2020年9月21日

途經埃德加

布萊斯·羅茲和吉姆·阿萊格雷託

公司財務部

貿易與服務辦公室

美國證券交易委員會

內華達州F街100號

華盛頓特區，郵編：20549-4631

尊敬的羅茲先生和阿萊格雷託先生，

簽署人謹代表堡壘運輸和基礎設施投資者有限責任公司(“本公司”或“FTAI”)提交本函，以迴應美國證券交易委員會(“委員會”)職員於2020年9月10日通過信函收到的關於公司截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告和截至6月30日的Form 10-Q季度報告的意見。 美國證券交易委員會(“委員會”)於2020年9月10日致函美國證券交易委員會(“委員會”)，就公司截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告和截至6月30日的Form 10-Q季度報告提出意見。2020年(“10-Q”)。為便於您審閲，以下簽名者以斜體轉載了員工意見正文，此信函中的標題和評論編號 與評論信函中的標題和評論編號相對應。此外，此處使用但未定義的大寫術語應具有10-Q中賦予此類術語的含義。

截至2020年6月30日的財政季度的Form 10-Q

合併財務報表附註

10.公允價值計量，第22頁

請參考S-K法規第303(A)(3)(Ii)項，其中要求對已知不確定性進行描述，以及美國證券交易委員會版本34-48960第V節。

響應

本公司對員工的意見表示敬意。本公司告知員工，本公司於2019年第四季度對Jefferson Terminal Reporting Unit(“Jefferson”)進行了年度商譽減值評估，報告單位的公允價值較其賬面價值高出約16%，本公司認為這是足夠的緩衝。自上次減值評估以來，公司未發現任何需要進行臨時 減值測試的觸發事件。

關於員工關於截至2020年6月30日的三個月和六個月收入大幅下降的評論，公司敬請注意，收入下降是由於傑斐遜 在2019年第四季度退出其原油營銷計劃，這是在其最近一次減值測試中使用的估值中預測的。請參閲本公司截至2020年3月31日和6月30日的10-Q表 季度報告中的合併財務報表附註12。與原油營銷計劃相關的收入和費用是在毛利率的基礎上列報的，因此，該公司反映了在截至2020年6月30日的期間，隨着收入的下降，運營費用相應大幅減少。雖然收入和運營費用由於原油營銷計劃而下降，但淨收益和調整後的EBITDA是公司的關鍵業績指標，自最近的減值測試以來，由於傑斐遜公司新的或現有合同的存儲和吞吐量增加，在截至2020年3月31日和6月30日的10-Q表格季度報告中披露，自最近的減值測試以來，淨收益和調整後的EBITDA都有了顯著改善。此外，正如2020年第一季度披露的那樣，傑斐遜以明顯較低的利率對其所有現有債務進行了再融資，該公司預計這將提高其未來年度測試的貼現率。

此外，關於2020年第四季度即將進行的年度商譽減值評估，與2019年相比，本公司預計運營預測或自由現金流不會發生重大變化 。考慮到預測的一致性，再加上前面提到的貼現率的下降，該公司預計即將到來的測試的緩衝將會增加。

基於上述因素，本公司認為傑斐遜的公允價值大大超過其賬面價值。然而，在未來，如果公司認為報告單位面臨商譽減值費用的風險 ，公司將披露本評議函中提到的項目。此外，10-Q報告披露了與我們資產潛在減值相關的風險因素，公司將在未來提交的文件中根據可能導致商譽減值的任何已知潛在事件或情況的風險 進行適當更新。

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如果您需要進一步的信息或有任何問題，請致電(212)515-7864與以下簽名者聯繫。

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