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目錄

​

​

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

​

表格：10-K

​

(標記一)

​

☒

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告

​

截至的財政年度2020年12月31日.

​

或

​

☐

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

​

在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本，從中國到日本的過渡期，都是從中國到中國的過渡時期。

​

佣金檔案編號001-38066

​

選擇能源服務公司。

​

(註冊人的確切姓名載於其章程)

​

​

​

​

特拉華州

    

81-4561945

(法團或組織的州或其他司法管轄區)

​

(國際税務局僱主識別號碼)

​

​

​

1233 W南環路，1400套房

休斯敦, 德克薩斯州

​

77027

(主要行政辦公室地址)

​

(郵政編碼)

​

註冊人的電話號碼，包括區號 (713) 235-9500

​

根據該法第12(B)款登記的證券：

​

​

每節課的標題

​

交易代碼

    

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股，每股票面價值0.01美元

​

WTTR

​

紐約證券交易所

​

​

根據該法第(12)(G)款登記的證券：

​

無

​

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。

​

​

​

​

是☐

​

不是  ☑

​

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。

​

​

​

是☐

​

不是  ☑

​

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。

​

​

​

​

是  ☑

​

沒有問題。☐

​

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

​

​

​

​

是  ☑

​

沒有問題。☐

​

​

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

​

​

​

​

​

大型加速文件服務器

☐

加速文件管理器

☑

非加速文件管理器

☐

規模較小的報告公司

☐

​

​

新興成長型公司

☐

​

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

​

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。

​

​

​

​

是☐

​

沒有問題。☑

​

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層對其財務內部控制有效性的評估

根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條的規定，由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所提交的報告。☑

​

截至2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，根據A類普通股在紐約證券交易所的收盤價計算，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為1美元。284.2百萬美元。有幾個86,437,630和16,221,101註冊人的A類和B類普通股分別於2021年2月22日發行。

​

引用成立為法團的文件：

​

註冊人為2021年股東年會提交的最終委託書的部分內容將不遲於本財年結束後120天提交，通過引用將其併入本年度報告第三部分的Form 10-K中。

​

​

​

目錄

目錄

頁面

第I部分

 

 

第一項。

業務

6

 

項目1A。

風險因素

29

 

項目1B。

未解決的員工意見

54

 

第二項。

屬性

54

​

​

​

第三項。

法律程序

55

​

​

​

第四項。

煤礦安全信息披露

55

 

第II部

 

 

第五項。

註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

55

 

第6項。

選定的財務數據

58

 

項目7。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

62

 

項目7A。

關於市場風險的定量和定性披露

79

 

第8項。

財務報表和補充數據

80

 

項目9。

會計與財務信息披露的變更與分歧

80

 

項目9A。

管制和程序

80

​

​

​

第9B項。

其他信息

83

​

​

​

第III部

​

​

​

​

第10項。

董事、高管與公司治理

84

​

​

​

第11項。

高管薪酬

84

​

​

​

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜

84

​

​

​

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

84

​

​

​

第14項。

首席會計師費用及服務

84

​

​

​

第IIIV部

​

​

​

​

第15項。

展覽表和財務報表明細表

84

​

1

目錄

第I部分

有關前瞻性陳述的警示説明

本年度報告中的Form 10-K信息包括經修訂的1933年證券法第27A節(“證券法”)和經修訂的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)所指的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的陳述外，本年度報告中包括的有關我們的戰略、未來業務、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述均為前瞻性陳述。在本年度報告中使用的“可能”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”、“初步”、“預測”以及類似的表述或變體旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這樣的標識性詞彙。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和假設，以及基於關於未來事件的結果和時機的現有信息。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記本年度報告(Form 10-K)中其他部分“風險因素”項下描述的風險因素和其他警示性聲明，以及我們不時提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中所述的風險因素和其他警示性聲明。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的結果和時機的信念，基於目前可獲得的信息。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括但不限於以下概述：

●拜登總統在2021年1月20日就職後，發佈了幾項行政命令和其他聲明，這可能會對美國未來的石油和天然氣生產產生負面影響。並可能對我們未來的運營產生不利影響；
●世界衞生事件的嚴重性和持續時間，包括新型新冠肺炎(CoronaVirus)大流行，導致美國和世界各地的經濟活動急劇下降，導致石油和天然氣需求下降，供應過剩，從而導致石油和天然氣價格下降，我們的開發和生產(“E&P”)c客户的反應是削減資本支出，導致油氣井完井減少，從而減少了對我們服務的需求，所有這些都已經並可能繼續對我們的財務業績產生負面影響；
●石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國和俄羅斯(連同歐佩克和其他盟國，“歐佩克+”)就石油產量水平採取的行動，以及這些水平可能發生變化的公告，包括歐佩克+國家同意和遵守已宣佈的供應限制的能力；
●客户財務狀況的潛在惡化，包括實際或潛在破產造成的違約；
●石油和天然氣公司的資本支出水平和進入資本市場的機會，即包括近期石油和天然氣生產商為應對大宗商品價格和需求減少而大幅削減和可能進一步削減資本支出;
●與新冠肺炎疫情相關的業務挑戰和減緩病毒傳播的努力，包括後勤挑戰、為保護我們員工的健康和福祉而採取的措施、遠程工作安排、合同履行和供應鏈中斷；
●我們客户之間的整合可能在多大程度上影響近期在美國鑽探和完井方面的支出；
●石油和天然氣價格的趨勢和波動，以及我們應對這種波動的能力；

2

目錄

●我們客户完成和生產新油井的能力；
●當前和未來的法律、裁決和政府法規的影響，包括與水力壓裂、取水、廢水處理、產出水轉移、州際淡水轉移、化學品、碳定價、管道建設、税收或排放、租賃、許可或鑽探聯邦土地和各種其他環境問題有關的法律、裁決和政府法規的影響；
●對我們業務的地區性影響，包括我們在巴肯和二疊紀盆地特拉華州北部的關鍵基礎設施資產；
●區域石油、天然氣和水收集、加工和管道系統的能力限制，導致鑽井和完井活動放緩或延遲，從而導致我們核心市場對我們服務的需求放緩或延遲；
●聯邦、州和/或地方政府旨在減少化石燃料使用和相關碳排放，或推動可再生能源替代石油和天然氣的監管和相關政策行動，隨着時間的推移可能會減少對石油和天然氣的需求，從而減少對我們服務的需求；
●新的或擴大的法規實質上限制了我們的客户使用聯邦和州土地進行石油和天然氣開發，從而減少了受影響地區對我們服務的需求；
●電動汽車需求不斷增長，導致汽油需求減少；
●我們留住關鍵管理層和員工的能力；
●我們僱用和留住熟練工人的能力；
●我們獲得資本為擴張、收購和營運資金需求提供資金的途徑，以及我們以令人滿意的條件獲得債務或股權融資的能力；
●我們的健康、安全和環保表現；
●競爭對我們運營的影響；
●我們的E&P客户可以在多大程度上選擇在內部運營他們的水管理服務，而不是從我們這樣的公司採購這些服務；
●我們的負債水平和我們遵守我們的信貸協議(如本文定義)或未來債務工具中所包含的契約的能力；
●我們或我們的客户在獲得許可方面的延誤或限制；
●我們業務中使用的設備供應或可用性方面的限制；
●完井技術或實踐的進步或改變導致對我們服務的需求減少的影響，無論是在體積上還是在時間上；
●總體上説，全球政治或經濟狀況的變化，以及我們所服務的市場的變化；
●在美國或其他地方的恐怖主義、戰爭或政治或內亂行為；
●在全球範圍內從具有經濟優勢的來源採購某些原材料的能力；

3

目錄

●意外、天氣、季節性或其他影響我們業務的事件；以及
●中確定的其他風險本年度報告採用表格10-K，包括但不限於“第1A項”項下的報告。風險因素，“項目1.業務”、“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”(“MD&A”)和“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”

這些因素不一定都是可能導致實際結果與我們的任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能對我們未來的業績產生實質性的不利影響。我們未來的業績將取決於各種其他風險和不確定性，包括本年度報告中其他地方描述的風險和不確定性。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈之日的情況。我們沒有義務在前瞻性陳述發佈之日之後對其進行更新或修改，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。可歸因於我們的所有前瞻性陳述全部都受此警示的限制。

4

目錄

風險因素摘要

​

與業務運營相關的風險

​

●美國石油和天然氣行業資本支出的減少，包括由於新冠肺炎疫情的影響，以及當前石油供應過剩導致的價格下降，可能會對我們的業務產生負面影響。
●任何傳染病的廣泛爆發，如新冠肺炎，都可能減少對石油的需求，最終減少對我們服務的需求。
●石油和/或天然氣價格的持續波動可能會對我們的服務需求產生不利影響。
●我們在北達科他州和新墨西哥州的關鍵基礎設施資產使我們容易受到與在這些地區開展業務相關的風險的影響。
●對獲取水的能力的限制或來源需求的變化可能會減少對我們某些服務的需求。
●減少化石燃料使用和相關碳排放的監管和社會努力可能會減少對石油和天然氣的需求，從而減少對我們服務的需求。
●我們過去(包括2020年)都在虧損運營，未來的盈利狀況也沒有保證。
●我們可能會受到人身傷害和財產損失的索賠。
●我們面臨着網絡安全風險。
●我們可能會受到全球金融市場不明朗和全球經濟下滑的不利影響。
●運輸廢水的卡車運輸公司的運輸服務中斷。
●燃料價格的大幅上漲可能會對我們的運輸成本產生不利影響。

​

與客户和供應商相關的風險

​

●價格的大幅波動或我們化學品業務的原材料供應中斷可能會導致成本增加，並對我們的財務業績產生負面影響。

​

與遵守法規相關的風險

​

●美國與水力壓裂相關的立法和監管舉措可能會導致我們客户的運營受到限制、延誤或取消，從而減少對我們服務的需求。
●由於氣候變化倡議，我們和我們的客户的運營受到許多監管風險的影響。
●我們的化工產品受到監管，隨着時間的推移，這些監管往往會變得更加繁重，這可能會導致成本增加。

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與人員和關聯方相關的風險

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●我們這個行業的員工流失率通常很高。
●與關聯方的交易可能存在利益衝突。

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與我國資本結構相關的風險

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●如果不能維持和加強有效的內部控制系統，可能會降低我們普通股的交易價格。
●我們可能會負債或發行額外的股權證券來執行我們的長期增長戰略。
●我們的信貸協議使我們受到各種金融和其他限制性契約的約束。
●未來出售我們的股權證券可能會壓低我們的股價或稀釋您的所有權。
●我們的管理文件和特拉華州法律中的條款可能會阻止收購企圖。
●SES Legacy Holdings，LLC(“Legacy Owner Holdco”)控制着我們相當大比例的投票權。
●我們修改和重述的公司證書可能會限制某些公司的機會。

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目錄

●我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為某些類型的訴訟和程序的唯一和獨家論壇。

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與我們的組織結構相關的風險

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●我們是一家控股公司，我們唯一的重要資產由SES Holdings，LLC(“SES Holdings LLC”)的共同單位(“SES Holdings LLC Units”)組成，我們依賴這些單位進行分配和付款。
●我們是兩個應收税金協議(“應收税金協議”)的締約方，這兩個協議要求支付某些税收優惠，而這些支付金額可能很大。
●在某些情況下，根據應收税金協議支付的款項可能會加快和/或大大超過實際收益。
●如果SES Holdings成為一家上市合夥企業，作為一家公司在美國聯邦所得税方面納税，我們可能會經歷税收效率低下的情況。
●遺產所有者Holdco以及在2016年12月以每股20.00美元私募16,100,000股A-1類普通股(“Select 144A發售”)和相關重組(“遺產所有者”)之前持有SES Holdings未償還會員權益的現有和前任所有者可能擁有與A類普通股持有人的利益衝突的利益。
●我們使用Rockwater的美國聯邦淨營業虧損結轉(“NOL”)的能力可能有限。

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一般風險

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●我們可能無法為未來業務的增長或未來的收購提供資金。
●通過收購來發展我們的業務可能會使我們面臨各種風險。
●我們的成功取決於我們管理層的關鍵成員。
●我們可能會被要求對長期資產和有限期限無形資產的賬面價值進行減記。
●我們可能被要求對商譽的賬面價值進行減記。

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第1項：金融服務、銀行業務。

Select Energy Services，Inc.及其合併子公司(統稱為“Select”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”)是為美國(下稱“美國”)石油和天然氣行業提供全面水管理和化學解決方案的領先供應商。我們還開發、製造和交付用於油氣井完井和生產作業的全套化工產品。作為水解決方案行業的領先者，我們非常重視在油井的整個生命週期中對油田水進行安全、對環境負責的管理。此外，我們相信，通過我們的運營來負責任地管理水資源，以幫助我們運營所在社區的環境保護和養護，是我們持續成功的關鍵。

在美國主要的頁巖業務中，我們通過三個主要部門開展業務：水務服務、水務基礎設施和油田化學品。

我們的供水服務部門貢獻了我們2020年收入的約53%和2019年收入的60%，提供支持新油氣井完井和整個油氣井壽命內持續生產所需的複雜服務，包括輸水、排液和油井測試、堵水、流體輸送、水監測和供水網絡自動化，以及各種現場租賃設備和住宿服務。通過我們獲得專利的WaterOne™自動化服務和我們的AquaView®軟件平臺，我們的水服務部門還提供廣泛的技術解決方案，使我們的客户能夠全天候監控和了解他們所有與水相關的操作，包括水文製圖、水量和水質監控、遠程礦坑和水箱監控、泄漏檢測、資產和燃料跟蹤以及自動化設備服務。我們相信，這些技術可以幫助我們的客户降低運營成本、提高安全性並減少運營的環境足跡。

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我們的水利基礎設施 該部門貢獻了我們2020年營收的約21%和2019年營收的17%，開發、建設和運營半永久性和永久性基礎設施解決方案，以支持新油井和氣井的開發以及持續的生產活動，包括水源、水的回收和處置以及相關的物流。隨着我們的客户從評估過渡到全領域開發，我們的固定基礎設施產品可以提供規模經濟，幫助降低他們在整個領域的資本支出和租賃運營費用。水務基礎設施業務通過水源網絡、永久性管道基礎設施、半永久性管道基礎設施、固定和移動處理和回收設施、土坑和海水處理井(“SWD”)提供水的輸送和帶走和再利用兩方面的服務，這些設施包括：水源網絡、永久性管道基礎設施、半永久性管道基礎設施、固定和移動處理和回收設施、土坑和海水處理井(“SWD”)。

我們的油田化學品部門貢獻了我們2020年收入的約26%和2019年收入的21%，開發、製造和提供全套完井和生產化學品、水處理解決方案和服務，用於水力壓裂、增產、固井和相關的完井和生產過程。我們的完井劑主要銷售給美國領先的壓力泵服務公司和勘探和鑽井公司，以支持油井增產和完井。石油和天然氣公司使用我們的採油化學品來提高油井動態，並在油井的整個生命週期內降低生產成本。我們的油井化學服務在完井和生產生命週期內提供定製的水處理和流量保證解決方案。此外，通過我們的FluidMatch™解決方案，我們為客户提供油氣井完井液系統設計的應用條件、產品化學和關鍵性能要求的全面測試和分析。這一過程可能包括水質分析、應用和流體評估、處理評估、產品選擇、優化和定製。

行業和公司概述

過去20年來，水平鑽井和完井技術的進步導致美國石油和天然氣產量持續大幅增長。鑽井和完井技術的進步推動美國頁巖油日產量從2010年的約50萬桶增加到目前的700多萬桶。儘管美國頁巖油產量已從新冠肺炎疫情爆發前900多萬桶/日的峯值水平下降，但過去一年美國頁巖油產量佔全球石油供應總量的比例上升至約8%。此外，美國頁巖氣日產量已從2010年的約150億立方英尺增至目前的約700億立方英尺，佔全球供應量的18%以上。這一增長極大地影響了基本的全球供需動態，並導致近年來市場總體平衡至供過於求。雖然石油和天然氣的需求在過去十年裏有所增加，但需求是週期性的，受到許多因素的影響。在2020年期間，新冠肺炎疫情造成的經濟混亂導致需求下降，對市場造成了重大影響。對我們服務的需求在很大程度上受到勘探和勘探公司鑽井和完井活動水平的影響，而這又在很大程度上取決於開發石油和天然氣儲量的當前和預期盈利能力。更具體地説，對我們大部分服務的需求主要是由新完井數量以及完井時間和類型推動的。

水對非常規油氣井的開發和完井至關重要，在非常規油氣井中，生產商依靠水力壓裂來刺激低滲透率地下巖層的油氣生產。現代水力壓裂工藝包括在高壓下通過套管固井將大量的水和支撐劑(通常是砂)連同化學物質一起注入地下數千英尺以下的目標地下地層，以壓裂圍巖。現代水力壓裂包括複雜的、工程化的、環保的解決方案，以經濟高效的方式從緻密的地質地層中開採石油和天然氣。

近年來，美國經濟開採緻密石油和天然氣儲量所需的水量大幅增加，與水和水相關的服務現在已成為我們客户鑽探和完井預算的重要組成部分。例如，在2010年，一口典型的水平井的完井可能需要大約75000桶水，但今天，目前的水平井完井設計可能需要單口井超過50萬桶。我們客户目前最先進的多井平臺開發計劃可能需要超過500萬桶才能完成平臺上的所有油井。與如此大量的水的轉移、混合和隨後的遏制有關的重大機械、後勤、環境和安全問題增加了水和相關服務的總成本，並增加了所需服務的複雜性和重要性。這一趨勢已經

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我們將許多客户的運營重點從傳統的小型本地水服務提供商轉移到像我們這樣擁有專業知識、技術和規模的大型地區和國家參與者，他們能夠為水的整個生命週期提供高質量、可靠、全面和無害環境的水管理解決方案。

這些後勤挑戰通常是通過利用管道和軟管基礎設施的臨時和永久性解決方案，以及開發大規模水權和蓄水池組合來解決的，與油罐車和壓裂油罐作業等傳統解決方案相比，這顯著降低了成本和環境足跡。對於一個需要500萬桶水的具有代表性的多井墊，我們可以利用我們的管道和軟管基礎設施解決方案，消除道路上大約相當於38,500輛油罐車的負荷。這大大降低了我們客户的資本支出成本，同時顯著提高了我們運營的安全性，並通過限制泄漏和柴油尾氣排放以及重型車輛交通對社區的影響，減少了我們客户運營對環境的影響。

我們還開發和採購完井化學品，這些化學品是美國產量增長故事的關鍵部分。完井劑與水混合，以改善支撐劑在產層內目標區域的輸送和放置。靠近井筒的誘導裂縫允許碳氫化合物流入井筒進行開採。我們的化學家和研發人員團隊直接與我們的客户合作，通過我們的FluidMatch™解決方案支持他們的壓裂液系統優化。通過實驗室和應用經驗，我們運用我們在壓裂化學方面的專業知識，為我們的客户開發、製造和供應各種專門的、可定製的產品，用於他們的壓裂液系統。

此外，在水力壓裂過程中泵入油井的水中，有高達50%的水在完井過程後的頭幾周內以“迴流”的形式返回，其餘的很大一部分水，加上預壓裂過程中的水，會以“迴流”的形式返回。地層中現有的水在油井壽命內作為產出水被回收。迴流和產出水的總量甚至超過了新油井完井的總量-據一些人估計，目前美國石油和天然氣行業每年生產的水超過200億桶，而且這一數量可能還會增長。這些迴流和產出的水必須被捕獲、容納，然後進行處理和回收，以便在後續的壓裂作業中重複使用，或者以無害環境的方式處理。我們提供的服務支持運營商對迴流和產出水的管理，以供重複使用或處置。此外，我們定製的化學處理方案有助於提高油井生產率和降低生產成本，從而延長我們客户油氣井的經濟壽命。

近年來，隨着產出水量的顯著增長，為管理這些產出水量，開發了類似於為新完井輸送源水水量的後勤改進措施。越來越多地，這些產出水的運輸已經從傳統的油罐車作業轉移到收集管道基礎設施上，以便處理或再利用。這大大降低了我們客户在油井壽命內的租賃運營成本，同時還通過限制泄漏和柴油尾氣排放以及減少當地社區的卡車交通，降低了客户運營對環境的影響。我們相信，該行業將越來越多地求助於像我們這樣的專業水解決方案公司，以對環境負責的方式幫助經濟高效地管理產出水。

最新發展動態

新冠肺炎大流行

美國石油和天然氣行業一直並將繼續受到新冠肺炎疫情的重大影響。從2020年第一季度後期到2020年第二季度，對我們服務的需求大幅下降，隨後在2020年下半年需求小幅逐步增長，儘管仍遠低於2019年的水平。

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持續的新冠肺炎大流行以及世界各國政府和企業為遏制其傳播而採取的措施，包括隔離、設施關閉、旅行和物流限制、邊境管制以及在家和社會距離命令，都對石油和天然氣價格以及最終對我們服務的需求產生了不利影響。

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雖然我們最近看到油價上漲，但我們無法預測這些漲幅會持續多久，也無法預測新冠肺炎疫情對新油氣生產需求的負面影響何時會結束。

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此次疫情對我們的財務狀況、運營結果以及全球經濟的影響程度取決於超出我們控制範圍的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，且難以預測，其中包括疫情的嚴重性和持續時間、遏制措施的範圍和效力、針對新冠肺炎的有效疫苗的供應和應用、政府刺激計劃的有效性、新冠肺炎疫情或相關毒株未來可能死灰復燃的可能性、正常經濟和運營活動恢復的速度和程度、以及由疫情導致的全球經濟低迷的嚴重性和持續時間。有關新冠肺炎對我們運營和財務狀況的影響的額外討論，請參見項目15，附註4-減值和其他成本。

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二疊紀盆地再生設施項目

我們最近獲得了兩份新的生產水回收設施合同，為二疊紀盆地的主要客户提供服務。一旦建成，這些最先進的設施將使我們能夠利用我們在壓裂化學和流體優化方面的專業知識，為客户提供一致的水質標準，用於完井活動。這些投資將使我們在二疊紀盆地的總集中生產水回收能力達到每天約250,000桶水，此外，我們的移動回收技術和能力目前正在支持近150,000桶每天活躍的生產水回收項目。

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我們已經開始建設第一個設施，這是一個新的固定基礎設施生產水回收設施項目，服務於德克薩斯州馬丁和米德蘭縣的米德蘭盆地核心地區。該公司預計將在這一設施上投資約500萬美元，該設施將於2021年第一季度末全面投入運營。該項目與米德蘭盆地一家領先的大型獨立運營商簽訂了一份長期合同，購買和交付再生產出水，為該項目提供支持。該設施將支持每天最多5萬桶水的回收，同時提供200萬桶再生水儲存能力。超出合同量的額外增量容量為合同客户創造了額外的增長機會，並有機會進一步將設施商業化，以支持該地區其他運營商的需求。

我們還在為特拉華盆地得克薩斯州洛夫縣的一家大型綜合運營商開發集中式生產水回收設施。該設施設計為每天回收多達3萬桶產出水，並將由相鄰100萬桶再生水儲存能力提供支持。我們預計，該設施也將在2021年第一季度末全面投入運營。該項目補充了該公司在特拉華州盆地現有的可觀的水儲存、分配和回收基礎設施。

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人力資本

截至2020年12月31日，我們大約有2000名員工，沒有加入工會的工人。我們相信我們與員工的關係很好。

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我們認為我們的員工對我們的成功至關重要，我們專注於吸引、發展和留住我們業務各個層面最合格的員工。特別是，我們的客户服務質量在很大程度上取決於員工的滿意度和保留率。我們努力為員工創造一個富有成效和協作性的工作環境。

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為了吸引人才和滿足員工的需求，我們為正式的全職員工提供具有競爭力的福利方案，包括醫療、牙科和視力等健康福利，人壽保險和意外保險等福利，以及為所有符合條件的員工提供合格的固定繳費計劃。我們還為員工提供專業發展資源，包括培訓、上級反饋和績效評估。我們的人力資本措施和目標側重於幾個領域，包括但不限於人權和社會責任、員工安全、員工發展和培訓以及運營執行。

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●人權：SELECT致力於以尊重所有人權的方式開展業務。SELECT致力於促進和鼓勵尊重人和所有人的基本自由，不分種族、膚色、性別、語言、宗教、政治或其他觀點。我們致力於與與我們的業務直接相關的人員、商業各方和其他利益相關者建立合作伙伴關係，這些利益相關者分享了我們對這些原則的承諾。我們在我們的就業實踐中體現了這一承諾，包括通過我們的行為準則、我們的平等就業機會僱主政策和我們的反騷擾政策，以及我們對員工的安全和保障政策。SELECT通過定期審查其組織文化，着眼於制定支持這類努力的政策、程序和做法，支持多樣性和包容性。此外，我們的人力資源部跟蹤並審查員工的性別、年齡和種族方面的指標，以幫助確保當前員工和未來員工得到公平對待。SELECT為個人提供了幾種匿名提出擔憂的方式，包括24小時員工熱線、舉報人熱線和健康安全與環境(HSSE)熱線，該熱線促進快速和保密的補救措施，而無需擔心報復。
●安全：SELECT保持着一種安全文化，我們相信這種文化可以保護環境，保護我們與所在社區的關係。我們非常重視我們業務的安全執行，包括對員工的安全培訓，以及開發各種安全計劃，使我們在安全標準和性能方面成為市場領先者。此外，我們的安全認可計劃激勵整個組織的員工專注於按照我們嚴格的安全標準進行運營。此外，我們與聯邦、州、地方和部落政府以及社區組織密切合作，幫助確保我們的行動符合法律要求和社區標準。最後，當我們的員工發現安全風險增加時，我們會迅速做出反應，通過溝通、協調以及在適當的情況下改變政策、程序和培訓來降低風險。我們相信，我們的客户選擇他們的運營合作伙伴在一定程度上是根據他們的安全和合規記錄的質量，因此，我們將繼續投資，以成為這一領域的市場領先者。SELECT還賦予運營人員停止工作權限(“SWA”)，作為幫助確保安全的工具。我們的SWA政策授權我們的員工在發現不安全的工作條件時停止工作。當使用SWA時，操作將停止，直到風險得到解決，並且員工和管理層都同意恢復工作是安全的。
●新冠肺炎：為了在新冠肺炎大流行期間保護Select的員工，我們已採取措施支持受疾病影響的員工，適當管理在家工作的時間安排，限制現場訪客，監控需要在工作地點工作的員工並與其進行持續溝通，同時還為這些員工提供額外的個人防護裝備。我們組建了新冠肺炎工作組，創建了新冠肺炎交戰規則指導性工作援助，在口罩、社會距離、個人衞生、工程控制、行政控制、設施和車輛具體規則以及報告機制等方面提供指導。
●員工發展：SELECT鼓勵各級經理和主管與他們的直接下屬就工作表現和績效改進進行頻繁、開放和建設性的對話。此外，經理和員工可以利用我們的非正式反饋計劃，就員工的福祉、績效、發展和成長機會建立聯繫。在該計劃中，我們的每位員工每年兩次回答四個簡單的問題，這些問題涉及他們最近與我們核心價值觀相關的表現，然後與他們的直接主管進行一對一的會議，討論這些表現。通過這些和相關的實踐，我們努力營造一種持續改進的文化。2020年，儘管面臨着新冠肺炎疫情帶來的挑戰，我們還是進行了年中和年終員工績效改進評估，完成率達到了93%。
●運營執行：至關重要的是，所有為客户服務的精選員工都要具備勝任其職責的資格和培訓，瞭解我們的政策和工作程序，並接受安全運營所需的工作指導。現場經理制定每日、每週和每月計劃，以協調任務和人員。我們的員工使用標準操作程序和最佳實踐來標準化有效和一致的執行。此外，我們還採用了全面的導師計劃，由經驗豐富的員工向經驗較少的員工提供指導和指導，並使用視頻來培訓和發展我們的運營人員。

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競爭優勢

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我們相信，通過臨時的、特定於工作的服務和包括基礎設施投資在內的長期解決方案，我們能夠結合和集成與水和化學品相關的複雜服務，從而

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我們擁有競爭優勢，是我們業務的基礎.我們相信，我們廣闊的地理覆蓋面、一整套供水服務、水源庫存、先進技術以及半永久性和永久性管道基礎設施使我們成為我們所服務的所有石油和天然氣領域的領先水解決方案供應商。我們在我們認為是美國許多最活躍的頁巖層、盆地和地區的核心區擁有成熟的油田業務，包括二疊紀、巴肯、鷹灘、海恩斯維爾、馬塞盧斯、尤蒂卡、落基山脈和中大陸(“Midcon”)地區。我們廣闊的佔地面積使我們能夠為目前國內大多數非常規鑽井和完井活動提供服務。我們估計，目前所有活躍的美國陸上水平鑽井平臺中，超過80%在我們的主要服務區作業。我們認為，近期至中期將部署的絕大多數鑽井平臺將位於這些地區。特別是，我們在二疊紀盆地建立了強大的地位，該地區目前是我們最大的運營地區，2020年約佔我們收入的46%，2019年約佔我們收入的47%。

我們的供水服務部門專注於提供所需的服務和定製的、特定於工作的解決方案，因為隨着時間的推移，我們的客户的完工活動在其佔地面積內從一個位置移動到另一個位置。這些服務包括為新完井向井場輸送水所需的運輸、物流和存儲解決方案，管理油井初始生產階段所需的排液和油井測試服務，以及在油井壽命內管理與石油和天然氣生產相關的長期產出水量所需的物流服務。我們相信，我們在為行業提供全面的水相關服務方面處於市場領先地位，我們已投入大量資源開發技術解決方案，以滿足客户在整個水生命週期中日益複雜的需求。

我們在獲得專利的WaterOne™和AquaView上投入了大量資金®一套專有的硬件和軟件應用程序，用於測量、監控和自動化我們在整個油井生命週期中的供水服務。我們的自動化解決方案套件包括自動輸水泵、歧管、比例系統和遙測儀表拖車。WaterOne™提供真正的自動化來實時收集、分析和處理數據-所有這些都無需人工幹預-使操作員能夠遠程設置、維護或改進其壓裂和生產水相關要求的操作控制。當我們的監控系統檢測到客户設定的特定閾值超出預期範圍時，我們的設備會發出警報，然後通過動態機器學習採取行動，以保持操作的安全和順暢。這可以包括提高泵的轉速以保持所需的流量、調整比例系統中的閥門以實時保持所需的水質，同時混合新鮮的、半鹹的、生產的或其他受損的水源，或者在檢測到故障的情況下完全關閉系統和閥門。除了降低泄漏和傷害的風險，我們的自動化操作還提高了整個水輸送供應鏈的效率，降低了壓力峯值的風險，提高了相關的燃油效率，從而顯著減少了總體燃油排放。我們的自動化能力為生產或其他較低質量的水源提供更安全、更高效和更具成本效益的輸送、處理和控制。

在我們的AquaView®監控軟件系統中，我們的太陽能蜂窩和基於衞星的遠程監控遙測系統使我們的客户能夠獲得精確和準確的水源水量分析，並向我們的客户提供可通過計算機、智能手機或平板電腦全天候訪問的實時數據。我們的航道測繪船(“HMV”)使用聲納、衞星和羅盤技術提供精確的水源容積分析。HMV部署迅速，經久耐用，足以處理迴流坑，並且可以在天然池塘中狹窄的空間中航行。此外，我們的AquaView®傳感器提供有關酸度、水質、温度和流速的及時信息，以確保在客户要求的適當水質水平上有足夠的水，並提供警報通知，以防止在完井過程中出現問題。我們相信，與規模較小、專注於區域的競爭對手相比，我們在技術上的投資提供了更可靠、更高效、更環保的解決方案，通常總體成本更低，從而為我們提供了顯著的競爭優勢。

我們的水務基礎設施部門開發水源和相關的半永久性和永久性管道基礎設施，以滿足客户對新完井水源的需求，以及收集迴流水和產出水以供循環再用或處置的需求。我們相信，為多個客户服務的基礎設施投資，如果由長期合同承保，將降低我們客户的開發成本，同時減少整體環境足跡和對當地社區的影響。此外，為多個客户服務的水利基礎設施網絡的發展可以得到改善。

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這將提高產出水回收的經濟性，從而減少石油和天然氣作業所需的淡水需求，同時也減少所需的處理量。

為了滿足我們客户的用水需求，我們已經在關鍵的非常規發展地區獲得了大量的水。水源往往很難定位、獲取和許可，特別是在多井墊開發項目所需的水量和位置上。我們已經獲得了每年超過20億桶水的許可證或長期訪問權，這些水源來自數百個來源，包括地表水、地下水、市政和工業來源，包括產出水。我們還投資了重要的管道基礎設施，以支持從我們的水源輸送水，包括超過1300英里的地面和地下管道，包括新墨西哥州和德克薩斯州特拉華州盆地的關鍵系統，以及北達科他州威利斯頓盆地的巴肯頁巖。我們繼續努力開發非飲用水來源，以及處理和再利用產出水所需的基礎設施和解決方案。我們與土地所有者以及地方、州、部落和聯邦當局建立並保持了廣泛的關係，以確保我們能夠可持續地滿足客户的經濟和運營需求，同時迴應我們經營的當地社區的關切。我們相信，在以負責任和可持續的方式確定和確保更多水源方面，我們廣泛的關係和監管專業知識將繼續構成競爭優勢。

水對我們生活和工作的社區的健康、經濟和社會福祉至關重要。為了支持全行業減少水力壓裂用淡水需求的努力，我們擁有一支專門的專家團隊，專注於為我們的客户開發和部署創新的水處理和再利用服務。我們努力充分了解當地的水問題，並在共同致力於保護的情況下制定可持續的解決方案。與我們的客户合作，我們正在特拉華州和米德蘭盆地積極建設回收設施，並將繼續專注於我們運營的所有地區的回收機會。從長遠來看，我們相信，我們將重點放在商業化解決方案上，將多家運營商與戰略基礎設施連接起來，為新完井提供更多使用處理過的產出水，這將減少水力壓裂用淡水的使用。通過這樣做，我們也致力減少隨時間推移回注到社署的產出水的比例，以及減少業界對食水的需求。

我們認為，更多地使用產出水以減少淡水消耗將需要與所有利益攸關方合作，因為我們共同發展水基礎設施網絡，以滿足多個運營商的需求。除了投資管道和相關基礎設施外，Select還提供機械和化學解決方案，用於處理採出水，以及為我們的E&P客户的複雜壓裂液系統量身定做的其他非飲用水水源。我們相信，我們在水回收和調節過程中利用化學技術的專業知識，與我們在壓裂液系統設計方面的化學專業知識相結合，將使我們具有競爭優勢。例如，我們提供一個廣泛的細菌控制、曝氣、配料和循環技術，用於調節源水或重複使用迴流和產出水進行水力壓裂。

此外，我們投資於收集基礎設施以收集產出水，我們在美國主要頁巖油田運營產出水處理設施，允許產能約為200,000桶/天(“桶/日”)，另外還有850,000桶/日的許可產能可供開發，以支持處置不能重複用於新油井完井的產出水。這種處理能力對支持再利用能力至關重要，因為當某一地區有限的完井活動可能無法支持額外的水再利用需求時，它提供了一種替代出口。

簡而言之，Select打算在推進可持續水解決方案方面發揮重要作用，這些解決方案旨在使石油和天然氣行業的需求與所有利益相關者的可持續目標保持一致。

2017年11月1日，本公司完成了與Rockwater的合併(“Rockwater合併”)，油田化學品部門繼續主要由我們的子公司Rockwater Energy Solutions，LLC(“Rockwater LLC”)經營。我們的油田化學品部門開發、製造和交付用於水力壓裂、增產、固井和相關完井過程的全套完井化學品產品。我們的完井化學品產品線支持主要用於完成和開發非常規資源的流體系統。這些產品包括產生粘度的聚合物、交聯劑、減摩劑、

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我們的產品包括表面活性劑、緩衝劑、破碎劑和其他化學技術，並提供給美國領先的壓力泵服務公司和E&P運營商。自動化通信系統的使用與直接到井場的交付相結合，確保了我們客户的無縫產品供應，同時我們的化工專業知識使我們能夠提供定製的產品套件，以滿足客户的技術和經濟產品需求。

憑藉我們種類繁多的製造產品和我們在壓裂化學方面的專業知識，我們相信，隨着壓裂化學在未來幾年隨着技術的變化和壓裂水系統的發展而發展，我們有能力為我們的客户提供良好的支持。除了提供化工產品外，我們還提供庫存管理服務，包括採購、倉儲和送貨服務，以及全套實驗室技術和FluidMatch™諮詢服務，包括水質分析、質量控制和保證、添加劑兼容性分析、固體分析和刺激建議。我們在得克薩斯州有兩個主要的製造設施，區域配送中心和物流車隊，支持二疊紀、米德康、巴肯、鷹福特、海恩斯維爾和落基山脈的地理區域。我們引進了業內第一家乳液聚合物(減摩劑)盆內製造工廠，該工廠位於二疊紀盆地的戰略位置，這為我們降低了向盆地內的客户運送成品的總體運輸成本提供了優勢。

石油和天然氣公司使用我們的採油化學品解決方案來提高油井動態，並在油井的整個生命週期內降低生產成本。我們完整的增產和處理化學品系列包括破乳產品、粘土穩定劑、石蠟處理化學品、降凝劑、緩蝕劑、阻垢劑、防垢劑、H。2清道夫、水處理劑和殺菌劑。我們的增產能力包括產品和問題的全面分析和諮詢，並可針對任何處理要求提供定製配方。

此外，通過我們2019年收購一家水井化學服務業務(“WCS”)，我們在水的整個生命週期提供先進的水處理解決方案，以及專門的刺激流量保證和完整性管理，以及處理後監控服務。我們使用成熟的化學技術和移動設備提供定製項目，以處理幾乎所有油田水以供重複使用。在我們的處理應用之後，再次對流體樣本進行分析，以確保優化處理以減少總體化學投資。與其他解決方案相比，我們提供的消毒處理具有更小的環境足跡、更低的電力成本和人力需求。我們的專業知識使我們能夠為客户提供最佳的經濟和操作解決方案，以管理他們在水質和壓裂液系統方面的水質和化學解決方案需求。

正如上文“⸺人力資本”一節所述，我們保持着注重安全的文化。我們在美國擁有約2,000名員工和業務，我們相信，我們致力於培養一種安全和企業責任的文化是至關重要的。我們的員工羣由敬業的運營和技術專業人員組成，其中包括許多擁有高級學位、專業執照和項目開發經驗的人，以及在地質、地理、土地管理、石油、化學和電氣工程、計算機科學、環境科學、地理信息系統和監管事務方面的不同背景。此外，我們強調保護環境以及我們與所在社區的關係。我們與聯邦、州、地方和部落政府以及社區組織密切合作，幫助確保我們的行動符合法律要求和社區標準。此外，我們相信，成為一名優秀的企業管家對我們在石油和天然氣行業的領導地位具有戰略意義，將使我們能夠更好地開發解決方案，既滿足客户的需求，又有助於可持續的商業實踐。我們的解決方案顯著減少了道路上的卡車數量，從而減少了燃料使用和排放，並限制了我們運營的社區的交通足跡。我們相信，我們的客户選擇服務提供商的部分依據是他們的安全和合規記錄的質量，以及他們支持其長期環境、社會和治理(“ESG”)目標的能力，因此，我們將繼續投資，以成為這些領域的市場領先者。

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業務細分説明

我們通過以下三個可報告的部門提供我們的服務：(I)供水服務，(Ii)供水基礎設施和(Iii)油田化學品。

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水務部門

我們的水服務部門由我們的服務業務組成，包括水輸送、迴流和油井測試、流體輸送、水圍堵和供水網絡自動化，主要服務於E&P公司。此外，這部分還包括我們住宿和租賃業務的運營。

●調水。 我們相信，我們是該行業最大的水輸送服務提供商。我們的調水服務線路安裝了臨時的地面管道系統，這些系統可以配備全自動化，以高流量和高速率自動將水從水源輸送到水源設施(水箱和水坑)，或直接輸送到井中。我們的資產包括1300多英里長的扁平軟管和臨時管道，以及1000多臺高速輸水泵和相關設備。

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我們安裝扁平軟管作為靈活的水傳輸解決方案的一部分，該解決方案可以定製以適合特定的項目。我們的扁平軟管可以在有限的環境幹擾下快速、經濟高效地部署和移除轉移資產，並且可以快速重新部署到新項目中，包括不同地理區域的項目。由於軟管的強度和耐用性，以及用於連接多段軟管的任何耦合接頭的安全特性，平鋪軟管比大多數其他類型的臨時連接管道的泄漏風險要低得多。我們的扁平軟管主要由直徑10英寸和12英寸的管段組成。根據項目的要求，扁平軟管可以從水源直接通向安全區，例如地面礦坑或儲油罐，或者通向井場。作為管理更大的供水網絡的一部分，水也可以從一個安全區轉移到另一個安全區。我們的客户通常更喜歡扁平軟管，而不是替代的臨時管道選項，因為它具有成本效益、有限的環境影響、可定製化以及降低了泄漏風險。

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o水網自動化。我們的專有和行業領先的自動化技術提供集成的水傳輸解決方案，具有自動泵操作、自動閥門控制、自動混合和比例功能、自動歧管、液位監控和數據收集以及分析功能。我們能夠為我們的客户提供更多關於他們的用水庫存和使用情況的可見性，從而提高他們的效率並降低他們的成本。我們的技術還為我們提供了獨特的能力，可以更好地檢測潛在問題並防止它們發生，以及減少某些工作崗位的人力和設備，進而在減少總體燃料排放的同時減輕安全和環境風險。

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●排液和試井。我們的排液和試井服務通過提供與我們的服務相關的油井產能數據為我們的客户增加價值，這些服務包括壓裂支持、壓裂塞鑽出、擴口作業、無排液作業、砂子管理和生產測試。我們相信，我們是為美國陸地行業提供排液和油井測試服務的最大供應商之一，我們是符合美國環保局(EPA)排放法規的經驗豐富的運營商，通過我們的移動生產設施提供綠色完井，並通過我們專有的射頻識別系統(RFID)獲得電子熨斗認證。我們的綠色完井服務採用專門的閉環儲罐通風燃燒裝置，可防止在作業過程中將甲烷和蒸汽釋放到空氣中。這一過程安全地包含和燃燒了火炬氣，減少了井場的排放量，遠遠超出了目前EPA的排放法規。這些服務需要訓練有素的人員，他們專門從事我們的尖端技術和設備。

為了支持這些專業服務，我們內部最先進的試井培訓設施在受控環境中使用我們的設備提供動手、現場模擬模擬刺激培訓，從而降低培訓錯誤和相關安全事故的可能性。我們的專業試井設備配備了壓力傳感器、科裏奧利測量儀和導波雷達，以實現高效、準確的測試。使用我們的在線報告系統，我們的客户可以查看油井壓力、差值和液位的實時數據。這允許在生產過程中立即做出改變，更好地優化油氣生產，減少油氣層損害，並使操作員能夠

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更有效地量化油氣儲量。我們的傳統試井和液壓設備還可以在各種操作條件下部署：高低温、高低壓、高硫化氫濃度和大流量。

 

●水封住了。我們相信我們是美國最大的高容量地上儲水罐(“AST”)供應商。我們提供每個儲水罐大小從4500桶到6萬桶不等的AST，並在美國每個主要盆地提供遠程監控功能。我們的AST為壓裂油罐提供了一種低成本的安全殼替代方案。AST可以設置為我們的水處理和回收服務的一部分，這些服務可以與我們的水傳輸服務捆綁在一起。一輛40,000桶的AST可以由三輛卡車運送並在一天內安裝，取代了相當於80到500桶壓裂罐以及相關的卡車交通和這些壓裂罐運輸產生的排放。我們的模塊化水箱設計允許20種不同的水箱配置，以滿足每個客户的個性化需求。我們還可以提供嵌套式水箱，以實現完全的二次密封。
●運送液體。我們的流體運輸集團是作為我們的子公司浪潮物流公司(“浪潮物流”)運營的。這項業務利用我們的真空、絞車、液壓卡車和相關資產(如壓裂罐)運輸和儲存水以及各種鑽井、完井和採油流體。目前，我們擁有和租賃了大約200輛拖拉機拖車和載重卡車，業務遍及二疊紀、米德康、鷹福特、海恩斯維爾和落基山脈地區。
●水監測。我們的水監測服務支持我們的所有供水服務產品，包括水文測繪服務、遠程坑槽監測、發電機監測、泄漏檢測和自動化設備監測服務，包括傳送泵、歧管、混合和比例系統以及遙測儀表拖車。這些服務安全地跟蹤水資產，測量流速、温度、壓力和水質(如酸度和鹽度)等信息，通過我們定製的門户和警報系統提供實時數據，這些門户和警報系統可通過計算機、智能手機或平板電腦全天候訪問。
●住宿和租賃。我們的住宿和租賃服務線由我們的子公司Peak Ofield Services LLC運營，為美國陸上石油和天然氣行業的鑽井、完井和生產運營提供勞動力住宿和地面租賃設備。提供的服務包括配備齊全的辦公和生活區、淡水供應和廢水處理、便攜式發電和照明設備、互聯網、電話、對講機、監視和監測服務以及其他長期租賃服務，為外地人員提供支持。

供水服務業務的地理區域

我們在美國大陸的大多數主要非常規頁巖業務中提供我們的水服務產品，如✓“在下面的圖表中。

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地理區域

提供的服務

二疊紀

Midcon

巴肯

鷹福特

馬塞盧斯/
尤蒂卡

海恩斯維爾

落基山脈

調水

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排液和試井

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水圍

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流體輸送

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水質監測

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住宿和租賃

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水務服務客户

我們的水務客户主要包括美國和國際上主要的綜合性和獨立的石油和天然氣生產商。

水務競賽

我們的行業競爭激烈。我們的客户通常在競爭性投標過程後授予合同。運營記錄、我們員工的技能和能力、定價、安全、技術和環境性能是投標評估的關鍵因素。設備可用性、位置、服務廣度和技術規格也可能是重要的考慮因素。

某些國內和國際大型油田服務公司提供一些以水為導向的環境服務，儘管這些服務通常是其核心業務的輔助服務。因此，水解決方案行業高度分散，我們的主要競爭對手通常是規模較小的私營服務提供商，他們專注於狹窄地理區域或服務提供的水解決方案和物流服務。我們尋求通過提供全面、高質量的服務和設備，加上訓練有素的人員，以及對卓越執行和安全工作環境的承諾，使自己與競爭對手脱穎而出。

水利基礎設施細分市場

我們的水務基礎設施部門主要在我們的子公司Select Energy Services，LLC(“Select Energy Services，LLC”)下運營，提供水源、回收、收集、轉移和處理水。水利基礎設施運營通過永久性管道基礎設施、半永久性管道基礎設施、土坑、水源和SWD網絡提供或啟用。

水利基礎設施服務線

我們的水利基礎設施部門分為以下服務線：

●“水源”(Water Sourcing)。我們的供水服務線路提供水，允許我們的勘探和開發客户提供所需的水，在某些情況下還提供必要的物流，以支持他們的鑽井和完井作業。我們的採購工作包括確定、開發和獲得各種來源的水的使用權，包括地表水、地下水、工業水、市政水和生產水。通過與監管機構、公司和個人土地所有者簽訂的一系列合同和許可，我們從數百個戰略位置的水源獲得了每年超過20億桶水的權利。
o水處理與回收。我們的水處理和回收業務提供量身定做的解決方案，以滿足特定客户的水質和交付需求。我們利用標準和專有工藝和技術，包括機械和化學技術，為我們的E&P客户提供高質量、大產量和成本優化的解決方案。這些解決方案主要是為迴流水和採出水的回收和再利用而設計的，以滿足客户的完井用水需求。我們為我們的客户提供高質量的完井水量，同時減少了對淡水的需求，以及減少了對排放到SWD的需求。我們的回收業務包括臨時、半永久性和永久性基礎設施，包括地上和地下圍堵，以及處理處理資產和設施，能夠回收大量產出的水，以便在水力壓裂過程中重複使用。
●管道與物流。我們已經將我們的一些較大的戰略水源開發成綜合的、永久性的管道系統，旨在為廣泛的地理區域的鑽井、完井和生產活動提供用水。在許多情況下，我們還提供將水直接送到客户井場所需的相關物流。我們有

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在德克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地的特拉華州北部盆地、北達科他州的巴肯河和路易斯安那州北部的海恩斯維爾開發了管道系統。
o二疊紀：我們擁有重要的二疊紀盆地基礎設施，主要在新墨西哥州的特拉華州北部盆地，但也在德克薩斯州的特拉華州盆地南部和米德蘭盆地。2017年3月收購了Gregory Rockhouse Ranch，Inc.(“GRR收購”)和某些其他附屬實體和資產(統稱為“GRR實體”)，增加了大量的鹹水和污水水源以及重要的水運基礎設施，包括超過1,000英里的臨時和永久性管道基礎設施以及相關的儲存設施和水泵，所有這些都位於二疊紀盆地的北特拉華州盆地部分。2019年，我們通過建設一條40英里長的大直徑管道系統擴大了我們的北特拉華盆地的水利基礎設施，該管道系統輸送了新墨西哥州里亞縣和埃迪縣客户所需的鑽井和完井用水，並提供了將石油和天然氣生產產生的產出水輸送到回收設施或處置井的能力。這一新系統的擴展得到了與一家大型國際綜合石油公司簽訂的為期五年的按需付費合同的支持，該合同將從2019年12月開始購買和交付總計7500萬桶水。
o巴肯：我們有三個許可證，可以讓我們最多提取192個。每年有數百萬桶水來自密蘇裏河和北達科他州的薩卡維亞湖(Lake Sakakawea)。今天，Sakakawea湖的取水途徑很難複製，因為在建造工業取水地點之前，必須滿足多種環境和監管條件。新的許可證也將不會在與現有許可證相關的進水口位置25英里內發放。Sakakawea湖附近現有的五個許可證中有三個在我們手上。為了開發這些水權，我們建造、擁有和運營了兩個大直徑管道系統，為北達科他州麥肯齊縣的石油和天然氣活動提供鑽井和完井用水。這兩個系統由泵站和大約88英里的地下管道組成，我們擁有其中的38英里，並擁有進入剩餘50英里的合同權利。我們正在評估第三條管道系統的發展，該管道系統將服務於威廉斯縣和西部山區縣。第三個許可證的開發將使我們能夠更好地利用三個管道系統每年的全部配水。
●流體處理。我們目前共運作八個社署，每日最高準許棄置量約為每日20萬桶。我們活躍的SWD分佈在鷹灘(4個)、二疊紀(1個)、海恩斯維爾(1個)、米德康(1個)和落基山脈(1個)等地區。此外，我們還有超過85萬桶的額外許可、未開發的處置能力，以及大量積壓的待決許可證。我們處理水力壓裂作業產生的迴流水，以及在石油和天然氣生產過程中提取的自然產生的產出水。大量貨物通過自有和第三方收集管道以及自有和第三方液體運輸車運輸到我們的社署進行處理。

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水利基礎設施的地理作業區

我們在美國大陸的大多數主要非常規頁巖業務中提供我們的水基礎設施產品，如✓“在下面的圖表中。

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地理區域

提供的服務

二疊紀

Midcon

巴肯

鷹福特

馬塞盧斯/
尤蒂卡

海恩斯維爾

落基山脈

水源問題

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管道系統及相關物流

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流體處理

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水利基礎設施客户

我們的水利基礎設施客户主要包括美國和國際上主要的綜合性和獨立的石油和天然氣生產商。

水利基礎設施競賽

我們的行業競爭激烈。我們的客户通常在競爭性投標過程後授予合同。過去的記錄、我們員工的技能和能力、定價、安全和環境性能以及位置，都是投標評估中的關鍵因素。設備可用性、位置和技術規格也可能是重要的考慮因素。雖然我們有很大一部分工作是在短期基礎上授予的，但我們在利用我們的基礎設施獲得各種長期合同方面有着成功的記錄，例如共同感興趣的領域、面積奉獻、井筒奉獻和按需付費協議。

某些大型中游公司提供一些以水為導向的基礎設施服務，儘管這些服務通常是它們收集和運輸石油和天然氣的核心業務的輔助服務。此外，我們的某些客户已經為自己的運營投資了水利基礎設施。因此，水務基礎設施的競爭格局高度分散，除了石油和天然氣公司外，我們的主要競爭對手通常是私營水務中游公司和規模較小的水務服務提供商，它們專注於更有限的地理區域或服務提供。我們尋求通過擴大規模和提供高質量的解決方案，再加上廣泛的監管專業知識、訓練有素的人員以及對卓越執行和安全工作環境的承諾，使自己從競爭對手中脱穎而出。此外，我們相信，我們能夠將我們的水務基礎設施與我們的水務服務和油田化學品專業知識結合起來，這是相對於我們的競爭對手的優勢。

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油田化學品分部

我們的油田化學品部門主要在我們的子公司Rockwater and LLC下運營。我們開發、製造和提供全套完井和採油化工產品，用於水力壓裂、增產、固井和相關完井工藝。我們主要向美國領先的壓力泵服務公司和E&P運營商銷售完井化學品。石油和天然氣公司使用我們的生產化學品來提高油井動態，並在油井的整個生命週期內降低生產成本。我們的水井化學服務產品線為客户提供定製化的水處理和流量保證解決方案。

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油田化學品服務線

我們的油田化學品部門分為以下服務線：

●完井化學品。通過我們的完井化學品服務線，我們開發、製造和提供用於水力壓裂、增產和固井的全套化學品，包括創造粘度的聚合物、交聯劑、減摩劑、表面活性劑、緩衝劑、破碎劑和其他化學技術。我們的產品線支持當今頁巖油氣開發中使用的三種主要完井類型(交聯凝膠壓裂、線性壓裂和浮水壓裂)。我們可以全天候為我們的客户提供時間緊迫的後勤支持。我們的倉儲和服務包括庫存管理、計算機化跟蹤和月度報告。我們使用自動化通信系統與直接到井場的交付相結合，以確保為我們的客户提供無縫的產品。憑藉我們在壓裂化學方面的專業知識，我們可以開發定製產品，以滿足客户對壓裂液系統的要求。我們在德克薩斯州的二疊紀盆地有一個主要的製造工廠，四個地區配送中心，大約35輛重型化學品運輸卡車和大約221輛現場儲存和運輸拖車。
●生產化學品。通過我們的生產化學品服務線，我們幫助我們的客户分析油井性能問題，並開發工程化學解決方案，以提高產量和油井性能，降低生產成本。我們在德克薩斯州的二疊紀盆地有一個主要的製造工廠。我們為二疊紀、鷹福特、Midcon和落基山脈市場提供服務，我們通過15個現場地點提供分析服務以及實驗室和現場支持。我們的產品包括增產化學品、輔助油田服務，包括腐蝕和結垢監測、化學品庫存管理、油井失效分析和實驗室服務。在二疊紀，我們位於中心的實驗室在整個油井生命週期提供完整的水和細菌分析，從壓裂水開始，貫穿整個生產週期。我們的戰略是提供特定於盆地的採油化學品解決方案，以降低我們客户的成本並提高他們的產量。我們的產品可幫助客户緩解結垢、腐蝕、硫化氫和結蠟問題。這項服務使我們能夠幫助我們的客户在油井的整個生命週期內管理好性能和成本。我們相信，我們的生產化學品服務線通過擴大我們與主要客户的關係並通過其他服務來補充我們的水服務和水基礎設施部門。例如，當特定油井從完井過渡到生產時，我們的生產化學品業務與我們的完井化學品服務線密切合作，就最適合該油井的流體系統向客户提供建議。
●化學服務部。通過我們的Well Chemical Services服務產品線，我們在整個水生命週期中提供先進的水處理解決方案，並在美國土地市場提供專門的刺激流量保證和完整性管理以及處理後監控服務。我們的化學專家提供預處理水採樣、分析和測試，以確定水的化學成分，然後設計最有效的壓裂液體系。WCS團隊使用成熟的化學技術和移動設備提供定製項目，以處理幾乎所有油田水以供重複使用。在我們的處理應用之後，再次對流體樣本進行分析，以確保優化處理以減少總體化學投資。WCS提供基於經過驗證的二氧化氯(ClO)的消毒處理2)技術，與其他解決方案相比，具有更小的環境足跡、更低的電力成本和人力需求。這項服務中和微生物、硫化氫(H2S)、硫化鐵、酚類、硫醇以及地表水中的聚合物。與永久安裝的設備相比，我們的高移動性固體去除單元提供了靈活、經濟的解決方案，而永久安裝的設備可能並不適用於所有應用。這些裝置每天可處理多達10,000桶水，設置簡單，能耗低，操作佔地面積小，適合幾乎任何井場。WCS通過專利固體抑制劑提供優化的流量保證解決方案，可防止井下沉積和油管損壞，同時提高產量並減少非生產時間。這些產品不僅阻垢、防蠟、阻瀝青質、阻硫化鐵、阻鹽，而且

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對抗細菌和腐蝕。我們的WCS團隊與我們的完井化學品和生產化學品服務線以及水服務和水基礎設施部門的水處理和回收團隊密切合作，為我們的客户提供最佳的經濟和運營解決方案，以管理他們的水質和化學品解決方案需求。

油田化學品的地理作業區

我們在美國大陸的大多數主要非常規頁巖業務中提供油田化學品服務。在下面的圖表中，a✓表示我們在指定的地理區域提供服務線路。

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地理區域

提供的服務

二疊紀

Midcon

巴肯

鷹福特

海恩斯維爾

落基山脈

完井化學品

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生產化學品

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WELL化學服務

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油田化學品客户

我們的油田化學品客户主要包括壓力泵，以及美國和國際大型綜合和獨立石油和天然氣生產商。

油田化學品大賽

油田化學品業務競爭激烈。我們的競爭對手既包括大型製造商，也包括純粹的大宗商品和特種化學品分銷商。我們相信，我們所服務的市場的主要競爭因素是技術專長、製造能力、勞動力能力、效率、安全記錄、聲譽、經驗和價格。此外，項目通常是以投標為基礎的，這往往會創造一個競爭激烈的環境。我們尋求通過提供高質量的服務和解決方案，以及在安全的工作環境下卓越的執行和運營效率，使自己從競爭對手中脱穎而出。此外，我們的許多競爭對手專注於服務於石油和天然氣以外的多個行業，因此我們相信，我們專注於油氣行業和盆地內製造能力提供了競爭優勢。我們還相信，我們在水管理方面的專業知識提供了競爭優勢，使我們能夠以獨特的方式評估和優化我們的化學解決方案。

重要客户

在截至2020年12月31日的一年中，沒有客户佔我們綜合收入的10%或更多。

銷售及市場推廣

我們通過一個由銷售代表和業務開發人員組成的網絡來指導我們的銷售活動，這使得我們能夠在公司和現場層面為我們的客户提供支持。我們的銷售代表與當地運營經理密切合作，通過戰略重點和定期客户互動來鎖定潛在機會。我們跟蹤現有和潛在新客户的鑽井和完井活動。我們的運營經理每週與我們的銷售團隊會面幾次，並通過每日報告監控銷售活動。為了支持我們的銷售戰略，我們開發了一個專有數據庫，該數據庫集成了市場信息，如當前的鑽井平臺、壓裂作業人員和許可活動以及我們戰略水源的位置。

我們的營銷活動是由一個內部營銷團隊執行的，主要高管也參與了我們的營銷活動。我們打算通過多種媒體渠道，包括我們的網站、博客和社交媒體賬户、廣播、印刷和廣告牌廣告，以及各種特定行業的會議、出版物和講座，在石油和天然氣行業建立和維護一個公認的品牌。

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環境及職業安全健康事宜

我們為客户從事的石油和天然氣勘探、開發和生產活動提供支持的水相關業務受到美國嚴格而全面的聯邦、州、省和地方法律法規的約束，這些法規涉及職業安全和健康、向環境中排放材料和環境保護。許多政府實體，包括EPA、美國職業安全與健康管理局(“OSHA”)和類似的州機構，都有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證，這往往需要困難和昂貴的行動。除其他事項外，這些法律和規例可：(I)規定必須取得許可證，才可從地表水和地下水中抽取淡水、建造管道或圍堵設施、鑽井和其他受規管的活動；(Ii)限制可排放到環境中或注入非生產地下地層的各種物質的種類、數量和濃度；(Iii)限制或禁止我們在荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上的作業；(Iv)要求採取補救措施，以減輕以往和正在進行的作業造成的污染；(V)限制或禁止我們在荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上的作業；(Iv)要求採取補救措施，以減輕以往和正在進行的作業造成的污染；(V)以及(Vi)對我們的運營造成的污染徵收重大責任。任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致對制裁的評估，包括行政、民事和刑事處罰，施加調查、補救或糾正行動義務或招致資本支出；在許可過程中發生限制、延誤或取消。, 執行或擴大項目；發佈命令，要求我們在某一特定領域執行部分或全部業務。

我們的業務活動存在產生重大環境成本和責任的風險，包括我們處理油田和其他廢物所產生的成本和責任，原因是與我們的運營相關的空氣排放和廢水排放，以及油田行業的歷史運營和廢物處理做法。我們的業務包括油田垃圾處理注水井的運營，這些注水井會帶來環境責任風險，包括從油井泄漏到地表或地下土壤、地表水或地下水。此外，私人當事人，包括我們為回收或處置廢物而提供服務和設施的物業的所有者，也有權提起法律訴訟，以強制執行合規，並就不遵守環境法律法規或人身傷害、財產或自然資源損害尋求賠償。一些環境法律和法規可能會施加嚴格責任，這意味着在某些情況下，我們可能會因為我們的行為在發生時是合法的，或者之前的運營商或其他第三方的行為或造成的條件而承擔責任。因環境法律而產生的補救成本和其他損害，以及與環境法律和法規變化相關的成本可能是巨大的，並可能對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

美國環境法規的趨勢通常是對可能影響環境的活動施加更多限制，因此任何新的法律法規、現有法律法規的修訂、法律要求的重新解釋或政府執法力度的增加，導致更嚴格和成本更高的建設、完工或水管理活動，或廢物處理、儲存、運輸、處置或補救要求，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。美國環境法規的監管預計將因最近總統政府的更迭而得到支持，這一趨勢通常會對可能影響環境的活動施加更多限制和限制，因此任何新的法律法規、現有法律法規的修訂、法律要求的重新解釋或政府執法力度的增加，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們可能無法將增加的合規成本轉嫁給我們的客户。此外，我們的操作過程中可能會發生意外泄漏或泄漏，我們不能向您保證，我們不會因此類泄漏或泄漏而招致重大成本和責任，包括任何第三方對財產、自然資源或人員損害的索賠。從歷史上看，我們在美國的環境合規成本沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響；但是，不能保證這些成本在未來不會是實質性的，也不能保證這種未來的合規成本不會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。由於更嚴格的環境法律法規，我們的客户在許可或經營活動時可能會產生成本增加或限制、延誤或取消，這可能會導致勘探、開發或生產活動的減少，從而減少對我們服務的需求。

以下是美國現行更重要的環境和職業安全與健康法律的摘要，這些法律不時修訂，我們的運營受到這些法律的約束，遵守這些法律可能會對我們的資本支出、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

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危險物質和廢物。聯邦資源保護和回收法案(“RCRA”)和類似的州法規管理危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理。根據環境保護局發佈的規則，各州管理RCRA的部分或全部條款，有時還結合各自更嚴格的要求。鑽井液、產出水和與勘探、開發和生產石油或天然氣相關的大多數其他廢物，如果處理得當，目前不受RCRA規定的危險廢物的監管，而是受RCRA不那麼嚴格的非危險廢物條款、州法律或其他聯邦法律的監管。然而，某些石油和天然氣鑽井和生產廢物現在被歸類為非危險廢物，未來可能會被歸類為危險廢物。鑽井液、產出水和相關廢物的RCRA豁免的任何損失都可能導致我們和我們的石油和天然氣生產客户管理和處置產生的廢物的成本增加，這可能對我們和我們客户的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。在我們的運作過程中，我們產生了一些普通的工業廢物，如油漆廢物、廢溶劑和廢油，這些都可能被列為危險廢物。

含有天然放射性物質(“標準”)的廢物也可能在我們的作業過程中產生。生產石油和天然氣的某些工藝可能會增強油田廢棄物中可能存在的正常放射性。標準主要受制於個別國家的輻射控制規定。此外，規範處理和管理活動受OSHA頒佈的法規管轄。這些州和OSHA法規對工人保護、定額廢物的處理、儲存和處置、含有定額廢物的垃圾堆、容器和儲罐的管理，以及對定額污染土地的使用進行了限制。

聯邦綜合環境響應、補償和責任法案(“CERCLA”)，也被稱為超級基金法，以及類似的州法律，對被認為對向環境中釋放“危險物質”負有責任的各類人員施加責任，而不考慮行為的過錯或合法性。這些人員包括髮生危險物質泄漏地點的現任和過去所有者或操作員，以及處置或安排處置在該地點釋放的危險物質的任何人。根據CERCLA，這些人可能會受到連帶的嚴格責任，如清理已排放到環境中的有害物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。CERCLA還授權環境保護局，在某些情況下，第三方可以採取行動應對對公眾健康或環境的威脅，並尋求向負有責任的人員追回他們所招致的費用。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方可以就據稱排放到環境中的有害物質造成的人身傷害和財產損失提出索賠。我們在運營過程中產生的材料可能被列為危險物質。

我們目前擁有、租賃或運營多年來一直用於支持石油和天然氣勘探、開發和生產活動的眾多資產。儘管我們相信我們使用了當時行業標準的運營和廢物處理做法，但危險物質、廢物或石油碳氫化合物可能已經在我們擁有或租賃的物業上、下或從我們擁有或租賃的物業上、下或從其他地點(包括非現場地點)釋放，我們在這些地點為客户提供服務，或將這些物質帶到處理或處置的地方。此外，我們的一些物業已經由第三方或以前的業主或運營商運營，他們對危險物質、廢物或石油碳氫化合物的處理和處置不在我們的控制之下。這些特性以及在其上、其下或從其上處置或釋放的物質可能受CERCLA、RCRA和類似的州法律的約束。根據這些法律，我們可以被要求採取應對行動或糾正措施，包括清除以前處置的物質和廢物，清理受污染的財產，或進行補救行動，以防止未來的污染，這些行動的成本可能是實質性的。

水的排放和使用。聯邦水污染控制法案，也被稱為清潔水法(CWA)，以及類似的州法律，對向美國各州水域和水域排放污染物(包括石油和有害物質的泄漏和泄漏)施加限制和嚴格控制。禁止向受監管水域排放污染物，除非符合EPA或類似州機構頒發的許可證條款。根據《海上人命安全公約》規定的溢油預防、控制和對策計劃要求，需要適當的安全殼護堤和類似的結構，以幫助防止發生事故時對通航水域的污染。

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石油碳氫化合物儲罐泄漏、破裂或泄漏。此外，CWA和類似的州法律要求個人許可或一般許可下的覆蓋範圍，以從某些類型的設施排放雨水徑流。

CWA還禁止在受管制水域(包括濕地)排放疏浚和填埋材料，除非獲得許可。2015年，美國環保局和奧巴馬政府領導下的美國陸軍工程兵團發佈了一項最終規則，該規則將大大擴大CWA對美國水域的管轄權範圍。然而，美國環保局和特朗普政府領導下的美國陸軍工程兵團發佈了一項最終規則，於2019年12月生效，廢除了2015年的規則，他們還在2020年4月發佈了一項最終規則，重新定義了根據《清潔水法》適用的“美國水域”一詞，並縮小了受聯邦政府管轄的水域的範圍。2020年4月的最終規則面臨各種懸而未決的法律挑戰；此外，預計拜登政府將審查並可能重新考慮2020年4月的這一最終規則。如果拜登政府下屬的EPA和軍團以與2015年最初的最終規則相似或更嚴格的方式修訂2020年4月的最終規則，或者如果對2020年4月的最終規則的任何挑戰成功，CWA在我們或我們的客户開展業務的地區的管轄權範圍可能會再次擴大。任何此類發展都可能延遲、限制或停止項目的批准或開發，導致許可時間延長，或者增加我們和我們的石油和天然氣客户運營的合規支出或緩解成本。因此，這些結果可能會降低與我們有業務關係的運營商的天然氣或原油產量，進而對我們的業務、運營結果和現金流產生重大不利影響。聯邦和州監管機構可以對, 不遵守CWA和類似的州法律法規的排放許可或其他要求的民事和刑事處罰。

1990年“石油污染法”(OPA)修訂了CWA，併為預防、控制和清理美國水域中的漏油設定了最低標準。OPA適用於可能影響美國水域的船隻、近海設施和陸上設施(包括勘探和處理設施)。根據OPA，包括陸上設施的所有者和運營者在內的責任方可能要對漏油可能導致的油類清理成本和自然資源損害以及各種公共和私人損害承擔嚴格責任。OPA目前還將責任方的經濟損害責任限制在1.377億美元(不包括所有漏油應對費用)；儘管這一限制不適用於嚴重疏忽或故意不當行為導致的漏油，原因是違反了聯邦安全、建築或運營法規，或者如果該方未能報告漏油或在清理工作中充分合作。OPA還要求某些陸上設施的所有者或運營商準備設施響應計劃，以應對最壞情況下向美國水域排放石油。

鹹水處理井和誘發地震。通過地下注水進行的鹽水處理受根據聯邦安全飲用水法案(“SDWA”)以及類似的州和地方法律法規建立的地下注水控制(“UIC”)計劃的監管。UIC計劃包括對注水井活動的許可、測試、監測、記錄保存和報告的要求，以及禁止含有任何污染物的流體遷移到地下飲用水源的要求。國家法規規定，地下注水井作業必須獲得有關監管機構的許可。雖然我們監控水井的注水過程，但注水井地下部分的任何泄漏都可能導致淡水資源退化，可能導致我們的UIC許可證被吊銷、政府機構發出罰款和罰款、產生受影響資源的補救支出，以及要求賠償替代供水、財產和人身傷害的第三方的責任。UIC處置井法規的改變或未來無法獲得新處置井的許可可能會影響我們處理產出水和其他物質的能力，這可能會影響我們的業務。

此外，針對過去幾年在地下處置井附近發生的地震事件，這些處置井用於注入石油和天然氣活動產生的產出水，聯邦和一些州機構正在調查這類井是否導致地震活動增加，一些州已經限制、暫停或關閉了這類處置井的使用。不斷髮展的研究表明，地震活動和廢水處理之間的聯繫可能因地區而異，在數以萬計的注水井中，只有很小一部分被懷疑是或曾經是誘發地震活動的可能原因。2016年，美國地質調查局(U.S.Geological Survey)確定了誘發地震活動危害最嚴重的六個州，包括俄克拉何馬州、堪薩斯州、德克薩斯州、科羅拉多州、新墨西哥州和阿肯色州。

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作為對這些擔憂的迴應，一些州的監管機構已經或正在考慮對污水處理井的許可或其他方面施加額外要求，以評估地震活動和此類井的使用之間的任何關係。例如，俄克拉荷馬州發佈了廢水處理井的規則，對故障附近的處理井施加了一定的許可和操作限制和報告要求，並不時制定和實施計劃，指示發生地震事件的某些井限制或暫停處理井的操作。特別是，俄克拉荷馬州公司委員會(Oklahoma Corporation Commission)在2016年底發佈了針對剷鬥和堆疊操作員的完井地震活動指南，呼籲在附近發生一定震級的地震後暫停水力壓裂作業。德克薩斯州鐵路委員會在德克薩斯州也採用了類似的規定。此外，俄克拉荷馬州公司委員會的石油和天然氣保護部還不時發佈命令，限制未來增加註入阿巴克爾地層地下的石油和天然氣廢水的數量，以努力減少該州的地震次數。這種地震活動的另一個後果是訴訟，指控處置井的操作對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。通過和實施任何新的法律、法規或指令，通過限制水量、處理率、處理井位置或其他方式限制我們處理從客户那裏收集的廢水的能力，或要求我們關閉處理井，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

水力壓裂活動。水力壓裂是指在壓力下將水、砂或其他支撐劑和化學添加劑注入目標地質地層，以壓裂圍巖並刺激生產。水力壓裂是一種重要而常見的做法，通常由國家石油和天然氣委員會或類似機構監管。然而，這種做法在美國某些地區仍然存在爭議，導致對水力壓裂過程的更嚴格的審查和監管，包括聲稱擁有監管權威或對水力壓裂過程的某些方面進行調查的聯邦機構。例如，EPA已根據SDWA UIC計劃對涉及使用柴油的水力壓裂活動確立了監管機構，併發布了有關此類活動的指導意見，還發布了《關於有毒物質控制法(TSCA)擬議規則制定的預先通知》(“TSCA”)，報告了水力壓裂中使用的化學物質和混合物。

此外，EPA還發布了一份流出限制指南最終規則，禁止將陸上非常規油氣開採設施的廢水排放到公有污水處理廠。此外，2016年，奧巴馬政府領導下的聯邦土地管理局(“BLM”)發佈了一項最終規則，對聯邦土地上的水力壓裂活動施加了更嚴格的標準，包括對化學物質披露、井筒完整性和迴流水處理的要求。然而，2018年末，特朗普政府領導下的BLM發佈了一項最終規則，廢除了2016年的最終規則。多個州以及行業和環保組織一直在提起訴訟，挑戰BLM 2016年的最終規則，以及2018年取消2016年規則的最終規則。加州一家聯邦法院於2020年7月撤銷了2018年的最終裁決，懷俄明州的一家聯邦法院隨後於2020年10月撤銷了2016年的最終裁決，因此，2016年的最終裁決不再有效，但懷俄明州的裁決預計將被上訴。此外，預計拜登政府領導下的BLM將尋求採取監管舉措，規範聯邦土地上的水力壓裂活動。此外，2016年底，美國環保署發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終報告，得出結論認為，與水力壓裂相關的“水循環”活動在某些情況下可能會影響飲用水資源。

雖然隨着拜登總統上任以及2021年1月美國參議院黨內控制權的轉移，美國國會不時考慮但拒絕通過聯邦政府對水力壓裂的監管，但拜登政府仍有可能尋求此類立法。除了對現有法律和法規的擬議修訂外，拜登總統已經發布了行政命令，並可能繼續發佈，這些行政命令反映了針對該行業水力壓裂活動的監管議程。此外，一些州和地方政府已經通過了法規，其他政府實體也在考慮採用這些法規，這些法規可能會對水力壓裂作業施加更嚴格的許可、披露和油井建設要求，包括我們或我們客户運營的州。例如，德克薩斯州、俄克拉何馬州、加利福尼亞州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和北達科他州等地已通過法規，對水力壓裂作業提出了嚴格的許可、披露、處置和油井建設要求。各州還可以選擇對水力壓裂實施某些禁令。除了州法律，當地的土地使用限制，如城市條例，可能會限制鑽探和/或水力壓裂。

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特別是加州的某些地方政府就是這樣做的。德克薩斯州、俄克拉何馬州和俄亥俄州等其他州已經採取措施，限制地方政府監管石油和天然氣開發的權力。

如果在我們或我們的客户開展業務的地區採用新的聯邦、州或地方對水力壓裂工藝的限制或禁令，我們或我們的客户可能會產生額外的成本或許可要求來滿足這些要求，這些要求的性質可能很重要，我們的客户在勘探、開發或生產活動中可能會遇到額外的限制、延遲或取消，這反過來會減少對我們服務的需求，並對我們的流動性、綜合經營結果和綜合財務狀況產生重大不利影響。

空氣排放。美國“清潔空氣法”(“CAA”)和類似的州法律通過空氣排放標準、建築和運營許可計劃以及實施其他合規標準來限制來自許多來源的空氣污染物的排放。這些法律和法規可能要求我們在建造或改裝某些預計會產生或大幅增加空氣排放的項目或設施時，必須事先獲得批准，獲得並嚴格遵守嚴格的空氣許可證要求，或利用特定的設備或技術來控制某些污染物的排放。獲得許可的需要可能會推遲我們的項目，以及我們客户對石油和天然氣項目的開發。在接下來的幾年裏，我們或我們的客户可能會在空氣污染控制設備或其他與空氣排放相關的問題上產生一定的資本支出。例如，2015年，EPA根據CAA發佈了一項最終規則，使地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)變得更加嚴格。從那時起，EPA發佈了達到/未達到的指定，最近在2020年8月，特朗普政府領導的EPA發佈了一項擬議行動的通知，在根據CAA的要求對臭氧標準進行定期審查後，選擇在未來的基礎上保留2015年的臭氧NAAQS，而不進行修訂。國家實施修訂後的NAAQS也可能導致施加更嚴格的要求。遵守NAAQS要求或其他空氣污染控制和許可要求可能會推遲石油和天然氣項目的開發，增加我們或我們客户的開發和生產成本，這些成本可能會減少對我們服務的需求，並對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

氣候變化。氣候變化的威脅繼續引起美國和世界各地公眾和政策制定者的高度關注。因此，已經提出了許多建議，在國際、國家、地區和州各級政府可能會提出更多的建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除未來的此類排放。因此，我們的業務以及我們的石油和天然氣勘探和生產客户的業務都面臨與化石燃料的生產和加工以及温室氣體排放相關的一系列行政、監管、政治、訴訟和金融風險。

在美國，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法，但拜登總統已經宣佈了針對氣候變化採取行動的計劃，並已在2021年1月簽署了幾項行政命令，隨着國會控制權在2021年1月的轉移，預計拜登總統將在未來尋求立法以及其他行政和監管舉措，以限制温室氣體排放。此外，由於美國最高法院認為温室氣體排放是CAA下的一種污染物，EPA通過了一些規則，其中包括對某些大型固定來源的温室氣體排放建立建設和運營許可審查，要求監測和年度報告某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放，實施新的來源性能標準，指導減少石油和天然氣部門某些新建、改裝或重建設施的甲烷，並與交通部一起，對在美國製造的運營車輛實施温室氣體排放限制近年來，圍繞着對甲烷排放的監管存在相當大的不確定性，甲烷排放可能會在水力壓裂過程中釋放出來。奧巴馬政府領導下的EPA在2016年發佈了根據CAA制定表現標準的最終規定，但自那以來，特朗普政府領導下的EPA採取了幾項措施來推遲甲烷標準的實施，包括在2020年9月發佈對2016年最終規則的最終政策修正案，其中包括, 取消了以前適用於生產和加工環節污染源的甲烷標準。不同的行業和環保團體分別對2016年標準和2020年9月的最終政策修正案提出挑戰。除了這些監管努力外，拜登總統於2021年1月20日發佈了一項行政命令，其中包括呼籲不遲於2021年9月發佈擬議的規則，這些規則將恢復奧巴馬時代適用於新的、修改後的、

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並通過暫停、修訂或廢除EPA 2020年9月的最終規則來重建來源，該規則將建立適用於現有石油和天然氣作業的新的甲烷和揮發性有機化合物標準，包括生產、傳輸、加工和儲存部分。

另外，各個州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，重點放在温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際層面，有一項不具約束力的協議，即聯合國發起的“巴黎協定”，要求各國在2020年後每五年通過各自確定的減排目標來限制温室氣體排放。雖然美國在特朗普政府的領導下退出了2020年11月4日生效的《巴黎協定》，但拜登總統於2021年1月20日發佈了一項行政命令，再次承諾美國遵守《巴黎協定》。隨着美國重新承諾遵守《巴黎協定》，可能會發布行政命令或採取聯邦立法或監管舉措來實現該協定的目標，這可能會要求我們或我們的客户為遵守這些要求而招致更多的、潛在的鉅額成本。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加。拜登政府再次承諾美國遵守巴黎協定，並提議恢復奧巴馬的甲烷標準，此外，2021年1月20日，美國內政部代理部長髮布了一項命令，立即生效，暫停在非印度聯邦土地和水域上新的石油和天然氣租約和鑽探許可證，有效期為60天。在這一暫停的基礎上，拜登總統於2021年1月27日發佈了一項行政命令，暫停在非印度聯邦土地和近海水域進行石油和天然氣勘探和生產的新租賃活動，等待完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮，這些做法考慮到了這些土地和水域上的石油和天然氣活動可能帶來的氣候和其他影響。2021年1月20日和2021年1月27日的命令不適用於現有的租賃，2021年1月27日的命令進一步指示適用機構採取措施，在符合適用法律的範圍內，確保聯邦資金不直接補貼化石燃料，進一步的目標是從2022年聯邦財政年度開始，從聯邦預算請求中取消化石燃料補貼。作為迴應，一個行業組織已經在懷俄明州的一家聯邦法院挑戰了拜登總統2021年1月27日關於“無限期暫停聯邦石油和天然氣租賃計劃”的命令。

訴訟風險也在增加，一些州、市政府和其他原告試圖在州或聯邦法院對最大的石油和天然氣勘探和生產公司提起訴訟，指控這些公司生產導致全球變暖影響的燃料(如海平面上升)，從而造成公共滋擾，因此要對道路和基礎設施的破壞負責，或者聲稱這些公司意識到氣候變化的不利影響已經有一段時間了，但通過未能充分披露這些影響欺騙了投資者。化石燃料生產商以及其他處理化石燃料的公司，包括碼頭、管道和煉油廠的所有者，也面臨着越來越大的財務風險，因為目前投資於化石燃料能源公司的股東和債券持有人擔心氣候變化的潛在影響，未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到非化石燃料能源相關行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構投資者也變得更加關注可持續性貸款做法，其中一些人可能會選擇不向化石燃料能源公司提供資金。

最後，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水、海平面上升和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。如果發生任何這樣的氣候變化，可能會對我們的財務狀況和運營結果以及我們客户的財務狀況和運營產生實質性的不利影響。

瀕臨滅絕的物種。聯邦瀕危物種法案(“歐空局”)限制可能影響瀕危或受威脅物種或其棲息地的活動。聯邦候鳥條約法案(“MBTA”)也為候鳥提供了類似的保護措施。如果歐空局或類似的州法律列出的物種或受MBTA保護的物種生活在我們或我們的石油和天然氣生產客户運營的地區，我們和我們的客户進行或擴大運營和建設設施的能力可能會受到限制，或被迫招致實質性的額外成本。此外，在受保護的棲息地或某些季節，例如繁殖和築巢季節，我們的客户的鑽探活動可能會被推遲、限制或取消。我們的一些業務和我們客户的業務位於指定為受保護物種棲息地的區域。此外，美國

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魚類及野生動植物服務中心(下稱“魚類及野生動物服務中心”)可決定將未列入名單的物種列為“歐空局”所指的瀕危或受威脅物種。指定以前未確認的瀕危或受威脅物種可能間接導致我們產生額外成本，導致我們或我們的石油和天然氣生產客户的運營受到運營限制或禁令的限制，並限制受影響地區未來的開發活動。FWS和類似的州機構可以指定關鍵或合適的棲息地，他們認為這些區域對於受威脅或瀕危物種的生存是必要的。這樣的指定可能會實質上限制聯邦、州和私人土地的使用或進入。

化學安全。我們受一系列管理化學品的法律和法規的約束，包括對化學物質和庫存的監管，例如美國的TSCA。這些法律和法規經常變化，有可能限制或完全禁止我們在產品中使用的化學品類型，並導致在向客户提供產品之前測試、儲存和運輸我們的產品的相關成本增加。例如，2016年，奧巴馬總統簽署了21個國家的弗蘭克·R·勞滕伯格化學安全法案(Frank R.Lautenberg Chemical Safety)，使之成為法律ST世紀法案(“勞滕貝格法案”)，大幅修訂了TSCA。除其他條款外，勞滕貝格法案取消了以健康為基礎的安全標準來分析化學品安全問題的成本效益方法，並要求商業中的所有化學品，包括那些根據TSCA“祖輩”的化學品，都必須接受安全審查。勞滕貝格法案還要求在一種新的化學品進入市場之前進行安全調查。雖然目前還無法預測EPA將如何實施和解釋勞滕貝格法案的新條款，或者根據這些監管和立法努力可能通過的立法或新法規將如何影響我們的業務，但對新產品開發的任何新限制、監管的增加或機密競爭信息的披露都可能對我們的運營和業務成本產生不利影響。

此外，政府、監管和社會對提高產品安全和環境保護水平的要求可能會導致要求對化學工業進行更嚴格監管的壓力增加。這些擔憂可能會影響公眾對我們產品和運營的看法、某些產品的可行性、我們的聲譽、遵守法規的成本以及吸引和留住員工的能力。此外，環境、健康和安全法規的變化可能會抑制或中斷我們的運營，或者要求我們修改我們的設施或運營。因此，環境或監管事項可能會導致我們招致重大的意外損失、成本或負債，這可能會降低我們的盈利能力。

職業安全健康和其他法律要求。我們必須遵守聯邦職業安全與健康法案和類似的州法規的要求，這些法規的目的是保護工人的健康和安全。此外，OSHA的危險通信標準、EPA的應急計劃和社區知情權法案以及類似的州法規和任何實施條例都要求我們組織和/或披露有關在我們的運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局和公民。我們有一個內部檢查計劃，旨在監督和執行對工人安全要求的遵守情況。

此外，作為我們提供的服務的一部分，我們作為汽車承運商運營，因此受到美國交通部(U.S.Dot)和類似州機構的監管。這些監管機構行使廣泛的權力，管理各種活動，如授權從事機動承運人業務、監管安全以及危險材料的標籤、標牌和標記。還有專門與卡車運輸業相關的其他法規，包括設備和產品處理要求的測試和規範。卡車運輸業可能會受到監管和立法變化的影響，這些變化可能會通過要求改變運營做法，或者通過改變對普通或合同承運人服務的需求，或者通過改變提供卡車服務的成本，來影響該行業的經濟。我們不時會提出不同的立法建議，包括增加聯邦、州或地方的汽車燃料税等建議，這些建議可能會增加我們的成本，或對招聘司機造成負面影響。我們無法預測會否或以何種形式增加適用於我們的這類税項。

季節性

我們的經營業績歷來受到客户活動水平季節性下降的不利影響，特別是在第四季度，這與假日、嚴寒的冬季天氣以及在某些年份我們客户的年度鑽探和完井資本支出預算耗盡有關。

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知識產權

保護我們的產品和流程對我們的業務非常重要。我們擁有眾多專利，並在適當的情況下為新產品和新技術提交專利申請。例如，在分析新水源時，我們使用AquaView®技術來量化水量和流速，以驗證當前和潛在的可用水量和水量。我們目前還擁有多項與完井技術相關的美國專利，包括硼酸鹽交聯劑、水泥漿監控系統等。我們也有一個強有力的計劃，為新的開發申請專利。我們有大量正在申請的專利，包括一種專有的水分析和自動化工具，以及用採出水、蒸發方法、交聯劑/破碎劑機制和液體分配計量系統創造壓裂液。雖然已頒發的美國專利存在有效性推定，但我們不能保證我們的任何專利不會受到挑戰、無效、規避或無法強制執行。此外，我們不能保證任何懸而未決的專利申請的頒發，或者如果專利真的頒發，這些專利將提供有效的保護，使其不受競爭對手或競爭技術的影響。此外，我們的競爭對手或其他第三方可能獲得限制或排除我們以競爭方式合法生產或銷售產品的能力的專利。

我們還依靠持續的技術創新和商業祕密來發展和保持我們的競爭地位。不能保證我們簽訂和已經簽訂的保密協議和其他協議不會被違反，不能保證這些協議將為我們的商業祕密或專有技術提供有意義的保護，也不能保證在未經授權使用或披露這些商業祕密和技術的情況下會有足夠的補救措施。此外，不能保證其他人不會通過獨立開發或以其他合法方式獲取這些商業祕密。

我們還擁有一些商標，這些商標與我們的業務相關。除了通過聯邦註冊進行保護外，我們還依靠州普通法保護我們的品牌。不能保證商標註冊將提供有意義的保護，防止競爭對手使用類似的商標，也不能保證我們的商標價值不會被稀釋。

由於我們知識產權和業務的廣度和性質，我們不認為任何單一的知識產權(我們打算保留其適用註冊的某些商標除外)對我們的業務是重要的。此外，我們不相信未來數年知識產權的終止，無論是個別或整體終止，都不會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大負面影響。

風險管理與保險

我們的運營受到石油和天然氣行業固有危險的影響，包括事故、井噴、爆炸、隕石坑、火災、石油泄漏和危險材料泄漏。這些情況可能會導致：

●人身傷害或者生命損失的；
●破壞、破壞財產、環境和野生動植物的；
●暫停我們或我們客户的運營。

此外，油井服務行業可能會發生石油和天然氣產量損失和地層損害索賠。如果在使用我們的設備和服務的地點發生嚴重事故，可能會導致我們在主張大額索賠的訴訟中被列為被告。

由於我們的業務涉及重型設備和材料的運輸，我們還可能遇到交通事故，這可能會導致泄漏、財產損失和人身傷害。

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儘管我們努力維持較高的安全標準，但我們仍不時遭遇意外，而且我們未來仍有遭遇意外的風險。除了這些事故造成的財產和個人損失外，這些事故的頻率和嚴重程度還會影響我們的運營成本和保險能力，以及我們與客户、員工和監管機構的關係。特別值得一提的是，近年來，我們的許多大客户都越來越重視其服務提供商的安全記錄。任何此類事故的發生頻率或嚴重程度，或補償金額的一般水平的大幅增加，都可能對工傷補償和其他形式的保險的成本或我們獲得其他形式的保險的能力造成不利影響，並可能對我們的財政狀況和經營業績產生其他重大不利影響。

我們維持我們認為是行業慣例的保險類型和金額，包括工人賠償、僱主責任、突發性火災和意外污染、雨傘、綜合商業一般責任、商務汽車以及財產和設備實物損害保險。我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付我們的責任。此外，我們將來可能無法以我們認為合理和商業上合理的費率或按我們目前安排的優惠條件維持足夠的保險。

我們與大多數客户簽訂了主服務協議(MSA)。我們的MSA規定了我們和我們的客户對我們提供的服務各自的賠償義務。一般來説，根據我們的MSA，包括與我們的供水服務、水基礎設施、油田化工產品銷售、住宿和租賃以及完工和建築服務相關的MSA，我們對我們的設備或處理他人的設備在地表以上產生的污染或污染承擔責任。然而，我們的客户通常對作業過程中可能發生的所有其他污染或污染負責，包括通常可能由滲漏或任何其他不受控制的鑽井液流動引起的污染或污染。承擔的責任包括控制、清除和清理任何污染或污染。在這種情況下，如果我們嚴重疏忽或故意行為造成污染或污染，我們可能會承擔額外的責任。一般而言，我們的客户還同意就我們的水力壓裂作業中因客户員工或客户其他承包商的人身傷害或死亡而引起的索賠向我們提供賠償，除非損失是由於我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的。同樣，我們通常同意賠償客户因我們的任何員工或任何分包商員工的人身傷害或死亡而產生的責任，除非是由於我們客户的嚴重疏忽或故意不當行為造成的。同樣的原則也適用於對客户所有的財產或設備的損失或破壞的相互賠償。, 但是，這種賠償並不限於重大過失或故意不當行為。災難性事件(如井噴)造成的損失通常由客户負責。然而，儘管我們對風險進行了總體分配，但我們可能不能成功執行合同條款，招致合同條款範圍未涉及的不可預見的責任，或者如上所述被要求以與我們的標準風險分配不同的條款簽訂MSA。因此，我們可能會蒙受重大損失，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

可用的信息

根據《交易法》，我們向證券交易委員會提交或提供年度、季度和當前報告以及其他文件。證券交易委員會還維護一個互聯網網站，網址為Www.sec.gov其中包含以電子方式提交給SEC的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人(包括我們)的信息。

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我們還通過我們的網站免費提供，Www.selectenergyservices.com在我們以電子方式向證券交易委員會提交材料或將其提供給證券交易委員會後，我們將在合理可行的情況下儘快將某些文件的電子版副本提交給證券交易委員會，包括提交給證券交易委員會的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及根據“交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的修訂版。我們網站上的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分。

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ITEM：1A.*風險因素

下列風險可能會影響我們的財務表現，或可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中包含的估計大不相同。除上述風險外，我們還可能遇到其他風險。

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目錄

下面。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害或不利影響我們的業務、經營結果、財務狀況和前景。

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目錄

與我們的業務運營相關的風險

我們的業務依賴於美國石油和天然氣行業的資本支出，資本支出的減少可能會對我們的流動性、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。與上年水平相比，我們客户的資本支出在2020年有所下降，原因是新冠肺炎疫情對石油需求的影響，以及當前石油供應過剩導致的價格下降[，我們預計這種下降的水平將在2021年繼續下去。

對我們服務的需求直接受到當前和預期的石油及天然氣價格以及客户在美國勘探、開發和生產石油及天然氣的相關資本支出的影響。從歷史上看，石油和天然氣的價格一直非常不穩定，預計將繼續波動，尤其是考慮到新冠肺炎疫情的影響。2020年3月，沙特和俄羅斯未能與歐佩克達成石油和天然氣減產決定。隨後，沙特大幅降低了石油售價，並宣佈了增產計劃。這些事件，再加上新冠肺炎疫情，導致油價在2020年第一季度大幅下跌，並持續到2020年第二季度。2020年4月，歐佩克+同意將石油日產量削減約1000萬桶，以協調努力，使供應與需求更好地保持一致，從而支撐油價。在截至2020年12月31日的一年中，WTI現貨的平均價格為39.16美元，而截至2019年12月31日的一年的平均價格為56.99美元。儘管油價已從2020年4月的低點大幅上漲，但新冠肺炎疫情的持續影響及其對全球石油需求的相關影響，將導致近期油價持續存在不確定性。

油價或天然氣價格的波動(或油價或天然氣價格將下降的看法)會影響我們客户的消費模式，並可能導致鑽探或完工的新油井減少，或現有油井的支出減少。反過來，這可能導致對我們服務的需求降低，並可能導致更低的費率和更低的資產利用率。例如，多家領先的國際和國內石油公司，以及公共和私營的獨立油氣生產商，在2020年減少了資本支出，我們的許多客户也減少了2021年的資本支出預算。即使在石油和天然氣價格走強的環境下，我們市場地區由於資本支出減少而完成的油氣井數量減少，可能會對我們的業務產生負面的長期影響。這些情況或事件中的任何一種都可能對我們的運營業績產生不利影響，就像它們在2020年所做的那樣，而且可能會持續到2021年。如果對我們服務的需求沒有恢復到大流行前的水平，我們的流動性、業務結果和財務狀況可能會受到不利影響。

行業狀況受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：

●世界衞生事件的嚴重程度和持續時間，包括新冠肺炎大流行、相關的經濟影響以及由此造成的石油和天然氣行業嚴重混亂以及對石油和天然氣需求的負面影響，這正在對我們的業務產生負面影響；
● 國內外經濟狀況和油氣供需情況；
●石油和天然氣的價格水平和對未來價格的預期；
●全球油氣勘探和生產儲存能力水平；
●與新冠肺炎大流行有關的業務挑戰和減緩病毒傳播的努力，包括工地准入受限、遠程工作安排、履行合同和供應鏈中斷造成的後勤挑戰；
●政府和衞生當局的建議或施加的限制，包括旅行禁令、隔離和就地避難令，以應對新冠肺炎大流行；
●歐佩克+成員國就石油產量水平採取的行動和宣佈這些水平可能發生的變化，包括歐佩克+國家同意和遵守供應限制的能力；

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目錄

●政府規章，包括各國政府關於勘探、生產和開發其石油和天然氣儲量的政策；
●税收和特許權使用費；
●石油和天然氣生產國的政治和經濟狀況；
●全球天氣狀況、流行病和自然災害；
●世界範圍內的政治、軍事和經濟形勢；
●美國或其他地方的政治或內亂；
●生產和輸送石油和天然氣的成本；
●新的油氣儲量發現率；
●非政府組織限制能源部門的某些資金來源或限制石油和天然氣的勘探、開發和生產的活動；
●石油和天然氣生產商獲得資本的能力；
●影響生產效率和整體能源消耗的技術進步；以及
●替代燃料開發的潛在加速。

疾病或任何其他傳染性疾病的廣泛爆發，或任何其他公共衞生危機，如新冠肺炎大流行，都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

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全球或全國爆發的疾病或任何其他傳染性疾病，或任何其他公共衞生危機，如新冠肺炎大流行，可能會對我們的業務和運營計劃造成幹擾，其中可能包括(I)特定地區合格員工短缺，(Ii)承包商和分包商不可用，(Iii)我們所依賴的第三方供應中斷，(Iv)政府和衞生當局(包括隔離)為應對新冠肺炎流行病而提出的建議或施加的限制，以及(V)我們和我們的承包商和分包商確保員工安全和(Vi)減少、延遲或取消客户計劃的操作。此外，這些中斷可能會對我們的財務業績產生負面影響。例如，為了應對新冠肺炎疫情，我們暫時關閉了公司辦公室，並在一段時間內限制所有非關鍵人員遠程工作，臨時和永久性地削減了員工人數和員工工資，關閉了某些堆場，減少了第三方費用，精簡了運營，減少了資本支出和記錄的減值費用。

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此外，新冠肺炎大流行的影響以及對其全球蔓延的擔憂已經對全球經濟產生了負面影響，減少了全球石油需求，擾亂了全球供應鏈，並造成了金融和大宗商品市場的顯著波動和混亂，這可能導致我們的客户由於缺乏下游需求或儲存能力而削減現有產量，並減少或取消在中短期內完成的油井數量。此外，絕大多數州以及地方司法管轄區已經(未來也可能會有其他州)對其居民實施“呆在家裏”命令、隔離、行政命令以及類似的政府命令和限制，以控制新冠肺炎的傳播。這種命令或限制，以及這種命令或限制可能發生的看法，除其他影響外，已導致企業關閉、工作停工、減速和延誤、在家工作政策、旅行限制和取消活動等。

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目錄

新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績(包括我們執行業務戰略和舉措的能力)的影響程度將取決於未來的發展，包括新冠肺炎的持續時間和蔓延以及對旅行和一般流動性的相關限制，所有這些都是不確定和無法預測的。全球供應鏈和經濟中斷的時間延長，以及對石油和天然氣的需求大幅下降，可能會對我們的業務、運營結果、獲得流動性來源和財務狀況產生實質性影響，自2020年3月以來，我們已經經歷了這種中斷帶來的負面影響。

如果油價或天然氣價格持續波動，對我們服務的需求可能會受到不利影響。

對我們服務的需求主要取決於當前和預期的石油和天然氣價格，以及我們所在地區的資本支出和鑽探活動的相關水平。油價或天然氣價格的波動或疲軟(或認為油價或天然氣價格將下降的看法)會影響我們客户的消費模式，並可能導致鑽探或完工的新油井減少，或現有油井的生產支出減少。反過來，這可能導致對我們服務的需求降低，並可能導致更低的費率和更低的資產利用率。如果油價或天然氣價格下降，或者如果完井活動減少，對我們服務的需求和我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。

從歷史上看，石油和天然氣的價格一直非常不穩定，預計將繼續波動。2020年，西德克薩斯中質原油(WTI)的價格從不到零到每桶63.27美元不等。如果石油和天然氣價格下跌，我們的運營、財務狀況、現金流和支出水平可能會受到實質性的不利影響。

最近石油和天然氣價格的波動以及來自投資者的壓力，已經並可能繼續引導我們的客户實施更有紀律的資本支出戰略。這種紀律嚴明的做法已導致，並可能繼續導致對我們服務的需求減少，並導致我們的客户要求更低的服務費率，這可能會對我們的經營業績造成重大和不利的影響。

我們在北達科他州的巴肯地區和新墨西哥州的二疊紀盆地的北特拉華盆地地區開發了某些關鍵的基礎設施資產，這使得我們很容易受到在這些地區開展業務的相關風險的影響。

我們已經獲得了三項政府許可，使我們能夠從密蘇裏河和北達科他州的薩卡維亞湖取水，並已經開發並預計未來將開發與這些許可證相關的重要水利基礎設施。

由於這些許可證和巴肯地區水利基礎設施的關鍵性質，我們業務的成功和盈利可能會不成比例地受到影響該地區的因素的影響。這些因素包括，除其他因素外：(I)巴肯地區油井原油和天然氣的價格和相關成本，以及其他地區供需因素(包括巴肯地區的生產成本與其他主要頁巖地區相比普遍較高，以及巴肯地區由於運輸限制而存在的定價差異)；(Ii)我們巴肯客户的勘探、開發和生產活動的數量以及他們在我們服務上的支出；(Iii)我們保持和維護政府用水許可的能力；(Iv)運營成本和我們可以向該地區的客户收取的價格；以及(V)設備、用品和勞動力的可用性。儘管我們目前在該地區獲得了關鍵的用水許可，但如果我們因任何原因失去水權，包括髮生重大違約事件(包括不付款和違約、意想不到的不利環境影響或我們的競爭對手能夠獲得同等權利)而被政府終止，我們的業務可能會受到實質性損害。此外，我們在巴肯油田的行動可能會受到洪水、暴風雪、冰暴和龍捲風等惡劣天氣事件的不利影響。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們的巴肯業務分別佔我們收入的6.4%、7.1%和9.9%。我們的用水許可和重要的基礎設施資產集中在北達科他州，也增加了我們對當地法律和法規變化的風險，包括那些旨在保護野生動物的法律和法規，以及該地區可能發生的意外事件，如地震事件。, 工業事故或勞動困難。上述任何風險都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

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目錄

此外，隨着2017年3月收購格雷戈裏·羅克豪斯牧場公司(Gregory Rockhouse Ranch，Inc.)和2019年11月我們的新墨西哥州管道完工，我們加強了對新墨西哥州客户的水和水相關服務。我們預計未來將在該州進一步發展這些水和與水相關的服務，但新墨西哥州未來水的可用性和/或獲得水的機會將受到德克薩斯州訴新墨西哥州和科羅拉多州一案的結果的影響，該案的發現將於2021年1月繼續進行，預計將在2021年由一名特殊的大師審判。在這起訴訟中，德克薩斯州指控新墨西哥州非法允許轉移格蘭德河地表水，包括與格蘭德河水文相連的地下水，從而剝奪了德克薩斯州根據格蘭德河契約應獲得的全部格蘭德河水資源。該協定創建於1938年，目的是確保兩個州和科羅拉多州從這條河中獲得公平份額的水資源。如果這起訴訟對新墨西哥州不利，除其他事項外，該州可能被要求向德克薩斯州下游提供更多的水，這可能會減少新墨西哥州現有或新的水權持有人獲得和/或獲得水的機會。這種不利發展的風險可能會降低我們為客户在新墨西哥州資產附近的運營獲取或維持供水的能力，並對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生相應的不利影響。

對獲取水的能力的限制或水源需求的改變可能會減少對與水有關的服務的需求。

我們的業務包括用於客户油氣勘探和勘探活動的水輸送。由於長期乾旱或我們無法獲得或維持供水許可或其他權利，我們獲得我們供應的水的機會可能會受到限制。此外，一些州和地方政府當局已經開始監測或限制使用其管轄範圍內的水進行水力壓裂，以確保當地有足夠的供水。例如，一些州要求勘探和保護公司報告有關他們用於水力壓裂的水的某些信息，並監測一些受水力壓裂刺激的井周圍地下水的質量。可用水或水服務需求的任何這種減少，都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

節約燃料的措施可能會減少對石油和天然氣的需求，從而減少對我們服務的需求。

節油措施、替代燃料要求以及消費者對石油和天然氣替代品的需求增加，可能會降低對石油和天然氣的需求。石油和天然氣需求下降的影響可能會對我們的業務、財務狀況、前景、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。此外，替代能源(如風能、太陽能、地熱、潮汐、燃料電池和生物燃料)競爭力的提高可能會減少對碳氫化合物的需求，從而減少對我們服務的需求，這將導致我們的收入減少。

我們可能無法對我們的核心服務實施提價或維持現有價格。

我們定期尋求提高我們服務的價格，以抵消不斷上升的成本，併為我們的股東提高投資回報。然而，我們是在一個競爭非常激烈的行業中運營的，因此，我們在提高或維持現有價格方面並不總是成功的。此外，在市場需求增加的時期，大量新的服務能力，包括新的水傳輸設備、流體拖車和管道，可能會進入市場，這也給我們的服務定價帶來壓力，限制了我們提價的能力。

即使我們能夠提高價格，我們也可能無法以足以抵消成本上升的速度這樣做。在油田服務需求旺盛的時期，勞動力市場趨緊可能導致勞動力成本上升。在此期間，我們的勞動力成本增長速度可能超過我們提高服務價格的能力。此外，我們可能無法在不對我們的活動水平產生負面影響的情況下成功提高價格。無法維持我們的定價，並在成本增加時提高我們的定價，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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目錄

我們過去(包括2020年)都在虧損運營，未來的盈利能力也沒有保證。

從歷史上看，我們經歷了服務需求低迷的時期，並出現了運營虧損，包括在2020年。未來，我們可能無法降低成本、增加收入或減少償債義務，以實現或維持盈利能力併產生正的運營收入。在這種情況下，我們可能會出現進一步的運營虧損和負的運營現金流。

我們可能會受到人身傷害和財產損失的索賠，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們根據MSA與我們的大多數客户合作。我們努力在MSA各方之間分配潛在的責任和風險。一般而言，根據我們的MSA，包括與我們的服務相關的MSA，我們承擔責任，包括控制和清除源自我們的設備或服務的地表以上的污染或污染。我們的客户通常對作業過程中可能出現的所有其他污染或污染負責，包括控制和清除，包括鑽井液滲漏或任何其他不受控制的流動可能導致的污染或污染。在這種情況下，如果我們疏忽或故意行為，我們可能會承擔責任。一般而言，我們的客户還同意賠償因其員工人身傷害或死亡而引起的索賠，除非是由於我們的嚴重疏忽或故意不當行為，否則在我們運營的情況下，他們的員工因此類運營而受傷或其財產受損。同樣，我們通常同意賠償客户因任何員工的人身傷害或死亡而承擔的責任，除非是由於客户的嚴重疏忽或故意不當行為所致。此外，我們的客户通常同意賠償我們對客户擁有的財產或設備的損失或破壞，反過來，我們也同意賠償客户對我們擁有的財產或設備的損失或破壞。井噴等災難性事件造成的損失通常由客户負責。然而，儘管我們對風險進行了總體分配，但我們可能無法成功執行此類合同分配，可能會招致超出此類分配範圍的不可預見的責任，或者可能需要以與上述風險分配不同的條款簽訂MSA。結果, 我們可能會蒙受重大損失，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們所在的行業競爭激烈，隨着我們的競爭對手擴大業務，這種競爭可能會加劇，從而導致我們失去市場份額，這可能會對我們擴大業務的能力產生負面影響。

油田水管理業務競爭激烈，包括許多能夠在當地市場有效競爭的小公司。與我們相比，我們一些規模較大的多元化競爭對手擁有同樣廣泛的地理範圍，以及更多的財政和其他資源，而其他一些競爭對手只專注於特定的盆地，因此可能具有本地競爭力的成本效益。此外，可能會有新的公司進入我們的市場，或者我們現有的和潛在的客户可能會選擇開發他們自己的水管理解決方案。我們維持當前收入和現金流的能力，以及我們擴大業務的能力，可能會受到我們的競爭對手和客户的活動的不利影響。如果我們的競爭對手大幅增加他們對我們提供的服務的發展和市場推廣的資源，或大幅降低他們提供服務的價格，我們可能無法有效地競爭。如果我們現有的和潛在的客户開發他們自己的水解決方案，我們可能無法有效地取代這一收入。所有這些競爭壓力都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

石油和天然氣服務行業競爭激烈，在某些業務中，我們與其他擁有比我們更多資源的公司競爭。我們的許多較大的競爭對手在地區、國家或世界範圍內提供更廣泛的服務基礎。這些公司可能更有能力在大宗商品價格較低的時期繼續油田服務活動，簽訂設備合同，獲得訓練有素的人員，獲得合同和許可，並吸收目前和未來的聯邦、州、省、地方和其他法律和法規(視情況而定)的負擔。任何無法與大公司有效競爭的情況都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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目錄

我們的運營涉及的風險可能會增加我們的運營成本，這可能會降低我們的盈利能力。

儘管我們採取預防措施來加強運營的安全並將中斷風險降至最低，但我們的運營仍受到化學產品和其他產品的製造和營銷過程中固有的風險的影響。這些危險包括化學品泄漏、管道泄漏和破裂、儲罐泄漏、有毒或危險物質或氣體的排放或泄漏，以及與危險化學品的製造、加工、搬運、運輸和儲存相關的其他危險。我們還可能面臨其他危險，包括自然災害和惡劣天氣；爆炸和火災；運輸問題，包括中斷、泄漏和泄漏；機械故障；計劃外停機；勞動困難；補救併發症；以及其他風險。許多潛在危險可能造成人身傷害和生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞以及環境破壞，並可能導致暫停運營和施加民事或刑事處罰和責任。此外，我們現在和將來都有權就工作場所暴露、承建商以及附近其他人的暴露、工人賠償和其他事項提出索賠。

我們維持我們認為符合行業慣例的財產、業務中斷、產品責任和意外傷害保險單，以及承保其他類型風險的保險單，包括污染法律責任保險，但我們沒有為我們業務中發生的所有潛在危險和風險提供全面保險。根據行業標準和慣例，這些保單中的每一項都受到慣例的免賠額、免賠額和承保範圍限制的約束。由於市場狀況，某些保單的保費和免賠額可能會大幅增加，在某些情況下，某些保險可能變得不可用或只有在承保金額減少的情況下才能獲得。如果我們承擔一項重大責任，而我們沒有得到充分的保險，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

此外，在正常業務過程中，我們還會面臨各種索賠和訴訟。我們是各種懸而未決的訴訟和訴訟的當事人。有關更多信息，請參閲“項目3.法律訴訟”。

我們或我們的E&P客户在獲得經營許可方面的延誤或限制可能會損害我們的業務。

我們的業務以及我們在大多數州的E&P客户的業務需要獲得一個或多個政府機構的許可，才能進行鑽井和完井活動、確保水權、建造蓄水池以及運營管道或卡車運輸服務。這類許可通常由州機構頒發，但也可能需要聯邦和地方政府的許可。此外，我們的一些客户在美國的鑽探和完井活動可能會在聯邦土地或美洲原住民土地上進行，這需要聯邦政府或美國原住民部落的租約和其他批准才能進行此類鑽探和完井活動。在某些情況下，聯邦機構可能會取消擬議的聯邦土地租約，並拒絕批准或推遲所需的審批。此外，拜登總統已經表示，他打算通過推遲或禁止發放聯邦土地上的鑽探許可證來限制聯邦土地上的水力壓裂，他的政府可能會採取監管舉措、行政行動和立法來支持他的監管議程。見第I部第1項。“商業-環境和職業安全與健康問題”，更多地討論拜登政府可能採取的行動，這些行動可能會對石油和天然氣租賃和許可活動產生不利影響。

我們面臨着網絡安全風險。網絡事件可能會導致信息被盜、數據損壞、運營中斷和/或財務損失。

石油和天然氣服務行業越來越依賴數字技術來進行某些加工活動。例如，我們依賴數字技術來執行我們的許多服務，並處理和記錄財務和運營數據。與此同時，包括蓄意攻擊或無意事件在內的網絡事件也有所增加。美國政府發佈公開警告，表明能源資產可能是網絡安全威脅的具體目標。我們的技術、系統和網絡以及我們的供應商、供應商和其他業務合作伙伴的技術、系統和網絡可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標，這些攻擊或信息安全漏洞可能導致未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞專有和其他信息，或其他業務運營中斷。此外，某些網絡事件(如監控)可能會在較長時間內保持不被檢測到。我們防範網絡安全風險的系統可能還不夠。作為網絡事件

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目錄

隨着時間的推移，我們可能需要花費更多的資源來繼續修改或加強我們的保護措施，或者調查和補救網絡事件的任何漏洞。我們對網絡攻擊的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們可能因此類網絡攻擊而遭受的所有損失。

如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭優勢或市場佔有率可能會受到損失。

我們沒有與我們的許多專有化學品相關的專利或專利申請。如果我們不能對我們的商業祕密保密，或者如果我們的競爭對手能夠複製我們的技術或服務，我們的競爭優勢就會減弱。我們也不能向您保證，我們將來可能獲得的任何專利都會給我們帶來任何重大的商業利益，或者會阻止我們的競爭對手採用類似的技術或工藝。

油井服務技術的技術進步，包括那些涉及壓裂液中水的置換的技術進步，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

油田服務行業的特點是快速和重大的技術進步以及採用新技術的新產品和服務的推出。隨着競爭對手和其他公司在未來使用或開發可與我們相媲美的新技術或新技術，我們可能會失去市場份額或處於競爭劣勢。例如，一些石油和天然氣生產商正專注於開發和利用非水壓裂技術，包括那些利用丙烷、二氧化碳或氮氣代替水的壓裂技術。此外，我們可能會面臨競爭壓力，需要以高昂的成本實施或獲取某些新技術。我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財力、技術和人力資源，這可能會讓他們在我們之前獲得技術優勢或實施新技術。此外，我們可能根本無法及時或以可接受的成本實施新技術或新產品。新技術還可以使我們的客户更容易垂直整合他們的業務，或減少石油和天然氣鑽探和生產活動中產生的廢物量，從而減少或消除對第三方處置的需求。我們有效使用或實施新技術的能力受到限制，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能會受到全球金融市場不明朗和全球經濟下滑的不利影響。

我們未來的業績可能會受到全球經濟低迷、債務和股權資本市場持續波動或惡化、通貨膨脹、通貨緊縮或其他不利經濟狀況造成的不確定性的影響，這些不利的經濟狀況可能會對我們或與我們有業務往來的各方造成負面影響，導致我們的客户支出減少，他們無法支付或無法履行欠我們的義務，例如客户未能履行承諾或主要供應商未能完成訂單。新冠肺炎疫情造成了全球不確定性，對我們的商業和行業產生了負面影響，並將繼續如此。此外，信貸市場狀況可能會發生變化，這會減緩我們的催收努力，因為客户在獲得必要的融資方面可能會遇到更大的困難，可能會導致收入損失和高於正常應收賬款。如果客户陷入財務困境或破產，我們可能會損失與該客户相關的全部或部分未償還應收賬款。此外，如果客户進入破產程序，我們的全部或部分服務合同可能會被取消，這會給我們帶來鉅額費用或預期收入的損失。

當前的全球經濟環境可能會對我們的發債能力產生不利影響。任何經濟不確定性都可能導致機構投資者通過提高利率、制定更嚴格的放貸標準或拒絕在現有債務到期時或按與到期債務類似的條款對現有債務進行再融資來應對借款人。基於上述因素，我們不能肯定如有需要，以及在所需範圍內，會否按可接受的條件提供額外撥款。

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目錄

我們的經營受到固有風險的影響，其中一些風險是我們無法控制的。這些險可能是自保的，也可能不在我們的保單範圍內。

我們的運營受到石油和天然氣行業固有風險的影響，例如但不限於事故、井噴、爆炸、彈坑、火災、漏油以及鑽井、完井或壓裂液或廢水排放到環境中。這些情況可能會導致：

●業務中斷；
●鉅額維修或補救費用；
●人身傷害或者生命損失的；
●財產、廠房、設備遭受重大損毀的；
●環境污染，包括地下水污染；
●減損或暫停運營；以及
●收入損失很大。

重大事件或不利索賠的發生超出了我們維持的或不在保險範圍內的保險範圍，可能會對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。由於管道故障或必要的維護或維修而導致的任何服務中斷都可能減少銷售收入和收益。此外，油井服務行業可能會發生石油和天然氣產量損失和地層損害索賠。在使用我們的設備和服務的地方發生災難性事件引起的訴訟可能會導致我們在主張鉅額索賠的訴訟中被點名為被告。

我們沒有為所有可預見的風險投保，要麼是因為沒有保險，要麼是因為保費成本很高。如果發生未完全投保的事故或保險公司未能履行其保險義務，可能會造成重大損失。此外，我們將來可能不能以我們認為合理的費率維持足夠的保險。保險可能無法覆蓋我們所承受的任何或所有風險，或者即使有保險，也可能是不夠的，或者保險費或其他成本可能在未來大幅上升，從而使此類保險變得昂貴得令人望而卻步。

季節性天氣條件和自然災害可能會嚴重擾亂正常運營，損害我們的業務。

我們的水解決方案業務主要位於美國南部、中西部和東部。其中某些地區受到季節性天氣條件的不利影響，主要是在冬季和春季。在大雪、冰雪或暴雨期間，我們可能無法在不同地點之間移動我們的設備，從而降低我們提供服務和創造收入的能力。此外，我們作業區的長期乾旱狀況可能會影響我們為客户提供足夠水的能力，或增加此類水的成本。因此，自然災害或惡劣天氣條件可能會嚴重擾亂我們業務的正常運營，並對我們的財務狀況和運營業績造成不利影響。

恐怖襲擊、武裝衝突或動亂可能會損害我們的業務。

美國或其他國家發生或威脅恐怖襲擊，反恐努力和其他涉及美國或其他國家的武裝衝突，包括中東持續的敵對行動，以及美國的政治或內亂，都可能對美國和全球經濟產生不利影響，並可能阻止我們履行我們的金融和其他義務。此外，極端分子針對石油和天然氣開發和生產活動的破壞性抗議和反對形式，包括破壞或生態恐怖主義行為，可能會造成人身傷害、財產、自然資源或環境破壞，或導致

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目錄

長期中斷我們或我們客户的運營。如果這些事件中的任何一種發生，由此產生的政治不穩定和社會動盪可能會減少對石油和天然氣的總體需求，可能會給我們的服務需求帶來下行壓力，並導致我們的收入減少。石油和天然氣相關設施可能成為此類恐怖襲擊或動亂的直接目標，如果客户運營所需的基礎設施被摧毀或損壞，我們的運營可能會受到不利影響。由於這些威脅，保險和其他保障的成本可能會增加，一些保險覆蓋範圍(如果有的話)可能會變得更難獲得。

採用更嚴格的卡車運輸法規可能會增加我們的成本，並可能對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生不利影響。

就我們提供的服務而言，我們是作為機動承運人運營的，因此受美國運輸部和類似州機構的監管，這些機構管理諸如授權從事機動承運人運營和監管安全等活動。卡車運輸業可能會受到立法和監管改革的影響，這些改革可能會通過要求改變運營做法，或者通過改變對普通或合同承運人服務的需求，或者通過改變提供卡車服務的成本，來影響該行業的經濟。

此外，我們不時會提出不同的立法建議，包括增加聯邦、州或地方税(包括汽車燃料税)的建議，這些建議可能會增加我們的成本，或對招聘司機造成負面影響。管理層無法預測是否或以何種形式增加適用於我們的這類税收。我們可能會被要求增加運營費用或資本支出，以遵守任何新的法律、法規或其他限制。見第I部第1項。“企業-環境和職業安全與健康事項”，瞭解有關交通部和相關卡車運輸事項的更多討論。

運輸廢水和其他油田產品的卡車運輸公司的運輸服務中斷可能會對我們的業績產生不利影響。

我們用卡車把一些生產出來的水運到我們的廢水處理設施。近年來，某些州，如北達科他州和德克薩斯州，以及某些州的縣，已經加強了對用於在公共道路上運輸原材料的卡車的重量限制的執行。我們經營業務的州、縣和直轄市可能會修改他們的法律或法規，以進一步降低卡車重量限制，或對道路的使用實施宵禁或其他限制。這樣的立法、法規和相關的執法工作可能會導致將產出水輸送到我們的廢水處理設施的延誤和成本增加，這可能會增加我們的運營成本，或者減少輸送到我們設施的產出水的數量。這樣的發展可能會降低我們的運營利潤率或產水量，從而對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

燃料價格的大幅上漲可能會對我們的運輸成本產生不利影響，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

燃料是我們重要的運營費用之一，燃料價格的大幅上漲可能會導致運輸成本增加。燃料價格和供應是不可預測的，根據地緣政治事態發展、油氣供需、油氣生產商的行動、產油國和地區的戰爭和動亂、地區生產模式和天氣擔憂等事件而波動。燃料價格的大幅上漲可能會提高我們服務的價格，從而減少對我們服務的需求，這可能會影響我們的運營業績和財務狀況。

與客户和供應商相關的風險

客户財務狀況的惡化可能會對我們的業務產生不利影響。

在天然氣或原油市場疲軟的時期，包括2020年期間，由於新冠肺炎疫情和其他因素，我們的客户更有可能遇到財務困難，包括無法獲得債務或股權融資，這可能導致我們客户在我們服務上的支出減少。此外，在業務過程中，我們持有客户的應收賬款。在發生金融危機的情況下

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如果客户陷入困境或破產，我們可能會損失與該客户相關的全部或部分未償還應收賬款。此外，如果客户進入破產程序，我們的全部或部分服務合同可能會被取消，這會給我們帶來鉅額費用或預期收入的損失。

我們化工生產設施的生產中斷可能會對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生重大不利影響。

我們工業中的化學制造設施經常受到停電和其他幹擾的影響。我們任何設施的嚴重中斷都可能削弱我們使用設施的能力，並對我們的收入產生實質性的不利影響，並增加我們的成本和支出。計劃外生產中斷可能是由外部原因造成的，包括自然災害、天氣、疾病、罷工、運輸中斷、政府監管、政治或內亂或恐怖主義，或內部原因，如火災、計劃外維護或其他製造問題。此外，有足夠產能的替代設施可能不可用，成本可能大幅上升，或可能需要大量時間來提高產量或滿足客户的要求，這些都可能對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生負面影響。長期的生產中斷可能會導致我們的客户尋求替代供應，這可能會進一步對我們的盈利能力產生不利影響。

計劃外生產中斷可能是由外部原因造成的，包括自然災害、世界衞生事件(如新冠肺炎大流行)、天氣、疾病、罷工、運輸中斷、政府監管、政治或內亂或恐怖主義，或內部原因(如火災、計劃外維護或其他製造問題)。任何此類生產中斷都可能對我們的運營、運營業績和財務狀況產生實質性影響。

此外，我們依賴許多供應商、供應商，在某些情況下還依賴獨家供應商、服務提供商、收費製造商以及與其他行業參與者的合作，為我們提供化學品、原料和其他原材料，以及能源，在某些情況下，還提供我們運營業務所需的設施。如果這些第三方的業務受到幹擾，其中一些公司可能被迫減產、關閉業務或申請破產保護。如果發生這種情況，可能會對他們向我們提供我們所需的原材料、能源或設施的能力產生不利影響，這可能會嚴重擾亂我們的運營，包括我們某些化學產品的生產。此外，在不引起重大延誤或成本增加的情況下，可能很難為我們的某些業務合作伙伴找到替代者。所有這些風險都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

雖然我們維持旨在讓我們從自然災害或其他可能擾亂我們業務的事件中恢復的業務恢復計劃，但我們不能保證我們的計劃將完全保護我們免受所有此類災難的影響，或免受氣候變化可能導致的頻率或強度增加的事件的影響。此外，保險可能不足以補償我們因自然災害或其他災難而遭受的任何損失。在容易發生自然災害或其他災害的地區，保險可能會變得越來越昂貴，甚至根本無法獲得。

為我們的客户提供服務所用的設備和替換部件的供應受到限制，可能會影響我們執行增長戰略的能力。

向我們的客户提供服務所用的設備通常是現成的。市場狀況可能會在某些設備或此類設備的替換部件的供應鏈中引發限制，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們與供應鏈約束相關的大部分風險發生在我們與特定資源的單一供應商有關係的情況下。

不令人滿意的安全表現可能會對我們的E&P客户關係產生負面影響，如果我們不能留住現有客户或吸引新客户，就會對我們的收入產生不利影響。

我們留住現有E&P客户和吸引新業務的能力取決於許多因素，包括我們能否證明我們能夠可靠、安全地運營我們的業務，並保持與不斷變化的規則、法規、培訓和法律保持同步。現有和潛在客户認為其服務提供商的安全記錄在他們決定使用第三方服務時非常重要。如果發生一起或多起事故

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如果在我們的一個運營地點發生事故，受影響的客户可能會要求終止或取消使用我們的設施或服務，並且可能不太可能繼續使用我們的服務，這可能會導致我們損失大量收入。此外，如果他們因為認為我們的安全記錄不可接受而選擇不購買我們的第三方服務，我們吸引新客户的能力可能會受到損害。此外，我們將來可能會遇到很多或特別嚴重的意外，導致我們的安全紀錄惡化。隨着我們的不斷髮展，如果我們經歷了員工流動率高或勞動力短缺，或者增加了缺乏經驗的人員，這種情況可能更有可能發生。見第I部第1項。“商貿-環境及職業安全與健康事宜”，提供更多有關工人安全事宜的討論。

價格大幅波動或我們化學品業務的原材料供應中斷可能會導致成本增加，我們可能無法將成本轉嫁給客户，這可能會降低盈利能力。

我們化學品業務的原材料很大一部分是從第三方供應商那裏購買的，這些原材料的成本佔我們運營費用的很大一部分。我們從第三方購買的原材料價格具有周期性和波動性。我們的供應協議對價格波動的保護有限，因為它們要麼是短期簽訂的，要麼是長期的批量合同，這些合同規定每年重新談判幾次基於市場的定價。雖然我們試圖將成本上漲與相應的產品價格上漲相匹配，但我們並不總是能夠立即或根本不能提高產品價格。原材料價格和合同產品價格之間的時間差異(可能每天都會變化)和合同產品價格(在許多情況下只按月談判或更少談判)已經並可能繼續對我們的現金流產生負面影響。我們無法轉嫁給客户的任何成本增加都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

有幾種原材料只有有限數量的供應商或只有一個供應商。為了緩解潛在的供應限制，我們與特定供應商簽訂供應協議，評估替代供應來源，評估替代技術，以避免依賴有限或唯一來源的供應商。在供應關係集中的地方，各方特別注意確保戰略意圖一致，以促進長期規劃。如果我們的某些供應商無法履行現行供應協議下的義務，我們可能會被迫支付更高的價格，從其他來源獲得所需的原材料，而我們可能無法提高製成品的價格，以收回更高的原材料成本。原材料供應的任何中斷都可能增加我們的成本或減少我們的收入，這可能會減少我們的現金流。如果供應商不能滿足我們的原材料需求，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

某些原材料的來源數量和可獲得性也特定於設施所在的特定地理區域。我們從其購買原材料供應的國家的政治和經濟不穩定可能會對其供應產生不利影響。此外，如果原材料在目前來源的地理區域內變得不可用，我們可能無法獲得合適的或具有成本效益的替代品。我們還可能遇到更高的運營成本，如能源或運輸成本，這可能會影響我們的盈利能力。我們可能並不總是能夠提高我們的售價來抵消任何更高的生產成本或更低的生產水平的影響，這可能會減少我們的收益，降低我們的流動性。

與遵守法規相關的風險

美國與水力壓裂相關的法律、法規、行政行動和其他監管舉措可能會增加我們的業務成本，並導致額外的運營限制、油氣井鑽探和完工的延遲或取消，或者可能會限制水力壓裂的性能，這可能會減少對我們服務的需求，並可能對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

雖然我們不直接從事水力壓裂，但我們的業務支持我們的許多E&P客户進行此類活動。這種做法在該國某些地區仍然存在爭議，導致對水力壓裂過程的更嚴格的審查和監管，包括聯邦和州機構以及當地市政當局。此外，由於人們擔心將產生的廢水注入到海洋中會引發地震活動

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除了地下處理井外，某些監管機構還在考慮對水力壓裂活動的地震安全提出額外要求。見第I部第1項。“商業-環境和職業安全與健康事項”，瞭解有關水力壓裂和地震活動的更多討論。

通過任何聯邦、州或地方法律，或實施或發佈有關水力壓裂、地震活動或聯邦物業租賃活動的法規或行政命令，可能會導致新油氣井的完工減少，對我們服務的需求相應減少，合規成本和時間增加，這可能對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們和我們的E&P客户的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響，包括監管、政治、訴訟和金融風險，這些風險可能導致我們客户的運營和資本成本增加，以及對我們提供的產品和服務的需求減少。

氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。因此，國際、國家、地區和州各級政府已經提出了許多建議，並可能繼續提出，以監測和限制温室氣體的排放，並在未來消除此類排放。因此，我們的業務以及我們的E&P客户的業務都受到與化石燃料的生產和加工以及温室氣體排放相關的一系列監管、政治、訴訟和金融風險的影響。見第I部第1項。“企業-環境和職業安全與健康問題”，更多關於氣候威脅和限制温室氣體排放的討論。通過和實施任何國際、聯邦、地區或州立法、行政行動、條例或其他監管舉措，對石油和天然氣部門的温室氣體排放實施更嚴格的標準，或以其他方式限制該部門可能生產石油和天然氣或產生温室氣體排放的領域，都可能導致遵守成本或消耗化石燃料的成本增加。此類立法、行政行動或法規可能導致合規成本或消費成本增加，從而減少對石油和天然氣的需求，從而減少對我們產品和服務的需求。此外，政治、金融和訴訟風險可能導致我們的客户限制、推遲或取消生產活動，因氣候變化導致的基礎設施損壞承擔責任，或者削弱繼續以經濟方式運營的能力，這也可能減少對我們產品和服務的需求。這些發展中的一個或多個的發生可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，替代能源(如風能、太陽能、地熱、潮汐和生物燃料)競爭力的提高可能會減少對碳氫化合物的需求，從而減少對我們的產品和服務的需求，這將導致我們的收入減少。

我們的化學產品受到嚴格的化學控制法的約束，這可能會增加我們的業務成本。

我們受到一系列管理化學品的法律和法規的約束，包括對化學物質和庫存的監管，如TSCA。這些法律和法規經常變化，有可能限制或完全禁止我們在產品中使用的化學品類型，並導致在向客户提供產品之前測試、儲存和運輸我們的產品的相關成本增加。對新產品開發或現有產品使用的任何新限制，加強對這些產品的監管，或披露與產品有關的機密競爭信息，都可能對我們的運營和業務成本產生不利影響。此外，政府、監管和社會對提高產品安全和環境保護水平的要求可能會導致要求對化學工業進行更嚴格監管的壓力增加。見第I部第1項。“商務-環境和職業安全與健康事項”，瞭解更多有關化學品使用和安全的討論。

將來，我們可能會面對與關閉廢水處理設施有關的更多義務，並可能需要提供更高水平的財務保證，以保證廢水處理設施將進行適當的關閉活動。

我們要獲得擁有或運營廢水處理設施的許可，通常需要我們建立履約保證金、信用證或其他形式的財務擔保，以解決補救和關閉義務。

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隨着我們購置更多的廢水處理設施或擴建現有的廢水處理設施，這些義務將會增加。此外，在未來，監管機構可能會要求我們增加現有廢水處理設施的關閉保證金金額。此外，實際成本可能會超出我們目前的預期，原因包括聯邦、州或地方政府的監管行動、協助關閉廢水處理設施的服務提供商收取的成本增加以及額外的環境補救要求。增加對我們現有或未來廢水處理設施的監管要求，包括要求支付增加的關閉和關閉後的成本，或為此類活動建立更好的財務保證，可能會大幅增加我們的運營成本，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

美國和國際貿易政策的變化，特別是涉及中國的政策變化，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

儘管2020年簽署了一項全面的貿易協定，但美國政府此前曾對中國生產的某些商品徵收關税。我們使用的部分化學品來自中國，並由我們的供應商合作伙伴銷售給我們。因此，我們的供應商合作伙伴產生的關税可能會增加我們的成本，降低我們的盈利能力。此外，某些化學品的供應因任何原因而延誤或中斷，都可能影響我們產生化學品收入的能力。如果我們被迫從其他國家採購目前來自中國的化學品，這些化合物可能會更貴，質量更差，或者需要更長的時間才能找到。如果我們產生了無法轉嫁給客户的更高成本，或者如果我們不能用其他地方生產的化學品充分取代目前採購的化學品，我們的業務可能會受到不利影響。

旨在解決與油田污水處理井相關的地震活動的立法或監管舉措可能會限制我們處理從勘探和生產客户那裏收集的產出水的能力，並因此可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們根據監管此類處置活動的政府當局向我們發放的許可證，處理從石油和天然氣生產勘探和生產客户那裏收集的廢水，這些廢水是他們在鑽探和生產操作中產生的。雖然這些許可證是根據現行法律和法規發放的，但這些法律要求可能會發生變化，這可能會導致運營成本增加，實施更嚴格的許可或運營限制，或由於公眾或政府當局對此類處置活動的擔憂等原因而提出新的監測和報告要求。見第I部第1項。“商業-環境和職業安全與健康事項”，以瞭解更多關於這些地震活動事項的討論。加強對誘發地震活動的監管和關注可能會導致更大程度地反對利用注水井處理廢物的石油和天然氣活動。通過和實施任何新的法律、法規或指令，限制我們處理從客户那裏收集的廢水的能力，包括限制污水排放量、處理量、處理率、處置井位置或其他方面，或要求我們關閉處置井，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們受到環境和職業健康與安全法律法規的約束，這可能使我們面臨重大的懲罰、損害或補救或合規費用的責任。

我們的運營和我們E&P客户的運營受美國聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法律法規涉及保護自然資源和環境、我們運營的健康和安全方面以及廢物管理，包括廢物和其他材料的運輸和處置。這些法律和法規可能採取法律、法規、行政行動和各種其他法律舉措的形式，並導致對我們的運營和我們客户的運營施加許多義務。見第I部第1項。有關這些事項的更多討論，請參閲“商業-環境及職業安全與健康事宜”。遵守這些法規和其他監管舉措，或任何其他新的環境法律、法規和行政行動，可能會要求我們或我們的客户在設備或流程上安裝新的或修改後的排放控制，導致更長的許可時間，並導致資本或運營支出大幅增加，這些成本可能會很高。其中一個或多個影響我們客户的發展可能會減少對我們服務的需求，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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“瀕危物種法”和“候鳥條約法”對我們和我們E&P客户的運營進行管理，未來可能會施加額外的限制，這些限制可能會對我們擴大一些現有業務的能力產生不利影響，或者限制我們客户開發新油井和氣井的能力。

歐空局和類似的州法律限制可能影響瀕危或受威脅物種或其棲息地的活動。根據MBTA，對候鳥也提供了類似的保護。如果歐空局或類似的州法律列出的物種或受MBTA保護的物種生活在我們或我們的E&P客户運營的地區，我們和我們的客户進行或擴大運營和建設設施的能力可能會受到限制，或被迫招致額外的材料成本。此外，食品安全監督委員會可決定將未列入名單的物種列入歐空局瀕危或受威脅物種名單。見第I部第1項。“企業-環境和職業安全與健康事項”，瞭解有關歐空局和MBTA事項的更多討論。指定以前未確認的瀕危或受威脅物種可能間接導致我們產生額外成本，導致我們或我們的E&P客户的運營受到運營限制或禁令的約束，並限制受影響地區未來的開發活動，這些發展可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

投資者對ESG問題的關注增加可能會影響我們的業務。

在越來越大的程度上，許多機構投資者已經宣佈，計劃在未來2-30年將其投資組合轉變為淨零温室氣體排放，作為應對氣候變化承諾的一部分。這已經，而且可能會繼續導致一些(或許越來越多的)機構將不符合最低投資標準的公司的股票從他們的投資組合中剔除，這可能會繼續導致一些機構從他們的投資組合中剔除不符合最低投資標準的公司的股票。此外，銀行和其他資本提供者正在重新評估它們對本行業的資本分配，或者對它們的參與設定條件。這種撤資或限制未來對涉及開發、生產、運輸和使用化石燃料的公司的投資的趨勢，可能會對我們的股票價格產生不利影響，並限制我們通過債務和股票市場獲得資金，為我們的增長提供資金。

此外，向投資者提供公司治理和相關事項代理諮詢服務的機構已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們或我們的客户的負面情緒增加，並導致投資轉向其他行業，這可能會對我們的股價和/或我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。

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與人員和關聯方相關的風險

我們這個行業的員工流失率通常很高。我們在更換或增加人員方面遇到的任何困難都可能對我們的運營業績、客户滿意度、保留現有業務或確保新業務的能力，從而對流動性、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們依賴於現有的熟練員工勞動力池，可能無法找到足夠的熟練勞動力來滿足我們的需求，這可能會對我們的增長產生負面影響。我們還必須遵守公平勞動標準法案，該法案規定了最低工資、加班和其他工作條件等事項。我們的服務需要技術熟練的工人，他們能完成體力要求很高的工作。由於我們的行業波動，鑽井和完井活動明顯減少，以及工作的苛刻性質，許多工人離開了油田服務部門，轉而從事不同領域的工作。如果我們不能留住或滿足日益增長的技術人才需求，我們的經營業績和執行增長戰略的能力可能會受到不利影響。根據美國國會的提議，將全國最低工資提高到每小時15美元，將增加我們的勞動力成本，並有可能增加我們的營業額。

我們與關聯方進行交易，此類交易可能存在利益衝突，可能對我們產生不利影響。

從歷史上看，我們與關聯方達成了許多交易。關聯方交易可能會給我們的管理層帶來利益衝突。這樣的衝突可能會導致我們的

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管理層尋求將他或她的經濟利益置於我們之上。此外，關聯方交易若出現利益衝突，可能會打擊投資者的信心。雖然我們的董事會會定期審核這些交易，但根據我們的關聯方交易政策，存在利益衝突的關聯方交易可能會對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

與我國資本結構相關的風險

我們目前不向A類普通股的持有者支付任何股息，未來股息(如果有的話)的可用性和時間也不確定。

我們目前不會為我們的A類普通股支付股息，因此，在短期內，您在我們的投資中獲得回報的唯一機會將是您以高於您購買價格的價格出售您的A類普通股。不能保證我們在市場上佔主導地位的A類普通股的價格永遠會超過你支付的價格。此外，我們的信貸協議對我們支付股息的能力施加了一定的限制。我們可能會修改我們的信貸協議或簽訂新的債務安排，禁止或限制我們支付A類普通股股息的能力。

在受到這些限制的情況下，我們的董事會將定期審查我們未來可能支付的股東股息的金額和時間(如果有的話)。在作出這一決定時，我們的董事將考慮所有相關因素，包括可用於股息、資本支出、契約、股息禁令或限制的現金數量、適用法律、一般運營要求和其他變量。我們無法預測您未來可能收到的任何股息的金額或時間，如果我們真的開始支付股息，我們可能無法隨着時間的推移支付、維持或增加股息。因此，您對我們A類普通股的投資可能在很長一段時間內無法實現任何回報(如果有的話)。請閲讀“第5項：註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券-股利政策”。

如果我們不能保持和加強有效的內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務業績或防止欺詐。因此，現有和潛在股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務和我們A類普通股的交易價格。

有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告、防止欺詐和作為一家上市公司成功運營是必要的。我們須遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(下稱“薩班斯-奧克斯利法案”)第404節的規定，因此必須為此目的對我們的財務報告內部控制的有效性進行正式評估。我們不能確定我們維護和加強內部控制的努力是否會成功，我們是否能夠在未來對我們的財務流程和報告保持足夠的控制，或者我們是否能夠履行薩班斯-奧克斯利法案第302和404節規定的義務。任何未能維持有效的內部控制，或在執行或改善我們的內部控制方面遇到的困難，都可能損害我們的經營業績或導致我們無法履行我們的報告義務。無效的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。

我們可能會負債或發行額外的股權證券來執行我們的長期增長戰略，這可能會降低我們的盈利能力，或者導致我們的股東的股權被嚴重稀釋。

建設和維護石油和天然氣行業使用的水利基礎設施需要大量資金。我們未來可能需要額外的資金來開發和建設水源、輸送和其他相關基礎設施，以執行我們的增長戰略。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們的資本支出分別為2,120萬美元、1.101億美元和165.4美元(不包括與業務合併相關的支出)。從歷史上看，我們通過運營現金流、外部借款、資本貢獻和發行股權證券的收益為這些投資提供資金。我們未來可能無法獲得這些資金來源。如果我們由於任何原因無法為資本支出提供資金，我們可能無法抓住可用的增長機會或有效地維持現有資產，任何此類失敗都可能導致

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對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果我們承擔額外的債務或發行額外的股本證券，我們的盈利能力可能會降低，我們的股東可能會經歷嚴重的稀釋。

我們的信貸協議使我們受到各種金融和其他限制性契約的約束。這些限制可能會限制我們的運營或財務靈活性，並可能使我們在我們的信貸協議下面臨潛在的違約。

我們的信貸協議使我們受到重大財務和其他限制性條款的約束，包括對我們與其他公司合併或合併、進行資產出售、產生額外債務、授予留置權、出具擔保、進行投資、貸款或墊款、支付股息以及與關聯公司達成某些交易的能力的限制。

我們的信貸協議包含某些金融契約，包括在任何時候維持信貸協議下至少1.0至1.0的固定收費覆蓋比率低於(I)(A)最高左輪手槍金額及(B)當時有效借款基數及(Ii)1,500萬美元並持續至信貸協議下可用金額等於或超過(A)最大左輪手槍金額及(B)較小者中較大者的10%(I)較大者的第一天(包括該日)。(I)(A)最高左輪手槍金額及(B)較小者中較小者的10%以上；及(Ii)1500萬美元並持續至信貸協議下可用金額等於或超過(A)最大左輪手槍金額及(B)兩者中較小者的第一天(包括首日)。當時有效的借款基數和(Ii)1,500萬美元，連續60個日曆日。我們遵守這種財務狀況測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法做到這一點。我們信貸協議的預定到期日是2022年11月1日。此外，信用協議限制了SES Holdings和Select LLC對其各自的股權進行分配、贖回或回購的能力，但某些分配除外，包括現金的分配，只要在分配時和在分配生效後，信用協議下沒有違約，並且(A)在之前連續30天內任何時候都有超額供應，按形式並在該分配生效後，不少於(1)至25%的較大者(A)最高左輪手槍金額和(B)當時有效的借款基數和(2)3,750萬美元或(B)如果SES Holdings的固定費用覆蓋率在預計基礎上至少為1.0至1.0，以及在之前連續30天內的任何時候都超額可用，並在預計基礎上並在實施這種分配後獲得超額供應，兩者中的較大者將不少於(1)和(B)當時有效的借款基數和(2)3,750萬美元或(B)如果SES Holdings的固定費用覆蓋率在預計基礎上至少為1.0至1.0，則在該分配生效後, 不少於(1)和20%的較大者(A)為最高左輪手槍金額，(B)為當時有效的借款基數，(2)為3,000萬美元，兩者以較小者為準。有關我們的信貸協議的更多信息，請閲讀“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-信貸協議”。

如果我們不能繼續遵守我們的信貸協議的約定，那麼貸款人可以宣佈信貸協議下的所有未償還金額立即到期和支付。任何這樣的加速都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

未來出售我們的股權證券，或認為此類出售可能發生的看法，可能會壓低我們的股價，通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您對我們的所有權。

在某些限制和例外的情況下，遺留所有者Holdco及其獲準受讓人可以將其SES Holdings LLC單位(連同相應數量的B類普通股)交換為A類普通股(在一對一的基礎上，受股票拆分、股票分紅和重新分類以及其他類似交易的轉換率調整)，然後出售這些A類普通股。此外，我們可能會在未來發行我們以前授權和未發行的證券。我們被授權發行3.5億股A類普通股，4000萬股A-2類普通股，1.5億股B類普通股和5000萬股優先股，這些股票的名稱、優先股和權利由我們的董事會決定。這些額外股本證券的潛在發行將導致我們A類普通股持有者的所有權權益被稀釋，並可能對我們A類普通股的交易價格(如果有的話)造成下行壓力。

此外，傳統所有者Holdco、Crestview Partners II SES Investment B，LLC、SCF Group(定義見下文)和WDC Aggregate LLC(統稱為“註冊權持有人”)合計擁有超過3000萬股我們的普通股，他們是註冊權協議的一方，該協議規定(除其他事項外)該協議的各方可以發起或參與其全部或部分股票的包銷公開發行。

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註冊權持有人可自行決定行使該協議項下的權利，根據該權利進行的銷售可能在任何時間發生重大金額。

為了這些持有人的利益，在註冊聲明生效後出售大量我們的A類普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會導致我們的A類普通股的市場價格下跌，並削弱我們籌集資金的能力。我們還可以授予與未來發行我們的股本相關的額外註冊權。

我們無法預測未來A類普通股或可轉換為A類普通股的證券的發行規模，也無法預測未來A類普通股的發行和出售將對我們A類普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量出售我們的A類普通股(包括與收購相關的股票)，或認為可能發生此類出售的看法，可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。

如果證券或行業分析師沒有發表關於我們業務的研究或報告，如果他們不利地改變了他們對我們A類普通股的建議，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們A類普通股的股價可能會下跌。

我們A類普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這反過來可能導致我們A類普通股的價格或交易量下降。此外，如果覆蓋我們的一位或多位分析師下調了我們的A類普通股評級，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們A類普通股的股價可能會下跌。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的法律和特拉華州法律中的條款可能會阻止收購企圖，即使收購可能對我們的股東有利。

我們的第四份修訂和重述的公司註冊證書和我們的第二份修訂和重述的章程(我們在此分別稱為我們的“修訂和重述的公司註冊證書”和“修訂和重述的章程”)中包含的條款可能會使第三方更難收購我們。我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程規定了各種程序和其他要求，這可能會使股東更難採取某些公司行動。例如，我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們的董事會決定未發行的一系列優先股的權利、優惠、特權和限制，而不需要我們的股東投票或採取任何行動。因此，我們的董事會可以授權和發行具有投票權或轉換權的優先股，這些投票權或轉換權可能會對我們股本持有人的投票權或其他權利產生不利影響。這些權利可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更。此外，我們修訂和重述的章程規定了對罷免董事和股東召開特別會議的能力的限制，幷包括提名我們董事會成員的提名以及提出可以在股東大會上採取行動的事項的提前通知要求。這些條款可能會限制某些投資者未來可能願意支付的價格，以購買我們A類普通股的股票。

此外，某些控制權變更事件會加速根據我們的應收税金協議(如本文定義)到期的付款，這可能是重大的，因此對我公司的潛在收購者起到了抑制作用。 請參閲“-與我們的組織結構相關的風險-在某些情況下，應收税金協議下的支付可能會加快和/或大大超過我們根據應收税金協議實現的税收屬性的實際收益(如果有的話)。”

遺產所有者Holdco控制着我們相當大比例的投票權。

遺產所有者Holdco實益擁有我們100%的B類普通股，約佔我們已發行有表決權股本的15.7%。此外，我們的一名董事目前受僱於我們的私募股權贊助商Crestview Advisors，L.L.C.(“Crestview Partners”)，並通過Crestview Partners II GP，L.P.

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目錄

(“Crestview Gp”)，持有Legacy Owner Holdco最大股權的基金經理。Crestview和GP控制的其他基金也在我們目前發行的A類普通股中擁有權益，佔我們已發行投票權資本的3.7%。這些股東總共控制了我們大約19.4%的有表決權的股份。A類普通股和B類普通股的持有者通常將在提交給我們股東投票或批准的所有事項上作為一個類別一起投票。因此，Legacy Owner Holdco將能夠顯著影響所有需要我們股東批准的事務，包括選舉和罷免董事、更改我們的組織文件以及批准收購要約和其他重大公司交易，無論其他股東是否認為交易符合他們自己的最佳利益。所有權的集中將限制你影響公司事務的能力，因此，可能會採取你可能認為無益的行動。

我們修訂和重述的公司註冊證書包含一項條款，放棄我們在某些公司機會中的利益和預期，這些機會可能會對我們的業務或前景產生不利影響。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，在適用法律允許的最大範圍內，我們放棄在涉及能源業務或行業任何方面的任何商機中的任何權益或預期，並且可能不時向以下任何成員展示：(I)Legacy Owner Holdco；Crestview Partners II SES Investment，LLC(“Crestview Holdings A”)；由Crestview Partners管理或控制的任何基金、有限合夥企業或其他投資實體或工具；B-29 Investments，LP；Sun.除本公司外，積極投資、有限責任公司及其各自的關聯公司(統稱為“SES集團”)；(Ii)SCF-VI、L.P.、SCF-VII、L.P.和SCF-VII(A)、L.P.及其各自的關聯公司，但不包括我們(統稱為“SCF集團”)；(Ii)除我們以外的SCF-VI、L.P.、SCF-VII(A)、L.P.及其各自的關聯公司(統稱“SCF集團”)；(Iii)SES集團和SCF集團擁有大量股權的其他參與能源行業的實體(現有的和未來的)或(Iv)同時也是SES集團、SCF集團或投資組合公司任何成員的僱員、合夥人、成員、經理、高級管理人員或董事的公司的任何董事或高級管理人員，包括我們的董事長、總裁兼首席執行官John D.Schmitz、我們的董事David C.Baldwin和我們的商業戰略執行副總裁Cody Orowski即使這個機會是我們可能合理地追求的，或者我們有能力或願望去追求的機會，如果我們有機會這樣做的話。施密茨先生控制着B-29投資公司和Sunray Capital公司，他是我們修訂和重述的公司註冊證書中這些條款的直接和間接受益者。本公司經修訂及重述的公司註冊證書進一步規定，該等人士或當事人不會因該等人士追求任何該等商機而對我們負任何責任。, 或者沒有給我們提供任何這樣的商機。

因此，SES集團、SCF集團或投資組合公司的任何成員，或身為SES集團、SCF集團或投資組合公司的任何成員的僱員、合夥人、成員、經理、高級管理人員或董事的任何公司的任何董事或高級管理人員，可能會不時意識到某些商業機會，例如收購機會，並可能將這些機會引導到他們所投資的其他業務，在這種情況下，我們可能不知道或沒有能力追求這些機會。此外，這些企業可能會選擇與我們爭奪這些機會。因此，如果我們放棄對可能不時呈現給SES集團、SCF集團或投資組合公司的任何成員，或同時也是SES集團、SCF集團或投資組合公司任何成員的僱員、合夥人、成員、經理、高級管理人員或董事的任何商機的興趣和預期，如果此等各方出於自身利益而不是為了我們的利益而獲得有吸引力的商機，我們的業務或前景可能會受到不利影響。見“第13項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。

Crestview、GP或SCF Group大幅減少其在我們的任何一項所有權權益可能會對我們產生不利影響。

我們相信，Crestview、GP和SCF集團在我們的實益所有權權益為各自提供了幫助我們取得成功的經濟動機。Crestview、GP和SCF Group均無義務維持其在我們的所有權權益，且可隨時選擇全部或大部分出售或以其他方式減少其在我們的所有權權益。如果Crestview和GP或SCF集團出售其在我們的全部或很大一部分所有權權益，它可能沒有動力幫助我們及其附屬公司取得成功，預計這些子公司將充當

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目錄

我們的董事會成員可能會辭職。此類行動可能會對我們成功實施業務戰略的能力產生不利影響，從而可能對我們的現金流或運營結果產生不利影響。

我們可能會發行優先股，其條款可能會對我們A類普通股的投票權或價值產生不利影響。

我們經修訂和重述的公司註冊證書授權我們在未經股東批准的情況下發行一個或多個類別或系列的優先股，這些優先股具有我們董事會可能決定的指定、優先、限制和相對權利，包括對我們A類普通股的紅利和分派優先。一個或多個類別或系列優先股的條款可能會對我們A類普通股的投票權或價值產生不利影響。例如，我們可以授予優先股持有者在所有情況下或在特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。同樣，我們可能分配給優先股持有人的回購或贖回權利或清算優先權可能會影響A類普通股的剩餘價值。

我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們以書面形式同意選擇另一個論壇，否則特拉華州衡平法院將在適用法律允許的最大範圍內，成為(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱違反我們任何董事、高級管理人員、僱員或代理人對我們或我們的股東負有的受託責任的任何訴訟，(Iii)任何針對我們或任何董事或高級管理人員的索賠的唯一和獨家論壇。吾等經修訂及重述的公司註冊證書或吾等經修訂及重述的公司章程，或(Iv)任何針對吾等或吾等的任何董事或高級人員或其他僱員或代理人而提出的受內部事務原則管轄的訴訟，在每宗該等案件中，均受該衡平法院管轄，而該等訴訟對被列為該等訴訟被告的不可或缺的各方擁有個人司法管轄權。

排他性法庭條款不適用於為強制執行《證券法》或《交易法》規定的任何責任或義務或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠而提起的訴訟。在任何此類索賠可能基於聯邦法律索賠的範圍內，交易法第27節規定，為執行交易法或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟，均享有聯邦專屬管轄權。此外，證券法第222條規定，聯邦法院和州法院對為執行證券法或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟享有同時管轄權。

其他公司的公司註冊證書或類似的管理文件中類似選擇的法院條款的可執行性已在法律程序中受到挑戰，法院可能會發現我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的類似選擇的法院條款不適用或不可執行，包括根據美國聯邦證券法提出的索賠。

在法律允許的最大範圍內，任何購買或以其他方式收購我們股本的任何權益的個人或實體將被視為已知悉並同意上一句中所述的經修訂和重述的公司註冊證書的規定。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和這些人的此類訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款不適用於一種或多種指定類型的訴訟或訴訟程序，或者不能強制執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

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目錄

與我們的組織結構相關的風險

我們是一家控股公司。我們唯一的重要資產是SES Holdings LLC單位，因此，我們依賴SES Holdings的分配和付款來繳税、根據應收税款協議付款，並支付我們的公司和其他管理費用。

我們是一家控股公司，除了我們在SES Holdings的股權外，沒有其他實質性資產。我們沒有獨立的創收手段。只要SES Holdings有可用現金，我們打算促使SES Holdings(I)按一般比例向包括我們在內的單位持有人進行分配，金額至少足以讓我們根據我們就Select 144A發售重組而簽訂的應收税金協議支付税款，以及我們可能就未來收購訂立的任何後續應收税金協議，以及(Ii)按比例向我們支付非按比例付款，以償還我們的公司和其他管理費用。然而，由於某些限制，包括我們的信貸協議的限制以及SES Holdings的現金要求和財務狀況，我們促使SES Holdings及其子公司向我們進行這些和其他分配或付款的能力將受到限制。若吾等需要資金，而SES Holdings或其附屬公司根據適用法律或法規或根據其融資安排的條款被限制作出該等分派或付款，或以其他方式無法提供該等資金，本公司的流動資金及財務狀況可能會受到不利影響。

我們將被要求根據應收税金協議為我們可能要求的某些税收優惠付款，而這類付款的金額可能會很大。

關於我們在Select 144A發售的重組，我們與SES Holdings LLC單位當時持有人的某些聯屬公司(每個該等人士及其任何許可受讓人，“TRA持有人”，以及“TRA持有人”)訂立了應收税款協議，協議一般規定我們向TRA持有人支付我們實際實現的美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税淨現金節省的85%(如果有的話)(使用簡化假設計算)，以解決以下影響由於與Select 144A發售相關的某些重組交易，以及可歸因於推算利息的某些税收優惠，我們可獲得的淨營業虧損。我們將保留剩餘15%的現金節省的好處。

每項應收税項協議的期限自Select 144A要約完成後開始生效，並將持續至受該等應收税項協議約束的所有税項優惠均已使用或到期為止，除非吾等行使權利終止應收税項協議(或應收税項協議因其他情況而終止，包括吾等違反其項下的重大責任或若干合併或其他控制權變更)，並支付應收税項協議所指定的終止款項。此外，我們根據應收税金協議支付的款項將增加自相應納税申報單到期日(無延期)以來的任何應計利息。若應收税項協議未終止，而吾等有足夠的應税收入以利用應收税項協議所規定的所有税務優惠，則根據與遺留擁有人Holdco及Crestview訂立的應收税項協議，應付款項預計將於尚未確定的未來日期開始支付，直至最後一次交換SES Holdings LLC單位的利益變現或到期，以及根據與若干遺留擁有人訂立的應收税款協議應付的款項預計將於

應收税項協議項下的付款責任是我們的責任，而非SES Holdings的責任，我們預期根據應收税項協議，我們須支付的款項將會相當可觀。估計根據應收税款協議可能到期支付的金額和時間本質上是不準確的。就應收税金協議而言，現金節税一般將通過將我們的實際納税義務(使用實際適用的美國聯邦所得税税率以及假定的州和地方收入和特許經營權綜合税率)與如果我們不能利用應收税金協議規定的任何税收優惠而被要求支付的金額進行比較來計算。應收税款協議下的應付金額以及任何付款的時間取決於未來的事件和重大假設，包括SES Holdings和LLC Units的交換時間，我們A類的市場價格

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目錄

每次交換時的普通股(因為市場價格將決定交換產生的税基增加的金額)、此類交換屬於應税交易的程度、交換單位持有人在相關交換時在其SES Holdings和LLC單位中的税基金額、適用於税基增加的折舊和攤銷期間、我們因與Select 144A發售相關的重組交易而可獲得的淨營業虧損金額、我們的應税收入的金額和時間以及我們根據應收税金協議支付的構成推算利息或產生折舊或攤銷税基的部分。

TRA持有人在應收税款協議下的某些權利可在允許將SES Holdings轉讓給LLC單位或TRA持有人不再持有SES Holdings to LLC Units的情況下轉讓。應收税項協議項下的付款並不以應收税項協議項下任何權利持有人於SES Holdings或US的持續擁有權為條件。見“第13項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。

在某些情況下，應收税金協議項下的支付可能會加快和/或大大超過我們就應收税金協議所規定的税項屬性實現的實際收益(如果有的話)。

如果我們選擇提前終止應收税金協議，或者由於我們未能履行其規定的重大義務，或者由於某些合併、資產出售、其他形式的商業合併或其他控制權變更而提前終止應收税金協議，我們在應收税金協議下的義務將會加速，我們將被要求立即支付相當於我們根據應收税金協議預期未來支付的現值的款項(通過應用每年6.50%的貼現率、每年複合利率或一年期倫敦折現率兩者中較小的一個來確定)，我們將被要求立即支付相當於我們根據應收税金協議支付的預期未來付款的現值(通過應用每年6.50%的貼現率確定)，或由於某些合併、資產出售、其他形式的商業合併或其他控制權變更而提前終止而這樣的支付預計將是相當可觀的。預期未來付款將根據應收税項協議所載若干假設及被視為事項計算，包括(I)假設吾等有足夠應課税收入以充分利用應收税項協議涵蓋的税項優惠，(Ii)假設於終止日未償還的任何SES Holdings及LLC單位(吾等持有的單位除外)將於終止日交換，及(Iii)若干虧損或信貸結轉將於包括終止日期的課税年度使用。任何提前終止支付都可以在終止支付相關的未來税收優惠實際實現(如果有的話)之前大大提前支付。

由於提前終止或“控制權變更”(定義見經修訂的應收税金協議)，我們可能被要求根據應收税金協議支付超過我們在應收税金協議下實際節省的現金税款。在這些情況下，我們在應收税金協議下的義務可能會對我們的流動資金產生重大負面影響，並可能產生推遲、推遲或阻止某些合併、資產出售或其他形式的業務合併或控制權變更的效果。例如，如果應收税金協議在2020年12月31日終止，估計的終止付款總額將約為6980萬美元(使用折現率計算，折現率等於每年6.50%的較小者，每年複利，或一年期LIBOR加100個基點，適用於7700萬美元的未貼現負債，基於我們A類普通股在2020年12月31日的最後報告收盤價)。上述數字只是一個估計數字，實際支付金額可能大不相同。我們不能保證我們將能夠根據應收税金協議為我們的債務提供資金。

應收税金協議下的付款將基於我們將確定的納税申報頭寸。如果任何導致應收税金協議項下付款的税收優惠後來被拒絕，TRA持有人將不會償還我們之前根據應收税金協議支付的任何款項，但在我們確定超額金額後，支付給TRA持有人的超額款項將從支付給TRA持有人的款項(如果有)中扣除。因此，在這種情況下，我們支付的款項可能會超過我們實際節省的現金税款(如果有的話)，並且可能無法收回這些款項，這可能會對我們的流動性產生不利影響。見“第13項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。

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目錄

如果SES Holdings成為一家上市合夥企業，作為一家公司在美國聯邦所得税方面納税，我們和SES Holdings可能會受到潛在的嚴重税務效率低下的影響，並且我們將無法收回我們之前根據應收税款協議支付的款項，即使隨後確定相應的税收優惠因此而不可用。

我們打算使SES Holdings不會成為一家公開交易的合夥企業，作為一家公司在美國聯邦所得税方面納税。“公開交易合夥企業”是指合夥企業，其利益在成熟的證券市場上交易，或者隨時可以在二級市場或相當於二級市場的市場上交易。在某些情況下，根據SES Holdings第八次修訂和重新簽署的有限責任公司協議(“SES Holdings LLC協議”)以SES Holdings LLC單位交換我們的A類普通股或現金，或SES Holdings LLC單位的其他轉讓可能導致SES Holdings被視為公開交易的合夥企業。適用的美國財政部法規規定，某些避風港不會被視為公開交易的合夥企業，我們打算使SES Holdings LLC單位的交易所或其他轉讓有資格獲得一個或多個此類避風港。例如，我們打算限制SES Holdings和Legacy Owner Holdco的單位持有人的數量，而SES Holdings LLC協議規定了對SES Holdings LLC單位持有人轉讓其SES Holdings LLC單位的能力的限制，並將賦予我們作為SES Holdings管理成員的權利，根據SES Holdings LLC協議，對SES Holdings的單位持有人將其SES Holdings LLC單位交換給如果SES Holdings成為一家公開交易的合夥企業，可能會給我們和SES Holdings帶來嚴重的税務效率低下。此外，我們可能無法實現應收税金協議所涵蓋的税收優惠。, 我們將無法收回我們之前根據應收税金協議支付的任何款項，即使隨後確定無法獲得相應的税收優惠(包括SES Holdings資產税基的任何聲稱增加)。

遺產所有者Holdco和遺產所有者可能有與A類普通股持有人利益衝突的利益。

遺產所有者Holdco擁有SES Holdings and LLC Units約15.7%的未償還股份。由於其在我們業務中的一部分所有權權益是以SES Holdings的直接所有權權益的形式持有，而不是通過我們，因此Legacy Owner Holdco可能與A類普通股的持有者存在利益衝突。例如，Legacy Owner Holdco可能與我們有不同的税務立場，而我們在經營業務過程中做出的決定，例如關於合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更，可能會影響TRA持有人根據應收税款協議收到付款的時間和金額。見“第13項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。

我們利用Rockwater的淨營業虧損結轉的能力可能是有限的。

截至2020年12月31日，巖水公司約有1.051億美元的NOL，將於2035年開始到期，約6260萬美元的州NOL將於2023年開始到期，約650萬美元的外國NOL將於2037年開始到期。這些流動電話的使用率取決於很多因素，包括我們未來的收入，而這些因素是不能保證的。此外，經修訂的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)第382節一般規定了每年可用於抵銷公司“所有權變更”(根據該守則第382節所確定)的應納税所得額的限額。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或股東羣體)，他們每人被認為擁有相關公司至少5%的股票，在滾動的三年期間內，他們的所有權比他們的最低所有權百分比高出50%以上。如果所有權變更已經發生或即將發生，NOL的使用將受到守則第382節規定的年度限制，該限制是通過將有關公司在所有權變更時的股票價值乘以守則第382節定義的適用長期免税税率來確定的，如果我們在所有權變更時我們的資產有淨內置收益，則在所有權變更後五年內確認的某些收益可能會增加。任何未使用的年度限制可能會延續到以後的年份，直到到期。Rockwater經歷了與Rockwater合併相關的所有權變更。因此，我們美國聯邦、州或外國的部分或全部NOL可能會在可以使用之前過期。此外，未來所有權的改變或美國税法的改變可能會限制

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目錄

我們利用NOL的能力。在一定程度上，我們無法用NOL抵消未來的收入，如果我們實現盈利，這將對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

一般風險

我們可能無法為我們未來業務的增長或未來的收購提供資金，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們的增長戰略能否成功實施，有賴於我們產生足夠現金流的能力和我們獲得資本的渠道，這兩者都受到許多我們無法控制的因素的影響，包括金融、商業、經濟和其他因素，如大宗商品價格的波動和來自競爭對手的壓力。如果我們不能產生足夠的現金流或以有利的條款或根本不能獲得額外的資本，我們可能無法繼續發展我們的業務，進行必要的公司活動，利用出現的商機或從事可能符合我們長期最佳利益的活動，這可能會對我們維持或提高當前盈利水平的能力產生不利影響。

我們通過收購實現的業務增長可能會使我們面臨各種風險，包括在尋找合適的增值收購機會和整合業務、資產和人員方面的困難，以及為有針對性的收購獲得融資的困難，以及提高槓杆或償債要求的可能性。

作為我們業務戰略的一個組成部分，我們打算對互補的資產、業務和技術進行有選擇的增值收購。收購涉及許多風險，包括：

●被收購企業的意外成本、負債承擔和不可預見的負債風險，包括但不限於環境負債；
●被收購企業和被收購人員的經營和資產整合困難；
●限制我們正確評估和維護被收購企業的有效內部控制環境的能力；
●被收購企業關鍵員工和客户的潛在損失；
●進入我們先前經驗有限的市場的風險；以及
●增加我們的費用和營運資金要求。

在評估收購時，我們通常根據適用於擬議交易的若干商業、行業、經濟、法律、監管和其他假設準備一個或多個財務案例。儘管我們預計這些假設會有合理的基礎，但這些假設通常會涉及對未來狀況的當前估計。許多假設的實現將超出我們的控制。此外，與任何財務預測相關的不確定性和不準確風險將隨着預測期的延長而增加。一些收購在短期內可能不會增值，只有當我們能夠及時和有效地整合相關資產，並且這些資產的表現達到或接近我們收購預測中預期的水平時，才會在長期內增值。

整合被收購企業的過程可能涉及不可預見的成本和延誤或其他運營、技術和財務困難，可能需要大量的時間和資源。我們未能成功地將收購的業務和資產合併到我們現有的業務中，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們的行業對收購機會的競爭也很激烈。收購競爭可能會增加完成收購的成本，或者導致我們避免完成收購。

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目錄

此外，我們可能沒有足夠的資本資源來完成任何額外的收購。我們可能會產生鉅額債務來為未來的收購融資，也可能發行與此類收購相關的股票、債務或可轉換證券。償債要求可能會對我們的經營業績和財務狀況構成重大負擔，發行額外的股本或可轉換證券可能會稀釋我們現有的股東。此外，我們可能無法以令人滿意的條件獲得額外融資。即使我們能夠獲得必要的資本，我們也可能無法繼續尋找合適的收購機會，無法就可接受的條款進行談判，也無法成功收購已確定的目標。

我們的成功取決於我們管理層的關鍵成員，他們中的任何一個人的流失都可能擾亂我們的業務運營。

我們在很大程度上依賴於我們的一些行政官員的服務。失去我們一名或多名主要高管的服務可能會增加我們在這一“風險因素”部分描述的其他風險的風險敞口。我們不為我們的任何人員提供關鍵人員保險。

我們可能會被要求對長期資產和有限期限無形資產的賬面價值進行減記。

只要發生事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回，我們就評估我們的長期資產(如財產和設備)和有限壽命無形資產的減值。可回收能力是通過將其賬面金額與該等資產將產生的估計未貼現現金流進行比較來衡量的。根據預期減值審核時的特定市場因素和情況，以及對發展計劃、經濟和其他因素的持續評估，我們可能需要減記我們的長期和有限壽命無形資產的賬面價值。在截至2020年12月31日的年度，我們記錄了790萬美元的放棄費用，用於減記我們長期資產的賬面價值，以及910萬美元的減值費用，用於減記我們商標的賬面價值。我們沒有記錄我們的固定壽命無形資產的減值。

我們可能被要求對商譽的賬面價值進行減記。

截至2020年12月31日，我們沒有商譽，但我們可以在未來增加與業務合併相關的商譽。我們在每年第四季度進行年度商譽減值評估，如果事件或情況表明報告單位的賬面價值可能超過公允價值，我們會更頻繁地進行評估。當顯示可能的減值時，我們對隱含商譽進行估值，以將其與商譽的賬面價值進行比較。如果商譽的賬面價值超過其隱含公允價值，則計入減值費用。商譽的公允價值基於我們應用的估計和假設，如收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本、市場倍數和未來市場狀況，並受到許多因素的影響，包括總體經濟環境和石油和天然氣公司的勘探和生產活動水平、我們的財務業績和趨勢以及我們的戰略和業務計劃等。由於這項年度減值評估，我們可能需要減記商譽的賬面價值。在截至2019年12月31日的年度，我們根據當時預期的出售確認業務的收益，記錄了與確認報告部門相關的商譽減值440萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們損害了2.669億美元與新冠肺炎疫情相關的商譽。

​

項目1B：工作人員未解決的意見；工作人員意見；未解決的工作人員意見

沒有。

第二項：房地產業、房地產業、房地產業。

我們為我們在德克薩斯州休斯頓和蓋恩斯維爾的主要行政辦公室租用了空間，我們還在我們運營的地區租用了當地的辦公空間。此外，我們擁有和租賃大量的倉儲設施，卡車運輸

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目錄

設施、銷售和行政辦事處遍佈我們運營的地理區域。關於我們的油田化學品部門，我們在德克薩斯州擁有一家主要製造工廠和兩家 我們有兩個地區性配送中心，我們租用兩個地區性配送中心，通過這兩個配送中心，我們向美國所有主要頁巖盆地的客户提供產品。我們的租賃物業受各種租賃條款和期限的限制。

​

我們相信，我們目前擁有的所有物業都適合它們的預期用途。我們相信，我們目前的設施足以開展我們的業務。不過，我們會根據業務需要，繼續評估購買或租賃額外物業或出售或合併物業的情況。

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下表顯示了截至2020年12月31日，我們按細分市場分類的活躍租賃和自有物業：

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​

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區域

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水務服務

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水利基礎設施

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油田化學品

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公司和其他

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總計

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​

​

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​

租賃

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42

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—

​

6

​

3

​

51

擁有

​

12

​

4

​

9

​

—

​

25

​

​

54

​

4

​

15

​

3

​

76

​

​

​

​

第三項：法院審理案件，法院審理案件，法院審理法律程序。

本公司目前並未參與任何法律程序，如個別或整體裁定對本公司不利，將會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。不過，我們在日常業務過程中出現的某些訴訟、調查和索償，包括某些環境索償和與僱員有關的事宜，都會被列為被告，而我們預期日後亦會在類似的訴訟、調查和索償中被列為被告。雖然這些訴訟、調查和索賠的結果不能確切地預測，但我們預計這些問題不會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。我們並沒有因這些現有的訴訟、調查和索賠而承擔任何責任。

正如之前披露的那樣，在Rockwater併購案中收購的某些子公司正在接受賓夕法尼亞州中區聯邦檢察官辦公室和美國環境保護局的調查。據稱，一些工廠的某些員工違反了《清潔空氣法》，改變了車隊中不到5%車輛的排放控制系統。本公司正繼續與有關當局合作解決此事，雖然目前尚未對本公司提出行政、民事或刑事指控，但本公司因此項調查的和解而應計430萬美元，並在2020年支付了170萬美元與此相關的應計款項。本公司不認為此事的最終解決將對本公司的財務報表產生重大影響。

第(4)項：礦場安全信息披露；礦場安全信息披露。

不適用。

第II部

第(5)項：上市公司設立了註冊機構普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場，並建立了註冊機構普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“WTTR”。截至2021年2月22日，我們A類普通股的登記股東有131人。

55

目錄

股利政策

我們之前沒有向我們A類普通股的持有者支付過股息。我們目前打算保留未來的收益(如果有的話)，為我們業務的擴張提供資金，並償還我們可能產生的任何債務。雖然我們目前不打算在不久的將來宣佈或向我們A類普通股的持有者支付任何現金股息，但我們的股息政策會定期進行審查。我們未來的股息政策由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件，包括我們的運營結果和財務狀況、資本要求、業務前景、對我們支付股息能力的法定和合同限制，包括我們的信貸協議中包含的限制，以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

根據股權補償計劃授權發行的證券

我們唯一的股權補償計劃是精選能源服務公司2016股權激勵計劃(修訂後為《2016計劃》)以及Select Energy Services，Inc.員工股票購買計劃(ESPP)。2016年計劃在我們首次公開募股之前得到了我們股東的批准，但還沒有得到我們的公眾股東的批准；然而，2016年計劃的第一次修訂是在2017年10月得到我們的公眾股東的批准，2016年計劃的第二次修訂是在2020年5月得到我們的公眾股東的批准。ESPP於2018年5月4日獲得我們股東的批准。見附註12—以股權為基礎的薪酬説明我們的股權薪酬計劃。

下表提供了截至2020年12月31日根據我們的股權補償計劃可能發行的A類普通股的信息。

計劃類別

在行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目

未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(1)

根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券)(2)

 

(a)

(b)

(c)

證券持有人批准的股權補償計劃

3,519,159

$16.11

3,810,684

未經證券持有人批准的股權補償計劃

—

—

—

總計

3,519,159

$16.11

3,810,684

​

(1)

只有股票期權才有行權價。

(2)

本欄反映A類普通股的總數量(I)受ESPP項下已發行權利的約束，以及(Ii)根據2016年計劃和ESPP剩餘可供發行的股份。根據2016年計劃剩餘的可用股票可以發行期權、認股權證或權利以外的其他股票。

​

​

56

目錄

發行人購買股票證券

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

的近似美元值

​

​

總人數

​

平均價格

​

尚未購買的股票

期間

​

購買的股份

​

按股支付(1)

​

在計劃或計劃下(2)

2020年10月1日至10月31日

​

—

​

$

—

​

$

2,377,345

2020年11月1日至11月30日

​

—

​

$

—

​

$

2,377,345

2020年12月1日至12月31日

​

—

​

$

—

​

$

2,377,345

(1)每股支付的平均價格包括佣金。
(2)2019年至2018年，我們的董事會批准了允許公司在公開市場回購部分A類普通股流通股的計劃，總金額不超過4500萬美元。

​

57

目錄

第6項：*

下表顯示了我們選定的各個時期和截至指定日期的歷史數據。截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的年度營業報表數據和截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的資產負債表數據均來源於我們經審計的歷史合併財務報表。應結合讀取選定的歷史財務數據“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和歷史綜合財務報表及其相關附註載於“項目8.財務報表和補充數據。”

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

2020

    

2019

    

2018

    

2017

    

2016

​

​

(單位：千)

收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

供水服務

​

$

319,766

​

$

772,311

​

$

896,783

​

$

418,869

​

$

216,550

水利基礎設施

​

 

125,356

​

​

221,593

​

​

230,115

​

​

163,328

​

​

52,054

油田化學品

​

​

159,983

​

​

268,614

​

​

259,791

​

​

41,586

​

​

—

其他

​

 

—

​

 

29,071

​

 

142,241

​

 

68,708

​

 

33,795

總收入

​

 

605,105

​

 

1,291,589

​

 

1,528,930

​

 

692,491

​

 

302,399

收入成本

​

 

​

​

 

​

​

 

  

​

 

  

​

 

  

供水服務

​

 

291,734

​

 

598,405

​

 

681,546

​

 

317,262

​

 

176,954

水利基礎設施

​

 

99,546

​

 

166,962

​

 

160,072

​

 

120,510

​

 

45,455

油田化學品

​

​

143,550

​

 

230,434

​

 

233,454

​

 

37,024

​

 

—

其他

​

 

740

​

 

30,239

​

 

124,839

​

 

58,270

​

 

29,098

折舊及攤銷

​

 

98,800

​

 

116,809

​

 

130,537

​

 

101,645

​

 

95,020

收入總成本

​

 

634,370

​

 

1,142,849

​

 

1,330,448

​

 

634,711

​

 

346,527

毛利(虧損)

​

 

(29,265)

​

 

148,740

​

 

198,482

​

 

57,780

​

 

(44,128)

運營費用

​

 

​

​

 

​

​

 

  

​

 

  

​

 

  

銷售、一般和行政

​

 

74,364

​

 

111,622

​

 

103,156

​

 

82,403

​

 

34,643

折舊及攤銷

​

 

2,872

​

 

3,860

​

 

3,176

​

 

1,804

​

 

2,087

商譽和商標減值

​

 

276,016

​

 

4,396

​

 

17,894

​

 

—

​

 

138,666

財產和設備的減值和遺棄

​

 

7,910

​

 

3,715

​

 

6,657

​

 

—

​

 

60,026

成本法投資減值

​

​

—

​

​

—

​

​

2,000

​

​

—

​

​

—

租約棄租成本

​

 

4,350

​

 

2,073

​

 

3,925

​

 

3,572

​

 

19,423

總運營費用

​

 

365,512

​

 

125,666

​

 

136,808

​

 

87,779

​

 

254,845

營業收入(虧損)

​

 

(394,777)

​

 

23,074

​

 

61,674

​

 

(29,999)

​

 

(298,973)

其他(費用)收入

​

 

​

​

 

​

​

 

  

​

 

  

​

 

  

(虧損)財產、設備和資產剝離的銷售收益，淨額

​

​

(2,815)

​

​

(11,626)

​

​

3,804

​

​

2,726

​

​

97

利息支出，淨額

​

 

(2,136)

​

 

(2,688)

​

 

(5,311)

​

 

(6,629)

​

 

(16,128)

外幣淨得(損)

​

 

39

​

 

273

​

 

(1,292)

​

 

281

​

 

—

其他(費用)收入，淨額

​

 

(3,519)

​

 

(2,948)

​

 

(2,872)

​

 

(2,357)

​

 

532

(虧損)所得税前收益(費用)

​

 

(403,208)

​

 

6,085

​

 

56,003

​

 

(35,978)

​

 

(314,472)

所得税優惠(費用)

​

 

1,476

​

 

(1,949)

​

 

(1,704)

​

 

851

​

 

524

淨(虧損)收入

​

 

(401,732)

​

 

4,136

​

 

54,299

​

 

(35,127)

​

 

(313,948)

減去：可歸因於SES Holdings的淨虧損

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

306,481

減去：可歸因於非控股權益的淨虧損(收益)

​

 

63,048

​

 

(1,352)

​

 

(17,787)

​

 

18,311

​

 

6,424

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨(虧損)收入。

​

$

(338,684)

​

$

2,784

​

$

36,512

​

$

(16,816)

​

$

(1,043)

淨(虧損)收入分配可歸因於：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

A類股東

​

$

(338,684)

​

$

2,784

​

$

35,720

​

​

(12,560)

​

​

(199)

A-1類股東

​

​

—

​

​

—

​

 

—

​

​

(3,691)

​

​

(844)

A-2類股東

​

​

—

​

​

—

​

​

792

​

​

(565)

​

​

—

B類股東

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

$

(338,684)

​

$

2,784

​

$

36,512

​

$

(16,816)

​

$

(1,043)

​

58

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

2020

    

2019

    

2018

    

2017

    

2016

​

​

(單位：千)

加權平均流通股：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

​

​

​

​

​

A類-基礎

​

​

85,158,764

​

​

80,176,323

​

 

72,403,318

​

​

24,612,853

​

​

3,802,972

A-1類-基礎

​

​

—

​

​

—

​

 

—

​

​

7,233,973

​

​

16,100,000

A-2類-基礎

​

​

—

​

​

—

​

​

1,604,575

​

​

1,106,605

​

​

—

B類-基礎

​

​

16,221,101

​

​

23,806,646

​

 

31,986,438

​

​

38,768,156

​

​

38,462,541

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類-稀釋

​

​

85,158,764

​

​

80,671,329

​

 

72,642,147

​

​

24,612,853

​

​

3,802,972

A-1類-稀釋

​

​

—

​

​

—

​

 

—

​

​

7,233,973

​

​

16,100,000

A-2類-稀釋

​

​

—

​

​

—

​

​

1,604,575

​

​

1,106,605

​

​

—

B類-稀釋

​

​

16,221,101

​

​

23,806,646

​

 

31,986,438

​

​

38,768,156

​

​

38,462,541

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東每股淨(虧損)收益：

​

​

​

​

​

​

​

 

  

​

​

​

​

​

​

A類-基礎

​

$

(3.98)

​

$

0.03

​

$

0.49

​

$

(0.51)

​

$

(0.05)

A-1類-基礎

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(0.51)

​

$

(0.05)

A-2類-基礎

​

$

—

​

$

—

​

$

0.49

​

$

(0.51)

​

$

—

B類-基礎

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類-稀釋

​

$

(3.98)

​

$

0.03

​

$

0.49

​

$

(0.51)

​

$

(0.05)

A-1類-稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(0.51)

​

$

(0.05)

A-2類-稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

0.49

​

$

(0.51)

​

$

—

B類-稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金流量數據報表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金淨額由(用於)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

經營活動

​

$

105,810

​

$

203,948

​

$

232,409

​

$

(2,899)

​

$

5,131

投資活動

​

​

(5,393)

​

​

(77,357)

​

​

(168,361)

​

​

(156,731)

​

​

(26,955)

融資活動

​

​

(10,710)

​

​

(64,690)

​

​

(49,293)

​

​

122,397

​

​

45,560

資產負債表數據(期末)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

​

$

169,039

​

$

79,268

​

$

17,237

​

$

2,774

​

$

40,041

總資產

​

​

875,359

​

​

1,347,620

​

​

1,360,605

​

​

1,356,368

​

​

405,066

長期負債

​

​

80,719

​

​

82,927

​

​

70,113

​

​

107,806

​

​

23,974

其他財務數據：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(未經審計)

​

​

​

EBITDA(1)

​

$

(299,400)

​

$

129,442

​

$

195,027

​

$

74,100

​

$

(201,237)

調整後的EBITDA(1)

​

​

20,905

​

​

182,732

​

​

257,619

​

​

117,262

​

​

16,944

​

(1)

EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP(定義如下)財務指標。我們將EBITDA定義為淨收益/(虧損)加上利息支出、所得税以及折舊和攤銷。我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA加/(減)非持續經營的虧損/(收入)，加上任何減值費用或根據美國公認會計原則(“GAAP”)進行的資產沖銷，加上出售資產或子公司的非現金損失、非經常性補償費用、非現金補償費用和非經常性或非常費用，包括遣散費、交易成本或與設施相關的退出和處置相關支出和加(減)外幣損失。對EBITDA的調整總體上與我們的信貸安排中描述的此類調整一致。我們的董事會、管理層和投資者使用EBITDA和調整後的EBITDA來評估我們的財務業績，因為這使他們能夠通過剔除資本結構(如不同水平的利息支出)、資產基礎(如折舊和攤銷)和我們管理團隊控制之外的非經常性項目的影響，在不同時期一致地比較我們的經營業績。我們提出EBITDA和調整後的EBITDA

59

目錄

因為我們認為，除了根據GAAP計算的衡量標準外，它們還提供了有關影響我們業務的因素和趨勢的有用信息。

EBITDA和調整後的EBITDA作為一種分析工具都有侷限性，不應被視為淨收益、營業收入、經營活動現金流或根據公認會計準則提出的任何其他財務業績衡量標準的替代品。我們行業的其他公司可能會以不同的方式計算EBITDA或調整後的EBITDA，限制了其作為比較指標的有效性。

下表顯示了(I)EBITDA和調整後EBITDA(如適用)與GAAP最直接可比性指標-淨虧損的對賬。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

​

​

2020

    

2019

​

2018

​

2017

​

2016

​

​

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

淨(虧損)收入

​

$

(401,732)

​

$

4,136

​

$

54,299

​

$

(35,127)

​

$

(313,948)

利息支出，淨額

​

​

2,136

​

​

2,688

​

​

5,311

​

​

6,629

​

​

16,128

所得税(福利)費用

​

​

(1,476)

​

​

1,949

​

​

1,704

​

​

(851)

​

​

(524)

折舊及攤銷

​

​

101,672

​

​

120,669

​

​

133,713

​

​

103,449

​

​

97,107

EBITDA

​

​

(299,400)

​

​

129,442

​

​

195,027

​

​

74,100

​

​

(201,237)

商譽和商標減值(1)

​

​

276,016

​

​

4,396

​

​

17,894

​

​

—

​

​

138,666

出售資產或子公司的非現金損失(2)

​

​

9,767

​

​

21,679

​

​

3,775

​

​

1,740

​

​

(97)

財產和設備的減值和遺棄(1)

​

​

7,910

​

​

3,715

​

​

6,657

​

​

—

​

​

60,026

非經常性遣散費(1)

​

​

7,168

​

​

1,691

​

​

1,220

​

​

4,161

​

​

886

非現金補償費用

​

​

5,764

​

​

15,485

​

​

10,371

​

​

7,691

​

​

(487)

非經常性交易成本(3)

​

​

4,439

​

​

4,697

​

​

7,809

​

​

10,179

​

​

(236)

租約棄租成本(1)

​

​

4,350

​

​

2,073

​

​

3,925

​

​

3,572

​

​

19,423

與合併作業相關的堆場關閉成本(1)

​

​

2,961

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

其他非經常性費用(3)

​

​

1,969

​

​

(173)

​

​

4,755

​

​

3,563

​

​

—

外幣(收益)損失，淨額

​

​

(39)

​

​

(273)

​

​

1,292

​

​

(281)

​

​

—

假期政策的非經常性變化(4)

​

​

—

​

​

—

​

​

2,894

​

​

—

​

​

—

成本法投資減值

​

​

—

​

​

—

​

​

2,000

​

​

—

​

​

—

非經常性影子股權與IPO相關薪酬

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

12,537

​

​

—

調整後的EBITDA

​

$

20,905

​

$

182,732

​

$

257,619

​

$

117,262

​

$

16,944

(1)2020年，這些成本是由於石油價格大幅下降導致對該公司服務需求的重大不利變化。2019年，這些成本主要是由於我們剝離的服務線的解散。2018年，這些成本與我們前首席行政官退休以及某些加拿大員工解僱相關的遣散費相關。2017年，這些成本與與Rockwater合併相關的遣散費相關。2016年，這些成本與行業低迷導致的員工人數減少相關。
(2)2020年，虧損主要是由於未充分利用或陳舊的財產和設備的銷售。2019年，這些成本主要與資產剝離以及與前服務線清盤相關的財產和設備銷售相關的損失有關。2018年和2017年，虧損與財產和設備的銷售有關。

​

(3)2020年，這些成本主要與在Rockwater合併中收購的某些子公司有關，以及與法律相關的盡職調查成本。2019年，這些成本主要與我們剝離的服務線的解散以及某些品牌重塑成本有關。2018年，這些成本主要與Rockwater合併有關。2017年，這些成本主要與Rockwater合併和GRR收購相關。2016年，這些交易成本與我們對從未實現的各種交易的評估和談判相關。

60

目錄

(4)2018年，這些成本是一次性應計費用，用於結轉未使用的假期。此前，任何未使用的假期都會在年底被沒收。

​

​

61

目錄

項目7、財務報表、管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表及其相關附註一起閲讀，見“第8項.財務報表和補充數據”。本討論和分析包含基於我們當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於“關於前瞻性陳述的告誡”和“第1A項”中描述的各種因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。風險因素。“我們沒有義務更新這些前瞻性陳述中的任何一項。

概述

我們是為美國(下稱“美國”)石油和天然氣行業提供全面水管理和化學解決方案的領先供應商。我們還開發、製造和交付用於油氣井完井和生產作業的全套化工產品。作為水解決方案行業的領先者，我們非常重視在油井的整個生命週期中對油田水進行安全、對環境負責的管理。此外，我們相信，通過我們的運營來負責任地管理水資源，以幫助我們運營所在社區的環境保護和養護，是我們持續成功的關鍵。

在該國的許多地區，人們越來越擔心新油氣井完井所需的水量。與我們的客户和當地社區合作，我們努力成為開發具有成本效益的淡水替代品的行業領先者。具體地説，我們提供的服務使我們的E&P客户能夠處理和重複使用產出的水，從而減少了對淡水的需求，同時也減少了必須通過注射處理的鹽水的體積。在許多地區，我們也獲得了非飲用水的來源，例如鹹水或市政或工業污水。通過我們在化學技術方面的專業知識和我們的FluidMatch™設計解決方案，我們為我們的客户提供水剖面和流體評估服務，以支持他們的流體系統的優化，從而實現這些替代來源的經濟使用。我們還與我們的E&P客户合作，通過使用臨時軟管和永久管道系統來減少其運營的環境足跡，這些系統得到了廣泛的監控和自動化技術解決方案的支持，提供了更安全和更高效的水資源管理。這些解決方案顯著減少了對卡車運輸業務的需求，從而減少了汽油和柴油廢氣排放，提高了安全性，並減少了附近社區的交通擁堵。

近期趨勢和展望

在截至2020年12月31日的一年中出現的重大挑戰，預計將繼續存在，已經並可能繼續對我們的運營業績產生負面影響。新冠肺炎疫情已經造成全球石油需求的嚴重中斷，並影響了美國和國際的經濟增長。作為迴應，金融市場的波動性也明顯增加，使得企業更難以合理的成本獲得資金。由於這些市場中斷，油田活動大幅下降，我們2020年的業績受到負面影響。隨着歐佩克繼續減產，再加上2020年下半年石油需求有所復甦，平均西德克薩斯中質油(WTI)每桶原油價格從2020年上半年的36.58美元上漲到2020年下半年的每桶41.70美元和2020年年底的48.35美元。隨着油價的上漲，我們開始看到2020年下半年的活動水平有所改善，預計2021年的活動水平將比2020年下半年的水平繼續改善。然而，我們預計不會立即恢復到2019年大流行前的水平，也不能保證未來會繼續進一步恢復。

我們認為，新冠肺炎大流行對我們業務的持續影響已經並可能繼續對我們的財務業績產生實質性的負面影響，這種負面影響可能會持續到疫情得到遏制之後，直到經濟、相關的石油需求和由此產生的油田活動恢復。我們認為，至少在新冠肺炎疫情得到遏制之前，全球石油需求預計仍將面臨挑戰，短期內石油供應的任何實質性增加都可能進一步挑戰油價，進而挑戰石油活動

62

目錄

我們的客户水平以及由此產生的對我們服務的需求。我們不能保證我們用來估計未來財務業績的假設將是正確的，因為在石油需求和對我們服務的需求迅速下降之後，目前的市場環境具有不可預測的性質。因此，我們準確預測我們的活動和盈利能力的能力是不確定的。

​

新冠肺炎大流行的規模和持續時間也不確定。因此，我們不能合理確定地估計對我們的業務、財務狀況或短期或長期財務或運營結果的影響。我們採取了進一步的行動來保護我們的資產負債表和保持我們的流動性，包括通過減少員工人數、降低工資和董事薪酬、關閉堆場位置、閒置設施、減少第三方費用和精簡運營以及減少資本支出來大幅降低運營費用。我們還根據CARE法案的規定推遲繳納僱主工資税，並可能利用美國國會未來通過的立法，以應對新冠肺炎疫情。在這種持續時間仍不確定的環境下，公司已為一系列情景進行了規劃，並已採取了多項行動。為了在新冠肺炎大流行期間保護我們的員工，我們已經採取措施支持受疾病影響的員工，適當管理在家工作的時間安排，限制現場訪客，監測需要在工作地點的員工並與他們進行持續的溝通，同時也為這些員工提供額外的個人防護裝備。

​

根據我們目前的現金及現金等價物餘額、營運現金流、我們的信貸協議下的可用借款以及上文討論的持續行動，我們相信，在未來可能發生的任何融資生效之前，我們將能夠保持足夠的流動資金來償還我們的義務，並在未來12個月內繼續遵守我們現有的債務契約。

​

在截至2020年12月31日的一年中，WTI原油的現貨平均價格為39.16美元，而截至2019年12月31日的一年的平均價格為56.98美元。在截至2020年12月31日的一年中，Henry Hub天然氣現貨的平均價格為2.04美元，而截至2019年12月31日的一年的平均價格為2.57美元。與2019年相比，2020年石油和天然氣價格大幅下跌，以及市場混亂導致的石油價格波動，這在很大程度上是由於新冠肺炎疫情導致需求下降，以及現有存儲容量利用率的提高，這導致我們的許多勘探和生產客户被迫停產一段時間。自那以後，大部分關閉的生產已在2020年下半年恢復正常。

我們的許多客户還承諾優先管理他們的資本支出，以控制運營現金流，一些客户的目標是再投資率低於2019年預算的80%，這一趨勢可能會持續到2020年後。我們客户之間的整合和客户資本預算的減少可能會在短期內影響我們的市場規模以及由此產生的對我們服務的需求。考慮到這些因素，再加上我們的許多客户各自的年度資本預算和財務展望被下調，這導致我們的活動相對於前一年的水平有所下降。此外，目前的市場環境可能使陷入困境的石油和天然氣公司在短期內解決其債務契約和流動性挑戰具有挑戰性，可能導致該行業的一些重組活動，包括破產。雖然考慮到我們的流動性狀況，我們認為沒有立即需要額外資本，但進入資本市場的這種困難可能會對我們的一些高槓杆客户和競爭對手產生負面影響。

​

除了宏觀經濟挑戰之外，從運營角度來看，最近的許多趨勢仍然適用於正在進行的非常規石油和天然氣開發。例如，雖然我們認為領先的側向長度和支撐劑的使用處於停滯狀態，但普通運營商仍在繼續追趕這一領先優勢，許多完井設計不那麼穩健的較小運營商可能會在這種環境下面臨挑戰。在有限的時間內進行多井墊塊開發的持續趨勢增加了完井的整體複雜性，同時提高了壓裂效率和使用成本較低的盆內砂，所有這些都降低了我們客户的總成本。

這種多井平臺的開發，加上最近上游面積的整合，以及圍繞產出水再利用應用的新興趨勢，特別是在二疊紀盆地，為我們這樣的公司提供了重要的機會，這些公司可以為我們的勘探和生產客户提供越來越複雜的解決方案。

63

目錄

油井的完井和生產生命週期。然而，我們注意到油井完井過程中效率的持續提高可能會限制我們在油井現場停留的天數，因此會對我們使用日間定價模式的某些服務的總收入機會產生負面影響。

採油污水使用量增加的趨勢將需要更多的化學處理解決方案，考慮到我們的水處理能力、我們的WCS團隊和我們在油田化學品部門的知識基礎，我們有能力提供更多的化學處理解決方案。這一趨勢還支持更復雜的“即時”解決方案，即在井場處理、比例和混合各種水流和化學品。這種複雜性有利於能夠提供先進技術解決方案的服務公司，這些解決方案能夠在經濟上與替代的歷史解決方案競爭。

不管這些運營趨勢如何，目前的環境對油田服務行業來説是幾十年來最具挑戰性的環境之一，原因是石油需求大幅突然下降，以及隨之而來的油價下跌。許多運營商正在優先考慮減少他們的活動水平，並尋求短期成本節約，這對我們服務的需求和定價產生了負面影響。

我們的細分市場

我們的服務通過三個可報告的部門提供：(I)供水服務；(Ii)供水基礎設施；(Iii)油田化學品。

●水務公司。水服務部門包括該公司的服務業務，包括水輸送、迴流和油井測試、流體輸送、水圍堵和供水網絡自動化，主要為勘探和生產公司服務。此外，這部分還包括我們住宿和租賃業務的運營。 
●水利基礎設施。水務基礎設施部門包括公司的基礎設施資產，包括與我們的水源和管道基礎設施、我們的水循環解決方案和基礎設施以及我們的生產水收集系統和鹽水處理井相關的業務，主要為勘探和開發公司服務。
●油田化學品。油田化學品部門提供與石油和天然氣行業中的化學品應用相關的技術解決方案和專業知識。我們在為化學應用提供物流方面也有很強的能力。我們開發、製造和提供用於水力壓裂、增產、固井、生產、管道和完井的全套化學品。鑑於我們提供的化學品和應用專業知識的廣度，我們的客户範圍從加壓泵到美國和國際大型綜合和獨立石油和天然氣生產商。該細分市場還利用其化學經驗和實驗室測試能力定製量身定製的水處理解決方案，旨在最大限度地提高壓裂液系統的效率並優化壓裂液系統的效率，同時提高完井用水的質量。

我們剝離的服務線以前是我們以前的井場服務部門的一部分，包括我們的確認子公司的業務、我們的運砂業務和我們的加拿大業務的結果被合併到“其他”類別中。截至2019年12月31日，這些操作已經停止。

我們如何創造收入

我們目前的大部分收入來自與水力壓裂相關的水管理服務，這些服務是通過我們的水務和水務基礎設施部門提供的。這些收入的大部分是通過具有固定定價條款的客户協議實現的，並在提供服務時確認，通常是在我們的客户網站上。雖然我們有一些長期的定價安排，特別是在我們的水務基礎設施部門，但我們大部分的水和與水相關的服務都是根據當時的市場狀況定價的，並充分考慮了客户的具體要求。

64

目錄

我們還通過我們的油田化學品部門提供完井、特種化學品和採油化學品來創造收入。我們根據所用化學品的數量或根據客户需求的短期合同向大多數油田化學品客户開具服務發票。

開展業務的成本

開展業務所涉及的主要費用包括人工成本、車輛和設備成本(包括折舊、維修、租賃和維護成本)、原材料和水源成本以及燃料成本。我們的固定成本相對較低。我們為客户提供服務的大部分成本是可變的，即只有當我們向客户提供水和與水相關的服務或與化學品和化學品相關的服務時，才會發生這些費用。

與員工和合同工相關的勞動力成本佔我們做生意成本的最大部分。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的一年，我們產生的勞動力和與勞動力相關的成本分別為2.436億美元、4.779億美元和5.45億美元。我們的大部分經常性勞動力成本是可變的，只有在我們提供運營服務時才會發生。我們還產生了僱傭人員銷售和監督我們的服務以及對我們的資產進行維護的成本，這與我們的業務活動水平沒有直接聯繫。此外，我們還產生銷售、一般和行政成本，用於支付我們外地站點以及運營和公司總部的行政人員的薪酬。鑑於具有挑戰性的活動和定價趨勢，管理層在截至2020年12月31日的一年中採取了直接行動，以降低運營和設備成本，以及銷售、一般和行政成本，以便主動管理這些費用佔收入的百分比。

我們提供的服務產生了大量的車輛和設備成本，包括折舊、維修和維護、租賃和租賃成本。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們產生的車輛和設備成本分別為1.576億美元、2.459億美元和2.84億美元。由於目前的市場狀況和對我們服務的需求減少，我們在截至2020年12月31日的年度內採取了重大的直接行動，以降低持續的租金和租賃成本。

我們在生產化工產品時會產生原材料成本，也會產生我們為客户採購的水的原材料成本。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們產生的原材料成本分別為1.542億美元、2.741億美元和2.832億美元。

我們產生了與我們的服務線路相關的各種運輸成本，主要是燃料和運費。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們產生的燃料和運費成本分別為3560萬美元、8130萬美元和9700萬美元。燃油價格影響我們的運輸成本，從而影響我們服務的定價和需求，從而影響我們的運營結果。

上市公司成本

​

與上市公司相關的一般和行政費用包括：交易所法案報告費用；與遵守薩班斯-奧克斯利法案有關的費用；與維持我們在紐約證券交易所上市相關的費用；遞增的獨立審計師費用；遞增的法律費用；投資者關係費用；登記員和轉讓代理費；遞增的董事和高級職員責任保險費用；以及董事薪酬。我們預計，與上市公司相關的一般和行政費用將與2020年發生的成本大體保持一致。根據SES Holdings與LLC協議，我們因公司和其他間接費用而產生的成本將由SES Holdings報銷。

​

我們如何評估我們的運營

​

我們使用各種運營和財務指標來評估我們的業績。在其他措施中，管理層考慮以下各項：

●收入；

65

目錄

●毛利；
●毛利率；
●EBITDA；以及
●調整後的EBITDA。

收入

我們分析我們的收入，並通過將每月實際收入與我們的內部預測和跨時期的比較來評估我們的業績。我們還評估收入的增量變化與我們所有可報告部門的直接運營成本和銷售、一般和管理費用的增量變化，以確定潛在的改進領域，並確定部門業績是否符合管理層的預期。

毛利

為了衡量我們的財務業績，我們分析我們的毛利潤，我們將其定義為收入減去直接運營費用(包括折舊和攤銷費用)。我們相信，毛利使我們能夠洞察我們資產的盈利能力和真實的經營業績。我們還將毛利潤與上一季度和各部門進行比較，以確定趨勢以及表現不佳的部門。

毛利率

毛利率是衡量我們將收入轉化為利潤的效率的重要指標。這一指標與毛利協同工作，以確保我們不會以降低利潤率為代價增加毛利，也不會以毛利下降為代價追求更高的毛利。我們按細分市場和服務線跟蹤毛利率，並跨前期、跨細分市場和服務線進行比較，以確定趨勢以及表現不佳的細分市場。

EBITDA和調整後的EBITDA

我們將EBITDA和調整後的EBITDA視為重要的業績指標。我們將EBITDA定義為淨收益/(虧損)加上利息支出、所得税以及折舊和攤銷。我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA加上/(減去)非持續業務的虧損/(收入)，加上根據公認會計原則的任何減值費用或資產沖銷，加上出售資產或子公司的非現金虧損、非經常性補償費用、非現金補償費用和非經常性或非常費用，包括遣散費、交易成本或與設施相關的退出和處置相關支出以及加上/(減去)外幣損失/(收益)。對EBITDA的調整總體上與我們的信貸安排中描述的此類調整一致。有關更多信息以及EBITDA和調整後的EBITDA與淨收入(虧損)的對賬，請參閲“-非GAAP財務衡量標準的比較”，這是根據GAAP計算和列報的最直接可比的財務衡量標準。

影響我們經營結果與歷史經營結果可比性的因素

我們未來的經營業績可能無法與我們所展示時期的歷史經營業績相提並論，這主要是由於以下所述的原因。

66

目錄

收購和剝離活動

如上所述，我們正在持續評估潛在投資。只要我們完成收購，來自此類交易的任何增量收入或支出都不包括在我們的歷史運營業績中。

Well Chemical Services收購

2019年9月30日，我們完成了對WCS的收購。我們2019年9月30日之前的歷史財務報表不包括WCS的運營結果。

順井採集

2018年11月20日，我們完成了對Pro Well資產的收購。我們2018年11月20日之前的歷史財務報表不包括Pro Well的運營結果。

確認資產剝離

我們分別於2019年2月26日和2019年6月28日出售了確認起重機和現場服務業務。在2019年和2018年，確認分別佔收入的2180萬美元和5890萬美元。在兩次資產剝離之後，剝離的業務不包括在業務的合併結果中。

加拿大運營資產剝離

2019年3月19日，我們出售了一半以上的加拿大業務，2019年4月1日，我們出售並清盤了其餘的加拿大業務。2019年和2018年，加拿大業務分別佔收入的820萬美元和4860萬美元。在資產剝離之後，被剝離的加拿大業務不包括在業務的綜合結果中。

拖沙順風而下

2019年，我們結束了運砂業務，並出售了部分運砂資產和設備。2019年和2018年，運砂分別佔收入的330萬美元和3700萬美元。

從資產剝離和清盤中獲得的收益

2019年，我們從資產剝離和固定資產銷售活動中獲得了3010萬美元，這些活動與出售和結束我們的確認子公司以及運沙和加拿大業務有關。

​

67

目錄

經營成果

下表列出了截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比，我們的運營結果(包括按部門劃分的收入)。截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度相比的運營結果，載於我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第II部分，項目7，標題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

變化

​

​

    

2020

    

2019

    

美元

    

百分比

​

​

​

​

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

收入

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水務服務

​

$

319,766

​

$

772,311

​

$

(452,545)

 

(58.6)

%

水利基礎設施

​

​

125,356

​

​

221,593

​

​

(96,237)

 

(43.4)

%

油田化學品

​

​

159,983

​

​

268,614

​

​

(108,631)

 

(40.4)

%

其他

​

​

—

​

​

29,071

​

​

(29,071)

 

(100.0)

%

總收入

​

 

605,105

​

 

1,291,589

​

 

(686,484)

 

(53.2)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收入成本

​

 

  

​

 

  

​

 

​

 

​

​

水務服務

​

 

291,734

​

 

598,405

​

 

(306,671)

 

(51.2)

%

水利基礎設施

​

​

99,546

​

​

166,962

​

​

(67,416)

 

(40.4)

%

油田化學品

​

​

143,550

​

​

230,434

​

​

(86,884)

 

(37.7)

%

其他

​

​

740

​

​

30,239

​

​

(29,499)

 

(97.6)

%

折舊及攤銷

​

 

98,800

​

 

116,809

​

 

(18,009)

 

(15.4)

%

收入總成本

​

 

634,370

​

 

1,142,849

​

 

(508,479)

 

(44.5)

%

毛利(虧損)

​

 

(29,265)

​

 

148,740

​

 

(178,005)

 

(119.7)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

運營費用

​

 

  

​

 

  

​

 

​

 

​

​

銷售、一般和行政

​

 

74,364

​

 

111,622

​

 

(37,258)

 

(33.4)

%

折舊及攤銷

​

 

2,872

​

 

3,860

​

 

(988)

 

(25.6)

%

商譽和商標減值

​

​

276,016

​

​

4,396

​

​

271,620

 

NM

​

財產和設備的減值和遺棄

​

​

7,910

​

​

3,715

​

​

4,195

 

112.9

%

租約棄租成本

​

 

4,350

​

 

2,073

​

 

2,277

 

109.8

%

總運營費用

​

 

365,512

​

 

125,666

​

 

239,846

 

NM

​

營業收入(虧損)

​

 

(394,777)

​

 

23,074

​

 

(417,851)

 

NM

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他(費用)收入

​

 

  

​

 

  

​

 

​

 

​

​

財產、設備和資產剝離的銷售損失，淨額

​

​

(2,815)

​

​

(11,626)

​

​

8,811

 

(75.8)

%

利息支出，淨額

​

 

(2,136)

​

 

(2,688)

​

 

552

 

(20.5)

%

淨外幣收益

​

​

39

​

​

273

​

​

(234)

 

(85.7)

%

其他費用，淨額

​

 

(3,519)

​

 

(2,948)

​

 

(571)

 

19.4

%

(虧損)所得税前收益(費用)

​

 

(403,208)

​

 

6,085

​

 

(409,293)

 

NM

​

所得税優惠(費用)

​

 

1,476

​

 

(1,949)

​

 

3,425

 

NM

​

淨(虧損)收入

​

$

(401,732)

​

$

4,136

​

$

(405,868)

 

NM

​

​

68

目錄

收入

在截至2019年12月31日的財年，我們的收入減少了686.5美元，降幅為53.2%，降至605.1美元，而截至2019年12月31日的財年為13億美元。這一下降是由水服務收入下降4.525億美元、水基礎設施收入下降9620萬美元和油田化學品收入下降1.086億美元推動的。這些下降主要是由於鑽井和完井活動減少、油價下跌和新冠肺炎疫情以及我們的一些服務價格下降導致對我們服務的需求減少。同樣影響下降的還有我們的確認子公司、運沙業務和加拿大業務的合併收入減少了2910萬美元，所有這些業務都在2019年被完全剝離和清盤。截至2020年12月31日的年度，我們的水務、水務基礎設施、油田化學品和其他部門分別佔總收入的52.9%、20.7%、26.4%和0.0%，而我們的水務服務、水基礎設施、油田化學品和其他部門分別佔總收入的59.8%、17.2%和0.0%%截至2019年12月31日的年度分別為20.8%和2.2%。按可報告部門劃分的收入變化如下：

水務公司。 在截至2020年12月31日的一年中，收入下降了4.525億美元，降幅為58.6%，降至3.198億美元，而截至2019年12月31日的一年為7.723億美元。減少的主要原因是鑽探和完井活動減少、油價下跌和新冠肺炎疫情以及我們的一些服務價格下降導致對我們服務的需求減少。

水利基礎設施。在截至2020年12月31日的財年中，收入減少了9620萬美元，降幅為43.4%，降至1.254億美元，而截至2019年12月31日的財年收入為2.216億美元。這一下降主要是由於完井活動減少、油價下跌和新冠肺炎疫情導致對我們服務的需求減少，但被我們新墨西哥州管道全年的運營部分抵消了這一影響。

油田化學品. 在截至2019年12月31日的財年中，收入下降了1.086億美元，降幅為40.4%，降至1.6億美元，而截至2019年12月31日的財年收入為268.6美元。這一下降主要是由於完工活動減少、油價下跌和新冠肺炎疫情導致對我們產品和服務的需求減少，以及我們一些服務的定價下降，但被收購西爾斯公司的收入增加部分抵消了這一影響。

其他. 截至2020年12月31日的年度沒有其他收入，而截至2019年12月31日的年度為2910萬美元，因為我們的確認子公司、運沙業務和加拿大業務在2019年被剝離和清盤。

收入成本

截至2020年12月31日的一年，收入成本減少了5.085億美元，降幅為44.5%，降至6.344億美元，而截至2019年12月31日的一年為11億美元。這一下降主要是由於供水服務成本下降3.067億美元，供水基礎設施成本下降6740萬美元，以及由於上文討論的收入減少而導致油田化學品成本下降8690萬美元。造成下降的另一個原因是我們的確認子公司、運沙業務和加拿大業務的綜合成本降低了2950萬美元，所有這些業務都在2019年被剝離和清盤。此外，折舊和攤銷費用減少了1800萬美元，這主要是由於2019年的資產剝離和截至2020年12月31日的一年中資本支出的下降。

水務服務。截至2020年12月31日的財年，收入成本減少了3.067億美元，降幅為51.2%，降至2.917億美元，而截至2019年12月31日的財年，營收成本為598.4美元。由於截至2020年12月31日的一年中客户鑽探和完井活動水平減少，收入成本下降。收入成本佔收入的百分比從77.5%上升到91.2%，這是因為創收活動和定價的大幅減少，我們無法通過成本降低以及與我們減少和整合運營堆場相關的關閉堆場成本來完全抵消這一影響。此外，結合在截至2020年12月31日的年度內實施的某些成本節約措施，在截至2020年12月31日的一年中，收入成本受到了總計560萬美元的某些一次性成本的影響，其中包括遣散費和場地關閉成本。

69

目錄

水利基礎設施。截至2020年12月31日的財年，收入成本減少了6,740萬美元，降幅為40.4%，降至9,950萬美元，而截至2019年12月31日的財年為167.0美元。收入成本佔收入的百分比從75.3%增加到79.4%，這主要是由於非管道水源的價格下降，以及由於客户的破產，與為客户獲得的水權有關的某些預付費用加快了。此外，結合在截至2020年12月31日的年度內實施的某些成本節約措施，以應對市場狀況，在截至2020年12月31日的年度內，收入成本受到總計50萬美元的某些一次性成本的影響，其中包括遣散費和場地關閉成本。

​

油田化學品。截至2020年12月31日的一年中，收入成本減少了8,690萬美元，降幅為37.7%，降至1.436億美元，而截至2019年12月31日的一年為230.4美元。收入成本佔收入的百分比從85.8%上升到89.7%，這主要是因為我們無法通過降低成本來完全抵消創收活動的大幅減少。此外，在截至2020年12月31日的年度內實施的某些成本節約措施中，收入成本受到庫存調整和儲備增加60萬美元、非經常性遣散費60萬美元以及關閉和設備租賃返還成本50萬美元的影響，其中包括與閒置我們位於得克薩斯州泰勒的製造設施以整合德克薩斯州米德蘭生產相關的成本。

其他。截至2020年12月31日的年度的其他成本是象徵性的，而截至2019年12月31日的年度為3020萬美元，這主要是由於上文討論的2019年資產剝離。

折舊及攤銷。截至2020年12月31日的財年，折舊和攤銷費用減少了1,800萬美元，降幅為15.4%，至9,880萬美元，而截至2019年12月31日的財年為116.8美元，這主要是由於最近幾個季度資本支出大幅減少，以及與上文討論的2019年資產剝離相關的170萬美元的減少。

毛利(虧損)

截至2020年12月31日的年度，毛利潤下降1.78億美元，降幅為119.7%，毛虧損為2,930萬美元，而截至2019年12月31日的年度毛利潤為148.7美元，主要原因是活動水平下降和定價下降導致所有三個細分市場的收入下降，而成本的降低無法完全抵消這一影響。此外，由於活動水平減少，遣散費減少了400萬美元，院子關閉費用減少了300萬美元。我們的水服務、水基礎設施和油田化學品部門的毛利潤分別減少了1.459億美元、2880萬美元和2170萬美元。這部分被折舊和攤銷費用減少1800萬美元所抵消。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，毛利率佔收入的百分比分別為4.8%和11.5%。

銷售、一般和行政費用

在截至2020年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用減少了3,730萬美元，降幅為33.4%，降至7,440萬美元，而截至2019年12月31日的一年為111.6美元。減少的主要原因是，由於解僱和減薪，工資和相關工資税減少了1440萬美元，加上基於股權的補償成本減少了970萬美元，獎勵補償成本減少了680萬美元，旅行、餐飲和娛樂費用減少了430萬美元，專業費用減少了360萬美元，為應對油價下降而採取的成本削減措施減少了550萬美元。壞賬支出增加了380萬美元，與員工離職相關的遣散費增加了320萬美元，以及為應對市場狀況而實施的其他成本節約措施，部分抵消了這一減少額。

損損

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，商譽和商標減值成本分別為2.76億美元和440萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，由於油價在2020年第一季度大幅下跌，加上與未來相關的不確定性，我們所有的商譽都受到了損害。

70

目錄

恢復。我們還記錄了我們的Rockwater商標的910萬美元的部分損害。在截至2019年12月31日的年度內，我們產生了與剝離確認相關的440萬美元商譽減值。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，財產和設備的減值和放棄成本分別為790萬美元和370萬美元。截至2020年12月31日止年度，減值成本包括與廢棄設施有關的租賃改善、某些海水和淡水井的廢棄以及陳舊的機器和設備。截至2019年12月31日的年度，減值成本包括110萬美元利用率較低的管道，100萬美元被認為過時的扁平軟管，90萬美元與剝離的加拿大固定資產相關，以及60萬美元與自有待售設施相關。

租約棄租成本

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，棄租成本分別為440萬美元和210萬美元。*在截至2020年12月31日的年度內，棄租成本主要與較少租賃物業的重組和合並運營活動相關的新廢棄物業有關。2019年發生的成本包括與剝離和逐步結束加拿大和確認業務相關的租賃終止、兩個設施租賃放棄以及之前廢棄設施的費用增加。

淨利息支出

截至2020年12月31日的年度，淨利息支出減少60萬美元，降幅20.5%，至210萬美元，而截至2019年12月31日的年度，淨利息支出為270萬美元，主要原因是2019年償還我們信貸安排上所有剩餘借款導致平均借款減少。

淨(虧損)收入

截至2020年12月31日的一年，淨收益減少4.059億美元，淨虧損4.017億美元，而截至2019年12月31日的年度淨收益為410萬美元，主要原因是商譽、商標和固定資產減值和放棄增加了2.758億美元，毛利潤下降。這被較低的銷售、一般和行政成本、較低的物業和設備銷售虧損以及較低的利息支出所部分抵消。

​

71

目錄

非公認會計準則財務指標的比較

我們將EBITDA和調整後的EBITDA視為重要的業績指標。我們將EBITDA定義為淨收益(虧損)加上利息支出、所得税以及折舊和攤銷。我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA加上/(減去)非持續業務的虧損/(收入)，加上根據公認會計準則的任何減值費用或資產沖銷，加上出售資產或子公司的非現金虧損、非經常性補償費用、非現金補償費用和非經常性或非常費用，包括遣散費、交易成本或與設施相關的退出和處置相關支出以及加上(減去)外幣損失/(收益)。對EBITDA的調整總體上與我們的信貸安排中描述的此類調整一致。有關非GAAP財務計量的説明-EBITDA和調整後EBITDA的更多信息，以及EBITDA和調整後EBITDA與淨收入(虧損)的對賬，請參見“-關於非GAAP財務計量的説明-EBITDA和調整後EBITDA”，淨收益(虧損)是根據GAAP計算和公佈的最直接可比財務計量。

我們的董事會、管理層和投資者使用EBITDA和調整後的EBITDA來評估我們的財務業績，因為這使他們能夠通過剔除資本結構(如不同水平的利息支出)、資產基礎(如折舊和攤銷)和我們管理團隊無法控制的項目的影響，在不同時期一致地比較我們的經營業績。我們公佈EBITDA和調整後的EBITDA是因為我們認為，除了根據GAAP計算的衡量標準外，它們還提供了有關影響我們業務的因素和趨勢的有用信息。

關於非GAAP財務指標的説明

EBITDA和調整後的EBITDA不是根據公認會計準則列報的財務指標。我們相信，這些非GAAP財務指標的公佈將為投資者評估我們的財務業績和經營結果提供有用的信息。淨收入是公認會計準則的衡量標準，與EBITDA和調整後的EBITDA最直接可比。我們的非GAAP財務指標不應被視為最直接可比的GAAP財務指標的替代品。這些非GAAP財務衡量標準作為一種分析工具都有重要的侷限性，因為排除了一些(但不是所有)影響最直接可比GAAP財務衡量標準的項目。您不應單獨考慮EBITDA或調整後的EBITDA，也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。由於EBITDA和調整後的EBITDA可能會被我們行業內的其他公司定義不同，我們對這些非GAAP財務指標的定義可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較，從而降低了它們的實用性。具體討論請參見“項目6.財務數據選編”。

​

72

目錄

​

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們將EBITDA和調整後的EBITDA與我們的淨(虧損)收入進行了調整，這是GAAP最直接的可比性指標。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度EBITDA和調整後EBITDA的對賬，在我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第II部分第7項中進行了闡述，標題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

​

​

2020

    

2019

​

​

​

(單位：萬人)

淨(虧損)收入

​

$

(401,732)

​

$

4,136

​

利息支出，淨額

​

​

2,136

​

​

2,688

​

所得税(福利)費用

​

​

(1,476)

​

​

1,949

​

折舊及攤銷

​

​

101,672

​

​

120,669

​

EBITDA

​

​

(299,400)

​

​

129,442

​

商譽和商標減值(1)

​

​

276,016

​

​

4,396

​

出售資產或子公司的非現金損失(2)

​

​

9,767

​

​

21,679

​

財產和設備的減值和遺棄(1)

​

​

7,910

​

​

3,715

​

非經常性遣散費(1)

​

​

7,168

​

​

1,691

​

非現金補償費用

​

​

5,764

​

​

15,485

​

非經常性交易成本(3)

​

​

4,439

​

​

4,697

​

租約棄租成本(1)

​

​

4,350

​

​

2,073

​

與合併作業相關的堆場關閉成本(1)

​

​

2,961

​

​

—

​

其他非經常性費用(3)

​

​

1,969

​

​

(173)

​

淨外幣收益

​

​

(39)

​

​

(273)

​

調整後的EBITDA

​

$

20,905

​

$

182,732

​

(1)2020年，這些成本是由於石油價格大幅下降導致對該公司服務需求的重大不利變化。2019年，這些成本主要是由於我們剝離的服務線的解散。
(2)2020年，虧損主要是由於未充分利用或陳舊的財產和設備的銷售。2019年，這些成本主要與資產剝離以及與前服務線清盤相關的財產和設備銷售相關的損失有關。
(3)2020年，這些成本主要與在Rockwater合併中收購的某些子公司有關，以及與法律相關的盡職調查成本。2019年，這些成本主要與我們剝離的服務線的解散以及某些品牌重塑成本有關。

截至2020年12月31日的年度EBITDA為299.4美元，而截至2019年12月31日的年度EBITDA為1.294億美元。截至2020年12月31日的年度，調整後的EBITDA為2,090萬美元，而截至2019年12月31日的年度為182.7美元。EBITDA和調整後EBITDA的下降是由於我們的收入和毛利潤下降所致，如上所述。

流動性與資本資源

概述

新冠肺炎疫情對油價的影響以及由此導致的美國陸上鑽井和完井活動大幅下降，以及復甦時機的不確定性，已經並可能繼續對我們未來幾個季度的財務業績產生負面影響。我們已經並將繼續採取行動來管理成本和現金，包括但不限於大幅裁員、減薪、關閉運營工廠、

73

目錄

減少資本支出，精簡運營和後臺職能，出售多餘設備，根據CARE法案推遲支付工資税，以及推遲適用的租賃付款。

我們的主要流動性來源是手頭的現金、我們目前信貸協議下的借款能力和運營現金流。我們資本的主要用途是維持我們的資產基礎，實施技術進步，進行資本支出以支持有機增長，為收購提供資金，並在適當的情況下在公開市場回購A類普通股。根據市場情況和其他因素，如果需要，我們還可能發行債務證券和股權證券。

截至2020年12月31日，我們沒有未償還的銀行債務，淨現金頭寸為正。我們優先考慮持續的正自由現金流和強勁的資產負債表，並在這些優先事項的背景下評估潛在的收購和投資，此外還考慮到機會的經濟性。我們相信，與許多同行相比，這種方法為我們評估更大規模的投資提供了額外的靈活性，並提高了在持續低迷時的韌性。

根據我們的信貸協議，我們打算用手頭的現金、運營產生的現金和借款為我們的大部分資本支出、合同義務和營運資金需求提供資金。有關信貸協議的討論，請參閲下面的“-信貸協議”。雖然我們不能提供任何保證，但我們相信，我們目前的現金餘額、運營現金流和我們信貸協議下的可用借款將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。

截至2020年12月31日，現金和現金等價物總計1.69億美元，根據我們的信貸協議，我們有大約8080萬美元的可用借款能力。截至2020年12月31日，信貸協議項下的借款基數為9,640萬美元，我們沒有未償還借款，未償還信用證總額為1,560萬美元。自2019年12月31日以來，我們的借款基數大幅減少，主要原因是我們的應收賬款大幅減少，這是借款基數的主要抵押品，原因是收款努力基本成功，加上收入水平大幅下降。截至2021年2月22日，我們沒有未償還借款，信貸協議項下的借款基數為1.211億美元，未償還信用證總額為1,560萬美元，信貸協議項下的可用借款能力為1.055億美元。

現金流

​

下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度現金流。我們截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度現金流摘要載於我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第II部分第7項，標題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。

截至2020年12月31日至2019年12月31日的年度現金流變化

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

變化

​

​

    

2020

    

2019

    

美元

    

百分比

​

​

​

(單位：千)

​

​

​

​

​

​

經營活動提供的淨現金

​

$

105,810

​

$

203,948

​

$

(98,138)

​

(48.1)

%

用於投資活動的淨現金

​

​

(5,393)

​

​

(77,357)

​

​

71,964

​

93.0

%

用於融資活動的淨現金

​

​

(10,710)

​

​

(64,690)

​

​

53,980

​

83.4

%

小計

​

​

89,707

​

​

61,901

​

​

​

​

​

​

匯率變動對現金及現金等價物的影響

​

​

64

​

​

130

​

​

(66)

​

NM

​

現金及現金等價物淨增加情況

​

$

89,771

​

$

62,031

​

​

​

​

​

​

​

經營活動。截至2020年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金為105.8美元，而截至2019年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金為203.9美元。經營活動提供的現金淨額減少9810萬美元主要與以下內容相關

74

目錄

由於石油價格大幅下降導致對公司服務需求的不利變化，淨收入減少，但因營運資本餘額減少而增加的現金流入部分抵消了這一下降。

投資活動。截至2020年12月31日的一年，投資活動中使用的淨現金為540萬美元，而截至2019年12月31日的一年為7740萬美元。用於投資活動的現金淨額減少7200萬美元，主要是由於物業和設備採購減少8890萬美元，收購減少1000萬美元，物業和設備銷售收益增加120萬美元，部分被主要與剝離和清盤我們的確認子公司、運沙和加拿大業務有關的收益減少2470萬美元以及2020年300萬美元的應收票據投資所抵消。

融資活動。截至2020年12月31日的年度，用於融資活動的淨現金為1,070萬美元，而截至2019年12月31日的年度，用於融資活動的淨現金為6,470萬美元。用於融資活動的現金淨額減少5,400萬美元，主要原因是在截至2019年12月31日的一年中，淨債務償還為4500萬美元，而截至2020年12月31日的一年為零，與截至2019年12月31日的一年相比，截至2020年12月31日的一年中A類普通股的回購減少了770萬美元。

信貸協議

於2017年11月1日，就Rockwater合併的完成(“完成”)，SES Holdings與Select LLC簽訂了一項價值300.0美元的優先擔保循環信貸安排(“信貸協議”)，該協議由SES Holdings作為母公司、Select LLC作為借款人、SES Holdings的若干子公司作為擔保人、貸款人各一方以及北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為行政代理、發行貸款人和Swingline貸款人(“該等貸款機構”)訂立。信貸協議對信用證的昇華為4,000萬美元，對Swingline貸款的昇華為3,000萬美元。信貸協議的到期日為(A)2022年11月1日及(B)根據信貸協議第VII條第2.1(B)節全部終止承諾。

信貸協議允許信貸延期至300.0,000,000美元，借款基數是通過計算下列金額之和確定的：(I)合格開票應收賬款(定義見信貸協議)的85.0%，加上(Ii)合格未開票應收賬款(定義見信貸協議)的75.0%，前提是該金額不超過借款基數的35.0%。加上(Iii)(A)乘以70.0%乘以當時符合條件的庫存價值(定義見信貸協議)和(B)乘以85.0%乘以最近一次可接受的庫存評估(定義見信貸協議)中確定的淨回收百分比再乘以當時符合條件的庫存價值，前提是該金額不超過借款基數的30.0%減去(Iv)由行政代理不時設立，包括攤薄準備金(如有)的金額(如信貸協議所界定)。借款基數是根據Select LLC向管理代理提交的借款基數證書按月計算的。

信貸協議下的借款在Select LLC的選舉中，按(A)一個月、兩個月、三個月或六個月期LIBOR(“歐洲貨幣利率”)或(B)最大者(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)一個月歐洲貨幣利率加1.0%和(Iii)行政代理的最優惠利率(“基本利率”)計算利息，在每種情況下均加適用的保證金，利息應按月支付，分期付款方式為：(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)一個月期歐洲貨幣利率加1.0%，以及(Iii)行政代理的最優惠利率(“基本利率”)，每種情況下均加適用的保證金，利息應按月支付。歐洲貨幣利率貸款的適用保證金在1.50%至2.00%之間，基本利率貸款的適用保證金在0.50%至1.00%之間，這取決於Select LLC在信貸協議下的平均超額可獲得性。在違約破產事件持續期間，在行政代理或所需貸款人選擇時，在任何其他違約持續期間，信貸協議項下的所有未償還金額將按2.00%外加其他適用利率計息。

信貸協議下的義務由SES Holdings和SES Holdings和Select LLC的某些子公司擔保，並以SES Holdings、Select LLC及其國內子公司幾乎所有個人財產資產的擔保權益為抵押。

75

目錄

信貸協議包含某些慣例陳述和擔保、肯定和否定契約以及違約事件。如果違約事件發生並仍在繼續，貸款人可以宣佈信貸協議項下的所有未償還金額立即到期和應付。

此外，信用協議限制了SES Holdings和Select LLC對其股權進行分配、贖回或回購其股權的能力，但某些分配除外，包括現金分配，只要在分配時和在分配生效後，信用協議下不存在違約，並且(A)在之前連續30天內，按形式和在該分配生效後，始終存在超額可獲得性，不少於(1)至25.0%(A)最大左輪手槍金額和(B)當時有效借款基數和(2)3,750萬美元或(B)如果SES Holdings的固定費用覆蓋率在預計基礎上至少為1.0至1.0，以及在之前連續30天內的任何時候都超額可用，且在該分配生效後，兩者中較大者的較大者，(A)和(B)當時有效的借款基數和(2)3,750萬美元或(B)如果SES Holdings的固定費用覆蓋率在預計基礎上至少為1.0至1.0，且在該分配生效後，在之前連續30天內的任何時間都超額可用，不小於(1)至20.0%的較大者(A)為最高左輪手槍金額，(B)為當時有效的借款基數，(2)為3,000萬美元，兩者以較大者為準。此外，信貸協議一般允許Select and LLC進行分配，以允許公司支付現有應收税款協議所要求的款項。

信貸協議亦規定SES Holdings須維持至少1.0至1.0的固定收費覆蓋比率，在信貸協議下的可用金額在(I)少於(A)最大左輪手槍金額及(B)當時有效借款基數的10.0%及(Ii)1500萬美元的較大者的任何時間，並持續至信貸協議下的可用金額等於或超過(A)項下的可用金額等於或超過(A)項中較小者的10.0%或以上的第一天(包括該日在內)，其中較大者為(A)最高左輪手槍金額及(B)當時有效借款基數的1,500萬美元，並持續至(包括)信貸協議下的可用金額等於或超過(A)項中較小者的第一天(包括首日)。左輪手槍金額和(B)當時有效的借款基數，以及(Ii)1,500萬美元，連續60個日曆日。

截至2020年12月31日，我們遵守了所有債務契約。

表外安排

截至2020年12月31日，我們沒有實質性的表外安排。因此，如果我們參與此類融資安排，我們不會面臨任何重大融資、流動性、市場或信用風險。

合同義務

下表提供了我們根據2020年12月31日生效的協議有義務支付的未來付款時間的估計。

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按期到期付款

合同義務

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第1年

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第2-3年

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第4-5年

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5年以上

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總計

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(單位：千)

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​

預計利息支付

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$

1,515

​

$

1,262

​

$

—

​

$

—

​

$

2,777

經營租賃義務

​

​

17,478

​

​

25,814

​

​

21,494

​

​

22,907

​

​

87,693

融資租賃義務

​

​

315

​

​

95

​

​

—

​

​

—

​

​

410

總計

​

$

19,308

​

$

27,171

​

$

21,494

​

$

22,907

​

$

90,880

​

76

目錄

應收税金協議

我們打算用我們信貸協議下的運營現金或借款為應收税金協議下的任何義務提供資金。對於我們每項應收税金協議下的義務(除非我們選擇提前終止應收税金協議，應收税金協議因某些合併或其他控制權變更而提前終止，或者我們有可用現金但未能在到期時付款)，一般情況下，如果我們沒有可用現金來履行應收税金協議下的付款義務，或者如果我們的合同義務限制了我們支付這些款項的能力，我們可以選擇推遲支付應收税金協議下的款項。應收税金協議項下的任何該等遞延付款一般會產生利息。

吾等擬根據會計準則編纂(“ASC”)主題450“或有對價”計算應收税項協議項下的任何應付款項。有關這種加速及其潛在影響的進一步討論，請閲讀“項目1A”。風險因素--與我們的組織結構相關的風險--在某些情況下，應收税金協議下的支付可能會加快和/或大大超過我們根據應收税金協議實現的税收屬性的實際收益(如果有的話)。“

吾等已評估應收税項協議項下與編制綜合財務報表有關的應收税項協議(ASC 450規定)下的任何負債金額。吾等確定，於二零二零年十二月三十一日，並無因公司重組及隨後的交換而產生的應收税項協議相關負債，原因是根據ASC 450的規定，在可預見的將來並無任何應收税項協議項下可能出現的付款。本公司一般預期確認應收税項協議項下的負債是可能的，同時認為遞延税項資產更有可能變現，因此，遞延税項資產的部分或全部估值撥備將會釋放。鑑於遞延税項資產變現的可能性與使用受應收税款協議約束的某些税收優惠的可能性之間的關係，我們認為這種相關性是適當的。

關鍵會計政策和估算

根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債的報告金額和披露任何或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用的金額。實際結果可能與這些估計不同。我們的關鍵會計政策如下所述，以便更好地理解我們如何制定對未來事件和相關估計的假設和判斷，以及它們如何影響我們的財務報表。下列會計政策涉及關鍵的會計估計，因為它們依賴於我們對本質上不確定的事項的判斷和假設。

我們根據歷史經驗以及根據當前事實和情況我們認為合理的各種其他假設作出估計，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。對未來事件及其影響的估計和假設受到不確定性的影響，因此，隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息以及我們運營所處的商業環境發生變化，這些估計可能會發生變化。我們認為目前用於確定我們合併財務報表中反映的金額的假設、判斷和估計是適當的，然而，實際結果在不同的情況下可能會有所不同。本討論和分析應與本年度報告中包含的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。

商譽和其他無形資產：被收購企業的收購價格根據截至收購日的估計公允價值分配給其可識別的資產和負債。商譽和其他無形資產最初按其公允價值入賬。商譽是指收購價格超過在企業合併中收購的淨資產的公允價值。我們在2020年12月31日和2019年12月31日的商譽總額分別為零和2.669億美元。商譽和其他不受攤銷影響的無形資產

77

目錄

如果事件或環境變化表明資產可能減值，則每年或更頻繁地減值。使用年限有限的無形資產在資產的估計使用年限內按直線攤銷，或按反映無形資產經濟效益實現模式的基礎攤銷。

商譽減值、長期資產減值和無形資產減值：長期資產，如財產和設備以及有限壽命的無形資產，只要發生事件或環境變化表明其賬面價值可能無法收回，就會評估其減值。可回收能力是通過將其賬面金額與該等資產將產生的估計未貼現現金流進行比較來衡量的。如果未貼現現金流量少於賬面金額，我們將記錄賬面價值超過估計公允價值的減值損失。公允價值在一定程度上取決於這些資產將產生的預計現金流。我們的現金流估計主要基於歷史結果進行調整，以反映我們對未來市場利率、利用率水平和經營業績的最佳估計。未來現金流的發展還需要管理層做出假設和應用判斷，包括使用適當的貼現率和確定殘值來確定未來預期現金流的時間。公允價值估計代表我們根據當前行業趨勢和參考市場交易對這些因素的最佳估計，可能會發生變化。資產通常按可識別現金流的最低水平進行分組。我們在油田服務行業內運營，我們服務的石油和天然氣行業的週期性以及我們對未來現金流產生期間的估計，以及這些現金流的可預測性，可能會對這些資產的估計公允價值產生重大影響，在較長的下行週期期間，可能會導致減值費用。與未來業績、市場狀況和其他經濟因素相關的關鍵假設的變化可能會對我們的減值估值產生不利影響。截至2020年12月31日止年度內, 我們減損了790萬美元的財產和設備，因為賬面價值被認為是不可收回的，其中包括與廢棄設施、某些海水和淡水水井的廢棄以及陳舊的機器和設備有關的租賃改善。在截至2019年12月31日的一年中，由於賬面價值被認為無法收回，我們減值了370萬美元的財產和設備，包括110萬美元利用率低的管道，100萬美元被認為過時的鋪設軟管，90萬美元與剝離加拿大固定資產有關，以及60萬美元與自有待售設施相關。

我們於每年第四季度進行年度商譽減值測試，每當減值指標出現時，我們會檢查可能對我們的商譽產生負面影響的相關事件和情況，如宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、對收益和現金流產生負面影響的成本因素、整體財務業績、收購和資產剝離以及其他相關實體特定事件。如果定性評估顯示報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，則我們將被要求對商譽進行量化減值測試，將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。該公司的報告單位以其組織和報告結構為基礎。在確定報告單位的公允價值時，本公司主要依靠收入法、市場法和成本法進行估值。在收益法中，該公司使用基於上市同行公司的加權平均資本成本計算，對預測的未來現金流進行貼現。在市場法中，估值倍數既來自上市的同行公司，也來自其他公司的交易。成本法將重置成本視為主要的價值指標。

如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，則根據我們提前採用的會計準則更新(“ASU”)2017-04-簡化商譽減值測試，根據公允價值和賬面價值之間的差額計算減值。商譽減值測試的應用需要判斷，包括確定報告單位、向報告單位分配資產(包括商譽)和負債以及確定公允價值。報告單位公允價值的確定依賴於某些複雜的估計和假設，這些估計和假設受到眾多因素的影響，包括石油和天然氣公司的總體經濟環境和盈虧活動水平、我們的財務業績和趨勢以及我們的戰略和業務計劃等。這些假設的意外變化，包括非實質性修訂，可能導致在未來期間計提減值準備。鑑於這些評估的性質及其對特定資產和時間範圍的適用，無法合理量化這些假設變化的影響。在2020年第一季度，由於油價大幅下跌以及與未來複蘇相關的不確定性，我們記錄了2.669億美元的商譽減值。這項減值使我們的商譽餘額為零。在2019年第一季度，我們記錄了440萬美元的商譽減值，與剝離和

78

目錄

逐步關閉我們的確認子公司。於截至2019年12月31日止年度，我們報告單位的公允價值大於賬面值，因此並無額外減值。儘管我們相信我們所做的歷史假設和估計是合理和適當的，但不同的假設和估計可能會對我們報告的財務結果產生重大影響。

自我保險：我們通過免賠額和扣除額，為與一般責任、工人賠償和僱主責任、車輛責任相關的損失提供不超過一定水平的自我保險，並自2020年6月1日起生效，醫療保險。我們每次事故的風險敞口(即保留或免賠額)為：一般責任200萬美元，工人賠償和僱主責任100萬美元，車輛責任200萬美元和0美元。20萬美元用於醫療保險。我們對這些保險還有一份超額損失保單，總限額為100.0美元。管理層定期審查已報告和未報告索賠的估計數，並通過準備金撥備損失。我們使用精算估算來記錄我們對未來期間的負債。如果索賠的數量或與這些索賠相關的費用比我們的估計大幅增加，可能需要從收入中額外收取費用，以支付所需的付款。截至2020年12月31日，我們估計風險敞口的範圍在1,290萬美元至1,490萬美元之間，並記錄了1,390萬美元的負債，這是管理層對與工人賠償和僱主責任以及車輛責任相關的可能損失的最佳估計。此外，截至2020年12月31日，應計健康保險和應計一般負債分別為170萬美元和50萬美元。

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近期會計公告

最近的會計聲明：2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量，它通過引入一種新的金融工具減值模型來修正GAAP，該模型基於預期的信貸損失，而不是已發生的信貸損失。新的減值模式適用於大多數金融資產，包括貿易應收賬款。這些修正案對2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效，並要求採用修改後的追溯過渡方法。在審查了新準則，重新審查了當年和上一年的應收貿易賬款壞賬支出，並更新了未來的預期後，2020年第一季度採用新準則對公司的財務報表沒有產生實質性影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12年”)，通過刪除專題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的核算，並澄清和修訂了現有的指導意見，以改進一致的適用。我們在2020年第三季度通過了ASU 2019-12，並於2020年初選出了該標準的所有方面。這一採用並未對公司的財務報表產生實質性影響。

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第7A項：美國聯邦儲備委員會要求對市場風險進行定量和定性的披露。

我們提供的油田服務的需求、定價和條款在很大程度上取決於美國石油和天然氣行業的鑽井和完井活動水平。鑽井和完井活動水平受到許多我們無法控制的因素的影響，這些因素包括但不限於：全球健康事件，包括新冠肺炎大流行；石油和天然氣的供需情況；當前的價格水平以及對未來石油和天然氣價格的預期；客户資本支出的規模和時機；勘探、開發、生產和輸送石油和天然氣的成本；勘探、開發、生產和輸送石油和天然氣的成本；勘探和完成新井以抵消現有油井下降的程度；我們的勘探和開發客户選擇的程度；我們的客户選擇的程度。這些因素包括：發現新的石油和天然氣儲量；可用儲存能力和管道及其他運輸能力；天氣狀況；國內和世界經濟狀況；產油國的政治不穩定；環境監管；替代能源形式(例如風能和太陽能發電、電動汽車)的技術進步，這些進步鼓勵在終端使用市場中替代或置換石油和天然氣消費；替代燃料的價格和可用性；石油和天然氣生產商籌集股權資本和債務融資的能力；我們這個行業的兼併收購活動和整合，以及其他因素。

79

目錄

這些因素的任何組合導致石油和天然氣價格持續低迷，從而導致我們客户的資本支出減少和/或鑽井和完井活動減少，都可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

利率風險

截至2020年12月31日，根據我們的信貸協議，我們沒有未償還的借款。截至2021年2月22日，根據我們的信貸協議，我們沒有未償還的借款和105.5美元的可用借款能力。根據我們的信貸協議條款，利息是根據我們不時選擇的一種可供我們使用的指數利率加上根據某些因素而變化的適用保證金來計算的。我們目前並無或打算訂立任何衍生工具安排，以保障適用於我們的未償債務的利率波動不受影響。

外幣兑換風險

在我們以前的加拿大子公司的活動中，我們一直受到美元和加元之間波動的影響，該子公司曾將加元指定為其職能貨幣。隨着我們加拿大業務的剝離，我們預計未來對外匯兑換風險的敞口將降至最低。

項目8：財務報表和補充數據：財務報表、補充數據、財務報表和補充數據。

我們獨立註冊會計師事務所的報告以及我們的綜合財務報表和補充數據包括在本年度報告中，從F-1頁開始。

項目9、會計準則的變更和與會計人員在會計和財務披露方面的分歧。

沒有。

第9A項。*控制程序

披露控制和程序

我們維持信息披露控制和程序，旨在提供合理的保證，確保我們根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官(CEO)(首席執行官)(首席執行官)和首席財務官(CFO)(首席財務官)(視情況而定)，以便及時做出關於所需信息的決定在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

根據SEC規則13a-15(B)的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，在管理層的參與下，對截至2020年12月31日我們的披露控制程序的有效性進行了評估。根據他們的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年12月31日，公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

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目錄

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制的定義見根據交易法頒佈的規則第33a-15(F)和15d-15(F)條，即由我們的主要高管和主要財務官或執行類似職能的人員設計或監督，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據普遍接受的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，本公司根據特雷德威委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“內部控制-綜合框架(2013)”框架對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。均富會計師事務所(Grant Thornton LLP)是一家獨立註冊會計師事務所，它審計了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)的定義)沒有發生變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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81

目錄

獨立註冊會計師事務所報告

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董事會和股東

選擇能源服務公司。

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財務報告內部控制之我見

根據2013年建立的標準，我們審計了Select Energy Services，Inc.(特拉華州的一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的財務報告內部控制內部控制-集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為，根據2013年制定的標準，截至2020年12月31日，公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制內部控制-集成框架由COSO發佈。

​

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計了本公司截至2020年12月31日及截至該年度的綜合財務報表，我們於2021年2月24日的報告對該等財務報表表達了無保留意見。

​

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

​

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

​

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

​

/s/均富律師事務所

德克薩斯州達拉斯

2021年2月24日

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82

目錄

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第9B項。*及其他信息。

沒有。

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83

目錄

第III部

第10項。董事、行政人員和公司治理

為迴應這一第10項所需的信息將在我們為2021年年度股東大會所作的最終委託書中列出，並通過引用將其併入本文。

第11項。高管薪酬

為迴應這項第11項所需的信息將在我們為2021年年度股東大會所作的最終委託書中列出，並通過引用將其併入本文。

第12項。

某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜

響應本第12條所需的信息將在我們為2021年年度股東大會所作的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

響應第13條所需的信息將在我們2021年年度股東大會的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

第14項。主要會計費用和服務

響應第14條所需的信息將在我們2021年年度股東大會的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

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第IIIV部

第15項。展覽表和財務報表明細表

(A)(1)和(A)(2)財務報表和財務報表附表

我們的綜合財務報表併入本年度報告第8項。有關這些報表及其附註的列表，請參閲本年度報告F-1頁的“財務報表索引”。

(A)(3)展品

根據本年度報告第15項要求提交或提供的證物載於本年度報告內的展覽品索引如下。

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84

目錄

展品索引

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展品

數

    

描述

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2.1

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協議和合並計劃，日期為2017年7月18日，由Select Energy Services，Inc.，SES Holdings，LLC，Raptor Merger Sub，Inc.，Raptor Merger Sub，LLC，Rockwater Energy Solutions，Inc.和Rockwater Energy Solutions，LLC(通過引用結合到Select Energy Services，Inc.於2017年7月19日提交的Form 8-K當前報告(文件號001-38066))。

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3.1

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第四次修訂和重新簽署的Select Energy Services，Inc.公司註冊證書(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年5月15日提交的Form 8-K當前報告的附件3.1(文件號001-38066))。

​

​

​

3.2

​

Select Energy Services，Inc.的第二次修訂和重新修訂的章程(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年5月15日提交的Form 8-K當前報告的附件3.2中(第001-38066號案卷))

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​

​

4.1

​

股票證書表格(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年3月2日提交的表格S-1上的註冊聲明的附件4.1(註冊號333-216404))。

​

​

​

4.2

​

修訂和重新簽署的註冊權協議，日期為2017年7月18日，由Select Energy Services，Inc.，SES Legacy Holdings，LLC，Crestview Partners II SES Investment B，LLC，SCF-VI，L.P.，SCF-VII，L.P.，SCF-VII(A)，L.P.和WDC Aggregate LLC之間修訂和重新簽署(通過引用併入本文附件4.1 to Select Energy Services，Inc.，2017年7月19日提交的Form 8-K的當前報告(文件編號001-

​

​

​

4.3

​

註冊權協議，日期為2016年12月20日，由Select Energy Services，Inc.和FBR Capital Markets&Co.簽訂(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年3月2日提交的表格S-1中的註冊聲明附件4.3(註冊號333-216404))。

​

​

​

4.4

​

轉讓和假設協議，日期為2017年11月1日，由Select Energy Services，Inc.和Rockwater Energy Solutions，Inc.之間簽訂(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年11月2日提交的Form 8-K的當前報告附件4.1(文件號001-38066))。

​

​

​

4.5

​

註冊權利協議，日期為2017年2月16日，由Rockwater Energy Solutions，Inc.和FBR Capital Markets&Co.簽訂(通過引用併入本文附件4.2 to Select Energy Services，Inc.於2017年11月2日提交的Form 8-K的當前報告(文件號001-38066))。

​

​

​

4.6

​

根據1934年證券交易法第12條註冊的證券説明，經修訂(在此通過引用併入精選能源服務公司2020年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件4.6(文件號001-38066))。

​

​

​

10.1

​

信貸協議，日期為2017年11月1日，由Select Energy Services，LLC，SES Holdings，LLC，Wells Fargo Bank，N.A.以及其中指定的貸款人簽訂，日期為2017年11月1日(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年11月2日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1(文件號001-38066))。

​

​

​

85

目錄

†10.2

​

Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.的註冊表S-1的附件10.3，日期為2017年3月2日(註冊號：333-216404))。

​

​

​

†10.3

​

《Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃第一修正案》(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年8月11日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.4

​

2016年精選能源服務公司股權激勵計劃第二修正案(本文通過引用併入精選能源服務公司2020年5月14日提交的表格8-K的當前報告附件10.1(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.5

​

賠償協議表(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.的註冊表S-1的附件10.4，日期為2017年3月2日(註冊號333-216404))。

​

​

​

10.6

​

應收税款協議，由Select Energy Services，Inc.、SES Legacy Holdings，LLC和Crestview Partners II GP，L.P.簽訂，日期為2016年12月19日(通過引用併入本文附件10.5至Select Energy Services，Inc.，日期為2017年3月2日的表格S-1的註冊聲明(註冊號333-216404))。

​

​

​

10.7

​

由Select Energy Services，Inc.，SES Legacy Holdings，LLC和Crestview Partners II GP，L.P.於2017年7月18日簽署的對應收税款協議的第1號修正案(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年8月11日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3(文件號001-38066))。

​

​

​

10.8

​

應收税款協議，由Select Energy Services，Inc.、Crestview Partners II SES Investment B，LLC和Crestview Partners II GP，L.P.簽訂，日期為2016年12月19日(通過引用併入本文附件10.6，Select Energy Services，Inc.，日期為2017年3月2日的表格S-1中的註冊聲明(註冊號333-216404))，以及由Select Energy Services，Inc.、Crestview Partners II SES Investment B，LLC和Crestview Partners II GP，L.P.簽訂，日期為2016年12月19日的應收税款協議(註冊號333-216404)。

​

​

​

10.9

​

由Select Energy Services，Inc.、Crestview Partners II SES Investment B，LLC和Crestview Partners II GP，L.P.於2017年7月18日簽署的對應收税金協議的第1號修正案(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年8月11日提交的Form 10-Q季度報告中的附件10.4(文件號001-38066))。

​

​

​

10.10

​

第八次修訂和重新簽署的有限責任公司協議，SES Holdings，LLC(通過引用併入本文附件10.9，Select Energy Services，Inc.，Form S-1，日期為2017年3月2日的註冊聲明(註冊號333-216404))。

​

​

​

10.11

​

SES Holdings，LLC第八次修訂和重新簽署的有限責任公司協議第1號修正案。(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.10(文件號：001-38066))。

​

​

​

†10.12

​

2016年Select Energy Services，Inc.股權激勵計劃下的限制性股票單位授予通知和限制性股票單位協議的表格(通過引用併入本文附件4.4，Select Energy Services，Inc.於2017年4月28日提交的表格S-8的註冊聲明(註冊號333-217561))。

​

​

​

†10.13

​

精選能源服務公司2016年股權激勵計劃下的股票期權協議表格(本文通過引用併入精選能源服務公司2017年3月2日的S-1表格註冊説明書附件10.10(註冊號333-216404))。

​

​

​

†10.14

​

根據Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃的限制性股票授予通知和限制性股票協議的表格(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.13(文件號001-38066))。

​

​

​

86

目錄

†10.15

​

根據Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.14(文件號001-38066))下的績效分享單位授予通知和績效分享單位協議的表格。

​

​

​

†10.16

​

業績分享單位授予通知和協議的全球修正案(通過引用併入本文附件10.1至Select Energy Services，Inc.於2020年1月24日提交的Form 8-K的當前報告(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.17

​

根據Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃為John Schmitz簽訂的股票期權協議表(通過引用併入本文件，以供參考，見Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.15(文件號：001-38066))。

​

​

​

†10.18

​

Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃下的成功獎金協議表(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2017年5月19日提交的Form 10-Q季度報告附件10.12(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.19

​

Select Energy Services，Inc.員工股票購買計劃(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2018年2月1日提交的表格S-8的註冊聲明(註冊號333-222816)的附件4.3)。

​

​

​

†10.20

​

Holli C.Ladhani與Rockwater Energy Solutions，Inc.之間的僱傭協議，日期為2011年6月1日(通過引用併入本文附件10.18至Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.21

​

Holli Ladhani，Rockwater Energy Solutions，LLC和Select Energy Services，LLC之間的僱傭協議第一修正案，日期為2020年2月21日(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2020年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件10.20(文件號001-38066)).

​

​

​

†10.22

​

Paul Pistono與Rockwater Energy Solutions，Inc.之間的僱傭協議，日期為2012年9月4日(在此通過引用併入Select Energy Services Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.20(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.23

​

Paul Pistono，Rockwater Energy Solutions，LLC和Rockwater Energy Solutions Administration Services，LLC之間的僱傭協議第一修正案，日期為2020年2月21日(在此通過引用併入精選能源服務公司於2020年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件10.22(文件號：001-38066))。

​

​

​

†10.24

​

Michael Skarke與Select Energy Services，LLC之間的僱傭協議，日期為2019年1月14日(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.22(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.25

​

尼克·斯威卡與Select Energy Services，LLC之間的僱傭協議，日期為2019年3月1日(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.23(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.26

​

Adam Law與Select Energy Services，LLC之間的僱傭協議，日期為2019年3月1日(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.24(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.27

​

精選能源服務有限責任公司與米切爾·M·肖夫之間的分離和諮詢協議，日期為2020年8月31日(以引用方式併入精選能源服務公司於2020年11月4日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.28

​

業績分享單位授予通知和協議的全球修正案(通過引用併入本文附件10.1至Select Energy Services，Inc.於2020年1月24日提交的Form 8-K的當前報告(文件號001-38066))。

87

目錄

​

​

​

†10.29

​

函件協議的格式 (在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2020年5月14日提交的Form 8-K的當前報告的附件10.2(文件號001-38066))。

​

​

​

†10.30

​

根據Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃(在此通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2020年5月6日提交的Form 10-Q季度報告(文件號：001-38066))下的績效分享單位授予通知和績效分享單位協議-調整後的自由現金流(文件號：001-38066)下的績效分享單位授權書和績效分享單位協議表格(文件第001-38066號)下的績效分享單位授權書和績效分享單位協議(調整後的自由現金流)。

​

​

​

†10.31

​

業績份額單位授予通知表格和業績份額單位協議-資產回報-根據Select Energy Services，Inc.2016年股權激勵計劃(本文通過引用併入Select Energy Services，Inc.於2020年5月6日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3(文件編號001-38066))。

​

​

​

*21.1

​

Select Energy Services，Inc.子公司列表。

​

​

​

*23.1

​

均富律師事務所同意。

​

​

​

*31.1

​

根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席執行幹事。

​

​

​

*31.2

​

根據細則第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官。

​

​

​

*32.1

​

茲提供依照2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18篇第1350條規定的首席執行官證書。

​

​

​

*32.2

​

茲提供根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的“美國法典”第18篇第1350條規定的首席財務官證書。

​

​

​

*101

​

交互式數據文件

*101.INS

​

IXBRL實例文檔。

*101.SCH

​

IXBRL分類擴展架構文檔。

*101.CAL

​

IXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

*101.DEF

​

IXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

*101.LAB

​

IXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

*101.PRE

​

IXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

*101

​

以下材料摘自Select Energy Services，Inc.截至2020年12月31日的10-K表格年度報告，其格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表；(Ii)綜合經營報表；(Iii)綜合全面收益表(虧損)；(Iv)綜合權益變動表；(V)綜合現金流量表；(Vi)綜合財務報表附註。

​

​

​

104

​

104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*

以表格10-K形式提交或提供本年度報告。

†

管理合同或補償計劃或安排。

​

88

目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，公司已正式安排由正式授權的以下簽字人代表公司簽署本報告。

​

​

選擇能源服務公司。

​

​

日期：2021年2月24日

/s/約翰·D·施密茨

​

約翰·D·施密茨

​

董事長、總裁兼首席執行官

​

​

​

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表公司並以2021年2月24日指定的身份簽署。

​

/s/約翰·D·施密茨

​

董事長、總裁兼首席執行官

約翰·D·施密茨

​

(首席行政主任)

​

​

​

/s/Nick L.SWYKA

​

首席財務官兼高級副總裁

尼克·L·斯威卡

​

(首席財務官)

​

​

​

/s/Brian P.Szymanski

​

首席會計官

布萊恩·P·希曼斯基

​

(首席會計官)

​

​

​

/s/羅伯特·V·德萊尼(Robert V.Delaney)

​

導演

羅伯特·V·德萊尼

​

​

​

​

​

/s/特洛伊·W·薩克

​

導演

特洛伊·W·薩克

​

​

​

​

​

/s/大衞·C·鮑德温(David C.Baldwin)

​

導演

大衞·C·鮑德温

​

​

​

​

​

/s/道格拉斯·J·沃爾

​

導演

道格拉斯·J·沃爾

​

​

​

​

​

/s/理查德·A·伯內特(Richard A.Burnett)

​

導演

理查德·A·伯內特

​

​

​

​

​

/s/Keith O.Rattie

​

導演

基思·O·拉蒂

​

​

​

​

​

/s/David A.Trice

​

導演

大衞·A·特里斯

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

89

目錄

財務報表索引
精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

 

頁面

 

選擇能源服務公司。

 

 

 

 

年度財務報表

 

 

​ 

 

獨立註冊會計師事務所報告

 

 

F-2

 

截至2020年12月31日和201年12月31日的合併資產負債表9

 

 

F-4

 

截至2020年12月31日、2019年12月31日和201年12月31日的綜合經營報表8

 

 

F-5

 

截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日和201年12月31日的綜合全面收益(虧損)表8

 

 

F-6

 

截至2020年12月31日、2019年12月31日和201年12月31日的綜合權益變動表8

 

 

F-7

 

截至2020年12月31日、2019年和201年12月31日的合併現金流量表8

 

 

F-8

 

合併財務報表附註

 

 

F-9

 

​

​

F-1

目錄

​

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

選擇能源服務公司。

​

對財務報表的幾點看法

我們已經審計了隨附的合併文件 Select Energy Services，Inc.(特拉華州一家公司)的資產負債表 和子公司 (“本公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日，相關合並 截至2020年12月31日止三年內每年的營業報表、全面收益(虧損)、權益變動及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。在我們看來， 財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司的財務狀況 截至2020年12月31日和2019年12月31日，其 運營及其智能交通系統(ITS) 在截至2020年12月31日的三年中，每一年的現金流量都符合美國公認的會計原則。

​

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年建立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-集成框架由特雷德威委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈，我們的報告日期為2021年2月24日 發表了毫無保留的意見。

​

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

​

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

​

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

​

商譽減值評估-水務和水務基礎設施報告單位

​

如綜合財務報表附註4和附註9進一步所述，在截至2020年12月31日的年度內，公司確認商譽減值2.669億美元。管理層在每年10月1日對商譽進行減值評估，或者在事件或條件表明可能存在減值風險的情況下更頻繁地評估商譽。根據截至2020年3月31日的三個月內發生的事件，管理層在第三方估值專家的協助下，對每個報告單位進行了量化減值評估，以評估減值商譽。作為評估的結果，該公司確認與其水務報告部門相關的商譽減值費用為1.865億美元，與其水務基礎設施報告部門相關的商譽減值費用為8040萬美元。

F-2

目錄

這主要是因為自商譽最初記錄之日起，與預計未來收入和現金流相關的假設發生了變化。我們將商譽減值評估確定為關鍵審計事項。

​

我們確定商譽減值評估是一項重要審計事項的主要考慮因素是，由於對用於估計未來收入和現金流量的假設(包括支持現金流入所需的收入增長率、運營費用和現金流出)、資本加權平均成本和未來市場狀況以及公司應用的估值方法做出重大判斷，因此存在很高的估計不確定性。這反過來又導致審計師在執行程序和評估與管理層預測的未來收入和現金流相關的審計證據以及評估所用估值模型的合理性方面具有高度的判斷力、主觀性和努力。此外，審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員來協助執行這些程序和評估獲得的審計證據。

​

我們與商譽減值評估相關的審計程序包括以下內容。我們測試了與管理層商譽減值評估相關的控制措施的有效性，包括對報告單位公允價值確定的控制。除了測試控制的有效性外，我們還執行了以下操作：

​

●利用評估專家評估：
o所使用的方法，以及它們對於基礎資產或運營是否可接受，以及是否通過執行獨立計算而正確應用；
o通過重新計算加權平均資本成本和評估未來市場狀況來確定貼現率的適當性。
o其他重要假設，包括終端增長率，以及
o公司聘請的第三方評估專家的資質和經驗。

​

●測試管理層確定報告單位公允價值(包括收入增長率、預測成本和營業利潤率)的程序的合理性，方法是將這些項目與報告單位的適當預測以及歷史經營業績進行比較，並評估報告單位開展活動或舉措的可能性或能力，這些活動或舉措支撐了預測期內的重要增長動力。

​

/s/均富律師事務所

自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

德克薩斯州達拉斯

2021年2月24日

​

F-3

目錄

精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)

綜合資產負債表

(單位為千，共享數據除外)

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日。

​

2020

    

2019

資產

​

​

​

​

​

流動資產

​

  

 

​

  

現金和現金等價物

$

169,039

​

$

79,268

應收賬款貿易，扣除信貸損失準備金#美元9,157及$5,773，分別

 

129,392

​

 

267,628

應收賬款，關聯方

 

69

​

 

4,677

盤存

 

33,384

​

 

37,542

預付費用和其他流動資產

 

19,621

​

 

26,486

流動資產總額

 

351,505

​

 

415,601

財產和設備

 

878,902

​

 

1,015,379

累計折舊

 

(528,537)

​

 

(562,986)

持有待售財產和設備，淨值

​

—

​

​

885

財產和設備合計(淨額)

 

350,365

​

 

453,278

使用權資產，淨額

​

52,331

​

​

70,635

商譽

 

—

​

 

266,934

其他無形資產，淨額

 

116,079

​

 

136,952

其他長期資產，淨額

 

5,079

​

 

4,220

總資產

$

875,359

​

$

1,347,620

負債和權益

 

​

​

 

  

流動負債

 

​

​

 

  

應付帳款

$

12,995

​

$

35,686

應計應付帳款

​

21,359

​

​

47,547

應付賬款和應計費用，關聯方

 

519

​

 

2,789

應計薪金和福利

 

16,279

​

 

20,079

累算保險

 

9,788

​

 

8,843

應繳銷售税

​

1,415

​

​

2,119

應計費用和其他流動負債

 

12,077

​

 

15,375

流動經營租賃負債

​

14,019

​

​

19,315

融資租賃義務的當期部分

 

307

​

 

128

流動負債總額

 

88,758

​

 

151,881

長期經營租賃負債

 

60,984

​

 

72,143

其他長期負債

 

19,735

​

 

10,784

總負債

 

169,477

​

 

234,808

承付款和或有事項(附註11)

 

​

​

 

  

A類普通股，$0.01票面價值；350,000,000授權股份及86,812,647已發行及已發行的股份傑出的截至2020年12月31日；350,000,000授權股份及87,893,525已發行及已發行的股份傑出的截至2019年12月31日。

 

868

​

​

879

A-2類普通股，$0.01票面價值；40,000,000授權股份；不是股票已發佈或傑出的截至2020年12月31日和2019年12月31日

 

—

​

 

—

B類普通股，$0.01票面價值；150,000,000授權股份及16,221,101股票已發佈和傑出的截至2020年12月31日和2019年12月31日

 

162

​

 

162

優先股，$0.01票面價值；50,000,000授權股份；不是股票已發佈和傑出的自.起2020年12月31日和2019年12月31日

 

—

​

 

—

額外實收資本

 

909,278

​

 

914,699

累計(虧損)留存收益

 

(317,247)

​

 

21,437

股東權益總額

 

593,061

​

 

937,177

非控制性權益

 

112,821

​

 

175,635

總股本

 

705,882

​

 

1,112,812

負債和權益總額

$

875,359

​

$

1,347,620

​

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

F-4

目錄

精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)

合併業務報表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

​

2018

收入

​

​

  

​

​

  

​

​

  

水務服務

​

$

319,766

​

$

772,311

​

$

896,783

水利基礎設施

​

​

125,356

​

​

221,593

​

​

230,115

油田化學品

​

 

159,983

​

​

268,614

​

​

259,791

其他

​

 

—

​

 

29,071

​

 

142,241

總收入

​

 

605,105

​

 

1,291,589

​

 

1,528,930

收入成本

​

 

​

​

 

​

​

 

  

水務服務

​

​

291,734

​

​

598,405

​

​

681,546

水利基礎設施

​

​

99,546

​

 

166,962

​

 

160,072

油田化學品

​

 

143,550

​

 

230,434

​

 

233,454

其他

​

 

740

​

 

30,239

​

 

124,839

折舊及攤銷

​

 

98,800

​

 

116,809

​

 

130,537

收入總成本

​

 

634,370

​

 

1,142,849

​

 

1,330,448

毛利(虧損)

​

 

(29,265)

​

 

148,740

​

 

198,482

運營費用

​

 

​

​

 

​

​

 

  

銷售、一般和行政

​

 

74,364

​

 

111,622

​

 

103,156

折舊及攤銷

​

 

2,872

​

 

3,860

​

 

3,176

商譽和商標減值

​

 

276,016

​

 

4,396

​

 

17,894

財產和設備的減值和遺棄

​

​

7,910

​

​

3,715

​

​

6,657

成本法投資減值

​

 

—

​

 

—

​

 

2,000

租約棄租成本

​

 

4,350

​

 

2,073

​

 

3,925

總運營費用

​

 

365,512

​

 

125,666

​

 

136,808

營業收入(虧損)

​

 

(394,777)

​

 

23,074

​

 

61,674

其他(費用)收入

​

 

​

​

 

​

​

 

  

(虧損)財產、設備和資產剝離的銷售收益，淨額

​

​

(2,815)

​

​

(11,626)

​

​

3,804

利息支出，淨額

​

 

(2,136)

​

 

(2,688)

​

 

(5,311)

外幣淨得(損)

​

​

39

​

 

273

​

 

(1,292)

其他費用，淨額

​

 

(3,519)

​

 

(2,948)

​

 

(2,872)

(虧損)所得税前收益(費用)

​

 

(403,208)

​

 

6,085

​

 

56,003

所得税優惠(費用)

​

 

1,476

​

 

(1,949)

​

 

(1,704)

淨(虧損)收入

​

 

(401,732)

​

 

4,136

​

 

54,299

減去：可歸因於非控股權益的淨虧損(收益)

​

 

63,048

​

 

(1,352)

​

 

(17,787)

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨(虧損)收入。

​

$

(338,684)

​

$

2,784

​

$

36,512

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東每股淨(虧損)收入(注17)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類-基礎

​

$

(3.98)

​

$

0.03

​

$

0.49

A-2類-基礎

​

$

—

​

$

—

​

$

0.49

B類-基礎

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東每股淨(虧損)收入(注17)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類-稀釋

​

$

(3.98)

​

$

0.03

​

$

0.49

A-2類-稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

0.49

B類-稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

F-5

目錄

精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)

綜合全面收益表(損益表)

(單位：千)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

​

​

2020

​

2019

​

2018

淨(虧損)收入

​

$

(401,732)

​

$

4,136

​

$

54,299

其他綜合(虧損)收入

​

 

  

​

 

  

​

 

  

外幣換算調整，扣除税款淨額$0

​

​

—

​

​

368

​

​

(670)

綜合(虧損)收益

​

 

(401,732)

​

 

4,504

​

 

53,629

減去：可歸因於非控股權益的綜合虧損(收益)

​

 

63,048

​

 

(1,472)

​

 

(17,568)

可歸因於Select Energy Services，Inc.的綜合(虧損)收入。

​

$

(338,684)

​

$

3,032

​

$

36,061

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

​

F-6

目錄

精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)

合併權益變動表

(單位為千，共享數據除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類

​

A-2級

​

B類

​

​

​

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股東

​

股東

​

股東

​

​

​

​

留用

​

其他

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類

​

​

​

A-2級

​

​

​

B類

​

其他內容

​

收益

​

全面

​

總計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普普通通

​

​

​

普普通通

​

​

​

普普通通

​

實繳

​

(累計

​

收入

​

股東的

​

非控制性

​

​

​

​

  

股票

  

庫存

  

股票

  

庫存

  

股票

  

庫存

  

資本

  

赤字)

  

(虧損)

  

權益

  

利益

  

總計

截至2017年12月31日的餘額

 

59,182,176

​

​

592

 

6,731,845

​

​

67

 

40,331,989

​

​

404

​

​

673,141

​

​

(17,859)

​

​

302

​

​

656,647

​

​

406,722

​

​

1,063,369

A-2類普通股轉換為A類普通股

 

6,731,839

​

 

67

 

(6,731,839)

​

 

(67)

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

 

 

—

將SES Holdings LLC單位和B類普通股換成A類普通股

​

14,305,146

​

​

144

​

—

​

​

—

​

(14,305,146)

​

​

(144)

​

​

146,865

​

​

—

​

​

—

​

​

146,865

​

​

(146,865)

​

​

—

ESPP已發行股票

 

9,793

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

132

​

 

—

​

 

—

​

 

132

​

 

(15)

 

 

117

基於股權的薪酬

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

7,312

​

 

—

​

 

—

​

 

7,312

​

 

3,059

 

 

10,371

發行限制性股票

​

438,182

​

​

4

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

2,321

​

​

—

​

​

—

​

​

2,325

​

​

(2,325)

​

​

—

限制性股票單位的行使

 

27,860

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

104

​

 

—

​

 

—

​

 

104

​

 

(104)

 

 

—

行使的股票期權

​

79,333

​

​

1

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

1,018

​

​

—

​

​

—

​

​

1,019

​

​

(374)

​

​

645

普通股回購

​

(1,766,428)

​

​

(17)

​

(6)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(17,121)

​

​

—

​

​

—

​

​

(17,138)

​

​

576

​

​

(16,562)

被沒收的限制性股票

​

(51,346)

​

​

(1)

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(382)

​

​

—

​

​

—

​

​

(383)

​

​

383

​

​

—

分配給非控股權益，淨額

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(506)

​

​

(506)

NCI所得税調整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

209

​

​

—

​

​

—

​

​

209

​

​

(209)

​

​

—

外幣折算調整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(670)

​

​

(670)

​

​

(290)

​

​

(960)

淨收入

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

36,512

​

 

—

​

 

36,512

​

 

17,787

 

 

54,299

截至2018年12月31日的餘額

 

78,956,555

​

$

790

 

—

​

$

—

 

26,026,843

​

$

260

​

$

813,599

​

$

18,653

​

$

(368)

​

$

832,934

​

$

277,839

​

$

1,110,773

將SES Holdings LLC單位和B類普通股換成A類普通股

​

9,805,742

​

​

98

​

—

​

​

—

​

(9,805,742)

​

​

(98)

​

​

107,062

​

​

—

​

​

—

​

​

107,062

​

​

(107,062)

​

​

—

ESPP已發行股票

 

13,178

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

154

​

 

—

​

 

—

​

 

154

​

 

(42)

 

 

112

基於股權的薪酬

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

12,050

​

 

—

​

 

—

​

 

12,050

​

 

3,435

 

 

15,485

發行限制性股票

​

1,417,458

​

​

14

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

3,639

​

​

—

​

​

—

​

​

3,653

​

​

(3,653)

​

​

—

限制性股票單位的行使

 

1,250

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

4

​

 

—

​

 

—

​

 

4

​

 

(4)

 

 

—

行使的股票期權

​

5,282

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

84

​

​

—

​

​

—

​

​

84

​

​

(54)

​

​

30

普通股回購

​

(2,288,880)

​

​

(23)

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(21,939)

​

​

—

​

​

—

​

​

(21,962)

​

​

3,362

​

​

(18,600)

被沒收的限制性股票

​

(17,060)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(39)

​

​

—

​

​

—

​

​

(39)

​

​

39

​

​

—

分配給非控股權益，淨額

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

404

​

​

404

NCI所得税調整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

66

​

​

—

​

​

—

​

​

66

​

​

(66)

​

​

—

外幣折算調整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

19

​

​

—

​

​

368

​

​

387

​

​

85

​

​

472

淨收入

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

2,784

​

 

—

​

 

2,784

​

 

1,352

 

 

4,136

截至2019年12月31日的餘額

 

87,893,525

​

$

879

 

—

​

$

—

 

16,221,101

​

$

162

​

$

914,699

​

$

21,437

​

$

—

​

$

937,177

​

$

175,635

​

$

1,112,812

ESPP已發行股票

 

15,132

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

83

​

 

—

​

 

—

​

 

83

​

 

(7)

 

 

76

基於股權的薪酬

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

4,856

​

 

—

​

 

—

​

 

4,856

​

 

908

 

 

5,764

發行限制性股票

​

1,477,488

​

​

15

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

2,407

​

​

—

​

​

—

​

​

2,422

​

​

(2,422)

​

​

—

限制性股票單位的行使

 

625

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

1

​

 

—

​

 

—

​

 

1

​

 

(1)

 

 

—

普通股回購

​

(2,199,824)

​

​

(22)

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(12,270)

​

​

—

​

​

—

​

​

(12,292)

​

​

1,416

​

​

(10,876)

被沒收的限制性股票

​

(374,299)

​

​

(4)

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(544)

​

​

—

​

​

—

​

​

(548)

​

​

548

​

​

—

分配給非控股權益，淨額

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(162)

​

​

(162)

NCI所得税調整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

46

​

​

—

​

​

—

​

​

46

​

​

(46)

​

​

—

淨損失

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

(338,684)

​

 

—

​

 

(338,684)

​

 

(63,048)

 

 

(401,732)

截至2020年12月31日的餘額

 

86,812,647

​

$

868

 

—

​

$

—

 

16,221,101

​

$

162

​

$

909,278

​

$

(317,247)

​

$

—

​

$

593,061

​

$

112,821

​

$

705,882

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

​

F-7

目錄

​

精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)

合併現金流量表

(單位：千)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

    

2019

 

2018

經營活動的現金流

​

​

  

 

​

  

​

​

  

淨(虧損)收入

​

$

(401,732)

​

$

4,136

​

$

54,299

將淨(虧損)收入調整為經營活動提供的現金淨額

​

 

  

​

 

  

​

 

  

折舊及攤銷

​

 

101,672

​

 

120,669

​

 

133,713

處置財產和設備淨虧損(收益)

​

 

2,405

​

 

7,950

​

 

(3,803)

壞賬支出

​

 

6,373

​

 

2,553

​

 

2,210

債務發行成本攤銷

​

 

688

​

 

688

​

 

688

庫存減記

​

​

852

​

​

250

​

​

442

基於股權的薪酬

​

 

5,764

​

 

15,485

​

 

10,371

商譽和商標減值

​

 

276,016

​

 

4,396

​

 

17,894

財產和設備的減值和遺棄

​

​

7,910

​

​

3,715

​

​

6,657

成本法投資減值

​

 

—

​

 

—

​

 

2,000

資產剝離損失

​

​

410

​

​

3,676

​

​

—

短期投資未實現收益

​

​

(1,799)

​

​

—

​

​

—

其他經營項目，淨額

​

 

(407)

​

 

240

​

 

1,287

經營性資產和負債的變動

​

 

​

​

 

​

​

 

​

應收賬款

​

 

142,873

​

 

57,908

​

 

36,537

預付費用和其他資產

​

 

14,886

​

 

11,321

​

 

(9,115)

應付賬款和應計負債

​

 

(50,101)

​

 

(29,039)

​

 

(20,771)

經營活動提供的淨現金

​

 

105,810

​

 

203,948

​

 

232,409

投資活動的現金流

​

 

  

​

 

  

​

 

  

營運資金結算

​

 

—

​

 

691

​

 

—

從資產剝離收到的收益

​

 

197

​

 

24,872

​

 

—

購置房產和設備

​

 

(21,239)

​

 

(110,143)

​

 

(165,360)

應收票據投資

​

​

(3,000)

​

 

—

​

 

—

按成本法投資分配

​

​

200

​

​

—

​

​

—

收購，扣除收到的現金後的淨額

​

 

—

​

 

(10,000)

​

 

(16,999)

出售財產和設備所得收益

​

 

18,449

​

 

17,223

​

 

13,998

用於投資活動的淨現金

​

 

(5,393)

​

 

(77,357)

​

 

(168,361)

融資活動的現金流

​

 

  

​

 

  

​

 

  

從循環信貸額度借款

​

​

—

​

 

5,000

​

 

60,000

償還長期債務

​

 

—

​

 

(50,000)

​

 

(90,000)

支付融資租賃義務

​

​

(264)

​

​

(883)

​

​

(1,881)

發行股票所得款項

​

​

76

​

​

142

​

​

762

來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配)

​

 

354

​

 

(349)

​

 

(506)

普通股回購

​

 

(10,876)

​

 

(18,600)

​

 

(16,562)

或有對價

​

​

—

​

​

—

​

​

(1,106)

用於融資活動的淨現金

​

 

(10,710)

​

 

(64,690)

​

 

(49,293)

匯率變動對現金的影響

​

 

64

​

 

130

​

 

(292)

現金及現金等價物淨增加情況

​

 

89,771

​

 

62,031

​

 

14,463

期初現金和現金等價物

​

 

79,268

​

 

17,237

​

 

2,774

期末現金和現金等價物

​

$

169,039

​

$

79,268

​

$

17,237

補充現金流披露：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

支付利息的現金

​

$

1,838

​

$

2,716

​

$

5,243

支付所得税的現金(收到的退款)，淨額

​

$

(174)

​

$

1,793

​

$

(550)

補充披露非現金經營活動：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

應收賬款的非現金結算

​

$

1,578

​

$

—

​

$

—

取得使用權資產所產生的租賃負債

​

$

9,322

​

$

119,358

​

$

—

補充披露非現金投資活動：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

資本支出計入應付賬款和應計負債

​

$

5,733

​

$

10,472

​

$

17,910

出售以前合併的合資企業的權益所得的非現金收益

​

$

367

​

$

—

​

$

—

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

F-8

目錄

精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)

合併財務報表附註

注1-業務和呈報依據

業務描述：Select Energy Services，Inc.(“WE”，“Select Inc.”或“本公司”)於2016年11月21日註冊為特拉華州公司。本公司為控股公司，其唯一重大資產由SES Holdings LLC(“SES Holdings LLC”)的普通單位(“SES Holdings LLC Units”)組成。

我們是為美國(下稱“美國”)石油和天然氣行業提供全面水管理和化學解決方案的領先供應商。我們還開發、製造和提供用於油氣井完井和生產作業的全套化學解決方案。作為水解決方案行業的領先者，我們非常重視在油井的整個生命週期中對油田水進行安全、對環境負責的管理。此外，我們相信，通過我們的運營來負責任地管理水資源，以幫助我們運營所在社區的環境保護和養護，是我們持續成功的關鍵。

Rockwater合併：2017年11月1日，本公司完成與巖水公司的合併(簡稱《巖水公司合併》)。

A類和B類普通股：中國截至2020年12月31日，該公司同時發行和發行了A類和B類普通股。我們A類普通股和B類普通股的持有者有權一每股投票，在提交給我們的股東投票或批准的所有事項上作為一個類別一起投票。

交換權：根據SES Holdings LLC的第八份經修訂及重訂的有限責任公司協議(“SES Holdings LLC協議”)，SES Legacy Holdings LLC(“Legacy Owner Holdco”)及其獲準受讓人有權(“交換權”)促使SES Holdings收購其全部或部分SES Holdings LLC單位，在SES Holdings的選擇下，(I)以每股SES Holdings LLC一股A類普通股的交換比例收購A類普通股。重新分類和其他類似交易或(Ii)購買金額相當於該A類普通股的現金選擇值(定義見SES Holdings-LLC協議)的現金。此外，於行使任何交換權時，Select Inc.有權(“認購權”)向交易所單位持有人收購投標的SES Holdings LLC單位，以(I)交易所單位持有人根據交換權將會收到的A類普通股股份數目或(Ii)現金，金額相等於該A類普通股的現金選擇值。對於根據交換權或贖回權進行的任何SES Holdings LLC單位的交換，相應數量的B類普通股將被註銷。

​

陳述的基礎：隨附的公司綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)和證券交易委員會的規則和條例編制的。合併財務報表包括本公司及其所有控股或控股子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。

​

對於對非全資子公司的投資，但公司行使控制權的，少數股東持有的股權及其在淨收益或虧損中的份額反映為非控制性權益。對本公司對經營和財務政策有重大影響的實體的投資採用權益法入賬，對本公司沒有重大控制權或影響力的實體的投資採用成本法或其他適用的基準入賬。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有不是權益法被投資人和一成本法被投資人。截至2020年12月31日，公司還擁有一應收票據投資採用攤餘成本法核算，一對公開交易證券的投資使用公允價值期權。每當事件或情況顯示賬面價值可能無法收回時，本公司的投資就會受到減值審查。什麼時候

F-9

目錄

情況表明，其投資的公允價值低於其賬面價值，並且價值的減少不是暫時的，價值的減少在收益中確認。於2018年第一季度，本公司確定其成本法被投資人不再完全可收回，並減記至其當時估計的公允價值#美元。0.5百萬美元。減值費用$2.0百萬美元計入綜合經營報表內成本法投資的減值。

細分市場報告: 本公司擁有三可報告的細分市場。可報告分部被定義為企業的組成部分，其獨立的財務信息由首席運營決策者(“CODM”)定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。該公司目前應報告的部門是水服務、水基礎設施和油田化學品。

水務部門包括該公司的服務業務，包括水輸送、迴流和油井測試、流體輸送、水圍堵和供水網絡自動化，主要服務於勘探和生產(“E&P”)公司。此外，這一部分還包括我們住宿和租賃業務的運營。

水務基礎設施部門包括公司的基礎設施資產，包括與我們的水源和管道基礎設施、我們的水循環解決方案和基礎設施以及我們的生產水收集系統和鹽水處理井相關的業務，主要為勘探和開發公司服務。

油田化學品分部提供與石油和天然氣行業中的化學品應用相關的技術解決方案和專業知識。我們在為化學應用提供物流方面也有很強的能力。我們開發、製造和提供用於水力壓裂、增產、固井、生產、管道和完井的全套化學品。憑藉我們廣泛的化學品產品線，結合我們在油田化學品應用方面的專業知識，我們為加壓泵以及美國和國際大型綜合和獨立油氣生產商提供服務。我們進一步利用我們的化學品經驗和實驗室測試能力，根據客户的水質和其他流體系統設計目標定製水處理解決方案。

2019年剝離的服務線的結果，包括我們的確認油田服務，有限責任公司子公司(“確認”)的業務，我們的運砂業務和我們的加拿大業務，被合併到“其他”類別。

重新分類: 公司上期綜合財務信息已進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。這些列報變化沒有影響公司的綜合淨收入、綜合現金流量、總資產、總負債或總股東權益。

基本完成清算：客户在2019年，公司基本上完成了對加拿大子公司的清算，並重新分類為$0.4累計折算調整數，從累計其他全面收入轉為(虧損)/房地產和設備及資產剝離的銷售收益，淨額。

​

​

​

注2-重要的會計政策

預算的使用：根據公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

本公司持續評估其估計，包括與長期資產和無形資產的可回收性、用於折舊和攤銷的使用年限、應收賬款壞賬、庫存儲備、所得税、自我保險負債、基於股份的補償、或有負債以及租賃的增量借款利率有關的估計。該公司的估計基於歷史和其他相關信息，這些信息在當時的情況下被認為是合理的。在編制本報告時使用的會計估計數

F-10

目錄

隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息以及公司經營環境的變化，合併財務報表可能會發生變化。

現金和現金等價物：公司將所有原始到期日在3個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。

應收賬款應收賬款按開票金額或已賺取但尚未開票的金額扣除信貸損失準備後列報。

信貸損失撥備：本公司的信貸損失準備金主要涉及應收貿易賬款。該公司將應收貿易賬款視為一個投資組合，並根據歷史信息和未來預期的組合，將初始撥備記錄為確認收入的百分比。此外，本公司根據與賬齡應收賬款相關的特定信息調整這項撥備。從歷史上看，大多數壞賬發生在客户財務狀況嚴重惡化的情況下，在某些情況下會導致破產。新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度以及市場的持續波動是高度不確定的，因此，對預期損失的影響需要做出重大判斷，並可能導致公司未來信貸損失撥備的變化。

​

信貸損失撥備的變動情況如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年度，

​

​

2020

​

2019

    

2018

​

​

(單位：千)

年初餘額

​

$

5,773

 

$

5,329

 

$

2,979

按收入的一個百分比提高免税額

​

 

1,212

 

 

2,641

 

 

2,253

基於賬齡分析的應收賬款調整

​

​

5,161

​

​

(88)

​

​

(43)

沖銷

​

 

(3,003)

 

 

(2,504)

 

 

(23)

恢復

​

​

14

 

 

395

 

 

163

年末餘額

​

$

9,157

 

$

5,773

 

$

5,329

​

該公司還擁有一筆$3.02020年第四季度一項投資產生的應收票據百萬美元，其中不是截至2020年12月31日的信貸損失撥備。有關附加信息，請參閲附註14-關聯方交易。

​

信貸和客户風險集中：可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及貿易應收賬款。金融機構持有的金額定期超過聯邦保險的限額。管理層認為，金融機構的財務狀況良好，虧損風險微乎其微。該公司通過進行信用評估和持續監測客户的財務穩定性，將其對交易對手信用風險的風險降至最低。有幾個不是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三個年度佔本公司綜合收入或應收賬款10%以上的客户。

盤存：公司以成本或可變現淨值較低的價格對其存貨進行估值。庫存成本是根據加權平均法確定的。庫存成本主要包括可供轉售的化學品和材料以及運營中使用的零部件和消耗品。

財產和設備：財產和設備按成本減去累計折舊列報。

折舊(和融資租賃資產攤銷)是按每項資產的估計使用年限按直線計算的，如下所述：

​

F-11

目錄

​

​

​

資產分類

    

有用壽命(年)

土地

 

不定

建築物和租賃權的改進

 

30或租賃期限

車輛和設備

 

4 - 7或租賃期限

機器設備

 

2 - 15

計算機設備和軟件

 

3 - 4或租賃期限

辦公傢俱和設備

 

7

處置井

 

7 - 10

​

​

​

​

與公司財產和設備有關的折舊費用，包括融資租賃項下財產攤銷費用為#美元。90.2百萬，$108.7300萬美元和300萬美元120.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度分別為3.6億美元。

財產和設備折舊壽命的變化：*根據其政策，本公司會持續檢討其固定資產的估計可用年限及估計殘值。2018年第一季度進行的一項審查表明，某些資產的經濟壽命比之前使用的歷史資產壽命更長。這一增長得到了對資產的有效使用、護理和保管的積極支持。此外，這項審查表明，車輛和設備內某些資產的殘值估計有所增加，這得到了汽車銷售數據的支持，預計還將繼續下去。因此，自2018年1月1日起，本公司改變了對車輛和設備以及機械和設備中包括的某些資產的使用壽命的估計，並提高了車輛和設備中某些資產的殘值估計，以更好地反映這些資產將繼續使用的估計期限和折舊金額。

車輛和設備類別受影響資產的平均估計使用壽命從6.0至8.1年，而受機器和設備影響的資產的平均估計使用年限從5.5幾年前6.9好幾年了。使用壽命增加的影響是推遲和延長折舊費用，包括2018年較低的費用。殘值增加的影響是永久性地降低了當前和未來的折舊費用。2017年通過併購獲得的固定資產與公司其他固定資產具有一致的使用年限和殘值估計。

固定資產預計使用年限的變化和殘值估計的變化從2018年1月1日起以前瞻性方式實施。不包括2017年通過併購獲得的固定資產，2017年12月31日或之前購買的固定資產的使用年限估計發生變化的影響是減少和推遲折舊費用1美元。12.6在截至2018年12月31日的一年中，此外，估計車輛殘值的增加使永久性折舊費用減少了#美元。3.9在截至2018年12月31日的一年中，截至2018年12月31日的年度，使用壽命估計的變化和殘值的增加使淨收益增加了#美元。10.9100萬美元(包括非控股權益的影響)，並將我們股東應佔的基本每股收益和稀釋後每股收益增加了$0.15.

業務組合：本公司採用會計收購法記錄企業合併。在收購會計方法下，收購的可確認資產和承擔的負債按收購之日的公允價值入賬。購買價格超過估計公允價值的部分計入商譽。在更詳細的分析最終確定之前記錄的收購淨資產估計公允價值的變化，但不超過收購之日起一年的變化，將調整可分配給商譽的收購價格金額。測算期調整反映在發生調整的期間。

商譽和其他無形資產：商譽是指收購價格超過收購淨資產公允價值的部分。商譽和其他不需攤銷的無形資產每年或更頻繁地進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值。使用年限有限的無形資產在資產的估計使用年限內按直線攤銷，或按反映無形資產經濟效益實現模式的基礎攤銷。

F-12

目錄

商譽減值、長期資產減值和無形資產減值：長期資產，如財產和設備以及有限壽命的無形資產，只要發生事件或環境變化表明其賬面價值可能無法收回，就會評估其減值。回收能力是通過將其賬面金額與該等資產將產生的估計未貼現現金流進行比較來衡量的。如果未貼現現金流量低於賬面價值，本公司將因賬面價值超過估計公允價值而計入減值損失。未來現金流量的發展及公允價值估計代表其根據行業趨勢及參考市場交易作出的最佳估計，並受變數影響。本公司認為公允價值分析中的因素為公允價值層次中的第三級投入。見附註4-減值和其他費用供進一步討論。

​

本公司在每年第四季度進行年度商譽減值測試，每當減值指標出現時，通過檢查可能對其商譽產生負面影響的相關事件和情況，如宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、對收益和現金流產生負面影響的成本因素、整體財務業績、收購和資產剝離以及其他相關實體特定事件。*如果定性評估顯示報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，本公司須對報告單位的賬面價值與其公允價值進行商譽量化減值測試。該公司的報告單位以其組織和報告結構為基礎。在確定報告單位的公允價值時，本公司主要依靠收入和市場方法進行估值。在收益法中，該公司使用基於上市同行公司的加權平均資本成本計算，對預測的未來現金流進行貼現。在市場法中，估值倍數既來自上市的同行公司，也來自其他公司的交易。成本法在使用時，將重置成本視為主要的價值指標。他説：

如果報告單位的公允價值小於其賬面價值，商譽減值的計算方法是從賬面價值中減去報告單位的公允價值。商譽減值測試的應用需要判斷，包括確定報告單位、向報告單位分配資產(包括商譽)和負債以及確定公允價值。報告單位公允價值的確定依賴於某些複雜的估計和假設，這些估計和假設受到眾多因素的影響，包括石油和天然氣公司的總體經濟環境和勘探和生產(“E&P”)活動水平、公司的財務業績和趨勢以及公司的戰略和業務計劃等。這些假設的意外變化，包括非實質性修訂，可能導致在未來期間計提減值準備。鑑於這些評估的性質及其對特定資產和時間範圍的適用，無法合理量化這些假設變化的影響。見附註4-減值和其他費用供進一步討論。

​

資產報廢義務：資產報廢責任(“ARO”)負債反映與本公司海水處理井相關的封堵、場地填海和類似活動的估計成本現值。該公司利用當前的報廢成本來估計報廢義務的預期現金流出。該公司還估計了處置井的生產年限、信用調整後的無風險貼現率和通貨膨脹因素，以確定這筆債務的當前現值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的ARO負債計入應計費用和其他流動負債以及其他長期負債。

資產報廢債務的變動情況如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年度，

​

​

2020

    

2019

​

​

(單位：千)

2019年12月31日的餘額

​

$

1,527

 

$

1,898

增值費用，計入折舊和攤銷費用

​

​

121

 

​

115

包括在折舊和攤銷費用中的處置

​

​

(272)

 

​

—

付款

​

​

(377)

​

​

(486)

2020年12月31日的餘額

​

$

999

 

$

1,527

​

F-13

目錄

除上述義務外，公司可能有義務在某些其他資產報廢時拆除設施或執行其他補救措施。然而，由於結算日期無法確定，資產報廢債務的公允價值目前無法合理估計。如果適用，本公司將在結算日期可合理確定的期間記錄這些資產的資產報廢義務。

自我保險：公司通過免賠額和扣除額，對與一般責任、工人賠償和僱主責任、車輛責任相關的損失進行不超過一定水平的自我保險，自2020年6月1日起生效，醫療保險。公司每次事件的風險敞口(即留存或免賠額)為$2.0一般法律責任為2000萬美元，$1.02000萬美元用於工人補償和僱主責任，$2.02000萬美元的車輛責任和$0.2一百萬美元用於醫療保險。對於這些險別，我們還有一份限額為$的超額損失保險單。100.0總計百萬美元。管理層定期審查已報告和未報告索賠的估計數，並通過準備金撥備損失。截至2020年12月31日，該公司估計風險敞口範圍為美元。12.9600萬至300萬美元14.92000萬美元用於工人賠償和車輛責任索賠，並記錄了#美元的負債。13.92000萬美元，這是管理層對與這些索賠相關的可能損失的最佳估計。此外，應計健康保險和應計一般負債為#美元。1.7百萬美元和$0.5截至2020年12月31日，分別為100萬。這些負債包括在應計保險和其他長期負債中，具體取決於它們是短期負債還是長期負債。

確定繳費計劃：本公司發起一項固定供款401(K)利潤分享計劃(“401(K)計劃”)，使本公司幾乎所有員工受益。401(K)退休計劃允許符合條件的員工繳納遞延税款，不超過美國國税局(Internal Revenue Service)設定的年度限額。這個公司以前的貢獻與100員工繳費的百分比，最高可達4薪酬的%，並立即授予現有員工。新員工的授予時間表如下25第一年的%，50第二年為%，75第三年為%，並且100已經是第四年了。

在截至2020年12月31日的年度內，由於經濟狀況惡化，公司暫停了與401(K)計劃的匹配，併發生了不是2020年的比賽費用。該公司對401(K)計劃的貢獻為$4.2百萬美元和$3.6截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度分別為100萬美元。

工資税延期：在截至2020年12月31日的年度內，本公司利用《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》中的僱主工資税遞延條款，延期支付#美元。6.0截至2020年12月31日的工資税為100萬美元。2020年延期的款項，必須在2021年12月31日之前償還一半，在2022年12月31日之前償還一半。延期在截至2020年12月31日的合併資產負債表上的應計工資和福利以及其他長期負債中平均分配。

收入確認：公司遵循ASU 2014-09，與客户簽訂合同的收入(主題606)。有關應用本標準的更多詳細信息，請參閲附註5--收入. 該公司使用五步程序確認收入，這需要(I)確定與客户的合同；(Ii)確定每份合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配給履約義務；以及(V)在我們履行履約義務時確認收入。只有當公司有可能收取其有權收取的對價以換取轉讓給客户的商品或服務時，公司才會將五步模式應用於合同。公司水服務和水基礎設施部門的收入通常在一段時間內確認，而公司化學品部門的收入通常在控制權發生變化時確認。該公司每個收入流產生的收入概述如下：

水務和水務基礎設施-該公司向客户提供與水相關的服務，包括水的來源和輸送、流體的容器、水的測量和監測、流體的過濾和處理、油井測試和處理、運輸以及流體的回收或處置。收入主要基於每桶價格或合同中規定的其他吞吐量指標。該公司在提供服務時確認收入。

F-14

目錄

該公司與其客户簽訂的協議通常被稱為“價格表”，有時還提供多種服務的定價。然而，這些協議通常不授權執行特定的服務或提供保證的吞吐量。由於客户可以根據公司的價格表自由選擇使用哪種服務(如果有的話)，因此公司根據其獨立的銷售價格為其單獨的服務定價。客户協議一般不規定履約、取消、終止或退款等條款。根據與客户的價格表提供的服務通常在要求服務時根據單獨發佈的“工單”或“現場罰單”執行。在該公司的水務和水務基礎設施服務線路中，作為同一安排的一部分，只有供水和調水是始終如一的。在這些情況下，來源補充和轉移的收入在交付時同時確認。此外，資產租賃是以直線為基礎確認的。

油田化學品銷售-該公司向美國領先的壓力泵服務公司開發、製造和銷售用於水力壓裂、增產、固井和完井的全套化學品，包括產生粘度的聚合物、交聯劑、減摩劑、表面活性劑、緩衝劑、破碎劑和其他化工技術。該公司還提供採油化學品解決方案，應用於表現不佳的油井，通過使用生產處理劑、腐蝕和結垢監測、化學品庫存管理、油井失效分析來提高油井動態和降低生產成本。該公司還提供採油化學品解決方案，應用於表現不佳的油井，通過使用採油處理劑、腐蝕和結垢監測、化學品庫存管理、油井失效分析來提高油井產能和降低生產成本

油田化學品產品通常根據基於採購訂單或與客户簽訂的合同的銷售協議進行銷售，這些訂單或合同不包括退貨權利條款或其他重大的交貨後義務。該公司的產品是在標準的製造操作中生產的，即使是按照客户的規格生產的。產品價格是固定和可確定的，並在價目表或客户採購訂單中確定。公司確認產品銷售收入當所有權轉移給客户時，客户承擔所有權的風險和回報，可收款性得到合理保證，並按照客户的指示交付。

基於股權的薪酬：本公司對限制性股票獎勵、限制性股票單位和股票結算增值獎勵的股權獎勵進行會計處理，方法是在授予之日衡量獎勵，並使用直線或加速歸屬將授予日期的公允價值確認為費用，這取決於必要服務期(通常相當於歸屬期間)內獎勵協議的具體條款。公司費用獎勵以直線為基礎的分級授予服務條件，並在發生沒收時對其進行核算。本公司在每個報告期末根據期末收盤價重新計量獎勵，計入預期授予的百分比，從而對業績股單位進行會計核算。以及服務期完成的百分比。

公允價值計量：本公司根據會計準則計量某些資產和負債，會計準則建立了三級公允價值等級，並對公允價值計量中使用的投入進行了優先排序。一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。第2級投入是指活躍市場上類似資產和負債的報價或其他市場數據，或資產或負債在基本上整個期限內直接或間接通過市場證實可觀察到的投入。第三級投入是基於公司自己的判斷和假設，用於按公允價值計量資產和負債的不可觀察的投入。進一步討論見附註13-公允價值計量。

所得税：*Select Inc.作為公司須繳納美國聯邦、外國和州所得税。出於美國聯邦所得税的目的，SES控股公司及其子公司(某些公司子公司除外)被視為直通實體，因此通常不需要在實體層面繳納美國聯邦所得税。相反，與他們的應税收入有關的納税義務將轉嫁到他們的成員或合夥人身上。SELECT公司確認其在SES控股公司應税收入中的可分配份額的納税義務。得克薩斯州在其税制中包括適用於該公司的特許經營税，並在適當的情況下將特許經營税的應計項目包括在財務報表中。

本公司及其子公司按資產負債法核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的計税基礎之間的差額，就估計的未來税項後果進行確認。

F-15

目錄

遞延税項資產和負債是根據會計準則編纂(“ASC”)740所得税的規定，使用當年的現行税率計量的，預計這些臨時差額將被收回或結算。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期的期間的收益中確認。估值免税額在必要時設立，以將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。

所得税撥備的確定需要重要的判斷、估算的使用以及複雜税法的解釋和應用。在評估免税和應税項目的時間和金額以及維持不確定税收狀況的可能性時，需要做出重大判斷。只有在確定不確定的税收狀況更有可能經受住税務機關的挑戰(如果有的話)之後，不確定税收狀況的好處才會記錄在公司的財務報表中。當事實和情況發生變化時，本公司重新評估這些可能性，並通過所得税撥備記錄任何變化。該公司確認與不確定税收規定有關的利息和罰款是税費的一個組成部分。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，公司未發現重大不確定税收頭寸。進一步討論見附註15-所得税。

最近的會計聲明：2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量，它通過引入一種新的金融工具減值模型來修正GAAP，該模型基於預期的信貸損失，而不是已發生的信貸損失。新的減值模式適用於大多數金融資產，包括貿易應收賬款。這些修正案對2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效，並要求採用修改後的追溯過渡方法。在審查了新準則，重新審查了當年和上一年的應收貿易賬款壞賬支出，並更新了未來的預期後，2020年第一季度採用新準則對公司的財務報表沒有產生實質性影響。

​

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12年”)，通過刪除專題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的核算，並澄清和修訂了現有的指導意見，以改進一致的適用。我們在2020年第三季度通過了ASU 2019-12，並於2020年初選出了該標準的所有方面。這一採用並未對公司的財務報表產生實質性影響。

​

​

​

注3-收購和資產剝離

企業合併

Well Chemical Services收購

2019年9月30日，本公司以1美元收購了一家Well化工服務公司(“WCS”)。10.0100萬美元，資金來自手頭的現金(“WCS收購”)。WCS在美國提供先進的水處理解決方案、專門的模擬流動保證和完整性添加劑以及處理後監測服務。此次收購擴大了公司在油田水處理領域的服務範圍，覆蓋了水的整個生命週期，從壓裂前處理到再利用和循環利用。

WCS收購在會計收購法下作為一項業務合併入賬。在確定收購資產和承擔負債的公允價值時，管理層作出了重大估計、判斷和假設。截至2019年12月31日，對獲得的庫存、財產和設備、客户關係和流動負債的這些估計、判斷和假設以及估值已最終確定。收購的資產和承擔的負債包括在該公司的油田化學品部門。以下是

F-16

目錄

表彙總了轉移的對價以及在收購之日確定的收購資產和承擔的負債的估計公允價值：

​

​

​

​

​

購進價格分配

    

金額

轉移對價

 

(單位：萬人)

支付的現金

​

$

10,000

轉移的總對價

 

​

10,000

減去：取得的可確認資產和承擔的負債

 

​

  

庫存

 

​

5,221

財產和設備

 

​

4,473

客户關係

 

​

476

流動負債

​

​

(170)

收購的可識別淨資產總額

 

​

10,000

分配給收購淨資產的公允價值

​

$

10,000

​

順井採集

2018年11月20日，公司收購了Pro Well Testing and Wireline，Inc.(“Pro Well”)，首期付款為$12.4100萬美元，資金來自手頭的現金(“Pro Well收購”)。在2019年3月，在最終結算時，購買價格修訂為#美元。11.8百萬美元。

此次收購擴大了該公司在新墨西哥州的迴流足跡，並增加了新的戰略客户。Pro Well的收購在會計收購法下作為一項業務合併入賬。在確定收購資產和承擔負債的公允價值時，管理層作出了重大估計、判斷和假設。管理層估計，支付的總對價超過收購淨資產的公允價值#美元。1.1100萬美元，超出的部分記錄為商譽。確認的商譽主要歸因於擴大公司在新墨西哥州的迴流足跡和增加新的戰略客户。收購的資產、承擔的負債和收購業務的經營結果包括在公司的水務部門。取得的商譽可在納税時扣除。下表彙總了轉移的對價以及在收購之日確定的收購資產和承擔的負債的估計公允價值：

​

​

​

​

​

購進價格分配

    

金額

轉移對價

 

(單位：萬人)

支付的現金

​

$

11,754

轉移的總對價

 

​

11,754

減去：取得的可確認資產和承擔的負債

 

​

  

營運資金

 

​

1,051

財產和設備

 

​

6,588

客户關係無形資產

 

​

3,000

收購的可識別淨資產總額

 

​

10,639

商譽

​

​

1,115

分配給收購淨資產的公允價值

​

$

11,754

​

F-17

目錄

在2020年第一季度，Select減損了100%的商譽，包括收購Pro Well產生的商譽(見附註4-減值和其他成本 和附註9-商譽和其他無形資產)。

資產剝離

確認和加拿大業務資產剝離

截至2019年12月31日止年度，本公司於四出售交易，並結束剩餘的確認和加拿大業務。該公司出售的財產和設備的賬面淨值合計為#美元。18.6百萬美元，並將合同分配給買家。另外，二的四交易包括營運資金的分配。下表彙總了四項交易的銷售明細：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資產剝離日期

​

實體

​

初始淨收益

​

營運資金真實增長

​

調整後淨收益

​

營運資金狀況在
2019年12月31日

​

截至2019年12月31日的年度(損益)

​

​

​

​

(單位：千)

2019年2月26日

​

確認

​

$

10,982

​

$

(208)

​

$

10,774

​

最終

​

$

208

2019年6月28日

​

確認

​

​

6,968

​

​

—

​

​

6,968

​

最終

​

​

(1,646)

2019年3月19日

​

加拿大

​

​

4,975

​

​

(302)

​

​

4,673

​

最終

​

​

5,013

2019年4月1日

​

加拿大

​

​

2,242

​

​

—

​

​

2,242

​

最終

​

​

101

​

關於2019年的確認起重機作業資產剝離，不是損益初步確認，商譽減少#美元。2.6此外，在2019年，本公司記錄了剩餘確認商譽的減值#美元4.4百萬美元(見附註9-商譽和其他無形資產)。

​

​

​

附註4--減值和其他費用

​

在截至2020年12月31日的一年中出現的重大挑戰，預計將繼續存在，已經並可能繼續對我們的運營業績產生負面影響。新冠肺炎疫情導致全球經濟活動放緩，導致全球石油需求大幅下降，從而導致石油和天然氣價格走低。預計至少在新冠肺炎疫情得到遏制之前，全球石油需求仍將面臨挑戰。為了應對較低的石油和天然氣價格，我們的勘探和開發客户削減了資本支出，導致我們所有市場的鑽井和完井數量大幅下降。對我們服務需求的減少對我們截至2020年12月31日的年度財務業績產生了實質性的負面影響。雖然油價和美國的非常規完井活動已經從最近的低點部分回升，但考慮到圍繞新冠肺炎疫情的持續不確定性及其對石油需求的相關影響，我們無法預測對我們的服務的需求是否、何時以及改善多少，因此我們的財務業績將有所改善。

​

由於新冠肺炎疫情的規模和持續時間尚不清楚，我們無法合理肯定地預測新冠肺炎對我們的業務、財務狀況或短期或長期財務或運營業績的影響。在截至2020年12月31日的一年中，我們採取了保護資產負債表和保持流動性的措施，包括通過裁員、降低工資和董事薪酬、閒置設施、關閉堆場位置、減少第三方費用和精簡運營以及減少資本支出，大幅降低運營費用。根據CARE法案的規定，我們還推遲了僱主工資税的繳納，並可能利用美國國會未來為應對新冠肺炎疫情而通過的立法。

​

由於業務不景氣，我們在2020年上半年記錄了與商譽、物業和設備以及其他無形資產相關的減值費用。

​

F-18

目錄

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度商譽和商標減值摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

2020

​

2019

    

2018

​

​

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商譽和商標減值

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水務服務

​

$

186,468

​

$

—

​

$

—

水利基礎設施

​

​

80,466

​

​

—

​

​

—

油田化學品

​

​

9,082

​

​

—

​

​

12,652

其他

​

​

—

​

​

4,396

​

​

5,242

商譽和商標的全部減值

​

$

276,016

​

$

4,396

​

$

17,894

​

關於商譽和商標減值的討論，見附註9-商譽和其他無形資產。

​

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的財產和設備減值和遺棄摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

    

2018

​

​

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

財產和設備的減值和遺棄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水務服務

​

$

3,894

​

$

969

​

$

—

水利基礎設施

​

​

4,016

​

​

1,804

​

​

2,282

其他

​

​

—

​

​

942

​

​

4,375

財產和設備的全部減值和遺棄

​

$

7,910

​

$

3,715

​

$

6,657

​

截至2020年12月31日的年度，減值和放棄成本為7.9100萬美元包括與廢棄設施、廢棄某些鹹水井和淡水井以及陳舊的機械和設備有關的租賃改善。截至2019年12月31日止年度，本公司減值$3.7賬面價值為百萬美元的財產和設備被視為不可追回，其中包括#美元。1.1上百萬條利用率較低的管道，1.0百萬平底軟管被認為過時，$0.9與剝離加拿大固定資產有關的百萬美元，以及$0.6與出售的自有設施相關的百萬美元。截至2018年12月31日止年度，本公司確定賬面價值為美元的長期資產2.3百萬美元不再可收回，並減記為其估計的公允價值零。此外，該公司決定將#美元4.4由於預計資產處置會出現虧損，加拿大有100萬固定資產受損。

​

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度遣散費、院子關閉和租約放棄費用摘要如下：

​

​

​

F-19

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

    

2018

​

​

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

遣散費

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水務服務

​

$

4,569

​

$

—

​

$

538

水利基礎設施

​

​

500

​

​

—

​

​

—

油田化學品

​

​

813

​

​

—

​

​

—

其他

​

​

1,286

​

​

1,691

​

​

682

遣散費總額

​

$

7,168

​

$

1,691

​

$

1,220

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

車場關閉成本

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水務服務

​

$

2,645

​

$

—

​

$

—

油田化學品

​

​

316

​

​

—

​

​

—

車場關閉總成本

​

$

2,961

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

租約棄租成本

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水務服務

​

$

4,321

​

$

1,218

​

$

2,150

水利基礎設施

​

​

51

​

​

—

​

​

—

油田化學品

​

​

42

​

​

11

​

​

28

其他

​

​

(64)

​

​

844

​

​

1,747

總租約放棄成本

​

$

4,350

​

$

2,073

​

$

3,925

​

截至2020年12月31日止年度，本公司錄得退出處置成本，包括7.2百萬美元的遣散費，還有$0.6截至2020年12月31日的應計遣散費百萬美元，記為合併資產負債表中的應計工資和福利。3.0在所附綜合經營報表的收入成本中確認的關閉船廠成本為百萬美元0.1截至2020年12月31日的應計車場關閉費用100萬美元，在相應的資產負債表上記為應計費用和其他流動負債，以及#美元4.4幾百萬的租約棄置費用。遣散費$4.0百萬美元和$3.2100萬美元分別在收入和銷售成本、一般費用和行政費用中在隨附的綜合經營報表中確認。

​

截至2019年12月31日止年度，本公司錄得退出處置成本，包括1.7在所附合並業務報表的銷售、一般和行政費用中確認的遣散費百萬美元，以及#美元2.1百萬的租約放棄成本，這兩項成本主要與公司剝離的服務線有關，放棄二設施和以前廢棄設施費用的增加。

​

截至2018年12月31日止年度，本公司錄得退出處置成本，包括1.2百萬美元的遣散費，其中0.7在銷售、一般和行政費用中確認了100萬美元和#美元0.5在隨附的合併經營報表中確認了100萬美元的收入成本。遣散費與公司前首席行政官的退休以及分配給公司剝離的服務線的員工的解僱有關。此外，該公司還記錄了#美元。3.9主要由於Rockwater合併和公司剝離的服務線造成的設施產能過剩，導致放棄租賃的成本高達100萬美元，這主要是由於Rockwater合併和公司剝離的服務線導致的設施產能過剩所致。

​

注5-收入

自截至2018年12月31日止年度起，本公司採用ASU 2014-09，與客户簽訂合同的收入 (主題606)。大多數收入確認都受新標準的管轄。住宿和租賃收入繼續由ASC 842指導-租契，這一點將在下面進一步討論。它的核心原則是

F-20

目錄

主題606是，當貨物或服務轉讓給客户時，收入被確認，其金額反映了預期為換取這些貨物或服務而享有的權利的對價。

ASU 2014-09為確定標準範圍內安排的收入確認提供了一個五步模式：(I)確定與客户的合同；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務；以及(V)在實體履行履約義務時確認收入。只有當我們很可能會收取公司有權獲得的對價，以換取公司轉讓給客户的商品或服務時，公司才會將五步模式應用於合同。

以下因素適用於所有人三分別在2020、2019年和2018年的公司細分市場中：

●絕大多數客户協議都是短期的，有效期不到一年。
●合同很少合併在一起，因為我們幾乎所有的客户協議都構成了單獨的履約義務。每個作業通常是不同的，因此與其他客户協議不相互依賴或相互關聯。
●大多數合同允許任何一方在任何時候終止，而不會受到實質性處罰。如果客户終止合同，本公司有權無條件獲得迄今提供的服務和交付的產品的付款。
●在協議結束前終止合同的情況很少見。
●銷售退貨很少見，資產負債表上沒有確認任何銷售退貨資產。
●有最小的批量折扣。
●沒有服務類型的保修。
●沒有長期的客户融資。

在水務和水務基礎設施部門，根據合同條款向客户提供的服務產生了履約義務，這是公司預期收取的金額。服務通常根據客户訂單或與客户簽訂的合同進行銷售，其中包括固定或可確定的價格。收入是由提供的服務產生的，並根據產生的產出進行衡量，這些產出通常是由客户在其工作地點同時接收和消費的。作為一個多個工作地點的組織，合同條款，包括公司服務的定價，是在每個工作地點的基礎上進行談判的。大多數工作在短時間內完成，通常在一天到一個月之間。收入確認為按日、按小時或按單位完成履約義務，並無條件有權對反映為應收賬款交易的服務進行對價，扣除信貸損失撥備後的淨額。在公司履行其履約義務之前收到預付款的情況下，合同負債計入應計費用和其他流動負債。最終賬單通常在獲得所有適當的批准後進行。沒有任何收入與人員和設備的動員或復員有關。相反，動員和復員是服務定價的一個因素。對於在一個時期開始而在另一個時期結束的客户協議來説，與動員和復員相關的賬單和費用並不重要。在截至2020年12月31日的年度內，本公司為這些部門簽訂了五份為期一年以上的合同。公司已經記錄了$8.2截至2020年12月31日，與五份長期合同中的一份相關的百萬合同負債，在隨附的資產負債表中的其他長期負債中確認。該公司預計，根據合同條款，這項合同負債將在賺取收入時轉換為收入。

F-21

目錄

在油田化學品部門，典型的履約義務是根據客户協議向客户提供特定數量的化學品，金額為公司預期收取的金額。產品和服務通常根據客户訂單或與客户簽訂的合同進行銷售，其中包括固定或可確定的價格。收入確認為客户根據協議取得化工產品的所有權。產品可以包裝的形式提供給客户，也可以通過軟管送到客户的容器中。在某些情況下，客户在從其物業的儲存容器中消費化學品時，會獲得這些化學品的所有權，在客户使用之前，這些化學品都會被視為庫存。在公司交付產品並在收取付款前確認收入的情況下，公司有權無條件獲得反映在應收賬款交易中的付款(扣除信貸損失撥備)。客户退貨很少，也不重要，截至2020年12月31日，這一細分市場沒有任何持續時間超過一年的正在進行的客户協議。

本公司將住宿和租賃協議作為經營租賃進行會計處理。該公司在直線基礎上確認租賃設備的收入。住宿和租賃合同期通常是每天、每週或每月。平均租賃期限不到三個月，截至2020年12月31日，沒有任何租賃協議持續時間超過一年。

下表列出了有關該公司按地理位置細分收入的某些財務信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

2020

​

2019

    

2018

​

​

(單位：千)

地理區域

​

​

​

​

​

​

​

​

​

二疊紀盆地

​

$

278,439

​

$

610,528

​

$

606,591

海恩斯維爾/得克薩斯州東部

​

​

73,116

​

​

73,658

​

​

59,969

鷹福特

​

​

69,440

​

​

156,621

​

​

171,942

Midcon

​

​

56,687

​

​

176,216

​

​

243,524

馬塞盧斯/尤蒂卡

​

​

54,473

​

​

96,454

​

​

134,984

巴肯

​

​

38,986

​

​

92,956

​

​

153,212

落基山脈

​

​

37,517

​

​

85,339

​

​

111,901

淘汰賽和其他地區

​

​

(3,553)

​

​

(183)

​

​

46,807

總計

​

$

605,105

​

$

1,291,589

​

$

1,528,930

​

在水務部門，頂部三產生收入的地區是二疊紀盆地、鷹福特和馬塞盧斯/尤蒂卡，它們共同構成了71%, 72%和67分別佔2020、2019年和2018年部門收入的1%。在水利基礎設施領域，收入最高的兩個地區是二疊紀盆地和巴肯，這兩個地區總共包括88%, 84%和85分別佔2020、2019年和2018年部門收入的1%。在油田化學品領域，排名靠前的三產生收入的地區是二疊紀盆地、德克薩斯州東部的海恩斯維爾和米德孔，這些地區共同構成了87%, 89%和83分別佔2020、2019年和2018年部門收入的1%。

​

附註：6-租約

截至2020年12月31日，本公司作為承租人約388期限超過一年的經營租賃，大約14轉租，大約二融資租賃，是以下項目的出租人二擁有的財產。大多數經營租約要麼有續期選擇，要麼在一和五年或在指定租賃期結束時轉換為按月協議。除了正常的租賃活動外，2019年期間發生的確認和加拿大資產剝離包括向買家轉讓租賃。轉讓的租賃影響了2019年的費用，但不包括在2019年12月31日的合併資產負債表中。

F-22

目錄

該公司的經營租賃主要用於(I)運營人員住房，(Ii)儲存和準備設備的運營場地，(Iii)運營中使用的設備，(Iv)用於後臺職能的設施和(V)用於後臺職能的設備。該公司的大部分長期租賃費用都是以固定價格計算的。

主要是由於新冠肺炎大流行帶來的未來不確定性，某些續簽選項不再被認為有合理的把握得到行使。這導致大約減少了#美元。5.7在2020年第二季度，合併資產負債表上的使用權資產和租賃負債為100萬美元。此外，在2020年第二季度，本公司成功地就某些租賃付款延期以及租賃付款減免進行了談判，並將其計入修改，而延期租賃付款對直線租賃費用沒有影響，租賃付款減免對直線租賃費用也沒有影響。

​

本公司的大部分租賃費用與短期協議有關，包括每小時、每天、每月發生的費用以及其他期限為一年或以下的費用。由於每桶石油價格的波動性和絕大多數客户協議的短期性質，該公司必須具有靈活性，以不斷擴大在多個地點的業務規模。因此，該公司避免與眾多設備租賃、車隊協議和營地協議簽訂長期協議，除非商業案例支持更長期的協議。因此，公司在2020年12月31日的未來租賃承諾並不反映公司的所有短期租賃承諾。

初始租期為12個月或以下的租約不計入綜合資產負債表，本公司按租賃期內的直線原則確認這些租約的租賃費用。本公司有大量的短期租約，包括按月續訂的協議，這些協議在出租人或本公司終止租賃協議之前一直持續到出租人或本公司終止租約為止。當可用時，本公司使用租約中隱含的利率將租賃付款貼現至現值；然而，本公司的大部分租約並未提供易於確定的隱含利率。因此，本公司根據租賃開始時可獲得的信息，在類似期限內，根據其在抵押基礎上借款所支付的費用來估計遞增借款利率。

該公司的租賃安排可能同時包含租賃和非租賃部分。本公司已選擇合併並計入租賃和非租賃組成部分，作為其租賃的單一租賃組成部分。

該公司的可變租賃成本包括可變特許權使用費、可變公共區域維護以及出租人保險和財產税的可變報銷。可變租賃成本為$1.1百萬美元和$1.6在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。$0.8在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度，上述租賃費用中不包括100萬英鎊的財產税支出。

本附註6-租賃中的租賃披露不包括受與公司住宿和租賃業務相關的新租賃標準管轄的收入，因為所有客户協議都是短期的。有關收入確認的全面討論，請參閲附註5-收入。

下表列出了租賃的財務影響：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資產負債表

    

分類

    

2020年12月31日

    

2019年12月31日

​

​

​

​

(單位：萬人)

資產

​

​

​

​

​

​

​

​

使用權資產(1)

​

長期使用權資產

​

$

52,331

​

$

70,635

融資租賃資產

​

財產和設備

​

​

302

​

​

213

負債

​

​

​

​

​

​

​

​

經營租賃負債-ST

​

流動經營租賃負債

​

$

14,019

​

$

19,315

經營租賃負債(簡寫為LT)

​

長期經營租賃負債

​

​

60,984

​

​

72,143

融資租賃負債-ST

​

融資租賃義務的當期部分

​

​

307

​

​

128

融資租賃負債(簡寫為LT)

​

其他長期負債

​

​

94

​

​

87

F-23

目錄

(1)使用權資產減值#美元3.6百萬美元和$0.6分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的100萬歐元計入隨附的綜合運營報表中的租約放棄成本。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

經營表和現金流量表

    

分類

    

2020

    

2019

​

​

​

​

(單位：萬人)

運營租賃成本：

​

​

​

​

​

​

​

​

經營租賃成本-固定

​

一般和行政收入和銷售成本

​

$

19,968

​

$

27,856

租約棄租成本

​

租約棄租成本

​

​

4,350

​

​

2,073

​

​

​

​

​

​

​

​

​

短期協議：

​

收入成本

​

$

44,062

​

$

93,949

​

​

​

​

​

​

​

​

​

融資租賃成本：

​

​

​

​

​

​

​

​

租賃資產攤銷

​

折舊及攤銷

​

$

314

​

$

916

租賃負債利息

​

利息支出，淨額

​

​

14

​

​

32

​

​

​

​

​

​

​

​

​

出租人收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

轉租收入

​

銷售成本和租約放棄成本

​

$

1,463

​

$

1,544

出租人收入

​

銷售成本

​

​

350

​

​

478

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金流量表

​

​

​

​

​

​

​

​

為經營租賃支付的現金

​

營運現金流

​

$

22,385

​

$

30,670

融資租賃支付的現金租賃利息

​

營運現金流

​

​

14

​

​

32

為融資租賃支付的現金

​

融資現金流

​

​

264

​

​

883

​

​

​

​

​

​

​

​

​

長期和貼現率

    

截至2020年12月31日

    

截至2019年12月31日。

加權平均剩餘租賃年限(年)

​

​

​

​

​

​

經營租約

​

6.7

​

​

7.9

​

融資租賃

​

1.3

​

​

1.6

​

加權平均貼現率

​

​

​

​

​

​

經營租約

​

4.7

%

​

5.3

%

融資租賃

​

3.6

%

​

5.1

%

​

截至2020年12月31日，公司有以下經營和融資租賃承諾：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期間

    

經營租約(1)

    

融資租賃

    

總計

​

​

(單位：萬人)

2021

​

$

17,478

​

$

315

​

$

17,793

2022

​

 

13,956

​

 

95

​

 

14,051

2023

​

 

11,858

​

 

—

​

 

11,858

2024

​

 

11,117

​

 

—

​

 

11,117

2025

​

 

10,376

​

 

—

​

 

10,376

此後

​

 

22,908

​

 

—

​

 

22,908

最低租賃付款總額

​

$

87,693

​

$

410

​

$

88,103

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

將未貼現現金流與租賃負債進行對賬的較少對賬項目：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

被排除在資產負債表之外的短期租賃

​

​

562

​

​

—

​

​

562

推算利息

​

​

12,128

​

​

9

​

​

12,137

對賬項目合計

​

​

12,690

​

​

9

​

​

12,699

每個資產負債表的總負債

​

$

75,003

​

$

401

​

$

75,404

​

F-24

目錄

(1)上表不包括以下項目的轉租和出租人收入$1.1在2021年期間，$0.82022年和$0.32023年將達到100萬。

​

​

注7-庫存

存貨由可供轉售的化學品和材料以及運營中使用的零部件和消耗品組成，按成本和可變現淨值中較低者計價，成本按加權平均法確定。庫存的重要組成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日，

​

​

2020

 

2019

​

​

(單位：萬人)

原料

​

$

16,701

​

$

12,365

成品

​

 

16,683

​

 

24,724

材料和用品

​

 

—

​

 

453

總計

​

$

33,384

​

$

37,542

​

於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司將超額及陳舊存貨的費用記入儲備金#美元。0.9百萬美元和$0.3分別在所附綜合經營報表的收入成本內確認。該公司的庫存儲備為#美元。4.1截至2020年12月31日和2019年12月31日，均為100萬。超額和陳舊庫存的準備金是根據公司現有庫存的歷史使用情況、未來預期以及將庫存成本降低到其估計的可變現淨值所需的金額來確定的。

​

​

附註8--財產和設備

截至2020年12月31日和2019年12月31日，物業和設備包括以下內容：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

截止到十二月三十一號，

​

    

​

2020

    

2019

​

​

​

(單位：萬人)

機器設備

​

​

$

596,441

​

$

659,835

建築物和租賃權的改進

​

​

 

93,236

​

 

97,426

管道

​

​

​

72,458

​

​

69,327

處置井

​

​

 

48,097

​

 

64,149

車輛和設備

​

​

 

30,975

​

 

53,819

土地

​

​

​

13,497

​

​

16,030

計算機設備和軟件

​

​

​

7,127

​

​

8,051

辦公傢俱和設備

​

​

 

892

​

 

1,157

機械設備.融資租賃

​

​

 

537

​

 

162

車輛和設備-融資租賃

​

​

 

475

​

 

1,291

計算機設備和軟件-融資租賃

​

​

 

356

​

 

356

其他

​

​

​

—

​

​

497

在建工程正在進行中

​

​

 

14,811

​

 

43,279

​

​

​

 

878,902

​

 

1,015,379

減去累計折舊(1)

​

​

 

(528,537)

​

 

(562,986)

持有待售財產和設備，淨值

​

​

​

—

​

​

885

財產和設備合計(淨額)

​

​

$

350,365

​

$

453,278

(1)包括$1.1百萬和$1.6分別截至2020年12月31日和2019年12月31日與融資租賃相關的累計折舊百萬美元。

F-25

目錄

與上表所列財產和設備以及融資租賃有關的折舊和攤銷費用總額，以及附註9-商譽和其他無形資產中列報的無形資產攤銷費用如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

2020

​

2019

    

2018

​

​

(單位：千)

類別

​

​

​

​

​

​

​

​

​

財產和設備折舊費用

​

$

89,848

​

$

107,738

​

$

119,114

融資租賃攤銷費用

​

​

314

​

​

916

​

​

1,314

無形資產攤銷費用

​

​

11,661

​

​

11,900

​

​

13,102

資產報廢債務的增值費用

​

​

(151)

​

​

115

​

​

183

折舊及攤銷總額

​

$

101,672

​

$

120,669

​

$

133,713

​

長-每當發生事件或環境變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，活資產就會被評估減值。見附註4-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的物業及設備減值及其他減值及其他成本。

於截至2020年12月31日止年度內，本公司出售先前指定為持有待售之加拿大剩餘資產，虧損$0.1在財產、設備和資產剝離的銷售收益(虧損)內確認的100萬美元，扣除所附的綜合經營報表。

​

附註9--商譽和其他無形資產

商譽至少每年評估一次減值，如果存在減值指標，則更頻繁地評估商譽。年度減值測試基於第三級投入(見附註13-公允價值計量)。在2020年第一季度，該公司發生了與石油價格大幅下降以及歐佩克+爭端和新冠肺炎疫情造成的相關全球經濟影響導致對該公司服務的需求發生重大不利變化相關的觸發事件。這包括石油和天然氣行業發生重大市場混亂後，有關油價和復甦持續時間的不確定性。鑑於截至2020年3月31日的動盪市場環境，該公司聘請了第三方估值顧問來協助進行這些評估。這些評估包括重大判斷，包括管理層對經營業績的短期和長期預測，基於我們加權平均資本成本的貼現率，收入增長率，利潤率，資本支出，基於石油和天然氣行業最終復甦的未來現金流的時間，以及對於長期資產，資產的剩餘使用壽命和服務潛力。該公司使用收入和市場法對水務和水務基礎設施部門的報告單位進行了量化測試，導致這兩個部門的商譽全部減值。

​

2019年，確認商譽降至零不受起重機資產剝離和減值的影響。$4.4百萬商譽減值是基於出售和逐步減少確認業務的剩餘部分在剝離確認起重機業務後的預期收益。此外，與本公司的分部調整相關，本公司將商譽從一2018年水解決方案部門的報告單位使用報告單位截至2019年3月31日的相對公允價值向2019年水服務和水基礎設施部門的報告單位報告。

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度，按可報告分部劃分的商譽賬面金額變化如下：

​

F-26

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水

​

井場

​

水

​

水

​

​

​

​

​

​

​

    

解決方案

    

服務

    

服務

    

基礎設施

    

其他

    

總計

​

​

(單位：萬人)

截至2018年12月31日的餘額

​

$

266,801

​

$

7,000

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

273,801

再分段

​

 

(266,801)

​

 

(7,000)

​

 

186,335

​

 

80,466

​

 

7,000

​

 

—

測算期調整(1)

​

​

—

​

​

—

​

​

133

​

​

—

​

​

—

​

​

133

確認剝離起重機業務

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

​

—

​

​

(2,604)

​

 

(2,604)

確認減值

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(4,396)

​

​

(4,396)

截至2019年12月31日的餘額

​

​

—

​

​

—

​

​

186,468

​

​

80,466

​

​

—

​

​

266,934

損損

​

​

​

​

​

​

​

​

(186,468)

​

​

(80,466)

​

​

​

​

​

(266,934)

截至2020年12月31日的餘額

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

(1)有關更多信息，請參閲附註3-收購和資產剝離。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他無形資產構成如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日

​

截至2019年12月31日。

​

    

毛收入

    

​

    

累計

    

網絡

    

毛收入

    

累計

    

網絡

​

​

價值

​

損損

​

攤銷

​

價值

​

價值

​

攤銷

​

價值

​

​

(單位：萬人)

​

(單位：萬人)

確定的-活着的

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

客户關係

​

$

116,554

​

$

—

​

$

(29,302)

​

$

87,252

​

$

116,554

​

$

(20,233)

​

$

96,321

專利

​

​

9,741

​

​

—

​

​

(3,166)

​

​

6,575

​

​

10,110

​

​

(2,420)

​

​

7,690

其他

​

​

7,234

​

​

—

​

​

(6,373)

​

​

861

​

 

7,234

​

 

(4,766)

​

 

2,468

總固定壽命

​

​

133,529

​

​

—

​

​

(38,841)

​

​

94,688

​

​

133,898

​

​

(27,419)

​

​

106,479

無限期--活着

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水權

​

​

7,031

​

​

—

​

​

—

​

​

7,031

​

​

7,031

​

​

—

​

​

7,031

商標

​

​

23,442

​

​

(9,082)

​

​

—

​

​

14,360

​

​

23,442

​

​

—

​

​

23,442

完全無限--活着

​

​

30,473

​

​

(9,082)

​

​

—

​

​

21,391

​

​

30,473

​

​

—

​

​

30,473

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他無形資產合計(淨額)

​

$

164,002

​

$

(9,082)

​

$

(38,841)

​

$

116,079

​

$

164,371

​

$

(27,419)

​

$

136,952

​

由於上述觸發事件，本公司還在2020年第一季度對所有無形資產進行了減值測試。這些評估包括重大判斷，包括基於我們加權平均資本成本和特許權使用費的貼現率。這導致了$9.1使用特許權使用費減免方法對商標造成的百萬美元的損害，這一方法記錄在油田化學品部門。

在截至2020年12月31日的年度內，公司增加了不是新的無形資產。在截至2019年12月31日的年度內，公司增加了0.5百萬的客户關係。截至2020年12月31日，客户關係、專利和其他固定壽命無形資產的加權平均攤銷期限為9.7幾年來，6.8年和2.7分別是幾年。

無限的--活着的水權利和商標一般每隔一段時間續簽一次五至十年.

攤銷費用為$11.7百萬，$11.9300萬美元和300萬美元13.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度分別錄得1.8億美元。今後五年及以後無形資產的年度攤銷情況如下：

​

F-27

目錄

​

​

​

​

​

​

截至十二月三十一日止的年度：

    

金額

​

​

​

(單位：萬人)

​

2021

​

$

10,466

​

2022

​

 

10,252

​

2023

​

 

10,180

​

2024

​

 

10,111

​

2025

​

 

9,948

​

此後

​

​

43,731

​

總計

​

$

94,688

​

​

注10-債務

信貸安排和循環信貸額度

2017年11月1日，SES Holdings and Select Energy Services，LLC(“Select LLC”)簽訂了一份$300.0SES Holdings作為母公司、Select LLC(作為借款人)和若干SES Holdings的附屬公司(作為擔保人，貸款人分別為貸款方，以及北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為行政代理、發行貸款方和Swingline貸款方(“行政代理”))之間的優先擔保循環信貸安排(“信貸協議”)。信貸協議還有一項昇華為#美元。40.0一百萬的信用證和$的昇華。30.0100萬英鎊用於Swingline貸款。信貸協議的到期日為(A)2022年11月1日及(B)根據信貸協議第VII條第2.1(B)節較早全部終止承諾。

信貸協議允許信貸延期，最高可達#美元，以金額較小者為準。300.0百萬美元和借款基數，該借款基數是通過計算等於(I)之和的數額確定的。85符合條件的開票應收賬款的百分比(如貸方協議所定義)，外加(Ii)75符合條件的未開票應收賬款的百分比(如貸方協議中所定義)，前提是該金額不超過35借款基數的%，加上(Iii)(A)乘積(A)的較小者70%乘以當時符合條件的庫存值(如信貸協議中所定義)和(B)乘積85%乘以在最近一次可接受的庫存評估(如信貸協議中所定義)中確定的淨回收百分比(如信貸協議中所定義)，再乘以當時符合條件的庫存值，前提是該金額不超過30減去(Iv)行政代理不時設立的準備金總額(如信貸協議所界定)，包括攤薄準備金(如信貸協議所界定)的金額(如有)。借款基數是根據Select LLC向管理代理提交的借款基數證書按月計算的。

在Select LLC的選舉中，根據信貸協議借款的利息為(A)一個月、兩個月、三個月或六個月期倫敦銀行同業拆借利率(“歐洲貨幣利率”)或(B)(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)一個月期歐洲貨幣利率加1%和(Iii)行政代理的最優惠利率(“基本利率”)，在每種情況下加上適用的保證金。利息按月付息，拖欠。歐洲貨幣利率貸款的適用保證金範圍為1.50%至2.00%，基本利率貸款的適用保證金範圍為0.50%至1.00在每種情況下，取決於Select LLC在信貸協議下的平均超額可獲得性。在違約破產事件持續期間，自動和在任何其他違約持續期間，在行政代理或所需貸款人選擇時，信貸協議項下的所有未償還金額將計入利息，利息為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,0002.00%外加其他適用的利率。

​

F-28

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

水平

​

平均超額可用性

​

基本利率邊際

​

歐洲貨幣利差

​

​

​

​

​

​

​

I

​

​

1.00%

​

2.00%

第二部分：

​

​

0.75%

​

1.75%

(三)

​

≥承諾的66.67%

​

0.50%

​

1.50%

​

​

​

​

​

​

水平

​

平均旋轉器使用率

​

未使用的線路費用百分比

​

​

​

​

​

I

​

≥50%的承諾

​

0.250%

第二部分：

​

​

0.375%

​

信貸協議項下的責任由SES Holdings及SES Holdings和Select LLC的若干附屬公司擔保，並以SES Holdings、Select LLC及其國內附屬公司幾乎所有個人財產資產的抵押權益作抵押。

信貸協議包含某些慣例陳述和擔保、肯定和否定契約以及違約事件。如果違約事件發生並仍在繼續，貸款人可以宣佈信貸協議項下的所有未償還金額立即到期和應付。

此外，信貸協議限制了SES Holdings和Select LLC對其股權進行分配、贖回或回購其股權的能力，但某些分配除外，包括現金的分配，只要在分配時和在分配生效後，信用協議下不存在違約，並且(A)在前述期間的任何時間都有超額可獲得性，則信貸協議將限制SES Holdings和Select LLC對其股權進行分配，或贖回或回購其股權，但某些分配除外，包括現金分配，只要在分配時和分配生效後，信用協議項下不存在違約，並且30在實施上述分配後，按形式計算的連續天數不少於(1)中的較大者25(A)最高左輪手槍金額和(B)當時有效借款基數和(2)$中較小者的百分比37.5百萬或(B)如果SES Holdings的固定費用覆蓋率至少為1.0在預計的基礎上增加到1.0，並在之前的所有時間內始終超額提供30在實施上述分配後，按形式計算的連續天數不少於(1)中的較大者20(A)最高左輪手槍金額和(B)當時有效借款基數和(2)$中較小者的百分比30.0百萬美元。此外，信貸協議一般允許Select LLC進行分配，以允許Select Inc.支付現有應收税金協議所要求的款項。有關應收税金協議的進一步討論，請參閲附註14-關聯方交易。

信貸協議還要求SES Holdings保持至少1.0至1.0的信貸協議下的任何時間的可用性小於(I)中的較大者10(A)最高左輪手槍金額和(B)當時有效借款基數和(Ii)$中較小者的百分比15.0並持續至信貸協議下的可獲得性等於或超過(I)較大者的時間之後的第一天(包括第一天)。10(A)最高左輪手槍金額和(B)當時有效借款基數和(Ii)$中較小者的百分比15.0百萬美元用於60連續的日曆日。

信貸協議訂約方的若干貸款人及其各自的聯營公司在正常業務過程中不時為本公司及其聯營公司提供並可能在未來為其提供各種財務諮詢、商業銀行和投資銀行服務，他們已收到並將獲得慣常補償。此外，在其各項業務活動的正常過程中，該等各方及其各自的聯營公司可進行或持有廣泛的投資，並積極交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於其自身和客户的賬户，該等投資和證券活動可能涉及本公司的證券和/或工具。

該公司擁有不是截至2020年12月31日和2019年12月31日，信貸協議下的未償還借款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，信貸協議項下的借款基數為$96.4百萬美元和$214.6分別為百萬美元。自2019年12月31日以來，我們的借款基數大幅減少，主要是因為在截至2020年12月31日的一年中，我們的應收賬款大幅減少，應收賬款是借款基數的主要抵押品。信貸協議項下的借款能力減少了

F-29

目錄

金額為$的未償還信用證15.6百萬美元和$19.9分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。本公司的信用證利率在1.50%和2.00%基於公司如上所述的平均超額可獲得性。信貸協議下的可用借款中未使用的部分為#美元。80.8截至2020年12月31日，這一數字為100萬。

債務發行成本在其所屬債務的存續期內攤銷為利息支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日的未攤銷債務發行總成本為1.3百萬美元和$2.0分別為百萬美元。由於債務發行成本與循環信貸額度有關，它們在合併資產負債表中作為其他長期資產中的遞延費用列報。與債務發行成本相關的攤銷費用為#美元。0.7百萬，$0.7百萬美元和$0.7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

截至2020年12月31日止全年，本公司遵守所有債務契約。

附註11--承付款和或有事項

訴訟

本公司因其業務的正常運作而受到多項訴訟及索償。預測這類事件的最終結果的能力涉及判斷、估計和固有的不確定性。根據對所有相關事實和情況(包括適用的保險範圍)的考慮，預計針對本公司的任何目前懸而未決的訴訟或索賠的最終結果不會對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響；然而，不能保證這些事項的最終結果。

正如之前披露的那樣，在Rockwater併購案中收購的某些子公司正在接受賓夕法尼亞州中區聯邦檢察官辦公室和美國環境保護局的調查。據稱，一些工廠的某些員工更改排放控制系統的時間不到5車隊中%的車輛違反了《清潔空氣法》。本公司正繼續與有關當局合作解決此事，雖然目前尚未對本公司提出行政、民事或刑事指控，但本公司已累積$。4.3與這項調查的和解有關的100萬美元，並支付了#美元1.7在2020年，與這一應計項目相關的百萬美元。本公司不認為此事的最終解決將對本公司的財務報表產生重大影響。  

自保準備金

對於工人賠償、一般責任和車輛責任事宜，我們的自我保險最高可達一定的保留限額，並從2020年6月1日起生效，醫療保險。我們維護使用第三方數據和索賠歷史記錄估計的自我保險保留金的應計項目。

附註12-基於股權的薪酬

SES Holdings 2011股權激勵計劃(“2011計劃”)於2011年4月獲得SES Holdings管理層的批准。在私募的同時16,100,000於2016年12月20日發行本公司A類普通股(“Select 144A發售”)時，本公司通過了面向本公司及其聯屬公司員工、顧問和董事的Select Energy Services，Inc.2016股權激勵計劃(經修訂，“2016計劃”)。緊接Select 144A發售之前在2011計劃下未償還的期權被取消，以換取2016計劃下授予的新期權。2020年5月8日，公司股東批准了2016年度計劃修正案，將根據2016年度計劃可發行的公司A類普通股股票數量增加4,000,000並進行某些其他管理更改。

目前，根據2016年計劃為發行預留的最高股數約為13.3百萬股，其中約3.8截至2020年12月31日，可發行的股票為100萬股。對於所有以股票為基礎的薪酬獎勵類型，公司將在發生沒收時對其進行核算。

F-30

目錄

股票期權獎勵

股票期權授予的行權價格等於或大於授予之日A類普通股股票的公平市場價值。該公司利用蒙特卡羅期權定價模型來確定2018年授予的期權的公允價值，該模型納入了對基於股權的獎勵進行估值的假設。無風險利率基於授予時期權預期期限內有效的美國公債收益率曲線。期權的預期壽命基於授予的期權的歸屬期限和期限，即十年.

下表列出了在確定截至2018年12月31日的年度內授予的股票期權的公允價值時使用的假設。不是期權是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內授予的。已授出股票期權的加權平均授出日期公允價值為$。8.98截至2018年12月31日的財年。他説：

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年度，

​

2018

​

標的權益

$

20.50

​

執行價

$

20.50 - 30.75

​

股息率(%)

 

0.0

%

無風險利率(%)

 

2.3

%

波動性(%)

 

50.0

%

預期期限(年)

 

10.0

​

​

截至2020年12月31日的年度，公司的股票期權活動和相關信息摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

加權平均

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

加權平均

​

授予日期值

​

聚合本徵

​

    

股票期權

    

授予日期值

​

行使價格

    

期限(年)

    

值(以千為單位)(a)

期初餘額，未償還

 

3,797,319

​

$

8.19

​

$

15.95

​

4.2

​

$

509

沒收

 

(22,437)

​

​

8.42

​

​

18.52

​

​

​

​

​

過期

​

(255,723)

​

​

2.81

​

​

13.47

​

​

​

​

​

期末餘額，未償還

 

3,519,159

​

$

8.58

​

$

16.11

​

3.3

​

$

—

期末餘額，可行使

​

3,515,784

​

$

8.58

​

$

16.11

​

3.3

​

$

—

截至2020年12月31日未歸屬

​

3,375

​

​

不適用

​

$

22.22

​

​

​

​

​

(a)股票期權的合計內在價值是基於股票期權的行權價格與報價的A類普通股收盤價$之間的差額。4.10及$9.28分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。

公司確認了$0.21000萬，$4.3300萬美元和300萬美元5.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，與股票期權相關的薪酬支出分別為100萬美元。截至2020年12月31日，與非既得股票期權相關的未確認股權薪酬支出名義金額預計將在2021年第一季度確認。

限制性股票獎勵和限制性股票單位

授予的限制性股票獎勵和限制性股票單位的價值是由授予之日A類普通股的市場價格確定的，並在歸屬期限內按比例記錄為補償費用，這通常是一至三年從適用的授予日期開始。公司確認補償費用為#美元。7.2百萬，$8.5百萬美元和$4.3分別與截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的限制性股票獎勵和限制性股票單位相關的百萬美元。截至2020年12月31日，7.2數以百萬計的未被認可的人

F-31

目錄

加權平均剩餘壽命為1.7與未歸屬限制性股票獎勵相關的年份。在2020至2019年期間，該公司支付了1.5百萬美元和$1.0分別回購與既得股員工最低預扣税義務相關的股份。不是限制性股票單位是在截至2020年12月31日的年度內授予的。

本公司截至2020年12月31日的年度限制性股票獎勵活動及相關信息摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

​

​

​

加權平均

​

    

限制性股票獎

    

授予日期公允價值

2019年12月31日未歸屬

​

1,518,193

​

$

10.08

授與

​

1,477,488

​

​

5.80

既得

​

(578,281)

​

​

11.79

沒收

​

(374,299)

​

​

7.43

已回購

​

(40,029)

​

​

7.81

截至2020年12月31日未歸屬

​

2,003,072

​

$

6.97

​

本公司截至2020年12月31日的年度限制性股票單位活動及相關信息摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

​

​

​

加權平均

​

    

限售股單位

    

授予日期公允價值

2019年12月31日未歸屬

 

1,250

​

$

19.00

既得

 

(625)

​

​

20.00

沒收

 

(625)

​

​

18.00

截至2020年12月31日未歸屬

 

—

​

$

—

​

績效份額單位

於2018年至2019年期間，本公司批准授予業績股份單位(“PSU”)，該單位同時受基於業績和基於服務的歸屬條款的約束。PSU歸屬後向接受者發行的A類普通股數量將根據與公司在2018年1月1日至2020年12月31日和2019年1月1日至2021年12月31日期間的資產表現回報率相關的某些指標的業績計算。

​

2018年和2019年以每個PSU為準的A類普通股的目標股票數量為一；然而，根據業績標準的實現情況，在結算每個PSU時可能收到的A類普通股股票數量可以在以下範圍內零至1.75乘以目標數字。在績效水平達到薪酬委員會認證後，PSU將在績效期末獲得收入，假設達到最低績效指標，2018年PSU贈款將不晚於2021年6月30日，2019年PSU贈款將不晚於2022年6月30日。在績效期間成為賺取的PSU的目標PSU將根據下表確定：

​

​

​

​

業績期末日的資產回報率

​

已賺取的目標PSU百分比

低於9.6%

​

0%

9.6%

​

50%

12%

​

100%

14.4%

​

175%

​

F-32

目錄

在2020年，本公司批准授予PSU，這些PSU同時受基於業績和基於服務的歸屬條款的約束，這些條款涉及(I)與13家同行公司相比的資產業績回報率(ROA)和(Ii)調整後自由現金流(FCF)業績百分比。在PSU歸屬時向接受者發行的A類普通股的數量將根據2020年1月1日至2022年12月31日期間的ROA和FCF表現計算。

受2020年授予的每個PSU制約的A類普通股的目標數量是1股；然而，根據業績標準的實現，在每個PSU的結算中可能收到的A類普通股的數量可以在以下範圍內變化：零至1.75乘以目標數字。在績效水平達到薪酬委員會認證後，PSU將在績效期末獲得收入，假設達到最低績效指標，2020年PSU贈款將不晚於2023年6月30日。

與其他公司相比，與ROA相關而賺取的目標PSU將根據下表基於公司的平均資產回報率(定義見適用的PSU協議)相對於同級公司的平均資產回報率(定義見適用的PSU協議)確定，但前提是公司的平均資產回報率等於或大於5績效期間的百分比：

​

​

​

​

在同行羣體中的排名

​

已賺取目標金額的百分比

在前10名之外

​

0%

前十名

​

50%

前7名

​

100%

前3名

​

175%

​

根據調整後的FCF性能百分比賺取的目標PSU將根據下表確定(如適用的PSU協議中所定義)：

​

​

​

​

調整後的FCF性能百分比

​

已賺取目標金額的百分比

低於70%

​

0%

70%

​

50%

100%

​

100%

130%

​

175%

​

在2020、2019年和2018年期間，PSU被授予的公允價值為$4.4百萬，$7.0百萬美元和$5.9分別為百萬美元。與PSU相關的補償支出是通過乘以A類普通股的股票數量來確定的，這些獎勵基於公司的估計，可能在計量日期(即每個報告期日期的最後一天)授予公允價值，並使用加速歸屬法確認。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司修訂了2018及2019年批出的電力供應單位的估計數字，並預計0%到背心。該公司確認減少了#美元的補償費用。1.7百萬美元，補償費用為$2.1百萬美元，薪酬支出為$0.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，分別與PSU相關的百萬美元。

截至2020年12月31日，與我們的未歸屬PSU相關的未確認補償成本估計為 $2.2百萬美元，預計將在加權平均期內確認2.0好幾年了。但是，此補償成本將在整個適用的履約期內進行適當調整。

​

F-33

目錄

下表彙總了有關2020年12月31日未償還績效份額單位的信息：

​

​

​

​

​

    

績效份額單位

截至2019年12月31日未歸屬

​

1,014,990

已授予的目標股票

​

753,378

被沒收的目標股票

​

(4,459)

截至2020年12月31日的目標流通股

​

1,763,909

​

股權分置激勵獎

自2018年5月17日起，公司批准根據2016年計劃向某些關鍵員工授予股票結算激勵獎勵，這些獎勵同時受基於市場和基於服務的歸屬條款的約束。這些獎項是在一年後授予的兩年制在服務期內，如果賺取，將以A類普通股的股票結算。最終賺取的金額是基於市場指標的表現，而市場指標是基於A類普通股在歸屬日期的股價，其派息範圍可能為0%至200%。在授予日沒有獲得的任何獎勵都將被沒收。績效期間的目標收入金額是根據下表確定的：

​

​

​

​

歸屬日期的股票價格(1)

​

已賺取目標金額的百分比

低於20美元

​

0%

至少20美元，但不到25美元

​

100%

$25.00或更高

​

200%

(1)歸屬日期的股價等於(I)A類普通股股票在歸屬日期的公允市值，或(Ii)A類普通股股票的成交量加權平均收盤價(如紐約證券交易所公佈的)，其中較大者為：(I)A類普通股股票在歸屬日期的公允市值，或(Ii)紐約證券交易所報告的A類普通股股票的成交量加權平均收盤價。30歸屬日期之前的交易日。

股票結算獎勵的目標金額為$。3.9百萬美元。然而，最終達成和解的是A類普通股，其公平市值等於賺取的金額，其範圍可能在0%至200目標金額的%取決於歸屬日期的股價。賺取的金額是0%和不是發行了A類普通股。

與股票結算獎勵相關的薪酬支出在相應的必要服務期內按比例確認。股票結算獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅期權定價模型確定的，類似於Black-Scholes-Merton模型，並根據獎勵的具體特徵進行了調整。模型中的關鍵假設包括價格、我們股票的預期波動性、基於美國國債收益率曲線的無風險利率、我們與我們自主決定的同行公司的資產、股權和債轉股波動性之間的交叉關聯。

公司確認了$0.1百萬，$0.5百萬美元和$0.4分別在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，與股票結算激勵獎勵相關的薪酬支出為100萬美元。

下表彙總了截至2020年5月17日(獎勵到期之日)的股票結算獎勵信息：

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

獎勵價值

​

    

目標價值

    

被認可

​

​

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年12月31日未歸屬

​

$

2,937

​

$

1,122

在2020年間被沒收

​

​

(410)

​

​

(157)

由於截至歸屬日期未滿足市場條件而獲得和沒收的獎勵

​

​

(2,527)

​

​

—

累計確認費用

​

$

—

​

$

965

​

F-34

目錄

員工購股計劃(ESPP)

本公司維持員工購股計劃(“ESPP”)，根據該計劃，連續受僱至少滿一年的員工一年可以折扣價購買A類普通股。ESPP規定四購買優惠時間：12月1日至2月28日、3月1日至5月31日、6月1日至8月31日和9月1日至11月30日。在每個招股期結束時，被錄用的員工以相當於以下價格的價格購買A類普通股95在該要約期的最後一天，該股票市值的百分比。購買是在要約期結束時進行的，資金是在要約期內通過工資扣除積累起來的。在符合計劃及美國國税局規定的限制下，合資格的僱員可選擇最高供款$15,000在一個日曆年內加入到該計劃中。ESPP被認為是無償的。

下表彙總了ESPP活動(單位為千，股票除外)：

​

​

​

​

​

​

截至年底的年度

​

    

2020年12月31日

因發行股票而收到的現金

​

$

76

已發行股份

​

​

15,132

​

股份回購

於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司回購1,989,440和2,180,806分別在公開市場上回購A類普通股和回購A類普通股210,384和108,074分別持有A類普通股，與2016年計劃下歸屬單位的員工最低預扣税額要求相關。所有回購的股票都已註銷。在截至2020年12月31日的年度內，回購計入實收資本減少#美元。12.3100萬美元，減少到A類普通股約$22,000.

​

​

附註13-公允價值計量

該公司使用公允價值計量來計量企業合併中的資產和負債，或評估財產和設備、無形資產和商譽的減值和放棄。公允價值定義為一項資產(或負債)於計量日在市場參與者之間的有序交易中可買賣(或產生)或出售(或結算)的金額。此外，ASC-820，公允價值計量建立了計量公允價值的框架，建立了基於用於計量公允價值的投入質量的公允價值等級，幷包括了某些披露要求。公允價值估計基於(I)實際市場數據或(Ii)其他市場參與者將用於為資產或負債定價的假設，包括對風險的估計。

ASC820為公允價值計量的披露建立了一個三級估值層次結構。估值層次將按公允價值計量的資產和負債分類為三個不同級別之一，具體取決於計量中採用的投入的可觀測性。這三個級別的定義如下：

一級-活躍市場中相同資產或負債的未經調整報價。

第二級-非活躍市場中類似資產或負債的報價，以及在金融工具的幾乎整個期限內直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。

第三級-無法觀察到且對公允價值計量有重大意義的投入(包括公司自己在確定公允價值時的假設)。

金融工具在估值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮資產或負債特有的因素。那裏

F-35

目錄

是不是調入或調出截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度的公允價值等級。

在經常性和非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債

在非經常性基礎上按公允價值計量的非金融資產和負債包括可能在企業合併中收購的某些非金融資產和負債，以及商譽和無形減值的計量。由於沒有確證的市場活動來支持所使用的假設，本公司已將這些衡量標準指定為3級。

長壽資產，例如物業及設備及有限年限無形資產，每當發生事件或環境變化顯示其賬面值可能無法收回時，便會評估其減值。未來現金流的發展和公允價值的估計代表公司根據行業趨勢和參考市場交易做出的最佳估計，可能會受到變數的影響。

本公司對公允價值的估計是根據相關信息在不連續的時間點上確定的。這些估計涉及不確定性，無法精確確定。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三個年度，估值技術或相關投入沒有重大變化。

下表載列截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止三個年度，按公允價值按經常性及非經常性基礎計量的本公司資產資料。

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

測量和使用

​

攜帶

​

​

​

​

​

頻率，頻率

​

測量日期

    

1級

    

二級

    

3級

    

價值(1)

    

損損

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商譽

​

非重複性

​

3月31日

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

266,934

​

$

266,934

商標

​

非重複性

​

3月31日

​

​

—

​

​

—

​

​

14,360

​

​

23,442

​

​

9,082

財產和設備

​

非重複性

​

3月31日

​

​

—

​

​

—

​

​

176

​

​

3,360

​

​

3,184

財產和設備

​

非重複性

​

6月30日

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4,726

​

​

4,726

投資

​

反覆出現

​

九月三十日

​

​

—

​

​

1,768

​

​

—

​

​

1,768

​

​

—

投資

​

反覆出現

​

12月31日

​

​

3,377

​

​

—

​

​

—

​

​

3,377

​

​

—

截至2019年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商譽

​

非重複性

​

3月31日

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

4,396

​

$

4,396

財產和設備

​

非重複性

​

3月31日

​

​

—

​

​

—

​

​

2,346

​

​

2,865

​

​

519

財產和設備

​

非重複性

​

6月30日

​

​

—

​

​

—

​

​

2,386

​

​

2,760

​

​

374

財產和設備

​

非重複性

​

九月三十日

​

​

—

​

​

—

​

​

38

​

​

87

​

​

49

財產和設備

​

非重複性

​

12月31日

​

​

—

​

​

—

​

​

2,555

​

​

5,328

​

​

2,773

截至2018年12月31日的年度

​

​

​

​

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

成本法投資

​

非重複性

​

3月31日

​

$

—

​

$

—

​

$

500

​

$

2,500

​

$

2,000

財產和設備

​

非重複性

​

6月30日

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,282

​

​

2,282

財產和設備

​

非重複性

​

12月31日

​

​

—

​

​

—

​

​

10,262

​

​

14,637

​

​

4,375

商譽

​

非重複性

​

12月31日

​

​

—

​

​

—

​

​

7,000

​

​

24,894

​

​

17,894

(1)金額代表課税日的賬面價值。

其他公允價值考慮因素

有關上述分別在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內發生的減值的討論，請參閲附註4-減值和其他成本。另請參閲注3-收購和資產剝離

F-36

目錄

分別在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內討論納入WCS和Pro Well收購的收購價格分配的公允價值。

本公司現行金融工具(包括現金及現金等價物、應收賬款貿易及應付賬款)的賬面價值，由於該等工具的短期到期日，於2020年12月31日及2019年12月31日的賬面值與其公允價值相若。截至2020年12月31日或2019年12月31日，公司沒有任何銀行債務。該公司金融工具的估計公允價值不一定代表在當前市場交易中將變現的金額。

​

非貨幣交易: 在2020年第三季度，公司與一名客户進行了非貨幣交換，客户據此結算了一美元1.6使用其受限普通股、認股權證和其他非公開交易證券的應收賬款餘額為100萬美元。本公司於2020年第三季度選擇公允價值選擇權，採用二級計算方法，以不受限制的、公開交易的普通股和認股權證的報價活躍市場定價得出的限制性股票和認股權證的價值，以及其他非上市交易證券的價值與可觀察到的市場數據的相關性得出的價值計算該等證券的價值。公司選擇公允價值選項是因為它代表證券的期末價值，公司有能力出售這些證券。登記轉售收到的限制性普通股、權證和其他非公開交易證券的登記書於2020年第四季度生效，本公司可以出售普通股和相關證券。因此，該公司在2020年第四季度採用一級計算方法，計算註冊股票、認股權證和其他證券的價值，這些股票、認股權證和其他證券來自不受限制的、公開交易的普通股、認股權證和其他證券的報價活躍市場定價。該公司記錄了一美元1.8根據2020年12月31日的股權價值，在其他費用中確認的非貨幣交換的未實現收益，在附帶的合併運營報表上的淨額。$3.4截至2020年12月31日，100萬普通股和相關證券包括在相應的合併資產負債表上的預付費用和其他流動資產中。

​

附註：14項關聯方交易

本公司認為其關聯方為該等股東的實益擁有人超過5.0其普通股的百分比、高管、董事會成員或上述任何人的直系親屬、對受關聯方重大影響的公司的投資以及未合併的合營企業。本公司已與關聯方進行了多項交易。根據本公司的關聯人交易政策，本公司董事會審計委員會定期審查該等交易。然而，如果這些交易是與非關聯方進行的，公司的經營結果可能會有所不同。

​

在截至2020年12月31日的財年中，對關聯方的銷售額為3.92000萬美元，從關聯方供應商那裏購買的金額為$7.32000萬。這些購買包括#美元。6.32000萬美元，用於租用業務中使用的某些設備或其他服務0.5與購買財產和設備有關的百萬美元，$0.42000萬美元與管理、諮詢和其他服務有關，以及#億美元0.1700萬美元與庫存和消耗品有關。此外，該公司還投資了#美元。3.0通過共同所有權與關聯公司的應收票據(餘額包括在合併資產負債表中的其他長期資產)中的100萬美元。

在截至2019年12月31日的財年，對關聯方的銷售額為16.82000萬美元，從關聯方供應商那裏購買的金額為$18.82000萬。這些購買包括#美元。14.32000萬美元，用於租用業務中使用的某些設備或其他服務3.0與購買財產和設備有關的百萬美元，$1.32000萬美元與管理、諮詢和其他服務有關，以及#億美元0.2700萬美元與庫存和消耗品有關。

在截至2018年12月31日的財年，對關聯方的銷售額為8.32000萬美元，從關聯方供應商那裏購買的金額為$16.72000萬。這些購買包括#美元。10.3與租用業務中使用的某些設備或其他服務有關的百萬美元4.7與購買財產和設備有關的百萬美元，$1.42000萬美元與管理、諮詢和其他服務有關，以及#億美元0.3700萬美元與庫存和消耗品有關。

F-37

目錄

應收税金協議

關於Select 144A的發售，該公司與TRA持有人簽訂了應收税款協議。

公司與傳統所有者Holdco和Crestview合作伙伴II GP，L.P.簽訂的第一份應收税金協議(“Crestview GP”)一般規定公司向該等TRA持有人支付85公司實際實現(使用簡化假設來解決州和地方税的影響)或在某些情況下在Select 144A發售後的特定時期內被視為實現的美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税淨現金節省(如果有)的百分比，根據適用於每個此類TRA持有者的情況，(I)因本公司就Select 144A發售或根據行使交換權或本公司認購權而收購(或被視為為美國聯邦所得税目的而收購)該TRA Holder的SES Holdings及LLC全部或部分單位而導致的若干税基增加；及(Ii)因本公司根據該等應收税項協議支付的任何款項而被視為由本公司支付的推算利息及由此產生的額外課税基準。

本公司與某些Legacy所有者和Crestview GP的關聯公司簽訂的第二份應收税金協議，一般規定由本公司向該TRA持有者支付85本公司在美國聯邦、州和地方所得税及特許經營税中實際實現(使用簡化假設計算以解決州和地方税的影響)或在某些情況下在Select 144A發售後的某些時期被視為實現的現金節省淨額(如有)的百分比，這是由於適用於每個該等TRA持有人：(I)由於與Select 144A發售相關的某些重組交易而對本公司可用的任何淨營業虧損，以及(Ii)被視為由Select144A發售支付的可計入利息；以及(Ii)根據適用於每個該等TRA持有人的情況，本公司實際實現的(使用簡化假設計算的)或被視為在Select 144A發售後的期間內實現的現金節省淨額的百分比，以及(Ii)被視為由

截至2020年12月31日或2019年12月31日，公司尚未確認與應收税款協議相關的負債。

注15-所得税

SELECT Inc.是一家公司，需繳納美國聯邦和州所得税。出於美國聯邦所得税的目的，SES控股公司及其子公司(某些公司子公司除外)被視為直通實體，因此通常不需要在實體層面繳納美國聯邦所得税。相反，與他們的應税收入有關的納税義務將轉嫁到他們的成員或合夥人身上。SELECT公司確認其在SES控股公司應税收入中的可分配份額的納税義務。

本公司截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度的實際税率為0.4%, 32.0%和3.0%。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的實際税率與法定税率不同21由於分配給非控股權益、國家所得税和估值免税額的淨收入，2020、2019年和2018年的淨收入增長了2%。

F-38

目錄

聯邦和州所得税(福利)費用的構成如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至年底的年度

​

​

2011年12月31日

​

    

2020

    

2019

    

2018

​

​

(單位：萬人)

當期税(利)費

 

​

  

 

​

  

 

​

  

聯邦所得税(福利)費用

​

$

(941)

​

$

696

​

$

1,073

州和地方所得税(福利)費用

​

 

(439)

​

 

1,034

​

 

1,077

當期(福利)費用總額

​

 

(1,380)

​

 

1,730

​

 

2,150

遞延税金(福利)費用

​

 

  

​

 

  

​

 

  

聯邦所得税(福利)費用

​

 

(105)

​

 

49

​

 

(20)

州和地方所得税支出(福利)

​

 

9

​

 

170

​

 

(426)

遞延(福利)費用總額

​

 

(96)

​

 

219

​

 

(446)

所得税(福利)費用總額

​

$

(1,476)

​

$

1,949

​

$

1,704

可歸因於控股權益的税(利)費

​

$

(1,246)

​

$

1,488

​

$

1,425

可歸因於非控股權益的税(利)費

​

 

(230)

​

 

461

​

 

279

所得税(福利)費用總額

​

$

(1,476)

​

$

1,949

​

$

1,704

​

對公司報告的所得税撥備與税前收入減去非控制利息乘以美國聯邦法定税率212020、2019年和2018年的百分比：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

截至12月31日的年度，

​

​

​

2020

 

​

2019

 

​

2018

​

​

​

(單位：萬人)

 

​

​

​

​

按聯邦法定所得税税率計算的撥備：

 

​

  

​

​

​

  

​

​

​

  

​

税前(虧損)收入

​

$

(403,208)

​

​

$

6,085

​

​

$

56,003

​

法定費率

​

 

21

%

​

 

21

%

​

 

21

%

按法定税率計算的所得税(福利)費用

​

 

(84,674)

​

​

 

1,278

​

​

 

11,761

​

減去：非控股權益

​

 

13,272

​

​

 

(284)

​

​

 

(3,735)

​

可歸因於控股權益的所得税(福利)費用

​

 

(71,402)

​

​

 

994

​

​

 

8,026

​

州和地方所得税，扣除聯邦福利後的淨額

​

 

(430)

​

​

 

884

​

​

 

515

​

附屬税種狀態的變化

​

​

(409)

​

​

​

587

​

​

​

—

​

CARE法案NOL結轉福利

​

​

(459)

​

​

​

—

​

​

​

—

​

更改估值免税額

​

 

71,454

​

​

 

(1,833)

​

​

 

(7,696)

​

因重組而推遲調整

​

​

—

​

​

​

856

​

​

​

—

​

其他

​

​

—

​

​

​

—

​

​

​

580

​

可歸因於控股權益的所得税(福利)費用

​

 

(1,246)

​

​

 

1,488

​

​

 

1,425

​

可歸因於非控股權益的所得税(福利)費用

​

 

(230)

​

​

 

461

​

​

 

279

​

所得税(福利)費用總額

​

$

(1,476)

​

​

$

1,949

​

​

$

1,704

​

​

遞延税項是由於財務報告賬面金額與現有資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異造成的。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的遞延納税淨負債為$0.2百萬美元和美元0.3分別記入綜合資產負債表中的其他長期負債。遞延税項資產(負債)的主要組成部分彙總如下：

​

F-39

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至年底的年度

​

​

2011年12月31日

​

    

2020

    

2019

​

​

(單位：萬人)

遞延税項資產

 

​

  

 

​

  

SES Holdings的外部基差

​

$

78,918

​

$

27,935

淨營業虧損

​

 

69,601

​

 

46,782

貸方和其他結轉

​

 

4,111

​

 

1,451

其他

​

​

541

​

​

944

估值扣除前的遞延税項資產總額

​

 

153,171

​

 

77,112

估值免税額

​

​

(152,659)

​

​

(76,883)

遞延税項資產總額

​

​

512

​

​

229

遞延税項負債

​

 

  

​

 

  

財產和設備

​

 

718

​

 

540

其他

​

 

41

​

 

32

遞延税項負債總額

​

 

759

​

 

572

遞延税項淨負債

​

$

(247)

​

$

(343)

​

截至2020年12月31日止年度，本公司錄得估值津貼增加$75.8100萬英鎊抵扣某些遞延税金資產。

該公司已經評估了這些遞延税項資產的未來變現潛力，並得出結論，基於當前的經濟狀況和對未來的預期，這些遞延税項資產很有可能無法實現。此外，本公司並無就任何相關應收税項協議負債入賬，因為該負債是基於本公司預期可實現的實際現金節税，而於2020年12月31日或2019年12月31日，該等現金節税並不被認為是可能的。該公司在確定是否更有可能實現税收優惠時，會考慮所有可獲得的證據(包括正面和負面)，包括持續的收益期和其他税務籌劃戰略。在重新評估實現税收優惠的可能性時，公司將繼續監測事實和情況。如果發生這種情況，估值免税額或其中的一部分將被釋放。同樣，本公司在評估確定負債時，會考慮所有可獲得的證據(包括正面和負面)，以確定根據應收税金協議支付款項的可能性。如果確定是可能的，將會有相應的應收賬款協議費用的税費。有關應收税金協議的進一步討論，請參閲附註14關聯方交易。

根據第115-97號公法(俗稱減税和就業法案)頒佈的美國聯邦所得税立法，從2018年1月1日起將企業所得税税率從35%至21%。截至2018年12月31日，公司完成了對減税和就業法案(TCJA)的税收影響的會計核算。於截至2017年12月31日止年度，本公司確認合理估計的(I)對我們現有遞延税項結餘的影響及(Ii)一次性過渡税。於截至2018年12月31日止年度內，本公司完成税法之會計處理，併產生$0.6從過渡到TCJA的增量所得税支出為100萬美元。

2020年3月27日，CARE法案頒佈。除其他事項外，CARE法案還包括針對企業的某些所得税條款。*公司確認所得税優惠為$0.52020年，由於CARE法案的淨營業虧損結轉和利息支出限制條款，將產生600萬歐元。

截至2020年12月31日，本公司和SES Holdings的某些公司子公司約為291.6百萬美元的美國聯邦淨營業虧損結轉(“NOL”)，其中$133.8百萬美元將於2031年開始到期，157.8百萬美元沒有到期，大約是$128.1將於2023年開始到期的100萬個州的NOL，以及大約800萬美元6.5數以百萬計的外國NOL，這些NOL將於2037年開始到期。

所得税中的不確定性會計規定了確認門檻和計量方法，用於確認和計量納税申報單中已採取或預期採取的税收狀況的財務報表。

F-40

目錄

截至2020年12月31日和2019年12月31日，不是當時終止期間的重大負債或費用記錄用於支付利息和與不確定的税收狀況或重大未確認税收狀況相關的罰款。

Select Inc.、SES Holdings和某些合併的附屬公司分別提交聯邦和州所得税申報單。2016至2019年的納税年度仍可接受本公司繳納所得税的主要税收管轄區的審查。路易斯安那州税務局(Louisiana Department Of Revenue)目前正在審計Select Inc.和SES Holdings的子公司Select Western截至2016年至2018年的企業收入和特許經營税申報單。該公司認為審計不會導致實質性的納税評估。

​

附註16-非控股權益

該公司的非控股權益分為以下兩類：

●與水有關的服務合營企業的非控股權益。
●屬於B類普通股持有人的非控股權益。

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日

​

2020

    

2019

​

(單位：萬人)

與水有關的服務合資企業的非控股權益

$

2,002

  

$

2,674

屬於B類普通股持有人的非控制性權益

​

110,819

  

 

172,961

總非控股權益

$

112,821

  

$

175,635

​

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司剝離了合資企業，消除了0.2百萬美元和$0.42020年和2019年分別擁有100萬的非控股權益。在提交的所有期間內，Select在為水相關服務成立的合資企業中的所有權權益沒有其他變化。然而，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，Select在SES Holdings LLC的所有權權益發生了變化。Select在SES Holdings LLC的所有權權益發生變化的影響如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的年度。

​

    

​

2020

    

2019

    

2018

​

​

​

(單位：萬人)

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨(虧損)收入

​

​

$

(338,684)

  

$

2,784

  

$

36,512

從(向)非控股權益轉移：

​

​

​

​

  

 

​

  

 

​

因行使股票期權而增加的額外實收資本

​

​

 

—

  

 

54

  

 

374

因限制性股票發行而增加的額外實收資本(扣除沒收)

​

​

 

1,874

  

 

3,614

  

 

1,942

因歸屬限制性股票單位發行普通股而增加的額外實收資本

​

​

​

1

​

​

4

​

​

104

回購SES Holdings LLC單位導致的額外實收資本減少

​

​

 

(1,416)

  

 

(3,362)

  

 

(576)

因將SES Holdings LLC單位(等值數量的B類普通股)換成A類普通股而增加的額外實收資本

​

​

​

—

​

​

107,062

​

​

146,865

因發行員工購股計劃股票而增加的額外實收資本

​

​

​

7

​

​

42

​

​

15

從可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨(虧損)收入和非控股權益的轉移轉為股權

​

​

$

(338,218)

  

$

110,198

  

$

185,236

​

​

​

F-41

目錄

注17-每股(虧損)收益

(虧損)每股收益是基於分配給股東的(虧損)收入金額和每類普通股在此期間的加權平均流通股數量。要購買的未償還期權3,519,159和2,961,439股票不包括在分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度稀釋加權平均流通股的計算中，因為其影響是反稀釋的。

下表列出了公司對截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算(千美元，不包括每股和每股金額)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

​

選擇能源

​

​

​

​

​

​

​

    

服務公司

    

甲類

    

B類

分子：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨損失

​

$

(401,732)

​

​

​

​

​

​

可歸因於非控股權益的淨虧損

​

​

63,048

​

​

​

​

​

​

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨虧損收入-基本

​

$

(338,684)

​

$

(338,684)

​

$

—

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨虧損收入-稀釋

​

$

(338,684)

​

$

(338,684)

​

$

—

分母：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均普通股流通股-基本

​

​

​

​

​

85,158,764

​

​

16,221,101

加權平均已發行普通股-稀釋

​

​

​

​

​

85,158,764

​

​

16,221,101

每股虧損：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本信息

​

​

​

​

$

(3.98)

​

$

—

稀釋

​

​

​

​

$

(3.98)

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年12月31日的年度

​

​

選擇能源服務公司。

​

甲類

​

B類

分子：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收入

​

$

4,136

​

​

​

​

​

​

可歸因於非控股權益的淨收入

​

​

(1,352)

​

​

​

​

​

​

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨收入-Basic

​

$

2,784

​

$

2,784

​

$

—

補充：由於限制性股票的稀釋效應，可歸因於非控股權益的淨收入重新分配

​

​

7

​

​

7

​

​

—

新增：重新分配可歸因於非控股權益的淨收入，以產生業績份額單位的稀釋效應

​

​

2

​

​

2

​

​

​

補充：由於股票期權的稀釋效應，可歸因於非控股權益的淨收入重新分配

​

​

1

​

​

1

​

​

—

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨虧損-稀釋

​

$

2,794

​

$

2,794

​

$

—

分母：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均普通股流通股-基本

​

​

​

​

​

80,176,323

​

​

23,806,646

限制性股票的稀釋效應

​

​

​

​

​

373,366

​

​

—

績效股份制單位的攤薄效應

​

​

​

​

​

80,979

​

​

​

股票期權的稀釋效應

​

​

​

​

​

40,215

​

​

—

ESPP的稀釋效應

​

​

​

​

​

446

​

​

—

加權平均已發行普通股-稀釋

​

​

​

​

​

80,671,329

​

​

23,806,646

每股收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本信息

​

​

​

​

$

0.03

​

$

—

稀釋

​

​

​

​

$

0.03

​

$

—

​

​

F-42

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年12月31日的年度

​

​

選擇能源服務公司。

​

甲類

​

A-2級

​

B類

分子：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨損失

​

$

54,299

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可歸因於非控股權益的淨虧損

​

​

(17,787)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨虧損-基本

​

$

36,512

​

$

35,720

​

$

792

​

$

—

補充：由於限制性股票的稀釋效應，可歸因於非控股權益的淨收入重新分配

​

​

13

​

​

13

​

​

—

​

​

—

補充：由於股票期權的稀釋效應，可歸因於非控股權益的淨收入重新分配

​

​

30

​

​

30

​

​

—

​

​

—

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨虧損-稀釋

​

$

36,555

​

$

35,763

​

$

792

​

$

—

分母：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均普通股流通股-基本

​

​

​

​

​

72,403,318

​

​

1,604,575

​

​

31,986,438

限制性股票的稀釋效應

​

​

​

​

​

71,718

​

​

—

​

​

—

股票期權的稀釋效應

​

​

​

​

​

166,999

​

​

—

​

​

—

ESPP的稀釋效應

​

​

​

​

​

112

​

​

—

​

​

—

加權平均已發行普通股-稀釋

​

​

​

​

​

72,642,147

​

​

1,604,575

​

​

31,986,438

每股虧損：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本信息

​

​

​

​

$

0.49

​

$

0.49

​

$

—

稀釋

​

​

​

​

$

0.49

​

$

0.49

​

$

—

​

​

​

注：18個細分市場信息

SELECT公司是向美國石油和天然氣行業提供全面水管理和化學解決方案的領先供應商。該公司的服務通過三可報告的細分市場。可報告部門被定義為企業的組成部分，CODM在決定如何分配資源和評估業績時，定期對企業的單獨財務信息進行評估。公司的CODM根據以下指標評估業績和分配資源三可報告的細分市場。不符合分部報告標準的公司費用和其他費用分別作為公司或其他費用報告。

公司的CODM根據以下各項評估業績和分配資源三可報告的細分市場：

水服務--水服務部門包括該公司的服務業務，包括水輸送、迴流和油井測試、流體輸送、水圍堵和供水網絡自動化，主要為勘探和生產公司服務。此外，這部分還包括我們住宿和租賃業務的運營。

水務基礎設施-水務基礎設施部門包括公司的基礎設施資產，包括與我們的水源和管道基礎設施、我們的水循環解決方案和基礎設施以及我們的生產水收集系統和鹹水處理井相關的業務，主要服務於E&P公司。

​

油田化學品-油田化學品部門提供與石油和天然氣行業的化學品應用相關的技術解決方案和專業知識。我們在為化學應用提供物流方面也有很強的能力。我們開發、製造和提供用於水力壓裂、增產、固井、生產、管道和完井的全套化學品。鑑於我們提供的化學品和應用專業知識的廣度，我們的客户範圍從加壓泵到美國和國際大型綜合和獨立石油和天然氣生產商。該細分市場還利用其化學經驗和實驗室測試能力定製量身定製的水處理解決方案，旨在最大限度地提高壓裂液系統的效率並優化壓裂液系統的效率，同時提高完井用水的質量。

​

​

F-43

目錄

我們在2019年剝離的服務線的結果，包括我們的確認子公司的業務，我們的運輸業務和我們的加拿大業務，都被合併在“其他”類別中。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度的財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

    

​

​

    

損失

    

折舊和

    

資本

​

​

收入

​

税前利潤

​

攤銷

​

支出

​

​

(單位：萬人)

水務服務

​

$

322,461

​

$

(250,779)

​

$

61,758

​

$

2,161

水利基礎設施

​

​

125,710

​

​

(96,290)

​

​

27,599

​

​

6,852

油田化學品

​

​

160,825

​

​

(13,365)

​

​

9,443

​

​

7,157

其他

​

​

—

​

​

(733)

​

​

—

​

​

330

淘汰

​

 

(3,891)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

運營虧損

​

 

​

​

 

(361,167)

​

 

​

​

 

​

公司

​

 

—

​

 

(33,610)

​

 

2,872

​

 

—

利息支出，淨額

​

 

—

​

 

(2,136)

​

 

—

​

 

—

其他費用，淨額

​

 

—

​

 

(6,295)

​

 

—

​

 

—

​

​

$

605,105

​

$

(403,208)

​

$

101,672

​

$

16,500

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年12月31日的年度

​

    

​

​

    

收益(虧損)

    

折舊和

    

資本

​

​

收入

​

税前利潤

​

攤銷

​

支出

​

​

(單位：萬人)

水務服務

​

$

773,946

​

$

51,185

​

$

80,664

​

$

37,692

水利基礎設施

​

​

221,661

​

​

15,103

​

​

25,665

​

​

53,839

油田化學品

​

​

268,963

​

​

17,942

​

​

8,766

​

​

11,110

其他

​

​

33,365

​

​

(8,066)

​

​

1,714

​

​

64

淘汰

​

 

(6,346)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

營業收入

​

 

​

​

 

76,164

​

 

​

​

 

​

公司

​

 

—

​

 

(53,090)

​

 

3,860

​

 

—

利息支出，淨額

​

 

—

​

 

(2,688)

​

 

—

​

 

—

其他費用，淨額

​

 

—

​

 

(14,301)

​

 

—

​

 

—

​

​

$

1,291,589

​

$

6,085

​

$

120,669

​

$

102,705

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年12月31日的年度

​

    

​

​

    

收益(虧損)

    

折舊和

    

資本

​

​

收入

​

税前利潤

​

攤銷

​

支出

​

​

(單位：萬人)

水務服務

​

$

897,160

​

$

89,826

​

$

82,875

​

$

120,883

水利基礎設施

​

​

230,130

​

​

31,579

​

​

23,042

​

​

33,372

油田化學品

​

​

260,281

​

​

(7,107)

​

​

10,496

​

​

10,832

其他

​

​

144,499

​

​

(14,021)

​

​

14,124

​

​

7,045

淘汰

​

 

(3,140)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

營業收入

​

 

​

​

 

100,277

​

 

​

​

 

​

公司

​

 

—

​

 

(38,603)

​

 

3,176

​

 

—

利息支出，淨額

​

 

—

​

 

(5,311)

​

 

—

​

 

—

其他費用，淨額

​

 

—

​

 

(360)

​

 

—

​

 

—

​

​

$

1,528,930

​

$

56,003

​

$

133,713

​

$

172,132

​

F-44

目錄

截至2020年12月31日和2019年12月31日，按細分市場劃分的總資產如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日，

​

    

​

2020

​

2019

​

​

​

(單位：萬人)

水務服務

​

​

$

515,856

​

$

831,123

水利基礎設施

 

​

​

204,995

 

​

314,026

油田化學品

 

​

​

147,612

 

​

192,224

其他

​

​

​

6,896

​

​

10,247

​

​

​

$

875,359

​

$

1,347,620

​

按類似產品和服務分組劃分的收入如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的年度。

​

    

2020

    

2019

​

2018

​

​

(單位：萬人)

油田化學品

​

$

160,825

​

$

268,963

​

$

260,281

調水

​

​

146,728

​

​

355,535

​

​

443,650

管道物流和處置

​

​

91,971

​

​

101,145

​

​

100,172

住宿和租賃(1)

​

 

62,593

​

​

150,793

​

​

153,013

排液和試井

​

​

61,839

​

​

208,572

​

​

223,828

流體拖運

​

​

52,748

​

​

63,156

​

​

79,568

水源來源

​

 

33,739

​

 

120,517

​

​

129,958

消除和其他服務線

​

 

(5,338)

​

 

22,908

​

​

138,460

​

​

$

605,105

​

$

1,291,589

​

$

1,528,930

​

(1)在2020、2019年和2018年期間，大約$28.4百萬，$69.0百萬和$67.2其中100萬的住宿和租賃收入是根據ASC 842租賃指導核算的，其餘的是根據ASC 606收入指導核算的。

與2017年11月的Rockwater合併相關，該公司向加拿大擴張，2019年期間，該公司剝離並關閉了加拿大業務。該公司根據提供服務的地點或出售或租賃的產品或設備的目的地，將收入歸因於美國和加拿大。長期資產由財產和設備組成，根據資產在期末的實際位置歸屬於美國和加拿大。該公司在美國的收入為$605.1百萬或100.0%, $1,283.4百萬或99.4%和$1,480.4百萬或96.8在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，分別佔總收入的1%。該公司歸因於加拿大的收入為0,000美元。8.2百萬或0.6%和$48.6百萬或3.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，分別佔總收入的1%。該公司歸因於美國的長期淨資產為$350.4百萬或100.0%, $452.4百萬或99.8%和$492.4百萬或97.9分別佔截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的總長期資產淨值的百分比。該公司歸因於加拿大的長期淨資產為零，$0.9百萬或0.2%和$10.5百萬或2.1分別佔截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的總長期資產淨值的百分比。

​

​

​

附註：19年--季度運營業績(未經審計)

​

F-45

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020

​

​

第一

​

第二

​

第三

​

第四

​

​

季度

​

季度

​

季度

    

季度

​

​

(單位：千)

收入

​

$

278,285

​

$

92,239

​

$

101,242

​

$

133,339

毛利(虧損)

​

 

15,296

​

 

(23,719)

​

 

(16,900)

​

 

(3,942)

運營虧損

​

 

(290,831)

​

 

(47,805)

​

 

(34,212)

​

 

(21,929)

淨損失

​

 

(291,220)

​

 

(53,044)

​

 

(36,260)

​

 

(21,208)

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨虧損

​

 

(245,862)

​

 

(44,298)

​

 

(30,541)

​

 

(17,983)

普通股股東每股淨虧損：

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

A類-基本和稀釋

​

$

(2.86)

​

$

(0.52)

​

$

(0.36)

​

$

(0.21)

A-1類-基本和稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

A-2類-基本和稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

B類-基本和稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019

​

​

第一

​

第二

​

第三

​

第四

​

​

季度

​

季度

​

季度

    

季度

​

​

(單位：萬人)

收入

​

$

362,646

​

$

323,887

​

$

328,968

​

$

276,088

毛利

​

 

45,997

​

 

39,939

​

 

40,994

​

 

21,810

營業收入(虧損)

​

 

6,633

​

 

11,179

​

 

12,475

​

 

(7,213)

淨收益(虧損)

​

 

1,400

​

 

8,068

​

 

7,172

​

 

(12,504)

可歸因於Select Energy Services，Inc.的淨收益(虧損)

​

 

1,135

​

 

6,200

​

 

5,379

​

 

(9,930)

普通股股東每股淨收益(虧損)：

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

A類-基本和稀釋

​

$

0.01

​

$

0.08

​

$

0.07

​

$

(0.12)

A-1類-基本和稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

A-2類-基本和稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

B類-基本和稀釋

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

​

注20-後續事件

2021年1月3日，約翰·D·施密茨被任命為公司首席執行官兼總裁。關於這類任命，施密茨先生仍然是公司的董事和董事會主席。

2021年1月4日，公司宣佈Holli C.Ladhani離開公司，自2021年1月3日起不再擔任公司首席執行官兼總裁或董事會成員。

​

​

​

​

F-46