美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K

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截至2020年12月31日的財年

 

或

 

從_

 

委託文件編號：001-32644

 

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BK科技公司

(其章程中規定的註冊人的確切名稱 )

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內華達州	83-4064262
(國家 或公司或組織的其他管轄權)	(I.R.S. 僱主識別號)

 

7100科技大道

佛羅裏達州西墨爾本32904

(主要執行機構地址 )(郵編)

 

註冊人電話號碼，包括區號：(321) 984-1414

 

根據 法案第12(B)節註冊的證券：

 

每個班級的標題		交易 符號		註冊的每個交易所的名稱
普通股 股票，面值0.60美元		BKTI		紐約證券交易所 美國證券交易所

 

根據 法案第12(G)節註冊的證券：

無

 

勾選 標記表示註冊人是否為證券法規則第405條中定義的知名經驗豐富的發行人。是，☐ 否

 

勾選 標記表示註冊人是否不需要根據該法第 第13節或第15(D)節提交報告。是，☐ 否

 

用勾號 表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)， (2)是否在過去 90天內提交了根據1934年《證券交易法》第 節或第15(D)節要求 提交的所有報告。是，不是，☐

 

勾選 標記表示註冊人是否在前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條 要求提交的每個 交互數據文件。是否 ⬜

 

勾選 標記註冊人是大型加速申請者、 加速申請者、非加速申請者、較小的報告 公司還是新興成長型公司。請參閲 交易法規則第12b-2條中的 “大型加速申報公司”、“加速 申報公司”、“較小報告公司”和 “新興成長型公司”的定義。

 

大型 加速文件服務器☐	加速文件服務器 ☐
非加速 文件服務器	較小的 報告公司
	新興 成長型公司☐

 

如果是 新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人 是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

 

 

勾選 標記表示註冊人是否已提交報告，並證明 管理層根據 薩班斯-奧克斯利法案(15 U.S.C.7262(B))第404(B)條對其財務報告進行的內部控制的有效性。 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 ☐。

 

勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如該法案第12b-2條規則 所定義)。是，☐ 否

 

註冊人的非關聯公司於2020年6月30日持有的有投票權和無投票權普通股的 總市值 基於該股票在紐約證券交易所美國交易所的收盤價 為17,141,876美元。截至2021年2月26日，註冊人的普通股流通股為12,511,966股 。

 

引用文件： 註冊人為其2021年年度股東大會 提交的最終委託書的部分內容以引用方式併入本報告的第三部分。 註冊人的最終委託書將在2020年12月31日之後的120天 內提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。

 

 

目錄

 

			頁面
第一部分：			1
	項目 1。	業務	1
	第 1A項。	風險 因素	8
	第 1B項。	未解決的員工 評論	19
	第 項2.	屬性	19
	第 項3.	法律訴訟	19
	第 項4.	礦山安全 披露	19
第二部分：			20
	第 項5.	註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場	20
	第 項6.	選定的財務 數據	20
	第 項7.	管理層對財務狀況和經營成果的 討論和分析	20
	第 7A項。	關於市場風險的定量和 定性披露	30
	第 項8.	財務 報表和補充數據	30
	第 項9.	會計和財務披露方面的變更和 與會計師的分歧	31
	第 9A項。	控制和 程序	31
	第 9B項。	其他 信息	31
第三部分			31
	第 項10.	董事、高管和公司治理	31
	第 項11.	高管 薪酬	32
	第 12項。	某些受益所有者和管理層及相關股東的擔保所有權 事項	32
	第 項13.	某些 關係和相關交易，以及董事 獨立性	32
	第 項14.	委託人 會計費和服務	32
第四部分：			33
	第 項15.	展品和 財務報表明細表	33
	第 項16.	表格10-K 摘要	35
簽名：			36

 

 

第一部分

 

項目1.電子商務業務

 

常規

 

BK Technologies Corporation(紐約證券交易所美國股票代碼：BKTI)(連同其全資子公司“BK”、“The Company”、“We”或“Us”)是一家 控股公司，通過其運營的 子公司BK Technologies，Inc.提供高質量和可靠的雙向無線電通信設備。此處描述的所有經營活動 均由我們的運營子公司承擔。

 

在 業務中，BK設計、製造和銷售 美國製造的無線通信產品，包括 雙向陸地移動無線電(“LMR”)、中繼器、基站 以及相關組件和子系統。雙向LMR可以是手持(便攜式)或安裝在車輛中的 個單元 (移動)。中繼器擴展了雙向LMR的範圍，使它們 能夠在更大範圍內運行。基站組件和 子系統安裝在無線電發射機站點，通過增強信號、減少或消除 信號幹擾並使 發射和接收使用一個天線來提高 性能。我們的產品同時採用模擬和數字 技術。

 

我們的 數字技術符合數字LMR設備的Project 25標準 (“P-25”)。P-25已 由國際公共安全通信官員協會(“APCO”)、 全國州技術總監協會(“NASTD”)、美國(“美國”) 聯邦政府和其他公共安全用户組織的代表採用。我們的 P-25數字產品和模擬產品工作在甚高頻(“VHF”)(136 MHz-174 MHz)、 超高頻(“UHF”)(380 MHz-470 MHz、 450 MHz-520 MHz)和700-800 MHz頻段。我們的P-25 KNG和 KNG2系列移動和便攜式數字無線電已根據P-25合規性評估計劃(CAP) 驗證為 符合P-25標準，並可與我們六個競爭對手的通信 網絡基礎設施進行互操作。由於我們 不提供自己的通信網絡基礎設施，因此我們相信 CAP驗證讓聯邦、州和地方 應急響應機構相信，我們的產品是在我們 競爭對手的基礎設施上使用的可行且 有吸引力的替代產品。

 

我們 提供BK Radio和RELM品牌的產品。通常，BK Technologies和BK Radio品牌產品服務於政府 和公共安全市場，並構成我們 業務的最大部分，而RELM品牌產品服務於商業和 工業市場。

 

BK Technologies、BKR和BK Radio品牌產品由 主要用於政府、公共安全和軍事應用的專業無線電用户 高規格LMR設備組成。 這些產品比RELM系列產品具有更廣泛的特性和功能。我們的P-25數字產品 以BK Radio品牌銷售，包括BKR、KNG和 KNG2產品系列。RELM品牌產品為酒店、建築公司、學校和交通服務等商業和工業企業提供基本但功能豐富且可靠的雙向通信。通常，這些用户不是無線電 專業人員，需要在特定的用户羣之間進行簡單、快速且經濟實惠的通信 。

 

我們 相信，我們為眾多要求苛刻的客户提供卓越的價值 ，包括緊急情況 響應、公共安全、國土安全、聯邦、州和市政府機構的軍事客户 以及各種商業企業 。我們的雙向無線電產品在惡劣和危險條件下的 應用中表現出色。與同類產品相比，它們以更低的成本提供了 高規格的性能、耐用性和可靠性。

 

我們於 1997年10月24日根據內華達州法律註冊成立。我們是由我們的前身Adage，Inc.合併而成的公司，Adage，Inc.是賓夕法尼亞州的一家公司， 從賓夕法尼亞州重新註冊到內華達州，從1998年1月30日起生效。自2018年6月4日起，我們將 公司名稱從“RELM Wireless Corporation”更改為 “BK Technologies，Inc.”。

 

2019年3月28日，我們實施了控股公司重組。 重組創建了新的控股公司BK Technologies Corporation，該公司成為BK Technologies，Inc.的新母公司。BK Technologies Corporation唯一的 重要資產是BK Technologies，Inc.以及BK Technologies Corporation未來的任何其他子公司的未償還股權。控股公司重組 旨在創建更高效的公司結構， 增加運營靈活性。

 

 

就本報告的目的而言，在控股公司重組(2019年3月28日)之前的任何時期，對“我們”或 “公司”或我們的管理層或業務的提及是指 作為前身公司的BK Technologies，Inc.及其子公司的 ，此後是指BK Technologies Corporation及其子公司的那些，除非另有説明或 上下文另有説明。

 

我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州西墨爾本科技大道7100號，郵編：32904，電話號碼是(321) 9841414.

 

可用信息

 

我們的 互聯網網址是www.bktechnology ologies.com。我們在向美國證券交易委員會(SEC)提交或 向美國證券交易委員會(SEC)提交這些材料後，會盡快在我們的互聯網網站上免費提供 Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、當前 Form 8-K報告、委託書和對這些 報告的修訂。此外，我們的商業行為準則和 道德準則、首席執行官和高級財務官道德準則、 審計委員會章程、薪酬委員會章程、提名 和治理委員會章程以及其他公司治理 政策都可以在我們的網站上的“投資者關係”下找到。我們網站上包含的信息並未 以參考方式併入本報告。如果您向我們的 投資者關係部提出要求，您可以免費獲得上述 材料的副本。公司向證券交易委員會提交或提供給證券交易委員會的所有報告也可通過證券交易委員會的網站免費獲取，網址為：http://www.sec.gov.

 

重大事件

 

在 2020年間，根據我們的資本返還計劃，我們宣佈並支付了四個季度股息，每股普通股0.02美元。我們 已連續19個季度 支付股息。

 

2020年10月，我們宣佈我們的運營子公司收到了來自美國內政部(DOI)公共 安全機構的訂單，總金額約為150萬美元。訂單 是BK的數字P-25 KNG2系列便攜式無線電 和KNG系列移動無線電及相關附件，已於2020年第四季度完成 。

 

2020年10月，我們宣佈我們的運營子公司收到了田納西州一家機構的訂單，訂單總額約為110萬美元。訂單是BK新推出的 BKR 5000 Digital P-25便攜式收音機及其相關附件， 已於2020年第四季度完成。

 

2020年8月，我們宣佈推出BKR 5000 便攜式無線電；這是APCO Project 25全新BKR系列的第一款陸地移動無線電產品和解決方案， 還將包括多頻段功能。

 

2020年8月，我們宣佈聘請一家全國性投資者關係公司 啟動全面的投資者關係計劃 。

 

2020年8月，我們宣佈我們的運營子公司收到了來自國家 跨部門消防中心(NIFC)的總額約為110萬美元的訂單。訂購的是 BK的KNG2系列數字P-25便攜式收音機和相關的 附件。此訂單已在 2020年第三季度完成。

 

2020年8月，我們宣佈我們的運營子公司從美國能源部電力公司 機構獲得了一份價值高達420萬美元的合同。 合同是BK的KNG2和KNG Digital P-25便攜式和移動無線電及其相關附件，將在美國超過 35個地點部署。該合同的有效期為 一年，從2020年6月24日開始，到2021年6月23日到期，規定最高可購買420萬美元的設備。它 沒有具體説明確切的交貨日期或數量。在 授予合同後不久，能源部發布了總額約為310萬美元的 設備確定採購訂單，這些訂單已於2020年第三季度完成 。

 

2020年5月，我們宣佈我們的運營子公司收到了美國林務局(USFS)總計約140萬美元的訂單 。訂單是KNG系列數字P-25 便攜式無線電、移動無線電和基站以及相關的 附件，已在 2020年第二季度完成。

 

 

2020年5月，我們實施了約18%的裁員，以 降低成本，並在不確定的業務環境中更好地定位， 部分原因是新冠肺炎疫情。我們因裁員 產生了大約20萬美元的遣散費，這筆費用在2020年第二季度 確認，並按照我們的正常薪資做法 支付到2020年9月。

 

在2020年4月，我們根據一張本票獲得批准並獲得資金 ，該本票證明瞭 支付寶保護計劃(Paycheck Protection Program，簡稱“PPP”)項下的一筆約220萬美元的無擔保貸款(“貸款”)。PPP是根據由美國小企業管理局(SBA)管理的冠狀病毒援助、救濟和經濟 安全法案(“CARE法案”) 建立的。我們 打算根據CARE法案的條款 將貸款用於資格費用。在申請時，我們認為 我們有資格根據PPP獲得資金。 隨後，SBA在與財政部 協商後發佈了新的指導意見，導致 PPP貸款的資格要求存在不確定性。在2020年4月，出於非常謹慎的考慮，我們 全額償還了貸款。

 

在2020年2月，我們宣佈我們的運營子公司收到了來自USFS的總計約280萬美元的訂單 。訂單 是KNG系列數字P-25便攜式無線電、移動無線電和基站以及相關附件，已於2020年第一季度完成。

 

2020年3月，我們宣佈我們的運營子公司從美國食品和藥物管理局收到了一份總額約為210萬美元的訂單。訂單 是KNG系列數字P-25移動無線電和相關的 附件。訂單已在2020年第一季度和第二季度完成 。

 

2020年3月，基本面全球投資者有限責任公司(“FG”) 代表其管理的基金根據經修訂的1934年證券交易法 規則10b5-1(“10b5-1計劃”)簽訂了股票交易 計劃， 購買最多100萬股我們的普通股。 10b5-1計劃於2020年4月2日生效，將於2021年4月2日或10b5-1計劃規定的較早日期終止。 10b5-1計劃下的交易(如果有)將根據適用的 證券法律、規則和法規向 證券交易委員會報告。D.Kyle Cerminara，FG聯合創始人兼合夥人，首席執行官，是公司 董事會成員。FG及其附屬公司是我們最大的股東。

 

2019年12月，中國武漢出現了一種新的冠狀病毒株(簡稱新冠肺炎)，該病毒在全球範圍內傳播，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。隨着2020年的推進， 新冠肺炎疫情對全球經濟構成的挑戰顯著增加，我們預計新冠肺炎 的影響可能會繼續對我們未來的運營產生不利影響 。為了迴應新冠肺炎，世界各地的國家和地方政府 已經制定了一些措施，包括旅行禁令 ，禁止團體活動和集會，關閉 某些企業，宵禁，就地避難命令和 建議實踐社交距離。為了應對 新冠肺炎疫情，我們已經採取了一些措施來努力 減輕新冠肺炎疫情的影響，包括 實施員工安全措施和採取措施削減 開支，包括裁員。新冠肺炎對我們的業務、運營結果、財務 狀況和現金流的最終影響取決於未來的發展， 包括疫情的持續時間和相關的 其對全球經濟的影響，所有這些都是不確定的， 鑑於新冠肺炎疫情的演變和全球 遏制其傳播的應對措施，目前無法預測。即使在新冠肺炎疫情消退之後，我們也可能 繼續受到疫情對我們業務的不利影響， 這場流行病在全國範圍內，在某種程度上還會對全球經濟造成影響，包括已經發生或未來可能發生的任何衰退 。

 

 

行業概述

 

LMR 通信由手持(便攜式)和車載 (移動)雙向無線電組成，通常用於公共安全部門 (例如警察、消防和緊急響應人員)、軍事和 商業企業(例如企業災難恢復、 酒店、機場、農場、運輸服務提供商和 建築公司)以及美國境內和 國外的政府機構。LMR系統旨在滿足組織的 特定通信需求。根據大小和配置的不同，整個系統的成本可能會有很大差異。同樣，收音機的 成本從基本模擬 便攜設備的不到100美元，到功能齊全的P-25數字設備的數千美元 不等。通常，不會收取經常性通話時間使用費。 因此，LMR的使用模式與蜂窩和其他無線通信工具的使用模式有很大不同。LMR 使用通常包括通信網絡範圍外的直接無線電對無線電通信 與組中的一對多 成員。此外，LMR使用即按即説操作 (即不需要建立呼叫或撥打電話號碼)。LMR 通信通常由組中多個成員之間的多次短(5秒) 傳輸組成。對於公共 安全部門，這稱為關鍵任務語音。設備的平均 使用壽命可能會有所不同，具體取決於部署設備的應用程序 及其處理方式。

 

LMR 系統是美國使用最廣泛、使用時間最長的無線 調度通信形式，於1921年首次投入 服務。LMR最初幾乎僅供執法部門使用，所有無線電通信均採用 模擬格式傳輸。模擬傳輸通常由直接調製到連續無線載波上的語音或 其他信號 波組成。隨着時間的推移，技術進步降低了LMR 產品的成本，並提高了它們在企業和 其他機構中的受歡迎程度和使用率。為了應對日益增長的使用，聯邦通信委員會(FCC)為LMR使用分配了額外的無線電 頻譜。

 

更多 最近，LMR行業增長放緩，反映了幾個 因素：

 

 

 

 

 

年 前，由於頻譜可用性有限，FCC 要求新的LMR設備使用更高效的技術 。這實際上意味着該行業必須 遷移到數字技術。為響應這一要求，APCO、NASTD、美國聯邦政府和電信 行業協會(“TIA”)與包括BK在內的幾家LMR製造商 聯合推薦了一個數字LMR設備標準，該標準將滿足FCC頻譜效率 要求，併為主要由公共安全用户 遇到的幾個問題提供解決方案。該標準被稱為P-25。P-25的主要目標是：(I)允許合規設備的用户之間進行有效和可靠的 通信，而不考慮其 製造商，即所謂的互操作性；(Ii)最大化無線電 頻譜效率；以及(Iii)通過開放系統架構促進LMR 提供商之間的競爭。

 

雖然FCC 不要求公共安全機構或任何無線電用户 購買P-25設備或以其他方式採用該標準，但遵守該標準 是政府和 公共安全購買者的首要考慮因素。此外，美國聯邦政府 為州和地方機構購買可互操作的通信設備 為急救人員購買可互操作通信設備提供資金援助的撥款計劃強烈鼓勵遵守P-25 標準。因此，儘管許多 政府機構購買LMR的資金有限，但我們相信，隨着用户升級 設備以實現互操作性並遵守FCC 窄帶要求，對P-25設備的需求將繼續 增長。此外，P-25標準在其他國家也被廣泛採用 。向P-25設備的遷移主要 僅限於政府和公共安全機構。企業和工業市場的無線電用户使用替代數字 技術(例如數字移動無線電)和模擬LMR 產品。

 

 

目前， 市場由摩托羅拉解決方案公司(Motorola Solutions，Inc.)主導，該供應商提供比我們更廣泛的產品，包括 多頻收音機。但是，P-25 標準的開放式架構旨在消除一個或多個 供應商將競爭對手拒之門外的能力。以前，由於許多LMR系統採用了專有的 特性，客户 實際上無法從系統初始供應商以外的供應商購買額外的LMR產品。 此外，系統基礎架構技術對於較小的供應商開發和實施是令人望而卻步的 。P-25提供了一個 環境，在此環境中，用户將有越來越多的LMR供應商可供選擇 ，包括 BK等較小的供應商。

 

產品説明和P-25 CAP合規性

 

我們 設計、製造和銷售無線通信設備 由雙向LMR、中繼器、基站和相關的 組件和子系統組成。我們不提供完整、集成的 通信系統和基礎設施。雙向LMR可以是手持(便攜式)或安裝在車輛中的 個單元 (移動)。中繼器擴展了雙向LMR的範圍，使它們 能夠在更大範圍內通信。基站組件和 子系統安裝在無線電發射機站點，通過增強信號、減少或消除信號 幹擾並使 發射和接收使用一個天線來提高 性能。

 

我們 在我們的產品中同時採用了模擬和數字技術。我們的 數碼產品符合P-25規範。我們的P-25 數字產品和模擬產品可在VHF (136 MHz-174 MHz)、UHF(380 MHz-470 MHz、450 MHz- 520 MHz)和700-800 MHz頻段運行。

 

我們的 P-25 KNG、KNG2和BKR系列移動和便攜式數字無線電 已根據P-25 CAP進行驗證，符合P-25標準，並且 可與我們六個競爭對手的通信網絡基礎設施進行互操作。由於我們不提供自己的通信 網絡基礎設施，因此我們相信CAP驗證為聯邦、州和地方應急響應機構提供了 信心，使他們相信我們的產品是在競爭對手的基礎設施上使用的可行且有吸引力的替代方案 。

 

P-25 CAP是一項自願計劃，允許LMR設備供應商 正式證明其產品符合P-25 要求。該計劃的目的是向聯邦、 州和地方應急機構提供證據，證明他們購買的通信設備在性能、一致性和互操作性方面滿足P-25 標準。 該計劃是美國國會通過的旨在 改善急救人員通信互操作性的立法的結果，是 美國國土安全部(“國土安全部”)指揮、控制和互操作性 部門、國家標準與技術研究所、無線電 設備製造商和應急響應 社區的合作伙伴關係。 計劃是美國國會通過的旨在改善急救人員通信互操作性的立法的結果，是 美國國土安全部(“國土安全部”)指揮、控制和互操作性部門、無線電 設備製造商和應急響應 社區的合作伙伴關係。

 

市場描述

 

政府與公共安全市場

 

政府和公共安全市場包括軍事、消防、 救援、執法、國土安全和應急人員 人員。在大多數情況下，BK Radio品牌產品服務於此 市場，並直接銷售給最終用户或通過雙向 通信經銷商銷售。政府和公共安全銷售額 約佔我們2020年總銷售額的92%，2019年約佔93% 。

 

政府和 公共安全用户目前使用的產品採用P-25 數字或模擬技術。然而， 聯邦、州和地方政府機構以及其他某些國家的公共安全用户正在轉向主要使用數字P-25產品。 《行業概述》 介紹了標準和合規數字產品的演變上一節。

 

工商業市場

 

這個 市場包括各種規模的企業，這些企業需要在企業災難恢復、酒店、建築 公司、學校和交通服務提供商等分散的 用户羣中進行快速且負擔得起的即按即説通信。此 市場中的用户繼續主要使用模擬產品。我們以RELM品牌名稱向該市場提供 產品。我們在 此市場的銷售可能直接面向最終用户或經銷商和 分銷商，然後轉售產品。我們對該市場的銷售額 約佔我們2020年總銷售額的8%，佔我們2019年總銷售額的7%。

 

 

工程、研發

 

我們的 工程和產品開發活動由一個由23名員工組成的 團隊進行。他們的主要開發重點是 設計新的下一代P-25數字產品系列 BKR系列，該系列將包括多波段技術，並最終 取代我們的旗艦產品KNG和KNG2。 該系列的第一款產品於2020年8月推出，並計劃在2021年及以後推出更多型號 。KNG系列中的第一批車型是 在2008年推出的，幷包括在我們的主要聯邦合同 車輛上。隨後，我們增加了UHF和700-800 MHz產品，AS 和P-25第二階段TDMA(時分多址) 中繼。KNG2系列於2016年推出。我們的KNG、KNG2和 BKR產品還提供加密操作，以實現安全的 通信、GPS定位和網絡身份驗證 功能。

 

我們工程團隊的一個部門負責基於客户要求的產品 規格，並參與 質量保證活動。他們還對應用和生產工程負有主要責任 。

 

2020年和2019年，我們的工程和開發費用分別約為790萬美元和980萬美元。 減少的主要原因是取消或減少了 外部工程資源，以及完成了部分 我們的新產品開發計劃。

 

知識產權

 

我們 目前沒有有效的美國專利。我們已經註冊了與“BK Technologies”、 “BK Radio”和“Radio for Heroes”名稱相關的聯邦 商標，並已 申請註冊“BKR”。我們依靠貿易 祕密法律以及員工和第三方保密協議 來保護我們的知識產權。

 

製造和原材料

 

我們的 製造戰略是為我們 製造的各個方面利用最高質量和最具 成本效益的資源。根據這一戰略，我們成功地 利用了總部位於美國的內部製造能力 與不同 製造流程的外部合同安排相結合。我們內部製造能力的廣度在2019年至2020年間得到了擴展。我們的外部 製造合同安排已進行管理和更新 以滿足我們目前的要求，包括增加與美國公司的 關係。這種混合方法在控制我們的產品成本方面起到了 重要作用，使我們能夠 保持競爭力並管理我們的毛利率。

 

合同 製造商代表我們 生產各種部件和產品。通常，合同製造商從BK批准的來源採購原材料 ，並根據我們的規範 完成生產活動。製造協議和 採購訂單管理與合同製造商的業務關係 。這些協議和採購訂單有各種 條款和條件，雙方可以根據協議續訂或修改 。它們的範圍未來還可能擴大到包括新的 產品。

 

我們計劃 擴大我們的內部製造能力和在美國的 關係，並與其他美國製造商和 供應商相結合，以進一步實現我們的業務目標。此戰略 使我們能夠有效地管理質量、產品成本和 交付期，同時將其他資源集中在產品設計和開發的核心技術能力 上。我們相信，在 某些情況下，使用經驗豐富、高質量、大批量的製造商可以提供更強的製造 專業化和專業性、更高水平的靈活性和 響應速度以及更快的產品交付速度，所有這些都有助於控制產品成本。為確保他人生產的產品 符合我們的質量標準，我們的生產 和工程團隊與我們的合同製造商 在生產過程的所有關鍵方面密切合作。我們制定產品 規格，選擇組件，在某些情況下還會選擇 供應商。我們保留所有文檔控制。我們還與我們的 合同製造商合作，改進流程控制和產品 設計，並定期進行現場檢查。

 

我們依賴數量有限的美國和外國供應商 幾個關鍵產品和組件。2020年，我們約65%的材料、組件和產品採購 來自六家供應商。我們不時向 這些供應商下采購訂單，沒有任何保證供應安排。此外，某些組件是從單一來源獲得的。 在2020和2019年期間，我們的運營沒有因單一來源供應商的延誤而受到實質性影響 。但是，缺少 單一來源組件可能會延遲成品的生產 。我們通過在可能的情況下確保 次要來源，並在 響應組件短缺或過時的情況下重新設計產品來管理此類延遲的風險。我們努力 與所有供應商保持牢固的關係。我們 預計未來將提供當前的關係或具有 可比性的其他關係。

 

 

季節性影響

 

我們可能會 我們的季度業績出現波動，部分原因是 受政府財政年度預算和撥款影響的 政府客户支出模式。我們的季度業績可能也會 出現波動，部分原因是銷售給參與 野地滅火工作的聯邦和州機構，在森林火災活動加劇的 夏季，波動可能會更大。在某些 年中，這些因素可能會導致與同一財年 第一季度和第四季度相比，第二季度和第三季度的銷售額有所增加。銷售額的這種增長可能會導致我們的運營現金流和整體財務業績出現季度 差異 。

 

重要客户

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，對美國政府的銷售額 分別約佔我們 總銷售額的51%和49%。 這些銷售主要面向各個政府 機構，包括國土安全部、美國國防部(“DOD”)、美國安全服務局(USFS)和美國內政部(“DOI”)內的機構。

 

積壓

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的 未發貨客户訂單積壓分別約為590萬美元 和720萬美元 。積壓訂單的變化主要歸因於 訂單的時間安排和履行。

 

競爭

 

我們 主要在北美市場和國際市場與其他國內外公司競爭。據估計，佔主導地位的競爭對手摩托羅拉解決方案公司(Motorola Solutions，Inc.)佔據了LMR產品一半以上的市場份額。我們通過 利用我們的優勢和優勢(包括價格、產品質量和客户響應能力)進行競爭。

 

政府監管

 

我們受到影響我們業務的各種國際和美國聯邦、州和地方法律的 約束。*任何發現我們已經或 違反這些法律的行為都可能導致政府處罰等 事項。此外，更改現有的 法律或新的法律可能會對我們的業務產生不利影響，還可能 產生限制我們客户的資本支出的效果， 這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，

 

與我們的美國政府合同相關的 我們受 美國聯邦政府採購法規的約束，該法規可能 賦予買方審核和審查我們的 業績以及我們遵守適用法律和法規的權利。此外，我們的業務還受 政府監管，因為我們銷售的產品可能 受政府要求，例如獲得政府的出口 許可證或最終用户證書在某些 情況下。如果政府審計發現不正當 或非法活動，或者如果我們被指控違反了 管理我們根據 政府合同銷售的產品的任何 法律或法規，我們可能會受到民事和刑事 處罰和行政制裁，包括終止 合同、沒收利潤、暫停付款、罰款以及 暫停或禁止與美國聯邦 政府機構開展業務。

 

我們的 產品受美國的FCC和我們提供產品的其他國家的類似機構的監管。因此， 我們和我們的客户可能會受到 FCC或 其他國家的監管機構不時採用的規則和法規的正面或負面影響。例如，我們的 無線通信產品，包括雙向LMR， 受FCC與射頻相關的法規的 約束 FCC要求新的LMR設備使用 頻譜效率更高的技術，這實際上意味着行業 必須遷移到數字技術。這些類型的要求 可能會為我們提供新的商機，或者可能需要我們 修改我們的全部或部分產品，以便它們可以繼續 製造和營銷，這可能會導致我們的 資本支出和研發 支出增加。

 

作為一家上市公司，我們還受SEC和我們所在的證券交易所(紐約證券交易所 美國證券交易所)的監管。

 

 

我們的一些業務使用各種聯邦、 州、當地和國際法律管理環境和 工人健康和安全的物質，包括管理向地面、空氣和水排放污染物、管理和 處置危險物質和廢物、清理 污染場地以及與保護 環境相關的法律的物質。 我們的某些業務使用受各種聯邦、州、地方和國際法律監管的物質，這些法律規範環境和工人的健康和安全，包括向地面、空氣和水排放污染物、管理和 處置危險物質和廢物、清理 污染場地以及保護 環境。我們的某些產品受管理電子產品中化學物質的各種 聯邦、州、地方和國際法律的約束。在2020年中，遵守這些美國聯邦、州、地方和國際法律並未 對我們的資本支出、收益或 競爭地位產生實質性影響。

 

人力資本資源

 

截至2020年12月31日，我們擁有95名員工，其中大部分位於我們位於佛羅裏達州西墨爾本的工廠；其中46名員工 從事直接製造或製造支持工作，23名從事 工程工作，16名從事銷售和營銷工作，10名在總部從事會計和人力資源活動。 我們的員工沒有 代表任何集體談判協議，也沒有 與勞工有關的停工。我們相信我們與員工的關係 很好。

 

公司遵守所有適用的州、當地和國際 法律，以規範公司運營的每個地點 在就業方面的非歧視。所有申請者和員工都受到同樣的高度尊重，無論他們 性別、種族、宗教、國籍、年齡、婚姻狀況、 政治背景、性取向、性別認同、 殘疾或受保護退伍軍人身份。

 

我們的 使命是為所有軍方、急救人員和公共安全英雄 保持在關鍵通信行業的根深蒂固 。我們的四個指導原則：增長、對質量的堅定承諾、持續改進和以客户為中心 的強烈關注，不斷推動我們努力成為客户的最佳 合作伙伴、我們的股東的投資、我們社區的 鄰居，以及為我們的員工提供令人振奮的工作環境 。

 

本公司 致力於其 員工的健康、安全和健康。我們已 根據最佳實踐修改了我們的業務做法，並在 我們的辦公室實施了某些政策，以適應並 有時執行任務、社交距離和遠程工作做法， 包括限制員工出差、修改員工工作地點 、在我們的設施中實施社交距離和增強衞生 措施，以及取消出席活動和 會議。此外，我們還投資了員工安全 設備、額外的清潔用品和措施，根據需要重新設計了 生產線和工作場所，並調整了新的 流程以與供應商和客户互動，以 安全地管理我們的運營。

 

有關內銷和外銷的信息

 

下表按客户位置彙總了我們的LMR產品銷售額 ：

 

	2020	2019
	(單位： 百萬)
美國 個國家	$43.1	$39.7
國際	1.0	0.4
總計	$44.1	$40.1

 

本報告中包含的合併財務 報表中提供了其他 財務信息。

 

第1A項：風險因素

 

本報告各部分包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述 。由於某些風險 因素(包括本 報告下面和其他部分闡述的因素)，實際結果、業績 或成就可能與 這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。我們沒有義務修改或更新本文中包含的任何 前瞻性陳述，以反映後續 事件或情況或意外 事件的發生。

 

 

我們依賴於LMR產品線的成功

 

我們 目前依賴我們的LMR產品作為唯一的銷售來源。 由於競爭、技術變革、我們或其他人推出新產品 或未能成功管理產品過渡而導致的LMR產品價格和/或需求下降 可能會對我們的業務、 財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們的 未來的成功將在很大程度上取決於我們BKR系列產品線的成功推出 和銷售，包括我們最初的 多波段產品，該產品已從最初的預測推遲 ，我們可能無法以及時的 方式成功完成，或者根本無法成功完成。即使我們成功開發和推出了 BKR系列產品線，或者任何其他新產品，其開發是一個複雜和不確定的過程，需要創新 和投資，但這些產品可能無法獲得市場認可， 這可能會對我們產生實質性的不利影響。

 

我們從事的是一個競爭激烈的行業

 

我們面臨着來自其他LMR供應商的 激烈競爭，如果不能 有效競爭，可能會對我們的 市場份額、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。據估計，全球最大的LMR產品供應商摩托羅拉解決方案公司(Motorola Solutions， Inc.)目前佔據了LMR產品市場的一半以上。該供應商也是全球 最大的P-25產品供應商。與我們相比，我們的一些競爭對手 規模要大得多，運營歷史更長，知名度更高，客户羣更大， 財務、技術和營銷資源也更多。一些 還在成功開發和提供LMR產品(包括提供完整、集成的 通信系統和基礎設施)方面享有盛譽。我們不提供 完整、集成的通信系統和基礎設施。 這些優勢可能使我們的競爭對手：

 

 

 

 

 

 

 

 

我們的一些 競爭對手已經建立了廣泛的銷售地點網絡 和比我們的 更廣泛的多個分銷渠道。我們可能無法成功競爭，競爭 壓力可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的負面影響 。

 

對P-25產品的需求增加 可能會使資金更充裕、定位更好、能夠滿足此類需求的競爭對手受益 。P-25 產品已被越來越多的 我們的競爭對手推向市場。我們的第一個P-25便攜式收音機於2003年投放市場，近年來我們推出了兩個新的P-25產品系列，KNG和KNG2系列。我們目前正在開發新的P-25數字產品系列BKR系列，我們 預計該系列產品將包括多波段產品和其他新產品 。將此類產品推向市場並實現顯著的市場滲透率 將繼續需要 時間和資金支出，而我們可能無法 成功做到這一點。我們可能無法及時開發和 營銷全功能產品增強功能 或響應這些和其他技術進步的新產品 ，並且我們的新產品可能不會被客户接受。 無法成功開發和/或銷售產品可能會 對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

 

 

我們的行業以快速變化的技術為特徵， 我們的成功取決於我們適應這種變化的能力

 

如果我們跟不上行業內快速的 技術變化和產品開發，我們的 業務可能會受到影響。我們LMR產品的 市場的特點是持續的 技術發展、不斷髮展的行業標準和頻繁的 產品推出。近年來，LMR行業在很大程度上已經從模擬LMR產品過渡到數字LMR產品。 此外，APCO P-25標準已被廣泛採用。如果我們 無法成功跟上這些變化，我們的 業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響 。

 

我們嚴重依賴對美國政府的銷售

 

我們 面臨與依賴對美國政府的銷售相關的風險 。在截至2020年12月31日的一年中，我們大約51%的銷售額 銷往美國 政府的機構和部門，包括但不限於國土安全部、國土安全部、國防部和國防部的機構。我們可能無法維持這項政府業務。 我們維持政府業務的能力將取決於許多我們無法控制的 因素，包括競爭因素、 制定合同決策的政府人員變動、支出 限制和政治因素。失去對美國政府的銷售將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

 

此外，大多數美國政府客户通過 競爭性投標流程授予業務，這會導致競爭加劇 並增加定價壓力。投標過程需要 大量成本和管理時間來準備可能無法授予我們的合同的投標 。即使我們獲得合同，我們 也可能無法準確估計 履行合同所需的資源和成本，這可能會對授予我們的任何合同的盈利能力 產生負面影響。此外，在授予合同 之後，我們可能會遇到由於客户延遲 或我們的競爭對手抗議或挑戰在競爭性投標中授予我們的合同而導致的重大費用或延遲、合同 修改或合同解除。

 

美國政府預算流程中的任何延誤，特別是任何延長的延誤，都可能導致我們根據我們的 客户合同產生 大量人工或其他成本而不報銷，減少我們與政府機構簽訂的合同的數量 ，或者導致 暫停正在進行的合同的工作或延遲付款 。

 

任何 這些事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

 

我們的業務在一定程度上依賴於美國政府的合同， 這些合同受到高度監管，可能會受到美國政府代表的終止和 監督審計，這可能會 導致不利的調查結果，並對我們的業務 產生負面影響

 

我們的 美國政府業務受特定採購 法規約束，有許多合規要求。這些 要求雖然是美國政府合同中的慣例，但 會增加我們的績效和合規成本。這些成本未來可能會 增加，從而降低我們的利潤率，這可能會 對我們的財務狀況產生不利影響。未能 遵守這些規定可能導致 暫停或禁止 在 時間內進行美國政府承包或分包。取消資格的原因包括違反各種法律或政策，包括與採購誠信、美國 政府安全法規、僱傭做法、刑事司法數據保護 、環境保護、記錄準確性 、正確記錄成本、外國腐敗和 虛假申報法相關的法律或政策。

 

通常，美國 政府合同要接受美國 政府代表的監督審計，可能會導致我們的 合同進行調整。任何被發現不恰當地分配給特定 合同或授權的成本可能都不被允許，並且這些已經 退還給我們的成本可能必須退還。如果需要，未來的審核和 調整可能會在審核完成和最終談判後大幅減少我們的收入或 利潤。負面的 審計結果還可能導致調查、終止 合同、沒收利潤或報銷、暫停 付款、罰款以及暫停或禁止與美國政府開展業務 。與美國政府簽訂的所有合同 均可在美國 政府方便時取消。

 

 

此外，與政府官員接觸和參與 政治活動是受 聯邦、州、地方和國際法嚴格控制的領域。如果不遵守 這些法律，我們可能會失去尋求某些 政府銷售機會的機會，甚至可能被罰款、起訴 或被除名。

 

我們的業務受到在國外製造產品的經濟、政治和其他風險的影響

 

我們 與其他國家/地區的製造商有業務往來。 我們2020年約53%的材料、組件和產品採購來自國際採購。因此，我們 受到與僅在美國運營的公司通常 不相關的特殊考慮和風險的約束。這些 包括與此類外國的政治、經濟、法律、 健康和其他條件相關的風險，以及其他 。我們的業務、財務狀況和經營業績可能 受到以下因素的重大不利影響： 我們維持採購關係的外國總體政治、社會、健康和經濟條件的變化 ，美國貿易立法和法規的不利變化，政府對我們開展業務的國家實施經濟制裁或其他貿易壁壘，戰爭威脅，恐怖主義或政府不穩定，勞動力中斷， 公共衞生疫情對員工和全球經濟的影響，例如目前影響中國的冠狀病毒 可能會導致我們的製造商或供應商暫停在受影響地區的運營 ，這可能會對我們的產品發佈時間和發貨時間、貨幣管制、 非美元計價合同的匯率波動，以及政府法律政策和 政府政策的意外或不利變化 產生潛在的負面影響 如果我們 無法適應國外監管環境，或者我們 無法在國外執行我們的合同權利， 我們的業務可能會受到不利影響。這些事件中的任何一個都可能 中斷我們的製造流程，導致運營中斷 ，提高製造價格, 減少我們的銷售額，否則 會對我們的運營績效產生不利影響 。

 

美國政府已表示有意改變其對 貿易政策的態度，在某些情況下，包括修改、重新談判 或終止某些多邊貿易協定。它還 對某些外國商品徵收新關税，並提高了對 其他商品額外增加或徵收新關税的可能性。在某些情況下，此類行動導致某些外國政府採取報復性貿易措施。此類政策可能 使我們在這些國家開展業務或從這些國家進口我們的產品變得更加困難或成本更高 。反過來，我們可能需要提高 價格或改變我們的運營，這可能會對我們的收入或運營業績產生負面影響 。目前， 尚不清楚美國政府或外國政府將在關税和 國際貿易協議和政策方面採取哪些額外行動(如果有)，我們無法預測 未來的貿易政策或任何修訂後的貿易協議的條款或 對我們業務的任何影響。

 

新冠肺炎大流行和隨之而來的政府應對措施已經 產生了負面影響，並可能進一步對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流。

 

2019年12月，中國武漢出現了一種新的 冠狀病毒(新冠肺炎)毒株，該病毒在全球傳播 ，並於2020年3月被世界衞生組織 宣佈為大流行。雖然我們認為大流行 在2020年沒有對我們的業務造成實質性的不利影響，但它在未來可能會 對我們的業務造成嚴重的負面影響。 新冠肺炎疫情對我們業務和 財務業績的潛在影響程度將取決於未來的事態發展， 這些事態發展是不確定的，鑑於新冠肺炎疫情持續的 演變和全球遏制其蔓延的 應對措施，無法預測。此外，大流行 大大增加了經濟不確定性，並導致了 全球經濟低迷。即使新冠肺炎疫情已經 消退，我們的 業務也可能會繼續受到其全國性和某種程度上的全球 經濟影響的不利影響，包括未來可能發生的任何衰退。

 

作為對新冠肺炎的迴應，世界各地的國家和地方政府 制定了一些措施，包括 旅行禁令、禁止舉辦團體活動和集會、關閉某些企業 、宵禁、就地避難令以及 練習社交疏遠的建議。雖然許多 政府措施都有具體的到期日，但其中一些措施已經延長了不止一次，或者 隨着某些地區新冠肺炎病例的增加而重新實施；因此，這些措施和未來可能採取的措施的持續時間 存在相當大的不確定性。為業務關閉提供 的措施通常不包括某些基本的 服務，這些基本服務通常包括關鍵的 基礎設施和支持關鍵的 基礎設施的企業，其中包括我們的業務。雖然我們的 製造業務仍然開放，但這些措施已經 影響並可能進一步影響我們的員工和運營，以及我們客户和供應商的員工和運營。

 

 

我們已經 修改了我們的業務實踐，根據最佳實踐 在我們的辦公室實施了某些政策，以適應並有時執行任務、社交距離和遠程工作實踐， 包括限制員工出差、修改員工工作地點 、在我們的設施中實施社交距離和增強的衞生 措施，以及取消出席活動和 會議。此外，我們 在員工安全設備、額外的清潔用品 和措施方面進行了投資， 根據需要重新設計了生產線和工作場所，並調整了新流程以與我們的 供應商和客户互動，以安全地管理我們的運營。 我們的許多供應商和服務提供商都進行了類似的 修改。如有必要，我們可能會為了員工、客户、合作伙伴和供應商的 最佳利益 採取進一步行動。 鑑於新冠肺炎疫情造成的經濟低迷 我們已採取措施削減整個公司的開支。在不同的階段，這些削減包括限制差旅、停止 參加貿易展和其他商務會議、 建立嚴格的庫存控制和減少開支。 我們重組了業務，其中包括在2020年第二季度 裁員約18% 。我們因裁員而產生了成本， 其中包括大約221,000美元的遣散費，這些成本已在2020年第二季度確認。無法確定 這些措施是否足以降低新冠肺炎帶來的風險 ，在這種情況下，我們的員工可能會生病，我們執行關鍵職能的 能力可能會受到損害，我們的 業務和運營可能會受到負面影響。我們在西墨爾本小學有 兩名員工, 佛羅裏達州工廠檢測 新冠肺炎迄今呈陽性。這些員工按照公認的安全實踐進行了 隔離，並在通過公認的健康協議後才 返回工作崗位。我們的運營沒有因這些事件而中斷 。此類中斷後恢復正常業務運營 可能會因新冠肺炎對我們的 供應商、第三方服務提供商和/或 客户的揮之不去的影響而 延遲或受到限制。

 

此外，我們在獲取和運輸材料方面遇到了延誤和成本增加，並可能 繼續這樣做。 自疫情爆發以來，我們的一些供應鏈合作伙伴暫時關閉了 段時間。但這些 設施已重新開放。雖然我們在某些 案例中遇到了延誤和運費增加的情況，但到目前為止，我們已經能夠獲得生產 產品和履行客户訂單所需的材料，如果疫情惡化或持續 較長一段時間，這種情況可能不會繼續 。根據 疫情的持續發展，我們獲得 必要物資、生產我們的產品並將成品 發運給客户的能力可能會中斷。

 

此外，我們的 現有和潛在客户的業務可能會 中斷，或者他們可能會尋求限制支出，包括將 購買轉移到低價或其他感知價值產品，或者 由於預算減少而減少購買和庫存， 減少獲得信貸的機會或各種其他因素，其中任何 都可能對此類 客户向我們下新訂單或任何訂單的意願或能力產生負面影響，最終 對我們的收入產生不利影響以及負面影響 應收賬款和收款的支付，並可能導致 減記或註銷。

 

新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的最終持續時間和影響 取決於未來的事態發展， 包括大流行的持續時間及其對全球經濟的相關影響 ，目前仍不確定， 無法預測。此外， 我們的緩解工作成功的程度(如果有的話)目前還無法確定 。

 

我們有大量庫存，不準確的 必要庫存估計可能會對我們的 業務、財務狀況和經營業績造成嚴重損害

 

我們 擁有大量庫存以及時滿足客户 需求。如果我們無法在商業上合理的時間內銷售此 庫存，未來我們可能會 被要求進行庫存降價，這將降低我們的淨銷售額和/或毛利率。此外，準確預測未來客户需求趨勢(包括季節性波動)並不積壓 不受歡迎的產品或庫存不足是我們 成功的關鍵。 這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。

 

 

我們簽訂的固定價格合同可能會使我們蒙受損失 如果我們不能正確估計我們的成本或對衝與匯率波動相關的風險

 

我們 有時會簽訂固定價格的合同。如果我們最初的 成本估算不正確，我們可能會在這些合同上虧損。 因為這些合同中的某些涉及新技術和 應用，需要我們與分包商接洽，和/或可以持續 多年，不可預見的事件，如技術 困難、原材料價格波動、我們分包商或供應商的問題 以及其他成本超支， 是否會導致合同定價變得不那麼有利，甚至 對我們無利可圖此外，通貨膨脹率的大幅上升或 匯率波動可能會對長期合同的 盈利能力產生不利影響。

 

我們的投資戰略可能不會成功，這可能會 對我們的財務狀況產生不利影響

 

我們可能會 將部分現金餘額投資於上市公司。例如， 截至2020年12月31日，我們持有FG Financial Group，Inc.(前身為1347 Property Insurance Holdings，Inc.)477,282股普通股 (納斯達克股票代碼：FGF)(“FGF”)。這些類型的 投資比將我們的現金餘額作為銀行 存款持有，或者，例如，持有國債 債券或貨幣市場基金等保守投資風險更大。不能保證我們 能夠保持或提升我們已投資或未來可能投資的 公司的價值或業績，也不能保證我們能夠從這些投資中獲得回報或收益 。如果這些公司的價值因 其財務表現或任何其他原因而縮水，我們可能會損失與這些公司相關的全部或部分投資 。如果我們的 利益與我們無法控制的 公司的其他投資者的利益不同，我們可能無法對這些公司進行任何更改 。我們不需要滿足任何多元化 標準，我們的投資可能會變得集中。如果我們的 投資策略不成功，或者我們從這些投資中獲得的回報低於 預期，可能會對我們產生重大的 不利影響。董事會還可能隨時改變我們的 投資策略，這樣的改變可能會進一步 增加我們的風險敞口，這可能會對我們產生不利影響 。

 

FG及其附屬公司是我們最大的股東，其 利益可能與我們其他 股東的利益不同

 

FG的利益 可能與我們其他 股東的利益不同。FG及其關聯公司、所有者和經理 合計持有約34.3%的公司 普通股流通股。FG首席執行官、合夥人兼經理、Ballantyne Strong，Inc.董事長凱爾·塞米納拉(Kyle Cerminara)是我們的董事會成員。由於其所有權地位和Cerminara先生在公司的地位，FG有能力對我們的政策和事務施加重大影響 ，包括影響我們董事選舉的權力，以及批准任何需要 股東的行動合併和資產出售。FG可能擁有與我們其他股東不同的 利益，並可能 以我們其他股東不同意的方式投票， 可能不利於他們的利益。FG的重大 所有權還可能具有推遲、防止或 阻止公司控制權變更的效果，可能會剝奪我們的 股東在出售公司時獲得其 普通股溢價的機會，並可能最終 影響我們普通股的市場價格。

 

如果我們不能維護我們的品牌和聲譽，我們的 業務、運營結果和前景可能會受到實質性的損害

 

我們的 業務、運營結果和前景在一定程度上取決於 維護和加強我們提供高質量產品和服務的品牌和聲譽 。聲譽價值在很大程度上取決於人們的看法。雖然聲譽可能需要 幾十年才能建立，但任何負面事件都會迅速侵蝕信任 和信心，特別是如果它們導致負面宣傳、 政府調查或訴訟。如果我們的 產品問題導致運營中斷或其他困難，或者 我們的產品或服務的交付出現延遲或其他問題 ，我們的品牌和聲譽可能會受到影響。對我們聲譽的損害 也可能源於實際或感知的法律 違規或產品安全問題、網絡安全違規、實際 或感知的不良員工關係、實際或感知的糟糕的 服務、實際或感知的不良隱私做法、運營或 可持續性問題、實際或感知的道德問題或我們控制範圍之內或之外的其他 事件，這些事件會對我們產生負面的 宣傳。任何可能對我們的聲譽造成 負面影響的事件都可能導致銷售損失、失去 新機會以及留住和招聘困難。如果我們 未能成功推廣和維護我們的品牌和聲譽， 我們的業務、運營結果和前景可能會受到嚴重損害 。

 

 

我們面臨許多與具有挑戰性的經濟條件相關的風險

 

當前美國和其他地區的經濟狀況仍然不確定。 這些具有挑戰性的經濟狀況可能會對我們的業務、流動性和財務狀況產生實質性和 負面影響 有多種方式，包括：

 

 

 

 

與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂的信貸協議條款 包含限制性條款，可能會限制我們的經營靈活性

 

2021年1月26日，我們的全資子公司BK Technologies，Inc.與摩根大通 大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂了《票據修改協議》( 《修改》)，以續簽其500萬美元的貸方 協議和相關的信用額度票據(《票據》 ，並集體與經 修改後的《信貸協議》)續簽。循環信貸額度至 2022年1月31日。信用協議包含限制 和可能限制BK Technologies，Inc.採取某些行動的能力的條款 ，包括向我們支付股息、簽訂 留置權、負債、貸款和 擔保、收購和合並或出售資產，以及 進行股票回購。它還包含一項財務 契約，要求BK Technologies，Inc.在任何財政季度末保持至少2000萬美元的有形淨資產。 我們是BK Technologies，Inc.在信貸協議項下義務的擔保人 。超出我們控制範圍的事件，包括 一般商業和經濟條件的變化，可能會削弱BK Technologies，Inc.遵守這些契約的能力， 違反任何契約可能導致違約事件。 一旦發生違約事件，JPMC可以立即宣佈全部未付餘額 到期和/或行使信貸協議項下的任何和所有補救及其他 權利。BK Technologies，Inc.可能 無法償還任何加速的債務，並且我們可能無法根據擔保 償還任何債務，或 以優惠條款或全部 為任何加速的債務進行再融資。一般來説，發生信貸協議項下的任何違約事件都可能對我們的財務 狀況或運營結果產生不利影響。

 

我們依賴數量有限的製造商和數量有限的組件供應商來生產我們的產品， 無法獲得充足和及時的供貨和 製成品可能會對我們產生實質性的不利影響

 

我們 與製造商簽訂合同來生產我們的部分產品， 而我們對有限數量的合同製造商的依賴使我們面臨某些風險，包括製造 產能短缺、對交貨計劃的控制減少、質量 保證、產量和成本。如果我們的任何製造商 終止生產或無法滿足我們的生產要求，我們 可能不得不依賴其他合同製造來源或 識別和鑑定新的合同製造商。獲得新制造商資格所需的交付期 可能從 大約2個月到6個月不等。儘管我們做出了努力，但我們 可能無法以及時且經濟高效的方式 識別或鑑定新的合同製造商，並且這些新制造商可能 無法為我們分配足夠的產能來滿足我們的 要求。如果我們無法從當前或替代的 合同製造商那裏獲得足夠數量的產品，任何重大延誤都可能對我們的 業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

 

 

此外，我們對 組件的有限且唯一來源供應商的依賴還涉及幾個風險，包括 可能無法獲得充足的組件供應、價格上漲、 交貨延遲以及組件質量差。2020年，我們約65%的材料、組件和產品採購 來自六家供應商。我們不時向這些供應商下采購訂單，沒有任何保證供應安排。 中斷或終止這些組件的供應可能會 延遲我們產品的發貨。我們的某些組件所需的交付期長達六個月。 如果我們無法 準確預測我們的組件需求，或者如果我們的組件供應 中斷，我們可能會因為無法 滿足我們產品的需求而錯失市場機會。這可能會損害我們與當前和潛在客户的關係 ，並對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利的 影響。

 

我們可能無法管理我們的增長

 

收購和 其他業務交易可能會中斷或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生 負面影響 。我們目前沒有任何待完成的收購， 不能保證我們將完成未來的任何 收購或其他業務交易，也不能保證已完成的任何此類 交易將證明對我們的 業務有利。我們打算僅在適用法律或法規要求的情況下才尋求股東批准任何此類交易。 對業務及其各自資產的任何收購也 涉及收購的業務和資產可能被證明 不如我們預期的價值的風險，我們可能會承擔未知或 意外的負債、成本和問題。我們希望 快速增長，如果不能管理我們的增長，可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生實質性和 負面影響。我們的業務計劃包括， 利用我們的產品和技術來擴大我們的客户羣和銷售額 。如果這種增長成為現實， 可能會對我們的管理層、員工、運營和 財務能力構成重大挑戰。如果發生這種擴展，我們必須 繼續實施和改進我們的操作系統，並 擴大、培訓和管理我們的員工基礎。如果我們不能 有效地管理和整合我們不斷擴大的業務，我們的 業務、運營結果和財務狀況可能會受到 實質性的不利影響。

 

留住高管和關鍵人員對我們的業務至關重要

 

我們的主要 高管對我們的成功至關重要。由於任何 原因而失去 任何高管或其他關鍵員工的服務，都可能對我們的 業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

 

我們的 成功還取決於我們是否有能力聘用和留住 合格的運營、開發和其他人員。我們行業對人才的爭奪 非常激烈，我們可能 無法招聘或留住所需的人員。無法 吸引和留住合格人員可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大 不利影響。

 

在過去幾年中，我們的高級管理團隊和其他人員發生了 變動，並提拔或聘用了新員工來擔任 某些角色。我們無法將 新聘用或晉升的高級經理或其他員工有效地集成到我們的 業務流程、控制和系統中，這可能會對我們產生重大的 不利影響。

 

我們依賴合同、商標和商業祕密法律的組合來保護我們的知識產權，如果不能 有效利用或成功維護這些權利，可能會 對我們產生負面影響

 

目前，我們沒有持有 任何美國專利。我們有幾個與名稱 “BK Technologies”、“BK Radio”和 “英雄無線電”相關的商標。我們已經申請了與“BKR”名稱相關的商標 。作為我們 保密程序的一部分，我們通常與員工、總代理商和客户簽訂保密 協議，並限制 訪問和分發我們的專有信息。我們還 依靠商業祕密法律來保護我們的知識產權 。我們可能無法阻止其他 方製造和銷售競爭產品或 以其他方式侵犯我們的知識產權。我們的 知識產權以及我們未來可能 獲得的任何其他權利在未來可能會被無效、規避或 挑戰。根據我們產品在或可能在其製造或銷售的特定國家/地區的法律， 保護我們的產品和知識產權也可能特別困難 。我們未能完善或成功維護知識產權 可能會損害我們的競爭地位，並可能 對我們產生負面影響。

 

 

不斷上漲的醫療費用可能會對我們產生實質性的不利影響

 

由於醫療成本上升、法律變更 以及總體經濟狀況， 近年來員工醫療保險的費用一直在增加。我們無法預測其他 最終將在聯邦或州層面實施的醫療保健計劃和法規 ，也無法預測美國未來的任何立法或法規對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響 。此外，我們無法預測 國會何時或是否會廢除和/或替換聯邦層面的某些醫療保健計劃和法規 ，以及此類 更改將對我們的業務產生的影響。醫療費用持續增加 可能會對我們產生實質性的不利影響。

 

我們維持的保險可能無法完全覆蓋所有潛在的風險

 

我們 維護財產、業務中斷和意外傷害保險， 但此類保險可能不包括與我們業務的 風險相關的所有風險，並受限制，包括 免賠額和最高承保責任。如果我們的一家或多家保險公司倒閉，我們可能面臨 風險。此外， 國內和全球金融市場的嚴重中斷 可能會對某些保險公司的評級和生存產生不利影響。 未來，我們可能無法獲得當前 水平的保險，我們維持的保險的保費可能會大幅增加 。

 

我們的股價容易受到重大波動的影響， 包括我們波動的季度運營業績

 

我們的 季度運營業績可能會因季度而大幅波動，並可能低於 投資界的預期，從而導致我們普通股的市場價格 出現波動。影響我們 股價波動的其他因素包括：

 

 

 

 

 

 

 

此外，股票市場通常會受到價格和成交量波動的影響，影響許多 公司股票的市場價格，而這些波動往往與 經營業績無關。

 

自然災害、戰爭或恐怖主義行為以及其他我們無法控制的災難性事件 可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響

 

發生一個或多個自然災害，如火災、颶風、龍捲風、海嘯、洪水和地震； 地緣政治事件，如我們的供應商或製造商所在國家的內亂，或戰爭行為或 恐怖主義(世界各地)或軍事 擾亂交通、通信或公用事業系統或以其他方式損害我們的業務、員工、或其他破壞性極強的 事件，如核事故、流行病、異常天氣 條件或網絡攻擊，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。 此類事件可能會導致運營 中斷、對我們的一個或多個財產或財產造成物理損害或破壞或中斷 與向我們提供產品或服務有關的 第三方使用的財產或財產的缺乏 這些因素 還可能導致消費者信心和支出下降或導致美國和全球金融市場和經濟波動加劇 。此類事件可能對我們造成重大不利影響 ，如果導致重大財產損失或其他可保損害，還可能產生間接後果，如保險費增加 。

 

 

我們的 信息技術系統，或我們的分銷商、製造商、供應商和其他合作伙伴的系統因網絡攻擊或其他方式造成的安全漏洞或其他重大中斷 或其他方式，可能會對我們的運營、 銷售和運營結果產生負面影響

 

我們可能時不時地遭遇網絡攻擊，攻擊我們的信息 技術系統以及我們的分銷商、 製造商、供應商和其他合作伙伴的信息系統，而我們 無法控制他們的系統。如果這些系統容易受到破壞， 來自各種來源的未經授權的訪問或中斷， 包括但不限於不斷髮展的網絡攻擊 (包括社會工程和網絡釣魚嘗試)，試圖 獲得未經授權的 安全漏洞、員工或其他內部人員訪問我們數據的不當行為 、能源中斷、自然災害、恐怖主義、破壞、戰爭和電信故障。網絡攻擊正在迅速演變，並變得越來越複雜 。計算機黑客和其他人可能會破壞我們的 安全措施，或現在或將來與我們有 業務往來的各方的安全措施，並獲取我們的客户、員工和合作夥伴的個人 信息或我們的 業務信息。涉及我們或我們的分銷商、製造商、供應商或其他合作伙伴的信息技術系統的網絡攻擊或其他重大 中斷可能 導致關鍵系統中斷、 數據損壞或丟失、數據、資金或知識產權被盜，以及 未經授權發佈我們或我們客户的專有、 機密或敏感信息。這種未經授權訪問、 或發佈此信息可能會使我們面臨數據丟失的風險， 擾亂我們的運營，允許其他人與我們進行不公平競爭， 使我們面臨訴訟、政府執法行動、 監管處罰和代價高昂的應對措施, 並可能 嚴重擾亂我們的運營。任何由此產生的負面宣傳 也可能嚴重損害我們的聲譽。我們可能沒有 足夠的保險覆蓋範圍來賠償與此類事件相關的任何損失 。上述任何一項或全部內容都可能對我們的業務、財務狀況、 運營結果和現金流產生負面影響。

 

由於 用於對 未經授權訪問或禁用 降級或破壞的技術，信息技術系統頻繁更改 並且通常在針對 目標啟動之前無法識別，因此我們可能無法預測這些技術、實施 充分的預防措施或及時或有效地補救任何入侵。此外，這些預防和檢測措施的開發和 維護成本高昂 ，並且需要隨着技術變化 和克服安全措施的努力變得更加複雜 而持續監控和更新。因此，我們仍然有可能受到 其他已知或未知威脅的影響，因為在某些情況下，我們 我們的總代理商、製造商、供應商和其他合作伙伴可能 不知道事件或其規模和影響。我們還 面臨使我們的客户或合作伙伴暴露於 網絡安全攻擊的風險。此外，我們不定期對我們的信息技術系統和軟件進行 更新，這 可能會中斷或關閉我們的信息技術系統。我們可能 無法在不中斷運營的情況下按計劃成功集成和啟動這些新系統 。

 

不遵守適用於我們的美國和外國法律和法規的風險可能會對我們造成重大不利影響

 

未能 遵守適用於我們業務的政府法規 可能導致處罰和聲譽損害。我們的產品受FCC 監管，並受廣泛的 全球法律約束。作為一家上市公司，我們還必須遵守美國證券交易委員會(SEC)和我們上市的證券交易所的 規定。這些法律法規復雜，變化頻繁， 隨着時間的推移越來越嚴格，增加了我們的 業務成本。遵守現有或未來的法律(包括美國税法) 可能會使我們承擔未來的成本或 債務，影響我們的生產能力，限制我們 銷售、擴展或收購設施的能力，限制我們可以提供的 產品和服務，並通常影響我們的 財務業績。如果不遵守或不響應 這些要求和法規的更改，可能會對我們進行 處罰，例如罰款、限制運營或 暫時或永久關閉我們的設施。這些處罰 可能會對我們的業務、運營 業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，現有或新的 法規要求或解釋可能會對我們產生重大 負面影響。

 

 

我們可能無法保持我們在紐約證交所美國證券交易所的上市

 

我們的 普通股自2005年起在紐約證券交易所美國交易所上市。如果我們 無法滿足紐約證券交易所 美國證券交易所的持續上市標準，其中包括最低股東權益、市值、税前收入和每股銷售額 價格，我們的普通股可能會被摘牌。如果我們的普通股被 退市，我們將被迫讓我們的普通股在 場外市場或其他報價介質上報價，這取決於我們 滿足這些報價系統的特定要求的能力。在這種情況下，我們可能會失去部分或全部機構 投資者，在場外市場上出售我們的普通股將 變得更加困難，因為較少數量的股票可能會被 買賣，交易可能會延遲。這些因素 可能導致出價更低、價差更大，並要求我們普通股的價格 。如果發生這種情況，我們將 更難進入資本市場籌集任何額外的必要資本 。

 

任何針對我們的侵權索賠都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響

 

隨着市場上可供競爭的產品數量的增加，以及這些產品的功能進一步重疊， 侵權索賠的可能性可能會增加。無論是否具有 價值，任何此類索賠都可能導致代價高昂的訴訟，或要求我們重新設計受影響的產品以避免侵權，或要求我們獲得 許可證以供將來銷售受影響的產品。上述任何 都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生實質性不利的 影響。任何此類索賠引起的任何訴訟都可能 要求我們承擔鉅額成本並轉移大量 資源，包括我們的管理和工程人員的努力 。

 

我們有遞延税資產，在某些情況下可能無法使用

 

如果我們 未來出現營業虧損，我們可能需要為部分 或所有遞延税項資產提供估值津貼， 這將導致額外的非現金所得税費用。 估值津貼的變化可能會對未來的淨收益或虧損產生重大影響 。

 

我們可能無法獲得經驗證 為剛果民主共和國(“DRC”) 無衝突的組件和部件，這可能會導致聲譽受損

 

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》 包括 關於在我們產品中使用錫、鉭、鎢和金(定義為衝突 礦物)的 披露要求，以及這些材料 是否來自剛果民主共和國或鄰國。SEC規則 一旦確定衝突礦物對於 公司製造或簽約生產的產品的功能或生產是 所需的，公司就必須進行復雜的合規流程和相關的管理 費用。這些 要求可能會影響用於生產我們某些產品的 礦物的來源、可用性和成本，我們 可能無法獲得 足夠數量或具有競爭力的運營所需的無衝突產品或供應。 我們已經並將繼續產生與遵守這些供應鏈盡職調查程序的 相關的成本。此外，由於我們的供應鏈很複雜，如果我們發現 我們的產品包含已被確認為 的礦物(並非無衝突DRC)，或者我們無法 確定我們的產品中是否包含此類礦物，我們 可能會因此而面臨客户、股東 和其他利益相關者的聲譽挑戰。

 

作為控股公司，BK Technologies Corporation依賴於其子公司的運營和資金

 

2019年3月28日，我們完成了重組，據此，BK Technologies Corporation成為一家控股公司，沒有自己的業務 。BK Technologies Corporation唯一的 重要資產是BK Technologies，Inc.以及BK Technologies Corporation未來任何其他子公司的未償還股權。因此，我們依賴 子公司的現金流來履行我們的義務，包括向我們的股東支付 股息。此外，作為新的 控股公司，我們的子公司向BK Technologies Corporation支付現金股息或進行 其他分配的能力可能受到限制；例如，信貸協議允許BK Technologies，Inc.僅在沒有 違約的情況下才向我們支付股息，並且根據信貸協議，支付股息不會導致 違約。控股公司 重組旨在創建更高效的公司 結構並提高運營靈活性。如果 情況阻止我們利用我們預期可能提供的機會 ，則可能無法獲得此重組的預期 好處。因此，我們可能會在無法實現 預期收益的情況下產生控股公司結構的 成本，這可能會對我們的聲譽、 財務狀況和運營結果產生不利影響。

 

 

未來出售我們普通股可能會對我們的股價產生負面影響 並削弱我們籌集股本的能力

 

截至2020年12月31日，我們的已發行普通股中約有740萬股(59.8%)由我們的某些高管 管理人員和董事及其他附屬公司所有，並可隨時公開轉售 ，受修訂後的《1933年證券法》第144條規定的數量和其他限制 。 截至2020年12月31日，我們已發行的普通股中約有40.2%的股份。 截至2020年12月31日的我們的已發行普通股中，約有40.2%的已發行普通股被 經修訂的《1933年證券法》第144條規定的數量和其他限制所限制。 截至2020年12月31日，我們的已發行普通股中約有40.2%的股份

 

出售我們普通股的大量股票 ，甚至 出售此類股票的可能性，可能會降低我們 普通股的市場價格，並削弱我們通過 出售股權證券籌集資金的能力。

 

項目1B.未解決的員工意見

 

無。

 

項目2.項目屬性

 

我們不擁有任何房地產。我們在佛羅裏達州西墨爾本科技大道7100號租賃了約54,000平方英尺的工業空間 。2018年11月，對租約進行了修改，以提供 某些租賃改進，並將租期延長至2027年6月30日 30。該設施的租金、維護和税費在2020和2019年分別約為510,000美元和502,000美元 。我們還在堪薩斯州的勞倫斯租賃了8100平方英尺的辦公空間。2019年11月，對租約進行了修改，將租期 延長至2021年12月31日。2020和2019年，該設施的租金、維護和税費分別約為124,000美元和108,000美元 。

 

2020年2月，我們簽訂了位於鋸草科技園(西北136號1619號)6857平方英尺的辦公空間租約佛羅裏達州日出大道，為期64個月。該設施的年度租金、維護和 2020年的税費約為169,000美元。

 

第三項：法律訴訟

 

我們可能會不時地涉及正常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟 。截至2020年12月31日，沒有 待處理的重大索賠或法律問題 。

 

項目4.煤礦安全信息

 

不適用 。

 

 

第二部分

 

第5項：註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權 證券

 

(A) 市場信息。

 

我們的 普通股在紐約證券交易所美國交易所掛牌交易，代碼為 “BKTI”。

 

(B) 個托架。

 

2021年2月26日，我們的普通股 記錄持有者有601人。

 

(C) 股息。

 

我們 目前每季度支付現金股息。如果有現金股利， 的申報和支付由 董事會自行決定。董事會根據 對我們的經營業績、財務狀況和 預期資本需求以及 可能認為相關的其他因素的考慮，最終決定是否宣佈和派發股息。

 

我們 從我們的全資子公司BK Technologies，Inc.獲得股息，為我們的 股東提供季度現金股息。信貸協議允許BK Technologies，Inc.在沒有違約的情況下 向我們支付股息，如果支付 股息不會導致違約，則根據信貸 協議。

 

(D) 發行人購買股票證券。

 

期間	購買股份總數	每股平均支付價格(1)	作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)	根據公開宣佈的計劃或計劃可以購買的最大股票數量 (2)
01/01/20-01/31/20	36,155	$2.94	36,155	81,787
02/01/20-02/29/20	20,963	$2.72	20,963	60,824
03/01/20-03/31/20	44,695	$1.72	44,695	16,129
04/01/20-04/30/20	16,129	$1.63	16,129	—
總計	117,942	$2.25	117,942

 

 

 

第6項：精選財務數據

 

較小的報告公司不需要 。

 

項目7.管理層討論及 財務狀況和經營成果分析

 

執行摘要

 

BK Technologies Corporation是一家控股公司，擁有全資運營子公司BK Technologies，Inc.我們設計、製造和銷售美國製造的雙向陸地移動無線電、中繼器、基站及相關組件和子系統。所有運營 活動均由BK Technologies，Inc.承擔。

 

我們在2020年的整體財務和運營業績較上一年有了顯著改善 。與2019年相比，2020年的銷售額增長了10%以上，毛利率佔銷售額的百分比也有所增加 。同比增長2個百分點 個百分點。2020年的銷售、一般和行政費用 以及管理費用下降了約300萬美元 ，降幅為15.0%。銷售增長、毛利率 提高和運營費用減少的綜合影響使運營收入比上一年增加了540多萬美元 。此外，我們的資產負債表在本年度得到加強，庫存減少了400萬美元(30%)，為本年度約220萬美元的正現金流做出了重要貢獻。同時，我們推出了第一款便攜式收音機BKR 5000，屬於陸上移動收音機的新系列 ，並計劃在2021年推出更多型號。

 

 

2020年總銷售額增長10.1%，達到約4410萬美元，而前一年的銷售額約為4010萬美元。增長 主要歸因於聯邦和州公共安全機構 ，其中一些是新客户。我們還實現了新款BKR 5000便攜式收音機的銷售 ，這款收音機是在2020年第三季度推出的。

 

2020年毛利率佔銷售額的百分比增至約41.0%，而上一年為39.0%。 改進主要歸功於產品 銷售組合的改善和製造成本的降低。

 

2020年的銷售、一般 和行政(SG&A)費用下降了約300萬美元(15.0%)，降至約1700萬美元 ，佔銷售額的38.6%，而2019年為2000萬美元，佔銷售額的50.0% 。SG&A費用的減少是廣泛的成本削減措施的 結果，包括裁員 。

 

在 2020年，我們確認的營業收入約為100萬美元 ，較去年440萬美元的營業虧損 增加了540萬美元。

 

我們 在2020年確認了總額約為797,000美元的其他費用， 主要歸因於我們通過合併可變利息實體FGI 1347 Holdings，LP投資於 FGF的未實現虧損。相比之下，去年的其他收入為76.2萬美元，主要與投資FGF的未實現收益有關。

 

在 2020年，我們確認的税前收入約為251,000美元，較去年約360萬美元的税前虧損 有了顯著改善。

 

我們 確認2020年的税費約為3,000美元，而前一年的收益約為98.7,000美元。 由於 遞延項目，去年的所得税優惠主要是非現金的。

 

2020年淨收益約為248,000美元(每股基本和 稀釋後收益0.02美元)，較去年約260萬美元(基本和稀釋後每股0.21美元)的淨虧損 改善了290萬美元。

 

截至2020年12月31日，營運資金總額約為1,510萬美元 ，其中1,330萬美元由現金、現金等價物和貿易應收賬款組成。相比之下，截至2019年年底，營運資本總額約為1450萬美元， 其中包括860萬美元的現金、現金等價物和交易 應收賬款。2020年間，我們完成了股票 回購計劃的限額，回購了117,942股普通股 股票，使用現金約269,000美元。

 

新冠肺炎大流行的影響

 

2019年12月，一種新的冠狀病毒株(新冠肺炎) 浮出水面，並在全球範圍內傳播，並於2020年3月被 世界衞生組織宣佈為大流行。 新冠肺炎疫情給全球經濟帶來的挑戰在2020年前幾個月大幅增加 。作為對新冠肺炎的迴應， 世界各地的國家和地方政府制定了一些 措施，包括旅行禁令、禁止舉辦團體活動和 集會、關閉某些企業、宵禁、 就地避難令以及實施社交疏遠的建議 。我們被認為是支持急救人員的“基本業務” ，我們的製造業務 全年都是開放的。因此，我們 根據最佳 實踐在我們的辦公室實施了某些政策，以適應(有時還要求)社交距離、 戴口罩和遠程工作實踐。除其他事項外， 我們投資了員工安全設備、額外的清潔用品和措施、根據 需要調整生產線和工作場所，並調整了新流程以與我們的 供應商和客户互動，以安全地管理我們的運營。到目前為止，我們位於佛羅裏達州西墨爾本的主要設施的兩名工作人員 新冠肺炎檢測呈陽性。這些員工被隔離， 根據公認的安全實踐遠程工作，直到 通過後續測試。

 

 

在 針對業務可能中斷的計劃中，我們採取了 措施來降低整個公司的開支。這包括 暫停公司的所有差旅一段時間，以及我們 參加貿易展和其他商務會議， 建立嚴格的庫存控制並減少開支。 我們還在2020年第二季度 實施了裁員，將僱傭和相關費用減少了 約18%，並暫停了僱主的401K 匹配。前9個月，我們的銷售額反映出對客户訂單的影響 有限，與去年同期相比 有所增加。此外，雖然我們的一些供應鏈 合作伙伴在 疫情初期暫時關閉，但這些合作伙伴中的大多數已恢復運營，我們 已能夠採購生產 產品和履行客户訂單所需的材料。根據疫情的進展 ，我們獲得必要補給和向客户運送成品的能力可能會部分或全部 中斷 。疫情的持續發展可能導致客户訂單 下降，因為我們的客户可能會將採購 轉向價格更低或其他感知價值的產品，或者由於預算減少、獲得信貸的機會減少或各種其他因素而減少他們的 採購和庫存，並削弱我們 生產產品的能力，這可能會對我們的運營結果和現金流產生實質性的不利 影響。雖然新冠肺炎目前的影響反映在我們的 運營結果中，但目前我們無法將新冠肺炎的直接影響與導致我們的業績每年都不同的其他因素分開 。新冠肺炎大流行的最終持續時間和對我們業務的影響 , 運營結果、財務狀況和現金流 取決於未來的事態發展， 包括疫情的持續時間和嚴重程度，以及其對全球經濟影響的相關持續時間，這些都是 不確定的，考慮到新冠肺炎疫情的每日演變 和全球遏制其傳播的應對措施，目前無法預測 。即使新冠肺炎疫情已經消退，我們也可能 繼續受到其全國性以及某種程度上的全球經濟影響的 對我們業務的不利影響， 包括已經發生或可能發生的任何衰退 。此外，我們的緩解努力在多大程度上取得了成功(如果有的話)，目前還無法確定。但是，我們 預計我們未來一段時間的運營結果可能會 繼續受到新冠肺炎疫情及其對全球經濟狀況的 負面影響。有關新冠肺炎大流行的其他 風險，請參見項目1A。本報告第二部分中的風險因素 。

 

2020年3月27日，特朗普總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(《CARE 法案》)，使之成為法律。除其他事項外，CARE法案還包括 有關可退還工資税抵免、推遲僱主 方社保支付、淨營業虧損結轉 期間、替代最低税收抵免退款、修改 淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的 納税折舊方法進行技術更正的條款。在 2020年4月13日，我們在 中收到了一筆金額為2,196,335美元的無擔保貸款(定義如下)，該金額是根據CARE法案設立的Paycheck Protection Program(或 “PPP”)，如下文“流動性和資本 資源”中進一步討論的 。我們打算根據CARE法案的條款將貸款用於符合條件的 費用。在申請時 ，我們認為我們有資格根據PPP獲得資金 。

 

2020年4月23日，SBA在與財政部協商後發佈了新的指導意見，導致 PPP貸款資格要求存在不確定性。在2020年4月，出於非常謹慎的考慮，我們 全額償還了貸款。

 

2020年5月4日，該公司實施了約18%的裁員 以降低成本，並在 新冠肺炎疫情導致的不確定業務環境中更好地定位公司。本公司與裁員相關的 遣散費約為221,000美元， 於2020年第二季度確認，並根據我們截至2020年9月的正常薪資慣例支付。

 

我們可能會 我們的季度業績出現波動，部分原因是 受政府財政年終預算和撥款影響的 政府客户支出模式。我們的季度業績也可能 出現波動，部分原因是 我們對參與 野地滅火工作的聯邦和州機構的銷售，在森林火災活動加劇的 夏季，我們的銷售可能會更大。在某些 年中，這些因素可能會導致與同一財年 第一季度和第四季度相比，第二季度和第三季度的銷售額有所增加。銷售額的這種增長可能會導致我們的運營現金流和整體財務狀況出現季度 變化 。

 

 

運營結果

 

為了幫助理解我們的經營業績，下表 顯示了以銷售額百分比表示的綜合經營報表中的項目 ：

 

	銷售額的百分比 在截至 12月31日的幾年裏，
	2020	2019
銷售額	100.0%	100.0%
產品成本	(59.0)	(61.0)
毛利	41.0	39.0
銷售、一般事務和管理費用	(38.6)	(50.0)
其他(費用) 收入，淨額	(1.8)	1.9
所得税前收入(虧損)	0.6	(9.1)
所得税 費用	(0.0)	2.5
淨收入 (虧損)	0.6%%	(6.6)%

 

2020財年與2019財年對比

 

銷售額，淨額

 

在 年內，一些客户的採購活動可能受到新冠肺炎疫情的 影響，但無法量化對 銷售的確切影響。儘管存在此類影響，2020年的銷售額仍增長了10.1%(400萬美元)，達到約4410萬美元，而去年的銷售額約為4010萬美元。

 

截至2020年12月31日的年度銷售額增長 主要歸功於聯邦和州公共安全機構， 其中包括新老客户。 此外，在這一年中，我們推出了BKR系列的第一款產品(BKR 5000)，這是一款新的陸地移動收音機和解決方案，並由此產生了銷售額 。此外，為了便於比較， 上一年的銷售額受到年初聯邦 政府關門的不利影響。

 

BKR 系列被設想為一個全面的新產品系列，計劃在2021年推出 其他新型號，包括具有 多波段功能的產品。開發更多BKR 系列產品並將其投放市場的時機可能受到 各種因素的影響，包括與 新冠肺炎疫情相關的潛在影響。我們相信，BKR系列產品將通過擴大可能購買我們產品的聯邦和其他 公共安全客户的數量來增加 我們的潛在市場。但是， 各級代理的訂單時間和規模可能會 不可預測，並受預算、優先級和其他因素的影響。 因此，我們不能保證銷售將根據 特定合同進行，或者我們的銷售前景將 實現。

 

在 2020年，我們對銷售資源進行了重組，以便更有效地 集中於我們可以實現銷售成功的目標市場和客户。 當前的銷售前景漏斗包括 潛力聯邦、州和地方公共安全機構的新 客户。 我們相信重組和我們的銷售漏斗使我們更好地 把握未來的新銷售機會。

 

儘管新冠肺炎疫情在未來幾個月和 個季度的潛在影響仍不確定，但此類影響有可能 對我們的客户和我們的供應鏈造成不利影響。這種對我們客户和供應商的負面 影響可能會對我們未來的銷售、運營和財務業績 產生不利影響。

 

產品成本和毛利率

 

2020年毛利率佔銷售額的百分比約為 41.0%，而上一年為39.0%。

 

我們的 產品成本和毛利率主要來源於 材料、人工和管理費用、產品組合、製造 數量和定價。與去年相比， 2020年的毛利率有所提高，這主要歸因於 利潤率更高的產品的銷售組合更加有利。此外，在 這一年中，我們減少了約21%的製造運營員工，以及其他相關費用。這些 削減，加上生產量的增加，使我們 能夠更好地利用和吸收我們的製造支持和管理費用 ，這對毛利率 產生了有利的影響。

 

 

我們 綜合利用內部製造能力和 合同製造關係來提高生產效率 並管理材料和勞動力成本。未來，我們預計 將擴大對內部製造資源的利用。我們 相信我們的內部製造能力和合同 關係或類似的替代方案將繼續 提供給我們。雖然未來我們可能會遇到新的 產品成本和競爭性定價壓力，但它們對毛利率(如果有的話)的影響程度尚不確定。

 

銷售、一般和管理費用

 

SG&A費用 包括銷售、營銷、佣金、工程、產品開發、管理信息系統、會計、 總部和非現金、基於股份的員工薪酬 費用。

 

2020年SG&A費用 下降15.0%(300萬美元)，降至約1700萬美元 ，佔銷售額的38.6%，而上一年約為2000萬美元，佔銷售額的50.0%。

 

2020年的工程和產品開發費用減少了190萬美元，或 19.8%，降至約790萬美元(佔銷售額的17.8%)，而前一年為約980萬美元(佔銷售額的24.5%)。隨着開發活動從外部資源遷移到我們新的內部工程團隊，與預期的具有增強功能的新的 便攜式和移動無線電系列BKR 系列相關的產品開發費用繼續減少。 該團隊主要參與BKR系列的開發， 包括我們計劃的多頻段產品。 開發和推出新產品的確切日期尚不確定，可能會 受到未來幾個月新冠肺炎大流行的潛在影響等 的影響。

 

2020年的營銷和銷售費用減少了約100萬美元， 或19.0%，降至約420萬美元(佔銷售額的9.5%)，而去年約為520萬美元(佔銷售額的13.0%)。 減少歸因於銷售和上市員工的減少 ，以及其他與銷售和營銷相關的費用 。

 

2020年的其他 一般和管理費用總計約為490萬美元(佔銷售額的11.2%)，而上一年約為500萬美元(佔銷售額的12.5%)。 就業和其他總部費用的減少被 2020年第二季度確認的與我們的就業減少相關的非經常性遣散費所抵消。

 

營業收入(虧損)

 

2020年，我們的營業收入增加了540萬美元，達到約100萬美元(佔銷售額的2.4%)，而前一年的營業虧損約為440萬美元(佔銷售額的10.9%)。2020年營業收入的改善主要歸因於銷售增長和毛利率上升 加上就業和其他運營費用的減少 。

 

其他收入(費用)

 

利息(費用)收入

 

截至2020年12月31日的年度，我們 記錄的淨利息支出約為8,000美元，而去年的淨利息收入約為150,000美元。利息收入減少 主要是由於現金餘額和利率下降 。

 

證券投資損益

 

在截至2020年12月31日的 年度，我們在FGF的投資確認了620,000美元的未實現虧損，而上一年的未實現收益為716,000美元。

 

 

其他費用

 

在 2020年，我們確認的其他費用總額約為169,000美元，而去年約為104,000美元。其他費用 主要包括與加元合同銷售相關的外匯交易損失 以及其他 投資管理費用。

 

所得税/費用福利

 

我們 2020年的所得税支出約為3,000美元，而去年的所得税優惠約為987,000美元。

 

我們的 所得税撥備是基於管理層對全年有效税率的估計。除了税收法規的變化外，任何時期的税收撥備 (福利)都將受到某些項目扣除額的永久性和暫時性差異 的影響。因此，我們可能會經歷有效 賬面税率(即税費除以税前賬面收入) 期間的顯著波動。

 

截至2020年12月31日，我們的遞延税金淨資產總額約為430萬美元，主要來自 研發税收抵免、營業虧損結轉 和應計費用。

 

在 為了充分利用遞延税金淨資產，我們需要 在未來幾年產生足夠的應税收入。我們分析所有 正面和負面證據，以確定基於現有證據的權重 ，我們是否更有可能實現遞延税淨資產的 收益。淨遞延税項資產和相關税收優惠的確認基於我們的 結論，除其他考慮因素外，我們基於當前可獲得的信息和 當前和預期的客户、合同和產品介紹，以及歷史經營業績和某些 税務籌劃策略來估計 未來收益。

 

基於我們對所有可用證據(包括正面證據和 負面證據)的分析，我們得出結論：我們沒有能力 在必要期間產生足夠的應税收入來 利用遞延税項資產的全部收益。因此， 我們設立了98,000美元的估值津貼。我們目前無法 估計我們的 遞延税項資產的估值有哪些變化(如果有的話)在未來可能被認為是合適的。如果我們 未來出現虧損，則可能需要記錄與截至2020年12月31日確認的遞延税項資產相關的額外 估值扣除 。

 

流動性和資本資源

 

截至2020年12月31日的 年度，運營 活動提供的淨現金總額約為440萬美元，而去年 運營活動中使用的現金約為250萬美元。2020年經營活動提供的現金主要是與淨收入和庫存減少有關的 ，加上 折舊和攤銷增加，應計薪酬 和相關税收，遞延收入，以及我們在FGF的投資的未實現虧損 。這些項目被 應收賬款增加和應計 保修費用減少部分抵消。

 

在截至2020年12月31日的 年度，我們的淨收益約為248,000美元，而上一年的淨虧損約為260萬美元 。2020年淨庫存減少了約410萬美元，而前一年增加了約200萬美元。 年度的下降主要歸因於產品銷售與我們的 庫存削減計劃相結合。2020年的折舊和攤銷總額約為130萬美元，而上一年的折舊和攤銷總額約為 120萬美元，這主要是由於與製造和工程設備相關的資本 支出。 2020年的應計薪酬和相關税收增加了 約364,000美元，而去年則減少了743,000美元。2020年的增長是與銷售和運營業績改善相關的激勵性薪酬 的結果。2020年的遞延收入 增加了約585,000美元，而前一年的遞延收入約為947,000美元，這主要歸因於 延長保修的銷售。2020年證券的未實現虧損總額約為620,000美元，而去年的收益約為716,000美元。有關我們證券投資的其他 信息，請參閲本報告中包含的合併財務報表的 註釋6(證券投資)。2020年的應收賬款增加了約250萬美元，而去年則減少了約180萬美元。本 年度的增長是由於銷售時間安排在當年晚些時候， 尚未完成收集週期。應計保修費用 2020年減少了大約457,000美元，而 大約減少了298美元, 去年有1000人。本年度的下降主要歸因於製造業務和質量的改善 。

 

 

截至2020年12月31日的年度，用於投資活動的現金 總額約為946,000美元，歸因於購買 房地產、廠房和設備。去年同期，用於投資活動的現金 總額約為250萬美元， 還用於購買房地產、廠房和 設備。

 

截至2020年12月31日的 年度，約130萬美元的現金用於融資活動 。年內，我們根據購買力平價計劃共收到約220萬美元的收益， 已在同期內全額償還。我們還將現金用於 我們的資本返還計劃，其中包括總計約100萬美元的季度股息 和總計約26.9萬美元的股票回購 。我們的股票回購計劃已於2020年4月終止，未續訂。去年，大約100萬美元 用於支付股息，大約100萬美元 用於股票回購。根據主貸款協議，我們去年從 美國銀行設備融資公司獲得了425,000美元，用於購買製造 設備項目，詳情如下 。

 

2020年4月13日，我們的全資子公司BK Technologies，Inc.根據一張證明 PPP下的2,196,335美元無擔保貸款的期票 獲得批准並獲得資金。 PPP是根據CARE法案設立的，由 美國小企業管理局(SBA)管理。這筆貸款是通過摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.) (“JPMC”)發放的。我們打算根據CARE法案的條款將貸款用於符合條件的 費用。在申請時 ，我們認為我們有資格根據PPP獲得資金 。

 

2020年4月23日，SBA在與財政部協商後發佈了新的指導意見，導致 PPP貸款資格要求存在不確定性。在2020年4月，出於非常謹慎的考慮，我們 全額償還了貸款。

 

2020年5月4日，該公司實施了約18%的裁員 以降低成本，並在 新冠肺炎疫情導致的不確定業務環境中更好地定位公司。公司與裁員相關的 遣散費約為221,000美元，已於2020年第二季度確認，並根據我們的 慣例支付至2020年9月。

 

2020年1月30日，我們的全資子公司BK Technologies，Inc.與 JPMC共同簽訂了一份500萬美元的授信協議和一份 相關授信額度票據(“票據”和 ，經修改的票據 修改協議“授信協議”)。信貸協議規定最高可達500萬美元的循環信貸額度 ，信貸額度 下的可獲得性取決於借款基數，借款基數按應收賬款和存貨的百分比計算。信用額度已於2021年1月26日修改，其中包括將到期日 延長至2022年1月31日。信貸 協議下的借款收益可用於一般企業用途。根據與JPMC簽訂的持續 擔保協議的條款， 信貸額度以BK Technologies，Inc.的所有個人財產 的一攬子留置權為抵押。根據持續擔保的 條款，我們和BK Technologies，Inc.的每個子公司都是BK Technologies，Inc.根據信貸協議承擔的 義務的擔保人。

 

信貸協議項下的借款將按一個月LIBOR的年利率 計息(如果LIBOR小於零，則為零)，外加1.90%的保證金(截至2020年12月31日，2.054%)。修改後的信貸額度將 從2020年2月1日開始，僅按月支付利息，以欠款方式償還，所有未償還本金和 利息將於2022年1月31日到期時全額支付。

 

信用協議包含某些慣常限制性契約， 包括對BK Technologies，Inc.的留置權、債務、貸款和 擔保、收購和合並、出售資產和股票回購 的限制。信用協議包含 一項金融契約，要求BK Technologies，Inc.在任何財政 季度末保持 至少2000萬美元的有形淨值。

 

信貸協議規定了通常的違約事件， 包括：(1)未能在到期和應付時支付信貸協議項下的本金、利息或費用；(2)未遵守信貸協議中包含的 其他契諾和協議以及與此相關的其他文件；(3) 作出虛假或不準確的陳述和擔保；(4) 根據與JPMC或JPMC簽訂的其他協議違約(5)金錢判決和 重大不利變化；(6)控制權變更或停止正常經營；(7) 破產或資不抵債的某些事件。發生 違約事件時，JPMC可宣佈全部未付餘額立即到期 並支付和/或行使信貸協議項下的任何和所有補救及其他權利 。

 

 

BK Technologies，Inc.截至2020年12月31日和提交本報告之日遵守了 信用協議下的所有條款。截至2020年12月31日和本 報告提交之日，信貸協議下沒有未償還的借款 ，信貸協議下約有500萬美元的借款 。

 

截至2020年12月31日，我們的 現金和現金等價物餘額約為680萬美元。我們相信，這些資金與我們的成本節約計劃、預期的運營產生的現金以及我們信貸協議下的借款可用性 相結合， 足以滿足我們在可預見的未來的營運資金需求。我們可能會根據各種因素， 包括籌資的市場條件、我們普通股的交易價格 以及任何收益的使用機會， 通過公開或非公開發行股票或債務證券 來增加我們的資本資源。但是，金融和經濟 條件，包括新冠肺炎大流行導致的情況， 可能會限制我們獲得信貸的機會，並削弱我們在必要時以可接受的條件或根本不能籌集 資金的能力。我們還面臨 其他可能影響我們的業務、流動性和財務狀況的風險 。有關這些風險的説明，請參閲本報告中提出的“第1A項。 風險因素”。

 

表外安排

 

我們沒有 任何表外安排。

 

最近採用的會計公告

 

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02《租賃》 ，其中修改了租賃指南，要求公司確認 使用權(ROU)資產和租賃負債 所有租賃期限大於 12個月的運營和資本(融資)租賃。租賃負債等於租賃付款的現值 。租賃資產基於租賃 負債，可能會進行調整，例如用於初始直接成本。 出於損益表的目的，租賃仍被分類為 運營或資本(財務)，這兩種情況下的租賃費用計算與先前租賃指導下的基本相同 。更新後的指南在2018年12月15日之後開始的中期和 年度期間生效。公司 於2019年1月1日採用了新的指導方針。採用導致 在合併財務報表中確認ROU資產和租賃負債。根據公司截至2019年1月1日的 租賃組合(僅包括 經營租賃)，公司在其 合併財務報表中確認了約290萬美元的淨資產(ROU)和300萬美元的租賃負債。有關租賃的更多詳細信息，請參閲註釋7(租賃)。

 

2018年8月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2018-15， 《無形資產-商譽和其他-內部使用 軟件(子主題350-40)：客户對 雲計算安排( 是服務合同)中發生的實施成本的核算》，以幫助實體評估 核算客户在雲計算 安排(託管安排)中支付的費用，為 確定 何時確定提供指導ASU 2018-15中的 修正案使作為 服務合同的託管安排中產生的 實施成本資本化要求與為開發或獲取內部使用 軟件(以及包括內部使用 軟件許可證的託管安排)而產生的 實施成本資本化要求保持一致。作為服務合同的 託管安排的服務元素的會計不受ASU 2018-15中的 修訂的影響。ASU 2018-15中的修正案 從2019年12月15日之後的財年和過渡期開始生效。允許提前領養，包括在任何過渡期內領養 。該公司於2018年第四季度採用了新的指導方針，對其合併財務報表和相關披露沒有實質性影響。

 

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13《披露 框架-公允 價值計量的披露要求變更》，修改了主題820公允價值 計量中關於公允價值計量的披露 要求，包括刪除了某些披露 要求。ASU中的修訂從2019年12月15日開始，對所有 財年和這些財年 年內的過渡期有效。在頒發ASU時，允許提前採用 。自2020年1月1日起，該公司採用了此 指導方針，並且該指導方針的採用對其合併財務報表沒有 影響。

 

 

最近的會計聲明

 

公司不討論 預期不會對其財務狀況 、運營結果、現金流或 披露產生影響或與其無關的最近聲明。

 

關鍵會計政策和估算

 

我們的 收入確認流程和更加主觀的會計 估算流程會影響我們報告的收入和當前 資產，因此在評估我們的財務和 運營狀況時至關重要。確定應收貿易賬款 收款準備、緩慢移動、超額 和陳舊庫存準備、產品保修準備和所得税 税額的流程涉及某些假設，如果這些假設不正確，可能會對我們的運營和財務 狀況造成 不利影響。

  

壞賬準備

 

截至2020年12月31日，壞賬撥備 應收賬款總額約為50,000美元 截至2019年12月31日，應收賬款總額約為650萬美元，相比之下，截至2019年12月31日，應收賬款總額約為400萬美元，壞賬撥備約為50,000美元。此備抵 用於説明應收貿易賬款的可變現淨值或我們估計將在2020年12月31日和2019年12月31日從應收賬款總額中收取的 金額。由於我們對截至12月31日、 2020和2019年的應收賬款實際收取的金額無法確定，因此我們依賴之前的 經驗。我們的歷史收款損失通常很少發生，應收貿易賬款的沖銷大大低於過去幾年銷售額的1%。因此， 我們保留了高達貿易應收賬款總額約5%的一般備抵 ，以便為未來 收款損失做準備，因為客户賬户沒有 表明無力付款，但最終證明 無力付款。目前，我們對應收貿易賬款的一般備付額約為應收賬款總額的0.8%。隨着收入和應收賬款總額的增加，備抵餘額可能也會增加。我們 還為我們 知道可能由於各種原因(如 破產和其他客户流動性問題)而無法收回的客户帳户保留特定津貼。我們根據每位 客户發票的使用年限來分析我們的 貿易應收賬款組合。通過這種方式，我們可以確定那些更有可能出現收款問題的 帳户。 我們可能會保留客户的部分或全部餘額。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們對貿易應收賬款沒有特別津貼 。

 

移動緩慢、過剩和陳舊的庫存

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日，慢速、過剩和陳舊庫存的 津貼分別約為520,000美元和823,000美元。

 

使用 緩慢移動、過剩和陳舊庫存的允差 以成本或可實現淨值中較低的值表示我們的庫存 。由於我們無法在任何特定的 時間確切地知道我們將通過銷售實際收回的庫存量 ，因此我們依賴於過去的銷售經驗、未來的銷售預測和 我們的戰略業務計劃。通常，在分析庫存 級別時，我們會將庫存分類為在過去一年中已使用或未使用，並根據幾個 因素(包括但不限於業務預測、 庫存數量和歷史使用情況)確定備用額。作為上述分析的補充，管理層將對特定庫存項目進行單獨審核 。在審查的基礎上，考慮到 業務水平、未來前景、新產品和技術變化 ，管理層可以根據其業務判斷調整特定庫存項目的 估值，以反映準確的 估值。管理層還確定銷售價格低於 成本的所有成品的可變現淨值。對於所有此類項目，庫存的估值不超過 銷售價格減去銷售成本(如果有)。

 

產品保修額度

 

我們 根據客户購買協議的具體產品和條款向客户提供為期兩年的標準保修。 我們的典型保修要求我們在保修期內免費維修和更換有缺陷的 產品。在 確認產品收入時，我們根據保修記錄了估算成本的負債 。成本是根據歷史經驗估算的 。我們定期評估我們記錄的產品保修責任的充分性 ，並根據需要調整 金額。

 

 

所得税

 

我們 使用資產負債法核算所得税。 遞延税項資產和負債將在未來確認 可歸因於現有資產和負債金額的財務 報表與其各自計税基礎之間的差額的税收後果 。遞延税項資產及負債 按預期於預期實現遞延税項資產或負債的 期間適用的制定税率計量。遞延税項淨資產和 負債變化的影響在確認 變化的期間在我們的合併資產負債表和 合併經營報表中確認。提供估值免税額的程度為：部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現 。在確定 税務資產是否可變現時，除其他事項外，我們還會考慮基於當前可用信息、當前和預期客户、合同和新產品 以及最近的經營業績和 某些税務籌劃策略的信息對未來收益的 估計。如果我們在計算和評估淨 遞延税項資產時未能達到預期的未來 結果，我們可能需要在未來 增加與我們的遞延税項資產相關的估值 免税額。

 

前瞻性陳述

 

我們 認為向我們的證券持有人和公眾傳達我們的未來期望 非常重要。因此，本報告 包含有關未來事件和預期的陳述， 屬於修訂後的1933年證券法第27A條和 交易所法21E條所指的“前瞻性陳述”，包括有關我們的計劃、 目標、預期和前景的陳述，標題為 “管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。您可以通過 “可能”、“”可能“”、“”可能“”、“ ”將、“”應該“”、“”將“”、“ ”“預期”、“”相信“” “”計劃、“”估計“”、“”項目“”、“ ”“預期”、“”打算“”、“”尋求“”、“ ”“鼓勵”等前瞻性詞語來 識別這些陳述。本報告中包含的任何不是 歷史事實的陳述都可能被視為前瞻性陳述。 前瞻性陳述包括但不限於以下 ：技術的變化或進步；我們 LMR產品線的成功；新產品和 技術的成功推出，包括我們在計劃中的新BKR中成功開發和 銷售我們預期的新多波段產品和其他相關 產品的能力一般經濟和商業狀況， 包括聯邦、州和地方政府預算赤字和 支出限制以及美國政府長期停擺的任何影響；可用性, 資本的條款和部署；對合同製造商和供應商的依賴；與固定價格合同相關的風險 ；嚴重依賴對美國政府機構的銷售以及我們遵守與此類銷售相關的合同、法律和法規的 要求的能力；政府機構根據現有協議在多個經批准的 供應商之間的分配；我們遵守 美國税法並利用遞延納税資產的能力；我們吸引和留住高管和熟練工人的能力我們管理我們增長的能力；我們 識別和完善收購、 處置或投資交易的潛在候選者的能力，以及 作為公司非控股股東所面臨的風險； 我們資本分配戰略的影響；與 維護我們的品牌和聲譽相關的風險；政府 監管的影響；不斷上升的醫療成本；我們與其他國家 製造商的業務往來，包括 美國政府和外國政府貿易的變化保護我們的 知識產權；我們的經營業績和股價的波動 ；戰爭或恐怖主義行為、自然災害和 其他災難性事件；任何侵權索賠；數據安全 入侵、網絡攻擊和其他影響我們技術系統的因素 是否有足夠的保險覆蓋範圍；我們在紐約證券交易所美國上市的維護 ；與控股 公司相關的風險；以及對我們的股價和未來籌集股本能力的影響

 

雖然我們認為 我們的前瞻性陳述反映或建議的計劃、目標、預期和前景是合理的，但 這些陳述涉及風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就 與這些前瞻性 陳述或暗示的任何未來結果、業績或 成就大不相同，我們不能保證我們的計劃、 目標、期望和前景會與這些前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或 成就存在實質性差異，我們不能保證我們的計劃、 目標、期望和前景將與這些前瞻性陳述所表達或暗示的未來結果、業績或 成就大不相同

 

 

可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中預期的 結果大不相同的重要因素 包含在“第一部分--第1A項”中。風險因素“和 在本報告的其他地方以及我們隨後提交給證券交易委員會的 文件中。我們不承擔公開更新或修改本報告中所作的任何 前瞻性陳述的義務，無論是由於 新信息、未來事件、假設的變化還是 在本報告日期之後的其他情況。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性的 陳述。

 

第7A項關於市場風險的定量和 定性披露

 

較小的報告公司不需要 。

 

第8項：財務報表及補充 數據

 

請參閲此 報告中包含的 合併財務報表。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

獨立註冊會計師事務所報告

 

 

董事會和股東

BK科技公司

佛羅裏達州西墨爾本

 

關於合併財務報表的意見

 

我們已 審核了所附的BK Technologies Corporation(“本公司”)截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日的兩年內各年度的相關合並 營業報表、股東權益變動、 和現金流量，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。請參見我們的 本公司截至 2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩年期間各年度的運營結果和現金流，符合美國公認的會計 原則。

 

意見基礎

 

這些 合併財務報表是 公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表 發表意見 。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的會計師事務所 ，根據美國聯邦證券法和適用的規則，我們要求 與公司保持 獨立

 

我們 按照 PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行 審計，以合理保證財務 報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤 還是舞弊。我們不要求也不要求我們 對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求對財務 報告進行內部控制審計。作為我們審計的一部分，我們被要求對財務 報告進行內部控制審計。作為我們審計的一部分，我們被要求對財務 報告進行內部控制審計。作為我們審計的一部分，我們被要求對財務 報告進行內部控制審計。作為我們審計的一部分，我們被要求但 不是為了對公司財務報告內部控制的有效性 發表意見 。因此，我們不發表此類 意見。

 

我們的 審計包括執行評估合併財務報表重大錯報的風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行 應對這些風險的程序。這些程序包括 在測試基礎上檢查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還 包括評估使用的會計原則和管理層做出的重大 估計。 我們的審計還包括評估使用的會計原則和管理層做出的重大估計。 這些程序包括檢查 合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還 包括評估使用的會計原則和管理層做出的重大 估計。以及評估合併財務報表的整體 列報。我們 相信我們的審計為我們的 意見提供了合理的基礎。

 

重要審計事項

 

以下傳達的 關鍵審計事項是指 當期對財務報表進行審計時產生的事項，這些事項已 傳達或要求傳達給審計委員會 ，並且：(1)涉及對財務報表具有實質性 的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷 。 關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對 財務報表(作為整體)的意見，我們也不會通過 傳達下面的關鍵審計事項，對關鍵審計事項或與其相關的賬目或 披露提供單獨的 意見。

 

慢運和陳舊存貨的備用金

 

正如本公司合併財務報表附註1中披露的 ，本公司記錄了 緩慢移動、過剩和陳舊存貨的估計備抵，以説明 公司的存貨以成本或可變現淨值中較低者為準。此外，本公司依賴於過去 使用/銷售經驗、未來銷售預測以及其戰略性 業務計劃來制定該估計。由於 的影響，本公司將根據過去的 使用/銷售經驗、未來銷售預測和戰略 業務計劃來制定該估計。由於 ，本公司主要依靠過去的 使用/銷售經驗、未來的銷售預測和其戰略 業務計劃來制定該估計。由於 截至2020年12月31日，陳舊庫存約為520,000美元。

 

審核 管理層對緩慢移動、過剩和陳舊庫存的估計涉及主觀評估和 審核員高度判斷，因為在估計未來庫存週轉率和 銷售額時涉及重大假設 。

 

處理 與形成我們對 合併財務報表的總體意見有關的程序和評估審計 證據的問題。我們獲得了 瞭解和評估 解決與以成本或可實現淨值中的較低者記錄庫存有關的材料 錯報風險的內部控制設計。我們測試了用於計算 津貼的基礎數據的準確性和 完整性，包括測試庫存使用 交易樣本，並重新計算津貼計算。我們 還通過比較 評估了公司準確估計 用於制定估算的假設的能力 我們審查了管理層的 業務計劃和對未來銷售的預測，包括技術和產品線的預期 變化。

 

遞延税項資產變現能力評估

 

正如本公司合併財務報表附註8中披露的 ，本公司根據估計可變現能力記錄和計量遞延税淨資產 。如果 部分或全部遞延税資產很有可能無法實現，則會提供相應的估值扣除 。 截至2020年12月31日，本公司在扣除估值扣除後記錄了約430萬美元的遞延税淨資產。

 

審核 管理層對遞延税項可變現能力的評估 資產涉及主觀估計和審計師的高度判斷，以確定是否會產生足夠的未來應納税所得額(包括預計税前收入)，以支持 現有遞延税項資產在 到期前變現。

 

處理 與形成我們對 合併財務報表的總體意見有關的程序和評估審計 證據。我們獲得了 瞭解並評估了內部控制的設計， 解決了與 遞延税項資產變現有關的重大錯報風險，包括對 管理層税前收入預測的控制，以及相關的 實體級別控制。*我們還評估了使用的假設 測試了 預測中使用的基礎數據的完整性和準確性，包括將税前收入預測與前期實際結果進行比較。此外， 我們分析了產生遞延税項資產的項目性質 並考慮了相關的到期日(視情況而定)。此外，我們評估了管理層對當前 經濟和行業趨勢的分析，包括新冠肺炎疫情的影響 並將對未來税前收入的預測與 管理層準備的其他預測財務信息進行比較。

 

 

 

/s/msl，P.A.

 

我們自2015年起擔任公司審計師。

 

佛羅裏達州奧蘭多

2021年3月3日

 

 

BK科技公司

合併 資產負債表

(單位為千，共享數據除外)

 

	12月 31，
	2020	2019
資產
當前 資產：
現金和現金等價物	$6,826	$4,676
貿易賬款 應收賬款，淨額	6,466	3,964
庫存， 淨額	9,441	13,513
預付費用 和其他流動資產	1,878	1,733
總流動資產	24,611	23,886
物業、廠房和 設備，淨值	3,566	3,964
使用權(ROU) 資產	2,887	2,885
投資於 證券	2,014	2,635
遞延税金 淨資產	4,300	4,373
其他 資產	112	197
總資產	$37,490	$37,940
負債 和股東權益
流動 負債：
應付帳款	$5,119	$5,310
應計薪酬和相關税費	1,635	1,271
應計保修費用	791	1,248
應計其他 費用和其他流動負債	307	479
應付股息	250	252
短期租賃負債	525	369
票據 應付-當期部分	82	78
遞延 收入	757	369
流動負債總額	9,466	9,376
應付票據，當期部分淨額	247	328
長期租賃責任	2,702	2,606
遞延 收入	2,551	2,354
總負債	14,966	14,664
承付款和 或有事項
股東權益 ：
優先股； $1.00面值；100萬股授權股票；未發行或 已發行	—	—
普通股；面值0.60美元；20,000,000股授權股票；已發行13,962,366股和13,929,381股 分別於2020年和2019年12月31日發行12,511,966股和12,596,923股流通股	8,377	8,357
額外實收資本	26,346	26,095
累計赤字	(6,797)	(6,043)
庫存股，成本為 ，分別為1,450,400股和1,332,458股，分別於2020年12月31日和2019年12月31日	(5,402)	(5,133)
股東權益合計	22,524	23,276
總負債 和股東權益	$37,490	$37,940

 

 

BK科技公司

合併操作報表

(單位為千，每股數據除外)

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
銷售額， 淨額	$44,139	$40,100
費用
產品成本	26,055	24,449
銷售、一般 和管理	17,036	20,036
總費用	43,091	44,485
營業收入 (虧損)	1,048	(4,385)
其他(費用) 收入：
淨利息 (費用)收入	(8)	150
(虧損)證券投資收益	(620)	716
其他(費用) 收入	(169)	(104)
其他 (費用)收入合計	(797)	762
所得税前收入(虧損)	251	(3,623)
所得税 (費用)福利	(3)	987
淨收入 (虧損)	$248	$(2,636)
每股淨收益(虧損) -基本	$0.02	$(0.21)
每股淨收益(虧損) 稀釋後	$0.02	$(0.21)
加權平均 股流通股-基本	12,553	12,705
加權平均 股已發行-稀釋	12,561	12,705

 

 

BK科技公司

合併 股東權益變動表

(以千為單位，不包括共享和每股數據)

 

	普通股 股	普通股金額 金額	額外 實收資本	累計赤字	庫房 庫存	總計
2018年12月31日的餘額	13,882,937	$8,330	$25,867	$(2,393)	$(4,092)	$27,712
行使股票期權併發行	1,000	—	2	—	—	2
根據 限制性股票單位發行的普通股	45,444	27	(27)	—	—	—
股票薪酬 費用-股票期權	—	—	148	—	—	148
基於共享的薪酬 費用限制股票單位	—	—	105	—	—	105
宣佈的股息(每股0.08美元 股)	—	—	—	(1,014)	—	(1,014)
淨損失	—	—	—	(2,636)	—	(2,636)
回購普通股	—	—	—	—	(1,041)	(1,041)
2019年12月31日的餘額	13,929,381	8,357	26,095	(6,043)	(5,133)	23,276
已發行普通股-受限 股單位	32,985	20	(20)	—	—	—
股票薪酬 費用-股票期權	—	—	129	—	—	129
基於共享的薪酬 費用限制股票單位	—	—	142	—	—	142
宣佈的股息(每股0.08美元 股)	—	—	—	(1,002)	—	(1,002)
淨收入	—	—	—	248	—	248
回購普通股	—	—	—	—	(269)	(269)
2020年12月31日的餘額	13,962,366	$8,377	$26,346	$(6,797)	$(5,402)	$22,524

 

 

 

BK科技公司

合併 現金流量表

(千)

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
操作 活動
淨收益(虧損)	$248	$(2,636)
調整 淨收益(虧損)與 經營活動提供(用於)的淨現金：
存貨 容差	126	194
遞延税金 福利	73	(878)
折舊和攤銷	1,344	1,219
股票薪酬費用 -股票期權	129	148
基於股份的薪酬 費用限制性股票單位	142	105
證券投資的未實現虧損(收益)	620	(716)
營業資產和負債的變化：
應收貿易賬款	(2,502)	1,757
盤存	3,946	(2,241)
預付費用 和其他流動資產	(145)	669
其他 資產	84	(5)
租賃 責任	250	90
應付帳款	(191)	(285)
應計薪酬和相關税費	364	(743)
應計保修費用	(457)	(298)
遞延 收入	585	947
應計其他 費用和其他流動負債	(172)	187
淨額 由經營活動提供(用於)的現金	4,444	(2,486)
投資 活動
購買 房產、廠房和設備	(946)	(2,455)
淨額 用於投資活動的現金	(946)	(2,455)
資助 活動
已支付股息	(1,002)	(1,018)
回購 普通股	(269)	(1,041)
發行普通股的收益	—	2
債務收益	2,196	425
償還 債務	(2,273)	(19)
淨額 用於融資活動的現金	(1,348)	(1,651)
現金和現金等價物淨變化	2,150	(6,592)
年初現金和現金等價物	4,676	11,268
現金和現金等價物 年終	$6,826	$4,676
補充 披露
支付利息	$22	$10
非現金 融資活動
限制性股票單位下發行的普通股	$128	$147

 

 

業務描述

 

BK Technologies Corporation(與其子公司統稱為 “公司”)是一家控股公司。其全資運營子公司BK Technologies，Inc.的主要業務 是無線 通信設備的設計、製造和營銷 主要包括雙向陸地 移動無線電及相關產品，在兩個主要 市場銷售：(1)政府和公共安全市場，以及(2) 商業和工業市場。該公司只有一個可報告的 業務部門。

 

2019年3月28日，BK 技術公司的前身BK Technologies，Inc.實施了控股公司 重組，使BK技術公司 成為 BK Technologies，Inc.的直接母公司和後續發行人。在本報告中，提及 在控股公司重組(2019年3月28日)之前任何 期間的“公司”或其管理層或業務公司作為前身公司 及其子公司，此後轉給BK Technologies 公司及其子公司，除非另有規定或 在上下文另有説明的範圍內。

 

合併原則

 

公司的 賬户已包含在隨附的 合併財務報表中。所有重要的公司間 餘額和交易均已在 合併中消除。

 

公司合併其擁有控股權的實體 財務權益。本公司通過首先評估 實體是否為可變權益實體 (“VIE”)或有表決權的權益實體來確定其是否擁有實體的控制財務權益 。

 

VIE 是指(I)風險股權投資總額不足以使該實體能夠獨立為其活動提供資金的實體 ，或(Ii)風險股權持有人不具備控股財務權益的 正常特徵。如果 企業擁有一個或多個可變利益，並且具有(I) 有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟績效產生重大影響的權力，以及(Ii) 有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的 收益，則存在對VIE的 控制財務權益。擁有控股財務權益的企業是 主要受益者，併合並VIE。

 

投票 利益實體缺乏VIE的一個或多個特徵。 控股財務權益的通常條件是 擁有公司的多數投票權或有限合夥企業的 多數退出權或參與權。

 

如果 本公司在 實體中沒有控股權，但對該實體的 運營和財務政策產生重大影響(通常定義為擁有20%至50%的投票權或經濟權益)，則 本公司的投資按權益法 入賬。如果本公司在某一實體中沒有控制性財務 權益，或對該實體沒有重大影響，則 本公司將按公允價值(如果選擇了公允價值選項)或按成本核算其投資。

 

公司通過合併後的VIE公司FGI 1347 Holdings，LP投資於FG金融集團有限公司(前身為1347財產保險控股公司(參見附註 6)。

 

存貨

 

存貨按成本(由平均成本法確定) 或可變現淨值中較低者列示。運費成本在隨附的 綜合運營報表中歸類為產品成本的 組成部分。

 

 

使用 緩慢移動、過剩和陳舊庫存的餘量 以成本或 可變現淨值中較低的值表示公司的庫存。由於在任何特定時間都無法確定 將通過銷售實際收回的庫存量 ，因此公司依賴於過去的銷售經驗、未來的銷售預測和戰略業務 計劃。通常，在分析庫存水平時，存貨分為 在過去一年內已使用或 未使用。然後，公司根據幾個因素建立 津貼，包括但不限於業務預測、庫存數量和歷史使用情況 配置文件。

 

作為上述分析的補充，管理層將對特定庫存項目進行單獨審核 。在審查的基礎上，考慮到 業務水平、未來前景、新產品和技術變化 ，管理層可以根據其業務判斷調整特定庫存項目的 估值，以反映準確的 估值。管理層還確定銷售價格低於 成本的所有成品的可變現淨值。對於所有此類項目，庫存的估值不超過 銷售價格減去銷售成本(如果有)。

 

物業、廠房和設備

 

財產、廠房和 設備按成本減去累計折舊計算。 維護、維修和小規模更新的支出在發生時計入 費用。當資產報廢或以其他方式處置 時，相關成本和累計折舊將從相應賬户中扣除，由此產生的損益將反映在該期間的運營中 。

 

折舊和 攤銷一般按直線法計算 機器設備使用年限為3至10年，租賃改進使用年限為5至8年 。

 

長期資產減值

 

管理層 每當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，就會定期審查長期資產和無形資產的減值情況。 待持有和使用的資產的可收回程度是通過將資產賬面價值與資產預計產生的未貼現淨現金流進行 比較來衡量的。 如果此類資產被視為減值，則減值為 它考慮了 貼現的未來淨現金流。截至2020年12月31日和2019年12月31日，沒有長期資產 被視為減值。

 

現金等價物

 

公司將所有原始 期限為三個月或以下的高流動性投資視為現金 等價物。

 

壞賬準備

 

公司根據公司認為無法收回的具體金額 記錄壞賬準備。公司還根據公司應收賬款賬齡的一定百分比記錄了額外備抵 ，根據歷史經驗和公司對影響公司客户羣的一般財務狀況的評估 確定 。如果本公司的實際收藏經歷 發生變化，則可能需要修改本公司的津貼 。在所有應收賬款收款嘗試失敗後， 應收賬款將從津貼中註銷。根據可獲得的 信息，管理層認為截至2020年12月31日和2019年12月31日的 壞賬撥備是足夠的 。

 

 

 

收入確認

 

公司根據財務 會計準則委員會(“FASB”)會計 準則更新(“ASU”)2014-09“與客户簽訂合同的收入”和附加的相關華碩 (“ASC 606”)確認收入，取代了以前的收入指引 ，並概述了一套單一的綜合原則， 根據美國普遍接受的會計原則確認收入 (這些 標準為確認收入提供指導，包括確定收入確認是否合適的 五步法：

 

第一步： 與客户確認合同；

 

第二步： 確定合同中的履約義務；

 

第三步： 確定交易價格；

 

第四步： 將交易價格分配給履約義務； 和

 

第5步： 確認公司履行履約義務時的收入

 

ASC 606 規定，當 承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時確認銷售收入，金額 反映實體預期 有權交換這些商品或服務的對價。公司 通常在向客户發貨 產品或服務時履行履約義務。這與客户獲得產品或服務控制權的 時間一致。對於延長保修，與 保修相關的銷售收入在銷售時遞延，然後在延長保修期內以 直線方式確認。某些 合同包括安裝服務，這些服務在 短時間內完成，並在 安裝完成時確認收入。常規付款條件根據信用評估授予 客户。目前，公司沒有 任何確認收入的合同，但 客户付款取決於未來的活動。

 

公司定期審查其收入確認程序，以 確保這些程序符合GAAP。對政府客户的某些銷售收取並匯給 政府機構的附加費 不包括在收入或成本和 費用中。

 

所得税

 

公司使用GAAP指定的資產負債 方法核算所得税。遞延税項資產和負債按可歸因於 現有資產和負債賬面金額與其各自税基之間差異的 財務報表差額的未來税務後果確認。 遞延税項資產和負債使用預期適用於遞延税項 資產或負債預期變現期間的已制定的 税率進行計量。 遞延税項淨資產和負債變化的影響在 確認變化期間的公司綜合資產負債表和綜合 營業報表中確認。估值免税額是在 税項資產減值可能性較大的情況下提供的。在確定 税務資產是否可變現時，除其他事項外，公司還會考慮基於現有信息 、當前和預期客户、合同 和新產品介紹、以及最近的經營業績 和某些税務籌劃策略對未來收益的估計。如果本公司未能 達到計算和評估遞延税項淨資產時預期的未來結果，本公司未來可能需要 提高與其遞延税項資產相關的估值免税額 。

 

信用風險集中

 

公司定期對其 客户的財務狀況進行信用評估，通常不需要 抵押品。截至2020年12月31日和2019年12月31日，來自 政府客户的應收賬款分別約為2102美元和353美元。 一般來説，應收賬款應在30天內到期。信貸 與客户相關的損失一直在 管理層的預期之內。

 

 

公司主要在一家金融機構維護現金餘額 。賬户由聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保，最高金額為250美元。時不時地， 公司在金融機構的現金超過 聯邦保險限額。截至2020年12月31日，該公司擁有 現金和現金等價物，超過FDIC 6,576美元的限額 。

 

製造和原材料

 

本公司依靠 數量有限的製造商生產其產品， 依靠數量有限的零部件供應商生產產品。這些 製造商和供應商中有一些在其他國家/地區。 公司在 2020年的材料、組件和產品採購中，約有53.0%來自國際採購，其中約48.0% 來自三家供應商。2019年，公司約67.0%的材料、組件和產品採購 來自國際採購，其中約64.0% 來自三家 供應商。以美元計價的採購訂單是不時向這些供應商下達的 ，不存在任何有保證的 供應安排或承諾。

 

使用估算

 

根據GAAP 編制財務報表要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響 合併財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的銷售和費用金額 。重大估計 包括應收賬款津貼、存貨陳舊津貼、保修津貼和所得税應計費用。實際 結果可能與這些估計值不同。

 

金融工具的公允價值

 

公司的金融工具包括現金和現金等價物、貿易應收賬款、證券投資、 應付賬款、應計費用、應付票據和其他 負債。於2020年12月31日及2019年12月31日，現金及現金等價物、貿易應收賬款、應付賬款 、應計開支、應付票據及其他負債的賬面值 因該等票據的短期 性質及到期日而接近其各自的公允價值。

 

公司使用可觀察到的市場數據假設(會計準則中定義的第1級輸入)，並相信市場 參與者將使用這些假設為 證券投資定價。

 

運費和裝卸費

 

運輸和 搬運成本在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度 隨附的 綜合運營報表中歸類為產品成本的一部分。向客户開具的發貨和處理費用(如果有)將報告為 收入。

 

廣告和促銷費用

 

廣告和促銷費用 計入已發生費用。 廣告和促銷費用在隨附的合併運營報表中歸類為 銷售、一般和行政費用(“SG&A”) 。 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，此類費用合計分別為214美元和555美元。

 

工程、研發成本

 

截至2020年12月31日和截至2019年12月31日的年度SG&A費用中包括的 工程、研發成本分別為7869美元和 9803美元。

 

基於股份的薪酬

 

公司根據 公認會計原則(GAAP)對基於股份的安排進行會計處理，該原則要求公共實體根據授予日期的公允價值(除 有限的例外情況外)衡量 員工服務的成本，以換取股權獎勵 工具。該成本將在 期間確認，在此期間，員工需要在獎勵必需服務期(通常為 轉讓期)的 交換中提供服務。對於員工未提供必要 服務的權益 工具，不確認補償成本。

 

 

個限售股

 

2020年8月24日，本公司授予每位非僱員董事 限制性股票單位，每個 獎勵的公允價值為40美元(因此總的授予日期公允價值為240美元)， 將從授予日期的第一週年開始分五次等額的每年分期付款，條件是 董事繼續服務到該日期，條件是 如果董事有空並同意但 未由股東提名供董事會選舉，但如董事會酌情決定 並非出於正當理由， 則受限制股票單位應於 董事擔任 公司董事的最後日期全數歸屬於 董事擔任 公司董事的最後一天。

 

2020年4月24日，在前董事瑞安 特納辭職後，公司在董事會的指示下， 加快了特納先生2019年9月6日授予的未歸屬限制性股票單位的歸屬，併發行了10,389股 普通股。

 

2019年9月6日，本公司向每位非僱員 董事授予限制性股票單位，每個獎勵的授予日期公允價值為40美元 (導致授予日期公允價值合計為280美元)，將從授予日期一週年起分成五個等額的年度分期付款，條件是 董事繼續任職至該日期，條件是 如果董事有空，且但 未由股東提名供董事會選舉，但如董事會酌情決定 並非出於正當理由， 則受限制股票單位應於 董事擔任 公司董事的最後日期全數歸屬於 董事擔任 公司董事的最後一天。

 

2018年9月6日，公司向每位非僱員 董事授予限制性股票單位，每個獎勵的授予日期公允價值為20美元 (導致授予日期公允價值合計為 140美元)，從授予日期的第一週年起分成五個等額的年度分期付款，條件是 董事繼續任職至該日期，條件是 如果董事有空並同意但 未獲股東提名以供董事會選舉，但董事會酌情決定 出於其他正當理由， 則自 董事最後一次擔任本公司董事之日起，受限股單位全部歸屬。 2019年9月6日，即授予 日的一週年紀念日，也就是2018年9月1日歸屬的第一批受限股 單位的日期。 於2019年9月6日，也就是授予 日的第一批受限股 個單位，全部歸屬於 董事的最後任職日期。 於2019年9月6日，即授予 日的第一批受限股 單位。2020年4月24日，特納先生辭職後，公司加快了對特納先生於2018年9月6日授予的 未歸屬限制性股票單位的歸屬， 發行了4050股普通股。

 

2018年6月4日，公司向每位非僱員董事授予 個限制性股票單位，每個獎勵的授予公允價值為20美元 (因此，截至授予日期的總公允價值為140美元)， 於2019年6月4日授予。

 

每股收益(虧損)

 

根據公認會計原則(GAAP)計算和列報所有期間的每股收益(虧損) 金額。

 

綜合收益(虧損)

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，綜合 收益(虧損)等於淨收益(虧損)。

 

產品保修

 

公司根據具體產品和客户購買協議條款向客户提供為期兩年的標準保修。 該公司的典型保修要求 在保修期內免費維修和更換有缺陷的產品 。在確認產品收入 時，公司根據其保修記錄了預計成本的責任 。成本是根據歷史 經驗估算的。公司定期評估其 記錄的產品保修責任的充分性，並根據需要調整金額 。

 

 

最近採用的會計公告

 

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02《租賃》 ，其中修改了租賃指南，要求公司確認 使用權(ROU)資產和租賃負債 所有租賃期限大於 12個月的運營和資本(融資)租賃。租賃負債等於租賃付款的現值 。租賃資產基於租賃 負債，可能會進行調整，例如用於初始直接成本。 出於損益表的目的，租賃仍被分類為 運營或資本(財務)，這兩種情況下的租賃費用計算與先前租賃指導下的基本相同 。更新後的指南在2018年12月15日之後開始的中期和 年度期間生效。公司 於2019年1月1日採用了新的指導方針。採用導致 在合併財務報表中確認ROU資產和租賃負債。根據公司截至2019年1月1日的 租賃組合(僅包括 經營租賃)，公司在其合併的 財務報表中確認了約2,885美元的 淨資產和2,975美元的租賃負債。有關租賃的詳細信息，請參閲附註7(租賃) 。

 

2018年8月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2018-15， 《無形資產-商譽和其他-內部使用 軟件(子主題350-40)：客户對 雲計算安排( 是服務合同)中發生的實施成本的核算》，以幫助實體評估 核算客户在雲計算 安排(託管安排)中支付的費用，為 確定 何時確定提供指導ASU 2018-15中的 修正案使作為 服務合同的託管安排中產生的 實施成本資本化要求與為開發或獲取內部使用 軟件(以及包括內部使用 軟件許可證的託管安排)而產生的 實施成本資本化要求保持一致。作為服務合同的 託管安排的服務元素的會計不受ASU 2018-15中的 修訂的影響。ASU 2018-15中的修正案 從2019年12月15日之後的財年和過渡期開始生效。允許提前領養，包括在任何過渡期內領養 。該公司於2018年第四季度採用了新的指導方針，對其合併財務報表和相關披露沒有實質性影響。

 

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13《披露 框架-公允 價值計量的披露要求變更》，修改了主題820公允價值 計量中關於公允價值計量的披露 要求，包括刪除了某些披露 要求。ASU中的修訂從2019年12月15日開始，對所有 財年和這些財年 年內的過渡期有效。自2020年1月1日起，該公司採用了此 指導方針，並且該指導方針的採用對其合併財務報表沒有 影響。

 

最近的會計聲明

 

公司不討論 預期不會對其財務狀況 、運營結果、現金流或 披露產生影響或與其無關的最近聲明。

 

 

存貨包括以下存貨，其中 是扣除陳舊和移動緩慢的 存貨後列示的淨額：

 

	12月31日，
	2020	2019
成品 件	$1,975	$3,864
在 流程中工作	3,288	6,122
原材料	4,178	3,527
	$9,441	$13,513

 

對陳舊和移動緩慢的庫存的允許更改 如下 ：

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
餘額，年初	$823	$629
計入 銷售成本	126	194
處理 庫存	(429)	—
餘額， 年終	$520	$823

 

截至2020年12月31日的 年度，本公司註銷了之前已完全計入的過時 存貨，該存貨對本公司的綜合資產負債表 或綜合經營報表沒有 實質性影響。

 

 

壞賬準備更改 由以下 組成：

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
餘額，年初	$50	$50
計提 壞賬準備	—	—
壞賬核銷	—	—
餘額， 年末	$50	$50

 

 

財產、廠房和 設備，淨額包括：

 

	12月31日，
	2020	2019
租賃改進	$727	$732
機器和 設備	11,971	12,430
總資產、 廠房和設備	12,698	13,162
減少累計折舊和攤銷	(9,132)	(9,198)
物業， 廠房和設備，淨值	$3,566	$3,964

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，與物業、廠房和設備相關的折舊和 攤銷費用分別約為1,344美元 和1,219美元。在截至2020年31日的一年中， 公司從其記錄中刪除了約1,400美元的全折舊機器和設備。

 

 

於2020年1月30日，本公司的全資附屬公司BK Technologies，Inc.與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂了一份5,000美元的信貸協議和一份 相關授信票據(“票據”和 )，經日期為2021年1月26日的 票據修改協議， “信貸協議”(“JPMC”)修訂。 於2020年1月30日，本公司的全資子公司BK Technologies，Inc.與JPMorgan Chase Bank，N.A.(“JPMC”)共同簽訂了一份5,000美元的信貸協議(“票據”和 )。

 

信用協議規定最高可達 $5,000的循環信用額度，信用額度下的可用額度取決於 借款基數(按應收賬款和存貨的百分比計算)。經票據 修改協議修改的授信額度將於2022年1月31日到期。信貸協議下的 借款收益可用於一般 公司用途。根據與貸款人簽訂的持續擔保協議的條款，信貸額度以BK Technologies，Inc.所有個人財產的一攬子留置權為抵押 。 根據與貸款人簽訂的持續擔保協議的條款，該信用額度以BK Technologies，Inc.的所有個人財產的一攬子留置權為抵押。根據 持續保證的條款，本公司和BK Technologies，Inc.的各子公司 是BK Technologies，Inc.根據 信貸協議承擔的義務的擔保人。

 

信貸協議項下的借款將按年利率 相當於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(或如果倫敦銀行同業拆借利率小於零，則為零)加1.90%的保證金(截至2020年12月31日為2.054%)計息。修改後的 貸方額度將從2020年2月1日起按月償還，利息僅為 ，到期時(2022年1月31日)所有未償還本金和利息將全部付清 ，並以欠款形式支付。 信用額度經修改後，將按月償還，利息僅為 ，欠款應於2020年2月1日 開始支付 。

 

信用協議包含某些慣常限制性契約， 包括對BK Technologies，Inc.的留置權、債務、貸款和 擔保、收購和合並、出售資產和股票回購 的限制。信用協議包含 一項金融契約，要求BK Technologies，Inc.在任何財政季度末保持 至少20,000美元的有形淨值 。

 

信貸協議規定了通常的違約事件， 包括：(1)未能在到期和應付時支付信貸協議項下的本金、利息或費用；(2)未遵守信貸協議中包含的 其他契諾和協議以及與此相關的其他文件；(3) 作出虛假或不準確的陳述和擔保；(4) 根據與JPMC或JPMC簽訂的其他協議違約(5)金錢判決和 重大不利變化；(6)控制權變更或停止正常經營；(7) 破產或資不抵債的某些事件。發生 違約事件時，JPMC可宣佈全部未付餘額立即到期 並支付和/或行使信貸協議項下的任何和所有補救及其他權利 。

 

BK Technologies，Inc.截至2020年12月31日和提交本報告之日遵守了 信用協議下的所有條款。截至2020年12月31日和提交本 報告之日，根據信貸 協議，沒有未償還的借款。

 

2019年9月25日，BK Technologies，Inc.(BK Technologies，Inc.)是BK Technologies Corporation的全資子公司，BK Technologies，Inc.與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)的子公司U.S.Bank Equipment 作為貸款人， 簽訂了一份金額為425美元的主貸款協議，以 為各種設備提供資金。貸款由 使用收益購買的設備作為抵押。主貸款 協議從2019年10月25日開始，分60個月支付約8美元的本金和利息 ，於2024年9月25日到期，固定利率為 5.11%。

 

2019年3月28日， 本公司的全資子公司BK Technologies，Inc.、BK Technologies，Inc.的全資子公司RELM Communications，Inc.以及作為貸款人的硅谷銀行 (SVB)簽訂了經修訂和重新簽署的貸款和 擔保協議(“貸款和擔保協議”)。 貸款和擔保協議取代了BK Technologies， Inc.與SVB簽訂的先前貸款和擔保協議( “先前協議”)，根據該協議，其抵押的 循環信貸安排(“信貸安排”)得以維持 。貸款和擔保協議已於2019年12月26日到期 ，本公司選擇不續簽該協議。

 

 

根據貸款及擔保協議， 信貸安排向BK Technologies，Inc.提供最多1,000美元的借款，而BK Technologies，Inc.則 須遵守與之前 協議下的信貸安排項下基本相同的慣常借款條款和 條件，包括陳述和 擔保的準確性、遵守財務維護和限制性 契約，以及根據貸款不存在 違約事件。在 任何12個月期間合計不超過5,000美元的股息中，只要在 派息時不存在違約事件，並且在 派息 後不會存在， 就被允許 。根據 信貸安排借款的浮動利率是華爾街日報最優惠利率加25 個基點。

 

要求始終維護並按季度測試的 財務維護契約(或者，對於 “調整後速比”契約，如果有任何 未履行的義務，則按月進行測試)， 財務維護契約要求始終維護並每季度測試一次(對於 “調整後速比”契約，如果有任何 義務未履行，則按月進行測試)包括：(1) “快速資產”與SVB的“流動 負債”加上未償還借款之和的比率(不包括在“流動負債”中的 減去“遞延收入”(全部定義見 貸款和擔保協議)的當前 部分至少為1.25：1.00和(2)最高 “總槓桿率”(定義見貸款和擔保 協議)不超過1.25：1.00)3次“調整後的EBITDA”(均在貸款和擔保協議中定義)。 BK Technologies，Inc.的債務由 其幾乎所有資產(主要是應收賬款 和存貨)抵押。

 

BK Technologies，Inc.在貸款和擔保協議於2019年12月26日到期時遵守了 貸款和擔保協議下的所有契約。 BK Technologies，Inc.在 信貸安排下到期時沒有未償還的借款。

 

 

公司投資於有限合夥企業FGI 1347 Holdings，LP。(“1347 LP”)，本公司是其唯一有限合夥人 。FGI 1347 Holdings，LP成立的目的是 投資證券。

 

截至2020年12月31日，本公司 間接持有FG 金融集團(原1347 財產保險控股公司)約110美元現金和477,282股票。(納斯達克股票代碼：FGF)，公允價值為2,014美元，通過投資FGI 1347 Holdings，LP。這些 股票是在2018年3月和5月購買的，價格約為 $3,741。

 

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，由於證券投資未實現虧損的變化，公司分別確認了約620美元的虧損和約716美元的收益 。

 

中國的分支機構 基本面全球投資者 有限責任公司(以下簡稱“FG”)是1347 LP的普通合夥人和投資管理人，本公司是 唯一的有限合夥人。作為唯一有限責任合夥人，公司 有權獲得1347 LP持有的100%淨資產。1347 LP的普通合夥人 有權從1347 LP獲得管理費。 在截至2020年12月31日或2019年12月31日的年度內，未向普通合夥人或其 附屬公司支付任何費用。截至2020年12月31日 ，本公司及其附屬公司 包括但不限於Ballantyne Strong，Inc.， 共實益擁有FGF的 普通股3,109,891股，約佔FGF 流通股的62.7%。FG及其附屬公司是本公司最大的 股東。Kyle Cerminara先生是 公司董事會成員，是FG的首席執行官、 聯合創始人和合夥人，並擔任Ballantyne Strong，Inc.的董事會主席。Cerminara先生還擔任FGF的董事會主席。

 

 

根據不可取消的運營租賃， 公司租賃了佛羅裏達州西墨爾本約54,000平方英尺(而非數千平方英尺)的工業空間 。租約的到期日為2027年6月30日 。 該設施在2020和2019年的租金、維護和税費分別約為510美元和502美元。 該公司還在堪薩斯州勞倫斯租賃了8,100平方英尺(不是 千平方英尺)的辦公空間，以容納公司工程團隊的一部分。2019年11月， 本租約進行了修改，將租期延長至2021年12月31日。 2020和2019年，該設施的租金、維護和税費分別約為124美元和108美元。

 

 

2020年2月，本公司簽訂了位於鋸草科技園的6857平方英尺(非千平方英尺)辦公空間的租賃合同，地址為 1619 NW 136佛羅裏達州日出大道，為期64個月。此 租約的開始日期為2020年7月1日。 該設施2020年的租金、維護和税費為169美元。

 

公司於2019年1月1日通過了ASU No.2016-02《租賃》(主題842) ，並採用了修改後的追溯方法 ，該標準僅適用於當前和 未來時期。公司根據經營租賃租賃生產和辦公設施和設備，並在開始時確定 安排是否為租賃。ROU資產代表 公司在租賃期內使用標的資產的權利 ，租賃負債代表其支付租賃產生的租賃 款項的義務。經營租賃ROU資產和 負債在租賃開始日根據 租賃期內的租賃付款現值確認 。

 

由於 大多數租賃不提供隱含利率，公司 使用基於開工日可用信息 的遞增借款利率來確定 租賃付款的現值。本公司的租賃條款可能包括在合理確定 本公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權 。本公司與租賃和非租賃組件簽訂了租賃 協議，分別核算 。

 

租賃 成本包括以下內容：

 

	12月31日，
	2020	2019
運營租賃 成本	$610	$573
短期租賃成本	2	2
可變租賃成本	129	128
租賃總成本	$741	$703

與租賃相關的補充 現金流信息如下 ：

 

	12月 31，
	2020	2019
為計入租賃負債的 金額支付的現金 ：
營業現金流 流動(固定付款)	$521	$522
運營現金流 (減少負債)	367	369
以租賃義務交換獲得的ROU資產 ：
運營 租約	454	2,840

 

 

與經營性租賃相關的其他 信息如下 ：

 

	12月 31， 2020
加權平均 剩餘租期(年)	5.99
加權平均貼現率	5.50%

 

截至2020年12月31日的租賃負債到期日 如下 ：

 

	年終 十二月三十一號，
2021	$683
2022	579
2023	592
2024	604
2025	615
此後	722
付款總額	3,795
減去： 計入利息	568
總負債	$3,227

 

 

所得税 費用 (收益)彙總如下：

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
當前：
聯邦制	$(72)	$(107)
狀態	3	(3)
	(69)	(110)
延期：
聯邦制	(44)	(889)
狀態	116	12
	72	(877)
	$3	$(987)

 

將美國法定所得税率與實際所得税率進行 對帳 如下：

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
美國法定所得税税率	21.00%	(21.00)%
州税，扣除 聯邦福利後的淨額	6.00%	(1.21)%
永久性 差異	3.45%	0.61%
估值變動 免税額	38.83%	0.00%
淨營業虧損結轉和税收抵免的變化	(67.58)%	(5.50)%
其他	(0.50)%	(0.14)%
實際所得 税率	1.20%	(27.24)%

 

 

遞延所得税資產(負債)的 構成如下 ：

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
遞延税金 資產：
*營業虧損 結轉	$1,238	$1,347
支持研發 税收抵免	1,952	1,678
消費税 抵免	—	72
預算第 款263a費用	203	294
降低研發成本	—	110
*攤銷	21	24
*未實現虧損	391	252
資產 儲量：
債務壞賬	11	11
庫存不足 津貼	118	187
應計 費用：
取消不合格的股票期權	175	132
*薪酬。	64	132
**保修	927	904
遞延税金 資產	5,098	5,143
減去估值 津貼	(98)	—
遞延税金合計 資產	5,000	5,143
遞延税金 負債：
*折舊。	(700)	(770)
遞延税金合計 負債	(700)	(770)
遞延税金淨額 資產(未實現收益前)	4,300	4,373
遞延税金 負債：未實現收益	—	—
遞延税金淨額 資產	$4,300	$4,373

 

截至2020年12月31日，公司的遞延税金淨資產約為5,000美元，由來自加速納税折舊的遞延税金負債700美元 抵銷。該資產主要 由淨營業虧損結轉(“NOL”)、 研發税收抵免和遞延收入組成，扣除 約98美元的估值撥備。NOL總額 聯邦用途約為4829美元，州用途約為6332美元， 州用途將於2021年到期。 648美元的州NOL已於2020年到期。

 

在 2019年期間，該公司產生了5006美元的聯邦NOL，在2020年期間，該公司預計將使用176美元的可用聯邦NOL。 遞延税金資產金額基於管理層的 結論，其中包括： 公司當前和預期的客户基礎、合同、 和產品介紹、某些税務規劃策略，以及 管理層基於當前可用信息以及2020、2019年和2018年的近期運營 業績對未來收益的估計。GAAP要求對所有 正面和負面證據進行分析，以確定根據可用證據的權重，公司是否更有可能 而不是不實現遞延税 資產的好處。

 

 

管理層對所有可用證據(包括正面和負面證據)進行的 分析表明，公司沒有能力 在必要期間產生足夠的應税收入來 利用遞延税項資產的全部收益。相應地， 截至2020年12月31日，已設立總計約98美元的估值津貼 。

 

如果 管理層分析的基礎因素髮生變化，未來 可能需要對公司的遞延税金淨資產進行估值調整 。如果未來發生虧損， 可能需要記錄與公司截至2020年12月31日記錄的遞延税項淨資產相關的額外估值津貼 。目前無法估計 公司遞延税項資產的估值可能會在未來被視為合適的變化(如果有的話)。如果在適用結轉期 到期前的任何三年期間內，任何持股5%或以上的股東對本公司的所有權變化超過50% ，則2020年聯邦和州NOL 和税收抵免結轉可能受到限制。

 

根據GAAP建立的確認標準 ， 公司對其 不確定税務頭寸的投資組合進行了全面審查。在這方面，不確定的納税狀況 代表本公司對在已提交的納税申報表中採取的或計劃在未來納税申報中採取的納税狀況 的預期處理方式 沒有反映在為財務報告目的而計量所得税費用 中的納税狀況。此次審查的結果是，在2021年1月1日，公司不知道有任何不確定的税務 職位需要額外的負債或需要進行此類 分類。截至2020年12月31日，未確認税額 未發生變化，公司 不認為其 未確認税額在未來12個月 內會有任何實質性變化。

 

罰款和 與税收相關的利息支出，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中沒有實質性的 金額， 報告為所得税支出的組成部分 (福利)。

 

該公司提交聯邦所得税申報單，以及多個州 和地方轄區的納税申報單。可能需要數年時間 才能審核並最終解決不確定的納税狀況。 雖然通常很難預測任何特定不確定納税狀況的最終結果或解決時間，但 公司認為其所得税免税額反映了 最可能的結果。本公司根據不斷變化的事實和 情況調整該等免税額和 及相關權益。問題的解決將被確認為在解決期間對所得税撥備和實際税率進行了 調整。根據 訴訟時效，2017年、2018年、 和2019年仍可接受美國國税局的審查。公司2007年 日曆年的最後一次國税局考試結束，沒有任何變化。

 

 

下表説明瞭每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法：

 

	截至 12月31日的年度，
	2020	2019
分子：
持續運營淨收益(虧損) 基本每股收益和 稀釋後每股收益的分子	$248	$(2,636)
分母：
分母 每股基本收益(虧損)加權平均 股	12,552,889	12,705,304
稀釋證券的影響 ：
股票 期權	8,440	—
稀釋每股收益(虧損)的分母 加權平均 股	12,561,329	12,705,304
基本 每股收益(虧損)	$0.02	$(0.21)
每股基本收益(虧損)	$0.02	$(0.21)

 

 

截至2020年12月31日的年度，約有 464,000個股票期權和139,233個限制性股票單位；截至2019年12月31日的年度，約有569,500個股票期權和101,073個 限制性股票單位被排除在計算之外，因為它們是 反稀釋的。

 

 

公司有員工和非員工董事激勵 薪酬權益計劃。與這些計劃相關，公司 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分別記錄了129美元和148美元的基於股票的員工薪酬支出 ， 作為產品成本和SG&A費用的組成部分計入隨附的合併運營報表中。 沒有任何基於股票的員工薪酬支出金額 作為資本支出或庫存的一部分進行資本化 。

 

公司使用Black-Scholes-Merton期權估值模型來 計算股票期權授予的公允價值。在截至 年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中記錄的基於股份的 員工薪酬費用是根據 下表中註明的假設計算的。預期波動率基於公司普通股在 時間內的歷史波動率，與股票期權的預期壽命相稱。 股息率假設基於公司在授予日對股息支付的 預期。2020年， 公司於2019年1月17日分紅，分別於2019年4月13日、7月20日和10月19日宣佈分紅。2020年12月， 公司董事會還宣佈了2021年1月19日的季度分紅。本公司已 估計其未來的股票期權行使情況。 期權授予的預期期限基於到 公司員工進行事後授予練習和沒收期權的 日期的觀察和預期時間。無風險利率 派生自該期間的平均美國國債利率，該利率 近似於股票期權授予時的利率 。

 

	2020財年	2019財年
預期的 波動性	52.1%	49.0%
預期股息	2.0%	2.0%
預期期限(以 年為單位)	6.5	6.5
無風險 費率	0.49%	2.36%
估計的 罰金	0.0%	0.0%

 

 

以下是截至2020年12月31日公司股權 薪酬計劃下的股票期權活動摘要，以及截至2020年12月31日的 年度內的變化：

 

截至2020年1月1日	股票 期權	Wgt. 平均 鍛鍊 價格 ($) 每股收益 股	Wgt. 平均 剩餘 合同 壽命 (年)	WGT 平均 授予日期 公允價值 ($) 每股 股	集料 固有的 值 ($)
傑出的	569,500	4.16	6.82	1.75	24,000
既得	214,800	4.12	4.20	1.95	24,000
非既得利益者	354,700	4.18	8.40	1.63	—
期間 活動
已發佈	110,000	3.24	—	1.27	—
練習	—	—	—	—	—
沒收	120,500	4.17	—	1.69	—
過期	70,000	4.11	—	2.79	—
截至2020年12月31日
傑出的	489,000	3.96	7.23	1.51	20,000
既得	185,800	4.15	5.65	1.55	20,000
非既得利益者	303,200	3.84	8.20	1.49	—

 

突出：

行權價格範圍 ($)每股 股		股票 期權 傑出的	Wgt. 平均練習 價格 ($) 每股 股	WGT。平均 剩餘合同 壽命 (年)
2.23	3.83	245,000	3.35	7.82
4.07	5.10	244,000	4.56	6.63
		489,000	3.96	7.23

 

可執行：

 

行權價格範圍 ($)每股 股		股票 期權 可操練的	Wgt. 平均練習 價格 ($) 每股 股
2.23	3.83	67,000	3.18
4.07	5.10	118,800	4.70
		185,800	4.15

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內授予的每個期權的 加權平均授予日期公允價值分別為1.27美元和1.64美元 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，行使的股票期權的總內在價值 分別約為0美元和1美元。

 

在 授予非僱員 董事的限制性股票單位方面，本公司根據 預計將發行的股票數量，利用本公司於 合併財務報表日期可獲得的 最新信息，應計補償費用。本公司根據授予日相關普通股的市場價格來估計限制性股票單位獎勵的公允價值。 截至2020年12月31日和2019年12月31日，與非既得性股票薪酬安排(包括股票期權和限制性股票單位)相關的未確認薪酬成本總額分別約為872美元和982美元。此補償成本 預計將在大約四年 年內確認。

 

 

對美國政府的銷售額 分別約佔公司截至2020年12月31日和2019年12月31日年度總銷售額的50.5%和49.1%。這些銷售主要面向 各個政府機構，包括美國國防部、美國林業局、 美國內政部和美國國土安全部。

 

 

公司發起了參與者繳費退休401(K)計劃， 該計劃適用於所有員工。公司對該計劃的 貢獻可以是 參與者貢獻的50%(參與者 貢獻的50%，最高不超過6%)，也可以是可自由支配的金額。在 2020年第二季度，公司暫停了參與者 繳費式退休401(K)計劃，以降低成本並 使公司在不確定的業務環境中更好地 定位，這在一定程度上是由於新冠肺炎疫情。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，本公司的捐款總額分別為60美元和164美元。

 

 

版税承諾

 

該公司於 2002年簽訂了與其 數字產品開發相關的技術許可。根據本協議，公司 有義務為使用本協議涵蓋的技術 銷售的每個產品支付版税。本公司分別為截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度支付120美元和 美元。 本協議無限期，在一定條件下可由 任何一方終止。

 

採購承諾

 

截至2020年12月31日，公司對存貨的採購承諾總額為8,317美元。

 

自保醫療福利

 

公司為其 員工維護自我保險醫療福利計劃。該計劃由第三方管理。截至2020年12月31日，該計劃的止損準備金為每位員工每年超過80美元的損失提供保險，止損總額 為1215美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司在本公司的綜合資產負債表上分別在應計其他費用和其他流動 負債中記錄了估計債權的應計金額約116美元 和165美元。 本公司在其合併資產負債表中記錄了 應計其他費用和其他流動負債 ，金額分別約為116美元 和165美元。此金額 代表公司估計截至2020年12月31日和2019年12月31日已發生但未報告的索賠 。

 

產品保修責任

 

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司對其標準兩年期產品的責任變更 如下 ：

 

	年初餘額	簽發保修	保修 已解決	年末餘額
2020	$1,248	$166	$(623)	$791
2019	$1,546	$606	$(904)	$1,248

 

法律訴訟

 

公司可能會不時涉及其正常業務過程中產生的各種索賠和 法律訴訟 。

 

截至2020年12月31日，沒有 待處理的重大索賠或法律問題 。

 

 

 

2020年12月15日， 雙方同意終止協議，並免除 終止費用的條款。在截至2020年12月31日的年度內，公司與本協議相關的費用總額 為70,000美元。

 

基本面全球投資者 有限責任公司及其附屬公司、所有者和經理 (統稱為“FG”)是 公司的最大股東。D.Kyle Cerminara是FG的首席執行官、聯合創始人兼合夥人，是該公司的 董事會成員，董事會主席John W.Struble 是FG的 附屬公司Basic Global Management LLC的顧問。FG是FGF的控股股東(見注6)，拉里·G·斯威茨(Larry G.Swets，Jr.)。擔任FGF的臨時首席執行官和首席執行官，以及FGF的董事會成員。此外，斯威茨先生創立了Itasca，並擔任Itasca的管理成員，Itasca曾如上所述向本公司以及與FG有關聯的其他 公司提供 服務。

 

新冠肺炎

 

2019年12月，中國武漢出現了一種新的 冠狀病毒(新冠肺炎)毒株，該病毒在全球傳播 ，並於2020年3月被世界衞生組織 宣佈為大流行。雖然我們認為，在2020年前三個季度，疫情 沒有對我們的業務造成實質性的不利影響，但在未來 ，它可能會對我們的業務造成嚴重的負面影響。新冠肺炎疫情對我們業務和財務業績的潛在影響程度將 取決於未來的事態發展，這些事態發展是不確定的，考慮到新冠肺炎疫情的持續演變和全球遏制其傳播的應對措施， 無法預測。此外，這場大流行大大增加了經濟的不確定性，並導致全球經濟下滑。即使在 新冠肺炎疫情消退之後，我們也可能繼續 經歷其 全國性和某種程度上的全球經濟影響對我們業務的不利影響，包括未來可能發生的任何 經濟衰退。

 

 

2016年5月，公司實施了一項資本返還計劃，其中 包括股票回購計劃和季度股息。根據該計劃，公司董事會根據股票回購計劃批准了 根據股票回購計劃回購最多500,000股公司 普通股 符合 1934年《證券交易法》(經修訂)頒佈的規則10b5-1和規則10b-18的規定。 董事會批准增加公司的 資本返還計劃，授權在原授權的基礎上回購500,000股 股公司普通股，根據根據1934年《證券交易法》頒佈並經修訂的規則10b5-1和規則 10b-18的規定，授權回購100萬股，總回購金額為100萬股。 董事會批准增加公司的 資本返還計劃，授權在原授權的基礎上回購500,000股公司普通股，總回購金額為100萬股。 根據1934年《證券交易法》頒佈並經修訂的規則10b5-1和規則 10b-18的規定，董事會批准增加公司的資本返還計劃。回購計劃已於 2020年4月完成。

 

根據 資本返還計劃，在2019年，公司董事會 董事會分別於2019年3月5日、6月10日、9月12日和12月5日宣佈公司普通股季度股息為每股0.02美元。這些股息分別支付給截至2019年4月1日、2019年7月1日、2019年10月1日和2020年1月3日登記在冊的股東。這些股息分別於2019年4月15日、2019年7月15日、2019年10月15日和2020年1月17日支付。

 

根據 資本返還計劃，公司董事會於2020年3月2日、6月10日、9月14日和12月9日宣佈本公司 普通股季度股息為每股0.02美元。這些股息分別支付給截至2020年3月31日、2020年7月6日、2020年10月5日和2021年1月4日登記在冊的股東。這些股息分別於2020年4月13日、2020年7月20日、2020年10月19日和2021年1月19日支付。

 

 

 

 

 

 

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧

 

無。

 

項目9A.安全控制和程序

 

披露控制和程序評估

 

我們的 總裁(擔任我們的首席執行官)和首席 財務官(擔任我們的首席財務官和 會計官)評估了截至2020年12月31日我們的 披露控制和程序(如交易法 規則13a-15(E)所定義)的有效性。基於該評估， 總裁和首席財務官得出結論，我們的 披露控制和程序自2020年12月31日起生效。

 

管理層關於財務內部控制的報告 報告

 

我們的 管理層負責建立和維護對我們的財務報告進行充分的 內部控制，該術語在《交易法》規則13a-15(F)中定義。我們的內部控制 系統旨在為我們財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表的 提供合理保證。 由於固有的限制，對 財務報告的內部控制系統可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外， 對未來期間的任何有效性評估的預測 可能會由於 條件的變化而導致控制措施不足，或者 政策或程序的遵守程度可能會惡化。

 

內部控制重大缺陷 是重大缺陷或重大缺陷的組合，導致 合併財務報表重大錯報無法防止或 無法檢測的可能性超過 。

 

我們的 管理層，包括首席執行官和首席財務官，對截至2020年12月31日的 我們財務報告內部控制的有效性進行了評估，得出的結論是我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。在對財務報告的內部控制進行 評估時，管理層 使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準。

 

財務報告內部控制的變化

 

在本報告涵蓋的第四財季期間， 與交易所法案規則13a-15(D)要求的評估相關的財務報告內部控制沒有 發生變化 我們對財務報告的內部控制 沒有發生重大影響，或 有可能對財務報告內部控制產生重大影響。

 

項目9B。其他 信息

 

2021年3月2日，董事會成員劉易斯·M·約翰遜通知公司，他打算從公司董事會辭職，立即生效 。約翰遜先生不是董事會任何常設委員會的成員。約翰遜先生未就與本公司或 本公司董事會有關 本公司的運營、政策或做法的任何事項與本公司或 本公司董事會發生任何爭議或分歧向本公司提供建議。

 

第三部分

 

項目10.董事、高管和公司治理

 

關於我們的董事和高管的信息將包含在我們最終委託書的 “提案1：董事選舉”和 “公司治理-董事會 獨立性”部分， 將與我們的2021年股東年會一起歸檔，並在此引用作為參考。

 

 

根據交易所 法案第16(A)節披露的拖欠申請者(如果有的話)將包含在我們最終委託書的 “雜項-拖欠第16(A)報告” 部分中，該部分將與我們的2021年股東年會一起提交，並在此引用作為參考。

 

我們有一個單獨指定的常設審計委員會。關於我們的審計委員會和審計委員會財務專家的信息將 包含在我們的 最終委託書的“公司治理-董事會會議和 委員會”部分，該部分將與我們的2021年 年度股東大會一起提交，並通過 參考併入本文。

 

我們已 通過了適用於我們所有董事、高級管理人員和 員工(包括首席執行官、首席財務官和首席會計官)的《商業行為和道德規範》(《行為規範》)，以及包含其他具體政策的《首席執行官和高級財務官道德規範》(《道德規範 》)。行為準則和道德準則發佈在我們的互聯網 網站www.bktechnologies.com中的“投資者關係”選項卡下，如果 向公司祕書索要，可免費獲取，地址為佛羅裏達州墨爾本西部32904科技大道7100號；電話：(321)9841414.對適用於我們董事和高管的代碼的任何 修訂或放棄都將在 修訂或放棄之後的四個工作日內在 Form 8-K表格中的最新報告中披露，除非紐約證券交易所美國證券交易所當時的規則 允許在網站上發佈此類修訂和豁免，在這種情況下，我們將在我們的互聯網 網站上發佈此類披露。

 

項目11.高級管理人員薪酬

 

本項目所需的 信息將包含在 “高管薪酬”、“2019-2020年度薪酬摘要 表”、“2020財年末未償還股權獎勵”、“2019年退休福利”、“終止合同後或與控制權變更有關的潛在付款”中，“2020年董事 薪酬”和“公司 治理- 董事會會議和委員會-薪酬委員會”部分是我們的 最終委託書，將與我們的2021年 年度股東大會一起提交，並通過 參考併入本文。

 

第12項：某些受益所有者和管理層以及相關股東的擔保所有權 事項

 

本項目所需的 信息將包含在我們最終委託書的 “某些受益所有者的擔保所有權和 管理層”和“股權補償計劃 信息”部分，以便 與我們的2021年股東年會一起歸檔，並在此引入作為參考。

 

第13項：建立某些關係和相關的 交易，以及董事獨立性

 

本項目所需的 信息將包含在我們最終委託書的 “與相關人士的交易”和 “公司治理-董事會 獨立性”部分， 將與我們的2021年股東年會一起歸檔，並在此引用作為參考。

 

第14項：本金 會計費和服務費

 

本項目所需的 信息將包含在我們最終委託書的 “支付給我們的獨立註冊會計師事務所的費用 ”和“公司治理-董事會會議和 委員會-審計委員會” 部分中，這兩部分將與我們的2021年股東年會一起提交，並在此引用以供參考。

 

 

第四部分

 

第15項展品和財務報表 明細表

 

 

1. 合併財務報表如下：	頁面
獨立註冊會計師事務所報告	F-1
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併 資產負債表	F-2
合併 營業報表-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度	F-3
合併 截至2020年12月31日和2019年12月31日的股東權益變動表	F-4
合併 現金流量表-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度	F-5
合併財務報表附註	F-6

 

 

編號：		展品
2.1		合併條款 ，於2019年3月28日提交給內華達州國務卿 (通過引用將附件3.1併入公司2019年3月28日提交的表格8-K12B的當前報告中)
3.1		公司章程(通過引用併入本公司2019年3月28日提交的8-K12B表格的附件3.2)
3.2		附則 (引用自本公司2019年3月28日提交的表格8-K12B當前報告的附件3.3)
4.1		公司註冊證券説明 *
4.2		普通股證書表格(從附件 4.1併入公司2019年3月28日提交的當前報告表格8-K12B中作為參考)
10.1+		2007 激勵性薪酬計劃(以引用方式併入本公司2007年4月5日提交的附表14A的最終委託書的附件G ，與2007年年度股東大會有關)
10.2+		2007年激勵薪酬計劃修正案 ，自2017年3月17日起生效 (通過引用將附件10.1併入公司於2017年3月21日提交的當前8-K報表中)
10.3+		2007年激勵性薪酬計劃股票期權協議表格 (將附件10.15併入 公司截至2012年12月31日的10-K表格年度報告中作為參考)
10.4+		2017 激勵性薪酬計劃(從附件 4.5併入公司2017年6月15日提交的S-8表格註冊説明書中作為參考)
10.5+		綜合 激勵薪酬計劃修正案，日期為2019年3月28日 由BK Technologies， Inc.和BK Technologies Corporation(通過附件10.1對該公司2019年3月28日提交的8-K12B表格的當前報告 的引用併入)，以及BK Technologies、 Inc.和BK Technologies Corporation之間的合作)
10.6+		2017年激勵薪酬計劃下的 股票期權協議表格 (通過引用併入公司2017年6月15日提交的S-8表格註冊説明書的附件4.6)
10.7+		2017年激勵薪酬計劃下的 限制性股票協議表格 (通過引用併入2017年6月15日提交的 公司S-8表格註冊説明書的附件4.7)
10.8+		2017年激勵計劃下的 限制性股票單位協議表格 薪酬計劃(從附件4.8到 公司於2017年6月15日提交的S-8表格註冊聲明作為參考併入)
10.9+		根據 2017激勵性薪酬計劃(2018年9月)的 非僱員董事限制性股份單位協議表(引用附件10.1中的 參考公司於2018年11月7日提交的10-Q表中的季度報告 )
10.10+		BK Technologies Corporation 2017激勵性薪酬計劃下的 股票期權協議表格 (通過引用將附件 10.2併入公司2019年3月28日提交的當前8-K12B報表中)

 

 

10.11+		BK Technologies Corporation 2017激勵薪酬計劃下的限制性股票協議表格(合併於2019年3月28日提交的表格8-K12B中的附件10.3對公司當前報告的引用 )
10.12+		BK Technologies Corporation 2017激勵性薪酬計劃下的 限制性股票單位協議表(將附件10.4中的 引用合併到公司2019年3月28日提交的8-K12B表格中的當前報告 )
10.13+		公司與Henry R.(Randy)Willis於2019年12月31日簽訂的搬遷協議(通過引用併入附件10.20至 公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告)
10.14+		BK Technologies， Inc.和Timothy A.Vitou之間簽署的僱傭 協議(通過引用併入本公司2019年3月21日提交的8-K表格的當前報告中的附件 10.1)
10.15+		BK Technologies， Inc.和William P.Kelly簽署的僱傭協議 2019年3月20日簽署(通過引用併入本公司2019年3月21日提交的8-K表格的當前報告中的附件 10.2)
10.16+		BK Technologies， Inc.和Randy Willis之間簽署的僱傭 協議(在2019年3月21日提交的公司當前8-K報表中引用附件10.3 )
10.17+		BK Technologies， Inc.和James R.Holthaus簽署的僱傭協議 2019年3月20日簽署(通過引用附件 10.4併入公司2019年3月21日提交的當前8-K表格報告中)
10.18+		BK Technologies，Inc.和 James R.Holthaus之間於2019年3月20日簽署的僱傭協議的第一次 修正案，於2019年10月30日獲得批准(通過引用併入附件10.1至 本公司2019年10月31日提交的8-K表格的當前報告)
10.19+		BK Technologies， Inc.和Branko Avanic之間的僱傭協議，日期為2019年10月31日(通過引用併入該公司2020年3月4日提交的Form 10-K年度報告中的附件 10.19)
10.20		信貸 協議，由摩根大通銀行(作為貸款人)和BK Technologies，Inc.(作為貸款人)和BK Technologies，Inc.(通過引用併入本公司於2020年1月30日提交的8-K表格當前報告中的附件10.1)簽署，截至2020年1月30日
10.21		信用額度票據，截至2020年1月30日，由BK Technologies，Inc.作為借款人，為摩根大通銀行(JPMorgan Chase，N.A.)作為貸款人(通過引用併入本公司於2020年1月30日提交的8-K表格的當前報告附件10.2中)。 Technologies，Inc.作為借款人，為摩根大通銀行(JPMorgan Chase，N.A.)作為貸款人(通過引用併入本公司於2020年1月30日提交的8-K表格中的附件10.2)
10.22		繼續 由北卡羅來納州摩根大通銀行作為貸款人、BK Technologies Corporation和 RELM Communications，Inc.作為擔保人繼續 於2020年1月30日執行的擔保(通過引用附件10.3中的 合併到公司於2020年1月30日提交的當前8-K報表中 )
10.23		繼續 由 摩根大通銀行(作為貸款人)和BK Technologies，Inc.(作為質押人)之間簽訂的於2020年1月30日簽署的擔保協議(通過引用併入附件10.4至 公司於2020年1月30日提交的當前8-K報表中)
21		公司子公司 *
23.1		摩爾·斯蒂芬斯·洛夫萊斯，P.A.同意 (涉及公司在S-3表格上的 註冊聲明(註冊號：BR}編號：B333-218765和註冊號： 編號：B333-147354)*
24		授權書 (包含在簽名頁上)
31.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節 通過的S-K條例第601(B)(31)項的認證 *
31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節 通過的S-K條例第601(B)(31)項的認證 *
32.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證 (根據S-K條例第601(B)(32)項提供的 )**
32.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第 906節通過的《美國法典》第18編第1350條的認證(根據S-K條例 601(B)(32)項提供)**

 

 

101.INS		XBRL 實例文檔*
101.SCH		XBRL 分類擴展架構文檔*
101.CAL		XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔*
101.LAB		XBRL 分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE		XBRL 分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
101.DEF		XBRL 分類定義Linkbase文檔*

 

* 包括在本申請文件中。

 

隨函提供 ** (未存檔)。

 

+每個 管理合同或補償計劃或 安排。

 

 

所有 明細表都被省略，因為它們不適用或不是 材料，或者需要的信息包含在 合併財務報表及其附註中。

 

第16項：表格10-K總結

 

 

 

簽名

 

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的 要求，註冊人已正式安排本報告由以下簽名者代表其簽署，並獲得正式 授權。

 

	BK科技公司
	由：	/s/ 蒂莫西·A·維圖
		蒂莫西 A.維圖
		總裁

 

委託書

 

以下簽名的每個 人在此組成並 任命Timothy A.Vitou和William P.Kelly，他們中的每一個人 都有權替代他 並以他的姓名、地點和替代人的身份，以任何和所有身份在本10-K表格年度報告以及對錶格10-K的任何和所有修正案 上簽字，並提交該報告。授予上述 事實代理人和代理人以及他們每一個人完全權力和 授權，可以或可以親自採取和執行每一行為、所有意圖和 目的，特此批准並 確認所有該等事實代理人和代理人或其任何 代理人或其任何一人或他們的替代者可以合法行事，或 致使憑藉本協議合法行事。

 

根據1934年證券交易法的 要求，本報告 已由以下人員代表註冊人在下面簽名，並在指定的日期以 身份簽名。

 

簽名		標題		日期
/s/ John W.Struble John W. Struble		董事會主席		2021年3月3日
/s/ 蒂莫西·A·維圖 蒂莫西 A.維圖		總裁 (首席執行官)		2021年3月3日
/s/ 威廉·P·凱利 威廉·P·凱利		執行 副總裁兼首席財務官(首席財務官兼首席會計官)		2021年3月3日
/s/d。 Kyle Cerminara D.凱爾 Cerminara		導演		2021年3月3日
/s/ 邁克爾·R·迪爾 邁克爾 R.迪爾		導演		2021年3月3日
/s/ Charles T.Lanktree Charles T.Lanktree		導演		2021年3月3日
/s/E. 格雷·佩恩 E.格雷 佩恩		導演		2021年3月3日