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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)

在截至本季度末的季度內2021年3月31日

或

的過渡期                    至                    .

委託文件編號：001-38672

ARVINAS，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號： (203) 535-1456

根據該法第12(B)條登記的證券：

勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。.是  ☒    不是  ☐  

IndicaTE by ch歐共體K米ark WHether 這個 reg列表RAANT ha%s提交ed el歐共體tr奧尼CAlly everY整數erac主動式 Da標籤 F島 req用户界面回覆D待定 提交eD個PUr蘇aNT至RUE 共405個 Re規則a設置S-T (§232.405個，共232.405個 這chaPTer) 截止日期r英 the pre行政長官下模ng 12 月份(或 f或 蘇cH鞋rter p急診室IoD THa設置 reg列表RAANT was 回覆Quire%d以提交such f我es). 是  ☒    不是  ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是  ☐    不是  ☒

截至2021年4月29日，註冊人擁有48,988,096普通股，每股面值0.001美元，已發行。

目錄

i

前瞻性陳述

這份關於Form 10-Q的季度報告包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。本Form 10-Q季度報告中包含的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括有關我們的戰略、未來業務、未來財務狀況、未來收入、預計成本、前景、計劃和管理目標的陳述，均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“潛在”、“目標”、“將會”、“可能”、“應該”、“繼續”以及類似的表述旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些標識性詞語。

本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：

我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。實際結果或事件可能與我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖和預期大不相同。我們在這份關於Form 10-Q的季度報告中的警示性陳述中包含了重要因素，特別是在“風險因素”部分，我們認為這些因素可能會導致實際結果或事件與我們的前瞻性陳述大不相同。我們的前瞻性陳述並不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。

您應該完整閲讀這份Form 10-Q季度報告和我們在Form 10-Q季度報告中作為證物提交的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。除非適用法律要求，否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。

在這份10-Q表格季度報告中，除另有説明或文意另有所指外，凡提及“公司”、“阿維納斯”、“我們”、“我們”和“我們”，除文意另有所指外，均指阿維納斯公司及其合併子公司，或上下文可能需要的任何一個或多個子公司，“我們的董事會”指阿維納斯公司的董事會。

II

我們使用Arvinas、Arvinas徽標和其他標誌作為在美國和其他國家的商標。這份Form 10-Q季度報告包含對我們的商標和服務標記以及屬於其他實體的商標和服務標記的引用。僅為方便起見，本Form 10-Q季度報告中提及的商標和商號(包括徽標、插圖和其他視覺顯示)可能不帶®或™符號出現，但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律最大程度地主張我們的權利或適用許可人對這些商標和商號的權利。我們不打算使用或展示其他實體的商號、商標或服務標誌，以暗示與任何其他實體之間的關係，或由任何其他實體背書或贊助我們。

三、

第一部分-財務信息

第一項財務報表

Arvinas，Inc.和子公司

簡明綜合資產負債表(未經審計)

請參閲附註

2

Arvinas，Inc.和子公司

簡明合併經營報表和全面虧損(未經審計)

請參閲附註

3

Arvinas，Inc.和子公司

簡明合併股東權益變動表(未經審計)

請參閲附註

4

Arvinas，Inc.和子公司

現金流量表簡明合併報表(未經審計)

請參閲附註

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Arvinas，Inc.和子公司

簡明合併財務報表附註(未經審計)

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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

您應該閲讀以下關於財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們於2021年3月1日提交的本公司截至2020年12月31日的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中其他部分的簡明合併財務報表和相關注釋。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，例如題為“風險因素”的章節以及本季度報告中關於10-Q表格的其他部分陳述的那些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。為了表達方便，下面的文本中對一些數字進行了四捨五入。

概述

我們是一家臨牀階段的生物製藥公司，致力於通過發現、開發和商業化降解致病蛋白的療法來改善患有衰弱和危及生命的疾病患者的生活。我們使用我們的PROTAC發現引擎(PROTAC Discovery Engine)這一專有技術平臺來設計針對嵌合體的蛋白質水解，或針對PROTAC的蛋白質降解器，旨在利用人體自身的天然蛋白質處理系統選擇性地去除致病蛋白質。我們相信，我們的靶向蛋白質降解方法是一種治療方式，它可能比現有的方式提供明顯的優勢，包括傳統的小分子療法和基於基因的藥物。我們的小分子PROTAC技術有潛力解決廣泛的細胞內疾病靶點，包括那些代表高達80%的蛋白質的目標，這些蛋白質是現有小分子療法無法解決的，通常被稱為“不可用藥物”的靶點。我們正在使用我們的PROTAC發現引擎建立一個廣泛的候選蛋白質降解產品管道，以針對腫瘤學(包括免疫腫瘤學)、神經科學和其他治療領域的疾病。

我們的兩個主要候選產品是ARV-110和ARV-471。我們正在開發ARV-110，一種針對雄激素受體蛋白(AR)的PROTAC蛋白降解劑，用於治療轉移性去勢抵抗前列腺癌(MCRPC)。我們於2019年3月啟動了ARV-110的一期臨牀試驗。這項第一階段試驗旨在評估ARV-110的安全性、耐受性和藥代動力學，還包括作為次要終點的抗腫瘤活性的測量，包括前列腺癌進展的公認生物標誌物前列腺特異性抗原(PSA)的減少。我們於2019年5月獲得mCRPC的ARV-110快速通道稱號。2020年10月，我們啟動了ARV-110臨牀試驗的第二階段擴展部分--ARENTER。

我們還在開發ARV-471，這是一種針對雌激素受體蛋白(ER)的PROTAC蛋白降解劑，用於治療局部晚期或轉移性ER陽性/HER2陰性乳腺癌患者。我們於2019年8月啟動了ARV-471的第一階段臨牀試驗。這項第一階段試驗旨在評估ARV-471的安全性、耐受性和藥代動力學，還包括作為次要終點的抗腫瘤活性的測量。我們在2020年第一季度修改了ARV-471第一階段臨牀試驗的方案，以包括第二階段擴大隊列，並在2020年第四季度修改為包括ARV-471聯合Ibrance®(Palbociclib)的1b期隊列擴展。2021年2月，我們啟動了VERITAC，這是ARV-471臨牀試驗的第二階段擴展部分。

我們還在開發ARV-766，一種PROTAC蛋白降解劑，用於治療男性轉移性去勢抵抗前列腺癌。在臨牀前研究中，AARV-766降解了AR的所有耐藥驅動點突變，包括L702H，這是一種與阿比特龍和其他AR途徑療法治療相關的突變。我們預計在2021年上半年啟動ARV-766的第一階段試驗。

在我們的臨牀前研究中，這些候選先導產品已經顯示出有效和選擇性的蛋白質降解。我們相信，這些初步腫瘤學項目的良好臨牀試驗結果將驗證我們的平臺作為一種新的治療模式，無論治療區域如何，都可以潛在地治療由細胞內蛋白失調引起的疾病。

由於新冠肺炎大流行，許多公司的運營和服務的市場都經歷了中斷。我們已經安裝了一些，並可能採取額外的預防措施，旨在幫助確保我們的員工的福祉，並將業務中斷降至最低。*我們在2020年3月中旬暫時關閉了我們的實驗室，並開始與生物合同研究組織(CRO)合作，但後來又重新開放了我們的實驗室。我們的辦公室員工繼續遠程工作。我們考慮了新冠肺炎對所用假設和估計的影響，確定截至2021年3月31日，沒有對我們的運營結果和財務狀況產生實質性不利影響。新冠肺炎未來對我們運營的影響有多大還不確定。持續的疫情可能會對我們的財務業績和業務運營產生實質性的不利影響，包括完成某些臨牀試驗的時間和我們完成某些臨牀試驗的能力，以及推進我們的臨牀前渠道所需的其他努力。

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我們從2013年開始運營，到目前為止，我們的運營僅限於組織和配備我們的公司、業務規劃、籌集資金、進行發現和研究活動、提交專利申請、確定潛在的候選產品、進行臨牀前研究和臨牀試驗，以及與第三方就生產我們的候選產品的首批數量建立安排。到目前為止，我們還沒有從產品銷售中獲得任何收入，主要通過出售我們的股權、我們合作的收益、贈款資金和債務融資來為我們的運營提供資金。穿過三月31, 2021，我們籌集了大約8美元97.8出售股權工具和行使股票期權的毛收入為2000萬美元，共收到1200萬美元4來自合作伙伴的80萬美元付款，來自康涅狄格州的贈款資金和部分可免除的貸款。

我們是一家臨牀階段的公司。ARV-110和ARV-471分別處於1/2期臨牀試驗階段，我們的其他藥物發現活動正處於研究和臨牀前開發階段。我們能否從產品銷售中獲得足夠的收入以實現盈利，將在很大程度上取決於我們的一個或多個候選產品的成功開發和最終商業化。自成立以來，我們遭受了重大的運營虧損。我們預計，至少在未來幾年內，該公司將繼續招致鉅額費用，並增加運營虧損。截至2021年3月31日的三個月，我們的淨虧損為4100萬美元，截至2020年12月31日的年度淨虧損為1.193億美元，截至2019年12月31日的年度淨虧損為7030萬美元。截至2021年3月31日，我們的累計赤字為5.329億美元。

截至2021年3月31日的三個月，我們的總運營費用為4720萬美元，截至2020年12月31日的年度為1.467億美元，截至2019年12月31日的年度為9450萬美元。我們預計，我們的費用將大幅增加，原因是與我們正在進行的和預期的arv-110、arv-766和arv-471臨牀活動相關的成本，與我們其他候選產品相關的開發活動，為擴大我們的流水線而在腫瘤學、神經和其他疾病領域的研究活動，在研究、臨牀試驗、質量和其他功能領域招聘更多的人員，增加與合同製造組織(CMO)發生的費用，為我們的臨牀前和臨牀研究提供產品，以及在我們的臨牀前開發活動中合成化合物的CRO。

我們預計，任何產品的銷售都不會在很多年內產生收入，如果有的話。因此，我們將需要獲得與我們持續運營相關的大量額外資金。如果我們無法在需要時或在有吸引力的條件下籌集資金，我們可能會被迫推遲、減少或取消我們的研究或產品開發計劃或任何未來的商業化努力，或者放棄對我們的技術、未來收入來源、研究計劃或候選產品的寶貴權利，或者以可能對我們不利的條款授予許可證。

財務運營概述

收入

到目前為止，我們還沒有從產品銷售中獲得任何收入，在可預見的未來也不會從產品銷售中獲得任何收入。到目前為止，我們的收入是通過研究合作和許可協議產生的。根據每項協議，收入在我們的預期業績期間按比例確認。我們預計，未來幾年的任何收入將主要來自我們目前的合作協議和我們未來可能達成的任何其他合作。到目前為止，我們還沒有收到任何合作協議下的任何版税。

基因泰克許可協議

2015年9月，我們與Genentech，Inc.和F.Hoffmann-La Roche Ltd(統稱為Genentech)簽訂了期權和許可協議，基於我們的專有平臺技術，專注於PROTAC目標蛋白降解器的發現和目標蛋白質或目標的研究，如下所述的排除的目標。這一合作於2017年11月通過修訂和重新簽署的選項、許可和協作協議(我們稱為重新簽署的基因技術協議)擴大。

根據重新簽署的基因泰克協議，基因泰克有權指定最多10個目標，以利用我們的PROTAC平臺技術進行進一步的發現和研究。基因泰克可將PROTAC目標蛋白降解器為實現其作用機制而設計與之結合的任何蛋白指定為目標，但受某些排除條件的限制。基因泰克還有權在我們開始研究該Target之前的任何時候，或在我們開始研究之後的某些情況下，從協作中刪除Target，代之以非排除Target的其他Target。

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在我們與基因泰克簽訂最初協議時，我們收到了1,100萬美元的預付款，在我們簽訂重新簽署的基因泰克協議時，我們還收到了另外3,450萬美元的預付款和擴展目標付款。如果基因泰克對所有剩餘目標行使選擇權，我們有資格獲得總計2750萬美元的額外擴張目標付款。在實現指定的開發里程碑後，我們還有資格獲得每個目標總計4400萬美元的付款；如果實現了指定的監管里程碑，我們還有資格獲得每個目標總計5250萬美元的付款(假設兩個適應症獲得批准)；以及根據特定銷售里程碑的實現，每個PROTAC目標蛋白質降解器針對適用目標的付款總額最高可達6000萬美元。如果在達到里程碑時，我們沒有有效的專利主張，涵蓋獲得許可的PROTAC目標蛋白降解器，這些里程碑付款可能會減少。我們還有資格在獲得許可的PROTAC目標蛋白降解器的淨銷售額上獲得中位數到個位數的版税，這些版税可能會有所減少。

輝瑞合作協議

2017年12月，我們與輝瑞公司(Pfizer，Inc.)簽訂了一份研究合作和許可協議，闡明瞭我們的合作，即使用協議中確定的或輝瑞隨後選擇的專有平臺技術，識別或優化PROTAC目標蛋白降解劑，以促進目標的降解，但須遵守某些排除條件。我們將該協議稱為輝瑞合作協議。

根據輝瑞的合作協議，輝瑞已經指定了一些初始目標。對於每個確定的目標，我們和輝瑞將根據研究計劃進行單獨的研究計劃。輝瑞可能會替換任何最初的Target候選藥物，但這取決於該Target的研究階段。

在截至2018年12月31日的年度，我們收到了一筆不可退還的預付款和總計2,800萬美元的某些額外付款，以換取使用本公司的技術許可證，並根據協議的定義為輝瑞相關研究提供資金。如果輝瑞根據協議為所有目標行使期權，我們還有資格獲得高達3750萬美元的不可退還期權付款。截至2021年3月31日，輝瑞已經行使了490萬美元的期權。我們還有權獲得最高2.25億美元的開發里程碑付款，以及所有指定目標最高5.5億美元的基於銷售的里程碑付款。此外，我們有資格在PROTAC目標蛋白降解劑相關產品的淨銷售額上獲得中高個位數的分級版税，這可能會有所減少。輝瑞在2019年12月支付了120萬美元，2020年支付了300萬美元，與在合作中增加額外目標有關。

拜耳合作協議

2019年6月，我們與拜耳股份公司或其控股附屬公司拜耳簽訂了協作和許可協議，或拜耳協作協議，闡述了我們的合作，以識別或優化PROTAC目標蛋白降解器，這些降解器使用我們的專有平臺技術來調節目標的降解，這些技術由拜耳選擇，但受某些排除和限制的限制。拜耳協作協議於2019年7月生效。

根據拜耳合作協議，我們和拜耳將根據我們和拜耳雙方同意的、針對拜耳選擇的每個目標量身定做的單獨研究計劃進行研究計劃。拜耳可根據特定條件並根據該目標的研究階段，對任何此類初始目標候選進行替換。在拜耳合作協議的有效期內，我們不得直接或間接設計、識別、發現或開發任何主要作用機制旨在抑制或降解拜耳選擇或保留的任何Target的小分子藥理活性製劑，或授予任何許可、約定不起訴人類疾病領域的任何第三方進行此類活動的權利。

根據拜耳合作協議的條款，我們總共收到了1750萬美元的預付款，外加150萬美元的研究資金支付。拜耳承諾到2022年再為1050萬美元的研究資金支付提供資金，其中300萬美元是在2020年每年和2021年第一季度收到的，如果我們的研究活動成本超過分配給Target的研究資金支付，並且滿足某些條件，可能會增加。對於所有指定的目標，我們還有資格獲得最高1.975億美元的開發里程碑付款和最高4.9億美元的基於銷售的里程碑付款。此外，我們有資格在PROTAC目標蛋白降解劑相關產品的淨銷售額上獲得中位數-個位數到低-兩位數的分級版税，這可能會有所減少。

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運營費用

自成立以來，我們的運營費用僅包括研發成本以及一般和行政成本。

研發費用

研發費用主要包括我們的研究活動(包括我們的探索努力)和我們的候選產品開發所產生的成本，其中包括：

我們按所發生的費用來支付研究和開發費用。

我們通常在整個開發計劃中使用員工和基礎設施資源，因此，不會逐個計劃跟蹤我們所有的內部研發費用。下表彙總了我們AR計劃、ER計劃以及所有其他平臺和探索性研發成本的研發費用：

研發活動是我們商業模式的核心。我們預計，在可預見的未來，隨着我們進行ARV-110和ARV-471的臨牀試驗，包括我們正在進行的1/2階段臨牀試驗，並繼續發現和開發更多的候選產品，我們的研究和開發費用將繼續大幅增加。

我們不能合理估計或確定ARV-110、ARV-766和ARV-471或我們可能開發的任何其他候選產品的未來臨牀試驗的持續時間和成本，或者我們是否、何時或在多大程度上將從我們獲得市場批准的任何候選產品的商業化和銷售中獲得收入。我們可能永遠不會成功獲得任何候選產品的上市批准。我們候選產品的成功開發和商業化具有很大的不確定性。這是由於與開發藥物相關的許多風險和不確定性，包括以下方面的不確定性：

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對於候選產品的開發而言，這些變量中的任何一個的結果的變化都可能意味着與該候選產品開發相關的成本和時間的重大變化。例如，如果美國食品和藥物管理局(FDA)或其他監管機構要求我們進行超出我們預期的完成候選產品臨牀開發所需的臨牀試驗，或者如果我們的臨牀試驗由於患者登記或其他原因而出現重大延誤，我們將被要求花費大量額外的財政資源和時間來完成臨牀開發。

一般和行政費用

一般和行政費用主要包括工資和其他相關成本，包括執行、財務、業務發展和行政職能人員的股票薪酬。一般和行政費用還包括與知識產權和公司事務有關的法律費用；會計、審計、税務和諮詢服務的專業費用；保險費；差旅費；以及與設施有關的費用，包括直接折舊成本、設施租金和維修分配費用以及其他運營成本。

我們預計，隨着我們增加員工人數，以支持與我們的候選產品相關的更多研究和開發活動，未來我們的一般和行政費用將會增加。我們還預計與上市公司相關的費用將增加，包括與保持遵守納斯達克證券市場和證券交易委員會的要求有關的會計、審計、法律、監管和税務相關服務的成本；董事和高級管理人員的保險成本；以及投資者和公關成本。

利息收入(費用)

利息收入包括從我們的現金、現金等價物和短期投資中賺取的利息。與2020年3月31日相比，截至2021年3月31日的三個月的利息收入有所下降，主要原因是利率下降。利息支出包括我們未償債務支付或應計的利息。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，利息支出為每月16,500美元。

所得税

自2013年成立以來，由於我們不確定能否從這些項目中獲益，我們沒有為任何一年發生的淨虧損或我們獲得的聯邦研發税收抵免記錄任何美國聯邦或州所得税優惠。截至2021年3月31日，我們結轉的聯邦淨運營虧損為205.1美元，這些虧損將於2033年開始到期。截至2021年3月31日，我們還有聯邦和州研發税收抵免結轉分別為1010萬美元和230萬美元，分別於2033年和2029年開始到期。

截至2021年3月31日，Arvinas，Inc.有四家全資子公司被組織為C-公司：Arvinas Operations，Inc.、Arvinas Androgen Receptor，Inc.、Arvinas雌激素受體，Inc.和Arvinas Winchester，Inc.。在2018年12月31日之前，這些子公司是單獨的聯邦税收申報機構。淨營業虧損結轉來自C公司子公司的申報文件。我們已為遞延税項資產的全部金額提供估值津貼，因為管理層認為，根據我們的盈利歷史，收益更有可能無法實現。

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關鍵會計政策與估算的使用

我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的簡明合併財務報表為基礎的，這些報表是按照美國公認的會計原則編制的。在編制簡明綜合財務報表和相關披露時，我們需要作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們簡明綜合財務報表中資產和負債、成本和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。我們基於歷史經驗、已知趨勢和事件以及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素進行估計，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。在不同的假設或條件下，我們的實際結果可能與這些估計不同。

有關我們的重要會計政策和最近的會計聲明的完整討論，請參閲我們於2021年3月1日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-Q和Form 10-K年度報告中其他部分的精簡合併財務報表附註2。 

經營成果

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的比較

收入

截至2021年3月31日的三個月的收入為550萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的收入為620萬美元。70萬美元的減少主要是因為協作者增加了新的目標，延長了合作協議的收入確認期限。

研發費用

截至2021年3月31日的三個月的研發費用為3,490萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的研發費用為2,170萬美元。增加1320萬美元的主要原因是我們對我們平臺和勘探計劃的持續投資增加了830萬美元，與我們的ER計劃和AR計劃相關的費用增加了150萬美元和340萬美元。我們項目總支出的增加主要是因為我們所有項目使用的人員和人員成本增加了500萬美元，其中包括210萬美元的股票薪酬支出。隨着我們擴大AR和ER計劃，臨牀試驗成本和相關藥物製造成本增加了270萬美元。由於我們在探索和領先優化階段擴大了蛋白質目標的數量，與我們的平臺和探索目標相關的直接費用增加了510萬美元。

一般和行政費用

截至2021年3月31日的三個月，一般和行政費用為1230萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為790萬美元。增加440萬美元的主要原因是與人員和設施相關的成本增加了360萬美元，其中包括與股票薪酬支出有關的180萬美元，以及保險、税收和專業費用80萬美元。

其他收入(費用)

截至2021年3月31日的三個月，其他收入為70萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為170萬美元。減少100萬美元的主要原因是，與上一年相比，可銷售證券投資的利息收入減少了80萬美元，以及康涅狄格州可退還的研究和開發信貸減少。

流動性與資本資源

概述

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我們目前沒有任何批准的產品，也從未從產品銷售中獲得任何收入。到目前為止，我們主要通過出售股權以及合作伙伴的付款、贈款資金和康涅狄格州的貸款來為我們的運營提供資金。穿過三月31, 2021，我們籌集了大約8美元91.8出售股權和行使股票期權所得的毛收入為2000萬美元，共收到1200萬美元480萬來自合作伙伴的付款，贈款資金以及來自康涅狄格州的可免除和部分可免除的貸款。2018年10月，我們完成了首次公開募股I在此期間，我們發行和出售了總計7,700,482股普通股,扣除費用和開支前的毛收入總額為1.232億美元。2019年7月，我們向拜耳股份公司出售了1,346,313股普通股，總收益為3250萬美元。2019年11月，我們完成了後續發行，以每股22.00美元的公開發行價發行了5227,273股普通股，扣除費用和費用前的總收益為1.15億美元。2020年12月，我們完成了後續行動我們以每股70.00美元的公開發行價發行了6,571,428股普通股，扣除費用和費用前的總收益為4.6億美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們以“市場發售”方式出售了2593,637股普通股，總收益為6410萬美元。，扣除160萬美元的發售成本.

2021年5月，該公司簽訂了一份約160,000平方英尺的實驗室和辦公空間的租約，將於2024年佔用。見附註13-後續事件我們的簡明綜合財務報表包含在本季度報告Form 10-Q中。在簽署租約時，該公司簽發了一份350萬美元的信用證，並以等額存單作抵押。一旦入夥，十年內的基本租金將由每年630萬元至720萬元不等。

現金流

截至2021年3月31日，我們的現金、現金等價物和有價證券總額為651.3美元，截至2020年12月31日，我們的現金、現金等價物和有價證券總額為688.5美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的未償還貸款餘額為200萬美元。

下表彙總了本報告所述期間我們的現金來源和用途：

經營活動

截至2021年3月31日的三個月，經營活動中使用的現金淨額為3900萬美元，主要原因是我們淨虧損4100萬美元，應計費用和應付賬款淨減少910萬美元，遞延收入減少250萬美元，但被1280萬美元的非現金費用和330萬美元的應收賬款和其他應收賬款減少部分抵消。非現金費用主要是1030萬美元的股票補償支出，110萬美元的折舊和攤銷，以及100萬美元的債券折扣/溢價的淨增加。

截至2020年3月31日的三個月，經營活動中使用的現金淨額為1690萬美元，主要原因是我們淨虧損2170萬美元，應付賬款和應計費用減少270萬美元，遞延收入減少220萬美元，但被720萬美元的非現金費用和260萬美元的其他應收賬款和預付費用減少部分抵消。非現金費用主要是610萬美元的股票補償費用和60萬美元的折舊和攤銷。

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投資活動

截至2021年3月31日的三個月，投資活動中使用的淨現金為207.8美元，這可歸因於購買了超過2.068億美元的有價證券，以及購買了100萬美元的財產和設備。

截至2020年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為4250萬美元，這是由於有價證券的到期日超過了新購買的4390萬美元的有價證券，但部分被140萬美元的房地產和設備購買所抵消。

融資活動

截至2021年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為450萬美元，可歸因於行使股票期權的收益。

截至2020年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為130萬美元，可歸因於行使股票期權的收益。

資金需求

自成立以來，我們遭受了嚴重的運營虧損。我們預計，在可預見的未來，隨着我們推進候選產品的臨牀前和臨牀開發，我們將繼續招致鉅額費用和不斷增加的運營虧損。此外，我們預計作為一家上市公司將繼續產生與運營相關的額外成本。

具體地説，我們預計在以下情況下，我們的費用將大幅增加：

截至2021年3月31日，我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券將使我們能夠為2024年之前的運營費用和資本支出需求提供資金。我們基於可能被證明是錯誤的假設做出了這一估計，我們可以比目前預期的更快地使用我們的資本資源。我們未來的資本需求將視乎很多因素而定，包括：

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由於這些預期支出，我們將需要獲得與我們持續運營相關的大量額外資金。在此之前，如果我們能夠從產品銷售中獲得可觀的收入，我們預計將通過股票發行、債務融資、合作、戰略聯盟以及營銷、分銷或許可安排的組合來滿足我們的現金需求。儘管我們與輝瑞、基因泰克和拜耳的合作可能會收到潛在的未來付款，但我們目前沒有任何承諾的外部資金來源。在可接受的條件下，我們可能無法獲得足夠的額外資金，或者根本沒有。如果我們無法在需要時或在有吸引力的條件下籌集資金，我們可能會被要求推遲、限制、減少或終止我們的研究、產品開發計劃或任何未來的商業化努力，或者授予開發和營銷我們原本更願意自己開發和營銷的候選產品的權利。

就我們通過出售股本或可轉換債務證券籌集額外資本而言，這些證券的條款可能包括清算或其他對我們普通股股東權利產生不利影響的優惠。債務融資和優先股權融資(如果有)可能涉及的協議可能包括限制或限制我們採取具體行動的能力的契約，如招致額外債務、進行收購或資本支出或宣佈股息。

如果我們通過與第三方的合作、戰略聯盟或營銷、分銷或許可安排籌集更多資金，我們可能不得不放棄對我們的技術、未來收入流、研究計劃或候選產品的寶貴權利，或者以可能對我們不利的條款授予許可證。

借款

2013年8月，我們與康涅狄格州創新公司或CII簽訂了一項貸款協議，CII是康涅狄格州的戰略風險投資部門，也是康涅狄格州的一個組成部分。根據這筆貸款，我們借了75萬美元，用於購買實驗室設備、信息技術設備和改善租賃條件。貸款的利息按月複利，年息率為7.50釐。這筆貸款規定10個月內按月只付利息。從2015年6月1日開始，我們被要求在2019年7月31日之前每月支付本金和利息。我們本可以在任何時候預付到期款項，無需支付保險費或違約金。這筆貸款基本上是由我們所有的資產擔保的。我們在2019年7月全額支付了貸款。關於貸款的發行，我們向CII授予了認股權證，以每單位0.6811美元的收購價購買110,116個我們的A系列優先股，期限為自發行之日起七年。該認股權證於2018年7月行使。

2014年1月，我們與康涅狄格州達成了一項援助協議，即2014年援助協議。根據2014年援助協議的條款，我們借了250萬美元。如果我們在康涅狄格州以最低年薪維持最低數量的全職工作，2014年援助協議下的借款是可以免除的。自2016年3月起，2014年“援助協定”下的全部本金已被免除。雖然2014年援助協議下的借款已經免除，但我們仍然受到一項持續到2024年1月位於康涅狄格州的契約的約束。一旦違反這項公約，我們將被要求全額償還250萬美元的原定資金，外加7.50%的違約金。

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2018年6月，我們與康涅狄格州簽署了額外援助協議，即2018年援助協議，為實驗室和辦公空間的擴建和翻新提供資金。根據2018年援助協議的條款，只要資金不超過擴建和翻新總成本的50%，我們可以向康涅狄格州借款最多200萬美元。2018年援助協議下的借款年利率為3.25%，自融資日期起計的前60個月需要支付利息。與援助協議有關的利息支出預計在頭五年每年為65,000美元。此後，貸款開始全額攤銷至120個月，2028年6月到期。如果僱傭條件不符合，我們可能會被要求提前償還一部分貸款。2018年援助協議要求我們位於康涅狄格州到2028年6月，違約罰款為全額償還200萬美元的原始資金，外加收到資金總額7.5%的違約金。我們於2018年9月根據2018年援助協議全額借入了200萬美元，目前全額仍在邊傑出的三月31, 2021. 如果我們滿足一定的就業條件，最高可免除100萬美元的資金。2021年4月，康涅狄格州通知我們，根據公司達到並維持適用的僱傭條件，將免除100萬美元的貸款。

表外安排

我們沒有達成任何表外安排，也沒有在可變利息實體中持有任何股份。

第三項關於市場風險的定量和定性披露。

我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率敏感性。我們的生息資產包括現金、現金等價物和有價證券。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，這些資產的利息收入分別為50萬美元和130萬美元。我們的利息收入對一般利率水平的變化很敏感，主要是美國利率。截至2021年3月31日，我們的現金等價物包括銀行存款和貨幣市場基金，我們的有價證券包括有息證券。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的未償債務為200萬美元。截至2021年3月31日，我們的未償債務的固定年利率為3.25%。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官(分別是我們的首席執行官和首席財務官)的參與下，評估了截至2021年3月31日我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂的《證券交易法》或《交易法》下的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，這些控制和程序旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時決定所需披露的信息。我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼完善，都只能為實現其目標提供合理的保證，而我們的管理人員在評估可能的控制和程序的成本效益關係時，必須運用其判斷。根據對我們截至2021年3月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的財季內，我們對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。我們沒有感受到新冠肺炎疫情對我們財務報告內部控制的任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎疫情對我們內部控制的影響，以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響。

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第二部分-其他資料

第1項法律訴訟

我們目前不是任何重大法律程序的一方。

第1A項。風險因素。

投資我們的普通股有很高的風險。您應仔細考慮我們於2021年3月1日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中“第I部分，第1A項，風險因素”中討論的風險和不確定因素，以及本Form 10-Q季度報告中包含的所有其他信息，包括我們的簡明合併財務報表以及本Form 10-Q季度報告中其他地方的相關注釋。我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的風險因素受本Form 10-Q季度報告中描述的信息的限制。如果我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中描述的任何風險真的發生，我們的業務、前景、經營業績和財務狀況可能會受到重大影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

第二項股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。

最近出售的未註冊證券

我們沒有發行任何證券在截至2021年3月31日的三個月裏，沒有根據證券法註冊的公司。

第5項其他資料

根據之前的租賃協議，該公司租賃了康涅狄格州紐黑文的辦公和實驗室設施。2021年1月，本公司對其原有租賃協議進行了修訂，將租賃協議的期限延長至2024年12月。2021年5月4日，公司的全資子公司阿維納斯運營公司與學院街101號有限責任公司簽訂了一項租賃協議，根據該協議，阿維納斯運營公司同意租賃位於康涅狄格州紐黑文學院街101號的大約16萬平方英尺的實驗室和辦公空間，公司打算在2024年佔用這些空間。Arvinas Operations，Inc.根據租賃協議承擔的義務由公司擔保。

租賃協議規定，初始租期約為十年零八個月，自租賃協議規定的交付日期起計。*本公司有權在緊接初始租期後再延長兩次連續七年的租期，之後再延長一次五年的租期。一旦入夥，十年內的基本租金將每年約630萬美元至720萬美元不等。基本租金包括每平方英尺150美元的初始租户改善津貼。該公司有權將租客改善津貼增加相等於每平方尺25元或50元，這會導致基本租金增加及公司的保證金增加(如下所述)。

租賃協議規定，業主可於發生若干特定違約事件時終止租約，包括但不限於本公司啟動及繼續若干破產程序，以及本公司未能根據租約條款按時支付租金。如物業在預期交付日期後一段指定時間內仍未準備好入夥，本公司亦可終止租約。

關於租賃協議的簽署和作為保證金，公司於2021年5月4日簽發了350萬美元的信用證，並以等額存單為抵押。信用證可因本公司根據租賃協議條款選擇如上所述增加租户改善津貼或租賃物業的任何擴建而增加。*初始保證金金額可自租賃年1、2、3、4及5年的每一年的最後一天起減少500,000美元，但在任何情況下均不得低於1,000,000美元。

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第六項展品

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。