2020年5月5日

途經埃德加

戴夫·歐文先生

馬克·布倫霍費爾先生

公司財務部-財務處

美國證券交易委員會

東北F街100號

華盛頓特區，郵編：20549

截至2019年12月31日的年度10-K表格

提交於2020年2月27日

文件編號001-11848。

尊敬的歐文先生和布倫霍夫先生：

本函是對美國證券交易委員會(SEC)職員(以下簡稱“職員”)於2020年4月22日就本公司上述備案文件發出的評議函的迴應。這封信用黑體字列出了員工的意見，公司的回覆是普通的。

截至2019年12月31日的年度10-K表格

合併財務報表附註

注2：重要會計政策

未來政策福利，第98頁

1.雖然您在本保單説明的第三段中披露了短期保費不足評估的保單，但您似乎沒有披露以下保單：

·短期保費確認；

·短期索賠保留；和/或

·攤銷短期合同的延期保單收購成本。

請向我們提供這些政策聲明的擬議修訂披露，以包括在未來的定期報告中。否則，請告訴我們您在哪裏披露這些保單，或者為什麼不需要披露這些政策。

該公司主要是長期傳統人壽再保險和金融解決方案產品的供應商。在較小程度上，該公司還為健康和殘疾產品提供較短期限的再保險，通常為一到三年。該公司短期產品的保費約佔2019年收入的10.5%。作為公司2019年年終財務報告流程的一部分，公司得出結論認為這些披露不是實質性的。然而，作為對員工意見的迴應，公司將從2020年的10-K報表開始，在前瞻性的基礎上進一步加強其重要的會計政策腳註，包括與以下類似的關於其短期業務的額外披露：

收入和相關費用的確認--短期產品

該公司為醫療、殘疾和其他產品提供固定的短期再保險，通常為一至三年。在短期保險會計模式下：

2.如果您披露2019年發生的1.54億美元索賠的上一年不利發展情況。鑑於這一金額對您2019年11.32億美元的税前收入具有重要意義，請告訴我們您的披露如何為財務報表用户提供有用的信息，以便於他們分析保險合同產生的現金流的金額、時間和不確定性，以及與ASU 2015-09 BC 2段概述的目標一致的未付索賠負債的發展情況。在您的回覆中，請告訴我們：

·您的信息披露如何符合ASC 944-40-50-3中的指導。在這一點上，你的披露似乎只是指出了前一年的發展，但沒有解釋這一發展的潛在原因。

·在第144頁和第145頁的索賠發展表中描述的1.54億美元不利開發項目中，除了明顯總計2800萬美元的不利開發項目(在美國和拉丁美洲短期合同中有利的500萬美元，被亞太地區短期合同中的3300萬美元不利項目抵消)外，還有哪些部分是不利的開發項目。至少，為明顯增加的1.26億美元的不利發展提供以下組成部分：

·為什麼不將前面項目符號中確定的短期業務線包括在您的表格中；

·您的長期索賠前一年的發展是否被對您未來保單福利責任的相反影響所抵消；以及

·你對披露前面幾個項目中的信息的考慮。

關於工作人員評論中指出的1.54億美元已發生索賠在上一年的不利發展，只有4200萬美元，約佔2019年短期索賠的4%，與上一年的發展有關。1.12億美元，或2019年發生的索賠的約1%是由於與公司的長期產品(主要是傳統人壽保險的再保險)有關的事件，這些產品在前幾個時期發生，但在本期報告。

關於第一個要點，公司承認可以加強下面關於公司2019年10-K表格中包括的索賠和索賠調整費用前滾的討論，以澄清上一年的大部分索賠與與公司長期業務相關的已發生但未報告的應計項目(IBNR)的變化有關。

第146頁2019 Form 10-K中的披露內容如下：

與上表所列往年相關的已發生索賠，部分原因是前幾年已開發的索賠與最初估計未付索賠負債時預期的不同。在確定本年度未付索賠負債時，已考慮到這些趨勢。

從公司2020年第一季度10-Q報表開始，公司將通過包括類似以下內容的披露來加強其報告：

與前期相關的已發生索賠主要是由於與長期業務有關的事件所致，這些事件是在前期發生但在本期報告的，在較小程度上，前幾年短期業務索賠的發展與最初估計未付索賠負債時預期的情況有所不同。在確定本年度未付索賠的負債時，已考慮到這些趨勢。

如果未來公司認為前期發生的金額是重要的，公司將根據ASC 944-40-50-3的規定，根據情況擴大討論範圍。

關於第二個項目符號，下表彙總了三個子項目符號中要求提供的信息(百萬美元)。如下所示，上一年1.26億美元索賠中所要求的部分主要與該公司長期業務的IBNR應計項目的變化有關。

關於第三和第五個項目，本公司在合併和分部的基礎上審查了其短期業務，以確定適當的披露水平，以便向本公司財務報表的使用者提供有用的信息。該公司的短期業務不是其主要業務，約佔總索賠的10%至15%。在截至2019年12月31日的一年中，短期索賠為12億美元，約佔已發生的105億美元索賠總額的10%。

為了確定哪些部門應包括在披露中，本公司從數量和質量兩個方面考慮了哪些部門有重大的短期業務。在截至2019年12月31日的年度內，美國和拉丁美洲部門以及亞太地區部門的短期索賠分別為6億美元和3億美元，佔短期合同產生的綜合索賠的75%。我們還考慮了定性信息，如財務報表之外的信息(例如，管理層討論和分析、收益發布、分析師問題和投資者演示)。基於這些因素，該公司列入了美國、拉丁美洲和亞太地區部門的發展表。雖然加拿大和歐洲、中東和非洲地區的業務持續時間較短，但總計約3億美元的索賠總額不到已發生的合併索賠的3%，這些索賠的發展不會對各自的部門或綜合業績產生重大影響。因此，加拿大和歐洲、中東和非洲地區的短期業務很少在收益發布、投資者介紹或財務報表以外的其他領域討論，我們認為，包括這些部門的發展表對於瞭解公司的業務並不重要。

關於第四個項目，當對長期產品提出索賠時，通常會釋放準備金。然而，公司未付索賠責任的結轉不包括公司未來投保人福利準備金的變化，因為根據現行的美國公認會計原則，這不需要包括在結轉中。

* * * * *

本公司感謝您的及時審查，並期待收到您對上述答覆的回覆。如果您有任何問題或需要關於此問題的任何其他信息，請隨時通過電話(636)736-7243或電子郵件jhayden@rgare.com與我聯繫。

你誠摯的，

/s/約翰·W·海登

約翰·W·海登

執行副總裁兼財務總監

克利福德·R·詹克斯(Clifford R.Jenks)，Esq.