TGT-202107310000027419假象1/292021Q200000274192021-01-312021-07-31Xbrli:共享00000274192021-08-20Iso4217:美元0000027419美國-GAAP:ProductMember2021-05-022021-07-310000027419美國-GAAP:ProductMember2020-05-032020-08-010000027419美國-GAAP:ProductMember2021-01-312021-07-310000027419美國-GAAP:ProductMember2020-02-022020-08-010000027419TGT:其他產品和服務成員2021-05-022021-07-310000027419TGT:其他產品和服務成員2020-05-032020-08-010000027419TGT:其他產品和服務成員2021-01-312021-07-310000027419TGT:其他產品和服務成員2020-02-022020-08-0100000274192021-05-022021-07-3100000274192020-05-032020-08-0100000274192020-02-022020-08-01Iso4217:美元Xbrli:共享00000274192021-07-3100000274192021-01-3000000274192020-08-0100000274192020-02-010000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-02-010000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-010000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-02-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-010000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-02-022020-05-0200000274192020-02-022020-05-020000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-022020-05-020000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-02-022020-05-020000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-022020-05-020000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-05-020000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-020000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-05-020000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-0200000274192020-05-020000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-05-032020-08-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-032020-08-010000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-05-032020-08-010000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-032020-08-010000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-08-010000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-010000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-08-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-010000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-08-022020-10-3100000274192020-08-022020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-022020-10-310000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-08-022020-10-310000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-022020-10-310000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-10-310000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-310000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-3100000274192020-10-310000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-11-012021-01-3000000274192020-11-012021-01-300000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-11-012021-01-300000027419美國-GAAP:CommonStockMember2020-11-012021-01-300000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-11-012021-01-300000027419美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-300000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-300000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-300000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-300000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-312021-05-0100000274192021-01-312021-05-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-312021-05-010000027419美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-312021-05-010000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-312021-05-010000027419美國-GAAP:CommonStockMember2021-05-010000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-05-010000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-05-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-05-0100000274192021-05-010000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-05-022021-07-310000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-05-022021-07-310000027419美國-GAAP:CommonStockMember2021-05-022021-07-310000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-05-022021-07-310000027419美國-GAAP:CommonStockMember2021-07-310000027419US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-310000027419美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-310000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-310000027419美國-GAAP:成本OfSalesMemberTGT:冠狀病毒COVID19成員2020-02-022020-05-020000027419TGT:Dermstore 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華盛頓特區,20549
表格:10-Q
(馬克一號)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年7月31日
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-6049
塔吉特演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
明尼蘇達州
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)
1000尼科萊購物中心, 明尼阿波利斯, 明尼蘇達州
(主要行政辦公室地址)
41-0215170
(國際税務局僱主識別號碼)
55403
(郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號:612/304-6073
前姓名、前地址和前會計年度,如果自上次報告以來發生更改:不適用
根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.0833美元 | | TGT | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。
是*☒No:☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☒No:☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司(如交易法規則第12b-2條所定義)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | *加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是一家新興的成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*☐表示同意。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是☒
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。截至2021年8月20日,已發行普通股總數,面值0.0833美元,為488,039,053.
目標公司
目錄 | | | | | | | | |
第I部分 | 財務信息 | |
第1項。 | 財務報表(未經審計) | |
| 合併業務報表 | 1 |
| 綜合全面收益表 | 2 |
| 合併財務狀況表 | 3 |
| 合併現金流量表 | 4 |
| 股東投資合併報表 | 5 |
| 合併財務報表附註 | 7 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 13 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 24 |
第四項。 | 管制和程序 | 24 |
| | |
第II部 | 其他信息 | |
第1項。 | 法律程序 | 25 |
第1A項。 | 風險因素 | 25 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 25 |
第三項。 | 高級證券違約 | 25 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 25 |
第五項。 | 其他信息 | 25 |
第6項 | 陳列品 | 26 |
| | |
簽名 | | 27 |
第一部分:財務信息
項目1.財務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併業務報表 | | | | | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
(百萬,每股收益除外)數據(未經審計) | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
銷售額 | $ | 24,826 | | | $ | 22,696 | | | $ | 48,705 | | | $ | 42,067 | |
其他收入 | 334 | | | 279 | | | 652 | | | 523 | |
總收入 | 25,160 | | | 22,975 | | | 49,357 | | | 42,590 | |
銷售成本 | 17,280 | | | 15,673 | | | 33,996 | | | 30,183 | |
銷售、一般和行政費用 | 4,849 | | | 4,460 | | | 9,358 | | | 8,520 | |
折舊和攤銷(不包括計入銷售成本的折舊) | 564 | | | 542 | | | 1,162 | | | 1,119 | |
營業收入 | 2,467 | | | 2,300 | | | 4,841 | | | 2,768 | |
淨利息支出 | 104 | | | 122 | | | 212 | | | 239 | |
淨其他(收入)/費用 | (7) | | | (11) | | | (350) | | | 11 | |
所得税前收益 | 2,370 | | | 2,189 | | | 4,979 | | | 2,518 | |
所得税撥備 | 553 | | | 499 | | | 1,065 | | | 544 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益 | $ | 1,817 | | | $ | 1,690 | | | $ | 3,914 | | | $ | 1,974 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 3.68 | | | $ | 3.38 | | | $ | 7.89 | | | $ | 3.94 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 3.65 | | | $ | 3.35 | | | $ | 7.82 | | | $ | 3.91 | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | | |
基本信息 | 493.1 | | | 500.1 | | | 495.8 | | | 500.6 | |
稀釋 | 497.5 | | | 504.4 | | | 500.4 | | | 505.1 | |
反稀釋股份 | — | | | — | | | — | | | — | |
注:由於四捨五入,每股金額可能不是英尺。
請參閲隨附的合併財務報表附註.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合全面收益表 | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
(百萬)美元(未經審計) | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
淨收益 | $ | 1,817 | | | $ | 1,690 | | | $ | 3,914 | | | $ | 1,974 | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | | | | | | | |
養老金福利負債 | 20 | | | 22 | | | 42 | | | 44 | |
貨幣換算調整與現金流量套期保值 | (8) | | | (1) | | | 1 | | | (9) | |
其他綜合收益 | 12 | | | 21 | | | 43 | | | 35 | |
綜合收益 | $ | 1,829 | | | $ | 1,711 | | | $ | 3,957 | | | $ | 2,009 | |
請參閲隨附的合併財務報表附註.
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合併財務狀況表 | | | | | |
(百萬,腳註除外)(未經審計) | 7月31日, 2021 | | 1月30日, 2021 | | 八月一日, 2020 |
資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 7,368 | | | $ | 8,511 | | | $ | 7,284 | |
庫存 | 11,259 | | | 10,653 | | | 8,876 | |
其他流動資產 | 1,604 | | | 1,592 | | | 1,463 | |
流動資產總額 | 20,231 | | | 20,756 | | | 17,623 | |
財產和設備 | | | | | |
土地 | 6,148 | | | 6,141 | | | 6,027 | |
建築物及改善工程 | 32,133 | | | 31,557 | | | 30,946 | |
固定裝置和設備 | 5,892 | | | 5,914 | | | 5,665 | |
計算機硬件和軟件 | 2,260 | | | 2,765 | | | 2,631 | |
在建工程 | 944 | | | 780 | | | 811 | |
累計折舊 | (20,133) | | | (20,278) | | | (19,341) | |
財產和設備,淨值 | 27,244 | | | 26,879 | | | 26,739 | |
經營性租賃資產 | 2,503 | | | 2,227 | | | 2,233 | |
其他非流動資產 | 1,407 | | | 1,386 | | | 1,405 | |
總資產 | $ | 51,385 | | | $ | 51,248 | | | $ | 48,000 | |
負債與股東投資 | | | | | |
應付帳款 | $ | 12,632 | | | $ | 12,859 | | | $ | 10,726 | |
應計負債和其他流動負債 | 5,600 | | | 6,122 | | | 5,057 | |
長期債務和其他借款的當期部分 | 1,190 | | | 1,144 | | | 109 | |
流動負債總額 | 19,422 | | | 20,125 | | | 15,892 | |
長期債務和其他借款 | 11,589 | | | 11,536 | | | 14,188 | |
非流動經營租賃負債 | 2,462 | | | 2,218 | | | 2,241 | |
遞延所得税 | 1,146 | | | 990 | | | 1,121 | |
其他非流動負債 | 1,906 | | | 1,939 | | | 1,980 | |
非流動負債總額 | 17,103 | | | 16,683 | | | 19,530 | |
股東投資 | | | | | |
普通股 | 41 | | | 42 | | | 42 | |
額外實收資本 | 6,332 | | | 6,329 | | | 6,248 | |
留存收益 | 9,200 | | | 8,825 | | | 7,121 | |
累計其他綜合損失 | (713) | | | (756) | | | (833) | |
股東總投資 | 14,860 | | | 14,440 | | | 12,578 | |
總負債和股東投資 | $ | 51,385 | | | $ | 51,248 | | | $ | 48,000 | |
普通股授權6,000,000,000股票,$0.0833票面價值;489,651,196, 500,877,129和500,252,831截至2021年7月31日、2021年1月30日和2020年8月1日分別發行和發行的股票。
優先股授權5,000,000股票,$0.01票面價值;不是在任何提交的期間內都發行或發行了股票。
請參閲隨附的合併財務報表附註.
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合併現金流量表 | | | | |
| 截至六個月 | |
(百萬)美元(未經審計) | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | |
經營活動 | | | | |
淨收益 | $ | 3,914 | | | $ | 1,974 | | |
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將淨收益與經營活動提供的現金進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | 1,300 | | | 1,245 | | |
基於股份的薪酬費用 | 138 | | | 104 | | |
遞延所得税 | 143 | | | (12) | | |
皮膚店銷售收益 | (335) | | | — | | |
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非現金損失 / (收益)和其他,淨額 | 7 | | | 86 | | |
經營賬户的變更: | | | | |
庫存 | (606) | | | 116 | | |
其他資產 | 3 | | | (14) | | |
應付帳款 | (311) | | | 795 | | |
應計負債和其他負債 | (831) | | | 822 | | |
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經營活動提供的現金 | 3,422 | | | 5,116 | | |
投資活動 | | | | |
物業費和設備費 | (1,338) | | | (1,414) | | |
處置財產和設備所得收益 | 15 | | | 10 | | |
出售皮具商店的收益 | 356 | | | — | | |
其他投資 | (5) | | | 2 | | |
投資活動所需現金 | (972) | | | (1,402) | | |
融資活動 | | | | |
增加長期債務 | — | | | 2,480 | | |
減少長期債務 | (72) | | | (126) | | |
支付的股息 | (676) | | | (662) | | |
股票回購 | (2,850) | | | (706) | | |
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股票期權行權 | 5 | | | 7 | | |
(融資活動所需)/提供的現金 | (3,593) | | | 993 | | |
現金和現金等價物淨額(減少)/增加 | (1,143) | | | 4,707 | | |
期初現金及現金等價物 | 8,511 | | | 2,577 | | |
期末現金和現金等價物 | $ | 7,368 | | | $ | 7,284 | | |
補充信息 | | | | |
以租賃資產換取新的融資租賃負債 | $ | 182 | | | $ | 246 | | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | 386 | | | 142 | | |
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股東投資合併報表 |
| 普普通通 | | 庫存 | | 其他內容 | | | | 累計其他 | | |
| 庫存 | | 帕爾 | | 實繳 | | 留用 | | 全面 | | |
(百萬)美元(未經審計) | 股票 | | 價值 | | 資本 | | 收益 | | (虧損) / 收入 | | 總計 |
2020年2月1日 | 504.2 | | | $ | 42 | | | $ | 6,226 | | | $ | 6,433 | | | $ | (868) | | | $ | 11,833 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 284 | | | — | | | 284 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (333) | | | — | | | (333) | |
股票回購 | (5.7) | | | — | | | — | | | (609) | | | — | | | (609) | |
| | | | | | | | | | | |
股票期權和獎勵 | 1.4 | | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | (20) | |
2020年5月2日 | 499.9 | | | $ | 42 | | | $ | 6,206 | | | $ | 5,775 | | | $ | (854) | | | $ | 11,169 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,690 | | | — | | | 1,690 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | 21 | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (344) | | | — | | | (344) | |
| | | | | | | | | | | |
股票期權和獎勵 | 0.4 | | | — | | | 42 | | | — | | | — | | | 42 | |
2020年8月1日 | 500.3 | | | $ | 42 | | | $ | 6,248 | | | $ | 7,121 | | | $ | (833) | | | $ | 12,578 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,014 | | | — | | | 1,014 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 36 | | | 36 | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (346) | | | — | | | (346) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
股票期權和獎勵 | 0.5 | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | 37 | |
2020年10月31日 | 500.8 | | | $ | 42 | | | $ | 6,285 | | | $ | 7,789 | | | $ | (797) | | | $ | 13,319 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,380 | | | — | | | 1,380 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 41 | | | 41 | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (344) | | | — | | | (344) | |
| | | | | | | | | | | |
股票期權和獎勵 | 0.1 | | | — | | | 44 | | | — | | | — | | | 44 | |
2021年1月30日 | 500.9 | | | $ | 42 | | | $ | 6,329 | | | $ | 8,825 | | | $ | (756) | | | $ | 14,440 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東投資合併報表 |
| 普普通通 | | 庫存 | | 其他內容 | | | | 累計其他 | | |
| 庫存 | | 帕爾 | | 實繳 | | 留用 | | 全面 | | |
(百萬)美元(未經審計) | 股票 | | 價值 | | 資本 | | 收益 | | (虧損) / 收入 | | 總計 |
2021年1月30日 | 500.9 | | | $ | 42 | | | $ | 6,329 | | | $ | 8,825 | | | $ | (756) | | | $ | 14,440 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 2,097 | | | — | | | 2,097 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 31 | | | 31 | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (343) | | | — | | | (343) | |
股票回購 | (6.1) | | | (1) | | | — | | | (1,207) | | | — | | | (1,208) | |
股票期權和獎勵 | 1.3 | | | — | | | (58) | | | — | | | — | | | (58) | |
2021年5月1日 | 496.1 | | | $ | 41 | | | $ | 6,271 | | | $ | 9,372 | | | $ | (725) | | | $ | 14,959 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,817 | | | — | | | 1,817 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 12 | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (445) | | | — | | | (445) | |
股票回購 | (6.6) | | | — | | | — | | | (1,544) | | | — | | | (1,544) | |
股票期權和獎勵 | 0.2 | | | — | | | 61 | | | — | | | — | | | 61 | |
2021年7月31日 | 489.7 | | | $ | 41 | | | $ | 6,332 | | | $ | 9,200 | | | $ | (713) | | | $ | 14,860 | |
| | | | | | | | | | | |
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我們申報了$0.90及$0.68截至2021年7月31日和2020年8月1日的三個月的每股股息,以及美元2.70截至2021年1月30日的財年每股收益。
請參閲隨附的合併財務報表附註.
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筆記索引 |
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合併財務報表附註 | 7 |
注1 | | 會計政策 | 8 |
注2 | | 冠狀病毒(新冠肺炎) | 8 |
附註3 | | 皮具商店大減價 | 8 |
注4 | | 收入 | 9 |
注5 | | 公允價值計量 | 10 |
注6 | | 財產和設備 | 10 |
注7 | | 衍生金融工具 | 10 |
注8 | | 所得税 | 11 |
注9 | | 股份回購 | 11 |
注10 | | 養老金福利 | 12 |
注11 | | 累計其他綜合損失 | 12 |
合併財務報表附註(未經審計)
1. 會計政策
這些未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會適用於中期財務報表的規則和規定編制的。雖然這些報表反映了管理層認為公平列報中期業績所必需的所有正常經常性調整,但它們並不包括美國公認會計原則(U.S.GAAP)對完整財務報表所要求的所有信息和腳註。這些簡明合併財務報表應與我們2020年10-K報表中披露的財務報表一起閲讀。
我們在編制季度和年度財務報表時使用相同的會計政策。
我們作為一個單獨的細分市場運營,旨在使客人能夠在商店或通過我們的數字渠道無縫地購買產品。我們幾乎所有的收入都來自美國。我們的絕大多數長期資產都位於美國境內。
由於我們業務的季節性,季度收入、支出、收益和現金流不一定代表全年的預期結果。
2. 冠狀病毒(新冠肺炎)
新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行仍在繼續演變。2020年,各州和城市採取了各種措施來應對新冠肺炎,包括強制關閉某些企業,鼓勵或要求公民避免大型集會。到目前為止,我們幾乎所有的商店、數字渠道和配送中心都還在營業。
自新冠肺炎疫情爆發以來,我們經歷了強勁的可比銷售額增長和我們的銷售類別和渠道組合(包括當日交貨選項)的顯著波動。 注4按類別顯示銷售額。我們已經採取了各種行動,包括加快核心類別中某些商品的採購,減緩或取消採購訂單,主要是服裝和配飾。因此,在截至2020年5月2日的季度中,我們錄得216銷售成本中的採購訂單取消費用為1.6億美元。
3. 皮具商店大減價
2021年2月,我們以#美元的價格出售了我們的全資子公司DermStore LLC(DermStore)。3561000萬美元現金,並確認了一美元335百萬税前收益,包括在淨其他(收入)/費用中。從歷史上看,DermStore在我們的綜合收入、營業收入和淨資產中所佔的比例不到1%。
4. 收入
一般商品銷售額佔我們收入的絕大部分。我們還從各種其他來源獲得收入,最突出的是我們與道明銀行集團(TD)的安排帶來的信用卡利潤分享收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | 三個月後結束 | | 截至六個月 |
(百萬) | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
服裝和配飾(a) | $ | 4,751 | | | $ | 4,084 | | | $ | 9,020 | | | $ | 6,703 | |
美容和家居必需品(b) | 6,726 | | | 6,158 | | | 13,090 | | | 12,069 | |
食品和飲料(c) | 4,687 | | | 4,186 | | | 9,543 | | | 8,761 | |
強硬路線(d) | 3,867 | | | 3,608 | | | 7,813 | | | 6,582 | |
家居和裝飾(e) | 4,748 | | | 4,625 | | | 9,158 | | | 7,889 | |
其他 | 47 | | | 35 | | | 81 | | | 63 | |
銷售額 | 24,826 | | | 22,696 | | | 48,705 | | | 42,067 | |
| | | | | | | |
信用卡利潤分成 | 172 | | | 158 | | | 343 | | | 324 | |
其他 | 162 | | | 121 | | | 309 | | | 199 | |
其他收入 | 334 | | | 279 | | | 652 | | | 523 | |
| | | | | | | |
總收入 | $ | 25,160 | | | $ | 22,975 | | | $ | 49,357 | | | $ | 42,590 | |
(a)包括女性、男性、男孩、女孩、蹣跚學步的孩子、嬰兒和新生兒的服裝,以及珠寶、配飾和鞋子。
(b)包括美容和個人護理、嬰兒用品、清潔、紙製品和寵物用品。
(c)包括我們商店的幹雜貨、乳製品、冷凍食品、飲料、糖果、小吃、熟食店、麪包店、肉類、農產品和餐飲服務。
(d)包括電子產品(包括視頻遊戲硬件和軟件)、玩具、娛樂、體育用品和行李。
(e)包括傢俱、照明、儲物、廚房用具、小家電、家居裝飾、牀浴、家居裝修、學校和辦公用品、賀卡和聚會用品,以及其他季節性商品。
商品銷售-我們幾乎所有的零售店收入都是在銷售點記錄的。數字來源的銷售可能包括運輸收入,並在交付給客人或在商店提貨時記錄。銷售額確認為扣除預期回報後的淨額,我們使用歷史回報模式進行估計。截至2021年7月31日、2021年1月30日和2020年8月1日,估計回報的應計項目為$176百萬,$139百萬美元,以及$201分別為百萬美元。
塔吉特禮品卡銷售收入在禮品卡兑換時確認,兑換禮品卡通常在發行後一年內確認。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
禮品卡責任活動 | 1月30日, 2021 | | 本期發行但未兑換的禮品卡(b) | | 從期初負債確認的收入 | | 7月31日, 2021 |
(百萬) | | | |
禮品卡責任(a) | $ | 1,035 | | | $ | 378 | | | $ | (533) | | | $ | 880 | |
(a)計入應計負債和其他流動負債。
(b)扣除預估破損後的淨額。
信用卡利潤分成-我們根據與TD的信用卡計劃協議收到付款。根據協議,我們從Target信用卡和Target MasterCard應收賬款產生的利潤中獲得一定比例的分成,以換取履行賬户服務和主要營銷職能。TD承銷、資助和擁有Target信用卡和Target MasterCard應收賬款,控制風險管理政策,並監督監管合規性。
5. 公允價值計量
公允價值計量以反映用於確定公允價值的估值技術的三個水平之一進行報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按經常性成本計量的金融工具 | | 公允價值 |
(百萬) | 分類 | 定價類別 | 2021年7月31日 | | 2021年1月30日 | | 2020年8月1日 |
資產 | | | | | | | |
短期投資 | 現金和現金等價物 | 1級 | $ | 6,439 | | | $ | 7,644 | | | $ | 6,370 | |
預付遠期合約 | 其他流動資產 | 1級 | 44 | | | 38 | | | 26 | |
股權證券 | 其他流動資產 | 1級 | — | | | — | | | 27 | |
利率互換 | 其他非流動資產 | 2級 | 160 | | | 188 | | | 239 | |
負債 | | | | | | | |
| | | | | | | |
利率互換 | 其他非流動負債 | 2級 | — | | | — | | | 12 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未按公允價值計量的重大金融工具(a)
(百萬) | 2021年7月31日 | | 2021年1月30日 | | 2020年8月1日 |
攜帶 金額 | 公平 價值 | | 攜帶 金額 | 公平 價值 | | 攜帶 金額 | 公平 價值 |
長期債務,包括當期債務(b) | $ | 10,620 | | $ | 12,594 | | | $ | 10,643 | | $ | 12,787 | | | $ | 12,384 | | $ | 15,457 | |
(a)由於某些其他流動資產、商業票據、應付賬款以及某些應計和其他流動負債的短期性質,其賬面價值接近公允價值。
(b)債務的公允價值通常採用基於相同或類似類型金融工具的當前市場利率的貼現現金流分析來計量,並將被歸類為二級。這些金額不包括商業票據、未攤銷掉期估值調整和租賃負債。
6. 財產和設備
當商店業績預期、事件或環境變化(例如決定搬遷或關閉商店、辦公室或配送中心、中斷項目或進行重大軟件更改)表明資產的賬面價值可能無法收回時,我們會審查長期資產的減值情況。我們確認減損費用為#美元。39百萬美元和$81在截至2021年7月31日的三個月和六個月內分別為100萬。我們確認減損費用為#美元。25百萬美元和$60在截至2020年8月1日的三個月和六個月內分別為100萬美元。這些減損費用包括在銷售、一般和行政費用(SG&A)中。
7. 衍生金融工具
我們的衍生工具包括用於降低利率風險的利率掉期。因此,我們對大型全球金融機構有交易對手信貸敞口,我們對此進行持續監控。注5綜合財務報表提供了這些工具的公允價值和分類。
截至2021年7月31日、2021年1月30日和2020年8月1日,我們參與了名義金額總計為1美元的利率互換。1.51000億美元。根據這些協議,我們支付浮動利率,並獲得固定利率。所有協議都被指定為公允價值對衝,在截至2021年7月31日和2020年8月1日的三個月和六個月內,所有協議都被認為在捷徑方法下完全有效。
截至2021年7月31日、2021年1月30日和2020年8月1日,我們參與了名義金額總計為1美元的遠期利率掉期交易。2502000萬。我們使用這些被指定為現金流對衝的衍生金融工具來對衝預期未來債券發行的利率敞口。截至2021年7月31日,累計其他全面虧損(AOCI)包括$6當預測的交易影響收益時,將重新分類並減少淨利息支出的1.8億美元。
在2021年8月,我們簽訂了額外的遠期利率掉期合約,名義金額總計$6752000萬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
模糊限制語對債務的影響 (百萬) | | 2021年7月31日 | | 2021年1月30日 | | 2020年8月1日 |
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長期債務和其他借款 | | | | | | |
套期保值債務賬面金額 | | $ | 1,649 | | | $ | 1,677 | | | $ | 1,732 | |
累計套期保值調整,包括在賬面金額中 | | 154 | | | 183 | | | 239 | |
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模糊限制語對淨利息支出的影響 | 截至三個月 | | 截至六個月 |
(百萬) | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
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淨利息支出確認的公允價值套期保值損益 | | | | | | | |
被指定為公允價值對衝的利率掉期 | $ | 22 | | | $ | 11 | | | $ | (29) | | | $ | 102 | |
對衝債務 | (22) | | | (11) | | | 29 | | | (102) | |
總計 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
8. 所得税
截至2021年7月31日的三個月和六個月,我們的有效税率為23.4百分比和21.4百分比,分別與22.8百分比和21.6截至2020年8月1日的三個月和六個月,由於較高的税前收益稀釋了固定和離散項目的税率好處,如基於員工股份的薪酬和DermStore的銷售。一個此外,在截至2021年7月31日的6個月裏,某些所得税問題的有利解決導致了1美元的收入。44700萬離散税收優惠。
9. 股份回購
我們根據董事會授權的回購計劃,通過公開市場交易、加速股票回購安排以及其他與金融機構私下談判的交易,定期回購我們普通股的股票。
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股票回購活動 | 截至三個月 | | 截至六個月 |
(百萬,不包括每股數據) | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
購買的股份數量 | 6.6 | | | — | | | 12.7 | | | 5.7 | |
每股平均支付價格 | $ | 233.81 | | | $ | — | | | $ | 213.06 | | | $ | 107.58 | |
總投資 | $ | 1,535 | | | $ | — | | | $ | 2,700 | | | $ | 609 | |
10. 養老金福利
我們為符合條件的團隊成員提供養老金計劃福利。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
養老金福利費用淨額 | | 截至三個月 | | 截至六個月 |
(百萬) | 分類 | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
獲得的服務成本效益 | SG&A | $ | 24 | | | $ | 25 | | | $ | 48 | | | $ | 51 | |
預計福利義務的利息成本 | 淨其他(收入)/費用 | 24 | | | 29 | | | 48 | | | 59 | |
預期資產回報率 | 淨其他(收入)/費用 | (59) | | | (60) | | | (118) | | | (121) | |
攤銷虧損 | 淨其他(收入)/費用 | 28 | | | 32 | | | 57 | | | 64 | |
攤銷先前服務費用 | 淨其他(收入)/費用 | (1) | | | (3) | | | (1) | | | (6) | |
| | | | | | | | |
總計 | | $ | 16 | | | $ | 23 | | | $ | 34 | | | $ | 47 | |
11. 累計其他綜合損失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計其他綜合虧損變動情況 | 現金流 籬笆 | | 貨幣換算調整 | | 養老金 | | 總計 |
(百萬) | | | |
2021年1月30日 | $ | (3) | | | $ | (18) | | | $ | (735) | | | $ | (756) | |
重新分類前的其他綜合收入,税後淨額 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
從AOCI重新分類的税後淨額 | — | | | — | | | 42 | | | 42 | |
2021年7月31日 | $ | (2) | | | $ | (18) | | | $ | (693) | | | $ | (713) | |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
財務摘要
2021年第二季度包括以下值得注意的項目:
•GAAP稀釋後每股收益為3.65美元。
•調整後稀釋後每股收益為3.64美元。
•在可比銷售額增長的推動下,總收入增長了9.5%。
•在客流量增長12.7%的推動下,可比銷售額增長了8.9%。
◦可比門店起源的銷售額增長了8.7%。
◦數字來源的可比銷售額增額6點,升幅為百分之九點九。
•營業收入為25億美元,比去年同期增長7.2%。
截至2021年7月31日的三個月,銷售額為248億美元,比去年同期增加21億美元,增幅為9.4%。截至2021年7月31日的6個月,經營活動提供的現金流為34億美元,a減少量17億美元,比截至2020年8月1日的6個月的51億美元增長了33.1%。運營現金流減少的驅動因素描述如下第22頁.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股收益 | 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 變化 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 變化 |
公認會計準則稀釋後每股收益 | $ | 3.65 | | | $ | 3.35 | | | 8.9 | % | | $ | 7.82 | | | $ | 3.91 | | | 100.1 | % |
調整 | (0.01) | | | 0.03 | | | | | (0.48) | | | 0.06 | | | |
調整後稀釋後每股收益 | $ | 3.64 | | | $ | 3.38 | | | 7.9 | % | | $ | 7.34 | | | $ | 3.96 | | | 85.1 | % |
注:由於四捨五入,這些金額可能不是足數。調整後稀釋每股收益(調整後每股收益)是一項非GAAP指標,不包括某些項目的影響。管理層認為,調整後的每股收益有助於對我們的經營結果進行逐期比較。提供了非GAAP財務指標與GAAP指標的對賬啟用ED第19頁.
我們報告税後投資資本回報率(ROIC)是因為我們相信ROIC提供了一種有意義的衡量我們隨着時間的推移資本配置效率的指標。截至2021年7月31日的過去12個月,税後ROIC為31.7%相比之下,截至2020年8月1日的前12個月,這一比例為17.2%。ROIC的計算是提供於第21頁.
新冠肺炎
自新冠肺炎疫情爆發以來,我們經歷了強勁的可比銷售額增長和我們的銷售類別和渠道組合(包括當日交貨選項)的顯著波動。
經營成果分析
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營業收入彙總表 | 三個月後結束 | | | | 截至六個月 | | |
(百萬美元) | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 變化 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 變化 |
銷售額 | $ | 24,826 | | | $ | 22,696 | | | 9.4 | % | | $ | 48,705 | | | $ | 42,067 | | | 15.8 | % |
其他收入 | 334 | | | 279 | | | 20.0 | | | 652 | | | 523 | | | 24.8 | |
總收入 | 25,160 | | | 22,975 | | | 9.5 | | | 49,357 | | | 42,590 | | | 15.9 | |
銷售成本 | 17,280 | | | 15,673 | | | 10.3 | | | 33,996 | | | 30,183 | | | 12.6 | |
銷售、一般和行政費用 | 4,849 | | | 4,460 | | | 8.8 | | | 9,358 | | | 8,520 | | | 9.8 | |
折舊和攤銷(不包括計入銷售成本的折舊) | 564 | | | 542 | | | 4.0 | | | 1,162 | | | 1,119 | | | 3.9 | |
營業收入 | $ | 2,467 | | | $ | 2,300 | | | 7.2 | % | | $ | 4,841 | | | $ | 2,768 | | | 74.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
費率分析 | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
毛利率 | 30.4 | % | | 30.9 | % | | 30.2 | % | | 28.3 | % |
SG&A費用率 | 19.3 | | | 19.4 | | | 19.0 | | | 20.0 | |
折舊攤銷費用率(不包括銷售成本中的折舊) | 2.2 | | | 2.4 | | | 2.4 | | | 2.6 | |
營業收入利潤率 | 9.8 | | | 10.0 | | | 9.8 | | | 6.5 | |
注:毛利率的計算方法是毛利率(銷售額減去銷售成本)除以銷售額。所有其他税率都是通過將適用金額除以總收入來計算的。
銷售額
銷售額包括所有商品銷售額,扣除預期回報,以及我們對禮品卡破損的估計。我們使用可比銷售額來評估我們的商店和數字渠道銷售的業績,方法是衡量一段時間內銷售額與去年同期相比的變化。可比銷售額包括所有銷售額-除了開業不到13個月的門店銷售,我們擁有不到13個月的數字收購,已經關閉的門店,以及我們不再經營的數字收購。零售行業的可比銷售指標各不相同。因此,我們的可比銷售額計算不一定與其他公司報告的同名指標可比。數字發起的銷售包括通過移動應用程序和我們的網站發起的所有銷售。我們的門店完成了大部分由數字發起的銷售,包括從門店發貨到客人,門店訂單提貨或開車提貨,以及通過我們的全資子公司Shipt送貨。來自數字的銷售也可以通過我們的配送中心、我們的供應商或其他第三方來實現。
銷售額增長-來自可比銷售額和新店-是我們長期盈利能力的重要驅動力。我們預計,可比銷售額的增長將推動我們總銷售額增長的大部分。我們相信,通過仔細組合商品種類、價格、便利性、客人體驗和其他因素,我們能夠成功區分客人的購物體驗,從長遠來看,將推動購物頻率(流量)和每次購物花費的金額(平均交易額)的增加。
在截至2021年7月31日的三個月和六個月裏,銷售額的增長是由於可比銷售額分別增長了8.9%和15.3%,以及新店的貢獻。新冠肺炎大流行已經影響了跨渠道和跨類別的銷售數量和組合。
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可比銷售額 | 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
可比銷售額變化 | 8.9 | % | | 24.3 | % | | 15.3 | % | | 17.7 | % |
可比銷售額變化的驅動因素 | | | | | | | |
交易數量 | 12.7 | | | 4.6 | | | 14.8 | | | 1.6 | |
平均交易額 | (3.4) | | | 18.8 | | | 0.5 | | | 15.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按渠道劃分的可比銷售額 | 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
商店發起可比銷售額變化 | 8.7 | % | | 10.9 | % | | 13.0 | % | | 6.0 | % |
源自數字的可比銷售額變化 | 9.9 | | | 195.4 | | | 27.3 | | | 168.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按銷售渠道統計的銷售額 | 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
商店起源於 | 83.0 | % | | 82.8 | % | | 82.3 | % | | 83.7 | % |
源自數字的 | 17.0 | | | 17.2 | | | 17.7 | | | 16.3 | |
總計 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按實施渠道列出的銷售額 | 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
商店 | 96.6 | % | | 96.0 | % | | 96.4 | % | | 96.3 | % |
其他 | 3.4 | | | 4.0 | | | 3.6 | | | 3.7 | |
總計 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
注:商店完成的銷售包括店內購買和通過將商品從商店運送到客人、訂單提貨、開車和發貨實現的數字發起的銷售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按產品類別劃分的銷售額 | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
服裝和配飾 | 19 | % | | 18 | % | | 18 | % | | 16 | % |
美容和家居必需品 | 27 | | | 27 | | | 27 | | | 29 | |
食品和飲料 | 19 | | | 19 | | | 20 | | | 21 | |
強硬路線 | 16 | | | 16 | | | 16 | | | 15 | |
家居和裝飾 | 19 | | | 20 | | | 19 | | | 19 | |
總計 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
大量宏觀經濟、競爭和消費者行為因素的集體交互作用,以及銷售組合和銷售轉移到新店,使得進一步分析銷售指標變得不可行。
我們監控使用RED卡支付的購買百分比(RedCard普及率),因為我們的內部分析表明,在使用RED卡進行的增量購買中,有相當一部分也是Target的增量銷售。當客人在塔吉特使用紅卡時,幾乎所有的購物都可以享受5%的折扣。在截至2021年7月31日和2020年8月1日的三個月和六個月裏,RED卡的銷售額有所增加;然而,隨着總銷售額以更快的速度增長,RedCard的普及率有所下降。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
RED卡普及率 | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
目標借記卡 | 11.6 | % | | 11.8 | % | | 11.9 | % | | 12.2 | % |
目標信用卡 | 8.7 | | | 8.7 | | | 8.6 | | | 9.2 | |
紅卡總普及率 | 20.3 | % | | 20.5 | % | | 20.4 | % | | 21.4 | % |
注:由於四捨五入,這些金額可能不是足數。
毛利率
截至2021年7月31日的三個月,我們的毛利率為30.4%,而去年同期為30.9%裏奧德。這一下降反映了#年的淨影響。
•商品和運費上漲帶來的壓力,但部分被低促銷和清關降價率的好處所抵消;
•前一年的比率受益於我們在臨時退貨暫停期間銷售的退貨估計在2020年第二季度發生的變化;
•有利的類別組合,反映出我們的高利潤率類別相對於我們的低利潤率類別的實力;以及
•通過我們成本較低的當日交貨選項實現更高比例的數字銷售所帶來的好處。
截至2021年7月31日的6個月,我們的毛利率為30.2%,而去年同期為28.3%裏奧德。這一增長反映了
•促銷效益,包括極低的促銷和清倉降價率,但部分被較高的商品和運費抵消;
•有利的類別組合,反映出我們的高利潤率類別相對於我們的低利潤率類別的實力;以及
•通過我們成本較低的當日交貨選項實現更高比例的數字銷售所帶來的好處。
銷售、一般和管理費用費率
截至2021年7月31日的三個月,我們的SG&A費用率為19.3%,而截至2020年8月1日的三個月為19.4%。截至2021年7月31日的6個月,我們的SG&A費用率為19.0%,而截至2020年8月1日的6個月為20.0%。這些下降反映了強勁的收入增長帶來的持續槓桿收益,但被一些費用類別(如營銷)從2020年低於正常水平的增長帶來的壓力所抵消。
存儲數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
店鋪數目的改變 | 截至三個月 | | 截至六個月 |
2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
開始存儲計數 | 1,909 | | | 1,871 | | | 1,897 | | | 1,868 | |
開封 | 2 | | | — | | | 14 | | | 3 | |
關着的不營業的 | (2) | | | — | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | |
結束存儲計數 | 1,909 | | | 1,871 | | | 1,909 | | | 1,871 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
店鋪數量和 零售平方英尺 | 店鋪數量 | | 零售平方英尺 (a) |
2021年7月31日 | 2021年1月30日 | 2020年8月1日 | | 2021年7月31日 | 2021年1月30日 | 2020年8月1日 |
17萬平方米或更多英國“金融時報” | 273 | | 273 | | 272 | | | 48,798 | | 48,798 | | 48,613 | |
5萬至169,999平方英尺英國“金融時報” | 1,510 | | 1,509 | | 1,505 | | | 189,624 | | 189,508 | | 189,224 | |
49,999平方米或更少英國“金融時報” | 126 | | 115 | | 94 | | | 3,709 | | 3,342 | | 2,745 | |
總計 | 1,909 | | 1,897 | | 1,871 | | | 242,131 | | 241,648 | | 240,582 | |
(a)以千計,反映的是總面積減少了寫字樓、配送中心和空置空間。
其他性能因素
淨利息支出
截至2021年7月31日的三個月和六個月,淨利息支出分別為1.04億美元和2.12億美元,分別為1.22億美元和2.39億美元,而去年同期分別為1.22億美元和2.39億美元。淨利息支出減少的主要原因是,與去年同期相比,截至2021年7月31日的三個月和六個月的平均債務餘額較低。
淨其他(收入)/費用
截至2021年7月31日的三個月和六個月,其他(收入)/支出淨額分別為(700萬美元)和(3.5億美元),而去年同期分別為(1100萬美元)和1100萬美元。截至2021年7月31日的6個月的增長是由於2021年2月出售DermStore獲得了3.35億美元的收益。附註3財務報表“提供了更多信息。
所得税撥備
截至2021年7月31日的三個月和六個月,我們的有效所得税税率分別為23.4%和21.4%,而去年同期分別為22.8%和21.6%,反映出本年度收益大幅增加,沖淡了固定扣減和離散項目對税率的影響。截至2021年7月31日的6個月,較高的收益對實際税率的影響被第一季度某些所得税問題的解決所抵消。
| | | | | | | | |
| 管理層的討論與分析 | 目錄 |
| 非公認會計準則財務指標的對賬 | 附註索引 |
非GAAP財務指標與GAAP指標的對賬
為了提供額外的透明度,我們披露了非GAAP調整後每股攤薄收益(調整後每股收益)。此指標不包括下面顯示的某些項目。我們相信,這些信息有助於對我們的運營結果進行逐期比較。這一措施與美國公認會計原則不一致,也不是美國公認會計準則的替代。最具可比性的GAAP指標是稀釋後每股收益。不應孤立地考慮調整後的每股收益,也不應將其作為根據公認會計原則報告的我們業績分析的替代。其他公司可能會以不同的方式計算調整後每股收益,從而限制了該指標在與其他公司進行比較時的有效性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非GAAP調整後每股收益的對賬 | | 截至三個月 |
| | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
(百萬,不包括每股數據) | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 |
公認會計準則稀釋後每股收益 | | | | | | $ | 3.65 | | | | | | | $ | 3.35 | |
調整 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
投資收益(a) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (9) | | | $ | (6) | | | $ | (0.01) | |
| | | | | | | | | | | | |
其他(b) | | (5) | | | (4) | | | (0.01) | | | 25 | | | 18 | | | 0.04 | |
調整後稀釋後每股收益 | | | | | | $ | 3.64 | | | | | | | $ | 3.38 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非GAAP調整後每股收益的對賬 | | 截至六個月 |
| | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 |
(百萬,不包括每股數據) | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 |
公認會計準則稀釋後每股收益 | | | | | | $ | 7.82 | | | | | | | $ | 3.91 | |
調整 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
皮膚店銷售收益 | | $ | (335) | | | $ | (269) | | | $ | (0.54) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
投資損失(a) | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 9 | | | 0.02 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他(b) | | 36 | | | 27 | | | 0.05 | | | 25 | | | 18 | | | 0.04 | |
調整後稀釋後每股收益 | | | | | | $ | 7.34 | | | | | | | $ | 3.96 | |
注:由於四捨五入,金額可能不是英尺。
(a)代表我們對Casper Sept Inc.的投資的(收益)/虧損,這不是我們業務的核心。我們在2020年第四季度出售了這筆投資。
(b)包括與內亂有關的損失、扣除相關保險賠償後的淨額以及總部辦公空間減損,這些損失都不是單獨重大的。
| | | | | | | | |
| 管理層的討論與分析 | 目錄 |
| 非公認會計準則財務指標的對賬 | 附註索引 |
扣除利息、費用和所得税前的收益(EBIT)和扣除利息、支出、所得税、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)是非GAAP財務衡量標準。我們相信,這些措施排除了税收管轄區和結構、債務水平以及EBITDA資本投資差異的影響,從而提供了有關我們與競爭對手相比的運營效率的有意義的信息。這些措施與公認會計原則不一致,也不是公認會計原則的替代。最具可比性的GAAP指標是淨收益。不應單獨考慮EBIT和EBITDA,也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代。其他公司可能會以不同的方式計算EBIT和EBITDA,從而限制了這些指標用於與其他公司進行比較的有效性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
息税前利潤和息税前利潤 | | 三個月後結束 | | | | 截至六個月 | | |
(百萬美元) | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 變化 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 變化 |
淨收益 | | $ | 1,817 | | | $ | 1,690 | | | 7.4 | % | | $ | 3,914 | | | $ | 1,974 | | | 98.2 | % |
+所得税撥備 | | 553 | | | 499 | | | 11.3 | | | 1,065 | | | 544 | | | 95.9 | |
+淨利息支出 | | 104 | | | 122 | | | (15.5) | | | 212 | | | 239 | | | (11.7) | |
息税前利潤 | | $ | 2,474 | | | $ | 2,311 | | | 7.1 | % | | $ | 5,191 | | | $ | 2,757 | | | 88.2 | % |
+折舊和攤銷總額(a) | | 633 | | | 604 | | | 4.9 | | | 1,300 | | | 1,245 | | | 4.5 | |
EBITDA | | $ | 3,107 | | | $ | 2,915 | | | 6.6 | % | | $ | 6,491 | | | $ | 4,002 | | | 62.2 | % |
(a)表示折舊和攤銷總額,包括分類在折舊和攤銷以及銷售成本中的金額。
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| 管理層的討論與分析 | 目錄 |
| 非公認會計準則財務指標的對賬 | 附註索引 |
我們還披露了税後ROIC,這是一個基於GAAP信息的比率,但營業租賃利息與營業收入的加法除外。我們相信,這一指標在評估一段時間內我們資本配置的有效性時很有用。其他公司可能會以不同的方式計算ROIC,限制了該指標在與其他公司進行比較時的有用性。
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投資資本税後回報 | | |
(百萬美元) | | | | |
| | 往績十二個月 | | |
分子 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | |
營業收入 | | $ | 8,611 | | | $ | 4,968 | | | |
+淨其他收入/(費用) | | 346 | | | (28) | | | |
息税前利潤 | | 8,957 | | | 4,940 | | | |
+經營租賃權益(a) | | 84 | | | 87 | | | |
税後所得税(b) | | 1,918 | | | 1,076 | | | |
税後淨營業利潤 | | $ | 7,123 | | | $ | 3,951 | | | |
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分母 | | 2021年7月31日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
長期債務和其他借款的當期部分 | | $ | 1,190 | | | $ | 109 | | | $ | 1,153 | |
+長期債務的非流動部分 | | 11,589 | | | 14,188 | | | 10,365 | |
*+股東的投資 | | 14,860 | | | 12,578 | | | 11,836 | |
+經營租賃負債(c) | | 2,695 | | | 2,448 | | | 2,285 | |
現金-現金和現金等價物 | | 7,368 | | | 7,284 | | | 1,656 | |
投入資本 | | $ | 22,966 | | | $ | 22,039 | | | $ | 23,983 | |
平均投資資本(d) | | $ | 22,502 | | | $ | 23,011 | | | |
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投資資本税後回報 | | 31.7 | % | | 17.2 | % | | |
(a)指由假設利息支出所帶動的營業收入的增加,如果我們的經營租約下的物業被擁有或作為融資租賃入賬,我們將產生的假設性利息支出。使用每份租約的貼現率計算,並記錄為SG&A內部租金費用的一部分。運營租賃利息在ROIC計算中重新計入營業收入,以控制我們與競爭對手之間的資本結構差異。
(b)使用實際税率計算,實際税率為21.2%截至2021年7月31日和2020年8月1日的往績12個月分別為21.4%。截至2021年7月31日和2020年8月1日的過去12個月,分別包括與息税前利潤相關的19億美元和11億美元的税收影響,以及與經營租賃利息相關的1800萬美元和1900萬美元的税收影響。
(c)短期及長期經營租賃負債合計分別計入應計及其他流動負債及非流動經營租賃負債。
(d)以本期末投資資本和可比上期末投資資本為基礎的平均值。
財務狀況分析
流動性與資本資源
資本配置
我們遵循基於以下優先事項的紀律和平衡的資本分配方法,按重要性排序:首先,我們充分投資於機會,以實現業務的盈利增長,創造可持續的長期價值,並保持我們目前的業務和資產;其次,我們保持有競爭力的季度股息,並尋求每年實現增長;最後,我們通過在我們的信用評級目標範圍內回購股票,將任何多餘的現金返還給股東。
截至2021年7月31日、2021年1月30日和2020年8月1日,我們的現金和現金等價物餘額分別為74億美元、85億美元和73億美元。我們的現金和現金等價物餘額包括截至2021年7月31日、2021年1月30日和2020年8月1日的短期投資分別為64億美元、76億美元和64億美元。我們的投資政策旨在保護我們短期投資的本金和流動性。這項政策允許投資於大型貨幣市場基金或60天或更短期限內到期的高評級直接短期工具。我們對個人基金或工具的投資也設置了美元限額。
營業現金流
截至2021年7月31日的6個月,經營活動提供的現金流為34億美元,而截至2020年8月1日的6個月為51億美元*與截至2020年8月1日的六個月相比,截至2021年7月31日的六個月,營業現金流反映出更強勁的經營業績,但被庫存投資增加和應付賬款淨結算量增加所抵消。此外,2021年的運營現金流反映出所得税支付增加了12億美元。
庫存
截至2021年7月31日,庫存為113億美元,而2021年1月30日和2020年8月1日的庫存分別為107億美元和89億美元。與截至2020年8月1日的餘額相比有所增加,反映出庫存與銷售趨勢保持一致的努力。此外,截至2020年8月1日的較低庫存餘額反映了較長交貨期商品類別的直銷率上升的影響。
投資現金流
投資現金流包括截至2021年7月31日和2020年8月1日的6個月的資本投資分別為13億美元和14億美元。我們現在預計全年資本投資約為35億美元,而我們之前的預期為40億美元,這反映出一些項目將重新安排到明年。F在截至2021年7月31日的六個月中,投資現金流包括出售DermStore的3.56億美元收益。
分紅
截至2021年7月31日的三個月和六個月,我們分別支付了總計3.36億美元(每股0.68美元)和6.76億美元(每股1.36美元)的股息;截至2020年8月1日的三個月和六個月,我們分別支付了3.3億美元(每股0.66美元)和6.62億美元(每股1.32美元)的股息,每股增長3.0%。我們宣佈2021年第二季度的股息總額為4.45億美元(每股0.90美元),2020年第二季度的股息總額為3.44億美元(每股0.68美元),每股增長32.4%。自1967年首次公開募股(IPO)以來,我們每個季度都會派發股息,未來我們的意圖是繼續這樣做。
股份回購
在截至2021年7月31日的6個月裏,我們通過股票回購向股東返還了27億美元。看見第II部, 項目2, 未登記的股權證券銷售和收益的使用本季度報告的10-Q表格和注9有關更多信息,請參閲財務報表。
融資
我們的融資策略是確保流動性和進入資本市場的機會,保持債務期限的平衡,並管理我們對浮息波動的淨敞口。在這些參數範圍內,我們尋求將借款成本降至最低。我們進入長期債務和商業票據市場的能力為我們提供了充足的流動性來源。我們能否繼續進入這些市場取決於多種因素,包括債務資本市場的狀況、我們的經營業績,以及保持良好的信用評級。截至2021年7月31日,我們的信用評級如下:
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信用評級 | 穆迪(Moody‘s) | 標準普爾和標準普爾 | 惠譽 |
長期債務 | A2 | A | A |
商業票據 | P-1 | A-1 | F1 |
如果我們的信用評級被下調,我們進入債務市場的能力、我們的資金成本以及其他發行新債的條款可能會受到不利影響。每家信用評級機構都會定期審查其評級,不能保證我們目前的信用評級將保持如上所述。在截至2021年7月31日的三個月裏,惠譽將我們的長期債務評級從A-上調至A。
根據我們的商業票據計劃,我們不時地獲得短期融資。在截至2021年7月31日的6個月內,任何時候都沒有餘額,以及D 2020年8月1日。我們通過承諾的25億美元循環信貸安排獲得額外的流動性,該安排將於2023年10月到期。2021年或2020年期間的任何時候都沒有餘額。
我們的大多數長期債務債務都包含與擔保債務水平有關的契約。除了有擔保的債務水平契約外,我們的信貸安排還包含債務槓桿契約。我們正在並期望繼續遵守這些公約。此外,截至2021年7月31日,沒有任何票據或債券包含要求在信用評級下調時加速付款的條款,除非某些未償還票據允許票據持有人在彼此相隔幾個月內遇到以下情況:(I)控制權發生變化,(Ii)我們的長期信用評級被下調,由此產生的評級為非投資級,或者我們的長期信用評級被置於可能下調的觀察名單中,這些評級隨後被下調,結果評級為非投資級。
我們相信,在可預見的未來,我們的流動資金來源將繼續足以維持運營,為預期的擴張和戰略舉措提供資金,為債務到期日提供資金,支付股息,並根據我們的股票回購計劃執行購買。我們繼續預計會有充足的機會獲得商業票據和長期融資。
新會計公告
我們預計最近發佈的任何會計聲明都不會對我們的財務報表產生實質性影響。
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| 管理層的討論和分析&補充信息 | 目錄 |
| 前瞻性陳述&控制和程序 | 附註索引 |
前瞻性陳述
本報告包含前瞻性陳述,這些陳述基於我們目前的假設和預期。這些陳述通常伴隨着“期望”、“可能”、“可能”、“相信”、“將會”、“可能”、“預期”或類似的詞語。本報告中的主要前瞻性陳述包括:我們的財務業績,有關我們流動性來源的充足性和與之相關的成本的陳述,債務到期日的融資,我們股票回購計劃的繼續執行,我們預期的資本支出和新的租賃承諾,預期遵守債務契約的情況,新會計聲明的預期影響,我們對未來股息的意圖,計劃資產的預期回報,我們為索賠、訴訟和税務事項解決預留的預期結果和充足程度,信息技術系統變化的預期影響。以及我們假設和預期的變化。
所有這些前瞻性陳述都是為了享受“1995年私人證券訴訟改革法”(修訂後的“1995年私人證券訴訟改革法”)中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。雖然我們認為這些前瞻性陳述有合理的基礎,但我們的實際結果可能大不相同。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述不同的最重要因素在我們對風險因素的描述中闡述,這些風險因素包括在第一部分, 第1A項, 風險因素我們的表格310-K截至2021年1月30日的財政年度,這些報告應與本報告中的前瞻性陳述一併閲讀。前瞻性陳述僅在發表之日發表,我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要風險敞口或市場風險管理與第II部, 第7A項, 關於市場風險的定量和定性披露我們的表格310-K截至2021年1月30日的財年。
項目4.控制和程序
財務報告內部控制的變化
在最近結束的財季中,以下變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有可能對其產生重大影響:
•我們正在進行為期多年的廣泛遷移,將許多基於大型機的系統和中間件產品遷移到現代平臺,包括支持庫存、銷售和供應鏈相關交易的系統和流程。
在最近完成的會計季度內,我們對財務報告的內部控制沒有其他變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響,或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
信息披露控制和程序的評估
截至本季度報告所涵蓋的期間結束時,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,根據修訂後的1934年證券交易法(Exchange Act)第13a-15和15d-15條規則,對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。披露控制和程序由交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條規則定義為控制和其他程序,旨在確保我們根據交易法向SEC提交的報告中要求我們披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保根據交易所法案提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層,包括我們的主要高管和主要財務官,或視情況執行類似職能的人員,以便及時做出有關要求披露的決定。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
根據S-K條例第103項,不需要做出任何迴應,之前報道的任何法律程序也沒有任何實質性的進展。
第1A項。風險因素
中描述的風險因素沒有實質性變化第一部分, 第1A項, 風險因素我們的表格10-K截至2021年1月30日的財年。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
2019年9月19日,我們的董事會批准了一項50億美元的無聲明到期的股票回購計劃(2019年計劃)。我們開始了在2020年第一季度根據授權認購股票。2021年8月11日,我們的董事會批准了一項新的150億美元的股票回購計劃,該計劃沒有宣佈到期(2021年計劃)。我們預計在2019年計劃完成後,將開始回購2021計劃下的股票。根據2019年計劃,我們已回購1720萬普通股平均價格為$184.62,總投資額為32億美元。下表提供了這三個月內Target普通股購買的相關信息根據交易法規則10b-18(A)(3)的定義,截至2021年7月31日,由Target或Target的任何“關聯買家”購買。
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股票回購活動 | 總人數 的股份 購得 | | 平均值 價格 付費用户 分享 | | 總人數: 購買了股份 作為公開宣佈的計劃的一部分 | | 美元相當於 股票價格在5月份上漲。 但仍將被收購 在公開宣佈的計劃下 | |
期間 | | | | |
2021年5月2日至2021年5月29日 | | | | | | | | |
公開市場和私下協商的購買 | 1,548,804 | | | $ | 211.66 | | | 1,548,804 | | | $ | 3,023,026,963 | | |
2021年5月30日至2021年7月3日 | | | | | | | | |
公開市場和私下協商的購買 | 2,934,662 | | | 233.31 | | | 2,934,662 | | | 2,338,345,656 | | |
2021年7月4日至2021年7月31日 | | | | | | | | |
公開市場和私下協商的購買 | 2,081,640 | | | 250.98 | | | 2,081,640 | | | 1,815,885,962 | | |
總計 | 6,565,106 | | | $ | 233.81 | | | 6,565,106 | | | $ | 1,815,885,962 | | |
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
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(3)A | | 修訂和重新修訂的公司章程(修訂至2010年6月9日) (1) |
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(3)B | | 附例(修訂至2020年3月27日) (2) |
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(31)A | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節對首席執行官的認證 |
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(31)B | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節認證首席財務官 |
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(32)A | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節,依照“美國法典”第18編第1350節通過的首席執行官證書 |
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(32)B | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節,根據“美國法典”第18編第1350節通過的首席財務官證書 |
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101.INS | | XBRL實例文檔 |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
(1) 在2010年6月10日提交的註冊人表格8-K報告中引用附件5(3)A。
(2) 在2020年4月2日提交的註冊人表格8-K報告中引用附件5(3)B。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| 目標公司 |
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日期:2021年8月27日 | 由以下人員提供: | /s/邁克爾·J·菲德爾克(Michael J.Fiddelke) |
| | 邁克爾·J·菲德爾克 |
| | 執行副總裁兼 |
| | 首席財務官 |
| | (妥為授權的人員及 |
| | 首席財務官) |
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| | 羅伯特·M·哈里森 |
| | | 羅伯特·M·哈里森 |
| | | 高級副總裁兼首席會計官 |
| | | 和控制器 |
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