20-F


每節課的題目：	交易符號	每個交易所的名稱在其上註冊的
普通股，無面值(由美國存託憑證代表並僅以美國存託憑證的形式交易，每股美國存托股份代表四股普通股 )	ERJ	紐約證券交易所
巴西航空工業公司2022年到期的5.150釐債券⁽¹⁾	ERJ/22	紐約證券交易所
巴西航空工業公司荷蘭金融公司2025年到期的5.050%擔保票據⁽¹⁾	ERJ/25	紐約證券交易所
巴西航空工業公司荷蘭金融公司2027年到期的5.40%擔保票據⁽¹⁾	ERJ/27	紐約證券交易所

(1)	關於我們當時與波音公司的戰略合作伙伴關係，2020年3月，在獲得2022年、2025年和2027年到期票據持有人的必要同意後，我們啟動了在SEC註銷這些票據並將這些票據從紐約證券交易所(New York Stock Exchange)退市的程序。這些票據已於2020年4月13日從紐約證券交易所退市。如需更多信息，請參閲第5B節。流動性和資本資源：信貸安排和信貸額度：長期安排。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券

沒有。

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券

每節課的標題

巴西航空工業公司海外有限公司2020年到期的6.375%擔保票據，由巴西航空工業公司擔保。

截至2019年12月31日發行人的每一類資本或普通股的流通股數量：

736,078,625股普通股，無面值

勾選標記表示註冊人是否為證券法案規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是，否，☐

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是，☐否

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交併發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站(如果有)中，根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和發佈的每個交互式數據文件。是，否，☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器或新興成長型公司。參見交易法規則12b-2中的大型加速文件服務器、加速文件服務器和新興成長型公司的定義。


大型加速文件服務器	加速文件管理器	☐	非加速文件服務器	☐

			新興成長型公司	☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

？新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人在編制本文件中包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：


美國公認會計準則☐		國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則		其他☐

如果在回答上一個問題時勾選了其他項目，請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17☐項目18☐

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。是，☐否


第1項。	董事、高級管理人員和顧問的身份	6
第二項。	報價統計數據和預期時間表	6
第三項。	關鍵信息	6
3A.	選定的財務數據和其他數據	6
3B.	資本化與負債	9
3C.	提供和使用收益的原因	9
3D.	風險因素	9
第四項。	關於該公司的信息	26
4A.	公司的歷史與發展	26
4B.	業務概述	30
4C.	組織結構	54
4D.	物業、廠房和設備	54
4E.	未解決的員工意見	57
第五項。	經營與財務回顧與展望	57
5A.	經營業績	58
5B.	流動性與資本資源	84
5C.	研發、專利和許可等。	90
5D.	趨勢信息	94
5E.	表外安排	99
5F.	合同義務的表格披露	102
5G.	安全港	102
第6項	董事、高級管理人員和員工	102
6A.	董事和高級管理人員	102
6B.	補償	108
6C.	董事會慣例	111
6D.	員工	113
6E.	股份所有權	113
第7項。	大股東和關聯方交易	113
7A.	大股東	113
7B.	關聯方交易	114
7C.	專家和律師的利益	116
第8項。	財務信息	116
8A.	合併報表和其他財務信息	116
8B.	重大變化	122
第九項。	報價和掛牌	125
9A.	優惠和上市詳情	125
9B.	配送計劃	125
9C.	市場	125
9D.	出售股東	128
9E.	稀釋	128
9F.	發行費用	128
第10項。	附加信息	128
10A.	股本	128
10B.	組織章程大綱及章程細則	128
10C.	材料合同	143
10D.	外匯管制	145


10E.	税收	146
10F.	股息和支付代理人	154
10G.	專家的發言	154
10H.	展出的文件	154
10I.	輔助信息	154
第11項。	關於市場風險的定量和定性披露	155
第12項。	除股權證券外的其他證券説明	159
12A.	債務證券	159
12B.	認股權證和權利	159
12C.	其他證券	159
12D.	美國存托股份	159

	第二部分

第13項。	違約、拖欠股息和拖欠股息	160
第14項。	對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改	161
第15項。	控制和程序	161
第16項。	已保留	162
項目16A。	審計委員會財務專家	162
項目16B。	道德準則	162
項目16C。	首席會計師費用及服務	162
項目16D。	豁免審計委員會遵守上市標準	163
項目16E。	發行人和關聯購買者購買股權證券	163
項目16F。	變更註冊人S認證會計師	163
項目16G。	公司治理	163
第16H項。	煤礦安全信息披露	166

	第三部分

第17項。	財務報表	166
第18項。	財務報表	166
第19項。	展品	167

在本年度報告中，？Embraer、？We、？us、？？我們或？公司？指的是Embraer S.A. 及其合併子公司。本文中的所有引用都是指真實, 雷亞爾？或R$？對巴西人來説是真實，這是巴西的官方貨幣。所有對美元、美元或美元的引用都是對美元的引用。所有提到巴西政府的地方都是指巴西聯邦政府。

財務和其他數據的列報

財務數據

我們截至2019年12月31日和2018年12月31日的經審計綜合財務報表以及截至2019年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表(2019年經審計綜合財務報表)包括在本年度報告中。

我們的合併財務報表是根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的。

根據IFRS 5，鑑於當時與波音公司(波音公司)的戰略合作伙伴關係獲得批准，我們在截至2019年12月31日的年度的財務報表中，將我們的商用航空業務部門和相關服務在運營報表中作為停產業務記錄和列報，資產和負債餘額在財務狀況報表中以待售方式列示。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知巴西航空工業公司決定終止關於戰略合作伙伴關係的主交易協議(定義如下)。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議(定義見下文)。巴西航空工業公司強烈認為波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。有關現已終止的與波音公司的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

IFRS 16號租賃於2019年1月1日生效。IFRS 16確立了確認、計量和披露租賃的原則，並要求承租人在財務狀況表中確認單一會計模式。出租人的國際財務報告準則第16號的會計原則與國際會計準則第17號基本保持不變。出租人將繼續使用與前一準則類似的原則在經營性租賃或融資租賃之間進行分類，因此，國際財務報告準則16對我們作為出租人的租賃沒有影響。我們採用改良的回溯模型。根據這一方法，財務與前幾個期間相比的信息不會重述，並保持以前根據國際會計準則第17號報告的情況。

由於IFRS 16最初適用於我們以前記錄為經營租賃的土地和建築物、設施、機械、車輛和其他設備的租賃，我們認識到：

截至2019年1月1日，租賃負債5,760萬美元與租賃付款相關根據每份合同的現金流，按遞增借款利率折現至現值。2019年1月1日適用於租賃負債的增量加權平均借款名義利率為6.3%。

折舊和利息支出，而不是經營租賃費用。2019年，我們確認了 1040萬美元的折舊和600萬美元的租賃負債利息。

使用權代表某些協議相關資產使用權的資產按與租賃負債相對應的金額計量。

在針對國際會計準則(IAS 21)的適用性對我們的運營和業務進行獨立分析後，管理層得出結論認為，我們的功能貨幣是美元，這是外匯匯率變化的影響，特別是與確定我們的本位幣所涉及的因素有關的影響。這一結論基於對國際會計準則21中規定的以下因素的分析：(I)對商品和服務銷售價格影響最大的貨幣；(Ii)競爭力和法規最大程度決定我們商品和服務銷售價格的國家貨幣；(Iii)對提供商品和服務成本影響最大的貨幣；以及(Iv)主要獲得財務運作資金的貨幣。本年度報告中其他部分包括的經審計的合併財務報表以美元表示，這是我們的報告貨幣。

在我們2019年、2018年和2017年的合併財務報表中，貨幣項目和外幣交易的重新計量產生的損益在合併損益表中作為單行項目作為外匯損益(淨額)報告。

出於某些目的，包括向我們的巴西股東提供報告，向Comissão de Valore Mobilários(瓦洛雷·莫比利亞裏奧斯)根據巴西證券委員會(巴西證券委員會)，或CVM，以及確定股息支付和其他分配以及在巴西的納税義務，我們已經並將繼續被要求根據1976年12月15日第6,404號法律(經修訂)或巴西公司法編制財務報表。

其他數據和積壓

在本年度報告中：

部分財務數據反映了四捨五入的效果；

飛機航程以海里表示；

一海里約等於1.15普通或法定里程，或約1.85公里；

飛機速度以海里/小時或海里/節表示，或以馬赫表示，馬赫是聲速的量度；

術語支線噴氣式飛機是指35-120座的商用噴氣式飛機；

商用飛機這一術語適用於巴西航空工業公司(Embraer)，指的是我們最多150 座位的飛機，包括我們的支線噴氣式飛機；

入門級噴氣式飛機和輕型噴氣式飛機這兩個術語是指通常分別搭載4至8名乘客和最多9名乘客的公務機，它們是為短距離起飛而設計的；

術語中型客艙噴氣式飛機指的是通常最多可搭載12名乘客、航程從1700至3900海里不等的公務機；

術語大型噴氣式飛機指的是通常最多可搭載19名乘客、航程超過4,000海里的公務機；

超大型噴氣式飛機一詞是指航程較長、機艙空間超大、最多可搭載19名乘客的公務機；以及

- 2 -

我們將我們的積壓訂單計算為以下所有確定訂單的合同價值總和：(I)任何尚未交付的飛機，(Ii)所有業務部門的服務和支持合同，包括期限超過一年的維修服務和備件合同，以及(Iii)在我們的國防和安全業務部門簽約但尚未履行的服務和技術的合同價值的總和。 (Ii)所有業務部門的服務和支持合同，包括期限超過一年的維修服務和備件合同，以及(Iii)在我們的國防和安全業務部門簽約但尚未履行的服務和技術。確定訂單是客户的確定承諾，以已簽署的合同為代表。購買飛機的選項不被視為我們積壓的一部分。

關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告包括前瞻性陳述，這些前瞻性陳述主要見於本年度報告的第3至5項和第11項中的“1933年美國證券法”(修訂後)第27A條或“證券法”(或“證券法”)和“1934年美國證券交易法”(修訂後)第21E條。這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件以及影響我們業務的行業和金融趨勢的當前預期和預測。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和假設的影響，包括但不限於：

巴西和我們其他市場的總體經濟、政治和商業狀況；

競爭條件和對我們產品的總體需求水平的變化；

管理層對我們未來財務業績、融資計劃和計劃以及競爭影響的期望和估計；

客户取消、修改和/或重新安排合同訂單的影響；

巴西政府或國際政府國防預算改變或削減對我們收入的影響；

我們的負債水平；

我們的支出計劃；

通貨膨脹和匯率波動；

燃油價格波動的影響和航空業的應對措施；

我們有能力及時開發和交付我們的產品；

為現有和潛在客户提供銷售融資；

現有和未來的政府管制；

我們與勞動力的關係；

巴西和其他國家爆發傳染病；以及

其他風險因素，包括第3項.關鍵信息第3d項中列出的風險因素。風險因素。

在此，相信、？可能、？將、？預測、？？估計、？計劃、？繼續、？預期、？意向、？預期及類似的詞語旨在識別前瞻性陳述中的類似詞彙：？我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務

- 3 -

信息、未來事件或其他因素。鑑於這些風險和不確定性，本年度報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生。我們的實際結果和表現可能與我們的前瞻性陳述中預期的大不相同。由於各種因素的影響，包括第3項“關鍵信息”3D中描述的風險。由於風險因素，不應過分依賴這些前瞻性陳述。

解釋性註釋

終止與波音的戰略合作伙伴關係

2019年1月24日，我們與波音公司和巴西航空工業公司或波音公司的某些子公司簽訂了一份主交易協議(MTA協議或主交易協議)和其他交易文件，根據該協議，波音公司的一家子公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門和巴西航空工業公司的控股權，或巴西航空工業公司的子公司，波音公司或波音公司的子公司將成立一家合資企業，以促進和開發巴西航空工業公司(Embraer)商用航空業務部門和巴西航空工業公司(Embraer)的新市場和應用。

2020年1月1日，我們通過巴西航空工業公司(Embraer)向YaborãIndústria AlonáUtica S.A.(The YaborãIndústria AlonáUtica S.A.)的股本貢獻與我們的商用航空業務部門相關的淨資產(包括資產、負債、物業、權利和義務(除某些例外情況外))，實現了對我們的商用航空業務部門的內部剝離。作為貢獻的交換，商用航空新聞公司向巴西航空工業公司發行了普通股和可贖回優先股。商業航空新公司的可贖回優先股具有清算優先權，有權獲得按3.3%的利率支付的年度固定累計股息，有權自發行之日起兩年後贖回，並且沒有投票權。

2020年4月25日，我們收到波音公司的通知，通知波音公司決定終止MTA，原因是波音公司聲稱，截至2020年4月24日MTA終止日期，巴西航空工業公司尚未滿足MTA中的某些關閉條件。此外，波音公司還終止了貢獻協議。

我們強烈認為，波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議，它有持續的義務遵守其中的條款。巴西航空工業公司堅信，巴西航空工業公司完全履行了MTA和貢獻協議規定的義務。我們正在就因波音錯誤終止和違反MTA和貢獻協議而給巴西航空工業公司造成的損害向波音公司尋求所有補救措施，包括通過雙方就終止MTA和/或貢獻協議而啟動的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能收到的任何賠償或巴西航空工業公司可能因此而招致的損失，也不能保證波音公司已經開始對我們進行仲裁。

持有待售資產和停產經營的資產

概述

停產業務是公司的業務組成部分，由業務和現金流組成，這些業務和現金流可能是明顯不同的，並且：

代表單獨的主要業務線或業務地理區域；

這是銷售單獨的主要業務線或運營的地理區域的協調單一計劃的一部分；或

這是一家專門收購的子公司，目的是轉售。

- 4 -

當預期一項資產或一組資產及負債的賬面金額將主要從銷售交易中收回，而不是繼續使用時，該資產或一組資產及負債將被持有以待出售。如果資產在其當前條件下可立即出售，且僅受完成交易的習慣和通常條款的限制，則會發生這種情況，此時銷售交易被定義為會計準則下極有可能發生的交易。

商用航空業務部

根據IFRS 5，鑑於當時與波音的戰略合作伙伴關係已獲批准，我們於截至2019年12月31日止年度的財務報表乃根據主交易協議的條款，將商用航空業務部門及相關服務的資產、負債及業績指定、計量及呈列為待售資產並終止業務。因此，在截至2019年12月31日止年度的財務報表中，我們將我們的商用航空業務部門及相關服務記錄並列報為營業報表中的非持續業務，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售資產。

我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的這些信息，以供進行比較，以説明上述事件。截至2019年12月31日，持有待售資產和負債餘額分別為51.746億美元和49.84億美元。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的非持續經營業績分別為虧損1.118億美元、盈利9010萬美元和盈利4.033億美元。

此外，為比較本年報第3項所載財務數據，我們已重新編制截至2016年12月31日及2015年12月31日止年度的營運報表，以計入所有比較期間的停產營運。本文所包括的截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度重塑財務數據未經審計。

2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知其決定終止為戰略合作伙伴關係提供的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司堅信波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。從2020年4月25日開始，由於上述原因，以前作為待售資產和負債呈報的資產和負債將被重新分類，將被計量為持有以供持續使用，以及之前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

旅行需求的減少，加上政府實施的旅行限制，對航空航天行業造成了實質性的不利影響，導致一些航空公司暫停、取消或減少航班。因此，由於航空公司對新冠肺炎航空旅行限制及其後果保持警惕，對新飛機的需求有所下降。由於新冠肺炎，我們的客户現在專注於保本和避免購買飛機，這將對我們產生不利和實質性的影響。

因此，由於新冠肺炎疫情的影響，我們預計2020年在訂單和交貨方面將是截然不同的一年。由於新冠肺炎的影響，航空公司業務受到了不利影響，我們將不得不審查我們的生產鏈，以反映新的和不確定的需求情景。我們已經實施了員工休假和減少工作量的措施，因此，我們不得不對產能進行調整。由於新冠肺炎的影響，我們的一些客户重新安排了飛機交付時間，將他們推遲到2021年及以後，這影響了我們2020年的計劃交付。截至本年度報告日期，未發生任何取消。儘管我們無法預測新冠肺炎大流行對全球的全面影響短到中根據我們的業務條款，我們預計客户將繼續推遲他們的原定飛機交付，並取消他們的訂單。

- 5 -

作為現已終止的交易的結果，我們還預計我們的運營結果和財務狀況可能會受到與創建商業航空新聞公司以及向其貢獻資產和負債相關的成本和費用的影響。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

第一部分

第1項。	董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項。	報價統計數據和預期時間表

不適用。

第三項。

關鍵信息

3A.	選定的財務數據和其他數據

下表彙總了截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的經審計綜合財務報表中的精選財務數據。截至2019年12月31日和2018年12月31日的選定財務數據以及截至2019年12月31日的三個年度的選定財務數據應與我們截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度的經審計綜合財務報表以及本年度報告其他部分包含的相關注釋一起閲讀。我們還重新編制了截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度營業報表，以説明所有比較期間的停產業務。本文中包括的截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度重鑄財務數據未經審計。有關我們業務部門業績的信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註39。

選定的財務數據


	截至十二月三十一日止的年度，⁽⁸⁾
合併損益表數據	2019⁽⁷⁾			2018			2017			2016⁽¹⁾			2015⁽¹⁾
				重鑄			重鑄			重鑄			重鑄
	(以百萬美元為單位)
收入		2,618.1			2,127.7			2,546.5			2,729.7			2,643.5
銷售和服務成本		(2,259.9	)		(1,929.6	)		(2,248.6	)		(2,264.5	)		(2,339.2	)
毛利		358.2			198.1			297.9			465.2			304.3
營業收入(費用)
行政性		(136.7	)		(136.1	)		(138.9	)		(113.1	)		(128.9	)
賣		(148.2	)		(151.4	)		(169.9	)		(203.8	)		(202.2	)
研究		(19.7	)		(19.5	)		(22.2	)		(20.0	)		(19.5	)
其他營業收入(費用)，淨額		(215.8	)		(173.8	)		(163.9	)		(353.1	)		(35.4	)
聯營公司收益(虧損)中的權益		(0.2	)		(0.4	)		1.2			(0.3	)		(0.3	)
財務業績前的營業虧損		(162.4	)		(283.1	)		(195.8	)		(225.1	)		(82.0	)
財務收入，淨額		61.5			6.1			95.0			116.6			97.7
淨匯兑損益		(0.3	)		(5.0	)		5.7			43.9			(88.7	)
所得税前虧損		(101.2	)		(282.0	)		(95.1	)		(64.6	)		(72.9	)
所得税費用		(103.5	)		20.7			(28.2	)		188.4			(183.7	)
持續經營期間的損失		(204.7	)		(261.3	)		(123.3	)		178.6			69.2
停業淨收益(虧損)		(111.8	)		90.1			403.3			56.5			337.5

- 6 -


	截至十二月三十一日止的年度，⁽⁸⁾
合併損益表數據	2019⁽⁷⁾			2018			2017		2016⁽¹⁾		2015⁽¹⁾
				重鑄			重鑄		重鑄		重鑄
	(以百萬美元為單位)
當期淨收益(虧損)		(316.5	)		(171.2	)		280.0		180.3		80.8
歸因於：
巴西航空工業公司(Embraer S.A.)的所有者。		(322.3	)		(178.2	)		264.0		178.6		69.2
非控制性權益		5.8			7.0			16.0		1.7		11.6


	截至十二月三十一日止的年度，⁽⁸⁾
每股收益=基本	2019⁽⁷⁾			2018			2017		2016⁽¹⁾		2015⁽¹⁾
				重鑄			重鑄		重鑄		重鑄
	(美元，股票數據除外)
巴西航空工業公司(Embraer S.A.)所有者的淨收益(虧損)		(322.3	)		(178.2	)		264.0		178.6		69.2
加權平均股數(千股)		735,850			734,065			734,264		735,571		730,205
基本每股收益：美元		(0.44	)		(0.24	)		0.36		0.24		0.09


	截至十二月三十一日止的年度，
每股收益稀釋後	2019⁽⁷⁾			2018			2017		2016⁽¹⁾		2015⁽¹⁾
				重鑄			重鑄		重鑄		重鑄
	(美元，股票數據除外)
巴西航空工業公司(Embraer S.A.)所有者的淨收入。		(322.3	)		(178.2	)		264.0		178.6		69.2
加權平均股數(千股)		735,850			734,065			734,264		735,571		730,205
股票期權發行攤薄(千)⁽²⁾								545		1,690		3,364
稀釋後的加權平均股數(千股)		735,850			734,065			734,809		737,261		733,569
稀釋後每股收益		(0.44	)		(0.24	)		0.36		0.24		0.09


	截止到十二月三十一號，⁽⁸⁾
合併財務狀況數據報表	2019⁽⁷⁾		2018		2017		2016		2015⁽¹⁾
	(以百萬美元為單位)
現金和現金等價物		855.2		1,280.9		1,270.8		1,214.5		2,165.5
金融投資(當期)		409.8		1,743.4		2,366.1		1,775.6		622.6
盤存		1,304.4		2,507.0		2,148.7		2,496.4		2,314.6
其他流動資產⁽³⁾		827.4		1,539.7		1,294.0		1,310.1		1,308.9
財產、廠房和設備、淨值		968.9		1,964.7		2,104.9		2,154.2		2,027.4
無形資產，淨額		894.1		1,898.8		1,882.4		1,664.6		1,405.4
其他長期資產⁽⁴⁾		138.1		358.8		907.7		1,077.4		1,825.1

		5,397.9		11,293.3		11,974.6		11,719.8		11,669.5
持有待售資產		5,174.6

總資產		10,572.5		11,293.3		11,974.6		11,719.8		11,669.5

短期貸款和融資		14.9		179.3		388.9		510.3		219.4
其他流動負債⁽⁵⁾		1,387.1		2,849.3		2,414.3		2,717.5		2,861.0
長期貸款和融資		76.1		3,468.4		3,809.6		3,249.6		3,311.1
其他長期負債⁽⁶⁾		495.8		856.2		1,184.3		1,306.0		1,434.3
股東權益		3,517.7		3,845.7		4,064.1		3,844.0		3,741.8
非控制性權益		96.9		94.4		113.4		92.4		101.9
股東權益總額		3,614.6		3,940.1		4,177.5		3,936.4		3,843.7
持有待售債務		4,984.0

總負債和股東權益		10,572.5		11,293.3		11,974.6		11,719.8		11,669.5

(1)	截至2015年12月31日及截至2015年12月31日止年度的綜合財務信息來自我們的歷史財務報表，但由於管理層在沒有不合理的努力或費用的情況下無法提供該財務信息，因此在追溯應用IFRS 9和IFRS 15時並未重述。

(2)	指潛在攤薄股份的影響。

(3)	其他流動資產包括貿易應收賬款、淨額；衍生金融工具；客户和商業融資；擔保應收賬款；所得税和社會貢獻；合同資產；保證金和其他資產。

(4)	其他長期資產包括金融投資；衍生金融工具；客户和商業融資；擔保應收賬款；擔保存款；遞延所得税和社會貢獻；其他資產；投資和使用權。

(5)	其他流動負債包括應付貿易賬款；租賃負債；追索權債務和無追索權債務；其他應付款項；合同負債、衍生金融工具；應付税款和工資費用；所得税和社會貢獻；財務擔保和剩餘價值；應付股息和非勞動收入；以及撥備。

(6)	其他長期負債包括租賃負債；追索權債務和無追索權債務；其他應付款項；合同負債；衍生金融工具；應付税款和工資費用；遞延所得税和社會貢獻；財務擔保和剩餘價值；未賺取收入；以及撥備。

(7)	IFRS 16號租賃於2019年1月1日生效。我們在2019年1月1日採用了修改後的回溯模式，首次採用日期為。根據這一方法，與前幾個期間相比的財務信息不會重述，並保持以前根據國際會計準則第17號報告的情況。

- 7 -

在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。我們還重新編制了截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度的運營報表，以説明所有比較期間的停產運營。本文所包括的截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度重塑財務數據未經審計。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40 。

下表顯示了截至日期和指定時間段的運營數據摘要。

其他數據


	截至十二月三十一日止的年度，
其他數據：飛機交付：	2019		2018		2017		2016		2015
商用航空市場 ⁽¹⁾		89		90		101		108		101
巴西航空工業公司(Embraer)170				1						2
巴西航空工業公司(Embraer)175		67		67		79		90		82
巴西航空工業公司(Embraer)190		5		13		12		11		8
巴西航空工業公司(Embraer)195		3		5		10		7		9
巴西航空工業公司190-E2		7		4
巴西航空工業公司195-E2		7
面向國防和安全市場		13		15		8		16		20
EMB 145 AEW&C/RS/MP		6		6		5		3		1
Emb 312 Tucano/AL-X/Super Tucano		5		9		3		13		19
C-390		2
公務機市場		109		91		109		117		120
傳統600/650		5		4		7		9		12
傳統450/500		26		23		29		33		23
Praetor 500		3
Praetor 600		13
現象100		11		11		18		10		12
現象300		51		53		54		63		70
世系1000						1		2		3
通向通用航空市場		15		18		16		2		19
輕型螺旋槳飛機		15		18		16		2		19

交付總量(飛機)		226		214		234		243		260


	截止到十二月三十一號，
其他數據：積壓的飛機	2019		2018		2017		2016		2015
商用航空市場 ⁽¹⁾		338		368		435		450		513
巴西航空工業公司(Embraer)170						1		3		3
巴西航空工業公司(Embraer)175		181		204		103		104		169
巴西航空工業公司(Embraer)190		4		7		46		56		55
巴西航空工業公司(Embraer)195				3		5		12		19
巴西航空工業公司175-E2						100		100		100
巴西航空工業公司190米E2		16		43		74		85		77
巴西航空工業公司195英特爾E2		137		111		106		90		90
在國防和安全市場		80		76		73		64		74
EMB 312 Tucano/EMB 314/EP Super Tucano		15		8		14		7		14
LAS		12		15		6				6
E99		5		5		5		5		5
C-390		31		28		28		28		28
VU-Y		2		3		4		4		6
MFTS						1		5
F-39		15		15		15		15		15
現象100*		0		2
在公務機市場		94		61		64		122		163
傳統450/500/600/650/Phenom 100/300/Lineage 1000/Embraer 170/190 穿梭飛機		64		61		64		122		163
總積壓(飛機)		512		505		572		636		750

總積壓(百萬美元)		16,755.0		16,300.5		18,337.0		19,622.8		22,460.7

(1)	在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄在運營報表中，並在運營報表中列報商業航空業務部門和相關服務的餘額

- 8 -

資產和負債在財務狀況表中以待售方式列示。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的年度的此信息，以便進行比較，以説明上述事件。我們還重新編制了截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度營業報表，以説明所有個比較期間的停產業務。本文所包括的截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度重塑財務數據未經審計。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日的待售資產和停止運營的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

*	雖然PANOM 100是我們的行政噴氣機業務部門產品組合的一部分，但我們已經將這裏介紹的飛機賣給了我們國防和安全業務部門的未披露客户。

3B.

資本化與負債

不適用。

3C.	提供和使用收益的原因

不適用。

3D.

風險因素

與巴西航空工業公司相關的風險

傳染病在包括新冠肺炎在內的全球範圍內爆發，可能會導致全球資本市場波動加劇，給全球經濟帶來衰退壓力。

全球範圍內爆發的傳染病影響了投資情緒，導致全球資本市場出現零星波動，並可能對包括巴西在內的全球經濟產生衰退效應。

這種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒於2019年12月在中國武漢首次發現，此後在全球蔓延。新冠肺炎疫情迫使世界各國政府採取措施，通過城市封鎖、限制旅行和公共交通、關閉企業和商店、緊急隔離等手段來遏制新冠肺炎的傳播，以及企業和個人為降低感染風險而採取的應對措施，包括減少旅行、取消會議和活動，以及實施在家工作政策等，這對越來越多的行業和國家/地區的全球經濟和正常業務運營造成了嚴重幹擾。這對企業信心和消費者信心造成了不利影響，過去一直是，而且可能會繼續伴隨着金融和大宗商品市場的大幅波動。新冠肺炎的傳播，特別是如果遏制病毒傳播的措施持續時間超過預期，可能會產生更廣泛的宏觀經濟影響，包括經濟增長水平下降，並可能出現全球經濟衰退，其影響可能遠遠超過感染傳播得到控制的時間。

旅行需求的減少，加上政府實施的旅行限制，對航空航天行業造成了實質性的不利影響，導致一些航空公司暫停、取消或減少航班。因此，由於航空公司對新冠肺炎空中旅行限制及其後果保持警惕，對新飛機的需求有所下降。由於新冠肺炎，我們的客户現在專注於保本和避免購買飛機，這將給我們帶來不利和實質性的影響。

此外，由於新冠肺炎大流行，我們的巴西公司負責關鍵職能的員工於2020年3月17日開始在家工作，並於2020年3月22日決定讓無法遠程工作的巴西員工帶薪休假至2020年3月31日。在2020年3月31日之前，我們只在我們的設施中開展必要的活動，包括客户支持、飛機維護和製造。2020年3月30日，我們進一步決定，我們的巴西員工負責非關鍵職能的集體休假時間為2020年4月1日至4月9日。在我們的設施暫時關閉期間，我們實施了安全措施，使我們的設施適應世界

- 9 -

衞生組織(WHO)指南。2020年4月10日，我們實施了一項工作保留計劃，其中包括臨時休假、減少工作時間和削減部分員工的工資，以保證計劃完成後他們的就業。該計劃從2020年4月13日開始，將持續60至90天。2020年4月13日，我們所有不能遠程工作且未包括在工作保留計劃中的巴西員工返回我們調整後的設施工作。我們或其他公司可能會再次暫停運營或保持更長時間的暫停。由於新冠肺炎傳播的不確定性，我們還暫停了與我們2020年預期業績相關的預測，上次更新是在2019年11月12日。儘管截至本年度報告日期，我們的供應鏈、生產運營和對我們產品的需求受到了某些延遲，以及我們的公務機業務部門的確定訂單被取消以及我們的商用航空和公務機業務部門的飛機交付計劃被重新安排，但我們預計新冠肺炎將繼續擾亂我們的業務運營，並將對我們的運營業績或我們所依賴的其他公司或客户的運營業績產生不利和實質性的影響。我們預計支付寶將繼續擾亂我們的業務運營，並將對我們所依賴的其他公司或客户的運營業績產生不利和實質性的影響。

我們主要市場的低迷可能會減少我們的銷售額和收入，從而降低我們的盈利能力。

我們預計，我們很大一部分業績將直接或間接受到飛機銷售的影響，從歷史上看，飛機銷售是週期性的，原因是航空旅遊業的各種外部和內部因素，包括一般經濟狀況，以及最近也是最重要的，COVID 19對我們運營和財務狀況的影響，截至本年度報告日期，我們無法完全預見到這些影響。有關新冠肺炎影響的更多信息，請參見項目3.主要信息？3D。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險包括新冠肺炎在內的世界各地傳染病的爆發可能會導致全球資本市場更大的波動性，並給全球經濟帶來衰退壓力。

我們行業的經濟低迷可能會減少航空旅行需求以及企業和個人支出，這可能會對我們的商用航空和公務機業務部門產生負面影響。由於新冠肺炎疫情的影響，截至本年度報告之日，我們的一家公務機客户取消了確定訂單，我們商用航空和公務機業務部門的客户已經重新安排了飛機交付時間。由於新冠肺炎或其他原因，過去和未來的經濟低迷可能會導致我們的客户可用於購買飛機的融資額減少，特別是在上述業務部門。總體經濟狀況的持續低迷可能會導致航空旅行進一步減少，我們飛機的訂單也會減少。我們的客户也可以繼續推遲或取消購買我們的飛機。我們無法預測上述事件不僅會對整個航空運輸業，尤其是對我們的業務產生多大影響或持續時間。

我們依賴於主要客户。

在公務機業務部門，我們越來越依賴個人訂單，因為機隊訂單在積壓訂單中所佔的份額一直在減少。儘管我們在2019年將Praetor和Phenom機隊出售給了一家大型分部運營商，但我們相信，隨着當前運營商的機隊老化，在更長的一段時間內，機隊更新需求將以更温和的速度出現。

在我們的國防和安全業務部門中，巴西政府是我們國防飛機產品的最大客户。在截至2019年12月31日的一年中，來自巴西政府的銷售收入佔業務部門收入的54.4%。巴西政府由於預算限制或其他我們無法控制的因素而減少國防投資可能會減少我們的國防和安全收入。我們不能向您保證，巴西政府未來將繼續以相同的速度或相同的水平從我們那裏購買國防產品和服務。

- 10 -

我方飛機確定訂單的一部分在交付前會受到重大意外情況的影響。在交付之前，我們的一些採購合同可能會被終止，或者特定確定訂單的全部或部分可能會因不同原因而被取消，包括(I)交付飛機的延遲時間延長或未能獲得飛機認證或以其他方式滿足性能里程碑和其他要求，(Ii)客户未能履行其購買的飛機，或(Iii)生產率不足。

我們的客户可能還會重新安排送貨時間或取消訂單，特別是在經濟低迷時期。2019年，考慮到我們的持續和停止運營，我們的收入為3100萬美元，與客户因合同取消而支付的合同罰款有關，而2018年和2017年的合同罰款收入分別為3540萬美元和240萬美元。任何一年的材料取消、延遲或減少交付的飛機數量都會減少我們的銷售額和收入，從而降低我們的盈利能力、現金流和積壓。

與現已終止的波音戰略合作伙伴關係相關的法律程序，包括與波音終止和未能關閉MTA和/或貢獻協議相關的仲裁程序，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們已經並可能繼續招致與起訴、辯護或和解目前懸而未決的相關的額外費用，以及與交易和/或波音終止和未能完成交易相關的任何未來法律訴訟。此類法律程序包括巴西航空工業公司(Embraer)和波音公司(Boeing)之間正在進行的仲裁程序，這些仲裁程序已經啟動，涉及終止MTA和/或波音公司的貢獻協議。巴西航空工業公司(Embraer)和波音公司(Boeing)都已分別啟動了與終止有關的仲裁。此類法律程序還可能包括我們的股東和我們的美國存託憑證持有人就交易和/或波音終止和未能完成MTA和貢獻協議預期的交易而提起的訴訟。我們繼續堅信波音錯誤地終止了MTA和貢獻協議，巴西航空工業公司完全履行了其在MTA和貢獻協議下的義務，我們對波音及其附屬公司的未決仲裁程序是對我們在MTA和貢獻協議下權利的有效執行。我們無法預測任何此類法律訴訟的結果。這樣的法律程序也可能會分散我們的管理團隊和董事會的注意力，需要時間和注意力。在仲裁程序中做出不利裁決的情況下，我們可能不會向波音公司追回任何損害賠償，我們可能被要求向波音公司支付重大的金錢損失。此外，即使我們最終在這類法律訴訟中勝訴，這些法律訴訟也可能會帶來負面宣傳，這可能會對我們的聲譽和品牌產生實質性的負面影響。結果, 任何與交易或波音終止和未能完成交易相關的法律程序都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

由於開發新產品以及可能追求戰略機遇和交易，我們可能面臨許多挑戰。

我們不能保證我們的產品會被我們的客户和市場接受，如果我們的任何新產品沒有滿足客户的期望或市場需求，我們的業務將受到不利影響。此外，隨着我們繼續開發新產品，我們可能需要重新分配現有資源，並與新供應商和風險分擔合作伙伴進行協調。最後，新產品開發和交付過程中的成本超支和延遲將對我們造成不利影響。

我們可能會尋求戰略性的機會和交易，就像過去一樣，包括合資企業、合作伙伴關係、收購或資產剝離。我們可能會面臨一系列挑戰，包括難以找到合適的合作伙伴、同化或調整到我們的合作伙伴或目標運營和人員、維持內部標準和控制，以及將我們管理層的重點從我們正在進行的業務上轉移。我們不能向您保證我們能夠應對這些挑戰，也不能保證我們的業務或我們普通股或美國存託憑證的交易價格不會因為這些機會或交易或市場對其的看法而受到幹擾。

- 11 -

我們與我們的風險分擔合作伙伴有安排，根據，自巴西航空工業公司170/190(在截至2019年12月31日的財務報表中記錄和列報為非連續性運營)、Phenom 100/300、Legacy 450/500噴氣式飛機系列和E2噴氣式飛機系列(在截至和截至該年度的財務報表中作為非連續性運營記錄和列報)開始以來，他們多年來向我們提供了13.695億美元的現金。如果我們未能完成某些商定的里程碑，我們將不得不向風險分擔合作伙伴退還現金捐款。2019年，我們達到了所有要求的個里程碑，因此，全額現金捐款不予退還。

雖然目前，我們的風險分擔合作伙伴不能退還現金，但我們可能會達成類似的安排，如果我們無法達到與風險分擔合作伙伴商定的某些里程碑，我們可能需要退還我們沒有確定的撥備的現金出資。

我們面臨着激烈的國際競爭，這可能會對我們產生不利影響。

作為公務機市場的一個相對較新的進入者，我們面臨着來自運營歷史較長且在業內享有盛譽的公司的激烈競爭。我們在公務機市場的一些競爭對手擁有更長的記錄和更成熟的客户基礎。此外，待售的二手飛機數量繼續給該業務部門的新飛機需求帶來壓力，並可能影響我們產品組合中二手飛機的價值。我們不能向您保證我們將增加我們在公務機市場業務部門的市場份額，也不能保證我們在該業務部門目前的市場份額不會減少，特別是考慮到我們預計2020年不穩定且不斷收縮的市場需求情況。

某些國家政府採取的保護主義措施可能會對我們產生不利影響。我們的生產遍佈全球，部件在一個或多個國家制造，在另一個國家組裝，因此對貿易的任何限制，包括配額、關税、補貼或當地含量要求，都可能增加我們的生產成本，影響我們在市場上平等競爭的能力。

我們與數量有限的關鍵供應商合作。

我們並不生產生產飛機所用的所有零部件。我們的公務機、國防和安全業務部門約65.4%的生產成本和商用航空業務部門約86.8%的生產成本(在截至2019年12月31日的財務報表中記錄和列報為非持續運營)包括從我們的風險分擔合作伙伴和其他主要供應商購買的材料和設備。風險分擔安排是指供應商負責設計、開發和製造我們飛機的主要部件或系統。在某些情況下，飛機是專門為容納特定組件而設計的，在沒有重大延遲和費用的情況下，其他製造商無法替代該組件。此外，全球飛機某些關鍵組件的供應商數量有限。我們與我們的主要供應商密切合作，以降低任何潛在的供應鏈風險，但我們不能向您保證，這些風險，，可能對我們的運營和財務業績產生負面和不利影響，不會成為現實。

侵犯知識產權可能會對我們產生不利影響。

我們依靠專利法、著作權法、商標法和商業保密法，以及與員工、客户、供應商和其他各方達成的協議，建立和維護我們運營中使用的技術和產品的知識產權。儘管我們做出了這些努力來保護我們的知識產權，但我們的任何直接或間接知識產權都可能受到挑戰、無效或規避。此外,

- 12 -

儘管我們認為我們合法地遵守了授予他人的知識產權，但我們有時可能會被指控侵權，並可能在未來向我們提出索賠。這些索賠可能會損害我們的聲譽，導致罰款和處罰，並阻止我們提供某些產品或服務。這方面的任何索賠或訴訟，無論我們最終勝訴或敗訴，都可能既耗時又昂貴，損害我們的聲譽和/或要求我們簽訂許可安排。我們可能無法在可接受的條件下達成這些許可安排。如果針對我們的任何侵權成功，還可能下令禁止我們停止侵犯所聲稱的權利，這可能會對我們、我們的研究和/或生產造成不利影響。

未經授權訪問、釋放或違反我們、我們的客户或我們的業務合作伙伴的系統和數據可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。

與數字世界中的所有商業組織一樣，我們也受到了包括攻擊在內的各種網絡威脅，這些威脅的複雜程度各不相同。這些網絡威脅涉及我們系統和數據的機密性、可用性和完整性，包括我們客户的機密、機密或個人信息。此外，由於我們有權訪問某些客户的某些信息技術系統，因此我們的系統可能會受到旨在訪問、篡改或暴露客户系統及其數據的攻擊。

我們保持廣泛的技術安全控制、政策執行機制、監控系統和管理監督，以應對這些威脅。雖然這些措施旨在防止、檢測和應對我們系統中的未經授權活動，但某些類型的攻擊，包括網絡攻擊，可能會對我們的業務和聲譽造成實質性的負面影響。

此外，我們的一些業務合作伙伴(如我們的供應商)對有關我們的項目和工程數據的機密和戰略性信息有很大的訪問權。這些供應商中的許多都面臨類似的安全威脅，對其系統的任何攻擊都可能導致未經授權訪問我們的系統或數據。

對我們或我們客户或業務合作伙伴的系統和數據的任何未經授權的訪問、泄露或違規行為都可能對我們的業務和聲譽造成重大影響。

我們可能會因為缺乏合格的人才而苦不堪言。

航空業內對一般技能人才，特別是工程師的競爭時有發生。如果競爭再次出現，我們可能無法招聘和留住所需數量的高技能工程師和其他我們需要的人員。如果不能及時協調我們的資源或吸引和留住技術人員，可能會減緩我們的開發努力，並導致我們的飛機生產和交付延遲，這將對我們產生不利影響。

我們面臨着環境、健康和安全方面的風險。

我們的產品以及我們的製造和服務活動均受我們運營的每個司法管轄區的環境法律法規的約束。這些法律規範產品性能或含量、能源使用、温室氣體排放、空氣質量、水和噪音污染、危險物質管理、因接觸危險或有毒物質而產生的人體健康風險，以及土壤和地下水污染的修復。

此外，與氣候變化相關的環境法規，包括CO₂國際民用航空組織(ICAO)於2017年3月通過的排放標準是全球航空業研發投資的主要驅動力之一，因為它們可能會影響客户的偏好。我們可能會產生額外的成本來改進或創建新的合規計劃，以滿足環境監管要求。我們目前有幾個全面的計劃，以減少我們的運營對環境的影響。有關更多信息，請參見項目4.關於公司的信息4D。房地產、廠房和設備。

- 13 -

此外，我們的服務和產品必須符合健康和安全法律法規，以及物質和製劑。我們努力保持最高質量標準，並密切關注潛在的和已確認的法律法規變更，以適應、重新設計、重新開發、重新認證或取消我們的產品，以保持符合這些聲明。不合規的產品可能會被扣押，我們可能會受到行政、民事或刑事處罰。如果發生涉及產品的事故或其他嚴重事件，我們可能會被要求進行調查並採取補救措施。

我們受益於某些税收和其他政府授予的福利，暫停、取消或不續訂這些福利將對我們產生實質性的不利影響。

與多個行業的其他巴西公司類似，我們獲得一定的税收和其他政府授予的福利，包括與我們的出口和研發活動相關的激勵措施。有關更多信息，請參見項目5.運營和財務回顧與展望145A。經營業績-巴西經濟環境減税激勵措施。

我們不能向您保證這些獎勵將維持或續訂，或者我們將能夠獲得新的獎勵。如果我們現有的福利被取消或不續簽，我們可能會受到實質性的不利影響。

政府當局根據《反海外腐敗法》和其他適用的反腐敗法進行的調查可能會導致鉅額罰款和其他不利影響。

2016年10月24日，我們與美國司法部(DoJ)和美國證券交易委員會(SEC)敲定了最終協議或最終協議，以解決違反1977年修訂的美國《反海外腐敗法》(FCPA)的刑事和民事違規行為。我們還敲定了承諾期(阿朱斯塔門託·德康杜塔(Termo De Composso E De Ajustaento De Conduta))，或TCAC，與巴西聯邦檢察官辦公室 (米尼斯特·裏約熱內盧·普布利科聯邦)，或MPF，以及巴西證券交易委員會(CVM)，以解決違反某些巴西法律的問題。

根據這些和解協議，除了向SEC、美國司法部和一家巴西聯邦基金支付總計2.055億美元外，我們還同意接受為期三年的外部獨立監督。根據我們對暫緩起訴協議(DPA)的遵守情況，美國司法部可能會酌情延長監督期。2017年2月，美國當局任命了這名監督員，該監督員一直在準備年度報告，其中包含某些意見和建議，以進一步改善我們的反腐敗和合規政策和程序。2020年2月，我們同意將外部獨立監管期再延長90天，以便監管員完成他的工作。2020年4月13日，該監督員向美國司法部和美國證券交易委員會提交了最終報告，發現巴西航空工業公司的合規計劃經過合理設計和實施，以發現和防止違反反腐敗法的行為。2020年5月22日，監管期屆滿。根據DPA和SEC的同意，公司仍必須採取某些額外步驟來完成DPA和SEC同意的要求。

此外，根據DPA，美國司法部已同意將我們承認的2007至2011年間發生的事實推遲起訴三年，在此之後，如果我們不違反DPA的條款，這些指控將被有偏見地駁回。如果司法部確定我們違反了DPA，司法部可能會開始起訴或將DPA的期限延長至多一年。同樣，如果我們違反了TCAC的義務，它也可能被強積金和CVM終止，在這種情況下，我們將受到制裁。刑事起訴或制裁可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

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此外，相關程序和事態發展正在進行中，可能會導致額外的罰款以及可能的其他制裁和不良後果，這可能是巨大的。我們目前無法估計與這些訴訟相關的費用、制裁或其他不利後果，也無法預測任何訴訟將以何種方式解決。然而，任何成本、制裁或其他不利後果都可能是重大的，任何決議都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。我們認為，目前沒有足夠的基礎來估算應計項目或量化與這些事項有關的任何意外情況。

有關這些結算的更多信息，見項目8.財務信息8A。合併報表和其他財務信息法律訴訟：SEC/DoJ和巴西檢察官的調查。

與我們停止運營相關的風險

在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知巴西航空工業公司決定終止戰略合作伙伴關係的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司強烈認為，波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售資產和停止運營的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計的合併財務報表附註4和40。

我們的商用航空業務部門依賴於主要客户

在我們的商用航空業務部門，截至2019年12月31日，目前巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機的積壓訂單中，78.9%來自共和航空公司、聯合航空公司和Skywest航空公司。此外，我們的E-Jets E2系列積壓訂單主要包括來自Azul、AerCap、AirCastle和AirPeace公司的訂單，這些公司約佔我們E-Jets E2系列訂單的85%。我們相信，我們將繼續依賴選定數量的關鍵客户，失去其中任何一個客户都會顯著降低我們的銷售額和市場份額。

商業航空業正在逐步尋求降低成本和提高效率，同時正在通過基於代碼共享安排的合併和收購和聯盟經歷整合過程。雖然我們預計這些合併和聯盟可能會導致創建更穩定和更具競爭力的航空公司，但它們也可能減少現有和潛在客户的數量，並可能減少飛機採購數量，這可能會對我們產生不利影響。

最近，政府為控制新冠肺炎疫情的蔓延而採取的措施對全球的航空公司和飛機租賃公司(包括我們的許多客户)造成了實質性的不利影響，我們無法預測這些趨勢將在多大程度上持續下去，我們客户的財務健康將受到多大程度的負面影響。

客户航空公司的財務困難、重組和破產程序可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。2016年2月，共和國航空控股公司(Republic Airways Holdings)申請破產保護。當時，該公司運營着230架巴西航空工業公司(Embraer)商用航空飛機(其中50架是ERJ145系列，180架是E170/E175 型號)。因此，我們總共撥備了1.09億美元，用於支付與該客户購買並交付給ERJ 140/145飛機主要融資代理的財務擔保義務相關的預期費用。截至2019年12月31日，與破產法第11章破產申請相關的所有義務均由共和航空控股公司完全清償。因此，我們撤銷了之前建立的條款。有關這些規定的更多信息，請參見項目5.經營和財務審查及展望5e。表外安排。

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支線客機需求的一個關鍵限制因素是航空公司飛行員合同中包含的範圍條款的存在。這些範圍條款在北美較為普遍，但在包括歐洲在內的其他重要地區也存在，通常每三年由航空公司和飛行員工會協商，目的是對以下方面施加限制：(I)地區性航空公司可以運營的飛機數量；(Ii)地區性航空公司可以運營的飛機座位數量；以及(Iii)特定地區性航空公司可以運營的飛機的重量。各大航空公司與飛行員工會之間的新一輪談判於2019年底啟動，截至本年度報告日期，談判仍在進行中。因此，我們在76座噴氣式飛機類別的美國支線噴氣式飛機市場近期增長的機會可能有限。美國是E175飛機最重要的市場。我們不能保證目前的限制會減少，或者不會擴大，包括修改這些範圍條款，以涵蓋較大尺寸的商用飛機。

航空業的飛行員供應可能是有限的。

美國聯邦航空管理局(FAA)的法規可能會對有資格受僱於航空業的合格飛行員候選人的供應產生負面影響。美國國內業務的副駕駛必須持有航空運輸飛行員證書和機型評級才能駕駛飛機。航空運輸飛行員證書要求飛行員年滿23歲，總飛行時間為1500小時。由於這些要求，符合經驗資格的新入職飛行員可能會越來越稀缺，這主要影響到地區性航空公司，這些航空公司是新飛行員通常進入的航空公司(主要航空公司預計會聘用許多有經驗的飛行員)。

為了緩解這一問題，某些航空公司，例如美國航空公司和捷藍航空，特別是在美國，已經採取了內部措施，包括但不限於創建專業的飛行員計劃和提供融資替代方案。然而，任何無法招聘、培訓和留住合格飛行員的情況都可能對我們的客户運營產生重大影響。

我們受到嚴格的認證和法規要求的約束，這可能會對我們產生不利影響。

我們的民航產品在巴西和我們的客户所在的每個司法管轄區都受監管。巴西航空管理局，也就是巴西國家民航局(Aviação民事權利和公民權利委員會(AGência Nacional de Aviação Civil Aac))或巴西航空局，以及我們客户所在國家/地區的當局，尤其是FAA和歐洲航空安全局(EASA)，必須先對我們的民用航空產品進行認證，然後才能將其交付給我們的客户。我們不能向您保證，我們將能夠及時或根本不能獲得我們飛機的認證。此外，遵守監管部門的要求可能既昂貴又耗時。如果我們未能從航空當局獲得所需的任何飛機認證，航空當局可以禁止該飛機在其管轄範圍內註冊，直到獲得認證。政府法規和認證程序的變化也可能推遲我們的投產以及新產品進入新市場的時間。儘管我們不斷努力嚴格遵守和遵守所有航空認證和其他法規要求，但我們無法預測未來的法律或這些法律的解釋、管理或執行方面的變化將如何影響我們。我們可能需要承擔更多費用來遵守這些法律和/或應對這些更改。

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我們相信，我們的聲譽和飛機的安全記錄是我們產品的重要賣點。然而，我們飛機的安全運行在很大程度上取決於許多我們無法控制的因素，包括我們的客户對我們飛機的適當維護和維修以及飛行員技能。如果發生涉及我們某架飛機的一起或多起事故或災難性事件，可能會對我們的聲譽和未來的銷售以及我們普通股和美國存託憑證的市場價格造成不利影響。

我們的一些飛機銷售可能受到財務和剩餘價值擔保以及折價選項的約束，可能需要我們支付大量現金。

對於某些飛機銷售合同，我們保證已交付飛機的部分財務價值和剩餘價值。向融資方提供財務擔保，以支持我們的飛機購買者根據其融資安排承擔部分付款義務，以減輕與違約相關的損失。這些擔保是由融資飛機擔保的。

剩餘價值保證通常確保在行使日期(飛機交付日期後6至19年之間)，相關飛機的剩餘市場價值將相當於原始銷售價格的一定百分比。我們的大部分剩餘價值擔保都有限制(上限)，因此，平均而言，我們的剩餘價值擔保敞口被限制在原始售價的11%以內。如果買方行使其剩餘價值保證，我們將承擔飛機在行使時的保證剩餘價值和市場價值之間的差額，但以上限為限。

假設所有得到表外財務擔保支持的客户的飛機融資安排違約，並假設我們被要求全額支付未償還的財務和剩餘價值擔保總額，並且無法對任何飛機進行再營銷以抵消我們的義務，我們的最大風險敞口將為2.402億美元(或9990萬美元，扣除已經記錄的1.403億美元的剩餘價值財務擔保和財務擔保撥備，反映在我們2019年的附註37.2中因此，我們將有義務支付大量款項，這些款項可能無法通過飛機銷售或租賃收益收回，特別是如果我們無法對任何飛機進行再營銷來抵消我們的義務，或者我們很大一部分飛機發生融資違約。基礎飛機的價值更有可能縮水，第三方在經濟低迷期間更有可能違約。有關更多討論，請參閲我們在2019年經審計的合併財務報表附註37.2中對這些擔保的敞口，以及項目5.運營和財務回顧以及前景。表外協議。

此外，我們有時會在購買新飛機的協議中向客户提供以舊換新的選擇。這些選項為客户提供了在購買和接受新飛機時以舊換新的權利。2019年，我們根據折價選項接受了 17架飛機(其中一架來自商用航空業務部門，16架來自公務機業務部門，發票總額為8490萬美元)，而2018年接受了11架飛機(發票總額為1.096億美元)，2017年接受了23架飛機(發票總額為1.14億美元)。以舊換新價格是根據售出的新飛機以及其他因素確定的，包括獨立第三方評估師進行的市場價值評估。當我們收到飛機時，我們可能會被要求接受以舊換新的價格，這可能會給我們帶來經濟損失。

我們根據一系列因素不斷重新評估與財務擔保和以舊換新義務相關的風險，這些因素包括：基於第三方評估的我們飛機的估計未來市場價值、類似飛機在二級市場再營銷的信息以及客户的信用評級。

於2019年、2018年及2017年，我們維持財務擔保及餘值擔保的撥備及合約責任分別為1.403億美元、1.521億美元及1.568億美元(包括共和航空於2018年及2017年填報的第11章撥備，2018年及2017年分別為1,510萬美元及3,080萬美元)，涉及向ERJ 140/145飛機的主要融資代理提供並交付予該客户的財務擔保的風險。

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任何以舊換新權利或財務擔保所涵蓋的飛機市值的意外下降，都將降低我們收回為履行義務而應支付的金額的能力，並導致我們產生額外的收入費用。如果我們被要求支付與擔保相關的金額，我們可能沒有足夠的現金或其他財務資源來這樣做，可能需要尋求融資來為這些付款提供資金。我們無法向您保證，當時的市場狀況是否允許我們以預期公允價值或及時轉售或租賃標的飛機。因此，履行我們的財務擔保或以舊換新義務可能需要我們在特定年份支付大量現金，這反過來又會減少我們在該年度的現金流。

巴西政府支持的客户融資的任何減少，或政府支持的融資的增加(使我們的競爭對手受益)，都可能降低我們飛機的競爭力。

傳統上，飛機原始設備製造商(OEM)不時通過政府出口信貸機構(ECA)獲得政府的支持，以便向客户提供有競爭力的融資條件，特別是在傳統貸款市場信貸緊縮的時期。

政府的官方支持可能構成非官方補貼，導致市場扭曲，這可能會在世界貿易組織(WTO)各國政府之間引發爭端。自2007年以來，由經濟合作與發展組織(OECD)制定的一項名為飛機部門諒解(ASU)的協議為利用政府支持的出口融資銷售或租賃民用飛機提供了可預測、一致和透明的指導方針，以建立一個公平的競爭環境。簽字國的ECA被要求在為與原始設備製造商(OEM)生產的飛機競爭的飛機銷售提供融資時，提供的條款和條件不得高於ASU的基本財務協議中包含的條款和條件該協議的效果是鼓勵飛機購買者關注OEM提供的飛機產品的價格和質量，而不是各自政府提供的財務方案。

巴西非洲經濟委員會、巴西社會經濟發展銀行(BCE.N：行情)國家經濟和社會發展銀行(Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social))，或 BNDES與巴西國庫出口擔保基金一起，根據亞利桑那州立大學要求的條款和條件向我們的客户提供融資和出口信用保險。巴西出口融資計劃的任何減少或限制，以及我們的客户參與該計劃的融資成本的任何增加(高於亞利桑那州立大學的基礎財務協議中規定的成本)，都可能導致我們飛機的成本競爭力下降。其他外部因素也可能影響我們在市場上的競爭力，包括但不限於來自提供有吸引力的融資方案的非ASU協議簽署國的飛機OEM，或者支持我們任何主要競爭對手的任何新的政府補貼。

從2005年到2019年，我們大約28%的商用航空交付受到官方出口信用的限制。2018年和2019年，我們的商業航空交付分別約有51%和16%得到了巴西出口融資計劃的支持。我們不能保證巴西政府出於政策原因或其他原因，不會減少或停止為我們的飛機融資的這類資金，也不能保證我們的客户將獲得其他資金來源。如果我們的客户在沒有足夠的替代品的情況下損失或大幅減少可用資金，可能會導致我們的飛機銷量減少或增加最終的飛機融資安排。

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巴西政府經常幹預巴西經濟，偶爾還會在政策和法規上做出重大改變。巴西政府控制通貨膨脹和影響其它政策法規的行動包括提高利率、改變税收政策、價格管制、貨幣兑換和匯款管制、貨幣貶值、資本管制和限制進口等措施。我們的業務、財務狀況、經營結果以及普通股和美國存託憑證的交易價格可能會受到涉及或影響因素的聯邦、州或市政層面政策或法規的變化的不利影響，例如：

利率；

貨幣波動；

貨幣政策；

通貨膨脹；

資本市場和借貸市場的流動性；

税收政策；

勞動法規；

能源和水資源短缺以及配給；以及

巴西國內或影響到的其他政治、社會和經濟發展。

2019年1月1日，賈爾·博爾索納羅就任巴西總統。巴西政府是否會實施政策、法規或立法改革的不確定性造成巴西經濟不穩定，增加了巴西證券市場的波動性。巴西經濟的這些不確定性和其他未來發展可能會對我們的活動產生不利影響，從而影響我們的經營業績，還可能對我們普通股和美國存託憑證的交易價格產生不利影響。巴西總統有權決定有關巴西經濟的政策併發布可能影響包括我們在內的公司的運營和財務業績的政府行為。我們無法預測總統將採取哪些政策，也無法預測這些政策或當前政策的變化是否會對美國或巴西經濟產生不利影響。隨着巴西在經歷了一段緩慢的復甦後走出長期衰退，2019年GDP僅有微弱增長，這些因素交織在一起。

自2011年以來，巴西經濟一直疲軟。2019年國內生產總值(GDP)增長率為1.1%，2018年為1.3%，2017年為1.3%， 2016年和2015年分別收縮3.3%和3.5%，2014年、2013年、2012年和2011年GDP分別增長0.5%、3.0%、1.9%和4.0%，而2010年GDP增長7.5%。根據日期為2020年5月22日的焦點公告，2020年巴西國內生產總值將下降5.9%。

我們的經營業績和財務狀況一直並將繼續受到巴西GDP增長率的影響。巴西經濟的發展可能會影響巴西的增長率，從而影響我們產品和服務的使用。

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最近的經濟不穩定導致市場對巴西經濟的信心下降，國內政治環境惡化。此外，由於巴西聯邦警察和巴西聯邦檢察官辦公室正在進行的洗錢和腐敗調查的不確定性，巴西市場經歷了高度的波動，包括熔巖賈託調查。這些調查對巴西的經濟和政治前景產生了不利影響。

與該事件有關的調查的最終結果熔巖賈託調查尚不確定，但它們已經對涉案公司的形象和聲譽以及市場對巴西經濟的普遍看法產生了不利的影響。我們無法預測這些指控是否會導致政治和經濟的進一步不穩定，或者未來是否會出現針對政府官員的新指控。我們無法預測這些指控的結果，也無法預測它們對巴西經濟的影響。這些不道德行為案件的發展已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並可能對我們普通股和美國存託憑證的交易價格產生不利影響。

通貨膨脹和政府抗擊通貨膨脹的努力可能會大大加劇巴西經濟的不確定性，加劇巴西證券市場的波動性，因此可能會對我們普通股的市值產生不利影響。

從歷史上看，巴西經歷了高通貨膨脹率。通貨膨脹和中央銀行為遏制通貨膨脹而採取的某些行動對巴西經濟產生了重大負面影響。在鋼琴實施之後真實1994年，巴西的年通貨膨脹率大幅下降，以全國廣泛消費者物價指數(這是一個全國性的消費市場，也是最大的消費市場。)，或IPCA。IPCA指數衡量的通貨膨脹率在2019年、2018年和2017年分別為4.3%、3.8%和3.0%，2020年的趨勢是降低通貨膨脹率。

通貨膨脹和巴西政府抗擊通貨膨脹的措施，主要是中央銀行的貨幣政策，已經並可能對巴西經濟和美國產生重大影響。這種通脹壓力的影響之一是勞動力成本上升。美元合同代表了我們的大多數公務機業務，當交付不在銷售的同一年時，通過應用美國城市工薪階層和文職人員消費價格指數，並根據合同中協商的具體商業條款，根據美國的通貨膨脹進行調整。雖然在巴西簽訂的合同真實雖然這只是執行噴氣式飛機業務部門的一小部分，但同樣的價格調整機制概念也適用於使用國家指數(通常是i-GPM)。我們國防和安全業務部門的主要合同根據巴西的通貨膨脹進行了調整。如果巴西再次經歷高通脹，我們的運營費用和借款成本可能會增加，我們的運營和淨利潤率可能會下降，如果投資者信心下降，我們普通股和美國存託憑證的價格可能會下降。

高利率的緊縮貨幣政策限制並可能限制巴西的增長和信貸的可獲得性。相反，政府和中央銀行更寬鬆的政策和利率下降已經並可能引發通脹上升，從而導致增長波動和突然大幅加息的需要，這可能會對我們產生不利影響。利率上升可能會對我們產生額外債務的能力產生不利影響，並增加債務的還本付息成本，導致我們的財務成本增加，這可能會降低我們的流動性，從而對我們履行財務義務的能力產生不利影響。截至2019年12月31日，我們的合併現金和現金等價物中約有2.5%與SELIC和CDI利率的變化掛鈎，而我們持續運營的現金和現金等價物中約有5.1%的現金和現金等價物與相同的匯率掛鈎。因此，巴西利率和通脹的波動可能會對我們產生不利影響。另一方面，CDI或通貨膨脹率的大幅下降可能會對我們從金融投資中獲得的收入產生不利影響。

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在過去的幾十年裏，巴西貨幣對美元和其他外幣的匯率經歷了頻繁而大幅的變化。例如，真實2008年8月的估值為1美元兑1.67雷亞爾。隨着全球金融市場危機的爆發，對我們的企業造成了影響，真實兑美元貶值31.9% ，2008年底達到1美元兑2.34雷亞爾。2010年，真實人民幣兑美元升值，2010年底達到1美元兑1.661雷亞爾。自2011年以來，真實對美元貶值，2015年底達到1美元兑3.9048雷亞爾，2015年貶值47.0%.2016年，真實兑美元升值，截至2016年12月31日，1美元兑3.2591雷亞爾。2017年，真實與2016年相比，雷亞爾兑美元升值，截至2017年12月31日，1美元兑3.3080雷亞爾。2018年，真實與2017年12月31日相比，雷亞爾兑美元貶值，截至2018年12月31日，1美元兑3.8748雷亞爾。2019年，真實與2018年12月31日相比，雷亞爾兑美元貶值，截至2019年12月31日，1美元兑4.0307雷亞爾。截至2020年5月28日，真實雷亞爾兑美元匯率為5.3405雷亞爾兑1美元。不能保證真實不會對美元進一步貶值。

折舊，折舊真實對美元的匯率在巴西造成通脹壓力，並導致利率上升，這對巴西整體經濟的增長產生了負面影響，限制了進入外國金融市場的機會，並可能促使政府進行幹預，包括衰退的政府政策。折舊，折舊真實美元兑美元匯率，包括在經濟放緩的背景下，也導致消費者支出減少，通縮壓力和整體經濟增長放緩。另一方面，對真實相對於美元和其他外幣，可能會導致巴西外匯經常賬户惡化，並抑制出口驅動型增長。視情況而定，是折舊還是升值真實可能會給我們帶來實質性的負面影響。

雖然我們的大部分收入和債務都是以美元計價的，但真實對美元的價值，以及美元的貶值速度真實與當時的通脹率相比，這可能會對我們造成不利影響，主要原因有以下幾個：

我們總成本的大約30%是以成本為單位發生和計價的。雷亞爾.

因為所得税在很大程度上是確定和繳納的雷亞爾根據我們的巴西税簿，我們的損益表中以美元為本位幣的所得税費用行項目受到美元升值的重大影響真實相對於美元，我們必須在報告的非貨幣性資產(主要是房地產、廠房和設備以及無形資產)的基礎上記錄匯率波動導致的遞延税款。如果真實如果截至2019年12月31日，相對於實際匯率，美元兑美元貶值或升值10%，遞延所得税支出將高或低約1.48億美元。有關變化的影響的更多信息，請參閲真正的 兑美元，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註28

雷亞爾對美元或其他貨幣的貶值將減少我們國防和安全業務部門的實際計價收入，當兑換成美元作為我們的功能貨幣時。

折舊率，折舊率，折舊率真實相對於美元，還會降低我們美國存託憑證(ADS)的分配和股息的美元價值，還可能降低我們普通股和美國存託憑證的市值。

賞析真實兑美元或其他貨幣會增加我們產品以美元計算的成本，並可能導致我們的利潤率下降。

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巴西發行人的證券(包括我們發行的證券)的市值可能會受到其他國家的經濟和市場狀況的影響，包括美國、歐盟和拉丁美洲國家以及其他新興市場國家。儘管這些國家的經濟狀況可能與巴西的經濟狀況有很大不同，但投資者對其他國家事態發展的反應可能會對巴西發行人的證券市值產生不利影響。其他地方的危機可能會降低投資者對包括我們在內的巴西發行人證券的興趣。這可能會對我們證券的交易價格產生不利影響，還可能使我們更難進入資本市場並在未來以可接受的條款為我們的運營融資，甚至根本不能。

巴西信用評級的任何進一步下調都可能對我們普通股、美國存託憑證和債務工具的市場價格產生不利影響。

信用評級會影響投資者對風險的看法，從而影響金融市場發行債券所需的收益率。評級機構定期評估巴西及其主權評級，考慮到一系列因素，包括宏觀經濟趨勢、財政和預算狀況、債務狀況以及這些因素變化的前景。

2015年9月，標準普爾(Standard&Poor‘s)將巴西主權債務信用評級從BBB-下調至BB-，理由包括巴西政府幹預經濟和預算困難等原因導致巴西市場普遍不穩定。2016年2月，標準普爾(Standard&Poor‘s)再次將巴西主權債務信用評級從BB-下調至BB，維持對評級的負面展望，理由是巴西自首次降級以來信用狀況更糟。2018年1月，鑑於對總統選舉和社保改革努力的疑慮，標準普爾(Standard&Poor‘s)將巴西的主權債務信用評級從BB下調至BB-，展望為穩定。2019年2月，標準普爾確認巴西主權信用評級為 BB-，展望穩定；2019年12月，標準普爾確認巴西主權信用評級為BB-，展望為正面。2020年4月，標準普爾(Standard&Poor‘s)將巴西的主權信用評級維持在BB-，並將該評級的前景修正為穩定。

2015年12月，穆迪(Moody‘s)將巴西的Baa3主權債務信用評級列入審查名單，理由是宏觀經濟趨勢負面，以及政府財政狀況惡化。穆迪隨後在2016年2月將巴西的主權債務信用評級下調至投資級以下，至Ba2，展望為負面，理由是考慮到經濟低增長和充滿挑戰的政治環境，巴西的債務指標可能會進一步惡化。2018年4月，穆迪將巴西的主權債務信用評級維持在Ba2，但將其前景從負面改為穩定，並在2018年9月維持該評級，理由是預計政府將削減新的開支。2019年5月，穆迪確認巴西主權信用評級為Ba2，並將展望改為穩定。2020年5月，穆迪重申巴西的主權信用評級為Ba2，展望為穩定。

惠譽在2015年12月將巴西的主權信用評級下調至BB-，展望為負面，理由是該國預算赤字迅速擴大，經濟衰退比預期更嚴重，並於2016年5月進一步下調至BB，展望為負面，2017年維持了這一評級。2018年2月，惠譽再次將巴西的主權信用評級下調至BB-，理由包括財政赤字、不斷增加的公共債務負擔以及無法實施從結構上改善巴西公共財政的改革。2019年11月，惠譽將巴西的主權信用評級維持在BB-，理由是税收、經濟改革和政治不穩定的風險。2020年5月，惠譽重申巴西的主權信用評級為BB-，並將這一評級的前景修正為負面。

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截至本年度報告發布之日，巴西的信用評級分別被標準普爾、穆迪和惠譽評級為BB-、BA2和BB-。巴西主權信用評級或我們評級的任何進一步下調都可能增加投資者對風險的看法，從而增加未來債務發行的成本，對我們產生不利影響。我們不能保證評級機構將維持與巴西信用有關的這些分類，巴西主權信用評級或我們的評級的任何進一步下調都可能對我們的債務和股權證券的交易價格產生重大不利影響。

與我們的普通股和美國存託憑證相關的風險

如果我們美國存託憑證的持有者將美國存託憑證換成普通股，他們可能會失去將外幣匯到國外的能力和巴西的税收優惠。

巴西普通股託管人已從中央銀行獲得電子登記證書，允許其將外幣滙往國外，用於支付與普通股有關的股息和其他分配，或在普通股處置時進行。這些ADR計劃下的匯款在巴西受到特殊的税收待遇，與匯出投資者在巴西受監管的股票市場直接購買的證券產生的收益相比，這種待遇可能對外國投資者更有利。因此，選擇放棄美國存託憑證以換取相關普通股的投資者可能會受到與這些投資有關的收益的較不優惠的税收待遇。

根據CMN第4,373號決議，為了讓投資者交出ADS以提取其所代表的普通股，投資者必須指定巴西中央銀行和CVM正式授權的一家巴西金融機構作為其法定代表人，該機構除其他事項外，應負責保存和更新投資者在巴西中央銀行的登記證書，該證書使註冊外國投資者有權直接在B3證券上買賣。巴西、博爾薩、巴爾幹，或B3。這些安排可能需要外國投資者支付額外費用。此外，如果代表未能獲得或更新相關的註冊證書，投資者可能會產生額外費用或受到運營延誤的影響，這可能會影響他們獲得與普通股有關的股息或分派或及時返還資本的能力。

託管人的註冊證書或持有人直接獲得的任何外資登記可能會受到未來法律或法規變化的影響，我們不能向持有人保證未來不會施加適用於他們的額外限制、相關普通股或優先股的處置或該過程所得收益的匯回。

巴西政府對我們公司控制權的變更、我們的名稱、商標或公司目的的變更以及我們國防和安全計劃的創建或變更擁有否決權，其利益可能與我們普通股和美國存託憑證持有人的利益相沖突。

巴西政府持有我們名為黃金股的特殊類別普通股的一股，它對我們控制權、名稱、商標或公司目的的變更以及我們國防和安全計劃的創建或更改(無論巴西政府是否參與這些計劃)擁有否決權。例如， (I)2010年，我們將公司名稱更名為Embraer S.A.，並修改了我們的章程，以允許我們進入國防和安全市場，這需要得到巴西政府的批准，以及(Ii)2019年，巴西政府批准了巴西航空工業公司和波音公司之間當時懸而未決的戰略合作伙伴關係。有關該交易的更多信息，請參閲本年度報告第4頁的説明説明。巴西政府可能會否決可能符合我們普通股或美國存託憑證持有人利益的交易。我們不能向您保證，我們將來將能夠獲得巴西政府的批准，以實施重要的公司變更或交易，或可能需要的其他重要的公司變更。

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我們的章程包含避免我們的普通股集中在一小部分投資者手中的條款，以促進這些股票的分散所有權。這些條款要求任何股東或股東團體收購或持有(I)我們發行的全部股份的35%或以上，或 (Ii)我們發行的股份的其他權利(佔我們資本的35%以上)，必須向巴西政府提交公開要約收購我們所有股份的請求，按照我們章程中指定的條款購買我們的所有股份。(I)我們發行的股份總數的35%或更多，或 (Ii)我們發行的股份的其他權利，佔我們資本的35%以上，必須向巴西政府提交公開要約收購我們所有股份的請求。如果申請獲得批准，股東或股東團體必須在批准之日起60天內開始公開要約收購我們的全部股票。如果請求被拒絕，股東或股東團體必須在30天內出售其持有的超過35%限制的所有股份，以便該股東或股東團體持有的股份降至我們股本的35%以下。這些條款可能具有反收購效果，並可能阻止、推遲或阻止合併或收購，包括我們的股東可能因其普通股和美國存託憑證而獲得溢價的交易。只有在為此召開的股東大會上獲得我們董事會和股東的批准，並徵得作為黃金股持有者的巴西政府的同意，才能修改或推翻這些條款。

我們的章程包含限制某些股東投票權的條款，包括非巴西股東。

我們的章程包含限制股東或股東團體(包括代表一名或多名美國存託憑證持有人的經紀人 )在任何股東大會上就超過5%的已發行股本行使投票權的規定。見項目10.補充信息、組織備忘錄和章程説明、股本説明、股份投票權、普通股某些持有者投票權的限制。

我們的章程還包含限制非巴西股東對出席任何股東大會的巴西股東可能行使的超過三分之二投票權的投票權的規定。這一限制將有效防止我們被非巴西股東收購，並限制非巴西股東控制我們的能力。有關我們投票權的其他信息，請參見第10項。附加信息v 10B。章程大綱和章程：股份表決權對非巴西股東表決權的限制。

單一控股股東或控股股東集團的缺席可能會使我們容易受到股東糾紛或其他意想不到的事態發展的影響。

沒有單一控股股東或控股股東集團可能會給我們的股東批准某些交易造成困難，原因之一是可能達不到法律規定的批准某些事項的最低法定人數。對於其他股東採取的濫用措施，我們和我們的股東可能得不到巴西公司法提供的相同保護，因此，我們和我們的股東可能不會就所發生的任何損失獲得賠償。我們管理層的任何突然和意想不到的變化、我們公司政策或戰略方向的變化、收購企圖或股東之間關於各自權利的任何糾紛都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

美國存託憑證持有人可能無法行使投票權。

美國存託憑證持有人只能根據管理我們美國存託憑證的存款協議的規定，對相關普通股行使投票權。根據存款協議，ADS持有者必須通過向存託機構發出投票指令，對其美國存託憑證相關的普通股進行投票。在收到ADS持有人的投票指示後，託管機構將根據這些指示對相關普通股進行投票。否則，ADS持有人將無法行使投票權，除非他們放棄ADS以換取普通股。

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根據我們的章程，召開股東大會的第一次召集必須在會議召開前至少30天在公佈，第二次召集必須在會議召開前至少15天公佈。當召開股東大會時，美國存託憑證持有人可能不會收到足夠的提前通知，要求其交出美國存託憑證以換取相關普通股，以允許他們就任何特定事項投票。此外，託管人沒有義務通知ADS持有人即將進行的投票，也沒有義務向ADS持有人分發投票卡和相關的材料，除非我們特別指示託管人這樣做。如果我們要求託管人向ADS持有人尋求投票指示，託管人將通知ADS持有人即將進行的投票，並將安排向這些持有人發送代理卡。我們不能向您保證，ADS持有人將及時收到代理卡，以便他們指示存託機構投票其美國存託憑證相關股票。此外，託管機構及其代理人對未執行投票指令或過早徵求投票指令不承擔任何責任。因此，美國存託憑證持有人可能無法充分行使投票權。

巴西證券市場的相對流動性不足和波動性可能會大大限制我們普通股或美國存託憑證的持有者以他們希望的價格和時間出售與美國存託憑證相關的普通股的能力。

投資於新興市場國家(包括巴西)發行人的證券，包括我們的普通股或美國存託憑證(ADS)，比投資於較發達國家發行人的證券風險更高。

與美國和其他司法管轄區的主要證券市場相比，巴西證券市場的規模更小、流動性更差、集中度更高、波動性更大，而且不像其他一些市場那樣受到嚴格的監管或監督。巴西股票市場相對較小的市值和流動性不足可能會大大限制我們普通股或美國存託憑證的持有者以期望的價格和時間出售普通股或美國存託憑證的能力。有關B3的更多信息，請參見第9項。報價和清單見第9C條。在B3上進行交易的市場。

此外，我們不能向您保證，如果交易完成，將不會對我們的普通股和美國存託憑證在市場上的流動性產生不利影響。有關該交易的更多信息，請參閲本年度報告第4頁的説明。

我們美國存託憑證的持有人可能無法對普通股行使優先購買權。

我們的美國存託憑證持有人可能無法行使與其美國存託憑證相關普通股相關的優先購買權，除非《證券法》下的登記聲明對這些權利有效，或者可以豁免《證券法》的登記要求。我們沒有義務就與這些優先購買權相關的股票或其他證券提交註冊聲明，我們也不能向我們的美國存託憑證持有人保證我們將提交任何註冊聲明。除非我們提交註冊聲明或申請豁免註冊，否則我們的美國存託憑證持有人只能獲得託管機構出售其優先購買權的淨收益，或者，如果優先購買權不能出售，權利將失效。

巴西法院對我們普通股的判決將只以雷亞爾支付。

如果在巴西法院提起訴訟，尋求執行我們對普通股的義務，我們將不會被要求以其他貨幣履行我們的義務雷亞爾。根據巴西外匯管制的限制，在巴西有義務支付以非貨幣計價的金額雷亞爾只能按巴西貨幣在獲得判決之日起生效的匯率支付，然後對這些金額進行調整，以反映在生效付款日期期間的匯率變化。當時的現行匯率可能不會為非巴西投資者提供因普通股或美國存託憑證項下的義務而產生或與之相關的任何索賠的全額賠償。

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巴西航空工業公司(Embraer S.A.)是根據巴西法律正式註冊成立的公開持股公司，期限無限期。我們的主要執行辦公室設在德拉維尼達街(Avenida Dra)。巴西聖保羅州聖保羅市皮涅羅斯埃爾多拉多商務大廈30層，郵政編碼05425-0708,501(前身為Avenida Naçóes Unidas，編號8,501)，郵政編碼為8,501(前身為Avenida Naçóes Unidas，編號8,501)，郵政編碼為05425-070時，巴西聖保羅州聖保羅市，Eldorado Business Tower，Pinheiros，30層。我們的電話號碼是55-11-3040-6874，我們的互聯網地址是http://www.ri.embraer.com.br.我們在美國的送達代理是National Region Agents，Inc.，辦事處位於美洲875Avenue，Suite501，New York 10001。

我們最初由巴西政府於1969年成立，1989年成為一家上市公司，1994年私有化。在私有化過程中，巴西政府設立了黃金股，這是一種特殊的股票類別，以確保巴西政府擁有某些否決權，特別是在軍事項目方面。

2000年，我們在SEC註冊，並將我們的美國存託憑證(ADR)在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市。

2006年，我們推動了以簡化資本結構為重點的公司重組進程，從那時起，我們只由普通股組成，我們還加入了B3的一個特殊上市部分，稱為Novo Mercado，提高我們的企業管治水平。從那時起，我們沒有控股股東或控股股東集團。

2010年，我們的股東批准將我們的公司名稱從Empresa Brasileira de AlonáUtica S.A.更名為Embraer S.A.，並增加能力和擴大我們國防和安全業務部門的範圍，允許該業務部門製造和貿易國防、安全和能源行業的設備、材料、系統、軟件、配件和部件，以及進行與這些領域相關的技術活動和服務。(#*_因此，我們對章程進行了修改，以反映將這些活動添加到我們的公司宗旨中。

2011年和2012年，我們在國防和安全業務部門進行了收購併建立了合作伙伴關係，包括收購Atech Negócios em Tecnologias S.A.和Bradar Indústria S.A.，或Bradar(2018年併入巴西航空工業公司)、Savis Tecnologias e Sistemas S.A.和Visiona Tecnologia Espace S.A.。

於2019年1月24日，我們與波音公司及巴西航空工業公司或波音公司的若干子公司訂立主交易協議及若干其他交易文件，據此，波音公司的子公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門的控股權，而巴西航空工業公司或巴西航空工業公司與波音公司的子公司或波音公司的子公司將成立一家合資企業，以促進和開發C-390千禧多任務運輸機的新市場和應用。2020年4月25日，波音終止了主交易協議。此外，波音公司終止了貢獻協議。我們強烈認為，波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議。我們正在就因波音錯誤終止和違反MTA和/或貢獻協議而給巴西航空工業公司造成的損害向波音尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與波音終止MTA和貢獻協議相關的仲裁程序。有關現已終止的交易的更多信息，請參見第4項.關於第4A號公司的信息。公司的歷史與發展：終止與波音公司的戰略合作伙伴關係。

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2017年12月，巴西航空工業公司(Embraer)和波音公司(Boeing Company)宣佈，兩家公司正在就潛在的戰略合作伙伴關係進行談判。2018年7月，兩家公司簽訂了一份初步的、份不具約束力的諒解備忘錄，為涉及巴西航空工業公司某些業務的潛在戰略合作伙伴關係奠定了基本前提。2018年12月，巴西航空工業公司(Embraer)董事會原則上批准了戰略合作伙伴關係的條款和條件，但須經巴西政府批准，巴西政府持有巴西航空工業公司發行的特殊類別普通股(黃金股)。巴西政府於2019年初批准了交易(定義如下)。

2019年1月24日，巴西航空工業公司(Embraer)和波音公司(Boeing)及其某些子公司簽訂了MTA和某些其他交易協議，根據協議，在獲得某些批准和其他條件的前提下，波音公司的一家巴西子公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門的控股權，巴西航空工業公司和波音公司或其各自的子公司將成立一家合資企業，促進和開發C-390千禧多任務飛機的新市場和應用。

根據MTA的條件，交易完成後，波音巴西公司將通過認購商業航空新公司發行的新股和直接從巴西航空工業公司收購商業航空新公司發行的現有股票，總價值約為42億美元，收購商業航空新公司80%的已發行和已發行普通股和可贖回優先股，但須按照相同性質交易的慣例進行調整。

2019年2月26日，巴西航空工業公司的股東在年度特別股東大會上批准了交易條款和條件。

2020年1月1日，我們通過巴西航空工業公司(Embraer)向商用航空新聞公司的股本貢獻與我們的商用航空業務部門相關的淨資產，包括資產、負債、物業、權利和義務(除某些例外情況外) ，實現了對我們的商用航空業務部門的內部剝離。作為對這筆貢獻的交換，商業航空新公司向巴西航空工業公司發行了普通股和可贖回優先股。商業航空新公司的可贖回優先股具有清算優先權，有權獲得按3.3%的利率支付的年度固定累計股息，有權自發行之日起兩年後贖回，沒有投票權。

2020年4月25日，我們收到了波音公司的通知，通知我們決定終止MTA，原因是波音公司斷言巴西航空工業公司在MTA中的某些關閉條件在2020年4月24日MTA中的終止日期之前沒有得到滿足。此外，波音公司終止了貢獻協議。

我們強烈認為，波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議，它有持續的義務遵守其中的條款。巴西航空工業公司堅信，巴西航空工業公司完全履行了MTA和貢獻協議規定的義務。我們正在就因波音錯誤終止和違反MTA和貢獻協議而給巴西航空工業公司造成的損害向波音尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與終止MTA和/或波音貢獻協議相關的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能收到的任何賠償或巴西航空工業公司可能因此而蒙受的損失，也不能保證波音公司已開始對我們進行仲裁。

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有關終止交易的風險，請參見第3項。關鍵信息第3d條。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險與與波音公司的戰略合作伙伴關係有關的法律程序，包括與波音公司終止和未能關閉MTA和/或貢獻協議相關的仲裁程序，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

待售資產和停產業務

根據IFRS 5，鑑於當時與波音公司的戰略合作伙伴關係獲得批准，我們在截至2019年12月31日止年度的財務報表中，將我們的商用航空業務部門和相關服務作為一個單一項目記錄並在運營報表中作為非持續業務列報，資產和負債餘額在財務狀況報表中作為待售資產列報。(br}我們在截至2019年12月31日止年度的財務報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務在運營報表中記錄和列報，而資產和負債餘額在財務狀況報表中以待售方式列報。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知巴西航空工業公司決定終止戰略合作伙伴關係的主交易協議。此外，波音公司還終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司堅信，波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。從2020年4月25日開始，由於上述原因，以前作為待售資產和負債呈報的資產和負債將作為連續使用的資產和負債重新分類和計量，以前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日持有的待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

業務拓展

我們已經從一家為巴西空軍開發和生產飛機的政府控股公司成長為一家為商業和行政航空以及國防和安全目的以及相關服務生產飛機的上市公司。

作為我們發展的一部分，我們通過自己為巴西空軍開發產品，以及通過與外國公司在特定項目上聯合開發產品，獲得、開發和增強了我們的工程和技術能力。我們已將從國防和安全業務部門獲得的這些能力應用於進一步發展我們的商業航空業務(在截至2019年12月31日的年度財務報表中記錄和列報為非持續運營)。

我們的第一架支線飛機是Bandeirante，這是一種19座的雙引擎非增壓渦輪螺旋槳飛機，最初是為滿足巴西空軍的運輸需求而設計的。這架飛機於1973年獲得認證。緊隨其後的是1985年獲得認證的EMB120(Br)巴西利亞。EMB 120巴西利亞是一種高性能的增壓渦輪螺旋槳商用飛機，最多可容納30名乘客，旨在為不斷增長的支線飛機市場提供更長的航線和更高的客運量。根據EMB 120巴西利亞的設計和我們在為巴西空軍開發AM-X噴氣攻擊轟炸機時獲得的噴氣技術，我們開發了ERJ 145支線飛機系列，這是我們的第一個商用噴氣式產品。該系列飛機由三架飛機組成，最多可容納37名、44名和50名乘客。ERJ 145 系列的第一個成員ERJ 145於1996年獲得認證。我們通過開發Embraer 170/190噴氣式飛機系列擴展了我們的噴氣式飛機產品線，該系列噴氣式飛機可容納70至118名乘客，旨在滿足飛機市場向更大、更大容量和更遠距離噴氣式飛機的趨勢。該系列的第一個成員巴西航空工業公司(Embraer)170於2004年2月獲得認證，其衍生產品巴西航空工業公司(Embraer)175和巴西航空工業公司(Embraer)190分別於2004年12月和2005年8月獲得認證。巴西航空工業公司(Embraer)195的認證是在2006年6月頒發的。2013年6月，巴西航空工業公司推出了第二代E-Jets系列商用飛機，E-Jets E2，包括三架新飛機，E175-E2、E190-E2和E195-E2。E190-E2和E195-E2分別於2018年4月和2019年9月投入使用。截至本年度報告日期, E175-E2系列參與認證過程，以確保符合法規要求。

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在截至2019年12月31日的一年中，我們的商用航空業務部門(截至 12月31日的部分非持續業務)佔我們總收入(包括持續和非持續業務)的40.9%。鑑於當時與波音的戰略合作伙伴關係獲得批准，我們在截至2019年12月31日止年度的財務報表中，在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務進行記錄和列報，而資產和負債餘額在財務狀況報表中作為待售資產進行列報。在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務在運營報表中進行記錄和列報，資產和負債餘額在財務狀況報表中作為待售資產列報。有關我們待售資產和非持續經營的更多信息，請參閲項目4.關於公司的信息；4A. 公司歷史和發展；終止與波音的合作關係；待售資產和非持續經營；以及本年度報告中其他部分包含的2019年經審計的合併財務報表附註4。

我們一直在開發一系列公務機，首先是Legacy 600，該系列於2016年停產，以專注於其遠程繼任者Legacy 650的成功，隨後是入門級噴氣式飛機Phenom 100和2005年推出的輕型噴氣式飛機Phenom 300。Lineage 1000是一款超大型噴氣式飛機，於2006年被添加為我們公務機產品組合中最大的公務機，並於2013年推出了增強版Lineage 1000E。2008年，我們推出了Legacy 450和Legacy 500，這兩款中型客機都是客艙噴氣式飛機。2009年，我們推出了Legacy 650，這是一款大型商務噴氣式飛機，定位在我們的產品組合中，介於Legacy 500和Lineage 1000E之間。Legacy 500和Legacy 450分別於2014年10月和2015年12月投入使用。2016年，我們推出了Phenom 100EV和Legacy 650e。2017年，Phenom 100EV 投入使用，我們還推出了Phenom 300e，這是我們Phenom 300的增強版，具有革命性的內飾設計，於2017年10月與示範機一起投入使用。在我們的最新發展中，我們於2018年在奧蘭多行政機場的一次公司活動中推出了新的Praetor 500中型和Praetor 600超中型商務機。Praetor 600和Praetor 500分別於2019年6月和12月投入使用。在 2019年，我們成功實施了遺留650和世系1000E的落日戰略。在截至2019年12月31日的一年中，我們的公務機業務部門佔我們總收入(包括持續和非持續業務)的25.6%。

根據售出的飛機數量，我們是巴西空軍國防飛機的領先供應商。我們已向美國、歐洲、亞洲和拉丁美洲的武裝部隊出售飛機。在國防和安全市場，我們提供情報、監視和偵察機、服務、系統和解決方案、地面雷達、當局運輸、戰術軍事運輸和空中加油(C-390千禧)、基本和高級訓練以及輕型攻擊和訓練機(Super Tucano)以及衞星解決方案。使用我們的商用飛機平臺，我們能夠為國防和安全市場提供全面的飛機，專門用於運送官員、醫療後送和一般運輸任務。

2018年，巴西航空工業公司(Embraer)與蒂森克虜伯海洋系統公司(ThyssenKrupp Marine Systems)組成了一個名為阿瓜斯·阿祖斯(Arguas Azuis)的財團，2019年，該財團被選為優先供應商，建造四艘新的塔曼達雷級護衞艦。2020年，SPEáguas Azuis與該公司簽訂了一項協議，規定為海軍項目製造這些Tamandaré級艦艇(納瓦伊斯公司(Empresa Gerencialde Projetos Navais)巴西國家石油公司(Emgepron)，一家與巴西國防部有關聯的巴西政府所有的公司，以及巴西海軍。2019年，巴西航空工業公司(Embraer)和ELTA System正式簽署了一項戰略合作協議，開發和銷售基於Praetor 600超中型BizJet的全面機載預警(AEW)解決方案。此解決方案提供經濟實惠的AEW解決方案，包括擴展覆蓋範圍和空中監視、防空和國土安全任務的態勢圖，執法部門可以監控地面雷達探測覆蓋範圍以外的空中活動。此外，2019年，巴西航空工業公司向巴西空軍交付了第一批兩架 C-390千禧多任務運輸機。

在截至2019年12月31日的一年中，我們的國防和安全業務部門佔我們總收入的14.2%。在截至2019年12月31日的一年中，向巴西政府銷售的收入佔該業務部門收入的54.4%。

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我們還向洛克希德·馬丁公司旗下的西科斯基飛機公司(Sikorsky Aircraft Corporation)提供燃料系統、結構部件以及機械和液壓系統，用於生產直升機。我們為西科斯基提供S-92和H-92直升機起落架、燃油系統和燃料箱的開發和製造服務。我們也是西科斯基的風險分擔合作伙伴。這些合同於2015年續簽，將於2020年到期。此外，我們還按照巴西農業部的要求，研製了作物噴霧機Ipanema飛機。這些飛機只按需生產。截至2019年12月31日，我們共交付了1422架此類飛機。在截至2019年12月31日的一年中，我們的其他相關業務部門佔我們收入的0.2%。

2016年12月20日，我們宣佈成立巴西航空工業公司(Embraer)服務和支持部門，這是一個專注於服務和客户支持的業務部門，將以前分配給每個業務領域的功能整合在一起，負責開發支持當前和新產品和服務的解決方案，以及管理相關流程和資源。這是獲得更高運營效率和經常性收入的機會。目前，巴西航空工業公司大約有2360架商用飛機和1400多架巴西航空工業公司的公務機，以及600多架國防飛機。2017年間，新的服務和支持業務部門整合了之前分配給我們每個業務部門的服務和客户支持流程，以確定協同效應並量化我們在商用航空、公務機以及國防和安全業務部門在服務和支持方面的專業知識。自2018年第一季度以來，我們在財務報表中將服務和支持業務作為一個獨立的業務單元進行報告。有關更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計綜合財務報表的附註39.4。我們的服務和支持業務部門在截至2019年12月31日的財年中貢獻了19.2%的收入。有關我們的資本支出的説明，請參閲項目5.運營和財務回顧及展望見項目5C。研發、專利和許可證等--資本支出。

4B.

業務概述

根據過去十年的交付數量，我們是全球150座以下噴氣式飛機的領先製造商，我們擁有以我們的全球客户羣為代表的特許經營足跡。我們的重點是通過面向商業航空公司、公務機以及國防和安全市場的一系列產品和服務來實現客户滿意度。我們已將從一家為巴西空軍開發和生產飛機而成立的政府控股公司發展成為一家為商業和行政航空以及國防和安全目的以及相關服務生產飛機的上市公司。我們還生產、營銷和銷售入門級和輕型、中型客艙、大型和超大型類別的公務機：Phenom 100/300系列、Legacy 450/500系列、Praetor 500/600、Legacy 650E和Lineage 1000E，。提供高質量的客户支持是我們以客户為中心的關鍵要素，對我們維持與我們有長期關係的客户的能力至關重要。在截至2019年12月31日的一年中，考慮到我們的持續和非持續業務，我們創造了54.626億美元的收入，其中約90.8%是以美元計價的。在我們2019年的收入中，40.9%來自我們的商用航空業務部門，25.6%來自我們的公務機業務部門，14.2%來自我們的國防和安全業務部門，19.2%來自服務和支持業務部門，0.2%來自我們的其他相關業務部門。截至2019年12月31日，我們共收到168億美元的確定訂單積壓。

我們的強項

我們相信我們的主要優勢是：

飛機設計；技術；成本和運行效率。我們構思、開發和製造採用尖端技術的無紙飛機，以降低客户的運營、維護和培訓成本，這是因為設計上的相似性和效率，以及噴氣式飛機系列中部件的共性。例如，全新的Praetor 500和Praetor 600噴氣式飛機具有相同的特性和技術，增強了我們對中型和超中型業務部門的價值主張。這些相似之處使我們能夠顯著降低我們的設計、開發和生產成本，並以具有競爭力的銷售價格將這些節省的成本傳遞給我們的客户，從而縮短我們飛機的開發時間。我們在創新技術上的投資(例如自動化設計)使我們能夠通過降低工程和生產成本以及客户維護成本來提高運營效率。

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戰略風險分擔合作伙伴。關於我們的商用和商務機，我們與關鍵的風險分擔合作伙伴建立了戰略關係。這些風險分擔合作伙伴利用自有資金開發和製造我們飛機的大部分系統和部件，從而降低了我們的開發費用。這些風險分擔合作伙伴還通過直接捐贈現金或材料為我們的部分研發費用提供資金。這些戰略關係使我們能夠降低開發費用和風險，提高我們的運營效率，提高產品質量，減少供應商數量，從而為我們的生產流程提供靈活性。

為國防產品開發提供資金支持。從歷史上看，與國防飛機相關的研發支出很大程度上是由我們的客户提供資金的，在這個業務部門中，我們的客户包括不同國家的政府。這些客户在我們的工程和工業發展中發揮了重要作用。此外，我們使用久經考驗的民用平臺作為某些國防產品的解決方案。

適應市場需求的生產柔性化。我們相信，我們生產流程的靈活性和我們的運營結構，包括我們的風險分擔合作伙伴關係，使我們能夠根據市場需求調整我們的生產。

經驗豐富的高技能勞動力。我們的員工經驗豐富，技術嫻熟。截至2019年12月31日，工程師約佔我們員工總數的31.0%。由於我們員工的高水平知識和技能，以及我們持續不斷的培訓和激勵計劃，我們能夠高效地開展新計劃，併為客户提供差異化的技術專業知識和指導。

擁有全球客户基礎的領先商用飛機制造商。根據交付的飛機數量，我們是擁有150個座位的噴氣式飛機的領先製造商，擁有強大的全球客户基礎。來自80多個國家的約170家航空公司在五大洲運營我們的商用飛機。我們的客户包括世界上一些最大、最重要的網絡運營商、地區性運營商和低成本運營商。

高技能國防工程為我們的國防和安全業務部門應用和開發市場領先產品。Super Tucano和C-390 Millennium是我們國防和安全業務部門的主要產品。我們相信Super Tucano是同類產品的市場標杆，因為它結合了堅固可靠的渦輪螺旋槳平臺和高精度武器運載系統。它是目前正在生產的唯一一架經過戰鬥驗證的輕型攻擊機。另一方面，C-390千禧年是一種多用途軍用運輸機，旨在成為該類別的市場領先者，因為它適合多種用途，包括消防等不利情況，並具有靈活性、強度、機動性、易維護性和新技術。我們的員工高度瞭解客户對我們國防產品和服務組合的要求及其運營需求，將其轉變為具有全球應用的靈活且生命週期成本更低的產品。我們也有很強的能力與幾個利益相關者建立夥伴關係，使最先進的減少了國防和太空解決方案的週期。

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鞏固我們在公務機市場的地位 。我們相信，我們在中小型客艙噴氣式飛機領域處於有利地位。我們精簡了產品組合，包括入門級噴氣式飛機Phenom 100EV、輕型噴氣式飛機Phenom 300e、Legacy 450和Legacy 500，它們分別是中型客機Praetor 500和Praetor 600，0、中型和超中型噴氣式飛機。這一全新的產品組合在性能、舒適性和技術方面都處於行業領先地位。我們努力瞭解並響應市場和客户需求，不斷改進我們公務機的產品和客户支持。在過去的13年裏，我們向市場推出了顛覆性的無紙飛機設計。2019年，Phenom 300e再次成為交付最多的輕型噴氣式飛機。這是Phenom 300系列連續第八年達到這一紀錄。

繼續尋求國防和航天市場的利基機會 。我們目前提供運輸、輕型攻擊、訓練、情報、監視和偵察等產品。通過我們的產品，我們能夠通過國防集成解決方案組合提供增強的能力，滿足各國政府處理其軍事任務的需求。

鞏固我們與巴西國防部的關鍵地位。我們完全致力於鞏固我們作為巴西武裝部隊重要合作伙伴的地位。我們相信我們的最先進的工程、運營能力和供應鏈管理知識將繼續滿足我們最具戰略意義的客户(包括巴西國防部)的需求，為他們提供個性化的解決方案。巴西武裝部隊使用構成我們國防和安全業務部門產品組合的產品是向世界其他國家政府推銷我們產品的機會，從而增加了對我們產品的需求。

通過我們久負盛名的服務和支持，繼續關注客户滿意度。我們相信，我們對客户滿意度的關注是我們創業成功和業務戰略的基礎。提供高質量的客户服務和支持是我們以客户為中心的關鍵要素，對於我們與客户保持長期關係並保持我們的產品在市場上的競爭力至關重要。隨着我們運營的飛機數量不斷增加，我們的業務不斷擴大，我們進一步加大了為客户提供適當水平售後支持的承諾，包括技術援助、培訓、維護、備件、產品改裝和其他相關服務。我們擁有並管理多個服務中心，這些服務中心戰略上位於世界各地。此外，我們的客户可以依賴全球多個授權的第三方維護服務中心來滿足他們的維護需求。2016年12月20日，我們宣佈成立巴西航空工業公司服務和支持部門。 2017年，新業務部門完成了之前分配給我們每個其他業務領域的所有服務和客户流程的整合。自2018年第一季度以來，我們在財務報表中將服務和支持業務報告為一個獨立的業務單元。有關我們的服務和支持網絡的更多信息，請參見？服務和支持？和？？4A。公司的歷史和發展？業務發展？

繼續為我們的國防和安全業務部門的客户提供完整和集成的服務 。在國防和安全業務部門，我們為我們的客户提供涵蓋空中、陸地、海洋、太空和網絡安全環境的廣泛服務。例如，Atech開發指揮和控制、通信、計算機和情報、網絡防禦、防空和空中交通管制等領域的產品和服務，用於國防、安全和其他民用應用；Visiona開發衞星，是巴西戰略和國防通信地球同步衞星(SGDC)的主承包商。我們不斷評估、開發和有效整合新機會，以滿足我們客户的需求。

繼續推銷我們的商用飛機。我們完全致力於營銷我們最多150個座位的噴氣式飛機。截至2019年12月31日，我們有500多架ERJ系列飛機和近1400架巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列在現役。2018年和2019年，我們還分別交付了190-E2和195-E2噴氣式飛機。總體而言，E2代在投入使用後的兩年內有近20臺機組投入運行。175-E2噴氣式飛機也在2019年進行了首次飛行，目前正在進行認證過程，以確保符合監管要求。我們認為，巴西航空工業公司170/190和新一代E2飛機存在市場機會，特別是航空公司尋求擴大機隊，這是由於有機增長，在中密度領域開拓新市場，並取代 150座以下類別的老化飛機。此外，商用噴氣式飛機將有機會與主線和低成本航空公司合作，這些航空公司正在適當調整機隊規模以調整運力，並將為我們提供重要的機會，通過向客户提供最多150個座位的全系列噴氣式飛機來提高我們的競爭力。

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致力於保持我們150座以下商用噴氣式飛機的市場領先地位。我們的新一代商用飛機E2強化了我們在150座以下商用噴氣式飛機領域保持市場領先地位的承諾。巴西航空工業公司的商用飛機最先進的發動機，與空氣動力學先進的機翼相結合，完全電傳飛行飛行控制和對其他系統的改進，通過顯著降低燃料消耗、維護成本、排放和外部噪音來提高效率。

繼續激勵我們的員工，改進我們的生產流程和管理實踐。我們不斷尋求超越客户的期望。為了實現這一目標，我們每天都必須不斷尋求實施最有效的生產流程和最佳管理做法。因為我們產品和服務的成功歸根結底是我們員工的貢獻和我們多年來開發的生產流程的結合，我們認識到我們必須繼續激勵我們的員工並改進我們的生產流程。為此，我們已經實施並打算進一步發展基於精益製造理念的企業計劃，如巴西航空工業公司企業卓越計劃(P3e)。

企業管理的演變、追求卓越的激情和P3E計劃

巴西航空工業公司企業卓越計劃(P3e)於2007年啟動，旨在促進企業管理、流程和產品的卓越。P3e 由四大支柱組成：(I)發展巴西航空工業公司的組織文化；(Ii)人員發展；(Iii)持續培訓；(Iv)在所有流程中追求卓越和效率。

在不斷改進的基礎上，P3e涵蓋了巴西航空工業公司的所有業務、運營地點和流程。此外，它通過將每個領域與產生的戰略的價值流聯繫起來，為利益相關者創造價值。P3E使用Kaizen概念作為優化流程的工具，特別關注生產率的提高和浪費的消除。

2017年，巴西航空工業公司啟動了卓越激情計劃，目標是將巴西航空工業公司轉變為世界上最好、最高效的航空航天和國防公司，為我們的利益相關者創造價值。此後不久成立的轉型辦公室是一個負責優先工作區和工作流程管理的部門。組成該計劃的工作流程包括直接採購、間接採購、按價值設計、庫存、工程、製造、服務和支持、支持職能、零基預算、組織設計、數字化轉型、工業智能、文化和投資論壇。

此外，我們的轉型辦公室監督項目的執行和對預期結果的遵守，同時加強精益製造和卓越理念，這些理念自2007年推出P3e以來一直是我們公司管理的基礎。

P3E是卓越激情計劃的重要組成部分，這兩個計劃都由我們的轉型辦公室管理。

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我們向公司推銷我們的公務機，包括部分所有權公司、包機公司和空中出租車公司，高淨值人士個人和飛行學院，既有獨立的，也有航空公司和武裝部隊的。在截至2019年12月31日的一年中，我們的公務機業務部門佔我們收入的25.6%。2019年12月31日，我們積壓的公務機訂單總額達到14億美元。

2005年5月，我們推出了Phenom 100和Phenom 300，這兩款飛機分別屬於入門級和輕型噴氣式公務機。 Phenom 100可搭載6至8人，於2008年12月獲得巴西航空局和美國聯邦航空局的認證，同月投入使用。Phenom 300最多可搭載10人，比Phenom 100擁有更大的機身、更大的翼展和更遠的航程。它獲得了巴西航空局和美國聯邦航空局的認證，並在Phenom 100之後一年投入使用。截至2019年底，Phenom 100機隊由分佈在30多個國家的370多架飛機組成，Phenom 300機隊由分佈在30多個國家的530多架噴氣式飛機組成。着眼於不斷改進，我們分別於2016年和2017年推出了Phenom 100EV和Phenom 300e。

2006年5月，我們推出了Lineage 1000，這是一款基於巴西航空工業公司(Embraer)190商用噴氣式飛機平臺的超大型公務機。Lineage 1000配置為在750平方英尺(70平方米)的總艙內容納最多19名乘客。Lineage 1000分別於2008年12月和2009年1月通過了巴西航空管理局和聯邦航空局的認證，並於2009年上半年投入使用。截至2018年底，Lineage 1000艦隊由分佈在10多個國家的25多個單位組成。對Lineage 1000的持續投資導致Lineage 1000E在2013年推出，通過擴展其範圍功能並提供新的內部便利設施來增強客户體驗。2019年，我們成功實施了世系1000E的夕陽戰略。

2008年4月，我們正式推出了兩個中型客艙類別的新項目：中型客艙Legacy 450噴氣式飛機，航程2575海里，最多可搭載9名乘客；中型客艙Legacy 500噴氣式飛機，航程3125海里，最多可搭載12名乘客。Legacy 450/500中型客艙噴氣式飛機位於我們介於Phenom 300和Legacy 650之間的公務機產品組合中。Legacy 500於2014年獲得巴西航空局和美國聯邦航空局的認證，同年它投入使用。Legacy 450於2015年8月通過了巴西航空局和聯邦航空局的認證，並於2015年9月通過了EASA的認證。同年11月，我們宣佈將Legacy 450航程增加2900海里，並於12月投入使用。2017年11月，我們推出了同類中最好的Legacy 450/500噴氣式飛機的機艙高度為5800英尺，進一步增強了客户體驗。這兩個飛機計劃幫助鞏固了我們在市場上的地位，並確立了我們作為公務機行業最廣泛的飛機之一的投資組合。截至2019年底，Legacy 450/500機隊由分佈在15個國家的130多個單元組成。

2009年10月，我們推出了Legacy 650噴氣式飛機，這是一款基於Legacy 600平臺的大型噴氣式飛機，航程更長，最多可搭載 14名乘客。Legacy 650分別於2010年10月和2011年2月獲得巴西航空局和聯邦航空局的認證，並於2010年11月投入使用。啟動我們公務機業務部門的飛機的最新發展是Legacy 650e，除了十年保修外，它還引入了自動油門和內飾增強功能，為性能和可靠性設定了新的行業標準。截至2019年底，Legacy 600和Legacy 650的機隊包括在40多個國家和地區服役的260多架噴氣式飛機。2019年，我們成功實施了Legacy 650系列夕陽戰略。

2018年10月，我們推出了新的Praetor 500中型和Praetor 600，這兩款飛機分別是最具顛覆性和技術先進的中型和超中型噴氣式飛機，為其類別引入了前所未有的範圍。Praetor 600預計將是飛行距離最遠的超中型商務機，允許倫敦和紐約之間的直達航班。Praetor 500將是最快的中型飛機，能夠從美國西海岸一站式抵達歐洲。Praetor 600分別於2019年6月和2019年12月通過認證並投入使用。

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Phenom 100EV和Phenom 300e在入門級和輕型噴氣式飛機類別中的競爭對手包括德事隆、龐巴迪、本田和皮拉特斯。在中型客艙類別中，Legacy 500和Praetor 600與德事隆、龐巴迪、達索和灣流飛機競爭，而Legacy 450和Praetor 500主要與龐巴迪和德事隆生產的飛機競爭。

持續國際化

2014年10月，我們宣佈位於佛羅裏達州墨爾本的Legacy 500和Legacy 450組裝綜合體開業，將墨爾本國際機場園區的規模擴大了一倍多。新的綜合體由四座新建築組成：一個交付中心、一個組裝機庫、一個油漆設施和一個飛行準備設施，這些都已投入使用，以及一個新的專用交付中心，該中心於2018年上半年開始運營。截至2019年12月31日，我們墨爾本校區的建築面積約為180,000平方英尺。

國防和安全業務部

我們為國防和安全市場構思、設計、開發、製造和支持各種集成解決方案。我們的產品包括訓練機、輕型攻擊機、空中偵察平臺、軍用運輸機、政府運輸機和指揮、控制、通信、計算機、情報、監視和偵察系統以及邊境監視和安全。我們提供完整的客户服務組合，從維護和材料解決方案到完整的承包商後勤支持計劃。

截至2019年12月31日，我們已向全球60多家武裝部隊和運營商出售了1350多架防禦機，其中包括政府運輸機。根據巴西空軍機隊中的飛機總數，我們也是巴西空軍國防飛機的領先供應商。在截至2019年12月31日的一年中，我們的國防和安全業務部門佔我們收入的14.2%。

產品

軍用運輸機C-3900型

我們的新型多任務飛機C-390千禧(前身為KC-390)在2019年更名後，保持了民用(由ANAC認證)和軍用(由DCTA和工業發展協調研究所認證)的特點。

C-390千禧是一種多用途軍用運輸機，旨在為同類飛機設定更高的標準。C-390千禧戰機在貨物和部隊運輸、空中補給和人道主義任務以及其他用途中效率很高，還可以在不利情況下使用，疏散和消防。這種新型飛機採用現代工程解決方案設計，是軍用運輸航空領域的一項創新。C-390 Millennium具有靈活性、強度、移動性、易維護性和新技術。

2016年，巴西航空工業公司(Embraer)和波音公司(Boeing)達成了一項協議，共同營銷和支持C-390千禧軍用運輸機。根據協議，兩家公司將共同尋求新的商機，包括飛機本身和飛機服務和支持。C-390千禧年在2017年完成了一個關鍵的里程碑，巴西航空工業公司向巴西空軍展示了其最初的操作證書(IOC)。這架飛機在法國巴黎航展上首次亮相後，隨後在多個國家進行了演示，並額外飛行了9萬公里。該飛機確認了高水平的性能，在此期間的所有飛行中實現了100%的可用性。

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2019年，巴西航空工業公司向巴西空軍交付了首批兩架C-390千禧多任務運輸機。這架飛機由巴西空軍參與飛行員和維護培訓計劃。此外，測試活動的重點是顯著發展的軍事功能，突出了成功的測試成果空對空加油和重載空投。截至2019年底，測試活動累計飛行小時2500小時。此外，葡萄牙政府還簽署了第一份C-390千禧飛機出口合同，包括購買5架飛機和一個飛行模擬器，以及一份為期12年的服務合同，以支持該機隊。第一次交付計劃在2023年，飛機將用於軍事運輸。

C-390千禧合資公司

作為交易的一部分，巴西航空工業公司(Embraer)和波音公司(或其各自的子公司)同意成立一家合資公司，在共同發現的機會以及C-390千禧飛機的開發、製造和銷售的基礎上，為C-390千禧多任務飛機推廣和開發新的市場和應用，合資公司巴西航空工業公司或其子公司將持有C-390千禧飛機的大部分股本。波音公司已終止了日期為2019年1月24日的貢獻協議(貢獻協議 )，該協議規定成立此類合資企業。

有關終止交易的其他信息，請參閲本年度報告第4頁的説明性説明。

輕攻擊型和訓練型超級Tucano

Super Tucano是一種裝備用於反叛亂場景的飛機，包含集成傳感器、數據鏈、駕駛艙保護和多種武器配置。我們相信Super Tucano是同類產品中的市場標杆，因為它結合了堅固可靠的渦輪螺旋槳平臺和高精度武器的輸送系統。它是目前正在生產的唯一一架經過戰鬥驗證的輕型攻擊機。Super Tucano也是一款成熟的高級教練機，因為它的操控特性、低運營成本和最先進的航空電子系統。

2017年，我們向一位未披露的客户出售了6架Super Tucano飛機，於2018年交付，用於戰術和高級訓練以及輕型攻擊任務。此外，還向菲律賓空軍出售了6架超級圖卡諾飛機。所有飛機預計將於2019年交付。Super Tucano被選為菲律賓空軍現代化計劃的一部分，這是經過其他製造商參與的公開招標過程。同年，巴西航空工業公司和馬裏空軍達成和解協議，將範圍從6架調整為4架Super Tucano，之後於2016年交付了4架飛機。

此外，在美國空軍的LAS計劃中，交付了三架 A-29Super Tucano飛機，2017年又購買了六架飛機，計劃於2020年上半年交付給尼日利亞空軍。2018年，還簽署了12架A-29 Super Tucano飛機的合同，這些飛機將於2020年和2021年交付。我們與SNC共同參與了輕型攻擊機(LAA)計劃，以前稱為OA-X。2019年初，美國空軍(USAF)取消了LAA計劃。在決定繼續進行額外的LAA實驗後，美國空軍購買了兩架A-29 飛機，供空軍特種作戰司令部(AFSOC)使用。這款飛機預計將於2020年交付。

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2019年，我們將5架A-29 Super Tucano飛機賣給了一位未透露姓名的客户。交付計劃在2021年之前完成，飛機將用於輕型攻擊。四架A-29超級圖卡諾(Super Tucano)飛機被賣給了另一位未透露姓名的客户。所有飛機預計將於2020年交付。此外，在2019年，向一個由兩架Super Tucano飛機、三個Saber M60雷達單元和三個Sentir M20雷達單元組成的未披露的客户大院交付了一個集成解決方案。

2020年，美國空軍將LAA任務和相關資金轉移到美國特種作戰司令部(SOCOM)。SOCOM宣佈了一項名為“武裝監督”的新計劃，以獲得75架武裝飛機。我們有機會與其他製造商一起參與競標過程，購買我們的偵察機或A-29 Super Tucano飛機。

戰鬥機F-X2項目

2014年7月，巴西航空工業公司(Embraer)國防和安全部門與薩博簽署了一份諒解備忘錄，根據鷹獅NG被選為巴西下一代戰鬥機的決定，雙方將在F-X2項目的聯合管理項目中進行合作。根據該協議，我們將在整個計劃中發揮重要作用，並承擔單座和雙座版本的系統開發、集成、飛行測試、最終組裝和飛機交付方面的廣泛工作最先進的鷹獅NG飛機在巴西空軍服役。為巴西空軍F-X2項目的聯合開發、工業化和管理建立合作伙伴關係的公司之間的合同於2015年生效。我們參與協調巴西的所有開發和生產活動。此外，我們和薩博將合作開發雙座版本的鷹獅NG。

截至2017年12月，一支由120多名巴西航空工業公司的工程師和技術人員組成的團隊在瑞典為鷹獅NG進行了維護和開發工作的初步培訓。聯合團隊開發的所有技術稍後將轉移到巴西。該項目的專用工程開發中心鷹獅設計開發網絡(GDDN)在巴西航空工業公司位於聖保羅州Gavião Peixoto的工業工廠落成，以支持巴西空軍項目。2017年6月，第一次鷹獅E原型飛行在瑞典進行。

2018年10月，在瑞典北部的維塞爾試驗場，鷹獅E戰鬥機成功完成了第一次測試，以驗證釋放和發射外部有效載荷的能力。第一架測試機進行的測試包括釋放外部燃料箱和發射IRIS-T空對空導彈。

2019年8月，巴西戰機鷹獅E實現首飛，同年9月被引進巴西空軍。試飛活動從薩博開始，2020年將繼續在巴西的巴西航空工業公司(Embraer)進行。用於首飛的原型包括由巴西航空工業公司的工程師開發的軟件功能。第一臺鷹獅開發模擬器(S-RIG)於2019年11月在巴西航空工業公司位於Gavião Peixoto的工廠完成。

特種運輸機

根據一項開發特種運輸機的協議，我們有兩個正在進行的項目。第一個特殊任務項目是巴西航空工業公司和巴西空軍簽訂的I-X計劃。該協議始於 2014年，當時銷售了6架改裝用於飛行檢查任務的Legacy 500飛機。由於2017年底巴西政府預算緊張，範圍不得不從6架調整為4架。2019年，四架Legacy 500的最後一架飛機交付給了特殊飛行檢查小組(GEIV)。

第二個項目始於2018年底，向一位未透露姓名的客户出售了兩架Phenom 100飛機。所有交付都在2019年完成。

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我們提供軍用飛機現代化服務，目前有四個正在進行的合同項目，其中三個與巴西空軍簽約，一個與巴西海軍簽約。第一個項目被稱為F-5BR，重點是對F-5戰鬥機進行結構和電子升級。2012年，我們完成了46架F-5噴氣式飛機的現代化改造，並向巴西空軍交付。2011年，雙方簽署了一份合同，對另外11架F-5戰鬥機進行現代化改造。2015年，這份合同的範圍從11架縮小到3架。截至2019年12月31日，已交付兩架飛機。

第二個項目被稱為A-1M現代化計劃，重點是對AM-X飛機進行現代化改造，AM-X飛機是我們大約20年前開發並出售給巴西空軍的一種飛機，在技術上已經過時了。從2013年到2014年，國防和安全部門向巴西空軍交付了三架A-1M戰鬥機。由於巴西政府預算緊張，2016年底範圍從43架調整為14架。2019年，我們交付了兩架這樣的飛機。

第三個項目涉及A-4天鷹戰鬥機(AF-1巴西海軍編號)的升級，旨在採用新技術，包括新的航空電子設備、雷達、發電和獨立製氧系統。2019年，範圍從12架調整為7架架。直到2019年，五架現代化的AF-1(AF-1B)戰鬥機交付給巴西海軍。

巴西航空工業公司和巴西空軍簽訂的第四個項目涉及5架EMB145機載早期預警和控制機的現代化。這項相關協議還規定了六個任務規劃和分析站，這些站將用於培訓和機組人員改進。2019年，巴西航空工業公司進行了這些現代化飛機的首次飛行。計劃於2022年交付。

雷達計劃

2019年，巴西航空工業公司向一位未透露姓名的客户交付了一臺現代化的Saber M60雷達單元。該雷達將用作戰術防禦系統。在此期間，巴西航空工業公司與巴西陸軍簽署了14個Saber M60雷達樣機的採購合同。模型將用於培訓。此外，同年，巴西航空工業公司出售了五個防空作戰中心(安提哈里亞歌劇中心(Centro de Operaçáes de Artilharia Antiaéreas)巴西航空工業公司(COAAe)向巴西軍隊出售。運營中心將用於土地監測。

主要國防和安全子公司和合資企業

Savis Tecnologia e Sistemas S.A.

Savis Tecnologia e Sistemas S.A.或其附屬公司Savis是一家致力於系統集成的工程公司，專門從事邊境保護項目和戰略結構防禦的開發、集成、項目管理、實施和生命週期支持。Savis是巴西陸軍SISFRON的主要系統集成商；我們相信這是世界上正在進行的最大的邊境監視項目之一。

2020年是實施SISFRON計劃第一階段的重要里程碑。所有不同的解決方案和技術都經過了巴西陸軍在作戰場景中的測試和驗證，使其能夠在該計劃的下一階段進行後續應用和持續開發。我們預計試點階段將於2022年結束。

2019年，Savis和巴西陸軍修改了SISFRON協議，增加了價格上漲條款等條款。此外，2019年，巴西陸軍根據SISFRON協議的條款賠償了我們的貨幣兑換損失。

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Atech是一家巴西公司，自2013年以來由我們全資擁有，專注於關鍵任務的複雜系統，開發指揮和控制、通信、計算機和情報、網絡防禦、防空和空中交通管制等領域的產品和服務，用於國防、安全和其他民用應用。Atech參與了巴西政府的許多戰略項目，包括核發電實驗室計劃(LABGENE)，該計劃旨在為核反應堆和巴西防空系統開發保護和控制系統。Atech還負責巴西空中交通管制中心的開發、實施和現代化。

2018年，Atech在幾個方面取得了進展，例如與LABGENE的主要供應商簽訂了合同，接收並完成了幾次控制和監測子系統的驗收測試，以及控制室的第一個複製品的落成儀式。在巴西的空中交通管制領域，Atech完成了航空信息系統(AMHS)的升級和新航空通信網絡評估和模擬平臺(ATN-BR)的實施。在國防市場，它還成功地完成了北非國家第一個固定空中交通管制和監視中心的驗收測試，以及第一個移動空中和地面監視中心的交付。在巴西海軍(H-XBR)項目的海軍直升機中，戰術海軍數據管理系統獲得了最終認證，結束了該項目的開發階段，交付了兩套完整的嵌入式控制枱戰術和任務計算機。

2019年，Atech聘請了該計劃子系統的主要供應商，並在控制和監控子系統中進行了工廠驗收測試，從而結束了LABGENE計劃。在空中交通管制方面，繼巴拉圭實施SAGITARIO系統之後，委內瑞拉全面實施了SAGITARIO系統。2019年，Atech還完成了與印度機場管理局空中交通流量管理系統(SkyFlow)相關的項目，滿足了客户的所有要求。在巴西，為DECEA集中飛行計劃的項目已完成工廠驗收。在國防市場，Atech與巴西航空工業公司(Embraer)合作，為鷹獅BR項目交付了一款模擬器。同年，Atech加入的阿瓜斯·阿祖斯財團被巴西海軍選中，為其提供4艘Tamandaré級艦艇。Atech將提供綜合平臺管理系統(IPMS)，預計將於2025年與級艦艇一起交付給巴西海軍。

公司名稱：Visiona Tecnologia Espaceial S.A.

巴西航空工業公司和巴西電信公司(Telebras)成立了Visiona Tecnologia Espace S.A.或Visiona，巴西航空工業公司和Telebras分別持有51%和49%的股份。通過巴西航空工業公司和Telebras之間的這項協議，Visiona成為巴西戰略和國防通信地球同步衞星(SGDC)的主承包商，負責系統集成。

2016年12月，在經過成功的環境和功能測試後，Visiona交付了SGDC衞星，該衞星將由Telebras和巴西國防部運營。地面系統的測試和驗證也於2016年12月結束。

2017年，用於戰略防禦通信的SGDC X頻段(6 GHz~8.5 GHz)業務上線成功，Telebras接手。Visiona還簽訂了一項協議，將為Telebras的衞星運營提供支持。

2018年，Visiona啟動了VCub納米衞星計劃，這是巴西行業內公司設計的第一顆衞星，並與INPE、Senai-SC/EMBRAPII、聖卡塔琳娜政府、CEMADEN和EMBRAPA建立了合作伙伴關係，對衞星產生的產品進行技術開發和評估。

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2019年，Visiona在VCub計劃方面取得了實質性進展，成功完成了衞星初步設計審查，並在今年晚些時候完成了所有子系統的關鍵設計審查。Visiona還與CPRM、巴西地質調查局和聖何塞·多斯坎波斯市政府簽訂了合作協議，以評估VCub在地質調查和城市管理應用中的使用情況。此外，Visiona還與巴西陸軍簽訂了一項協議，使用巴西航空工業公司(Embraer)許可的技術提供機載P波段雷達遙感服務。我們期待這一機會為Visiona的遙感服務開設一個新的業務部門。

競爭

我們的軍用飛機在每個細分市場上都面臨着來自不同國家的不同製造商的競爭。Super Tucano在輕型攻擊市場上與德事隆AT-6(美國)、L3 AT-802L長劍(美國)、德事隆蠍子(美國)、萊昂納多M-345(意大利)、Aero Vodochody L-159(捷克共和國)等競爭。在飛行培訓市場，它與Pilatus PC-21(瑞士)、德事隆T-6A/B(美國)、Aero Vodochody L-39 NG(捷克)等展開競爭。

在軍事運輸部分，C-390千禧在 20噸級的中型空運部分運行。因此，它的主要競爭對手是洛克希德·馬丁公司的C-130J(美國)。由於C-390“千年”的多任務設計，包括醫療後送，搜救，消防，空對空在加油、部隊運輸和空中補給方面，我們預計將在以下方面與空客A400M和川崎C-2展開具體競爭空對空在執行加油任務方面，空客 C-295用於搜救任務，萊昂納多C-27J用於可改裝成部隊運輸機的客機，伊留申IL-76用於消防飛機，以及C-130J，它是我們在所有這些類別中最大的競爭對手。

在貴賓運輸領域，包括政府官員和當局將使用的飛機，我們的商務機面臨着來自主要商務機制造商的競爭，如龐巴迪(加拿大)、灣流(美國)、德事隆(美國)和達索(法國)。

服務和支持業務部

2016年12月20日，我們宣佈成立巴西航空工業公司服務和支持部門，這是一個專注於服務和客户支持的業務部門，將以前分配給每個業務部門的功能集合在一起，負責開發解決方案以支持當前和新的產品和服務，以及管理相關的流程和資源。這是獲得更高運營效率和經常性收入的機會。目前，巴西航空工業公司大約有2360架商用飛機和1400多架巴西航空工業公司的公務機，以及600多架國防飛機在運營。2017年，巴西航空工業服務和支持公司的新業務部門整合了以前分配給我們每個業務部門的服務和客户支持流程，以確定協同效應並量化我們在商用航空、公務機以及國防和安全業務部門有關服務和支持的專業知識。自2018年第一季度以來，我們在財務報表中將服務和支持業務部門報告為單獨的部分。有關更多信息，請參閲截至2019年12月31日的合併財務報表附註39.4 截至 12月31日的年度。在截至2019年12月31日的一年中，我們的服務和支持業務部門佔我們收入的19.2%。

公務機行業

我們的公務機客户機隊已在全球擴張，並在主要市場擁有強大的影響力。我們預計將繼續加強為我們的公務機業務部門提供的客户服務和支持。2008至2010年間，我們在美國佛羅裏達州勞德代爾堡增加了7個全資擁有的服務中心來支持我們的公務機和國防飛機：美國佛羅裏達州墨爾本、美國亞利桑那州梅薩、美國康涅狄格州布拉德利、法國布爾歇、巴西聖保羅的Gavião Peixoto和Sorocaba 。截至2019年底，我們擁有8個服務中心來支持我們的行政和國防噴氣式飛機機隊；包括葡萄牙里斯本的OGMA和世界各地的62個授權服務中心。此外，為了確保客户滿意度，我們實施了新的備件系統和計劃政策，以實現業務部門之間的協同效應。我們的新計劃政策將進一步提高庫存優化和服務水平，為客户提供92%至98%的備件可用性。

我們進一步發展了我們的客户服務和支持結構，以提高我們的客户在運營我們的公務噴氣式飛機業務部門時的滿意度。為了衡量我們的客户滿意度，我們每年對公務機客户進行客户體驗調查，以制定行動計劃，使我們能夠為我們的客户提供有效的響應。我們的客户支持聯繫中心依靠一支專門為所有巴西航空工業公司公務機提供支持的專家團隊，為他們的運營、技術和維護需求提供全面、及時的幫助。該客户支持聯繫中心每週7天、每天24小時運營，總部設在巴西航空工業公司位於聖何塞多斯坎波斯的總部。它的首要任務是快速高效地將適當的資源應用於關鍵需求，確保客户在世界各地獲得專家幫助，從而最大限度地減少從客户第一次聯繫到最終完成的停機時間。

自 2014年以來，我們的產品支持在行業調查中一直名列前茅。2016年，我們首次在AIN和Pro Pilot產品支持調查中排名第一。2017年，AIN在項目支持方面排名美國第一。2018年，我們在Pro Pilot產品支持調查中排名第一，在AIN的產品支持調查中排名第二。2019年，我們在Pro Pilot產品支持調查和AIN的產品支持調查中名列前茅。這些調查證明瞭客户的積極反應表明我們努力提供優質的客户服務和支持，這與我們的業務戰略是一致的，也表明了巴西航空工業公司在這方面的承諾。

2019年，我們在美國的四個服務中心第九次獲得FAA鑽石獎，這是與維護技術員培訓相關的優秀證書。

國防和安全行業

服務和支持業務部門通過我們全面的產品組合為多個空軍和政府實體提供解決方案。這些解決方案是根據我們的客户需求量身定做的，可能包括提供材料、培訓、維護、工程和其他方面，以提高機隊可用性和任務準備能力。

我們的支持服務範圍從簡單的交易式銷售到集成支持計劃。我們評估我們的客户能力和要求，以確定將使機隊以最有效的方式運行的集成解決方案。

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此外，我們還為多家政府機構的航空公司提供飛機支持服務。例如，我們有旨在滿足需求的支持服務，包括備件銷售、維護、培訓和技術支持等，涉及(I)最近的飛機Phenom 100、Phenom 300、Legacy 450；(Ii)舊飛機，包括Legacy 600和ERJ-145；以及(Iii)舊飛機，包括Bandeirantes(EMB-110)和巴西利亞(EMB-120)。通過我們為客户提供的支持服務，我們可以為商用或商用飛機提供設備和傳感器，從而使我們的客户機隊可用於不同類型的任務。

服務和支持業務部門的支柱之一是保持舊飛機在服役。我們為我們的客户提供工程解決方案，旨在通過將現代技術融入到老式飛機中來克服過時飛機的材料短缺或技術困難，使其運行可靠、安全且具有成本效益。

我們在不同的國家/地區提供全方位的服務，通常與我們的客户團隊在各自的基地合作。為了提供具體的活動和全面的維護解決方案，我們擁有並運營維護、維修和大修(簡稱MRO)服務中心，具體如下：

葡萄牙阿爾韋卡，我們稱之為OGMA，於2005年3月開始運營，為我們的商業航空、公務航空以及國防和安全客户提供服務；以及

GAVIão Peixoto，位於巴西聖保羅州，我們在那裏為國防和安全客户設立了專門的服務中心。

這些MRO服務中心正在調整它們的能力，以提供C-390千禧年維修服務。

2019年，由於我們的銷售努力，我們在拉丁美洲、歐洲、非洲和亞洲簽訂了新的服務支持協議，以支持我們的國防和安全客户，從而提高了服務質量，以滿足客户的運營要求。

葡萄牙航空航天公司(Indústria AeláUtica de葡萄牙S.A.)

位於葡萄牙阿爾韋卡的Indústria AlonáUtica de葡萄牙OGMA公司是一家飛機制造商和維修服務提供商，結合了積累的技術訣竅。它為國防、商業和公務機以及飛機發動機和部件提供全球MRO服務。此外，OGMA 作為向原始設備製造商和一級供應商提供集成解決方案的主要飛機結構供應商，扮演着重要的角色。OGMA提供金屬和複合材料的組件和子組件。巴西航空工業公司擁有OGMA 65%的投票權資本，葡萄牙政府擁有剩餘的35%。

2018年，OGMA慶祝了航空市場活動100週年。自成立以來，OGMA一直在MRO和航空器製造領域進行投資。2018年，它還簽署了巴西空軍C-130機隊的維護和管理協議，加強了OGMA在該市場的地位。OGMA進一步擴展了MRO的範圍，獲得了勞斯萊斯AE1107發動機的維護認證。此外，它還與最大的公務機制造商之一簽訂了塔架製造協議。

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此外，截至本年度報告發布之日，OGMA正在開發補充型號證書(STC)，以整合附加功能，並根據北約在與葡萄牙空軍(FAP)簽訂的五架C-390協議範圍內的要求認證C-390千禧飛機。在與葡萄牙空軍(FAP)簽訂的五架C-390協議的範圍內，OGMA正在開發補充型號證書(STCS)。根據我們與OGMA簽訂的分包協議條款，OGMA還負責在2023年3月至2027年3月期間向FAP交付與C-390千禧飛機相關的維護活動。

其他相關業務部門

我們向洛克希德·馬丁公司旗下的西科斯基飛機公司提供燃料系統、結構部件以及機械和液壓系統，用於生產直升機。我們還生產通用航空螺旋槳飛機，也被稱為輕型飛機，如農作物除塵器。在截至2019年12月31日的一年中，我們的其他相關業務部門佔我們收入的0.2%。

我們為Sikorsky公司提供S-92和H-92直升機起落架、燃油系統和燃料箱的開發和製造。我們也是西科斯基的風險分擔合作伙伴。這些合同於2015年續簽，將於2020年底到期。

我們的其他相關業務部門也有Ipanema，這是根據巴西農業部的規範開發的作物噴霧機。這些飛機只按需生產。截至2019年12月31日，我們共交付了1422架此類飛機，其中2019年交付了15架。

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在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的年度的這些信息，以便進行比較，以説明上述事件。

我們設計、開發和製造各種商用飛機。在截至2019年12月31日的一年中，我們的商用航空業務部門佔我們收入的40.9% 。由於我們當時與波音公司的戰略合作伙伴關係懸而未決，在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們將我們的商用航空業務部門和相關服務記錄在一個單獨的項目中，資產負債餘額和運營報表顯示為待售和停產業務。2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知巴西航空工業公司決定終止戰略合作伙伴關係的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390 千禧年多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司強烈認為，波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

終止與波音的戰略合作伙伴關係

於2019年1月24日，吾等與波音公司及巴西航空工業公司或波音公司的若干附屬公司訂立主交易協議及若干其他交易文件，據此，波音公司的子公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門的控股權，而波音公司或波音公司的子公司將組建合資企業，以促進和開發C-390千禧多任務飛機的新市場和應用。2020年4月25日，我們收到波音公司的通知，通知我們它決定終止MTA，因為波音公司斷言，巴西航空工業公司在MTA中的某些結束條件在2020年4月24日MTA中的終止日期之前沒有得到滿足。此外，波音公司終止了貢獻協議。我們強烈認為，波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議。我們正在就波音錯誤終止和違反MTA和貢獻協議而給巴西航空工業公司造成的損害向波音公司尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與終止MTA和波音貢獻協議相關的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能從中獲得或損失的任何賠償，也不能保證波音公司已經開始對我們進行仲裁。有關終止與波音戰略合作伙伴關係的更多信息，請參閲本年度報告第4頁的説明。

有關終止交易的風險，請參見第3項：關鍵信息？3D。風險因素和與巴西航空工業公司相關的風險與與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係有關的法律程序，包括與波音公司終止和未能關閉MTA和貢獻協議有關的仲裁程序，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

持有待售資產和停產經營的資產

根據IFRS 5，鑑於當時與波音公司的戰略合作伙伴關係獲得批准，我們在截至2019年12月31日的年度的財務報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務在運營報表中記錄並列報，資產和負債餘額在財務報表中作為待售列報。

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財務狀況表。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便説明上述事件，以便進行比較。2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知巴西航空工業公司決定終止有關戰略合作伙伴關係的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司堅信，波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。從2020年4月25日開始，由於上述原因，以前作為持有待售的資產和負債將被重新分類和計量為持有以供繼續使用，以及之前報告為非持續運營的運營的結果將被報告為持續運營。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

產品

ERJ Jet系列

我們開發了 ERJ系列，我們的37-50名乘客雙噴氣式支線噴氣式飛機，於1996年推出，以滿足支線航空公司對中程噴氣式飛機日益增長的需求。在巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列推出之前，ERJ一直是我們最重要的產品，取得了很好的成績，並負責鞏固我們在美國地區市場的存在。截至2019年12月31日，全球仍有500多架ERJ飛機在服役。

巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列

巴西航空工業公司(Embraer)170/190噴氣式飛機系列為我們的客户提供了四種支線客機型號。Embraer 170是66-78座噴氣式飛機，Embraer 175是76-88 座噴氣式飛機，Embraer 190是98-114座噴氣式飛機，Embraer 195是100-124座噴氣式飛機。巴西航空工業公司170於2004年2月獲得巴西航空管理局、聯邦航空局、歐洲聯合航空管理局(向非歐盟國家當局提出認證建議的前諮詢機構)或JAA和EASA的認證，巴西航空工業公司170於2004年3月開始交付。巴西航空工業公司(Embraer)175客機分別於2004年12月、2005年1月和2006年8月分別獲得巴西航空管理局、歐洲航空航天局和美國聯邦航空局的認證。巴西航空工業公司的190客機分別於2005年8月、2005年9月和2006年6月分別獲得巴西航空管理局、美國聯邦航空局和歐洲航空航天局的認證。巴西航空工業公司(Embraer)的195客機分別於2006年6月、2006年7月和2007年6月分別獲得巴西航空管理局、歐洲航空航天局和美國聯邦航空局的認證。

我們設計了巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列，以最大限度地發揮通用性的好處。該系列中的飛機共享大約86%的相同組件。這個噴氣式飛機系列的高度通用性降低了我們的開發費用，縮短了我們的開發週期。我們相信，這種通用性通過簡化培訓、降低昂貴的部件和維護費用以及降低運營成本，為我們的客户帶來了顯著的節省。由於大小和重量的不同，巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列的機翼設計不同。這一新的支線噴氣式飛機系列在其主翼下安裝了發動機，採用了旨在增強動力、提高燃油經濟性並最大限度地減少週轉時間的設計。這一系列的所有機型都由通用電氣飛機發動機制造的發動機提供動力，幷包含最先進的霍尼韋爾製造的航空電子設備(航空航天)

巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列的主要特點是：

性能。巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列的所有四架噴氣式飛機的最大巡航速度為.82馬赫。巴西航空工業公司170和巴西航空工業公司175客機的最大航程分別為1800海里和1750海里，每架飛機都有高級版本，最大航程分別為2150海里和2250海里。巴西航空工業公司(Embraer)190和巴西航空工業公司(Embraer)195客機的最大航程分別為1850海里和1600海里，每架飛機都有高級版本，最大航程分別為2450海里和2300海里。

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艙房和貨艙。我們增強了Embraer 170/190噴氣式飛機系列的乘客安全性和舒適性。該飛機的雙氣泡設計實現了四個並排的機艙、寬闊的過道、更大的內部空間和淨空空間，以及比我們競爭對手的支線噴氣式飛機(包括處於開發階段的支線噴氣式飛機)更大的行李艙。

E-Jets E2系列

2013年6月，我們推出了E-Jets系列商用飛機的第二代產品，命名為 E-Jets E2，包括三款新飛機：E175-E2、E190-E2和E195-E2。E190-E2和E195-E2分別於2018年4月和2019年10月投入使用。截至本年度報告發布之日， E175-E2系列正在進行認證流程，以確保符合法規要求。

E2的推出推進了我們的願景，即提供可容納70至150個座位的尖端商用飛機、無縫的主線舒適性和性能，以供地區性、低成本和網絡航空公司靈活高效地使用。我們的戰略是提供新設計的所有優勢，但同時具有更新平臺的可靠性和與當前一代E-Jet的共性。我們不斷投資於E-Jets項目，以便我們的客户能夠與運營成本最低、乘客吸引力最高的飛機保持競爭力。

在典型的單艙佈局中，與當前一代E175相比，E175-E2增加了一排座位，最多可容納90名乘客，而E190-E2與E190的尺寸相同，最多可容納114個座位。與當前的E195相比，E195-E2增加了三排座位，在典型的單級配置中最多可容納132個座位，在高密度配置中最多可容納144個座位。

2015年6月，在該項目啟動兩年後，我們開始在聖何塞多斯坎波斯的工廠組裝E-Jets E2系列的第一架E190-E2。

2015年11月，普惠PW1900G PurePower^®齒輪傳動渦輪風扇巴西航空工業公司(Embraer)E190-E2和E195-E2飛機的(GTF)發動機成功完成首飛，啟動了發動機的試飛計劃。

2016年2月，在我們位於聖何塞·多斯坎波斯的工廠舉行的儀式上，我們展示了E190-E2，這架飛機於2016年5月進行了首次飛行。2017年3月，在聖何塞·多斯坎波斯工廠舉行的儀式上，我們推出了第二代E2車型。2017年3月，我們宣佈由全球最大的當代E195的運營商Azul作為E195-E2的發射運營商。Azul已確定訂購51架 E195-E2。2019年4月，E195-E2同時獲得批准，並獲得了ANAC、FAA和EASA的認證。2019年9月，我們在聖何塞·多斯坎波斯設施舉行的儀式上向阿祖爾交付了第一架E195-E2飛機。E195-E2飛機於2019年10月投入使用。

2018年2月28日，我們獲得了國家民航局、美國聯邦航空局和歐洲航空航天局頒發的E190-E2型號證書，這是E-Jets E2系列商用飛機的第一個成員。這是第一次擁有E2級別複雜程度的飛機項目同時獲得全球三大認證機構頒發的型證書。

2018年4月4日，在聖何塞·多斯坎波斯舉行的儀式上，我們慶祝了第一架E190-E2飛機交付給斯堪的納維亞最大的支線航空公司Wideøe。這架飛機在同月投入使用，在卑爾根和挪威特羅莫斯之間的航班銷售一空。

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我們擁有多元化的全球客户基礎，我們的商用飛機主要運營商包括世界上一些最大的地區性、低成本和主線航空公司。截至2019年12月31日，按服務飛機數量計算，我們最大的E-Jet客户有Republic、Skywest、特使航空、捷藍、梅薩、Azul、Aeromicio、KLM CityHopper、Compass、天津-海航和Lot Polish。此外，截至2019年12月31日，目前巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列積壓的公司訂單中，有78.9%來自共和國航空公司、聯合航空公司和Skywest航空公司。此外，我們的E-Jets E2系列積壓訂單主要包括來自Azul、AerCap、AirCastle和AirPeace公司的訂單，這些公司約佔我們E-Jets E2系列訂單的85%。

我們通常根據與客户簽訂的合同按固定價格銷售商用飛機，並按升級公式進行調整。我們的合同通常包括讓我們的客户以固定價格購買額外飛機的選項，但必須遵守相同的升級公式。此外，我們的合同包括一套產品支持套餐，以涵蓋我們的飛機投入使用，以及對這類飛機的一般保修。具體飛機性能和設計要求的其他條款將與我們的客户協商。此外，我們的一些合同包含取消條款、以舊換新選擇權以及財務和剩餘價值擔保。請參閲項目3.關鍵信息風險因素和與巴西航空工業公司相關的風險我們的一些飛機銷售可能需要財務和剩餘價值擔保以及折價選項，這可能需要我們支付大量現金有關這些條款的更詳細討論。

銷售及市場推廣

我們目前的營銷戰略是基於我們對全球商業航空市場和客户需求的評估。我們通過我們在美國、歐洲和亞洲的地區辦事處，積極向國際航空公司和全球主要航空公司的地區分支機構推銷我們的飛機。我們的成功在很大程度上取決於我們識別客户需求(包括客户服務和產品支持需求)的能力，以及在保持產品高質量的同時及時高效地滿足這些需求的能力。我們的市場和航空公司分析師關注市場的長期趨勢、競爭分析、產品改進計劃和航空公司分析。在面向客户的直接營銷方面，我們依賴於關係發展、社交媒體和專業網絡，以及參加航展和其他高性價比活動，以提高客户意識和品牌認知度。除了巴西的聖何塞多斯坎波斯，我們還在荷蘭阿姆斯特丹、美國佛羅裏達州勞德代爾堡、中國北京和新加坡設有地區銷售辦事處。

生產、新訂單和選件

在開始生產或開發新項目之前，我們會獲得大量飛機未來訂單的意向書。我們通常在開始生產新機型的兩年前開始接受訂單並積壓訂單，目標是在交付第一架飛機之前收到大量訂單。一旦接到訂單，我們將在生產線上為該訂單預留個位置，以確保我們的產量足以滿足需求。一旦在生產線上預留了位置，我們就可以告訴客户他們訂單的交貨日期。

一旦我們收到以簽署的合同為代表的確定承諾，我們就會將訂單包括在積壓訂單中。我們的積壓不包括尚未簽訂最終合同的選項和意向書。

根據購買協議，我們的選項通常允許客户在指定的交付日期以固定價格購買飛機，但須遵守升級條款。一旦客户決定行使選擇權，我們就將其視為確定訂單。有時，我們會延長期權的執行日期，重新協商確定訂單的交付時間表，並允許客户將一架飛機的確定訂單或期權轉換為同一商用飛機系列內另一架飛機的確定訂單或期權。

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我們在田納西州納什維爾擁有和運營MRO設施，在那裏我們擁有巴西航空工業公司飛機維修服務(Embraer Aircraft Maintenance Services)，這是一個專門的商業航空服務中心，通過葡萄牙阿爾韋卡的Indústria AlonáUtica de葡萄牙S.A(簡稱OGMA)和巴西加維昂·佩克託(Gavião Peixoto)的巴西航空工業公司服務中心，我們為商業和國防客户提供專門的維護服務。

支持我們商用航空機隊的巴西航空工業公司MRO網絡也在通過我們的第三方維護服務中心進行擴展。截至2019年12月31日，這些中心為：

STAECO，中國濟南；

海航科技(HNA Technik)，中國天津；

新加坡的SIA工程公司；以及

霍克太平洋，在新加坡。

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我們參與的市場的關鍵競爭因素包括設計和技術實力、飛機運營成本、飛機價格(包括融資成本、客户服務和製造效率)。我們相信，基於我們的飛機性能、效率、較低的運營成本、產品開發經驗、全球客户基礎、市場認可度、機艙設計和飛機價格，我們將能夠在競爭中佔據優勢。此外，儘管競爭格局變得越來越激烈，但空客收購龐巴迪C系列項目(更名為A220)的多數股權等交易證明瞭100-150座市場的機遇。有了空中客車銷售團隊營銷A220計劃，我們相信以前不會考慮該業務部門的客户可能會選擇我們的E190/E195-E2作為類似的替代方案。

飛機營運租賃活動

為了為我們的商業活動提供更好的財務支持，以及管理和降低與飛機營銷相關的財務風險，我們於2002年9月成立了ECC租賃公司。ECC租賃公司已經能夠在沒有巴西航空工業公司任何擔保的情況下，以與市場條件相似的條件和價值對其投資組合中的飛機進行再營銷。所有銷售和租賃交易都是根據市場價格進行的，有助於維持我們產品的當前和未來價值。

2017年1月，ECC租賃與巴西航空工業公司荷蘭公司合併，其資產和業務併入巴西航空工業公司荷蘭公司名下。作為我們負責飛機運營租賃活動的公司，巴西航空工業公司荷蘭公司的使命是管理和再營銷巴西航空工業公司的飛機組合，由於合同義務，我們可能會通過折價交易獲得這些產品組合。我們還向希望銷售巴西航空工業公司製造的飛機的第三方提供再營銷服務。

2019年，我們成功完成了 E190-E1和ERJ145飛機的銷售活動，允許接受以舊換新飛機作為付款的一部分。我們還通過銷售和租賃以折價方式收到的飛機獲得了額外收入。自2002年成立至2019年12月31日，這項活動共處理了261架飛機，其中一架處於運營租賃狀態，五架可供使用或正在洽談出售，已售出196架。

我們相信，巴西航空工業公司荷蘭航空公司的業績將在很大程度上取決於市場狀況、飛機供應水平以及對37-50座噴氣式飛機的需求。

市場

下表列出了按業務範圍和最終用户地理區域列出的收入，考慮到我們的持續運營和非持續運營：


	截至十二月三十一日止的年度，^{(1) (3)}
	2019		2018		2017		2016			2015⁽²⁾
			重鑄		重鑄		重鑄			重鑄
	(單位：百萬美元)
商用航空
北美		1,399.8		1,449.4		1,795.5		2,157.3			2,452.7
拉丁美洲(巴西除外)		17.0		11.9		0.5		63.9			89.8
亞太地區		256.9		324.1		670.3		581.6			307.8
巴西		0.7		0.2		0.9		(6.9	)		145.3
歐洲		508.2		519.1		200.1		105.1			316.5
其他		51.8		53.6		104.1		15.9			36.6

總計		2,234.4		2,358.3		2,771.4		2,916.9			3,348.7

公務機

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	截至十二月三十一日止的年度，^{(1) (3)}
	2019		2018		2017		2016			2015⁽²⁾
			重鑄		重鑄		重鑄			重鑄
	(單位：百萬美元)
北美		1,181.6		936.7		1,006.8		1,147.7			1,226.6
拉丁美洲(巴西除外)		21.6		22.5		0.6		102.3			38.7
亞太地區		20.3		1.6		94.1		98.4			149.2
巴西		54.7		16.1		17.1		46.7			72.6
歐洲		118.8		127.4		161.7		158.1			218.3
其他								0.1			13.2

總計		1,397.0		1,104.3		1,280.3		1,553.3			1,718.6

國防和安全
北美		202.8		145.7		93.3		166.4			177.2
拉丁美洲(巴西除外)		2.7		68.3		5.4		(0.7	)		21.7
亞太地區		4.3		1.6		13.7		22.2			33.2
巴西		431.8		258.9		587.1		479.6			479.3
歐洲		96.7		122.8		133.5		99.3			84.8
其他		37.0		14.8		20.7		58.7			14.9

總計		775.3		612.1		853.7		825.5			811.1

服務和支助
北美		560.7		422.2		421.0		416.6
拉丁美洲(巴西除外)		35.1		47.3		45.1		45.2
亞太地區		95.5		104.7		81.4		85.0
巴西		107.6		157.2		133.3		140.6
歐洲		200.0		196.7		196.3		156.0
其他		47.8		52.7		45.1		38.8

總計		1,046.7		980.8		922.2		882.2

其他相關業務
北美		0.7		5.0		21.3		22.7			30.1
巴西		8.5		10.6		10.5		3.3			12.3
歐洲											7.3

總計		9.2		15.6		31.8		26.0			49.7

(1)	在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。我們還重新編制了截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度的運營報表，以説明所有比較期間的停產運營。本文中包含的截至2016年12月31日和2015年12月31日的年度重算財務數據未經審計。

(2)	截至2015年12月31日及截至2015年12月31日止年度的綜合財務信息來自我們的歷史財務報表，但由於管理層在沒有不合理的努力或費用的情況下無法提供該財務信息，因此在追溯應用IFRS 9和IFRS 15時並未重述。

供應商和部件；風險分擔安排

我們並不生產生產飛機所用的所有零部件。我們的公務機、國防和安全業務部門約65.4%的生產成本和商用航空業務部門約86.8%的生產成本(在截至2019年12月31日的財務報表中記錄並列報為非持續運營)包括從我們的風險分擔合作伙伴和其他主要供應商購買的材料和設備。我們的公務機、國防和安全業務部門的生產成本約為65.4%，商用航空業務部門的生產成本約為86.8%(在截至2019年12月31日的財務報表中記錄和列報為非持續運營)。與關鍵部件供應商的風險分擔安排使我們能夠專注於我們的核心業務：為商用航空、公務機以及國防和安全業務部門設計、開發、製造和銷售飛機和系統。風險分擔安排是指供應商負責設計、開發和製造我們飛機的主要部件或系統。因此，我們的風險分擔夥伴必須將自己的資金投入發展，並與我們分享我們產品的風險和成功。

在我們的商用航空、公務機以及國防和安全業務部門，我們依靠風險分擔合作伙伴來供應我們飛機的重要部件。我們根據產品的技術表現和質量、生產能力、以前的關係和財務競爭力等因素來選擇供應商。自1975年班德蘭特飛機開始生產以來，我們與大多數主要供應商一直保持着持續的合作關係。

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此外，我們還與主要供應商簽訂了採購協議，涵蓋了我們的生產。這些合同包含的定價公式考慮到了影響供應商業務的各種因素，並幫助我們減輕了運營活動所需的材料、零部件和組件的價格波動(在某些情況下可能非常嚴重)的影響。根據這些供應合同中的任何一項，我們沒有義務每年購買最低數量的材料。我們持續的供應商關係取決於合作、績效和保持有競爭力的定價。有關我們與供應商關係的更多信息，請參閲項目3.關鍵信息？3D。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險我們與有限數量的關鍵供應商合作。

公務機

Phenom 100EV和Phenom 300E噴氣式飛機的風險分擔合作伙伴是發動機供應商普惠加拿大公司(Pratt&Whitney Canada)、航空電子系統供應商Garmin和液壓系統供應商伊頓公司(Eaton Corporation)。Legacy 450/500噴氣式飛機系列、Praetor 500和Praetor 600噴氣式飛機的主要風險分擔合作伙伴是發動機供應商霍尼韋爾(Honeywell)和航空電子系統供應商羅克韋爾柯林斯(Rockwell Collins)。

停產運營

巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列和E-Jets E2噴氣式飛機系列

我們正在不斷改進巴西航空工業公司(Embraer)170/190噴氣式飛機系列，並與為該飛機提供關鍵系統的風險分擔合作伙伴一起進行改進。我們的巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列的供應商安排不同於ERJ 145支線噴氣式飛機系列的供應商安排，在ERJ 145支線噴氣式飛機系列中，我們使用的供應商較少。在巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列中，每個風險分擔合作伙伴負責飛機系統(包括起落架、液壓系統和飛行控制系統)的開發和生產，而不是單個組件，而且不是風險分擔合作伙伴的公司提供的組件較少。由我們的風險分擔合作伙伴承擔系統責任降低了我們的資本支出，從而降低了我們的開發風險，並通過減少每種產品的供應商數量和降低生產成本提高了我們的運營效率。它還縮短了開發和生產時間。

此外，巴西航空工業公司170/190噴氣式飛機系列的一些風險分擔合作伙伴通過提供銷售融資和剩餘擔保，而不是簡單地向我們提供飛機部件，在該計劃的其他方面承擔了更廣泛的角色。

當E-Jets推出時，它們是運行中最先進的飛機之一。這個電傳飛行該系統、集成的航空電子設備和雙氣泡橫斷面為該細分市場帶來了新的技術水平和乘客舒適性。從2005年到2019年，家族的成功使多達150個座位的噴氣式飛機的交付份額達到了29%。儘管如此，在過去的十年裏，我們一直在不斷地改善這個家庭。新的性能包、維護改進、減少外部噪音和減少燃料消耗都是改進的例子。

E-Jets E2項目是我們致力於保持市場領先地位的又一個重要例子。這個最先進的發動機、機翼和航空電子設備上應用的技術使E2系列成為航空公司的高效工具。E2將帶來一個新的空氣動力學效率水平，應用於擁有業界最高展弦比和先進機翼形狀的機翼上，它還將改進系統和航空電子設備，包括第四代Full電傳飛行飛行控制系統，以及普惠的PurePowerTM 配備高旁通率渦輪風扇發動機(E175-E2上的PW1700G、E190-E2上的PW1900G和E195-E2上的 E195-E2)。我們預計，所有這些改進都將導致燃料消耗、排放、噪音和維護成本實現兩位數的下降。駕駛艙與當代E-Jets的共性是E-Jets E2設計的關鍵驅動因素，以使E-Jets飛行員能夠平穩過渡。霍尼韋爾Epic 普里默斯2個先進的集成航空電子系統，配有大型景觀顯示屏和

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先進的圖形功能以及霍尼韋爾的下一代飛行管理系統(NGFMS)(已與當前一代的E-Jet一起開發)將為飛行甲板上的持續創新提供卓越的飛行員態勢感知和靈活性。E-Jets E2還有增加收入機會的額外目標，因為該系列旨在為運營商提供更好的飛機可用性並增加輔助收入。

E-Jets以舒適寬敞的機艙而聞名，沒有中座，E-Jets的乘客體驗將在E2世代得到進一步提升。英國設計公司Priestmangoode與巴西航空工業公司(Embraer)簽訂了聯合開發飛機機艙的合同。內飾將建立機艙設計的新基準，改善乘客體驗，並根據乘客需求提供更舒適和改善的環境，同時最大限度地提高航空公司的運營效率。

E-Jets E2的其他供應商和合作夥伴已經宣佈：利勃海爾(用於襟翼和板條的控制系統)，穆格(電傳)，羅克韋爾柯林斯(水平穩定器控制系統)、UTC航空航天系統(車輪、剎車、APU、電氣系統)、 Intertechnology(發動機和APU燃料供給、壓力加油、燃料轉移、油箱惰化和通風以及燃油計量和控制)、克蘭航空航天和電子公司(起落架、剎車控制系統和接近傳感器的電子控制模塊)、凱旋航空公司(機身部件、方向舵和升降機)和Aernnova Aervaila(起落架、制動控制系統和接近傳感器的電子控制模塊)、Triumph(機身部分、方向舵和升降機)和Aernnova Aernnova Aerva

我們還宣佈，我們已經為E-Jets E2選擇了新的IFEC系統供應商。Meggitt 聚合物和複合材料公司將為飛行中的連接設計和生產重做的高性能組件，而我們選擇KID-Systeme提供SKYFI Club，這是一個無線機載流媒體平臺。

飛機融資安排

商用飛機客户可以請求為飛機採購提供融資支持。這種支持通常包括幫助客户從不同的渠道獲得融資安排，包括ECA、租賃公司、商業銀行和資本市場。融資支持可能在例外情況下包括保證將為收購提供融資。

此外，在安排長期債務融資之前，客户有時可能需要短期過橋融資，因為他們在交付時可能無法獲得長期資金。vt.在.上逐個案例在此基礎上，我們已向已制定融資安排或正在協商此類安排的客户提供高於市場利率的臨時融資。

政府法規和飛機認證

我們受到巴西和國外監管航空機構的監管。這些機構主要管理飛機的設計、製造和運營。除了在巴西的認證外，我們還必須在我們的飛機註冊和運營的每個司法管轄區獲得認證。巴西的認證機構是國家民航局。 (Aviação民用國家銀行(AGência Nacional de Aviação Civil))，或巴西航空局，這是一個特殊組織，具有與巴西聯邦共和國總統基礎設施部相關的監管機構的地位，負責監督和認證飛機、飛機零部件、製造商和運營。我們還受到其他國家航空當局的監管，包括美國的聯邦航空局和歐盟的歐洲航空安全局(EASA)。一旦飛機通過巴西國家民航局的認證並通過FAA和/或EASA的認證，包括澳大利亞和墨西哥的一些權威機構可能會選擇批准產品認證，而不是運行完整的國內認證流程。其他國家，如加拿大，要求在認證前遵守本國具體的國家要求。有些國家只需根據自己的規則驗證和補充巴西國家民航局或FAA或EASA的原始認證。巴西國家民航局與包括美國聯邦航空局(FAA)和歐洲航空航天局(EASA)在內的多個航空當局簽訂了雙邊認證協議。監管當局之間的這種合作導致外國當局更快地進行認證。

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飛機認證是一個持續的過程。巴西航空管理局必須批准對我們任何飛機設計的任何更改。飛機設計的重大改變可能需要其他主管機構按照其條例和雙邊協議的規定單獨進行驗證/認證。更改飛機認證要求不需要對以前認證的飛機進行新的認證或重新驗證，但當局可能需要通過操作規則或適航指令進行重大的安全改進指令。

我們的國防產品必須遵守與客户簽訂的每份合同中規定的認證指南。與我們的民用飛機不同，我們的國防產品不受監管義務的約束。一些合同，包括為軍事目的改裝的民用飛機的合同，需要民用認證(例如印度、Sivam等)。其他合同，包括LAS和C-390Millennium的合同，需要得到軍事認證機構的批准。

季節性

從歷史上看，我們的運營結果和現金流產生都經歷了季節性。這主要是由於傳統上第四季度交付數量較多，特別是我們的公務機業務部門，這與公務機行業的整體季節性一致。第四季度公務機的交付量通常佔我們公務機業務部門年度交付量的35%至45%，我們預計這一趨勢將繼續下去。

4C.

組織結構

我們的業務由巴西航空工業公司(Embraer S.A.)作為控股和主要運營公司進行。我們有許多直接和間接的子公司，沒有一個被認為是重要的。我們子公司的完整名單作為本年度報告的附件8.1提交，對我們的合資企業、項目子公司和戰略聯盟的描述包含在年報的上述第3項中。

4D.

物業、廠房和設備

有關我們的物業、廠房和設備的信息，請參閲本年度報告中其他部分中包含的2019年經審計合併財務報表附註2.2.12。

有關我們與房地產、廠房和設備相關的資本支出的討論，請參見項目5。運營和財務回顧及展望見項目5C。研發、專利和許可證等。資本支出。

生產

飛機的製造包括三個主要階段：主要部件的生產、主要部件的組裝和最終的組裝。主要部件包括金屬板和板(由壓鑄模具、拉伸成形或各種化學處理生產)，使用計算機化和非計算機化生產的部件，以及預製件。然後，主要部件相互組裝或配對，以生產飛機的主要部件，這些主要部件依次連接在一起，形成飛機的基本結構。在總裝階段，飛機的各種操作系統(包括接線和電子設備)被安裝到結構中並進行測試。

在巴西聖保羅州聖何塞·多斯坎波斯，我們擁有商用飛機的生產設施。在我們的國防和安全業務部門，我們的生產設施位於巴西聖保羅州中部地區阿拉拉誇拉市附近的Gavião Peixoto工廠。對於最終組裝，巴西航空工業公司在美國佛羅裏達州有兩個工廠，一個在墨爾本生產公務機，一個在傑克遜維爾生產國防和安全飛機。

作為對調整需求的反應，我們可以靈活地增加或減少產量。

- 54 -

公務機自2011年以來一直在聖何塞多斯坎波斯生產，也在美國佛羅裏達州墨爾本生產。墨爾本工廠是一家總裝廠，設有客户中心和工程辦公室。2014年，我們宣佈了在該工廠組裝Legacy 450/500的擴建計劃，以提高我們的生產能力。自2016年以來，我們一直在增加墨爾本公務機的產量。2019年，我們將Praetor的生產從聖何塞·多斯坎波斯轉移到Gavião Peixoto工廠。

國防和安全

Gavião Peixoto工廠包括所有巴西航空工業公司飛機的飛行測試能力和我們國防飛機的總裝線。該設施自2002年11月開始運作。2014年5月，我們為新型軍用運輸和空中加油噴氣式飛機C-390千禧年的最後一條裝配線揭幕，2015年2月，它成功地進行了首飛。巴西航空工業公司目前正在為C-390千禧飛機進行飛行測試。2018年第四季度，我們獲得了巴西航空局頒發的多任務空運C-390千禧飛機的型號證書，並於2019年交付了第一架飛機。

我們在佛羅裏達州傑克遜維爾有一個國防和安全總裝廠 2013年，我們在那裏為美國空軍的LAS計劃啟動了A-29 Super Tucano的總裝線。

2016年，我們在Gavião Peixoto啟動了GDDN。它是薩博和巴西航空工業公司(Embraer)與巴西合作伙伴行業和機構在巴西開發鷹獅NG技術的中心。GDDN包括承擔戰鬥機開發工作所需的開發環境和模擬器。此外，GDDN還連接到瑞典的薩博和巴西的工業合作伙伴，確保技術轉讓和高效開發。

其他

2012年9月，我們在葡萄牙埃沃拉開設了兩家工廠，一家生產和組裝金屬部件，另一家生產和組裝複合材料部件。這些設施的啟動按計劃進行，並於2012年11月首次交付。2015年，埃沃拉的生產計劃包括Legacy 450/500、Praetor 500/600、E-Jets、E-Jets E2和C-390 Millennium的主要部件。

我們在巴西航空工業公司(Embraer)位於聖何塞多斯坎波斯的子公司ELEB製造航空航天系統和部件，其主要產品是起落架系統、液壓和機電組件，如執行器、閥門、蓄能器和塔架。

EZ空氣內飾有限公司是我們在墨西哥工廠為商用航空業務部門生產內飾部件的子公司，於2013年開始生產零部件並將其運往巴西。它在2015年1月實現了滿負荷產能。

2015年，我們完成了對新子公司巴西航空工業公司(Embraer Aero Seating Technologies)的收購。我們逐步收購了該公司的股權，該公司總部位於加利福尼亞州歐文代爾，為航空業和巴西航空工業公司的產品線提供豪華座椅解決方案。2016年，我們在佛羅裏達州泰特斯維爾開設了一家新的最先進的製造工廠。

停產運營

商用噴氣式飛機

2009年7月，為了配合我們根據業務效率策略提高生產效率的舉措 (佛朗特Eficiência企業預售)，我們將E-Jets E1系列的總裝轉換為聖何塞多斯坎波斯的生產線概念，大大縮短了生產週期。2015年，我們開始了新E-Jets E2系列噴氣式飛機的原型生產，並於2018年獲得了第一次交付和生產認證。

- 55 -

我們擁有在巴西航空工業公司在世界各地經營業務所需的所有材料許可證。這些運營許可證的條款每年都會進行審查，截至2019年12月31日，我們遵守了所有條款。此外，我們的環境和職業健康安全管理體系於2001年建立，使我們自2002年以來一直保持着國際標準化組織14001 認證。國際標準化組織14001是國際公認的企業和組織環境管理體系效率標準，於2015年進行了審查，其中包括有關環境風險和生命週期分析的項目。巴西航空工業公司甚至在ISO要求之前就已經為這個新版本做好了準備。經過認證的環境管理體系已逐步在我們的生產基地實施，超過84%的員工按照國際標準化組織14001標準運作。

制定工作程序和説明是為了確保實施造成環境影響的活動，以最大限度地減少或減輕任何環境破壞，我們對環境方面和影響進行研究，並採取行動消除或減少這些影響，包括基礎設施工程。

巴西航空工業公司建立了執行環境診斷和詳細調查的公司程序，以發現過去活動導致的土壤和水中是否存在污染物。該程序適用於巴西航空工業公司擁有生產和/或維護設施的地區，以及正在收購的新地區。目前，巴西和國外的所有工業企業都已經繪製了水土分佈圖。評估結果將報告給CCRA(環境風險與控制委員會)、我們的董事會和股東。

巴西航空工業公司在與第三方簽訂協議時考慮了環境和安全要求。巴西航空工業公司承諾聘用通過其實踐和流程尊重環境、健康和安全的供應商、服務提供商和承包商，巴西航空工業公司有一套系統的程序來持續評估和監控他們。

我們不僅鼓勵環境認證，而且鼓勵開發產品和服務的全生命週期導向，因為這仍然是有效減少環境影響的最具成本效益和最實用的方式。環境管理系統試圖通過在產品生命週期的每個階段(從設計到運行和生命週期結束)降低環境成本和暴露來創造經濟價值。環境可持續產品的集成開發，通過環境設計方法論，旨在將環境要求納入整個生產的各個階段的產品開發中。

實施更具創新性和生態效率的技術和流程是確保我們的可持續性、增加我們產品的吸引力和我們的整體競爭力的關鍵因素。我們不斷追求生態效率，通過開發突破性技術、產品和服務，減少我們的活動和產品在整個生命週期中對環境的影響，更廣泛地説，通過將環境問題融入我們的日常業務，尋求負責任的商機。我們認識到，減少温室氣體排放等環境要求正在成為航空公司機隊決策的主要驅動因素之一，並且已經在影響飛機的發展。2012年，在航空運輸行動組織(Air Transport Action Group)航空與環境峯會上，巴西航空工業公司(Embraer)、波音公司(Boeing)和空中客車公司(Airbus)簽署了一份諒解備忘錄，合作開發價格合理的即插即用航空生物燃料，以努力在2005年的基礎上，到2050年將航空業的温室氣體排放量減少50%。

特別關注的是2007年6月1日生效的《歐洲化學品註冊、評估和授權條例》(REACH)(歐盟第2007/1906號)。REACH旨在通過更嚴格的化學品使用監管來改善對人類健康和環境的保護

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該法規要求，任何在歐盟市場生產、進口、使用或準備化學物質、製劑或其他物品的公司都有責任確保這些物品符合REACH標準。我們受到該法規的影響，因為我們的產品不僅可以出口到歐盟國家，還可以出口到要求遵守REACH的所有國家。我們在埃沃拉有一個設施，必須符合所有REACH要求。截至2019年12月31日，我們沒有受到任何與REACH相關的處罰。

在過去的幾年裏，我們一直在努力履行我們在力所能及的職責。我們已將生產過程中使用的對環境和員工健康有害的物質替換為危害較小的替代品。已根據觸達限制更換了幾種材料，我們正在研究更換更多在航空工業中廣泛使用的物質的可行性。我們還與航空業的其他公司(包括國際航空航天環境集團和航空航天工業協會)一起參加工作組，為REACH 合規性和其他環境法律制定解決方案。我們正在與我們的供應鏈合作幾項舉措，以避免供應鏈中斷併為客户提供支持，包括關於供應商風險評估的REACH問卷。

保險

我們將保險水平維持在級別，以應對與我們的運營和法律相關的所有風險。這份保險包括對我們的財產、庫存、工作流程、貨物和我們自己機隊的飛機外殼的潛在損害。此外，對於因製造商、維修商、供應商或服務商的法律責任而提出的索賠，我們維持全面的航空產品責任政策。我們還投保自然災害和業務中斷險。

4E.

未解決的員工意見

我們沒有未解決的員工意見。

第五項。	經營與財務回顧與展望

本討論應與本年度報告中其他部分包括的經審計的合併財務報表及其附註和其他財務信息一起閲讀。本年度報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同，這些因素包括但不限於第3項：關鍵信息3D中闡述的那些因素。風險因素和本年度報告中概述的事項。

除另有説明外，本年度報告中的所有綜合財務信息均根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制，並以美元列報，而出於當地目的，我們的綜合財務報表也按國際財務報告準則編制，但在國際財務報告準則中列報。雷亞爾。出於某些目的，包括向我們在巴西的股東提供報告，向CVM提交財務報表，以及確定在巴西的股息支付和其他分配以及納税義務，我們已經並將繼續被要求根據國際財務報告準則編制母公司財務報表，這些報表在雷亞爾.

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以下討論主要基於我們目前對影響我們業務的未來事件和趨勢的預期。我們行業和業績的實際結果可能大不相同。有關我們的前瞻性陳述的更多信息，請參見關於前瞻性陳述的簡介和特別説明，有關可能影響我們行業未來和我們自己未來業績的某些因素的描述，請參見項目3.關鍵信息3D。風險因素。

終止與波音的戰略合作伙伴關係

於2019年1月24日，吾等與波音公司及巴西航空工業公司或波音公司的若干附屬公司訂立主交易協議及若干其他交易文件，據此，波音公司的子公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門的控股權，而巴西航空工業公司、巴西航空工業公司和波音公司的子公司或波音公司的子公司將成立合資企業，以促進和開發C-390千禧多任務飛機的新市場和應用。2020年4月25日，我們收到波音公司的通知，通知我們它決定終止MTA，因為波音公司斷言，巴西航空工業公司在MTA中的某些結束條件在2020年4月24日MTA中的終止日期之前沒有得到滿足。此外，波音公司終止了貢獻協議。我們強烈認為，波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議。我們正在就波音錯誤終止和違反MTA和貢獻協議而給巴西航空工業公司造成的損害向波音尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與終止MTA和/或波音貢獻協議相關的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能從中獲得或損失的任何賠償，也不能保證波音公司已經開始對我們進行仲裁。有關終止與波音的戰略合作伙伴關係的更多信息，請參閲本年度報告第4頁的説明。

有關交易終止的風險，請參見第3項：關鍵信息第3d。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險與與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係有關的法律程序，包括與波音公司終止和未能關閉MTA和/或貢獻協議有關的仲裁程序，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

新冠肺炎

這種被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒於2019年12月在中國武漢首次發現，並已在全球蔓延。新冠肺炎疫情迫使世界各國政府採取措施，通過城市封鎖、限制旅行和公共交通、關閉企業和商店、緊急隔離等手段，以及企業和個人的應對措施，包括減少旅行、取消會議和活動，以及實施以下措施，來遏制新冠肺炎的傳播。包括減少旅行，取消會議和活動，以及實施以下措施：減少旅行，取消會議和活動，以及實施緊急隔離措施，以及企業和個人採取應對措施，以降低感染風險，包括減少旅行，取消會議和活動，以及實施在家工作政策等，這對越來越多的行業和國家/地區的全球經濟和正常業務運營造成了重大幹擾。

我們一直在監測新冠肺炎疫情及其對我們的員工、運營、全球經濟以及對我們產品和服務的供需的影響。我們的委員會每天監測大流行局勢的發展，並已實施應急計劃，以便在當前局勢繼續展開時儘快採取行動。

由於新冠肺炎疫情，我們負責關鍵職能的巴西公司員工於2020年3月17日開始在家工作，並於2020年3月22日決定讓無法遠程工作的巴西員工帶薪休假至2020年3月31日。在2020年3月31日之前，我們僅在我們的設施中開展基本活動，包括客户支持、飛機

- 58 -

維護和製造。2020年3月30日，我們進一步決定讓我們的巴西員工在2020年4月1日至4月9日的集體休假中負責非關鍵職能。在我們的設施暫時關閉期間，我們採取了安全措施，使我們的設施符合世衞組織的指導方針。2020年4月10日，我們實施了一項保住工作計劃，其中包括臨時休假、減少工作時間和削減某些員工的工資，作為該計劃完成後他們就業的一種保障。該計劃於2020年4月13日開始實施，持續時間為60 至90天。2020年4月13日，我們所有不能遠程工作且不包括在工作保留計劃中的巴西員工返回我們調整後的設施工作。我們或其他公司的運營可能會再次暫停或保持更長時間。

由於新冠肺炎傳播的不確定性，2020年3月26日，我們還暫停了與我們2020年預期業績相關的預測，日期為2019年11月12日。在對新冠肺炎疫情對我們業務造成的影響進行評估後，我們將發佈對2020年的最新預測。

在新冠肺炎危機期間，我們正在與公司和研究中心合作開發技術，旨在增加設備和解決方案的可用性，以抗擊新冠肺炎大流行。我們正在製造呼吸機部件和生物空氣過濾系統，我們的子公司巴西航空工業公司(Embraer Aero Seating Technologies)正在製造口罩，以支持在佛羅裏達州的持續運營。

我們預計，受新冠肺炎疫情的影響，2020年在訂單和發貨量方面將是截然不同的一年。由於新冠肺炎的影響，航空公司業務受到了不利影響，我們將不得不繼續審查我們的生產鏈，以反映新的和不確定的需求情況。

由於新冠肺炎的影響，標準普爾於2020年4月6日將我們的評級下調一個級距至BBB-，展望為負面，原因是預計許多航空公司將至少推遲到2020年第三季度末交付新產品。 2020年4月28日，惠譽還將我們的評級從BBB-下調至BB+，原因是新冠肺炎大流行對商業航空業的負面預期。2020年4月29日，穆迪還將我們的評級從Ba1下調至Ba2，展望為負面。

在國防安全事業部，截至本年報發佈之日，我們無法完全預測新冠肺炎疫情對我們國防安全事業部的影響。然而，由於邊境和檢疫控制，我們在向國際客户交付產品方面面臨困難。

在公務機業務部門，對旅行和緊急隔離的限制給向國際客户交付飛機帶來了一些挑戰。截至本年報發佈之日，我們的公務機產品生產線已達到計劃供貨水平，沒有出現重大供貨短缺的情況。我們正在監督風險，控制供應鏈和需求延遲，以防止這場全球危機可能出現的障礙。由於新冠肺炎的原因，截至本年報發佈之日，我們的一個公務機客户取消了確定訂單，我們的一些公務機客户推遲了原定的飛機交付。雖然我們無法預測新冠肺炎疫情對全球的全面影響短到中根據我們的業務條款，我們預計我們的一些客户將繼續推遲他們預定的飛機交付，並取消他們的訂單。

在商用航空業務部門(在截至2019年12月31日的年度的財務報表中記錄和列報為非連續性運營)，由於新冠肺炎對我們客户在世界各地的運營造成了廣泛的交通中斷，因此有理由預計我們2020年的交付將受到重大影響。根據數據分析和諮詢公司Cirium的數據，截至2020年5月，全球60%的機隊已入庫，國際航空運輸協會(International Air Transport Association)預測，與去年同期相比，2020年的商業運輸量將下降50%。由於新冠肺炎的影響，我們的一些客户重新安排了飛機交付時間，將他們推遲到2021年及以後，這影響了我們2020年的計劃交付。截至本年度報告日期，未發生任何取消。由於這次疫情的爆發在歷史上沒有先例，恢復速度很難預測。雖然我們還不能確定新冠肺炎疫情對全球的影響短到中根據我們的業務條款，我們預計客户將繼續推遲原定的飛機交付，並取消他們的訂單。

由於新冠肺炎的存在，截至本年報發佈之日，我們已採取措施保護現金流，包括(I)減少工時和減薪；(Ii)延長與供應商相關的付款條件；(Iii)延長納税截止日期； (Iv)談判新的信貸額度；以及(V)調整我們的生產鏈。

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截至2020年3月31日，由於新冠肺炎疫情的影響及其對我們2020年第一季度市值貶值的影響，我們發生了與我們的行政航空、國防和安全業務部門的資產減值相關的觸發事件。基於我們使用某些假設進行的最佳估計短到中鑑於對行政航空、國防和安全業務部門交付的長期影響，除了我們在2019年經審計的合併財務報表中確認和確認的減值損失外，我們沒有確定需要確認的額外減值費用。巴西人真實在2020年3月31日，由於以巴西為指標的現金流出減少，美元兑美元貶值29%，對我們未來的現金流產生了積極影響 雷亞爾(售出貨物的成本和一般費用)。然而，未來貨幣匯率的改善可能會導致未來的減值費用。有關我們在2019年確認的減值損失的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的綜合財務報表的附註19。

有關新冠肺炎相關風險的信息，請參見項目3.關鍵信息？3D。風險與巴西航空工業公司相關的風險與巴西航空工業公司有關的風險世界各地(包括新冠肺炎)傳染性疾病的爆發可能導致全球資本市場更高的波動性和對全球經濟的衰退壓力，我們主要市場的低迷可能會減少我們的銷售和收入，因此，我們的盈利能力和收入將下降，我們的商用航空業務部門依賴於關鍵客户。有關新冠肺炎疫情影響的更多信息，請參閲我們2019年已審計合併財務報表的附註40.2，該附註包括在其他地方

公務機

2019年，商務航空業經歷了兩位數的正同比增長，原因是新機型投入使用，新技術、更好的性能和機艙舒適性，如巴西航空工業公司的Praetor系列。然而，在史無前例的新冠肺炎危機之後，二手待售庫存增加、航班活動減少等行業指標，以及激進的價格交易和日益激烈的競爭，將繼續創造一個充滿挑戰的環境。

國防和安全

總體而言，我們預計全球國防開支將會增加。鑑於中東地區持續不穩定，以及與叛亂組織相關的安全擔憂日益加劇，該地區的軍事預算也應該增加。地區衝突和緊張局勢也應該會推動非洲和歐洲對國防材料的投資。

我們預計對定製解決方案提案的需求會增加，從而為我們的國防和安全產品組合以及我們的子公司創造機會，特別是在關鍵軟件、通信、傳感器和平臺領域。

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另一方面，由於巴西的經濟環境，我們預計巴西政府不會在國防領域實施新的投資項目。我們還預計，巴西政府的預算限制可能會要求我們根據現有合同的條款重新安排交貨時間。此外，我們認為新機會的規模將較小，需要適應與可用資源相關的限制。

持有待售資產和停產經營的資產

根據IFRS 5，鑑於當時懸而未決的與波音公司的戰略合作伙伴關係獲得批准，我們在截至2019年12月31日的年度的財務報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務在運營報表中記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中以待售方式列報。(##**$$} =我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知巴西航空工業公司決定終止有關戰略合作伙伴關係的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司強烈認為，波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。從2020年4月25日開始，由於上述原因，以前作為持有待售的資產和負債將被重新分類和計量為持有以供繼續使用，以及之前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

商用航空

由於新冠肺炎疫情造成的廣泛交通中斷影響了我們客户在世界各地的運營，我們的一些客户重新安排了飛機交付時間，將他們推遲到2021年及以後，這影響了我們2020年的計劃交付。截至本年度報告日期，未發生取消。此外，新冠肺炎疫情導致的勞動力減少減緩了E175-E2飛機認證活動的步伐。

減值損失

從2020年4月25日開始，由於波音公司在該日期意外和錯誤地終止了戰略合作伙伴關係，與我們的商用航空業務部門相關的資產和負債將被重新分類和計量為持有以供繼續使用，而之前報告為停止運營的運營結果將被報告為持續運營。與我們的商用航空業務部門相關的資產和負債將被重新分類和計量為持續運營。

名稱的變更需要重新計量持有待售的長期資產(固定資產、無形資產和使用權)賬面價值和可回收價值之間的較低值。賬面價值根據累計折舊和攤銷金額8350萬美元進行調整，分類為持有待售時未確認，將於2020年第二季度入賬。另一方面，可回收價值由之間的最高值確定在用價值這些資產的價值和公允價值減號因出售而產生的費用。自商用航空業務單位資產最初指定為待售資產至2020年4月25日，持有待售的長期資產根據主交易協議中規定的購買價格，以賬面價值和公允價值之間的較低值按可收回價值列出。減號關閉交易所產生的增量成本。

根據我們的減值測試慣例，這些資產的可收回價值將根據以下方法計量在用價值使用貼現現金流量法，在當前市場條件下與公允價值沒有實質性差異。有關我們減值測試實踐的信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計合併財務報表附註19。在這種情況下應用的貼現率是基於加權平均資本成本的比率，與税前估計貼現率10.6%相一致。該貼現率與2019年12月31日計算時應用的貼現率不同，原因是我們增加了風險分散，以及未完成交易導致我們的融資成本增加。

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由於計量商業航空業務部門資產的可收回價值 (包括固定資產、無形資產和使用權)，我們預計將在2020年第二季度確認與這些資產相關的減值費用造成的損失，這將影響我們2020年的運營業績。根據我們的初步計算，根據目前掌握的信息，考慮到我們對未來商用噴氣式飛機潛在交付和新冠肺炎疫情後未來幾年市場份額發展的潛在預測情景的估計，我們估計這些損失可能在1.53億美元到5.26億美元之間。估計損失是根據現金產生單位(CGU)的賬面金額和截至2020年3月31日的匯率計算的。截至2020年6月30日，將記錄的金額可能會根據某些假設和可能發生變化的因素(包括但不限於2020年6月30日的匯率和貼現率)進行修訂和更新，可能與上述估計值存在實質性差異。由於銷售商品的很大一部分成本是以巴西為索引的 雷亞爾、10%的正向或負向波動真實對美元的匯率可能會影響估計減值費用的中檔，分別約為1.63億美元和2.01億美元。

有關與我們的商用航空業務部門相關的減值損失的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計的綜合財務報表的附註40.3。

巴西經濟環境

巴西政府經常幹預巴西經濟，偶爾還會在政策和法規上做出重大改變。巴西政府控制通貨膨脹和影響其他政策和法規的行動經常涉及提高利率、改變税收政策和激勵措施、價格控制、貨幣貶值、資本管制和限制進口等措施。巴西貨幣、信貸、關税和其他政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響，通貨膨脹、貨幣和利率波動、社會不穩定和巴西其他政治、經濟或外交發展，以及巴西政府對這些發展的反應也可能對我們的業務產生不利影響。

巴西已經發生和可能發生的政治和經濟狀況的快速變化需要繼續評估與我們的活動相關的風險，並相應地調整我們的業務和運營戰略。巴西政府政策的發展，包括為巴西商品出口或我們無法控制的巴西經濟提供資金而採取的現行政策和激勵措施的變化，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

下表顯示了截至所示時期的實際GDP增長、通貨膨脹率、利率和美元匯率的數據。


	十二月三十一日，
	2019			2018			2017			2016			2015
國內生產總值實際增長		1.1	%		1.3	%		1.3	%		(3.3	)%		(3.5	)%
通貨膨脹(IGP-M)⁽¹⁾		7.3	%		7.6	%		(0.5	)%		7.2	%		10.5	%
通貨膨脹(IPCA)⁽²⁾		4.3	%		3.8	%		3.0	%		6.3	%		10.7	%
CDI費率⁽³⁾		5.9	%		6.4	%		9.9	%		14.0	%		13.2	%
倫敦銀行同業拆借利率⁽⁴⁾		1.9	%		2.8	%		1.7	%		1.0	%		0.6	%
折舊，折舊真實美元兑美元		4.0	%		17.1	%		1.5	%		(16.5	)%		41.8	%
期末匯率：1.00美元	R$	4.031		R$	3.875		R$	3.308		R$	3.259		R$	3.905
平均匯率：1美元以下美元⁽⁵⁾	R$	3.944		R$	3.680		R$	3.203		R$	3.450		R$	3.388

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通貨膨脹和匯率變動已經並可能繼續對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。通脹和匯率變動會影響我們的貨幣資產和負債，這些資產和負債以雷亞爾。這些資產和負債的價值以美元表示，當真實對美元貶值，當真實很感激。在人民幣貶值期間真實，我們報告：(I)重新計量損失真實-以貨幣計價的資產和(Ii)重新計量收益真實-以貨幣計價的負債。有關匯率變動對我們的財務狀況和經營結果的影響的更多信息，請參見項目11.關於市場風險的定量和定性披露外匯風險。

有關宏觀經濟因素對我們財務狀況的影響的更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註28。

税收優惠

與多個行業的其他巴西公司類似，我們受益於某些税收和其他政府授予的激勵措施，包括與我們的出口和研發活動相關的激勵措施。有關有效的税務對賬，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計合併財務報表的附註24。

對研發企業的税收優惠

巴西法律11,196/05，也稱為雷多賓(Lei Do Bem)，為參與技術創新研發活動的實體提供税收優惠。

要享受税收優惠，受益人必須(I)根據實際利潤(盧克羅·雷亞爾(Ii)記錄應税利潤，(Iii)與其所有財政義務保持一致，包括能夠獲得政府的證明，證明沒有税務機關的未償債務，以及(Iv)在研究和開發方面的投資。(Ii)記錄應税利潤，(Iii)與所有財政義務保持一致，包括能夠獲得政府的證明，證明沒有税務機關的未償債務，以及(Iv)有研發投資。

技術創新被視為開發新產品或製造程序，以及在現有產品或製造程序中添加新功能或特性，從而在質量或生產率方面帶來增量改進和收益，從而產生更大的市場競爭力。

我們和多個行業的其他巴西公司受益於這些所得税方面的税收優惠(冒名頂替者德倫達·佩索亞·朱裏迪卡)，或IRPJ，以及淨所得税的社會貢獻(盧克羅·利基多的社會悲哀貢獻)或CSLL。這些福利允許我們在一個財年從應税淨收入中扣除與技術創新研發活動相關的支出的60%至80%。有關更多信息，請參閲我們的 2019年經審計的合併財務報表附註24。

出口企業的税收優惠和工資減免

巴西法律12.546/11確立了對出口公司的税收優惠，並建立了出口公司税收重新整合的特別制度 (瓦洛雷三國政府作為出口企業的特別再整合ação de Valore tribuários para)，或REINTEGRA，以刺激和促進出口。REINTEGRA的目標是從生產鏈中收回全部或部分剩餘税收成本

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出口貨物，從而減輕税負。根據巴西財政部的法令，出口實體可以按百分比獲得税收抵免，比例從0.1%到3%不等，適用於貨物出口到國外所賺取的收入。由於巴西財政部於2018年5月31日生效的9393/2018號法令，税收優惠百分比降至 0.1%。

要享受税收優惠，(I)出口實體必須在巴西生產出口產品，(Ii)產品必須在TIPI中編碼，TIPI是巴西財政當局根據製成品税(冒名頂替的Sobre Produtos Industrializados)，或IPI，以及(Iii)出口產品使用的進口材料成本不得超過法律規定的某些限額，以出口價格的百分比表示。(Iii)出口產品使用的進口材料的成本不得超過法律規定的某些限額，以出口價格的百分比表示。

巴西第12,546/11號法律也旨在通過設立工資豁免來增加產量。在2018年9月1日之前，我們受益於這項工資豁免，將工資單上20%的INSS的僱主社保繳費替換為稱為社保繳費對總收入的替代税(Contribuição Previdenciária Sobre a Receita Bruta)對某些產品和服務的收入徵税，不包括出口收入。工資免徵率從總收入的2.0%到4.5%不等，具體取決於商業部門。自2018年9月1日起，巴西法律13,670/2018取消了工資豁免，我們向我們提起訴訟，要求適用 2018年全年的工資豁免。法庭做出了對我們有利的裁決。2019年沒有工資豁免。

英國退歐

英國於2020年1月31日停止成為歐盟成員國。與實施期有關的談判正在進行中，聯合王國退出後的未來關係仍不明朗。英國擁有歐洲最大的航空業，在該網絡中處於關鍵的地理位置。英國與歐盟之間關係的變化可能會對所有歐洲航空公司產生重大影響，從而影響巴西航空工業公司(Embraer)。

在歐洲，我們的行業可能面臨的風險與英國脱離歐盟或英國退歐導致經濟低迷的可能性有關。從長遠來看，我們相信歐元區經濟將逐步復甦，再加上競爭激烈的開放航空區的低收益率和高昂的監管成本，將對收入環境構成壓力。

共和國航空公司破產法第11章申請

2016年2月，共和航空控股公司(Republic Airways Holdings)申請破產保護。該公司目前運營着230架巴西航空工業公司(Embraer)商用航空飛機(其中50架屬於ERJ145系列，180架屬於E170/E175型號)。因此，我們總共撥備了1.09億美元，用於支付與該客户購買並交付給ERJ 140/145飛機主要融資代理的財務擔保義務相關的預期費用。2016年11月，我們與美國聯合航空公司(United Airlines)簽署了24架E175噴氣式飛機的確定銷售協議。此訂單代表轉讓了之前向共和航空控股公司訂購的24架架E175噴氣式飛機，這些飛機已被取消。截至2019年12月31日，賬面上承擔的義務全部清償完畢。截至2018年12月31日和2017年12月31日，應付賬款中承擔的債務分別為1,510萬美元和3,080萬美元。

關鍵會計估計

根據國際財務報告準則編制財務報表要求我們使用影響報告的資產和負債、收入和費用以及我們的披露的估計和假設。在編制本年度報告所包括的財務報表時，我們認為根據以往經驗和各種其他因素得出的某些變量和假設是合理和相關的。該等估計及假設已予審核，相關調整會在我們日常業務過程中經審核的綜合財務報表中記錄。

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在國防和安全業務部門，很大一部分收入來自與巴西和外國政府簽訂的長期開發合同，該合同使用實際發生的累計成本除以完工時的總估計成本來衡量進度，隨着時間的推移，該合同由已發生成本法確認。在合同期間，公司評估發生的成本，必要時調整完工時的總估計成本，以反映與預測、環境變化和/或新事件(如合同修改)相關的成本變化。完工時估計收入或成本的任何由此產生的增減，在管理層知道引起修訂的情況後，在報告期的綜合收益表中確認為追趕調整。如果我們在2019年完成正在進行的長期合同時的預計總成本增加或減少10%，我們本年度的收入將分別減少4.627億美元或3.094億美元。

剩餘價值擔保

對飛機銷售的剩餘價值擔保可以在財務代理與飛機的客户/運營商之間的融資合同結束時行使。擔保最初以公允價值計量，並按季度修訂，以反映與這些承諾的公允價值相關的任何損失。如果報價的市場價值低於未來保證的公允價值，可以行使剩餘價值保證。未來公允價值根據對飛機的第三方評估進行估計，包括在二級市場出售或租賃類似飛機的信息。有關剩餘價值擔保的其他信息，請參見第5項：運營和財務回顧與展望。表外協議。

損損

減值測試考慮了我們的中長期戰略計劃現金流，以與市場相適應的適當折現率實現現值，並反映了股東對回報的預期。在準備或使用此信息時，我們使用估計值，如下所示：

A)預期現金流總額：管理項目根據過去的業績，考慮其業務戰略和市場發展預期，流入和流出。這些預測還考慮到產品週期計劃的效率提升；

B)增長率：增長率反映在我們預算的收入流中，與行業報告中的預測一致。

C)貼現率：使用適當的貼現率，以反映投資者在計算時的預期收益。這一速度也與市場進行了比較，以確認其一致性。

我們可供租賃給第三方的財產、廠房和設備中持有的飛機的減值按公允價值減去銷售成本或使用價值。評估該飛機的可收回價值時會考慮對其在活躍市場的公允價值的評估，以及在其賬面價值高於公允價值的情況下確認減值。

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我們根據已分配商譽的現金流轉單位組及減值指標的現金流轉單位(包括無形資產仍在開發中且尚未內部生產的現金流轉單位)的使用價值，對每個現金流轉單位的賬面金額進行減值分析。使用CGU的貼現現金流模型估算使用價值。估計的未來現金流使用加權平均資本成本率進行貼現，該加權平均資本成本率與2019年和2018年的估計貼現率分別為11.3%和11.4%進行了對賬。

估計使用價值的過程涉及對未來現金流的假設、判斷和估計，代表我們管理層批准的估計。基本關鍵假設及其敏感性載於本年報其他部分包含的2019年經審計綜合財務報表附註19。於2019年，我們確認了與Legacy/Praetor平臺相關的減值虧損7,160萬美元，在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度，我們分別確認了與Lineage 1000和Legacy 650(公務機業務部門)以及監控、傳感和雷達(國防和安全業務部門)CGU相關的減值虧損6,130萬美元和 6,200萬美元。

截至2019年12月31日，除Legacy/Praetor平臺CGU外，尚無其他CGU確認減值損失或存在相關減值損失風險。其餘的CGU的淨空範圍在45%到500%之間，在用價值相對於他們的賬面金額。

自商用航空業務單位資產最初被指定為待售至2020年4月25日，作為商用航空業務單位一部分的財產、廠房和設備的折舊以及無形資產和使用權的攤銷已停止，不再確認為損益，原因是過去預期資產通過出售而不是連續使用來變現。如果這些資產在2019年沒有被歸類為持有待售，本應在當年損益中確認的折舊和攤銷費用金額為8350萬美元。

此外，持有待售的長期資產以賬面金額和公允價值減去直接歸因於與波音達成交易的增量成本兩者中的較低者進行計量。從2020年4月25日開始，之前持有待售的長期資產將接受減值測試，並按其賬面價值和可收回金額中的較低者計量，後者是按其使用價值和公允價值減去出售成本之間的較高者確定的。有關與我們的商用航空業務部門相關的減值損失的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的我們2019年經審計的綜合財務報表的附註40.3至。

持有待售資產和停產經營的資產

概述

非連續性運營是公司的業務組成部分，由運營和現金流組成，這些運營和現金流可能是明顯不同的，並且：

代表單獨的主要業務線或業務地理區域；

這是銷售單獨的主要業務線或運營的地理區域的協調單一計劃的一部分；或

這是一家專門收購的子公司，目的是轉售。

將一家公司的業務歸類為非持續經營，是通過出售該公司，或在交易符合IFRS 5的標準將其資產和負債歸類為待售資產和負債時實現的，兩者以較早發生者為準。

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當預期一項資產或一組資產及負債的賬面金額將主要從出售交易中收回，而不是持續使用時，該資產或資產及負債被持有以待出售。如果資產在其當前條件下可立即出售，僅受完成交易的習慣和通常條款的約束，而銷售交易根據會計準則被定義為極有可能的？時，就會發生這種情況。在這種情況下，如果資產在其當前條件下可以立即出售，則只需遵守完成交易的慣常條款。

商用航空事業部

根據IFRS 5，鑑於當時與波音的戰略合作伙伴關係已獲批准，我們於及截至2019年12月31日止年度的財務報表乃根據主交易協議的條款，將商用航空業務部門及相關服務的資產、負債及業績指定、計量及列報為待售資產及終止業務。因此，在截至2019年12月31日止年度的財務報表中，我們將我們的商用航空業務部門和相關服務記錄並列報為營業報表中的非持續經營，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。

2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知其決定終止為戰略合作伙伴關係提供的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司堅信波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。從2020年4月25日開始，由於上述原因，以前作為待售資產和負債呈報的資產和負債將被重新分類，將被計量為持有以供持續使用，以及之前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。有關現已終止的與波音的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停產的資產的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

自商用航空業務單位資產最初被指定為待售至2020年4月25日，作為商用航空業務單位一部分的財產、廠房和設備的折舊以及無形資產和使用權的攤銷已停止，不再確認為損益，原因是過去預期資產通過出售而不是連續使用來變現。如果這些資產沒有被歸類為2019年持有待售，本應在當年損益中確認的折舊和攤銷費用為8350萬美元。此外，持有待售的長期資產按其賬面價值和公允價值中較低者減去直接歸因於與波音達成的現已終止的銷售交易的增量成本來計量。自2020年4月25日起，之前持有待售的長期資產將接受減值測試，並以其賬面價值和可收回金額中的較低者計量，後者是按其使用價值和公允價值減去出售成本之間的較高者確定的。

旅行需求的減少，加上政府實施的旅行限制，對航空航天行業產生了不利影響，導致一些航空公司暫停、取消或減少航班。因此，由於航空公司對新冠肺炎空中旅行限制及其後果保持警惕，對新飛機的需求有所下降。由於新冠肺炎，我們的客户現在專注於保本和避免購買飛機，這將對我們產生不利影響。

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因此，受新冠肺炎疫情的影響，我們預計2020年在訂單和發貨量方面將是截然不同的一年。航空公司的業務受到了不利影響，我們將不得不審查我們的生產鏈，以反映新的和不確定的需求情況。我們已經實施了員工休假和減少工作量的措施，因此，我們必須對產能進行調整。由於新冠肺炎的影響，我們的一些客户重新安排了飛機的交付時間，將他們的交付時間推遲到2021年及以後，這影響了我們2020年的計劃交付。截至本年度報告日期，未發生任何取消。雖然我們無法預測新冠肺炎大流行對全球的全面影響短到中根據我們的業務條款，我們預計客户將繼續推遲原定的飛機交付，並取消他們的訂單。

作為現已終止的交易的結果，我們還預計我們的運營結果和財務狀況可能會受到與創建、維護和可能終止商用航空新公司相關的成本和費用的影響。有關現已終止的與波音公司的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售資產和停產業務的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

我們損益表的主要經營數據和組成部分

運行數據

收入

我們的收入來自銷售飛機和備件，以及提供維護和維修、培訓和其他產品支持服務。在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們將我們的商業航空業務部門和相關服務作為停產業務在營業報表中記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中作為待售資產列報。因此，在2019年，我們將持續運營的收入顯示為行政噴氣式飛機、國防和安全、支持和服務以及其他相關業務部門的收入，並將非持續運營的收入顯示為商用航空業務部門的收入。

在我們持續運營的總收入中，53.4%和18.8%分別來自行政、國防和安全飛機的交付。此外，我們還從其他相關業務部門獲得收入，包括向其他飛機制造商提供單一來源的結構部件和機械和液壓系統，以及通用航空螺旋槳飛機(包括作物除塵器，也稱為輕型飛機)。

在我們2019年的總收入中，包括持續運營和非持續運營，66.5%的收入來自商用和公務機交付。商用飛機和公務機的銷售收入以美元計價。2019年，我們持續運營的國防和安全收入總額包括以外幣(主要是美元)計價的收入的57.7%，以巴西為計價的42.3%雷亞爾.

2016年12月20日，我們宣佈成立巴西航空工業公司(Embraer)服務和支持部門，這是一個專注於服務和客户支持的業務部門，將以前分配給每個業務領域的功能整合在一起，負責開發支持當前和新產品和服務的解決方案，以及管理相關流程和資源。這是獲得更高運營效率和經常性收入的機會。目前，巴西航空工業公司大約有2360架商用飛機和1400多架公務機，以及600多架國防飛機。2017年間，新的服務和支持業務部門整合了以前分配給我們每個業務領域的服務和客户支持流程，以確定協同效應並量化我們在商用航空、公務機以及國防和安全業務部門在服務和支持方面的專業知識。自2018年第一季度以來，我們在財務報表中將服務和支持作為一個單獨的業務部門進行了報告。我們的服務和支持業務部門在截至2019年12月31日的財年中貢獻了19.2%的收入。有關更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計綜合財務報表的附註39.4。

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對於我們的飛機銷售，我們在購買協議簽署時收到初始定金、每架飛機交付前的進度付款和交付時的最後付款。最終付款通常代表銷售價格的大部分。訂單被取消時，定金和進度付款大部分不予退還，國防和安全業務部門除外。交付前的預付款被記錄在客户預付款項下，作為我們財務狀況表上的負債，當我們交付飛機時，這些付款被確認為收入，並記錄在飛機的貿易賬户應收賬款中。我們一般會收到購買公務機或商務機的每個選項的保證金。有關我們營業收入的更多信息，請參見？經營業績？關鍵會計估計？？與客户簽訂合同的收入。

我們與公務機業務部門客户簽訂的美元銷售合同通常包括以美國城市工薪階層和文職人員消費物價指數衡量的通脹調整，當交貨不在銷售的同一日曆年時，除非根據巴西航空工業公司的戰略規劃，考慮到給定機型的估計通脹和戰略價格定位規劃而預先確定固定價格，否則不在同一日曆年。我們與商用航空以及一般國防和安全業務部門客户簽訂的銷售合同包括：根據升級公式調整飛機的採購價格，該公式基於與原材料、運輸設備和勞動力成本相關的一系列指數。具體到與巴西客户的國防和安全銷售合同，國家指數用於調整相關合同的價格。押金、進度付款和預付款不予退還，併為客户出具以客户為受益人的銀行擔保，但出售幾個執行飛機業務單元除外。一旦客户決定行使選擇權，我們就會將其視為確定訂單，並開始收到各自的進度付款，並在交付飛機或合同里程碑時確認收入。

我們的國防合同中有很大一部分(包括特定項目的合同研發合同)符合通過加班確認收入的標準。對於不符合加班標準的合同，我們在產品交付或提供服務的某個時間點確認收入。某些合同包含根據未來經濟狀況重新確定價格的條款。我們的國防客户繼續向客户提供預付款，當我們完成項目的預定完成階段(包括構思、開發和設計以及工程、系統集成和定製)時，這些預付款將轉化為收入。這些分期付款在很大程度上是不能退還的。

銷售和服務成本

銷售和服務成本包括提供的飛機、備件和服務的成本，包括：

原料。幾乎所有材料成本都由與供應商簽訂的合同支付。這些合同下的價格通常根據部分反映美國通脹的升級公式進行調整。

勞工。這些費用主要由工資和相關費用組成，主要以巴西為準。雷亞爾.

折舊。財產、廠房和設備在其使用年限內按直線折舊，折舊年限從5年到 48年不等。經營租賃航空器折舊自租賃期開始計入銷售和服務成本，使用直線法計算估計使用年限，並考慮租賃期結束時的剩餘價值。有關折舊的更多信息，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註17。

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	2019			2018			2017
				重鑄			重鑄
	取消非連續性業務⁽¹⁾
	(單位：百萬美元)
收入
公務機		1,397.0			1,104.3			1,280.3
國防和安全		775.3			612.1			853.7
服務和支助		437.2			399.8			398.3
其他		8.6			11.5			14.2

總計		2,618.1			2,127.7			2,546.5

銷售和服務成本
公務機		(1,211.2	)		(914.0	)		(1,126.4	)
國防和安全		(711.4	)		(702.3	)		(792.9	)
服務和支助		(325.8	)		(299.6	)		(314.0	)
其他		(11.5	)		(13.7	)		(15.3	)

總計		(2,259.9	)		(1,929.6	)		(2,248.6	)

毛利
公務機		185.8			190.3			153.9
國防和安全		63.9			(90.2	)		60.8
服務和支助		111.4			100.2			84.3
其他		(2.9	)		(2.2	)		(1.1	)

總計		358.2			198.1			297.9

營業收入(費用)
公務機		(235.2	)		(235.0	)		(206.0	)
國防和安全		(110.4	)		(93.0	)		(109.5	)
服務和支助		(75.4	)		(69.0	)		(75.7	)
其他		(18.1	)		(6.9	)		(13.9	)
公司費用⁽³⁾		(81.5	)		(77.3	)		(72.1	)
未分配的運營費用⁽²⁾								(16.5	)

總計		(520.6	)		(481.2	)		(493.7	)

未計財務收入的營業利潤		(162.4	)		(283.1	)		(195.8	)

(1)	在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。

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合併損益表	2019⁽¹⁾					2018					2017
						重鑄⁽¹⁾					重鑄⁽¹⁾
	消除停產經營⁽¹⁾ (在……裏面美元數百萬人，除百分比已提交在……裏面絕對的值)
收入		2,618.1		100.0	%		2,127.7		100.0	%		2,546.5		100.0	%
銷售和服務成本		(2,259.9	)	86.3	%		(1,929.6	)	(90.7	)%		(2,248.6	)	88.3	%
毛利		358.2		13.7	%		198.1		9.3	%		297.9		11.7	%
營業收入(費用)		(520.6	)	19.9	%		(481.2	)	(22.6	)%		493.7		19.4	%
行政性		(136.7	)	5.2	%		(136.1	)	(6.4	)%		(138.9	)	5.5	%
賣		(148.2	)	5.7	%		(151.4	)	(7.1	)%		(169.9	)	6.7	%
研究		(19.7	)	0.8	%		(19.5	)	(0.9	)%		(22.2	)	0.9	%
其他營業收入(費用)，淨額		(215.8	)	8.2	%		(173.8	)	(8.2	)%		(163.9	)	6.4	%
聯營公司收益(虧損)中的權益		(0.2	)	0.0	%		(0.4	)	0.0	%		1.2		0.0	%
財務業績前的營業虧損		(162.4	)	6.2	%		(283.1	)	13.3	%		(195.8	)	7.7	%
財務收入，淨額		61.5		2.3	%		6.1		0.3	%		95.0		3.7	%
淨匯兑損益		(0.3	)	0.0	%		(5.0	)	0.2	%		5.7		0.2	%
所得税前虧損		(101.2	)	3.9	%		(282.0	)	13.3	%		(95.1	)	3.7	%
所得税費用		(103.5	)	4.0	%		20.7		1.0	%		(28.2	)	1.1	%
持續經營的損失		(204.7	)	7.8	%		(261.3	)	12.3	%		(123.3	)	4.8	%
停業淨收益(虧損)		(111.8	)	4.3	%		90.1		4.2	%		403.3		15.8	%

當期淨收益(虧損)		(316.5	)	12.1	%		(171.2	)	8.0	%		280.0		11.0	%

歸因於：
巴西航空工業公司的所有者		(322.3	)	12.3	%		(178.2	)	8.4	%		264.0		10.4	%
非控股權益		5.8		0.2	%		7.0		0.3	%		16.0		0.6	%

(1)	在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。

2019年與2018年相比

收入

收入增長23.0%，從2018年的21.277億美元增長到2019年的26.181億美元。公務機業務部門收入增長了26.5%，從2018年的11.043億美元增長到2019年的13.97億美元。國防和安全業務部門收入增長26.7%，從2018年的6.121億美元增至2019年的7.753億美元。服務和支持業務單位收入增長9.4%，從2018年的3.998億美元增至2019年的4.372億美元。其他相關業務單位收入下降25.2%，從2018年的1,150萬美元降至2019年的860萬美元。

2019年公務機收入增長26.5%，主要是由於當期交付增加，比2018年增長19.8%，從2018年的91架公務機總交付量增加到2019年的109架公務機總交付量。業務部門收入的增長高於交付的增長，這主要是因為與2018年相比，2019年的噴氣式飛機交付組合更有利。 2019年，大型噴氣式飛機的交付量佔總交付量的43.1%，而2018年這一比例為30%。大型噴氣式飛機比輕型噴氣式飛機貴。

我們國防和安全業務部門收入的很大一部分是按加班法計算的，我們繼續與巴西政府簽訂協議，包括C-390千禧計劃、SISFRON、交付特殊任務飛機等。此外，我們繼續向多個國家交付Super Tucano飛機。我們的國防和安全業務部門收入

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增長26.7%，從2018年的6.121億美元增長到2019年的7.753億美元，這主要是因為2019年C-390千年開發合同的負成本基數修訂次數減少(這對加班法下的收入確認產生了負面影響)。國防和安全收入在2018年受到第二季度確認的C-390千年發展合同成本基礎修訂的負面影響，這是由於涉及飛機原型001的跑道短途事件造成的。

我們的服務和支持業務部門於2018年首次作為單獨的業務部門報告，從2018年的3.998億美元增長至2019年的4.372億美元，增幅為9.4%，這主要是由於與公務機客户相關的備件業務的增長、我們全球機隊運營的持續增長以及越來越多的公務機的保修到期。

銷售和服務成本

銷售和服務成本增長17.1%，從2018年的19.296億美元增加到2019年的22.59億美元。銷售成本的增長低於2019年營收23.0%的增幅，從而推動銷售和服務成本佔營收的比例下降，從2018年的90.7%降至2019年的86.3%。銷售成本在收入中所佔百分比的下降是由我們的國防和安全業務部門在2019年的改善推動的。毛利率從2018年的9.3%提高到2019年的13.7%。

我們公務機業務部門的銷售和服務成本增長了32.5%，從2018年的9.14億美元增加到2019年的12.112億美元。2019年，銷售和服務成本的增長超過了業務部門的收入，這主要是由於在2019年推出Praetor 500和Praetor 600商務機後，在此期間以折扣價交付了Legacy 450(15架噴氣式飛機)和Legacy 500(11架噴氣式飛機)機型，這些機型在相同的中型和超中型細分市場中提供了更好的航程和其他能力。我們的公務機業務部門的毛利率從2018年的17.2%下降到2019年的13.3%。

國防和安全業務部門的銷售和服務成本增長了1.3%，從2018年的7.023億美元增加到2019年的7.114億美元。銷售和服務成本的增長低於期內業務部門收入26.7%的增長，增長率較低主要是由於與2018年相比，2019年C-390千年發展合同的負成本基數修訂較低。成本基數的修訂與2018年涉及飛機原型001的跑道旅行事件有關。因此，我們國防和安全業務部門的毛利率從2018年的負14.7%上升到2019年的8.2%。

我們服務和支持業務部門的銷售和服務成本增長了8.7%，從2018年的2.996億美元增加到2019年的3.258億美元。與此期間9.4%的收入增長相比，銷售和服務成本的增幅較低，這主要是因為與向我們的公務機客户提供服務和支持相關的業務部分的盈利能力有所提高。服務和支持業務部門的毛利率從2018年的25.1%提高到2019年的25.5%。

其他相關業務部門的銷售和服務成本從2018年的1370萬美元下降到2019年的1150萬美元，降幅為16.1%，而該業務部門的收入在2019年下降了25.2%。

毛利

由於上述因素，我們的毛利潤從2018年的1.981億美元增長到2019年的3.582億美元，增幅為80.8%。我們的毛利率從2018年的9.3%提高到2019年的13.7%。

營業收入(費用)

如下文進一步討論的那樣，2019年總運營費用從2018年的4.812億美元增加到5.206億美元，增幅為8.2%。總運營費用佔收入的百分比從2018年的22.6%下降到2019年的19.9%，這主要是由於收入增加對固定成本吸收的影響，以及業務部門持續提高效率的努力。在2018年確認的特別項目包括公務機業務部門總計6,130萬美元的減值費用，而在2019年特別項目包括公務機業務部門總計7,160萬美元的減值費用。

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剔除我們在這兩個時期的業績中確認的特殊項目的影響，我們的 2019年的總運營費用將為4.49億美元，而2018年為4.199億美元；作為收入的百分比，我們的總運營費用將分別佔2019年和2018年總收入的17.1%和19.7%。這一差異主要是由於我們控制銷售、一般和行政費用的管理策略，以及更好的固定成本吸收，導致在期間運營費用增長低於收入增長。

行政性。行政費用增長0.4%，從2018年的1.361億美元增至2019年的1.367億美元。我們的大部分行政費用都是固定的，不會隨着收入的變化而變化很大。

賣。銷售費用下降2.2%，從2018年的1.514億美元降至2019年的1.482億美元。銷售費用下降的主要原因是與2018年相比，2019年的成本降低和更好的管理戰略來控制費用。

研究。 2019年的研究費用相對穩定，為1970萬美元，而2018年報告的研究費用為1950萬美元。

其他營業收入(費用)，淨額。其他運營(費用)收入，2019年淨支出為2.158億美元，而2018年的支出為1.738億美元。其他運營費用的增加很大程度上是由於公務機業務部門的減值費用確認從2018年的6130萬美元增加到2019年的7160萬美元，以及2019年諮詢和企業項目支出比2018年增加。有關更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計合併財務報表附註2.2.14。

下表列出了在所示期間淨額的其他營業(費用)收入中確認的特殊項目：


特殊項目	2019		2018
	(在美元百萬美元)
減值損失公務機業務		71.6		61.3

總計		71.6		61.3

剔除我們業績中確認的這一特殊項目的影響，我們的其他運營(費用)收入在2019年將淨額為1.442億美元，2018年為1.125億美元，原因是2019年其他運營費用增加，這主要是因為公司項目支出增加，以及本年度諮詢服務成本增加。

聯營公司收益(虧損)中的權益

聯營公司收益(虧損)權益由2018年的虧損40萬美元降至2019年的虧損20萬美元。

財務業績前的營業虧損

由於上述因素，我們在財務收入前的綜合營業利潤(虧損)從2018年的營業虧損2.831億美元下降到2019年的1.624億美元，這主要是由於2018年第二季度確認的與涉及原型機001的跑道旅行事件有關的 C-390千年發展合同的1.272億美元的負成本基數修訂。我們的營業利潤率從2018年的負13.3%上升到2019年的負6.2%。

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公務機、國防和安全、服務和支持以及其他相關業務部門2019年按業務部門劃分的未計財務收入(費用)的營業利潤(虧損)分別為4940萬美元、4650萬美元、3600萬美元和2100萬美元。 2018年，這些業務部門的未計財務收入(費用)的營業利潤(虧損)分別為支出4470萬美元、費用1.832億美元、收入3120萬美元、費用 910萬美元。有關按業務部門劃分的營業利潤的更多信息，請參閲本年報其他部分包括的2019年經審計綜合財務報表的附註39。

若不計上述特殊項目撥備，我們2019年的營業利潤(虧損)將為虧損9080萬美元。不包括特殊項目，以及對C-390千年發展合同中與跑道遊覽相關的1.272億美元成本基數修訂進行的調整，我們的營業利潤(虧損)在2018年將虧損9460萬美元。我們對這些特殊項目的營業利潤率調整在2019年為負3.5%，2018年為負4.4%。

此外，剔除上述特殊項目撥備、其他費用和上文解釋的國防和安全成本基數修訂，我們2019年按業務部門劃分的公務機、國防和安全、服務和支持以及其他相關業務部門的營業利潤(虧損)分別為2220萬美元、4650萬美元、利潤3600萬美元和虧損2100萬美元；而在2018年，我們這些業務部門的營業利潤(虧損)將分別為利潤1660萬美元、虧損5600萬美元、利潤3120萬美元、虧損910萬美元。

財務收入，淨額

財務收入，淨額從2018年的610萬美元增加到2019年的6150萬美元，主要原因是應收賬款利息從2018年的360萬美元增加到2019年的3680萬美元，貸款和融資的利息從2018年的3970萬美元減少到2019年的950萬美元。

淨匯兑損益

匯兑收益(虧損)，淨額代表虧損30萬美元，而2018年為虧損500萬美元。

所得税前虧損

受上述因素影響，所得税税前利潤(虧損)由2018年的虧損2.831億美元降至2019年的虧損1.624億美元。

所得税費用

所得税支出從2018年的收入2,070萬美元增加到2019年的支出1.035億美元，這主要是由於(I)海外子公司利潤的税收從2018年的3,320萬美元增加到2019年的 7,230萬美元，以及(Ii)與IFRS和會計基礎之間的差異相關的所得税支出增加，從2,700萬美元的所得税抵免增加到2019年的9,990萬美元。有關更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表附註24中的税務對賬。

我們的有效税率在2019年是102.3的費用，在2018年是7.3%的收益。

持續經營的損失

持續運營期間的虧損下降21.7%，從2018年的虧損2.613億美元下降到2019年的虧損2.047億美元，這主要是由於上述因素導致期內運營虧損降低，但與2018年相比，2019年所得税支出的增加部分抵消了虧損。

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非持續運營期間的虧損從2018年非持續運營期間的收入9010萬美元下降至2019年的虧損1.118億美元，主要原因是與當時待完成的交易相關的商業航空業務部門及其相關服務的資產和負債分離相關成本分離的影響，其次是2019年的運營盈利能力較2018年下降所造成的影響。在此期間，非持續運營期間的虧損從2018年的9010萬美元下降到2019年的虧損1.118億美元，主要原因是與當時懸而未決的交易相關的商業航空業務部門及其相關服務的資產和負債分離相關成本的影響，其次是2019年的運營盈利能力比2018年有所下降。有關終止我們與波音公司戰略合作伙伴關係的更多信息，請參見項目4.有關公司4A的信息。公司的歷史與發展--終止與波音公司的戰略合作伙伴關係

當期淨收益(虧損)

由於上述因素，我們的綜合税後淨虧損(不包括非控股權益)從2018年的虧損1.712億美元增加到2019年的虧損3.165億美元。作為收入的百分比，税後淨利潤率從2018年的虧損 8.0%下降到2019年的虧損12.1%。

2018年與2017年相比

收入

收入下降16.4%，從2017年的25.465億美元降至2018年的21.277億美元。公務機收入下降13.7%，從2017年的12.803億美元降至2018年的11.043億美元。國防和安全收入下降28.3%，從2017年的8.537億美元降至2018年的6.121億美元。服務和支持收入增長0.4%，從2017年的3.983億美元增至2018年的3.998億美元。其他相關業務部門收入下降19.0%，從2017年的1420萬美元降至2018年的1150萬美元。

公務機業務部門的收入在2018年下降了13.7%，主要是由於噴氣式飛機交貨量下降，從2017年的109架公務機總交付量下降到2018年的91架公務機交付量，降幅為16.5%。收入降幅低於交付降幅，主要是因為與2017年相比，2018年公務機交付的平均交易價格更高，儘管與2018年大型噴氣式飛機交付相比，輕型噴氣式飛機交付的比例更高，從2017年佔輕型噴氣式飛機交付的66.1%上升到2018年的70.3%。輕型噴氣式飛機通常比大型噴氣式飛機便宜。

我們國防和安全業務部門收入的很大一部分是按完工百分比法計算的，我們繼續與巴西政府簽訂協議，包括C-390千禧計劃、SISFRON、交付特派任務 Legacy 500飛機等。此外，我們繼續向幾個國家交付Super Tucano飛機。我們的國防和安全收入在2018年下降了28.3%，相當於6.121億美元，這主要是由於(I)2018年第二季度確認的C-390千年發展合同的成本基數由於涉及原型機001的跑道短途事件而進行了修訂，以及(Ii) 平均美元/真實從2017年到2018年的匯率，這導致我們以美元計價的國防和安全收入的價值下降雷亞爾換算成美元。

我們的服務和支持業務部門(2018年首次作為單獨的業務部門報告)收入增長0.4%，從2017年的3.983億美元增加到2018年的3.998億美元。

銷售和服務成本

銷售和服務成本下降14.2%，從2017年的22.486億美元降至2018年的19.296億美元。銷售成本的下降低於2018年收入16.4%的降幅，因此，我們的銷售和服務成本佔收入的比例從2017年的88.3%上升到2018年的90.7%，這主要歸功於我們的國防和安全業務部門。

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我們的公務機業務部門的銷售和服務成本下降了18.9%，從2017年的11.264億美元降至2018年的9.14億美元。2018年，銷售和服務成本的降幅超過業務部門收入的降幅，這主要是由於2018年的平均交易價格比2017年更高，以及在此期間提高生產效率的努力。我們的公務機業務部門的毛利率從2017年的12.0%增加到2018年的17.2%。

國防和安全業務部門的銷售和服務成本下降11.4%，從2017年的7.929億美元降至2018年的7.023億美元。銷售和服務成本的降幅低於同期業務部門收入28.3%的降幅，主要原因是(I)2018年第二季度涉及001原型的事件導致 C-390千年開發合同的成本基數修訂，(Ii)巴西貨幣貶值。真實兑美元，以及 (Iii)與開發項目相關的某些其他成本超支。因此，國防和安全業務部門的毛利率從2017年的7.1%下降到2018年的負14.7%。

我們服務和支持業務部門的銷售和服務成本下降了4.6%，從2017年的3.14億美元降至2018年的2.996億美元，這主要是由於與公務機客户相關的零部件和服務盈利能力的提高。服務和支持業務部門的毛利率從2017年的21.2%增加到2018年的25.1%。

其他相關業務部門的銷售和服務成本從2017年的1530萬美元下降到2018年的1370萬美元，降幅為10.5%，而該業務部門的收入在2018年下降了19.0%。

毛利

由於上述因素，我們的毛利潤下降了33.5%，從2017年的2.979億美元降至2018年的1.981億美元。我們的毛利率從2017年的11.7%下降到2018年的9.3%。

營業收入(費用)

如下文進一步討論的那樣，總運營費用下降了2.5%，從2017年的4.937億美元降至2018年的4.812億美元。總運營費用佔收入的百分比從2017年的19.4%增加到2018年的22.6%，這主要是由於(I)2018年收入下降導致固定成本吸收減少，以及(Ii)與2017年相比，2018年確認為的特殊項目減少。2018年和2017年，確認為運營費用的特殊項目的撥備和費用淨額分別為6,130萬美元和7,940萬美元。

剔除我們業績中確認的這些特殊項目的影響，2018年我們的總運營費用為4.199億美元，2017年為4.143億美元；作為收入的百分比，我們的總運營費用將分別佔2018年和2017年總收入的19.7%和16.3%。

行政性。行政費用下降2.0%，從2017年的1.389億美元降至2018年的1.361億美元。我們的大部分管理費用都是固定的，不會隨着收入的變化而變化很大。

賣。銷售費用下降10.9%，從2017年的1.699億美元降至2018年的1.514億美元，這主要是由於(I)2018年控制銷售和營銷費用的管理戰略，以及(Ii)平均價格上漲14.5% 美元/真實匯率，降低了真實計價銷售費用。

研究。研究費用下降12.2%，從2017年的2220萬美元降至2018年的1950萬美元。

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其他營業收入(費用)，淨額。其他營業(費用)收入，淨額從2017年的1.639億美元增加到2018年的1.738億美元，主要原因是與諮詢服務和公司項目相關的費用增加，原因是：(I)2018年公務機業務部門的減值費用為6130萬美元，(Ii)2017年與結束談判和與FCPA調查相關的付款相關的費用為1010萬美元，(Iii)撥備總額為 (Iv)2017年國防和安全業務部門減值870萬美元，以及(V)公務機業務部門2017年減值5420萬美元，如下所述。有關我們減值費用的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計綜合財務報表的附註2.2.14。

下表列出了在所示期間淨額的其他營業(費用)收入中確認的特殊項目：


特殊物品	2018		2017
	(在美元百萬美元)
自願解僱計劃的規定(未分配)				6.4
與《反海外腐敗法》調查相關的付款(未分配)				10.1
減值損失防禦和證券業務				8.7
減值損失公務機業務		61.3		54.2

總計		61.3		79.4

剔除我們業績中確認的這些特殊項目的影響，我們的其他運營(費用)收入， 2018年淨額為1.125億美元，2017年為8450萬美元，費用的增長是由上述因素推動的。

聯營公司收益(虧損)中的權益

聯營公司收入(虧損)權益由2017年的120萬美元降至2018年的虧損40萬美元。

財務業績前的營業虧損

由於上述因素，我們在財務收入(費用)前的綜合營業利潤(虧損)從2017年的1.958億美元增加到2018年的2.831億美元，這主要是由於涉及原型機001的事件對C-390千年開發合同進行了1.272億美元的成本基數修訂。我們的營業利潤率從2017年的負7.7%下降到2018年的負13.3%。

公務機、國防和安全、服務和支持以及其他相關業務部門2018年按業務部門劃分的財務業績前營業虧損分別為虧損4470萬美元、虧損1.832億美元、利潤3120萬美元和虧損910萬美元。2017年，這些業務部門的未計財務收入(費用)的營業利潤(虧損)分別為5,210萬美元、4,870萬美元、860萬美元和1,500萬美元。有關我們按業務部門劃分的營業利潤的信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的我們的 2019年經審計合併財務報表附註39。

不包括上述特殊項目撥備和上文解釋的其他費用，以及因涉及原型001的跑道旅行事件而對C-390千年發展合同1.272億美元成本基數修訂所作的調整，我們的營業利潤(虧損)在2018年將虧損9460萬美元，2017年將虧損1.164億美元，我們的營業利潤率將在2018年為負4.4%，在2017年為負4.6%。

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此外，剔除上述特殊項目撥備、其他費用和上述國防與安全業務單位成本基數修訂，我們2018年按業務單位劃分的公務機、國防與安全、服務與支持及其他相關業務部門的營業利潤(虧損)分別為1,660萬美元、5,600萬美元、3,120萬美元、910萬美元；2017年，我們這些業務部門的營業利潤(虧損)將分別為利潤210萬美元、虧損4000萬美元、利潤860萬美元和虧損1500萬美元。

財務收入，淨額

財務支出淨額由2017年的9,500萬美元降至2018年的610萬美元，主要原因是現金及現金等價物及財務投資的利息從2017年的1.226億美元降至2018年的8,030萬美元，應收賬款利息從2017年的2,450萬美元降至2018年的360萬美元。這主要是由於現金及現金等價物及財務投資的利息從2017年的1.226億美元降至2018年的8030萬美元，以及應收賬款利息從2017年的2450萬美元降至2018年的360萬美元。有關更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註35。

外匯匯兑損益，淨額

匯兑收益(虧損)，2018年淨虧損500萬美元，2017年為收益570萬美元。

所得税前虧損

由於上述因素，所得税税前利潤(虧損)從2017年的虧損9510萬美元下降到2018年的虧損2.82億美元。

所得税費用

所得税優惠從2017年的所得税支出2820萬美元增加到2018年的抵免2070萬美元，這主要是因為2018年國際財務報告準則和財政基礎之間的差異更有利，從2017年的2820萬美元增加到2018年的2070萬美元的抵免。有關更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計合併財務報表的附註24 。

2018年，我們的有效税率為7.3%，2017年為29.7%。

持續經營的損失

由於上述原因，持續營運期間的虧損由2017年的虧損1.233億美元上升至2018年的虧損 26.13億美元，增幅為111.9%，主要原因是與2017年相比，2018年的營業收入和財務收入均有所下降。

停止經營的淨收益(虧損)

非持續運營期間的收入從2017年的4.033億美元下降到2018年的 9010萬美元，降幅為77.7%，主要原因是由於商用飛機交付量減少和2018年交付組合不那麼有利，2018年的運營盈利能力低於2017年。有關截至2019年12月31日我們的停產運營的更多信息，請參見項目4.關於公司的信息？4A。公司的歷史和發展終止與波音公司的戰略合作伙伴關係終止持有的待售資產和停止運營

上期淨收益(虧損)

由於上述因素，我們不包括非控股權益的綜合税後淨收益(虧損)從2017年的虧損2.8億美元減少到2018年的虧損1.712億美元。2018年税後淨收益(虧損)佔收入的百分比降至虧損8.0% ，而2017年的淨收益為11.0%。

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停產業務損益表	2019⁽¹⁾					2018					2017
						重鑄⁽¹⁾					重鑄⁽¹⁾
	(在……裏面美元數百萬人，除百分比已提交在……裏面絕對的值)
停產運營
收入		2,844.5		100.0	%		2,943.4		100.0	%		3,312.9		100.0	%
銷售和服務成本		(2,407.2	)	84.6	%		(2,373.6	)	80.6	%		(2,515.5	)	75.9	%
毛利		437.3		15.4	%		569.8		19.4	%		797.4		24.1	%
營業收入(費用)		(352.0	)	12.4	%		(251.5	)	8.5	%		(259.7	)	7.8	%
行政性		(53.5	)	1.9	%		(46.5	)	1.6	%		(40.2	)	1.2	%
賣		(137.7	)	4.8	%		(152.8	)	5.2	%		(146.0	)	4.4	%
研究		(29.8	)	1.0	%		(26.6	)	0.9	%		(27.0	)	0.8	%
其他營業收入(費用)，淨額		(131.0	)	4.6	%		(25.6	)	0.9	%		(46.5	)	1.4	%

財務業績前營業利潤		85.3		3.0	%		318.3		10.8	%		537.7		16.2	%
財務收入，淨額		(177.5	)	6.2	%		(177.7	)	6.0	%		(135.6	)	4.1	%
淨匯兑損益		7.2		0.3	%		5.1		0.2	%		0.9		0.0	%

所得税税前利潤(虧損)		(85.0	)	3.0	%		145.7		5.0	%		403.0		12.2	%
所得税費用		(26.8	)	0.9	%		(55.6	)	1.9	%		0.3		0.0	%

停產年度淨收益(虧損)		(111.8	)	3.9	%		90.1		3.1	%		403.3		12.2	%

(1)	在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。

2019年與2018年相比

收入

我們商用航空業務部門的收入從2018年的29.434億美元下降到2019年的28.445億美元，下降了3.4%。主要是由於商用飛機交付量下降了1.1%，從2018年的90架下降到2019年的89架，2019年商用飛機交付量的組合與2018年相比也不那麼有利。

銷售和服務成本

我們商用航空業務部門的銷售和服務成本增長了1.4%，從2018年的23.736億美元增加到2019年的24.072億美元，這主要是由於E2 E-Jets計劃產量增加的影響，在該計劃中，早期單位的生產成本往往高於計劃中的後期單位。

毛利

由於上述因素，我們的毛利潤從2018年的5.698億美元下降到2019年的4.373億美元，降幅為23.3%。我們的毛利率從2018年的19.4%下降到2019年的15.4%。

營業收入(費用)

正如下面進一步討論的，總運營費用從2018年的2.515億美元增長到2019年的3.52億美元，增幅為40.0%。總運營費用佔收入的百分比從2018年的8.5%上升到2019年的12.4%，主要是由於商業航空業務部門及其相關服務的資產和負債分離相關成本分離的影響，為現已終止的交易做準備。有關現已終止的交易的更多信息，請參見第4項。關於公司的信息？4A。公司歷史與發展：終止與波音的戰略合作伙伴關係資產待售和終止運營。 2019年或2018年的運營費用沒有確認特殊項目。

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其他營業收入(費用)，淨額。其他營業收入(費用)淨額從2018年的2560萬美元增加到2019年的1.31億美元，這主要是由於為準備現已終止的交易而分離商用航空業務部門及其相關服務的資產和負債而導致的分離成本增加。有關現已終止的交易的更多信息，請參見第4項：公司信息第4A項。公司歷史和發展：終止與波音的戰略合作伙伴關係持有的資產用於出售和停止運營。2019年或2018年沒有特殊項目記錄的運營費用。

營業財務業績前利潤(虧損)

由於上述因素，我們的綜合營業利潤(虧損)在財務收入(費用)前下降了73.2%，從2018年的3.183億美元降至2019年的8530萬美元，主要原因是與為準備現已終止的交易而分離商用航空業務部門及其相關服務的資產和負債相關的分離成本增加，其次是由於我們的商用航空業務部門2019年交付的盈利能力低於2018年。有關現已終止的交易的更多信息，請參見第4項。關於公司的信息？4A。公司歷史與發展：終止與波音公司的戰略合作伙伴關係。我們持有的資產用於出售和停止運營。我們的營業利潤率從2018年的10.8%下降到2019年的3.0%。

財務收入(費用)，淨額

財務收入，淨額從2018年的1.777億美元下降到2019年的1.775億美元，主要是由於支付了某些財務義務，導致債務略有減少。

淨匯兑損益

匯兑收益(虧損)，淨額從2018年的510萬美元增加到2019年的720萬美元。

所得税税前利潤(虧損)

由於上述因素，所得税税前利潤(虧損)從2018年的1.457億美元降至2019年的税前虧損8500萬美元。

所得税費用

所得税支出下降51.8%，從2018年的5560萬美元支出降至2019年的2680萬美元。有關其他信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年合併財務報表附註24。

我們的有效税率在2019年為31.5%的費用，在2018年為38.2%。

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如下文進一步討論的那樣，總運營費用下降了3.2%，從2017年的2.597億美元降至2018年的2.515億美元。總運營費用佔收入的百分比從2017年的7.8%增加到2018年的8.5%，這主要是由於2017年確認的特殊項目，這對我們的業績產生了積極影響。在我們2017年的運營費用中確認的特殊項目包括2320萬美元的淨撥備沖銷和其他信貸，這與共和航空控股公司正在進行的與破產法第11章破產程序相關的談判取得有利進展有關，而2018年的運營費用不包含特殊項目。

剔除我們業績中確認的這些特殊項目的影響，我們的總運營費用在2018年和2017年分別為2.515億美元和2.829億美元；作為收入的百分比，我們的總運營費用在2018年和2017年分別佔我們總收入的8.5%和8.5%。

行政性。行政費用增長15.7%，從2017年的4020萬美元增至2018年的4650萬美元。

賣。銷售費用增長4.7%，從2017年的1.46億美元增至2018年的1.528億美元。

研究。2018年研究費用從2017年的2700萬美元下降到2660萬美元，降幅為1.5%。

其他營業收入(費用)，淨額。其他運營(費用)收入淨額從2017年的4650萬美元下降到2018年的2560萬美元，這主要是由於2018年商用航空業務部門的二手飛機組合與2017年相比減值水平較低。

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分配給我們非持續業務的所得税支出從2017年的30萬美元變為2018年的5560萬美元的所得税支出，原因是(I)由於上述因素，巴西利潤的税金增加，以及(Ii)海外子公司應計的税費增加，這些子公司成為我們商業航空業務部門的一部分(截至2019年12月31日和截至2019年12月31日的年度，在財務報表中記錄和列報為非持續業務)。

我們的有效税率在2018年是38.2%的費用，在2017年是0.1%的福利。

停產年度利潤(虧損)

由於上述因素，我們的停產業務税後淨收益(虧損)從2017年的4.033億美元降至2018年的9010萬美元。2018年税後淨收入佔收入的比例為3.1%，而2017年為12.2%。

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國際財務報告準則第16號租契：從承租人的角度帶來新的概念。在新標準提出的模式中，承租人應將所有租賃確認為財產、廠房和設備使用權標題中財務狀況表的一部分，並與負債賬户抵銷。初始確認必須以現值計量，並考慮適合每個實體本地實際的貼現率。在新準則提出的模式中，出租人的會計確認沒有重大變化。在採用該準則時，該公司使用了兩種實際的權宜之計：(1)5000美元以下的交易將不在本準則的範圍內；(2)所有低於12個月的合同將不被考慮用於IFRS 16。巴西航空工業公司及其子公司正在分析新的會計準則以及在現有交易中的應用，並考慮合併財務報表是否有影響，這意味着資產和負債的增加，運營費用的價值減少，以及對合並財務報表的影響。巴西航空工業公司及其子公司正在分析新的會計準則以及在現有交易中的應用，並考慮合併財務報表是否會產生影響，這意味着資產和負債的增加，運營費用的價值減少，以及自2019年1月1日起，我們使用簡化過渡方法開始應用此標準，沒有重述首次採用前年的比較金額，資產按採用時的租賃負債額計量(根據任何預付或應計租賃費用進行調整)我們確定了適用於IFRS 16範圍內的適用合同，適用於土地和建築物、設施、機器、車輛和其他設備的租賃，取決於所應用的實際權宜之計。對於確定的合同，我們確認：(A)根據每份合同的現金流，本公司與租賃付款有關的租賃負債總額為5760萬美元。, 於2019年1月1日折現至租賃負債現值為6.3%；(B)使用權代表這些合同標的資產使用權的資產以與租賃負債相對應的金額計量。

IFRIC 23 SAMERS所得税處理的不確定性：這是對國際會計準則第12版(IAS 12)的解釋所得税標準，首次適用自2019年1月1日起生效。根據我們管理層的説法，這一解釋沒有產生重大影響，因為所有計算和繳納所得税的程序都得到了行政和司法法院的現行立法和判例法的支持。

國際財務報告準則9(IfRS 9)套期保值會計。我們將會計政策更改為截至2018年12月31日的年度財務報表，以採用IFRS 9個人金融工具的要求，以取代IAS 39個人金融工具：確認和計量，從2019年1月1日開始對指定用於對衝會計的對衝工具進行會計處理。以下主題詳細介紹了採用影響：

(a)

公允價值對衝：我們應用公允價值對衝會計，通過簽訂掉期合約來對衝借款和融資利率變化的風險。根據IFRS 9,2019年1月1日存在的利率掉期符合公允價值對衝會計的要求。我們的風險管理策略和對衝文件與 IFRS 9指定交易的要求保持一致。指定並符合公允價值對衝會計條件的衍生工具的公允價值變動繼續計入本年度的損益、財務收入(費用)、淨額，包括可歸因於對衝風險的對衝資產或負債(套期項目)的公允價值變動。採用國際財務報告準則第9號後沒有任何變化。

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現金流對衝：我們應用現金流對衝會計來對衝現金流波動可歸因於與極有可能的交易相關的外匯波動風險，這將影響本年度的利潤或虧損，通過貨幣買賣期權(零成本領子) 與在巴西交易中發生並以雷亞爾結算的工資支出相關。對於被指定為現金流量對衝會計的工具，我們開始計入期權計時要素的公允價值變化，該期權的計時要素以前根據國際會計準則第39在財務收入(費用)中確認，在其他全面收益中作為現金流量對衝項目的對衝成本。通過調整對衝項目(工資)的初始值，將對衝成本與期權的內在價值一起重新分類。2019年1月1日，在與首次採用日生效的期權時間價值相關的股權估值調整中，130萬美元從收益儲備重新歸類為金融工具儲備。我們沒有對2018年1月1日未償還期權的時間價值進行重新分類。

其他會計準則已經修訂或正在修訂中，並將在未來幾年生效；但這些沒有提及，因為公司預計它們不會產生重大影響。

5B.

流動性與資本資源

概述

我們的流動性需求主要來自營運資金要求、研發、債務本金和利息支付、資本支出和向股東的分配。為了滿足這些需求，我們通常依靠運營部門提供的資金、我們信貸安排下的借款、風險分擔合作伙伴的現金貢獻、客户的預付款，以及在較小程度上在資本市場發行債務和股權證券。有關我們的營運資金要求和資金來源的更多信息，請參見項目4.關於公司的信息。業務概述-供應商和組件；風險分擔安排和項目4。公司信息-4B。業務概述？停產業務？商用航空業務部門？生產、新訂單和選項？？信用設施和信用額度。？

截至本年度報告發布之日，我們相信我們的傳統資金來源足以滿足我們可預見的營運資金需求，包括(I)進行其他計劃資本支出和(Ii)支付股息和股東權益利息。我們獲得流動性來源的渠道在2019年沒有受到實質性影響，我們預計這種渠道在不久的將來可能會受到影響，包括新冠肺炎大流行的結果。但是，不能保證我們的傳統資金來源，或我們的信貸安排或未來借款來源的成本或可用性不會受到市場中斷的實質性影響。

由於新冠肺炎疫情的影響，截至本年度報告之日，我們的供應鏈、生產運營和對產品需求的重大影響都出現了一定的延遲，我們的公務機業務部門的確定訂單被取消，我們的商用航空和公務機業務部門的飛機交付計劃也被重新安排。我們預計，由於潛在的經濟低迷，包括新冠肺炎疫情或商業航空業的金融波動，我們的客户將繼續重新安排送貨時間，未能行使選擇權或繼續取消確定訂單。此外，我們的風險分擔合作伙伴在某些有限的情況下可以退還現金捐款，我們可能需要尋找替代資金來源。

由於新冠肺炎的存在，截至本年度報告之日，我們已採取措施保護我們的現金流，包括(I)減少工時和減薪；(Ii)延長與供應商相關的付款條件；(Iii)延長納税截止日期；(Iv)談判新的信貸額度；以及 (V)調整我們的生產鏈。

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根據IFRS 5，鑑於當時懸而未決的與波音公司的戰略合作伙伴關係獲得批准，我們在截至2019年12月31日的財務報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務在運營報表中作為非持續業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況報表中作為待售資產列報。在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們將我們的商用航空業務部門和相關服務作為一個單獨項目記錄並列報為非持續經營，資產餘額和負債在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件的情況。我們的合併現金流量表繼續在單一報表中列出持續和非持續業務的現金流。從2020年4月25日開始，由於上述原因，以前作為持有待售資產和負債呈報的資產和負債將被重新分類和計量為持有以供持續使用，以及之前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。有關截至2019年12月31日持有的待售資產和停產業務產生的淨現金流的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計綜合財務報表的附註4和40。

淨現金是在包括我們的持續業務和非持續業務在內的全部基礎上列報的。資產負債表資產和負債也是以總額為基礎列報的，包括我們的持續業務和待售資產。

2019年與2018年相比

2019年，經營活動產生的淨現金比2018年的11.076億美元減少19.3%，其中4.664億美元是指我們的非持續業務，2019年產生的淨現金為8.938億美元，其中3.019億美元是指我們的非持續業務，主要是由於(I)當期虧損增加，包括非持續業務，其中包括與商業航空業務的資產和負債分離相關的更高的分離成本(Ii)合同資產增加，與2018年相比，2019年應付貿易賬款減少。

我們調整後的營運資本(定義為流動資產總額較少現金及現金等價物和財務投資減號流動負債合計較少貸款和融資，包括待售資產和負債)從2018年12月31日的11.974億美元降至2019年12月31日的9.353億美元，主要原因是與2018年相比，2019年的庫存減少，合同負債增加。

2018年與2017年相比

2018年，經營活動產生的淨現金增長47.1%，從2017年的7.53億美元(其中7.103億美元指我們的非持續業務)增長到2018年的11.076億美元(其中4.664億美元指我們的非持續業務，主要原因是財務投資和合同資產減少，以及應付款和合同負債增加，但與2017年相比，2018年淨收入下降和庫存增加部分抵消了這一增長

我們調整後的營運資本(定義為流動資產總額較少現金及現金等價物和財務投資減號流動負債合計較少貸款和融資，包括持有待售資產和負債)從2017年的10.284億美元增加到2018年的11.974億美元，這主要是由於2018年底的庫存比2017年更高。

用於投資活動的淨現金

2019年與2018年相比

投資活動產生的淨現金從2018年用於投資活動的淨現金5.231億美元(其中2.955億美元指我們的非持續業務)增加到2019年的4.077億美元(其中2.398億美元指我們非持續業務的淨現金使用)。2019年的投資活動產生的淨現金與2018年的投資活動產生的淨現金相比，主要是由於現金管理戰略的變化導致同期財務投資流入9.778億美元。

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2018年，用於投資活動的現金淨額從2017年的10.926億美元(其中4.013億美元指我們的非持續業務)下降了52.1%，降至2018年的5.231億美元(其中2.955億美元指我們的非持續業務)，這主要是由於(I)2018年對房地產、廠房、以及設備和無形資產的投資與2017年相比減少，(Ii)E-Jet E-2提高了效率這有助於降低總開發成本。此外，與2017年相比，2018年持有至到期證券的投資減少是2018年投資活動中使用的淨現金減少的一個因素。

融資活動產生(使用)的現金淨額和總債務

2019年與2018年相比

2019年，融資活動使用的現金淨額從2018年的5.034億美元(其中2.125億美元指我們的非持續業務)下降了48.9%，而2019年融資活動使用的現金淨額為2.57億美元(其中1910萬美元指我們的非持續業務)。與2018年相比，2019年融資活動中現金使用量增加的主要原因是新借款收益減少，2019年借款償還增加。

截至2019年12月31日，根據我們的融資安排，我們的總債務(包括貸款和融資)為33.923億美元，(包括持有的待售負債33.013億美元)，其中2.2%為長期債務，97.8%為短期債務。另一方面，截至2018年12月31日，我們的總債務為36.476億美元，其中95.1%為長期債務，4.9%為短期債務。

2018年與2017年相比

融資活動使用的現金淨額從2017年產生的現金淨額3.695億美元(其中5.557億美元指我們的非持續業務)到2018年的現金淨額5.034億美元(其中2.125億美元指非持續業務，主要是由於2018年的債務發行量低於2017年，以及用於償還債務的現金流出增加)不等。2018年借款減少的主要原因是在此期間沒有任何債券發行，因為我們在2017年發行了7.5億美元的 10年期債券。此外，我們在2018年償還了5.963億美元的借款，而2017年的償還金額為5.402億美元。2018年，我們分配了4060萬美元的股息和自有資本利息，而2017年為5410萬美元。2018年，我們在此期間沒有收購任何自有股份，而在2017年，我們在股份回購上花費了1500萬美元。

截至2018年12月31日，根據我們的融資安排，我們的總債務(包括貸款和融資)為36.476億美元，其中95.1%為長期債務，4.9%為短期債務。截至2017年12月31日，我們的總債務為41.983億美元，其中90.7%為長期債務，9.3%為短期債務。

信貸安排和信貸額度

由於我們當時與波音公司的戰略合作伙伴關係懸而未決，2020年1月1日，我們通過巴西航空工業公司對亞博朗公司股本的貢獻，對我們的商用航空業務部門進行了內部剝離，淨資產包括資產、負債、財產、權利和

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與我們的商業航空業務部門相關的義務(除某些例外情況外)。在此背景下，我們修改了管理2020年、2022年、2023年、 2025年和2027年到期的優先無擔保票據的契約，以(I)取代我們作為2022年到期票據的發行人；以及(Ii)讓Yaborã取代我們作為2020、2023年、2025年和2027年到期票據的擔保人(取代yaborã)。與此同時，2020年、2023年、2025年和2027年到期的票據的發行人成為Yaborã的全資子公司。

2020年3月10日：

我們和Yaborã進一步修訂了管理2022年、2023年、2025年和2027年到期票據的契約，而沒有這些票據持有人的同意，以反映從該日期起，我們不可撤銷和無條件地保證全額和無條件地支付本金、保費、利息、額外金額以及根據相關票據和契約可能到期和應付的所有其他金額 (新巴西航空工業公司擔保)。補充契約的條款規定，除其他事項外，新巴西航空工業公司的擔保將在我們停止擁有Yaborã100%股本之日自動終止；以及

Yaborã發佈了一份新聞稿，宣佈啟動同意徵求程序，以徵求2022年、2023年、2025年和2027年到期票據的持有者的同意，以修改管理這些票據的契約的某些條款(同意徵求程序)。這些徵求同意的程序涉及(I)將2022年、2025年和2027年到期的票據從紐約證券交易所(NYSE)退市，以及(Ii)暫停Yaborãs SEC根據交易所法案的報告義務。

2020年3月17日，Yaborã宣佈，它獲得了2022年、2023年、2025年和2027年到期票據持有人的相關同意，並相應地進一步修訂了發行2022年、2023年、2025年和2027年到期票據的契約。這些修訂在滿足2020年3月19日進行的同意徵集程序條款中規定的先決條件後生效。因此，2020年3月30日，向證券交易委員會提交了表格25，要求將2022年、2025年和2027年到期的票據從紐約證券交易所退市(退市發生於2020年4月13日)，並於2020年4月13日提交表格15，以註銷2022年、2025年和2027年到期的票據，並暫停因替代而產生的Yaborãs SEC報告義務。從2020年4月13日起，Yaborã解除了SEC的定期報告要求，從2020年7月12日起，Yaborã將解除SEC的所有報告要求(需在每年1月1日對相關注冊持有人門檻進行年度測試，以確認Yaborã繼續有資格暫停其SEC報告義務)。

截至2019年12月31日，以下所述的所有未完成的長期設施已於2020年1月1日轉移並遷移到雅博昂，總金額為33億美元。

有關我們與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係以及待售資產和停止運營的業務的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

長期設施

2006年10月，我們的全資金融子公司巴西航空工業公司海外有限公司或巴西航空工業公司海外公司發行了6.375% 2017年到期的4.0億美元擔保票據。這些鈔票由我們無條件擔保。如下所述，2013年9月，我們完成了交換要約，將2017年到期的擔保票據本金1.464億美元兑換為2023年到期的擔保票據。

2009年10月，巴西航空工業公司(Embraer)海外發行了6.375%2020年到期的有擔保的債券，金額為5.0億美元。這些鈔票由我們無條件擔保。如下所述，2013年9月，我們完成了交換要約，將2020年到期的擔保票據本金3.372億美元交換為2023年到期的擔保票據。關於交換報價，我們收到了

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2012年6月，我們發行了5.150%2022年到期的5.00億美元票據，截至2019年12月31日，未償還債券5.01億美元(短期為110萬美元)，包括本金和應計利息。利息每半年支付一次。票據是我們的無擔保和無從屬債務。這些票據在SEC註冊，並在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市。發行票據的契約包含習慣契約和限制，包括對留置權、合併、合併或資產轉讓的限制。由於我們與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係，在2020年，發行2022年到期票據的契約通過補充契約的方式進行了修訂，以便將這些票據轉讓給Yaborã，並讓我們作為各自契約下的擔保人。2020年，在獲得2022年到期票據持有人的必要同意後，開始在SEC註銷2022年到期票據的註冊，並從紐約證券交易所退市相同的票據。

於二零一三年九月，吾等完成一項交換要約，其中 (I)我們於2017年到期的擔保票據本金為1.464億美元，及(Ii)我們於2020年到期的擔保票據本金為3.372億美元，以交換巴西航空工業公司在海外發行、利率為5.696%、於2023年到期的票據本金約，000,000美元。2023年到期的票據是根據《證券法》(Securities Act)下的S法規和第144A條規定的SEC註冊豁免發行的。2023年到期的票據受註冊權協議的約束，根據該協議，我們同意(I)在票據發行後270天內將票據交換為與在SEC登記的相同條款和條件的票據或(Ii)以Form F-3向SEC提交轉售貨架登記聲明。2014年6月，我們相應地提交了轉售貨架登記聲明。截至2019年12月31日，我們2023年到期的票據項下共有5.223億美元未償還，其中890萬美元為短期到期，包括本金和應計利息。作為我們與波音公司戰略合作伙伴關係的結果，在2020年，通過補充契約的方式對發行2023年到期票據的契約進行了修訂，以便讓Yaborã替代我們作為擔保人，之後，在各自的契約下增加我們作為額外擔保人。

2015年6月，巴西航空工業公司荷蘭金融公司發行了5.05%的10億美元擔保票據，2025年到期，截至2019年12月31日，未償還餘額為9.977億美元(短期為210萬美元)，包括本金和應計利息。利息每半年支付一次。這些票據在SEC註冊，並在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市。作為我們與波音公司戰略合作伙伴關係的結果，2020年，發行2025年到期票據的契約通過補充契約的方式進行了修改，以便讓Yaborã替代我們作為擔保人，之後增加我們作為各自契約下的無條件擔保人。2020年，在獲得2025年到期票據持有人的必要同意後，我們開始在SEC註銷2025年到期的票據的註冊程序，並將相同的票據從紐約證券交易所(NYSE)退市。

2017年2月，巴西航空工業公司荷蘭金融公司發行了5.40%的7.5億美元擔保票據，2027年到期，截至2019年12月31日，未償還金額為7.646億美元(短期為1690萬美元)，包括本金和應計利息。利息每半年支付一次。這些票據已在SEC註冊，並在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市。作為我們與波音公司戰略合作伙伴關係的結果，在2020年，通過補充契約的方式修改了發行2027年到期票據的契約，以便讓Yaborãus替代我們作為擔保人，然後增加我們作為各自契約下的無條件擔保人。2020年，在獲得2027年到期票據持有人的必要同意後，我們開始在SEC註銷2027年到期的票據，並從紐約證券交易所(NYSE)退市相同的票據。

2020年3月10日，巴西航空工業公司荷蘭航空公司與花旗銀行(Citibank，N.A.)、摩根大通銀行(J.P.Morgan Chase Bank，N.A.)和桑坦德銀行(Banco Santander，S.A.)簽訂了信貸和擔保協議，並於2020年3月13日借入本金總額6.0億美元，計息3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。加年利率1.5%，於2020年12月15日到期。2020年5月18日，信貸和擔保協議被修改，其中包括將到期日修改為2020年11月6日。

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我們可能會不時通過現金購買、投標要約和/或其他證券交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式，尋求註銷或購買我們的未償債務，包括2020年、2022年、2023年、2025年和2027年到期的擔保票據。回購或交換(如果有)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能是實質性的，回購的票據可能會被取消或轉售，但只有在符合相關證券法下適用的要求或豁免的情況下才會轉售。

我們還有各種其他長期貸款和信貸協議，截至2019年12月31日，未償還借款總額為4.424億美元。有關這些融資安排的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計合併財務報表附註21。

截至2019年12月31日，我們總債務中有4310萬美元由銀行備用信用證擔保。

有關我們貸款和融資的更多信息，包括貨幣和到期日細分以及固定和浮動利率債務之間的細分，請參閲本年度報告其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註21。

追索權和無追索權債務

總債務不包括與通過特殊目的實體(SPE)交易的客户融資安排相關的無追索權債務和追索權債務。在結構性融資中，SPE向我們購買飛機，在交付時或銷售融資結構結束時向我們支付全額購買價格，然後將相關飛機租賃給最終客户。第三方金融機構通過SPE為飛機購買融資提供便利，信用風險的一部分仍由該第三方承擔。我們可以為金融機構提供財務擔保和/或剩餘價值擔保，也可以作為金融結構過程中的股權參與者。

我們的2019年經審計的合併財務報表包含與追索權相關的餘額和與客户融資安排相關的無追索權債務 1,760萬美元和應收擔保賬款1,760萬美元。在這筆債務中，700萬美元是無追索權的，我們作為債務人或擔保人沒有義務，除了根據對融資飛機的現有財務擔保可能承擔的義務。剩餘的1,060萬美元債務是我們的追索權，原因是待繳股本，並通過在金融機構的存款質押獲得部分擔保。我們的無追索權和追索權債務以擔保應收賬款和融資飛機為抵押，因此，我們預計未來不會出現與我們的無追索權債務相關的現金淨流出。這些融資交易不會對我們的損益表和現金流數據產生實質性影響，因為租賃和貸款的條款基本相同。

後續活動

商用航空業務部

作為我們與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係的結果，2020年1月1日，我們通過巴西航空工業公司對Yaborã公司股本的貢獻，對我們的商用航空業務部門進行了內部剝離，淨資產包括與我們的商用航空業務部門相關的資產、負債、物業、權利和義務 (除某些例外情況外)。有關我們與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係的更多信息，請參見項目4.關於公司4A的信息。公司的歷史與發展終止與波音公司的戰略合作伙伴關係。

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2020年3月10日，巴西航空工業公司荷蘭航空公司與花旗銀行(Citibank，N.A.)、摩根大通銀行(J.P.Morgan Chase，N.A.)和桑坦德銀行(Banco Santander，S.A.)簽訂了信貸和擔保協議，並於2020年3月13日借入本金總額6.0億美元，計息3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。加年息1.5%，2020年12月15日到期。在2020年5月18日，信用和擔保協議進行了修改，其中包括將到期日修改為2020年11月6日。

終止與波音的戰略合作伙伴關係

2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知其決定終止戰略合作伙伴關係的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司強烈認為，波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。我們正在就因波音錯誤終止和違反MTA和貢獻協議而給巴西航空工業公司造成的損害向波音公司尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與波音終止MTA和/或貢獻協議相關的仲裁程序。由於波音公司錯誤終止MTA和/或貢獻協議，我們正在向波音公司尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與波音終止MTA和/或貢獻協議相關的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能收到的任何賠償或巴西航空工業公司可能因此而蒙受的損失，也不能保證波音公司已經開始對我們進行仲裁。

從2020年4月25日開始，由於上述原因，以前作為持有待售資產和負債列報的資產和負債將被重新分類和計量為持有以供持續使用，以及以前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。有關現已終止的與波音公司的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參閲第4項。關於4A公司的信息。公司歷史和發展終止與波音的戰略合作伙伴關係，並在本年度報告的其他部分包括我們2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

減值損失

有關與我們的商業航空業務部門相關的減值損失的信息，請參見項目8.財務信息？8B。重大變化？減值損失和我們2019年經審計的合併財務報表的附註40.3在本年度報告的其他部分包括。

新冠肺炎大流行的影響

關於新冠肺炎大流行的影響的信息，見項目8.財務信息188B。重大變化新冠肺炎大流行的影響和我們2019年經審計的合併財務報表的附註40.2包括在本年度報告的其他部分。

5C.	研發、專利和許可等。

研究與開發

我們的研究和開發活動是由我們公司的短期、中期和長期戰略規劃推動的。我們將研究活動稱為技術開發，將開發活動稱為綜合產品開發。

基於我們確定公司產品和服務戰略(包括創新、增長和業務前景)的工作，我們開展了包括新飛機、系統和航空航天服務的生產和商業化的項目。

着眼於我們的內部業務計劃和對全球技術環境的持續監控，我們制定了技術發展計劃，旨在研究和開發解決方案，以應對公司中長期面臨的主要挑戰，以便在我們的業務領域保持競爭力。

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為了努力降低開發風險並優化我們項目的財務結果，我們的發展戰略和團隊具備管理和執行多學科項目、維護和協調全球發展合作伙伴網絡以及整合大學、研究和開發機構、公司和初創企業等不同團體的基本技能。因此，先進技術的應用促進了產品的發展，包括更輕、更安靜、更舒適和更節能的飛機，此外還改善了設計和生產週期，優化了公司資源。

根據公司內部技術發展規劃的結果，新產品和服務設計階段開始。在此階段，我們的努力與先進的項目工程和我們的業務部門以集成的方式進行協調，這些部門與未來客户和潛在合作伙伴協作，以完成新產品和服務的設計。一旦設計獲得批准，就創建了產品開發計劃。在這個資本密集型階段，我們的開發、產品、流程和服務團隊與戰略合作伙伴、供應商和監管機構通力合作，開始詳細開發產品、其生產、系統和相關服務，直到產品有效投入服務。

該公司的大部分研發活動集中在巴西，但也在世界各地保持着內部倡議和合作伙伴關係。

資本支出

我們在財務狀況表中將與產品開發項目相關的支出作為非流動無形資產進行資本化當相關項目可能產生未來效益時，考慮到其商業和技術可行性以及技術和財務資源的可用性並且只有在其成本能夠可靠計量的情況下才會將其作為非流動無形資產進行資本化。我們根據每個新產品開發項目預計交付的飛機總數，在損益表上以銷售和服務成本費用的形式攤銷資產。我們還在財務狀況表中將與財產、廠房和設備相關的支出資本化為非流動資產，並在損益表中以計入銷售和服務成本的形式對這些資產進行折舊。有關我們如何攤銷無形資產和折舊我們的財產、廠房和設備的更多信息，請參見項目5.經營和財務回顧與展望145A。經營結果：主要經營數據和我們損益表中的主要經營數據和組成部分以及銷售和服務成本。

公務機

在我們的行政噴氣式飛機業務部門，我們將在開發和物業、廠房和設備方面的投資計入我們資本支出的一部分。公務機業務部門的開發成本從董事會批准相關項目之日起至最終認證之日資本化。

我們的大部分開發支出都與公務機業務部門的新產品開發有關。有關我們開發支出的更多信息，請參見項目5.運營和財務回顧及展望？5C。研究與開發、專利和許可證等。

我們在資本支出中的支出與房地產、廠房和設備有關，因此構成了我們在此期間的新增支出，但兑換池計劃資產和租賃或可供租賃的飛機除外。這些投資主要涉及(I)建造新設施和(Ii)改善和改造我們的工廠和生產設施，以生產新的飛機型號。

我們的資本支出通常來自運營提供的資金、我們信貸安排下的借款、風險分擔合作伙伴的現金貢獻、客户的預付款，以及在較小程度上為滿足這些需求而增加的資本金。見項目5.運營和財務回顧和前景5B。流動性和資本資源概述和項目5.經營和財務回顧及展望5C。研究與開發、專利和許可證等。

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我們在開發和生產合同下都會產生國防和安全項目的支出；但是，參與這些項目的客户(在我們的案例中主要由巴西政府組成)為這些項目提供資金。這些合同中有很大一部分被定義為施工合同，隨着合同里程碑的實現，與這些合同相關的收入將在一段時間內實現。

停產運營

在我們的商用航空業務部門，我們將在開發和房地產、廠房和設備方面的投資作為資本支出的一部分。商用航空業務部門的開發成本從董事會批准相關項目之日起至最終認證之日資本化。

我們的大部分開發支出都與商用航空業務部門的新產品開發有關。有關我們開發支出的更多信息，請參見項目5.運營和財務回顧及展望？5C。研究與開發、專利和許可證等。

我們正在進行的主要項目是開發E175-E2，這是E-Jets E2系列的第三個成員，它還包括E190-E2和E195-E2飛機。

我們在與房地產、廠房和設備相關的資本支出中的支出構成了我們在此期間的新增支出，但交換池計劃資產和租賃或可供租賃的飛機除外。這些投資主要用於(I)建造新設施和(Ii)改善和改造我們的工廠和生產設施，以生產新的飛機型號。

我們的資本支出通常來自運營提供的資金、我們信貸安排下的借款、風險分擔合作伙伴的現金貢獻、客户的預付款，以及在較小程度上為滿足這些需求而增加的資本金。見項目5.經營和財務回顧及展望，見項目5B。流動性和資本資源概述，項目5.經營和財務回顧及展望，見項目5C。研究與開發、專利和許可證等。

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我們產生了與創造新技術相關的研究費用，這些新技術可能會應用到我們的飛機上。這些費用與任何特定的飛機無關，包括實施質量保證計劃、提高生產線的生產率以及為確定技術和質量標準的最新發展而進行的研究。根據“國際財務報告準則”，研究費用在我們損益表的研究項目中發生。

有關我們的資本支出(包括對開發和房地產、廠房和設備的投資)的信息，請參見項目5.運營和財務回顧與展望5C。研發、專利和許可證等。減少資本支出。

知識產權

我們的知識產權(包括實用程序專利、外觀設計專利、商業祕密、技術訣竅和商標)對我們的業務非常重要。我們在我們的名稱和符號以及我們產品的名稱上擁有商標，其中一些已在多個國家/地區註冊，其中一些正在註冊中，包括但不限於巴西、美國、加拿大、新加坡、香港、中國、歐盟和日本。截至2019年12月31日，我們大約有415個商標已註冊或正在註冊中。我們的商標通常在有效期結束時續簽，有效期通常為自申請註冊之日起十年。我們認為，失去我們的任何商標都不會對我們的業務或經營結果產生實質性影響。

我們在研發和生產過程中發展我們的知識產權。根據我們與一些供應商和風險分擔合作伙伴達成的協議，我們可以訪問必要的信息和技術，以便更好地開發、製造和營銷我們的產品。我們的目標是保護因技術研發投資而產生的知識產權。我們擁有與我們的技術相關的授權專利和專利申請。目前，我們持有巴西、美國、歐盟、俄羅斯、日本、印度和中國相關注冊處授予的專利和與我們產品的各種技術相關的專利申請。我們要求我們的供應商和風險分擔合作伙伴尊重第三方的知識產權，我們相信我們擁有開展業務和運營所需的知識產權。

考慮到我們的實用新型和外觀設計專利組合，截至2019年12月31日，我們提交了798項專利申請，獲得了507項專利。

創新

我們尋求機會改變我們的業務、產品、服務和市場，通過不斷重塑自我來保持技術先鋒地位。

我們相信創新是我們業務競爭力和可持續性的關鍵。為此，我們在2017年設立了負責戰略、創新和數字轉型的副總裁職位。

2018年，我們在佛羅裏達州墨爾本創建了Embraer X，並在加利福尼亞州帕洛阿爾託和馬薩諸塞州波士頓設立了前哨辦事處，作為創新和知識管理領域，以加強我們的計劃。Embraer X專注於促進旨在開發新業務、產品、技術、服務和流程的創新想法。

此外，2018年，我們實施了創新垂直市場，這是創新的戰略重點。他們協調和整合所有業務部門、巴西航空工業公司X和技術開發部門的工作。垂直領域包括：自動駕駛、電氣化、基於平臺的服務、城市空中移動性、人工智能和數據科學、乘客體驗、機身效率、先進設計和製造、網絡安全。

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我們的Innova計劃是另一個旨在加強巴西航空工業公司(Embraer)內部創新文化的工具，目的是產生新想法並提升員工認可度。INNOVA項目管理綠燈、INNOVA挑戰和創新者表彰流程。綠燈流程評估員工自願提交的創新提案，併為他們提供時間、技術/業務指導和資源，以便在證明其技術和經濟可行性之前將其付諸實施。自2012年創建該流程以來，已提出了617多個想法，實施了9個創新項目，包括推出FIP AerSpace、新型機器人、人工智能等。2019年，正在開發的創新項目有63個。綠燈流程適用於任何類型的創新：流程、產品、技術、服務、營銷、管理或新業務。Innova Challenges是一種內部眾包機制，鼓勵來自公司不同部門的想法在全球範圍內解決問題，世界上的任何員工都可以參與這一過程。2017年，我們改變了Innova挑戰賽的重點，目標是改善戰略問題。到2019年，我們已經為員工發起了三個挑戰，超過65個想法，來自不同的挑戰。像創新日這樣的文化活動大約有6460名員工參加。

與我們在過去五年投入使用的持續運營和中斷運營的計劃相關的創新約佔我們2019年淨收入的30.8%。

5D.

趨勢信息

一般信息

考慮到我們的持續和非持續業務，我們截至2019年12月31日的公司訂單總額為168億美元，其中90億美元來自商用航空業務部門(在截至2019年12月31日的年度財務報表中記錄和列報為非持續業務 )，14億美元來自公務機業務部門，41億美元來自國防和安全業務部門，22億美元來自服務和支持業務部門。

主要與新冠肺炎疫情有關的經濟不確定性將繼續影響私營和公共部門的投資態度和理念。全球商務機潛在買家正在審查其現金流和資本支出，以保存資本，這將影響市場增長基本面和前景。

由於新冠肺炎爆發，我們預計全球經濟仍將處於不確定狀態，影響公司董事會和投資者的決策過程，以及他們將資源分配到高管交通替代方案的意願，主要是在決定非必需資產收購(如購買新的公務機)時。

在公務機業務部門，儘管高淨值個人最近有所增長，但我們預計，與新飛機相比，二手飛機的庫存水平和較低的價格將繼續降低對全新飛機的需求，並將推遲該業務部門的復甦。另一方面，我們也期待我們提供的新產品，即Praetor500中型噴氣式飛機和Praetor600超中型噴氣式飛機，以及對Phenom 300e進行的升級，將部分抵消新冠肺炎的影響，幫助我們在公務機市場處於更好的地位。由於新冠肺炎的原因，截至本年報發佈之日，我們的一個公務機客户取消了確定訂單，我們的一些公務機客户推遲了原定的飛機交付。雖然我們無法預測新冠肺炎爆發對全球的全面影響短到中在我們的業務條款中，我們預計一些客户將推遲原定的飛機交付，並將繼續取消他們的訂單。

關於我們的國防和安全業務部門，我們希望在執行現有項目(包括C-390千禧、SISFRON和LABGENE項目)方面取得進展，並繼續向世界各國政府交付Super Tucano飛機。然而，由於我們的國防和安全業務部門的部分收入是以雷亞爾，我們預計美元的波動性真實兑美元將繼續影響我們的財務報表，因為它們是以美元報告的。

- 94 -

在商用航空業務部門(在截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度財務報表中記錄並列報為非持續運營 )，由於新冠肺炎對我們全球客户運營造成的廣泛交通中斷，有理由預計我們2020年的交付將受到實質性影響。根據數據分析和諮詢公司Cirium的數據，截至2020年5月，全球60%的機隊已經入庫，國際航空運輸協會(International Air Transport Association)預測，2020年的商業運輸量將同比下降50%。由於新冠肺炎，我們的一些客户重新安排了飛機交付時間，將他們的交付時間從推遲到2021年甚至更久，這影響了我們2020年的計劃交付。截至本年度報告日期，未發生任何取消。由於這次疫情的爆發在歷史上沒有先例，恢復速度很難預測。雖然我們還不能確定新冠肺炎疫情對中國的影響短到中根據我們的業務條款，我們預計客户將繼續推遲他們的原定飛機交付，並取消他們的訂單。

作為現已終止的交易的結果，我們還預計我們的運營結果和財務狀況可能會受到與創建、維護和可能終止商用航空新公司相關的成本和費用的影響。

由於新冠肺炎傳播的不確定性，我們暫停了與我們的 2020年預期業績相關的預測，上次更新是在2019年11月12日。在評估完新冠肺炎疫情對我們業務造成的影響後，我們將發佈最新的2020年預測。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參見項目3.關鍵信息？3D。風險因素與與巴西航空工業公司相關的風險包括新冠肺炎在內的世界範圍內傳染病的爆發，可能導致全球資本市場波動加劇，給全球經濟帶來衰退壓力，我們主要市場的低迷可能會減少我們的銷售額和收入，因此，我們的盈利能力和商業航空業務部門對關鍵客户的依賴程度也會下降。

停產運營

在截至2019年12月31日及截至本年度的財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的這些信息，以供比較以説明上述事件。有關現已終止的與波音公司的戰略合作伙伴關係以及資產、待售和停產業務的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

有關與現已終止的交易相關的風險的更多信息，請參見第3項。關鍵信息？3D。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險與與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係有關的法律程序，包括與波音公司終止和未能關閉MTA和/或貢獻協議相關的仲裁程序，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

下表彙總了截至2019年12月31日我們商用航空業務部門的訂單：


商用航空 ⁽¹⁾	堅定命令		選項		送貨		堅定訂單積壓
EMB 120巴西利亞		352				352
ERJ 135		108				108
ERJ 140		74				74
ERJ 145		708				708
巴西航空工業公司(Embraer)170		191				191
巴西航空工業公司(Embraer)175		815		308		634		181
巴西航空工業公司(Embraer)190		568				564		4

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(1)	在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。

下表按機型、客户和國家列出了截至2019年12月31日的商業航空訂單。

巴西航空工業公司(Embraer)170⁽¹⁾:


客户	堅定命令		投遞		堅定訂單積壓
AirNorth(澳大利亞)		1		1
意大利航空(意大利)		6		6
BA CityFlyer(英國)		6		6
Cirrus(德國)		1		1
ECC租賃(愛爾蘭)		6		6
埃及航空(埃及)		12		12
芬蘭航空(芬蘭)		10		10
GECAS(美國)		9		9
日航(日本)		18		18
NAC/Jetscape(美國)		6		6
地段波蘭語(波蘭)		1		1
Petro Air(利比亞)		2		2
地區(法國)		10		10
共和航空公司(美國)		48		48
薩蒂納(哥倫比亞)		1		1
沙特阿拉伯航空公司(沙特阿拉伯)		15		15
蘇爾特石油(利比亞)		1		1
鈴代隊(日本)		2		2
温順(赤道)		2		2
全美航空(美國)		28		28
維珍澳大利亞(澳大利亞)		6		6

總計		191		191

巴西航空工業公司(Embraer)175⁽¹⁾:


客户	堅定命令		投遞		堅定訂單積壓
加拿大航空(加拿大)		15		15
空中租賃(美國)		8		8
意大利航空(意大利)		2		2
美國航空公司(美國)		104		90		14
白俄羅斯(白俄羅斯)		1		1
CIT(美國)		4		4
剛果航空公司(剛果)		2				2
ECC租賃(愛爾蘭)⁽¹⁾		1		1
Flybe(英國)		11		11

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客户	堅定命令		投遞		堅定訂單積壓
富士夢(日本)		2		2
GECAS(美國)		5		5
Horizon Air/阿拉斯加(美國)		33		30		3
荷蘭皇家航空公司(荷蘭)		17		17
地段波蘭語(波蘭)		12		12
毛裏塔尼亞航空公司(毛裏塔尼亞)		2		2
梅薩(美國)		7		7
NAC/Aldus(愛爾蘭)		2		1		1
NAC/Jetscape(美國)		4		4
西北(美國)		36		36
阿曼航空(阿曼)		5		5
共和航空公司(美國)		217		117		100
約旦皇家(約旦)		2		2
SkyWest(美國)		182		156		26
鈴代隊(日本)		11		11
旅行(巴西)		5		5
未披露		15				15
美國聯合航空公司(United Airlines)		110		90		20

總計		815		634		181

(1)	由ECC租賃公司交付給Caraibes航空公司的飛機。

巴西航空工業公司(Embraer)190⁽¹⁾:


客户	堅定命令		投遞		堅定訂單積壓
航空共和國(哥倫比亞)		5		5
Aeromicio(墨西哥)		12		12
阿斯塔納航空(哈薩克斯坦)		2		2
加拿大航空(加拿大)		45		45
卡拉伊貝斯航空公司(瓜達盧佩)		1		1
空中租賃(美國)		23		23
摩爾多瓦航空(摩爾達維亞)		1		1
奧格斯堡(德國)		2		2
南方語(阿根廷)		22		22
阿扎爾(阿塞拜疆)		4		4
阿祖爾(巴西)		5		5
BA CityFlyer(英國)		9		9
中銀航空(新加坡)		14		14
南航(中國)		20		20
CIAF(埃及)		3				3
CIT(美國)		7		7
康維亞薩(委內瑞拉)		16		16
COPA(巴拿馬)		15		15
第聶伯拉維亞(烏克蘭)		5		5
ECC租賃(愛爾蘭)		1		1
芬蘭航空(芬蘭)		12		12
GECAS(美國)		27		27
貴州/多彩(中國)		9		9
海南(中國)		50		50
河北(中國)		6		6
日航(日本)		14		14

- 97 -


客户	堅定命令		投遞		堅定訂單積壓
捷藍航空(美國)		64		64
肯尼亞航空公司(肯尼亞)		10		10
荷蘭皇家航空公司(荷蘭)		26		26
鯤鵬(中國)		5		5
LAM(莫桑比克)		2		2
漢莎航空(德國)		9		9
M1 Travel(黎巴嫩)		8		8
NAC/Aldus(愛爾蘭)		21		20		1
NAC/Jetscape(美國)		9		9
NAS航空公司(沙特阿拉伯)		3		3
尼基(奧地利)		7		7
地區(法國)		10		10
共和國(美國)		2		2
塔卡(薩爾瓦多)		11		11
温順(厄瓜多爾)		3		3
旅行(巴西)		3		3
全美航空(美國)		25		25
維珍澳大利亞(澳大利亞)		18		18
維珍尼日利亞(尼日利亞)		2		2

總計		568		564		4

巴西航空工業公司(Embraer)195⁽¹⁾:


客户	堅定命令		投遞		堅定訂單積壓
Arkia(以色列)		1		1
奧里尼(根西島)		1		1
阿祖爾(巴西)		59		59
白俄羅斯(白俄羅斯)		4		4
中銀航空(新加坡)		1		1
Flybe(英國)		14		14
GECAS(美國)		12		12
Globalia(西班牙)		12		12
海南(中國)		20		20
地段波蘭語(波蘭)		4		4
漢莎航空(德國)		34		34
黑山(黑山)		1		1
NAC/Aldus(愛爾蘭)		4		4
NAC/Jetscape(美國)		2		2
約旦皇家(約旦)		2		2
旅行(巴西)		1		1

總計		172		172

巴西航空工業公司190米E2⁽¹⁾:


客户	堅定命令		投遞		堅定訂單積壓
AerCap(愛爾蘭)		5		5
基里巴斯航空(基里巴斯)		2		1		1
AirCastle(美國)		5				5
赫爾維蒂克語(瑞士)		12		2		10
威德羅(挪威)		3		3

總計		27		11		16

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(1)	在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯地展示了截至2018年和2017年的這些信息，以便於進行比較，以説明上述事件。

有關我們業務發展趨勢的更多信息，請參見項目4.關於公司的信息4B。業務概述？業務戰略和項目5.運營和財務回顧及前景展望？5A。經營結果描述了我們行業的現狀和趨勢。有關影響我們業務的風險的更多信息，請參見項目3.關鍵信息u3d。風險因素。

終止與波音的戰略合作伙伴關係

於2019年1月24日，吾等與波音及巴西航空工業公司及波音公司的若干附屬公司訂立主交易協議及若干其他交易文件，據此，波音公司的一間附屬公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門的控股權，而巴西航空工業公司或巴西航空工業公司的附屬公司將組成一家合資公司以推廣及發展。2020年4月25日，我們收到波音公司的通知，告知其終止MTA的決定，理由是波音公司斷言，截至2020年4月24日MTA終止日期，巴西航空工業公司未能滿足MTA中的某些關閉條件。此外，波音公司終止了貢獻協議。我們強烈認為，波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議。我們正在就因波音錯誤終止和違反MTA和貢獻協議而給巴西航空工業公司造成的損害向波音公司尋求所有補救措施，包括通過雙方就終止MTA和/或貢獻協議而啟動的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能收到的任何賠償或巴西航空工業公司可能因此而招致的損失，也不能保證波音公司已經開始對我們進行仲裁。有關終止與波音公司戰略夥伴關係的更多信息，請參閲本年度報告第4頁的説明。

5E.

表外安排

在正常業務過程中，我們達成某些表外安排，包括財務和剩餘價值擔保、以舊換新義務、產品保修承諾和經營租賃。我們還有一些掉期交易，這些交易在第11項關於市場風險的定量和定性披露中有描述。有關我們的衍生品工具的詳細説明，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註9。另請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註37.2以瞭解有關我們表外安排的更多信息。此外，參見項目3.關鍵信息？3D。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險我們的一些飛機銷售可能受到財務和剩餘價值擔保以及以舊換新選項的約束，這可能需要我們支付大量現金支出。

- 99 -

剩餘價值擔保在融資協議結束時向第三方提供特定的擔保資產價值，並通常確保在行使日(飛機交付日期後6至19年之間)，相關飛機的剩餘市場價值將達到原始銷售價格的一定百分比。我們的大部分殘值擔保都有限制(上限)，因此，平均而言，我們保證的殘值是原始售價的11%。如果標的飛機的市值下降，且買方行使了剩餘價值擔保，我們將承擔擔保的剩餘價值與行使時飛機的市值之間的差額(如果有)，但以上限為限。保證方為了從擔保中受益，必須使飛機滿足特定的退貨條件，這一事實減輕了我們的風險敞口。

截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們分別有 2530萬美元和6080萬美元存入托管賬户(銷售結構擔保的擔保保證金)，作為我們擔任二級擔保人的某些已售出飛機融資的抵押品。截至2019年12月31日，債務清償完畢，資金釋放。有關更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註11。

假設所有由財務擔保支持的客户都拖欠飛機融資安排，並假設我們被要求全額支付未償還的財務和剩餘價值擔保總額，並且無法對任何飛機進行再營銷以抵消我們的義務，那麼截至2019年12月31日，我們在這些擔保下的未記錄風險敞口(減去撥備和負債)將為8740萬美元。有關這些表外安排的其他討論，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註37.2 。

我們將託管賬户中的存款配置到存款銀行的15年期結構性票據，以賺取更高的利率。這一收益率提高是通過信用違約掉期交易獲得的，該交易提供了在我們發生信用事件時提前贖回票據的權利。發生信用事件時，票據持有人可按票據市值或原始面值中較大者贖回票據，這將導致我們損失該票據迄今應計的所有利息。信用事件包括高於指定閾值的擔保條款下的債務和違約、與高於指定閾值的債務重組相關的事件、破產以及超過指定閾值的債務被拒絕和/或暫停履行。2018年12月，結構性票據的總額作為抵押品被釋放，現在被記錄為財務投資。有關託管賬户的更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註7和11 。

我們根據一系列因素不斷重新評估我們的擔保和以舊換新義務下的風險，這些因素包括基於第三方評估(包括在二級市場出售或租賃類似飛機所產生的信息)估計的我們飛機的未來市場價值，以及客户的信用評級。

下表提供了有關我們向商用航空業務部門的第三方提供的擔保的定量數據，在本年度報告的其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表中，該部門被歸類為非持續經營。有關我們停產業務的更多信息，請參閲説明性説明-持有的待售資產和停產業務。最大潛在付款代表最壞情況，並不一定反映我們預期的結果。預計履約擔保收益和基礎資產代表我們可以清算或從其他方獲得的資產的預期價值，以抵消我們在擔保項下的付款。

- 100 -


	截止到十二月三十一號，
描述	2019			2018			2017
最高財務擔保		35.9			66.6			107.7
最大剩餘價值保證		204.3			253.1			267.4
互斥曝光⁽¹⁾		(12.5	)		(26.9	)		(29.0	)
已記錄撥備和負債 ⁽²⁾		(140.3	)		(137.0	)		(126.0	)
表外風險敞口		87.4			155.8			220.1
履約擔保和基礎資產的估計收益		86.9			177.6			266.9

(1)	當標的資產由互斥的財務擔保和剩餘價值擔保覆蓋時，只有在財務擔保到期而沒有行使的情況下，才可以行使剩餘價值擔保。另一方面，如果行使財務擔保，則剩餘價值擔保自動終止。財務保函到期未行使後，保證人可以行使剩餘價值保函的平均期限為三個月。這意味着我們對涵蓋單一標的資產的相互排斥的財務和剩餘價值擔保的風險敞口不能是累積的。因此，本行項目中顯示的最大風險敞口不是覆蓋單個標的資產的互斥財務擔保和剩餘價值擔保的合計價值的總和。

(2)	代表我們的財務擔保和剩餘價值擔保的總和。有關我們記錄的撥備和負債的更多信息，請參閲我們2019年經審計的綜合財務報表的附註26。

由於客户Republic Airways Holding於2016年2月25日向美國提交了重組邀請書(第11章)，根據重組備案文件中包含的信息，考慮到當時的最佳估計，我們撥備了1.09億美元，用於彌補與向該客户收購的ERJ 140/145飛機的主要融資代理提供財務擔保的義務相關的損失。2016年11月，我們與美國聯合航空公司(United Airlines)簽訂了24架E175噴氣式飛機的確定銷售協議。這一訂單意味着之前向Republic訂購的24架E175噴氣式飛機的轉讓，這些飛機被取消了。在2016年間，重組過程發展起來，我們承擔了回購共和航空公司運營的ERJ 140/145的責任直到那時。2015年撥備的準備金足以彌補巴西航空工業公司與共和航空公司重組造成的總計9470萬美元的損失，涉及擔保和ERJ 140/145飛機回購。2015年撥備的1.09億美元與上述虧損之間的差額已恢復。共和航空公司還因合同結算和巴西航空工業公司MRO業務中的應收賬款而受到違約金的影響。為了補償巴西航空工業公司，共和航空公司發佈了總計1.06億美元的無擔保請願前索賠、應收賬款損失(700萬美元)、違約金 (1200萬美元)和財務擔保(8700萬美元)。所描述的值是無擔保請願前債權的面值，但是，考慮到我們的最佳估計，它們的市場價格可能低於這些數字。2018年12月31日，這些索賠被確認為每1美元約56美分(總計確認5970萬美元)。截至2019年12月31日，債務全部清償完畢。

以舊換新義務

我們有時會在購買新飛機的協議中向客户提供以舊換新的選擇。這些選項為客户提供在購買和驗收新飛機時以舊換新的權利。商用飛機的折價價格按第項5.運營和財務回顧與展望第5A項討論的方式確定。運營業績符合關鍵會計評估。2019年，我們接受了17架飛機，其中一架來自我們的商用航空業務部門，16架來自我們的公務機業務部門，根據折價選項，總髮票價值為8490萬美元。以舊換新價格是根據售出的新飛機以及其他因素確定的，包括由獨立第三方評估師進行的市場價值評估。

我們將繼續監控所有以舊換新承諾，以預測它們可能對我們的財務狀況產生的任何不利經濟影響。我們可能需要以略高於飛機當時市場價格的價格接受折價，這將導致我們在轉售飛機時蒙受經濟損失。根據我們目前的評估和第三方評估，我們認為任何接受與以舊換新承諾相關的飛機都可以在市場上出售或租賃，而不會產生重大利潤或損失。有關我們擔保的更多信息，請參見項目5.運營和財務回顧與前景？5A。經營業績：關鍵會計估計：剩餘價值擔保。

- 101 -


合同義務	總計		少於 1年		1 3 年份		3 5 年份		更多多於5 年份
	(單位：百萬美元)
貸款和融資⁽¹⁾		148.5		45.8		58.5		10.5		33.7
租賃⁽²⁾		40.4		8.7		12.8		5.0		13.9
追索權和無追索權債務		17.6		4.0		7.9		4.4		1.3
客户預付款		615.3		586.5		28.8
供應商		358.0		358.0
其他負債		128.1		3.2		52.8		70.4		1.7

總計		1,307.9		1,006.2		160.8		90.3		50.6

(1)	截至2019年12月31日，我們持有的待售負債包括貸款和融資，未貼現的總金額為41.413億美元，其中(I)3.308億美元在1年內到期，(Ii)10.125億美元在一到三年內到期，(Iii)7.814億美元在三到五年之間到期，和(Iv)20.166億美元在五年以上到期。有關分類為持有待售的貸款和融資的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的2019年經審計的合併財務報表的附註21。

(2)	包括租賃負債以及短期和低價值租賃的未來現金流。

下表顯示了未償還本金和到期日到期的預期利息之和。對於固定利率貸款，利息費用是根據每份債務合同中確定的利率計算的。對於浮動利率貸款，利息支出是根據日期為2019年12月31日的市場預測計算的(LIBOR 600萬英鎊/1200萬英鎊)。這種浮動利率敞口是通過衍生品操作進行管理的。有關我們衍生工具的更多信息，請參見項目11.關於市場風險的定量和定性披露。

上表未反映與項目5e中討論的折價期權以及財務和剩餘價值擔保有關的合同承諾。表外安排如上圖所示。有關與我們的擔保相關的風險的更多信息，請參見項目3.關鍵信息？3d。風險因素與與巴西航空工業公司相關的風險我們的一些飛機銷售可能需要財務和剩餘價值擔保以及折價選項，這可能需要我們支付大量現金。此外，該表沒有反映我們在員工固定繳費養老金計劃中的贊助情況，參與是可選的，我們的參與(確認為費用)預計每年約為2090萬美元。

其他負債包括截至2019年12月31日總計1270萬美元的應付税款和工資費用。上表未反映與我們的衍生工具相關的任何信息，第11項.關於市場風險的定量和定性披露對此進行了更充分的討論。

5G。安全港

見關於前瞻性陳述的特別説明。

第6項	董事、高級管理人員和員工

6A.

董事和高級管理人員

我們由董事會管理(Conselho de Administration ação)，由最少9名至最多 11名成員組成，以及我們的執行幹事董事會(指導性文件(Droretoria))，由不少於4名但不超過11名成員(每人一名執行幹事)組成。我們有一個常設的財政委員會(康塞略財政)，它由至少三個不超過五個成員和相等數量的候補成員組成。

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我們的董事會由我們的股東任命，任期兩年，允許連任，保留了三個席位：(I)一名有效成員和一名候補成員將由巴西政府任命，作為黃金股的持有者，以及(Ii)兩名有效成員和兩名候補成員將由我們的員工任命。其餘8名有效董事是根據我們的章程按照名單投票或累計投票規則選舉產生的。？有關提名和選舉董事會成員的規則和程序的更多信息，請參見項目10.其他信息v 10B。協會備忘錄和章程-董事會選舉。我們的董事沒有強制退休年齡。

根據國際足聯的規定Novo Mercado，我們的董事會成員同意遵守Novo Mercado上任前列出規則和B3仲裁庭的規則。董事會成員要就職，必須執行一屆任期的任命(Termo de Posse).

以下是截至本年度報告日期的我們董事會成員的姓名、年齡、職位、第一次當選的年份和簡要簡歷：


名字	年齡		職位	第一年當選去登機
亞歷山大·貢薩爾維斯·席爾瓦		75	董事會主席		2011
勞爾·卡拉法特		67	董事會副主席		2017	⁽¹⁾
亞歷山大·馬加萊·菲略(Alexandre Magalhães Filho)		67	董事會成員		2015
丹·約施普		55	董事會成員		2020
埃德米爾森·賽斯		58	董事會成員		2019
傑弗森·多明格斯·德·弗雷塔斯		60	董事會成員		2020	⁽²⁾
若昂·考克斯·內託		57	董事會成員		2011
馬爾西奧·德索薩		54	董事會成員		2015
瑪麗亞·萊蒂西亞·德弗雷塔斯·科斯塔		60	董事會成員		2017
佩德羅·翁舒夫斯基(Pedro Wongtschowski)		74	董事會成員		2015
塞爾吉奧·吉利內·法傑爾曼		48	董事會成員		2020

(1)	於2020年5月18日被任命為我公司董事會副主席。

(2)	當選為何塞·馬格諾·雷森德·德阿勞霍先生的候補成員。

亞歷山大·貢薩爾維斯·席爾瓦。席爾瓦先生擁有機械工程理學學士學位。PontifíCIA 裏約熱內盧的Católica大學(裏約熱內盧臨市局)在他40年的職業生涯中，他在幾個領域擔任過職務，包括22年的首席執行官。席爾瓦先生於2001年至2007年擔任通用電氣(GE)在巴西的首席執行官，自那以來，他一直擔任多家公司的董事會成員。席爾瓦先生是Votorantim Cimentos、Ultrapar、Nitroquímica和Iochpe-Maxion的董事長和獨立董事會成員。自2003年以來，席爾瓦還是美國商會(American Chamber Of Commerce)的無償董事。

勞爾·卡爾法特。卡爾法特先生擁有哈佛大學工商管理學位。基金çãO 獲取ú利奧·瓦格斯(FGV)。卡爾法特先生(I)在2013年12月之前擔任Votorantim S.A.的首席執行官，並在2014年1月至2019年4月期間擔任Votorantim S.A.的董事會主席；(Ii)自2018年9月以來一直擔任AchéLaboratory atórios Farmacêuticos的董事會主席；(Iii)一直是AchéLaboratory atórios Farmacêuticos的獨立董事會成員

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(Br)Duratex S.A.自2015年以來；(Iv)自2015年8月以來一直是Sírio-Libanês醫院的董事會成員；以及(V)是RGE Pte Ltd(新加坡)、Macquarie Serviços Agricolas Participaçáes Ltd da和Bracell SP Cellulose Ltd da的高級顧問。卡爾法特先生是我們董事會的獨立成員，也是我們戰略委員會的協調人和我們審計、風險和道德委員會的成員。

亞歷山大·馬加爾(Alexandre Magalh)ãEs Filho。 Magalhães Filho先生擁有哈佛大學會計科學學位詞光斑點(Faculdade De Ci)êNCIAS經濟學ô米卡斯管理學院教授烏利塞斯·維埃拉(Ulisses Vieira)，1975級，專攻預算分析。自1986年以來，他一直是巴西航空工業公司的僱員，擔任過以下職位：(I)1986年至2008年的預算主管；(Ii)助理管制官；(Iii)2008年至2010年的定價和經濟計劃經理；以及 (Iv)成本經理。Magalhães Filho先生是我們的董事會成員，也是一名財務流程經理，負責成本、會計和税務程序，包括產品和服務成本計算(佔29家公司)、巴西航空工業公司(Embraer)集團50家公司的控制權和國際財務報告準則(IFRS)會計合併，以及税務運營。Magalhães Filho先生於1997年至2009年擔任(I)Banco do Brasil Previdência Privada(BBPREV)財務委員會成員；(Ii)2010年至2012年擔任巴西航空工業公司Previdência補充物，並於2015年至2018年和2018年至2021年連任兩屆；(Iii)Cooperativa dos Empregados da Embraer(Cooperemb)。自2001年以來，他還是巴西航空工業公司(Instituto Embraer de Education ação e Pesquisas)財政委員會的成員。Magalhães Filho先生是巴西航空工業公司員工投資俱樂部(CIEMB)在我們董事會的代表，2013至2015年間，根據巴西航空工業公司員工的任命，他連續三屆當選為有效董事，任期分別為2015至2017年、2017至2019年和2019年至2021年。巴西航空工業公司員工投資俱樂部(CIEMB)代表於2013年至2015年擔任巴西航空工業公司員工投資俱樂部(CIEMB)的代表，並根據巴西航空工業公司員工的任命，連續三屆擔任董事。

丹·約施普。Ioschpe先生擁有哈佛大學新聞學學士學位。南里奧格蘭德州聯邦大學 (UFRS)，1986級，專業是從Escola Superior de Propagation EM營銷聖保羅職業技術學院(ESPM São Paulo)，1988屆，達特茅斯學院阿莫斯·塔克學院(Amos Tuck School)1991屆工商管理碩士(MBA)學位。自2020年5月以來，Ioschpe先生是我們董事會的獨立成員，也是我們戰略委員會的成員。他是Iochpe-Maxion S.A.的董事會主席，COSAN S.A.、Profarma S.A.、WEG S.A.、Marcopo S.A.和BRF S.A.的董事的獨立成員，Sindpeças和IEDI的董事會主席，以及FET/CNI(CNI跨國商業論壇)的主席。Ioschpe先生曾在Iochpe-Maxion S.A.擔任多個職位，其中包括巴西AGCO董事長和Iochpe-Maxion S.A.董事長。

埃德米爾森·賽斯。 Saes先生擁有倫敦大學的土木工程學士學位。帕拉尼巴河谷大學(University Sideade do Vale do Paraíba)(Univap)，1986屆，從哈佛大學獲得戰略企業管理研究生學位Pós國家學院(Br)Graduação(INPG)，2000屆，並於2001年在堪薩斯大學學習飛機設計課程。Saes先生於2019年4月被巴西航空工業公司的非股東員工選舉為我們董事會的有效成員。自1982年3月以來，他一直是巴西航空工業公司(Embraer)的一名員工，在多個職位上工作，包括他目前的產品開發/系統工程師職位。

傑弗森·多明格斯·德·弗雷塔斯。多明格斯·德弗雷塔斯先生是我們董事會的候補成員，並被巴西聯邦政府任命為我們黃金股的持有者。自2017年7月起，他擔任巴西空軍空軍中校，擔任航空航天控制部主任 (埃斯帕管控部門(Departamento De Controle Do Espa)çO Aé雷奧)，並被宣佈阿司匹林-阿司匹林1981年12月的飛行員。他曾在軍事領域的多個崗位上服役。Domingues de Freitas先生完成了一些學術課程，包括巴西空軍學院(學術界代表 çA A Aé區域)，軍官進修學院的軍官進修課程(埃斯科拉·德·阿佩菲çOamento de Ofiais)、指揮部和總參謀部總參謀學校的指揮和參謀培訓(Escola de Comando e Estado-Maior)、指揮與總參謀學校的航空航天政策和戰略課程，以及指揮和總參謀部的外包合同管理課程。Escola de 管理員çãO FazendáRIA(ESAF)。他還擁有哈佛大學戰略管理mba學位。聯邦弗盧米嫩塞大學。多明格斯先生獲得了多個獎項，其中包括：國防功勛勛章、航空功勛大十字勛章、海軍功勛勛章、軍事功勛勛章、軍事司法功勛勛章和軍事公安部功勛勛章。

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若昂·考克斯·內託。考克斯先生擁有經濟學學士學位巴伊亞聯邦大學(UFBA)和經濟學研究生學位魁北克大學蒙特利爾分校來自牛津大學石油和能源研究學院。考克斯先生是Vivara S.A.的董事會主席，是Petrobras S.A.、Embraer S.A.、Braskem S.A.和Linx S.A.的董事會成員，也是我們的審計、風險和道德委員會的協調人以及我們的人事和治理委員會的成員。他是Vivara S.A.的董事會主席，也是Petrobras S.A.、Embraer S.A.、Braskem S.A.和Linx S.A.的董事會成員，也是我們的審計、風險和道德委員會的協調員，以及我們的人事和治理委員會的成員.他是考克斯投資諮詢公司(Cox Investments&Consulting)的創始合夥人兼董事總經理。2006年至2010年間，考克斯擔任Claro首席執行長兼副董事長。2005年，他擔任以色列Cellcom 董事會的副主席。1999年4月至2004年8月，他擔任Telemig Celular Participaçáes和Tele Norte Celular Participaçáes的首席財務官和投資者關係官；2002年8月至2004年8月，他還擔任Telemig Celular和Amazonia Celular的首席執行官。此外，考克斯先生還擔任過巴西、阿根廷、荷蘭和以色列某些公司的董事會成員，包括Qualicorp S.A.、國家金融系統上訴委員會(CRSFN)、巴西上市公司協會(ABRASCA)和巴西投資者關係協會(IBRI)。

瑪麗亞·萊蒂西亞·德弗雷塔斯·科斯塔。科斯塔夫人擁有工業工程理工科學士學位 聖保羅大學1982屆，康奈爾大學塞繆爾·柯蒂斯·約翰遜商學院1986屆MBA學位。科斯塔女士是我們董事會的獨立成員，也是我們人事和治理委員會的協調員和我們戰略委員會的成員。科斯塔夫人也是普拉達阿薩索裏亞企業有限公司的合夥人。自2010年起擔任Localiza S.A.董事會成員；自2009年起擔任Localiza S.A.董事會成員；自2015年起擔任BrasilSeg和Mapfre Holding董事會成員；自2014年起擔任Martins S.A.董事會成員；自2017年起擔任Totvs S.A.董事會成員；自2015年起擔任Mapfre S.A.董事會成員；自2018年起擔任Votorantim Cimentos戰略委員會成員。她還於2016年至2018年擔任RBS Mídia董事會成員；2015年至2018年擔任Votorantim Cimentos審計委員會成員；2015至2017年擔任Votorantim Metais(VMH和CBA)審計委員會成員；2011至2015年擔任Insper教育研究所畢業後董事；2012至2016年擔任馬可波羅公司董事會成員；從2012年至2016年擔任Gafisa S.A.董事會成員2014年至2015年擔任Bematech S.A.戰略委員會成員。

馬爾西奧·德索薩。索薩先生擁有法律學學士學位，畢業於彼得羅波利斯大學(University Católica de Petrópolis)，1989屆；獲得哈佛大學項目管理工商管理碩士學位瓦加斯基金會2009屆畢業生。他還在倫敦大學完成了有關履行義務令的專門化課程。彼得羅波利斯大學(University of Católica de Petrópolis)1993年；高管發展Insper2017年獲得CPA-20認證；2014年獲得CPA-20認證；2016年獲得ICSS養老基金經理認證。索扎先生是我們董事會的獨立成員，我們的審計、風險和道德委員會成員，以及Previ Asp的管理董事。索薩先生是我們的董事會獨立成員，我們的審計，風險和道德委員會的成員，以及Previ Asp的管理董事巴西儲蓄銀行(Caixa de Previdência dos Funconários do Banco do Brasil)。在Previ，他負責行政支持、人事管理、信息技術、會計、財務控制、流程規劃和控制等部門，以及管理實體的日常運營。Souza先生在巴西銀行和Previ有着廣泛的職業生涯，自1981年以來擔任過多個職位。

Pedro Wongtschowski。 Wongtschowski先生擁有聖保羅大學理工學院化學工程學士學位和工程學碩士和博士學位(S大學ã聖保羅)，分別為1970、1978和1998級。1992年至2006年，他擔任Oxiteno S.A.總經理。2007年1月至2012年12月，他擔任上市公司ULTRAPAR Participaçáes S.A.的總裁，該公司在燃料分銷領域開展業務(伊皮蘭加)、液化石油氣分銷(烏爾西加茲)、散裝液體物流(超卡戈(Ultraargo))和特種化學品製造(Oxiteno)。Wongtschowski先生是Ultrapar公司的董事會成員、巴西航空工業公司(Embraer S.A.)、Votorantim公司和加拿大技術中心(Centro de Tecnologia Canavieira S.A.)的獨立董事，也是我們的戰略委員會成員。

塞爾吉奧·吉利內·法傑爾曼。Fajerman先生擁有麻省理工學院經濟學學士學位。裏約熱內盧大學 1998年(UFRJ)，2020年從Ibmec獲得企業融資MBA學位，2004年從法國楓丹白露的歐洲工商管理學院(INSEAD)獲得MBA學位。自2020年5月以來，Fajerman先生是我們的董事會成員，也是我們的人事和治理委員會的成員，並從2017年起擔任ItaúUnibanco的合夥人和人事執行董事。

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戰略委員會。該委員會沒有執行權，其成員由我們的董事會任命。根據本公司章程第34條第1款和第37條第3款的規定，其大多數成員應為本公司董事會的獨立成員，其餘成員可以是外部成員。我們戰略委員會的主要目的是協助董事會。戰略委員會的職責包括協助董事會履行其職責，重點關注以下領域： (I)與我們的戰略計劃和行動計劃相關的戰略目標和宏觀項目，以及(Ii)評估新業務的潛在機會。截至本年度報告日期，我們戰略委員會的成員如下：勞爾·卡爾法特(協調人兼獨立董事)、丹·約施佩(獨立董事)、瑪麗亞·萊蒂西亞·德弗雷塔斯·科斯塔(獨立董事)、佩德羅·旺舒夫斯基(獨立董事)和伊斯雷爾·範博伊姆(外部成員)。

審計、風險和道德委員會。見項目6C。以下是審計、風險和道德委員會的董事會慣例。

人事和治理委員會。該委員會沒有執行權，其成員由我們的董事會任命。根據我們的章程第34節第1款和第37節第3款，其大多數成員將是我們董事會的獨立成員，其餘成員可以是外部成員。該委員會的目的是協助董事會處理與人力資源問題有關的事務，包括根據我們的章程、薪酬和人際關係政策任命高管和罷免高管並指定他們的職責並將我們的資源轉移到員工協會、慈善和娛樂實體、私人安全基金和基金會。此外，該委員會還協助我們的董事會處理公司治理事宜。截至本年度報告之日，人事和治理委員會成員如下：瑪麗亞·萊蒂西亞·德弗雷塔斯·科斯塔(協調員兼獨立董事)、若昂·考克斯·內託(獨立董事)和塞爾吉奧·吉利內·法傑爾曼(獨立董事)。

康塞羅財政公司。見項目6C。董事會慣例？審計、風險和道德委員會？Conselho Fiscal？見下文。

行政主任

我們的行政官員負責我們的日常工作管理。執行人員董事會的職責由我們的章程和董事會確定。

我們執行官員的任期為兩年，允許連任。

罷免一名高管需要至少七名董事會成員的投票。

我們的章程禁止任何高管同時擔任我們董事會的成員。

根據國際足聯的規定Novo Mercado，我們的董事會成員同意遵守 Novo Mercado在上任前遵守上市規則和B3仲裁庭的規則。董事會成員要就職，必須執行一屆任期的任命(Termo de Posse).

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名字	年齡		職位	年第一當選
弗朗西斯科·戈麥斯·內託		62	總裁兼首席執行官		2019
安東尼奧·卡洛斯·加西亞		55	執行副總裁、首席財務和投資者關係官		2020
丹尼爾·莫奇德勞爾		44	薩姆工程技術公司執行副總裁		2019
Fabiana Klajner Leschziner		48	執行副總裁、總法律顧問兼首席合規官		2016
傑克遜·梅德羅斯·德·F·施耐德		55	國防和安全部門執行副總裁		2014
納爾遜·克萊恩布爾·薩爾加多		59	運營執行副總裁		2018

弗朗西斯科·戈麥斯·內託.戈麥斯·內託先生擁有電氣工程學位莫吉達斯大學遊輪大學管理學院(UMC)，1981屆，並獲得控制和金融方面的MBA學位S大學ã聖保羅(USP)，2001級。他還完成了工商管理專業課程，網址為基金çãO獲得ú利奧·瓦格斯(FGV)2000年，聖約翰大學(St.John‘s University)2002年金融和風險管理，密歇根大學(University Of Michigan)2002年高管教育項目和巴西萊羅政府學院ça(IBGC)在2018年。戈麥斯·內託先生自2019年5月以來一直擔任我們的總裁兼首席執行官。他在巴西和國外的運輸行業擁有豐富的管理職位經驗，包括大約20年的首席執行官職位。戈麥斯·內託先生是世界領先的客車車身製造商之一馬可波羅集團的首席執行官，當時他領導了公司轉型過程，為該業務創造了強勁的銷售增長和市場價值。他也是Mann+Hummel公司的美洲首席執行官，也是商用車輛控制系統領先公司Knorr Bremse的總裁。

安東尼奧·卡洛斯·加西亞。加西亞先生擁有哈佛大學的會計學學位。光斑積分為Campos Salles1989屆，以及1999屆聖保羅PontifíCIA Católica de São Paulo(聖保羅PUC)工商管理MBA學位。加西亞先生自2020年1月1日起擔任我們的執行副總裁、財務和投資者關係官。加西亞曾在蒂森克虜伯(ThyssenKrupp)工作，在那裏他擔任德國鍛造技術業務部的全球首席財務官。在此之前，他在巴西的ZF集團工作了六年，在西門子集團工作了18年，在那裏他曾在幾個業務部門工作。

丹尼爾·莫茲德勞爾。莫茲德勞爾先生手持一張麥格納以優異成績榮獲殊榮獲得化學工程學位裏約熱內盧聯邦大學(UFRJ)，以及UFRJ COPPE的建模、仿真和過程控制碩士學位。他自2019年起擔任我們負責工程和技術的執行副總裁。Moczydlower自2010年以來一直擔任裏約熱內盧項目管理研究所(PMI-Rio de Janeiro)諮詢委員會成員，自2016年起擔任董事長。他的職業生涯始於CHEMTECH的流程工程師，在那裏他先後擔任過各種管理職位，直到2010年成為首席執行官。他曾與巴西的巴西石油公司(Petrobras)和淡水河谷(Vale)以及亞洲和美洲的埃克森美孚(ExxonMobil)等客户合作。Moczydlow先生於2013年加入巴西航空工業公司，擔任巴西航空工業公司系統事業部總裁兼首席執行官，他的使命是根據巴西航空工業公司的多元化和增長戰略構建業務結構。莫奇德勞爾也是麻省理工學院的董事會成員。2017年， Moczydlow先生被提升為負責整個Embraer集團技術開發的副總裁。

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Fabiana Klajner Leschziner。Leschziner女士擁有大學的法律學位聖保羅大學美國州立大學法學院，1993級，康奈爾大學法學院法學碩士學位。她擅長公司法、公司融資、資本市場、反壟斷和國際貿易。Leschziner女士自2016年6月以來一直擔任我們的執行副總裁、總法律顧問和首席合規官。她於2002年9月至2015年12月在巴西杜邦工作，擔任巴西法律和政府事務總監，並於2016年1月至 6月擔任巴西和安第斯地區法律總監，負責杜邦在巴西、哥倫比亞、委內瑞拉、祕魯、厄瓜多爾和玻利維亞所有業務的法律方面。1998年7月至2001年12月，她也是紐約Davis Polk&Wardwell律師事務所的合夥人。

傑克遜·施耐德. 施耐德先生擁有倫敦大學法學院的法律學位。巴西利亞大學擁有聖保羅商學院(BSP)工商管理碩士(MBA)學位。施耐德先生是我們負責國防和安全的執行副總裁，曾擔任巴西航空工業公司(Embraer S.A.)負責人事、機構關係和可持續發展的副總裁。他還是巴西梅賽德斯-奔馳公司(Mercedes-Benz do Brasil)顧問委員會和埃斯塔西奧·帕迪卡洛斯公司(Esta io Participaçáes S.A.)顧問委員會的成員，也是聖保羅兩年期基金會、支持殘疾兒童協會(ACD)和藝術博物館的董事會成員。他也是謝澤德洛·科雷亞學院(Instituto Serzedello Corrêa)(ISC)來自Contas da União法庭(TCU)。他的職業生涯始於司法部。在私營部門，他曾在聯合利華(Unilever)公司事務領域和巴西梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz do Brasil)人力資源、法律關係和公司事務領域工作過。此外，Schneider先生還擔任巴西機動車製造商協會ANFAVEA和巴西清潔產品行業協會ABIPLA的主席。他是社會和經濟發展理事會(CDES)的董事會成員。

納爾遜·克萊恩布爾·薩爾加多。薩爾加多先生擁有哈佛大學的工程學碩士學位。聖保羅大學 (USP)；獲得威塞克斯理工學院計算力學博士學位；並從威塞克斯理工學院獲得工商管理碩士學位瓦加斯基金會(FGV在聖保羅)。薩爾加多先生是美國國家航空航天局航空工程部的客座教授。阿隆納烏蒂卡技術學院(意大利)。薩爾加多先生自2020年1月1日起擔任我們的運營執行副總裁。他自1987年以來一直在巴西航空工業公司工作，在工程部工作了頭10年。他曾在我們的戰略、經濟和財務規劃以及併購部門擔任行政職務和公司職能。2012年至2014年，他擔任巴西航空工業公司(Embraer)和Telebras成立的合資公司Visiona Tecnologia Espace的首席執行官。2014年2月，薩爾加多重新加盟巴西航空工業公司(Embraer S.A.)，擔任負責機構關係和可持續發展的副總裁，後來負責巴西航空工業公司的戰略。2018年4月至2019年12月，他擔任巴西航空工業公司執行副總裁兼首席財務和投資者關係官。

6B.

補償

概述

我們的高管、董事會和財務委員會成員有權獲得固定薪酬。此外，我們的高管有資格參加我們的高管利潤分享計劃，該計劃根據他們和我們的業績向他們提供可變薪酬，並限制在本年度淨收入的一定比例內。

截至2019年12月31日的財年，我們向董事會成員、審計、風險和道德委員會、財務委員會和高管支付的各種服務的總薪酬(包括實物福利)為1,430萬美元：董事會成員340萬美元，財務委員會成員90萬美元和高管1,010萬美元。在截至2019年12月31日的財年，我們向董事會成員、審計、風險和道德委員會、財務委員會和高管支付的總薪酬(包括實物福利)為1430萬美元：董事會成員340萬美元，財務委員會成員90萬美元，高管1010萬美元。

在截至2019年12月31日的財年，我們的董事會成員，包括我們的審計、風險和道德委員會，總共獲得了70萬美元的額外薪酬，包括在上述1430萬美元的薪酬中。

此外，在2019年，我們為我們的高管支付了10萬美元的養老金福利。我們的董事會和財務委員會成員沒有享受到這些福利。董事會成員、財務委員會成員和高管沒有從我們的任何子公司獲得任何補償(包括實物利益)。截至2019年12月31日，

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在2010年4月19日召開的特別股東大會上，我們的股東批准了針對管理層和員工(包括我們子公司的員工)的第二個股票期權計劃，條件是他們必須連續受僱於我們至少兩年。我們的董事會可以選擇有資格獲得股票期權的員工和管理層成員，這些股票期權將免費授予他們。然而，在特殊情況下，我們的董事會可以授予受僱於我們不到兩年的員工股票期權，以聘用和留住戰略人員。我們的董事會也可以決定股票期權合同的條款。這第二個股票期權計劃有一個不確定的期限，我們的董事會可能會在任何時候終止，之後不能授予新的期權。但是，在該計劃終止之前授予的期權不受影響，並可根據該計劃的條款和條件以及相應的股票期權合同來行使。根據第二個股票期權計劃的條款，我們被授權授予購買至多1.5%普通股的期權，期權歸屬如下：期權授予後一年後20%；期權授予後兩年後30%；期權授予後三年後50%。

在2012年1月10日召開的特別股東大會上，上述第二份股票期權計劃進行了修訂，以規定修訂後的歸屬時間表，2012年1月10日之後授予的期權歸屬如下：期權授予後三年後33%；期權授予後四年後33%；期權授予後五年後34%。每個期權的行權價格將在授予日設定為最近60個交易日的加權平均交易價，最高可調整30%，以抵消市場上的任何投機活動。每個期權持有人自授予之日起最多有七年的時間來行使2011年後收到的期權。期權持有人只能在受僱於巴西航空工業公司期間行使期權。此修訂不影響此計劃之前存在的撥款的會計處理。

2013年3月20日，4494,000份期權，相當於4494,000股普通股，以每股15.71雷亞爾的行使價授予。截至2019年12月31日，2013年3月20日授予的期權未償還。在已授予的4494,000份期權中，有1,315,910份期權被取消，2,882份期權被行使，其餘295,208份期權(相當於295,208股普通股)未予行使，其中201,928份期權未行使並於2020年3月20日到期，93,280份期權在2020年1月1日至3月20日期間行使。

幻影股份計劃

2014年2月，我們採用了與薪酬政策相銜接的長期激勵計劃的新模式。新模式以向高管和管理層授予虛擬股份為基礎，其目標是吸引和留住高素質的員工，以確保管理層的連續性，並使公司高管和關鍵人員的利益與股東的利益保持一致。該計劃參與者有權獲得兩類虛擬股份，50%為虛擬限售股形式，50%為與績效指標目標掛鈎的虛擬業績股份形式。我們支付將虛擬股票轉換為虛擬股票的長期激勵金額 雷亞爾按有關釐定日期前十個交易日及虛擬股份授出後三、四及五年內本公司股份的平均價格計算。2014年2月25日，我們根據該計劃批准了3030萬雷亞爾的總收益，相當於2019年2月全額支付的1,570,698股虛擬股票。2015年3月3日，我們根據該計劃批准了第二次授予，總收益為3020萬盧比，相當於1,237,090股虛擬股票，截至2019年12月31日的公允價值為1,230萬雷亞爾，相當於650,178股虛擬股票。2016年3月10日，我們根據該計劃批准了第三次授予，總收益為3,110萬雷亞爾，相當於1,095,720股虛擬股票，截至2019年12月31日的公允價值為1,300萬雷亞爾，相當於685,272 股虛擬股票。2016年6月9日，我們批准了第四筆贈款，

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根據該計劃，總收益為110萬雷亞爾，相當於55,994股虛擬股票，截至2019年12月31日的公允價值為80萬雷亞爾，相當於43,325股虛擬股票。2016年8月25日，我們根據該計劃批准了第五次授予，總收益為110萬雷亞爾，相當於70,978股虛擬股票，截至2019年12月31日的公允價值為110萬雷亞爾，相當於至59,172股虛擬股票。2017年8月24日，我們根據該計劃批准了第六筆贈款，總收益為3050萬雷亞爾，相當於1930,350股虛擬股票，截至2019年12月31日的公允價值為2910萬雷亞爾，相當於1,535,154股虛擬股票。2018年，我們根據該計劃批准了第七筆贈款，總收益為3520萬雷亞爾，相當於1,622,986股虛擬股票，截至2019年12月31日的公允價值為1,500萬雷亞爾，相當於794,616股虛擬股票。2019年，我們根據該計劃批准了第八筆贈款，總收益為1860萬雷亞爾，相當於964,198股虛擬股票，截至2019年12月31日的公允價值為440萬雷亞爾，相當於234,598股虛擬股票。2020年3月，我們根據該計劃批准了第九次授予，總收益為1990萬雷亞爾，相當於1,176,870股虛擬股票。有關該計劃的更多信息，請參閲我們的 2019年經審計的合併財務報表的附註30.2。

長期激勵計劃

我們長期激勵計劃的目標是招聘和留住高素質的人員，並讓那些能夠為我們的業績做出貢獻的人有機會分享我們的利潤。該計劃下的激勵措施旨在促進我們管理層之間的連續性，以及我們的高管和股東之間的利益協調。分配金額根據我們的長期激勵計劃中描述的條件，參考市場定義。

短期可變薪酬政策

我們的短期可變薪酬政策旨在促進留住高管並使他們的利益與股東利益保持一致。對我們公司有更大影響力和重要性的目標被給予更大的權重。我們向符合條件的高管發放短期可變薪酬，這相當於我們營業利潤的一個百分比。

員工分紅計劃

我們在1998年首次實施利潤分享計劃，將員工利潤分享與股息支付掛鈎。2008年12月，董事會批准修改計算員工利潤分享的方法。我們的董事會在2008年修訂了新計劃，現在它與我們根據國際財務報告準則(IFRS)計算的淨收入以及個人和業務部門的業績目標捆綁在一起。在為利潤分享計劃預留的總金額中，50%平均分配給所有員工，50%按比例分配給員工的工資。

在2019財年、2018財年、2017財年、2016財年和2015財年，根據我們的利潤分享計劃，我們分別向員工分配了1860萬美元、3770萬美元、2140萬美元、2360萬美元、3790萬美元和4780萬美元。

固定繳費養老金計劃

我們為員工發起固定繳費養老金計劃，參與此計劃是可選的。該計劃由巴西航空工業公司(Embraer Prev)負責管理普雷維登西亞互補性社會(Sociedade de Previdência Supply)。在截至2019年12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年的年中，我們對該計劃的貢獻分別為1900萬美元、1410萬美元、2220萬美元、2320萬美元和2260萬美元。有關我們退休後福利的更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註27。

風險管理研究每年進行一次，以確定要作為撥備記錄的未來風險敞口。截至2019年12月31日，巴西記錄的醫療福利計劃撥備為900萬美元，截至2018年12月31日為2790萬美元，截至2017年12月31日為3180萬美元。

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我們維持董事和高級管理人員的責任保險金額為1.00億美元。本保險承保因不法行為而產生的責任，包括任何以高級管理人員或董事身份行事的高級管理人員或董事的任何作為或企圖，或僅因其擔任此類職務而向高級管理人員或董事索賠的任何事項。

6C。董事會慣例

我們董事會的任期是兩年。見下文第6A項。董事和高級管理人員組成董事會。

執行人員由董事會選舉產生，任期至2021年4月股東年度大會後召開的董事會會議，批准我們截至2020年12月31日的財年財務報表。我們的董事會成員和我們的高管都是統一的兩年任期，有資格連任。我們的董事會至少要有七名成員投票才能罷免一名執行董事。見第 6A項。董事和高級管理人員：高管。

我們的任何董事都不是任期終止時提供福利的僱傭協議的一方。我們所有的行政官員都簽署了一項服務協議，規定了行政官員的權利和義務。

審計、風險和道德委員會

我們的審計、風險和道德委員會沒有行政權力，必須至少有三到五名成員，其中(I)大多數成員必須是董事會的獨立成員，(Ii)根據我們的章程，至少必須有一名外部成員必須是外部成員，(Iii)至少必須有一名公認的公司會計事務經驗，以及(Iv)一名成員必須是具有公認的公司會計事務經驗的獨立董事會成員，或具有公認的公司會計事務經驗的外部成員。審計風險和道德委員會的主要目的是協助董事會。審計風險與道德委員會的職責包括驗證並向董事會提交風險政策指南、核實風險管理政策合規性、監督我們的獨立審計師開展的活動，以及監督內部控制和財務報表的質量和完整性。我們的審計、風險和道德委員會目前由三名獨立的董事會成員和兩名外部成員組成。

外國私人發行人受當地法律約束，根據《交易所法》規則10A-3，該法律可能禁止董事會將某些職責委託給審計委員會。在法律允許的範圍內，外國私人發行人的審計委員會可以被授予關於某些事項的職責，包括諮詢權。由於巴西公司法施加的某些限制，我們的審計風險和道德委員會與美國審計委員會不同，它只起到諮詢作用，只能提出建議供董事會全體成員採納，董事會負責最終投票和最終決定。例如，我們的審計、風險和道德委員會就審計公司的任命提出建議，這些建議由董事會表決。我們的審計、風險和道德委員會遵守巴西法律的要求(包括巴西法律對獨立董事的要求)。

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名字	年齡	職位	年第一當選
若昂·考克斯·內託	57	協調人和有效成員	2015⁽¹⁾
馬爾西奧·德索薩	54	有效成員	2019
勞爾·卡拉法特	67	有效成員	2020
塞爾吉奧·埃拉爾多·德薩萊斯·平託	55	外部成員	2011⁽²⁾
凡妮莎·克拉羅·洛佩斯	44	外部成員	2019⁽³⁾

(1)	若昂·考克斯·內託先生在2011年4月至2013年4月期間也是該委員會的成員。

(2)	根據我們的章程，塞爾吉奧·埃拉爾多·德薩萊斯·平託先生在辭去董事會有效成員職務後，於2020年5月當選為審計、風險和道德委員會的外部成員。

(3)	根據我們的章程，Vanessa Claro Lope女士於2019年7月16日當選為審計、風險和道德委員會的外部成員。

財政委員會(Conselho財政)

根據巴西公司法，財政委員會是一個獨立於管理層和公司外部審計師的法人團體。財政委員會通常不能與美國審計委員會相提並論或相提並論。財務委員會的主要職責一直是監督管理層的活動，審查財務報表，並向股東報告其調查結果。在我們的案例中，我們的法定審計、風險和道德委員會是根據Novo Mercado上市規則，將相當於一個美國審計委員會。有關我們委員會的更多信息，請參見項目6A。董事和高級管理人員委員會。

根據巴西公司法，財政委員會的成員不得為董事會或執行委員會成員，不得為我們的受控公司或本集團公司的僱員或僱員，也不得為我們管理層任何成員的配偶或親屬。此外，巴西公司法要求財政委員會成員的薪酬至少為支付給每位高管平均金額的10%。巴西公司法要求財政委員會由最少三名至最多五名成員及其各自的候補成員組成。

我們的財務委員會由3至 5名成員組成，他們是在年度股東大會上當選的，任期至他們當選後的下一次年度股東大會為止。根據巴西公司法，如果一家公司獲得了另一家公司的控制權，總共持有至少10%有表決權股份的少數股東也有權單獨選舉一名財政委員會成員。只要我們受到廣泛的控制，這項規定就不適用於我們。以下是我們在2020年4月29日舉行的年度股東大會上選出的財政委員會成員和各自候補成員的姓名、年齡、第一次當選的年份和職位。

下表列出了截至本年度報告日期的每一位財政委員會成員的姓名和當選年份。


名字	年齡	職位	年第一當選
伊萬·門德斯·多卡莫⁽¹⁾	57	有效成員	2008
TARCísio Luiz Silva Fontenele	57	候補	2001
何塞·毛羅·拉克西·維萊拉⁽²⁾	72	有效成員	2011
瓦德利·費爾南德斯·達席爾瓦	47	候補	2011
毛裏西奧·羅查·阿爾維斯·德卡瓦略	58	有效成員	2016
馬裏奧·歐內斯托·範普雷·亨伯格	56	候補	2020
若昂·馬努埃爾·皮尼奧·德梅洛	46	有效成員	2018
佩德羅·朱卡·馬西爾	39	候補	2018

(1)

財政委員會主席。

(2)

財政委員會副主席。

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	截止到十二月三十一號，
	2019		2018		2017		2016		2015
生產過程		6,537		6,645		6,695		6,613		6,442
研究與開發		5,371		5,369		5,462		5,645		6,069
客户支持		2,348		2,274		2,178		2,000		2,209
行政管理和生產支持		1,632		1,456		1,476		1,615		2,115
行政管理：公司		2,846		2,776		2,622		2,633		2,538

總計(僅包括巴西航空工業公司(Embraer S.A.)的全資子公司)		18,734		18,520		18,433		18,506		19,373

合併員工總數		21,271		20,530		20,320		20,348		23,050

我們大約85%的勞動力受僱於巴西。我們的大部分技術人員都在巴西領先的工程學校接受培訓，包括位於聖何塞多斯坎波斯市的ITA。

巴西航空工業公司完全支持員工選擇工會協會。在巴西，3.1%的員工加入了工會，根據巴西勞動法，集體談判協議中談判的工資調整和其他條款延伸到整個類別，導致100%的員工受到這些協議中談判條款的覆蓋。

我們積極支持員工的培訓和專業發展。我們在聖何塞多斯坎波斯市的工廠設立了一個項目，為剛畢業的工程師提供航空航天工程方面的專門培訓。

6E。股份所有權

截至2019年12月31日，我們的董事會成員擁有1200股我們的普通股，每位財務委員會成員擁有一股我們的普通股，我們的高管不擁有任何我們的普通股。沒有一位董事個人擁有超過1%的已發行普通股。

有關我們於2020年3月終止的股票期權計劃的説明，該計劃適用於我們2019年的高管和員工，包括我們子公司的股票期權計劃，請參見第6B項。薪酬？股票期權計劃。

第7項。

大股東和關聯方交易

7A.大股東

股東

截至本年報發佈之日，我們的法定資本總額為10億股，其中發行了740,465,044股普通股，其中包括一股由巴西政府持有的特別黃金股。黃金股在某些特定情況下為巴西政府提供否決權。此外，在某些特定情況下，非巴西股東的投票權可能會受到限制。有關我們普通股投票權的更多信息，請參見項目10.其他信息？10B。章程大綱和章程：股本説明；股份投票權。

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	普通股
	股票⁽¹⁾		(%)
布蘭德斯投資夥伴公司(Brandes Investment Partners，L.P.)⁽²⁾		112,071,399		15.14
BNDES Participaçáes S.A.(BNDES Participaçáes S.A.)BNDESPAR(BNDESPAR)⁽³⁾		39,762,489		5.37
Hotchkis&Wiley資本管理公司， LLC⁽⁴⁾		37,305,800		5.04
貝萊德股份有限公司⁽⁵⁾		37,176,992		5.02
União Federal/巴西政府⁽⁶⁾		1		0.00
公司庫房股份		4,291,938		0.58
其他		509,856,426		68.86

總計		740,465,044		100.00

(1)	股數包括我們的ADS。

(2)	布蘭德斯投資夥伴公司(Brandes Investment Partners，L.P.)是一家由查爾斯·霍華德·布蘭德斯(Charles Howard Brandes)創立並共同擁有的100%員工所有的獨立投資諮詢公司。該公司除了管理其他基金外，還管理Brandes系列共同基金，併為個人和機構提供服務。

(3)	BNDESPar是BNDESPar的全資子公司國家經濟和社會發展銀行(Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) 巴西國家開發銀行(BNDES)，這是一家國有的巴西國家開發銀行。

(4)	Hotchkis&Wiley Capital Management LLC成立於1980年，一直在為機構和個人投資者管理價值投資組合，提供各種市值的價值股票策略以及強調創收的策略；其客户包括公共計劃、公司、基金會、捐贈基金、工會、主權財富基金和次級諮詢關係。

(5)	貝萊德公司是一家總部設在紐約的美國全球投資管理公司。貝萊德成立於1988年最初是一家風險管理和固定收益機構資產管理公司，是世界上最大的資產管理公司。

(6)	巴西政府持有我們的黃金股份。

在過去三年中，任何大股東的持股百分比都沒有重大變化。截至2020年3月31日，我們約有62,634名普通股持有人，包括美國存託憑證形式的普通股。2020年3月31日，143名紀錄保持者共持有88,064,869股美國存託憑證形式的普通股，其中包括美國的DTC。

7B。關聯方交易

巴西政府

巴西政府通過其在我們公司的直接和間接股份以及對我們黃金股的所有權，是我們的主要股東之一。發行黃金股是1994年管理我們私有化的法規的一項要求，並授予巴西政府對某些與軍事相關的項目和企業行動(包括控制權轉讓和變更我們的名稱、徽標和企業宗旨)的否決權。有關我們黃金股投票權的更多信息，請參見項目10.更多信息？10B。章程大綱和章程説明股本投票權和黃金股。截至2019年12月31日，除黃金股外，巴西政府通過BNDES的全資子公司BNDESPAR間接持有我們5.37%的股份，BNDESPAR由巴西政府控制。因此，就本年度報告的披露要求而言，我們認為巴西航空工業公司與巴西政府或其機構之間的交易屬於關聯方交易的定義。

巴西政府在我們的商業活動中發揮着重要作用，包括：

我們國防產品的主要客户，通過巴西空軍；

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有關巴西政府在我們的商業活動中所扮演角色的更多信息，請參見項目5.運營和財務回顧與展望]5B。流動資金和資本資源：信貸安排和信貸額度，項目4.公司信息：4B。業務概述：飛機融資安排，項目3.關鍵信息：3d。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險：巴西政府支持的客户融資的任何減少，或使我們的競爭對手受益的政府支持的融資的增加，都可能降低我們的飛機和項目3的成本競爭力。關鍵信息：3D。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險：巴西政府支持的客户融資的任何減少，或使我們的競爭對手受益的政府支持融資的增加，都可能降低我們飛機的競爭力。？有關我們關聯方交易的更多信息，請參閲我們的 2019年經審計的合併財務報表的附註15。

主要客户(巴西政府)

巴西政府主要通過巴西空軍，自巴西航空工業公司成立以來一直是該公司的重要客户。在截至2019年12月31日的一年中，巴西政府(同樣主要通過巴西空軍)貢獻了我們國防和安全業務收入的54.4%或4.218億美元。此外，截至2019年12月31日，巴西空軍欠我們3.644億美元貿易應收賬款，欠我們2.269億美元客户預付款。我們預計將繼續成為巴西政府新飛機、備件和服務的主要來源。有關我們與巴西政府交易的説明，請參閲項目4.關於公司的信息。業務概述_國防和安全業務。

資金來源

FINEP

我們與FINEP保持着信貸安排，截至2019年12月31日，FINEP的未償還餘額總額為4340萬美元。這些貸款主要用於支付Phenom 100和300飛機以及Legacy 500飛機的研發費用。有關我們與FINEP的本金貸款的金額、到期日和利率的更多信息，請參見項目5.運營和財務回顧與展望]。流動性和資本資源包括信貸安排和信貸額度。

BNDES的客户融資

通過由BNDES管理的BNDES-Exim計劃，巴西政府一直是我們客户出口融資的重要來源。有關我們飛機融資安排的更多信息，請參見項目4.關於公司的信息。商業概述-飛機融資安排。

服務提供商(巴西銀行)

截至2019年12月31日，我們與巴西銀行及其幾家附屬銀行保持了7530萬美元的現金和現金等價物。幾十年來，巴西銀行一直是我們定期商業銀行和資產管理服務的提供商，也是負責支付我們工資費用的銀行之一。這些服務包括維護我們的支票帳户。

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勞工訴訟。 我們是個別勞工訴訟的被告，我們正在等待巴西勞工法院的裁決。由於這些法律訴訟涉及的金額微乎其微，我們不認為與這些個人勞動訴訟相關的任何責任會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。有關我們勞工訴訟的進一步討論，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註26。

税務問題。我們質疑巴西某些税收和工資費用的合憲性，以及修改和增加這些税收和費用的税率和計算基礎，並已獲得履行義務令狀或禁止支付他們的款項或追回過去的款項。在2007年，我們亦收到一份評税通知書(基礎設施汽車)與我們從國外子公司獲得的利潤徵税有關，這一問題仍在討論中。有關我們税務訴訟的進一步討論，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註23和26 。

未繳税款和工資費用總額的利息根據SELIC利率按月累加，SELIC利率是中央銀行的關鍵貸款利率，因此，我們對損益表上的利息收入(費用)、淨額項目進行應計。截至2019年12月31日，我們的財務狀況表上有6600萬美元的準備金記錄為負債 (與税收和勞工相關)，與訴訟或有事項相關，我們將其歸類為可能給我們造成的損失。有關這些挑戰的進一步討論，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註23和26 。

仲裁程序。2020年4月25日，我們收到波音公司的通知，通知我們決定終止主交易協議，原因是波音公司聲稱，巴西航空工業公司在MTA中的某些結束條件在2020年4月24日MTA中的終止日期之前沒有得到滿足。此外，波音公司還終止了貢獻協議。巴西航空工業公司堅信，巴西航空工業公司完全履行了MTA和貢獻協議規定的義務，波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議。關於終止MTA和/或貢獻協議的此類爭議已由波音公司和巴西航空工業公司各自提交給目前正在進行的單獨仲裁程序。

美國證券交易委員會/美國司法部和巴西檢察官的調查

2016年10月24日，我們與美國司法部和美國證券交易委員會就解決違反《反海外腐敗法》的刑事和民事行為達成了最終協議。我們還與強積金和CVM敲定了TCAC，以解決違反某些巴西法律的問題。

根據與美國司法部和證券交易委員會的最終協議：

吾等同意向SEC支付約9820萬美元(其中2000萬美元應付強積金及TCAC下的CVM，如下所述)，形式為返還溢利及判斷前利息。

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2020年4月13日，該監督員向美國司法部和美國證券交易委員會提交了最終報告，發現巴西航空工業公司的合規計劃經過合理設計和實施，以發現和防止違反反腐敗法的行為。2020年5月22日，監管期屆滿。根據DPA和SEC的同意，公司仍必須採取某些額外步驟來完成DPA和SEC同意的要求。

在達成最終協議的同時，我們與強積金和CVM敲定了TCAC，以解決任何可能向法院提起的索賠(Ação Civil Pública)或透過行政訴訟(普塞索行政管理處(Processo Administrativo Sancionado))在巴西。TCAC也已得到有關部門的批准，並完全有效。

根據TCAC，我們承認在2007至2011年間違反了某些巴西法律，並同意：

向巴西聯邦基金支付總額相當於2,000萬美元(Fundo de Defesa dos Direitos Difusos)，歸還非法利潤、損害，以及對類似做法的威懾。根據TCAC應支付的金額從根據最終協議應支付的金額中扣除。

與強積金和CVM合作，處理因 TCAC承認的行為而對個人提起的訴訟和行政訴訟。

根據TCAC，強積金和CVM承認：(I)我們自願進行了廣泛的內部調查，這有助於發現刑事和行政調查的對象，以及(Ii)我們主動和真誠地與巴西當局接觸，他們同意：

強積金不會提出訴訟(Ação Civil Pública和Ação de 臨時管理)因我們承認的行為而對我們提出的指控，並將終止目前正在進行的訴訟程序。

雲服務器將結束因我們承認的行為而引起的正在進行的行政訴訟。

強積金和CVM將通知其他巴西聯邦機構TCAC的條款，並與我們合作，尋求這些機構在提出與已確認的行為有關的其他訴訟時考慮TCAC。

最終協議和TCAC代表着對2007年至2011年期間在巴西以外的四架飛機銷售中違反FCPA和某些巴西法律的指控進行的內部調查的結束。

相關訴訟和事態發展正在進行中，可能會導致額外的罰款，可能還會有其他制裁和不良後果，這可能會很嚴重。我們認為，目前沒有足夠的基礎來估算應計項目或量化與這些事項有關的任何意外情況。

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如果情況需要，我們將繼續與政府當局合作。在這方面，我們於2017年2月23日與莫桑比克當局簽署了一項免責協議，以配合該國的調查，根據該協議，巴西航空工業公司沒有財務義務。2018年7月，我們與多米尼加共和國總檢察長辦公室簽訂了合作協議，以換取我們配合該國正在進行的調查，並向多米尼加共和國支付了700萬美元。

自2011年開始內部調查以來，我們開始全面努力，以改進和擴大我們在全球範圍內的合規性計劃。這項多年的任務涉及重新檢查我們的合規系統，並在適當的情況下重新設計或增加這些系統。一些關鍵的改進措施包括成立合規部；任命一名首席合規官，他目前也是我們的總法律顧問，就這些合規問題直接向董事會的風險、審計和道德委員會報告；制定一項計劃，監測與第三方的接觸和付款；改進合規政策、程序和控制；加強匿名和其他報告渠道；以及制定全面的培訓和教育計劃，旨在維持和加強強大的合規文化。我們將繼續推動增強功能並更新此合規性計劃。

其他程序

此外，我們還參與了其他法律程序，這些程序都是在正常業務過程中進行的。

我們的管理層不認為，我們的任何訴訟程序，如果做出不利裁決，都不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大或不利影響。有關我們法律程序的更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註23和26。

股利與股利政策

可供分配的金額

在每次年度股東大會上，董事會都必須建議如何分配上一財年的淨利潤。就“巴西公司法”而言，淨利潤定義為本財年扣除所得税和社會貢獻税後的淨收入，扣除上一財年的任何累計虧損，以及根據國際財務報告準則確定的分配給員工和管理層分享利潤的任何金額。根據巴西公司法和我們的章程，可用於股息分配的金額是母公司財務報表中根據國際財務報告準則確定的金額。分配金額等於我們的税後淨收入減去(或加)：

從税後淨收入中撥入法定儲備金的任何款項，以及

從税後淨收入中撥入應急儲備金的任何款項，以備預計損失或恢復上一會計年度的儲備金。

有關可用於分配的金額的更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註29。

我們需要為保留法定準備金，我們必須在每個會計年度撥出淨利潤的5%，直到法定準備金的金額等於我們股本的20%。但是，對於任何財政年度，如果法定準備金與我們其他已建立的資本儲備相加，超過我們股本的30%，我們就不需要對法定準備金進行任何撥付。(br}法定準備金與我們其他已建立的資本儲備相加時，法定準備金超過了我們股本的30%。如果有淨虧損，可以從法定準備金中扣除。截至2019年12月31日，我們的法定準備金餘額為2.044億美元，相當於我們股本的13.2% 。

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巴西公司法還規定了兩項額外的、可自由支配的淨利潤分配，這兩項分配有待股東在年度大會上批准。首先，可以將淨利潤的一個百分比撥入應急準備金，以備未來幾年可能出現的預期虧損。在上一年度如此分配的任何金額必須要麼在預測預期虧損的會計年度沖銷(如果實際沒有發生虧損)，要麼在發生預期虧損的情況下注銷。第二，分配金額可以限制為會計年度已實現的淨利潤，兩者之間的差額應劃入未實現收入準備金。根據巴西公司法，未實現收入的定義為：

財務狀況帳目表價格水平重述；

關聯公司股權收益所佔份額；

下一會計年度結束後收到的分期付款銷售利潤。

根據我們的章程，如果股東批准，我們的董事會可以分配給一項投資，營運資本儲備最高可達母公司根據國際財務報告準則調整後税後淨收益的75%。準備金不得超過我們股本的80%。投資和營運資金儲備的目的是投資於固定資產或增加我們的營運資金。投資和營運資本公積金的餘額可以使用：

在必要時扣除累計損失；

在股息分配中，隨時可以；

依法贖回、退出、購買或者公開市場回購股票；

增加我們的資本，包括通過發行新股的方式。

我們也可以讓管理層和員工分享我們的淨收入。但是，投資和營運資本儲備的分配或我們管理層和員工的參與不能減少強制性可分配金額，如下所述。

否則，除應急準備金和超出我們股本的未實現收入準備金外，預留金額必須用於增加我們的資本或作為現金股息分配。

可供分配的金額可通過恢復前幾年構成但未實現的預期虧損的或有準備金，或由於將收入分配到未實現的收入準備金或從未實現的收入準備金中分配而進一步增加或減少。可供分配的金額是根據按照巴西公司法方法編制的財務報表確定的。我們沒有設立應急儲備。

截至2019年12月31日，我們的法定母公司賬簿根據國際財務報告準則記錄了18.567億美元的未分配留存收益。截至2019年12月31日，根據巴西公司法的規定，該金額是扣除已支付或應付的最低股息和股東權益利息後的淨額。

有關更多信息，請參閲我們2019年經審計的合併財務報表的附註29。

強制分發

巴西公司法一般要求每家巴西公司的章程規定公司在每個財政年度必須向股東分配股息的可分配金額的最低百分比，也稱為強制性可分配金額。根據我們的附例，強制性分配是基於調整後淨收入的一個百分比，不低於25%，以及

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每股金額不固定。然而，巴西公司法允許上市公司暫停強制股息分配，前提是董事會和在股東大會上提交的財政理事會報告表明，鑑於巴西航空工業公司的財務狀況，這種分配是不可取的。本次停牌還需獲得普通股持有人的批准。在此情況下，董事會應向雲服務器提交停牌理由。未通過暫停分配的利潤將歸入特別準備金，如果沒有被後續虧損吸收，將在公司財務狀況允許的情況下儘快作為股息支付。

支付股息

根據巴西公司法和我們的章程，我們必須在每個財政年度結束後的第四個月底召開年度股東大會，股東必須在會上決定年度股息的支付。年度股息的支付是根據國際財務報告準則為相關會計年度編制的母公司財務報表。包括我們在內的巴西公司被允許向股東進行一種稱為股東權益的特殊分配，這種分配可以是累積分配，也可以是取而代之的是股息作為強制性可分配金額的一部分。就IRPJ和CSLL而言，股東權益利息的支付被視為可扣税費用。根據巴西公司法，股息通常必須在宣佈股息之日起60天內支付，除非股東決議規定了另一個支付日期，無論哪種情況，支付日期都必須在宣佈股息的財政年度結束前。股東自股息支付日起有三年時間就其股份申領股息(或股東權益利息)，之後未申領的股息金額將返還給本公司。

巴西公司法允許公司根據股東批准的財務報表，從根據國際財務報告準則確定的上一財年或上一學期的現有利潤和累計利潤中支付中期股息。根據我們的章程，只要強制性股息已經分配給股東，股東可以隨時宣佈基於預先存在和積累的利潤的中期股息。我們的章程還允許我們每半年編制一次財務報表，期限較短。我們的董事會可以批准根據這些財務報表計算的股息分配，甚至在股東批准之前。然而，股息不能超過資本公積金的金額。

一般來説，非巴西居民的股東必須向中央銀行登記，才能獲得股息、銷售收益或其他金額，才有資格將其股票匯出巴西境外。我們美國存託憑證的基本普通股將由巴西伊塔烏銀行(Banco ItaúS.A.)持有，該銀行也被稱為託管人，作為託管人的代理，在我們股票登記處的記錄中，託管人將成為登記所有者。我們目前的註冊人是ItaúCorretora de Valore S.A.。託管機構在中央銀行以電子方式註冊我們美國存託憑證相關的普通股，因此，可以獲得股息、銷售收益或與這些股票有關的其他金額，這些股票有資格匯出巴西境外。

現金股息和分配(如果有)將以巴西貨幣支付給託管人，託管人隨後將收益兑換成美元，並將美元交付給託管人，以便分配給美國存託憑證持有人。根據巴西現行法律，支付給非巴西居民(包括美國存託憑證持有人)的股息不需繳納巴西預扣所得税，但根據1995年12月31日之前產生的利潤申報的股息除外。有關巴西税收的更多信息，請參見第10項.更多信息v.10e。税收：重要的巴西税收後果。

股利和股東利息的歷史--股權支付和股利政策

1995年12月26日修訂的第9,249號法律規定將股東權益分配作為支付給股東的另一種形式，並將這些支付視為計算巴西公司所得税和對淨利潤的社會貢獻的可扣除費用。這些分配可以用現金支付。利息限於TJLP(長期利率)的每日按比例變動，不能超過以下較大者：

支付期間淨收入的50%(扣除社會貢獻後的淨利潤，但未計入企業所得税撥備和股東應佔股東權益淨利息)的50%；或

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向美國存託憑證或普通股持有人支付股東權益利息，無論他們是否為巴西居民，如果受益人居住在避税港司法管轄區，即不徵收任何所得税的國家或地區，或徵收最高税率低於20%的税率，或國內法律對股權構成或投資所有權的披露施加限制，則應按15%或25%的税率繳納巴西預扣所得税。(br}如果受益人居住在税收天堂司法管轄區，即不徵收任何所得税的國家或地點，或國內法律對股權構成或投資所有權的披露施加限制，則應按15%或25%的税率繳納巴西預扣所得税。有關巴西税的其他信息，請參見第10項：附加信息第10e項。税收：重要的巴西税收後果。？作為股東權益利息支付給股東的金額，扣除任何預扣税，可以作為任何強制性可分配金額的一部分。

根據巴西法律，我們有義務向股東分配一筆足夠的金額，以確保在我們就股東權益分配支付適用的巴西預扣税後，他們收到的淨金額加上宣佈的股息金額，至少等於強制性的可分配金額。當我們分配股東權益的利息，而這種分配沒有被計入強制性分配的一部分時，將適用巴西預扣税。到目前為止的所有付款都作為強制分配的一部分入賬。

下表列出了我們向股東支付的歷史股息和股東權益的歷史利息：


批准日期	產生利潤的期間	分發總量
		(在 R$百萬美元)		(在美元百萬美元)⁽¹⁾
2015年3月3日⁽²⁾	2015年第一季度		29.4		9.2
2015年6月11日⁽²⁾	2015年第二季度		29.4		9.5
2015年8月6日⁽²⁾	2015年第三季度		29.4		8.3
2015年12月10日⁽²⁾⁽⁴⁾	2015年第四季度		29.5		7.6
2016年3月10日⁽²⁾	2016年第一季度		29.5		8.3
2016年6月9日⁽²⁾	2016年第二季度		29.4		9.2
2016年9月15日⁽²⁾	2016年第三季度		14.7		4.5
2017年3月8日⁽²⁾	2017年第一季度		29.4		9.3
2017年4月12日⁽³⁾	2016年全年		75.0		23.4
2017年6月2日⁽²⁾	2017年第二季度		29.4		8.9
2017年9月6日⁽²⁾	2017年第三季度		29.3		9.2
(2017年12月14日)⁽²⁾⁽⁵⁾	2017年第四季度		66.0		19.9
2018年3月5日⁽²⁾	2018年第一季度		14.7		4.4
2018年6月14日⁽²⁾	2018年第二季度		14.7		3.8
2018年9月13日⁽³⁾	2018年全年		7.3		1.8
2018年12月14日⁽³⁾⁽⁶⁾	2018年全年		7.4		1.9

(1)	從名義翻譯而來雷亞爾按批准股息月份的最後一天的有效賣出匯率兑換成美元。

(2)

代表股東權益。

(3)

代表股息支付。

(4)	2015年申報但在2016年支付的金額。

(5)	2017年申報但在2018年支付的金額。

(6)	2018年申報但在2019年支付的金額。

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2019年沒有批准股息或股東權益利息。2019年，我們沒有分配股東權益和中期股息的利息。2018年，我們分配了1190萬美元的股東權益利息和法定董事會批准的中期股息，與股東權益儲備相關。2017年，我們分配了4730萬美元的股東權益利息，與截至2017年12月31日的年度產生的利潤相關。有關強制性分配股息的更多信息，請參見項目8.財務信息？8A。股利和股利政策遵循強制性分配。

我們打算根據巴西公司法和我們的章程的要求，宣佈並支付股東權益的股息和/或利息。我們的董事會可能會批准根據我們的半年度或季度財務報表計算的股息和/或股東權益利息的分配。宣佈年度股息，包括超過強制性分配的股息，需要我們普通股的大多數持有者投票批准。任何分派的金額將取決於許多因素，包括我們的運營結果、財務狀況、現金需求、前景以及我們的董事會和股東認為相關的其他因素。在我們的税務籌劃範圍內，我們未來可能會繼續確定分配股東權益的利益對我們有利。

8B。重大變化

商用航空業務部

作為我們與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係的結果，2020年1月1日，我們通過巴西航空工業公司(Embraer) 向Yaborã的股本出資的方式，對我們的商用航空業務部門進行了內部剝離，淨資產包括與我們的商用航空業務部門相關的資產、負債、物業、權利和義務(除某些例外情況外)。有關我們與波音公司的現已終止的戰略合作伙伴關係的更多信息，請參見項目4.關於公司4A的信息。公司的歷史與發展--終止與波音公司的戰略合作伙伴關係

信貸和擔保協議

2020年3月10日，巴西航空工業公司荷蘭航空公司與花旗銀行(Citibank，N.A.)、摩根大通銀行(J.P.Morgan Chase Bank，N.A.)和桑坦德銀行(Banco Santander，S.A.)簽訂了信貸和擔保協議，並於2020年3月13日借入本金總額6.0億美元，計息3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。加年息1.5%，2020年12月15日到期。2020年5月18日，對信貸和擔保協議進行了修改，其中包括將到期日修改為2020年11月6日。

將2022年、2025年和2027年到期的債券從SEC和NYSE註銷和退市，並暫停Yaborãs SEC的報告義務

作為我們與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係的結果，2020年1月1日，我們通過巴西航空工業公司向Yaborãe股本貢獻與我們的商用航空業務部門相關的淨資產(包括資產、負債、財產、權利和義務(除某些例外情況外))，實施了我們商用航空業務部門的內部剝離。2020年3月17日，Yaborã宣佈，它獲得了2022年、2023年、2025年和2027年到期票據持有人的相關同意，並相應地進一步修訂了發行2022年、2023年、2025年和2027年到期票據的契約。這些修訂在滿足2020年3月19日進行的同意徵集程序條款中規定的先決條件後生效。因此，2020年3月30日，美國證券交易委員會提交了表格25，要求將2022年、2025年和2027年到期的票據從紐約證券交易所退市(退市發生於2020年4月13日)，並於2020年4月13日提交表格15，以取消2022年、2025年和2027年到期的票據的註冊，並暫停因替代而產生的Yaborãda的報告義務。從2020年4月13日起，Yaborã解除了SEC的定期報告要求，從2020年7月12日起，Yaborã將解除SEC的所有報告要求(取決於每年1月1日對相關注冊持有人門檻的年度測試，以確認Yaborã繼續有資格暫停其SEC報告義務)。有關更多信息，請參見項目5.經營和財務回顧與展望5B。流動性和資本資源：信貸安排和信貸額度。

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2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，通知其決定終止為戰略合作伙伴關係提供的主交易協議。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。巴西航空工業公司堅信波音公司錯誤地終止了主交易協議和貢獻協議。我們正在就波音錯誤終止和違反MTA和貢獻協議給巴西航空工業公司造成的損害向波音尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與波音終止MTA和/或貢獻協議相關的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能從中獲得或損失的任何賠償，也不能保證波音公司已經開始對我們進行仲裁。從2020年4月25日起，由於上述規定，以前作為待售資產和負債呈報的資產和負債將被重新分類和計量為持有以供持續使用，而以前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。有關現已終止的與波音公司的戰略合作伙伴關係以及截至2019年12月31日待售和停止運營的資產的更多信息，請參見項目4.關於公司的信息？4A。公司歷史和發展終止與波音公司的戰略合作伙伴關係，以及本年度報告中其他部分包括的2019年經審計的合併財務報表的附註4和40。

減值損失

從2020年4月25日開始，由於波音在該日期意外且錯誤地終止了戰略合作伙伴關係，與我們的商用航空業務部門以前作為待售資產和負債相關的資產和負債將被重新分類和計量為持有以供繼續使用，並且以前報告為非持續運營的運營結果將被報告為持續運營。

名稱的變更要求重新計量持有待售的長期資產(固定資產、無形資產和使用權)賬面價值和可回收價值之間的較低值。賬面價值根據累計折舊和攤銷金額8350萬美元進行調整，分類為持有待售時未確認，將於2020年第二季度入賬。另一方面，可回收價值由在用價值這些資產的價值和公允價值減號因出售而產生的費用。自商業航空業務單位資產最初被指定為持有待售資產至2020年4月25日，持有待售的長期資產根據主交易協議中規定的購買價格以賬面價值和公允價值之間的較低值按可收回價值列出。減號關閉交易所產生的增量成本。

根據我們減值測試實踐，這些資產的可收回價值將根據以下方法計量在用價值使用貼現現金流量法，該方法在當前市場條件下與公允價值沒有實質性差異。有關我們減值測試實踐的信息，請參閲本年報其他部分包括的2019年經審計綜合財務報表附註19。本例中應用的貼現率以加權平均資本成本比率為基礎，並與10.6%的税前估計貼現率進行了核對。該貼現率與2019年12月31日應用的貼現率不同這是因為我們增加了風險分散，以及未完成交易導致我們的融資成本增加。

我們使用我們最好的估計來計算未來的現金流，用於確定在用價值考慮到新冠肺炎疫情對商業航空市場造成的重大經濟環境影響。

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計量商業航空業務部門資產的可收回價值(包括固定資產、無形資產和使用權)，我們預計將在2020年第二季度確認與這些資產相關的減值費用造成的損失，這將影響我們2020年的運營業績。根據我們的初步計算，根據目前掌握的信息，考慮到我們對未來商用噴氣式飛機交付的潛在預測情景和新冠肺炎疫情後未來幾年的市場份額發展，我們估計這些損失可能在1.53億美元到5.26億美元之間。估計損失是根據截至2020年3月31日的CGU賬面金額和匯率計算的。截至2020年6月30日，將記錄的金額可能會根據某些假設和因素進行修訂和更新，這些假設和因素可能會發生變化，包括但不限於2020年6月30日的匯率和貼現率，可能與上述估計值有很大差異。由於銷售商品的很大一部分成本是以巴西為索引的 雷亞爾、10%的正向或負向波動真實對美元的匯率可能會影響估計減值費用的中檔，分別約為1.63億美元和2.01億美元。

有關與我們的商用航空業務部門相關的減值損失的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的2019年經審計的綜合財務報表的附註40.3。

新冠肺炎大流行的影響

我們一直在關注新冠肺炎疫情及其對我們的員工、運營、全球經濟以及對我們產品和服務的供求的影響。我們的委員會每天監測大流行局勢的發展，並已實施應急計劃，以便在當前局勢繼續展開時儘快採取行動。

由於新冠肺炎疫情，我們負責關鍵職能的巴西公司員工於2020年3月17日開始在家工作，並於2020年3月22日決定讓無法遠程工作的巴西員工帶薪休假至2020年3月31日。在2020年3月31日之前，我們僅在我們的設施中開展基本活動，包括客户支持、飛機維護和製造。2020年3月30日，我們進一步決定將負責非關鍵職能的巴西員工安排在2020年4月1日至4月9日集體休假。在我們的設施暫時關閉期間，我們採取了安全措施，使我們的設施符合世衞組織指南。2020年4月10日，我們實施了一項工作保留計劃，其中包括臨時休假、減少工作時間和削減某些員工的工資，作為一種手段，以保證他們在完成計劃後的就業。該計劃從2020年4月13日開始，將持續60至90天。2020年4月13日，我們所有不能遠程工作且未包括在工作保留計劃中的巴西員工返回我們調整後的設施工作。我們或其他公司可能會再次暫停運營或保持更長時間的暫停。

由於與新冠肺炎傳播相關的不確定性，在2020年3月26日，我們還暫停了與我們截至2019年11月12日的2020年預期業績相關的預測。我們將在完成對新冠肺炎疫情對我們業務造成的影響的評估後，發佈最新的2020年預測。有關新冠肺炎的更多信息，請參見第5項：運營和財務回顧與展望v 5A。經營業績與行業現狀與趨勢新冠肺炎

截至2020年3月31日，我們確認了新冠肺炎疫情對盈虧造成的以下影響：

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我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易Novo MercadoB3的一段。我們普通股在B3的交易在交易日期後的三個工作日內結算。股票的交付和付款是通過的設施進行的巴西液化天然氣公司(CBLC)--巴西液化天然氣公司(Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia)(B3的清算所)，為會員經紀公司維護賬户。

為了更好地控制波動性，B3採用了熔斷制度，根據該制度，每當本證券交易所的指數相對於前一交易日登記的指數收盤價分別低於10%和15%的限制時，交易時段可暫停30分鐘或1小時。

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B3的流動性不如紐約證交所和世界上其他主要交易所。截至2019年12月31日，B3的總市值約為4.8萬億雷亞爾，相當於12億美元。相比之下，紐約證交所當天的市值約為23.3萬億美元。雖然一家上市公司的任何流通股都可以在B3進行交易，但在大多數情況下，實際可供公眾交易的上市股票只有不到一半，其餘的由少數控股集團、政府實體或一個大股東持有。截至2019年12月31日，我們約佔B3所有上市公司市值的0.3%。

與紐約證交所或其他主要交易所相比，巴西證券市場的集中度也要高得多。在截至2019年12月31日的一年期間，在B3上市的十大公司約佔所有上市公司總市值的39.5%。

根據巴西外國投資立法，非巴西居民在B3上的交易受到限制。

Novo Mercado公司治理實踐

2000年，B3推出了三個特殊的上市部分，稱為差異化公司治理的級別1和級別2 實踐和Novo Mercado旨在通過促使巴西公司遵循良好的公司治理做法，為在B3上市的巴西公司發行的證券培育二級市場。上市部分是為交易自願承諾遵守公司治理慣例和披露要求的公司發行的股票而設計的，這些慣例和披露要求是巴西法律已經實施的。這些規則通常會增加股東權利，並提高提供給股東的信息質量。

成為1級 (尼維爾1)公司，除巴西現行法律規定的義務外，發行人必須同意：(I)確保發行人佔其總資本25%的股票有效地可用於交易，(Ii)採取有利於股票在公開發行時廣泛擁有的發售程序，(Iii)遵守最低季度披露標準，(Iv)遵守更嚴格的披露政策，包括與關聯方的合同、重大合同以及控股股東、董事和高管進行的涉及發行人發行的證券的交易，(V)向B3提交任何現有股東協議和股票期權計劃，(Vi)向股東提供公司活動時間表。

成為2級 (尼維爾2)公司，除巴西現行法律規定的義務外，發行人還必須同意(I)遵守一級公司的所有上市要求，(Ii)向所有股東授予與公司控制權轉讓相關的追隨權，以每股支付相同的價格換取控股權，(Iii)在某些公司重組和關聯方交易中向普通股持有人授予投票權，包括(1)將公司轉變為另一種公司形式，(2)任何合併、合併或交易(3)批准公司與其控股股東(包括與控股股東有關的各方)之間的任何交易；(4)批准為購買增資發行的股份而交付給公司的任何資產估值；(5)指定一家專家公司以確定公司在任何註銷和退市要約方面的公允價值；以及 (6)這些投票權的任何變化，(Iv)有一個至少由5名成員組成的董事會，其中20%必須是獨立的。(V)根據美國公認會計原則(GAAP)或國際財務報告準則(IFRS)等國際會計準則，以英語編制年度財務報表(包括現金流量表)；(Vi)如果選擇從二級分部退市，則持有公司控股股東的投標要約(要約股份的最低價格將由評估過程確定)，以及(Vii)完全遵守B3仲裁庭解決公司與其投資者之間糾紛的規則。

將在Novo Mercado，發行人必須符合上述所有條件，除除(I)僅發行有表決權的股份，(Ii)至少有兩名或相當於20%的董事會成員(以規模較大者為準)外，還必須在董事會中擁有至少兩名獨立成員，任期限制為兩名

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年，(Iii)遵循關於公司政策、內部程序規則、業務行為準則和審計委員會定期報告的更嚴格的披露政策，以及(Iv)採用更嚴格的合規程序，包括審計委員會、內部審計和其他風險管理控制。關於確保發行人佔其總資本25%的股票有效可供交易的義務，對於在諾沃·梅爾卡多如果考慮到過去12個月的交易量，該公司的日均交易量保持在2500萬雷亞爾或以上，門檻可能會降至其股本的15%。我們的股票在紐約證券交易所上市。Novo Mercado細分市場。

對巴西證券市場的監管

巴西證券市場由CVM(巴西證券交易委員會)和中央銀行監管，前者對證券交易所和一般證券市場擁有監管權，後者除其他權力外，對經紀公司擁有許可權，並監管外國投資和外匯交易。

根據巴西公司法，公司是上市公司(公司阿伯塔省)，像我們一樣，或少數人持股 (公司費查達)。包括我們在內的所有上市公司都已在雲服務器註冊，並受上報要求的約束。我們的股票在紐約證券交易所掛牌交易。Novo Mercado這是B3的一部分，可以私下交易，但有限制。

我們有權要求暫停我們在B3上的證券交易，因為預計會有重大公告。基於或基於公司對重大事件提供的信息不充分或對雲服務器或B3的詢問迴應不充分等原因，也可能會因B3或CVM主動停牌等原因而被停牌，或因公司認為公司對重大事件提供的信息不充分或對CVM或B3的詢問迴應不充分等原因而被停牌。

非巴西居民在B3上的交易受到巴西外國投資和税法的限制。我們普通股的巴西託管人和我們美國存託憑證的託管人已經從中央銀行獲得了電子註冊證書，用於支付股息、任何其他現金分配或在出售股票和銷售收益時將美元匯到國外。根據CMN決議(br}第4,373號決議)，為使投資者交出ADS以撤回其所代表的股份，投資者須指定一家經中央銀行和CVM正式授權的巴西金融機構作為其法定代表人，該機構將負責(其中包括)保存和更新投資者在中央銀行的登記證書，從而使註冊外國投資者有權直接在B3交易相關股票。

披露規定

根據2002年1月3日的CVM規則第358號，CVM修訂並整合了有關披露和使用與公開持有的公司的重大事實和行為有關的信息的要求，包括披露公開持有的公司發行的證券的交易和收購信息。

這些規定包括以下規定：

建立引起報告要求的重要事實的概念。重大事實包括：控股股東作出的決定、股東大會和公司管理層的決議，或與公司業務有關的任何其他可能影響其公開交易證券價格的事實(無論是發生在公司內部還是以其他方式與之相關)，或者投資者交易這些證券或行使任何這些證券標的權利的決定；

具體説明被視為重要事實的例子，其中包括：執行規定控制權轉移的股東協議，保留對公司或對公司有貢獻的任何管理、財務、技術或行政職能的股東的進入或退出，以及相關公司之間進行的任何公司重組；

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我們是一家正式註冊成立的公司，在巴西聖保羅的聖何塞多斯坎波斯市擁有主要營業地和管轄權，主要受我們的章程和巴西公司法管轄。根據本公司章程第一條，我們的公司宗旨是：(一)按照最高技術和質量標準，設計、製造和銷售航空器和航空航天材料及相關配件、零部件和設備；(二)執行和開展與航空航天材料製造和維修有關的技術活動；(三)根據需要為航空航天行業培訓技術人員；(四)從事與航空航天行業相關的其他技術、製造和商業活動，併為此提供服務；(五)設計、建造。根據最高技術和質量標準從事國防、安全和電力行業的軟件、配件和零部件，以及執行和開展與製造和維護活動相關的技術活動，以及(Vi)從事與國防、安全和電力行業相關的其他技術、製造和貿易活動及服務。

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截至2019年12月31日，我們的股本包括總共740,465,044股無面值的已發行普通股，其中包括4,385,218股國庫持有的普通股和由巴西政府持有的一種特殊類別的普通股，即所謂的黃金股。我們的章程授權董事會將股本增加到1,000,000,000股普通股，而不考慮對我們章程的任何修訂和股東的批准。截至2020年3月31日，我們有736,171,905 股已全額支付的已發行普通股。我們的股東必須在股東大會上批准任何超過上述法定股本的增資。我們的股東對進一步的資本募集不承擔任何責任。他們的責任僅限於他們已認購但尚未全額繳入的我們股本的任何部分。

股票回購

根據我們的章程，我們的董事會於2007年12月7日批准了我們普通股的股票回購計劃，符合InstruçãoCVM No.10/80，目的是通過我們資本結構的管理層為我們的股東增值。我們被授權回購總計16800,000股普通股，約佔我們已發行資本的2.3%，已發行普通股總數為740,465,044股。收購股份是在B3上進行的，回購的普通股以國庫形式保留，庫藏股沒有任何政治或經濟權利。該計劃於2008年3月31日終止。總共購買了1680萬股，平均價格為每股19.06雷亞爾。見項目16.保留？16E。發行人和關聯購買者購買股權證券。

2016年3月10日，我們的董事會批准了一項新的普通股回購計劃，符合 Instrução雲服務器編號10/80。我們被授權回購總計300萬股普通股，約佔我們已發行資本的0.4%，於2016年3月10日已發行的普通股總數為737,439,054股。2016年3月17日至6月30日，共有300萬股普通股被回購，平均價格為每股20.00雷亞爾。

2017年6月2日，我們的董事會批准了一項新的普通股回購計劃，符合 Instrução雲服務器編號10/80。我們被授權回購總計300萬股普通股，約佔我們已發行資本的0.4%，截至2017年6月2日，已發行普通股總數為735,752,704股。2017年6月6日至8月29日，共有300萬股普通股被回購，平均價格為每股16.13雷亞爾。

在2018年和2019年，我們沒有批准股票回購計劃。

普通股

每股普通股通常在我們的股東大會上擁有一票投票權。根據本公司的附例及B3上市協議，本公司的股份於Novo Mercado，我們不能發行沒有投票權或投票權受限的股票。

更改根據我們的章程授予普通股的權利通常需要修改我們的章程。根據巴西公司法，修改我們的章程需要股東在股東大會上批准。我們章程的修改通常需要普通股持有人的簡單多數票批准，但需要代表至少一半已發行和已發行有表決權股份的股東批准的事項或需要我們的黃金股批准的事項除外。有關合格仲裁事項和與黃金股相關的投票權的其他信息，請分別參閲？股份投票權？合格仲裁事項和？股份投票權？黃金股。

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巴西公司法和我們的章程要求我們的所有股東大會必須通過在迪亞裏奧·奧瓦迪 聖保羅的埃斯塔多(聖保羅州政府官方出版物)，在我們總部所在城市的一份發行量很大的報紙上，目前O Vale在聖何塞·多斯坎波斯，至少在會議前30天，在聖保羅的另一份發行量較大的報紙上，聖保羅證券交易所所在的地方，目前勇敢的經濟多米科(Valor Econômico)。第一次召開股東大會的法定人數是代表普通股25%的股東出席(召開會議修改我們的章程或放棄退市所需的公開要約除外)。Novo Mercado第一次召回時至少需要三分之二的普通股法定人數)；第二次召回時可以在任何數量的股東在場的情況下召開會議。

根據我們的章程，要參加股東大會，股東必須出示身份證明文件和股份所有權證明，以證明其擬投票的股份的所有權。我們的股東可以在股東大會上由委託書代表出席，委託書在會前一年內發給(1)我們的一名董事或高級管理人員，(2)律師或(3)一家金融機構。儘管如此，CVM於2014年11月4日決定，作為法人的股東可以由其法定代表人或正式指定的一名代表出席股東大會。事實上的律師，根據法人的章程和相關公司文書，並根據《巴西民法典》。投資基金必須由其管理人代表。

或者，股東可以通過遠程投票機制參與股東大會，該機制受修訂後的CVM規則第561號監管，旨在通過投票或通過提交選舉董事會成員或財務委員會成員的提案和候選人，促進股東參與股東大會。為此，該條例規定了以下內容：

創建遠程投票公告，股東可以通過遠程投票公告在股東大會召開日期之前行使投票權；

在適當遵守一定比例股權的情況下，在公告中列入少數股東審議候選人和提案的可能性，以便利股東參加股東大會；以及

股東可以轉發本公告的截止日期、程序和方式： (A)交給託管人(如果股東持有的股份集中存放的)或(B)公司發行的股票的賬簿代理(如果該股份不是集中存放的)；或者(C)直接發送給公司。

根據巴西公司法，普通股有權按其在可分配金額中的份額按比例獲得股息。有關支付我們股票股息的更多信息，請參見第8項：財務信息？8A。合併報表和其他財務信息包括股息和股息政策。此外，在公司清算時，普通股有權按其在股東權益中所佔份額的比例返還資本。

根據巴西公司法，我們的章程或在股東大會上採取的行動均不得剝奪股東以下權利：

參與利潤分配的權利；

公司清算時平等、按比例參與剩餘資產的權利；

- 130 -

它們是公司、協會、基金會、合作社和信託、投資基金或投資組合，權利的普遍性或任何其他形式的組織或企業(I)擁有相同的管理人或經理，或者(Ii)其管理人或管理人是由同一個人/實體或個人/實體集團直接或間接控制的公司，個人/實體或個人/實體集團可以是股東，也可以不是股東。

對於擁有共同管理人的投資基金，只有其投資政策和在股東大會上行使投票權的政策屬於管理人酌情負責的基金才被視為股東團體。

此外，在任何股東大會上，由同一代表、管理人或代表在任何帳户上代表的股東將被視為一組股東，但我們的美國存託憑證持有人在由相關託管機構代表時除外。就上述限制而言，涉及行使投票權的股東協議的所有簽字方也將被視為股東集團。

下表説明瞭對某些普通股持有人投票權的限制：


股東或股東集團的股權		投票權佔我們股本的百分比
1%		1%
2%		2%
3%		3%
4%		4%
5%		5%
> 5%		5%

對非巴西股東表決權的限制

根據編輯(投標邀請函)巴西政府於1994年就巴西航空工業公司(Embraer)私有化發出，在股東大會上，巴西航空工業公司普通股的非巴西持有者的投票權不得超過巴西航空工業公司普通股投票數的40%。

我們的章程規定，在任何股東大會上，非巴西股東和非巴西股東團體不得行使超過出席會議的所有巴西股東總投票權的三分之二以上的投票權。巴西股東和非巴西股東可行使的投票權總數將在實施上述第3條中所述的5%的投票權限制後進行評估。 n

- 132 -

超過三分之二門檻的非巴西股東的投票將不被考慮。如果非巴西股東在任何股東大會上的總表決權超過出席該大會的巴西股東可行使表決權的三分之二，則每名非巴西股東的表決權將按比例減少，以使非巴西股東的總表決權不超過出席股東大會的巴西股東可行使總表決權的三分之二。

三分之二的比例實際上將非巴西股東和非巴西股東團體的投票權限制在出席股東大會的股本的40%以內。此限制的目的是確保巴西股東在任何股東大會上的總投票數中佔多數。這一限制將有效地防止我們被非巴西股東收購，並限制非巴西股東控制我們的能力。

根據我們的章程，以下人員被視為巴西股東：

居住在巴西或國外的巴西人，無論是土生土長的還是歸化的；

根據巴西法律組織的行政總部設在巴西的法人私營實體和(I)沒有外國控股母公司，除非母公司符合本項目第(Ii)款的要求，以及(Ii)由一名或多名巴西個人直接或間接控制，無論是土生土長的還是歸化的、居住在巴西或國外的；以及

根據巴西法律組織的投資基金或俱樂部，其行政總部設在巴西，其經理和/或投資者持有其大部分股權的是上述個人/實體。

巴西股東將被要求向我們和賬簿登記的存託代理人提供證據，證明該股東滿足上述要求，只有在提供了該證據之後，該股東才會被列入巴西股東的記錄。

就我們的章程而言，非巴西股東是指任何個人、法律實體、投資基金或俱樂部和任何其他組織，它們不被視為巴西股東，並且不能證明他們滿足登記為巴西股東的要求，根據我們的章程，非巴西股東是指不被視為巴西股東的任何個人、法律實體、投資基金或俱樂部和任何其他組織，根據我們的章程，他們不能證明他們滿足登記為巴西股東的要求。

？只要一名或多名成員是非巴西股東，上述定義的一組股東將被視為非巴西人。

這一限制對非巴西股東的投票權的影響(即，他們的參與)如下表所示，其中非巴西股東參與列表示非巴西股東可以投票的最大百分比：


巴西股東參與	非巴西股東參與	非巴西股東參與⁽¹⁾
(股本的%)	(股本的%)	(%)
90	10	10.00
80	20	20.00
70	30	30.00
60	40	40.00
59	41	39.33
50	50	33.33
40	60	26.67
30	70	20.00
20	80	13.33
10	90	6.67

(1)	根據巴西股東三分之二的票數計算的票數。

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股東	%股份列席		有效百分比得票率 5%之後投票限制		有效百分比得票率在非-巴西人限制		有效百分比票數			得票率 (投票/股份)
巴西A級		5		5		5		5			1.00
巴西B		5		5		5		5			1.00
巴西C		5		5		5		5			1.00
巴西D		5		5		5		5			1.00
巴西E		5		5		5		5			1.00
巴西F		5		5		5		5			1.00
巴西G		5		5		5		5			1.00
巴西H		5		5		5		5			1.00
巴西一號		5		5		5		5			1.00
巴西J		5		5		5		5			1.00
巴西K		5		5		5		5			1.00
巴西L		5		5		5		5			1.00
巴西總人口		60		60		60		60			1.00
非巴西人⁽¹⁾		40		40		40		40	⁽²⁾		1.00

總計		100		100		100		100			1.00

(1)	假設沒有任何非巴西的個人股東持有我們資本的5% 以上。如果非巴西股東持有我們資本的5%以上，該股東也將受到此類持股5%的投票限制。

(2)	60票的三分之二(巴西股東在申請5%投票權限制後的總票數)等於40票。

示例2

一個巴西股東持有我們資本的5%以上，其他巴西股東持有5%，非巴西股東總共持有50%，但沒有任何個人持股高於5%。


股東	%股份列席		有效百分比得票率 5%之後投票限制		有效百分比得票率在非-巴西人限制			有效百分比票數		得票率 (投票/ 共享)
巴西A級		20		5		5.0			8.57		0.25
巴西B		5		5		5.0			8.57		1.00
巴西C		5		5		5.0			8.57		1.00
巴西D		5		5		5.0			8.57		1.00
巴西E		5		5		5.0			8.57		1.00
巴西F		5		5		5.0			8.57		1.00
巴西G		5		5		5.0			8.57		1.00
巴西總人口		50		35		35.0			59.99		1.00
非巴西人⁽¹⁾		50		50		23.3	⁽²⁾		40.00		0.47

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股東	%股份列席		有效百分比得票率 5%之後投票限制		有效百分比得票率在非-巴西人限制			有效百分比票數		得票率 (投票/ 共享)
巴西A級		5		5		5.0			10.0		1.00
巴西B		5		5		5.0			10.0		1.00
巴西C		5		5		5.0			10.0		1.00
巴西D		5		5		5.0			10.0		1.00
巴西E		5		5		5.0			10.0		1.00
巴西F		5		5		5.0			10.0		1.00
巴西總人口		30		30		30.0			60.0		1.00
非巴西人A		30		5		2.2	⁽²⁾		4.4		0.07
非巴西人⁽¹⁾		40		40		17.8	⁽²⁾		35.6		0.44

總計		100		75		50.0			100.0		0.50

(1)	假設沒有任何非巴西的個人股東(非巴西的A)持有我們資本的5%以上。如果非巴西股東持有我們資本的5%以上，該股東還將受到5%的持股投票權的限制。

(2)	30票的三分之二(巴西股東在適用5%投票權限制後的總票數)等於20票，由非巴西人A和其他非巴西人按比例分配。

示例4

兩名巴西股東持有我們5%以上的資本，三名巴西股東持有5%的股份，非巴西股東總共持有30%的股份，但沒有個人持股高於5%的。


股東	%野兔列席		有效百分比得票率 5%之後投票限制		有效百分比得票率在非-巴西人限制		有效百分比票數		得票率 (投票/ 共享)
巴西A級		30		5		5.0		12		0.17
巴西B		25		5		5.0		12		0.20
巴西C		5		5		5.0		12		1.00
巴西D		5		5		5.0		12		1.00
巴西E		5		5		5.0		12		1.00
巴西總人口		70		25		25.0		60		1.00

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上述事項須事先獲得我們董事會的批准，然後事先通知巴西政府和巴西財政部。自通知之日起30天內，巴西政府作為黃金股的持有者，可以行使否決權。在此期間或巴西政府宣佈後，董事會將召開會議。如果巴西政府拒絕，董事會應重新考慮之前的決議。如果在30天內獲得批准或巴西政府沒有做出迴應，將批准之前的決議，並視為已由我們的董事會批准。在某些情況下，根據我們的章程或適用法律，該事項必須經股東大會批准，巴西政府也有權行使與該事項相關的否決權。

- 136 -

巴西法律規定，所有股東或股東團體將被要求通過通知我們和我們證券交易的證券交易所，披露導致股東超過或降低5%、10%、15%等參與公司股本的特定類別或類型的股份的門檻的證券談判。此外，我們的章程規定，所有股東或股東團體將被要求通過通知我們和我們的證券交易所披露收購股份，連同他們已經持有的股份，超過我們股本的5%。違反這些披露義務可能導致股東在股東大會上通過決議暫停權利，包括投票權。

某些美國法律要求

此外，美國交易所法案對獲得超過5%普通股的受益所有權(這一術語根據美國交易所法案規則13d-3定義)的股東或股東團體提出了報告要求。一般來説，股東必須在收購後10天內向證券交易委員會提交一份實益所有權報告，其中包含美國交易所法案規定的信息。此信息還需要發送給我們以及我們的普通股在其上交易的每一家美國證券交易所。股東應就其根據美國交易所法案承擔的報告義務諮詢自己的法律顧問。

形成和轉讓

由於我們的股份是登記入賬形式，股份轉讓受巴西公司法第35條的規定管轄。本條規定，股份轉讓是通過伊塔烏銀行(Banco ItaúS.A.)(又稱登記處)在其賬簿上記入記項，借記轉讓人的股票賬户並貸記受讓人的股票賬户而實現的。Banco ItaúS.A.還為我們提供所有的股票保管和轉讓服務以及相關服務。

非巴西股東轉讓股份的方式相同，並由該股東的當地代理代表該股東進行轉讓，但如果原始投資是根據第4373號決議在中央銀行登記的，外國投資者還必須在必要時通過其當地代理尋求修改電子登記，以反映新的所有權。

B3作為中央結算系統運行。我們股票的持有者可以自行選擇參與此係統，所有被選擇放入此係統的股票將由B3託管(通過中央銀行正式授權運營並在B3擁有清算賬户的巴西機構)。這些股票由B3託管的事實將反映在我們的股東名冊上。每個參與股東將依次在我們由B3保存的受益股東名冊中登記，並將得到與登記股東相同的待遇。

董事會

根據巴西公司法，我們的高級管理人員和董事不得就他們的利益與我們的利益衝突的事項進行投票或採取行動。

我們的章程規定，股東負責確定我們管理機構成員的全球薪酬。我們的董事會負責在管理層成員之間分配報酬。沒有關於董事在沒有獨立法定人數的情況下就其薪酬進行投票的具體規定。

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關於董事會的借款權，董事會有權授權以債券、票據、商業票據或其他市場上常用的工具形式借入資金。其他融資安排，包括銀行貸款，可以由我們在(I)兩名高級管理人員、(Ii)一名高級管理人員和一名高級管理人員的聯合簽署後簽訂。事實律師或(Iii)兩個事實上的律師。

巴西公司法或我們的章程沒有要求董事在達到一定年齡後退休。此外，我們的附例並沒有規定以交錯的時間間隔重新選舉董事。

有關我們董事會的更多信息，請參見項目6.董事、高級管理人員和員工。董事和高級管理人員：董事會和項目6.董事、高級管理人員和員工。董事會實踐。

選舉董事會成員

我們董事會成員的選舉，在沒有要求採用累積投票制的情況下，將在名單投票制度下進行，投票將以董事名單為基礎，不允許對個人候選人進行投票。我們的董事會由我們的股東任命，任期兩年，保留三個席位，具體如下：(I)一名代理成員(及其替補)將由巴西政府任命，作為黃金股的持有人；(Ii)兩名代理成員(及其替補)將由我們的員工任命。其餘八名代理董事是根據我們附例中的名單投票或累積投票規則選舉產生的。一個人可以參加兩個或多個不同的名單。每位股東只能在一張名單上投票，獲得最高票數的名單將被宣佈當選。

任何股東或股東團體都有權利提出並提交一份不同於本公司章程規定的名單的董事會成員名單(即(由董事會提出)。同一股東或股東組不得提交多份名單。我們的章程還包含一項條款，即打算任命替代候選人的股東必須在選舉董事會成員的股東大會召開前至少十天發出書面通知，向我們提供候選人的姓名和其他細節以及專業簡歷。如果我們收到這份通知，我們必須向我們的股東發佈新聞稿，該新聞稿也必須在股東大會日期至少8天前在我們的網站上提供，告知股東如何獲得建議的石板的副本。

或者，董事會成員的選舉可以採用累積投票制。根據CVM的規定和我們的章程，累計投票決議案的通過取決於代表我們股本至少5%的股東在召開股東大會之前至少48小時提交的書面請求。根據累積投票制，每股股份有權享有與擬選出的董事會成員人數相同的票數(受持有普通股超過 5%的股東的限制，以及根據我們的章程對非巴西股東的限制)，每名股東有權集中投票於一名成員或在一名或所有成員之間分配投票權。任何因投票平局而未填補的空缺職位都將在相同的程序下進行新的投票。

優先購買權

我們的每個股東都有一般優先認購權，在增資或可轉換為股票的證券按其持股比例認購的情況下認購，除非授予並行使任何選擇權以收購我們股本的股份。發行股票或可轉換為股票的證券的公告發布後至少30天內允許行使這項權利，並且這項權利可以轉讓。根據巴西公司法和我們的章程，如果我們發行股票、可轉換為股票的債券或認購認購權證，董事會可以酌情取消股東的優先購買權。認購權證將通過證券交易所或公開發行的方式提供，或者通過股票交換的方式發行。如果我們發行股票、可轉換為股票的債券或認購認股權證，則董事會可以酌情取消股東的優先購買權。這些認股權證將通過證券交易所或公開發行，或通過股票交換的方式發行。

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如果以發行新股的方式增資，除上述情況外，美國存託憑證(ADS)或普通股的持有者將擁有優先認購任何類別我們新發行股票的權利。然而，持有人可能無法行使與美國存託憑證相關的普通股股票的優先購買權，除非證券法下的登記聲明對這些權利相關的股份有效，或者可以豁免證券法的登記要求。有關與我們的優先購買權相關的風險的其他信息，請參閲第3項。關鍵信息？3D。風險因素與與我們普通股和美國存託憑證相關的風險我們美國存託憑證的持有者可能無法對普通股行使優先購買權。

贖回和取回權

巴西公司法規定，在有限的情況下，股東有權退出公司，並獲得其股票的付款。如果已發行的有表決權的股份至少有一半授權我們，持不同意見的股東可以行使這種退出權：

減少強制股利分配；

改變我們的企業宗旨；

在符合巴西公司法規定的條件下，合併或合併另一家公司；

將我們的全部股份轉讓給另一家公司或接受另一家公司的股份，以使其股份轉讓的公司成為另一家公司的全資子公司，稱為股份合併(合併ação de açáes);

以超過《巴西公司法》規定的價格收購另一家公司的控制權；

參加巴西公司法定義的集中式公司集團，並遵守其中規定的條件；或

進行剝離，其結果是：(I)改變我們公司的目的，但如果被剝離公司的資產和負債貢獻給從事實質相同活動的公司，(Ii)減少強制性股息或 (Iii)參與巴西公司法定義的集中式公司集團，則不在此限。

此外，如果因合併而產生的實體、股份合併(合併ação de açáes)，如上所述，或者上市公司的合併或分拆未能在作出這一決定的股東大會後120天內成為上市公司，持不同意見的股東也可以行使退出權。

持不同意見的股東只可就持有的股份行使退出權，該等股份的日期為刊發第一份催繳通知以產生退出權的股東大會日期或與該決議案有關的重大事實刊登日期之間最早的日期(以較早者為準)，而股東大會的第一份催繳通知刊發日期或與該決議案有關的重大事實刊發日期之間的較早日期，則持不同意見的股東方可行使退出權。

巴西公司法包含限制提款權的條款，並允許公司在滿足某些要求的情況下，按其經濟價值贖回股票。由於我們的章程目前沒有規定我們的股票可以按其經濟價值贖回，我們的股票將按其賬面價值贖回，這是根據股東批准的最後一份財務狀況報表確定的。如果產生撤銷權的股東大會發生在上次批准的財務狀況表日期後60天以上，股東可以要求根據新的財務狀況表對其股票進行估值，該新財務狀況表的日期為該股東大會召開之日起60天內。

- 139 -

根據巴西公司法，在合併，合併，合併股份(合併ação de açáes)，參與一組公司，以及收購另一家公司的控制權，如果相關股票符合與市場流動性和流通股有關的某些測試，則退出的權利不適用。如果股票是一般股票指數的成分股，且與控股股東無關聯的人士持有的股票佔相關類型或類別的流通股的一半以上，股東將無權撤回其股票。根據CVM指令565，適用的通用股票指數是Bovespa指數或IBOVESPA指數，我們是該指數的組成部分。

促進股權分散的機制

我們的章程包含避免我們的股票集中在一個投資者或一小羣投資者手中的條款，以促進我們股票的所有權更加分散。為此，這些規定對持有我們總股本35%或更多的股東或股東集團或收購股東規定了某些義務。在股東成為收購股東後的15天內，該股東必須通過財政部向巴西政府提交申請，公開要約收購我們所有的股本。巴西政府將擁有接受或拒絕這一請求的完全自由裁量權。在巴西政府提供其對公開要約的意見之前，收購股東不得購買任何額外股份。如果巴西政府接受這一請求，收購股東必須在接受後60天內對所有股票進行公開要約。報價必須符合雲服務器和B3規則以及本公司章程的規定。如果巴西政府拒絕這一請求，收購股東必須在30天內出售收購股東擁有的超過我們總股本35%的所有股份。如果我們的管理層召開的股東大會批准了這樣的決議，如果不遵守這些規定，收購股東可能會被暫停收購股東所持股份固有的所有投票權。這些規定不適用於在我們的章程中規定的某些交易中持有我們總股本35%或更多的股東，例如，取消我們以國庫持有的普通股。

公開收購要約必須(I)面向我們的所有股東，(Ii)通過拍賣在B3上進行，(Iii)以按照以下規定的程序計算的固定價格發起，(Iv)預付，雷亞爾，(V)確保對所有股東一視同仁， (Vi)投標報價公佈後不可撤銷且不受任何更改，以及(Vii)根據我們的章程和適用的CVM規則和法規編寫的估值報告。

公開要約收購股份的要約價格計算如下：

收購要約價格=股份價值+溢價，

其中：

？投標要約價格與我們在公開發售本協議項下提供的股票時發行的每股股票的收購價相對應。

？份額的值對應於以下值中的較大者：

(i)

我們在要約收購前12個月內發行的股票，在該股票交易的任何證券交易所記錄的價值中，獲得的最高單位報價；

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根據《規則》第1.4項的規定，除非雙方另有約定，否則各方應受仲裁請求提出之日起生效的規則的約束。任何持有代表我們控制權的股份的股東都同意遵守B3仲裁庭的規則。但是，如果發生與我們的黃金份額相關的爭議或爭議，這些規定將不適用。

私有化進程

如果我們的股東決定將我們私有化，並且當時我們由一個或一組股東控制，則控股股東或一組股東負責對收購我們的股份進行公開要約收購。如果我們的股東決定將我們私有化，而當時我們受到廣泛的控制，我們必須在適用法律規定的範圍內進行公開要約收購。在這種情況下，我們只能從投票支持我們公司成為私人公司的股東那裏購買股票，然後從其他股東手中購買所有股票，這些股東沒有投票贊成私有化決定，並且已經接受了公開投標要約。

因此，只有當我們或我們的控股股東(視情況而定)進行公開要約收購我們所有的流通股(為此，考慮到股東持有的明確同意即將進行的私人決定或簽署公開要約收購)的股份時，我們才可能成為一傢俬人公司，但須事先獲得巴西政府作為黃金股持有人的公開要約的批准，並符合巴西公司法和CVM法規的規則和規定。Novo Mercado，如果適用的話。

公開投標要約必須以公司估值報告為基礎的公允價格進行，這意味着購買全部股份的要約必須至少相當於評估的公司價值。根據我們的章程，每股價格應至少相當於

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由一傢俱有公認經驗的專業獨立公司編寫的估值報告中確定的這些股票的經濟價值，該估值報告將在股東大會上從我們董事會提交的三家機構的名單中選出，由出席會議的我們流通股股東的絕對多數票決定(為此，不包括任何控股股東或股東團體當時持有的股份，如果控股股東如其所得税報表中所述，他/她的合夥人和家屬，則不包括當時所持股份) 該估值報告將在股東大會上從我們董事會提交的三家機構的名單中選出出席會議的我們流通股股東的絕對多數票(為此，不包括其在所得税報表中描述的任何控股股東或股東集團當時持有的股份，如果有，則不包括他/她的合夥人和家屬我們的附屬公司和屬於我們經濟集團的其他公司持有的股票，以及空白票)。與編制評估報告有關的所有費用和成本必須由要約人承擔。

持有我們至少10%流通股的股東(為此，考慮到控股股東持有的所有公司股份、我們的關聯公司和屬於我們經濟集團的其他公司持有的股份、我們的高級管理人員和董事持有的股份以及庫存股)可能需要我們的管理層召開特別股東大會，以決定是否使用相同或不同的估值方法進行另一次估值。此請求必須在公開收購要約中股票的支付價格披露後15天內提出。提出要求的股東以及投贊成票的股東必須補償我們準備新估值所涉及的任何費用，前提是新的估值價格不高於原始估值價格。如果新的評估價格高於原來的評估價格，則必須以較高的價格進行公開要約。

從退市Novo Mercado

我們從上海證券交易所退市Novo Mercado通過自願或強制行動或憑藉公司重組的方式，應遵守《企業重組條例》中的規定。Novo Mercado。在任何時候，我們都可以將我們的股票從Novo Mercado，前提是公開要約收購我們已發行的股票。

如果我們在退市時由一個股東或一羣股東控制，Novo 麥卡多，要麼是為了讓我們的股票在境外交易，要麼是為了讓我們的股票在Novo Mercado或者由於公司重組，控股股東或股東團體負責對收購我們的股份進行公開要約收購。如果我們在退市時受到廣泛的控制Novo Mercado，要麼是為了讓我們的股票在境外交易，要麼是為了讓我們的股票在Novo Mercado或者因公司重組，出席會議的股東可以確定要約執行責任人或者決定放棄要約收購。

如果進行公開收購要約，我們的退市條件是：(I)明確同意退市決定或(Ii)接受公開要約(為此，考慮到股東持有的明確同意退市決定或簽署公開要約的股東所持股份)，這些股東必須代表我們超過三分之一(三分之一)的流通股。股東的決定必須具體説明是否會退市，因為證券將不再在Novo Mercado或者是因為我們要私下合作。我們的退市 Novo Mercado不會導致我們失去在聖保羅證券交易所註冊為上市公司的資格。

根據我們的章程，公開收購要約的每股價格至少應相當於這些股票的經濟價值由一傢俱有公認經驗的專業獨立公司編寫的估值報告中確定，該估值報告將在股東大會上從我們董事會提交的三家機構的名單中由出席會議的我們流通股股東的絕對多數票選出(為此，不包括任何控股股東或股東團體當時持有的股份，如果有，控股股東為個人的，其所得税報表中記載的合夥人和受撫養人；庫存股；我們的附屬公司和屬於我們經濟集團的其他公司持有的股票，以及空白票)。在添加中，Novo Mercado法規規定，購買全部股份的要約必須至少相當於本公司評估的公允價值。與編制評估報告相關的所有費用和成本必須由要約人支付。

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自願退市Novo Mercado在股東大會批准豁免的情況下，無論上述收購要約是否完成，都可能發生，股東大會必須遵守《條例》的規則和條件。在股東大會上批准豁免的情況下，收購要約仍有可能發生。股東大會必須遵守《條例》的規則和條件。Novo Mercado.

根據我們的章程，如果聖保羅證券交易所決定暫停我們的股票在聖保羅證券交易所的交易，我們也可能被摘牌。Novo 麥卡多由於我們沒有遵守Novo Mercado規章制度。在這種情況下，董事會主席必須在聖保羅證券交易所作出決定後兩天內召開股東大會，以更換我們的所有董事會成員。如果董事長不召集股東大會，任何股東都可以召集。新的董事會將負責遵守導致退市的要求。

此外，如果我們從Novo 麥卡多(1)因股東大會作出的決定導致不遵守Novo Mercado根據規定，公開要約收購必須由投票贊成該決定的股東進行，或者(2)由於我們不遵守Novo Mercado如果公司不是由控股股東或股東集團控制的，根據我們管理層行為產生的法規，我們必須進行公開投標要約，才能在法律規定的範圍內成為一傢俬人公司。如果公司不是由控股股東或股東集團控制的，我們必須進行公開投標要約。否則，控股股東或股東團體負責進行股份收購的公開要約收購。

根據Novo Mercado在我們退市後12個月內，如果我們的股權控制權發生轉移，Novo Mercado，出售控股股東和收購方必須以向出售控股股東提出的相同價格和條款(經通脹調整後)或經通脹調整的公開要約每股價格與出售控股股東因控制權轉移而收到的每股價格之間的盈餘(如果有)的價格和條件收購剩餘股份。

2002年薩班斯·奧克斯利法案

我們保持控制和程序，以確保我們能夠收集需要在我們向SEC提交的報告中披露的信息，並在SEC規則指定的期限內處理、彙總和披露這些信息。我們已根據2002年美國薩班斯·奧克斯利法案(U.S.Sarbanes Oxley Act of 2002)第404條關於財務報告的內部控制提交了相關的高級管理人員證書，如本年度報告的附件12.1和12.2所示。

10C.

材料合同

2019年1月24日，巴西航空工業公司和波音公司及其某些子公司簽訂了MTA和某些其他交易協議，根據這些協議，波音公司的一家巴西子公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門的控股權，巴西航空工業公司和波音公司或其各自的子公司將成立一家合資企業，促進和開發C-390千禧多任務飛機的新市場和新應用。根據該協議，波音公司的一家巴西子公司將收購巴西航空工業公司商用航空業務部門的控股權，而巴西航空工業公司和波音公司或其各自的子公司將成立一家合資企業，以促進和開發C-390千禧多任務飛機的新市場和應用。

根據MTA的條件，交易完成後，波音巴西公司將通過認購商業航空新公司發行的新股和直接從巴西航空工業公司收購商業航空新公司發行的現有股份，收購商業航空新公司80%的已發行和已發行普通股和可贖回優先股，總價值約為42億美元，但須按照相同性質交易的慣例進行調整。

2019年2月26日，巴西航空工業公司的股東在年度特別股東大會上批准了交易條款和條件。2020年1月1日，我們通過巴西航空工業公司(Embraer)向商業航空新公司的股本貢獻與我們的商業航空業務部門相關的淨資產(包括資產、負債、物業、權利和義務(除某些例外情況外))，實施了我們的商業航空業務部門的內部剝離。作為貢獻的交換，商業航空新聞公司向巴西航空工業公司發行了普通股和可贖回優先股。商業航空新聞公司的可贖回優先股有清算優先權，有權獲得按3.3% 利率支付的年度固定累計股息，有權在發行之日起兩年後贖回，沒有投票權。

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此外，作為交易的一部分，巴西航空工業公司和波音公司(或它們各自的任何子公司)已經同意成立一家合資公司，在共同確定的機會以及C-390千禧飛機的開發、製造和銷售的基礎上，促進和開發多任務飛機C-390千禧飛機的新市場和應用，合資公司巴西航空工業公司或其子公司將持有大部分股本。

C-390 Millennium NewCo將是EB Defense，LLC，這是一家由巴西航空工業公司成員實體註冊成立的特拉華州有限責任公司，巴西航空工業公司成員實體目前是該公司的唯一成員。根據修訂和重新簽署的有限責任公司協議，巴西航空工業公司或巴西航空工業公司成員實體將持有51%的股份，波音公司或波音公司成員實體將持有EB Defense，LLC， 49%的成員權益，該協議將在交易完成後簽訂並生效。

上述描述僅為貢獻協議若干條款的摘要，其全部內容僅限於作為本年度報告證物存檔的已簽署貢獻協議副本。

有關終止交易的風險，請參見第3項：關鍵信息？3D。風險因素與巴西航空工業公司相關的風險與與波音公司現已終止的戰略合作伙伴關係有關的法律程序，包括與波音公司終止和未能關閉MTA和/或貢獻協議有關的仲裁程序，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

10D.

外匯管制

在巴西境外註冊或總部的個人或法人實體對我們普通股的所有權沒有限制。但是，這項投資需要在巴西中央銀行註冊，將股息支付和出售普通股所得兑換成外幣並將這些金額匯到巴西境外的權利受外國投資法的限制。

根據巴西法律，投資者可以根據負責制定巴西貨幣和信貸政策的政府機構CVM於2014年9月29日發佈的第4,373號決議投資普通股。第4373號決議的規則允許外國投資者投資幾乎所有的金融資產，並參與巴西金融和資本市場的幾乎所有交易，前提是滿足某些要求。根據第4,373號決議，外國投資者的定義包括在國外註冊或總部設在國外的個人、法人、共同基金和其他集體投資實體。

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根據第4,373號決議，外國投資者必須：(I)任命至少一名在巴西的代表，有權執行與外國投資有關的行動；(Ii)提供代表應通過CVM的網站發送給CVM的所有必要信息；(Iii)在CVM和巴西税務機關登記為外國投資者；以及(Iv)向中央銀行登記外國投資。

外國投資者根據第4,373號決議持有的證券和其他金融資產必須登記或保存在存款賬户或由巴西中央銀行或CVM正式授權的實體託管。此外，這些投資者的證券交易僅限於在證券交易所進行或有組織的交易。非處方藥雲服務器授權的市場。

根據第4373號決議，在CVM註冊的外國投資者可以在巴西證券交易所或有組織的機構買賣證券非處方藥未為每筆交易獲得單獨註冊證書的市場。根據這些規定，投資者一般也有權享受優惠的税收待遇。

第4373號決議附件II規定在外國市場發行有關巴西發行人證券的存託憑證。

關於我們普通股的股權發行，我們以美國存託憑證的名義發行了電子登記，並由託管人代表託管人進行維護。這項電子登記是通過巴西中央銀行信息系統進行的。根據登記，託管人和託管人可以將美國存託憑證代表的普通股的股息和其他分配兑換成外幣，並將收益匯到巴西以外的地方，交給美國存託憑證的持有者。如果美國存託憑證持有人將美國存託憑證兑換為普通股，託管人必須在交換後五個工作日內向巴西中央銀行更新投資登記。要獲得普通股，投資者必須根據第4,373號決議向中央銀行和CVM註冊。在獲得登記之前，持有者將不能獲得普通股。

此外，如果外國投資者居住在避税天堂司法管轄區，或者不是根據第4,373號決議註冊的投資者，該投資者將受到比美國存託憑證持有人更低的巴西税收待遇。

有關巴西税收的更多信息，請參見項目3.關鍵信息3。風險因素與與我們普通股和美國存託憑證相關的風險如果我們美國存託憑證的持有者將美國存託憑證換成普通股，他們可能會失去將外幣匯到國外的能力以及巴西的税收優惠和第10項。附加信息：10e。税收：重要的巴西税收後果。

10E.

税收

以下討論在符合以下規定的限制的前提下，總結了與我們普通股或美國存託憑證所有權相關的某些巴西和美國税務方面的考慮因素。此討論並不是對這些國家/地區的所有税務考慮因素的完整分析，也不涉及其他國家/地區法律對股東的税收待遇。建議居住在巴西和美國以外國家的股東以及居住在這兩個國家/地區的股東諮詢他們自己的税務顧問，瞭解哪些國家/地區的税法可能與他們相關。本摘要以巴西和美國在本年度報告日期生效的税法為基礎，這些税法可能會發生變化，可能具有追溯力，並可能有不同的解釋。法律的任何更改都可能改變以下所述的後果。

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本討論不是對可能與購買我們的普通股或美國存託憑證的決定相關的所有税收考慮因素的全面討論，並不適用於所有類別的投資者，其中一些投資者可能受到特殊規則的約束，也不具體涉及適用於任何特定持有人的所有巴西聯邦所得税考慮因素。它基於巴西在本報告日期生效的税法，這些税法可能會發生變化，可能具有追溯力，並可能有不同的解釋。我們敦促每位潛在買家就投資我們的普通股或美國存託憑證(ADS)的具體巴西聯邦所得税後果諮詢其自己的税務顧問。

股息的課税。股息，包括股票股息和其他實物股息，由我們就美國存託憑證支付給存託機構或就普通股支付給非巴西持有人，目前無需繳納預扣税，前提是這些股息從截至1996年1月1日產生的利潤中支付。根據適用於每個相應年度的税法，1996年1月1日之前產生的利潤支付的股息可按可變税率繳納巴西預扣所得税。

對收益徵税。根據2003年12月29日頒佈的第10,833號法律，非巴西持有者出售或處置位於巴西的資產所實現的資本收益，無論是出售或處置給其他非巴西居民還是巴西居民，都應在巴西納税。因此，在處置被認為是位於巴西的資產的普通股時，非巴西持有者將按照以下規則對評估的收益繳納所得税，無論交易是在巴西還是國外進行，是否與巴西居民進行。關於美國存託憑證，雖然此事並非沒有疑問，但可以説，根據第10,833/03號法律，非巴西持有者在處置美國存託憑證時實現的收益不會在巴西納税，理由是美國存託憑證不構成位於巴西的資產。然而，我們不能保證巴西法院將如何解釋位於巴西的資產的定義，這與對非巴西持有人在處置美國存託憑證上實現的收益徵税有關。因此，根據下文所述的美國存託憑證規則或適用於處置普通股的規則(如果適用)，非巴西持有人出售美國存託憑證的收益可能需要在巴西繳納所得税。必須澄清的是，就巴西税收而言，與處置普通股或美國存託憑證有關的收益的所得税規則可能會因非巴西持有人的住所、非巴西持有人向中央銀行登記其投資的形式和/或處置方式的不同而有所不同，如下所述。

如果普通股的收購成本低於(I)存款當日出售普通股最多的巴西證券交易所的每股普通股平均價格，或(Ii)當日沒有出售普通股的巴西證券交易所的普通股平均價格，則以15%至22.5%的税率對資本利得税徵收巴西所得税，如果非巴西持有者位於低税或零税司法管轄區(定義如下)，則可按15%至22.5%的税率繳納普通股的保證金，或者(Ii)如果非巴西持有者位於低税或零税司法管轄區(定義見下文)，則按25%的税率徵收資本利得税。普通股的收購成本低於(I)在存入當日售出最多普通股的巴西證券交易所的每股普通股平均價格在存款之前的15個交易日中，巴西證券交易所出售的普通股數量最多的股票的平均價格。在這種情況下，按上述計算的普通股平均價格與相應的收購成本之間的正差額可以被視為資本利得。在某些情況下，可能有理由支持這種税收待遇不適用於根據巴西中央銀行第4373/14號決議登記的非巴西持有者或4373持有者，他們不居住在低税收或零税收司法管轄區(定義見下文)。普通股的潛在持有者應就押金換取美國存託憑證(ADS)的税收後果諮詢自己的税務顧問。只要向中央銀行登記投資的監管規則得到適當遵守，提取美國存託憑證以換取普通股不應被視為產生繳納巴西所得税的資本利得。

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在任何其他情況下，應按最高25%的税率繳納所得税，包括非巴西持有人評估的收益，該收益(I)不是4373持有人和/或(Ii)是居住在低税收或零税收司法管轄區(定義見下文)的4373持有人。在這些情況下，應適用銷售價值0.005%的預扣所得税，以後可與資本收益的最終所得税抵銷。日內交易收取1%的費率。

未在巴西證券交易所進行的普通股處置評估的任何其他收益將按最高22.5%的税率繳納所得税，但低税或零税收司法管轄區(定義如下)的居民除外，在這種情況下，該司法管轄區的居民將按最高25%的税率繳納所得税。如果收益與在巴西非組織機構上進行的交易有關非處方藥對於有中介的市場，銷售價值0.005%的預扣所得税也應適用，並可與資本利得的最終所得税相抵銷。在贖回普通股或美國存託憑證或巴西公司減資的情況下，非巴西持有人實際收到的金額與贖回的普通股或美國存託憑證的按比例收購成本之間的正差額被視為非巴西證券交易所出售或交換普通股所得的資本收益，因此應按最高25%的税率繳納所得税(視具體情況而定)。一般而言，普通股或美國存託憑證的處置交易所實現的收益由出售或交換該等股份或美國存託憑證的變現金額與其收購成本之間的差額確定。

不能保證目前對非巴西美國存託憑證持有者和4373普通股持有者的税收優惠將繼續下去。

任何與普通股或美國存託憑證相關的優先購買權的行使都不需要繳納巴西所得税。非巴西普通股持有人出售或轉讓與我們的普通股或美國存託憑證有關的優先購買權所得的任何收益，將根據適用於出售或處置這些股票的相同規則繳納巴西所得税。

股東權益利息税。有關對股東權益徵税的更多信息，請參見項目8.財務信息？8A。合併報表和其他財務信息-股利和股利政策-股利和股東利息歷史股利支付和股利政策。

根據1995年12月26日修訂的第9,249號法律，巴西公司可以在股息分配的基礎上或作為股息分配的替代方案，向特徵為公司股東權益分配的股東支付款項。該利息的計算方法是將中央銀行不時確定的TJLP乘以確定的巴西公司淨股本賬户的總和。股東權益利息可在計算巴西企業所得税和淨利潤的社會貢獻時扣除，只要遵守以下限制：

淨利潤的50%(扣除淨利潤的社會貢獻後，但未計入社會貢獻和企業所得税撥備)與支付期間有關；以及

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巴西公司法規定，對於支付給非巴西股東(包括非巴西美國存託憑證持有人)的普通股，歸屬於股東權益的應按15%的税率繳納巴西預扣所得税，如果居民居住在低税或零税司法管轄區(定義如下)，則按25%的税率繳納所得税，或者在適用的當地法律對披露股權構成或投資所有權或從所進行的交易中獲得並歸屬的收入的最終受益人施加限制股東權益的分配可能由我們的董事會決定。我們不能向您保證，我們的董事會不會決定未來的利潤分配可能以股東權益利息的方式進行，而不是以股息的方式進行。

向位於與巴西有税收條約的國家的非居民持有人支付的股東權益分配金額可分為(I)利息、(Ii)股息或(Iii)其他收入。分類將取決於條約的實際措辭。

低税率或零税收司法管轄區。2010年6月4日，巴西税務機關頒佈了1,037號規範性裁決，其中列出了 (I)被視為低或零税收管轄權的國家和管轄區，或者當地立法不允許獲取有關法人實體的持股構成、所有權或非居民收入的有效受益人身份的信息(税收優惠管轄區)，以及(Ii)特權税收制度，或PTR，該定義由第27號法律第9,430號規定。巴西税務機關定期更新應被視為税收優惠管轄權和PTR的國家/司法管轄區和制度清單。

PTR的概念包括以下國家和司法管轄區：(一)不對所得徵税或以低於20%的最高税率徵税；(二)給予非居民(1)不要求在境內開展實質性經濟活動或(2)不在境內開展實質性經濟活動的税收優惠；(三)不對來自境外的所得徵税，或按低於20%的税率徵税；(3)不對來自境外的所得徵税，或按低於20%的税率徵税；(3)不對來自境外的所得徵税，或按低於20%的税率徵税；(3)不對來自境外的所得徵税，或按低於20%的税率徵税；(3)不對來自境外的所得徵税，或按低於20%的税率徵税；或(Iv)不披露有關資產所有權和受益所有權或其境內交易的某些信息，或對該信息的披露施加限制

2014年11月28日，巴西税務局發佈了規則488，將税收優惠管轄區和PTR的概念降低到收入税率低於17%的人(之前的概念為此目的採用了20%的最高税率)。

我們認為，對當前税法的最佳解釋得出的結論是，上述PTR概念應僅適用於巴西轉讓定價和資本弱化規則。目前，巴西税務當局的理解是，向居住在PTRS的受益人支付利息不受適用於税收優惠司法管轄區受益人的相同待遇(對2017年12月20日COSIT第575號提前税收裁決請求的答覆)。然而，我們不能向您保證，巴西税務機關關於1996年12月27日第9,430號法律提供的、經11,727號法律修改的PTR定義的後續立法或解釋也將適用於支付股東權益利息的非巴西持有者。儘管如此，我們建議您諮詢您自己的税務顧問，瞭解執行第11,727號法律、規範規則1,037號和規則488的後果。

外匯交易税，或IOF/Exchange。根據第6,306/07號法令，巴西實體從巴西證券市場的外國投資收到或匯出的收益，包括與非巴西持有者投資普通股和美國存託憑證相關的收益，轉換成外幣或轉換成巴西貨幣，可能需要繳納外匯交易税，或IOF/Exchange。目前大多數外幣兑換交易適用的匯率為 0.38%。

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然而，4373名持有者為流入巴西的資源而進行的貨幣兑換交易，如果是在巴西證券、期貨和商品交易所進行的可變收益交易，則按照(I)0%的IOF/Exchange費率進行，以及在公開發行中收購巴西公開持股公司的股票或認購與出資相關的股票時，只要發行人公司已在證券交易所登記其股票進行交易，和(Ii)0%的資金流出適用IOF/Exchange。包括支付股東權益的股息和利息，以及將投資於巴西市場的資金匯回國內。此外， IOF/Exchange目前對美國存託憑證的股票提存率為0%。

在任何情況下，巴西政府都可以隨時提高税率，最高可達25.0%。然而，費率的任何上調可能只適用於未來的交易。

涉及債券和證券(或IOF/債券)的交易税。根據6306/07號法令，任何涉及債券和證券的交易都可以徵收IOF/債券，即使這些交易是在巴西證券交易所進行的。適用於普通股和ADS交易的IOF/債券利率目前為零。特別是，IOF/Bond還對在巴西證券交易所交易的股票轉讓徵收零利率，目的是發行在巴西境外交易的存託憑證。巴西政府可以隨時提高IOF/債券的利率，每天最高可達交易額的1.5%，但僅限於未來的交易。

巴西的其他税收。非巴西股東對普通股或美國存託憑證的所有權、轉讓或處置不適用巴西聯邦遺產税、贈與税或繼承税。然而，巴西一些州可能會對非巴西持有者向居住或居住在巴西境內的個人或實體贈送的禮物或遺產徵收贈與税和遺產税。普通股或美國存託憑證的持有者無需支付巴西印花、發行、登記或類似税費或美國存託憑證。

美國聯邦所得税的重大後果

以下討論在符合本文規定的限制和條件的前提下，總結了購買、擁有和處置巴西航空工業公司普通股和美國存託憑證所產生的某些美國聯邦所得税後果。本討論僅適用於持有巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證作為資本資產(通常用於投資目的)的巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的受益所有者，這些股東是美國持有者(定義見下文)。本討論不涉及可能適用於美國持有者的美國聯邦所得税的所有方面，包括贈與、遺產、備選最低和聯邦醫療保險繳費税收後果，或者根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的美國持有者的税收後果，包括：

合夥企業和其他為美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的實體；

免税實體；

證券、外幣交易商、交易商；

保險公司；

某些金融機構；

擁有巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的人，作為綜合投資的一部分，包括跨境、套期保值或轉換交易，包括巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證和一個或多個出於税收目的的其他頭寸；

某些納税人提交適用的財務報表，要求不遲於相關收入反映在此類財務報表上時確認美國聯邦收入納税目的的收入；

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此外，沒有討論購買、擁有和處置巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的州、地方或非美國税務考慮因素。討論基於1986年修訂的《美國國税法》的條款、立法歷史、現有的最終、臨時和擬議的美國財政部法規、美國國税局(IRS)的裁決和其他聲明，以及截至本年度報告日期的司法裁決。或《國税法》(以下簡稱《國税法》)的條款、立法歷史、現有的最終、臨時和擬議的美國財政部法規、裁決和其他聲明，以及截至本年度報告日期的司法裁決。這些授權可能會被廢除、撤銷或修改(可能具有追溯力)，從而導致美國聯邦所得税後果與下文討論的不同。

這種討論還部分基於保管人的陳述，並假設保證金協議和任何相關協議中的每項義務都將按照其條款履行。

敦促股東根據自己的具體情況，就持有巴西航空工業公司普通股和美國存託憑證所產生的美國聯邦所得税後果，以及根據任何其他徵税司法管轄區的法律產生的任何後果，諮詢他們自己的獨立税務顧問。

在此使用的術語“美國持有者”是指巴西航空工業公司普通股或代表巴西航空工業公司普通股的美國存託憑證的受益者，即(I)是美國公民或居民的個人，(Ii)在美國境內或根據美國法律成立或組織的公司或其他應納税的實體，任何州或哥倫比亞特區，(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，不論其來源如何；或(Iv)信託(1)受美國境內法院的監督，並受《法典》第7701(A)(30)節所述的一名或多名美國人的控制；或(2)根據適用的美國財政部法規有效選擇被視為美國人的信託。除下面具體描述的情況外，本討論假設我們不是受控制的外國公司或被動外國投資公司或PFIC，在這兩種情況下，都不是為了美國聯邦所得税的目的。

如果合夥企業(或因美國聯邦所得税而被視為合夥企業的實體)持有巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證，則該合夥企業和每個合夥人的税收待遇通常取決於合夥人在該合夥企業中的地位以及該合夥企業的活動。我們敦促持有巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的合夥企業和持有此類普通股或美國存託憑證的合夥企業的合夥人就購買、擁有和處置巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的後果諮詢自己的税務顧問。

一般而言，出於美國聯邦所得税的目的，作為ADS實益所有者的美國持有者將被視為該ADS所代表的巴西航空工業公司相關普通股的所有者。美國財政部表示擔心，在股票交付給託管機構之前預先釋放美國存託憑證的各方，或者美國存託憑證持有人和美國存託憑證相關證券發行者之間所有權鏈中的中間人，可能採取的行動與美國存託憑證持有人申請外國税收抵免的做法不一致。因此，任何巴西税收的信譽都可能受到此類各方或中介機構採取的行動的影響。

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就美國聯邦所得税而言，支付給巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證美國持有者的任何分派(包括分配給股東權益的名義利息費用 )的總額(包括對此類分派徵收的巴西預扣税)將被視為股息，支付金額從巴西航空工業公司根據美國聯邦所得税原則確定的當前或累計收益和利潤中支付。這樣的股息將作為普通收入計入美國持有者在收到或應計之日的毛收入中。如果任何分派金額超過巴西航空工業公司當前和累計的收益和某個納税年度的利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)，該分派將首先按美國持有者在巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的調整税基範圍內的免税資本回報處理，然後作為資本利得處理。我們預計不會根據美國聯邦所得税原則對收入和利潤進行計算，除非進行了此類計算，否則美國持有者應假定分配是從收入和利潤中支付的，並將被視為美國聯邦所得税用途的股息。

巴西航空工業公司支付的股息將不符合根據該準則允許國內公司獲得的股息扣除的資格。

任何現金分配支付的金額雷亞爾將計入美國持有者的毛收入中，金額等於雷亞爾在巴西航空工業公司普通股的情況下，參考美國持有者收到或應計股息之日的有效匯率計算；對於美國存託憑證的情況，參考託管人的有效匯率計算，無論雷亞爾都兑換成美元了。如果雷亞爾如果作為股息收到的股息在收到之日沒有兑換成美元，則美國持有者在以下方面將有計税基礎雷亞爾等同於收到之日的美元價值。在隨後的轉換或其他處置中實現的任何收益或損失雷亞爾將被視為美國來源的普通收入或損失，用於美國聯邦所得税目的。

根據以上有關美國財政部表達的擔憂的討論以及其他一些複雜的限制和條件(包括對合格股息收入(定義見下文)可申請抵免的限制)，美國持有者一般有權就巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證上收到的股息徵收的任何巴西預扣税申請美國外國税收抵免。未選擇申請外國税收抵免的美國持有者可以申請此類巴西預扣税的抵扣。從巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證收到的股息將被視為美國聯邦所得税的外國來源收入，在計算外國税收抵免時，在大多數情況下將被視為被動類別收入，但受各種限制。與計算外國税收抵免或扣除外國所得税有關的規則極其複雜，我們敦促美國持有者就巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證支付的股息方面的任何巴西預扣税是否可獲得外國税收抵免諮詢他們自己的獨立税務顧問。

除短期和套期保值頭寸的某些例外情況外，如果股息代表合格股息收入，則某些非法人美國持有人(包括個人)就巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證收到的股息可能符合降低税率的資格。在以下情況下，巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證支付的股息將被視為合格股息收入：(I)巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證可隨時在美國成熟的證券市場交易。(Ii)美國持有人符合普通股或美國存託憑證的持有期要求(在除息日期前60天開始的121天期間內，持有期一般超過60天)及(Iii)巴西航空工業公司不在派發股息的前一年(就持有巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的美國持有人而言)，亦不在派發股息的年度，亦不在派發股息的年度，亦不在派息年度內(即派發股息的年度)；及(Iii)巴西航空工業公司不在派發股息的前一年(就持有巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證而言)，亦不在派發股息的年。根據美國國税局發佈的指導意見，巴西航空工業公司的美國存託憑證只要在紐約證券交易所上市，就應該有資格在美國成熟的證券市場上隨時可以交易。巴西航空工業公司普通股由美國股東直接持有，而不是通過ADS持有，目前尚不清楚就此類股票支付的股息是否代表合格的股息收入。我們敦促直接持有巴西航空工業公司普通股而不是通過ADS持有巴西航空工業公司普通股的美國股東諮詢他們自己的獨立税務顧問。

- 151 -

根據經審計的財務報表以及相關的市場和股東數據，巴西航空工業公司認為，就其2019年納税年度而言，就美國聯邦所得税而言，該公司不是PFIC。然而，巴西航空工業公司不能向您保證，它不會在2020年或未來幾年成為PFIC。參見《被動型外國投資公司規則》。

出售、交換或其他應税處置巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證

美國持有者將在中確認巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的任何出售、交換或其他應税處置的應税損益，金額等於出售、交換或其他應税處置變現的金額與美國持有者在巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證中的調整税基(以美元確定)之間的差額。此類收益或虧損一般為資本收益或虧損，如果巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證持有期超過一年，則為長期資本收益或虧損。某些非法人美國持有人 (包括個人)可能有資格就長期資本收益享受美國聯邦所得税的優惠税率。資本損失的扣除額受到守則的限制。

美國持有者從出售、交換或應税處置巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證(ADS)中確認的任何收益或損失(一般為 )將是來自美國來源的收益或損失，用於美國外國税收抵免目的。因此，如果巴西航空工業公司的預扣税或資本利得税是根據出售巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證而徵收的，沒有足夠外國來源收入的美國持有者可能無法就此類巴西預扣税或資本利得税獲得有效的美國外國税收抵免優惠。與外國税收抵免相關的規則，包括任何給定年份可申請抵免的外國所得税的金額，都極其複雜，並受到限制。建議美國持有者諮詢他們自己的獨立税務顧問，瞭解如何將外國税收抵免規則應用於他們的特定情況。

以巴西航空工業公司普通股換取美國存託憑證的存取款不會實現美國聯邦所得税的損益。

被動型外商投資公司規則

如果在非美國公司的任何納税年度內，公司總收入的75%或更多由某些類型的被動收入組成，或者公司的被動資產(通常是產生或持有以產生被動收入的資產)在一個納税年度內的平均價值是公司所有資產平均價值的50%或以上，則根據美國聯邦所得税法，該公司將被視為PFIC。(注：非美國公司的非美國公司的任何納税年度內，公司總收入的75%或更多由某些類型的被動收入組成，或者公司被動資產(通常是產生或持有產生被動收入的資產)在一個納税年度內的平均價值為50%或更多，根據美國聯邦所得税法，該公司將被視為PFIC。為此，被動收入除其他事項外，一般包括股息、利息、租金、特許權使用費和處置投資資產的收益，但各種例外情況除外。如果該非美國公司擁有另一家公司至少25%的股票(按價值計算)，在PFIC測試中，它將被視為擁有該另一家公司總資產的比例份額，並獲得該另一公司毛收入的比例份額。但是，如果非美國公司持有另一公司股票的比例低於25%(按價值計算)，則該股票可能被視為被動資產。

如果公司被視為PFIC，則美國持有者在出售其股票或收到某些股息時可能會增加納税義務，除非該美國持有者選擇對其當前的按比例公司收入的一部分，無論這種收入是否以股息的形式分配，或者以其他方式？按市值計價？在守則允許的情況下，就公司的股票進行選擇。目前，在任何一年內擁有普通股或美國存託憑證的美國持有者，巴西航空工業公司是超過一定數量的PFICDe Minimis如果持有量達到一定的水平，並且沒有資格獲得某些其他豁免，則需要提交美國國税局表格8621來報告這些持有量。此外，如上所述，美國持有者將無權(如果另外有資格享受)某些股息收入的優惠減税税率。

如上所述，雖然不能作出保證，但根據巴西航空工業公司的運營、預測和業務計劃以及上文討論的其他項目，巴西航空工業公司不相信它(或其前身)在2019年或之前幾年是PFIC。雖然巴西航空工業公司不知道它將在2020年或未來幾年成為PFIC，但這將取決於截至確定時巴西航空工業公司的業務、活動、資產和收入的性質、金額和價值。因此，不能保證巴西航空工業公司在2020年或未來一年不會成為PFIC。

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如果巴西航空工業公司被視為任何課税年度的PFIC，請美國持有人諮詢他們自己的獨立税務顧問，是否有可能將PFIC規則和相關的報告要求應用於普通股或美國存託憑證，以及做出選擇以避免PFIC規則的不利税收後果的可用性和可取性。

美國税制改革推動2017年減税和就業法案

2017年12月22日，2017年公法115-97，非正式地稱為減税和就業法案( 法案)頒佈，其中包括幾項影響巴西航空工業公司的條款。該法案引入了税制改革，將目前的企業聯邦所得税率從35%降至21%，在利息扣除方面制定了更嚴格的政策，允許在五年內全額支付某些符合條件的財產，包括短期資本投資，並引入了基數侵蝕和反濫用税(BEAT)等條款。

在截至2019年12月31日的年度，巴西航空工業公司記錄了與2019年投入使用的合格物業相對應的1330萬美元的資本投資立即註銷。在截至2018年12月31日的一年中，巴西航空工業公司記錄了與2018年投入使用的合格物業相對應的總額為2160萬美元的資本投資的立即沖銷。

自2017年12月31日起計税年生效，該法案允許國內企業獲得新的減税額度，金額為外國衍生無形收入(FDII)的37.5%。截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度，巴西航空工業公司估計的FDII扣除額分別約為910萬美元和480萬美元。

對於截至2017年12月31日的年度，巴西航空工業公司確定，該法案要求對其遞延税收資產和負債進行重估，因為這些資產和負債是使用預計將適用於相關臨時差異有望收回或結算的年度的頒佈税率計量的。在截至2017年12月31日的年度，巴西航空工業公司記錄了受利率變化影響的遞延税項負債價值淨減少約950萬美元，在巴西航空工業公司的綜合損益表中記錄為所得税支出的減少。由於截至2019年12月31日的年度利率變化，巴西航空工業公司的遞延税項資產和負債沒有隨後的重估。

自2018年1月1日起，BEAT適用於向外國關聯方支付款項(否則可以扣除)或與收購折舊財產相關的付款的某些公司納税人。屬於銷售成本組成部分的項目付款被視為毛收入的減少，不在撥備範圍內。巴西航空工業公司及其子公司向外國相關方支付的絕大部分款項是用於採購飛機零部件。這些付款中的大多數被記錄為銷售成本的組成部分，因此排除在節拍基數之外。此外，該法對納税人扣除可適當分配給貿易或企業的債務所支付或應計的企業利息的能力進行了重大的新限制。巴西航空工業公司正在評估BEAT的影響以及利息費用限制規則，並認為這些條款應該不會對截至2019年12月31日的年度產生重大不利影響。

信息報告和備份扣繳

一般而言，在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構向美國持有人支付巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的股息，以及出售、交換或以其他方式處置巴西航空工業公司普通股或美國存託憑證的收益，均須進行信息報告，並可能按目前最高24%的比率進行備用扣繳，除非美國持有者(I)是公司或其他豁免接受者，或(Ii)在備用扣繳的情況下

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準確的納税人識別碼，並證明沒有丟失備份預扣的豁免。備用預扣不是附加税。只要及時向美國國税局提供所需信息，任何預扣向美國持有者付款的備份金額將被允許抵扣美國持有者的美國聯邦所得税義務。美國持有者通常可以通過及時向美國國税局提交退款申請，獲得根據備份預扣規則扣繳的超過其美國聯邦所得税責任的任何金額的退款。

此外，某些美國持有者被要求向美國國税局報告有關普通股或美國存託憑證權益的信息，但有例外情況(包括某些金融機構賬户中持有的普通股或美國存託憑證除外)，方法是附上完整的美國國税表8938，即指定外國金融資產報表，並附上他們持有普通股或美國存託憑證權益的每一年度的納税申報表。敦促美國持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解這一信息報告要求對他們的普通股或美國存託憑證的收購、所有權和處置的影響(如果有)。

10F.

股息和支付代理人

不適用。

10G.

專家的發言

不適用。

10H.

展出的文件

我們必須遵守交易法的定期報告和其他信息要求。因此，我們需要向證券交易委員會提交報告和其他信息。您可以按照規定的費率在我們向SEC提交的報告和其他信息的副本中查閲並獲取副本，該公共資料室位於華盛頓特區20549，N.E.FStreet 100F。您可以致電美國證券交易委員會獲取有關公共資料室運作的信息電話是1-800-SEC-0330。您也可以在紐約布羅德街20號，New York 10005，New York Stock Exchange，Inc.的辦公室檢查和複製本材料。

我們以電子方式向SEC提交Form 20-F年度報告(包括我們的財務報表)和其他報告(包括Form 6-K報告)。這些文件可在www.sec.gov上查閲。我們還在雲服務器的網站www.cvm.gov.br上以電子方式向雲服務器提交財務報表和其他定期報告。我們的20-F表格年度報告副本以及本年度報告和我們的章程中提及的文件將根據要求在我們的總部查閲，地址：巴西聖保羅州皮涅羅斯，聖保羅州皮涅羅斯，Eldorado Business Tower，05425-07030層，Avenida das Naçóes Unidas8501號，地址： Avenida das Naçóes Unidas.(br}Avenida das Naçóes Unidas，8501，30樓，Eldorado Business Tower，05425-070.

10I.

輔助信息

不是必需的。

第11項。

關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，主要與利率和外幣匯率不利變化帶來的潛在損失有關。我們已制定政策和程序，以管理對利率和外幣匯率風險的敏感性。這些程序包括監控我們對每個市場風險的風險敞口水平，包括根據對未來現金流的預測進行分析，為具有浮動利率負債的可變利率資產提供資金，以及限制可能由浮動利率負債提供資金的固定利率資產的金額。我們還可以使用衍生金融工具來減輕利率波動的影響，減少我們面臨的匯率風險。以下各節介紹與我們的金融活動相關的重大市場風險。

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在截至2019年12月31日的年度財務報表中，我們在運營報表中將我們的商用航空業務部門和相關服務作為停產業務記錄並列報，資產和負債餘額在財務狀況表中列示為待售。我們的2019年經審計的綜合運營報表追溯顯示了截至2018年和2017年的年度的這些信息，以便進行比較，以説明上述事件。下面的分析考慮了我們的持續運營和中斷運營。

我們對利率波動的市場風險敞口主要與我們以美元計價的市場利率的變化有關，我們的美元計價和真實-以貨幣資產和負債計價，主要是我們的短期和長期債務債務。現行利率的增加和減少通常轉化為利息支出的增加和減少。此外，利率敏感型工具的公允價值也受到一般市場狀況的影響。

截至2019年12月31日，我們的短期和長期債務總額為33.923億美元，以美元計價，巴西雷亞爾還有歐元。在以美元計價的債務總額(即33.284億美元)中，31.74億美元為固定利率。剩餘的浮動利率美元計價債務，即1.544億美元，相當於我們以美元計價債務的4.6%，與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或SIFMA掛鈎。到2021年，我們很可能不得不放棄以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基準，轉而使用我們的債務，因為到那時，銀行報告用於設定LIBOR的信息的義務將停止。截至本年報發佈之日，我們正在討論和分析以適用銀行取代倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的事宜，我們尚未就此過渡得出結論。

在我們4340萬巴西美元中真實-截至2019年12月31日的計價債務，70萬美元按TJLP浮動利率計息，4270萬美元按固定年利率3.5%計息。截至2019年12月31日，TJLP年利率為5.57%。截至2019年12月31日，按固定利率計算，我們的歐元計價債務總額為2050萬美元。

下表提供了截至2019年12月31日我們的短期債務信息，考慮到我們的持續運營對利率和外幣匯率的變化非常敏感。


	加權平均值利率，利率 2019⁽¹⁾		總金額傑出的		總公平價值
	(%)		(在美元百萬美元)
短期債務
美元(倫敦銀行同業拆借利率指數)		2.35		2.1		3.3
雷亞爾(固定費率)		3.50		12.6		11.7
雷亞爾(TJLP索引)		5.00		0.2		0.2

短期債務總額				14.9		15.2

(1)	利率完全是指我們負債的加權平均數(短期和長期)。它不代表截至2019年12月31日的指數化匯率。

下表提供了截至2019年12月31日我們的長期債務的相關信息，考慮到我們的持續運營對利率和外幣匯率的變化非常敏感：


	加權平均值利息費率 2019⁽¹⁾		總計金額傑出的		2021		2022		2023		2024		2025年及此後		總公平價值
	(%)		(以百萬美元為單位)
長期債務
美元(固定匯率)		2.35		45.5		16.5		0.5		0.3		0.1		28.1		43.9

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為了管理我們貨幣負債的利率風險，我們已經進行了一些掉期交易，有效地將我們固定利率的4270萬美元兑換成了巴西人真實-以美元計價的債務轉為浮動利率，巴西真實-以計價的債務；並將我們220萬美元的浮動利率、美元計價的債務轉換為固定利率、美元計價的債務。

下表提供了截至2019年12月31日我們的短期債務的信息，考慮到我們的持續運營，考慮到上述衍生品交易的影響：


	加權平均值利率，利率 2019⁽¹⁾		總計金額傑出的		總公允價值
	(%)		(以百萬美元為單位)
短期債務
美元(固定匯率)		5.23		0.5		0.5
美元(倫敦銀行同業拆借利率指數)		2.29		1.6		2.8
雷亞爾(CDI索引)		1.46		12.6		11.7
雷亞爾(TJLP索引)		5.00		0.2		0.2

短期債務總額				14.9		15.2

(1)	利率完全是指我們負債的加權平均數(短期和長期)。它不代表截至2019年12月31日的指數化匯率。

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	加權平均值利息 2019年費率⁽¹⁾		總計金額傑出的		2021		2022		2023		2024		2025年及在那裏-在那之後		總公平價值
	(%)		(單位：百萬美元)
長期債務
美元(固定匯率)		5.23		1.4		0.5		0.5		0.3		0.1				2.0
美元(倫敦銀行同業拆借利率指數)		2.29		44.1		16.0								28.1		41.9
雷亞爾(CDI索引)		1.46		30.2		11.0		11.0		8.2						25.6
雷亞爾(TJLP索引)		5.00		0.4		0.2		0.2								0.5

長期債務總額				76.1		27.7		11.7		8.5		0.1		28.1		70.0

(1)	利率完全是指我們負債的加權平均數(短期和長期)。它不代表截至2019年12月31日的指數化匯率。

截至2019年12月31日，由於沒有任何衍生品被歸類為持有待售資產，我們與停產業務相關的債務義務沒有影響。

外匯匯率風險

在管理我們的外幣風險時，我們專注於根據我們對未來現金流的預測，平衡我們的非美元計價資產與我們的非美元計價負債加上股東權益。除了上面總結的與我們的債務義務相關的外幣風險，我們還擁有以美元以外的貨幣計價的其他資產和負債。這些貨幣資產和負債主要是現金和現金等價物、金融資產、應收賬款和應付賬款、遞延所得税、股息和某些其他資產和負債，主要以巴西貨幣計價。雷亞爾。其他外幣對美元升值或貶值對這些資產和負債的影響導致外匯收益(損失)確認為利息收入(費用)淨額。將我們的財務報表重新計量為美元所產生的換算損益在我們的損益表上確認為匯兑損益淨額。

我們的現金流敞口是因為我們大約9.0%的淨收入和30%的總成本是以計價的雷亞爾。擁有更多真實產生風險敞口的是計價成本，而不是收入。有關我們的套期保值和衍生工具的更多信息，請參閲附註9至2019年經審計的綜合財務報表。

下表提供了截至2019年12月31日我們面臨外幣風險的資產和負債的信息，以及考慮到我們的持續運營，在同一日期未完成的衍生品交易：


	以美元以外貨幣編制指數的金融工具按到期年劃分的未償還金額
	總計傑出的金額			2020			2021		2022		2023		2024		在那裏- 之後			總計公平價值
	(單位：百萬美元)
資產
現金及現金等價物和財務投資
在……裏面雷亞爾		128.7			128.7														128.7
歐元		105.8			105.8														105.8
用其他貨幣		1.4			1.4														1.4
應收貿易賬款
在……裏面雷亞爾		6.3			6.3														6.3
歐元		23.1			23.1														23.1
遞延所得税資產
在……裏面雷亞爾		(0.3	)		(0.2	)										(0.1	)		(0.3	)
歐元		3.6			3.0			0.1		0.1		0.1		0.1		0.2			3.6
用其他貨幣
其他資產
在……裏面雷亞爾		163.1			103.1			60.0											163.1
歐元		11.6			10.6			1.0											11.6

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	以美元以外貨幣編制指數的金融工具按到期日劃分的未償還金額
	總計傑出的金額			2020			2021			2022			2023			2024			在那裏- 之後			總計公平價值
	(單位：百萬美元)
用其他貨幣

總資產(以雷亞爾計)		297.8			237.9			60.0												(0.1	)		297.8

總資產(歐元)		144.1			142.5			1.1			0.1			0.1			0.1			0.2			144.1

以其他貨幣計算的總資產		1.4			1.4																		1.4

負債
貸款
在……裏面雷亞爾		43.4			12.7			11.3			11.2			8.2									43.4
歐元
應付供應商帳款
在……裏面雷亞爾		73.3			73.3																		73.3
歐元		35.3			35.3																		35.3
用其他貨幣		1.4			1.4																		1.4
客户預付款
在……裏面雷亞爾		133.6			133.6																		133.6
其他應付帳款和應計負債
在……裏面雷亞爾		282.2			202.7			79.5															282.2
歐元		22.8			18.7			4.1															22.8
用其他貨幣
應付税費和工資費用
在……裏面雷亞爾		62.6			49.3			13.3															62.6
歐元		4.4			4.4																		4.4
用其他貨幣
應計所得税
在……裏面雷亞爾
歐元		10.9			10.9																		10.9
用其他貨幣
遞延所得税負債
在……裏面雷亞爾		251.0			211.1			8.0			8.0			8.0			8.0			7.9			251.0
歐元		20.5			17.2			0.7			0.7			0.7			0.7			0.5			20.5
用其他貨幣		0.8			0.8																		0.8
應計股息
在……裏面雷亞爾		1.4			1.4																		1.4
偶然事件
在……裏面雷亞爾		57.0			16.1			16.1			16.1			16.1			16.1			(23.5	)		57.0
歐元		4.1						1.6			1.6			1.6			1.6			(2.3	)		4.1

總負債(以雷亞爾計)		904.5			700.2			128.2			35.3			32.3			24.1			(15.6	)		904.5

總負債(歐元)		98.0			86.5			6.4			2.3			2.3			2.3			(1.8	)		98.0

以其他貨幣計算的總負債		2.2			2.2																		2.2

總曝光量(雷亞爾)		(606.7	)		(462.3	)		(68.2	)		(35.3	)		(32.3	)		(24.1	)		15.5			(606.7	)

總風險敞口(以歐元為單位)		46.1			56.0			(5.3	)		(2.2	)		(2.2	)		(2.2	)		2.0			46.1

以其他貨幣計算的總風險敞口		(0.8	)		(0.8	)																	(0.8	)

信用風險

如果我們各種合同的對手方不支付欠我們的金額，我們可能會蒙受損失。在這方面，我們的主要信用風險來自向客户銷售飛機、備件和相關服務，包括在我們為客户購買的飛機提供融資擔保的情況下，與這些銷售相關的財務義務。我們還面臨金融工具交易對手的信用風險。

可能使我們面臨信用風險集中的金融工具包括(I)金融投資和其他金融工具，(Ii)貿易應收賬款，(Iii)客户商業融資和(Iv)向供應商預付款。我們尋求限制與現金和現金等價物相關的信用風險，方法是按照財務管理政策的指導方針，將我們對那些具有投資級評級的工具進行投資。關於應收賬款和客户商業融資，我們尋求通過執行持續的信用評估來限制我們的信用風險。所有這些客户目前都在履行與我們的承諾，在既定的信用範圍內運營

- 158 -

託管銀行可向(I)每一位獲發美國存託憑證的人收取費用，包括但不限於，針對股票存款的發行、與股票分派、權利和其他分配有關的發行、根據我們宣佈的股票股息或股票拆分的發行、或根據合併、交換證券或任何其他影響美國存託憑證或已存入證券的交易或事件的發行，以及(Ii)每個因提取已存入的證券或其美國存託憑證而交出美國存託憑證的每一人；以及(Ii)每個因提取已存入的證券或其美國存託憑證而交出美國存託憑證的每一人；以及(Ii)每個因提取存入的證券或其美國存託憑證而交出美國存託憑證的人。減少、取消或移交(視屬何情況而定)。託管人可以出售(通過公開或私下出售)在存款之前收到的與股份分配、權利和其他分配有關的足夠證券和財產，以支付費用。

ADS持有人、美國存託憑證的實益擁有人或在美國存託憑證中、存入或提取股票的任何一方或交出美國存託憑證的任何一方都應支付下列額外費用，並獲發美國存託憑證(包括但不限於根據吾等宣佈的股票股息或股票拆分進行的發行，或根據存款協議第10條進行的關於美國存託憑證或已存入證券的股票交換或美國存託憑證的分配，兩者以適用者為準)：

根據押金協議進行的任何現金分配，每ADS收取0.05美元或更低的費用；

根據存款協議第三節支付的每筆ADS、美國存託憑證或轉賬1.5美元的手續費；

根據存款協議第10節分銷或出售證券的費用，該費用的數額等於上述美國存託憑證的籤立和交付費用(就存款協議第7條而言，該等證券本應因存放證券而收取)，但這些證券或出售該等證券所得的現金淨額由託管銀行向有權獲得該等證券的ADS持有人分銷；

託管銀行在管理美國存託憑證時提供的服務，每ADS每歷年(或不足日曆年)收取0.05美元的總費用(該費用可能在每個日曆年期間定期收取)

- 159 -

對託管人和/或其任何代理人(包括但不限於託管人和代表持有人因遵守外匯管理條例或任何與外國投資有關的法律或法規而發生的費用、收費和開支)的報銷費用，這些費用、收費和開支與股票或其他已存款證券的服務、證券(包括但不限於已存款證券)的出售、已存款證券的交付或與託管機構或其託管人有關的其他事項有關。規則或條例(這些費用和收費應在保管人設定的一個或多個記錄日期按比例對持有者進行評估，並應由保管人通過向此類持有者開具賬單或從一個或多個現金股息或其他現金分配中扣除此類費用)，包括但不限於任何政府當局或其他機構(如巴西結算和存託公司)收取的任何金額。保管人可自行決定向此類持有者開具賬單，或從一項或多項現金股息或其他現金分配中扣除此類費用，包括但不限於任何政府機構或其他機構(如巴西結算和存託公司(Clearing And Depository Corporation)(巴西液化天然氣公司(Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia))或B3 S.A.巴西，Bolsa，Balcão，股票註冊交易的證券交易所。

我們將根據我們與託管人之間不時達成的協議，支付託管人及其任何代理人( 託管人除外)的所有其他費用和費用，但以下情況除外：

股票轉讓或其他税費及其他政府收費(由持股人或存入股票的人支付)；

應存放或交付股票、美國存託憑證或已存放證券的持有人(由該等人士或持有人支付)的要求而產生的SWIFT、電報、電傳和傳真傳輸和遞送費用；以及

在任何適用的登記冊上登記或轉讓存放的證券的轉讓或登記費與存放或撤回存放的證券(由存放股票的人或提取存放的證券的持有人支付)有關的轉讓或登記費。

根據我們與託管銀行之間的協議，這些收費可以隨時和不時地更改。

本年度存託付款2019年12月31日

根據我們與摩根大通的合同安排，2019年，摩根大通沒有向我們支付與巴西航空工業公司2019年發生的投資者關係相關的費用。

第II部

第13項。

違約、拖欠股息和拖欠股息

沒有要報告的事。

第14項。

對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

對擔保持有人權利的實質性修改

不適用。

- 160 -

披露控制和程序是指我們採取的控制措施和其他程序，旨在確保在SEC規則和表格規定的時間內，記錄、處理、彙總和報告我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息，並確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，或執行類似職能的人員，如

我們的總裁兼首席執行官Francisco Gomes Neto和我們的執行副總裁兼首席財務和投資者關係官Antonio Carlos Garcia與管理層一起評估了截至2019年12月31日，也就是本年度報告所涵蓋的期限結束時，我們的披露控制程序和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和運行的有效性，得出以下結論：我們的披露控制和程序有效地確保了我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在 SEC規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並有效地確保了此類信息的積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定所需的披露。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條規定的對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在向我們的管理層和董事會提供合理保證的程序，保證財務報告的可靠性，並根據公認的會計原則為外部目的編制我們的財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對財務報告進行有效的內部控制不能，也不能提供實現我們控制目標的絕對保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層評估了截至2019年12月31日我們財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們的管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會在內部控制和綜合框架2013中提出的標準。基於這一評估，我們的管理層得出結論，截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。

註冊會計師事務所認證報告

我們截至2019年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道(Br)審計，其報告見本文F-3頁。

- 161 -

我們的風險和內部控制部門定期評估主要週期的內部控制，記錄每個週期中使用的流程，找出機會並對現有控制機制提出改進建議。在本年度報告涵蓋期間，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。

第16項。

已保留

項目16A。

審計委員會財務專家

我們的董事會已經確定，我們法定審計、風險和道德委員會的外部成員塞爾吉奧·埃拉爾多·德薩萊斯·平託(Sergio Eraldo De Salles Pinto)先生是根據當前SEC規則定義的審計委員會財務專家。有關我們的審計、風險和道德委員會的作用的討論，請參見項目6.董事、高級管理人員和員工6C。董事會實施審計、風險和道德委員會。

項目16B。

道德準則

我們的董事會通過了適用於我們全球董事、高級管理人員和員工的道德與行為準則，包括我們的首席執行官、首席財務官和財務總監。我們的道德和行為準則的副本已作為本年度報告的附件11.1存檔。

項目16C。

首席會計師費用及服務

下表按服務類別列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日的財年普華永道審計師獨立審計人員和截至2018年12月31日的畢馬威審計師獨立審計師提供的服務的總費用：


首席會計師費用及服務	年終十二月三十一日，
	2019		2018
	(單位：千美元)
審計費⁽¹⁾		4,150.4		3,583.2
審計相關費用		162.0		25.9
税費		59.5		44.9
所有其他費用		5.7		52.4

總計		4,377.7		3,706.4

(1)	包括2018年支付給畢馬威審計師獨立人員的與追溯應用IFRS 9 和IFRS 15有關的費用。

審計費

審計費用包括與以下相關的費用總額：(I)根據巴西GAAP和IASB發佈的IFRS編制的年度財務報表的審計，該年度財務報表在巴西和美國出版，並按照國際審計準則和PCAOB審計準則執行；(Ii)審查根據巴西GAAP和IFRS編制的季度財務信息(巴西IASB發佈的)，以及(Iii)審計子公司的法定財務報表。(Iii)審計根據巴西GAAP和IFRS編制的年度財務報表，該年度財務報表在巴西和美國出版，並按照國際審計準則和PCAOB審計準則執行，(Ii)審查根據巴西GAAP和IFRS編制的季度財務信息(巴西IASB發佈)，以及(Iii)審計子公司的法定財務報表。

與審計相關的費用

與審計相關的費用主要包括向本公司和我們的一些子公司提供的合規服務的總費用，這些服務涉及向監管機構和政府機構提交的文件，以及與本公司發行票據有關的安慰函的簽發。

- 162 -

我們的董事會於2018年批准了畢馬威審計師獨立會計師事務所提供的所有審計和與審計相關的服務，並於2018年和2019年批准了普華永道會計師事務所審計師獨立會計師事務所提供的所有審計和審計相關服務。畢馬威審計師獨立會計師事務所和普華永道審計師獨立會計師事務所提供的任何未明確包括在審計範圍內的服務，必須在任何合約之前事先獲得我們的審計、風險和道德委員會的批准。根據S-X條例第2-01條，審計委員會被允許批准審計相關服務、税務服務和其他服務的某些費用De Minimis在審計合約完成之前的例外情況。2018年，支付給畢馬威獨立審計師的費用以及2018年和2019年支付給普華永道獨立審計師的費用均未根據De Minimis例外。

項目16D。

豁免審計委員會遵守上市標準

沒有。

項目16E。

發行人和關聯購買者購買股權證券

2016年3月10日，我們的董事會按照雲服務器指令第10/80號批准了新的普通股回購方案。我們被授權回購總計300萬股普通股，約佔我們已發行資本的0.4%，截至2016年3月10日，已發行普通股總數為737,439,054股。從2016年3月17日到6月30日，總共以每股20.00雷亞爾的平均價格回購了300萬股普通股。

2017年6月2日，我們的董事會按照CVM指令第10/80號批准了新的普通股回購方案。我們被授權回購總計300萬股普通股，約佔我們已發行資本的0.4%，截至2017年6月2日，已發行普通股總數為735,752,704股。從2017年6月6日至8月29日，共以每股16.13雷亞爾的平均價格回購了300萬股普通股。

在2019年和2018年，我們沒有批准股票回購計劃。

項目16F。

變更註冊人S認證會計師

不適用。

項目16G。

公司治理

我們受紐約證券交易所公司治理上市標準的約束。作為一家外國私人發行人，適用於我們的標準與適用於美國上市公司的標準有很大的不同。根據紐約證券交易所規則，我們只需：(I)根據外國私人發行人可獲得的適用豁免，擁有一個審計委員會或審計委員會，該委員會或審計委員會滿足以下討論的某些要求：(Ii)由我們的首席執行官迅速證明任何重大不遵守任何公司治理規則的行為；以及(Iii)簡要説明我們的公司治理實踐與要求美國上市公司遵循的紐約證券交易所公司治理實踐之間的重大差異。下面討論我們的公司治理實踐與美國上市公司要求的公司治理實踐之間的重大差異。

- 163 -

紐約證交所的規定要求，董事會的多數成員必須由獨立董事組成。獨立性是由各種標準來定義的，包括董事和上市公司之間沒有實質性的關係，這種獨立性必須由董事會肯定地確定。同樣，Novo Mercado上市規則要求在香港上市的公司至少有20%或至少兩名(以較大者為準)的董事會成員。Novo MercadoB3的分段是獨立的。董事會成員的獨立性符合Novo Mercado 上市規則的定義標準與紐約證交所規則中規定的標準類似。

我們的董事會成員宣佈他們是獨立的Novo Mercado上市規則，巴西政府代表除外，因為政府擁有黃金股，以及我們員工的兩名代表。我們的董事符合巴西公司法的資格要求、CVM要求和Novo Mercado上市規則。

巴西公司法和我們的章程要求我們的董事由股東在股東大會上選舉產生。我們董事會成員的選舉在沒有要求採用累積投票制的情況下，將在候選人名單投票制度下進行，投票將基於董事名單，不允許對個人候選人進行投票。根據我們的章程，董事會將提名下一屆任期的候選人。我們的董事會由我們的股東任命，任期兩年，有三個保留席位，如下：(I)一名代理成員(和他/她的替補)將由巴西政府任命，作為黃金股的持有者；(Ii)兩名代理成員(和他/她的替補)將由我們的員工任命。其餘八名代理董事是根據本公司章程所載的名單投票或累積投票規則選舉產生的。一個人可以參加兩個或多個不同的名單。每位股東只能在一張名單上投票，票數最高的名單將被宣佈當選。有關我們董事會選舉的更多信息，請參見項目10.更多信息v 10B。協會章程大綱和章程-董事會選舉。

高管會議

紐約證交所的規定要求，非管理層董事必須在沒有管理層的情況下定期召開執行會議。巴西公司法沒有類似的規定。根據巴西公司法，最多三分之一的董事會成員可以從管理層中選出。其餘的非管理層董事沒有明確要求對管理層進行檢查。巴西航空工業公司董事會議事規則規定，董事會外部成員(包括與巴西航空工業公司沒有任何商業、僱傭或管理關係的成員)應在董事會會議當天及之前舉行專屬會議，討論會議議程。

提名/公司治理委員會

紐約證券交易所規則要求上市公司有一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會，受一份書面章程管轄，該委員會闡述了委員會的規定目的，並詳細説明瞭其必要的責任，其中包括確定和挑選合格的董事會成員提名人，以及制定一套適用於公司的公司治理原則。我們的董事會成員是由股東在股東大會上選舉產生的。雖然我們尚未成立提名/公司治理委員會，但根據適用的巴西法律，我們不需要設立提名/公司治理委員會，但我們的人事和治理委員會履行的職責與紐約證券交易所規則賦予提名/公司治理委員會的職責相同。

- 164 -

紐約證券交易所規則要求上市公司有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並受一份書面章程管轄，該章程闡述了該委員會的規定目的，並詳細説明瞭其規定的職責，其中包括審查與CEO薪酬相關的公司目標，評估CEO業績，批准CEO薪酬水平，並向董事會建議非CEO薪酬、激勵性薪酬和基於股權的計劃。雖然我們沒有設立薪酬委員會，因為根據適用的巴西法律，我們沒有這樣做，但我們的人事和治理委員會履行的職責與紐約證券交易所規則賦予薪酬委員會的職責相同。根據巴西公司法，我們董事和高管的薪酬以及我們高管的利潤分紅總額由我們的股東在年度股東大會上確定。然後董事會負責確定每位高管的個人薪酬和利潤分配，以及我們董事會和委員會成員的薪酬。在做出這些決定時，董事會會審查高管的業績，包括我們首席執行官的業績。

審計委員會

紐約證交所規則要求上市公司有一個審計委員會，該委員會(I)至少由三名具備財務知識的獨立董事組成，(Ii)遵守SEC關於上市公司審計委員會的規則，(Iii)至少有一名具有會計或財務管理專業知識的成員，以及(Iv)受書面章程管轄，該章程闡述了委員會的規定目的並詳細説明瞭其規定的職責。我們有一個審計、風險和道德委員會，該委員會符合1934年美國證券交易法規則10A-3的要求。我們並不要求豁免審計委員會的上市標準。

巴西航空工業公司法定的審計、風險和道德委員會由我們董事會的獨立成員和兩名外部成員組成。更多信息見項目6.董事、高級管理人員和員工項目6C。董事會慣例：審計、風險和道德委員會。由於外國私人發行人受制於當地法律，可能禁止董事會全體成員將某些職責授權給審計委員會，根據規則10A-3，外國私人發行人的審計委員會可以在法律允許的範圍內被授予與此類事項有關的責任，其中可能包括諮詢權。由於巴西公司法施加的某些限制，我們的審計、風險和道德委員會與美國審計委員會不同，它只起到諮詢作用，只能提出建議供董事會全體成員採納，董事會負責最終投票和最終決定。例如，我們的審計、風險和道德委員會就審計公司的任命提出建議，這些建議由董事會投票表決。我們的審計、風險和道德委員會遵守巴西法律要求(包括巴西法律定義的獨立董事)。

股東批准股權補償計劃

紐約證交所的規定要求，股東有機會就所有股權薪酬計劃及其實質性修訂進行投票，有限的例外情況除外。根據巴西公司法，股東必須批准所有股票期權計劃。此外，任何超過我們法定股本的新股發行均須經股東批准。

公司治理準則

紐約證券交易所規則要求上市公司採納並披露公司治理準則。除了受制於Novo Mercado對於包括公司治理規則在內的法規，我們尚未採用任何正式的公司治理指南。我們已經採納並遵守了我們關於公司證券交易、重大信息披露和保密的政策，該政策要求根據CVM制定的準則公開披露所有相關信息，以及內幕交易規則，其中包括設立禁售期，並要求內部人士向管理層通報涉及我們證券的所有交易。

- 165 -

2016年11月，在CVM的貢獻和評論之後，由巴西養老金制度、巴西上市公司協會、巴西金融和資本市場協會、巴西私募股權和風險投資協會、巴西資本市場投資者協會、資本市場投資分析師和專業人士協會等幾個市場主體組成的機構發佈了巴西公司治理規範，其中規定了巴西上市公司的公司治理實踐指南。巴西金融和資本市場協會、巴西私募股權和風險投資協會、巴西資本市場投資者協會、巴西資本市場投資分析師和專業人士協會、巴西金融和資本市場協會、巴西私募股權和風險投資協會、巴西資本市場投資者協會、資本市場投資分析師和專業人士協會、巴西金融和資本市場協會、巴西私募股權和風險投資協會、巴西資本市場投資者協會、資本市場投資分析師和專業人士協會、B3、巴西投資者關係研究所和巴西資本市場研究所。

2017年6月，CVM批准了一項新規則，CVM規則第586號，該規則規定，公司必須告知是否執行巴西公司治理準則中提出的條款，或者以其他方式證明不遵守這些做法的原因。此外，B3和巴西公司治理研究所發佈了巴西公司治理最佳實踐指南。

商業行為和道德準則

紐約證券交易所的規則要求上市公司採納並披露董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，並迅速披露對董事或高管的任何豁免。適用的巴西法律沒有類似的要求。但是，我們通過了適用於我們全球高級管理人員、董事和員工的道德與行為準則，包括子公司級別。我們相信，這一準則實質上解決了根據紐約證券交易所規則需要解決的問題。我們的《道德與行為準則》副本已作為附件11.1歸檔到本年度報告。有關我們的道德和行為準則的進一步討論，請參見項目16B。道德準則。我們通常每兩年審查一次我們的道德準則。道德守則的最新版本是6版本，並於2019年11月7日獲得批准。

內部審計職能

紐約證券交易所規則要求上市公司保持內部審計職能，為管理層和審計委員會提供對公司風險管理流程和內部控制系統的持續評估。我們的內部審計報告分別提交給審計、風險和道德委員會，風險管理和內部控制報告分別提交給首席財務官，以確保必要的獨立性和權限，以評估我們財務報告內部控制的設計，並根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求測試其有效性。

第16H項。

煤礦安全信息披露

不適用。

第三部分

第17項。

財務報表

我們已經對第18項作出了答覆取而代之的是對這件事的迴應。

第18項。

財務報表

我們經審計的綜合財務報表連同獨立註冊會計師事務所的報告一起作為本年度報告的一部分歸檔，位於本年度報告的簽名頁之後。

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展品數		描述
1.1		巴西航空工業公司2020年4月29日附例(英文譯本)。*
2.1		巴西航空工業公司(Embraer S.A.)、摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作為託管機構與根據該協議不時發行的美國存託憑證(包括日期為2019年的美國存託憑證)的持有人之間的第三次修訂和重新存託協議表格通過附件(A)參考巴西航空工業公司根據1933年證券法提交給美國證券交易委員會(SEC)的表格F-6註冊聲明(SEC File )併入本文
2.2		註冊人特此同意應要求向證券交易委員會提供界定註冊人及其合併子公司及其任何需要提交財務報表的未合併子公司長期債務持有人權利的文書副本。
2.3		註冊人根據交易法第12條註冊的證券的説明。*
8.1		巴西航空工業公司子公司名單。*
11.1		道德和行為準則，日期為2019年11月7日。*
12.1		規則 13a-14(A)/15d-14(A)行政總裁證書。*
12.2		規則 13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明。*
13.1		第1350條行政總裁的證明書。*。
13.2		第1350條首席財務官的證明。*。
101.INS		XBRL實例文檔。*
101.SCH		XBRL分類擴展架構。*
101.CAL		XBRL分類擴展方案計算鏈接庫。*
101.DEF		XBRL分類擴展方案定義鏈接庫。*
101.LAB		XBRL分類擴展方案標籤鏈接庫。*
101.PRE		XBRL分類擴展方案演示鏈接庫。*

謹此提交。

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巴西航空工業公司(Embraer S.A.)

由以下人員提供：		/s/法國戈麥斯·內託
姓名：		弗朗西斯科·戈麥斯·內託
標題：		總裁兼首席執行官

由以下人員提供：		/s/安東尼奧·卡洛斯·加西亞
姓名：		安東尼奧·卡洛斯·加西亞
標題：		財務和投資者關係部執行副總裁

日期：2020年6月1日

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	頁面
財務報表索引		F-2

截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務狀況報表		F-7

截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的綜合收益表		F-9

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的綜合全面收益表		F-10

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的股東權益綜合變動表		F-11

截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的合併現金流量表		F-12

合併財務報表附註		F-13

F-2

我們審計了隨附的巴西航空工業公司及其子公司(？公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2019年12月31日的三年期間每年的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表，包括相關附註(統稱為？合併財務報表？)。我們還審計了公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制，其依據是年確立的標準內部控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

吾等認為，上述綜合財務報表按照國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)，在各重大方面公平地反映了本公司於2019年12月31日及2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。本公司認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2019年12月31日及2018年12月31日的財務狀況，以及本公司截至2019年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。此外，我們認為，截至2019年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責這些合併財務報表，維護有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，管理層的年度《財務報告內部控制報告》見第15項。我們的責任是根據我們的審計對本公司的合併財務報表和本公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法律以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

後續事件

正如合併財務報表附註1.1、3.4、4和40.3所述，波音公司於2020年4月25日向巴西航空工業公司發出通知，傳達其終止主交易協議的決定。這些註釋還描述了演示文稿中的相關後果和

F-3

公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序： (I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理保證，將交易記錄為允許按照公認會計原則編制財務報表所需的，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(C)在財務報告方面，公司的內部控制包括以下政策和程序： (I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(Ii)提供合理保證，保證交易被記錄為允許按照公認會計原則編制財務報表所必需的，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行。以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對有效性的任何評估預測到未來期間都有風險，即控制措施可能會因為條件的變化而變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入確認-完成長期合同的估計成本

如綜合財務報表附註2.2.26c)及附註32所述，截至2019年12月31日止年度，本公司總收入中有3.991億美元來自長期合約。對於公司的長期合同，根據完成履行義務的每個階段的進展程度確認隨時間和收入的控制權轉移。完成進度衡量標準的選擇需要管理層的判斷，並基於要提供的產品或服務的性質。據管理層披露，本公司基本上採用已發生成本方法，採用實際累計成本除以完工時預計總成本的比率來衡量進度。收入在發生成本時按比例確認。由於履行義務需要執行的工作的性質，管理層在完工時對成本的估計很複雜，需要做出重大判斷。管理層透露，有許多因素可能影響成本估算的準確性，包括但不限於預測、環境變化和/或新事件(如合同修改)。

我們確定執行與收入確認-完成長期合同的估計成本相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在制定完成長期合同的估計成本時做出的重大判斷尤其是在開發項目中。這進而導致審計師做出重大判斷，並努力執行評估待完成成本估計的程序，包括評估管理層對公司與估計的預期勞動力和材料成本相關的重大假設的判斷。

F-4

解決這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與收入確認過程相關的控制措施的有效性，包括對確定完成長期合同的估計成本的控制。除其他外，這些程序還包括評估和測試管理層確定合同樣本完成時成本估算的流程，其中包括評估管理層使用的重要假設(包括估計的預期勞動力和材料成本)的合理性，並考慮可能影響這些估算準確性的因素。評估使用的重大假設的合理性包括評估管理層合理估算完成長期合同成本的能力，方法是：(I)對上一年合同的估算成本和實際成本進行比較；(Ii)評估及時確定可能需要修改估算成本以完成的情況，包括超出估算的實際成本。

長期非金融資產減值評估

如合併財務報表附註2.2.14所述，本公司管理層每年對使用年限不確定的無形資產進行減值測試，並評估長期非金融資產的減值指標。當確認減值指標時，管理層將資產或現金產生單位(CGU)的賬面價值與其可收回金額進行比較，後者以其使用價值和公允價值減去處置成本之間的較高者確定。當賬面價值超過可收回金額時，確認減值費用。如綜合財務報表附註19所述，管理層按其估計公允價值減去處置成本，釐定與商業航空分部(其後分類為非持續經營)有關的現金增值費的可收回金額。此外，剩餘CGU的可回收數量由管理層根據其估計使用價值確定。使用在用價值法估計可收回金額的過程涉及管理層的重大判斷和假設。於2019年，本公司錄得7200萬美元的減值費用，主要與行政航空部門有關。

我們確定執行與長期非金融資產減值相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在為每個CGU制定使用價值計量時做出了重大判斷。這進而導致審計師在執行評估管理層現金流預測和重大假設(包括收入增長率、毛利率和貼現率)的程序時具有高度的判斷力、主觀性和努力。此外，審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員來協助執行這些程序和評估獲得的審計證據

解決這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層減值評估相關的控制的有效性，包括對公司CGU估值的控制。這些程序還包括測試管理層制定主要CGU使用價值估計的流程；評估貼現現金流模型的適當性；測試模型中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性；以及評估管理層使用的重要假設，包括收入增長率、預計毛利率和貼現率。評估管理層關於收入增長率和預計毛利率的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)每個CGU當前和過去的業績，(Ii)基於外部市場和行業數據的公司內部開發模型的一致性，以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人員協助評估公司的貼現現金流模型和重要假設，包括貼現率。

F-5

如合併財務報表附註4所述，2019年1月24日，巴西航空工業公司、波音公司以及波音公司和巴西航空工業公司的某些子公司簽訂了MTA和其他交易文件，其中規定了成立涵蓋巴西航空工業公司商用航空業務部門的合資企業的條款和條件，波音公司的一家子公司和巴西航空工業公司的一家子公司分別參與了80% 和20%的股份。經巴西航空工業公司股東批准此項交易後，與商用航空業務及相關服務相關的資產和負債在截至2019年12月31日的綜合財務報表中進行了計量和披露，分別為52億美元和50億美元，並在截至2019年12月31日的綜合財務報表中披露。業務終止產生的結果為111.8,000,000美元。與商業航空業務相關的資產和負債的分離以及非持續運營的結果被認為是公司對MTA條款的最佳解釋，包括與公司領域相關的某些成本和費用的分離，這些成本和費用將在巴西航空工業公司和波音公司之間分開。此外，如附註1.1、3.4、4和40.3所述，波音公司於2020年4月25日向巴西航空工業公司發出通知，告知其終止MTA的決定.

我們確定與持有待售資產和負債有關的執行程序屬於關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)這是一項在綜合財務報表中披露的重大不尋常交易；(Ii)在評估與資產和負債分離相關的假設和估計(包括在分類為待售出售的處置集團內)以及終止經營的結果時，需要進行重大審計工作。

解決這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與財務結算和報告流程相關的控制措施的有效性，包括對待售資產和與待售資產相關的負債和非持續經營的控制。這些程序還包括(I)閲讀MTA，(Ii)測試管理層的流程，包括評估管理層做出的假設和估計的合理性，以及列報和披露分類為待出售的處置集團內的資產和負債以及合併財務報表中非持續經營的結果，以及(Iii)評估與終止MTA相關的披露的適當性。

/s/普華永道

獨立審計師

聖何塞·多斯坎波斯(São Josédos Campos)，巴西

2020年6月1日

自2017年來，我們一直擔任公司的審計師。

F-6


	注意事項		12.31.2019		12.31.2018
資產
當前
現金和現金等價物		6		855.2		1,280.9
金融投資		7		409.8		1,743.4
貿易應收賬款淨額		8		149.4		318.0
衍生金融工具		9		1.4		5.4
客户和商業融資						1.2
應收擔保賬款		10.1		4.0		218.5
合同資產		32		461.9		358.0
盤存		12		1,304.4		2,507.0
擔保存款		11		0.1		339.9
所得税與社會貢獻				90.5		95.3
其他資產		13		120.1		203.4

				3,396.8		7,071.0

持有待售資產		4.2		5,174.6

				8,571.4		7,071.0

非電流
金融投資		7		14.9		183.5
衍生金融工具		9		0.7		4.1
客户和商業融資						10.5
應收擔保賬款		10.1		13.6		17.4
擔保存款		11		0.5		9.8
遞延所得税和社會貢獻		24.1		0.7		21.6
其他資產		13		61.8		105.6

				92.2		352.5
投資				8.1		6.3
財產、廠房和設備、淨值		16		968.9		1,964.7
無形資產，淨額		18		894.1		1,898.8
使用權		17		37.8

				2,001.1		4,222.3

總資產				10,572.5		11,293.3

附註是這些合併財務報表不可分割的部分。

F-7


	注意事項		12.31.2019			12.31.2018
負債
當前
應付貿易賬款		20		358.0			892.1
租賃責任		17		5.0
貸款和融資		21		14.9			179.3
追索權和無追索權債務		10.2		4.0			324.0
其他應付款		22		162.5			288.4
合同責任		32		649.1			1,045.4
衍生金融工具		9		4.5			8.1
應付税費和工資費用		23		54.9			68.4
所得税與社會貢獻				42.6			48.0
財務擔保和剩餘價值		25					51.0
應付股息				1.4			5.0
非勞動收入				2.0			2.0
規定		26.1		103.1			116.9

				1,402.0			3,028.6

持有待售債務		4.2		4,984.0

				6,386.0			3,028.6

非電流
租賃責任		17		33.6
貸款和融資		21		76.1			3,468.4
追索權和無追索權債務		10.2		13.6			17.4
其他應付款		22		12.7			28.6
合同責任		32		34.3			198.2
應付税費和工資費用		23		13.4			58.2
遞延所得税和社會貢獻		24.1		272.3			254.0
財務擔保和殘值擔保		25					101.1
非勞動收入				16.1			73.2
規定		26.1		99.8			125.5

				571.9			4,324.6

總負債				6,957.9			7,353.2

股東權益
資本		29.1		1,551.6			1,551.6
庫存股		29.3		(26.5	)		(31.4	)
收入儲備				2,110.0			2,433.7
基於股份的薪酬				37.4			37.4
累計其他綜合損失				(154.8	)		(145.6	)

				3,517.7			3,845.7

非控制性權益				96.9			94.4

股東權益總額				3,614.6			3,940.1

總負債和股東權益				10,572.5			11,293.3

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-8


	注意事項		12.31.2019			12.31.2018*			12.31.2017*
持續運營

收入				2,618.1			2,127.7			2,546.5
銷售和服務成本				(2,259.9	)		(1,929.6	)		(2,248.6	)

毛利				358.2			198.1			297.9

營業收入(費用)
行政性				(136.7	)		(136.1	)		(138.9	)
賣				(148.2	)		(151.4	)		(169.9	)
研究				(19.7	)		(19.5	)		(22.2	)
其他營業收入(費用)，淨額		34		(215.8	)		(173.8	)		(163.9	)
聯營公司收益(虧損)中的權益				(0.2	)		(0.4	)		1.2

財務業績前的營業虧損				(162.4	)		(283.1	)		(195.8	)

財務收入，淨額		35		61.5			6.1			95.0
淨匯兑損益		36		(0.3	)		(5.0	)		5.7

所得税前虧損				(101.2	)		(282.0	)		(95.1	)

所得税費用		24.2		(103.5	)		20.7			(28.2	)

持續經營的損失				(204.7	)		(261.3	)		(123.3	)

停業淨收益(虧損)		4.3		(111.8	)		90.1			403.3

當期淨收益(虧損)				(316.5	)		(171.2	)		280.0

歸因於：
巴西航空工業公司的所有者				(322.3	)		(178.2	)		264.0
非控制性權益				5.8			7.0			16.0

每股收益-基本單位為美元		31.1		(0.44	)		(0.24	)		0.36
每股收益-稀釋後的美元		31.2		(0.44	)		(0.24	)		0.36

*	截至2018年12月31日和2017年12月31日的比較年度的綜合收益表進行了重新核算，以自比較期間開始以來持續運營的結果與商用航空業務部門和相關服務(非持續運營)的業績分開列報(附註4)。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-9


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
當期淨收益(虧損)		(316.5	)		(171.2	)		280.0
不會重新分類為損益的項目
離職後福利義務的精算收益					1.1			9.2
可能隨後重新分類為損益的項目
金融工具-現金流對衝		(0.7	)		0.4			(10.3	)
翻譯調整		(10.6	)		(65.4	)		34.1

扣除税收影響後的其他綜合收益(虧損)(一)		(11.3	)		(63.9	)		33.0

綜合收益(虧損)合計		(327.8	)		(235.1	)		313.0

歸因於：
巴西航空工業公司的所有者		(330.3	)		(216.1	)		292.0
非控制性權益		2.5			(19.0	)		21.0

		(327.8	)		(235.1	)		313.0

綜合收益(虧損)合計
持續運營		(215.7	)		(326.1	)		(91.5	)
停產經營		(112.1	)		91.0			404.5

		(327.8	)		(235.1	)		313.0

(i)	上述項目為截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的遞延所得税淨額(如果適用)，分別為(1.0)美元、(2.8)美元和(3.8)美元。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-10


								收入儲備										累計其他綜合(虧損)
	資本		財務處股票			基於共享的報酬		政府贈款		法律保留		為投資和工作中資本			留用收益			結果交易記錄與非- 控管利息			精算得(損)在開機自檢時-就業效益義務			累計翻譯調整，調整			金融儀器			總計股東認知度股權			非- 控管利息			總計股東認知度股權
2016年12月31日		1,438.0		(49.1	)		36.8		42.6		192.4		2,331.1			(12.1	)		(4.2	)		(49.5	)		(92.4	)		10.4			3,844.0			92.4			3,936.4

本年度淨收入																264.0															264.0			16.0			280.0
離職後福利義務精算損失																						9.2									9.2						9.2
翻譯調整																									29.1						29.1			5.0			34.1
金融工具																												(10.3	)		(10.3	)					(10.3	)

綜合收益總額																264.0						9.2			29.1			(10.3	)		292.0			21.0			313.0
基於股份的薪酬							0.5																								0.5						0.5
行使股票期權授予				12.3												(6.4	)														5.9						5.9
收購自己的股份				(15.0	)																										(15.0	)					(15.0	)
利潤分配：
政府撥款									4.3							(4.3	)
法定準備金											12.0					(12.0	)
自有資本利息																(47.3	)														(47.3	)					(47.3	)
分紅																(16.0	)														(16.0	)					(16.0	)
投資和營運資本儲備金													160.8			(160.8	)

2017年12月31日		1,438.0		(51.8	)		37.3		46.9		204.4		2,491.9			5.1			(4.2	)		(40.3	)		(63.3	)		0.1			4,064.1			113.4			4,177.5

本年度淨收入																(178.2	)														(178.2	)		7.0			(171.2	)
離職後福利義務精算損失																						1.1									1.1						1.1
翻譯調整																									(39.4	)					(39.4	)		(26.0	)		(65.4	)
金融工具																												0.4			0.4						0.4

綜合收益總額																(178.2	)					1.1			(39.4	)		0.4			(216.1	)		(19.0	)		(235.1	)
基於股份的薪酬							0.1																								0.1						0.1
行使股票期權授予				20.4												(10.9	)														9.5						9.5
利潤分配：
政府撥款									0.1							(0.1	)
自有資本利息													(8.2	)																	(8.2	)					(8.2	)
分紅													(3.7	)																	(3.7	)					(3.7	)
增加股本		113.6											(113.6	)
投資和營運資本儲備金													(184.1	)		184.1

2018年12月31日		1,551.6		(31.4	)		37.4		47.0		204.4		2,182.3						(4.2	)		(39.2	)		(102.7	)		0.5			3,845.7			94.4			3,940.1

與會計政策變更相關的調整																1.3												(1.3	)

2019年1月1日		1,551.6		(31.4	)		37.4		47.0		204.4		2,182.3			1.3			(4.2	)		(39.2	)		(102.7	)		(0.8	)		3,845.7			94.4			3,940.1

本年度淨虧損																(322.3	)														(322.3	)		5.8			(316.5	)
翻譯調整																									(7.3	)					(7.3	)		(3.3	)		(10.6	)
金融工具																												(0.7	)		(0.7	)					(0.7	)

綜合收益總額																(322.3	)								(7.3	)		(0.7	)		(330.3	)		2.5			(327.8	)
行使股票期權授予				4.9												(2.7	)														2.2						2.2
利潤分配：
政府撥款									2.0							(2.0	)
投資和營運資本儲備金													(325.6	)		325.7															0.1						0.1

2019年12月31日		1,551.6		(26.5	)		37.4		49.0		204.4		1,856.7						(4.2	)		(39.2	)		(110.0	)		(1.5	)		3,517.7			96.9			3,614.6

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-11


	注意事項		12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
經營活動
當期淨收益(虧損)，包括停產業務				(316.5	)		(171.2	)		280.0
對不影響現金的項目的淨收入進行調整
財產、廠房和設備折舊		16		113.8			159.2			196.5
政府撥款的變現				(2.1	)		(3.6	)		(3.3	)
無形資產攤銷		18		95.9			112.8			146.2
供應商貢獻的變現		18		(22.4	)		(22.0	)		(27.3	)
存貨報廢損失(沖銷)				20.5			18.3			11.7
對市場價值、庫存、財產、廠房和設備以及無形資產的調整				102.3			99.5			110.2
壞賬準備				(3.1	)		(7.8	)		8.1
固定資產處置損失		16		28.6			19.8			18.6
遞延所得税和社會貢獻		24.2		33.2			(21.2	)		(12.9	)
應計利息				1.5			(6.4	)		(29.0	)
有價證券利息淨額				(30.9	)		(33.6	)		(23.6	)
聯營公司權益損益				0.2			0.4			(1.2	)
基於股份的薪酬							0.1			0.5
淨匯兑損益				(10.3	)		20.7			6.0
剩餘價值擔保的市價計價		25		4.2			16.5			(13.3	)
自願遣散計劃的規定										6.4
其他				(3.9	)		(7.2	)		(4.3	)

資產變動
金融投資				507.8			790.8			(244.6	)
衍生金融工具				4.0			23.9			(1.7	)
擔保應收賬款和應收賬款				205.3			(16.0	)		4.6
合同資產				(152.3	)		104.1			(76.9	)
客户和商業融資				1.1			4.6			21.0
盤存				147.3			(281.9	)		404.9
擔保存款				348.6
其他資產				13.2			43.5			249.4

負債的變動
應付貿易賬款				(44.6	)		70.1			(127.3	)
無追索權和追索權債務				(323.7	)		(22.6	)		(9.9	)
其他應付款				(28.7	)		(16.3	)		(36.6	)
供應商的貢獻				4.5			125.5			86.0
合同責任				200.6			101.2			(99.9	)
應付税費和工資費用				2.6			30.7			21.1
財務擔保				(16.0	)		(21.2	)		(40.7	)
其他條文				20.4			9.8			(53.9	)
非勞動收入				(7.3	)		(12.9	)		(11.8	)

經營活動產生的現金淨額				893.8			1,107.6			753.0

投資活動
購置房產、廠房和設備		16		(284.5	)		(154.3	)		(237.7	)
出售財產、廠房和設備所得收益		16		0.1			0.3			19.1
無形資產的增加額		18		(283.3	)		(290.3	)		(470.5	)
對子公司和附屬公司的追加投資				(2.5	)		(2.4	)		(0.6	)
金融投資				977.8			(76.5	)		(404.0	)
收到的股息				0.1			0.1			0.1
為建設資產預留的限制性現金										1.0

在投資活動中產生(使用)的現金淨值				407.7			(523.1	)		(1,092.6	)

融資活動
借款收益				400.5			124.0			972.9
償還借款				(645.9	)		(596.3	)		(540.2	)
自有資本的股息和利息				(2.0	)		(40.6	)		(54.1	)
行使股票期權所得收益				2.2			9.5			5.9
收購自己的股份										(15.0	)
租賃費				(11.8	)

融資活動產生(使用)的現金淨額				(257.0	)		(503.4	)		369.5

增加(減少)現金和現金等價物				1,044.5			81.1			29.9
匯率變動對現金及現金等價物的影響				(17.7	)		(71.0	)		(0.6	)
期初的現金和現金等價物				1,280.9			1,270.8			1,241.5

期末現金和現金等價物				2,307.7			1,280.9			1,270.8

根據財務狀況表計入現金和現金等價物				855.2			1,280.9			1,270.8
包括在持有待售資產中的商業航空業務單位		4.2		1,452.5

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-12

該公司的股票(B3：EMBR3，NYSE：ERJ)在巴西證券交易所增強公司治理板塊上市，該板塊被稱為新市場(Novo Mercado)。巴西航空工業公司還持有美國存托股票(由美國存託憑證(ADR)證明)，這些股票在美國證券交易委員會(SEC)註冊，並在紐約證券交易所(NYSE)上市。

根據公司附例，本公司截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表已獲本公司董事會批准並於2020年3月26日公佈，而該等財務報表所屬的20-F表格已獲本公司高層批准並經本公司審計、風險及道德委員會審閲。

1.1

巴西航空工業公司(Embraer S.A.)與波音公司(Boeing Company)之間的交易

2019年1月24日，巴西航空工業公司、波音公司以及波音公司和巴西航空工業公司的某些子公司簽訂了主交易協議 (MTA)和其他交易文件，其中明確了成立合資公司的條款和條件，合資公司涵蓋巴西航空工業公司的商用航空業務部門，波音公司的一家子公司80%的股份和巴西航空工業公司20%的股份，以及為C-390千禧多任務運輸機推廣和開發新的市場和應用的合資企業的條款和條件在2020年4月25日之前，巴西航空工業公司和波音公司繼續有義務履行各自在完成交易方面根據MTA承擔的義務，因此，巴西航空工業公司將商用航空業務和相關服務的資產分類為截至2019年12月31日的持有待售資產和停止運營的資產類別。然而，2020年4月25日，波音公司向巴西航空工業公司發出通知，告知其終止MTA的決定。此外，波音公司終止了為C-390千禧多任務運輸機成立合資企業的貢獻協議。

雖然巴西航空工業公司強烈認為波音公司錯誤地終止了MTA和貢獻協議，但波音公司終止戰略合作伙伴關係的通知所造成的會計影響將從2020年4月25日波音公司向巴西航空工業公司提供通知的日期開始確認。有關預期影響的其他信息以及截至2019年12月31日待售資產餘額和停止運營的詳細信息在附註3.4、4和40中披露。

2.	財務報表和會計實務的列報

2.1

財務報表的列報和編制

綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS？) 編制的，其中包括：(I)國際財務報告準則，(Ii)國際會計準則，以及(Iii)國際財務報告解釋委員會 (IFRIC？)。

合併財務報表中顯示的所有信息均被視為與公司活動和管理目的相關的信息。

F-13

子公司是公司控制的實體，這意味着對可變回報的風險敞口和權利，能夠使用其對這些實體的權力來影響這些回報，以及管理其相關活動的能力。控制權評估除考慮持有的多數投票權外，還考慮本公司與其他擁有投票權的非控股股東之間的現有股東協議、其他合同協議產生的任何權利以及潛在投票權。子公司從獲得控制權之日起至公司失去控制權之日止完全合併。

與擁有子公司剩餘權益的非控股股東相關的餘額在本公司的損益表和股東權益表中作為非控股權益列示。

子公司的會計政策與本公司採取的政策一致。

特殊目的實體(SPE)

該公司持有通過特殊目的企業銷售飛機的某些融資結構，即使沒有直接或間接的利益，該公司也控制着這些特殊目的實體。截至2019年12月31日和2018年12月31日，唯一正在進行活動並在財務報表中合併的特殊目的實體是Refining，Inc.。

財團

聯合體是為達到特定目的而設立的法人實體，受特定法規的強制性法律和規則的約束。截至2019年12月31日，本公司連同全資子公司持有由兩個實體單獨建立的財團結構中的權益。該財團的交易均在合併財務報表中完整記錄和列報。

F-14


實體	參與巴西航空工業公司集團			國家	核心活動
空中控股公司(AirHolding S.A.)		100	%	葡萄牙	協調對葡萄牙子公司的投資
OGMA-Indústria Alimáutica de葡萄牙S.A.		65	%	葡萄牙	航空維修與生產

[中英文摘要]YaborãIndústria Alimáuctica S.A.		100	%	巴西	與波音成立未來商業航空合資企業
巴西航空工業公司商用航空有限責任公司		100	%	EUA	與商用航空部門相關的未來公司
巴西航空工業公司飛機客户服務公司		100	%	EUA	在北美和加勒比地區銷售備件和支持服務
巴西航空工業公司飛機維修服務公司。		100	%	EUA	飛機和部件的維修
巴西航空工業公司法國航空公司-EAF		100	%	法國	與商用航空部門相關的未來公司

ELEB Equipamentos Ltd da.		100	%	巴西	銷售航空行業的液壓和機械設備

巴西航空工業公司(Embraer Aircraft Holding Inc.)		100	%	EUA	集中在美國的公司活動
巴西航空工業公司(Embraer Business Innovation Center，Inc.)		100	%	EUA	開展航空及相關領域的技術創新研究
巴西航空工業公司公務機服務有限責任公司		100	%	EUA	售後服務和飛機維護
巴西航空工業公司(Embraer)公務機公司		100	%	EUA	公務機的最終組裝和交付
巴西航空工業公司美國工程技術中心		100	%	EUA	與飛機研發相關的工程服務
巴西航空工業公司航空座椅技術有限責任公司		100	%	EUA	飛機座椅的生產和維護
巴西航空工業公司(Embraer Defense and Security Inc.)		100	%	EUA	向美國空軍(LAS)供應超級圖卡諾(Super Tucano)飛機
巴西航空工業公司CAE培訓服務有限責任公司		51	%	EUA	飛行員、機械師和船員培訓
EB防務有限責任公司		100	%	EUA	未來與波音成立合資公司銷售和推廣C-390千禧
巴西航空工業公司解決方案有限責任公司		100	%	EUA	出售公務機的備件和支持服務

巴西航空工業公司歐洲航空公司-EAE		100	%	法國	將企業活動集中在海外，特別是歐洲
巴西航空工業公司國際航空公司-EAI		100	%	法國	在歐洲、非洲和中東銷售零部件和售後服務
巴西航空工業歐洲公司(Embraer Europe SARL)		100	%	法國	公司在歐洲、非洲和中東的商務代表

巴西航空工業公司(Embraer Defesa&Segurança Participaçáes S.A.)		100	%	巴西	協調國防和安全部門的投資
Atech-Negócios em Tecnologias S.A.		100	%	巴西	開發和控制、通信、計算機和情報服務
公司名稱：Visiona Tecnologia Espaceial S.A.		51	%	巴西	向巴西政府提供地球靜止防禦和戰略通信衞星系統(SGDC)
Visiona Internional B.V.		100	%	霍蘭達	巴西政府(SGDC)系統的整合和供應
Savis Tecnologia e Sistemas S.A.		100	%	巴西	與巴西政府一起從事國防和安全工作

巴西航空工業公司GPX有限公司		100	%	巴西	無操作

巴西航空工業公司荷蘭金融公司		100	%	荷蘭	巴西航空工業公司集團的財務運作籌集和投資資金

巴西航空工業公司荷蘭分公司		100	%	荷蘭	負責巴西航空工業公司在歐洲的商業活動的未來公司
巴西航空工業公司荷蘭分公司		100	%	荷蘭	集中企業在國外的活動，租賃和出售二手飛機
巴西航空工業公司亞太私人有限公司(Embraer Asia Pacific Pte.)LTD.		100	%	新加坡	亞洲地區的售後服務和支持
巴西航空工業公司CAE培訓服務(英國)有限公司		51	%	英國	無操作
巴西航空工業公司葡萄牙分公司		100	%	葡萄牙	協調葡萄牙子公司的投資和經濟活動
巴西航空工業公司-葡萄牙Estructuras Metálicas S.A.		100	%	葡萄牙	航空工業用鋼製零部件和產品的製造
巴西航空工業公司-葡萄牙Estructuras em compósitos S.A.		100	%	葡萄牙	航空工業用複合材料零部件和產品的製造
巴西航空工業公司(中國)飛機技術服務有限公司。		100	%	中國	在中國提供售後服務支持的銷售和維護
艾茲空氣內飾有限公司		50	%	愛爾蘭	商用飛機內飾的製造

巴西航空工業公司海外有限公司		100	%	開曼羣島	巴西航空工業公司集團的財務運作籌集和投資資金

巴西航空工業公司西班牙控股公司SL		100	%	西班牙	將企業活動集中在海外
ECC投資瑞士股份公司		100	%	11.瑞士	協調海外子公司的投資
ECC保險財務有限公司。		100	%	開曼羣島	涵蓋飛機銷售結構調整中提供的財務擔保
巴西航空工業公司財務有限公司		100	%	開曼羣島	支持公司組織具體業務

Refine，Inc.		100	%	開曼羣島	SPE將為商用航空公司的飛機銷售提供資金

巴西航空工業投資基金(Fundo de Invstiento em Participaçáes Embraer Ventures)		100	%	巴西	以投資和支持中小型公司為基礎，以技術和資金聚合為目標創建的獨家基金，專注於與航空航天相關的領域的顛覆性創新。

F-15

Tepro聯合體-由Savis Tecnologia e Sistemas S.A、巴西航空工業公司(Embraer Defesa&Segurança)控股的公司和巴西航空工業公司(Embraer S.A.)組成的實體，目的是協助巴西軍隊實施綜合監控系統(Sisfron)的第一階段，以開展某些活動。該公司位於巴西聖保羅州坎皮納斯市，直接擁有Savis公司93.5%的股份和巴西航空工業公司(Embraer S.A.)6.5%的股份。

Fundo航空航天-股票投資基金，與BNDES，FINEP和展開SP，旨在加強航空航天、國防和安全供應鏈，並通過支持中小企業促進與這些領域相關係統的整合。該基金未在本公司的財務報表中合併，其結果採用權益法記錄，並作為基於本公司股權(34%)的營業收入的一部分列示。

2.1.4

比較合併財務報表的變動

披露所得税事項的或有負債(附註26.2)

隨着國際財務報告準則委員會第23號解釋獲得通過，該解釋旨在澄清當在計算各自税項(所得税和淨收益的社會貢獻)時，如何應用國際會計準則 12-所得税的確認和計量要求，本公司開始審查其所有法律要求以及過去期間就這些事項應用的識別、確認、計量和披露標準的內部程序。

這項審查涉及與倡導原因的法律顧問聯合開展的工作，並對與不確定税收處理有關的方面進行了評估，從而對法律要求、其風險分類和披露標準進行了一般性審查，其中指出，一些被歸類為可能損失風險的法律要求沒有披露，因為它們在巴西處於判決的初始階段，仍處於行政程序中。此外，還評估了主題的獨特性、巴西航空領域的特殊性以及判例的匱乏。

考慮到其截至2019年12月31日和2018年12月31日的歷史價值，管理層正在披露此前未在附註26.2中披露的所得税事項或有負債。

將商業航空業務部門歸類為停產業務 (注4)

由於商業航空業務部門和相關服務被歸類為非持續經營(附註4)，截至2018年12月31日和2017年12月31日的比較年度的綜合收益表正在重新核算。

2.2

重要會計政策摘要

我們在下面介紹在編制這些合併財務報表時採用的重要會計政策。説明本公司所採用的重要會計政策有助於正確解釋合併財務報表，無論是由於國際會計準則下存在多個處理選項，還是由於操作的複雜性。本公司採用的重要會計政策有助於正確解釋合併財務報表，無論是由於國際會計準則下存在多個處理選項，還是由於操作的複雜性。

這套年度合併財務報表包括採用以下新標準和解釋的第一年：

IFRS 16-租賃(附註2.2.1.1)。

解釋IFRIC 23--所得税處理的不確定性(附註2.2.1.2)。

此外，根據附註2.2.1.3，本公司於2019年1月1日更改其對衝會計結構的會計政策選擇，以採用IFRS 9-金融工具的要求。

F-16

IFRS第16號確立了確認、計量和披露租賃的原則，並要求承租人在財務狀況報表中確認單一的會計模式。出租人的國際財務報告準則第16號的會計原則與國際會計準則第17號基本保持不變。出租人將繼續使用類似於以前準則的原則對經營租賃或融資租賃進行分類，因此，國際財務報告準則16對本公司為出租人的租賃沒有影響。

從承租人的角度看，以前在當年損益表中直線確認為費用的租賃合同，開始在財務狀況表中確認為使用權使用合同標的資產的現有權利的資產，作為因承擔合同付款義務而產生的租賃負債的對銷分錄。

本公司採用修改後的追溯模型採用IFRS 16，採用日期為2019年1月1日。根據這一方法，與前幾個期間相比的財務信息不會重述，並保持以前根據國際會計準則第17號報告的情況。

本公司使用了標準允許的以下實際權宜之計：(I)不記錄經營租賃合同，即在開始日期開始，租賃期限等於或低於12個月的合同(短期租賃)和(Ii)不記錄個人標的資產低於5000美元的合同(低價值租賃)。

有關會計政策變更的詳細信息及其影響披露如下：

採用IFRS 16的會計影響：

作為採用流程的一部分，該公司已檢查其租賃交易，以確定每份有效合同是否為或包含基於新定義的租賃。根據國際財務報告準則第16號，如果合同在一段時間內轉讓對已確定資產的使用權以換取對價，則該合同是租賃或包含租賃。

本公司確認了IFRS 16範圍內有關土地及建築物、設施、機器、車輛及其他設備租賃的適用合同，但須視乎所應用的實際權宜之計而定。對於確定的合同，公司確認：

A租賃負債總額為57.6美元，根據每份合同的現金流(按遞增借款利率折現至現值)與租賃付款相關。2019年1月1日適用於租賃負債的增量加權平均借款名義利率為6.3%。

這個使用權代表這些合同標的資產使用權的資產以與租賃負債相對應的金額計量。


截至2018年12月31日的租賃承諾額	78.1

-(減去)：在直線基礎上確認為費用的短期租賃	(1.9	)
-(較少)：按直線確認為費用的低價值租賃	(3.3	)
-使用遞增借款利率貼現	(15.3	)

截至2019年1月1日的租賃責任	57.6

2.2.1.2

IFRIC 23-所得税處理的不確定性

IFRIC23解釋闡明瞭當計算相應税種(所得税和社會貢獻對淨收入)的處理存在不確定性時，如何適用IAS12-所得税的確認和計量要求。

F-17

該解釋自2019年1月1日起施行。公司管理層認為，這一解釋沒有產生重大影響，因為計算和繳納所得税所採用的所有程序都得到了行政法院和司法法院現行立法和判例法的支持。司法法院和司法法院的現行法律和判例法都支持這一解釋，因為所有計算和繳納所得税的程序都得到了現行法律和行政法院和司法法院判例法的支持。附註26.2列出了這種性質的或有負債。

2.2.1.3

套期保值會計--採用IFRS 9

本公司將先前在附註2.2.1(A)中披露的會計政策改為截至2018年12月31日的合併財務報表，以採用IFRS 9-金融工具的要求，以取代2019年1月1日起指定用於對衝會計的對衝工具的國際會計準則第39號-金融工具：確認和計量。

(i)

公允價值對衝：

本公司採用公允價值對衝會計，通過簽訂掉期合約來對衝借貸和融資利率變化的風險。根據IFRS 9,2019年1月1日存在的利率掉期符合公允價值對衝的要求。本公司的風險管理策略和對衝文件與IFRS 9中指定交易的要求保持一致。

被指定並符合公允價值對衝資格的衍生工具的公允價值變動繼續在本年度的損益表中作為財務收入(費用)、淨額入賬，包括可歸因於對衝風險的對衝資產或負債(套期項目)的公允價值變動。採用國際財務報告準則第9號沒有任何變化。

(Ii)

現金流對衝：

本公司採用現金流量對衝會計，以對衝外匯風險引起的現金流波動，以及與極有可能影響本年度收入或虧損的預測交易相關的利率波動。

對於指定為現金流量對衝的工具，本公司開始計入該等工具(期權)時間價值的公允價值變動，該等工具(期權)以前根據國際會計準則第39在財務收入(費用)淨額中確認，在累計其他全面收益中作為現金流量對衝準備金項目的對衝成本。通過調整套期保值項目的初始值，套期保值成本與期權的內在價值一起被重新分類到收益表中。

截至2019年1月1日，1.3美元從留存收益重新分類為累計與期權時間價值相關的股東權益其他全面收益(虧損)中的金融工具儲備。本公司沒有對截至2018年1月1日的未償還期權的時間價值進行重新分類，因為這些交易是在過渡到IFRS 9的日期之前結算或到期的。

公司的風險管理戰略和對衝文件符合IFRS 9關於將交易指定為現金流對衝的要求。

2.2.2

本位幣和列報貨幣

公司的本位幣是公司運營所處的主要經濟環境的貨幣，應該是最能反映公司業務和運營的貨幣。根據這一分析，管理層基於對以下指標的分析，得出美元(美元或美元)是其功能貨幣的結論：

對商品和服務價格影響最大的貨幣；這是表示和結算其商品和服務的銷售價格的貨幣。

競爭力和法規對公司業務影響最大的國家/地區的貨幣。

對提供商品或服務的成本影響最大的貨幣，即通常表示和結算公司成本的貨幣。

F-18

以其他貨幣(本位幣以外)進行的交易按交易日生效的外匯匯率折算為本位幣。金額按報告日期的匯率更新。由此換算產生的匯兑損益(與以非本位幣的貨幣編制的貨幣資產和負債有關)在合併損益表中確認為匯兑損益(淨額)。客户預付款和向供應商預付的外幣商品和/或服務預付款將在交易日期折算為公司的本位幣，不承認後續的折算。

2.2.4

金融工具

金融資產

a.1)

識別和測量

金融資產在公司成為該工具合同安排的一部分時確認。除按公允價值通過損益計量的工具外，最初按公允價值加其收購或發行的交易成本計量，這些成本立即在綜合損益表中確認。

本公司將其金融資產分類如下：(I)按攤餘成本計量，(Ii)按公允價值通過其他全面收益計量，(Iii)按公允價值通過損益計量。

金融資產在初始確認後不會重新分類，除非公司修改了管理這些金融資產的業務模式，在這種情況下，所有受影響的資產都會在新業務模式的第一天重新分類。

當從資產收取現金流的合約權利到期或在本公司轉讓金融資產所有權的幾乎所有風險及利益的交易中轉讓時，金融資產將被終止確認。

a.2)

分類和後續測量

只有在兩個標準都滿足的情況下，公司才會將金融資產歸類為按攤銷成本計量：

資產在以收取合同現金流為目標的商業模式下持有；以及

合同條款在特定日期產生現金流，這些現金流只與本金和利息的支付有關。

本公司按攤餘成本計量的金融資產包括現金及現金等價物、若干金融投資、應收貿易賬款、合同資產、保證金及其他金融資產。

金融資產按公允價值通過其他全面收益(FVOCI)計量的資產是指在某種商業模式下持有的資產，其目的是通過收取合同現金流和出售金融資產，以及其合同條款在特定日期產生僅與本金和利息支付相關的現金流。

FVOCI公允價值變動金融資產在合併股東權益變動中確認為累計其他綜合(收益)虧損。減值和匯兑變動產生的損益，包括採用有效利息法計算的利息，在綜合收益表中確認為財務收入(費用)淨額，但確認為匯兑損益的匯兑變動除外，確認為淨匯兑損益。在取消確認這些金融資產時，其他全面收益表中累計的任何金額都將重新分類到合併損益表中。

F-19

為了評估合同現金流是否只是本金和利息支付，本金被定義為金融資產在初始確認時的公允價值，利息被定義為貨幣的時間價值、與合同期限內未償還本金價值相關的信用風險、貸款的其他風險和一般成本，以及交易中的利潤。

評估是通過考慮金融資產的合同條款進行的，其中除了評估合同現金流是否只是本金和利息支付外，還包括是否存在可能改變合同現金流的時間或價值的條款，這些條款不符合定義，包括：或有事件，可以調整合同利率的條款，預付款和延長到期日的條款，以及限制獲得特定資產現金流的條款。

金融負債

本公司將其財務負債分類如下：(I)按攤餘成本計量；(Ii)通過損益計量的公允價值。持有用於交易或為衍生金融工具的金融負債按公允價值通過損益計量，其變動(包括利息)在綜合收益表中確認。按攤銷成本計量的其他金融負債的變動，包括利息和匯兑變動，在財務收入(費用)淨額項下的綜合收益表中確認，但確認為匯兑損益淨額的匯兑變動除外。

當合同義務被撤回、取消或到期時，金融負債將被取消確認。已清償賬面價值與已支付對價(包括轉讓資產或承擔負債)之間的差額在合併損益表中確認。

2.2.5

現金及現金等價物和財務投資

現金和現金等價物包括手頭現金、在途現金(我們的客户或債務人在報告日支付的等待幹預銀行釋放的金額)、銀行存款和高流動性的短期投資，通常在投資日期後90天內到期，隨時可以轉換為已知金額的現金，並受到價值變化的微小風險的影響。

F-20

在進行銷售時，公司會評估其付款條件。如果銷售金額不是立即到期/收到，如飛機銷售，將在應收貿易賬款中確認。客户延遲付款時的應收金額將調整為現值(如果適用)，確定與銷售時的市場相適應的利率並根據交易付款條款將其應用於應收金額。該公司沒有來自具有重大融資組成部分的客户的貿易應收賬款。

預期的信用損失是根據過去10年的實際信用損失經驗以及對公司運營的市場和細分市場的預期趨勢的跟蹤來確認的。確認的因素適用於綜合損益表中預期信貸損失的計量和減值損失的確認。定期審查和更新方法學數據。

2.2.7

衍生金融工具

本公司使用衍生工具來對衝外匯和利率波動的風險；這些工具不用於投機目的。

衍生品交易的損益計入綜合損益表，考慮到這些工具的公允價值。未賺取損益在衍生金融工具項下的綜合財務狀況表中確認，在綜合收益表中的對應項在財務收入(費用)淨額項下確認(附註35)，但對衝匯率變動風險的業務或指定為現金流量對衝的業務除外，其確認為股東權益中累計的其他全面收益(損失)。

2.2.8

套期保值會計

該公司使用對衝會計來登記某些衍生金融工具，這些衍生金融工具用於對衝與公司承諾和極有可能的預測交易相關的交易中的外匯波動風險和利率。

在套期保值初始指定時，本公司正式記錄套期保值工具與套期保值項目之間的關係，包括風險管理目標和交易策略，以及用於評估套期保值關係有效性的方法。

指定為對衝會計的衍生金融工具的公允價值載於附註9。計入股東權益累計其他全面收益(虧損)的對衝工具公允價值變動及對衝成本列示於附註9。

公允價值對衝

公允價值對衝適用於對本公司貸款和融資利率波動風險(對衝的風險)進行對衝的衍生金融工具。

被指定及符合公允價值對衝資格的衍生工具的公允價值變動，連同可歸因於對衝風險的對衝資產或負債的公允價值變動，記入收益或虧損。與利率掉期有效部分相關的損益在收益或虧損中確認為財務收益(費用)，淨額。與無效部分相關的損益在財務收入(費用)淨額內確認為損益。

現金流對衝

現金流對衝用於對衝與極有可能影響收入或虧損的預測交易相關的外幣現金流波動相關的風險，在這種情況下，在巴西的人員的工資支出在巴西雷亞爾結算。

F-21

該公司將對衝工具(外幣看跌期權和看漲期權)的內在價值指定為現金流對衝。被指定為現金流量對衝的衍生工具公允價值變動的有效部分在股東權益內的現金流量對衝準備金中確認。看跌期權和看漲期權的時間價值在股東權益內累計的其他綜合收益(虧損)中確認為對衝成本。與無效部分相關的損益立即在財務收入(費用)淨額內確認。

股東權益中累積的金額在對衝項目影響收益或虧損的期間重新分類。

當套期保值工具到期、出售或終止，或當套期保值工具不再符合套期保值會計標準時，當時在股東權益中套期保值的任何累計遞延損益和遞延成本將保留在股東權益中，直到極有可能發生的預測交易發生，屆時它將與預測交易的損益一起重新分類為收益或虧損。當預期交易不再發生時，在股東權益中報告的累計套期保值損益和遞延成本立即重新分類為財務收入(費用)淨額內的收益或虧損。

套期保值會計的有效性

套期保值有效性在套期保值關係開始時確定，並通過定期的前瞻性有效性評估來確定，以確保被套期保值項目和套期保值工具之間存在經濟關係。

對於公允價值對衝，本公司簽訂套期保值工具的關鍵條款與被套期保值項目的條款(如名義價值、付款期限和現金流出日期)完全匹配的利率掉期。由於年內所有關鍵條款都匹配，因此對衝關係是100%有效的。

如果是為對衝在巴西雷亞爾結算的工資費用的波動性而指定的現金流對衝，公司通過與相同的交易對手購買看跌期權和出售外幣看漲期權，並與風險溢價為零的公司簽訂零成本領式金融工具。金融工具的關鍵條款與對衝風險的條款相匹配-看跌期權名義價值對衝風險1：1(巴西雷亞爾財年工資現金流預測)，其到期日在全年現金流出預測日期內。本公司對現金流套期保值效果進行定性和前瞻性評估。如果情況的相關變化影響對衝項目的條款，由於巴西雷亞爾的對衝現金流出的預測值相對於有效價值的變化，本公司將在預期的基礎上履行對衝關係的餘額，任何無效部分將在財務收入(費用)淨額內確認為收入或虧損。(br} 巴西雷亞爾的對衝現金流出的預測值與有效值相比發生變化，公司將在預期基礎上履行對衝關係的餘額，任何無效部分在財務收入(費用)淨額內確認為損益。

2.2.9

盤存

該公司的庫存主要包括原材料、在製品、備件和產成品。原材料庫存按購置成本確認。在製品庫存包括原材料、直接人工、其他直接成本和可歸因於庫存成本的一般生產成本。產品完成後，即被確認為成品。

原材料和備件的庫存按加權平均成本確認。製造的飛機(成品)和在製品按其各自的生產成本計量，當飛機交付給客户時，該成本在合併損益表中確認為銷售和服務成本。

定期評估存貨，以確定可變現淨值是否高於其成本，如果賬面價值高於售出貨物和提供服務的成本，則確認減值損失。

根據既定政策，公司定期評估其庫存的消耗和需求，並在沒有活動且後續期間沒有需求的情況下，記錄因過時而造成的估計損失的費用：

報廢撥備是對兩年以上沒有活動且在生產計劃中沒有計劃使用的項目進行記錄，並用於彌補超額庫存或陳舊進行中的工作(備件庫存除外)的預期損失，這些項目的撥備是基於兩年以上沒有活動的項目的技術報廢。

F-22

該公司持有二手飛機轉售，通常是在以舊換新交易中收到的，以促進新飛機的銷售。這些資產的賬面價值定期與其可變現淨值進行比較，可變現淨值是指資產在正常經營過程中的估計銷售價格減去預計銷售成本。確認的任何虧損都確認為其他營業收入(費用)，在合併損益表中淨額為其他營業費用。二手飛機的預計售價是根據第三方的評估得出的。

2.2.10

所得税與社會貢獻

本年度税費包括當期所得税和遞延所得税。所得税在綜合收益表中確認，但與其他全面收益的合併股東權益中直接確認的項目相關的遞延所得税部分除外。

目前的所得税按每個國家的名義税率計算，其中巴西為34%，包括25%的所得税和9%的社會淨收入貢獻。

遞延所得税是根據資產和負債的税基和會計基礎之間出現的暫時性差異確認的。

2.2.11

投資

對聯營公司的投資採用權益會計方法在合併財務報表中記錄和估值。如果使用本公司使用的本位幣以外的其他本位幣的外國投資出現匯兑差異，則此類匯兑差異在股東權益內的累計換算調整中確認，並且僅在投資出售或支出時才在合併損益表中確認。

2.2.12

財產、廠房和設備、淨值

物業、廠房和設備按購置、建造或建造成本減去累計折舊和減值確認損失。

折舊採用基於資產預計使用壽命的直線法計算附註16.土地不計提折舊。估計的使用年限在每個財政年度結束時進行審查和調整(如有撥款)。

只有當與項目相關的未來經濟利益可能流向公司時，後續成本才會計入資產的賬面金額或視情況確認為單獨的資產。

該公司估計包括在匯兑計劃中的某些飛機備件的剩餘價值，該計劃由管理層審查，並在每個報告期結束時進行必要的調整。本公司不會將剩餘價值計入其他資產，因為資產通常不會出售，而且一旦出售，金額也不會很大。

物業、廠房、設備等項目彙總如下：

土地-主要包括工業、工程和行政建築所在的區域。

建築和土地改善-主要是工廠、工程部門和辦公室，以及土地改善包括停車場、道路系統以及供水和污水管網。

設施-包括直接或間接支持公司工業運營的輔助工業設施，以及工程和行政部門的設施。

F-23

研究費用在發生時記為費用。項目成本主要由產品開發支出組成，包括圖紙、工程設計和原型建造，當項目有可能產生未來效益時，考慮到其商業和技術可行性、技術和財務資源的可用性，並且只有在成本能夠可靠計量的情況下，項目成本才被記錄為無形資產。

資本化的開發成本從效益開始產生的時間(生產的單位)起攤銷，基於預計的飛機銷量，攤銷金額撥入生產成本。與攤銷配額相關的銷售估計至少每年修訂一次。

本公司與某些關鍵供應商(特此以合作伙伴名義)簽訂了協議，這些供應商通過提供現金參與本公司的研發項目。公司將此類貢獻記為收到時的負債，隨着里程碑的完成，金額不再需要退還，它們被記錄為開發支出的減少，計入無形資產，並在飛機生產系列中攤銷。？

公司將這些貢獻記錄為負債，並在滿足與供應商簽訂的開發階段和合同事件後，不再返還，因此這些價值將作為無形資產記錄的飛機開發成本進行剔除，並按照相同的攤銷標準與開發費用一起攤銷。

計算機軟件

軟件許可證在其預計使用壽命內進行資本化和攤銷。

與維護計算機軟件程序相關的成本被確認為已發生的費用。直接歸因於可識別的獨特軟件的開發成本由本公司控制，預計在一年以上的時間內產生的收益大於成本，計入無形資產。

F-24

這一概念的例外是公司在其物業、廠房中持有的飛機和用於運營租賃目的的設備，在這些設備中，公司充當出租人。在這種情況下，飛機將使用其使用價值和市場價值中的較高者進行單獨測試，以確定其可收回的金額。對於減值測試，市場價值是在第三方評估準備的評估的幫助下估計的，使用價值由與測試的每架飛機相關的租賃協議的貼現現金流(如果適用)確定。

持有待售資產根據附註4所述慣例進行減值測試。

2.2.15

租契

使用權資產

本公司認識到使用權租賃開始日(即資產可供使用的日期)的資產。這個使用權資產按成本減去任何折舊或減值損失計量，並根據租賃負債的任何重估進行調整。的成本使用權資產包括已確認租賃負債的金額、產生的初始直接成本減去收到的任何租賃獎勵。這個使用權根據每個報告日期的最佳估計，考慮租賃期限和公司在續訂選項中的意向，以直線方式對資產進行折舊。使用權如有證據顯示資產的賬面金額可能高於可收回金額，則資產須接受減值測試。

折舊費用使用權資產在當年損益表中確認為營業費用。

租賃負債

在租賃開始之日，本公司確認按租賃付款現值計量的租賃負債，該負債將在租賃期內支付，租賃期根據合同期限和續簽選擇權進行計量。租賃付款包括固定付款減去收到的任何租賃獎勵。不依賴於指數或費率的可變租賃付款在觸發付款的事件或條件發生的期間確認為費用。

計算租賃支付現值時，公司採用增量借款利率。自成立之日起，租賃負債金額增加，以反映利息的增加、分期付款的調整和租賃付款的減少。此外，租賃負債的賬面價值在任何修改、租賃期限的變化、固定租賃付款的變化或估值變化的情況下重新計量，以獲得相關資產。利息在本年度的損益表中確認為財務收入(費用)淨額。

F-25

本公司將合同期限確定為不可撤銷的租賃期，如果合理確定續簽選擇權所涵蓋的任何期限，則將合同期限確定為不可撤銷租賃期；如果合理確定續簽選擇權不會行使，則確定終止租約的任何選擇權。根據部分租約，本公司可選擇將資產保留個額外期限，期限從三年至五年不等。本公司在評估其是否合理確定將行使續簽選擇權時，會考慮所有對行使續簽產生經濟激勵的重要因素，並作出判斷。

如果在其控制範圍內發生事件或重大變化，並影響其行使(或不行使)續訂選擇權的能力(例如，業務戰略發生變化)，本公司將重新評估租賃期。

(Ii)

短期租賃和低價值資產租賃：

本公司將短期租約確認豁免適用於合同期限低於或等於自成立之日起12個月且沒有購買選擇權的所有租約。對於個人金額低於5000美元的低價值資產租賃，也適用確認豁免的實際權宜之計。短期和低價值租賃付款在租賃期內按直線原則確認為費用。

截至2018年12月31日的會計政策

在截至2018年12月31日的比較期間，公司為承租人的合同是根據融資租賃和經營租賃之間的分類確認的：

本公司獲得所有權的幾乎所有風險和回報的租賃被歸類為融資租賃。融資租賃在租賃開始之日被記錄為確認固定資產以及借款和融資負債的融資購買。

所有權的大部分風險和回報仍由出租人承擔的租賃被歸類為經營性租賃。經營性租賃付款在租賃期內按直線法在當年的損益中確認。

2.2.16

貸款和融資

貸款最初按公允價值(扣除交易成本)確認，隨後按攤餘成本(按比例加費用和利息 )計入，並考慮到每筆交易的實際利率。

貸款根據合同條款分為流動負債和非流動負債。

2.2.17

借款成本

當一項資產的建造或生產需要相當長的一段時間才能投入使用時，借款成本應作為此類資產成本的一部分進行資本化。成本是根據所有活躍貸款的平均利率分配的，並根據期間的增加進行加權。借款成本是指公司在獲得資金時發生的利息和其他成本。

2.2.18

財務擔保和殘值擔保

在某些情況下，公司在交付飛機時提供財務或剩餘價值擔保，作為飛機融資結構的一部分。

剩餘金額將根據融資結束時飛機的預期未來價值向貸款人提供擔保，受合同約定的最高限額限制。

F-26

在滿足授予實體確定的里程碑之前，政府用於購置物業、廠房和設備的贈款被確認為負債中的債務(貸款和融資)。一旦里程碑完成，這筆贈款就被確認為非勞動收入。這項非勞動收入在綜合損益表中確認為減去擬按確認費用按比例補貼的標的資產的折舊費用。

不可分配的政府撥款所賺取的收入從當年的收入中分配給股東權益中的政府撥款儲備。

2.2.20

準備金、或有資產和負債、法定義務和法院授權的託管存款

撥備根據公司管理層及其法律顧問的判斷、訴訟性質、判例、複雜性和法院解釋確認撥備，無論何時損失被認為是可能的，當此類損失可能導致用於清償債務的資源可能外流，以及所涉及的金額可以合理確定的程度進行計量時，撥備被確認。勞工索賠準備金是根據公司歷史上每個需求的現金流出百分比確認的。所提供的金額代表公司對預期資源流出的最佳估計。

對於所得税事宜，當本公司管理層在其法律顧問的協助下評估，在接受税務機關審查的會計年度內採取的所得税處理的不確定性，或在與税務機關進行的行政和法律案例討論中的不確定性不可能被最終訴諸法院的裁決接受時，該條款即被確認。

或有負債被歸類為可能損失風險的支出金額在合併財務報表中披露，但不記錄。如果損失概率被歸類為遠程損失，則既不需要撥備也不需要披露。對於所得税事項和相關法律要求，本公司披露了在税務機關審查的會計年度內，或在行政和法律情況下與税務機關討論的所得税處理金額，該金額在其評估中很可能被最終法院的裁決所接受。

法律義務-產生於合法性或合憲性受到上訴的納税義務。相關金額在合併財務報表中完全確認為撥備。

法院授權的託管存款-記錄為其他資產，並定期更新以進行貨幣更正。

F-27

飛機的保修費用是在交付這些產品時估算的。該估計基於歷史數據，其中包括保修索賠和相關維修/更換成本、供應商提供的保修、合同覆蓋期限和新飛機的保修模式，公司預計新飛機在推出新機型時的保修成本會更高，直到生產流程成熟並增加平臺的服務期。承保期從3年到6年不等。

由於改進或飛機性能的原因，公司可能有義務修改產品以滿足認證機構的要求，或在交付後進行修改。當請求並知道新的要求或改進時，將撥備此類修改的成本。

管理層定期審查假設和保修相關成本的演變，如果適當，則記錄對撥備的調整。

產品保修餘額列於綜合財務狀況表附註26.1的撥備標題中。

2.2.22

退休後福利

定義貢獻

該公司為其員工提供固定繳費養老金計劃。對於在巴西註冊成立的公司，這些由巴西航空工業公司(Embraer Prev-Sociedade de Previdência)補充公司管理。

退休後醫療福利

該公司及其部分子公司為退休員工提供醫療福利。

為受撫養人提供退休後醫療福利和保險的計劃成本根據為確定未來風險而進行的精算研究，在就業期間記為準備金，其依據是以下主要前提：

貼現率-使未來收益流達到現值，並基於巴西政府證券的比率定義。

Ii)

醫療成本率增加-代表醫療保健價值的增加，並不是線性應用的，因為公司歷來傾向於採取措施降低成本，甚至更換健康計劃提供者。

(三)

發病率(老齡化因素)-衡量隨着人口老齡化而增加的健康計劃使用量。

Iv)

死亡率-使用精算師協會(SOA)提供的RP-2000世代表，該表按年齡和性別顯示死亡率。

退休概率-按年齡組估計退休概率。

六)

流失率-使用精算師協會(SOA)提供的T-3表服務，顯示按年齡劃分的員工平均解僱率。

本公司確認若當前福利計劃的成本或計劃的合同特徵發生變化，則在綜合股東權益中的權益估值調整賬户中扣除税項後的權益估值調整賬户中針對其他全面收益的計劃撥備發生變化，但前提是假設發生變化，且根據合併收益表確認計提的撥備發生變化。(b r}如果當前福利計劃的成本或計劃的合同特徵發生變化，則確認針對其他全面收益的計劃撥備的變化。

這項規定至少每年審查一次。

2.2.23

員工利潤分享計劃

公司為員工提供利潤分享計劃，該計劃與每年年初制定和商定的行動計劃中設定的績效目標掛鈎。經批准的利潤分享政策相當於本會計年度經營結果的8.5%，管理層可根據情況每年進行調整。撥備按月確認，方法是將商定的百分比計入公司的工資總額，該百分比在與每位員工所做工作相關的合併收入賬户中確認。

F-28

股票期權計劃(基於公司股票發行的資本工具)。在此模式中，在所提供服務的回報中，計劃參與者獲得股票期權，其公允價值根據Black&Scholes定價模型計算，並在歸屬期(即滿足收購標準的期間)的綜合收益表中以線性方式確認。在此模式下，計劃參與者將獲得股票期權，其公允價值根據Black&Scholes定價模型計算，並在歸屬期期間在合併收益表中以線性方式確認。截至2019年12月31日，根據本計劃授予的所有期權的歸屬期限已結束，僅有某些行使仍未完成 (附註29)。

Ii)

現金結算虛擬股票計劃，根據公司股票市值將參與者提供的服務金額轉換為虛擬股票單位。在收購期結束時，參與者將收到按股票當前市值轉換為雷亞爾的虛擬股票數量。公司確認在收購期間(虛擬股份數量與期間成正比)與參與者的正常報酬屬於同一集團的義務。這項債務作為應付給員工的賬户列示，公允價值根據股票的市場價格計算，並在合併損益表中記為財務收入(費用)。幻影股份計劃是基於現金結算的股份支付交易，因此對稀釋後每股收益的計算沒有影響。

2.2.25

每股收益

每股普通股基本收益的計算方法是將巴西航空工業公司股東應佔的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。

每股攤薄收益的計算方法是將已發行股份的數目調整為，以計入假若歸屬於股票期權的潛在攤薄股份於各自期間投入流通時將會發行的額外股份數目。

2.2.26

與客户簽訂合同的收入確認

收入包括在正常業務過程中因銷售產品和服務而收到或將收到的對價的公允價值。收入在扣除税收、退貨、減税和折扣後，在扣除公司間銷售額後，在合併財務報表中列報。

飛機及零部件銷售收入

飛機和備件銷售收入在控制權轉移給客户時確認，即在滿足所有確認條件時確認。商用、公務機和農用飛機及零部件的收入一般在交付或裝運給客户時確認。

在飛機銷售合同中，公司通常在產品控制權轉移之前收到客户預付款。本公司聲明這項業務沒有重要的融資部分。

備件銷售合同，客户在控制權移交後付款，平均付款期限為30天。

在飛機合同的銷售中，可以提出其他履行義務，如提供備件、培訓服務、技術援助和其他義務，這些義務可以與飛機交付同時交付，也可以不同時交付。對於商用和公務航空合同，個人

F-29

在國防和安全領域，大多數銷售合同的特點是高度定製化的產品和新技術的開發，這些新技術的控制權在飛機或新技術的開發和生產過程中作為單一的履行義務移交給客户。在這類合同中，它們的收入隨着時間的推移以金額確認，等於報告期結束時發生的實際累計成本除以完工時的總估計成本，乘以分配價格減去上一報告期確認的累計收入。

有些合同包含根據預先建立的指標進行價格調整的條款，這些條款在會計期間進行了確認。國防和安全部門與開發合同相關的收入確認是否充分，是基於管理層對完工時總估計成本的最佳估計，因為它們變得非常明顯。

公司的理解是，已發生成本法為估計收入隨時間確認的合同的進度提供了最可靠的基礎。

在這些合同中，公司還與客户約定了付款時間表，不同的合同有不同的付款時間表。經過分析，公司得出結論，國防和安全部門合同中沒有重要的融資部分，因為任何一方都沒有為另一方融資的意願，而且存在不受任何一方控制的因素可能會影響付款日期。

合同資產負債

合同資產涉及公司對截至合併財務報表之日已完成且未計入賬單的工作的對價的權利，主要來自如上所述隨着時間推移確認的長期國防和安全合同，以及扣除收到的客户預付款和確認的預期信用損失後的淨額。當權利變為無條件時，合同資產轉讓以交易應收賬款。

合同責任是指公司在飛機交付前收到的預付款，以及飛機銷售合同中包括的備件供應、培訓、技術援助和其他義務。它們還指從客户那裏收到的與接受長期合同(國防和安全)下的管理階段/任務相關的對價預付款。

F-30

指公司僅為與客户簽訂合同而產生的增量成本，這些合同將在履行這些合同時收回，例如國防與安全長期合同中授予的銷售佣金和銀行擔保所產生的成本。用於獲得合同的資產作為其他資產資本化，並在(或作為)相關合同收入確認時攤銷。

2.2.27

銷售和服務成本

銷售和服務成本包括飛機、備件和提供服務的成本，包括：

材料-生產過程中使用的材料，主要從國外供應商處採購。

人工-包括工資和相關費用，主要是在巴西雷亞爾。

折舊-公司的固定資產在其使用年限內使用直線折舊。

攤銷-內部產生的無形資產根據該系列飛機的估計銷售額攤銷。從第三方獲得的無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。

產品保修-該公司根據歷史經驗估算並記錄在飛機交付之日與其產品相關的保修義務責任，並記錄為售出商品成本。

多要素安排-公司簽訂代表多要素安排的交易，例如提供培訓、技術援助、備件和其他優惠。這些成本在產品或服務交付或提供給客户時確認。

2.2.28

財務收入(費用)、淨匯兑收益(虧損)、淨額

財務收入(費用)、淨和匯兑收益(虧損)、淨額主要包括現金和現金等價物的利息收入以及按攤銷成本和FVOCI計量的財務投資、貸款的財務費用、税收更新以及以功能貨幣(美元)以外的貨幣表示的資產和負債的匯兑收益(虧損)，按權責發生制計算。FVTPL金融工具公允價值變動的損益也確認為財務收益(費用)、淨額。

剩餘價值擔保的公允價值變動以及撥備和實施資本化衍生金融工具的收益或虧損也在綜合收益表中記為財務收入(費用)淨額。

財務收入和費用不包括可歸因於需要相當長時間才能使用或出售的收購、建築或合格資產貢獻的借款成本。

2.2.29

現金流量表

現金流量表採用間接法編制。

2.2.30

細分市場報告

運營部門信息的呈現方式與提交給首席運營決策者的內部報告一致。首席運營決策者是首席執行官，負責在運營部門之間分配資源和評估運營部門的業績，並做出戰略決策。

F-31

按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計，並採用影響資產和負債、收入和費用的報告金額及其披露的假設。因此，根據以往經驗和其他被認為相關的因素得出的變量和假設被用於編制本報告所附合並財務報表。該等估計及假設會持續檢討，而會計估計的變動會在預期基礎上修訂估計的期間確認。該等估計及假設會持續進行審核，而會計估計的變動則會在預期基礎上修訂估計的期間確認。

重要的會計政策，包括估算中使用的變量和假設，以及這些判斷對不同情景和條件的相關敏感度説明如下：

3.1.

長期合同收入(國防和安全)

在國防和安全部門，很大一部分收入來自與巴西和外國政府簽訂的長期合同，按照已發生成本法(附註2.2.26 c)隨着時間的推移確認，使用實際累計成本除以完工時的總估計成本來衡量進度。

在合同執行期間，公司評估發生的成本，必要時調整完工時的總估計成本，以反映主要由於環境變化和新事件(如合同修改)導致的成本相對於預測的變化。由此產生的完工時預計收入或成本的任何增加或減少，在管理層知道引起變化的情況的報告期內，在綜合收益表中確認為追趕調整，增加或減少收入和毛利。

假設2019年完成長期合同時的總估計成本比管理層預計的增加或減少10%，則本公司本年度的收入將分別減少462.7美元或增加309.4美元，而本年度的收入將分別減少462.7美元或增加309.4美元，這一假設情況將比管理層預測的2019年正在進行的長期合同完成時的總估計成本增加或增加10%時，本公司本年度的收入將分別減少462.7美元或增加309.4美元。

3.2.

剩餘價值擔保(商用航空)

對商用航空業務部門的飛機銷售提供的剩餘價值擔保可以在金融代理與這些飛機的客户/運營商之間的融資合同結束時行使。擔保最初按公允價值計量，並按季度修訂，以反映與這些承諾的公允價值相關的變化。如果報價的市場價值低於保證的未來公允價值，可以執行剩餘價值擔保。未來公允價值根據第三方對飛機的評估進行估計，包括在二級市場出售或租賃類似飛機的信息。對殘值擔保公允價值的敏感度分析如下：


			賬面餘額的額外變化
	金額暴露在12.31.2019		-50%			-25%			可能場景			+25%		+50%
剩餘價值的財務保障		129.6		(57.2	)		(53.4	)		(0.9	)		92.9		123.8

總計		129.6		(57.2	)		(53.4	)		(0.9	)		92.9		123.8

(*)	對現行税率進行了25%和50%的正負變化。變更的影響將影響停止運營的結果。

截至2019年12月31日，殘值擔保是與商用航空業務部門持有待售資產相關的負債的一部分(附註4)。

3.3.

長期資產減值

年末進行的年度減值測試考慮了公司的中長期戰略計劃現金流，以與市場相適應的適當折現率帶來的現值，反映了股東對回報的預期。在準備或使用此信息時，公司

F-32

根據IFRS 5，鑑於股東在2019年2月26日召開的特別股東大會上批准了當時與波音公司懸而未決的戰略合作伙伴關係，本公司截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表乃根據主交易協議的條款編制考慮將商用航空業務部門及相關服務的資產、負債及業績指定、計量及列報為待售資產及終止業務。有關交易的詳情載於附註4。

自商用航空業務部門資產最初被指定為待售資產至2020年4月25日為止，作為商用航空業務部門組成部分的財產、廠房和設備的折舊以及無形資產和使用權的攤銷已停止，不再確認為損益，原因是預期通過出售而不是連續使用實現資產變現。如果這些資產在2019年沒有被歸類為持有待售，則本應在當年的損益中確認的折舊和攤銷費用為8350萬美元。

此外，持有待售的長期資產以其賬面價值和公允價值減去出售成本(直接歸因於與波音達成現已終止的銷售交易的增量成本)中較低者進行計量附註4)。從2020年4月25日開始，之前持有待售的長期資產將接受減值測試，並以其賬面價值和可收回金額中的較低者計量，後者按其使用價值和公允價值減去出售成本之間的較高者確定(附註40)。

4.	持有待售資產及停業經營

停產業務是公司的業務組成部分，由可清楚區分的運營和現金流組成，代表一個重要的獨立業務線，是管理層協調和批准的銷售計劃的一部分。

當一項業務被處置時，或當相關資產和負債被指定為持有待售時(以較早者為準)，即可將其歸類為停產。

當一項資產或一組資產和負債的賬面價值預計主要通過出售交易而不是通過繼續使用而收回時，該資產或一組資產和負債將被持有以待出售。如果資產可立即出售，且交易被定義為極有可能出售，則只需遵守完成交易的慣常條款，就會發生這種情況。

持有待售資產和負債組(出售組)按賬面金額和公允價值減去直接應佔銷售交易的增量成本中的較低者計量。

出售集團亦包括持有待售資產及負債計量範圍以外的資產及負債，包括遞延税項資產(附註2.2.10)、金融工具(附註2.2.4)及僱員福利(附註2.2.22)。這些資產和負債仍按照本公司在以前主題中披露的會計政策計量。

當一項業務被歸類為非持續經營時，將重新計算比較損益表，以便將持續經營的結果與自比較期間開始以來的非持續經營的結果分開列報。非持續經營的結果在扣除所得税後的損益表中單獨列示。

F-33

2018年12月17日批准的條款和條件規定，考慮成立合資企業，巴西航空工業公司的商用航空業務部門由波音公司的一家子公司持有80%的股份，巴西航空工業公司持有20%的股份，以及成立合資企業，以促進和開發C-390千禧多任務飛機的新市場和用途，巴西航空工業公司的子公司持有51%的股份，波音公司的子公司持有49%的股份。

2019年1月10日，巴西聯邦政府通知説，根據上述條款，它不會對巴西航空工業公司和波音公司之間的戰略合作伙伴關係行使否決權。此後，本公司董事會於2019年1月11日決定：(I)批准批准交易的2018年12月17日決議；(Ii)授權簽署MTA和貢獻協議，MTA為完善與商用航空相關的戰略合作伙伴關係提供了條款和條件，貢獻協議為創建合資企業促進和開發C-390千禧多任務運輸機的新市場和應用提供了條款和條件，以及(Iii)在巴西航空工業公司股東批准交易後，授權執行辦公室執行完成交易所需的任何行為，包括將與商業航空業務部門相關的資產、負債、財產、權利和義務組成的淨資產轉讓給新公司。(Iii)在巴西航空工業公司股東批准交易後，授權執行辦公室執行完成交易所需的任何行為，包括將與商業航空業務部門相關的資產、負債、財產、權利和義務組成的淨資產轉讓給新公司。

2019年1月24日，巴西航空工業公司和波音公司簽訂了MTA和貢獻協議，2019年2月26日，公司股東以96.8%的有效票數批准了與波音公司的戰略合作伙伴關係，這一點載於2019年1月24日披露的管理層提案。

於2020年1月1日，通過巴西航空工業公司(Embraer S.A.)向其全資子公司YaborãIndústria AlonáUtica S.A.(Yaborãta)的股本出資，實現了對公司商業航空業務的內部剝離，該淨資產包括與商業航空業務部門相關的資產和負債，包括Yaborã承擔Embraer S.A.及其子公司在巴西航空工業公司(Embraer S.A.)及其子公司在巴西航空工業公司(Embraer S.A.)和其子公司在巴西航空工業公司(Embraer S.A.)發行的票據。

除了商用航空淨資產的貢獻外，內部剝離還包括在共同控制下進行的交易，用於與商用航空業務部門相關的實體的公司重組。該等共同控制交易對截至2019年12月31日及其後期間的綜合財務報表並無影響，因為該等交易是根據本公司政策按賬面價值列賬，對股東權益及本年度收入並無影響。

隨後發生的事件可能是波音意外和錯誤地終止了戰略合作伙伴關係

2020年4月25日，巴西航空工業公司收到波音公司的通知，告知其終止MTA的決定，原因是波音公司聲稱，截至2020年4月24日MTA終止日期，巴西航空工業公司未能滿足MTA中的某些關閉條件。此外，波音公司終止了貢獻協議。巴西航空工業公司強烈認為，波音公司錯誤地終止了MTA 和貢獻協議，它有持續的義務遵守其中的條款。巴西航空工業公司堅信，巴西航空工業公司完全履行了MTA和貢獻協議規定的義務。巴西航空工業公司正在對波音公司因波音公司錯誤終止和違反MTA和貢獻協議而遭受的損害尋求所有補救措施，包括通過雙方已經啟動的與波音終止MTA和貢獻協議相關的仲裁程序。不能保證仲裁程序的時間或結果，或巴西航空工業公司可能收到的任何賠償或巴西航空工業公司可能因此而招致的損失或與此類仲裁程序有關的損失。

4.2

持有待售資產及相關負債

本公司與商用航空及相關服務相關的資產和負債已予計量，並在綜合財務報表中作為待售資產和負債列報，各自的結果自股東在股東特別大會上批准之日(即極有可能達到的標準之日)起在損益表中作為非持續經營列報。

F-34

於初步計量時，持有待出售的資產及負債組並無確認減值虧損。持有待售的非流動資產(包括物業、廠房和設備、無形資產和使用權)的折舊和攤銷自2019年2月26日起停止，原因是預計這些資產將於2019年2月26日通過出售變現，而不是從即日起繼續使用。

確定和分離待售資產和負債以及處置集團的一部分考慮了MTA中各方批准的與商用航空業務部門和相關服務相關的條款，其中包括：

設計、開發、製造、組裝、測試、認證、營銷、銷售和交付商用飛機平臺和計劃，其結構能力可配置為全標準經濟艙配置中可容納五十(50)個或更多座位的業務，包括ERJ(為免生疑問，包括ERJ 145)、EMB 110、EMB 120、EJET和E2系列支線噴氣式飛機及其部件，以及各種形式的維護、支持和提供其他售後市場維修和大修服務和培訓。

平臺和計劃Lineage、Legacy和AEWC，以及子公司OGMA(br}-葡萄牙航空工業公司、Atech Negócios em Tecnologias S.A.、Savis Tecnologias e Sistemas S.A.、Visiona Tecnologias e Sistemas S.A.、巴西航空工業公司(Embraer Business Innovation Center，Inc.)和巴西航空工業公司(Embraer Aero Seating Technologies， LLC)執行的相關活動


持有待售資產	注意事項		12.31.2019
現金和現金等價物				1,452.5
金融投資				47.5
貿易應收賬款淨額				144.7
客户和商業融資				10.7
合同資產				33.8
盤存				1,079.6
擔保存款				0.5
所得税與社會貢獻				2.1
其他資產				111.5
遞延所得税和社會貢獻				34.3
財產、廠房和設備		16		1,089.7
無形資產		18		1,157.5
使用權		17		10.2
共計				5,174.6


持有待售債務	注意事項		12.31.2019
應付貿易賬款				474.7
租賃責任		17		9.4
貸款和融資				3,301.3
其他應付款				132.5
合同責任				746.1
應付税費和工資費用				8.9
所得税與社會貢獻				54.9
財務擔保與殘值擔保		25		140.3
非勞動收入				47.7
條文		26.1		39.5
遞延所得税和社會貢獻				28.7
共計				4,984.0

在分離上述主要餘額時考慮了以下主要假設：

轉移到商用航空業務部門的18億美元淨債務，與MTA中定義的分配區間一致，MTA規定的最高淨債務比率為30億美元。淨負債考慮現金和現金等價物以及財務投資餘額減去貸款和融資頭寸後的總和。

備件和生產庫存於年內按營運分部分開，並實際轉移存放於MTA所包括的工業/營運工廠。

有形和無形資產作為收購和開發的資產分配給商用航空業務部門，以及協議中包括的工業/運營工廠(聖何塞·多斯坎波斯、埃萊布和陶巴特-巴西、埃武拉-葡萄牙和納什維爾-美國)。

分配給MTA條款中定義的已繳合同和剩餘合同的貿易應付賬款，根據消耗歷史按運營細分劃分。

短期員工義務(包括社會費用)由內部分拆流程提供的人員劃分分開。

與應急準備金有關的負債不會按照MTA中商定的方式轉移。

F-35


							賬面金額和
	分類計量						公允價值比較
	攤銷成本		公允價值投擲損益		公允價值層次結構 (附註28.2*)		賬面價值		公允價值*(附註28.2)**
金融資產
現金和現金等價物		1,452.5						1,452.5		1,452.5
金融投資		47.5						47.5

公司債券-年利率-2.4%。2022年到期		47.5						47.5
應收貿易賬款，扣除預期信貸損失30.0美元后的淨額		144.6						144.6		144.6
客户和商業融資		10.7						10.7		10.7
擔保存款		0.5						0.5		0.5
其他資產		111.6						111.6		111.6

金融負債
貸款和融資		3,301.3						3,301.3		3,614.1

債券面值為美元，2020年至2027年到期(附註21.1)		2,949.9						2,949.9		3,264.5
營運資金為30億美元，2021年至2030年到期		325.4						325.4		323.4
營運資金：歐元，2023年至2026年到期		20.6						20.6		20.6
債券價值美元，2030年到期		5.4						5.4		5.6
租賃責任		9.4						9.4		9.4
應付貿易賬款		474.7						474.7		474.7
剩餘價值保證(附註25)				129.6		3級		129.6		129.6
其他應付款		132.5						132.5		132.5

*	附註28.2包括披露管理層用以計算該等金融資產及負債的公允價值的假設及方法，以及列示公允價值層次第三級的金融工具的公允價值變動。

4.3

停產經營

非持續經營的結果包括與協議中包括的業務單位和法人實體相關的收入和費用，主要涉及：

與客户簽訂合同的收入、銷售產品和服務的成本以及與商用航空業務部門和相關服務直接相關的一般費用。

一般和行政費用的一部分，公司區域在人員內部分拆過程中被隔離，並轉移到商業航空聯合新法人實體。但是，停產的運營結果完全不包括關鍵管理人員的一般和行政費用。

與非持續經營直接相關的其他運營收入和支出，包括分離商用航空業務部門和相關服務的剝離成本(銷售成本)。企業項目的費用完全不包括在停產運營結果中。

組成出售集團的貸款財務費用和融資利息，包括持有待售金融資產和負債的貨幣和匯兑損益。

商業航空業務部門和相關服務業務產生的所得税費用，以及作為內部分拆過程和外國子公司公司結構重組的一部分產生的所得税費用。遞延所得税按法人基礎分配給停產業務，其是否屬於考慮未來税收優惠或支出的處置集團的一部分將由法人結轉。

F-36


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
收入		2,844.5			2,943.4			3,312.9
銷售和服務成本		(2,407.2	)		(2,373.6	)		(2,515.5	)

毛利		437.3			569.8			797.4

營業收入(費用)
行政性		(53.5	)		(46.5	)		(40.2	)
賣		(137.7	)		(152.8	)		(146.0	)
研究		(29.8	)		(26.6	)		(27.0	)
其他營業收入(費用)，淨額		(131.0	)		(25.6	)		(46.5	)

財務業績前營業利潤		85.3			318.3			537.7

財務收入，淨額		(177.5	)		(177.7	)		(135.6	)
淨匯兑損益		7.2			5.1			0.9

所得税税前淨收益(虧損)		(85.0	)		145.7			403.0

所得税費用		(26.8	)		(55.6	)		0.3

停業淨收益(虧損)		(111.8	)		90.1			403.3

4.4

現金流

本公司應佔待售資產和負債的現金流以及停產經營的結果如下：


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
經營活動產生的現金淨額		301.9			466.4			710.3
投資活動使用的淨現金		(239.8	)		(295.5	)		(401.3	)
融資活動產生的現金淨額(已用)		(19.1	)		(212.5	)		555.7

		43.0			(41.6	)		864.7

尚未採用的會計準則

新會計準則及詮釋已公佈或正在修訂中，並將於未來年生效，但未予引用，因為根據本公司的評估，預期該等準則及詮釋的應用不會產生重大影響。

現金和現金等價物


	12.31.2019		12.31.2018
現金和銀行		585.0		125.4

		585.0		125.4

現金等價物
私人證券(一)		64.9		352.6
定期存款(二)		205.3		802.9

		270.2		1,155.5

		855.2		1,280.9

(i)	巴西金融機構發行的銀行存單(CDB)申請最多可在90天內贖回，不影響合同報酬。

(Ii)	原始期限在90天或以下的美元定期存款。

F-37


	12.31.2019				12.31.2018
	公允價值通過利潤或損失		總計		攤銷成本		公允價值通過其他全面收入		公允價值通過利潤或損失		總計
金融工具
私人證券(一)								50.4				50.4
結構化票據(II)		358.8		358.8		48.8				1,308.0		1,356.8
投資基金		5.3		5.3						2.4		2.4
定期存款(三)								457.3		0.1		457.4
其他(Iv)		60.6		60.6						59.9		59.9

		424.7		424.7		48.8		507.7		1,370.4		1,926.9

當前部分		409.8		409.8		1.1		507.7		1,234.6		1,743.4
非電流		14.9		14.9		47.7				135.8		183.5

(i)	私人證券是對金融票據的投資、對銀行存單的投資和巴西金融機構發行的承諾交易，發行期限超過90天。

(Ii)	結構性票據：222.5美元與金融機構發行人和巴西政府的信用風險相關，121.4美元與兩家金融機構的信用風險同時相關(2018年12月31日分別為1103.7美元和121.0美元)。

此外，截至2019年12月31日，公司對與自身信用風險相關的結構性票據的財務投資為14.9美元(截至2018年12月31日為83.2美元)。

盈利能力的提高是通過信用違約互換-CDS(Credit Default SWAP-CDS)實現的，該交易提供了在公司發生違約事件時提前贖回票據的權利。違約事件發生後，票據持有人可以按市值或原始面值贖回票據，這將導致本公司損失到目前為止應計的所有利息。

除其他事項外，可能預期票據到期日的違約事件包括：(A)本公司的無力償債或司法追討；及(B)本公司在融資協議中的債務拖欠或重組。

如果發生違約，這些票據的到期日將加快，並將按市值變現，最低限額為初始投資的。市值超過投資額的任何金額將以該金額的證券或貸款形式支付給本公司。

(Iii)

金融機構發行的美元定期存款，自聘用之日起90天以內。

(Iv)	來自共和航空控股公司的股份，源於對前實體共和航空公司進行司法重組的請求，並作為重組計劃的一部分由本公司收到(附註25)。

2019年12月31日與巴西雷亞爾的現金等價物和金融投資相關的加權平均名義利率為年利率5.96%，相當於信用違約互換的100.14%，以美元計算的年利率為2.68%。(年利率6.56%，相當於CDI的101.26%，以美元計算，年利率2.40%。2018年12月31日)。

F-38

互換操作，主要目標是將債務指數從浮動利率更改為固定利率或反之亦然，將美元兑換為雷亞爾或歐元，反之亦然。該等工具的公允價值按未來流量計量，按到期日的合約利率釐定，並按現行市場利率折現至財務報表日期的現值。

購買賣出期權和按貨幣期權，以保護母公司以雷亞爾計價的工資成本的現金流不受貨幣波動風險的影響。本公司使用的金融工具是零成本套，包括購買看跌期權和出售看漲期權，與同一交易對手簽訂合同，並以零淨溢價出售期權。該工具的公允價值由市場參與者廣泛使用的可觀察市場定價模型(通過市場信息提供商)和確定。

F-39


目的		風險	結算日		12.31.2019			12.31.2018
被指定為對衝會計的衍生品						1.4			1.2


巴西雷亞爾費用(一)	匯率			2019					(7.5	)
				2020		(0.1	)

項目開發(二)	利率			2019					0.9
				2022					5.2
				2023		1.5			0.3

出口	利率			2027					2.3

其他衍生工具						(3.8	)		0.2

追索權和無追索權債務(四)	利率			2019					0.3

取得財產、廠房及	利率			2019		(0.1	)		(0.1	)
設備(V)

導出(Vi)	匯率			2019		0.3

巴西雷亞爾費用(一)	匯率			2019		(4.0	)

總計						(2.4	)		1.4

(i)	零成本套頭衍生金融工具，指定為現金流對衝98.1 美元，相當於3.727億雷亞爾，2019年以加權平均行權價3.80雷亞爾購買看跌期權，以加權平均行權價4.40雷亞爾出售看漲期權。

(Ii)	出口融資及項目發展項目的衍生金融工具(利率掉期)，指定為公允價值對衝，金額為1.657億雷亞爾(相當於41.1美元)，加權平均固定利率為每年3.5%。相當於CDI的31.46%的浮動加權平均利率。

(Iii)

衍生金融工具(利率掉期)，將2.8億美元從相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)1個月+2.4375%的浮動利率轉換為年利率。固定加權平均利率為年息5.23%。

(Iv)	衍生金融工具(無本金交割遠期)，總額至16.5美元，相當於美元對歐元貨幣兑換的6650萬雷亞爾。

(v)	衍生金融工具(無本金交割遠期)，總額至160.0美元，相當於出售美元和購買雷亞爾的7.892億雷亞爾。

截至2019年12月31日，按攤餘成本計算的貸款和融資金額為89.5美元，考慮到按市值計價由對衝結構保護的對衝風險的影響為90.9美元(2018年12月31日，分別為3,647.6美元和3,648.4美元)。

公允價值套期保值與現金流量套期保值在首日的套期保值有效性比分別為1：1和1：1。考慮到1月1日以來尚未結算的工具的貼現現金價值變化和套期保值項目金額，有效比為 1：1和1：1.1737(2018年12月31日分別為1：1.0008和1：1.0303)。

F-40

本公司在商用航空業務部門持有某些結構化業務，其中的金融資產包括將隨着時間推移接收的金融流入和將在合同期限結束時接收的特定退貨條件下的飛機的無擔保剩餘價值。這些結構化業務由第三方提供資金，負債記錄為追索權和無追索權債務。截至2019年12月31日，剩餘業務停止，並全額收取最低應收租賃款項並與第三方方清償相關債務(附註10.2)。

計入該等結構性業務的飛機無擔保剩餘價值的減值損失於2019年達32.8美元(2018年為32.2美元)，確認為非持續業務的開支。

此外，商用航空業務部門的某些結構化業務將其現金流入出售給第三方，並向其提供財務擔保。在此情況下，本公司維持現金流入，記為應收賬款抵押(擔保經營) ，並將相關負債記為追索權和無追索權債務(附註10.2)，直至面臨本次交易的重大風險。這一結構預計將於2025年完成，它不是本公司持續運營所保留的待售資產和負債的部分。


	12.31.2019		12.31.2018
租賃資產的估計剩餘價值				215.8
應收最低租賃付款				122.6
保證運營(現金流入)		17.6		27.0
損損				(129.5	)

銷售型租賃投資		17.6		235.9

當前部分		4.0		218.5
非流動部分		13.6		17.4

10.2

追索權和無追索權債務


	12.31.2019		12.31.2018
追索權債務		10.6		330.6
無追索權債務		7.0		10.8

		17.6		341.4

當前部分		4.0		324.0
非流動部分		13.6		17.4

F-41


			巴西航空工業公司集團							全面
實體	國家		利息%			非控股權益				收入
OGMA-Indústria Alimática de葡萄牙S.A.		葡萄牙		65.0	%		35.0	%	53.9		3.0
巴西航空工業公司CAE培訓服務有限公司		英國		51.0	%		49.0	%
公司名稱：Visiona Tecnologia Espaceial S.A.		巴西		51.0	%		49.0	%	20.0		(0.5	)
巴西航空工業公司CAE培訓服務		美利堅合眾國		51.0	%		49.0	%	23.0		10.2

									96.9

巴西航空工業公司集團持有巴西航空工業公司CAE培訓服務有限公司、Visiona Tecnologia Espace S.A.和巴西航空工業公司CAE培訓服務公司51.0%的股份。合同協議中規定的權力表明，董事會主要由巴西航空工業公司的代表組成，巴西航空工業公司集團指導該實體的主要經營活動。

集團中擁有非控股權益的最重要實體的財務狀況摘要如下，即OGMA-Indústria AlonáUtica de葡萄牙S.A.。其他實體加起來只佔綜合所得税前利潤的不到5%。


	12.31.2019		12.31.2018
現金和現金等價物		24.3		12.9
流動資產		180.2		168.9
非流動資產		60.8		61.0
流動負債		86.5		74.5
非流動負債		0.4		0.1
非控股權益		53.9		54.3

	12.31.2019		12.31.2018
收入		277.5		162.9
本年度淨收入		3.0		6.6

F-44

負債：(I)根據雙方商定的條件購買飛機零部件，考慮到數量、涉及的風險和公司政策；(Ii)根據合同協議在銷售合同上收到的預付款；(Iii)銷售飛機和零部件的佣金；(Iv)此類融資的研究和產品開發融資(V)貸款和融資；(Vi)出口融資，以及

綜合損益表中的金額：(I)購買和銷售飛機、零部件和備件，以及為國防和安全市場開發產品；(Ii)金融投資的財務收入以及貸款和融資的費用，以及(Iii)補充養老金計劃。

15.2

巴西聯邦政府

與關聯方的交易還涉及與巴西聯邦政府的交易。

巴西聯邦政府通過直接和間接參與和擁有以普通股計價的股份黃金股 是公司的主要股東之一。截至2019年12月31日，巴西聯邦政府通過其全資子公司BNDESPAR間接持有公司資本5.37%的股份。國家銀行(Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social)-BNDES(巴西開發銀行，或BNDES)，反過來由巴西聯邦政府控制。

巴西政府在該公司的業務活動中發揮着關鍵作用，包括：

國防和安全產品的主要客户(通過巴西空軍、巴西陸軍和巴西海軍)。

通過技術開發機構(FINEP和BNDES)提供研發資金來源。

出口信貸機構(通過BNDES)，以及

短期和長期融資來源以及資產管理和商業銀行服務提供商 (通過巴西銀行)。

F-45


	12.31.2019
	當前				非電流			金融			運營中
	資產		負債		資產	負債		結果			結果
巴西銀行(Banco do Brasil S.A.)		75.3							1.1
國家經濟發展銀行和社會發展銀行									(5.1	)
巴西空軍		364.4		226.9								(35.9	)
巴西馬里尼亞		0.6		4.4								(2.9	)
巴西航空工業公司與巴西航空工業公司互補				4.7								(19.7	)
巴西陸軍		13.0		7.4								6.8
Financiadora de EStudo e Projetos That FINEP				12.7			30.6		(1.7	)

		453.3		256.1			30.6		(5.7	)		(51.7	)

15.4

2018年12月31日


	12.31.2018
	當前				非電流				金融			運營中
	資產		負債		資產		負債		結果			結果
巴西銀行(Banco do Brasil S.A.)		326.2		314.3		9.4				(4.2	)
國家經濟發展銀行和社會發展銀行				71.8				119.7		(8.3	)
巴西空軍		42.3		90.3									(176.2	)
巴西馬里尼亞		0.9											(12.6	)
Caixa Econômica Federal
巴西航空工業公司與巴西航空工業公司互補				0.2									(14.4	)
巴西陸軍				4.3
Financiadora de EStudo e Projetos That FINEP				13.0				43.5		(2.3	)

		369.4		493.9		9.4		163.2		(14.8	)		(203.2	)

15.5

2017年12月31日


	12.31.2017*
	金融			運營中
	結果			結果
巴西銀行(Banco do Brasil S.A.)		(0.5	)
國家經濟發展銀行和社會發展銀行		(14.7	)
巴西空軍					(23.7	)
巴西馬里尼亞					(6.2	)
巴西航空工業公司與巴西航空工業公司互補					(22.9	)
巴西陸軍					(1.2	)
Financiadora de EStudo e Projetos That FINEP		(2.9	)

		(18.1	)		(54.0	)

15.6

關鍵管理人員的報酬：


	12.31.2019		12.31.2018
短期利益(一)		9.0		10.0
股份支付		3.2		3.3
勞動合同終止		1.2		1.0

		13.4		14.3

(i)	包括工資、薪金、利潤分享、獎金和賠償。

Key Management包括法定董事會成員和執行董事。

F-46


	加權平均折舊率(%)
資產類別	12.31.2019			12.31.2018
資產類別	12.31.2019			12.31.2018
建築物及改善工程		3.5	%		3.8	%
安裝		8.4	%		4.9	%
機器設備		9.1	%		10.0	%
傢俱和固定裝置		12.0	%		9.3	%
車輛		32.0	%		22.7	%
飛機		8.9	%		11.0	%
計算機和外圍設備		26.4	%		27.6	%
工裝		13.9	%		16.5	%
其他資產		0.2	%		0.1	%
Exchange池計劃資產		2.9	%		3.7	%

F-47


	12.31.2019
	土地			建築物和改進			安裝			機械和裝備			傢俱和固定裝置			車輛			飛機(一)			計算機和外圍設備			工裝			其他資產			交易所游泳池計劃資產			建築在進展			總計
成本
2018年12月31日		11.0			750.1			162.4			972.4			74.2			17.3			76.2			190.0			629.1			27.6			650.8			93.7			3,654.8
加法		0.4			5.3						43.6			5.6			0.6			31.7			5.0			28.2			10.3			91.8			62.0			284.5
處置					(8.3	)		(3.7	)		(60.2	)		(22.4	)		(3.0	)					(45.4	)		(26.1	)		(1.0	)		(19.0	)		(0.8	)		(189.9	)
損損											(14.1	)								(4.6	)					(1.8	)											(20.5	)
重新分類*					30.3			6.3			11.3			(1.4	)		0.1			(40.4	)		(6.6	)		7.0			(7.6	)		(21.8	)		(39.3	)		(62.1	)
資本化資產利息
翻譯調整					(0.6	)		(0.1	)		(1.9	)		(0.1	)		(0.1	)					(0.2	)								(6.1	)		0.3			(8.8	)
持有待售資產		(6.3	)		(317.6	)		(104.8	)		(469.3	)		(17.8	)		(4.5	)		(48.2	)		(41.3	)		(192.6	)		(3.8	)		(374.7	)		(67.7	)		(1,648.6	)

2019年12月31日		5.1			459.2			60.1			481.8			38.1			10.4			14.7			101.5			443.8			25.5			321.0			48.2			2,009.4

累計折舊
2018年12月31日					(219.4	)		(105.6	)		(518.1	)		(44.6	)		(13.8	)		(38.7	)		(154.5	)		(371.5	)		(11.4	)		(212.5	)					(1,690.1	)
折舊					(15.2	)		(3.7	)		(32.9	)		(4.6	)		(1.0	)		(1.3	)		(7.0	)		(25.2	)					(12.5	)					(103.4	)
處置					7.4			4.8			67.7			19.1			3.3						42.5			7.3			0.3			9.5						161.9
重新分類*					(2.9	)		2.8			5.6									16.9			1.7						(7.3	)		11.8						28.6
資本化資產利息					(1.6	)																																(1.6	)
翻譯調整					(1.5	)					1.4			(0.1	)		0.1						0.2			(0.1	)					5.2						5.2
持有待售資產					101.6			76.1			174.8			8.7			2.9			19.0			28.4			36.9						110.5						558.9

2019年12月31日					(131.6	)		(25.6	)		(301.5	)		(21.5	)		(8.5	)		(4.1	)		(88.7	)		(352.6	)		(18.4	)		(88.0	)					(1,040.5	)

網絡
2018年12月31日		11.0			530.7			56.8			454.3			29.6			3.5			37.5			35.5			257.6			16.2			438.3			93.7			1,964.7
2019年12月31日		5.1			327.6			34.5			180.3			16.6			1.9			10.6			12.8			91.2			7.1			233.0			48.2			968.9

F-48


	12.31.2018
	土地		建築物和改進			安裝			機械和裝備			傢俱和固定裝置			車輛			飛機(一)			計算機和外圍設備			工裝			其他資產			交易所游泳池計劃資產			建築在進展			總計
成本
2017年12月31日		11.0		741.8			161.4			971.8			74.9			17.5			193.2			190.3			620.9			26.0			672.5			76.5			3,757.8
加法				1.3						28.5			1.9			0.5			10.2			6.3			16.6			1.4			46.3			41.3			154.3
處置				(10.9	)		(0.9	)		(36.5	)		(2.1	)		(0.5	)		(0.3	)		(6.4	)		(1.7	)					(20.2	)		(0.7	)		(80.2	)
損損										(0.3	)								(6.0	)					(2.5	)											(8.8	)
重新分類*				19.3			2.1			8.8			(0.1	)					(120.8	)		0.9			0.5			0.2			(31.8	)		(26.7	)		(147.6	)
資本化資產利息																																		4.8			4.8
翻譯調整				(1.4	)		(0.2	)		0.1			(0.4	)		(0.2	)		(0.1	)		(1.1	)		(4.7	)					(16.0	)		(1.5	)		(25.5	)

2018年12月31日		11.0		750.1			162.4			972.4			74.2			17.3			76.2			190.0			629.1			27.6			650.8			93.7			3,654.8

累計折舊
2017年12月31日				(208.9	)		(104.1	)		(506.6	)		(43.4	)		(13.4	)		(81.3	)		(148.4	)		(329.7	)		(9.9	)		(207.2	)					(1,652.9	)
折舊				(20.2	)		(2.8	)		(46.4	)		(2.9	)		(1.0	)		(9.1	)		(11.5	)		(48.1	)					(17.2	)					(159.2	)
處置				10.7			0.9			33.5			1.5			0.4			0.3			6.3			0.7						6.9						61.2
重新分類*				0.1			0.3			2.8									51.4			(1.7	)					(1.5	)								51.4
資本化資產利息				(1.5	)																																(1.5	)
翻譯調整				0.4			0.1			(1.4	)		0.2			0.2						0.8			5.6						5.0						10.9

2018年12月31日				(219.4	)		(105.6	)		(518.1	)		(44.6	)		(13.8	)		(38.7	)		(154.5	)		(371.5	)		(11.4	)		(212.5	)					(1,690.1	)

網絡
2017年12月31日		11.0		532.9			57.3			465.2			31.5			4.1			111.9			41.9			291.2			16.1			465.3			76.5			2,104.9
2018年12月31日		11.0		530.7			56.8			454.3			29.6			3.5			37.5			35.5			257.6			16.2			438.3			93.7			1,964.7

F-49


	12.31.2017
	土地		建築物和改進			安裝			機械和裝備			傢俱和固定裝置			車輛			飛機(一)			計算機和外圍設備			工裝			其他資產			交易所游泳池計劃資產			建築在進展			總計
成本
2016年12月31日		11.0		657.1			156.1			909.8			74.1			16.8			316.7			179.3			587.8			29.4			669.7			116.4			3,724.2
加法				4.1						40.3			3.6			0.4			14.4			11.4			30.8			8.6			43.6			80.5			237.7
處置				(8.1	)					(10.1	)		(1.9	)		(0.7	)		(8.1	)		(0.8	)		(1.0	)					(33.5	)		(1.1	)		(65.3	)
損損										(2.2	)								(25.8	)					(2.1	)											(30.1	)
重新分類*				85.5			4.8			22.5			(1.4	)		0.5			(104.0	)		(0.7	)		5.1			(12.0	)		(22.2	)		(142.0	)		(163.9	)
資本化資產利息																																		22.1			22.1
翻譯調整				3.2			0.5			11.5			0.5			0.5						1.1			0.3						14.9			0.6			33.1

2017年12月31日		11.0		741.8			161.4			971.8			74.9			17.5			193.2			190.3			620.9			26.0			672.5			76.5			3,757.8

累計折舊
2016年12月31日				(191.3	)		(101.4	)		(445.1	)		(40.0	)		(12.7	)		(153.9	)		(136.2	)		(278.9	)		(9.4	)		(201.1	)					(1,570.0	)
折舊				(21.3	)		(3.0	)		(60.3	)		(4.0	)		(1.2	)		(25.6	)		(12.1	)		(50.8	)		(0.2	)		(18.0	)					(196.5	)
處置				4.1						7.5			1.0			0.6			6.9			0.6			0.3						8.8						29.8
重新分類*				0.6			0.4									0.3			91.3									(0.3	)								92.3
翻譯調整				(1.0	)		(0.1	)		(8.7	)		(0.4	)		(0.4	)					(0.7	)		(0.3	)					3.1						(8.5	)

2017年12月31日				(208.9	)		(104.1	)		(506.6	)		(43.4	)		(13.4	)		(81.3	)		(148.4	)		(329.7	)		(9.9	)		(207.2	)					(1,652.9	)

網絡
2016年12月31日		11.0		465.8			54.7			464.7			34.1			4.1			162.8			43.1			308.9			20.0			468.6			116.4			2,154.2
2017年12月31日		11.0		532.9			57.3			465.2			31.5			4.1			111.9			41.9			291.2			16.1			465.3			76.5			2,104.9

非現金交易

F-50


	12.31.2019
	使用權資產																		租賃負債
	土地			建築用地改進			機械和裝備			車輛			其他資產			總計			租賃負債
2019年1月1日					56.8			0.1			0.6			0.1			57.6			57.6

加法		4.0			13.5						0.3			0.3			18.1			18.1
折舊費用		(1.1	)		(8.6	)		(0.1	)		(0.5	)		(0.1	)		(10.4	)
處置					(17.3	)											(17.3	)		(17.3	)
利息支出																				6.0
付款																				(11.8	)
翻譯調整																				(4.6	)
持有待售資產和負債		(2.9	)		(7.2	)					(0.1	)					(10.2	)		(9.4	)

2019年12月31日					37.2						0.3			0.3			37.8			38.6

當前部分																				5.0
非流動部分																				33.6

截至2019年12月31日止期間的短期租賃費用總額為1.9美元，確認為運營費用的低價值租賃費用總額為 1.4美元。

以下是按以下類別列出的年度加權平均折舊率使用權：


資產類別	加權平均費率(%)12.31.2019
土地		29.9	%
建築物及改善工程		12.2	%
機器設備		69.6	%
車輛		51.0	%
其他資產		19.9	%

下面是基於加權平均名義利率的租賃合同折扣率，考慮到剩餘合同的年限，我們給出了適用於租賃合同的折扣率：


合同期限和貼現率
合同的最後期限	費率%(P.Y)
1年		3.28
2年		3.95
3年		4.68
4年		5.47
四年後		6.91

無形資產

內部開發的無形資產涉及開發新飛機的支出，包括支持服務、生產勞動力、材料和分配給飛機原型或重要部件建造的直接勞動力，以及使用先進技術使飛機更輕、更安靜、更舒適、更節能並減少排放，同時加快設計和製造，同時優化資源利用。

F-51


	12.31.2019
	內部開發												從第三方獲得
	商業廣告			執行人員			防禦和安防			其他			發展			軟體			商譽			其他			總計
無形成本
2018年12月31日		1,916.3			1,341.2			43.4			3.5			6.3			350.3			10.4			68.8			3,740.2
加法		188.2			31.3			5.9			0.1			3.1			19.3						35.4			283.3
供應商的貢獻		(4.5	)																							(4.5	)
處置																	(2.0	)								(2.0	)
損損					(55.6	)																				(55.6	)
資本化資產利息		4.9			1.9																					6.8
翻譯調整																				(0.4	)					(0.4	)
持有待售資產		(2,104.9	)		(26.5	)											(153.9	)					(29.2	)		(2,314.5	)

2019年12月31日					1,292.3			49.3			3.6			9.4			213.7			10.0			75.0			1,653.3

累計攤銷
2018年12月31日		(1,053.6	)		(512.2	)		(32.4	)		(1.2	)		(2.9	)		(232.8	)					(6.3	)		(1,841.4	)
攤銷		(3.1	)		(75.1	)		(0.4	)		(0.1	)		(0.8	)		(14.4	)					(2.0	)		(95.9	)
攤銷供應商的貢獻		1.0			21.4																					22.4
處置																	1.2									1.2
資本化資產利息					(2.4	)																				(2.4	)
持有待售資產		1,055.7			18.2												80.4						2.6			1,156.9

2019年12月31日					(550.1	)		(32.8	)		(1.3	)		(3.7	)		(165.6	)					(5.7	)		(759.2	)

無形的、淨的
2018年12月31日		862.7			829.0			11.0			2.3			3.4			117.5			10.4			62.5			1,898.8
2019年12月31日					742.2			16.5			2.3			5.7			48.1			10.0			69.3			894.1


	12.31.2018
	內部開發												從第三方獲得
	商業廣告			執行人員			防禦和安防			其他			發展			軟體			商譽			其他			總計
無形成本
2017年12月31日		1,825.2			1,355.7			33.5			5.8			13.9			343.3			12.0			45.6			3,635.0
加法		209.3			41.3			4.0			0.1			2.5			8.0						25.1			290.3
供應商的貢獻		(125.5	)																							(125.5	)
處置																	(3.4	)								(3.4	)
重新分類								5.9			(2.4	)		(10.1	)		2.4						(1.9	)		(6.1	)
損損					(58.5	)																				(58.5	)
資本化資產利息		7.3			2.7																					10.0
翻譯調整																				(1.6	)					(1.6	)

2018年12月31日		1,916.3			1,341.2			43.4			3.5			6.3			350.3			10.4			68.8			3,740.2

累計攤銷
2017年12月31日		(1,031.8	)		(473.7	)		(27.9	)		(1.1	)		(6.8	)		(206.9	)					(4.4	)		(1,752.6	)
攤銷		(29.6	)		(51.1	)		(1.8	)		(0.1	)		(0.9	)		(28.1	)					(1.2	)		(112.8	)
攤銷供應商的貢獻		8.0			14.0																					22.0
處置																	2.2									2.2
重新分類								(2.7	)					4.8									(0.7	)		1.4
資本化資產利息		(0.2	)		(1.4	)																				(1.6	)

2018年12月31日		(1,053.6	)		(512.2	)		(32.4	)		(1.2	)		(2.9	)		(232.8	)					(6.3	)		(1,841.4	)

無形的、淨的
2017年12月31日		793.4			882.0			5.6			4.7			7.1			136.4			12.0			41.2			1,882.4
2018年12月31日		862.7			829.0			11.0			2.3			3.4			117.5			10.4			62.5			1,898.8

F-52


	12.31.2017
	內部開發												從第三方獲得
	商業廣告			執行人員			防禦和安防			其他			發展			軟體			商譽			其他			總計
2016年12月31日		1,515.1			1,320.3			30.8			51.8			13.5			311.4			21.0			32.8			3,296.7
加法		313.8			76.9			3.0			2.5			1.9			56.3						16.1			470.5
供應商的貢獻		(86.0	)																							(86.0	)
處置														(1.5	)											(1.5	)
重新分類		71.3			3.6			(0.3	)		(48.5	)					(24.4	)					(1.7	)
損損					(49.9	)														(8.7	)		(1.9	)		(60.5	)
資本化資產利息		11.0			4.8																					15.8
翻譯調整																				(0.3	)		0.3

2017年12月31日		1,825.2			1,355.7			33.5			5.8			13.9			343.3			12.0			45.6			3,635.0

累計攤銷
2016年12月31日		(992.4	)		(424.9	)		(25.6	)					(5.7	)		(179.8	)					(3.7	)		(1,632.1	)
攤銷		(57.4	)		(56.7	)		(2.6	)		(0.1	)		(1.1	)		(27.1	)					(1.2	)		(146.2	)
攤銷供應商的貢獻		13.5			13.8																					27.3
重新分類		4.5			(4.3	)		0.3			(1.0	)											0.5
資本化資產利息					(1.6	)																				(1.6	)

2017年12月31日		(1,031.8	)		(473.7	)		(27.9	)		(1.1	)		(6.8	)		(206.9	)					(4.4	)		(1,752.6	)

無形的、淨的
2016年12月31日		522.7			895.4			5.2			51.8			7.8			131.6			21.0			29.1			1,664.6
2017年12月31日		793.4			882.0			5.6			4.7			7.1			136.4			12.0			41.2			1,882.4

資產減值

截至2019年12月31日，本公司對分配商譽和無限期資產的現金產生單位(CGU)以及分配了長期資產的額外CGU進行了年度減值測試，因為根據報告期末觀察到的本公司股價，其市值低於賬面價值，根據IFRS準則可能表明本公司資產減值的外部來源。

根據截至2019年12月31日止年度進行的減值測試，本公司確認Legacy/Praetor(行政航空業務單位)CGU的減值虧損總額為71.6美元，按比例分配給平臺開發(無形資產)55.7美元，以及機械設備類別的物業、廠房及設備14.1美元和通行費1.8美元。減值費用在損益中列示為其他營業費用(附註34)。

在截至2018年和2017年12月31日的前幾年，分別確認了與 Lineage 1000和Legacy 650平臺(公務機業務部門)以及監控、傳感和雷達(國防和安全業務部門)CGU相關的減值損失61.3美元和62.0美元。

確認和確認的減值損失是市場狀況修訂、潛在客户分析和行業對每個受損機型的預測的結果。

截至2019年12月31日，除Legacy/Praetor平臺的CGU外，沒有其他CGU已確認減值損失或存在減值損失的相關風險。剩餘的CGU顯示，當將其使用價值與賬面價值進行比較時，淨空下降了45%至500%。

與商用航空業務部門相關的待售資產根據其公允價值減去出售成本進行了減值測試考慮到與波音公司達成的交易當前條款(附註4)。沒有發現減值損失。

減損測試的主要假設：

-除商用航空業務部門的CGU外，減值測試是根據在用價值運用貼現現金流量法的方法。估算的過程在用價值涉及對未來現金流的假設、判斷和預測，這代表了公司在報告期內的最佳估計。

-使用加權平均資本成本率對估計的未來現金流進行貼現，該加權平均資本成本率與2019年和2018年的估計税前貼現率分別為11.3%和11.4%，反映了投資者預期的回報。

F-53


假設	因素			敏感度			減損衝擊試驗
平臺使用年限內的預計飛機交付量長達30年，並保持當前市場份額		1.000-1.100			5	%	-如果飛機交付水平在5%內正向或負向波動，則減值損失增加或減少65美元。

貼現率		11.3	%		1個百分點		-增加1個百分點。折現率下降將使減值損失增加64美元。 -減少1pp。折現率中的減值損失將把已確認的71.6美元減值損失改為零。

外匯匯率(美元/R$)-適用於將現金流換算為外幣的外匯現貨匯率 (R$)	R$	4.0307			10	%	-截至2019年12月31日，即期匯率降低10%，減值損失將增加55美元。 -截至2019年12月31日，即期匯率增加10%，減值損失將減少 45美元。

應付貿易賬款


	12.31.2019		12.31.2018
外國供應商		300.9		574.0
風險合夥人(一)		0.6		200.2
國內供應商		56.5		117.9

		358.0		892.1

(i)	該公司的風險分擔供應商/合作伙伴開發和生產重要的飛機部件，包括髮動機、液壓部件、航空電子設備、機翼、尾部、內部部件和機身部件。公司與這些風險分擔供應商/合作伙伴之間的某些合同是長期合同，包括在交貨後按協商期限推遲組件和系統的付款。一旦風險分擔供應商/合作伙伴被選定，飛機開發和生產計劃開始，更換供應商就更具挑戰性。例如，在發動機的情況下，飛機是專門為容納給定的組件而設計的，該組件很難被其他供應商輕鬆更換，而不會招致延誤和鉅額額外費用。這種依賴使公司容易受到其風險分擔供應商/合作伙伴的業績、質量和財務狀況的影響。與商業航空有關的未完成交易被重新分類為持有待售負債附註4。

F-54


	貨幣		合同利率-%		有效利率-%		成熟性			12.31.2019		12.31.2018
其他貨幣：
				5.05%至6.38%		5.15%至6.74%		2027	(i)				2,941.8
		美元		3.07% a 5.87%		3.11% a 5.87%		2030					124.1
營運資金				Libor 6M+2.60%		Libor 6M+2.60%		2021					219.8
		歐元		0.00%		0.00%		2026					19.60

財產、廠房和設備		美元		1.90%		1.90%		2037			47.9		55.8
				倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)100萬英鎊+2.44%a2.5%		倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)100萬英鎊+2.44%a2.5%		2024

											47.9		3,361.1

以當地貨幣表示：
項目開發		R$		3.50%		3.50%		2023			43.1		248.0
				TJLP+0.00%至6.00%		TJLP+0.00%至6.00%		2022

出口信用證		R$		11.00%		11.00%		2019					38.5

											43.1		286.5

總計											91.0		3,647.6

當前部分											14.9		179.3
非流動部分											76.1		3,468.4

21.1

發行債券

債券的發行是於2019年12月31日出售集團(持有待售資產及相關負債)的一部分，根據附註4。以下各段詳述本公司已發行及在當前財務狀況下未償還的債券。

2009年10月，巴西航空工業公司海外有限公司發行了500,000美元擔保票據，年利率為6.375%，於2020年1月15日到期。所有業務均由母公司提供全面、無條件的擔保。因為巴西航空工業海外有限公司是巴西航空工業公司(Embraer S.A.)的全資子公司，該公司的目標是從事金融業務。

2013年8月至9月，巴西航空工業公司(Embraer S.A.)通過其子公司巴西航空工業公司(Embraer Overseas Limited)提出用2017年(2017年1月結算)和2020年到期的現有債券交換2023年到期的新債券。就2017年到期的債券而言，交換要約產生了現有債券本金總額的146,399美元和2020年債券本金總額的337,168美元，約佔交換債券的54.95%。考慮到交換價格對談判的影響以及已發行的新債券總額，交換要約的總額以本金約540,518美元收盤，年利率5.696%，於2023年9月16日到期。考慮到交換價格對談判的影響以及新發行的債券總額，本金約為540,518美元，年利率為5.696%，於2023年9月16日到期。運營由母公司提供全面、無條件的擔保。

2012年6月15日，巴西航空工業公司(Embraer S.A.)通過發行2022年6月15日到期的擔保票據籌集資金，海外報價為50萬美元，年利率為5.15%。

2015年6月，公司的全資金融子公司巴西航空工業公司(Embraer)荷蘭金融公司只從事金融業務，發行了1,000,000美元的擔保票據，年利率為5.05%，於2025年6月15日到期，隨後在美國證券交易委員會(SEC)註冊。此操作由母公司提供全額、無條件擔保。因為巴西航空工業公司荷蘭金融公司是巴西航空工業公司(Embraer S.A.)的全資子公司，該公司的目標是開展金融業務。

2017年2月，巴西航空工業公司(Embraer S.A.)子公司巴西航空工業公司荷蘭金融公司(Embraer荷蘭Finance B.V.)發行了在SEC註冊的75萬美元債券，名義利率為每年5.40%。2027年2月1日到期。所有業務均由母公司提供全面、無條件的擔保。因為巴西航空工業公司荷蘭金融公司是巴西航空工業公司(Embraer S.A.)的全資子公司，而巴西航空工業公司的目標是從事金融業務。

由於我們當時尚未與波音公司建立戰略合作伙伴關係，2020年1月1日，公司通過巴西航空工業公司向亞博朗的股本出資，對我們的商業航空業務部門進行了內部剝離，淨資產包括與該業務部門相關的資產、負債、物業、權利和義務 (附註4)。在此背景下，本公司修訂了管理2020年、2022年、2023年、2025年和2027年到期優先無擔保票據的契約，以便(I)用巴西航空工業公司(Embraer S.A.)取代巴西航空工業公司(Embraer S.A.)作為2022年到期票據的發行人；(Ii)讓Yaborã取代巴西航空工業公司(Embraer S.A.)作為2020、2023年、2025年和2027年到期票據的擔保人。

2020年3月10日，Embraer S.A.和Yaborã在未經票據持有人同意的情況下，進一步修訂了管理2022年、2023年、2025年和2027年到期票據的契約，以反映從該日期起，Embraer S.A.不可撤銷和無條件地擔保足額和按時支付相關票據和契約項下可能到期和應付的本金、保費、利息、額外金額和所有其他金額。補充契約的條款規定，除其他事項外，巴西航空工業公司(Embraer S.A.)的擔保將於本公司停止擁有Yaborã100%股本之日自動終止。

2020年3月17日，Yaborã宣佈，它獲得了2022年、2023年、2025年和2027年到期票據持有人的相關同意，並相應地進一步修訂了發行2022年、2023年、2025年和2027年到期票據的契約。

F-55


	12.31.2019		12.31.2018
與薪金有關的規定(一)		58.4		92.8
關於員工利潤分享的規定		20.9		34.3
其他應付帳款(二)		54.0		114.6
相互配合，共同控制運行				23.2
長期激勵(三)		16.4		16.9
保險		7.1		6.2
合同義務(四)		6.7		17.5
應付佣金		11.3		10.9
巴西空軍		0.4		0.6

		175.2		317.0

當前部分		162.5		288.4
非流動部分		12.7		28.6

(i)	指財務報表中記錄的人員義務及其費用。

(Ii)	代表截至合併財務報表日期已發生的費用撥備，並在下個月支付。

(Iii)

指附註30所述以影子股份形式授予本公司員工的長期激勵(LTI)。

(Iv)	指通過運營租賃租賃的飛機維修費用的記錄金額，合同商定的出售新飛機或剩餘財務擔保到期的承諾。

應付税費和工資費用


	12.31.2019		12.31.2018
INSS(社會保障繳費)(I)		52.6		105.2
IPI(製造税)		4.2		0.3
PIS和COFINS(II)		3.6		1.6
IRRF(預扣税)		1.4		11.8
其他		6.5		7.7

		68.3		126.6

當前部分		54.9		68.4
非流動部分		13.4		58.2

本公司正在通過行政和司法程序挑戰計税基數及其擴大的合憲性，以及某些税收、社會繳費和收費的税率上調，目的是確保其有權扣繳或追回前幾年支付的款項。

通過該等行政及司法程序，本公司已取得禁制令及類似措施，以暫停繳費或抵銷繳税及社會供款及收費。作為初步法律決定的結果，未支付的税款的撥備已記錄在案，並根據SELIC利率進行更新，等待最終和最終的決定。在某些情況下，公司會保留司法保證金，以保證司法程序的連續性。

F-57

此外，2009年2月，本公司提起訴訟，對按已支付解僱通知支付社會保障和其他賠償款項提出異議。2015年10月，本公司在與僱主支付通知的社會保障部分有關的糾紛中取得了部分成功，因此撥備金額減少了美元。部分成功於2017年11月獲得批准。目前，與集體協議中設立的通知有關的爭議剩餘金額為2019年12月31日的13.0美元(2018年12月31日為10.0美元)。

本公司獲得禁制令，保證根據2018年第13,670/2018號法律建立的制度不收取社保繳費的權利(將社保繳費維持在毛收入上的社保繳費-CPRB至2018年12月31日)。討論涉及金額為2019年12月31日的37.3美元(2018年12月31日為31.6美元)。

(Ii)

指的是：

向PIS/PASEP基金(社會融合方案/公務員基金)捐款。這起糾紛涉及非累積制度的計算基礎，被列入11,941/09號法律條款，訴訟被撤回。本公司繼續在法律糾紛的範圍內質疑適用再融資利益的標準。

關於上述訴訟問題，剩餘的條款將保留，直到訴求有結果，不能再上訴。

所得税

由於本公司大部分資產和負債的税基以雷亞爾維持，會計基礎以美元(本位幣)計量，匯率波動對税基產生重大影響，進而影響遞延所得税支出(收益)。

基於對未來應納税所得額的預期，本公司根據税項損失結轉計入遞延税項資產。

與不可抵扣撥備的臨時差異有關的抵扣(以勞工或有事項、撥備和有爭議的税金為代表)將在此類訴訟結束時變現。

24.1

遞延所得税和社會貢獻

遞延税項資產和負債的構成如下：


	12.31.2019			12.31.2018			31.12.2017
暫時不可扣除的準備金		65.2			39.7			(76.1	)
税損結轉		0.2			0.5			4.5
論非貨幣性資產的功能貨幣效應		(297.4	)		(323.4	)		(206.0	)
將公司出售給子公司未變現的收益		23.1			22.7			15.4
固定資產差額的影響		(12.0	)		7.5			(8.1	)
基數之間的差異：賬户x税		(50.7	)		20.6			25.7

遞延税項資產(負債)，淨額		(271.6	)		(232.4	)		(244.6	)

遞延税金資產總額		0.7			21.6			13.4
遞延納税負債總額		(272.3	)		(254.0	)		(258.0	)

F-58


	從的聲明收入			其他全面收入			總計
2016年12月31日		(292.4	)		38.8			(253.6	)

暫時不可扣除的準備金		26.6						26.6
税損結轉		(23.8	)					(23.8	)
論非貨幣性資產的功能貨幣效應		(5.0	)					(5.0	)
從控股公司到子公司的銷售未實現撥備收益		(1.0	)					(1.0	)
固定資產差額的影響		23.0						23.0
基數之間的差異：賬户x税		(6.9	)		(3.9	)		(10.8	)

2017年12月31日		(279.5	)		34.9			(244.6	)

暫時不可扣除的準備金		115.8						115.8
税損結轉		(4.0	)					(4.0	)
論非貨幣性資產的功能貨幣效應		(117.4	)					(117.4	)
母公司出售給子公司未實現的收益		7.3						7.3
固定資產差額的影響		15.6						15.6
基數之間的差異：賬户x税		3.9			(9.1	)		(5.2	)
停產經營		8.1			(8.0	)		0.1

2018年12月31日		(250.2	)		17.8			(232.4	)

暫時不可扣除的準備金		14.3						14.3
税損結轉		1.1						1.1
論非貨幣性資產的功能貨幣效應		16.4						16.4
母公司出售給子公司未實現的收益		0.4						0.4
固定資產差額的影響		(47.7	)					(47.7	)
基數之間的差異：賬户x税		(70.3	)		(1.0	)		(71.3	)
停產經營		19.8			27.8			47.6

2019年12月31日		(316.2	)		44.6			(271.6	)

24.2

所得税費用對賬


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
所得税前虧損		(101.2	)		(282.0	)		(95.1	)

按巴西頒佈的名義税率徵收所得税和社會貢獻-- 34%		34.4			95.9			32.3

境外子公司利潤税		(72.3	)		(33.2	)		(9.8	)
論非貨幣性資產的功能貨幣效應		16.4			(117.4	)		(5.0	)
研發税收優惠		23.0			27.1			42.8
自有資本利息					3.0			16.9
財政信用(已確認和未確認)		0.2			(8.5	)		9.1
税率差異		(5.3	)		26.8			3.0
國際財務報告準則與財政基礎的其他區別**		(99.9	)		27.0			(117.5	)

		(137.9	)		(75.2	)		(60.5	)

所得税和社會繳費收入(費用)福利報告		(103.5	)		20.7			(28.2	)

報告的當期所得税和社會繳費		(37.5	)		(8.6	)		(41.1	)
報告的遞延所得税和社會繳費收入(費用)福利		(66.0	)		29.3			12.9

其他及會計基礎與會計基礎的區別主要指：永久性增減、實現匯兑損益、轉讓定價調整以及所得税計算(固定資產折舊、存貨損失準備等)會計基礎與會計處理的差異。

24.3

所得税處理的不確定性

本公司及其子公司與巴西税務機關就在計算所得税和淨收益的社會貢獻時採用的不確定處理有關的行政和司法事項進行了一定的討論，其預測評估是，根據法律顧問的內部和外部評估，當局可能會接受選定的税收立場。附註26.2概述了這些過程、相關或有負債及其潛在影響。

F-59


	金融擔保			金融保證剩餘價值			帳目應付			總計
2016年12月31日		22.7			122.2			65.9			210.8

加法		1.2						3.7			4.9
利息增加								2.0			2.0
處置								(40.8	)		(40.8	)
市場價值					(13.3	)					(13.3	)
保證攤銷		(6.8	)								(6.8	)

2017年12月31日		17.1			108.9			30.8			156.8

利息增加								1.5			1.5
處置								(17.2	)		(17.2	)
市場價值					16.5						16.5
保證攤銷		(5.5	)								(5.5	)

2018年12月31日		11.6			125.4			15.1			152.1

利息增加								0.6			0.6
處置								(15.7	)		(15.7	)
市場價值					4.2						4.2
保證攤銷		(0.9	)								(0.9	)
持有待售債務		(10.7	)		(129.6	)					(140.3	)

2019年12月31日

本公司授予的所有財務擔保及剩餘價值擔保均指商業航空，並構成截至2019年12月31日止年度財務狀況表及非持續經營損益表中的處置集團(持有待售負債)。請參閲註釋4。

準備金和或有負債

26.1

條文


	12.31.2019		12.31.2018
產品保修(一)		67.1		98.0
勞動、税收和民事規定(二)		66.4		58.4
賦税		41.7		31.4
退休後福利		11.7		31.7
環境保護條款		0.3		2.4
其他		15.7		20.5

		202.9		242.4

當前部分		103.1		116.9
非流動部分		99.8		125.5

(i)	記錄用於支付與產品相關的支出，包括保修和合同義務，對交付的飛機進行改進以實現性能目標。

F-60


	產品保修			條文勞工、税收和民事			退休後優勢			賦税			自願性宂餘方案			環境規定			其他			總計
2016年12月31日		94.1			93.1			46.0			28.5			25.3			1.0			14.8			302.8

加法		42.5			12.7			3.2			14.0			7.0			3.0			7.1			89.5
利息					12.5			4.4															16.9
已用/付款		(26.8	)		(61.1	)		(15.3	)					(31.0	)								(134.2	)
反轉		(8.8	)		(2.3	)		(1.4	)					(1.0	)		(2.0	)					(15.5	)
翻譯調整		0.1			(0.7	)		(0.8	)		(0.7	)		(0.3	)		(0.2	)		3.4			0.8

2017年12月31日		101.1			54.2			36.1			41.8						1.8			25.3			260.3

加法		38.1			24.6			0.6			0.8						2.0			8.0			74.1
利息					5.1			2.9															8.0
已用/付款		(24.9	)		(6.4	)		(3.3	)		(11.2	)											(45.8	)
反轉		(16.2	)		(11.8	)		(0.2	)								(1.0	)					(29.2	)
翻譯調整		(0.1	)		(7.3	)		(4.4	)								(0.4	)		(12.8	)		(25.0	)

2018年12月31日		98.0			58.4			31.7			31.4						2.4			20.5			242.4

加法		54.2			23.8						63.9						2.3						144.2
利息					5.2			2.2															7.4
已用/付款		(29.7	)		(7.1	)					(54.0	)					(1.7	)		(0.4	)		(92.9	)
反轉		(43.2	)		(10.6	)		(1.8	)														(55.6	)
翻譯調整		(0.2	)		(1.9	)		(0.7	)		0.4						(0.1	)		(0.6	)		(3.1	)
持有待售債務		(12.0	)		(1.4	)		(19.7	)								(2.6	)		(3.8	)		(39.5	)

2019年12月31日		67.1			66.4			11.7			41.7						0.3			15.7			202.9

26.1.1

勞動、税收和民事規定


	12.31.2019		12.31.2018
與税收相關的
IRPJ(I)		13.6		9.2
PIS和COFINS		5.3		5.3
社會保障繳費(二)		2.4		2.4
進口税(三)		0.8		0.8
FUNDAF				0.1
其他				0.2

		22.1		18.0
與勞工相關的
Plurimas 461/1379(Iv)		9.6		10.0
重返社會(五)		6.0		7.0
加班(Vi)		7.6		6.0
危險性(Vii)		1.4		1.0
賠償(Viii)		4.9		3.1
第三方		1.5		0.5
其他		12.9		12.4

		43.9		40.0
與民事有關的
彌償(九)		0.4		0.4

		0.4		0.4

		66.4		58.4

當前部分		21.4		20.7
非流動部分		45.0		37.7

(i)	本公司已獲得禁令，暫停徵收與轉移到海外的價值相關的預扣税。

F-61

本公司對2007年納税評估通知存在爭議，該爭議涉及第213/02號規範性指令中包含的條款的有效性，該指令確定了通過適用巴西規則對來自國外的利潤徵税。這場糾紛涉及合夥人之間貸款的轉移定價、股權法等。2010年9月1日，頹廢被接受，排除了2002年前三季度的要求，並決心進行盡職調查，以收集國庫檢察官要求的信息(Fazenda Nacional(法森達國家法院)的代理律師(Prouradoria da{br)-PNF)。2019年4月，法官審判轉為勤勉盡責。金額為2019年12月31日為161.0美元(2018年12月31日為163.9美元)。

本公司就2019年12月31日在多個PERDCOMP(巴西的電子退款或退税抵銷報表計劃)中推出的51.0美元(2018年12月31日為37.5美元)中推出的信用額度進行了討論。

F-62

該公司同意向SEC支付約98.2美元(其中2000萬美元或6400萬雷亞爾應支付給巴西證券交易委員會(CVM或莫比利亞裏奧斯(Comissão de Valore Mobiliários))和巴西聯邦檢察官辦公室(MPF或米尼斯特·裏約熱內盧·普布利科聯邦)根據承諾條款(TCAC或阿朱斯塔門託·德·康杜塔(Termo De Comproso E De Ajustaento De Conduta))，以返還利潤和判決前利息的形式。

本公司同意向美國司法部支付約107.3美元，作為對一項合謀違反《反海外腐敗法》(FCPA)反賄賂和賬簿記錄條款以及一項違反《反海外腐敗法》內部控制條款的處罰。

在暫緩起訴協議(DPA)中，美國司法部同意將指控的起訴推遲三年，在此之後，如果公司遵守暫緩起訴協議的條款，指控將被駁回。

本公司與美國司法部和美國證券交易委員會達成協議，保留外部獨立的反腐敗監督機構，為期約三年。2020年2月，本公司同意將外部獨立監管期再延長90天，以便監管員完成工作。

最終協議和TCAC代表着對2007年至2011年期間在巴西以外的四架飛機銷售中違反FCPA和某些巴西法律的指控的內部調查的結束。

相關訴訟和事態發展正在進行中，可能會導致額外的罰款，並可能導致其他制裁和不良後果，這可能是巨大的。本公司認為，目前沒有足夠的基礎來估計應計項目或量化與這些事項有關的任何意外情況。

根據情況需要，公司將繼續與政府部門合作。在這方面，2017年2月23日，公司與莫桑比克當局簽訂了一項免責協議，以配合該國的調查，根據該協議，巴西航空工業公司不承擔任何財務義務。2018年7月，公司與多米尼加共和國總檢察長辦公室簽訂了合作協議，以換取我們配合該國正在進行的調查，並向多米尼加共和國支付了7.0美元。

F-63

公司為員工提供的醫療保健計劃，根據其情況，被歸類為離職後福利。根據此醫療保健計劃，從公司退休的員工可以選擇繼續參加該計劃，並繳納保險公司收取的全部費用。然而，由於巴西法律對加薪的某些規定，退休員工繳納的有時可能不足以支付醫療計劃成本，這將代表公司的風險敞口。

27.2

海外子公司提供的退休後醫療福利

巴西航空工業公司(Embraer Aircraft Holding)贊助了一項退休後醫療計劃，面向2007年前受僱的員工。個人僱員及其家屬的養老金和離職後醫療福利撥備的預期成本是根據精算研究按應計制提供的，並每年對計算結果進行審查。

27.3

固定繳費養老金計劃

本公司和某些子公司為其員工提供固定繳款養老金計劃，參加該計劃是可選的。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，公司對該計劃的貢獻分別為19.0美元和14.1美元。

F-64


			12.31.2019
	注意事項		攤銷成本		公允價值通過損益		總計
資產
現金和現金等價物		6		855.2				855.2
金融投資		7				424.7		424.7
擔保存款		11		0.6				0.6
應收擔保賬款		10		17.6				17.6
合同資產				461.9				461.9
貿易應收賬款淨額		8		149.4				149.4
衍生金融工具		9				2.1		2.1
其他資產				34.5				34.5

				1,519.2		426.8		1,946.0

負債
貸款和融資		21		91.0				91.0
應付貿易賬款和其他負債				550.8				550.8
租賃責任				38.6				38.6
衍生金融工具		9				4.5		4.5

				680.4		4.5		684.9


			12.31.2018
	注意事項		攤銷成本		公允價值通過其他全面收入		公允價值通過損益		總計
資產
現金和現金等價物		6		1,280.9						1,280.9
金融投資		7		48.8		507.8		1,370.3		1,926.9
擔保存款		11		349.7						349.7
應收擔保賬款		10		235.9						235.9
合同資產				358.0						358.0
貿易應收賬款淨額		8		318.0						318.0
客户和商業融資				11.7						11.7
衍生金融工具		9						9.5		9.5
其他資產				66.2						66.2

				2,669.2		507.8		1,379.8		4,556.8

負債
貸款和融資		21		3,647.7						3,647.7
應付貿易賬款和其他負債				1,550.5						1,550.5
財務擔保和剩餘價值		25		15.0				125.4		140.4
衍生金融工具		9						8.1		8.1

				5,213.2				133.5		5,346.7

28.2

金融工具的公允價值

本公司金融資產和負債的公允價值是利用現有市場信息和適當的估值方法確定的。然而，在解釋市場數據以生成公允價值估計時，需要相當大的判斷力。因此，下面提出的估計不一定表示在當前市場交換中可能變現的金額。使用不同的假設和/或方法可能會對估計的可變現價值產生實質性影響。

F-65

本公司認為公允價值是指在計量日期在市場參與者之間進行有序交易時為出售資產或轉移負債而支付的價格(退出價格)。本公司利用市場參與者在為資產或負債定價時將使用的市場數據或假設，包括有關風險和估值技術投入中固有的風險的假設。該公司利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公司能夠根據可觀察到的投入對公允價值餘額進行分類。公允價值層次的三個層次如下：

級別1-在報告日期相同資產或負債的活躍市場提供報價。活躍市場是指資產或負債交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。級別1主要由金融工具組成，如交易所交易衍生品和上市股票。

第2級-第1級包括的活躍市場報價以外的定價輸入，截至報告日期可直接或間接觀察到。第2級包括那些使用模型或其他估值方法進行估值的金融工具。這些模型主要是行業標準模型，考慮了各種假設，包括大宗商品的遠期報價、時間價值、波動性因素、標的工具的當前市場和合同價格，以及其他相關的經濟指標。基本上所有這些假設在整個工具的整個期限內都可以在市場上觀察到，可以從可觀察到的數據中推導出來，或者得到在市場上執行交易的可觀察水平的支持。此類別的工具包括非交易所交易的衍生品，如掉期或非處方藥前鋒和選擇權。

級別3-定價輸入包括通常不太容易從客觀來源觀察到的重要輸入。這些投入可以與內部開發的方法一起使用，從而產生管理層對公允價值的最佳估計。於每個報告日期，本公司將對所有工具進行分析，並將公允價值基於重大不可觀察投入的所有工具計入第三級。分類為第三級的金融工具的公允價值變動在本年度的損益中確認為財務收入(費用)淨額。

下表按公允價值層次中的級別列出了公司的金融資產和負債。本公司對公允價值計量投入重要性的評估需要判斷，並可能影響公允價值資產和負債的估值及其在公允價值層級中的配置。於2019年12月31日，金融工具的公允價值方法沒有變化，因此，不同級別之間沒有轉移。

F-66


			12.31.2019
			損益公允價值						其他類別
	注意事項		2級		3級		總計		金融行業的儀器		公允價值		賬面價值
資產
現金和現金等價物		6								855.2		855.2		855.2
金融投資		7		364.1		60.6		424.7				424.7		424.7
擔保存款		11								0.6		0.6		0.6
應收擔保賬款		10								17.6		17.6		17.6
合同資產										461.9		461.9		461.9
貿易應收賬款淨額		8								149.4		149.4		149.4
衍生金融工具		9		2.1				2.1				2.1		2.1
其他資產										34.5		34.5		34.5

				366.2		60.6		426.8		1,519.2		1,946.0		1,946.0

負債
貸款和融資		21								91.0		85.1		91.0
應付貿易賬款和其他負債										550.8		550.8		550.8
租賃責任		17								38.6		38.6		38.6
衍生金融工具		9		4.5				4.5				4.5		4.5

				4.5				4.5		680.4		679.0		684.9


			12.31.2018
			損益公允價值						其他類別
	注意事項		2級		3級		總計		金融行業的儀器		公允價值		賬面價值
資產
現金和現金等價物		6								1,280.9		1,280.9		1,280.9
金融投資		7		1,818.2		59.9		1,878.1		48.8		1,926.1		1,926.9
擔保存款		11								349.7		349.7		349.7
應收擔保賬款		10								235.9		235.9		235.9
合同資產										358.0		358.0		358.0
貿易應收賬款淨額		8								318.0		318.0		318.0
客户和商業融資										11.7		11.7		11.7
衍生金融工具		9		9.5				9.5				9.5		9.5
其他資產										66.2		66.2		66.2

				1,827.7		59.9		1,887.6		2,669.2		4,556.0		4,556.8

負債
貸款和融資		21								3,647.7		3,756.8		3,647.7
應付貿易賬款和其他負債										1,550.5		1,550.5		1,550.5
財務擔保和剩餘價值		25				125.4		125.4		15.0		140.4		140.4
衍生金融工具		9		8.1				8.1				8.1		8.1

				8.1		125.4		133.5		5,213.2		5,455.8		5,346.7


	金融工具的公允價值
	使用重要的不可觀察的輸入
	(3級)
	資產		負債
2017年12月31日		59.6		108.9

公允價值變動		0.3		16.5

2018年12月31日		59.9		125.4

公允價值變動		0.7		4.2
重新分類為持有待售				(129.6	)

2019年12月31日		60.6

3級金融工具的變動在綜合損益表中確認，列於財務收入(費用)、淨額的項下。

28.3

金融風險管理政策

本公司擁有並遵循風險管理政策，涉及交易和交易對手的多樣化，目的是識別與金融交易相關的風險，以及與這些金融交易相關的運營指令。該政策規定對財務風險的性質和一般情況進行定期監測和管理，以評估結果和對現金流的財務影響。對手方的信用額度和風險評級也會定期進行審查。

本公司的風險管理政策是執行董事制定並經董事會批准的財務管理政策的一部分，並規定由財務管理委員會進行監督。根據這項政策，當公司運營中沒有抵銷因素，且認為需要支持公司戰略時，市場風險就會得到緩解。

F-67

截至2019年12月31日，現金及現金等價物和財務投資比公司的財務負債(淨負債)低612.4美元(截至2018年12月31日為439.9美元)。扣除出售集團於2019年12月31日分配的1,801.3美元淨債務(附註4.2)，現金及現金等價物及財務投資將較本公司的財務負債高出1,188.9美元。

在截至2019年12月31日的全部金融負債中， 16.35%為短期(截至2018年12月31日為4.9%)，平均加權期限相當於2019年12月31日的10.04年(截至2018年12月31日為5.5年)。

28.3.2

信用風險

信用風險是指交易對手沒有履行金融工具中規定的義務，或在向客户銷售的談判中導致財務損失的風險。本公司在其經營活動、銀行持有的現金以及對金融機構持有的金融工具的其他投資中面臨信用風險。

現金及現金等價物和財務投資

由財務部管理的現金及現金等價物和金融投資的信用風險符合風險管理政策。交易對手的信用額度每天都會進行審查，以不超過為減輕交易對手破產而可能造成的損失而設定的限額，並與有投資的交易對手進行交易。按風險評級機構評級(惠譽, 穆迪(Moody‘s) e 標準普爾(Standard And Poor)評價)。財務管理委員會協助財務部與交易對手審核業務。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，所有按攤餘成本、通過其他全面收益按公允價值和通過損益按公允價值計量的金融投資均被視為低信用風險，並符合規定。.這一定義與公司的財務和風險管理政策保持一致。

F-68

本公司可能因向客户銷售備件和服務而產生應收金額損失。為降低風險，管理層執行內部信用風險分析，其中考慮了與外部財務信息相關的定性因素(如過去的經驗)和定量因素(如果適用)。如果風險增加和/或客户逾期金額，公司可以停止供應備件和服務，這會影響其車隊運營。

本公司採用國際財務報告準則第9號簡化方法計量貿易應收賬款餘額的預期信貸損失(附註8)。

為了計算預期信用損失，應收賬款按項目未償還的期間分組，並根據過去每個期間的實際信用損失經驗應用預期損失係數，只要投資組合中的應收賬款保持未償還狀態，預期損失係數就會逐漸增加。對於未逾期的應收賬款，預期信貸損失是根據過去10年的虧損經驗和遠期趨勢監測來計算的。截至2019年12月31日，該方法下的初始預期虧損因子為1.4%。

合同資產是指尚未計費的進行中合同，主要與國防和安全部門隨着時間推移而確認的開發合同相關。

對於國防和安全部門，公司客户的信用風險特徵有所不同，因為交易對手僅指政府實體和機構。這種情況下的風險與每個國家(尤其是巴西)的主權風險有關，也與正在開發的戰略性項目的連續性有關，對於這些項目，公司通常有權強制執行，以換取迄今已完成的業績。本公司歷史上從未在與這些交易對手的應收賬款和合同資產餘額的交易中出現虧損。

當沒有合理的回收預期時，貿易應收賬款和合同資產被註銷。除其他外，跡象包括債務人無法參與重新談判其債務的計劃，或者已經用盡了可能的法律行動。

其他金融資產

按攤餘成本計量的其他金融資產包括擔保保證金、應收賬款抵押、客户融資、法院委託託管保證金和合營貸款。“國際財務報告準則”第9號規定的其他金融資產的預期信貸損失模型的結果無關緊要。

此外，本公司還提供擔保，如在評級為投資級的金融機構的擔保存款、質押資產或其他合同擔保，這也降低了這些資產的財務損失風險。

28.3.3

流動性風險

這是由於預計收入和付款的條款或數量不匹配而導致公司沒有足夠資金履行其財務承諾的風險。

根據財務管理政策，根據未來支出和收入的合同，並由公司定期監控，建立預測和假設以管理美元和雷亞爾的現金流動性。根據財務管理政策，建立預測和假設以管理美元和雷亞爾的流動性。基於未來支出和收入的合同，並由公司定期監控。因此，公司可以提前很久檢測到可能的不匹配，從而採取緩解措施來降低風險和財務成本。

F-69


			不到一人		一到三個		三到五個		多過
	現金流量		年		年份		年份		五年
2019年12月31日
貸款和融資		148.5		45.8		58.5		10.5		33.7
應付貿易賬款		358.0		358.0
追索權和無追索權債務		17.6		4.0		7.9		4.4		1.3
財務擔保
其他負債		128.1		3.2		52.8		70.4		1.7
資本租賃		38.5		7.4		12.1		5.0		14.0

總計		690.7		418.4		131.3		90.3		50.7

2018年12月31日
貸款和融資		4,701.3		321.0		867.3		1,345.7		2,167.3
應付貿易賬款		892.1		892.1
追索權和無追索權債務		341.4		324.0		7.6		6.6		3.2
財務擔保		152.1		51.0		39.9		31.3		29.9
其他負債		227.3		5.4		92.2		95.3		34.4

總計		6,314.2		1,593.5		1,007.0		1,478.9		2,234.8

上表顯示了在到期日未償還的本金和利息(如果適用)。在固定利率負債的情況下，利息費用是根據每份債務合同中確定的利率計算的。浮動利率負債的利息支出是根據每個時期的市場預測計算的(例如，LIBOR為600萬至1200萬)。

28.3.4

市場風險

利率風險

該風險源於本公司可能因浮動利率波動而蒙受虧損，從而可能增加金融負債的財務費用和/或減少金融資產的財務收入，並對按公允價值計量的金融資產的公允價值產生負面影響。受利率風險影響最大的合併財務報表行包括：

現金、現金等價物和財務投資本公司管理財務投資利率波動風險的政策是維持一個衡量市場風險的系統，該系統包括對可能影響這些投資回報的各種風險因素的綜合分析。

貸款和融資本公司監測金融市場，以評估符合財務和風險管理政策的對衝結構 (衍生品交易)，以保護其在外幣和利率波動方面的風險敞口。

截至2019年12月31日，公司現金、現金等價物、財務投資和貸款及融資情況索引如下：


無導數效應	預先固定的					後固定					總計
	金額		%			金額		%			金額		%
現金、現金等價物和財務投資		1,149.6		89.81	%		130.4		10.19	%		1,280.0		100.00	%
貸款和融資		42.4		46.59	%		48.6		53.41	%		91.0		100.00	%


具有導數效果	預先固定的					後固定					總計
	金額		%			金額		%			金額		%
現金、現金等價物和財務投資		1,149.6		89.81	%		130.4		10.19	%		1,280.0		100.00	%
貸款和融資		2.2		2.42	%		88.8		97.58	%		91.0		100.00	%

F-70


	無導數效應					具有導數效果
	金額		%			金額		%
現金等價物和財務投資		64.9		100.00	%		64.9		100.00	%
CDI		64.9		100.00	%		64.9		100.00	%
倫敦銀行間同業拆借利率				0.00	%				0.00	%

貸款和融資		48.6		100.00	%		88.8		100.00	%
TJLP		0.7		1.44	%		0.7		0.79	%
倫敦銀行間同業拆借利率		19.8		40.74	%		17.6		19.82	%
CDI				0.00	%		42.4		47.75	%
SIFMA		28.1		57.82	%		28.1		31.64	%

外匯匯率風險

因此，本公司受匯兑損益影響最大的業務是以雷亞爾計價的業務(勞動力成本、税收問題、當地費用、財務投資和貸款以及融資)，以及以美元以外貨幣對子公司的投資。

公司防範資產和負債外匯風險的政策主要基於尋求在以每種貨幣標示的資產和負債之間保持平衡，並對外幣買賣進行管理，以確保在實現合同交易時進行這種自然對衝。此政策將匯率變化對已簽約資產和負債的影響降至最低，但不會防範因雷亞爾升值或貶值而導致未來業績波動的風險，而當以美元衡量時，這可能會導致以雷亞爾計價的成本的部分增加或減少。

在某些市場條件下，公司可能會保護自己不受未來以外幣計價的費用和收入的潛在錯配的影響，以將未來匯率變動對公司綜合收益表的影響降至最低。

將以功能貨幣以外的貨幣計價的權利和負債的外匯風險降至最低的努力可能涉及與衍生品的交易，如掉期、交換期權和無本金交割遠期(NDF)(注9)。

F-71


	整合
	12.31.2019			12.31.2018
貸款和融資
巴西雷亞爾		43.1			286.5
美元		47.9			3,341.6
歐元					19.6

		91.0			3,647.7

應付貿易賬款
巴西雷亞爾		73.3			77.1
美元		248.0			715.6
歐元		35.3			27.2
其他貨幣		1.4			72.2

		358.0			892.1

總計(1)		449.0			4,539.8

現金及現金等價物和財務投資
巴西雷亞爾		128.7			406.5
美元		1,044.0			2,746.8
歐元		105.7			47.7
其他貨幣		1.5			6.8

		1,279.9			3,207.8

應收貿易賬款：
巴西雷亞爾		6.3			10.7
美元		120.0			274.2
歐元		23.1			33.1
其他貨幣

		149.4			318.0

總計(2)		1,429.3			3,525.8

淨暴露(1-2)：
巴西雷亞爾		(18.6	)		(53.6	)
美元		(868.1	)		1,036.2
歐元		(93.5	)		(34.0	)
其他貨幣		(0.1	)		65.4

本公司還有其他金融資產和負債也受到外匯變動的影響這些資產和負債未包括在上表中。這些都是用來最大限度地減少對現有貨幣的風險敞口。

28.4

靈敏度分析

為了呈現所考慮風險變量25%和50%的正負變化，下面介紹了包括衍生品在內的金融工具的敏感度分析，描述了在風險成分發生此類變化的情況下，貨幣和外匯變化對財務收支以及根據2019年12月31日記錄的餘額確定的合併股東權益的影響。

然而，在分離相關風險因素的可變性方面進行了統計簡化。因此，下列估計不一定代表未來合併財務報表中可能確定的金額。使用不同的假設和/或方法可能會對下面提出的估算產生實質性影響。

28.4.1

方法論

假設餘額保持不變，公司將計算每種預計情景的利息和匯兑差異差額。

F-72


					賬面餘額的額外變動(*)
	風險因素	金額暴露在 12.31.2019			-50%			-25%			可能場景			+25%			+50%
現金等價物和財務投資	CDI		64.9			(1.5	)		(0.8	)		(0.1	)		0.6			1.3

淨影響	CDI		64.9			(1.5	)		(0.8	)		(0.1	)		0.6			1.3

貸款和融資	倫敦銀行間同業拆借利率		(19.8	)		0.2			0.1						(0.1	)		(0.1	)

淨影響	倫敦銀行間同業拆借利率		(19.8	)		0.2			0.1						(0.1	)		(0.1	)

貸款和融資	TJLP		(0.7	)

淨影響	TJLP		(0.7	)

考慮的差餉	CDI		4.40	%		2.15	%		3.23	%		4.30	%		5.38	%		6.45	%
考慮的差餉	倫敦銀行間同業拆借利率		1.93	%		0.89	%		1.34	%		1.79	%		2.24	%		2.68	%
考慮的差餉	TJLP		5.95	%		2.79	%		4.18	%		5.57	%		6.96	%		8.36	%

(*)	對2019年12月31日生效的税率進行了25%和50%的正負變化

28.4.3

外匯風險因素


					賬面餘額的額外變動(*)
	風險因素	金額暴露在 12.31.2019			-50%			-25%			可能場景			+25%			+50%
資產			39.7			19.8			9.9			(0.1	)		(10.0	)		(20.1	)

現金、現金等價物和財務	R$		128.7			64.2			32.0			(0.3	)		(32.5	)		(64.9	)
其他資產	R$		(89.0	)		(44.4	)		(22.1	)		0.2			22.5			44.8

負債			(34.3	)		(17.1	)		(8.5	)		0.1			8.7			17.3

貸款和融資	R$		(43.1	)		(21.5	)		(10.7	)		0.1			10.9			21.7
其他負債	R$		8.8			4.4			2.2						(2.2	)		(4.4	)

淨影響			74.0			2.7			1.4						(1.3	)		(2.8	)

考慮的匯率			4.0307			2.0200			3.0300			4.0400			5.0500			6.0600

(*)	對這些比率進行了25%和50%的正負變化

28.4.4

衍生品合約


					賬面餘額的額外變動(*)
	風險因素	金額暴露在 12.31.2019			-50%			-25%			可能場景			+25%			+50%
被指定為對衝會計的衍生工具
利率互換-公允價值對衝	CDI		1.5			0.6			0.3						(0.3	)		(0.6	)
作為現金流的對衝	美元/雷亞爾$		(0.1	)		65.5			24.9			(2.5	)		(37.6	)		(81.6	)
其他衍生品	CDI		(0.1	)		(0.1	)
作為現金流的套期保值	倫敦銀行間同業拆借利率

其他衍生品
利息互換	倫敦銀行間同業拆借利率		(0.1	)		(0.1	)
外匯期權	歐元/美元		0.3			(2.3	)		(1.3	)		(0.3	)		0.8			1.8
	美元/雷亞爾$		(4.0	)		79.8			39.7			(0.4	)		(40.5	)		(80.6	)

總計			(2.5	)		143.4			63.6			(3.2	)		(77.6	)		(161.0	)

考慮的費率	倫敦銀行間同業拆借利率		1.93	%		0.89	%		1.34	%		1.79	%		2.24	%		2.68	%
考慮的費率	CDI		4.40	%		2.15	%		3.23	%		4.30	%		5.38	%		6.45	%
考慮的費率	美元/雷亞爾$		4.031			2.020			3.030			4.040			5.050			6.060
考慮的費率	倫敦銀行間同業拆借利率		1.121			0.560			0.840			1.120			1.400			1.680

(*)	對這些比率進行了25%和50%的正負變化

F-73

以投資和營運資本公積金的資源購得的普通股。本次經營是根據法定董事會於2007年12月7日會議上批准的規則進行的，截至2019年12月31日相當於4,385,218股普通股和26.5美元。這些股票在財政部持有期間喪失投票權和經濟權利。該運動如下所示：


	美元			數量			股票價值 (美元)		淨收益為用途
在年初		31.4			4,977,698			6.3
用於股票期權計劃(一)		(4.9	)		(592,480	)		8.3		2.7

2019年12月31日		26.5			4,385,218			6.0		2.7

(i)	基於股票的薪酬計劃中使用的股票的受益人包括董事、執行董事和某些員工的法定董事會。請參閲註釋30。

截至2019年12月31日，國庫持有的股票市值為21.4美元(2018年12月31日-27.5美元)。

29.4

投資補貼準備金

這項儲備是在巴西公司法第195-A條(經2007年法律 11.638修訂)允許的情況下形成的，相當於公司從政府撥款中獲得的留存收益部分的撥款，這部分留存收益不能以股息的形式分配給股東。它在補貼所指的同一費用行的合併損益表中確認。

這些補貼不包括在最低強制性股息計算中。

29.5

法定準備金

法定儲備金是一項收入儲備金，每年記錄為當年淨收益的5%的撥款。準備金不得超過資本的20%或資本和資本儲備的30%。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，未超過備付金限額。

F-74

建議分配給股東的股息在年末的合併財務報表中記為負債。超過最低強制性股息的任何金額將在特定賬户中確認為合併股東權益中收入準備金中建議的額外股息，直到股東批准為止，當股東批准時，準備金將沖銷合併財務報表中的負債。

已支付或撥備的自有資本利息為納税目的記為財務費用。然而，就這些合併財務報表而言，該金額被記錄為當年淨收益的股息分配，總金額重新分類為合併股東權益。

本公司於2019年財政年度並無派發股息及權益。

29.8

其他綜合收益

包括以下調整：

累計換算調整：將合併的財務報表以本位幣換算為列報貨幣(雷亞爾)產生的匯兑損益，以及將境外子公司以其他本位幣計量的財務報表換算為公司的本位幣(美元)產生的匯兑損益；以及

其他全面收益：由本公司發起的醫療保健計劃產生的未實現精算收益(虧損)和可供出售的金融工具的公允價值變動。

基於股份的薪酬

2014年2月，董事會批准修訂高管薪酬政策(ERP)，適用於所有高管和公司其他高管。高管薪酬的要素包括長期激勵(LTI)，其主要目標是(I)為公司保留和吸引高素質人才，(Ii)保證那些能夠為改善公司業績做出貢獻的人有權參與其貢獻的結果，以及(Iii)通過使高管的利益與股東的利益保持一致來確保公司管理層的連續性。公司目前有股票期權和虛擬股票兩種LTI模式。

30.1

股票期權

公司或其子公司的高管可以行使其權利的股票期權授予計劃如下： i)3年後33%，ii)4年後33%，iii)5年後34%，所有這些都與每個期權的授予日期有關。

每個期權的行權價格在授予日以最近60個交易日的加權平均股票期權價格設定，最多可調整30%，以抵消任何投機行為。參與者的最長鍛鍊期限為七年，自授予之日起。

F-75


	數量虛擬股票		授權值		數量虛擬股票(一)		的公允價值股票(雷亞爾$)
2015年3月3日的撥款		1,237,090		30.2		650,178		12.3
2016年3月10日的撥款		1,095,720		31.1		685,272		13.0
2016年6月9日的撥款		55,994		1.1		43,325		0.8
2016年8月25日的撥款		70,978		1.1		59,172		1.1
2017年8月24日的撥款		1,930,350		30.5		1,535,154		29.1
2018年4月12日的撥款		1,622,986		35.2		794,616		15.0
2019年3月12日的撥款		964,198		18.6		234,598		4.4

2019年12月31日		6,977,316		147.8		4,002,315		75.7

(i)	考慮到計劃的歸屬期限，虛擬股票將持續到2019年12月31日。

F-76


	12.31.2019									12.31.2018								12.31.2017
	持續運營			停產運營			總計			持續運營			停產運營		總計			持續運營			停產運營		總計
巴西航空工業公司所有者的淨收益(虧損)		(210.5	)		(111.8	)		(322.3	)		(268.3	)		90.1		(178.2	)		(139.3	)		403.3		264.0

		(210.5	)		(111.8	)		(322.3	)		(268.3	)		90.1		(178.2	)		(139.3	)		403.3		264.0

加權平均股數(千股)		735,850			735,850			735,850			734,065			734,065		734,065			734,264			734,264		734,264
基本每股收益-美元		(0.29	)		(0.15	)		(0.44	)		(0.37	)		0.12		(0.24	)		(0.19	)		0.55		0.36

31.2

稀釋

稀釋每股收益是通過調整已發行普通股的加權平均數來計算的，以假設所有潛在攤薄股票的轉換。本公司只有一類潛在攤薄股份，即購股選擇權。根據與流通購股權掛鈎的認購權的貨幣價值，就該等購股權進行計算，以確定可按公允價值(按本公司股份的平均市價釐定)收購的股份數目。假設行使股票購買選擇權，將上述計算的股票數量與已發行的股票數量進行比較。


	12.31.2019									12.31.2018								12.31.2017
	持續運營			停產運營			總計			持續運營			停產運營		總計			持續運營			停產運營		總計
巴西航空工業公司所有者的淨收益(虧損)		(210.5	)		(111.8	)		(322.3	)		(268.3	)		90.1		(178.2	)		(139.3	)		403.3		264.0

用於確定稀釋後每股收益的利潤		(210.5	)		(111.8	)		(322.3	)		(268.3	)		90.1		(178.2	)		(139.3	)		403.3		264.0

加權平均股數(千股)-稀釋		735,850			735,850			735,850			734,065			734,065		734,065			734,264			734,264		734,264
股票期權發行攤薄(千)(一)														720								545		545
加權平均股數(千股)-稀釋		735,850			735,850			735,850			734,065			734,785		734,065			734,264			734,809		734,809
稀釋後每股收益-美元		(0.29	)		(0.15	)		(0.44	)		(0.37	)		0.12		(0.24	)		(0.19	)		0.55		0.36

(i)	指2018年12月31日潛在稀釋股票的影響。

截至2019年12月31日，93,025份期權(2018年為719,899股)被排除在加權平均股數之外，因為它們的影響將是反稀釋的。

F-77


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計
飛機		2,184.7		89.9		1,311.9		0.2		5.6		3,592.3
長期合同(國防BU)				397.9				1.2				399.1
其他		49.7		16.0		85.1		0.7				151.5
服務				264.2				618.5		0.1		882.8
備件				7.3				426.1		3.5		436.9

總計		2,234.4		775.3		1,397.0		1,046.7		9.2		5,462.6

持續運營的收入				775.3		1,397.0		437.2		8.6		2,618.1
非持續經營的收入		2,234.4						609.5		0.6		2,844.5

總計		2,234.4		775.3		1,397.0		1,046.7		9.2		5,462.6


	北美國		拉丁美洲		亞太地區		巴西		歐洲		其他		總計
飛機		2,549.0		21.3		272.0		59.1		614.3		76.6		3,592.3
長期合同(國防BU)		0.1		1.3		2.1		378.8		13.5		3.3		399.1
其他		98.6		19.2		5.7		8.6		12.5		6.9		151.5
服務		437.5		26.6		72.6		101.3		205.1		39.7		882.8
備件		260.4		8.0		24.6		55.5		78.3		10.1		436.9

總計		3,345.6		76.4		377.0		603.3		923.7		136.6		5,462.6

持續運營的收入		1,601.0		46.4		59.8		570.5		297.6		42.8		2,618.1
非持續經營的收入		1,744.6		30.0		317.2		32.8		626.1		93.8		2,844.5

總計		3,345.6		76.4		377.0		603.3		923.7		136.6		5,462.6

2018年12月31日按類別劃分的收入，包括持續運營和非持續運營：


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計
飛機		2,276.2		92.5		997.4				6.9		3,373.0
長期合同(國防BU)				267.0								267.0
其他		82.1		2.0		106.9						191.0
服務				183.2				622.7		0.2		806.1
備件				67.4				358.1		8.5		434.0

總計		2,358.3		612.1		1,104.3		980.8		15.6		5,071.1

持續運營的收入				612.1		1,104.3		399.8		11.5		2,127.7
非持續經營的收入		2,358.3						581.0		4.1		2,943.4

總計		2,358.3		612.1		1,104.3		980.8		15.6		5,071.1


	北美國		拉丁美洲		亞太地區		巴西		歐洲		其他		總計
飛機		2,253.8		87.0		318.2		40.3		644.5		29.2		3,373.0
長期合同(國防BU)		1.9		0.1		0.7		243.3		12.6		8.4		267.0
其他		66.6		11.9		5.2		74.7		8.9		23.7		191.0
服務		353.7		42.2		92.3		42.4		230.3		45.2		806.1
備件		283.0		8.8		15.6		42.3		69.7		14.6		434.0

總計		2,959.0		150.0		432.0		443.0		966.0		121.1		5,071.1

持續運營的收入		1,245.0		120.3		42.1		367.5		327.0		25.8		2,127.7
非持續經營的收入		1,714.0		29.7		389.9		75.5		639.0		95.3		2,943.4

總計		2,959.0		150.0		432.0		443.0		966.0		121.1		5,071.1

F-78


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計
飛機		2,691.8				1,175.0				7.1		3,873.9
長期合同(國防BU)				651.8								651.8
其他		79.6		7.2		105.3		0.3				192.4
服務				177.8				622.2		1.0		801.0
備件				16.9				299.7		23.7		340.3

總計		2,771.4		853.7		1,280.3		922.2		31.8		5,859.4

持續運營的收入				853.7		1,280.3		398.3		14.2		2,546.5
非持續經營的收入		2,771.4						523.9		17.6		3,312.9

總計		2,771.4		853.7		1,280.3		922.2		31.8		5,859.4


	北美國		拉丁美洲		亞太地區		巴西		歐洲		其他		總計
飛機		2,711.5		0.2		754.0		20.0		359.3		28.9		3,873.9
長期合同(國防BU)		38.0		1.3		9.8		558.4		33.7		10.6		651.8
其他		104.1		0.2		1.7		11.9		0.3		74.2		192.4
服務		304.1		36.9		75.4		109.4		231.5		43.7		801.0
備件		180.2		13.0		18.6		49.2		66.8		12.5		340.3

總計		3,337.9		51.6		859.5		748.9		691.6		169.9		5,859.4

持續運營的收入		1,266.1		28.1		141.3		700.0		377.1		33.9		2,546.5
非持續經營的收入		2,071.8		23.5		718.2		48.9		314.5		136.0		3,312.9

總計		3,337.9		51.6		859.5		748.9		691.6		169.9		5,859.4

這些合同被歸入上述類別，因為它們受到類似的經濟因素的影響。

合同餘額，包括合同成本：


	注意事項		12.31.2019		12.31.2018
合同資產				461.9		358.0

合同成本(其他資產)				9.1		9.1

合同責任				683.4		1,243.6

來自客户的預付款				435.4		1,057.4
遞延收入				248.0		186.2

資金保障		25				11.6

截至2019年12月31日和2018年12月31日，合同資產沒有確認損失。貿易應收賬款餘額確認的損失列在附註8中。

在截至2019年12月31日的年度確認的總收入中，822.6美元計入了期初的合同負債(截至2018年12月31日的年度為785.9美元)。

截至2019年12月31日，與前幾年實現(或部分實現)的履約義務相關的確認收入為57.4美元，主要是指當年批准的變更訂單，未更改待交付的商品或服務。

F-79


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
如損益表所示：
收入		2,618.1			2,127.7			2,546.5
銷售和服務成本		(2,259.9	)		(1,929.6	)		(2,248.6	)
行政性		(136.7	)		(136.1	)		(138.9	)
賣		(148.2	)		(151.4	)		(169.9	)
研究		(19.7	)		(19.5	)		(22.2	)
其他收入(費用)，淨額		(215.8	)		(173.8	)		(163.9	)
聯營公司的權益損失		(0.2	)		(0.4	)		1.2

未計財務收入的營業利潤		(162.4	)		(283.1	)		(195.8	)

按性質劃分的收入(費用)：
商品銷售收入		2,207.0			1,797.1			2,011.2
服務銷售收入		462.8			365.1			600.3
收入的銷售扣除和税收(一)		(51.7	)		(34.5	)		(65.0	)
一般製造成本(二)		(2,104.3	)		(1,788.2	)		(2,016.5	)
折舊		(90.6	)		(74.0	)		(131.5	)
攤銷		(65.0	)		(67.4	)		(100.6	)
人事費用		(146.2	)		(158.5	)		(156.0	)
銷售費用		(37.5	)		(39.1	)		(33.0	)
雜類		(336.9	)		(283.6	)		(304.7	)

未計財務收入的營業利潤		(162.4	)		(283.1	)		(195.8	)

(i)	指的是銷售税和其他扣除額。

(Ii)	指材料成本、直接人工成本和一般製造費用。

F-80


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
企業項目		(123.3	)		(72.6	)		(33.0	)
資產減值		(71.6	)		(61.3	)		(64.8	)
對其他產出的徵税		(24.4	)		(21.6	)		(15.3	)
費用系統工程		(9.3	)		(13.1	)		(15.4	)
培訓和發展		(5.1	)		(7.8	)		(8.6	)
應急準備		(4.3	)		(11.1	)		(6.7	)
飛行安全標準		(3.7	)		(4.0	)		(4.1	)
飛機維修和飛行費用-機隊		(1.7	)		(2.6	)		(1.9	)
產品修改		(0.6	)
追討開支		2.2			9.4			3.5
版税		2.9			4.4			2.8
其他銷售		4.2			5.0			8.6
合同罰款收入(費用)		5.7			8.3			(0.5	)
其他		13.2			(6.8	)		(28.5	)

		(215.8	)		(173.8	)		(163.9	)

35財務收入(費用)，淨額


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
財務收入：
現金及現金等價物和金融投資的利息		54.6			80.3			122.6
應收賬款利息		36.8			3.6			24.5
税收高於財政收入		(7.0	)		(9.4	)		(13.4	)
其他		0.2						2.4

財政總收入		84.6			74.5			136.1

財務費用：
IOF-(金融交易税)		(1.5	)		(1.4	)		(3.6	)
税收、社會收費和繳費的利息		(6.0	)		(5.2	)		(3.6	)
剩餘價值擔保
貸款利息和融資利息		(9.5	)		(39.7	)		(37.5	)
其他		(12.4	)		(13.2	)		(4.0	)

財務費用總額		(29.4	)		(59.5	)		(48.7	)

衍生金融工具		6.3			(8.9	)		7.6

財務收入(費用)，淨額		61.5			6.1			95.0

36淨匯兑損益


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
貨幣和外匯變動
資產：
對供應商的預付款								(1.3	)
税收抵免		(8.6	)		(26.8	)		(2.5	)
貿易應收賬款和合同資產		(8.1	)		(25.7	)		(18.2	)
現金及現金等價物和財務投資		(16.9	)		(63.9	)		(0.6	)
其他		11.1			(15.8	)		(0.7	)

		(22.5	)		(132.2	)		(23.3	)

負債：
貸款和融資		7.5			81.2			5.4
來自客户的預付款								7.2
條文		4.2			14.3			2.9
應繳税費		0.8			6.3			0.8
其他應付款		(9.2	)		10.6			3.1
供應商		15.2			(1.5	)		0.4
或有事項撥備		5.4			3.1			(1.3	)
其他		2.4			(3.8	)		(1.6	)

		26.3			110.2			16.9

貨幣和外匯淨變動		3.8			(22.0	)		(6.4	)

衍生金融工具		(4.1	)		17.0			12.1

淨匯兑損益		(0.3	)		(5.0	)		5.7

F-81

下表提供了本公司向商用航空業務部門(非持續運營)的第三方提供的財務擔保的定量數據。最大潛在付款(資產負債表外風險敞口)代表最壞的情況，不一定反映公司預期的結果。履約擔保的估計收益和標的資產代表公司可以清算或從其他方獲得的資產的預期價值，以抵消擔保項下的付款。


	12.31.2019			12.31.2018
最高財務擔保		35.9			66.6
最大剩餘價值保證		204.3			253.1
互斥曝光(一)		(12.5	)		(26.9	)
已記錄的準備金和負債		(140.3	)		(137.0	)

表外風險敞口		87.4			155.8

財務擔保和基礎資產的估計收益		86.9			177.6

(i)	當標的資產由互斥的財務擔保和剩餘價值擔保覆蓋時，只有在財務擔保到期而沒有行使的情況下，才可以行使剩餘價值擔保。另一方面，如果行使財務擔保，則剩餘價值擔保自動終止。

為了從擔保中受益，交易對手必須確保飛機符合嚴格的退貨條件，從而減少了這一風險敞口。

38補充現金流信息

38.1

年內付款以及不影響現金和現金等價物的交易


	12.31.2019			12.31.2018			12.31.2017
在此期間支付的款項：
利息		184.2			200.6			186.4
所得税與社會貢獻		42.3			23.3			28.6

非現金融資和投資交易
財產、廠房和設備，轉移到池部件庫存					(29.5	)		(21.6	)
通過轉移到池零件庫存註銷財產、廠房和設備		(21.6	)
財產、廠房和設備，用於出售存貨的轉讓		(38.5	)		(112.7	)		(100.8	)
資產減值					(55.2	)		(58.4	)
政府撥款								(4.3	)

F-82

本公司將與商業航空業務部門相關的非持續經營結果(附註4)以及服務和支持業務部門的部分相關結果作為單獨的可報告分部披露，其構成與截至2018年12月31日的比較綜合財務報表中所示相同，因為首席運營決策者繼續以相同的格式審查和評估這些分部結果，直到出售完成。附註39.6提供損益表中可報告分部的對賬。

39.1

商用航空業務

商用航空業務主要涉及商用噴氣式飛機和飛機租賃的開發、生產和銷售。

ERJ 145系列，包括ERJ 135、ERJ 140和ERJ 145噴氣式飛機，經認證分別有37、44和50個座位。

Embraer 170/190系列，包括Embraer 170(70座噴氣式飛機)、Embraer 175(76座噴氣式飛機)、Embraer 190(100座噴氣式飛機)和Embraer 195(108座噴氣式飛機)。巴西航空工業公司(Embraer)170機型自2004年開始商業化運營，巴西航空工業公司(Embraer)175和巴西航空工業公司(Embraer)190機型於2006年開始商業運營，巴西航空工業公司(Embraer)195機型於2007年開始商業運營。

E-Jets E2是E-Jets商用飛機系列的第二代，由三架新飛機組成-E175-E2，最多可容納88個座位；E190-E2，最多可容納106個座位；以及E195-E2，在典型的單艙配置中，最多可容納132個座位。E190-E2於2018年上半年開始商業運營。E195-E2計劃於2019年投入使用，E175-E2計劃於2021年投入使用。

39.2

國防和安全業務

國防和安全業務主要涉及軍事防禦和安全飛機的研發、生產、修改和支持，以及廣泛的產品和集成解決方案，包括雷達、特種空間系統(衞星)和先進的信息和通信系統，如指揮、控制、通信、計算機、情報、監視和偵察或C4ISR系統。

以前專注于軍用飛機的投資組合的擴張和多樣化，得益於合作、收購和有機增長的戰略。

該公司的主要客户目前是巴西國防部，特別是巴西空軍，儘管投資組合的多樣化導致客户相應多樣化：巴西陸軍和海軍以及通信部，我們的產品和解決方案在國際上的影響力也越來越大。

國防和安全產品組合的主要產品如下

輕型攻擊和高級教練機(Super Tucano)Super Tucano是一種軍用渦輪螺旋槳飛機，它將訓練和作戰能力與低採購和運營成本相結合。Super Tucano具有邊境偵察、近距離空中支援和反叛亂任務(COIN)的作戰能力。

F-83

飛機現代化-該公司提供飛機升級服務，目前運營着四個簽約的項目。第一個項目被稱為F-5BR，重點是巴西空軍F-5噴氣式飛機的結構和電子升級。第二個是A-1M，涉及巴西空軍先進的對地攻擊噴氣式飛機AMX的升級。第三個項目由巴西海軍簽約，用於振興A-4天鷹飛機(客户命名為AF-1)並將新技術整合到A-4天鷹飛機(客户命名為AF-1)上。在第四個項目中，該公司與巴西空軍簽訂了升級EMB 145(Br)AEW&C飛機的合同。

ISR系列(情報、監視和偵察)基於ERJ 145平臺，包括EMB 145 AEW&C CAST預期空中警報和控制、EMB 145多英特爾智能遙感和空地監視以及EMB 145 MP SATER海上巡邏和反潛戰型號。最初是為Sivam計劃開發的，希臘、墨西哥和印度政府已經訂購了這些版本。

C-390千禧飛機是巴西空軍和巴西航空工業公司(Embraer)的聯合項目，旨在開發和生產戰術軍事運輸和空中加油，代表着空域工業在技術和創新方面的重大進步。這款飛機旨在建立類別的新標準，降低運營成本，靈活執行各種任務，包括部隊運輸、空運、空中加油、搜索和救援以及空中滅火和戰鬥。

當局和特別任務的運輸源於商用飛機和行政飛機平臺，這些飛機用於運輸政府當局或執行特別任務。

通過Bradar提供的雷達解決方案包括用於高射炮的雷達、地面活動監視、軍事和民用空中交通管制、通信情報系統以及用於製圖和精確監測服務的合成孔徑雷達。Bradar是一個以技術為基礎的行業，專門開發和生產用於遙感和國防的雷達。

軟件和系統開發公司結合了Atech aset Negócios em Tecnologia(Br)S.A.的專業知識和巴西航空工業公司(Embraer)在系統開發和集成方面的投資，為關鍵控制、防禦和監控系統以及服務所需的機械和設備的開發、安裝、恢復和維護提供專業的工程服務。

戰略結構的前沿監測和保護基於其在系統集成方面的經驗並通過其全資子公司SAVIS，巴西航空工業公司致力於開發、設計、認證、生產、集成和實施邊境監測和控制以及關鍵基礎設施保護領域的系統和服務。

衞星-巴西航空工業公司(Embraer)和Telebrás的合資企業Visiona Space Technology受僱提供和集成巴西地球靜止防禦和通信衞星系統(SGDC)，以滿足巴西政府的衞星通信需求，包括國家寬帶計劃和廣泛的戰略性國防傳輸，以及技術的吸收，這標誌着巴西航空工業公司在這一市場的存在。還提供衞星圖像的供應和分析服務，目標是在巴西和鄰國發展重大遙感項目。

39.3

公務機商務

公務機市場運營包括公務機的開發、生產和銷售以及提供支持服務，以及租賃以下產品系列：

Legacy 600和Legacy 650-超中型和大型公務機，分別於2002年和2010年開始交付。

F-84

通過全面的創新和有競爭力的解決方案組合，確保巴西航空工業公司和其他飛機制造商生產的產品的運營效率，延長商用、行政和國防飛機的使用壽命，從而加強巴西航空工業公司的技術訣竅，為客户提供最好的售後服務解決方案和支持，從而加強巴西航空工業公司的技術訣竅，為客户提供最佳的售後服務解決方案和支持。

除了向客户提供支持解決方案方面的經驗外，OGMA(Embraer在葡萄牙的子公司 )還為各種商用、商務和國防飛機、飛機部件和發動機提供MRO(維護、維修和大修)服務，也是幾家飛機制造商的重要鋼材和複合材料航空結構供應商。

服務和支持部門由6個宏觀流程組成：

捕獲客户需求並開發集成支持和服務解決方案：開發集成且有競爭力的支持解決方案、技術服務、材料或MRO活動，以滿足巴西航空工業公司客户的需求和期望。

銷售和管理支持和服務解決方案：銷售具有競爭力的集成技術支持、服務解決方案、材料或MRO活動，並管理支持和服務合同。

提供物料解決方案：通過直銷或通過特殊計劃提供部件給客户，管理部件維修，提供庫存管理服務和庫存形成建議等。

提供技術解決方案：為客户機隊提供技術、運營和維護支持，提供服務，例如為飛行員和專員提供培訓、飛機改裝和增強項目、審查技術、運營和維護出版物，以及維持數字解決方案。

提供MRO解決方案：為飛機、發動機和起落架(計劃內和計劃外)、飛機現代化和部件維修提供維護服務。

監控並確保卓越的運營和卓越的客户關係：

為保證材料、技術和MRO解決方案的運營卓越，通過維護運營領導層和支持領域的責任、持續監控運營KPI、通過MFA實踐審查客户滿意度、維護與CRM和直接與客户交互的運營領域的客户關係，確保材料、技術和MRO解決方案的運營卓越。

39.5

其他

據報告，其他業務涉及結構部件、機械和液壓系統的供應，以及農用噴灑飛機的生產。

F-85


	商業廣告航空業			防禦和保安(一)			執行人員噴流			服務和支持			其他			總計可報告的細分市場			未分配			總計
收入		2,234.4			775.3			1,397.0			1,046.7			9.2			5,462.6						5,462.6
銷售和服務成本		(1,971.2	)		(711.4	)		(1,211.2	)		(755.5	)		(17.8	)		(4,667.1	)					(4,667.1	)
毛利		263.2			63.9			185.8			291.2			(8.6	)		795.5						795.5
毛利%		11.8	%		8.2	%		13.3	%		27.8	%		-93.5	%		14.6	%					14.6	%

營業收入(費用)		(332.3	)		(110.4	)		(235.2	)		(176.5	)		(18.1	)		(872.5	)					(872.5	)
未計財務收入(費用)的營業利潤		(69.1	)		(46.5	)		(49.4	)		114.7			(26.7	)		(77.0	)					(77.0	)

財務收入(費用)，淨額																				(116.1	)		(116.1	)
淨匯兑損益																				6.9			6.9
所得税税前虧損																							(186.2	)

所得税費用																				(130.3	)		(130.3	)

淨收入																							(316.5	)

截至2019年12月31日的年度按地理區域劃分的收入：


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計
北美		1,399.8		202.8		1,181.6		560.7		0.7		3,345.6
歐洲		508.2		96.7		118.8		200.0				923.7
亞太地區		256.9		4.3		20.3		95.5				377.0
拉丁美洲，巴西除外		17.0		2.7		21.6		35.1				76.4
巴西		0.7		431.8		54.7		107.6		8.5		603.3
其他		51.8		37.0				47.8				136.6

總計		2,234.4		775.3		1,397.0		1,046.7		9.2		5,462.6

按運營部門劃分的資產-截至2019年12月31日的年度：


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計可報告的細分市場		未分配		總計
應收貿易賬款		4.7		62.0		15.2		208.6		3.7		294.2				294.2
財產、廠房和設備		859.5		261.6		456.6		480.9				2,058.6				2,058.6
無形資產		1,048.8		16.5		750.5				113.8		1,929.6		122.1		2,051.7

總計		1,913.0		340.1		1,222.3		689.5		117.5		4,282.4		122.1		4,404.5

按地理區域劃分的資產-截至2019年12月31日的年度：


	北美國		歐洲		亞太地區		巴西		總計
應收貿易賬款		101.5		89.8		5.9		97.0		294.2
財產、廠房和設備		371.5		556.9		48.3		1,081.9		2,058.6
無形資產		79.5		10.4				1,961.8		2,051.7

總計		552.5		657.1		54.2		3,140.7		4,404.5

截至2018年12月31日的年度按經營部門劃分的合併收益表數據：


	商業廣告航空業			防禦和安防			執行人員噴流			服務和支持			其他			總計可報告的細分市場			未分配			總計
收入		2,358.3			612.1			1,104.3			980.8			15.6			5,071.1						5,071.1
銷售和服務成本		(1,976.7	)		(702.3	)		(914.0	)		(689.0	)		(21.1	)		(4,303.1	)					(4,303.1	)
毛利		381.6			(90.2	)		190.3			291.8			(5.5	)		768.0						768.0

毛利%		16.2	%		-14.7	%		17.2	%		29.8	%		-35.3	%		15.1	%					15.1	%
營業收入(費用)		(229.1	)		(93.0	)		(235.0	)		(168.7	)		(6.9	)		(732.7	)					(732.7	)
未計財務收入(費用)的營業利潤		152.5			(183.2	)		(44.7	)		123.1			(12.4	)		35.3						35.3

財務收入(費用)，淨額																				(171.5	)		(171.5	)
淨匯兑損益
所得税税前虧損																							(136.2	)

所得税費用																				(35.0	)		(35.0	)

淨收入																							(171.2	)

F-86


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計
北美		1,449.4		145.7		936.7		422.2		5.0		2,959.0
歐洲		519.1		122.8		127.4		196.7				966.0
亞太地區		324.1		1.6		1.6		104.7				432.0
拉丁美洲，巴西除外		11.9		68.3		22.5		47.3				150.0
巴西		0.2		258.9		16.1		157.2		10.6		443.0
其他		53.6		14.8				52.7				121.1

總計		2,358.3		612.1		1,104.3		980.8		15.6		5,071.1

按運營部門劃分的資產-截至2018年12月31日的年度：


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計可報告的細分市場		未分配		總計
應收貿易賬款		5.8		111.2		1.3		192.2		7.5		318.0				318.0
財產、廠房和設備		688.8		295.6		544.0		435.6		0.7		1,964.7				1,964.7
無形資產		862.5		11.0		829.0				78.4		1,780.9		117.9		1,898.8

總計		1,557.1		417.8		1,374.3		627.8		86.6		4,063.6		117.9		4,181.5

按地理區域劃分的資產-截至2018年12月31日的年度：


	北美國		歐洲		亞太地區		巴西		總計
應收貿易賬款		83.9		106.4		8.8		118.9		318.0
財產、廠房和設備		351.1		501.6		57.1		1,054.9		1,964.7
無形資產		53.6		5.7				1,839.5		1,898.8

總計		488.6		613.7		65.9		3,013.3		4,181.5

截至2017年12月31日的年度按經營部門劃分的合併收益表數據：


	商業廣告航空業			防禦和安防			執行人員噴流			服務和支持			其他			總計可報告的細分市場			未分配			總計
收入		2,771.4			853.7			1,280.3			922.2			31.8			5,859.4						5,859.4
銷售和服務成本		(2,178.1	)		(792.9	)		(1,126.4	)		(640.3	)		(26.4	)		(4,764.1	)					(4,764.1	)
毛利		593.3			60.8			153.9			281.9			5.4			1,095.3						1,095.3
毛利%		21.4	%		7.1	%		12.0	%		30.6	%		17.0	%		18.7	%		0.0	%		18.7	%

營業收入(費用)		(230.5	)		(109.5	)		(206.0	)		(177.0	)		(13.9	)		(736.9	)		(16.5	)		(753.4	)
未計財務收入(費用)的營業利潤		362.8			(48.7	)		(52.1	)		104.9			(8.5	)		358.4			(16.5	)		341.9

財務收入(費用)，淨額																				(40.6	)		(40.6	)
淨匯兑損益																				6.6			6.6
所得税税前利潤																							307.9

所得税費用																				(27.9	)		(27.9	)

淨收入																							280.0

F-87


	商業廣告航空業		防禦和安防		執行人員噴流		服務和支持		其他		總計
北美		1,795.5		93.3		1,006.8		421.0		21.3		3,337.9
歐洲		200.1		133.5		161.7		196.3				691.6
亞太地區		670.3		13.7		94.1		81.4				859.5
拉丁美洲，巴西除外		0.5		5.4		0.6		45.1				51.6
巴西		0.9		587.1		17.1		133.3		10.5		748.9
其他		104.1		20.7				45.1				169.9

總計		2,771.4		853.7		1,280.3		922.2		31.8		5,859.4

39.6

應報告分部和損益表的對賬

下表列出了商用航空和服務與支持部門的部分收入、成本和支出，根據將相關資產的控制權出售給波音公司，該部門將停產(注4)。營業費用一欄所列的營業費用是指按比例分配給分部信息的中央管理費用和其他營業費用(如公司項目)(附註39)，使用每個分部的收入作為分配因素，但作為持續經營的結果全面報告(附註4.3)。


	12.31.2019
				(-)消除停產經營
	總計可報告的分段			商業廣告航空業			服務和支持			其他			公司費用		結果繼續運營
收入		5,462.6			2,234.4			609.5			0.6					2,618.1
銷售和服務成本		(4,667.1	)		(1,971.2	)		(429.7	)		(6.3	)				(2,259.9	)

毛利		795.5			263.2			179.8			(5.7	)				358.2
毛利%		14.6	%													13.7	%

營業收入(費用)		(872.5	)		(332.3	)		(101.1	)					81.5		(520.6	)

未計財務收入(費用)的營業利潤		(77.0	)		(69.1	)		78.7			(5.7	)		81.5		(162.4	)
營業利潤率%		-1.4	%													-6.2	%


	12.31.2018
				(-)消除停產經營
	總計可報告的分段			商業廣告航空業			服務和支持			其他			公司費用		結果繼續運營
收入		5,071.1			2,358.3			581.0			4.1					2,127.7
銷售和服務成本		(4,303.1	)		(1,976.7	)		(389.4	)		(7.4	)				(1,929.6	)

毛利		768.0			381.6			191.6			(3.3	)				198.1
毛利%		15.1	%													9.3	%

營業收入(費用)		(732.7	)		(229.1	)		(99.7	)					77.3		(481.2	)

未計財務收入(費用)的營業利潤		35.3			152.2			91.9			(3.3	)		77.3		(283.1	)
營業利潤率%		0.7	%													-13.3	%


	12.31.2017
				(-)消除停產經營
	總計可報告的分段			商業廣告航空業			服務和支持			其他			公司費用		結果繼續運營
收入		5,859.4			2,771.4			523.9			17.6					2,546.5
銷售和服務成本		(4,764.1	)		(2,178.1	)		(326.3	)		(11.1	)				(2,248.6	)

毛利		1,095.3			593.3			197.6			6.5					297.9
毛利%		18.7	%													11.7	%

營業收入(費用)		(753.4	)		(230.5	)		(101.3	)					72.1		(493.7	)

未計財務收入(費用)的營業利潤		341.9			362.8			96.3			6.5			72.1		(195.8	)
營業利潤率%		5.8	%													-7.7	%

F-88

由於新冠肺炎疫情，2020年3月17日，我們負責關鍵職能的巴西公司員工開始在家工作，2020年3月22日，我們決定讓無法遠程工作的巴西員工帶薪休假至2020年3月31日。在2020年3月31日之前，我們僅在我們的設施中開展必要的活動，包括客户支持、飛機維護和製造。2020年3月30日，我們進一步決定，我們的巴西員工負責非關鍵職能的集體休假時間為2020年4月1日至 4月9日。在我們的設施暫時關閉期間，我們採取了安全措施，使我們的設施符合世界衞生組織的指導方針。2020年4月10日，我們實施了一項工作保留計劃，其中包括臨時休假、減少工作時間和削減某些員工的工資，作為該計劃完成後他們就業的保障手段。該計劃從2020年4月13日開始，將持續60至90天。 2020年4月13日，我們所有不能遠程工作且未包括在工作保留計劃中的巴西員工返回我們調整後的設施工作。我們或其他公司可能會再次暫停運營或保持更長時間的暫停。

由於新冠肺炎傳播的不確定性，2020年3月26日，我們還暫停了與我們截至2019年11月12日的2020年預期業績相關的預測。在對新冠肺炎疫情對我們業務造成的影響進行評估後，我們將發佈最新的2020年預測。

我們預計，由於新冠肺炎疫情的影響，2020年在訂單和交貨方面將是截然不同的一年。航空公司業務受到新冠肺炎的不利影響，我們將不得不檢查我們的生產鏈，以反映新的和不確定的需求情況。

由於新冠肺炎的影響，標準普爾於2020年4月6日將我們的評級下調一個級距至BBB-，展望為負面，原因是預計許多航空公司將至少推遲到2020年第三季度末才會有新的交付。2020年4月28日，惠譽還將我們的評級從BBB-下調至BB+，原因是新冠肺炎大流行對商業航空業的負面預期。2020年4月29日，穆迪還將我們的評級從Ba1下調至Ba2，展望為負面。

在國防安全事業部，截至本年報發佈之日，我們無法完全預測新冠肺炎爆發對我們國防安全業務的影響。然而，由於邊境和檢疫控制，我們在向國際客户交付產品方面面臨困難。

在公務機業務部門，對旅行和緊急隔離的限制給向國際客户交付飛機帶來了一些挑戰。截至本年報發佈之日，我們的公務機產品生產線已達到計劃供貨水平，沒有出現重大供貨短缺的情況。我們正在監督風險，控制供應鏈和需求延遲，以防止這場全球危機可能出現的障礙。新冠肺炎的結果是，截至本年度報告發布之日，我們的一個公務機客户取消了確定訂單，我們的一些公務機客户推遲了原定的飛機交付。雖然我們無法完全預測新冠肺炎疫情在中短期內對我們業務的影響，但我們預計，一些客户將繼續推遲原定的飛機交付，並繼續取消訂單。

在商用航空業務部門(截至2019年12月31日和截至2019年12月31日的財務報表中記錄和列報為非連續性運營)，由於新冠肺炎對我們客户在全球的運營造成了廣泛的交通中斷，因此有理由預計我們2020年的交付將受到實質性影響。根據數據分析和諮詢公司Cirium的數據，截至2020年5月，全球60%的機隊已經入庫，國際航空運輸協會(IATA)預計2020年的商業運輸量將同比下降50%。由於新冠肺炎，我們的一些客户重新安排了飛機交付時間，將他們推遲到2021年和之後，這影響了我們2020年的計劃交付。截至本年度報告日期，未發生任何取消。由於這次疫情的爆發在歷史上沒有先例，恢復速度很難預測。雖然我們還不能完全確定新冠肺炎疫情在中短期內對我們業務的影響，但我們預計客户將繼續推遲原定的飛機交付，並取消訂單。

由於新冠肺炎疫情的影響，本公司已採取措施保護現金流，包括(I)減少工作時間和減薪；(Ii)延長與供應商相關的付款條件；(Iii)延長納税截止日期；(Iv)談判新的信貸額度；以及(V)調整生產鏈。

截至2020年3月31日，公司已確認新冠肺炎疫情對損益造成以下影響：

作為財務投資持有的共和航空公司股票公允價值的負面變化(附註7) 影響了本公司2020年的經營業績，金額為22.2美元。

應收貿易賬款、合同資產和客户融資的預期信貸損失的額外撥備，原因是本公司客户在疫情期間的信用風險增加，金額為33.4美元。

截至2020年3月31日，由於新冠肺炎疫情的影響及其對我們同期市值貶值的影響，公司發生了與我們的公務航空和國防與安全業務部門的資產減值相關的觸發事件。根據我們對商務航空和國防與安全業務部門交付的短期和中期影響的某些假設的最佳估計，目前尚未確定除附註19中描述的費用之外需要確認的額外減損費用。巴西雷亞爾對美元在29%期間的貶值由於以巴西雷亞爾為指數的現金流出(銷售商品成本和一般費用)的減少，對該基準日的未來現金流產生了積極影響。但是，未來貨幣匯率的改善可能會導致未來的減值費用。

40.3

減值損失-商用航空業務部門

由於波音公司於2020年4月25日意外且錯誤地終止了戰略合作伙伴關係，從即日起，公司將停止指定和計量與商業航空業務及相關服務相關的資產和負債為持有待售，其產生的結果為非持續運營，將其重新分類為持有以供持續使用和持續運營。

名稱的變更要求重新計量持有待售的長期資產(固定資產、無形資產和使用權)的較低價值，即賬面價值(經累計折舊和攤銷調整後歸類為待售)，金額為83.5美元(注3.4)，將於2020年第二季度入賬，可收回價值由這些資產的使用價值與公允價值減去將產生的費用之間的最高金額確定。於附註3.4所述期間，持有待售之長期資產按可收回價值按賬面價值與公允價值(基於MTA所載買入價減去完成交易所產生的增加成本，兩者以較低者為準)列示。

按照附註19所示本公司的慣例，該等資產的可收回價值將以使用價值法計量，採用貼現現金流量法，在當前市況下與公允價值並無重大差異。此案例中應用的貼現率基於本公司的加權平均資本成本比率，並與10.6%的税前估計貼現率進行了核對。該比率與應用於2019年12月31日計算的貼現率不同，原因是公司增加了風險分散，以及由於未與波音達成交易而增加了融資成本。

根據管理層截至目前的最佳估計，用於確定使用價值的未來現金流説明瞭新冠肺炎疫情對商業航空市場造成的重大經濟環境影響。

由於計量商業航空業務資產(包括固定資產、無形資產和使用權)的可收回價值，本公司預計將在2020年第二季度確認與這些資產相關的減值費用造成的虧損，這將影響本年度的經營業績。根據初步計算，考慮到管理層根據現有信息對未來商用噴氣式飛機未來交付和未來幾年市場份額發展的潛在預測方案的當前估計，這些損失估計在153.0美元至526.0美元之間。估計損失是根據截至2020年3月31日觀察到的CGU賬面金額和外匯匯率計算的。截至2020年6月30日，將記錄的金額可能會根據某些假設和因素進行修訂和更新，這些假設和因素可能會發生變化，包括但不限於當日的外匯匯率和貼現率，可能與上述估計值有很大差異。由於銷售成本的很大一部分是以巴西雷亞爾為指數的，巴西雷亞爾對美元匯率10%的正向或負向波動分別對估計減值費用的中值分別造成約163.0美元和201.0美元的影響。

* * *

F-90


	12.31.2019			12.31.2018
外國客户		149.6			325.7
巴西空軍		7.0			21.8
國內客户		3.9			15.5

		160.5			363.0
壞賬準備		(11.1	)		(45.0	)
		149.4			318.0


	12.31.2019		12.31.2018
銷售融資擔保(一)				314.4
銷售結構保證(二)				25.3
其他		0.6		10.0

		0.6		349.7

當前部分		0.1		339.9
非電流		0.5		9.8


	12.31.2019			12.31.2018
原料		499.2			897.6
在製品		439.7			891.6
備件		224.6			424.3
產成品(一)		106.0			146.4
由第三方持有		50.7			108.7
在途庫存		21.0			91.1
耗材		24.2			48.3
二手飛機(二)		5.9			46.0
對供應商的預付款		29.6			31.4
市值調整損失(三)		(0.9	)		(7.7	)
報廢損失(四)		(95.6	)		(170.7	)

		1,304.4			2,507.0


	12.31.2019		12.31.2018
可追討的税項(I)		94.4		132.2
法院授權的託管存款(三)		30.1		43.0
預付費用		22.5		24.3
須提供的服務的墊款		9.6		3.2
其他債務人(二)		4.9		61.6
聯營貸款		4.2		23.2
向員工預支款項		1.9		8.5
其他		14.3		13.0

		181.9		309.0

當前部分		120.1		203.4
非流動部分		61.8		105.6


	12.31.2019		12.31.2018
ICMS(國家增值税)和IPI(消費税)		65.1		85.5
PIS(社會融合計劃)和COFINS		12.0		24.5
所得税和社會保障對淨收入的影響		7.5		7.7
ISS(服務税)		5.3		5.9
其他		4.5		8.6

		94.4		132.2

當前部分		64.6		93.7
非流動部分		29.8		38.5


	12.31.2019		12.31.2018
巴西醫療福利計劃		9.0		27.9
醫療福利計劃海外子公司		2.7		3.8

退休後福利		11.7		31.7


	12.31.2019
	在數以千計的選擇中
	贈款		練習			已取消(I)			傑出的		精益求精
2012年1月23日的撥款		4,860,000		(3,850,900	)		(1,009,100	)				11.5
2013年3月20日的撥款		4,494,000		(2,882,882	)		(1,315,910	)		295,208		15.7

2019年12月31日		9,354,000		(6,733,782	)		(2,325,010	)		295,208		27.2


	銷售額佣金			銀行擔保			總計
2018年12月31日		0.6			8.4			9.0

加法		3.0			0.8			3.8
處置		(2.5	)		(1.2	)		(3.7	)
匯率變動

2019年12月31日		1.1			8.0			9.1

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