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除了我們在2020年12月22日的信函中提供的信息外，Discover Financial Services(“本公司”、“我們”、“我們的”、“我們”)很高興提供本函中包含的附加信息，以支持我們對您2020年12月15日信函的回覆。我們感謝員工在我們持續努力提供全面和透明的信息披露方面所提供的幫助，這是我們一直以來的目標。

我們建議從截至2020年12月31日的10-K表格開始，對管理層討論和分析中的披露內容進行某些補充和澄清，標題為“新冠肺炎對貸款質量的影響”。這些最新披露的草案如下(建議的補充和澄清以帶下劃線的文本表示)：

為了應對大流行，我們擴大了借款人救濟方案，將Skip-a-Pay(延期付款)和其他貸款修改計劃包括在內，補充了我們現有貸款修改計劃提供的援助。對由於大流行影響而使用這些修改的賬户進行了評估，以確定是否有可能被排除在TDR地位之外，要麼是因為特許權的重要性不大，要麼是因為它們有資格根據CARE法案獲得豁免。雖然我們將繼續為所有受新冠肺炎影響的客户提供支持和幫助，但自2020年8月31日起，我們將不再提供專為新冠肺炎開發的Skip-a-Pay(延期付款)計劃或貸款修改的註冊服務。當Skip-a-Pay(延期付款)計劃活躍時，我們註冊了大約69.9萬名客户和總計55億美元的應收賬款。Skip-a-Pay(延期付款)計劃在登記的賬户或貸款上只提供了一個微不足道的延遲付款，因此這些延期沒有被歸類為TDR。

這些Skip-a-Pay(延期付款)計劃的使用對報告的信用表現產生了有利的影響，因為根據監管指南，參加Skip-a-Pay(延期付款)計劃的賬户不會在與沒有該計劃的情況下相同的時間範圍內經歷拖欠週期。具體地説，參加Skip-a-Pay(延期付款)計劃的活期賬户沒有提前到拖欠和拖欠

參加Skip-a-Pay(延期付款)計劃的賬户沒有提前到下一個拖欠週期或註銷。這種影響在2020年第二季度最為明顯，當時最初提供了跳過付費(延期付款)計劃；隨着註冊人數在新冠肺炎大流行的最初幾個月後大幅減少，影響逐漸消散。到2020年第四季度，這些延期付款對拖欠沒有實質性影響，因為在停止提供這些延期付款後，拖欠貸款正在通過拖欠週期提前或酌情註銷。

此外，由於CARE法案提供的救濟，在大流行期間進入貸款修改計劃的某些客户賬户被排除在報告TDR之外。因此，截至2020年12月31日，報告為TDR的貸款修改比其他情況下更少。根據CARE法案被排除在TDR之外的修改賬户的支付狀態反映在我們的拖欠報告中。2021年綜合撥款法案將CARE法案提供的救濟延長至2022年1月1日。下表反映了作為TDR報告的新貸款修改，以及由於CARE法案而被排除在TDR分類之外的新貸款修改金額(以百萬美元為單位)：


	截至2020年12月31日的年度
	在此期間進入計劃並被歸類為TDR的帳户			根據CARE法案排除在TDR指定之外的帳户(1)
	帳户數	餘額		帳户數	餘額
信用卡貸款	152,055	$	1,022	208,566	$	1,539
私人助學貸款	1,916	$	35	5,766	$	104
個人貸款	8,805	$	114	4,483	$	77

我們對信貸損失撥備中反映的預期損失的估計包括與所有貸款相關的風險，並考慮了所有貸款修改的影響，包括TDR、根據CARE法案豁免TDR身份的貸款修改和Skip-a-Pay(延期付款)計劃。儘管我們在2020年看到了較低的違約率和TDR趨勢，但我們相信我們已經在信用損失準備金中適當地反映了使用這些計劃的賬户帶來的風險，以及新冠肺炎大流行對我們客户的經濟影響。自2020年1月1日通過CECL以來，2020年期間信貸損失撥備的增加表明，我們預計與大流行相關的消費信貸將出現惡化。今年到目前為止，補貼增加了48億美元，其中包括採用CECL的25億美元累積效果調整，這主要歸因於信用卡貸款，但也包括與所有貸款產品相關的增長。勞動力市場在歷史上表明了信貸損失的趨勢，但隨着失業率達到前所未有的水平，新冠肺炎(Sequoia Capital)疫情給勞動力市場帶來了巨大壓力。較高的信貸損失撥備反映了我們對客户經濟影響的看法。有關修改計劃、TDR和信用損失準備的更多詳細信息，請參閲我們合併財務報表的附註4：應收借款。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020				2019				2018				2017				2016
	$		%		$		%		$		%		$		%		$		%
貸款拖欠30天或以上
信用卡貸款	$	1,478	2.07	%	$	2,019	2.62	%	$	1,772	2.43	%	$	1,532	2.28	%	$	1,252	2.04	%
私人助學貸款(1)	$	138	1.39	%	$	181	1.88	%	$	202	2.16	%	$	234	2.56	%	$	217	2.41	%
個人貸款	$	78	1.08	%	$	105	1.37	%	$	119	1.60	%	$	103	1.40	%	$	74	1.12	%

貸款拖欠90天或以上(2)
信用卡貸款	$	739	1.03	%	$	1,020	1.32	%	$	887	1.22	%	$	751	1.12	%	$	597	0.97	%
私人助學貸款(1)	$	28	0.28	%	$	46	0.47	%	$	51	0.54	%	$	53	0.57	%	$	58	0.65	%
個人貸款	$	25	0.35	%	$	31	0.40	%	$	35	0.47	%	$	30	0.41	%	$	19	0.29	%

貸款不應計利息	$	243	0.26	%	$	266	0.28	%	$	302	0.34	%	$	233	0.28	%	$	216	0.29	%

重組貸款
信用卡貸款(3)(4)(5)
當前註冊的	$	1,225	1.71	%	$	2,108	2.73	%	$	1,649	2.26	%	$	926	1.38	%	$	781	1.27	%
不再註冊	448		0.63		1,254		1.62		599		0.82		390		0.58		304		0.49
信用卡貸款總額	$	1,673	2.34	%	$	3,362	4.35	%	$	2,248	3.08	%	$	1,316	1.96	%	$	1,085	1.76	%
私人助學貸款(6)	$	286	2.87	%	$	269	2.79	%	$	182	2.36	%	$	137	1.94	%	$	86	1.35	%
個人貸款(7)	$	222	3.09	%	$	208	2.71	%	$	152	2.04	%	$	111	1.51	%	$	81	1.25	%

(2)截至2020年12月31日拖欠90天或以上的信用卡貸款，包括根據CARE法案免除TDR地位的4400萬美元修改後的貸款。在2020年12月31日拖欠90天或更長時間的私人學生貸款和個人貸款中，根據CARE法案免除TDR地位的修改相關的相應金額無關緊要。

(3)我們估計，截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日止年度，TDR項目重組信用卡貸款確認的利息收入分別為2.21億美元、3.47億美元、1.8億美元、1.07億美元和8800萬美元。我們不單獨跟蹤TDR計劃中貸款的利息收入。這一數額是通過對各種TDR計劃中的平均貸款應用平均利率來估計的。

(4)我們估計，在截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的年度，按照TDR計劃重組的信用卡貸款的原始條款應記錄的增量利息收入分別為1.81億美元、2.02億美元、1.37億美元、8600萬美元和7700萬美元。我們沒有單獨跟蹤如果TDR計劃中的貸款沒有進行重組而是按照原始條款記錄利息的情況下本應記錄的增量利息收入金額。這一數額是通過將未修改貸款的平均利率與TDR計劃中貸款的平均利率之間的差額與TDR計劃中的平均貸款之間的差額計算出來的。

(5)在TDR計劃中重組的信用卡貸款包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的信用卡貸款分別為9400萬美元、1.84億美元、1.24億美元、7400萬美元和6000萬美元，這些貸款也包括在拖欠90天或以上的貸款中。

(6)TDR項目重組的民間助學貸款包括2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日分別為600萬美元、1000萬美元、700萬美元、500萬美元和300萬美元，這些貸款也包括在拖欠90天或以上的貸款中。在2020年1月1日通過ASU No.2016-13之前，PCD貸款的任何修改都不計入TDR。

(7)在TDR計劃中重組的個人貸款包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的個人貸款分別為600萬美元、700萬美元、600萬美元、500萬美元和200萬美元，這些貸款也包括在拖欠90天或以上的貸款中。

我們努力提供有關貸款質量的透明披露，這對我們財務報表的用户來説是有意義的。在我們繼續評估有關COVID相關借款人救濟計劃的補充披露的充分性時，我們計劃提供有關已退出根據CARE法案第4013條免除TDR指定的臨時貸款修改的貸款支付狀態的信息。

如果您需要進一步澄清或提供更多信息，我們很樂意討論上述任何答覆。請隨時撥打(224)405-3601與我聯繫，或致電(224)405-3055與高級副總裁兼首席會計官Shifra Kolsky聯繫。此外，如果您的審查方便，我們很樂意安排一次電話會議或與您會面。我們非常感謝有這個機會與您合作，使公司的披露更加全面和透明。