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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度七月三十一日, 2021

或

☐			根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

在由至至的過渡期內

委託文件編號：001-38291

縫紉修復公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州									27-5026540
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)									(國際税務局僱主識別號碼)

蒙哥馬利街1號, 套房1500

舊金山, 加利福尼亞94104

(主要執行機構地址和郵政編碼)

(415) 882-7765

註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題

商品代號

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股，每股票面價值0.00002美元

SFIX

納斯達克全球精選市場

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

是☒無☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。

是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒無☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒無☐

1

---

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器：

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

截至2021年1月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一天，註冊人的非關聯公司持有的有投票權的A類普通股和B類普通股的總市值約為$6,126,944,119及$87,794,779分別基於2021年1月29日納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)報道的註冊人A類普通股每股95.44美元的收盤價。

截至2021年9月21日，註冊人的A類普通股流通股數量為每股面值0.00002美元79,309,535，以及註冊人B類普通股的流通股數量，每股票面價值0.00002美元，29,422,439.

以引用方式併入的文件

註冊人根據第14A條向美國證券交易委員會提交的2021年股東年會最終委託書的部分內容將在本表格10-K年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，其內容通過引用併入本表格10-K年度報告的第三部分第10-14項。

2

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目錄

頁面 數

第一部分

第1項。

業務

4

第1A項。

風險因素

12

第1B項。

未解決的員工意見

33

第二項。

屬性

33

第三項。

法律程序

34

第四項。

煤礦安全信息披露

34

第II部

第五項。

註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

34

第6項

選定的財務數據

35

第7項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

36

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

45

第8項。

財務報表和補充數據

46

第九項。

會計與財務信息披露的變更與分歧

69

第9A項。

管制和程序

69

第9B項。

其他信息

70

第三部分

第10項。

董事、高管與公司治理

71

第11項。

高管薪酬

71

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜

71

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

71

第14項。

首席會計費及服務

71

第IV部

第15項。

展品、財務報表明細表

72

第16項。

表格10-K摘要

75

簽名

76

除非上下文另有暗示，本年度報告中10-K表格(“年度報告”)中提及的“Stitch Fix”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指Stitch Fix，Inc.及其子公司(在適當情況下)。

3

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第一部分

關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述，如果這些風險、不確定性和假設從未實現或被證明是不正確的，可能會導致我們的結果與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。本年度報告中包含的非純粹歷史性的陳述屬於前瞻性陳述，符合1933年“證券法”(經修訂)第27A條或“證券法”(經修訂)和“1934年證券交易法”(經修訂)第21E條或“交易法”的含義。前瞻性陳述通常通過使用諸如但不限於“預期”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”、“將”以及旨在識別前瞻性陳述的類似表述或變體。這些陳述是基於我們管理層的信念和假設，而這些信念和假設又是基於管理層目前可獲得的信息。這類前瞻性陳述會受到風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能會導致實際結果和某些事件的時間與這類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於下文第一部分第1A項下題為“風險因素”一節所討論的因素。此外，此類前瞻性陳述僅代表截至本年度報告發布之日的情況。除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映此類陳述發佈之日之後的事件或情況。

項目1.業務

概述

縫合修復正在改變人們尋找自己所愛的方式。

Stich Fix的靈感來自於客户至上、以客户為中心的新零售方式的願景。人們買什麼、穿什麼很重要。當我們為客户提供良好的服務時，我們會幫助他們發現和定義自己的風格，我們會幫他們找到合身的牛仔褲，我們會在早上做好準備時減輕他們的焦慮和壓力，我們會在面試和第一次約會時給他們信心，我們會讓他們有時間重新開始自己的生活，或者和家人在一起。最重要的是，我們很幸運在我們的客户看起來、感覺到並最終成為最好的自己方面起到了很小的作用。

Stich Fix在美國和英國運營。自2011年成立以來，我們已經通過服裝、鞋子和配飾的個性化發貨，幫助數百萬男性、女性和兒童發現和購買他們喜歡的東西。目前，客户可以通過以下兩種方式之一與我們互動，這兩種方式結合在一起，形成了一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統：(1)通過我們的算法接收由Stitch Fix造型師發送的個性化服裝發貨(“Fix”)；或(2)基於個性化的服裝和單品推薦(“Freestyle”)直接從我們的網站或移動應用程序購買。客户可以選擇安排自動發貨或在我們的網站或移動應用程序上填寫樣式配置文件後按需訂購Fix。在收到修復後，我們的客户購買他們想要保留的物品，並退回其他物品(如果有的話)。Freestyle利用我們的算法來推薦個性化的服裝和單品推薦，這些推薦會全天更新，並會隨着我們對客户的更多瞭解而不斷髮展。

Stich Fix是一家專注於女裝的公司。在我們最初的幾年裏，我們能夠深入瞭解我們的客户和商品，並建立傾聽客户意見、迴應反饋並提供個性化體驗的能力。自那以後，我們已經將這些功能擴展到男士、兒童、小朋友、孕婦和Plus服裝，以及鞋子和配飾。

當我們能夠幫助客户一次又一次地找到他們所愛的東西，建立長期的、值得信賴的關係時，我們就是成功的。我們的客户與我們分享個人信息，包括詳細的款式、尺碼、合身和價格偏好，以及獨特的輸入信息，例如他們在特定場合穿多長時間一次，或者他們喜歡炫耀或遮蓋身體的哪些部位。我們的客户有動機與我們分享這些個人信息，併為我們提供持續的反饋，因為他們意識到這樣做會帶來更個性化和更成功的體驗。這種反饋還能幫助我們更好地為其他客户提供服務，從而產生有價值的網絡效應。截至2021年7月31日，我們大約有416.5萬名活躍客户。有關我們如何定義和計算活躍客户的信息，請參閲標題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--關鍵財務和運營指標”一節。

我們提供的人類體驗是由數據科學提供動力的。我們的數據科學能力由我們豐富的數據集和我們的專有算法組成，通過增強客户體驗和推動業務模式效率來推動我們的業務。我們的絕大多數客户數據是由客户直接和明確地提供的，而不是推斷、抓取或從其他來源獲得的。我們還收集了大量的商品數據，如內縫、口袋形狀、輪廓和合身。這個龐大且不斷增長的數據集為我們在整個業務中使用的專有算法提供了基礎，包括那些預測購買行為、預測需求、優化庫存以及使我們能夠設計新服裝的算法。我們相信，我們的數據科學能力給我們帶來了顯著的競爭優勢，隨着我們數據集的增長，我們的算法也變得更加強大。

4

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有了Fix，我們通過定製的、基於網絡的造型應用程序來利用我們的數據科學，該應用程序從我們廣泛的商品選擇中向我們的造型師提供建議。然後，我們的造型師會在每一次修復中發送我們商品中最相關的項目。我們的造型師提供個人風格，為所選的每一件商品提供造型建議和背景，並幫助我們與客户發展長期關係。

我們提供來自老牌和新興品牌的多種價位和款式的商品，以及我們自己的自有品牌，我們稱之為獨家品牌。我們的許多品牌合作伙伴也專門為我們的客户設計和供應產品。

行業概述

技術正在推動各行業的轉型

技術創新深刻地影響了消費者發現和購買產品的方式，迫使企業適應並有效地與消費者打交道。我們相信，擁抱這些變化並真正以消費者為中心的新商業模式將成為這個不斷變化的環境中的贏家。

服裝、鞋子和配飾市場規模巨大，但許多零售商未能適應消費者行為的變化

美國的服裝、鞋子和配飾市場很大，但我們認為許多實體零售商未能適應不斷變化的消費者偏好。從歷史上看，實體零售商一直是美國服裝、鞋子和配飾銷售的主要來源。隨着時間的推移，實體零售業發生了變化，銷售人員在個人層面上了解每一位客户的時代已經過去。我們相信，今天的許多消費者認為傳統的零售體驗是客觀的、耗時的和不方便的。這導致了許多大型百貨商店、專業零售商和零售連鎖店的財務困難、破產和關閉門店，新冠肺炎疫情進一步加劇了這種情況，因為消費者在實體店購物感覺不太舒服。

電子商務正在增長，但進一步使購物體驗去個性化

互聯網為消費者購買服裝創造了新的機會。電子商務繼續從實體零售中奪取市場份額。第一波電子商務公司優先考慮低價和快速交貨。這種以交易為中心的模式非常適合商品化的產品，當消費者已經知道他們想要什麼的時候。然而，我們認為，當消費者不知道自己想要什麼，價格和送貨速度不是主要的決策驅動因素時，電子商務公司往往會做不到。網上有大量的服裝、鞋子和配飾可供消費者選擇，而搜索和過濾是尋找適合自己風格、身材和場合的物品的糟糕工具。電商公司也缺乏必要的關鍵個人接觸點來幫助消費者找到他們喜歡的東西，進一步使購物體驗去個性化。

個性化是下一波浪潮

如今，零售商必須找到一種方法，在個人層面上與消費者建立聯繫，並方便地融入他們的生活方式，才能與之相關。零售業的個性化可能是困難和微妙的，因為消費者考慮了許多難以表達的因素，包括款式、尺寸、合身程度、手感和場合。我們相信，消費者尋求個性化的零售體驗，這是我們通過數據科學和人類判斷的結合而提供的動力。

競爭

服裝零售業競爭激烈。我們的競爭對手包括銷售服裝、鞋子和配飾的電子商務公司；本地、全國和全球百貨商店；專業零售商；折扣連鎖店；獨立零售店；以及這些傳統零售競爭對手的在線產品。此外，我們還經歷了其他產品和體驗類別對消費者可自由支配支出的競爭。

我們的競爭主要基於客户體驗、品牌、產品選擇、質量、便利性和價格。我們相信，我們能夠有效地競爭，因為我們為客户提供了我們的競爭對手無法比擬的個性化和有趣的購物體驗。此外，作為一家沒有實體店的電子商務公司，我們相信新冠肺炎疫情增強了我們在零售業的競爭地位。有關更多信息，請參閲第一部分，項目1A“風險因素--我們的行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的經營業績可能會受到不利影響”。

我們的服務

我們通過個性化的服裝、鞋子和配飾幫助數百萬客户發現和購買他們喜歡的東西。

我們的數據科學優勢

我們的數據科學能力為我們的業務提供動力。這些功能包括我們豐富且不斷增長的詳細客户和商品數據集，以及我們的專有算法。我們在整個業務中使用數據科學，包括塑造我們的客户，提供個性化的直接購買選項，預測購買行為，預測需求，優化庫存，以及設計新服裝。

5

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我們的數據集特別強大，因為：

•我們的絕大多數客户數據是由客户直接和明確地提供的，而不是推斷、抓取或從其他來源獲得的；

•我們的客户有動機向我們提供相關的個人數據，無論是在首次註冊時，還是隨着時間的推移，他們使用我們的服務，因為他們相信這將改善他們的購物體驗；以及

•我們的商品數據跟蹤維度，使我們能夠預測購買行為並提供更個性化的體驗。

平均而言，完成我們風格簡介的客户會為我們提供100多個有意義的數據點，包括詳細的款式、尺碼、合身程度和價格偏好，以及獨特的輸入信息，比如他們在特定場合的着裝頻率，或者客户喜歡炫耀或遮蓋身體的哪些部位。隨着時間的推移，通過他們對收到的修復和Freestyle訂單的反饋，客户會分享關於他們的偏好的額外信息，以及關於他們保留和退貨的商品的詳細數據。從歷史上看，我們80%以上的發貨都得到了客户的直接反饋。這一反饋循環推動了重要的網絡效應，因為我們的客户提供的數據不僅為我們提供了針對特定客户的個性化能力，而且還幫助我們更好地為其他客户提供服務。此外，Style Shuffle是一個互動的移動和基於網絡的功能，參與者可以在其中對Stitch Fix的商品和服裝進行評分，這為我們提供了額外的數據，以加強我們對客户品味和風格偏好的理解。

我們相信，我們的專有商品數據集有別於其他零售商。我們用大量信息屬性對每個SKU進行編碼，以幫助我們的算法為客户提供更好的推薦。我們為每個SKU存儲的信息包括：

•基本數據，如品牌、尺寸、顏色、圖案、輪廓、材質；

•物品尺寸，如袖口的長度、寬度、直徑、領子到第一粒鈕釦的距離；

•細緻入微的描述，比如這件衣服對喜歡預科生服裝的客户來説有多合適，或者它是否適合正式活動；以及

•客户反饋，比如這件衣服如何適合5英尺10英寸的客户，或者這件衣服在年輕母親中有多受歡迎。

我們的算法使用我們的數據集將商品與我們的每個客户進行匹配。對於客户和商品的每一種組合，我們根據客户和其他客户的喜好和購買歷史，以及商品的屬性和過去的性能，計算客户保留該商品的可能性。

數據科學與人類判斷的配對

數據科學和人類判斷的結合推動了更好的客户體驗和更強大的商業模式。我們先進的數據科學能力可以為我們的造型師和客户利用我們的數據的力量，為我們的造型師和客户生成預測性建議，以簡化管理流程，並在Freestyle的情況下，近乎實時地生成高度個性化的項目和服裝建議。對於希望得到造型師幫助的客户，這些造型師增加了一層關鍵的上下文、人工決策，增強和改進了我們的算法選擇，創造了終極個性化體驗。

我們的差異化價值主張

我們對客户的價值主張

我們的客户喜歡我們的服務有很多原因。我們幫助客户以方便和有趣的方式找到他們喜歡的服裝、鞋子和配飾。無論是通過Freestyle還是Fix，我們都會為客户提供他們可以信賴的個性化購物體驗和專業造型建議，從而節省他們的時間。我們相信，我們的個性化能力消除了無休止地滾動瀏覽客户在其他電子商務平臺上體驗的數百種商品的挫折感。

客户也看重我們商品的質量和多樣性，因為我們提供他們熟悉的品牌，提供他們在其他地方找不到的商品，並通過讓他們接觸他們可能從未嘗試過的新品牌和款式來擴大他們的時尚調色板。我們自豪地為不同年齡、不同身材、不同品味、不同地理位置和不同價格偏好的女性、男性和兒童提供服務。

我們對品牌合作伙伴的價值主張

我們相信，對於我們的品牌合作伙伴來説，我們是首選的渠道和強大的增長機會。與許多銷售渠道不同，我們不依賴折扣或促銷。此外，通過向我們的客户介紹他們可能沒有購買的品牌，我們幫助我們的品牌合作伙伴接觸到他們原本可能無法接觸到的客户。此外，我們根據客户反饋為我們的品牌合作伙伴提供洞察力，幫助我們的品牌合作伙伴改進和發展他們的商品，以更好地滿足消費者需求。

6

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我們的強項

自2011年成立以來，我們已經向客户發運了數百萬份訂單。我們之所以取得這一成就，歸功於我們的以下主要優勢：

•我們豐富的客户和商品數據；

•我們的專業數據科學團隊以及專有和預測算法；以及

•我們的專業造型師團隊。

我們的戰略

我們的目標是改變人們尋找自己所愛的方式。我們計劃繼續推行以下措施，以達致這個目標：

•拓展我們與現有客户的關係；

•獲取新客户；以及

•拓展我們的潛在市場。

它是如何工作的

客户可以通過兩種方式與我們互動，這兩種方式結合在一起，形成了一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統。第一個是“Fix”，這是一種個性化的服裝裝運，由Stitch Fix Stylist發送，由算法通知。第二種是“Freestyle”，這是一種為每個客户個性化的服裝、鞋子和配飾的在線分類，客户可以從這些客户那裏購買。

Stitch Fix是一個Stitch Fix品牌的盒子，其中包含一系列個性化的服裝、鞋子和配飾，根據我們的算法，由Stitch Fix造型師發送並交付給客户，讓他們在自己的家裏舒適地試穿。他們可以保留Fix中的部分、全部或不保留任何項目，並輕鬆退還Fix中提供的預付郵資袋子中的任何項目。在每一次修復中，造型師都會向客户發送由我們的算法推薦給客户的各種商品中的商品。這些算法推薦基於客户的個人風格檔案、他們自己的訂購行為、我們客户羣的綜合歷史行為，以及我們收集的關於我們可用每種商品的綜合歷史數據。

我們與我們的客户有許多接觸點。在客户收到他們的第一個修復程序之前，他們會與我們分享以下信息：

•樣式配置文件。註冊後，每個客户都會在我們的網站或移動應用程序上填寫一份風格簡介。風格配置文件允許我們向客户介紹自己，發起對話，並開始收集數據。

•致造型師的個人備註。客户可以在下單或收到定單後與他們的造型師分享個人筆記。例如，客户可能會為朋友的婚禮索要鞋子，或者為即將到來的假期索要短褲。這些個人筆記使我們能夠更好地個性化修復。

在完成初始樣式配置文件後，客户可以選擇他們喜歡的訂購頻率，並可以選擇他們想要收到修復的確切日期。我們目前提供兩種類型的修復計劃：

•自動裝運。客户可以選擇每兩到三週進行一次自動發貨修復，可以是每月一次、每兩個月一次或每季度一次。

•按需。我們的按需選項允許客户在任何時候安排一次性修復，而不是使用自動發貨選項，或者除了使用自動發貨選項之外。按需客户在每次退房時都會被提示安排他們的下一次修復，但沒有義務這樣做。

我們認識到我們的客户有不同的需求，因此我們的固定頻率選項是我們個性化客户體驗的另一種方式。客户可以隨時增加或減少固定頻率，還可以輕鬆地重新安排任何給定的發貨時間，以更好地滿足他們的需求。每個Fix都被送到客户選擇的地址。

我們正在投資於產品體驗，我們相信這將推動更大的個性化，如Fix Preview。Fix Preview讓客户有機會在發貨前查看他們下一次Fix的建議項目，讓客户有機會向他們的造型師提供反饋，並對他們收到的項目有更多的控制。

我們還提供Extras功能，允許客户選擇襪子、胸罩、內衣和其他內衣等物品，然後將這些物品添加到造型師為他們的修復選擇的物品中。

除了個性化的服裝、鞋子和配飾選擇外，每個Fix還包括一份造型師的個人説明和一張款式卡片，為客户提供每件衣服的着裝想法。

一旦客户決定保留哪些物品，他們就可以通過我們的網站或移動應用程序輕鬆地結賬並選擇下一次修復的交付日期。

7

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我們在美國向客户收取20美元的造型費用，在英國(“UK”)收取10 GB的造型費用，這筆費用將計入購買的商品中。對於我們的Style Pass客户，我們在美國收取49美元的年費，美國是唯一提供Style Pass的國家，它提供全年無限的造型，並計入全年購買的商品中。如果客户選擇保留造型師為他們挑選的所有商品，他們將獲得整批發貨的折扣，在美國和英國，這一折扣分別為25%和20%。客户可以退還他們不想要的物品，或者更換不同尺寸的物品(如果有的話)，使用Fix遞送的預付郵資的袋子。我們要求客户在收到修復後三個日曆日內將他們不想購買的物品退回給我們。

有了Freestyle，客户可以訪問我們的網站或移動應用程序，從個性化的推薦項目和服裝中直接購買服裝、鞋子和配飾。通過Freestyle入駐的客户將完成一個風格測驗，我們用它來建立一個個性化的商店，裏面有精心策劃的商品，隨着我們對客户瞭解的更多，這些商品將繼續發展。對於以前在我們的平臺上進行購買的客户，我們的Freestyle算法利用其他數據點，包括：客户的風格檔案、過去的購買、風格洗牌響應，以及我們關於客户和商品的彙總歷史數據。客户可以通過以下功能與Freestyle互動：

•為你量身定做潮流。客户可以發現併購買一系列針對每個客户個性化的流行外觀。這些選擇基於它們的樣式配置文件、樣式洗牌響應和流行樣式。

•完成你的裝扮。在客户從我們這裏購買了至少一件物品後，客户將能夠購買完整的服裝，以補充他們購買的Stitch Fix。

•類別。客户可以找到按類別管理的作品，這些類別由他們的風格測驗、風格簡檔和流行風格提供信息。

•再買一次吧。客户可以購買以前購買的任何商品的新顏色、新印花或新尺寸。

購買的自由式商品可以使用每個貨件中包括的預付郵資郵資袋進行交換或退貨。購買自由式服裝不收取造型費用。

在客户收到訂單後，他們被邀請提供有關產品的合格性、價格、款式和質量的反饋。這個反饋通知我們的算法和造型師改進每個未來的訂單。我們還通過Style Shuffle收集反饋，提供額外的數據，以加強我們對客户品味和風格偏好的理解。

我們的商品、品牌合作伙伴和獨家品牌

我們商品選擇的廣度對我們的成功至關重要。我們的算法過濾了1000多個SKU，向我們的造型師或客户推薦相關商品的子集，他們利用這些信息來選擇或購買商品。我們從品牌合作伙伴那裏採購商品，也製作自己的商品來滿足未得到滿足的客户需求。我們提供各種價位的服裝、鞋子和配飾。我們目前為以下類別的客户提供服務：女性、男性、兒童，以及小兒科、母性和Plus。

品牌合作伙伴

我們與多個價位和款式的老牌和新興品牌合作。我們與許多品牌合作伙伴一起開發專門銷售給Stitch Fix客户的第三方品牌產品。這種排他性使我們的客户可以發現在其他地方買不到的個人推薦的產品。

2020年，我們成立了Stitch Fix Elevate Grant&Mentorship Program(“Elevate計劃”)，其使命是幫助發展、指導和支持黑人、土著和有色人種(“BIPOC”)擁有的服裝和配飾業務，並將Elevate計劃獲得者納入為Stitch Fix平臺上的新品牌合作伙伴。

獨家品牌

我們還設計並將我們自己的風格(我們稱之為獨家品牌)推向市場，以瞄準我們的銷售團隊在市場上採購無法滿足的特定客户需求。我們使用數據科學為我們的獨家品牌識別和開發新產品。然後，我們將數據與設計團隊的專業知識配對，將這些新產品推向市場。我們希望，隨着我們獲得更多的數據和反饋，我們的產品開發工作將為我們的客户提供更好的產品。

獨家品牌是我們業務中有意義的一部分，我們希望它們成為我們投資組合中永久的一部分。然而，我們對我們的品牌合作伙伴和我們的獨家品牌提供的商品組合沒有具體的目標，預計它會隨着時間的推移而波動。當我們發現市場上的機會或缺口時，我們將繼續開發產品。

採購

我們幾乎所有的商品都直接從我們的品牌合作伙伴或獨家品牌商品供應商那裏購買，他們負責整個製造過程。

8

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為了生產我們獨有的品牌，我們與商品供應商簽約，他們負責整個製造過程。其中一些供應商經營自己的製造設施，另一些則將製造分包給其他方。我們的供應商一般都同意我們的標準供應商條款，這些條款管理着我們的業務關係。雖然我們沒有與我們的供應商簽訂長期協議，但我們與各種不同的供應商有着長期的關係，我們認為這些供應商都是令人滿意的。

我們所有的獨家品牌商品都是根據我們的規格生產的，我們要求我們的所有供應商遵守適用的法律和嚴格的行為標準。我們聘請了獨立的公司，對生產我們獨家品牌的工廠的工作條件進行審計。如果審核發現潛在問題，我們要求供應商制定糾正措施計劃，使工廠符合我們的標準，否則我們可能會中斷與供應商的關係。我們要求所有為我們生產獨家品牌商品的新工廠在縫紉機開始生產之前都要經過審核。

庫存管理和實施

我們有七個履約中心，其中六個在美國(位於亞利桑那州、德克薩斯州、賓夕法尼亞州、佐治亞州和印第安納州)，一個在英國。

2020年11月，我們簽訂了一項協議，租賃約70萬平方英尺的空間，用作猶他州鹽湖城的履約中心，這將是我們在美國的第七個履約中心。我們預計這個設施將在2022年初開始從供應商那裏接收商品，並將產品運往客户。

在我們的執行中心，我們的算法提高了分配、批量挑選、運輸、發貨、退貨和持續流程改進等流程的效率。我們有一個逆向物流業務來管理退貨商品。我們專門的退貨接收區域的專家退貨團隊接受、處理退貨並將其重新分配到我們的庫存中，以便可以為另一個Fix或Freestyle訂單提供商品。我們在庫存管理方面的專業知識使我們能夠快速週轉庫存，從而提高營運資金效率。

季節性

我們業務的季節性與傳統零售商不同，比如典型的假日季收入高度集中。從歷史上看，我們的淨銷售額在整個財年都在增長，因為我們獲得了更多的活躍客户，儘管活躍客户的增加可能會在不同時期波動。在截至2021年的財年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度，我們分別確認了23%、24%、26%和27%的年度淨銷售額。

知識產權

我們通過商標、域名、版權、商業祕密和專利的組合以及合同條款和對使用我們專有技術的限制來保護我們的知識產權。我們的主要商標資產包括在美國和一些外國司法管轄區註冊的商標“Stitch Fix”和“Fix”、我們的標識和標語，以及多個自有品牌服裝和配飾品牌。我們已經申請在美國和其他司法管轄區註冊或註冊我們的許多商標，我們將尋求更多的商標註冊，只要我們認為它們將是有益的和具有成本效益的。

我們在美國和國外申請專利，並打算尋求額外的專利保護，直到我們認為這將是有益的和具有成本效益的程度。

我們是包括“stitchfix”和類似變體的多個國內和國際域名的註冊持有者。我們還擁有許多自有品牌名稱和其他相關商品名稱和口號的域名註冊。

我們的專有算法技術(專利申請中包含的算法技術除外)受商業祕密法律保護。

除了我們的知識產權提供的保護外，我們還與我們的員工、顧問、承包商和業務合作伙伴簽訂保密和專有權利協議。我們的員工也受發明轉讓協議的約束。我們通過在我們網站上的客户使用條款和我們的供應商條款和條件中作出規定，進一步控制我們專有技術和知識產權的使用。

政府監管

與所有在互聯網上運營的零售商和公司一樣，我們必須遵守各種國際、美國聯邦和州法律，這些法律涉及支付處理、消費者保護、消費者信息隱私以及其他有關不公平和欺騙性貿易行為的法律。

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我們銷售的服裝、鞋子和配飾也受到美國和英國政府機構的監管。這些法規主要涉及產品標籤、許可要求、易燃性測試和產品安全。我們還受到環境法律、規則和法規的約束。同樣，我們銷售的服裝、鞋子和配飾也受美國和其他國家關於使用野生動物產品進行商業和非商業貿易的進口法規的約束，包括美國魚類和野生動物服務局(U.S.Fish and Wildlife Service)。我們估計，在本財政年度或不久的將來，不會有任何重大的資本開支用於環境控制事項。

人力資本

員工人數

截至2021年7月31日，我們約有11,260名全職和兼職員工，其中包括5700多名造型師，4100名履行中心員工，360名工程師和數據科學家，250名客户體驗員工，190名銷售員工，以及660名一般和行政員工。截至目前，我們84%的員工、50%的管理團隊和50%的董事會成員都是女性。

僱員關係

我們的員工中沒有一個是由工會代表的。我們沒有經歷過任何因員工糾紛而停工的情況，我們認為我們與員工的關係很好。

我們重視員工的反饋，並至少每年進行匿名員工敬業度和滿意度調查，每季度進行一次脈搏調查，用來確定什麼對我們的員工來説是重要的，並發展公司的做法和政策。

薪酬公平

我們相信，薪酬平等就是同值工作的同工同酬。通過根據員工的角色、地點和市場數據公平一致地支付員工薪酬，公司可以確保員工的薪酬不會基於性別、種族或民族等因素。我們知道，這些主觀因素可以起到補償的作用，對僱員是不利的，也可以是有利的，因此，我們的薪酬哲學植根於薪酬公平作為指導原則。

從Stitch Fix成立之初，我們就建立了一套同工同酬的制度。我們相信，公平和不偏不倚的薪酬結構是在我們內部和外部推動更具包容性的文化的關鍵組成部分-最終幫助我們吸引和留住最高素質的人才。這也意味着，我們可以維持這樣一個系統，它為自私的政治或個人目標創造了較少的動機，並創造了內在的動機，以推動集體成功和客户的幸福。

我們每年都會聘請第三方審核我們的薪酬數據。雖然我們對我們的方法和理念有信心，但我們希望通過採用適當和被接受的方法和標準，確保我們的薪酬制度經得起外部審查。結果繼續顯示，在Stitch Fix，不同性別、種族或任何其他受保護階層的薪酬沒有顯著差異，女性每賺1美元，可比男性每賺1美元，BIPOC員工每可比白人員工每賺1美元，就能賺1美元。

我們將繼續每年分析這些數字，以確保我們保持薪酬公平。雖然我們同工同酬，但其他偏見也會影響薪酬。考慮到這一點，我們繼續保持警惕，並審查我們組織中的升級和晉升等領域，以確保我們正在努力識別和減輕這些過程中的任何偏見。

多樣性、公平性和包容性

我們的多元化、公平和包容戰略的目標是確保我們的人員和業務實踐使我們能夠建立一個反映我們所在社區的豐富性的公司、產品和體驗。我們知道，多元化的員工基礎使Stitch Fix變得更好，我們的想法更強大，我們的經驗更廣泛地與我們今天服務的客户產生共鳴，並將在未來服務。我們努力實現公平的做法，以減少招聘和晉升、員工體驗以及供應商和品牌參與等領域的偏見。我們投資於員工學習和成長的空間，使他們有能力設計和維護公平的制度和流程。

為了確保我們正在進行的多樣性、公平性和包容性戰略以數據為依據並植根於數據，我們着手更深入地瞭解我們的公司人口統計數據，並確定需要改進的明確基線。我們在這項工作中的目標是推動知識、精確度和透明度-不僅是為了我們內部，也是為了促進對話和信息共享，這對於為更廣泛的行業開闢一條前進道路至關重要。

我們還建立了員工資源組，我們稱之為縫合修理組(Stitch Fix Community)。我們的Stitch Fix社區的目標是為那些歷史上在我們更廣泛的社會中被邊緣化的代表不足的羣體中的個人創造更多的包容性和歸屬感，以我們的使命為基礎，激勵人們成為最好的、真實的自己，併為員工創造機會，讓他們與我們的領導人分享他們的觀點，並在更深的層面上相互聯繫。每個Stitch Fix社區都有兩個聯合領導，他們在整個公司都得到支持，他們的領導能力得到認可，並通過學習和發展投資以及年度特別股權撥款來補償他們的時間。

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公司和可用的信息

我們於2011年在特拉華州成立，名稱為Rack Habit Inc.。2011年10月，我們更名為Stitch Fix，Inc.。我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州舊金山市蒙哥馬利街1號，Suite1500，郵編：94104，電話號碼是(4158828765)。我們的網站位於www.stitchfix.com，我們的投資者關係網站位於https://investors.stitchfix.com.

我們以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告修正案。在我們向美國證券交易委員會提交或提供這些報告後，我們將在合理可行的情況下儘快通過我們的投資者關係網站免費提供這些報告的副本。證券交易委員會在www.sec.gov上設有一個網站，其中包含以電子方式提交給證券交易委員會的有關Stitch Fix和其他發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。

我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息不包含在本年度報告或我們提交給證券交易委員會的任何其他報告或文件中，也不構成本年度報告或任何其他報告或文件的一部分，對我們網站的任何提及僅作為非活躍的文本參考。

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第1A項。風險因素。

風險因素彙總

我們的業務面臨許多風險。以下摘要重點介紹了您對我們的業務和前景應考慮的一些風險。此摘要並不完整，下面總結的風險並不是我們面臨的唯一風險。您應該仔細查看和考慮下面的“風險因素”中更詳細地描述的風險和不確定性，其中包括對此處總結的風險的更完整的討論。

與我們業務相關的風險

•新冠肺炎疫情對我們的運營造成了重大幹擾，並以多種仍然不可預測的方式影響了我們的業務、關鍵的財務和運營指標以及運營結果。

•我們未能通過第三方或我們自己的員工為我們的履行中心配備足夠和有效的人員，以及我們履行中心的其他運營限制，這些都可能對我們的客户體驗和運營結果產生不利影響。

•如果我們不能有效地管理庫存，我們的經營業績可能會受到不利影響。

•運輸是我們業務的重要組成部分，運輸安排的任何變化或運輸的任何中斷都可能對我們的經營業績產生不利影響。

•我們的業務，包括我們的成本和供應鏈，受到與商品和原材料採購以及製造相關的風險的影響。

•我們在一個不斷髮展的行業中只有很短的經營歷史，因此，我們過去的業績可能不能預示未來的經營業績。

•如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。

•我們的持續增長有賴於吸引新客户。

•我們可能無法與我們的客户保持高水平的接觸，並增加他們與我們的支出，這可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。

•我們希望增加付費營銷，以幫助我們的業務增長，但這些努力可能不會成功，也不會具有成本效益。

•如果我們不能及時、經濟有效地開發和推出新的商品或拓展新的市場，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。

•擴大我們的國際業務需要管理層的關注和資源，涉及額外的風險，而且可能不會成功。

•我們可能無法維持我們的收入增長率，而且我們未來可能不會盈利。

•我們的業務依賴於強大的品牌，我們可能無法維持我們的品牌和聲譽。

•如果我們不能吸引和留住關鍵人員，不能有效地管理繼任，或者不能招聘、發展和激勵我們的員工，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

•如果我們不能有效地管理我們的造型師，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

•如果我們無法獲得新的商品供應商或留住現有的商品供應商，我們的經營業績可能會受到損害。

•我們可能因欺詐而蒙受重大損失。

•我們面臨與支付相關的風險。

與我們的產業、市場和經濟相關的風險

•我們依賴消費者可自由支配的開支，過去和將來都會受到經濟衰退和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響。

•我們的行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的經營業績可能會受到不利影響。

•我們必須成功地預測服裝趨勢和消費者偏好的變化。

•我們的經營業績一直受到自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件的不利影響，未來也可能如此。

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網絡安全、法律和監管風險

•影響客户訪問我們網站的系統中斷或我們技術基礎設施中的其他性能故障可能會損害我們的業務。

•損害我們的數據安全可能會導致我們產生意想不到的費用，並可能嚴重損害我們的聲譽和經營業績。

•我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會給我們的專有應用程序帶來特別的風險。

•我們正在或可能參與的法律程序導致的不利訴訟判決或和解可能使我們面臨金錢損害或限制我們經營業務的能力。

•我們或我們的供應商未能遵守產品安全、勞工或其他法律，或我們的標準供應商條款和條件，或未能為我們或他們的工人提供安全的工廠條件，都可能損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務。

•我們對個人信息和其他數據的使用使我們受到隱私法和義務的約束，我們遵守或不遵守這些義務可能會損害我們的業務。

•我們的不利變化或未能遵守不斷髮展的互聯網和電子商務法規可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。

•如果“Cookie”跟蹤技術的使用受到進一步限制、監管或阻止，或者如果技術的變化導致Cookie作為跟蹤消費者行為的一種手段變得不那麼可靠或不被接受，我們收集的互聯網用户信息的數量或準確性將會減少，這可能會損害我們的業務和經營業績。

•如果我們不能成功地保護我們的知識產權，我們的業務就會受到影響。

•我們可能會被指控侵犯了第三方的知識產權。

與税收有關的風險

•美國對其他國家生產的服裝的税收或關税政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

•我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他税收義務，這可能會增加我們的客户必須為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。

•聯邦所得税改革可能會對我們的財務狀況和經營業績產生意想不到的影響。.

•我們可能要承擔額外的税負，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

•我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。

與我們A類普通股所有權相關的風險

•無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格可能會繼續波動，或者可能急劇或突然下降，我們可能無法滿足投資者或分析師的預期。你可能會損失全部或部分投資。

•現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。

•我們普通股的雙重股權結構集中了我們的高管、董事和他們的關聯公司的投票控制權，可能會壓低我們A類普通股的交易價格。

•我們目前不打算為我們的A類普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們A類普通股的價值增值。

•特拉華州的法律和我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中的條款可能會使合併、要約收購或代理權競爭變得困難，從而壓低我們A類普通股的交易價格。

•我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院是我們和我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

一般風險因素

•如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們報告的財務信息的準確性失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。

•我們可能需要額外的資本來支持業務增長，而這些資本可能無法獲得，或者只有通過稀釋現有股東的股權才能獲得。

•如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究，或者發表關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究，或者如果他們對我們的普通股做出不利的建議，我們A類普通股的交易價或交易量可能會下降。

•未來的證券出售和發行可能會對我們的股東造成嚴重稀釋，並損害我們A類普通股的市場價格。

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危險因素

投資我們的A類普通股涉及高度風險。您應該考慮並仔細閲讀下面描述的所有風險和不確定性，以及本年度報告(Form 10-K)和我們其他公開申報文件中包含的其他信息。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。以下任何一項風險或額外的財務風險和不確定性的發生，我們目前尚不清楚，或者我們目前認為這些風險和不確定因素可能對我們的業務、財務狀況、財務狀況或經營業績產生實質性影響和不利影響。*在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。本年度報告還包含一些前瞻性的財務聲明和估計，這些陳述和估計涉及風險和不確定因素。*在這種情況下，我們的A類普通股股票的交易價格可能會下降，您的投資可能會全部或部分損失。本年度報告還包含一些前瞻性財務聲明和估計，這些陳述和估計涉及風險和不確定因素。*在這種情況下，我們的A類普通股股票的交易價格可能會下降，您的投資可能會全部或部分損失

與我們業務相關的風險

新冠肺炎疫情對我們的運營造成了重大幹擾，並以多種仍然不可預測的方式影響了我們的業務、關鍵的財務和運營指標以及運營結果。

我們的業務已經並可能繼續受到持續的新冠肺炎大流行的影響。這場流行病以及為遏制新冠肺炎傳播而採取的相關措施，如政府強制關閉企業、關閉辦公室、州和地方下令“就地避難”以及旅行和交通限制，已經對美國和全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，並導致了前所未有的失業率。

新冠肺炎疫情的爆發、持續時間及其對美國和全球經濟活動和消費者行為的影響仍然存在不確定性。新冠肺炎的三角洲變體似乎是迄今為止最具傳染性和傳染性的變體，已導致全球新冠肺炎病例激增。三角洲變異病毒或其他可能出現的變異病毒的影響目前無法預測，可能取決於許多因素，包括世界不同地區的疫苗可獲得性、人羣中的疫苗接種率、針對三角洲變異病毒和其他變異病毒的新冠肺炎疫苗的有效性，以及政府機構恢復強制關閉企業的反應、“就地避難”命令，以及旅行和交通限制。

新冠肺炎疫情和相關措施造成了重大中斷，已經並可能繼續對我們的業務產生負面影響，包括我們的運營能力和運營結果。雖然我們所有的履行中心目前都是開放的，但我們在2020財年第三季度經歷了臨時關閉和運力下降的情況，因為我們在應對疫情時暫時關閉了三個履行中心。我們允許員工選擇參加工作，為他們提供四周的彈性帶薪假期，並實施了額外的安全協議。這些努力導致我們的履約中心在2020財年第三季度的能力大幅下降，導致Fix發貨延遲、Fix積壓嚴重、庫存和退貨處理延遲、客户等待時間延長以及庫存管理挑戰。雖然自2020財年第三季度以來，我們只經歷過間歇性和臨時關閉，但最近我們的履行中心發現，由於Delta變體導致的案例激增，我們的新冠肺炎案例有所增加。最近案例的增加對我們的履約中心的運營產生了負面影響，而且可能會繼續產生負面影響。此外，我們在我們的履行中心招聘員工時遇到了困難，我們將其歸因於新冠肺炎的擔憂，以及隨着電子商務需求的加速，電子商務履行中心員工的競爭加劇和工資上漲。我們的履行中心的容量限制可能會導致延遲修復發貨、延遲庫存和退貨處理，以及庫存管理挑戰。

新冠肺炎疫情有時會對我們的運營結果產生負面影響，這種影響的未來影響和持續時間仍不確定。這將取決於一些因素，例如疫情持續的時間長度；新冠肺炎疫苗的效力和可用性；Delta變異病毒的影響以及相關病例激增的持續時間；新變異病毒的出現；國家、州和地方政府如何繼續應對；危機對經濟和消費者行為的影響；以及對我們的客户、員工、供應商和其他合作伙伴的影響。例如，我們繼續與供應商合作，將庫存中斷降至最低，但未來的延遲和供應限制可能會對我們獲取和管理庫存的能力產生負面影響。由於我們的運輸供應商在滿足更高的電子商務運輸需求方面遇到了挑戰，我們經歷了往返客户的運輸延誤，這影響了我們的運營結果。我們還受到並預計將繼續受到與COVID相關的貨運延誤和採購材料困難的影響。此外，如果消費者在疫情爆發後重新轉向傳統的實體服裝零售商，我們可能會受到負面影響。

我們的公司總部仍然對大多數員工關閉。雖然我們預計許多員工將在本財年晚些時候返回我們的辦公室，但預期的返回時間已受到達美變種和相關Covid病例激增的影響，可能會因新冠肺炎的復興或額外的返聘而進一步推遲。此外，當我們回到辦公室時，我們預計許多員工將繼續以遠程身份或面對面和遠程工作的混合方式工作。我們未來運營的這些變化會帶來額外的風險、不確定性和成本，這些風險、不確定性和成本可能會影響我們的業績，包括運營風險增加、辦公空間需求的不確定性、由於遠程工作增加而增加的網絡攻擊脆弱性、潛在的生產力下降、公司文化的變化、業務連續性計劃的潛在壓力以及成本的增加，以確保我們的辦公室作為混合型辦公室安全且正常運作，從而實現遠程和麪對面同事的有效協作。

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新冠肺炎大流行和隨之而來的經濟混亂也導致資本市場大幅波動。雖然我們已經採取措施保持我們獲得流動性的機會，但我們從業務中產生的現金受到了負面影響，未來的現金流可能會受到疫情發展的影響。

新冠肺炎疫情的影響還可能加劇下文討論的其他風險，其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。儘管我們繼續密切關注新冠肺炎大流行，但情況正在迅速變化，可能會出現我們目前不知道的其他影響。此外，如果新冠肺炎未來死灰復燃，包括新的菌株或變種，對我們業務的負面影響可能會加劇。

我們未能通過第三方或我們自己的員工為我們的履行中心配備足夠和有效的人員，以及我們履行中心的其他運營限制，這些都可能對我們的客户體驗和運營結果產生不利影響。

我們目前在美國的六個履行中心接收和分發商品。我們正在美國建設另一個履約中心，我們在2021財年第三季度關閉了舊金山南部的履約中心。我們在英國也有一個由第三方運營的履約中心。在2020財年的第三季度，為了應對新冠肺炎疫情，我們暫時關閉了三個履行中心，向履行中心員工提供四周的帶薪假期，並減少了每個履行中心的最大員工數量，以執行社交距離協議。這些變化導致運營受限，進而暫時降低了我們在2020財年第三季度向客户發貨和賺取收入的能力。自2020財年第三季度以來，我們經歷了與臨時關閉履約中心相關的較小的間歇性中斷。最近，由於Delta變體導致的案例激增，我們的履行中心的新冠肺炎案例也開始增加，這已經並可能繼續對我們履行中心的能力產生負面影響。

此外，我們在我們的履行中心招聘員工時遇到了困難，我們將其歸因於新冠肺炎的擔憂，以及隨着電子商務需求的加速，電子商務履行中心員工的競爭加劇和工資上漲。為了解決這一問題，我們已經提高了履行中心的工資，並實施了其他政策，以便在招聘員工方面更具競爭力。這些加薪影響了我們的經營業績。由於競爭加劇，我們很可能繼續難以在履行中心招聘員工，我們預計，如果有必要，我們履行中心員工的工資將繼續增加，這將影響我們的運營業績。這些招聘困難，以及我們在建造一個尚未投入運營的新履行中心的過程中關閉了一個履行中心，已經並可能在未來導致我們履行中心的額外容量限制。我們履行中心的能力限制可能會影響我們提供給客户的庫存數量和類型，這將影響我們的運營結果。履行中心員工新冠肺炎案件的激增也可能影響我們履行中心的能力，從而影響我們的運營業績。此外，如果我們或我們的第三方合作伙伴無法為我們的履行中心配備足夠的人員來滿足需求，或者如果由於競爭、強制加薪、法規變化、國際擴張或其他因素導致此類人員成本高於預期，我們的運營業績將受到進一步損害。

惡劣天氣事件，包括地震、颶風、龍捲風、洪水、火災、風暴和其他不利天氣事件和氣候條件，也可能導致運營受限或暫時降低我們向客户發貨的能力。例如，2021年2月德克薩斯州和美國其他地區經歷的嚴冬天氣和氣温導致我們暫時關閉了兩個履行中心，並影響了貨物進出履行中心的運輸。隨着氣候變化影響的增加，我們預計未來的天氣事件將變得更加頻繁和嚴重，可能會對我們的運營和運營結果產生重大影響。

此外，運營履行中心也存在潛在風險，例如工作場所安全問題，以及因未能或被指控未能遵守勞動法或有關工會組織活動的法律而提出的僱傭索賠。此外，如果我們不遵守非豁免員工的工資和工時法，他們中的許多人在我們的履行中心工作，我們可能面臨法律風險，包括拖欠工資、未付加班費和錯過用餐和休息時間的索賠，這可能是以班級或代表為基礎的。任何此類問題都可能導致運輸時間延誤、包裝質量降低或昂貴的訴訟，我們的聲譽和經營結果可能會受到損害。

最後，通過為我們的一個履行中心使用第三方運營商，我們還面臨着與無法完全控制我們英國履行中心的運營相關的額外風險。該第三方的財務狀況或運營狀況的任何惡化，或與該第三方關係的喪失，或影響整個英國或我們的履行中心所在特定地區的任何事件或危機，都將對我們的運營產生重大影響。

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如果我們不能有效地管理庫存，我們的經營業績可能會受到不利影響。

為了確保及時交貨，我們通常在特定季節之前簽訂採購合同，通常是在客户購買的服裝趨勢得到確認之前。因此，我們很容易受到需求和定價變化的影響，也容易受到商品購買的次優選擇和時機的影響。例如，為了迴應消費者對新冠肺炎的最初反應，我們取消了許多庫存訂單，為我們預期的客户需求下降做好準備。因此，當客户需求增加時，我們的庫存沒有像我們希望的那樣優化以滿足需求。在新冠肺炎大流行期間，我們試圖迅速將庫存中的一些元素從職業裝轉向運動休閒，以適應新冠肺炎大流行導致的消費者需求變化。此外，達美新冠肺炎的激增已經影響了我們的一些供應商，他們在生產我們的訂單時出現了延誤。航運和貨運延誤也在增加，因為港口關閉、港口擁堵以及航運集裝箱和船舶短缺在過去幾個月裏有所增加。我們的庫存水平也可能受到產品發佈延遲、需求波動以及我們無法預測新類別或產品需求的影響。在過去，我們並不總是準確地預測客户對我們趨勢產品的偏好和接受程度，這導致了大量的庫存沖銷和較低的毛利率。此外，我們不使用與傳統零售商相同的清算方法，如降價。我們依靠我們的銷售團隊來訂購我們的客户將要購買的款式和產品，我們依靠我們的數據科學來告知我們購買的庫存的深度和廣度。, 包括什麼時候重新訂購賣得好的商品，什麼時候註銷賣得不好的商品。如果我們的商品團隊沒有預測客户需求和口感，或者如果我們的算法不能幫助我們重新訂購正確的產品或及時註銷正確的產品，我們可能無法有效地管理我們的庫存，我們可能會經歷未來的重大庫存沖銷，這將對我們的經營業績產生不利影響。此外，考慮到存儲容量限制和招聘履行中心員工的困難，我們在履行中心內的庫存管理方面遇到了挑戰。這些限制已經並可能繼續影響我們向客户提供的庫存數量和類型，這可能會影響我們的經營業績。

運輸是我們業務的重要組成部分，運輸安排的任何變化或運輸的任何中斷都可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們目前的運輸依賴於三大供應商。如果我們不能與這些實體協商可接受的價格和其他條款，運輸價格以意想不到的水平上漲，或者我們的供應商遇到性能問題或其他困難，這可能會對我們的運營結果和我們的客户體驗產生負面影響。此外，我們高效地接收入庫庫存、向客户發貨以及從客户退貨的能力可能會受到惡劣天氣、火災、洪水、斷電、地震、公共衞生危機(如持續的新冠肺炎大流行)、勞資糾紛、戰爭或恐怖主義行為以及類似因素的負面影響。由於我們的業務模式，以及我們在客户結賬時(而不是在補丁發貨時)確認補丁收入的事實，我們受發貨延遲的影響可能比我們的競爭對手更大。此外，發貨延遲可能會導致自動發貨客户的後續修復被安排在較晚的日期，因為他們的下一次修復在他們的結賬完成後才會被安排。在我們2021財年的第二季度，由於持續的新冠肺炎疫情以及我們的航運合作伙伴在假日期間面臨的越來越大的壓力，我們經歷了承運人和客户的發貨延誤。這些延遲影響了我們在本季度內確認收入的能力，我們未來可能會經歷這些延遲及其對我們財務業績的影響，包括可能在未來的假日季節。為了應對新冠肺炎疫情，我們在2020財年第三季度暫時關閉了三個履行中心，向履行中心員工提供四周的帶薪假期，在每個履行中心實施社交距離協議，並定期關閉履行中心，部分工作日或整個工作日, 所有這些都導致了運營限制，進而降低了我們向客户發貨和賺取收入的能力。隨着德爾塔變種的出現和新冠肺炎案例的相關激增，我們履行中心員工中的新冠肺炎案件數量正在增加，這正在影響我們履行中心的能力，而且這種情況可能會繼續下去。在過去，主要國際航運港口的罷工影響了我們供應商的庫存供應，惡劣的天氣事件導致長時間的交貨延誤和修復取消。我們的一些商品在運輸過程中可能會損壞或丟失。如果我們的大部分商品不能及時發貨或在運輸過程中損壞或丟失，可能會對我們的經營業績產生不利影響，或者可能導致我們的客户不滿並停止使用我們的服務，這將對我們的業務產生不利影響。

我們的業務，包括我們的成本和供應鏈，受到與商品和原材料採購以及製造相關的風險的影響。

我們目前提供的幾乎所有商品都是從第三方供應商處採購的，其中許多供應商使用的是同一地理區域的製造商，因此我們可能會受到與我們的商品相關的價格上漲或波動、關税、需求中斷、運輸或運費增加或運輸延遲的影響。我們的經營業績將受到商品成本上漲的負面影響，我們不能保證成本不會上升。此外，隨着我們擴展到新的類別、產品類型和地域，我們預計我們在這些新領域的購買力可能不會很強，這可能會導致成本比我們當前類別的歷史上看到的更高。我們可能無法將增加的成本轉嫁給客户，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

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我們供應商使用的面料是由原材料製成的，包括但不限於石油產品和棉花。價格大幅上漲或波動、匯率波動或波動、關税、短缺、運輸或運費成本增加或石油、棉花或其他原材料的運輸延遲可能會顯著增加我們銷售商品的成本或影響我們的經營業績。新冠肺炎疫情導致我們供應商的一些發貨延遲，隨着達美航空的變種導致新冠肺炎的復興，我們再次開始遇到由於工廠和港口關閉、港口擁堵以及集裝箱和其他短缺導致的供應商的一些發貨延誤。此外，我們對延遲或發貨控制的可見性有限。我們預計，只要新冠肺炎繼續影響世界各地的地理位置，這些延遲就會持續下去。由於這些運費挑戰、原材料價格上漲和匯率波動，我們也在經歷商品成本的增加，我們預計價格在不久的將來可能會繼續上漲。

其他因素，如自然災害，在過去增加了原材料成本，影響了我們某些供應商的定價，並導致我們某些商品的發貨延遲。此外，美國政府最近禁止從中國新疆地區進口棉花，這可能會影響棉花的價格和我們商品的棉花供應。新疆地區是世界上很大一部分棉花供應的來源地。此外，我們的產品和材料(可能包括非棉花材料)可能會被美國海關和邊境巡邏隊(“US CBP”)扣留檢查，這將導致延誤並意外影響我們的庫存水平。此外，生產我們產品的勞動力成本可能會波動。如果生產我們提供的商品所用的面料或原材料供應嚴重中斷，我們的供應商可能無法以可接受的價格找到質量相當的材料的替代供應商。我們提供的商品在原材料或製造過程中的任何延誤、中斷、損壞或成本增加都可能導致購買商品的價格上漲，或者完全無法交付商品，並可能對我們的經營業績產生不利影響。

此外，我們不能保證我們從供應商那裏收到的商品具有足夠的質量或沒有損壞，也不能保證這些商品在運輸過程中、儲存在我們的履行中心或客户退還時不會損壞。雖然我們採取措施確保商品質量並避免損壞，包括評估供應商產品樣品、進行庫存檢查和檢查退貨產品，但我們不能在商品不屬於我們的情況下對其進行控制，也不能防止在我們的履行中心內發生所有損壞。如果客户和潛在客户認為我們的商品質量不高或可能受損，我們可能會招致額外的費用，我們的聲譽可能會受到損害。

我們在一個不斷髮展的行業中只有很短的經營歷史，因此，我們過去的業績可能不能預示未來的經營業績。

我們在一個快速發展的行業中的運營歷史很短，可能不會以有利於我們業務的方式發展。我們的經營歷史相對較短，因此很難評估我們未來的表現。你們應該根據我們可能遇到的風險和困難來考慮我們的業務和前景。

我們未來的成功在很大程度上將取決於我們的能力，其中包括：

•以高性價比獲得新客户，並與現有客户接洽；

•克服當前新冠肺炎大流行的影響；

•為我們的履約中心配備充足和有效的工作人員；

•有效管理我們的庫存；

•提高市場佔有率；

•提高消費者對我們品牌的認知度，維護我們的聲譽；

•預測和應對宏觀經濟變化；

•成功擴大我們的服務範圍和地理覆蓋範圍；

•預測並響應不斷變化的款式趨勢和消費者偏好；

•有效競爭；

•避免因信息技術停機、網絡安全漏洞或停工而中斷我們的業務；

•有效管理我們的增長；

•不斷提升我們的個性化能力；

•聘用、整合和留住我們組織各級人才；

•維持我們的科技基礎設施的質素；

•開發新功能以提升客户體驗；以及

•留住我們現有的商品銷售商，並吸引新的銷售商。

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如果我們不能解決我們面臨的風險和困難，包括與上述挑戰相關的風險和困難，以及本“風險因素”部分其他部分描述的風險和困難，我們的業務和經營業績將受到不利影響。

如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。

為了有效地管理我們的增長，我們必須繼續實施我們的運營計劃和戰略，改善和擴大我們的人力和信息系統基礎設施，並擴大、培訓和管理我們的員工基礎。從成立到現在，我們迅速而顯著地增加了員工人數，以支持我們的業務增長。在過去的幾年裏，我們增加了大量的員工，並計劃繼續這樣做。為了支持持續增長，我們必須有效地整合、開發和激勵大量新員工，同時保持我們的企業文化。由於(I)新冠肺炎大流行要求我們過渡到更遠程的工作環境，以及(Ii)我們預期的面對面和遠程工作的混合環境，我們的企業文化變得更具挑戰性。隨着我們在國際上擴張，與快速增長的勞動力相關的風險將特別嚴重，因為我們對美國以外的勞動力市場不太熟悉，如果我們選擇擴張到新的商品類別。

我們還需要管理與各種供應商和其他第三方的眾多關係。我們的運營、供應商基礎、履約中心、信息技術系統或內部控制程序的進一步增長可能不足以支持我們的運營。例如，2019年5月，我們在英國推出了我們的服務，涉及與國際供應商合作，在英國設立辦事處和履行中心，並遵守英國和歐盟(EU)的法律法規。此外，我們繼續推出新產品，如Freestyle和Fix Preview，以及新的業務計劃和庫存模式。推出這些新產品和計劃需要投入時間和資源，可能需要更改我們的網站、移動應用程序、信息技術系統或流程，這涉及固有風險。這些舉措和變革也可能不會像我們預期的那樣及時或有效地推出，或者可能不會產生我們想要的結果。如果新產品和計劃延遲，可能會影響我們的庫存水平。如果我們不能有效地管理我們組織的增長，或者如果沒有及時推出增長計劃或沒有產生預期的結果，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們的持續增長有賴於吸引新客户。

我們的成功取決於我們以經濟高效的方式吸引新客户的能力。為了擴大我們的客户基礎，我們必須吸引和吸引那些歷史上使用其他方式購買服裝、鞋子和配飾的客户，如傳統的實體服裝零售商或我們競爭對手的網站。我們還面臨着來自其他零售商的競爭，這些零售商提供或計劃提供與我們類似的服務。我們通過付費營銷、推薦計劃、有機口碑和其他發現方法(如在媒體或互聯網搜索引擎結果中提及)接觸到新客户。儘管我們有時會減少營銷支出，但我們預計將繼續增加營銷支出，其中可能包括增加數字、電視、廣播和其他付費營銷渠道的支出，並且不能確定這些努力是否會帶來更多客户，繼續實現有意義的投資回報，或者同樣具有成本效益。我們的營銷活動和支出可能會因時期而異，如果我們沒有達到預期的結果，或者如果我們認為投資回報不佳，我們可能會在一段時間內調整營銷策略或支出，這可能會導致活躍客户在任何給定時期的增長速度更快或更慢。例如，雖然我們預計在2021財年第二季度將在營銷上花費一定金額，但我們經歷了比預期更高的每次收購成本，因此在營銷上的支出沒有預期的那麼多。同樣在2021財年第四季度，我們在營銷上的支出沒有預期的那麼多，因為我們等待着向Stitch Fix的新客户推出Freestyle。因此，既然我們已經在2022財年第一季度推出了Freestyle，我們預計在營銷這一新產品時將增加營銷支出。此外, 我們尋求通過提供新的產品、服務和與我們的平臺互動的方式來吸引新客户，例如我們的Freestyle產品。如果這些新產品或服務不能及時推出或不能成功吸引新客户，我們的收入增長和經營業績可能會受到影響。此外，新客户可能不會像現有客户那樣頻繁地向我們購買或與我們一起消費，新客户產生的收入可能沒有我們現有客户產生的收入那麼高。這些因素可能會損害我們的增長前景，我們的業務可能會受到不利影響。

我們可能無法與我們的客户保持高水平的接觸，並增加他們與我們的支出，這可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。

我們很大一部分收入來自現有客户的重複購買，特別是那些參與度很高的現有客户，他們從我們這裏購買了大量商品。我們的絕大多數客户選擇在重複的基礎上接收修復，我們稱之為“自動發貨”。在2020財年第三季度，我們看到自動發貨取消率暫時上升。如果持續的新冠肺炎疫情和相關經濟影響惡化或持續時間超過預期，自動發貨取消可能會再次增加，對我們的業務產生負面影響。

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如果現有客户不再覺得我們的服務和商品有吸引力或定價不合理，他們可能會減少購買，並可能停止使用我們的服務。即使我們的現有客户繼續認為我們的服務和商品很有吸引力，隨着時間的推移，隨着他們對新服裝的需求下降，他們可能會決定收到更少的補丁，或者從他們的補丁或通過Freestyle購買更少的商品。例如，由於持續的新冠肺炎疫情給日常生活帶來的變化，包括在家遠程工作的比率上升，許多客户對新服裝的需求可能會減少或消除。此外，隨着我們擴大我們的產品種類，包括更多價格更低的產品，客户與我們一起消費的金額可能會減少。如果最頻繁收到修復服務或從我們那裏購買了大量商品的客户減少或降價購買，或者停止使用我們的服務，我們的財務業績可能會受到負面影響。此外，我們尋求吸引高質量的客户，這些客户將長期保持客户地位，但我們的努力可能不會成功，也不會產生我們預期的結果。客户數量的減少，客户在我們提供的商品上花費的減少，或者我們無法吸引高質量的客户，都可能對我們的經營業績產生負面影響。此外，我們認為，我們未來的成功在一定程度上將取決於我們隨着時間的推移增加對現有客户銷售的能力，如果我們做不到這一點，我們的業務可能會受到影響。

我們希望增加付費營銷，以幫助我們的業務增長，但這些努力可能不會成功，也不會具有成本效益。

提升對我們服務的認識對於我們發展業務、提高客户參與度和吸引新客户的能力非常重要。我們認為，由於我們的營銷努力和支出相對有限，我們的客户羣在前五年的增長很大程度上來自於推薦、有機口碑和其他發現方法。近年來，我們增加了付費營銷活動，並打算繼續這樣做。我們的營銷工作目前包括客户推薦、會員計劃、合作伙伴關係、展示廣告、電視、印刷、廣播、視頻、內容、直郵、社交媒體、電子郵件、移動“推送”通信、搜索引擎優化和關鍵字搜索活動。我們無法控制的外部因素，包括總體經濟狀況和可自由支配的消費者支出減少，可能會影響我們營銷計劃的成功，或者影響我們在給定時期內決定在營銷上花費多少。例如，為了應對持續的新冠肺炎疫情，我們在2020財年第三季度減少了營銷支出。這導致第三季度獲得的新客户較少，我們預計這可能會影響隨後幾個季度的需求。

我們的營銷計劃可能會變得越來越昂貴，從這些計劃中產生有意義的回報可能很困難，比如我們在某些數字營銷渠道看到的成本增加。我們還可以在推出新的計劃或產品(如Freestyle)、運行測試或根據預期回報率(例如，當我們確定有利的每次收購成本趨勢時)做出營銷投資決定時，逐期或在一段時間內調整我們的營銷活動。例如，儘管我們歷來在假日季減少了廣告投放，但在許多其他零售商爭奪營銷機會的時候，我們曾計劃在2021財年第二財季投放更強勁的廣告。然而，由於我們經歷了比預期更高的每次收購成本，我們在本季度的營銷支出沒有預期的那麼多。在2021年第四季度，我們在營銷上的支出沒有預期的那麼多，因為我們等待向新縫合修復客户推出Freestyle，並預計在2022財年第一季度隨着我們營銷這一新產品而增加營銷支出。即使我們通過付費營銷努力成功地增加了收入，也可能無法抵消我們所產生的額外營銷費用。.

我們目前通過有機搜索引擎結果獲得了相當多的網站訪問量。搜索引擎經常改變決定用户搜索結果排名和顯示的算法，這可能會減少對我們網站的有機訪問次數，進而減少新客户的獲得，並對我們的運營結果產生不利影響。

社交網絡作為新客户的來源和與現有客户聯繫的一種方式非常重要，而且其重要性可能還在不斷上升。我們可能無法有效地在這些網絡中保持存在，這可能導致品牌親和力和知名度低於預期，進而可能對我們的運營結果產生不利影響。

此外，蘋果(Apple)和谷歌(Google)等移動操作系統和網絡瀏覽器提供商已經宣佈或最近實施了產品變更，以限制廣告商收集和使用數據來定向和衡量廣告的能力。例如，蘋果最近對iOS 14進行了修改，要求應用程序在追蹤或共享用户數據之前，必須獲得用户的選擇加入許可，這些應用程序或網站的所有者不是應用程序所有者。谷歌打算在2022年進一步限制在Chrome瀏覽器中使用第三方Cookie，這與其他瀏覽器的所有者採取的類似行動是一致的，比如蘋果在其Safari瀏覽器中，Mozilla在其Firefox瀏覽器中。這些變化預計將降低我們有效定位和衡量廣告的能力，特別是通過在線社交網絡，從而降低我們的廣告成本效益和成功率。

就我們的電子郵件營銷工作而言，如果我們無法成功地將電子郵件遞送給我們的客户，或者如果客户不使用我們的電子郵件，無論是出於自願，因為這些電子郵件被標記為低優先級或垃圾郵件，或者由於其他原因，我們的業務可能會受到不利影響。

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如果我們不能及時、經濟有效地開發和推出新的商品或拓展新的市場，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。

今天我們最大的收入來自女裝的銷售。從2015年到2018年，我們將商品種類擴展到小兒科、母性、男士、Plus、高端品牌和兒童等類別，開始提供配飾和臨時用品等不同類型的產品，並擴大了品牌數量。2019年5月，我們在英國市場推出了我們的服務。2019年6月，我們通過Buy It Again引入了我們的直接購買功能(現在稱為“Freestyle”)，允許美國客户購買以前購買的新顏色、新印花和新尺寸的商品。我們在2020年2月擴大了直接購買的範圍，推出了完整的Your Look，允許客户發現和購買個性化的服裝，並提供新的商品，以補充他們之前購買的商品。此外，在2020年6月初，我們推出了Trending for You，允許客户根據自己的風格檔案購買個性化的外觀。2021年5月，我們引入了類別，這是一種新的方式，讓客户可以根據場合、品牌或商品類型在一系列類別中輕鬆發現商品。而且，在2021年8月，我們向以前從未收到過我們的修復服務的新手客户開放了Freestyle。我們繼續探索其他產品，以服務我們的現有客户，吸引新客户，並擴大我們的地理範圍。開發新產品需要大量的資源和時間投入，如果Freestyle等新產品不能像我們預期的那樣吸引新客户，我們的業務可能不會像預期的那樣增長。

新的產品可能不會像我們現有的產品那樣取得同樣的成功，也不會像我們現有的產品那樣迅速獲得吸引力。如果我們提供的商品不被客户接受或不能吸引新客户，或者如果我們不能在新市場吸引客户，我們的銷售額可能會低於預期，我們的品牌和聲譽可能會受到不利影響，我們可能會產生銷售額無法抵消的費用。如果推出新的類別或產品或在新的地理位置需要比我們預期更多的投資或延遲，我們的運營業績可能會受到負面影響。此外，如果我們不能吸引品牌和其他商品供應商來生產足夠的高質量、合適的價格和流行的商品，我們的業務可能會受到不利影響。例如，英國的供應商可能不熟悉我們的公司或品牌，這可能會使我們很難獲得我們尋求的商品，或者能夠以合適的價格購買產品。

我們目前的商品有一系列的利潤率概況，我們相信新的產品也將有廣泛的利潤率概況，這將影響我們的經營業績。新業務的利潤率通常較低，進口商品可能會被徵收關税或關税，利潤率較低。此外，隨着我們進入新的類別和市場，我們的購買力可能不會像目前的產品那樣高，這可能會增加我們銷售商品的成本，並進一步降低我們的利潤率。我們商品供應和地域範圍的擴大也可能會給我們的管理和運營資源帶來壓力，特別是需要僱傭和管理更多的商品買家來採購新商品，並在我們的分銷網絡中分配新的類別。我們還可能在特定類別或地區面臨來自更專注於這些領域的公司的更大競爭。例如，現在我們已經在英國推出，我們與在該地區提供類似服務的現有企業展開競爭，這些企業可能更熟悉該市場的趨勢和客户偏好。此外，我們進入兒童類別意味着我們現在與更多的公司競爭，這些公司在兒童類別已經有更長的一段時間了，可能在兒童服裝方面有更多的經驗。如果發生上述任何一種情況，都可能損害我們的聲譽，限制我們的增長，並對我們的經營業績產生不利影響。

擴大我們的國際業務需要管理層的關注和資源，涉及額外的風險，而且可能不會成功。

2019年5月，我們在英國市場推出了我們的服務，未來我們可能會選擇拓展到其他國際市場。在英國推出之前，我們沒有在國際上運營或在美國以外銷售商品的經驗，如果我們繼續在國際上擴張，我們將需要適應不同的當地文化、標準、法律和政策。我們採用的商業模式可能對國際市場的消費者沒有那麼大的吸引力。此外，為了在英國等國際地點獲得客户的成功，我們將需要在海外市場設立履約中心並僱傭當地員工，在證明我們能夠成功運營海外業務之前，我們將不得不投資於這些設施和員工。由於各種原因，我們可能無法成功拓展更多的國際市場或從國外業務中獲得收入，包括：

•需要將我們提供的商品本地化，包括翻譯成外語和適應當地做法；

•不同的消費者需求動態，這可能會使我們的模式和我們提供的商品與美國相比不太成功；

•來自當地現任者的競爭，他們瞭解當地市場，可能會更有效地運營；

•監管要求、税收、貿易法、貿易制裁和經濟禁運、關税、出口配額、關税或其他貿易限制，或任何意想不到的變化，如英國退歐(定義如下)；

•不同的法律法規，包括反賄賂和反腐敗合規方面的法律法規；

•不同的勞動法規，與美國相比，勞動法可能對僱員更有利，並導致勞動力成本增加；

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•與隱私和數據安全以及商業和個人信息的獲取或使用有關的更嚴格或不同的法規，特別是在歐洲；

•與付款和欺詐相關的不同付款要求和客户行為；

•特定國家或者地區的政治、經濟和公共衞生狀況的變化；

•貨幣匯率變動帶來的風險。

例如，英國的客户習慣於提供比美國通常提供的更多的退貨發貨選擇，這要求我們增加在那個市場使用的發貨供應商的數量，這增加了我們的成本。如果我們繼續投入大量的時間和資源來建立和擴大我們的國際業務，而不能成功和及時地做到這一點，我們的經營業績就會受到影響。

我們可能無法維持我們的收入增長率，而且我們未來可能不會盈利。

我們過去的收入增長和盈利能力不應被視為我們未來業績的指標。我們在2021財年的收入比2020財年增長了22.8%，2020財年比2019財年增長了8.5%，2019財年比2018財年增長了28.6%。隨着我們業務的發展，我們的收入增長率在未來一段時間內可能會放緩或下降，原因有很多，其中可能包括新冠肺炎疫情的短期和長期影響、對我們的商品和服務的需求放緩、競爭加劇、整體市場增長率下降、我們未能抓住增長機會，以及我們業務的成熟。

此外，我們的支出在最近幾個時期有所增加，我們預計近期支出將大幅增加，特別是在我們對營銷計劃進行重大投資；擴大我們的地理市場、業務和基礎設施；開發和推出新的商品產品；以及招聘更多人員的情況下。我們可能並不總是追求短期利潤，但往往專注於長期增長，這可能會影響我們的財務業績。如果我們的收入不增加，以抵消運營費用的增加，我們未來可能就不會盈利。

我們的業務依賴於強大的品牌，我們可能無法維持我們的品牌和聲譽。

我們相信，保持Stitch Fix的品牌和聲譽對於提高客户參與度和吸引客户和商品銷售商至關重要。打造我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力繼續為我們的客户提供吸引人的個性化客户體驗，包括有價值的個人造型服務、高質量的商品和合適的價位，而這一點我們可能做不到。客户對我們的造型服務、商品、交貨時間或客户支持的投訴或負面宣傳，特別是在社交媒體平臺上，可能會損害我們的聲譽，降低客户對我們服務的使用，降低客户對Stitch Fix的信任，以及供應商對我們的信心。

我們的品牌在一定程度上依賴於有效的客户支持，這需要大量的人事支出。未能正確管理或培訓我們的客户支持代表或無法有效處理客户投訴可能會對我們的品牌、聲譽和經營業績產生負面影響。

如果我們不能經濟高效地推廣和維護Stitch Fix品牌，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

如果我們不能吸引和留住關鍵人員，不能有效地管理繼任，或者不能招聘、發展和激勵我們的員工，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們的成功，包括我們預測和有效應對不斷變化的風格趨勢並提供個性化造型體驗的能力，在一定程度上取決於我們吸引和留住高管團隊以及銷售、算法、工程、營銷、造型和其他組織中關鍵人員的能力。

我們與我們的任何人員都沒有長期僱傭或競業禁止協議。高級員工過去已經離開了Stitch Fix，其他人可能會在未來離開，這是我們不一定能預料到的，也可能無法迅速取代他們。例如，我們的前首席財務官於2019年12月離職後，我們一直在尋找接替他的候選人，直到2020年12月我們宣佈聘請丹·吉達(Dan Jedda)擔任我們的首席財務官，才得出結論。此外，我們的前總裁、首席運營官兼臨時首席財務官Mike Smith於2021年1月辭去了公司員工的職務。失去一名或多名關鍵人員或無法及時確定關鍵角色的合適繼任者可能會對我們的業務產生不利影響。我們目前沒有為我們的高級管理團隊的任何成員或其他關鍵員工維護關鍵人人壽保險。

伊麗莎白·斯波爾丁(Elizabeth Spaulding)於2021年8月1日被任命為首席執行官，我們的創始人卡特里娜·萊克(Katrina Lake)於2021年8月1日過渡到董事會執行主席一職。目前，萊克女士仍然是我們的員工。萊克女士從公司成立到2021年8月1日，擁有領導公司的獨特而寶貴的經驗。如果我們不繼續管理萊克女士向她的新角色的過渡以及斯波爾丁女士成功接任首席執行官，可能會擾亂我們的業務，影響我們的公司文化，或者引起對我們同事的留任擔憂，所有這些都可能影響我們的財務狀況和經營業績。

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我們還面臨着激烈的人才競爭，特別是在我們總部所在的舊金山灣區。為了吸引頂尖人才，我們必須提供有競爭力的薪酬和福利待遇，我們相信我們還需要繼續提供有競爭力的薪酬和福利待遇，然後才能驗證這些員工的生產率。最近，由於分銷人員的競爭加劇和工資上漲，我們在履行中心招聘員工也遇到了困難。我們已在有需要時提高僱員薪酬水平，並預期會繼續提高，以配合競爭的需要。我們不能確定我們將來是否能夠吸引、留住和激勵足夠數量的合格人才，或者這樣做的薪酬成本不會對我們的經營業績產生負面影響。此外，我們可能無法以足夠快的速度招聘新員工來滿足我們的需求。如果我們不能有效地管理招聘需求或成功整合新員工，我們的效率、滿足預測的能力以及員工士氣、生產力和留任率可能會受到影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

如果我們不能有效地管理我們的造型師，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

截至2021年7月31日，我們大約有5700名員工是造型師，他們中的大多數人為我們遠程和兼職工作，並按小時計酬。造型師跟蹤並報告他們為我們工作的時間。根據聯邦和州法律，這些員工被歸類為非豁免員工。如果我們不能有效地管理我們的造型師，包括確保準確跟蹤和報告他們的工作時間，並正確處理他們的小時工資，那麼我們可能會面臨違反工資和工時僱傭法律的索賠，包括但不限於拖欠工資、未支付加班費和錯過用餐和休息時間的索賠。任何這樣的員工訴訟都可以在類別或代表的基礎上進行嘗試。例如，2020年8月，根據加利福尼亞州的私人總檢察長法案對我們提起了代表訴訟，指控我們違反了與我們現任和前任非豁免造型師員工相關的加州工資和工時法。雖然我們能夠解決這一問題，但無論針對我們的索賠是否有效，或者我們是否最終確定要承擔責任，未來涉及我們造型員工的訴訟都可能代價高昂且耗時，並可能轉移管理層對我們業務的注意力。我們還可能受到負面宣傳、為這些索賠辯護而產生的訴訟費用以及從我們的運營中轉移時間和資源的不利影響。

2021年8月，我們為我們的造型師引入了工作時間表的變化，以更好地適應客户最有可能在何時以及如何與他們的造型師建立聯繫。我們預計，我們的許多造型師會發現新的時間表具有挑戰性，可能不想繼續他們的工作，所以我們提供了自願離職方案，以幫助緩解工作過渡。不出所料，一些造型師確實接受了這一提議，這減少了我們的造型師總數。當我們過渡到這些新的日程安排實踐時，我們可能會遇到一些能力限制、士氣問題或其他意想不到的影響，這可能會對我們的運營產生負面影響。

如果我們無法獲得新的商品供應商或留住現有的商品供應商，我們的經營業績可能會受到損害。

我們提供來自數百個老牌和新興品牌的商品。為了繼續吸引和留住高質量的商品品牌，我們必須幫助商品供應商增加他們的銷售額，併為他們提供高質量、高成本效益的履行流程。

如果我們不繼續以可接受的商業條件收購新的商品供應商或保留現有的商品供應商，我們可能無法為客户保持廣泛的產品選擇，我們的經營業績可能會受到影響。

此外，我們的獨家品牌來自第三方供應商和合同製造商。由於任何原因失去一個獨家品牌供應商，或我們無法獲得獨家品牌所需的任何額外供應商，可能需要我們從另一個供應商或製造商採購獨家品牌商品，這可能導致庫存延遲，影響客户體驗，否則會損害我們的經營業績。

我們可能因欺詐而蒙受重大損失。

我們過去曾因各種類型的欺詐而蒙受損失，將來也可能因此蒙受損失，包括信用卡號碼被盜、聲稱客户未授權購買、商家欺詐，以及客户已關閉銀行賬户或開立銀行賬户資金不足，無法支付款項。我們的客户可能會在多個網站上重複使用他們的登錄信息(即用户名和密碼組合)，因此，當第三方網站遭遇數據泄露時，這些信息可能會暴露給不良行為者，並被用來欺詐性地訪問我們客户的帳户。除了此類損失的直接成本外，如果欺詐與信用卡交易有關並變得過度，可能會導致我們支付更高的費用或失去接受信用卡付款的權利。此外，在目前的信用卡做法下，我們通常要對欺詐性的信用卡交易負責。我們未能充分防止欺詐性交易，可能會損害我們的聲譽，導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的經營業績產生重大影響的費用。

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我們面臨與支付相關的風險。

我們接受信用卡和借記卡以及貝寶(PayPal)等在線支付系統的在線支付，這使我們受到某些法規和欺詐的約束。我們未來可能會向客户提供新的付款選擇，這些選擇將受到額外規定和風險的約束。我們支付與信用卡支付相關的交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並對我們的經營業績產生不利影響。雖然我們使用第三方處理支付，但我們必須遵守支付卡關聯操作規則和認證要求，包括支付卡行業數據安全標準和電子資金轉賬規則。如果我們不遵守適用的規章制度，我們可能會被罰款或收取更高的交易費，並可能失去接受在線支付或其他支付卡交易的能力。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到不利影響。

與我們的產業、市場和經濟相關的風險

我們依賴消費者可自由支配的開支，過去和將來都會受到經濟衰退和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響。

我們的業務和經營業績受到全球經濟狀況及其對消費者可自由支配支出的影響。一些可能對消費者支出產生負面影響的因素包括高失業率；消費者債務水平上升；淨資產減少、資產價值下降以及相關的市場不確定性；房屋喪失抵押品贖回權和房屋價值下降；利率波動、通脹壓力和信貸供應增加；燃料和其他能源成本波動；大宗商品價格波動；以及未來總體政治和經濟環境的總體不確定性。由於持續的新冠肺炎大流行以及國家、州和地方政府以及公共衞生官員的相關應對，我們經歷了許多這樣的因素，有時也看到了對客户需求的負面影響。此外，危機時期消費者可自由支配支出的任何增加都可能是暫時的，比如與政府刺激計劃相關的支出。某些地區的經濟狀況也可能受到自然災害的影響，如颶風、熱帶風暴、地震和野火；其他公共衞生危機；以及其他重大不可預見的事件。在經濟衰退或經濟不確定時期，當可支配收入減少或消費者信心下降時，消費者對非必需物品(包括我們提供的商品)的購買量通常會下降。

不利的經濟變化可能會降低消費者信心，從而可能對我們的經營業績產生負面影響。在充滿挑戰和不確定的經濟環境中，我們無法預測宏觀經濟不確定性何時可能出現，這種情況是否或何時會改善或惡化，或者這種情況可能對我們的業務產生什麼影響。

我們的行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的經營業績可能會受到不利影響。

服裝零售業競爭激烈。我們的競爭對手是：銷售與我們提供的商品和服務相同或相似的電子商務公司；當地、全國和全球百貨商店；專業零售商；折扣連鎖店；獨立零售店；以及這些傳統零售競爭對手的在線產品。此外，我們還經歷了其他產品和體驗類別對消費者可自由支配支出的競爭。我們相信，我們的競爭能力取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括：

•有效地將我們的服務和價值主張與競爭對手區分開來；

•吸引新客户並與現有客户接洽；

•我們與客户的直接關係以及他們願意與我們分享個人信息；

•進一步發展我們的數據科學能力；

•保持良好的品牌認知度，有效地向客户推銷我們的服務；

•向每個客户提供他們認為是個性化的商品；

•我們或我們的競爭對手提供的品牌和商品的數量、多樣性和質量；

•我們有能力擴展和保持有吸引力的獨家品牌和獨家縫紉修復商品；

•我們能夠提供商品的價格；

•我們向客户運送商品的速度和成本，以及他們使用我們的服務退貨的便利性；以及

•預測並快速響應不斷變化的服裝趨勢和消費者購物偏好。

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我們目前的許多競爭對手(潛在競爭對手可能也有)擁有比我們更長的運營歷史、更大的履約基礎設施、更強大的技術能力、更快的運輸時間、更低的運輸成本、更大的數據庫、更強的購買力、更高的知名度、更大的財務、營銷、機構和其他資源，以及比我們更大的客户羣。這些公司的併購可能會導致更大規模的競爭對手擁有更多資源。這些因素可能會讓我們的競爭對手從他們現有的客户羣中獲得更大的收入和利潤；以更低的成本獲得客户；或者比我們更快地對新技術或新興技術、服裝趨勢和消費者購物行為的變化以及供應條件的變化做出反應。這些競爭對手可能會進行更廣泛的研發工作，進入或擴大他們在個性化零售市場的存在，開展更深遠的營銷活動，並採取更激進的定價政策，這可能會讓他們比我們更有效地建立更大的客户羣或從現有客户羣中更有效地創造收入。如果我們不能比我們的競爭對手更好地執行上述任何一項，我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們必須成功地預測服裝趨勢和消費者偏好的變化。

我們的成功在很大程度上取決於我們識別服裝趨勢、預測和衡量客户品味以及及時提供滿足客户需求的服務的能力。然而，我們許多采購決策的提前期可能會使我們很難對新的或不斷變化的服裝趨勢或客户對商品銷售買家選擇的商品的接受程度做出快速反應。此外，外部事件可能會以我們無法預料的方式擾亂或改變客户的偏好和行為。例如，新冠肺炎大流行導致日常生活、工作安排、旅行和社交活動發生重大變化，影響了我們客户尋求購買的服裝類型。我們通常在預期銷售之前簽訂採購合同，而且往往在客户購買確認服裝趨勢之前簽訂採購合同。在過去，我們並不總是準確地預測客户對我們商品的偏好和接受程度。此外，我們使用數據科學來預測客户的偏好和衡量對我們商品的需求，不能保證我們的數據科學和算法將準確預測客户的需求和品味。我們進入英國還要求我們熟悉不同的服裝趨勢和客户喜好。此外，消費者購物行為可能會繼續演變，我們可能需要調整我們的服務以適應這些變化，而未來向其他地理市場的擴張可能會使這一變化變得更加複雜。如果我們誤判了我們提供的服務的市場，或未能順應潮流，向客户提供有吸引力的商品，我們的銷售額將會下降，我們的經營業績將受到不利影響。

我們的經營業績一直受到自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件的不利影響，未來也可能如此。

自然災害，如地震、颶風、龍捲風、洪水、火災和其他不利天氣事件和氣候條件，隨着氣候變化的影響可能變得更加頻繁和嚴重；不可預見的公共衞生危機，如正在進行的新冠肺炎大流行或其他流行病；政治危機，如恐怖襲擊、戰爭和其他政治不穩定；或其他災難性事件，無論發生在美國或國際上，都可能擾亂我們在美國或國際上的運營，或導致我們關閉一個或多個辦事處和履約中心，或可能中斷、延遲或以其他方式負面影響我們的一個或多個第三方提供商或供應商的運營。例如，2021年2月德克薩斯州和美國其他地區經歷的嚴冬天氣和氣温導致我們暫時關閉了兩個履行中心，並影響了貨物進出履行中心的運輸。此外，這類事件可能會影響我們的商品供應鏈，包括我們向受影響地區的客户運送商品或從客户那裏接收退貨的能力，並可能影響我們或第三方運營我們的網站和運送商品的能力。此外，這些類型的事件可能會對受影響地區的消費者支出產生負面影響。事實上，新冠肺炎疫情已經：擾亂了我們在中國的運營，並導致我們關閉了辦公室，要求我們的大部分員工在家工作；中斷了我們的運營，並導致我們關閉了三個履行中心；要求我們實施各種運營變革，以確保員工的健康和安全；對我們的第三方供應商和供應商的運營產生了一系列負面影響, 包括我們的商品供應鏈和航運合作伙伴；並對消費者支出和總體經濟產生負面影響。如上所述，由於新冠肺炎疫情導致其中許多因素成為現實，而且貫穿於這些風險因素之中，因此對我們的業務和運營業績產生了不利影響。正在進行的新冠肺炎大流行(包括未來新冠肺炎或新變種在美國或國際上的死灰復燃)或另一場自然災害或危機的發生可能會重現和/或加劇這些影響。

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網絡安全、法律和監管風險

影響客户訪問我們網站的系統中斷或我們技術基礎設施中的其他性能故障可能會損害我們的業務。

我們網站、移動應用程序、內部應用程序和技術基礎設施的令人滿意的性能、可靠性和可用性對我們的業務至關重要。我們依靠我們的網站和移動應用程序與我們的客户打交道，並向他們銷售商品。我們還依賴大量內部定製的應用程序來運行關鍵業務功能，如造型、商品採購、倉庫操作和訂單履行。此外，我們的技術基礎設施的關鍵要素依賴於各種基於雲的第三方解決方案供應商。這些系統很容易受到破壞或中斷，我們過去也經歷過中斷。例如，2017年2月，由於託管我們大部分技術基礎設施的Amazon Web Services出現故障，我們支持倉庫運營和訂單履行的應用程序中斷，導致我們能夠進行的修復發貨數量暫時放緩。此外，推出新類別或新產品需要對新技術進行投資和開發，這可能更容易受到性能問題或中斷的影響。中斷還可能由各種事件引起，包括人為錯誤、我們未能更新或改進我們的專有系統、網絡攻擊、火災、洪水、地震、斷電或電信故障。為了應對新冠肺炎疫情，我們向更偏遠的勞動力轉移，加劇了這些風險。我們的網站、移動應用程序、內部業務應用程序或我們的技術基礎設施的任何故障或中斷都可能損害我們為客户服務的能力，這將對我們的業務和運營結果產生不利影響。

損害我們的數據安全可能會導致我們產生意想不到的費用，並可能嚴重損害我們的聲譽和經營業績。

在我們的正常業務過程中，我們和我們的供應商收集、處理和存儲某些個人信息和其他與個人相關的數據，例如我們的客户和員工，其中可能包括客户支付卡信息。我們在很大程度上依賴商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為我們處理、傳輸和存儲個人信息和其他機密信息提供安全保障。然而，不能保證我們或我們的供應商不會遭受數據泄露，不能保證黑客或其他未經授權的人不會訪問個人信息或其他數據，包括支付卡數據或機密商業信息，也不能保證任何此類數據泄露或未經授權的訪問將被及時發現。用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，我們和我們的供應商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。由於新冠肺炎疫情，我們已經大幅增加了遠程工作的員工和承包商的數量，並預計將繼續擁有更遠程和混合的勞動力，而且隨着我們的供應商和其他業務合作伙伴也轉向永久或混合遠程工作，我們和我們的合作伙伴可能更容易受到網絡攻擊。此外，我們的員工、承包商、供應商或與我們有業務往來的其他第三方可能試圖規避安全措施，以盜用此類個人信息、機密信息或其他數據，或者可能無意中泄露或泄露此類數據。

我們的數據安全或與我們有業務往來的第三方的數據安全受到損害，未能防止或減少個人或業務信息的丟失，以及延遲檢測或及時通知任何此類損害或丟失，都可能擾亂我們的運營，損害我們的聲譽，並使我們面臨訴訟、政府行動或其他可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響的額外成本和責任。

我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會給我們的專有應用程序帶來特別的風險。

我們在已經開發的應用程序中使用開源軟件來運營我們的業務，並將在未來使用開源軟件。我們可能面臨來自第三方的索賠，要求發佈或許可我們從此類軟件開發的開源軟件或衍生作品(可能包括我們的專有源代碼)，或者以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠可能會導致訴訟，並可能要求我們購買昂貴的許可證，公開發布源代碼的受影響部分，或者停止提供隱含的解決方案，除非我們能夠重新設計它們以避免侵權。此外，我們使用開源軟件可能會帶來額外的安全風險，因為開源軟件的源代碼是公開的，這可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們的網站和依賴開源軟件的系統。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

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我們正在或可能參與的法律程序導致的不利訴訟判決或和解可能使我們面臨金錢損害或限制我們經營業務的能力。

目前，我們正在進行各種法律訴訟，包括證券訴訟和本文其他地方描述的其他事項。我們在過去和將來可能會捲入客户、員工、供應商、競爭對手、政府機構、股東或其他人的其他私人行動、集體行動、調查和各種其他法律程序。此外，新冠肺炎疫情可能會引發新類型的索賠或訴訟，包括但不限於對感染新冠肺炎病毒的員工提出的工人賠償索賠。任何此類訴訟、調查和其他法律程序的結果本質上都是不可預測的，而且代價高昂。任何針對我們的索賠，無論是否有價值，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，損害我們的聲譽，需要大量的管理時間，並轉移大量資源。如果這些法律程序中的任何一項對我們不利，或者我們達成和解安排，我們可能面臨金錢損失或我們經營業務的能力受到限制，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們或我們的供應商未能遵守產品安全、勞工或其他法律，或我們的標準供應商條款和條件，或未能為我們或他們的工人提供安全的工廠條件，都可能損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務。

我們銷售給客户的商品受聯邦消費品安全委員會、聯邦貿易委員會以及類似的州和國際監管機構的監管。因此，這類商品未來可能會受到召回和其他補救行動的影響。產品安全、標籤和許可問題可能會導致我們自願從庫存中刪除選定的商品。此類召回或自願移除商品可能導致銷售損失、資源轉移、對我們聲譽的潛在損害，以及增加客户服務成本和法律費用，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們銷售的一些商品，包括通過Stitch Fix Kids銷售的兒童商品，可能會使我們面臨與人身傷害或環境或財產損害有關的產品責任索賠和訴訟或監管行動。雖然我們保留責任保險，但我們不能確定我們的保險範圍是否足以彌補實際發生的債務，或者我們是否會繼續以經濟合理的條款或根本不存在的條件獲得保險。此外，我們與供應商簽訂的某些協議可能不會使我們免除對特定供應商商品的產品責任，或者我們的供應商可能沒有足夠的資源或保險來履行其賠償和防衞義務。

我們從眾多的國內和國際供應商那裏購買我們的商品。我們的標準供應商條款和條件要求供應商遵守適用的法律。我們聘請了獨立的公司，對生產我們獨家品牌產品的工廠的工作條件進行審計。如果審核發現潛在問題，我們要求供應商制定糾正措施計劃，使工廠符合我們的標準，否則我們可能會中斷與供應商的關係。由於未能遵守我們的標準而失去獨家品牌供應商可能會導致庫存延遲，影響我們客户的體驗，否則會損害我們的經營業績。此外，如果我們的供應商不遵守適用的法律法規和合同要求，可能會導致針對我們的訴訟，從而增加法律費用和成本。此外，任何此類供應商未能提供安全、人性化的工廠條件和對其設施的監督，可能會損害我們在客户中的聲譽，或導致對我們的法律索賠。

美國財政部因中國新疆維吾爾自治區(新疆維吾爾自治區)嚴重侵犯少數民族人權而對中國新疆生產建設總公司(XPCC)實施制裁。此外，美國CBP發佈了一項扣留放行令(“WRO”)，對所有來自新疆維吾爾自治區的含有棉花的產品進行了扣留放行。新疆維吾爾自治區是全球服裝供應鏈的大量棉花和紡織品的來源，兵團控制着該地區的許多棉花農場和大部分紡織業。雖然我們無意(直接或間接通過我們的供應商)從XUAR採購任何產品或材料，但我們與XPCC或其子公司和附屬公司沒有任何已知的牽連，並且我們禁止我們的服裝供應商與XPCC做生意，但如果我們從其購買商品的任何供應商被發現與XPCC或其控制的實體有直接或間接的交易，我們可能會受到處罰、罰款或制裁。此外，我們的產品或材料(包括潛在的非棉花材料)可能會被美國CBP根據WRO扣留或推遲，這將導致延誤並意外影響我們的庫存水平。即使我們沒有受到懲罰、罰款或制裁，如果我們採購的產品與兵團或新疆維吾爾自治區有任何聯繫，我們的聲譽也可能受到損害。

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我們對個人信息和其他數據的使用使我們受到隱私法和義務的約束，我們遵守或不遵守這些義務可能會損害我們的業務。

我們收集並維護大量與客户和員工相關的個人信息和其他數據。美國和國際上有許多法律、規則和法規，包括歐盟的“一般數據保護條例”(“GDPR”)、加利福尼亞州的“消費者隱私法”(“CCPA”)和英國的“數據保護法”(“英國GDPR”)，管理隱私和個人信息的收集、使用和保護。這些法律、規則和法規經常演變，可能在不同的司法管轄區之間不一致，或者可能被解釋為與我們的實踐相沖突。我們或與我們有業務往來的任何第三方未能或被認為未能遵守這些法律、規則和法規，或我們可能或將承擔的其他義務，都可能導致政府實體對我們採取行動、私人索賠和訴訟、罰款、處罰或其他責任。任何這樣的行動都將是昂貴的辯護，損害我們的聲譽，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。例如，與以前的數據保護法相比，GDPR對數據保護提出了更嚴格的要求，並對不遵守的行為提供了更大的懲罰。此外，英國於2020年1月31日退出歐盟，但過渡期將於2020年12月31日結束(“退歐”)。2020年12月31日之後英國對數據保護的監管仍不確定，並取決於英國和歐盟之間正在進行的談判。英國GDPR目前與2018年起生效的GDPR保持一致，但它可能會隨着過渡期結束而演變，目前還不確定我們在英國的運營以及往返英國的數據傳輸是否能遵守未來法律的任何變化。同樣，加利福尼亞州立法機構通過了CCPA，該法案於1月1日生效, 2020年。CCPA要求我們就我們的數據收集、使用和共享做法向消費者進行新的披露。CCPA還允許消費者選擇不與第三方共享某些數據，併為數據泄露提供了新的訴訟理由，有可能獲得重大法定損害賠償。CCPA禁止歧視行使隱私權的個人，規定了對違規行為的民事處罰，併為數據泄露設立了私人訴權，預計這將增加數據泄露訴訟。當加州選民於2020年11月通過的2020年加州隱私權法案(CPRA)於2023年1月1日生效時，CCPA本身將大幅擴張。除其他事項外，CPRA將限制我們處理的某些類別的敏感個人信息的使用；進一步限制個人信息的共享；建立對保留個人信息的限制；擴大受私人訴權約束的數據泄露類型；以及建立加州隱私保護局(California Privacy Protection Agency)，以實施和執行新法律，並處以行政罰款。自CCPA頒佈以來，美國超過一半的州和美國國會提出了新的隱私和數據安全法律，反映了美國隱私立法更加嚴格的趨勢。此外，聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和許多州總檢察長將聯邦和州消費者保護法解讀為對在線收集、使用、傳播和數據安全施加標準。

遵守隱私和數據安全法律法規的成本和其他負擔可能會降低我們的營銷效率，導致負面宣傳，使實現對客户的期望或承諾變得更加困難或成本更高，或者導致鉅額罰款、處罰或違反法律法規的責任，任何這些都可能損害我們的業務。這些法律還可能影響我們在某些地區提供產品的能力。如果美國或國外的其他司法管轄區開始採用類似或更具限制性的法律，現有隱私法施加的成本、負擔和潛在責任可能會加劇。

即使認為個人信息隱私沒有得到令人滿意的保護或不符合監管要求，也可能會抑制客户使用我們的服務，或損害我們的品牌和聲譽。

這些事項中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們的不利變化或未能遵守不斷髮展的互聯網和電子商務法規可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。

我們受一般商業法規和法律以及專門管理互聯網和電子商務的法規和法律的約束。這些法規和法律可能涉及税收、隱私和數據安全、消費者保護、收集和/或共享允許我們在互聯網上開展業務的必要信息的能力、營銷通信和廣告、內容保護、電子合同或禮品卡。此外，影響互聯網和電子商務業務的監管格局正在不斷演變。例如，加州的自動續約法要求公司在與消費者簽訂自動續簽合同時，必須遵守加強的披露要求。因此，一波消費者集體訴訟針對以訂閲或循環方式提供在線產品和服務的公司提起訴訟。如果我們未能或被認為未能遵守這些法律或法規中的任何一項，都可能導致我們的聲譽受損、業務損失，以及政府實體或其他機構對我們提起訴訟或採取行動，這可能會影響我們的經營業績。

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如果“Cookie”跟蹤技術的使用受到進一步限制、監管或阻止，或者如果技術的變化導致Cookie作為跟蹤消費者行為的一種手段變得不那麼可靠或不被接受，我們收集的互聯網用户信息的數量或準確性將會減少，這可能會損害我們的業務和經營業績。

Cookie是由網站發送並本地存儲在互聯網用户的計算機或移動設備上的小數據文件。我們和代表我們工作的第三方通過Cookie收集數據，這些Cookie用於跟蹤訪問我們網站的訪問者的行為，以提供更個人化和互動性的體驗，並提高我們營銷的有效性。但是，互聯網用户可以直接通過瀏覽器設置或通過物理上阻止創建和存儲Cookie的其他軟件、瀏覽器擴展或硬件平臺輕鬆地禁用、刪除和阻止Cookie。

隱私法規限制了我們部署cookie的方式，這可能會增加選擇在其系統上主動禁用cookie的互聯網用户的數量。在歐盟，隱私和電子通信指令要求用户在將Cookie數據存儲在本地計算機或移動設備上之前，必須徵得他們的同意。用户可以決定不創建幾乎所有Cookie數據，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。我們可能不得不開發替代系統來確定客户的行為，定製他們的在線體驗，或者在客户阻止cookie或法規在收集cookie數據方面引入額外障礙的情況下有效地向他們營銷。

如果我們不能成功地保護我們的知識產權，我們的業務就會受到影響。

我們依靠商標、版權、商業祕密、專利、保密協議和其他實踐來保護我們的品牌、專有信息、技術和流程。我們的主要商標資產包括註冊商標“Stitch Fix”和“Fix”、多個自有品牌服裝和配飾品牌名稱以及我們的標識和標語。我們的商標是寶貴的資產，支持我們的品牌和消費者對我們的服務和商品的看法。我們還擁有“stitchfix.com”互聯網域名和其他各種相關域名的權利，這些域名受每個適用司法管轄區的互聯網監管機構和商標及其他相關法律的約束。如果我們不能保護我們在美國、英國或我們最終可能運營的其他司法管轄區的商標或域名，我們的品牌認知度和聲譽將受到影響，我們將產生建立新品牌的鉅額費用，我們的經營業績將受到不利影響。

目前，我們在美國已頒發了9項專利，還有多項專利申請正在審批中。我們還在歐洲和中華人民共和國提交了專利申請。我們擁有的專利和未來可能頒發的專利可能不會為我們提供任何競爭優勢，也可能會受到第三方的挑戰，我們的專利申請可能永遠不會獲得批准。即使發出這些專利，也不能保證這些專利足以保護我們的知識產權或經受住法律挑戰，因為與專利和其他知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準是不確定的。我們有限的專利保護可能會限制我們保護我們的技術和工藝免受競爭的能力。我們主要依靠商業祕密法律來保護我們的技術和流程，包括我們在整個業務中使用的算法。其他公司可能獨立開發相同或類似的技術和流程，或者可能不正當地獲取和使用有關我們的技術和流程的信息，從而可能允許他們提供與我們類似的服務，從而損害我們的競爭地位。

我們可能需要花費大量資源來監督和保護我們的知識產權，而我們在保護我們的專有權利方面所做的努力可能是不夠的。

我們可能會被指控侵犯了第三方的知識產權。

我們還面臨其他人聲稱我們侵犯了他們的版權、商標或專利，或不當使用或披露他們的商業祕密的風險。支持與這些索賠相關的任何訴訟或糾紛的費用可能會很高，我們不能向您保證，我們會取得任何此類索賠的有利結果。如果任何此類索賠屬實，我們可能會被迫停止使用此類知識產權並支付損害賠償金，這可能會對我們的業務造成不利影響。即使這樣的説法不成立，為它們辯護也可能代價高昂，令人分心，對我們的運營業績產生不利影響。

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與税收有關的風險

美國對其他國家生產的服裝的税收或關税政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

我們銷售的大部分服裝最初都是在美國以外的國家生產的。導致關税和其他保護主義措施的國際貿易爭端可能會對我們的業務產生不利影響，包括我們採購商品的既定模式受到破壞和成本增加，以及在規劃我們的採購戰略和預測我們的利潤率方面增加了不確定性。例如，近年來，美國政府對中國徵收了大量新關税，涉及某些產品類別的進口，包括服裝、鞋類和其他商品。我們很大一部分產品是在中國製造的。由於這些關税，我們從中國進口的商品成本略有增加。儘管我們繼續與供應商合作，以減輕我們受到當前或潛在關税的影響，但不能保證我們能夠抵消任何增加的成本。美國關税、配額、貿易關係或税收條款的其他變化也可能減少我們可用的商品供應或增加我們的商品成本。雖然這些變化會影響整個行業，但我們可能無法有效地適應和管理應對這些變化所需的戰略調整。除了美國法律和政策潛在變化帶來的總體不確定性和總體風險外，當我們面對這種不確定性做出商業決策時，我們可能會錯誤地預測結果，錯失商機，或者無法有效地調整我們的業務戰略並管理應對這些變化所需的調整。這些風險可能會對我們的收入產生不利影響，降低我們的盈利能力，並對我們的業務產生負面影響。

我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他税收義務，這可能會增加我們的客户必須為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。

一般來説，我們歷史上沒有根據法院裁決和/或適用的豁免，在我們沒有税收關係的任何司法管轄區徵收州或地方銷售、使用或其他類似税收，這些法院裁決和/或適用豁免限制或排除了對我們的產品的在線銷售徵收此類税收的義務。此外，根據適用的豁免，我們在某些司法管轄區並沒有根據適用的免税規定徵收州或當地的銷售、使用或其他類似税收，而我們在某些司法管轄區確實有實體存在。2018年6月21日，美國最高法院裁定，南達科他州訴Wayfair，Inc.州和地方司法管轄區至少在某些情況下可以對在這些司法管轄區沒有實際存在的遠程供應商強制執行銷售和使用税收義務。截至2021年6月30日，所有州都已頒佈立法開始，要求遠程供應商和/或在線市場銷售和使用税收。這些收集要求的細節和生效日期因州而異。雖然我們現在在所有徵收銷售税的州徵收、匯出和報告銷售税，但仍有可能有一個或多個司法管轄區聲稱我們在前幾個時期負有沒有徵收銷售税、使用税或其他類似税的責任，如果這樣的一個或多個主張成功，可能會導致大量的税收負擔，包括過去的銷售税、罰款和利息，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。.

聯邦所得税改革可能會對我們的財務狀況和經營業績產生意想不到的影響。.

2020年3月27日，美國頒佈了CARE法案。我們在截至2021年7月31日的財務報表中計入了CARE法案的估計影響。CARE法案要求在解釋法律時作出重大判斷，並在計算所得税撥備時作出重大估計。但是，美國國税局、財政部或其他管理機構可能會發布與我們對法律的解釋明顯不同的其他指導意見，這可能會對我們的業務、現金流、運營結果或財務狀況造成實質性的不利影響。

我們可能要承擔額外的税負，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

在美國，我們要繳納所得税和非所得税。在聯邦、州和地方司法管轄下，以及在英國。管轄的税法和適用的税率因司法管轄區而異，可能會受到解釋的影響。。各税務機關可能不同意我們的税務立場，如果任何此類税務機關成功挑戰我們的一個或多個税務立場，結果可能會對我們的經營業績產生實質性影響。此外，特定財務報表期間的最終應付税額可能會受到税法的突然或不可預見的變化、徵税管轄區的收益組合和水平的變化或現有會計規則或法規的變化的重大影響。我們對入息及其他税項的整體撥備的釐定，本質上是不明朗的，因為這需要對複雜的交易和計算作出重大判斷。因此，我們最終納税義務的波動可能與我們財務報表中記錄的金額有很大不同，並可能對我們的業務、財務狀況和做出此類決定的時期的經營業績產生不利影響。

我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。

截至2021年7月31日，我們結轉的州淨運營虧損為1.42億美元，如果不加以利用，這些虧損將於2025年開始到期。使用我們的淨營業虧損結轉的能力取決於未來的應税收入的可用性。此外，截至2021年7月31日，我們有聯邦和加州研發税收抵免結轉分別為3010萬美元和1700萬美元。聯邦研發信貸將於2036年開始到期，如果不使用的話；加州的研發信貸沒有到期日。我們的部分税收屬性受美國國税法第382和383條以及類似的州規定的約束，這些條款規定了因所有權變更而產生的限制。任何對我們用税收屬性抵消未來收入能力的潛在限制都可能導致我們未來的税收負擔增加。

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與我們A類普通股所有權相關的風險

無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格可能會繼續波動，或者可能急劇或突然下降，我們可能無法滿足投資者或分析師的預期。你可能會損失全部或部分投資。

我們A類普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動或下跌，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

•我們的客户基礎、客户參與度和客户獲取水平、收入或其他經營業績的實際或預期波動；

•我們的實際經營業績與證券分析師、投資者和金融界的預期之間存在差異；

•我們可能向公眾或證券分析師提供的任何前瞻性財務或經營信息，這些信息的任何變化，或我們未能達到基於這些信息的預期；

•發起或維持對我們進行報道的證券分析師的行為，跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；

•無論是投資者還是證券分析師都不看好我們的股票結構，特別是我們的雙層股權結構和高管、董事及其關聯公司的重大投票權控制；

•我們或我們的現有股東向市場出售的A類普通股的額外股份，或預期將出售的A類普通股；

•我們或我們的競爭對手宣佈重大產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾；

•本行業公司(包括我們的供應商和競爭對手)的經營業績和股票市場估值的變化；

•整體股票市場的價格和成交量波動，包括由於整體經濟趨勢的影響；

•社交媒體或其他團體有針對性地努力交易並影響Stitch Fix股票的價格，例如2021年初針對GameStop公司和其他公司的活動；

•威脅或對我們提起訴訟；

•新立法和未決訴訟或監管行動的發展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及

•其他事件或因素，包括戰爭或恐怖主義事件、新冠肺炎等公共衞生危機造成的事件或因素，或對這些事件的反應。

此外，股票市場的極端價格和成交量波動已經並將繼續影響許多電子商務和其他科技公司的股價。通常，他們的股價波動的方式與公司的經營業績無關或不成比例。過去，股東在經歷了一段時間的市場波動後，會提起證券集體訴訟。例如，從2018年10月開始，我們和我們的某些董事和高管在推定的集體訴訟和衍生品訴訟中被起訴，指控他們違反了聯邦證券法，因為他們涉嫌做出了重大虛假和誤導性的陳述。我們將來也可能成為這類訴訟的目標。這類證券訴訟可能會使我們承擔鉅額費用，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並嚴重損害我們的業務。

此外，由於這些波動，對我們的經營業績進行逐期比較可能沒有意義。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。這種變化性和不可預測性也可能導致我們無法滿足行業或金融分析師或投資者對任何時期的預期。如果我們的收入或經營業績低於分析師或投資者的預期，或低於我們可能向市場提供的任何預測，或者如果我們向市場提供的預測低於分析師或投資者的預期，我們A類普通股的價格可能會大幅下跌。即使我們已經達到了之前公佈的任何我們可能提供的收入或收益預測，這樣的股價下跌也可能發生。

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現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。

如果我們的現有股東在公開市場上出售或表示有意出售大量我們的A類普通股，那麼我們A類普通股的交易價格可能會下降。此外，在各種歸屬協議的規定和證券法第144條允許的範圍內，如果行使或結算(如果適用)，任何未償還期權和限制性股票單位的相關股票將有資格出售。根據我們的2011年股權激勵計劃(經修訂，我們的2017年激勵計劃和我們的2019年激勵計劃)，所有受股票期權和限制性股票單位約束的A類和B類普通股的所有股票都已根據證券法在S-8表格中登記，這些股票有資格在公開市場出售，但受適用於關聯公司的第144條限制的限制。如果這些額外的股票被出售，或者如果人們認為它們將在公開市場出售，我們A類普通股的交易價格可能會下降。

我們普通股的雙重股權結構集中了我們的高管、董事和他們的關聯公司的投票控制權，可能會壓低我們A類普通股的交易價格。

我們的B類普通股每股有10個表決權，我們的A類普通股每股有1個表決權。因此，我們B類普通股的持有者，包括我們的董事、高管及其附屬公司，能夠對需要股東批准的事項施加相當大的影響力，包括選舉董事和批准重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們的公司或我們的資產，即使他們持有的股票佔我們股本的流通股比例低於50%。截至2021年9月21日，我們的108,731,974股流通股中有31,476,875股由我們的董事、高管及其關聯公司持有，我們的董事、高管及其關聯公司持有的此類股票中有29,233,301股是B類普通股。這種所有權集中將限制其他股東影響公司事務的能力，並可能導致我們做出可能給您帶來風險或可能與您的利益不一致的戰略決策。這一控制可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

此外，2017年7月，富時羅素(FTSE Russell)和標準普爾(Standard&Poor‘s)宣佈，將不再允許大多數採用雙層或多級資本結構的新上市公司被納入其指數。受影響的指數包括標準普爾500指數、標準普爾MidCap 400指數和標準普爾SmallCap 600指數，這些指數加起來構成了標準普爾綜合指數1500。根據已宣佈的政策，我們的雙重資本結構目前使我們沒有資格被納入標準普爾指數，因此，試圖被動跟蹤標準普爾指數的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投資工具將不會投資於我們的股票。目前尚不清楚，如果這些政策對被排除在指數之外的上市公司的估值產生了什麼影響，或者可能會產生什麼影響，但與被納入的其他類似公司相比，它們可能會壓低這些估值。

我們目前不打算為我們的A類普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們A類普通股的價值增值。

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，在可預見的未來，我們預計不會為我們的A類普通股支付任何現金股息。因此，我們的A類普通股的任何投資回報都將取決於我們A類普通股的價值增加，這一點並不確定。

特拉華州的法律和我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中的條款可能會使合併、要約收購或代理權競爭變得困難，從而壓低我們A類普通股的交易價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中包含的條款可能會阻止、推遲或阻止公司控制權的變更或公司股東可能認為有利的管理層變動，從而壓低A類普通股的交易價格。這些規定包括：

•建立分類董事會，不是所有董事會成員都是一次選舉產生的；

•允許董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設的董事職位；

•規定董事只有在有正當理由的情況下才能被免職；

•要求獲得絕對多數票才能修改公司註冊證書和公司章程中的一些條款；

•授權發行“空白支票”優先股，董事會可以用來實施股權計劃；

•取消我們的股東召開股東特別會議的能力；

•禁止股東在書面同意下采取行動，這要求所有股東的行動都必須在我們的股東會議上進行；

•規定董事會有明確授權制定、修改或廢除本公司的章程；

•將針對我們的某些訴訟的法庭限制在特拉華州；

•反映我們普通股的雙重等級結構；以及

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•確定提名進入董事會或提出股東可在年度股東大會上採取行動的事項的提前通知要求。

我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的章程中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們的普通股中獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院是我們和我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是特拉華州成文法或普通法下下列類型訴訟或程序的獨家法庭：

•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；

•主張違反受託責任的任何行為；

•根據特拉華州公司法、我們修訂和重述的公司證書或我們修訂和重述的章程對我們提出索賠的任何訴訟；以及

•任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。

這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，證券法第22條賦予聯邦法院和州法院對所有此類證券法訴訟的同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，美國聯邦地區法院是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。雖然特拉華州法院已經確定這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍然可以尋求在排他性法院條款指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們期望大力維護我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他法域解決此類訴訟相關的大量額外費用，而且不能保證這些規定將由這些其他法域的法院執行。

這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修改和重述的公司證書中的任何一項獨家法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決糾紛相關的額外費用，這可能會嚴重損害我們的業務。

一般風險因素

如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們報告的財務信息的準確性失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。

我們必須遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條的規定。具體地説，《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求管理層評估我們對財務報告的內部控制的有效性，並報告此類內部控制中的任何重大弱點。我們過去在內部控制方面經歷了重大弱點和重大缺陷，包括截至2019年8月3日的財年。管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年7月31日起有效。然而，我們的測試，或我們獨立會計師事務所隨後的測試，可能會揭示我們在財務報告的內部控制方面的缺陷，這些缺陷被認為是實質性的弱點。如果我們或我們的會計師事務所發現我們的財務報告內部控制存在被認為是重大弱點的缺陷，可能會損害我們的經營業績，對我們的聲譽造成不利影響，或導致財務報告不準確。此外，如果出現任何此類缺陷，我們可能會受到監管機構的訴訟、制裁或調查，包括SEC的執法行動，我們可能會被要求重新公佈我們的財務業績，其中任何一項都需要額外的財務和管理資源。

即使我們沒有發現缺陷，我們對財務報告的內部控制也不能防止或發現所有的錯誤和欺詐，個人，包括員工和承包商，可以規避這種控制。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或保證所有控制問題和欺詐實例都將被檢測到。

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此外，我們可能會在及時和準確地報告我們的財務業績方面遇到困難，這將影響我們及時向投資者提供信息的能力。如果我們遇到這樣的困難，我們的投資者可能會對我們報告的財務信息和普通股交易價格的可靠性失去信心。可能會受到負面影響。

我們可能需要額外的資本來支持業務增長，而這些資本可能無法獲得，或者只有通過稀釋現有股東的股權才能獲得。

我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來支持這種增長和應對業務挑戰，包括開發我們的服務、擴大我們的庫存、增強我們的運營基礎設施、擴大我們運營的市場，以及潛在地收購互補的業務和技術。因此，我們可能需要進行股權或債務融資，以獲得額外資金。如果我們通過進一步發行股本或可轉換債務證券籌集更多資金，我們現有的股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新股本證券都可能擁有比我們A類普通股持有人更高的權利、優惠和特權。我們還與硅谷銀行和其他貸款人簽訂了修訂和重述的信貸協議，其中包括限制我們處置資產、進行控制權變更、合併或合併、進行收購、產生債務、產生留置權、支付股息、回購股票和進行投資的能力，每種情況下都有某些例外，幷包含金融契約，要求我們在每個財政季度末保持最低自由現金流和高於指定水平的調整後的流動比率。這項或任何未來債務融資的限制性條款，可能會使我們更難獲得額外資本和尋找商機。我們日後獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性條款，使我們更難取得額外資金和尋找商機。此外，我們可能無法以對我們有利的條件獲得額外融資。, 如果真的有的話。如果我們不能以我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，當我們需要時，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到極大的限制，我們的業務和前景可能會失敗或受到不利影響。

如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究，或者發表關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究，或者如果他們對我們的普通股做出不利的建議，我們A類普通股的交易價或交易量可能會下降。

我們A類普通股的交易市場在一定程度上受到證券或行業分析師可能發表的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果一位或多位分析師對我們的A類普通股進行了不利評級的研究，或下調了我們的A類普通股評級，對我們的競爭對手提供了更有利的推薦，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們A類普通股的交易價或交易量下降。

未來的證券出售和發行可能會對我們的股東造成嚴重稀釋，並損害我們A類普通股的市場價格。

我們未來可能會發行額外的股權證券。根據我們的激勵計劃，我們還向員工和其他人發行普通股。未來發行我們A類普通股的股票或轉換我們B類普通股的大量股票，或者認為這些出售或轉換可能發生，都可能壓低我們A類普通股的市場價格，並導致對我們A類普通股現有持有者的稀釋。此外，只要購買我們A類或B類普通股的未償還期權被行使，或者期權或其他基於股票的獎勵被髮行或授予，就會進一步稀釋。稀釋的金額可能會很大，這取決於發行或演習的規模。此外，我們可能會發行額外的股本證券，這些證券的權利可能高於我們A類普通股的權利。因此，我們A類普通股的持有者承擔未來發行債務或股權證券可能會降低我們A類普通股的價值並進一步稀釋他們的所有權權益的風險。

第1B項。未解決的員工評論。

沒有。

項目2.財產

我們的主要物理設施位於美國和英國。我們的公司總部位於加利福尼亞州舊金山，佔地約13.4萬平方英尺。儘管由於新冠肺炎疫情，我們使用這一空間的大多數員工目前都是在家工作，但截至本文件提交之日，我們仍打算在條件允許的情況下佔用這一空間。

我們還在美國租賃並運營了六個履約中心。它們總共包括大約 3,635,000 2平方英尺，我們在這裏接收供應商的商品，將產品運送給客户，並接收和處理客户的退貨。這些設施位於亞利桑那州、得克薩斯州、賓夕法尼亞州、印第安納州和佐治亞州。此外，我們在英國有一個由第三方物流承包商租賃和運營的履行中心，面積約為277,000平方英尺。

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2020年11月，我們簽訂了一項協議，租賃約70萬平方英尺的空間，用作猶他州鹽湖城的履約中心，這將是我們在美國的第七個履約中心。我們預計這個設施將在2022年初開始從供應商那裏接收商品，並將產品運往客户。

我們相信，我們的設施，包括我們計劃中的擴建，足以滿足我們目前的需求。

第3項法律訴訟

在本10-K表格年度報告的合併財務報表附註中，附註8“承付款和或有事項”中的“或有事項”標題下的信息以供參考的方式併入本報告。

第四項礦山安全信息披露

沒有。

第二部分

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。

普通股市場信息

我們的A類普通股，每股票面價值0.00002美元，在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“SFIX”，於2017年11月17日開始交易。在此之前，我們的A類普通股沒有公開交易市場。我們的B類普通股沒有公開交易市場，每股票面價值0.00002美元。

紀錄持有人

截至2021年9月21日收盤，我們A類普通股登記股東40人，B類普通股登記股東16人。我們A類和B類普通股的實際持有者人數超過了記錄持有者的人數，其中包括作為受益者的股東，但他們的股票是由經紀人或其他被提名者以街頭名義持有的。這裏提供的記錄持有人的數量也不包括其股票可能由其他實體以信託形式持有的股東。

股利政策

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和未來收益，為我們業務的發展和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。未來有關宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件，包括我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

累計股票表現圖

下圖將我們A類普通股股東的累計總回報與標準普爾零售精選行業指數(S&P Retail Select Industry)和納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite Index)的累計總回報進行了比較。假設在2017年11月17日，也就是我們的A類普通股開始在納斯達克交易的日期，對我們的A類普通股和每個指數進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資)，並對其相對錶現進行了跟蹤，直至2021年7月31日。這些比較是以歷史數據為基礎的，並不代表也不打算預測我們A類普通股的未來表現。

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…………

標普零售精選行業

__________

納斯達克綜合指數

– – – – – –

縫紉修復公司(Stich Fix，Inc.)

下表假設在2017年11月17日，也就是我們的A類普通股開始在納斯達克交易的日期，對我們的A類普通股和每個指數進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資)，並顯示了我們的A類普通股在2018年7月28日、2019年8月3日、2020年8月1日和2021年7月31日向股東提供的累計總回報以及每個指數的累計總回報：

(美元)						(2017年11月17日)						2018年7月28日						2019年8月3日						2020年8月1日						2021年7月31日
標普零售精選行業						$	100.00					$	118.27					$	98.40					$	113.49					$	229.33
納斯達克綜合指數						$	100.00					$	114.07					$	118.01					$	158.42					$	216.32
縫紉修復公司(Stich Fix，Inc.)						$	100.00					$	194.79					$	163.89					$	146.20					$	355.91

“累計股票表現圖表”項下的資料不被視為向證券交易委員會“徵集材料”或“存檔”，或不受第14A或14C條的約束，或承擔交易所法第18條的責任，且不得以引用方式併入Stitch Fix根據證券法或交易所法提交的任何文件中，無論是在本年度報告日期之前或之後，也不論該等文件中的任何一般註冊語言如何。

最近出售的未註冊證券

沒有。

發行人購買股票證券

沒有。

第六項：精選財務數據。

自本年度報告之日起生效的S-K法規第301項不要求披露任何信息。

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第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

閣下應閲讀以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析，以及本公司經審核的綜合財務報表及相關附註，包括在本年度報告(Form 10-K)第II部分第8項，或年報內。我們使用52周或53周的財政年度，我們的財政年度在離當年7月31日最近的週六結束。每個財年通常由四個為期13周的財季組成，每個財季在最接近本季度最後一個月最後一天的週六結束。截至2021年7月31日(簡稱2021年)和2020年8月1日(簡稱2020年)的財年由52周組成。截至2019年8月3日的財年(《2019年》)由53周組成。在本年度報告中，除非另有説明，否則所有提及季度和年度的內容均指我們的會計季度和會計年度。

此外，本討論包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於幾個因素的影響，我們的實際結果和某些事件的發生時間可能與這些前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同，包括本年度報告第I部分第1A項和其他部分中“風險因素”一節中討論的那些因素。請參閲本年度報告中的“關於前瞻性陳述的特別説明”。

下面討論了截至2021年7月31日的財年與截至2020年8月1日的財年相比的財務狀況和運營結果。有關我們截至2020年8月1日的財年與截至2019年8月3日的財年相比的財務狀況和運營結果的討論，可以在我們於2020年9月25日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中的第7項下找到，該報告可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov和我們網站投資者關係部分的證券交易委員會備案部分找到，網址是：https://investors.stitchfix.com.。

概述

自2011年成立以來，我們已經通過服裝、鞋子和配飾的個性化發貨，幫助數百萬女性、男性和兒童發現和購買他們喜歡的東西。目前，客户可以通過兩種方式之一與我們互動，這兩種方式結合在一起，形成了一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統：(1)通過我們的算法接收由Stitch Fix造型師發送的個性化服裝發貨(“Fix”)；或(2)基於個性化的服裝和單品推薦(“Freestyle”)直接從我們的網站或移動應用程序購買。為了解決問題，客户可以選擇在我們的網站或移動應用程序上填寫款式配置文件後，安排自動發貨或按需訂購。在收到修復後，我們的客户購買他們想要保留的物品，並退回其他物品(如果有的話)。Freestyle利用我們的算法來推薦個性化的服裝和單品推薦，這些推薦會全天更新，並會隨着我們對客户的更多瞭解而不斷髮展。

在截至2021年7月31日的財年，我們報告了21億美元的收入，比截至2020年8月1日的財年增長了22.8%。截至2021年7月31日和2020年8月1日，我們分別擁有約416.5萬和352.2萬活躍客户，同比增長18.3%。

截至2021年7月31日的財年淨虧損為890萬美元，而截至2020年8月1日的財年淨虧損為6710萬美元。有關淨收益(虧損)組成部分的更多信息，請參閲下面標題為“經營業績”的章節。

新冠肺炎更新

圍繞新冠肺炎大流行的不確定性依然存在，因為新冠肺炎的三角洲變體導致全球新冠肺炎病例激增。微博似乎是迄今為止傳播性和傳染性最強的變體。新冠肺炎危機對我們業務的全面影響將取決於以下因素：大流行持續時間的長短；聯邦、州和地方政府如何應對，特別是考慮到最近因Delta變體造成的病例激增；人羣中的疫苗接種率；針對Delta變體和其他變體的新冠肺炎疫苗的效力；此次危機對經濟和消費者行為的長期影響；以及對我們的客户、員工、供應商和其他合作伙伴的影響。

在此期間，我們專注於保護員工的健康和安全，同時尋求繼續負責任地運營我們的業務。

在2020財年第三季度，我們暫時關閉了我們的三個履行中心，以評估我們在就地避難所訂單下運營的能力，並制定協議來保護我們履行中心員工的福利。這些履約中心隨後不久重新開放，我們所有的履約中心目前都在實施安全措施。我們的履約中心也經歷了較小的間歇性中斷，原因是某些履約中心在部分工作日或全天暫時關閉。雖然自2020年第三季度以來，我們只經歷過間歇性和臨時關閉，但最近我們的履約中心出現了新冠肺炎案件的增加，這與Delta變體導致的案件激增有關。最近案件的增加影響了我們履行中心的能力，這可能會影響向客户發貨和庫存管理。此外，我們在我們的履行中心招聘員工時遇到了困難，我們將其歸因於新冠肺炎的擔憂，以及隨着電子商務需求的加速，電子商務履行中心員工的競爭加劇和工資上漲。

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雖然我們預計許多員工將在本財年晚些時候回到我們的辦公室，但這種迴歸的時間已經受到了達美航空的變異和相關新冠肺炎案件激增的影響，新冠肺炎的復興或其他招聘可能會進一步影響這種迴歸。當我們回到辦公室時，我們預計許多員工將繼續以遠程身份或面對面和遠程工作的混合方式工作。未來我們運營的這些變化帶來了額外的挑戰和更高的成本，以確保我們的辦公室對於混合辦公室是安全和正常運行的，從而實現遠程和麪對面同事的有效協作。

新冠肺炎大流行對更廣泛的經濟和消費者行為的影響在繼續演變。在我們2020財年第三財季的下半年，我們確實經歷了需求下降，這對每個活躍客户的淨收入產生了負面影響，我們認為這在很大程度上是由於消費者在2020年3月和4月新冠肺炎危機升級時的反應。儘管新冠肺炎對整體經濟的持續影響，但我們看到汽車發貨客户的強勁留存，以及2020財年下半年First Fix出貨量增加帶來的新客户需求增長。在2021財年，我們繼續看到新客户需求的增長和強勁的自動發貨保留，並相信我們正受益於新冠肺炎大流行導致的服裝零售市場錯位。有關我們業務面臨的新冠肺炎相關風險的進一步討論，請參閲第一部分第1A項中的風險因素一節。

儘管在這場全球健康危機期間，我們正經歷前所未有的挑戰，但我們仍將重點放在我們的長期增長和戰略上，以抓住人們不斷變化的購物方式。雖然我們無法合理估計新冠肺炎疫情的長期影響，但我們相信，我們的商業模式使我們能夠憑藉結構性優勢和增加市場份額的新機遇走出這場危機。

關鍵財務和運營指標

非GAAP財務指標

我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告我們的財務結果。然而，管理層認為，某些非GAAP財務指標為我們的財務信息使用者提供了評估我們業績的額外有用信息。我們認為，調整後的EBITDA經常被投資者和證券分析師用於對公司的評估，這一補充措施有助於公司之間的比較。我們認為自由現金流是一個重要的衡量標準，因為它代表了在扣除資本支出後，我們有多少可用於可自由支配和非可自由支配項目的運營現金的衡量標準。這些非GAAP財務衡量標準可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。

我們的非GAAP財務衡量標準不應與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，也不應將其作為財務信息的替代品。與最接近的可比GAAP衡量標準相比，使用我們的非GAAP財務衡量標準有幾個限制。其中一些限制包括：

•調整後的EBITDA不包括利息(收入)費用和其他(收入)費用(淨額)，因為這些項目不是我們核心業務的組成部分；

•調整後的EBITDA不反映我們的税收撥備(利益)，這可能會增加或減少我們的可用現金；

•調整後的EBITDA不包括財產和設備折舊和攤銷的經常性非現金費用，雖然這些是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換；

•調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬的非現金支出，在可預見的未來，這一直是我們吸引和留住員工的重要組成部分，也是我們業務中的一項重大經常性支出；以及

•自由現金流不代表可自由支配的剩餘現金流總額，也不反映我們未來的合同承諾。

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調整後的EBITDA

我們將調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損)，不包括利息(收入)費用、其他(收入)費用、淨額、所得税撥備(利益)、折舊和攤銷，以及基於股票的薪酬費用。下表列出了每個時期的淨收益(虧損)(最具可比性的GAAP財務指標)與調整後的EBITDA的對賬情況：

						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
調整後的EBITDA：
淨收益(虧損)						$	(8,876)					$	(67,117)					$	36,881
加(減)：
利息(收入)費用						(2,610)						(5,535)						(5,791)
其他(收入)費用，淨額						366						1,593						(1,535)
所得税撥備(福利)						(52,241)						19,395						(6,060)
折舊及攤銷						27,610						22,562						16,095
基於股票的薪酬費用						100,696						67,530						35,256
調整後的EBITDA						$	64,945					$	38,428					$	74,846

自由現金流

我們將自由現金流定義為經營活動提供(用於)的現金流，這些現金流包括在投資活動中使用的現金流中，這些現金流是通過購買財產和設備而減少的。下表列出了由經營活動(用於經營活動)提供的現金流的對賬，這是最具可比性的GAAP財務指標，以實現所列每個時期的自由現金流：

						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
自由現金流對賬：
經營活動提供(用於)的現金流						$	(15,675)					$	42,877					$	78,594
扣除：
購置物業和設備						(35,256)						(30,207)						(30,825)
自由現金流						$	(50,931)					$	12,670					$	47,769
用於投資活動的現金流						$	39,093					$	(70,461)					$	(225,184)
融資活動提供(用於)的現金流						$	(38,885)					$	(1,435)					$	6,945

運營指標

						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
活動客户端(以千為單位)						4,165						3,522						3,236
每個活躍客户的淨收入(1)						$	505					$	486					$	488

(1) 2019年財年為53周，額外的一週發生在截至2019年8月3日的季度。

活動客户端

我們相信，活躍客户的數量是我們增長和業務整體健康狀況的關鍵指標。我們將活躍客户定義為使用我們的直購功能“Freestyle”結賬或收到商品的客户，該功能是在過去52周內(截至該期間的最後一天計算)內完成的。“Freestyle”指的是在過去52周內使用我們的直購功能“Freestyle”結賬或發貨的客户。當客户通過我們的移動應用程序或在我們的網站上表明她保留了哪些項目時，她就會簽出Fix。我們將每個女性、男性或兒童賬户視為客户，即使他們共享同一個家庭。截至2021年7月31日和2020年8月1日，我們分別擁有416.5萬和352.2萬活躍客户，同比增長18.3%。

每個活躍客户的淨收入

我們認為，每個活躍客户的淨收入是衡量客户參與度和滿意度的指標。我們根據前四個會計季度的淨收入除以截至該期間最後一天的活躍客户數量來計算每個活躍客户的淨收入。截至2021年7月31日和2020年8月1日，每個活躍客户的淨收入分別為505美元和486美元，同比增長3.9%。

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影響我們業績的因素

庫存管理

我們利用我們的數據科學來購買和管理我們的庫存，包括商品分類和實施中心優化。因為我們的商品種類直接關係到客户的成功，我們有時可能會優化庫存，優先考慮客户的長期成功，而不是短期毛利率的影響。為了確保充足的商品供應，我們通常在客户購買服裝的趨勢得到確認之前，提前並經常發出採購訂單。因此，我們很容易受到需求和價格變化以及購買時商品供應的影響。我們產生了庫存沖銷和庫存儲備的變化，這影響了我們的毛利率。

我們的庫存投資將隨着業務的需要而波動。例如，在2020財年上半年，我們根據新冠肺炎大流行前的預測購買了庫存，這導致我們第三財季庫存水平過剩，庫存儲備增加。如上所述，在2020年3月，我們臨時關閉了三個履行中心，導致我們倉庫的容量顯著減少，進而延遲了Fix發貨和大量積壓，延遲了退貨處理，延長了客户的等待時間，並帶來了嚴重的庫存管理挑戰。在2020財年第四季度，我們提高了履約中心的產能，我們經歷了客户需求的上升，這兩個因素都導致庫存水平更健康，庫存儲備比第三財季更低。在2021財年，我們提高了庫存水平，以擴大庫存種類，並支持我們的增長和未來增長預測。如果我們不能有效地預測客户偏好或滿足未來的銷售預測，我們的庫存儲備，甚至可能是我們的庫存沖銷，都將增加。此外，由於招聘困難、履行中心員工中新冠肺炎案例增加或其他原因，我們履行中心的能力受到限制，這些因素都會影響我們成功管理庫存的能力。此外，進入新的地點，擴展到新的類別，提供新的功能，如Freestyle，或者增加新的履行中心，都需要在庫存上進行額外的投資。

客户獲取和參與

為了發展我們的業務，我們必須繼續獲得客户，併成功地吸引他們。我們相信，實施基礎廣泛的營銷戰略，提高我們的品牌知名度，有可能加強Stitch Fix作為一個全國性消費品牌的地位，幫助我們獲得新客户，並推動收入增長。由於我們的業務已經達到了更大的規模，我們能夠支持龐大且不斷增長的客户基礎，我們增加了對營銷的投資，以利用更多的營銷渠道有效地獲得客户。我們目前同時利用數字和線下渠道來吸引新的訪問者訪問我們的網站或移動應用程序，然後將他們轉化為客户。我們目前的營銷努力包括客户推薦、會員計劃、合作伙伴關係、展示廣告、電視、印刷、廣播、視頻、內容、直郵、社交媒體、電子郵件、移動“推送”通信、搜索引擎優化和關鍵字搜索活動。雖然我們希望繼續進行重大的營銷投資，以長期發展我們的業務，但我們的營銷費用可能會因時期而異。

我們營銷支出中最大的部分是廣告，截至2021年7月31日的財年為1.747億美元，而截至2020年8月1日的財年為1.678億美元。

為了成功地獲得客户並增加參與度，我們還必須繼續提高我們產品的多樣性。這些努力可能包括擴大我們的品牌合作伙伴關係，並擴展到新的類別、產品類型、價位和地理位置。例如，2018年7月，我們推出了Stitch Fix Kids，擴大了我們的客户和供應商基礎；2019年5月，我們在英國推出了我們的服務，擴大了我們的地理範圍。2019年6月，我們在美國推出了Direct Buy，Freestyle的前身，為客户提供了在Fix之外購買商品的靈活性。

對我們的運營和基礎設施進行投資

為了擴大我們的客户羣並增強我們的產品，我們將產生額外的費用。我們打算利用我們的數據科學和對客户需求的深入瞭解，為運營和基礎設施方面的投資提供信息。我們預計，隨着我們繼續招聘更多的人員並進一步提升我們的技術和數據科學能力，我們的費用將會增加。此外，隨着我們推出新的品類、國際擴張和提高運營效率，我們打算對我們的庫存、履約中心、辦公空間和物流基礎設施進行資本投資。例如，在2020年11月，我們簽訂了一項協議，租賃約700,000平方英尺的空間用作猶他州鹽湖城的新履約中心，並於2021年5月關閉了我們的南舊金山履約中心，這是我們網絡中最小的設施。我們預計未來將增加在這些投資上的支出，不能確定這些努力是否會擴大我們的客户基礎或是否具有成本效益。然而，我們相信，從長遠來看，這些策略將產生正回報。

商品組合

我們提供各種類別、品牌、產品類型和價位的服裝、鞋子和配飾。我們目前為以下類別的客户提供服務：女性、男性、兒童、小兒科、母性和Plus。我們經營包括高端品牌在內的第三方品牌商品，以及我們自己的獨家品牌。我們還提供各種各樣的產品類型，包括牛仔布、連衣裙、襯衫、裙子、鞋子、珠寶和手袋。我們銷售各種價位的商品，未來可能會進一步擴大我們的價位產品。

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雖然我們商品組合的變化到目前為止沒有造成毛利率的顯著波動，但類別、品牌、產品類型和價位確實有一系列的利潤率概況。例如，我們的獨家品牌通常貢獻了較高的利潤率，鞋子通常貢獻了較低的利潤率，而較新的類別最初的利潤率往往較低。由客户需求驅動的商品組合的變化可能會導致我們的毛利率在不同時期之間波動。

經營成果的構成要素

收入

我們通過銷售商品獲得收入，無論是通過我們的Fix產品還是Freestyle產品。在我們的Fix服務中，我們收取不可退還的預付費用，稱為“造型費用”，記入購買的任何商品的貸方。我們提供造型通行證，為精選的美國客户提供另一種選擇，而不是每修一次支付造型費用。Style Pass的客户每年支付一筆不可退還的年費，以購買商品的方式進行無限造型。我們扣除折扣、銷售税和預計退款，得出淨收入，在本年度報告中我們稱之為收入。我們還確認禮品卡的預計破損收入所產生的收入。我們預計，隨着業務的增長，我們的收入(以絕對美元計算)將會增加，儘管我們的收入增長率在未來可能會放緩。

銷貨成本

銷售成本包括商品成本、進出客户的運費和運費、庫存沖銷和庫存儲備的變化、支付處理費和包裝材料成本，並被預計退回的商品的可收回成本所抵消。我們預計，我們銷售的商品成本佔收入的百分比將會波動，這主要是因為我們如何管理庫存和商品組合。我們對銷售成本的分類可能與我們行業中的其他公司不同，也可能不具有可比性。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和管理費用主要包括我們員工的薪酬和福利成本，包括基於股票的薪酬支出，這些員工包括我們的造型師、實施中心運營、數據分析、銷售、工程、市場營銷、客户體驗和公司人員。銷售、一般和管理費用還包括營銷和廣告成本、第三方物流成本、我們履行中心和辦公室的設施成本、專業服務費、信息技術成本以及折舊和攤銷費用。我們預計我們的銷售、一般和行政費用按絕對美元計算將增加，並且由於我們業務的預期增長，佔收入的百分比將會波動。我們對銷售、一般和行政費用的分類可能與我們行業中的其他公司不同，也可能無法進行比較。

利息收入

利息收入來自我們的現金、現金等價物和對可供出售證券的投資。

所得税撥備(福利)

我們的所得税撥備(福利)包括基於制定的聯邦、州和國際税率對聯邦、州和國際所得税的估計，並根據允許的抵免、扣除、不確定的税收狀況以及我們的聯邦和州遞延税淨資產估值的變化進行調整。

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經營成果

截至2021年7月31日、2020年8月1日和2019年8月3日的會計年度對比

下表列出了我們在所示時期的經營成果：

						截至本財政年度止(1)																		2021年與2020年						2020與2019年
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日						%變化						%變化
收入，淨額						$	2,101,258					$	1,711,733					$	1,577,558					22.8		%				8.5		%
銷貨成本						1,153,622						957,523						874,429						20.5		%				9.5		%
毛利						947,636						754,210						703,129						25.6		%				7.3		%
銷售、一般和管理費用						1,010,997						805,874						679,634						25.5		%				18.6		%
營業收入(虧損)						(63,361)						(51,664)						23,495						22.6		%				(319.9)		%
利息(收入)費用						(2,610)						(5,535)						(5,791)						(52.8)		%				(4.4)		%
其他(收入)費用，淨額						366						1,593						(1,535)						(77.0)		%				(203.8)		%
所得税前收入(虧損)						(61,117)						(47,722)						30,821						28.1		%				(254.8)		%
所得税撥備(福利)						(52,241)						$	19,395					$	(6,060)					(369.4)		%				(420.0)		%
淨收益(虧損)						$	(8,876)					$	(67,117)					$	36,881					(86.8)		%				(282.0)		%

(1)2021財年和2020財年包括52周。2019年是53周的一年。.

下表列出了我們的運營結果佔收入的百分比：

						截至本財政年度止
						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
收入，淨額						100.0		%				100.0		%				100.0		%
銷貨成本						54.9		%				55.9		%				55.4		%
毛利率						45.1		%				44.1		%				44.6		%
銷售、一般和管理費用						48.1		%				47.1		%				43.1		%
營業收入(虧損)						(3.0)		%				(3.0)		%				1.5		%
利息(收入)費用						(0.1)		%				(0.3)		%				(0.4)		%
其他(收入)費用，淨額						—		%				0.1		%				(0.1)		%
所得税前收入(虧損)						(2.9)		%				(2.8)		%				2.0		%
所得税撥備(福利)						(2.5)		%				1.1		%				(0.3)		%
淨收益(虧損)						(0.4)		%				(3.9)		%				2.3		%

收入和毛利率

2021年7月31日止財年營收較2020年8月1日止財年增加3.895億美元，或22.8%。收入的增長主要歸因於從2020年8月1日到2021年7月31日，活躍客户增加了18.3%，這推動了商品銷售的增加。

截至2021年7月31日的財年毛利率較截至2020年8月1日的財年增長1.0%。這一增長主要歸因於產品利潤率的提高，因為我們加強了與供應商的合作伙伴關係，降低了包裝成本，並同比提高了庫存儲備。毛利率的增長被運輸費用的增加部分抵消，這主要是由於與我們的航空公司的費率上升所致。

銷售、一般和管理費用

截至2021年7月31日的財年，與截至2020年8月1日的財年相比，銷售、一般和行政費用增加了2.051億美元。在截至2021年7月31日的財年，銷售、一般和行政費用佔收入的比例增至48.1%，而截至2020年8月1日的財年為47.1%。這一增長主要是因為薪酬和福利支出增加，包括我們全職美國倉庫員工的時薪增加。我們美國倉庫員工的平均全職時薪超過每小時17美元，所有全職美國倉庫員工的起薪都是每小時16美元。

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所得税撥備

下表彙總了我們所顯示期間的有效税率：

						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
所得税前收入(虧損)						$	(61,117)					$	(47,722)					$	30,821
所得税撥備(福利)						(52,241)						19,395						(6,060)
實際税率						85.5		%				(40.6)		%				(19.7)		%

我們在美國和英國要繳納所得税。從截至2020年8月1日的財年到截至2021年7月31日的財年，我們的有效税率和所得税撥備有所增加，主要原因是CARE法案的淨營業虧損結轉條款和基於股票的薪酬帶來的超額税收優惠，但部分被估值免税額和某些不可扣除的費用的變化所抵消。

流動性與資本資源

流動資金來源

自成立以來，我們的主要流動性來源一直是我們運營的現金流，以及我們通過私下出售股權證券和首次公開募股(IPO)獲得的淨收益。

截至2021年7月31日，我們擁有1.298億美元的現金和現金等價物以及1.606億美元的投資。我們的投資餘額包括1.015億美元的短期投資，截至2021年7月31日，合同到期日為12個月或更短。

2020年6月，我們與硅谷銀行和其他貸款機構簽訂了9000萬美元的信貸協議(“2020信貸協議”)。2021年6月2日，我們與硅谷銀行和其他貸款人簽訂了一份價值1.00億美元的修訂和重述信貸協議(修訂後的信貸協議)，取代了2020年的信貸協議。修訂後的信貸協議包括3000萬美元的信用證子貸款和高達5000萬美元的Swingline子貸款。截至2021年7月31日，我們在信貸協議下沒有任何未償還的借款。

吾等根據經修訂信貸協議及與任何貸款人訂立的任何對衝或現金管理協議所承擔的義務，基本上以吾等現時及未來的所有財產、權利及資產作抵押，包括但不限於現金、貨物、設備、合約權、金融資產及無形資產。經修訂信貸協議載有限制(其中包括)處置資產、進行控制權變更、合併或合併、進行收購、招致債務、產生留置權、支付股息、回購股票及進行投資的能力，但均受若干例外情況所規限。修訂後的信貸協議還包含金融契約，要求我們維持最低自由現金流和高於指定水平的調整後的流動比率，每種情況下都要在每個財政季度末進行衡量。經修訂的信貸協議包含違約事件，包括(其中包括)未支付本金、利息或費用、違反契諾、陳述和擔保不準確、與某些其他債務交叉違約、破產和無力償債事件以及重大判決。

有關經修訂信貸協議的條款，請參閲本年報所載綜合財務報表附註7頁內的“信貸協議”。

現金的用途

我們現金的主要用途包括運營成本，如商品購買、租賃義務、補償和福利、營銷以及支持我們業務增長所需的其他支出。

我們相信，如果需要，我們現有的現金、現金等價物、投資餘額和我們修訂後的信貸協議下的借款將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。

現金流

下表彙總了所示期間的現金流(以千為單位)：

						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
經營活動提供(用於)的現金淨額						$	(15,675)					$	42,877					$	78,594
投資活動提供(用於)的現金淨額						39,093						(70,461)						(225,184)
融資活動提供(用於)的現金淨額						(38,885)						(1,435)						6,945
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)						$	(15,467)					$	(29,019)					$	(139,645)

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經營活動提供的現金

在截至2021年7月31日的財年中，運營活動中使用的現金為1,570萬美元，其中包括890萬美元的淨虧損，經135.9美元的非現金費用調整後，以及我們淨運營資產和負債的變化142.7美元。非現金費用主要是由1.007億美元的股票薪酬支出以及2990萬美元的折舊、攤銷和增值推動的。我們淨營業資產和負債的變化主要是因為我們的庫存餘額增加了9610萬美元，這是因為增加了支持增長和選擇的庫存採購，以及主要由於CARE法案的淨營業虧損結轉條款導致應收所得税增加了3170萬美元。

在截至2020年8月1日的財年中，運營活動提供的現金為4290萬美元，其中包括6710萬美元的淨虧損，經1.227億美元的非現金費用調整後，以及我們淨運營資產和負債的變化1270萬美元。非現金費用主要由6750萬美元的基於股票的薪酬支出、4320萬美元的遞延税項資產估值津貼以及2260萬美元的折舊、攤銷和增值推動，部分被2030萬美元的遞延税項支出變化所抵消。我們淨營業資產和負債的變化主要是因為我們的庫存餘額增加了1520萬美元，這是因為支持我們增長的庫存採購增加了，以及我們的預付費用和其他資產餘額由於這一時期的付款時間增加了670萬美元。這一活動被2020財年與廣告活動增加相關的應計費用增加830萬美元以及與我們加州造型組織結構調整相關的費用大幅抵消。

用於投資活動的現金

在截至2021年7月31日的財年中，投資活動提供的現金為3910萬美元，主要與購買、銷售和到期的高評級可供出售證券約7440萬美元有關，部分被約3530萬美元的房地產和設備購買所抵消。

在截至2020年8月1日的財年中，用於投資活動的現金為7050萬美元，主要與我們對高評級可供出售證券的4030萬美元的淨投資以及3020萬美元的物業和設備購買有關。

融資活動提供(用於)的現金

在截至2021年7月31日的財年中，用於融資活動的現金為3890萬美元，這主要是由於與歸屬限制性股票單位相關的預扣税款6430萬美元，但部分被行使股票期權的收益2590萬美元所抵消。

在截至2020年8月1日的財政年度內，用於融資活動的現金為140萬美元，這主要是由於支付了與歸屬限制性股票單位相關的預扣税款，但大大被行使股票期權的收益所抵消

合同義務和其他承諾

我們最重要的合同義務與我們履約中心和公司辦事處的庫存採購承諾和運營租賃義務有關。截至2021年7月31日，我們有3.975億美元的可執行和具有法律約束力的庫存購買承諾，主要在一年內到期。關於我們的經營租賃合同義務的信息，請參閲本年報所包括的合併財務報表附註4部分中的“租賃”。

2020年11月，我們簽訂了一項協議，租賃約70萬平方英尺的空間，用作猶他州鹽湖城的履約中心。我們預計將此租賃歸類為經營性租賃，開始日期在2022財年第一季度內。租約將於2031年到期，我們預計在租約有效期內記錄的固定運營租賃成本約為3560萬美元。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。編制我們的財務報表要求我們對未來事件做出假設和估計，並應用影響報告的資產、負債、收入和費用金額以及相關披露的判斷。我們的估計是基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下是合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。

我們認為對我們的合併財務報表有最重大影響的關鍵會計政策、估計和判斷如下所述。

庫存

存貨由產成品組成，使用特定的識別方法以成本或可變現淨值中的較低者入賬。我們為過剩和緩慢移動的庫存建立了準備金，預計將根據歷史趨勢註銷。此外，我們以客户庫存的百分比估算並累計損耗，並按100%的成本計算損壞項目。庫存縮減和損壞估計是為了降低丟失、被盜或損壞物品的庫存值。如果由於客户商品偏好、客户需求或經濟狀況的變化，實際體驗與我們的估計大不相同，我們的經營業績可能會受到不利影響。

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在截至2021年7月31日的財年中，我們沒有對計算成本或可變現淨值儲備較低的假設做出任何實質性改變。

基於股票的薪酬

我們向員工和董事會成員授予股票期權和限制性股票單位(RSU)，並根據授予日此類獎勵的公允價值確認基於股票的薪酬支出。我們使用Black-Scholes期權定價模型估計股票期權的公允價值。此模型要求我們使用某些估計和假設，例如：

•我們普通股的預期波動率--基於可比上市公司的波動率；

•我們股票期權的預期期限-由於我們沒有足夠的歷史經驗來確定授予股票期權的預期期限，我們以簡化的方法計算我們的預期期限，通常計算為歸屬日期和合同期限結束之間的中間點；

•預期股息率-由於我們尚未支付也不預期支付普通股股息，我們的預期股息率為0%；以及

•無風險利率-基於授予日生效的美國財政部零息票據，到期日等於授予的期權的預期條款。

我們記錄基於股票的薪酬費用扣除估計罰金後的淨額，因此只記錄我們預期授予的股票期權和RSU的費用。我們根據我們過去喪失的股票期權和RSU(如果有的話)進行調整，以反映未來事實和情況的變化，以估計被沒收的金額。如果實際罰沒與我們最初的估計不同，我們將修正我們的估計罰沒率。

我們將繼續使用判斷來評估與我們基於股票的薪酬支出相關的假設。隨着我們繼續積累與普通股相關的數據，我們可能會對我們的估計和假設進行改進，這可能會影響我們未來的基於股票的薪酬支出。在截至2021年7月31日的財年中，我們沒有對與股票薪酬相關的假設和估計做出任何實質性改變。

所得税

我們在美國和英國要繳納所得税。我們使用資產負債法計算所得税撥備，在該方法下，遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異以及税收抵免結轉的預期未來税收後果進行確認。遞延税項資產和負債採用當前頒佈的税率計量，預計這些税項資產和負債將在預期實現或結算的年度適用於應納税所得額。

遞延税項資產為未來變現進行評估，並減去估值撥備至更有可能變現的金額。在評估未來實現的可能性時，我們會考慮許多因素，包括我們最近的累計虧損、未來幾年的盈利預期、新冠肺炎疫情對經濟造成的動盪，以及其他相關因素。

在確定我們不確定的税收狀況時，需要做出重大判斷。我們會不斷檢討所有正在進行的考試和開始課税年度所提出的問題，以評估我們的税務負擔是否足夠。我們用兩步法評估不確定的税收頭寸。第一步是評估不確定的税收狀況以供確認，方法是確定現有證據的權重是否表明，根據其技術價值進行審查後，該狀況更有可能得到維持。第二步是，對於那些符合認可標準的職位，將税收優惠衡量為實現可能性超過50%的最大金額。我們相信，根據我們的評估，我們記錄的納税義務足以覆蓋所有未結納税年度。這種評估依賴於估計和假設，並涉及對未來事件的重大判斷。如果我們對這些問題的結果的看法發生變化，我們將在做出決定的期間調整所得税費用。我們把與所得税有關的利息和罰金歸類為所得税費用。

收入確認

雖然我們的收入確認不涉及重大判斷，但它代表了一項重要的會計政策。收入確認為扣除銷售税、折扣和預計退款後的淨額。對於Fix，我們在客户購買商品時產生收入，在這一點上，我們將不可退還的預付造型費用用於購買商品的價格。如果Fix中的任何項目都沒有購買，我們會將不可退還的預付造型費用確認為當時的收入。對於Style Pass客户，我們會在年度Style Pass費用與所購買商品的價格或年度期滿相對應時(以較早的時間為準)確認收入。對於Freestyle交易，我們在商品發貨給客户時產生收入。如果客户想要交換物品，我們會在交換物品發貨時確認收入，這與控制權移交給客户的時間一致。向客户徵收的銷售税不被視為收入，在匯給税務機關之前計入應計負債。當購買商品時，折扣被記錄為收入的減少。我們根據歷史上的退款模式記錄退款準備金。我們的退款準備金對我們經營業績的影響可能會根據客户退款活動隨時間的變化而波動。

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我們向客户出售禮品卡，並根據禮品卡的面值建立賠償責任。債務被免除，我們在客户贖回時確認收入。如果未使用禮品卡，我們將按客户在預期禮品卡使用期內使用禮品卡的比例確認預計禮品卡損壞收入，但要符合向政府機構匯入餘額的要求。

在截至2021年7月31日的財年中，我們沒有對我們的收入確認會計政策做出任何實質性的改變。

近期會計公告

有關最近的會計聲明，請參閲本年報所載合併財務報表附註2部分的“重大會計政策”。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

利率風險

我們主要通過投資利率風險來承受市場風險。截至2021年7月31日，我們有1.606億美元的高評級投資被列為可供出售的證券，這些證券以其公允市值呈現在我們的資產負債表上。這些賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險；然而，假設利率在任何一段時間內發生10%的變化，都不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

外幣風險

截至2021年7月31日，我們的收入以美元和英鎊計價。我們在英國的擴張使我們的運營費用受到外幣匯率波動的影響。外幣匯率的波動也可能導致美元或英鎊以外貨幣交易的交易損益。在截至2021年7月31日的財年，假設當前匯率上升或下降10%，不會對我們的綜合財務業績產生實質性影響。

通貨膨脹率 風險

我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果有實質性影響。儘管如此，如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。我們不能或不能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

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項目8.財務報表和補充數據

縫紉修復公司

合併財務報表索引

						頁面 數
獨立註冊會計師事務所報告						47
合併財務報表：
合併資產負債表						49
合併經營表和全面損益表(虧損)						50
股東權益合併報表						51
合併現金流量表						52
合併財務報表附註						53

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獨立註冊會計師事務所報告

致Stitch Fix，Inc.股東和董事會：

財務報表與財務報告內部控制之我見

我們審計了Stitch Fix，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年7月31日和2020年8月1日的合併資產負債表，以及截至2021年7月31日的三年期間每年的相關合並經營表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年7月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年7月31日和2020年8月1日的財務狀況，以及截至2021年7月31日、2020年8月1日和2019年8月3日的每個財政年度的運營結果和現金流，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。此外，我們認為，截至2021年7月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。

會計原則的變化

如財務報表附註2所述，自2019年8月4日起，本公司採用FASB ASU No.2016-02，租約(“ASC 842”)，採用修訂的追溯法。

意見基礎

公司管理層對這些財務報表負責，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

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關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

庫存--超額和緩慢移動的庫存準備金--見財務報表附註2

關鍵審計事項説明

本公司建立庫存儲備，其中包括對手頭超額和移動緩慢的庫存的儲備，這些庫存預計將在未來註銷或以其他方式處置。本公司對超額和緩慢移動的庫存儲備的適當數額的估計利用了某些投入，並涉及到判斷。這些輸入包括與歷史趨勢、歷史庫存註銷活動和現有庫存賬齡分佈相關的數據。對歷史趨勢數據、歷史註銷活動的計算和分析，以及將這種分析應用於現有庫存涉及複雜的計算。截至2021年7月31日，超額和緩慢移動的庫存儲備總額為2710萬美元。截至2021年7月31日的淨庫存總額為2.123億美元。

考慮到估計的不確定性，我們將超額和緩慢移動庫存的估計庫存儲備確定為一項重要的審計事項，因為估計的不確定性受到許多主觀因素的影響，包括當前和未來的客户商品偏好、消費者支出趨勢和經濟狀況。這就要求審計師在執行審計程序時，結合用於確定過剩和緩慢庫存的假設和投入(包括歷史庫存趨勢、歷史庫存註銷活動和現有庫存賬齡分佈)，評估這些主觀因素的方法和合理性時，需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們對超額和緩慢流動的庫存準備金的審計程序包括以下內容：

•我們評估了支持管理層估計的特定投入的適當性，包括現有庫存項目的年齡、歷史庫存趨勢和歷史註銷活動。

•我們評估了管理層在估算超額和緩慢變動的庫存儲備時使用的方法和假設的適當性和一致性，其中包括考慮按商品類別劃分的沖銷趨勢、現有庫存的老化分佈以及當前和未來客户商品偏好、消費者支出趨勢和經濟狀況的影響。

•我們利用歷史庫存活動建立了對超額和緩慢移動的庫存儲備的獨立預期，並將我們的獨立預期與財務報表中記錄的金額進行了比較。

•我們將本年度的實際沖銷活動與公司上一年估計的超額和緩慢變動的準備金進行了比較，以評估管理層準確估計準備金的能力。

•我們通過評估2021年7月31日之後的庫存沖銷活動，尋找超額和緩慢流動庫存準備金可能被低估的跡象。

/s/德勤律師事務所

加州舊金山

2021年9月27日

自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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縫紉修復公司(Stich Fix，Inc.)

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

						2021年7月31日						2020年8月1日
資產
流動資產：
現金和現金等價物						$	129,785					$	143,455
短期投資						101,546						143,037
庫存，淨額						212,294						124,816
預付費用和其他流動資產						50,512						32,723
應收所得税						27,667						22,279
流動資產總額						521,804						466,310
長期投資						59,035						95,097
應收所得税，扣除當期部分						27,054						742
財產和設備，淨值						86,959						70,369
經營性租賃使用權資產						118,565						132,615
其他長期資產						5,732						4,296
總資產						$	819,149					$	769,429
負債與股東權益
流動負債：
應付帳款						$	73,499					$	85,177
經營租賃負債						25,702						24,333
應計負債						99,028						77,590
禮品卡責任						9,903						8,590
遞延收入						18,154						13,059
其他流動負債						2,027						3,406
流動負債總額						228,313						212,155
營業租賃負債，扣除當期部分後的淨額						121,623						140,175
其他長期負債						8,364						16,062
總負債						358,300						368,392
承擔和或有事項(附註8)
股東權益：
A類普通股，$0.00002面值-2,000,000,000截至2021年7月31日和2020年8月1日授權的股票；76,780,570和58,440,930分別截至2021年7月31日和2020年8月1日發行和發行的股票						1						1
B類普通股，$0.00002面值-100,000,000截至2021年7月31日和2020年8月1日授權的股票；31,175,418和45,314,577分別截至2021年7月31日和2020年8月1日發行和發行的股票						1						1
額外實收資本						416,755						348,750
累計其他綜合收益(虧損)						3,411						2,728
留存收益						40,681						49,557
股東權益總額						460,849						401,037
總負債和股東權益						$	819,149					$	769,429

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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縫紉修復公司(Stich Fix，Inc.)

合併經營表和全面損益表(虧損)

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

						截至本財政年度止
						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
收入，淨額						$	2,101,258					$	1,711,733					$	1,577,558
銷貨成本						1,153,622						957,523						874,429
毛利						947,636						754,210						703,129
銷售、一般和管理費用						1,010,997						805,874						679,634
營業收入(虧損)						(63,361)						(51,664)						23,495
利息(收入)費用						(2,610)						(5,535)						(5,791)
其他(收入)費用，淨額						366						1,593						(1,535)
所得税前收入(虧損)						(61,117)						(47,722)						30,821
所得税撥備(福利)						(52,241)						19,395						(6,060)
淨收益(虧損)						$	(8,876)					$	(67,117)					$	36,881
其他全面收益(虧損)：
可供出售證券税後未實現收益(虧損)變動						(1,503)						822						391
外幣折算						2,186						2,093						(578)
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額						683						2,915						(187)
綜合收益(虧損)						$	(8,193)					$	(64,202)					$	36,694
普通股股東應佔淨收益(虧損)：
基本信息						$	(8,876)					$	(67,117)					$	36,863
稀釋						$	(8,876)					$	(67,117)					$	36,864
普通股股東每股收益(虧損)：
基本信息						$	(0.08)					$	(0.66)					$	0.37
稀釋						$	(0.08)					$	(0.66)					$	0.36
用於計算普通股股東每股收益(虧損)的加權平均股票：
基本信息						105,975,403						102,383,282						100,013,462
稀釋						105,975,403						102,383,282						103,653,626

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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縫紉修復公司(Stich Fix，Inc.)

股東權益合併報表

(單位為千，份額除外)

												普通股												其他內容 實繳 資本						累計其他綜合收益(虧損)						留用 收益						總計 股東的 權益
																		股票									金額
截至2018年7月28日的餘額																		98,799,861						$	2					$	235,312					$	—					$	79,758					$	315,072
採用會計準則的累積效應(1)																		—						—						—						—						35						35
行使股票期權時發行普通股																		2,200,393						—						13,693						—						—						13,693
發行限制性股票單位，扣除預扣税款後的淨額																		397,226						—						(6,748)						—						—						(6,748)
提前行使期權的歸屬																		—						—						209						—						—						209
基於股票的薪酬																		—						—						37,045						—						—						37,045
淨收入																		—						—						—						—						36,881						36,881
其他綜合收益(虧損)，税後淨額																		—						—						—						(187)						—						(187)
截至2019年8月3日的餘額																		101,397,480						$	2					$	279,511					$	(187)					$	116,674					$	396,000
行使股票期權時發行普通股																		1,278,894						—						12,078						—						—						12,078
發行限制性股票單位，扣除預扣税款後的淨額																		1,079,133						—						(12,819)						—						—						(12,819)
基於股票的薪酬																		—						—						69,980						—						—						69,980
淨損失																		—						—						—						—						(67,117)						(67,117)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額																		—						—						—						2,915						—						2,915
截至2020年8月1日的餘額																		103,755,507						$	2					$	348,750					$	2,728					$	49,557					$	401,037
行使股票期權時發行普通股																		2,067,751						—						25,932						—						—						25,932
發行限制性股票單位，扣除預扣税款後的淨額																		2,132,730						—						(64,316)						—						—						(64,316)
基於股票的薪酬																		—						—						106,389						—						—						106,389
淨損失																		—						—						—						—						(8,876)						(8,876)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額																		—						—						—						683						—						683
截至2021年7月31日的餘額																		107,955,988						$	2					$	416,755					$	3,411					$	40,681					$	460,849

(1) 有關採用會計準則的累積影響的更多詳情，請參閲合併財務報表附註的附註2，主要會計政策摘要。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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縫紉修復公司(Stich Fix，Inc.)

合併現金流量表

(單位：千)

						截至本財政年度止
						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
經營活動的現金流
淨收益(虧損)						$	(8,876)					$	(67,117)					$	36,881
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
遞延所得税和估值免税額						64						22,880						(8,203)
庫存儲備						8,875						8,828						7,974
基於股票的薪酬費用						100,696						67,530						35,256
折舊、攤銷和增值						29,929						22,617						14,331
其他						(3,632)						882						148
營業資產和負債變動情況：
庫存						(96,056)						(15,222)						(41,233)
預付費用和其他資產						(20,096)						(140)						(15,783)
應收所得税						(31,700)						(6,543)						(1,048)
經營租賃使用權資產負債						(1,818)						394						—
應付帳款						(12,385)						(5,520)						10,774
應計負債						22,011						8,297						22,856
遞延收入						5,082						1,054						3,325
禮品卡責任						1,313						1,357						825
其他負債						(9,082)						3,580						12,491
經營活動提供(用於)的現金淨額						(15,675)						42,877						78,594
投資活動的現金流
購置物業和設備						(35,256)						(30,207)						(30,825)
購買可供出售的證券						(173,726)						(248,318)						(285,205)
出售可供出售的證券						104,501						36,587						10,596
可供出售證券的到期日						143,574						171,477						80,250
投資活動提供(用於)的現金淨額						39,093						(70,461)						(225,184)
融資活動的現金流
行使股票期權所得收益淨額						25,932						12,078						13,693
支付與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款						(64,316)						(12,819)						(6,748)
循環信貸安排的發行成本						(501)						(694)						—
融資活動提供(用於)的現金淨額						(38,885)						(1,435)						6,945
現金及現金等價物淨增(減)						(15,467)						(29,019)						(139,645)
匯率變動對現金的影響						1,797						1,542						211
期初現金及現金等價物						143,455						170,932						310,366
期末現金和現金等價物						$	129,785					$	143,455					$	170,932
補充披露
繳納所得税的現金						$	461					365						966
補充披露非現金投融資活動：
購入應付賬款和應計負債的財產和設備						$	3,803					$	4,088					$	5,272
資本化股票薪酬						$	5,693					$	2,450					$	1,789
租賃改進費用由房東支付												$	7,406					$	—
提前行使期權的歸屬						$	—					$	—					$	209

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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縫紉修復公司

合併財務報表附註

1.業務説明

Stich Fix，Inc.(“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)通過數據科學和人類判斷的結合為我們的客户提供個性化服務。目前，客户可以通過兩種方式之一與我們互動，這兩種方式結合在一起，形成了一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統：(1)通過我們的算法接收由Stitch Fix造型師發送的個性化服裝發貨(“Fix”)；或(2)基於個性化的服裝和單品推薦(“Freestyle”)直接從我們的網站或移動應用程序購買。客户可以選擇安排自動發貨或在我們的網站或移動應用程序上填寫樣式配置文件後按需訂購Fix。在收到修復後，我們的客户購買他們想要保留的物品，並退回其他物品(如果有的話)。Freestyle利用我們的算法來推薦個性化的服裝和單品推薦，這些推薦會全天更新，並會隨着我們對客户的更多瞭解而不斷髮展。我們在特拉華州註冊成立，在美國和英國都有業務。

新冠肺炎更新

圍繞新冠肺炎大流行的不確定性依然存在，因為新冠肺炎的三角洲變體導致全球新冠肺炎病例激增。微博似乎是迄今為止傳播性和傳染性最強的變體。新冠肺炎危機對我們業務的全面影響將取決於以下因素：大流行持續時間的長短；聯邦、州和地方政府如何應對，特別是考慮到最近因Delta變體造成的病例激增；人羣中的疫苗接種率；針對Delta變體和其他變體的新冠肺炎疫苗的效力；此次危機對經濟和消費者行為的長期影響；以及對我們的客户、員工、供應商和其他合作伙伴的影響。由於新冠肺炎疫情，在2020財年的第三季度，我們暫時關閉了三在2020財年第三季度的大部分時間裏，由於這樣的臨時關閉，我們的履約中心的大部分時間都在大幅減少運力，並根據這種減少的運力減少了我們的營銷。在2020財年第四季度，我們的履約中心恢復了更高的產能水平。在2021財年，我們的履約中心經歷了較小的間歇性中斷，因為員工新冠肺炎檢測呈陽性，我們暫時關閉了一天的部分時間，或者暫時關閉了一整天來執行安全和清潔程序。

我們相信，我們的財力將使我們能夠管理新冠肺炎對我們業務和運營的影響。我們相信，我們現有的現金、現金等價物和短期投資餘額，以及我們修訂後的信貸協議下的借款(如果需要)將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。

我們還預計，與長期資產或短期和長期投資有關的任何減值都不會對我們的財務報表產生實質性影響。

冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法

2020年3月27日，美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)，其中包括允許淨營業虧損(NOL)結轉和結轉抵消2021年前開始的納税年度100%的應税收入，並允許將2018年、2019年和2020年發生的NOL結轉到之前五個納税年度的每一年，以退還之前繳納的所得税。我們在截至該期間的財務報表中計入了CARE法案的估計影響。2021年7月31日.

2.重大會計政策

陳述的基礎

綜合財務報表及附註乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。合併財務報表包括Stitch Fix，Inc.和我們的全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

我們的財政年度是52周或53周，在最接近7月31日的週六結束。截至2021年7月31日(簡稱2021年)和2019年8月3日(簡稱2019年)的財年由52周組成。截至2020年8月1日的財年(“2020”)由53周組成.

重新分類

上一年合併財務報表中的某些項目已重新分類，以符合本年度的列報方式。具體地説，該公司重新分類了$42.3在截至會計年度的綜合現金流量表上，原先計入“遞延税項資產估值免税額”的600萬美元計入“遞延所得税及估值免税額”。2020年8月1日，以符合本年度的演示文稿。

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段信息

我們有一運營部門和一作為我們的首席運營決策者，也是我們的首席執行官，為了分配資源和評估財務業績，我們在綜合的基礎上審查財務信息，從而實現可報告的細分。

預算的使用

按照公認會計原則編制我們的合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和附註中報告的金額。

重要的估計和假設用於庫存、基於股票的薪酬費用、所得税和收入確認。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。

我們考慮了新冠肺炎疫情對應用會計政策時使用的重大估計和判斷的影響。雖然考慮到這場危機，在應用這些判斷時存在更大程度的不確定性，但我們相信，在編制合併財務報表時已經使用了合理的估計。

現金和現金等價物

現金包括銀行存款和客户信用卡和借記卡交易的銀行轉賬金額，這些交易將在不到7天的時間內處理。現金等價物包括對短期貨幣市場基金的投資。

短期和長期投資

我們的短期和長期投資都被歸類並計入可供出售的證券。我們在購買時確定我們的投資的適當分類，並在每個資產負債表日期重新評估分類。期限在12個月或以下的可供出售證券被歸類為短期證券，期限大於12個月的可供出售證券被歸類為長期證券。我們的可供出售證券按公允價值列賬，扣除税項後的未實現損益在累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)股東權益中列報。出售證券的成本是根據具體的識別方法確定的。

在2021財年第一季度，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-13號(簡稱CECL)，這改變了我們評估減值可供出售證券的方式。我們不再在“非臨時性”減值模型下評估可供出售的債務證券，而是現在使用預期信用損失模型.對於攤銷成本基礎超過估計公允價值的債務證券，我們確定赤字中有多少是由預期的信貸損失造成的。可歸因於預期信貸損失的赤字部分在其他(收入)費用中確認，這是在我們的合併損益表上的淨額。在截至2021年7月31日的12個月內，我們的可供出售債務證券沒有記錄任何預期的信貸損失。

我們已選擇將應計應收利息與短期和長期投資分開列報在我們的綜合資產負債表上。應計應收利息為#美元。1.0截至2021年7月31日，為100萬美元，並記錄在預付費用和其他流動資產中。我們還選擇將應計應收利息從我們可供出售證券的預期信貸損失估計中剔除，並在確定金額無法收回時通過利息收入(費用)沖銷應計應收利息。在截至2021年7月31日的12個月內，我們沒有註銷任何應計應收利息。

外幣

我們國際子公司的本位幣是當地貨幣。對於那家子公司，我們使用期末匯率以及收入、成本和費用的平均月度匯率將資產和負債換算成美元。我們將折算損益記錄在AOCI中，作為股東權益的一個組成部分。將交易貨幣轉換為本位幣產生的淨外匯交易損益計入其他收入，淨額計入綜合經營表和綜合收益。   

庫存，淨額

存貨是指使用特定的識別方法以成本或可變現淨值中的較低者入賬的產成品。庫存成本包括商品成本和入境運費。我們為過剩和緩慢移動的庫存建立了準備金，預計將根據歷史趨勢註銷。此外，我們以客户庫存的百分比估算並累計損耗，並按100%的成本計算損壞項目。庫存縮減和損壞估計是為了降低丟失、被盜或損壞物品的庫存值。

我們的總庫存儲備(減少合併資產負債表中的庫存)為#美元。43.4百萬美元和$34.4分別截至2021年7月31日和2020年8月1日。

54

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財產和設備，淨值

財產和設備，淨額按成本減去累計折舊和攤銷入賬。折舊和攤銷以直線方式記錄在各自資產的預計使用年限內。維修和維護費用在發生時計入。

我們資產的估計使用年限如下：

						預計使用壽命
計算機設備和大寫軟件						3年份
辦公傢俱和設備						5年份
建築物						25年份
租賃權的改進						租賃期或預計使用年限較短

我們利用符合條件的成本來開發我們的專有系統、網站和移動應用程序。這些費用的資本化始於初步項目階段完成，很可能項目將完成，軟件將用於執行預期的功能。對內部使用軟件的後續添加、修改或升級將在一定程度上增強軟件的功能或延長其使用壽命。與設計或維護相關的費用在發生時計入費用。

租契

我們的租賃組合包括運營租賃，其中包括我們公司辦公室、履約中心的租賃安排，以及較小程度上的設備租賃安排。期限超過一年的經營租賃在開始日作為經營租賃使用權資產和經營租賃負債計入綜合資產負債表。這些餘額最初按我們的遞增借款利率和預期租賃期限計算的未來最低租賃付款的現值記錄。對於支付的初始直接成本或收到的獎勵等項目，可能需要對我們的經營租賃、使用權資產進行某些調整。

長期資產減值

每當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查我們的長期資產的減值。持有和使用的資產的可收回程度是通過將資產的賬面價值與資產使用及其最終處置預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。如該等資產被視為減值，應確認的減值按賬面金額超過減值資產公允價值的金額計量。待處置資產按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者列報。自成立以來，我們從未記錄過長期資產的減值。

收入確認

我們從銷售固定商品和購買自由式商品中獲得收入。客户在我們的網站或移動應用程序上創建一個在線賬户，完成一個款式簡檔，然後訂購一個Fix或商品，在指定的日期發貨。

每一個Fix代表我們向客户提出的購買商品的報價。在Fix發貨之前，客户將被收取不可退還的前期造型費用。作為造型費用的替代方案，我們為精選客户提供購買造型通行證的選擇。Style Pass的客户每年支付一筆不可退還的年費，以獲得記入商品購買的無限修復費用。如果購買商品的提議被接受，我們向客户收取接受商品的訂單金額，不包括預付造型費用或樣式通行證年費。對於每一個Fix，當客户在我們的網站或移動應用程序上檢查商品時，就會接受。我們為購買Fix中所有商品的客户提供折扣。

我們通過以下步驟確認收入：(1)確認與客户的合同；(2)確認合同中的履行義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配到合同中的履行義務；以及(5)當我們履行履行義務時，確認收入。

我們的造型費用和造型通行證安排都包括一履約義務，即購買商品的選擇權。前期造型費用不是履約義務，因為造型活動在合同範圍內並不明確。同樣，根據Style Pass獲得多個選項的權利不會為客户提供實質性的獨立價值，因此不會產生單獨的履行義務。預付造型費用和樣式通行證年費都包括在遞延收入中，直到客户行使購買商品的選擇權(即，在FIX結賬時)或購買商品的選擇權到期時履行履行義務。

55

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收入在承諾貨物控制權轉移到客户手中時確認。對於Fix，當客户接受或拒絕購買商品的提議時，控制權就轉移了。在結賬時在Fix內購買一件或多件商品接受後，訂單的總金額(包括預付造型費用)將被確認為收入。如果Fix中的任何項目在結賬時都不被接受，那麼預付的造型費用將被確認為當時的收入。樣式通行證年費在(I)客户接受並將樣式通行證費用用於購買商品的要約時或(Ii)年限屆滿時確認，兩者中以較早者為準。根據Style Pass安排，如果客户不接受Fix內的任何項目，年費將繼續推遲，直到應用於未來的購買或年限到期。如果客户想要交換物品，我們會在交換物品發貨時確認收入，這與控制權移交給客户的時間一致。對於Freestyle採購，控制權在發貨時轉移給客户。

我們扣除折扣、銷售税和預估退款，得出淨收入。向客户徵收的銷售税不被視為收入，在匯給税務機關之前計入應計負債。所有運輸和搬運成本分別在銷售貨物成本和銷售、一般和行政費用(“SG&A”)中計入履行成本，因此不作為單獨的履約義務進行評估。當訂單被接受時，折扣被記錄為收入的減少。我們根據歷史上的退款模式記錄退款準備金。我們的退款儲備(計入綜合資產負債表中的應計負債)為#美元。11.7百萬美元和$5.0分別截至2021年7月31日和2020年8月1日。

我們有五種類型的合同負債：(I)預付造型費用的現金收款，包括在遞延收入中，並在申請商品購買或優惠到期時確認為收入；(Ii)樣式通行證年費的現金收款，包括在遞延收入中，並在申請商品購買或樣式通行證年度期滿時確認；(Iii)未兑換禮品卡，包括在禮品卡負債中，並在使用禮品卡或計入禮品卡損壞估計時確認為收入；(Iv)包括在其他流動負債中，並在使用時確認為收入；(V)自由式購買的現金集合，包括在遞延收入中，在裝運時確認為收入。

我們向客户出售禮品卡，並根據禮品卡的面值確定賠償責任。在使用禮品卡時，我們會減少負債並確認收入。如果未使用禮品卡，我們將按客户在預期禮品卡使用期內使用禮品卡的比例確認預計禮品卡損壞收入，但要符合向政府機構匯入餘額的要求。所有在發放禮品卡時支付給第三方的佣金都在SG&A中確認為已發生的費用，因為禮品卡平均在一年內使用。同樣，被視為與客户簽訂合同的增量成本的推薦積分在發放時在SG&A中確認，因為平均而言，推薦積分在一年內使用。

我們預計預付造型費用、Freestyle訂單和Style Pass年費的遞延收入將在一年內確認。平均而言，禮品卡負債和其他流動負債也在一年內確認。

下表彙總了截至所示日期包括在其他流動負債、遞延收入和禮品卡負債中的合同負債餘額：

(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日
遞延收入
預付造型費用						$	11,989					$	9,119
Style Pass年費						3,474						2,711
自由式命令						2,691						$	1,229
遞延收入總額						$	18,154					$	13,059
禮品卡責任						$	9,903					$	8,590
其他流動負債
推薦積分						$	1,231					$	2,577

下表彙總了截至2021年7月31日的12個月內確認的收入，這些收入之前包括在2020年8月1日的遞延收入、禮品卡負債和其他流動負債中：

(單位：千)						從之前包括在2020年8月1日遞延餘額中的金額確認的收入
預付造型費用						$	9,110
Style Pass年費						2,703
自由式命令						947
禮品卡責任						2,876
推薦積分						1,906

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銷貨成本

銷售成本包括商品成本、往返客户的運輸費用和入境運費、庫存沖銷和庫存儲備的變化、付款處理費和包裝材料成本，並被預計退回的商品的可收回成本所抵消。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和管理費用主要包括我們員工的薪酬和福利成本，包括基於股票的薪酬支出，包括我們的造型師、實施中心運營、數據分析、銷售、工程、客户體驗、市場營銷和公司人員。銷售、一般和管理費用還包括營銷和廣告、第三方物流成本、我們履行中心和辦公室的設施成本、專業服務費、信息技術以及折舊和攤銷。

廣告費

與廣告製作相關的成本，如寫作、複製、印刷和其他製作成本，在發生時計入費用。與在電視和廣播上傳播廣告相關的成本在廣告第一次運行時就會被計入費用。網絡廣告費用在發生時計入費用。廣告費用總計$174.7百萬, $167.8百萬，及$152.1百萬分別為2021年、2020和2019年，幷包括在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。

營銷計劃

我們有一個客户推薦計劃，根據該計劃，當推薦結果是一個訂購了修復的新客户時，我們會為未來的購買向客户發放信用。我們在開立信用證時記錄一項責任，並在將信用證用於客户購買時減少責任。我們還有一個會員計劃，根據該計劃，我們向生活方式或時尚博客作者或其他大量推薦客户的人支付現金。與這兩個項目相關的金額都包括在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。

所得税

我們採用資產負債法核算所得税，在該方法下，遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報告和計税基準之間的暫時性差異以及營業虧損和税收抵免結轉的預期未來税收後果進行確認。遞延税項資產和負債採用現行頒佈的税率計量，該税率適用於預期實現或結算年度的有效應税收入。

遞延税項資產是為未來變現而評估的，並減去估值津貼，減去最有可能變現的金額。。在評估未來實現的可能性時，我們會考慮許多因素，包括我們最近的累計虧損、未來幾年的盈利預期、新冠肺炎疫情對經濟造成的動盪，以及其他相關因素。

我們只有在税務機關根據税務立場的技術價值進行審查後，更有可能維持税務立場的情況下，才會確認不確定的税務立場所帶來的税務利益。在綜合財務報表中確認的來自該等倉位的税項優惠然後根據最終結算時實現的可能性大於50%的最大福利來計量。我們確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰金(如果有的話)作為所得税費用。

基於股票的薪酬費用

我們使用Black-Scholes期權定價模型，根據授予日獎勵的估計公允價值來衡量與發放給員工和董事會成員的期權獎勵相關的基於股票的薪酬支出。對於只有服務條件的期權，基於股票的補償費用是在必要的服務期內使用直線方法確認的，扣除沒收後的費用，因此只對我們預期授予的那些獎勵確認費用。沒收在發放時進行估計，如果實際沒收與這些估計不同，如有必要，將在隨後的時期進行修訂。

綜合收益(虧損)

綜合收益(虧損)是指一段時期內股東權益的所有變動，這些變動來自於與股東之間的交易以外的其他來源。2020年和2019年，綜合收益(虧損)包括當期淨收益(虧損)、外幣換算收益(虧損)和可供出售證券未實現收益(虧損)的變化。我們的淨收益(虧損)等於2018年的全面收益(虧損)。

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信用風險集中

我們面臨集中的信用風險，主要來自現金和現金等價物以及投資證券。我們的大部分現金由美國境內的兩家金融機構持有。這些機構持有的現金餘額可能會超過聯邦保險的限額。與現金集中相關的風險通過在信譽良好的機構開展銀行業務而得到緩解。通過維持高評級工具的多元化投資組合，緩解了現金等價物和投資的相關集中風險。

沒有客户佔總收入的10%以上，淨額為十二分別截至2021年、2020年和2019年的月份。

最近採用的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2016-13號，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。該標準要求實體使用基於預期損失的金融工具減值模型，即當前預期信用損失模型，而不是已發生的損失。根據新的指導方針，實體在確認金融工具時確認估計的信貸損失撥備。新的指導意見還改變了可供出售債務證券的減值模式，要求使用撥備來記錄估計的信貸損失和隨後的收回。我們在2021財年第一季度採用了這一標準。採用這一標準並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，。無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對雲計算協議(即服務合同)中發生的實施成本的核算。修正案將作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與為開發或獲取內部使用軟件而發生的實施費用資本化的要求相一致。我們在2021財年第一季度採用了這一標準。採用這一標準並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，租賃(主題842)(“ASU 2016-02”)，要求承租人在其資產負債表上記錄大部分租賃，但在其損益表上以類似會計準則編纂(“ASC”)840的方式確認費用。ASU 2016-02規定，承租人將確認支付租賃付款義務的租賃負債和在租賃期內使用標的資產的使用權資產。綜合經營表、全面收益表和綜合現金流量表中租賃的列報與美國會計準則840項下列報的前幾期大體一致。然而，這一標準導致我們合併資產負債表上的長期資產和負債大幅增加。我們於2019年8月4日採用了這一標準，並在修正的追溯基礎上，通過累計效應調整，將期初留存收益調整為零。我們還選擇了在生效日期之前開始的租約的一攬子實際權宜之計，我們決定不重新評估以下事項：

(I)是否有任何到期或現有的合約載有租約；

(Ii)任何到期或現有租契的租約類別；及

(Iii)任何現有租約的初步直接成本。

在通過時，亞利桑那州立大學2016-02年度，我們沒有記錄初始租期為12個月或以下的租約的使用權資產或租賃負債。這些租約的付款將在租賃期內通過綜合經營報表和全面收益以直線基礎確認。我們還選擇在採用後的新租約或修改後的租約中合併租賃和非租賃組件。在2019年8月4日通過後，我們記錄了$133.0百萬美元的使用權資產，扣除$25.7之前在我們的綜合資產負債表上記錄為遞延租金的百萬美元。我們還記錄了$22.0目前的經營租賃負債為百萬美元，136.7營業租賃負債，扣除當期部分，淨額為100萬美元。

2018年6月，FASB發佈了ASU No.2018-07，Compensation-Stock Compensation(主題718)：非員工股份支付會計的改進(“亞利桑那州立大學2018-07年度”)。根據ASU 2018-07年度的規定，發放給非員工的獎勵的會計核算將類似於員工獎勵的會計核算。這包括允許在授予日對獎勵進行衡量，以及在可能出現績效條件時承認具有績效條件的獎勵，這兩種情況都早於非員工獎勵的當前指導方針。我們在2020財年第一季度採用了這一標準。該標準並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2014年5月，美國財務會計準則委員會發布了ASU編號2014-09, 與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASU 2014-09”)，修訂了現行的FASB會計準則編纂。ASU 2014-09年度確立了在向客户轉讓承諾的貨物或服務時確認收入的原則，其數額反映了為交換這些貨物或服務而收到的預期對價，並就確認與獲得和履行客户合同相關的成本提供了指導。新指南可以追溯到提交的每個前期，也可以追溯到自採用之日起已確認的累積效果(“修改後的追溯方法”)。

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我們在2019年第一季度採用了修改後的追溯法。*在新標準下，我們按預期禮品卡使用期內客户禮品卡使用量的比例確認估計的禮品卡損壞收入，而不是等到兑換的可能性變得微乎其微。此外，我們在我們發貨時確認與兑換相關的收入，而不是在客户收到時確認。*2019年第一季度，公司記錄了累積的追趕調整，導致期初留存收益(税後淨額)增加了美元0.42000萬美元，其中包括1,700萬美元的影響0.3從與禮品卡相關的收入確認的變化中獲得600萬美元，以及0.1發貨時確認交易所的收入為100萬美元。對截至2019年8月3日的財年淨收入的影響是增加了$1.4由於採用了這一標準，造成了600萬美元的損失。

2016年10月，FASB發佈了ASU No.2016-16，所得税：非庫存資產的實體內轉移(主題740)修訂了現有關於確認除庫存以外的實體內資產轉移的當期和遞延所得税影響的指導意見。我們於2019年第一季度在修改後的追溯法下采用了該標準。因此，累計調整數為#美元。0.4由於採用這一標準，記錄的扣除税後淨額為3.6億美元，以減少期初留存收益。

近期發佈的會計公告

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)--簡化所得税會計。這一更新通過消除現有指導中與執行期內税收分配、計算中期税收和確認投資遞延税金有關的某些例外，修正和簡化了所得税的會計處理。此次更新還為降低某些領域的複雜性提供了新的指導。該標準從2022年第一財季開始生效，允許提前採用。我們預計採用這一標準不會對我們的合併財務報表或相關披露產生實質性影響。

3.公允價值計量

我們使用一個層次結構來披露和確認我們資產和負債的公允價值，該層次結構優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格(退出價格)。指導意見確立了公允價值層次的三個層次，如下所示：

1級：投入是在計量日期相同資產或負債的活躍市場上未經調整的報價；

2級：投入是指類似資產或負債在活躍市場上的可觀察、未經調整的報價、在非活躍市場上相同或類似資產或負債的未經調整的報價、或有關資產或負債的幾乎整個期限的可觀察到或可被可觀察到的市場數據所證實的其他投入；以及

3級：對計量資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入，而這些資產或負債的公允價值很少或沒有市場數據支持。

我們的金融工具包括現金和現金等價物、短期和長期投資、應付帳款和應計負債。截至2021年7月31日和2020年8月1日，由於現金和現金等價物、應付賬款和應計負債的短期到期日，其賬面價值接近公允價值。

下表列出了截至2021年7月31日和2020年8月1日，我們的短期和長期投資佔可供出售證券的攤餘成本、未實現收益總額、未實現損失總額和公允價值：*。

						2021年7月31日																								2020年8月1日
(單位：千)						攤銷成本						未實現毛利						未實現虧損總額						公允價值						攤銷成本						未實現毛利						未實現虧損總額						公允價值
金融資產：
投資：
美國國債						$	42,009					$	35					$	—					$	42,044					$	67,335					$	516					$	(1)					$	67,850
存單						1,500						—						—						1,500						6,150						—						—						6,150
商業票據						10,192						—						—						10,192						35,331						—						—						35,331
資產支持證券						10,393						18						(9)						10,402						44,854						410						(4)						45,260
公司債券						96,347						103						(7)						96,443						82,821						723						(1)						83,543
總計						$	160,441					$	156					$	(16)					$	160,581					$	236,491					$	1,649					$	(6)					$	238,134

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下表列出了截至2021年7月31日和2020年8月1日按合同到期日劃分的可供出售證券的公允價值：

						2021年7月31日																								2020年8月1日
(單位：千)						一年或一年以下						超過一年到五年						五年多來						總計						一年或一年以下						超過一年到五年						五年多來						總計
金融資產：
投資：
美國國債						$	41,633					$	411					$	—					$	42,044					$	38,794					$	29,056					$	—					$	67,850
存單						1,500						—						—						1,500						6,150						—						—						6,150
商業票據						10,192						—						—						10,192						35,331						—						—						35,331
資產支持證券						29						10,373						—						10,402						6,657						38,603						—						45,260
公司債券						48,192						48,251						—						96,443						56,105						27,438						—						83,543
總計						$	101,546					$	59,035					$	—					$	160,581					$	143,037					$	95,097					$	—					$	238,134

下表列出了我們的現金等價物，以及計為可供出售證券的短期和長期投資，這些證券是根據截至2021年7月31日和2020年8月1日的公允價值層次在經常性基礎上按公允價值計量的：

						2021年7月31日																								2020年8月1日
(單位：千)						1級						2級						3級						總計						1級						2級						3級						總計
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金						$	10,728					$	—					$	—					$	10,728					$	2,394					$	—					$	—					$	2,394
商業票據						—						—						—						—						—						—						—						—
投資：
美國國債						42,044						—						—						42,044						67,850						—						—						67,850
存單						—						1,500						—						1,500						—						6,150						—						6,150
商業票據						—						10,192						—						10,192						—						35,331						—						35,331
資產支持證券						—						10,402						—						10,402						—						45,260						—						45,260
公司債券						—						96,443						—						96,443						—						83,543						—						83,543
總計						$	52,772					$	118,537					$	—					$	171,309					$	70,244					$	170,284					$	—					$	240,528

在截至2021年7月31日和2020年8月1日的財年，沒有金融資產或負債流入或流出1級、2級或3級。

4.租契

2019年8月4日，我們採用了ASU 2016-02。通過後，我們確認了經營租賃使用權資產和經營租賃負債#美元。133.0百萬美元和$158.7分別為百萬美元。作為採用的一部分，我們選擇不記錄初始期限為12個月或以下的租賃的經營租賃使用權資產或經營租賃負債。我們還選擇將所有新的或修改的租賃上的租賃和非租賃組件合併為單個租賃組件。

我們的租賃組合包括公司辦公室、履約中心以及較少程度的設備的租賃安排。這類租約的原始租賃條款一般在五個以及八年了，並且通常包括一個或更多續訂選項。我們包括延長租賃期的選擇權，如果這些選擇權有合理的把握可以行使的話。我們目前並不認為我們的續期選擇權有合理的把握可以行使。我們沒有與租賃相關的剩餘價值擔保。

下表包括在銷售費用、一般費用和管理費用中記錄的租金費用的組成部分：

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						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日
經營租賃成本						$	31,231					$	29,232
可變租賃成本						6,236						6,061
短期租賃成本						2,016						1,031
轉租收入						(876)						(1,657)
總計						$	38,607					$	34,667

某些租賃包含可變支付，這些支付在發生時計入費用，不包括在我們的經營租賃使用權資產和經營租賃負債中。這些金額主要包括我們辦公室和履行中心租賃的維護費、水電費、税金和保險費。經營租賃使用權資產和經營租賃負債按租賃開始時未來最低租賃付款的現值確認。對於支付的初始直接成本或收到的獎勵等項目，可能需要對我們的經營租賃、使用權資產進行某些調整。該公司使用估計的增量借款利率來計算其租賃的現值，這需要判斷。我們的增量借款利率是使用信用狀況相似的同行公司集團為每個租賃確定的，並根據抵押和租賃期限的影響進行了調整。

以下為截至2021年7月31日，原始期限超過一年的經營租賃負債到期年限明細表：

(單位：千)						2021年7月31日
2022						$	32,280
2023						30,202
2024						26,270
2025						23,681
2026						22,524
此後						37,204
未貼現的未來最低租賃付款總額						172,161
扣除的利息						(24,836)
未來最低租賃付款貼現總額						$	147,325

截至2021年7月31日和2020年8月1日，我們租約的加權平均剩餘期限為。6.0年和6.7分別是幾年。截至2021年7月31日和2020年8月1日，我們租賃的加權平均貼現率為4.9%和4.8%。

與我們的租賃相關的補充現金流信息如下：

						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日
為計入經營租賃負債的金額支付的現金						$	33,061					$	28,922
以經營租賃負債換取的經營租賃使用權資產						8,766						153,522

5.財產和設備，淨值

財產和設備，淨值如下：

(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日
計算機設備						$	7,637					$	5,967
辦公傢俱和設備						37,454						26,695
租賃權的改進						44,118						37,570
大寫軟件						66,656						47,151
在建工程正在進行中						9,254						5,973
建築和土地						430						430
總資產和設備						165,549						123,786
減去：累計折舊和攤銷						(78,590)						(53,417)
財產和設備，淨值						$	86,959					$	70,369

2021年、2020年和2019年的折舊和攤銷費用為$27.6百萬，$22.6百萬美元，以及$16.1分別為百萬美元。

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6.應計負債

應計負債包括以下內容：

(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日
補償及相關福利						$	13,645					$	11,987
廣告						12,649						14,979
銷售税						9,937						7,134
航運和運費						6,209						8,624
應計應付帳款						5,804						5,892
庫存採購						30,384						15,427
銷售退款準備金						11,704						5,023
其他						8,696						8,524
應計負債總額						$	99,028					$	77,590

加州造型組織

2020年6月1日，我們宣佈了一項重組計劃，基本上將裁減我們在加州的所有造型團隊。作為這次重組的結果，我們確認的總費用為$4.82020年內銷售、一般和行政費用中的終止福利為1.6億美元。現金支付：$3.1百萬美元和$1.72021年和2020年分別發生了100萬起，截至2021年7月31日沒有未償債務。其他費用，如搬遷援助，在發生時計入費用。

7.信貸協議

2020年6月，我們與硅谷銀行和其他貸款人簽訂了一項信貸協議(“2020信貸協議”)，提供高達$的循環信貸額度。90.02000萬美元，包括一項總金額為#美元的信用證分貸款20.02000萬美元，以及一個總金額為$的Swingline子設施50.02000萬。

2021年6月2日，我們與硅谷銀行和其他貸款人簽訂了經修訂並重述的信貸協議(經修訂的信貸協議)，提供高達$的循環信貸額度。100.02000萬美元，包括一項總金額為#美元的信用證分貸款30.02000萬美元，以及一個總金額為$的Swingline子設施50.02000萬美元，以取代2020年的信貸協議。我們還可以選擇請求最多額外$的遞增貸款150.0根據經修訂的信貸協議，來自一家或多家貸款人的貸款為1,000,000美元。

根據修訂後的信貸協議條款，循環貸款可以是歐洲美元貸款，也可以是ABR貸款。未償還的歐洲美元貸款按歐洲美元利率計息，該利率在修訂後的信貸協議中定義為倫敦銀行同業拆借利率(或其任何繼承者)，外加2.25%。未償還的ABR貸款按以下最高利率計算利息：(A)《華爾街日報》公佈的最優惠利率，(B)當天的有效聯邦基金利率加0.50%，以及(C)歐洲美元匯率加1.00%，在每種情況下，外加1.25%。我們將被收取#%的承諾費。0.25已承諾但未使用的金額為%。經修訂的信貸協議下的循環信貸額度將於2024年5月31日終止，除非貸款人選擇延長終止日期。

吾等根據經修訂信貸協議及與任何貸款人訂立的任何對衝或現金管理協議所承擔的義務，基本上以吾等現時及未來的所有財產、權利及資產作抵押，包括但不限於現金、貨物、設備、合約權、金融資產及無形資產。經修訂信貸協議載有限制(其中包括)處置資產、進行控制權變更、合併或合併、進行收購、招致債務、產生留置權、支付股息、回購股票及進行投資的能力，但均受若干例外情況所規限。修訂後的信貸協議還包含金融契約，要求我們維持最低自由現金流和高於指定水平的調整後的流動比率，每種情況下都要在每個財政季度末進行衡量。經修訂的信貸協議包含違約事件，包括(其中包括)未支付本金、利息或費用、違反契諾、陳述和擔保不準確、與某些其他債務交叉違約、破產和無力償債事件以及重大判決。

截至2021年7月31日，我們在修訂的信貸協議下沒有任何未償還的借款，我們遵守了所有金融契約。

8.承諾和或有事項

承付款

2020年11月，我們簽訂了一項協議，700,000在猶他州鹽湖城，一平方英尺的空間將被用作實踐中心。我們預計將此租約歸類為經營性租賃，開始日期為2022財年初。租約將於2031年到期，我們預計將記錄大約#美元的固定運營租賃成本。35.6在租約有效期內超過100萬美元。

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偶然事件

當很可能發生了負債，並且損失金額可以合理估計時，我們會記錄或有損失。當我們認為損失不太可能但合理可能時，我們也會披露重大或有事項。或有事項會計要求我們使用與損失可能性和損失金額或範圍的估計有關的判斷。雖然我們不能肯定地預測任何訴訟或税務問題的結果，但我們不認為目前存在任何此類行動，如果解決不當，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。

2018年10月11日、2018年10月26日、2018年11月16日、2018年12月10日，四美國加州北區地區法院提起了可能的集體訴訟，指控我們違反了聯邦證券法，將我們和我們的某些官員列為被告。四每起訴訟都提出了同樣的指控，即我們和我們的官員違反了修訂後的1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)，指控他們在2018年6月至2018年10月期間，就我們在電視廣告方面的活躍客户增長和戰略做出了重大虛假和誤導性的陳述。原告尋求未指明的金錢賠償和其他救濟。四訴訟已經合併，並任命了一名首席原告。2019年9月18日，合併集體訴訟(簡稱《集體訴訟》)首席原告以違反聯邦證券法為由提出合併訴狀。2019年10月28日，我們和其他被告提出了駁回合併申訴的動議。首席原告於2019年12月9日提交了對駁回動議的異議，我們和其他被告於2019年12月30日提交了答辯書，支持我們的駁回動議。法院於2020年9月30日批准了我們的駁回動議，但允許主要原告提出修改後的申訴。2020年11月6日，首席原告提交了修改後的起訴書。我們於2020年12月7日提出動議，駁回修改後的申訴。主要原告於2021年1月8日提交了對駁回動議的異議，我們於2021年1月22日提交了答辯書，支持我們的駁回動議。法院已經受理了這項動議。

2018年12月12日，我們的董事在同一法院被提起衍生品訴訟，指控與集體訴訟中指控的違反證券法和違反受託責任相同。根據當事人的規定，派生訴訟一直被擱置，等待集體訴訟中駁回的動議的結果。2019年12月12日，第二起針對我們董事的衍生品訴訟在同一法院提起，指控我們違反證券法和違反受託責任的行為與其他衍生品訴訟相同。根據當事人的規定，第二次派生訴訟也被擱置，等待集體訴訟中駁回訴訟的動議的結果。這兩起派生訴訟彼此相關，也與集體訴訟有關，所有相關案件現在都在美國加州北區地區法院的一名法官面前進行。

彌償

在正常業務過程中，我們可能會就某些事項向供應商、董事、高級管理人員和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。本公司並無因該等賠償而招致任何重大成本，亦未在我們的綜合財務報表中應計任何與該等責任有關的負債。

9.累計其他綜合收益(虧損)

下表按組件列出了AOCI的變化以及AOCI外的重新分類：

						累計其他項目綜合收益(虧損)變動情況
(單位：千)						可供出售的證券						外幣折算						總計
2020年8月1日的餘額						$	1,213					$	1,515					$	2,728
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(1)						(1,358)						2,186						828
從AOCI重新分類的金額						(145)						—						(145)
AOCI的淨變化						(1,503)						2,186						683
2021年7月31日的餘額						$	(290)					$	3,701					$	3,411

						累計其他項目綜合收益(虧損)變動情況
(單位：千)						可供出售的證券						外幣折算						總計
2019年8月3日的餘額						$	391					$	(578)					$	(187)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(1)						882						2,093						2,975
從AOCI重新分類的金額						(60)						—						(60)
AOCI的淨變化						822						2,093						2,915
2020年8月1日的餘額						$	1,213					$	1,515					$	2,728

 (1)截至2021年7月31日和2020年8月1日的12個月，可供出售證券收益/虧損的相關所得税影響為1美元。430及$430，分別為。截至2021年7月31日的12個月，可供出售證券的收益/虧損的所得税影響沒有變化，因為我們從2021財年開始對這些遞延税額餘額記錄了估值津貼。

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10.基於股票的薪酬

2011年股權激勵計劃

2011年，我們通過了2011年股權激勵計劃(“2011計劃”)。2011年計劃規定，根據董事會制定的條款和規定，向員工、董事和非員工發放股票獎勵。

2011年計劃允許授予激勵性股票期權或非限制性股票期權以及限制性股票單位、限制性股票和股票增值權。根據2011年計劃，只授予激勵和非限制性股票期權。員工股票期權獎勵通常授予25%在授予日的第一週年，剩餘的受期權約束的股份在下一年按比例歸屬三年。期權通常在以下時間後到期10好幾年了。自2017年首次公開募股(IPO)起，2011年的計劃被2017年的激勵計劃取代。

2017年度獎勵計劃

2017年11月，我們的董事會和股東通過了我們2017年的激勵計劃(《2017計劃》)。根據我們的2011計劃可供發行的剩餘股份成為2017計劃下的預留髮行。我們的2017年計劃規定向員工(包括任何母公司或子公司的員工)授予A類激勵股票期權，並向員工、董事和顧問(包括子公司的員工和顧問)授予不合格股票期權、股票增值權、限制性股票(“RSU”)獎勵、限制性股票單位獎勵、績效股票獎勵、績效現金獎勵和其他形式的股票獎勵。員工股票期權獎勵通常授予25%在授予日的第一週年，剩餘的受期權約束的股份在下一年按比例歸屬三年。期權通常在以下時間後到期10好幾年了。RSU獎項通常授予25%在授予日的第一週年，剩餘的RSU獎將在接下來的一年按比例授予三年。根據2017年計劃授權發行的股票數量為27,395,455截至2021年7月31日的A類普通股。

2019年激勵計劃

2019年10月，我們董事會通過了我們的2019年激勵計劃(《2019年計劃》)。我們的2019年計劃規定，向符合納斯達克股票市場相關規則下的激勵授予標準的個人，授予與我們的A類普通股相關的無限制股票期權和限制性股票單位獎勵。根據2019年計劃授權發行的股票數量為4,750,000截至2021年7月31日的A類普通股。

股票期權

員工股票期權通常授予25% 在授予日的一週年時，剩餘的歸屬將在下一年按比例進行三年。期權通常在以下時間後到期10 好幾年了。

下表彙總了2017年計劃下可供授予的股份：

						可供授予的股份
餘額-2020年8月1日						916,172
授權						5,187,757
授與						(6,605,011)
沒收						4,668,798
餘額-2021年7月31日						4,167,716

2011年計劃、2017年計劃和2019年計劃下的股票期權活動如下：

						*未完成的期權
						數量 選項						加權的- 平均值 鍛鍊 價格						加權的- 平均值 剩餘 合同 壽命(以年為單位)						集料 固有的 價值 (單位：千)
餘額-2020年8月1日						6,817,196						$	17.10					7.41						$	40,252
授與						633,659						57.26
練習						(2,067,751)						12.53
沒收						(1,732,622)						19.63
餘額-2021年7月31日						3,650,482						$	25.47					7.40						$	106,490
已授予和可行使的期權-2021年7月31日						1,817,354						$	18.83					6.61						$	63,912
已授予和預計將授予的期權-2021年7月31日						3,558,106						$	25.44					7.38						$	103,883

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重量ED-2021、2020和2019年期間授予的期權的平均授予日期公允價值為$29.07, $11.35，及$11.60分別為每股。2021年、2020年和2019年期間授予的期權的總授予日期公允價值為$13.3百萬，$15.3百萬美元，以及$13.1分別為百萬美元。2021年、2020年和2019年期間行使的期權的內在價值合計為$78.3百萬，$19.1百萬美元，以及$49.1分別為百萬美元。行使期權的總內在價值是行使日標的普通股的公允價值與現金股票期權的行使價格之間的差額。

限售股單位

員工限制性股票單位根據2017計劃和2019年計劃授予，落户為A類普通股，一般授予25在授予日的一週年時%，剩餘部分在下一年按比例歸屬三年.

下表彙總了《2017計劃》和《2019年計劃》下的限售股單位(RSU)獎勵活動：

						未歸屬的RSU
						A類普通股						加權的- 平均值 授予日期 公允價值
在2020年8月1日未歸屬						9,123,341						$	20.11
授與						6,463,980						40.33
既得						(2,132,298)						21.62
沒收						(3,190,098)						23.83
未歸屬於2021年7月31日						10,264,925						$	31.35

基於股票的薪酬費用

授予員工的期權和RSU的基於股票的薪酬支出為$100.7百萬，$67.5百萬美元，以及$35.22021年、2020年和2019年，分別。與股票薪酬相關的所得税優惠為#美元。25.6百萬，$17.2百萬美元，以及$8.92021年、2020年和2019年分別為100萬。基於股票的薪酬費用包括在我們的綜合營業報表中的銷售、一般和管理費用中。

截至2021年7月31日，與未歸屬期權和RSU相關的未確認補償支出總額(扣除估計沒收)為$298.5百萬，我們預計將在估計的加權平均期間內確認 2.4好幾年了。

在確定股票獎勵的公允價值時，我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型和下文討論的假設。這些輸入中的每一個都是主觀的，通常需要做出重要的判斷。

普通股公允價值- 自.起2021年7月31日，作為我們股票期權基礎的普通股的公允價值是根據市場價格確定的。在我們於2017年11月16日首次公開募股之前，作為股票期權基礎的普通股的公允價值由董事會決定。由於我們的普通股沒有公開市場，董事會在股票期權授予日通過考慮一些客觀和主觀因素來確定普通股的公允價值，這些因素包括我們普通股的第三方估值、我們普通股的銷售、經營和財務業績、我們普通股的市場化程度以及總體宏觀經濟狀況。

預期期限-預期期限代表我們的股票期權預期未償還的期限，並使用簡化方法(通常按歸屬日期和合同期限結束之間的中間點計算)來確定。

預期波動率-預期波動率是根據我們認為具有可比性的上市公司在與股票期權授予的預期期限相等的一段時間內的平均波動率來估計的。

無風險利率-無風險利率以授予時有效的美國財政部零息票據為基礎，期限與期權的預期期限相對應。

預期股息-我們沒有為我們的普通股支付股息，也沒有預期為我們的普通股支付股息；因此，我們使用的預期股息率為零.

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授予員工的股票期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型在以下假設下估計的：

						截至本財政年度止
						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
預期期限(以年為單位)						5.3 - 6.3						5.5 - 6.2						5.1 - 6.5
波動率						55.5 - 55.9%						50.1 - 51.2%						41.7 - 52.2%
無風險利率						0.3 - 1.1%						1.4 - 1.7%						2.3 - 3.0%
股息率						—		%				—		%				—		%

及早行使員工期權

我們允許某些員工在歸屬前行使2011年計劃授予的期權，以換取受限普通股股份，但須遵守根據原始期權歸屬時間表失效的回購權利。行使期權所得款項在行使期權時記入我們綜合資產負債表中的其他流動負債和其他長期負債，並在回購權失效時重新分類為普通股和額外實收資本。僱傭終止後，本公司可按原收購價回購任何未歸屬股份。

我們做到了不是2021年、2020年和2019年期間，在行使未授予的股票期權時，不要發行任何股票。截至2021年7月31日和2020年8月1日，沒有普通股需要回購。

11.所得税

所得税前收入(虧損)的構成如下：

						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
所得税前收入(虧損)
美國						$	(62,341)					$	(48,302)					$	31,657
外國						1,224						580						(836)
總計						$	(61,117)					$	(47,722)					$	30,821

所得税費用撥備(福利)的構成如下：

						截至本財政年度止
(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
當前：
聯邦制						$	(49,552)					$	(5,528)					$	(221)
狀態						(2,562)						1,768						2,431
外國						(191)						275						(67)
總電流						(52,305)						(3,485)						2,143
延期：
聯邦制						—						17,367						(5,464)
狀態						—						5,773						(2,667)
外國						64						(260)						(72)
延期總額						64						22,880						(8,203)
所得税撥備(福利)						$	(52,241)					$	19,395					$	(6,060)

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我們的有效税率與法定聯邦税率的對賬如下：

						截至本財政年度止
(除百分比外，以千為單位)						2021年7月31日												2020年8月1日												2019年8月3日
按聯邦法定税率徵税						$	(12,835)					21.0		%				$	(10,022)					21.0		%				$	6,472					21.0		%
扣除聯邦影響的州税						(2,417)						4.0		%				(4,868)						10.2		%				(1,068)						(3.5)		%
基於股票的薪酬						(34,314)						56.1		%				(2,047)						4.3		%				(7,114)						(23.1)		%
CARE法案結轉福利						(13,571)						22.2		%				(3,070)						6.4		%				—						0.0		%
更改估值免税額						21,789						(35.7)		%				43,153						(90.4)		%				—						0.0		%
研發積分						(13,582)						22.2		%				(6,536)						13.7		%				(5,984)						(19.4)		%
不確定的税收狀況						(40)						0.1		%				2,343						(4.9)		%				2,030						6.6		%
返回規定						783						(1.3)		%				(777)						1.6		%				(1,821)						(5.9)		%
其他						1,946						(3.1)		%				1,219						(2.5)		%				1,425						4.6		%
更高的有效税率						$	(52,241)					85.5		%				$	19,395					(40.6)		%				$	(6,060)					(19.7)		%

遞延税金淨資產的構成如下：

(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
遞延税項資產：
庫存儲備和農發中心						$	23,007					$	17,015					$	11,696
遞延租金						—						—						232
應計項目和準備金						5,997						4,632						6,623
研發學分						27,964						11,611						4,778
基於股票的薪酬						17,062						11,717						6,195
遞延收入						276						435						713
經營租賃負債						35,969						39,380						—
淨營業虧損						10,136						739						—
其他						1,105						349						302
遞延税項總資產						121,516						85,878						30,539
減去：估值免税額						(77,604)						(43,153)						—
遞延税項資產，扣除估值免税額後的淨額						43,912						42,725						30,539
遞延税項負債：
折舊及攤銷						(13,110)						(11,044)						(8,275)
經營性租賃使用權資產						(28,607)						(31,267)						—
其他						(1,907)						(81)						(89)
遞延税項總負債						(43,624)						(42,392)						(8,364)
遞延税項淨資產，扣除估值免税額後的淨額						$	288					$	333					$	22,175

從截至2020年8月1日的財年到截至2021年7月31日的財年，我們的有效税率和所得税撥備有所增加，這主要是由於CARE法案的淨營業虧損結轉條款和基於股票的薪酬帶來的超額税收收益，但部分被估值津貼和某些不可扣除費用的變化所抵消。

從截至2019年8月3日的財年到截至2020年8月1日的財年，我們的有效税率和所得税撥備增加，主要是因為我們的聯邦和州遞延淨資產記錄了估值津貼，以及基於股票的薪酬帶來的超額税收減少，但被CARE法案的淨營業虧損結轉條款部分抵消。

該公司將外國子公司的所有未分配收益無限期地再投資於美國以外。

自.起2021年7月31日我們結轉了國家淨營業虧損 $142.0百萬它將於2025年開始到期。自.起2021年7月31日2020年8月1日，我們有聯邦研發税收抵免結轉$30.1百萬及$6.5分別於2036年和2040年開始到期的100萬份。自.起2021年7月31日2020年8月1日，我們有加州研發税收抵免結轉$17.0百萬美元和$9.2分別為100萬美元，不受到期的影響。由於美國國税法(IRC)第382條和類似國家規定的所有權變更限制，對淨營業虧損結轉、税收抵免和其他税收屬性的利用可能受到各種限制。年度限制可能會導致淨營業虧損和抵免在使用前到期，以及我們用税收屬性抵消未來收入的能力。

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不確定的税收狀況

我們未確認的税收優惠的對賬如下：

(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
年初餘額						$	16,693					$	10,995					$	5,503
訴訟時效失效						(1,909)						(939)						(422)
與上期税務頭寸有關的增加						495						1,074						2,602
與上期税務頭寸相關的減少額						—						—						(183)
與本年度納税狀況有關的增加						8,346						5,563						3,495
年終餘額						$	23,625					$	16,693					$	10,995

與我們的税務狀況相關的未確認税收優惠金額可能會根據未來的事件發生變化，包括但不限於正在進行的審計的結算和/或適用的訴訟時效到期。雖然這類事件的結果和時間非常不確定，但我們預計未確認税項優惠和相關遞延税項資產的負債餘額將減少$2.2百萬在接下來的12個月內，由於適用的訴訟時效失效。截至2021年7月31日，我們對不確定税收狀況的責任包括$4.0百萬與影響我們當前和未來税費的金額有關。

我們在所得税撥備中確認與不確定税收狀況相關的利息。該公司在美國聯邦、各州和地方司法管轄區以及英國提交所得税申報單。截至2021年7月31日，2016至2020財年的納税申報單將在一個或多個司法管轄區接受潛在審查。我們正在接受紐約州税務局(New York State Department Of Tax)2016至2018財年和德克薩斯州特許經營税務局(Texas License Tax Board)2017至2019年財年的審查。

我們定期評估我們是否更有可能在我們運營的每個納税管轄區實現我們的遞延税項資產。在評估未來實現的可能性時，我們會考慮許多因素，包括我們最近的累計虧損、未來幾年的盈利預期、新冠肺炎疫情對經濟造成的動盪，以及其他相關因素。由於累積的歷史虧損，我們繼續對我們的美國和州淨遞延税項資產記錄全額估值津貼。估值津貼主要涉及聯邦和州遞延税項資產，包括未實現的聯邦和州信貸結轉和州淨營業虧損。估價免税額增加了#美元。34.5在截至2021年7月31日的一年中，43.2在截至2020年8月1日的一年中，這一數字為3.8億美元。

我們的估價津貼對賬如下：

(單位：千)						2021年7月31日						2020年8月1日
年初估值免税額						$	43,153					$	—
計價津貼記入/(貸記)費用						40,995						43,153
計入/(貸記)其他賬户的估價津貼						(6,544)						—
年終估值免税額						$	77,604					$	43,153

12.普通股股東每股收益(虧損)

普通股股東應佔每股基本和攤薄淨收益(虧損)按照參與證券所需的兩級法列報。我們認為提前行使的股票期權是參與證券。關於我們的IPO，我們成立了。二授權普通股分為三類：A類普通股和B類普通股。因此，在我們的IPO生效後，所有當時已發行的普通股都轉換為B類普通股。A類和B類普通股持有人的權利相同，但投票權、轉換權和轉讓權除外。A類普通股每股有權獲得一每股有投票權，每股B類普通股有權投票。十每股票。每股B類普通股可根據股東的選擇隨時轉換為一A類普通股的股份。

分配給參與證券的未分配收益在確定普通股股東應佔淨收益(虧損)時從淨收益(虧損)中減去。普通股股東應佔每股基本收益(“EPS”)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。所有參與的證券都不包括在已發行的基本加權平均普通股之外。

68

---

在計算稀釋每股收益(虧損)時，基本每股收益(EPS)的普通股股東應佔淨收益(虧損)根據稀釋證券的影響進行調整。普通股股東應佔每股攤薄淨收益(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數，包括所有可能稀釋的普通股。未分配收益是根據A類和B類普通股的合同參與權進行分配的，就像當年的收益已經分配一樣。由於清算權和股息權相同，未分配收益按比例分配。A類普通股每股稀釋後淨收益(虧損)的計算假設轉換為B類普通股，而B類普通股稀釋後每股淨收益(虧損)不假設A類普通股轉換為A類普通股，因為A類普通股不能轉換為B類普通股。

計算普通股股東應佔基本每股收益和稀釋每股收益時使用的分子和分母的對賬如下(除股票和每股金額外，以千計)：

    

						2021年7月31日												2020年8月1日												2019年8月3日
(除每股和每股金額外，以千為單位)						甲類						B類						甲類						B類						甲類						B類
分子：
淨收益(虧損)						(5,557)						(3,319)						(36,860)						(30,257)						16,604						20,277
減去：優先股股東的非累積股息						—						—						—						—						—						—
減去：參與證券的未分配收益						—						—						—						—						(8)						(10)
普通股股東應佔淨收益(虧損)–基本信息						(5,557)						(3,319)						(36,860)						(30,257)						16,596						20,267
增加：對參與證券的未分配收益進行調整						—						—						—						—						1						—
B類普通股轉換為A類普通股後未分配收益的重新分配						—						—						—						—						20,267						—
將未分配收益重新分配給B類普通股						—						—						—						—						—						302
普通股股東應佔淨收益(虧損)–稀釋						(5,557)						(3,319)						(36,860)						(30,257)						36,864						20,569
分母：
加權平均普通股股份–基本信息						66,351,916						39,623,487						56,228,429						46,154,853						45,027,352						54,986,110
將B類普通股轉換為已發行的A類普通股						—						—						—						—						54,986,110						—
稀釋性股票期權和限制性股票單位的影響						—						—						—						—						3,640,164						2,849,737
潛在攤薄優先股權證的影響						—						—						—						—						—						—
加權平均普通股股份–稀釋						66,351.916						39,623.487						56,228.429						46,154.853						103,653.626						57,835.847
普通股股東每股收益(虧損)：
基本信息						$	(0.08)					$	(0.08)					$	(0.66)					$	(0.66)					$	0.37					$	0.37
稀釋						$	(0.08)					$	(0.08)					$	(0.66)					$	(0.66)					$	0.36					$	0.36

以下普通股等價物不包括在本報告所述期間的每股攤薄收益(虧損)計算中，因為計入它們將具有反攤薄作用：

						2021年7月31日						2020年8月1日						2019年8月3日
落户為A類普通股的限制性股票單位						10,264,925						7,965,447						2,914,630
購買A類普通股的股票期權						2,361,055						2,924,512						1,547,495
購買B類普通股的股票期權						1,289,427						3,540,414						969,179
總計						13,915,407						14,430,373						5,431,304

第九條會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(見1934年證券交易法(經修訂)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。

69

---

披露控制和程序旨在提供合理保證：(I)我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息已在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格規定的時間內進行了適當的記錄、處理、彙總和報告，(Ii)此類信息已積累並傳達給管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)，以便及時做出有關要求披露的決定。根據對我們截至2021年7月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年7月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，負責建立和維護交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義的對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據美國公認會計原則為我們的財務報告的可靠性和為外部目的編制我們的財務報表提供合理保證的過程。

在管理層(包括行政總裁和財務總監)的監督和參與下，我們根據以下準則對財務報告內部控制的有效性進行了評估：內部控制-集成框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據這些標準下的評估，管理層確定我們對財務報告的內部控制自2021年7月31日起有效。

我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)對我們財務報告內部控制的有效性進行了審計，並作為審計的一部分，發佈了一份關於截至2021年7月31日我們財務報告內部控制有效性的報告，該報告包含在本年度報告Form 10-K第II部分第8項中。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年7月31日的財年中，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。儘管由於新冠肺炎疫情，我們的大多數員工都在遠程工作，但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎對我們內部控制的影響。

控制措施有效性的固有限制

一個有效的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性，包括可能出現人為錯誤或超越控制，因此只能為可靠的財務報告提供合理的保證。由於其固有的侷限性，我們對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述，包括人為錯誤、規避或凌駕控制或欺詐的可能性。有效的內部控制只能為財務報表的編制和公平列報提供合理的保證。

第9B項。其他信息。

沒有。

70

---

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

本項目所要求的有關董事和董事被提名人、高管、董事會及其委員會、某些公司治理事項以及遵守交易所法案第16(A)條的信息，是通過參考我們2021年股東年會最終委託書(“2021年委託書”)中“提案1：董事選舉”、“高管”和“拖欠第16(A)條報告”標題下的信息而納入的。

我們已通過書面的商業行為和道德準則(“行為準則”)，適用於我們的所有員工、高級管理人員和董事，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。“行為準則”可在我們的公司網站https://investors.stitchfix.com的“文件”下的“治理”部分找到。如果我們對我們的行為準則進行任何實質性修訂，或向我們的任何董事或高管授予任何豁免，包括任何隱含的豁免，我們將在我們的網站或當前的Form 8-K報告中披露修訂或豁免的性質。

第11項高管薪酬

本項目要求的有關高管薪酬的信息通過參考我們2021年委託書中“高管薪酬”和“董事薪酬”標題下的信息納入。

第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

本項目所要求的有關某些實益所有者和管理層的擔保所有權以及根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，是通過參考我們2021年委託書中“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”和“高管薪酬-股權補償計劃信息”標題下的信息而納入的。

第13項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性。

本項目所要求的有關某些關係、相關交易和董事獨立性的信息通過參考我們2021年委託書中“與相關人士的交易和賠償”和“提案1：董事選舉-董事會獨立性”標題下的信息併入。

第14項主要會計費用及服務

本項目要求的有關主要會計費用和服務的信息通過參考我們2021年委託書中“建議3：批准選擇獨立註冊會計師事務所”中的信息併入。

71

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第四部分

項目15.證物、財務報表明細表

(一)以下文件是本年報的一部分：

(1)財務報表作為本年度報告的一部分，在“第8項.財務報表和補充數據”項下提交。

(2)由於財務報表附表不適用，或所需資料已在財務報表及其附註的“第8項.財務報表及補充數據”項下列示，故略去該等財務報表附表。

(3)下列證物索引中所列的證物均作為本年度報告的一部分存檔、提供或以引用方式併入本年報。

72

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展品索引

以引用方式成立為法團

展品 數

描述

表格

文件編號

展品

提交日期

隨函存檔或提供

3.1*

Stitch Fix，Inc.公司註冊證書的修訂和重新簽署。

8-K

001-38291

3.1

11/21/2017

3.2*

修訂和重新制定了縫紉機修理公司的章程。

8-K

001-38291

3.2

11/21/2017

4.1*

A類普通股證書格式。

S-1/A

333-221014

4.1

11/6/2017

4.2*

乙類普通股證書格式。

S-8

333-221650

4.6

11/17/2017

4.3*

A類普通股説明。

10-K

001-38291

4.3

9/25/2020

10.1*

修訂和重新簽署了投資者權利協議，日期為2014年4月10日。

S-1

333-221014

10.1

10/19/2017

10.2*+

Stich Fix，Inc.2011年股權激勵計劃，經修訂。

S-1

333-221014

10.2

10/19/2017

10.3*+

根據經修訂的Stitch Fix，Inc.2011年股權激勵計劃，授予通知、股票期權協議、行使通知和提前行使股票購買協議的形式。

S-1

333-221014

10.3

10/19/2017

10.4*+

Stich Fix，Inc.2017年激勵計劃。

10-K

001-38291

10.4

10/3/2018

10.5*+

股票期權授予通知、股票期權協議和Stitch Fix，Inc.2017激勵計劃下的行使通知的格式。

S-1/A

333-221014

10.5

11/6/2017

10.6*+

Stitch Fix，Inc.2017年獎勵計劃下限制性股票單位授予通知和獎勵協議的格式。

S-1/A

333-221014

10.6

11/6/2017

10.7*+

Stich Fix，Inc.2019年誘導計劃，經修訂。

S-8

333-234323

99.4

8/14/2020

10.8*+

股票期權授予通知、股票期權協議和Stitch Fix，Inc.2019年激勵計劃下的行使通知的格式。

S-8

333-234323

99.2

10/25/2019

10.9*+

Stitch Fix，Inc.2019年激勵計劃下限制性股票單位授予通知和獎勵協議的格式。

S-8

333-234323

99.3

10/25/2019

10.10*+

Stitch Fix，Inc.與每位董事和高級管理人員簽訂的賠償協議格式。

S-1

333-221014

10.7

10/19/2017

10.11*+

獨立董事薪酬政策

10-Q

001-38291

10.1

3/9/2021

10.12*+

Stitch Fix，Inc.和Katrina Lake之間的邀請函，日期為2017年9月5日。

S-1

333-221014

10.8

10/19/2017

10.13*+

修改和重新簽署了由Stitch Fix，Inc.和Paul Yee之間於2017年9月5日發出的邀請函。

S-1

333-221014

10.9

10/19/2017

10.14*+

修改並重新簽署了Stitch Fix，Inc.和Scott Darling之間的邀請函，日期為2017年9月5日。

S-1

333-221014

10.11

10/19/2017

10.15*+

由Stitch Fix，Inc.和Mike Smith於2017年9月25日修改和重新簽署的邀請函。

S-1

333-221014

10.16

10/19/2017

10.16*+

Stitch Fix，Inc.和Mike Smith之間的過渡信，日期為2021年1月7日。

10-Q

001-38291

10.2

3/9/2021

10.17*+

Stitch Fix，Inc.和Elizabeth Spaulding之間的邀請函，日期為2019年11月7日。

10-Q

001-38291

10.4

12/10/2019

10.18+

Stitch Fix，Inc.和Elizabeth Spaulding之間的邀請函，日期為2021年6月23日。

X

10.19*+

Stitch Fix，Inc.和Dan Jedda之間的邀請函，日期為2020年10月29日。

10-Q

001-38291

10.1

12/8/2020

73

---

10.20*

辦公室租賃，由Stitch Fix，Inc.和Post-Montgomery Associates簽訂，日期為2015年11月10日，經修訂。

S-1/A

333-221014

10.12

11/6/2017

10.21*

2016年2月22日，由Stitch Fix，Inc.和Post-Montgomery Associates簽署的原始辦公室租賃第一修正案。

10-Q

001-38291

10.1

3/13/2018

10.22*

Stitch Fix，Inc.和Post-Montgomery Associates之間於2017年9月6日簽署的原始辦公室租賃第二修正案。

10-Q

001-38291

10.2

3/13/2018

10.23*

Stitch Fix，Inc.和Post-Montgomery Associates之間的辦公室租賃第三修正案，日期為2018年1月29日。

8-K

001-38291

10.1

2/2/2018

10.24*

Stitch Fix，Inc.和Post-Montgomery Associates之間的辦公室租賃第四修正案，日期為2018年6月4日。

10-Q

001-38291

10.2

6/8/2018

10.25*

信貸協議，由Stitch Fix，Inc.和硅谷銀行簽署，日期為2020年6月3日。

10-K

001-38291

10.22

9/25/2020

10.26*

Stitch Fix，Inc.和硅谷銀行之間的信貸協議第一修正案，日期為2020年7月24日。

10-K

001-38291

10.23

9/25/2020

10.27*

由Stitch Fix，Inc.和硅谷銀行修訂並重新簽署信貸協議，日期為2021年6月2日。

10-Q

001-38291

10.1

6/8/2021

21.1

Stitch Fix，Inc.子公司名單。

X

23.1

經獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所同意。

X

31.1

根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官進行認證。

X

31.2

根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。

X

32.1†

根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發首席執行官和首席財務官證書。

X

101.INS

內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。

X

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構文檔

X

101.CAL

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

X

101.DEF

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

X

101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

X

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

X

104

封面交互式數據文件(封面交互式數據文件不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。

74

---

+表示管理合同或補償計劃。

*該文件先前已提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，並以引用方式併入本文。

#此展品的部分內容已獲得保密待遇。這些部分已從註冊聲明中省略，並單獨提交給SEC。

根據S-K條例第601(B)(10)(Iv)項，本展品的部分內容已被省略。

†本10-K表格年度報告所附附件32.1的認證不被視為已向美國證券交易委員會提交，並且不得通過引用的方式併入Stitch Fix，Inc.根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件中，無論是在本10-K表格年度報告日期之前或之後提交的，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何，都不會被視為已提交給美國證券交易委員會(SEC)，且不得通過引用的方式納入Stitch Fix，Inc.根據1933年證券法(經修訂)或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

75

---

簽名

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本年度報告。.

縫紉修復公司(Stich Fix，Inc.)

日期：

2021年9月27日

由以下人員提供：

/s/Dan Jedda

丹·吉達

首席財務官

(首席財務會計官)

76

---

權力 的 律師

通過這些陳述，我知道所有人，每個在下面簽名的人構成並任命Elizabeth Spaulding、Dan Jedda和Scott Darling，以及他們每個人作為他或她真正合法的事實律師和代理人，以他或她的任何和所有身份以他或她的名義簽署本Form 10-K年度報告的任何和所有修正案，並將其連同證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)，授權美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission，SEC)批准，授權他們簽署本Form 10-K年度報告的任何和所有修正案，並將其連同證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)，授予完全有權作出和執行任何必要和必要的行為和事情，盡其可能或可以親自作出的一切意圖和目的，在此批准並確認所有上述事實代理人和代理人，以及他們中的任何一人，其代理人或其代理人，可以合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的一切行為和事情。在此，批准並確認所有上述事實代理人和代理人，以及他們中的任何一人，其代理人或代理人均可合法地作出或安排作出本條例所規定的一切行為和事情。

根據修訂後的1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。

名字

標題

日期

*/s/Elizabeth Spaulding

首席執行官兼董事

2021年9月27日

*

(首席執行官)

*//丹·傑達(Dan Jedda)

首席財務官

2021年9月27日

*

(首席財務會計官)

*//史蒂文·安德森(Steven Anderson)

導演

2021年9月27日

*

*/J.威廉·格利(J.William Gurley)

導演

2021年9月27日

*

*//馬爾卡·漢森(Marka Hansen)

導演

2021年9月27日

*

*//卡特里娜湖(Katrina Lake)

創始人兼董事

2021年9月27日

*

*//柯爾斯滕·林奇(Kirsten Lynch)

導演

2021年9月27日

*

*/s/Sharon McCollam

導演

2021年9月27日

*

*/尼爾·莫漢(Neal Mohan)

導演

2021年9月27日

*

*//邁克爾·史密斯(Michael Smith)

導演

2021年9月27日

*

*//米克爾·斯瓦內(Mikkel Svane)

導演

2021年9月27日

*

*/伊麗莎白·威廉姆斯(Elizabeth Williams)

導演

2021年9月27日

*

77