附件5.1

Clifford Chance US LLP

西52街31號

紐約，NY 10019-6131號

電話：+12128788000

傳真：+12128788375

Www.cliffordchance.com

IShares®特拉華州信託贊助商有限責任公司

霍華德街400號

加利福尼亞州舊金山，郵編：94105

回覆：iShares®銀牌信託

2020年4月14日

女士們、先生們：

我們曾擔任iShares的法律顧問®特拉華州信託保薦人有限責任公司，一家特拉華州有限責任公司，以iShares保薦人(以這種身份，即“保薦人”)的身份®白銀信託(“該信託”)就根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)編制及於本文件日期向證券交易委員會提交S-3表格自動擱置登記聲明(“登記聲明”)一事，就持續發售代表信託淨資產中零星不可分割實益權益的股份(“股份”)作出聲明。

在編寫本意見的過程中，我們審查了以下文件的副本：

1.

第二份修訂和重新修訂的存託信託協議(“存託信託協議”)，日期為2016年12月22日，由保薦人與紐約梅隆銀行(紐約梅隆銀行，一家紐約銀行公司)作為受託人(以受託人身份)簽訂。

2.

第一個修訂和重新修訂的託管人協議是2016年12月22日受託人與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.)之間的託管人協議，摩根大通銀行是一個全國性的銀行協會，通過其倫敦分行作為託管人(以託管人的身份行事)。

3.

註冊聲明。

4.

我們認為必要或適當的其他記錄或文件，以作為本文所述意見的依據。

在審查過程中，我們假定：(I)文件正本的真實性和所有簽名的真實性；(Ii)所有提交給我們的文件的複印件與原件相符；以及(Iii)我們審查的記錄、文件、文書和證書中所載的信息、陳述和保證的準確性和完整性。

 Clifford Chance US LLP

在發表本文所載意見時，我們就某些事實事項完全依賴本函第二段所列文件中包含的陳述、證明和其他信息。我們沒有或承諾進行任何獨立調查，以確定或核實該等事實陳述、證明和其他信息的準確性或完整性。

我們對紐約州以外的任何司法管轄區的法律問題不發表意見。

除本函件另有明文規定外，吾等的意見完全基於本函件日期存在的法律及事實，我們不承擔亦不承擔任何義務，通知閣下任何可能影響本函件所載任何事項或意見的法律或事實或情況的任何後續改變。

基於上述，並受本函件所載資格規限，吾等認為，當股份根據存託信託協議的條款(包括託管人代表受託人收取發行股份所需代價)發行時，將會合法發行、繳足股款及免税。

我們特此同意將本意見書作為註冊聲明的證物提交，並同意在註冊聲明中出現的地方使用我們的名稱。

非常真誠地屬於你，

/s/Clifford Chance US LLP