美國
證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格
(標記一)
在截至本季度末的季度內
或
從……開始的過渡期到……。
佣金檔案編號
_____________________
Cadiz Inc.
(在其章程中指明的註冊人的確切姓名)
| | |
| (述明或其他形式的 | (税務局僱主 |
| 公司或組織) | 識別號碼) |
| | |
| | |
| (主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | | 這個 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
☐是大型加速文件管理器，☐是加速文件管理器，☑是大型加速文件管理器。
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。-是
截至2021年5月14日，註冊人擁有
Cadiz Inc.
索引
| 2021財年第一季度Form 10-Q季度報告 |
頁面 |
| 第一部分--財務信息 |
|
| 項目1.年度財務報表 |
|
| Cadiz Inc.簡明合併財務報表： |
|
| 截至2021年和2020年3月31日的三個月未經審計的合併經營報表和全面虧損 |
1 |
| 截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計簡明合併資產負債表 |
2 |
| 截至2021年和2020年3月31日的三個月未經審計的現金流量簡併報表 |
3 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月未經審計的股東權益赤字簡併報表 |
4 |
| 簡明合併財務報表未經審計附註 |
6 |
| 第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析 |
16 |
| 第三項：關於市場風險的定量和定性披露 |
21 |
| 項目4.安全控制和程序 |
22 |
| 第二部分--其他信息 |
|
| 項目1.第三項法律訴訟 |
23 |
| 第1A項：風險因素 |
23 |
| 第二項股權證券的未登記銷售和收益使用 |
23 |
| 第三項高級證券違約 |
23 |
| 第四項：煤礦安全信息披露 |
23 |
| 第5項：其他信息 |
23 |
| 項目6.所有展品 |
24 |
Cadiz Inc.
簡明合併經營報表和全面虧損(未經審計)
| 在這三個月裏 | ||||||||
| 截止到3月31日， | ||||||||
| ($(千美元，每股數據除外) | 2021 | 2020 | ||||||
| 總收入 | $ | $ | ||||||
| 成本和費用： | ||||||||
| 一般事務和行政事務 | ||||||||
| 折舊 | ||||||||
| 總成本和費用 | ||||||||
| 營業虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息支出，淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息收入 | ||||||||
| 債務清償損失 | ( | ) | ||||||
| 所得税前虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 權益法投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 適用於普通股的淨虧損和綜合虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 普通股基本和稀釋後淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 已發行基本和稀釋加權平均股票 | ||||||||
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Cadiz Inc.
簡明綜合資產負債表(未經審計)
| 三月三十一號， | 十二月三十一日， | |||||||
| ($(千美元，每股數據除外) | 2021 | 2020 | ||||||
| 資產 | ||||||||
| 流動資產： | ||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 應收賬款 | ||||||||
| 預付費用和其他流動資產 | ||||||||
| 流動資產總額 | ||||||||
| 物業、廠房、設備和水計劃、淨值 | ||||||||
| 長期存款/預付費用 | ||||||||
| 權益法投資 | ||||||||
| 商譽 | ||||||||
| 使用權資產 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債和股東赤字 | ||||||||
| 流動負債： | ||||||||
| 應付帳款 | $ | $ | ||||||
| 應計負債 | ||||||||
| 長期債務的當期部分 | ||||||||
| 認股權證衍生負債 | ||||||||
| 經營租賃負債 | ||||||||
| 流動負債總額 | ||||||||
| 長期債務，淨額 | ||||||||
| 與關聯方的長期租賃義務，淨額 | ||||||||
| 遞延收入 | ||||||||
| 長期經營租賃及負債 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
| 股東赤字： | ||||||||
| 優先股--面值0.01美元；3月31日認可的股份 | ||||||||
| 2021年3月31日和2020年12月31日；已發行和已發行股票-截至2021年3月31日和2020年12月31日 | ||||||||
| 普通股--面值0.01美元；股票 | ||||||||
| 授權於2021年3月31日和2020年12月31日；已發行和已發行股份-38,342,952股 | ||||||||
| 2021年3月31日和2020年12月31日的36,902,361 | ||||||||
| 額外實收資本 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東虧損總額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總負債和股東赤字 | $ | $ | ||||||
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Cadiz Inc.
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
| 在這三個月裏 | ||||||||
| 截止到3月31日， | ||||||||
| (千美元) | 2021 | 2020 | ||||||
| 經營活動的現金流： | ||||||||
| 淨損失 | ||||||||
| 調整以調節淨虧損至 | $ | ( | ) | ( | ) | |||
| 經營活動中使用的現金淨額： | ||||||||
| 折舊 | ||||||||
| 攤銷債務貼現和發行成本 | ||||||||
| 使用權資產攤銷 | ||||||||
| 增加貸款本金的利息支出 | ||||||||
| 計入租賃負債的利息支出 | ||||||||
| 權益法投資損失 | ||||||||
| 債務轉換損失和債務清償 | ||||||||
| 股票和股票期權獎勵的補償費用 | ||||||||
| 認股權證衍生負債的未實現(收益)虧損 | ( | ) | ||||||
| 營業資產和負債變動情況： | ||||||||
| 應收賬款 | ( | ) | ||||||
| 預付費用和其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應付帳款 | ( | ) | ||||||
| 租賃負債 | ( | ) | ||||||
| 其他應計負債 | ( | ) | ||||||
| 用於經營活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投資活動的現金流： | ||||||||
| 增加物業、廠房和設備以及水項目 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 對權益法投資的貢獻 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於投資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融資活動的現金流： | ||||||||
| 發行股票的淨收益 | ||||||||
| 長期債務的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融資活動提供的現金淨額 | ||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | ( | ) | ||||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ |
| |||||
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Cadiz Inc.
股東虧損表簡明合併報表(未經審計)
截至2021年3月31日的三個月($(千美元，共享數據除外)
| 其他內容 |
總計 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
優先股 |
實繳 |
累計 |
股東’ |
||||||||||||||||||||||||
| 股票 |
金額 |
股票 |
金額 |
資本 |
赤字 |
赤字 |
||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的餘額 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬費用 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 認股權證法律責任的重新分類 |
- | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 根據自動櫃員機發行股票 |
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| 淨虧損和綜合虧損 |
- | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日的餘額 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||||||||||||
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Cadiz Inc.
股東虧損表簡明合併報表(未經審計)
截至2020年3月31日的三個月(千美元，共享數據除外)
| 其他內容 |
總計 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
優先股 |
實繳 |
累計 |
股東’ |
||||||||||||||||||||||||
| 股票 |
金額 |
股票 |
金額 |
資本 |
赤字 |
赤字 |
||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日的餘額 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 根據債券轉換髮行股份 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬費用 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 根據自動櫃員機發行股票 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 認股權證法律責任的重新分類 |
- | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 發行優先股 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 淨虧損和綜合虧損 |
- | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 截至2020年3月31日的餘額 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||||||||||||
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Cadiz Inc.
合併財務報表附註(未經審計)
注1-陳述的基礎
簡明合併財務報表和附註由CADIZ Inc.(也稱為“CADIZ”或“本公司”)未經審計編制，應與公司年度報告表格中包含的合併財務報表及其附註一併閲讀10-截至本年度的K2020年12月31日。
上述簡明綜合財務報表包括本公司的賬目，幷包含僅由正常經常性調整組成的所有調整，管理層認為這些調整對於公平陳述本公司所列各期間的財務狀況、經營業績及其現金流量是必要的，並已根據公認會計原則編制。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計和這樣的差異不同。可能在財務報表中佔有重要地位。的操作結果三截至的月份2021年3月31日是不必須指示整個財政年度結束的結果十二月31, 2021.
流動性
本公司的簡明綜合財務報表乃根據適用於持續經營企業的會計原則編制，假設在正常業務過程中變現資產及清償負債。
該公司蒙受了#美元的損失。
年內的現金需求三截至的月份2021年3月31日主要反映與該公司的水務項目開發工作以及進一步開發其土地和農業資產有關的某些行政成本，包括
在……裏面2020年7月，本公司訂立一項按市場發行銷售協議，根據該協議，本公司可發行及出售其普通股股份，總髮行價最高可達$
在……裏面2017年5月，該公司簽訂了一項新的美元
該公司收購一家124-其北方管道的一英里延伸將需要一美元
“公司”(The Company)可能通過各種方式滿足其債務和營運資金要求，包括延期、再融資、股權配售、出售或其他資產處置，或降低運營成本。
管理層評估公司是否有足夠的流動資金為下一步的成本提供資金十二從每個財務報表發佈之日起數月。管理層對公司的流動資金進行評估，以確定是否存在對公司作為持續經營企業的持續經營能力的重大懷疑。在編制這份流動資金評估時，管理層運用判斷來估計公司的預計現金流量，包括：(1)預計現金流出；(2)預計現金流入；(3)可自由支配和非可自由支配的支出分類。現金流預測是基於運營成本的已知或計劃現金需求以及項目開發的計劃成本。
對公司流動性和籌資能力的限制可能對其產生不利影響。充足的流動性對於滿足公司的資源開發活動至關重要。儘管公司目前預計其資金來源足以滿足其短期流動性需求，但仍有可能不是保證其流動性要求將繼續得到滿足。如果該公司不能籌集到所需的資金，它可能會被迫大幅削減運營費用，這可能會對其實施當前業務計劃的能力以及最終作為一家公司的生存能力產生不利影響。
補充現金流信息
根據高級擔保債務的條款，公司需要支付
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金餘額包括：
| 現金、現金等價物和限制性現金 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年3月31日 | |||||||||
| (單位：千) | ||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | |||||||||
| 包括在其他資產中的受限現金 | ||||||||||||
| 現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | |||||||||
其他資產中包括的受限現金金額主要是水務項目參與者與成本分擔協議相關的押金。
近期會計公告
會計指導不尚未被採納
在……裏面2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了一項會計準則更新，為某些金融工具的信貸損失會計引入了新的指導方針。2023年12月15日在允許儘早採用的情況下，在這些財政年度內的中期內。公司目前正在評估這一新的指導方針，並預計這一新標準將不對合並財務報表有實質性影響。
採用會計準則
在……裏面2019年12月FASB發佈了會計準則更新，通過刪除主題中一般原則的某些例外，降低了會計準則的複雜性740.*此更新在以下財年開始時有效2020年12月15日，並在這些財政年度內的過渡期內，允許及早採用。-通過本指南2021年1月1日而新的標準有不是對公司簡明合併財務報表的影響。
在……裏面2020年8月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新，通過取消當前美國GAAP(簡稱ASU)要求的主要分離模式，簡化了可轉換工具的會計核算2020-6”)。因此，更多的可轉換債務工具將被報告為單一負債工具，更多的可轉換優先股將被報告為單一股權工具，不是針對嵌入式轉換功能的單獨記帳。ASU2020-06還取消了股權合同有資格獲得衍生品範圍例外所需的某些結算條件，這將允許更多的股權合同有資格獲得衍生品範圍例外。ASU還簡化了某些領域的稀釋每股收益(EPS)計算。ASU2020-06對公共業務實體有效，不包括有資格成為SEC定義的較小報告公司的實體，從以下財年開始2021年12月15日包括這些會計年度內的過渡期。允許在以下年度報告期開始的年度報告期內提前採用2020年12月15日。公司很早就採用了ASU的規定2020-06有效2021年1月1日關於修改後的追溯過渡方法，利用股權合同符合衍生品範圍例外所需的某些條件的優勢。-採用ASU2020-06做不導致在截至本季度的季度內採用的累積影響2021年3月31日
注2-長期債務
公司高級擔保債務的賬面價值接近公允價值。公司高級擔保債務(水平)的公允價值2)是根據對債務的貼現未來現金流的估計而確定的，該貼現未來現金流的利率為貸款人為貸款人提供的類似期限的類似債務工具目前向本公司報價或提供的利率。
在……裏面2020年3月，公司簽訂了一項協議，規定公司有權根據自己的選擇延長合同期限。2021年5月25日其高級擔保債務的到期日約為#美元
由於權證修訂，本公司將權證於修訂前的賬面價值由權證負債重新分類，金額為$1.3此外，公司還記錄了債務發行成本，金額為#美元。
自.起2021年3月31日該公司確認了一項#美元的收益。
注3-基於股票的薪酬計劃
本公司已發行期權，並根據其規定授予股票獎勵2009股權激勵計劃和2019股權激勵計劃。
發給董事、高級管理人員和顧問的股票期權
總體而言，要購買的選項
向董事、高級管理人員和顧問頒發股票獎勵
本公司已根據其2019股權激勵計劃。
在總數中
隨附的合併業務報表和全面虧損約包括#美元。
注4-所得税
自.起2021年3月31日該公司的淨營業虧損(“NOL”)結轉約為#美元。
自.起2021年3月31日該公司擁有未確認的税收優惠，總額約為$
本公司2017至2017納税年度2020仍需接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查，以及納税年度穿過2020繼續接受加州税務管轄區的審查。此外，出於聯邦税收的目的，公司的虧損結轉金額通常需要在三年內進行審查和調整。為加州目的，從此類結轉用於在未來納税年度減税時開始。
因為它更有可能比不公司將會不除實現遞延税項淨資產外，該公司已就該等資產入賬全額估值撥備，因此，並無任何遞延税項資產反映於隨附的簡明綜合資產負債表中。
注5-普通股每股淨虧損
每股基本淨虧損的計算方法是將淨虧損除以已發行的加權平均普通股。期權、遞延股票單位、可轉換債券、可轉換優先股和認股權證不在計算每股淨虧損時考慮了這一點，因為納入這些工具將具有反攤薄作用。如果計入這些工具，完全稀釋後的加權平均流通股將增加大約
注6-租契
該公司擁有道路通行權協議、公司辦公室、車輛和辦公設備的運營租賃。該公司的租約的剩餘租約條款為
在.期間三截至的月份2021年3月31日公司簽訂了新的經營租賃，從而記錄了使用權資產和租賃負債#美元。
租賃餘額。在隨附的綜合資產負債表中確認的金額，截至2021年3月31日和2020年12月31日具體如下(以千為單位)：
| 截至2021年3月31日 | |||||
| 活動 | 資產負債表位置 | 天平 | |||
| ROU資產 | 使用權資產 | $ | |||
| 短期租賃負債 | 經營租賃負債 | $ | |||
| 長期租賃負債 | 長期經營租賃負債 | $ | |||
| 截至2020年12月31日 | |||||
| 活動 | 資產負債表位置 | 天平 | |||
| ROU資產 | 使用權資產 | $ | |||
| 短期租賃負債 | 經營租賃負債 | $ | |||
| 長期租賃負債 | 長期租賃負債 | $ | |||
租賃費。本公司的經營租賃成本為三截至的月份2021年3月31日是$
租賃承諾書。下表彙總了截至以下日期在資產負債表上記錄的公司計劃未來運營中的最低租賃支付金額2021年3月31日((以千為單位)：
| 2021 | $ | |||
| 2022 | ||||
| 2023 | ||||
| 2024 | ||||
| 2025+ | ||||
| 租賃付款總額 | ||||
| 減去：推定利息 | ( | ) | ||
| 租賃付款現值 | ||||
| 減去：租賃義務的當前到期日 | ( | ) | ||
| 長期租賃義務 | $ |
下表提供了截至以下日期與我們的租賃相關的其他信息2021年3月31日：
| 加權平均剩餘租期 | |
| 經營租約 | 29歲 |
| 加權平均貼現率 | |
| 經營租約 | |
在……上面2020年12月14日，本公司簽訂了二
從出租人的角度來看，2016年2月，本公司與Fenner Valley Farm LLC(“FVF”)(“承租人”)訂立租賃協議，據此FVF租賃
注7-公允價值計量
公允價值由水平決定。1投入利用活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。該公司認為每週至少交易一次的證券才有活躍的市場。公允價值由水平決定。2投入利用了可觀察到的數據點，如報價、利率和收益率曲線。公允價值由水平決定。3投入是資產或負債的不可觀察的數據點，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
在……上面2021年3月24日本公司簽訂了一項協議，使其有權選擇將其高級擔保債務的到期日進一步延長至2022年11月。購買這個的費用是多少？第二延期期權是對行權價格的調整
作為權證修訂的結果，本公司將權證修訂前的賬面價值從權證負債重新分類為#美元。
在.期間三截至的月份2021年3月31日該公司確認了一項未實現的收益#美元。
下表顯示了各級別的對賬3的活動三月底期間結束2021年3月31日：
| 第3級負債 | ||||
| (單位：千) | 認股權證衍生負債 | |||
| 2020年12月31日的餘額 | $ | |||
| 認股權證未實現收益 | ( | ) | ||
| 權證修改後將權證負債重新分類為額外實收資本 | ( | ) | ||
| 2021年3月31日的餘額 | $ | |||
注8-普通股和優先股
該公司共發行了
注9-後續事件
在……上面2021年5月10日阿波羅演習
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
關於1995年“私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款，以下討論包含趨勢分析和其他前瞻性陳述。 前瞻性陳述可以通過使用諸如“打算”、“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“預期”、“計劃”和“提議”等詞語來識別。 儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但仍存在一些風險和不確定因素，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同。 其中包括我們從土地和水資源中獲得最大價值的能力，以及我們根據需要獲得新融資的能力，以滿足我們持續的營運資金需求。 見標題“風險因素”下的其他討論”在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的第1A項中。 我們的前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日作出。 除法律規定外，我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，以反映新的、變化的或意想不到的事件或情況。
我們是一家自然資源開發公司，致力於在加州提供可持續的水和農業機會。
我們在南加州莫哈韋沙漠的三個地區擁有大約45,000英畝的土地，這些土地擁有高質量的自然補給地下水資源-卡迪茲山谷(35,000英畝)，丹比干湖(2,000英畝)和皮尤特山谷(9,000英畝)(“卡迪茲財產”)。我們的物業代表着位於聖貝納迪諾縣東部偏遠地區的獨一無二的私人土地儲備，該地區位於主要公路、鐵路、能源和水利基礎設施的十字路口，為加州和西部各州的社區提供和提供必要的資源。我們的主要目標是以對環境負責的方式實現土地、水和相關基礎設施資產的最高和最佳利用。我們目前的活動重點是開發我們的資產，以滿足獲得可持續供水和農產品的日益增長的長期需求。
加州面臨着系統性的水資源挑戰，無法確保所有對水的需求都得到安全可靠的滿足。我們相信，通過以可持續和響應加州資源需求的方式在我們的物業提供供水、蓄水和農業項目的組合，將實現我們資產的最高和最佳利用。
我們主要專注於在我們的Cadiz Valley物業開發一個供水項目，幫助解決加州持續存在的系統性供水挑戰，並向需要可靠供水和水利基礎設施的加州社區輸送新水(“供水項目”)。*通過管理Cadiz物業的地下水，該項目第一階段(即第一階段)將為南加州社區的大約40萬人節約和供應新水。“供水項目第二階段(即第二階段)將儲存和儲存進口水，以備未來乾旱年份使用。”
水務項目已根據當地、州和聯邦法律完成了廣泛的許可和環境審查，並獲準在50年內每年向加迪斯地產附近的社區提供5萬英畝英尺的可靠供水。在建設和實施之前，水利工程必須完成與參與的水務機構的合同，向承包水務機構運送供水的運輸安排，並安排設施建設、改善和融資。
我們預計在加的斯地產和我們參與機構的服務區之間使用兩條獨立的管道來輸送水。第一條路線，即南方管道，需要在亞利桑那州和加利福尼亞州鐵路公司的鐵路路權範圍內建設一條43英里長，大約55-85英寸的鋼製輸水管道，該管道穿過加迪茲地產，與加利福尼亞州賴斯市的科羅拉多河渡槽(CRA)相交。CRA歸大都會所有考慮使用一條現有的220英里長、30英寸長的天然氣管道，這條管道是我們從埃爾帕索天然氣公司(“EPNG”)選擇併購買的，作為一個潛在的設施，將水輸送到加的斯地產進行儲存，或從加的斯地產輸送到沿線各方。北部管道從加迪茲地產向西北延伸至加州中央山谷，穿過莫哈維河管道和洛杉磯渡槽，最後在惠勒山脊的加州州立水務項目附近終止。
2020年12月，美國土地管理局(“BLM”)向我們的子公司Cadiz Real Estate LLC發放了兩份通行權許可證，授予我們運營北方管道的權利，並在BLM管理的土地上始終如一地將水輸送到這條路線上。第一個通行權是根據EPNG持有的現有通行權的一部分的轉讓發放的，該通行權由BLM根據礦物租賃法授予，該法案允許繼續運輸天然氣。第二個通行權是根據聯邦土地政策和管理法案頒發的，授權在BLM管理的土地上通過管道輸送水。
有了這些BLM撥款，我們與EPNG簽訂的購銷協議中的先決條件基本得到滿足，允許公司在向EPNG支付1900萬美元的最後付款後完成對北方管道剩餘124英里路段的收購，這筆收購必須不遲於2021年6月30日完成。我們目前正在與有興趣使用北方管道進行運輸、儲存和供應的各方進行討論。*在通過北方管道輸送水之前，我們必須獲得任何最終協議所要求的使用北方管道的許可。*在通過北部管道輸送水之前，我們必須獲得任何最終協議所需的許可，才能使用北方管道。*在通過北方管道輸送水之前，我們必須獲得任何最終協議所要求的許可，才能使用北方管道。*在通過北方管道輸送水之前，我們必須獲得任何最終協議所要求的許可，才能使用
我們還繼續與有意使用南方管道路線和CRA從水務項目收取貨物的各方進行接觸。在建設南方管道之前，我們必須獲得在CRA輸送水所需的授權，包括與MWD達成的協議，以及根據水法規第1810-1815條獲得加利福尼亞州土地委員會的授權。我們預計，一旦與供水商的最終合同敲定，我們就會尋求這些批准。
我們的農業業務是公司的主要收入來源，儘管目前我們的農業租賃和農業收益並不能完全支持我們的營運資金需求。我們相信，水務項目的最終實施將為公司和我們的股東提供一個重要的未來現金流來源。我們目前依靠債務和股權融資來支持我們的營運資金需求和水務項目的發展(見下文“流動資金和資本資源”)。
我們目前和未來的行動還包括促進我們對土地和水資源的可持續管理、良好治理和企業社會責任的承諾的活動。我們相信，這些承諾是重要的投資，將有助於維持持續的股東價值。
經營成果
截至2021年3月31日的三個月，而截至2020年3月31日的三個月
到目前為止，我們還沒有從水資源和房地產開發活動中獲得可觀的收入。我們的收入僅限於農業租賃的租金收入(參見上面的“農業發展”)。因此，我們在截至2021年3月31日的三個月中出現了淨虧損590萬美元，而截至2020年3月31日的三個月則出現了2050萬美元的淨虧損。2020年虧損較高的主要原因是提前清償債務造成的虧損達2050萬美元。反映新發行優先股的公允價值超過根據2020年3月簽訂的若干轉換和交換協議註銷的相關可轉換債券的歷史賬面價值。
我們的主要費用是與水務項目開發相關的持續管理費用(即一般和行政費用)和利息費用。我們將繼續產生與我們的管理層和董事股權激勵薪酬計劃相關的非現金費用。
收入在截至2021年3月31日的三個月中，收入總額為13.9萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為11.4萬美元。收入主要與我們農業租賃的租金收入有關。
一般和行政費用 在截至2021年3月31日的三個月裏，不包括基於股票的薪酬成本，一般和行政費用總計310萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為270萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，股票和期權獎勵的薪酬成本為10萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為130萬美元。2020年支出增加的主要原因是員工的股票非現金獎金。
折舊 在截至2021年3月31日的三個月裏，折舊費用總計10.3萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為7.9萬美元。
利息支出，淨額在截至2021年3月31日的三個月裏，淨利息支出總計250萬美元，而2020年同期為360萬美元。下表彙總了這兩個時期的淨利息支出的組成部分(以千為單位)：
| 截至三個月 |
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| 三月三十一號， |
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| 2021 |
2020 |
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| 未償債務利息 |
$ | 2,662 | $ | 2,658 | ||||
| 認股權證未實現(收益)虧損，淨額 |
(573 | ) |
561 | |||||
| 債務貼現攤銷 |
6 | 277 | ||||||
| 遞延貸款成本攤銷 |
447 | 76 | ||||||
| $ | 2,542 | $ | 3,572 |
|
||||
未償債務利息減少的主要原因是與認股權證負債相關的未實現收益。
所得税截至2021年和2020年3月31日的三個月，所得税支出為每月2000美元，與州所得税相關。見簡明合併財務報表附註4--“所得税”。
權益法投資虧損 在截至2021年3月31日的三個月裏，與我們在SoCal Hemp JV LLC的50%所有權相關的權益法投資虧損總計20.3萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為62.6萬美元。
流動性與資本資源
目前的融資安排
由於到目前為止，我們還沒有從我們的開發活動中獲得大量收入，我們被要求獲得融資，以彌合水資源和其他開發費用產生的時間與收入開始時間之間的差距。*從歷史上看，我們主要通過擔保債務融資安排和私募股權配售來滿足這些需求。
於2020年7月，吾等訂立“於市場發行銷售協議”，根據該協議，本公司可不時以“在市場”發售(“2020年7月自動櫃員機發售”)的方式發行及出售總髮行價最高達3,000萬美元的普通股股份，以進一步開發我們的土地及農業資產，以及用作營運資金用途。截至2021年3月31日，我們在2020年7月的自動櫃員機發行中發行了2467,383股普通股，總收益為2640萬美元，淨收益總額約為2570萬美元。我們已經並可能繼續根據2020年7月的自動櫃員機發行股票證券。
2017年5月，我們與阿波羅全球管理有限責任公司(Apollo Global Management，LLC)附屬基金簽訂了一項新的6000萬美元信貸協議，取代並再融資了我們當時現有的4500萬美元優先擔保抵押債務，並提供了1500萬美元的新優先債務，為直接建設相關支出提供資金。我們還與阿波羅簽訂了另外兩項協議，使我們有權根據我們的選擇，將優先擔保債務的到期日從目前的2021年5月25日延長至2022年5月25日，這兩項協議使我們能夠選擇將高級擔保債務的到期日從目前的2021年5月25日延長至2022年5月25日，這兩項協議使我們能夠選擇將高級擔保債務的到期日從目前的2021年5月25日延長至2022年5月25日。我們目前打算行使我們的第一個延期選擇權，將到期日延長至2022年5月25日。截至2021年3月31日，我們遵守了債務契約。
我們的流動性和籌資能力的限制可能會對我們產生不利影響。充足的流動性對於滿足我們的資源開發活動至關重要。*如果需要額外的資本，我們可以通過各種方式增加流動性，包括股權或債務配置，通過租賃、出售或其他資產處置或降低運營成本。如果需要額外的資本，我們無法保證任何新融資的可用性和條款。
隨着我們繼續積極推行我們的業務策略，我們將繼續需要額外的融資。我們可以看到下面的“展望”。*高級擔保債務中的契約並不禁止我們使用額外的股權融資，並允許我們保留任何股權融資的100%收益。*我們預計貸款契約不會實質性地限制我們為我們的水和農業開發活動融資的能力。
經營活動中使用的現金。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，經營活動中使用的現金總額分別為280萬美元和440萬美元。*現金主要用於支付與我們的水利開發努力和農業發展努力相關的一般和行政費用。
用於投資活動的現金。截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的現金總額為70萬美元，截至2020年3月31日的三個月，用於投資活動的現金總額為470萬美元。2020年期間，我們增加了在SoCal Hemp JV LLC的權益，開發油井和專業水質，以及對一段5英里長的管道進行結構測試。
融資活動提供的現金. 截至2021年3月31日的三個月，融資活動提供的現金總額為1,490萬美元，而截至2020年3月31日的三個月提供的現金為390萬美元。報告的兩個時期的融資活動收益都與在市場上發行股票有關。
展望未來
短期展望。 2020年3月，我們簽訂了一項協議，根據協議，我們有權選擇將截至2021年3月31日的約8070萬美元高級擔保債務的合同到期日從2021年5月25日延長至2022年5月25日。*2021年3月24日，我們簽訂了另一項協議，根據我們的選擇，我們有權將高級擔保債務的到期日進一步延長至2022年11月25日。*我們目前打算行使我們的第一次延期選擇權，將到期日延長至2022年5月25日。
因此，在行使這些選擇權後，我們目前沒有到期的短期債務，這完全在公司的控制之下。然而，為了完成我們對北方管道124英里延長線的收購，我們有1900萬美元的最後付款將於2021年6月30日到期。我們正在尋求但手頭還沒有足夠的資源來完成這項收購。由於我們需要額外的營運資金來為運營提供資金，我們預計將繼續我們的歷史做法，即構建我們的融資安排，以滿足我們開發活動的預期需求(參見下面的“長期展望”)。在2020年7月，我們簽訂了一項在市場發行銷售協議，根據該協議，公司可以不時在“市場”發行(“2020年7月自動取款機發行”)發行和出售總髮行價高達3000萬美元的普通股，以提供另一種選擇，為北方管道收購付款籌集資金。以及用於營運資本目的。然而，不能保證任何新融資的可用性或條款。
長期展望. “從長遠來看，我們將需要籌集額外的資本來滿足營運資本需求和資本支出(見上文”目前的融資安排“)。”我們未來的營運資本需求將取決於我們在水資源的權利和開發以及其他發展方面採取的具體措施。未來的資本支出將取決於水務項目的進展和我們農業資產的進一步擴張。“
我們正在持續評估所需的現金數量以及籌集現金的方式。*我們可能會通過各種方式來滿足未來的任何現金需求，包括股權或債務配售，或者通過出售或其他資產處置。*配股將僅在必要的程度上進行，以便將任何此類配售對現有股東的稀釋影響降至最低。*然而，無法保證任何新融資的可用性或條款。我們的流動性和融資能力可能受到限制
近期會計公告
見簡明合併財務報表附註1--“列報基礎”。
第三項：關於市場風險的定量和定性披露
按照REG的定義，我們是一家規模較小的報告公司。根據1934年《證券交易法》240.12b-2的規定，不需要根據本條款提供信息。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
公司建立了披露控制和程序，以確保與公司相關的重大信息(包括其合併實體)被積累並傳達給高級管理層，包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)以及董事會。根據他們截至2021年3月31日的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)是有效的，以確保公司在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給管理層，包括主要高管和主要財務官。
財務報告內部控制的變化
就交易法第13a-15條(D)段所要求的評估而言，本公司於上一會計季度的財務報告內部控制並無發現對本公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
第一項：訴訟程序、訴訟程序、訴訟程序
我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中描述的法律訴訟沒有重大變化。
項目1A：風險因素不同，風險因素也不同
我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中描述的風險因素沒有實質性變化。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用，包括股權證券的銷售、銷售和收益的使用，以及未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
不適用。
第三項高級證券的違約問題。
不適用。
第四項--《煤礦安全信息披露情況》、《煤礦安全信息通報》、《煤礦安全信息披露説明書》
不適用。
第5項：報告、報告、報告和其他信息
不適用。
項目6.展覽、展覽、展覽和展覽
以下證物作為本季度報告10-Q表的一部分存檔或合併，以供參考。
*4.1根據Cadiz Inc.和阿波羅特殊情況基金(Apollo Special Situations Fund，L.P.)於2021年3月24日簽署的授權書第2號修正案，由Cadiz Inc.和阿波羅特殊情況基金(Apollo Special Situations Fund，L.P.)
*10.1批准了信貸協議第2號修正案，日期為2021年3月24日，由Cadiz Inc.和Cadiz Real Estate LLC作為借款人，阿波羅特殊情況基金(Apollo Special Situations Fund，L.P.)作為貸款人，富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為行政代理。
*根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條，31.1%批准了加迪斯公司(Cadiz Inc.)首席執行官斯科特·S·斯萊特(Scott S.Slatt)的認證
*31.2%根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，批准Cadiz Inc.首席財務官兼祕書Stanley E.Speer的認證
*根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國聯邦法典第18編第1350條，批准了加迪斯公司(Cadiz Inc.)首席執行官斯科特·S·斯萊特(Scott S.Slatt)的認證
*根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國聯邦法典第18編第1350條，批准了Cadiz Inc.首席財務官兼祕書Stanley E.Speer的認證
*101.INS不支持內聯XBRL實例文檔(實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)
*101.SCH使用內聯XBRL分類擴展架構文檔創建內聯XBRL分類擴展架構文檔
*101.CAL：提供內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔
*101.DEF提供內聯XBRL擴展定義Linkbase文檔。
*101.LAB：提供內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
*101.PRE：：Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document(內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔)
104個文檔、封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
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*在此同時提交的文件。
*之前提交的申請。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
Cadiz Inc.
| 由以下人員提供： | /s/斯科特·S·斯萊特 | 2021年5月17日 |
| 斯科特·S·斯萊特 | 日期 | |
| 首席執行官兼總裁 | ||
| (首席行政主任) | ||
| 由以下人員提供： | /s/Stanley E.Speer | 2021年5月17日 |
| 斯坦利·E·施佩爾 | 日期 | |
| 首席財務官兼祕書 | ||
| (首席財務官) |