根-20210630
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q

(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-39658
Root，Inc.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州84-2717903
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
裏奇街東80號, 500套房
哥倫布, 俄亥俄州
43215
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(866) 980-9431
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(自上次報告以來如有更改，前姓名、前地址和前財政年度)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，
每股面值0.0001美元		根部納斯達克股票市場有限責任公司
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒無☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒無☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件服務器☐
非加速文件服務器 ☒
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☒
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐沒有☒
截至2021年8月9日，註冊人的A類普通股流通股數量為每股面值0.0001美元114,186,275註冊人的B類普通股流通股數量為每股面值0.0001美元，139,509,179.


目錄
頁面
關於前瞻性陳述的特別説明
第一部分金融信息
1
第1項。
簡明綜合資產負債表-未經審計
1
簡明合併經營報表和全面虧損--未經審計
2
可贖回可轉換優先股和股東權益(虧損)簡明合併報表-未經審計
3
現金流量表簡明合併報表--未經審計
5
簡明合併財務報表附註-未經審計
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
19
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
37
第四項。
管制和程序
38
第二部分：其他信息
39
第1項。
法律程序
39
第1A項。
風險因素
40
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
41
第三項。
高級證券違約
43
第四項。
煤礦安全信息披露
44
第五項。
其他信息
45
第6項
陳列品
46
簽名
48


關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-Q季度報告包含有關我們和我們的行業的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。除本季度報告10-Q表中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”或“將”等詞語或表達的否定詞。這些前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：
•我們有能力留住現有客户，獲得新客户，並擴大我們的客户覆蓋範圍；
•我們對未來財務業績的預期，包括總收入、毛利/(虧損)、調整後的毛利/(虧損)、直接貢獻、直接虧損率、營銷成本、直接虧損調整費用或LAE、比率、配額份額水平以及續訂保費基數的擴大；
•新冠肺炎疫情對我們業務和財務業績的影響；
•我們的目標是在美國所有州獲得許可，並在年底前獲得更多許可並在新的州推出，包括進入華盛頓州；
•我們遠程信息處理和行為數據的準確性和效率，以及我們收集和利用額外數據的能力；
•我們大幅提高客户保留率的能力，以及從留住客户中實現收益的能力；
•我們有能力準確承保風險並收取有利可圖的費率；
•我們有能力維持我們的商業模式，提高我們的資本和營銷效率；
•我們有能力推動更高的轉化率和降低客户獲取成本；
•我們有能力維護和提升我們的品牌和聲譽；
•我們有效管理業務增長的能力；
•我們有能力改進我們的產品供應，推出新產品，並擴展到更多的保險系列；
•我們有能力交叉銷售我們的產品，並從每一位客户那裏獲得更大的價值；
•我們缺乏經營歷史和實現盈利的能力；
•我們有能力與本行業現有的競爭者和新的市場進入者有效競爭；
•我們經營的市場的未來表現；
•我們經營“輕資本”業務、取得和維持再保險合約的能力；
•實現規模經濟的能力；
•我們有能力通過更多的合作伙伴關係、數字媒體和推薦來擴大我們的分銷渠道；
•我們有能力實施這裏討論的功能，降低客户獲取成本，並實現與Carvana合作伙伴關係相關的其他預期收益；
•我們有能力獲得監管部門的批准，並在預期的時間框架內或根本沒有完成Carvana協議；


•我們保護我們的知識產權和與之相關的任何成本的能力；
•我們在國內和國際上擴張的能力；
•我們構建嵌入式保險產品的能力；
•我們有能力通過與Carvana的夥伴關係推動重大的長期競爭優勢；
•我們提供垂直整合客户體驗的能力；
•我們有能力開發利用我們的遠程信息處理技術來提高客户滿意度和保留率的產品；
•我們發展自主索賠體驗的能力；
•我們有能力及早採取行動，並對不斷變化的環境做出反應；
•我們有能力以商業上可以接受的條件或根本沒有條件籌集額外資本；
•我們滿足基於風險的資本要求的能力；
•我們是否有能力繼續遵守目前適用於我們業務的法律和法規；以及
•我們競爭的市場的增長率。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受“風險因素”標題和本季度報告10-Q表格中其他部分描述的風險、不確定因素和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測所有可能對本文所含前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性表述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的結果、事件或情況大不相同。
本Form 10-Q季度報告中所作的前瞻性聲明僅與截至聲明發表之日發生的事件有關，除非法律另有要求，否則本公司無義務對其進行更新，以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生。
除非上下文另有説明，本報告中提及的術語“Root”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指Root，Inc.及其子公司。
我們可能會通過我們的投資者關係網站(ir.joinroot.com)向我們的投資者公佈重要的商業和金融信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對Root感興趣的人查看我們在網站上提供的信息，以及在我們向美國證券交易委員會(SEC)提交文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議之後提供的信息。


第一部分：財務信息
項目1.年度財務報表
Root，Inc.和子公司
簡明綜合資產負債表--未經審計
自.起
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
(單位：百萬，面值除外)
資產
投資：
可供出售的固定到期日，公允價值(攤銷成本：$132.3及$215.4分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
$134.4 $221.0 
短期投資(攤銷成本：#美元0.3及$3.0分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
0.3 3.0 
其他投資0.8 0.5 
總投資135.5 224.5 
現金和現金等價物973.1 1,112.8 
受限現金1.0 1.0 
應收保費，扣除津貼淨額$3.2及$3.5分別於2021年6月30日和2020年12月31日
160.2 130.1 
可追討的再保險142.0 124.8 
預付再保險費111.5 112.8 
其他資產64.4 56.3 
總資產$1,587.7 $1,762.3 
負債與股東權益
負債：
虧損和虧損調整費用準備金$272.5 $237.2 
未賺取的保費195.8 157.1 
長期債務197.1 188.2 
應付再保險費68.6 89.1 
應付賬款和應計費用70.8 48.0 
其他負債20.9 10.3 
總負債825.7 729.9 
承付款和或有事項(附註10)
股東權益：
優先股，$0.0001面值，100.0授權股份，零分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票
— — 
A類普通股，$0.0001面值，1,000.0授權股份，114.0和59.4分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票
— — 
B類普通股，$0.0001面值，269.0授權股份，139.7和192.2分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票
— — 
庫存股，按成本計算(0.8)(0.8)
額外實收資本1,786.9 1,775.6 
累計其他綜合收益2.1 5.6 
累計損失(1,026.2)(748.0)
股東權益總額762.0 1,032.4 
總負債和股東權益$1,587.7 $1,762.3 
見簡明合併財務報表附註-未經審計
1

Root，Inc.和子公司
簡明合併經營報表和全面虧損--未經審計
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位為百萬，每股數據除外)
收入：
淨保費收入$81.2 $115.7 $140.3 $233.5 
淨投資收益0.7 1.3 1.6 3.2 
投資已實現淨收益— 0.1 2.4 0.1 
手續費及其他收入7.9 4.3 14.1 8.6 
總收入89.8 121.4 158.4 245.4 
運營費用：
虧損和虧損調整費用110.2 97.3 170.1 227.2 
銷售和市場營銷111.7 17.4 180.1 53.2 
其他保險(福利)費用(1.5)15.3 0.9 26.6 
技術與發展17.5 11.3 31.3 27.3 
一般事務和行政事務24.0 11.3 42.4 42.2 
總運營費用261.9 152.6 424.8 376.5 
營業虧損(172.1)(31.2)(266.4)(131.1)
利息支出(6.5)(7.7)(11.8)(13.4)
所得税費用前虧損(178.6)(38.9)(278.2)(144.5)
所得税費用— — — — 
淨損失(178.6)(38.9)(278.2)(144.5)
其他全面收益(虧損)：
投資未實現淨收益(虧損)的變動— 6.7 (3.5)4.9 
綜合損失$(178.6)$(32.2)$(281.7)$(139.6)
普通股每股虧損：基本虧損和稀釋虧損(A類和B類)$(0.72)$(1.03)$(1.12)$(3.74)
加權平均已發行普通股：基本普通股和稀釋普通股(A類和B類)248.9 37.9 248.0 38.6 
見簡明合併財務報表附註-未經審計

2

Root，Inc.和子公司
可贖回可轉換優先股和股東權益(虧損)簡明合併報表--未經審計
可贖回可轉換優先股A類和B類普通股庫存股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)累計損失股東權益合計(虧損)
股票金額A類股B類股金額股票金額
(單位：百萬)
餘額-2021年3月31日— $— 86.5 166.4 $— 4.6 $(0.8)$1,780.6 $2.1 $(847.6)$934.3 
淨損失— — — — — — — — — (178.6)(178.6)
將B類轉換為A類— — 26.8 (26.8)— — — — — — — 
普通股期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工税而扣留的股份— — 1.0 0.1 — — — 1.1 — — 1.1 
提前行使的股票期權從負債中重新分類— — (0.3)— — — — 0.3 — — 0.3 
普通股薪酬費用— — — — — — — 4.9 — — 4.9 
餘額-2021年6月30日— $— 114.0 139.7 $— 4.6 $(0.8)$1,786.9 $2.1 $(1,026.2)$762.0 
餘額-2021年1月1日— $— 59.4 192.2 $— 4.6 $(0.8)$1,775.6 $5.6 $(748.0)$1,032.4 
淨損失— — — — — — — — — (278.2)(278.2)
其他綜合虧損變動情況— — — — — — — — (3.5)— (3.5)
將B類轉換為A類— — 52.9 (52.9)— — — — — — — 
普通股期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工税而扣留的股份— — 2.0 0.4 — — — 3.4 — — 3.4 
提前行使的股票期權從負債中重新分類— — (0.3)— — — — 0.7 — — 0.7 
普通股薪酬費用— — — — — — — 7.2 — — 7.2 
餘額-2021年6月30日— $— 114.0 139.7 $— 4.6 $(0.8)$1,786.9 $2.1 $(1,026.2)$762.0 








3

Root，Inc.和子公司
可贖回可轉換優先股和股東權益(赤字)簡明合併報表--未經審計(續)
可贖回可轉換優先股A類和B類普通股庫存股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)累計損失股東權益合計(虧損)
股票金額A類股B類股金額股票金額
(單位：百萬)
餘額-2020年3月31日161.8 $560.4 — 41.9 $— 4.5 $(0.1)$36.5 $(1.2)$(490.6)$(455.4)
淨損失— — — — — — — — — (38.9)(38.9)
其他綜合收益變動情況— — — — — — — — 6.7 — 6.7 
普通股期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工税而扣留的股份— — — 0.1 — — — — — — — 
提前行使的股票期權從負債中重新分類— — — (0.2)— — — 0.1 — — 0.1 
普通股薪酬費用— — — — — — — 0.5 — — 0.5 
關聯方貸款結算— — — (0.4)— 0.1 (0.7)0.5 — — (0.2)
餘額-2020年6月30日161.8 $560.4 — 41.4 $— 4.6 $(0.8)$37.6 $5.5 $(529.5)$(487.2)
餘額-2020年1月1日158.9 $560.4 — 44.4 $— 4.5 $(0.1)$10.5 $0.6 $(385.0)$(374.0)
淨損失— — — — — — — — — (144.5)(144.5)
其他綜合收益變動情況— — — — — — — — 4.9 — 4.9 
投標報價和隨後的轉換2.9 — — (2.9)— — — 25.1 — — 25.1 
普通股期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工税而扣留的股份— — — 0.5 — — — 0.3 — — 0.3 
提前行使的股票期權從負債中重新分類— — — (0.2)— — — 0.1 — — 0.1 
普通股薪酬費用— — — — — — — 1.1 — — 1.1 
關聯方貸款結算— — — (0.4)— 0.1 (0.7)0.5 — — (0.2)
餘額-2020年6月30日161.8 $560.4 — 41.4 $— 4.6 $(0.8)$37.6 $5.5 $(529.5)$(487.2)

見簡明合併財務報表附註-未經審計


4

Root，Inc.和子公司
簡明合併現金流量表--未經審計
截至6月30日的六個月，
20212020
(單位：百萬)
經營活動的現金流：
淨損失$(278.2)$(144.5)
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整：
基於股份的薪酬7.2 1.1 
投標報價— 25.1 
折舊及攤銷7.2 7.1 
壞賬支出9.4 11.2 
認股權證公允價值調整— 2.4 
實物支付利息支出5.8 4.5 
投資已實現淨收益(2.4)(0.1)
營業資產和負債變動情況：
應收保費(39.5)(18.6)
可追討的再保險(17.2)(17.4)
預付再保險費1.3 (23.4)
其他資產3.3 (3.7)
虧損和虧損調整費用準備金35.3 49.6 
未賺取的保費38.7 10.7 
應付再保險費(20.5)33.9 
應付賬款和應計費用23.0 (0.1)
其他負債0.1 (0.2)
用於經營活動的現金淨額(226.5)(62.4)
投資活動的現金流：
購買投資(6.8)(118.8)
投資到期、催繳和償還所得收益23.9 17.7 
出售投資70.2 5.7 
內部開發軟件的資本化(3.2)(2.4)
固定資產購置情況(1.5)(1.5)
投資活動提供(用於)的現金淨額82.6 (99.3)
融資活動的現金流：
行使股票期權和限制性股票單位的收益，扣除税收收益/(預扣)4.7 0.3 
購買庫存股— (0.2)
發債成本— (0.1)
償還長期債務(0.5)(13.0)
融資活動提供(用於)的現金淨額4.2 (13.0)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(139.7)(174.7)
期初現金、現金等價物和限制性現金1,113.8 416.6 
期末現金、現金等價物和限制性現金$974.1 $241.9 
見簡明合併財務報表附註-未經審計

5

Root，Inc.和子公司
簡明綜合財務報表附註-未經審計
1.業務性質
Root，Inc.是一家控股公司，它直接或間接地100其每個子公司的%所有權，其中包括Root保險公司(一家在俄亥俄州註冊的保險公司)和Root Property&Casualty Insurance Company，或Root Property&Casualty Company(一家在特拉華州註冊的保險公司)以及Root，Inc.(我們，“我們”或“Our”)。我們成立於2015年，2016年7月開始承保個人車險。
我們是一家科技公司，運營着直接面向消費者的模式，我們的大多數個人保險客户都是通過移動應用程序獲得的。我們提供由Root保險公司和Root Property&Casualty公司承保的汽車和租賃者保險產品。
2.重要會計政策的列報和彙總依據
陳述的基礎-我們認為，為公平列報簡明綜合財務報表所需的所有調整已包括在內。所有這些調整都是正常和重複的。這些簡明合併財務報表未經審計，因此應與合併財務報表和相關附註一起閲讀，這些合併財務報表和相關附註包括在2021年3月4日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告或2020年10-K年度報告中。
鞏固基礎--未經審計的簡明合併財務報表包括Root，Inc.及其子公司的帳目，這些帳目均為全資擁有。這些財務報表是根據美國公認的會計原則或GAAP編制的。所有公司間賬户和交易都已取消。
預算的使用-未經審計簡明綜合財務報表的編制要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響未經審計簡明綜合財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。我們未經審計的簡明綜合財務報表中反映的重大估計包括但不限於虧損和虧損調整費用準備金、保費沖銷和所得税估值免税額。
新冠肺炎-2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。這場流行病以及為遏制新冠肺炎傳播而採取的相關措施，如政府強制關閉企業、下令“就地避難”以及旅行和運輸限制，已經對美國和全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，並導致了前所未有的失業率。我們以及保險行業的其他企業受到了2020年發佈的某些個別國家公告的影響，並概述了新冠肺炎的保費救濟努力，包括對取消未支付保單的能力的限制，要求推遲最長60天支付保險，以及限制提高保費。新冠肺炎疫情已經並可能進一步影響更廣泛的經濟環境，包括對失業率、經濟增長、金融和資本市場的正常運作以及利率產生負面影響。隨着新冠肺炎疫情的持續，關於疫情的嚴重程度和持續時間以及疫情對我們的業務和財務業績的潛在影響存在不確定性。因此，我們無法預測它可能對我們未來的運營結果和財務狀況產生的影響。
近期採用的財務會計準則-2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02號，租賃(主題：842)。亞利桑那州2016/02年度的主要條款要求承租人確認根據以前的GAAP分類為經營租賃的租賃的使用權租賃資產和租賃負債。指導意見還要求披露信息符合使財務報表使用者能夠評估相關現金流的數量、時間和不確定性的目標。我們於2021年1月1日採用了ASU 2016-02。

6

我們選擇了各種實際的權宜之計，包括：不將經修訂的租賃會計準則應用於比較期間；包括結轉我們的租賃，而不重新評估任何合同是否為租賃或包含租賃、租賃分類和初始直接成本；以及將期限為12個月或以下的租賃排除在租賃負債和使用權資產確認之外。我們沒有選擇事後諸葛亮的實際權宜之計。
我們的租賃協議包含租賃組成部分和非租賃組成部分，我們已選擇將這兩個組成部分作為我們房地產資產類別的單一租賃組成部分考慮在內。經營租賃使用權資產的經營租賃費用在租賃期內按直線確認，其中可能包括合理確定延長或終止租賃的選擇權，以及行使該選擇權的重大經濟動機。
在採用ASU 2016-02年度時，我們確認了一項#美元的經營租賃負債。16.2百萬美元和相應的使用權資產為9.9百萬美元，其中包括$6.3根據過渡指導，將以前確認的遞延租金和租賃退出負債重新歸類為抵銷，將產生600萬歐元的損失。這些租賃資產和負債作為其他資產和其他負債計入簡明綜合資產負債表。這一過渡調整在我們的簡明合併現金流量表中反映為非現金交易。根據我們目前的債務協議，過渡沒有對我們的運營結果、流動性或債務契約遵守情況產生實質性影響。有關更多信息，請參閲附註6，“租賃”。
即將發佈的會計聲明-我們目前符合“2012年創業啟動法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就業法案”(JOBS Act)的“新興成長型公司”(Emerging Growth Company，簡稱EGC)的資格，根據該法案，我們可以選擇在與私營公司相同的時間段內採用新的或修訂後的會計準則。我們選擇了此選項，但最終可能會確定更可取的做法是利用適用指南中提供的提前採用條款。截至2021年6月30日，我們非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元。我們將遵循上市公司的採用標準，並在我們2021財年的Form 10-K年度報告中反映這些採用標準。
2016年6月，FASB發佈了2016-13年度ASU，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13年度修訂了之前關於金融資產(包括再保險應收賬款、可供出售證券和應收保費)減值計量的指導意見，要求實體將預期信貸損失撥備確認為抵銷資產，而不是在發生損失時確認減值。修訂後的指導意見旨在更及時地確認預期的信貸損失，並加強金融資產信貸損失的會計和披露。美國會計準則要求，在適用的範圍內，對採用期間的留存收益進行累積效應變化，並對以前記錄的減值進行預期變化。自2021年12月31日失去EGC資格後，我們將追溯至2021年1月1日採用本指南。我們目前正在評估這一ASU的影響。

7

3.投資
截至2021年6月30日和2020年12月31日的短期投資和可供出售固定期限證券的攤餘成本和公允價值如下：

2021年6月30日
攤銷成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值
(百萬美元)
固定期限：
美國財政部證券和機構$21.6 $0.1 $(0.1)$21.6 
市政證券20.0 0.5 (0.1)20.4 
公司債務證券49.6 1.2 (0.1)50.7 
住房貸款抵押證券4.8 — — 4.8 
商業抵押貸款支持證券29.7 0.5 — 30.2 
其他債務義務6.6 0.1 — 6.7 
總固定到期日132.3 2.4 (0.3)134.4 
短期投資0.3 — — 0.3 
總計$132.6 $2.4 $(0.3)$134.7 
2020年12月31日
攤銷成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值
(百萬美元)
固定期限：
美國財政部證券和機構$16.9 $0.1 $— $17.0 
市政證券22.6 0.8 — 23.4 
公司債務證券87.5 3.1 (0.1)90.5 
住房貸款抵押證券7.8 — — 7.8 
商業抵押貸款支持證券57.1 1.3 — 58.4 
其他債務義務23.5 0.4 — 23.9 
總固定到期日215.45.7(0.1)221.0
短期投資3.0— — 3.0
總計$218.4 $5.7 $(0.1)$224.0 
其他投資
其他投資包括私募股權投資，沒有易於確定的公允價值。我們選擇按成本減去任何減值，加上或減去同一發行人相同或相似投資在有序交易中可觀察到的價格變化所導致的變化來核算這些投資。截至2021年6月30日和2020年12月31日，其他投資為0.8百萬美元和$0.5分別為百萬美元。截至2021年或2020年6月30日的三個月和六個月，其他投資沒有確認減值。

8

下表反映了債券的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和個別證券在2021年6月30日和2020年12月31日處於連續未實現虧損頭寸的時間長短彙總：
2021年6月30日
少於12個月12個月或更長時間總計
公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失
(百萬美元)
債券：
美國財政部證券和機構$19.6 $(0.1)$— $— $19.6 $(0.1)
市政證券5.0 (0.1)— — 5.0 (0.1)
公司債務證券5.8 (0.1)— — 5.8 (0.1)
住房貸款抵押證券2.7 — 0.3 — 3.0 — 
商業抵押貸款支持證券2.1 — — — 2.1 — 
債券總額$35.2 $(0.3)$0.3 $— $35.5 $(0.3)
2020年12月31日
少於12個月12個月或更長時間總計
公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失
(百萬美元)
債券：
美國財政部證券和機構$15.7 $— $— $— $15.7 $— 
市政證券2.3 — — — 2.3 — 
公司債務證券2.9 (0.1)— — 2.9 (0.1)
住房貸款抵押證券3.7 — — — 3.7 — 
商業抵押貸款支持證券4.9 — — — 4.9 — 
其他債務義務0.1 — — — 0.1 — 
債券總額$29.6 $(0.1)$— $— $29.6 $(0.1)
截至2021年或2020年6月30日的三個月和六個月，沒有發現其他暫時性減值。
下表反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的精簡綜合經營報表和全面虧損中包括的短期投資和固定到期日的毛利和淨已實現損益：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
已實現的投資收益$— $0.1 $2.5 $0.1 
已實現的投資虧損— — (0.1)— 
投資已實現淨收益$— $0.1 $2.4 $0.1 

9

下表列出了截至2021年6月30日按合同到期日劃分的短期投資和固定到期日證券的攤餘成本和公允價值：
2021年6月30日
攤銷成本公允價值
(百萬美元)
在一年或更短的時間內到期$6.8 $6.9 
在一年到五年後到期102.8 104.5 
截止日期為五年至十年6.2 6.2 
10年後到期16.8 17.1 
總計$132.6 $134.7 
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的淨投資收入構成：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
債券利息$0.6 $1.2 $1.3 $2.1 
存款利息和現金等價物0.3 0.2 0.6 1.3 
總計0.9 1.4 1.9 3.4 
投資費用(0.2)(0.1)(0.3)(0.2)
淨投資收益$0.7 $1.3 $1.6 $3.2 
下表彙總了2021年6月30日和2020年12月31日的投資信用評級：

2021年6月30日
攤銷成本公允價值佔總數的百分比
公允價值
標普全球評級或同等評級(百萬美元)
AAA級$72.4 $73.1 54.3 %
AA+、AA、AA-、A-114.7 15.1 11.2 
A+，A，A-34.4 35.1 26.1 
BBB+、BBB、BBB-11.1 11.4 8.4 
總計$132.6 $134.7 100.0 %


2020年12月31日
攤銷成本公允價值佔總數的百分比
公允價值
標普全球評級或同等評級(百萬美元)
AAA級$116.5 $118.7 53.0 %
AA+、AA、AA-、A-122.7 23.310.4 
A+，A，A-57.5 59.426.5 
BBB+、BBB、BBB-21.7 22.610.1 
總計$218.4 $224.0 100.0 %


10

4.金融工具的公允價值
下表提供了截至2021年6月30日和2020年12月31日我們按公允價值計量和報告的金融資產的信息：

2021年6月30日
1級2級3級總計
公允價值
(百萬美元)
資產
固定期限：
美國財政部證券和機構$21.6 $— $— $21.6 
市政證券— 20.4 — 20.4 
公司債務證券— 50.7 — 50.7 
住房貸款抵押證券— 4.8 — 4.8 
商業抵押貸款支持證券— 30.2 — 30.2 
其他債務義務— 6.7 — 6.7 
總固定到期日21.6 112.8 — 134.4 
短期投資— 0.3 — 0.3 
現金等價物336.5 — — 336.5 
按公允價值計算的總資產
$358.1 $113.1 $— $471.2 
2020年12月31日
1級2級3級總計
公允價值
(百萬美元)
資產
固定期限：
美國財政部證券和機構$17.0 $— $— $17.0 
市政證券— 23.4 — 23.4 
公司債務證券— 90.5 — 90.5 
住房貸款抵押證券— 7.8 — 7.8 
商業抵押貸款支持證券— 58.4 — 58.4 
其他債務義務— 23.9 — 23.9 
總固定到期日17.0 204.0 — 221.0 
短期投資2.2 0.8 — 3.0 
現金等價物568.4 — — 568.4 
按公允價值計算的總資產
$587.6 $204.8 $— $792.4 
我們通過綜合使用獨立定價供應商或經紀商/交易商的報價、定價模型、具有相似特徵的證券報價或貼現現金流來估計我們所有不同類別的2級固定到期日和短期投資的公允價值。

11

長期債務的賬面金額按歷史金額記錄。未償還長期債務的公允價值被歸類在公允價值等級的第二級。公允價值基於一個模型，該模型參考了可觀察到的利率以及與項目和現值的貼現現金流的利差。截至2021年6月30日和2020年12月31日，這些金融工具的賬面價值和公允價值如下：

賬面金額
截至2021年6月30日
截至2021年6月30日的估計公允價值
賬面金額
自.起
2020年12月31日
截至2020年12月31日的估計公允價值
(百萬美元)
長期債務$197.1 $215.1 $188.2 $209.0 
由於其他短期金融工具的短期性質，其賬面價值接近其公允價值。
5.虧損和虧損調整費用準備金
以下是對扣除再保險後的損失和LAE的期初和期末準備金餘額的調節：
截至6月30日的六個月，
20212020
(百萬美元)
總虧損和LAE準備金，1月1日$237.2 $140.7 
對未付損失可追討的再保險(79.6)(18.9)
淨虧損和LAE準備金，1月1日157.6 121.8 
發生的淨虧損和LAE與以下方面相關：
當年178.7 213.7 
前幾年(8.6)13.0 
已發生的總金額170.1 226.7 
已支付淨虧損和LAE與以下方面相關：
當年81.3 105.9
前幾年55.7 83.5
已支付總額137.0 189.4 
淨虧損和LAE準備金，6月30日
190.7 159.1 
另加未付損失可追回的再保險81.8 31.2 
總虧損和LAE準備金，6月30日
$272.5 $190.3 
已發生的損失和可歸因於前幾年事故的LAE減少了#美元。8.6100萬美元，增加了1,300萬美元13.0截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為600萬美元。截至2021年6月30日的6個月，與前期相關的損失的發展主要與報告的身體傷害損失和未投保的駕車者身體傷害索賠有關，以及從2020年起從代位和打撈中收回的金額高於預期。在截至2020年6月30日的6個月中，與前期相關的損失的發展主要與報告的身體傷害、未投保和保險不足的身體傷害、財產損失和碰撞保險的損失高於預期有關。
6.租契
我們主要為支持我們的公司、索賠和客户服務功能的辦公室提供運營租賃。我們通過評估一項安排是否轉讓了已確認資產的使用權，以及我們是否從該安排中獲得了實質上所有的經濟利益，並通過評估來確定該安排是否在一開始就是一項租賃。

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指導資產使用的能力。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
經營性租賃使用權資產及相應的經營性租賃負債主要根據租賃期內租賃付款的現值於開始日確認。我們使用租賃的隱含利率(如果它很容易確定)來確定租賃付款的現值。我們的租約一般不提供隱含費率。因此，我們使用有擔保的增量借款利率，該利率納入了開始日期可用的信息，包括我們最近發行的債券的特定於公司的利率，我們對此進行調整，以去除LIBOR部分，以獲得特定於公司的利率風險。我們還利用商業抵押貸款支持證券(CMBS)利率進行交易，這些交易的價值、起始日期、地理位置和物業類型與各自的租賃相似，如果租賃期限介於公佈的CMBS條款之間，則使用線性插值進行調整。截至2021年6月30日，我們的租賃加權平均折扣率為10.8%。我們的租約有剩餘的租約條款，大約一年最高可達約七年了加權平均剩餘租期為4.8截至2021年6月30日。
截至2021年6月30日，我們確認經營租賃負債為$15.3百萬美元和相應的使用權資產為9.3百萬美元。經營租賃負債包括在其他負債和經營性租賃使用權資產包括在其他資產在我們的壓縮合並資產負債表中。截至2021年6月30日的三個月和六個月，我們確認運營租賃成本為$0.8百萬美元和$1.5分別為百萬美元。截至2021年6月30日的三個月和六個月內確認的可變租賃費用和短期租賃費用並不重要。此外，我們確認為計入經營租賃負債的金額支付的營業現金流為#美元。1.2百萬美元。
我們還轉租某些辦公空間，從而獲得轉租收入。轉租收入以及相關資產和現金流對我們截至2021年6月30日的三個月和六個月的精簡綜合財務報表並不重要。轉租收入在我們的簡明綜合經營報表和全面虧損中確認為經營租賃費用的減少。
截至2021年6月30日的未來租賃付款如下：

經營租約
(百萬美元)
2021年剩餘時間$2.0 
20224.3 
20234.4 
20244.3 
20251.5 
2026年及其後3.1 
未來租賃付款總額19.6 
減去：推定利息(4.3)
租賃總負債$15.3 

13

正如我們之前在我們2020 10-K之前的租賃會計指導下披露的那樣，下表按剩餘期限彙總了截至2020年12月31日與經營租賃和其他安排相關的未來承諾：
經營租約
(百萬美元)
2021$3.9 
20224.4 
20234.4 
20244.3 
20251.5 
2026年及其後3.1 
總計$21.6 
7.長期債務
定期貸款A是我們與一批銀團金融機構的未償還定期貸款，將於2021年10月15日到期。利息按月支付，按一個月期倫敦銀行同業拆息加適用保證金計算的浮動利率計算。4%。作為修訂後的定期貸款A的一部分，該財團承諾按比例提供一筆新的美元1001.6億美元循環貸款。應計承諾費為0.50年利率為每天未使用的循環貸款金額的%，按季度支付。對於從循環貸款中提取的任何金額，利息的產生和支付與定期貸款A一致。此外，還有一項信用證手續費為4根據左輪手槍和一年平均每天開立的信用證金額計算的年利率0.125按每日平均信用證風險金額計算的每年預付手續費%。我們有不是截至2021年6月30日，未付信用證或從循環貸款中提取的金額。
定期貸款B是我們向一位私募股權投資者發行的票據，將於2024年11月25日到期。利息是根據三個月期倫敦銀行同業拆息加適用保證金計算的浮動利率確定的。10.5%。我們目前根據貸款協議的條款支付利息，並可以選擇在2021年10月15日之前支付定期貸款B的實物支付(PIK)。PIK利息每三個月加到本金餘額中，直到我們不再支付PIK利息，在這一點上，利息每季度支付一次。我們已選擇從原定成交日期至2021年6月30日對定期貸款B支付PIK利息。遞延PIK利息為$3.4百萬美元和$2.2截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元。遞延PIK利息為$5.8百萬美元和$4.5截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為600萬美元。遞延PIK利息在簡明合併經營報表和全面虧損中確認為利息支出。
以下為截至2021年6月30日和2020年12月31日的長債賬面價值摘要：
2021年6月30日2020年12月31日
(百萬美元)
定期貸款A$99.0 $99.5 
定期貸款B100.0 100.0 
總計199.0 199.5 
應計應付利息
16.2 10.2 
未攤銷貼現和發債成本
(18.1)(21.5)
總計$197.1 $188.2 

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8.所得税
合併實際税率為零截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月。這些税率與美國聯邦所得税税率之間的差額21%主要是由於我們的美國遞延税項資產的全額估值津貼。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們沒有任何不確定税位的未確認税收優惠，也沒有與不確定税位相關的利息或處罰。

9.基於股份的薪酬
我們維持一個股權激勵計劃，即2020股權激勵計劃或2020計劃，用於向我們的高級管理人員、董事、員工和某些顧問發放和授予股權獎勵(限制性股票、限制性股票單位或RSU，以及激勵和不合格股票期權)。截至2021年6月30日，我們有24.7根據2020年計劃授權並可供發行的普通股為100萬股。
下表顯示了精簡合併經營報表和綜合虧損中記錄的基於股份的補償費用：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
基於股份的薪酬費用：
虧損和虧損調整費用$0.5 $— $0.6 $0.5 
銷售和市場營銷0.2 — 0.2 1.0 
其他保險費0.4 — 0.5 0.9 
技術與發展1.5 0.2 1.8 5.3 
一般事務和行政事務2.3 0.3 4.1 18.5 
以股份為基礎的薪酬費用總額$4.9 $0.5 $7.2 $26.2 

下表按獎勵類型提供了基於股份的薪酬支出總額：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
基於股份的薪酬費用：
限制性股票單位費用$4.2 $— $4.8 $— 
股票期權費用0.7 0.5 2.4 26.2 
以股份為基礎的薪酬費用總額$4.9 $0.5 $7.2 $26.2 
2020年3月，一位目前的投資者完成了股東對既有普通股的收購要約，其中許多股東是員工或董事會成員。為了鼓勵參與，投標報價的價格高於我們普通股的公允價值。因此，我們確認了$25.1截至2020年6月30日的6個月內，基於股票的薪酬支出為100萬美元。
截至2021年6月30日，7.4百萬美元和$66.1分別與非既得股票期權和限制性股票單位相關的未確認補償成本為100萬美元。剩餘的成本預計將在大約五年的時間內確認。六和四年了，分別為。

15

限售股單位
截至2021年6月30日的6個月RSU活動摘要如下：

截至2021年6月30日的6個月
限售股單位
股份數量加權平均
贈與日期集市
每股價值		聚合內在價值
(單位：百萬，每股除外)
2021年1月1日未歸屬0.4 $18.41 $6.2 
授與5.8 11.55 
既得— 16.88 0.4 
沒收、過期或取消(0.2)12.34 
截至2021年6月30日未歸屬
6.0 $11.96 $64.6 
股票期權
截至2021年6月30日的六個月期權活動摘要如下：

截至2021年6月30日的6個月
選項股份數量加權平均行權價加權平均剩餘合同期限(年)聚合內在價值
(以百萬為單位，不包括行使價格和期限金額)
截至2021年1月1日未償還並可行使10.4 $2.39 7.75$137.7 
授與— 10.82 
練習(2.3)1.83 23.3 
沒收、過期或取消(0.7)4.62 
未償還並可在2021年6月30日行使
7.4 $2.44 7.22$61.8 
10.承諾和或有事項
我們不時地參與與我們的業務運營相關的訴訟和法律程序。除以下披露者外，吾等不相信吾等參與任何可合理預期會對吾等的財務狀況或經營業績及現金流產生重大不利影響的現行或待決法律行動。
2021年3月19日，美國俄亥俄州南區地區法院(案件編號2：21-cv-01197)代表某些Root股東對公司及其某些現任高管和董事提起了據稱的集體訴訟。起訴書稱，被告在公司首次公開募股(IPO)過程中和之後，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)節及其規則10b-5，以及1933年證券法第11和15條，做出了虛假或誤導性的陳述和遺漏所謂的重大事實。起訴書要求未指明的損害賠償。本公司認為這起訴訟中的索賠是沒有根據的，並打算對其進行有力的抗辯。這起訴訟還處於早期階段，目前我們無法預測結果，也無法估計我們可能或潛在的或有損失的可能性或規模。
2021年3月25日，美國俄亥俄州南區地區法院(第2號：21-cv-01301)代表Root公司的某些股東向公司及其某些現任高級職員和董事、高盛公司、摩根士丹利公司、巴克萊資本公司和富國銀行證券公司提起了據稱的集體訴訟(案件編號2：21-cv-01301)。這件事於2021年5月12日被自願駁回。

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根據監管機構對非關聯保險公司破產和減值的要求，我們對未來可能進行的評估負有或有責任。
$1.7
11.其他綜合收益和累計其他綜合收益
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月我們累積的其他全面收益(虧損)或AOCI的變化：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
投資未實現淨收益的變化：
累計其他綜合收益(虧損)期初餘額$2.1 $(1.2)$5.6 $0.6 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)— 6.8 (1.1)5.0 
從AOCI重新分類為淨虧損的投資的已實現淨收益— (0.1)(2.4)(0.1)
本期淨其他綜合收益(虧損)— 6.7 (3.5)4.9 
累計其他綜合收益期末餘額$2.1 $5.5 $2.1 $5.5 

12. 每股虧損
下表顯示了截至2021年6月30日和2020年6月30日的3個月和6個月，A類和B類普通股的每股基本虧損和稀釋後每股虧損的計算：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：百萬，每股除外)
淨損失$(178.6)$(38.9)$(278.2)$(144.5)
加權平均已發行普通股：基本普通股和稀釋普通股(A類和B類)248.9 37.9 248.0 38.6 
普通股每股虧損：基本虧損和稀釋虧損(A類和B類)$(0.72)$(1.03)$(1.12)$(3.74)
我們在計算所指期間普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損時，剔除了以下根據每個期末已發行金額列示的潛在普通股，因為計入這些股票會產生反稀釋效果：
截至6月30日，
20212020
(單位：百萬)
購買普通股的期權7.412.1
可回購的非既得股
3.95.8 
限制性股票單位
6.0 0.1 
可贖回可轉換優先股(轉換為普通股)— 161.8 
購買可贖回可轉換優先股(轉換為普通股)的認股權證
— 0.6
總計17.3 180.4 

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13.直接書面保費的地區分類
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，各州的直接書面保費(DWP)如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
金額DWP的百分比金額DWP的百分比金額DWP的百分比金額DWP的百分比
狀態(百萬美元)
德克薩斯州$37.4 21.1 %$30.9 21.7 %$80.4 21.2 %$65.2 21.3 %
佐治亞州20.711.7 19.413.6 39.710.5 37.612.3 
路易斯安那州10.35.8 5.84.1 20.65.4 12.64.1 
賓夕法尼亞州9.35.3 6.74.7 19.75.2 15.25.0 
內華達州8.24.6 4.12.9 16.54.3 7.52.4 
猶他州7.94.5 6.24.4 16.54.3 12.24.0 
科羅拉多州7.54.2 4.43.1 16.44.3 8.42.7 
密蘇裏5.53.1 6.04.2 13.43.5 13.54.4 
亞利桑那州5.43.0 6.54.6 12.73.3 15.04.9 
南卡羅來納州6.53.7 1.20.8 12.63.3 4.31.4 
所有其他州58.433.0 51.135.9 131.134.7 115.037.5 
總計
$177.1 100.0 %$142.3 100.0 %$379.6 100.0 %$306.5 100.0 %

14.後續事件
2021年8月11日，我們和Carvana(“CVNA”)宣佈了一項投資協議或協議，將Root基於遠程信息處理的汽車保險產品嵌入Carvana行業領先的在線購車平臺或集成平臺。關於這項協議，Carvana將投資大約$126可轉換優先證券的主要資本為1.5億美元，可轉換價格為$9.00每股，約為141500萬股Root的A類股，或所有權權益5.0截至2021年8月11日，完全稀釋後的百分比。
該協議還包括八將向Carvana(CAVANA：行情)發行的認股權證分批發行.三其中一部分是“短期認股權證”，以及五其中一部分是“長期權證”)。短期認股權證將到期。三年在綜合平臺完成日期或18成交後數月(該較早日期，即“參考日期”)及長期認股權證將會到期。五年在參考日期之後。短期權證的行權價為$。10.00至$12.00長期權證的行權價為$。10.00至$30.00。該等認股權證將受若干行使條件所規限，包括與綜合平臺發展及透過綜合平臺銷售保險有關的既定里程碑的實現情況。這些認股權證將使Carvana能夠獲得額外的A類普通股，金額最高可達29.9截至2021年8月11日，在完全稀釋的基礎上，公司普通股(包括公司B類普通股)已發行和流通股總數的百分比。
這一獨傢伙伴關係包括一項商業安排，其中包括支付給Carvana的保單發起的代理佣金，以及一項企業全損更換車輛解決方案。
我們計劃在2021年下半年完成交易，這取決於慣例的監管批准。

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第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們未經審計的簡明綜合財務報表和本季度報告(Form 10-Q)中其他部分的相關附註以及我們已審計的綜合財務報表和相關附註以及我們於2021年3月4日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(即2020年10-K年度報告)中“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”標題下的討論一併閲讀。這些討論，特別是有關我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略、未來經營的計劃和管理目標的信息，包括前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定因素，如本10-Q表格季度報告中“有關前瞻性陳述的特別説明”所述。您應該在本季度報告的10-Q表格和2020年10-K表格中查看“風險因素”標題下的披露，討論可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素。
我們的業務
Root是一家科技公司，它以公平和現代客户體驗為基礎的定價模式，徹底改變了個人保險。我們運營的是直接面向消費者的模式，目前我們通過移動應用程序獲得了大部分客户。
我們認為，價值2600億美元的美國汽車保險市場顛覆的時機已經成熟。在美國，絕大多數司機都需要購買汽車保險，我們認為這通常是消費者購買的第一份保險單。因此，我們的汽車優先戰略為擴展的終身關係奠定了基礎，並有機會隨着客户需求的發展而增加其他個人保險項目。作為我們戰略的一部分，我們還為企業軟件產品奠定了技術基礎，使我們的收入來源隨着時間的推移而多樣化。
根本優勢來自我們基於複雜的行為數據和專有遠程信息處理對個人風險進行細分的獨特能力、為便於使用而構建的客户體驗以及通過我們的全套保險結構提供的產品。所有這些都以獨特的方式集成到一個基於雲的技術平臺中，該平臺捕獲了整個保險價值鏈-從客户獲取到承保、索賠和管理，再到持續的客户參與。
我們的模型受益於投資組合的成熟度。隨着我們迅速擴大業務規模，與傳統保險公司相比，我們的業績不成比例地偏重於新客户。隨着我們建立經常性客户的基礎，我們預計會產生以下財務影響：
•提高了損失率。續訂保費，指的是客户第二期及以後的保費，與客户第一期的新保費相比，損失率較低。隨着我們業務的發展，我們預計，與行業標準一致，我們的保費將有更大比例來自客户續訂，從而降低我們整個投資組合的總損失率。
•降低了市場營銷佔保費的百分比。經常性客户保費沒有相關的客户獲取成本和最低的承保成本，從而提高了盈利能力。隨着我們業務的發展，我們預計，與行業標準一致，我們的保費將有更大比例來自客户續簽，而不會產生相關的營銷成本。
•提高了保留率。作為一家年輕的保險公司，我們偏重於新客户，自然會有更頻繁的購物者比例更高。隨着我們的業務期限和飛輪的旋轉，使我們能夠增加我們的定價優勢，我們將有機會獲得更多的長期客户，並留住那些自然會經常購物的客户。除了我們的價格優勢外，我們通過產品捆綁擴大與客户的關係也顯示出留存率的提高。
•增加每個客户的收入。我們的產品擴展提供了為每位客户帶來額外保費和手續費收入的機會，而不會產生實質性的營銷成本增量。

19

我們利用技術提高所有職能的效率，包括分銷、承保、保單管理，特別是索賠。這使我們能夠以獲取成本和服務優勢的成本運營。我們通過多種渠道直接高效地獲取客户，包括數字(業績)、戰略合作伙伴關係、渠道媒體和推薦。從歷史上看，我們的營銷成本一直遠低於行業平均水平。今天，我們通過我們的移動應用程序和移動網站獲得了絕大多數客户。我們相信，對我們營銷渠道的持續投資和多樣化，包括通過我們的戰略合作伙伴渠道專注於嵌入式保險，並利用專有數據科學和技術來擴大我們的內部銷售代理計劃，並建立獨立的代理產品和關係，將使我們為更可持續、更長期和更有利可圖的增長做好準備。此外，隨着我們根據固定費用基礎進行擴展，我們正在實現運營效率。我們的索賠管理費用，如我們的損失調整費用(LAE)，在內部引入索賠管理僅三年內就與同行保持一致，隨着我們進一步將機器學習嵌入到我們的流程中，預計會有所改善。
我們還使用我們的專有技術來衡量我們業務的長期利益。當一種狀態達到一定的成熟閾值時，我們稱之為成熟狀態。經驗豐富的州被定義為這樣的州：(1)監管機構已經批准了我們的數據科學驅動的遠程信息處理和定價模型，(2)我們已經在該州制定政策至少一年，並至少提交了兩份定價文件。
作為一家快速發展的全棧保險公司，我們目前採用的是“輕資本”模式，即在較高的再保險水平上利用各種再保險結構。這些再保險結構提供了三個核心目標：(1)在不相應增加監管資本要求的情況下實現營收增長；(2)支持客户獲取成本；(3)保護客户免受過大損失或尾部事件的影響。我們預計將保持較高的第三方配額份額再保險水平，同時快速增長我們的業務，以運營資本密集型商業模式。隨着我們的業務規模擴大，我們希望能夠靈活地降低我們的配額份額水平，以最大限度地提高股東的回報。
鑑於再保險對我們的經營業績有重大影響，我們使用某些直接基礎的關鍵業績指標來管理和衡量我們的業務運營，並在再保險之前加強投資者對我們業務模式的瞭解。我們相信，我們的長期成功將取決於我們直接指標的進步。考慮到我們的營收增長和隨之而來的資本要求，僅在直接基礎上的運營結果是無法在我們的監管環境下實現的，這些要求在一定程度上可以通過獲得再保險來緩解。直接基準指標包括直接書面保費、直接賺取保費、直接供款、直接供款佔總收入的比率、直接供款佔直接賺取保費的比率、直接損失率、直接LAE比率和直接事故期間損失率。有關更多信息，包括這些指標的定義，請參閲“-關鍵績效指標”，要對美國最直接可比的公認會計原則或GAAP指標的直接貢獻進行對賬，請參閲“-非GAAP財務衡量標準”。
影響可比性的最新發展
新冠肺炎的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病。這場流行病以及政府為遏制新冠肺炎傳播而採取的相關措施，如政府強制關閉企業、“就地避難所”命令，以及旅行和運輸限制，已經對美國和全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，並導致了前所未有的失業率。我們以及保險行業的其他企業受到了2020年發佈的某些個別國家公告的影響，並概述了新冠肺炎的保費救濟努力，包括對取消未支付保單的能力的限制，要求將保費推遲至多60天支付，以及限制提高保費。新冠肺炎疫情已經並可能進一步影響更廣泛的經濟環境，包括對失業率、經濟增長、金融和資本市場的正常運作以及利率產生負面影響。
由於在2020年3月底開始出現SIP，我們的客户開車減少，導致我們在2020年第一季度的損失承保率下降。2021年第二季度，中國大部分地區放寬了與新冠肺炎相關的限制，並開始恢復到慣常的商業活動水平。

20

我們現在看到行駛里程超過了新冠肺炎之前的水平，特別是在本季度的後半段。由於行駛里程的增加，我們預計索賠頻率將相應反彈。這主要影響了我們的LAE。美國救援計劃法案於2021年3月成為法律，並向許多美國消費者提供了聯邦政府的第三輪刺激付款。新冠肺炎SIPs的放鬆和這些刺激支付，導致人們對車險和車險的購買興趣意外飆升。這種興趣的提高導致我們的競爭對手在數字渠道中的客户獲取和廣告宣傳活動大幅增加，從而增加了我們的客户獲取成本。最近，隨着新冠肺炎的三角洲變體在美國各地激增，新冠肺炎病例和住院率不斷上升，目前尚不清楚這場大流行將對2021年下半年產生什麼影響。隨着新冠肺炎大流行的持續，關於大流行的嚴重性和持續時間以及大流行對我們的業務和財務業績的潛在影響的不確定性持續存在。有關更多詳細信息，請參閲2020年10-K報告中題為“風險因素”的章節。
綜合再保險
我們預計未來將繼續利用再保險，我們多元化的再保險方式使我們能夠靈活應對市場狀況的變化或我們自己的業務變化，這使我們能夠通過優化所需資本額，從戰略上推動增長和技術投資。
我們運營結果的組成部分
收入
我們的收入主要來自在美國境內銷售汽車保險單，其次是銷售租户保險單。我們有代理業務，通過代表第三方保險公司銷售房主保單來產生佣金收入。我們將網站和APP政策查詢線索分發到我們沒有業務的地區，以換取手續費收入。我們還通過分期付款的客户手續費收入和我們投資組合賺取的淨投資收入來創造收入。
淨保費收入
承保的保費是遞延的，並按比例在保單期間賺取。淨保費收入是指我們的毛保費中賺取的部分，減去根據我們的再保險協議轉讓給第三方再保險公司的賺取部分。
淨投資收益
淨投資收入是指我們的固定到期日和短期投資以及現金和現金等價物減去投資費用所賺取的利息。淨投資收益與我們投資組合的整體規模以及市場利率水平直接相關。淨投資收益將隨我們投資組合的規模和投資策略的不同而不同。
投資已實現淨收益
投資已實現淨收益代表我們在出售一項投資時收到的金額與該投資的成本基礎之間的淨正差額。
手續費及其他收入
對於那些以分期付款方式支付保費的投保人，我們對與處理更頻繁的賬單相關的額外行政費用收取統一的每期費用。其他收入主要包括：在我們沒有業務的地區分發網站和APP保單查詢線索所賺取的收入，我們向第三方保險公司(我們沒有保險風險敞口)放置的房主保單賺取的佣金(在相關保單生效日期確認)，以及銷售企業技術產品以提供基於遠程信息處理的數據收集和旅行跟蹤(在提供服務時按費率識別)。

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運營費用
我們的運營費用包括虧損和虧損調整費用、銷售和營銷費用、其他保險費用、技術和開發費用以及一般和行政費用。
虧損和虧損調整費用
損失和LAE包括使用調節器確定的已報告索賠的案例基估計數和精算確定的未付索賠估計數確定的數額，這些估計數使用過去的經驗和未報告損失和損失調整費用的歷史出現模式。這些準備金是一種負債，用於支付結算保險損失的估計最終成本。未償損失估計考慮了損失趨勢、業務組合和其他影響索賠解決的風險因素。用於估計未付法律援助責任的方法是基於索賠交易數據，包括調整和解決從明示物質損害索賠到更復雜的傷害案件等一系列索賠類型的相對成本。
損失和LAE是扣除轉讓給再保險公司的金額後的淨額。我們簽訂再保險合同，以限制我們面臨的潛在損失，並提供額外的增長能力。這些費用是我們承保的保險單的大小和期限以及與潛在風險相關的損失經驗的函數。損失和LAE可能會在一段時間內支付。
在索賠處理過程中發生的各種其他費用將分配給LAE。這些金額包括索賠工資、健康福利、獎金、員工退休計劃相關費用和基於股份的薪酬費用，或人員成本；軟件費用；內部開發的軟件攤銷；以及根據員工人數或間接費用分配的間接費用。
銷售及市場推廣
銷售和營銷費用包括與績效和合作渠道、渠道媒體、廣告、品牌、公關、消費者洞察力和推薦費相關的支出。這些費用還包括相關的人員成本和管理費用。我們為所有提供的產品招致銷售和營銷費用。銷售和營銷費用在發生時計入。
我們計劃繼續投資和多樣化我們的營銷渠道，以吸引和獲得新客户，提高我們的品牌知名度，並擴大我們的產品供應。我們預計，未來幾個時期的銷售和營銷將以美元絕對值計算增加，短期內不同時期的銷售和營銷佔營收的百分比將有所不同。我們預計，從長遠來看，隨着續訂在我們總業務中所佔比例的增加，我們的銷售和營銷在收入中所佔的比例將會下降。
其他保險費
其他保險費用包括承保費用、信用卡和保單處理費用、保費註銷、保險執照費用以及與精算和某些數據科學活動相關的人員成本和管理費用。其他保險費用還包括遞延收購成本的攤銷，如保費税和與成功收購保單相關的報告成本。除與遞延收購成本相關的成本在賺取相關保費的同一期間資本化並隨後攤銷外，其他保險費用在發生時計入費用。這些費用也是在扣除讓渡佣金後確認的。
技術與發展
技術和開發費用包括與我們的移動應用程序和自主開發的信息技術系統相關的軟件開發成本；與基礎設施支持相關的第三方服務；工程、產品、技術和某些數據科學活動的人員成本和管理費用；以及內部開發軟件的攤銷。技術和開發費用在發生時計入，但與內部開發的軟件相關的開發和測試成本除外，這些軟件被資本化，然後在預期使用年限內攤銷。

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我們預計，隨着我們繼續投入大量資源來改善客户體驗並不斷改進我們的集成技術平臺，技術和開發在絕對美元和總收入中所佔的百分比將會增加。隨着時間的推移，我們預計技術和開發在收入中所佔的比例將會下降。
一般事務和行政事務
一般和行政費用主要用於外部專業服務費用；公司職能的人事費用和間接費用；以及計算機、傢俱和其他固定資產的折舊費用。一般費用和行政費用在發生時計入費用。
我們預計，無論是以絕對美元計算，還是以佔總收入的百分比計算，一般和行政費用在短期內都將繼續增長，然後隨着時間的推移，佔收入的百分比將會下降。
利息支出
利息費用不是營業費用，因此，我們將這些費用計入營業費用之下。利息支出主要涉及我們的長期債務產生的利息；某些費用在發生時計入；以及債務發行成本的攤銷。此外，與我們的長期債務相關的認股權證負債的公允價值變化被記錄為利息支出。

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關鍵績效指標
我們定期審查一些指標，包括以下關鍵業績指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定業務趨勢、準備財務預測和做出戰略決策。我們相信，除了根據GAAP編制的財務業績外，這些非GAAP和運營指標在評估我們的業績時也是有用的。有關我們使用調整後的毛利/(虧損)和直接貢獻以及它們與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬情況，請參閲標題為“-非GAAP財務衡量標準”的章節。

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元，每份保單保費除外)
現行政策
自動373,721 334,327 373,721 334,327 
租房者9,103 5,974 9,103 5,974 
每份保單的保費
自動$971 $909 $971 $909 
租房者$141 $139 $141 $139 
有效保費
自動$725.8 $607.8 $725.8 $607.8 
租房者$1.3 $0.8 $1.3 $0.8 
直接書面保費$177.1 $142.3 $379.6 $306.5 
直接賺取保費$180.7 $151.9 $340.9 $295.8 
毛利/(虧損)$(18.9)$8.8 $(12.6)$(8.4)
毛利率(21.0)%7.2 %(8.0)%(3.4)%
調整後毛利/(虧損)$(3.8)$16.1 $13.2 $7.4 
直接貢獻$(3.8)$22.0 $22.8 $11.0 
調整後毛利/(虧損)佔總收入的比率
(4.2)%13.3 %8.3 %3.0 %
調整後毛利/(虧損)與直接賺取保費的比率
(2.1)%10.6 %3.9 %2.5 %
直接供款佔總收入的比率(4.2)%18.1 %14.4 %4.5 %
直接供款與直接賺取保費的比率(2.1)%14.5 %6.7 %3.7 %
直接損耗率89.9 %70.4 %81.0 %81.3 %
直接LAE比10.6 %8.5 %10.2 %9.5 %
直接事故期間損失率88.3 %66.2 %83.1 %73.0 %
現行政策
我們將有效保單定義為截至期間結束日由我們承保的當前和活躍投保人的數量。我們將現行政策視為評估我們財務業績的重要指標，因為政策增長推動了我們的收入增長，擴大了品牌知名度，加深了我們的市場滲透率，併產生了更多數據，以繼續改善我們平臺的功能。
每份保單的保費
我們將每份保單的保費定義為有效保單的直接書面保費除以有效保單的比率。我們認為每份保單的保費是一個重要的衡量標準，因為每份保單的保費越高，我們從每份保單獲得的保費收入就越大。

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有效保費
我們將汽車保單的有效保費定義為每份保單的保費乘以有效保單的保費乘以2。我們認為有效的保費是對某一特定時期直接承保保費的年化運行率的估計。由於我們的汽車保單是六個月保單，我們將這個數字乘以2，以確定有效的年化保費金額。我們將租户保單的有效保費定義為每份保單的保費乘以有效保單。我們認為這是一個重要的指標，因為它是我們保單組合規模的指標，也是未來12個月預期賺取保費的指標。有效的保費不是對未來收入的預測，也不是任何給定時期預期收入的可靠指標。我們認為，我們對有效保費的計算對投資者和分析師很有用，因為它反映了每個報告期結束時客户增長和每份保單保費增長的影響，而沒有根據已知或預計的保單更新、取消和不續簽進行調整。
直接書面保費
我們將直接書面保費定義為在此期間約束的保單的直接保費總額減去保單取消按比例計算的影響。我們認為直接書面保費是一個重要的指標，因為它是與我們的直接賺取保費增長最密切相關的指標。我們使用直接承保保費(不包括轉讓給再保險公司的保費的影響)來管理我們的業務，因為我們認為它反映了我們的客户獲取活動產生的業務量和直接經濟效益，以及我們的基礎承保和索賠業務(直接損失率和直接LAE)是我們未來盈利機會的關鍵驅動因素。此外，轉讓給再保險人的保費可能會根據我們使用的再保險結構的類型和組合發生重大變化，因此我們有權完全保留未來從客户那裏獲得的保費。
直接賺取保費
我們將直接賺取保費定義為在此期間賺取的直接保費金額。保費是在提供保險保護的期間內賺取的，通常為六個月。我們認為直接賺取的保費是一個重要的衡量標準，因為它使我們能夠在再保險的影響之前評估我們的增長。它是我們合併的GAAP收入的主要驅動力。與直接書面保費一樣，我們使用直接賺取保費，這不包括讓給再保險公司管理我們業務的保費的影響，因為我們相信它反映了我們的客户獲取活動產生的業務量和直接經濟效益，以及我們的基礎承保和索賠業務(直接損失率和直接LAE)是我們未來盈利機會的關鍵驅動因素。
毛利/(虧損)
我們將毛利/(虧損)定義為總收入減去淨虧損和LAE費用，以及包括折舊和攤銷在內的其他保險費用。我們認為毛利/(虧損)是一個重要的衡量標準，因為我們認為它能反映我們核心保險業務的財務表現。
毛利/(虧損)利潤率等於毛利/(虧損)除以收入。
調整後毛利/(虧損)
我們將調整後的毛利/(虧損)(一種非公認會計準則財務指標)定義為毛利/(虧損)，不包括淨投資收入、投資已實現淨收益(虧損)、報告成本、人員成本、已分配管理費用、執照、專業費用和其他費用，這些費用包括在其他保險(福利)費用中。在這些調整後，由此產生的計算只包括成功收購業務所產生的收入的可變成本。我們認為調整後的毛利/(虧損)是一個重要的衡量標準，因為我們認為它衡量了我們核心保險業務實現盈利的進展。
調整後的毛利/(虧損)與總收入的比率等於調整後的毛利/(虧損)除以總收入。

25

有關總收入與調整後毛利/(虧損)的對賬，請參閲標題為“-非GAAP財務措施”的章節。
直接貢獻
我們將直接貢獻定義為調整後的毛利/(虧損)，不包括放棄的賺取保費、放棄的虧損和LAE，以及淨放棄佣金和其他，這是一種非公認會計準則的財務衡量標準。淨割讓佣金及其他包括與割讓再保險有關而收取的割讓佣金，部分由浮動比例佣金調整及超額割讓佣金攤銷所抵銷，以及計入其他保險(福利)開支的其他再保險影響。在這些調整後，由此產生的計算只包括成功收購業務所產生的收入的直接可變成本，但不包括淨讓渡佣金、讓渡損失和LAE以及再保險的其他影響。我們認為直接供款是一個重要的衡量標準，因為我們認為它衡量了在再保險影響之前，我們整個保單投資組合的盈利能力取得的進展。
直接貢獻佔總收入的比率等於直接貢獻除以總收入。
關於總收入與直接貢獻的對賬，請參閲標題為“-非GAAP財務衡量標準”的章節。
調整後毛利/(虧損)與直接賺取保費的比率
調整後的毛利/(虧損)與直接賺取保費的比率衡量的是承保業務產生的基本業務量和總經濟效益與我們基本盈利趨勢之間的關係。我們依賴這一衡量標準，它補充了我們根據公認會計原則計算的毛利/(虧損)比率，因為它使管理層能夠洞察我們與客户基礎相關的潛在盈利趨勢。我們使用直接賺取保費作為計算這一比率的分母，因為它反映了不受與我們的再保險計劃相關的可選資本效率選擇影響的業務量。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
分子：調整後毛利/(虧損)$(3.8)$16.1 $13.2 $7.4 
分母：直接賺取的保費總額180.7 151.9 340.9 295.8 
調整後毛利/(虧損)與直接賺取保費的比率
(2.1)%10.6 %3.9 %2.5 %
直接供款與直接賺取保費的比率
直接供款與直接賺取保費的比率衡量的是承保業務所產生的基本業務量和總經濟效益與我們的基本盈利趨勢之間的關係，而不考慮再保險的影響。我們依賴這一衡量標準，它補充了我們根據GAAP計算的毛利率，因為它為管理層提供了關於我們總保單組合的潛在盈利趨勢的洞察力。我們使用直接賺取保費作為計算這一比率的分母，因為它反映了業務量，不受我們再保險計劃中可選的資本效率轉讓或佣金結構選擇的影響。

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截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
分子：直接貢獻$(3.8)$22.0 $22.8 $11.0 
分母：直接賺取的保費總額180.7 151.9 340.9 295.8 
直接供款與直接賺取保費的比率(2.1)%14.5 %6.7 %3.7 %
直接損耗率
我們將直接損失率定義為直接損失與直接賺取保費的比率，以百分比表示。直接損失率不包括LAE。我們認為直接損失率是一個重要的衡量標準，因為它使我們能夠在再保險的影響之前分別評估已發生的損失和LAE。
直接LAE比
我們將直接LAE比率定義為百分比，即直接LAE與直接賺取保費的比率。我們認為直接LAE比率是一個重要的衡量標準，因為它允許我們分別評估已發生的損失和LAE。目前，我們沒有將我們的任何LAE讓給第三方再保險公司；因此，我們積極監控LAE比率，因為無論我們的再保險策略如何，它都會直接影響我們的業績。
直接事故期間損失率
直接事故期間損失率，以百分比表示，代表在適用期間內發生的保險事件預計產生的所有損失和索賠，無論它們是在何時報告和最終結算的，除以同期的直接賺取保費。損失準備金的變化是造成直接事故期間損失率和直接損失率之間差異的主要原因。我們認為，直接事故期間損失率在評估再保險影響之前的預期損失時是有用的。

27

經營成果
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月比較

下表列出了我們在所示時期的運營結果：
截至6月30日的三個月，
20212020$CHANGE%變化
(百萬美元)
收入：
淨保費收入$81.2 $115.7 $(34.5)(29.8)%
淨投資收益0.7 1.3 (0.6)(46.2)%
投資已實現淨收益— 0.1 (0.1)(100.0)%
手續費及其他收入7.9 4.3 3.6 83.7 %
總收入89.8 121.4 (31.6)(26.0)%
運營費用：
虧損和虧損調整費用110.2 97.3 12.9 13.3 %
銷售和市場營銷111.7 17.4 94.3 542.0 %
其他保險(福利)費用(1.5)15.3 (16.8)(109.8)%
技術與發展17.5 11.3 6.2 54.9 %
一般事務和行政事務24.0 11.3 12.7 112.4 %
總運營費用261.9 152.6 109.3 71.6 %
營業虧損(172.1)(31.2)(140.9)新墨西哥州
利息支出(6.5)(7.7)1.2 (15.6)%
所得税費用前虧損(178.6)(38.9)(139.7)新墨西哥州
所得税費用— — — — %
淨損失(178.6)(38.9)(139.7)新墨西哥州
其他全面收入：
投資未實現淨收益的變化— 6.7 (6.7)(100.0)%
綜合損失$(178.6)$(32.2)$(146.4)新墨西哥州
______________
N.M.-百分比變化沒有意義
收入
淨保費收入
與截至2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，淨保費收入減少了3450萬美元，降幅為29.8%，至8120萬美元。這主要是由於再保險結構改變令直接賺取保費的分割率增加，但有關跌幅因兩段期間的直接賺取保費增長而被部分抵銷。
在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏，我們分別將直接賺取保費的約55.1%和23.8%讓給了第三方再保險公司。這兩個時期之間讓渡百分比的變化，是因為我們對再保險結構採取了不斷演變的方法，以努力產生一個具有資本效率的模式，並在市場上向我們提供再保險條款。

28

下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的直接書面保費、讓渡書面保費、淨書面保費、直接賺取保費、割讓賺取保費和淨賺取保費：
截至6月30日的三個月，
20212020$CHANGE%變化
(百萬美元)
直接書面保費$177.1 $142.3 $34.8 24.5 %
讓渡書面保費(109.7)(37.7)(72.0)191.0 %
淨書面保費67.4 104.6 (37.2)(35.6)%
直接賺取保費180.7 151.9 28.8 19.0 %
讓渡賺取的保費(99.5)(36.2)(63.3)174.9 %
淨賺取保費$81.2 $115.7 $(34.5)(29.8)%
直接賺取保費的增長主要是由於我們在美國各州的更深層次的市場滲透導致直接書面保費增長了24.5%。我們還看到，汽車保險每份保單的保費增長了6.8%，這主要是由於這兩個時期美國幾個州的價格上漲。
手續費及其他收入
與截至2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，手續費收入增加了360萬美元，增幅為83.7%，達到790萬美元。這一增長主要是因為在我們沒有向第三方提供服務的地區分發Web和APP政策查詢線索帶來的手續費收入，以及分期付款的客户增加。
運營費用
虧損和虧損調整費用
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，虧損和LAE增加了1290萬美元，增幅為13.3%，達到1.102億美元。這一增長主要是由於索賠數量增加，索賠嚴重程度增加，以及與截至2021年6月30日的三個月有效保單與上年同期相比增長相關的準備金增加，但被我們再保險結構變化導致的更多損失剝離所抵消。
直接事故期間損失率分別從截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的66.2%上升到88.3%。這一變化與我們的直接損失率分別從截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的70.4%上升到89.9%相對應。比率的變化是由更大的損失成本推動的，因為每個索賠的嚴重性增加了，在此期間駕駛里程超過了新冠肺炎之前的水平，導致索賠頻率上升。這部分被每份保單平均保費的增長所抵消。
銷售及市場推廣
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，銷售和營銷支出增加了9,430萬美元，增幅為542.0%，達到1.117億美元。這一增長主要是由於我們增加了7300萬美元的績效營銷投資以及1840萬美元的品牌和廣告投資，這是因為我們應對了消費者行為的意外變化，以及我們的競爭對手在數字渠道中增加了客户獲取和廣告活動。我們一直專注於使我們的營銷渠道多樣化，並不斷髮展營銷投資，以推動我們所在州的增長和更深層次的市場滲透。在截至2020年6月30日的三個月裏，由於圍繞新冠肺炎疫情的不確定性，數字營銷支出有所放緩。

29

其他保險(福利)費用
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，其他保險(福利)費用減少了1,680萬美元，降幅為109.8%，降至150萬美元。這一減少主要是由於1970萬美元的再保險結構變化導致的分給佣金抵消費用增加，以及由於保費應收賬款收款的改善而導致的260萬美元的保費沖銷減少所致。這些減少被更多的承保成本390萬美元和人員成本150萬美元部分抵消，這是由於截至2021年6月30日的三個月的員工人數比截至2020年6月30日的三個月增加了核心保險業務的增長。
技術與發展
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，技術和開發支出增加了620萬美元，增幅為54.9%，達到1750萬美元。這一增長主要是由於在截至2021年6月30日的三個月中，工程和產品團隊與2020年同期相比增長了380萬美元，從而增加了對人員和管理費用的投資，因為我們繼續投資於開發和改善我們的技術平臺和基礎設施。此外，在截至2021年6月30日的三個月裏，與2020年同期相比，我們與股權激勵計劃相關的基於股票的薪酬支出增加了130萬美元。
一般事務和行政事務
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，一般和行政費用增加了1,270萬美元，增幅為112.4%，達到2,400萬美元。這一增長是由於員工人數增加，財務、法律和行政團隊的人員成本增加了410萬美元。此外，在整體增長和新興合規舉措的推動下，專業服務費增加了270萬美元，我們還產生了與企業保險相關的額外200萬美元。此外，與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，我們與股權激勵計劃相關的基於股票的薪酬支出增加了200萬美元。

30

截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月比較

下表列出了我們在所示時期的運營結果：
截至6月30日的六個月，
20212020$CHANGE%變化
(百萬美元)
收入：
淨保費收入$140.3 $233.5 $(93.2)(39.9)%
淨投資收益1.6 3.2 (1.6)(50.0)%
投資已實現淨收益2.4 0.1 2.3 2300.0 %
手續費及其他收入14.1 8.6 5.5 64.0 %
總收入158.4 245.4 (87.0)(35.5)%
運營費用：
虧損和虧損調整費用170.1 227.2 (57.1)(25.1)%
銷售和市場營銷180.1 53.2 126.9 238.5 %
其他保險費0.9 26.6 (25.7)(96.6)%
技術與發展31.3 27.3 4.0 14.7 %
一般事務和行政事務42.4 42.2 0.2 0.5 %
總運營費用424.8 376.5 48.3 12.8 %
營業虧損(266.4)(131.1)(135.3)新墨西哥州
利息支出(11.8)(13.4)1.6 (11.9)%
所得税費用前虧損(278.2)(144.5)(133.7)新墨西哥州
所得税費用— — — — %
淨損失(278.2)(144.5)(133.7)新墨西哥州
其他全面收益(虧損)：
投資未實現淨收益(虧損)的變動(3.5)4.9 (8.4)(171.4)%
綜合損失$(281.7)$(139.6)$(142.1)新墨西哥州
______________
N.M.-百分比變化沒有意義
收入
淨保費收入
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月，淨保費收入減少了9320萬美元，降幅為39.9%，至1.403億美元。這主要是由於再保險結構改變令直接賺取保費的分割率增加，但有關跌幅因兩段期間的直接賺取保費增長而被部分抵銷。
在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏，我們分別將直接賺取保費的約58.8%和21.1%讓給了第三方再保險公司。這兩個時期之間讓渡百分比的變化，是因為我們對再保險結構採取了不斷演變的方法，以努力產生一個具有資本效率的模式，並在市場上向我們提供再保險條款。

31

下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的直接書面保費、讓渡書面保費、淨書面保費、直接賺取保費、割讓賺取保費和淨賺取保費：
截至6月30日的六個月，
20212020$CHANGE%變化
(百萬美元)
直接書面保費$379.6 $306.5 $73.1 23.8 %
讓渡書面保費(199.3)(85.6)(113.7)132.8 %
淨書面保費180.3 220.9 (40.6)(18.4)%
直接賺取保費340.9 295.8 45.1 15.2 %
讓渡賺取的保費(200.6)(62.3)(138.3)222.0 %
淨賺取保費$140.3 $233.5 $(93.2)(39.9)%
直接賺取保費的增長主要是由於我們在美國各州的更深層次的市場滲透導致直接書面保費增長了23.8%。我們還看到，汽車保險每份保單的保費增長了6.8%，這主要是由於這兩個時期美國幾個州的價格上漲。
手續費及其他收入
與截至2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月，手續費收入增加了550萬美元，增幅為64.0%，達到1410萬美元。這一增長主要是因為在我們沒有向第三方提供服務的地區分發Web和APP政策查詢線索帶來的手續費收入，以及分期付款的客户增加。
運營費用
虧損和虧損調整費用
截至2021年6月30日的6個月，與2020年同期相比，虧損和LAE減少了5710萬美元，降幅(25.1%)至1.701億美元。減少的主要原因是，與去年同期相比，截至2021年6月30日的6個月的再保險結構變化導致更多的損失剝離，這抵消了與2021年上半年有效保單增長相關的更高的索賠量、更高的索賠嚴重性以及更多的準備金。
直接事故期間損失率分別從截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的73.0%上升到83.1%。比率的變化是由於更高的更換部件成本和超過預期通脹的二手車價值增長導致的每個索賠的嚴重性增加導致的更大的損失成本。此外，行駛里程超過了新冠肺炎之前的水平，導致索賠頻率上升。這部分被每份保單平均保費的增長所抵消。
此外，截至2021年6月30日的6個月的損失和LAE包括2021年之前事故期間發生的損失和LAE減少的860萬美元。這一減少與2020年起報告的身體傷害損失和未投保的駕車者身體傷害索賠有關。此外，代位和打撈的回收率高於預期。
銷售及市場推廣
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的六個月，銷售和營銷支出增加了1.269億美元，增幅為238.5%，達到1.801億美元。這一增長主要是由於我們增加了9020萬美元的績效營銷投資以及3100萬美元的品牌和廣告投資，這是因為我們應對了消費者行為的意外變化，以及我們的競爭對手在數字渠道中增加了客户獲取和廣告活動。我們已將營銷投資的重點放在推動增長和更深層次上。

32

我們業務所在州的市場滲透率。在截至2020年6月30日的6個月裏，由於圍繞新冠肺炎疫情的不確定性，數字營銷支出有所放緩。
其他保險費
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月，其他保險費用減少了2570萬美元，降幅為96.6%，至90萬美元。這一下降主要是由於3270萬美元的再保險結構變化導致的更大的讓渡佣金抵消費用。由於核心保險業務的增長，承保成本增加了530萬美元，與截至2020年6月30日的6個月相比，截至2021年6月30日的6個月的員工人數增加，導致人員成本增加了220萬美元，部分抵消了這一增長。
技術與發展
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的六個月，技術和開發支出增加了400萬美元，增幅為14.7%，達到3130萬美元。這一增長主要是由於截至2021年6月30日的6個月，與2020年同期相比，工程和產品團隊增加了520萬美元，從而增加了對人員和管理費用的投資。此外，由於我們繼續投資於開發和改進我們的技術平臺和基礎設施，我們的軟件開發費用增加了210萬美元。與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月的基於股票的薪酬支出下降了350萬美元，部分抵消了這一影響，這主要與2020年第一季度完成的二級收購要約有關。
非GAAP財務指標
以下非GAAP財務衡量標準未按照美國公認會計原則(GAAP)計算，應作為根據GAAP編制的結果之外的考慮因素，不應被視為GAAP結果的替代或優於GAAP結果。此外，調整後的毛利/(虧損)和直接貢獻不應被解釋為我們經營業績、流動性或經營、投資和融資活動產生的現金流的指標，因為它們可能存在未能解決的重大因素或趨勢。我們提醒投資者，非GAAP財務信息本質上與傳統會計慣例背道而馳。因此，它的使用可能會使我們很難將我們目前的業績與其他報告期的業績以及其他公司的業績進行比較。
我們的管理層將這些非GAAP財務衡量標準與GAAP財務衡量標準結合使用，作為管理我們業務的一個組成部分，其中包括：(1)監測和評估我們業務運營的業績和財務業績；(2)便於內部比較我們業務運營的歷史經營業績；(3)促進外部比較我們整體業務的結果與其他可能具有不同資本結構和債務水平的公司的歷史經營業績；(4)審查和評估我們管理團隊的經營業績；(5)分析和評估財務和戰略。(六)規劃編制未來年度經營預算，確定適當的經營投資水平。
調整後毛利/(虧損)
有關調整後毛利/(虧損)的定義，以及管理層為何認為這一指標為投資者提供了有用的信息，請參閲“-關鍵業績指標”。
直接貢獻
關於直接貢獻的定義，以及管理層為什麼認為這一指標為投資者提供了有用的信息，請參閲“-關鍵業績指標”。

33

下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的總收入與調整後毛利/(虧損)和直接貢獻的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬美元)
總收入$89.8 $121.4 $158.4 $245.4 
虧損和虧損調整費用(110.2)(97.3)(170.1)(227.2)
其他保險福利(費用)1.5 (15.3)(0.9)(26.6)
毛利/(虧損)(18.9)8.8 (12.6)(8.4)
毛利率(21.0)%7.2 %(8.0)%(3.4)%
更少：
淨投資收益(0.7)(1.3)(1.6)(3.2)
投資已實現淨收益— (0.1)(2.4)(0.1)
從其他保險費中調整(1)
15.8 8.7 29.8 19.1 
調整後毛利/(虧損)$(3.8)$16.1 $13.2 $7.4 
讓渡賺取的保費99.5 36.2 200.6 62.3 
讓渡損失和LAE(71.5)(22.7)(140.8)(41.8)
淨讓渡佣金及其他(2)
(28.0)(7.6)(50.2)(16.9)
直接貢獻$(3.8)$22.0 $22.8 $11.0 
直接賺取保費$180.7 $151.9 $340.9 $295.8 
調整後毛利/(虧損)佔總收入的比率
(4.2)%13.3 %8.3 %3.0 %
調整後毛利/(虧損)與直接賺取保費的比率
(2.1)%10.6 %3.9 %2.5 %
直接貢獻佔總收入的比率(4.2)%18.1 %14.4 %4.5 %
直接供款與直接賺取保費的比率(2.1)%14.5 %6.7 %3.7 %
______________
(一)從其他保險費中調整的費用包括報告費用、人員費用、已分配的管理費用、執照、專業費和其他費用。.
(2)割讓佣金淨額及其他由與割讓再保險有關而收取的割讓佣金組成，部分由按比例調整佣金調整及攤銷超額割讓佣金，以及再保險的其他影響所抵銷。
流動性與資本資源
自成立以來，我們主要通過銷售保險單以及我們從發行股票和債務以及出售投資中獲得的淨收益來為運營提供資金。運營產生的現金高度依賴於能否有效地獲得和維持客户，同時對我們的保險產品進行適當的定價。我們正在不斷評估為我們的持續運營提供高效資金的替代方案。我們預計會不時為此目的進行各種融資交易，包括髮行證券。此外，我們預計將通過再融資、運營產生的內部資金或目前可用的現金，在到期時履行我們目前的債務義務，包括2021年10月到期的9900萬美元定期貸款A。截至2021年6月30日，我們擁有9.731億美元的現金和現金等價物，其中825.1美元是在受監管的保險實體之外持有的。截至2021年6月30日，持有134.7美元有價證券。截至2021年6月30日，我們的循環貸款中有100.0美元可用，其中沒有未償還的借款或信用證。
我們的現金和現金等價物主要由銀行存款和貨幣市場基金組成。我們的有價證券包括美國國債和機構、市政證券、公司債務證券、住宅和商業抵押貸款支持證券以及其他債務義務。我們相信我們現有的現金和現金

34

等價物、有價證券、我們循環貸款項下的借款和運營現金流將足以支持至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。
我們是一家控股公司，但我們的主要業務是由我們的兩家全資保險子公司進行的，Root Insurance Company是一家在俄亥俄州註冊的保險公司，Root Property&Casualty Company是一家在特拉華州註冊的保險公司。我們的保險子公司支付股息受到俄亥俄州和特拉華州保險法律法規的限制。到目前為止，我們的保險子公司尚未支付任何股息，截至2021年6月30日，未經適用的總監、專員和/或董事批准，它們不得支付任何股息。
隨着保險子公司業務的增長，我們為滿足基於風險的資本金要求而需要維持的資本金數額可能會大幅增加。為了遵守這些規定，我們可能會被要求保留保險子公司的資本，否則我們就會投資於我們的增長和運營。截至2021年6月30日，我們的保險子公司保持了基於風險的資本水平，超過了需要我們採取任何糾正措施的金額。
我們位於開曼羣島的全資再保險子公司Root ReInsurance Company，Ltd.或Root Re根據開曼羣島金融管理局持有B(III)級保險公司牌照。截至2021年6月30日，Root Re必須遵守某些資本水平，淨賺取溢價與資本之比為8：1，這一點我們保持不變。
下表彙總了我們在報告期間的現金流數據：

截至6月30日的六個月，
20212020
(單位：百萬)
用於經營活動的現金淨額$(226.5)$(62.4)
投資活動提供(用於)的現金淨額82.6 (99.3)
融資活動提供(用於)的現金淨額4.2 (13.0)
截至2021年6月30日的6個月，用於經營活動的淨現金為2.265億美元，而截至2020年6月30日的6個月，用於經營活動的淨現金為6240萬美元。這一增長主要是由於保費收入、索賠支付、再保險活動和應付賬款和費用的應計金額和時間的數量和時間，以及2020年第一季度實施的投標報價的非現金影響。
截至2021年6月30日的6個月，投資活動提供的淨現金為8260萬美元，主要來自出售、到期、催繳和支付投資的收益。截至2020年6月30日的6個月，投資活動中使用的淨現金為9930萬美元，主要是由於購買了公司債務證券、商業抵押貸款支持證券、住宅抵押貸款支持證券和其他債務義務，部分抵消了投資的出售、到期日、催繳和償還。
截至2021年6月30日的6個月，融資活動提供的淨現金為420萬美元，主要是由於員工行使股票期權的收益，減去税收收益(預扣)，這一淨收益被部分償還長期債務所抵消。截至2020年6月30日的6個月，用於融資活動的淨現金為1300萬美元，主要原因是償還了長期債務。
合同義務
我們的合同義務與我們在2020年的10-K報告中描述的義務相比沒有實質性的變化。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、經營業績、流動性或現金流產生當前或未來的重大影響，或有合理可能對其產生重大影響。

35

關鍵會計政策和估算
我們的財務報表是根據公認會計準則編制的。根據公認會計原則編制合併財務報表時，我們的管理層需要對報告的資產和負債額、合併財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的期間收入和費用做出若干估計和假設。我們持續評估我們的重大估計，包括但不限於與我們遞延税項資產的虧損和虧損調整費用準備金、保費沖銷和估值撥備相關的估計。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他假設作出估計，這些假設的結果構成對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。實際結果可能與這些估計不同。
我們的關鍵會計政策在我們的2020 10-K報告中以“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策和估計”為標題進行了描述，並在本季度報告Form 10-Q的其他部分介紹了簡明綜合財務報表附註-未經審計的財務報表。在截至2021年6月30日的六個月內，我們的關鍵會計政策與我們2020年10-K報告中討論的政策相比沒有實質性變化。
新會計公告
有關最近採用和最近發佈的會計聲明及其對我們財務報表的潛在影響的討論，請參閲本季度報告Form 10-Q中的“簡明綜合財務報表附註-未經審計”中的註釋2，主要會計政策的列報基礎和摘要。
根據2012年Jumpstart Our Business Startups Act舉行的選舉
根據我們的創業法案，我們目前有資格成為一家“新興成長型公司”。因此，我們可選擇(1)在適用於非新興成長型公司的相同期間內採納新的或修訂的會計指引，或(2)在與私人公司相同的期間內採納新的或修訂的會計指引。
我們已選擇在與私營公司相同的時間段內採用新的或修訂的會計準則，除非管理層認為更可取的做法是利用適用準則中提供的提前採用條款。我們利用這些過渡期可能很難將我們的財務報表與非新興成長型公司和其他選擇退出《就業法案》規定的過渡期的新興成長型公司的財務報表進行比較。截至2021年6月30日，我們非附屬公司持有的普通股市值超過7億美元。根據修訂後的1934年證券交易法或交易法，我們將被視為“大型加速申請者”，自2021年12月31日起將不再符合新興成長型公司的資格。


36

第三項：關於市場風險的定量和定性披露
2020年10-K報告中包括的定量和定性市場風險披露沒有實質性變化。

37

項目4.安全控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層在10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時評估了我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論其設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或控制的管理超越性，都可以規避控制。任何控制系統的設計，在一定程度上也是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。


38

第二部分：其他信息
項目1.第三項法律訴訟
我們不時地參與與我們的業務運營相關的訴訟和法律程序。除以下披露者外，吾等不相信吾等參與任何可合理預期會對吾等的財務狀況或經營業績及現金流產生重大不利影響的現行或待決法律行動。
2021年3月19日，美國俄亥俄州南區地區法院(案件編號2：21-cv-01197)代表某些Root股東對公司及其某些現任高管和董事提起了據稱的集體訴訟。起訴書稱，被告在公司首次公開募股(IPO)過程中和之後，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)節及其規則10b-5，以及1933年證券法第11和15條，做出了虛假或誤導性的陳述和遺漏所謂的重大事實。起訴書要求未指明的損害賠償。本公司認為這起訴訟中的索賠是沒有根據的，並打算對其進行有力的抗辯。這起訴訟還處於早期階段，目前我們無法預測結果，也無法估計我們可能或潛在的或有損失的可能性或規模。
2021年3月25日，美國俄亥俄州南區地區法院(第2號：21-cv-01301)代表Root公司的某些股東向公司及其某些現任高級職員和董事、高盛公司、摩根士丹利公司、巴克萊資本公司和富國銀行證券公司提起了據稱的集體訴訟(案件編號2：21-cv-01301)。這件事於2021年5月12日被自願駁回。



39

項目1A：各種風險因素
與2020年10-K報告披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。除本Form 10-Q季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮2020年Form 10-K年報第I部分第IA項“風險因素”中討論的風險因素。您不應將任何風險因素的披露解讀為風險尚未成為現實。



40

第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
發行人購買股票證券
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股票數量
4/1/2021 - 4/30/2021———
5/1/2021 - 5/31/202121,7731.42—
6/1/2021 - 6/30/20213,5422.40—
如上表所示，回購的所有股票都是對我們提前行使股票期權後發行的A類和B類普通股的未歸屬股票的回購。根據相關購股權授出協議，於終止僱用持有未歸屬股份之人士時，吾等有權購回未歸屬股份。
收益的使用
2020年10月30日，我們完成了首次公開募股(IPO)，以每股27.00美元的價格出售了24,249,330股A類普通股。首次公開發售的股份是根據美國證券交易委員會於2020年10月27日宣佈生效的S-1表格登記聲明(第333-249692號文件)根據證券法登記的。在扣除3930萬美元的承保折扣和佣金以及發售費用後，我們獲得了約6.154億美元的淨收益。我們已經並將繼續把首次公開募股(IPO)獲得的淨收益用於一般企業用途，包括營運資金、運營費用和資本支出。此外，我們可能會將首次公開募股(IPO)所得淨收益的一部分用於收購和/或對互補業務、產品、服務或技術進行戰略投資。我們首次公開募股的承銷商代表是高盛有限責任公司、摩根士丹利有限責任公司、巴克萊資本公司和富國證券有限責任公司。除在正常業務過程中根據我們的董事薪酬政策向高級管理人員和非僱員董事支付工資外，我們沒有向董事、高級管理人員或持有我們普通股10%或以上的董事、高級管理人員或個人或他們的聯繫人或我們的聯屬公司支付任何款項。
股利政策
我們從未宣佈或支付過我們股票的現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和未來收益(如果有的話)，為我們業務的發展和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。未來有關宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件，包括我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景和我們的董事會可能認為相關的其他因素。
股息、回購和營運資金限制
我們是一家控股公司，其大部分業務都是通過運營子公司進行交易的。我們受監管的保險子公司可能支付的股息受到限制，這可能會影響我們未來向股東支付股息的能力。
由我們受監管的保險子公司之一支付的任何非常股息都需要事先獲得保險監管部門(DOI)總監的批准。根據俄亥俄州修訂守則和特拉華州保險法，“非常股息”的定義是：(I)任何現金或其他財產的股息或分配，其公平市場價值，連同在過去12個月內作出的其他股息或分配，超過(A)保險人截至上一年12月31日的投保人盈餘的10%，或(B)保險人在截至上一年12月31日的12個月期間的淨收入，或(Ii)保險人支付的任何股息或分配，兩者中的較大者為：(I)任何現金或其他財產的公平市場價值，連同在過去12個月內作出的其他股息或分配，超過(A)保險人截至上一年12月31日的投保人盈餘的10%或(Ii)保險人支付的任何股息或分派截至2020年12月31日，未經監管部門主管批准，Root Insurance Company和Root Property&Casualty均不得向我們支付任何股息。請參閲標題為“風險因素-風險相關”的部分

41

對我們的業務--如果不能將我們的基於風險的資本維持在所需的水平，可能會對我們維持管理機構開展業務的能力產生不利影響。“包括在2020年的10-K中。
此外，保險監管機構擁有廣泛的權力，可防止法定盈餘減至不足的水平，亦不能保證會準許派發根據任何適用公式計算的最高款額的股息。俄亥俄州DOI和特拉華州DOI未來可能會採用比目前生效的更具限制性的法定條款。
此外，我們的定期貸款A和定期貸款B都包括契約，要求我們保持一定的流動性水平，並限制我們在適用的貸款協議期限內宣佈或作出任何現金股息或其他分配，以及在正常業務過程之外或超過某些特定限制的情況下回購任何普通股。

42

第三項高級證券違約
不適用。

43

第四項：煤礦安全信息披露
不適用。

44

第5項：其他信息
沒有。

45

項目6.所有展品。
(a)展品。
以引用方式成立為法團
展品
數		展品説明表格SEC文件編號展品提交日期在此提交
3.1
Root，Inc.公司註冊證書的修訂和重新發布。
8-K001-396583.32020年10月30日
3.2
修訂和重新制定Root，Inc.的章程。
X
4.1
A類普通股證書格式。
S-1/A333-2493324.12020年10月20日
10.1
Root，Inc.2020年股權激勵計劃股票期權授予通知和期權協議格式
X
10.2
Caret Holdings，Inc.和Anirban Kundu之間的高管聘用協議，日期為2021年6月21日
X
10.3
投資協議，日期為2021年8月11日，由Root，Inc.和Carvana Group，LLC簽署，或由Root，Inc.和Carvana Group，LLC之間簽署
8-K001-3965810.12021年8月12日
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官進行認證。
X
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。
X
32.1*
根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發首席執行官和首席財務官證書。
X
101.INS
內聯XBRL實例文檔
101.SCH
內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

46

104
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

*本合同附件32.1中提供的證明被視為隨本季度報告10-Q表格一起提供，不會被視為根據修訂後的1934年《證券交易法》第18條的規定提交的證明，除非註冊人通過引用明確將其併入其中。

47

簽名
根據1934年《交易法》的要求，註冊人已正式簽署了這份10-Q表格季度報告，由以下簽名者代表註冊人簽署。

Root，Inc.
日期：2021年8月12日
由以下人員提供：/s/Alexander Timm
亞歷山大·蒂姆
首席執行官兼董事
(首席執行官)
Root，Inc.
日期：2021年8月12日
由以下人員提供：/s/丹尼爾·羅森塔爾
丹尼爾·羅森塔爾
首席財務官
(首席財務官)
Root，Inc.
日期：2021年8月12日
由以下人員提供：/s/Megan Binkley
梅根·賓克利
首席會計官
(首席會計官)




48