依據第424(B)(2)條提交
註冊説明書第333-232124號

本初步招股説明書補充資料 中的信息不完整，可能會更改。與這些證券有關的註冊聲明已經提交給證券交易委員會，並由證券交易委員會宣佈生效。本初步招股説明書附錄和隨附的招股説明書 不是出售要約，也不是在任何不允許此類要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。

完成日期為2021年8月11日

初步招股説明書副刊

(至2019年7月24日的招股説明書)

$

2028年到期的票據百分比

我們是一家 外部管理的封閉式非多元化管理投資公司，已選擇根據修訂後的《1940年投資公司法》(1940 Act Of 1940)作為業務發展公司(BDC)進行監管。出於聯邦所得税的目的，我們已選擇根據1986年修訂的《國內税法》(The Code Of 1986)第M章將其視為受監管的投資公司(RIC？)，經 修訂(《税法》)。我們的投資目標是：(I)通過投資老牌企業的債務證券來實現和增加當期收入，我們相信這些債券將提供穩定的收益和現金流來支付費用，為我們的未償債務支付本金和利息，並向股東分配隨時間增長的資產；以及(Ii)通過投資老牌企業的股權證券(通常與上述債務證券相結合)，為我們的股東提供資產的長期資本增值，我們相信這些證券可以隨着時間的推移而增長，從而允許我們出售股權投資。

我們將提供總計百萬美元的本金 總額為2028年到期的%票據(即票據)。該批債券將於二零二八年十一月一日期滿。我們將於每年2月1日、 5月1日、8月1日和11月1日支付債券利息，從2021年11月1日開始。我們可於2023年11月1日或之後隨時或不時贖回全部或部分債券，贖回價格按第附註説明(可選贖回)？在本招股説明書附錄中。債券持有人將無權選擇在2028年11月1日前償還債券。該批債券將以最低 面額25元及超出面額25元的整數倍發行。

債券將是我們的直接無擔保債務，與我們發行的所有未償還和未來無擔保、無從屬債務(包括我們2026年到期的5.00%債券)享有同等的 償還權。由於票據不會以我們的任何資產作擔保，因此在擔保該等債務的資產價值範圍內，這些票據實際上將從屬於Gladstone投資公司未來的任何有擔保債務(或我們隨後授予擔保權益的任何最初無擔保的債務)。票據 在結構上將從屬於我們任何子公司現有和未來的所有債務和其他債務(包括我們與KeyBank National Association的循環信貸安排下的借款)，因為這些票據將是Gladstone投資公司而不是我們的任何子公司的 債務。債券將優先於我們現有和任何未來發行的優先股系列的支付權。我們的任何子公司都不是票據的擔保人 ，我們未來可能收購或創建的任何子公司都不需要為票據提供擔保。

我們 打算將票據在Nasdaq Global Select Market(納斯達克精選市場)上市，交易代碼為GAINO。票據預計將持平交易，這意味着買家不會支付，賣家也不會收到交易價中沒有反映的票據的任何應計和未付利息。 該批債券目前並無公開市場。

投資票據涉及很高的風險，包括槓桿風險。在購買任何票據之前，您應該閲讀補充風險因素？從本招股説明書補充説明書第S-10頁開始的章節和風險因素？從隨附的招股説明書第4頁開始的部分。

這些票據不是銀行的存款或其他義務，也不受聯邦存款保險公司或任何其他 政府機構的保險。

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何自由編寫的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文檔 包含重要信息，包括有關風險的信息。請在投資前閲讀這些文檔，並保留它們 以備將來參考。有關我們的其他信息，包括我們的年度、季度和當前報告，已向美國證券交易委員會(SEC)提交，並可在其網站上免費獲取，網址為： www.sec.gov。這些信息也可以通過撥打我們的付費電話(703)287-5893或在我們公司網站的投資者部分免費獲取，網址是： www.gladstoneinvestment.com，除通過引用併入本招股説明書附錄及隨附的招股説明書的文件外，不屬於本招股説明書附錄或隨附的招股説明書。您也可以撥打此號碼 我們對方付款，以請求其他信息或詢問投資者。請參見？在那裏您可以找到更多信息？見本招股説明書補充説明書S-41頁。

SEC尚未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書附錄或隨附的招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

		每張紙條				總計(2)
公開發行價		$				$
銷售負荷(承保折扣和佣金)		$				$
扣除費用前的收益，給我們(1)		$				$

(1)	我們應支付的發售總費用(不包括承保折扣和佣金)估計為 百萬美元。請參見？包銷？見本招股説明書補充説明書S-32頁。

(2)	我們已授予承銷商30天的選擇權，以購買至多 額外$本金金額的債券，僅用於支付自本招股説明書補充之日起30天內的超額配售(如果有)。如果承銷商全面行使此選擇權 ，公開發行總價將為$，我們支付的承保折扣(銷售負荷和佣金)總額將為$，扣除費用前的總 收益將為$。

僅通過存託信託公司(DTC)交付 簿記表格中的票據將於2021年左右交付。

聯合簿記管理經理
奧本海默公司(Oppenheimer&Co.)		高盛有限責任公司		B.萊利證券		拉登堡·塔爾曼

聯席經理

韋德布什證券

本招股説明書附錄的日期為2021年

目錄

		頁面
招股説明書副刊
關於本招股説明書增刊			S-1
招股説明書補充摘要			S-2
供品			S-5
補充風險因素			S-10
關於前瞻性陳述的特別説明			S-14
收益的使用			S-15
大寫			S-16
備註説明			S-21
承保			S-32
某些美國聯邦所得税後果			S-37
保管人、轉讓及派息代理人及司法常務官			S-42
法律事務			S-42
專家			S-42
在那裏您可以找到更多信息			S-42
以引用方式成立為法團			S-43
招股説明書
招股説明書摘要			1
危險因素			4
關於前瞻性陳述的特別説明			5
收益的使用			5
投資組合公司			6
投資組合管理			15
出售低於資產淨值的普通股			18
股息再投資計劃			23
美國聯邦所得税的重要考慮因素			24
我們的證券説明			34
特拉華州法律、公司註冊證書和附則的某些條款			39
股份回購			43
代理投票政策和程序			44
配送計劃			45
經紀業務配置和其他做法			47

保管人、轉讓及派息代理人及司法常務官			47
法律事務			47
專家			47
現有信息			48
以引用方式將某些文件成立為法團			48

關於本招股説明書增刊

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何自由編寫的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書附錄中的文件 和隨附的招股説明書列出了您在投資於本附註之前應瞭解的信息。在決定是否投資債券之前，你應該閲讀這些文件，其中包含重要的信息。

本招股説明書附錄描述了此次發行的具體條款，還對附帶的 招股説明書中包含的信息進行了補充和更新。隨附的招股説明書提供了更多一般性信息，其中一些可能不適用於此次發行。如果本招股説明書附錄和隨附的招股説明書對本次產品的描述不同，您應依賴 本招股説明書附錄中包含的信息。但是，如果其中一個文檔中的任何語句與日期較晚的另一個文檔中的語句不一致，則日期較晚的文檔中的語句將修改或 取代較早的語句。

在作出投資決定時，您應僅依賴本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何 自由撰寫的招股説明書以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中引用的文件中包含的信息。我們和承銷商均未授權任何其他人向您提供 不同或不一致的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何自由撰寫的招股説明書 以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中引用的文件中的信息僅在該等信息各自的日期為止是準確的，而與交付時間或任何票據的銷售時間無關。自這些日期以來，我們的業務、 財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

我們不會，承銷商也不會 提議在任何不允許此類提議或出售的司法管轄區出售票據。

S-1

招股説明書補充摘要

以下摘要重點介紹了本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的或通過引用併入本招股説明書中的部分信息。 它不完整，可能沒有包含您可能需要考慮的所有信息。在進行註釋投資之前，您應審閲本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何 自由書寫的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文件中的更詳細信息，尤其是本招股説明書補充説明書中的標題 n中所列的補充風險因素、隨附的招股説明書中的風險因素標題以及通過引用併入本招股説明書或隨附的招股説明書中的任何文件中的類似標題下所列的信息。

除非上下文另有暗示，否則？Company、？Gladstone Investment、？Gain、 ？WE、？us或？？我們指的是Gladstone投資公司；？Adviser？是指Gladstone Management Corporation；？Administrator？是指Gladstone Administration，LLC。

格萊斯頓投資公司

我們於2005年2月18日根據特拉華州公司法註冊成立。2005年6月22日，我們完成了首次公開募股並開始運營。我們是一家外部管理、 封閉式、非多元化管理的投資公司，根據1940年法案，我們已選擇被視為BDC。出於美國聯邦所得税的目的，我們已 被選為守則M分節下的RIC。要繼續獲得美國聯邦所得税的RIC資格並獲得優惠的RIC税待遇，我們必須滿足某些要求，包括某些最低分配 要求。

我們的普通股，6.375%系列E系列累積期限優先股(系列E條款優先股)和我們2026年到期的5.00% 票據(系列2026年債券)的股票在納斯達克交易，交易代碼分別為？GAIN，？GAINL，？和GAINN，？

投資顧問兼管理人

根據一項投資諮詢和管理協議，我們由顧問(我們的附屬公司)進行外部管理，我們的另一家附屬公司(管理員)根據合同協議向我們提供行政服務。 Adviser和The Administrator均為私有公司，由我們的董事長兼首席執行官David Gladstone間接擁有和控制。格拉德斯通先生和我們的副董事長兼首席運營官特里·李·布魯貝克(Terry Lee Brubaker)也是顧問的董事會成員、管理人的管理委員會成員，以及顧問和管理人的執行長。行政長官聘用我們的首席財務官和 財務主管、首席估價官、首席合規官、總法律顧問和祕書(兼任總裁、總法律顧問和行政長官祕書)及其各自的工作人員。顧問和管理人員在我們的業務領域擁有豐富的經驗，還分別為我們的附屬公司提供投資諮詢和行政服務，其中包括：Gladstone Commercial Corporation，一家公開交易的房地產投資信託基金；Gladstone Capital Corporation(Gladstone Capital)，一家公開交易的BDC和RIC；以及Gladstone Land Corporation，一家公開交易的房地產投資信託基金。未來，顧問和管理人員可以分別向其他公共和私人基金和公司提供投資諮詢和 管理服務。

該顧問於2002年7月2日根據特拉華州法律 成立為公司，是根據1940年修訂的《投資顧問法案》註冊的投資顧問。根據特拉華州法律，管理人於2005年3月18日成立為有限責任公司。顧問和行政長官的總部設在弗吉尼亞州的麥克萊恩，這是華盛頓特區的郊區。顧問還在其他幾個州設有辦事處。

S-2

投資目標和戰略

我們成立的目的是投資於在美國運營的老牌私人企業的債務和股權證券 (美國)。我們的投資目標是：(I)通過投資老牌企業的債務證券來實現和增加當期收入，我們相信這些債券將提供穩定的收益和現金流來支付費用，為我們的未償債務支付本金和利息，並向我們的股東分配隨時間增長的資產；以及(Ii)通過投資老牌企業的股權證券(通常與前述債務證券相結合)，為我們的股東提供資產的長期資本增值 ，我們相信這些證券可以隨着時間的推移而增長，從而允許我們出售股權投資。為實現我們的目標，我們的投資策略是 投資於幾類債務和股權證券，個人投資總額一般高達4,000萬美元，不過投資規模可能會因投資時我們的總資產或可用資金而有所不同。我們 預計，隨着時間的推移，我們的投資組合將包括大約75.0%的債務證券和25.0%的股權證券(按成本計算)。截至2021年6月30日，我們的投資組合包括74.2%的債務證券和25.8%的 股權證券(按成本計算)。

我們專注於在美國投資中低端市場的私營企業(我們通常將其定義為利息、税項、折舊及攤銷前年收入為300萬至2000萬美元的公司)，這些企業符合某些標準，包括：企業自由現金流的可持續性及其隨着時間的推移增長的能力，充足的貸款抵押品資產 ，在投資組合公司中擁有重大所有權權益的經驗豐富的管理團隊，投資組合公司的合理資本，包括基於當前企業的充足股本或緩衝 我們預計，我們股權狀況的流動性將通過合併或收購投資組合公司、公開發行投資組合公司的股票 來實現，或者在較小程度上通過行使我們要求投資組合公司回購我們的權證的權利來實現，儘管不能保證我們將永遠擁有這些權利。我們投資於 需要資金用於增長資本的投資組合公司，為包括管理層收購在內的收購提供資金，對其現有債務工具進行資本重組，或在較小程度上進行再融資。我們力求避免投資處於早期階段的高風險企業 。

我們根據機會自行投資或與其他基金和/或投資組合公司的管理層聯合投資。2012年7月，美國證券交易委員會授予我們一項豁免命令(共同投資令)，擴大了我們在某些情況下與我們的某些 關聯公司共同投資的能力，包括Gladstone Capital和任何未來由 顧問建議(或在其控制基金的情況下為其提供輔助建議)的BDC或封閉式管理投資公司，或者符合共同投資令中的條件的上述任何組合。自2012年以來，我們根據共同投資令與Gladstone Capital進行了幾次機會主義的聯合投資 。我們相信，共同投資訂單已經並將繼續增強我們推進 投資目標和戰略的能力。如果我們與一個或多個共同投資者一起參與投資，無論是不是我們的附屬公司，我們的投資可能會比單獨投資 時要小。

一般來説，我們對債務證券的投資期限為五年，按浮動利率(基於一個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))計息，在較小程度上按固定利率計息。截至2021年6月30日，我們的貸款組合包括97.7%的浮動利率貸款和2.3%的固定利率貸款(基於所有未償還債務投資的本金餘額)。我們尋求按月支付利息或至少按季度支付利息的債務工具，其中可能包括收益增加，如成功費用或(程度較小的)遞延利息撥備，主要只支付利息，所有本金和到期時到期的任何應計但未支付的利息。通常，成功費用按固定費率累計，合同規定應在 投資組合公司控制權變更時支付。一些債務證券可能有遞延利息，即將部分利息支付加到本金餘額中，以便在到期時將利息與本金一起支付。這種形式的遞延利息 通常被稱為？？實物支付？(PIK？)利息。截至2021年6月30日，我們沒有任何具有PIK功能的證券。通常，我們對股權證券的投資

S-3

採取普通股、優先股、有限責任公司權益或認股權證或期權的形式購買上述任何一項。通常，這些股權投資與我們的原始投資、企業的收購和資本重組或對現有債務進行再融資有關 。

從2005年6月首次公開募股 到2021年6月30日，我們投資了54家公司(不包括對銀團貸款的投資)，總額約為14億美元，然後才開始償還本金和剝離資產。

我們預計我們的投資組合將繼續主要包括以下三類對美國私營公司的投資：

•

第一留置權擔保債務證券：我們尋求將一部分資產投資於第一留置權擔保債務 證券，也稱為優先貸款、優先定期貸款、信用額度和優先票據。借款人使用其資產作為抵押品，通常使用第一留置權擔保債務來滿足企業的大部分資金需求。 這些債務證券通常對企業的全部或幾乎所有資產採取優先留置權的形式。

•

第二留置權擔保債務證券：我們尋求將一部分資產投資於第二留置權擔保債務 證券，也可稱為次級貸款、次級票據和夾層貸款。這些第二留置權擔保債務證券的級別低於借款人的第一留置權擔保債務證券，並可能由企業全部或部分資產的第二優先留置權 擔保。此外，除了中籤費之外，我們還可能獲得其他收益提升，或代替中籤費，例如購買普通股和優先股或有限責任權益的認股權證，與這些第二留置權擔保債務證券相關的 。

•

優先股和普通股/等價物：我們尋求將部分資產投資於股權證券， 包括優先股和普通股、有限責任公司權益、認股權證或期權，用於收購此類證券，通常與我們對企業的債務投資相結合。此外，我們可能會從一些現有債務投資的重組中獲得股權投資 。在許多情況下，我們將擁有所投資企業的很大一部分股權。

根據1940年法案，我們不得收購1940年法案第55(A)節所列資產以外的任何資產，這些資產稱為 n合格資產，通常包括上述每種投資類型，除非在進行收購時，合格資產(與我們業務相關的某些資產除外)至少佔我們總資產的70.0%。見？作為BDC的監管不符合條件的資產？在我們最近提交的Form 10-K年度報告中，討論根據1940年法案第55(A)節允許我們投資的符合條件的資產類型。

由於我們投資組合中的大部分貸款由私人 公司的定期債務組成，這些公司通常不能或不會花費資源讓信用評級機構對其債務證券進行評級，因此我們預計，我們收購的債務證券中的大多數(如果不是全部)將是未評級的。投資者應該假設這些 貸款的評級將低於被認為是投資級質量的水平。評級低於投資級的投資通常被稱為高收益證券或垃圾債券，與投資級債務工具相比，可能被認為風險更高。

S-4

供品

本招股説明書補充説明瞭我們根據本招股説明書補充和補充 隨附的招股説明書提供的附註的某些條款。本節概述了“附註”的具體法律和財務術語。在投資於票據之前，您應閲讀本節，以及在附帶的招股説明書中標題為？我們的證券説明？債務證券的標題下有關我們的債務證券的更一般説明 。

發行人		格萊斯頓投資公司
證券的名稱		2028年到期的票據百分比
最初提供的本金總額		$
超額配售選擇權		承銷商亦可在本招股説明書補充日期起計30天內，向本公司額外購買本金總額最多$的債券，以彌補超額配售(如有)。
到期應付本金		本金總額的100%。債券的未償還本金金額將於指定到期日在債券的受託人、付款代理人及證券登記處或吾等指定的其他 辦事處支付。
註釋類型		固定利率票據
上市		我們打算在原發行日起30天內將債券在納斯達克上市，交易代碼為GAINO。
利率		每年百分比
天數基準		360天的一年，十二個30天的月
原始發行日期		, 2021
規定的到期日		2028年11月1日
開始計息的日期		, 2021
付息日期		自2021年11月1日起，每年2月1日、5月1日、8月1日和11月1日。如果付息日期在非營業日，適用的利息支付 將在下一個工作日支付，不會因延遲支付而產生額外利息。
利息期		初始利息期間將是從2021年起至(但不包括)初始付息日期的期間，後續利息期間將是從付息日期(包括付息日期)起至(但不包括)下一個付息日期或聲明的到期日(視情況而定)的期間 。
定期記錄利息日期		1月15日、4月15日、7月15日和10月15日
指定貨幣		美元
付款地點		密蘇裏州堪薩斯城和/或契約或通知持有人可能指定的其他地方。
票據排名		債券將是我們的直接無擔保債務，排名如下：
		•   平價通行證由於我們現有和未來的無擔保債務， 無從屬債務，包括我們的2026年票據；

S-5

		-   優先於我們的E系列條款優先股和我們未來可能發行的任何系列 優先股；
		*   優先於我們未來明確規定的任何債務 從屬於票據；
		*   實際上從屬於 格萊斯頓投資公司未來的任何有擔保債務(包括最初無擔保的債務，我們隨後對其授予擔保)，以擔保此類債務的資產價值為限；以及
		-   在結構上從屬於我們任何子公司的所有現有和未來債務 和其他義務，包括但不限於，根據我們與KeyBank National 協會修訂後的第五次修訂和重新簽署的信貸協議，截至2021年8月9日的約4,770萬美元的未償還借款。
面額		我們會發行面額為25元的債券，並以超出面值25元的整數倍發行。
工作日		每週一、週二、週三、週四和週五，這一天並不是法律或行政命令授權或要求紐約市或付款地的銀行機構關閉的日子。
可選贖回		債券可於2023年11月1日或之後隨時或不時按吾等選擇於指定贖回日期前不少於30天但不超過60天以郵遞方式發出書面通知，全部或部分贖回債券，贖回價格為待贖回債券未償還本金的100%，另加截至(但不包括)指定贖回日期的當時應計季度利息期間(但不包括 )應支付的應計及未付利息。(br}=
		當債券被贖回時，您可能會被阻止交換或轉讓債券。如果任何債券是以證書形式持有，並只需贖回部分債券，贖回通知將規定，在 交出該債券時，您將免費獲得一張或多張面額為授權的新債券，相當於您剩餘未贖回債券的本金金額。在適用的範圍內，我們贖回票據的任何選擇權的行使都將 遵守契約和1940年法案。
		如果我們只贖回部分債券，受託人或就全球證券而言，DTC將根據契約和1940年法案，在適用的範圍內，並按照債券上市的任何國家證券交易所或報價系統的規則，決定選擇贖回特定債券的方法。除非吾等拖欠贖回價格，否則於贖回當日及之後，贖回的票據將停止計息 。
償債基金		債券將不會受到任何償債基金的影響。
憑持有人的選擇權償還		債券持有人將無權選擇在指定到期日之前償還債券。

S-6

失敗和契約失敗		這些附註可能會被我們拒付。*失效是指，向受託人存入足夠支付票據到期時所有本金和利息(如有)的現金和/或政府證券，並滿足與票據相關的契約所要求的任何額外條件，我們將被視為解除了票據下的義務。請參見？《失敗筆記》的説明？在本 招股説明書附錄中。
		這些票據可能會遭到我們的違背契約的約束。在契約失效的情況下，一旦存入此類資金並滿足與失效條件類似的條件，我們將被解除與票據相關契約項下的某些契約 。對債券持有人的影響將是，雖然他們將不再受益於契約下的某些契諾，雖然債券持有人因任何原因不能加快速度，但如果存放在受託人的資金出現缺口或受託人無法付款，債券持有人仍可向本公司尋求償還債券。請參見？説明 備註：失敗？在本招股説明書附錄中。
附註的格式		這些票據將由全球證券代表，這些證券將以DTC或其代名人的名義存放和登記。除非在有限的情況下，否則您不會收到債券的證書。 票據中的實益權益將通過金融機構的賬簿記賬賬户代表實益所有者作為DTC的直接和間接參與者。如果投資者是DTC的參與者，他們可以選擇通過DTC持有債券的權益，也可以通過DTC的參與者組織間接選擇持有債券的權益。
受託人、付款代理及保安註冊處處長		UMB銀行，全國協會是託管人，證券註冊商和支付代理。
其他契諾		除有關支付本金及利息、設立辦事處以支付款項或交出債券以支付款項及有關事宜的標準公約外，下列公約適用於債券 ：
		我們同意，在票據未償還的 期間，我們不會違反經1940年法案第61(A)(2)節修改的第18(A)(1)(A)條或任何後續條款，無論我們是否繼續受1940年法案的此類條款的約束，但在任何 情況下，我們都不會使美國證券交易委員會授予我們的任何豁免救濟生效。目前，這些條款一般禁止我們承擔額外的債務，包括通過發行額外的債務證券，除非我們的資產覆蓋範圍(根據1940年法案的定義)在此類借款後至少等於150%。
		*   我們同意，在票據發行 期間，我們不會對我們的一類股本宣佈任何股息(以我們的股票支付的股息除外)，也不會宣佈任何其他分配，也不會購買任何此類股本，除非在每一種情況下，在 宣佈任何此類股息或分配時，或在任何此類購買時，我們都有如下定義的資產覆蓋範圍

S-7

		1940年法案，在扣除股息、分配或購買價格(視情況而定)的金額後，至少達到根據第18(A)(1)(B)條規定的門檻，該門檻經1940法案第61(A)(2)條或1940年法案任何後續條款修改後，在每一種情況下，執行SEC授予另一BDC的任何不採取行動的救濟，而我們可以合理地依賴這些救濟(或如果我們決定尋求類似的不採取行動或其他救濟，則允許BDC宣佈任何現金股息或分配，儘管經1940年法案第61(A)(2)節修改的第18(A)(1)(B)條中包含禁止)，以維持該BDC作為守則M 子章下的RIC的地位。(br}如果我們決定尋求類似的不採取行動或其他救濟，則允許BDC宣佈任何現金股息或分派，儘管有經1940年法案第61(A)(2)節修改的第18(A)(1)(B)條所載禁令)。
		*   如果在任何時候，我們不受經修訂的1934年證券交易法(交易法)第13或15(D)節的報告要求，向證券交易委員會提交任何定期報告，我們同意在 票據未償還期間，向票據持有人和受託人提供我們財政年度結束後90天內的經審計年度綜合財務報表，以及未經審計的中期綜合財務報表(在我們的財政季度結束後45天內)(所有此類財務報表在所有重要方面都將按照適用的美利堅合眾國公認會計原則(GAAP)編制。
違約事件		就票據而言，術語？違約事件指的是以下任何一種情況：
		-   我們不支付到期應付的任何票據的本金 到期日；
		*   我們在任何票據到期和應付時不支付利息，此類 違約在到期日30天內不能治癒；
		*   我們在收到書面違約通知(該通知必須由受託人或至少25%未償還票據本金的持有人發送)後60天內仍未履行與票據有關的任何其他公約 ；
		-   我們申請破產或其他某些破產事件， 發生破產或重組，並且在90天內未解除或未暫停；或
		在連續二十四個日曆 個月的每個月的最後一個工作日，根據1940年法案的定義，票據的資產覆蓋率低於100%.
收益的使用		我們估計，在扣除大約 百萬美元的承銷折扣和佣金後，我們從此次發行中出售本金總額為100萬美元的債券獲得的淨收益約為100萬美元(如果承銷商充分行使其超額配售選擇權，則為約 百萬美元)。

S-8

		如果承銷商充分行使其超額配售選擇權，我們應支付的發行費用約為 百萬美元)，估計我們應支付的發售費用約為 百萬美元。
		我們打算將此次發行的淨收益用於贖回我們所有的E系列定期優先股，償還信貸安排項下未償還金額的一部分，為新的投資機會提供資金，並用於其他 一般企業用途。截至2021年8月9日，我們在我們的信貸安排下有9440萬美元的E系列條款優先股的總清算優先權和約4770萬美元的未償債務。請參見 收益的使用？參見S-15頁。
全球清算和結算程序		債券的利息將在DTC的同日資金結算系統中交易，因此，DTC將要求此類債券中任何允許的二級市場交易活動以立即可用的資金結算。 發行人、託管人或支付代理人均不對DTC或其參與者或間接參與者履行其根據管理其 操作的規則和程序所承擔的義務承擔任何責任。
治國理政法		票據和契約將受紐約州法律管轄，並根據紐約州法律進行解釋。
風險因素		請參見？補充風險因素？本招股説明書補充説明書第S-10頁風險因素？從隨附的招股説明書第4頁開始，在 通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文檔中的類似標題下開始，以討論您在決定投資於票據之前應仔細考慮的風險。

S-9

補充風險因素

投資債券涉及多項重大風險。您應仔細考慮以下風險以及本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何自由編寫的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的文檔 中包含的所有其他信息，然後再決定購買這些票據。下面描述的 風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能影響我們的運營和業績。

如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。如果 發生這種情況，我們的資產淨值和證券的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與產品相關的風險

債券將是無抵押的，因此實際上將從屬於我們未來可能產生的任何有擔保債務 ，並將與所有未償還和未來的無擔保債務(包括我們發行的2026年債券)以及我們的一般負債(總負債減去債務)並列或相等。

債券將不會以我們的任何資產或我們子公司的任何資產作抵押。因此，在擔保該等債務的資產價值範圍內，債券實際上從屬於我們未來可能產生的任何 有擔保債務(或我們隨後授予擔保的任何最初無擔保的債務)。在任何清算、解散、 破產或其他類似程序中，我們現有或未來的任何有擔保債務以及我們子公司的有擔保債務的持有人可以針對為該債務提供擔保的資產主張權利，以便在將資產用於支付其他債權人(包括票據持有人)之前， 獲得其債務的全額償付。此外，債券將與我們發行的所有未償還和未來無擔保債務(包括我們的2026年債券)以及我們的一般負債(總負債減去債務)並列或相等。

債券在結構上將從屬於我們子公司的債務和其他負債。

這些票據是格萊斯頓投資公司獨有的義務，而不是我們任何子公司的義務。我們的任何附屬公司均不會是債券的擔保人，而我們日後可能收購或設立的任何附屬公司亦不需要為債券提供擔保。除非我們是對子公司擁有公認債權的債權人 ，就此類子公司的資產而言，我們子公司債權人的所有債權將優先於我們在該等子公司的股權(因此我們的債權人(包括票據持有人)的債權)。即使我們被確認為我們一家或多家子公司的債權人，我們的債權實際上仍將從屬於任何此類子公司資產的任何擔保權益，以及任何此類子公司的任何債務或其他債務 優先於我們的債權。因此，債券在結構上將從屬於我們的任何子公司和我們未來可能收購或設立的任何子公司的所有債務和其他負債。截至2021年8月9日，信貸安排下的未償債務約為4770萬美元。信貸安排下的借款是Gladstone Business Investment，LLC(商業投資)的義務，Gladstone Business Investment，LLC是我們的全資子公司，在結構上優先於票據。此外，我們的附屬公司未來可能會產生大量額外債務，所有這些債務在結構上都將優先於債券。

債券的發行契約對債券持有人的保障有限。

發行債券的契約對債券持有人的保障有限。契約和票據的條款不限制 我們或我們的任何子公司參與或以其他方式參與各種公司交易、情況或事件的能力，這些交易、情況或事件可能會對您的

S-10

對票據的投資。特別是，契約和票據的條款不會對我們或我們的子公司的以下能力造成任何限制：

•

發行證券或以其他方式招致額外的債務或其他義務，包括(1)對債券的付款權相等的任何 債務或其他義務，(2)以擔保資產的 價值為限，實際上優先於債券的兑付權的任何債務或其他義務，(3)由我們的一家或多家附屬公司擔保的債務，因此在結構上優先於債券和(4)證券由我們的子公司發行或產生的債務或債務 將優先於我們在子公司的股權，因此在結構上優先於我們子公司資產的票據，但在每種情況下，債務或其他義務除外，該債務或其他義務將導致違反經1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的第18(A)(1)(A)條，無論我們是否繼續受1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款的約束根據1940年法案的定義，在發生或發行後，至少等於150%；

•

支付股息，或購買、贖回或支付對票據的支付權排名較低的股本或其他證券 ，包括我們的優先股和任何次級債務，在每種情況下，除股息、購買、贖回或支付會導致我們的資產覆蓋範圍低於經1940年法案第61(A)(2)條或其任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)條規定的門檻 外，無論我們是否實施SEC授予另一BDC的任何 不採取行動的救濟，我們可以合理依賴該救濟(或者，如果我們決定尋求類似的SEC不採取行動或其他救濟，則給予我們) 允許BDC宣佈任何現金股息或分配，儘管經1940年法案第61(A)(2)節修改的第18(A)(1)(B)節中包含的禁令，以維持BDC作為守則M子章下的RIC的地位；

•

出售資產(不包括對我們合併、合併或出售全部或 幾乎所有資產的能力的某些有限限制)；

•

與關聯公司進行交易；

•

設立留置權(包括對子公司股份的留置權)或進行出售和回租交易；

•

進行投資；或

•

限制子公司向我們支付股息或其他金額。

此外，契約和票據不會要求我們在 控制權變更或任何其他事件中提出購買票據的要約。

此外，在我們的財務狀況、經營結果或信用評級(如果有)發生 變化(包括重大不利變化)時，契約和票據的條款不會保護票據持有人，因為它們不要求我們或我們的子公司遵守任何財務測試或比率或指定的淨值、 收入、收入、現金流或流動性水平。

我們進行資本重組、招致額外債務(包括在債券 到期日之前到期的額外債務)以及採取不受債券條款限制的其他行動的能力，可能會對您作為債券持有人產生重要後果，包括使我們更難履行與債券有關的 義務，或對債券的交易價值產生負面影響。

我們未來發行或產生的其他債務可能包含比契約和票據更多的對其持有人的保護 ，包括額外的契諾和違約事件。任何此類具有增量保護的債務的發行或發生都可能影響債券的市場、交易水平和價格。

S-11

債券沒有現有的交易市場，即使納斯達克批准債券上市，也可能不會形成活躍的債券交易市場，這可能會限制您出售債券的能力和/或債券的市場價格。

票據將是新發行的債務證券，沒有交易市場。我們打算在最初發行之日起30天內將票據在納斯達克掛牌上市，代號為GAINO。然而，不能保證票據將 獲準在納斯達克上市。此外，即使債券獲批准上市，我們亦不能保證債券會發展或維持活躍的交易市場，亦不能保證你會出售債券。如果債券在首次發行後進行交易，則可能會根據當前利率、類似證券的市場、我們的信用評級(如果有的話)、一般經濟狀況、我們的 財務狀況、業績和前景以及其他因素，以低於初始發行價的價格進行交易。承銷商告知我們，他們有意在債券上做市，但他們並無責任這樣做。承銷商可隨時自行決定終止債券中的任何做市行為 。

因此，我們不能向您保證，債券將被批准在納斯達克上市，債券的流動性交易市場將會發展或保持，您將能夠在特定時間出售您的債券，或者您出售債券時收到的價格將是有利的。如果不發展活躍的交易市場，債券的流動性和交易價格可能會受到損害。因此，你可能需要無限期地承擔投資債券的財務風險。

如果我們拖欠償還其他債務的義務，我們可能無法支付票據的款項。

管理吾等債務的協議下的任何違約，包括信貸安排下的違約或我們可能是其中一方的其他債務， 未被所需貸款人或持有人免除的債務，以及此類債務持有人尋求的補救措施，可能會使吾等無法支付票據的本金、溢價(如果有的話)和利息，並大幅降低 票據的市場價值。如果我們無法產生足夠的現金流，並且無法獲得必要的資金來支付我們債務的本金、保費(如果有的話)和利息，或者如果我們以其他方式未能遵守管理我們債務的工具中的各種 契約(包括財務和運營契約)，根據管理該等債務的協議的條款，我們可能會違約。如果發生此類違約，該 債務的持有者可以選擇宣佈根據該協議借入的所有資金已到期並應支付，連同應計和未付利息，信貸安排下的貸款人或我們未來可能產生的其他債務可以選擇終止其 承諾，停止發放更多貸款，並對我們的資產提起止贖程序，我們可能會被迫破產或清算。如果我們的經營業績下降，我們未來可能需要對我們的 債務進行再融資或重組，包括票據、出售資產、減少或推遲資本投資、尋求籌集額外資本或尋求獲得信貸安排下所需貸款人的豁免或我們未來可能產生的其他債務，以避免 違約。如果我們無法實施其中一個或多個替代方案，我們可能無法履行票據或其他債務項下的付款義務。如果我們違反了我們在信貸安排或其他債務下的契約並尋求豁免, 我們可能無法從所需的貸款人或持有人那裏獲得豁免。如果發生這種情況，我們將在信貸安排或其他債務下違約，貸款人或持有人可以如上所述行使他們的權利，我們可能被迫 進入破產或清算。如果我們無法償還債務，有擔保債務的貸款人，包括信貸安排下的貸款人，可以針對擔保債務的抵押品進行訴訟。由於信貸安排有(且任何 未來信貸安排可能會有)慣例的交叉違約條款，如果票據或信貸安排或任何未來信貸安排下的債務加速，我們可能無法償還或融資到期金額。

我們可能會選擇在當時的利率較低時贖回債券。

在2023年11月1日或之後，我們可以不時選擇贖回債券，特別是如果當時的利率低於債券承擔的利率 。如果贖回時的現行匯率較低，

S-12

而我們贖回債券時，您可能無法將贖回所得再投資於可比證券，實際利率與被贖回債券的利率一樣高 。隨着可選的贖回日期或期間的臨近，我們的贖回權也可能對您出售債券的能力產生不利影響。

我們的 管理層將在使用本次發行的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，並可能以您和其他證券持有人可能不會批准的方式分配此次發行的淨收益。

我們的管理層將在使用淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，包括用於標題為？的章節中所述的任何目的。使用 收益，並且您將沒有機會作為您投資決策的一部分來評估淨收益是否被用於您可能不同意或可能被認為不合適的方式。由於決定我們使用本次發行淨收益的因素 數量和變化性很大，它們的最終用途可能與當前的預期用途有很大不同。如果我們的管理層未能有效使用這些資金，可能會 損害我們的業務。在使用之前，我們可能會將此次發行的淨收益的一部分投資於短期、投資級、有息證券。這些投資可能不會給我們或我們的股東帶來有利的回報。

評級機構給予我們或債券的任何信貸評級如被下調、暫停或撤銷，或債務市場出現變化，可能會導致債券的流動資金或市值大幅下降。

任何信用評級都是評級機構對我們到期償還 債務的能力的評估。因此，任何信貸評級的實際或預期變動，一般都會影響債券的市值。這些信用評級可能不反映與 票據的結構或營銷相關的風險的潛在影響。信用評級不是購買、出售或持有任何證券的建議，發行機構可隨時自行決定修改或撤回信用評級。吾等或任何承銷商均無義務取得或 維持任何信用評級，或就任何信用評級的任何變動通知票據持有人。如果評級機構認為未來與信用評級基礎有關的情況(如本公司的不利變化)有此必要，則不能保證任何信用評級將在任何給定的時間內保持，也不能保證評級機構不會完全下調或撤銷此類信用評級。 如果評級機構判斷與信用評級基礎有關的未來情況(如本公司的不利變化)有此必要，則無法保證此類信用評級不會被評級機構完全下調或撤銷。金融市場情況及現行利率過去曾有波動 ，未來亦可能波動，可能對債券的市價造成不利影響。

S-13

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中包含或以引用方式併入本招股説明書的所有陳述，除歷史事實外，可能 構成前瞻性陳述。這些陳述可能涉及未來事件或我們未來的經營業績、我們的業務前景和我們投資組合公司的前景、與顧問及其附屬公司的實際和潛在利益衝突 、使用借來的資金為我們的投資融資、我們的融資來源和營運資本是否充足、以及我們共同投資的能力等 因素。在某些情況下，您可以通過以下術語來識別前瞻性陳述：估計、可能、可能、相信、將會、已提供的、可能的、預期的、未來的、可能的、可能的、負面的或其他的術語或可比術語，例如：估計、可能或此類術語或可比術語的負面變體或其他變體，例如：預計、期望、應該、可能或此類術語或可比術語的負面或其他變種。(#xA0； } } }這些前瞻性聲明涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際 結果、活動水平、績效或成就與此類前瞻性聲明明示或暗示的任何未來結果、活動水平、績效或成就大不相同。這些因素包括：

•

經濟和資本市場的變化；

•

與未決和未來交易的談判和完成相關的風險；

•

失去我們的一名或多名高管，特別是大衞·格拉德斯通、大衞·杜勒姆或特里·李·布魯貝克(Br)布魯貝克；

•

改變我們的投資目標和策略；

•

可獲得性、條款(包括利率波動的可能性)和資本配置；

•

我們行業、利率、匯率、監管或整體經濟的變化；

•

我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；

•

我們競爭的程度和性質；

•

政府規章、税率等事項的變化；

•

我們有能力及時退出投資；

•

我們保持RIC和BDC資格的能力；

•

新冠肺炎對整體經濟、資本市場和我們投資組合公司的影響，包括政府當局採取的應對措施；

•

本次發行募集資金的使用情況；

•

我們有能力在此次發行中按預期的金額和條款出售票據，或者完全不出售；以及

•

這些因素在《紐約時報》中有描述。補充風險因素？本招股説明書的第 補充部分，見風險因素隨附的招股説明書和通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文件中的類似章節。

我們告誡讀者不要過度依賴任何此類前瞻性陳述，因為這些陳述只反映了截止日期的情況。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的大不相同 ，未來的結果可能與歷史表現大不相同。我們根據本招股説明書 附錄發佈之日提供的信息作出前瞻性陳述。除非適用法律另有要求，否則在本招股説明書附錄或隨附的招股説明書發佈之日之後，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。 本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的或通過引用納入本招股説明書的前瞻性陳述不受1995年私人證券訴訟改革法和修訂後的1933年證券法第27A條(證券法)提供的安全港保護。

S-14

收益的使用

我們估計，在扣除本公司應支付的承銷折扣和佣金 $(或如果承銷商充分行使其 超額配售選擇權)以及預計應支付的發售費用約$後，本次發行中出售$Aggregate 債券的本金約為$(如果承銷商充分行使其超額配售選擇權，則約為 $)，我們估計本次發行的債券本金約為$(如果承銷商充分行使其超額配售選擇權，則約為 $)。

我們打算使用此次發行的淨收益贖回我們所有的E系列定期優先股，償還信貸安排項下未償還金額的一部分，為新的投資機會提供資金，並用於其他一般公司用途。截至2021年8月9日，我們E系列未償還優先股的清算優先權總額為9440萬美元。我們的E系列 定期優先股每年支付6.375%的固定股息，可根據我們的選擇進行贖回，強制贖回日期為2025年8月31日。截至2021年8月9日，我們在信貸安排下的未償債務約為4770萬美元 。信貸安排下的墊款一般以30天期LIBOR計息，下限為0.5%，年利率為2.85%，直至2024年2月29日，當時的保證金 在2024年2月29日至2025年2月28日期間增加到3.10%，此後通過2026年2月28日到期進一步增加到3.35%。我們打算根據我們的 信貸安排進行再借款，以便根據我們的投資目標對投資組合公司進行投資，具體取決於是否有與我們的投資目標和市場狀況相一致的適當投資機會，以及用於 其他一般公司目的。

在此類用途之前，我們將把此次發行的淨收益的一部分投資於短期投資，如 現金和現金等價物，我們預計這些投資的收益率將大大低於我們根據我們的投資目標預期從投資中獲得的利息收入。

S-15

大寫

下表列出了我們截至2021年6月30日的市值：

•

按實際情況計算；以及

•

在扣除承銷商折扣及佣金及估計發售費用 分別約百萬美元及百萬美元(並假設承銷商未行使超額配售選擇權)後，按經調整後的基準出售債券的本金總額 $及發售的估計淨收益(br}扣除承銷商的折扣及佣金及估計發售的費用 分別約百萬美元及百萬美元)。請參見？收益的使用.”

		截至2021年6月30日
		實際				AS 調整後**
		(未經審計)
		(千美元)
借款
信貸安排項下的借款，按成本計算		$	41,900			$
應付票據淨額			124,057
擔保借款			5,096
筆記			—
借款總額			171,053
優先股，具有清算優先權
E系列條款優先股，每股面值0.001美元；每股25.00美元清算優先權；5990,000股授權股票，3774,853股已發行和流通股，實際和調整後的			94,371
適用於普通股股東的淨資產
普通股，每股面值0.001美元，授權、實際和調整後的100,000,000股；已發行和已發行的33,205,023股，實際和調整後的*		$	33			$
超出票面價值的資本			400,223
累計未實現投資增值淨額			17,780
過度分配的淨投資收益			(7,190	)
累計已實現淨收益超過分配			9,692
普通股股東可用淨資產總額		$	420,538			$
總市值		$	685,962			$

*	這些流通股都不是由我們或我們自己持有的。

**	假設總計 $的承銷折扣和佣金以及 $的我們與此次發行相關的預計發行成本將在票據有效期內資本化和攤銷。

S-16

以下是截至2021年6月30日我們的未償還證券類別。

班級名稱

金額 授權

持有金額 按美國或 為我們的 帳户

金額 傑出的 (獨家 金額的 由美國持有 還是為了我們的 帳户)

普通股

1億股

—

33,205,023

E系列條款優先股

5，99萬股

—

3,774,853

2026年到期的5.00%債券

$

127,937,500

$

127,937,500

S-17

高級證券

關於我們的高級證券的信息顯示在下表中，截至我們過去十個財年的每個財年結束，截至2021年6月30日。 年度信息來自我們各個時期的已審計財務報表，這些財務報表已由我們的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計。我們的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)截至2021年3月31日在高級證券表上的報告包含在我們截至2021年3月31日的財政年度Form 10-K年度報告中。

班級和年級		總金額 未償還的獨家 國庫券(1)				資產 覆蓋範圍 每單位(2)				非自願的 清算 每個人的首選項 單位(3)				平均值 市場 價值 每單位(4)
7.125%系列A累計期限優先股 股票(5)
2021年6月30日(未經審計)			—				不適用				—				不適用
2021年3月31日			—				不適用				—				不適用
2020年3月31日			—				不適用				—				不適用
2019年3月31日			—				不適用				—				不適用
2018年3月31日			—				不適用				—				不適用
2017年3月31日			—				不適用				—				不適用
2016年3月31日		$	40,000,000			$	2,214			$	25.00			$	25.60
2015年3月31日			40,000,000				2,301				25.00				25.78
2014年3月31日			40,000,000				2,978				25.00				26.53
2013年3月31日			40,000,000				2,725				25.00				26.92
2012年3月31日			40,000,000				2,676				25.00				24.97
6.75%B系列累計期限優先股 股票(6)
2021年6月30日(未經審計)			—				不適用				—				不適用
2021年3月31日			—				不適用				—				不適用
2020年3月31日			—				不適用				—				不適用
2019年3月31日			—				不適用				—				不適用
2018年3月31日		$	41,400,000			$	2,373			$	25.00			$	25.20
2017年3月31日			41,400,000				2,356				25.00				26.00
2016年3月31日			41,400,000				2,214				25.00				24.43
2015年3月31日			41,400,000				2,301				25.00				25.38
6.50%C系列累計期限優先股2022年到期(7)
2021年6月30日(未經審計)			—				不適用				—				不適用
2021年3月31日			—				不適用				—				不適用
2020年3月31日			—				不適用				—				不適用
2019年3月31日			—				不適用				—				不適用
2018年3月31日		$	40,250,000			$	2,373			$	25.00			$	25.33
2017年3月31日			40,250,000				2,356				25.00				25.64
2016年3月31日			40,250,000				2,214				25.00				23.92
6.25%D系列累計期限優先股2023年到期(8)
2021年6月30日(未經審計)			—				不適用				—				不適用
2021年3月31日			—				不適用				—				不適用
2020年3月31日		$	57,500,000			$	2,938			$	25.00			$	20.46
2019年3月31日			57,500,000				3,091				25.00				25.38
2018年3月31日			57,500,000				2,373				25.00				25.22
2017年3月31日			57,500,000				2,356				25.00				25.43

S-18

班級和年級

總金額 未償還的獨家 國庫券(1)

資產 覆蓋範圍 每單位(2)

非自願的 清算 每個人的首選項 單位(3)

平均值 市場 價值 每單位(4)

6.375%E系列累計期限優先股2025年到期(9)

2021年6月30日(未經審計)

$

94,371,325

$

2,518

$

25.00

$

25.59

2021年3月31日

94,371,325

2,486

25.00

25.44

2020年3月31日

74,750,000

2,938

25.00

19.52

2019年3月31日

74,750,000

3,091

25.00

25.55

循環信貸安排

2021年6月30日(未經審計)

$

41,900,000

$

3,860

—

不適用

2021年3月31日

22,400,000

3,980

—

不適用

2020年3月31日

49,200,000

9,935

—

不適用

2019年3月31日

53,000,000

9,976

—

不適用

2018年3月31日

107,000,000

5,257

—

不適用

2017年3月31日

69,700,000

6,613

—

不適用

2016年3月31日

95,000,000

4,838

—

不適用

2015年3月31日

118,800,000

2,301

—

不適用

2014年3月31日

61,250,000

2,978

—

不適用

2013年3月31日

31,000,000

2,725

—

不適用

2012年3月31日

—

不適用

—

不適用

短期貸款

2021年6月30日(未經審計)

—

不適用

—

不適用

2021年3月31日

—

不適用

—

不適用

2020年3月31日

—

不適用

—

不適用

2019年3月31日

—

不適用

—

不適用

2018年3月31日

—

不適用

—

不適用

2017年3月31日

—

不適用

—

不適用

2016年3月31日

—

不適用

—

不適用

2015年3月31日

—

不適用

—

不適用

2014年3月31日

—

不適用

—

不適用

2013年3月31日

$

58,016,000

$

2,725

—

不適用

2012年3月31日

76,005,000

2,676

—

不適用

2026年筆記(10)

2021年6月30日(未經審計)

$

127,937,500

$

3,860

$

25.00

$

25.82

2021年3月31日

127,937,500

3,980

25.00

25.85

擔保借款(10)

2021年6月30日(未經審計)

$

5,095,785

$

3,860

—

不適用

2021年3月31日

5,095,785

3,980

—

不適用

2020年3月31日

5,095,785

9,935

—

不適用

2019年3月31日

5,095,785

9,976

—

不適用

2018年3月31日

5,095,785

5,257

—

不適用

2017年3月31日

5,095,785

6,613

—

不適用

2016年3月31日

5,095,785

4,838

—

不適用

2015年3月31日

5,095,785

2,301

—

不適用

2014年3月31日

5,000,000

2,978

—

不適用

2013年3月31日

5,000,000

2,725

—

不適用

(1)	截至提交日期的每類未償還優先證券的總金額。

(2)	資產覆蓋範圍是我們的總合並資產的賬面價值減去所有負債和未由優先證券代表的債務與代表債務的優先證券(包括應付利息和擔保)總額的比率。單位資產覆蓋率是以美元 每千美元負債金額表示的資產覆蓋率。

S-19

(3)	該級別的高級證券在發行人非自願清算時優先於其任何初級證券而有權獲得的金額。

(4)	僅適用於我們的條款優先股和我們的2026年票據，因為其他優先證券沒有 註冊公開交易。每單位平均市值是指該期間最後10個交易日內納斯達克股票的平均收盤價。

(5)	我們的A系列定期優先股於2012年3月發行，並於2016年9月贖回。

(6)	我們的B系列定期優先股於2014年11月發行，並於2018年8月贖回。

(7)	我們的C系列定期優先股於2015年5月發行，並於2018年8月贖回。

(8)	我們的D系列定期優先股於2016年9月發行，並於2021年3月贖回。

(9)	我們的E系列定期優先股於2018年8月發行，預計將使用此次發行的收益 贖回。

(10)	我們的2026年票據是在2021年3月發行的。

(11)

2012年8月，我們與第三方簽訂了一項參與協議，涉及我們在Ginsey Home Solutions，Inc.(金賽)的擔保第二留置期債務投資中的500萬美元。2014年5月，我們修改了與第三方的協議，增加了10萬美元。會計準則編碼主題860， 轉接和維修？要求我們將參與視為融資型交易。具體地説，如果Ginsey違約，第三方對我們剩餘的投資有優先索償權，這在一定程度上導致貸款參與的利率低於發起時確定的合同利率。因此，我們的隨行人員合併資產負債表反映在Ginsey的整個有擔保的第二留置權定期債務投資和相應的510萬美元有擔保借款負債。有擔保借款的規定固定利率為7.0%，到期日為2025年1月3日。

S-20

備註説明

票據將以日期為2020年5月22日的基準契約和日期為2021年的第三個補充契約的形式發行，由我們和作為受託人的UMB銀行全國協會(UMB Bank，National Association)共同發行。我們將債券和第三個補充債券統稱為 債券債券，並將UMB銀行，全國協會稱為債券受託人。債券受債券管理，正如聯邦法律對公開發行的公司的所有債券和票據所要求的那樣。契約是我們與代表您擔任受託人的金融機構之間的 合同，受修訂後的1939年《信託契約法》的約束和管轄。受託人有兩個主要角色。首先，如果我們違約，受託人可以強制執行您對我們的權利 。受託人代表您行事的程度有一些限制，如第？違約事件？違約事件發生時的補救措施如下所示。其次， 受託人為我們履行有關票據的某些行政職責。

本部分包括 註釋和契約的主要條款的摘要説明。然而，由於這一部分是摘要，它沒有描述註釋和契約的每一個方面。我們敦促您閲讀契約，因為它(而不是本説明)定義了您作為 註釋持有人的權利。基礎契約已作為證物附在註冊説明書中，本招股説明書附錄是其中的一部分，第三份補充契據將作為證物附在8-K表格的當前報告中，在每種情況下，該表格都將以引用的方式併入本招股説明書附錄中，並提交給證券交易委員會。請參見？在那裏您可以找到更多信息有關如何獲得契約副本的信息，請參閲本招股説明書中的？ 附錄。

一般信息

該批債券將於二零二八年十一月一日期滿。到期應付本金將是本金總額的100%。債券的利率為年利率，從2021年11月1日開始，每年2月1日、5月1日、8月1日和11月1日支付，定期記錄的付息日期為每年1月15日、 4月15日、7月15日和10月15日，從2021年10月15日開始。如果付息日期在非營業日，適用的利息將在下一個營業日支付 ，並且不會因延遲支付而產生額外利息。初始利息期間將是從2021年起至(但不包括)初始付息日期的期間，隨後的 利息期間將是從付息日期起(包括付息日期)至(但不包括)下一個付息日期或所述到期日(視情況而定)的期間。

我們會發行面額為25元的債券，並以超出面值25元的整數倍發行。債券將不受任何償債基金的約束，債券持有人 將無權選擇在指定到期日之前償還債券。

該契約不限制我們或我們的子公司根據契約或其他方式可能發行的債務 (包括擔保債務)的金額，但包含關於我們的資產覆蓋範圍的契約，在我們承擔額外的 債務時必須滿足該契約。見？契諾？和？？違約事件。？不同於第？節所述的？契諾？在下文中，該契約不限制我們支付股息或發行或 回購我們的其他證券。除下列各項所述的限制外合併或合併如下所述，該契約不包含任何旨在為票據持有人提供保護的契諾或其他條款， 如果涉及我們的高槓杆交易，或者如果我們的信用評級因涉及我們的收購、資本重組、高槓杆交易或類似重組而下降，可能對您在票據中的投資產生不利影響 。

未經票據持有人同意，我們可根據該契約以與本債券相同的條款(除 的發行日期、公開發行價和初始付息日期(如適用))和相同的CUSIP編號發行額外票據，本金總額不限；但該等額外票據必須 被視為與本債券相同發行的一部分，以繳納聯邦所得税的目的為前提。(br}=

S-21

契諾

除有關支付本金及利息、設立辦事處以支付款項或交出證券以支付款項及有關事宜的標準公約外，下列公約亦適用於債券：

•

我們同意，在票據未償還期間，我們不會違反經1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的 第18(A)(1)(A)條，無論我們是否繼續遵守1940年法案的此類條款，但在任何一種情況下，我們都不會使SEC授予我們的任何豁免救濟 生效。目前，這些條款一般禁止我們承擔額外的債務，包括通過發行額外的債務證券，除非我們的資產覆蓋範圍(根據1940年法案的定義)在此類借款後至少等於 150%。

•

我們同意，在票據發行期間，我們不會對我們的一類股本宣佈任何股息( 股票應付股息除外)，也不會宣佈任何其他分配，也不會購買任何此類股本，除非在每種情況下，在宣佈任何此類股息或分配時，或在購買任何此類股息或分配時，我們有1940年法案所定義的資產覆蓋範圍，否則我們不會宣佈任何此類股息或分配，或宣佈任何其他分配，或購買任何此類股本，除非在任何此類情況下，我們有1940年法案定義的資產覆蓋範圍，否則我們不會宣佈任何此類股息或分配，也不會宣佈任何其他分配，或購買任何此類股本。經1940年法案第61(A)(2)節或1940年法案任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)節規定的門檻，在扣除股息、分配或購買價格(視情況而定)的金額後，至少達到第18(A)(1)(B)節規定的門檻，並經1940年法案第61(A)(2)節或其任何後續條款修改在每一種情況下，執行SEC授予另一BDC的任何不採取行動的救濟，而我們 可以合理地依賴這些救濟(如果我們決定尋求類似的不採取行動或其他救濟，則允許BDC宣佈任何現金股息或分配，儘管有經1940年法案第61(A)(2)節修改的 第18(A)(1)(B)條所載的禁令)，以維持該BDC作為守則M分章下的RIC的地位。

•

如果在任何時候，我們不受交易所法案第13或15(D)條的報告要求， 向證券交易委員會提交任何定期報告，我們同意在票據未清償期間，在我們的財政季度結束(我們的第四財政季度除外)的45天內，向票據持有人和受託人提供我們的經審計的年度綜合財務報表和未經審計的中期綜合財務報表(不包括我們的第四財政季度)。(br}如果在任何時候，我們不受交易所法案第13或15(D)條的報告要求向證券交易委員會提交任何定期報告，我們同意在票據未結清期間向票據持有人和受託人提交經審計的年度綜合財務報表和未經審計的中期綜合財務報表(不包括我們的第四財季)。所有此類財務報表在所有重要方面都將根據適用的公認會計準則(GAAP)編制。

可選的贖回

債券可於2023年11月1日或之後隨時或不時按吾等選擇，於指定贖回日期前不少於30天或 超過60天以郵遞方式發出書面通知，全部或部分贖回債券，贖回價格為須贖回債券未償還本金的100%，另加當時應計至(但不包括)指定贖回日期的應計及未付利息 。

當票據需要贖回時，您可能會被禁止交換或 轉讓票據。如果任何債券是以證書形式持有，並只需贖回部分債券，贖回通知將規定，在交出該債券時，您將免費收到一張或多張面值為授權的新債券，相當於您剩餘未贖回債券的本金金額。在適用的範圍內，我們贖回票據的任何選擇權的行使都將符合契約和1940年法案的規定。

如果我們只贖回部分債券，託管人或就全球證券而言，DTC將根據契約和1940年法案，在適用的範圍內，並按照債券上市的任何國家證券交易所或報價系統的規則，決定選擇贖回特定債券的方法 。(br}=除非我們 拖欠贖回價格，否則在贖回日及之後，要求贖回的票據將停止計息。

S-22

環球證券

每張票據將以簿記形式發行，並由一份全球證券代表，我們以DTC或其被提名人的名義存入並登記。除非出現特殊終止情況，否則不得將全球證券 轉讓給或登記在除託管人或其代名人以外的任何人名下。由於這些安排，託管機構或其代名人將成為全球證券所代表的所有票據的唯一 註冊所有者和持有人，投資者將只被允許在全球證券中擁有實益權益。有關這些安排的更多信息，請參見？入賬程序 如下所示。

終止一項全球安全協議

如果全球證券因任何原因終止，其利息將交換為非簿記 形式的證書(認證證券)。兑換完成後，投資者可自行選擇直接持有或以街道名義持有經證明債券。投資者必須諮詢自己的銀行或經紀人，以瞭解如何在終止時將其在全球證券中的 權益轉移到自己的名下，以便他們成為持有者。

轉換和交換

債券不可兑換為其他證券或兑換其他證券。

付款和付款代理

我們將在每個利息到期日之前的特定日期向受託人記錄中列出的作為票據所有者的 人支付利息，即使該人在利息到期日(記錄 日期)不再擁有票據。由於我們會在記錄日期向債券持有人支付一段期間的所有利息，債券的買賣持有人必須自行釐定適當的買入價。最常見的方式是調整債券的銷售價 ，根據買賣雙方在特定利息期內的擁有期公平地分攤利息。這筆按比例分攤的利息稱為應計利息。

全球證券的付款方式

我們將根據託管人不時生效的適用政策，對 票據進行付款，只要它們由全球證券代表即可。根據這些政策，我們將直接向存託機構或其指定人付款， 不會向在全球證券中擁有實益權益的任何間接持有人付款。間接持有人獲得這些付款的權利將受保管人及其參與者的規則和做法管轄，如第#節所述。 入書手續如下所示。

憑證式證券的付款

倘若債券由經證明的證券代表，本行將按以下方式支付債券款項。我們將向票據持有人支付於 付息日到期的利息，如受託人在正常記錄日期收盤時的記錄所示。我們將通過在密蘇裏州堪薩斯城的適用 受託人辦公室和/或契約中指定的其他辦事處或向持有人發出關於交出票據的通知來支付所有本金和保險費(如果有)。

或者，如果持有人要求我們這樣做，我們將在到期日通過電匯立即可用的資金到密蘇裏州堪薩斯城一家銀行的帳户來支付債務擔保到期的任何金額。要申請電匯付款，持有人必須在所要求的電匯 付款到期前至少15個工作日向適用的受託人或其他付款代理人發出適當的轉賬指示。如在付息日到期付息，有關指示必須由持有人在有關的定期紀錄日期發出。任何焊線指令，一旦正確發出，將保持 有效，除非並直到以上述方式發出新指令。

S-23

辦事處關門時付款

如果債券在非營業日到期付款，我們將在下一個工作日(即營業日)付款。在這種情況下，在 下一個工作日支付的款項將被視為在原始到期日支付。該等付款不會導致票據或契約項下的違約，而從原定到期日起至下一個營業日(即營業日)的付款金額將不會產生利息。

簿記和其他間接持有人應諮詢其銀行或經紀人，瞭解有關他們將如何獲得票據付款的 信息。

違約事件

如本小節後面所述，如果票據發生違約事件，且違約事件未被治癒，您將擁有權利。

就票據而言，術語？違約事件指的是以下任何一種情況：

•

我們不支付到期和到期應付的任何票據的本金；

•

任何票據到期和應付時，我們不支付利息，且此類違約在到期 日起30天內未得到糾正；

•

我們在收到違約書面通知 (該通知必須由受託人或至少持有未償還票據本金25%的持有人發出)後60天內仍未履行與票據有關的任何其他公約；

•

我方申請破產或發生某些其他破產、資不抵債或重組事件，並且在90天內未解除或未中止；或

•

在連續24個日曆月的每個月的最後一個營業日，票據的資產覆蓋率(根據1940年法案對該術語的定義)不到100%。

債券的違約事件可能(但不一定)構成根據相同或任何其他契約發行的任何其他系列債務證券的違約事件 。受託人如真誠地 認為不發出通知符合持有人的最佳利益，則可不向票據持有人發出任何違約的通知，但在支付本金或利息方面則屬例外。 如果受託人真誠地認為不發出通知符合持有人的最佳利益，則該受託人可不發出通知予票據持有人，本金或利息的支付除外。

違約事件發生時的補救措施

如果違約事件已經發生並仍在繼續，受託人或債券本金不少於25%的持有人可以宣佈所有債券的全部 本金到期並立即支付，但這並不賦予債券持有人任何贖回支付或贖回溢價的權利。這就是所謂的成熟度加速宣言。在某些情況下，如果(1)我們已向受託人存入與票據有關的所有到期和欠款(本金或僅因加速到期而到期的任何 付款除外)和某些其他金額，以及(2)任何其他違約事件已被治癒或免除， 票據本金的多數持有人可能會取消加速到期聲明，以及(2)我們已向受託人存入與票據有關的所有到期和欠款(本金或僅因加速到期而到期的任何 付款除外)，以及(2)任何其他違約事件已被治癒或免除。

除非在失責情況下，受託人有一些特殊責任，否則受託人無須應 任何持有人的要求而根據契約採取任何行動，除非持有人就費用、開支及合理地令其滿意的法律責任向受託人提供彌償、保證或兩者兼而有之(稱為彌償)。如果獲得受託人合理滿意的賠償，票據本金的多數持有人可以指定進行任何訴訟或其他正式法律行動的時間、方法和地點，以尋求受託人可以獲得的任何補救措施。受託人可以在 某些情況下拒絕遵循這些指示。在行使任何權利或補救措施時的任何延誤或遺漏將不會被視為放棄該權利、補救措施或違約事件。

S-24

在允許您繞過受託人提起自己的訴訟或其他正式法律行動或採取 其他步驟來強制執行您的權利或保護您與票據相關的利益之前，必須發生以下情況：

•

您必須書面通知受託人違約事件已發生且仍未治癒；

•

持有全部票據本金最少25%的持有人必須提出書面請求，要求受託人 因失責而採取行動，並必須就採取該行動的費用和其他法律責任向受託人提供令其合理滿意的彌償和擔保，或兩者兼而有之；

•

受託人必須在收到上述通知和提供賠償和/或擔保後60天內未採取行動；以及

•

在該60天期間，債券本金過半數的持有人不得向受託人發出與上述通知不一致的指示 。

但是，您有權在任何 時間提起訴訟，要求您在到期日或之後支付您的票據上到期的款項。

簿記及其他間接持有人應諮詢其 銀行或經紀人，瞭解如何向受託人發出通知、指示或提出請求，以及如何申報或取消加速到期。

每年，我們都會向受託人提交一份我們某些高級職員的書面聲明，證明據他們所知，我們遵守了 契約和附註，或者指明瞭任何違約行為。

免除失責

持有債券本金過半數的持有人可免除過往的任何違約(違約除外)：

•

支付本金(或保費，如有的話)或利息；或

•

對於未經各票據持有人同意不得修改或修改的公約。

合併或合併

根據契約的 條款，我們通常被允許與其他實體合併或合併。我們還被允許將我們的全部或幾乎所有資產出售給另一家實體。但是，除非滿足以下所有 條件，否則我們不能執行任何操作：

•

如果我們合併後不再存在，或將我們的資產實質上作為一個整體轉讓或轉讓，則由此產生的 實體必須同意對我們在票據項下的義務承擔法律責任；

•

交易生效後，不應立即發生違約或違約事件，且該違約或違約事件 不會繼續發生；以及

•

我們必須把某些證書和文件交給受託人。

出於聯邦所得税的目的，任何人承擔票據和契約項下的義務可能被認為是票據持有人用票據 交換新票據，從而導致為此目的確認收益或損失，並可能對持有者造成其他不利的税收後果。持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解此類 假設的税收後果。

修改或豁免

我們可以對契約和根據契約簽發的附註進行三種 類型的更改。

S-25

需要您批准的更改

首先，未經您的特別批准，我們不能對您的筆記進行更改。以下是這些類型的更改的列表：

•

更改債券的本金(或溢價，如有的話)或本金的任何分期或 利息的述明到期日；

•

降低債券的到期金額或降低債券的利率；

•

減少違約票據到期加速時的應付本金金額；

•

更改紙幣上的付款地點或貨幣；

•

損害你起訴要求付款的權利；

•

降低票據持有人修改或修改契約需要徵得同意的百分比；以及

•

降低票據持有人放棄遵守契約的某些條款或放棄某些違約或降低票據持有人在票據持有人會議上滿足法定人數或投票要求所需的票據持有人百分比。 票據持有人必須同意才能放棄遵守契約的某些條款，或放棄某些違約或降低票據持有人在票據持有人會議上滿足法定人數或投票要求所需的票據持有人百分比。

不需要批准的更改

第二種變化 不需要票據持有人投票。這類更改只限於澄清及若干其他不會在任何重大方面對債券持有人造成不利影響的更改。

需要多數人批准的變更

契約和附註的任何其他更改都需要以下批准：

•

如果更改隻影響債券，則必須得到債券本金過半數持有人的批准；以及

•

如果變更影響在同一契約下發行的多個系列債務證券，則必須由受變更影響的所有系列的多數本金持有人 批准，併為此將所有受影響的系列作為一個類別一起投票。

在每一種情況下，所需的批准都必須以書面同意的方式給予。根據該契約發行的所有系列債務證券 的多數本金持有者可以放棄遵守我們在該契約中的某些契約，為此，他們可以作為一個類別一起進行投票。在該契約下發行的所有債務證券 的多數本金持有者可以為此目的而共同投票，放棄遵守我們在該契約中的某些契約。但是，我們不能獲得對付款違約或上述項目符號 點所涵蓋的任何事項的豁免權更改需要您的批准。”

有關投票的更多詳細信息

在表決時，我們將採用以下規則來決定應將多少本金歸屬於債券：

如果我們以信託形式存入或預留資金用於支付或贖回債券，或者如果我們或我們的任何關聯公司擁有任何債券，則債券將不被視為未償還債券，因此沒有資格投票。如果票據已完全被否決，則也沒有資格投票，這一點在後面的章節中進行了描述。失敗 —完全失敗如下所示。

我們一般有權將任何一天設定為記錄日期，以確定票據持有人有權根據契約投票或採取其他 行動。但是，記錄日期可能不是

S-26

不遲於首次徵集持有人投票或採取此類行動的日期前30天，且不遲於徵集完成之日。如果我們為票據持有人要採取的 投票或其他行動設定一個記錄日期，該投票或行動只能由記錄日期的票據持有人進行，並且必須在記錄日期後11個月內進行。

賬簿登記和其他間接持有人應諮詢其銀行或經紀人，瞭解如果我們尋求更改契約或票據或請求豁免，如何批准或拒絕批准的信息。

滿足感和解除感

在下列情況下，該契約將會解除，並對債券不再有效：

•

要麼

•

已驗證的所有票據均已交付受託人註銷；或

•

所有未交付受託人註銷的票據：

•

已到期並須支付，或

•

將在一年內到期並在其規定的到期日支付，或

•

將在一年內被要求贖回，

•

在上述第一、第二和第三子項目的情況下， 已不可撤銷地以信託基金的形式向受託人繳存或安排僅為票據持有人的利益而繳存信託基金，其數額足以支付和清償之前未交付受託人註銷的該等票據的全部債務(包括所有 本金、溢價(如有的話)和利息)(就已在該存款日期或之前到期並應付的票據而言)(如屬在該存款日期或該日期之前到期應付的票據)，則 已向受託人繳存或安排將其繳存為信託基金，其數額足以支付該等票據的全部債務(包括所有 未交付予受託人註銷的本金、溢價(如有的話)及利息)。

•

吾等已支付或安排支付吾等根據該契約須就票據支付的所有其他款項；及

•

吾等已向受託人遞交一份高級職員證書及法律意見，每份證書及法律意見均述明契約所規定的與契約及附註的清償及解除有關的所有 先決條件均已遵守。

失敗

以下規定將適用於《附註》 。*失效是指，向受託人存入足夠在到期時支付票據所有本金和利息(如果有)的現金和/或政府證券，並滿足下面提到的任何額外條件 ，我們將被視為解除了票據下的義務。在契約失效的情況下，一旦存入此類資金並滿足下面討論的類似條件，我們將被解除與票據相關的契約下的某些 契約。

契約失敗

在契約下，我們可以支付以下描述的保證金，並從發行債券的契約中的一些限制性契諾中獲得解除 。這就是所謂的契約失敗。在這種情況下，你將失去那些限制性契約的保護，但會獲得資金和政府證券以信託形式預留用於償還票據的保護。在 要實現契約失效，必須發生以下情況：

•

由於票據以美元計價，我們必須為 票據的所有持有人的利益以信託方式存入現金和美國政府或美國政府機構票據或債券的組合，這些票據或債券將產生足夠的現金，以在不同的到期日支付票據的利息、本金和任何其他付款；

S-27

•

我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，確認根據當前的美國聯邦所得税法 ，我們可以進行上述存款，而不會導致您對票據徵税，這與我們沒有進行存款時沒有任何不同；

•

我們必須向受託人提交一份法律意見書和高級官員證書，聲明已經遵守了契約失效的所有先例條件；

•

失效不得導致違反或違反契約或我方 其他任何重要協議或文書，或導致違約；以及

•

在接下來的90天內，與票據有關的違約或違約事件不會發生，也不會繼續發生，也不會發生與破產、資不抵債或重組有關的違約或違約事件。

如果我們完成了契約 失效，如果信託保證金不足或受託人無法付款，您仍然可以指望我們償還票據。事實上，如果剩餘的違約事件之一發生(例如我們的破產)，並且票據立即到期並應付，則可能會出現缺口。根據導致違約的事件，您可能無法獲得差額付款。

完全失敗

本備註完全 無效。完全無效意味着我們可以合法地免除票據上的所有付款和其他義務，但必須滿足某些條件，包括但不限於(A)我們已收到美國國税局(IRS)的裁決，或 已由美國國税局(IRS)公佈裁決，或(B)美國聯邦所得税法發生變化，在這兩種情況下，票據持有者和任何附屬於票據的優惠券 將不會確認收入。因此類失敗而導致的美國聯邦所得税的收益或損失，並將按與 未發生此類失敗(稱為完全失敗)的情況相同的方式和時間繳納相同金額的美國聯邦所得税，並且我們為您的償還制定了以下其他安排：

•

由於票據以美元計價，我們必須為 票據的所有持有者的利益以信託方式存入貨幣和美國政府或美國政府機構票據或債券的組合，這些票據或債券將產生足夠的現金，以在不同的到期日支付票據的利息、本金和任何其他付款；

•

我們必須向受託人提交法律意見，確認當前美國聯邦 税法或美國國税局(IRS)的裁決已經改變，允許我們進行上述存款，而不會導致您在票據上繳納與我們沒有支付存款時的任何不同；

•

我們必須向受託人遞交一份法律意見書和高級人員證書，聲明所有先例條件都已得到遵守；

•

失效不得導致違反或違反本契約或任何其他重大協議或文書，或構成違約；以及

•

在接下來的90天內，與票據有關的違約或違約事件不會發生，也不會繼續發生，也不會發生與破產、資不抵債或重組有關的違約或違約事件。

如果我們真的做到了 如上所述的完全失敗，您將不得不完全依靠信託存款來償還票據。萬一出現差額，你方不能指望我們還款。相反，如果我們破產或資不抵債，信託存款很可能受到 保護，不受貸款人和其他債權人的索賠。

S-28

證書註冊證券的格式、交換和轉讓

若掛號紙幣不再以簿記形式發行，將會發行：

•

僅以完全註冊的證書形式；

•

無息息票；及

•

除非我們另有説明，否則面值為25美元，金額為25美元的倍數。

只要本金總額不變，只要面額等於或大於25美元，持有者可以將其持有的證書證券兑換成較小面額的票據或合併為較少的較大面額的票據。

持有人可以在受託人辦公室交換或轉讓其持有證書的證券。我們已委任受託人作為我們的代理人，以轉讓票據持有人的名義登記票據。我們可以指定其他實體執行這些功能，也可以 自行執行。

持有者將不需要支付服務費來轉讓或交換其認證的證券，但他們可能需要 支付與轉讓或交換相關的任何税(包括預扣税)或其他政府費用。只有當我們的轉讓代理對持有人的合法 所有權證明感到滿意時，才會進行轉讓或交換。

我們可以指定額外的轉讓代理或取消任何特定轉讓代理的任命。我們還可以批准任何轉賬代理通過的 辦公室的變更。

如果特定系列的任何認證證券是可贖回的，而我們贖回的債券少於所有債券， 我們可能會在我們郵寄贖回通知之日前15天至該郵寄日止期間內阻止轉讓或交換被選擇贖回的債券，以便凍結準備郵寄的持有人名單 。我們也可以拒絕登記任何選定用於贖回的憑證式票據的轉讓或交換，但我們將繼續允許轉讓和交換將部分 贖回的任何票據的未贖回部分。

如果記名票據是以簿記形式發行的，則只有託管機構才有權按照本 小節的説明轉讓和交換票據，因為它將是票據的唯一持有者。

受託人辭職

受託人可就該批債券辭職或被免任，但須委任一名繼任受託人就該批債券署理職務。 如有兩名或以上人士擔任該契約下不同系列契約證券的受託人，則每名受託人均為一項信託的受託人，該信託與任何其他受託人管理的信託不同。

治國理政法

契約和票據將 受紐約州法律管轄並根據紐約州法律進行解釋。

契據條文列作排名

債券將是我們的直接無擔保債務，排名如下：

•

與我們現有和未來的無擔保、無從屬債務(包括我們的2026年票據)平價；

S-29

•

優先於我們的E系列期限優先股和我們未來可能發行的任何系列優先股；

•

優先於我們未來任何明確規定的債務，從屬於票據；

•

實際上從屬於Gladstone投資公司的任何未來擔保債務(包括我們隨後授予擔保的最初無擔保的債務)，以擔保該債務的資產價值為限；以及

•

在結構上從屬於我們的任何 子公司和Gladstone Investment Corporation的任何其他未來子公司的所有現有和未來債務和其他義務，包括但不限於信貸安排下的借款。

契約下的受託人

UMB銀行，全國 協會擔任該契約的受託人、付款代理和證券登記員。

記賬程序

這些票據將由全球證券代表，這些證券將以DTC或其代名人的名義存放和登記。這意味着，除非在有限的 情況下，否則您不會收到備註的證書。債券中的實益權益將通過金融機構的賬簿記賬賬户代表實益所有者作為直接和間接參與者 直接和間接參與 DTC。投資者可選擇透過直接投資委員會(如他們是參與者)持有債券權益，或間接透過參與直接投資委員會的機構持有債券權益。

票據將以CEDE&Co.(DTC的合夥代理人)的名義或應DTC授權代表的要求以 其他名稱註冊的正式註冊證券發行。債券每發行一次，將發出一張本金總額的正式註冊證書，並將存入DTC。債券的利息將在DTC的同日資金結算系統中交易，因此，DTC將要求此類債券的任何允許的二級市場交易活動以立即可用的資金結算。本公司、受託人或付款代理 均不對DTC或其參與者或間接參與者履行其運營規則和程序所規定的各自義務承擔任何責任 。

DTC是根據《紐約銀行法》(New York Banking Law)組織的有限目的信託公司、《紐約銀行法》(New York Banking Law)所指的銀行組織、聯邦儲備系統(Federal Reserve System)的成員、《紐約統一商法典》(New York Uniform Commercial Code)所指的清算公司，以及根據《交易所法案》(Exchange)第17A條的規定註冊的清算機構。DTC持有併為超過350萬期美國和非美國股票、公司和市政債券發行以及來自100多個國家的貨幣市場工具提供資產服務，這些債券是DTC的參與者(直接參與者)存放在DTC的。DTC還通過直接參與者賬户之間的電子計算機化賬簿錄入轉賬和質押，為直接參與者之間的已存證券銷售和其他證券交易的交易後結算提供便利。這消除了證券證書實物移動的需要。直接參與者包括美國和非美國的證券經紀和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。DTC是存託清算公司(DTCC)的全資子公司。

DTCC是DTC、國家證券結算公司和固定收益結算公司的控股公司，所有這些公司都是註冊清算機構 。DTCC由其受監管子公司的用户所有。其他人也可以訪問DTC系統，例如美國和非美國的證券經紀人和交易商、銀行、信託公司 和清算公司，這些公司直接或間接通過直接參與者進行清算或與其保持託管關係(間接參與者)。DTC的標準普爾評級服務評級 為AA+。適用於其參與者的DTC規則已提交給SEC。有關DTC的更多信息，請訪問Www.dtcc.com。

S-30

必須由直接參與者或通過直接參與者購買DTC系統下的票據，直接參與者將 獲得DTC記錄上的票據信用。每種證券的每個實際購買者或受益所有者的所有權權益依次記錄在直接和間接參與者記錄中。受益的 所有者不會收到DTC對其購買的書面確認。然而，預計受益所有人將收到來自直接或間接參與者的書面確認，提供交易細節以及其所持股份的定期報表，受益所有人是通過該參與者進行交易的。票據中所有權權益的轉讓將通過在代表 受益人行事的直接和間接參與者的賬簿上記入的條目來完成。除非停止使用票據的簿記系統，否則實益擁有人不會收到代表其在債券中的擁有權的證明書。

為方便後續轉讓，直接參與者向DTC存入的所有票據均以DTC的合夥代理人( CEDE&Co.)或DTC授權代表可能要求的其他名稱登記。將票據存入DTC並以CEDE&Co.或該等其他DTC代名人的名義登記並不影響 受益所有權的任何變化。DTC不知道票據的實際受益者；DTC的記錄僅反映票據被記入其賬户的直接參與者的身份，這些參與者可能是也可能不是受益者。 直接和間接參與者將繼續負責代表其客户對其所持資產進行記賬。

DTC向直接參與者、由直接參與者向間接參與者以及由直接參與者和間接參與者向實益擁有人傳送通知 和其他通信將受他們之間的安排管轄，並受可能不時生效的任何法定 或法規要求的約束。

贖回通知應發送給DTC。如果一期債券的贖回金額少於全部債券 ，DTC的慣例是分批確定每一位直接參與者在該債券中要贖回的利息金額。

債券的贖回收益、分派和利息將支付給CELDE&Co.或DTC授權代表 可能要求的其他被提名人。DTC的做法是在DTC收到我們或受託人在付款日期的資金和相應的詳細信息後，根據DTC的記錄中顯示的他們 各自的持有量，將直接參與者的賬户記入貸方。參與者向實益所有人支付的款項將受長期指示和慣例的約束，就像以無記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，並將由參與者負責，而不是DTC或其代名人、受託人或我們的責任，受可能不時生效的任何法律或法規要求的約束。向CEDE&Co.(或DTC授權代表可能要求的其他被指定人)支付 贖回收益、分派和利息付款是我們或受託人的責任，但向 直接參與者支付此類款項將由DTC負責，向受益者支付此類款項將由直接和間接參與者負責。

DTC可隨時向吾等或受託人發出合理通知，終止提供債券的證券託管人服務。 在此情況下，如未能取得後續證券託管人，則須印製及交付證書。我們可能決定停止使用通過DTC(或 後續證券託管機構)進行僅登記轉賬的系統。在這種情況下，證書將被打印並交付給DTC。

本節中有關DTC和 DTC記賬系統的信息是從我們認為可靠的來源獲得的，但我們對其準確性不承擔任何責任。

S-31

承保

奧本海默公司是下面提到的承銷商的代表。根據吾等、顧問、管理人及承銷商之間的承銷協議所載的條款及條件，吾等已同意向承銷商出售債券，而各承銷商亦已同意分別而非共同向吾等購買以下名稱旁所載的本金金額 票據。

承銷商		校長債券金額
奧本海默公司		$
高盛有限責任公司
B.萊利證券公司
拉登堡·塔爾曼公司(Ldenburg Thalmann&Co.Inc.)
韋德布什證券公司
總計		$

在符合包銷協議所載條款及條件的情況下，承銷商已分別而非共同同意，如購買任何債券，將購買根據包銷協議售出的所有債券。如果承銷商違約，承銷協議規定可以增加 非違約承銷商的購買承諾，也可以終止承銷協議。

我們、顧問和 管理人已同意賠償承銷商的某些責任，包括證券法下的責任，或分擔承銷商可能被要求就這些債務支付的款項。

承銷協議規定，承銷商購買債券的義務須經承銷商的律師批准法律事項和某些其他條件，包括承銷商收到高級職員證書和法律意見。承銷商保留撤回、取消或修改對公眾的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。投資者必須在2021年左右支付此次發行中購買的債券。

佣金和折扣

我們將支付承銷折扣 %(每張票據)。此承銷折扣亦適用於根據超額配售選擇權購買的任何債券。承銷商通知我們， 他們最初建議以本招股説明書附錄封面上的公開發行價向公眾發售債券，並以該價格減去不超過每種債券不超過$的優惠 向某些其他金融行業監管機構(FINRA)成員發售債券。承銷商可以允許，交易商也可以重新降低折扣，折扣不超過 $每張票據。

下表顯示了我們將向承銷商支付的與此次發行相關的總承銷折扣和 佣金。這些信息假設承銷商不行使或完全行使其超額配售選擇權。

每張紙條

沒有選項

帶選項

公開發行價

$

$

$

承保折扣和佣金

$

$

$

扣除費用前的收益

$

$

$

此次發行的費用(不包括承銷折扣和佣金)估計為 $，由我們支付。我們將支付與FINRA對此次發售中債券銷售條款 進行任何必要審查相關的費用和開支(包括合理的法律費用和支出)，金額不超過7500美元。

S-32

超額配售選擇權

我們已授予承銷商選擇權，允許承銷商在本招股説明書附錄發佈之日起30天內，按公開發行價減去承銷折扣和佣金，額外購買至多 $的債券本金總額，以彌補任何超額配售。如果承銷商行使此選擇權，則根據承銷協議中包含的條件，每個承銷商將有義務購買與上表中反映的 承銷商的初始本金金額成比例的若干額外票據。

禁止出售類似證券

我們已同意，在本招股説明書補充説明書發佈之日起 90天內，不會直接或間接提供、出售、賣空或以其他方式處置，或訂立任何協議，以提供、出售、賣空或以其他方式處置由吾等發行或擔保的任何債務證券，或可轉換為或可交換或可行使的其他證券，以換取由吾等發行或擔保的債務證券或由吾等發行或擔保的債務證券的衍生產品。

上市

債券是新發行的證券，沒有建立交易市場。我們打算將票據在納斯達克上市，並將盡我們合理的最大努力保持這種上市。我們預計債券將在納斯達克原始發行日期後30天內開始交易，交易代碼為GAINO。該批債券目前並無公開市場。

某些承銷商已通知我們，他們 目前打算在適用法律和法規允許的情況下，在發行完成後在債券中進行市場交易。然而，承銷商沒有義務在債券中做市，任何此類做市可能在任何時候由承銷商全權酌情決定 在沒有任何通知的情況下終止。因此，我們不能保證債券的流動性或公開買賣市場的發展。若債券的公開買賣市場不發展活躍，債券的市價及流通性可能會受到不利影響。 債券的公開交易市場如不發展，債券的市價及流通量可能會受到不利影響。

價格穩定，空頭頭寸

承銷商可以在公開市場買賣債券。這些交易可能包括超額配售、覆蓋 交易和穩定交易。超額配售涉及出售超過承銷商在發行中購買的證券本金總額的證券，這為承銷商創造了空頭頭寸。 回補交易涉及在分銷完成後在公開市場購買證券，以回補空頭頭寸。穩定交易包括在發行過程中為防止或延緩證券市場價格下跌而進行的某些證券出價或購買。

承銷商還可以實施 懲罰性投標。這種情況發生在特定承銷商向承銷商償還其收到的承銷折扣的一部分時，因為代表在穩定或 空頭回補交易中回購了由該承銷商出售的票據或為該承銷商的賬户回購了票據。

這些活動中的任何一項都可能導致票據的價格高於在沒有此類交易的情況下在公開市場上存在的價格 。這些交易可能會在非處方藥如果開始使用，則可在任何 時間停止使用，而不會發出任何相關通知。

其他關係

某些承銷商及其關聯公司在過去和將來可能會在其正常業務過程中不時地提供某些商業銀行、金融諮詢、投資

S-33

向我們、我們的投資組合公司或我們的附屬公司提供的銀行和其他服務，他們已經或將有權獲得單獨的費用。特別是，承銷商或其 關聯公司可以代表我們、我們的任何投資組合公司或我們的關聯公司與我們執行交易。此外，承銷商或其關聯公司可為其證券 出售給我們、我們的投資組合公司或我們的關聯公司提供銀團貸款的公司擔任安排人、承銷商或配售代理。

承銷商或其關聯公司還可以將我們的 證券、我們投資組合公司的證券或與此相關的其他金融工具交易到他們自己的賬户或他人的賬户，並可以直接或通過衍生品交易向我們、我們的任何 投資組合公司或我們的關聯公司提供貸款或融資。

在本招股説明書補充日期之後，承銷商及其關聯公司可能會不時獲得有關特定投資組合公司或我們的信息，而這些信息可能無法向公眾開放。任何該等資料均由承銷商及其聯營公司在其正常業務過程中取得，與發行債券 無關。此外，在發售債券的要約期過後，承銷商或其關聯公司可開發與我們或我們的投資組合公司有關的分析或意見，並代表他們的專有或客户賬户買賣我們一個或多個投資組合公司的權益，並可參與競爭活動。沒有義務代表這些各方向我們的票據持有人或任何其他人披露他們各自對任何投資組合公司或我們的分析、意見或買賣活動 。

在各種業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極交易債權證券和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，為自己的賬户和客户的賬户 提供資金。 承銷商及其附屬公司可以進行廣泛的投資，並積極交易債權和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，為其客户的賬户進行交易。該等投資及證券活動可能涉及吾等或吾等聯屬公司的證券及/或票據。承銷商及其關聯公司也可以就該等證券或金融工具提出投資建議和/或發表或 發表獨立的研究意見，並可持有或向客户推薦購買該等證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。

承銷商的主要業務地址是：奧本海默公司，紐約布羅德街85號，26樓，NY 10004；高盛公司，紐約西街200號，NY 10282；B.萊利證券公司，紐約公園大道299號，21樓，NY 10171；拉登堡·塔爾曼公司，紐約第五大道640號，4樓，NY 10019；韋德布什證券公司，1000。

替代結算週期

預計債券將於2021年或 當日交割，也就是本合約日期後的第五個營業日(該結算週期稱為？T+5？)。根據《交易法》的規則15c6-1，二級市場的交易一般要求在兩個工作日內結算，除非任何此類交易的當事人另有明確約定。因此，由於債券最初將以T+5結算， 希望在債券交付前第二個營業日之前的任何日期交易的購買者將被要求在進行任何此類 交易時指定另一個結算週期，以防止結算失敗。債券購買者如欲在債券交割日期前買賣債券，應徵詢其顧問的意見。

其他司法管轄區

除美國外，我們或承銷商尚未採取任何 行動，允許本招股説明書附錄所提供的票據在需要採取行動的任何司法管轄區公開發行。本招股説明書副刊提供的票據不得 直接或間接發售或出售，本招股説明書副刊或與發售或銷售任何此類票據相關的任何其他發售材料或廣告也不得在任何司法管轄區分發或發佈，除非在 將導致的 情況下

S-34

遵守該司法管轄區適用的規章制度。建議持有本招股説明書增補件的人士告知並遵守 與本招股説明書增補件的發售和分發有關的任何限制。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書在任何司法管轄區均不構成出售或邀請購買本 招股説明書附錄和隨附招股説明書所提供的票據的要約或要約購買的要約，在任何司法管轄區，此類要約或招股説明書都是非法的。

致歐洲經濟區和英國潛在投資者的通知

債券不打算向歐洲經濟區任何成員國(每個相關國家)或英國的任何散户投資者提供、出售或以其他方式提供 ，也不應提供、出售或以其他方式提供給任何散户投資者。就這些目的而言，零售投資者是指屬於以下一項(或多項)的人：(I)指令2014/65/EU(經修訂，MiFID II)第4(1)條第(11)點所定義的零售客户；(Ii)指令 2016/97/EU(經修訂)所指的客户，該客户不符合MIFD II第4條第(1)款第(10)點所定義的專業客户資格；或(Iii)不是2017/1129(EU)法規(修訂或被取代的招股説明書法規)定義的合格投資者。要約一詞包括以任何形式和通過任何方式就要約條款和擬發售的票據進行的充分信息的溝通，以使投資者 能夠決定購買或認購票據。

因此，(EU)第1286/2014號法規(修訂後， PRIIPs法規)要求的用於發售或出售債券或以其他方式向相關國家的散户投資者提供債券的關鍵信息文件尚未準備好，因此，根據PRIIPs法規，發售或出售債券或以其他方式向相關國家的任何散户投資者提供債券可能是違法的。本招股説明書補編乃根據招股章程 規例下的豁免而在任何相關州提出發行債券要約，而毋須刊登發行債券要約的招股説明書。就招股章程規例而言，本招股章程副刊或隨附的招股章程均不是招股章程。

就英國而言，所有對歐洲指令和法規的引用均應理解為引用《2018年歐盟(退出)法案》納入英國法律的相關立法條款 。

英國潛在投資者須知

每一家保險商都聲明並同意：

a.

在 FSMA第21(1)條不適用於公司的情況下，它僅傳達或促使傳達其收到的與發行或銷售票據相關的 參與投資活動的邀請或誘因(符合2000年《金融服務和市場法》(經修訂，FSMA)第21條的含義)；以及

b.

它已遵守並將遵守FSMA關於其在英國境內、從聯合王國或以其他方式涉及聯合王國的註釋所做的任何事情的所有適用條款 。

香港潛在投資者須知

除(I)在不構成“公司(清盤及雜項條文)條例”(第章)所指的向公眾發售 的情況下，債券不得在香港以任何文件發售或出售。香港法例第32條)(“公司(清盤及雜項規定)條例”)或不構成“證券及期貨條例”(第章)所指的 向公眾發出的邀請。香港法例第571條)(《證券及期貨條例》)，或(Ii)《證券及期貨條例》及任何規則所界定的專業投資者

S-35

根據本條例訂立，或(Iii)在其他情況下不會導致該文件成為《公司(清盤及雜項條文)條例》所界定的招股章程，且任何人不得為發行目的(不論是在香港或其他地方)而發出或由任何人持有與債券有關的廣告、邀請或文件，而該等廣告、邀請或文件是針對 或相當可能會被他人查閲或閲讀的 ，香港公眾(香港證券法律允許出售的債券除外)，但僅出售給或擬出售給香港以外的人士或僅出售給香港的專業投資者(如“證券及期貨條例”及根據該條例制定的任何規則所界定的專業投資者)的債券則不在此限“證券及期貨條例”(Securities And Futures Ordinance)及根據該條例訂立的任何規則所界定的香港專業投資者除外。

致新加坡潛在投資者的通知

本招股説明書副刊尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。 因此，本招股説明書副刊以及與債券的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士發出認購或購買邀請，但(I)向機構投資者(如《證券和期貨法》第4A條所界定)除外。 (I)向機構投資者(如《證券和期貨法》第4A條所界定)除外。 除(I)向機構投資者(如《證券和期貨法》第4A條所界定)外，本招股説明書補編不得向新加坡境內的人士分發或分發，也不得直接或間接向其發出認購或購買邀請 (Ii)根據SFA第275(1)條向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)，或根據SFA第275(1A)條並按照SFA第275條規定的條件，或(Iii)根據SFA的任何其他適用條款，在每種情況下 ，根據SFA中規定的條件，向相關人士(如SFA第275(2)條所界定的)支付任何費用。 在任何情況下，根據SFA第275(1)條和根據SFA第275(1A)條規定的條件，或根據SFA第275(1A)條規定的條件，或(Iii)以其他方式根據SFA的任何其他適用條款，均受SFA規定的條件限制。

債券是由相關人士根據國家外匯管理局第275條認購的，而該相關人士是 公司(其唯一業務是持有投資，且其全部股本由一個或多個個人擁有，每個人均為認可 投資者，而該公司並非認可投資者(定義見SFA第4A條))，該法團的證券(如SFA第239(1)條所界定)在該法團根據SFA第275條收購債券後6個月內不得轉讓，但以下情況除外：(1)根據SFA第274條向 機構投資者或向有關人士(如SFA第275(2)條所界定)轉讓；(2)如轉讓是因根據SFA第275(1A)條對該法團的證券作出要約而產生的，(3)(4)如屬法律的實施，(5)如“證券及期貨條例”第276(7)條所指明，或(6)如“2005年新加坡證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例”(第32條)第32條所指明。

如果債券是由相關人士根據國家外匯管理局第275條認購或購買的，而該相關人士是一個信託(受託人不是認可投資者(根據國家外匯管理局第4A條的定義))，而該信託的唯一目的是持有投資，並且該信託的每一位受益人都是認可投資者，受益人在該信託中的權利和利益(無論如何描述)在該信託根據SFA第275條獲得票據後6個月內不得轉讓 ，但以下情況除外：(1)根據SFA第274條向機構投資者或向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)轉讓；(2)如果轉讓的要約 是以每筆交易不低於20萬新元(或等值外幣)的代價獲得的(無論該金額是以現金、證券交換或其他資產支付)，(3)沒有或將不會就轉讓給予任何代價，(4)如果轉讓是通過法律的實施，(5)根據國家外匯管理局第276(7)條的規定，或(5)根據國家外匯管理局第276(7)條的規定，(4)轉讓是通過法律實施的，(5)按照國家外匯管理局第276(7)條的規定，或(3)沒有或將不會就轉讓給予對價，(4)如果轉讓是通過法律實施的，(5)按照國家外匯管理局第276(7)條的規定，或(

S-36

某些美國聯邦所得税後果

下面的討論總結了購買、擁有和處置票據對美國聯邦所得税的某些重大影響。討論基於《準則》；根據《準則》發佈的現行、臨時和擬議的美國財政部法規(《財政部條例》)；《準則》的立法歷史；美國國税局(IRS)的裁決、公告、解釋和做法；以及現行有效的司法裁決，所有這些都隨時可能發生變化。(br}討論基於《準則》；現行、臨時和擬議的美國財政部法規(《財政部條例》)；《準則》的立法歷史；美國國税局(IRS)的裁決、公告、解釋和做法；以及現行有效的司法裁決，所有這些內容隨時可能更改。任何該等更改均可追溯實施，可能會對票據持有人造成不利影響。本討論 僅限於以原始發行及本招股説明書附錄封面上的發行價以現金購買債券的人士。此外，本討論假設每個持有人都將票據作為資本資產持有 守則第1221條的含義(通常是為投資而持有的財產)。它沒有反映收購、擁有或處置票據可能產生的所有可能的税收結果或後果。例如，如果您符合以下條件，此處未討論的特殊規則 可能適用於您：

•

證券或貨幣的經紀交易商、交易商或交易商；

•

受控制的外國公司；

•

被動型外商投資公司；

•

A S公司；

•

銀行、儲蓄機構或其他金融機構；

•

受監管的投資公司、房地產投資信託或其他金融管道實體(或該實體的股東)；

•

權責發生制納税人因使用財務 報表而適用特殊税務會計規則的；

•

一家保險公司；

•

免税機構、退休計劃、個人退休賬户 或者遞延納税賬户；

•

須受守則的替代最低税額規定所規限；

•

持有票據作為對衝、跨境、轉換、綜合或其他降低風險或推定出售交易的一部分 ；

•

通過合夥企業或其他傳遞實體持有債券；

•

？功能貨幣不是 美元的美國人(本守則所指)；或

•

美國僑民或前長期居民。

此外，本討論不反映根據您的特定情況和住所而可能適用於您的州、地方或非美國税收後果。 本討論也不涉及任何美國聯邦税收後果，如遺產税或贈與税，但美國聯邦所得税後果除外。您應諮詢您自己的税務顧問，以 確定特定於您的情況的税收後果，包括任何適用的州、當地或外國收入以及您購買、擁有或處置票據可能導致的其他税收後果。

如本文所用，美國持有者是指票據的實益所有者，即出於美國聯邦所得税的目的：

•

是美國公民或居民的個人；

•

在美國、其任何一個州或哥倫比亞特區的法律範圍內或根據該法律成立或組織的公司(或其他被視為美國聯邦所得税目的的實體)；

S-37

•

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

•

符合以下條件的信託：(1)受美國法院的主要監督，並受一個或多個有權控制信託所有實質性決策的 或(2)有權控制信託所有實質性決策的 美國人的控制，或(2)根據適用的財政部法規有效選擇被視為美國 美國人。

如果任何出於美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體持有票據，則該實體的 所有者的税收待遇一般將取決於所有者的地位和該實體的活動。如果您是出於美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體的所有者，您應諮詢您的税務顧問有關該實體購買、擁有和處置票據的税務後果。本討論不涉及根據美國聯邦所得税法可能導致的特殊待遇，如果我們投資於 免税證券或某些其他投資資產。在本討論中，非美國持有人指的是票據的實益所有者， 該持有人既不是美國持有人，也不是被視為合夥企業的實體，以便繳納美國聯邦所得税。

考慮購買票據的潛在持有者 應諮詢其自己的税務顧問，瞭解美國聯邦税法對其個人情況的適用情況，以及根據 任何其他徵税管轄區的法律購買、擁有和處置票據對持有者造成的任何後果。

美國持有者

如果您 不是美國持有者，則本節不適用於您。

利息。以下討論假設票據的發行沒有 原始發行折扣或De Minimis用於美國聯邦所得税目的的原始發行折扣額。美國持有者通常被要求在支付或應計票據時，根據該美國持有者的美國聯邦所得税會計方法，將任何聲明的利息確認為普通收入，並將其計入毛收入。

債券的出售或 其他應税處置。美國持有者將確認票據的出售、交換、贖回、報廢或其他應税處置的損益，該損益等於作為交換而收到的任何財產的現金和公允市場價值之和 (減去可分配給任何應計和未支付的聲明利息的一部分，如果以前未包括在該美國持有者的收入中，一般將作為普通收入納税)和美國 持有者在票據中的調整後計税基準之間的差額。美國持票人在票據(或票據的一部分)中調整後的計税基礎通常是美國持票人為此支付的成本。如果美國持有者在處置票據時持有票據超過一年，則此損益通常為長期資本收益或損失。非公司美國持有者確認的長期資本利得的税率將降低。 資本損失的扣除額可能會受到限制。

對淨投資收入徵收附加税。對於超過某些門檻金額的遺產或信託(慈善信託除外)，按3.8%的税率對淨投資收入的 金額徵收附加税，如果是個人，則對淨投資收入徵收附加税，如果是未分配的淨投資收入，則按3.8%的税率徵收附加税。？為此定義的投資收入淨額一般包括利息支付和從出售或其他應税處置票據中確認的收益。美國持有者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解 此附加税對其擁有和處置票據的影響(如果有)。

信息報告和備份扣繳。當美國持有人收到票據的利息和本金付款或出售或以其他方式處置票據(包括贖回或註銷票據)的收益時，該美國持有人可能受到 信息報告和後備扣繳的約束。某些美國 持有者(包括公司和某些免税組織)通常不受信息報告或備份預扣的約束。如果美國持有者未獲得其他豁免，且符合以下任何一項條件，則該持有者將受到後備 扣繳的約束：

S-38

•

該美國持有者未能提供其納税人識別號或TIN，對個人而言，該識別號通常是他或她的社會保險號；

•

美國國税局通知付款人，該美國持有者提供了錯誤的罐頭；

•

美國國税局通知該美國持有者未能正確報告利息或股息支付情況；或

•

在偽證處罰下，該美國持有者未能證明該持有者提供了正確的罐頭，並且 美國國税局沒有通知該美國持有者它受到備用扣繳的約束。

美國持有者應諮詢其税務顧問 ，瞭解其獲得備份扣繳豁免的資格以及獲得此類豁免的程序(如果適用)。備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則從向美國持有者支付的 付款中預扣的任何金額，只要及時向美國國税局提供所需信息，通常將被允許抵扣美國持有者的美國聯邦所得税義務，或者可以退還。

非美國持有者

如果您不是非美國持有者，則本節不適用於您。

利息。根據以下關於FATCA的討論，支付給非美國持票人的票據利息 如果與該非美國持票人在美國的貿易或業務行為沒有有效聯繫(如果任何適用的條約有此規定，則不能歸因於通過在美國的常設機構或固定基地進行貿易或 業務)，將不繳納美國聯邦預扣税：

•

該持有人不直接或間接、實際或建設性地擁有我們所有類別有表決權股票加起來的總投票權 的10%或更多；

•

該股東不是與我們有實際或推定股權關係的受控外國公司 ；

•

該持票人不是根據在其正常貿易或業務過程中籤訂的貸款協議 進行信貸展期而收到該票據的銀行；以及

•

(1)非美國持有者在提供給我們或支付代理人的聲明中(一般採用IRS表格W-8BEN或IRS表格)進行證明W-8BEN-E，(2)證券結算組織、銀行或其他金融機構在其正常交易或業務過程中持有客户證券並代表非美國持有人持有票據，向我們或支付代理人證明其或其與非美國持有人之間的金融機構已從非美國持有人那裏收到一般關於Ion Ion的聲明。(2)在正常交易或業務過程中持有客户證券並代表非美國持有人持有票據的證券清算組織、銀行或其他金融機構向我們或支付代理人證明其或其與非美國持有人之間的金融機構已從非美國持有人處收到關於Ion的一般聲明。W-8BEN-E，根據偽證罪的處罰，該持票人不是美國人，並向我們或付款代理人提供該聲明的副本，或者(3)非美國持票人直接通過合格的中間人持有票據，並且滿足某些條件。

非美國持有人一般也將免徵利息預扣税，條件是該金額與該非美國持有人在美國貿易或業務中的行為有效地 相關，並且該非美國持有人向我們提供適當的證明(如下面標題中討論的 所述美國貿易或商業”).

以下面的討論為準。美國 貿易或商業，如果非美國持有人不滿足上述要求，支付給該非美國持有人的利息一般將被徵收30%的美國聯邦預扣税。根據美國和美國之間的税收條約，這一税率可以降低或取消。

S-39

非美國持有者的居住國。要根據税收條約申請減税或免税，非美國 持有者通常必須填寫IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或適用的繼承人表格)，並要求在表格上減少或免税 。

債券的出售或其他應課税處置。根據以下關於FATCA的討論，非美國持票人一般不需要繳納美國聯邦所得税或因出售、交換、贖回、報廢或其他應税處置而確認的收益的預扣税，只要 (I)收益與美國貿易或企業的非美國持有者的行為沒有有效聯繫(或者，如果適用税收條約，收益不能歸因於美國(br}該非美國持有人維持的常設機構)和(Ii)如果非美國持有人是個人，則該 該非美國持有人在納税年度內不在美國183天或更長時間，且不符合某些其他要求。(Ii)如果非美國持有人是個人，則該 非美國持有人在納税年度內不在美國183天或更長時間，且不符合某些其他要求。非美國持有者 如果不符合這一免税條件，應諮詢其税務顧問，瞭解該持有者在票據上變現的收益可能需要繳納美國聯邦所得税的問題。

美國貿易或商業。如果票據支付的利息或處置票據獲得的收益與非美國持票人在美國進行貿易或業務的行為有效相關(如果適用所得税條約，非美國持票人保持着通常可歸因於此類金額的美國永久機構 )，則非美國持票人通常將按與美國持票人 相同的方式按淨額繳納美國聯邦所得税。如果非美國持有者按淨額計算要繳納美國聯邦所得税，則上述30%的預扣税將不適用(假設及時提供了適當的證明，通常是在美國國税局表格W-8ECI上)。作為公司的非美國持有者可能需要繳納相當於其有效關聯 應税年度收益和利潤的30%的分支機構利得税，但需要進行某些調整，除非根據適用的所得税條約有資格享受較低的税率。為此，如果票據的利息或處置票據的收益與公司經營美國貿易或業務有效相關，則該利息或收益將計入 收益和利潤。

備份 預扣和信息報告。非美國持有人一般不會因我們向非美國持有人支付的款項而受到後備扣繳和信息報告的約束，前提是我們沒有實際知識或理由知道該持有人是守則所指的美國人，並且 非美國持有人向我們提供了上述第(B)款下所述的聲明非美國持有者支付利息此外， 非美國持有者在美國境內或通過某些與美國相關的經紀人進行的票據銷售或其他處置(包括票據的報廢或贖回)的收益不受備份扣留或信息報告的約束，前提是付款人收到上述聲明，並且沒有實際知識或理由知道該持有者是美國人或持有者 以其他方式確定了豁免。 在美國境內或通過某些與美國相關的經紀人進行的票據銷售或其他處置(包括票據的報廢或贖回)的收益將不會受到後備扣留或信息報告的約束。 然而，我們可能被要求每年向美國國税局和非美國持有人報告支付給非美國持有人的任何利息的金額和預扣税款，無論是否確實預扣了任何税款。根據特定條約或協議的規定，還可以向非美國持有人所在國家的税務機關提供這些信息申報單的副本。

非美國持有者 通常有權將根據備份預扣規則扣繳的任何金額從持有者的美國聯邦所得税責任中扣除，或者可以申請退款，前提是及時向美國國税局提供所需信息 。

外國賬户税收遵從法。守則第1471至1474節、財政部條例以及根據守則頒佈的其他已公佈的指導 (通常稱為FATCA)一般對向外國金融機構和某些其他非美國實體支付的某些類型的付款徵收預扣税，除非滿足額外的認證、信息報告和其他特定要求(對於外國金融機構，除其他要求外，還包括與 簽訂協議，以識別其某些直接和間接美國投資者擁有的金融賬户)。如果不遵守FATCA的報告要求，可能會對以下金額的付款徵收預扣税

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付給外國中介機構和某些非美國持有者的利息和銷售總收入。美國與適用外國之間的政府間協定、或未來的財政部條例或其他指導意見可能會修改這些要求。美國財政部公佈了擬議的財政部法規，如果最終以目前的形式敲定，將取消FATCA對出售或以其他方式處置票據的毛收入的預扣税。在擬議的財政部條例的序言中，美國財政部表示，在最終的財政部條例發佈之前，納税人通常可以依賴擬議的財政部條例。FATCA預扣税將適用於所有可預扣的付款，而不考慮付款的受益所有人是否有權根據與美國簽訂的適用税收條約或美國國內法獲得 徵收預扣税的豁免。如果支付了此預扣税，則有資格獲得美國聯邦 預扣税(或總銷售收益，如果持有者不依賴擬議的財政部法規)相關的美國聯邦 預扣税的持有人將被要求向美國國税局申請抵免或退款，以獲得此類豁免或 減免的好處(如果有的話)。我們不會就任何被扣留的款項向債券持有人支付額外款項。潛在持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解根據FATCA對其 債券的投資是否可能適用預扣。

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託管人、轉讓人和股息支付代理兼登記員

我們資產的託管人是紐約梅隆銀行，託管人地址是：匹茲堡羅斯街500號，935Suite935，郵編：15262。根據1940年法案，我們的資產由銀行託管。通過我們的全資子公司Business Investment持有的證券是根據與紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon Corp.)簽訂的託管協議持有的，後者根據信貸安排 充當抵押品託管人。抵押品託管人的地址是德克薩斯州達拉斯市法蘭西結算路2322100Suite100，郵編：75212。ComputerShare，Inc.是我們的轉讓和股息支付代理和登記機構。ComputerShare Inc.的主要營業地址是馬薩諸塞州坎頓市羅亞爾街150號，郵編：02021，電話號碼781-575-2000.Computershare還維護着一個 互聯網網站，網址為Www.computershare.com.

法律事務

某些法律事項，包括特拉華州法律和與此次發行相關發行的票據的有效性，將由位於華盛頓特區的Proskauer Rose LLP 為我們提供。某些法律事項將由位於華盛頓特區的Dechert LLP提供給承銷商。

專家

本招股説明書附錄參考截至2021年3月31日的年度10-K年度報告 併入本招股説明書，是依據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作為審計和會計專家授權發佈的報告 而編入本招股説明書的。

在這裏您可以找到更多 信息

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書構成了我們已提交給證券交易委員會的N-2表格註冊聲明的一部分，以及根據證券法的任何和所有修正案和相關證物。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書並不包含註冊説明書中列出的所有 信息，其中一些信息包含在SEC規則和法規允許的註冊説明書的證物中。有關我們和我們在本招股説明書附錄及隨附招股説明書下提供的注意事項的更多信息，請參閲註冊聲明，包括作為註冊聲明的一部分提交的證物。本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中有關任何合同或任何其他文件內容的陳述不一定完整。如果已將合同或其他文件作為登記聲明的證物存檔，請參閲已存檔的合同或 文件的副本。本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中與作為證物備案的合同或文件有關的每一項陳述，均由備案的證物在各方面進行限定。

我們向SEC提交或向SEC提交年度、季度和當前報告、委託書和其他符合《交易法》信息要求的信息。這些信息可在我們網站的投資者部分免費獲得，網址為Www.gladstoneinvestment.com。除通過引用方式併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文件外，我們網站上包含的信息不會納入本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中，您不應將此類信息視為本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的一部分。 證券交易委員會維護一個互聯網網站，其中包含我們以電子方式提交給證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，這些信息可在證券交易委員會的網站上免費獲得，網址為Www.sec.gov。您可以 通過寫信或致電上述地址或電話，免費索取我們提交的任何SEC文件的副本，包括在此引用或隨附的招股説明書中包含的文件。

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以引用方式成立為法團

SEC規則允許我們通過引用合併我們向SEC提交的信息，這意味着我們可以通過向您推薦單獨提交給SEC的文件來向您披露重要信息 。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中引用的信息被視為本招股説明書附錄和隨附的 招股説明書的一部分，我們隨後在本次發售完成前向證券交易委員會提交的信息將自動更新和取代此類信息。

我們之前向美國證券交易委員會提交了以下文件，這些文件通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的 招股説明書中：

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我們於2021年5月11日向證券交易委員會提交的截至2021年3月31日的Form 10-K年度報告；

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我們於2021年8月2日提交給證券交易委員會的截至2021年6月30日的 Form 10-Q季度報告；

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我們目前關於 Form 8-K的報告分別於2021年8月5日和2021年8月5日提交給SEC；

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我們關於2021年股東年會時間表14A的最終委託書 於2021年6月21日提交給證券交易委員會；以及

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我們的修訂號中包含的普通股的描述。我們於2005年6月21日提交的表格8-A註冊聲明(文件編號：814-00704)1，包括為更新此類描述而提交的任何修訂或報告。

我們還通過引用將根據《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的其他文件併入本招股説明書附錄中，自本招股説明書附錄的日期起至本招股説明書附錄所提供的所有證券均已售出或這些證券的發售以其他方式終止為止，但前提是根據表格8-K第2.02項或第7.01項提供的信息或向SEC提供的其他信息未被視為已提交。我們隨後如上所述向SEC提交的信息將自動更新，並可能取代本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的信息，以及我們之前向SEC提交的 信息。

您可以通過SEC或SEC的 網站(如下所述)從我們那裏獲得這些文件中的任何文件的副本在那裏您可以找到更多信息。通過引用併入的文件免費提供，不包括所有展品，除非本 招股説明書附錄中特別包含了通過引用的展品，請寫信或致電以下地址和電話聯繫我們的投資者關係部。

投資者關係

格萊斯頓投資公司

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(703) 287-5893

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