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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一) | | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從中國到中國的過渡期
委託文件編號:001-37716
Stratus Properties Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | |
特拉華州 | | 72-1211572 |
(述明或其他司法管轄權 | | (國際税務局僱主識別號碼) |
公司或組織) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
拉瓦卡街212號,300套房 | | | | |
奧斯汀 | | TX | | | | 78701 |
(主要行政辦公室地址) | | | | (郵政編碼) |
(512) 478-5788
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | STR | 納斯達克股市 |
| | |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
☑ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐
| 加速文件管理器 | ☐
|
非加速文件服務器 | ☑ | 規模較小的報告公司 | ☑ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☑*否
2021年7月30日,有發行和未償還的8,237,328註冊人的普通股,每股票面價值0.01美元。
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Stratus Property Inc. |
目錄 |
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| 頁面 |
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第一部分金融信息 | 2 |
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項目1.財務報表 | 2 |
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合併資產負債表(未經審計) | 2 |
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綜合全面(虧損)收益表(未經審計) | 3 |
| |
合併現金流量表(未經審計) | 4 |
| |
合併權益表(未經審計) | 5 |
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合併財務報表附註(未經審計) | 7 |
| |
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析 | |
和運營結果 | 17 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 31 |
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項目4.控制和程序 | 31 |
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第二部分:其他信息 | 31 |
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第1A項。風險因素 | 31 |
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 31 |
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項目6.展品 | 32 |
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簽名 | S-1 |
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第一部分財務信息
第1項。財務報表.
Stratus Property Inc.
合併資產負債表(未經審計)
(單位:千)
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| 六月三十日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 15,272 | | | $ | 12,434 | |
受限現金 | 21,612 | | | 21,749 | |
持有待售房地產 | 1,773 | | | 4,204 | |
正在開發的房地產 | 113,694 | | | 98,137 | |
可供發展的土地 | 43,670 | | | 53,432 | |
為投資而持有的房地產,淨額 | 281,573 | | | 286,529 | |
| | | |
租賃使用權資產 | 10,740 | | | 10,871 | |
| | | |
其他資產 | 22,007 | | | 20,144 | |
持有待售資產-聖瑪麗修道院 | — | | | 36,516 | |
總資產 | $ | 510,341 | | | $ | 544,016 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 9,920 | | | $ | 8,047 | |
| | | |
應計負債,包括税款 | 7,491 | | | 12,868 | |
債務 | 352,096 | | | 351,055 | |
租賃負債 | 13,709 | | | 13,269 | |
遞延收益 | 5,596 | | | 6,173 | |
其他負債 | 17,997 | | | 17,233 | |
持有待售債務-聖瑪麗 | — | | | 25,607 | |
總負債 | 406,809 | | | 434,252 | |
| | | |
承諾和或有事項 | | | |
| | | |
股本: | | | |
股東權益: | | | |
| | | |
普通股 | 94 | | | 94 | |
超過普通股面值的資本 | 188,323 | | | 186,777 | |
累計赤字 | (67,576) | | | (66,357) | |
| | | |
國庫持有的普通股 | (21,753) | | | (21,600) | |
股東權益總額 | 99,088 | | | 98,914 | |
附屬公司的非控股權益 | 4,444 | | | 10,850 | |
總股本 | 103,532 | | | 109,764 | |
負債和權益總額 | $ | 510,341 | | | $ | 544,016 | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
綜合綜合(虧損)收益表(未經審計)
(單位為千,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 六月三十日, | | 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | |
房地產經營 | $ | 775 | | | $ | 1,893 | | | $ | 7,396 | | | $ | 14,229 | |
租賃業務 | 5,208 | | | 5,718 | | | 10,375 | | | 11,450 | |
酒店 | 3,935 | | | 1,030 | | | 6,053 | | | 6,941 | |
娛樂 | 1,658 | | | 290 | | | 2,267 | | | 4,445 | |
總收入 | 11,576 | | | 8,931 | | | 26,091 | | | 37,065 | |
銷售成本: | | | | | | | |
房地產經營 | 1,635 | | | 1,921 | | | 5,979 | | | 12,176 | |
租賃業務 | 2,399 | | | 4,070 | | | 4,776 | | | 7,152 | |
酒店 | 3,862 | | | 1,766 | | | 6,764 | | | 7,665 | |
娛樂 | 1,558 | | | 1,208 | | | 2,865 | | | 4,306 | |
折舊 | 2,924 | | | 3,377 | | | 5,926 | | | 7,010 | |
銷售總成本 | 12,378 | | | 12,342 | | | 26,310 | | | 38,309 | |
一般和行政費用 | 6,399 | | | 3,103 | | | 10,943 | | | 5,918 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
沒收保證金所得 | — | | | (15,000) | | | — | | | (15,000) | |
出售資產的收益 | — | | | — | | | (22,931) | | | — | |
總計 | 18,777 | | | 445 | | | 14,322 | | | 29,227 | |
營業(虧損)收入 | (7,201) | | | 8,486 | | | 11,769 | | | 7,838 | |
利息支出,淨額 | (2,772) | | | (3,666) | | | (5,807) | | | (7,581) | |
提前清償債務損失 | (163) | | | — | | | (226) | | | — | |
| | | | | | | |
其他收入,淨額 | 1 | | | 131 | | | 4 | | | 29 | |
(虧損)未合併關聯公司虧損中的所得税和權益前收益 | (10,135) | | | 4,951 | | | 5,740 | | | 286 | |
從所得税中受益(規定) | (62) | | | (1,148) | | | (269) | | | 1,370 | |
未合併關聯公司虧損中的權益 | (7) | | | — | | | (9) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨(虧損)收益和綜合(虧損)收益總額 | (10,204) | | | 3,803 | | | 5,462 | | | 1,656 | |
可歸因於子公司非控股權益的全面虧損(收益)合計 | 41 | | | 331 | | | (6,681) | | | 1,408 | |
普通股股東應佔淨(虧損)收益和綜合(虧損)收益總額 | $ | (10,163) | | | $ | 4,134 | | | $ | (1,219) | | | $ | 3,064 | |
| | | | | | | |
普通股股東每股基本和稀釋後淨(虧損)收益 | $ | (1.23) | | | $ | 0.50 | | | $ | (0.15) | | | $ | 0.37 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | 8,235 | | | 8,210 | | | 8,229 | | | 8,205 | |
稀釋 | 8,235 | | | 8,228 | | | 8,229 | | | 8,230 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 |
| 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 5,462 | | | $ | 1,656 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整: | | | |
折舊 | 5,926 | | | 7,010 | |
房地產銷售成本 | 3,341 | | | 8,732 | |
出售資產的收益 | (22,931) | | | — | |
提前清償債務損失 | 226 | | | — | |
債務發行成本攤銷和股票補償 | 969 | | | 1,095 | |
| | | |
| | | |
未合併關聯公司虧損中的權益 | 9 | | | — | |
| | | |
遞延所得税 | — | | | 2,731 | |
| | | |
房地產的購買和開發 | (4,879) | | | (8,655) | |
存款增加 | 358 | | | 46 | |
| | | |
| | | |
(增加)其他資產減少 | (1,309) | | | 1,215 | |
應付賬款、應計負債和其他費用減少 | (2,162) | | | (8,385) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (14,990) | | | 5,445 | |
| | | |
投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (2,378) | | | (4,397) | |
出售資產所得收益 | 59,488 | | | — | |
主租賃義務的付款 | (643) | | | (691) | |
| | | |
其他,淨額 | 37 | | | — | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 56,504 | | | (5,088) | |
| | | |
融資活動的現金流: | | | |
從信貸安排借款 | 29,000 | | | 12,800 | |
按信貸安排付款 | (26,778) | | | (21,304) | |
從項目貸款中借款 | 25,355 | | | 11,926 | |
項目和定期貸款的付款 | (52,040) | | | (6,976) | |
| | | |
根據既得股票獎勵支付的現金股息 | (4) | | | (8) | |
股票獎勵淨額支付 | (153) | | | (91) | |
對非控股權益的分配 | (13,087) | | | — | |
| | | |
融資成本 | (1,106) | | | (423) | |
用於融資活動的淨現金 | (38,813) | | | (4,076) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 2,701 | | | (3,719) | |
| | | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 34,183 | | | 38,591 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 36,884 | | | $ | 34,872 | |
合併財務報表附註(未經審計)包括有關非現金交易的信息,是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併權益表(未經審計)
(單位:千)
截至6月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股東權益 | | | | |
| | | | | | | | | | | | 普通股 存放在財政部 | | 總計 | | | | |
| | 普通股 | | 超出票面價值的資本 | | 累計赤字 | | | | | 附屬公司的非控股權益 | | |
| | 數 的股份 | | 按面值計算 價值 | | | | | 數 的股份 | | 在… 成本 | | | | 總計 權益 |
2021年3月31日的餘額 | | 9,377 | | | $ | 94 | | | $ | 188,121 | | | $ | (57,413) | | | | | 1,143 | | | $ | (21,753) | | | $ | 109,049 | | | $ | 4,485 | | | $ | 113,534 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 202 | | | — | | | | | — | | | — | | | 202 | | | — | | | 202 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全面損失總額 | | — | | | — | | | — | | | (10,163) | | | | | — | | | — | | | (10,163) | | | (41) | | | (10,204) | |
2021年6月30日的餘額 | | 9,377 | | | $ | 94 | | | $ | 188,323 | | | $ | (67,576) | | | | | 1,143 | | | $ | (21,753) | | | $ | 99,088 | | | $ | 4,444 | | | $ | 103,532 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年3月31日的餘額 | | 9,347 | | | $ | 93 | | | $ | 186,244 | | | $ | (44,637) | | | | | 1,137 | | | $ | (21,600) | | | $ | 120,100 | | | $ | 11,906 | | | $ | 132,006 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 178 | | | — | | | | | — | | | — | | | 178 | | | — | | | 178 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損)總額 | | — | | | — | | | — | | | 4,134 | | | | | — | | | — | | | 4,134 | | | (331) | | | 3,803 | |
2020年6月30日的餘額 | | 9,347 | | | $ | 93 | | | $ | 186,422 | | | $ | (40,503) | | | | | 1,137 | | | $ | (21,600) | | | $ | 124,412 | | | $ | 11,575 | | | $ | 135,987 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Stratus Property Inc.
合併權益表(未經審計)
(單位:千)
截至6月30日的六個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股東權益 | | | | |
| | | | | | | | | | | | 普通股 存放在財政部 | | 總計 | | | | |
| | 普通股 | | 超出票面價值的資本 | | 累計赤字 | | | | | 附屬公司的非控股權益 | | |
| | 數 的股份 | | 按面值計算 價值 | | | | | 數 的股份 | | 在… 成本 | | | | 總計 權益 |
2020年12月31日的餘額 | | 9,358 | | | $ | 94 | | | $ | 186,777 | | | $ | (66,357) | | | | | 1,137 | | | $ | (21,600) | | | $ | 98,914 | | | $ | 10,850 | | | $ | 109,764 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使和授予基於股票的獎勵 | | 19 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 384 | | | — | | | | | — | | | — | | | 384 | | | — | | | 384 | |
利潤分享激勵計劃下限售股的授予 | | — | | | — | | | 1,162 | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,162 | | | — | | | 1,162 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的獎勵的股票投標 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 6 | | | (153) | | | (153) | | | — | | | (153) | |
對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (13,087) | | | (13,087) | |
綜合(虧損)收入總額 | | — | | | — | | | — | | | (1,219) | | | | | — | | | — | | | (1,219) | | | 6,681 | | | 5,462 | |
2021年6月30日的餘額 | | 9,377 | | | $ | 94 | | | $ | 188,323 | | | $ | (67,576) | | | | | 1,143 | | | $ | (21,753) | | | $ | 99,088 | | | $ | 4,444 | | | $ | 103,532 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | | 9,330 | | | $ | 93 | | | $ | 186,082 | | | $ | (43,567) | | | | | 1,133 | | | $ | (21,509) | | | $ | 121,099 | | | $ | 12,983 | | | $ | 134,082 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使和授予基於股票的獎勵 | | 17 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | 340 | | | — | | | | | — | | | — | | | 340 | | | — | | | 340 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的獎勵的股票投標 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 4 | | | (91) | | | (91) | | | — | | | (91) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損)總額 | | — | | | — | | | — | | | 3,064 | | | | | — | | | — | | | 3,064 | | | (1,408) | | | 1,656 | |
2020年6月30日的餘額 | | 9,347 | | | $ | 93 | | | $ | 186,422 | | | $ | (40,503) | | | | | 1,137 | | | $ | (21,600) | | | $ | 124,412 | | | $ | 11,575 | | | $ | 135,987 | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併財務報表附註(未經審計)
1.一般信息
未經審計的合併財務報表及其附註是根據美國公認會計原則(GAAP)編制的,應與Stratus Properties Inc.(Stratus)提交給美國(U.S.)的截至2020年12月31日的年度的Form 10-K(Stratus)年度報告中包含的截至2020年12月31日的年度的合併財務報表及其附註一併閲讀。美國證券交易委員會。本文件所提供的資料反映管理層認為為公平陳述所報告中期業績所必需的所有調整,幷包括正常的經常性調整。
2021年第二季度的運營業績不一定表明截至2021年12月31日的年度可能預期的業績。特別是,新冠肺炎大流行繼續影響Stratus的運營。因此,這一過渡期以及未來新冠肺炎大流行期間的過渡期,將無法與過去的表現相提並論,也無法預示未來的表現。
根據公認會計準則編制Stratus的合併財務報表要求管理層做出估計和假設,包括與新冠肺炎疫情和相關政府行動造成的潛在影響有關的估計和假設,這些估計和假設會影響這些財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計大不相同。隨着新冠肺炎大流行的影響繼續發展,其影響的程度無法確定,對未來事件及其影響的估計和假設需要更多的判斷。Stratus對新冠肺炎疫情和相關經濟破壞的未來規模和持續時間的評估,以及其他因素,可能會導致Stratus在未來報告期內使用的估計值發生重大變化,並對Stratus的合併財務報表產生重大影響。
新冠肺炎大流行的影響。自2020年1月以來,新冠肺炎疫情已經對國際和美國的經濟和市場造成了實質性的破壞。2021年期間,流感大流行的影響仍在繼續,但隨着疫苗在2021年第一季度在美國廣泛上市,影響開始減弱,儘管最近由於疫苗遲疑和新冠肺炎變體的傳播,美國的病例數量有所上升。這場流行病導致政府在不同程度和不同時間實施限制,包括居家命令、旅行禁令、限制集會規模、限制被視為不必要的企業的運營、關閉工作設施、學校、公共建築和企業、取消活動(包括娛樂活動、會議和會議)、隔離、口罩命令和社會疏遠措施。自2021年3月10日起,德克薩斯州州長髮布了一項行政命令,取消了德克薩斯州的面具授權,並將該州所有企業和設施的產能提高到100%。德克薩斯州的企業仍然可以自行決定限制運力或實施額外的安全協議。由於新冠肺炎變異病毒的傳播和感染的死灰復燃,2021年7月27日,美國疾病控制和預防中心改變了口罩指南,建議完全接種疫苗的人在室內“嚴重”或“高傳播”地區佩戴口罩,據疾病控制和預防中心稱,這些地區包括奧斯汀和德克薩斯州的大部分地區。Stratus無法預測由於這些事態發展,個人可能在多大程度上決定限制自己的活動,也無法預測這些事態發展可能對其業務產生什麼影響。
因此,這場大流行已經並預計將繼續對Stratus的業務和運營產生重大不利影響,特別是對酒店和娛樂部門。由於這場大流行在近代史上是史無前例的,其嚴重性、持續時間和未來的經濟後果很難預測,Stratus無法確切地預測其未來對Stratus的業務和運營的影響。
Stratus在酒店和娛樂部門的收入、運營收入和現金流從2020年第一季度末開始受到不利影響,一直持續到2021年第二季度,預計2021年下半年將繼續受到不利影響,儘管不利影響在2021年第一季度開始減弱。在大流行期間,這家酒店一直營業,332021年第二季度的平均入住率百分比高於122020年第二季度的平均入住率百分比和212021年第一季度平均入住率百分比。雖然Stratus的娛樂場所ACL Live和3TEN ACL Live能夠在2021年第二季度和2021年前六個月舉辦活動,但容量仍然有限。
有關疫情對Stratus業務的影響的進一步討論,請參閲Stratus 2020 Form 10-K的註釋1。
聖六月號L.P.2021年6月2日,聖瓊,L.P.,一家得克薩斯州有限合夥企業,Stratus的子公司,簽訂了一項建設貸款,以開發聖六月,一個182-德克薩斯州奧斯汀巴頓溪(Barton Creek)社區阿馬拉(Amarra)分區內的多户豪華花園式公寓項目。有關這筆貸款的進一步討論,請參閲附註6。2021年7月1日,一位無關的股權投資者貢獻了$16.31000萬美元給聖六月,L.P.合作伙伴關係65.87百分之一的利息。Stratus有一個34.13聖六月,L.P.在貢獻土地、開發項目後擁有的百分比權益和$1.1300萬美元的現金。
聖瓊公司受Stratus和股權投資者之間的有限合夥協議管轄,Stratus的一家全資子公司擔任普通合夥人。普通合夥人將管理聖六月酒店,以換取#美元的資產管理費。210聖六月於2021年7月開工,從兩年後開始,每年1000美元,將賺取1,000美元的開發管理費。4聖六月某些建築成本的百分比。合夥協議還包括買賣選擇權,根據該選擇權,任何一方都有權在任何時候啟動另一方權益的買賣。
終止了第21號區塊的銷售。2019年12月,Stratus達成最終協議,將第21號區塊以美元的價格出售給萊曼酒店地產公司(Ryman Hotitality Properties,Inc.)2752000萬。萊曼存入$15.02000萬英鎊的保證金,以確保其在管理銷售協議下的業績。2020年5月,萊曼遞交了一封解約信,得到Stratus的同意和接受,終止了購買第21號區塊的協議,並授權釋放萊曼的美元15.0向Stratus支付100萬英鎊的保證金。在2020年第二季度,Stratus記錄了$15.02000萬美元作為營業收入。
2. 每股收益
Stratus公司每股普通股的基本淨(虧損)收入是通過普通股股東應佔淨(虧損)收入除以同期已發行普通股的加權平均股份計算得出的。為計算每股稀釋淨(虧損)收益(以千計,但每股金額除外),對已發行普通股的淨(虧損)淨收益和加權平均普通股收益的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 | |
| 六月三十日, | | 六月三十日, | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
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普通股股東應佔淨(虧損)收益和綜合(虧損)收益總額 | $ | (10,163) | | | $ | 4,134 | | | $ | (1,219) | | | $ | 3,064 | | |
| | | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | 8,235 | | | 8,210 | | | 8,229 | | | 8,205 | | |
增加在行使或授予稀釋股票期權和限制性股票單位(RSU)時可發行的股票 | — | | a | 18 | | b | — | | a | 25 | | b |
| | | | | | | | |
已發行普通股的攤薄加權平均股份 | 8,235 | | | 8,228 | | | 8,229 | | | 8,230 | | |
| | | | | | | | |
普通股股東每股基本和稀釋後淨(虧損)收益 | $ | (1.23) | | | $ | 0.50 | | | $ | (0.15) | | | $ | 0.37 | | |
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a.不包括1472021年第二季度和1282021年前6個月與RSU相關的普通股和股票期權的1萬股,由於淨虧損而是反稀釋的。
b.不包括592020年第二季度和372020年前6個月與RSU相關的反稀釋普通股股票為1萬股。
3. 關聯方交易
聖瑪麗,L.P.2018年6月,聖瑪麗,L.P.,一家德克薩斯州有限合夥企業,Stratus的子公司,完成了一系列融資交易,以開發聖瑪麗,一個240-德克薩斯州奧斯汀C圈社區的豪華花園式公寓項目。融資交易包括一美元。26.0向德克薩斯資本銀行、全國協會提供100萬美元的建設貸款,以及8.0百萬私募。作為私募發行的參與者之一,LCHM Holdings,LLC(LCHM),由於其規模大於5Stratus普通股的實益所有權百分比,購買的有限合夥權益相當於6.1聖瑪麗,L.P.的股權百分比。請參閲Stratus 2020 Form 10-K的註釋2以進行進一步討論。
聖瑪麗酒店於2021年1月出售了聖瑪麗地產。在這次拍賣中,聖瑪麗律師事務所分發了$1.81000萬美元給LCHM。有關詳細討論,請參閲註釋4。
L.P.金伍德廣場(Stratus Kingwood Place)2018年8月,德克薩斯州有限合夥企業Stratus Kingwood Place,L.P.,Stratus(The Kingwood,L.P.)的子公司完成了一筆10.7百萬私募,約合7其中百萬美元,加上一美元6.75從Comerica銀行獲得的100萬美元貸款被用來購買54-位於德克薩斯州金伍德的一英畝土地,售價為美元13.5金伍德廣場(Kingwood Place)是一個固定的混合用途發展項目(Kingwood Place),耗資600萬英鎊,用於開發金伍德廣場(H-E-B,LP(H-E-B))。作為私募發售的參與者之一,LCHM購買了有限合夥企業的權益,最初相當於8.8Kingwood,L.P.的股權百分比。有關進一步討論,請參閲Stratus 2020 Form 10-K的註釋2。
Stratus公司進行了評估,得出結論,聖瑪麗公司和金伍德公司是可變利益實體,Stratus公司是主要受益者。Stratus將根據適用的會計準則繼續評估哪個實體是聖瑪麗公司和金伍德公司的主要受益人。聖瑪麗公司和金伍德公司的業績合併在Stratus公司的財務報表中。
Stratus的綜合資產負債表包括金伍德公司的以下資產和負債(以千計)。聖瑪麗教堂的資產和負債(主要是為投資而持有的房地產和相關債務)在截至2020年12月31日的Stratus合併資產負債表中以持有待售的形式列報。
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| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 698 | | | $ | 745 | |
| | | | |
正在開發的房地產 | | 2,380 | | | 2,380 | |
可供發展的土地 | | 8,167 | | | 8,143 | |
為投資而持有的房地產 | | 31,609 | | | 31,962 | |
其他資產 | | 2,101 | | | 2,195 | |
總資產 | | 44,955 | | | 45,425 | |
負債: | | | | |
應付賬款和應計負債 | | 617 | | | 850 | |
| | | | |
債務 | | 31,715 | | | 31,215 | |
總負債 | | 32,332 | | | 32,065 | |
淨資產 | | $ | 12,623 | | | $ | 13,360 | |
其他交易記錄。Stratus與Austin Retail Partners有一項安排,由Austin Retail Partners的一名顧問提供服務。Austin Retail Partners的一名顧問是Stratus總裁兼首席執行官的兒子。向Austin Retail Partners支付的顧問諮詢服務費和費用報銷總額為#美元。292021年第二季度千美元,$262020年第二季度千美元,$662021年前六個月1000美元和$652020年前六個月為1000人。
4. 性情
聖瑪麗亞。2021年1月,聖瑪麗酒店以#美元的價格出售了聖瑪麗教堂。60.02000萬。在結清成本和支付未償還的建築貸款後,出售產生了大約#美元的淨收益。342000萬。在為夥伴關係的剩餘費用建立準備金後,Stratus收到了#美元。20.9從子公司獲得與出售有關的600萬美元和300萬美元12.9淨收益中的1.8億美元分配給了非控股權益所有者。Stratus確認了出售#美元的收益22.9百萬(美元)16.2(扣除非控股權益淨額)2021年前六個月。Stratus還認出了一個$632021年前六個月與償還聖瑪麗建築貸款有關的千元債務清償損失。
Stratus在2020年12月31日的合併資產負債表中報告了聖瑪麗大教堂的資產和負債。截至2020年12月31日,聖瑪麗教堂主要類別資產和負債的賬面價值如下(以千為單位): | | | | | | | | |
資產: | | | | |
為投資而持有的房地產,淨額 | | | | $ | 36,341 | |
其他資產 | | | | 175 | |
持有待售資產總額 | | | | $ | 36,516 | |
負債: | | | | |
應計負債 | | | | $ | 68 | |
債務 | | | | 25,319 | |
其他負債 | | | | 220 | |
持有待售負債總額 | | | | $ | 25,607 | |
聖瑪麗酒店在出售前有租金收入。0.12021年第一季度為3.8億美元,0.72020年第二季度為3.8億美元,1.42020年前六個月為1.2億美元。與聖瑪麗建築貸款有關的扣除資本化金額後的利息支出不到#美元。0.12021年第一季度為3.8億美元,0.32020年第二季度為3.6億美元,0.62020年前六個月為1.2億美元。
5. 公允價值計量
公允價值會計準則包括對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序的層次結構。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(1級投入),對不可觀察到的投入(3級投入)給予最低優先權。
某些Stratus金融工具(即現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款及應計負債)的賬面價值接近公允價值,因其屬短期性質,信貸損失一般可忽略不計。
Stratus債務的賬面金額和公允價值摘要如下(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
| 攜帶 價值 | | 公平 價值 | | 攜帶 價值 | | 公平 價值 |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
債務 | $ | 352,096 | | | $ | 355,008 | | | $ | 351,055 | | | $ | 354,380 | |
| | | | | | | |
債務。Stratus的債務按成本入賬,交易不活躍。公允價值是根據按估計當前市場利率折現的未來預期現金流量估計的。因此,Stratus的債務被歸類在公允價值等級的第二級。債務的公允價值並不代表最終將在貸款到期時支付的金額。
6. 債務
Stratus的債務構成如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 | |
第21組貸款 | $ | 137,855 | | | $ | 139,013 | | |
| | | | |
| | | | |
桑塔爾貸款 | 74,480 | | | 74,343 | | |
Comerica銀行信貸安排 | 45,526 | | | 43,304 | | |
Jones Crossing貸款 | 23,995 | | | — | | |
新卡尼土地貸款 | 4,489 | | | 4,949 | | |
工資保障計劃貸款 | 3,987 | | | 3,987 | | |
建築貸款: | | | | |
金伍德廣場 | 31,715 | | | 31,215 | | |
| | | | |
蘭塔納廣場 | 21,827 | | | 24,051 | | |
西基林市場 | 6,642 | | | 6,707 | | |
阿馬拉維拉斯信貸安排 | 1,580 | | | 1,109 | | |
| | | | |
瓊斯交叉公司(Jones Crossing) | — | | | 22,377 | | |
債務總額a | $ | 352,096 | | | $ | 351,055 | | |
a.包括未攤銷債務發行成本淨減少額#美元2.12021年6月30日,百萬美元,2.2截至2020年12月31日,為100萬。
截至2021年6月30日,Stratus擁有$14.3百萬美元以下的可用資金60.0百萬Comerica銀行信貸安排,金額為$150根據信貸安排承諾的一千份信用證。
桑塔爾貸款。2021年4月,Stratus的一家子公司對Santal貸款進行了修訂,以(I)將到期日從2022年10月5日延長至2024年10月5日(並刪除兩個選項,將到期日再延長12個月);(Ii)將利率從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)(或,如果適用,則為替代利率)加2.85百分比,並帶有4.80下限百分比,為倫敦銀行同業拆借利率(或,如果適用,則為替換率)加3.25百分比,並帶有3.40(I)取消從2022年11月開始Stratus的Santal子公司必須支付最低攤銷款項的要求;(Iv)將Santal貸款不能預付的期限從2020年4月延長至2022年6月;以及(V)修改某些可被視為違約事件或違反適用條款下的運輸禁令的事件或情況。(Iii)取消Stratus的Santal子公司從2022年11月開始支付最低攤銷款的要求;(Iv)將Santal貸款不得預付的期限從2020年4月延長至2022年6月;以及
瓊斯交叉貸款公司。2021年6月,Stratus的一家子公司達成了一項24.5與地區銀行(Jones Crossing貸款)的100萬美元貸款。在Jones Crossing貸款的收益中,有#美元22.2100萬美元用於全額償還最初的Jones Crossing建設貸款。Jones Crossing建築貸款的償還使Stratus認識到了一美元。163提前清償債務的千元損失,代表與建築貸款有關的未攤銷債務發行成本的註銷。
Jones Crossing貸款的到期日為2026年6月17日,利息為LIBOR加2.25%,但倫敦銀行同業拆借利率不得低於0.15百分比。瓊斯交叉公司貸款的利息只在貸款期限內按月支付,到期時未償還本金到期。
如果償債覆蓋率低於1.15在截至2022年9月30日的季度開始的任何一個會計季度,“現金清掃期”(如Jones Crossing貸款中所定義)的結果是1.00,這限制了Stratus公司從其Jones Crossing子公司獲得現金的能力。Jones Crossing的貸款由Jones Crossing項目擔保,Stratus提供的擔保僅限於無追索權的分拆義務和環境賠償。此外,根據授予Stratus佔有Jones Crossing物業權利的土地租約,任何違約都將觸發分拆擔保。Jones Crossing的貸款包含某些金融契約,包括要求Stratus保持至少#美元的流動資產2.02000萬。
新凱尼土地貸款公司。2021年3月,Stratus行使選擇權,將New Caney土地貸款再延長12個月,從2021年3月8日延長至2022年3月8日,本金為#美元。0.52000萬。
購買力平價貸款。2020年4月,Stratus收到了一筆$4.0根據2020年3月27日簽署成為法律的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)的Paycheck Protection Program(PPP Loan)提供的100萬美元貸款。PPP貸款的利息為1%,將於2022年4月15日到期,但可以免除的部分除外。這筆貸款的收益將用於留住工人,維持工資總額,並支付抵押貸款利息。Stratus的PPP貸款豁免申請目前正在接受美國小企業管理局(Small Business Administration)的審查,但不能保證完全免除。
蘭塔納廣場建設貸款。2021年1月,Stratus的一家子公司對Lantana Place建築貸款進行了修訂,其中Stratus的Lantana Place子公司獲得了到2021年9月30日之前的償債覆蓋率契約的豁免,到2021年9月30日,該比率是參考當時結束的三個月期間衡量的,隨後每個季度都會建立,直到參考截至2022年6月30日的12個月期間,然後是之後每個季度的後續12個月期間。作為2021年1月修正案的一部分,Stratus償還了$2.0蘭塔納廣場建設貸款本金為1.2億美元。
聖六月建築貸款。2021年6月,聖六月,L.P.與德克薩斯資本銀行簽訂了一筆建築貸款,為大約55估計金額的百分比55聖六月大教堂的開發和建設費用為100萬美元。貸款項下的可用借款總額至少為(I)$30.32000萬,(Ii)60總造價的百分比,或(Iii)55物業穩定後評估價值的百分比。截至2021年6月30日,這筆貸款下沒有未償還的金額。
這筆貸款將於2024年10月2日到期,有兩個選項可以將到期日再延長12個月,條件是滿足特定條件,併為每次延期支付延期費用。這筆貸款的利息為30天倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。2.75百分比,下限為3.50百分比。這筆貸款的利息只按月支付,截止日期為2024年10月2日,未償還本金到期。
這筆貸款由聖瓊項目擔保,並由Stratus提供全額擔保,包括慣常的分拆義務和環境賠償。但是,擔保將轉換為50聖六月宮竣工後的百分比還款保證。此外,一旦聖六月,L.P.能夠保持#%的償債覆蓋率。1.25至1.00,取消還款擔保。Stratus還必須保持擔保定義的資產淨值為#美元。1251000萬美元,流動資產至少為5,000,000美元102000萬。在聖瓊項目完成之前,以及在該項目達到至少以下償債覆蓋率之後,聖瓊L.P.才被允許向其合作伙伴進行分配1.00已經連續三個月了。
白玉蘭廣場建設貸款。2021年8月,Stratus的一家子公司達成了一項14.8由木蘭花廣場項目擔保的Veritex社區銀行提供的100萬美元建設貸款。這筆貸款將於2024年8月12日到期,有兩個選項可以將到期日再延長12個月,條件是滿足特定條件並支付延期費用。這筆貸款的利息為30天倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。3.25百分比(或如果適用,則為替換率),下限為3.50百分比。利息只按月支付,截止日期為2024年8月12日,未償還本金到期。Stratus提供了完工擔保和25-百分比限制付款擔保。貸款協議包含財務契約,包括要求Stratus保持貸款協議中定義的資產淨值為#美元。1251000萬美元,流動資產至少為5,000,000美元7.52000萬。關於白玉蘭廣場項目和建設貸款的進一步討論,請參閲附註10。
有關Stratus債務的更多信息,請參閲Stratus 2020 Form 10-K中的註釋6。
利息支出和資本化。利息成本(未計資本化利息)總計$4.02021年第二季度為100萬美元,4.92020年第二季度為100萬美元,8.32021年前六個月為百萬美元,10.12020年前六個月為100萬美元。Stratus的資本化利息總額為$1.22021年和2020年第二季度為100萬美元,2.52021年和2020年的前六個月,每個月都有100萬美元。資本化的權益主要與Barton Creek的開發活動有關。
7. 利潤分享激勵計劃
2018年7月,Stratus董事會薪酬委員會(委員會)一致通過了Stratus利潤參與激勵計劃(以下簡稱計劃),該計劃為參與者提供與委員會指定為該計劃下批准項目的開發項目成功掛鈎的經濟激勵。由於預期和實際開發進度和成本、市場狀況以及資本交易或估值事件的時間安排之間的差異,與獎勵相關的估計可能會隨着時間的推移而發生變化。請參閲Stratus 2020 Form 10-K的備註8進行進一步討論。
2021年3月,Stratus批准53,411授予日期價值為$的股票結算RSU1.5根據西基林市場計劃(該計劃於2020年10月達到該計劃下的估值事件),根據Stratus在發行之日的股價,600萬美元。Stratus轉移了$1.2根據西基林市場計劃,應計負債餘額為超過面值的資本,並將攤銷$0.3授予日價值的餘額,包括一般和行政費用的支出,以及超過面值的資本貸記三年制RSU的歸屬期限。2021年1月出售聖瑪麗教堂是一筆資本交易,根據
計劃一下。該計劃下與聖瑪麗項目有關的應計負債總額為#美元。2.2於2021年6月30日支付2.5億美元,預計不遲於2022年3月15日以現金支付給符合條件的參與者。
以下是計劃成本摘要(單位:百萬):
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| 截至三個月 | | 截至六個月 | |
| 六月三十日, | | 六月三十日, | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
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記入一般和行政費用 | $ | 0.3 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.2 | | |
資本化為項目開發成本 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.4 | | | 0.2 | | |
計劃總成本 | $ | 0.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1.2 | | | $ | 0.4 | | |
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該計劃的應計負債總額為#美元。6.22021年6月30日和2020年12月31日的百萬美元(包括在其他負債中)。截至2021年6月30日,不是根據該計劃,已向參與者支付了現金。
8. 所得税
Stratus的所得税會計政策和其他信息在Stratus 2020 Form 10-K的附註1和7中進一步説明。
Stratus的遞延税項資產(扣除遞延税項負債和估值免税額)總計#美元。44截至2021年6月30日,10000人, 和2020年12月31日。Stratus的遞延税項資產的估值津貼總計為$12.6截至2021年6月30日,2000萬美元,以及10.7截至2020年12月31日,為3.8億美元。在評估遞延税項資產的可回收性時,管理層考慮了可用的正面和負面證據,更重視最近的累計虧損和有關預計未來財務業績的不確定性。在事實和情況發生變化時,管理層可能會得出結論,認為有足夠的積極證據支持未來逆轉或減少估值撥備,這將有利地影響Stratus的運營業績。Stratus公司未來的經營業績可能會因為無法為未來的税收損失或將產生更多不太可能實現的遞延税項資產的項目實現税收優惠而受到負面影響。
Stratus合併有效所得税率低於12021年前六個月的增長率和美國聯邦法定所得税税率21%的主要原因是2021年預計的應税虧損、子公司的非控股權益、美國聯邦遞延税資產的全額估值津貼以及德克薩斯州的保證金。Stratus在2020年前六個月的綜合有效所得税率與美國聯邦法定所得税率21%之間的差異,主要是由於CARE法案,該法案允許Stratus將虧損結轉到2017年,當時美國的企業税率為35%,以及其他影響,導致了美元的離散税收優惠。1.42000萬美元,以及德克薩斯州保證金税。
9. 業務細分
Stratus有四經營領域:房地產業務、租賃業務、酒店和娛樂。
房地產運營部門由Stratus的房地產資產(已開發、正在開發和可供開發)組成,其中包括其在德克薩斯州奧斯汀的房產(包括Barton Creek社區、C圈社區和蘭塔納社區,包括計劃在未來的多户住宅階段規劃的Lantana Place的一部分);位於德克薩斯州的萊克韋(Lakeway);在德克薩斯州的College Station(瓊斯十字路口和空置的Pad地塊的一部分);在Killelein而在德克薩斯州的木蘭花(Magnolia Place)、德克薩斯州的金伍德(Kingwood)(未來的多户住宅開發用地和空置的PAD地塊)和位於大休斯頓地區的德克薩斯州的新卡尼(New Caney)。
租賃業務部門由Stratus出租或可供租賃的住宅和商業房地產資產組成,包括第21號區塊的桑塔爾、西基林市場、寫字樓和零售空間,以及Lantana Place、Jones Crossing和Kingwood Place的已完工部分。
酒店部分包括位於得克薩斯州奧斯汀市中心第21號街區的W奧斯汀酒店。
娛樂部分包括位於第21區的現場音樂和娛樂場所ACL Live和3TEN ACL Live。除了舉辦音樂會和私人活動,ACL Live還是美國電視史上播放時間最長的音樂系列劇奧斯汀城市極限(Austin City Limits)的所在地。
Stratus使用營業收入或虧損來衡量每個部門的業績。一般和行政費用,主要由員工工資、工資和其他成本組成,在合併的基礎上進行管理,不分配給Stratus的運營部門。以下分部信息反映了管理層的決定,如果每個分部是一個獨立的實體,這些決定可能不能反映其實際財務表現。
與客户簽訂合同的收入。 Stratus從與客户簽訂的合同中獲得的收入如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
房地產運營: | | | | | | | |
已開發物業銷售 | $ | 575 | | | $ | 1,832 | | | $ | 4,615 | | | $ | 14,140 | |
未開發物業銷售 | — | | | — | | | 2,500 | | | — | |
佣金及其他 | 200 | | | 61 | | | 281 | | | 89 | |
| 775 | | | 1,893 | | | 7,396 | | | 14,229 | |
租賃業務: | | | | | | | |
租金收入 | 5,208 | | | 5,718 | | | 10,375 | | | 11,450 | |
| | | | | | | |
酒店: | | | | | | | |
客房、食物和飲料 | 3,470 | | | 932 | | | 5,230 | | | 6,007 | |
其他 | 465 | | | 98 | | | 823 | | | 934 | |
| 3,935 | | | 1,030 | | | 6,053 | | | 6,941 | |
娛樂: | | | | | | | |
賽事收入 | 1,055 | | | 293 | | | 1,650 | | | 3,851 | |
其他 | 603 | | | (3) | | | 617 | | | 594 | |
| 1,658 | | | 290 | | | 2,267 | | | 4,445 | |
| | | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | 11,576 | | | $ | 8,931 | | | $ | 26,091 | | | $ | 37,065 | |
按業務類別劃分的財務信息。 以下分部信息是在與Stratus的合併財務報表相同的基礎上編制的(以千計)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營a | | 租賃業務 | | 酒店 | | 娛樂 | | 公司、抵銷和其他b | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年6月30日的三個月: | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 775 | | | $ | 5,208 | | | $ | 3,935 | | | $ | 1,658 | | | $ | — | | | $ | 11,576 | |
網段間 | 5 | | | 246 | | | 28 | | | — | | | (279) | | | — | |
不包括折舊的銷售成本 | 1,503 | | | 2,528 | | | 3,862 | | | 1,670 | | | (109) | | | 9,454 | |
折舊 | 47 | | | 1,692 | | | 877 | | | 347 | | | (39) | | | 2,924 | |
| | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,399 | | c | 6,399 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
營業(虧損)收入 | $ | (770) | | | $ | 1,234 | | | $ | (776) | | | $ | (359) | | | $ | (6,530) | | | $ | (7,201) | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 2,390 | | | $ | 1,216 | | | $ | 143 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | 3,759 | |
截至2021年6月30日的總資產 | 165,607 | | | 194,696 | | | 91,878 | | | 33,884 | | | 24,276 | | | 510,341 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營a | | 租賃業務 | | 酒店 | | 娛樂 | | 公司、抵銷和其他b | | 總計 | |
截至2020年6月30日的三個月: | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 1,893 | | | $ | 5,718 | | | $ | 1,030 | | | $ | 290 | | | $ | — | | | $ | 8,931 | | |
網段間 | 4 | | | 216 | | | 16 | | | (1) | | | (235) | | | — | | |
不包括折舊的銷售成本 | 1,886 | | | 4,074 | | d | 1,767 | | e | 1,305 | | | (67) | | | 8,965 | | |
折舊 | 57 | | | 2,034 | | | 931 | | | 404 | | | (49) | | | 3,377 | | |
| | | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,103 | | | 3,103 | | |
沒收保證金所得 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,000) | | f | (15,000) | | |
| | | | | | | | | | | | |
營業(虧損)收入 | $ | (46) | | | $ | (174) | | | $ | (1,652) | | | $ | (1,420) | | | $ | 11,778 | | | $ | 8,486 | | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 2,433 | | | $ | 1,682 | | | $ | 283 | | | $ | 104 | | | $ | — | | | $ | 4,502 | | |
截至2020年6月30日的總資產 | 163,900 | | | 233,268 | | g | 94,359 | | | 36,784 | | | 23,394 | | | 551,705 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年6月30日的6個月: | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 7,396 | | | $ | 10,375 | | | $ | 6,053 | | | $ | 2,267 | | | $ | — | | | $ | 26,091 | |
網段間 | 9 | | | 476 | | | 60 | | | — | | | (545) | | | — | |
不包括折舊的銷售成本 | 5,836 | | | 4,909 | | | 6,764 | | | 3,095 | | | (220) | | | 20,384 | |
折舊 | 103 | | | 3,403 | | | 1,757 | | | 748 | | | (85) | | | 5,926 | |
| | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,943 | | c | 10,943 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
出售資產的收益 | — | | | (22,931) | | h | — | | | — | | | — | | | (22,931) | |
營業收入(虧損) | $ | 1,466 | | | $ | 25,470 | | | $ | (2,408) | | | $ | (1,576) | | | $ | (11,183) | | | $ | 11,769 | |
| | | | | | | | | | | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 4,879 | | | $ | 2,135 | | | $ | 215 | | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | 7,257 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6個月: | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 14,229 | | | $ | 11,450 | | | $ | 6,941 | | | $ | 4,445 | | | $ | — | | | $ | 37,065 | |
網段間 | 8 | | | 443 | | | 64 | | | 14 | | | (529) | | | — | |
不包括折舊的銷售成本 | 12,068 | |
| 7,162 | | d | 7,675 | | e | 4,531 | | | (137) | | | 31,299 | |
折舊 | 116 | | | 4,081 | | | 2,036 | | i | 887 | | i | (110) | | | 7,010 | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,918 | | | 5,918 | |
沒收保證金所得 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,000) | | f | (15,000) | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | 2,053 | | | $ | 650 | | | $ | (2,706) | | | $ | (959) | | | $ | 8,800 | | | $ | 7,838 | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 8,655 | | | $ | 3,965 | | | $ | 310 | | | $ | 122 | | | $ | — | | | $ | 13,052 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括合併的一般和行政費用以及部門間金額的抵銷。
c.與去年同期相比的增長主要是由於Stratus成功的委託書競賽以及正在進行的REIT勘探過程中諮詢、法律和公關成本增加的結果,總金額為1美元。3.3300萬美元和300萬美元4.42021年第二季度和2021年前六個月分別為3.5億美元。
d.包括$1.4預計無法收回的應收租金和無法變現的遞延成本的費用為100萬美元。
e.包括$0.82018年1月,W奧斯汀酒店(W Austin Hotel)因水和煙損壞而提交的一項業務中斷保險索賠涉及600萬歐元的信用額度。
f.代表萊曼公司終止購買第21號區塊協議後收到的保證金收入。
g.包括在聖瑪麗大教堂待售的資產,總額為#美元36.6截至2020年6月30日,為1.2億美元。
h.代表着2021年1月出售聖瑪麗的收益。
i.包括$202酒店部門的1000美元調整和1美元89娛樂部門2019年12月期間的千元調整,當時酒店和娛樂場所被保留出售,因此沒有折舊。
10. 後續事件
2021年8月,Stratus宣佈了新的項目開發計劃,並完成了第一階段開發木蘭花廣場(Magnolia Place)的建設融資,這是一個位於得克薩斯州木蘭花的H-E-B雜貨影子錨定的混合用途項目。
木蘭花廣場目前計劃包括4零售建築總數約為35,000平方英尺,5出售或土地租賃的零售用地,194獨棟地塊和大約500多户住宅單元。開發的第一階段預計包括2零售建築總數約為19,000每平方英尺,全部5港口及機場發展計劃用地,以及支持整個發展計劃所需的道路、公用設施和排水基礎設施。H-E-B最近開始建設其95,000-毗鄰一條街上一家平方英尺(約合14平方米)的雜貨店18-H-E-B擁有的一英畝土地。
Stratus輸入了$14.8一億美元,三年制建設貸款,為白玉蘭廣場一期開發項目提供資金。有關木蘭花廣場建設貸款的進一步討論,請參閲附註6。剩餘的估計項目成本由Stratus貢獻的股權提供資金。
Stratus評估了2021年6月30日之後以及截至財務報表發佈之日的事件,並確定在此期間發生的任何需要確認或披露的事件或交易都在這些財務報表中得到了適當的處理。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.
在管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析中,“我們”、“我們”、“我們”和“Stratus”是指Stratus Properties Inc.和由Stratus Properties Inc.擁有或控制的所有實體。您應該結合我們的合併財務報表和附註、相關的MD&A以及我們提交給美國(美國)的Form 10-K年度報告(2020 Form 10-K)中包含的對我們業務和財產的討論來閲讀以下討論。美國證券交易委員會(SEC)和本10-Q表格中包含的未經審計的綜合財務報表和附註。以下報告和總結的運營結果不一定代表未來的運營結果,未來的結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同(請參閲“警示聲明”)。 本條例及第I部第1A項。我們2020年的表格10-K中的“風險因素”供進一步討論)。特別是,新冠肺炎大流行的影響繼續影響我們的運營。因此,我們在這段過渡期以及未來新冠肺炎大流行期間的表現將無法與過去的表現相提並論,也無法預示未來的表現。我們預計,由於新冠肺炎大流行及其相關影響的持續時間和強度,我們的業務和全球經濟將繼續存在不確定性。所有隨後提及的“附註”均指第一部分第1項中的合併財務報表附註(未經審計)。本文中的“財務報表”,除非另有説明。
我們是一家多元化的房地產公司,總部設在得克薩斯州奧斯汀。我們主要從事商業、多户和單户住宅房地產的收購、授權、開發、管理和銷售,房地產租賃,以及位於得克薩斯州奧斯汀和其他精選的快速增長市場的酒店和娛樂業務的運營。我們的收入和現金流來自出售我們開發的物業,租金收入來自我們租賃的物業,以及我們的酒店和娛樂業務。請參閲附註9以進一步討論我們的運營部門,並參閲下面的“業務戰略”以討論我們的業務戰略。
業務戰略
我們的投資組合包括大約1700英畝的未開發面積和正在開發的商業、多户和單户住宅項目,以及幾個已完成的商業和住宅項目。我們的W奧斯汀酒店和我們的ACL Live和3TEN ACL Live娛樂場所位於奧斯汀市中心21號街區的酒店內,是這座城市舉世聞名、充滿活力的音樂舞臺的中心。
我們的主要經營目標是通過有條不紊地開發和提高我們物業的價值,然後將其出售或持有以供租賃,從而為股東創造價值。作為我們租賃業務的一部分,我們的全週期開發計劃包括收購物業、確保和維護開發權利、開發和穩定物業,以及出售或持有物業,這是我們戰略的關鍵要素。我們也可能尋求對物業進行再融資,以便從物業的增值、較低的利率或其他原因中獲益。
我們相信,奧斯汀和德克薩斯州其他精選的、快速增長的市場仍然是有吸引力的地點。我們的許多開發項目位於開發審批歷來受到監管限制的地區,這使得獲得或更改權利變得困難。我們的奧斯汀酒店位於具有嚴格監管限制的理想區域,有權進行全面建設,並具有公用事業能力。因此,我們相信,通過戰略規劃、開發和營銷,我們可以最大限度地充分實現它們的價值。
我們的發展計劃需要大量的額外資金,我們可以通過合資或其他安排進行。我們的業務戰略要求我們依靠運營現金流和債務融資作為我們流動性需求的主要資金來源。我們還不時地依賴我們子公司的項目級股權融資。我們已經建立了戰略關係,作為我們對特定發展項目總體戰略的一部分,並可能在未來達成其他類似的安排。
2021年1月,我們以6000萬美元(約合人民幣6000萬元)的價格出售了位於C圈社區的擁有240套豪華花園式公寓項目的聖瑪麗(Saint Mary)。在支付了成交成本和未償還的建築貸款後,此次出售產生了約3400萬美元的淨收益。在為合夥企業的剩餘成本建立準備金後,我們從子公司收到了與出售相關的2090萬美元,淨收益中的1290萬美元分配給了非控股權益所有者。我們確認了2021年前六個月2290萬美元(扣除非控股權益後的1620萬美元)的銷售收益。
請參閲附註1、6和10,以討論我們在2021年期間達成的融資交易,包括聖六月和木蘭花廣場的建設和開發,以及桑塔爾和瓊斯十字路口項目的再融資。
我們的董事會已經授權深入探索從C公司轉變為房地產投資信託基金(REIT)的問題。我們聘請了財務、税務、會計和法律顧問,董事會將密切監測和評估調查結果,以最終確定轉換為房地產投資信託基金是否符合我們股東的最佳利益。如果董事會決定繼續推進,我們預計轉換將不早於2022年進行。我們認為,REIT的轉換需要得到我們主要貸款人的同意,以及修改我們的主要債務協議,以及其他第三方的同意。如果董事會最終確定REIT轉換符合股東的最佳利益,我們還預計將尋求股東批准,以實施我們組織文件中與公共REIT結構一致的條款。
新冠肺炎疫情影響綜述
自2020年1月以來,新冠肺炎疫情已經對國際和美國的經濟和市場造成了實質性的破壞。2021年期間,流感大流行的影響仍在繼續,但隨着疫苗在2021年第一季度在美國廣泛上市,影響開始減弱,儘管最近由於疫苗遲疑和新冠肺炎變體的傳播,美國的病例數量有所上升。這場大流行導致政府不同程度的限制,並在不同的時間有效,導致個人的正常日常活動受到限制,能力受到限制,在某些情況下,許多企業關閉。自2021年3月10日起,德克薩斯州州長髮布了一項行政命令,取消了德克薩斯州的面具授權,並將該州所有企業和設施的產能提高到100%。德克薩斯州的企業仍然可以自行決定限制運力或實施額外的安全協議。由於新冠肺炎變異病毒的傳播和感染的死灰復燃,2021年7月27日,美國疾病控制和預防中心改變了口罩指南,建議完全接種疫苗的人在室內“嚴重”或“高傳播”地區佩戴口罩,據疾病控制和預防中心稱,這些地區包括奧斯汀和德克薩斯州的大部分地區。我們無法預測由於這些事態發展,個人可能在多大程度上決定限制他們的活動,也無法預測這些事態發展可能對我們的業務產生什麼影響。
我們對大流行後的復甦持樂觀態度,並對疫苗有效的跡象和我們市場經濟活動水平的上升感到鼓舞。雖然疫情對我們的酒店和娛樂業務產生了不利影響,但我們的住宅物業和機會受到了積極影響。儘管疫情肆虐,但我們基本上保留了疫情前的所有零售租户,增加了新的租户,我們所有的租户目前正在根據他們的租約支付租金,以及根據之前披露的基本租金延期安排(如果適用)每月支付,如下進一步討論。
對我們業務的影響
新冠肺炎疫情已經並預計將繼續對我們的業務和運營產生重大不利影響,特別是從2020年第一季度末到2021年為止受到不利影響的酒店和娛樂部門,預計2021年下半年將繼續受到不利影響,儘管影響在2021年第二季度繼續減弱。在疫情爆發期間,酒店一直保持營業,2021年第二季度33%的平均入住率高於2020年第二季度12%的平均入住率和2021年第一季度21%的平均入住率。我們的娛樂場所ACL Live和3TEN ACL Live在2021年第二季度舉辦了數量有限、容量有限的活動。這一流行病的不利影響持續到何種程度取決於我們無法預測的許多不斷演變的因素。此外,即使取消了旅行建議和限制,旅行和娛樂需求可能在很長一段時間內仍然疲軟,以前吸引遊客和藝術家來到奧斯汀市的景點和活動可能不會繼續進行,或者可能會以有限的容量繼續進行。
奧斯汀市場,以及我們運營的其他德克薩斯市場,繼續從流行病低點反彈。疫情導致的以家為中心的趨勢,以及德克薩斯州奧斯汀作為理想居住地的吸引力增加,對我們的住宅物業產生了積極影響。本港市場對住宅物業的需求十分殷切,目前已超出可供供應的範圍。例如,我們幾乎已經以誘人的價格出售了巴頓溪(Barton Creek)的幾乎所有獨棟地塊庫存,我們還能夠通過續簽桑塔爾的租賃條款來提高公寓的租金。在2021年第一季度成功出售聖瑪麗多户項目後,我們於2021年7月開始建設聖六月多户項目,並宣佈
目前正在為我們的霍爾登山住宅項目尋求融資。我們相信,我們在白玉蘭廣場、蘭塔納廣場、金伍德廣場、瓊斯十字路口和我們在萊克韋的剩餘土地上,都有開發或銷售我們項目的住宅組件的誘人機會。然而,隨着市場需求和建築活動的增加,某些建築材料的成本也出現了上漲。我們繼續積極管理和監控這些成本。此外,在新冠肺炎大流行期間,正在進行的網購趨勢加速。我們一直在適應這些零售趨勢,將更多的多户住宅空間和更多的餐飲和娛樂空間納入我們的發展計劃。
儘管新冠肺炎疫情肆虐,但我們繼續推進土地規劃、工程、許可和開發活動。2021年8月,我們完成了一筆建設貸款,並開始建設木蘭花廣場(Magnolia Place)一期開發項目,這是一個H-E-B,LP(H-E-B)雜貨影子錨定的混合用途項目,位於得克薩斯州木蘭市(見附註6和10)。2021年第二季度,我們在巴頓溪(Barton Creek)開始了包含182個單元的多户項目--聖六月(Saint 6月)的工地工作,並完成了該項目的建設貸款(見附註6)。2021年7月,一位無關的股權投資者以1630萬美元收購了聖六月合夥企業65.87%的股份(見注1),聖六月開始施工。2021年4月,我們宣佈了位於巴頓溪(Barton Creek)社區的霍爾登山(Holden Hills)的開發計劃,這是一個新的住宅開發項目,前身為Section KLO。該項目佔地495英畝,社區設計以475個獨特的住宅為特色,分多個階段開發,重點是可持續性和節能。
由於新冠肺炎大流行,從2020年4月開始,我們總體上同意與大多數零售租賃租户推遲90天的基本租金,這些租户已經關閉或運營能力大幅下降。與我們的零售租户的租金延期導致在2020年4月至12月期間計劃的基本租金收取減少了10%。延期租金計劃從2021年1月開始,分12個月或24個月收取。在2021年第一季度,我們開始收取這些延期租金。此外,我們保留了大流行前的幾乎所有零售租户,增加了新的租户,我們的所有租户目前正在根據他們的租約支付租金,以及根據之前披露的基本租金延期安排(如果適用)每月支付。在我們的多户型房產中,我們根據具體情況給予租金延期住宿,租金收入或入住率沒有實質性下降。
我們之前披露的以2.75億美元出售第21號區塊的交易於2020年5月被萊曼酒店地產公司(Ryman Hotitality Properties,Inc.)終止,原因是新冠肺炎疫情對資本市場和整體經濟環境造成了負面影響。由於萊曼終止了交易,它沒收了1500萬美元的保證金。我們在2020年第二季度記錄了1500萬美元的運營收入。
由於這場大流行在近代史上是史無前例的,其嚴重性、持續時間和未來的經濟後果很難預測,我們無法確切地預測其未來對公司的影響。在這個時候,我們繼續把重點放在保持流動性和控制成本上。正如前面所討論的,我們也在為我們的Holden Hills開發項目爭取資金。
對我們的流動性和資本資源的影響
截至2021年6月30日,我們的Comerica銀行6000萬美元信貸安排下有1430萬美元可用,其中15萬美元的信用證承諾用於信貸安排。在大流行期間,我們積極與我們的項目貸款人接觸,為我們的租户制定租金延期安排,獲得特定項目貸款的某些金融契約的豁免和修訂,以及延長近期到期的項目貸款的到期日。有關詳細討論,請參閲註釋6。
關於我們的21號區塊貸款Stratus 21,LLC,我們擁有21號區塊的全資子公司(21號區塊子公司)繼續沒有達到季度償債覆蓋率測試,這導致了一個“觸發期”,這不是違約,但限制了我們從該項目獲得現金分配的能力。雖然第21號區塊貸款協議是一項無追索權貸款,但我們可以向我們的第21號區塊子公司提供現金,以防止我們的第21號區塊子公司根據第21號區塊貸款協議違約。此外,根據我們子公司的酒店運營協議,酒店運營商已經並可能繼續要求我們提供資金,如果它合理地確定需要這些資金來資助酒店的運營和指定的儲備。根據這些撥備,我們在2020年貢獻了630萬美元,在2021年前6個月貢獻了910萬美元,其中包括第二季度的410萬美元。根據目前的預測,到2022年初,預計額外捐款總額將達到440萬美元。
我們預計,至少在未來12個月內,我們將能夠償還債務和其他現金義務。我們的預測基於許多詳細而複雜的基本假設,包括(1)我們的第21號區塊業務將在2021年下半年產生正的運營收入,到2022年初將產生足夠的現金來償還債務,(2)我們租賃業務的當前狀況不會大幅惡化,(3)我們完成了房地產業務部門的預期資產出售,包括我們混合用途物業的某些土地銷售,按預期條款,(4)我們能夠為某些開發項目獲得預期的融資,以及(5)延長或再融資未來12個月到期的債務,包括阿馬拉維拉斯(Amarra Villas)、西基林市場(West Killeen Market)和新卡尼(New Caney)的貸款。不能保證我們預測的結果一定會實現。有關進一步討論,請參閲下文附註6和“資本資源和流動性”。
我們繼續密切關注健康狀況和市場狀況,並準備在適當的時候進一步調整我們的業務戰略。
2021年第二季度,我們普通股股東的淨虧損總計1020萬美元,或每股1.23美元,而2021年第二季度的淨收益為410萬美元,或每股0.50美元。 2020年第二季度。2021年前6個月,我們普通股股東的淨虧損總計120萬美元,或每股0.15美元,而2020年前6個月,普通股股東的淨收益為310萬美元,或每股0.37美元。我們2021年前六個月的業績受到2021年1月出售聖瑪麗酒店帶來的2290萬美元收益(扣除非控股權益後的1620萬美元淨額)的積極影響。我們在2021年期間可歸因於普通股股東的淨虧損包括與我們成功的代理權競爭和我們正在進行的REIT勘探過程相關的諮詢、法律和公關成本的一般和行政費用。2020年期間報告的淨收入包括因2020年第二季度終止Block 21交易而收到的保證金收入1500萬美元。
我們2021年第二季度的收入總計1160萬美元,2021年前六個月的收入總計2610萬美元,而2021年上半年的收入為890萬美元 2020年第二季度和2020年前六個月的3710萬美元。與2021年第二季度相比,2021年第二季度收入增長 2020年第二季度,主要反映了我們酒店和娛樂部門收入的增長,因為新冠肺炎疫情的負面影響在2021年第二季度繼續減輕。與2020年前六個月相比,2021年前六個月的收入下降,主要反映了隨着可用庫存的減少,已開發住宅地塊和房屋銷售數量的減少。有關我們細分市場的進一步討論,請參閲下面的“運營結果”。
當前的居住活動
2021年第二季度,我們以60萬美元的價格出售了阿馬拉大道三期(Amarra Drive III)的一幅地塊。在2021年的前六個月,我們賣出了阿馬拉大道三期(Amarra Drive III)的三塊地塊、位於阿馬拉大道的一塊佔地5英畝的多户住宅地塊,以及我們在W Austin Residences剩下的最後一套共管公寓單元,總成交價為710萬美元(約合人民幣2170萬元)。有關進一步討論,請參閲“經營結果-房地產經營”。截至2021年6月30日,兩個已開發的Amarra Drive III期地塊仍未售出。
Amarra Drive(Amarra Villas)的別墅項目是Barton Creek社區的一個20個單元的開發項目,我們在2017年和2018年為該社區完成了首批7套住房的建設。我們在2019年售出了最後兩套完工的房屋。我們在2020年第一季度開始建設接下來的兩套阿馬拉別墅住宅,預計將於2021年晚些時候完工。截至2021年8月13日,其中一套房屋簽訂了合同。此外,我們還簽署了一份合同,出售第二套住房,我們於2021年第二季度開工建設。截至2021年8月13日,在最初的20個單元開發項目中,共有11個單元(其中1個正在建設中,10個尚未開工)可供使用。
聖塔爾(Santal)是一座花園式豪華公寓樓,位於巴頓溪(Barton Creek)社區的N區,由448個單元組成,現已全部租出並穩定下來。
2021年第二季度,在完成融資後,我們開始了聖六月的現場工作。聖六月是阿馬拉區的一個包含182個單元的多户住宅項目。有關項目融資的討論,請參見附註1。聖六月的首批單元目前預計將於2022年第三季度完工,最終項目預計將於2023年第一季度完工。
有關我們的多户和單户住宅物業的進一步討論,請參閲我們2020 Form 10-K中的MD&A。 當前的商業活動
2021年8月,我們宣佈了木蘭花廣場(Magnolia Place)的新開發計劃,這是一個位於德克薩斯州木蘭市的H-E-B雜貨店影子錨定的混合用途項目,由Stratus全資擁有。我們於2021年8月開始建設木蘭花廣場一期工程。Magnolia Place目前計劃包括4棟零售建築,總面積約35,000平方英尺,5塊待售或地面租賃的零售樓盤用地,194塊獨棟地塊和約500個多户住宅單元。第一階段的開發預計包括2棟零售建築,總面積約19,000平方英尺,全部5個PAD用地,以及支持整個開發所需的道路、公用設施和排水基礎設施。H-E-B最近開始在其95,000平方英尺的雜貨店上施工,該雜貨店位於毗鄰的18英畝土地上,由H-E-B擁有。我們正在評估為獨户住宅部分出售土地的事宜。
我們已經在Kingwood Place建造了大約152,000平方英尺的零售空間,其中包括一家H-E-B雜貨店,我們還簽署了其中兩個零售平臺的土地租約。目前仍有三幅港口及機場發展策略用地可供租用。截至2021年6月30日,我們已經簽署了大約85%的零售空間的租約,包括H-E-B雜貨店。我們繼續推進金伍德廣場潛在的多户住宅項目,該項目目前計劃提供約275個單位。
蘭塔納廣場(Lantana Place)位於奧斯汀西南部,是一個部分開發的混合用途開發項目。截至2021年6月30日,我們已經簽署了第一階段約85%的零售空間的租約,包括主要租户Moviehouse&Eatery(Moviehouse)。2020年7月,我們與Moviehouse簽訂了一份為期6個月的新租賃協議,該協議進一步延長至2021年7月31日,其中租金是根據Moviehouse收入的一定比例計算的。租賃協議向Moviehouse提供了按原租金時間表將租期延長至2039年10月31日的權利,Moviehouse自2021年8月1日起行使該租期。租約以140萬美元的信用證作擔保。我們還有一份萬豪AC酒店的土地租約。該酒店於2019年5月開工建設,預計2021年9月完工。我們重新規劃了蘭塔納地產的一部分,作為潛在的多户發展項目,最多可開發320個單元。
截至2021年6月30日,我們已經簽署了Jones Crossing一期幾乎所有零售空間的租約,Jones Crossing是一個H-E-B錨定的混合用途開發項目,位於德克薩斯州College Station,我們的零售項目West Killeen Market大約70%的零售空間位於德克薩斯州基林,影子錨定在毗鄰的H-E-B雜貨店。截至2021年6月30日,Block 21的A類可租賃辦公空間約為60%,其中包括我們公司辦公室佔用的9000平方英尺,截至2021年6月30日,零售空間基本上已全部租賃。在2021年第二季度,我們對Jones Crossing項目進行了再融資,以改善貸款條件,並利用低利率市場。
有關我們商業物業的進一步討論,請參閲我們2020年的10-K表格中的MD&A。
規劃中的項目
我們正在推進巴頓溪未來幾期的規劃和審批程序,包括霍爾登山,一個新的住宅開發項目,前身為九龍澳段,以及商業和多户住宅N段。
Holden Hills是我們在Barton Creek社區內的最後一個大型住宅開發項目,佔地495英畝,社區設計以475個獨特的住宅為特色,分多個階段進行開發,重點是可持續性和節能。奧斯汀市和特拉維斯縣於2019年10月批准了霍爾登山的初步細分許可申請,初步階段的道路和公用事業工程已經完成。我們預計將於2022年第一季度獲得開工建設的最終許可。我們目前預計第一期的工地工程,包括道路、公用設施、排水系統及其他所需基礎設施的建造工程,由發出最後許可證起計約17個月完成。因此,我們的預測預計,我們將於2022年末或2023年初開始在霍爾登山銷售。霍爾登山發展計劃的第一期和第二期包括住宅用地的開發。我們可能會出售已開發的住宅用地,也可能選擇在部分或全部住宅用地上建造和出售房屋,或者建造和租賃房屋,這取決於融資和市場條件。
使用與Holden Hills類似的概念方法,我們還在評估N段的重新設計,這是我們位於Barton Creek社區南部西南公園大道上的大約570英畝的區域。如果成功,這個新項目將被設計為一個密度高、中等高度的混合用途項目,周圍環繞着廣泛的綠地設施,與我們之前的計劃相比,這將導致潛在的開發密度大幅增加。
這些潛在的發展項目需要廣泛的額外許可,並將取決於市場狀況和融資情況。由於審批和開發過程的性質和成本,以及關於特定用途的市場需求的不確定性,最終開發計劃的性質以及我們是否能夠成功執行這些計劃存在不確定性。此外,我們在Holden Hills和N段的開發計劃將需要大量額外資本,我們目前打算通過銀行債務和第三方股權資本安排來實現這一目標。
行動結果
我們正在持續評估我們物業的開發和銷售潛力,並將繼續考慮與我們的物業進行交易的機會,包括可能的銷售、合資或其他安排。因此,由於新冠肺炎疫情以及本文和2020年提交的10-K表格中描述的影響我們業務活動的許多其他因素,我們過去的經營業績並不一定預示着我們未來的業績。我們使用營業收入或虧損來衡量每個運營部門的表現。公司費用、抵銷費用和其他費用包括合併的一般費用和行政費用,這些費用主要由員工薪酬和本文所述的其他成本組成。下表彙總了我們的運營結果(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | |
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| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
營業(虧損)收入: | | | | | | | | |
房地產運營a | $ | (770) | | | $ | (46) | | | $ | 1,466 | | | $ | 2,053 | |
|
租賃業務 | 1,234 | | | (174) | | b | 25,470 | | c | 650 | | b |
酒店 | (776) | | | (1,652) | | | (2,408) | | | (2,706) | | |
娛樂 | (359) | | | (1,420) | | | (1,576) | | | (959) | | |
公司、淘汰和其他d | (6,530) | | | 11,778 | | e | (11,183) | | | 8,800 | | e |
營業(虧損)收入 | $ | (7,201) | | | $ | 8,486 | | | $ | 11,769 | | | $ | 7,838 | | |
利息支出,淨額 | $ | (2,772) | | | $ | (3,666) | | | $ | (5,807) | | | $ | (7,581) | | |
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子公司非控股權益應佔淨虧損(收益) | $ | 41 | | | $ | 331 | | | $ | (6,681) | | | $ | 1,408 | | |
普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (10,163) | |
| $ | 4,134 | | | $ | (1,219) | | | $ | 3,064 | | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括140萬美元的估計無法收回的應收租金和無法變現的遞延成本費用。
c.包括出售聖瑪麗大教堂帶來的2290萬美元的收益。
d.包括合併的一般和行政費用以及部門間金額的抵銷。與去年同期相比,一般和行政費用的增加主要是因為Stratus成功的委託書競爭和正在進行的REIT勘探過程的諮詢、法律和公關成本增加,2021年第二季度總計330萬美元,2021年前6個月總計440萬美元。
e.包括萊曼終止購買第21號區塊協議而收到的保證金收入1500萬美元。
我們有四個業務部門:房地產業務、租賃業務、酒店和娛樂(請參閲附註9)。以下是我們按部門劃分的經營業績討論。
房地產運營
下表彙總了我們的房地產運營結果(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | |
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| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
收入: | | | | | | | | |
已開發物業銷售 | $ | 575 | | | $ | 1,833 | | | $ | 4,615 | | | $ | 14,140 | | |
未開發物業銷售 | — | | | — | | | 2,500 | | | — | | |
佣金及其他 | 205 | | | 64 | | | 290 | | | 97 | | |
總收入 | 780 | | | 1,897 | | | 7,405 | | | 14,237 | | |
銷售成本,包括折舊 | 1,550 | | | 1,943 | | | 5,939 | | | 12,184 | |
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營業(虧損)收入 | $ | (770) | | | $ | (46) | | | $ | 1,466 | | | $ | 2,053 | | |
發展房地產銷售。下表彙總了我們的開發物業銷售額(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 地段 | | 收入 | | 每批平均成本 | | 地段 | | 收入 | | 每批平均成本 |
巴頓溪 | | | | | | | | | | | |
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阿馬拉路: | | | | | | | | | | | |
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第二期地段 | — | | | $ | — | | | $ | — | | | 2 | | | $ | 1,183 | | | $ | 179 | |
第三期地段 | 1 | | | 575 | | | 233 | | | 1 | | | 650 | | | 257 | |
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總住宅數量 | 1 | | | $ | 575 | | | | | 3 | | | $ | 1,833 | | | |
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| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 地段/單位 | | 收入 | | 每批/單位平均成本 | | 地段/住宅 | | 收入 | | 每個批次/家庭的平均成本 |
巴頓溪 | | | | | | | | | | | |
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阿馬拉路: | | | | | | | | | | | |
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第二期地段 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | $ | 2,372 | | | $ | 193 | |
第三期地段 | 3 | | | 2,215 | | | 299 | | | 7 | | | 4,590 | | | 306 | |
在第三期地段上建造的房屋 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 7,178 | | | 3,273 | |
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位於21座的W Austin Residences: | | | | | | | | | | | |
共管公寓單元 | 1 | | | 2,400 | | | 1,721 | | | — | | | — | | | — | |
總住宅數量 | 4 | | | $ | 4,615 | | | | | 13 | | | $ | 14,140 | | | |
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年收入的下降 2021年第二季度和2021年前六個月,與2020年同期相比,反映出隨着可用庫存的減少,2021年售出的地塊和房屋數量有所減少。
未開發的房產銷售。在2021年的前六個月,我們以250萬美元的價格出售了阿馬拉路(Amarra Drive)一塊佔地5英畝的多户住宅用地。 銷售成本。銷售成本包括出售物業的成本、項目運營和營銷費用以及分配的管理費用,部分被某些市政公用事業區(MUD)報銷的減少所抵消。銷售成本從2020年第二季度的190萬美元降至2021年第二季度的160萬美元,主要反映出2021年第二季度售出的拍品數量減少。2021年前六個月的銷售成本從2020年前六個月的1220萬美元降至590萬美元,主要反映了2021年前六個月售出的地塊和房屋數量的減少。2020年前六個月包括出售兩套建在Amarra Drive III期地塊上的房屋,這兩套房屋的平均成本較高。
租賃業務
下表彙總了我們的租賃業務結果(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
租金收入 | $ | 5,454 | | | $ | 5,934 | | | $ | 10,851 | | | $ | 11,893 | | |
不含折舊的銷售租金成本 | 2,528 | |
| 4,074 | | a | 4,909 | | | 7,162 | | a |
折舊 | 1,692 | | | 2,034 | | | 3,403 | | | 4,081 | | |
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出售資產的收益 | — | | | — | | | (22,931) | | | — | | |
營業收入(虧損) | $ | 1,234 | | | $ | (174) | | | $ | 25,470 | | | $ | 650 | | |
a.包括140萬美元的估計無法收回的應收租金和無法變現的遞延成本費用。
租金收入。*租賃收入主要包括Santal、Lantana Place、Jones Crossing、Kingwood Place、西基林市場第21座的辦公和零售空間以及聖瑪麗的收入,直到2021年1月出售。與2020年期間相比,2021年期間租金收入減少,主要反映了聖瑪麗的出售。出售前,聖瑪麗酒店2021年第一季度的租金收入為10萬美元,而2020年第二季度為70萬美元,2020年前六個月為140萬美元。
銷售租金成本和折舊。與2020年同期相比,2021年第二季度和2021年前六個月的銷售租金成本和折舊費用有所下降,主要原因是2020年第二季度估計無法收回的應收租金和無法變現的遞延成本產生了140萬美元的費用,以及出售聖瑪麗酒店。在2020年第二季度,我們與Lantana Place的主要租户Moviehouse的租約終止,我們收取了130萬美元的銷售成本,以沖銷與此租約相關的應收壞賬租金和無法變現的遞延成本。隨後,在2020年7月,我們與Moviehouse簽訂了新的租賃協議,該協議進一步延長至2021年7月31日。新的租賃協議為Moviehouse提供了按原租期延長租期至2039年10月31日的權利,Moviehouse自2021年8月1日起行使該租期。租約以140萬美元的信用證作擔保。
出售資產的收益。2021年1月,我們的子公司以6000萬美元的價格出售了聖瑪麗。在支付了成交成本和未償還的建築貸款後,此次出售產生了約3400萬美元的淨收益。在為合夥企業的剩餘成本建立準備金後,我們從子公司收到了與出售相關的2090萬美元,淨收益中的1290萬美元分配給了非控股權益所有者。我們確認了2021年前六個月2290萬美元(扣除非控股權益後的1620萬美元)的銷售收益。
酒店
下表彙總了我們酒店的業績(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
酒店收入 | $ | 3,963 | | | $ | 1,046 | | | $ | 6,113 | | | $ | 7,005 | | |
酒店銷售成本,不包括折舊 | 3,862 | |
| 1,767 | | a | 6,764 | | | 7,675 | | a |
折舊 | 877 | | | 931 | | | 1,757 | | | 2,036 | | |
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營業虧損 | $ | (776) | | | $ | (1,652) | | | $ | (2,408) | | | $ | (2,706) | | |
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a.包括與2018年1月因W奧斯汀酒店水和煙損壞而提交的業務中斷保險索賠有關的80萬美元信貸。
酒店收入。酒店收入主要包括W Austin酒店客房預訂和餐飲銷售收入。與2020年第二季度相比,2021年第二季度酒店收入的增長主要是由於客房預訂和餐飲銷售增加,因為新冠肺炎疫情的影響在2021年第二季度繼續減輕。與2020年前六個月相比,2021年前六個月的收入有所下降,原因是新冠肺炎疫情在2020年前三個月的影響不那麼顯著。
該酒店2021年第二季度的平均入住率為33%,而2020年第二季度的平均入住率為12%。2021年第二季度每間可用房間收入(RevPAR)為95美元,2021年前六個月為73美元,而2020年第二季度為29美元,2020年前六個月為89美元。
酒店銷售成本。與2020年第二季度相比,2021年第二季度不包括折舊的酒店銷售成本增加,主要是由於房間預訂和餐飲銷售增加,因為新冠肺炎疫情的影響在2021年第二季度繼續減輕。與2020年前六個月相比,2021年前六個月不包括折舊的酒店銷售成本下降,主要是因為新冠肺炎疫情在2020年前三個月的影響不那麼顯著。與2020年前六個月相比,2021年前六個月的折舊有所下降,主要是因為2020年第一季度對2019年12月酒店待售期間進行了20.2萬美元的調整,因此沒有折舊。
娛樂
下表彙總了我們的娛樂結果(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
娛樂收入 | $ | 1,658 | | | $ | 289 | | | $ | 2,267 | | | $ | 4,459 | |
銷售娛樂成本,不包括折舊 | 1,670 | | | 1,305 | | | 3,095 | | | 4,531 | |
折舊 | 347 | | | 404 | | | 748 | | | 887 | |
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營業虧損 | $ | (359) | | | $ | (1,420) | | | $ | (1,576) | | | $ | (959) | |
娛樂收入。娛樂收入主要反映ACL Live的經營結果,包括門票銷售、私人活動、贊助、個人座位許可證銷售和套房銷售以及特許權和商品銷售。娛樂收入還反映了與3TEN ACL Live舉辦的活動相關的收入。由於門票價格和售出門票數量以及ACL Live和3TEN ACL Live舉辦的活動的數量和類型等因素,娛樂部門的收入在不同時期有所不同。與2020年第二季度相比,娛樂收入在2021年第二季度有所增長,主要反映出隨着新冠肺炎疫情的影響在2021年第二季度繼續減輕,ACL Live和3TEN ACL Live舉辦的活動數量有所增加。此外,我們在2021年第二季度恢復確認個人座位許可證和套房的贊助和銷售收入,這些收入在娛樂場所關閉期間被暫停。2021年第二季度,來自贊助和個人座位許可證和套房銷售的收入總計5.35億美元,而2020年第二季度為零。與2020年前六個月相比,娛樂收入在2021年前六個月有所下降,這主要反映了新冠肺炎大流行在2020年前三個月的影響不那麼顯著。新冠肺炎疫情也阻礙了2020年前六個月的節目排滿,政府對集會的限制迫使ACL Live關閉。
下面包括演唱會和活動主辦行業特定的某些關鍵運營統計數據,以提供有關我們的ACL Live和3TEN ACL Live運營表現的更多信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
ACL Live | | | | | | | |
活動: | | | | | | | |
主辦的活動 | 26 | | | — | | | 54 | | | 38 | |
預計上座率 | 10,814 | | | — | | | 14,230 | | | 45,446 | |
| | | | | | | |
票務: | | | | | | | |
售出的門票數量 | 6,060 | | | — | | | 9,770 | | | 37,703 | |
售出門票總值(千) | $ | 302 | | | $ | — | | | $ | 675 | | | $ | 1,881 | |
| | | | | | | |
3TEN ACL Live | | | | | | | |
活動: | | | | | | | |
主辦的活動 | 49 | | | 15 | | | 71 | | | 51 | |
預計上座率 | 6,773 | | | 777 | | | 8,601 | | | 8,232 | |
| | | | | | | |
票務: | | | | | | | |
售出的門票數量 | 2,225 | | | — | | | 2,339 | | | 5,278 | |
售出門票總值(千) | $ | 37 | | | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | 126 | |
銷售的娛樂成本。與2020年第二季度相比,2021年第二季度不包括折舊的娛樂銷售成本增加,反映出舉辦的活動數量增加。與2020年前六個月相比,2021年前六個月不包括折舊的娛樂銷售成本下降,反映出由於容量減少,ACL Live舉辦的活動的出席人數減少。與2020年前六個月相比,2021年前六個月的折舊有所減少,主要是因為在2019年12月期間對娛樂場所進行了8.9萬美元的調整,因此沒有折舊。
公司、抵銷和其他
公司、抵銷及其他(請參閲附註9)包括綜合一般及行政費用,主要包括員工補償及其他成本。合併的一般和行政費用從2021年第二季度的640萬美元增加到2021年第二季度的640萬美元 310萬美元 這主要反映了我們成功的委託書競賽和我們正在進行的REIT勘探過程帶來的諮詢、法律和公關成本增加了330萬美元,以及激勵性薪酬成本增加了20萬美元。2020年第二季度的成本包括與Block 21銷售協議和隨後終止相關的40萬美元法律費用。
綜合一般和行政費用增加到 2021年前六個月1090萬美元,從 2020年前六個月為590萬美元,主要反映諮詢、法律和公關成本增加440萬美元,主要用於我們成功的委託書競賽和我們正在進行的REIT勘探過程。剩餘的增長主要是由於員工激勵薪酬成本在2021年前六個月增加了130萬美元,因為2020年前六個月包括了估計的激勵薪酬應計項目的大幅減少。2020年前六個月包括與Block 21銷售協議和隨後終止相關的60萬美元法律費用。公司、抵銷和其他還包括對四個經營部門之間的部門間交易的抵銷。
2020年第二季度和前六個月,公司、抵銷和其他包括2020年5月萊曼終止購買第21號區塊協議時從萊曼收到的保證金收入1500萬美元。
非經營性結果
利息支出,淨額。2021年第二季度利息成本(未計資本化利息)總計400萬美元,2021年前六個月為830萬美元,而2020年第二季度為490萬美元,2020年前六個月為1010萬美元。與2020年相比,2021年期間的利息成本較低,主要反映了平均利率的下降。
2021年第二季度的資本化利息總額為120萬美元,2021年前六個月的資本化利息總額為250萬美元,而2020年第二季度的資本化利息總額為120萬美元,2020年前六個月的資本化利息總額為250萬美元。資本化的權益主要與Barton Creek的開發活動有關。
提前清償債務損失。我們在2021年第二季度因提前清償債務而錄得16.3萬美元的虧損,2021年前六個月因2021年第一季度出售物業時償還聖瑪麗建築貸款和2021年第二季度Jones Crossing建築貸款的再融資而錄得22.6萬美元的虧損。
從所得税中受益。我們在2021年第二季度和2021年前六個月分別錄得所得税收益(撥備)為(10萬美元)和(30萬美元),而2020年第二季度和2020年前六個月分別為(110萬美元和140萬美元)。有關所得税的進一步討論,請參閲附註8。
可歸因於子公司非控股權益的全面虧損(收益)總額。2021年第二季度,我們合作伙伴的虧損(收入)份額總計4.1萬美元,2021年前六個月為(670萬美元),而2020年第二季度為30萬美元,2020年前六個月為140萬美元。2021年前六個月,我們的合作伙伴獲得了670萬美元的聖瑪麗大教堂出售收益。2020年前六個月,其中60萬美元的虧損發生在2020年前。
資本資源和流動性
房地產市場(包括我們經營的市場)的波動可能會影響我們出售物業的時機和收益,這可能會導致不同時期的現金流不平衡。正如本報告通篇所討論的那樣,我們的現金流也一直並將在一段時間內受到大流行的不利影響。然而,我們相信,隨着時間的推移,我們資產的獨特性質和位置將為我們提供正現金流。
截至2021年、2021年和2020年6月30日止六個月現金流量比較
經營活動。2021年前六個月,經營活動提供的現金(用於)總計1500萬美元,而2020年前六個月為540萬美元。2021年前六個月購買和開發房地產的支出總計490萬美元,2020年前六個月支出870萬美元,主要用於開發我們的Barton Creek物業,包括阿馬拉別墅(Amarra Villas)。2021年和2020年前六個月應付賬款、應計負債和其他項目減少導致的現金流出主要與繳納財產税的時間有關。2020年前六個月包括萊曼終止購買第21號區塊協議所收到的1500萬美元保證金。
投資活動。2021年前六個月,投資活動提供(用於)的現金總額為5650萬美元,2020年前六個月為510萬美元。2021年前六個月的資本支出總額為240萬美元,主要與蘭塔納廣場(Lantana Place)和木蘭廣場(Magnolia Place)項目有關;2020年前六個月的資本支出總額為440萬美元,主要與金伍德廣場(Kingwood Place)、蘭塔納廣場(Lantana Place)和瓊斯十字路口(Jones Crossing)項目有關。
在2021年的前六個月,我們從出售聖瑪麗酒店獲得了5950萬美元的收益(扣除成交成本)。
我們還根據與2017年出售Lakeway橡樹酒店相關的主租賃義務,在2021年前六個月支付了總計60萬美元,在2020年前六個月支付了70萬美元。
融資活動。2021年前六個月,用於融資活動的現金總額為3880萬美元,2020年前六個月為410萬美元。2021年前六個月,Comerica Bank信貸安排的淨借款總額為220萬美元,而2020年前六個月的淨還款額為850萬美元,反映出2020年從萊曼收到的1500萬美元保證金中的1380萬美元用於償還循環信貸安排。2021年前六個月,其他項目和定期貸款的淨償還總額為2670萬美元,主要反映在項目出售後償還了聖瑪麗建築貸款。於2020年前六個月,其他項目及定期貸款的淨借款總額為500萬美元,主要反映Paycheck Protection Program貸款(PPP貸款)的借款(詳情請參閲附註6)以及Kingwood Place和Saint Mary項目的借款,但因償還Amarra Villas信貸安排而部分抵銷。有關我們在2021年6月30日的未償債務的討論,請參閲下面的“信貸安排、其他融資安排和流動性展望”。
在2021年的前六個月,我們向非控股權益所有者支付了1310萬美元的分配,主要與出售聖瑪麗大教堂有關。
信貸安排、其他融資安排和流動性展望
截至2021年6月30日,我們的未償債務本金總額為3.542億美元,而截至2020年12月31日的本金總額為3.532億美元。在我們6000萬美元的Comerica Bank循環信貸安排下,我們有4550萬美元的借款,其中1430萬美元在2021年6月30日可用,不包括針對信貸安排承諾的15萬美元的信用證。
在大流行期間,我們積極與我們的項目貸款人接觸,為我們的租户制定租金延期安排,獲得特定項目貸款的某些金融契約的豁免和修訂,以及延長近期到期的項目貸款的到期日。請參閲本報告和我們2020年的Form 10-K中的註釋6進行進一步討論。有關截至2021年6月30日我們的未償債務本金支付時間的表格,請參閲下面的“債務到期日和其他合同義務”。
我們的債務協議要求遵守特定的金融契約。Santal貸款和Magnolia Place建築貸款包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的不低於750萬美元的流動資產。Jones Crossing的貸款包括一項要求,根據協議的定義,我們必須保持不低於200萬美元的流動資產。新卡尼土地貸款和聖六月建築貸款包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的流動資產不低於1000萬美元。Comerica銀行信貸安排、Lantana Place建設貸款、Amarra Villas信貸安排、Kingwood Place建設貸款、West Killeen Market建設貸款、New Caney土地貸款、Saint 6月建設貸款、Santal貸款和Magnolia Place建設貸款包括要求我們保持每個協議中定義的1.25億美元的資產淨值。Comerica Bank信貸安排、Amarra Villas信貸安排和Kingwood Place建設貸款還包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的債務與總資產價值之比低於50%。Santal貸款、West Killeen Market建築貸款、Jones Crossing貸款、Lantana Place建築貸款和Saint 6月建築貸款均包括一項金融契約,要求適用的Stratus子公司保持每個協議中規定的償債覆蓋率。截至2021年6月30日,我們遵守了我們所有的財務契約;然而,在2020年最後三個季度和2021年前兩個季度,我們的第21號區塊子公司沒有通過第21號區塊貸款項下的償債覆蓋率財務測試,這雖然不是財務契約,但導致第21號區塊子公司進入了下文討論的“觸發期”。
Stratus及其子公司的債務安排包含重大限制,這些限制可能會限制Stratus及其子公司在以下方面的能力:借入額外資金或出具擔保;向股權持有人支付股息、回購股權或進行其他分配;進行貸款、墊款或其他投資;設立資產留置權;出售資產;進行售後回租交易;與關聯公司進行交易;允許控制權變更;出售其全部或幾乎所有資產;以及從事合併、合併或其他業務合併。我們的Comerica銀行信貸安排要求Comerica銀行事先書面同意任何超過100萬美元的普通股回購或任何股息支付。
我們的項目貸款一般由項目的全部或幾乎所有資產擔保,而我們的Comerica銀行信貸安排基本上由我們的所有資產擔保,而不是由單獨的項目融資擔保的資產。此外,我們通常被要求擔保我們的項目貸款的支付,在某些情況下,直到滿足某些開發里程碑和/或財務條件,但第21號區塊貸款、桑塔爾貸款和Jones Crossing貸款擔保通常僅限於無追索權的分拆義務。有關更多討論,請參閲2020 Form 10-K中的註釋6。
由第21號區塊資產擔保的第21號區塊貸款協議包含我們必須滿足的財務測試,以避免“觸發期”(如下所述)。具體地説,我們必須維持(I)淨值超過1.25億元及(Ii)市值至少1,000萬元的流動資產,每項資產均須符合第21座貸款協議的定義。此外,我們的第21號區塊子公司必須按照第21號區塊貸款協議的規定,每季度測試一次,維持過去12個月的償債覆蓋率。如果這些財務測試中的任何一項沒有得到滿足,就會出現一個“觸發期”,而這不是一個默認的“觸發期”。由於這場大流行,我們的21號區塊子公司從2020年6月30日(測試日期)開始,每個季度都沒有達到償債覆蓋率測試,導致了一個“觸發期”。在“觸發期”內,在我們連續兩個季度滿足更高的償債覆蓋率要求之前,第21號區塊項目產生的任何超出貸款義務、預算運營費用和指定準備金所需金額的現金都不能分配給我們。因為這個比率是
按往績12個月計算,我們目前預計“觸發期”將持續到2022年底.
雖然第21號區塊貸款協議是一項無追索權貸款,但我們可能會向我們的第21號區塊附屬公司提供現金,以防止其根據第21號區塊貸款協議違約。此外,根據我們子公司的酒店運營協議,酒店運營商已經並可能繼續要求我們提供資金,如果它合理地確定需要這些資金來資助酒店的運營和指定的儲備。根據這些撥備,我們在2020年貢獻了630萬美元,在2021年前6個月貢獻了910萬美元,其中包括第二季度的410萬美元。根據目前的預測,到2022年初,預計額外捐款總額將達到440萬美元。截至2021年6月30日,我們有750萬美元的遞延收入和存款負債,這些負債主要與我們場館的門票和贊助預售有關。我們已經退還了與已經取消的活動相關的金額,如果將來有更多的活動被取消,我們可能會退還額外的金額。
我們預計,至少在未來12個月內,我們將能夠償還債務和其他現金義務。我們的預測基於許多詳細而複雜的基本假設,包括(1)我們的第21號區塊業務將在2021年下半年產生正的運營收入,到2022年初將產生足夠的現金來償還債務,(2)我們租賃業務的當前狀況不會大幅惡化,(3)我們完成了房地產業務部門的預期資產出售,包括我們混合用途物業的某些土地銷售,按預期條款,(4)我們能夠為某些開發項目獲得預期的融資,以及(5)延長或再融資未來12個月到期的債務,包括阿馬拉維拉斯(Amarra Villas)、西基林市場(West Killeen Market)和新卡尼(New Caney)的貸款。不能保證我們預測的結果一定會實現。見2020年10-K表格中的註釋6和第I部分第1A項中包含的“風險因素”。我們2020年的10-K表格,以供進一步討論。
我們在較長期內履行現金義務的能力,包括我們2022年的重大債務到期日,將取決於我們未來的運營和財務業績及現金流,包括我們有利可圖地出售或租賃物業以及在債務到期時對債務進行展期或再融資的能力,這受經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響,包括與新冠肺炎大流行相關的風險。
債務到期日和其他合同義務
下表根據截至2021年6月30日的未償還本金彙總了我們的債務到期日(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
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第21組貸款 | $ | 1,242 | | | $ | 2,613 | | | $ | 2,765 | | | $ | 2,904 | | | $ | 3,094 | | | $ | 125,872 | | | $ | 138,490 | |
| | | | | | | | | | | | | |
桑塔爾貸款 | — | | | — | | | — | | | 75,000 | | | — | | | — | | | 75,000 | |
Comerica銀行信貸安排 | — | | | 45,526 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 45,526 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
Jones Crossing貸款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,500 | | | 24,500 | |
新卡尼土地貸款 | — | | | 4,500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,500 | |
購買力平價貸款 | — | | | 3,987 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,987 | |
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建築貸款: | | | | | | | | | | | | | |
金伍德廣場a | — | | | 31,989 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,989 | |
| | | | | | | | | | | | | |
蘭塔納廣場 | 404 | | | 827 | | | 20,700 | | | — | | | — | | | — | | | 21,931 | |
西基林市場 | 84 | | | 6,597 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,681 | |
阿馬拉維拉斯信貸安排 | — | | | 1,580 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,580 | |
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總計 | $ | 1,730 | | | $ | 97,619 | | | $ | 23,465 | | | $ | 77,904 | | | $ | 3,094 | | | $ | 150,372 | | | $ | 354,184 | |
a.根據某些償債條件,我們可以選擇將到期日再延長兩個12個月。
除附註6和附註10中討論的債務交易外,自2020年12月31日以來,我們的合同義務沒有發生實質性變化。請參閲第II部分,項目7.和7A。有關我們的合同義務的進一步信息,請參閲我們2020年的10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及關於市場風險的定量和定性披露”。
關鍵會計估計
與2020年Form 10-K中討論的那些相比,我們的關鍵會計估計沒有變化。
新會計準則
2021年沒有新的會計準則對我們產生實質性影響。
表外安排
自2020年12月31日以來,我們的表外安排沒有實質性變化。有關詳細信息,請參閲我們的2020 Form 10-K中的註釋9。
警示聲明
這份Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述,我們在這些陳述中討論了我們認為可能影響我們未來業績的因素。前瞻性陳述均為與歷史事實有關的陳述,如與新冠肺炎疫情的影響有關的計劃、預測或預期,我們履行未來償債及其他現金義務的能力,我們根據目前預期的時間表在第21號區塊擴大運營的能力,我們在場館開設和舉辦活動的能力,我們及時收取租金的能力,未來現金流和流動性,我們遵守或獲得豁免財務和其他債務協議的能力,我們正在進行的向REA轉換的深入探索。轉換為REIT之前可能需要的步驟,任何REIT轉換的潛在時間,我們對奧斯汀和德克薩斯州房地產市場的預期,我們開發項目的規劃、融資、開發、建設、完成和穩定,出售、資本重組或再融資物業的計劃,未來的運營和財務表現,MID對基礎設施成本的報銷,監管事項,租賃活動,税率,利率變化的影響,未來的資本支出和融資計劃,可能的合資企業,合作伙伴關係,或其他戰略關係,我們對與2017年出售Lakeway橡樹有關的總租賃協議下我們的義務、未來運營和開發項目的其他計劃和管理目標以及未來股息支付和股份回購的預測。“預期”、“可能”、“可以”、“計劃”、“相信”、“潛力”、“估計”、“預期”、“項目”、“目標”、“打算”、“可能”、“將會”、“應該, “將要”以及任何類似的表述和/或陳述旨在將這些斷言識別為前瞻性陳述。
根據我們的Comerica銀行信貸安排,未經Comerica銀行事先書面同意,我們不得支付普通股股息。宣佈派息由本公司董事會酌情決定,受本公司Comerica Bank信貸安排的限制,並將取決於本公司的財務業績、現金需求、預計遵守我們債務協議中的契諾情況、前景以及董事會認為相關的其他因素。
我們提醒讀者,前瞻性陳述不能保證未來的業績,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期、預期、預測或假設的結果大不相同。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素包括但不限於:與新冠肺炎大流行相關的不斷變化的風險(包括最近與新冠肺炎變體傳播有關的死灰復燃)及其經濟影響;我們償還債務或對債務進行再融資或遵守或獲得債務協議中財務和其他契約的豁免以及履行其他現金義務的能力;我們在第21號區塊擴大運營、收取預期租金和完成預計資產出售的能力;發展融資的可用性和條款。在董事會決定是否建議將REIT轉換為REIT之前,需要評估和解決運營、融資和税務方面的複雜性;我們是否有資格成為REIT,這涉及到適用經修訂的1986年《國税法》(Internal Revenue Code)中高度技術性和複雜的條款;我們完成轉換為REIT所必須採取的步驟的能力及其時機;轉換為REIT並作為REIT運營的潛在成本;我們的董事會是否會決定轉換為REIT是否符合我們股東的最佳利益;股東是否會批准變更我們建立和維持合資企業、夥伴關係或其他戰略關係的能力,我們成功實施我們的業務戰略的能力,包括我們以董事會認為可以接受的條件開發、建造、銷售或租賃物業的能力, 市場狀況或公司發展可能會阻礙、損害或推遲與出售、資本重組或再融資計劃有關的任何機會,我們獲得各種權利和許可的能力,我們運營的德克薩斯州選定市場對房地產需求的減少,經濟、市場和商業條件的變化,
消費者和企業可自由支配支出的減少,來自其他房地產開發商、酒店運營商和/或娛樂場所運營商和推廣者的競爭,我們在我們的場所舉辦活動和增加上座率的能力,與我們的娛樂場所預訂活動和銷售門票相關的挑戰,以及我們娛樂場所的活動取消,這可能會導致向客户退款,由於一個或多個關閉條件或市場變化等因素而終止銷售合同或意向書,我們有能力確保符合條件的租户獲得與2017年出售Lakeway橡樹酒店相關的空間,並將此類租約分配給買家並從總租約中移除相應的物業,未能為我們的開發項目吸引客户或租户,或此類客户或租户未能履行購買承諾或租賃義務,利率上升和逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率,我們資產的市值下降,運營成本增加,包括房地產税和這些因素包括:W Austin酒店的第三方經營者遇到的意外問題、消費者偏好的變化、行業風險、影響房地產開發的法律、法規或監管環境的變化、特殊利益集團或地方政府對開發項目的反對、與天氣有關的風險、關鍵人員的流失、網絡安全事件和其他因素,這些因素在第I部分第1A項“風險因素”下進行了更詳細的描述。提交給美國證券交易委員會的2020年10-K表格。
我們不能保證何時(如果有的話)我們會轉換為房地產投資信託基金(REIT)。我們不能保證我們的董事會會批准轉換為房地產投資信託基金,即使這種轉換沒有任何障礙。我們對潛在REIT轉換的探索可能會轉移管理層對傳統業務關注的注意力。如果我們決定轉換為房地產投資信託基金,我們不能保證我們將有資格或仍然有資格成為房地產投資信託基金。
請投資者注意,我們前瞻性陳述所依據的許多假設在前瞻性陳述發表之日之後可能會發生變化。此外,我們可能會對業務計劃進行更改,這可能會影響我們的業績。我們提醒投資者,儘管我們的假設、業務計劃、實際經驗或其他方面發生了任何變化,但我們沒有義務更新我們的前瞻性陳述,這些前瞻性陳述只反映了截止日期的情況。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露.
不適用。
第四項。管制和程序.
(a) 對披露控制和程序的評價。我們的首席執行官和首席財務官在管理層的參與下,評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時,我們的“披露控制和程序”(根據1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的有效性。根據這項評估,他們得出結論,截至2021年6月30日,我們的披露控制和程序是有效的。
(b) 財務報告內部控制的變化。在截至2021年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
第1A項。風險因素.
在截至2021年6月30日的三個月內,我們的風險因素沒有發生實質性變化。有關風險因素的更多信息,請參閲第I部分第1A項。我們2020年表格10-K的“風險因素”。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用.
在截至2021年6月30日的三個月裏,沒有未登記的股權證券出售,也沒有普通股回購。
第6項陳列品. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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展品 數 | | 展品名稱 | | 隨本表格10-Q提交 | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 |
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2.1 | | Stratus Lakeway Center,LLC和位於Lakeway的FHF I Oaks之間的買賣協議,日期為2017年2月15日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 2/21/2017 |
| | | | | | | | | | |
3.1 | | Stratus Properties Inc.註冊成立綜合證書。 | | | | 8-A/A | | 001-37716 | | 8/13/2021 |
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3.2 | | 第二次修訂和重新修訂的Stratus Properties Inc.附例,自2017年8月3日起修訂。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/9/2017 |
| | | | | | | | | | |
3.3 | | 公司D系列參股累計優先股註銷證書,日期為2021年8月12日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 8/13/2021 |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | Stratus Properties Inc.和Moffett Holdings LLC之間的投資者權利協議,日期為2012年3月15日。 | | | | 8-K | | 000-19989 | | 3/20/2012 |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | Moffett Holdings,LLC,LCHM Holdings,LLC和Stratus Properties Inc.之間的轉讓和承擔協議,日期為2014年3月3日。 | | | | 13D | | 005-42652 | | 3/5/2014 |
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4.3 | | 股東權利協議,日期為2020年9月22日,由公司和作為權利代理人的ComputerShare Inc.之間簽訂(其中包括權利證書的形式,作為其附件C)。 | | | | 8-A | | 001-37716 | | 9/22/2020 |
| | | | | | | | | | |
4.4 | | Stratus Properties Inc.和ComputerShare Inc.之間的股東權利協議修正案,日期為2021年3月12日,作為權利代理。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 3/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
4.5 | | 截至2021年8月12日,Stratus Properties Inc.和ComputerShare Inc.作為權利代理人對股東權利協議的第2號修正案。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 8/13/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.1 | | 桑塔爾,L.L.C.作為借款人和ACRC貸款人有限責任公司作為貸款人簽訂的貸款和擔保協議,日期為2019年9月30日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 10/4/2019 |
| | | | | | | | | | |
10.2 | | Santal,L.L.C.和ACRC LLC之間的附註,日期為2019年9月30日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 10/4/2019 |
| | | | | | | | | | |
10.3 | | 由桑塔爾公司(Santal,L.L.C.)作為借款人,Stratus Properties Inc.(作為擔保人)和Aware Commercial Mortgage 2017-FL3 Ltd.(作為貸款人)修改貸款協議、票據、抵押和其他貸款文件,日期為2021年4月1日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 4/6/2021 |
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10.4 | | 聖瓊,L.P.作為借款人,德克薩斯資本銀行,全國協會作為行政代理,以及每個貸款人之間的貸款協議,日期為2021年6月2日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/8/2021 |
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10.5 | | 聖瓊,L.P.和德克薩斯資本銀行,全國協會之間的票據,日期為2021年6月2日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/8/2021 |
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10.6 | | 1892 College Station Properties,L.L.C.作為借款人和Regions Bank作為貸款人之間的貸款協議,日期為2021年6月17日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/23/2021 |
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10.7 | | 1892大學站物業有限責任公司和地區銀行開出的日期為2021年6月17日的本票。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/23/2021 |
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展品 數 | | 展品名稱 | | 隨本表格10-Q提交 | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 | |
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10.8* | | 限制性股票單位授權書表格(2021年通過)。 | | X | | | | | | | |
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10.9* | | 利潤分享獎勵計劃(2021年通過)獲獎限售股授權書格式。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證特等執行幹事。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務幹事。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | 依據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明。 | | X | | | | | | | |
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101.INS | | XBRL實例文檔-XBRL實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構。 | | X | | | | | | | |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。 | | X | | | | | | | |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。
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101.PRE
| | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。
| | X | | | | | | | |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 | | X | | | | | | | |
*表示管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
Stratus Property Inc.
作者:/s/艾琳·D·皮肯斯
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艾琳·D·皮肯斯
高級副總裁兼
首席財務官
(授權簽字人及
首席財務官)
日期:2021年8月16日