美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格N-CSR
註冊管理層的核證股東報告
投資公司
投資公司法檔案編號：811-23218
| 基金名稱： | 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
| 基金地址： | 威爾明頓貝爾維尤公園大道100號，郵編：19809 |
服務代理人姓名和地址：約翰·M·佩洛夫斯基，貝萊德2022年全球收入機會信託公司首席執行官，地址：東區55號52號釹紐約市街道，郵編：10055
註冊人電話號碼，包括區號：(800)882-0052，選項4
財政年度結束日期：2021年12月31日
報告期日期：2021年6月30日
項目1：向股東報告
(A)現附上致股東的報告。
|
|
2021年6月30日 |
| 2021年半年度報告 (未經審計) | ||
貝萊德2022年全球收入機會信託基金
貝萊德收入 信託公司(BKT)
| 沒有FDIC保險的人可能會貶值，沒有銀行擔保 |
補充 信息(未審核)
第19(A)條公告
貝萊德2022年全球收入 機會信託公司和貝萊德收入信託公司(統稱為信託，或單獨稱為信託)報告的分配金額和來源是估計數，是根據 監管要求提供的，並不用於納税申報目的。用於納税申報的實際金額和來源將取決於每個信託在本年度的投資經驗，可能會根據 税務法規進行更改。股東將在每個日曆年收到一份1099-DIV表格，該表格將告知他們如何為聯邦所得税目的報告這些分配。
2021年6月30日
| 會計期間累計分配總額 | 累計總額細分百分比 會計期間的分配 |
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| 信任名稱 | 網絡 收入 |
已實現淨額 資本利得 短期內 |
已實現淨額 資本利得 長期 |
退貨 資本(a) |
每個人的合計 普普通通 分享 |
網絡 收入 |
已實現淨額 資本利得 短期內 |
已實現淨額 資本利得 長期 |
退貨 資本 |
每個人的合計 普普通通 分享 |
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| BGIO |
$ | 0.187595 | $ | | $ | | $ | 0.062405 | $ | 0.250000 | 75 | % | | % | | % | 25 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||
| BKT |
0.146746 | | | 0.025254 | 0.172000 | 85 | | | 15 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 每個信託公司估計，它分配的淨收入和淨已實現資本收益超過了其淨收入和淨已實現資本收益；因此，分配的 部分可能是資本返還。例如，當股東在信託中的部分或全部投資返還給股東時，就可能發生資本返還。資本回報不一定反映信託的投資業績，不應與收益率或收入混淆。當分配超過總回報業績時，差額將降低信託的每股資產淨值。 |
第19(A)節信託通知(視情況而定)可在貝萊德網站上查閲，網址為 Blackrock.com。
託管分配計劃
BKT， 經BKT董事會(董事會)批准，通過了與其投資目標和政策一致的受管分配計劃，以支持收入、資本收益和/或資本回報的水平分配(該計劃)。根據該計劃，BKT目前每月派發固定金額每股0.0344美元。
每股分配的固定金額可能會由董事會酌情決定更改。BKT目前不依賴於經修訂的1940年投資公司法(1940年法案)第19(B)節的任何豁免救濟。根據其計劃，BKT將按照修訂後的1986年國税法的要求，將所有可用的投資收入分配給其股東。如果每月沒有賺取足夠的收入(包括淨投資收入和短期資本 收益)，BKT將向股東分配長期資本收益和/或資本回報，以維持水平分佈。預計每月分配給股東的金額為董事會確定的固定金額 ；但是，如果需要滿足守則和/或1940年法案的要求，BKT可能會不時進行額外的分配，包括在納税年度結束時進行額外的資本利得分配。
股東不應根據這些分派的金額或 計劃的條款對BKT的投資業績做出任何結論。BKT的總回報業績顯示在其財務亮點表格中。
董事會如認為修訂、暫停或終止計劃符合BKT或其股東的最佳利益，可隨時修訂、暫停或終止該計劃，而毋須事先通知BKT股東。暫停或終止該計劃可能會產生交易折扣(如果BKT的股票 的交易淨值等於或高於資產淨值)或擴大現有的交易折扣。BKT面臨的風險可能會對其維持水平分佈的能力產生不利影響。潛在風險的例子包括但不限於： 影響市場的經濟低迷、利率變化、市場波動性降低、公司暫停或減少公司股息分配以及守則的變化。
| 2 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
回顧中的市場
尊敬的股東：
截至2021年6月30日的12個月報告期是一個非凡的適應和恢復期，因為全球經濟正在應對冠狀病毒(或新冠肺炎)大流行的影響。美國和世界上大多數國家一樣，在大流行相關的限制措施擾亂了日常生活的許多方面的推動下，開始了本報告所述時期的嚴重衰退。然而，放鬆限制和強有力的政府幹預導致了強勁的反彈，在報告所述期間，經濟以顯著的速度增長，恢復了大流行開始時損失的大部分產出。
隨着投資者對經濟前景變得越來越樂觀，股價隨着整體經濟的上漲而上漲。在強有力的財政和貨幣支持以及積極的經濟指標的推動下，股市在2020年夏季一直在上漲。大規模疫苗接種活動的實施和額外1.9萬億美元財政刺激計劃的通過進一步提振了股市，許多股指 在報告所述期間後期接近或超過歷史高點。在美國，大盤股和小盤股都出現了大幅上漲。國際股市也上漲，發達國家和新興市場都大幅反彈。
在報告期開始之前，10年期美國國債收益率(與債券價格成反比)已經大幅下降，這意味着債券的定價考慮到了極端的風險規避和經濟中斷。儘管有悲觀和悲觀的預期，但經濟迅速擴張 ，引發了2021年初的通脹擔憂，導致大多數美國國債收益率上升，總體回報率為負。在公司債券市場，美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)的支持緩解了信貸擔憂 ，並導致高收益公司債券獲得可觀回報，儘管投資級公司債券略有下降。
美聯儲仍然致力於寬鬆的貨幣政策，維持近零利率，並重申通貨膨脹率可能在持續一段時間內超過2%的目標，而不會觸發加息。在本期末，美聯儲詳細闡述了他們的預期時間表，增加了2023年債券購買放緩和加息的可能性。
展望未來，雖然與冠狀病毒相關的 中斷明顯阻礙了全球經濟增長，但我們相信，隨着疫苗接種力度的加大和被壓抑的消費者需求導致支出增加，全球擴張將繼續加速。儘管我們預計，隨着經濟繼續擴張，通脹將有所上升，但我們認為，最近的上升更多地歸因於暫時的供應中斷，而不是基本面的持久變化。美聯儲政策的變化還意味着，温和的通脹之後不太可能出現可能威脅經濟擴張的加息。
總體而言，我們傾向於對風險採取適度積極的 立場，增持股票。從長遠來看，科技和醫療等更有能力管理向低碳世界過渡的行業特別有吸引力。美國小盤股和歐洲股市可能會從疫苗引領的持續重啟中受益。我們對長期信貸的比重偏低，但通脹保值美國國債、亞洲固定收益和中國政府債券提供了 潛在機會。我們相信，國際多元化和對可持續性的關注可以幫助提供投資組合的彈性，而冠狀病毒造成的破壞似乎正在加速向可持續投資的轉變 。
在這種環境下，我們的觀點是，投資者需要全球思維，將他們的範圍擴展到一系列廣泛的資產類別，並 靈活應對市場狀況的變化。我們鼓勵您與您的財務顧問交談，並訪問Blackrock.com，進一步瞭解當前市場的投資情況。
真誠地
羅布·卡皮託
貝萊德顧問有限責任公司總裁
羅布·卡皮託
貝萊德顧問有限責任公司總裁
| 截至2021年6月30日的總回報 | ||||
| 6個月 | 12個月 | |||
| 美國大盤股(標準普爾 500®索引) |
15.25% | 40.79% | ||
| 美國小盤股 |
17.54 | 62.03 | ||
| 國際股票 |
8.83 | 32.35 | ||
| 新興市場股票 |
7.45 | 40.90 | ||
| 3個月期國庫券 |
0.02 | 0.09 | ||
| 美國國債 |
(4.10) | (5.89) | ||
| 美國投資級債券 |
(1.60) | (0.33) | ||
| 免税市政債券 |
1.24 | 4.20 | ||
| 美國高收益債券 |
3.61 | 15.34 | ||
| 過去的表現並不能預示未來的結果。指數性能 僅用於説明目的。你不能直接投資於指數。 | ||||
|
T H I SP A G E I SN O TP A R T O FY O U RF U N D R E、P、O、R、T |
3 |
目錄
| 頁面 | ||||
| 補充資料 |
2 | |||
| 回顧中的市場 |
3 | |||
| 半年度報告： |
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| 槓桿化的好處和風險 |
5 | |||
| 衍生金融工具 |
5 | |||
| 信任摘要 |
6 | |||
| 財務報表： |
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| 投資明細表 |
12 | |||
| 資產負債表 |
35 | |||
| 運營報表 |
36 | |||
| 淨資產變動表 |
37 | |||
| 現金流量表 |
38 | |||
| 財務亮點 |
40 | |||
| 財務報表附註 |
43 | |||
| 披露投資諮詢協議和子諮詢協議 |
55 | |||
| 附加信息 |
59 | |||
| 本報告中使用的術語詞彙表 |
62 | |||
| 4 |
槓桿化的好處和風險
信託可以利用槓桿來尋求提高其普通股(普通股)的分配率和 資產淨值(資產淨值)。不過，不能保證在所有利率環境下都能實現這些目標。
一般來説，槓桿的概念是基於這樣的前提，即槓桿的融資成本(基於短期利率)通常低於信託用槓桿收益購買的長期投資組合所賺取的收入。如果每個信託的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)投資於 收益更高的組合投資，則每個信託的股東將從增加的淨收入中受益。用槓桿收益購買證券所賺取的利息(在支付槓桿成本後)以股息的形式支付給股東，這些投資組合持有的價值(減去槓桿負債)反映在每股資產淨值中。
為了説明這些 概念，假設一家信託公司的資本為1億美元，並且它額外使用了3000萬美元的槓桿，從而創造了可用於投資較長期收益證券的總價值1.3億美元。如果當前的短期利率為3%，長期利率為6%，則收益率曲線具有強烈的正斜率。在這種情況下，信託通過槓桿獲得的3,000萬美元收益的融資成本基於較低的 短期利率。與此同時，信託用槓桿收益購買的證券根據較長期利率賺取收入。在這種情況下，信託的槓桿融資成本顯著低於信託從此類槓桿收益獲得的長期投資所賺取的收入，因此普通股持有人(普通股股東)是增量淨收入的受益者。
然而，為了使股東受益，用槓桿收益購買的資產回報率必須超過與槓桿相關的持續成本。如果利息和其他槓桿成本超過信託公司用槓桿收益購買的資產的回報率，股東的收入將低於信託公司沒有使用槓桿的情況。此外，信託投資組合的價值 投資通常與長期利率方向成反比，儘管其他因素也會影響組合投資的價值。相比之下，每個信託公司在其槓桿安排下的債務金額 一般不會隨着利率的變化而波動。因此，利率的變化可以對信託資產淨值產生積極或消極的影響。未來利率方向的變化很難準確預測 ，也不能保證信託公司預期的槓桿策略會成功。
與不使用槓桿的可比投資組合相比，槓桿的使用通常還會導致 每個信託的資產淨值、市場價格和股息率發生更大的變化。在下跌的市場中，槓桿可能會導致信託股票的資產淨值和市場價格比沒有槓桿的情況下更大的跌幅。 該信託沒有槓桿的情況下，槓桿很可能會導致信託股票的資產淨值和市場價格出現更大的跌幅。此外，每個信託可能被要求在不適當的時間或以不良价值出售投資組合證券，以遵守適用於槓桿使用的監管要求或槓桿工具 條款的要求，這可能會導致信託蒙受損失。槓桿的使用可能會限制信託公司投資於某些類型的證券或使用某些類型的對衝策略的能力。每個信託基金因使用槓桿而產生 費用，所有這些費用都由股東承擔，可能會減少股東的收入。此外，如果每個信託的投資顧問費的計算包括用槓桿收益 購買的資產，則支付給每個信託的投資顧問的投資顧問費將高於信託不使用槓桿的情況。
如果適用，每個信託可以通過財務報表附註中描述的逆回購協議利用槓桿。
根據1940年修訂的《投資公司法》(1940年法案)，每個信託基金最多可以發行其管理資產總額的331/3%的債務。信託可以自願選擇將其槓桿率限制在1940年法案允許的最高金額以下。
如果信託分離或 在其賬簿和記錄中指定現金或流動資產的價值不低於信託根據逆回購協議承擔的義務(包括應計利息)的價值，則此類交易不被視為高級 證券，不受1940法案施加的前述限制和要求的約束。
衍生金融工具
信託基金可以投資於各種衍生金融工具。這些工具用於在不擁有或實際託管證券、商品和/或其他參考資產的情況下獲得對證券、商品、指數、市場、 和/或其他資產的風險敞口，或用於管理市場、股權、信貸、利率、外幣匯率、商品和/或其他風險。衍生金融工具可能會產生某種形式的經濟槓桿，並涉及風險，包括衍生金融工具的價值與標的資產之間的不完全相關性、交易對手可能違約或該工具的流動性不足。信託基金成功使用衍生金融工具有賴於投資顧問準確預測相關市場走勢的能力，而這一點是不能保證的。 這些工具的使用可能會導致比未使用時更大的損失，可能會限制信託可以實現的投資增值金額，和/或可能會導致支付給股東的分紅減少。 這些工具中的信託投資(如果有)在財務報表附註中有詳細討論。
|
T HEB E N E F I T S A N D R I S K S O FL E-V-E-R-A-G-I-N-G/ D E R I V A T I V EF I N A N C I A LI N S T R U M E N T S |
5 |
| 截至2021年6月30日的信任摘要 | 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
投資目標
貝萊德2022年全球收益 機會信託公司(該信託公司)的投資目標是尋求分配較高水平的當期收入，並根據該信託公司普通股的資產淨值 利息計算，在正常市場條件下，該信託公司在信託存續期內的年化回報率比彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數高出500個基點(或5.00%)。 該信託公司的投資目標是尋求分配高水平的當期收入，並在正常市場條件下，基於該信託公司普通股的資產淨值，使其收益超過彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數的年化收益率500個基點(或5.00%)。 該信託公司
不能保證信託的投資目標將會實現。 與信託的投資目標相關的風險在財務報表附註中有更詳細的描述。
2021年6月9日， 董事會根據華大基因於2022年2月28日或之前終止的戰略，批准通過一項清算計劃。根據2021年6月30日生效的清算計劃，華僑銀行將開始清算投資組合資產和解除其事務的程序 。該信託預計將根據清算計劃在其終止之前定期向股東進行清算分配，並在2021年12月31日或 左右進行最終清算分配。
信任信息
| 紐約證券交易所的股票代碼 |
BGIO | |
| 首次發售日期 |
2017年2月27日 | |
| 終止日期(大約在當日) |
2022年2月28日 | |
| 截至2021年6月30日收盤價的當前分派率(9.28美元)(a) |
6.47% | |
| 每股普通股當前月度分配(b) |
$ 0.0500 | |
| 普通股當期年化分配(b) |
$ 0.6000 |
| (a) | 當前收盤價分配率的計算方法是將當前每股 股票的年化分配率除以收盤價。目前的分配率可能包括收入、已實現淨收益和/或資本回報。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
| (b) | 分配率不是恆定的，可能會發生變化。分配的一部分可能被視為 資本或淨已實現收益的返還。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
| 06/30/21 | 12/31/20 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 市場價格 |
$ | 9.28 | $ | 9.04 | 2.65 | % | $ | 9.44 | $ | 8.94 | ||||||||||
| 資產淨值 |
9.23 | 9.19 | 0.44 | 9.36 | 9.18 | |||||||||||||||
創始以來的市場價格和資產淨值歷史
該信託於2017年2月27日開始運作。
| 6 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年6月30日的信託摘要(續) | 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
業績和投資組合管理評論
截至2021年6月30日期間的回報如下：
| 年均總報税額 | ||||||||||||||||||||
| 6個月期 | 1年 | 3年 | 從《盜夢空間》開始(a) | |||||||||||||||||
| 資產淨值信任(B)(C) |
3.19 | % | 15.53 | % | 6.08 | % | 5.10 | % | ||||||||||||
| 以市價信賴 (B)(C) |
5.46 | 18.80 | 8.25 | 4.87 | ||||||||||||||||
| 彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數(d) |
0.02 | 0.07 | 1.27 | 1.22 | ||||||||||||||||
| (a) | 該信託於2017年2月27日開始運作。 |
| (b) | 所有回報都反映了股息和/或分配以實際再投資價格進行的再投資。 |
| (c) | 在此期間，信託從對資產淨值的折扣轉為溢價，這解釋了 基於市場價格的業績和基於資產淨值的業績之間的差異。 |
| (d) | 跟蹤美國政府使用的、期限在1個月以上和3個月以下的國庫券市場的非託管指數，被評為投資級，至少有3億美元的未償還面值。 |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
信託的部分投資目標是，在正常市場條件下，在信託有效期內，在年化基礎上賺取比彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數(指數)高出500個基點(或5.00%)的總回報。 信託的部分投資目標是在正常市場條件下賺取比彭博巴克萊1-3個月美國國庫券指數(指數)高出500個基點(或5.00%)的總回報。信託的投資政策不考慮在正常市場條件下對構成指數的證券進行任何有意義的投資；相反，信託將指數用作 其投資目標尋求超過的無風險回報率的代理。由於信託投資目標的實現是以信託存續期內的年化為基礎來衡量的，因此在個別年度期間或任何短於信託存續期的時間段內，信託的業績可能比信託投資目標中包含的指數的利差要大或小。董事會考慮某些因素來評估信託的 業績，例如信託相對於其投資目標的業績和/或貝萊德顧問有限責任公司(經理)提供的其他信息。
有關信託基金歷史業績的更多信息，請參見Blackrock.com的封閉式基金部分。
以下討論涉及基於資產淨值的信任度絕對性能：
哪些因素會影響績效？
在此期間，信託業績的最大貢獻者是證券化資產的敞口，包括抵押貸款債券(CLO)、商業抵押貸款支持證券(CMBS)和非機構住宅抵押貸款支持證券(RMBS)。對高收益企業信貸和新興市場債券的配置也增加了業績。
信託基金在存續期(及相應的利率敏感度)方面的立場與該期間的表現略有減損。
描述最近的投資組合活動。
隨着信託基金進入其任期的最後一年，投資顧問積極尋找機會結束投資組合。在此期間，信託主要減少了美國高收益公司信貸和新興市場債務的敞口，這些債務的名稱 估值相對較高。信託基金還略微減少了CMBS和CLO的頭寸，同時對這些部門保持建設性。此外，鑑於國內 利率敞口的對衝收益減少，信託繼續削減存續期。
該信託於期內主要以國庫券期貨形式使用衍生工具，以管理存續期及收益率曲線風險敞口。 該信託使用衍生工具對信託表現有負面影響。
描述期末的投資組合定位。
期末，信託繼續保持固定收益部門的多元化敞口，包括新興市場證券、CMBS、RMBS、CLO和高收益公司債券。截至2021年6月30日，該信託的投資組合的有效期限為一年，綜合收益率約為3.8%。
由於信託基金的清算計劃，該投資組合在期末的現金頭寸為12%。基金的現金狀況對基金當期業績沒有 實質性影響。
所表達的觀點反映貝萊德截至本報告日期的觀點， 可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不能保證未來的結果。
| T R U S TS U M M A R Y |
7 |
| 截至2021年6月30日的信託摘要(續) | 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
信託基金總投資概述
投資組合配置
| 資產類型(a) | 06/30/21 | 12/31/20 | ||||||
| 公司債券 |
46 | % | 53 | % | ||||
| 資產支持證券 |
16 | 14 | ||||||
| 非機構抵押貸款支持證券 |
15 | 13 | ||||||
| 浮動利率貸款利息 |
11 | 10 | ||||||
| 外國機構的義務 |
5 | 5 | ||||||
| 優先證券 |
5 | 4 | ||||||
| 普通股 |
1 | | ||||||
| 美國政府支持的機構證券 |
1 | 1 | ||||||
| 認股權證(b) |
| | ||||||
信用質量分配
| 信用評級(C)(D) | 06/30/21 | 12/31/20 | ||||||
| AAA/AAA(e) |
1 | % | | % | ||||
| AA/AA |
1 | 1 | ||||||
| A |
1 | 3 | ||||||
| BBB/BaA |
18 | 21 | ||||||
| Bb/Ba |
28 | 30 | ||||||
| B |
22 | 20 | ||||||
| CCC/CAA |
5 | 6 | ||||||
| 抄送 |
2 | 2 | ||||||
| C |
2 | | ||||||
| D |
| | (b) | |||||
| N/R |
20 | 17 | ||||||
| (a) | 不包括短期證券、購買的期權和已發行的期權。 |
| (b) | 佔信託基金總投資的不到1%。 |
| (c) | 出於財務報告的目的，上圖所示的信用質量評級反映了 標普全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，被廣泛使用。投資級評級是指信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/Ba或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。 |
| (d) | 不包括普通股、認股權證、短期證券、購買的期權和已發行的期權。 |
| (e) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量 ，這些因素包括但不限於類似投資的信用評級以及行業、個別投資和/或發行人的財務分析。使用此方法，投資顧問已將美國政府 擔保的機構證券和美國國債視為AAA/AAA。 |
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2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年6月30日的信任摘要 | 貝萊德收入信託公司(BKT) |
投資目標
貝萊德收入信託股份有限公司的 (Bkt)(該信託)的投資目標是管理優質證券的投資組合，以實現保本和高月收益。該信託尋求通過將至少65%的資產投資於抵押貸款支持證券來實現其投資目標 。該信託基金將至少80%的資產投資於(I)由美國政府或其機構或機構之一發行或擔保的證券，或(Ii)在投資時被標準普爾全球評級機構評為AAA級或由穆迪投資者服務公司評為AAA級的證券。該信託基金可以直接投資於此類證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。
不能保證信託基金的投資目標將會實現。
信任信息
| 紐約證券交易所的股票代碼 |
BKT | |
| 首次發售日期 |
(一九八八年七月二十二日) | |
| 截至2021年6月30日收盤價的當前分派率(6.34美元)(a) |
6.51% | |
| 每股普通股當前月度分配(b) |
$ 0.0344 | |
| 普通股當期年化分配(b) |
$ 0.4128 | |
| 截至2021年6月30日的槓桿率(c) |
24% |
| (a) | 當前收盤價分配率的計算方法是將當前每股 股票的年化分配率除以收盤價。目前的分配率可能包括收入、已實現淨收益和/或資本回報。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
| (b) | 分配率不是恆定的，可能會發生變化。分配的一部分可能被視為 資本或淨已實現收益的返還。 |
| (c) | 以管理資產總額的百分比表示逆回購協議，即 信託的總資產(包括可歸因於任何借款的任何資產)減去其負債的總和(代表財務槓桿的借款除外)。沒有反映衍生品或其他可能導致經濟槓桿的工具。有關信託使用的槓桿技術的 討論，請參閲槓桿和衍生金融工具的優勢和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
| 06/30/21 | 12/31/20 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 市場價格 |
$ | 6.34 | $ | 6.07 | 4.45 | % | $ | 6.48 | $ | 6.00 | ||||||||||
| 資產淨值 |
5.99 | 6.18 | (3.07 | ) | 6.22 | 5.99 | ||||||||||||||
過去五年的市場價格和資產淨值歷史
| T R U S TS U M M A R Y |
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| 截至2021年6月30日的信託摘要(續) | 貝萊德收入信託公司(BKT) |
業績和投資組合管理評論
截至2021年6月30日期間的回報如下：
| 年均總報税額 | ||||||||||||||||||||
| 6個月期 | 1年 | 3年 | 5年 | |||||||||||||||||
| 資產淨值信任(A)(B) |
(0.31 | )% | 1.38 | % | 4.97 | % | 3.05 | % | ||||||||||||
| 以市價信賴 (A)(B) |
7.43 | 9.92 | 10.07 | 5.37 | ||||||||||||||||
| 富時抵押貸款指數 (c) |
(0.88 | ) | (0.47 | ) | 3.91 | 2.33 | ||||||||||||||
| (a) | 所有回報都反映了股息和/或分配以實際再投資價格進行的再投資。績效結果 反映了信託使用槓桿的情況。 |
| (b) | 在此期間，信託從對資產淨值的折扣轉為溢價，這解釋了 基於市場價格的業績和基於資產淨值的業績之間的差異。 |
| (c) | 這一非管理指數(前身為花旗抵押貸款指數)(參考基準)包括所有 未償還的政府支持的固定利率抵押貸款支持證券，按其當前市值按比例加權。 |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
BKT正在提供 伴隨信任性能的參考基準。參考基準僅供參考，因為信託受到積極管理，不尋求跟蹤或複製參考基準或任何其他指數的表現。信託的投資組合 可能與參考基準內的指數所組成的證券有很大不同，這可能會導致信託的表現與參考基準的表現有很大不同。信託基金採用 槓桿作為其投資策略的一部分，隨着時間的推移，基金經理可能會根據市場和其他條件的需要酌情改變。相比之下，參考基準沒有根據槓桿率進行調整。因此，槓桿通常可能 導致信託在上漲的市場中表現優於參考基準，而在下跌的市場中表現不佳。董事會考慮評估信託業績的其他因素，例如信託相對於 同業基金組的業績、槓桿調整基準和/或基金經理提供的其他信息。
有關Trust的 歷史業績的更多信息，請參閲Blackrock.com的封閉式基金部分。
下面討論的是基於NAV的 Trust的絕對性能：
哪些因素會影響績效？
信託基金在這六個月期間回報的最大貢獻者來自其對 結構良好的機構抵押抵押債券(CMO)的大量配置。投資組合對傳統直通機構MBS的配置也對信託表現做出了貢獻。更具體地説，該基金選擇的 受贖回保護的指定池表現優於高票面利率隊列中的普通經驗抵押品。信託業績還受益於其對機構商業抵押貸款支持證券(CMBS)僅限利息敞口的適度配置， 這有助於提高收入。
信託基金回報的最大批評者包括其對機構MBS衍生品的配置，包括 只利息和逆息頭寸，這些頭寸在2021年第二季度經歷了風險溢價的擴大。信託在MBS票息堆棧上的定位也削弱了整體回報，其相對增持的票面利率較高的MBS落後於票面利率較低的MBS的表現今年到目前為止。
該信託在此期間持有衍生品，作為其投資戰略的一部分。信託利用衍生品來管理風險和/或 對投資組合中的利率進行直截了當的看法。特別是，該投資組合使用了國債期貨和利率掉期來管理久期和收益率曲線偏差。信託的利率衍生工具倉位在六個月期間對業績有正面貢獻 。
描述最近的投資組合活動。
在這六個月期間，該信託略微增加了對機構CMO、機構MBS衍生品和機構CMBS純利息證券的配置。該信託基金還增加了對票面利率較低的MBS的敞口，形式為？待宣佈的？證券 (Tbas)。
描述期末的投資組合定位。
信託繼續增持結構良好的機構CMO和機構MBS純利息衍生品，重點放在由看漲保護和經驗豐富的抵押品擔保的結構 ，這些抵押品表現出更有利的提前還款特徵。在分配給機構MBS傳遞時，該信託增持了高票息MBS，原因是收入增加 ，以及高票息借款人提前還款速度疲軟的前景。該信託還持有較低票面利率MBS的敞口，以對衝提前還款風險，主要是以TBA的形式。相對於基準，信託的定位略長於凸性 (即持續期隨利率變動而變化的比率)，主要是通過將其分配給機構CMO和受看漲保護的指定池。
該信託僅持有遺留(金融危機前)非機構住宅MBS和CMBS等其他證券化資產的邊際倉位，更傾向於將提前還款和結構性特徵隔離在質量較高的機構支持資產中，而不是尋求信用敞口。
所表達的觀點反映了截至本報告日期貝萊德的觀點，可能會根據市場、經濟或 其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不能保證未來的結果。
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信託基金總投資概述
投資組合配置
| 資產類型(a) | 06/30/21 | 12/31/20 | ||||||
| 美國政府支持的機構證券 |
97 | % | 97 | % | ||||
| 非機構抵押貸款支持證券 |
3 | 3 | ||||||
| 資產支持證券 |
| (b) | | (b) | ||||
信用質量分配
| 信用評級(A)(C) | 06/30/21 | 12/31/20 | ||||||
| AAA/AAA(d) |
97 | % | 98 | % | ||||
| AA/AA |
3 | 2 | ||||||
| CCC/CAA |
| | (b) | |||||
| N/R |
| | (b) | |||||
| (a) | 不包括短期證券、借入債券和TBA銷售承諾。 |
| (b) | 四捨五入到不到總投資的1%。 |
| (c) | 出於財務報告的目的，上圖所示的信用質量評級反映了 標普全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，被廣泛使用。投資級評級是指信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/Ba或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。 |
| (d) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量 ，這些因素包括但不限於類似投資的信用評級以及行業、個別投資和/或發行人的財務分析。使用此方法，投資顧問已將美國政府 擔保的機構證券和美國國債視為AAA/AAA。 |
| T R U S TS U M M A R Y |
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| 投資明細表(未經審計) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 資產支持證券 |
| |||||||
| 開曼羣島(B)(C) 0.6% | ||||||||
| CarVal CLO II有限公司，系列2019-1A，DR類，(3個月Libor US +3.20%)，3.39%，04/20/32(a) |
250美元 | $ | 250,975 | |||||
| 雪松基金VI CLO有限公司(3個月Libor US+3.31%)，3.50%，04/20/34 |
1,000 | 1,007,407 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,258,382 | ||||||||
| 美國佔12.9% | ||||||||
| ALM VII R-2有限公司，2013-7R2A系列，CR2類，(3個月Libor US +3.00%)，3.18%，10/15/27(B)(C) |
500 | 500,019 | ||||||
| Anclage Capital CLO Ltd，2014-4RA系列，D類，(3個月LIBOR US+2.60%)，2.78%，01/28/31(B)(C) |
1,000 | 974,581 | ||||||
| Apidos CLO XVIII，2018-18A系列，E類，(3個月Libor US +5.70%)，5.88%，10/22/30(B)(C) |
1,000 | 952,625 | ||||||
| Apidos CLO XXI，2015-21A系列，DR級，(3個月Libor US
+5.20%)， |
500 | 492,602 | ||||||
| 戰神XXXVII CLO有限公司，2015-4A系列，DR級，(3個月Libor US +6.15%)，6.33%，10/15/30(B)(C) |
250 | 244,760 | ||||||
| CarVal CLO III有限公司，2019-2A系列，E類，(3個月Libor US
+6.44%)， |
300 | 301,796 | ||||||
| Conseco Finance Corp.，2001-D系列，B1類，(1個月Libor US +2.50%)，2.57%，11/15/32(b) |
660 | 607,045 | ||||||
| Conseco Finance證券化公司，系列2002-1，M2類， 9.55%，12/01/33(b) |
2,500 | 2,532,588 | ||||||
| 基於信貸的資產服務和證券化有限責任公司，系列 2006-MH1，B1類，6.25%，10/25/36(c) |
1,000 | 1,027,795 | ||||||
| CWABS資產支持證書信託，2005-17系列，1AF4類，6.05%，05/25/36 |
467 | 469,651 | ||||||
| 德意志金融資本證券化有限責任公司，1998-I系列， M類，6.80%，04/15/28 |
441 | 451,957 | ||||||
| 榆木CLO III有限公司，2019-3A系列，E類，(3個月Libor US
+7.00%)， |
550 | 550,709 | ||||||
| First Franklin Mortgage Loan Trust，2006系列-FF16，2A3類，(1個月Libor US+0.14%)，0.23%， 12/25/36(b) |
551 | 318,178 | ||||||
| Galaxy XXIX CLO有限公司，2018-29A系列，D類，(3個月Libor US +2.40%)，2.56%，11/15/26(B)(C) |
750 | 749,337 | ||||||
| 金樹貸款機會IX有限公司，2014-9A系列，ER2類，(3個月Libor US+5.66%)，5.84%， 10/29/29(B)(C) |
500 | 486,235 | ||||||
| 雷曼ABS製造住房合同信託，2002-A系列， C類，0.00%，06/15/33 |
1,524 | 1,376,316 | ||||||
| 長灘抵押貸款信託基金(b) |
||||||||
| 系列2006-5，2A3類，(1個月Libor US+0.30%)，0.39%， 06/25/36 |
950 | 591,940 | ||||||
| 系列2006-7，2A3類，(1個月Libor US+0.16%)，0.25%， 08/25/36 |
1,502 | 804,043 | ||||||
| 系列2006-7，2A4類，(1個月Libor US+0.24%)，0.33%， 08/25/36 |
1,502 | 815,755 | ||||||
| 系列2006-9，2A3類，(1個月Libor US+0.16%)，0.25%， 10/25/36 |
1,369 | 588,211 | ||||||
| 麥迪遜公園基金X有限公司，2012-10A系列，DR2類，(3個月 LIBOR US+3.25%)，3.44%，01/20/29(B)(C) |
550 | 550,138 | ||||||
| 麥迪遜公園基金XVI有限公司，2015-16A系列，C類，(3個月 LIBOR US+3.70%)，3.89%，04/20/26(B)(C) |
1,000 | 999,995 | ||||||
| 安全性 | 標準桿 (000) |
價值 | ||||||
| 美國(續) | ||||||||
| 麥迪遜公園基金XXX有限公司，2018-30X系列，E類，5.13%， 04/15/29 |
250美元 | $ | 242,328 | |||||
| 美林抵押貸款投資者信託，2006系列-OPT1，M1類，(1個月Libor US+0.26%)， 0.35%，08/25/37(b) |
1,529 | 1,262,650 | ||||||
| Nationstar HECM貸款信託，2019-1A系列，M4類，5.80%， 06/25/29(B)(C) |
750 | 750,639 | ||||||
| Neuberger Berman CLO XV，2013-15A系列，DR級，(3個月Libor(br}US+3.05%)，3.23%，10/15/29(B)(C) |
1,000 | 1,000,097 | ||||||
| OCP CLO有限公司，2016-12A系列，CR類，(3個月Libor US+ 3.00%)，3.19%，10/18/28(B)(C) |
250 | 249,997 | ||||||
| OZLM XIV有限公司，2015-14A系列，CR類，(3個月Libor US+ 3.00%)，3.18%，01/15/29(B)(C) |
1,000 | 993,365 | ||||||
| Palmer Square Loan Funding Ltd.(B)(C) |
||||||||
| 2018-4A系列，C類，(3個月Libor US+2.55%)，2.71%， 11/15/26 |
1,800 | 1,800,976 | ||||||
| 2019-2A系列，C類，(3個月Libor US+3.25%)，3.44%， 04/20/27。 |
1,100 | 1,100,273 | ||||||
| 柏林道機構顧問公司(Park Avenue Institution Advisers CLO Ltd.) |
||||||||
| 2016-1A系列，DR類，(3個月Libor US+5.85%)，6.00%， 08/23/31(B)(C) |
500 | 485,534 | ||||||
| 羅克福德塔樓CLO有限公司，2017-3A系列，D類，(3個月Libor(br}US+2.65%)，2.84%，10/20/30(B)(C) |
420 | 414,919 | ||||||
| 信號峯值CLO 7有限公司，系列2019-1A，E類，(3個月Libor US +6.89%)，7.08%，04/30/32(B)(C) |
250 | 250,845 | ||||||
| TICP CLO V有限公司，2016-5A系列，ER類，(3個月Libor US +5.75%)，5.94%，07/17/31(B)(C) |
250 | 242,678 | ||||||
| TICP CLO XII有限公司，2018-12A系列，E類，(3個月Libor US +5.50%)，5.68%，01/15/31(B)(C) |
1,000 | 996,129 | ||||||
| 支架CLO II有限公司，2018-2A系列，D類，(3個月Libor US +5.75%)，5.93%，07/25/31(B)(C) |
250 | 242,864 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 26,419,570 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 總資產支持證券：13.5% |
|
27,677,952 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 普通股 |
| |||||||
| 美國：0.9% | ||||||||
| Bruin Purchaser LLC(a) |
2,489 | | (d) | |||||
| CA Resources Corp. |
14,589 | 439,713 | ||||||
| 凱撒娛樂公司(e) |
4,060 | 421,225 | ||||||
| 加州資源公司(California Resources Corp.)(e) |
29,781 | 897,599 | ||||||
| 切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.)(收購時間：02/10/21，成本：1,771美元)(f) |
187 | 9,598 | ||||||
| 先鋒能源服務公司(a) |
1,580 | 23,384 | ||||||
| 服務屬性信任 |
3,000 | 37,800 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 普通股總數=0.9% |
|
1,829,319 | ||||||
|
|
|
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| 12 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安防 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 公司債券 |
| |||||||
| 阿根廷：0.3% | ||||||||
| Genneia SA，8.75%，01/20/22(c) |
347美元 | $ | 335,896 | |||||
| 斯通威資本公司(Stoneway Capital Corp.)(E)(G) |
||||||||
| 10.00%, 03/01/27(c) |
955 | 258,056 | ||||||
| 10.00%, 03/01/27 |
338 | 91,445 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 685,397 | ||||||||
| 澳大利亞：0.1% | ||||||||
| 桑托斯金融有限公司，5.25%，03/13/29 |
200 | 227,510 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 奧地利尾盤0.1% | ||||||||
| 奧地利Klabin GmbH，3.20%，01/12/31(c) |
200 | 196,710 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 巴林：0.1% | ||||||||
| 石油天然氣控股公司，7.63%，11/07/24 |
200 | 222,725 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 百慕大尾盤0.2% | ||||||||
| 星能地熱Darajat II/星能 |
||||||||
| 地熱沙拉，4.85%，10/14/38(c) |
340 | 373,745 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 巴西：1.4% | ||||||||
| GOL Finance SA，7.00%，01/31/25(c) |
600 | 574,200 | ||||||
| Itau Unibanco Holding SA/開曼島，5.13%，05/13/23(c) |
276 | 291,577 | ||||||
| JBS USA LUX SA/JBS USA Food Co./JBS USA |
||||||||
| 金融公司，5.50%，01/15/30(c) |
31 | 34,670 | ||||||
| OI SA，(10.00%現金或8.00%現金+4.00%PIK)，10.00%，07/27/25(h) |
243 | 249,221 | ||||||
| Petrobras Global Finance BV |
||||||||
| 5.30%, 01/27/25 |
630 | 707,293 | ||||||
| 6.00%, 01/27/28 |
212 | 243,204 | ||||||
| 5.60%, 01/03/31 |
395 | 440,918 | ||||||
| 蘇薩諾奧地利有限公司，3.75%，01/15/31 |
125 | 130,625 | ||||||
| 淡水河谷海外有限公司，3.75%，07/08/30 |
180 | 191,430 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,863,138 | ||||||||
| 英屬維爾京羣島修訂0.1% | ||||||||
| 新麥德龍環球有限公司，4.80%，12/15/24 |
200 | 201,038 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 加拿大=1.4% | ||||||||
| 1011778 BC ULC/New Red Finance，Inc.，3.88%，01/15/28(c) |
19 | 19,237 | ||||||
| 博世健康公司，4.88%，06/01/28(c) |
27 | 27,634 | ||||||
| Brookfield Residential Properties，Inc./Brookfield Residential US LLC(c) |
||||||||
| 6.25%, 09/15/27 |
327 | 345,394 | ||||||
| 5.00%, 06/15/29 |
15 | 15,113 | ||||||
| 錘頭資源公司，AI系列，(12.00%PIK)，9.00%，07/10/22(a) |
891 | 890,724 | ||||||
| 瑪塔米集團(Mattamy Group Corp.)，5.25%，12/15/27(c) |
12 | 12,540 | ||||||
| Nova Chemical Corp.，5.25%，06/01/27(c) |
1,495 | 1,611,311 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,921,953 | ||||||||
| 開曼羣島=1.7% | ||||||||
| 雅居樂集團控股有限公司(5年CMT+11.08%)， 7.75%(B)(I) |
300 | 303,244 | ||||||
| 幻想曲控股集團有限公司，9.88%，10/19/23 |
200 | 162,725 | ||||||
| 希龍控股有限公司，9.75%，11/18/24 |
207 | 182,160 | ||||||
| 佳兆業集團控股有限公司 |
||||||||
| 11.95%, 11/12/23 |
200 | 204,600 | ||||||
| 11.70%, 11/11/25 |
200 | 188,058 | ||||||
| LATAM Finance Ltd，6.88%，04/11/24(C)(E)(G) |
645 | 599,850 | ||||||
| 新濠國際度假村財務有限公司，5.25%，04/26/26 |
200 | 207,538 | ||||||
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 開曼羣島(續) | ||||||||
| Oryx Funding Ltd，5.80%，02/03/31(c) |
200美元 | $ | 210,750 | |||||
| 龍獅中國控股有限公司，5.50%，02/01/22 |
200 | 195,496 | ||||||
| 紫貂國際金融有限公司，5.75%，09/07/27 |
318 | 334,600 | ||||||
| 瑞安發展控股有限公司，5.50%，03/03/25 |
200 | 202,250 | ||||||
| 融創中國控股有限公司，6.50%，01/10/25 |
200 | 195,790 | ||||||
| 時代中國控股有限公司，6.75%，07/08/25 |
250 | 253,562 | ||||||
| UPCB Finance VII Ltd，3.63%，06/15/29 |
100歐元 | 121,073 | ||||||
| 真諾地產集團有限公司，7.88%，04/14/24 |
200美元 | 199,600 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,561,296 | ||||||||
| 智利(c) 0.3% | ||||||||
| Kenbourne Invest SA，6.88%，11/26/24 |
332 | 352,086 | ||||||
| VTR Comunicaciones spa，5.13%，2018年1月15日 |
178 | 185,396 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 537,482 | ||||||||
| 中國下降2.8% | ||||||||
| 21Vianet Group，Inc.，7.88%，10/15/21 |
200 | 199,850 | ||||||
| CFLD開曼投資有限公司(E)(G) |
||||||||
| 8.63%, 02/28/21 |
200 | 69,850 | ||||||
| 8.60%, 04/08/24 |
200 | 69,850 | ||||||
| 中國奧源集團有限公司，6.35%，02/08/24 |
200 | 188,000 | ||||||
| 中國恆大，11.50%01/22/23 |
200 | 158,975 | ||||||
| 中國SCE集團控股有限公司，7.25%，04/19/23 |
200 | 205,413 | ||||||
| CIFI控股集團有限公司，5.95%，10/20/25 |
200 | 211,537 | ||||||
| 碧桂園股份有限公司，6.15%，09/17/25 |
200 | 219,000 | ||||||
| 易捷策略有限公司。 |
||||||||
| 9.13%, 07/28/22 |
200 | 197,975 | ||||||
| 8.63%, 02/27/24 |
200 | 176,725 | ||||||
| 幻想曲控股集團有限公司，11.75%，04/17/22 |
200 | 187,700 | ||||||
| 財富之星BVI有限公司，6.85%，07/02/24 |
300 | 319,781 | ||||||
| 健康幸福H&H國際控股有限公司，5.63%，10/24/24 |
200 | 206,100 | ||||||
| 佳兆業集團控股有限公司，11.50%，01/30/23 |
200 | 202,225 | ||||||
| KWG集團控股有限公司，7.40%，03/05/24 |
200 | 208,600 | ||||||
| 洛根集團有限公司，6.50%，07/16/23 |
200 | 204,600 | ||||||
| 寶龍地產控股有限公司，7.13%，11/08/22 |
200 | 207,500 | ||||||
| Prime Bloom控股有限公司，6.95%，07/05/22 |
200 | 39,938 | ||||||
| RKPF海外有限公司，2020-A系列，5.20%，01/12/26 |
200 | 201,000 | ||||||
| 榮盛中國控股有限公司 |
||||||||
| 8.75%, 10/25/22 |
200 | 200,100 | ||||||
| 8.95%, 01/22/23 |
200 | 197,788 | ||||||
| 風景之旅有限公司，11.50%，10/24/22 |
435 | 348,054 | ||||||
| Seazen Group Ltd.，6.00%，08/12/24 |
200 | 207,500 | ||||||
| 融創中國控股有限公司，6.65%，08/03/24 |
300 | 301,087 | ||||||
| 萬達集團海外有限公司，7.50%，07/24/22 |
200 | 192,475 | ||||||
| 陽歌司法國際有限公司，8.25%，11/25/23 |
200 | 193,600 | ||||||
| 揚洛德置地香港有限公司，6.80%，02/27/24 |
200 | 209,725 | ||||||
| 禹州集團控股有限公司，7.70%，02/20/25 |
300 | 255,900 | ||||||
| 浙江拜倫BVI有限公司，6.80%，08/27/21 |
200 | 198,600 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,779,448 | ||||||||
| 哥倫比亞：0.1% | ||||||||
| 麥德林公共媒體ESP，4.25%，07/18/29(c) |
267 | 263,629 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 丹麥：0.2% | ||||||||
| 丹斯克銀行A/S，(5年期歐元掉期+1.40%)，1.00%， 05/15/31(b) |
350歐元 | 415,336 | ||||||
|
|
|
|||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
13 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安防 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 多米尼加共和國：0.4% | ||||||||
| Dominicanos Siglo XXI SA，6.75%，03/30/29(c) |
700美元 | $ | 732,944 | |||||
|
|
|
|||||||
| 法國尾盤2.5% | ||||||||
| Altice France SA |
||||||||
| 2.50%, 01/15/25 |
200歐元 | 233,555 | ||||||
| 2.13%, 02/15/25 |
100 | 115,521 | ||||||
| Axa SA，(3個月Libor US+3.88%)，5.13%，01/17/47(b) |
550美元 | 625,989 | ||||||
| 法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)，(5年期美元掉期+1.48%)，4.38%， 03/01/33(b) |
800 | 884,000 | ||||||
| 出租車銷售，3.38%，02/01/28 |
300歐元 | 353,946 | ||||||
| CMA CGM SA，7.50%，01/15/26 |
100 | 131,854 | ||||||
| 農業信貸保證SA，(5年EURIBOR ICE |
||||||||
| 掉期利率+2.65%)，2.63%，01/29/48(b) |
400 | 507,147 | ||||||
| 法國農業信貸銀行，(5年期美元掉期+1.64%)，4.00%，01/10/33(B)(C) |
450美元 | 488,588 | ||||||
| Loxam SAS，3.75%，07/15/26 |
100歐元 | 121,184 | ||||||
| Orano SA，2.75%，03/08/28 |
100 | 123,792 | ||||||
| Picard Groupe SAS，(3個月Euribor+3.00%)，3.00%， 11/30/23(b) |
100 | 118,466 | ||||||
| 法國興業銀行(Societe Generale SA)，(5年期歐元掉期+1.60%)，1.13%，06/30/31(b) |
400 | 474,015 | ||||||
| 道達爾，NC12系列，(5年期歐元掉期+2.51%)，2.13%(B)(I) |
400 | 466,583 | ||||||
| 威立雅環境公司，(5年期歐元掉期+2.84%)， 2.50%(B)(I) |
300 | 357,504 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 5,002,144 | ||||||||
| 德國：1.4% | ||||||||
| 阿德勒集團(Adler Group SA)，3.25%，08/05/25。 |
200 | 244,653 | ||||||
| 拜耳股份公司，(5年期歐元掉期+2.55%)，3.75%，07/01/74(b) |
150 | 187,867 | ||||||
| Demire Deutsche Mittelstand Real Estate AG，1.88%，10/15/24 |
100 | 115,504 | ||||||
| 法蘭克福機場服務全球公司法蘭克福機場服務全球公司，1.88%，03/31/28 |
175 | 217,135 | ||||||
| IHO Verwaltungs GmbH，(3.63%現金或4.38%PIK)，3.63%， 05/15/25(h) |
100 | 120,415 | ||||||
| Merck KGaA，(5年期EURIBOR ICE掉期利率+2.94%)，2.88%，06/25/79(b) |
200 | 258,470 | ||||||
| Nidda Healthcare Holding GmbH，3.50%，09/30/24 |
200 | 236,500 | ||||||
| 菲尼克斯PIB荷蘭金融BV，2.38%，08/05/25 |
100 | 122,528 | ||||||
| 頂峯置業有限公司，2.00%，01/31/25 |
100 | 117,686 | ||||||
| Techem Verwaltungsgesellschaft 674MBH，6.00%，07/30/26 |
100 | 122,262 | ||||||
| 蒂森克虜伯股份公司(ThyssenKrupp AG)，1.88%，03/06/23 |
185 | 219,776 | ||||||
| TK電梯Midco GmbH |
||||||||
| 4.38%, 07/15/27 |
100 | 123,829 | ||||||
| (3個月。Euribor+4.75%)，4.75%，07/15/27(b) |
115 | 137,896 | ||||||
| TK電梯美國Newco Inc.，5.25%，07/15/27(c) |
200美元 | 210,750 | ||||||
| ZF金融有限公司 |
||||||||
| 3.00%, 09/21/25 |
100歐元 | 125,668 | ||||||
| 2.00%, 05/06/27 |
200 | 238,336 | ||||||
| 3.75%, 09/21/28 |
100 | 129,768 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,929,043 | ||||||||
| 危地馬拉(c) 0.3% | ||||||||
| 中美洲瓶裝公司，5.75%，27/01/31 |
258美元 | 268,449 | ||||||
| Energuate Trust，5.88%，05/03/27 |
303 | 315,366 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 583,815 | ||||||||
| 安防 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 香港-0.0% | ||||||||
| 珍珠控股III有限公司，9.50%，12/11/22 |
200美元 | $ | 74,163 | |||||
|
|
|
|||||||
| 印度：0.7% | ||||||||
| Azure Power Solar Energy Pvt Ltd，5.65%，12/24/24 |
200 | 211,475 | ||||||
| 欣喜製藥有限公司，6.00%，03/05/24 |
200 | 210,225 | ||||||
| Muthoot金融有限公司 |
||||||||
| 6.13%, 10/31/22(c) |
200 | 207,100 | ||||||
| 4.40%, 09/02/23 |
200 | 205,350 | ||||||
| 更新力綜合，6.67%，03/12/24 |
200 | 209,912 | ||||||
| 施里拉姆運輸金融有限公司，5.95%，10/24/22 |
200 | 204,610 | ||||||
| 韋丹塔資源財務II公司，13.88%，01/21/24 |
200 | 217,400 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,466,072 | ||||||||
| 印尼：0.4% | ||||||||
| Global Prime Capital Pte Ltd，5.95%，01/23/25 |
200 | 207,350 | ||||||
| JGC Ventures Pte Ltd，10.75%，08/30/21(E)(G) |
200 | 105,438 | ||||||
| Perusahaan Perseroan Persero PT Perusahaan Listrik Negara，4.88%，07/17/49 |
200 | 217,600 | ||||||
| Theta Capital Pte Ltd，8.13%，01/22/25 |
200 | 206,412 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 736,800 | ||||||||
| 愛爾蘭(b) 0.4% | ||||||||
| AIB Group PLC，(5年期歐元掉期+3.30%)，2.88%，05/30/31 |
350歐元 | 443,767 | ||||||
| 愛爾蘭銀行集團(Bank of愛爾蘭Group PLC) |
||||||||
| (5年CMT+2.50%)，4.13%，09/19/27 |
200美元 | 204,516 | ||||||
| (5年期歐元掉期+2.80%)，2.38%，10/14/29 |
100歐元 | 123,633 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 771,916 | ||||||||
| 以色列(c) 0.2% | ||||||||
| Energean以色列金融有限公司，4.88%，03/30/26 |
170美元 | 174,250 | ||||||
| 利維坦債券有限公司，5.75%，06/30/23 |
276 | 288,260 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 462,510 | ||||||||
| 意大利-1.0% | ||||||||
| Assicurazioni Generali spa，(3個月。歐元銀行間同業拆借利率(Euribor)+5.35%，5.00%，06/08/48(b) |
100歐元 | 143,909 | ||||||
| 每l個意大利温泉的Autostrade |
||||||||
| 5.88%, 06/09/24 |
100 | 136,658 | ||||||
| 2.00%, 12/04/28 |
100 | 123,377 | ||||||
| Centurion Bidco spa，5.88%，09/30/26 |
100 | 123,831 | ||||||
| Intesa Sanpaolo Spa，5.71%，01/15/26(c) |
450美元 | 509,011 | ||||||
| Rossini Sarl，6.75%，10/30/25 |
300歐元 | 372,465 | ||||||
| 劍麻集團，7.00%，07/31/23。 |
69 | 82,058 | ||||||
| 意大利電信温泉 |
||||||||
| 1.13%, 03/26/22(j) |
100 | 118,900 | ||||||
| 4.00%, 04/11/24 |
100 | 127,909 | ||||||
| 意大利聯合信貸銀行，(5年期歐元掉期+2.40%)，2.00%， 09/23/29(b) |
200 | 238,814 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,976,932 | ||||||||
| 日本尾盤0.2% | ||||||||
| 軟銀集團(SoftBank Group Corp.) |
||||||||
| 4.75%, 07/30/25 |
100 | 130,433 | ||||||
| (5年期美元洲際交易所掉期+4.23%)，6.00%(B)(I) |
200美元 | 202,020 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 332,453 | ||||||||
| 立陶宛：0.1% | ||||||||
| ASG財務指定活動公司，7.88%，12/03/24(c) |
229 | 222,631 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 盧森堡：0.5% | ||||||||
| Adler Group SA，2.75%，11/13/26 |
100歐元 | 119,909 | ||||||
| Altice Finding SA，2.25%，01/15/25 |
100 | 115,019 | ||||||
| 14 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安防 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 盧森堡(續) | ||||||||
| Atento Luxco 1 SA，8.00%，02/10/26(c) |
美元 | 200 | $ | 217,225 | ||||
| Garfunkelux Holdco 3 SA，7.75%，11/01/25 |
英鎊 | 100 | 144,002 | |||||
| Millicom International Ccell SA，4.50%，04/27/31(c) |
美元 | 255 | 265,248 | |||||
| 不列顛哥倫比亞省夏季Holdco B Sarl，5.75%，10月31日/26 |
歐元 | 100 | 124,053 | |||||
|
|
|
|||||||
| 985,456 | ||||||||
| 澳門尾盤0.2% | ||||||||
| 美高梅中國控股有限公司，5.88%，05/15/26 |
美元 | 200 | 209,537 | |||||
| 永利澳門有限公司，5.50%，01/15/26 |
200 | 208,913 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 418,450 | ||||||||
| 毛里求斯：0.3% | ||||||||
| HTA集團有限公司，7.00%，12/18/25(c) |
200 | 212,287 | ||||||
| 印度綠色能源控股公司，5.38%，04/29/24(c) |
250 | 261,797 | ||||||
| Network i2i Ltd.(5年CMT+4.27%)， |
200 | 213,500 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 687,584 | ||||||||
| 墨西哥：1.3% | ||||||||
| BBVA Bancomer SA/Texas，1.88%，09/18/25(c) |
555 | 560,356 | ||||||
| Cemex SAB de CV，3.13%，03/19/26 |
歐元 | 200 | 243,271 | |||||
| Controladora Mabe SA de CV，5.60%，10/23/28(c) |
美元 | 444 | 517,343 | |||||
| CYDSA SAB de CV，6.25%，10/04/27(c) |
600 | 632,370 | ||||||
| Operadora de Servicios Mega SA de CV SOFOM ER，8.25%， 02/11/25(c) |
400 | 398,950 | ||||||
| 墨西哥石油公司，6.50%，03/13/27 |
244 | 259,372 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,611,662 | ||||||||
| 荷蘭(1.7%) | ||||||||
| ASR Nederland NV，(5年期歐元掉期+4.00%)，3.38%，05/02/49(b) |
歐元 | 400 | 530,765 | |||||
| Dufry One BV，2.00%，02/15/27 |
100 | 111,759 | ||||||
| Greenko Dutch BV，3.85%，03/29/26 |
美元 | 200 | 205,000 | |||||
| ING Groep NV，(5年期歐元掉期+2.40%)，2.13%， 05/26/31(b) |
歐元 | 400 | 504,181 | |||||
| NN Group NV，(3個月Euribor+4.95%)，4.63%，01/13/48(b) |
500 | 706,120 | ||||||
| OCI NV，3.63%，10/15/25 |
100 | 123,645 | ||||||
| PPF電信集團BV，3.25%，09/29/27 |
100 | 127,468 | ||||||
| Teva製藥金融荷蘭II BV，1.13%，10/15/24 |
100 | 111,038 | ||||||
| 聯合集團BV，4.88%，07/01/24 |
440 | 527,339 | ||||||
| Veon Holdings BV，4.00%，04/09/25(c) |
美元 | 200 | 210,500 | |||||
| Vivo Energy Investments BV，5.13%，09/24/27(c) |
332 | 353,746 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 3,511,561 | ||||||||
| 巴拿馬(C)(H) 0.7% | ||||||||
| Avianca Holdings SA |
||||||||
| (3個月。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)美國+10.50%現金或3個月。Libor US+12.00%PIK)，12.15%，11/10/21 |
1,313 | 1,313,174 | ||||||
| 系列APRL，(3個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)美國+10.50%現金或3個月。Libor US+12.00%PIK)，12.15%， 11/10/21 |
84 | 84,210 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,397,384 | ||||||||
| 祕魯：0.2% | ||||||||
| Nexa Resources SA，5.38%，05/04/27(c) |
397 | 425,485 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 葡萄牙尾盤0.2% | ||||||||
| EDP-Energias de葡萄牙SA，(5年期歐元掉期+4.29%)，4.50%，04/30/79(b) |
歐元 | 300 | 387,296 | |||||
|
|
|
|||||||
| 沙特阿拉伯：0.2% | ||||||||
| 阿拉伯中心Sukuk II有限公司，5.63%，10/07/26(c) |
美元 | 300 | 317,906 | |||||
|
|
|
|||||||
| 安全性 | 標準桿 (000) |
價值 | ||||||
| 新加坡：0.5% | ||||||||
| 彪馬國際融資公司，5.13%，10/06/24(c) |
美元 | 1,000 | $ | 1,006,250 | ||||
|
|
|
|||||||
| 南非尾盤0.1% | ||||||||
| 薩索爾融資美國有限責任公司，6.50%，09/27/28 |
200 | 225,000 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 西班牙：0.5% | ||||||||
| Caixabank SA，(5年期歐元掉期+1.68%)，2.25%， 04/17/30(b) |
歐元 | 300 | 372,571 | |||||
| Cirsa Finance International Sarl，7.88%，12/20/23(c) |
美元 | 200 | 203,620 | |||||
| ConourGlobal Power Holdings SA，4.13%，08/01/25 |
歐元 | 200 | 242,135 | |||||
| 法羅維亞荷蘭BV，(5年期歐元掉期+2.13%)， 2.12%(B)(I) |
100 | 118,238 | ||||||
| Lorca Telecom Bondco SA，4.00%，09/18/27 |
100 | 120,650 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,057,214 | ||||||||
| 瑞典尾盤0.1% | ||||||||
| Heimstaden Bostad AB，(5年期歐元掉期+3.15%)， 2.63%(B)(I) |
100 | 117,063 | ||||||
| 休閒控股AB，3.50%，05/15/23 |
144 | 172,114 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 289,177 | ||||||||
| 瑞士：0.1% | ||||||||
| Firmenich International SA的ELM BV，(5年期歐元掉期+4.39%)，3.75%(B)(I) |
130 | 166,186 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 泰國尾盤0.1% | ||||||||
| 曼谷銀行PCL，(5年期CMT+1.90%)，3.73%， 09/25/34(b) |
美元 | 200 | 207,413 | |||||
|
|
|
|||||||
| 烏克蘭=0.2% | ||||||||
| MHP Lux SA，6.25%，09/19/29(c) |
400 | 397,700 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 阿聯酋修正0.2% | ||||||||
| MAF Sukuk Ltd，4.64%，05/14/29 |
334 | 375,082 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 英國：2.1% | ||||||||
| Archiva Broadcast Finance PLC，6.75%，09/30/23 |
英鎊 | 100 | 141,996 | |||||
| Arrow Global Finance PLC，5.13%，09/15/24 |
240 | 334,074 | ||||||
| 巴克萊銀行(Barclays PLC) |
||||||||
| 4.84%, 05/09/28 |
美元 | 500 | 562,092 | |||||
| (5年期歐元掉期+1.90%)，2.00%，02/07/28(b) |
歐元 | 400 | 486,251 | |||||
| BP Capital Markets PLC，(5年期歐元掉期+4.12%)， 3.63%(B)(I) |
350 | 451,251 | ||||||
| 例如Global Finance PLC，4.38%，02/07/25 |
100 | 116,870 | ||||||
| 滙豐控股，4.38%，11/23/26 |
美元 | 250 | 281,900 | |||||
| 立博金融集團(Ladbrokes Group Finance PLC) |
||||||||
| 5.13%, 09/16/22 |
英鎊 | 7 | 9,639 | |||||
| 5.13%, 09/08/23 |
200 | 291,185 | ||||||
| 液體電信融資公司，5.50%，09/04/26(c) |
美元 | 238 | 242,686 | |||||
| 全國建房互助會，(5年期美元ICE掉期+1.85%)，4.13%，10/18/32(B)(C) |
300 | 327,345 | ||||||
| NatWest集團PLC(b) |
||||||||
| (5年CMT+2.10%)，3.75%，11/01/29 |
300 | 318,750 | ||||||
| (5年CMT+2.35%)，3.03%，11/28/35 |
200 | 200,320 | ||||||
| 松林金融有限公司，3.25%，09/30/25 |
英鎊 | 100 | 140,562 | |||||
| 泰晤士水務肯布爾金融公司(Thames Water Kemble Finance PLC)，4.63%，05/19/26 |
167 | 236,368 | ||||||
| VMED O2 UK Finding I PLC，3.25%，01/31/31 |
歐元 | 133 | 158,077 | |||||
|
|
|
|||||||
| 4,299,366 | ||||||||
| 美國：13.5% | ||||||||
| Acadia Healthcare Co.，Inc.，5.50%，07/01/28(c) |
美元 | 35 | 37,363 | |||||
| Albertsons Cos.，Inc./Safeway，Inc./New Albertsons LP/Albertsons LLC，4.63%，01/15/27(c) |
33 | 34,516 | ||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
15 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 美國(續) |
| |||||||
| Ambac保險公司，5.10%(C)(I) |
23美元 | $ | 31,742 | |||||
| Ambac LSNI LLC，(3個月Libor US+5.00%)，6.00%， 02/12/23(B)(C) |
459 | 459,357 | ||||||
| 美國航空集團(American Airlines Group，Inc.)(a) |
||||||||
| 4.87%, 04/22/25 |
143 | 142,781 | ||||||
| 4.00%, 12/15/25 |
125 | 124,360 | ||||||
| 美國建築商和承包商供應公司，4.00%，2018年1月15日(c) |
17 | 17,420 | ||||||
| AMN Healthcare，Inc.，4.63%，10/01/27(c) |
148 | 153,802 | ||||||
| 阿拉馬克服務公司，5.00%，02/01/28(c) |
28 | 29,322 | ||||||
| Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh Holdings USA，Inc. |
||||||||
| 2.13%, 08/15/26 |
100歐元 | 118,540 | ||||||
| 4.75%, 07/15/27 |
140英鎊 | 197,148 | ||||||
| Ashton Woods USA LLC/Ashton Woods Finance Co.(c) |
||||||||
| 9.88%, 04/01/27 |
278美元 | 310,665 | ||||||
| 6.63%, 01/15/28 |
305 | 324,825 | ||||||
| Axalta Coating Systems Dutch Holding B BV，3.75%，01/15/25 |
100歐元 | 120,603 | ||||||
| 拳擊手母公司，6.50%，10/02/25 |
100 | 125,776 | ||||||
| 博伊德遊戲公司(Boyd Gaming Corp.)，4.75%，12/01/27 |
265美元 | 274,275 | ||||||
| 布里斯托集團(Bristow Group，Inc.)，6.88%，03/01/28(c) |
197 | 200,940 | ||||||
| 七葉樹合夥公司 |
||||||||
| 4.13%, 03/01/25(c) |
124 | 128,495 | ||||||
| 3.95%, 12/01/26 |
15 | 15,263 | ||||||
| 凱撒娛樂公司(c) |
||||||||
| 6.25%, 07/01/25 |
337 | 357,220 | ||||||
| 8.13%, 07/01/27 |
213 | 236,899 | ||||||
| 卡爾平公司(Calpine Corp.)(c) |
||||||||
| 4.50%, 02/15/28 |
817 | 833,340 | ||||||
| 5.13%, 03/15/28 |
512 | 520,960 | ||||||
| 雪松集團公司，5.25%，07/15/29 |
12 | 12,360 | ||||||
| Cedar Fair LP/Canada‘s Wonderland Co./Magnum Management Corp./Millennium Op，5.38%，04/15/27 |
12 | 12,360 | ||||||
| 百年資源生產有限責任公司，5.38%，01/15/26(c) |
1,000 | 980,000 | ||||||
| Charles River實驗室國際公司，4.25%， 05/01/28(c) |
12 | 12,405 | ||||||
| 切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.)(c) |
||||||||
| 5.50%, 02/01/26 |
79 | 83,345 | ||||||
| 5.88%, 02/01/29 |
29 | 31,391 | ||||||
| 丘吉爾·唐斯公司(Churchill Down，Inc.)，4.75%，2018年1月15日(c) |
12 | 12,417 | ||||||
| Citgo Holding，Inc.，9.25%，08/01/24(c) |
224 | 228,480 | ||||||
| Clario Global LP/Clario US Finance Co.，6.25%，05/15/26(c) |
38 | 40,482 | ||||||
| Clear Channel Worldwide Holdings，Inc.，5.13%，08/15/27(c) |
433 | 443,920 | ||||||
| Coty，Inc.，6.50%，04/15/26(c) |
72 | 72,940 | ||||||
| CrownRock LP/CrownRock Finance，Inc.，5.63%，10/15/25(c) |
29 | 30,015 | ||||||
| DAE Funding LLC，3.38%，03/20/28(c) |
315 | 322,481 | ||||||
| Dave&Buster s，Inc.，7.63%，11/01/25(c) |
30 | 32,288 | ||||||
| DCP中流作業LP，5.13%，05/15/29 |
15 | 16,575 | ||||||
| 安可資本集團，Inc.，4.88%，10/15/25 |
100歐元 | 125,245 | ||||||
| Endeavor Energy Resources LP/EER Finance， Inc.(c) |
||||||||
| 5.50%, 01/30/26 |
12美元 | 12,465 | ||||||
| 5.75%, 01/30/28 |
25 | 26,656 | ||||||
| Five Point Operating Co.LP/Five Point Capital Corp.，7.88%，11/15/25(c) |
1,050 | 1,109,010 | ||||||
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 美國(續) |
| |||||||
| Forestar Group，Inc.(c) |
| |||||||
| 3.85%, 05/15/26 |
144美元 | $ | 145,303 | |||||
| 5.00%, 03/01/28 |
384 | 397,440 | ||||||
| Full House Resorts，Inc.，8.25%，02/15/28(c) |
21 | 22,890 | ||||||
| 黃金娛樂公司，7.63%，04/15/26(c) |
149 | 158,312 | ||||||
| Hanesbrand，Inc.，4.88%，05/15/26(c) |
22 | 23,760 | ||||||
| 霍華德·休斯公司，5.38%，08/01/28(c) |
116 | 123,149 | ||||||
| 豪邁航空航天公司，6.75%，2018年1月15日 |
1,540 | 1,855,699 | ||||||
| IHeartCommunications，Inc. |
||||||||
| 6.38%, 05/01/26 |
20 | 20,994 | ||||||
| 5.25%, 08/15/27(c) |
19 | 19,863 | ||||||
| 4.75%, 01/15/28(c) |
12 | 12,345 | ||||||
| IRB Holding Corp.，7.00%，06/15/25(c) |
108 | 116,642 | ||||||
| Lamar Media Corp.，3.75%，02/15/28 |
15 | 15,263 | ||||||
| Level 3 Finding，Inc.(c) |
||||||||
| 4.63%, 09/15/27 |
25 | 25,948 | ||||||
| 4.25%, 07/01/28 |
399 | 404,889 | ||||||
| 3.63%, 01/15/29 |
325 | 313,625 | ||||||
| M/I HOMES，Inc.，4.95%，02/01/28 |
314 | 327,580 | ||||||
| 美森尼國際公司，5.38%，02/01/28(c) |
12 | 12,716 | ||||||
| 鬥牛士資源公司，5.88%，09/15/26 |
26 | 26,780 | ||||||
| MGM Growth Properties Operating Partnership LP/MGP Finance Co-Issuer， Inc. |
||||||||
| 4.50%, 09/01/26 |
1,612 | 1,720,810 | ||||||
| 5.75%, 02/01/27 |
18 | 20,027 | ||||||
| 米高梅國際度假村 |
||||||||
| 4.63%, 09/01/26 |
10 | 10,563 | ||||||
| 5.50%, 04/15/27 |
17 | 18,658 | ||||||
| 中西部博彩借款人有限責任公司/中西部博彩金融公司，4.88%，05/01/29(c) |
162 | 162,202 | ||||||
| Nationstar Mortgage Holdings，Inc.，6.00%，01/15/27(c) |
15 | 15,544 | ||||||
| Nexstar廣播公司，5.63%，07/15/27(c) |
421 | 446,260 | ||||||
| NRG Energy，Inc.，5.25%，06/15/29(c) |
18 | 19,148 | ||||||
| OI歐洲集團BV，2.88%，02/15/25 |
100歐元 | 120,263 | ||||||
| Outfront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.(c) |
||||||||
| 5.00%, 08/15/27 |
16美元 | 16,566 | ||||||
| 4.63%, 03/15/30 |
12 | 12,180 | ||||||
| 歐文斯-布羅克韋玻璃容器公司 |
1,495 | 1,657,581 | ||||||
| Park Intermediate Holdings LLC/PK Home Property LLC/PK Finance 聯合發行人，4.88%，05/15/29(c) |
50 | 51,722 | ||||||
| Periama Holdings LLC，5.95%，04/19/26 |
200 | 217,100 | ||||||
| 先鋒能源服務公司(A)(C)(H) |
||||||||
| (11.00%現金或11.00%PIK)，11.00%，05/15/25 |
624 | 628,424 | ||||||
| (5.00%匹克)，5.00%，11/15/25(j) |
463 | 514,478 | ||||||
| Playtika Holding Corp.，4.25%，03/15/29(c) |
46 | 45,968 | ||||||
| 速貸有限責任公司/速貸聯合發行商，3.63%，03/01/29(c) |
106 | 104,675 | ||||||
| 可再生能源集團(Renewable Energy Group，Inc.) |
8 | 8,390 | ||||||
| RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp.，4.75%，10/15/27 |
17 | 17,460 | ||||||
| 薩索爾融資美國有限責任公司，4.38%，09/18/26 |
200 | 206,250 | ||||||
| 國際科學遊戲公司，
公司， |
280 | 305,816 | ||||||
| 海洋世界公園和娛樂公司 Inc.(c) |
||||||||
| 8.75%, 05/01/25 |
478 | 517,865 | ||||||
| 9.50%, 08/01/25 |
195 | 209,137 | ||||||
| Select Medical Corp.，6.25%，08/15/26(c) |
515 | 548,485 | ||||||
| 16 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 美國(續) | ||||||||
| 服務屬性信任 |
||||||||
| 4.50%, 06/15/23 |
359美元 | $ | 367,975 | |||||
| 7.50%, 09/15/25 |
41 | 46,420 | ||||||
| SES SA，(5年期歐元掉期+5.40%)，5.63%(B)(I) |
200歐元 | 258,790 | ||||||
| 天狼星XM廣播公司，5.50%，07/01/29(c) |
31美元 | 33,781 | ||||||
| SM能源公司，10.00%，01/15/25(c) |
244 | 275,315 | ||||||
| SRS分銷公司，4.63%，07/01/28(c) |
17 | 17,383 | ||||||
| 標準工業公司，4.75%，01/15/28(c) |
25 | 26,168 | ||||||
| Sunoco LP/Sunoco Finance Corp. |
||||||||
| 6.00%, 04/15/27 |
15 | 15,686 | ||||||
| 4.50%, 05/15/29(c) |
49 | 49,857 | ||||||
| Talen Energy Supply LLC，6.63%，01/15/28(c) |
386 | 353,518 | ||||||
| Targa Resources Partners LP/Targa Resources Partners Finance Corp. |
||||||||
| 5.00%, 01/15/28 |
19 | 20,045 | ||||||
| 5.50%, 03/01/30 |
25 | 27,492 | ||||||
| 泰勒·莫里森社區公司(c) |
||||||||
| 5.88%, 06/15/27 |
378 | 427,612 | ||||||
| 5.75%, 01/15/28 |
1,287 | 1,453,023 | ||||||
| TEGNA，Inc. |
||||||||
| 4.63%, 03/15/28 |
210 | 217,875 | ||||||
| 5.00%, 09/15/29 |
27 | 28,255 | ||||||
| Tenet Healthcare Corp.(c) |
||||||||
| 6.25%, 02/01/27 |
37 | 38,619 | ||||||
| 5.13%, 11/01/27 |
37 | 38,804 | ||||||
| 4.63%, 06/15/28 |
34 | 34,993 | ||||||
| 越洋鳳凰2有限公司，7.75%，10/15/24(c) |
909 | 940,401 | ||||||
| 旅遊+休閒公司，6.63%，07/31/26(c) |
132 | 149,556 | ||||||
| Tri Pointe Home，Inc. |
||||||||
| 5.25%, 06/01/27 |
295 | 320,075 | ||||||
| 5.70%, 06/15/28 |
27 | 29,768 | ||||||
| 美聯航直通信託基金 |
||||||||
| 2019-2系列，B類，3.50%，11/01/29 |
144 | 142,782 | ||||||
| 2020-1系列，A類，5.88%，10/15/27 |
359 | 398,087 | ||||||
| Vici Properties LP/Vici Note Co.，Inc.(c) |
||||||||
| 4.25%, 12/01/26 |
31 | 32,247 | ||||||
| 3.75%, 02/15/27 |
19 | 19,325 | ||||||
| 4.63%, 12/01/29 |
277 | 294,312 | ||||||
| 4.13%, 08/15/30 |
25 | 25,671 | ||||||
| 維斯特拉運營有限公司(c) |
||||||||
| 5.50%, 09/01/26 |
25 | 25,781 | ||||||
| 5.63%, 02/15/27 |
32 | 33,200 | ||||||
| William Lyon Homes，Inc.，6.63%，07/15/27(c) |
853 | 912,710 | ||||||
| 永利拉斯維加斯有限責任公司/永利拉斯維加斯資本 Corp.(c) |
||||||||
| 5.50%, 03/01/25 |
44 | 47,382 | ||||||
| 5.25%, 05/15/27 |
22 | 23,630 | ||||||
| 永利度假村金融有限責任公司/永利度假村資本公司，5.13%，10/01/29(c) |
299 | 315,819 | ||||||
| XHR LP(c) |
||||||||
| 6.38%, 08/15/25 |
104 | 110,630 | ||||||
| 4.88%, 06/01/29 |
16 | 16,520 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 27,588,724 | ||||||||
| 安全性 | 標準桿 (000) |
價值 | ||||||
| 越南：0.1% | ||||||||
| Mong Doung Finacial Holdings BV，5.13%，05/07/29 |
250美元 | $ | 250,281 | |||||
|
|
|
|||||||
| 公司債券總額=39.2% |
|
80,146,007 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 浮動利率貸款利息(b) | ||||||||
| 加拿大=0.7% | ||||||||
| Kestrel Bidco，Inc.，定期貸款B，(6個月Libor+3.00%，1.00%下限)，4.00%，12/11/26 |
1,512 | 1,481,735 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 盧森堡=0.7% | ||||||||
| 連接Finco Sarl，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%，1.00%下限)， |
494 | 494,001 | ||||||
| Intelsat Jackson Holdings SA 2017定期貸款B4，(Prime+5.50%)， |
430 | 437,459 | ||||||
| 2020 DIP定期貸款，(Prime+4.75%，1.00%下限)，6.50%，07/13/22 |
406 | 408,189 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,339,649 | ||||||||
| 荷蘭=0.2% | ||||||||
| 星空集團控股BV，2018年美元增量定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，3.65%， 07/10/25 |
483 | 482,878 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 美國佔7.7% | ||||||||
| 18Fremont Street Acquisition LLC，定期貸款B，(3個月Libor+8.00%，下限1.50%)，9.50%， 08/09/25 |
1,127 | 1,149,626 | ||||||
| 高級排水系統公司，定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，2.38%，07/31/26 |
26 | 26,461 | ||||||
| Aimbridge Acquisition Co.，Inc.，2019年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)，3.85%，02/02/26 |
237 | 230,952 | ||||||
| Alciant Travel Co.，2020定期貸款，(3個月Libor+3.00%)，3.16%，02/05/24 |
1,111 | 1,103,745 | ||||||
| BCP猛禽II有限責任公司，第一留置權定期貸款， |
| (k) | 429 | |||||
| Buckeye Partners LP，2021年定期貸款B， |
771 | 765,482 | ||||||
| 凱撒度假村集合有限責任公司，2020定期貸款B1，(1個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)， |
234 | 234,816 | ||||||
| Citgo Holding，Inc.，2019年定期貸款B，(3個月Libor+2.00%，1.00%下限)， |
94 | 92,163 | ||||||
| 基石建築品牌公司，2021年定期貸款B， |
1,430 | 1,427,664 | ||||||
| CSC Holdings LLC，2019年定期貸款B5， |
245 | 242,314 | ||||||
| 鑽石體育集團有限責任公司，定期貸款， |
857 | 513,085 | ||||||
| 基礎建材控股有限公司，2021年定期貸款，(3個月)Libor+3.25%，0.50%(br}下限)， |
48 | 47,376 | ||||||
| 蓋茨全球有限責任公司，2021年定期貸款B3， |
1,255 | 1,248,836 | ||||||
| Genesee&Wyming，Inc.，定期貸款，(3個月Libor+2.00%)，2.15%，12/30/26 |
236 | 233,718 | ||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
17 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安防 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 美國(續) |
| |||||||
| 金塊有限責任公司，2017增量定期貸款B，(2個月Libor+2.50%，0.75%下限)，3.25%， 10/04/23 |
304美元 | $ | 301,335 | |||||
| Grifols Worldwide Operations USA，Inc.，2019年美元定期貸款B，(1周LIBOR+2.00%)，2.09%， 11/15/27 |
484 | 479,554 | ||||||
| Jeld-wen，Inc.，2017第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+ 2.00%)，2.10%，12/14/24 |
864 | 862,705 | ||||||
| Kar Auction Services，Inc.，2019年定期貸款B6，(1個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)， |
44 | 43,566 | ||||||
| Lamar Media Corp.，2020年定期貸款B，(1個月。 |
34 | 33,170 | ||||||
| LBM收購有限責任公司 |
||||||||
| 延遲支取定期貸款，(3個月。Libor+3.75%，0.75%下限)，4.50%，12/18/27 |
9 | 8,968 | ||||||
| 定期貸款B，(3個月Libor+3.75%，0.75%下限)，4.50%，12/18/27 |
61 | 60,530 | ||||||
| MI Window and Doors LLC，2020定期貸款，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，4.50%，12/18/27 |
76 | 75,668 | ||||||
| 太平洋燃氣電力公司，2020年定期貸款， |
232 | 228,331 | ||||||
| PCI遊戲管理局，定期貸款，(1個月Libor+2.50%)，2.60%，05/29/26 |
393 | 390,626 | ||||||
| Playtika Holding Corp.，2021年定期貸款， |
365 | 363,219 | ||||||
| PLH基礎設施服務公司，2018年定期貸款，(3個月Libor+6.00%)， |
284 | 284,964 | ||||||
| Robertshaw US Holding Corp.，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.50%，下限1.00%)，4.50%， 02/28/25 |
832 | 803,352 | ||||||
| 科學遊戲國際公司，2018年定期貸款B5，(1個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)， |
1,529 | 1,517,175 | ||||||
| SCIH Salt Holdings，Inc.，2021年增量定期貸款B，(3個月Libor+4.00%，0.75%下限)，4.75%， 03/16/27 |
189 | 189,316 | ||||||
| Select Medical Corp.，2017年定期貸款B， |
141 | 139,297 | ||||||
| Summit Material Companies I LLC，2017年定期貸款B，(1個月Libor+2.00%)，2.10%，11/21/24 |
835 | 831,266 | ||||||
| 企業發展局，定期貸款B，(3個月Libor+4.25%，0.75%下限)，5.00%，02/18/28(a) |
283 | 284,121 | ||||||
| TransDigm，Inc.，2020定期貸款F，(1個月Libor+2.25%)，2.35%，12/09/25 |
746 | 734,200 | ||||||
| 白色帽子買家有限責任公司，定期貸款B，(3個月Libor+4.00%，0.50%下限)， |
308 | 308,836 | ||||||
| XPO物流公司，2018年定期貸款B，(3個月Libor+1.75%)，1.88%，02/24/25 |
471 | 468,601 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 15,725,467 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 總浮動利率貸款利息為9.3% |
|
19,029,729 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 外國機構的義務 |
| |||||||
| 巴林：0.3% | ||||||||
| 巴林政府國際債券，6.75%，09/20/29 |
美元 | 200 | $ | 219,288 | ||||
| CBB國際Sukuk Co.7 SPC， |
410 | 473,934 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 693,222 | ||||||||
| 哥倫比亞：0.6% | ||||||||
| 哥倫比亞政府國際債券 |
| |||||||
| 8.13%, 05/21/24 |
317 | 374,218 | ||||||
| 4.50%, 01/28/26 |
340 | 371,089 | ||||||
| 3.88%, 04/25/27 |
370 | 393,079 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,138,386 | ||||||||
| 多米尼加共和國：0.4% | ||||||||
| 多米尼加共和國國際債券 |
| |||||||
| 5.95%, 01/25/27 |
322 | 362,250 | ||||||
| 4.50%, 01/30/30(c) |
380 | 387,790 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 750,040 | ||||||||
| 埃及：0.9% | ||||||||
| 埃及政府國際債券 |
| |||||||
| 5.75%, 05/29/24(c) |
305 | 324,596 | ||||||
| 5.88%, 06/11/25 |
700 | 747,381 | ||||||
| 6.38%, 04/11/31(c) |
歐元 | 565 | 697,710 | |||||
|
|
|
|||||||
| 1,769,687 | ||||||||
| 加納(%)：0.1% | ||||||||
| 加納政府國際債券，8.63%，04/07/34(c) |
美元 | 300 | 308,906 | |||||
|
|
|
|||||||
| 印尼尾盤0.1% | ||||||||
| 印尼政府國際債券，4.10%，04/24/28 |
200 | 225,913 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 摩洛哥：0.2% | ||||||||
| 摩洛哥政府國際債券，3.00%，12/15/32(c) |
370 | 357,050 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 巴拿馬尾盤0.1% | ||||||||
| 巴拿馬政府國際債券，3.16%，01/23/30 |
275 | 288,200 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 羅馬尼亞：0.2% | ||||||||
| 羅馬尼亞政府國際債券，3.00%，02/14/31(c) |
334 | 346,379 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 俄羅斯尾盤0.2% | ||||||||
| 俄羅斯外國債券-歐元債券，4.75%，05/27/26 |
400 | 454,950 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 沙特阿拉伯：0.3% | ||||||||
| 沙特政府國際債券，4.50%，04/17/30 |
508 | 598,424 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 斯里蘭卡尾盤0.1% | ||||||||
| 斯里蘭卡政府國際債券 |
| |||||||
| 7.85%, 03/14/29 |
200 | 126,537 | ||||||
| 7.55%, 03/28/30 |
200 | 126,475 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 253,012 | ||||||||
| 烏克蘭尾盤0.6% | ||||||||
| 烏克蘭政府國際債券 |
| |||||||
| 7.75%, 09/01/22 |
100 | 104,950 | ||||||
| 7.75%, 09/01/23 |
230 | 247,825 | ||||||
| 8.99%, 02/01/24 |
224 | 248,416 | ||||||
| 18 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
| 烏克蘭(續) |
| |||||||
| 烏克蘭政府國際債券(續) |
| |||||||
| 7.75%, 09/01/24 |
160美元 | $ | 174,530 | |||||
| 7.75%, 09/01/25 |
100 | 109,500 | ||||||
| 7.25%, 03/15/33(c) |
400 | 415,950 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,301,171 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 外國機構債務總額=4.1% |
|
8,485,340 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 非機構抵押貸款支持證券 |
| |||||||
| 美國佔12.9% | ||||||||
| 另類貸款信託，系列2007-AL1，A1類，(1個月Libor(br}US+0.25%)，0.34%，06/25/37(b) |
640 | 509,676 | ||||||
| ARI Investments LLC，4.59%，01/06/25(a) |
701 | 696,580 | ||||||
| 灣景商業資產信託，2007-6A系列，A4A類，(1 月Libor US+1.50%)，1.59%，12/25/37(B)(C) |
2,000 | 1,920,094 | ||||||
| BBCMS抵押信託，2018年系列-高，D類，(1個月Libor US+1.45%)，1.52%，03/15/37(B)(C) |
500 | 485,700 | ||||||
| BCAP有限責任公司信託，2012系列-RR3，1A5類，6.25%，12/26/37(B)(C) |
739 | 679,703 | ||||||
| 基準抵押信託，2018系列-B7，C類，5.02%， 05/15/53(b) |
1,000 | 1,135,964 | ||||||
| BX商業抵押信託基金(B)(C) |
||||||||
| 2018系列-工業，H類，(1個月Libor US+3.00%)，3.07%， 11/15/35 |
700 | 701,304 | ||||||
| 2020系列-BXLP，F類，(1個月Libor US+2.00%)，2.07%，12/15/36。 |
377 | 376,549 | ||||||
| BX Trust，2019-OC11系列，E類， 4.08%，12/09/41(B)(C) |
652 | 681,889 | ||||||
| BXP信任(B)(C) |
||||||||
| 2017系列-CC，D類，3.67%，08/13/37 |
180 | 189,718 | ||||||
| 2017系列-CC，E類，3.67%，08/13/37 |
350 | 358,600 | ||||||
| Camb Commercial Mortgage Trust，2019年系列-LIFE，E類，(1個月Libor US+2.15%)，2.22%， 12/15/37(B)(C) |
633 | 634,181 | ||||||
| CFCRE商業抵押信託，2016-C3系列，C類，4.91%， 01/10/48(b) |
1,000 | 1,040,591 | ||||||
| CFK Trust，2019系列-傳真，E類，4.79%，01/15/39(B)(C) |
1,000 | 1,065,785 | ||||||
| 花旗集團商業抵押信託基金(Citigroup Commercial Mortgage Trust)(b) |
||||||||
| 系列2015-GC27，C類，4.57%，02/10/48 |
756 | 800,572 | ||||||
| 系列2016-C1，C類，5.11%，05/10/49 |
534 | 591,626 | ||||||
| 系列2016-C1，D類，5.11%，05/10/49(c) |
700 | 719,014 | ||||||
| 系列2016-P3，D類，2.80%，04/15/49(c) |
500 | 378,997 | ||||||
| 冷藏信託基金，2020系列-ICE5，F類，(1個月Libor US+3.49%)，3.57%，11/15/37(B)(C) |
197 | 198,693 | ||||||
| DBGS抵押信託，2019-1735系列，F類，4.33%，04/10/37(B)(C) |
499 | 418,501 | ||||||
| DBJPM抵押信託，2017-C6系列，XD類，1.00%，06/10/50(b) |
11,000 | 530,200 | ||||||
| DBUBS Mortgage Trust，2017系列-BRBK，F類，3.65%，10/10/34(B)(C) |
390 | 395,398 | ||||||
| GS抵押證券信託基金(c) |
||||||||
| 2017系列-GS7，D類，3.00%，08/10/50 |
375 | 347,157 | ||||||
| 2017系列-GS7，E類，3.00%，08/10/50 |
300 | 268,716 | ||||||
| 安全性 | 標準桿 (000) |
價值 | ||||||
| 美國(續) |
| |||||||
| 摩根大通商業抵押證券信託，系列 2018-WPT，Class FFX，5.54%，07/05/33(B)(C) |
59美元 | $ | 60,154 | |||||
| JPMBB商業抵押證券信託，2015-C33系列，D1類， |
1,619 | 1,599,652 | ||||||
| JPMCC商業抵押證券信託基金， |
140 | 143,081 | ||||||
| LStar商業抵押信託基金(B)(C) |
||||||||
| 2017-5系列，C類，4.87%，03/10/50 |
1,000 | 1,018,707 | ||||||
| 2017-5系列，X類，1.14%，03/10/50 |
11,276 | 314,802 | ||||||
| 瘋狂抵押信託基金(B)(C) |
||||||||
| 系列2017-3.30M，D類，4.11%，08/15/34 |
130 | 132,886 | ||||||
| 系列2017-3.30M，E類，4.17%，08/15/34 |
180 | 181,284 | ||||||
| MASTR再履行貸款信託，2005-1系列，1A5類，8.00%，08/25/34(c) |
834 | 792,211 | ||||||
| 摩根士丹利美銀美林信託 |
||||||||
| 系列2015-C23，D類， |
310 | 313,310 | ||||||
| 系列2015-C25，D類， |
39 | 38,281 | ||||||
| 摩根士丹利資本一號信託 |
||||||||
| 2017系列-H1，D類， |
1,010 | 851,319 | ||||||
| 2017系列-H1，XD級， |
8,625 | 903,814 | ||||||
| 2018系列-H4，C類， |
711 | 773,741 | ||||||
| 2018系列-MP，E類， |
250 | 230,110 | ||||||
| 2018年系列賽-SUN，F類，(1個月Libor US+2.55%)，2.62%， 07/15/35(B)(C) |
220 | 219,030 | ||||||
| 2019年系列-NUGS，E類，(1個月Libor US+2.24%)，3.74%，12/15/36(B)(C) |
381 | 382,506 | ||||||
| 奧林匹克大廈抵押信託基金(B)(C) |
||||||||
| 系列2017-OT，D類，4.08%，05/10/39 |
140 | 138,982 | ||||||
| 2017系列-OT，E類，4.08%，05/10/39 |
190 | 171,241 | ||||||
| 公園大道信託，系列2017-245便士，E類，3.78%，06/05/37(B)(C) |
380 | 370,085 | ||||||
| Rali Trust，2006系列-QO6，A1類，(1個月Libor US+ 0.36%)，0.45%，06/25/46(b) |
2,636 | 841,462 | ||||||
| 美國2018年-USDC，2018系列-USDC，E類， |
269 | 232,087 | ||||||
| 富國銀行商業抵押信託基金(b) |
||||||||
| 系列2016-C37，C類，4.63%，12/15/49 |
701 | 750,717 | ||||||
| 2016系列-NXS5，D類，5.15%，1/15/59 |
500 | 537,452 | ||||||
| 富國銀行抵押貸款支持證券信託基金(Wells Fargo Mortgage Based Securities Trust) |
376 | 276,351 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 非機構抵押貸款支持證券總額
12.9% |
|
26,398,473 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 優先證券 |
| |||||||
| 資本信託基金44.0% |
| |||||||
| 比利時：0.1% | ||||||||
| 索爾維金融公司(Solvay Finance SA)，5.43%(B)(I) |
140歐元 | 182,965 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 中國尾盤0.1% | ||||||||
| 英皇人才管理有限公司，5.60%(B)(I) |
200美元 | 178,850 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 丹麥：0.4% | ||||||||
| 訂單應收賬款，2.25%，1999年12月31日(b) |
600歐元 | 743,477 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 法國(B)(I) 0.7% | ||||||||
| 法國電力公司 |
||||||||
| 5.38% |
100 | 132,989 | ||||||
| 3.00% |
400 | 490,191 | ||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
19 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 法國(續) |
| |||||||
| 法國電力公司(Electricite De France SA)(續)3.38% |
歐元 | 200 | $ | 247,525 | ||||
| Engie SA，3.25% |
400 | 513,430 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,384,135 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 德國(B)(I) 0.2% | ||||||||
| ATF荷蘭BV，3.75% |
100 | 123,170 | ||||||
| 大眾國際金融公司(Volkswagen International Finance NV)，4.63% |
300 | 404,594 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 527,764 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 香港(B)(I) 0.2% | ||||||||
| FWD有限公司，5.50% |
美元 | 200 | 200,937 | |||||
| 南洋商業銀行股份有限公司，5.00% |
200 | 200,813 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 401,750 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 意大利尾盤0.2% | ||||||||
| 埃尼温泉，NC9系列，2.75%(B)(I) |
歐元 | 350 | 417,088 | |||||
|
|
|
|||||||
| 盧森堡-0.1% | ||||||||
| SES SA，2.88%(B)(I) |
250 | 298,542 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 荷蘭(i) 0.6% | ||||||||
| Abertis Infrastructure Structuras Finance BV，3.25%(b) |
100 | 122,577 | ||||||
| Koninklijke KPN NV，2.00%(b) |
100 | 120,214 | ||||||
| Repsol International Finance BV，2.50%(b) |
250 | 297,920 | ||||||
| Stichting AK Rabobank證書，2.19% |
45 | 71,480 | ||||||
| 大眾國際金融公司(Volkswagen International Finance NV) |
300 | 394,855 | ||||||
| 温特希爾Dea Finance 2 BV，系列NC5，2.50%(b) |
200 | 236,310 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,243,356 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 西班牙(B)(I) 0.5% | ||||||||
| Caixabank SA，6.00% |
200 | 247,509 | ||||||
| Naturgy Finance BV，4.13% |
100 | 124,508 | ||||||
| Repsol International Finance BV，3.75% |
100 | 126,853 | ||||||
| Telefonica歐洲公司 |
||||||||
| 4.38% |
100 | 128,632 | ||||||
| 3.88% |
300 | 382,617 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,010,119 | ||||||||
| 瑞士：0.3% | ||||||||
| 瑞士再保險有限公司的阿根廷荷蘭BV，5.75%， 08/15/50(b) |
美元 | 500 | 565,382 | |||||
|
|
|
|||||||
| 英國(b) 0.4% | ||||||||
| 英國石油資本市場公司(BP Capital Markets PLC)，3.25%(i) |
歐元 | 100 | 126,638 | |||||
| 沃達豐集團PLC |
||||||||
| 4.13%, 06/04/81 |
美元 | 600 | 599,100 | |||||
| 3.10%, 01/03/79 |
歐元 | 100 | 123,466 | |||||
|
|
|
|||||||
| 849,204 | ||||||||
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 美國為0.2% | ||||||||
| Belden，Inc.，4.13%，10/15/26 |
100歐元 | $ | 121,525 | |||||
| 新世界發展金融BVI有限公司，4.13%(B)(I) |
200美元 | 202,200 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 323,725 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 優先證券總額4.0% |
|
8,126,357 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 美國政府支持的機構證券 |
| |||||||
| 抵押貸款債券(CDO)：0.6% |
| |||||||
| 聯邦抵押協會康涅狄格大道證券，系列2017-C03，1M2類，(1個月Libor US+3.00%)，3.09%，10/25/29 |
95 | 97,573 | ||||||
| 房地美結構性機構信用風險債務票據，系列2017-DNA2，B1類，(1個月Libor US+ 5.15%)，5.24%，10/25/29 |
1,000 | 1,082,662 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 1,180,235 | ||||||||
| 商業抵押貸款支持證券(MBS)：0.2% |
| |||||||
| FREMF抵押信託，2017系列-KGX1，BFX類，3.71%，10/25/27(B)(C) |
500 | 528,460 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 美國政府支持的機構證券總額為0.8% |
|
1,708,695 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 認股權證 | ||||||||
| 美國尾盤0.1% | ||||||||
| 切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.)(2/09/26到期)(e) |
10,706 | 259,899 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 認股權證總數=0.1% |
|
259,899 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 長期投資總額：84.8% |
|
173,661,771 | ||||||
|
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|||||||
| 20 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安全性 | 股票 | 價值 | ||||||
| 短期證券 | ||||||||
| 貨幣市場基金下跌9.1% |
| |||||||
| 貝萊德流動性基金，T基金，機構類，0.01%(L)(M) |
18,518,658 | $ | 18,518,658 | |||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券總額為9.1% |
||||||||
| (費用：18,518,658美元) |
18,518,658 | |||||||
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|
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|||||||
| 購買的期權不超過0.0% |
||||||||
| (費用：235841美元) |
93,240 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 期權簽訂前的總投資為93.9% |
||||||||
| (費用：187,544,436美元) |
192,273,669 | |||||||
|
|
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|||||||
| 寫入的選項不等於(0.0)% |
||||||||
| (已收保費：(92,718美元)) |
(51,060 | ) | ||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資，扣除期權淨額為93.9% |
||||||||
| (費用：187,451,718美元) |
192,222,609 | |||||||
| 其他資產減去負債佔6.1% |
12,474,305 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 淨資產為100.0% |
$ | 204,696,914 | ||||||
|
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| (a) | 安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。 |
| (b) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的有效利率。安全説明還包括參考利率和價差(如果已發佈且可用)。 |
| (c) | 根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在免註冊交易中轉售給合格機構投資者。 |
| (d) | 四捨五入到不到1美元。 |
| (e) | 非創收證券。 |
| (f) | 轉售的限制性證券，不包括144A證券。該信託持有的限制性證券現值 為9,598美元，不到期末淨資產的0.05%，原始成本為1,771美元。 |
| (g) | 發行人申請破產和/或違約。 |
| (h) | 實物支付可以額外面值/股票和/或現金支付 利息/股息的證券。顯示的費率是當前費率和可能的付款費率。 |
| (i) | 沒有規定到期日的永久保證金。 |
| (j) | 可兑換證券。 |
| (k) | 金額小於500。 |
| (l) | 信託的附屬機構。 |
| (m) | 截至期末的7天期年化收益率。 |
附屬公司
在截至2021年6月30日的6個月內，就經修訂的1940年投資公司法第2(A)(3)條而言，對被視為信託附屬公司的發行人的投資如下：
| 關聯發行商 | 值為12/31/20 | 購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 得(損) |
更改中 未實現 欣賞 (折舊) |
價值在 06/30/21 |
股票 持有時間 06/30/21 |
收入 | 資本利得 分配 從… 潛在的 資金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 貝萊德流動性基金、T基金、機構類 |
$ | 5,995,724 | $ | 12,522,934 | (a) | $ | | $ | | $ | | $ | 18,518,658 | 18,518,658 | $ | 1,190 | $ | | ||||||||||||||||||
|
|
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| (a) | 表示淨買入(賣出)金額。 |
截至期末未償還的衍生金融工具
期貨合約
| 描述 | 合同數量 | 到期 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
| 空頭合約 | ||||||||||||||||
| 歐元外灘 |
1 | 09/08/21 | $ | 205 | $ | (1,246 | ) | |||||||||
| 歐元-波動率 |
2 | 09/08/21 | 318 | (262 | ) | |||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | (1,508 | ) | ||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
遠期外匯合約
| 購買的貨幣 | 售出貨幣 | 交易對手 | 結算日 | 未實現的讚賞 (折舊) |
||||||||||||||||
| BRL | 1,623,851 | 美元 | 313,000 | 法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) | 09/15/21 | $ | 10,526 | |||||||||||||
| 美元 | 22,091,555 | 歐元 | 18,224,000 | 法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) | 09/15/21 | 449,553 | ||||||||||||||
| 美元 | 106,475 | 歐元 | 89,000 | 德意志銀行(Deutsche Bank AG) | 09/15/21 | 782 | ||||||||||||||
| 美元 | 192,988 | 歐元 | 162,000 | 摩根士丹利國際公司 | 09/15/21 | 604 | ||||||||||||||
| 美元 | 1,664,289 | 英鎊 | 1,179,000 | 巴克萊銀行(Barclays Bank PLC) | 09/15/21 | 33,106 | ||||||||||||||
| 美元 | 156,000 | 摩擦 | 11,433,691 | 瑞銀集團(UBS AG) | 09/15/21 | 1,416 | ||||||||||||||
| 美元 | 900,086 | 歐元 | 737,000 | 瑞銀集團(UBS AG) | 09/16/21 | 24,840 | ||||||||||||||
| 美元 | 883,806 | 歐元 | 737,000 | 美國銀行(Bank Of America N.A.) | 12/15/21 | 6,701 | ||||||||||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
21 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
遠期外匯合約(續)
| 購買的貨幣 | 售出貨幣 | 交易對手 | 結算日 | 未實現的讚賞 (折舊) |
||||||||||||||||
| 美元 | 22,153,631 | 歐元 | 18,475,000 | 美國銀行(Bank Of America N.A.) | 12/15/21 | $ | 166,494 | |||||||||||||
| 美元 | 1,641,419 | 英鎊 | 1,179,000 | 道富銀行信託公司 | 12/15/21 | 9,604 | ||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||||
| 703,626 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 歐元 | 18,475,000 | 美元 | 22,113,132 | 美國銀行(Bank Of America N.A.) | 09/15/21 | (173,053 | ) | |||||||||||||
| 英鎊 | 1,179,000 | 美元 | 1,641,227 | 道富銀行信託公司 | 09/15/21 | (10,045 | ) | |||||||||||||
| 擦，擦 | 22,839,804 | 美元 | 312,000 | 滙豐銀行美國公司(HSBC Bank USA N.A.) | 09/15/21 | (3,204 | ) | |||||||||||||
| 美元 | 156,500 | BRL | 793,790 | 花旗銀行(Citibank N.A.) | 09/15/21 | (1,650 | ) | |||||||||||||
| 美元 | 156,500 | BRL | 792,956 | 瑞銀集團(UBS AG) | 09/15/21 | (1,484 | ) | |||||||||||||
| 美元 | 156,000 | 擦，擦 | 11,544,833 | 瑞銀集團(UBS AG) | 09/15/21 | (87 | ) | |||||||||||||
| 歐元 | 737,000 | 美元 | 882,208 | 美國銀行(Bank Of America N.A.) | 09/16/21 | (6,961 | ) | |||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||||
| (196,484 | ) | |||||||||||||||||||
|
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| $ | 507,142 | |||||||||||||||||||
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購買的交易所交易期權
| 描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
行權價格 | 概念上的 金額(000) |
價值 | |||||||||||||||
| 放 |
||||||||||||||||||||
| IShares iBoxx$高收益公司債券ETF |
2,220 | 10/15/21 | 82.00美元 | 19545美元 | $ | 93,240 | ||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
已發行的交易所交易期權
| 描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
行權價格 | 概念上的 金額(000) |
價值 | |||||||||||||||
| 放 |
||||||||||||||||||||
| IShares iBoxx$高收益公司債券ETF |
2,220 | 10/15/21 | 75.00美元 | 19545美元 | $ | (51,060 | ) | |||||||||||||
|
|
|
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中央清算利率掉期
| 由信託基金支付 |
由信託基金收到 |
有效 日期 |
終端 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值 |
前期高級版 (已收到) |
未實現 (折舊) |
|||||||||||||||||||||||||
| 費率 | 頻率，頻率 | 費率 | 頻率，頻率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 0.33% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 季刊 | 不適用 | 06/26/23 | 美元 | 5,900 | $ | (1,657 | ) | $ | 70 | $ | (1,727 | ) | |||||||||||||||||
| 0.52% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 季刊 | 不適用 | 06/21/24 | 美元 | 3,500 | 4,281 | 41 | 4,240 | ||||||||||||||||||||||
| 0.97% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 季刊 | 不適用 | 06/25/26 | 美元 | 12,250 | (2,336 | ) | 165 | (2,501 | ) | ||||||||||||||||||||
| 1.49% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 季刊 | 不適用 | 06/25/31 | 美元 | 1,900 | (5,447 | ) | 31 | (5,478 | ) | ||||||||||||||||||||
| 1.48% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 季刊 | 不適用 | 07/01/31 | 美元 | 6,100 | (12,842 | ) | 99 | (12,941 | ) | ||||||||||||||||||||
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| $ | (18,001 | ) | $ | 406 | $ | (18,407 | ) | |||||||||||||||||||||||||
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場外信用違約互換(OTC CDS)？賣出保護
| 參考義務/索引 |
收到的FinancingRate 由 信託 |
付款 頻率，頻率 |
交易對手 | 終端 日期 |
信用 額定值(a) |
概念上的 金額(000)(b) |
價值 | 前期 補價 已支付 (已收到) |
未實現 欣賞 (折舊) |
|||||||||||||||||||||||
| CMBX.NA.9 | 3.00 | % | 每月 | 摩根士丹利國際公司 |
09/17/58 | 天然橡膠 | 美元 | 5,000 | $ | (386,336 | ) | $ | (518,497 | ) | $ | 132,161 | ||||||||||||||||
| CMBX.NA.9 | 3.00 | 每月 | 摩根士丹利國際公司 |
09/17/58 | 天然橡膠 | 美元 | 3,000 | (231,801 | ) | (307,244 | ) | 75,443 | ||||||||||||||||||||
|
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| $ | (618,137 | ) | $ | (825,741 | ) | $ | 207,604 | |||||||||||||||||||||||||
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| (a) | 使用標準普爾全球評級提供的發行人評級或指數的標的證券(如果適用)。 |
| (b) | 如果發生 協議條款中定義的負信用事件，信託可能支付的最高潛在金額。 |
| 22 | 2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T OS H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
集中清算掉期、場外掉期和期權資產負債表中報告的餘額
| 描述 | SwapPremium 已支付 |
交換 保費 已收到 |
未實現 欣賞 |
未實現 折舊 |
價值 | |||||||||||||||
| 集中清算的掉期(a) |
$ | 406 | $ | | $ | 4,240 | $ | (22,647 | ) | $ | | |||||||||
| 場外掉期 |
| (825,741 | ) | 207,604 | | | ||||||||||||||
| 寫入的選項 |
不適用 | 不適用 | 41,658 | | (51,060 | ) | ||||||||||||||
| (a) | 包括集中清算掉期的累計升值(折舊)，如投資明細表所示。 只有當日的變動保證金在資產負債表中報告，並且是扣除之前支付(收到)的掉期溢價金額後的淨額。 |
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
股權 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 資產抵押品衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 遠期外幣兑換合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 遠期外匯合約的未實現升值。 |
$ | | $ | | $ | | $ | 703,626 | $ | | $ | | $ | 703,626 | ||||||||||||||
| 購買的選項 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 無關緊要的價值型投資(a) |
| | 93,240 | | | | 93,240 | |||||||||||||||||||||
| 掉期交易集中結算 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 集中清算掉期的未實現增值(b) |
| | | | 4,240 | | 4,240 | |||||||||||||||||||||
| 掉期交易(場外交易) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 場外掉期未實現增值；支付掉期溢價 |
| 207,604 | | | | | 207,604 | |||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||
| $ | | $ | 207,604 | $ | 93,240 | $ | 703,626 | $ | 4,240 | $ | | $ | 1,008,710 | |||||||||||||||
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| 負債抵押品衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現折舊(b) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,508 | $ | | $ | 1,508 | ||||||||||||||
| 遠期外幣兑換合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 遠期外匯合約的未實現貶值。 |
| | | 196,484 | | | 196,484 | |||||||||||||||||||||
| 寫入的選項 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 按價值寫入的期權 |
| | 51,060 | | | | 51,060 | |||||||||||||||||||||
| 掉期交易集中結算 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 集中清算掉期的未實現折舊(b) |
| | | | 22,647 | | 22,647 | |||||||||||||||||||||
| 掉期交易(場外交易) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 場外掉期未實現折舊；收到的掉期溢價 |
| 825,741 | | | | | 825,741 | |||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
| $ | | $ | 825,741 | $ | 51,060 | $ | 196,484 | $ | 24,155 | $ | | $ | 1,097,440 | |||||||||||||||
|
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| (a) | 包括按投資明細表中報告的價值購買的期權。 |
| (b) | 期貨合約和集中清算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中 報告。在資產負債表中，應收或應付款只報告當日變動幅度，累計未實現增值(折舊)淨額計入 累計收益(虧損)。 |
截至2021年6月30日的6個月， 營業報表中衍生金融工具的影響如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
股權 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (118,516 | ) | $ | | $ | (118,516 | ) | ||||||||||||
| 遠期外幣兑換合約 |
| | | (159,126 | ) | | | (159,126 | ) | |||||||||||||||||||
| 購買的選項(a) |
| | (672,147 | ) | (77,262 | ) | (258,307 | ) | | (1,007,716 | ) | |||||||||||||||||
| 寫入的選項 |
| | 231,701 | | 44,893 | | 276,594 | |||||||||||||||||||||
| 掉期 |
| 132,315 | | | 7,073 | | 139,388 | |||||||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||
| $ | | $ | 132,315 | $ | (440,446 | ) | $ | (236,388 | ) | $ | (324,857 | ) | $ | | $ | (869,376 | ) | |||||||||||
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|||||||||||||||
| 年未實現升值(折舊)淨變化 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 90,175 | $ | | $ | 90,175 | ||||||||||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
23 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
| 商品 合同 |
信用 合同 |
股權 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 |
||||||||||||||||||||||
| 遠期外幣兑換合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | 1,103,617 | $ | | $ | | $ | 1,103,617 | ||||||||||||||
| 購買的選項(b) |
| | (11,658 | ) | 60,962 | 90,037 | | 139,341 | ||||||||||||||||||||
| 寫入的選項 |
| | (1,398 | ) | | (25,406 | ) | | (26,804 | ) | ||||||||||||||||||
| 掉期 |
| 317,296 | | | (18,407 | ) | | 298,889 | ||||||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||
| $ | | $ | 317,296 | $ | (13,056 | ) | $ | 1,164,579 | $ | 136,399 | $ | | $ | 1,605,218 | ||||||||||||||
|
|
|
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|||||||||||||||
| (a) | 購買的期權計入非關聯投資的已實現淨收益(虧損)。 |
| (b) | 購買的期權包括在非關聯投資的未實現增值(折舊)淨變化中。 |
未償還衍生金融工具季度平均餘額
| 期貨合約 |
||||
| 長期合同的平均名義價值 |
$ | 1,348,879 | ||
| 合同的平均名義價值 |
$ | 17,976,317 | ||
| 遠期外幣兑換合約 |
||||
| 平均購買金額(美元) |
$ | 38,522,635 | ||
| 平均售出金額(美元) |
$ | 12,630,784 | ||
| 選項 |
||||
| 購買的期權合約的平均價值 |
$ | 185,837 | ||
| 簽訂的期權合約的平均價值 |
$ | 85,657 | ||
| 購買的掉期合約的平均名義價值 |
$ | 3,900,000 | ||
| 簽訂的掉期合同的平均名義價值 |
$ | | (a) | |
| 信用違約互換(CDS) |
||||
| 平均名義價值等於賣出保護 |
$ | 8,029,318 | ||
| 利率互換 |
||||
| 平均名義價值支付固定費率 |
$ | 14,825,000 | ||
| 平均名義價值收到固定匯率 |
$ | | (a) |
| (a) | 在任何季度末都沒有持有衍生品。風險敞口表可作為該期間活動的 指標。 |
有關信託與衍生金融工具相關的投資風險的更多信息，請參閲 財務報表附註。
衍生金融工具截至期末的抵銷
信託的衍生資產和負債(按類型劃分)如下：
| 資產 | 負債 | |||||||
| 衍生金融工具 |
||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | 1,050 | ||||
| 遠期外幣兑換合約 |
703,626 | 196,484 | ||||||
| 選項 |
93,240 | (a) | 51,060 | |||||
| 掉期交易集中結算 |
| 23,763 | ||||||
| 掉期交易(場外交易)(b) |
207,604 | 825,741 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 資產負債表中的衍生資產和負債總額 |
1,004,470 | 1,098,098 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA？) |
(93,240 | ) | (75,873 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 受MNA約束的衍生品資產和負債總額 |
$ | 911,230 | $ | 1,022,225 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| (a) | 包括按價值購買的期權，按價值計入投資，與 資產和負債表無關，並在投資明細表中報告。 |
| (b) | 在 資產和負債表中包括場外掉期和掉期溢價(已支付/已收到)的未實現增值(折舊)。 |
| 24 | 2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T OS H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
下表顯示了 交易對手的信託衍生資產和負債，扣除了MNA項下可抵銷的金額，以及信託收到(和質押)的相關抵押品的淨額：
| 交易對手 |
|
導數 資產 受制於 MNA作者： 交易對手 |
|
|
衍生品 可用 對於偏移 |
(a) |
|
非現金 抵押品 已收到 |
|
|
現金 抵押品 已收到 |
|
|
淨額 衍生品的 資產 |
(B)(C) | |||||
| 美國銀行(Bank Of America N.A.) |
$ | 173,195 | $ | (173,195 | ) | $ | | $ | | $ | | |||||||||
| 巴克萊銀行(Barclays Bank PLC) |
33,106 | | | | 33,106 | |||||||||||||||
| 法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A.) |
460,079 | | | | 460,079 | |||||||||||||||
| 德意志銀行(Deutsche Bank AG) |
782 | | | | 782 | |||||||||||||||
| 摩根士丹利國際公司 |
208,208 | (208,208 | ) | | | | ||||||||||||||
| 道富銀行信託公司 |
9,604 | (9,604 | ) | | | | ||||||||||||||
| 瑞銀集團(UBS AG) |
26,256 | (1,571 | ) | | | 24,685 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| $ | 911,230 | $ | (392,578 | ) | $ | | $ | | $ | 518,652 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 交易對手 |
|
導數 負債 受制於 MNA作者： 交易對手 |
|
|
衍生品 可用 對於偏移 |
(a) |
|
非現金 抵押品 已承諾的 |
|
|
現金 抵押品 已承諾的 |
|
|
淨額 衍生品的 負債 |
(B)(D) | |||||
| 美國銀行(Bank Of America N.A.) |
$ | 180,014 | $ | (173,195 | ) | $ | | $ | | $ | 6,819 | |||||||||
| 花旗銀行(Citibank N.A.) |
1,650 | | | | 1,650 | |||||||||||||||
| 滙豐銀行美國公司(HSBC Bank USA N.A.) |
3,204 | | | | 3,204 | |||||||||||||||
| 摩根士丹利國際公司 |
825,741 | (208,208 | ) | | (610,000 | ) | 7,533 | |||||||||||||
| 道富銀行信託公司 |
10,045 | (9,604 | ) | | | 441 | ||||||||||||||
| 瑞銀集團(UBS AG) |
1,571 | (1,571 | ) | | | | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| $ | 1,022,225 | $ | (392,578 | ) | $ | | $ | (610,000 | ) | $ | 19,647 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (a) | 可用於抵銷的衍生品金額僅限於 受MNA約束的衍生品資產和/或負債的金額。 |
| (b) | 淨額還可以包括不需要抵押的遠期外幣兑換合同。 |
| (c) | 淨額代表發生違約時從交易對手處應收的淨額。 |
| (d) | 淨額代表在違約情況下應付交易對手的淨額。淨額可通過資產負債表上的應收/應付期權進一步抵銷 。 |
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。有關 Trust關於金融工具估值的政策的投入水平和信息的説明，請參閲財務報表附註。
下表彙總了按公允價值層次分類的 Trust的金融工具。信託的金融工具按主要類別分類的詳情載於上文投資附表。
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 長期投資 |
||||||||||||||||
| 資產支持證券 |
$ | | $ | 27,426,977 | $ | 250,975 | $ | 27,677,952 | ||||||||
| 普通股 |
||||||||||||||||
| 美國 |
1,356,624 | 449,311 | 23,384 | 1,829,319 | ||||||||||||
| 公司債券 |
||||||||||||||||
| 阿根廷 |
| 685,397 | | 685,397 | ||||||||||||
| 澳大利亞 |
| 227,510 | | 227,510 | ||||||||||||
| 奧地利 |
| 196,710 | | 196,710 | ||||||||||||
| 巴林 |
| 222,725 | | 222,725 | ||||||||||||
| 百慕大羣島 |
| 373,745 | | 373,745 | ||||||||||||
| 巴西 |
| 2,863,138 | | 2,863,138 | ||||||||||||
| 英屬維爾京羣島 |
| 201,038 | | 201,038 | ||||||||||||
| 加拿大 |
| 2,031,229 | 890,724 | 2,921,953 | ||||||||||||
| 開曼羣島 |
| 3,561,296 | | 3,561,296 | ||||||||||||
| 智利 |
| 537,482 | | 537,482 | ||||||||||||
| 中國 |
| 5,779,448 | | 5,779,448 | ||||||||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
25 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
截至期末的公允價值層次結構(續)
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 公司債券(續) |
||||||||||||||||
| 哥倫比亞 |
$ | | $ | 263,629 | $ | | $ | 263,629 | ||||||||
| 丹麥 |
| 415,336 | | 415,336 | ||||||||||||
| 多米尼加共和國 |
| 732,944 | | 732,944 | ||||||||||||
| 法國 |
| 5,002,144 | | 5,002,144 | ||||||||||||
| 德國 |
| 2,929,043 | | 2,929,043 | ||||||||||||
| 危地馬拉 |
| 583,815 | | 583,815 | ||||||||||||
| 香港 |
| 74,163 | | 74,163 | ||||||||||||
| 印度 |
| 1,466,072 | | 1,466,072 | ||||||||||||
| 印度尼西亞 |
| 736,800 | | 736,800 | ||||||||||||
| 愛爾蘭 |
| 771,916 | | 771,916 | ||||||||||||
| 以色列 |
| 462,510 | | 462,510 | ||||||||||||
| 意大利 |
118,900 | 1,858,032 | | 1,976,932 | ||||||||||||
| 日本 |
| 332,453 | | 332,453 | ||||||||||||
| 立陶宛 |
| 222,631 | | 222,631 | ||||||||||||
| 盧森堡 |
| 985,456 | | 985,456 | ||||||||||||
| 澳門 |
| 418,450 | | 418,450 | ||||||||||||
| 毛里求斯 |
| 687,584 | | 687,584 | ||||||||||||
| 墨西哥 |
| 2,611,662 | | 2,611,662 | ||||||||||||
| 荷蘭 |
| 3,511,561 | | 3,511,561 | ||||||||||||
| 巴拿馬 |
| 1,397,384 | | 1,397,384 | ||||||||||||
| 祕魯 |
| 425,485 | | 425,485 | ||||||||||||
| 葡萄牙 |
| 387,296 | | 387,296 | ||||||||||||
| 沙特阿拉伯 |
| 317,906 | | 317,906 | ||||||||||||
| 新加坡 |
| 1,006,250 | | 1,006,250 | ||||||||||||
| 南非 |
| 225,000 | | 225,000 | ||||||||||||
| 西班牙 |
| 1,057,214 | | 1,057,214 | ||||||||||||
| 瑞典 |
| 289,177 | | 289,177 | ||||||||||||
| 11.瑞士 |
| 166,186 | | 166,186 | ||||||||||||
| 泰國 |
| 207,413 | | 207,413 | ||||||||||||
| 烏克蘭 |
| 397,700 | | 397,700 | ||||||||||||
| 阿拉伯聯合酋長國 |
| 375,082 | | 375,082 | ||||||||||||
| 英國 |
| 4,299,366 | | 4,299,366 | ||||||||||||
| 美國 |
| 26,178,681 | 1,410,043 | 27,588,724 | ||||||||||||
| 越南 |
| 250,281 | | 250,281 | ||||||||||||
| 浮動利率貸款利息 |
| 18,460,644 | 569,085 | 19,029,729 | ||||||||||||
| 外國機構的義務 |
| 8,485,340 | | 8,485,340 | ||||||||||||
| 非機構抵押貸款支持證券 |
| 25,701,893 | 696,580 | 26,398,473 | ||||||||||||
| 優先證券 |
||||||||||||||||
| 資本信託基金 |
| 8,126,357 | | 8,126,357 | ||||||||||||
| 美國政府支持的機構證券 |
| 1,708,695 | | 1,708,695 | ||||||||||||
| 認股權證 |
259,899 | | | 259,899 | ||||||||||||
| 短期證券 |
||||||||||||||||
| 貨幣市場基金 |
18,518,658 | | | 18,518,658 | ||||||||||||
| 購買的選項 |
||||||||||||||||
| 股權合同 |
93,240 | | | 93,240 | ||||||||||||
| 無資金來源的浮動利率貸款利息 |
| 10 | | 10 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 20,347,321 | $ | 168,085,567 | $ | 3,840,791 | $ | 192,273,679 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 信貸合同 |
$ | | $ | 207,604 | $ | | $ | 207,604 | ||||||||
| 外幣兑換合約 |
| 703,626 | | 703,626 | ||||||||||||
| 利率合約 |
| 4,240 | | 4,240 | ||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 股權合同 |
(51,060 | ) | | | (51,060 | ) | ||||||||||
| 外幣兑換合約 |
| (196,484 | ) | | (196,484 | ) | ||||||||||
| 利率合約 |
(1,508 | ) | (22,647 | ) | | (24,155 | ) | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | (52,568 | ) | $ | 696,339 | $ | | $ | 643,771 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具包括掉期、期貨合約、遠期外匯合約和期權 。掉期、期貨合約和遠期外匯合約按工具的未實現升值(貶值)計價，所寫期權按價值計價。 |
| 26 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
當信託 在期初和/或期末相對於淨資產有大量3級投資時，提交3級金融工具的對賬。下表是在確定公允價值時使用了重大不可觀察輸入的3級投資的對賬：
| 以資產為基礎的證券 | 普普通通 股票 |
公司 債券 |
漂浮 利率貸款 利益 |
非代理機構 抵押貸款支持 證券 |
總計 | |||||||||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||||||||||
| 期初餘額，截至2020年12月31日 |
$ | | $ | 61,356 | $ | 1,848,339 | $ | 43,676 | $ | 964,425 | $ | 2,917,796 | ||||||||||||
| 轉入3級 |
| | | 269,205 | | 269,205 | ||||||||||||||||||
| 轉出級別3 |
| | | (43,676 | ) | (236,664 | ) | (280,340 | ) | |||||||||||||||
| 累計折扣/保費 |
| | 25,792 | 896 | | 26,688 | ||||||||||||||||||
| 已實現淨收益(虧損) |
| | 2,248 | 104 | | 2,352 | ||||||||||||||||||
| 未實現升值(折舊)淨變化(A)(B) |
975 | (94,972 | ) | 430,635 | 22,215 | 6,349 | 365,202 | |||||||||||||||||
| 購買 |
250,000 | 57,000 | 70,235 | 285,565 | | 662,800 | ||||||||||||||||||
| 銷售額 |
| | (76,482 | ) | (8,900 | ) | (37,530 | ) | (122,912 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 期末餘額，截至2021年6月30日 |
$ | 250,975 | $ | 23,384 | $ | 2,300,767 | $ | 569,085 | $ | 696,580 | $ | 3,840,791 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 截至2021年6月30日仍持有的投資未實現增值(折舊)淨變化(b) |
$ | 975 | $ | (94,972 | ) | $ | 430,635 | $ | 22,215 | $ | 6,349 | $ | 365,202 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (a) | 計入營業報表中相關的未實現增值(折舊)淨變化。 |
| (b) | 截至2021年6月30日仍持有的投資的未實現增值(折舊)淨變化與未實現增值(折舊)淨變化之間的任何差異，通常是由於在期末不再持有或不再歸類為3級的投資。 |
下表彙總了貝萊德 全球估值方法委員會(全球估值委員會)在確定信託的某些3級金融工具截至期末的價值時所使用的估值方法和不可觀察到的投入。該表不包括價值基於未經調整的第三方定價信息的3級金融 工具，金額為1,516,640美元。第三方信息的重大變化可能會導致此類3級金融工具的價值大幅降低或升高 。
| 價值 | 評估方法 | 看不見的 輸入 |
範圍： 看不見的 輸入 已利用(a) |
加權 平均 看不見的 基於輸入的 論公允價值 |
||||||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||||||
| 普通股 |
$ | 23,384 | 市場 | EBITDA倍數 | 3.50x | | ||||||||||||||
| 公司債券 |
2,300,767 | 收入 | 貼現率 | 4% - 11% | 10 | % | ||||||||||||||
| 市場 | EBITDA倍數 | 3.50x | | |||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ | 2,324,151 | |||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
| (a) | 無法觀察到的輸入的重大更改將導致值發生相關(反向)重大更改。 |
請參閲財務報表附註。
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
27 |
| 投資明細表(未經審計) 2021年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 資產支持證券 |
||||||||
| 小企業管理參與證書，系列 2000-1，1.00%，03/15/21(a) |
$ | 7 | $ | | ||||
| Sterling Coofs Trust(a) |
||||||||
| 系列2004-1，A類，2.36%，04/15/29 |
787 | 7,876 | ||||||
| 2004-2系列，課堂筆記，2.08%，03/30/30(b) |
621 | 6,209 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 資產支持證券總額為0.0% |
14,085 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 非機構抵押貸款支持證券 |
| |||||||
| 抵押貸款債券(CDO)：3.5% | ||||||||
| Kidder Peabody Accept Corp.，1993-1系列，A6級，(1個月 LIBOR US+16.62%)，16.45%，08/25/23 |
12 | 12,086 | ||||||
| 經驗豐富的信用風險轉移信託基金 |
||||||||
| 2018-2系列，MA類，3.50%，11/25/57 |
957 | 1,003,716 | ||||||
| 2018-4系列，MA類，3.50%，03/25/58 |
4,895 | 5,146,094 | ||||||
| 2019-1系列，MA類，3.50%，07/25/58 |
1,592 | 1,675,266 | ||||||
| 2019-2系列，MA類，3.50%，08/25/58 |
605 | 637,659 | ||||||
| 統一抵押貸款支持證券 |
||||||||
| 2019-36系列，NJ級，3.00%，07/25/49 |
2,355 | 2,544,588 | ||||||
| 5083系列，In類，4.50%，07/25/32 |
21,905 | 2,542,852 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 13,562,261 | ||||||||
| 商業抵押貸款支持證券(MBS)：0.8% | ||||||||
| CSAIL商業抵押信託基金(c) |
||||||||
| 系列2018-C14，XA類，0.72%，11/15/51 |
2,379 | 78,272 | ||||||
| 2019-C16系列，XA類，1.72%，06/15/52 |
6,439 | 643,628 | ||||||
| Natixis商業抵押證券信託，2018年系列-FL1， A類，(1個月Libor US+0.95%)，1.02%，06/15/35(b) |
287 | 282,914 | ||||||
| One Bryant Park Trust，2019系列-OBP，A類，2.52%，09/15/54(b) |
1,717 | 1,777,887 | ||||||
| 富國銀行商業抵押貸款信託，2018年系列-C44，XA類，0.90%，05/15/51(c) |
5,014 | 208,654 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,991,355 | ||||||||
| 僅限利息抵押抵押債券(CDO)=0.0% | ||||||||
| 花旗抵押另類貸款信託，系列2007-A5，1A7類， 6.00%，05/25/37 |
190 | 37,833 | ||||||
| IndyMac INDX抵押貸款信託，2006系列-AR33，4AX類，0.17%，01/25/37 |
23,281 | 2 | ||||||
| 買受人抵押信託，1999-2系列，1類，0.00%，05/15/29(c) |
9,809 | 10 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 37,845 | ||||||||
| 抵押貸款支持證券(c) 0.7% | ||||||||
| FRESB抵押信託基金 |
||||||||
| 2019系列-SB60，A10F類，3.31%，01/25/29 |
1,411 | 1,494,523 | ||||||
| 2019系列-SB61，A10F級， |
996 | 1,050,548 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 2,545,071 | ||||||||
| 僅本金抵押抵押債券(d) 0.1% | ||||||||
| CHL抵押直通信託，2003-J8系列，0.00%， 09/25/23 |
11 | 10,362 | ||||||
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 僅本金抵押抵押債券(續) | ||||||||
| 住宅資產證券化信託，2005-A15系列，1A8類，0.00%，02/25/36 |
$ | 137 | $ | 110,461 | ||||
| 華盛頓互惠銀行另類抵押直通證書，系列 2005-9，CP類，0.00%，11/25/35 |
72 | 50,429 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 171,252 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 非機構抵押貸款支持證券總額為5.1% |
19,307,784 | |||||||
|
|
|
|||||||
| 美國政府支持的機構證券 |
| |||||||
| 機構債務=2.9% | ||||||||
| 聯邦住房管理局(a) |
||||||||
| 美林項目，系列54，7.43%，05/15/23 |
| (e) | | |||||
| USGI項目，99系列，7.43%， |
11 | (e) | 11,618 | |||||
| 解決方案基金公司主要地帶， |
13,000 | 11,244,286 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 11,255,904 | ||||||||
| 抵押貸款債券(CDO)69.3% | ||||||||
| 吉尼梅抵押貸款支持證券(Ginnie Mae Mortgage-Based Securities) |
||||||||
| 系列2011-88，PY類，4.00%，06/20/41 |
12,680 | 13,824,839 | ||||||
| 2012-16系列，HJ類，4.00%，09/20/40 |
8,540 | 9,291,506 | ||||||
| 系列2015-96，ZM類，4.00%，07/20/45 |
7,950 | 9,476,893 | ||||||
| 2018-91系列，ZL類，4.00%，07/20/48 |
5,775 | 6,998,839 | ||||||
| 統一抵押貸款支持證券 |
||||||||
| 0040系列，K類，6.50%，08/17/24 |
19 | 20,033 | ||||||
| 系列1160，F類，(1個月Libor US+40.16%)，39.85%，10/15/21 |
| (e) | 92 | |||||
| 1993-247系列，SN類，(第11區資金成本+ 63.85%)，10.00%，12/25/23 |
18 | 19,774 | ||||||
| 2003-135系列，PB類，6.00%，01/25/34 |
445 | 449,440 | ||||||
| 系列2004-31，ZG類，7.50%，05/25/34 |
2,991 | 3,681,101 | ||||||
| 2004-84系列，SD級，(1個月Libor US+12.75%)， 12.59%，04/25/34 |
1,447 | 1,592,994 | ||||||
| 2005-73系列，DS級，(1個月Libor US+17.55%)， 17.31%，08/25/35 |
81 | 102,229 | ||||||
| 系列2010-134，DB類，4.50%，12/25/40 |
7,000 | 8,072,480 | ||||||
| 系列2010-136，CY類，4.00%，12/25/40 |
3,060 | 3,456,309 | ||||||
| 系列2010-47，JB類，5.00%，05/25/30 |
3,782 | 4,219,028 | ||||||
| 系列2011-117，CP類，4.00%，11/25/41 |
14,350 | 16,408,529 | ||||||
| 系列2011-8，Za類，4.00%，02/25/41 |
6,332 | 6,781,396 | ||||||
| 系列2011-99，CB類，4.50%，10/25/41 |
43,000 | 48,877,064 | ||||||
| 系列2012-104，QD級，4.00%，09/25/42 |
1,639 | 1,945,770 | ||||||
| 2013-81系列，YK類，4.00%，08/25/43 |
7,000 | 8,023,320 | ||||||
| 2017-76系列，PB級，3.00%，10/25/57 |
3,415 | 3,619,359 | ||||||
| 2018-32系列，PS級，(1個月Libor US+7.23%)，7.13%， 05/25/48 |
7,118 | 7,938,359 | ||||||
| 2018-50系列，EB類，4.00%，07/25/48 |
2,001 | 2,316,499 | ||||||
| 系列2218，Z類，8.50%，03/15/30 |
707 | 829,378 | ||||||
| 系列2542，UC類，6.00%，12/15/22 |
165 | 168,520 | ||||||
| 系列2731，Za類，4.50%，01/15/34 |
2,548 | 2,830,398 | ||||||
| 2927系列，BZ類，5.50%，02/15/35 |
2,747 | 3,102,988 | ||||||
| 系列3745，Za類，4.00%，10/15/40 |
1,313 | 1,464,919 | ||||||
| 系列3762，LN類，4.00%，11/15/40 |
2,000 | 2,312,576 | ||||||
| 系列3780，Za類，4.00%，12/15/40 |
3,010 | 3,435,781 | ||||||
| 系列3856，PB類，5.00%，05/15/41 |
10,000 | 11,383,841 | ||||||
| 系列3960，PL類，4.00%，11/15/41 |
2,859 | 3,270,863 | ||||||
| 3963系列，JB類，4.50%，11/15/41 |
800 | 895,017 | ||||||
| 系列4016，BX類，4.00%，09/15/41 |
15,408 | 17,648,317 | ||||||
| 28 | 2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T OS H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安防 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 抵押貸款債券(續) | ||||||||
| 統一抵押貸款支持證券(續) |
| |||||||
| 系列4269，PM級，4.00%，08/15/41 |
$ | 8,884 | $ | 10,449,439 | ||||
| 4299系列，JY類，4.00%，01年1月15日 |
1,000 | 1,161,380 | ||||||
| 4316系列，VB類，4.50%，03/15/34 |
10,787 | 11,240,196 | ||||||
| 4384系列，LB類，3.50%，08/15/43 |
5,100 | 5,541,472 | ||||||
| 系列4471，JB類，3.50%，09/15/43 |
3,932 | 4,168,758 | ||||||
| 系列4615，LB級，4.50%，09/15/41 |
8,000 | 9,481,206 | ||||||
| 4748系列，BM類，3.50%，11/15/47 |
3,351 | 3,858,882 | ||||||
| 4774系列，L類，4.50%，03/15/48 |
10,000 | 11,044,624 | ||||||
| 4830系列，AV類，4.00%，10/15/33 |
1,069 | 1,214,358 | ||||||
| 4880系列，LG類，3.50%，05/15/49 |
2,196 | 2,437,399 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 265,056,165 | ||||||||
| 僅限利息抵押抵押債券(CDO)=9.1% | ||||||||
| 吉尼梅抵押貸款支持證券(Ginnie Mae Mortgage-Based Securities) |
||||||||
| 系列2009-116，KS級，(1個月Libor US+6.47%)，6.40%， 12/16/39 |
531 | 84,646 | ||||||
| 2011-52系列，MJ級，(1個月Libor US+6.65%)，6.56%， 04/20/41 |
4,194 | 584,299 | ||||||
| 2011-52系列，NS級，(1個月Libor US+6.67%)，6.60%， 04/16/41 |
5,058 | 984,357 | ||||||
| 2012-97系列，JS類，(1個月Libor US+6.25%)，6.18%， 08/16/42 |
7,825 | 935,918 | ||||||
| 2017-101系列，SL級，(1個月Libor US+6.20%)，6.11%， 07/20/47 |
14,596 | 2,862,113 | ||||||
| 統一抵押貸款支持證券 |
||||||||
| 系列1991-139PT級，648.35%，10/25/21 |
| (e) | | |||||
| 1997-50系列，SI級，(1個月Libor US+9.20%)，1.20%， 04/25/23 |
9 | 63 | ||||||
| 系列1997-90，M類，6.00%，01/25/28 |
277 | 14,011 | ||||||
| 系列1999-W4，IO類，6.50%，12/25/28 |
52 | 3,384 | ||||||
| 2006-36系列，PS類，(1個月Libor US+6.60%)，6.51%， 05/25/36 |
3,224 | 645,869 | ||||||
| 系列2011-134，ST級，(1個月Libor US+6.00%)，5.91%， 12/25/41 |
19,333 | 4,128,684 | ||||||
| 系列2012-96，DI級，4.00%，02/25/27 |
505 | 7,639 | ||||||
| 2013-10系列，PI類，3.00%，02/25/43 |
5,253 | 472,213 | ||||||
| 2013-45系列，EI類，4.00%，04/25/43 |
1,775 | 146,167 | ||||||
| 2015-66系列，A類，(1個月Libor US+6.25%)，6.16%， 09/25/45 |
17,564 | 3,068,695 | ||||||
| 2017-70系列，SA級，(1個月Libor US+6.15%)，6.06%， 09/25/47 |
26,141 | 5,571,035 | ||||||
| 2019-25系列，SA級，(1個月Libor US+6.05%)，5.96%， 06/25/49 |
13,257 | 2,506,489 | ||||||
| 2019-35系列，SA級，(1個月Libor US+6.10%)，6.01%， 07/25/49 |
4,209 | 773,113 | ||||||
| 2020-12系列，JI類，4.50%，03/25/50 |
12,234 | 2,181,874 | ||||||
| 系列3744，PI類，4.00%，06/15/39 |
2,666 | 139,738 | ||||||
| 3796系列，WS級，(1個月Libor US+6.55%)，6.48%，02/15/40 |
1,457 | 95,028 | ||||||
| 3923系列，SD級，(1個月Libor US+6.00%)，5.93%，09/15/41 |
25,187 | 4,749,061 | ||||||
| 3954系列，SL級，(1個月Libor US+6.00%)，5.93%，11/15/41 |
15,031 | 2,986,667 | ||||||
| 系列4026，IO類，4.50%，04/15/32 |
992 | 93,932 | ||||||
| 系列4119，SC級，(1個月Libor US+6.15%)，6.08%，10/15/42 |
347 | 64,678 | ||||||
| 安全性 | 標準桿 (000) |
價值 | ||||||
| 僅限利息抵押抵押債券(續) | ||||||||
| 統一抵押貸款支持證券(續) |
| |||||||
| 4706系列，IG類，4.00%，07/15/47 |
$ | 13,115 | $ | 1,688,378 | ||||
| 系列G92-60，SB類，(第11區資金成本+9.35%)，1.60%，10/25/22 |
3 | 14 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 34,788,065 | ||||||||
| 抵押貸款支持證券(MBS)：74.2% | ||||||||
| 聯邦抵押協會，2020-M21系列，AX類，1.94%，58年1月25日(c) |
1,734 | 285,363 | ||||||
| 房地美結構化直通證書 |
||||||||
| 5013系列，JI類，4.00%，09/25/50 |
34,994 | 4,622,845 | ||||||
| K094系列，X1類，1.02%，06/25/29(c) |
1,409 | 88,747 | ||||||
| K104系列，X1類，1.25%，02/25/52(c) |
1,371 | 115,298 | ||||||
| K105系列，X1類，1.64%，03/25/53(c) |
2,042 | 233,836 | ||||||
| K107系列，X1類，1.71%，01/25/30(c) |
1,234 | 148,172 | ||||||
| K109系列，X1類，1.70%，04/25/30(c) |
944 | 112,766 | ||||||
| K110系列，X1類，1.81%，04/25/30(c) |
394 | 50,383 | ||||||
| K113系列，X1類，1.49%，06/25/30(c) |
1,600 | 173,075 | ||||||
| K115系列，X1類，1.43%，06/25/30(c) |
1,956 | 204,455 | ||||||
| K120系列，X1類，1.13%，10/25/30(c) |
4,835 | 399,001 | ||||||
| K122系列，X1類，0.97%，11/25/30(c) |
1,676 | 119,837 | ||||||
| 系列T-11，A9類，0.13%，2018年1月25日(c) |
220 | 227,666 | ||||||
| 吉尼梅抵押貸款支持證券(Ginnie Mae Mortgage-Based Securities) |
||||||||
| 8.00%, 10/15/22 - 06/15/27 |
13 | (e) | 13,042 | |||||
| 7.50%, 02/15/23 - 11/15/23 |
14 | (e) | 15,921 | |||||
| 5.00%, 10/20/39 |
1,540 | 1,751,599 | ||||||
| 2013-63系列，IO類，0.76%，09/16/51(c) |
7,024 | 199,897 | ||||||
| 2014-169系列，IO類，0.68%，10/16/56(c) |
20,767 | 667,869 | ||||||
| 2016-113系列，IO類， |
5,580 | 352,858 | ||||||
| 2017-64系列，IO類，0.75%，11/16/57(c) |
785 | 41,850 | ||||||
| 統一抵押貸款支持證券 |
||||||||
| 4.00%, 07/14/21 - 02/01/56(f) |
68,701 | 75,837,112 | ||||||
| 4.50%, 07/14/21 - 09/01/41(f) |
27,133 | 30,072,115 | ||||||
| 5.00%, 07/14/21 - 07/14/51(F)(G) |
20,330 | (e) | 22,936,269 | |||||
| 5.50%, 07/14/21 - 06/01/38(f) |
12,034 | 13,951,273 | ||||||
| 7.50%, 02/01/22 |
| (e) | 2 | |||||
| 2.50%, 07/19/36(g) |
180 | 187,699 | ||||||
| 6.50%, 12/01/37 - 10/01/39 |
1,873 | 2,201,362 | ||||||
| 2.00%, 07/14/51 - 09/14/51(g) |
114,200 | 115,127,149 | ||||||
| 3.00%, 07/14/51(g) |
4,600 | 4,794,871 | ||||||
| 3.50%, 07/14/51(g) |
3,664 | 3,856,718 | ||||||
| 1839系列，QA類，4.00%，07/14/21(f) |
4,607 | 4,976,059 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 283,765,109 | ||||||||
| 僅本金抵押抵押債券(d) 0.0% | ||||||||
| 統一抵押貸款支持證券 |
||||||||
| 1418系列，M類，0.00%，11/15/22 |
2 | 2,097 | ||||||
| 1571系列，G類，0.00%，08/15/23 |
17 | 17,425 | ||||||
| 1691系列，B類，0.00%，03/15/24 |
58 | 57,141 | ||||||
| 1993-51系列，E類，0.00%，02/25/23 |
2 | 2,153 | ||||||
| 1993-70系列，A類，0.00%，05/25/23 |
1 | (e) | 471 | |||||
| 系列1999-W4，PO類，0.00%，02/25/29 |
24 | 23,493 | ||||||
| 系列2002-13，公關類別，0.00%，03/25/32 |
35 | 33,676 | ||||||
| 203系列，第一類，0.00%，02/25/23(e) |
1 | 650 | ||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
29 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) (顯示的百分比基於淨資產) |
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| 僅本金抵押抵押債券(續) |
| |||||||
| 統一抵押貸款支持證券(續) |
| |||||||
| 系列228，第一類，0.00%，06/25/23 |
$ | | (e) | $ | 410 | |||
| G93-2系列，KB類，0.00%，01/25/23 |
6 | 5,613 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 143,129 | ||||||||
|
|
|
|||||||
| 美國政府支持的機構證券總額：155.5% |
|
595,008,372 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 長期投資總額：160.6% |
|
614,330,241 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券 |
| |||||||
| 借款債券協議(h) 0.3% |
| |||||||
| 瑞士信貸(Credit Suisse AG)，0.05%，開盤(i) (購買日期為6月24日 ，回購價格為1,030,486美元，以美國國債為抵押，2.75%，11/15/42，面值和公允價值分別為917,000美元和1,032,592美元) |
1,030 | 1,030,479 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 股票 | ||||||||
| 貨幣市場基金下跌2.3% |
| |||||||
| 貝萊德流動性基金，T基金，機構類，0.01%(J)(K) |
8,839,359 | 8,839,359 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 短期證券總額為2.6% |
|
9,869,838 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 借入債券前的總投資和可轉債銷售承諾163.2% |
|
624,200,079 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 標準桿 (000) |
||||||||
| 借入的債券 |
||||||||
| 美國政府債務(0.3%) |
| |||||||
| 美國國債，2.75%，11/15/42(l) |
$ | (917 | ) | (1,032,592 | ) | |||
|
|
|
|||||||
| 借入債券總額(0.3)% |
|
(1,032,592 | ) | |||||
|
|
|
|||||||
| 安全性 | 標準桿(000) | 價值 | ||||||
| TBA銷售承諾 | ||||||||
| 抵押貸款支持證券(18.0)% | ||||||||
| 統一抵押貸款支持證券，2.00%，07/14/51- 08/12/51(g) |
$ (68,200) | $ | (68,817,329 | ) | ||||
|
|
|
|||||||
| TBA銷售承諾總額(18.0)% |
(68,817,329 | ) | ||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資，扣除借入債券和TBA出售承諾後的淨額為144.9% |
554,350,158 | |||||||
| 負債超過其他資產(44.9)% |
(171,711,753 | ) | ||||||
|
|
|
|||||||
| 淨資產為100.0% |
$ | 382,638,405 | ||||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。 |
| (b) | 根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在免註冊交易中轉售給合格機構投資者。 |
| (c) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的有效利率。安全説明還包括參考利率和價差(如果已發佈且可用)。 |
| (d) | 零息債券。 |
| (e) | 金額小於500。 |
| (f) | 已將全部或部分證券質押為與未完成的逆回購協議相關的抵押品 。 |
| (g) | 表示或包括TBA事務。 |
| (h) | 某些協議沒有規定的到期日，任何一方都可以隨時終止。 |
| (i) | 回購的金額假設到期日是期末後的第二天。 |
| (j) | 信託的附屬機構。 |
| (k) | 截至期末的年化7日收益率。 |
| (l) | 全部或部分證券已被質押為與未償還借款債券相關的抵押品。 |
聯屬
在截至2021年6月30日的6個月內，就經修訂的1940年投資公司法第2(A)(3)條而言，對被視為信託附屬公司的 發行人的投資如下：
| 關聯發行商 | 價值在 12/31/20 |
購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 得(損) |
改變 未實現 欣賞 (折舊) |
價值在 06/30/21 |
股票 持有時間 06/30/21 |
收入 | 資本利得 分配 從… 潛在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 貝萊德流動性基金、T基金、機構類 |
$ | 12,695,261 | $ | | $ | (3,855,902)(a) | $ | | $ | | $ | 8,839,359 | 8,839,359 | $ | 1,057 | $ | | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 表示淨買入(賣出)金額。 |
| 30 | 2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T OS H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
逆回購協議
| 交易對手 | 感興趣的是 | 貿易 日期 |
成熟性 日期 |
面值 | 面值 包括 應計利息 |
非現金標的的類型 抵押品 |
剩餘 合同到期日 協議中的 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | % | 06/11/21 | 07/14/21 | $ | 2,120,189 | $ | 2,120,239 | 美國政府贊助 |
最多30天 | ||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 4,592,761 | 4,592,870 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 1,943,394 | 1,943,440 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 6,470,409 | 6,470,561 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 9,110,651 | 9,110,866 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 4,011,444 | 4,011,538 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 2,595,064 | 2,595,125 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 2,128,884 | 2,128,934 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 4,849,083 | 4,849,198 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 1,772,102 | 1,772,143 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 5,414,514 | 5,414,642 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 3,639,148 | 3,639,234 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 2,511,516 | 2,511,576 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 2,503,583 | 2,503,642 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 3,999,011 | 3,999,106 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 5,687,260 | 5,687,394 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
0.05 | 06/11/21 | 07/14/21 | 7,811,185 | 7,811,370 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 加拿大皇家銀行 |
0.06 | 06/11/21 | 07/14/21 | 14,714,988 | 14,715,405 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
| 加拿大皇家銀行 |
0.06 | 06/11/21 | 07/14/21 | 32,860,673 | 32,861,604 | 美國政府贊助 |
最多30天 | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| $ | 118,735,859 | $ | 118,738,887 | |||||||||||||||||||||||
|
|
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|
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|||||||||||||||||||||||
截至期末未償還的衍生金融工具
期貨合約
| 描述 | 合同數量 | 到期 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||
| 長期合同 | ||||||||||||||
| 10年期美國國債 |
712 | 09/21/21 | $ | 94,284 | $ | 316,920 | ||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 空頭合約 | ||||||||||||||
| 90天期歐元-美元 |
6 | 09/13/21 | 1,498 | (758 | ) | |||||||||
| 10年期美國超長國債 |
183 | 09/21/21 | 26,912 | (377,621 | ) | |||||||||
| 美國長債 |
292 | 09/21/21 | 46,884 | (1,428,485 | ) | |||||||||
| 5年期美國國債 |
85 | 09/30/21 | 10,488 | 33,199 | ||||||||||
| 90天期歐元-美元 |
9 | 12/13/21 | 2,245 | (5,350 | ) | |||||||||
| 90天期歐元-美元 |
6 | 03/14/22 | 1,497 | (83 | ) | |||||||||
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
31 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
期貨合約(續)
| 描述 | 合同數量 | 到期 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||
| 空頭合約(續) | ||||||||||||||
| 90天期歐元-美元 |
7 | 06/13/22 | $ | 1,745 | $ | 1,040 | ||||||||
| 90天期歐元-美元 |
7 | 09/19/22 | 1,744 | 2,528 | ||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| (1,775,530 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| $ | (1,458,610 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
中央清算利率掉期
| 由信託基金支付 | 由信託基金收到 | 生效日期 | 終端 日期 |
概念上的 |
價值 | 前期 保費 已支付 (已收到) |
未實現 欣賞 (折舊) |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 費率 | 頻率 | 費率 | 頻率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0.05% | 每季度一次 | 1個月FEDL，0.10% | 每季度一次 | 不適用 | 10/21/22 | 美元 | 1,638 | $ | 1,661 | $ | | $ | 1,661 | |||||||||||||||||||||||
| 3個月SOFR，0.05% | 每季度一次 | 0.05% | 每季度一次 | 不適用 | 10/21/22 | 美元 | 1,638 | (684 | ) | | (684 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 2.30% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 每季度一次 | 不適用 | 08/31/23 | 美元 | 14,100 | (707,911 | ) | 98 | (708,009 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 2.35% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 每季度一次 | 不適用 | 08/31/23 | 美元 | 12,100 | (621,361 | ) | 84 | (621,445 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 1.41% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 每季度一次 | 不適用 | 11/30/23 | 美元 | 4,900 | (123,161 | ) | 37 | (123,198 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 1.70% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 每季度一次 | 不適用 | 11/30/23 | 美元 | 1,500 | (48,831 | ) | 12 | (48,843 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 0.72% | 半年度報告 | 3個月LIBOR，0.15% | 每季度一次 | 不適用 | 03/13/25 | 美元 | 22,270 | (38,709 | ) | 222 | (38,931 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 3個月SOFR，0.17% | 每季度一次 | 0.17% | 每季度一次 | 不適用 | 10/21/25 | 美元 | 137 | (2,665 | ) | | (2,665 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 0.18% | 每季度一次 | 1個月FEDL，0.10% | 每季度一次 | 不適用 | 10/21/25 | 美元 | 137 | 2,874 | | 2,874 | ||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | (1,538,787 | ) | $ | 453 | $ | (1,539,240 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
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|
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|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||
場外利率掉期
| 由信託基金支付 | 由信託基金收到 | 交易對手 | 生效日期 | 終端 日期 |
概念上的 |
價值 | 前期 保費 已支付 (已收到) |
未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||||||||||||||||||
| 費率 | 頻率 | 費率 | 頻率 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR) 5.41% |
每季度一次 | 5.41% | 半年度報告 | 摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) | 不適用 | 08/15/22 | 美元 | 9,565 | $ | 753,524 | $ | | $ | 753,524 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
集中清算掉期和場外掉期資產負債表中報告的餘額
| 描述 | SwapPremium 已支付 |
交換 保費 已收到 |
未實現 欣賞 |
未實現 折舊 |
||||||||||||
| 集中清算的掉期(a) |
$ | 453 | $ | | $ | 4,535 | $ | (1,543,775 | ) | |||||||
| 場外掉期 |
| | 753,524 | | ||||||||||||
| (a) | 包括集中清算掉期的累計升值(折舊)，如投資明細表所示。 只有當日的變動保證金在資產負債表中報告，並且是扣除之前支付(收到)的掉期溢價金額後的淨額。 |
| 32 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
股權 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 資產抵押品衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現增值(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 353,687 | $ | | $ | 353,687 | ||||||||||||||
| 掉期交易集中結算 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 集中清算掉期的未實現增值(a) |
| | | | 4,535 | | 4,535 | |||||||||||||||||||||
| 掉期交易(場外交易) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 場外掉期未實現增值；支付掉期溢價 |
| | | | 753,524 | | 753,524 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,111,746 | $ | | $ | 1,111,746 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 負債抵押品衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約未實現折舊(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,812,297 | $ | | $ | 1,812,297 | ||||||||||||||
| 掉期交易集中結算 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 集中清算掉期的未實現折舊(a) |
| | | | 1,543,775 | | 1,543,775 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | 3,356,072 | $ | | $ | 3,356,072 | |||||||||||||||
|
|
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|
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|
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|||||||||||||||
| (a) | 期貨合約和集中清算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中 報告。在資產負債表中，應收或應付款只報告當日變動幅度，累計未實現增值(折舊)淨額計入 累計收益(虧損)。 |
截至2021年6月30日的6個月， 營業報表中衍生金融工具的影響如下：
| 商品合同 | 信用 合同 |
股權 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 7,271,404 | $ | | $ | 7,271,404 | ||||||||||||||
| 掉期 |
| | | | (18,253 | ) | | (18,253 | ) | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | 7,253,151 | $ | | $ | 7,253,151 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 年未實現升值(折舊)淨變化 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | (2,168,205 | ) | $ | | $ | (2,168,205 | ) | ||||||||||||
| 掉期 |
| | | | 420,401 | | 420,401 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | (1,747,804 | ) | $ | | $ | (1,747,804 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
未償還衍生金融工具季度平均餘額
| 期貨合約 |
||||
| 長期合同的平均名義價值 |
$ | 77,847,032 | ||
| 合同的平均名義價值 |
$ | 97,260,685 | ||
| 利率互換 |
||||
| 平均名義價值支付固定費率 |
$ | 56,645,227 | ||
| 平均名義價值收到固定匯率 |
$ | 11,340,227 | ||
有關信託與衍生金融工具相關的投資風險的更多信息，請參閲 財務報表附註。
|
S C H E D U L E O FI N V E S T M E N T S |
33 |
| 投資明細表(未經審計)(續) 2021年6月30日 |
貝萊德收入信託公司(BKT) |
衍生金融工具截至期末的抵銷
信託的衍生資產和負債(按類型劃分)如下：
| 資產 | 負債 | |||||||
| 衍生金融工具 |
||||||||
| 期貨合約 |
$ | 99,687 | $ | 214,821 | ||||
| 掉期交易集中結算 |
| 11,645 | ||||||
| 掉期交易(場外交易)(a) |
753,524 | | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 資產負債表中的衍生資產和負債總額 |
853,211 | 226,466 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA？) |
(99,687 | ) | (226,466 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 受MNA約束的衍生品資產和負債總額 |
$ | 753,524 | $ | | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| (a) | 在 資產和負債表中包括場外掉期和掉期溢價(已支付/已收到)的未實現增值(折舊)。 |
下表顯示了按交易對手列出的信託衍生資產，扣除MNA項下可用於 抵銷的金額，以及信託收到的相關抵押品的淨額：
| 交易對手 |
|
導數 資產 受制於 MNA作者： 交易對手 |
|
|
衍生品 可用 對於偏移 |
|
|
非現金 抵押品 已收到 |
|
|
現金 抵押品 已收到 |
|
|
淨額 衍生品的 資產 |
(a) | |||||
| 摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank N.A.) |
$ | 753,524 | $ | | $ | | $ | (750,000 | ) | $ | 3,524 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| (a) | 淨額代表發生違約時從交易對手處應收的淨額。 |
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。有關 Trust關於金融工具估值的政策的投入水平和信息的説明，請參閲財務報表附註。
下表彙總了按公允價值層次分類的 Trust的金融工具。信託的金融工具按主要類別分類的詳情載於上文投資附表。
| 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 長期投資 |
||||||||||||||||
| 資產支持證券 |
$ | | $ | | $ | 14,085 | $ | 14,085 | ||||||||
| 非機構抵押貸款支持證券 |
| 19,307,784 | | 19,307,784 | ||||||||||||
| 美國政府支持的機構證券 |
| 594,996,754 | 11,618 | 595,008,372 | ||||||||||||
| 短期證券 |
||||||||||||||||
| 借款債券協議 |
| 1,030,479 | | 1,030,479 | ||||||||||||
| 貨幣市場基金 |
8,839,359 | | | 8,839,359 | ||||||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 投資 |
||||||||||||||||
| 借入的債券 |
| (1,032,592 | ) | | (1,032,592 | ) | ||||||||||
| TBA銷售承諾 |
| (68,817,329 | ) | | (68,817,329 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 8,839,359 | $ | 545,485,096 | $ | 25,703 | $ | 554,350,158 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 利率合約 |
$ | 353,687 | $ | 758,059 | $ | | $ | 1,111,746 | ||||||||
| 負債 |
||||||||||||||||
| 利率合約 |
(1,812,297 | ) | (1,543,775 | ) | | (3,356,072 | ) | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | (1,458,610 | ) | $ | (785,716 | ) | $ | | $ | (2,244,326 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具是掉期和期貨合約。掉期和期貨合約按該工具的 未實現升值(貶值)估值。 |
信託可能持有公允價值接近賬面價值或面值(包括應計利息)的資產和/或負債，用於財務報表。截至期末，118,738,887美元的逆回購協議被歸類為公允價值層次中的第二級。
請參閲財務報表附註。
| 34 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
資產負債表(未經審計)
2021年6月30日
| BGIO | BKT | |||||||
| 資產 |
||||||||
| 價值投資；無關聯投資(a) |
$ | 173,755,011 | $ | 615,360,720 | ||||
| 有價值的附屬投資(b) |
18,518,658 | 8,839,359 | ||||||
| 現金 |
26,171 | 1,597 | ||||||
| 認捐現金： |
||||||||
| 抵押品-交易所交易期權 |
2,355,000 | | ||||||
| 抵押品-場外衍生品 |
610,000 | | ||||||
| 期貨合約 |
6,000 | 934,260 | ||||||
| 集中清算的掉期 |
813,000 | 764,000 | ||||||
| 外幣，按價值計算(c) |
385,907 | | ||||||
| 應收款： |
||||||||
| 出售的投資 |
6,778,935 | 46,821 | ||||||
| TBA銷售承諾 |
| 68,757,685 | ||||||
| 附屬股息： |
129 | 911 | ||||||
| 無關緊要的利息 |
1,922,234 | 2,059,312 | ||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
| 99,687 | ||||||
| 在以下方面未實現增值： |
||||||||
| 遠期外幣兑換合約 |
703,626 | | ||||||
| 場外掉期 |
207,604 | 753,524 | ||||||
| 無資金來源的浮動利率貸款利息 |
10 | | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總資產 |
206,082,285 | 697,617,876 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 負債 |
||||||||
| 作為場外衍生品抵押品收到的現金 |
| 750,000 | ||||||
| 借入的債券，按價值計算(d) |
| 1,032,592 | ||||||
| 所寫期權，按價值計算(e) |
51,060 | | ||||||
| TBA銷售承諾，按價值計算(f) |
| 68,817,329 | ||||||
| 逆回購協議，按價值計算 |
| 118,738,887 | ||||||
| Oracle Payables： |
||||||||
| 購買的投資 |
| 124,582,122 | ||||||
| 行政費 |
| 47,453 | ||||||
| 利息支出 |
| 3,221 | ||||||
| 投資諮詢費 |
100,854 | 205,436 | ||||||
| 受託人費用及高級人員費用 |
510 | 293,298 | ||||||
| 其他應計費用 |
185,909 | 282,667 | ||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
1,050 | 214,821 | ||||||
| 集中清算掉期的變動保證金 |
23,763 | 11,645 | ||||||
| 收到的掉期保費 |
825,741 | | ||||||
| 遠期外匯合約未實現貶值 |
196,484 | | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總負債 |
1,385,371 | 314,979,471 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 淨資產 |
$ | 204,696,914 | $ | 382,638,405 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 淨資產包括 |
||||||||
| 實收資本 (G)(H)(I) |
$ | 216,297,212 | $ | 461,400,848 | ||||
| 累計損失 |
(11,600,298 | ) | (78,762,443 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 淨資產 |
$ | 204,696,914 | $ | 382,638,405 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 資產淨值 |
$ | 9.23 | $ | 5.99 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| (a) 投資公司，按成本計算與非附屬公司無關 |
$ | 169,025,778 | $ | 599,758,243 | ||||
| (b) 投資，成本價 附屬 |
$ | 18,518,658 | $ | 8,839,359 | ||||
| (c) 外幣，成本為 |
$ | 387,899 | $ | | ||||
| (d)從 借入債券獲得的 收益 |
$ | | $ | 842,347 | ||||
| (e)收到的 保費 |
$ | 92,718 | $ | | ||||
| (f) 銷售承諾所得收益 |
$ | | $ | 68,757,685 | ||||
| (g) 已發行股票 |
22,178,451 | 63,843,293 | ||||||
| (h)授權的 股票 |
無限制 | 2億 | ||||||
| (i) 面值 |
$ | 0.001 | $ | 0.010 | ||||
請參閲財務報表附註。
|
F I N A N C I A LS T A T E M E NT S |
35 |
運營報表(未經審計)
截至2021年6月30日的6個月
| BGIO | BKT | |||||||
| 投資收益 |
||||||||
| 附屬股息： |
$ | 1,190 | $ | 1,057 | ||||
| 無關緊要的利息 |
5,417,283 | 10,330,938 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總投資收益 |
5,418,473 | 10,331,995 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 費用 |
||||||||
| 投資諮詢 |
658,453 | 1,259,347 | ||||||
| 專業人士 |
39,659 | 41,047 | ||||||
| 會計服務 |
24,112 | 45,765 | ||||||
| 轉運劑 |
17,029 | 39,512 | ||||||
| 保管人 |
16,410 | 10,627 | ||||||
| 印刷和郵資 |
7,031 | 2,670 | ||||||
| 受託人及高級人員 |
6,701 | 48,859 | ||||||
| 註冊 |
4,220 | 10,989 | ||||||
| 行政管理 |
| 290,618 | ||||||
| 其他 |
25,589 | 28,917 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總費用(不包括利息費用) |
799,204 | 1,778,351 | ||||||
| 利息支出 |
54,602 | 88,025 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總費用 |
853,806 | 1,866,376 | ||||||
| 更少： |
||||||||
| 經理免除和/或退還的費用 |
(2,533 | ) | (2,558 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 免收和/或退還費用後的總費用 |
851,273 | 1,863,818 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 淨投資收益 |
4,567,200 | 8,468,177 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 已實現和未實現收益(虧損) |
||||||||
| 淨已實現收益(虧損)來自： |
||||||||
| 無關緊要的投資 |
1,950,262 | (504,562 | ) | |||||
| 遠期外幣兑換合約 |
(159,126 | ) | | |||||
| 外幣交易 |
(229,772 | ) | | |||||
| 期貨合約 |
(118,516 | ) | 7,271,404 | |||||
| 寫入的選項 |
276,594 | | ||||||
| 掉期 |
139,388 | (18,253 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 1,858,830 | 6,748,589 | |||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 未實現升值(折舊)淨變化如下： |
||||||||
| 無關緊要的投資 |
(1,470,056 | ) | (14,435,090 | ) | ||||
| 借入的債券 |
| 103,521 | ||||||
| 遠期外幣兑換合約 |
1,103,617 | | ||||||
| 外幣折算 |
45,953 | | ||||||
| 期貨合約 |
90,175 | (2,168,205 | ) | |||||
| 寫入的選項 |
(26,804 | ) | | |||||
| 掉期 |
298,889 | 420,401 | ||||||
| 無資金來源的浮動利率貸款利息 |
10 | | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 41,784 | (16,079,373 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
1,900,614 | (9,330,784 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 經營所致淨資產淨增(減) |
$ | 6,467,814 | $ | (862,607 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
請參閲財務報表附註。
| 36 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
淨資產變動表
| BGIO | BKT | |||||||||||||||
| 六個月完06/30/21 (未經審計) |
年終 12/31/20 |
截至六個月 06/30/21 (未經審計) |
年終 12/31/20 |
|||||||||||||
| 淨資產增加(減少) |
||||||||||||||||
| 運營 |
||||||||||||||||
| 淨投資收益 |
$ | 4,567,200 | $ | 10,636,704 | $ | 8,468,177 | $ | 18,321,104 | ||||||||
| 已實現淨收益(虧損) |
1,858,830 | (8,574,061 | ) | 6,748,589 | (22,273,570 | ) | ||||||||||
| 未實現升值(折舊)淨變化 |
41,784 | (1,292,564 | ) | (16,079,373 | ) | 22,767,877 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 經營所致淨資產淨增(減) |
6,467,814 | 770,079 | (862,607 | ) | 18,815,411 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 分配給股東(a) |
||||||||||||||||
| 從淨投資收益 |
(5,539,062 | )(b) | (11,599,618 | ) | (10,975,518 | )(b) | (21,525,091 | ) | ||||||||
| 資本返還 |
| (1,686,651 | ) | | (4,810,355 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 因分配給股東而導致的淨資產減少 |
(5,539,062 | ) | (13,286,269 | ) | (10,975,518 | ) | (26,335,446 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 股本交易 |
||||||||||||||||
| 分配的再投資 |
288,016 | 87,698 | 281,078 | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 淨資產 |
||||||||||||||||
| 淨資產合計增加(減少) |
1,216,768 | (12,428,492 | ) | (11,557,047 | ) | (7,520,035 | ) | |||||||||
| 期初 |
203,480,146 | 215,908,638 | 394,195,452 | 401,715,487 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 期末 |
$ | 204,696,914 | $ | 203,480,146 | $ | 382,638,405 | $ | 394,195,452 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度分配。 |
| (b) | 淨投資收入的一部分分配可被視為 財年末的資本返還或淨實現收益。 |
請參閲財務報表附註。
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F I N A N C I A LS T A T E M E N T S |
37 |
現金流量表 (未經審計)
截至2021年6月30日的6個月
| BGIO | BKT | |||||||
| 經營活動提供(用於)的現金 |
||||||||
| 經營所致淨資產淨增(減) |
$ | 6,467,814 | $ | (862,607 | ) | |||
| 調整以將運營淨資產淨增長與 運營活動提供的淨現金進行調整 |
||||||||
| 出售長期投資的收益和本金支付/支付 |
77,367,041 | 417,179,992 | ||||||
| 購買長期投資 |
(28,868,720 | ) | (391,801,924 | ) | ||||
| 出售(購買)短期證券的淨收益 |
(12,724,447 | ) | 3,971,466 | |||||
| 攤銷保費，增加投資和其他費用的折扣 |
(137,584 | ) | 5,566,886 | |||||
| 買入成交期權支付的保費 |
(176,107 | ) | | |||||
| 從期權中收到的保費 |
448,332 | | ||||||
| 已發行投資和期權的已實現(收益)淨虧損 |
(2,226,856 | ) | 504,562 | |||||
| 投資、期權、掉期、借入債券、外幣折算和無資金來源的浮動利率貸款利息的未實現淨折舊 |
75,936 | 14,689,982 | ||||||
| 資產(增加)減少 |
||||||||
| 應收賬款 |
||||||||
| 附屬股息： |
22 | 202 | ||||||
| 無關緊要的利息 |
815,617 | (36,495 | ) | |||||
| 期貨合約的變動保證金 |
30,719 | (96,791 | ) | |||||
| 預付費用 |
1,862 | 3,985 | ||||||
| 負債增加(減少) |
||||||||
| 收到的現金 |
||||||||
| 抵押品：逆回購協議 |
(250,751 | ) | | |||||
| 抵押品-場外衍生品 |
| (340,000 | ) | |||||
| 應付款 |
||||||||
| 行政費 |
| (2,976 | ) | |||||
| 利息支出 |
(106,792 | ) | (9,387 | ) | ||||
| 投資諮詢費 |
(18,856 | ) | (12,474 | ) | ||||
| 受託人費用及高級人員費用 |
56 | 31,320 | ||||||
| 其他應計費用 |
44,249 | 63,877 | ||||||
| 期貨合約的變動保證金 |
(8,522 | ) | 36,692 | |||||
| 集中清算掉期的變動保證金 |
23,763 | (2,951 | ) | |||||
| 收到的掉期保費 |
(14,246 | ) | (6,827 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 經營活動提供的淨現金 |
40,742,530 | 48,876,532 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 融資活動提供(用於)的現金 |
||||||||
| 支付給股東的現金股利 |
(6,358,410 | ) | (12,889,061 | ) | ||||
| 逆回購協議淨借款 |
(33,172,680 | ) | (38,186,054 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 用於融資活動的現金淨額 |
(39,531,090 | ) | (51,075,115 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 外匯波動對現金的影響 |
||||||||
| 外匯波動對現金的影響 |
74,531 | | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 現金和外幣 |
||||||||
| 限制和非限制現金和外幣淨增(減) |
1,285,971 | (2,198,583 | ) | |||||
| 期初有限制和無限制的現金和外幣 |
2,910,107 | 3,898,440 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 期末有限制和無限制的現金和外幣 |
$ | 4,196,078 | $ | 1,699,857 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 補充披露現金流量信息 |
||||||||
| 期內支付的利息支出現金 |
$ | 161,394 | $ | 97,412 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非現金融資活動 |
||||||||
| 在支付給股東的分配的再投資中發行的股本 |
$ | 288,016 | $ | 281,078 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 38 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
現金流量表(未經審計)(續)
截至2021年6月30日的6個月
| BGIO | BKT | |||||||
| 將期末限制性和非限制性現金和外幣與 資產負債表進行對賬 |
||||||||
| 現金 |
$ | 26,171 | $ | 1,597 | ||||
| 認捐現金 |
||||||||
| 抵押品-交易所交易期權 |
2,355,000 | | ||||||
| 抵押品-場外衍生品 |
610,000 | | ||||||
| 期貨合約 |
6,000 | 934,260 | ||||||
| 集中清算的掉期 |
813,000 | 764,000 | ||||||
| 等值外幣 |
385,907 | | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| $ | 4,196,078 | $ | 1,699,857 | |||||
|
|
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|
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|||||
請參閲財務報表附註。
|
F I N A N C I A LS T A T E M E N T S |
39 |
財務亮點
(每期一股已發行股份)
| BGIO | ||||||||||||||||||||
| 截至六個月 06/30/21 (未經審計) |
截至十二月三十一日止的年度， | 期間從 02/27/17(a) 至12/31/17 |
||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| 期初資產淨值 |
$ | 9.19 | $ | 9.75 | $ | 8.96 | $ | 9.99 | $ | 9.85 | (b) | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 淨投資收益(c) |
0.21 | 0.48 | 0.57 | 0.62 | 0.50 | |||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
0.08 | (0.44 | ) | 0.84 | (1.05 | ) | 0.18 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 投資業務淨增(減) |
0.29 | 0.04 | 1.41 | (0.43 | ) | 0.68 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 分配(d) |
||||||||||||||||||||
| 從淨投資收益 |
(0.25 | )(e) | (0.52 | ) | (0.62 | ) | (0.60 | ) | (0.51 | ) | ||||||||||
| 從已實現淨收益 |
| | | | (0.01 | ) | ||||||||||||||
| 資本返還 |
| (0.08 | ) | | | | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 總分配 |
(0.25 | ) | (0.60 | ) | (0.62 | ) | (0.60 | ) | (0.52 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 出資 |
| | | | (0.02 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 資產淨值，期末 |
$ | 9.23 | $ | 9.19 | $ | 9.75 | $ | 8.96 | $ | 9.99 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 市場價，期末 |
$ | 9.28 | $ | 9.04 | $ | 9.86 | $ | 8.32 | $ | 9.80 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 總回報(f) |
||||||||||||||||||||
| 基於資產淨值 |
3.19 | %(g) | 1.07 | % | 16.11 | % | (4.11 | )%(h) | 6.87 | %(g) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 以市價為基礎 |
5.46 | %(g) | (1.69 | )% | 26.46 | % | (9.24 | )% | 3.26 | %(g) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 平均淨資產比率(i) |
||||||||||||||||||||
| 總費用 |
0.84 | %(j) | 1.15 | % | 1.70 | % | 1.66 | % | 1.60 | %(J)(K) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 免收和/或退還費用後的總費用 |
0.84 | %(j) | 1.15 | % | 1.70 | % | 1.65 | % | 1.59 | %(J)(K) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 免除和/或報銷費用後的總費用(不包括利息費用) |
0.78 | %(j) | 0.88 | % | 0.91 | % | 0.93 | % | 0.93 | %(J)(K) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 淨投資收益 |
4.50 | %(j) | 5.45 | % | 5.94 | % | 6.52 | %(j) | 5.99 | %(J)(K) | ||||||||||
|
|
|
|
|
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|||||||||||
| 補充數據 |
||||||||||||||||||||
| 期末淨資產(000) |
$ | 204,697 | $ | 203,480 | $ | 215,909 | $ | 198,272 | $ | 220,991 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 未償還借款，期末(000) |
$ | | $ | 33,279 | $ | 54,954 | $ | 50,976 | $ | 100,982 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|||||||||||
| 投資組合週轉率(l) |
13 | % | 21 | % | 41 | % | 83 | % | 125 | % | ||||||||||
|
|
|
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|
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|||||||||||
| (a) | 開始運作。 |
| (b) | 期初的資產淨值反映了每股銷售費用比首次公開發行(IPO)每股10.00美元的價格降低了0.15美元。 |
| (c) | 根據平均流通股計算。 |
| (d) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度分配。 |
| (e) | 淨投資收入的一部分分配可被視為 財年末的資本返還或淨實現收益。 |
| (f) | 基於市場價格的總回報(可能明顯大於或低於資產淨值)可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設分銷按實際再投資價格進行再投資。 |
| (g) | 合計總回報。 |
| (h) | 包括附屬公司的付款，這對信託的總回報沒有影響。 |
| (i) | 不包括因投資於相關基金而間接發生的費用，如下所示： |
| 截至六個月 06/30/21(未經審計) |
截至十二月三十一日止的年度， | 期間從 02/27/17(a) |
||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| 對相關基金的投資 |
0.01 | % | | % | | % | | % | 0.03 | % | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| (j) | 按年計算。 |
| (k) | 在費用比率和淨投資收益率的計算中，審計費用沒有按年率計算。如果將這些 費用按年計算，則免除和/或報銷費用後的總費用、免除和/或報銷費用後的總費用(不包括利息支出和淨投資收入)分別為1.61%、1.60%、0.94%和 5.99%。 |
| 40 |
2 0 2 1 B L A C KR O C KS E M I- A N N U A LR E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
財務亮點(續)
(每期一股已發行股份)
| (l) | 包括抵押貸款美元滾動交易(MDR)。有關投資組合換手率的其他信息 如下： |
| 截至六個月 06/30/21 (未經審計) |
截至十二月三十一日止的年度， | 期間從 02/27/17(a) 至12/31/17 |
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| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| 投資組合流失率(不包括MDR) |
13 | % | 21 | % | 41 | % | 78 | % | 93 | % | ||||||||||
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請參閲財務報表附註。
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F I N A N C I A LH I G H L I G H T S |
41 |
財務亮點(續)
(每期一股已發行股份)
| BKT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至六個月 06/30/21 (未經審計) |
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年終 | 期間從 09/01/18 至12/31/18 |
截至八月三十一日止的一年， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期初資產淨值 |
$ | 6.18 | $ | 6.30 | $ | 6.25 | $ | 6.31 | $ | 6.74 | $ | 6.96 | $ | 7.08 | ||||||||||||||||||||||
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| 淨投資收益(a) |
0.13 | 0.29 | 0.25 | 0.08 | 0.24 | 0.25 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 已實現和未實現淨收益(虧損) |
(0.15 | ) | (0.00 | )(b) | 0.21 | 0.03 | (0.34 | ) | (0.15 | ) | (0.05 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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| 投資業務淨增(減) |
(0.02 | ) | 0.29 | 0.46 | 0.11 | (0.10 | ) | 0.10 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||
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| 分配(c) |
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| 從淨投資收益 |
(0.17 | )(d) | (0.33 | ) | (0.29 | ) | (0.13 | ) | (0.30 | ) | (0.32 | ) | (0.35 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 資本返還 |
| (0.08 | ) | (0.12 | ) | (0.04 | ) | (0.03 | ) | | | |||||||||||||||||||||||||
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| 總分配 |
(0.17 | ) | (0.41 | ) | (0.41 | ) | (0.17 | ) | (0.33 | ) | (0.32 | ) | (0.35 | ) | ||||||||||||||||||||||
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| 資產淨值，期末 |
$ | 5.99 | $ | 6.18 | $ | 6.30 | $ | 6.25 | $ | 6.31 | $ | 6.74 | $ | 6.96 | ||||||||||||||||||||||
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| 市場價，期末 |
$ | 6.34 | $ | 6.07 | $ | 6.05 | $ | 5.64 | $ | 5.77 | $ | 6.31 | $ | 6.60 | ||||||||||||||||||||||
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| 總回報(e) |
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| 基於資產淨值 |
(0.31 | )%(f) | 4.92 | % | 7.91 | % | 2.06 | %(f) | (1.14 | )% | 1.82 | % | 3.64 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 以市價為基礎 |
7.43 | %(f) | 7.31 | % | 14.83 | % | 0.72 | %(f) | (3.44 | )% | 0.53 | % | 10.44 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 平均淨資產比率(g) |
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| 總費用 |
0.96 | %(h) | 1.18 | % | 2.06 | % | 2.08 | %(H)(I) | 1.79 | % | 1.29 | % | 1.08 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 免收和/或退還費用後的總費用 |
0.96 | %(h) | 1.18 | % | 2.06 | % | 2.08 | %(h) | 1.79 | % | 1.28 | % | 1.08 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 免除和/或報銷費用後的總費用(不包括利息費用) |
0.92 | %(h) | 0.89 | % | 0.94 | % | 0.99 | %(h) | 1.04 | % | 0.90 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 淨投資收益 |
4.37 | %(h) | 4.55 | % | 3.95 | % | 4.04 | %(h) | 3.72 | % | 3.63 | % | 4.01 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 補充數據 |
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| 期末淨資產(000) |
$ | 382,638 | $ | 394,195 | $ | 401,715 | $ | 398,629 | $ | 402,763 | $ | 430,830 | $ | 444,882 | ||||||||||||||||||||||
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| 未償還借款，期末(000) |
$ | 118,739 | $ | 156,936 | $ | 175,655 | $ | 186,799 | $ | 186,441 | $ | 185,769 | $ | 152,859 | ||||||||||||||||||||||
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| 投資組合週轉率(j) |
82 | % | 69 | % | 255 | % | 95 | % | 373 | % | 346 | % | 141 | % | ||||||||||||||||||||||
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| (a) | 根據平均流通股計算。 |
| (b) | 金額不到每股0.005美元。 |
| (c) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度分配。 |
| (d) | 淨投資收入的一部分分配可被視為 財年末的資本返還或淨實現收益。 |
| (e) | 基於市場價格的總回報(可能明顯大於或低於資產淨值)可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設分銷按實際再投資價格進行再投資。 |
| (f) | 合計總回報。 |
| (g) | 不包括因投資於相關基金而間接發生的費用，如下所示： |
| 六個月完06/30/21 (未經審計) |
年終 | 期間從 09/01/18 至12/31/18 |
截至八月三十一日止的一年， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 對相關基金的投資 |
| % | | % | | % | | % | 0.01 | % | 0.01 | % | | % | ||||||||||||||||||
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| (h) | 按年計算。 |
| (i) | 在計算費用比率時，審計費用沒有按年計算。如果按年計算這些費用， 總費用將為2.11%。 |
| (j) | 包括抵押貸款美元滾動交易(MDR)。有關投資組合換手率的其他信息 如下： |
| 截至六個月 06/30/21 (未經審計) |
年終 | 期間從 09/01/18 至12/31/18 |
截至八月三十一日止的一年， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/20 | 12/31/19 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 投資組合流失率(不包括MDR) |
37 | % | 31 | % | 136 | % | 45 | % | 181 | % | 161 | % | 63 | % | ||||||||||||||||||
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請參閲財務報表附註。
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| 財務報表附註(未經審計) |
| 1. | 組織 |
以下公司根據修訂後的1940年《投資公司法》(1940年法案)註冊為 封閉式管理投資公司，在此統稱為信託公司，或單獨稱為信託公司：
| 信任名稱 | 在此稱為 | 有組織的 | 多元化經營 分類 |
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| 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
BGIO | 特拉華州 | 多樣化 | |||||||||
| 貝萊德收入信託公司 |
BKT | 馬裏蘭州 | 多樣化 | |||||||||
BKT董事會和BGIO董事會在本報告中統稱為董事會，其董事/受託人在本報告中統稱為受託人。信託每天確定並公佈其普通股的資產淨值(資產淨值) 。
2021年6月9日，董事會批准通過一項清算計劃，該計劃符合BGIO的戰略，即於2022年2月28日或之前終止。根據2021年6月30日生效的清算計劃，BGIO將開始清算投資組合資產和解除其事務的程序。信託預計將根據清算計劃在其終止之前定期 向股東進行清算分配，並在2021年12月31日或前後進行最終清算分配。
這些信託連同貝萊德顧問有限責任公司(經理)或其附屬公司提供諮詢的其他某些註冊投資公司 包括在一個由非指數固定收益共同基金和所有貝萊德建議的封閉式基金組成的複合體中，該複合體稱為貝萊德固定收益複合體。
| 2. | 重大會計政策 |
財務報表的編制符合美國公認的會計原則(美國公認會計原則)， 這可能要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表中報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的運營淨資產增減額。實際結果可能與這些估計不同。根據美國公認會計準則，每個信託都被視為投資公司，並遵循適用於投資公司的會計和 報告指南。以下是重要會計政策的摘要：
投資交易和收入確認 出於財務報告的目的，投資交易記錄在交易執行日期(交易日期)。投資交易的已實現損益使用 特定識別方法確定。股息收入和資本利得分配(如果有的話)在除股息日記錄。非現金股息(如有)按公允價值計入除股息日 。除息日期可能已過的外國證券的股息隨後在向 信託公司通知除息日期時入賬。根據適用的外國税法，可以對資本利得、股息和利息徵收不同税率的預扣税。利息收入，包括債務證券溢價和折扣的攤銷和增加，按應計制每日確認。對於可轉換證券，債務工具的溢價將攤銷，但 轉換功能的溢價不會攤銷。
外幣折算：每個信託的賬簿和記錄都以美元保存。 以外幣計價的證券和其他資產和負債使用紐約證券交易所(NYSE)收盤時確定的匯率折算成美元。 投資的買入和賣出按相關交易日期的現行匯率記錄。一般來説，當美元對一種外幣升值時，以該貨幣計價的投資就會貶值；如果美元相對價值下降，則會產生相反的影響。
出於財務報告的目的，每個信託並不將外匯匯率波動的影響與投資市場價格波動的影響分開 。因此，匯率變化對投資的影響沒有在營業報表中與這些投資的市場價格變化的影響分開 ，而是作為投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的組成部分包括在內。每個信託公司將外幣相關交易的已實現貨幣收益(虧損)作為 淨已實現收益(虧損)的組成部分進行財務報告，而對於美國聯邦所得税而言，此類組成部分通常被視為普通收入。
隔離和抵押：如果信託進行了某些投資(例如，美元滾動、TBA銷售承諾、期貨 合約、遠期外幣交換合約、所寫期權、掉期和賣空)或某些借款(例如，逆回購交易)，並且根據1940年法案的規定，這些投資或借款將被視為高級證券，則信託可以 分離或在其賬簿和記錄中指定市值至少等於該投資或借款項下其未來債務金額的現金或流動資產。這樣做可以將投資或借款排除在作為高級擔保的 處理範圍之外。此外，如果交易所或交易對手協議要求，信託可能被要求向交易所、經紀交易商或託管人交付/存入現金和/或證券，作為 某些投資或義務的抵押品。
分配：對於BGIO，淨投資收入的分配是按月申報和按月支付的。 資本收益的分配在除股息日記錄，至少每年進行一次。BKT支付的分配記錄在除股息日。根據 BKT的管理分配計劃，BKT打算每月向股東進行現金分配，其中可能包括淨投資收入以及投資的已實現和未實現淨收益和/或資本回報。
BGIO預計將根據清算計劃在其終止之前定期向股東進行清算分配，並在2021年12月31日或前後進行最終清算分配。
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N O-T-E-S-T-OF I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
43 |
| 財務報表附註(未經審計)(續) |
分配的性質由 根據美國聯邦所得税規定確定，該規定可能與美國公認會計原則不同。超過信託公司當期和累計收益和利潤(按税基計算)的分配部分將構成免税資本回報。
遞延補償計劃：根據每個信託董事會批准的遞延補償計劃( 計劃)，不是1940年法案(獨立受託人)定義的信託的利害關係人的受託人可以推遲其年度綜合範圍 補償的一部分。遞延金額可賺取近似回報，就好像等值的美元金額已投資於獨立受託人選定的貝萊德固定收益綜合業務中某些基金的普通股。這對獨立受託人具有相同的經濟 效果，就好像獨立受託人將遞延金額直接投資於貝萊德固定收益綜合體中的某些基金。
該計劃沒有資金，其下的債務代表針對每個信託的一般資產的一般無擔保債權(視情況而定)。遞延 補償負債(如果有)包括在資產負債表中的受託人和高級管理人員的應付費用中，並將一直作為信託的負債，直到按照 計劃分配該等金額為止。
賠償：在正常的業務過程中，信託簽訂的合同包含提供一般賠償的各種陳述 。信託在這些安排下的最大風險敞口是未知的，因為它涉及對信託的未來潛在索賠，這是無法確定的。
其他：與信託直接相關的費用由該信託承擔。由多個基金分攤的其他運營費用，包括基金經理管理的其他基金 ，根據相對淨資產或其他適當方法在這些基金之間按比例分攤。
3.投資估值和公允價值計量
投資估值政策：每個信託的投資在信託開業的每一天都按公允價值(也稱為財務報表中的市值)估值，出於財務報告的目的，截至報告日期。美國公認會計原則(GAAP)將公允價值定義為基金在計量日期出售資產或支付在市場參與者之間有序交易中轉移負債的價格。每個信託根據董事會批准的政策 使用各種獨立交易商或定價服務確定其金融工具的公允價值。如果證券的市場價格不是現成的，或者不能準確反映證券的公允價值，則該證券將根據董事會批准的反映公允價值的政策進行估值。貝萊德全球估值方法委員會(簡稱全球估值委員會)是由管理層組成的委員會，負責制定全球定價政策和程序，並監督所有 金融工具的定價職能。
公允價值投入和方法：以下方法和投入用於確定每個 信託公司的資產和負債的公允價值：
| | 在認可證券交易所交易的股權投資按股票主要交易所在交易所當日的官方收盤價(適用於 )進行估值。在認可交易所交易的股票投資，如果當天沒有出售，可以按最後可用買入(多頭頭寸)或要約(空頭頭寸)價格估值。 |
| | 容易獲得市場報價的固定收益投資通常使用獨立交易商或第三方定價服務提供的最後可用 投標價格或當前市場報價進行估值。浮動利率貸款利息按從第三方定價服務獲得的一個或多個獨立經紀人或交易商的投標價格的平均值進行估值。定價服務通常對固定收益證券進行估值，前提是機構批量交易有序，但基金可能持有或交易此類證券的規模較小，數量較少。奇數地塊的交易價格可能比機構輪迴地塊的交易價格低 。定價服務可以使用矩陣定價或估值模型，該模型利用特定的輸入和假設來推導價值，包括交易數據(例如，最近的代表性出價和報價)、 市場數據、信用質量信息、感知的市場動向、新聞和其他相關信息。某些固定收益證券(包括資產支持證券和抵押貸款相關證券)可能基於估值模型進行估值，該估值模型考慮實體每一部分的估計現金流，確定基準收益率，並根據該部分的獨特屬性制定與基準收益率的估計部分特定利差。攤銷成本計價方法可 用於剩餘期限為60天或更短的債務，除非管理人認定該方法不代表公允價值。 |
| | 對開放式美國共同基金(包括貨幣市場基金)的投資在當日公佈的資產淨值為 估值。 |
| | 期貨合約的估值基於交易 合約的交易所上一次報告的當日結算或交易價格。 |
| | 遠期外幣兑換合約按買賣價格之間的平均值估值，並根據當日標的貨幣的現行遠期匯率確定為紐約證券交易所收盤時的 。 |
| | 交易所交易期權的估值是在期權交易所在的期權市場 收盤時最後一次出價和要價之間的平均值。沒有平均價的交易所交易期權按最後買入(多頭)或要約(空頭)價格估值。如果沒有可用出價或要價，將使用前一天的價格，除非 確定前一天的價格不再反映期權的公允價值。非處方藥？掉期(場外交易)期權和期權 (掉期)由獨立的定價服務使用數學模型進行估值，該數學模型納入了許多市場數據因素，如標的工具的交易和價格。 |
| | 掉期協議是利用獨立定價服務機構或經紀人每天收到的報價進行估值的，這些報價 是使用每日掉期曲線和模型得出的，這些曲線和模型包含了許多市場數據因素，例如貼現現金流、交易和標的參考工具的價值。 |
如果發生的事件(例如，市場關閉、市場波動、公司公告或自然災害)預計將對此類投資的價值產生重大影響，或者如果應用這些估值方法導致的投資價格被認為不能代表此類投資的市場價值，
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| 財務報表附註(未經審計)(續) |
或者，如果沒有提供價格，全球估值委員會或其代表將根據董事會批准的反映公允價值的政策(公允價值投資)對投資 進行估值。全球估值委員會可能使用的公允估值方法包括市場法、收益法和成本法。貼現現金流、使用市場可比性和矩陣定價等估值技術是估值方法的類型，通常用於確定 公允價值。在確定公允價值投資的價格時，全球估值委員會或其代表尋求確定每個信託可能合理地預期在公平交易中從當前出售或購買該 資產或負債中獲得或支付的價格。公允價值的確定應基於全球估值委員會或其代表認為與公允價值計量原則相關和一致的所有可用因素 。所有公允價值投資的定價隨後按季度向董事會或董事會委員會報告。
對於由私人持股公司或基金(私人公司或集體，私人 公司)和其他公允價值投資發行的股權或債務投資，全球估值委員會和第三方定價服務使用的公允估值方法利用了以下一種或多種輸入，但不限於以下輸入。
|
第三方定價服務通常考慮的標準投入
| ||
| 市場方法 |
(I) 標的投資或可比發行人最近的市場交易，包括隨後的 輪融資； (Ii)整個資本結構中的 資本重組和其他交易 ；以及 (Iii)可比發行人的 市盈率。 | |
| 收益法 |
(I) 未來現金流貼現，並根據流動性、信貸和/或市場風險進行適當調整； (Ii) 對活躍市場中類似投資或 資產的報價；以及 (Iii) 其他風險因素，如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險、回收率、清算金額和/或違約率。 | |
| 成本法 |
(I) 已審計或未經審計的財務報表、投資者 通信以及私人公司發佈的財務或運營指標； (Ii) 相關指數或可與私人公司媲美的上市公司估值的 變動； (Iii) 相關新聞和 其他公共來源；以及 (Iv) 私人公司的已知二級市場交易 與私人公司相當的公司的權益和併購活動。 |
私營公司發行的一系列優先股的投資通常在確定公司企業價值時利用市場法進行估值。這類投資通常包含不同於同一發行人的其他系列優先股和普通股的權利和優先股。企業估值技術，如期權定價模型 (OPM？)、概率加權預期回報模型(PWERM？)、現值法或這些技術的混合，被認為在這種情況下是合適的。這些估值技術的使用涉及 確定投資的退出方案，以便在資本結構的各個部分之間適當分配公司的企業價值。
私人公司不受適用於信託持有的其他投資的上市公司披露、時間安排和報告標準的約束。 通常，私人公司可獲得的最新信息的日期早於信託計算其資產淨值的日期。此因素可能會導致投資價值與信託 在出售投資時可能獲得的價格之間的差異。
公允價值層次：在確定金融工具的公允價值時使用各種輸入 。就財務報告而言，這些估值技術的投入被歸類為公允價值層次結構，包括三個大的層次，如下所示：
| | 第1級-活躍市場/交易所對每個 信託有能力訪問的相同資產或負債的未經調整的報價； |
| | 第2級或其他可觀察到的投入(包括但不限於，活躍市場中類似資產或負債的報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，資產或負債可觀察到的報價以外的投入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率)或其他市場證實的投入)；以及 |
| | 級別3-不可觀察到的投入(包括全球估值委員會在確定金融工具公允價值時所使用的假設)，根據當時可獲得的最佳信息，在 可觀察到的投入的範圍內不可觀察到的投入(包括全球估值委員會在確定金融工具公允價值時使用的假設)。 |
該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先級(1級測量)，對不可觀察到的輸入(3級測量)給予 最低優先級。因此，在確定公允價值時，第3級工具的判斷程度最大。用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的 個不同級別。在這種情況下，出於披露目的，公允價值層次分類是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平的投入來確定的。 分類在等級3的投資具有重大不可觀察的投入，供全球估值委員會在確定公允價值投資的價格時使用。3級投資包括可能沒有二級市場和/或投資者數量有限的私人公司發行的股票或債券 。為金融工具確定的價值的分類是基於金融工具的定價透明度，並不一定表明與投資這些證券相關的風險。
| 4. | 證券及其他投資 |
資產支持證券和抵押貸款支持證券：資產支持證券通常作為傳遞憑證或債務工具發行。 作為傳遞憑證發行的資產支持證券代表基礎資產池中不可分割的部分所有權權益。資產支持證券作為債務工具發行，也稱為抵押債券， 通常作為專門為擁有此類資產和發行此類債務而組織的特殊目的實體的債務發行。資產支持證券通常由代表多個 不同各方義務的資產池支持。某些資產支持證券的收益率特徵可能不同於傳統的債務證券。其中一個主要區別是，所有或大部分債務都可以在任何時候預付，因為
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N O-T-E-S-T-OF I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
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| 財務報表附註(未經審計)(續) |
基礎資產(即貸款)可以隨時預付 。因此，市場利率下降可能會導致提前還款水平上升，因為借款人，特別是抵押貸款人，需要再融資和償還貸款。提高資產擔保證券的預付款率將縮短證券的到期日。此外，基金隨後可能不得不以較低的利率將收益再投資。如果基金以溢價購買了此類資產支持證券， 高於預期的提前還款額可能會導致本金損失，達到已支付溢價的程度。
對於抵押貸款傳遞證券 (抵押資產)，美國政府發行抵押貸款相關證券的機構和工具及其發行的證券之間存在許多重要差異。例如， 由Ginnie Mae擔保的抵押貸款相關證券保證Ginnie Mae及時支付本金和利息，這種擔保有美國的完全信用和信用作後盾。然而，房地美和房利美髮行的抵押貸款相關證券，包括房地美和房利美擔保的抵押貸款直通憑證，僅是房地美和房利美的義務，不受美國的支持，也不享有 美國的全部信用和信用，而是由發行人從美國財政部借款的權利支持。
非機構抵押貸款證券是由非政府發行人發行的證券，沒有直接或間接的政府付款擔保，面臨各種風險。 非機構抵押貸款僅是借款人的義務，通常不由任何其他個人或實體承保或擔保。借款人償還貸款的能力取決於借款人的收入或資產。許多因素，包括普遍的經濟低迷、天災、恐怖主義、社會動盪和內亂，可能會削弱借款人償還貸款的能力。
債務抵押債券(CDO)：債務抵押債券(CDO)，包括抵押債券債券(CBO) 和抵押貸款債券(CLO)，是資產支持證券的類型。CDO是由多元化的債務證券(CBO)池或銀團銀行貸款(CLO)支持的實體。CDO的現金流可以被分成多個部分，稱為部分，這將在風險狀況和收益率方面有所不同。風險最高的部分是從屬部分或股權部分。這部分債務抵押債券(CDO)的標的資產違約風險最大，除了最嚴重的情況外，它還可以保護其他更高級的部分不會違約。由於較初級的部分不會違約，因此高級部分通常具有比其標的證券更高的信用 評級和更低的收益率，並經常從一個或多個國家公認的評級機構獲得投資級評級。儘管有較初級部分的保護，但由於實際違約、對未來違約的敏感性增加以及基礎資產池信用狀況發生變化導致一個或多個保護部分消失，高級部分可能會經歷重大損失 。
多類別直通證券：多類別直通證券，包括抵押抵押債券 (CMO)和商業抵押貸款支持證券，可以由Ginnie Mae、美國政府機構或工具發行，也可以由抵押貸款的私人發起人或投資者組成的信託發行。一般而言，CMO是法人實體的債務 ，以住宅或商業抵押貸款或抵押資產池為抵押。這些債券的付款用於支付CMO或多個直通證券。多類別 傳遞證券代表抵押資產的直接所有權利益。CMO的類別包括僅計息(IOS？)、僅本金(Pos？)、計劃攤銷類別和目標攤銷類別。IOS和 pos是剝離的抵押貸款支持證券，代表抵押貸款池中的利息，其中的現金流已被分離為利息和本金成分。IOS收到現金流的利息部分，而POS收到 本金部分。IOS和POS可能會隨着利率的變化而極不穩定。隨着利率的升降，IOS的價值往往與利率走勢一致。當 基礎抵押貸款的預付款增加時，PO表現最佳，因為這會提高PO的本金返還率和到期收益率。當採購訂單的抵押貸款支付速度慢於預期時，採購訂單的使用期限會延長， 到期日的收益率也會降低。如果基礎抵押資產的本金預付款超過預期，基金在內部監督辦公室的初始投資可能無法完全收回。
剝離抵押貸款支持證券：剝離抵押貸款支持證券通常由美國政府、其機構和 工具發行。剝離的抵押貸款支持證券通常由兩個類別構成，這兩個類別在抵押資產池中獲得不同比例的利息(IOS)和本金(POS)分配。剝離的抵押貸款支持證券 可以私下發行。
零息債券：零息債券通常以面值大幅折價發行，不提供定期利息支付。與規定定期支付利息的其他類似期限的債務相比，這些債券的市值波動可能更大。
資本證券和信託優先證券：資本證券，包括信託優先證券，通常由公司發行， 通常以具有優先證券特徵的計息票據的形式發行。在信託優先證券的情況下，公司的關聯業務信託發行這些證券，通常以次級債券或類似結構證券的受益 權益的形式發行。這些證券的結構可以是固定的或可調整的，票面利率可以是永久的，也可以是規定的到期日。對於信託優先證券，發行銀行或公司向信託支付利息，然後將利息作為股息分配給這些證券的持有者。可以在不造成違約或加速事件的情況下推遲分紅，但除非已履行所有 累計付款義務，否則無法到期。延期付款並不影響這些證券在公開市場上的買賣。這些證券的評級通常低於發行公司的優先債務證券的評級 ，並可由發行人自由贖回。
權證：權證使基金有權購買指定數量的普通股 ，且不產生收益。在權證到期日(如果有的話)之前，股票的收購價和數量在一定條件下可能會有所調整。如果標的 股票的價格在權證到期前沒有升至執行價以上，權證通常會在沒有任何價值的情況下到期，基金將損失其為權證支付的任何金額。因此，權證投資可能比普通股投資涉及更大的風險 。權證可以與其標的股票在同一市場交易；然而，權證的價格並不一定隨着標的股票的價格而變動。
浮動利率貸款利息：浮動利率貸款利息通常由銀行、其他金融機構或私人和公開發行的公司(貸款人)發放給公司(借款人)。浮動利率貸款利息通常是非投資級的，通常涉及財務狀況陷入困境或不確定的借款人以及高槓杆或處於破產程序中的公司。此外，浮動利率貸款利息的交易可能會延遲結算，這可能會導致出售所得資金不容易 用於基金進行額外投資或履行贖回義務。浮動利率貸款利息可以包括全額資金定期貸款或循環信用額度。浮動利率貸款利息通常優先於借款人的公司資本結構 。浮動利率貸款利息通常按照基準貸款利率加溢價定期確定的利率支付。由於利率只是定期重置，因此普遍存在的變化
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財務報表附註(未經審計)(續)
如果一隻基金投資於浮動利率貸款利息，利率(尤其是突然而重大的變化)預計會引起基金資產淨值的一些波動。貸款基準利率通常是一家或多家歐洲銀行提供的貸款利率，如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、一家或多家美國銀行提供的最優惠利率或存單利率。浮動利率貸款利息可能涉及外國借款人，投資可能 以外幣計價。就基金的投資政策而言，這些投資被視為債務證券投資。
當基金購買浮動利率貸款利息時，可以收取融資費，當基金出售浮動利率貸款利率時，可以支付融資費 。在持續的基礎上，基金可能會收到基於浮動利率貸款利息的基礎信用額度金額的未提取部分的承諾費。貸款和承諾費通常分別在貸款期限或承諾期內攤銷至收入。同意費和修改費計入收入。基金在借款人提前支付浮動利率貸款利息時可能收到的提前還款違約金被記為 已實現收益。一隻基金可以投資於一筆貸款的多個系列或多個部分。不同的系列或部分可能有不同的條款，並帶有不同的相關風險。
浮動利率貸款利息通常可以根據借款人的選擇自由贖回。基金可以通過參與來自第三方的全部或部分貸款的 貸款(參與)或轉讓(轉讓)的形式投資於此類貸款。參與通常會導致基金只與貸款人有合同關係，而不與 借款人有合同關係。基金只有在貸款人收到借款人的付款後，才有權從出售參與權的貸款人那裏獲得本金、利息和它有權獲得的任何費用的支付。對於 購買參與，基金通常無權強制借款人遵守貸款協議條款，也無權對借款人進行任何抵銷。基金不得直接受益於支持其購買參與的貸款的任何抵押品 。因此，基金同時承擔借款人和出借人的信用風險。基金對貸款參與利息的投資涉及作為交易當事人的金融中介機構的資不抵債的風險。在出借人出售參與權破產的情況下，基金可被視為出借人的一般債權人，不得受益於出借人和借款人之間的任何補償 。轉讓通常會導致基金與借款人有直接的合同關係，基金可以強制借款人遵守貸款協議的條款。
在浮動利率貸款利息方面，信託公司還可以簽訂無資金來源的浮動利率貸款利息(承諾)。在 與這些承諾相關的情況下，基金賺取承諾費，通常按承諾額的百分比設置。
此類手續費收入 計入營業報表的利息收入，在承諾期內按比例確認。無資金來源的浮動利率貸款利息為按市值計價 每天，任何未實現的增值(折舊)都包括在資產負債表和經營表中。截至期末，這些信託基金有以下無資金來源的浮動利率貸款利息：
| 信任名稱 | 借款人 | 帕爾 | 承諾量 | 價值 | 未實現 欣賞 (折舊) |
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| BGIO |
LBM收購有限責任公司 | $ | 4,519 | $ | 4,474 | $ | 4,484 | $ | 10 | |||||||||
遠期承諾、發行時和延遲交割證券：信託可以在發行時購買證券，並可以在遠期承諾基礎上購買或出售證券。此類交易的結算通常在作出購買或銷售承諾後一個月或更長時間內進行。信託可以在這種 條件下購買證券，意圖實際購買證券，但也可以在結算日之前簽訂單獨的協議出售證券。由於在結算前購買的證券價值可能會波動，因此信託可能需要 在結算時支付比證券價值更高的費用。此外，信託公司無權獲得結算前賺取的任何利息。在延遲交付的基礎上購買證券時，信託承擔證券的所有權和風險 ，包括價格和收益率波動的風險。在交易對手違約的情況下，信託的最大損失金額是發行時未結算交易的未實現增值。
TBA承諾：TBA承諾是以固定 價格購買或出售證券(包括抵押貸款支持證券)的遠期協議，在商定的未來結算日期付款和交付。在交易日期，將交割的具體證券尚未確定。但是，交付的證券必須滿足特定條款，包括髮行人、利率和抵押條款 。當達成TBA承諾時，基金可以擁有或交付標的抵押貸款支持證券，但可以延長結算或滾動交易。如果要購買或出售的證券的價值在結算日之前分別下降或增加，如果與TBA交易相關的費用或延遲，或者如果交易對手未能完成交易，TBA承諾涉及損失的風險。 要購買或出售的證券的價值在結算日之前分別下降或增加，如果與TBA交易相關的費用或延遲，或者交易對手未能完成交易，則TBA承諾有損失的風險。
為了更好地定義合同權利並確保有助於基金降低交易對手風險的權利，基金可以根據Master Securities遠期交易協議(每個協議，一個MSFTA) 加入TBA承諾。MSFTA通常包含抵押品過帳條款和違約和/或終止事件的淨值條款等內容。 抵押品要求通常通過計算抵押品要求的淨值來計算按市值計價此類協議下每筆交易的金額，並將該金額與基金和交易對手目前質押的抵押品的 價值進行比較。已質押以支付基金債務的現金抵押品和從交易對手收到的現金抵押品(如有)分別作為TBA承諾的質押現金或TBA承諾的抵押品在資產負債表 中單獨報告。基金質押的非現金抵押品(如有)在 投資明細表中註明。通常情況下，基金被允許出售、再質押或使用其收到的抵押品；但交易對手不被允許這樣做。如果欠基金的金額沒有以合同或其他方式完全擔保，基金將承擔交易對手不履行義務造成的損失風險。
抵押貸款美元滾動交易：信託公司可以出售TBA抵押貸款支持證券，同時簽訂合同，在特定的未來日期以商定的價格回購基本上 類似(即相同類型、息票和到期日)的證券。在出售和回購期間，基金無權收取所出售證券的利息和本金。 抵押美元卷交易按買入和賣出處理，基金在這些交易中實現損益。抵押貸款美元滾動涉及基金需要購買的證券的市值可能 跌至這些證券商定的回購價格以下的風險。
借入債券協議：當與賣空債券有關時，回購協議可稱為 借入債券協議。在借入債券協議中，基金向交易對手借入債券，以換取現金抵押品。該協議包含一項承諾，即證券和 現金將在雙方商定的日期返還給交易對手和基金。某些協議沒有規定的到期日，任何一方都可以隨時終止。現金抵押品收益和對債券貸款人的補償基於基金和交易對手之間商定的利率。標的現金的價值
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財務報表附註(未經審計)(續)
抵押品接近借入債券的 市值和應計利息。只要借入的債券交易超過一個工作日，交易對手擁有的現金抵押品的價值就會每天受到監控，以確保抵押品的 充足。隨着借入債券的市場價值發生變化，現金抵押品會按照借入債券協議規定的頻率和金額定期增加或減少。基金也可能在 獲取抵押品方面遇到延遲。
逆回購協議：逆回購協議是與合格的第三方經紀交易商 達成的協議，其中基金向銀行或經紀交易商出售證券，並同意以雙方商定的日期和價格回購相同的證券。基金從出售中獲得現金，用於其他投資目的。在逆回購協議的 期限內，基金繼續收取出售證券的本金和利息。某些協議沒有規定的到期日，任何一方都可以隨時終止。 已發行和未償還的逆回購協議價值的利息以發行時確定的競爭性市場利率為基礎。當預期交易收益的投資利息收入大於交易利息支出時，基金可以利用逆回購協議。逆回購協議涉及槓桿風險。如果基金投資逆回購協議的交易收益出現虧損，基金仍需支付全額回購價格。此外，基金仍須承受回購證券市值跌至回購價格以下的風險。在這種情況下，基金將被要求 返還從交易中獲得的現金的一部分或向交易對手提供額外的證券。
以交割證券換取的現金加上應付給交易對手的應計利息在資產負債表中按面值計入負債，包括應計利息。由於逆回購協議的短期性質，面值接近公允價值。基金向交易對手支付的利息在營業報表中記為利息支出的一個組成部分。在證券需求增加的時期，基金可以 收取交易對手使用證券的費用，這可能會給基金帶來利息收入。
截至2021年6月30日的6個月，未完成逆回購協議的平均金額和信託基金的每日加權平均利率如下：
| 信任名稱 | 平均金額未完成 | 日加權平均數 利率，利率 |
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| BGIO |
$ | 16,192,525 | 0.68 | % | ||||
| BKT |
140,209,316 | 0.11 | ||||||
借入債券協議和逆回購交易是由基金根據主回購協議 (每個都是MRA)簽訂的，該協議允許基金在某些情況下，包括違約事件(如破產或資不抵債)，用持有和/或過帳給 交易對手的抵押品抵銷MRA項下的應付款和/或應收款，並創建一筆到期或來自基金的單一淨付款。對於借入的債券協議和逆回購交易，通常允許MRA下的基金和交易對手出售、 再質押或使用與交易相關的抵押品。特定司法管轄區的破產法或破產法可以在MRA對手方破產或資不抵債的情況下對這種抵銷權施加限制或禁止。根據MRA的條款，基金在交易到期日 接收或過帳市場價值超過基金應支付或接收的回購價格的證券和現金作為抵押品。一旦MRA交易對手破產或資不抵債，基金就被視為超額抵押品的無擔保債權人，因此，超額抵押品的返還可能會延遲。
截至期末，下表彙總了BKT的未平倉借入債券協議和按交易對手劃分的逆回購協議，這些協議按淨額計算應根據MRA進行抵銷：
| BKT | ||||||||||||||||||||
| 交易對手 | 借來的 債券 協議(a) |
反轉 回購 協議 |
借來的 債券 價值 包括 累計 利息(b) |
網絡 金額 在此之前 抵押品 |
非現金 抵押品 已收到 |
現金 抵押品 已收到 |
的公允價值 非現金 抵押品 已承諾的 包括 累計 利息(c) |
現金 抵押品 已承諾的 |
網絡 抵押品 (已收到)/ 已承諾的 |
網絡 暴露 由於(因)/ 從… 交易對手(d) | ||||||||||
| 法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation)和Inves |
$ | $ (71,161,878) | $ | $ (71,161,878) | $ | $ | $ 71,161,878 | $ | $ 71,161,878 | $ | ||||||||||
| 瑞士信貸(Credit Suisse AG) |
1,030,479 | | (1,035,813) | (5,334) | | | | | | (5,334) | ||||||||||
| 加拿大皇家銀行 |
| (47,577,009) | | (47,577,009) | | | 47,577,009 | | 47,577,009 | | ||||||||||
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| $1,030,479 | $(118,738,887) | $(1,035,813) | $(118,744,221) | $ | $ | $118,738,887 | $ | $118,738,887 | $(5,334) | |||||||||||
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| (a) | 計入按價值計價的投資--與資產負債表無關。 |
| (b) | 包括借款債券的應計利息3,221美元，計入 資產負債表中的應付利息支出。 |
| (c) | 價值122,238,657美元的抵押品已被質押，與未平倉逆回購協議有關。為財務報告目的，未顯示質押給單個交易對手的超過淨抵押品 。 |
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財務報表附註(未經審計)(續)
| (d) | 淨風險敞口是指在 違約的情況下應付/應付交易對手的淨應收賬款(應付)。 |
如果MRA項下的證券交易對手申請破產或破產，基金對協議收益的使用可能受到限制，而交易對手或其受託人或接管人將決定是否強制執行基金回購證券的義務。
賣空交易：在賣空交易中，基金出售其不持有的證券，以預期該證券的市場價格將下跌 。當基金賣空時，它將借入賣空的證券(借入的債券)，並將固定收益證券交付給賣空證券的交易對手。與基金收到的收益相等的金額 反映為資產和等值負債。該負債的金額隨後為按市值計價以反映賣空交易的市場價值。基金 需要償還賣空證券的交易對手利息，如果適用，這筆利息將包括在營業報表的利息支出中。基金面臨的市場風險基於證券市值超出出售頭寸時的市值的數額(如果有的話)。 如果有的話，基金的市場風險是基於證券市值超過頭寸的市值而增加的。因此，賣空證券涉及的風險是，賣空證券的價格非但不會下跌，反而會上漲。賣空證券涉及 無限損失的可能性，因為賣空證券的市場價格有無限上漲的潛力。收益僅限於基金賣空證券的價格。如果市場價格低於或大於最初收到的收益，則在 賣空終止時確認已實現的收益或虧損。不能保證基金能夠在特定時間或以可接受的價格平掉空頭頭寸。
| 5. | 衍生金融工具 |
信託公司利用衍生合約進行各種有價證券投資策略，以增加信託公司的回報和/或管理其對某些風險的風險敞口，如信用風險、股權風險、利率風險、外幣匯率風險、商品價格風險或其他風險(如通脹風險)。按風險敞口分類的衍生金融工具 包括在投資附表中。這些合約可以在交易所或場外交易。
期貨合約：期貨合約是指買入或賣出期貨合約，以獲得利率變化(利率風險)和權益證券價值變化(股權風險)或外幣價值變化(外幣匯率風險)的風險敞口或管理風險敞口。
期貨合約是信託公司和交易對手之間的交易所交易協議，它們以指定的價格和指定的日期買賣特定數量的標的工具。視合約條款而定，結算日通過實物交割標的票據或在結算日支付現金金額進行結算。在簽訂期貨合約時，信託公司必須以現金或證券的形式向經紀商存入初始保證金，保證金的金額根據合約的規模和風險狀況而有所不同。初始保證金必須在合同有效期內 保持在既定水平。被視為受限的質押金額包括在資產負債表中期貨合約的質押現金中。
作為初始保證金繳存的證券在投資明細表中指定，如果有繳存的現金，則在資產負債表中顯示為期貨 合約的質押現金。根據合同，信託同意從經紀商收取或向經紀商支付相當於合同市值每日波動的現金(變動保證金)。 變動保證金記錄為未實現增值(折舊)，如果有，則在資產負債表中顯示為期貨合約的應收(或應付)變動保證金。當合同關閉時，營業報表中記錄的已實現收益或 虧損等於合同打開時的名義金額與關閉時的名義金額之間的差額。期貨合約的使用涉及期貨合約價格與利率、外幣匯率或標的資產變動之間存在不完全相關的風險。
遠期外幣兑換合約：遠期外幣兑換合約是為了增加或減少對外國 貨幣的敞口(外幣匯率風險)。
遠期外幣兑換合同是雙方在特定日期以固定匯率買賣一種 貨幣的協議。這些合約有助於管理信託基金持有的部分投資以貨幣計價的整體風險敞口，在某些情況下，可用於獲得對特定市場的風險敞口。這些合約在場外交易，而不是在有組織的交易所進行交易。
合同是按市值計價按日計提，市值變動在資產負債表中記為未實現增值(折舊)。當合同關閉時，操作報表中記錄的已實現損益等於合同打開時的價值與關閉時的價值之間的差額。無本金交割遠期外匯合約 與交易對手以現金結算，不交割外幣。遠期外幣兑換合約的使用涉及遠期外幣兑換合約的價值因參考外幣價值的變動而發生不利變化的風險，這種價值可能超過資產負債表中反映的金額。遠期外幣兑換合約的承諾現金金額被視為 受限，並計入資產負債表中作為場外衍生品抵押品的承諾現金。信託因場外衍生品交易對手信用風險而蒙受損失的風險一般限於從信託持有的任何抵押品中扣除的未實現收益總額 。
期權：信託可以購買和銷售看漲期權和看跌期權，以增加或減少其對標的工具風險的敞口，包括股票風險、利率風險和/或大宗商品價格風險，和/或如果是所寫期權，則從期權溢價中獲得收益。
看漲期權賦予期權的購買者(持有者)購買的權利(但不是義務)，並要求賣方(作者)在期權期限內的任何時間或特定時間以行權或執行價出售標的工具(當期權被行使時)。看跌期權賦予持有者賣出的權利，並使作者有義務在期權期間的任何時間或特定時間以行權或執行價購買標的工具。
在資產負債表中，購買期權支付的保費和購買期權收到的保費，以及市場價值的每日波動，分別計入按價值計價的投資和按價值計價的期權。當通過行使期權購買或 出售工具時，溢價將與標的工具的成本或收益相抵銷。期權到期時，根據收到或支付的保費 在營業報表中記錄已實現的損益。當期權結清或出售時，如果結清交易的成本超過收到或支付的保費，就會在營業報表中記錄收益或虧損。當信託公司發行看漲期權時，這樣的期權 通常會被覆蓋，這意味着他們持有基礎工具
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財務報表附註(未經審計)(續)
以期權交易對手 呼叫為準。當信託公司發行看跌期權時，現金被分離成足以支付債務的金額。這些金額被認為是受限的，包括在資產負債表 中作為期權抵押品的質押現金。
| | 掉期-信託可以購買和承銷掉期期權(？掉期)，主要是為了保留特定投資或信託持有量的 回報或價差，作為一種存續期管理技術，或防止其預期稍後購買的證券價格上漲。掉期的買方和賣方 正在購買或授予在期權到期前的任何時間簽訂先前商定的利率或信用違約掉期協議(利率風險和/或信用風險)的權利。 |
在購買和出售期權時，信託承擔標的工具價值發生不利變化的風險，或由於市場流動性不佳而可能 無法達成收盤交易的風險。行使書面期權可能導致信託公司在不會購買或出售證券的情況下購買或出售證券，或者以與當前市場價值不同的價格購買或出售證券。
掉期：簽訂掉期合約是為了管理對發行人、市場和證券的敞口。此類合同是信託 與交易對手之間的協議，約定定期支付特定名義金額或終止時的淨付款。掉期協議是在場外交易市場私下談判的，可以作為雙邊合同(場外掉期)或 集中清算(集中清算掉期)簽訂。
對於場外掉期，已支付的任何預付保費和收到的任何預付費用在資產負債表中分別顯示為已支付的掉期保費和收到的掉期保費，並在合同期限內攤銷。每日市值波動在資產負債表中記為場外掉期未實現升值(折舊) 。收到或支付的付款分別作為已實現收益或虧損記錄在營業報表中。場外掉期終止時，已實現的損益將記錄在 運營報表中，該損益等於結算交易的收益(或成本)與合同中的信託基礎(如果有)之間的差額。一般來説，合同的依據是收到或支付的保險費。
在集中清算的掉期中，在執行掉期合同後，掉期合同立即更新給中央交易對手( CCP)，CCP成為掉期中的Trusts交易對手。每個信任都需要通過代理與CCP對接。在簽訂集中清算的掉期交易時，每個信託公司必須以現金或證券的形式向經紀商交存初始保證金，保證金金額根據特定掉期交易的規模和風險狀況而有所不同。作為初始保證金繳存的證券在投資明細表中指定，而繳存的現金在資產負債表中顯示為用於集中清算掉期的質押現金。被認為是限制性現金的質押金額包括在資產負債表中為集中清算掉期而質押的現金。 根據合同，每個信託公司同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同市值每日波動的現金金額(變動保證金)。差異保證金記錄為未實現增值 (折舊)，並在資產負債表中顯示為集中清算掉期的應收(或應付)差異保證金。從交易對手收到(支付給)的付款在合同期限內攤銷，並將 記為營業報表中的已實現收益(虧損)，包括終止時的收益(虧損)。
| | 信用違約互換？信用違約互換是為了管理對市場或市場的某些部門的風險敞口，降低公司和/或主權發行人違約的風險敞口，或為基金在其他方面沒有風險敞口的公司和/或主權發行人創造風險敞口(信用風險)。 |
信託公司可以購買或出售(寫入)單一名稱發行人(公司或主權)、 個單一名稱發行人或交易指數的組合或籃子的信用違約互換(CDS)。信用違約互換(CDS)是指保護買方定期向賣方支付固定款項的協議，以換取保護賣方的承諾，即在被引用實體發生 負面信用事件(例如，破產、不付款、債務加速、拒付、暫緩或重組)時進行具體付款。作為買方，如果發生基礎信用事件，信託將 (I)從賣方收到相當於掉期名義金額的金額，並交付構成指數的參考證券或基礎證券，或(Ii)收到等於 掉期名義金額減去構成指數的證券或基礎證券的回收價值的現金淨結算額。作為賣方(寫字人)，如果發生相關信用事件，信託將向買方支付相當於掉期名義金額的金額，並 交割參考證券或構成指數的基礎證券，或支付相當於掉期名義金額減去構成指數的證券或基礎證券的回收價值的現金淨結算額。
| | 利率掉期利率掉期是為了增加或減少對利率的敞口或管理 期限、收益率曲線或利率(利率風險)。 |
利率互換是指 一方支付固定或浮動利息支付流，以換取另一方在指定時間內按相同名義金額支付固定或浮動利息流的協議。在更復雜的利率 掉期中，名義本金金額可能會隨着時間的推移而下降(或攤銷)。
掉期交易在不同程度上涉及超過資產負債表確認金額的利率、信貸和市場風險因素。此類風險包括這些協議可能沒有流動性市場、協議對手方可能違約或不同意協議中合同條款的含義，以及與這些交易相關的利率和/或市場價值可能出現不利變化。
主淨額結算安排：為了定義其合同權利並確保有助於其降低交易對手風險的權利， 信託可以與其交易對手簽訂國際掉期和衍生品協會主協議(ISDA主協議)或類似協議。ISDA主協議是信託與管理某些場外衍生品的 交易對手之間的雙邊協議，通常包含抵押品過帳條款和違約和/或終止事件發生時的淨額結算條款等內容。根據ISDA主協議，信託可在 某些情況下與交易對手抵銷某些衍生金融工具、持有和/或過帳的抵押品的應付款項和/或應收賬款，並創建一筆付款淨額。ISDA主協議 的條款通常允許在違約(包括交易對手破產或資不抵債)的情況下進行單次淨付款。但是，特定司法管轄區的破產法或破產法可以對破產、資不抵債或其他事件中的抵銷權施加限制或禁止。
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財務報表附註(未經審計)(續)
抵押品要求： 對於根據ISDA主協議交易的衍生品，抵押品要求通常通過將按市值計價該協議下每筆交易的金額 ，並將該金額與信託和交易對手目前質押的任何抵押品的價值進行比較。
已質押以支付信託債務的現金抵押品 和從交易對手收到的現金抵押品(如有)在資產負債表中分別報告為質押現金和收到的現金 抵押品。信託公司質押的非現金抵押品(如有)在投資明細表中註明。一般來説，在要求轉讓之前，應付或應付給交易對手的抵押品金額受到一定的 最低轉讓金額門檻的限制，該門檻是在信託交易結束時確定的。任何額外需要的抵押品都將在下一個工作日交付給信託公司/由信託公司質押。通常， 交易對手不得出售、再質押或使用其收到的現金和非現金抵押品。信託一般同意不使用其收到的非現金抵押品 ，但如果沒有違約或基礎ISDA主協議中定義的某些其他情況，則可能被允許使用收到的現金抵押品。在這種情況下， 可以根據與交易對手的抵押品安排支付利息。在交易對手的信託金額沒有完全抵押的範圍內，每個信託承擔交易對手不履行義務而造成損失的風險。同樣地，只要信託已向交易對手交付抵押品，並隨時準備根據與該交易對手的協議條款履行義務，則各信託承擔交易對手未能退還抵押品時抵押品價值的損失風險 。根據協議條款，並非所有衍生品合約都需要抵押品。
就財務報告而言，信託並不抵銷資產負債表中受淨額結算安排(如有)影響的衍生資產及衍生負債 。
| 6. | 投資諮詢協議和與關聯公司的其他交易 |
投資諮詢：每個信託與基金經理、信託投資顧問以及貝萊德股份有限公司(貝萊德)的一家間接全資子公司簽訂投資諮詢協議，提供投資諮詢和行政服務。經理負責管理每個信託的投資組合，並提供每個信託運營所需的人員、 設施、設備和某些其他服務。
對於此類服務，華大基因向基金經理支付月費 ，年費相當於信託管理資產日均價值的0.60%。為了計算這項費用，管理資產被確定為信託的總資產(包括可歸因於為投資目的借入的資金 的任何資產)減去其應計負債的總和(為投資目的借入的資金除外)。
對於此類服務，BKT 向基金經理支付月費，年費相當於信託基金每週淨資產平均價值的0.65%。在計算這項費用時，淨資產是指信託的總資產減去其應計的 負債之和(包括構成財務槓桿的總負債)。
就每項信託而言，基金經理分別與貝萊德國際有限公司(BIL？)及就華僑城、貝萊德(新加坡)有限公司(？BRS？)(統稱為 ？子顧問)(各為基金經理的聯屬公司)訂立分顧問協議。基金經理為BIL和BRS為每個信託中BIL和BRS(視情況而定)擔任分顧問的部分提供的服務支付BIL和BRS，月費相當於每個信託支付給基金經理的投資顧問費的一個百分比。
管理：BKT與經理簽訂了管理協議。每月支付給基金經理的管理費按信託每週平均淨資產的0.15%計算。對於BKT，經理可隨時減少或終止這些安排，恕不另行通知。
豁免：對於每個信託，基金經理根據合同同意，在2022年6月30日之前，每個信託通過投資於附屬貨幣市場基金(附屬貨幣市場基金豁免)間接支付給經理的投資諮詢費 免除投資顧問費。合同協議可由大多數獨立受託人在90天通知後終止，或通過信託的未償還有表決權證券的多數表決終止。這些金額包含在經理在運營報表中免除和/或報銷的費用中。截至2021年6月30日的6個 個月，免税額如下：
| 信任名稱 | 經理免除和/或償還的費用 | |||
| BGIO |
$ | 2,533 | ||
| BKT |
2,558 | |||
基金經理根據合同同意，在2022年6月30日之前，免除投資於關聯股權和固定收益共同基金以及關聯交易所交易基金(ETF)的每個信託 資產的任何部分的投資諮詢費。該協議可在此後每年續簽一次，並可在90天通知後 終止，每個通知均須得到大多數信託獨立受託人的批准。截至二零二一年六月三十日止六個月，基金經理並無根據此安排獲豁免任何費用。
受託人和高級職員：信託的某些受託人和/或高級職員是貝萊德或其關聯公司的董事和/或高級職員。信託 向經理報銷支付給信託首席合規官的部分薪酬，這部分薪酬包括在運營報表中的受託人和高級管理人員中。
| 7. | 購銷 |
截至2021年6月30日的6個月，投資的購買和銷售情況如下，包括支付/支付和抵押貸款美元滾動，不包括 短期證券：
| 信任名稱 | 購買 | 銷售額 | ||||||
| BGIO |
$ | 27,052,839 | $ | 83,908,747 | ||||
| BKT |
452,494,580 | 457,418,994 | ||||||
|
N O-T-E-S-T-OF I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
51 |
| 財務報表附註(未經審計)(續) |
截至2021年6月30日的6個月，與抵押貸款美元卷相關的購買和銷售情況如下：
| 信任名稱 | 購買 | 銷售額 | ||||||
| BKT |
$ | 249,838,933 | $ | 250,208,794 | ||||
| 8. | 所得税信息 |
Each Trust的政策是遵守1986年修訂的國內收入法(Internal Revenue Code)適用於受監管投資公司的要求，並將其幾乎所有的應税收入分配給其股東。因此，不需要美國聯邦所得税條款。
每個信託公司都會提交美國聯邦以及各個州和地方的納税申報單。目前沒有所得税申報單在審查中。每個信託公司的美國聯邦納税申報單的訴訟時效 通常在提交後的三個財年內保持開放。根據司法管轄區的不同，每個信託的州和地方納税申報單的限制法規可能會再開放一年 。
管理層分析了截至2021年6月30日的税收法律法規及其對信託的應用(包括未結納税申報年度)，並不認為有任何不確定的税收狀況需要在信託財務報表中確認納税義務。
截至2020年12月31日，信託擁有未到期的資本損失結轉，可用於抵消未來 已實現的資本收益，如下所示：
| 信任名稱 | 未到期 | |||
| BGIO |
$ | 15,562,507 | ||
| BKT |
92,959,362 | |||
截至2021年6月30日，根據美國聯邦所得税的投資成本(包括空頭頭寸和衍生品，如果有)計算的未實現升值和折舊總額如下：
| 信任名稱 | 税費 | 未實現總額折舊 | 未實現總額 折舊 |
未實現淨額 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
| BGIO |
$ | 187,655,111 | $ | 10,148,931 | $ | (4,793,883 | ) | $ | 5,355,048 | |||||||
| BKT |
608,597,602 | 34,481,415 | (21,373,153 | ) | 13,108,262 | |||||||||||
| 9. | 主要風險 |
在正常業務過程中，信託投資於證券或其他工具，並可能進行某些交易，此類活動 使每個信託面臨各種風險，其中包括市場波動(市場風險)或發行人未能履行其所有義務。證券或其他工具的價值也可能受到各種因素的影響， 包括但不限於：(I)總體經濟；(Ii)整體市場以及當地、地區或全球政治和/或社會不穩定；(Iii)各國之間的監管、税收或國際税收條約；或(Iv)貨幣、利率和價格波動。局部、地區性或全球性事件(如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件)可能會對信託公司及其投資產生重大影響。
BGIO將於2021年12月31日或前後終止。BGIO不是目標期限基金，因此 不尋求在終止時返還其每股普通股10.00美元的首次公開募股價格。終止時淨資產的最終分配可能高於、等於或低於每股普通股10.00美元。
每個信託可以不受限制地投資於非流動性或流動性較差的投資，或沒有現成的二級市場或 在其他方面流動性不佳的投資，包括私募證券。信託可能無法以接近於信託在更廣泛交易情況下出售此類投資的價格處置此類投資， 由於這種流動性不足，信託可能不得不在必要時出售其他投資或從事借款交易，以籌集資金履行其義務。有限的流動性還可能影響投資的市場價格，從而對信託的資產淨值和股息分配能力產生不利影響。私人發行的債務證券通常低於投資級質量，通常未評級，並且存在許多與投資於低於投資級的公共債務證券相同的風險 。
市場風險：每個信託可能面臨提前還款風險，即借款人可能在利率下降期間提前行使選擇權 提前償還本金的風險，這將迫使每個信託再投資於收益率較低的證券。每個信託也可能面臨再投資風險，即如果每個信託以低於每個信託組合當前收益率的市場利率投資到期、交易或稱為固定收益證券的收益，則每個信託組合的收入將下降的風險。
由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病的爆發已經發展成為一種全球大流行，並導致邊境關閉、隔離、供應鏈和客户活動中斷，以及普遍的擔憂和不確定性。這場大流行的影響，以及未來可能出現的其他全球衞生危機，可能會以目前不一定能預見的方式影響許多國家、個別公司和整個市場的經濟。這場流行病可能導致市場大幅波動，並可能對基金投資的價格和流動性造成不利影響。無法確定這場大流行的持續時間及其影響。
投資目標風險：不能保證華大基因會 實現其投資目標。各種情況可能會使華大基因投資局極難實現其投資目標。這些情況包括(但不限於)收益率曲線倒置、利率迅速大幅上升、發行人信用質量普遍顯著下降和/或違約增加、貨幣市場和/或貨幣匯率波動加劇以及負值。
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財務報表附註(未經審計)(續)
影響新興市場的經濟、市場、政治和/或社會發展。此外，華僑城有限的任期可能會增加華僑城可能達不到其投資目標的風險。有限的期限限制了BGIO可以產生回報的期限， 增加了破壞性市場事件或上述一個或多個條件可能對BGIO年化回報產生的潛在影響。
估值風險：信託在出售任何特定組合投資時可能收到的價格可能與信託對該投資的估值不同 ，特別是對於在清淡或動盪的市場交易的證券，或使用公平估值技術或獨立定價服務提供的價格進行估值的證券。由於缺乏可觀察到的投入而導致的重大不可觀察到的投入和假設的變化 (即上市公司倍數、增長率、退出時間)可能會對由此產生的公允價值產生重大影響，從而影響信託公司的運營業績。因此， 出售投資時收到的價格可能低於信託指定的價值，而信託在出售投資時可能實現大於預期的損失或低於預期的收益。信託公司評估其投資的能力也可能受到定價服務或其他第三方服務提供商的技術問題和/或錯誤的 影響。
交易對手信用風險： 信託可能面臨交易對手信用風險，或實體可能無法或無法履行其與未結算或未結清交易相關的承諾的風險，包括及時支付利息和/或本金或以其他方式履行其義務 。信託管理交易對手信用風險，只與基金經理認為有財力履行其義務的交易對手進行交易，並監控這些交易對手的財務穩定性 。金融資產可能使信託基金面臨市場、發行人和交易對手信用風險，主要由交易對手到期的金融工具和應收賬款組成。信託對這些金融資產的市場、發行人和交易對手信用風險的敞口程度大約為其在資產負債表中記錄的價值減去信託持有的任何抵押品。
衍生品合約可能會遭受按市值計價如果 合同的價值因標的工具的市場利率或價值的不利變化而下降，則會造成損失。如果交易對手不履行合同，也可能發生損失。
對於購買的場外期權，如果交易對手未能履行合同，每個信託承擔所支付的保費金額的損失風險，外加信託持有的任何 抵押品的市場價值的正變化。信託撰寫的期權通常不會引起交易對手信用風險，因為撰寫的期權通常要求信託履行義務，而不是 交易對手。信託可能面臨與所寫期權有關的交易對手信用風險，只要每個信託向其交易對手存入書面期權的抵押品。
有了交易所交易的期貨和集中清算的掉期，信託公司的交易對手信用風險較小，因為交易所或票據交換所作為此類工具的交易對手，為可能的違約提供擔保。票據交換所位於合同的買方和賣方之間，因此，信用風險僅限於票據交換所的倒閉。雖然根據適用法律，抵銷權可能存在 ，但在發生違約(包括破產或資不抵債)的情況下，信託不具有與結算經紀人或票據交換所進行抵銷的合同權利。此外，交易所交易的期貨和集中清算的掉期存在信用風險，涉及結算經紀商客户賬户中持有的初始保證金和變動保證金。雖然結算經紀須將客户保證金與其自有資產分開，但如果結算經紀破產或破產，而當時結算經紀為其所有客户持有的保證金總額出現短缺，則差額通常會按比例分配給所有結算經紀的客户，這可能會導致信託公司蒙受損失。
集中風險：多元化的投資組合，如果這是適當的，並且與基金的目標一致，就可以最大限度地降低特定投資的價格變化對基金資產淨值產生實質性影響的風險。每個信託投資組合中的投資集中度在其投資時間表中 披露。
某些信託公司將很大一部分資產投資於高收益證券。評級低於投資級(通常稱為垃圾債券)或未評級的高收益證券 可能被認為是投機性的，涉及的風險水平高於評級較高的類似期限的證券，更有可能違約。高收益證券可能由信譽較差的發行人發行，而高收益證券的發行人可能無法履行其利息或本金支付義務。高收益證券受到極端價格波動的影響，流動性可能低於評級較高的固定收益證券，即使在正常經濟條件下也是如此，而且經常具有贖回功能。
某些信託公司 將很大一部分資產投資於固定收益證券和/或使用與固定收益市場掛鈎的衍生品。市場利率或經濟狀況的變化可能會影響此類投資的價值和/或流動性。 利率風險是指債券和其他固定收益證券的價格隨着利率的下降而上升，隨着利率的上升而下降的風險。由於當前 時期處於歷史低位，信託公司可能面臨更大的利率上升風險。
某些信託公司將很大一部分資產投資於由商業或住宅抵押貸款支持的證券，或者投資於持有抵押貸款和其他資產支持證券的發行人。當信託以這種方式集中投資時，它承擔了更大的證券發行人提前還款或延期還款的風險。經濟 條件的變化，包括這些證券相關資產的拖欠和/或違約，可能會影響此類頭寸的價值、收入和/或流動性。這些證券的投資百分比顯示在投資明細表中。
Libor過渡風險：英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。雖然許多倫敦銀行同業拆借利率將在2021年底前逐步取消，但一些廣泛使用的美元倫敦銀行間同業拆借利率將繼續發佈到2023年6月，以幫助過渡。信託公司可能面臨與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)相關的 金融工具的風險敞口，以確定支付義務、融資條款、對衝策略或投資價值。離開倫敦銀行同業拆借利率的過渡過程可能會導致目前條款包括倫敦銀行間同業拆借利率的工具的市場波動性和流動性增加，並降低針對其進行新對衝的 有效性。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡過程對信託公司的最終影響尚不確定。
| 10. | 股本交易 |
華僑銀行被授權發行不限數量的股票，票面價值0.001美元，所有這些股票最初都被歸類為普通股。BKT被授權 發行2億股，票面價值0.01美元，這些股票最初都被歸類為普通股。然而，每個董事會都有權在未經普通股 股東批准的情況下將任何未發行的普通股重新分類為優先股。
|
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財務報表附註(未經審計)(續)
在所示的六個月中，由於股息再投資， 已發行和已發行的股票增加了以下金額：
| 信任名稱 | 六個月完06/30/21 | 年終 12/31/20 | ||||
| BGIO |
||||||
| 股息再投資發行的股票 |
31,179 | 10,527 | ||||
| BKT |
||||||
| 股息再投資發行的股票 |
46,181 | | ||||
BKT參與公開市場份額回購計劃(回購計劃)。從2020年12月1日到2021年11月30日，根據回購計劃，BKT可以根據截至2020年11月30日交易結束時的已發行普通股回購最多5%的已發行普通股，但受某些條件的限制。 不能保證BKT將購買任何特定金額的普通股。 BKT將根據回購計劃回購最多5%的已發行普通股，但須符合某些條件。 不能保證BKT將購買任何特定金額的普通股。截至2021年6月30日的六個月，BKT沒有回購任何股票。
截至2021年6月30日，這些信託的關聯公司貝萊德控股有限公司擁有華大基因17,919股。
| 11. | 後續事件 |
管理層對所有後續事件對信託財務報表的影響的評估截至財務 報表發佈之日已完成，並記錄了以下項目：
| 信任名稱 | 宣佈日期 | 記錄 日期 |
應付/ 支付日期 |
每股股息 普通股 |
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| BGIO |
||||||||||||||||
| 07/01/21 | 07/15/21 | 07/30/21 | $ | 0.050000 | ||||||||||||
| 07/01/21 | 07/15/21 | 07/30/21 | 1.105700 | (a) | ||||||||||||
| 08/02/21 | 08/16/21 | 08/31/21 | 0.050000 | |||||||||||||
| 08/02/21 | 08/16/21 | 08/31/21 | 1.343000 | (a) | ||||||||||||
| BKT |
||||||||||||||||
| 07/01/21 | 07/15/21 | 07/30/21 | 0.034400 | |||||||||||||
| 08/02/21 | 08/16/21 | 08/31/21 | 0.034400 | |||||||||||||
| (a) | 按照清算計劃進行特別分配。 |
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議
貝萊德2022年全球收入機會信託和貝萊德收入信託公司的 受託人/董事(合稱董事會，其成員稱為董事會成員)(br}受託人/董事(合稱董事會，其成員稱為董事會成員)和貝萊德收入信託有限公司(Bkt)(bkt，連同華大基因、基金和每個基金，一個基金)的董事會(視情況而定)分別於2021年5月4日(5月會議)和2021年6月8日至9日(6月會議)開會，考慮 董事會 亦審議批准繼續(1)基金經理貝萊德國際 有限公司(BIL)與各基金及(2)基金經理貝萊德(新加坡)有限公司(BRS及連同BIL及BIL及BIL)與華僑銀行之間的分諮詢協議(分諮詢協議)。經理和副顧問在本協議中稱為貝萊德。本諮詢協議和子顧問協議在本協議中稱為協議。
審批流程
根據1940年“投資公司法”(1940年“投資公司法”)的要求 ，董事會每年審議是否批准延續每個基金的協議。根據1940年法案的定義，不是每個基金的利害關係人的董事會成員被視為獨立董事會成員(獨立董事會成員)。董事會的審議進行了為期一年的審議過程，其間董事會及其委員會評估了貝萊德向每個基金提供的各項服務，包括通過審查書面材料和口頭陳述，以及審查應獨立董事會成員的要求提供的額外信息。(br}董事會及其委員會對貝萊德向每個基金提供的各項服務進行了評估，包括通過審查書面材料和口頭陳述，以及審查應獨立董事會成員的要求提供的額外信息。董事會每年有 四次季度會議，每次會議通常延長兩天，並根據需要全年舉行額外的特別會議和執行會議。董事會各委員會全年也舉行了類似的會議。董事會還舉行了為期一天的第五次會議，審議有關續簽協議的具體信息。董事會尤其評估了貝萊德、貝萊德的人員和關聯公司向各基金提供的服務的性質、範圍和質量 ，包括(視情況適用)：投資管理服務；會計監督；行政和股東服務；監督各基金的服務提供商；風險管理和監督；以及法律、監管和合規服務。年內，包括在續簽合同過程中，獨立董事成員聽取了獨立法律顧問的建議，並在貝萊德管理層出席的多個執行會議上會見了獨立法律 律師。
於年內，董事會直接及透過其委員會考慮與其年度審議續訂協議有關的資料，包括貝萊德向各基金及其股東提供的服務及支持。貝萊德還向董事會提供了補充信息 ，以迴應董事會提出的具體問題。董事會審議的事項包括：(A)一年、三年、五年和/或自 創業期以來的投資業績(視情況而定)，對照同行基金、相關基準和其他適用的業績指標，以及貝萊德高級管理層和投資組合經理對相對於同行表現優異或 表現不佳的原因的分析、基準和其他業績指標(視情況而定)；(B)槓桿管理(如適用)；(C)費用，包括諮詢費、管理費(如果適用)以及各基金就服務向貝萊德及其關聯公司支付的其他金額；(D)基金運營費用以及貝萊德如何將費用分配給各基金；(E)專門用於風險監督和合規報告的資源，這些資源與執行各基金的投資目標、政策和限制以及滿足監管要求有關；(F)貝萊德和各基金遵守適用的合規政策和程序的情況；(D)基金的運營費用以及貝萊德如何向各基金分配費用；(E)與執行各基金的投資目標、政策和限制以及滿足監管要求有關的風險監督和合規報告；(F)貝萊德和各基金遵守適用的合規政策和程序的情況；(七)貝萊德及其聯營公司提供的非投資管理服務的性質、性質和範圍，以及該等服務的估計成本, (H)貝萊德和其他服務提供商執行內部控制以及風險和合規監督機制；(I)貝萊德執行聯委會核準的代理投票政策；(J)投資組合交易的執行質量；(K)貝萊德執行每個基金的估值和流動性程序；(L)對開放式基金、封閉式基金、次級建議共同基金、集合投資信託和機構單獨賬户產品渠道(視情況而定)具有類似投資授權的產品向貝萊德支付的管理費分析，以及這些產品與提供的服務之間的相似和 區別；(M)貝萊德對其投資專業人員的薪酬方法及其創造的激勵和問責，以及對其管理的基金的投資 專業人員投資；(N)定期更新貝萊德的最新情況以及(O)每隻基金相對於同行基金的市場折價/溢價。
在5月會議之前和籌備期間，董事會收到並審查了專門與續簽協議有關的材料。 獨立董事會成員不斷與其獨立法律顧問和貝萊德一起審查向董事會提供的信息的性質和範圍，以更好地幫助董事會進行審議。與5月份會議有關而提供的材料除其他外包括：(A)由Broadbridge Financial Solutions，Inc.根據理柏分類獨立彙編和準備的信息，涉及每隻基金與Broadbridge確定的同類基金相比的費用 和支出，以及每隻基金與同類基金相比的投資業績(？？業績同行)；(B)關於費用同行和業績同行的 構成的信息；(B)關於費用同行和業績同行的 構成的信息(C)貝萊德及其關聯公司根據協議實現的估計利潤的資料，並討論對貝萊德及其關聯公司產生的影響；(D)貝萊德就機構賬户、次級諮詢共同基金、封閉式基金和開放式基金等其他類型的投資產品根據 適用的類似投資授權收到的投資管理費的一般分析；(E)非管理費的審查；(F)潛在規模經濟的存在、影響和分享(G)各基金支付給貝萊德的總金額彙總表；及(H)董事會要求提供的有關貝萊德及各基金運作的各項額外資料。
在5月的會議上，董事會審查了與審議協定有關的材料。作為5月份會議期間討論的結果，以及董事會長達一年的審議過程的高潮，董事會向貝萊德提出了問題和要求提供更多信息。貝萊德在6月會議前補充了書面 信息，迴應了這些問題和要求。
在6月的會議上，董事會總結了對以下各項的評估，其中包括：(A)貝萊德提供的服務的性質、程度和質量；(B)每隻基金與其業績同行以及適用的其他指標相比的投資業績；(C)諮詢費和服務的估計成本，以及貝萊德及其關聯公司從與每隻基金的關係中實現的估計利潤；(D)每隻基金與費用同行相比的費用和支出；(E)潛在經濟的存在和分享。 (F)貝萊德及其聯營公司因貝萊德與各基金的關係而獲得的任何附帶利益；及(G)董事會成員認為相關的其他因素。
董事會亦審議了其認為對審批程序重要的其他事項，例如向貝萊德或其聯屬公司支付的與證券借貸及現金管理有關的其他款項，以及貝萊德與基金投資組合持有量的估值及定價有關的服務。董事會注意到貝萊德的人員願意
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D I S C L O S U R E O FI N-V-E S-T-M-E-N-TA D V I S O R YA G-R-E-E-M-E-N-T-S A-N-DS U B- A D V I S O R YA G-R-E-E-M-E-N T-S |
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議 (續)
與董事會進行公開、坦誠的討論。董事會成員沒有確定任何特定的信息或任何單一的決定性因素， 每個董事會成員可能對所考慮的不同項目和因素賦予不同的權重。
A.貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量
董事會，包括獨立董事成員，審查了貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量，包括投資諮詢服務，以及每隻基金由此產生的業績。年內，董事會將基金業績與可比的 封閉式基金組的業績、相關基準和業績指標(視情況而定)進行了比較。董事會會見了貝萊德負責投資活動的高級管理人員，包括高級投資官員 。審計委員會還審查了每個基金的投資組合管理小組提供的材料，討論每個基金的業績、投資戰略和前景。
董事會考慮了有關貝萊德的其他因素，包括：一般投資人員和每個基金的投資組合管理團隊的數量、教育和經驗；研究能力；投資組合經理對其管理的基金的投資；投資組合交易能力；技術的使用；合規承諾；信用分析能力；風險分析和 監督能力；以及培養和留住投資組合經理和其他研究、諮詢和管理人員的方法。董事會還審議了貝萊德的整體風險管理計劃，包括貝萊德及其附屬公司應對網絡安全風險的持續努力 以及貝萊德風險與量化分析小組的作用。董事會就各基金的投資組合管理團隊對貝萊德的薪酬結構以及貝萊德吸引和留住高素質人才以及創造業績激勵的能力進行了審查。
除 投資諮詢服務外，聯委會還審議了向每個基金提供的行政和其他非投資諮詢服務的性質和質量。貝萊德及其關聯公司為每個基金 提供基金運營所需的某些行政、股東和其他服務(以及第三方向每個基金提供的任何此類服務)以及高級管理人員和其他人員。特別是，貝萊德及其附屬公司為每隻基金提供行政服務，其中包括：(I)負責披露文件，如招股説明書和與首次公開募股(IPO)相關的補充信息聲明和定期股東報告；(Ii)準備與分析師的溝通，以支持每隻基金的二級市場交易；(Iii)監督日常會計和定價；(Iv)負責定期向監管機構和證券交易所提交文件；(V)監督和協調第三方服務提供者的活動，除其他外，包括每個基金的託管人、基金會計師、轉讓代理和審計師；(Vi)組織董事會會議併為此類董事會會議準備材料；(Vii)提供法律和合規支持；(Vii)提供分析和其他支持，以協助董事會審議戰略問題，如合併、合併或改變某些封閉式基金的用途；以及(Ix)履行或管理各基金運作所必需的行政職能，如納税申報、費用管理、滿足監管 備案要求、股東呼叫中心等服務。董事會檢討貝萊德基金管理、股東服務的架構及職責。, 並考慮了貝萊德 確保遵守適用法律法規的政策和程序。董事會審議了貝萊德的業務連續性計劃的運作情況，包括考慮到持續的新冠肺炎疫情 。
B.各基金和貝萊德的投資業績
董事會，包括獨立董事會成員，在5月份的 會議上回顧和審議了各基金全年的業績記錄。在為5月份的會議做準備時，董事會收到了由Broadbridge獨立編寫的報告，其中包括對截至2020年12月31日每個基金的業績與其業績同行進行比較的分析。 業績信息基於資產淨值(NAV)，並利用理柏數據。理柏的方法計算基金的總回報時，假設分配在離岸日期再投資於 基金的離日資產淨值。布羅德里奇以四分位數對基金進行排名，從第一位到第四位不等，其中第一位是最受歡迎的四分位數，第四位是最不受歡迎的。在審查過程中， 董事會收到並審查了關於每個基金的投資業績與其業績同行相比的信息，以及關於BKT的信息，即貝萊德定義的自定義同行組(自定義同行組)和 每個基金與其自定義基準相比的業績。董事會及其業績監督委員會定期審查並與基金管理層會面，討論各基金全年的業績。
在評價業績時，審計委員會特別關注業績記錄不佳的基金。董事會還指出，雖然它 認為Broadbridge提供的數據普遍有用，但它認識到這些數據的侷限性，特別是基金與其業績同行之間可能存在顯著差異(例如，投資目標和 策略)。此外，審計委員會認識到，執行情況數據反映了截至某一特定日期的一個期間的概況，選擇不同的執行期間可能會產生明顯不同的結果。董事會還承認，長期業績可能會受到哪怕一段時間的顯著表現優異或表現不佳的影響，而且一個單一的投資主題可能會對長期業績產生不成比例的影響。
董事會注意到，在報告的每一年、三年和五年期間，BGIO的表現都遜於其 定製的基準。董事會注意到，貝萊德認為相對於定製基準的業績是華大基因的合適業績指標，貝萊德已向董事會解釋了其理由。董事會 和貝萊德回顧了華大基因在適用期間相對於其定製基準的表現不佳。
董事會指出，在報告的一年、三年和五年期間中，BKT的表現都遜於其定製的基準。董事會注意到，貝萊德認為，相對於定製基準的績效是北京博通合適的 績效指標，貝萊德已向董事會解釋了其理由。董事會和貝萊德回顧了BKT在適用期間相對於其定製基準的表現不佳。
董事會在評估BKT的業績時還考慮了其他業績衡量標準，包括高質量的定製同行 組。定製的Peer Group由封閉式基金組成，這些基金平均將75%或更多的投資組合投資於AAA級債券、由美國政府或其機構或工具之一發行或擔保的證券以及現金或現金等價物。相對於截至20年12月31日的定製同級組，董事會注意到，在報告的每一年、 三年和五年期間，BKT都排在第三個四分位數。
C.審議諮詢/管理費和服務的預計成本以及貝萊德及其附屬公司從與各基金的關係中實現的預計利潤
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議 (續)
董事會，包括獨立董事會成員，審查了每個基金與其費用同行的合同管理費費率。 在考慮任何報銷或費用減免之前，合同管理費費率是諮詢費和任何行政費用的組合。審計委員會還比較了各基金的總費用比率及其 實際管理費費率佔管理資產的百分比，即各基金的總資產(包括可歸因於投資目的借款的任何資產)減去各基金的應計負債之和(為投資目的借款的 除外)與其費用同行的應計負債之和。總費用比率代表基金的總淨運營費用，不包括任何與投資有關的費用。總費用比率適用於任何費用報銷或費用減免 ，實際管理費費率適用於任何管理費報銷或減免。董事會審議了貝萊德及其關聯公司向具有類似投資授權的其他類型客户提供的服務和收取的費用 ，包括機構賬户和次級顧問共同基金(包括由第三方發起的共同基金)。
董事會收到並審閲了有關貝萊德財務狀況的報表。董事會審閲了貝萊德的盈利能力方法 ，並獲提供一份估計盈利分析，詳細列明貝萊德因向各基金提供服務而賺取的收入及支出。董事會審閲了貝萊德就董事會目前監管的各基金及其他基金截至2020年12月31日止年度的估計盈利能力，並與前兩年提供的綜合估計盈利能力數據作比較。董事會審核了貝萊德對基金經理和/或其關聯公司管理的某些其他美國基金集團的估計 盈利能力。董事會審查了貝萊德在估計盈利能力分析中分配費用的假設和方法，指出在各種諮詢產品之間分配成本存在固有限制。董事會認識到，盈利能力可能受到許多因素的影響，其中包括經理的費用減免和費用報銷、管理的 資金類型、費用分配的精確度和業務組合。因此，審計委員會認識到，很難計算和比較個別基金的盈利能力。
董事會指出，一般而言，其他顧問的個人基金或產品線盈利能力並不公開。董事會審查了貝萊德的總體營業利潤率，並將其與其他上市資產管理公司的總體營業利潤率進行了比較。董事會考慮了貝萊德與其他公司的不同之處，包括貝萊德的技術貢獻 ，貝萊德的費用管理，以及相關的產品結構。
董事會考慮貝萊德是否擁有所需的財政資源 以吸引和留住高質素的投資管理人員，以履行協議項下的義務並繼續提供董事會期望的高質量服務。董事會進一步考慮因素 ，包括但不限於貝萊德在為每隻基金提供服務時所承諾的時間、風險承擔和責任狀況，包括與貝萊德在開放式基金、封閉式基金、次級建議共同基金、集合投資信託和機構 獨立賬户產品渠道中擁有類似投資授權的其他產品的要求形成對比的因素 。
審計委員會注意到，BGIO的合同管理費費率排在第一個四分位數， 相對於費用同行，實際管理費費率和總費用比率分別排在第一個四分位數。
審計委員會注意到，BKT的合同管理費費率排在第一個四分位數，相對於費用同行，實際管理費費率和總費用比率分別排在第一個四分位數。
D.規模經濟
董事會，包括 獨立董事會成員，考慮了隨着每個基金資產的增加，規模經濟可能實現的程度。董事會還以各種方式審議了每個基金從這種規模經濟中獲益的程度， 以及是否應該改變諮詢費費率或折點結構，以使每個基金能夠更充分地參與這些規模經濟。聯委會審議了每個基金的資產水平以及目前的費用是否合適 。
根據董事會對這一問題的審查和考慮，董事會得出結論，大多數封閉式基金沒有基金水平斷點，因為封閉式基金在首次公開募股(IPO)後通常不會出現實質性增長。封閉式基金通常在基金成立時按規模定價。
E.董事會成員認為相關的其他因素
董事會(包括獨立董事)亦考慮到貝萊德或其關聯公司可能從貝萊德與各基金的有形及無形關係中獲得的其他附帶或 附帶利益，例如貝萊德利用管理其他投資組合的投資專業人士及其風險管理人員的能力，提高貝萊德在投資顧問界的知名度，以及聘請貝萊德的關聯公司作為各基金的服務提供者 ，包括行政、證券借貸及現金。董事會還審議了貝萊德的整體經營及其為擴大經營規模和提高經營質量所做的努力。董事會 還注意到，在符合適用法律的情況下，貝萊德可能會使用並受益於通過某些註冊基金交易產生的軟美元獲得的第三方研究，以幫助管理其全部或多個其他客户賬户。
在審議該等協議時，董事會亦收到有關貝萊德經紀業務及軟美元業務的資料 。董事會收到貝萊德的報告，其中包括全年經紀佣金和交易執行做法的信息。
董事會注意到封閉式基金市場的競爭性質，如果股東認為每隻基金的費用和支出太高，或者如果他們對每隻基金的表現不滿意，他們可以在二級市場上出售他們的基金股票。 如果股東認為每隻基金的費用和支出太高，或者如果他們對每隻基金的表現不滿意，他們可以在二級市場出售他們的基金股票。
董事會還審議了貝萊德在其 封閉式基金產品線上實施的各種值得注意的舉措和項目。這些計劃包括制定股權擱置計劃；努力消除與基金合併的產品重疊；持續提供管理槓桿的服務，這些槓桿已變得 越來越複雜；定期評估股票回購和針對某些貝萊德基金的其他支持計劃；以及繼續努力與股東、基金分析師和財務顧問進行溝通。關於後者， 獨立董事會成員注意到貝萊德繼續致力於通過旨在提高投資者和分析師對封閉式基金的認識和了解的全面二級市場溝通計劃，支持其封閉式基金普通股的二級市場。
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披露投資諮詢協議和分諮詢協議 (續)
資金。貝萊德的支持服務包括(但不限於)：贊助和參加會議；全年與追蹤貝萊德基金的封閉式基金分析師溝通；為封閉式基金提供營銷和產品更新；以及維護和增強其封閉式基金網站。
結論
董事會(包括獨立董事)一致通過延續基金經理與各基金之間的諮詢協議，為期一年至2022年6月30日，以及(1)經理、BIL與各基金及(2)經理、BRS及BGIO之間的子諮詢協議，至2022年6月30日止，為期一年。根據對上述所有因素的整體評估及其他資料，董事會(包括獨立董事) 信納協議條款公平合理，並符合各基金及其股東的最佳利益。在作出批准協議的決定時，董事會沒有確定任何單一因素或一組因素 為最重要或最重要的因素，而是將所有因素放在一起考慮，不同的董事會成員可能對所考慮的各種因素賦予不同的權重。獨立董事會成員也在獨立法律顧問的建議下做出了這一決定。
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附加信息
信任認證
這些信託基金在紐約證券交易所上市交易，並已向紐約證券交易所提交其年度首席執行官證書，以符合紐約證券交易所的上市標準。信託公司向SEC提交了薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條要求的首席執行官和首席財務官的證明。
有關衍生工具的規管
2020年10月28日，美國證券交易委員會(SEC)通過了關於註冊投資公司使用衍生品的新規定(規則18F-4)。信託公司將被要求在2022年8月19日之前 實施並遵守規則18F-4。一旦實施，規則18F-4將對基金可以進入的衍生品數量施加限制， 取消基金目前為遵守1940年法案第18條而使用的資產隔離框架，將衍生品視為高級證券，並要求使用衍生品的基金必須 建立和維護一個全面的衍生品風險管理計劃，並任命一名衍生品風險經理。
環境、社會和治理 (ESG？)一體化
儘管信託不會尋求實施特定的ESG、影響或可持續性戰略，但除非另有披露 ，信託管理層將考慮ESG特徵作為積極管理信託的投資流程的一部分。這些考慮因素將根據信託公司的特定投資策略而有所不同，可能包括考慮 第三方研究以及考慮貝萊德專有研究涉及發行人的ESG風險和機會。信託管理部門在為信託做出投資決策時，將考慮其認為相關或附加的ESG特徵 。信託公司投資過程中使用的ESG特徵預計會隨着時間的推移而演變，一個或多個特徵可能與所有符合投資條件的發行人無關。ESG 在做出信託投資決策時，ESG 特性不是唯一的考慮因素。此外，投資者對什麼是積極的或消極的ESG特徵可以有不同的看法。因此，信託可能投資於 不反映任何特定投資者對ESG的信念和價值觀的發行人。ESG方面的考慮可能會影響信託公司對某些公司或行業的風險敞口，而信託公司可能會放棄某些投資機會。雖然Trust 管理層認為ESG考慮因素有可能對Trust的長期業績做出貢獻，但不能保證會實現這樣的結果。
股利政策
華大基因的股息政策是按月將其全部或部分淨投資收入分配給股東。為了向股東提供更穩定的股息分配水平，華大基因在任何特定月份支付的股息可能超過或低於該月華大基因所賺取的淨投資收入。超過BGIO當前和累計收益和利潤的分配部分(按納税基礎計量)將構成免税 資本返還。華大基因目前累計但未分配的淨投資收入(如有)在資產負債表中披露為累計收益(虧損)，該資產負債表構成了本報告包含的部分財務信息 。
BGIO預計將根據清算計劃在其 終止之前定期向股東進行清算分配，並在2021年12月31日或前後進行最終清算分配。
BKT的政策是按月分配給 股東。為了向股東提供更穩定的股息分配水平，BKT採用了管理式分配計劃(以下簡稱計劃)，其目標是通過 根據BKT的預期長期回報設定分派率，為股東提供一致且可預測的現金流。
BKT就任何特定月份支付的分派可能或多或少 多於BKT於該月所賺取的淨投資收入。此外，分配的最終税收特徵在BKT年終後確定，並在BKT提交給股東的 年度報告中報告。分配可以被描述為普通收入、資本收益和/或資本回報。BKT的應税淨投資收入和淨已實現資本收益(應税收入)可能不足以 支持支付的分配水平。如果分派超過BKT的當期和累計收益和利潤，超出部分可被視為免税資本返還。
資本返還是指投資者原始投資的一部分返還。資本返還預計不應納税，但它降低了股東在其股份中的納税基礎，從而減少了股東在隨後處置其股份時的任何虧損或增加了任何收益。當最終確定分配的來源和性質時，在 日曆年度支付的大部分分配最終可能被歸類為美國聯邦所得税的資本返還。
在某些情況下，這種分佈可能會超過BKT的總回報表現。當總分配超過期間的總回報表現 時，差額會降低BKT的總資產和每股資產淨值(NAV)，因此可能會提高BKT的費用比率，減少BKT可用於長期投資的資產數量 。
一般信息
信託不會提供其附加信息聲明的副本，因為信託股份不是連續發售的，這 意味着每個信託的附加信息聲明在各自的信託發售完成後沒有更新，並且每個信託的附加信息聲明中包含的信息可能已過期 。
以下是自2020年12月31日以來的某些變化的摘要。此信息可能不會反映您購買相關信託後發生的所有更改 。
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其他信息(續)
一般信息(續)
除非本章程另有註明，否則信託章程或細則並無任何更改會延遲 或阻止未經股東批准的信託控制權變更。
根據1940年“投資公司法”第23(C)條的規定，每個信託公司可以不時在公開市場或非公開交易中購買普通股。
季度業績、半年和年度報告、當前資產淨值和其他有關信託的信息可在貝萊德的網站上找到，網址為Blackrock.com。本報告中對貝萊德網站的任何提及旨在允許投資者公開獲取有關信託的信息，而不是、也不打算將貝萊德的網站納入本報告。
電子交付
股東可以通過註冊電子交付計劃來註冊季度報表、年度和半年度股東報告的電子郵件通知。股東報告的電子版可在貝萊德的 網站上獲得。
要登記電子交付，請執行以下操作：
在投資顧問公司、銀行或券商開户的股東 ：
請聯繫您的財務顧問。請注意，並非所有投資顧問、銀行或經紀公司都可以提供此服務。
住户
信託公司將只向在同一地址擁有多個賬户的股東郵寄一份股東文件、年度和半年度報告、規則30e-3通知 和委託書。這種做法通常被稱為“持家”，目的是減少費用，消除股東文件的重複郵寄。除非您另有指示，否則 您的股東文檔的郵寄可能會無限期保留。如果您不希望這些文件與您家庭其他成員的文件一起郵寄，請致電(800)882-0052與信託基金聯繫。
可供使用的投資季度明細表
信託公司向證券交易委員會提交每個財年第一季度和第三季度的完整投資組合持有量時間表，作為其 Form N-Port報告的展示。信託表格N-Port可在SEC網站sec.gov上查閲。此外，每個信託公司都將每個財年第一季度和第三季度的投資組合持有量 放在Blackrock.com/fundreports上。
代理投票政策、程序和 投票記錄的可用性
有關信託公司用來確定如何投票與投資組合證券有關的委託書的政策和程序的説明，以及關於信託公司在截至6月30日的最近12個月期間如何投票與信託投資組合中持有的證券有關的委託書的信息，可免費索取 (1)致電(800)88280052；(2)在貝萊德網站Blackrock.com上；以及(3)在SEC的網站sec.gov上免費獲取。
信任更新的可用性
貝萊德將在其網站Blackrock.com的封閉式基金部分每月更新信託基金的 業績和某些其他數據，並不時更新 需要的某些其他材料信息。建議投資者和其他人查看網站，瞭解有關信託基金的最新業績信息和其他重要信息的發佈情況。引用貝萊德的網站旨在允許 投資者公開獲取有關信託的信息，並且沒有、也不打算將貝萊德的網站納入本報告。
貝萊德隱私權原則
貝萊德致力於 維護其現任和前任基金投資者和個人客户(統稱為客户)的隱私，並保護他們的非公開個人信息。提供以下信息 旨在幫助您瞭解貝萊德收集哪些個人信息，我們如何保護這些信息，以及在某些情況下我們為什麼會與選定的各方共享這些信息。
如果您所在的司法管轄區特定的法律、法規或法規要求貝萊德向您提供超出以下規定的額外或不同的 隱私相關權利，則貝萊德將遵守這些特定的法律、法規或法規。
貝萊德從不同來源獲取或驗證您的個人非公開信息，包括以下信息：(I)我們從您或您的金融中介(如果適用)通過 申請、表格或其他文檔收到的信息；(Ii)有關您與我們、我們的附屬公司或其他人進行交易的信息；(Iii)我們從消費者報告機構收到的信息；以及(Iv)通過訪問我們的網站獲得的信息。
貝萊德不會向非關聯第三方出售或披露有關其客户的任何 非公開個人信息，除非法律允許或為迴應監管要求或服務客户賬户而有必要。這些 非關聯第三方必須保護此信息的機密性和安全性，並僅將其用於預期目的。
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其他信息(續)
貝萊德隱私原則(續)
我們可能會與我們的關聯公司共享信息，為您的賬户提供服務，或者向您提供您可能感興趣的其他貝萊德產品或 服務的信息。此外，貝萊德還限制貝萊德員工訪問其客户的非公開個人信息，這些員工有合法的業務需要 信息。貝萊德維護旨在保護其客户非公開個人信息的物理、電子和程序保障措施，包括與正確 存儲和處置此類信息有關的程序。
信任和服務提供商
投資顧問
貝萊德 顧問有限責任公司
郵編：19809，郵編：威爾明頓
副顧問
貝萊德國際有限公司
愛丁堡，EH3 8BL
英國
貝萊德(新加坡)有限公司(a)
079912新加坡
會計代理和託管人
道富銀行信託公司
馬薩諸塞州波士頓，郵編：02111
傳輸代理
北卡羅來納州計算機共享信託公司(Computershare Trust Company，N.A.)
馬薩諸塞州坎頓，郵編02021
獨立註冊會計師事務所
德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)
馬薩諸塞州波士頓，郵編：02116
法律顧問
Willkie Farr&Gallagher LLP
紐約州紐約市，郵編：10019
信託基金地址
貝爾維尤公園大道100號
德州威爾明頓，郵編：19809
| (a) | 給BGIO的。 |
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本報告中使用的術語詞彙表
| 貨幣縮寫 | ||
| BRL | 巴西雷亞爾 | |
| 歐元 | 歐元 | |
| 英鎊 | 英鎊 | |
| 摩擦 | 新的俄羅斯盧布 | |
| 美元 | 美元 | |
| 投資組合縮寫 | ||
| ABS | 資產擔保證券 | |
| Ambac | 安巴克保險公司 | |
| 關閉 | 抵押貸款債券 | |
| CMT | 恆定到期日國庫券 | |
| 浸漬 | 佔有債務人 | |
| ETF | 交易所買賣基金(ETF) | |
| Euribor | 歐元銀行間同業拆借利率 | |
| 冰球 | 通用義務有限公司 | |
| IO | 僅限利息 | |
| 倫敦銀行間同業拆借利率 | 倫敦銀行間同業拆借利率 | |
| PCL | 公眾有限公司 | |
| PIK | 實物支付 | |
| 位置 | 僅限於本金 | |
| SAB | 特別評估債券 | |
| 軟件 | 有擔保隔夜融資利率 | |
| TBA | 待公佈 | |
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想知道更多嗎？
Blackrock.com|800-882-0052
這份報告是為目前的持有者準備的。這不是招股説明書。此報告中顯示的過去績效結果不應視為未來績效的 表示。本文中的陳述和其他信息以日期為準，可能會更改。
BGIO-06/21-SAR
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(B)不適用
| 第2項：編碼 | 不適用於本半年度報告 |
| 項目3-審核 | 委員會財務專家不適用於本半年度報告 |
| 項目4：委託人 | 會計師費用和服務費不適用於本半年度報告 |
| 項目5-審核 | 上市註冊人委員會不適用於本半年度報告 |
| 項目6：投資 |
(A)註冊人的投資明細表是根據本表格第1(A)項提交給股東的報告的一部分。
(B)不適用，因為自上一份表格 N-CSR備案以來的半年度期間沒有此類撤資。
| 第7項： | 披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序不適用於本半年度報告 |
| 項目8：公文包 | 封閉式管理投資公司經理 |
(A)不適用於本半年度報告。
(B)截至本文件提交之日，在 Form N-CSR的最新年度報告中確定的任何投資組合經理均未發生變化。
| 第9項-- | 封閉式管理投資公司和關聯購買者購買股權證券不適用，因為在本報告涵蓋的期間內沒有此類購買。 |
| 項目10提交的意見書 | 對於證券持有人投票的事項，這些程序沒有實質性更改。 |
| 項目11：控制 | 和程序 |
(A)註冊人的主要行政人員和主要財務官，或執行類似職能的人員，根據對1940年法案規定的規則30a-3(B)和規則13a-15所要求的這些控制和程序的評估，得出以下結論： 註冊人的披露控制和程序(如1940年《投資公司法》(1940年法案)下的規則30a-3(C)所定義)自提交本報告之日起90天內有效。
(B)在本報告涵蓋的期間內，註冊人對財務報告的內部控制(根據1940年法案規則30a-3(D)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化 。(B)在本報告所涵蓋的期間內，註冊人對財務報告的內部控制(根據1940年法案第30a-3(D)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
| 第12項-- | 封閉式管理投資公司證券借貸活動披露 本半年度報告不適用。 |
| 第13項--展品 | 隨信附上 |
(A)(1)道德守則不適用於本半年度報告
(A)(2)附上第302條的證書
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(A)(3)不適用
(A)(4)不適用
(B) 附上第906條認證
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根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式授權下列簽字人代表其簽署本報告。
貝萊德2022年全球收入機會信託基金
| 由以下人員提供： | /s/John M. 佩洛夫斯基 | |||
| 約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
| 本公司首席執行官(首席執行官) | ||||
| 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
日期：2021年9月2日
根據1934年證券交易法和1940年投資公司法的要求，以下 代表註冊人以指定的身份和日期簽署了本報告。
| 由以下人員提供： | /s/John M. 佩洛夫斯基 | |||
| 約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
| 本公司首席執行官(首席執行官) | ||||
| 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
日期：2021年9月2日
| 由以下人員提供： | /s/Trent 沃克 | |||
| 特倫特·沃克 | ||||
| 首席財務官(首席財務官) | ||||
| 貝萊德2022年全球收入機會信託基金 |
日期：2021年9月2日
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