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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2020
或
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☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從中國到日本的過渡期內,中國從中國到日本,從中國到日本的過渡期,都是從中國到中國的過渡時期。
委託文件編號:001-36153
Criteo S.A.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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法國 | | 不適用 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
布蘭奇大街32號, 75009巴黎—法國
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號:+33 1 4040 22 90
*
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(班級名稱) | | (交易代碼) | (註冊所在的交易所名稱) | |
美國存托股份,每股代表 一股普通股,每股面值0.025歐元 | | CRTO | 納斯達克全球精選市場 | |
普通股,面值每股0.025歐元 | * | | 納斯達克全球精選市場 | * |
*交易不用於交易,僅與美國存托股份註冊有關。
*無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 x*編號:☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。*是。☐ 不是 x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 x*
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。*是。☐*☒
*:截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日,註冊人非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為美元。754百萬美元,基於納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)2020年6月30日報道的美國存托股票的收盤價。由每位高級職員和董事以及擁有或可能被視為擁有10%或以上已發行普通股的每位人士持有的每股面值0.025歐元的普通股已被排除在外,因為這些人士可能被視為聯屬公司。對於其他目的,這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。
*自2021年2月26日起,註冊人已完成註冊。60,761,359普通股,面值每股0.025歐元,已發行。
以引用方式併入的文件
第三部分引用了2021年股東年會註冊人委託書中的某些信息。此類委託書將在註冊人截至2020年12月31日的財年結束後120天內提交。
Criteo S.A.
表格10-K的年報
截至2020年12月31日的財年
目錄
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第一部分 | | | |
項目1 | | 業務 | 2 |
項目A | | 風險因素 | 21 |
項目1B | | 未解決的員工意見 | 43 |
項目2 | | 屬性 | 44 |
項目3 | | 法律程序 | 44 |
項目4 | | 煤礦安全信息披露 | 44 |
第二部分 | | | |
項目5 | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 45 |
項目6 | | 選定的財務數據 | 50 |
項目7 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 56 |
項目7A | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 88 |
項目8 | | 財務報表和補充數據 | 88 |
項目9 | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 89 |
項目9A | | 管制和程序 | 89 |
項目9B | | 其他信息 | 90 |
第三部分 | | | |
項目10 | | 董事、高管與公司治理 | 91 |
項目11 | | 高管薪酬 | 91 |
項目12 | | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 91 |
項目13. | | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 91 |
項目14 | | 首席會計費及服務 | 91 |
第四部分 | | | |
項目15 | | 展品和財務報表明細表 | 92 |
項目16 | | 表格10-K摘要 | 94 |
一般信息
除文意另有所指外,本年度報告中以10-K表(“10-K表”)提及的“公司”、“Criteo”、“我們”、“我們”或類似的詞語或短語,統稱為Criteo S.A.及其子公司。在本表格10-K中,所指的“美元”和“美元”指的是美元。我們經審計的綜合財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的。除非另有説明,本10-K表中包含的統計和財務數據均為截至2020年12月31日的數據。
商標
在本10-K表格中出現的“Criteo”、Criteo標識和Criteo S.A.的其他商標或服務標誌是Criteo S.A.的財產。在本10-K表格中出現的其他公司的商標名、商標和服務標誌是它們各自所有者的財產。
關於前瞻性陳述的特別説明
本10-K表格包含符合1933年“證券法”(“證券法”)第227A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義的前瞻性陳述,這些陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。本10-K表格中包含的除當前和歷史事實和條件之外的所有陳述,包括有關我們未來的經營結果和財務狀況、業務戰略、計劃和我們未來經營目標的陳述,均為前瞻性陳述。在本10-K表格中使用時,“預期”、“相信”、“可以”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“旨在”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“目標”、“應該”或這些和類似表述的否定詞均為前瞻性表述。前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述:
•新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)對我們業務、運營和財務業績的持續影響,包括其對宏觀經濟的影響;以及政府封鎖、限制和新法規對我們運營和流程的影響;
•Criteo人工智能(AI)引擎準確預測用户參與度的能力;
•我們預測和適應廣泛採用的行業平臺和其他新技術變化的能力;
•我們繼續收集和利用有關用户行為以及與廣告商和出版商互動的數據的能力;
•我們有能力以對我們有利的條款從出版商那裏獲得充足的廣告庫存;
•我們在一個快速發展和變化的行業中應對不斷成長的國際公司的挑戰的能力,包括我們準確預測的能力;
•我們有能力保持足夠的收入增長率和持續的盈利能力;
•我們有能力管理我們的國際業務和擴張,以及我們收購的整合;
•市場競爭加劇的影響;
•我們有能力適應有關互聯網隱私問題的法規、立法或自律發展;
•我們保護用户信息和充分解決隱私問題的能力;
•我們提升品牌的能力;
•我們有能力進入新的行業垂直市場、新的營銷渠道和新的地域;
•我們有效擴展技術平臺的能力;
•吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力;
•我們維持、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力;以及
•我們的系統或基礎設施出現故障。
有關可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的重要因素的討論,請參閲本表格10-K中的第1A項“風險因素”。由於這些因素,我們不能向您保證本10-K表格中的前瞻性陳述將被證明是準確的。此外,如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的,這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在的重大不確定性,您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間框架內或根本不會實現我們的目標和計劃的陳述或保證。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
您應該閲讀本Form 10-K以及我們在Form 10-K中引用的文件,這些文件已作為證物完整地歸檔到此Form 10-K中,並應瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
本表格10-K包含從行業出版物獲得的市場數據和行業預測。這些數據和預測涉及許多假設和限制,提醒您不要過度重視這些信息。我們尚未獨立核實任何第三方信息。雖然我們認為10-K表格中包含的市場地位、市場機會和市場規模信息總體上是可靠的,但這些信息本質上是不準確的。
彙總風險因素
投資我們的證券涉及很高的風險。你應該仔細考慮“第1A項”中的信息。風險因素“,摘要如下:
•如果我們不能創新,提升我們的品牌,適應並有效地應對快速變化的技術,我們的產品可能會變得不那麼有競爭力或過時。我們在新解決方案和技術上的投資為我們的客户實現新的營銷目標本身就有風險,可能不會成功。
•我們面臨着對員工人才的激烈競爭,如果我們不留住並繼續吸引高技能人才,或者留住我們的高級管理團隊和其他關鍵員工,我們可能無法持續增長或實現我們的業務目標。
•我們所參與的市場競爭非常激烈,我們可能無法與當前或未來的競爭對手成功競爭。
•如果我們不能獲得持續的廣告庫存,並擴大對這些庫存的獲取,我們的業務和運營結果可能會受到損害。
•Criteo AI引擎未能準確預測用户參與度,可能會給我們帶來巨大成本,損失收入,減少廣告庫存。
•有關互聯網隱私問題的監管、立法或自律發展可能會對我們開展業務的能力產生不利影響。
•我們的成功取決於我們實施業務轉型和實現全球業務戰略的能力。
•我們的國際業務和擴張使我們面臨幾個風險。
•我們未來的成功將在一定程度上取決於我們向新的垂直行業擴張的能力。
•我們是一家在快速發展的行業中運營的公司,這使得我們很難評估未來的前景,並可能增加我們不會成功的風險。我們的歷史增長率可能不能預示我們未來的增長,我們預計在可預見的未來,我們的運營和資本投資將繼續增加。因此,我們可能難以維持盈利能力。
•我們很大一部分收入來自零售、旅遊和分類行業的公司,這些行業的任何低迷或任何影響這些行業的法規變化都可能損害我們的業務。
•我們的創收能力取決於我們從各種來源收集的大量數據,這些數據可能會受到消費者選擇、客户、出版商和瀏覽器或其他軟件強加的限制、技術變化以及法律、法規和行業標準的新發展的限制。
•我們的業務涉及個人數據和機密信息的使用、傳輸和存儲,如果不能妥善保護這些信息,可能會導致重大的聲譽損害和金錢損失。
•支持我們解決方案和運營的系統和基礎設施故障,包括我們擴展產品時的故障,可能會嚴重中斷我們的運營,並導致我們失去客户。
•如果我們不能保護我們的專有信息或其他知識產權,我們的業務可能會受到不利影響。
•如果我們的技術或業務的其他方面被指控或確定侵犯了他人的知識產權,我們的業務可能會受到影響。
•無論我們的經營業績如何,美國存託憑證的市場價格一直並可能繼續波動或可能下降。
•ADS持有者在轉讓其美國存託憑證和撤回相關普通股方面可能受到限制。
•受法國公司法管轄的公司的股東權利在實質上不同於在美國註冊成立的公司的股東權利。
•我們在全球有大量的銷售和業務,並面臨可能影響我們的銷售和經營業績的與衞生流行病相關的風險。特別是,我們的業務已經並將繼續受到正在進行的新冠肺炎大流行以及全球遏制它的努力的負面影響。
•在經濟不確定時期,企業可能會推遲或減少廣告支出,我們面臨一些客户和客户的信用風險,這可能會對我們的業務造成實質性損害。
第一部分
第一項:商業銀行業務
公司的歷史與發展
Criteo S.A.最初成立時是一家Sociétépar Actions Simplifiée,或S.A.S.,根據法蘭西共和國的法律於2005年11月3日生效,有效期為99年,隨後轉換為法國興業銀行匿名者,或S.A.。我們在巴黎商業和公司註冊處註冊,編號為484786249。我們在美國的發貨代理是美國國家註冊代理公司(National Region Agents,Inc.)。
業務概述
我們是一家全球性的技術公司,為世界各地的營銷者提供值得信賴和有影響力的廣告。我們在電子商務、數字營銷和媒體貨幣化的交匯點運營。我們通過在開放的互聯網上提供一流的營銷和貨幣化服務,促進品牌和零售商的成長。我們通過人工智能(AI)技術激活商業數據,在消費者旅程的所有階段廣泛接觸消費者,併為大型零售商創造消費品牌的廣告收入,從而實現這一點。我們的願景是建立世界領先的商務媒體平臺,為全球品牌、代理商和零售商提供跨越多個營銷目標的可衡量的商業成果。我們的數據彙集在我們的客户和出版商中,提供了對消費者意圖和購買習慣的深刻洞察。為了推動值得信賴和有影響力的廣告,我們通過專有的AI技術以按隱私設計的方式激活我們的數據資產,以跨設備和環境的高度相關的數字廣告(“ADS”)實時吸引消費者。
我們的重點是電子商務。我們的客户包括一些世界上最大和最成熟的電子商務公司,以及世界級的消費品牌。我們與他們合作,捕獲用户在其網站和移動應用程序(“應用程序”)上的活動(我們將其定義為數字屬性),並基於該活動和其他數據優化其ADS的性能。為了證明我們數據的深度和廣度,我們收集了超過9500億美元的在線銷售交易數據1在截至2020年12月31日的一年中,我們客户的數字資產。根據這些數據和其他資產,我們在截至2020年12月31日的一年中交付了1.6萬億的定向ADS。截至2020年12月31日,我們為超過21,000名客户提供了服務,在過去三年中的每一年,我們的平均客户保留率(按季度衡量)約為90%。
我們通過專注於三大支柱確立了我們的領先市場地位:可操作的商業數據、用於激活這些數據以實現多個營銷目標的預測性技術,以及通過我們廣泛的直接出版商網絡覆蓋的廣大消費者。在不斷改進我們的技術和擴大我們的覆蓋範圍的同時,我們利用並加強了Criteo Shopper Graph,這是一個高度差異化的數據集合集團,通過在我們的商業和消費品牌客户和出版商的開放生態系統中進行協作和數據池而建立。Criteo Shopper Graph是世界上最大的數據集之一,專注於購物者、零售商和品牌。
每天,我們都面臨着數十億次將消費者與我們的商業和消費品牌客户的相關廣告信息聯繫起來的機會。對於這些機會中的每一個,我們的算法都會分析海量的購物數據,以預測消費者的偏好和意圖,併為可能吸引特定消費者的產品或服務提供特定的消息。我們算法的準確性隨着我們投放的每一個廣告而提高,因為它們結合了新的數據,同時繼續從之前的互動中學習。
從歷史上看,Criteo模式只專注於將客户的網站訪問者轉化為客户,使我們能夠在用户參與我們投放的廣告時(通常通過點擊廣告)向客户收費。這種按績效付費的定價模式清楚地將廣告活動的成本與其推動轉化的有效性聯繫在一起,並繼續受到我們客户的重視。自那以後,我們擴展了我們的解決方案,以滿足我們客户更廣泛的營銷和盈利目標,包括受眾目標和品牌知名度。我們利用定價模式符合行業標準,包括每次點擊成本、每次印象成本和每次安裝成本,以及向使用Retail Media的品牌和大型零售商收取基於批量的費用,在某些情況下,還需要為使用我們的平臺功能收取固定費用。
2020年,我們在104個國家開展業務。
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1 不包括Criteo Retail Media。
我們的財務業績包括:
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入分別為20.726億美元、22.615億美元和23.03億美元;
•不包括流量獲取成本的收入,或非美國GAAP財務指標的Revenue ex-TAC,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為8.25億美元、9.466億美元和9.66億美元;
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的淨收益分別為7,470萬美元、9,600萬美元和9,590萬美元;以及
•調整後的EBITDA(非美國GAAP財務指標)在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年分別為2.51億美元、2.99億美元和3.211億美元。
請參閲本表格中“第6項.財務數據精選”中“其他財務和經營數據”表的腳註3、4和5,分別對收入與税前收入、淨收入與調整後的EBITDA以及淨收入與調整後的淨收入進行核對,每種情況下都是根據美國普遍接受的會計原則或“美國公認會計原則”計算和呈報的最直接可比的財務衡量標準。在這三種情況下,請參閲表格10-K中“選定的財務數據”中的腳註3、4和5,分別對收入與税前收入、調整後的EBITDA淨收入和調整後的淨收入進行對賬。
Criteo商務媒體平臺
我們的產品Criteo Commerce Media Platform由人工智能技術提供支持,為品牌和零售商提供營銷和貨幣化服務。我們的技術經過優化,可為我們的零售商和品牌客户帶來值得信賴和有影響力的業務成果,例如,包括消費者訪問客户網站、安裝應用程序、產品銷售以及零售商與消費品牌的庫存貨幣化。我們通過高效有效地推動客户品牌、商店、應用程序、產品和服務的參與度,並通過將他們的數據和受眾與消費品牌貨幣化,為零售商創造廣告收入,從而實現這些可衡量的結果。
Criteo解決方案可以無縫地工作在數字設備(臺式機、筆記本電腦、智能手機和平板電腦)、商業和廣告環境(瀏覽器、應用程序、聯網電視和實體零售店)、平臺和操作系統、廣告渠道(展示,包括零售商資產上的社交和本地、視頻和ADS)以及出版商環境(數以千計的直接出版商和開放互聯網中的移動應用開發商,以及所有主要的實時競價交易所)。
作為我們產品的一部分,Criteo商務媒體平臺作為單獨的產品和服務提供。
Criteo商務媒體平臺由以下部分組成:
•Criteo Shopper圖表
•Criteo AI引擎
•Criteo解決方案:Criteo營銷解決方案和Criteo零售媒體
此外,Criteo商務媒體平臺利用我們的廣泛規模和用户覆蓋範圍第一方媒體網絡在開放的互聯網上。
Criteo Shopper圖表
我們的數據資產包括從我們客户的專有技術中獲得的所有見解商業數據,例如其數字財產的交易活動,2020年在線銷售額合計超過9500億美元,約佔不包括中國的全球零售電子商務銷售額的48%1,或平均每天26億美元的交易額。
通過與我們客户的數字資產直接集成,我們獲得了大量的第一方數據,表達了消費者的購物意向和參與度,以及各個產品或服務級別的交易數據,這些數據不依賴於跨站點跟蹤技術,如第三方cookie。我們收集的信息是匿名的,不能讓我們個人識別任何特定的消費者。
我們的高品質第一方數據資產提高我們算法的準確性,隨着我們從客户和出版商合作伙伴那裏獲得的數據數量和質量不斷增加,以及從我們自己廣泛的運營歷史中獲得的洞察力,我們的算法的準確性也得到了提高。廣告商數據、出版商數據和專有元數據的結合讓我們對消費者的購買習慣有了強大的洞察力,我們用這些習慣來為庫存定價,並創建最相關的ADS,以提高用户參與度,為我們的客户帶來有影響力的結果。除了粒度產品SKU級別的商業數據外,我們還尋求使用從客户和出版商合作伙伴那裏收集的有關特定用户的上下文和意圖的儘可能多的相關信息,以進一步完善我們的預測準確性。
我們相信我們對高度細粒度的第一方商業數據的訪問驗證了我們的客户對我們的信任。我們的大多數客户通常會提供對訪問者查看、搜索、添加到購物車或從他們那裏購買的產品或服務的實時訪問,並持續接收超過40億種產品或服務的最新信息3涵蓋3500個產品類別,包括定價、圖像和描述,這些信息通常被描述為非個人身份信息(“非個人信息”)。我們的許多客户還以非PII格式向我們提供其客户的購買歷史數據。
在過去的幾年裏,我們已經建立了通過我們的客户和出版商之間的數據池進行數據收集。這些數據集合的組合形成了Criteo Shopper Graph。對於這些數據集合中的每一個,我們要求我們的客户允許我們以匿名的方式與也向該集合數據池貢獻數據的其他客户共享他們的大部分專有數據。有了Criteo Shopper Graph,我們已經建立了世界上最大和最開放的數據集之一,專注於購物者及其跨零售商和品牌的商業活動,以及他們對出版商資產的活動。
Criteo Shopper Graph由以下部分組成數據集合:
•這個 身份圖允許我們跨設備和環境(在線和離線)匹配客户端和發佈者提供的用户標識符。當用户標識符被認為屬於同一用户時,我們的算法將它們鏈接在一起。Identity Graph中的用户標識符的示例包括:散列客户登錄和散列電子郵件、第一方和第三方cookie、Apple的IDFA和Android的AAID等應用程序標識符,以及Trade Desk的Unified ID 2.0或LiveRamp的IdentityLink等鏈接。這張圖有數十億個標識符,我們相信它們覆蓋了全球約25億獨立用户。有了Criteo的觸角,我們可以實時收集約5億日活躍用户的商業數據,其中一半可以通過散列電子郵件來識別。截至2020年12月31日,我們超過三分之二的客户允許我們訪問他們的部分第一方身份數據,使我們能夠在多個數字設備或環境中匹配用户。此外,Identity Graph允許我們利用客户實體店的離線CRM數據,根據客户的離線購物歷史將其與在線用户配置文件進行匹配。Identity Graph支持並受益於我們商務媒體平臺的整套解決方案。
•The the the the興趣圖收集和整理我們商業客户網絡中可用產品的消費者意圖和購買數據,以便為我們收集數據的所有消費者建立全面、準確的非身份購物者檔案。我們的興趣地圖應用程序包括通用目錄,提供品類和/或品牌豐富,以及我們21,000個商務客户的綜合目錄中提供的3,500個產品類別的40億個產品SKU的統一視圖2。每天,我們通過7500萬次買家之旅,平均收集超過25億美元的在線銷售數據。通過興趣地圖,我們尋求客户的許可,在聚合和匿名的基礎上使用他們的數據,為集體中聯合提供給我們的客户的產品提供動力。
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1消息來源:eMarketer。
2產品不是唯一的,可能會出現在不同的零售商目錄中。
Criteo Shopper Graph的設計和管理基於嚴格和差異化的指導原則:
•公開性:我們承諾與我們的客户和出版商雙向交換數據,所有向集體提供數據的各方,作為他們的貢獻的回報,通過商業媒體平臺從集體數據集中受益,並訪問跨設備用户ID和相關關鍵績效指標,以更好地告知和優化其廣告。
•透明度:我們的客户在數據池中貢獻和共享數據是基於Criteo明確和基於許可的使用,以實現數據集合中所有參與者的互惠互利。
•安防:我們對我們的數據集合應用最高的數據安全和用户隱私標準。
•公平性:我們的數據集合的設計和管理方式使每個參與客户獲得的價值大大超過單個客户對集合的貢獻,無論其大小如何。
與我們的數據最小化根據我們的原則,我們的技術僅依賴於我們的服務中嚴格必要的數據類別。我們收集的用户信息主要與購買意向有關,因此不被視為可以直接識別用户的信息。此外,我們為消費者提供易於使用和易於訪問的機制,以控制他們的廣告體驗,並選擇不接收我們提供的定向ADS。這種透明、以消費者為中心且可控的隱私保護方法使消費者能夠在更知情的情況下做出有關我們使用其數據的決定。我們還積極鼓勵我們的客户和出版商合作伙伴向消費者提供透明和明確的信息,説明我們收集和使用與我們提供和監控的ADS相關的數據。
Criteo AI引擎
Criteo AI引擎由多個人工智能算法和專有的全球硬件和軟件基礎設施組成,使商業媒體平臺能夠大規模實時運營,並激活我們的數據集以實現有效的廣告。
Criteo AI引擎利用Shopper Graph,目標是最大限度地提高消費者參與度,為客户帶來有影響力的業務成果通過高關聯度、個性化的ADS實時投放。
Criteo AI Engine由以下組件組成:
•長得很像的搜索器算法。這些算法根據基於其他客户受眾的預定受眾種子創建用户受眾,或可能對我們客户的產品或服務的特定類別感興趣並參與其中的消費者羣體,這些受眾種子在以前的廣告宣傳活動中已經被瞄準並接觸到類似的產品或服務。一旦創建,這些受眾就會被Criteo AI Engine用作目標,以達到並接觸到相關產品或服務的定製ADS,用於專門的活動。這組算法通常支持針對受眾目標的活動類型,即推動新的潛在客户考慮他們過去尚未參與的產品或服務。
•推薦算法。 這些算法通過確定要包含在廣告中的特定產品或服務來創建針對特定消費者興趣和意圖的ADS。這些產品和服務可能是消費者已經接觸過的產品和服務,或者是算法預測客户可能感興趣的產品和服務。或者,這些可能是Criteo Shopper Graph內的其他消費者一直感興趣的產品和服務。
•動態創意優化+(DCO+)。 基於我們的動態創意算法的結果,Criteo AI引擎通過優化廣告中的每個獨立創意組件(從產品圖像的字體、顏色、大小和格式到“行動號召”或價格折扣),在每個印象的基礎上實時自動和動態地組裝定製的創意廣告內容。我們的專利動態創意優化+技術提供幾乎無限的個性化,最高可達17萬億種視覺廣告,無需預先定義廣告大小或佈局,同時始終保持客户品牌形象的一致性。
•預測投標算法。 這些算法預測用户參與給定廣告的概率和性質。例如,這種預測的用户參與度可以採取零售商站點訪問、點擊、轉換率、購物籃價值、購買的特定產品類別,甚至我們的客户從購買中產生的購買產品或服務的毛利的形式。這種參與度預測結合了來自我們的客户、出版商和第三方來源的數據,包括用户意圖、客户是誰、廣告中提供的產品,以及有關廣告創意內容和廣告顯示的出版商環境的數據。
與我們的推薦算法一起,預測算法使我們能夠根據個人用户的預測參與度、客户願意為該參與度支付多少以及Criteo自己從投放該廣告中獲得的目標收入(不含TAC利潤率)來確定為廣告印象支付的最合適的價格。 我們的競價引擎根據客户設定的特定目標(例如點擊成本、訂單成本、銷售成本、訪問成本、印象成本、安裝成本或總活動預算)執行活動。在競標廣告印象並中標後,Criteo AI引擎組裝並提供個性化的ADS,並提供近乎實時的競選報告。
•軟件系統和流程。我們的算法得到了強大的軟件基礎設施的支持,使我們能夠通過我們截至2020年底的49,000多臺服務器組成的網絡,在非常大的規模上無縫運行。該技術的體系結構和處理能力被設計成與我們的算法的海量計算需求和複雜性實時匹配。該技術實現了跨多個地理位置的大規模分佈式計算基礎設施的數據同步、存儲和分析,以及使用多層緩存基礎設施的快速數據收集和檢索。
•實驗平臺。 我們使用線上/線下測試平臺,通過測量特定參數與用户參與度的相關性(通常通過消費者訪問、點擊和轉換(通常以銷售的形式)來衡量),來提高我們預測模型的能力和有效性。一支專門的團隊正在不斷測試新的數據類型和來源,以及新的變量,以確定它們是否有助於縮小現場活動過程中預測訪問量、點擊率和轉換率與實際訪問量、點擊率和轉換率之間的差距。
Criteo AI Engine的一個關鍵屬性是關於廣告和商業效果學習的元數據自我們公司成立以來,我們通過對超過9萬億次廣告印象的傳遞和測量積累了這些信息。我們的研發團隊通過實驗和A/B測試不斷調整Criteo AI引擎。例如,在2020年,我們進行了大約1000次在線A/B測試和7萬多次離線實驗和測試。
此外,我們很早就建立並採用了 通過設計實現隱私作為我們技術和產品設計和開發週期的核心要素,我們堅定地致力於確保消費者、我們的零售商和品牌客户的隱私、安全和安全方面的最佳實踐。自2013年以來,我們有一名指定的數據隱私官和一個隱私專家團隊。這些專家整合在我們的研發和產品組織和流程中,他們將用户隱私的所有方面視為商務媒體平臺任何新技術、解決方案或功能設計的關鍵要素。他們還執行持續的隱私影響評估,以監控產品生命週期中的潛在風險,並主動降低這些風險。數據隱私團隊提供全公司範圍的隱私培訓,執行我們的隱私政策,是確保我們構建最佳解決方案和服務不可或缺的一部分。我們定期審查和記錄我們的內部隱私政策,根據需要修改現有政策,並與我們的客户、出版商合作伙伴和供應商一起執行這些政策。
我們的解決方案
我們針對零售商和品牌的營銷和盈利解決方案分為兩個系列:
•Criteo營銷解決方案允許商務公司利用線上和線下商店數據,在整個營銷漏斗中通過個性化ADS吸引消費者。
◦預期業務成果的示例包括:
▪知名度:創造和建立品牌知名度對於客户現有的或新的產品或服務,以相關的高質量消費者受眾為目標,表現出對該特定產品或服務的意向,並接觸到這些受眾,例如,通過我們開放的互聯網上整個付費出版商網絡的視頻ADS;
▪受眾定位:推動新潛在客户的訪問在我們客户的網站上,或者推動我們客户應用程序的安裝通過吸引潛在訪問者在線(無論是在網絡、應用程序或聯網電視上)吸引新客户,個性化ADS根據我們的購物圖表數據和/或上下文信號,通過我們的受眾定位功能提供根據他們的預期興趣量身定做的產品或服務;
▪轉換:推動銷售通過在線吸引消費者,用個性化的ADS提供他們已經表達了購物意向的產品或服務,從而為商務客户提供服務;或推動更多銷售 來自現有客户通過準確定位這些現有客户,並通過個性化ADS在線重新吸引他們,向他們提供他們尚未購買或接觸到的新產品或服務,我們可以為我們的商務客户提供新的產品或服務。
◦我們的客户通過一系列工具和服務靈活地使用和消費Criteo營銷解決方案:
▪我們的客户可以訪問集成的自助式客户界面,稱為管理中心,為他們的營銷投資和營銷活動提供透明度、可控性和可見性,無論他們的業務和營銷目標是什麼.該界面使我們的客户能夠直接靈活地、模塊化地使用我們的各種解決方案,並通過一套自動化關鍵活動流程的軟件和服務來執行和管理他們的活動,以及與我們一起對他們的各種活動的目標、參數和績效進行高水平的控制。Criteo管理中心降低了與必須使用多個需求方平臺(“DSP”)和庫存供應來源的手動流程相關的不必要的複雜性和成本,從而提高了整個營銷漏斗的效率,即使營銷活動的規模、複雜性和營銷目標的組合都在增加。
▪除了自助訪問Criteo管理中心外,我們還提供面向我們的大型客户的託管服務方法,提供深入的商業智能和分析服務。我們的顧問團隊幫助我們的大客户設定目標,從他們的各種廣告活動中提取洞察力,並與我們一起評估他們在多個營銷目標、庫存來源、廣告渠道和消費者可能使用的多種數字設備方面的趨勢和表現。
▪此外,我們還提供多個API集成對於某些合作伙伴和客户,我們能夠與他們的其他廣告或營銷技術合作夥伴以統一和集成的方式管理我們客户的廣告投資,這使得Criteo解決方案可以直接在他們的後臺提供。
▪與訪問透明報告和測量在Criteo管理中心,我們的大部分客户經常使用自己的歸屬工具和解決方案,這些工具和解決方案來自第三方供應商Criteo可以獨立測量和評估Criteo提供的結果的表現,包括訪問量、銷售額和其他關鍵指標,例如尼爾森的數字廣告評級、Google Analytics、IBM Coremetrics或Adobe Analytics等公司的數字廣告評級系統(例如,尼爾森的數字廣告評級、谷歌分析(Google Analytics)、IBM Coremetrics或Adobe Analytics)。
•Criteo零售媒體允許零售商從希望實現多個營銷目標的消費品牌那裏獲得高利潤率的廣告收入,和/或通過個性化ADS將受眾貨幣化,無論是在自己的數字財產上還是在開放的互聯網上,從而推動自己的銷售。
◦預期業務成果的示例包括:
▪為零售商創造廣告收入在他們的網上商店上,通過向零售商提供自助訪問我們的技術平臺,他們可以通過各種營銷目標直接將他們的商業數據、流量和受眾與消費品牌貨幣化;
▪推動消費品牌客户的銷售在零售商合作伙伴的網站上,通過連接消費品牌和零售商並吸引消費者在……上面零售商的數字財產和個性化的ADS,提供零售商數字商店上的特定品牌產品,消費者已經表達了興趣;
▪推動消費品牌客户的銷售在零售商合作伙伴的網站上,通過連接消費品牌和零售商並吸引消費者外面 零售商在開放的互聯網上的財產,個性化的ADS提供零售商的數字商店上提供的特定品牌產品,消費者已經表達了興趣;
◦我們的零售商和品牌客户分別使用稱為零售媒體平臺的自助界面管理其零售媒體收入和預算。零售媒體平臺為品牌提供靈活的定價選擇:有保證的位置(按印象收費)和基於拍賣的(按點擊收費)。我們向零售商收取協商的供應方平臺費,有時還會收取技術費,而品牌則向我們支付協商的需求方平臺費。此外,我們可能會向品牌收取託管服務費和其他獲取額外洞察力的費用。
2020年,Criteo Retail Media佔了超過10%佔我們總合並收入的比例。
下圖顯示了Criteo公司業務的產品組合演變情況,以及2020財年新解決方案的同比增長情況。
我們的出版商網絡
我們通過以下方式為我們的客户提供對廣告庫存的廣泛實時訪問直接關係與數以千計的出版商合作伙伴,以及實時競價(或“RTB”)顯示廣告交易所。我們將庫存定義為桌面Web、移動Web、移動應用內顯示(包括社交、原生和視頻顯示)、聯網電視以及主要零售電子商務資產(包括標準橫幅、原生和 贊助產品格式。
在某些情況下,我們已經通過談判直接和特權訪問與出版商合作,使我們有機會在每個印象的基礎上實時選擇、購買和定價:(1)出版商可能只在最低數量承諾下銷售的庫存;和/或(2)在向其他潛在買家提供此類印象之前的特定廣告印象。在它們的眾多好處中,這些直接關係讓我們能夠訪問第一方出版商的數據,這使得我們可以在不使用第三方cookie的情況下對印象進行投標。我們將這種直接出版商關係網絡,以及與零售商的直接集成稱為我們的第一方媒體網絡.
我們相信,由於我們能夠有效地將庫存貨幣化,我們的許多直接出版商合作伙伴已授予我們優先訪問其庫存部分的權限。例如,在Criteo Retail Media中,我們訪問傳統廣告需求通常無法訪問的電子商務網站的庫存和第一方數據。我們相信,來自電子商務零售商的庫存和數據對於希望在多品牌零售環境中為其產品做廣告的消費品牌特別有價值。此外,在日本,我們還與雅虎建立了戰略合作關係。日本,這使我們能夠優先訪問其廣告庫存,以便提供個性化展示ADS。
我們實時定價和購買庫存 a而且通常不會預購任何印象。此外,在某些情況下,我們可能會承諾為我們的營銷解決方案和零售媒體解決方案向某些出版商合作伙伴購買最低數量的印象。在我們的直接出版商關係和在RTB交易所進行的庫存採購中,我們利用Criteo AI Engine的能力快速、準確地評估av提供可用的廣告庫存,並利用這些信息在程序化、自動化的基礎上競標庫存。
除了我們現有的直接與出版商集成的技術外,我們還開發了Criteo直接投標人,我們的標頭競價技術。標題招標允許出版商將其庫存同時公開拍賣給幾個競爭性投標人,包括RTB交易所。由於我們的規模很大,Criteo Direct Bidder允許我們在出版商使用標題競價將其庫存貨幣化的情況下直接連接到出版商的廣告服務器,這使我們能夠在競標過程中繞過RTB交換,併為出版商節省通常收取的RTB費用。因此,相對於我們通過所有渠道的總支出,Criteo Direct Bidder幫助出版商增加了通過Criteo Direct Bidder銷售的庫存的平均貨幣化。使用Criteo Direct Bidder,截至2020年12月31日,我們在網絡和應用程序上與全球約5,000家大型出版商建立了聯繫,其中包括:IBM Watson Advertising、Globo、OLX、NBC、福布斯、華爾街日報、萊邦幣、每日郵報、Viber、Axel Springer的網站、Marktplaats、M6、AJA Japan和ESTsoft。
我們有各種各樣的品牌安全確保我們客户的品牌資產在任何可能的時間都得到保護的措施。這些措施包括確定每家出版商的庫存是否符合我們和我們客户的內容要求,以確保他們的ADS不會出現在不適當的內容類別中,例如成人、暴力或敏感的政治內容。此外,我們也是共建ADS聯盟,由谷歌支持,並符合他們關於最方便用户的廣告格式的建議。2020年,我們與Oracle Data Cloud建立了合作伙伴關係,以加強我們現有的品牌安全產品。Criteo的人工智能引擎現在與甲骨文上下文智能(Oracle Context Intelligence)集成在一起,這是一種解決方案,可以跨品牌合適的類別向客户提供實時內容審查和投標前分類。
對於Criteo Marketing Solutions,我們通常以編程方式在CPM基礎從我們的直接出版商合作伙伴和RTB,到購買廣告庫存的標準條款和條件。這意味着為Criteo營銷解決方案購買的庫存 無論用户是否以任何形式參與在發佈者的數字財產上交付的廣告,都支付給發佈者。根據這樣的安排,我們為用户購買Criteo在這些出版商的數字資產上識別的印象。此類安排可在短時間內通知取消,且不受處罰。
對於Criteo Retail Media,我們可能會根據收入份額,實際上向零售商支付了客户點擊展示我們消費品牌客户的產品的ADS所產生的基於點擊的收入的一部分。這意味着,有了這些Criteo Retail Media解決方案,零售商出版商只有在用户有效點擊其網站上顯示的廣告時才能獲得報酬。我們也可以在網上購買存貨。CPM基礎或做完全不會招致任何媒體費用當我們向零售商提供訪問我們的零售媒體平臺時,他們可以直接將庫存出售給消費品牌。
我們相信,我們能夠有效地獲取庫存、評估庫存並將其規模化貨幣化,這將帶來流動性極強的市場對於廣告買家和賣家來説,這使得我們能夠以合適的價格為客户提供有效的ADS,即使營銷活動的規模和複雜性都在增加。
行業趨勢
在消費者旅程的各個階段吸引客户的能力對更廣泛的商業和消費者品牌部門的企業至關重要,這些企業往往將很大一部分成本用於開發這種能力。我們相信以下趨勢在評估我們當前和未來的業務時是相關的。
電子商務蓬勃發展:根據羣邑(GroupM)的數據,2020年全球零售電子商務(不包括食品和送貨服務)總額接近4萬億美元,佔2020年全球零售額的17%,預計到2024年將佔25%,即7萬億美元。新冠肺炎的流行加速了電子商務的繁榮,我們看到品牌和零售商迅速轉變他們的電子商務業務,並從電商巨頭手中奪取市場份額。隨着新冠肺炎疫情實施的封鎖限制,美國在開放互聯網的零售商網站上進行的在線產品搜索增加了21個百分點,接近總份額的30%,而在亞馬遜物業上的搜索份額從66%下降到43%1。由於消費者養成了新的習慣,隨着疫情給網購帶來了年齡更大、技術水平更低的人羣,我們預計這一趨勢將繼續下去。在嘗試過新零售商的在線買家中,81%的人表示,他們預計未來會繼續與他們購物2,創造了品牌忠誠度向開放式互聯網零售商的轉變,目前開放式互聯網零售商約佔全球電子商務銷售額的40%3.
貿易營銷轉向數字化:利用電子商務的這股熱潮,各品牌加快了貿易營銷預算向在線的轉移。我們認為,數字貿易營銷在2016年以來平均每年增長82%之後,2020年全球支出已經超過230億美元。
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1問題:“當你想在網上購買新產品時,你通常從哪裏開始搜索?”
1,2 資料來源:Activate Consumer Tech&Media Viewpoint Study,2020年4月14日(n=2,027),ComScore,Freedive,Marketing Dive,Activate Analysis
3來源:451研究,中國互聯網觀察,公司備案,公司新聞稿,公司網站,數字商務360,eMarketer,福布斯,GeekWire,互聯網零售商,Marketplace Pulse,Retail Dive,TechCrunch,UBS,激活分析
品牌、零售商和出版商越來越依賴AdTech合作伙伴:在當今競爭激烈的環境中,商業公司和消費品牌越來越注重有利可圖地接觸、吸引和轉化消費者。此外,我們認為,他們越來越多地考慮分散對圍牆花園數字廣告合作伙伴的嚴重依賴。另一方面,消費者的購物之旅在各種網站、應用程序、設備和實體店之間變得越來越分散。消費者的上網時間越來越多,為廣告創造了一個新的環境,比如聯網電視。如今,出版商、零售商、品牌和代理商在某些環境中受到限制的情況下,識別用户、創造受眾並將其貨幣化,以及推動銷售和客户忠誠度的能力,有賴於擁有合適的技術合作夥伴,能夠以高效的方式激活正確的數據,並以透明的方式跨渠道衡量結果。
潛在市場
我們估計,我們的商業媒體平臺在開放的互聯網上提供的營銷和貨幣化服務的潛在市場總額為我們提供了610億美元的廣告支出或收入機會。
我們的競爭優勢
我們相信,商務媒體平臺正在為我們的電子商務和品牌客户改變數字營銷和媒體貨幣化。我們通過使品牌和零售商的營銷和貨幣化努力更有效率、更有效、更可衡量,從而推動品牌和零售商的增長,通過跨多個營銷目標推動值得信賴和有影響力的業務成果。我們相信,以下競爭優勢已經使我們能夠並將繼續使我們能夠在數字營銷和盈利機會中佔據相當大的份額:
購物者數據。我們的Shopper Graph通過客户之間的數據共享,利用大量關注商業和購物行為的細粒度和第一方數據。據估計,我們的Identity Graph擁有25億獨立用户,我們正在構建專注於購物者的最大數據集之一,其範圍和規模在業內名列前茅。我們的圖表包含3500個產品類別的40億個產品SKU,每天的交易額超過25億美元,這使我們能夠分析約7500萬名買家的每日行程。我們的興趣地圖為我們收集信息的所有消費者提供了全面、準確和非身份的購物者概況,是開發引人注目的廣告解決方案(現有的和新的)的基礎,這些解決方案幫助我們的客户跨越整個營銷漏斗,跨越品牌知名度、受眾目標和轉換營銷目標。重要的是,我們相信Criteo Shopper Graph的指導原則-特別是它在集體內部共享和利用數據的公開、透明和公平的方法-與大多數大型互聯網平臺和圍牆花園的專有數據管理方法有很大的不同,因此對願意保護和控制他們的數據的營銷者來説是有吸引力的保證。
覆蓋範圍、規模和網絡效應。我們龐大而忠誠的客户基礎和第一方出版商合作伙伴提供了穩定和積極的網絡效應。截至2020年12月31日,我們擁有超過2.1萬名客户,其中包括一些世界上最大的電子商務公司,我們的客户保留率約為90%。與此同時,截至同一日期,除了我們所有大型的全球和本地RTB合作伙伴外,我們還在網絡和應用程序方面與大約5000家直接出版商合作。需求方和供應方的這些直接集成確保了以符合隱私的方式訪問數據,從而避免了第三方cookie限制的後果。隨着我們的客户羣不斷擴大,與我們ADS互動的用户數量也在不斷增加,這使得我們在從出版商合作伙伴那裏購買庫存時能夠從更大的規模中受益,他們中的許多人已經允許我們優先訪問他們的廣告庫存的一部分。我們相信,這一龐大而忠誠的客户和出版商合作伙伴為我們的業務提供了穩定的基礎,併為在我們龐大的現有客户羣中交叉銷售和追加銷售我們的產品組合提供了重要的機會。隨着客户與我們一起花費的更多,我們吸引了更多的出版商庫存,交付了更多的ADS,我們的數據資產也隨之增長,使我們能夠交付更精確、更有針對性和個性化的ADS,併為我們的客户產生更大的影響。因此,我們相信更多的商業和消費品牌客户可能會使用我們的服務,並有可能增加他們在我們這裏的支出。反過來,這可能使我們能夠增加出版商和零售商的貨幣化,進一步擴大我們的出版商網絡,並增強我們為所有客户提高業績的能力。基於我們龐大而忠誠的客户和出版商基礎,這種自我強化的網絡效應循環,可能會繼續推動我們未來的業務。
零售媒體。我們的零售媒體產品為品牌和零售商提供了獨特的機會。我們的零售媒體價值主張,幫助零售商將他們的數據和品牌庫存貨幣化,在亞馬遜以外的市場上是相當獨特的。它為品牌在零售商的現場媒體上做廣告提供了機會,同時為大型零售商創造了一個新的有利可圖的收入來源。Criteo的零售媒體平臺是業界第一個自助和透明的軟件,為品牌提供了一種管理其在線營銷預算的簡單方法,從而直接推動消費者搜索和購買其產品的即時、可衡量的商業結果。我們使品牌、代理商和多家零售商能夠使用一個公共平臺買賣零售媒體,從而受益
由於我們作為支持多零售商生態系統的技術的獨特地位,我們無法獲得有意義的網絡效應,而零售媒體領域的大多數競爭對手則專注於支持孤立式零售商圍牆花園(Walled Gardens)。品牌和他們的代理使用這個平臺以有意義的規模獲取獨特的庫存,零售商以他們自己無法獲取的規模獲取品牌營銷預算。這就產生了網絡效應,客户的價值只會隨着更多的品牌和零售商參與者加入生態系統而增加。此外,我們與零售商的深度技術集成需要零售商進行有意義的工程投資,這使得我們對他們非常有粘性,並使我們能夠向品牌和代理商提供首選或獨家庫存,以及向消費者提供卓越的購物者體驗。我們主要使用服務器端技術將我們的平臺與零售商網站和應用程序集成。此外,作為我們標準零售商服務協議的一部分,我們需要多年承諾和產品ADS獨家經營權。我們獨特的庫存獲取以及與其他廣告技術和報告平臺日益深入的技術集成,都為我們與品牌和代理商提供了可靠的關係。例如,我們最近推出的API合作伙伴計劃將我們的技術嵌入到品牌和代理商已經用來購買搜索、社交和其他大型平臺的廣告庫存的廣告平臺中。此外,對於許多主要品牌和代理客户,我們通過API將我們的報告數據直接連接到客户分析和報告平臺。
卓越的洞察力和測量能力。我們相信我們擁有卓越的商業洞察力和測量能力。我們的技術為我們的客户提供了在產品SKU級別衡量產品銷售額的獨特能力。例如,我們的商業洞察力可以將有機購物數據與品牌的付費媒體指標結合在一起。
擴展全球業務。我們在104個國家開展業務,並通過在19個國家的29個辦事處直接運營。我們通過在所有地理市場複製和擴展我們的有效業務模式,實現了這一全球影響力。大型企業越來越多地尋求全球廣告合作伙伴,能夠提供跨多個地區有效的全面產品。我們相信,通過利用我們的可擴展人工智能技術和全球關係網絡,我們能夠滿足這一需求,並處於有利地位,為我們的客户提供幾乎每個市場的服務,在這些市場,我們尋求推動值得信賴、有影響力和可衡量的業務成果。
強大的財務模式。我們的盈利、現金產生的財務模式使我們能夠在保持健康盈利能力的同時,為增長進行投資。我們公司擁有可持續、穩健的利潤率。在截至2020年12月31日的一年中,我們的營業利潤率為收入的5.3%,我們調整後的EBITDA佔收入(除TAC)的百分比為30.4%。此外,我們以一種有紀律的方式管理我們的費用基礎,並專注於通過卓越的運營和整個組織的自動化來提高生產率。生產率和效率的提高使我們能夠再投資於戰略增長領域,同時保持健康的盈利能力。我們的財務模式產生了可持續和可觀的自由現金流。儘管新冠肺炎疫情引發了負面的經濟狀況,但在截至2020年12月31日的一年中,我們產生了1.2億美元的自由現金流。此外,我們的公司保持着舒適的現金狀況,2020財年末為4.88億美元,加上有價證券和我們的循環信貸安排,提供了約9.6億美元的財務流動性,提供了足夠的靈活性。我們相信,擁有盈利、現金產生的財務模式,提供財務靈活性並允許投資能力,是一種競爭優勢,特別是與我們行業中的多個子規模公司相比。
我們的業務和增長機會
我們的使命是為世界各地的營銷者、品牌、零售商、出版商、內容創作者和代理商提供值得信賴和有影響力的廣告。我們提供一流的營銷和貨幣化服務,並通過商業媒體大規模推動可衡量的業務成果,從而推動品牌和零售商的業務增長。正如通篇所述,我們的願景是為品牌、代理商和零售商打造世界領先的商務媒體平臺。
我們目前正在加強Criteo商務媒體平臺,並通過幾個機會擴大我們的業務,無論是在我們現有的解決方案套件內還是在新的領域,始終專注於為客户帶來值得信賴和有影響力的業務成果。一個關鍵的優先事項是推動我們業務的可持續和有利可圖的增長。這涉及到我們更加關注快速增長的電子商務領域,並擴大我們的價值主張,以整體方式涵蓋所有商業媒體營銷目標,同時始終推動客户獲得可衡量的業務成果,包括銷售額。與此同時,我們專注於投資於我們的戰略增長優先事項,並通過提高整個組織的效率來為這些投資自籌資金。我們業務戰略的核心要素包括:
壯大核心。我們打算加強我們的重定目標產品,旨在轉化我們客户在網絡和應用程序上的客户。我們打算通過以下方式實現這一目標:加強我們強大的差異化優勢,包括圍繞Criteo Shopper Graph和用户識別,這要歸功於我們的第一方媒體網絡,不斷改進Criteo的人工智能引擎技術和我們的核心產品在所有環境中的強勁表現,為我們的價值主張提供更多的透明度,並增加新的客户和出版商。我們還通過行業合作伙伴關係增加了多種功能,如第三方測量,以增強我們的核心解決方案。
在過去的三年中,重定目標自2019年以來一直在放緩並轉為負值。在這段時間裏,對幾種瀏覽器的cookie限制對我們在網絡上的業務產生了重大的負面影響,包括重定目標。新冠肺炎大流行是2020年這一業務的又一個不利因素,特別是影響到我們在旅遊和分類廣告垂直領域的客户,以及一些大型實體零售商。除了這些逆風,雖然重定目標隨着中端市場的持續增長,這種疲軟在大客户中表現得更加明顯。
我們正在採取幾項措施來穩定我們的重定目標隨時間推移的業務,包括:
•保持高度的首選直接出版商關係,使我們能夠擴大我們的第一方媒體網絡,並減少我們對第三方cookie的接觸。我們希望繼續擴大我們的第一方媒體網絡,不受cookie限制,通過增加Criteo Direct Bid與大型出版商的部署,無論是在網絡上還是在移動應用程序上;
•鼓勵我們的客户和出版商採用Unified ID 2.0,這是一個致力於數字廣告和尊重用户隱私的開源身份框架,可替代徵得用户同意的第三方cookie;
•發展我們作為專門針對商業的差異化需求側平臺的能力,包括在我們的下級漏斗優勢的基礎上進行上級漏斗營銷,在整個堆棧中提供更大的靈活性,並調整我們的定價模型,以提高我們核心產品價值主張的透明度;
•進一步擴大我們跨客户類別的全球客户羣。我們在進入新的地理市場、成功地增加新客户並迅速獲得商業吸引力方面有着良好的記錄。我們打算繼續擴大我們的客户基礎,包括大客户和中端市場類別。特別是,我們繼續為小客户建立和推出我們的自助註冊銷售渠道,並擴大我們與電子商務平臺合作伙伴的合作伙伴關係,以增加我們在中低端市場看到的巨大機遇的滲透率。我們相信,在我們已經開展業務的市場(包括西歐、美國和日本),與大客户發展業務的機會依然存在;以及
•通過我們的自助服務平臺,為廣告商及其代理提供更高的透明度和控制力。
擴展我們的產品組合。我們打算繼續利用我們現有的資產來加強我們在海外的業務重定目標,繼續構建和擴展我們快速增長的營銷和貨幣化解決方案套件,並圍繞我們的核心資產構建更具競爭力的護城河。
在2020財年,我們的外部新解決方案重定目標已佔我們總業務的近20%(按除TAC後的收入計算),包括2020年第四季度的24%。我們正在投資於這些新解決方案的增長,預計到2021年,它們將佔我們總業務量的近30%。
我們的新解決方案集中在以下方面:
•零售媒體:我們相信Criteo Retail Media在市場上是一個特別差異化的產品,為我們提供了重要的增長機會。我們將繼續向新市場推出零售媒體平臺,並將所有零售媒體活動轉移到該平臺上,使大型零售商的數字門店成為從消費品牌獲得高毛利率收入的關鍵廣告渠道。此外,我們打算增加與美國和歐洲合作的零售商數量,加深我們在現有零售商和品牌客户中的錢包份額,加快我們在歐洲的地理擴張,並進入亞太地區的新市場,在開放的互聯網上通過我們的高端出版商網絡為品牌增強非現場廣告能力,可能進入零售商市場的Retail Media,將更多的商業洞察力帶給品牌,將其作為一項關鍵的增值服務,併為品牌提供關於零售媒體在圍牆花園零售商上花費的綜合看法
•品牌意識:我們正在擴大我們的服務範圍,允許品牌和零售商在開放的互聯網上開展更多的品牌意識宣傳活動,包括視頻格式和聯網電視頻道。
•受眾定位:我們已經將客户獲取作為營銷目標,並打算繼續增長,同時基於我們的購物者數據建立類似的用户案例。此外,我們正在投入資源來提高隊列廣告對我們生態系統的功效和影響,並幫助形成最終解決方案,該解決方案將在Google Chrome瀏覽器環境中取代第三方Cookie。
•情景廣告:我們還在為情景廣告開發新的解決方案,以便在快速變化的身份環境中陪伴我們的客户。我們相信,我們對上下文廣告的處理方法與目前市場上存在的不同,因為我們使用第三方數據為消費者通過開放互聯網閲讀和觀看的內容添加了商業“簽名”。這使我們能夠超越傳統的對興趣和意圖的上下文推斷,表明哪些內容組合實際上推動了購買。
•全方位渠道:在Criteo營銷解決方案部門,我們還打算提高我們的全方位渠道能力。我們的商務客户羣中有很大一部分經營實體店,並且仍然有相當大比例的銷售額來自這些實體店。雖然零售商從他們的實體店提取了大量的銷售數據,但他們往往缺乏激活這些數據集以產生銷售(無論是線上還是線下)所需的複雜技術。因此,零售商對全方位廣告解決方案越來越感興趣,這些解決方案使他們能夠瞄準各地的客户,並彌合線上和線下之間的差距。全方位渠道是Criteo增長最快的機會之一:在2020財年,我們的全方位渠道業務在不含TAC的收入基礎上增長了近120%。我們打算進一步擴展我們的全方位渠道廣告解決方案,包括將我們客户的線下CRM數據輸入我們的Identity Graph,以進一步提高線下消費者與他們的在線檔案的匹配率。
探索戰略遊戲規則改變者。我們通過開發和利用戰略性資產和能力來尋找機會來擴展和加速我們的業務增長合夥企業和併購重組,除了有機地執行之外。
例如,2020年,我們進入和擴大了一批合作伙伴關係。
•我們加入了開源的統一ID 2.0計劃,這是一種新的身份識別方法,代表着對第三方cookie的升級,保留了開放互聯網上廣告的價值交換,同時提供了更好的消費者控制;
•我們啟動了Criteo合作伙伴計劃,幫助我們的廣告代理渠道合作伙伴更好地利用Criteo營銷解決方案和購物者數據,特別是通過訪問培訓和認證計劃;
•我們在電商平臺PrestaShop推出了Criteo產品ADS模塊,讓PrestaShop商家能夠吸引用户訪問他們的網店並從他們那裏購買商品。克里特奧產品ADS模塊通過相關產品ADS增強客户體驗,同時幫助商家自動努力吸引新訪問者訪問他們的網站,並鼓勵他們完成購買;
•我們整合了尼爾森的數字廣告評級(DAR),數字廣告測量的行業標準,以及數字品牌效應,通過Criteo解決方案幫助廣告商更好地測量和優化品牌提升指標;
•我們與Oracle Data Cloud合作,以加強我們現有的品牌安全產品。Criteo的人工智能引擎現在與甲骨文上下文智能(Oracle Context Intelligence)集成在一起,這是一種解決方案,可以跨品牌合適的類別向客户提供實時內容審查和投標前分類。
在未來,我們打算繼續與現有和新的行業合作伙伴合作,以擴展Criteo商務媒體平臺的能力和功能,使其超越我們目前獨立提供的功能。這可能包括與其他需求側平臺或其他生態系統參與者建立合作伙伴關係,將我們的客户覆蓋範圍擴大到新的客户類別或機構。此外,我們可能會考慮進一步擴大我們在網絡和移動應用程序中對視頻庫存的訪問,並在更大的範圍內擴展我們對聯網電視庫存的訪問。
我們繼續評估和執行併購交易,對有潛力增強、補充或擴大我們戰略能力的技術和業務進行嚴格評估,包括我們的技術、我們的營銷和貨幣化解決方案、上市或研發團隊。我們的目標是,隨着時間的推移,可以有效地整合到Criteo商務媒體平臺中,包括整合到我們的人工智能技術、全球運營和公司文化中,同時保持我們產品的質量和性能。收購的關鍵標準包括證明的收入吸引力和對客户和合作夥伴的證明的價值主張,並且易於整合。我們的創業文化、增長機會、全球規模、財務狀況、強大的品牌和市場地位使我們成為一個有吸引力的收購者。
成就卓越的技術和運營。我們採用投資組合管理方法來管理我們的業務、組織和費用基礎:對收入下降的業務部分進行適當規模調整或精簡,以便能夠將投資於我們不斷增長的業務部分,用於技術創新和其他戰略優先事項。我們打算繼續投資於我們業務的增長,同時通過整個公司的卓越運營和保持健康的盈利能力來推動生產率和效率的提高。我們相信,這些投資將促進我們業務的長期可持續增長。
我們打算繼續投資於我們的技術創新和新產品開發,包括我們的第一方媒體網絡Retail Media、上下文廣告、視頻、互聯電視和商業洞察力。我們預計這些投資將進一步加強我們的商務媒體平臺。通過公司推動運營卓越,為我們的投資自籌資金,包括提高我們業務的自動化和可擴展性,以及在所有團隊、職能部門和全球辦事處採取負責任和有效的費用管理方法。
下圖顯示了Criteo在2020年執行其建立商業媒體平臺戰略的情況。
與雅虎的戰略關係!日本
2012年8月,我們與雅虎建立了戰略合作關係。日本領先的廣告庫存供應商,允許我們優先訪問其基於性能的展示庫存。關於這一戰略關係,雅虎!日本投資了我們的子公司Criteo K.K.,我們保留了Criteo K.K.和雅虎66%的股權。日本擁有34%的股權。雅虎!日本有權在發生某些事件(如破產或違約)時要求我們回購其權益,我們有權要求他們在特定情況下出售其在Criteo K.K.的權益,如終止商業關係。
這一戰略關係可由任何一方因重大違約或其他習慣性事件而終止。這一戰略關係的期限被續簽至2021年8月,如果雙方都沒有提前書面通知其在指定時間內不續簽的意向,則將繼續自動續簽一年。
基礎設施
我們的執行能力取決於我們高度複雜的全球技術、軟件和硬件基礎設施。截至2020年12月31日,我們的全球基礎設施通過由9個數據中心組成的全球網絡包括超過49,000台服務器,其中包括兩個Hadoop羣集,其中包括託管200,000個處理核心的10,350台服務器,提供超過750,000 TB和2,000 TB的隨機存取存儲器的存儲容量。我們的全球基礎設施分為三個獨立的地理區域,分別位於美洲、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區。在每個地理區域,我們的服務都是通過支持該特定區域的數據中心提供的。我們通常依賴於任何給定區域中的多個數據中心。在大區域內,數據中心的戰略位置靠近我們的客户、出版商和用户。這提供了將特定區域內的網絡延遲的影響降至最低的好處,特別是對於時間受限的服務(如RTB)。此外,我們還跨多個數據中心複製數據,以最大限度地提高可用性和性能。我們通常還尋求跨多個位置分配工作負載,以避免系統過載,並通過宂餘提高可靠性。
在每個數據中心內,計算能力由佈置在多個高度宂餘池中的商用服務器的水平擴展提供。其中一些池專門用於處理傳入流量和交付ADS,而另一些池則專門用於創建這些ADS所涉及的數據分析。特別是,我們使用專門為處理大型數據集而設計的軟件(如Hadoop)來運行離線數據分析,並訓練我們的人工智能和機器學習模型。然後反饋結果以更新和改進我們的預測和推薦算法。
我們使用多層安全控制來保護Criteo AI引擎和我們的數據資產,包括針對我們的源代碼和生產系統的基於硬件和軟件的訪問控制、針對我們生產系統的不同組件的隔離網絡以及集中的生產系統管理。
我們的客户
我們Criteo Marketing Solutions的客户羣主要由零售、旅遊和分類廣告垂直領域的公司組成,我們稱之為“商務公司”或“商務客户”,其中包括一些世界上最大、最成熟的商務公司。這些公司從大型的、全球性的、多元化的商業公司到中型的地區性公司,應有盡有。通過Criteo Retail Media,我們還為消費品牌製造商提供服務,我們稱之為“消費品牌”或“消費品牌客户”。截至2020年12月31日,我們擁有超過2.1萬名客户(商業和消費品牌客户加在一起)。
2020年,我們大約68%的客户關係是直接與客户保持的,因此在Criteo營銷解決方案業務方面,沒有廣告代理或任何其他第三方參與我們的客户關係,而我們Criteo零售媒體收入的49%來自代理。
我們相信我們的業務在很大程度上不依賴於任何特定的客户或客户羣體。在2020年、2019年和2018年,我們最大的客户分別佔我們收入的3.5%、2.8%和2.0%,在2020、2019年和2018年,我們最大的10個客户分別佔我們總收入的13.7%、11.4%和11.7%。
沒有任何一組客户處於共同控制之下,或彼此關聯的客户構成的總金額等於或超過我們綜合收入的10%或更多,這些客户的損失將對Criteo產生重大不利影響。
我們將客户定義為在過去12個月內,我們收到已簽署的合同或插入訂單,併為其投放廣告或將廣告庫存貨幣化的獨一無二的一方。我們將同一業務中的特定品牌或部門視為不同的客户,只要這些實體與我們單獨簽署了插入訂單。在Criteo Retail Media內部的一些解決方案中,我們將品牌的母公司視為單個客户,即使屬於同一母公司的幾個不同品牌與我們簽署了單獨的合同或插入訂單。另一方面,我們將在多個地理位置運行活動的客户視為單個客户,即使可能涉及多個插入順序。當插入訂單是與廣告公司合作時,我們通常將代表其進行廣告活動的客户視為此計算中的“客户”。如果客户將其廣告費用花在由多個代理管理用户處,則該客户被計為單個客户。
我們的客户羣由兩個客户類別組成:大客户類別和中端市場類別。根據comScore或其他第三方信息提供商衡量的每月獨立訪問量,我們將大客户定義為在給定的地理市場中,每個垂直行業排名前50或前100的商務網站,具體取決於該市場的深度。我們將中端市場客户定義為給定地理市場中每個垂直領域的大客户類別之外的任何客户,具體取決於該市場的深度,並且根據comScore或此類信息的其他第三方提供商的衡量,其數字資產的每月獨立訪問量有一定的最低門檻。這一最低門檻因市場而異,但對於我們更發達的市場來説,每月的獨立訪問量一般在40,000人左右。大客户和中端市場類別之間的劃分是不穩定的,公司可能會不時決定將一些客户從一個類別轉移到另一個類別。我們未來可能會以不同的方式細分我們的客户羣,並相應地調整我們的入市戰略。
研究與開發
我們在研發方面投入了大量資源,以進行人工智能、機器學習模型的基礎研究,增強Criteo AI引擎的算法,開發新功能和解決方案,進行質量保證測試,改進我們的核心技術,並增強我們的技術基礎設施。我們的工程團隊主要位於法國巴黎、法國格勒諾布爾和密歇根州安娜堡的研發中心。我們希望在未來繼續擴大我們技術的能力,並在持續的研發和新的解決方案努力上投入大量資金。截至2020年12月31日,我們有624名員工主要從事研發和產品。2020年、2019年和2018年的研發費用(包括與產品組相關的費用)分別為1.325億美元、1.726億美元和1.793億美元。
知識產權
知識產權是香港成功的重要因素。我們依靠專利、商標、版權和商業祕密法律以及保密程序和合同限制來建立、維護和保護我們的專有權利。我們通常要求員工、顧問、客户、出版商、供應商和合作夥伴與我們簽署保密協議,限制披露我們的知識產權。我們通常還要求我們的員工和顧問與我們簽署保護我們知識產權的發明轉讓協議。
知識產權法,加上我們保護我們專有權利的努力,只能提供有限的保護,我們的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避、侵犯或挪用。某些國家的法律對專有權的保護程度不及法國和美國的法律,因此,在某些司法管轄區,我們可能無法保護我們的專有技術。
與我們的員工和顧問的協議也可能被違反,我們可能沒有足夠的補救措施來解決任何違規問題。此外,如果我們的員工或顧問在為我們工作時使用他人擁有的知識產權,則可能會就與此相關或由此產生的專有技術和發明的權利產生爭議。最後,我們的商業祕密可能會被競爭對手知道或獨立發現,未經授權的各方可能會試圖複製Criteo商務媒體平臺的某些方面,或獲取和使用我們認為是專有的信息。
截至2020年12月31日,我司持有美國專利商標局專利16項,法國專利局專利1項,歐洲專利局專利1項,日本專利局專利1項,韓國知識產權局專利1項,已提交美國非臨時專利申請10件,歐洲專利申請4件。我們還在多個司法管轄區擁有和使用與我們的產品和服務相關的註冊和未註冊商標。此外,我們還註冊了大量的互聯網域名。
我們行業的特點是專利數量眾多,涉及專利和其他知識產權的索賠和相關訴訟頻繁。特別是,技術行業的領先公司擁有廣泛的專利組合。有時,包括某些領先公司在內的第三方會針對我們、我們的客户或我們的出版商主張並可能主張專利、版權、商標和其他知識產權。訴訟和相關費用可能是執行我們的專有權所必需的。
隱私、數據保護和內容控制
法律和監管
隱私和數據保護法律在我們的業務中發揮着重要作用。在美國、歐洲和其他地方,廣告網絡、廣告商和出版商收集和使用消費者數據的監管環境經常在演變。美國和外國政府已經、正在考慮或正在考慮立法或法規,這些法規可能會極大地限制行業參與者收集、擴充、分析、使用和共享個人數據的能力,比如通過監管公司在使用Cookie或其他跟蹤技術之前所需的消費者通知和同意的級別。
在美國,無論是在聯邦還是州一級,都有法律規範我們這樣的公司收集和使用數據等活動。在聯邦一級,美國的在線廣告活動主要受到聯邦貿易委員會(FTC)的監管,聯邦貿易委員會經常依賴聯邦貿易委員會法案(Federal Trade Commission Act)第5條或第5條對不公平和欺騙性的貿易行為進行執法,包括涉嫌侵犯消費者隱私利益。各州也頒佈了管理這些做法的立法。例如,2013年9月27日,加利福尼亞州州長簽署了2003年加州在線隱私保護法案(CalOPPA)的修正案AB 370,使之成為法律。這項修訂要求我們在隱私政策中披露我們如何響應網絡瀏覽器的“請勿跟蹤”信號。我們目前的隱私政策披露,我們不會響應網絡瀏覽器“不跟蹤”的信號,但我們會響應通過我們專有的選擇退出按鈕或行業選擇退出平臺(即網絡廣告倡議和數字廣告聯盟)提出的選擇退出請求。然而,在不久的將來,美國隱私法框架可能會在聯邦和州層面上經歷重大演變。在聯邦層面,立法者目前正在考慮通過一項聯邦隱私法的可能性。2018年,加利福尼亞州通過了加州消費者隱私法(California Consumer Privacy Act,簡稱CCPA)。CCPA被認為是美國第一部“類似GDPR”的隱私法規,因為它的範圍和一些關鍵條款與GDPR相似。CCPA為覆蓋的企業建立了一個新的隱私框架,其中包括創建一個擴展的個人信息定義, 在加利福尼亞州為消費者建立新的數據隱私權,對從未成年人收集個人數據實施特別規則,對個人信息的銷售創造新的通知義務和新的限制,併為違反CCPA的行為和未能實施合理的安全程序和做法以防止數據泄露的企業創建一個新的、可能嚴重的法定損害賠償框架。根據目前的法規,自2020年1月1日CCPA生效以來,我們和我們行業的合作伙伴一直被要求遵守這些要求。與GDPR一樣,廣告技術市場可能不得不適應在CCPA適用的情況下運營。我們的廣告或出版合作伙伴可能會施加新的CCPA限制,我們必須適應並遵守這些限制。去年11月,加州選民投票通過了“加州隱私權法案”(“CPRA”),該法案既是對“加州隱私權法案”的修正,也是對“加州隱私權法案”範圍的擴大。CPRA自2023年1月1日起生效,追溯至2022年1月1日。CPRA創造了可以監管企業的新標準,擴大了“個人信息”的定義,使之更符合歐洲的要求,新的審計要求,以及成立一個監督CPRA執行的機構。CPRA還明確規定了跨語境行為廣告的退出權利。我們無法預測這一調整的時間或結果,也無法預測對我們業務的影響。使我們的業務適應CCPA和即將到來的CPRA下的新要求可能涉及大量資源和費用,並可能導致我們從業務的其他方面分流資源,所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。
此外,Criteo商務媒體平臺覆蓋世界各地的用户,包括歐洲、澳大利亞、加拿大、南美和亞太地區。因此,我們的一些活動也可能受到外國司法管轄區的法律的約束。特別是,歐洲的數據保護法對收集和使用數據的限制可能比美國司法管轄區的更嚴格。
在歐盟,數據保護法律框架的兩大支柱是2018年5月實施的《電子隱私指令》(Directive On Privacy And Electronic Communications)和《一般數據保護條例》(GDPR)。
E-Privacy Directive指示歐盟成員國確保,只有在互聯網用户被告知此類訪問並獲得其同意的情況下,才允許通過Cookie和其他類似技術訪問互聯網用户計算機上的信息。歐盟法院(Court Of The European Union)最近的一項裁決澄清,這種同意必須通過用户的肯定行為來體現,歐洲監管機構越來越多地鼓動人們採取更有力的同意形式。這些發展可能會減少對默示同意機制的依賴,這些機制在一些市場已經被用來滿足電子隱私指令的要求。歐盟成員國目前正在討論電子隱私指令的替代方案,以補充電子通信服務,並使其與GDPR保持一致,並迫使歐盟成員國採取協調一致的方法。擬議中的電子隱私法規可能會進一步提高使用cookie的門檻,違反規定的罰款和處罰可能會很高。
2016年12月,歐盟機構就GDPR達成協議。GDPR更新了從1995年數據保護指令中提取的原則,同時對不遵守行為實施了新級別的制裁。歐盟數據保護機構還被授予最高2000萬歐元的行政罰款或上一財年數據控制器或數據處理器全球營業額的4%的行政罰款,以金額較高者為準。
我們相信,這項規定對我們的業務或我們的技術運作方式沒有實質性影響。然而,GDPR仍然是一個相對較新的法規,沒有既定的判例法。因此,對GDPR的解釋可能會有所不同,特別是在GDPR(一般法)和電子隱私指令(特定法)之間的銜接以及收集有效的“cookie”同意的條件方面,因此不能保證這在中長期內不會對我們的業務、技術或實踐產生任何特別的影響。
2020年10月1日,法國數據保護局(國家信息與自由委員會(Nationale de l‘Informatique et des Libertés),或CNIL)發佈了Cookie和其他跟蹤器使用指南的最終版本,並就獲得用户同意在其設備上存儲或讀取非必要Cookie和類似技術的方式提出了最終建議。建議規定,在需要時,數據主體必須採取明確和積極的行動表示同意,例如點擊同意管理平臺第一層上的“全部接受”按鈕。CNIL還指出,拒絕同意使用Cookie應該和接受同意一樣容易,同意管理平臺的第一層應該出現一個“全部拒絕”按鈕,在大小、位置和顏色上相當於“全部接受”按鈕。此外,撤回同意的能力必須隨時可用。這些建議沒有約束力,也不是為了説明性和包羅萬象。 公司必須在2021年3月之前確保遵守這些指導方針。
隨着我們繼續擴展到其他外國司法管轄區,我們可能會受到額外的法律和法規的約束,這些法律和法規可能會影響我們開展業務的方式。
自律
除了遵守廣泛的政府法規外,我們還自願和積極地參與了幾個行業協會和行業自律團體,這些協會和行業自律團體頒佈了與定向廣告相關的最佳實踐或行為準則。例如,互聯網廣告局歐盟和美國、網絡廣告倡議、歐洲數字廣告聯盟和數字廣告聯盟已經為公司制定並實施了指南,以向用户提供關於定向廣告的通知和選擇。
除了遵守此類指導外,我們還向消費者提供有關我們使用Cookie以及收集和使用與投放定向廣告相關的數據的通知,並允許他們選擇不使用此類數據投放定向廣告。為了協調行業對基於互聯網的廣告的做法,這些程序促進了用户禁用綜合提供商的服務的能力,但也教育用户瞭解在線廣告的潛在好處,包括獲得免費內容和向他們展示更相關的廣告。我們參與的自律計劃的規則和政策會不時更新,將來可能會對我們施加額外的限制。
Criteo成為首批在我們投放的所有廣告中廣泛包含“廣告選擇”鏈接的公司之一,它使用户能夠獲得關於個性化廣告以及與他們收到的廣告相關的數據實踐的清晰、透明、詳細和用户友好的信息。此外,我們還為消費者提供易於使用和易於訪問的機制,以控制他們的廣告體驗,並選擇不接收我們投放的定向廣告。
我們相信,這種透明的以消費者為中心的隱私保護方法使消費者能夠在更知情的情況下做出有關我們使用他們的數據的決定。我們還積極鼓勵我們的客户和出版商向消費者提供有關我們收集和使用與我們投放和監控的廣告相關的數據的信息。
內容控制與品牌安全
為了防止非法廣告商和出版商的內容,我們在條款和條件中包括對內容的限制。我們還採取了各種各樣的品牌安全措施,以確保我們客户的品牌資產得到最大限度的保護。這些措施包括確定每家出版商的庫存是否符合我們和我們客户的內容要求,以確保他們的展示廣告不會顯示在不適當的內容類別中。為此,我們使用許多內部系統和流程來實時過濾庫存,包括從值得信賴的責任小組以及來自幾個專門的外部供應商的無效流量的列表。對於通過RTB交易所購買的庫存,我們使用專有方法和第三方軟件的組合來驗證顯示廣告投放的庫存是否符合我們的廣告指南以及我們客户的內容預期和品牌指南。
政府監管
除了上述有關隱私和數據保護的法律和法規外,我們還受到眾多國內外法律和法規的約束,這些法律和法規涵蓋了廣泛的主題。新的法律法規(或對現有法律法規的新解釋)也可能影響我們的業務。遵守這些法律法規的成本很高,而且未來可能會增加,我們如果不遵守這些法律,可能會面臨重大責任和其他懲罰。
競爭
我們在數字營銷和媒體貨幣化的更廣闊市場上展開競爭,主要是通過展示廣告。我們的市場複雜,發展迅速,競爭激烈,仍然支離破碎,但又在迅速整合。我們在這個市場面臨着激烈的競爭,我們預計未來這種競爭將會加劇,部分原因是我們市場的潛在新進入者,包括但不限於知名的大型互聯網出版商和玩家,特別是隨着我們繼續擴大Criteo商務媒體平臺的廣度。我們目前的競爭對手包括亞馬遜(Amazon)、Facebook、谷歌(Google)和微軟(Microsoft)等老牌大公司,貿易台(Trade Desk)或MediaMath等獨立需求側平臺(“DSP”),以及規模較小的私人持股公司。潛在的競爭可能來自大型企業營銷平臺,如Adobe Systems Inc.(“Adobe”)、Oracle Corporation(“Oracle”)和Salesforce.com,Inc.(“Salesforce”),或專門從事營銷技術(“Martech”)領域的公共和私人公司。此外,谷歌和蘋果等大型軟件公司開發的網絡瀏覽器、桌面和移動操作系統(“蘋果”)可以對我們的運營方式產生重大影響和影響。我們相信,我們行業的主要競爭因素包括:
•大規模獲取粒度商業數據;
•基於技術的能力,能夠激活數據,特別是商業數據,以實現整個消費者旅程中的多個數字營銷和媒體貨幣化目標;
•以技術為基礎的能力,能夠產生廣告商期望的業務成果,包括但不限於,大規模廣告支出的高回報;
•解決方案的相關性和廣度,以解決眾多數字營銷和媒體貨幣化目標;
•消費者觸達的廣度和深度,包括通過開放的互聯網;
•營銷商和出版商通過自助服務界面上提供的模塊化、靈活和易於使用的工具和服務,控制其廣告活動的目標、參數和績效;
•廣告支出績效的可測量性,基於清晰透明的衡量標準;
•跨數字設備、商業和廣告環境、平臺和操作系統、廣告渠道和出版商環境的解決方案的完整性和有效性;
•定價模型的透明性,與提供給營銷者的價值主張保持一致;
•公開、透明、安全和公平的數據共享和數據管理做法;
•客户信任;
•全球存在;
•自助提供客户服務和詳細、透明的客户報告;
•對數據保護和用户隱私的承諾;以及
•易於使用。
我們相信,我們在所有這些因素方面都處於有利地位,預計將繼續在全球數字營銷和媒體貨幣化預算中佔據越來越大的份額。
季節性
我們的客户羣主要由零售、旅遊和分類廣告行業的公司組成,我們稱之為“商務公司”或“商務客户”。在數字零售行業,特別是消費品牌垂直市場,許多企業將廣告支出的最大部分花在了日曆年的第四季度,以配合消費者假日支出的增加。關於Criteo Retail Media,廣告支出集中在日曆年第四季度可能會特別明顯。與其他季度相比,我們的零售客户通常在第一季度和第二季度進行的廣告活動較少,而我們的旅遊客户通常在第一季度和第三季度增加旅遊活動,在第二季度進行較少的廣告活動。因此,我們的收入往往是季節性的。如果季節性波動變得更加明顯,我們的運營現金流可能會在不同時期之間出現實質性波動。
員工與人力資本管理
截至2020年12月31日,我們擁有2594名員工。我們受僱於法國實體的員工(1006名員工)由工會和員工代表機構(工會、員工代表和健康與安全委員會)代表,並由集體談判協議涵蓋。我們認為勞動關係良好,沒有經歷過任何停工、減速或其他嚴重的勞資問題,這些問題對我們的業務運營造成了實質性的阻礙。
我們有着致力於員工福祉和成功的歷史,我們的公司以“開放、團結和有影響力”的核心價值觀為動力。吸引和留住頂尖人才是Criteo的一個關鍵目標,我們在人才獲取方面投入了大量資金。員工的健康和安全是Criteo的首要任務。我們在所有地點投入時間和精力,為員工提供積極的工作環境、工作與生活的平衡和最健康的辦公環境。
我們重視勞動力的多樣性。例如,截至2020年12月31日,我們2594名員工中有41%是女性。此外,我們有性別平等的全球路線圖,並有專門用於這一目的的內部儀表盤。我們還制定了多樣性和包容性路線圖,重點放在社會多樣性、殘疾和種族多樣性等領域。我們還有七個員工資源小組,他們圍繞多樣性、包容性和環境主題開展提高認識的項目。
此外,我們努力為我們的員工提供特殊的培訓機會和發展計劃。2020年,我們為員工提供了超過3萬小時的培訓。為了評估和改善員工的留任和敬業度,我們定期對員工進行調查,並採取行動解決員工關心的問題。2020年,我們針對新冠肺炎關注的問題進行了兩次員工調查,就從幸福感到生產力,再到與其他員工的社交聯繫等廣泛話題徵求反饋。
有關細分市場和地區的財務信息
我們將我們的運營作為一個可報告的部門進行管理。有關我們報告部門的收入、淨收入和總資產的信息,請參閲本10-K表格中其他部分包含的經審計的合併財務報表。有關我們的收入和非流動資產按地區的細分情況,請參閲本10-K表格中其他部分包含的我們經審計的綜合財務報表的附註25。有關我們國際業務相關風險的信息,請參閲本10-K表格第I部分第1A項中題為“風險因素”的部分。
可用的信息
我們根據交易法第13(A)或15(D)條提交或提交的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂,在我們以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提供這些材料後,在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費提供。這些文件可通過我們的網站www.criteo.com“投資者”獲取。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息不構成本10-K表格的一部分。我們在此10-K表格中包含了我們的網站地址,僅作為不活躍的文本參考。
證券交易委員會設有一個網站(www.sec.gov),其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關注冊人(如Criteo)的信息。關於本表格10-K中對Criteo的任何合同或其他文件的引用,此類引用不一定完整,您應參考本表格10-K所附或併入的附件,以獲取實際合同或文件的副本。
項目1A風險因素
投資我們的美國存託憑證涉及高度風險。在投資我們的美國存託憑證之前,您應仔細考慮以下風險和本10-K表格中包含的所有其他信息,包括我們的合併財務報表及其相關附註。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或目前認為不重要的額外風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果出現以下任何風險,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性損害。在這種情況下,我們的美國存託憑證的交易價格可能會下降,您可能會損失部分或全部投資。
與我們的工商業相關的風險
如果我們不能創新,提升我們的品牌,適應並有效地應對快速變化的技術,我們的產品可能會變得不那麼有競爭力或過時。我們在新解決方案和技術上的投資為我們的客户實現新的營銷目標本身就有風險,可能不會成功。
我們的行業和業務受到技術的快速和頻繁變化、不斷變化的客户需求以及我們的競爭對手頻繁推出新的和增強的產品的影響。我們未來的成功將取決於我們是否有能力不斷增強和改進我們的產品以滿足客户需求,為Criteo商務媒體平臺增加功能並提高其性能,以及應對技術和行業的進步。如果我們不能及時改進我們的解決方案以滿足市場需求,我們可能無法留住現有客户或吸引新客户。
我們對新解決方案和技術的投資本身就有風險,可能不會成功。解決更廣泛的營銷和盈利目標,特別是客户獲取和品牌意識,對我們來説是相對較新的,我們不得不投入大量資源來調整我們的模式、定價和組織,以支持這種擴張。它還意味着投資於新的廣告形式,如聯網電視的視頻。同樣,我們沒有在這一領域成功競爭的長期或既定的記錄。如果我們不能成功地按照更廣泛的營銷目標擴展我們的解決方案,我們的運營結果可能會受到不利影響。此外,我們相信,隨着我們市場競爭的加劇,品牌認知度的重要性將會增加。
此外,我們已經並打算繼續進行大量投資,以進一步打造我們的品牌,加強Criteo商務媒體平臺,並擴大我們的技術能力。但是,如果我們不能不斷增強和改進我們的產品,我們可能無法有效地應對行業、技術或用户偏好的變化,我們的解決方案可能會變得不那麼有競爭力或過時。此外,品牌推廣活動可能不會帶來任何增加的收入,即使增加了收入,也可能無法抵消我們建立品牌所產生的費用。
我們在全球有大量的銷售和業務,並面臨可能影響我們的銷售和經營業績的與衞生流行病相關的風險。特別是,我們的業務已經並將繼續受到正在進行的新冠肺炎大流行以及全球遏制它的努力的負面影響。
我們面臨着與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的各種風險,包括正在進行的新冠肺炎大流行。任何傳染病的爆發,以及其他不利的公共衞生發展,都可能對我們的商業運作造成重大的不利影響。新冠肺炎的蔓延以及遏制它的各種嘗試給我們客户的業務帶來了嚴重的波動性、不確定性和經濟混亂。我們的某些客户,特別是旅遊和分類垂直市場的客户,以及傳統的實體零售商,都看到他們的業務和收入受到新冠肺炎疫情的負面影響。因此,自2020年3月以來,我們看到與新冠肺炎相關的收入持續受到負面影響。我們預計,新冠肺炎疫情對我們收入的負面影響將持續下去,直到經濟狀況持續改善和穩定。
持續流行的影響在幾個方面對我們的業務、財務狀況和經營結果產生了不利影響,並可能繼續產生不利影響,包括但不限於:
•由於客户暫停與我們的宣傳活動、減少廣告客户支出、決定不再進行新的購買承諾、進入破產程序或因金融衰退或總體經濟不確定性而減少對其業務的投資,對我們服務的需求大幅減少或波動。這將導致我們的收入大幅下降,這可能會在大流行期間和之後持續下去。
•阻礙我們在受影響地區的運營能力,以及我們合作伙伴和/或客户的運營能力,這可能會導致我們的業務和運營業績下降。
•由於我們客户的信用質量和流動性惡化,以及他們履行對我們的付款義務的能力下降,我們的運營現金流大幅下降,這可能對我們的應收賬款產生不利影響。
•向遠程工作環境的轉變可能會對我們的工作效率、連接性和監管產生負面影響,並可能增加我們的費用。目前還不清楚何時允許返回工作地點或旅行,也不清楚在這些環境中會有哪些限制。持續的勞動力限制和限制的程度和/或持續時間可能會影響我們增強、開發和支持現有產品和服務、舉辦銷售和營銷活動以及產生新銷售線索的能力。
如果新冠肺炎疫情或任何其他衞生流行病或疫情對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響,它也可能導致“第1A項”中描述的其他風險增加。風險因素“和本表格10-K中的其他部分。
我們面臨着對員工人才的激烈競爭,如果我們不留住並繼續吸引高技能人才,或者留住我們的高級管理團隊和其他關鍵員工,我們可能無法持續增長或實現我們的業務目標。
我們未來的成功取決於我們繼續吸引、留住和激勵高技能員工的能力,特別是人工智能專家、軟件工程師、產品經理和其他擁有技術技能的員工,這些技能使我們能夠提供有效的廣告解決方案、客户銷售和具有數字廣告經驗的出版商合作伙伴關係代表。我們行業對高技能員工的競爭非常激烈,特別是在人工智能和數據科學領域,我們預計我們的某些主要競爭對手將在全球範圍內積極追逐頂尖人才。這些競爭對手通常比我們規模更大,可以獲得更多實質性資源。
我們未來的成功還有賴於我們高級管理團隊的持續服務。我們的管理團隊已經並可能再次分佈在多個物理位置和地理位置,這可能會給組織帶來壓力,並使協調管理更具挑戰性。我們最近經歷了幾次高級管理層的變動,我們正在深刻轉變我們的業務,包括通過某些降低成本的活動。伴隨着領導層更迭和業務重組帶來的變更的過渡期可能會導致不確定性,影響業務績效和戰略,並留住關鍵人員。我們可能無法吸引或留住對我們的成功至關重要的管理人員和高技能人員,這可能會阻礙我們跟上行業創新和技術變革的步伐,或者導致我們的主要客户和出版商關係受到損害,失去關鍵信息、專業知識或專有知識,以及意想不到的招聘和培訓成本。
此外,我們相信,我們的企業文化會促進團隊合作、卓有成效和開放的環境。隨着我們組織的成長和發展,我們可能需要實施更復雜的組織管理結構,或者調整我們的企業文化和工作環境以適應不斷變化的環境,例如在自然災害或流行病(包括新冠肺炎)期間。這些變化可能會影響我們有效競爭的能力,也可能會對我們的企業文化產生不利影響。
我們所參與的市場競爭非常激烈,我們可能無法與當前或未來的競爭對手成功競爭。
互聯網廣告解決方案市場競爭激烈,變化迅速。隨着市場參與者開發和提供多種旨在促進和/或捕獲廣告支出的新產品和服務,購買廣告的新技術和方法提出了動態的競爭挑戰。隨着新技術的引入和新進入者的湧入,包括大型老牌公司和我們還不知道或尚不存在的公司,我們預計未來競爭將持續並加劇,這可能會損害我們增加銷售和保持盈利的能力。
大型和成熟的互聯網和科技公司可能有能力顯著改變數字廣告市場的本質,這可能會對我們造成實質性的不利影響。這些公司可以利用他們的地位對他們的網絡瀏覽器、移動操作系統、平臺、交易所、網絡或其他可能對我們的業務和運營結果造成重大損害的解決方案或服務做出改變。這些公司的資源也比我們大得多,在許多情況下,它們在Gmail、YouTube、Chrome、Facebook和Instagram等熱門產品和服務上擁有優勢競爭地位,他們可以利用這些優勢。此外,我們的競爭對手包括在創新上投入大量資源的大型老牌互聯網和科技公司,這可能會導致技術進步,以我們可能無法預測的方式改變我們業務的競爭動態。
除了競爭廣告支出,我們還與許多公司爭奪廣告庫存,其中一些公司還運營着自己的廣告網絡或交易所,我們從這些網絡或交易所購買廣告庫存。與我們競爭的一些公司,無論是在廣告支出方面還是在廣告庫存方面,也可能是我們的客户,或者與我們的客户有關聯,或者是廣告庫存的重要來源。競爭壓力可能會激勵這些公司不再是我們的客户,或者停止向我們提供獲取他們的廣告庫存的機會。如果出現這種情況,我們投放廣告的能力將會大大削弱,我們的經營業績也會受到不利影響。我們還面臨着來自我們自己客户內部的廣告支出競爭。一些大型廣告商正在越來越多地開發內部廣告技術,這得益於Adobe和谷歌(Google)等互聯網和科技公司提供的自助服務工具。同樣,大型企業營銷平臺,如Adobe、甲骨文和Salesforce.com,Inc.,可以創造工具,為我們的客户提供額外的機會,將廣告資金分配給內部活動。競爭也可能阻礙我們未來提供的新廣告解決方案的成功。
如果這些風險中的任何一個成為現實,我們有效競爭的能力可能會受到嚴重影響,我們的運營結果可能會受到損害。任何這些發展都將使我們更難銷售我們的產品,並可能導致定價壓力增加、毛利率下降、銷售和營銷費用增加和/或失去市場份額。
如果我們不能獲得持續的廣告庫存,並擴大對這些庫存的獲取,我們的業務和運營結果可能會受到損害。
基本上,我們所有的收入都來自於在我們不擁有的出版商數字資產上投放廣告。因此,我們不擁有或控制我們業務所依賴的廣告庫存。我們目前通過各種渠道獲取廣告庫存,包括通過與出版商和大型零售商的直接關係、廣告交易平臺和其他聚合廣告庫存供應的平臺。
由於許多廣泛使用的廣告庫存聚合器由可能與我們爭奪客户的公司所有,競爭壓力可能會促使這些公司限制我們通過其平臺獲得廣告庫存的機會。例如,2019年9月,我們向法國競爭管理局提交了針對Facebook的申訴,原因是Facebook逐漸將包括Criteo在內的公司排除在Facebook平臺之外。“圍牆花園”出版商環境中的廣告庫存往往比市場上的其他廣告庫存增長得更快,這一事實可能會限制我們獲取廣告庫存的增長,或者僅僅是獲取整體廣告庫存的增長。此外,行業或技術變化可能會影響我們獲取庫存的途徑或我們為庫存支付的價格。
同樣,我們能否繼續從許多與我們有直接關係的出版商和大型零售商那裏購買庫存,在一定程度上取決於我們是否有能力始終如一地為他們的廣告庫存支付足夠有競爭力的CPM,或者在某些Criteo Retail Media解決方案的情況下,為零售商創造足夠的廣告收入,以及我們從高質量公司提供廣告的能力。隨着越來越多的公司在廣告交易平臺和其他提供廣告庫存的平臺上爭奪廣告印象,廣告庫存可能會變得更加昂貴,這可能會對我們收購廣告並在有利可圖的基礎上投放廣告的能力產生不利影響。我們未來可能不得不越來越依賴於與強大的出版商合作伙伴的直接關係,以保持對高質量廣告庫存的必要訪問,而我們可能無法以對我們有利的條款做到這一點。此外,為了支持我們針對意識和考慮營銷目標的解決方案的增長-旨在為客户創造品牌知名度,併為客户吸引新的訪問者或潛在客户-我們將需要擴大對視頻和聯網電視庫存的訪問,包括在網絡和移動應用中,這些產品的價格可能不會以對我們有利的條款提供。
此外,我們還與合作伙伴簽訂了某些協議,這些協議為我們提供了優先訪問庫存的權限。如果這些協議的條款發生變化,我們失去了首選訪問權限,那麼我們的財務業績可能會受到不利影響。
如果我們不能在這些努力中取得成功,我們的業務和經營結果可能會受到損害。
Criteo AI引擎未能準確預測用户參與度,可能會給我們帶來巨大成本,損失收入,減少廣告庫存。
我們數字廣告解決方案的有效交付依賴於Criteo AI引擎的能力,該引擎能夠以足夠的準確度預測消費者參與任何給定互聯網展示廣告的可能性,從而使我們的客户能夠從他們的廣告支出中獲得理想的回報。在歷史上,我們主要根據按點擊付費的定價模式向客户收費,我們的客户只在用户參與廣告(通常是通過點擊廣告)時才向我們付費。雖然我們已經開始在更廣泛的解決方案套件中發展我們的定價模式,但我們的大部分收入都是通過按點擊付費的定價模式或等效定價模式產生的。
我們與客户的協議是開放式的,通常不包括最低支出。同樣,我們與出版商簽訂的合同一般不包括要求他們長期向我們提供庫存的長期義務。因此,我們需要不斷地為我們的客户和出版商提供令人滿意的結果,以保持和增加收入,這反過來在一定程度上取決於Criteo AI引擎的最佳功能。
此外,隨着我們在全球範圍內使用我們產品的客户和出版商數量的增加,我們經歷了Criteo AI Engine處理的數據量和複雜性以及我們提供的廣告印象數量的顯著增長。隨着Criteo AI引擎處理的數據量和變量數量增加,算法必須計算的計算變得越來越複雜,收集、存儲、生成或訪問的數據類型出錯的風險也會增加。
欺詐性或惡意活動,包括非人類流量,也可能損害Criteo AI引擎的正常功能。例如,使用機器人或其他自動或手動機制在我們投放的廣告上產生欺詐性點擊或錯誤的點擊可能會誇大我們的廣告表現。由於視頻和連接電視廣告的CPM較高,因此隨着我們購買視頻和連接電視庫存的增加,欺詐流量的風險可能會增加。
如果我們在Criteo AI Engine中遇到重大錯誤、缺陷或欺詐性或惡意活動,我們的解決方案可能會受損或完全停止工作,這可能會阻止我們購買任何廣告庫存和產生任何收入,直到檢測到並糾正錯誤、缺陷或欺詐性或惡意活動。Criteo AI Engine中的重大錯誤、缺陷或欺詐性或惡意活動造成的其他負面後果可能包括:
•客户和出版商流失或者客户購買的存貨減少;
•客户訪問我們的客户網站或移動應用程序的次數減少;
•較低的點擊率或轉換率;
•每個印象的盈利能力較低,最高達到(包括)負利潤率;
•錯誤的庫存採購決策,我們可能需要為此承擔成本;
•客户的廣告支出回報較低;
•降低我們能夠提供給出版商的廣告庫存的價格;
•投放與用户相關性較小或無關的廣告;
•拒絕付款、要求退款、失去信心、退出未來的業務以及潛在的損害賠償責任或監管查詢或訴訟;以及
•負面宣傳或損害我們的聲譽。
因此,Criteo AI Engine未能準確預測用户參與度,並隨着時間的推移繼續預測用户參與度,可能會給我們帶來巨大成本、收入損失和廣告庫存減少。
有關互聯網隱私問題的監管、立法或自律發展可能會對我們開展業務的能力產生不利影響。
世界各地的政府當局已經制定、考慮或正在考慮立法或法規,這些法規可能會極大地限制我們收集、處理、使用、傳輸和彙集從消費者和設備收集的數據以及收集有關這些數據的能力。行業協會和行業自律團體也頒佈了與定向廣告有關的最佳做法和其他行業標準。
在歐盟,數據保護法律框架的兩大支柱是關於隱私和電子通信的指令(E-Privacy Directive)和GDPR。E-Privacy Directive指示歐盟成員國確保,只有在互聯網用户被告知此類訪問並獲得其同意的情況下,才允許通過Cookie和其他類似技術訪問互聯網用户計算機上的信息。歐盟法院(Court Of The European Union)最近的一項裁決澄清,這種同意必須通過用户的肯定行為來體現,歐洲監管機構越來越多地鼓動人們採取更有力的同意形式。這些發展可能會減少對默示同意機制的依賴,這些機制在一些市場已經被用來滿足電子隱私指令的要求。歐盟成員國目前正在討論用電子隱私法規取代電子隱私指令,以補充和使電子通信服務與GDPR保持一致,並迫使歐盟成員國採取協調一致的方法。擬議中的電子隱私法規可能會進一步阻礙cookie的使用,違反規定的罰款和懲罰可能會很高。
根據GDPR,數據保護當局有權處以最高2000萬歐元的行政罰款,或數據控制員或數據處理商上一財政年度全球總營業額的4%。同樣,電子隱私法規一旦頒佈,可能會產生新的“cookie”同意規則和機制。
此外,2020年10月1日,法國數據保護局(國家信息與自由委員會(Nationale de l‘Informatique et des Libertés),或CNIL)發佈了Cookie和其他跟蹤器使用指南的最終版本,並就獲得用户同意在其設備上存儲或讀取非必要Cookie和類似技術的方式提出了最終建議。建議規定,在需要時,數據主體必須採取明確和積極的行動表示同意,例如點擊同意管理平臺第一層上的“全部接受”按鈕。CNIL還指出,拒絕同意使用Cookie應該和接受同意一樣容易,同意管理平臺的第一層應該出現一個“全部拒絕”按鈕,在大小、位置和顏色上相當於“全部接受”按鈕。此外,撤回同意的能力必須隨時可用。這些建議沒有約束力,也不是為了説明性和包羅萬象。公司必須在2021年3月之前確保遵守這些指導方針。
2018年,加利福尼亞州通過了2018年加州消費者隱私法(California Consumer Privacy Act of 2018,簡稱CCPA)。CCPA被認為是美國第一部“類似GDPR”的隱私法規,因為它的範圍和一些關鍵條款與GDPR相似。CCPA為涵蓋的企業建立了一個新的隱私框架,其中包括:擴大個人信息的定義,為加利福尼亞州的消費者建立新的數據隱私權,對從未成年人收集個人數據實施特別規則,對出售個人信息創建新的通知義務和新的限制,以及為違反CCPA的行為以及未能實施合理的安全程序和做法以防止數據泄露的企業創建一個新的、可能嚴重的法定損害賠償框架。根據目前的法規,自2020年1月1日CCPA生效以來,我們和我們行業的合作伙伴一直被要求遵守這些要求。與GDPR一樣,廣告技術市場可能不得不適應在CCPA適用的情況下運營。我們的廣告或出版合作伙伴可能會施加新的CCPA限制,我們必須適應並遵守這些限制。去年11月,加利福尼亞州的選民投票通過了加州隱私權法案(CPRA),該法案既修訂了CCPA,又擴大了CCPA的範圍。CPRA自2023年1月1日起生效,追溯至2022年1月1日。CPRA創建了可以監管企業的新標準,擴大了“個人信息”的定義,以更緊密地符合歐洲的法規,這是一項新的審計要求, 以及建立一個機構來監督CPRA的執行。CPRA還明確規定了跨語境行為廣告的退出權利。我們無法預測這一調整的時間或結果,也無法預測對我們業務的影響。使我們的業務適應CCPA和即將到來的CPRA下的新要求可能涉及大量資源和費用,並可能導致我們從業務的其他方面分流資源,所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。
澄清和修改這些現有和擬議的法律、法規、司法解釋和行業標準的成本可能會很高,我們可能無法以增加費用的形式將這些成本轉嫁給我們的客户,這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
此類變更還可能延遲或阻礙新解決方案的開發,導致負面宣傳和聲譽損害,需要大量的管理時間和注意力,增加我們不合規的風險,並使我們面臨索賠或其他補救措施,包括罰款或要求我們修改或停止現有的業務做法,包括我們按點擊收費的能力或我們收費的點擊範圍。此外,任何將我們的做法或解決方案視為侵犯隱私的看法,無論此類做法或解決方案是否符合當前或未來的法規和行業慣例,都可能使我們受到公開批評、私人集體訴訟、聲譽損害或監管機構的索賠,這可能會擾亂我們的業務,並使我們承擔更多責任。
最後,我們的法律和財務風險敞口通常在一定程度上取決於我們的客户或其他第三方遵守隱私法律法規,以及他們以與訪問者預期一致的方式使用我們的服務。
如果我們的客户未能遵守我們在這方面的合同,或者法院或政府機構認定我們在向消費者披露的信息中沒有充分、準確或完整地描述我們自己的解決方案、服務和數據收集、使用和共享做法,那麼我們以及我們的客户和出版商合作伙伴可能會受到與我們或我們客户的隱私做法相關的潛在負面宣傳、損害和相關的調查或其他監管活動。
2018年11月,Privacy International向相關數據保護部門提交了針對Criteo和其他一些類似情況的廣告技術公司的申訴,辯稱這些公司的某些做法不符合GDPR。2020年1月,作為對這一投訴的迴應,CNIL對Criteo展開了正式調查。不能保證不會因此而採取行動。
我們的業務取決於我們為客户和出版商維持內容質量的能力。
我們客户的滿意度取決於我們是否有能力投放帶有適合客户產品或服務的發佈者內容的廣告。如果我們無法阻止客户的廣告被投放在非法或不適當的內容中,我們的聲譽和業務可能會受到影響。特別是,我們可能會被視為垃圾郵件發送者,並被互聯網服務提供商或監管機構屏蔽。此外,如果我們在網站上投放廣告,其中包含根據與客户簽訂的適用協議條款不允許的內容,我們可能無法向客户收取在這些網站上產生的印象或點擊的費用,客户可能會終止他們的活動,客户可能會要求我們賠償由此產生的任何第三方索賠,或者客户可能會指控違反合同。此外,我們的出版商和交易所合作伙伴依賴我們不在他們的網站上投放含有不適當或非法內容的廣告。隨着我們業務的發展,我們使用自助服務工具為更多的小客户提供服務,同時減少我們的幹預,因此阻止不適當或非法廣告的播放可能會變得更具挑戰性。如果隨着與我們合作的客户和出版商數量的持續增長,我們無法保持客户和出版商內容的質量,我們的聲譽和業務可能會受到影響,我們可能無法留住或確保更多的客户或出版商關係。
我們的成功取決於我們實施業務轉型和實現全球業務戰略的能力。
我們的業務最近經歷了並將繼續經歷重大變革,部分原因是由於GDPR等法規以及對數據收集和使用的限制,廣告技術行業發生了重大變化,但不限於此。我們轉型的組成部分包括我們的服務多樣化,因為我們從第三方cookie轉向,關注增長和投資機會,以及某些組織調整和成本節約計劃。我們未來的業績和增長取決於轉型的成功和我們的新業務戰略,包括我們管理團隊成功實施這些戰略的能力。
我們轉型的多年實施預計將導致業務優先事項和運營、資本分配優先事項、運營和組織結構的變化,以及對管理的更高要求。這些變化可能導致短期和一次性成本、客户流失、銷售額下降、高於預期的重組成本、關鍵人員流失以及其他對我們業務的負面影響。我們還可能面臨與這些舉措相關的勞工騷亂、負面宣傳和商業中斷的風險。
我們的業務轉型可能需要比預期更長的時間,一旦實施,我們可能無法全部或部分實現預期的好處或此類好處的實現速度可能比預期的更慢。未能實現效益或節約,可能是由於我們無法執行計劃、轉型延遲實施、全球或當地經濟狀況、競爭、廣告技術行業的變化以及本文所述的其他風險,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們證券的交易價格產生重大不利影響。
我們可能無法有效整合我們收購的業務,這可能會對我們實現增長和業務目標的能力產生不利影響。
我們不斷探索其他業務、產品、解決方案、技術或團隊的潛在收購。如果我們確定合適的收購候選者,我們可能無法成功談判收購的條款和/或融資,我們的盡職調查可能無法發現被收購業務、產品、解決方案或技術的所有問題、債務或其他缺點或挑戰,包括與知識產權、產品質量或架構、員工或客户、監管合規做法或收入確認或其他會計做法有關的問題。
任何收購或投資都可能需要我們使用大量現金、發行可能稀釋的股本證券或產生債務、或有負債或費用攤銷、商譽減值和/或購買的長期資產以及重組費用,任何這些都可能損害我們的財務狀況或業績。此外,收購,包括我們最近的收購,涉及許多風險,任何風險都可能損害我們的業務,包括:
•整合被收購企業的運營、技術、服務和人員方面存在困難,特別是如果這些企業在我們的核心能力之外運營;
•需要整合不同地域、文化和語言的業務,解決與特定國家相關的特殊經濟、貨幣、政治和監管風險;
•與將被收購公司的員工整合到我們組織中相關的文化挑戰;
•所獲得的技術或服務效率低下、缺乏可擴展性或不兼容;
•被收購企業關鍵員工的潛在流失;
•不能維護被收購企業的關鍵業務關係和聲譽;
•不能成功地進一步開發所獲得的技術,以收回我們的投資;
•公眾對所取得的產品或者技術的不良聲譽和觀感;
•將管理層的注意力從其他業務上轉移;
•被收購企業活動的責任或訴訟,包括被解僱的員工、客户、前股東或其他第三方的索賠;
•在被收購企業實施或補救控制、做法、程序和政策,包括建立和維持有效內部控制所需的成本;以及
•增加固定成本。
不能保證我們能夠成功整合我們收購的業務,也不能保證我們能夠以我們預期的方式利用收購的商業關係、產品或技術。如果我們不能成功整合我們已經收購的業務或我們未來收購的任何業務、產品、解決方案或技術,我們的業務和運營結果可能會受到影響,我們可能無法實現我們的業務和增長目標。
我們的國際業務和擴張使我們面臨幾個風險。
截至2020年12月31日,我們通過分佈在19個國家和地區的29個辦事處直接運營,並在104個國家開展業務。我們目前的全球業務和未來計劃涉及各種風險,除本節其他部分描述的風險外,還包括:
•運營和執行風險,包括產品界面和系統的本地化、翻譯成外語、適應當地做法、充分協調加入當地客户和出版商的時機、維護我們的企業文化的困難、在遠距離僱用和有效管理越來越多的員工所固有的挑戰,以及支持向多個地區和監管系統擴展和運營所需的組織結構日益複雜;
•在通過Criteo人工智能引擎處理的特定地理市場中,廣告庫存的需求和供應不足或協調不足,這可能會削弱其準確預測用户參與該市場的能力;
•遵守適用的當地法律和法規(以及未能遵守的責任),其中包括與數據保護和用户隱私、税收和扣繳、勞動法規、反腐敗、消費者保護、垃圾郵件和內容有關的法律和法規,這些法律和法規可能在不同司法管轄區之間不一致;
•地方對數字廣告預算和互聯網展示庫存的競爭激烈;
•特定國家或者地區政治、經濟條件的變化;
•與定價結構、支付和貨幣有關的風險,包括我們的定價模式和支付條件與當地規範接軌,信用風險和支付欺詐水平較高,以外幣開具發票和收款的困難以及相關的外幣風險,對外資所有權和投資的限制,以及匯回或轉移資金或兑換資金的困難;以及
•知識產權保護有限或不利的;
我們在英國有一家子公司,我們的一些業務在英國,我們的一些客户和合作夥伴用英鎊和歐元支付給我們。目前尚不清楚英國退歐將對我們在英國、歐盟和全球其他地區的業務產生什麼影響。英國脱歐可能會對英國、歐盟和全球其他地區的經濟狀況產生不利影響,可能會加劇外匯市場對英鎊和歐元的波動,而我們可能無法有效地管理這種波動,我們的財務業績可能會受到不利影響。此外,英國退歐可能會增加我們總部位於法國巴黎的歐洲業務的複雜性。因此,我們無法預測英國退歐可能帶來的額外支出、對收入的影響或其他業務影響。
此外,在國際市場運營還需要大量的管理關注和財政資源。我們不能確定在其他國家開展業務所需的投資和額外資源是否會產生所需的收入或盈利水平。
因為我們的功能貨幣是歐元,而我們的報告貨幣是美元,我們面臨着外幣匯率波動的風險。外匯風險敞口還來自公司內部交易以及與功能貨幣與歐元不同的子公司的融資。雖然我們正在進行對衝交易,以將未來匯率的不確定性對公司內部交易和融資的影響降至最低,但我們可能不會對衝我們所有的外幣匯率風險。此外,套期保值交易本身也有風險和成本,可能會讓我們面臨額外的風險,這些風險可能會損害我們的財務狀況和經營業績。
如果我們不能有效地管理我們的增長和客户組合向中端市場的轉變,我們可能無法執行我們的業務計劃或保持客户和出版商的高滿意度。
我們已經並可能在未來經歷我們客户組合的快速增長和變化,這些變化已經並可能繼續對我們向客户提供服務的質量構成挑戰,已經並可能繼續對我們的管理層以及我們的運營和財務資源提出重大要求。
例如,在過去幾年中,我們的中端市場業務規模在整體業務中所佔的比例大幅增長,我們預計未來還會繼續增長。隨着我們的業務轉向中端市場類別,我們的業務面臨着幾個額外的風險,包括與我們客户的財務穩定性和我們向此類客户收取應收賬款的能力有關的風險。此外,由於我們的中端市場業務由數千個需要大量資源支持的較小客户組成,因此目前它的利潤低於我們的大客户業務,總體來説,特定時期客户數量的變化與我們收入的增加或減少之間可能沒有直接關聯。2018年,我們開始實施新的入市戰略,旨在通過為每個客户細分市場提供適當級別的服務並更高效、更有利可圖地擴展我們的中端市場運營,最大限度地增加我們多解決方案產品的商業機會。但是,隨着中端市場類別在全球範圍內持續增長,我們將需要繼續自動化某些流程,以服務於中端市場類別。不能保證我們能夠成功地適應這些變化的動態並保持盈利,同時保持高水平的服務,以確保客户和出版商的滿意度。
如果我們不能成功管理我們客户組合的預期變化以及員工人數和組織結構的相關變化,我們的品牌和聲譽可能會受到影響,這反過來又會削弱我們吸引和留住客户和出版商的能力以及我們的運營結果。
Criteo商務媒體平臺的自助註冊和入職模塊以及相關流程的開發和部署可能會延遲,或者可能會遇到技術問題。
2018年,我們開始對我們的入市模式進行轉型,旨在最大限度地增加我們多解決方案產品的商業機會,根據每個客户細分市場的規模和與我們的業務潛力,為他們提供適當級別的服務,並更高效、更有利可圖地擴展我們的中端市場運營。這包括為中端市場低端客户推出自助註冊和自注冊模塊,以便以自動化、可擴展和盈利的方式註冊和自助服務。
如果我們在內部開發合適的能力、規劃角色和職責、重新部署資源或培訓團隊的能力失敗或缺乏,那麼我們可能無法有效地運行我們的自我註冊和入職模塊。此外,如果我們在預測項目相關性方面缺乏協調,或者缺乏項目管理和變更管理技能,則此自注冊和入職模塊的部署和採用可能會延遲,或者可能會遇到技術問題。因此,我們可能無法及時利用我們的自助註冊和入職模塊來擴大盈利規模,這可能會給我們帶來重大成本、收入損失和聲譽損害。
我們未來的成功將在一定程度上取決於我們向新的垂直行業擴張的能力。
隨着我們向零售、旅遊和分類廣告這三個主要行業垂直市場以及遊戲、拼車和送餐等移動應用優先垂直市場以外的更廣泛的消費品牌和公司推廣我們的產品,我們將需要調整我們的解決方案,並有效地向這些新的行業垂直市場的企業營銷我們的價值。我們能否成功擴展到新的行業垂直市場將取決於各種因素,包括我們實現以下目標的能力:
•積累足夠的垂直行業相關數據集,確保Criteo AI引擎擁有足夠數量和質量的信息,在相關行業內投放高效有效的互聯網展示廣告;
•設計對此類垂直市場的企業有吸引力的解決方案;
•通過管理廣告預算的廣告公司與新的垂直行業客户合作
•聘請具有相關行業垂直經驗的人員領導銷售和產品團隊
•為這些行業的廣告支出提供高回報,並保持如此高的規模廣告支出回報;以及
•根據清晰、可衡量的指標透明地衡量此類廣告支出的表現。
如果我們不能成功地調整我們的產品以吸引核心垂直市場以外的行業中的企業,或者不能有效地向這些行業中的企業營銷此類解決方案,我們可能無法實現我們的增長或業務目標。此外,隨着我們擴大客户基礎並向新的行業垂直市場提供服務,我們可能無法保持目前的客户保留率。
隨着我們為我們的解決方案擴大市場,我們可能會更加依賴廣告代理作為中介,這可能會對我們吸引和保留業務的能力產生不利影響,或者對我們的利潤率構成下行壓力。
隨着我們營銷我們的解決方案,我們可能越來越需要廣告公司與我們合作,幫助企業為更廣泛的營銷目標進行規劃和採購。特別是,我們的許多Criteo Retail Media客户通過廣告代理與我們合作:2020年、2019年和2018年分別有49%、62%和66%的Criteo贊助產品收入依賴於廣告代理。
總體而言,我們認為,通過與廣告公司合作獲得更廣泛的廣告預算對我們來説是一個重要的增量商機。然而,增加對廣告公司的敞口也可能帶來重大風險。例如,如果我們與一家廣告公司就特定的廣告活動進行了一次不成功的接觸,我們可能不僅會失去為該活動所針對的客户工作的能力,而且還會失去為該代理所代表的其他客户工作的能力。此外,如果我們的業務發展到越來越多地通過廣告中介機構開展工作,我們與客户的直接關係就會減少。這可能會促使我們的客户將我們提供的價值歸因於廣告公司,而不是我們,這進一步限制了我們直接與客户發展長期關係的能力。此外,我們的客户可能會從一家廣告公司轉到另一家,因此,即使我們與一家廣告公司建立了積極的關係,當客户轉到新的廣告公司時,我們也可能失去潛在客户的業務。
因此,廣告公司作為我們和客户之間的中間人,對建立我們自己的品牌知名度和與我們的客户保持親和力構成了挑戰,因為客户是我們收入的最終來源。如果我們變得更依賴廣告公司作為中介,這可能會對我們吸引和留住業務的能力造成不利影響。此外,由於我們可能需要支付的代理費增加和/或代理商的付款期限延長,增加對廣告代理商的依賴可能會損害我們的運營結果。
我們未來的成功在一定程度上將取決於我們拓展新廣告渠道的能力。
我們將廣告渠道定義為一種特定的廣告媒介,用於吸引我們目前通過特定來源為其購買庫存的用户或消費者。我們開始通過互聯網在桌面瀏覽器中顯示廣告來提供我們的產品元素。從那時起,我們已經擴展到移動瀏覽器內和應用內,原生顯示,包括社交媒體平臺上的顯示,以及視頻庫存。
未來,我們可能會決定進一步拓寬我們的廣告渠道的範圍,包括聯網電視和數字出門,如果我們認為這樣做可以顯著增加我們可以為客户提供的價值。然而,未來任何進入新廣告渠道的嘗試都可能不會成功。
我們能否成功擴展到任何額外的廣告渠道,將取決於各種因素,包括我們是否有能力:
•確定我們的解決方案可以發揮作用的其他廣告渠道;
•積累足夠的與這些廣告渠道相關的數據集,以確保Criteo AI引擎有足夠數量和質量的信息來通過這些額外的廣告渠道投放相關的個性化廣告;
•使我們的解決方案適應更多的廣告渠道,並有效地向現有和潛在客户推銷這些額外的廣告渠道;
•將新開發或收購的廣告渠道整合到我們的定價和衡量模型中,具有清晰且可衡量的績效歸因機制,該機制適用於所有渠道,並且符合我們的隱私標準;
•通過與現有廣告渠道相似的新廣告渠道達到客户績效水平,並且在任何情況下都不會稀釋整體客户績效;
•確定並與庫存合作伙伴和平臺建立可接受的業務安排,以便為這些新的廣告渠道提供足夠質量和數量的庫存;
•在進入一個或多個額外的廣告營銷渠道後,將毛利率保持在一致的水平;
•與活躍在這些額外廣告渠道的新市場參與者競爭;以及
•聘請和留住擁有相關技術和產品專業知識的關鍵人員,以領導將更多廣告渠道整合到我們的平臺上,並聘請和保留銷售和運營團隊,以銷售和整合更多廣告渠道。
如果我們不能成功地調整我們的解決方案以適應更多的廣告渠道,並向現有和潛在客户有效地營銷這些產品,或者如果我們不能在這些額外的廣告渠道中保持我們的定價和衡量模式,我們可能無法實現我們的增長或業務目標。
我們在一個快速發展的行業中運營,這使得我們很難評估未來的前景,並可能增加我們不會成功的風險。我們的歷史增長率可能不能預示我們未來的增長,我們預計在可預見的未來,我們的運營和資本投資將繼續增加。因此,我們可能難以維持盈利能力。
我們在一個快速發展的行業中運營。我們預測未來經營業績的能力受到許多不確定因素的影響,包括我們對我們的業務和數字廣告市場的總體未來增長進行規劃和建模的能力。我們面臨着快速發展的行業中成長型公司經常遇到的風險和不確定因素,包括在預測準確性、確定適當的投資性質和水平、評估適當的投資回報、實現市場對我們現有和未來產品的接受、管理客户實施和開發新解決方案方面的挑戰。如果我們對這些不確定性(我們經常使用和更新這些不確定性來規劃我們的業務)的假設是不正確的,或者隨着我們市場的變化而發生變化,或者如果我們沒有成功地應對這些風險,我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同,我們的業務可能會受到影響。
您不應該認為我們過去幾個時期的收入增長預示着我們未來的業績。在未來一段時間內,我們的收入可能會下降或增長速度慢於我們的預期。我們認為,我們收入的增長取決於多個因素,包括我們有能力:
•吸引新客户,並保持和擴大與現有客户的關係;
•保持我們出版商網絡的廣度,並吸引新的出版商,包括網絡內容、移動應用、視頻和社交遊戲的出版商,以增加我們可用的廣告庫存的數量和廣度;
•擴大我們的解決方案組合,包括通過開放的互聯網(包括網絡、應用程序和商店)為商務公司和消費品牌實現額外的營銷和盈利目標(包括認知和考慮);
•調整我們的產品以滿足企業不斷變化的需求,包括應對市場趨勢,例如(I)消費者從臺式機遷移到移動設備和從網站遷移到移動應用程序,(Ii)涉及多個數字設備的銷售比例不斷增加,(Iii)消費者越來越多地在臺式機和/或移動設備上的網絡瀏覽器上採用“廣告攔截”軟件,以及消費者對Netflix等無廣告服務的使用或消費,(Iv)廣告庫存市場和供應的變化,包括轉向標題競價,以及(V)變化智能跟蹤防護在其Safari瀏覽器中添加了微軟的跟蹤預防它的Edge瀏覽器中的特性,以及Mozilla引入的增強的跟蹤保護進入火狐瀏覽器;(Vi)消費者對用於定向或行為廣告目的的跟蹤技術接受度的變化;
•維護和增加我們對Criteo AI引擎性能所需數據的訪問;
•不斷改進Criteo AI引擎的算法,並應用最先進的機器學習方法和硬件;以及
•繼續適應監管數據保護和隱私事務的不斷變化的監管格局。
我們還預計將繼續投資於我們的業務,以擴大我們現有的和新的解決方案的規模,增加我們的員工人數,擴大我們的業務。特別是,我們計劃繼續專注於在絕對基礎上最大限度地增加流量獲取成本後的收入,或減去購買廣告庫存所產生的成本後獲得的收入,我們稱之為不含TAC的收入,因為我們相信這一重點增強了我們的一些競爭優勢。我們專注於在絕對基礎上最大化除TAC外的收入,這可能會對我們的毛利率產生不利影響,我們不能確定這一戰略是否會成功,或者為我們的股東帶來更高的流動性或長期價值。
我們很大一部分收入來自零售、旅遊和分類行業的公司,這些行業的任何低迷或任何影響這些行業的法規變化都可能損害我們的業務。
我們很大一部分收入來自零售、旅遊和分類廣告行業的公司。比如2020年,2019,2018年,75.6%,分別佔我們Criteo Marketing Solutions總收入的68.9%和69.1%,分別來自為零售商務業務投放的廣告。我們的任何核心行業或我們未來可能瞄準的其他行業的任何低迷或競爭壓力增加,都可能導致我們的客户減少與我們的支出,或者推遲或取消與我們的廣告活動。
我們在某些本地市場和解決方案上有相當大的客户集中度,在這些領域,有限數量的客户佔我們收入的很大一部分。
雖然我們的總體客户基礎非常多樣化,但在某些本地市場和特定的解決方案中,我們很大一部分收入來自有限數量的客户。當任何特定市場或解決方案中的大部分收入集中在有限數量的客户中時,都存在固有的風險。我們無法預測這些客户對我們的服務和產品的未來需求水平。此外,這些客户的收入可能會不時波動。此外,我們與這些客户簽訂的一些合同可能允許他們隨時終止使用我們的產品(受通知和某些其他條款的約束)。如果這些客户中的任何一個終止或減少使用我們的產品,我們在當地市場或特定解決方案的收入可能會受到負面影響。
由於許多因素,我們的經營業績出現波動,這使得我們未來的業績難以預測,並可能導致我們的經營業績低於預期或我們的指導。
我們的季度和年度運營業績因各種因素而波動,其中許多因素是我們無法控制的。因此,在不同時期的基礎上比較我們的運營結果可能沒有意義。我們經營業績的波動可能導致我們的業績低於分析師和投資者的預期,並對我們的美國存託憑證的價格產生不利影響。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。可能影響我們季度運營業績的因素包括:
•客户產品或服務的性質,包括客户廣告支出的季節性;
•執行週期過長,導致在沒有任何創收保證的情況下產生大量費用;
•對我們產品的需求以及數字廣告活動的規模、範圍和時機;
•與我們的客户和出版商相對缺乏長期協議;
•客户和出版商留存率;
•市場接受我們的產品和未來的解決方案和服務(I)當前行業垂直市場和新的行業垂直市場,(Ii)新的地理市場,(Iii)新的廣告渠道,或(Iv)更廣泛的營銷目標;
•與擴展到新的解決方案、新的地理市場、新的行業垂直市場、收購和/或資本項目相關的大筆支出的時機;
•增加對新數字設備、平臺和操作系統的支持的時機;
•通過與出版商與互聯網廣告交易所或網絡的直接關係購買的庫存量;
•我們客户的預算週期;
•本行業競爭態勢的變化,包括競爭對手之間的整合;
•消費者對我們客户的廣告、一般在線廣告以及用於定向或行為廣告目的的跟蹤技術的反應;
•我們控制成本的能力,包括我們的運營費用;
•網絡中斷、我們的技術錯誤或安全漏洞以及任何相關的費用和附帶影響;
•外幣匯率波動,因為我們的一些國外銷售和成本是以當地貨幣計價的;
•未能成功管理任何收購;以及
•國內和國際市場的總體經濟和政治狀況。
因此,我們預測未來收入和支出的能力可能有限,我們的運營業績可能會不時低於我們的估計或公開市場分析師和投資者的預期。
與數據隱私、知識產權和網絡安全相關的風險
我們創造收入的能力取決於我們從各種來源收集的大量數據,這些數據可能會受到消費者選擇、客户、出版商和瀏覽器或其他軟件、技術變化以及法律、法規和行業標準新發展的限制。
我們為客户優化互聯網廣告投放的能力取決於我們成功利用數據的能力,這些數據包括我們從客户收集的數據、我們從出版商合作伙伴和第三方收到的數據,以及來自我們自己運營歷史的數據。使用Cookie和非Cookie機制,例如散列電子郵件、散列客户登錄或移動廣告標識符,我們收集有關用户與我們客户和出版商的數字財產互動的信息(例如,包括有關廣告投放、用户購物或與我們客户網站或廣告的其他互動的信息)。我們能否成功利用這些數據取決於我們繼續訪問和使用這些數據的能力,這可能會受到許多因素的限制,包括消費者的選擇、交易對手(如客户、供應商和出版商,他們可能還會在廣告支出和庫存方面與我們競爭)和網絡瀏覽器開發商或其他軟件開發商施加的限制,技術的變化,包括網絡瀏覽器技術的變化,同意或“不跟蹤”機制或“廣告攔截”軟件的可見性增加,以及法律、法規和行業標準的新發展或新解釋。這些類型的限制可能會對我們的行動結果造成實質性的損害。
網絡瀏覽器開發商,如Apple、Mozilla Foundation、Microsoft或Google,已經或可能對瀏覽器或設備功能進行更改,這些更改會削弱我們瞭解消費者偏好的能力,包括限制使用第三方Cookie或其他跟蹤技術或指示或預測消費者偏好的數據。如今,三大網絡瀏覽器--蘋果的Safari、Mozilla的Firefox和微軟的Edge默認屏蔽第三方Cookie。互聯網用户還可以隨時從他們的計算機上刪除cookie。2020年1月,谷歌宣佈計劃在2022年初之前逐步取消對Chrome中第三方cookie的支持。谷歌控制着60%以上的瀏覽器市場,在數字廣告市場更是佔據主導地位。這些網絡瀏覽器開發商擁有大量的資源,佔有相當大的市場份額,他們施加的任何限制都可能使我們無法理解大量消費者的喜好。雖然我們正在積極地將我們的業務從第三方cookie中轉移出來,但如果我們被阻止向很大一部分互聯網用户提供廣告,我們的業務可能會受到影響,我們的運營結果可能會受到損害。
同樣,互聯網用户越來越多地能夠下載免費或付費的“廣告攔截”軟件,包括在移動設備上,這些軟件可以防止第三方cookie存儲在用户的計算機上,並阻止向此類用户顯示廣告。此外,谷歌在其Chrome瀏覽器中引入了廣告攔截軟件,根據多方利益相關者聯盟制定的質量標準,該軟件可以屏蔽某些ADS。如果這樣的功能無意或錯誤地屏蔽了不在既定屏蔽標準之內的ADS,或者如果這種功能被廣泛採用,而廣告技術行業沒有合作開發替代技術,我們的業務可能會受到損害。互動廣告局和數字廣告聯盟還開發了一些框架,允許用户選擇不根據《反海外腐敗法》“出售”自己的個人信息,從而阻止或嚴格限制顯示有針對性的ADS的能力。
此外,搜索引擎和其他明確不允許跟蹤數據的服務提供商,如DuckDuckGo,Inc.,可能會越來越受歡迎。如果大量網絡瀏覽器用户轉向無廣告服務或平臺,我們的業務可能會受到實質性影響。此外,移動設備允許用户選擇不使用移動設備ID進行定向廣告。對於應用內廣告,關於用户和設備之間的交互的數據主要通過穩定的、假名的移動設備標識符來跟蹤,所述穩定的、假名的移動設備標識符內置於具有隱私控件的設備操作系統中,所述隱私控件允許用户表達關於廣告的數據收集的偏好,包括禁用該標識符。這些標識符和隱私控制是由移動平臺的開發者定義的,移動平臺可能會以一種可能對我們的業務產生負面影響的方式進行更改。例如,蘋果在2020年6月宣佈,在允許用户訪問蘋果的唯一標識符(IDFA)之前,它將要求用户選擇加入。蘋果最初計劃在2020年9月實施這些變化,但已將這一日期推遲到2021年初春。從允許用户選擇退出轉變為選擇加入要求,可能會對移動廣告生態系統產生重大影響,並可能損害我們在這一渠道的增長。
其他頻道的節目廣告的用户隱私功能,如聯網電視或Over-the-top視頻,仍在開發中。技術或政策變化,包括監管或行業自律,可能會損害我們在這些渠道的增長。
我們收集的數據對Criteo Shopper Graph的持續發展和成功非常重要,Criteo Shopper Graph是Criteo商務媒體平臺的關鍵要素。如果我們的客户太少允許我們共享他們的數據,或者如果我們的客户選擇停止共享他們的數據,或者如果監管或其他因素阻止或限制我們維護Criteo Shopper Graph背後的數據集合,Criteo Shopper Graph的價值可能會大幅縮水,這可能會影響我們產品的性能,並對我們的業務產生重大影響。
此外,我們收集和使用數據的能力可能會受到許多其他因素的限制或阻礙,包括:
•我們的網絡、硬件或軟件系統或客户的網絡、硬件或軟件系統出現故障;
•我們無法在新的行業垂直市場和地理市場擴大我們的客户和出版商基礎,以便獲得Criteo AI Engine在這些新的行業垂直市場或地理市場中最佳運行所需的臨界量數據;
•在我們從客户和發佈者收集的信息中引入“噪音”的惡意流量(例如非人工流量);以及
•我們的數據收集、挖掘、分析和存儲系統出現中斷、故障或缺陷。
上述任何限制都可能損害我們的業務,並對我們未來的運營結果產生不利影響。
我們獲取數據和營收機會所依賴的第三方可能實施技術限制,阻礙我們獲取此類數據和營收機會,這可能會對我們的業務和運營結果產生重大影響。
我們依賴的很大一部分數據來自我們的出版商合作伙伴和其他第三方,包括廣告交易平臺(包括供給側平臺,或稱SSP,如谷歌的廣告管理器)。同樣,我們依賴我們的出版商合作伙伴、廣告交易平臺和其他第三方提供提供廣告的機會,我們通過這些廣告創造收入。我們成功利用此類數據並從此類機會中成功獲得收入的能力可能會受到我們的出版商合作伙伴或其他第三方施加或施加的限制的影響,包括對我們使用或讀取Cookie或其他跟蹤功能的能力的限制,或我們使用實時競價網絡或其他競價網絡的能力的限制。
例如,根據GDPR,一些SSP對我們競標服務ADS的機會的能力施加了限制。根據GDPR,第三方出版商負責收集必要的用户同意,並向SSP表明Criteo已獲得適用用户的批准。作為遵守GDPR要求的努力的一部分,某些經營廣告交易所的SSP要求這些第三方出版商對這種似乎比法規要求更嚴格的同意採取行動,這是他們努力遵守GDPR要求的一部分。同樣,SSP和其他相關第三方可能會針對未來任何新的立法或監管發展或解釋、感知到的用户偏好或其他原因採取類似的行動。
如果我們賴以獲取數據或提供廣告機會的第三方施加了類似的限制,或者無法遵守其他生態系統參與者施加的限制,我們可能會失去訪問數據、競標機會或購買數字廣告空間的能力,這可能會對我們的收入產生重大影響。
我們的業務涉及個人數據和機密信息的使用、傳輸和存儲,如果不能妥善保護這些信息,可能會導致重大的聲譽損害和金錢損失。
我們的業務涉及使用、存儲和傳輸機密的消費者、客户和出版商信息和個人數據,包括某些購買者數據,以及專有軟件和財務、員工和運營信息。安全漏洞可能使我們面臨未經授權披露這些信息、訴訟和可能的責任,以及損害我們與客户和出版商的關係。如果我們的安全措施因第三方行為、員工或承包商的錯誤、瀆職或其他原因而被破壞,從而導致有人未經授權訪問我們的數據或消費者、我們的客户、出版商、員工或其他第三方的數據,我們的聲譽可能會受損,我們的業務可能會受到影響,我們可能會招致重大責任。
我們的行業容易受到第三方的網絡攻擊,這些第三方試圖未經授權訪問我們的數據或用户的數據,或者破壞我們提供服務的能力。由於我們的知名度、用户基礎的規模以及系統中個人數據的類型和數量,我們認為我們是此類入侵和攻擊的一個特別有吸引力的目標。任何未能防止或減輕安全漏洞、不當訪問或披露我們的數據或用户數據(包括個人信息和知識產權)或營銷者信息的行為都可能導致此類數據的丟失或濫用,從而損害我們的業務和聲譽,並削弱我們的競爭地位。此外,計算機惡意軟件、病毒、未經授權的訪問或由老練的參與者進行的系統入侵和黑客攻擊在我們的行業中變得更加普遍。安全事件過去曾發生在我們的系統上,將來也可能發生在我們的系統上。
用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化,通常在針對目標發起攻擊之前不會被識別。因此,我們無法預見其中一些技術,也無法對這些技術實施足夠的預防措施。此外,此類活動的肇事者往往非常老練,可能包括外國政府和擁有大量資源的其他各方。網絡攻擊在複雜程度和數量上繼續發展,而且在很長一段時間內可能很難被檢測到。儘管我們已經開發了旨在保護我們的數據和用户數據、防止數據丟失以及防止或檢測安全漏洞的系統和流程,但此類措施並未提供、也不能期望提供絕對的安全性,而且我們可能會在防範和補救網絡攻擊方面產生巨大成本。我們還可能需要花費大量資源來確定此類攻擊的性質和範圍。
如果發生實際或感知到的安全漏洞,市場對我們安全措施的看法可能會受到損害,我們可能會失去客户和收入。任何嚴重侵犯數據隱私或其他安全漏洞的行為都可能導致業務損失、訴訟、監管調查和處罰,從而損害我們的聲譽,並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,如果另一家數字廣告解決方案提供商發生高調的安全漏洞,我們的客户和潛在客户可能會對數字廣告提供商的安全失去信任,尤其是顯示廣告解決方案,這可能會對我們留住現有客户或吸引新客户的能力造成不利影響。
此外,第三方可能試圖欺詐性地誘使員工、消費者、我們的客户、我們的出版商或第三方提供商披露敏感信息,如用户名、密碼或其他信息,以獲取我們的數據、我們客户的數據或我們出版商的數據,這可能導致重大的法律和財務風險,並對我們產品的安全性失去信心,最終損害我們未來的業務前景。任何一方如果能夠危害我們設施(包括我們的數據中心或辦公設施)或連接到我們系統的任何設備(如智能手機或筆記本電腦)的安全,可能會盜用我們的專有信息或消費者、我們的客户和/或出版商的專有信息,或者導致我們或我們的客户和/或出版商的運營中斷或故障。我們已投入大量資源,以防範這類威脅,以及紓緩保安漏洞所造成的問題,日後可能須為此目的增撥資源。我們的錯誤和遺漏保險可能不夠充分,或者將來可能不能以可接受的條款提供,或者根本不能提供。此外,我們的保單可能不包括就數據丟失或其他間接或後果性損害向我們提出的任何索賠,而為訴訟辯護,無論其是非曲直,都可能代價高昂,並轉移管理層的注意力。
我們努力解決平臺上的不良活動也可能增加報復性攻擊的風險。因此,我們可能遭受重大的法律、聲譽或財務風險,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
支持我們解決方案和運營的系統和基礎設施故障,包括我們擴展產品時的故障,可能會嚴重中斷我們的運營,並導致我們失去客户。
除了Criteo AI Engine的最佳性能外,我們的業務還依賴於軟件和硬件基礎設施的持續和不間斷性能。目前,我們每天投放近40億個廣告,每個廣告都可以在100毫秒內投放。
我們的軟件或硬件基礎設施(如大規模且持續的數據中心中斷)或第三方提供商的軟件或硬件基礎設施持續或反覆的系統故障,會中斷我們快速準確地投放廣告的能力、我們服務和跟蹤廣告的能力、我們處理消費者對這些廣告的反應或以其他方式擾亂我們內部運營的能力,可能會顯著降低我們向客户和出版商提供產品的吸引力,減少我們的收入或以其他方式負面影響我們的財務狀況,損害我們的聲譽,並使我們承擔重大責任。
此外,如果由於任何原因,我們與一個或多個數據中心的協議終止,我們在安排新設施和支持時可能會遇到額外的費用。我們為提高支持Criteo技術或操作的系統的安全性、可靠性和宂餘性而採取的任何措施都可能代價高昂,而且可能無法成功防止系統故障。同樣,機器學習方法和其他技術的進步可能需要我們升級或更換基本硬件(如圖形處理單元),這可能涉及大量資源,並且可能難以實現。
此外,雖然我們尋求保持過剩容量以促進新客户端部署的快速提供和現有客户端部署的擴展,但隨着客户羣和/或流量的持續增長,我們可能需要增加數據中心託管容量、帶寬、存儲、電力或系統架構和基礎設施的其他元素。擴大和改善我們的系統和基礎設施可能需要我們投入大量的財務、運營和技術資源,但不能保證我們的業務會增加。我們現有的系統可能無法以令現有或潛在客户滿意的方式進行擴展,並且可能沒有針對基礎設施的某些關鍵部分進行充分的設計,以避免性能延遲或停機,這可能會對我們的業務造成損害。我們未能持續升級或提高基礎設施的可靠性和宂餘性,以滿足不斷增長的全球客户和出版商的需求,可能會對我們技術的功能和性能產生不利影響,進而影響我們的運營結果。
最後,我們的系統和第三方提供商的系統容易受到各種來源的損壞,其中一些是我們無法控制的,包括電信故障、自然災害、恐怖主義、停電、影響數據中心的各種其他可能的中斷、在沒有足夠通知的情況下關閉任何數據中心或任何其他第三方提供商的設施的決定,以及惡意的人為行為,包括黑客、計算機病毒、惡意軟件和其他安全漏洞。用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化,通常在針對目標發起攻擊之前不會被識別。因此,我們可能無法預見其中一些技術,也無法實施足夠的預防措施。
如果我們不能防止系統故障,我們的解決方案的功能和性能可能會受到影響,這反過來可能會中斷我們的業務並損害我們的運營結果。
如果我們不能保護我們的專有信息或其他知識產權,我們的業務可能會受到不利影響。
我們的專利、商標、商業祕密、版權和其他知識產權是我們的重要資產。我們無法控制的各種事件對我們的知識產權以及我們的產品、服務和技術構成了威脅。例如,並非我們經營或打算經營業務的每個國家都提供有效的知識產權保護。第三方可能有意或無意地侵犯我們的專有權或挑戰我們持有的專有權,我們的待決和未來的商標和專利申請可能不會獲得批准。雖然我們尋求為我們的創新獲得專利保護,但我們可能無法以充分或有效的方式保護其中一些創新。此外,對於後來被證明是重要的某些創新,我們可能沒有足夠的專利或版權保護。此外,即使我們作出努力,所獲得的保護範圍仍有可能不足,或已發出的專利可能會被視為無效或不可強制執行。
對我們數據中心繫統和基礎設施或其他IT資源安全的破壞也可能導致我們的專有信息泄露。此外,我們的商業祕密可能由競爭對手獨立開發。我們不能確定我們為保護我們的商業祕密和專有信息而採取的步驟是否會防止未經授權使用我們的商業祕密或專有信息或對其進行反向工程。
為了保護或執行我們的知識產權,我們可能會對第三方提起訴訟。我們發起的任何訴訟都可能代價高昂,耗費大量時間,並將管理層的注意力從其他商業問題上轉移開。我們可能不會在我們發起的任何訴訟中獲勝,所判給的損害賠償或其他補救措施(如果有的話)可能沒有商業價值。任何未經授權使用我們知識產權的行為的增加都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們的技術或業務的其他方面被指控或確定侵犯了他人的知識產權,我們的業務可能會受到影響。
網絡和移動廣告業的特點是存在大量的專利、著作權、商標、商業祕密等知識產權和專有權利。我們的成功在一定程度上取決於不侵犯他人擁有的知識產權,並能夠解決侵犯或挪用知識產權的索賠,而不會產生重大的財政支出或不良後果。有時,我們可能會受到指控,稱我們的解決方案和基礎技術侵犯或侵犯了他人的知識產權,特別是在我們擴大業務範圍和複雜性的時候。
無論我們侵犯專利或其他知識產權的指控是否有任何可取之處,這些指控都是耗時和昂貴的評估和辯護,任何訴訟的結果本質上都是不確定的。我們的一些競爭對手擁有比我們多得多的資源,能夠承受比我們更大程度和更長時間的複雜知識產權訴訟的費用。聲稱我們侵犯了專利或其他知識產權,可能會使我們承擔重大的金錢損害責任,幹擾或延遲我們的產品的開發、商業化或以可接受的條款提供產品,損害我們的聲譽,或要求我們對我們的產品進行技術或品牌更改。
此外,我們可能會面臨廣告活動中包含的內容侵犯第三方知識產權或其他權利的指控。此類索賠可以直接針對我們或與我們合作的廣告公司、媒體網絡以及我們向其購買廣告庫存的交易所和出版商提出。
一般來説,根據我們與廣告公司、媒體網絡以及交易所和出版商簽訂的協議,我們必須賠償廣告公司、媒體網絡和交易所和出版商就我們提供的廣告而提出的任何此類索賠。我們通常要求我們的客户賠償任何此類索賠造成的損失。然而,不能保證我們的客户有能力履行他們對我們的賠償義務,任何索賠都可能代價高昂或不成功。因此,我們可能被要求履行我們對廣告公司、媒體網絡、交易所和出版商的賠償義務,或者用我們的資產向我們索賠。這一結果可能會損害我們的聲譽、業務、財務狀況和經營結果,並可能影響我們與廣告公司、媒體網絡和交易所或客户的關係。
我們無法使用從第三方授權的軟件,或者我們按照幹擾我們專有權的許可條款使用開源軟件,都可能擾亂我們的業務。
我們的技術平臺和內部系統包含從第三方授權的軟件,包括我們免費使用的一些被稱為開源軟件的軟件。儘管我們監控我們對開源軟件的使用,但我們所受的許多開源許可證的條款尚未得到美國或外國法院的解釋,而且此類許可證的解釋方式可能會對我們向客户提供技術產品的能力施加意想不到的條件或限制。將來,我們可能需要向第三方尋求許可證才能繼續提供我們的解決方案,這些許可證可能無法以我們可以接受的條款提供,或者根本無法提供。
或者,我們可能需要重新設計我們的產品或停止使用我們的技術提供的部分功能。此外,開源軟件許可證的條款可能要求我們以不利的條款向他人提供我們使用此類軟件開發的軟件,例如禁止我們收取許可費或要求我們披露源代碼。對使用我們自己的軟件的任何此類限制,或我們無法使用開源或第三方軟件,都可能導致我們的業務或運營中斷,或者延遲我們未來產品的開發或我們現有平臺的增強,這可能會損害我們的業務。
與我們的股票所有權、美國存託憑證和美國存託憑證交易相關的風險
無論我們的經營業績如何,美國存託憑證的市場價格一直並可能繼續波動或可能下降。
美國存託憑證的交易價格已經大幅波動,而且很可能會繼續大幅波動。美國存託憑證的交易價格取決於許多因素,包括這一“風險因素”部分描述的因素,其中許多因素超出了我們的控制範圍,可能與我們的經營業績無關。自2013年10月美國存託憑證在ADS首次公開募股(IPO)時以每股31美元的價格出售以來,截至2020年12月31日,新浪微博的每股美國存託憑證價格一直低至5.89美元,高達60.95美元。美國存託憑證的市場價格一直在波動,可能會因眾多因素而大幅波動,其中許多因素不是我們所能控制的,包括:
•我們的收入和其他經營結果的實際或預期波動;
•我們可能向公眾提供的指南、本指南的任何更改或我們未能滿足本指南的要求;
•投資者對本行業風險的看法,包括但不限於供應庫存的競爭性集中或欺詐或惡意活動的風險;
•證券分析師未能啟動或維持對我們和我們的證券的報道,跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計,或我們未能滿足這些估計或投資者的期望;
•我們、我們的競爭對手或有影響力的大型科技公司宣佈重大技術創新或變更、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾;
•廣告技術或其他技術公司,特別是本行業公司的經營業績和股票估值的變化;
•投資者對我們的競爭對手、我們的商業夥伴或整個行業的情緒;
•整體股票市場的價格和成交量波動,包括由於整體經濟趨勢的影響;
•我們或公司內部人士向市場銷售的額外美國存託憑證;
•媒體對我們業務和財務業績的報道;
•預期的或新的立法或新的或未決的訴訟或監管行動的發展;
•其他事件或因素,包括戰爭、恐怖主義事件或對這些事件的反應;以及
•本10-K表格中發現的任何其他風險。
此外,股市經歷了極端的價格和成交量波動,已經並將繼續影響許多科技公司股權證券的市場價格。許多科技公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。過去,股東在經歷了一段時間的市場波動後,會提起證券集體訴訟。由於我們的股價過去和未來的潛在波動性,我們未來可能會成為證券訴訟的目標。如果我們捲入證券訴訟,可能會使我們承擔鉅額費用,分散資源和管理層對我們業務的關注,並對我們的業務造成不利影響。
我們的業務可能會受到掠奪性對衝基金或賣空者活動的負面影響。
我們有可能不時受到掠奪性對衝基金、賣空者或類似個人的活動的挑戰,這些人沒有考慮到股東或公司的最佳利益。這類對衝基金或賣空者準備和發佈的報告或其他出版物可能會基於暫時性或投機性的市場看法或其他因素導致我們的股價大幅波動,這些因素不一定反映我們業務的潛在基本面和前景,並可能導致我們的美國存託憑證價格或交易量下降。此外,對這類活動的迴應可能既昂貴又耗時,可能意在(實際上)轉移我們董事會和高級管理層對我們業務戰略追求的注意力,並對我們的業務產生不利影響。
我們未來可能需要額外的資金來履行我們的財務義務和實現我們的業務目標。額外的資本可能不會以優惠的條件獲得,或者根本不會,這可能會損害我們履行財務義務和發展業務的能力。
我們目前有一個高級無擔保循環信貸安排,根據該安排,我們可以為一般企業用途借款最多3.5億歐元(或等值的美元或其他可選貨幣),包括為業務合併提供資金(“一般RCF”)。雖然我們預計我們現有的現金和現金等價物以及短期投資將足以為我們的業務提供至少未來12個月的資金,但我們可能需要籌集額外的資本來為未來的業務提供資金或為收購提供資金。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金,我們可能無法為擴大我們的研發以及銷售和營銷努力提供資金,無法增加營運資金,無法利用收購或其他機會,也無法充分應對可能嚴重損害我們的業務和運營業績的競爭壓力。
此外,如果我們發行額外的股本證券,股東將受到稀釋,新股本證券可能擁有優先於我們普通股的權利。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素,我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此,我們的股東承擔未來證券發行的風險,降低美國存託憑證的市場價格,稀釋他們的權益。
我們目前不打算為我們的證券支付股息,因此,您實現投資回報的能力將取決於美國存託憑證價格的升值。此外,法國法律可能會限制我們能夠分配的股息金額。
我們從未宣佈或支付我們普通股的任何現金股息,目前也不打算在可預見的未來這樣做。我們目前打算投資我們未來的收益(如果有的話),為我們的增長提供資金,無論是有機的還是無機的。此外,我們過去曾使用部分可用流動資金回購我們公司的股票,未來可能會繼續這樣做。
此外,根據法國法律,只要未來支付任何股息,支付此類股息可能會讓我們繳納額外的税款,我們是否有足夠的利潤支付股息,是根據我們按照法國普遍接受的會計原則編制和提交的法定財務報表來確定的。因此,與總部不在法國的公司相比,我們宣佈股息的能力可能會受到更多限制。請參閲本表格10-K第II部分第5項中題為“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券-税收-法國税收後果”一節,瞭解有關我們申報和支付股息的能力的限制以及如果我們選擇支付股息可能需要繳納的税款的更多詳細信息,請參閲本表格10-K第II部分第5項中的“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場-税收-法國税收後果”一節。
最後,匯率波動可能會影響我們能夠分配的歐元金額,以及我們的股東在支付現金股息或我們申報並以歐元支付的其他分配(如果有的話)時收到的美元金額。這些因素可能會損害美國存託憑證的價值,進而損害持有者從出售美國存託憑證中獲得的美元收益。
由於在可預見的未來,您不太可能從您的美國存託憑證上獲得任何股息,因此投資美國存託憑證的成功將取決於其未來的價值是否升值。因此,投資者可能需要在價格升值後出售所持美國存託憑證的全部或部分,這可能永遠不會發生,這是實現投資未來收益的唯一途徑。
我們的信貸協議包含限制我們經營業務靈活性的限制,未來的債務協議也可能包含這些限制。
一般RCF的信貸協議包含,而且管理我們未來債務的文件可能包含許多限制管理層在某些商業事務上的酌處權的契約。這些公約對我們產生或擔保額外債務、支付股息和進行其他分派和限制性付款、進行某些收購和其他投資、出售某些資產或從事合併、收購和其他業務合併以及設立留置權的能力和能力施加了限制(其中包括)我們的能力和子公司產生或擔保額外債務、支付股息和進行其他分派和限制支付、進行某些收購和其他投資、出售某些資產或從事合併、收購和其他業務合併,以及設立留置權。我們的信貸協議還要求我們或我們的子公司滿足某些財務比率和測試,以產生某些額外債務、進行某些貸款、收購或其他投資,或支付股息或進行其他分配或限制性付款,管理我們未來債務的文件可能會要求我們或我們的子公司滿足某些財務比率和測試。在我們動用一般RCF或產生新債務的範圍內,債券持有人有權優先於股東對我們的資產提出索賠。
我們的能力和子公司遵守債務協議這些條款和其他條款的能力取決於我們未來的表現,這將受到許多因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。違反任何這些契約或不遵守任何這些財務比率和測試可能會導致適用債務協議下的違約事件,如果不治癒或免除,可能會導致相關債務的加速,以及可能包含交叉加速或交叉違約條款的其他債務證明工具下的債務加速。
我們的章程和法國公司法包含可能延遲或阻止出售公司的條款。
我們的章程和法國(我們註冊成立的國家)公司法中包含的條款可能會使第三方更難收購我們,即使這樣做可能會對我們的股東有利。此外,我們的附例規定了各種程序和其他要求,這可能會使股東更難採取某些公司行動。這些規定包括但不限於:
•我們的普通股只是登記形式的,我們的任何股份轉讓都必須通知我們,這樣的轉讓才能有效登記;
•根據法國法律,位於歐盟以外的任何個人或實體在獲得對公司全部或部分業務的控制權或超過33.33%的股本或投票權之前,可能需要尋求法國經濟部長的授權(見本表格10-K第二部分第5項中題為“非法國居民的外匯管制和所有權”一節);
•法國法律規定,公眾公司95%的股本或投票權的擁有人在向所有股東提出收購要約後,可以迫使小股東退出,該條款只適用於在歐盟證券交易所上市的公司,因此不適用於我們;
•將我公司合併(即,在法國法律中,我們的公司將解散為收購實體,我們的股東將成為收購實體的股東)合併為一家在歐盟以外成立的公司,需要我們股東的一致批准(即,在法國法律中,我們的公司將解散為收購實體,我們的股東將成為收購實體的股東);
•本公司合併為一家在歐盟註冊成立的公司,需要得到本公司董事會的批准,以及出席的股東在相關特別股東大會上以委託書或郵寄方式投票的三分之二多數票;
•根據法國法律,現金合併被視為股票購買,需要得到每個參與股東的同意;以及
•我們的股東在我們發行任何額外的證券以換取現金或抵銷現金債務時,擁有與他們在我公司的持股比例成比例的優先認購權,這些權利只能由我們的股東特別股東大會(以三分之二多數票)放棄或由每位股東以個人名義放棄。
您可能無法行使對您的美國存託憑證相關普通股的投票權。
美國存託憑證持有人只能根據存款協議的規定,對美國存託憑證所代表的普通股行使表決權。存管協議規定,在收到本公司普通股持有人任何會議的通知後,託管銀行將確定一個記錄日期,以確定有權指示行使投票權的ADS持有人。在及時收到吾等的通知後,如果吾等提出要求,託管機構應在記錄日期向持有人分發(1)我方發出的會議通知或徵求同意或委託書,以及(2)關於持有人發出指示的方式的聲明。(2)如果我方提出要求,託管機構應向持有人分發以下通知:(1)我方發出的會議通知或徵求同意或委託書;(2)關於持有人發出指示的方式的聲明。
您可以指示您的美國存託憑證的託管人對您的美國存託憑證的普通股進行投票。否則,您將不能行使您的投票權,除非您撤回您持有的美國存託憑證相關的普通股。然而,你可能不會提前很久就知道會議的情況,無法撤回那些普通股。如果我們徵求您的指示,託管人將在收到我們的及時通知後,通知您即將進行的投票,並安排將投票材料送到您手中。我們不能保證您會及時收到投票材料,以確保您可以指示託管機構投票您的普通股或撤回您的普通股,以便您可以自己投票。
如果存託機構沒有及時收到您的投票指示,它可能會委託我們指定的一名人士對您的美國存託憑證相關普通股進行投票。此外,託管人及其代理人對未執行表決指示或執行表決指示的方式不負責任。這意味着您可能無法行使您的投票權,如果您的美國存託憑證相關普通股沒有按照您的要求投票,您可能無能為力。
作為美國存託憑證持有人,您參與任何未來優先認購權或選擇收取股票股息的權利可能受到限制,這可能會導致您所持股份的稀釋。
根據法國法律,如果我們發行額外的證券換取現金,現有股東將按照他們在我們公司的持股比例享有對這些證券的優先認購權,除非他們在我們的股東特別大會上(以三分之二多數票)或由每位股東單獨放棄這些權利。
但是,我們在美國的ADS持有者將無權行使或出售此類權利,除非我們根據證券法登記權利和與權利相關的證券,或者可以豁免登記要求。
此外,存款協議規定,除非向ADS持有人分銷權利和任何相關證券已根據證券法登記或根據證券法豁免登記,否則託管機構不會向您提供權利。
此外,如果我們向普通股持有人提供現金或股票紅利的選擇權,根據存款協議,存託人可能要求我們提供令人滿意的保證,即向美國存託憑證持有人提供要約不需要根據證券法註冊任何證券,然後才能向美國存託憑證持有人提供選擇權。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交註冊聲明,或努力使此類註冊聲明宣佈生效。此外,我們可能無法根據證券法建立註冊豁免。
因此,ADS持有者可能無法參與我們的配股,也可能無法選擇以股票形式收取股息,他們持有的股份可能會被稀釋。此外,如果託管機構無法出售未行使或未分發的權利,或者如果出售不合法或不合理可行,它將允許權利失效,在這種情況下,您將不會獲得這些權利的價值。
您的美國存託憑證的轉讓和相關普通股的提取可能會受到限制。
您的美國存託憑證(ADR)可以在存託機構的賬簿上轉讓。但是,保管人在其認為與履行職責有關的情況下,可以隨時或不時地結清賬簿。當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時,或者如果我們或託管人認為出於法律、政府或政府機構的任何要求或根據存款協議的任何規定,或者出於任何其他原因,或者出於您註銷您的美國存託憑證和提取相關普通股的權利的任何其他原因,託管人可以拒絕交付、轉讓或登記您的美國存託憑證的轉讓,或者在任何時候,如果我們或託管人認為這樣做是明智的,則我們可以拒絕交付、轉讓或登記您的美國存託憑證的轉讓,但您有權註銷您的美國存託憑證並提取相關的普通股。
您的美國存託憑證的註銷和您的相關普通股的提取可能會出現臨時延遲,因為託管機構已經關閉了轉讓賬簿,或者我們已經關閉了轉讓賬簿,普通股轉讓被阻止以允許在股東大會上投票,或者我們正在為我們的普通股支付股息。
此外,當您欠下手續費、税金和類似費用的錢,以及為了遵守適用於美國存託憑證或提取普通股或其他存款證券的任何法律或政府法規而有必要禁止提款時,您可能無法註銷您的美國存託憑證並提取相關普通股。
美國投資者可能難以對我們的公司、董事和高級管理人員承擔民事責任。
我們的某些董事和高級管理人員,以及我們的某些子公司的董事和成員,都是非美國居民,我們的全部或大部分資產以及這些人的資產都位於美國以外。
因此,根據美國證券法的民事責任條款,可能無法向在美國的此類人士或我們送達訴訟程序,或執行在美國法院獲得的對他們或我們不利的判決。此外,在最初在美國境外提起的訴訟中,可能很難主張美國證券法的索賠。
外國法院可能會拒絕審理美國證券法的索賠,因為外國法院可能不是提起此類索賠的最合適的論壇。即使外國法院同意審理美國證券法索賠,它也可以決定適用於該索賠的是外國法院所在司法管轄區的法律,而不是美國法律。
此外,如果發現美國法律適用,則必須證明適用的美國法律的內容是事實,這可能是一個耗時和昂貴的過程,而且某些程序事項仍將由外國法院所在司法管轄區的法律管轄。特別是,法國法院是否會根據這些民事責任條款在美國法院的原始訴訟或判決中承認並執行美國證券法規定的某些民事責任,這一點值得懷疑。此外,在美國或其他地方提起的訴訟中,懲罰性賠償的裁決在法國可能無法執行。
任何判決在法國的可執行性將取決於案件的具體事實以及當時生效的法律和條約。美國和法國目前沒有條約規定承認和執行民商事判決(仲裁裁決除外);因此,任何此類判決的承認和執行都將受法國程序法管轄,可能不會獲得批准。
受法國公司法管轄的公司的股東權利在實質上不同於在美國註冊成立的公司的股東權利。
我們是一家法國有限責任公司。我們的公司事務受我們的章程和管理在法國註冊的公司的法律管轄。我們董事會成員的股東權利和責任在許多方面與受美國司法管轄區法律管轄的公司的股東的權利和義務不同。
例如,在履行職責時,法國法律要求我們的董事會考慮公司、股東、員工和其他利益相關者的利益,而不僅僅是我們的股東和/或債權人的利益。這些當事人中的一些人可能會擁有與您作為股東的利益不同的利益,或者除了您作為股東的利益之外的利益。
一般風險因素
在經濟不確定時期,企業可能會推遲或減少廣告支出,我們面臨一些客户和客户的信用風險,這可能會對我們的業務造成實質性損害。
近年來,全球總體經濟狀況非常不穩定,特別是在歐盟,我們在2020年創造了30%的收入。不穩定的環境使我們和我們的客户很難準確預測和計劃未來的業務活動,並可能導致我們的客户減少或推遲他們與我們的廣告支出。從歷史上看,經濟低迷導致了廣告支出的整體減少,企業可能會削減總體廣告支出和我們這樣的解決方案的支出。我們無法預測任何經濟放緩或復甦的時間、力度或持續時間。未來宏觀經濟的任何惡化,特別是歐盟和一些新興市場(如巴西和俄羅斯)的進一步惡化,都可能損害我們的收入和運營業績。
此外,我們還擴大了我們的服務範圍,為更多的小客户提供服務,並已擴展到巴西、印度、俄羅斯和土耳其等新興市場。我們不斷變化的客户組合使我們面臨額外的信用風險,如果出現經濟不確定性或經濟低迷,這可能會導致進一步的風險敞口。
此外,如果我們的客户受到經濟不確定時期或全球經濟低迷的不利影響,我們與融資活動相關的信用風險敞口可能會增加。例如,由於新冠肺炎疫情的影響,我們的某些客户已經並可能繼續難以履行對我們的付款義務,導致拖欠或無法支付欠款。這些虧損已經並可能繼續對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
如果我們不能維持有效的內部監控制度,我們可能無法準確地報告我們的財務業績或防止欺詐,投資者的信心和美國存託憑證的市場價格可能因此受到不利影響。
作為一家上市公司,我們必須保持對財務報告的內部控制,並報告此類內部控制中的任何重大弱點。此外,根據薩班斯-奧克斯利法案第404條,我們需要管理層向審計委員會和外部審計師提交一份關於我們對財務報告的內部控制有效性的報告,我們的獨立註冊會計師事務所必須證明我們對財務報告的內部控制的有效性。如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點,如果我們不能及時遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求,或斷言我們的財務報告內部控制是有效的,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所在需要時無法就我們的財務報告內部控制的有效性發表意見,投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心,美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響,我們可能會成為證券交易所調查的對象。這可能需要額外的財務和管理資源。
我們未能維持適用於法國科技公司的某些税收優惠,可能會對我們的經營業績產生不利影響。
作為一家法國科技公司,我們受益於某些税收優惠,例如,法國降低了從全球子公司獲得的技術使用費收入的税率,以及法國研究税收抵免(FRAD.N:行情)(T.N:行情).Crédit d‘Impôt Retcherche)或CIR。法國税務當局可能會對這些税收優惠進行審計,並對優惠提出質疑。因此,我們可能要承擔額外的公司税,以及與之相關的罰款和利息,這可能會對我們的運營業績和未來的現金流產生重大影響。此外,税法可能會改變,並可能在未來取消這些激勵措施或減少它們的好處。
我們是一家跨國組織,在許多司法管轄區面臨日益複雜的税務問題,由於新的税收或法律或其修訂解釋可能會對我們的業務產生負面影響,我們可能有義務在不同的司法管轄區繳納額外税款。
作為一家在多個司法管轄區運營的跨國組織,我們在世界各地的幾個司法管轄區都要納税,税法越來越複雜,其適用情況可能不確定。我們在這些司法管轄區繳納的税款可能會因適用税務原則的改變而大幅增加,包括提高税率、新税法或修訂現行税法和先例的解釋,這可能會對我們的流動性和經營業績產生重大不利影響。
如果我們被描述為被動的外國投資公司,我們美國存託憑證的美國持有者可能會遭受不利的税收後果。
就美國聯邦所得税而言,非美國公司將被視為被動型外國投資公司或PFIC,在任何納税年度,如果(1)該公司該年度總收入的至少75%是被動收入,或(2)其資產價值的至少50%(基於該年度資產的季度價值平均值)可歸因於產生或持有用於產生被動收入的資產。基於我們資產的價值和構成,儘管並非沒有疑問,但我們不相信我們在截至2020年12月31日的納税年度是PFIC,我們預計在本納税年度或可預見的未來也不會成為PFIC。由於我們必須每年(在該年度結束後)就我們是否是或已經成為PFIC作出單獨的事實決定,我們不能向您保證在本年度或未來任何課税年度,我們不會或不會成為PFIC。如果我們是美國持有者持有美國存託憑證的任何納税年度的PFIC,美國持有者可能會受到不利的税收後果的影響,包括(1)將處置收益的全部或部分視為普通收入,(2)對此類收益和某些股息徵收利息費用,以及(3)遵守某些報告要求。強烈敦促每個美國持有者就這些規則的應用和任何潛在選舉的可用性諮詢其税務顧問。
如果一名美國人被視為至少擁有我們美國存託憑證的10%,該人可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。
如果一名美國人被視為(直接、間接或建設性地)擁有我們美國存託憑證價值或投票權的至少10%,該人可能被視為我們集團中每一家“受控外國公司”(如果有)的“美國股東”。由於我們的集團包括一個或多個美國子公司,我們的某些非美國子公司可以被視為受控外國公司(無論我們是否被視為受控外國公司)。受控外國公司的美國股東可能被要求每年報告一次,並將其在美國的應税收入按比例計入“F分部收入”、“全球無形低税收入”和受控外國公司對美國房地產的投資,無論我們是否進行任何分配。如果不遵守這樣的報告要求,可能會對美國股東造成不利的税收影響,並可能導致重大的罰款。就受控制的外國公司而言,作為美國股東的個人一般不會被允許獲得某些減税或外國税收抵免,而這些減税或外國税收抵免將被允許給予作為美國公司的美國股東。我們不能保證我們將協助投資者確定我們的任何非美國子公司是否被視為受控外國公司,或向任何美國股東提供遵守上述義務可能需要的信息。美國投資者應就這些規則在我們美國存託憑證投資中的潛在應用諮詢其顧問。
項目1B.提供未解決的工作人員意見。
我們沒有任何來自SEC工作人員的懸而未決的評論。
第二項:政府物業
我們的總部位於法國巴黎,佔地約16,000平方米,租賃協議將於2023年6月14日到期。此外,截至2020年12月31日,我們有29個辦事處。我們目前從第三方託管提供商那裏租用數據中心的空間,以運行我們位於美國(德克薩斯州、弗吉尼亞州)、法國、荷蘭、香港和日本的服務器。我們相信我們的設施足以滿足我們目前的需求。
第三項:提起法律訴訟
我們可能會不時捲入法律訴訟,或在我們的正常業務過程中受到索賠的影響。吾等目前並不參與任何法律程序,而該等法律程序如被裁定為對吾等不利,則會個別或合併對吾等的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。無論結果如何,訴訟可能會因為辯護和和解成本、管理資源分流等因素而對我們產生不利影響。
第(4)項:煤礦安全信息披露
不適用。
第二部分
第五項:登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
自2013年10月30日起,我們的美國存託憑證已在納斯達克全球精選市場掛牌上市,代碼為“CRTO”。在此之前,美國存託憑證或我們的普通股沒有公開交易市場。
持票人
截至2021年1月31日,共有36名普通股持有者和129名DTC參與者持有我們的美國存託憑證。實際持有者的數量更多,包括受益所有者,他們的美國存託憑證是由經紀人和其他被提名人以街頭名義持有的。這一數量的記錄持有者和DTC參與者也不包括其股票可能由其他實體信託持有的持有者。
ADS性能圖表
下圖將我們美國存託憑證的五年累計股東總回報與羅素2000指數和納斯達克互聯網指數的累計總回報相匹配。該圖表跟蹤了2015年12月31日至2020年12月31日期間,在我們的美國存託憑證(ADS)和每個指數(包括所有股息的再投資)中投資100美元的表現。所顯示的回報是基於歷史結果,並不是為了暗示未來的表現。
上述業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”或將其“存檔”給證券交易委員會,也不應通過引用將此類信息納入根據證券法或交易法提交的任何未來文件中,除非我們通過引用明確將其納入此類文件中。
分紅
我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們預計在可預見的未來不會為我們的股權證券支付現金股息,並打算保留所有可用資金和任何未來收益,為我們的增長提供資金。
根據法國法律和我們的章程的要求,股息只能從我們的法定留存收益中分配。根據存款協議的規定,股息分配(如果有的話)將以歐元進行,並根據美國存託憑證兑換成美元。此外,根據一般RCF,如果我們的淨債務與調整後的EBITDA槓桿率超過2.0倍,我們可能不會宣佈、製造或支付股息。
發行人及關聯購買人購買股權證券
我們在2020年完成了兩項ADS回購計劃:2019年7月高達8,000萬美元的計劃,於2020年2月完成;以及2020年4月高達3,000萬美元的計劃,於2020年7月完成。截至2020年12月31日的三個月,我們沒有任何股票回購活動。
近期未註冊證券的出售和收益的使用
2020年期間沒有未登記的股權證券銷售。
外匯管制與非法國居民的所有權
根據法國現行的外匯管制規定,我們可以匯給外國居民的現金金額沒有限制。然而,有關外匯管制的法律和法規確實要求法國居民向非居民支付或轉移的所有資金,如股息支付,都必須由經認可的中介機構處理。法國所有註冊銀行和幾乎所有信貸機構都是經認可的中介機構。
法國商法典和我們的附例目前都沒有對非法國居民或非法國股東擁有和投票股票的權利施加任何限制。然而,非法國居民必須為統計目的向法國銀行提交一份申報單(法蘭西銀行)在某些外國直接投資(包括購買我們的美國存託憑證)之日起20個工作日內。特別是,如果超過1500萬歐元的投資導致收購我們至少10%的已發行普通股或投票權或超過10%的門檻,則需要提交此類申請。違反這一備案要求的人可能會被處以五年監禁和相關投資額兩倍以下的罰款。如果違法行為是由法人實施的,這一金額可能會增加五倍。
此外,(I)位於非歐盟成員國或歐洲經濟區成員國的個人或實體與法國簽訂了打擊逃税和欺詐的行政援助公約,或由不在法國居住的法國公民進行的任何投資,以及(Ii)將導致相關投資者獲得在法國註冊的公司的全部或部分業務控制權或超過33.33%的股本或投票權,並在某些戰略性行業開展活動的任何投資,例如必須事先得到法國經濟部長的授權。未經授權的,有關投資視為無效。
税收
法國税收後果
以下描述了購買、擁有和處置美國存託憑證和普通股或在本10-K表格日期生效的證券時,法國所得税對美國持有者(定義見下文)的重大影響。
本討論並不是對收購、擁有或處置我們的證券對任何特定投資者的所有潛在税收影響的完整分析或列出,也不討論由一般適用規則引起的或投資者通常認為知道的税收考慮因素。以下所有內容可能會更改。此類變更可能具有追溯力,並可能影響下文所述的後果。
在本討論中,術語“美國持有者”指的是證券的受益者,即(1)為美國聯邦所得税目的的美國公民或居民的個人,(2)在美國或任何州(包括哥倫比亞特區)的法律中或根據其法律創建或組織的美國國內公司或某些其他實體,或(3)以其他方式按證券淨收入繳納美國聯邦所得税的人。
如果合夥企業(或出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的任何其他實體)持有證券,合夥人的税務待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。如果美國持有者是持有證券的合夥企業的合夥人,則敦促該持有者就收購、擁有和處置證券的具體税收後果諮詢自己的税務顧問。
本討論僅適用於將我們的證券作為資本資產持有、以美元為其功能貨幣、根據條約中的“利益限制”條款有權享受條約利益、其證券所有權與法國的常設機構或固定基地沒有有效聯繫的投資者。
某些美國持有者(包括但不限於美國僑民、合夥企業或其他為美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的實體、銀行、保險公司、受監管的投資公司、免税組織、金融機構、繳納替代性最低税的個人、根據員工股票期權的行使或以其他方式作為補償獲得證券的人、(直接、間接或因歸屬)擁有我們5%或以上有表決權的股票或5%或以上已發行股本的人、證券或貨幣交易商,出於美國聯邦所得税的目的選擇將其證券按市價計價的人,以及在合成證券、跨座式或轉換交易中持有證券頭寸的人)可能要遵守下文未討論的特殊規則。
我們敦促美國持有者根據他們的特殊情況,特別是關於“利益限制”條款的規定,就購買、擁有和處置證券的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。
此外,2011年,法國推出了一套全面的新税收規則,適用於由外國信託基金持有或由外國信託基金持有的法國資產。這些規則除其他事項外,規定將信託資產納入財產授予人的淨資產,以適用法國財產税,對法國信託持有的資產適用法國贈與税和遺產税,對尚未繳納法國財產税的外國信託的法國資產徵收資本税,並規定若干法國納税申報和披露義務。以下討論不涉及適用於以信託形式持有的證券的法國税收後果。
如果證券是以信託形式持有的,請設保人、受託人和受益人就購買、擁有和處置證券的具體税務後果諮詢他們自己的税務顧問。
採購後果
金融交易税
根據法國税法(FTC)第235條之三(ZD),購買(在歐盟受監管市場或法國金融市場管理局(AMF)正式承認的交易所上市的法國公司)的股票或美國存託憑證(ADS)須對金融交易徵收0.3%的法國税,前提是發行人截至上一納税年度12月1日的市值超過10億歐元。
法國税務機關每年公佈一份“法國税法”第235條之三ZD所指的截至上一納税年度12月1日市值超過10億歐元的公司名單。根據2020年12月23日發佈的規定BOI-ANNX-000467-20201223,Criteo目前不在該名單中。請注意,此類列表可能會不時更新,也可能不會再發布。納斯達克目前沒有得到法國AMF的承認,但這種情況未來可能會改變。因此,Criteo的證券不應屬於上述金融交易税的範圍。
登記税
在聯邦貿易委員會第235條之三不適用的情況下,未在歐盟受監管市場或法國金融市場管理局(AMF)正式承認的交易所上市的股票轉讓將按0.1%的税率徵收不設上限的登記税。由於Criteo的普通股不在法國金融市場管理局(AMF)正式承認的交易所上市,其轉讓應按0.1%的税率徵收不設上限的登記税。
不過,儘管法國税務機關公佈的官方指引對這一點隻字不提,但美國存託憑證應保持在上述0.1%註冊税的範圍之外,因為它們不能被視為法股。
所有權後果
股息的課税
法國公司支付給非法國居民的股息一般對法人或其他法人實體徵收28%的法國式預扣税(預計2022年將逐步降至25%),對個人徵收12.8%的預扣税。如聯邦貿易委員會第238-0A條所列清單所列,法國公司在不合作的國家或地區支付的股息,一般將按75%的税率徵收法國預扣税。但是,根據“條約”條款的規定,根據“條約”中的“利益限制”條款有權享受“條約”福利的合格美國持有者,如果是美國税務居民,可按降低的税率繳納預扣税(如下所述)。
根據經2004年12月8日和2009年1月13日附加議定書修訂的1994年8月31日美國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止逃税的所得税條約,向符合資格的美國持有者支付股息的法國預扣税税率根據該條約的規定是美國税務居民,並且其普通股或美國存託憑證的所有權與常設機構或固定機構沒有有效聯繫。(C)根據該條約的規定,美國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止逃税的税收條約,以及經2004年12月8日和2009年1月13日附加議定書修訂的關於避免雙重徵税和防止逃税的税收條約,對支付給符合資格的美國持有者的股息,其普通股或美國存託憑證的所有權與常設機構或固定機構沒有有效聯繫的法國預扣税税率一般降至15%,如果該美國持有者是一家公司,並直接或間接擁有發行人至少10%的股本,則降至5%;該美國持有者可要求法國税務機關退還超過條約税率15%或5%(如果有的話)的扣繳金額。
根據該條約的規定,對於不是個人而是美國居民的美國持有者來説,獲得條約福利的資格要求是複雜的,包括條約“福利限制”條款中包含的降低5%或15%的預扣税率,2009年1月13日的議定書對這些要求進行了某些技術性修改。建議美國持有者根據自己的特殊情況諮詢自己的税務顧問,瞭解他們是否有資格享受條約福利。
支付給符合條件的美國持有者的股息可以立即降低5%或15%,但該持有者必須在支付之日之前通過填寫並向保管人提供一份條約表格(表格5000)來證明自己是條約規定的美國居民。
支付給在股息支付日之前未提交5000表格的美國持有者的股息,將按12.8%的税率徵收法國預扣税,2020年為28%,如果是在不合作的國家或地區(如聯邦貿易委員會第238-0A條所定義)支付,則按75%的税率徵收預扣税,然後在晚些時候降至5%或15%,前提是該持有人必須在第二個日曆年的第二個日曆年12月31日之前正式填寫並向法國税務機關提供表格5000和表格5001某些符合條件的養老基金和某些其他免税實體與其他美國持有人一樣,遵守相同的一般申報要求,只是他們可能必須提供額外的文件,證明他們有權享受這些福利。
表格5000和表格5001連同説明書將由託管機構提供給在託管機構登記的所有美國持有者。託管人將安排向法國税務機關提交由普通股或美國存託憑證的美國持有者正確填寫和執行的所有此類表格,並在足夠的時間內退還給託管人,以便它們可以在分銷前向法國税務機關提交,以便立即獲得降低的預扣税率。
預扣退税(如果有的話)通常發生在提交適用的法國財政部表格後12個月內,但不會早於支付相關股息的日曆年度的次年1月15日。
最後,請注意,在一定條件下,如果企業處於虧損狀態,可以全額退還預扣税款。在這種情況下,税收將被推遲,並將發生在將獲得利潤的時候。
財產税
從2018年1月1日起,法國財富税已被一項新的房地產財富税取代,該税僅適用於擁有法國房地產資產或權利的個人,直接或間接通過一個或多個法人實體,其應税淨資產至少為130萬歐元。分配給經營活動的房地產資產不在房地產財產税徵收範圍之內。持有法國房地產資產的運營公司的股票,如果相關個人直接或間接持有的股本或投票權不足10%,也可以免徵房地產財富税。
經2004年12月8日和2009年1月13日附加議定書修訂的1994年8月31日美國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止逃税有關收入和資本税的税收條約,並不阻止對將成為美國税務居民的美國持有者徵收房地產財富税。然而,基於上述國內規定,並考慮到Criteo SA是一家運營公司,擁有美國存託憑證或普通股不應繳納房地產財富税。
處置後果
出售或同化的税項
作為一個原則問題,根據法國税法,外國人。股東應就我們出售、交換、回購或贖回普通股或美國存託憑證獲得的任何資本收益繳納法國税,前提是外國股東不是法國税務居民;在過去五年中的任何時候,或者直接或間接持有我們股息權的比例不超過25%,或者與個人、單獨或與親屬有關(作為例外,外國股東在FTC第238-0A條所界定的不合作國家或地區成立、註冊或註冊,應對任何此類資本收益在法國繳納75%的預扣税,無論其持有的股息權有多小),或者持有法國房地產資產或公司的股份、單位或權利或直接或間接從位於法國的房地產獲得至少50%的價值。
然而,根據經2004年12月8日和2009年1月13日附加議定書修訂的1994年8月31日美國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止逃税的税收條約,就條約而言是美國税務居民的美國持有人,在法國沒有常設機構或固定基地,並且有權享受條約利益,將只對出售股份所獲得的資本收益繳納法國税。一家公司至少50%的資產包括位於法國的房地產,或至少50%的價值直接或間接來自於位於法國的房地產的公司的單位或權利。根據這些規定,出售或吸收美國存託憑證和普通股產生的資本收益不應在法國徵税。建議通過美國合夥企業持有普通股或美國存託憑證的美國持有者根據自己的特殊情況諮詢他們自己的税務顧問,瞭解他們在法國的税收待遇以及他們是否有資格享受條約福利。這些普通股或美國存託憑證不是出於條約目的而居住的美國合夥企業。
贈與税和遺產税
根據法國税法,下列資產需繳納贈與税和遺產税:
-捐贈人或死者在法國有納税住所時位於法國或法國以外的所有動產或不動產,符合聯邦貿易委員會第4條B款的含義;
-位於法國的動產或不動產(包括間接持有的法國房地產資產),捐贈人或死者不在法國納税;
-位於法國或法國境外的動產和不動產,由繼承人、受贈人或受遺贈人從捐贈人或已故者那裏收受,該繼承人、受贈人或受遺贈人為税收目的在法國居住,並在收到財產的當年前十年內至少在法國居住了六年
然而,根據1978年11月24日《美國政府和法蘭西共和國政府關於避免對遺產和贈與税雙重徵税和防止逃税的税收條約》(經2004年12月8日議定書修訂)第5條,如果美國持有者在美國定居,在法國沒有永久機構或固定基地,只有法國房地產資產和股份、單位或資產直接或通過以下方式構成的公司或法人實體的其他權益至少50%的位於法國的不動產或與此類財產相關的權利可以繳納贈與税和遺產税。根據這些規定,美國存託憑證或普通股不應徵收贈與税和遺產税。
第六項:中國精選財務數據
我們經審計的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。我們從本表格10-K第四部分第15項“展品和財務報表”中包括的經審計的合併財務報表中得出截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的精選綜合收益表數據和截至2019年12月31日和2020年的精選綜合財務狀況表數據。截至2016年12月31日和2017年12月31日的精選綜合收益表數據和截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日的精選綜合財務狀況數據來源於我們的經審計綜合財務報表及其附註,不包括在本10-K表格中。這些數據應與本10-K表其他部分的第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及我們經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。我們的歷史結果並不一定預示着未來的預期結果。
綜合損益表數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (以千為單位,不包括每股和每股數據) |
收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | $ | 2,296,692 | | | $ | 1,799,146 | |
| | | | | | | | | |
收入成本(1): | | | | | | | | | |
流量獲取成本 | (1,247,571) | | | (1,314,947) | | | (1,334,334) | | | (1,355,556) | | | (1,068,911) | |
其他收入成本 | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | | | (121,641) | | | (85,260) | |
毛利 | 688,018 | | | 829,036 | | | 834,236 | | | 819,495 | | | 644,975 | |
| | | | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | | | |
研發費用(1) | (132,513) | | | (172,591) | | | (179,263) | | | (173,925) | | | (123,649) | |
銷售和運營費用(1) | (330,285) | | | (375,477) | | | (372,707) | | | (380,649) | | | (282,853) | |
一般和行政費用(1) | (116,395) | | | (139,754) | | | (135,159) | | | (127,077) | | | (117,469) | |
總運營費用 | (579,193) | | | (687,822) | | | (687,129) | | | (681,651) | | | (523,971) | |
營業收入 | 108,825 | | | 141,214 | | | 147,107 | | | 137,844 | | | 121,004 | |
財務費用 | (1,939) | | | (5,749) | | | (5,084) | | | (9,534) | | | (546) | |
税前收入 | 106,886 | | | 135,465 | | | 142,023 | | | 128,310 | | | 120,458 | |
所得税撥備 | (32,197) | | | (39,496) | | | (46,144) | | | (31,651) | | | (33,129) | |
淨收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | | $ | 96,659 | | | $ | 87,329 | |
Criteo S.A.股東可獲得的淨收入(2) | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | | | $ | 91,214 | | | $ | 82,272 | |
股東每股可獲得的淨收入: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.18 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.33 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.30 | |
稀釋 | $ | 1.16 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.31 | | | $ | 1.34 | | | $ | 1.25 | |
用於計算每股金額的加權平均流通股: | | | | | | | | | |
基本信息 | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | | | 65,143,036 | | | 63,337,792 | |
稀釋 | 61,818,593 | | | 65,598,588 | | | 67,662,904 | | | 67,851,971 | | | 65,633,470 | |
(1) 收入成本和營業費用包括股權獎勵補償費用、養老金服務費用、折舊和攤銷費用、收購相關成本、重組和轉型相關成本以及遞延價格對價,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (單位:千) |
股權獎勵補償費用 | | | | | | | | | |
研發費用 | $ | 10,253 | | | $ | 15,036 | | | $ | 21,232 | | | $ | 21,093 | | | $ | 12,108 | |
銷售和運營費用 | 12,042 | | | 19,301 | | | 29,244 | | | 31,386 | | | 16,838 | |
一般和行政費用 | 9,130 | | | 14,795 | | | 16,600 | | | 19,872 | | | 14,313 | |
股權獎勵補償費用總額(a) | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
養老金服務費 | | | | | | | | | |
研發費用 | 1,114 | | | 760 | | | 844 | | | 621 | | | 211 | |
銷售和運營費用 | 394 | | | 283 | | | 325 | | | 247 | | | 144 | |
一般和行政費用 | 724 | | | 513 | | | 522 | | | 363 | | | 169 | |
養老金服務總成本 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,691 | | | 1,231 | | | 524 | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | | | | |
收入成本 | 55,935 | | | 44,866 | | | 67,347 | | | 53,988 | | | 38,469 | |
研發費用(b) | 10,741 | | | 16,508 | | | 10,602 | | | 11,226 | | | 7,211 | |
銷售和運營費用(c) | 16,770 | | | 24,914 | | | 18,245 | | | 19,844 | | | 7,757 | |
一般和行政費用 | 4,792 | | | 7,200 | | | 7,306 | | | 5,738 | | | 3,342 | |
折舊和攤銷費用合計 | 88,238 | | | 93,488 | | | 103,500 | | | 90,796 | | | 56,779 | |
收購相關成本 | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
與收購相關的總成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
與收購相關的遞延價格對價 | | | | | | | | | |
研發費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
銷售和運營費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與收購相關的遞延價格考慮因素總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重組相關成本和轉型成本 | | | | | | | | | |
收入成本 | — | | | | | — | | | 2,497 | | | — |
研發費用 | 4,240 | | | 2,000 | | | (332) | | | 2,911 | | | — | |
銷售和運營費用 | 9,398 | | | 8,810 | | | 290 | | | 1,825 | | | — | |
一般和行政費用 | 6,351 | | | 2,772 | | | (11) | | | 123 | | | — | |
與重組和轉型相關的總成本(d) | $ | 19,989 | | | $ | 13,582 | | | $ | (53) | | | $ | 7,356 | | | $ | — | |
(a)不包括截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日分別披露的重組和轉型相關成本(270萬美元、810萬美元和50萬美元)。
(b) 包括與收購相關的無形資產攤銷,截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日,分別為680萬美元、1230萬美元、1580萬美元、1770萬美元和410萬美元(包括因修訂後的使用壽命400萬美元而加速攤銷的管理技術)。
(c) 包括與收購相關的無形資產攤銷,截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日,分別為870萬美元、1560萬美元、910萬美元、1000萬美元和80萬美元(包括管理客户關係的減值損失690萬美元)。
(d)自2020年12月31日和2019年12月31日起,為支持其多產品平臺戰略和寫字樓正確規模政策而實施的新組織結構實施後,公司確認了與重組和轉型相關的費用,詳情如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 | | |
(因沒收以股份為基礎的薪酬獎勵而獲得的收益) | (2,655) | | | (8,133) | | | |
折舊及攤銷費用 | — | | | 1,161 | | | |
設施和減值相關成本 | 12,975 | | | 11,080 | | | |
薪資相關成本 | 5,911 | | | 9,474 | | | |
與轉型相關的諮詢成本 | 3,758 | | | — | | | |
與重組和轉型相關的總成本 | $ | 19,989 | | | $ | 13,582 | | | |
(2) 截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的年度,這分別不包括可用於雅虎持有的日本子公司非控股權益的300萬美元、520萬美元、720萬美元、540萬美元和510萬美元的淨收入。日本。
根據GAAP從非GAAP營業費用到營業費用的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (單位:千) |
研發費用 | $ | (132,513) | | | $ | (172,591) | | | $ | (179,263) | | | $ | (173,925) | | | $ | (123,649) | |
股權獎勵補償費用 | 10,253 | | | 15,036 | | | 21,232 | | | 21,093 | | | 12,108 | |
折舊及攤銷費用 | 10,741 | | | 16,508 | | | 10,602 | | | 11,226 | | | 7,211 | |
養老金服務費 | 1,114 | | | 760 | | | 844 | | | 621 | | | 211 | |
與收購相關的遞延價格對價 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重組相關成本和轉型成本 | 4,240 | | | 2,000 | | | (332) | | | 2,911 | | | — | |
非GAAP-研發費用 | $ | (106,165) | | | $ | (138,287) | | | $ | (146,917) | | | $ | (138,074) | | | $ | (104,034) | |
銷售和運營費用 | (330,285) | | | (375,477) | | | (372,707) | | | (380,649) | | | (282,853) | |
股權獎勵補償費用 | 12,042 | | | 19,301 | | | 29,244 | | | 31,386 | | | 16,838 | |
折舊及攤銷費用 | 16,770 | | | 24,914 | | | 18,245 | | | 19,844 | | | 7,757 | |
養老金服務費 | 394 | | | 283 | | | 325 | | | 247 | | | 144 | |
重組相關成本和轉型成本 | 9,398 | | | 8,810 | | | 290 | | | 1,825 | | | — | |
非GAAP-銷售和運營費用 | (291,681) | | | (322,169) | | | (324,603) | | | (327,347) | | | (258,114) | |
一般和行政費用 | (116,395) | | | (139,754) | | | (135,159) | | | (127,077) | | | (117,469) | |
股權獎勵補償費用 | 9,130 | | | 14,795 | | | 16,600 | | | 19,872 | | | 14,313 | |
折舊及攤銷費用 | 4,792 | | | 7,200 | | | 7,306 | | | 5,738 | | | 3,342 | |
養老金服務費 | 724 | | | 513 | | | 522 | | | 363 | | | 169 | |
收購相關成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
| | | | | | | | | |
重組相關成本和轉型成本 | 6,351 | | | 2,772 | | | (11) | | | 123 | | | — | |
非GAAP-一般和行政費用 | (95,112) | | | (114,474) | | | (109,004) | | | (100,975) | | | (96,724) | |
總運營費用 | (579,193) | | | (687,822) | | | (687,129) | | | (681,651) | | | (523,971) | |
股權獎勵補償費用 | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
折舊及攤銷費用 | 32,303 | | | 48,622 | | | 36,153 | | | 36,808 | | | 18,310 | |
養老金服務費 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,691 | | | 1,231 | | | 524 | |
收購相關成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
與收購相關的遞延價格對價 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重組相關成本和轉型成本 | 19,989 | | | 13,582 | | | (53) | | | 4,859 | | | — | |
非GAAP運營費用總額 | $ | (492,958) | | | $ | (574,930) | | | $ | (580,524) | | | $ | (566,396) | | | $ | (458,872) | |
其他非GAAP運營費用是指我們為消除折舊和攤銷影響而調整的綜合運營費用、股權獎勵補償費用、養老金服務成本、重組相關和轉型成本、收購相關成本和遞延價格對價。該公司使用非GAAP運營費用來了解和比較不同會計期間的運營結果,用於內部預算和預測,用於短期和長期運營計劃,並評估和衡量我們的財務業績和我們的運營產生現金的能力。我們相信,非GAAP運營費用反映了我們正在進行的運營費用,允許對我們業務的趨勢進行有意義的期間間比較和分析。因此,我們認為,非GAAP運營費用為投資者提供了有用的信息,幫助他們以與管理層相同的方式瞭解和評估我們的核心經營業績和趨勢,並比較不同時期的財務結果。此外,非GAAP運營費用是計算調整後EBITDA的關鍵組成部分,調整後EBITDA是我們向投資界提供季度和年度業務展望的關鍵指標之一。
合併財務狀況數據報表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (單位:千) |
現金和現金等價物 | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | | | $ | 364,426 | | | $ | 414,111 | | | $ | 270,317 | |
總資產 | $ | 1,853,410 | | | $ | 1,790,384 | | | $ | 1,597,135 | | | $ | 1,531,300 | | | $ | 1,211,186 | |
應收貿易賬款,扣除壞賬準備後的淨額 | $ | 474,055 | | | $ | 481,732 | | | $ | 473,901 | | | $ | 484,101 | | | $ | 397,244 | |
金融負債總額 | $ | 3,275 | | | $ | 4,405 | | | $ | 3,508 | | | $ | 3,657 | | | $ | 85,580 | |
總負債 | $ | 700,723 | | | $ | 752,396 | | | $ | 629,244 | | | $ | 633,602 | | | $ | 601,309 | |
總股本 | $ | 1,152,687 | | | $ | 1,037,988 | | | $ | 967,891 | | | $ | 897,698 | | | $ | 609,877 | |
其他 財務和運營數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (單位為千,客户端數量除外) |
客户端數量 | 21,460 | | | 20,247 | | | 19,419 | | | 18,118 | | | 14,468 | |
除税前收入(3) | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | | | $ | 941,136 | | | $ | 730,235 | |
調整後淨收益(4) | $ | 134,171 | | | $ | 175,399 | | | $ | 168,738 | | | $ | 183,311 | | | $ | 136,777 | |
調整後的EBITDA (5) | $ | 250,995 | | | $ | 298,972 | | | $ | 321,059 | | | $ | 309,584 | | | $ | 224,572 | |
(3) 我們將不含TAC的收入定義為在適用的測量期內產生的不包括流量獲取成本(TAC)的收入。不含TAC的收入不是根據美國公認會計準則計算的指標。我們在這份10-K表格中包含了Revenue ex-TAC,因為它是我們的管理層和董事會用來評估經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是,我們相信,從收入中剔除TAC可以為我們的核心業務提供一個有用的衡量標準。因此,我們相信,Revenue ex-TAC為投資者和其他人提供了有用的信息,幫助他們瞭解和評估我們的經營業績,就像我們的管理層和董事會一樣。不含TAC的收入作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據美國公認會計準則報告的我們財務業績分析的替代品。其中一些限制是:(A)其他公司,包括我們行業內有類似業務安排的公司,可能會以不同的方式處理TAC的影響;以及(B)其他公司可能會報告不含TAC的收入或類似名稱的措施,但計算方法不同,從而降低了它們作為比較指標的有效性。由於這些和其他限制,您應該將Revenue ex-TAC與我們的美國GAAP財務業績(包括收入)一起考慮。下表列出了所示每個時期的不含TAC收入與收入(美國公認會計準則中最直接的可比性指標)的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (單位:千) |
收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | $ | 2,296,692 | | | $ | 1,799,146 | |
調整: | | | | | | | | | |
流量獲取成本 | (1,247,571) | | | (1,314,947) | | | (1,334,334) | | | (1,355,556) | | | (1,068,911) | |
除税前收入 | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | | | $ | 941,136 | | | $ | 730,235 | |
(4) 我們將經調整的淨收入定義為扣除股權獎勵補償費用、與收購相關的無形資產攤銷、重組和轉型成本、與收購相關的成本和遞延價格對價以及前述調整的税收影響而調整的淨收入。調整後的淨收入不是根據美國公認會計準則計算的指標。我們將調整後的淨收入包括在10-K表格中,因為這是我們的管理層和董事會用來評估經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是,我們認為,扣除股權獎勵補償費用、與收購相關的無形資產攤銷、重組和轉型成本、與收購相關的成本和遞延價格對價以及上述調整在計算調整後淨收益時的税務影響,可以為我們的核心業務的期間比較提供有用的衡量標準。因此,我們認為,調整後的淨收入為投資者和其他人提供了有用的信息,有助於他們以與我們的管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的運營結果。我們使用調整後淨收入作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據美國公認會計準則報告的我們財務業績分析的替代品。其中一些限制是:(A)調整後的淨收入沒有反映基於股權的薪酬的潛在攤薄影響或某些收購相關成本的影響;以及(B)其他公司,包括本行業的公司,可能會以不同的方式計算調整後的淨收入或類似名稱的衡量標準。, 這降低了它們作為比較指標的有效性。由於這些和其他限制,您應該將調整後的淨收入與我們的美國公認會計準則財務業績(包括淨收入)一起考慮。下表列出了調整後淨收入與淨收入(美國公認會計原則中最直接的可比性指標)在所示每個時期的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | | $ | 96,659 | | | $ | 87,329 | |
調整: | | | | | | | | | |
股權獎勵補償費用(a) | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
與收購相關的無形資產攤銷 | 15,520 | | | 27,906 | | | 15,821 | | | 17,731 | | | 4,131 | |
收購相關成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
與收購相關的遞延價格對價 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
與重組和轉型相關的成本 | 19,989 | | | 13,582 | | | (53) | | | 7,356 | | | — | |
上述調整對税收的影響 | (7,738) | | | (11,190) | | | (11,723) | | | (10,792) | | | (948) | |
調整後淨收益 | $ | 134,171 | | | $ | 175,399 | | | $ | 168,738 | | | $ | 183,311 | | | $ | 136,777 | |
(a) 不包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日分別披露的重組成本(270萬美元、810萬美元和50萬美元)。
(5) 我們將調整後的EBITDA定義為扣除財務收入(費用)、所得税、折舊和攤銷前的綜合收益,調整後的收益剔除了股權獎勵補償費用、養老金服務成本、重組和轉型成本、收購相關成本和遞延價格對價的影響。調整後的EBITDA不是根據美國公認會計準則計算的指標。我們將調整後的EBITDA包括在10-K表格中,因為它是我們的管理層和董事會用來評估經營業績、制定未來經營計劃和作出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是,我們認為,在計算調整後EBITDA時剔除股權獎勵補償費用、養老金服務成本、重組相關和轉型成本、收購相關成本和遞延價格對價,可以為我們的核心業務的期間比較提供有用的衡量標準。因此,我們認為,調整後的EBITDA為投資者和其他人提供了有用的信息,有助於他們以與我們的管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的運營結果。我們使用調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據美國公認會計準則報告的我們財務業績分析的替代品。其中一些限制是:(A)雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換,調整後的EBITDA沒有反映這種更換或新的資本支出要求的現金資本支出要求;(B)調整後的EBITDA沒有反映以下方面的變化或現金要求:, 我們的營運資金需求;(C)調整後的EBITDA沒有反映基於股權的薪酬的潛在攤薄影響;(D)調整後的EBITDA沒有反映可能代表我們可用現金減少的税款支付;以及(E)其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA或類似名稱的衡量標準,這降低了它們作為比較衡量標準的有用性。由於這些和其他限制,您應該將調整後的EBITDA與我們的美國GAAP財務業績(包括淨收入)一起考慮。下表列出了調整後的EBITDA與淨收入(美國公認會計原則中最直接的可比性指標)在所示每個時期的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | | $ | 96,659 | | | $ | 87,329 | |
調整: | | | | | | | | | |
財務費用 | 1,939 | | | 5,749 | | | 5,084 | | | 9,534 | | | 546 | |
所得税撥備 | 32,197 | | | 39,496 | | | 46,144 | | | 31,651 | | | 33,129 | |
股權獎勵補償費用 (a) | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
養老金服務費 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,691 | | | 1,231 | | | 524 | |
折舊及攤銷費用 | 88,238 | | | 93,488 | | | 103,500 | | | 90,796 | | | 56,779 | |
收購相關成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
與收購相關的遞延價格對價 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重組相關成本和轉型成本 | 19,989 | | | 13,582 | | | (53) | | | 7,356 | | | — | |
淨調整總額 | 176,306 | | | 203,003 | | | 225,180 | | | 212,925 | | | 137,243 | |
調整後的EBITDA | $ | 250,995 | | | $ | 298,972 | | | $ | 321,059 | | | $ | 309,584 | | | $ | 224,572 | |
(a) 不包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日分別披露的重組成本(270萬美元、810萬美元和50萬美元)。
項目七、上市公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本10-K表格中其他地方的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。
概述
我們是一家全球性的技術公司,為世界各地的營銷者提供值得信賴和有影響力的廣告。我們在電子商務、數字營銷和媒體貨幣化的交匯點運營。我們通過在開放的互聯網上提供一流的營銷和貨幣化服務,促進品牌和零售商的成長。我們通過人工智能(AI)技術激活商業數據,在消費者旅程的所有階段廣泛接觸消費者,併為大型零售商創造消費品牌的廣告收入,從而實現這一點。我們的願景是建立世界領先的商務媒體平臺,為全球品牌、代理商和零售商提供跨越多個營銷目標的可衡量的商業成果。我們的數據彙集在我們的客户中,提供了對消費者意圖和購買習慣的深刻洞察。為了推動值得信賴和有影響力的廣告,我們通過專有的AI技術以按隱私設計的方式激活我們的數據資產,以跨設備和環境的高度相關的數字廣告(“ADS”)實時吸引消費者。
我們的重點是電子商務。我們的客户包括一些世界上最大和最成熟的電子商務公司,以及世界級的消費品牌。我們與他們合作,捕獲用户在其網站和移動應用程序(“應用程序”)上的活動(我們將其定義為數字屬性),並基於該活動和其他數據優化其ADS的性能。為了證明我們數據的深度和廣度,我們收集了超過9500億美元的在線銷售交易數據1在截至2020年12月31日的一年中,我們客户的數字資產。根據這些數據和其他資產,我們在截至2020年12月31日的一年中交付了1.6萬億的定向ADS。截至2020年12月31日,我們為超過21,000名客户提供了服務,在過去三年中的每一年,我們的平均客户保留率(按季度衡量)約為90%。
我們為廣泛的客户提供服務,我們的收入並不集中在任何一個客户或一組客户身上。在2020年、2019年和2018年,我們最大的客户分別佔我們收入的3.5%、2.8%和2.0%,在2020、2019年和2018年,我們最大的10個客户分別佔我們總收入的13.7%、11.4%和11.7%。本公司並無共同控制的客户羣或彼此關聯的客户構成合計金額相等於本公司綜合收入10%或以上的客户,損失該等客户將對本公司造成重大不利影響。
我們通過位於歐洲、中東、非洲(EMEA)、美洲和亞太地區的29個辦事處網絡,在104個國家開展業務。由於我們重要的國際業務,在截至2020年12月31日的一年中,我們來自法國以外(我們的祖國)的收入佔我們收入的93.6%。
公司對英鎊、日元、巴西雷亞爾和美元兑歐元(歐元仍然是公司的功能貨幣)的外幣風險敞口在本表格10-K其他部分包括的項目7附註B中描述。流動性和資本資源供我們管理層討論和分析。
___________________________________________________
1 不包括Criteo零售媒體
我們的財務業績包括:
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入分別為20.726億美元、22.615億美元和23.03億美元;
•扣除TAC的收入(不含TAC)是非美國GAAP財務指標,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為8.25億美元、9.466億美元和9.66億美元;
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的淨收益分別為7,470萬美元、9,600萬美元和9,590萬美元;以及
•調整後的EBITDA(非美國GAAP財務指標)在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年分別為2.51億美元、2.99億美元和3.211億美元。
請參閲本表格10-K中“第6項.選定的財務數據”中其他財務和經營數據表的腳註3、4和5,分別對收入與税前收入、淨收入與調整後的EBITDA和淨收入與調整後的淨收入進行核對,每種情況下都是根據美國普遍接受的會計原則或“美國公認會計原則”計算和呈報的最直接可比的財務衡量標準。在這三種情況下,請參閲本表格10-K中“選定的財務數據”中的腳註3、4和5,分別對收入與扣除税前收入、調整後EBITDA的淨收入和調整後的淨收入進行對賬。
我們專注於最大限度地提高除TAC外的收入。我們相信,這一重點為我們的業務建立了可持續的長期價值,並加強了我們的一些競爭優勢,包括一個高流動性的數字廣告庫存市場。作為這一重點的一部分,我們尋求在長期內最大限度地提高我們在數字廣告市場的整體營銷支出的百分比。此外,這一重點豐富了廣告商和出版商的流動性,從而為客户提供了更有效的廣告,為出版商帶來了更好的貨幣化,併為消費者提供了更相關的廣告。我們相信,我們的運營結果反映了這一重點。
收購
2018年10月29日,我們收購了MANAGE,這是一家總部位於硅谷的公司,擁有誘人的APP安裝廣告解決方案。
2018年8月3日,我們收購了StoRetail,這是一家總部位於巴黎的開創性零售媒體技術平臺,使零售商能夠將其電子商務網站上的本地投放貨幣化。
A. 經營業績。
陳述的基礎
我們運營結果的關鍵要素包括:
收入
我們直接向客户或廣告公司銷售帶有產品級別推薦的個性化展示廣告。從歷史上看,Criteo模式只專注於將客户的網站訪問者轉化為客户,只有當用户參與我們投放的廣告(通常是通過點擊)時,我們才能向客户收費。最近,我們擴展了我們的解決方案,以滿足客户更廣泛的營銷目標。
我們為我們的商業和品牌客户提供兩個系列的解決方案:
•Criteo營銷解決方案允許商務公司通過在網絡、移動和線下商店環境中讓消費者參與個性化ADS來實現多個營銷目標。
•Criteo零售媒體解決方案允許零售商通過個性化ADS將他們的數據和受眾貨幣化,從而從消費品牌中產生廣告收入,和/或推動自己的銷售,無論是在他們自己的數字財產上,還是在開放的互聯網上,以實現多個營銷目標。
我們還有多種定價模式,除了按點擊、按安裝和按印象收費的定價模式外,現在還包括成本加利潤率模式。
當我們將承諾服務的控制權直接轉讓給我們的客户或廣告公司(我們統稱為我們的客户)時,我們確認收入,金額反映了我們預期有權獲得的對價,以換取這些服務。
對於按點擊成本、按安裝成本和按成本加利潤定價的活動,當用户點擊我們投放的廣告或通過點擊我們投放的廣告安裝應用程序時,我們會分別向客户收費。對於這些定價模型,我們在用户點擊廣告或安裝應用程序時確認收入。.
對於按印象收費的活動,我們根據廣告向用户顯示的次數向客户收費。對於這種定價模式,我們在顯示廣告時確認收入。
對於具有固定定價組件的活動,固定金額按不同的間隔向客户開具賬單,我們將根據我們對客户履行義務的完成情況,在應計費率的基礎上確認收入。
我們在我們的安排中主要作為委託人,因為(I)我們在廣告庫存轉移給我們的客户之前對其進行控制;(Ii)我們對履行廣告承諾和庫存風險承擔全部責任;以及(Iii)我們有充分的酌情權來制定價格。因此,基於這些因素,我們按毛數報告收入和相關成本。
收入成本
我們的收入成本主要包括流量獲取成本和其他收入成本。
流量獲取成本。*流量獲取成本主要包括以CPM為基礎從出版商那裏購買印象。我們直接從出版商或第三方中介購買印象,例如廣告交易所。我們按出版商確認已發生的收入成本。欠出版商但尚未支付的費用在我們的綜合財務狀況表中作為貿易應付賬款記錄。
對於Criteo Retail Media內部的一些解決方案,我們在收入分享的基礎上支付零售商合作伙伴的庫存,有效地向零售商支付用户點擊顯示我們消費者品牌客户的產品的贊助產品廣告所產生的基於點擊的收入的一部分。
有關流量獲取成本的趨勢的討論,請參見下面項目7.D-趨勢信息中標題為“-亮點和趨勢-不含TAC的收入”一節。
其他收入成本。其他收入成本包括與第三方託管費、數據中心設備折舊、從第三方購買數據的成本和數字税相關的費用。該公司沒有建造或運營自己的數據中心,其研發部門也沒有專門從事創收活動。因此,我們不將這些人員的費用計入其他收入成本。
運營費用
運營費用包括研發費用、銷售和運營費用以及一般和行政費用。工資、獎金、股權獎勵補償、養老金福利和其他與人事有關的費用是這些費用類別中最重要的組成部分。員工人數從2018年1月1日的2764名員工減少到2020年12月31日的2594名員工。
我們根據股權獎勵獲得者的職能(研發、銷售和運營、一般和行政),將與授予購股權、認股權證和限制性股票單位(“RSU”)相關的股權獎勵補償支出計入適用的運營費用類別。
研發費用。研發費用主要包括我們在引擎、平臺、現場可靠性工程、可擴展性、基礎設施、工程項目管理、產品、分析和其他團隊工作的員工的人事相關成本,包括工資、獎金、股權獎勵薪酬和其他人事相關成本。2013年1月,在任命首席產品官之後,我們的研發職能得到補充,包括一個專門的產品組織。還包括非人事成本,如轉包給第三方開發資源的諮詢和專業費用、分配的管理費用以及折舊和攤銷成本。法國的研究税收抵免部分抵消了這些費用,這取決於我們在研發方面的支出水平。
我們的研發工作側重於提高我們解決方案的性能,並提高我們向客户和出版商合作伙伴提供服務的效率。在管理層確定技術可行性並完成初步項目階段之前,所有開發成本(主要是與員工相關的成本)都會支出。該公司將與初步項目階段完成時開發的軟件相關的成本資本化,管理層含蓄或明確地授權並承諾為項目提供資金,項目很可能會按預期完成和執行。資本化成本主要涉及內部開發的內部使用軟件和IT許可證。
研發職能部門的員工人數從2018年1月1日的701人減少到2020年12月31日的624人。2019年10月7日,關於新的組織結構,我們宣佈了一項計劃,隨着我們在帕洛阿爾託的研發業務的關閉,我們的研發活動將進行重組,我們的員工人數也因此次重組的完成而略有減少。此外,研發費用佔我們收入的比例略有下降。
我們相信,我們在研發方面的持續投資對於保持和改進我們在Criteo商務媒體平臺內的技術、我們的服務質量和我們的競爭地位至關重要。
銷售和運營費用。銷售和運營費用主要包括我們在銷售、客户戰略、銷售運營、出版商業務開發、分析、營銷、技術解決方案、創意服務和其他團隊工作的員工的人事相關成本,包括工資、獎金、股權獎勵薪酬和其他人事相關成本。這一類別的額外費用包括旅行和娛樂、營銷和促銷活動、營銷活動、壞賬撥備、轉包、支付給第三方的諮詢費和專業費用、分配的間接費用以及折舊和攤銷成本。 銷售和運營職能部門的員工人數從2018年1月1日的1595人下降到2020年12月31日的1520人。為了擴大我們的業務,我們希望在銷售和運營的某些領域對我們的資源進行有針對性的投資。然而,我們預計,隨着我們提高銷售和運營團隊的生產率,隨着時間的推移,銷售和運營費用佔收入的比例將保持相當持平。
一般和行政費用。一般和行政費用主要包括人事成本,包括我們行政、法律、信息技術、人力資源、設施和財務團隊的工資、獎金、股權獎勵補償、養老金和其他與人事相關的成本。這一類別包括的額外費用包括與差旅有關的費用、分包和專業費用、審計費、税務服務和法律費用,以及保險和其他公司費用,以及分配的間接費用和折舊攤銷費用。一般和行政職能從業人員從2018年1月1日的468人減少到2020年12月31日的450人。我們預計,隨着我們提高一般和管理團隊的生產率,我們的一般和行政費用佔收入的百分比將隨着時間的推移而下降。
財務收入(費用)
財務收入(費用)主要包括:
•以歐元(本公司的本位幣)標明的貨幣資產負債表項目結算或換算成當地貨幣時產生的匯兑差額。我們主要受到美國、英國、日本、韓國和巴西匯率變化的影響。美元、英鎊、韓元、日元和巴西雷亞爾是我們最大的外匯兑換風險。截至2020年12月31日,我們的外幣風險敞口集中在母公司層面進行對衝。這些歐元匯兑差額然後根據歐元/美元的平均匯率換算成美元(公司的報告貨幣)。
•我們收到的現金和現金等價物的利息,以及根據我們的債務貸款協議和循環信貸安排(“循環信貸安排”)未償還借款產生的利息。
我們監控外匯風險敞口,並希望通過正常的業務運營和對衝策略來降低風險敞口。
所得税撥備
我們在法國、美國和許多其他司法管轄區都要繳納潛在的所得税。我們根據對是否應繳附加税的估計來確認納税義務。當我們相信我們的納税申報單倉位是可以支持的,但經税務機關審核後,我們認為某些倉位可能無法完全維持時,該等税項便會被確認。
我們的有效税率與適用於我們的法定税率不同,這主要是由於遞延税項的估值津貼、國內和國外司法管轄區税率的差異、研究税收抵免(非應税項目)、潛在的税務審計撥備結算、在某些司法管轄區在某些情況下不可扣除的基於股份的薪酬費用以及轉讓定價調整。我們將我們的技術訪問許可給我們的子公司,並向這些子公司收取此類訪問的特許權使用費。在法國,我們受益於對這一技術使用費收入的很大一部分降低10%的税率。
2017年9月27日,我們收到了美國國税局(IRS)審計的Criteo Corp.截至2014年12月31日的年度擬議調整通知(NOPA)草案,2018年2月8日的最終通知確認了這一草案。我們不同意美國國税局的立場,並對此提出異議。2020年8月24日,美國國税局和公司同意和解,並結束了截至2014年12月31日的年度所得税審計。和解協議規定不計入Criteo公司高達920萬美元的淨營業虧損(NOL)。
截至2020年12月31日,沒有確定不確定的税收頭寸。
關鍵會計政策與重大判斷和估計
我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。在編制合併財務報表時,我們需要做出影響收入、資產、負債、成本和費用報告金額的估計、假設和判斷。我們的估計和假設是基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下是合理的因素。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
如果一項會計政策要求對作出估計時高度不確定事項的假設進行會計估計,如果合理地使用不同的估計,或估計的合理可能的變化可能對財務報表產生重大影響,則該會計政策被視為關鍵。我們相信與以下相關的估計:(1)收入確認標準(2)信貸損失準備,(3)研究税收抵免(4)所得税,包括i)確認子公司未來年度預計應納税利潤產生的遞延税項資產,ii)評估與我們的轉讓定價政策相關的不確定税收狀況,以及iii)確認與我們運營的國家最近頒佈的税制改革相關的所得税狀況,(5)在評估企業合併中收購的資產和承擔的負債時使用的假設,(6)在商譽、無形資產和權利評估中使用的假設。(7)估值模型中用於確定股權薪酬計劃公允價值的假設。新冠肺炎疫情對一般經濟狀況的嚴重程度、規模、持續時間和後果增加了與這些估計數相關的不確定性,特別是與信貸損失撥備、商譽估值中使用的假設以及與所得税有關的估計數有關的不確定性。因此,我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。有關我們其他重要會計政策的説明,請參閲從F-1頁開始的經審計合併財務報表的附註1.原則和會計方法。
收入確認
當我們將承諾服務的控制權直接轉讓給我們的客户或廣告公司(我們統稱為我們的客户)時,我們確認收入,金額反映了我們預期有權獲得的對價,以換取這些服務。
對於按點擊成本、按安裝成本和按成本加利潤定價的活動,當用户點擊我們投放的廣告或通過點擊我們投放的廣告安裝應用程序時,我們會分別向客户收費。對於這些定價模型,我們在用户點擊廣告或安裝應用程序時確認收入。.
對於按印象收費的活動,我們根據廣告向用户顯示的次數向客户收費。對於這種定價模式,我們在顯示廣告時確認收入。
對於具有固定定價組件的活動,固定金額按不同的間隔向客户開具賬單,我們將根據我們對客户履行義務的完成情況,在應計費率的基礎上確認收入。
我們在我們的安排中主要作為委託人,因為(I)我們在廣告庫存轉移給我們的客户之前對其進行控制;(Ii)我們對履行廣告承諾和庫存風險承擔全部責任;以及(Iii)我們有充分的酌情權來制定價格。因此,根據這些因素,我們按毛數報告收入和相關成本。
應收貿易賬款,扣除壞賬準備後的淨額
我們按可變現淨值計入應收賬款。我們的管理層定期評估我們的應收賬款,並決定是否提供撥備,或者是否應該將任何賬户減記並作為壞賬計入費用。評估是基於過去的收款歷史、當前的信用狀況、應收貿易賬款逾期的時間長度和過去的減記歷史。如果我們沒有收到基於商定條件的付款,則應收貿易賬款被視為逾期。違約率高於預期或我們主要客户的信譽惡化可能會對我們未來的業績產生不利影響。考慮到新冠肺炎帶來的全球經濟動盪,我們對應收賬款可收款性的估計和判斷比更穩定的時期受到更大的不確定性。應收貿易賬款的壞賬準備在我們的綜合損益表的“銷售和運營”項下記錄。我們一般不需要任何擔保或抵押品來支持我們的應收貿易賬款。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,計入我們綜合收益表的壞賬準備金額分別為3080萬美元、1110萬美元和1710萬美元,分別佔截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的應收貿易賬款(扣除撥備)的6.5%、2.3%和3.7%。截至二零二零年十二月三十一日止十二個月的信貸損失撥備金額較上一年同期有所增加,原因是預期信貸損失模式自一月一日起開始應用。, 由於預期新冠肺炎會因經濟不景氣而影響本公司未來的現金收入,以致部分客户(特別是零售客户)出現財務困難,故撥備有所增加。
遞延税項資產
遞延税金使用負債法記錄在資產和負債的財務報告和計税基礎之間的所有暫時性差異以及税項損失上。當預期在可預見的未來內逆轉時,分歧被定義為暫時的。只有根據未來三年內的預計應納税所得額,我們確定未來可能有應納税利潤,才能確認遞延税項資產,以抵銷未使用的税項損失和税收抵免。因此,如有必要,遞延所得税資產的計量將因預期不會實現的任何税收優惠的估值免税額而減少。如果未來的應税利潤與支持記錄遞延税項資產的預測有很大不同,我們將不得不下調或上調遞延税項資產的金額,這可能會對我們的財務業績產生重大影響。
這一決定需要我們管理層的許多估計和判斷,而最終的税收決定可能是不確定的。
不確定的税收狀況
我們只有在相信税務機關根據税務立場的技術價值進行審查後,更有可能維持税務立場的情況下,才會確認不確定的税務立場所帶來的税務利益。這些不確定的税收狀況包括我們對轉讓定價的估計,這些估計是基於對適當的公平價格的分析而得出的。同樣,我們對與研究税收抵免相關的不確定税收狀況的估計是基於我們現有的文件證實我們支持税收抵免的活動的性質是否足夠的評估。雖然我們相信我們已為我們不確定的税務狀況(包括淨利息和罰款)預留了足夠的準備金,但我們不能保證這些事項的最終税收結果不會有實質性的不同。當事實和情況發生變化時,例如結束税務審計或修訂估計,我們會根據所得税會計準則對這些準備金進行調整。若該等事項的最終税務結果與所記錄的金額不同,該等差異將影響作出該等釐定期間的所得税撥備,並可能對我們的財務狀況及經營業績產生重大影響。
商譽
商譽不會攤銷,並至少每年或每當事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時進行減值測試。本公司已確定其作為單一報告單位運營,並已選擇12月31日作為執行年度減值測試的日期。在對其商譽進行減值評估時,本公司進行減值測試,其中涉及對將從本公司獲得的估計未來現金流量的假設。估計的未來現金流量用於得出報告單位的公允價值,然後將其與包括商譽在內的其賬面淨值進行比較。如果這些估計或其相關假設在未來發生變化,本公司可能被要求記錄這些資產的減值。如果賬面淨值超過其公允價值,則該公司將被要求確認減值損失。待確認的減值損失將通過將公司的公允價值與其賬面淨值(包括商譽)進行比較來計算。當商譽賬面值超過其隱含公允價值時,減值虧損將在綜合收益表中確認。
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度並無商譽減值,因本公司報告單位的公允價值大幅高於按年度商譽減值測試的賬面價值。
無形資產
收購的無形資產按收購成本減去累計攤銷入賬。收購的無形資產包括按直線攤銷的軟件、技術和客户關係,其估計使用年限為軟件一至三年,技術和客户關係三至九年。每當收入、盈利或現金流大幅下降或商業環境出現重大不利變化等事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能減值時,無形資產就會被評估減值。
軟件開發成本還包括開發僅用於滿足內部需求的軟件以及用於提供我們服務的基於雲的應用程序的成本。一旦初步項目階段完成,項目很可能完成,軟件將用於執行預期的功能,我們就會將與這些軟件應用程序相關的開發成本資本化。這些成本的攤銷始於資產投入使用時,並以直線為基礎,按資產的使用壽命計算,估計為三至五年。
以與資本化軟件開發成本類似的方式評估雲計算安排(“CCA”)(例如軟件即服務和其他託管安排)的資本化實現成本。如果CCA包括軟件許可證,則該安排的軟件許可證元素將以與獲取其他軟件許可證一致的方式入賬。如果CCA不包括軟件許可證,則安排的服務要素將被視為服務合同。該公司將其CCA的某些實施成本資本化,這些成本是服務合同,包括在其他流動資產中。該公司在服務合同有效期內攤銷CCA的資本化實施成本。
股權獎勵薪酬
我們根據ASC 718對基於股份的薪酬進行核算-薪酬-股票薪酬。根據本指引的公允價值確認條款,股份薪酬於授出日以獎勵的公允價值計量,並於必需的服務期(通常為各項獎勵的歸屬期間)內確認為開支。
在授予日確定股票獎勵的公允價值需要判斷。授予日公允價值的確定以授予日的股價為基礎。我們使用Black-Scholes期權定價模型來確定股票期權的公允價值。使用期權定價模型確定授予日期期權的公允價值受到我們估計的普通股公允價值以及關於其他一些複雜和主觀變量的假設的影響。
這些變量包括我們普通股的公允價值、期權的行權價格、期權的預期期限、我們的預期股價波動性、無風險利率和預期股息,估計如下:
•我們普通股的公允價值。在首次公開募股後,我們制定了一項政策,即使用ADS在授予日在納斯達克報價的收盤價來確定普通股的公允價值。
•期權的行權價。在首次公開招股後,我們制定了一項政策,即使用授權日ADS在納斯達克報價的收盤價來確定行使價,底價為授權日前20個交易日ADS收盤價平均值的95%。
•預期期限。預期期限代表我們的基於股票的獎勵預計將突出的期限。由於我們沒有足夠的歷史經驗來決定授予的普通股購股權獎勵的預期期限,我們的預期期限以簡化方法為基礎,簡化方法代表從歸屬到獎勵到期的平均期限。
•預期的波動性。在我們首次公開發售之前,由於我們沒有普通股的交易歷史,我們普通股的預期股價波動率是根據相當於普通股購股權授予預期期限的一段時間內的每日價格觀察,通過計算行業同行的平均歷史價格波動率來估計的。從首次公開招股開始,預期的股價波動考慮了首次公開招股日至授予日的Criteo收盤價以及普通股期權授予的剩餘預期期限內行業同行的收盤價。
•無風險利率。無風險利率基於到期日與每一期權組期權預期期限相似的法國國庫券收益率。
•股息率。我們從未宣佈或支付任何現金股息,目前也不打算在可預見的未來支付現金股息。因此,我們使用的預期股息收益率為零。
如果Black-Scholes模型中使用的任何假設發生重大變化,未來獎勵的基於股票的薪酬可能與之前授予的獎勵有很大不同。
下表列出了用於估計在所述期間授予的期權的公允價值的假設範圍:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
波動率 | 39.2% - 39.9% | | 39.2% - 41.2% | | 40.7% - 41.5% |
無風險利率 | 0.00% - 0.25% | | 0.00% - 0.10% | | 0.60% - 0.90% |
預期壽命(以年為單位) | 6年 | | 6年 | | 6年 |
股息率 | —% | | —% | | — | % |
近期會計公告
有關適用於我們的最新會計聲明的討論,請參閲從F-1頁開始的我們經審計的合併財務報表的附註1。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的經營業績
收入
本表格10-K中有關按不變貨幣列報的結果的信息是通過將上期平均匯率應用於本期結果來計算的。管理層審查和分析不包括外幣兑換影響的業務結果,因為他們認為這更好地代表了我們潛在的業務趨勢。下表將本節提供的實際結果與在不變貨幣基礎上提供的結果相一致。
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| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (單位:千) | | | | |
報告的收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | (8) | % | | (2) | % |
兑換影響美元/其他貨幣 | $ | 3,239 | | | $ | 51,373 | | | (19,118) | | | | | |
按不變貨幣計算的收入(*) | 2,075,856 | | | 2,312,889 | | | 2,281,196 | | | (8) | % | | 1 | % |
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美洲 | | | | | | | | | |
報告的收入 | $ | 894,854 | | | $ | 952,154 | | | $ | 954,073 | | | (6) | % | | (0.2) | % |
兑換影響美元/其他貨幣 | 12,770 | | | 4,584 | | | 7,693 | | | | | |
按不變貨幣計算的收入(*) | $ | 907,624 | | | $ | 956,738 | | | $ | 961,766 | | | (5) | % | | 0.3 | % |
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歐洲、中東和非洲地區 | | | | | | | | | |
報告的收入 | $ | 749,672 | | | $ | 806,197 | | | $ | 839,825 | | | (7) | % | | (4) | % |
兑換影響美元/其他貨幣 | (4,528) | | | 44,478 | | | (21,553) | | | | | |
按不變貨幣計算的收入(*) | $ | 745,144 | | | $ | 850,675 | | | $ | 818,272 | | | (8) | % | | 1 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
亞太 | | | | | | | | | |
報告的收入 | $ | 428,091 | | | $ | 503,165 | | | $ | 506,416 | | | (15) | % | | (1) | % |
兑換影響美元/其他貨幣 | (5,003) | | | 2,311 | | | (5,258) | | | | | |
按不變貨幣計算的收入(*) | $ | 423,088 | | | $ | 505,476 | | | $ | 501,158 | | | (16) | % | | (0.2) | % |
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(*)按不變貨幣計算的收入不包括外幣波動的影響,是通過將上一年的平均匯率應用於下一年的數字來計算的。
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年的收入減少了188.9美元,降幅為8%(按不變貨幣計算為8%),降至20.726億美元。
新冠肺炎疫情在一年中的大部分時間裏影響了我們的業務,估計在截至2020年12月31日的12個月中,淨負面影響收入約為2.62億美元,同比增長約12個百分點,因為一些客户決定暫時暫停或減少與我們的活動。新冠肺炎的逆風影響了我們營銷解決方案業務的大客户,特別是在旅遊、分類廣告垂直市場和一些大型實體零售客户方面。然而,我們相信,中端市場和我們的零售媒體解決方案中零售客户的客户支出,是受到新冠肺炎疫情後出現的更強勁的電子商務購物趨勢的支持。
收入同比下降的原因是現有客户和一些流失客户的貢獻較低,我們在很大程度上將這兩個因素歸因於新冠肺炎的爆發,抵消了新客户的積極貢獻。我們在各地區每年淨增加1213個新客户。
與2019年相比,2020年我們在美洲地區的收入減少了(5730萬美元),降幅為(6%)(按不變貨幣計算為(5%)),降至8.949億美元。這一下降是由新冠肺炎帶來的估計約9,000萬美元的收入影響推動的,特別是與更廣泛的分類廣告垂直領域的大客户和美國的一些大型實體零售客户的影響。
與2019年相比,2020年我們在歐洲、中東和非洲地區的收入減少了(5650萬美元),降幅為(7%)(按不變貨幣計算為(8%)),降至7.497億美元。按不變貨幣計算的這一減少包括估計9,600萬美元的新冠肺炎疫情對收入的影響,部分原因是在疫情爆發之前,歐洲、中東和非洲地區對旅行垂直行業的風險敞口最大,受新冠肺炎影響最大。
與2019年相比,2020年我們在亞太地區的收入減少了(7510萬美元),降幅為(15%)(按不變貨幣計算為(16%)),降至4.281億美元。按不變貨幣計算的減少包括估計7,600萬美元的新冠肺炎疫情對收入的影響,主要是在旅行和分類廣告垂直領域,此外還受到我們在該地區最大的市場日本疲軟的經濟環境的推動。
此外,2020年20.73億美元的收入受到320萬美元匯率波動的負面影響,特別是土耳其里拉、俄羅斯盧布、巴西雷亞爾貶值,部分被日元和歐元相對於美元升值所抵消。
按不變貨幣計算的收入按年下降,完全是由於向廣告商收取的平均價格下降,部分原因是我們的收入組合在此期間的演變,部分抵消了我們提供的印象數量增加和我們展示的廣告橫幅上的點擊數量增加所抵消的部分影響,這是由於我們向廣告商收取的平均價格有所下降,部分原因是我們的收入組合發生了變化,部分抵消了我們提供的印象增加和我們展示的廣告橫幅上的點擊量增加所抵消的影響。
2019年與2018年相比
與2018年相比,2019年的收入減少了(3880萬美元),下降了(2%)(按不變貨幣計算增長了1%),降至22.615億美元。按不變貨幣計算的收入同比增長完全是由新客户推動的,抵消了我們與現有客户業務減少的影響。在此期間,我們跨地區和客户規模淨增加了828個新客户,數量低於前一年。這主要是由中端市場類別的專注執行和工作效率提高推動的,從而增加了更多高價值的中端市場客户。現有客户的貢獻受到大客户重定目標支出減少以及網絡環境普遍疲軟的影響,在網絡環境中,用户花費的時間往往逐漸少於應用程序,在應用程序中,儘管我們的新產品繼續被採用,但我們的解決方案尚未對我們的收入增長做出重大貢獻。
與2018年相比,我們2019年在美洲地區的收入下降了(0.2%)(或按不變貨幣計算增長了0.3%),至9.522億美元。增長是由更大的中端市場客户推動的中端市場業務的加速,以及我們在美國的Criteo零售媒體業務的持續增長推動的,但大客户的重定目標支出減少在一定程度上抵消了這一影響。
與2018年相比,我們2019年在歐洲、中東和非洲地區的收入下降了(4%)(或按不變貨幣計算增長了1%),至8.062億美元。按不變貨幣計算的增長在很大程度上是由於我們中端市場業務的加速增長以及我們的新解決方案(包括零售媒體)的積極吸引力,但與大客户的業務疲軟部分抵消了這一增長。
與2018年相比,我們2019年在亞太地區的收入下降了(1%)(按不變貨幣計算下降了(0.2%)),降至5.032億美元。按不變貨幣計算的這一小幅下降是由於我們在日本、東南亞和澳大利亞的大客户業務放緩,儘管我們在韓國的客户類別強勁增長,以及我們在整個地區的中端市場業務不斷增長。此外,我們2019年22.615億美元的收入受到(5140萬美元)匯率波動的負面影響,特別是日元、英鎊、韓元、巴西雷亞爾和歐元相對於美元的貶值。按不變貨幣計算的收入按年增長完全歸因於我們展示的廣告橫幅上的點擊量增加和我們提供的印象數增加,抵消了向廣告商收取的平均每次點擊成本的下降。
收入成本
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| 截至十二月三十一日止的年度, | | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (除百分比外,以千為單位) | | | | |
流量獲取成本 | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | | | (5)% | | (1)% |
其他收入成本 | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | | | 17% | | (11)% |
總收入成本 | $ | (1,384,599) | | | $ | (1,432,480) | | | $ | (1,466,078) | | | (3)% | | (2)% |
收入的% | (67) | % | | (63) | % | | (64) | % | | | | |
毛利% | 33 | % | | 37 | % | | 36 | % | | | | |
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年的收入成本減少了(4790萬美元),或(3%)。這一下降主要是由於流量獲取成本下降了6740萬美元,降幅為5%(按不變貨幣計算,降幅為5%),但其他收入成本增加了1950萬美元,降幅為17%(按不變貨幣計算,降幅為18%),部分抵消了這一下降。
在不變貨幣基礎上流量獲取成本的下降主要與購買庫存的平均CPM下降(13%)(在不變貨幣基礎上下降13%)有關。這在一定程度上是因為在全球廣告庫存需求下降的推動下,儘管新冠肺炎受影響地區實施封鎖導致全球在線流量增加,使得庫存單價比疫情前相對便宜。這也是由我們的Criteo直接投標人的有效性推動的,它允許我們直接從大型出版商購買高質量的庫存,並在此過程中免除中介費。我們購買的印象數量增加了10%,這並不能完全抵消這一下降,這反映了可用庫存量的增加,以及我們與現有和新的出版商合作伙伴(特別是通過直接聯繫)的關係不斷擴大,以支持客户對廣告活動的需求。
其他收入成本的增加包括分配的折舊和攤銷費用(1110萬美元)、託管成本(420萬美元)、數據獲取(260萬美元)和其他銷售成本(160萬美元的增長)。
2019年與2018年相比
與2018年相比,2019年的收入成本減少了3360萬美元,降幅為2%。這一下降的主要原因是流量獲取成本下降了1940萬美元,降幅為1%(按不變貨幣計算增加了1%),其他收入成本下降了1420萬美元,降幅為11%(按不變貨幣計算為9%)。
不變貨幣基礎上流量獲取成本的增加主要是因為我們購買的印象總數增加了9.2%,但部分被所購買庫存的平均CPM下降(10%)(或在不變貨幣基礎上下降(8%))所抵消。購買印象量的增加反映了我們與現有和新的出版商合作伙伴關係的擴大,以支持我們客户對廣告活動需求的增長。平均CPM的同比下降是由多種因素共同推動的,包括我們的Criteo直接投標人的有效性,它允許我們直接從大型出版商購買高質量的庫存,並在此過程中免除中間費,以及應用內庫存在我們業務中所佔份額的不斷增加,其庫存成本往往略低於網絡瀏覽器環境中的庫存成本。
其他收入成本的減少包括分配的折舊和攤銷費用減少(2250萬美元),原因是我們對數據中心使用的服務器和其他設備的使用壽命的估計從3年改為5年,但這部分被其他銷售成本增加590萬美元和託管成本增加240萬美元所抵消。
不包括流量獲取成本的收入
我們認為不含TAC的收入是衡量我們業務活動的一項關鍵指標。我們的戰略重點是在絕對基礎上最大化我們的除TAC收入,而不是最大化我們的短期毛利率。我們相信,這一重點通過加強我們的一系列競爭優勢,包括獲得廣告庫存、數據的廣度和深度,以及不斷改進Criteo AI引擎的性能,使其能夠大規模投放更相關的廣告,從而為我們的業務建立可持續的長期價值。作為這一重點的一部分,我們繼續投資於與直接出版商建立優先關係,並尋求獲得領先的廣告交流機會。
下表列出了我們按地區(包括美洲(北美和南美洲)、歐洲、中東和非洲或EMEA以及亞太地區)劃分的收入、流量獲取成本和除TAC收入:
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| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 區域 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (單位:千) |
收入 | 美洲 | | $ | 894,854 | | | $ | 952,154 | | | $ | 954,073 | |
| 歐洲、中東和非洲地區 | | 749,672 | | | 806,197 | | | 839,825 | |
| 亞太 | | 428,091 | | | 503,165 | | | 506,416 | |
| 總計 | | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | |
| | | | | | | |
流量獲取成本 | 美洲 | | $ | (569,436) | | | $ | (579,175) | | | $ | (579,597) | |
| 歐洲、中東和非洲地區 | | (433,206) | | | (453,530) | | | (471,654) | |
| 亞太 | | (244,929) | | | (282,242) | | | (283,083) | |
| 總計 | | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | |
| | | | | | | |
除税前收入 (1) | 美洲 | | $ | 325,418 | | | $ | 372,979 | | | $ | 374,476 | |
| 歐洲、中東和非洲地區 | | 316,466 | | | 352,667 | | | 368,171 | |
| 亞太 | | 183,162 | | | 220,923 | | | 223,333 | |
| 總計 | | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | |
(1) 我們將不含TAC的收入定義為不包括在適用測算期內產生的流量獲取成本的收入。不含TAC的收入和按地區劃分的不含TAC的收入不是根據美國公認會計原則計算的。我們在這份10-K表格中包括了按地區劃分的Revenue ex-TAC和Revenue ex-TAC,因為它們是我們的管理層和董事會用來評估經營業績和制定未來經營計劃的關鍵指標。特別是,我們相信,將TAC從收入中剔除,並按地區審查這些措施,可以為我們的核心業務提供逐期比較的有用措施。因此,我們相信,各地區的除税前收入和除税後收入為投資者和其他人提供有用的信息,幫助他們以與管理層和董事會相同的方式瞭解和評估我們的經營業績。我們按地區使用的Revenue ex-TAC和Revenue ex-TAC作為一種分析工具有侷限性,您不應孤立地考慮它們或將其作為根據美國公認會計原則報告的我們財務業績分析的替代品。其中一些限制是:(A)其他公司,包括本行業具有類似業務安排的公司,可能會以不同的方式處理TAC的影響;(B)其他公司可能會按地區或類似名稱的措施報告Revenue ex-TAC和Revenue ex-TAC,但對地區的定義不同,這降低了它們作為比較措施的有效性;以及(C)其他公司可能報告Revenue ex-TAC或類似名稱的措施,但計算方式不同,這降低了它們作為比較措施的有效性。由於這些和其他限制,您應該將不含TAC的收入和不含TAC的收入按地區與我們的其他美國GAAP財務業績一起考慮, 包括收入。上表提供了按地區列出的不含TAC收入與按地區劃分的收入之間的對賬。還請參閲本表格10-K中“第6項.選定的財務數據”中“其他財務和經營數據”表的腳註3,以對收入(除TAC外)與收入進行核對,收入是根據美國公認會計原則計算和提出的最直接可比的財務指標。
恆定貨幣調節
本表格10-K中有關按不變貨幣列報的結果的信息是通過將上期平均匯率應用於本期結果來計算的。管理層審查和分析不包括外幣兑換影響的業務結果,因為他們認為這更好地代表了我們潛在的業務趨勢。下表將本節提供的實際結果與按不變貨幣計算的結果進行了核對:
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| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (單位:千) | | | | |
報告的收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | (8)% | | (2)% |
兑換影響美元/其他貨幣 | 3,239 | | | 51,373 | | | (19,118) | | | | | |
按不變貨幣計算的收入 | $ | 2,075,856 | | | $ | 2,312,889 | | | $ | 2,281,196 | | | (8)% | | 1% |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
報告的流量獲取成本 | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | | | (5)% | | (1)% |
兑換影響美元/其他貨幣 | (1,605) | | | (28,831) | | | 10,433 | | | | | |
按不變貨幣計算的流量獲取成本 | $ | (1,249,176) | | | $ | (1,343,778) | | | $ | (1,323,901) | | | (5)% | | 1% |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
報告的不含TAC的收入 | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | | | (13)% | | (2)% |
兑換影響美元/其他貨幣 | 1,634 | | | 22,542 | | | (8,686) | | | | | |
按不變貨幣計算的不含TAC的收入 | $ | 826,680 | | | $ | 969,111 | | | $ | 957,294 | | | (13)% | | 0.3% |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
報告的其他收入成本 | $ | (137,028) | | | $ | (117,533) | | | $ | (131,744) | | | 17% | | (11)% |
兑換影響美元/其他貨幣 | (1,167) | | | (1,856) | | | (114) | | | | | |
按不變貨幣計算的其他收入成本 | $ | (138,195) | | | $ | (119,389) | | | $ | (131,858) | | | 18% | | (9)% |
| | | | | | | | | |
研發費用
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| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | 2019 vs 2018 |
| (單位為千,收入的百分比除外) | | | |
研發費用 | $ | (132,513) | | | $ | (172,591) | | | $ | (179,263) | | | (23)% | (4)% |
收入的% | (6) | % | | (8) | % | | (8) | % | | | |
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年的研發費用減少了4010萬美元,降幅為23%。這一下降主要是因為我們在帕洛阿爾託的研發業務於2019年停止後,與員工相關的成本減少,以及應支付的攤銷費用減少到2019年管理資產修訂使用年限。
2019年與2018年相比
與2018年相比,2019年的研發費用減少了(670萬美元),或(4%)。這一減少主要是由於法國研究税收抵免增加,以及基於股份的薪酬支出降低導致與員工相關的成本減少,但由於修訂後的使用年限,管理技術的攤銷費用增加,部分抵消了這一減少(見附註8)。2019年10月7日,關於新的組織架構,該公司宣佈了一項重組研發活動的計劃,停止在帕洛阿爾託的研發業務。該公司產生的淨重組成本為70萬美元(見附註2)。
銷售和運營費用
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| | 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| | | | | | | | | | |
| | (單位為千,收入的百分比除外) | | | | |
銷售和運營費用 | | $ | (330,285) | | | $ | (375,477) | | | $ | (372,707) | | | (12)% | | 1% |
收入的% | | (16) | % | | (17) | % | | (16) | % | | | | |
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年的銷售和運營費用減少了(4520萬美元),或(12%)。這一下降主要是由於與員工相關的成本減少、基於股份的薪酬支出降低、沒有管理客户關係攤銷(因為資產在2019年完全減值)、營銷和活動的可自由支配支出措施,但部分被信貸損失撥備的增加所抵消。
2019年與2018年相比
與2018年相比,2019年的銷售和運營費用增加了280萬美元,增幅為1%。這一增長主要與我們辦公室正確規模政策實施後的設施減值(見附註2)、在管理客户關係項下確認的480萬美元減值損失(見附註8)以及因與發票糾紛有關的特殊費用而增加500萬美元,部分被可疑應收賬款撥備的積極變化所抵消。
一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (單位為千,收入的百分比除外) | | | | |
一般和行政費用 | $ | (116,395) | | | $ | (139,754) | | | $ | (135,159) | | | (17)% | | 3% |
收入的% | (6) | % | | (6) | % | | (6) | % | | | | |
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年的一般和行政費用減少了(2340萬美元)或(17%)。這一下降主要是由於員工相關成本的下降,基於份額的薪酬支出下降,以及租金和設施成本的下降,這是由於我們的房地產足跡進行了適當的調整,但部分被轉型費用所抵消。
2019年與2018年相比
與2018年相比,2019年的一般和行政費用增加了460萬美元,增幅為3%。這一增長主要是由於流程優化項目的諮詢費和2018年3月31日出售HookLogic出行業務的收益增加所致。
財務費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (單位為千,收入的百分比除外) | | | | |
財務費用 | $ | (1,939) | | | $ | (5,749) | | | $ | (5,084) | | | (66)% | | 13% |
收入的% | (0.1) | % | | (0.3) | % | | (0.2) | % | | | | |
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年的財務支出減少了380萬美元,降幅為66%。截至2020年12月31日期間的190萬美元財務支出主要是由與2020年5月至2020年11月提取的1.4億歐元(作為我們可用循環信貸安排(RCF)融資的一部分)相關的財務支出、預付費用攤銷和非使用成本推動的,但部分被投資現金和現金等價物的收入所抵消。截至2020年12月31日,我們的外幣風險敞口集中在Criteo S.A.,並通過外幣掉期或遠期買賣外幣進行對衝。
2019年與2018年相比
2019年的財務支出比2018年增加了70萬美元,增長了13%。截至2019年12月31日期間的570萬美元財務支出主要是由於非使用成本和作為我們可用RCF融資的一部分產生的預付費用攤銷,以及確認扣除相關對衝後外匯重估的負面影響。截至2019年12月31日,我們的外幣風險敞口集中在Criteo S.A.,並使用外幣掉期或遠期買賣外幣進行對衝。
所得税撥備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (除百分比信息外,以千為單位) | | | | |
所得税撥備 | $ | (32,197) | | | $ | (39,496) | | | $ | (46,144) | | | (18)% | | (14)% |
收入的% | (2) | % | | (2) | % | | (2) | % | | | | |
實際税率 | 30.1 | % | | 29.2 | % | | 32.5 | % | | | | |
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年所得税撥備減少(730萬美元),降幅為18%。2020年的年度有效税率為30.1%,而2019年的年度有效税率為29.2%。年度有效税率與法定税率不同,主要是受適用於我們從我們子公司獲得的技術使用費收入的國內税收扣除的影響、國外司法管轄區税率的差異、某些外國子公司的税收損失結轉、未確認與税收損失和臨時差異相關的遞延税項資產、確認以前未確認的税收損失和股權獎勵補償支出。
2020年,與2019年相比,我們的税前收入減少了2860萬美元,降至1.069億美元,產生了3420萬美元的理論所得税支出,名義標準法國税率為32.02%。這一理論上的税收支出主要受到以下項目的影響,這些項目造成了3220萬美元的實際税費支出和30.1%的實際税率:基於股票的薪酬淨影響1160萬美元,我們確認估值津貼的600萬美元遞延税資產,節拍豁免選舉產生的1340萬美元,與法國營業税有關的350萬美元,即“CVAE”,被技術轉讓產生的1340萬美元減税所抵消。確認或沖銷250萬美元和900萬美元遞延税項資產的估值津貼和永久差額(主要基於員工成本、折舊費用和公司間交易)。有關所得税撥備的更多詳細信息,請參閲我們經審計的綜合財務報表附註21。
在我們的合併財務報表中確認的金額是在我們的合併財務報表中的每個子公司的水平上計算的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,遞延所得税淨額的估值免税額分別為3730萬美元、2530萬美元和4320萬美元,主要與Criteo Corp.(分別為1330萬美元、1280萬美元和1860萬美元)、Criteo do Brasil(分別為280萬美元、320萬美元和360萬美元)、Criteo Ltd(分別為740萬美元、750萬美元和720萬美元)、Criteo China(330萬美元)、Criteo Singapore(330萬美元、360萬美元和290萬美元)、Criteo Pty(280萬美元、260萬美元和250萬美元)和Criteo France(分別為100萬美元、770萬美元和390萬美元)。
2019年與2018年相比
與2018年相比,2019年所得税撥備減少了660萬美元,降幅為14%。2019年的年度有效税率為29.2%,而2018年的年度有效税率為32.5%。年度有效税率與法定税率不同,主要是由於以下因素的影響:適用於我們從我們子公司獲得的技術使用費收入的國內税收扣除、國外司法管轄區税率的差異、我們某些外國子公司的税收損失結轉、未確認與税收損失和臨時差異相關的遞延税項資產、確認以前未確認的税收損失和股權獎勵補償支出。
2019年,與2018年相比,我們的税前收入減少了660萬美元,降至1.355億美元,產生了4660萬美元的理論所得税支出,名義標準法國税率為34.43%。這一理論税費主要受到以下項目的影響,這些項目構成了3950萬美元的實際税費和29.2%的實際税率:基於股票的薪酬淨影響1340萬美元,我們確認估值津貼的遞延税項資產270萬美元,美國財政部和美國國税局2019年12月發佈的節拍豁免選舉產生的1600萬美元,770萬美元的永久差額(主要基於員工成本、折舊費用和公司間交易),與法國企業税務合併有關的360萬美元。被我們從子公司獲得的技術特許權使用費收入產生的1590萬美元的減税、1090萬美元的研發税收抵免以及2060萬美元遞延税項資產估值津貼的確認或沖銷所抵消(主要是Criteo公司)。有關所得税撥備的更多詳細信息,請參閲我們經審計的綜合財務報表附註21。
在我們的合併財務報表中確認的金額是在我們的合併財務報表中的每個子公司的水平上計算的。截至2019年12月31日,遞延税項資產的估值免税額為2530萬美元。它主要與Criteo Corp.(1280萬美元)、Criteo Ltd(750萬美元)、Criteo China(330萬美元)、Criteo巴西(320萬美元)和Criteo France(770萬美元)有關。
淨收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (單位為千,收入的百分比除外) | | | |
淨收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | (22)% | | 0.1% |
收入的% | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % | | | |
2020年與2019年相比
與2019年相比,2020年的淨收入減少了(2130萬美元),降幅為(22%)。這一減少是上述因素的結果,特別是與2019年相比,運營收入減少了3240萬美元,財務支出減少了380萬美元,所得税撥備減少了730萬美元。
2019年與2018年相比
2019年淨收入比2018年增加10萬美元,增長0.1%。這一增長是上述因素的結果,特別是運營收入減少(590萬美元),財務費用增加(70萬美元),與2018年相比,所得税撥備減少了670萬美元。
未經審計的季度經營業績
下表列出了我們過去8個季度的未經審計的合併收益表數據,以及顯示的每個行項目的收入百分比。我們從未經審計的中期綜合財務信息中獲得這一信息,管理層認為,這些信息包括所有調整,只包括正常的經常性調整,對於公平列報本季度的信息是必要的。季度經營業績是由我們的管理層準備的,並由我們的管理層負責,沒有經過我們的獨立註冊會計師事務所的審計或審查。您應該從F-1頁開始,將此信息與我們經審計的合併財務報表和相關注釋一起閲讀。
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| | | 截至三個月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (單位:千) |
綜合損益表數據: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 661,282 | | | $ | 470,345 | | | $ | 437,614 | | | $ | 503,376 | | | $ | 652,640 | | | $ | 522,606 | | | $ | 528,147 | | | $ | 558,123 | |
| 收入成本(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 流量獲取成本 | (408,108) | | | (284,401) | | | (257,698) | | | (297,364) | | | (386,388) | | | (301,901) | | | (304,229) | | | (322,429) | |
| | 其他收入成本 | (34,700) | | | (34,608) | | | (33,914) | | | (33,806) | | | (31,328) | | | (31,101) | | | (29,059) | | | (26,045) | |
| 毛利 | 218,474 | | | 151,336 | | | 146,002 | | | 172,206 | | | 234,924 | | | 189,604 | | | 194,859 | | | 209,649 | |
| 運營費用(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 研發費用 | (32,797) | | | (30,954) | | | (31,247) | | | (37,515) | | | (40,585) | | | (41,414) | | | (44,015) | | | (46,577) | |
| | 銷售和運營費用 | (85,871) | | | (83,659) | | | (75,781) | | | (84,974) | | | (98,080) | | | (85,985) | | | (95,503) | | | (95,909) | |
| | 一般和行政費用 | (32,623) | | | (28,672) | | | (29,185) | | | (25,915) | | | (37,382) | | | (32,835) | | | (35,767) | | | (33,770) | |
| | 總運營費用 | (151,291) | | | (143,285) | | | (136,213) | | | (148,404) | | | (176,047) | | | (160,234) | | | (175,285) | | | (176,256) | |
| 營業收入 | 67,183 | | | 8,051 | | | 9,789 | | | 23,802 | | | 58,877 | | | 29,370 | | | 19,574 | | | 33,393 | |
| 財務收入(費用) | (111) | | | (491) | | | (1,003) | | | (334) | | | (1,521) | | | (900) | | | (1,354) | | | (1,974) | |
| 税前收入 | 67,072 | | | 7,560 | | | 8,786 | | | 23,468 | | | 57,356 | | | 28,470 | | | 18,220 | | | 31,419 | |
| 所得税撥備 | (20,254) | | | (2,267) | | | (2,636) | | | (7,040) | | | (15,882) | | | (7,913) | | | (5,683) | | | (10,018) | |
| 淨收入 | $ | 46,818 | | | $ | 5,293 | | | $ | 6,150 | | | $ | 16,428 | | | $ | 41,474 | | | $ | 20,557 | | | $ | 12,537 | | | $ | 21,401 | |
| Criteo S.A.股東可獲得的淨收入 | 45,277 | | | 5,227 | | | 5,716 | | | 15,459 | | | 42,024 | | | 18,778 | | | 10,823 | | | 19,120 | |
其他財務數據: | | | | | | | | | | | | | | | |
除税前收入(2) | $ | 253,174 | | | $ | 185,944 | | | $ | 179,916 | | | $ | 206,012 | | | $ | 266,252 | | | $ | 220,705 | | | $ | 223,918 | | | $ | 235,694 | |
調整後的EBITDA(3) | $ | 103,423 | | | $ | 49,471 | | | $ | 38,911 | | | $ | 59,190 | | | $ | 109,499 | | | $ | 64,219 | | | $ | 56,399 | | | $ | 68,855 | |
(1) 收入成本和營業費用包括股權獎勵補償費用、養老金服務費用、折舊和攤銷費用以及與收購有關的成本和遞延價格對價,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| (單位:千) |
股權獎勵補償費用 | | | | | | | | | | | | | | | |
研發費用 | 2,482 | | | 3,333 | | | 2,068 | | | 2,370 | | | 3,578 | | | 3,230 | | | 4,203 | | | 4,025 | |
銷售和運營費用 | 3,662 | | | 3,190 | | | 1,572 | | | 3,618 | | | 3,009 | | | 4,398 | | | 5,693 | | | 6,201 | |
一般和行政費用 | 2,816 | | | 280 | | | 3,519 | | | 2,515 | | | 2,502 | | | 4,142 | | | 4,495 | | | 3,656 | |
股權獎勵補償費用總額(a) | 8,960 | | | 6,803 | | | 7,159 | | | 8,503 | | | 9,089 | | | 11,770 | | | 14,391 | | | 13,882 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
養老金服務費 | | | | | | | | | | | | | | | |
研發費用 | 290 | | | 286 | | | 269 | | | 269 | | | 188 | | | 188 | | | 191 | | | 193 | |
銷售和運營費用 | 103 | | | 101 | | | 95 | | | 95 | | | 69 | | | 71 | | | 71 | | | 72 | |
一般和行政費用 | 190 | | | 185 | | | 175 | | | 174 | | | 126 | | | 129 | | | 129 | | | 129 | |
養老金服務總成本 | 583 | | | 572 | | | 539 | | | 538 | | | 383 | | | 388 | | | 391 | | | 394 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | 15,354 | | | 14,712 | | | 13,098 | | | 12,771 | | | 12,691 | | | 12,193 | | | 10,847 | | | 9,135 | |
研發費用(b) | 1,712 | | | 1,721 | | | 1,658 | | | 5,650 | | | 5,248 | | | 4,249 | | | 3,534 | | | 3,477 | |
銷售和運營費用 (b) | 4,033 | | | 4,176 | | | 4,221 | | | 4,340 | | | 10,763 | | | 4,178 | | | 5,109 | | | 4,864 | |
一般和行政費用 | 1,041 | | | 1,143 | | | 1,231 | | | 1,377 | | | 1,787 | | | 1,768 | | | 1,825 | | | 1,820 | |
折舊和攤銷費用合計 | 22,140 | | | 21,752 | | | 20,208 | | | 24,138 | | | 30,489 | | | 22,388 | | | 21,315 | | | 19,296 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
收購相關成本 | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | 174 | | | 112 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與收購相關的總成本 | 174 | | | 112 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
重組相關成本和轉型成本 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
研發費用 | 747 | | | 1,985 | | | 513 | | | 995 | | | 1,704 | | | 172 | | | 124 | | | — | |
銷售和運營費用 | 2,605 | | | 5,357 | | | 415 | | | 1,021 | | | 6,614 | | | 131 | | | 175 | | | 1,890 | |
一般和行政費用 | 1,031 | | | 4,839 | | | 288 | | | 193 | | | 2,343 | | | — | | | 429 | | | — | |
與重組和轉型相關的總成本(c) | $ | 4,383 | | | $ | 12,181 | | | $ | 1,216 | | | $ | 2,209 | | | $ | 10,661 | | | $ | 303 | | | $ | 728 | | | $ | 1,890 | |
(a) 不包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日分別披露的重組成本(270萬美元、480萬美元和50萬美元)。
(b) 在截至2019年12月31日的三個月中,由於修訂後的使用壽命(研發費用為400萬美元)和管理客户關係減值損失(銷售和運營費用為690萬美元),公司確認了管理技術加速攤銷。
(c) 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月中,公司確認了為支持其多產品平臺戰略和寫字樓正確規模政策而實施的新組織結構的重組費用,詳情如下:
| | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
(因沒收以股份為基礎的薪酬獎勵而獲得的收益) | (2,655) | | (4,849) | |
折舊及攤銷費用 | — | | (67) | |
設施和減值相關成本 | 4,158 | | 9,432 | |
薪資相關成本 | 1,422 | | 6,145 | |
與轉型相關的諮詢成本 | 1,458 | | — | |
與重組和轉型相關的總成本 | $ | 4,383 | | $ | 10,661 | |
(2) 我們將不含TAC的收入定義為不包括在適用測算期內產生的流量獲取成本的收入。不含TAC的收入不是根據美國公認會計準則計算的指標。有關更多信息,請參閲本表格10-K中“項目6.選定的財務數據”中“其他財務和經營數據”表的腳註3。下面是收入(不含TAC)與收入(根據美國公認會計原則計算和公佈的最直接可比財務指標)的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (單位:千) |
收入(不含TAC)與收入的對賬: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 661,282 | | | $ | 470,345 | | | $ | 437,614 | | | $ | 503,376 | | | $ | 652,640 | | | $ | 522,606 | | | $ | 528,147 | | | $ | 558,123 | |
| 調整: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 流量獲取成本 | (408,108) | | | (284,401) | | | (257,698) | | | (297,364) | | | (386,388) | | | (301,901) | | | (304,229) | | | (322,429) | |
| | 除税前收入 | $ | 253,174 | | | $ | 185,944 | | | $ | 179,916 | | | $ | 206,012 | | | $ | 266,252 | | | $ | 220,705 | | | $ | 223,918 | | | $ | 235,694 | |
(3)隨後,我們將調整後的EBITDA定義為我們的財務收入(費用)、所得税、折舊和攤銷前的綜合收益,調整後的收益剔除了股權獎勵補償費用、養老金服務成本、重組相關和轉型成本、收購相關成本和遞延價格對價的影響。調整後的EBITDA不是根據美國公認會計準則計算的指標。有關更多信息,請參閲本表格10-K中“項目6.選定的財務數據”中“其他財務和經營數據”表的腳註5。下面是調整後的EBITDA與淨收入的對賬,淨收入是根據美國公認會計原則計算和公佈的最直接的可比財務指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (單位:千) |
調整後EBITDA與淨收入的對賬: | |
| 淨收入 | $ | 46,818 | | | $ | 5,293 | | | $ | 6,150 | | | $ | 16,428 | | | $ | 41,474 | | | $ | 20,557 | | | $ | 12,537 | | | $ | 21,401 | |
| 調整: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財務(收入)費用 | 111 | | | 491 | | | 1,003 | | | 334 | | | 1,521 | | | 900 | | | 1,354 | | | 1,974 | |
| | 所得税撥備 | 20,254 | | | 2,267 | | | 2,636 | | | 7,040 | | | 15,882 | | | 7,913 | | | 5,683 | | | 10,018 | |
| | 股權獎勵補償費用 (a) | 8,960 | | | 6,803 | | | 7,159 | | | 8,503 | | | 9,089 | | | 11,770 | | | 14,391 | | | 13,882 | |
| | 養老金服務費 | 583 | | | 572 | | | 539 | | | 538 | | | 383 | | | 388 | | | 391 | | | 394 | |
| | 折舊及攤銷費用 (b) | 22,140 | | | 21,752 | | | 20,208 | | | 24,138 | | | 30,489 | | | 22,388 | | | 21,315 | | | 19,296 | |
| | 收購相關成本 | 174 | | | 112 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 重組成本(c) | 4,383 | | | 12,181 | | | 1,216 | | | 2,209 | | | 10,661 | | | 303 | | | 728 | | | 1,890 | |
| | 淨調整總額 | 56,605 | | | 44,178 | | | 32,761 | | | 42,762 | | | 68,025 | | | 43,662 | | | 43,862 | | | 47,454 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 103,423 | | | $ | 49,471 | | | $ | 38,911 | | | $ | 59,190 | | | $ | 109,499 | | | $ | 64,219 | | | $ | 56,399 | | | $ | 68,855 | |
(a)不包括$(270萬),$(4分別披露截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的重組成本為80萬美元和50萬美元。
(b)在截至2019年12月31日的三個月中,公司分別確認由於修訂後的使用壽命(研發費用為220萬美元)和管理客户關係減值損失(銷售和運營費用為460萬美元),管理技術加速攤銷。
(c) 截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個月,本公司確認為支持其多產品平臺戰略和寫字樓正確規模政策而實施的新組織結構的重組費用,詳情如下:
| | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
(因沒收以股份為基礎的薪酬獎勵而獲得的收益) | (2,655) | | (4,849) | |
折舊及攤銷費用 | — | | (67) | |
設施和減值相關成本 | 4,158 | | 9,432 | |
薪資相關成本 | 1,422 | | 6,145 | |
與轉型相關的諮詢成本 | 1,458 | | — | |
與重組和轉型相關的總成本 | $ | 4,383 | | $ | 10,661 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (佔收入的百分比) |
運營報表數據: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 收入成本 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 流量獲取成本 | (61.7) | | | (60.5) | | | (58.9) | | | (59.1) | | | (59.2) | | | (57.8) | | | (57.6) | | | (57.8) | |
| | 其他收入成本 | (5.2) | | | (7.4) | | | (7.7) | | | (6.7) | | | (4.8) | | | (6.0) | | | (5.5) | | | (4.7) | |
| 毛利 | 33.0 | | | 32.2 | | | 33.4 | | | 34.2 | | | 36.0 | | | 36.3 | | | 36.9 | | | 37.6 | |
| 運營費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 研發費用 | (5.0) | | | (6.6) | | | (7.1) | | | (7.5) | | | (6.2) | | | (7.9) | | | (8.3) | | | (8.3) | |
| | 銷售和運營費用 | (13.0) | | | (17.8) | | | (17.3) | | | (16.9) | | | (15.0) | | | (16.5) | | | (18.1) | | | (17.2) | |
| | 一般和行政費用 | (4.9) | | | (6.1) | | | (6.7) | | | (5.1) | | | (5.7) | | | (6.3) | | | (6.8) | | | (6.1) | |
| | 總運營費用 | (22.9) | | | (30.5) | | | (31.1) | | | (29.5) | | | (27.0) | | | (30.7) | | | (33.2) | | | (31.6) | |
| 營業收入 | 10.2 | | | 1.7 | | | 2.2 | | | 4.7 | | | 9.0 | | | 5.6 | | | 3.7 | | | 6.0 | |
| 財務收入(費用) | — | | | (0.1) | | | (0.2) | | | (0.1) | | | (0.2) | | | (0.2) | | | (0.3) | | | (0.4) | |
| 税前收入 | 10.1 | | | 1.6 | | | 2.0 | | | 4.7 | | | 8.8 | | | 5.4 | | | 3.4 | | | 5.6 | |
| 所得税撥備 | (3.1) | | | (0.5) | | | (0.6) | | | (1.4) | | | (2.4) | | | (1.5) | | | (1.1) | | | (1.8) | |
| 淨收入 | 7.1 | % | | 1.1 | % | | 1.4 | % | | 3.3 | % | | 6.4 | % | | 3.9 | % | | 2.4 | % | | 3.8 | % |
| Criteo S.A.股東可獲得的淨收入 | 6.8 | % | | 1.1 | % | | 1.3 | % | | 3.1 | % | | 6.4 | % | | 3.6 | % | | 2.0 | % | | 3.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他財務數據: | | | | | | | | | | | | | | | |
除税前收入 | 38.3 | % | | 39.5 | % | | 41.1 | % | | 40.9 | % | | 40.8 | % | | 42.2 | % | | 42.4 | % | | 42.2 | % |
調整後的EBITDA | 15.6 | % | | 10.5 | % | | 8.9 | % | | 11.8 | % | | 16.8 | % | | 12.3 | % | | 10.7 | % | | 12.3 | % |
B. 流動性和資本資源。
市場風險
我們主要受外幣匯率波動的影響。
公司的功能貨幣是歐元,而我們的報告貨幣是美元。由於我們的部分支出和收入都是以歐元以外的貨幣計價,因此我們面臨外幣兑換風險,因為我們的經營業績和現金流都會受到外幣匯率波動的影響。外匯風險敞口還來自公司內部交易以及與功能貨幣與歐元不同的子公司的融資。功能貨幣不同於美元的合併實體的財務狀況表按收盤匯率(財務狀況表日的即期匯率)折算為美元,該等合併實體的損益表、全面收益表和現金流量表按期初至今的平均匯率折算。由此產生的換算調整計入綜合權益變動表中“累計其他全面收益”項下的權益。
截至2020年12月31日的190萬美元的財務支出主要是由與2020年5月至2020年11月的1.4億歐元提款相關的財務支出(作為我們可用循環信貸安排(RCF)融資的一部分)、預付費用攤銷和非使用成本推動的,但部分被投資現金和現金等價物的收入所抵消。
截至2019年12月31日的財務支出為570萬美元,主要原因是作為我們可用RCF融資的一部分產生的非使用成本和預付費用攤銷,以及確認扣除相關對衝後外匯重估的負面影響。
截至2018年12月31日的財務支出為510萬美元,主要是由非使用成本和作為我們可用RCF融資的一部分產生的預付費用攤銷推動的。從2018年2月起,Criteo S.A.及其美國子公司在HookLogic收購資金方面的集團內頭寸有資格作為對外國業務的淨投資,不再需要對衝,導致成本與截至2017年12月31日的同期相比有所降低。
自2013年以來,本公司一直實施外幣風險管理政策。截至2020年12月31日,我們的外幣風險敞口集中在Criteo S.A.,並使用外幣掉期或遠期買賣外幣進行對衝。
外幣風險
英鎊、歐元、日元或巴西雷亞爾對美元升值或貶值10%將對包括非控股權益在內的綜合損益表產生如下影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
英鎊/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
淨收入影響 | $ | 116 | | | $ | (116) | | | $ | (386) | | | $ | 386 | | | $ | (785) | | | $ | 785 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
BRL/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
淨收入影響 | $ | (41) | | | $ | 41 | | | $ | (71) | | | $ | 71 | | | $ | (645) | | | $ | 645 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
日圓/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
淨收入影響 | $ | 614 | | | $ | (614) | | | $ | 1,019 | | | $ | (1,019) | | | $ | 1,404 | | | $ | (1,404) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
歐元/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
淨收入影響 | $ | 9,360 | | | $ | (9,360) | | | $ | 10,755 | | | $ | (10,755) | | | $ | 11,552 | | | $ | (11,552) | |
交易對手風險
截至2020年12月31日,我們顯示淨現金頭寸為正。自2012年以來,我們採用現金池安排,加強現金管理集中化。投資和融資決策由我們內部的中央國庫職能執行。我們只與信用評級較高的交易對手打交道。此外,根據我們的投資和風險管理政策,我們的中央金庫職能確保投資交易對手之間的均衡分配,無論交易對手的評級如何。
流動性風險
我們主要受外幣匯率波動的影響。
週轉金
下表彙總了我們在所指時期的運營現金流、應收貿易賬款、扣除津貼和營運資本的淨額:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| |
| | | |
經營活動提供的現金流 | $185,356 | | $222,832 |
應收貿易賬款,扣除津貼後的淨額 | $474,055 | | $481,732 |
營運資金(流動資產減去流動負債) | $464,219 | | $390,122 |
此外,同期我們現金狀況的外匯匯率變化4270萬美元也對現金流產生了積極影響。我們不以交易或投機為目的進行投資。
我們的政策是將任何超過我們當前需要的現金投資於旨在保持本金餘額和提供流動性的投資。因此,我們的現金和現金等價物主要投資於目前只提供最低迴報的活期存款賬户和貨幣市場基金。
流動資金來源
我們的主要流動性來源是我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金。我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們預計在可預見的將來不會為我們的股權證券支付現金股息。 自成立以來,我們通過四次非公開配售,總共通過出售優先股籌集了5110萬美元的淨收益。2013年11月,我們從首次公開募股(IPO)中獲得的扣除費用前的淨收益總額為269.0美元。2014年3月,我們從二次股權發行中獲得扣除費用前的淨收益總額2260萬美元。我們從行使股票期權和認股權證的收益中獲益的程度也要小得多,預計未來還會繼續這樣做,因為這類證券是由持有者行使的。2018年,我們完成了8000萬美元的股票回購計劃。我們在2020年完成了兩項ADS回購計劃:2019年7月高達8,000萬美元的計劃,於2020年2月完成;以及2020年4月高達3,000萬美元的計劃,於2020年7月完成。除了這些回購計劃,我們打算保留所有可用的資金和任何未來的收益,為我們的增長提供資金。
我們與第三方金融機構簽署了一項貸款協議和幾個RCF。我們截至2020年12月31日的貸款和RCF協議如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名義/核定金額 (僅限RCF) | | 截至2020年12月31日提取的金額(僅限RCF) | | 截至2020年12月31日的未償還金額 | | | | |
自然界 | (單位:千) | | 利率 | | 結算日 |
| | | | | | | | | |
BPI貸款-2014年2月 | 北美 | | 北美 | | $ | 368.1 | | | 固定:2.09% | | 2021年5月 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他BPI貸款 | 北美 | | 北美 | | $ | 912.0 | | | 0% | | 2023年及以後 |
其他貸款 | 北美 | | 北美 | | $ | 224.8 | | | 0% | | 2024 |
銀行辛迪加RCF-2015年9月(1) | € | 350,000 | | | € | — | | | € | — | | | 浮動利率:Euribor/LIBOR+利潤率取決於槓桿率 | | 2022年3月 |
(1)在結算日期2022年3月之後,核準金額3.5億歐元減至2.94億歐元,直至2023年3月這一新的結算日期
有關我們的貸款和RCF協議的更多信息,請參閲附註12-金融負債和附註23-承諾。
所有這些貸款和RCF都是無擔保的,包含常規違約事件,但不包含任何肯定、金融或負面契約,2015年9月的RCF除外,該契約包含契約,包括遵守總淨債務與調整後EBITDA的比率,以及對產生額外債務的限制。截至2020年12月31日,我們符合要求的槓桿率。
我們還與滙豐控股、有限責任公司和法國巴黎銀行簽訂了短期信貸額度和透支安排。根據短期信貸額度和透支安排,我們被授權提取總計2150萬歐元(2640萬美元)的資金。截至2020年12月31日,我們還沒有利用這兩個設施中的任何一個。這些短期融資項下的任何貸款或透支都以一個月歐元銀行同業拆借利率(EURIBOR)或三個月歐元銀行同業拆借利率(EURIBOR)為基準計息。由於這些貸款完全是短期信貸和透支貸款,我們的銀行有能力在短時間內終止此類貸款。
我們的現金和現金等價物主要投資於目前只提供最低迴報的活期存款賬户。截至2020年12月31日,我們持有的現金和現金等價物用於營運資金和一般企業用途,其中可能包括收購,截至2020年12月31日,現金和現金等價物達到4.88億美元。與2019年12月31日相比,現金和現金等價物增加6,920萬美元,主要原因是經營活動現金增加1.854億美元,部分抵消了用於投資活動的現金減少(101.1)美元和用於融資活動的現金減少(5,770萬美元)。此外,現金的增加還包括4270萬美元的積極影響,這是由於這段時間內外匯匯率的變化對我們的現金狀況產生了積極影響。我們不以交易或投機為目的進行投資。我們的政策是將任何超過我們當前需要的現金投資於旨在保持本金餘額和提供流動性的投資。因此,我們的現金和現金等價物主要投資於目前只提供最低迴報的活期存款賬户。
此外,截至2020年12月31日,Criteo的財務流動資金約為9.6億美元,包括其現金頭寸、有價證券和循環信貸安排。總體而言,我們相信,我們目前的財務流動性,加上我們預計在2020年產生的現金流,可以實現財務靈活性。
營運及資本開支規定
在2020、2019年和2018年,我們的實際資本支出分別為6550萬美元、9790萬美元和1.255億美元,主要用於採購數據中心和服務器設備以及內部IT系統。我們預計2021年我們的資本支出將保持在收入的3%或略低於收入的3%,因為我們計劃繼續在所有地區建設和維護額外的數據中心設備容量,並增加我們的投資,以支持我們的新在家工作政策,作為我們辦公室正確調整計劃的一部分。
作為我們鞏固市場和技術領先地位的戰略的一部分,我們於2016年以2.49億美元的最終收購價收購了HookLogic的所有流通股,資金來自(I)從一般RCF提取的7500萬美元和(Ii)1.751億美元的可用現金資源,2018年我們分別以4370萬美元和6000萬美元的可用現金資源收購了StoRetail和Manage的所有流通股。
我們相信,我們現有的現金餘額將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。
我們未來的營運資金需求將取決於許多因素,包括我們收入的增長率,我們在人員和資本設備上的投資金額和時機,以及我們推出新產品和產品增強的時機和程度。
如果我們的現金和現金等價物餘額以及來自經營活動的現金流不足以滿足我們的流動性要求,我們可能需要通過股權、股權掛鈎或債務融資籌集額外資金來支持我們的運營,而此類融資可能無法以可接受的條款提供給我們,或者根本無法獲得。如果我們決定在未來實施一項或多項業務、技術、資產或產品收購,我們可能還需要籌集額外資金。
如果我們無法在需要時籌集更多資金,我們的運營和執行業務戰略的能力可能會受到不利影響。如果我們通過負債籌集更多資金,這種負債將擁有優先於我們股權證券持有者的權利,並可能包含限制我們運營的契約。任何額外的股權融資都將稀釋我們股東的權益。
歷史現金流
下表列出了我們2020、2019年和2018年的現金流:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
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經營活動提供的現金流 | $ | 185,356 | | | $ | 222,832 | | | $ | 260,726 | |
用於投資活動的現金 | (101,093) | | | (103,888) | | | (226,717) | |
用於融資活動的現金 | $ | (57,747) | | | $ | (59,111) | | | $ | (62,676) | |
截至2020年12月31日,我們持有的現金和現金等價物用於營運資金和一般企業用途,其中可能包括收購。與2019年12月31日相比,現金和現金等價物增加,主要原因是經營活動的現金流量增加1.854億美元,但用於投資活動的現金流量減少(101.1)美元和用於融資活動的現金流量減少(5,770萬美元)部分抵消了增加的現金和現金等價物。
經營活動
經營活動提供的現金主要受使用我們解決方案的客户數量增加以及我們為支持業務預期增長而在人員上投資的現金數量的影響。經營活動提供的現金通常來自淨收入以及我們的經營資產和負債的變化,特別是在應收賬款、應付賬款和應計費用領域,根據某些非現金和非營業費用項目(如折舊、攤銷、股權獎勵補償、遞延税項資產和所得税)進行了調整。
2020年,經營活動提供的淨現金流量為1.854億美元,包括淨收入7470萬美元、非現金和非經營性項目調整後的1.546億美元以及營運資本的現金流量(4400萬美元)。非現金和非經營項目的調整主要包括1.066億美元的折舊和攤銷支出、2880萬美元的股權獎勵補償支出、370萬美元的遞延税項變動、270萬美元的非流動資產出售產生的270萬美元、190萬美元的其他非經營項目以及1090萬美元的應計所得税(扣除所得税)。
營運資本變化導致的現金減少(4400萬美元)主要包括應付賬款減少(3330萬美元),由於經營租賃負債和使用權資產的變化而減少(580萬美元),其他流動資產(包括預付費用和增值税應收賬款)增加(720萬美元),以及應收賬款增加(400萬美元),部分被工資和工資相關費用以及增值税應付款等應計費用增加630萬美元所抵消。
2019年,經營活動提供的淨現金流為2.228億美元,包括淨收入9600萬美元、非現金和非經營性項目調整後的1.263億美元以及營運資本現金流60萬美元。非現金和非營業項目的調整主要包括9,710萬美元的折舊和攤銷支出,4,100萬美元的股權獎勵補償支出,1,540萬美元的遞延税項變化和80萬美元的其他項目變化,部分被已支付所得税後的應計所得税淨額2,800萬美元所抵消。營運資本變動帶來的現金增加60萬美元,主要包括應計開支增加1140萬美元,例如工資及薪金相關開支及增值税應付款項增加1140萬美元,其他流動資產(包括預付開支及增值税應收款項)減少760萬美元,應收賬款減少90萬美元,由應付賬款減少1410萬美元及因經營租賃負債及使用權資產變化而減少520萬美元部分抵銷。
2018年,經營活動提供的淨現金流為2.607億美元,包括淨收入9590萬美元、非現金和非經營性項目調整後的1.544億美元以及營運資本現金流1040萬美元。非現金和非經營項目的調整主要包括1.118億美元的折舊和攤銷支出,6660萬美元的股權獎勵補償支出,但被已支付的所得税淨額1270萬美元的應計所得税、820萬美元的遞延税項資產變化和310萬美元的其他項目(包括230萬美元對衝衍生品結算對融資活動的現金影響的重新分類)部分抵消。營運資金變化導致的現金增加1040萬美元,主要包括應收賬款減少140萬美元,其他流動資產(包括預付費用和增值税應收賬款)減少400萬美元,應付賬款增加900萬美元,部分被工資和工資相關費用以及增值税應付賬款等應計費用減少400萬美元所抵消。
投資活動
到目前為止,我們的投資活動主要包括購買服務器和其他數據中心設備以及業務收購。
2020年,用於投資活動的淨現金流為1.011億美元,其中包括6,550萬美元用於購買服務器和其他數據中心設備,120萬美元用於業務收購,以及3,440萬美元的其他非流動金融資產因投資有價證券而發生的變化(見附註2和3)。
2019年,用於投資活動的淨現金流量為1.039億美元,其中包括用於購買的9790萬美元服務器和其他數據中心設備的成本,460萬美元用於商業收購,120萬美元用於其他財務負債。
2018年,用於投資活動的淨現金流為2.267億美元,其中包括購買物業和設備的1.255億美元,以及與商店零售和管理收購和處置業務相關的1.012億美元。
融資活動
2020年,用於融資活動的現金淨額為5770萬美元,主要原因是從2020年5月至2020年11月提取的1.4億歐元(作為我們可用循環信貸安排(RCF)的一部分)帶來的1090萬美元影響,以及我們的股票回購計劃帶來的4370萬美元影響。
2019年,用於融資活動的現金淨額為5910萬美元,原因是與股票回購計劃相關的5860萬美元,其他金融負債的變化120萬美元,以及償還借款的100萬美元,部分被與增資所得相關的170萬美元所抵消。
2018年,用於融資活動的現金淨額為6270萬美元,原因是行使股票期權的收益為150萬美元,以及與對衝衍生品結算的現金影響相關的其他金融負債變化1680萬美元,但被與股票回購計劃相關的8000萬美元和償還借款的100萬美元所抵消。
C. 研發、專利和許可等。
我們在研發上投入了大量資源,以增強我們的解決方案和技術基礎設施,開發新功能,進行質量保證測試,並改進我們的核心技術。我們的工程團隊主要位於研發中心。在法國格勒諾布爾的巴黎和密歇根州的安娜堡。我們希望在未來繼續擴大我們技術的能力,並在持續的研究和開發工作上投入大量資金。截至2020年12月31日,我們有624名員工主要從事研發工作。研發中心2020年、2019年和2018年的支出總額分別為1.325億美元、1.726億美元和1.793億美元。
D. 趨勢信息。
關鍵指標
我們審查了三個關鍵指標,以幫助我們監控業務績效並確定影響業務的趨勢。這些關鍵指標包括客户數量、扣除TAC的收入和調整後的EBITDA。我們相信這些指標有助於瞭解我們業務的潛在趨勢。下表總結了我們2020、2019年和2018年的關鍵指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位為千,客户端數量除外) |
| | | | | |
客户端數量 | 21,460 | | | 20,247 | | | 19,419 | |
除税前收入 | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | |
調整後的EBITDA | $ | 250,995 | | | $ | 298,972 | | | $ | 321,059 | |
客户端數量
我們將客户定義為在過去12個月內,我們收到已簽署的合同或插入訂單,併為其投放廣告或將廣告庫存貨幣化的獨一無二的一方。我們相信,這一標準最能識別那些積極使用我們的解決方案的客户。我們將同一業務中的特定品牌或部門視為不同的客户,只要這些實體與我們單獨簽署了插入訂單。在Criteo Retail Media內部的一些解決方案中,我們將品牌的母公司視為單個客户,即使屬於同一母公司的幾個不同品牌與我們簽署了單獨的合同或插入訂單。另一方面,我們將在多個地理位置運行活動的客户視為單個客户,即使可能涉及多個插入順序。當插入訂單是與廣告公司合作時,我們通常將代表其進行廣告活動的客户視為此計算中的“客户”。如果客户將其廣告費用花在由多個代理管理用户處,則該客户被計為單個客户。
我們相信,我們增加客户數量的能力是我們隨着時間的推移實現收入增長的一個重要指標。雖然我們的客户數量隨着時間的推移而增加,但由於客户廣告支出的季節性趨勢以及新客户收入貢獻的時間和金額,這一指標也可能在季度之間波動。此外,隨着時間的推移,我們增加了越來越多的中端市場客户,這些客户平均每個客户產生的收入低於大客户,而且未來可能會繼續增加大量的中端市場客户。因此,在某一特定時期客户的變化與同期我們收入的增減之間並不一定存在直接的聯繫。
除税前收入
我們認為不含TAC的收入是衡量我們業務活動的一項關鍵指標。我們的流量獲取成本主要包括按CPM向出版商購買印象。
我們的管理層認為,我們的税前收入是評估、計劃和決定我們的業務活動和銷售業績的關鍵指標。特別是,我們相信,從收入中剔除TAC可以為我們的業務提供一個有用的衡量標準,以便對不同時期的業務進行比較。因此,我們相信,Revenue ex-TAC為投資者和其他人提供了有用的信息,幫助他們瞭解和評估我們的經營業績,就像我們的管理層和董事會一樣。不含TAC的收入不是根據美國公認會計準則計算的指標。有關2016、2017、2018、2019年和2020年不含TAC的收入和收入(最具可比性的美國GAAP衡量標準)的限制以及收入(不含TAC)與收入(最具可比性的美國公認會計準則衡量標準)的對賬情況,請參閲本表格10-K中“第6項.選定的財務數據”中“其他財務和經營數據”表格的腳註3。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA代表我們扣除財務收入(費用)、所得税、折舊和攤銷前的綜合收益,調整後的收益剔除了股權獎勵補償費用、養老金服務成本、重組相關和轉型成本、收購相關成本和遞延價格對價的影響。調整後的EBITDA是管理層用來評估經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是,我們認為,在計算調整後EBITDA時剔除股權獎勵補償費用、養老金服務成本、重組相關和轉型成本、收購相關成本和遞延價格對價,可以為我們的業務提供一個有用的衡量標準。
因此,我們認為,調整後的EBITDA為投資者和其他人提供了有用的信息,有助於他們以與我們的管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的運營結果。調整後的EBITDA不是根據美國公認會計準則計算的指標。有關2016年、2017年、2018年、2019年和2020年調整後EBITDA的侷限性以及調整後EBITDA與淨收入(最具可比性的美國公認會計準則衡量標準)的對賬情況,請參閲本表格10-K中“第6項.選定的財務數據”中“其他財務和運營數據”表的腳註5。
亮點和趨勢
收入
我們相信,與現有客户的業務擴展以及新客户的增加都是我們歷史增長的重要驅動力。我們相信,對於我們來説,未來繼續擴大業務的機會是巨大的。具體地説,作為我們商務媒體平臺戰略的一部分,我們相信我們可以進一步加強我們的核心業務,繼續擴大我們的產品組合,探索我們業務的戰略遊戲規則改變者,並推動進一步的技術創新和運營卓越,以隨着時間的推移進一步擴大我們的業務。但是,由於外部挑戰和其他因素,我們未來可能無法保持我們的歷史增長率。
除税前收入
我們專注於在絕對的基礎上最大限度地增加我們的除TAC收入。我們相信,這一重點通過加強我們的一系列競爭優勢,包括獲得數字廣告庫存、數據的廣度和深度以及Criteo AI引擎性能的不斷改進,為我們的業務建立了可持續的長期價值,使我們能夠大規模投放更相關的廣告。作為這一重點的一部分,我們將繼續投資於與包括電子商務零售商在內的直接出版商建立優先關係,並增加進入領先廣告交易所的機會,其中包括購買廣告庫存,這些廣告庫存在個人印象的基礎上可能利潤率較低,但會產生除TAC外的增量收入。我們相信,這一戰略在絕對基礎上最大限度地實現了我們除TAC收入的增長,並鞏固了我們的市場地位。因此,我們預計,隨着收入的持續增長,我們的流量獲取成本將在絕對基礎上繼續增加。然而,我們的流量獲取成本佔收入的百分比可能也會增加,因為我們繼續投資於為客户和出版商建立流動性和長期價值,以優化近期毛利率,而且我們的產品組合繼續朝着新解決方案的越來越大的份額發展,其中一些解決方案可能涉及比我們歷史趨勢更高的流量獲取成本佔收入的百分比。
調整後的EBITDA
我們2020年調整後的EBITDA為2.51億美元,增幅為(16%) 比2019年減少。與2019年相比,我們2020年調整後EBITDA的減少主要是由於(13%) 這一時期除税前收入的減少被我們非GAAP運營費用的減少部分抵消。在短期內,我們希望繼續對整個公司的費用基礎進行有紀律的管理,並通過整個組織的更多自動化和卓越運營來提高效率,以便為我們業務的戰略增長領域(如零售媒體、我們的第一方媒體網絡、上下文廣告、視頻、互聯電視和商業洞察)的投資提供自籌資金。2021年,我們預計調整後的EBITDA利潤率佔除TAC收入的百分比與2020年大致持平。隨着時間的推移,我們預計將繼續投資於我們業務的增長領域,並隨着我們的收入恢復到可持續增長,以及我們受益於運營槓桿和費用管理的持續紀律,保持健康的盈利能力。調整後的EBITDA不是根據美國公認會計準則計算的指標。有關調整後EBITDA的侷限性以及調整後EBITDA與淨收益(最具可比性的美國公認會計準則衡量標準)對賬的討論,請參閲本表格10-K中“第6項.精選財務數據”中“其它財務和經營數據”表格的腳註5。
客户端數量
自成立以來,我們與之開展業務的客户數量顯著增加。截至2020年12月31日,我們的客户數量增加到2.1萬多家,比2019年12月31日增長了4%。我們客户數量的增長是由多種因素推動的,包括我們的全球足跡和我們在現有市場的商業擴張,我們在零售垂直領域(特別是電子商務)的大客户的持續發展,我們中端市場客户的擴大,以及我們通過一些Criteo Retail Media產品向消費品牌垂直市場的滲透。我們相信,我們增加客户數量的能力是我們隨着時間的推移增加收入的領先指標。我們預計將繼續把我們的注意力和投資集中在進一步擴大我們在所有地區、客户類別和垂直市場的客户基礎上,並繼續將重點放在電子商務上。雖然我們打算在所有類別中擴大我們的客户基礎,但我們預計中端市場客户在我們總收入組合中的貢獻將繼續增加。
客户端保留
我們相信,我們從現有客户那裏保留和增長收入的能力是衡量我們收入基礎的穩定性和我們客户關係長期價值的一個有用指標。我們的產品Criteo Commerce Media Platform由人工智能技術提供支持,旨在覆蓋整個營銷漏斗(感知、受眾定位、轉換)。我們的技術經過優化,可推動零售商和品牌從營銷和貨幣化中獲得有影響力的業務成果。我們通過留住客户的能力和他們一個季度又一個季度創造的收入來衡量客户滿意度。我們將客户端保留率定義為上一季度在本季度繼續成為實時客户端的實時客户端的百分比。這一指標是按季度計算的,對於年度期間,我們使用季度指標的平均值。我們將實時客户定義為在相關測算期內的任何一天其廣告活動已經或曾經為我們產生税前收入的客户。在2020年、2019年和2018年,我們的客户保留率都在90%左右。我們將給定12個月期間的收入留存率定義為(1)在此期間從客户那裏確認的收入,這些收入貢獻了在之前12個月期間確認的收入,除以(2)在之前12個月期間確認的總收入。我們的收入保留率為s 92%, 94%1和101%1截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
季節性
我們的客户羣主要由數字零售、旅遊和分類廣告行業的企業組成,我們將這些行業定義為商務客户。在數字零售行業,特別是消費品牌垂直市場,許多企業將廣告支出的最大部分花在了日曆年的第四季度,以配合消費者假日支出的增加。就Criteo Retail Media而言,廣告支出集中在日曆年第四季度尤為明顯。與其他季度相比,我們的零售客户通常在第一季度和第二季度進行的廣告活動較少,而我們的旅遊客户通常在第一季度和第三季度增加旅遊活動,在第二季度進行較少的廣告活動。因此,我們的收入往往是季節性的,但到目前為止,這種季節性的影響部分被我們的顯著增長和地理擴張所抵消。如果季節性波動變得更加明顯,我們的運營現金流可能會在不同時期之間出現實質性波動。
___________________________________________________
1不包括Criteo Retail Media。
E. 表外安排。
我們與未合併實體或金融合夥企業沒有任何關係,包括有時被稱為結構性融資的實體或為促進表外安排或其他合同狹隘或有限目的而設立的特殊目的實體。此外,我們不從事涉及非交易所交易合約的交易活動。因此,我們相信,如果我們參與這些關係,我們不會面臨任何可能出現的融資、流動性、市場或信用風險。
F. 合同義務的表格披露。
下表披露了截至2020年12月31日的重大合同義務和應付款期限的彙總信息。未來的事件可能會導致實際付款與這些估計值不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不到1年 | | 1至5年 | | 5年以上 | | 總計 |
| (單位:千美元) |
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長期債務 | $ | 1,583 | | | $ | 341 | | | $ | — | | | $ | 1,924 | |
經營租約 | 53,565 | | | 82,351 | | | — | | | 135,916 | |
其他財務負債 | 398 | | | 45 | | | — | | | 443 | |
金融衍生品 | 925 | | | — | | | — | | | 925 | |
其他購買義務 | 4,780 | | | 1,894 | | | — | | | 6,674 | |
*總計 | $ | 61,251 | | | $ | 84,631 | | | $ | — | | | $ | 145,882 | |
上表中的承諾額與可強制執行和具有法律約束力的合同相關聯,其中規定了所有重要條款,包括長期債務利息、要使用的固定或最低服務、固定、最低或可變價格規定、根據合同採取行動的大致時間以及辦公室和數據中心的運營租賃。該表不包括我們可以在不受重大處罰的情況下取消的協議義務。長期債務包括10萬美元的利息。養老金繳款和現金流出沒有包括在上表中,因為它們被認為是無關緊要的。
G. 安全港。
本10-K表格包含符合證券法第27A節和交易所法第21E節以及1995年私人證券訴訟改革法定義的前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。
第(7A)項規定了關於市場風險的定量和定性披露
我們主要受外幣匯率波動的影響。
有關我們外匯風險的描述以及外幣匯率對我們淨收入影響的敏感性分析,請參閲本10-K表格中的“第7項.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-B.流動性和資本資源”。
第8項:財務報表和補充數據
本表格10-K的F-1至F-61頁列出了項目8中所要求的信息。
第9項:報告會計和財務披露方面與會計師的變更和分歧
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&associés)沒有任何變化,也沒有與我們的會計師在會計和財務披露問題上存在分歧。
項目9A:管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至2020年12月31日,Criteo在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估,該術語在交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。披露控制和程序是控制和其他程序,旨在合理確保我們根據交易法提交或提供的報告(如本Form 10-K年度報告)中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。
披露控制和程序也旨在合理地確保這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於需要披露的決定。
基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年12月31日,我們的披露控制和程序有效,可以提供合理的保證。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中有定義。在董事會的監督下,我們的管理層評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時,我們的管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準。根據這一評估,我們的管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&associés)進行審計,其認證報告載於本年度報告(Form 10-K)的F-2頁。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這一術語在外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序或我們的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構思和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能絕對保證Criteo內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實,即決策時的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通,或者通過控制的管理超越性來規避。任何控制系統的設計,在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述的目標。隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化或對政策和程序的遵守程度的惡化而變得不充分。由於具有成本效益的控制系統的固有限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被檢測到。
第9B項:報告和其他信息
2021年2月25日,董事會修訂並重述了《附例》(雕像),立即生效。章程第6條已作出修訂,規定於修訂日期,本公司的股本為1,656,802.65歐元,分為66,272,106股每股面值0.025歐元的股份,由1,651,008.05歐元增加為66,040,322股每股面值0.025歐元的股份。前述描述由修訂後的附則完整限定,其英文譯本作為附件3.1附於本説明書,並通過引用併入本文。
第三部分
項目10.董事會董事、高管和公司治理
本條款所要求的信息(不包括本條款第10條下一段所述的信息)將包括在我們提交給證券交易委員會的關於我們2021年股東年會的最終委託書中,並以引用的方式併入本文。
我們已經通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的商業行為和道德準則(“行為準則”),包括我們的首席執行官和高級財務官。“行為準則”可在我們的網站Criteo.Investorroom.com上的“治理”一欄中找到。我們董事會的審計委員會負責監督行為準則,我們的董事會必須批准員工、高級管理人員和董事對行為準則的任何豁免。我們預計,根據SEC或Nasdaq的規則,對行為準則的任何修訂或對其要求的任何豁免都將在我們的網站上披露。
第11項:提供高級管理人員薪酬
本條款要求的信息將包括在我們提交給證券交易委員會的關於我們2021年股東年會的最終委託書中,並在此引用作為參考。
第(12)項:確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本條款要求的信息將包括在我們提交給證券交易委員會的關於我們2021年股東年會的最終委託書中,並在此引用作為參考。
第(13)項:管理某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本條款要求的信息將包括在我們提交給證券交易委員會的關於我們2021年股東年會的最終委託書中,並在此引用作為參考。
項目T14:主要會計費和服務費
本條款要求的信息將包括在我們提交給證券交易委員會的關於我們2021年股東年會的最終委託書中,並在此引用作為參考。
第四部分
項目15.清單、展品和財務報表明細表
(A)財務報表
在F-1頁的合併財務報表索引中列出的財務報表作為本10-K表的一部分進行歸檔。由於不適用或財務報表或附註中顯示了所需信息,所有附表均被省略。
(B)展品
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| | | 通過引用併入本文 |
展品 | | 描述 | 附表/表格 | | 文件號 | | 展品 | | 文件日期 |
2.1 | | Criteo Corp.、TBL Holdings,Inc.、HookLogic,Inc.和Fortis Advisors LLC之間的合併協議,日期為2016年10月3日
| 8-K | | 001-36153 | | 2.1 | | 2016年10月4日 |
3.1# | | 附例(雕像)(英文譯本) | | | | | | | |
4.1 | | 存款協議格式,包括美國存託憑證格式 | F-1 | | 333-191223 | | 4.1 | | 2013年10月2日 |
4.2# | | 為債務工具添置傢俱的協議 | | | | | | | |
4.3 | | 註冊人證券説明 | 10-K | | 001-36153 | | 4.3 | | 2020年3月2日 |
10.1 | | Orosdi與註冊人之間的商業租賃日期為2012年1月20日(英文翻譯) | F-1 | | 333-191223 | | 10.1 | | 2013年10月2日 |
10.2 | | 註冊人與某些投資者簽署的登記權協議格式,日期為2013年8月30日 | F-1 | | 333-191223 | | 10.3 | | 2013年10月23日 |
10.3† | | 註冊人與魯德爾先生、勒瓦伊先生和尼科利先生之間的競業禁止協議 | F-1 | | 333-191223 | | 10.5 | | 2013年10月2日 |
10.4† | | 股票期權計劃-2009、2010、2011、2012、2013(包括股票期權授予協議和行使通知的表格) | F-1 | | 333-191223 | | 10.6 | | 2013年10月2日 |
10.5† | | 2014年股票期權計劃(包括股票期權授予協議和行權通知格式) | S-8 | | 333-197373 | | 99.1 | | 2014年7月11日 |
10.6† | | 修訂的2016年股票期權計劃(包括股票期權授予協議和行使通知的格式)(英文翻譯) | S-8 | | 333-240043 | | 99.1 | | 2020年7月23日 |
10.7† | | BSA條款和條件摘要 | 10-K | | 001-36153 | | 10.7 | | 2016年2月29日 |
10.8† | | BSA資助文件格式(英文譯本) | 10-K | | 001-36153 | | 10.9 | | 2017年3月1日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 通過引用併入本文 |
展品 | | 描述 | 附表/表格 | | 文件號 | | 展品 | | 文件日期 |
10.9† | | BSPCE計劃摘要 | F-1 | | 333-191223 | | 10.8 | | 2013年9月18日 |
10.10† | | BSPCE資助文件格式(英文翻譯) | F-1 | | 333-191223 | | 10.11 | | 2013年9月18日 |
10.11† | | 修訂和重新修訂2015年業績免費股計劃(包括分配函格式)(英文翻譯) | S-8 | | 333-240043 | | 99.2 | | 2020年7月23日 |
10.12† | | 修訂和重新修訂2015年計時免費股計劃(包括分配函格式)(英文翻譯) | S-8 | | 333-240043 | | 99.3 | | 2020年7月23日 |
10.13† | | Criteo高管獎金計劃 | 10-K | | 001-36153 | | 10.15 | | 2016年2月29日 |
10.14† | | 註冊人和Sarah Glickman之間的聘書,日期為2020年8月27日 | 8-K | | 001-36153 | | 10.1 | | 2020年9月3日 |
10.15 | | 修訂和重述協議,日期為2017年3月29日,由註冊人作為借款人與法國巴黎銀行(BNP Paribas)、里昂信貸銀行(Crédit Lyonnais)、法國滙豐銀行(HSBC France)、法國國家銀行(Natixis)和法國興業銀行(SociétéGénérale)企業與投資銀行簽署 | 8-K | | 001-36153 | | 4.1 | | (2017年3月30日) |
10.16 | | 向董事、高級人員或特定指定人士提供購買責任保險和提供賠償的要約格式 | 10-K | | 001-36153 | | 10.22 | | (2019年3月1日) |
10.17† | | 註冊人與Megan Clarken之間的管理協議,日期為2019年10月2日 | 8-K | | 001-36153 | | 10.1 | | 2019年10月30日 |
10.18† | | 註冊人和Megan Clarken之間的管理協議修正案,日期為2019年11月22日 | 10-K | | 001-36153 | | 10.18 | | 2020年3月2日 |
10.19† | | 註冊人與瑞安·達蒙之間的僱傭協議,日期為2018年8月1日 | 10-K | | 001-36153 | | 10.19 | | 2020年3月2日 |
10.20 | | 公司與戴夫·安德森的諮詢協議,日期為2020年5月14日 | 10-Q | | 001-36153 | | 10.1 | | 2020年7月31日 |
10.21# | | 公司與戴夫·安德森的諮詢協議修正案,日期為2020年11月29日 | | | | | | | |
21.1# | | 附屬公司名單 | | | | | | | |
23.1# | | 德勤和Asociés同意 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 通過引用併入本文 |
展品 | | 描述 | 附表/表格 | | 文件號 | | 展品 | | 文件日期 |
31.1# | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書 | | | | | | | |
31.2# | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席財務官證書 | | | | | | | |
32.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的首席執行官和首席財務官證書 | | | | | | | |
101# | | Criteo S.A.截至2020年12月31日會計年度的Form 10-K年度報告中採用iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式的以下財務報表:(I)綜合財務狀況表,(Ii)綜合收益表,(Iii)綜合全面收益表,(Iv)綜合股東權益變動表,(V)綜合現金流量表和(Vi)綜合附註 | | | | | | | |
104 | | 封面交互數據文件(格式為iXBRL,包含在附件101中) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
†表示管理合同或補償計劃。
隨函提交的#號文件。
*隨函提供的表格。
項目16.表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| Criteo S.A. |
| | |
2021年2月26日 | 由以下人員提供: | /s/Megan Clarken |
| | 梅根·克拉肯(Megan Clarken) |
| | 首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以下列身份在下列日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/Megan Clarken | | 首席執行官 (首席行政主任) | | 2021年2月26日 |
梅根·克拉肯(Megan Clarken) | | |
| | |
/s/Sarah Glickman | | 首席財務官(負責人 財務總監兼負責人 (會計主任) | | 2021年2月26日 |
莎拉·格里克曼 | | |
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/s/Nathalie Balla | | 導演 | | 2021年2月26日 |
娜塔莉·巴拉(Nathalie Balla) | | |
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/s/瑪麗·拉爾曼 | | 導演 | | 2021年2月26日 |
瑪麗·拉爾曼 | | |
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/s/Edmond Mesrobian | | 導演 | | 2021年2月26日 |
埃德蒙·梅斯羅賓 | | |
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/s/Hubert de Pesquidoux | | 導演 | | 2021年2月26日 |
休伯特·德·佩斯奎杜 | | |
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/s/瑞秋·皮卡德 | | 導演 | | 2021年2月26日 |
瑞秋·皮卡德 | | |
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/s/詹姆斯·華納 | | 導演 | | 2021年2月26日 |
詹姆斯·華納 | | |
合併財務報表索引
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| 頁面 |
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獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所報告 | F-2 |
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務狀況報表 | F-4 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的綜合收益表 | F-5 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合全面收益表 | F-6 |
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截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的綜合股東權益變動表 | F-7 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表 | F-8 |
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合併財務報表附註 | F-9 |
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獨立註冊會計師事務所報告
致Criteo S.A.的股東和董事會
對財務報表的意見
本公司已審核所附Criteo S.A.及其附屬公司(“本公司”)於2020年12月31日及2019年12月31日的綜合財務狀況表,截至2020年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及現金流量表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。 聲明“)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年2月26日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。傳達這一關鍵審計事項不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入-請參閲財務報表附註1和附註25
關鍵審計事項説明
該公司的收入主要包括直接向客户或廣告公司銷售帶有產品級別推薦的個性化展示廣告。這是通過將公司客户的網站訪問者轉換為客户來實現的,使公司能夠在用户參與公司投放的廣告時向客户收費,無論是通過點擊該廣告(按點擊付費),還是通過點擊該公司投放的廣告來安裝應用程序(按安裝付費)。
由於該公司的收入由大量來自多個數據庫和其他工具的低美元交易構成,因此該公司使用高度自動化的系統來處理和記錄其收入交易。
我們認為收入是一個重要的審計問題,因為公司處理和記錄收入交易的系統是高度自動化的,因此需要我們的信息技術(IT)內部專家團隊投入更多的精力來識別、測試和評估公司的系統、軟件應用程序和自動化控制。
如何在審計中處理關鍵審計事項
在我們IT專家的協助下,我們與公司處理和記錄其收入交易的系統相關的審計程序包括:
•確定用於處理收入交易的重要應用程序和系統,並測試對每個應用程序和系統的一般IT控制,包括測試用户訪問控制、變更管理控制和IT操作控制。
•測試相關收入解決方案中的系統界面控制和自動控制,以及為解決收入的發生、準確性和完整性而設計的控制。
•在相關收入業務流程內測試內部控制,包括將各種申請與公司總賬進行核對的內部控制。
•通過將財務報表中確認的金額與源交易系統達成一致,測試收入交易的基礎數據,並測試記錄收入的數學準確性。
/s/Deloitte&associés
巴黎--法國拉德芳斯
2021年2月26日
自2011年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Criteo S.A.的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們對Criteo S.A.及其子公司的財務報告內部控制進行了審計“公司”)截至2020年12月31日,基於內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,截至2020年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日及截至12月31日年度的綜合財務報表和我們2021年2月26日的報告,對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/Deloitte&associés
巴黎--法國拉德芳斯
2021年2月26日
Criteo S.A.及其子公司
合併財務狀況表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 備註 | | 2020 | | 2019 |
| | | (單位:千) |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
**現金和現金等價物 | 4 | | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | |
在貿易應收賬款方面,扣除津貼淨額$39.9300萬美元和300萬美元16.1分別截至2020年12月和2019年12月。 | 5 | | 474,055 | | | 481,732 | |
免徵所得税 | | | 11,092 | | | 21,817 | |
*其他税種。 | | | 69,987 | | | 60,924 | |
*其他流動資產 | 6 | | 21,405 | | | 17,225 | |
**流動資產總額 | | | 1,064,550 | | | 1,000,461 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 7 | | 189,505 | | | 194,161 | |
無形資產,淨額 | 8 | | 79,744 | | | 86,886 | |
商譽 | 9 | | 325,805 | | | 317,100 | |
使用權--資產經營租賃 | 13 | | 114,012 | | | 142,044 | |
有價證券 | | | 41,809 | | | — | |
非流動金融資產 | 10 | | 18,109 | | | 21,747 | |
遞延税項資產 | 21 | | 19,876 | | | 27,985 | |
**非流動資產總額 | | | 788,860 | | | 789,923 | |
總資產 | | | $ | 1,853,410 | | | $ | 1,790,384 | |
負債和股東權益 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
國際貿易應付賬款 | | | $ | 367,025 | | | $ | 390,277 | |
* | 11 | | 2,250 | | | 6,385 | |
免徵所得税 | | | 2,626 | | | 3,422 | |
預算財務負債--當期部分 | 12 | | 2,889 | | | 3,636 | |
**租賃負債-經營-當前部分 | 13 | | 48,388 | | | 45,853 | |
*其他税種。 | | | 58,491 | | | 50,099 | |
減少與員工相關的應收賬款 | | | 85,272 | | | 74,781 | |
*其他流動負債 | 14 | | 33,390 | | | 35,886 | |
**--流動負債總額 | | | 600,331 | | | 610,339 | |
遞延税項負債 | 21 | | 5,297 | | | 9,272 | |
退休福利義務 | 15 | | 6,167 | | | 8,485 | |
金融負債--非流動部分 | 12 | | 386 | | | 769 | |
租賃負債-營業-非流動部分 | 13 | | 83,007 | | | 117,988 | |
其他非流動負債 | | | 5,535 | | | 5,543 | |
**非流動負債總額 | | | 100,392 | | | 142,057 | |
總負債 | | | 700,723 | | | 752,396 | |
承諾和或有事項 | | | | | |
股東權益: | | | | | |
普通股,€0.025每個值,66,272,106和66,197,181分別於2020年12月31日和2019年12月31日授權、發行和發行的股份。 | | 2,161 | | | 2,158 | |
國庫股,5,632,536和3,903,673分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的成本股。 | | (85,570) | | | (74,900) | |
額外實收資本 | | | 693,164 | | | 668,389 | |
累計其他綜合收益(虧損) | | | 16,028 | | | (40,105) | |
留存收益 | | | 491,359 | | | 451,725 | |
股權-Criteo S.A.股東應佔權益 | | | 1,117,142 | | | 1,007,267 | |
非控制性權益 | | | 35,545 | | | 30,721 | |
總股本 | | | 1,152,687 | | | 1,037,988 | |
權益和負債總額 | | | $ | 1,853,410 | | | $ | 1,790,384 | |
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 備註 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (以千為單位,不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | |
收入 | | | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | |
| | | | | | | |
收入成本 | | | | | | | |
流量獲取成本 | 17 | | (1,247,571) | | | (1,314,947) | | | (1,334,334) | |
其他收入成本 | 17 | | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | |
毛利 | | | 688,018 | | | 829,036 | | | 834,236 | |
| | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | |
研發費用 | 17,18 | | (132,513) | | | (172,591) | | | (179,263) | |
銷售和運營費用 | 17,18 | | (330,285) | | | (375,477) | | | (372,707) | |
一般和行政費用 | 17,18 | | (116,395) | | | (139,754) | | | (135,159) | |
總運營費用 | | | (579,193) | | | (687,822) | | | (687,129) | |
營業收入 | | | 108,825 | | | 141,214 | | | 147,107 | |
財務費用 | 20 | | (1,939) | | | (5,749) | | | (5,084) | |
税前收入 | | | 106,886 | | | 135,465 | | | 142,023 | |
所得税撥備 | 21 | | (32,197) | | | (39,496) | | | (46,144) | |
淨收入 | | | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | |
| | | | | | | |
Criteo S.A.股東可獲得的淨收入 | | | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | |
可用於非控股權益的淨收入 | | | $ | 3,010 | | | $ | 5,224 | | | $ | 7,235 | |
| | | | | | | |
分配給股東的每股淨收益: | | | | | | | |
基本信息 | 22 | | $ | 1.18 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.33 | |
稀釋 | 22 | | $ | 1.16 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.31 | |
| | | | | | | |
用於計算每股金額的加權平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | 22 | | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | |
稀釋 | 22 | | 61,818,593 | | | 65,598,588 | | | 67,662,904 | |
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | |
扣除税收後的外幣折算差額 | 53,213 | | | (8,070) | | | (18,781) | |
外幣折算差異 | 53,213 | | | (8,070) | | | (18,781) | |
所得税效應 | — | | | — | | | — | |
員工福利精算(虧損)收益,税後淨額 | 4,692 | | | (1,211) | | | 916 | |
員工福利的精算(虧損)收益 | 5,214 | | | (1,373) | | | 1,235 | |
所得税效應 | (522) | | | 162 | | | (319) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
綜合收益 | 132,594 | | | 86,688 | | | 78,014 | |
可歸屬於Criteo S.A.的股東。 | 130,821 | | | 86,353 | | | 77,594 | |
歸屬於非控股權益 | $ | 1,773 | | | $ | 335 | | | $ | 420 | |
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
合併股東權益變動表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股本 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 留存收益 | | 股權-Criteo S.A.股東應佔權益 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| | (單位為千,共享數據除外) |
| | (普通股) | | (股票) | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年1月1日的餘額 | | 66,085,097 | | 2,152 | | | — | | | — | | | 591,404 | | | (12,241) | | | 300,210 | | | 881,525 | | | 16,173 | | | 897,698 | |
*淨收入 | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 88,644 | | | 88,644 | | | 7,235 | | | 95,879 | |
*其他綜合收益(虧損) | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,285) | | | — | | | (18,285) | | | 420 | | | (17,865) | |
*發行普通股。 | | 1,623,106 | | 4 | | | — | | | — | | | 2,951 | | | — | | | — | | | 2,955 | | | — | | | 2,955 | |
*庫存股變動*(1) | | — | | — | | | (3,459,119) | | | (79,159) | | | — | | | — | | | — | | | (79,159) | | | — | | | (79,159) | |
* | | — | | — | | | — | | | — | | | 64,725 | | | — | | | — | | | 64,725 | | | 393 | | | 65,118 | |
*股權方面的其他變化(2) | | — | | 45 | | | — | | | — | | | 4,201 | | | 4 | | | (985) | | | 3,265 | | | — | | | 3,265 | |
2018年12月31日的餘額 | | 67,708,203 | | 2,201 | | | (3,459,119) | | | (79,159) | | | 663,281 | | | (30,522) | | | 387,869 | | | 943,670 | | | 24,221 | | | 967,891 | |
*淨收入 | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 90,745 | | | 90,745 | | | 5,224 | | | 95,969 | |
*其他綜合收益(虧損) | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,617) | | | — | | | (9,617) | | | 335 | | | (9,282) | |
*發行普通股。 | | 83,266 | | 2 | | | — | | | — | | | 1,829 | | | — | | | — | | | 1,831 | | | — | | | 1,831 | |
*庫存股變動*(1) | | (1,594,288) | | (45) | | | (444,554) | | | 4,259 | | | (36,091) | | | (296) | | | (26,710) | | | (58,883) | | | — | | | (58,883) | |
* | | — | | — | | | — | | | — | | | 39,399 | | | — | | | — | | | 39,399 | | | 214 | | | 39,613 | |
*股權方面的其他變化 | | — | | — | | | — | | | — | | | (29) | | | 330 | | | (179) | | | 122 | | | 727 | | | 849 | |
2019年12月31日的餘額 | | 66,197,181 | | $ | 2,158 | | | (3,903,673) | | $ | (74,900) | | | $ | 668,389 | | | $ | (40,105) | | | $ | 451,725 | | | $ | 1,007,267 | | | $ | 30,721 | | | $ | 1,037,988 | |
*淨收入 | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 71,679 | | | 71,679 | | | 3,010 | | | 74,689 | |
*其他綜合收益(虧損) | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 56,133 | | | — | | | 56,133 | | | 1,773 | | | 57,906 | |
*發行普通股。 | | 231,784 | | 8 | | | — | | — | | | 1,928 | | | — | | | — | | | 1,936 | | | — | | | 1,936 | |
*庫存股變動*(1) | | — | | — | | | (1,728,863) | | (14,570) | | | — | | | — | | | (29,017) | | | (43,587) | | | — | | | (43,587) | |
* | | — | | — | | | — | | — | | | 26,913 | | | — | | | — | | | 26,913 | | | 188 | | | 27,101 | |
*股權方面的其他變化(2) | | (156,859) | | (5) | | | — | | 3,900 | | | (4,066) | | | — | | | (3,028) | | | (3,199) | | | (147) | | | (3,346) | |
2020年12月31日的餘額 | | 66,272,106 | | $ | 2,161 | | | (5,632,536) | | $ | (85,570) | | | $ | 693,164 | | | $ | 16,028 | | | $ | 491,359 | | | $ | 1,117,142 | | | $ | 35,545 | | | $ | 1,152,687 | |
(1) 股份回購計劃(見附註2)
(2) 包括在2018年和2020年收購StoRetail Marketing Services SAS時的遞延對價,以及從2020年1月1日起採用ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的衡量它要求對財務會計準則委員會(FASB)發佈的以攤銷成本持有的金融資產的預期信貸損失進行計量和確認。
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | |
非現金和非經營性項目 | 154,629 | | | 126,281 | | | 154,436 | |
攤銷和撥備 | 106,591 | | | 97,110 | | | 111,825 | |
股權獎勵補償費用(1) | 28,770 | | | 40,999 | | | 66,600 | |
處置非流動資產淨收益 | 2,714 | | | — | | | — | |
遞延税金變動 | 3,720 | | | 15,418 | | | (8,157) | |
所得税的變化 | 10,867 | | | (28,015) | | | (12,744) | |
其他 | 1,967 | | | 769 | | | (3,088) | |
與經營活動有關的營運資金變動 | (43,962) | | | 582 | | | 10,411 | |
應收貿易賬款(增加)/減少 | (3,957) | | | 876 | | | 1,358 | |
貿易應付款增加/(減少) | (33,314) | | | (14,145) | | | 9,047 | |
(增加)/減少其他流動資產 | (7,188) | | | 7,631 | | | 3,974 | |
其他流動負債增加/(減少) | 6,261 | | | 11,390 | | | (3,968) | |
經營租賃負債和使用權資產變動情況 | (5,764) | | | (5,170) | | | — | |
經營活動現金 | 185,356 | | | 222,832 | | | 260,726 | |
購置無形資產、財產、廠房和設備 | (67,287) | | | (82,716) | | | (116,984) | |
與無形資產、財產、廠房和設備有關的應付帳款變動 | 1,818 | | | (15,224) | | | (8,494) | |
為企業支付的款項,扣除購入的現金後的淨額 | (1,176) | | | (4,582) | | | (101,180) | |
其他金融非流動資產變動情況 | (34,448) | | | (1,366) | | | (59) | |
用於投資活動的現金 | (101,093) | | | (103,888) | | | (226,717) | |
根據信貸額度協議借款所得收益 | 153,188 | | | — | | | — | |
償還借款 | (167,344) | | | (1,022) | | | (964) | |
增資收益 | 1,727 | | | 1,691 | | | 1,473 | |
庫存股的變動 | (43,655) | | | (58,588) | | | (80,000) | |
其他金融負債的變動 | (1,663) | | | (1,192) | | | 16,815 | |
用於融資活動的現金 | (57,747) | | | (59,111) | | | (62,676) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 42,732 | | | (5,496) | | | (21,018) | |
現金及現金等價物淨增(減) | 69,248 | | | 54,337 | | | (49,685) | |
現金淨額和現金等價物--期初 | 418,763 | | | 364,426 | | | 414,111 | |
現金淨額和現金等價物--期末 | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | | | $ | 364,426 | |
現金流量信息的補充披露 | | | | | |
已支付的税款,扣除退款後的現金 | $ | (17,610) | | | $ | (52,093) | | | $ | (67,045) | |
利息支付的現金,扣除資本化金額後的淨額 | $ | (2,155) | | | $ | (1,403) | | | $ | (1,695) | |
(1) 其中$27.1百萬美元和$39.6股權獎勵薪酬支出的百萬美元由基於股票的薪酬支出組成,根據ASC 718薪酬-股票薪酬分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月期間。
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
合併財務報表附註
Criteo S.A.最初於2005年11月3日根據法蘭西共和國的法律成立為簡化訴訟協會(Sociétépar Actions Simplifiée,簡稱S.A.S.),註冊期限為99年,後來改為匿名社會(Sociétéanaume,簡稱S.A.)。
我們是一家全球性的技術公司,為世界各地的營銷者提供值得信賴和有影響力的廣告。我們通過人工智能(AI)技術激活商業數據,在消費者旅程的所有階段廣泛接觸消費者,併為大型零售商創造消費品牌的廣告收入,從而推動品牌和零售商的增長。我們的願景是建立世界領先的商務媒體平臺,為全球品牌、代理商和零售商提供跨越多個營銷目標的可衡量的商業成果。我們的數據彙集在我們的客户中,提供了對消費者意圖和購買習慣的深刻洞察。為了為營銷人員提供值得信賴和有影響力的廣告,我們通過專有人工智能技術以隱私設計的方式激活我們的數據資產,通過跨設備和環境設計、定價和交付高度相關的數字廣告(ADS)來實時吸引消費者。
在這些筆記中,Criteo S.A.被稱為母公司,與其子公司一起統稱為“Criteo”、“公司”、“集團”或“我們”。
注1。原則和會計方法
製備基礎
我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制合併財務報表。合併財務報表包括Criteo S.A及其全資子公司的賬目。
合併方法
我們對我們所有的子公司都有控制權,因此它們都是完全合併的。公司間交易和餘額已被沖銷。下表在每個期末為合併範圍中包括的所有實體提供了以下信息:註冊國家以及投票權和所有權權益的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | |
| 國家 | | 投票權 | | 所有權權益 | | 投票權 | | 所有權權益 | | 固結法 |
母公司 | | | | | | | | | | | |
Criteo S.A. | 法國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 母公司 |
法國子公司 | | | | | | | | | | | |
Criteo France SAS | 法國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Finance SAS | 法國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
商店零售營銷服務SA(1) | 法國 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不適用 |
Condigolabs SAS | 法國 | | 100 | % | | 40 | % | | 100 | % | | 40 | % | | 完全整合 |
外國子公司 | | | | | | | | | | | |
Criteo有限公司 | 英國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
| | | | | | | | | | | |
百貨營銷服務有限公司 | 英國 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不適用 |
克里特奧公司(Criteo Corp.) | 美國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
| | | | | | | | | | | |
Manage,Inc.(2) | 美國 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不適用 |
Criteo GmbH | 德國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Nordics AB | 瑞典 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo韓國有限公司 | 韓國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo KK | 日本 | | 66 | % | | 66 | % | | 66 | % | | 66 | % | | 完全整合 |
Criteo do Brasil LTDA | 巴西 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
| | | | | | | | | | | |
Criteo BV | 荷蘭 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Pty | 澳大利亞 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Srl | 意大利 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
克里特奧廣告(北京)有限公司 | 中國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Singapore Pte.LTD. | 新加坡 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo LLC | 俄羅斯 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Europa S.L. | 西班牙 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Espana S.L. | 西班牙 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
商店營銷服務S.L.U(3) | 西班牙 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不適用 |
Criteo加拿大公司 | 加拿大 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Reklamcılık Hizmetleri ve Ticaret AnonimŞirketi | 火雞 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo MEA FZ-LLC | 阿拉伯聯合酋長國 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo印度私人有限公司 | 印度 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
(1)與Criteo S.A.合併
(2)與Criteo Corp.合併
(3)與Criteo Espana S.L.合併
本位幣與財務報表外幣折算
合併財務報表以美元列報,不同於母公司的本位幣,即歐元。功能貨幣不同於美元的合併實體的財務狀況表按收盤匯率(財務狀況表日的即期匯率)折算為美元,該等合併實體的損益表、全面收益表和現金流量表按期初至今的平均匯率折算。由此產生的換算調整計入綜合股東權益變動表中“累計其他全面收益(虧損)”項下的權益。
外幣交易的兑換
外幣交易按交易日適用的匯率兑換成美元。在期末,外幣貨幣資產和負債按當日的匯率換算。由此產生的匯兑損益計入綜合收益表的“其他財務收入(費用)”,但構成報告實體對外業務淨投資一部分的貨幣項目產生的匯兑差額除外,這些匯兑差額在其他全面收益(虧損)中確認;這些匯兑差額將在處置淨投資時在損益中確認。
預算的使用
編制我們的合併財務報表需要使用影響合併財務報表日期的資產、負債和或有資產和負債的報告金額以及該期間報告的收入和費用的報告金額的估計、假設和判斷。我們的估計和假設是基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下是合理的因素。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
在持續的基礎上,管理層評估其估計,主要涉及:(1)收入確認標準(2)信貸損失準備,(3)研究税收抵免(4)所得税,包括i)確認子公司未來年度的預計應納税利潤產生的遞延税項資產,ii)評估與我們的轉讓定價政策相關的不確定的税收狀況,以及iii)在我們運營的國家最近實施的税制改革中確認所得税狀況,(5)在評估企業合併中收購的資產和承擔的負債時使用的假設,(6)使用的假設。無形資產和使用權資產--經營性租賃,以及(7)評估模型中使用的假設以確定股權補償計劃的公允價值。
新冠肺炎疫情對一般經濟狀況的嚴重程度、規模、持續時間和後果增加了與這些估計數相關的不確定性,特別是與信貸損失撥備、商譽估值中使用的假設以及與所得税有關的估計數有關的不確定性。
企業合併
我們包括我們所收購的企業截至收購日期的運營結果。我們根據估計的公允價值將收購的收購價格分配給收購的資產和承擔的負債。購買價格超過這些可識別資產和負債的公允價值的部分計入商譽。與收購相關的費用從業務合併中單獨確認,並在發生時計入費用。
無形資產
收購的無形資產按收購成本減去累計攤銷入賬。被收購的無形資產由軟件、技術和客户關係組成,這些關係是以直線方式攤銷的,它們的估計使用壽命包括一和三年對於軟件,以及三和九年了,用於技術和客户關係。每當收入、盈利或現金流大幅下降或商業環境出現重大不利變化等事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能減值時,無形資產就會被評估減值。
軟件開發成本還包括開發僅用於滿足內部需求的軟件以及用於提供我們服務的基於雲的應用程序的成本。一旦初步項目階段完成,項目很可能完成,軟件將用於執行預期的功能,我們就會將與這些軟件應用程序相關的開發成本資本化。這些成本的攤銷從資產投入使用時開始,並在資產的使用壽命估計為三至五年.
以與資本化軟件開發成本類似的方式評估雲計算安排(“CCA”)(例如軟件即服務和其他託管安排)的資本化實現成本。如果CCA包括軟件許可證,則該安排的軟件許可證元素將以與獲取其他軟件許可證一致的方式入賬。如果CCA不包括軟件許可證,則安排的服務要素將被視為服務合同。該公司將其CCA的某些實施成本資本化,這些成本是服務合同,包括在其他流動資產中。該公司在服務合同有效期內攤銷CCA的資本化實施成本。
物業、廠房和設備
物業、廠房及設備按購置成本減去累計折舊及任何減值損失入賬。折舊在資產的估計使用年限內按直線計算,如下所示:
Servers.5超過保修期的年限
傢俱和IT equipments.3至5年份
租賃改進在其使用年限或租賃期內(以較短者為準)折舊。
資產減值
商譽與無形資產
商譽是指支付的總購買價格超過所收購的有形和無形資產淨值的公允價值。不被認為具有無限使用壽命的無形資產在其使用壽命內攤銷。該公司評估購買的無形資產的估計剩餘使用壽命,以及事件或情況變化是否需要修訂剩餘的攤銷期限。
商譽不會攤銷,並至少每年或每當事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時進行減值測試。本公司已確定其作為單一報告單位運營,並已選擇12月31日作為執行年度減值測試的日期。
在對其商譽進行減值評估時,本公司進行減值測試,其中涉及對將從本公司獲得的估計未來現金流量的假設。估計的未來現金流量用於得出報告單位的公允價值,然後將其與包括商譽在內的其賬面淨值進行比較。如果這些估計或其相關假設在未來發生變化,本公司可能被要求記錄這些資產的減值。如果賬面淨值超過其公允價值,則該公司將被要求確認減值損失。待確認的減值損失將通過將公司的公允價值與其賬面淨值(包括商譽)進行比較來計算。當商譽賬面值超過其隱含公允價值時,減值虧損將在綜合收益表中確認。
在無形資產方面,收購的無形資產按收購成本減去累計攤銷和任何減值損失入賬。收購的無形資產在其估計使用年限內攤銷。三至九年了用直線法。當收入、盈利或現金流大幅下降或金融及經濟環境的重大不利變化等事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能減值時,無形資產便會被評估減值。
財產、廠房和設備與長期資產減值
每當事件或環境變化顯示資產賬面價值減值或估計使用年限不再合適時,本公司便會審核長期資產的減值。如果存在減值指標,且與某項資產相關的未貼現預計現金流量低於該資產的賬面價值,則計入減值虧損,以將該資產減記至其估計公允價值。公允價值是根據貼現的未來現金流估計的。
租契
我們以不可取消的運營租賃方式為我們的辦公室和數據中心租賃空間。我們的寫字樓租賃通常包括免租期或租金上升期,還可能包括租賃改善激勵措施。數據中心的租賃還可能包括免租期或租金上升期。這些租約通常不包括剩餘價值擔保。辦公室和數據中心租賃可能同時包含租賃部分(租金)和非租賃部分(維護、電費和其他服務費)。非租賃部分單獨核算。
辦公室和數據中心租約通常都包含續訂和/或提前終止租約的選項。如果管理層已合理確定將行使選擇權,則選擇權已包括在租賃期內。
經營租賃負債按開始日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。由於我們的大多數租賃不提供隱含利率,我們使用租賃開始時的遞增借款利率來確定未來付款的現值。我們有一個集中的財務職能,我們的大部分租約都是由Criteo SA的代表談判和簽署的。因此,Criteo SA的增量借款利率用於我們所有的合同。然後根據租賃開始日的租賃貨幣和租賃期限進行調整。
租賃費用按租賃期內的最低租賃付款以直線方式確認。變動成本在發生的期間內計入費用。可變費用包括指數化的變化。數據中心的租賃成本可能會根據用電情況而變化。
我們選擇使用該標準提供的某些實用權宜之計,包括:
•我們沒有重新評估任何到期或現有的合同是否為租約或包含租約,任何到期或現有租約的租約分類,或任何現有租約的初始直接成本。
•我們不承認租期為12個月或以下的租賃負債或使用權資產,以及
•我們是事後才決定租期的。
金融資產和負債,不包括衍生金融工具
金融資產,不包括現金和現金等價物,完全由貸款和應收賬款組成。貸款和應收賬款是非衍生金融資產,其付款是固定的或可以確定的,而不是在活躍的市場上上市。它們計入流動資產,但報告日期後12個月以上到期的資產除外。貸款按實際利息法按攤銷成本計量。貸款和墊款的可收回金額是在有跡象表明資產可能減值時估計的,至少在每個報告日期都是如此。如果可收回金額低於賬面金額,則在綜合收益表中確認減值損失。
金融負債最初按交易日的公允價值入賬。隨後,使用有效利息法按攤餘成本計量。
我們的應收賬款按原始發票金額減去任何潛在的壞賬準備。管理層根據(其中包括)過去的收款歷史、當前的信貸狀況、應收賬款的賬齡、過去的減記歷史、客户的信用質量、當前的經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測,對信貸損失撥備的預期信貸趨勢進行估計。如果我們沒有收到基於商定條款的付款,應收賬款就被認為是逾期的。違約率高於預期或客户信譽惡化可能會對我們未來的業績產生不利影響。應收貿易賬款的信用損失備抵在我們的綜合損益表的“銷售和運營費用”中記錄。我們通常不需要任何擔保或抵押品來支持我們的應收賬款。
衍生金融工具
我們買入和賣出衍生金融工具(主要是提前買入和賣出),以管理和減少我們面臨的匯率波動風險。我們只與主要的金融機構打交道。只有當我們能夠證明和證明套期保值關係的有效性時,金融工具才能被歸類為套期保值。未被指定為對衝工具的衍生品主要包括賣出、遠期買入和賣出合約,我們用這些合約對衝公司間交易和其他貨幣資產或負債,這些資產或負債以子公司當地貨幣以外的貨幣計價。
我們確認這些合同的收益和損失,以及財務收入(費用)和淨額中的相關成本,以及貨幣資產和負債的外幣收益和損失。
該公司在綜合現金流量表中報告了以現金結算來自(用於)融資活動的套期衍生工具的現金影響。這一會計政策選擇導致衍生工具的現金流被歸類為與基礎現金流相同的類別。
公允價值計量
金融工具根據釐定其公允價值的分層方法分為三類:(I)第1級:公允價值是根據活躍市場的報價計算的;(Ii)第2級:公允價值是使用基於可觀察市場數據(例如類似資產和負債的價格或活躍市場報價的參數)的估值技術計算的;(Iii)第3級:公允價值是使用完全或部分基於不可觀察的投入(例如活躍市場的價格或非上市公司的基於倍數的估值)的估值技術計算的公允價值;(Iii)第3級:公允價值採用完全或部分基於不可觀察的投入(例如活躍市場的價格或非上市公司的基於倍數的估值)計算的公允價值。該公司用於衡量貨幣市場基金和某些短期投資的公允價值的估值技術是根據活躍市場的報價得出的。用於計量本公司金融負債和所有其他金融工具的公允價值的估值技術,均具有高信用評級的交易對手,其估值基於市場報價或模型驅動的估值,使用源自可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據證實的投入。
現金、現金等價物和有價證券
現金包括存放在銀行的現金和高流動性的投資,如銀行的活期存款。現金等價物包括短期、流動性高的投資,在購買之日剩餘到期日為三個月或更短,價值變化的風險被認為是微不足道的。因此,高流動性活期存款符合現金等價物的定義。
我們持有有價證券投資,主要是銀行定期存款,不符合現金等價物的定義。我們將有價證券分類為可供出售的投資或持有至到期的投資,這取決於我們是否有積極的意願和能力持有定期存款至到期。
我們的可供出售投資按估計公允價值列賬,任何未實現的損益(税後淨額)計入累計的其他全面收益(虧損)的股東權益。我們持有至到期的投資按攤餘成本列賬,並須進行減值評估。持有至到期投資產生的利息收入記為財務收入。
信用風險集中
可能使公司面臨高度集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。公司持有現金和現金等價物,並與公司管理層評估為高信用質量的主要金融機構進行外匯合同交易。該公司在該等賬目中並未出現任何虧損。
該公司通過進行信用評估和監控機構和廣告商的應收賬款餘額來降低應收賬款的信用風險。截至2020年12月31日和2019年12月31日,沒有客户佔應收賬款的10%或更多。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的幾年中,沒有一個客户佔收入的10%或更多。
僱員福利
根據我們所在國家的法律和慣例,員工可能有權在退休時獲得補償,或在退休後獲得養老金。對於國家管理的計劃和其他確定的繳費計劃,當它們成為可支付的費用時,我們將它們確認為費用,我們的承諾僅限於我們的繳費。
與固定福利計劃有關的負債是使用以下主要假設估算的:
•貼現率;
•未來加薪;
•員工流失率;以及
•死亡率表。
服務成本在損益中確認,並按職能分配。
精算損益在其他全面收益中確認,然後在特定期間內攤銷到損益表中,這通常是參與計劃的員工的預期平均剩餘服務期。精算損益是由於精算假設或經驗調整(以前的精算假設與實際發生的情況之間的差異)發生變化而產生的。
偶然事件
如果滿足以下兩個條件,則確認或有損失的估計損失:
·在財務報表發佈之前獲得的最新信息表明,在財務報表發佈之日,資產很可能已經減值或發生了負債;
·我們認為,損失金額可以合理估計。
對於可能導致撥備被確認的訴訟和索賠,我們在衡量和確認撥備或確定與未決訴訟或其他未決索賠相關的或有負債方面做出重大判斷。隨着新信息的出現,這些判斷和估計可能會發生變化。
收入確認
我們直接向客户或廣告公司銷售帶有產品級別推薦的個性化展示廣告。從歷史上看,Criteo模式只專注於將客户的網站訪問者轉化為客户,只有當用户參與我們投放的廣告(通常是通過點擊)時,我們才能向客户收費。最近,我們擴展了我們的解決方案,以滿足客户更廣泛的營銷目標。
我們為我們的商業和品牌客户提供兩個系列的解決方案:
•Criteo營銷解決方案允許商務公司通過在網絡、移動和線下商店環境中讓消費者參與個性化ADS來實現多個營銷目標。
•Criteo零售媒體解決方案允許零售商通過個性化ADS將他們的數據和受眾貨幣化,從而從消費品牌中產生廣告收入,和/或推動自己的銷售,無論是在他們自己的數字財產上,還是在開放的互聯網上,以實現多個營銷目標。
我們還有多種定價模式,除了按點擊、按安裝和按印象收費的定價模式外,現在還包括成本加利潤率模式。
當我們將承諾服務的控制權直接轉讓給我們的客户或廣告公司(我們統稱為我們的客户)時,我們確認收入,金額反映了我們預期有權獲得的對價,以換取這些服務。
對於按點擊成本、按安裝成本和按成本加利潤定價的活動,當用户點擊我們投放的廣告或通過點擊我們投放的廣告安裝應用程序時,我們會分別向客户收費。對於這些定價模型,我們在用户點擊廣告或安裝應用程序時確認收入。.
對於按印象收費的活動,我們根據廣告向用户顯示的次數向客户收費。對於這種定價模式,我們在顯示廣告時確認收入。
對於具有固定定價組件的活動,固定金額按不同的間隔向客户開具賬單,我們將根據我們對客户履行義務的完成情況,在應計費率的基礎上確認收入。
我們在我們的安排中主要作為委託人,因為(I)我們在廣告庫存轉移給我們的客户之前對其進行控制;(Ii)我們對履行廣告承諾和庫存風險承擔全部責任;以及(Iii)我們有充分的酌情權來制定價格。因此,基於這些因素,我們按毛數報告收入和相關成本。
客户貸方票據
我們向某些客户提供貸方票據作為一種激勵形式,並將其計入可變對價。我們根據預期提供給客户的金額來估計這些金額,它們被確認為收入的減少。我們相信,我們對可變對價的估計不會有重大變化。
遞延收入
當現金付款在業績之前收到或到期時,我們會記錄遞延收入。我們的付款條件因服務或客户類型的不同而不同。對於某些客户,我們要求在服務交付之前付款。
實用的權宜之計
我們不披露(I)最初預期期限為一年或更短的合同以及(Ii)我們確認收入為我們有權為所提供服務開具發票的金額的未履行履約義務的價值。
我們通常在產生銷售佣金時收取佣金,因為攤銷期限是一年或更短。這些成本記錄在銷售和運營費用中。
收入成本
我們的收入成本主要包括流量獲取成本和其他收入成本。
流量獲取成本. 流量獲取成本主要包括按CPM向出版商購買印象。我們直接從出版商或第三方中介購買印象,例如廣告交易所。我們按出版商確認已發生的收入成本。欠出版商但尚未支付的費用在我們的綜合財務狀況表中作為貿易應付款項和其他流動負債記錄。
對於Criteo Retail Media內部的一些解決方案,我們在收入分享的基礎上為我們的電子商務零售商合作伙伴的庫存支付費用,有效地向零售商支付因用户點擊顯示我們品牌製造商客户的產品的贊助產品廣告而產生的基於點擊的收入的一部分。
其他收入成本. 其他收入成本包括與第三方託管費、數據中心設備折舊、從第三方購買的數據和數字税相關的費用。該公司沒有建造或運營自己的數據中心,其研發部門也沒有專門從事創收活動。因此,我們不將這些人員的費用計入其他收入成本。
基於股份的薪酬
股票、員工股票期權以及員工和非員工認股權證主要授予我們的員工或董事。這些獎勵是按授予之日的公允價值計算的。公允價值是按照與結算和每個計劃的條件最相關的公式計算的。公允價值於構成歸屬期間及股東權益相應增加的每個里程碑按直線基準計入人事開支(按綜合收益表中的職能分配)。在每個成交日,我們都會重新審查可能可行使的期權數量。如適用,審查估計數的影響將在綜合收益表中確認,並進行相應的權益調整。
所得税
所得税按照資產負債法核算。遞延税金使用負債法記錄在資產和負債的財務報告和計税基礎之間的所有暫時性差異以及税項損失上。當預期在可預見的未來內逆轉時,分歧被定義為暫時的。僅當我們根據未來三年內的預計應納税所得額確定未來可能存在可用於抵扣未使用的税項損失和税收抵免的未來應納税利潤時,我們才能確認淨營業虧損中的遞延税項資產。因此,如有必要,遞延所得税資產的計量將因預期不會實現的任何税收優惠的估值免税額而減少。如果未來的應税利潤與支持記錄遞延税項資產的預測有很大不同,我們將不得不下調或上調遞延税項資產額,這將對我們的財務業績產生重大影響。納税資產和負債不打折。合併財務報表中確認的金額按合併範圍內包括的每個税務主體的級別計算。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在該税率變動頒佈之日確認。
法國研究税收抵免,Crédit d‘impôt Recherche(“CIR”),是法國為刺激研發(“R&D”)而提供的税收優惠。一般來説,CIR可以抵消要繳納的所得税,剩餘的部分(如果有)可以在三個會計年度結束時退還。CIR是根據我們申報的符合條件的研發支出金額計算的。因此,由於CIR不在ASC 740的範圍內,因此CIR在綜合損益表中作為“研究和開發費用”的扣除列報。我們已經獨家聲明在法國進行的研發是為了CIR的目的。
美國研究税收抵免是一項美國税收抵免,旨在激勵在美國的研發活動。符合條件的研發費用產生税收抵免,一旦所有淨營業虧損和外國税收抵免用完,該税收抵免可用於抵消未來的應税收入。它是不可退還的,因此,在ASC 740的範圍內被視為所得税費用的一個組成部分。我們已經獨家申報了在美國進行的研發活動是為了享受美國研究税收抵免(U.S.Research Tax Credits)。
不確定的税收狀況
我們只有在相信税務機關根據税務立場的技術價值進行審查後,更有可能維持税務立場的情況下,才會確認不確定的税務立場所帶來的税務利益。這些不確定的税收狀況包括我們對轉讓定價的估計,這些估計是基於對適當的公平價格的分析而得出的。同樣,我們對與研究税收抵免相關的不確定税收狀況的估計是基於我們現有的文件證實我們支持税收抵免的活動的性質是否足夠的評估。雖然我們相信我們已為我們不確定的税務狀況(包括淨利息和罰款)預留了足夠的準備金,但我們不能保證這些事項的最終税收結果不會有實質性的不同。當事實和情況發生變化時,例如結束税務審計或修訂估計,我們會根據所得税會計準則對這些準備金進行調整。若該等事項的最終税務結果與所記錄的金額不同,該等差異將影響作出該等釐定期間的所得税撥備,並可能對我們的財務狀況及經營業績產生重大影響。
運營細分市場
報告的分部信息建立在用於企業業績分析和資源分配(管理方法)的內部管理數據的基礎上。運營部門是公司的一個組成部分,有單獨的財務信息可用,我們的首席決策者在決定如何分配資源和評估業績時會定期對這些信息進行評估。
我們的首席運營決策者是我們的首席執行官。這位首席執行官審查了合併數據中的收入、不包括流量獲取成本的收入(除TAC外的收入)和調整後的EBITDA(扣除財務收入(費用)、所得税、折舊和攤銷前的收益,進行了調整,以消除股權獎勵補償費用、養老金服務成本、重組相關和轉型成本、收購相關成本和遞延價格對價的影響),以便分配資源和評估財務業績。
我們的結論是,我們的行動構成了一運營和可報告的部門。
每股收益
基本每股收益(“EPS”)是通過母公司股東應佔淨收益除以加權平均流通股數計算得出的。加權平均流通股數量是根據股本變動情況計算的。
此外,我們計算稀釋每股收益的方法是將母公司Criteo S.A.股東應佔的淨收入除以加權平均流通股數量加上尚未發行的任何潛在稀釋股票。
2020年通過的會計公告
自2020年1月1日起,我們採用了財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)2016-13號,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量它要求計量和確認以攤銷成本持有的金融資產的預期信貸損失。ASU 2016-13年度將現有的已發生損失減值模型替換為預期損失模型,該模型需要使用前瞻性信息來計算信用損失估計。這導致了對信貸損失的更早確認。
如上所述,我們使用終身預期信用損失法來衡量所有應收貿易賬款的損失準備金。這些金融資產的預期信貸損失是使用基於公司歷史信用損失經驗的撥備矩陣估計的,該撥備矩陣根據債務人特有的因素、一般經濟狀況以及對報告日期的當前和預測條件方向的評估進行了調整。
從2020年1月1日起,我們採用了ASU 2017-04,商譽和其他(話題350)。ASU 2017-04簡化了隨後的商譽計量,降低了評估商譽減值的成本和複雜性。它消除了實體計算商譽隱含公允價值的需要,方法是將報告單位的公允價值分配給其所有資產和負債,就像該報告單位是在業務合併中收購的一樣。根據這項修訂,實體將通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減值測試。減值費用確認為賬面價值超過報告單位公允價值的金額。採用ASU對我們的財務狀況或經營結果沒有影響,因為我們在此期間沒有確認減值損失。
自2020年1月1日起,我們已採用ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件-客户對雲計算安排中發生的實施成本的核算是否為服務合同。發佈本ASU是為了澄清SaaS協議產生的實施成本的會計處理。此前,該指導僅涉及內部使用軟件的開發,並未澄清SaaS協議的核算。本ASU指出,任何資本化的實施費用都將計入預付費用,在主辦安排期限內以直線方式攤銷,並在綜合收益表中與相關主辦安排的費用支出列在同一項目中。該標準的採用對我們的財務狀況或經營結果沒有影響,但對當前和未來的費用分類確實有輕微影響。
近期會計公告
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14,薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般。此更新的目的是修改已定義福利計劃的披露要求。它取消了披露預計將在下一財年確認為淨定期福利成本組成部分的累計其他全面收入中的金額的要求。它增加了對項目的披露要求,如解釋與該期間福利義務變化有關的重大損益的原因。我們打算在2021年1月1日生效時採用該標準。採用ASU 2018-14預計不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響,但可能會對我們的披露產生影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU。2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計,簡化所得税會計。我們打算在2021年1月1日生效時採用該標準。ASU 2019-12的採用預計不會對我們的財務狀況、運營結果或我們的披露產生實質性影響。
財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈或提議的、在未來某個日期之前不需要採用的其他會計準則,預計在採用後不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
注2。這一時期的重大事件和交易
股份回購計劃
2018年10月25日,Criteo董事會批准了一項高達$的股票回購計劃80.0公司已發行的美國存托股票中的100萬股。截至2018年12月31日,3.5100萬股作為庫存股持有。我們在2018年完成了這一股票回購計劃。
2019年2月8日,董事會授權減資,正式退休1.6百萬股庫存股。
2019年7月26日,Criteo董事會批准了一項最高可達美元的股票回購計劃80.0公司已發行的美國存托股票中的100萬股。截至2019年12月31日,3.2作為2019年7月26日授權的股票回購計劃的一部分,100萬股作為庫存股持有。我們於2020年2月完成了這一股票回購計劃。
截至2019年12月31日,我們有3.9剩餘庫存股100萬股,可在RSU歸屬時用於履行公司員工權益計劃下的義務,以代替發行新股,並用於併購活動。
2020年4月23日,Criteo董事會批准了一項最高可達美元的股票回購計劃30.0公司已發行的美國存托股份中的1.8億股。我們於2020年7月完成了這一股票回購計劃。
截至2020年12月31日,我們有5.6剩餘庫存股1,000,000股,可用於在RSU歸屬以取代發行新股時履行本公司員工股權計劃下的義務,以及用於任何潛在的併購活動。
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| 庫藏股數量 | | 金額 (單位:千) |
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2019年1月1日的餘額 | 3,459,119 | | | $ | 79,159 | |
國庫股退役 | (1,594,288) | | | (36,137) | |
回購庫存股用於併購或RSU歸屬 | 1,498,709 | | | 28,452 | |
回購庫存股用於RSU歸屬 | 1,743,223 | | | 30,136 | |
為RSU歸屬而發行的庫存股 | (1,203,090) | | | (26,710) | |
2019年12月31日的餘額 | 3,903,673 | | | $ | 74,900 | |
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回購庫存股用於RSU歸屬 | 3,358,068 | | | $ | 43,655 | |
為RSU歸屬而發行的庫存股 | (1,472,346) | | | $ | (29,085) | |
為併購而發行的庫存股 | (156,859) | | | (3,900) | |
2020年12月31日的餘額 | 5,632,536 | | | $ | 85,570 | |
停止我們在帕洛阿爾託的研發業務
2019年10月7日,關於新的組織結構,該公司宣佈了一項計劃,隨着其在帕洛阿爾託的研發業務的關閉,該公司將重組其研發活動。公司發生了額外的淨重組成本#美元。0.1300萬美元和300萬美元0.6截至2020年12月31日的三個月和十二個月分別為600萬美元,包括包括在研發費用中的工資支出。
下表彙總了截至2020年12月31日的重組活動,這些活動包括在資產負債表上的其他流動負債中:
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| 重組負債 |
| (單位:千) |
重組負債-2020年1月1日 | $ | 5,581 | |
重組成本 | 633 | |
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已支付的金額 | (5,932) | |
重組負債-2020年12月31日 | $ | 282 | |
終止帕洛阿爾託租約
在截至2020年12月31日的年度內,我們提前終止了原定於2027年到期的帕洛阿爾託租約。我們產生了經紀人手續費和解約金$。4.62000萬美元與這筆交易有關。與租賃相關的使用權資產、租賃負債和固定資產的沖銷淨影響為零。
截至2020年12月31日的三個月和十二個月,$0300萬美元和300萬美元1.5600萬美元分別包括在研發費用中,#美元。0300萬美元和300萬美元0.81000萬美元包括在一般和行政費用中,以及#美元。0300萬美元和300萬美元2.3600萬美元包括在銷售和運營費用中。
新的組織結構
作為旨在最好地支持我們的多產品平臺戰略和加快執行的新組織結構的一部分,公司在截至2019年12月31日的一年中產生了淨重組成本$1.4300萬美元和300萬美元5.3截至2020年12月31日的3個月和12個月分別為3.6億美元,包括工資支出。
在截至2020年12月31日的三個月和十二個月期間,分別為$0.3300萬美元和300萬美元0.51000萬美元包括在研究和開發費用中,(0.3)300萬元和300萬元0.91000萬美元包括在一般和行政費用中,以及#美元。1.4300萬美元和300萬美元3.9600萬美元包括在銷售和運營費用中。
下表彙總了截至2020年12月31日的重組活動,這些活動包括在資產負債表上的其他流動負債中:
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| 截至12個月 | | |
| 2020年12月31日 |
| (單位:千) |
重組負債-2020年1月1日 | $ | 510 | | | |
重組成本 | 5,278 | | | |
已支付的金額 | (3,812) | | | |
重組負債-2020年12月31日 | $ | 1,976 | | | |
集團資金的變化
2015年9月,Criteo S.A.就本集團的一般目的(包括為業務合併提供資金)簽訂了一項多幣種循環融資協議。2017年3月,該區域合作框架下的最高可用金額增至歐元3502000萬(美元)429.5(億美元)。2020年5月4日,克里特奧決定抽出歐元1402000萬(美元)153.2(2000萬美元)在其RCF信貸安排下用於一般用途。這六個月的歐元提款1402000萬(美元)159.9(百萬)已於2020年11月4日全額報銷。此外,RCF協議各方已同意將協議期限再延長一年,從2022年3月至2023年3月,由歐元組成3502000萬(美元)4292022年3月之前的承諾,以及1歐元2942000萬(美元)360.82022年3月底至2023年3月期間的承諾。
集團財務投資的變化
2020年12月,$5.01000萬美元投資於一種24個月的定期存款,年收益率為0.60%和歐元10.02000萬(美元)12.3(百萬)投資於15個月定期存款,年收益率為0.50%。由於不符合現金和現金等價物標準,這些投資被歸類為有價證券,這是一種非流動資產。
2020年9月,$20.0100萬美元投資於一種12個月的定期存款,年收益率為0.75%。這項新投資被歸類為現金和現金等價物。
2020年6月,歐元20.02000萬(美元)24.5(百萬)投資於一筆24個月的定期存款,年收益率為0.25%。由於不符合現金和現金等值標準,這項投資被歸類為有價證券,這是一種非流動資產。
注3。金融資產和金融負債的分類
金融資產
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | | | | | 2019 |
| (單位:千) |
應收貿易賬款,扣除津貼後的淨額 | $ | 474,055 | | | | | | | $ | 481,732 | |
其他税種 | 69,987 | | | | | | | 60,924 | |
其他流動資產 | 21,405 | | | | | | | 17,225 | |
有價證券 | $ | 41,809 | | | | | | | $ | — | |
非流動金融資產 | 18,109 | | | | | | | 21,747 | |
總計 | $ | 625,365 | | | | | | | $ | 581,628 | |
信用風險
我們對估計的信貸損失有一定的撥備。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,我們的信貸損失撥備淨變化為$(23.8)百萬元及(9.9)分別為100萬。這一變化的主要原因是從2020年1月1日開始採用ASU 2016-13年度“金融工具-信貸損失”(主題326),導致提前確認信貸損失,其累積影響被記錄為對留存收益的調整,為#美元。3.5(注1),以及由於新冠肺炎對公司未來現金收款的預期影響而增加的撥備。
對於我們的金融資產,考慮到金融資產的性質和預期現金流的到期日,公允價值近似於賬面價值。
應收貿易賬款
信用風險被定義為如果客户無法及時償還債務,現金和收益的意外損失。我們對客户進行內部持續信用風險評估。當發現可能的風險敞口時,我們要求提前還款。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,沒有客户佔貿易應收賬款的10%或更多。
金融負債
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | | | | | 2019 |
| (單位:千) |
貿易應付款 | $ | 367,025 | | | | | | | $ | 390,277 | |
其他税種 | 58,491 | | | | | | | 50,099 | |
員工相關應付款 | 85,272 | | | | | | | 74,781 | |
| | | | | | | |
其他流動負債 | 33,390 | | | | | | | 35,886 | |
金融負債 | 3,275 | | | | | | | 4,405 | |
總計 | $ | 547,453 | | | | | | | $ | 555,448 | |
考慮到金融負債的性質和預期現金流的到期日,金融負債的公允價值近似於賬面價值。
公允價值計量
我們衡量現金等價物的公允價值,包括計息存款,作為二級衡量標準,因為它們是使用可觀察到的市場數據進行估值的。
金融資產或負債包括用於管理我們對匯率波動風險敞口的衍生金融工具。這些工具被認為是二級金融工具,因為它們是使用基於可觀察到的市場數據的估值技術進行計量的。
衍生金融工具
衍生品包括我們用來對衝公司間交易和其他貨幣資產或負債的外幣遠期合約,這些資產或負債以子公司本幣以外的貨幣計價。我們在財務收入(費用)中確認這些合同的損益,它們在資產負債表上的位置是基於它們各自期末的公允價值。這些工具被認為是二級金融工具,因為它們是使用基於可觀察到的市場數據的估值技術進行計量的。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | | | | | 2019 |
| | | | | | | |
| (單位:千) |
衍生資產: | | | | | | | |
包括在其他流動資產中 | $ | — | | | | | | | $ | — | |
| | | | | | | |
衍生負債: | | | | | | | |
包括在金融負債中--流動部分 | $ | 925 | | | | | | | $ | 1,284 | |
鑑於衍生金融工具的性質和預期現金流的到期日,衍生金融工具的公允價值接近賬面價值。
有價證券
下表列出了每個報告期的有價證券細目:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (單位:千) |
可供出售的證券 | | | |
定期存款 | $ | 24,538 | | | $ | — | |
持有至到期的證券 | | | |
定期存款 | $ | 17,271 | | | $ | — | |
總計 | $ | 41,809 | | | $ | — | |
截至2020年12月31日,我們有價證券的未實現總收益或(虧損)不是實質性的。
對於我們的有價證券,考慮到定期存款的性質和預期現金流的到期日,公允價值近似於賬面價值。定期存款被認為是二級金融工具,因為它是使用基於可觀察到的市場數據的估值技術來計量的。
下表按合同到期日對我們的有價證券進行了分類:
| | | | | | | | | | | |
| 持有至到期 | | 可供出售 |
| 2020年12月31日 |
| | | |
| (單位:千) |
一年後到期 | $ | — | | | $ | — | |
一到五年後到期 | $ | 17,271 | | | $ | 24,538 | |
總計 | $ | 17,271 | | | $ | 24,538 | |
注4.現金和現金等價物
下表列出了每個報告期的現金和現金等價物細目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
現金等價物 | $ | 162,457 | | | $ | 189,119 | |
手頭現金 | 325,554 | | | 229,644 | |
現金和現金等價物合計 | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | |
對符合ASC 230的計息銀行存款的投資-現金流量表標準:短期、高流動性的投資,其價值變化的風險被認為是微不足道的。計息銀行存款被視為二級金融工具,因為它們是根據可觀察到的市場數據使用估值技術進行計量的。對於我們的現金和現金等價物,考慮到現金和現金等價物的性質以及預期現金流的到期日,公允價值近似於賬面價值。
注5。應收貿易賬款
下表顯示了本報告期間的應收貿易賬面淨值細目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
貿易應收賬款 | $ | 513,954 | | | $ | 497,800 | |
(減去)壞賬撥備 | (39,899) | | | (16,068) | |
期末賬面淨值 | $ | 474,055 | | | $ | 481,732 | |
壞賬準備的變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (單位:千) |
期初餘額 | $ | (16,068) | | | $ | (25,918) | | | $ | (20,818) | |
留存收益計提信貸損失準備(*) | (3,522) | | | — | | | — | |
壞賬撥備 | (30,818) | | | (11,072) | | | (17,656) | |
撥備的撤銷 | 11,555 | | | 20,811 | | | 11,956 | |
合併範圍的更改 | — | | | — | | | (150) | |
貨幣換算調整 | (1,046) | | | 111 | | | 750 | |
期末餘額 | $ | (39,899) | | | $ | (16,068) | | | $ | (25,918) | |
(*)從2020年1月1日起,我們採用了ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量,要求計量和確認財務會計準則委員會(FASB)發佈的以攤銷成本持有的金融資產的預期信用損失。ASU 2016-13年度將現有的已發生損失減值模型替換為預期損失模型,該模型需要使用前瞻性信息來計算信用損失估計。這導致了對信貸損失的更早確認。我們採用了ASU 2016-13,自2020年1月1日起生效,採用的累積影響記錄為對留存收益的調整(注1)。
截至2020年12月31日的12個月,由於從2020年1月1日開始應用預期信用損失模型,撥備增加,與上年同期相比有所增加,同時由於經濟低迷導致新冠肺炎對公司未來現金收入的預期影響,導致我們的一些客户,特別是零售部門的客户出現財務困難,導致撥備增加。在新冠肺炎帶來的全球經濟動盪時期,我們對應收賬款可收款性的估計和判斷比在更穩定的時期受到更大的不確定性。
於截至二零二零年十二月三十一日止十二個月期間,撥備的沖銷減少,主要是由於收到的付款減少及已預留的長期未償還應收賬款的沖銷減少,因此我們肯定不會收回應收賬款。在截至2020年12月31日的12個月期間,公司收回了$3.6之前註銷的1.8億美元,原因是撥備的逆轉。
該公司通過進行信用評估和監控代理機構和廣告商的應收賬款餘額來降低應收賬款的信用風險。
一旦應收賬款不再被認為是可收回的,我們就註銷應收賬款餘額。
注6。其他流動資產
下表顯示了本報告期間其他流動資產賬面淨值的細目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
向供應商預付款項 | $ | 5,613 | | | $ | 5,109 | |
其他債務人 | 5,991 | | | 4,225 | |
預付費用 | 9,801 | | | 7,891 | |
| | | |
期末賬面總值 | 21,405 | | | 17,225 | |
| | | |
期末賬面淨值 | $ | 21,405 | | | $ | 17,225 | |
預付費用主要包括辦公室租金預付款。
注7。物業、廠房和設備
報告期內賬面淨值的變化彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定裝置和配件 | | 傢俱和設備 | | 在建工程正在進行中 | | 總計 |
| (單位:千) |
截至2019年1月1日的賬面淨值 | $ | 18,884 | | | $ | 144,801 | | | $ | 20,328 | | | $ | 184,013 | |
物業、廠房和設備的附加費 | 466 | | | 23,117 | | | 46,959 | | | 70,542 | |
財產、廠房和設備扣除累計折舊後的處置 | (999) | | | (904) | | | (12) | | | (1,915) | |
折舊費用 | (6,377) | | | (50,222) | | | — | | | (56,599) | |
| | | | | | | |
合併範圍的更改 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
貨幣換算調整 | (43) | | | (1,660) | | | (180) | | | (1,883) | |
轉入服務 | 892 | | | 61,895 | | | (62,787) | | | — | |
截至2019年12月31日的賬面淨值 | 12,823 | | | 177,030 | | | 4,308 | | | 194,161 | |
期末賬面總值 | 35,456 | | | 412,915 | | | 4,308 | | | 452,679 | |
期末累計折舊 | (22,633) | | | (235,885) | | | — | | | (258,518) | |
截至2020年1月1日的賬面淨值 | 12,823 | | | 177,030 | | | 4,308 | | | 194,161 | |
物業、廠房和設備的附加費 | 771 | | | 38,932 | | | 13,164 | | | 52,867 | |
財產、廠房和設備扣除累計折舊後的處置 | (2,786) | | | (1,527) | | | — | | | (4,313) | |
折舊費用 | (3,815) | | | (59,482) | | | — | | | (63,297) | |
| | | | | | | |
合併範圍的更改 | — | | | (11) | | | 17 | | | 6 | |
貨幣換算調整 | 78 | | | 9,485 | | | 518 | | | 10,081 | |
轉入服務 | 247 | | | 3,596 | | | (3,843) | | | — | |
截至2020年12月31日的賬面淨值 | $ | 7,318 | | | $ | 168,023 | | | $ | 14,164 | | | $ | 189,505 | |
期末賬面總值 | 29,606 | | | 439,089 | | | 14,164 | | | 482,859 | |
期末累計折舊 | (22,288) | | | (271,066) | | | — | | | (293,354) | |
物業廠房和設備(賬面總值和累計折舊)的增長主要包括在公司數據中心設備所在的法國、美國和日本子公司購買服務器設備。
注8。無形資產
報告期內賬面淨值的變化彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 軟體 | | 技術和客户關係 | | 在建工程正在進行中 | | 總計 |
| (單位:千) |
截至2019年1月1日的賬面淨值 | $ | 13,266 | | | $ | 93,317 | | | $ | 5,453 | | | $ | 112,036 | |
無形資產的增加額 | 2,627 | | | — | | | 9,548 | | | 12,175 | |
無形資產的處置 | — | | | — | | | — | | | — | |
攤銷和減值費用 | (8,982) | | | (27,906) | | | — | | | (36,888) | |
合併範圍的更改 | 111 | | | — | | | — | | | 111 | |
貨幣換算調整 | (232) | | | (207) | | | (109) | | | (548) | |
轉入服務 | 12,325 | | | — | | | (12,325) | | | — | |
截至2019年12月31日的賬面淨值 | 19,115 | | | 65,204 | | | 2,567 | | | 86,886 | |
期末賬面總值 | 56,501 | | | 144,226 | | | 2,567 | | | 203,294 | |
期末累計攤銷和減值 | (37,386) | | | (79,022) | | | — | | | (116,408) | |
截至2020年1月1日的賬面淨值 | 19,115 | | | 65,204 | | | 2,567 | | | 86,886 | |
無形資產的增加額 | 3,169 | | | — | | | 11,246 | | | 14,415 | |
無形資產的處置 | — | | | — | | | — | | | — | |
攤銷和減值費用 | (9,420) | | | (15,520) | | | — | | | (24,940) | |
合併範圍的更改 | 64 | | | — | | | — | | | 64 | |
貨幣換算調整 | 1,460 | | | 1,142 | | | 717 | | | 3,319 | |
轉入服務 | 2,211 | | | — | | | (2,211) | | | — | |
截至2020年12月31日的賬面淨值 | $ | 16,599 | | | $ | 50,826 | | | $ | 12,319 | | | $ | 79,744 | |
期末賬面總值 | 66,851 | | | 148,063 | | | 12,319 | | | 227,233 | |
期末累計攤銷和減值 | (50,252) | | | (97,237) | | | — | | | (147,489) | |
增加的軟件主要包括內部開發的內部使用軟件和IT許可證的資本化。
2019年,我們在“攤銷和折舊費用”中計入了基於管理平臺提前退役而導致的管理技術使用壽命的變化($2.2百萬美元)和管理客户關係的減值損失($4.6由於業務表現低於收購時的預期,這主要是由於客户集中度高和業務環境不穩定所致。管理客户關係減記至其根據貼現現金流模型計算的估計公允價值。
軟件的平均壽命是3好幾年了。技術和客户關係的平均壽命(由HookLogic和StoRetail業務合併產生的已確定的無形資產組成)介於3和9好幾年了。
截至2020年12月31日,無形資產未來五年及以後的預期攤銷費用如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 軟體 | | 技術和客户關係 | | 總計 |
2021 | $ | 12,336 | | | $ | 11,704 | | | $ | 24,040 | |
2022 | 9,377 | | | 11,704 | | | 21,081 | |
2023 | 6,372 | | | 11,158 | | | 17,530 | |
2024 | 767 | | | 8,700 | | | 9,467 | |
2025 | 66 | | | 7,560 | | | 7,626 | |
此後 | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 28,918 | | | $ | 50,826 | | | $ | 79,744 | |
注9.商譽
| | | | | |
| 商譽 |
| (單位:千) |
2019年1月1日的餘額 | $ | 312,881 | |
商譽的附加值 | 5,277 | |
| |
貨幣換算調整 | (1,058) | |
| |
2019年12月31日的餘額 | 317,100 | |
商譽的附加值 | 2,807 | |
| |
貨幣換算調整 | 5,898 | |
| |
2020年12月31日的餘額 | $ | 325,805 | |
2020年和2019年的商譽增加是由於一業務合併,以及二業務合併,分別被認為對我們的合併財務報表並不重要。
此外,根據我們截至2020年12月31日的減值評估,不是已檢測到損壞。
注10。非流動金融資產
非流動金融資產主要包括:(一)有息銀行存款,金額為#美元。6.9這筆款項承諾給一家銀行,以獲得與我們總部房地相關的第一筆活期銀行擔保,以及(Ii)為法國、西班牙、英國、美國、日本和新加坡的寫字樓租金提供押金擔保。
注11.偶然事件
現將本報告所述期間的經費變動情況彙總如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 關於與僱員有關的訴訟的規定 | | 其他條文 | 總計 |
| (單位:千) |
2019年1月1日的餘額 | $ | 244 | | | $ | 2,396 | | $ | 2,640 | |
收費 | 461 | | | 3,797 | | 4,258 | |
使用的撥備 | (82) | | | — | | (82) | |
撥備已釋放,未使用 | — | | | (402) | | (402) | |
| | | | |
貨幣換算調整 | (3) | | | (26) | | (29) | |
2020年1月1日的餘額 | $ | 620 | | | $ | 5,765 | | $ | 6,385 | |
收費 | 507 | | | 994 | | 1,501 | |
使用的撥備 | — | | | (831) | | (831) | |
撥備已釋放,未使用(*) | (33) | | | (2,207) | | (2,240) | |
| | | | |
貨幣換算調整 | 85 | | | 26 | | 111 | |
其他(**) | — | | | (2,676) | | (2,676) | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 1,179 | | | $ | 1,071 | | $ | 2,250 | |
-其中當前 | $ | 1,179 | | | $ | 1,071 | | $ | 2,250 | |
--其中非現行的 | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
*由於管理層對未來資金外流的最佳估計發生了變化
**由於收到確認欠款的税務通知而轉入其他負債
撥備金額代表管理層對未來資金流出的最佳估計。
注12。金融負債
我們與第三方金融機構簽署了幾項貸款協議和一項循環信貸安排(RCF)。下表列出了我們的貸款和RCF協議:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名義/核定金額 (僅限RCF) | | 截至2020年12月31日提取的金額(僅限RCF) | | 截至2020年12月31日的未償還金額 | | | | |
自然界 | (單位:千) | | 利率 | | 結算日 |
| | | | | | | | | |
BPI貸款-2014年2月 | 北美 | | 北美 | | $ | 368.1 | | 已修復:2.09% | | 2021年5月 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他BPI貸款 | 北美 | | 北美 | | $ | 912.0 | | — | % | | 2023年及以後 |
其他貸款 | 北美 | | 北美 | | $ | 224.8 | | — | % | | 2024 |
銀行辛迪加RCF-2015年9月 (1) | € | 350,000 | | | $— | | $— | | 浮動利率:Euribor/LIBOR+利潤率取決於槓桿率 | | 2022年3月 |
(1)在2022年3月結算日期之後,授權的歐元金額350一百萬歐元兑換成歐元。2942000萬美元至2023年3月這一新的結算日期
2015年9月,Criteo進入了一家5用於一般企業用途(包括收購)的年度循環信貸安排,最高金額為歐元250百萬(美元)306.8銀行銀團由Natixis(協調人和文件代理)、里昂信貸(LCL)(融資代理)、滙豐法國銀行(HSBC France)、法國興業銀行(SociétéGénérale Corporate&Investment Banking)和法國巴黎銀行(BNP Paribas)組成(各自擔任簿記管理人和受託牽頭安排人)。2017年,該協議進行了修訂,除其他外,將貸款金額提高到歐元350.0百萬(美元)429.4百萬美元),並將合同期限從2020年延長至2022年。
2020年,RCF協議各方同意將協議期限再延長一年,從2022年3月延長至2023年3月,由歐元組成3502000萬(美元)429.42022年3月之前的承諾,以及1歐元2942000萬(美元)360.82022年3月底至2023年3月期間的承諾。這一多貨幣循環信貸安排的利率為Euribor或相關Libor,外加根據槓桿率調整的保證金。
除了這份RCF協議外,Criteo還是它在收購後簽訂或維持的許多信貸額度的一部分。Criteo特別與Bpifrance FINENENCE(法國公共投資銀行)達成協議,截至2020年12月31日,未償還總額為歐元1.0百萬(美元)1.3百萬)。
所有這些貸款和循環信貸安排都是無擔保的,包含常規違約事件,但不包含任何肯定、財務或負面契約,2015年9月的循環信貸安排除外,該安排包含契約,包括遵守淨債務總額與調整後EBITDA比率的規定,以及對產生額外債務的限制。截至2020年12月31日,我們符合要求的槓桿率。Criteo打算在2021年,即結算日之前償還BPI銀行貸款。
下表顯示了我們金融負債的到期日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 成熟性 |
| | 賬面價值 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | |
| | (單位:千) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
借款 | | $ | 1,505 | | | $ | 1,505 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他財務負債 | | 845 | | | 459 | | | 45 | | | — | | | — | | | 341 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
金融衍生品 | | 925 | | | 925 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
金融負債 | | 3,275 | | | 2,889 | | | 45 | | | — | | | — | | | 341 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
注13.租契
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至12個月 |
| 十二月三十一日, 2020 |
| 辦公室 | | 數據中心 | | 總計 | | 辦公室 | | 數據中心 | | 總計 |
| | | | | | |
租賃費 | $ | 8,413 | | | $ | 5,331 | | | $ | 13,744 | | | $ | 29,183 | | | $ | 25,850 | | | $ | 55,033 | |
短期租賃費 | 487 | | | 335 | | | 822 | | | 819 | | | 335 | | | 1,154 | |
可變租賃費用 | 124 | | | (110) | | | 14 | | | 444 | | | — | | | 444 | |
轉租收入 | (242) | | | — | | | (242) | | | (756) | | | — | | | (756) | |
經營租賃總費用 | $ | 8,782 | | | $ | 5,556 | | | $ | 14,338 | | | $ | 29,690 | | | $ | 26,185 | | | $ | 55,875 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至12個月 |
| 十二月三十一日, 2019 |
| 辦公室 | | 數據中心 | | 總計 | | 辦公室 | | 數據中心 | | 總計 |
| | | | | | |
租賃費 | $ | 11,833 | | | $ | 7,169 | | | $ | 19,002 | | | $ | 38,910 | | | $ | 24,596 | | | $ | 63,506 | |
短期租賃費 | 352 | | | 253 | | | 605 | | | 2,296 | | | 1,826 | | | 4,122 | |
可變租賃費用 | 141 | | | (958) | | | (817) | | | 599 | | | — | | | 599 | |
轉租收入 | (378) | | | — | | | (378) | | | (2,916) | | | — | | | (2,916) | |
經營租賃總費用 | $ | 11,948 | | | $ | 6,464 | | | $ | 18,412 | | | $ | 38,889 | | | $ | 26,422 | | | $ | 65,311 | |
截至2020年12月31日,我們的未來最低租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 |
| 辦公室 | | 數據中心 | | 總計 |
| (單位:千) |
2021 | $ | 29,463 | | | $ | 24,102 | | | $ | 53,565 | |
2022 | 27,737 | | | 11,656 | | | 39,393 | |
2023 | 17,818 | | | 4,427 | | | 22,245 | |
2024 | 8,424 | | | 2,274 | | | 10,698 | |
2025 | 7,211 | | | 380 | | | 7,591 | |
此後 | 2,424 | | | — | | | 2,424 | |
最低租賃付款總額 | 93,077 | | | 42,839 | | | 135,916 | |
貼現率的影響 | (3,103) | | | (1,418) | | | (4,521) | |
租賃總負債 | $ | 89,974 | | | $ | 41,421 | | | $ | 131,395 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的加權平均剩餘租賃期限和折扣率如下:
| | | | | | | | |
| | |
| 十二月三十一日, 2020 | 十二月三十一日, 2019 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | |
三個國家的辦事處 | 3.59 | 4.52 |
*數據中心* | 2.18 | 2.52 |
加權平均貼現率 | | |
三個國家的辦事處 | 1.97 | % | 2.47 | % |
*數據中心* | 1.51 | % | 1.85 | % |
與我們的經營租賃相關的補充現金流信息如下:2020年12月31日和2019年12月31日:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12個月 |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
| (單位:千) |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | |
經營活動現金流 | $ | (61,343) | | $ | (54,259) | |
以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | $ | 57,550 | | $ | 15,714 | |
截至2020年12月31日,我們有額外的運營租賃,尚未開始,這將導致額外的運營租賃負債和使用權資產:
| | | | | | | | | | | | | |
| | 辦公室 | 數據中心 |
| | (單位:千) |
額外經營租賃負債 | | $ | — | | $ | 7,900 | | | |
附加使用權資產 | | $ | — | | $ | 7,900 | | | |
這些經營租約將在截至2021年12月31日的財年開始。
於截至2020年12月31日及2019年12月31日止三個月期間,我們產生減值虧損$0.0300萬美元和300萬美元8.9由於管理層設施權利規模計劃的實施,某些使用權資產分別為3.6億美元。我們使用市場報價來確定使用權資產的公允價值。減值損失被歸類為研發費用#美元。0.02000萬美元,以及$0.7600萬美元,銷售和運營費用為300萬美元0.0300萬美元和300萬美元6.42000萬美元,以及一般和行政費用$0.0300萬美元和300萬美元1.82000萬。
於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度內,我們產生減值虧損$1.62000萬美元,以及$8.9由於管理層設施權利規模計劃的實施,某些使用權資產分別為3.6億美元。我們使用市場報價來確定使用權資產的公允價值。減值損失被歸類為研發費用#美元。0.2300萬美元和300萬美元0.7600萬美元,銷售和運營費用為300萬美元1.1300萬美元和300萬美元6.42000萬美元,以及一般和行政費用$0.3300萬美元和300萬美元1.82000萬。
注14.其他流動負債
下表列出了其他流動負債:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
客户的提前還款 | $ | 12,234 | | | $ | 13,618 | |
貸方票據 | 14,433 | | | 16,420 | |
與資本支出有關的應付帳款 | 4,721 | | | 4,408 | |
其他債權人 | 1,918 | | | 1,213 | |
遞延收入 | 84 | | | 227 | |
總計 | $ | 33,390 | | | $ | 35,886 | |
注15。僱員福利
固定福利計劃
根據法國法律和Syntec集體協議,法國員工有權獲得退休時支付的補償。
下表彙總了預計福利義務的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
預計福利義務現值--期初 | $ | 8,485 | | | $ | 5,537 | | | $ | 5,149 | |
服務成本 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,690 | |
利息成本 | 95 | | | 113 | | | 86 | |
精算損失(收益) | (5,214) | | | 1,374 | | | (1,235) | |
合併範圍的更改 | — | | | — | | | 98 | |
貨幣換算調整 | 569 | | | (95) | | | (251) | |
預計福利義務現值-期末 | $ | 6,167 | | | $ | 8,485 | | | $ | 5,537 | |
本公司在所列任何期間均不持有任何計劃資產。
精算估值所用的主要假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
貼現率(公司AA) | 0.85% | | 1.1% | | 2.1% |
預期加薪幅度 | 5.0% | | 5.0% | | 5.0% |
社會收費預期費率 | 49.0% - 50.0% | | 49.0% - 50.0% | | 49.0% - 50.0% |
預計員工流失率 | —% - 17.8% | | —% - 10.5% | | —% - 10.5% |
預計退休年齡 | 累進表 | | 累進表 | | 累進表 |
生命表 | TH-TF 2000-2002移位 | | TH-TF 2000-2002移位 | | TH-TF 2000-2002移位 |
固定繳款計劃
總費用是指我們按特定比率向這些計劃支付的繳款。
在一些國家,該集團的員工有資格獲得養老金支付和類似的財務福利。本集團透過固定供款計劃提供這些福利。根據界定供款計劃,本集團除支付協定供款外,並無其他責任,相應開支記入本年度收入。主要捐款涉及法國、美國、401k計劃和英國。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
包括在人事費用中的固定繳款計劃 | $ | (16,211) | | | $ | (15,686) | | | $ | (16,912) | |
注16。普通股和庫存股
股份數目的變動
| | | | | |
| 普通股數量 |
2019年1月1日的餘額 | 64,249,084 | |
其中普通股 | 67,708,203 | |
其中的國庫股 | (3,459,119) | |
| |
根據購股權及免費股份計劃發行股份(1) | 83,266 | |
國庫股退役(2) | (1,594,288) | |
股份回購計劃(見注2) | (444,554) | |
| |
2019年12月31日的餘額 | 62,293,508 | |
其中普通股 | 66,197,181 | |
其中的國庫股 | (3,903,673) | |
| |
根據購股權及免費股份計劃發行股份(3) | 231,784 | |
商店零售遞延對價 | (156,859) | |
股份回購計劃(見注2) | (1,728,863) | |
| |
2020年12月31日的餘額 | 60,639,570 | |
其中普通股 | 66,272,106 | |
其中的國庫股 | (5,632,536) | |
(1) 董事會於2019年3月1日、2019年4月25日、2019年6月25日、2019年7月25日、2019年10月24日、2019年12月11日通過。
(2) 於2019年2月8日,董事會確認因取消1,594,288並批准本公司章程第六條的相關修訂,以反映該等減持。
(3) 董事會於2020年3月3日、2020年4月23日、2020年6月22日、2020年7月23日、2020年10月23日、2020年12月9日通過
注17。按職能分配的開支性質
撥入收入成本的開支的性質
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
流量獲取成本 | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | |
其他收入成本 | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | |
託管成本 | (61,458) | | | (57,139) | | | (54,764) | |
折舊及攤銷 | (55,935) | | | (44,866) | | | (67,346) | |
數據採集 | (4,961) | | | (2,410) | | | (282) | |
其他銷售成本 | (14,674) | | | (13,118) | | | (9,352) | |
總收入成本 | $ | (1,384,599) | | | $ | (1,432,480) | | | $ | (1,466,078) | |
分配給研究和開發的費用的性質
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
人事費用 | $ | (90,525) | | | $ | (116,803) | | | $ | (130,696) | |
人員費用,不包括股權獎勵、薪酬費用和研究税收抵免 | (97,396) | | | (123,696) | | | (120,024) | |
股權獎勵補償費用 | (9,771) | | | (9,320) | | | (21,359) | |
研究税收抵免 | 16,642 | | | 16,213 | | | 10,687 | |
其他現金運營費用 | (30,115) | | | (37,820) | | | (37,119) | |
分包和其他與人員編制相關的成本 | (10,706) | | | (16,343) | | | (15,129) | |
租金和設施成本 | (12,196) | | | (14,009) | | | (14,201) | |
諮詢費和專業費 | (4,782) | | | (4,416) | | | (3,320) | |
營銷成本 | (2,135) | | | (3,818) | | | (4,976) | |
其他 | (296) | | | 766 | | | 507 | |
其他非現金運營費用 | (11,873) | | | (17,968) | | | (11,448) | |
折舊及攤銷 | (10,759) | | | (17,208) | | | (10,602) | |
其他撥備的淨變動 | (1,114) | | | (760) | | | (846) | |
研發費用總額 | $ | (132,513) | | | $ | (172,591) | | | $ | (179,263) | |
分配給銷售和運營部門的費用性質
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
人事費用 | $ | (222,370) | | | $ | (243,733) | | | $ | (244,256) | |
人員費用,不包括股權獎勵補償費用 | (212,081) | | | (226,849) | | | (215,615) | |
股權獎勵補償費用 | (10,289) | | | (16,884) | | | (28,641) | |
其他現金運營費用 | (70,680) | | | (109,268) | | | (104,960) | |
分包和其他與人員編制相關的成本 | (13,338) | | | (24,655) | | | (25,706) | |
租金和設施成本 | (29,713) | | | (32,353) | | | (32,398) | |
營銷成本 | (2,882) | | | (20,804) | | | (17,864) | |
諮詢費和專業費 | (9,660) | | | (6,988) | | | (5,330) | |
營業税 | (4,268) | | | (6,197) | | | (11,788) | |
包括壞賬費用在內的其他費用 | (10,819) | | | (18,271) | | | (11,874) | |
其他非現金運營費用 | (37,235) | | | (22,476) | | | (23,491) | |
折舊及攤銷 | (18,495) | | | (30,620) | | | (18,245) | |
可疑應收賬款撥備淨變化 | (19,264) | | | 9,740 | | | (5,453) | |
其他撥備的淨變動 | 524 | | | (1,596) | | | 207 | |
銷售和運營費用總額 | $ | (330,285) | | | $ | (375,477) | | | $ | (372,707) | |
分配給一般事務和行政事務的費用的性質
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
人事費用 | $ | (66,062) | | | $ | (75,815) | | | $ | (76,476) | |
人員費用,不包括股權獎勵補償費用 | (57,351) | | | (61,020) | | | (59,876) | |
股權獎勵補償費用 | (8,711) | | | (14,795) | | | (16,600) | |
其他現金運營費用 | (47,950) | | | (52,057) | | | (48,687) | |
分包和其他與人員編制相關的成本 | (9,576) | | | (14,781) | | | (16,638) | |
租金和設施成本 | (11,228) | | | (11,951) | | | (11,081) | |
營銷成本 | (1,645) | | | (3,130) | | | (1,061) | |
諮詢費和專業費 | (20,081) | | | (19,329) | | | (18,163) | |
其他 | (5,420) | | | (2,866) | | | (1,744) | |
其他非現金運營費用 | (2,383) | | | (11,882) | | | (9,996) | |
折舊及攤銷 | (4,153) | | | (8,825) | | | (7,306) | |
其他撥備的淨變動 | 1,770 | | | (3,057) | | | (2,690) | |
一般和行政費用總額 | $ | (116,395) | | | $ | (139,754) | | | $ | (135,159) | |
注18。人事費用的分配
按職能分配人事費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
研發費用 | $ | (90,525) | | | $ | (116,803) | | | $ | (130,696) | |
銷售和運營費用 | (222,370) | | | (243,733) | | | (244,256) | |
一般和行政費用 | (66,062) | | | (75,815) | | | (76,476) | |
人事費用總額 | $ | (378,957) | | | $ | (436,351) | | | $ | (451,428) | |
按性質分配人事費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
工資和薪金 | $ | (278,934) | | | $ | (306,862) | | | $ | (296,336) | |
遣散費 | (5,251) | | | (12,504) | | | (6,922) | |
社會收費 | (75,552) | | | (76,594) | | | (77,284) | |
其他社會費用 | (7,091) | | | (15,513) | | | (14,375) | |
股權獎勵補償費用 | (28,771) | | | (40,999) | | | (66,600) | |
利潤分享 | — | | | (92) | | | (598) | |
研究税收抵免(歸類為減少研發費用) | 16,642 | | | 16,213 | | | 10,687 | |
人事費用總額 | $ | (378,957) | | | $ | (436,351) | | | $ | (451,428) | |
注19。基於股份的薪酬
股票期權計劃和員工認股權證授予(BSPCE)
董事會經股東大會授權授予員工認股權證(Bons de souscription de Parts de Créateur d‘Enterprise或“BSPCE”)為了實施股票期權,自由股份計劃如下:
•發行2,112,000BSPCE,在2008年10月24日的股東大會上授權,提供至多2,112,000BSPCE截止日期為2010年4月24日(“計劃1”);
•發行1,472,800BSPCE,在2009年4月16日的股東大會上授權,提供至多1,472,800BSPCE至2010年10月16日(“計劃2”);
•1,584,0002009年9月9日股東大會授權的股票期權,最多可提供1,584,0002012年11月8日之前的股票期權。本計劃已在2010年11月16日的股東大會上進行了修訂,最多可提供2,700,000股票期權或BSPCE(“計劃3”);
•發行361,118BSPCE,在2010年4月23日的股東大會上授予Criteo聯合創始人(“計劃4”);
•2,800,000BSPCE或股票期權(Options de souscription d‘Actions或“OSA”),在2011年11月18日的股東大會上授權,提供最多2,800,000股票期權或BSPCE(“計劃5”);
•1,654,290BSPCE或股票期權,在2012年9月14日的股東大會上授權,提供至多1,654,290股票期權或BSPCE(“計劃6”)。
•6,627,237BSPCE或股票期權,在2013年8月2日的股東大會上授權,提供最多6,627,237股票期權或BSPCE(“計劃7”)。
•9,935,7102014年6月18日股東大會授權的股票期權,最多可提供9,935,710股票期權(“計劃8”)。董事會還授權Criteo在任職條件下的員工以及某些高級經理、僱員和管理層成員獲得免費股票/限制性股票單位(“RSU”),但須滿足內部業績目標和任職條件。
•4,600,000股票期權或RSU,在2016年6月29日的股東大會上授權,以及100,000BSA(已批出的任何BSA也將從4,600,000限制),這種授權統稱為“計劃9”。董事會已授權Criteo員工遵守在場條件下的RSU,以及某些高級經理、員工和管理層成員的RSU,但須滿足內部業績目標和在場條件。
•4,600,0002017年6月28日股東大會授權的股票期權或RSU,以及120,000BSA(已批出的任何BSA也將從4,600,000限制),這種授權統稱為“計劃10”。董事會已授權Criteo員工遵守在場條件下的RSU,以及某些高級經理、員工和管理層成員的RSU,但須滿足內部業績目標和在場條件。
•4,200,000股票期權或RSU,在2018年6月27日的股東大會上授權,以及150,000BSA(授予的任何BSA也將從限額中扣除),此類授權統稱為“計劃11”。董事會已授權Criteo員工遵守在場條件下的RSU,以及某些高級經理、員工和管理層成員的RSU,但須滿足內部業績目標和在場條件。
•6,200,000股票期權或RSU,在2019年5月16日的股東大會上授權,以及175,000BSA(授予的任何BSA也將從限額中扣除),此類授權統稱為“計劃12”。董事會已授權Criteo員工和管理層根據內部業績目標和存在條件的實現情況下的RSU。
•6,463,000在2020年6月25日的股東大會上授權的股票期權或RSU,這些授權統稱為“計劃13”。董事會已授權Criteo員工和管理層根據內部業績目標和存在條件的實現情況下的RSU。
在行使BSPCE或購股權後,我們向受益人授予母公司新發行的普通股。我們還在授予RSU時授予受益人母公司的普通股。在本10-K表格中其他地方描述的股票回購計劃開始之前,這些與既得RSU相關的授予是使用新發行的普通股完成的。自從我們的股票回購計劃啟動以來,與既有RSU相關的授予都是使用作為我們股票回購計劃一部分回購的現有普通股來完成的。
計劃1、計劃2和計劃3的BSPCE和OSA的歸屬時間表如下:
•在授予之日的一週年時,至多三分之一(1/3)的BSPCE;
•在授予之日一週年後的每個季度結束時,最多十二分之一(1/12),在二十四年(24)幾個月後。
•BSPCE和OSA最遲可在十年內行使(10)從授予之日起五年內。
經修訂的計劃13的計劃3的歸屬時間表如下:
•授予日一週年時,最多四分之一(1/4)的BSPCE/股票期權;
•在授予之日一週年後的每個季度結束時,最多為十六分之一(1/16),而在第三十六(36)幾個月後。
•BSPCE和OSA最遲可在十年內行使(10)從授予之日起五年內。
RSU的歸屬時間表如下:
•50兩年期滿時的%
•6.25在前兩年期間的每個季度結束時的百分比(24)個月。
當本公司未上市時,除非董事會另有決定,否則行權價格以截至授權日的最近一次增資為準。自本公司首次公開發售以來,行權價格乃參考授出日期前一天的收市價釐定,如高於下限價值95最近20個交易日收盤價均值的%。
在下表中,行權價格、授予日期、股份公允價值和每股股本公允價值都是以歐元提供的,因為該公司是在法國註冊成立的,歐元是用於授予的貨幣。
BSPCE/OSA/RSU計劃詳情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平面圖 1 & 2 | 計劃3 | | 計劃5 | 圖6 | 計劃7 | 計劃8 | 計劃9 | 計劃10 | 計劃11 | 計劃12 | 計劃13 |
授予日期(董事會) | 2008年10月24日-2010年9月14日 | 2009年9月9日-2011年9月21日 | | 2011年11月18日-2012年5月22日 | 2012年10月25日 | 2012年10月25日- 2013年4月18日 | 2013年9月3日-2014年4月23日 | 2014年7月30日-2016年6月28日 | 2016年7月28日-2017年6月27日 | 2017年7月27日-2018年6月26日 | 2018年7月26日-2019年6月25日 | 2019年7月25日-2020年6月24日 | 2020年6月25日-2020年12月15日 |
歸屬期間 | 3.0年份 | 3.0 - 4.0年份 | | 4.0年份 | 1.0年 | 4.0 - 5.0年份 | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 |
合同期限 | 10.0年份 | 10.0年份 | | 10.0年份 | 10.0年份 | 10.0年份 | 10.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 0.0年份 |
預期期權壽命 | 8.0年份 | 8.0年份 | | 8.0年份 | 8.0年份 | 8.0年份 | 6.0 - 8.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 0.0年份 |
已批出的文書數目 | 1,819,120 | 4,289,940 | | 1,184,747 | 257,688 | 1,065,520 | 2,317,374 | 4,318,551 | | 2,534,262 | 502,410 | | 2,556,315 | 947,565 | | 2,150,498 | 128,380 | | 2,712,014 | 515,980 | | 3,733,588 | 858,467 |
類型:股票期權(S.O.)/BSPCE/RSU | BSPCE | BSPCE和OSA | | BSPCE和OSA | BSPCE | BSPCE和OSA | BSPCE和OSA | OSA | | RSU | OSA | | RSU | OSA | | RSU | OSA | | RSU | OSA | | RSU | RSU |
每個期權的股票權利 | 1 | 1 | | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 |
行權價格 | €0.45- €2.1
| €0.2- €5.95 | | €5.95 | €8.28 | €8.28 - €10.43 | €12.08 - €38.81 | €22.95 - €47.47 | | — | €38.2 - €43.45 | | — | €24.63 - €28.69 | | — | €15.86 - €17.98 | | — | €8.66 - €15.67 | | — | — |
計價方法 | 布萊克與斯科爾斯 |
授予日期股份公允價值 | €0.2 - €0.7 | €0.20 - €4.98 | | €4.98 | €6.43 | €5.45 - €6.43 | €12.08 - €38.81 | €22.50- €47.47 | | €35.18- €35.58 | €38.20 - €43.45 | | €33.98- €49.08 | €24.63 - €28.69 | | €22.92 - €44.37 | €15.86 - €17.98 | | €24.92 - €44.37 | €8.66 - €15.67 | | €3.29- €17.44 | €10.79- €15.57 |
預期波動率 (1) | 53.0% - 55.7% | 55.2% - 57.8% | | 52.1% - 52.9% | 50.2% | 49.6% - 50.2% | 44.2% - 50.1% | 39.4% - 44.5% | | — | 40.6% - 41.3% | | — | 41.0% - 41.5% | | — | 40.7% - 41.2% | | — | 39.2% - 39.9% | | — | — |
貼現率(2) | 2.74% - 4.10% | 2.62% - 3.76% | | 2.79% - 3.53% | 2.20% | 1.80% - 2.27% | 1.20% - 2.40% | —% - 0.71% | | 不適用 | 不適用 | | 不適用 | 0.60% - 0.70% | | 不適用 | 0.10% - 0.90% | | 不適用 | —% - 0.25% | | 不適用 | 不適用 |
性能條件 | 不是 | 是(A) | | 不是 | 是(B) | 不是 | 不是 | 不是 | | 是(C) | 不是 | | 是(D)(E) | 不是 | | 不是 | 不是 | | 是(F) | 不是 | | 是(G)(H) | 是(H) |
每個選項/RSU的公允價值 | €0.08- €0.45 | €0.08 - €2.88 | | €2.75 - €2.85 | €3.28 | €3.28 - €5.83 | €6.85 - €16.90 | €9.47 - €17.97 | | €26.16 - €37.10 | €14.49 - €16.82 | | €33.98 - €49.08 | €9.85 - €11.40 | | €22.92 - €44.37 | €6.15 - €6.94 | | €15.86 - €30.80 | €3.29 -€5.78 | | €8.66-€17.44 | €10.79 - €15.57 |
(1)該公司是以類似的上市實體為基礎的。
(2)債券是基於債務同化的杜特雷瑟債券,即期限為10年的法國公債(“TEC 10 OAT浮息債券”).
(A)*受業績條件限制的期權:960,0002011年4月7日授予的股票期權,180,000受到基於收入(不包括2012年實現的流量獲取成本目標)的業績條件的影響。
(B) 2012年10月25日,母公司董事會還批准了257,688致我們的聯合創始人BSPCE。這些BSPCE的行使條件與未來的流動性事件或公司控制權的轉讓有關,可以行使的BSPCE的數量由該事件的日期決定,該日期不能在2014年3月31日之後發生。根據截至2012年12月31日已知的假設,我們確定基於股份的薪酬費用將在一-年期間。這一假設在2013年得到證實。
(C) 2015年10月29日,母公司董事會還批准了337,960根據內部績效目標和在場條件的實現,向Criteo員工以及某些高級經理、員工和管理層成員授予RSU。根據2015年12月31日已知的假設,我們通過應用業績目標完成的概率比率來確定基於股份的薪酬費用。這一假設在2016年得到證實。 2016年1月29日,母公司董事會共批准33,010根據內部績效目標和在場條件的實現情況,向管理層成員提供RSU。根據2016年12月31日已知的假設,我們通過應用業績目標完成的概率比率來確定基於股份的薪酬費用。這一假設在2016年得到證實。
(D) 2016年7月28日,母公司董事會共批准195,250根據內部業績目標的實現和在場條件,向某些高級經理和管理層成員提供回覆。根據2016年12月31日已知的假設,我們通過應用業績目標完成的概率比率來確定基於股份的薪酬費用。這一假設在2017年得到證實。
(E) 2017年6月27日,母公司董事會共批准135,500根據內部業績目標的實現和在場條件,向某些高級經理和管理層成員提供回覆。根據2017年12月31日已知的假設,我們通過應用業績目標完成的概率比率來確定基於股份的薪酬費用。這一假設在2018年得到證實。
(F) 2018年7月26日,母公司董事會共授予203,332根據內部業績目標的實現和在場條件,向某些高級經理和管理層成員提供回覆。根據2018年12月31日已知的假設,我們通過應用績效目標完成的概率比率來確定基於股份的薪酬費用。
(G) 2019年4月25日,母公司董事會共授予257,291根據內部績效目標和在場條件的實現情況,向管理層成員提供RSU。根據2019年12月31日已知的假設,我們通過應用績效目標完成的概率比率來確定基於股份的薪酬費用。
(H) 2020年3月3日、2020年10月23日和2020年12月9日,母公司董事會共授予272,600根據內部績效目標和在場條件的實現情況,向管理層成員提供RSU。根據2020年12月31日已知的假設,我們通過應用績效目標完成的概率比率來確定基於股份的薪酬費用。
未完成的BSPCE證書/OSA/RSU數量變化
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | OSAS | | RSU | | 總計 |
2018年1月1日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | 3,192,708 | | | 4,212,508 | | | 7,405,216 | |
授與 | | | | | | | | | | | | | | | | 1,013,065 | | | 3,133,644 | | | 4,146,709 | |
已行使(BSPCE和OSA) | | | | | | | | | | | | | | | | (137,348) | | | — | | | (137,348) | |
既得(RSU) | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (1,362,873) | | | (1,362,873) | |
沒收 | | | | | | | | | | | | | | | | (880,960) | | | (1,203,142) | | | (2,084,102) | |
過期 | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
2018年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | 3,187,465 | | | 4,780,137 | | | 7,967,602 | |
授與 | | | | | | | | | | | | | | | | 438,347 | | | 3,147,751 | | | 3,586,098 | |
已行使(BSPCE和OSA) | | | | | | | | | | | | | | | | (83,266) | | | — | | | (83,266) | |
既得(RSU) | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (1,219,112) | | | (1,219,112) | |
沒收 | | | | | | | | | | | | | | | | (983,012) | | | (1,729,789) | | | (2,712,801) | |
過期 | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
2019年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | 2,559,534 | | | 4,978,987 | | | 7,538,521 | |
授與 | | | | | | | | | | | | | | | | 140,513 | | | 2,684,402 | | | 2,824,915 | |
已行使(BSPCE和OSA) | | | | | | | | | | | | | | | | (223,934) | | | — | | | (223,934) | |
既得(RSU) | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (1,478,894) | | | (1,478,894) | |
沒收 | | | | | | | | | | | | | | | | (370,355) | | | (1,230,404) | | | (1,600,759) | |
過期 | | | | | | | | | | | | | | | | (3,600) | | | — | | | (3,600) | |
2020年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | 2,102,158 | | | 4,954,091 | | | 7,056,249 | |
期末餘額細目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平面圖 1 & 2 | | 計劃3 | | 計劃5 | | 圖6 | | 計劃7 | | 計劃8 | | 計劃9 | | 計劃10 | | 計劃11 | | 計劃12 | | RSU | | 總計 |
2018年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未完成的數量 | | $ | 3,600 | | | $ | 67,751 | | | $ | 242,613 | | | $ | 41,338 | | | $ | 306,172 | | | $ | 1,599,033 | | | $ | 328,726 | | | $ | 532,732 | | | $ | 65,500 | | | $ | — | | | $ | 4,780,137 | | | $ | 7,967,602 | |
加權平均行權價 | | € | 0.70 | | | € | 4.43 | | | € | 5.95 | | | € | 9.26 | | | € | 17.95 | | | € | 30.99 | | | € | 41.75 | | | € | 25.79 | | | € | 18.72 | | | € | — | | | € | — | | | € | 26.94 | |
可行數 | | 3,600 | | | 67,751 | | | 242,613 | | | 41,338 | | | 306,172 | | | 1,417,904 | | | 161,658 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,241,036 | |
加權平均行權價 | | € | 0.70 | | | € | 4.43 | | | € | 5.95 | | | € | 9.26 | | | € | 17.95 | | | € | 30.04 | | | € | 41.37 | | | € | — | | | € | — | | | € | — | | | € | — | | | € | 25.39 | |
加權平均剩餘合同期限 | | 1.2年份 | | 2.4年份 | | 3.3年份 | | 4.0年份 | | 4.9年份 | | 6.2年份 | | 8.2年份 | | 9.3年份 | | 9.8年份 | | — | | | — | | | 6.7年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未完成的數量 | | 3,600 | | | 63,544 | | | 230,673 | | | 26,350 | | | 216,157 | | | 1,080,017 | | | 116,580 | | | 318,766 | | | 128,380 | | | 375,467 | | | 4,978,987 | | | 7,538,521 | |
加權平均行權價 | | € | 0.70 | | | € | 4.37 | | | € | 5.95 | | | € | 9.28 | | | € | 17.70 | | | € | 29.69 | | | € | 41.50 | | | € | 26.58 | | | € | 17.32 | | | € | 15.67 | | | € | — | | | € | 23.09 | |
可行數 | | 3,600 | | | 63,544 | | | 230,673 | | | 26,350 | | | 216,157 | | | 1,066,670 | | | 80,966 | | | 129,908 | | | 16,375 | | | — | | | — | | | 1,834,243 | |
加權平均行權價 | | € | 0.70 | | | € | 4.37 | | | € | 5.95 | | | € | 9.28 | | | € | 17.70 | | | € | 29.58 | | | € | 41.17 | | | € | 26.42 | | | € | — | | | € | — | | | € | — | | | € | 24.12 | |
加權平均剩餘合同期限 | | 0.2年份 | | 1.4年份 | | 2.3年份 | | 3.0年份 | | 3.9年份 | | 5.1年份 | | 7.1年份 | | 8.3年份 | | 9.1年份 | | 9.9年份 | | — | | | 6.2年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未完成的數量 | | — | | | 42,644 | | | 101,852 | | | 20,870 | | | 104,131 | | | 921,534 | | | 97,013 | | | 169,754 | | | 128,380 | | | 515,980 | | | 4,954,091 | | | 7,056,249 | |
加權平均行權價 | | € | — | | | € | 5.31 | | | € | 5.95 | | | € | 9.36 | | | € | 20.05 | | | € | 29.82 | | | € | 41.18 | | | € | 26.46 | | | € | 17.32 | | | € | 13.76 | | | € | — | | | € | 26.81 | |
可行數 | | — | | | 42,644 | | | 101,852 | | | 20,870 | | | 104,131 | | | 921,534 | | | 97,013 | | | 169,754 | | | 56,330 | | | 93,867 | | | — | | | 1,607,995 | |
加權平均行權價 | | € | — | | | € | 5.31 | | | € | 5.95 | | | € | 9.36 | | | € | 20.05 | | | € | 29.82 | | | € | 41.18 | | | € | 26.46 | | | € | 17.52 | | | € | — | | | € | — | | | € | 24.87 | |
加權平均剩餘合同期限 | | — | | | 0.5年份 | | 1.3年份 | | 2.1年份 | | 2.9年份 | | 4.2年份 | | 6.1年份 | | 7.3年份 | | 8.1年份 | | 9.0年份 | | — | | | 5.8年份 |
非員工認股權證(Bons de souscription d‘Actions或BSA)
除了RSU、購股權和BSPCE授予外,母公司的股東還授權授予非僱員認股權證或Bons de souscription d‘Actions(“BSA”),如下所示:
•A計劃:在批出日期後每個季度屆滿時,最高可達八分之一(1/8),而在二十四年(24)個月;最遲在十個月內(10)自授予之日起計五年。
•B計劃:在授予之日的一週年時,最多三分之一(1/3)的非僱員認股權證;然後在歸屬期間開始一週年後的每個季度結束時,最多十二分之一(1/12),並在二十四年(24)五個月後;最遲在十個月內(10)自授予之日起計五年。
•計劃C:在批出日期後每個月屆滿時,最多為二十四(1/24)個月,而在二十四(1/24)個月內,最高可達二十四(1/24)個月24)幾個月,最遲在十個月內(10)自授予之日起計五年。
•圖則D(諮詢委員會成員):最多四分之一(1/24)在贈款之日之後的每個月結束時支付,而在二十四(1/24)年期間(24)個月;最遲在十個月內(10)自授予之日起計五年。
•圖則D(非諮詢委員會成員):三分之一(1/3)在授予之日;三分之一(1/3)在授予之日一週年時;三分之一(1/3)在授予之日兩週年時;最遲在十(10)自授予之日起計五年。
•圖則E、F、G、H及I:在授予日一週年時,最多四分之一(1/4)的非僱員認股權證;在授予日一週年後的每個季度結束時,最多十六分之一(1/16),在授予日一週年後的三十六年(36)五個月後;最遲在十個月內(10)從授予之日起五年內。
在行使非僱員認股權證後,我們將以母公司新發行的普通股提供認股權證的結算。
非僱員認股權證詳情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A計劃 | | B計劃 | | 計劃C | | 圖則D | | E計劃 | | 計劃F | | 圖則G | | H圖則 | 計劃I |
批予日期 (董事會) | | 2009年11月17日 | | 2010年3月11日 | | 2010年11月16日-2011年9月21日 | | 2012年10月25日-2013年3月6日 | | 2015年3月19日-2015年10月29日 | | 2016年4月20日-2017年3月1日 | | 2017年7月27日-2017年10月26日 | | 2018年10月25日 | 2019年10月24日 |
歸屬期間 | | 2年份 | | 3年份 | | 2年份 | | 2年份 | | 1 - 4年份 | | 1 - 4年份 | | 1- 4年份 | | 1 - 4年份 | 1- 4年份 |
合同期限 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | 10年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
已批出的認股權證數目 | | 231,792 | | 277,200 | | 192,000 | | 125,784 | | 38,070 | | 59,480 | | 46,465 | | 125,000 | 105,680 |
每份認股權證的股份認購權 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | 1 |
認股權證價格 | | €0.02 | | €0.07 - €0.11 | | €0.04 - €0.30 | | €0.43 - €0.48 | | €9.98- €16.82 | | €13.89 - €17.44 | | €13.88 - €17.55 | | €6.91 | €6.81 |
行權價格 | | €0.70 | | €0.70 | | €0.70 - €5.95 | | €8.28 - €9.65 | | €35.18 - €41.02 | | €33.98 - €43.42 | | €35.80- €44.37 | | €19.71 | €17.44 |
計價方法 | | 二項式方法 |
授予日期股份公允價值 | | €0.2 | | €0.7 | | €0.7 - €4.98 | | €6.43 - €9.65 | | €35.18 - €41.02 | | €33.98 - €44.33 | | €35.8 - €44.37 | | €19.71 | €17.44 |
預期波動率(1) | | 55.7% | | 55.2% | | 53.5%- 55% | | 50%- 50.2% | | 39.9% | | 40.6% - 40.9% | | 41%- 41.3% | | 40.7% | 37.2% |
貼現率(2) | | 3.58% | | 3.44% | | 2.62% - 3.38% | | 2.13% - 2.27% | | —%- 0.52% | | 0.1% - 0.66% | | 0.54% - 0.6% | | 0.6% | (0.2)% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
性能條件 | | 不是 | | 是(A) | | 不是 | | 不是 | | 不是 | | 不是 | | 不是 | | 不是 | 不是 |
每份認股權證的公允價值 | | €0.05 | | €0.33 - €0.38 | | €0.40 - €2.58 | | €2.85 - €4.98 | | €9.98 - €16.82 | | €13.89 - €14.55 | | €13.88 - €17.55 | | €6.91 | €6.81 |
(1) 基於類似的上市實體。
(2)基於可同化債務du Trésor,即期限為10年的法國政府債券(“TEC 10 OAT浮動利率債券”)。
(A)截至二零一零年十二月三十一日止期間,所有表現條件均已達到。
非僱員認股權證數目的變動
| | | | | | | | |
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| | |
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| | |
2018年1月1日的餘額 | | 186,276 | |
授與 | | 125,000 | |
練習 | | — | |
沒收 | | (19,606) | |
| | |
2018年12月31日的餘額 | | 291,670 | |
授與 | | 105,680 | |
練習 | | — | |
沒收 | | (33,583) | |
| | |
2019年12月31日的餘額 | | 363,767 | |
授與 | | — | |
練習 | | (7,250) | |
沒收 | | (12,742) | |
過期 | | — | |
2020年12月31日的餘額 | | 343,775 | |
期末餘額細目
| | | | | | | | |
| | 非僱員認股權證 |
| | |
| | |
| | |
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| | |
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2018年12月31日的餘額 | | |
未完成的數量 | | 291,670 | |
加權平均行權價 | | € | 13.02 | |
可行數 | | 108,780 | |
加權平均行權價 | | € | 18.95 | |
加權平均剩餘合同期限 | | 7.9年份 |
2019年12月31日的餘額 | | |
未完成的數量 | | 363,767 | |
加權平均行權價 | | € | 14.83 | |
可行數 | | 156,604 | |
加權平均行權價 | | € | 17.52 | |
加權平均剩餘合同期限 | | 7.6年份 |
2020年12月31日的餘額 | | |
未完成的數量 | | 343,775 | |
加權平均行權價 | | $ | 15.12 | |
可行數 | | 205,890 | |
加權平均行權價 | | $ | 17.33 | |
加權平均剩餘合同期限 | | 6.8年份 |
與合併損益表的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度結餘 | | 截至2019年12月31日的年度結餘 | | 截至2018年12月31日的年度結餘 |
| (單位:千) |
| 研發 | | S&O | | G&A | | 總計 | | 研發 | | S&O | | G&A | | 總計 | | 研發 | | S&O | | G&A | | 總計 |
RSU | (9,771) | | | (9,891) | | | (6,619) | | | (26,281) | | | (9,742) | | | (17,282) | | | (11,109) | | | (38,133) | | | (20,499) | | | (27,025) | | | (12,179) | | | (59,703) | |
股票期權/BSPCE | — | | | (398) | | | (422) | | | (820) | | | 422 | | | 398 | | | (2,300) | | | (1,480) | | | (860) | | | (1,616) | | | (2,938) | | | (5,414) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃7 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (1) | | | (1) | | | (4) | |
計劃8 | — | | | — | | | (20) | | | (20) | | | 131 | | | 90 | | | (187) | | | 34 | | | 169 | | | (553) | | | (493) | | | (877) | |
計劃9 | — | | | — | | | 231 | | | 231 | | | 202 | | | 258 | | | (314) | | | 146 | | | (495) | | | (461) | | | (902) | | | (1,858) | |
計劃10 | — | | | — | | | 874 | | | 874 | | | 89 | | | 178 | | | (1,454) | | | (1,187) | | | (532) | | | (601) | | | (1,485) | | | (2,618) | |
計劃11 | — | | | (190) | | | (118) | | | (308) | | | — | | | (128) | | | (269) | | | (397) | | | — | | | — | | | (57) | | | (57) | |
計劃12 | — | | | (208) | | | (1,389) | | | (1,597) | | | — | | | — | | | (76) | | | (76) | | | — | | — | | — | | | — | |
基於股份的總薪酬 | (9,771) | | | (10,289) | | | (7,041) | | | (27,101) | | | (9,320) | | | (16,884) | | | (13,409) | | | (39,613) | | | (21,359) | | | (28,641) | | | (15,117) | | | (65,117) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
BSAS | — | | | — | | | (1,670) | | | (1,670) | | | — | | | — | | | (1,386) | | | (1,386) | | | — | | | — | | | (1,483) | | | (1,483) | |
股權獎勵補償費用總額 | $ | (9,771) | | | $ | (10,289) | | | $ | (8,711) | | | $ | (28,771) | | | $ | (9,320) | | | $ | (16,884) | | | $ | (14,795) | | | $ | (40,999) | | | $ | (21,359) | | | $ | (28,641) | | | $ | (16,600) | | | $ | (66,600) | |
注20。財務費用
合併損益表的行項目“財務收入(費用)”可以細分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
| | | | | |
現金等價物財務收入 | $ | 1,117 | | | $ | 1,528 | | | $ | 1,055 | |
利息和費用 | (2,811) | | | (2,383) | | | (2,107) | |
債務利息 | (2,381) | | | (1,756) | | | (1,796) | |
費用 | (430) | | | (627) | | | (311) | |
匯兑損失 | (150) | | | (4,425) | | | (3,945) | |
其他財務費用 | (95) | | | (469) | | | (87) | |
財務費用總額 | $ | (1,939) | | | $ | (5,749) | | | $ | (5,084) | |
$1.9截至2020年12月31日期間的百萬財務支出主要是由與歐元有關的財務支出推動的140從2020年5月到2020年11月,作為我們可用的循環信貸安排(RCF)融資的一部分,預付費用攤銷,非使用成本,部分被現金和現金等價物的收入所抵消。截至2020年12月31日,我們的外幣風險敞口集中在Criteo S.A.,並通過外幣掉期或遠期買賣外幣進行對衝。
$5.7截至2019年12月31日期間的百萬財務支出主要是由於作為我們可用RCF融資的一部分而產生的非使用成本和預付費用攤銷,以及確認扣除相關對衝後外匯重估的負面影響。截至2019年12月31日,我們的外幣風險敞口集中在Criteo S.A.,並使用外幣掉期或遠期買賣外幣進行對衝。
注21。所得税
所得税細目
合併收入錶行項目“所得税撥備”可以細分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | |
| | (單位:千) |
| | | | | | |
當期所得税 | | $ | (28,477) | | | $ | (24,078) | | | $ | (54,301) | |
法國 | | (16,379) | | | (8,410) | | | (37,223) | |
國際 | | (12,098) | | | (15,668) | | | (17,078) | |
遞延税金淨變動 | | (3,720) | | | (15,418) | | | 8,157 | |
法國 | | 4,548 | | | (14,109) | | | 11,155 | |
國際 | | (8,268) | | | (1,309) | | | (2,998) | |
所得税撥備 | | $ | (32,197) | | | $ | (39,496) | | | $ | (46,144) | |
如附註1(原則和會計方法)所述,法國研究税收抵免不包括在“所得税撥備”項中,而是從“研發費用”中扣除(見附註18--人員費用分配),與美國研究税收抵免不同,其金額為零, $5.3百萬美元和$6.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元和2019年12月31日和2018年12月31日。法國營業税CVAE包含在當前税收餘額中,金額為#美元。5.1百萬,$5.5百萬美元和$5.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
税前收入包括來自法國的收入#美元。114.4百萬,$122.7百萬美元和$130.7截至2020年、2019年和2018年的期間分別為100萬美元。來自法國以外國家的税前收益(虧損)總計為(7.5)百萬,$12.8百萬美元和$11.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的期間分別為100萬美元。
實際税費與名義税費之間的對賬
下表顯示了按名義標準法國税率計算的實際税費和名義税費之間的對賬。32.02%(不包括額外供款):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | |
| | (單位:千) |
| | | | | | |
税前收入 | | $ | 106,886 | | | $ | 135,465 | | | $ | 142,023 | |
理論團體税率 | | 32.02 | % | | 34.43 | % | | 34.43 | % |
名義税費 | | (34,225) | | | (46,641) | | | (48,899) | |
| | | | | | |
因下列原因而增加/減少的税費: | | | | | | |
研究税收抵免(1) | | 5,298 | | | 10,851 | | | 10,211 | |
基於共享的薪酬的淨影響(2) | | (11,604) | | | (13,432) | | | (17,674) | |
擊敗豁免選舉(3) | | (18,640) | | | (15,962) | | | — | |
其他永久性差異(4) | | 8,979 | | | (7,667) | | | (11,982) | |
未確認與税損和暫時性差異有關的遞延税項資產(5) | | (6,026) | | | (2,713) | | | (11,664) | |
利用或確認以前未確認的税損(6) | | 2,511 | | | 20,636 | | | 4,461 | |
法國CVAE計入所得税 | | (3,464) | | | (3,632) | | | (3,849) | |
專項減税(7) | | 13,402 | | | 15,946 | | | 38,577 | |
不同税率的影響 | | 3,963 | | | 5,441 | | | (377) | |
其他差異 | | 7,609 | | | (2,323) | | | (4,948) | |
實際税費 | | $ | (32,197) | | | $ | (39,496) | | | $ | (46,144) | |
實際税率 | | 30.1 | % | | 29.2 | % | | 32.5 | % |
介紹了税費的增減情況,並將理論集團税率應用於有關税基。地方税率與集團理論税率差異的影響體現在“不同税率的效應”上。
(1) 包括從“研發費用”中扣除的法國RTC的所得税影響,以及“所得税撥備”中所列的美國税收抵免。
(2) 雖然在大多數國家,以股份為基礎的薪酬在授予或行使時均不會產生任何税務影響,但美國和英國一般準許就以股份為基礎的薪酬作出税項扣減。在美國和英國產生的與期內行使的期權數量相關的減税被基於股份的薪酬會計費用排除所抵消。
(3) 美國財政部和美國國税局(IRS)發佈了關於基本侵蝕反濫用税(BEAT)的最終和新的擬議規定,允許豁免選舉永久放棄所有美國聯邦税收目的的扣除,因此放棄的扣除將不被視為基本侵蝕税收優惠。
(4) 主要涉及員工成本、折舊費用和公司間交易。
(5) 在此期間確認估值津貼的遞延税項資產主要涉及Criteo Ltd、Criteo Corp、Criteo France、Criteo Singapore Pte。有限公司,Criteo do Brasil LTDA和Criteo Pty。
(6) 2019年確認與Criteo Corp.相關的以前未確認的税收損失,主要是由節拍豁免選舉的實施產生的。
(7) 特別減税是指對母公司向子公司開具發票的大部分技術使用費收入適用降低的所得税税率。
遞延税項資產和負債
下表為遞延税項資產負債主要來源變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2018年12月31日的年度 | | 已識別的更改 在盈利或虧損中 | | 已識別的更改 在保監處 | | 合併範圍的更改 | | 其他 | | 貨幣換算調整 | | 截至2019年12月31日的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | |
遞延税項淨資產: | | | | | | | | | | | | | | |
淨營業虧損結轉 | | $ | 55,358 | | | $ | (27,680) | | | $ | — | | | $ | (330) | | | $ | — | | | $ | (371) | | | $ | 26,977 | |
無形資產 | | (25,345) | | | 7,214 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | | | (18,040) | |
股票薪酬 | | 14,400 | | | (3,515) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,885 | |
壞賬準備 | | 3,879 | | | (1,871) | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | 1,989 | |
與人事相關的應計項目 | | 7,317 | | | 219 | | | — | | | — | | | — | | | (24) | | | 7,512 | |
其他應計項目 | | 3,901 | | | 290 | | | — | | | — | | | — | | | (74) | | | 4,117 | |
預計福利義務 | | 1,907 | | | 575 | | | 473 | | | — | | | — | | | (32) | | | 2,923 | |
金融工具 | | (586) | | | 1,014 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | 443 | |
其他 | | 5,479 | | | (9,472) | | | — | | | — | | | 11,105 | | | 84 | | | 7,196 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
估值免税額 | | (43,186) | | | 17,808 | | | (310) | | | 330 | | | — | | | 69 | | | (25,289) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
遞延所得税淨額 | | 23,124 | | | (15,418) | | | 163 | | | — | | | 11,105 | | | (261) | | | 18,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2019年12月31日的年度 | | 已識別的更改 在盈利或虧損中 | | 已識別的更改 在保監處 | | 合併範圍的更改 | | 其他 | | 貨幣換算調整 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | |
遞延税項淨資產: | | | | | | | | | | | | | | |
淨營業虧損結轉 | | $ | 26,977 | | | $ | (3,991) | | | $ | — | | | $ | 1,150 | | | $ | — | | | $ | 443 | | | $ | 24,579 | |
無形資產 | | (18,040) | | | 4,646 | | | — | | | (34) | | | — | | | (527) | | | (13,955) | |
股票薪酬 | | 10,885 | | | (4,173) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,712 | |
壞賬準備 | | 1,989 | | | 3,256 | | | — | | | (21) | | | — | | | (6) | | | 5,218 | |
與人事相關的應計項目 | | 7,512 | | | (679) | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 6,853 | |
其他應計項目 | | 4,117 | | | 888 | | | — | | | — | | | — | | | (86) | | | 4,919 | |
預計福利義務 | | 2,923 | | | 205 | | | (1,508) | | | — | | | — | | | 164 | | | 1,784 | |
金融工具 | | 443 | | | (199) | | | — | | | — | | | — | | | 25 | | | 269 | |
其他 | | 7,196 | | | 8,856 | | | — | | | 63 | | | — | | | (182) | | | 15,933 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
估值免税額 | | (25,289) | | | (12,529) | | | 986 | | | (1,206) | | | — | | | 305 | | | (37,733) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
遞延所得税淨額 | | 18,713 | | | (3,720) | | | (522) | | | (48) | | | — | | | 156 | | | 14,579 | |
在我們的合併財務報表中確認的金額是在我們的合併財務報表中的每個子公司的水平上計算的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,遞延所得税淨額的估值免税額為#美元。37.3百萬,$25.3百萬美元和$43.2100萬美元,主要與Criteo Corp.有關($13.3百萬,$12.8百萬美元和$18.6分別為100萬美元),Criteo巴西($2.8百萬,$3.2百萬美元和$3.6分別為100萬美元),Criteo Ltd($7.4百萬,$7.5百萬美元和$7.2分別為100萬美元),Criteo China($3.3百萬,$3.3百萬美元和$3.5分別為百萬美元),Criteo Singapore($3.31000萬,$2.8300萬美元和300萬美元2.9(百萬美元),Criteo Pty($2.81000萬,$2.6300萬美元和300萬美元2.5(百萬美元)和Criteo France($1.0百萬,$(7.7)百萬元及$3.9分別為100萬)。
根據ASC 740-所得税截至2020年12月31日,沒有確定不確定的税收頭寸。
該公司在美國和中國結轉的各種淨營業虧損為$4.2百萬美元和$3.3分別於2030年和2021年開始到期。該公司在英國結轉的淨營業虧損為#美元。7.7一百萬件沒有保質期的。
流動税項資產負債
流動税收資產總額主要包括Criteo SA、Criteo Corp.和Criteo GmbH的所得税預付和抵免。目前的納税義務主要是指Criteo K.K.的公司應繳税款。
正在進行的税務審計
作為一家跨國公司,我們受到美國聯邦、州和外國税務當局的定期審查和審計。我們的税負數額存在很大的不確定性,包括我們所採取的某些立場的潛在挑戰所產生的那些不確定因素。這樣的審查或審計的任何不利結果都可能對我們的税率產生不利影響。
2017年9月27日,我們收到了美國國税局(IRS)審計的Criteo Corp.截至2014年12月31日的年度擬議調整通知(NOPA)草案,2018年2月8日的最終通知確認了這一草案。我們不同意美國國税局的立場,並對此提出異議。2020年8月24日,美國國税局和公司同意和解,並結束了截至2014年12月31日的年度所得税審計。和解協議規定不計入Criteo公司高達#美元的淨營業虧損(NOL)。9.22000萬。
注22。每股收益
基本每股收益
我們通過將母公司股東當期應佔淨收益除以加權平均流通股數來計算每股基本收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位為千,共享數據除外) |
| | | | | |
Criteo S.A.股東應佔淨收益 | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | |
加權平均流通股數量(附註16) | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | |
基本每股收益 | $ | 1.18 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.33 | |
稀釋後每股收益
我們計算攤薄每股收益的方法是將母公司股東應佔淨收益除以已發行的加權平均股數加上尚未從基於股份的補償計劃發行的任何潛在攤薄股份(見附註19)。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日,沒有其他潛在的稀釋工具未償還。因此,所有來自股票的潛在稀釋效應都會被考慮在內。
就呈交的每個期間而言,發行一定數目股份的合約(即購股權、認股權證、限制性股份獎勵或BSPCE合約)如屬“現金”(即行使或結算價格低於平均市價),則被評估為潛在攤薄。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位為千,共享數據除外) |
| | | | | |
Criteo S.A.股東應佔淨收益 | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | |
Criteo S.A.的加權平均流通股數量 | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | |
稀釋效果: | | | | | |
限制性股票獎勵 | 796,609 | | | 978,521 | | | 786,932 | |
股票期權和BSPCE | 133,177 | | | 279,270 | | | 382,512 | |
認股權證 | 12,327 | | | 34,832 | | | 36,570 | |
用於確定稀釋後每股收益的加權平均流通股數量 | 61,818,593 | | | 65,598,588 | | | 67,662,904 | |
稀釋後每股收益 | $ | 1.16 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.31 | |
在本報告所述期間,稀釋每股收益反稀釋但未來可能稀釋每股收益的證券的加權平均數如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | |
*限制性股票獎勵 | | 1,726,506 | | | 1,120,439 | | | 1,464,145 | |
*股票期權和BSPCE | | 70,257 | | | 142,380 | | | 40,573 | |
*認股權證 | | — | | | — | | | — | |
不包括在稀釋每股收益中的反稀釋證券的加權平均數 | | 1,796,763 | | | 1,262,819 | | | 1,504,718 | |
注23。承諾和或有事項
購買義務
截至2020年12月31日,我們擁有6.2百萬其他不可取消的合同義務,主要與軟件許可證、維護和美元有關0.5為我們的服務器提供百萬帶寬。
循環信貸安排、信貸額度安排和銀行透支
如附註12所述,我們與銀行組成的銀團簽訂了一項RCF,允許我們提取歐元350.0百萬(美元)429.4百萬)。
我們還與滙豐銀行(HSBC Plc)、法國巴黎銀行(BNP Paribas)和有限責任公司(LCL)簽訂了短期信貸額度和透支安排。我們有權開出最高限額為歐元的支票。21.5百萬(美元)26.4在短期信貸額度和透支安排下,總計300萬美元)。截至2020年12月31日,我們沒有使用任何這些設施。這些短期融資項下的任何貸款或透支都以一個月歐元銀行同業拆借利率(EURIBOR)或三個月歐元銀行同業拆借利率(EURIBOR)為基準計息。由於這些貸款完全是短期信貸和透支貸款,我們的銀行有能力在短時間內終止此類貸款。
偶然事件
我們可能會不時捲入法律訴訟,或在我們的正常業務過程中受到索賠的影響。吾等目前並不參與任何法律程序,而該等法律程序如被裁定為對吾等不利,則會個別或合併對吾等的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。無論結果如何,訴訟可能會因為辯護和和解成本、管理資源分流等因素而對我們產生不利影響。
注24.關聯方
2020年3月2日,集團宣佈首席財務官Benoit Fucilland計劃於2020年第二季度末離開Criteo。
2020年5月15日,集團宣佈任命戴夫·安德森(Dave Anderson)為公司臨時首席財務官,任期6個月,接替伯努瓦·福伊蘭(Benoit Fucilland),自2020年5月18日起生效。在任職期間,安德森先生還擔任本公司的首席財務官和首席會計官。富伊蘭於2020年6月30日離開克里特奧。
2020年8月31日,集團宣佈Criteo聯合創始人兼前首席執行官Jean-Baptiste Rudelle從Criteo董事會辭職,從2020年8月27日起生效。魯德爾此前曾於2019年11月辭去首席執行官一職,並於2020年7月辭去董事會主席一職。同樣從2020年8月27日起,首席執行官梅根·克拉肯(Megan Clarken)被任命為董事會成員。
2020年9月3日,集團宣佈任命莎拉·格利克曼(Sarah Glickman)為公司首席財務官和首席會計官,自2020年9月8日起生效,接替擔任臨時首席財務官四個月的戴夫·安德森(Dave Anderson)。
截至2020年12月31日,首席執行官為:
•梅根·克拉肯(Megan Clarken)-首席執行官
•莎拉·格利克曼(Sarah Glickman)-首席財務官兼首席會計官
•瑞安·達蒙(Ryan Damon)-總法律顧問兼公司祕書
下表彙總了執行幹事的全部報酬,包括社會繳款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | |
短期效益(1) | $ | (3,380) | | | $ | (3,830) | | | $ | (3,150) | |
長期利益(2) | (23) | | | (44) | | | (47) | |
基於共享的薪酬 | (2,103) | | | (4,605) | | | (8,016) | |
總計 | $ | (5,506) | | | $ | (8,479) | | | $ | (11,213) | |
(1)工資、獎金和其他補償
(2)養老金固定收益計劃
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度,並無重大關聯方交易。
注25。按地理區域分列的收入和非流動資產
本公司經營以下業務三地理市場:
·北美洲:北美洲和南美洲;
·歐洲、中東和非洲:歐洲、中東和非洲;以及
·亞洲和亞太地區。
下表披露了我們在每個報告期內每個地理區域的綜合收入。按地理區域劃分的收入是根據廣告商活動的地點計算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 歐洲、中東和非洲地區 | | 亞太 | | 總計 |
| (單位:千) |
| | | | | | | |
2018年12月31日 | $ | 954,073 | | | $ | 839,825 | | | $ | 506,416 | | | $ | 2,300,314 | |
2019年12月31日 | 952,154 | | | 806,197 | | | 503,165 | | | 2,261,516 | |
2020年12月31日 | $ | 894,854 | | | $ | 749,672 | | | $ | 428,091 | | | $ | 2,072,617 | |
在法國產生的收入達到了#美元。132.7百萬,$144.3百萬美元和$153.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的期間分別為100萬美元。
在我們開展業務的其他重要國家/地區產生的收入如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位:千) |
| | | | | |
美洲 | | | | | |
美國 | $ | 815,476 | | | $ | 861,099 | | | $ | 848,378 | |
歐洲、中東和非洲地區 | | | | | |
德國 | 184,183 | | | 200,025 | | | 203,020 | |
英國 | 93,319 | | | 88,928 | | | 97,849 | |
亞太 | | | | | |
日本 | $ | 301,183 | | | $ | 342,298 | | | $ | 351,441 | |
其他信息
對於每個報告期,非流動資產(對應於有形資產和無形資產的賬面淨值)列於下表。地理信息來源於法人的所在地。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 其中 | | | | | | 其中 | | |
| 持有 | | 美洲 | | 美國 | | 歐洲、中東和非洲地區 | | 亞太 | | 日本 | | 新加坡 | | 總計 |
(單位:千) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | $ | 136,621 | | | $ | 104,389 | | | $ | 100,107 | | | $ | 20,336 | | | $ | 19,701 | | | $ | 9,617 | | | $ | 5,970 | | | $ | 281,047 | |
2020年12月31日 | $ | 135,516 | | | $ | 93,389 | | | $ | 93,030 | | | $ | 8,746 | | | $ | 31,598 | | | $ | 20,532 | | | $ | 7,003 | | | $ | 269,249 | |
注26。後續事件
2021年2月5日,Criteo宣佈,其董事會已經批准了一項最高可達美元的股票回購計劃。100公司已發行的美國存托股份中的1.8億股。該公司打算使用根據這一新授權回購的任何股份來履行員工股權義務,而不是發行新股,這將限制其股東未來的稀釋。