附件10.5

無擔保旋轉

即期本票

40,000,000美元2020年12月31日

第一節付款承諾。根據收到的價值，簽名人Valhi，Inc.，一家根據特拉華州法律正式成立的公司(“借款人”)，承諾以美利堅合眾國的合法貨幣向根據特拉華州法律正式成立的公司CompX International Inc.或本合同持有人(如適用，CompX或該持有人應稱為“票據持有人”)的訂單付款。本金金額為4,000萬英鎊，不為1/100美元(40,000,000.00美元)或相當於票據持有人向借款人發放的貸款的未付本金金額，以及根據本無擔保循環活期本票(“本票據”)的條款不時對未付本金餘額產生的應計和未付利息(本“票據”)，金額以較小的金額為準，即票據持有人向借款人發放的貸款的未付本金金額，以及根據本無抵押循環活期本票的條款不時對未付本金餘額產生的應計和未付利息(本“票據”)。本票據應為無抵押票據，並將按以下第7節規定的條款計息。未另作定義的大寫術語應具有本附註第19節中賦予該等術語的含義。

第二節修訂和重述。本票據更新、替換、修改和重述日期為2019年12月31日的無擔保循環即期本票，原始本金為40,000,000.00美元，由票據持有人支付，並由借款人籤立(“先前票據”)。截至2020年12月31日交易結束，先期票據的未付本金餘額為29,500,000.00美元，其應計和未付利息為零，應計和未付承諾費為零，即截至本票據日期交易結束時本票據項下的未付本金、應計未付利息和應計未付承諾費。本附註載有票據持有人與借款人就擬進行的交易達成的全部諒解，並取代票據持有人與借款人就本票據標的的所有其他文書、協議及諒解。

第三節付款地點。所有款項將在票據持有人的地址支付，地址為林肯中心3號，5430LBJ高速公路，1700Suit1700，德克薩斯州達拉斯，郵編：75240-2620，注意：財務主管，或票據持有人可能不時以書面指定的其他地點。

第四節支付本票據的未付本金餘額及其任何應計和未付利息應於最後付款日到期並支付。在最終付款日期之前，未償還本金餘額的任何應計和未付利息應在每年3月、6月、9月和12月的最後一天每季度支付一次，從2021年3月31日開始。本票的所有付款應首先用於應計和未付利息，其次是尚未支付的應計利息，然後是本金。如本票據的任何本金或利息於非營業日的日期到期，則該等款項應於下一個營業日支付，而款項應為原付款日期的欠款。

第五節：預付款。本票據可隨時部分或全部預付，不受處罰。

第9.6節禁止借款。在最後付款日期之前，票據持有人明確授權借款人以每天10萬美元的增量借入、償還和再借入本票據項下的本金，只要：

儘管本票據有任何其他規定，在任何情況下，票據持有人均不會被要求根據本票據向借款人放款，而本票據項下的貸款將由票據持有人唯一及絕對酌情決定。

本票據的未付本金餘額應按最優惠利率加1%(1.00%)的年利率計息。如果違約事件發生並仍在繼續，未付本金應按最優惠利率加4%(4.00%)的年利率計息，直至違約事件治癒。本票據未付本金的應計利息應按365天或366天的年度計算(包括第一天，但不包括最後一天)，但在任何情況下，這種計算都不會導致應計利息的金額超過同期未付本金餘額的應計利息(按最高利率計算)。儘管有任何相反的規定，本票據仍有明確的限制，在任何意外或情況下，支付給票據持有人或約定支付給票據持有人的金額不得超過最高利率。在任何情況下，如果票據持有人收取的利息超過最高利率，則該金額將是過高的。

第1頁，共5頁。

利息應用於減少未付本金餘額，而不是用於支付利息，如果全額支付本票據的本金，則應向借款人支付任何剩餘的超額部分，在這種情況下，票據持有人不應因訂立合同、收取費用、收取、保留或收取超過適用法律允許的最高合法利率的利息而受到任何法律規定的任何處罰。為使用、容忍或扣留借款人對票據持有人的債務而支付或同意支付給票據持有人的所有款項，應在適用法律允許的範圍內，在整個債務期限內分期攤銷、按比例分配和分攤，直至本金全額償付(包括任何續期或延期期間)，以便此類債務的利息不得超過最高利率。如果在任何時候合同利率被限制為最高利率，則在累計利息總額等於合同利率不受最高利率限制的情況下應計利息之前，合同利率的任何後續降低都不應將本票據的利率降低到最高利率以下。如果在最後付款日，本票據支付或累計的利息總額低於合同利率沒有受到最高利率限制時應計利息的金額，則在法律允許的範圍內，借款人除本金和任何其他欠票據持有人的金額外，還應在法律允許的範圍內應計利息的金額，則在法律允許的範圍內，除本金和任何其他欠票據持有人的金額外，本票據的利息總額將低於合同利率不受最高利率限制時應計利息的金額, 借款人應向票據持有人支付相當於以下兩者之間的差額：(I)如果合同利率沒有受到最高利率的限制將產生的利息金額，或如果最高利率一直有效將產生的利息金額，兩者之間的較小差額；(Ii)本票據實際支付的利息金額，兩者以較小者為準；(Ii)如果合同利率沒有受到最高利率的限制，則應向票據持有人支付一筆相當於以下兩者之間的差額：(Ii)本票據實際支付的利息金額。

第8節：費用和開支。在每年3月、6月、9月和12月的最後一天，從2021年3月31日開始，在最後付款日期，借款人應向Noteholder支付該期間的未使用承諾費，但借款人將不會在該期間(按適用比例)的任何部分欠Noteholder任何未使用的承諾費，即Noteholder是借款人的資金淨借款人。此外，借款人及任何擔保人共同及各別同意在最後付款日向Noteholder支付Noteholder根據本附註條款向借款人作出的承諾而合理發生的任何其他成本或開支，包括但不限於Noteholder根據Noteholder任何信貸安排的條款合理發生的任何其他成本。

在違約事件發生時和違約事件持續期間，票據持有人應享有適用的統一商法典、本票據或借款人之間以票據持有人為受益人的任何其他協議中規定的所有權利和補救措施，以及任何其他適用法律、規則或法規規定的權利和補救措施。除票據持有人的上述權利及補救措施外，票據持有人可宣佈所有根據本票據到期的債務(儘管其他方面尚未到期)即時到期，而無須發出任何通知或要求。票據持有人的所有權利和補救措施都是累積的，可以單獨或同時行使。未能行使任何權利或補救措施並不意味着放棄此類權利或補救措施。

第十節抵銷權。票據持有人有權抵銷票據持有人現在或將來可能到期給借款人的金額與本票據項下的到期金額相抵銷的權利。

第十一節未償債務記錄。票據持有人應將本票據項下每筆未償還本金或利息的償還日期和金額記錄在其記錄中。票據持有人在其記錄中記錄的本票據項下的未償還本金餘額和所有應計或應計利息，應是本票據項下未償還本金餘額和所有應計或應計利息的最佳證據；但票據持有人未有如此記錄或在如此記錄或計算任何該等欠款時出現錯誤，並不限制或以其他方式影響借款人在本票據項下償還未償還本金餘額和所有應計或應計利息的義務。

棄權。借款人和現在或以後對本票據負有付款責任的每一位擔保人、背書人、擔保人和其他各方，分別放棄索要、提示付款、拒付通知、退票通知、抗議、抗議通知、意向加速通知、加速通知、在收集或起訴對本票據負有責任的任何一方方面的勤奮，並進一步同意任何和所有延期、續簽、修改、部分付款、替換債務證據，以及採取或

第9.13節費用和律師費。除了根據本票據條款應支付給票據持有人的任何其他金額外，如果票據持有人在收取本票據時產生費用，本票據交由任何律師代為收取，或在破產、破產、接管、

第2頁，共5頁。

除到期的本金和利息外，借款人和任何擔保人同意應要求向票據持有人支付所有收取費用和費用，包括但不限於與任何此類收取、訴訟或訴訟相關的合理律師費，以及為收取本票據而進行的重組或其他法律或司法程序，借款人和任何擔保人共同和各別同意應要求向票據持有人支付所有收取費用和費用，包括但不限於與任何此類收取、訴訟或訴訟相關的合理律師費。

第14節關鍵時間。就本附註項下借款人的所有義務和協議而言，關鍵時間是至關重要的。

第15節：管轄權和地點。本説明應受德克薩斯州的國內法律管轄，並根據德克薩斯州的國內法律進行解釋，但不得實施任何可能導致德克薩斯州以外的任何司法管轄區的法律適用的法律選擇或法律衝突條款或規則(無論是德克薩斯州還是任何其他司法管轄區)。借款人同意德克薩斯州達拉斯法院的管轄權。

第#16.本通知。*本附註要求的任何通知或要求應被視為在(I)收件人實際收到通知或要求時或(Ii)通知在美國郵寄、認證或掛號、預付郵資並寄給收件人後72小時(以較早者為準)發出並收到。根據本附註(I)向票據持有人發出通知或要求的地址應為第(3)節規定的付款地點或票據持有人以書面向借款人指定的其他地點；(Ii)向借款人發出通知或要求付款的地址應為借款人簽名下方的地址或借款人以書面向票據持有人指定的其他地點。

第17節-本附註條款的修訂或放棄。-本附註任何條款的修訂或放棄在任何情況下均無效，除非該等修訂或放棄須以提及本附註的書面形式作出，並由借款人和附註持有人簽署。(二)本附註任何條款的修訂或豁免，在任何情況下均無效，除非以書面形式提及本附註並由借款人和票據持有人簽署。此類修改或豁免僅在特定情況下有效，且僅適用於指定的特定目的。對本附註任何規定的放棄不應被視為或構成對任何其他規定(無論是否類似)的放棄，任何放棄也不構成持續放棄。

本附註中包含的所有契諾、義務、承諾和協議均對其繼承人和允許的受讓人具有約束力(以適用的情況為準)。(三)借款人在本附註中作出的所有契諾、義務、承諾和協議均應對其繼承人和允許的受讓人(視情況而定)具有約束力。儘管有上述規定，未經票據持有人事先書面同意，借款人不得轉讓本票據或其在本票據項下的履約。票據持有人可隨時轉讓本票據，而無需徵得借款人的同意。

第9.19節定義。為本説明的目的，下列術語應具有以下含義：

第3頁，共5頁。

借款人：

Valhi，Inc.

詹姆斯·W·布朗

執行副總裁兼首席財務官

地址：

5430 LBJ高速公路，1700套房

德克薩斯州達拉斯，郵編：75240-2620

第4頁，共5頁。

截至本通知日期，CompX International Inc.作為票據持有人，特此同意，本票據更新、替換、修改和重述整個先前票據，截至2020年12月31日交易結束時，根據先前票據所欠的29,500,000.00美元的未付本金及其應計和未付利息以及應計和未支付的承諾費為未付本金、應計和未付利息以及應計和未付承諾額，這些未付本金、應計和未付利息以及應計和未付承諾額均為未付本金、未付利息和應計未付承諾費，這些未付本金、應計未付利息和應計未付承諾額均為未付本金、應計未付利息和應計未付承諾額

康普克斯國際公司(CompX International Inc.)

艾米·A·桑福德

副總裁兼首席財務官

第5頁，共5頁。