附件7

由他人或他人代表發出的邀請書

TCI基金管理有限公司、CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金

感謝普通股持有人的支持
加拿大國家鐵路公司

本信息通告，包括本通告的任何補充或本通告的修訂和重述(統稱為本通告)，由TCI基金管理有限公司代表其本人以及作為CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金(TCI基金管理有限公司、CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金)的投資經理編寫，在本通告中統稱為“TCI” 或“我們”。

CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金 要求CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金 要求召開股東特別大會 或發佈正式的會議通知及其管理信息通告(“管理 通知”)，因此CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金(統稱為“TCI”)目前不要求CN(“股東”)的股東 發送代表委託書和/或投票指示表格(“VIF”)，因為CN尚未正式召開股東特別大會(“會議”)或發佈正式的會議通知及其管理信息通告(“管理 通知”) (統稱為“CIFF Capital UK LP”和“兒童投資大師基金” )。因此，TCI已準備並提交本通函，以便 此時可以與股東就(I)罷免CN的某些現任董事，以及(Ii) 如果因罷免該等現任董事的決議而產生任何空缺，選舉TCI提議的CN董事會的被提名人(“相關股東被提名人”)，以符合適用的加拿大公司法和證券法的徵集要求 。

一旦CN正式召開會議併發布 會議通知和管理通函，我們預計將發佈本通函的補充、修訂和重述( “最終TCI通函”)，其中包含關於我們的建議的進一步披露，包括我們對CN的願景和我們尋求支持上述各項決議的 原因，以及有關填寫和返回TCI將在會議上使用的 委託書和VIF表格的更多細節。

我們敦促股東監督和審查我們的公開披露 以瞭解更多信息，包括最終的TCI通告。

2021年9月27日

在此循環內

信息通告

本信息通函包括本通函的任何補充或 修訂和重述(“通函”)，以及隨後隨本通函提供的任何形式的委託書和/或投票指示表格(“VIF”) ，由TCI 基金管理有限公司或代表TCI 基金管理有限公司代表其本人以及作為CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金(TCI Fund Management)的投資經理提供。CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金在 本通函中統稱為“TCI”或“我們”)， 您支持TCI對CN董事會(“董事會”)和CN領導層的擬議變動 ，以及最終將在加拿大國家鐵路公司(CN)股東特別會議(“股東大會”) 上使用的代理人。 2021年由CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金(統稱為“TCI基金”) 提供給CN及其任何和所有延期或延期。除另有説明外，本通函所載資料以本通函日期 為準。

TCI擔任TCI基金的投資管理人，每個基金 都是CN普通股(“普通股”)的登記持有人和實益擁有人。

本次徵集活動由TCI或代表TCI發起。此邀請函 不是由CN管理層或代表CN管理層發起的。

TCI正在徵集您的支持，並最終打算徵集 藍色委託書和VIF供會議使用，以支持(I)罷免在會議期間擔任CN董事的CN現任董事 ，如標題“要採取行動的事項-I. 罷免CN某些現任董事”下所述，以及(Ii)如果上述決議產生任何空缺，則選舉 填補被提名董事的空缺

吉爾伯特·蘭菲爾 艾莉森·蘭德里
羅布·奈特
保羅·米勒

(統稱為“有關股東被提名人“)， 如標題”待採取行動的事項--II.選舉有關股東被提名人“所述。

一旦CN正式召開會議併發布 會議的通知及其管理信息通告(“管理通告”)，TCI預計將發佈本通告的補充 或修訂和重述(“最終TCI通告”)，其中包含有關我們的建議的更多信息，包括我們對CN的願景以及我們尋求罷免CN在會議期間擔任CN董事的某些現任董事 的原因，以及選舉有關的股東被提名人以並提供一份藍色的委託書和/或VIF表格，供填寫、簽署並交回TCI或其指定的 代理人，以供在會議上使用。

TCI目前預計將通過郵寄方式向所有股東發送最終的TCI通告 ，以及要求股東退回的藍色委託書和/或VIF。 TCI最終通告將提供填寫和返回由TCI提供的委託書和/或VIF表格的説明，以供會議使用 。敦促股東在未來幾天、幾周和幾個月內關注TCI的新聞稿和其他文件，以確保他們掌握所有信息，並能夠在規定的時間內採取必要行動，以表示他們對TCI對董事會和CN領導層的擬議變動的支持 。

我們期待您在適當的時候收到CN徵集委託書的會議和管理通函的正式通知 以及與會議相關的委託書管理表格。我們 建議您不要執行或返回任何管理代理。如果您確實退回了管理委託書，您將有合法權利更改您的 投票-要這樣做，只需簽署、註明日期並返回TCI隨最終TCI通告提供的藍色委託書或VIF即可。

您的 支持以及最終在會議上的投票對您在CN的未來投資非常重要。願意對TCI表示支持的股東可以 聯繫TCI的戰略股東顧問和委託書徵集代理Kingsdale Advisors，在北美免費撥打電話1-866-581-1514，或在北美以外地區撥打1-416-867-2272(對方付費電話)，或發送電子郵件至contactus@kingsdalevisors.com。

TCI代表所有股東採取行動， 尋求改善CN的長期業績，而不是控制董事會。作為其他股東，我們堅信現在是CN真正改變方向的時候了，並對CN目前的領導層和方向表示嚴重關切。因此，TCI目前提議罷免在 會議期間擔任CN董事的CN現任董事中的某些人，並選舉四名相關的股東提名人，以填補因此而產生的任何空缺。TCI相信，一個新的、高度合格的董事會，加上新的領導層，將有助於確保CN走上正確的 軌道，造福加拿大和美國的經濟、託運人、員工和股東。

有關CN的信息可在www.sedar.com的電子文檔分析和檢索系統(“SEDAR”)上的CN發行方簡介下查看。

根據公開信息，CN註冊總部位於加拿大魁北克省蒙特勒阿勒市Rue de La Gauchetière ouest，935，郵編：H3B 2M9。

貨幣

除非另有説明，本通告中的所有貨幣參考均以加元為基準 。

致美國股東的通知

CN是一家受加拿大聯邦法律管轄的公司。此 募集不受1934年《美國證券交易法》第14(A)節的要求，該條款根據《美國交易法》第3b-4條的規定，適用於外國私人發行人的委託書徵集，因此不受修訂後的第14(A)節的要求( 《美國交易法》)的約束。 根據《美國交易法》規則3b-4的規定，該條款適用於外國私人發行人的委託書徵集。因此，本招標是根據加拿大公司法和證券法 在美國就CN的證券進行的，本通告是根據加拿大適用的披露要求 編寫的。美國的股東應該意識到，加拿大的這些要求與根據美國交易所法案適用於委託書的要求 不同。

關於前瞻性信息的警示聲明

本通函中的某些信息可能構成“前瞻性 信息”，如適用的加拿大證券法規中定義的那樣，有關TCI的目標與CN的關係 、相關股東被提名人(如果當選)對CN的財務狀況、經營結果、業務戰略、 本通函中更全面描述的收入增長和競爭地位的影響，以及其他事項的前瞻性信息。除歷史事實以外的所有陳述都可能是前瞻性信息。前瞻性信息通常(但並非總是)由諸如“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、 “可能”、“將”、“項目”、“預測”、“潛在”、“目標”、 “打算”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”以及類似的詞語或表述 或其否定來標識 。

用於提供前瞻性信息的重要因素或假設包括但不限於：CN未來的增長潛力、經營業績、未來現金流、CN未來的業績、業務前景和機會、相關股東提名人的選舉、有關股東提名人當選後對CN產生積極變化的能力、針對TCI提出的任何法庭申請的迴應和結果 、CN業務戰略和戰略的實施和時機，以及這些因素或假設在提供前瞻性信息時所應用的重要因素或假設，包括但不限於：CN未來的增長潛力、經營業績、未來現金流、CN的未來業績、業務前景和機遇、相關股東提名人當選後對CN產生積極變化的能力、針對TCI提出的任何法庭申請的迴應和結果

本通函 中包含的前瞻性信息反映了TCI目前對CN未來事件和經營業績的合理假設、信念、意見和預期 ，僅説明截至本通函發佈之日。此類前瞻性信息基於當前可獲得的 競爭、財務和經濟數據以及運營計劃，受已知和未知風險、不確定性和其他 因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致CN的實際結果、業績或成就或一般行業結果與此類前瞻性信息明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。許多其他 因素也可能導致CN的實際結果、業績或成就與本文表述或推斷的結果不同， 包括但不限於，相關股東被提名人當選的預期收益不能完全實現或可能需要比預期更長的時間實現的可能性；CN留住和聘用關鍵人員以及 在相關股東被提名人當選後與客户、供應商或其他業務夥伴保持關係的能力 管理層的變化；董事會組成的變化；新冠肺炎大流行的持續時間和影響、總體經濟和商業狀況，特別是在新冠肺炎大流行的背景下；行業競爭；通貨膨脹, 匯率和 利率波動；燃料價格變化；立法和/或監管動態；遵守環境法律法規 和條例；監管機構的行動；維護和運營成本增加；安全威脅；對技術和相關網絡安全風險的依賴；貿易限制或國際貿易安排的其他變化；危險 材料的運輸；可能擾亂運營的各種事件，包括非法封鎖鐵路網，以及惡劣天氣、乾旱、火災、洪水和地震等自然事件；氣候變化； 調查、訴訟或其他類型索賠和訴訟的不確定性； 脱軌引起的風險和責任；資本計劃的時間安排和完成；以及CN在向加拿大和美國證券監管機構提交的報告中不時詳細説明的其他風險。其中許多風險和不確定性可能會影響CN的實際結果 ，並可能導致實際結果與 TCI提供的任何前瞻性信息中明示或暗示的結果大不相同。

任何一個因素對特定前瞻性信息 的影響不能確定，因為這些因素與其他因素相互依賴，而TCI的 行動方向將取決於它對未來的評估，考慮到當時所有可用的信息。

如果任何因素以意想不到的方式影響CN，或者 前瞻性信息背後的任何假設被證明是不正確的，實際結果或事件可能與預測的 結果或事件大不相同。不能保證TCI預期的結果或發展將會實現，或者即使 實質上實現了，也不能保證它們會對CN產生預期的後果。本通函中包含的所有前瞻性信息和前瞻性陳述 均受本警示聲明的明確限制。TCI提供的是前瞻性信息 ，並於本通函發佈之日作出前瞻性陳述，除適用法律可能要求外，TCI無意 因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改此類前瞻性信息或前瞻性陳述 。

須採取行動的事宜

據TCI瞭解，CN 目前的董事會由11名個人組成。在會議上，股東們將被問到：

在即將召開的會議上，TCI的代表將 以藍色的委託書或VIF格式指定，除非另有説明，否則VIF將按TCI以上推薦的委託書或VIF的形式進行投票。

在會議上，如果董事免職決議造成任何空缺 ，股東將被問到：

就董事選舉決議案而言，若董事選舉決議案的提名人數 多於董事免職決議案所產生的空缺數目，則得票最多的 獲提名人將被宣佈當選，直至所有該等空缺均獲填補為止，而若該等被提名人的數目 等於待填補的空缺數目，則所有該等被提名人將被宣佈當選。

在即將召開的會議上，TCI的代表將 以藍色的委託書或VIF格式指定，除非另有説明，否則VIF將按TCI以上推薦的委託書或VIF的形式進行投票。

變革的理由

CN是一家偉大的公司，它擁有一項獨特的資產-北美最好的鐵路網。然而，其業務長期表現不佳，董事會未能履行提供有效監督的職責 ，因此需要做出改變。

運營和財務表現不佳

自2016年以來，CN的財務和運營業績明顯落後於同行 ：

公司治理失敗

CN對堪薩斯城南部的競標失敗 暴露了董事會對鐵路行業現狀和監管環境的一個基本和根本的誤解。 董事會缺乏有意義的鐵路運營經驗，一直錯誤地判斷地面運輸委員會，並表現出錯誤的決策，投入數十億美元用於考慮不周的追求， 在現實中，這是一項無法實現的資產。從一開始，很明顯，競標將會失敗。董事會批准了競標，以及大約20億美元的潛在終止費，這是一種監督的失敗，應該追究責任。

組建一個沒有重要鐵路運營經驗的董事會 本身就是公司治理不善的反映，應該儘快糾正。

董事會允許高素質運營商的人才流失 ，這導致支持CN高級管理層的運營團隊的力量和深度枯竭。 無法留住人才是領導層和文化薄弱的關鍵跡象，董事會未能採取行動糾正這種情況。

董事會允許行政領導團隊推出一項倉促、被動的戰略計劃，重點放在營運比率、股票回購、資產出售、資本支出削減和裁員等短期目標上，而不是承認和解決缺乏卓越運營文化的根本問題。

目前的領導層缺乏執行戰略 計劃的可信度，也沒有證據表明它有能力實現運營改進。轉彎，關注2022年的運營率， 並不是必需的。相反，董事會應實施可持續增長的長期計劃，注重嚴格執行的堅持不懈的文化 ，擁有同步的運營和營銷團隊，並由技術和ESG領導層提供支持-所有這些都在 一位久經考驗的世界級領導者的領導下完成。這是持續和可持續提高盈利能力的唯一途徑。

新的戰略計劃中宣佈的許多其他舉措應該早在幾年前就已經開始實施，並在幾年前被其他鐵路實施。精簡管理、取消所有顧問、關閉未得到充分利用的建築以及對供應商採取更積極的態度，這些都是管理層的基本職責。這些問題 現在才得到解決，這反映出CN領導層顯然已經失去了對持續改進(這 是Precision定期鐵路運輸的標誌)的關注，也反映了董事會未能對管理層施加必要的壓力以充分 優化業務。

自2016年以來，董事會已兩次未能任命世界級的 首席執行官。呂克·喬賓(Luc Jobin)在兩年表現不佳後離開了這個角色，魯斯特又主持了三年的表現不佳。

儘管CN在魯斯特任職期間表現不佳，但董事會已經批准提高魯斯特的年薪總額，包括基本工資。因此，董事會 沒有追究首席執行官對CN相對財務和運營業績惡化的責任。

董事長羅伯特·佩斯(Robert Pace)已經在董事會工作了27年， 遠遠超過了建議的董事會任期限制。

總括而言，董事會一直未能：

結論

CN擁有北美最好的網絡，應該是行業中效率最高、增長最快的鐵路，但要實現這一目標，需要做出改變。由於管理不善和缺乏具有鐵路運營經驗的董事的監督，CN沒有充分發揮其潛力 。歷史表明，有了正確的領導，以及一個知識淵博的董事會來追究管理層的責任，鐵路的績效可以 迅速提高。CN應該沒有什麼不同。

為變革制定計劃

相關股東被提名人在鐵路行業擁有豐富的運營經驗和分析能力。他們的當選將加強董事會，並拓寬董事會已經擁有的技能、專業知識和能力的現有領域 。

TCI相信，它已經彙集了一批獨立的、成就卓著的、世界級的董事提名名單。關心股東提名的人都有長期和傑出的職業生涯，在鐵路行業經營和分析 。他們帶來了豐富的鐵路經驗和知識，他們也有一個共同且非常可實現的目標：在CN創建急需的 卓越運營文化，這對於CN要充分發揮其潛力至關重要。

我們是長期股東，我們想要的是對CN最有利的東西。TCI 相信，一個新的、高素質的董事會和更新的高級領導層將有助於確保CN走上正確的軌道， 加拿大和美國的經濟、託運人、CN員工和股東的利益。

相關股東提名人如果當選，將幫助領導 並指導新CEO的選擇。TCI已確定吉姆·維納(Jim Vena)為CN首席執行官的傑出候選人。

Vena先生擁有卓越的運營記錄。 他在CN的經歷表明他知道如何成功運營一條鐵路 他是一名出色且備受尊敬的首席運營官(COO)。在他在CN工作的40年間，Vena先生負責該網絡的所有三個地理區域，因此他非常瞭解該網絡 ，是唯一有資格擔任首席執行官的人。最近，Vena先生擔任聯合太平洋公司的首席運營官，在那裏他推動了公司運營、服務、效率和盈利能力的顯著改善，導致運營比率在兩年半內提高了650個基點 。

作為首席執行官，Vena先生將致力於建立以卓越服務為重點的紀律嚴明的 執行文化，這將創建一個高度服務、精簡資產、低成本、 低碳和安全的運營計劃，並由充滿活力的團隊來執行和發展業務。

Vena先生已承諾，如果以合適的權宜之計和為Vena先生和CN接受的條件向其提供CEO一職，他將接受該職位。Vena先生已同意在此 通告中點名。

敦促股東認真考慮相關股東提名人的資格 以及他們如何使CN受益。有關相關股東 被提名人的更多背景信息請參見下面的“相關股東被提名人簡介”。

關注的 股東被提名人檔案

Gilbert Lamphere目前是MidRail Corp.的董事長，MidRail Corp.是一家貨運鐵路公司，成立的目的是在北美開發和運營被忽視的鐵路基礎設施。作為北美最有經驗的鐵路高管之一 ，Lamphere先生在鐵路行業擁有40年的經驗，並曾擔任多家公共和私營鐵路公司的董事會成員，包括：

Lamphere先生還曾在Recognition Equipment (董事長)、克利夫蘭-克利夫斯公司、R.P.Scherer公司、環球自然資源公司、西爾萬公司和林肯零食公司的董事會任職，並是擁有超過90億美元資產的投資和運營公司Fremont Group的董事會成員。

Lamphere先生一直擔任哈佛商學院管理學院的監督、紐約市公園基金會的理事，以及三家教育機構的主席：Deerfield Academy、Nightingale-Bamford 和Hamlin School。他是普林斯頓大學1000人發展領導委員會的主席，目前是約翰·霍普金斯醫學院精神病學和行為科學系顧問委員會的成員。

Lamphere先生畢業於普林斯頓大學(Princeton University)和哈佛商學院(Harvard Business School)，在那裏他是貝克學者(Baker Scholar)，並獲得了勒布·羅茲(Loeb Rhoades)研究員金融獎。

蘭菲爾先生居住在美國佛羅裏達州。

前五年的本金職業：Lamphere Capital Management(一傢俬人投資公司，投資於一系列私人和公共部門)的本金

自2000年6月起擔任MidRail Corp.(一家貨運 鐵路公司，專注於在北美範圍內發起、收購、整合和發展綜合鐵路資產和運營) 的董事長 。

當前公共董事會成員：無

艾莉森·蘭德里目前是北美領先的零擔運輸和卡車經紀公司XPO物流公司董事會的獨立董事，也是審計和薪酬委員會的成員 。

她之前在瑞士信貸工作了16年，在那裏她是美國運輸業的首席股票研究分析師，專門從事鐵路、卡車運輸、航空貨運和物流行業的研究。

蘭德里女士在波士頓大學獲得MBA學位，主修金融，並從聖十字學院獲得心理學學士學位。

蘭德里女士居住在美國紐約。

前五年主要職業：自2021年8月至2021年7月之前擔任公司 董事，瑞士信貸(投資銀行)股票研究分析師。

現任公開董事會成員：XPO物流公司 (紐約證券交易所代碼：XPO)

羅布·奈特(Rob Knight)是聯合太平洋公司(Union Pacific Corporation)的前首席財務官，他在2019年12月退休之前擔任了15年的首席財務官。奈特擔任首席財務官期間，聯合太平洋公司的市值從170億美元增至逾1200億美元。連續七年，他被任命為《機構投資者》(Institution Investor)雜誌的全美高管團隊的首席財務官，擔任所有運輸部門的首席財務官。奈特先生在聯合太平洋公司任職40年期間，他還擔任過多個高級管理職位，包括公司能源和汽車業務部的總經理。

作為一位在財務、戰略和公司治理方面擁有豐富經驗的公認領導者，奈特先生曾擔任施耐德國家公司(薪酬委員會成員)、海利安控股公司(審計委員會主席)和私人運輸服務公司Carrix Corporation的董事。

奈特先生擁有南伊利諾伊大學工商管理碩士學位和堪薩斯州立大學學士學位。

奈特先生居住在美國佛羅裏達州。

前五年的主要職業：自2019年12月至2019年12月之前的公司 董事，聯合太平洋公司(一級鐵路)首席財務官。

目前的公開董事會成員：Hyliion控股公司(紐約證券交易所市場代碼： HYLN)和施耐德國家公司(紐約證券交易所市場代碼：SNDR)。

保羅·米勒是運輸、物流、安全管理和監管事務方面的專家。

米勒從1978年到2011年在CN工作。在他33年的CN職業生涯中，米勒先生在運營、營銷和規劃方面擔任過領導職務。他於2011年從CN負責安全、可持續發展和網絡運輸的副總裁職位上退休。

米勒先生曾在加拿大鐵路協會安全與運營管理委員會和美國鐵路協會風險管理工作委員會任職。

離開CN後，米勒先生一直擔任顧問、董事會成員、志願者和教育家。作為顧問，他曾與CN、加拿大太平洋鐵路、Enbridge、加拿大鐵路協會和新布倫瑞克南方鐵路合作。米勒先生是阿爾伯塔大學加拿大鐵路研究實驗室的兼職教授和鐵路司機，他在北美特許物流和運輸協會董事會任職，在那裏他擁有特許會員(CMILT)稱號。米勒先生是註冊專業工程師(P.Eng.)在艾伯塔省。

Miller先生擁有新不倫瑞克大學(University Of New Brunswick)交通規劃與工程理學碩士學位和土木工程工程學學士學位。 他還擁有公司董事學院頒發的ICD學位和物流學院頒發的專業物流專家稱號(P.Log.) 。

米勒先生住在加拿大艾伯塔省。

前五年的主要職業：董事會成員、 鐵路和物流顧問。

現任公共董事會成員：無

根據各有關股東 被提名人提供的資料，截至本協議日期，有關股東被提名人及其各自的任何聯繫人或關聯公司均未 直接或間接擁有CN的任何普通股或任何其他證券，或對CN的任何普通股或任何其他證券實施直接或間接的控制或指示。

有關股東 被提名人與CN的關係

相關股東提名人目前均不是CN的董事 或高級管理人員，也沒有在CN或其任何附屬公司擔任任何其他職位。除了保羅·米勒(Paul Miller)和吉爾伯特·拉姆菲爾(Gilbert Lamphere)(從1998年3月至2005年8月擔任CN董事)之外，所有相關股東提名人都沒有擔任過CN的董事或高級管理人員，也沒有人在CN或其任何附屬公司擔任過任何其他職位。保羅·米勒在CN員工的33年職業生涯中擔任過運營、營銷和規劃方面的領導職務，並於2011年退休，擔任CN安全、可持續發展和網絡運輸副總裁，吉爾伯特·蘭菲爾(Gilbert Lamphere)在1998年3月至2005年8月期間擔任CN董事或高級管理人員。每名相關股東提名人如果當選，任期至下一屆年度股東大會結束或其繼任者選出或任命為止，除非他或她提前卸任。

獨立和同意行為

每名有關股東被提名人均已同意在本通函中被提名為 被提名人，並符合適用加拿大法律的董事資格要求。除非在此披露或在CN提供的管理通告中披露，任何有關各方之間不存在任何安排或諒解

股東被提名人和選舉有關股東被提名人所依據的任何其他人。

並不預期任何有關股東 被提名人在當選後將不能參選董事會成員或擔任董事。但是，如果有關股東提名的 人因任何原因未能參選或不能擔任董事，TCI可以任命由其挑選的替代候選人 。在這種情況下，一旦CN發佈了正式的會議通知及其管理通函，TCI的代表將以藍色委託書和/或VIF的形式提供 ，除非您在藍色委託書和/或VIF中指定您的普通股 將不在董事選舉中投票，否則TCI的代表將自行決定投票給另一名被提名者，該藍色委託書和/或VIF將以藍色委託書和/或VIF形式由TCI提供 。

TCI相信，如果當選，每一位相關股東 被提名人都將是National Instrument 58-101所指的“獨立”董事-披露公司治理實踐 和National Instrument 52-110-審計委員會，為(其中包括)CN高級人員或僱員 以外的人士，或任何其他擁有董事會認為會(或可能被 視為幹擾)行使獨立判斷以履行董事責任的業務或其他關係的人士。

負債

根據各相關股東被提名人向TCI提供的信息，自CN上一個完整財政年度開始以來，相關股東被提名人或其任何聯繫人或關聯公司在任何時候都沒有或曾經欠CN或其任何子公司任何債務，也沒有負債於作為CN 或其任何子公司提供的擔保、支持協議、信用證或類似安排或諒解標的的另一個 實體。

停止交易命令和破產

根據每個相關股東提名人向TCI提供的信息， 沒有任何相關股東提名人：

(C)於本通函日期 日期前10年內破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例提出建議、或成為債權人或與債權人進行任何法律程序、安排或妥協，或由受託人、接管人經理或受託人(br})持有有關股東代名人的資產。

懲罰和制裁

根據每個相關股東提名人向TCI提供的信息，相關股東提名人中沒有人受到：(A)與證券立法或證券監管機構有關的法院 施加的任何處罰或制裁，或與證券監管機構達成和解協議的 任何其他處罰或制裁；或(B)法院或監管機構施加的任何其他可能被認為對合理的證券持有人決定是否投票給有關股東提名人很重要的處罰或制裁。

有關相關股東提名的更多信息

除下文及本通函其他地方所述外，TCI與任何有關股東提名人之間並無任何正式關係 。

如果相關股東被提名人提出要求或法律要求 ，TCI將同意按照慣例條款賠償每位相關股東被提名人因TCI與會議相關的委託書徵集而產生的任何損失、責任、 損害賠償、要求、索賠、訴訟、訴訟、判決或訴訟原因、評估、費用和開支。 被提名人因TCI進行的與會議相關的委託書徵集而產生的損失、責任、 損害賠償、訴訟、判決或訴訟原因、評估、費用和開支。

截至本協議日期，TCI不知道有任何修訂、變更或其他事項將在會議上提交會議採取行動。但是，如果任何修訂、變更或其他事項在 會議或其任何延期或延期之前適當出現，或者如果任何其他目前不為TCI所知的事項應在會議或其任何延期或休會之前適當 出現，則一旦CN發出會議的正式通知及其管理通函，TCI將提供委託書或VIF表格 ，並授予投票人自由裁量權。 會議或其延期或延期 會議或其任何延期或延期 會議或其管理通函應在會議或其任何延期或休會之前適當提出，或如果任何其他事項應在會議或其任何延期或延期之前適當提出，或如果任何其他事項應在會議或其任何延期或休會之前正式提出提交會議或其任何延期或延期的變更或其他事項 是否是例行公事，無論提交會議之前的修正案、 變更或其他事項或其任何延期或延期是否存在爭議。TCI保留 修改或補充本通函、最終TCI通函、我們的委託書表格和VIF(視情況而定)的權利，以便 為將在會議上處理的任何業務徵集委託書。

有關TCI基金管理有限公司和TCI基金的其他信息

TCI基金的投資管理公司TCI Fund Management Limited由Christopher Hohn爵士於2003年創立，是一家以價值為導向的基本面投資者，在全球範圍內投資於具有可持續競爭優勢的實力雄厚的企業 。TCI基金管理有限公司採用私募股權的方式進行深入的基礎研究， 建設性地與管理層接觸，並採取長期投資視野。有關TCI基金管理有限公司 及其ESG政策的更多信息，請訪問www.tcifund.com/esg。TCI基金管理有限公司由英國金融市場行為監管局授權和監管。

CIFF Capital UK LP是4900183股普通股的登記持有人和實益擁有人，約佔已發行和已發行普通股的0.69%。兒童投資總基金是31,799,642股普通股的登記持有人和實益擁有人，約佔已發行和已發行普通股的4.49%。

TCI基金總共是36,699,825股普通股的登記持有人和實益所有者，約佔已發行和已發行普通股的5.18%。

TCI基金管理有限公司作為TCI 基金的投資管理人，對登記在各TCI基金名下並由 TCI基金實益擁有的所有普通股行使控制權或指揮權。

TCI打算促使其直接或間接實益擁有或對其行使控制權或指示的所有普通股在大會上投票贊成董事免職 決議案和董事選舉決議案。

有關股東被提名人在重大交易中的利益

根據每名相關股東提名人向TCI提供的信息，自CN最近完成的財政年度開始以來，相關股東提名人及其任何聯繫人或關聯公司在CN最近完成的財政年度開始以來的任何交易中，或在任何對CN或其任何子公司產生重大影響或將產生重大影響的擬議 交易中，均未直接或間接擁有任何重大利益。 相關股東提名人或他們的任何聯繫人或關聯公司在CN最近完成的財政年度開始以來的任何交易中，或在任何對CN或其任何子公司產生重大影響或將產生重大影響的交易中，均無直接或間接的重大利益。

某些人士或公司在須採取行動的事宜中的利益

除本通函其他部分所述， 根據各有關股東提名人向TCI提供的資料，TCI或TCI的任何成員、合夥人、董事或高級管理人員，或任何有關股東提名人，或前述任何聯繫人或聯營公司，均無直接或間接以證券實益擁有權或其他方式在會議上所知採取行動的事項中擁有任何重大利益 ， 除有關他們的擁有權外， 並無任何其他重大利益 或任何其他利益， 除有關其擁有權外，並無任何重大利益 或間接地以證券實益擁有權的方式 或以其他方式在會議上採取行動的事宜中 罷免現任董事 並選舉有關股東提名為CN董事。

一般代理信息

徵集

本通函由TCI或代表TCI提供，涉及 徵求支持，並最終支持在會議及其任何延期或延期時使用的委託書 。本次徵集活動不是由CN管理層或代表CN管理層進行的。

TCI打算主要通過郵件進行此次徵集，但也可以通過電話、電子郵件或其他電子方式、報紙或其他媒體廣告 或親自徵集TCI、其某些成員、合夥人、董事、高級管理人員和員工、相關股東提名人或TCI的 代理人(包括Kingsdale Advisors)的代理人(包括Kingsdale Advisors)作為其戰略股東顧問和委託書徵集代理， 也可以親自徵集委託書。 根據以下條款，TCI已聘請Kingsdale Advisors作為其戰略股東顧問和委託書徵集代理。 加上每次向股東或來自股東的電話會議的慣例費用，並將報銷某些自掏腰包的費用， 所有此類費用將由TCI承擔。此外，TCI可依據適用的加拿大公司和證券法規定的公共廣播豁免權 ，通過公共廣播(包括新聞稿、演講或出版物)以及適用的加拿大法律允許的任何其他方式，徵集代理委託書。 根據適用的加拿大公司法和證券法的要求，TCI可以通過公共廣播的方式(包括新聞稿、演講或出版物)以及適用的加拿大法律允許的任何其他方式徵集代理人。TCI及其 關聯公司的任何成員、合作伙伴、董事、高級管理人員或員工或其他代表TCI徵集代理的人員將不收取任何額外補償。本通函和TCI最終通函的準備和郵寄以及TCI徵集委託書的費用將由TCI承擔，前提是 在符合適用法律的情況下，TCI可以向CN要求報銷TCI因成功重組董事會而產生的自付費用，包括委託書徵集 費用和律師費。

除本通函預期或披露外，除本通函所載 所載資料或陳述外，任何人士不得 獲授權提供有關本通函所述事項的資料或作出任何陳述，如提供或作出該等資料或陳述，不得被視為已獲授權提供或作出 。

誰可以投票

雖然CN尚未正式召開會議或宣佈會議的記錄日期 ，但我們預計確定有權收到會議通知並在會議上投票的股東的記錄日期不超過大會召開前60天，且截至CN指定的記錄日期的每位登記股東將有權就大會或其任何延期或延會之前就每一事項持有的每股普通股投一票 。

如何投票

投票方式取決於您是註冊股東還是非註冊股東 。在這兩種情況下，如果您有任何疑問和/或需要幫助填寫您的藍色委託書或VIF表格 ，以便在CN發佈正式的會議通知及其管理通告後提供給最終的TCI通告， 請致電Kingsdale Advisors，在北美免費撥打1-866-581-1514，或在北美以外地區撥打1-416-867-2272(對方付費電話)， 或通過電子郵件contactus@kkr}聯繫Kingsdale Advisors(電話：1-866-581-1514，電話：1-416-867-2272)(對方付費電話) 或發送電子郵件至contactus@kk.

註冊股東

如果您的普通股是以您自己的名義在加拿大Computershare Trust Company(CN的轉讓代理)註冊的，您就是註冊股東。作為註冊股東，您可以出席 會議並親自投票。如果您是註冊股東且不會出席會議，或者如果您的普通股是以公司名義註冊的 ，您的普通股仍可通過授權另一名個人(稱為委託持有人)出席會議並投票表決您的普通股來計算。您應在CN發佈正式會議通知及其管理通知後，使用最終TCI通告中提供的藍色委託書 ，並遵循其中提供的説明。 如果您是計劃參加會議的註冊股東，並且希望親自在會議上投票表決您的普通股，儘管 最好如此，但無需填寫並返回委託書。你的投票將在會議上被計票。

如需幫助，請致電Kingsdale Advisors，在北美免費撥打1-866-581-1514 ，或在北美以外撥打1-416-867-2272(對方付費電話)，或發送電子郵件至contactus@kingsdalevisors.com。

非註冊股東

如果您實益擁有 以銀行、信託公司、證券經紀或其他被指定人的名義登記的普通股，或 以該中介為參與者的存託機構的名義登記的普通股，因此您沒有在CN的轉讓代理處以您自己的 名義登記普通股，則您是非註冊股東。

一旦CN發佈了正式的會議通知及其管理通知，TCI預計將向中介機構分發最終TCI通告和 藍色委託書或VIF的副本，以便進一步分發給非註冊股東。 會議的正式通知及其管理通告 之後，TCI將向中介機構分發最終的TCI通告和藍色的委託書或VIF，以便進一步分發給非註冊股東。通常，中介機構將使用服務公司(如Broadbridge Investor Communications(“Broadbridge”))將這些會議材料轉發給非註冊股東。非註冊股東 應仔細遵循適用的委託書或VIF表格中規定的程序，這些程序通常規定以下內容，具體取決於您收到的表格類型 ：

這些文件的目的是允許您對您實益擁有的普通股進行 投票。您應仔細按照您的藍色委託書或VIF表格 中的説明進行操作(視具體情況而定)。

如果您是非註冊股東，您可以親自出席會議並投票(或讓另一人作為委託書持有人代表您出席並投票)，只要您劃掉藍色委託書或VIF表格中指定的人的姓名 ，並在提供的空白處填寫您的姓名或您希望 代表您出席會議的其他人的姓名。在任何情況下，非註冊股東都應認真、迅速地遵守其中介和/或其服務公司的指示，包括有關何時何地交付藍色表格 委託書或VIF的指示。

如需幫助，請致電Kingsdale Advisors，在北美免費撥打1-866-581-1514 ，或在北美以外撥打1-416-867-2272(對方付費電話)，或發送電子郵件至contactus@kingsdalevisors.com。

由代表投票

委任人的委任

一旦CN發佈了正式的會議通知及其管理通告，TCI將以藍色的委託書或VIF形式提供姓名，預計將是Christopher Hohn，如果不是他，則是Ben Walker。您有權指定以委託書或VIF形式指定的 人以外的人或公司(不必是股東)代表您出席會議並代表您行事。您可以指定另一人 ，方法是刪除藍色委託書或VIF表格中指定的人員的姓名，並在收到的藍色委託書或VIF表格中提供的空白處插入該人員的姓名 。正確填寫並返回藍色 委託書或VIF表格，即表示您授權其中指定的人員出席會議並投票表決您的普通股。

行使酌情權

一旦CN發佈正式的會議通知及其管理通函，由TCI提供的您的藍色委託書或VIF表所代表的普通股將根據您在委託書或VIF表上的指示在任何可能要求的投票中投票或 拒絕投票(根據情況註明 贊成、扣留或反對)。如果您指定要採取行動的任何事項的選擇，您的普通股將相應地 投票。如果您沒有具體説明如何就某一特定事項投票，或者如果對任何事項提出了任何修正案，或者 如果其他事項被適當地提交會議，則在每種情況下，您的委託持有人都可以按照您的委託持有人 認為合適的方式投票表決您的普通股。截至本協議日期，TCI不知道有任何此類修訂、變更或其他事項將提交 會議採取行動。

如果您正確填寫並返回您的藍色委託書或VIF委派TCI代表作為您的委託書持有人，但沒有具體説明您希望如何投票，則您的普通股 將被投票：

撤銷

一旦CN發佈了正式的會議通知及其管理通函，您即可根據CN管理層的委託書徵集，通過填寫並遞交TCI提供的藍色委託書或VIF 以及最終的TCI通函，撤銷CN管理層 向您提供的委託書或VIF表格。 較新的委託書或VIF表格將撤銷您之前提供的與會議相關的任何和所有委託書。

已指定委託書的登記股東也可以在使用之前的任何時間 通過以下方式撤銷委託書：

非註冊股東可以通過提交另一份正確填寫的 代理或VIF表格，隨時撤銷發給中介或Broadbridge(或任何其他服務公司)的委託書或VIF ，因為最新的委託書或VIF表格將自動撤銷之前已經提交的任何表格，或者根據中介機構向非註冊股東發出的指示向 中介發出書面通知。

非註冊股東應在北美免費撥打1-866-581-1514與Kingsdale Advisors 聯繫，或在北美以外撥打1-416-867-2272(對方付費電話)，或通過電子郵件contactus@kingsdalevisors.com 聯繫Kingsdale Advisors ，以幫助確保之前提供給中介或Broadbridge(或任何其他服務 公司)的委託書或VIF被適當撤銷。

向反對和非反對股東交付與委託書相關的材料 受益股東

根據National Instrument 54-101，TCI目前不建議支付中介機構 向“反對受益所有人”送達本通知的費用。但是，一旦CN 正式召開會議併發佈會議通知和管理通告，TCI打算在Broadbridge 和適用的中介機構的協助下，將最終的TCI 通告、任何形式的委託書和/或VIF和其他代理材料以及表格54-101F7-請求投票指示(如果適用)、 直接發送給“反對受益者”和“不反對的受益者”。如果您是“反對受益者”或“非反對者受益者” ，且TCI或其代理人將最終的TCI通告以及任何形式的委託書和/或VIF直接發送給您，則您的姓名、地址以及有關您所持證券的信息 將根據適用的證券監管要求從CN或 代表您持有普通股的中介機構獲得。

根據National Instrument 54-101，TCI打算支付中介機構交付最終TCI通告、任何形式的代理和/或VIF和其他代理材料以及表格54-101F7-請求投票指示以“反對 受益者”的費用。

通知和訪問

TCI已選擇不使用、也不打算使用通知 和Access將本通函、TCI最終通函、任何形式的委託書或VIF或其他代理材料分發給登記股東 或非登記股東。

有表決權的證券和CN的主要股東

雖然CN尚未正式召開會議或宣佈創紀錄的會議日期 ，但我們預計確定有權收到會議通知並在會議上投票的股東的記錄日期將不超過會議前60天，並且截至CN 指定的記錄日期的每位登記在冊的股東將有權就在大會或其任何延期或延會 之前舉行的每項事項持有的每股普通股投一票。 我們預期有權確定有權收到會議通知並在會議 上投票的股東的記錄日期不超過會議日期的60天，而且截至CN 指定的記錄日期的每位股東將有權就大會或其任何延期或延期 舉行的每一事項持有的每股普通股投一票。儘管TCI目前還不知道，但我們預計，將於該記錄日期確定已發行普通股數量和將在會議上就每個事項投票表決的有權 普通股數量，並將在管理層 通函中列出。

經修訂的CN持續條款規定，任何 個人及其聯繫人不得直接或間接持有、實益擁有或控制 附加於CN所有投票權股份(通常可用於選舉CN董事)的總票數超過25%的投票權股份。此外，如果任何一位人士及其聯繫人 直接或間接持有、實益擁有或控制的CN有表決權股份總數超過25%的上限，則任何人不得親自或委託代表行使該人士或其 聯繫人直接或間接持有、實益擁有或控制的CN有表決權股份附帶的投票權 。

除以下規定外，除TCI外，有關TCI持有的普通股的受益 所有權、控制權或方向的信息不在TCI所知的範圍內。有關此信息，請 一旦提供給股東，請參閲CN將提供的與會議相關的管理通函。

據TCI所知，截至本通告日期，根據William H.Gates，III於2021年8月6日根據CN SEDAR檔案提交的最新預警報告系統報告(“蓋茨報告”)，除以下情況外，沒有任何個人或公司直接或間接地實益擁有、控制或指導附帶CN截至本通函日期的所有已發行和未發行的有表決權證券10%或更多投票權的有表決權證券

以下信息摘自蓋茨報告和蓋茨先生自蓋茨報告發表之日起提交的內幕報告。截至蓋茨報告發表之日，Cascade Investment，L.L.C.(“Cascade”)持有77,787,431股普通股，約佔已發行普通股的10.97%。 蓋茨先生是Cascade的唯一成員，因此實益擁有Cascade持有的普通股。此外，蓋茨先生是比爾和梅林達·蓋茨基金會信託基金(“信託基金”)的共同受託人，截至蓋茨報告發表之日，該信託基金持有13,907,283股普通股，約佔已發行普通股的1.96%。作為信託的共同受託人，蓋茨先生被視為 實益擁有信託持有的普通股。根據蓋茨的報告，截至蓋茨報告的日期，蓋茨被認為 實益擁有91,694,714股普通股，佔已發行普通股的12.93%。

蓋茨先生自蓋茨報告發布之日起提交的內幕報告 表明，自蓋茨報告發布之日起：

因此，截至本通函日期，蓋茨先生被視為 實益擁有81,791,990股普通股，約佔已發行普通股的11.55%。

上述百分比是根據CN管理層在截至2021年6月30日的三個月和六個月過渡期的討論和分析中披露的截至2021年6月30日的707,900,000股已發行普通股 。

高管薪酬、負債、重大交易利息、管理合同和股權薪酬計劃

有關CN、其董事和高級管理人員以及會議的其他信息 不在TCI的權力範圍內，因為此類信息只提供給CN的管理層 ，一旦提供給股東，CN將在與會議相關的管理通告中列出， 包括CN的現任董事、管理層的董事被提名人的信息(如表格51-102F5- 所規定的那樣)，因此這些信息並不在TCI的權力範圍之內 ，因為此類信息只提供給CN的管理層 ，一旦提供給股東，這些信息將在CN提供的與會議相關的管理通告中列出(按照表格51-102F5- 的規定資料通告)、CN行政人員及董事的薪酬(如表格51-102F6所訂明-高管薪酬報表 )，CN的企業管治常規(如表格58-101F1所規定-公司治理 披露)、CN的執行人員和董事或他們各自的聯繫人或關聯公司的債務、可能與CN簽訂的管理合同、CN的股權補償計劃下授權發行的證券、CN的任何 董事和高級管理人員在將在會議上採取行動的事項中的利益，以及任何“知情的 人”(該術語在國家文書51-102中定義)的任何直接或間接的重大利益。持續披露義務)或任何 自CN最近完成的財政年度開始以來的任何交易中，或 在任何已對CN或其任何子公司產生重大影響或將產生重大影響的擬議交易中。有關此信息， 請參閲CN將提供的與會議相關的管理通函(一旦提供給股東)，以及CN在www.sedar.com的SEDAR上提交的其他持續披露。 請參閲CN將提供給股東的管理通函，以及 CN在SEDAR(www.sedar.com)上提交的其他連續披露。然而，這些信息可能已經過時。

本通告所載資料

除非另有説明，否則本通知中包含的有關CN的信息摘錄自加拿大證券監管機構和其他公共來源的公開可獲得的文件或記錄，或基於這些文件或記錄。儘管TCI不知道此處包含的任何摘自 或基於此類文件和記錄或其他公共來源的陳述是不真實或不完整的，但TCI不對 從此類文件、記錄和公共來源獲取或基於此類文件、記錄和公共來源獲取的信息的準確性或完整性承擔任何責任，也不對CN未能公開披露可能已經發生或可能影響任何此類信息的重要性或準確性的 任何事件或事實承擔任何責任。 但TCI不知道這些事件或事實。

本通函不構成在任何司法管轄區內的任何人出售或邀請購買任何證券或委託書的要約或邀約 ，在任何司法管轄區 未獲授權或提出要約或邀約的人沒有資格出售或邀約購買任何證券或委託書，或向 向其提出要約或邀約購買任何證券或委託書被視為違法的任何人出售或邀約購買任何證券或委託書。 在任何司法管轄區 未獲授權或提出要約或要約邀約的人 沒有資格出售或邀約購買任何證券或委託書。本通函的交付在任何情況下均不會 暗示本通函所載信息自該等信息在本通函中公佈的日期 之日起沒有變化。

本通函副本可應要求免費向Kingsdale Advisors索取，聯繫方式為：在北美免費撥打1-866-581-1514，或在北美以外地區撥打1-416-867-2272(對方付費電話)，或發送電子郵件至contactus@kingsdaleAdvisors.com，或通過SEDAR www.sedar.com獲取。

附加信息

與CN有關的其他信息，包括其日期為2021年2月1日的年度 信息表和其日期為2021年3月9日的先前管理信息通告，以及關於即將召開的會議的管理 通告(一旦CN提交)，正在或預計將提交給加拿大證券 管理人。這些信息可以通過SEDAR獲得，網址為www.sedar.com，發行商簡介為CN。關於CN的財務信息 在截至2021年6月30日的三個 和六個月過渡期及其最近結束的財政年度的比較財務報表和管理層的討論和分析中提供，這些信息可以在SEDAR www.sedar.com 上的CN發行人簡介下找到。任何人都可以 免費獲得CN的財務報表副本和管理層的討論和分析，方法是聯繫CN的公司祕書(電話： (514)399-7091)或投資者關係部副總裁(電話：(514)399-0052)。CN的審計師是畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)。

批准

除非另有説明，否則此處包含的信息均自本協議日期起 提供。本通函的內容和寄送均已經TCI批准。

2021年9月27日

TCI基金管理 有限公司
CIFF Capital UK LP
兒童投資大師基金

作者：TCI基金管理有限公司，代表其本人，並作為CIFF Capital UK LP和兒童投資大師基金的投資經理

署名：克里斯托弗·霍恩(Christopher Hohn)

導演