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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-K
(標記一)
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度7月31日, 2021
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內，中國將從中國過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。在這段過渡期內，中國將從中國過渡到中國。
佣金檔案編號001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雷神實業公司。 |
| | | | | | |
| (註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | | | | |
特拉華州 | | 93-0768752 |
| (註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | |
比爾茲利大街東601號。, 埃爾克哈特, 在……裏面 | | 46514-3305 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | | | | |
| 註冊人的電話號碼，包括區號：(574) 970-7460 | |
| 根據《交易法》第12(B)節登記的證券： | |
| | | | | | |
| | | | | 每個交易所的名稱 |
| 每節課的標題 | | 交易代碼 | | 在其上註冊的 |
| 普通股(每股面值0.10美元) | | 也就是説 | | 紐約證券交易所 |
根據《交易法》第12(G)節登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是**☑*☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。
是的，美國航空公司(☐)也是如此。不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人是否一直遵守備案要求。是**☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是**☑*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☑ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| 新興市場成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐*☑
截至2021年1月31日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為美元。5.6072021年1月31日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，以註冊人普通股的收盤價計算。僅為進行此計算而非其他目的，註冊人的非聯屬公司被假設為註冊人的所有股東，但(I)註冊人的董事；(Ii)註冊人的現任高管，根據註冊人截至2020年7月31日的財政年度10-K表格第10項被確認為“被點名的高管”；以及(Iii)任何實益擁有註冊人普通股10%或以上的股東。(Iii)登記人的非聯屬公司被假定為註冊人的所有股東，但(I)登記人的董事；(Ii)註冊人的現任高管根據註冊人截至2020年7月31日的財政年度的10-K表格第(10)項被確認為“被點名的高管”；以及(Iii)任何實益擁有註冊人普通股10%或以上的股東。排除這些人並不是有意的，也不應被視為承認這些人是註冊人的關聯企業。截至2021年9月15日，註冊人普通股流通股數量為55,366,241.
通過引用併入的文件：
將於2021年12月17日召開的股東年會委託書的部分內容以引用方式併入本年度報告第III部分的Form 10-K中
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | 頁面 |
第一部分 | | | |
| 第一項。 | 生意場 | 1 |
| 項目1A。 | 危險因素 | 14 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 27 |
| 第二項。 | 特性 | 27 |
| 第三項。 | 法律程序 | 28 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 28 |
| | | |
第二部分 | | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 29 |
| 第6項。 | 選定的財務數據 | 30 |
| 項目7。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 31 |
| 項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 50 |
| 第8項。 | 財務報表和補充數據--見項目15. | 51 |
| 項目9。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 52 |
| 項目9A。 | 控制和程序 | 52 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 54 |
| | | |
第三部分 | | | |
| 第(10)項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 55 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 55 |
| 項目12。 | 某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜 | 55 |
| 第(13)項。 | 某些關係和相關交易與董事獨立性 | 56 |
| 第(14)項。 | 主要會計費用和服務 | 56 |
| | | |
第四部分 | | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 57 |
| | | |
簽名 | | | 59 |
| | | |
| EX-21.1 | | | |
| EX-23.1 | | | |
| EX-31.1 | | | |
| EX-31.2 | | | |
| EX-32.1 | | | |
| EX-32.2 | | | |
第一部分
除非另有説明，除每股數據外，所有美元和歐元金額均以千為單位表示。
第一項：業務
一般信息
我們公司成立於1980年，現已發展成為世界上最大的休閒車(“房車”)製造商。我們也是北美最大的房車製造商，也是歐洲最大的房車製造商之一。該公司在美國和歐洲製造各種各樣的房車，並主要向美國、加拿大和歐洲的獨立、非特許經銷商銷售這些車以及相關的零部件和配件。我們在特拉華州註冊成立，是1980年7月29日在內華達州註冊的同名公司的繼任者。我們的主要執行辦公室位於印第安納州埃爾克哈特東比爾茲利大道601號，郵編：46514，電話號碼是(5749707460)。我們的互聯網地址是Www.thorindustries.com。我們將在我們的網站上保存我們最近向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件的副本，這些文件是免費提供的。除上下文另有要求或指示外，所有對“雷神”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”的提及均指雷神實業公司及其子公司。
我們在北美的主要休閒車運營子公司是Airstream，Inc.(“氣流)、哈特蘭娛樂車輛有限責任公司(心臟地帶，其中包括Cruiser RV，LLC(CRV)和DRV，LLC(鑽頭“)，Jayco，Inc.(”Jayco，包括Jayco、Starcraft、Highland Ridge和EnIntegra Coach)、Keystone RV Company(要點“，包括十字路口和荷蘭人)，K.Z.，Inc.(”KZ，其中包括Venture RV)、Thor Motor Coach，Inc.(雷神賽車教練“)和蒂芬集團(“蒂芬集團”，其中包括蒂芬汽車之家公司(Tiffin MotorHome，Inc.)和範利房車(Vanleigh RV)。
我們的歐洲休閒車業務包括八個主要的房車生產地點，在歐洲生產眾多品牌，包括海盜車、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。
收購
2021財年
蒂芬集團
2020年12月18日，本公司完成了一項股票購買協議(“蒂芬集團SPA”)，收購豪華機動休閒車製造商蒂芬汽車之家公司的全部已發行和已發行股本，其中包括第五輪拖曳休閒車製造商範利房車，以及其他一些主要向蒂芬汽車之家公司和範利房車公司(統稱為“蒂芬集團”)提供零部件和服務的相關經營和供應公司。蒂芬集團有限責任公司是該公司的全資子公司，擁有蒂芬集團。蒂芬汽車之家公司在阿拉巴馬州的不同地點運營，而凡利房車在密西西比州運營。
收購蒂芬集團的初始現金對價約為30萬美元，可能會有所調整，資金來自現有的手頭現金以及公司現有的基於資產的信貸安排的16.5萬美元借款。待支付的總現金對價取決於蒂芬集團SPA中定義的截至2020年12月18日收盤時實際獲得的淨營運資本的最終確定，這一確定是在2021財年第四季度最終確定的，最終調整並不是實質性的。蒂芬集團是一家獨立運營的公司，其運營方式與該公司的其他休閒車子公司相同。蒂芬集團的機動化業務集中在公司北美機動休閒車可報告部門內，其拖車業務集中在公司北美拖車可報告部門內。該公司收購了蒂芬集團，以補充其現有的機動和拖車房車產品以及北美獨立交易商基礎。
2020財年
多哥集團
2018年2月，公司與旅遊控股有限公司(TH2connect，LLC)成立了一家各佔一半股權的合資企業，最初名為TH2connect，LLC(“TH2connect，LLC”)。Thl)。2019年7月，這家合資公司更名為“多哥集團”。多哥集團成立，通過一個專為全球房車行業設計的平臺，擁有、改進和銷售創新和全面的數字應用。自成立至2020年3月23日，公司將權益會計方法應用於合資公司。
自2020年3月23日起，本公司和Thl達成協議(“2020協議”)，公司同意支付Thl2020年8月1日，該公司斥資6,000美元，作為回報，獲得了多哥集團的額外所有權權益。此外，多哥集團歷史上擁有的某些資產或資產權利被分配給Thl以換取相應的減少Thl在多哥集團的所有權權益。根據2020年協議，雷神擁有多哥集團73.5%的控股權，並有權指導多哥集團的活動。自2020年協議生效之日起，多哥集團的經營業績、資產負債表賬户和現金流量活動均併入公司的綜合財務報表。
多哥集團的業務主要集中在與旅行和房車使用相關的北美市場的數字解決方案上，預計將在未來向其他地區擴張。多哥集團作為一個獨立的運營實體進行管理。
2019財年
歐文·海默集團(Erwin Hmer Group)收購
2019年2月1日，公司收購了歐文Hmer Group SE(簡稱EHG或歐文Hmer Group)。EHG總部設在德國巴德瓦爾西，是歐洲最大的房車製造商之一。該公司收購EHG是為了將其業務擴展到成熟但不斷增長的歐洲市場，該市場擁有一家長期的歐洲行業領先者。
收盤時，公司支付了約15.3億歐元(按2019年2月1日的匯率約為17.6億美元)的現金對價，並向賣方發行了2256,492股公司普通股，價值144.2歐元。現金對價的資金來源是手頭約9500萬美元的可用現金和債務融資，其中包括兩項信貸安排協議，一項為期7年，21億美元的定期貸款，約14億美元計價的部分和約6億歐元的部分(按2019年2月1日的匯率約為7億美元)，以及在結束時使用的1億美元，其中一項為期5年，價值7.5億美元的基於資產的信貸安排(ABL)，每一項都被更全面地描述本公司在每項貸款下的義務以對本公司幾乎所有資產的留置權作為擔保，兩份協議均包含本公司的某些慣常陳述、擔保和契諾。
截至2019年7月31日止財政年度內與本次收購相關的某些成本，包括外幣遠期合同損失和某些銀行費用、報價費、法律、諮詢和其他成本，如綜合財務報表附註2所述，計入綜合收益和全面收益表中的收購相關成本。
北美休閒車
根據統計調查公司公佈的零售統計數據和其他報告的數據，按銷量和收入計算，雷神公司通過其運營子公司目前是北美最大的房車製造商。我們在北美的運營子公司如下：
氣流
Airstream製造和銷售優質旅行拖車和房車。AirStream旅行拖車以其圓潤的形狀和明亮的鋁質表面而聞名，在我們看來，這是休閒車行業最受認可的產品。Airstream以其商標製造和銷售旅行拖車。AirStream經典版, 氣流陶器倉, 環球旅行者, 國際, 飛翔的雲, 大篷車, 斑比和大本營。Airstream還出售州際公路和阿特拉斯B級房車系列。
心臟地帶
哈特蘭製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，包括哈特蘭、Cruiser RV和DRV的業務。哈特蘭，包括Cruiser RV和DRV，製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，商標包括地標, 大角獸, 埃爾克里奇, 小徑跑步者, 北徑, 氣旋, 扭矩, 小偷, 里程碑, 影子巡洋艦, 鋰, mpg,希奇，聖丹斯和史崔克以及商標名下的豪華五輪車鑽頭 移動套房.
Jayco
Jayco製造和銷售傳統的旅行拖車、第五輪和房車，包括Jayco、Starcraft、Highland Ridge和EnIntegra Coach的業務。Jayco製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，商標如下Jay航班, 傑伊·費瑟, 老鷹和尖峯，還生產A級、B級和C級房車，商標如下阿蘭特, 戒律, 灰鷹和紅鷹。星際爭霸製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，商標如下秋嶺和碲化物。Highland Ridge製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，商標如下梅薩嶺和開闊的範圍。EnIntegra Coach製造和銷售A級房車，商標如下徽章, 嚮往, 國歌和基石以及A類、B類和C類房車，商品名稱如下奧德賽, 敬重和會徽.
要點
Keystone製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，包括Keystone、荷蘭人和十字路口的業務。Keystone製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，商標如下蒙大拿州, 斯普林代爾, 藏身處, 短跑運動員, 內地, 阿卡迪亞, 子彈, Fuzion, 猛禽, 護照和美洲獅，而荷蘭人旅行拖車和第五輪的商標名稱包括科爾曼, 科迪亞克, 阿斯彭步道(Aspen Trail), 道夫和電壓。十字路口製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，商標如下巡洋艦, 瓦蘭特, 日落步道和調味劑以及商標名下的豪華五輪車紅杉.
KZ
KZ製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，包括KZ和Venture RV的業務。KZ製造和銷售傳統的旅行拖車和第五輪，商標如下逃逸, 運動員們, 連接, 毒液, 黃金, 杜蘭戈，及運動員，而Venture RV製造和銷售傳統的旅行拖車，商標包括層狀結構, SportTrek和音速.
雷神賽車教練
雷神汽車教練製造和銷售汽油和柴油A類、B類和C類房車。它的產品以商標名銷售，例如王牌，詠歎調，軸心，挑戰者，城堡，指南針，德拉諾，梯隊，四風，雙子座，日內瓦，颶風，震級，米拉馬爾，歐姆尼，奧特洛，帕拉佐，量子，共振，瑞澤，庇護所，範圍，序列，協同，泰拉羅，圖伯倫，寧靜，托斯卡納，拉斯維加斯，威尼斯和風運動.
蒂芬集團(Tiffin Group)
蒂芬集團製造和銷售傳統的第五輪和房車，包括Vanleigh RV和Tiffin ModelHome，Inc.的業務。Vanleigh RV以以下商標製造和銷售第五輪信標和維拉諾。蒂芬汽車房屋公司製造和銷售優質柴油和汽油A類和C類汽車房屋，商標如下快板，快板和西風.
歐洲休閒車
根據大篷車工業協會(CIVD)和歐洲大篷車基金會(ECF)公佈的統計數據，雷神公司通過其EHG運營子公司是歐洲領先的休閒車製造商。
歐文高聚物集團(EHG)
EHG在歐洲的八個主要房車生產基地生產牽引式和機動休閒車，包括摩托車大篷車、大篷車、露營車和城市車輛。EHG主要在歐洲生產和銷售眾多品牌，如海盜、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。此外，EHG的業務還包括其他房車相關產品和服務。
其他
郵政
Postle運營有限責任公司(“Postle”)製造和銷售鋁型材和專門的零部件產品給房車和其他製造商。
多哥集團
多哥集團開發和營銷創新的數字產品和服務，使旅行者能夠更輕鬆地擁有和維護休閒車，以及發現、預訂和導航公路旅行。截至2021年7月31日，多哥集團以各種名義運營數字消費服務，包括：夜間房車停車、Roadpass、RoadTrippers、RVillage和多哥房車。
產品線銷售和細分市場信息
該公司有三個可報告的部門：(1)北美拖曳休閒車，(2)北美機動休閒車和(3)歐洲休閒車。北美拖車可報告部門由以下運營部門組成，這些部門已經聚合：Airstream(拖車)、Heartland(包括Cruiser RV和DRV)、Jayco(包括Jayco Towable、Starcraft和Highland Ridge)、Keystone(包括十字路口和荷蘭人)、KZ集團(包括風險房車)和蒂芬集團(Vanleigh RV)。北美機動休閒車可報告部門由以下已彙總的運營部門組成：Airstream(機動化)、Jayco(包括Jayco Motiized和EnIntegra Coach)、雷神汽車教練和蒂芬集團(蒂芬汽車之家公司)。歐洲休閒車可報告部門僅由EHG業務組成。EHG在歐洲的8個房車生產工廠生產全系列拖車和機動休閒車，包括摩托車大篷車、大篷車、露營車和城市車輛。
該公司的郵政和多哥集團子公司的業務包括在“其他”中，這是一個不需要報告的部分。包括在其他項目中的淨銷售額主要涉及鋁型材和專用零部件產品的銷售。公司間的折扣額根據郵政對公司北美拖車和北美機動部分的銷售進行了調整，這些部分按照既定的轉移價格完成，與向第三方客户出售擠壓部件的價格大致一致。
總資產包括用於每個可報告和不可報告部門的運營的資產，公司資產主要由現金和現金等價物、遞延所得税、遞延薪酬計劃資產和某些公司房地產資產組成，這些資產主要由某些總部設在美國的運營子公司使用。
下表列出了公司每個可報告部門在過去三個會計年度每年對淨銷售額的貢獻：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | 金額 | | % | | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| 休閒車輛： | | | | | | | | | | | | |
北美拖車(1) | | $ | 6,221,928 | | | 50.5 | | | $ | 4,140,482 | | | 50.7 | | | $ | 4,558,451 | | | 58.0 | |
北美機動化(1) | | 2,669,391 | | | 21.7 | | | 1,390,098 | | | 17.0 | | | 1,649,329 | | | 21.0 | |
歐洲人(2) | | 3,200,079 | | | 26.0 | | | 2,485,391 | | | 30.4 | | | 1,486,978 | | | 18.9 | |
| 休閒車總數 | | 12,091,398 | | | 98.2 | | | 8,015,971 | | | 98.1 | | | 7,694,758 | | | 97.9 | |
| 其他 | | 373,174 | | | 3.0 | | | 234,481 | | | 2.9 | | | 263,374 | | | 3.3 | |
| 公司間淘汰 | | (147,192) | | | (1.2) | | | (82,519) | | | (1.0) | | | (93,374) | | | (1.2) | |
| 總計 | | $ | 12,317,380 | | | 100.0 | | | $ | 8,167,933 | | | 100.0 | | | $ | 7,864,758 | | | 100.0 | |
(1)北美的拖車和機動化總數包括蒂芬集團從2020年12月18日收購之日起在2021財年的大約7個月的運營時間。
(2)歐洲總額僅包括自2019年2月1日收購之日起2019財年的6個月運營。
有關我們部門的更多信息，請參見合併財務報表附註3。
休閒車
概述
我們在美國和歐洲製造各種各樣的休閒車，並銷售這些車以及相關的零部件和配件，主要銷往美國、加拿大和歐洲各地的獨立、非特許經銷商。北美休閒車分類基於房車行業協會(RVIA)制定的標準。我們在北美生產的主要休閒車類型包括傳統的旅行拖車和第五輪，以及A級、C級和B級房車。在歐洲，我們生產各種類型的拖車和機動休閒車，包括大篷車、大篷車、露營車、城市車和其他與房車相關的產品和服務。
北美休閒車
旅行拖車是一種非機動車，旨在由乘用車、皮卡、SUV或麪包車拖曳。旅行拖車為露營、度假和其他目的提供舒適、自給自足的生活設施。在北美，我們生產“常規”和“第五輪”拖車。傳統的拖車是通過掛在拖車上的車架掛件來拖曳的。第五輪拖車是為皮卡拖曳而設計的，其構造有一個凸起的前部，與皮卡牀區的接收器相連。
房車是一種建立在機動車底盤上的自給自足的車輛。汽車房是自給自足的，有自己的照明、供暖、烹飪、製冷、污水處理和儲水設施，因此可以在不附屬於公用事業的情況下使用。
在北美，通常採用中型卡車底盤建造的A級房車由福特(Ford)、貨運班機(Freightliner)和夏夫特集團(Shyft Group)等機動車製造商提供發動機和傳動系統部件。我們設計、製造和安裝甲級房車的起居區和駕駛室。C級和B級房車通常建造在福特、通用汽車(General Motors)或梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)的小型卡車或麪包車底盤上，其中包括髮動機、傳動系統部件和成品駕駛室部分。我們建造了一個起居區，可以進入駕駛室，並與駕駛室相連。雖然它們不是為永久或半永久居住而設計的，但房車房可以為露營、度假和其他目的提供舒適的生活設施。
歐洲休閒車
在歐洲，大篷車是一種旅行拖車，是一種非機動車，旨在由乘用車、運動型多功能車(SUV)或麪包車拖曳。大篷車為露營、度假和其他目的提供舒適、自給自足的生活設施。在歐洲，重點放在甚至可以被小型客車拖走的輕型小型大篷車。
摩托大篷車類似於北美市場上的A級和C級機動產品。摩托大篷車包括各種類型，如整體式、半整體式和凹室式，通常採用輕型卡車底盤建造，由Stellantis、梅賽德斯-奔馳和依維柯等底盤製造商提供發動機和傳動系統部件。與北美市場的房車相比，歐洲摩托大篷車的主要不同之處在於，由於重量限制和駕照要求，歐洲的重點是更輕、更小的車輛。
一輛綜合的摩托大篷車包含完全融入車輛的駕駛和乘客空間，以及生活區，這創造了一種巨大的開放感。司機/乘客區和起居區由一個隔間組成，並形成一個單一單元。
半整體式大篷車是指駕駛室(駕駛員/乘客艙)屬於底盤的大篷車。這意味着現有的司機/乘客區與附屬的生活區相輔相成。因此，移動生活增強了基礎交通工具的優勢。
凹室摩托大篷車是在駕駛室上方有一個額外的睡眠空間的大篷車。這個上層建築被稱為“壁龕”，它包括可供兩個人睡覺的住所。駕駛室後面是一個額外的卧室和一個有基本設備的生活空間。
露營車可以與北美市場上的B級房車相媲美。它們通常是在Stellantis或梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)麪包車底盤上建造的，底盤包括髮動機、傳動系統部件和成品駕駛室部分。建造的起居區提供通往駕駛室的通道，並連接到駕駛室部分。由於露營車比普通的房車更小更緊湊，所以它的優點是更容易操縱，更容易停車。
城市車輛是一種多功能車輛，類似於小型貨車，主要用作家庭用車，但有一個可移動的小廚房和休息區，可以改裝成休息區。此外，這些車輛還配備了彈出式車頂，以提供額外的卧鋪空間。
生產
為了最大限度地減少成品庫存，我們在北美和歐洲的休閒車通常都是按經銷商訂單生產的。我們的設施旨在提供高效的產品流水線製造。在北美和歐洲，通常可以相對較快和相對較低的成本實現產能增加，主要是通過購買、租賃或建造更多設施和設備以及增加生產員工數量。在北美，產能減少通常可以相對較快的速度和相對較低的成本實現，主要是通過減少生產員工數量。在歐洲，短期產能減少通常可以通過調整工作日程和減少合同工和臨時工的數量來實現。
我們購買了許多用於生產我們的休閒車的成品零部件。汽車房屋(包括摩托車、露營車和城市車輛)和旅行拖車(包括大篷車)製造過程中使用的主要原材料是從眾多供應商購買的底盤、鋁、木材、膠合板、塑料、玻璃纖維和鋼材。
我們與底盤供應商的關係類似於我們與其他房車供應商的關係，任何一方都不會簽訂長期合同。從歷史上看，機箱製造商在機箱供應受限時會求助於全行業的分配系統。這些分配通常基於以前購買的機箱數量。雖然我們不依賴任何一家供應商，但我們確實依賴有限數量的機箱供應商提供穩定的機箱。汽車房的銷售依賴於這些底盤。
最近，多家北美和歐洲的底盤供應商提醒我們，他們製造底盤所需的關鍵部件，特別是半導體芯片的供應受限，將限制他們的底盤產量，因此，我們的電動房車的生產和銷售也將受到影響。北美和歐洲的休閒車行業在過去和截至2021年7月31日的財年中，不時出現底盤短缺的情況，原因包括零部件短缺、生產延誤和底盤製造商的停工。如果底盤短缺再次出現或持續很長一段時間，無論出於什麼原因，都會對我們的經營業績產生負面影響。
北美和歐洲的房車行業也面臨着其他非底盤原材料部件的持續供應短缺或交貨延誤。雖然我們的供應鏈具有足夠的彈性，足以在我們最近的銷售和生產增長期間為我們提供支持，但這些短缺和限制對我們在本財年進一步提高生產率和銷售額的能力產生了負面影響，並導致截至2021年7月31日的未完工單位增加。我們認為，這些短缺和延誤可能會繼續導致生產延遲或生產率調整，這可能會限制我們提高產量以滿足現有需求的能力，並可能對我們的銷售和收益產生負面影響。如果底盤或其他零部件的短缺變得更加嚴重或更長期，或者如果其他因素影響我們的供應商完全供應我們對關鍵零部件的需求的能力，我們的此類零部件的成本和我們的生產產出可能會受到不利影響。在可能的情況下，我們繼續與我們的供應商密切合作，制定各種供應鏈戰略，將這些限制降至最低，並繼續尋找替代供應商。
我們的大部分設施和許多供應商都位於印第安納州北部，北美房車行業的地理中心地位可能會加劇供應鏈和其他新冠肺炎相關風險，如果印第安納州北部或我們、我們的供應商或客户運營的任何其他地區受到疫情或其他因素的不成比例影響。
這種情況是不穩定的，出現短缺的商品經常發生變化，因為新冠肺炎和其他事件造成的中斷正在影響整個供應鏈以及這些商品的運輸。如果供應限制變得更嚴重、更長期或範圍不受限制；如果行業需求持續增長超過供應商的反應速度；或者如果其他因素影響供應商滿足我們生產需求的能力，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。我們正繼續採取積極措施，限制這些供應限制和延誤對我們生產和銷售的影響。
一般來説，我們北美和歐洲的房車運營子公司每年都會推出新的或改進的休閒車系列或型號。變化通常包括新的尺寸和平面圖，不同的裝飾或設計特徵，以及工程和技術的改進。
季節性
從歷史上看，由於休閒車主要由度假者和露營者使用，我們的休閒車銷售往往是季節性的，在大多數地理區域，冬季的銷量往往低於其他時期。因此，我們的休閒車銷量在第二財季創下歷史新低，第二財季將於每年1月31日結束。然而，2021年日曆及以後的行業批發發貨可能不會遵循典型的歷史季節性模式，因為交易商調整庫存，以適應目前消費者增加的需求。
營銷與分銷
我們主要向美國、加拿大和歐洲各地的獨立、非特許經銷商銷售我們的休閒車。我們的每個休閒車運營子公司都向自己的獨立經銷商網絡銷售產品，許多經銷商提供不止一個我們的產品線，以及來自其他製造商的產品。截至2021年7月31日，在美國和加拿大大約有2400個獨立的、非特許經營的經銷商地點銷售我們的產品，大約1100個經銷商地點(其中兩個是公司所有的)在整個歐洲銷售我們的產品。我們相信，我們運營實體的管理和銷售人員與獨立經銷商之間的工作關係為我們提供了有關客户偏好以及我們產品的質量和適銷性的寶貴信息。
我們的歐洲品牌通過經銷商網絡在歐洲分銷汽車，該網絡提供涵蓋每個地區所有價位的各種EHG品牌，即使在有兩個或更多經銷商提供EHG品牌的地區也避免了品牌重疊。歐洲的交易商主要由獨立的交易商組成，儘管EHG確實經營着兩家公司所有的經銷商。大約40%的獨立歐洲經銷商專門銷售EHG品牌。
我們的每個休閒車運營子公司都有一支獨立的批發銷售隊伍，直接與經銷商合作。通常情況下，每年都會在美國和歐洲的某些地方舉辦批發展。這些展會允許經銷商查看新產品和現有產品，以及下訂單。由於對新冠肺炎大流行的持續擔憂以及限制其傳播的努力，我們預計至少在2021年日曆的剩餘時間內，某些批發節目可能會被取消或縮減。根據我們截至2021年7月31日的積壓情況，我們不認為這些批發展會的缺乏會對我們的近期運營業績產生實質性的負面影響。
從歷史上看，最重要的零售活動發生在各種消費休閒車展或交易會上，這些活動全年在美國、加拿大和歐洲的不同地點舉行。然而，由於新冠肺炎疫情以及正在採取的限制其傳播的努力，大多數零售展會贊助商和經銷商在2020年和2021年初取消了這些展會，至少在短期內可能會繼續這樣做。我們預計，由於我們的運營部門和經銷商目前的消費者需求和數字營銷活動的增加，這些展會的缺乏不會對我們近期的運營結果產生負面影響。在美國，我們還受益於RVIA在全國平面媒體和電視上贊助的休閒汽車宣傳、廣告和營銷計劃。
在選擇獨立的個人經銷商時，我們強調經銷商有能力保持我們產品的充足庫存，以及他們的財務穩定性、信譽、聲譽、經驗和向最終客户提供服務的能力。許多經銷商，特別是在北美，經營着我們一個或多個競爭對手的休閒車系列。一般來説，我們的每家休閒車運營子公司都有單獨的經銷商協議。
經銷商FreedomRoads，LLC在2021財年約佔我們合併淨銷售額的13.0%，在2020財年和2019財年分別約佔15.0%和18.5%。截至2021年7月31日，該交易商還佔公司綜合貿易應收賬款的約15%，截至2020年7月31日，約佔18%。
我們一般不為經銷商購買提供資金。大多數經銷商都是在“樓層平面圖”的基礎上融資的，由一家不相關的銀行或融資公司向經銷商提供全部或幾乎全部批發購買價格的貸款，並保留所購車輛的擔保權益。按照休閒車行業的慣例，我們通常會應貸款機構的要求，與貸款機構簽署回購協議，為經銷商購買我們的產品提供資金。回購協議規定，通常在一個單位獲得融資後長達18個月的時間內，如果交易商違約並收到貸款機構關於交易商違約的通知，我們將以當時到期的金額回購貸款機構收回的所有適用或符合資格的交易商單位，這通常低於交易商成本的100%。回購協議下的損失風險分散在眾多交易商身上，並因我們需要回購的單位的轉售價值而進一步降低。根據目前的情況，我們相信這些協議下的未來虧損不會對我們公司產生實質性的不利影響。截至2021年7月31日和2020年7月31日，公司在交易商庫存融資的備用回購義務下的商業承諾總額分別為1821012美元和1876922美元。在2021財年、2020財年或2019年，回購造成的損失並不大。
積壓
截至2021年7月31日和2020年7月31日，我們的北美拖車、北美機動和歐洲休閒車部門的積壓如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 休閒車 | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | $ | 9,284,229 | | | $ | 2,763,678 | | | $ | 6,520,551 | | | 235.9 | |
| 北美機動化 | | 4,014,738 | | | 1,451,641 | | | 2,563,097 | | | 176.6 | |
| 北美合計 | | 13,298,967 | | | 4,215,319 | | | 9,083,648 | | | 215.5 | |
| 歐洲人 | | 3,559,097 | | | 1,525,973 | | | 2,033,124 | | | 133.2 | |
| 總計 | | $ | 16,858,064 | | | $ | 5,741,292 | | | $ | 11,116,772 | | | 193.6 | |
我們認為，這一增長是由多種原因造成的，包括在新冠肺炎大流行期間房車旅行被認為是安全的，社交距離的強烈願望，商業航空旅行和郵輪的減少，許多人回到自然並與家人或朋友放鬆的潛在願望，各種促銷活動的增加，在較小程度上是由於供應鏈問題，這些問題將某些發貨推遲到2021年7月31日之後，使我們無法進一步提高生產率，以及北美和歐洲獨立房車經銷商庫存水平的降低，所有這些都導致了蒂芬集團的積壓訂單包括在2021年7月31日的總額中，佔11,116,772美元增幅中的767,036美元，佔193.6%增幅的13.4%。
積壓代表交易商在特定日期的未完成訂單，可以而且確實會在季節性的基礎上波動。休閒車業務的製造時間相對較短。除非有任何重大和長期的材料供應限制，北美拖車、北美機動和歐洲休閒車部門的現有積壓預計將在2021年和2022年填補。
產品保修
在北美，我們一般為休閒車的零售購買者提供一年或兩年的有限保修，針對材料和工藝缺陷，對某些結構部件提供較長的保修。在歐洲，我們通常對某些結構部件提供兩年的有限保修和最長12年的漏水保修。我們所有汽車的底盤和發動機通常都由製造商提供超過一年的各種保修期。
監管
在我們運營和產品銷售的國家，我們遵守各種車輛安全和合規標準。在美國，我們是RVIA的成員，RVIA是休閒車製造商的自願協會，在美國發布休閒車安全標準。我們在每一輛北美休閒車上都貼上了RVIA印章，以證明RVIA的標準已經達到。我們還遵守美國國家公路交通安全管理局(“NHTSA”)以及加拿大和歐洲與我們產品安全相關的類似標準。
我們所在地區的政府當局對影響我們業務和運營的空氣、水和噪音污染有各種環境控制標準。例如，這些普遍適用於所有公司的標準，控制着我們對塗料的選擇、我們的空壓機排放、我們的廢水和我們工廠排放的噪音。我們依賴底盤製造商獲得的證書，證明我們的車輛符合適用的排放控制標準。
我們的工廠受到關注工作場所健康和安全的各種政府和行業機構的定期檢查，以確保我們的工廠和產品符合適用的政府和行業標準。我們相信，我們的產品和設施在所有實質性方面都符合適用的車輛安全(包括NHTSA頒佈的法規)、環境、工業、健康、安全和其他要求的法規。
我們認為，在可預見的未來，持續遵守上述現有法規不會對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。然而，法規和/或政策的未來發展可能會給我們的業務運營帶來重大挑戰。
競爭
休閒車行業的特點通常是進入門檻低。休閒車市場競爭激烈，許多其他製造商銷售的產品與我們的產品直接競爭。我們還與消費者對二手休閒車的需求競爭，特別是在經濟低迷時期，以及與其他形式的消費者休閒、户外或度假消費優先事項競爭。我們自己的運營子公司之間也經歷了一定程度的競爭。二手休閒車市場活動的增加也可能影響製造商對新產品的銷售。休閒車行業的競爭基於價格、設計、價值、質量和服務。我們相信，我們產品的價格、設計、價值和質量，以及我們提供的保修範圍和服務，使我們能夠在休閒汽車和消費者休閒消費的零售購買者中展開有利的競爭。根據RVIA的數據，美國和加拿大大約有70家房車製造商，而根據大篷車工業協會(“CIVD”)的數據，整個歐洲大約有30家房車製造商。
我們在北美拖車和機動房車領域的主要競爭對手是Forest River，Inc.和Winnebago Industries，Inc.我們是北美銷量和收入最大的休閒車製造商。根據統計調查公司(Statistics Survey，Inc.)的數據，在截至2021年6月30日的六個月裏，雷神目前在美國和加拿大的市場份額(基於單位零售額)在旅行拖車和第五輪加起來約為41.9%，在房車方面約為47.5%。
我們在歐洲市場的主要房車競爭對手是Trigano、Hobby/Fendt、Knaus Tabbert和各種車輛製造商。在截至2021年6月30日的6個月裏，EHG目前在歐洲的市場份額(基於單位零售額)在摩托車和露營車中約為24.5%，在大篷車中約為17.5%。
商標和專利
我們註冊了美國商標、加拿大商標、德國商標和某些其他國際商標和許可證，這些商標和許可證帶有我們產品銷售所用的主要商標名和型號。我們持有並保護與我們的業務相關的某些專利。我們的業務開展不依賴他人的任何專利或技術許可。
人力資本資源
自1980年成立以來，我們一直致力於遵循公平、道德、管理和透明的關鍵原則，遵循社區、同情心、值得信賴和冒險的核心價值觀。我們相信人際關係的振奮力，並通過教我們的領導者如何培養、引導和培養與他們牢固的關係來承諾給我們的團隊成員。我們以尊嚴和尊重對待他人，練習感恩和感恩。我們努力做到信守諾言，並致力於為團隊成員提供一個安全的工作環境，同時使他們能夠抓住身邊的機會，併為他們提供成長和學習的途徑。
截至2021年7月31日，我們在全球僱傭了約31,000名全職員工，其中包括在美國約22,000名全職員工，其中約2,500名受薪員工，在歐洲約9,000名全職員工，其中約2,300名受薪員工。截至2021年7月31日，我們的北美員工中沒有一人由經過認證的勞工組織代表。在我們的歐洲業務中，我們受到員工合同、勞資委員會和某些勞工組織的約束。我們相信，我們與員工保持着良好的工作關係。
我們的公司和運營子公司對我們所有的利益相關者都有共同的全球承諾，以促進一個包容的工作場所，在這個工作場所，尊嚴和對團隊成員的尊重得到鼓勵，每個團隊成員都得到支持，以實現他們的最大潛力。我們相信，我們公司的業績受到我們人力資本管理的重大影響，因此，我們始終如一地努力吸引、選拔、聘用、培養和留住強大的、多樣化的人才，如下所述。
有競爭力的薪酬和福利
雷神由分佈在美國和歐洲不同地區的多家子公司組成，每一家子公司都獨立運營，擁有自己獨特的文化。因此，薪酬和福利是為滿足我們每個子公司員工的具體需求和期望而量身定做的，目的是吸引和留住最優秀的人才。在所有子公司，我們提供有競爭力的薪酬、健康保險計劃、公司支付的人壽保險和帶薪休假。提供的其他福利包括績效獎金結構、團體和個人人壽保險，以及幫助員工退休的計劃。
團隊成員的安全和健康
雷神致力於保障每一位團隊成員的健康和安全。我們在有效的溝通、報告和外部基準的支持下，保持了強大的安全文化，以減少工作場所傷害。在我們北美和歐洲的每個製造和分銷設施內，我們都有針對特定地點的安全和環境計劃，旨在降低風險。我們所有的地點都遵守安全法律和法規，所有事故、傷害或不安全的設備、做法或條件都需要立即報告，並進行審查，以確定是否需要採取額外的安全措施。
員工的健康和健康是雷神的首要任務。我們的公司辦公室和子公司提供標準的醫療、視力和牙科計劃以及各種計劃，以進一步滿足我們員工的需求。例如，雷神北美團隊的所有成員都可以參加員工援助計劃(“EAP”)，在該計劃中，他們可以獲得最多五次免費會議，以幫助解決諮詢需求、個人和/或工作相關問題。我們的EAP服務旨在為正在處理生活問題的團隊成員提供支持。
我們對新冠肺炎全球大流行的應對進一步表明了我們對團隊成員健康、健康和安全的承諾。為了支持我們的員工、社區和其他利益相關者，我們遵循與政府當局和衞生組織(包括疾病控制和預防中心)保持一致的協議，將員工安全作為我們的首要任務。自新冠肺炎疫情爆發以來，以及整個2021財年，雷神在全公司範圍內採取了許多嚴格的措施來保護我們的員工免受新冠肺炎的影響，其中包括：
•實施可靠、一致的清潔和消毒方案；
•免費為團隊成員提供測試地點；
•如果團隊成員感到不適，要求他們呆在家裏，沒有實際或暗示的懲罰；
•限制現場訪客，取消公司旅遊；
•限制或在許多情況下取消員工與工作有關的旅行；
•在獲得新信息時，根據需要更新我們的協議和程序；以及
•對可能已接觸者實施詳細的接觸者追蹤程序。
多樣性、公平性和包容性(“DE&I”)
我們努力擁有包容的文化和多樣化的勞動力，這反映了我們各個運營公司所在的社區。我們相信，吸引和留住有才華和多樣化的員工將使我們能夠更具創新性和對消費者需求做出更快的反應，並帶來強勁的持續業績和增長。在2021財年，我們的企業辦公室DE&I委員會專注於招聘、文化和社區夥伴關係三個主要領域。確定這些舉措是為了加強我們的包容性文化，方法是確定吸引人才的創新方式，創建包容性的企業工作場所，並專注於與我們社區中服務於不同人羣的組織建立牢固的夥伴關係。
在雷神，我們致力於：
•激發包容的文化，包容個體差異；
•公平、尊重地對待團隊成員；
•建立一個沒有歧視和騷擾的工作場所；
•培訓團隊成員，讓他們意識到自己在公平待遇方面的權利和責任；以及
•根據能力、表現和潛力提供平等的機會。
對道德行為的承諾
每年，雷神都會根據某些員工在組織中的角色和級別，就其商業道德政策對他們進行培訓。通過道德計劃為我們的團隊成員提供資源，幫助他們做出正確的決策，可以培養強大的團隊合作精神和生產力。您可以使用我們的多語種第三方熱線，通過電話、電子郵件或在線查詢系統匿名交流問題。對每一份報告進行調查，並在必要時採取或實施糾正措施。雷神保護報告問題的團隊成員免受任何報復。
欲瞭解更多有關雷神公司人力資本資源的信息，請訪問Www.thorIndustrial es.com/可持續性.
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包括符合1995年“美國私人證券訴訟改革法”、修訂後的1933年“證券法”第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節的“前瞻性”聲明。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來和預期發展及其對雷神公司的影響的預期和信念作出的，內在地涉及不確定性和風險。這些前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。我們不能向您保證實際結果不會與我們的預期大不相同。可能導致結果大相徑庭的因素包括：
•新冠肺炎疫情持續的程度和影響，以及各種政府實體或其他行為者為遏制病毒或其變種的傳播而採取的應對措施，這些應對措施可能會對零售客户需求、我們的獨立經銷商、我們的供應鏈、我們的勞動力、我們的生產或我們業務的其他方面產生負面影響；
•能夠在管理成本和市場份額的同時，快速提高或降低產量，以應對需求的快速變化；
•原材料和商品價格波動的影響，和/或原材料、商品或底盤供應的限制；
•生產中使用的某些零部件依賴於少數供應商；
•已發生的保修和召回索賠的級別和規模；
•我們的供應商是否有能力為其產品中的任何缺陷提供資金支持；
•立法、法規和税法和/或政策的發展，包括它們對我們的經銷商及其零售客户或我們的供應商的潛在影響；
•遵守政府規定的成本；
•公眾對環境、社會和治理事項的看法和相關成本；
•法律和合規問題，包括最近完成的交易可能出現的問題；
•較低的消費者信心和可自由支配的消費支出水平；
•利率波動及其對整體經濟，特別是對我們的交易商和消費者的潛在影響；
•匯率波動的影響；
•限制性貸款做法，可能對我們的獨立經銷商和/或零售消費者產生負面影響；
•管理變革；
•新的和現有的產品和服務的成功；
•維護強勢品牌，開發滿足消費者需求的創新產品的能力；
•有效利用現有生產設施的能力；
•消費者偏好的變化；
•與收購相關的風險，包括：收購的速度和成功完成，其整合和財務影響，收購預期的經營協同效應的實現水平，與收購相關的未知或低估負債的可能性，收購現有客户的潛在流失，以及我們留住被收購公司關鍵管理人員的能力；
•生產所需人員不足，用工成本增加，在需求旺盛的時候吸引生產人員；
•對重點經銷商的銷售損失或減少；
•中斷向經銷商交付產品；
•貨運和運輸成本增加；
•資產減值費用；
•競爭；
•回購協議下潛在虧損的影響；
•美元走強對以美元計價產品的國際需求的潛在影響；
•生產和/或銷售我們產品的各個國家的一般經濟、市場和政治條件；
•在我們的產品生產、使用和/或銷售的各個司法管轄區，不斷變化的排放和其他相關氣候變化法規的影響；
•改變我們的投資和資本分配策略或我們戰略計劃的其他方面；以及
•市場流動性狀況、信用評級和其他可能影響我們獲得未來資金和債務成本的因素的變化。
這些和其他風險和不確定因素在下文第1A項風險因素中有更充分的討論。
除法律要求外，我們不承擔或承諾發佈對本Form 10-K年度報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，或反映本Form 10-K年度報告日期後我們預期的任何變化，或任何陳述所基於的事件、條件或情況的任何變化。
可用的信息
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告和股東周年大會委託書的所有修訂都可以在我們的網站上免費獲得，Www.thorindustries.com在該等報告提交或提交給證券交易委員會後，應在合理可行的範圍內儘快進行。此外，證交會還維護一個網站，其中包含以電子方式提交給證交會的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。該網站的網址為Www.sec.gov.
項目1A。危險因素
除了本文件中包含的其他信息外，還應仔細考慮以下風險因素。
下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險，它們代表着我們的管理層認為對我們的公司和我們的業務具有重大意義的風險。我們目前不知道或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到損害。
與新冠肺炎大流行相關的風險
我們的業務已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的影響。
新冠肺炎疫情對我們的業務和運營結果產生了突如其來的實質性影響。在2020財年第三季度，大流行對我們的業務、運營結果和財務狀況產生了負面影響，因為我們、我們的獨立經銷商和我們的客户被要求遵守強制性的就地避難所訂單，這導致我們的大部分設施停產6至8周。隨着就地避難所命令的解除，我們得以從2020年5月開始安全地恢復生產。此後不久，我們開始看到消費者渴望旅行，並將房車旅行視為一種安全的交通方式和安全的度假方式，導致對我們產品的需求大幅增加，並對我們的業務和財務業績產生了積極影響。
地方性疫情、變種的出現、大流行對我們供應鏈的直接或間接影響或大流行的其他延續，以及我們經營和銷售產品所在地區的各種政府實體或其他行為者為遏制病毒傳播而採取的行動，都可能對我們未來的業務、經營結果和財務狀況產生負面影響。新冠肺炎疫情未來的嚴重程度很難預測，而且還在不斷演變。這場大流行繼續以多種方式影響我們的業務，包括但不限於以下概述：
•自從大流行開始以來，我們在獲得某些原材料部件和底盤方面經歷了延誤，而且還在繼續拖延。我們在歐洲、北美和其他地區的供應商的運營可能會繼續中斷，對我們購買原材料投入所需支付的價格產生負面影響，或者由於缺乏足夠數量的關鍵材料組件而限制了我們的生產產出。
•我們的大部分設施和許多供應商所在的印第安納州北部的北美房車行業的地理中心地位，有時已經並可能繼續強調我們的供應鏈和勞動力，如果印第安納州北部或我們、我們的供應商或我們的客户運營的任何其他地區受到疫情的不成比例的影響。
•如果疫情惡化，或者在未來一段時間內再次出現，我們的勞動力可能會受到新冠肺炎感染的負面影響，這將對我們生產和銷售設備的能力產生負面影響。
•如果政府為減緩病毒或其變種的傳播而強制實施的命令或私人行為者的迴應在未來一段時間內得到延長或恢復，我們可能需要暫時暫停生產，就像我們在2020年3月所做的那樣，我們的業務可能會受到負面影響。
•恢復對消費者流動的廣泛限制，或者關閉零售設施、露營或其他娛樂場所，可能會對我們的產品需求產生負面影響。
與我們的運營和房車行業相關的風險
我們經營的行業在美國和歐洲都競爭激烈。
休閒車行業的特點是進入門檻相對較低，這導致了一個競爭激烈的商業環境。行業內的競爭是基於價格、設計、價值、質量和服務以及其他因素。競爭壓力有時會導致我們的利潤率下降和/或市場佔有率下降。這些競爭壓力的持續增加可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
根據RVIA和CIVD的數據，美國和加拿大大約有70家房車製造商，整個歐洲大約有30家房車製造商。我們公司不僅與眾多現有的休閒車製造商競爭，而且我們的許多運營子公司也在相互競爭。此外，由於目前人們對房車生活方式的濃厚興趣，這推動了消費者和經銷商對產品的強勁需求，北美的一些初創公司以及北美和歐洲的某些汽車製造商已經進入房車行業，推出了與我們的產品直接競爭的產品。如果現有或新的競爭對手開發出比我們更好、更具創新性的產品，獲得更好的消費者接受度，或者以更低的淨價提供給經銷商，我們的市場份額、銷量和利潤率可能會受到不利影響。
除了來自其他房車製造商的直接競爭外，我們還與消費者對二手休閒車的需求展開競爭，特別是在經濟低迷時期。由於經濟低迷或其他原因，二手休閒車供應增加，以及新車和二手車之間的顯著價格差異，可能會對我們的產品需求和我們的運營業績產生實質性的不利影響。
最後，我們還面臨着來自其他消費者休閒、可自由支配和度假消費選擇的競爭，如郵輪、度假屋、分時度假和其他傳統度假，以及其他娛樂產品，如船隻和摩托車。消費者在這些選擇中實際或感知價值的變化可能會影響我們未來的銷售量和盈利能力。
我們在美國的業務主要集中在印第安納州北部。
我們在美國的大部分業務都位於一個地區。美國房車行業在印第安納州北部的地理中心，也就是我們在美國的大部分設施所在的地方，帶來了一定的風險，包括：
•對該行業熟練工人的競爭，特別是在失業率低或對房車需求旺盛的時期，如我們目前所經歷的，在過去和未來可能會增加我們的勞動力成本，或者限制我們對消費者需求變化的反應速度；
•我們過去曾經，將來也可能遇到留住員工和招聘員工的挑戰，因為具備行業知識和經驗的員工已經並可能繼續被其他職位或機會所吸引，他們更換僱主的能力相對較容易；以及
•與天氣有關的事件和流行病等自然災害有可能產生更大的不利影響。
我們的業務既是週期性的，又是季節性的，受銷售、生產和淨利潤波動的影響。
房車行業歷史上的特點是消費需求的增長和收縮週期，反映了當時的經濟和人口狀況，這影響了休閒活動的可支配收入。因此，任何前期的結果可能不能代表未來任何時期的結果。
此外，由於我們業務的年度季節性，我們在過去和未來都經歷過季度銷售額、產量和淨收入的顯著變化。由於休閒車主要由度假者和露營者使用，從歷史上看，休閒車行業的需求通常在秋季和冬季下降，而銷售額和利潤通常在春季和夏季最高。最近新冠肺炎疫情導致的因素，如消費者對房車的高需求，獨立經銷商庫存較低，以及勞動力池和供應鏈的限制，已經並可能繼續擾亂我們在北美和歐洲業務季節性的歷史趨勢。
我們的業務結構能夠快速調整生產和成本結構，以滿足快速變化的市場條件。然而，如果我們不能足夠快地提高或降低產量，以應對需求的快速變化，我們可能無法有效地管理成本，這可能會對經營業績產生負面影響，我們可能會失去銷售和市場份額。
我們的業務可能會受到某些外部和宏觀經濟因素的影響，這是我們無法控制的。
休閒車行業內的公司由於外部因素，如一般經濟狀況、信貸可獲得性、消費者信心、就業率、現行利率、通貨膨脹、其他影響消費者態度和可支配消費者收入的經濟條件、人口結構變化、國際衝突和地緣政治變化，經營業績可能會出現波動。影響我們業務的具體外部因素包括：
•新冠肺炎，包括疫情對我們的員工、經銷商、零售客户和供應商的影響，以及政府和其他行為者為應對疫情所採取的步驟；
•總體消費者信心和可自由支配的消費支出水平；
•燃料短缺或燃料價格高企；
•原材料和商品價格波動；
•生產中使用的原材料和部件的可用性；
•立法、法規和税法和/或政策的發展，包括它們對我們的經銷商及其零售客户或我們的供應商的潛在影響；
•利率波動和信貸可獲得性，包括這些項目對我們的供應商、經銷商和最終消費者的潛在影響；
•新的和現有的產品和服務的成功，包括我們的競爭對手可能推出的新產品或服務的成功；
•消費者對休閒活動的消費習慣和偏好；
•獨立經銷商信心和庫存水平；
•房車零售消費者人口統計；
•就業和工資趨勢；
•合併獨立的房車經銷商；
•房車供應商的整合；
•全球、國內或地區的金融或政治動盪；
•自然災害；
•與汽車、遊輪、飛機或鐵路旅行等其他出行方式相比，休閒車輛使用的相對或感知的安全性、成本、可用性和舒適性；以及
•一般經濟、市場和政治條件，包括戰爭、恐怖主義和軍事衝突。
我們最大的獨立經銷商的流失和獨立經銷商合併的增加可能會對我們的業務產生實質性影響。
FreedomRoads，LLC的銷售額約佔我們2021財年合併淨銷售額的13.0%。近年來，FreedomRoads，LLC收購了一些以前獨立的房車經銷商。FreedomRoads、LLC的收購或失去該經銷商所產生的與我們談判更好條款的籌碼可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，FreedomRoads，LLC的流動性或信譽惡化可能會對我們的銷售和應收賬款產生負面影響，並可能觸發我們回購協議下的回購義務。
最近，其他一些總部設在美國的獨立經銷商已經並繼續收購以前的獨立房車經銷商，導致獨立經銷商進一步集中。美國獨立交易商網絡的持續整合可能會對我們的銷售額或毛利率產生負面影響，並增加我們在與獨立交易商相關的回購義務下的風險敞口。
我們的業務有賴於獨立經銷商和運輸公司的業績。
我們通過一個獨立的、非特許授權的經銷商系統分銷我們所有的北美和大部分歐洲產品，其中許多經銷商銷售競爭對手的產品。截至2021年7月31日，該公司向美國約2400家獨立經銷商和歐洲約1100家經銷商分銷產品。本公司依賴這些獨立授權經銷商制定和實施有效的零售銷售計劃的能力，以創造零售購買者對經銷商從本公司購買的產品的需求。如果該公司的獨立經銷商在這些努力中沒有取得成功，那麼該公司可能無法保持或增長其收入並達到其財務預期。我們獨立經銷商的地理覆蓋範圍和他們各自的業務狀況可能會影響我們的授權經銷商向消費者銷售我們的產品的能力。如果我們的獨立經銷商不成功，他們可能會退出或被迫退出業務，在某些情況下，公司可能會尋求終止與某些經銷商的關係。因此，該公司可能面臨與終止獨立交易商關係有關的額外不利後果。例如，本公司任何獨立經銷商的意外損失都可能導致我們產品的市場覆蓋率不足。此外，最近獨立交易商的整合，以及大型多地點交易商的增長，可能會導致獨立交易商的議價能力增加。
鑑於經銷商的獨立性，他們通常會控制哪些製造商，哪些品牌，他們將與哪些製造商做生意，通常會銷售不止一個製造商的產品。獨立經銷商可以，也確實會改變他們銷售的品牌和製造商。如果獨立經銷商認為我們的產品對他們來説是可取的和有利可圖的，經銷商可能會終止與我們的運營子公司的關係，或者可能放棄我們的某些品牌，這反過來會對我們的銷售和利潤率產生不利影響，如果我們無法取代這些經銷商的話。
我們的產品通常通過獨立運輸承包商系統交付給我們的獨立經銷商。運營商的網絡是有限的，在高需求和可獲得性有限的時期，我們過去經歷過，也可能再次面臨我們分銷渠道的中斷。運營商網絡及其向某些地點交付部隊的能力最初受到新冠肺炎大流行的負面影響。如果疫情在我們經營或銷售的地區惡化，運輸承包商可能很難找到願意在這些地區送貨的司機，或者政府機構或其他行為者可能會限制這些地區的貨物流動。
我們與樓層平面圖貸款人的回購協議可能會導致成本增加。
根據休閒車行業的慣例，如果貸款機構為獨立經銷商購買我們的產品提供資金，我們通常會與貸款機構簽署回購協議。回購協議規定，通常在休閒車獲得融資後最長18個月的時間內，如果經銷商違約，我們將回購貸款機構收回的休閒車，回購金額為當時到期的金額，通常低於經銷商成本的100%。除了這些回購協議下的擔保外，根據州法律或監管要求，我們還可能被要求在某些州回購與經銷商終止相關的庫存。
回購總價與回購產品轉售價格之間的差額，通常是以低於原始售價的價格計算的，這對我們來説是一項費用。因此，如果我們有義務回購數量大幅增加的休閒車，或在未來轉售這些設備時產生更大的折扣，這些情況將增加我們的成本，並對我們的利潤率和運營結果產生負面影響。在經濟困難時期，與最近幾年相比，這一數字可能會大幅增加。
與債務、流動性和外幣相關的風險
該公司的債務安排可能會使我們對經濟衰退的影響更加敏感，我們債務協議中的條款可能會限制我們對經濟或我們行業的變化做出反應的選擇。
截至2021年7月31日，未償債務總額為1,640,693美元，其中包括我們於2026年2月1日到期的定期貸款安排的1,540,013美元未償債務，以及截至2032年9月的不同日期到期的其他債務安排的未償債務100,680美元。由於利息支出以及定期債務和利息支付，我們的債務水平影響了我們的税前利潤和現金流。此外，我們的債務水平可能會限制我們在必要時籌集額外資本的能力，或者增加未來債務的借款成本，可能會降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性，要求我們使用一部分現金流來償還債務，並使我們與債務義務較低的競爭對手相比處於劣勢。
我們償還債務的能力取決於我們未來創造現金的能力。如果我們沒有產生足夠的現金流來滿足我們的償債、資本投資和營運資本要求，我們可能需要通過從ABL借入額外的資金來滿足這些要求，減少或停止支付股息，或者我們可能需要尋求額外的融資或出售資產。
此外，我們的信貸安排包含某些條款，可能會限制我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性。我們的信貸安排包含一些條款，這些條款除其他事項外，還會影響我們的能力，包括：
•宣佈分紅或回購股本；
•產生留置權；
•貸款、擔保、收購、投資；
•招致額外的債務；
•修改或以其他方式更改債務和其他實質性協議；
•從事合併、收購或出售資產；以及
•與非貸款方附屬公司進行交易。
市場流動性狀況、信用評級和其他因素的變化可能會影響我們未來獲得資金的機會和債務成本。
市場流動性狀況的重大變化和公司信用評級的變化可能會影響我們未來獲得資金(如果需要)的機會，以及融資成本，這可能會對公司的收益和現金流產生負面影響。如果總體經濟狀況惡化或資本市場變得更加動盪，包括新冠肺炎疫情的結果，如果需要，未來的資金可能無法獲得或不足。債務危機，特別是在美國或歐洲，可能會對貨幣、全球金融市場、社會和政治穩定、資金來源、可獲得性和成本、資產和債務價值、客户、供應商、對我們產品的需求以及我們的運營和財務業績產生負面影響。金融市場狀況也可能對經銷商或零售客户獲得購買公司產品的資金以及客户信心和購買決策產生負面影響。
我們的業務受到獨立經銷商和零售買家融資渠道和條款的影響。
一般來説，獨立的休閒車經銷商通過貸款機構提供的融資來為他們購買庫存提供資金。此類批發融資可獲得性的減少、更嚴格的貸款做法或此類批發融資成本的增加可能會阻止獨立經銷商持有足夠的庫存，這可能會限制產品供應，並可能導致對我們產品的需求減少。截至2021年7月31日，兩家主要的平面圖金融機構持有我們獨立交易商未償還美元總額的59%左右。如果這兩家貸款機構中的任何一家限制或停止經銷商融資，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。
利率的大幅或突然上升以及普遍可獲得的信貸的減少，已經對我們的經銷商造成了不利影響，因此對我們過去的業務和經營結果產生了不利影響，未來也可能會這樣做。此外，不利的經濟狀況導致消費信貸可獲得性的減少，或消費信貸成本的增加，可能會導致消費者減少可自由支配的支出，這反過來可能會減少對我們產品的需求，並對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。
與我們產品相關的風險
消費者對我們產品偏好的變化，或者我們未能衡量這些偏好，可能會導致銷售額下降，或者以其他方式對我們的業務產生負面影響。
我們不能確定消費者對休閒車，特別是我們的產品的歷史偏好是否會保持一致。休閒車通常用於娛樂目的，對我們產品的需求可能會受到來自佔用消費者休閒時間的其他活動的競爭，以及消費者生活方式、使用模式或品味的變化的不利影響。此外，我們的產品有不同的價位；但是，如果經銷商或消費者認為我們的產品定價不具競爭力，特別是與我們的競爭對手或其他可用的休閒活動相比，我們的銷售可能會受到不利影響。同樣，消費者閒暇時間的全面減少可能會降低消費者購買我們產品的意願。
消費者對車輛的偏好，以及汽車製造商對這些偏好和政府指令的反應，也可能導致消費者對休閒汽車或首選的休閒汽車類型的偏好發生變化。這些變化可能包括轉向更小的汽車、電動汽車、自動駕駛汽車或其他意想不到的變化。
我們保持競爭力的能力在很大程度上取決於我們提供持續和及時推出創新產品的能力。推遲新型號、設計或產品功能的推出或市場接受可能會對我們的業務產生重大不利影響。產品可能會因為很多原因而不被接受，包括消費者偏好的變化或我們未能正確衡量消費者的偏好。此外，我們不能確定新產品的推出不會減少現有型號的收入，並對我們的運營結果產生不利影響。最後，我們競爭對手的新產品可能會獲得更好的市場接受度或使我們的產品過時，和/或新的技術進步可能會擾亂我們的行業。
如果針對我們的產品責任和其他索賠的頻率和規模增加，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到損害。
在正常業務過程中，我們面臨涉及產品責任的訴訟和針對我們的其他索賠，包括但不限於不當死亡、人身傷害和保修。在北美，我們通常為部分產品責任和其他索賠提供自我保險，也在商業保險市場購買產品責任和其他保險。在歐洲，我們通常完全承保類似的風險，保險的免賠額或保費相對較低。我們不能確定我們的保險範圍是否足以支付將來向我們提出的所有索賠。上述因素的任何重大變化都可能對我們的經營業績產生不利影響。與我們前幾年的經驗相比，索賠頻率和規模的任何增加都可能導致我們需要為保險支付的保費大幅增加，並可能對未來的自我保險留存水平產生負面影響。這也可能增加我們支付的懲罰性賠償金額，但並非所有的懲罰性賠償都在我們的保險範圍內。
我們的產品和服務可能會不時出現質量問題，包括供應商提供的部件，這可能會導致銷售額和毛利率下降，並可能損害我們的聲譽。
我們的產品包含數以千計的部件，其中許多部件是由經批准的供應商網絡提供的。與我們的所有競爭對手一樣，我們的產品可能會出現缺陷，包括從供應商那裏購買的產品。隨着我們繼續提高產量以滿足目前對我們產品的高需求，我們不能肯定我們會在我們的產品銷售之前發現所有這些缺陷。此外，儘管我們努力迫使我們的供應商保持適當的保險覆蓋水平，但我們不能確定，如果供應商提供的部件出現缺陷，供應商是否有能力在財務上糾正該缺陷。未能發現我們產品中的缺陷(包括供應商提供的部件)可能會導致收入損失、保修和相關成本增加，並損害我們的聲譽。
意想不到的保修成本可能會導致我們沒有預料到的費用，這反過來又可能導致收益減少。
新車型、平面圖和功能的推出對我們未來的成功至關重要。然而，當我們介紹新的型號、平面圖或功能時，我們可能會招致意想不到的費用。意想不到的工程或設計缺陷在過去曾導致召回和保修索賠增加，未來可能會發生這種情況。這類問題產生的成本可能會很大，並可能對我們的收益產生實質性的不利影響。預計保修成本是在產品銷售時提供的，以反映我們對解決未來和現有產品索賠所需金額的最佳估計。與我們的估計相比，由於新產品的推出或保修範圍的擴大，實際保修索賠成本增加，可能會導致保修準備金和費用增加，這可能會對我們的收益產生不利影響。
如果我們不保持我們強大的品牌，開發不僅滿足消費者需求和願望，而且與未來汽車概念預期變化相一致的創新產品，我們可能會失去銷售和市場份額。
我們歷史業績和增長的一個關鍵驅動力是我們保持強大品牌的能力，以及開發和推出創新、新的和改進的產品的能力。為了成功地執行我們的長期戰略，我們必須繼續開發新的產品和服務。我們還認識到，未來可能會影響我們的行業的變化有很多，例如用於拖曳我們產品的輕量化車輛，以及可能影響我們的機動和拖車單元的電動汽車等變化。我們通過產品創新投資房車行業未來的舉措可能代價高昂，也可能不會成功。與開發和推出創新和改進的產品相關的不確定性，如衡量不斷變化的消費者需求和偏好，以及成功開發、製造、營銷和銷售這些產品，可能會影響我們產品推出的成功。如果我們推出的產品沒有得到廣泛的接受，或者如果我們的競爭對手比我們更快或更有效地改進他們的產品，我們可能會失去市場份額或被要求降低價格，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。此外，不能保證我們的創新努力將導致產品推向市場，也不能保證最初的產品概念或設計將產生足夠數量和足夠高價格的銷售單位，從而實現盈利。
如果我們不能及時、有效和準確地預測或識別和應對不斷變化的消費者偏好，包括消費者對聯網汽車的需求持續變化，重點放在易用性和高質量的客户體驗上，那麼對我們產品的需求也可能會減少，我們的運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們收入的很大一部分來自向國際市場銷售我們的產品，這帶來了額外的不確定性。
美國對外國(主要是加拿大)的銷售額加上我們的外國子公司對美國以外國家(主要是歐盟內部)的銷售額，約佔雷神公司2021財年綜合銷售額的31.3%。這些非美國的銷售可能產生許多風險，這些風險可能會對我們的財務經營業績產生負面影響，包括外匯效應、關税、關税、通貨膨脹、通過外國法律制度執行協議和收取應收款的困難、遵守國際法、條約和法規的情況、監管或税收環境的意外變化、供應或分銷中斷、對外國人員和各種員工工作協議的依賴、外國政府行動以及經濟和社會不穩定。此外，從非美國子公司匯回現金可能存在税收效率低下，或不利的税法修改。
全球政治不確定性和變化帶來了全球市場波動的風險，這可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響。美國對外貿易或製造業政策的變化可能會在非美國經銷商、最終客户、員工或潛在員工中造成對美國的負面情緒，所有這些都可能對我們的業務、銷售、招聘和員工留任產生不利影響。如果我們不能預見和有效地管理在外國司法管轄區經營和銷售的這些和其他風險，我們的國際業務和我們的整體業務可能會受到重大和不利的影響。
該公司在美國的子公司的費用和銷售額都以美元計價。我們在美國的子公司對加拿大市場的銷售受到貨幣風險的影響，因為加元對美元的貶值可能會對對加拿大的美元計價銷售產生負面影響。隨着對EHG的收購，該公司擁有的歐元計價資產可能會受到歐元和美元貨幣匯率變化的影響。為了抵消部分匯率風險，此次收購的部分資金來自歐元計價的定期貸款B，這提供了一種經濟對衝。
我們的歐洲部分費用主要以歐元計價。歐洲的銷售額通常以歐元計價，英國市場的銷售額是主要例外，那裏的銷售額以英鎊計價。該公司使用外幣遠期合約來幫助管理(即部分對衝)某些與預期的英鎊銷售交易有關的外匯風險，這些金融工具的到期日以及已實現的收益或虧損發生在預期交易執行的當天或附近。儘管做出了這些努力，但貨幣匯率的重大變化可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
與我們的供應鏈相關的風險
對於生產中使用的某些部件，我們依賴於一小部分供應商，失去這些供應商中的任何一個都可能影響我們及時或以有競爭力的價格獲得部件的能力，這反過來又會對我們的銷售和利潤率產生負面影響。
我們依賴於供應商及時、充足地交付零部件。許多組件可以從各種來源隨時獲得。然而，某些關鍵零部件目前只由少數幾家有能力大量供應的供應商生產，主要發生在以下情況：1)電動底盤，底盤供應商數量有限；2)我們休閒車的車窗和車門、拖車框架和滑出式機構、車橋和軟墊傢俱，LCI Industries是北美房車行業這些產品的主要供應商。
其餘部件由多家供應商採購，其中一些是中小型企業，它們可能沒有足夠的財務儲備或借款能力來成功度過經濟困難，或者在財務上支持潛在的保修或召回需求。此外，我們的一些較小的供應商在幾乎沒有任何警告的情況下已經停止或將來可能停止他們的業務。如果我們公司的某些零部件沒有充足的採購，即使是一些較小的供應商的停產也可能對我們的業務產生不利影響。
最近，整個休閒車行業已經並將繼續經歷包括底盤在內的大量原材料短缺，這已經受到持續的半導體短缺的影響，這阻礙了世界各地的汽車生產。這些供應鏈限制限制了我們進一步提高產量以滿足不斷增加的獨立經銷商需求的能力。我們繼續通過改變生產計劃、確保所需零部件的替代供應以及採取其他積極行動來管理生產。如果短缺變得更嚴重、更長期或範圍不受限制，如果行業需求的增長速度繼續快於供應商的反應速度，或者如果其他因素影響供應商滿足我們生產需求的能力，我們的業務和運營結果將受到不利影響。此外，我們最近整合了兩家最大的歐洲底盤供應商，增加了這一領域的供應商集中度。如果該供應商提高價格，或者在合併過程中遇到運營或整合問題，如勞動力短缺或生產挑戰，我們在歐洲的生產、銷售和盈利能力可能會受到額外的不利影響。
如果目前服務於房車行業的主要供應商停止生產適合我們系列產品使用的原材料或底盤，或者作為一個整體，我們的供應商大幅減少了該行業的材料或底盤供應，我們的業務將受到不利影響。同樣，我們的原材料和底盤供應商的員工短缺、生產延遲或停工，在過去和將來都可能對我們的銷售產生實質性的不利影響。
我們主要供應商內部的持續整合還可能抑制我們從替代供應商處採購的能力，並可能導致組件成本增加，這可能會導致利潤率下降或批發產品成本上升，最終可能導致對我們產品的需求減少，並對我們的銷售和運營結果產生不利影響。
此外，某些房車部件來自我們目前沒有業務的國家。貿易政策的變化以及已經或可能徵收的關税，以及港口、生產或其他延誤，過去已經並可能在未來再次導致某些房車部件或子部件的成本增加或短缺。我們可能無法在不增加成本或根本不增加成本的情況下，根據需要尋找替代供應。如果沒有現成的替代品，這種不可獲得性可能會導致我們的銷售額和收益潛在下降。
最後，按照行業標準，與底盤和其他供應商的安排通常可由我們公司或供應商隨時終止。如果我們不能獲得足夠的底盤或其他關鍵部件的供應，這可能會導致我們的銷售額和收益下降。
我們的底盤供應，以及我們的生產和銷售，可能會受到持續的底盤排放標準合規性要求的負面影響，這些要求可能會受到美國和歐洲各政府組織未來的變化。
我們向多家不同的底盤供應商購買機動底盤，這些供應商均須遵守嚴格的廢氣排放標準。隨着政府機構修訂這些標準，底盤製造商必須在既定的時間框架內遵守。持續符合排放標準要求或採用修訂後的排放標準帶來的不確定因素包括底盤製造商是否有能力及時和持續地符合這些標準，以及是否有能力生產足夠數量的合規底盤來滿足我們的需求。在過去，某些底盤製造商在滿足其中一項或兩項要求方面遇到了困難。此外，供應商對底盤的修改通常會影響我們的工程和生產流程，並可能導致我們增加底盤或其他成本。
與法規相關的風險
在我們經營和/或銷售產品的各個國家，我們的業務受到許多國家、地區、聯邦、州和地方法規的約束。
我們的業務受眾多管理我們產品製造和銷售的國家、地區、聯邦、州和地方法規的約束，包括各種車輛和部件的安全和合規標準。在不同的司法管轄區，政府機構要求製造商召回和維修含有某些危險或缺陷的車輛。對我們車輛的任何召回，無論是自願的還是非自願的，都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響，並可能損害我們的聲譽。此外，政策、法規的變化或附加法規的實施可能會對我們公司產生重大不利影響。
我們在美國的業務還受到聯邦和許多州消費者保護以及與機動車銷售、運輸和營銷有關的不公平貿易行為法律法規的約束，包括所謂的“檸檬法”。美國聯邦和州，以及歐洲的各種法律和法規，對車輛運營商在某些司法管轄區或某些道路上運營的機動車的重量、長度和寬度施加了各種限制。某些司法管轄區也禁止銷售超過長度限制的車輛。美國聯邦和州以及歐洲各有關部門都有與空氣、水、噪音污染和危險廢物產生和處置相關的環境控制標準，這些標準會影響我們的業務和運營。
許多其他美國和歐洲的法律和法規影響着公司的廣泛活動。違反這些法律法規可能導致重大處罰，包括限制我們的進出口特權、罰款、刑事或民事訴訟，以及可能對我們的經營業績產生重大不利影響的監管或其他行動。
與氣候有關的法規，如旨在應對氣候變化的新的或更嚴格的温室氣體(“GHG”)法規，可能會導致額外的履約成本。
我們的業務和我們銷售的產品目前在我們運營的某些司法管轄區受到限制排放的規定和其他與氣候相關的法規的約束。各司法管轄區各級政府對氣候變化的擔憂可能會導致更多的國際、國家、區域和地方立法和監管迴應，遵守任何新規則都可能是困難和代價高昂的。
氣候變化法規與公眾情緒相結合，可能導致對我們產品的需求減少、更高的燃油價格或碳税、我們可以在哪裏運營或出售我們的設備的限制，或者其他限制或成本，所有這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
公眾對環境、社會和治理問題的更多關注可能會使我們暴露在負面的公眾印象中，給我們的業務帶來額外的成本，或者影響我們的股票價格。
最近，有關環境、社會和治理(“ESG”)事項的更多注意力正轉向上市公司。未能或被認為未能響應投資者或客户對ESG問題的期望，可能會對我們的業務和聲譽造成損害。例如，我們的房車產品由燃氣和柴油發動機驅動，或要求由燃氣或柴油動力車輛拖曳。政府、媒體或維權人士要求限制排放的壓力可能會負面影響消費者對我們產品的看法，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，而政府和其他行為者為減少排放而採取的行動可能會帶來成本，這可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
此外，儘管雷神努力打造包容的文化和多樣化的員工隊伍，讓每個人都感到受到重視和尊重，但如果未能妥善解決包容性和多樣性問題，可能會導致聲譽受損、銷售額下降或無法吸引和留住有才華的員工。
向投資者提供有關公司治理和其他事項的信息的組織已經開發了評級系統，用於評估公司對ESG的方法。不利的ESG評級可能會導致投資者的負面情緒，這可能會對我們的股價產生負面影響。
我們的運營受到眾多勞動就業法律法規的約束，違反這些法律法規可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。
在正常業務過程中，我們會受到眾多勞動和僱傭法律法規引發的訴訟和索賠，包括因涉嫌違反此類法律法規而可能引發的集體訴訟。由這類索賠引起的任何責任通常不在我們的保險範圍內。這類訴訟的不利結果可能會對經營業績產生實質性影響。
税率、税收法規的變化或額外税負或關税的敞口可能會對我們的運營業績、現金流、財務狀況、股息支付或戰略計劃產生負面影響。
該公司在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。該公司的國內和國際納税義務取決於收益在這些不同司法管轄區的所在地以及適用的税率。我們經營業務或向其銷售的各個司法管轄區的税率可能會提高，作為一種手段，為政府制定的刺激措施的鉅額成本提供資金，這些措施旨在幫助和保護受新冠肺炎疫情影響的個人和企業，或為其他政府項目提供資金。美國或其他政府機構可以調整税率，徵收新的所得税或間接税，或修改對現有税收法規的解釋。此外，未來選舉的結果，以及擁有立法權力的相關政黨，可能會使加税的可能性更大、幅度更大。
我們估計的有效所得税税率還可能受到法定税率不同國家收入構成變化、法定税率變化、遞延税項資產和負債估值變化或税法或其解釋變化的影響。如果公司的有效税率提高，或者如果我們最終確定的應繳税款超過了以前應計的金額，我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響，這反過來可能會對用於支付股息的現金或我們的戰略計劃產生負面影響。
此外，美國和/或其他國家新的和/或提高的關税可能會使本公司面臨進口到美國的房車零部件成本增加的問題。進口房車零部件的成本增加可能需要我們提高對客户的價格，這可能會減少需求，或者，如果我們無法提高價格，可能會導致銷售產品的利潤率下降。
與我們的信息系統相關的風險
信息系統服務中斷、挪用或破壞我們的信息系統可能會導致我們的運營中斷、機密或個人信息泄露或損害我們的聲譽。
我們的業務依賴信息系統和其他技術(“信息系統”)來支持我們業務運營的各個方面，包括但不限於採購、供應鏈管理、製造、設計、分銷、發票和收款。我們使用信息系統來積累、分析和報告我們的運營結果。在使用信息系統時，我們獲取、創建和維護機密和個人信息。此外，我們在營銷和溝通工作中依賴信息系統。由於我們對信息系統的依賴，我們建立了不同級別的安全、備份和災難恢復程序。然而，如果服務發生重大中斷或網絡攻擊，我們的業務流程和運營可能會受到負面影響。
用於未經授權訪問我們的信息系統的方法和技術不斷變化，可能很難預料到，有關數據保護和隱私的法律和法規也是如此。雖然我們已經實施並定期審查旨在防止和檢測未經授權訪問我們的信息系統的強大安全措施和流程，但我們可能無法預見並有效地防止未來未經授權的訪問或數據丟失。對信息的濫用、泄露、未經授權的訪問或篡改可能導致違反隱私法，包括歐盟的一般數據保護條例(GDPR)以及北美和美國的適用法律，並損害我們的聲譽，這反過來又可能由於罰款、補救費用或其他直接或間接後果而對我們的運營結果產生重大的負面影響。
與我們的知識產權、商譽和無形資產相關的風險
我們可能無法保護我們的知識產權，並可能受到侵權索賠。
我們的知識產權，包括我們的專利、商標、版權、商業祕密和其他專有權利，構成了我們價值的重要組成部分。我們的成功在一定程度上有賴於我們有能力通過捍衞我們的知識產權來保護我們的知識產權不受侵犯和挪用。為了保護這些權利，我們依賴美國、德國、加拿大和其他國家的知識產權法，以及合同和其他法律權利。我們尋求獲得運營所需的知識產權。然而，我們的措施可能在任何情況下都不會成功，特別是在美國以外的國家。我們努力保護我們的權利，但第三方可能會侵犯我們的知識產權。我們可能被迫採取措施來保護我們的權利，包括通過訴訟，這可能是昂貴的，並導致資源轉移。
如果不能保護我們的知識產權，可能會導致競爭對手通過製造和營銷類似產品等方式削弱我們品牌的價值，這可能會對我們的市場份額和運營結果產生不利影響。此外，競爭對手或其他第三方可能會挑戰或試圖使我們開發、購買、接收或許可的現有或未來知識產權無效或避免應用。失去對我們知識產權的保護可能會降低我們的品牌、產品和服務的市場價值，降低我們的利潤，否則可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生實質性的不利影響。
我們還面臨着被指控侵犯了第三方知識產權的風險。任何侵犯知識產權的索賠，即使是那些沒有法律依據的索賠，都可能是昂貴和耗時的辯護，導致我們停止製造、許可或使用包含受質疑知識產權的產品，需要我們重新設計、重新設計或重新命名我們的產品，如果可行，轉移管理層的注意力和資源，要求我們簽訂使用費或許可協議，以便獲得使用第三方知識產權的權利或損害我們的聲譽。任何專利費或許可協議(如果需要)可能不會以可接受的條款或根本不向我們提供。對我們的侵權索賠成功可能會導致我們被要求支付鉅額損害賠償金，簽訂昂貴的許可或特許權使用費協議，或者停止銷售某些產品，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們可能會對商譽、無形資產或其他長期資產產生資產減值費用。
我們擁有大量的商譽、無形資產和其他長期資產。我們至少每年審查商譽的減值情況。只要事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法從未來現金流中收回，長期資產、可識別無形資產和商譽也會被審查減值。這些事件或情況可能包括商業環境、法律因素、經營業績指標、競爭、出售或處置很大一部分業務或其他因素的重大變化。如果長期資產的賬面價值被視為減值，則就該長期資產的賬面價值超出其公允價值計量時的金額計入非現金減值費用。我們對長期資產的未來現金流、未來可回收性和公允價值的確定包括重大估計和假設。這些估計或假設的變化或低於預期的未來財務表現可能導致確認受損資產和非現金減值費用，這可能是實質性的。任何此類費用都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
與人力資源相關的風險
我們滿足製造業勞動力需求的能力至關重要。
我們依靠可用的、合格的勞動力來生產我們的產品。對合格員工的競爭可能要求我們支付更高的工資，以吸引和留住足夠數量的合格員工。我們不能確定我們是否能夠以合理的成本吸引和留住合格的員工，以滿足當前或未來的製造需求，或者根本不能。在我們的歐洲業務中，我們受到員工合同、勞資委員會和某些勞工組織的約束。我們與這些第三方協會關係的任何中斷，都可能對我們以合理成本吸引和留住合格員工以滿足當前或未來製造需求的能力產生不利影響。
我們可能會受到工會活動潛在不利影響的影響。
雖然我們在歐洲的運營受到員工合同、勞資理事會和某些勞工組織的約束，但我們的北美員工目前沒有工會代表。我們北美工廠的任何工會都可能導致更高的員工成本和更大的停工風險。我們直接或間接地依賴於擁有工會員工的公司，如零部件供應商、底盤供應商以及卡車和貨運公司，這些工會組織的停工或罷工可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。如果發生停工，可能會延誤我們產品的生產和銷售，並對我們的業務、前景、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的運營依賴於我們的執行管理層和其他關鍵人員的服務，他們的損失可能會對我們造成實質性的傷害。
我們依靠執行管理層和其他關鍵員工的知識、經驗和技能來有效地在我們的業務中競爭並管理我們的運營。我們未來的成功，除其他因素外，還取決於我們能否吸引和留住行政管理人員、關鍵員工和其他合格人員。一旦這些員工離職，我們的成功可能取決於是否有足夠的繼任計劃。如果我們的繼任計劃被證明是不充分的，我們的執行管理層或其他關鍵員工的流失，或者未能吸引或留住合格的員工，可能會對我們產生實質性的不利影響。
醫療保健、工人補償或其他員工福利成本的增加可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
在我們的美國業務中，公司在員工醫療保健和工人補償福利方面產生了巨大的成本。本公司為這些員工醫療保健和工人補償福利提供自我保險，最高可達某些規定的留任限額。如果與這些或其他員工福利相關的成本因美國醫療成本增加而增加，由於索賠增加、新的或修訂的美國政府命令或其他原因導致此類福利的利用率增加，我們的經營業績和財務狀況可能會受到影響。在我們的歐洲業務中，公司在員工福利方面產生了巨大的成本，這些福利主要受國家和地區法規的管轄。新的或修訂的政府指令也可能導致我們的經營業績和財務狀況受到影響。
與我公司有關的其他風險
商業收購帶來了整合風險。
我們的增長既是通過有機增長實現的，也是通過收購實現的。業務收購，包括合資企業，帶來了許多潛在的整合風險，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成負面影響。收購的速度和重要性以及被收購公司、資產、運營和合資安排的整合性質和程度涉及許多相關風險，包括但不限於：
•將管理層的注意力從現有業務的管理轉移到各種交易和整合活動上；
•對現有業務和計劃造成破壞的可能性；
•吸收和留住員工，包括關鍵員工；
•與在我們不太習慣的新地理位置、監管環境或產品類別中進行交易相關的風險，包括但不限於：外幣匯率變化，由於在廣泛的國家開展業務和向其銷售而擴大的宏觀經濟風險，在多個國家的政治和監管風險敞口，不同的僱員/僱主關係，包括工人理事會和勞工組織的存在，新的產品類別以及由於距離、語言和文化差異造成的其他挑戰，使在某些司法管轄區開展業務變得更加困難；
•我們的管理團隊有能力管理擴大的業務，包括國際業務，以滿足運營和財務預期；
•整合部門和系統，包括會計系統、技術、賬簿和記錄、控制和程序；
•如果被收購的業務沒有實現預期的財務業績或實現預期的協同效應和其他利益，對盈利能力的不利影響；
•與供應商和客户之間現有業務關係的潛在損失或不利影響；
•承擔被收購企業的負債，這可能比預期的要大；以及
•在未來期間，如果需要減值大量商譽和其他資產，對經營業績的潛在不利影響。
我們的風險管理政策和程序可能不能完全有效地實現其目的。
我們監控和管理企業風險的政策、程序、控制和監督可能不能完全有效地實現其目的，可能會暴露於已識別或未識別的風險。我們的員工或供應商過去或將來的不當行為可能會導致我們的違法行為、監管制裁和/或嚴重的聲譽或財務損害。公司監督其政策、程序和控制；然而，我們的政策、程序和控制可能不足以防止所有形式的不當行為。作為整體企業風險管理計劃的一部分，我們審查了我們的薪酬政策和做法，但我們的薪酬政策可能會激勵不適當的冒險或不當行為。如果發生這種不適當的冒險或不當行為，可能會對我們的運營結果和/或我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的章程文件和特拉華州法律中的條款可能會使第三方難以收購我們的公司，並可能壓低我們普通股的價格。
我們重申的公司註冊證書包含某些絕對多數投票條款，這些條款可能會延遲、推遲或阻止我們公司控制權的變更。這些規定還可能使股東更難選舉董事、修改我們重新簽署的公司註冊證書或採取其他公司行動。
我們還受到特拉華州公司法的某些條款的約束，這些條款可能會推遲、阻止或阻止我們進行收購，其中包括禁止特拉華州公司與感興趣的股東進行商業合併的條款，除非滿足特定條件。這些條款的存在可能會限制投資者未來願意為我們普通股支付的價格，並可能剝奪投資者以高於現行價格的溢價出售股票的機會。
我們的股票價格可能會隨着各種情況而波動，其中許多情況是我們無法控制的。
一般來説，股票市場經歷的波動往往與公司的基本經營業績無關。同樣，我們的普通股在我們歷史上的不同時刻都經歷了與我們的經營業績無關的波動。如果未來發生這種波動，我們普通股的交易價格可能會大幅下降，而與我們的實際經營業績無關。我們普通股的市場價格也可能因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括以下因素：
•由我們的競爭對手開發新產品和新功能；
•由我們、我們的競爭對手或其他方開發新的協作安排；
•適用於我們業務的政府法規的變化；
•投資者對我們業務和/或管理層看法的變化；
•全球經濟狀況或本行業整體市場狀況的變化；
•新冠肺炎的發展，包括政府對新冠肺炎或類似情況的各種強制要求；
•發生重大破壞性或災難性事件；以及
•出售由某些股權投資者或管理層成員持有的普通股。
該公司的股票價格可能反映了對未來增長和盈利能力的預期，也可能反映了其現金股息將繼續保持在當前水平或增長的預期。未來的分紅將由公司董事會宣佈。此外，按照一般信貸安排的慣例，某些行動，包括我們支付股息和回購股票的能力，必須在付款前滿足某些付款條件。如果公司未能達到與未來增長、盈利能力、股息、股票回購或其他市場預期相關的預期，公司可能達不到投資者的預期或獨立分析師的預期，這可能導致分析師或投資者改變他們對我們股票的看法和/或建議，我們的股票價格可能會下跌，這可能會對投資者信心和員工留任產生重大不利影響。
我們的投資和資本分配戰略或我們戰略計劃的其他方面可能會發生變化。
我們的戰略計劃指導我們的活動，如我們的債務水平、償債速度、新債務的時間和範圍、可用現金的利用、資本支出的優先順序和收購活動。根據市場狀況、機會和感知的風險，我們可以改變或改變這些活動和優先事項。這些變化可能會對我們的整體業務產生實質性影響，包括未來的經營業績、成本結構、債務結構或流動性。
作為一家上市公司，我們要求披露的信息可能會使我們處於競爭劣勢。
作為一家上市公司，我們可能被要求披露某些信息，這些信息可能會使我們與某些競爭對手相比處於競爭劣勢，這些競爭對手要麼是非公開的，要麼是由於這些信息對母公司的合併運營沒有實質性影響而不被要求披露特定的行業相關信息。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
第2項：屬性
截至2021年7月31日，我們在全球擁有或租賃了約23,351,000平方英尺的製造廠房和辦公空間。我們相信，我們現有的設施，主要包括鋼材、鋼架或木架和磚石結構，以及這些設施內的機器和設備，大致上保養良好，狀況良好。我們相信我們的設施是適合和足夠作其預定用途的，如果我們的租約不獲續期，我們將能夠以可接受的費用更換租出的物業。
下表描述了截至2021年7月31日我們主要製造工廠的位置、數量和規模以及其他重要的物理特性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置-適用的細分市場 | | 擁有
或
租賃 | | 不是的。的
建築物 | | 近似值
建築面積廣場數英尺 |
| 美國： | | | | | | |
| 印第安納州-北美拖車段 | | 擁有 | | 89 | | | 6,224,000 | |
| 印第安納州-北美拖車段 | | 租賃 | | 2 | | | 143,000 | |
| 印第安納州-北美拖車和機動車段 | | 擁有 | | 39 | | | 2,782,000 | |
| 印第安納州-北美機動段 | | 擁有 | | 17 | | | 1,200,000 | |
| 印第安納州-公司、北美拖車和機動部分 | | 擁有 | | 24 | | | 1,465,000 | |
| 印第安納州-其他細分市場 | | 擁有 | | 1 | | | 50,000 | |
| 印第安納州-其他細分市場 | | 租賃 | | 6 | | | 502,000 | |
| 印第安納州小計 | | | | 178 | | | 12,366,000 | |
| 俄亥俄州-北美拖車和機動車段 | | 擁有 | | 12 | | | 1,324,000 | |
| 密歇根州-其他細分市場 | | 擁有 | | 1 | | | 10,000 | |
| 密歇根州-其他細分市場 | | 租賃 | | 4 | | | 270,000 | |
| 愛達荷州-北美拖車段 | | 擁有 | | 5 | | | 661,000 | |
| 俄勒岡州-北美拖車段 | | 擁有 | | 5 | | | 371,000 | |
| 阿拉巴馬州-北美機動段 | | 擁有 | | 28 | | | 1,137,000 | |
| 阿拉巴馬州-北美機動段 | | 租賃 | | 2 | | | 4,000 | |
| 密西西比州-北美拖曳段 | | 擁有 | | 13 | | | 405,000 | |
| 密西西比州-北美機動段 | | 租賃 | | 6 | | | 257,000 | |
| 其他小計 | | | | 76 | | | 4,439,000 | |
| 美國小計 | | | | 254 | | | 16,805,000 | |
| 歐洲： | | | | | | |
| 德國-歐洲部分 | | 擁有 | | 88 | | | 4,176,000 | |
| 德國-歐洲部分 | | 租賃 | | 40 | | | 967,000 | |
| 意大利-歐洲部分 | | 擁有 | | 3 | | | 568,000 | |
| 意大利-歐洲部分 | | 租賃 | | 5 | | | 236,000 | |
| 法國-歐洲部分 | | 擁有 | | 6 | | | 330,000 | |
| 英國-歐洲部分 | | 擁有 | | 1 | | | 269,000 | |
| 歐洲小計 | | | | 143 | | | 6,546,000 | |
| 總計 | | | | 397 | | | 23,351,000 | |
項目3.法律訴訟
該公司在其正常業務過程中的運營涉及某些訴訟，其中大部分訴訟是基於州“檸檬法”、保修索賠和北美的車輛事故(該公司為這些事故投保的保險超過規定的自保保留額或免賠額)。針對本公司的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。*在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時，都需要做出重大判斷。*管理層認為，最終處置任何針對本公司的當前法律訴訟或索賠不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。然而，訴訟本身是不確定的，這類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生實質性影響。
最近發佈了一份產品召回通知，涉及我們某些產品中使用的某些採購部件。該公司預計將獲得與此次召回相關的費用補償，並不認為此事會對我們未來的運營業績和現金流產生重大不利影響。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
除非另有説明，除每股數據外，所有美元和歐元金額均以千為單位表示。
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
該公司的普通股每股票面價值0.10美元(“普通股”)，在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“THO”。
持有者
截至2021年9月15日，普通股登記持有人數為136人。
分紅
在2021財年，我們每個財季支付了每股0.41美元的股息。在2020財年，我們每個財季支付了每股0.40美元的股息。
公司董事會目前打算在未來繼續定期支付季度現金股息。按照一般信貸安排的慣例，某些行為，包括我們支付股息的能力，必須在付款前滿足某些付款條件。根據我們現有的債務安排支付股息的條件包括調整後的超額現金可獲得性的最低水平和固定費用覆蓋率測試，兩者都在信貸協議中定義。未來股息的宣佈及確定任何該等未來股息的每股金額、記錄日期及支付日期須由董事會決定，並將取決於未來盈利、現金流及其他因素，以及是否符合當時任何現有融資安排的規定。
發行人購買股票證券
在2021財年第四季度或2021財年的任何時候，都沒有購買股權證券。
股權薪酬計劃信息-參見第(12)項。
第6項：精選財務數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的財年， |
| | | 2021 (1) | | 2020 | | 2019 (2) | | 2018 | | 2017 |
| 損益表數據： | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | | | $ | 8,328,909 | | | $ | 7,246,952 | |
| 所得税前收入 | | 844,581 | | | 272,896 | | | 184,666 | | | 633,029 | | | 556,386 | |
| 包括在所得税前收入中的收購相關成本 | | — | | | — | | | 114,866 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | 660,870 | | | 221,384 | | | 132,465 | | | 430,151 | | | 374,254 | |
| 可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | | 659,872 | | | 222,974 | | | 133,275 | | | 430,151 | | | 374,254 | |
| 每股普通股收益： | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 11.94 | | | $ | 4.01 | | | $ | 2.46 | | | $ | 8.17 | | | $ | 7.12 | |
| 稀釋 | | $ | 11.87 | | | $ | 4.00 | | | $ | 2.45 | | | $ | 8.14 | | | $ | 7.09 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可歸因於雷神工業公司的每股普通股收益： | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 11.93 | | | $ | 4.04 | | | $ | 2.47 | | | $ | 8.17 | | | $ | 7.12 | |
| 稀釋 | | $ | 11.85 | | | $ | 4.02 | | | $ | 2.47 | | | $ | 8.14 | | | $ | 7.09 | |
| 每股普通股支付的股息： | | | | | | | | | | |
| 正規化 | | $ | 1.64 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.56 | | | $ | 1.48 | | | $ | 1.32 | |
| 資產負債表數據： | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | | | $ | 5,660,446 | | | $ | 2,778,665 | | | $ | 2,557,931 | |
| 長期負債 | | 1,911,197 | | | 1,910,610 | | | 2,116,893 | | | 71,594 | | | 200,345 | |
(1)包括蒂芬集團自本財年收購之日起的7個月的運營。
(2)包括歐文·海默集團自收購之日起本財年6個月的運營。
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
除非另有説明，除每股數據外，所有美元和歐元金額均以千為單位表示。
本公司管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)應與本報告第(8)項所列公司的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
下面的討論是對截至2021年7月31日和2020年7月31日的財年的運營結果和財務狀況變化的比較。截至2020年7月31日的財政年度與2019年7月31日的財政年度的比較和變化可以在我們於2020年9月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中找到。
高管概述
我們成立於1980年，現已成長為世界上銷量和收入最大的休閒車(“房車”)製造商。我們也是北美最大的房車製造商，也是歐洲最大的房車製造商之一。在北美，根據統計調查公司(“統計調查”)的數據，在截至2021年6月30日的6個月裏，雷神目前在美國和加拿大的市場份額按單位計算約為41.9%，旅行拖車和第五輪加起來約為41.9%，房車約為47.5%。在歐洲，根據歐洲大篷車聯合會(ECF)的數據，在截至2021年6月30日的6個月中，EHG目前的市場份額(按單位計算)在摩托車和露營車合計約為24.5%，大篷車約為17.5%。
我們的業務模式包括分散的運營單位，我們的房車產品主要銷售給獨立的、非特許經銷商，他們反過來零售這些產品。我們的增長既是通過有機實現的，也是通過收購實現的，我們的戰略旨在通過推動創新、服務客户、製造優質產品、提高設施效率和進行戰略性增長收購來提高我們的盈利能力。
我們通常不直接為經銷商提供融資，但我們確實向經銷商的平面圖貸款人提供回購協議。
我們通常通過運營產生的內部現金流以及在需要時外部信貸安排的組合為我們的增長提供資金。2021財年的資本收購金額為131,681美元，主要用於購買土地、增加和改善生產建築以及更換正常業務過程中使用的機器和設備。有關資本收購的分類，請參閲合併財務報表附註3。
持續的新冠肺炎大流行，包括其對我們業務和房車行業幾乎所有方面的廣泛影響，以及整個供應鏈和雷神內部的相關政府行動和勞動力短缺，已經並將繼續影響我們的業務以及我們的財務業績和財務狀況。特別是，大流行直接或間接地造成了底盤和某些其他供應方的限制，如下所述。作為大流行的直接或間接結果，未來可能會產生更多影響，包括對我們的業務結果、流動性和財務狀況的負面影響。如果新冠肺炎感染率上升，或者病毒變異成新的、不受控制的毒株，這些事態發展和由此產生的影響可能會加劇我們的業務、財務業績和財務狀況面臨的風險。本報告第1部分第1A項“風險因素”對我們業務的這些風險進行了更全面的描述。
重大事件
2021財年
蒂芬集團收購
2020年12月18日，本公司完成了一項股票購買協議(“蒂芬集團SPA”)，收購豪華機動休閒車製造商蒂芬房車公司(包括第五輪拖車製造商Vanleigh RV)的所有已發行和已發行股本，以及其他一些主要向蒂芬房車公司和Vanleigh RV(統稱為“蒂芬集團”)提供零部件和服務的關聯運營和供應公司。蒂芬集團有限責任公司是該公司的全資子公司，擁有蒂芬集團。蒂芬汽車之家公司在阿拉巴馬州的不同地點運營，而凡利房車在密西西比州運營。
收購蒂芬集團的初始現金對價約為30萬美元，取決於蒂芬集團SPA中定義的截至2020年12月28日營業結束時實際收購的淨營運資本的最終確定，這一確定在2021財年第四季度最終確定。最後的調整並不重要。蒂芬集團是一家獨立運營的公司，其運營方式與該公司的其他休閒車子公司相同。該公司收購了蒂芬集團，以補充其現有的拖車和機動房車產品以及北美獨立交易商基礎。
2019財年
歐文·海默集團(Erwin Hmer Group)收購
2019年2月1日，公司收購了Erwin Hmer Group SE。EHG總部設在德國巴德瓦爾西，按收入計算是歐洲最大的房車製造商之一。該公司收購EHG是為了將其業務擴展到不斷增長的歐洲市場，與一家長期處於歐洲行業領先地位的公司合作。
收盤時，公司支付了約15.3億歐元(按2019年2月1日的匯率約為17.6億美元)的現金對價，並向賣方發行了2256,492股公司普通股，價值144.2歐元。現金對價的資金來源是手頭約9500萬美元的可用現金和債務融資，其中包括兩項信貸安排協議，一項為期7年，21億美元的定期貸款，約14億美元計價的部分和約6億歐元的部分(按2019年2月1日的匯率約為7億美元)，以及在結束時使用的1億美元，其中一項為期5年，價值7.5億美元的基於資產的信貸安排(ABL)，每一項都被更全面地描述本公司在每項貸款下的義務以對本公司幾乎所有資產的留置權作為擔保，兩份協議均包含本公司的某些慣常陳述、擔保和契諾。
在截至2019年7月31日的財政年度內發生的與本次收購相關的某些成本，包括外幣遠期合同損失和某些銀行費用、報價費、法律、諮詢和其他成本，如綜合財務報表附註2所述，計入綜合收益和全面收益表中的收購相關成本。
行業展望-北美
該公司使用包括其自身的性能跟蹤和建模在內的多種資源來監控北美房車市場的行業狀況。該公司還考慮娛樂車輛行業協會(RVIA)報告的月度批發發貨量數據，該數據通常滯後一個月發佈，代表製造商在北美的房車生產和向經銷商交付的數據。此外，我們還監測統計調查報告的北美月度零售額趨勢，該調查的數據通常在一個半月後發佈。該公司認為，月度房車零售數據很重要，因為消費者購買會影響未來的經銷商訂單，並最終影響我們的產量和淨銷售額。
截至2021年7月31日，我們北美產品的北美房車獨立經銷商庫存下降了8.8%，至約58,300輛，而截至2020年7月31日的庫存約為63,900輛。截至2021年7月31日，收購蒂芬集團(Tiffin Group)約佔58,300套住房中的500套。2021年7月31日和2020年7月31日的北美經銷商庫存水平遠低於最近的歷史財年末庫存水平，因為2019年7月31日的經銷商庫存水平約為103,400台，這反映了更典型的庫存水平。
與目前的銷售水平相比，經銷商庫存水平繼續大幅下降，原因是零售對房車的強勁需求，考慮到新冠肺炎大流行期間房車旅行的安全性，人們強烈希望減少與房車之間的社交距離，減少商業航空旅行和郵輪旅行，以及許多人潛在的渴望回到自然，與家人和朋友一起放鬆。截至2021年7月31日，北美經銷商庫存水平遠低於最佳庫存水平，這導致經銷商訂單和積壓增加。截至2021年7月31日，雷神在北美的房車積壓增加了9,083,648美元，增幅為215.5%，從截至2020年7月31日的4,215,319美元增至13,298,967美元。蒂芬集團的積壓房車包括在2021年7月31日的總積壓中，佔增加的9,083,648美元的767,036美元，增幅為8.4%。
行業批發統計-北美
RVIA報告的北美房車行業在所指時期的主要批發統計數據如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美國和加拿大的批發銷售部門發貨量 |
| | | 截至6月30日的六個月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳裝置 | | 271,119 | | | 159,059 | | | 112,060 | | | 70.5 | |
| 北美機動部隊 | | 29,148 | | | 17,008 | | | 12,140 | | | 71.4 | |
| 總計 | | 300,267 | | | 176,067 | | | 124,200 | | | 70.5 | |
上文提到的拖車和機動部件批發發貨量的變化都受到了新冠肺炎疫情的影響。2020年3月至6月期間，拖車和機動產品的出貨量都受到了顯著限制，因為在此期間，大多數房車製造商和經銷商都關閉了幾周。自那以後，對拖車和機動產品的需求一直很強勁，導致本年初至今的批發發貨量強勁。
2021年9月，RVIA發佈了修正後的2021年日曆年批發單位出貨量預測。在最有可能的情況下，拖車和機動部件出貨量預計將分別增加到約522,400臺和54,800台，年總出貨量約為577,200台，比2020日曆年的批發出貨量增長34.1%。對2021年日曆年的預測最有可能的範圍是，從較低的估計總數約為56.7萬套到較高的估計約為58.74萬套。
作為2021年9月預測的一部分，RVIA還發布了對2022年日曆年批發單位出貨量的初步估計。在最有可能的情況下，拖車和機動部件出貨量預計將增加到每年約600,200台，比2021年最有可能的日曆年批發出貨量高出4.0%。這一日曆年2022年最有可能的預測範圍可能從較低的估計總數約586,300台到較高的估計約614,100台。
行業零售統計-北美
我們認為，零售需求是北美房車行業增長的關鍵，2021年和2022年日曆年北美房車行業的年度批發出貨量可能不會遵循典型的季節性模式，因為經銷商會對當前持續高企的消費者需求做出反應，然後將庫存重建到最佳庫存水平。
根據Stat調查所示時期的報告，北美房車行業的主要零售統計數據如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美國和加拿大零售單位登記 |
| | | 截至6月30日的六個月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳裝置 | | 294,843 | | | 211,905 | | | 82,938 | | | 39.1 | |
| 北美機動部隊 | | 29,140 | | | 22,910 | | | 6,230 | | | 27.2 | |
| 總計 | | 323,983 | | | 234,815 | | | 89,168 | | | 38.0 | |
注：統計調查報告的數據是基於州和省的官方記錄。這些信息可能會調整，不斷更新，並經常受到各州或各省延遲報告的影響。新冠肺炎大流行導致各州或省份從2020年結果開始報告的信息進一步延遲提交，並可能影響此類信息的完整性。
我們認為，由於人們對房車生活方式和與自然親近的能力的興趣與日俱增，北美的零售消費需求在最近一段時間裏有所增長，自新冠肺炎疫情爆發以來，需求進一步加速。許多消費者認識到房車生活方式帶來的好處，這種生活方式為人們提供了以安全的方式保持社交距離的個人空間，能夠與所愛的人聯繫，並有可能離開這裏進行短暫、頻繁的休息或更長時間的冒險。
公司批發統計-北美
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月中，公司與上述行業批發期相對應的房車批發發貨量如下(2021年期間包括蒂芬集團發貨量)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美國和加拿大批發單位出貨量 |
| | | 截至6月30日的六個月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳裝置 | | 116,558 | | | 66,725 | | | 49,833 | | | 74.7 | |
| 北美機動部隊 | | 14,529 | | | 6,513 | | | 8,016 | | | 123.1 | |
| 總計 | | 131,087 | | | 73,238 | | | 57,849 | | | 79.0 | |
公司零售統計-北美
統計調查報告的公司房車產品在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的零售統計數據與上述行業零售期相對應如下(2021年期間包括蒂芬集團註冊)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美國和加拿大零售單位登記 |
| | | 截至6月30日的六個月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳裝置 | | 120,722 | | | 89,911 | | | 30,811 | | | 34.3 | |
| 北美機動部隊 | | 13,856 | | | 8,839 | | | 5,017 | | | 56.8 | |
| 總計 | | 134,578 | | | 98,750 | | | 35,828 | | | 36.3 | |
注：統計調查報告的數據是基於州和省的官方記錄。這些信息可能會進行調整，不斷更新，並且經常受到各州或各省延遲報告的影響。新冠肺炎大流行導致各州或省份從2020年結果開始報告的信息進一步延遲提交，並可能影響此類信息的完整性。
北美展望
新冠肺炎大流行在未來一段時間內可能會繼續對我們的業務造成多大程度的影響，仍然是不確定和不可預測的。儘管如此，我們對北美零售額在短期和長期的未來增長前景仍持樂觀態度，因為有許多因素推動着當前的需求，我們認為，即使在疫情正式結束後，這些因素也將持續下去。在短期內，我們相信消費者可能會繼續改變他們未來的度假和旅行計劃，選擇更少的航空旅行、遊輪和酒店度假，更喜歡房車獨特的定位提供的度假，在那裏他們可以繼續練習社交距離，同時也允許他們探索或放鬆的能力，通常離家很近。最少接觸的度假選擇，如公路旅行和露營，可能被證明是那些想要限制與密切個人互動有關的流行病相關風險的人的理想選擇。然而，我們將需要繼續通過下述預期的供應鏈問題進行管理，這可能會限制我們在短期內提高產量的水平。
從長遠來看，北美房車市場的積極前景得到了雷神(Thor)、RVIA和其他機構進行的調查的支持，這些調查顯示，美國人喜歡户外活動的自由，以及積極生活方式帶來的豐富。房車讓人們可以控制自己的旅行體驗，去他們想去的地方，在他們想去的時候，和他們想要的人在一起。我們設計、生產和銷售的房車單元讓人們可以在户外進行他們最喜歡的活動，創造寶貴的時刻，並與家人和朋友深度聯繫。基於消費者對這些因素的重視程度不斷提高，我們預計北美房車行業將實現長期增長。長期而言，我們還認為零售銷售將取決於消費者面臨的各種經濟狀況，如失業率、消費者信心水平、消費者可支配收入、利率變化、信貸供應、房地產市場健康狀況、税率變化以及燃料供應和價格。
歷史上和我們相信將繼續影響我們房車業務的經濟和行業因素，包括商品成本、關鍵供應部件的可用性和成本以及我們產品生產過程中產生的勞動力成本。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素，如果我們不能通過產品去庫存、材料採購戰略、效率提高或將我們產品的銷售價格提高相應的金額來抵消這些成本增加，那麼未來原材料或勞動力成本的任何增加都將對我們的利潤率產生負面影響。從歷史上看，隨着時間的推移，我們通常能夠抵消淨成本的增加。
最近，我們收到多家北美底盤供應商的警告，指他們製造底盤所需的主要零件，特別是半導體晶片的供應受限，會限制他們的底盤產量，因此，我們的電動房車的生產和銷售也會受到影響。在過去和本財年，北美休閒車行業由於各種其他原因不時出現底盤短缺，包括零部件短缺、生產延誤和底盤製造商的停工。如果底盤短缺再次出現或持續很長一段時間，無論出於什麼原因，都會對我們的銷售和收益產生負面影響。
北美房車行業還面臨持續的成本上漲、供應短缺和其他非底盤原材料部件的交貨延遲，最近美國南部的颶風可能會進一步加劇這一問題。雖然我們的供應鏈具有足夠的彈性，足以支持我們在2021財年實現銷售和生產增長，但這些短缺和限制對我們在本財年進一步提高生產率和銷售額的能力產生了負面影響，並導致截至2021年7月31日的未完工單位增加。我們認為，這些短缺和延誤可能會繼續導致生產延遲或生產率調整，這可能會限制我們提高產量以滿足現有需求的能力，並可能對我們的運營業績產生負面影響。如果底盤或其他零部件的短缺變得更加嚴重或更長期，或者如果其他因素影響我們的供應商完全供應我們對關鍵零部件的需求的能力，我們的此類零部件的成本和我們的生產產出可能會受到不利影響。在可能的情況下，我們繼續與我們的供應商密切合作，制定各種供應鏈戰略，將這些限制降至最低，並繼續尋找替代供應商。我們的大部分設施和許多供應商都位於印第安納州北部，北美房車行業的地理中心地位可能會加劇供應鏈和其他新冠肺炎相關風險，如果印第安納州北部或我們、我們的供應商或客户運營的任何其他地區受到疫情或其他因素的不成比例影響。
行業展望-歐洲
該公司根據歐洲房車聯合會(ECF)的報告監測歐洲房車市場的零售趨勢，ECF的行業數據每季度向公眾報告，通常每隔一到兩個月發佈一次。此外，該公司每月都會收到來自組成ECF的大多數個別成員國家的OEM具體報告。由於這些報告直接來自ECF成員國，時間和內容各不相同，但報告的發佈通常也會滯後一到兩個月。雖然大多數國家提供了OEM特定的信息，但英國沒有提供OEM特定的信息。在截至2021年6月30日的6個月裏，英國分別佔歐洲大篷車和大篷車(包括露營車)市場的20.7%和7.1%。歐洲房車市場的行業批發出貨量數據不可用。
在歐洲，我們90%以上的銷售額銷往13個不同歐洲國家的經銷商。市場狀況以及我們獨立經銷商在每個國家的運營狀況因當地不同的經濟狀況、新冠肺炎目前的影響以及當地為應對疫情而採取的應對措施和限制而有所不同。從本質上講，很難對整個歐洲地區的運營狀況一概而論。然而，在我們服務的各個國家，我們歐洲產品的獨立房車經銷商庫存水平普遍低於前一年的水平。在德國，約佔我們歐洲產品銷售額的60%，獨立經銷商的庫存水平目前低於歷史正常水平，經銷商提交的訂單水平高於通常水平，原因是終端消費者需求持續高企，如下所述。
截至2021年7月31日，雷神在歐洲的房車積壓增加了2,033,124美元，即133.2，與截至2020年7月31日的1,525,973美元相比，增加了2,559,097美元，這是由於多種原因造成的，包括新冠肺炎疫情期間房車旅行的安全性，人們強烈希望保持良好的社交距離，商業航空旅行和郵輪減少，各種促銷活動的增加，以及上文提到的歐洲獨立房車經銷商庫存水平的降低，這都導致了房車庫存的增加
行業零售統計-歐洲
ECF報告的歐洲房車行業在所指時期的主要零售統計數據如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 歐洲單位註冊 |
| | | 摩托大篷車和露營車 (2) | | 商隊 |
| | | 截至6月30日的六個月， | | %
變化 | | 截至6月30日的六個月， | | %
變化 |
| | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
OEM報告國(1) | | 97,597 | | | 73,319 | | | 33.1 | | | 34,669 | | | 31,044 | | | 11.7 | |
非OEM報告國(1) | | 9,956 | | | 5,317 | | | 87.2 | | | 10,878 | | | 6,873 | | | 58.3 | |
| 總計 | | 107,553 | | | 78,636 | | | 36.8 | | | 45,547 | | | 37,917 | | | 20.1 | |
(1)行業零售登記統計數據是從報告零售額的個別國家收集的，包括以下國家：德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙等，統稱為“OEM報告國”。“非OEM報告國”主要是英國和其他國家。注：“非原始設備製造商報告國家”的減少主要與英國有關，這既是英國退歐的結果，也是新冠肺炎大流行導致的長時間關閉的結果。歐洲單位註冊總數由ECF每季度報告一次。
(2)ECF報告了摩托大篷車和露營車一起出現的情況。
注：ECF的數據會進行調整，不斷更新，並經常受到各國報告延遲的影響。(“非OEM報告國家”要麼不向ECF報告特定於OEM的數據，要麼不提供整個覆蓋期間的數據)。
公司零售統計-歐洲
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 歐洲單位註冊 (1) |
| | | 截至6月30日的六個月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
| 摩托大篷車和露營車 | | 23,866 | | | 19,434 | | | 4,432 | | | 22.8 | |
| 商隊 | | 6,055 | | | 6,395 | | | (340) | | | (5.3) | |
| OEM報告的國家/地區總數 | | 29,921 | | | 25,829 | | | 4,092 | | | 15.8 | |
(1)公司零售登記統計數據是從報告零售額的個別國家收集的，包括以下國家：德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙等，統稱為“OEM報告國”。
注：ECF的數據可能會進行調整，不斷更新，並經常受到各國報告延遲的影響。
歐洲展望
我們的歐洲業務提供全系列的休閒車，包括大篷車、城市露營車、露營車和大大小小的摩托大篷車。我們的產品不僅限於車輛，還包括配件和服務，包括車輛租賃。此外，我們根據目標羣體、核心價值觀和情緒，通過基於消費者細分的複雜品牌管理方法，滿足我們的歐洲終端客户。在基於數據和數字營銷的幫助下，我們打算擴大我們的客户範圍，特別是擴大到新的和年輕的消費羣體。
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影響我們未來的業務仍不確定和不可預測。我們對歐洲房車零售額未來增長的展望取決於我們銷售所在國家的各種經濟狀況，也取決於我們通過供應鏈問題進行管理的能力，這些問題可能會限制我們提高產量的水平。終端客户對房車的需求很大程度上取決於消費者的信心。失業率、私人消費和投資、消費者可支配收入增長、利率變化、房地產市場健康狀況、税率變化、環境附加費和相關法規，以及最近的旅行安全考慮等因素都會影響零售額。我們相信，我們對未來零售額增長的長期前景依然樂觀，因為越來越多的人發現房車是一種支持他們尋求獨立和個性的生活方式的方式，並將房車作為逃離城市生活、探索户外活動和自然的多用途交通工具。
從歷史上看，我們和我們的獨立歐洲經銷商通過國家和地區的眾多房車交易會推銷我們的歐洲休閒車，這些交易會在整個歷年都會舉行。這些展會歷來都是參加人數眾多的活動，除了能夠購買或訂購房車外，零售消費者還可以看到最新的產品、功能和設計，並與產品專家交談。保護我們員工、客户和經銷商合作伙伴的健康是我們的首要任務。因此，我們取消了參加到2021年日曆的大多數歐洲交易會和重大活動。
取而代之的是，我們已經並將繼續加強和擴大我們的數字活動，以接觸到高潛力的目標羣體，產生線索，並將客户直接引導到經銷商那裏。我們在德國和整個歐洲擁有1000多個活躍的經銷商和合作夥伴，我們相信我們的歐洲品牌擁有最強大和結構最專業的經銷商和服務網絡之一。
影響我們歐洲房車業務的經濟或行業因素包括商品成本和我們產品製造過程中使用的勞動力。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素，如果我們不能通過產品去庫存、材料採購戰略、效率提高或將我們產品的銷售價格提高相應的金額來抵消這些成本增加，這些成本的任何未來增加都將對我們的利潤率產生負面影響。
最近，多家歐洲底盤供應商提醒我們，他們製造底盤所需的關鍵部件(包括但不限於半導體芯片)的供應受限，將限制他們的底盤產量。在2021財年，我們在收到歐洲底盤供應商的底盤方面遇到了延遲，限制了我們進一步提高產量的能力。我們預計這些挑戰將持續存在，特別是預計在歐洲接收底盤的時間將繼續推遲。因此，底盤供應的限制將限制我們保持先前生產水平的能力，也將限制我們提高某些產品產量的能力，儘管經銷商對這些產品有需求。
在歐洲，我們繼續經歷其他非底盤原材料組件的成本上升、供應短缺和交貨延遲，這對我們在本財年進一步提高產量和銷售的能力產生了負面影響，並導致截至2021年7月31日的未完工部件增加。我們認為，這些短缺和延誤可能會繼續導致生產延遲或生產率調整，這可能會限制我們提高產量以滿足現有需求的能力，並可能對我們的銷售和運營業績產生負面影響。
在可能的情況下，為了最大限度地減少這些供應鏈限制的影響，我們已經為大多數零部件確定了第二來源供應商基礎。然而，由於工程要求，通常不可能快速更換我們的各種設備所基於的底盤。
如果底盤或其他零部件的短缺變得更加嚴重或更長期，或者如果其他因素影響我們的供應商完全供應我們對關鍵零部件的需求的能力，我們的此類零部件的成本和我們的生產產出可能會受到不利影響。此外，如果新冠肺炎對我們供應商的影響增加或持續，包括底盤在內的關鍵組件的供應將對我們2022財年的生產產出產生進一步的負面影響。與不斷變化的排放標準相關的不確定性，例如從2020年1月起對新車型生效的歐6d標準，從2021年1月開始對某些車輛生效，以及從2022年1月開始對其他車輛生效的歐6d標準，也可能會影響我們生產某些歐洲機動房車所使用的底盤的供應，也可能影響消費者的購買模式。
除了材料供應限制外，勞動力短缺也可能影響我們的歐洲業務。目前，我們在歐洲的生產設施的許多員工居住在一個國家，而在另一個國家工作，因此歐洲某些國家實施的旅行限制可能會對我們勞動力的可用性以及我們的生產產出產生負面影響。
2021財年與2020財年
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021財年 | | | | 2020財年 | | | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | $ | 6,221,928 | | | | | $ | 4,140,482 | | | | | $ | 2,081,446 | | | 50.3 | |
| 北美機動化 | 2,669,391 | | | | | 1,390,098 | | | | | 1,279,293 | | | 92.0 | |
| 北美合計 | 8,891,319 | | | | | 5,530,580 | | | | | 3,360,739 | | | 60.8 | |
| 歐洲人 | 3,200,079 | | | | | 2,485,391 | | | | | 714,688 | | | 28.8 | |
| 休閒車總數 | 12,091,398 | | | | | 8,015,971 | | | | | 4,075,427 | | | 50.8 | |
| 其他 | 373,174 | | | | | 234,481 | | | | | 138,693 | | | 59.1 | |
| 公司間淘汰 | (147,192) | | | | | (82,519) | | | | | (64,673) | | | (78.4) | |
| 總計 | $ | 12,317,380 | | | | | $ | 8,167,933 | | | | | $ | 4,149,447 | | | 50.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 單位數： | | | | | | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | 214,600 | | | | | 150,182 | | | | | 64,418 | | | 42.9 | |
| 北美機動化 | 25,008 | | | | | 15,088 | | | | | 9,920 | | | 65.7 | |
| 北美合計 | 239,608 | | | | | 165,270 | | | | | 74,338 | | | 45.0 | |
| 歐洲人 | 64,875 | | | | | 54,506 | | | | | 10,369 | | | 19.0 | |
| 總計 | 304,483 | | | | | 219,776 | | | | | 84,707 | | | 38.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | | | |
| 毛利： | | | | | | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | $ | 1,020,908 | | | 16.4 | | | $ | 619,892 | | | 15.0 | | | $ | 401,016 | | | 64.7 | |
| 北美機動化 | 345,755 | | | 13.0 | | | 149,995 | | | 10.8 | | | 195,760 | | | 130.5 | |
| 北美合計 | 1,366,663 | | | 15.4 | | | 769,887 | | | 13.9 | | | 596,776 | | | 77.5 | |
| 歐洲人 | 440,855 | | | 13.8 | | | 304,388 | | | 12.2 | | | 136,467 | | | 44.8 | |
| 休閒車總數 | 1,807,518 | | | 14.9 | | | 1,074,275 | | | 13.4 | | | 733,243 | | | 68.3 | |
| 其他，淨額 | 87,455 | | | 23.4 | | | 43,932 | | | 18.7 | | | 43,523 | | | 99.1 | |
| 總計 | $ | 1,894,973 | | | 15.4 | | | $ | 1,118,207 | | | 13.7 | | | $ | 776,766 | | | 69.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售、一般和行政費用： | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | $ | 330,138 | | | 5.3 | | | $ | 238,656 | | | 5.8 | | | $ | 91,482 | | | 38.3 | |
| 北美機動化 | 134,315 | | | 5.0 | | | 72,720 | | | 5.2 | | | 61,595 | | | 84.7 | |
| 北美合計 | 464,453 | | | 5.2 | | | 311,376 | | | 5.6 | | | 153,077 | | | 49.2 | |
| 歐洲人 | 261,778 | | | 8.2 | | | 239,635 | | | 9.6 | | | 22,143 | | | 9.2 | |
| 休閒車總數 | 726,231 | | | 6.0 | | | 551,011 | | | 6.9 | | | 175,220 | | | 31.8 | |
| 其他 | 26,113 | | | 7.0 | | | 11,914 | | | 5.1 | | | 14,199 | | | 119.2 | |
| 公司 | 117,572 | | | — | | | 71,194 | | | — | | | 46,378 | | | 65.1 | |
| 總計 | $ | 869,916 | | | 7.1 | | | $ | 634,119 | | | 7.8 | | | $ | 235,797 | | | 37.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 2020財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 所得税前收入(虧損)： | | | | | | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | $ | 658,964 | | | 10.6 | | | $ | 336,207 | | | 8.1 | | | $ | 322,757 | | | 96.0 | |
| 北美機動化 | 202,057 | | | 7.6 | | | 71,943 | | | 5.2 | | | 130,114 | | | 180.9 | |
| 北美合計 | 861,021 | | | 9.7 | | | 408,150 | | | 7.4 | | | 452,871 | | | 111.0 | |
| 歐洲人 | 116,576 | | | 3.6 | | | 9,850 | | | 0.4 | | | 106,726 | | | 1,083.5 | |
| 休閒車總數 | 977,597 | | | 8.1 | | | 418,000 | | | 5.2 | | | 559,597 | | | 133.9 | |
| 其他，淨額 | 57,674 | | | 15.5 | | | 27,751 | | | 11.8 | | | 29,923 | | | 107.8 | |
| 公司 | (190,690) | | | — | | | (172,855) | | | — | | | (17,835) | | | (10.3) | |
| 總計 | $ | 844,581 | | | 6.9 | | | $ | 272,896 | | | 3.3 | | | $ | 571,685 | | | 209.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 2021年7月31日 | | | | 自.起 2020年7月31日 | | | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 訂單積壓： | | | | | | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | $ | 9,284,229 | | | | | $ | 2,763,678 | | | | | $ | 6,520,551 | | | 235.9 | |
| 北美機動化 | 4,014,738 | | | | | 1,451,641 | | | | | 2,563,097 | | | 176.6 | |
| 北美合計 | 13,298,967 | | | | | 4,215,319 | | | | | 9,083,648 | | | 215.5 | |
| 歐洲人 | 3,559,097 | | | | | 1,525,973 | | | | | 2,033,124 | | | 133.2 | |
| 總計 | $ | 16,858,064 | | | | | $ | 5,741,292 | | | | | $ | 11,116,772 | | | 193.6 | |
整合
與2020財年相比，2021財年合併淨銷售額增加了4,149,447美元，增幅為50.8%。合併淨銷售額的增長既是由於當前消費者需求的持續增長，也是因為新冠肺炎疫情的開始對上一財年下半年的淨銷售額產生了負面影響。2020年12月18日收購的蒂芬集團(Tiffin Group)的加入，佔淨銷售額4149,447美元增長的421,438美元，或50.8%增長的5.2%。在該公司2021財年的淨銷售額中，約有26.0%是以美元以外的貨幣進行交易的。該公司最重要的匯率敞口是以歐元計價的銷售額。在4149,447美元，即合併淨銷售額的50.8%的增長中，234,968美元，或50.8%的增長的5.7%，反映了兩個時期貨幣匯率變化的影響。為了確定這一信息，以美元以外的貨幣進行交易的淨銷售額已使用比較期間有效的平均匯率換算成美元。
與2020財年相比，2021財年的合併毛利潤增加了776,766美元，增幅為69.5%。2021財年合併毛利潤佔合併淨銷售額的15.4%，2020財年佔合併淨銷售額的13.7%。合併毛利和合並毛利百分比的增長主要是由於本年度淨銷售額比上年同期增加以及毛利率百分比改善的影響，如下所述。
與2020財年相比，2021財年的銷售、一般和管理費用增加了235,797美元，增幅為37.2%，主要原因是淨銷售額增長了50.8%。
與2020財年相比，2021財年無形資產的攤銷費用增加了19949美元，這主要是因為歐洲部門的交易商網絡攤銷比上一年同期有所增加，以及由於收購蒂芬集團(如合併財務報表附註2中所述)而額外攤銷了6656美元。
包括銷售、一般和行政費用在內的公司成本在2021財年增加了46,378美元，達到117,572美元，而2020財年為71,194美元，增長了65.1%。這一增長主要與薪酬成本增加有關，包括由於所得税前收入比上年同期增加，獎勵薪酬增加了13262美元。遞延薪酬支出也增加了11829美元，但如下所述，與遞延薪酬計劃資產相關的其他收入的增加有效地抵消了這一增長，基於股票的薪酬也增加了10625美元。與公司記錄的工人補償和產品責任準備金相關的成本總共增加了4116美元，這主要是由於上一年的有利調整。
2021財年，公司利息和其他收入和支出為73,118美元，而2020財年的淨支出為101,661美元。支出淨額減少28543美元，其中包括利息支出和債務融資費用減少12061美元，這主要是由於未償債務餘額減少以及與上年同期相比利率降低所致。此外，由於市場波動和投資收入的影響，公司遞延補償計劃資產的公允價值發生變化，導致其他收入比上年同期淨增11755美元。上一年的總額還包括與公司以前的股權投資有關的6884美元的虧損，如簡明綜合財務報表附註2中所述。
2021年財年所得税前收入為844,581美元，與2020年財年的272,896美元相比，增加了571,685美元，增幅為209.5%，這主要是由於淨銷售額和毛利率的增加，以及銷售、一般和行政費用百分比的改善。
2021財年所得税前收入為844,581美元，總體年有效所得税率為21.8%，而2020財年所得税前收入為272,896美元，年有效所得税率為18.9%。增長的主要原因與可比期間國外和國內税前收入在司法管轄範圍內的組合有關。
細分市場報告
北美拖曳休閒車
2021財年與2020財年淨銷售額變化分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 2020財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | | | | | | | | | | | |
| 旅行拖車 | | $ | 3,791,235 | | | 60.9 | | | $ | 2,449,239 | | | 59.2 | | | $ | 1,341,996 | | | 54.8 | |
| 第五輪 | | 2,430,693 | | | 39.1 | | | 1,691,243 | | | 40.8 | | | 739,450 | | | 43.7 | |
| 北美拖車總數 | | $ | 6,221,928 | | | 100.0 | | | $ | 4,140,482 | | | 100.0 | | | $ | 2,081,446 | | | 50.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021財年 | | %%的
細分市場
出貨 | | 2020財年 | | %%的
細分市場
出貨 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 單位數： | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | | | | | | | | | | | |
| 旅行拖車 | | 167,309 | | | 78.0 | | | 114,486 | | | 76.2 | | | 52,823 | | | 46.1 | |
| 第五輪 | | 47,291 | | | 22.0 | | | 35,696 | | | 23.8 | | | 11,595 | | | 32.5 | |
| 北美拖車總數 | | 214,600 | | | 100.0 | | | 150,182 | | | 100.0 | | | 64,418 | | | 42.9 | |
| | | | | |
| 產品組合和價格變化對淨銷售額的影響： | %
變化 |
| 北美拖車 | |
| 旅行拖車 | 8.7 | |
| 第五輪 | 11.2 | |
| 北美拖車總數 | 7.4 | |
北美拖帶的總淨銷售額比上一財年增長50.3%，原因是單位出貨量增加了42.9%，受產品組合和價格變化的影響，單位總淨價增加了7.4%。根據RVIA發佈的統計數據，在截至2021年7月31日的12個月裏，旅行拖車和第五輪批發單位出貨量與去年同期相比增長了47.8%。根據Stat Survey發佈的統計數據，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的12個月裏，我們在旅行拖車和第五輪的市場份額加起來分別為41.8%和44.0%。
旅行拖車產品線的整體單位淨價增長8.7%，第五輪產品線的整體淨價增長11.2%，這主要是由於選擇性淨銷售價格上漲(主要是為了抵消材料成本的增加)以及與去年同期相比產品結構發生變化的影響。
2021財年，產品銷售成本增加了1,680,430美元，達到5,201,020美元，佔北美可移動設備淨銷售額的83.6%，而2020財年為3,520,590美元，佔北美可移動設備淨銷售額的85.0%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括銷售產品成本增加1,680,430美元中的1,599,973美元。材料、勞動力、貨運和保修成本佔北美可移動設備淨銷售額的綜合百分比在2021財年降至77.7%，而2020財年為78.1%，這主要是由於材料和保修成本百分比的改善，但部分被勞動力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由於自上年同期以來銷售折扣減少，這有效地提高了淨銷售價格，並相應地降低了材料成本百分比，但被最近增加的材料成本部分抵消。由於有利的體驗趨勢，保修成本百分比較低，而勞動力成本百分比上升是由於與去年同期相比，印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況。隨着銷售額的增加，製造管理費用總額增加了80,457美元，但佔北美拖纜淨銷售額的比例從6.9%下降到5.9%，因為銷售額的增加降低了單位銷售的管理費用。
由於淨銷售額的增加，2021財年製造間接費用的可變成本增加了79,171美元，達到332,049美元，佔北美可移動設備淨銷售額的5.3%，而2020財年為252,878美元，佔北美可移動設備淨銷售額的6.1%。製造間接費用的固定成本，主要包括設施成本、財產税和折舊，從2020財年的34,771美元增加到2021財年的36,057美元，增幅為1,286美元。
2021財年，北美拖車毛利潤增加了401,016美元，達到1,020,908美元，佔北美拖車淨銷售額的16.4%，而2020財年為619,892美元，佔北美拖車淨銷售額的15.0%。毛利的增長是由淨銷售額的增長推動的，毛利百分比的增長是由於上文提到的產品銷售成本百分比的下降所致。
2021財年的銷售、一般和行政費用為330,138美元，佔北美可移動設備淨銷售額的5.3%，而2020財年為238,656美元，佔北美可移動設備淨銷售額的5.8%。增加91482美元的主要原因是北美拖網淨銷售額和所得税前收入增加的影響，這導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了95734美元。這一增長被與銷售相關的差旅、廣告和促銷費用減少5 374美元部分抵消，這主要是由於本年度由於新冠肺炎大流行而取消了北美主要的房車展會以及旅行限制。總體銷售、一般和行政費用佔北美可拖曳淨銷售額的百分比下降的主要原因是，隨着淨銷售額的增加，與銷售相關的差旅、廣告和促銷成本佔淨銷售額的百分比減少。
2021財年北美拖車税前收入為658,964美元，佔北美拖車淨銷售額的10.6%，而2020財年為336,207美元，佔北美拖車淨銷售額的8.1%。北美拖車税前收入增長的主要原因是北美拖車淨銷售額的增長，而百分比增長的主要原因是銷售和銷售產品的成本、上述一般和行政費用百分比的下降，以及由於今年攤銷費用百分比下降和上一年期間的減值費用增加0.5%，如綜合綜合財務報表附註7所述。
北美機動休閒車
2021財年與2020財年淨銷售額變化分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 2020財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | | |
| 北美機動化 | | | | | | | | | | | | |
| A類 | | $ | 1,052,982 | | | 39.4 | | | $ | 495,520 | | | 35.6 | | | $ | 557,462 | | | 112.5 | |
| C類 | | 1,266,624 | | | 47.4 | | | 776,191 | | | 55.8 | | | 490,433 | | | 63.2 | |
| B類 | | 349,785 | | | 13.2 | | | 118,387 | | | 8.6 | | | 231,398 | | | 195.5 | |
| 北美機動化總量 | | $ | 2,669,391 | | | 100.0 | | | $ | 1,390,098 | | | 100.0 | | | $ | 1,279,293 | | | 92.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021財年 | | %%的
細分市場
出貨 | | 2020財年 | | %%的
細分市場
出貨 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 單位數： | | | | | | | | | | | | |
| 北美機動化 | | | | | | | | | | | | |
| A類 | | 6,717 | | | 26.9 | | | 3,946 | | | 26.2 | | | 2,771 | | | 70.2 | |
| C類 | | 14,828 | | | 59.3 | | | 10,143 | | | 67.2 | | | 4,685 | | | 46.2 | |
| B類 | | 3,463 | | | 13.8 | | | 999 | | | 6.6 | | | 2,464 | | | 246.6 | |
| 北美機動化總量 | | 25,008 | | | 100.0 | | | 15,088 | | | 100.0 | | | 9,920 | | | 65.7 | |
| | | | | |
| 產品組合和價格變化對淨銷售額的影響： | %
變化 |
| 北美機動化 | |
| A類 | 42.3 | |
| C類 | 17.0 | |
| B類 | (51.1) | |
| 北美機動化總量 | 26.3 | |
與上一財年相比，電動汽車總淨銷售額增長92.0%，這是由於產品組合和價格變化的影響，單位出貨量增加了65.7%，單位總淨價增加了26.3%。2020年12月18日收購的蒂芬集團(Tiffin Group)的加入，佔1,279,293美元增長的373,042美元，佔92.0%增長的26.8%。根據RVIA發佈的統計數據，在截至2021年7月31日的12個月裏，汽車房屋批發單位出貨量合計比去年同期增長了36.2%。根據Stat Survey發佈的統計數據，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的12個月裏，我們的汽車房屋市場份額分別為43.1%和38.1%。
2021財年，A類產品線和C類產品線的單位總淨價分別增長了42.3%和17.0%，這兩個因素都受到了價格更高的蒂芬集團產品線的增加和選擇性淨價上漲的影響，以部分抵消材料成本的增加。蒂芬集團的A類產品線主要是價格較高的柴油機組，而不是價格較適中的天然氣機組。與2020財年相比，B類產品線的總單位淨價下降51.1%，主要是由於本財年低價B類產品的銷售集中度大大提高，導致產品結構發生變化，包括之前存在的低價型號的銷售額增加，以及推出幾個新的低價型號。
2021財年，產品銷售成本增加了1,083,533美元，達到2,323,636美元，佔機動淨銷售額的87.0%，而2020財年為1,240,103美元，佔機動淨銷售額的89.2%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括由於銷售量增加而增加的1083533美元中的1021576美元。2021財年，材料、勞動力、貨運和保修成本佔機動化淨銷售額的綜合百分比為81.9%，而2020財年為83.9%，百分比的下降主要是由於材料和保修成本百分比的下降，但部分被勞動力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由於自上年同期以來銷售折扣減少，這有效地提高了淨銷售價格，並相應地減少了材料成本百分比和產品組合的變化，但被最近增加的材料成本部分抵消。由於有利的體驗趨勢，保修成本百分比較低，而勞動力成本百分比上升是由於與去年同期相比，印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況。由於淨銷售額的增加，製造管理費用總額增加了61,957美元，但佔北美機動淨銷售額的比例從5.3%下降到5.1%，因為淨銷售額的增加導致單位銷售的管理費用降低。
由於淨銷售額的增加，2021財年製造間接費用的可變成本增加了58,514美元，達到120,442美元，佔北美機動淨銷售額的4.5%，而2020財年為61,928美元，佔北美機動淨銷售額的4.5%。製造間接費用的固定成本，主要包括設施成本、財產税和折舊，從2020財年的11,606美元增加到2021財年的15,049美元，增幅為3,443美元。
2021財年，機動毛利潤增加了195,760美元，達到345,755美元，佔機動淨銷售額的13.0%，而2020財年為149,995美元，佔機動淨銷售額的10.8%。毛利的增加主要是由於淨銷售額的增加，毛利百分比的增加是由於上述產品銷售成本百分比的下降。
2021財年的銷售、一般和管理費用為134,315美元，佔機動淨銷售額的5.0%，而2020財年為72,720美元，佔機動淨銷售額的5.2%。61595美元的增長主要是由於北美機動淨銷售額和所得税前收入的增長，導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了53061美元。法律、專業及相關和解費用也增加了1524美元。總體銷售、一般和行政費用佔北美機動化淨銷售額的百分比下降是由於淨銷售額的增加。
2021財年，機動化所得税前收入為202,057美元，佔機動化淨銷售額的7.6%，而2020財年為71,943美元，佔機動化淨銷售額的5.2%。北美機動所得税前收入增加的主要原因是北美機動淨銷售額的增加。百分比增加的主要原因是銷售和銷售產品成本、一般和行政費用百分比如上所述的下降。
歐洲休閒車
2021財年與2020財年淨銷售額變化分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 2020財年 | | 的百分比
細分市場
淨銷售額 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲人 | | | | | | | | | | | | |
| 摩托大篷車 | | $ | 1,779,906 | | | 55.6 | | | $ | 1,505,353 | | | 60.6 | | | $ | 274,553 | | | 18.2 | |
| 露營車 | | 779,755 | | | 24.4 | | | 433,398 | | | 17.4 | | | 346,357 | | | 79.9 | |
| 商隊 | | 292,708 | | | 9.1 | | | 273,475 | | | 11.0 | | | 19,233 | | | 7.0 | |
| 其他 | | 347,710 | | | 10.9 | | | 273,165 | | | 11.0 | | | 74,545 | | | 27.3 | |
| 全歐洲 | | $ | 3,200,079 | | | 100.0 | | | $ | 2,485,391 | | | 100.0 | | | $ | 714,688 | | | 28.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021財年 | | %%的
細分市場
出貨 | | 2020財年 | | %%的
細分市場
出貨 | | 更改金額 | | %變化 |
| 單位數： | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲人 | | | | | | | | | | | | |
| 摩托大篷車 | | 29,899 | | | 46.1 | | | 27,244 | | | 50.0 | | | 2,655 | | | 9.7 | |
| 露營車 | | 21,371 | | | 32.9 | | | 13,297 | | | 24.4 | | | 8,074 | | | 60.7 | |
| 商隊 | | 13,605 | | | 21.0 | | | 13,965 | | | 25.6 | | | (360) | | | (2.6) | |
| 全歐洲 | | 64,875 | | | 100.0 | | | 54,506 | | | 100.0 | | | 10,369 | | | 19.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | |
| 產品組合和價格變化對淨銷售額的影響： | 外國
貨幣% | | 混合和
價格% | | %
變化 |
| | | | | | |
| 歐洲人 | | | | | | |
| 摩托大篷車 | | 9.5 | | | (1.0) | | | 8.5 | |
| 露營車 | | 9.5 | | | 9.7 | | | 19.2 | |
| 商隊 | | 9.5 | | | 0.1 | | | 9.6 | |
| 全歐洲 | | 9.5 | | | 0.3 | | | 9.8 | |
與去年同期相比，歐洲休閒車的總淨銷售額增長了28.8%，原因是單位出貨量增加了19.0%，由於外幣、產品組合和價格變化的全面影響，單位總淨價增加了9.8%。這一增長包括目前歐洲市場對露營車產品線的需求增加，以及對大篷車產品的需求，這是由於目前底盤供應緊張對大篷車產品線的影響有所緩和。銷售額增加714,688美元，其中包括增加234,968美元，即28.8%增幅的9.5%，這是由於外匯匯率自上年同期以來的增加。
9.8%的整體單位淨價漲幅包括外幣匯率變動的影響，在不變貨幣基礎上9.8%的漲幅中，外幣匯率變動佔9.5%。
由於大篷車產品線內的產品組合和價格下降1.0%，單位總淨價下降的主要原因是產品結構變化，反映了2021財年下半年與上一財年同期相比，這一產品類別中價格較低的車型的趨勢。由於敞篷車產品線內的產品組合和價格增加了9.7%，導致單位總淨價的增長主要是由於產品組合變化的淨影響，包括與去年同期相比底盤含量更高的單元的集中度增加，以及選擇性的淨價上漲。
2021財年，歐洲休閒車產品銷售成本增加了578,221美元，達到2,759,224美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的86.2%，而2020財年為2,181,003美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的87.8%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括578,221美元增長中的521,250美元，這主要是由於淨銷售額的增加。材料、勞動力、貨運和保修成本佔歐洲休閒車淨銷售額的綜合百分比在2021財年降至77.1%，而2020財年為78.3%，下降的主要原因是材料成本百分比下降，主要是由於選擇性價格上漲以及數量大幅增加帶來的更好的材料定價。總製造管理費用隨着銷量的增加增加了56,971美元，但佔機動淨銷售額的比例從9.5%下降到9.1%，因為淨銷售水平的增加導致單位銷售的管理費用降低。
2021財年，歐洲休閒車毛利潤增加了136,467美元，達到440,855美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的13.8%，而2020財年為304,388美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的12.2%。毛利潤的增加是由於淨銷售額的增加，而毛利潤佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比的增加是由於上文提到的產品銷售成本的下降。
2021財年，歐洲休閒車銷售、一般和行政費用為261,778美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的8.2%，而2020財年為239,635美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的9.6%。增加22,143美元的主要原因是歐洲休閒車淨銷售額和所得税前收入的增加，這導致佣金、獎勵和其他薪酬和福利增加了25,747美元。雜項一般和行政費用也增加了4836美元，主要是由於前一年非經常性有利的法律和其他準備金調整。專業費用和相關結算費用也增加了7230美元，折舊費用增加了5386美元。這些增加主要被與銷售相關的旅行、廣告和促銷費用減少21,919美元所抵消，主要原因是本年度沒有參加歐洲貿易展，以及由於持續的新冠肺炎疫情而受到的旅行限制。總體銷售、一般和行政費用佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售額增加。
2021財年，歐洲休閒車所得税前收入為116,576美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的3.6%，而2020財年為9850美元，佔歐洲休閒車淨銷售額的0.4%。所得税前收入增加的主要原因是歐洲休閒車淨銷售額的增加。百分比增加的主要原因是銷售和銷售產品成本、一般和行政費用百分比如上所述的下降。
財務狀況和流動性
截至2021年7月31日，我們有445,852美元的現金和現金等價物，其中282,220美元在美國持有，相當於163,632美元，主要以歐元持有，相比之下，2020年7月31日持有的現金和現金等價物為538,519美元，其中276,841美元在美國，相當於261,678美元，主要以歐元持有，在歐洲持有。如果將國際上持有的現金和現金等價物匯回美國，可能需要繳納外國預扣税。現金和現金等價物減少92667美元的構成部分詳述如下，但減少的主要原因是業務部門提供的現金減少526482美元，用於融資活動的現金減少188438美元，用於投資活動的現金減少428493美元。
2021年7月31日的淨營運資本為1008738美元，而2020年7月31日的淨營運資本為586,996美元，增加的主要原因是庫存和應收賬款增加，如下文經營活動部分所述。2021財年的資本支出為128,835美元，主要用於土地和生產建築的增建和改善，以及更換正常業務過程中使用的機器和設備。
我們努力保持充足的現金餘額，以確保我們有足夠的資源來應對機遇和不斷變化的商業環境。我們相信，我們現有的現金和現金等價物以及運營產生的資金，加上基於循環資產的信貸安排下的可用資金，將足以滿足可預見未來的預期運營需求。
我們使用運營產生的當前和未來可用現金的優先事項與我們的歷史保持一致，包括減少我們的債務，保持並隨着時間的推移增加我們的股息支付，以及通過收購有機和機會性地為我們的增長提供資金。吾等亦可考慮策略性及機會性地回購雷神股票及基於市場及業務狀況及超額現金供應的特別股息，但須受吾等的信貸安排、適用的法律限制及本公司董事會(“董事會”)的決定所規定的潛在慣常限額及限制所規限。
在2020財年到2021財年，由於與新冠肺炎疫情相關的不確定性以及為了保存現金，我們推遲或暫停了某些資本支出。我們預計，在2022財年，我們將產生比最近的2019財年至2021財年平均水平更高的資本支出，因為我們解決了最近收購和某些延遲項目的資本支出需求，專注於自動化和其他與提高產品質量直接相關的項目，並實施了各種能力增強計劃。其他資本支出項目將受益於客户服務、技術改進、能效倡議和一般設備更換。能力增強計劃中包括我們的哈特蘭子公司最近宣佈的在密歇根州南部一個新的地區性綜合體的擴建，耗資約3.6萬美元，其中大部分預計將在2022財年完成。這些特定的設施將生產各種哈特蘭旅行拖車和第五輪車型。我們目前對2022財年承諾和內部批准的資本支出的估計為275,000美元，我們預計其中約三分之二將在北美，三分之一在歐洲。
公司董事會目前打算在未來繼續定期支付季度現金股息。按照信貸安排的慣例，某些行為，包括我們支付股息的能力，在付款之前必須滿足某些付款條件。根據現有債務安排支付股息的條件包括調整後的超額現金可獲得性的最低水平和固定費用覆蓋率測試，兩者均在信貸協議中定義。未來股息的宣佈及確定任何該等未來股息的每股金額、記錄日期及支付日期須由董事會決定，並將取決於未來盈利、現金流及其他因素，以及是否符合當時任何現有融資安排的規定。
經營活動
2021財年運營活動提供的淨現金為526,482美元，而2020財年運營活動提供的淨現金為540,941美元，2019年為508,019美元。
2021財年，經非現金運營項目(主要是折舊、無形資產攤銷、遞延所得税優惠和基於股票的薪酬)調整後的淨收入提供了929,482美元的運營現金。淨營運資本的變化導致2021財年使用了403,000美元的運營現金，主要原因是庫存增加，因為目前需求增加導致產量水平提高，生產線和產能也有所增加。此外，2021年7月31日在製品庫存高於正常水平，原因是其他基本完工的單元材料組件短缺加劇。鑑於銷售額的增加，應收賬款也有所增加。這些增長被主要與庫存增長有關的應付賬款增加和應計負債增加部分抵消，這主要是由於與上一年相比，生產水平和所得税前收入增加導致應計補償和獎勵工資增加。
2020財年，經非現金運營項目(主要是折舊、無形資產攤銷、遞延所得税優惠和基於股票的薪酬)調整後的淨收入提供了451,018美元的運營現金。營運資本淨額的變化在2020財年提供了89,923美元的運營現金，主要原因是庫存減少以及庫存購買時間導致的應收賬款增加，但由於2020年7月銷售額與2019年7月銷售額相比有所增加，應收賬款增加部分抵消了這一影響。
2019財年，經非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷、遞延所得税費用和基於股票的薪酬)調整後的淨收入提供了368,838美元的運營現金。營運資本的變化在2019年財政期間使用了139,181美元的運營現金，主要原因是庫存和應收賬款減少，但如合併財務報表附註2所述，與前EHG子公司相關的擔保負債的付款以及應付賬款減少部分抵消了這一變化。
投資活動
2021財年用於投資活動的現金淨額為428,493美元，主要是由於310,938美元用於業務收購和128,835美元的資本支出。
2020財年用於投資活動的現金淨額為84249美元，主要原因是資本支出106697美元，其中約51100美元用於土地和生產建築的增建和改善，其餘主要用於更換正常業務過程中使用的機器和設備。這些資本支出被處置財產、廠房和設備所得的27677美元部分抵消。
2019財年投資活動中使用的淨現金為1,865,503美元，主要原因是1,658,577美元的現金用於收購EHG，70,777美元用於與此次收購相關的外幣遠期合同損失，以及130,224美元的資本支出。資本支出總額為130224美元，其中約73200美元用於土地和生產建築的增建和改善，其餘主要用於更換正常業務過程中使用的機器和設備。
融資活動
2021財年用於融資活動的現金淨額為188,438美元，其中包括定期貸款債務支付59,700美元。此外，該公司在2021會計年度每個季度定期支付每股0.41美元的現金股息，總額為90801美元。
2020財政年度用於融資活動的現金淨額為392,916美元，主要包括274,963美元的定期貸款債務付款。此外，該公司在2020會計年度每個季度定期支付每股0.40美元的現金股息，總額為88318美元。
2019財年融資活動提供的淨現金為1,539,073美元，主要包括與EHG收購相關的2,195,018美元借款，部分被497,966美元的債務支付所抵消，與EHG收購相關的債務發行成本支付的70,176美元，以及2019年財年每個季度定期支付的每股0.39美元的現金股息支付，總計84,139美元。
該公司於2020年10月將上一次定期季度派息每股0.40美元提高至每股0.41美元。2019年10月，公司將此前定期季度派息每股0.39美元提高至每股0.40美元。
關鍵會計政策
綜合財務報表是按照美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表需要使用影響財務報表日期資產和負債報告金額以及列報期間收入和費用報告金額的估計、判斷和假設。我們認為，在我們的會計政策中，以下幾項可能涉及更高程度的判斷、估計和複雜性：
業務合併
我們使用會計的收購方法來核算企業的收購。收購的資產及承擔的負債(包括歸屬於非控股權益的金額)於收購日期按其公允價值入賬。分配公允價值要求公司對可識別的無形資產、物業、廠房和設備、遞延税項資產估值津貼和負債(如不確定的税收狀況和或有事項)的公允價值作出重大估計和假設。如有必要，本公司可在不超過一年的時間內通過考慮新的信息來完善這些估計，這些信息如果在收購日期知道，將會影響歸因於收購的資產和承擔的負債的公允價值。
在估計收購的可識別無形資產的價值時使用了重要的估計和假設，包括根據收購後公司預期產生的收入和利潤率估計未來的現金流，在需要時選擇適用的特許權使用費費率，確定適當的經銷商流失率，應用適當的貼現率來估計這些現金流的現值，並確定它們的使用壽命。在收購日期之後，由實際結果驅動的預測的後續變化可能需要公司記錄減損費用。
商譽、無形資產和長期資產
商譽是收購價格超過被收購企業淨資產的結果。本公司的報告單位通常與其經營部門相同，這在合併財務報表附註3中確定。商譽不攤銷，但每年在每個會計年度的5月31日以及每當事件或環境變化表明可能發生減值時進行減值測試。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則確認相當於該超出部分的減值費用，但不得超過分配給該報告單位的商譽金額。作為年度減值測試的一部分，公司可能會考慮各種因素，包括行業變化、與預測結果相比的實際結果或最近收購的時間(如果適用)，利用定性方法而不是定量方法來確定是否存在減值。
該公司的主要無形資產是交易商網絡、商號和設計技術，以及通過商業收購獲得的其他無形資產。經銷商網絡以貼現現金流方法進行估值，並在12至20年內加速攤銷，在任何適用的積壓攤銷完成後開始攤銷。商標和技術資產均按版税救濟法估值，均採用直線攤銷，商標使用年限為15至25年，技術資產使用年限為10至15年。
每當事件或環境變化顯示我們的有形及無形長期資產(個別或相關集團，視情況而定)的賬面值可能無法從該等資產的未來現金流量中收回時，我們便會審核該等資產的減值。我們不斷評估環境中的事件或變化是否代表需要我們完成減損評估的“觸發”事件。吾等在決定觸發事件是否已發生時考慮的因素包括(其中包括)與資產經營有關的法律因素、商業環境或競爭是否有重大不利變化、與資產有關的實際或預期經營業績是否大幅下降，以及目前是否有出售或處置資產的計劃。觸發事件是否發生取決於重要的管理層判斷，包括在相關不利因素持續較長時間的情況下，觸發事件發生在哪個時間點或哪個會計季度。
如果觸發事件被認為發生，並且對於每個年度商譽減值評估，管理層都必須估計公允價值。公允價值通常由貼現現金流模型確定。這些估計還取決於重要的管理層判斷，包括確定許多因素，如銷售增長率、毛利率模式、成本增長率、終端價值假設和使用市場可觀察到的投入制定的折扣率，以及對未來業績的風險的考慮。這些估計的變化可能會對現金流量和公允價值的確定產生重大影響，並可能導致未來的重大減值。
本公司於2021年5月31日完成年度商譽減值測試，未發現任何減值。有關商譽和無形資產的進一步信息，請參閲合併財務報表附註7。
產品保證
我們通常為我們產品的零售客户提供一年或兩年的保修，包括材料或工藝上的缺陷，對某些結構部件或其他項目提供較長的保修。我們根據我們對結算截至資產負債表日銷售產品的未來和現有索賠所需金額的最佳估計來記錄負債。我們在評估保修責任時使用的因素包括售出部件的歷史記錄、現有經銷商庫存、產生的平均成本以及保修期內保修費用的分佈情況。服務商店費率、零部件成本或索賠頻率的顯著增加可能會對我們在發生此類額外索賠或成本的一段或多段時期的經營業績產生重大不利影響。管理層認為保修責任是適當的；然而，實際發生的索賠可能與估計的不同，需要對準備金進行調整。
主要合同義務和商業承諾
我們截至2021年7月31日的主要合同義務和商業承諾彙總如下。19,267美元的未確認所得税優惠被排除在表外，因為我們無法確定未來付款時間的合理可靠估計。我們沒有其他重大的表外承諾。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期到期付款 |
| 合同義務 | | 總計 | | 財政預算
2022 | | 財政預算
2023-2024 | | 財政預算
2025-2026 | | 五年後 |
債務本金支付(1) | | $ | 1,640,693 | | | $ | 12,411 | | | $ | 24,515 | | | $ | 1,579,246 | | | $ | 24,521 | |
債務利息支付(2) | | 234,900 | | | 58,500 | | | 101,500 | | | 72,800 | | | 2,100 | |
融資租賃(3) | | 7,336 | | | 1,555 | | | 2,637 | | | 2,190 | | | 954 | |
經營租約(3) | | 59,247 | | | 13,923 | | | 18,339 | | | 8,718 | | | 18,267 | |
購買義務(4) | | 185,748 | | | 142,026 | | | 43,722 | | | — | | | — | |
| 合同現金債務總額 | | $ | 2,127,924 | | | $ | 228,415 | | | $ | 190,713 | | | $ | 1,662,954 | | | $ | 45,842 | |
(1)有關更多信息，請參閲合併財務報表附註12。
(2)債務利息支付金額假設當前利率環境、當前匯率和未來平均未償債務餘額假設最低年度合同付款。
(3)有關更多信息，請參閲合併財務報表附註15。
(4)代表承諾在我們的其他非報告部門以市場價格購買指定數量的原材料。上述美元價值是根據2021年7月31日的市場價格估算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 承諾的總金額 | | 每期承諾到期金額 |
| 其他商業承諾 | | | 少於 一年前。(1) | | 1-3年 | | 4-5歲 | | 超過5年的時間 |
備用回購義務(1) | | $ | 1,821,012 | | | $ | 1,017,500 | | | $ | 803,512 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)上述備用回購總額不考慮任何會降低最終回購義務總額的削減，這些義務通常從向經銷商銷售相關產品之日起延長至18個月。在估計備用回購義務的到期日時，我們使用了交易商一級貸款機構截至2021年7月31日的庫存報告，並對期限為0-12個月的庫存義務做出了假設，即在12個月期間均勻融資。
會計聲明
請參閲本報告綜合財務報表附註1，以瞭解最近採納的會計聲明摘要，此摘要在此併入作為參考。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨外幣匯率和利率變化帶來的市場風險。公司根據公司管理層制定的指導方針進行各種套期保值交易，以降低某些風險。本公司不會將金融工具用於交易或投機目的。
貨幣兑換風險-該公司的主要貨幣敞口主要涉及歐元和英鎊。該公司使用外幣遠期合約來管理與預期的英鎊銷售交易相關的某些外匯風險，這些金融工具的到期日以及實現的損益發生在預期交易執行的當天或附近。截至2021年7月31日，該公司有未償還的外幣遠期合約，將英鎊兑換成歐元，名義價值為41899美元，公允價值為88美元。截至2020年7月31日，該公司沒有任何未償還的外幣遠期合約。
截至2021年7月31日，該公司還持有以歐元計價的698,793美元債務。假設歐元/美元匯率變化10%，將使我們2021年7月31日的債務餘額估計增加69,879美元。
利率風險 –該公司使用支付-固定、收取-浮動利率掉期將公司的部分長期債務從浮動債務轉換為固定利率債務。截至2021年7月31日，該公司與浮動至固定利率掉期相關的名義對衝金額約為482,138美元。到2023年8月1日，對衝的名義金額將按季度降至零。
根據我們對公司未來12個月浮動利率債務水平的假設，並考慮到上文討論的利率掉期的影響，利率每提高一個百分點(約為2021年7月31日加權平均利率的14.7%)，將導致一年內淨收益税前減少約8,614美元。
項目8.財務報表和補充數據-請參見項目15
季度財務數據(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
2021財年 | | 10月31日 | | 1月31日 | | 4月30日 | | 7月31日 |
| 淨銷售額 | | $ | 2,537,360 | | | $ | 2,727,788 | | | $ | 3,459,264 | | | $ | 3,592,968 | |
| 毛利 | | 378,852 | | | 414,877 | | | 505,280 | | | 595,964 | |
| 可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | | 113,757 | | | 132,524 | | | 183,311 | | | 230,280 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益：(1) | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 2.06 | | | $ | 2.39 | | | $ | 3.31 | | | $ | 4.16 | |
| 稀釋 | | $ | 2.05 | | | $ | 2.38 | | | $ | 3.29 | | | $ | 4.12 | |
| 每股普通股支付的股息 | | $ | 0.41 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.41 | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股市場價 | | | | | | | | |
| 高 | | $ | 121.33 | | | $ | 132.12 | | | $ | 152.20 | | | $ | 149.38 | |
| 低 | | $ | 83.05 | | | $ | 78.64 | | | $ | 108.72 | | | $ | 101.79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
2020財年 | | 十月三十一日 | | 一月三十一日 | | 4月30日 | | 七月三十一日 |
| 淨銷售額 | | $ | 2,158,785 | | | $ | 2,003,133 | | | $ | 1,681,735 | | | $ | 2,324,280 | |
| 毛利 | | 308,811 | | | 256,406 | | | 205,633 | | | 347,357 | |
| 可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | | 51,065 | | | 28,673 | | | 24,068 | | | 119,168 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益：(1) | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 0.93 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.44 | | | $ | 2.16 | |
| 稀釋 | | $ | 0.92 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.43 | | | $ | 2.14 | |
| 每股普通股支付的股息 | | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股市場價 | | | | | | | | |
| 高 | | $ | 68.78 | | | $ | 83.99 | | | $ | 89.45 | | | $ | 119.77 | |
| 低 | | $ | 42.05 | | | $ | 61.69 | | | $ | 32.30 | | | $ | 59.32 | |
(1)每個季度的每股普通股收益都是根據託爾工業公司的淨收入獨立計算的。季度數額的總和不一定等於當年由於加權平均流通股的變化而報告的每股普通股收益總額。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
項目9A。控制和程序
A部分-披露控制和程序
根據證券交易法規則13a-15(E)的定義，公司維持“披露控制和程序”，旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。在設計及評估披露控制及程序時，本公司管理層認識到，任何控制及程序，不論設計及運作如何完善，均只能為達致預期的控制目標提供合理保證，而本公司管理層在評估可能控制及程序的成本效益關係時，必須運用其判斷。截至本報告所述期間結束時，公司在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，以確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給公司管理層，以便及時做出有關要求披露的決定。
B部分-管理層財務報告內部控制年度報告
管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13a-15(F)所定義。財務報告內部控制是指旨在根據美國普遍接受的會計原則，對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程，包括以下政策和程序：(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們的交易和資產處置的記錄有關的政策和程序；(Ii)提供合理保證，確保在必要時記錄交易，以便根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事會成員的授權進行，以及(Iii)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
本公司管理層使用下列標準對截至2021年7月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據其評估，管理層認為，截至2021年7月31日，公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。在SEC指導允許的情況下，管理層將蒂芬集團(Tiffin Group)的業務排除在其評估之外。蒂芬集團於2020年12月18日被收購，截至2021年7月31日和截至2021年7月31日的一年，蒂芬集團約佔合併總資產的6%，佔合併淨銷售額的約3%。
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte T&Touche LLP)發佈了一份關於我們財務報告內部控制的認證報告。該報告載於本項目D部分(9A)。
C部分-財務報告內部控制的變化
在2021財年第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
D部分-獨立註冊會計師事務所的核簽報告
獨立註冊會計師事務所報告
致託爾實業公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對雷神實業有限公司及其子公司(以下簡稱“本公司”)截至2021年7月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年7月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年7月31日和截至2021年7月31日年度的綜合財務報表和我們2021年9月28日的報告，對這些財務報表表達了無保留意見。
如下文所述管理層關於財務報告內部控制的年度報告，管理層在其評估中排除了蒂芬集團財務報告的內部控制，該集團於2020年12月18日收購，截至2021年7月31日的年度，其財務報表約佔合併總資產的6%，佔合併淨銷售額的3%。因此，我們的審計不包括蒂芬集團財務報告的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
芝加哥，伊利諾斯州
2021年9月28日
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本公司已通過一項名為“雷神實業公司商業道德政策”的書面道德守則，適用於本公司所有董事、高級管理人員及僱員，包括本公司主要行政人員、主要財務人員、主要會計人員或財務總監，以及根據本項目第(10)項確定的其他執行類似職能的高級管理人員(統稱為“選定高級管理人員”)。根據美國證券交易委員會的規則和規定，該代碼的副本已張貼在公司網站上，任何人如有要求，也可免費獲得印刷版本。本公司打算在其網站上披露其適用於任何選定人員的道德準則的任何更改或豁免，網址為Www.thorindustries.com或者提交一份8-K表格。
針對這一項目的其他信息包括在公司根據第14A條提交給證券交易委員會的最終委託書中的以下標題下：我們的董事會；非董事的執行人員；董事會：結構和委員會以及公司治理；這些委託書的部分內容在此引用作為參考。
項目11.高管薪酬
迴應這一項目所需的信息包含在高管薪酬、董事薪酬和薪酬委員會聯鎖以及內部人士參與公司根據第14A條提交給證券交易委員會的最終委託書中的標題下，該委託書的這些部分在此併入作為參考。
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2021年7月31日根據公司的雷神實業公司2016年股權和激勵計劃(“2016計劃”)授權發行的公司普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 行使未償還認購權、認股權證和權利時將發行的證券數量
(a) | | | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價
(b) | | | | 股權補償計劃下剩餘可供未來發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券)
(c) | | |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | | 716,485 | | | (1) | | $ | — | | | (2) | | 652,144 | | | (3) |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | | | — | | | | | — | | | |
| 總計 | | 716,485 | | | | | $ | — | | | | | 652,144 | | | |
(1)代表根據2016年計劃授予的相關限制性股票單位和績效股票單位的股份。
(2)(A)欄中總計716,485股的限制性股票單位和績效股票單位沒有行權價。
(3)代表根據2016年計劃可供未來發行的剩餘股份。
為迴應這一項目而需要的其他信息包含在公司根據第14A條向證券交易委員會提交的最終委託書中普通股所有權和股權補償計劃摘要的標題下，該委託書的這些部分在此引用作為參考。
第(13)項某些關係和相關交易以及董事獨立性
根據第14A條向證券交易委員會提交的公司最終委託書中的“與管理層和董事會的某些關係和交易：結構、委員會和公司治理”的標題中包含了迴應這一項目所需的信息，該委託書的這些部分在此併入作為參考。
項目14.主要會計費用和服務
根據第14A條向證券交易委員會提交的公司最終委託書中的獨立註冊會計師事務所費用標題下包含了迴應這一項目所需的信息，該委託書的這一部分在此併入作為參考。
第四部分
項目15.展品和財務報表明細表
(a)(一)財務報表 | | | | | | | | |
| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | | F-1 |
合併資產負債表，2021年和2020年7月31日 | | F-3 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的綜合收益表和全面收益表 | | F-4 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的股東權益合併報表 | | F-5 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的合併現金流量表 | | F-6 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日及截至2019年7月31日的合併財務報表附註 | | F-7 |
(a)(2)財務報表附表
由於所要求的信息不適用、不具實質性或包含在本10-K表格中的綜合財務報表及其附註中，所有財務報表明細表均被省略。
(b)陳列品
| | | | | | | | |
| 展品 | | 説明* |
| 2.1 | | 截至2018年9月18日的買賣協議，由本公司、本公司的全資子公司Tyr Holdings GmbH&Co.AG以及其中指明的賣方簽訂(通過參考本公司截至2018年10月31日的季度報告Form 10-Q的附件2.1併入) |
| 2.2 | | 買賣協議(SPA)修訂協議，日期為2019年2月1日，由本公司、本公司的全資子公司Tyr Holdings LLC和Co.KG以及其中確定的賣方簽訂，日期為2019年2月1日(合併時參考本公司日期為2019年2月1日的8-K表格附件2.1，經2019年4月18日修訂) |
| 2.3 | | 股票購買協議，日期為2020年12月18日，由Thor Industries，Inc.、Tiffin Motors Homees，Inc.、Vanleigh RV，Inc.、Water-way，Inc.、Wynne Enterprise，Inc.、Tiffin Door Co.、RomEnterprise，Inc.、Drive-A-Way of Red Bay，Inc.和TVL Real Estate，LLC的股東簽訂，並在這些股東之間簽署 |
| 3.1 | | Thor Industries，Inc.修訂和重新簽署的公司註冊證書，經修訂(合併時參考公司2018年12月20日的當前報告8-K表的附件3.1) |
| 3.2 | | Thor Industries，Inc.修訂和重新修訂的附例，經修訂(通過引用本公司2018年12月20日的當前8-K報表附件3.2併入) |
| 4.1 | | 普通股股票表格(參照本公司截至1987年7月31日的財政年度年報表格10-K附件4(A)合併)(P)規則311 |
| 4.2 | | 註冊人證券説明書(參照公司截至2020年7月31日會計年度10-K年度報告附件4.2併入 |
| 10.1 | | Thor Industries，Inc.修訂和重新設定的延期補償計劃(通過引用本公司日期為2008年12月15日的8-K表格中的附件10.2併入)，經修訂 |
| 10.2 | | Thor Industries，Inc.公司高管和董事賠償協議表(參考公司截至2011年1月31日的季度報告10-Q表附件10.1合併) |
| 10.3 | | 修訂和重新簽署的交易商獨家協議，日期為2009年1月30日，由Thor Industries，Inc.、FreedomRoads Holding Company，LLC和FreedomRoads，LLC的某些子公司之間簽訂(通過參考公司截至2011年4月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.1合併) |
| 10.4 | | 對本公司、FreedomRoads Holding Company，LLC、FreedomRoads，LLC和FreedomRoads，LLC的某些子公司之間的排他性協議的修正案，日期為2009年12月22日(通過參考2009年12月22日的公司當前8-K報表附件10.2合併) |
| 10.5 | | 雷神實業，Inc.2016年股權激勵計劃(參照公司2016年11月28日提交的附表14A增發委託書徵集材料附錄A併入) |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | | | | | | | |
| | |
| | |
| 10.6 | | 根據雷神實業公司2016年股權和激勵計劃授予公司員工的限制性股票單位獎勵協議表格(合併時參考2017年3月20日公司當前8-K表格的附件99.1) |
| 10.7 | | 根據雷神實業公司2016年股權和激勵計劃授予公司非僱員董事的限制性股票單位獎勵協議表格(合併時參考2017年3月20日公司當前8-K表格的附件99.2) |
| 10.8 | | 定期貸款協議，日期為2019年2月1日，由作為借款人的公司、不時作為借款人的幾個貸款人和作為行政代理的摩根大通銀行(通過引用2019年2月1日的公司當前8-K報表附件10.1併入，並於2019年4月18日修訂) |
| 10.9 | | ABL信貸協議，日期為2019年2月1日，由本公司、本公司的某些國內子公司、根據德國法律組織的EHG的某些子公司和根據英國法律組織的EHG的子公司、不時與之相關的幾個貸款人以及作為行政代理的摩根大通(通過參考2019年2月1日的公司當前8-K報表附件10.2合併而成，經2019年4月18日修訂) |
| 10.10 | | 對截至2021年3月25日的定期貸款信貸協議的第1號修正案，由本公司、本公司的某些子公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理和B-1定期貸款人(通過參考本公司截至2021年4月30日的Form 10-Q季度報告附件10.1併入)，由本公司、本公司的某些子公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽署。 |
| 10.11 | | 公司與Robert W.Martin、Colleen Zuhl、W.Todd Woelfer和Kenneth D.Julian各自簽署的僱傭協議表格日期為2021年6月18日* |
| 21.1 | | 註冊人的子公司* |
| 23.1 | | 德勤律師事務所同意，日期為2021年9月28日* |
| 31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節提交的首席執行官證書* |
| 31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節提交的首席財務官證明* |
| 32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節提供的首席執行官證書** |
| 32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節提供的首席財務官證明** |
| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔* |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔* |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類計算Linkbase文檔* |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔* |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔* |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* |
| 104.1 | | 雷神工業公司(Thor Industries Inc.)截至2021年7月31日的財年Form 10-K年度報告的封面採用內聯XBRL格式(包括在附件101中)。 |
本報告附件101為本公司截至2021年7月31日年度10-K表格的以下財務報表，格式為iXBRL(內嵌“可擴展商業報告語言”)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併損益表和全面收益表，(Iii)合併股東權益表，(Iv)合併現金流量表和(V)與這些財務報表相關的附註。
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| * | 在此提交 |
| ** | 隨信提供 |
| *** | 根據S-K條例第601(B)(2)項，某些協議中作為證物提交的某些附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表和/或展品的副本將根據要求補充提供給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2021年9月28日由正式授權的以下簽名者代表註冊人簽署本報告。
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| 雷神實業公司。 |
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| (簽署) | | 羅伯特·W·馬丁 | | | | |
| | 羅伯特·W·馬丁 | | | | |
| | 董事、總裁兼首席執行官 | | | | |
| | (首席執行官) | | | | |
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根據1934年證券交易法的要求，本報告已於2021年9月28日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。 |
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| (簽署) | | 羅伯特·W·馬丁 | | (簽署) | | /s/Colleen Zuhl |
| | 羅伯特·W·馬丁 | | | | 科琳·祖爾 |
| | 董事、總裁兼首席執行官 | | | | 高級副總裁兼首席財務官 |
| | (首席執行官) | | | | (首席財務會計官) |
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| (簽署) | | /s/安德魯·E·格雷夫斯 | | (簽署) | | /s/Peter B.Orthwein |
| | 安德魯·E·格雷夫斯 | | | | 彼得·B·奧特韋恩 |
| | 董事會主席 | | | | 董事兼名譽主席 |
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| (簽署) | | /s/克里斯蒂娜·亨寧頓 | | (簽署) | | /s/阿米莉亞·A·亨廷頓 |
| | 克里斯蒂娜·亨寧頓 | | | | 阿米莉亞·A·亨廷頓 |
| | 導演 | | | | 導演 |
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| (簽署) | | /s/勞雷爾·M·赫德(Laurel M.Hurd) | | (簽署) | | /s/威爾遜·R·瓊斯 |
| | 勞蕾爾·M·赫德 | | | | 威爾遜·R·瓊斯 |
| | 導演 | | | | 導演 |
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| (簽署) | | /s/小威廉·J·凱利(William J.Kelley Jr.) | | (簽署) | | 克里斯托弗·J·克萊恩(Christopher J.Klein) |
| | 威廉·J·凱利(William J.Kelley Jr.) | | | | 克里斯托弗·J·克萊恩 |
| | 導演 | | | | 導演 |
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| (簽署) | | /s/J.艾倫·科索夫斯基 | | (簽署) | | /s/James L.Ziemer |
| | J·艾倫·科索夫斯基 | | | | 詹姆斯·L·齊默(James L.Ziemer) |
| | 導演 | | | | 導演 |
獨立註冊會計師事務所報告
致託爾實業公司的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了雷神實業有限公司及其子公司(“本公司”)截至2021年7月31日和2020年7月31日的綜合資產負債表、截至2021年7月31日的三個年度的相關綜合收益表和全面收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年7月31日和2020年7月31日的財務狀況，以及截至2021年7月31日的三年中每一年的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年7月31日的財務報告內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年9月28日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
歐洲報告單位商譽的估值--見財務報表附註7
關鍵審計事項説明
該公司每年測試商譽的減值情況，只要發生的事件或環境變化表明可能發生了減值。該公司利用量化評估來測試減值，其中包括將其報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值由貼現現金流模型確定。這些估計取決於重要的管理層判斷，包括許多因素的確定，例如，但不限於，使用市場可觀察到的投入制定的銷售增長率和折扣率，以及考慮到未來業績的風險。這些估計的變化可能會對現金流量和公允價值的確定產生重大影響，並可能導致未來的重大減值。截至2021年7月31日，商譽餘額為15.63億美元，其中10.42億美元分配給歐洲報告單位。根據本公司於截至2021年7月31日止年度進行的評估，本公司得出結論，歐洲報告單位的公允價值超過其賬面價值，且歐洲報告單位商譽並無減值。
我們將歐洲報告單位的商譽確定為關鍵審計事項，因為管理層對估計報告單位公允價值及其公允價值與賬面價值之間的差異做出了重大判斷，這在一定程度上並不重要，部分原因是收購歐洲報告單位發生在2019年2月1日。這需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括在執行審計程序時需要我們的公允價值專家參與，以評估與選擇銷售增長率和折現率有關的管理層估計和假設的合理性。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及管理層用來估計報告單位公允價值的銷售增長率和貼現率，其中包括：
•我們測試了對管理層商譽減值評估控制的有效性，包括對報告單位公允價值確定的控制，如與管理層選擇銷售增長率和折現率相關的控制。
•我們主要通過將預測與包括宏觀經濟預測和休閒車行業(包括歐洲部門)在內的外部數據以及本公司、其同行和跟蹤本公司和該行業的分析師向公眾提供的信息進行比較，來評估管理層預測的銷售增長率的合理性。
•在我們公允價值專家的協助下，我們通過以下方式評估了貼現率的合理性：
◦評估用於確定貼現率的估值方法的適當性。
◦測試作為確定貼現率和計算的數學準確性的基礎的源信息。
◦制定一系列獨立估計，並將這些估計與管理層選擇的貼現率進行比較。
/s/德勤律師事務所
芝加哥，伊利諾斯州
2021年9月28日
自1981年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
雷神工業股份有限公司及其子公司
合併資產負債表，2021年7月31日和2020年
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
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| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 445,852 | | | $ | 538,519 | |
| 受限現金 | | 2,854 | | | 2,844 | |
| 應收賬款、貿易、淨額 | | 796,489 | | | 588,069 | |
| 應收賬款，其他，淨額 | | 151,087 | | | 82,880 | |
| 保理應收賬款 | | 2,356 | | | 143,278 | |
| 庫存，淨額 | | 1,369,384 | | | 716,305 | |
| 預付所得税、費用和其他 | | 35,501 | | | 30,382 | |
| 流動資產總額 | | 2,803,523 | | | 2,102,277 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 1,185,131 | | | 1,107,649 | |
| 其他資產： | | | | |
| 商譽 | | 1,563,255 | | | 1,476,541 | |
| 可攤銷無形資產淨額 | | 937,171 | | | 914,724 | |
| 遞延所得税資產，淨額 | | 41,216 | | | 78,738 | |
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| 其他 | | 123,792 | | | 91,531 | |
| 其他資產總額 | | 2,665,434 | | | 2,561,534 | |
| 總資產 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 915,045 | | | $ | 636,506 | |
| 長期債務的當期部分 | | 12,411 | | | 13,817 | |
| 短期財務義務 | | 25,720 | | | 35,939 | |
| 應計負債： | | | | |
| 薪酬及相關項目 | | 249,761 | | | 160,083 | |
| 產品保修 | | 267,620 | | | 252,869 | |
| 所得税和其他税 | | 85,789 | | | 83,893 | |
| 促銷和回扣 | | 128,869 | | | 97,378 | |
| 產品、財產及相關責任 | | 38,590 | | | 15,440 | |
| 與保理應收賬款相關的負債 | | 2,356 | | | 143,278 | |
| 其他 | | 68,624 | | | 76,078 | |
| 流動負債總額 | | 1,794,785 | | | 1,515,281 | |
| 長期債務 | | 1,594,821 | | | 1,652,831 | |
| 遞延所得税負債淨額 | | 113,598 | | | 123,802 | |
| 未確認的税收優惠 | | 15,844 | | | 12,765 | |
| 其他負債 | | 186,934 | | | 121,212 | |
| 長期負債總額 | | 1,911,197 | | | 1,910,610 | |
| 或有負債和承擔 | | | | |
| 股東權益： | | | | |
優先股-授權1,000,000股份；無傑出的 | | — | | | — | |
普通股-面值$.10每股；授權250,000,000股票；已發行65,651,570和65,396,531分別為股票 | | 6,565 | | | 6,540 | |
| 額外實收資本 | | 460,482 | | | 436,828 | |
| 留存收益 | | 2,770,401 | | | 2,201,330 | |
| 累計其他綜合收益，税後淨額 | | 44,621 | | | 26,993 | |
減去庫藏股10,285,329和10,197,775，分別按成本價計算。 | | (360,226) | | | (351,909) | |
| 託爾工業公司的股東權益。 | | 2,921,843 | | | 2,319,782 | |
| 非控制性權益 | | 26,263 | | | 25,787 | |
| 股東權益總額 | | 2,948,106 | | | 2,345,569 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | |
請參閲合併財務報表附註。
雷神工業股份有限公司及其子公司
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的綜合收益表和全面收益表
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
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| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
| 產品銷售成本 | | 10,422,407 | | | 7,049,726 | | | 6,891,664 | |
| 毛利 | | 1,894,973 | | | 1,118,207 | | | 973,094 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 869,916 | | | 634,119 | | | 536,044 | |
| 無形資產攤銷 | | 117,183 | | | 97,234 | | | 75,638 | |
| 減損費用 | | — | | | 10,057 | | | — | |
| 收購相關成本 | | — | | | — | | | 114,866 | |
| 利息收入 | | 797 | | | 3,116 | | | 8,080 | |
| 利息支出 | | 94,342 | | | 107,322 | | | 68,112 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | | 30,252 | | | 305 | | | (1,848) | |
| 所得税前收入 | | 844,581 | | | 272,896 | | | 184,666 | |
| 所得税 | | 183,711 | | | 51,512 | | | 52,201 | |
| 淨收入 | | 660,870 | | | 221,384 | | | 132,465 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | 998 | | | (1,590) | | | (810) | |
| 可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | | $ | 659,872 | | | $ | 222,974 | | | $ | 133,275 | |
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| 加權平均已發行普通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 55,333,959 | | | 55,172,694 | | | 53,905,667 | |
| 稀釋 | | 55,687,253 | | | 55,397,376 | | | 54,026,686 | |
| | | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 11.93 | | | $ | 4.04 | | | $ | 2.47 | |
| 稀釋 | | $ | 11.85 | | | $ | 4.02 | | | $ | 2.47 | |
| | | | | | |
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| 綜合收益： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 660,870 | | | $ | 221,384 | | | $ | 132,465 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | |
| 外幣折算收益(虧損)，税後淨額 | | 7,723 | | | 92,735 | | | (47,078) | |
| 衍生工具未實現收益(虧損)，税後淨額 | | 10,168 | | | (9,351) | | | (9,472) | |
| 其他收入(虧損)，税後淨額 | | (180) | | | 352 | | | (1,048) | |
| 扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | | 17,711 | | | 83,736 | | | (57,598) | |
| 綜合收益總額 | | 678,581 | | | 305,120 | | | 74,867 | |
| 可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | | 1,081 | | | (1,851) | | | (1,404) | |
| 可歸因於雷神工業公司(Thor Industries，Inc.)的全面收入。 | | $ | 677,500 | | | $ | 306,971 | | | $ | 76,271 | |
請參閲合併財務報表附註。
雷神工業股份有限公司及其子公司
截至2021年、2020年和2019年7月31日的股東權益合併報表
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累計 | | | | | | 股東的 | | | | |
| | | | | | 其他內容 | | | | 其他 | | | | | | 權益 | | 非- | | 總計 |
| | | 普通股 | | 實繳 | | 留用 | | 全面 | | 庫存股 | | 可歸因性 | | 控管 | | 股東的 |
| | | 股票 | | 金額 | | 資本 | | 收益 | | 收益(虧損)，淨額 | | 股票 | | 金額 | | 致雷神 | | 利益 | | 權益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年8月1日的餘額 | | 62,765,824 | | | $ | 6,277 | | | $ | 252,204 | | | $ | 2,022,988 | | | $ | — | | | 10,070,459 | | | $ | (343,728) | | | $ | 1,937,741 | | | $ | — | | | $ | 1,937,741 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | 133,275 | | | — | | | — | | | — | | | 133,275 | | | (810) | | | 132,465 | |
| 限制性股票單位活動 | | 167,591 | | | 16 | | | 1,286 | | | — | | | — | | | 55,975 | | | (4,418) | | | (3,116) | | | — | | | (3,116) | |
現金股息$1.56每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (84,139) | | | — | | | — | | | — | | | (84,139) | | | — | | | (84,139) | |
| 股票補償費用 | | — | | | — | | | 18,950 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,950 | | | — | | | 18,950 | |
| 其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (57,004) | | | — | | | — | | | (57,004) | | | (594) | | | (57,598) | |
| 採用ASU編號2014-09的累積效應(税後淨額) | | — | | | — | | | — | | | (5,450) | | | — | | | — | | | — | | | (5,450) | | | — | | | (5,450) | |
| 收購 | | 2,256,492 | | | 226 | | | 143,942 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 144,168 | | | 12,207 | | | 156,375 | |
| 2019年7月31日的餘額 | | 65,189,907 | | | $ | 6,519 | | | $ | 416,382 | | | $ | 2,066,674 | | | $ | (57,004) | | | 10,126,434 | | | $ | (348,146) | | | $ | 2,084,425 | | | $ | 10,803 | | | $ | 2,095,228 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | 222,974 | | | — | | | — | | | — | | | 222,974 | | | (1,590) | | | 221,384 | |
| 限制性股票單位活動 | | 206,624 | | | 21 | | | 557 | | | — | | | — | | | 71,341 | | | (3,763) | | | (3,185) | | | — | | | (3,185) | |
現金股息$1.60每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (88,318) | | | — | | | — | | | — | | | (88,318) | | | — | | | (88,318) | |
| 股票補償費用 | | — | | | — | | | 19,889 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,889 | | | — | | | 19,889 | |
| 其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 83,997 | | | — | | | — | | | 83,997 | | | (261) | | | 83,736 | |
| 收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,835 | | | 16,835 | |
| 2020年7月31日的餘額 | | 65,396,531 | | | $ | 6,540 | | | $ | 436,828 | | | $ | 2,201,330 | | | $ | 26,993 | | | 10,197,775 | | | $ | (351,909) | | | $ | 2,319,782 | | | $ | 25,787 | | | $ | 2,345,569 | |
| 淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | 659,872 | | | — | | | — | | | — | | | 659,872 | | | 998 | | | 660,870 | |
| 限制性股票單位活動 | | 255,039 | | | 25 | | | (6,860) | | | — | | | — | | | 87,554 | | | (8,317) | | | (15,152) | | | — | | | (15,152) | |
現金股息$1.64每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (90,801) | | | — | | | — | | | — | | | (90,801) | | | — | | | (90,801) | |
| 股票補償費用 | | — | | | — | | | 30,514 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,514 | | | — | | | 30,514 | |
| 其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,628 | | | — | | | — | | | 17,628 | | | 83 | | | 17,711 | |
| 支付給非控股權益的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (605) | | | (605) | |
| 2021年7月31日的餘額 | | 65,651,570 | | | $ | 6,565 | | | $ | 460,482 | | | $ | 2,770,401 | | | $ | 44,621 | | | 10,285,329 | | | $ | (360,226) | | | $ | 2,921,843 | | | $ | 26,263 | | | $ | 2,948,106 | |
請參閲合併財務報表附註。
雷神工業股份有限公司及其子公司
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的合併現金流量表
(金額(以千為單位))
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 660,870 | | | $ | 221,384 | | | $ | 132,465 | |
| 將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： | | | | | |
| 折舊 | 113,398 | | | 98,933 | | | 73,139 | |
| 無形資產攤銷 | 117,183 | | | 97,234 | | | 75,638 | |
| 債務發行成本攤銷 | 15,407 | | | 10,743 | | | 6,189 | |
| 減損費用 | — | | | 10,057 | | | — | |
| 外幣遠期合約損失 | — | | | — | | | 70,777 | |
| 遞延所得税優惠 | (9,026) | | | (11,212) | | | (9,059) | |
| 財產、廠房和設備處置損失 | 1,136 | | | 3,990 | | | 739 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 30,514 | | | 19,889 | | | 18,950 | |
| 資產負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款 | (234,693) | | | (115,232) | | | 136,145 | |
| 盤存 | (538,756) | | | 133,290 | | | 283,311 | |
| 預付所得税、費用和其他 | (32,717) | | | 18,427 | | | (13,114) | |
| 應付帳款 | 229,173 | | | 60,469 | | | (120,507) | |
| 與前EHG子公司相關的擔保責任 | — | | | — | | | (108,843) | |
| 應計負債及其他 | 123,078 | | | (14,059) | | | (46,612) | |
| 長期負債和其他 | 50,915 | | | 7,028 | | | 8,801 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 526,482 | | | 540,941 | | | 508,019 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | |
| 購置物業、廠房及設備 | (128,835) | | | (106,697) | | | (130,224) | |
| 處置財產、廠房和設備所得收益 | 1,950 | | | 27,677 | | | 2,732 | |
| 企業收購，扣除收購現金後的淨額 | (310,938) | | | — | | | (1,658,577) | |
| 與業務收購相關的外幣遠期合同付款 | — | | | — | | | (70,777) | |
| 合資企業的股權投資 | — | | | — | | | (6,500) | |
| 其他 | 9,330 | | | (5,229) | | | (2,157) | |
| 用於投資活動的淨現金 | (428,493) | | | (84,249) | | | (1,865,503) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 定期貸款信貸安排借款 | — | | | — | | | 2,095,018 | |
| 以循環資產為基礎的信貸安排的借款 | 225,676 | | | 379,222 | | | 100,000 | |
| 定期貸款信貸安排的付款方式 | (59,700) | | | (274,963) | | | (242,919) | |
| 循環信貸安排付款 | (224,836) | | | (379,986) | | | (100,000) | |
| 無擔保票據的付款 | — | | | — | | | (84,728) | |
| 其他債務的償付 | (13,950) | | | (14,493) | | | (70,319) | |
| 債券發行成本的支付 | — | | | — | | | (70,176) | |
| 支付的現金股息 | (90,801) | | | (88,318) | | | (84,139) | |
| 融資租賃義務的支付 | (749) | | | (442) | | | (405) | |
| 與股票獎勵歸屬有關的付款 | (8,317) | | | (3,763) | | | (4,418) | |
| 其他 | (15,761) | | | (10,173) | | | 1,159 | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (188,438) | | | (392,916) | | | 1,539,073 | |
| 匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響 | (2,208) | | | 26,325 | | | (5,576) | |
| 現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | (92,657) | | | 90,101 | | | 176,013 | |
| 期初現金和現金等價物及限制性現金 | 541,363 | | | 451,262 | | | 275,249 | |
| 期末現金和現金等價物及限制性現金 | 448,706 | | | 541,363 | | | 451,262 | |
| 減去：受限現金 | 2,854 | | | 2,844 | | | 25,647 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 445,852 | | | $ | 538,519 | | | $ | 425,615 | |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 已繳所得税 | $ | 226,527 | | | $ | 56,803 | | | $ | 87,813 | |
| 支付的利息 | $ | 78,865 | | | $ | 101,784 | | | $ | 57,189 | |
| 非現金投融資交易： | | | | | |
| 應付賬款中的資本支出 | $ | 6,304 | | | $ | 3,458 | | | $ | 4,332 | |
| 為企業收購而發行的普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 144,168 | |
請參閲合併財務報表附註。
截至2021年、2020年和2019年7月31日及截至2019年7月31日的合併財務報表附註
(除股票和每股數據或另有規定外，所有美元、歐元和英鎊的金額均以千為單位表示)
1.重要會計政策摘要
業務性質--雷神工業公司成立於1980年，是運營子公司(統稱為“公司”或“雷神”)的唯一所有者，這些子公司加起來是世界上銷量和收入最大的休閒車製造商。該公司在美國和歐洲製造各種各樣的房車，並主要向美國、加拿大和歐洲各地的獨立、非特許經銷商銷售這些車以及相關的零部件和配件。除上下文另有要求或指示外，凡提及“雷神”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指雷神實業公司及其子公司。
公司的業務活動主要包括三個我們的業務包括設計、製造和銷售北美牽引式休閒車、北美機動休閒車和歐洲休閒車，歐洲車輛包括拖車和機動化產品以及其他房車相關產品和服務。因此，本公司已提供這些項目的財務信息三個合併財務報表附註3中的分部。
合併原則-隨附的合併財務報表包括雷神工業公司及其子公司的賬目。公司合併所有持有多數股權的子公司，合併後公司間的所有餘額和交易都將被沖銷。在一年內收購的任何公司的業績都包括在自收購生效之日起適用年度的綜合財務報表中。
估計數-按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。主要估計包括收購資產和負債的估值、存貨準備金、已發生但未報告的醫療索賠、保修索賠、工人賠償索賠、車輛回購、不確定的税收狀況、產品和非產品訴訟以及在資產減值評估中做出的假設。本公司的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。本公司相信，該等估計是採用一致及適當的方法作出的。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物-購買時到期日在三個月或以下的有息存款和其他投資被視為現金等價物。截至2021年7月31日和2020年7月31日，現金和現金等價物為260,101及$260,876分別由一家美國金融機構持有。此外，在2021年7月31日和2020年7月31日，相當於111,215及$174,077分別以歐元和美元在一家歐洲金融機構持有。27,926及$49,732分別由另一家歐洲金融機構以歐元持有。
衍生品-公司使用衍生金融工具管理與外幣匯率和利率變化相關的風險。本公司並不持有投機性質或作交易用途的衍生金融工具。該公司利用現有的市場信息和其他可觀察到的數據，將所有衍生品按公允價值記錄在綜合資產負債表中。進一步討論見合併財務報表附註4。
金融工具的公允價值-長期債務的公允價值在合併財務報表附註12中討論。
盤存-庫存以先進先出(FIFO)為基礎確定，其餘部分以後進先出(LIFO)為基礎確定。存貨按成本或可變現淨值中較低者列報，但根據後進先出法確定的存貨除外，按成本或市值中較低者列報。存貨中包含的製造成本包括材料、人工、運入和製造間接費用。未分配的間接費用和異常成本在發生時計入費用。
折舊-財產、廠房和設備按成本入賬，並在資產的估計使用年限內使用直線法進行折舊，詳情如下：
建築物及改善工程-10至39年份
機器和設備-3至10年份
租賃車輛-6年份
折舊費用記入已售出產品的成本，但不包括$22,409, $15,060及$8,3502021財政年度、2020財政年度和2019年財政年度，主要與辦公大樓和辦公設備有關，記錄在銷售、一般和行政費用中。
業務合併-公司使用會計的收購方法對業務的收購進行會計核算。收購的資產和承擔的負債，包括歸屬於非控股權益的金額，於收購日按其公允價值入賬。分配公允價值要求公司對可識別的無形資產、物業、廠房和設備、遞延税項資產估值津貼和負債(如不確定的税收狀況和或有事項)的公允價值作出重大估計和假設。如有必要，本公司可在不超過一年的時間內通過考慮新的信息來完善這些估計，這些信息如果在收購日期知道，將會影響歸因於收購的資產和承擔的負債的公允價值。
商譽-商譽是收購價格超過被收購企業淨資產的結果。本公司的報告單位通常與其經營部門相同，這在合併財務報表附註3中確定。商譽不攤銷，但每年在每個會計年度的5月31日以及每當事件或環境變化表明可能發生減值時進行減值測試。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則確認相當於該超出部分的減值費用，但不得超過分配給該報告單位的商譽金額。
長壽資產和無形資產-每當事件或環境變化表明一項資產的賬面價值可能無法從未來現金流中收回時，就會對攤銷的財產、廠房和設備以及可識別的無形資產進行減值審查。如果長期資產的賬面價值減值，則就該長期資產的賬面價值超出其公允價值的金額計入減值費用。無形資產包括商標、經銷商網絡/客户關係、設計技術、積壓和競業禁止協議。商標按直線攤銷，超過15至25好幾年了。經銷商網絡/客户關係在加速攤銷的基礎上12至20年數，如果適用，在積壓攤銷完成後開始攤銷。設計技術和競業禁止協議的攤銷採用直線法。2至15好幾年了。積壓工作在相關的執行期內使用直線攤銷，通常情況下九個月或者更少。
產品保修-預計保修成本在銷售相關產品時提供。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註11。
保理應收賬款-保理應收賬款是向我們歐洲業務的獨立經銷商客户銷售的應收賬款，這些應收賬款已出售給向這些經銷商提供融資的第三方金融公司。其中若干售出應收款項受追索權約束，本公司保留權益作為擔保債務，不符合真實銷售的定義，因此在綜合資產負債表上與保理應收賬款相關的負債中記錄為抵銷餘額的資產。在2021財年第四季度，本公司與某些第三方融資公司簽訂了修訂後的協議。這些修訂條款符合ASC 860規定的適用真實銷售標準，因此，只有那些不符合適用真實銷售標準的安排在綜合資產負債表上仍保留為保理應收賬款。
保險準備金-一般情況下，本公司對工傷賠償、產品責任和團體醫療保險實行自保。當適用的免賠額或保留金用完後，本公司將維持保險範圍。根據這些計劃，已發生的索賠(包括已發生但未報告的索賠)的負債被確認。工人索賠的責任由公司在第三方管理人和精算師的協助下，利用各種州法規和歷史索賠經驗確定。羣體醫療儲備是根據歷史索賠經驗估算的。本公司根據歷史數據、已知案例和精算信息確定了產品責任和人身傷害事故的責任。
收入確認-根據與客户簽訂的合同條款，收入被確認為履行義務。該公司的休閒車和擠壓鋁合同只有一項履行義務，即提供承諾的貨物(休閒車和擠壓鋁部件)，當貨物的控制權移交給客户時，這一義務就會得到滿足。擠壓鋁部件的銷售收入通常在交付到客户所在地時確認。該公司的歐洲休閒車可報告部門包括向第三方經銷商銷售車輛，以及通過我們擁有和運營的由兩家經銷商組成的經銷網絡向終端客户銷售新車和二手車。
對於休閒車銷售，該公司在履行其履行義務並將產品控制權移交給經銷商時確認收入，這通常與運輸條款一致。運輸條款因地區合同慣例的不同而不同。美國客户主要按FOB裝運點條款簽約。歐洲客户一般按ExWorks(“EXW”)國際貿易術語解釋通則訂立合同(即賣方在其場所或其他指定地點提供貨物供買方領取時履行其交貨義務)。根據《EXW國際貿易術語解釋通則》，在通知客户車輛可以提貨時，履行履行義務並轉移控制權。顧客沒有退貨的權利。提供的所有保修都是保修類型的保修。
除了休閒車銷售，該公司的歐洲休閒車可報告部門通過我們擁有的兩家經銷商銷售配件並提供維修服務。當貨物控制權轉移到客户手中時，每一件訂購的物品都代表着一項不同的履約義務。與客户簽訂的服務和維修合同本質上是短期合同，在服務完成時予以確認。
收入是指公司預期有權用來交換公司產品和服務的對價金額。確認的收入金額包括對任何可變對價的調整，例如銷售折扣、銷售津貼、促銷、回扣和其他銷售激勵，這些都包括在交易價格中，並根據獨立銷售價格分配給每項履約義務。該公司主要根據歷史經驗和當前市場狀況，根據客户可能有權獲得的總對價的期望值來估計可變對價。估算中包括評估是否有任何變量考慮因素受到限制。收入預估在對價期望值發生變化或對價固定時進行調整(以較早者為準)。在2021財年和2020財年，對前幾個期間履行的履約義務收入進行的調整並不重要，這些調整主要與估計可變對價的變化有關。
向客户收取的與運輸和搬運活動相關的金額包括在淨銷售額中。公司已選擇將運輸和搬運成本作為履行活動進行會計處理，這些成本包括在銷售成本中。我們不披露期末分配給剩餘履約義務的交易價格信息，因為我們的合同通常有一年或更短的原始預期期限。此外，我們還會在發生合同採購成本(主要是銷售佣金)時支出費用，因為與合同條款一致的攤銷期限是一年或更短。
廣告費-廣告費用，主要由商業展覽組成，在發生時計入費用，並且是$44,638, $67,019及$38,643分別在2021財年、2020財年和2019年。
外幣-公司對外業務使用美元以外的功能貨幣的財務報表使用資產和負債在每個資產負債表日的匯率換算成美元，對於收入和支出使用每個適用期間的加權平均匯率換算成美元，由此產生的換算調整計入累計的其他綜合收益(虧損)，扣除税後。外幣匯率變動引起的交易損益在綜合收益表和全面收益表中的其他收入(費用)淨額中記錄。
回購協議-根據與金融機構簽訂的回購協議條款，該公司負有或有責任，該金融機構為其某些房車產品的某些獨立國內外經銷商提供庫存融資。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註14。
所得税-所得税會計的目標是確認本年度應付或可退還的税額，以及在我們的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果的遞延税項負債和資產。在評估已在我們的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果時，需要做出判斷。這些未來税收後果的實際結果可能與我們的估計不同，並對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
該公司根據兩步程序確認不確定税務頭寸的負債。第一步是通過確定現有證據的權重是否表明該立場更有可能在審計中得到維持，包括相關上訴或訴訟程序的解決(如果有的話)，來評估要確認的税務狀況。第二步，要求公司估計和衡量税收優惠為超過以下數額的最大金額50最終結算時可能變現的%。由於公司必須確定各種可能結果的概率，因此估計這樣的金額具有內在的難度和主觀性。該公司每季度重新評估這些不確定的税務狀況。這項評估基於各種因素，包括但不限於事實或環境的變化、税法的變化、審計中問題的有效解決、自願和解和新的審計活動。這種確認或計量的改變將導致對税收優惠的確認或對税收撥備的額外收費。
在確定公司的所得税撥備、公司的遞延税項資產和負債以及針對公司遞延税項資產記錄的估值津貼時，需要作出重大判斷。由於遞延税項資產變現的不確定性，必須考慮估值免税額。本公司根據所有可獲得的證據(包括最近一段時間的累計收入)，採用更可能的標準，評估是否應在税收管轄基礎上對我們的遞延税項資產建立估值免税額。
研究與開發-研究和開發成本在發生時計入總共是$26,775, $19,123及$9,381分別在2021財年、2020財年和2019年。
基於股票的薪酬-公司根據股票獎勵(包括限制性股票和績效股票單位)的公允價值，在必要的服務期內以直線方式記錄薪酬費用，一般為三年。基於股票的薪酬支出是扣除估計罰沒後的淨額，這是基於員工獎勵歸屬期間的歷史罰沒率。
每股收益--普通股基本收益(“EPS”)的計算方法是將託爾工業公司的淨收入除以已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將託爾工業公司的淨收入除以假設稀釋的已發行普通股的加權平均數。基本每股收益和稀釋每股收益之間的差異是未授予的限制性股票單位和績效股票單位的結果，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加權平均流通股基本每股收益 | | 55,333,959 | | | 55,172,694 | | | 53,905,667 | |
| 未授予的限制性股票單位和績效股票單位 | | 353,294 | | | 224,682 | | | 121,019 | |
| 假設稀釋的加權平均流通股 | | 55,687,253 | | | 55,397,376 | | | 54,026,686 | |
不包括該公司233,395未授予的限制性股票單位和績效股票單位，根據其計算的加權平均流通股(假設於2019年7月31日稀釋)具有反稀釋效果。2021年7月31日和2020年7月31日計算中不包括的反稀釋非既得限制性股票單位和績效股票單位不材料。
會計聲明
最近採用的會計準則
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-04“參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響”，其中提供了可選的權宜之計和例外，用於在滿足某些標準的情況下將公認會計原則(GAAP)應用於受參考匯率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易。自2020年3月12日起至2022年12月31日，所有實體均可使用可選的權宜之計和例外。本公司採用ASU 2020-04，自2020年3月12日起生效。雖然在採用時對公司的綜合財務報表沒有影響，但這一ASU的影響最終將取決於未來與參考利率變化有關的任何合同修改的條款，包括未來可能對公司的債務安排和現金流量對衝進行的修改。
2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04《無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值測試》，取消了計算商譽隱含公允價值來計量商譽減值費用的要求(在商譽減值測試中稱為步驟2)，相反，如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，則應確認與該超出部分相等的減值費用，不得超過分配給報告單位的商譽金額。本ASU適用於2019年12月15日以後的年度和任何中期減值測試。本ASU在2020年8月1日開始的2021財年對本公司生效，並被本公司採用。本ASU對本公司合併財務報表的影響將取決於未來商譽減值測試的結果。
2.收購
蒂芬集團
2020年12月18日，本公司完成了一項股票購買協議(“蒂芬集團SPA”)，收購豪華機動休閒車製造商蒂芬汽車之家公司的全部已發行和已發行股本，其中包括第五輪拖曳休閒車製造商範利房車，以及其他一些主要向蒂芬汽車之家公司和範利房車公司(統稱為“蒂芬集團”)提供零部件和服務的相關經營和供應公司。蒂芬集團有限責任公司是該公司的全資子公司，擁有蒂芬集團。蒂芬汽車之家公司在阿拉巴馬州的不同地點運營，而凡利房車在密西西比州運營。
收購蒂芬集團的初始現金對價約為#美元。300,000，可以調整，資金來自現有的手頭現金以及#美元。165,000從本公司現有的以資產為基礎的信貸安排借款。待支付的總現金對價取決於蒂芬集團SPA中定義的截至2020年12月18日收盤時實際獲得的淨營運資本的最終確定，這一確定是在2021財年第四季度最終確定的，調整不是實質性的。蒂芬集團以與公司其他休閒車子公司相同的方式獨立運營，其機動化業務集中在公司的機動休閒車可報告部門內，其拖車業務集中在公司的拖車可報告部門內。該公司收購了蒂芬集團，以補充其現有的機動和拖車房車產品以及北美獨立交易商基礎。
蒂芬集團的業績自2020年12月18日收購之日起包含在公司的綜合收益表和全面收益表中。蒂芬集團錄得淨銷售額為#美元。421,438所得税前淨收益為#美元11,648自收購之日起至2021年7月31日止。所得税前淨收入包括一筆#美元的費用。4,272與被收購的蒂芬集團存貨的分配價值增加有關，該存貨計入當期銷售產品的成本，還包括一筆#美元的費用。6,656與收購的積壓和其他收購的應攤銷無形資產相關的攤銷費用。
在截至2021年7月31日的會計季度中，公司進行了非實質性的計量期調整，主要是對遞延所得税和商譽進行調整，以更好地反映收購日存在的事實和情況。下表彙總了收購日收購的蒂芬集團淨資產的估計公允價值。本公司正在完成公允價值分析的最後階段，但這一分析尚未完全完成。以下包括的與遞延所得税負債和某些應計費用有關的暫定金額仍有可能進行調整。該公司希望儘快確定這些價值，並且不晚於收購之日起一年。
| | | | | | | | |
| 現金 | | $ | 13,074 | |
| 庫存 | | 116,441 | |
| 其他資產 | | 53,860 | |
| 財產、廠房和設備 | | 48,262 | |
| 可攤銷無形資產： | | |
| 經銷商網絡 | | 92,200 | |
| 商標 | | 32,100 | |
| 競業禁止協議 | | 1,400 | |
| 積壓 | | 4,800 | |
| 商譽 | | 65,064 | |
| 流動負債 | | (81,423) | |
| 遞延所得税負債 | | (37,263) | |
| 其他負債 | | (7,203) | |
| 購入淨資產的公允價值總額 | | 301,312 | |
| 獲得的現金減少 | | (13,074) | |
| 收購的總現金對價，減去收購的現金 | | $ | 288,238 | |
於收購日，可攤銷無形資產的加權平均使用年限為18.8好幾年了。經銷商網絡是基於貼現現金流方法進行估值的，並將在以下時間加速攤銷18至20好幾年了。商標按免版税救濟法進行估值，並將以直線方式攤銷。20好幾年了。根據貼現現金流方法對積壓訂單進行估值，並以直線方式攤銷五至七個月。一般情況下，由於這筆交易而確認的商譽將不能從税收方面扣除。
多哥集團
2018年2月，公司與旅遊控股有限公司(TH2connect，LLC)成立了一家各佔一半股權的合資企業，最初名為TH2connect，LLC(“TH2connect，LLC”)。Thl)。2019年7月，這家合資公司更名為“多哥集團”。多哥集團成立，通過一個專為全球房車行業設計的平臺，擁有、改進和銷售創新和全面的數字應用。自成立至2020年3月23日，公司將權益會計方法應用於合資公司。
自2020年3月23日起，本公司和Thl達成協議(“2020協議”)，公司同意支付Thl $6,000作為回報，他於2020年8月1日獲得了多哥集團的額外所有權權益。此外，多哥集團歷史上擁有的某些資產或資產權利被分配給Thl以換取相應的減少Thl在多哥集團的所有權權益。作為2020年協議的結果，雷神獲得了73.5在多哥集團的控股權益和指導多哥集團活動的權力。自2020年協議生效之日起，多哥集團的經營業績、資產負債表賬户和現金流量活動已併入公司的綜合財務報表。
多哥集團的業務主要集中在與旅行和房車使用相關的北美市場的數字解決方案上，預計將在未來向其他地區擴張。多哥集團作為一個獨立的經營實體進行管理，並代表一個不可報告的部門和一個單獨的報告單位，用於商譽評估。
該公司先前持有的多哥集團股權的公允價值估計為#美元。47,256緊接在2020年協定生效日期之前。由於將以前持有的股權重新計量為公允價值，該公司確認了一項無形收益。本公司先前持有的股權的公允價值是根據多哥集團於2020年協議生效日期的公允價值確定的，該公允價值採用貼現現金流量法和本公司交易前股權百分比計量。
交易完成後，本公司持有73.5多哥集團的%所有權權益，由A類普通股組成。根據2020年協議，Thl由B類首選單元組成，這些單元有權Thl一項清算優先權和一項3按聲明價值$計算的年度優先現金股息百分比20,180。該公司擁有金額為$的看漲期權。20,180相對於B類優先單位而言，B類優先單位可在四年制句號。如下表所示，代表多哥集團非控股權益的B類單位的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的，並要求公司做出某些假設，包括但不限於預期波動性和股息收益率。根據對2020年協議條款和B類優先股特徵的評估，公司得出結論認為，非控股權益代表會計目的的權益。
在截至2020年7月31日的會計季度，本公司主要對遞延所得税和商譽進行了非實質性計量期調整，以更好地反映2020年協議生效日期的事實和情況。下表彙總了截至2020年協議生效日多哥集團收購的資產和承擔的負債的最終公允價值。
| | | | | |
| 現金 | $ | 326 | |
| 應收賬款 | 466 | |
| 其他資產 | 749 | |
| 財產、廠房和設備 | 362 | |
| 應攤銷無形資產 | |
| 商號和商標 | 1,130 | |
| 發達的技術 | 5,700 | |
| 其他 | 1,350 | |
| 商譽 | 61,955 | |
| 負債 | (2,595) | |
| 非控股權益 | (16,835) | |
| 購入淨資產的公允價值總額 | $ | 52,608 | |
截至2020年協議生效日期，可攤銷無形資產的加權平均使用壽命約為八年了並將按直線攤銷。開發的技術使用多期超額收益法進行估值，這是收益法的一種形式。商號和商標使用免版税救濟方法進行估值。預計大部分商譽將可在税收方面扣除。
在2020年3月23日協議生效日期之前，本公司對多哥集團的權益法投資有一個月的滯後。從截至2020年4月30日的財季開始，這一滯後現象被消除了。這一變化對公司的綜合財務報表的影響不大。公司在2020財年至2020年3月23日協議生效日期確認的這項投資的虧損份額為$6,884。在截至2019年7月31日的財年中，該公司的這項投資虧損份額為$8,798.
歐文·海默爾集團SE
2019年2月1日，公司收購了歐文Hmer Group SE(簡稱EHG)。EHG總部設在德國巴德瓦爾西，是歐洲最大的房車製造商之一。EHG作為一個獨立的運營實體進行管理，該實體包括在歐洲休閒車運營部門中。
在2020財年，本公司進行了主要與某些固定資產、其他應收賬款和遞延所得税資產的估計公允價值相關的計量期調整，以更好地反映收購日存在的事實和情況。這些調整導致固定資產減少，其他應收賬款增加，遞延所得税資產增加，遞延所得税負債減少，商譽淨增加#美元。1,282。這些計量期調整對我們2020財年合併收益表和全面收益表的影響微乎其微。
下表彙總了截至收購日所收購的EHG資產和承擔的負債的最終公允價值。
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| 現金 | $ | 97,887 | |
| 庫存 | 593,053 | |
| 其他資產 | 435,747 | |
| 物業、廠房和設備、租賃車輛 | 80,132 | |
| 財產、廠房和設備 | 437,216 | |
| 可攤銷無形資產： | |
| 經銷商網絡 | 355,601 | |
| 商標 | 126,181 | |
| 技術資產 | 183,536 | |
| 積壓 | 11,471 | |
| 商譽 | 1,009,754 | |
| 與前EHG北美子公司相關的擔保責任 | (115,668) | |
| 其他流動負債 | (851,774) | |
| 債務-無擔保票據 | (114,710) | |
| 債務--其他 | (166,196) | |
| 遞延所得税負債 | (152,186) | |
| 其他長期負債 | (17,205) | |
| 非控制性權益 | (12,207) | |
| 購入淨資產的公允價值總額 | 1,900,632 | |
| 減去：獲得的現金 | (97,887) | |
| 收購淨資產的總公允價值減去收購的現金 | $ | 1,802,745 | |
於收購日，可攤銷無形資產的加權平均使用年限為17好幾年了。經銷商網絡基於貼現現金流方法進行估值，並在以下基礎上加速攤銷20好幾年了。商標和技術資產按版税救濟法進行估值，並以直線方式攤銷。20年和10分別是幾年。根據貼現現金流方法對積壓進行估值，並在一年內以直線方式攤銷5月期。我們認出了$1,009,754這筆交易的結果是商譽，其中大約有$311,000在納税方面是可以扣除的。
隨着收購的結束，雷神和EHG簽訂了一項修正案，將EHG的北美子公司排除在雷神收購的業務運營之外。收購日期資產負債表包括與前EHG北美子公司相關的擔保負債共計#美元。115,668。從歷史上看，EHG曾為其某些前北美子公司提供擔保，這些擔保由雷神在收購中承擔，涉及銀行貸款、外幣衍生品、某些特定供應商合同和交易商融資安排，以及具體的租賃協議。所有這些擔保債務都已結清，並有不是截至2021年7月31日或2020年7月31日的未償債務。
2019財年與此次收購相關的淨成本總計為$114,866並計入綜合收益及全面收益表中與收購有關的成本。這些成本包括外幣遠期合約損失#美元。70,777在合併財務報表附註4中討論，以及$44,089其他費用，主要包括銀行費用、報價費、與財務盡職調查和實施成本相關的法律、專業和諮詢費、監管審查成本以及與公司以前的基於資產的融資相關的剩餘未攤銷債務費用的沖銷。
以下未經審計的備考信息代表了公司的運營結果，好像2021財年收購蒂芬集團發生在2020財年初，2020財年收購多哥集團發生在2019年財年初，2019財年收購EHG發生在2018財年年初。預計淨銷售額和收益的披露並不意味着表明如果收購在所述期間的假設日期完成，或可能在未來實現的實際結果。未經審計的備考信息不反映整合收購可能實現的任何運營效率或成本節約。
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| | 2021財年 | 2020財年 | 2019財年 |
| 淨銷售額 | | $ | 12,581,282 | | $ | 8,870,746 | | $ | 9,067,750 | |
| 淨收入 | | $ | 667,308 | | $ | 223,861 | | $ | 136,831 | |
| 普通股基本每股收益 | | $ | 12.06 | | $ | 4.06 | | $ | 2.54 | |
| 稀釋後每股普通股收益 | | $ | 11.98 | | $ | 4.04 | | $ | 2.53 | |
截至2019年7月31日的財年的預計收益調整為不包括#美元。114,866與收購相關的成本。2019財年也不包括$61,418與購置日存貨的公允價值調整相關的非經常性費用。EHG的歷史淨收入包含在上述總額中，其中包括與其以前的北美業務相關的非經常性費用，金額為#美元。52,501在截至2019年7月31日的財年內。這些費用主要包括EHG對第三方的某些北美子公司債務的擔保，以及其前北美子公司欠EHG的應收貸款減值。
3.業務細分
本公司擁有三可報告的細分市場，全部與休閒車有關：(1)北美拖車，(2)北美機動化，(3)歐洲。
北美可報告拖車業務包括以下業務部門：Airstream(可拖車)、Heartland(包括Cruiser RV和DRV)、Jayco(包括Jayco Towable、Starcraft和Highland Ridge)、Keystone(包括十字路口和荷蘭人)、KZ(包括風險房車)和蒂芬集團(即範利房車)。北美機動休閒車可報告部門由以下綜合經營部門組成：Airstream(機動化)、Jayco(包括Jayco Motiized和EnIntegra Coach)、雷神汽車教練和蒂芬集團(主要是蒂芬汽車之家公司)。歐洲休閒車可報告部門僅由EHG業務組成。EHG在歐洲的八個主要房車生產基地生產全系列拖車和機動休閒車，包括摩托車大篷車、大篷車和露營車。EHG主要在歐洲生產和銷售眾多品牌，包括海盜、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。此外，EHG的業務還包括其他房車相關產品和服務。
該公司的郵政和多哥集團子公司的業務包括在“其他”中，這是一個不需要報告的部分。包括在其他項目中的淨銷售額主要與鋁型材和專用零部件產品的銷售有關。公司間的折扣額根據郵政對公司北美拖車和北美機動部分的銷售進行了調整，這些部分按照既定的轉移價格完成，與向第三方客户出售擠壓部件的價格大致一致。
總資產包括用於每個可報告和不可報告部門的運營的資產，公司資產主要包括現金和現金等價物、遞延所得税、遞延補償計劃資產以及主要由雷神公司設在美國的運營子公司使用的某些公司房地產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額： | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | |
| 北美拖車 | | $ | 6,221,928 | | | $ | 4,140,482 | | | $ | 4,558,451 | |
| 北美機動化 | | 2,669,391 | | | 1,390,098 | | | 1,649,329 | |
| 北美合計 | | 8,891,319 | | | 5,530,580 | | | 6,207,780 | |
| 歐洲人 | | 3,200,079 | | | 2,485,391 | | | 1,486,978 | |
| 休閒車總數 | | 12,091,398 | | | 8,015,971 | | | 7,694,758 | |
| 其他 | | 373,174 | | | 234,481 | | | 263,374 | |
| 公司間淘汰 | | (147,192) | | | (82,519) | | | (93,374) | |
| 總計 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所得税前收入(虧損)： | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | |
| 北美拖車 | | $ | 658,964 | | | $ | 336,207 | | | $ | 322,228 | |
| 北美機動化 | | 202,057 | | | 71,943 | | | 80,910 | |
| 北美合計 | | 861,021 | | | 408,150 | | | 403,138 | |
| 歐洲人 | | 116,576 | | | 9,850 | | | (5,946) | |
| 休閒車總數 | | 977,597 | | | 418,000 | | | 397,192 | |
| 其他，淨額 | | 57,674 | | | 27,751 | | | 29,086 | |
| 公司 | | (190,690) | | | (172,855) | | | (241,612) | |
| 總計 | | $ | 844,581 | | | $ | 272,896 | | | $ | 184,666 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 總資產： | | | | |
| 休閒車 | | | | |
| 北美拖車 | | $ | 1,870,577 | | | $ | 1,529,913 | |
| 北美機動化 | | 1,073,506 | | | 480,225 | |
| 北美合計 | | 2,944,083 | | | 2,010,138 | |
| 歐洲人 | | 2,975,821 | | | 3,102,071 | |
| 休閒車總數 | | 5,919,904 | | | 5,112,209 | |
| 其他，淨額 | | 272,350 | | | 212,378 | |
| 公司 | | 461,834 | | | 446,873 | |
| 總計 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 折舊和無形資產攤銷費用： | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | |
| 北美拖車 | | $ | 66,078 | | | $ | 66,042 | | | $ | 67,751 | |
| 北美機動化 | | 23,153 | | | 14,202 | | | 13,831 | |
| 北美合計 | | 89,231 | | | 80,244 | | | 81,582 | |
| 歐洲人 | | 127,432 | | | 103,671 | | | 54,881 | |
| 休閒車總數 | | 216,663 | | | 183,915 | | | 136,463 | |
| 其他，淨額 | | 12,220 | | | 10,488 | | | 10,647 | |
| 公司 | | 1,698 | | | 1,764 | | | 1,667 | |
| 總計 | | $ | 230,581 | | | $ | 196,167 | | | $ | 148,777 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本收購： | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | |
| 北美拖車 | | $ | 35,816 | | | $ | 27,219 | | | $ | 69,321 | |
| 北美機動化 | | 22,230 | | | 12,603 | | | 17,179 | |
| 北美合計 | | 58,046 | | | 39,822 | | | 86,500 | |
| 歐洲人 | | 66,930 | | | 62,165 | | | 35,653 | |
| 休閒車總數 | | 124,976 | | | 101,987 | | | 122,153 | |
| 其他，淨額 | | 5,620 | | | 2,664 | | | 3,493 | |
| 公司 | | 1,085 | | | 1,172 | | | 1,599 | |
| 總計 | | $ | 131,681 | | | $ | 105,823 | | | $ | 127,245 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按地理區域劃分的淨銷售額目的地： | | | | | | |
| 美國 | | $ | 8,462,652 | | | $ | 5,296,482 | | | $ | 5,803,373 | |
| 德國 | | 1,977,808 | | | 1,494,419 | | | 836,151 | |
| 其他歐洲 | | 1,189,747 | | | 966,023 | | | 636,105 | |
| 加拿大 | | 638,118 | | | 377,053 | | | 561,172 | |
| 其他外國 | | 49,055 | | | 33,956 | | | 27,957 | |
| 總計 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 按地理區域劃分的物業、廠房和設備： | | | | |
| 美國 | | $ | 626,375 | | | $ | 564,171 | |
| 德國 | | 460,446 | | | 444,981 | |
| 其他歐洲 | | 95,266 | | | 93,220 | |
| 其他 | | 3,044 | | | 5,277 | |
| 總計 | | $ | 1,185,131 | | | $ | 1,107,649 | |
4.衍生工具與套期保值
該公司利用利率互換協議、外幣遠期合約和某些非衍生金融工具來管理與外幣匯率和利率相關的風險。本公司並不持有投機性質或作交易用途的衍生金融工具。公司在資產負債表上按公允價值將衍生品記錄為資產和負債。衍生工具的公允價值變動在收益中確認，除非衍生工具符合條件並被指定為對衝工具。衍生工具的現金流量在綜合現金流量表中與受指定對衝或非指定(經濟)對衝關係項目的現金流量分類在同一類別。該公司在開始時和持續的基礎上評估對衝效果。如果衍生品不再有效，套期保值會計就會終止。
本公司的若干衍生產品交易須遵守總淨額結算安排，使本公司可與相同的交易對手淨額結算合約。該等安排一般不需要抵押品，截至下述適用日期，並無收到或質押與相關衍生工具有關的現金抵押品。
我們指定為現金流對衝的衍生工具的公允價值和相關名義金額在税前基礎上列報如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 | | | |
| 現金流對衝 | | 概念上的 | | 公允價值計入
其他電流
負債 | | 概念上的 | | 公允價值計入
其他電流
負債 | | | |
| 外幣遠期合約 | | $ | 41,899 | | | $ | 88 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
| 利率互換協議 | | 482,138 | | | 11,420 | | | 673,400 | | | 24,840 | | | | |
| 衍生金融工具總額 | | $ | 524,037 | | | $ | 11,508 | | | $ | 673,400 | | | $ | 24,840 | | | | |
2021年7月31日到期的外幣遠期合約用於將英鎊(“英鎊”)兑換成歐元。截至2021年7月31日，這些合約(包括指定套期保值合約和其他未指定合約)的名義總價值為30,000英鎊(美元)41,899)，這些合同的到期日各不相同，一直到2022年1月31日。
該公司簽訂了利率掉期協議，將公司的部分長期債務從浮動利率債務轉換為固定利率債務。截至2021年7月31日，未償還掉期的名義合同價值為1美元。482,138，部分對衝與公司將於2026年2月到期的美元定期貸款部分相關的利率風險。
現金流對衝
該公司利用外幣遠期合約來對衝某些外幣匯率波動對預測外幣交易的影響，包括以外幣計價的銷售。這些遠期合約被指定為現金流對衝。該等合約的公允價值變動計入累計其他全面收益(“AOCI”)，直至對衝項目影響盈利為止，屆時損益在釐定淨收入時重新分類為與被對衝的相關風險相同的項目。外幣遠期合約計入現金流對衝，在2021年7月31日到期，次日到期。六個月.
該公司已簽訂利率掉期協議，以管理其某些利率風險。在2019財年，本公司簽訂了固定支付、收取浮動利率互換協議，總額為$900,000按初始價值計算，以對衝與本公司浮動利率債務協議相關的利率風險。$900,000在初值上比初值每季度下降一次。4.5掉期的年份期限。利率掉期被指定為與公司基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的浮動利率債務相關的預期利息支付的現金流對衝。隨着預期利息交易的發生，最初記錄在AOCI中的金額將重新分類為債務有效期內的利息支出。
淨投資對衝
該公司將其未償還的歐元計價定期貸款部分指定為對衝與公司在某些歐元計價功能貨幣子公司的投資有關的外幣風險。
定期貸款的歐元計價部分的外幣交易損益被指定並被確定為有效對衝公司對其歐元計價的功能貨幣子公司的淨投資，作為外幣換算調整的組成部分。包括在外幣換算調整中的税後淨收益(虧損)為$(1,943), $(25,915)及$7,780分別為截至2021年7月31日、2020年7月31日和2019年7月31日的財年。
在截至2021年7月31日、2020年7月31日和2019年7月31日的財年中，沒有從AOCI重新分類的與淨投資對衝有關的金額。
未被指定為對衝工具的衍生工具
正如合併財務報表附註2中更詳細描述的那樣，2018年9月18日，本公司就收購EHG達成了最終協議，該協議於2019年2月1日結束。收購價格的現金部分以歐元計價，因此公司的現金流在2018年9月18日協議日期至成交日期期間受到歐元/美元匯率變化的影響。
為了減少風險敞口，本公司於2018年9月18日協議日期簽訂了一份或有交易的外幣遠期合同，金額為1.625200億歐元。對衝會計不適用於這一工具，因此公允價值的所有變化都記錄在收益中。
該合同是在2019年2月1日完成對EHG的收購後敲定的，金額為1美元。70,777由此產生的虧損金額與綜合收益表和全面收益表中與收購相關的成本中計入的虧損金額相同。
本公司亦有若干其他未被指定為對衝的衍生工具。這些其他衍生工具的名義金額總計約為#美元。32,466公允價值為$1,948截至2021年7月31日，其計入綜合資產負債表中的其他流動負債。這些其他衍生工具的名義金額總計約為#美元。34,862公允價值為$1,824截至2020年7月31日。對於這些衍生工具，公允價值的變化在收益中確認。
在截至2021年、2020年和2019年7月31日的會計年度，由於下列衍生工具的公允價值變化而在綜合收益表和全面收益表中列報的總金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 指定為現金流對衝的衍生工具的收益(虧損) | | | | | | |
| 在其他綜合收益(虧損)中確認的税後淨收益(虧損) | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | | $ | (63) | | | $ | — | | | $ | 129 | |
利率互換協議(1) | | 10,231 | | | (9,351) | | | (9,396) | |
| 總收益(虧損) | | $ | 10,168 | | | $ | (9,351) | | | $ | (9,267) | |
(1)從AOCI重新分類前的扣除税後的其他全面收益(虧損)為#美元。340, $(15,265)和$(9,320)分別為2021財年、2020財年和2019年財年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 |
| | 銷售額 | | | | 利息
費用 |
| 從AOCI税後淨額重新分類的損益 | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | | $ | (1,050) | | | | | $ | — | |
| 利率互換協議 | | — | | | | | (9,891) | |
| 未被指定為套期保值工具的衍生工具的收益(損失) | | | | | | |
| 在收入中確認的扣除税後的收益(虧損)金額 | | | | | | |
| | | | | | |
| 利率互換協議 | | — | | | | | (85) | |
| 總收益(虧損) | | $ | (1,050) | | | | | $ | (9,976) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 |
| | 銷售額 | | | | 利息
費用 |
| 從AOCI税後淨額重新分類的損益 | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | | $ | (386) | | | | | $ | — | |
| 利率互換協議 | | — | | | | | (5,914) | |
| 未被指定為套期保值工具的衍生工具的收益(損失) | | | | | | |
| 在收入中確認的扣除税後的收益(虧損)金額 | | | | | | |
| | | | | | |
| 利率互換協議 | | — | | | | | (376) | |
| 總收益(虧損) | | $ | (386) | | | | | $ | (6,290) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 |
| | 銷售額 | | 收購相關成本 | | 利息
費用 |
| 從AOCI税後淨額重新分類的損益 | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | | $ | 129 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利率互換協議 | | — | | | — | | | 76 | |
| 未被指定為套期保值工具的衍生工具的收益(損失) | | | | | | |
| 在收入中確認的扣除税後的收益(虧損)金額 | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | | — | | | (70,777) | | | — | |
| 利率互換協議 | | — | | | — | | | (438) | |
| 總收益(虧損) | | $ | 129 | | | $ | (70,777) | | | $ | (362) | |
5.庫存
存貨的主要分類如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 製成品-房車 | | $ | 114,843 | | | $ | 152,297 | |
| 製成品--其他 | | 57,810 | | | 44,779 | |
| 在製品 | | 376,594 | | | 128,181 | |
| 原料 | | 602,106 | | | 302,813 | |
| 底盤 | | 292,921 | | | 135,194 | |
| 小計 | | 1,444,274 | | | 763,264 | |
| 先進先出成本超過後進先出成本 | | (74,890) | | | (46,959) | |
| 總庫存(淨額) | | $ | 1,369,384 | | | $ | 716,305 | |
在$1,444,274及$763,264截至2021年7月31日和2020年7月31日的庫存，$946,767及$512,165分別按先進先出(“FIFO”)方法估值，$497,507及$251,099分別按後進先出(“後進先出”)進行估值。
6.財產、廠房和設備
物業、廠房和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 土地 | | $ | 142,746 | | | $ | 136,200 | |
| 建築物及改善工程 | | 837,065 | | | 760,986 | |
| 機器設備 | | 523,714 | | | 438,985 | |
| 租賃車輛 | | 75,449 | | | 83,534 | |
| 租賃使用權資產-經營性資產 | | 42,601 | | | 33,609 | |
| 租賃使用權資產--融資 | | 7,010 | | | 3,672 | |
| 總成本 | | 1,628,585 | | | 1,456,986 | |
| 減去累計折舊 | | (443,454) | | | (349,337) | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 1,185,131 | | | $ | 1,107,649 | |
有關租賃使用權資產的進一步信息，請參閲合併財務報表附註15。
7.無形資產和商譽
應攤銷無形資產的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| | | | 成本 | | 累計
攤銷 | | 成本 | | 累計
攤銷 |
| 經銷商網絡/客户關係 | | | $ | 861,562 | | | $ | 327,751 | | | $ | 766,198 | | | $ | 252,320 | |
| 商標 | | | 311,208 | | | 62,675 | | | 275,775 | | | 47,743 | |
| 設計技術和其他無形資產 | | | 215,956 | | | 62,237 | | | 213,468 | | | 40,654 | |
| | | | | | | | | |
| 競業禁止協議 | | | 1,400 | | | 292 | | | — | | | — | |
| 應攤銷無形資產總額 | | | $ | 1,390,126 | | | $ | 452,955 | | | $ | 1,255,441 | | | $ | 340,717 | |
估計年度攤銷費用如下：
| | | | | |
| 截至2022年7月31日的財年 | $ | 124,151 | |
| 截至2023年7月31日的財年 | 105,779 | |
| 截至2024年7月31日的財年 | 95,960 | |
| 截至2025年7月31日的財年 | 87,817 | |
| 截至2026年7月31日的財年 | 79,049 | |
| 截至2027年7月31日及其後的財政年度 | 444,415 | |
| $ | 937,171 | |
就商譽減值測試而言，本公司的報告單位一般與其經營部門相同，在綜合財務報表附註3中確認。在截至2020年1月31日的會計季度，根據ASC 820定義的3級投入，對北美可報告拖纜部門中的兩組有形和無形資產進行了中期減值評估，因為確定每組資產將在其先前估計的使用壽命結束前和未來12個月內出售。公司確認的減值費用總額為#美元。10,057在截至2020年1月31日的財季與這些資產相關，其中包括商譽減值費用#美元1,036。這些資產的出售是在截至2020年4月30日的財季完成的。
截至2021年5月31日，公司完成了2021財年的年度商譽減值測試，不是損傷被確認。有幾個不是2020財年或2019年期間商譽減值(減值$)以外的減值1,036如上所述。
截至2021年7月31日和2020年7月31日，按可報告部門劃分的商譽賬面金額變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北
美國
拖車 | | 北
美國
機動化 | | 歐洲人 | | 其他 | | 總計 |
截至2019年7月31日的淨餘額 | | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 980,339 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,358,032 | |
| 2020財年活動： | | | | | | | | | | |
| 獲得商譽 | | — | | | — | | | — | | | 62,366 | | | 62,366 | |
| 測算期調整 | | — | | | — | | | 1,282 | | | (411) | | | 871 | |
| 外幣折算及其他 | | — | | | — | | | 56,308 | | | — | | | 56,308 | |
| 減損費用 | | (1,036) | | | | | | | | | (1,036) | |
截至2020年7月31日的淨餘額 | | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,476,541 | |
| 2021財年活動： | | | | | | | | | | |
| 獲得商譽 | | 18,845 | | | 43,491 | | | — | | | 17,882 | | | 80,218 | |
| 測算期調整 | | (7,656) | | | 10,384 | | | — | | | — | | | 2,728 | |
| 外幣折算及其他 | | — | | | — | | | 3,768 | | | — | | | 3,768 | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年7月31日的淨餘額 | | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,563,255 | |
截至2021年7月31日和2020年7月31日的商譽餘額構成摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北
美國
拖車 | | 北
美國
機動化 | | 歐洲人 | | 其他 | | 總計 |
| 商譽 | | $ | 355,124 | | | $ | 71,127 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,590,656 | |
| 累計減值費用 | | (10,149) | | | (17,252) | | | — | | | — | | | (27,401) | |
截至2021年7月31日的淨餘額 | | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,563,255 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北
美國
拖車 | | 北
美國
機動化 | | 歐洲人 | | 其他 | | 總計 |
| 商譽 | | $ | 343,935 | | | $ | 17,252 | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,503,942 | |
| 累計減值費用 | | (10,149) | | | (17,252) | | | — | | | — | | | (27,401) | |
截至2020年7月31日的淨餘額 | | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,476,541 | |
8.風險集中
一家名為FreedomRoads，LLC的經銷商約佔13.0佔公司2021財年合併淨銷售額的%，大約15.0%和18.5分別為2020財年和2019財年。據報道，對該經銷商的銷售在北美拖車和北美機動化兩個細分市場都有。這個交易商還佔到了大約15.0佔公司截至2021年7月31日的綜合貿易應收賬款的百分比，大約18.0截至2020年7月31日。失去這位經銷商可能會對公司的業務產生重大影響。
9.員工福利計劃
幾乎所有非高薪美國員工都有資格參加401(K)計劃。公司可以根據每個運營子公司確定的匹配公式，酌情向401(K)計劃繳款。這項計劃的總費用是$。2,081在2021財年，2,987在2020財年，3,197在2019財年。
該公司已經為沒有資格參加401(K)計劃的高薪美國員工制定了遞延補償計劃。該計劃允許參保人延期支付部分薪酬，然後公司將資金投資於公司擁有的人壽保險(“COLI”)和公司持有的共同基金投資。員工延期以及參與者選擇的投資的結果和回報，總額為$84,588在2021年7月31日和$61,290截至2020年7月31日，在合併資產負債表中列為其他長期負債。本公司持有的投資按COLI的現金退還價值和共同基金投資的公允價值入賬。這兩類公司所有資產的總價值與計劃負債大致相同，在合併資產負債表中作為其他長期資產列報。計劃資產價值的變化反映在合併收益表和全面收益表中的其他收入(費用)淨額中。負債價值的變動反映在綜合收益表和全面收益表的銷售、一般和行政費用中。本公司不向遞延補償計劃作出貢獻。
該公司還發生了與某些歐洲部門現任和前任員工的離職後固定福利計劃中的某些養老金義務相關的成本。這些計劃中的很大一部分不適用於新員工。這些計劃在2021財年、2020財年和2019年的總支出，以及截至2021年7月31日和2020年7月31日的養老金計劃資產和債務，都是無關緊要的。
10.公允價值計量
該公司使用ASC 820“公允價值計量和披露”中規定的三級層次來評估用於計量某些資產和負債的公允價值的投入，定義如下：
•一級投入包括相同資產或負債在活躍市場的報價，是最容易觀察到的。
•第二級投入包括直接或間接可觀察到的第一級以外的投入，例如類似但不相同的資產或負債的報價、不活躍市場的報價或其他可以由可觀察到的市場數據證實的投入。
•第三級投入是不可觀察到的，得到很少或沒有市場活動的支持，包括管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。
於2021年7月31日和2020年7月31日按公允價值經常性核算的金融資產和負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投入水平 | | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 現金等價物 | | 1級 | | $ | 204 | | | $ | 227,154 | |
| 遞延補償計劃共同基金資產 | | 1級 | | $ | 51,085 | | | $ | 47,327 | |
| 遞延補償計劃負債 | | 1級 | | $ | 84,588 | | | $ | 61,290 | |
| 外幣遠期合同責任 | | 2級 | | $ | 88 | | | $ | — | |
| 利率互換負債 | | 二級 | | $ | 13,369 | | | $ | 26,664 | |
現金等價物是指在活躍市場交易的政府和其他貨幣市場基金的投資，在綜合資產負債表中作為現金和現金等價物的組成部分報告。
按公允價值計入的遞延薪酬計劃資產是指作為遞延薪酬計劃的一部分，在活躍市場上交易的證券(主要是共同基金)的投資，目的是為了公司某些員工的利益。在公司擁有的人壽保險中的額外計劃投資是按其現金退回價值而不是公允價值記錄的，因此不包括在上文中。
利率掉期的公允價值是根據適用的可觀察收益率曲線對估計的未來現金流進行貼現而確定的。
11.產品保修
公司一般為其產品的零售客户提供1年份或2包括材料或工藝缺陷的一年保修，對某些結構部件的較長保修。該公司根據其對結算截至資產負債表日已售出產品的未來和現有索賠所需金額的最佳估計來記錄負債。評估保修責任時使用的因素包括已售出零售量的歷史記錄、現有經銷商庫存、產生的平均成本以及保修期內保修支出的分佈情況。實際發生的索賠可能與估計不同，需要對負債進行調整。
我們的產品保修責任在指定期間的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初餘額 | | $ | 252,869 | | | $ | 289,679 | | | $ | 264,928 | |
| 規定 | | 261,851 | | | 198,873 | | | 233,927 | |
| 付款 | | (258,624) | | | (238,590) | | | (251,071) | |
| 採辦 | | 11,032 | | | — | | | 43,329 | |
| 外幣折算 | | 492 | | | 2,907 | | | (1,434) | |
| 期末餘額 | | $ | 267,620 | | | $ | 252,869 | | | $ | 289,679 | |
12.長期債務
長期債務的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 定期貸款 | | $ | 1,540,013 | | | $ | 1,597,091 | |
| | | | |
| 無抵押票據 | | 29,728 | | | 29,620 | |
| 其他債務 | | 70,952 | | | 84,500 | |
| 長期債務總額 | | 1,640,693 | | | 1,711,211 | |
| 債務發行成本，扣除攤銷後的淨額 | | (33,461) | | | (44,563) | |
| 長期債務總額，扣除債務發行成本 | | 1,607,232 | | | 1,666,648 | |
| 減去：長期債務的當前部分 | | (12,411) | | | (13,817) | |
| 長期債務總額，淨額，減去流動部分 | | $ | 1,594,821 | | | $ | 1,652,831 | |
本公司是七年期定期貸款(“定期貸款”)協議，最初包括以美元計價的#美元定期貸款部分。1,386,434以及以歐元計價的定期貸款部分617,718歐元(美元)708,584以成交日匯率計算)，以及$750,000基於資產的信貸安排(“ABL”)。如果提前終止，定期貸款將於2026年2月1日到期，ABL最初將於2024年2月1日到期。從2021年9月1日起，ABL設施限額已提高到$1,000,000，到期日延至2026年9月1日，如合併財務報表附註19所述。
根據定期貸款，美國和歐元的部分都需要每年支付本金1.00初始定期貸款餘額的%，每季度支付一次0.252019年5月1日開始的%分期付款。然而，截至2021年7月31日，該公司已就美國和歐元部分支付了足夠的款項，以滿足貸款期限內的所有年度本金支付要求。
美國定期貸款項下的借款最初按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代基準利率(“ABR”，定義在定期貸款安排協議中)計息，外加適用保證金3.75以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的貸款或2.75基於ABR的貸款的%。這筆定期貸款的歐元部分的利息最初為EURIBOR(受0.00%樓層)加4.00%。2021年3月25日，本公司對其定期貸款債務重新定價，導致本公司美國定期貸款部分和歐洲定期貸款部分的整體利率中的利差減少。0.75%和1.00%。基於ABR的貸款每季度支付利息，基於LIBOR和EURIBOR的貸款按月支付利息。
截至2021年7月31日，美國全部未償還定期貸款餘額為$941,900受基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的總利率的影響3.125%，但美元的利率482,138餘額中的一部分被固定在5.466通過2019年3月18日的利率掉期，將基礎1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)換成1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。截至2020年7月31日，美國全部未償還定期貸款餘額為$941,900受基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的總利率的影響3.938%，但美元的利率673,400餘額中的一部分被固定在6.216截至上述2019年3月18日的利率互換。2021年7月31日未償還的歐元定期貸款部分餘額的總利率為$598,113曾經是3.00%，2020年7月31日未償還歐元定期貸款餘額的總利率為$655,191曾經是4.00%.
一旦發生某些特定事件，包括某些資產出售、債務發行和收到超過某些金額的年度現金流，公司必須根據定期貸款協議強制預付本金。在2021財年或2020財年期間，沒有發生此類指定事件。本公司可隨時選擇全部或部分提前償還定期貸款項下的任何借款，而無需支付溢價或罰款(除非在某些情況下)。公司可在定期貸款中增加一項或多項增量定期貸款安排，但須獲得任何參與貸款人的承諾和某些其他條件。
ABL協議下的可用性取決於基於適用的符合條件的應收賬款和符合條件的庫存的百分比的借款基數。ABL按年利率加基準利率計息0.25%至0.75%，或LIBOR加1.25%至1.75%，基於ABL協議中定義的調整後的超額可用性。本協議還包括0.25%未使用的設施費用。一般情況下，本公司可隨時或不時根據ABL支付全部或部分借款，而無需支付溢價或罰款。有幾個不是截至2021年7月31日和2020年7月31日，ABL協議上的未償還借款。
ABL載有一項財務契約，要求該公司維持最低綜合固定費用承保率為1.0X，儘管本公約僅在調整後的過剩可獲得性低於a中較大者的門檻時適用)10借款基礎可用金額或左輪手槍額度總額(以較小者為準)的百分比，或b)$60,000。最高可達$75,000可用於簽發信用證，金額最高可達$75,000可用於擺動額度貸款。該公司還可能將ABL下的承諾增加至多$150,000從貸款人那裏獲得額外的承諾，並遵守某些其他條件。
ABL項下的未使用可用性一般可供公司用於一般經營目的，根據2021年7月31日符合條件的應收賬款和庫存餘額，以及扣除提取的金額(如果有)後，總計約為$720,000.
的無擔保票據25,000歐元(美元)29,728)截至2021年7月31日，涉及我們歐洲部門的長期債務。有兩個系列，20,000歐元(美元)23,782)，利率為1.945%將於2025年3月到期；以及5,000歐元(美元)5,946)，利率為2.5342028年3月到期的百分比。其他債務主要涉及到期日不同至2032年9月的房地產貸款，利率從1.40%至3.43%。該公司認為，作為其歐洲租賃車隊債務中房地產貸款或某些循環債務的抵押品的現金是受限制的現金。
合同債務總到期日如下：
| | | | | |
| 截至2022年7月31日的財年 | $ | 12,411 | |
| 截至2023年7月31日的財年 | 12,194 | |
| 截至2024年7月31日的財年 | 12,321 | |
| 截至2025年7月31日的財年 | 35,979 | |
| 截至2026年7月31日的財年 | 1,543,267 | |
| 截至2027年7月31日及其後的財政年度 | 24,521 | |
| $ | 1,640,693 | |
上文提到的2021年3月25日定期貸款債務重新定價是在逐個債權人的基礎上進行評估，以確定是否需要根據ASC 470-50的規定修改或終止會計。根據對重新定價前後現金流現值的分析，對被認為條款有重大差異的一小部分債權人適用了清償會計。因此，該公司記錄了#美元的債務清償費用。4,688在2021財年。這筆費用在公司的綜合收益表和全面收益表中被歸類為利息費用。對於大多數債權人來説，債務重新定價被視為一種修改。
在2019財年，公司產生的費用(“2019年費用”)總額為$56,166及$14,010分別獲得定期貸款和ABL，這些金額將按比例在各自的七和五年期這些協議的條款。該公司還產生並資本化了與上述定期貸款2021年3月25日重新定價相關的一筆微不足道的債權人費用，這些費用將在定期貸款的剩餘期限內攤銷。
2021財年，定期貸款、ABL和其他債務安排的利息支出為#美元。76,072。此外，公司還記錄了與定期貸款攤銷有關的總費用和歸類為利息支出的ABL費用#美元。15,4072021財年，其中包括$4,688與上述債務重新定價所記錄的2019年費用相關的債務清償費用。ABL設施費用的未攤銷餘額為#美元。7,005於2021年7月31日，並計入綜合資產負債表中的其他長期資產。
2020財年，定期貸款、ABL和其他債務安排的利息支出為#美元。93,475。此外，公司還記錄了與定期貸款攤銷有關的總費用和歸類為利息支出的ABL費用#美元。10,7432020財年。ABL設施費用的未攤銷餘額為#美元。9,807於2020年7月31日，並計入綜合資產負債表中的其他長期資產。
2019財年，定期貸款、ABL和其他債務安排的利息支出為#美元。56,932。此外，公司還記錄了與定期貸款攤銷有關的總費用和歸類為利息支出的ABL費用#美元。5,4042019財年。2019財年的利息支出還包括$785與本公司先前於2019年2月1日終止的基於資產的信貸協議相關的資本化債務費用的攤銷費用。
本公司於2021年7月31日及2020年7月31日的定期貸款債務的公允價值為$1,551,141及$1,565,866，分別為。公司定期貸款債務的賬面價值(不包括債務發行成本)為#美元。1,540,013及$1,597,091分別於2021年7月31日和2020年7月31日。本公司債務的公允價值主要使用ASC 820定義的二級投入進行估計。本公司持有的其他債務的公允價值接近賬面價值。
13.所得税
所得税前收益來源如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的財年， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國 | | $ | 725,262 | | | $ | 258,483 | | | $ | 200,859 | |
| 外國 | | 119,319 | | | 14,413 | | | (16,193) | |
| 總計 | | $ | 844,581 | | | $ | 272,896 | | | $ | 184,666 | |
所得税撥備的組成部分如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的財年， |
| 所得税： | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國聯邦政府 | | $ | 148,706 | | | $ | 49,494 | | | $ | 48,757 | |
| 美國各州和地方 | | 26,344 | | | 9,891 | | | 5,921 | |
| 外國 | | 17,571 | | | 1,842 | | | 6,611 | |
| 總當期費用 | | 192,621 | | | 61,227 | | | 61,289 | |
| 美國聯邦政府 | | 162 | | | 6,472 | | | 10,862 | |
| 美國各州和地方 | | (365) | | | (197) | | | (36) | |
| 外國 | | (8,707) | | | (15,990) | | | (19,914) | |
| 遞延費用(收益)合計 | | (8,910) | | | (9,715) | | | (9,088) | |
| 所得税總支出 | | $ | 183,711 | | | $ | 51,512 | | | $ | 52,201 | |
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)簽署成為法律。CARE法案包括幾項影響企業的變化，包括但不限於增強的企業利息扣除、淨營業虧損(“NOL”)結轉條款、工資税遞延條款和員工留用税抵免。該公司認定，CARE法案的影響對合並財務報表並不重要。
2021年3月11日，《美國救援計劃法案》(簡稱《法案》)簽署成為法律。該法案包括幾項影響業務的變化，包括但不限於保險費補貼、延長員工留任税收抵免以及對可扣除薪酬的修正。該公司認定，該法案的影響對合並財務報表沒有重大影響。
按聯邦法定税率計算的所得税費用與實際所得税費用的差額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的財年， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按聯邦法定利率撥備 | | $ | 177,362 | | | $ | 57,308 | | | $ | 38,779 | |
| 美國聯邦法定税率與外國税率的差異 | | (16,857) | | | (50,898) | | | 1,478 | |
| 外幣重新計量(收益)損失 | | 1,595 | | | 30,246 | | | (12,942) | |
| 扣除聯邦福利後的美國州和地方所得税 | | 20,407 | | | 7,616 | | | 4,642 | |
| 不可扣除的補償 | | 6,418 | | | 2,249 | | | 2,401 | |
| 不可抵扣的購置成本 | | — | | | — | | | 3,031 | |
| 收購時不可抵扣的外幣遠期合約損失 | | — | | | — | | | 14,863 | |
| 聯邦所得税抵免和激勵措施 | | (3,530) | | | (1,738) | | | (3,373) | |
| | | | | | |
| 不確定税收狀況的變化 | | 1,209 | | | 1,101 | | | 1,279 | |
| | | | | | |
| 其他 | | (2,893) | | | 5,628 | | | 2,043 | |
| 所得税總支出 | | $ | 183,711 | | | $ | 51,512 | | | $ | 52,201 | |
遞延所得税餘額彙總如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 7月31日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 遞延所得税資產(負債)： | | | | |
| 庫存基礎 | | $ | 3,158 | | | $ | 1,000 | |
| 僱員福利 | | 10,485 | | | 7,353 | |
| 自保準備金 | | 6,949 | | | 4,923 | |
| 累計產品保修 | | 53,258 | | | 53,586 | |
| 應計激勵 | | 4,403 | | | 4,316 | |
| 銷售退貨單和折扣 | | 934 | | | 1,027 | |
| 應計費用 | | 7,496 | | | 6,733 | |
| 財產、廠房和設備 | | (36,662) | | | (28,438) | |
| 經營租約 | | 10,615 | | | 9,110 | |
| 遞延補償 | | 19,260 | | | 15,876 | |
| 無形資產 | | (173,360) | | | (147,423) | |
| 淨營業虧損和其他結轉 | | 38,669 | | | 32,877 | |
| 未實現虧損 | | 609 | | | 4,892 | |
| 未確認的税收優惠 | | 3,946 | | | 3,046 | |
| 其他 | | (4,949) | | | 4,558 | |
| 估值免税額 | | (17,193) | | | (18,500) | |
| 遞延所得税(負債)淨額 | | $ | (72,382) | | | $ | (45,064) | |
如果根據現有證據，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則遞延税項資產將減去估值撥備。於二零二一年七月三十一日及二零二零年七月三十一日錄得的估值免税額涉及若干海外淨營業虧損結轉及在外國司法管轄區的其他資產。
除了不能歸因於未匯回的外國收益的外國子公司投資基礎差異外，我們認為，截至2021年7月31日，我們外國子公司的所有未分配收益都不會無限期地再投資於美國以外的地區。截至2021年7月31日，國外收益匯回的相關所得税成本並不實質性。
截至2021年7月31日，該公司擁有2,972從財政年度到期的美國州税收抵免結轉2030-2031公司希望在到期前實現這一點。截至2021年7月31日，該公司擁有75,407在某些外國司法管轄區將從財政年度起到期的NOL結轉總額2023無限期結轉，其中$70,037已預留估值津貼和本公司預期變現的剩餘金額。此外，該公司還擁有$4,961從財政年度到期的美國州税總額NOL結轉2022-2041本公司預期不會實現，因此已全額預留估值津貼。
所得税申報單上反映的税收頭寸的好處，但其結果仍然不確定，只有在達到最低確認門檻的情況下，才能在財務會計方面得到確認。如果確認，將影響公司有效税率的未確認税收優惠總額為$13,6312021財年，$11,6062020財年和美元11,3322019財年。
2021、2020和2019年財政年度未確認税收優惠的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初餘額 | | $ | 14,238 | | | $ | 13,848 | | | $ | 13,004 | |
| 與前幾年相關的税務狀況： | | | | | | |
| 加法 | | 72 | | | 73 | | | — | |
| 減量 | | (277) | | | (129) | | | (263) | |
| 與本年度相關的税收頭寸： | | | | | | |
| 加法 | | 4,346 | | | 1,966 | | | 2,062 | |
| 聚落 | | (3,363) | | | — | | | (773) | |
| 訴訟時效失效 | | (2,701) | | | (1,520) | | | (918) | |
| 獲得的税務頭寸 | | 4,710 | | | — | | | 736 | |
| 期末餘額 | | $ | 17,025 | | | $ | 14,238 | | | $ | 13,848 | |
本公司的政策是確認所得税費用中與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款。截至2021年7月31日和2020年7月31日，與未確認税收優惠相關的利息和罰款應計負債總額為#美元。2,967及$2,516，分別為。截至2021年7月31日、2020年7月31日和2019年7月31日止財政年度在綜合收益表和全面收益表中確認的利息和罰款費用總額為$238, $544及$454，分別為。
上述未確認税項利益總額，連同相關的應計利息和罰金，在綜合資產負債表的負債部分列報。未確認的税收優惠的一部分被歸類為短期，幷包括在綜合資產負債表的“收入和其他税”項目中，其餘的被歸類為長期負債。
未確認的税收優惠總額的組成部分彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 7月31日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 未確認的税收優惠 | | $ | 17,025 | | | $ | 14,238 | |
| 減少未確認的税收優惠，以抵消税收抵免和虧損結轉 | | (725) | | | (809) | |
| 累算利息及罰款 | | 2,967 | | | 2,516 | |
| 未確認的税收優惠總額 | | $ | 19,267 | | | $ | 15,945 | |
| | | | |
| 短期，包括在“所得税和其他税”中 | | $ | 3,423 | | | $ | 3,180 | |
| 長期的 | | 15,844 | | | 12,765 | |
| 未確認的税收優惠總額 | | $ | 19,267 | | | $ | 15,945 | |
該公司預計將減少約$4,600未確認的税收優惠和美元1,600在2022財年，預期的結算或支付不確定的税收狀況以及適用的訴訟時效失效所產生的利息。實際結果可能與這些估計不同。
該公司在美國聯邦司法管轄區以及美國許多州和外國司法管轄區提交所得税申報單。該公司目前正在接受美國某些州税務機關在截至2015年7月31日至2017年7月31日的財年的審查。該公司認為，在其未確認税收優惠的負債中，它已經為不確定的税收狀況的額外支付留出了足夠的準備金。
我們申報的主要税收管轄區，以及仍需進行所得税審查的年份，如下所示：
| | | | | | | | |
| 主要税收管轄區 | | 納税年限：考試科目 |
| |
| 美國-聯邦 | | 2018財年-2020財年 |
| |
| 美國-州 | | 2018財年-2020財年 |
| |
| 德國 | | 2016財年-2019財年 |
| |
| 法國 | | 2017財年-2019財年 |
| |
| 意大利 | | 2016財年-2020財年 |
| |
| 英國 | | 2020財年 |
14.或有負債和承擔
根據與金融機構簽訂的回購協議條款，本公司將承擔或有責任，這些金融機構為其某些房車產品的某些獨立經銷商提供庫存融資。這些安排是房車行業的慣例，規定在交易商不履行向金融機構付款的協議時，可以回購出售給經銷商的產品。回購價格一般由產品的原始售價和預先確定的削減安排決定。該公司通常以低於回購價格的折扣價轉售回購的產品。這些協議的損失風險分散在眾多經銷商身上。除了這些回購協議下的擔保外，根據州法律或監管要求，公司還可能被要求在某些州回購與交易商終止相關的庫存。在某些州，與交易商終止相關的回購活動，與我們與金融機構的回購義務相比，歷史上一直微不足道。
截至2021年7月31日和2020年7月31日，公司在經銷商庫存融資的備用回購義務項下的商業承諾總額為$1,821,012及$1,876,922，分別為。承諾期限一般為18個月.
根據交易商融資的回購協議，該公司通過推遲相關產品銷售的一部分(相當於擔保成立時的估計公允價值)來核算擔保。估計公允價值計入任何回購回購轉售時可能產生的損失估計。這一估計是基於最近的歷史經驗，並輔之以該公司對影響其經銷商的當前經濟和其他條件的評估。這筆遞延金額包括在#美元的回購和擔保準備金餘額中。6,023及$7,747截至2021年7月31日和2020年7月31日，分別計入合併資產負債表中的其他流動負債。
與過去三個會計年度結算的回購協議有關的損失並不是實質性的。根據目前的市場狀況，本公司相信這些協議下的任何未來虧損都不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
該公司在其正常業務過程中的運營涉及某些訴訟，其中大部分訴訟是基於州“檸檬法”、保修索賠和車輛事故(公司為這些事故投保的保險超過規定的自保保留額或免賠額)。針對本公司的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。*在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時，都需要做出重大判斷。*管理層認為，最終處置任何針對本公司的當前法律訴訟或索賠不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。然而，訴訟本身是不確定的，這類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生實質性影響。
最近發佈了一份產品召回通知，涉及我們某些產品中使用的某些採購部件。該公司預計將獲得與此次召回相關的費用補償，並不認為此事會對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。
15.租契
該公司擁有主要用於土地、建築物和設備的經營租約，以及主要到2035年到期的某些土地和建築物的各種融資租約。
本公司的若干租約包括延長或終止租約的選擇權，而該等選擇權已包括在有關租約期限內，並在合理確定會行使的範圍內。
本公司在我們的租賃協議中不包括重大限制或契諾，剩餘價值擔保通常不包括在我們的經營租賃中。
截至2021年7月31日和2020年7月31日的財年租賃成本構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的財年， |
| 2021 | | 2020 |
| 經營租賃成本 | $ | 18,140 | | | $ | 12,580 | |
| 融資租賃成本 | | | |
| 使用權資產攤銷 | 662 | | | 544 | |
| 租賃負債利息 | 520 | | | 531 | |
| 總租賃成本 | $ | 19,322 | | | $ | 13,655 | |
有關租約的其他資料如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的財年， |
| 補充現金流信息 | 2021 | | 2020 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | |
| 營業租賃的營業現金流 | $ | 18,054 | | | $ | 12,487 | |
| 以租賃義務換取的使用權資產： | | | |
| 經營租約 | $ | 16,636 | | | $ | 4,655 | |
| 融資租賃 | $ | 4,000 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日， |
| 補充資產負債表信息 | 2021 | | 2020 |
| 經營租賃： | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 42,601 | | | $ | 33,609 | |
| | | |
| 經營租賃負債 | | | |
| 其他流動負債 | $ | 8,944 | | | $ | 5,343 | |
| 其他長期負債 | 33,923 | | | 28,456 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 42,867 | | | $ | 33,799 | |
| | | |
| 融資租賃： | | | |
| 融資租賃使用權資產 | $ | 7,010 | | | $ | 3,672 | |
| | | |
| 融資租賃負債 | | | |
| 其他流動負債 | $ | 1,081 | | | $ | 505 | |
| 其他長期負債 | 4,694 | | | 4,743 | |
| 融資租賃負債總額 | $ | 5,775 | | | $ | 5,248 | |
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 加權平均剩餘租期 | | | |
| 經營租約 | 11.1年份 | | 13.6年份 |
| 融資租賃 | 5.1年份 | | 6.8年份 |
| 加權平均貼現率 | | | |
| 經營租約 | 3.2 | % | | 3.4 | % |
| 融資租賃 | 8.9 | % | | 9.7 | % |
截至2021年7月31日，運營和融資租賃規定的未來最低租金支付如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
| 截至2022年7月31日的財年 | | $ | 13,923 | | | $ | 1,555 | |
| 截至2023年7月31日的財年 | | 10,576 | | | 1,578 | |
| 截至2024年7月31日的財政年度 | | 7,763 | | | 1,059 | |
| 截至2025年7月31日的財政年度 | | 5,188 | | | 1,083 | |
| 截至2026年7月31日的財年 | | 3,530 | | | 1,107 | |
| 截至2027年7月31日及其後的財政年度 | | 18,267 | | | 954 | |
| 未來租賃付款總額 | | $ | 59,247 | | | $ | 7,336 | |
| 減去：代表利息的金額 | | (16,380) | | | (1,561) | |
| 報告的租賃負債總額 | | $ | 42,867 | | | $ | 5,775 | |
截至2019年7月31日的財年租金費用為$8,825.
16.股東權益
董事會和股東批准了雷神實業公司2016股權和激勵計劃(“2016股權和激勵計劃”)。根據2016年股權和激勵計劃，可發行的最大股票數量為2,000,000。截至2021年7月31日，根據2016年股權和激勵計劃可授予的剩餘股份為652,144。獎勵形式可以是期權(激勵性股票期權和非法定股票期權)、限制性股票、限制性股票單位、績效報酬獎勵和股票增值權。
根據公司獎勵限制性股票單位的計劃(“RSU計劃”)，董事會的薪酬和發展委員會一般在每年10月批准與最近結束的會計年度的財務表現有關的獎勵。授予的員工限制性股票單位和普通股在授予日的第一、第二和第三週年紀念日等額發行。此外，與員工獎勵的時間同步，董事會的提名和治理委員會已經向董事會成員授予了限制性股票單位，這些單位將在授予日一週年時授予董事會成員，並將發行普通股。
員工和董事會成員限制性股票單位的公允價值是根據授予日的公司股票價格確定的。
2019年9月，董事會批准了一項針對公司某些執行管理層成員的股權薪酬計劃。根據這一計劃，他們的部分股權薪酬是根據與公司在多年測算期內的投資資本回報和自由現金流設定的目標相關的業績來確定的。這些績效股票單位(“PSU”)獎勵基於實際績效相對於相關目標的滑動比例尺，範圍為50%(50%)至150%(150%)。業績低於50%(50%)門檻導致沒有賺取的股票，而業績超過150%(150%)級別導致獎勵相當於目標股票金額兩倍的股票。在計算賺取的股份數量(如果有的話)時，兩個業績指標的權重相等。在計量期結束後，根據業績指標的實際業績和認證，向獲獎者發行普通股的全部歸屬股份。PSU獎勵的公允價值是根據公司在授予日的股票價格確定的。這些獎勵是根據可能實現業績指標的程度，在適用的計量期間內進行權益分類和支出。
這些RSU和PSU獎勵在2021財年、2020財年和2019年確認的股票費用總額為$30,514, $19,889及$18,950，分別為。歸屬於2021財年、2020財年和2019年的RSU股票的公允價值總計為美元。24,226, $10,906及$13,227，分別為。
2021財年、2020財年和2019年期間限制性股票單位和績效股票單位活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | |
庫存
單位 | | 加權的-
平均助學金
公允價值日期 | |
庫存
單位 | | 加權的-
平均助學金
公允價值日期 | |
庫存
單位 | | 加權的-
平均助學金
公允價值日期 |
| 非既得利益者，年初 | | 641,410 | | | $ | 65.28 | | | 451,563 | | | $ | 91.08 | | | 328,431 | | | $ | 101.97 | |
| 授與 | | 338,073 | | | 81.41 | | | 407,151 | | | 50.78 | | | 310,924 | | | 79.12 | |
| 既得 | | (255,039) | | | 76.97 | | | (206,624) | | | 92.87 | | | (167,591) | | | 90.23 | |
| 沒收 | | (7,959) | | | 67.90 | | | (10,680) | | | 69.66 | | | (20,201) | | | 91.11 | |
| 非既得利益者，年終 | | 716,485 | | | $ | 68.70 | | | 641,410 | | | $ | 65.28 | | | 451,563 | | | $ | 91.08 | |
截至2021年7月31日，19,448與限制性股票單位獎勵和績效股票單位獎勵相關的未確認薪酬成本總額，預計將在#年加權平均期間確認1.81好幾年了。
該公司確認了一項與股票薪酬支出總額相關的税收優惠，總額為#美元。3,532, $4,775及$4,550分別在2021財年、2020財年和2019年。
17.收入確認
下表將收入細分到公司認為最能描述公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受經濟因素影響的水平。下面顯示的歐洲部分與房車相關的其他收入包括與配件和服務相關的銷售、自有經銷商的二手車銷售以及房車租賃。所有物質收入流都被視為時間點。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額： | | | | | | |
| 休閒車 | | | | | | |
| 北美拖車 | | | | | | |
| 旅行拖車和其他 | | $ | 3,791,235 | | | $ | 2,449,239 | | | $ | 2,710,308 | |
| 第五輪 | | 2,430,693 | | | 1,691,243 | | | 1,848,143 | |
| 北美拖車總數 | | 6,221,928 | | | 4,140,482 | | | 4,558,451 | |
| 北美機動化 | | | | | | |
| A類 | | 1,052,982 | | | 495,520 | | | 761,176 | |
| C類 | | 1,266,624 | | | 776,191 | | | 824,449 | |
| B類 | | 349,785 | | | 118,387 | | | 63,704 | |
| 北美機動化總量 | | 2,669,391 | | | 1,390,098 | | | 1,649,329 | |
| 北美地區總數 | | 8,891,319 | | | 5,530,580 | | | 6,207,780 | |
| 歐洲人 | | | | | | |
| 摩托大篷車 | | 1,779,906 | | | 1,505,353 | | | 960,155 | |
| 露營車 | | 779,755 | | | 433,398 | | | 201,089 | |
| 商隊 | | 292,708 | | | 273,475 | | | 172,144 | |
其他與房車相關的房車 | | 347,710 | | | 273,165 | | | 153,590 | |
| 全歐洲 | | 3,200,079 | | | 2,485,391 | | | 1,486,978 | |
| 休閒車總數 | | 12,091,398 | | | 8,015,971 | | | 7,694,758 | |
| 其他主要是鋁型材擠壓部件 | | 373,174 | | | 234,481 | | | 263,374 | |
| 公司間淘汰 | | (147,192) | | | (82,519) | | | (93,374) | |
| 總計 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
18.累計其他綜合收益(虧損)
其他全面收益(虧損)(“保費”)的組成部分和公司累計保費收入(“保費”)的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 |
| | | 外幣
翻譯
調整，調整 | | 未實現
繼續得(賠)利
衍生品 | | 其他 | | Aoci，税後淨額，歸因於託爾 | | 非控制性權益 | | AOCI合計 |
| 期初餘額，税後淨額 | | $ | 46,512 | | | $ | (18,823) | | | $ | (696) | | | $ | 26,993 | | | $ | (855) | | | $ | 26,138 | |
| 更改類別前的保監處 | | 7,640 | | | (1,100) | | | (180) | | | 6,360 | | | 83 | | | 6,443 | |
重新分類前與保監處有關的所得税(1) | | — | | | 327 | | | — | | | 327 | | | — | | | 327 | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | — | | | 14,433 | | | — | | | 14,433 | | | — | | | 14,433 | |
| 與從AOCI重新分類的金額相關的所得税 | | — | | | (3,492) | | | — | | | (3,492) | | | — | | | (3,492) | |
| 保險業保監處，本財政年度扣除税項後的淨額 | | 7,640 | | | 10,168 | | | (180) | | | 17,628 | | | 83 | | | 17,711 | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci，税淨額 | | $ | 54,152 | | | $ | (8,655) | | | $ | (876) | | | $ | 44,621 | | | $ | (772) | | | $ | 43,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 |
| | | 外幣
翻譯
調整，調整 | | 未實現
繼續得(賠)利
衍生品 | | 其他 | | Aoci，税後淨額，歸因於託爾 | | 非控制性權益 | | AOCI合計 |
| 期初餘額，税後淨額 | | $ | (46,484) | | | $ | (9,472) | | | $ | (1,048) | | | $ | (57,004) | | | $ | (594) | | | $ | (57,598) | |
| 更改類別前的保監處 | | 92,996 | | | (20,557) | | | 352 | | | 72,791 | | | (261) | | | 72,530 | |
重新分類前與保監處有關的所得税(1) | | — | | | 4,906 | | | — | | | 4,906 | | | — | | | 4,906 | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | — | | | 8,180 | | | — | | | 8,180 | | | — | | | 8,180 | |
| 與從AOCI重新分類的金額相關的所得税 | | — | | | (1,880) | | | — | | | (1,880) | | | — | | | (1,880) | |
| 保險業保監處，本財政年度扣除税項後的淨額 | | 92,996 | | | (9,351) | | | 352 | | | 83,997 | | | (261) | | | 83,736 | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci，税淨額 | | $ | 46,512 | | | $ | (18,823) | | | $ | (696) | | | $ | 26,993 | | | $ | (855) | | | $ | 26,138 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 |
| | | 外幣
翻譯
調整，調整 | | 未實現
繼續得(賠)利
衍生品 | | 其他 | | Aoci，税後淨額，歸因於託爾 | | 非控制性權益 | | AOCI合計 |
| 期初餘額，税後淨額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 更改類別前的保監處 | | (44,090) | | | (12,184) | | | (1,048) | | | (57,322) | | | (594) | | | (57,916) | |
重新分類前與保監處有關的所得税(1) | | (2,394) | | | 2,917 | | | — | | | 523 | | | — | | | 523 | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | — | | | (279) | | | — | | | (279) | | | — | | | (279) | |
| 與從AOCI重新分類的金額相關的所得税 | | — | | | 74 | | | — | | | 74 | | | — | | | 74 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci，税淨額 | | $ | (46,484) | | | $ | (9,472) | | | $ | (1,048) | | | $ | (57,004) | | | $ | (594) | | | $ | (57,598) | |
(1)我們不確認大部分外幣換算收益和損失的遞延税金，因為我們預計在可預見的未來不會發生逆轉。
19.後續事件
2021年9月1日，該公司宣佈完成了對總部設在堪薩斯州威奇托的AirX Intermediate，Inc.(“Airxcel”)的收購。Airxcel生產一系列高質量的房車產品，他們通過經銷商和零售商的售後銷售將這些產品出售給原始設備製造商和消費者。Airxcel在休閒車加熱、製冷、通風、烹飪、窗簾、側壁和屋頂材料等方面提供行業領先的產品。購買價格為$750,000現金需要在結賬後進行標準調整，資金來源是手頭現金和#美元。625,000來自公司的ABL。在收購Airxcel的同時，該公司將其現有的ABL設施從1美元擴大到1美元。750,000至$1,000,000，積極修改了協議的某些條款，並將ABL的期限從2024年2月1日延長至2026年9月1日。利率維持不變。
作為其長期戰略增長計劃的一部分，該公司收購了Airxcel，預計此次收購將帶來許多好處，包括加強其供應鏈、使收入來源多樣化以及擴大進入新產品細分市場的機會。Airxcel將以與公司其他子公司相同的方式獨立運營。
由於最近收購結束的時間，本公司尚未將收購價格計入收購日收購資產的公允價值和承擔的負債。