PANL-20210630
000160690912/316/30/20212021Q2假象45,613,840是0.66670.66670.66670.333300016069092021-01-012021-06-30Xbrli：共享00016069092021-08-10Iso4217：美元00016069092021-06-3000016069092020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001606909PANL：旅行會員2021-04-012021-06-300001606909PANL：旅行會員2020-04-012020-06-300001606909PANL：旅行會員2021-01-012021-06-300001606909PANL：旅行會員2020-01-012020-06-300001606909PANL：特許會員2021-04-012021-06-300001606909PANL：特許會員2020-04-012020-06-300001606909PANL：特許會員2021-01-012021-06-300001606909PANL：特許會員2020-01-012020-06-3000016069092021-04-012021-06-3000016069092020-04-012020-06-3000016069092020-01-012020-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001606909美國-GAAP：母公司成員2021-03-310001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100016069092021-03-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001606909美國-GAAP：母公司成員2021-04-012021-06-300001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-300001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001606909美國-GAAP：母公司成員2021-06-300001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001606909美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-06-300001606909美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-06-300001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001606909美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100016069092020-03-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001606909美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001606909美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-06-3000016069092020-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001606909美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100016069092019-12-310001606909US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300001606909美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-06-300001606909美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-06-300001606909美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-06-300001606909美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-06-30PANL：Number 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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 

表格10-Q 
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
 
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
 
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
 
在由至至的過渡期內
 
委託文件編號：001-36798

盤古物流解決方案有限公司。 
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
百慕大羣島98-1205464
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
鳳凰散貨船(美國)有限責任公司
109朗碼頭
紐波特市, 國際扶輪02840 
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
 
註冊人電話號碼，包括區號：(401) 846-7790

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股PANL納斯達克

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是    x*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，根據S-T法規第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。是  x*號¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器☒規模較小的報告公司☒
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*x

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

普通股，每股票面價值0.0001美元，45,613,840截至2021年8月10日的流通股。


目錄
 
  頁面
第一部分財務信息 
第1項。
財務報表
 
   
 
截至2021年6月30日(未經審計)和2020年12月31日的合併資產負債表
3
   
 
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的合併營業報表(未經審計)
4
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的股東權益合併報表(未經審計)
5
  
 
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月綜合現金流量表(未經審計)
6
   
 
合併財務報表附註(未經審計)
7
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
21
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
30
   
第四項。
管制和程序
30
   
第二部分
其他信息
 
第1項。
法律程序
31
第1A項。
風險因素
31
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
31
第三項。
高級證券違約
31
第四項。
煤礦安全信息披露
31
第五項。
其他信息
31
第6項
陳列品
32
簽名
33

2



盤古物流解決方案有限公司。
合併資產負債表
2021年6月30日2020年12月31日
(未經審計) 
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$40,614,572 $46,897,216 
受限現金— 1,500,000 
應收賬款(扣除備用金#美元)1,679,305及$1,896,038分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
30,761,336 29,152,153 
燃料庫庫存23,183,558 15,966,247 
預租、預付費用和其他流動資產38,575,365 19,515,945 
流動資產總額133,134,831 113,031,561 
固定資產淨額388,565,554 276,741,751 
正在進行的新建築投資7,602,391 15,390,635 
融資租賃使用權資產淨值46,129,067 45,240,198 
總資產$575,431,843 $450,404,145 
負債和股東權益  
流動負債  
應付帳款、應計費用和其他流動負債$44,688,612 $32,400,288 
關聯方債務242,852 242,852 
遞延收入15,825,938 12,799,561 
有擔保長期債務的當期部分14,312,255 57,382,674 
融資租賃負債的當期部分11,323,580 6,978,192 
應付股息98,864 1,005,763 
流動負債總額86,492,101 110,809,330 
有擔保的長期債務，淨額100,919,806 47,761,898 
融資租賃負債淨額116,132,843 47,266,104 
長期負債-其他-附註815,010,955 10,135,408 
承付款和或有事項--附註7
股東權益：  
優先股，$0.0001面值，1,000,000授權股份及不是已發行或已發行股份
— — 
普通股，$0.0001面值，100,000,000授權股份；45,641,4412021年6月30日發行和發行的股票；45,447,751於2020年12月31日發行及發行的股份
4,564 4,545 
額外實收資本160,817,940 159,581,415 
留存收益46,718,409 23,179,805 
泛海物流解決方案有限公司股權207,540,913 182,765,765 
非控制性權益49,335,225 51,665,640 
股東權益總額256,876,138 234,431,405 
總負債和股東權益$575,431,843 $450,404,145 

 附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
3

盤古物流解決方案有限公司。
合併業務報表
(未經審計)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 
收入：
航次收入$117,395,377 $66,857,166 $225,625,680 $153,381,057 
包機收入28,148,988 3,539,004 44,891,212 12,895,050 
總收入145,544,365 70,396,170 270,516,892 166,276,107 
費用：
航程費用46,112,779 31,757,910 93,951,636 79,553,822 
租船費用62,604,014 15,203,731 116,239,356 47,529,178 
船舶運營費9,772,966 9,325,060 18,268,469 19,258,922 
一般事務和行政事務6,029,793 3,872,388 10,234,691 7,865,631 
折舊及攤銷4,868,730 4,345,707 9,287,824 8,587,958 
船舶減值損失— 1,801,039 — 1,801,039 
船隻出售損失— 297,475 — 219,485 
總費用129,388,282 66,603,310 247,981,976 164,816,035 
營業收入16,156,083 3,792,860 22,534,916 1,460,072 
其他收入(費用)： 
利息支出，淨額(2,621,110)(1,944,741)(4,577,916)(4,088,704)
可歸因於非控制性權益的收入記錄為長期負債(179,080)(55,809)(449,745)(28,166)
衍生工具未實現收益(虧損)，淨額6,303,776 1,404,317 8,326,148 (1,512,777)
其他(虧損)收入(82,496)98,635 250,962 695,191 
其他收入(費用)合計(淨額)3,421,090 (497,598)3,549,449 (4,934,456)
淨收益(虧損)19,577,173 3,295,262 26,084,365 (3,474,384)
可歸因於非控股權益的收入(349,898)(290,086)(1,002,919)(315,815)
可歸因於盤古物流解決方案有限公司的淨收益(虧損)$19,227,275 $3,005,176 $25,081,446 $(3,790,199)
普通股每股收益(虧損)：
基本信息$0.44 $0.07 $0.57 $(0.09)
稀釋$0.43 $0.07 $0.56 $(0.09)
用於計算每股普通股收益的加權平均股票：
基本信息43,998,424 43,445,789 43,989,515 43,442,773 
稀釋44,688,602 43,445,789 44,731,058 43,442,773 
 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
 

4

盤古物流解決方案有限公司。
股東權益合併報表
(未經審計)
普通股額外實收資本留存收益全面盤古物流解決方案有限公司股權非控股權益股東權益總額
股票金額
2021年3月31日的餘額45,572,236 $4,557 $160,399,765 $29,033,976 $189,438,298 $52,318,661 $241,756,959 
基於股份的薪酬— — 418,182 — 418,182 — 418,182 
發行限制性股票，扣除沒收後的淨額69,205 7 (7)— — — — 
對非控股權益的分配— — — — — (3,333,334)(3,333,334)
普通股分紅— — — (1,542,842)(1,542,842)— (1,542,842)
淨收入— — — 19,227,275 19,227,275 349,898 19,577,173 
2021年6月30日的餘額45,641,441 $4,564 $160,817,940 $46,718,409 $207,540,913 $49,335,225 $256,876,138 
2020年12月31日的餘額45,447,751 $4,545 $159,581,415 $23,179,805 $182,765,765 $51,665,640 $234,431,405 
基於股份的薪酬——1,365,734—1,365,734—1,365,734
對非控股權益的分配— — — — — (3,333,334)(3,333,334)
發行限制性股票，扣除沒收後的淨額193,69019(129,209)—(129,190)—(129,190)
普通股分紅— — — (1,542,842)(1,542,842)— (1,542,842)
淨收入— — — 25,081,44625,081,4461,002,91926,084,365
2021年6月30日的餘額45,641,441 $4,564 $160,817,940 $46,718,409 $207,540,913 $49,335,225 $256,876,138 
普通股額外實收資本留存收益全面盤古物流解決方案有限公司股權非控股權益股東權益總額
股票金額
2020年3月31日的餘額45,112,062 $4,512 $158,564,477 $5,941,205 $164,510,194 $72,851,439 $237,361,633 
基於股份的薪酬— — 420,717 — 420,717 — 420,717 
發行限制性股票，扣除沒收後的淨額(46,400)(5)(110,957)— (110,962)— (110,962)
淨(虧損)收入— — — 3,005,176 3,005,176 290,086 3,295,262 
2020年6月30日的餘額45,065,662 $4,507 $158,874,237 $8,946,381 $167,825,125 $73,141,525 $240,966,650 
2019年12月31日的餘額44,886,122 4,489 157,504,895 12,736,580 170,245,964 72,825,710 243,071,674 
基於股份的薪酬— — 1,523,486 — 1,523,486 — 1,523,486 
發行限制性股票，扣除沒收後的淨額179,540 18 (154,144)— (154,126)— (154,126)
淨收入— — — (3,790,199)(3,790,199)315,815 (3,474,384)
2020年6月30日的餘額45,065,662 $4,507 $158,874,237 $8,946,381 $167,825,125 $73,141,525 $240,966,650 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

5
盤古物流解決方案有限公司。
合併現金流量表
(未經審計)


 截至6月30日的六個月，
 20212020
經營活動
淨收益(虧損)$26,084,365 $(3,474,384)
將淨收入與業務提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷費用9,287,824 8,587,958 
遞延融資成本攤銷477,263 346,985 
攤銷預付租金57,628 61,136 
衍生工具的未實現(收益)損失(8,326,148)1,512,777 
權益法被投資人收益(250,962)(795,988)
非控股權益應佔收益記為其他長期負債449,745 28,166 
壞賬撥備(追討)285,466 (185,331)
船舶減值損失— 1,801,039 
船舶出售損失— 219,485 
幹船塢費用(5,551,513)(2,882,109)
基於股份的薪酬1,365,734 1,523,486 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款(1,894,649)10,296,790 
燃料庫庫存(7,217,311)9,352,691 
預租、預付費用和其他流動資產(10,482,310)3,991,371 
應付帳款、應計費用和其他流動負債12,222,358 (14,444,003)
遞延收入3,026,377 (9,033,002)
經營活動提供的淨現金19,533,867 6,907,067 
投資活動
購買船隻和改進船隻(108,540,199)(1,652,366)
正在進行的新建築投資— (33,445)
固定資產和設備的購置(112,196)(7,801)
出售船隻所得收益— 8,099,667 
購買衍生工具— (628,000)
投資活動提供的淨現金(用於)(108,652,395)5,778,055 
融資活動
長期債務收益66,350,000 — 
支付融資費和發債成本(1,167,783)(149,118)
償還長期債務(55,620,110)(6,568,134)
融資租賃收益77,084,500 — 
支付融資租賃義務(3,824,259)(9,091,570)
支付給非控股權益的股息(3,333,334)— 
支付的應計普通股股息(2,449,741)(536,461)
放棄獎勵薪酬股票所支付的現金(129,190)(154,126)
非控股權益的貢獻記錄為長期負債4,621,398 322,750 
對非控制利息的支付記錄為長期負債(195,597)(70,487)
融資活動提供(用於)的現金淨額81,335,884 (16,247,146)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(7,782,644)(3,562,024)
期初現金、現金等價物和限制性現金48,397,216 53,055,091 
期末現金、現金等價物和限制性現金$40,614,572 $49,493,067 

補充現金流信息  
現金和現金等價物$40,614,572 $46,993,067 
受限現金— 2,500,000 
$40,614,572 $49,493,067 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
6


注1-一般信息和近期事件

組織和常規

隨附的合併財務報表包括盤古物流解決方案有限公司及其合併子公司(統稱為“公司”、“盤古”、“我們”或“我們”)的賬目。該公司通過擁有、租賃和運營幹散貨船，在全球範圍內從事幹散貨海運業務。本公司為於二零一四年四月二十九日根據百慕大法律註冊成立為獲豁免公司的控股公司。

截至2021年6月30日，公司擁有二巴拿馬型，二Ultramax冰雪1C級，1個UltraMax和八超大幹散貨船。該公司擁有北歐散貨控股有限公司(“NBHC”)三分之二的股份，該公司擁有一支六巴拿馬型冰1A幹散貨船。該公司擁有大約63北歐大宗合作伙伴有限責任公司(Nordic Bulk Partners LLC)%。擁有兩艘Post Panamax Ice Class 1A幹散貨船和兩艘Post Panamax Ice Class 1A幹散貨船的NBP)預計將於2021年第三季度和第四季度交付新建築。該公司還擁有一家50甲板駁船所有者的%權益。

2021年7月12日，該公司收到了2013年豐田建造的78000載重噸幹散貨船m/v Bulk Promise。



7

注2-列報基礎和重大會計政策

隨附的未經審計的綜合財務報表是按照美國(“美國”)的規定編制的。中期財務信息的公認會計原則(“GAAP”)和形成10-Q的説明。因此，這些中期財務報表不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和註釋披露。隨附的財務信息反映了管理層認為公平列報中期業績所必需的所有正常經常性調整。這些未經審計的合併財務報表應與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制合併財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。本公司的重大估計和假設是船舶的剩餘價值、船舶的使用壽命和我們應收貿易賬款的估計虧損。實際結果可能與這些估計不同。

現金、現金等價物和限制性現金

現金和現金等價物包括原始期限不到三個月的短期存款。下表提供了合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金合計為合併現金流量表中顯示的相同金額的總和：
 
 2021年6月30日2020年12月31日
(未經審計)
貨幣市場賬户-現金等價物$6,640,473 $18,443,443 
現金(1)
33,974,099 28,453,773 
現金和現金等價物合計$40,614,572 $46,897,216 
受限現金— 1,500,000 
現金總額、現金等價物和限制性現金$40,614,572 $48,397,216 

(1) 由各大銀行的現金存款組成。
 
截至2020年12月31日的限制性現金包括$1.5根據大宗北歐奧丁有限公司、大宗北歐奧林匹克有限公司、大宗北歐奧德賽有限公司、大宗北歐獵户座有限公司和大宗北歐大島有限公司的要求，設施代理持有100萬英鎊-日期為2015年9月28日-修訂和重新簽署了貸款協議。與2021年4月再融資相關的150萬美元限制性現金被釋放。

預租、預付費用和其他流動資產包括以下內容：
 2021年6月30日2020年12月31日
 (未經審計) 
預租$12,734,910 $5,026,953 
預付費用3,897,146 3,706,396 
應計應收賬款9,617,394 6,823,409 
保證金存款— 814,062 
衍生資產8,326,056 — 
其他流動資產3,999,859 3,145,125 
 $38,575,365 $19,515,945 
8


應付賬款、應計費用和其他流動負債包括以下各項：
 2021年6月30日2020年12月31日
 (未經審計) 
應付帳款$24,483,640 $18,678,099 
應計費用15,904,141 10,654,357 
延期對價--附註82,717,199 2,500,000 
其他應計負債1,583,632 567,832 
 $44,688,612 $32,400,288 

租契

合同中的定期租船

該公司租用船隻以補充其擁有的船隊，以支持其航次租賃業務。本公司根據與第三方船東簽訂的定期租船合同租用船舶，並在租賃期內以直線方式確認租賃費為一項費用。包機租金通常是提前支付的，未確認的部分在隨附的合併資產負債表中反映為預付租金。根據定期租船合同，船東負責船舶運營費用，如船員、維護和維修、保險和補給。根據ASC 842的實際權宜之計，租契根據美國會計準則(“ASC 842”)，本公司就12個月或以下的租賃作出按標的資產類別劃分的會計政策選擇，放棄在其資產負債表上確認使用權資產及租賃負債。在截至2021年6月30日的季度，本公司沒有任何期限超過12個月的定期租船合同，因為綜合損益表中列報的此類租船費用是在12個月以下的合同中租用的租賃費用。

定期租出合同

租船收入是指公司將其擁有或經營的船舶出租給承租人一段特定時期後所賺取的收入。包機收入是根據約定的每天費率計算的。承租人有權指揮船舶的使用，並從船舶的使用中獲得基本上所有的經濟利益。本公司認定，所有定期租賃合同均被視為經營租賃，因此屬於ASC 842的範圍，原因是：(I)船隻是可識別的資產；(Ii)本公司沒有實質性替代權；以及(Iii)承租人有權在合同期限內控制船隻的使用，並從使用中獲得經濟利益。

截至2021年6月30日，公司擁有十五根據包含租約的定期租船租給客户的船隻。這些十五原始長度不同的租約24天數138幾天。截至2021年6月30日，根據這些安排到期的租賃付款總額約為$8,648,000而每一份時間包機都應該在#年內完成。65幾天或更短的時間。

截至2020年6月30日，該公司有六艘定期租船租給客户，其中包含租賃。這六份租約的原定租期由一天至七十二天不等。截至2020年6月30日，根據這些安排到期的租賃付款總額約為1,611,000美元，每一次包機都應在70天或更短的時間內完成。本公司沒有任何銷售型或直接融資租賃。

寫字樓租約

本公司擁有二不可撤銷的辦公租賃和不可撤銷的辦公設備租賃以及租賃資產和負債不是實質性的。

9

收入 識別

在航次租賃合同中，承租人租用船舶運輸特定約定的貨物，單次航次可以包括多個裝貨港和卸貨港。這種合同中的對價是根據每公噸貨物的運費確定的，有時也是以一次性付清為基礎的。租船合同一般都有最低載貨量。承租人對任何短裝貨物或“死”貨負責。航次合同一般有95%運費的標準付款條件，在裝船完成後三天內支付。航次租船合同一般有“滯期費”或“速遞”條款。根據這一條款，承租人對公司在到訪港口超過約定裝卸時間的任何延誤予以補償，並將該金額記為滯期費收入。相反，如果裝卸活動在允許的裝卸時間內發生，即所謂的發貨，並導致收入減少，承租人將獲得信用。在航次租船合同中，一旦船舶開始裝貨，履行義務就開始履行。該公司確定，其航次租船合同由在規定期限內運輸貨物的單一履行義務組成。因此，履約義務是隨着航次的進展而平均履行的，收入是在從開始裝貨到完成卸貨的航程天數內以直線基礎確認的。

航程合同被認為是屬於ASC 606規定的服務合同，與客户簽訂合同的收入因為該公司作為船東，保留對船隻運作的控制權，例如指揮所採用的航線或船隻的航速。航次合同一般有不同的對價，以滯期費或發貨的形式存在。

在定期包租協議期間，公司按規定的時間按天提供運輸服務。定期租船的收入是在租船期限內以直線方式賺取和確認的，承租人擁有實質性的決策權，可以指示船舶的使用方式和用途。因此，該公司已確認定期租船協議包含符合ASC 842規定的租約。當船隻停租時，收入不會賺取。

最近發佈的尚未採用的會計公告
    
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04在有限的時間內提供可選的指導，以減輕核算(或認識到)參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。公司可以立即申請ASU，但指導意見只能在2022年12月31日之前提供。該公司目前正在評估採用這一新會計準則將對其綜合財務報表和相關披露產生的影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具--信貸損失*對於大多數金融資產，如貿易和其他應收賬款、貸款和其他工具，本準則將現行的已發生損失模型改為前瞻性預期信用損失模型，這通常會導致提前確認損失準備。*新準則於2023年初對本公司生效。要求各實體通過累積效應調整對截至生效日的留存收益適用本準則的規定。*本公司目前正在評估新的指引及其對其合併財務報表的影響，並打算在以下情況下采用該指引 

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附註3-固定資產

截至2021年6月30日，該公司擁有22艘幹散貨船，其中8艘通過融資租賃融資；1艘駁船。這些船隻的賬面金額(包括未攤銷的幹船塢費用)如下：
 六月三十日，十二月三十一日，
20212020
(未經審計) 
M/V散裝盤古$12,962,170 $13,636,241 
北歐奧德賽輪船(1)
23,587,169 24,481,390 
M/v北歐獵户座(1)
23,869,475 22,625,141 
M/v北歐大島(1)
26,288,518 26,966,257 
北歐奧林匹克郵輪(1)
26,662,131 27,341,460 
M/v北歐ODIN(1)
26,747,745 27,421,649 
M/v北歐綠洲(1)
28,704,320 28,029,024 
北歐努魯賈克號(2) (5)
39,507,150 — 
北歐青瓜船(2) (5)
39,199,958 — 
M/V批量耐久性能23,547,069 24,024,593 
散裝勇敢型貨船(5)
16,606,301 — 
M/V散裝紐波特11,819,986 11,966,186 
M/v散裝自由9,119,100 9,457,640 
M/V散裝驕傲14,243,827 14,628,727 
散裝油輪。(5)
12,571,330 12,849,322 
M/V批量獨立13,694,244 14,020,964 
船/船散裝友誼(5)
13,143,600 13,431,253 
M/v散裝效應器17,953,653 — 
貨船批量承諾(3)
2,745,000 — 
諾拉·G·珀爾小姐(4)
2,938,355 3,161,779 
385,911,101 274,041,626 
其他固定資產，淨額2,654,453 2,700,125 
固定資產總額，淨額$388,565,554 $276,741,751 
使用權資產(5)
M/V散裝吊艙$12,791,642 $13,095,023 
船/船散貨命運號20,236,373 20,636,264 
M/V散裝三叉戟13,101,052 11,508,911 
$46,129,067 $45,240,198 

該公司支付了保證金，預計將在2021年接受以下船隻的交付：

六月三十日，十二月三十一日，
20212020
北歐寺庫3,801,196 3,801,196 
北歐NUKILIK3,801,195 3,801,195 
$7,602,391 $7,602,391 

(1)船舶由NBHC擁有，NBHC是一家合併的合資企業，截至2021年6月30日，該公司擁有NBHC三分之二的所有權權益。

(2)船舶由NBP擁有，NBP是一家合併的合資企業，截至2021年6月30日，本公司擁有該合資企業約63%的所有權權益。

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(3)2021年7月12日，該公司收到了2013年豐田建造的78000載重噸幹散貨船m/v Bulk Promise。
(4) 駁船由一家擁有50%股權的合併子公司所有。
(5)有關融資租賃船舶的更多信息，請參閲我們財務報表的附註7“承諾和或有事項”。
長期資產減值考慮因素

本公司根據美國會計準則委員會第360-10-15號文件對其固定資產和其他資產的可回收性進行評估。減值或處置長期資產，這要求在存在減值指標且這些資產估計產生的未貼現現金流低於其賬面價值的情況下，對運營中使用的長期資產計入減值損失。如果存在減值指標，我們將對來自相關長期資產的預期未貼現未來淨現金流進行分析。我們的評估是在資產組層面進行的，這代表了可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產組的最低水平。本公司建立的資產組由船舶大小和主要特徵或行業確定。

本公司的結論是，於二零二一年上半年並無發生任何觸發事件，因此需要進行減值測試。

2020年6月29日，該公司達成協議，以460萬美元的價格出售散裝Beothuk，交易最終敲定，該船於2020年8月4日交付給新船東。當簽署協議備忘錄時，2020年第二季度錄得180萬美元的減值虧損。由於資產的賬面價值超過公允價值，本公司得出結論，截至2020年6月30日，該資產構成了需要對其長期資產進行減值評估的觸發事件。本公司對每個資產組別進行減值分析，並得出結論，估計的未貼現未來現金流量高於其賬面金額，因此，沒有確認任何額外的減值虧損。


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注4-債務

長期債務由以下幾部分組成：
2021年6月30日2020年12月31日
利率(%)(1)
到期日
(未經審計)
大宗北歐奧丁有限公司、大宗北歐奧林匹克有限公司貸款協議(2)
$— $25,466,300 不適用
大宗北歐綠洲有限公司貸款協議(2)
— 14,000,000 不適用
北歐散貨大島有限公司修訂和重新簽署的貸款協議(2)
— 12,004,295 不適用
散裝北歐奧德賽(MI)公司、散裝北歐獵户座(MI)公司高級擔保定期貸款安排(2)
17,118,619 18,000,000 2.950 %2027年12月
散裝北歐大島(MI)公司、散裝北歐奧丁(MI)公司、散裝北歐奧林匹克(MI)公司、散裝北歐綠洲(MI)公司擔保定期貸款安排(2) (3)
51,800,000 — 3.375 %2027年6月
經修訂的高級貸款-日期為2019年5月13日(前身為經修訂的高級貸款-日期為2017年12月21日)(4)
散裝北歐六家有限公司-A部分11,699,995 12,233,329 3.690 %2024年5月
散裝北歐六家有限公司-B部分2,460,000 2,590,000 2.593 %2024年5月
大宗驕傲-C部分4,650,000 5,200,000 4.690 %2024年5月
散裝獨立--E期12,000,000 12,500,000 2.840 %2024年5月
大宗自由貸款協議2,900,000 3,200,000 3.869 %2022年6月
Bulk Valor Corp.貸款和擔保協議13,350,000 — 3.290 %2028年6月
109長九倉商業定期貸款538,866 593,666 2.092 %2026年4月
總計$116,517,480 $105,787,590 
減去：未攤銷發行成本，淨額(5)
(1,285,419)(643,018)
$115,232,061 $105,144,572 
減：當前部分(14,312,255)(57,382,674)
有擔保的長期債務，淨額$100,919,806 $47,761,898 

(1)截至2021年6月30日。
(2)這項貸款的借款人是NBHC。該公司擁有NBHC三分之二的所有權權益，STST擁有NBHC三分之一的所有權權益。NBHC是根據ASC 810-10合併的，因此，與NBHC財務狀況中第三方持有的非控股所有權有關的金額被報告為所附資產負債表中的非控股權益。
(3)2021年4月26日，NBHC與兩家新的貸款人簽訂了一項新的高級擔保定期貸款安排。該協議為北歐大島號、北歐奧林匹克號、北歐奧丁號和北歐綠洲號預付了5300萬美元。該協議要求從2021年6月15日開始，分24個等額的季度本金分期付款償還120萬美元，2027年6月到期的氣球付款2420萬美元。
(4)該貸款由m/v Bulk Enendance、m/v Bulk Pride和m/v Bulk Independent船舶交叉擔保，並由公司擔保
(5)未攤銷債務發行成本的一部分被重新分類為融資租賃負債的減少。有關更多信息，請參閲附註7“承付款和或有事項”。

批量Valor Corp.貸款協議-日期為2021年6月17日

該協議於2021年6月17日就m/v散裝Valor預付了1335萬美元。該協議要求從2021年9月17日開始，分28個季度償還貸款。氣球付款將於2028年6月17日到期。這筆預付款的利息固定在3.29%。這筆貸款由m/v Bulk Valor的第一優先抵押、該實體的收益、保險和必要補償的轉讓以及其股東的擔保來擔保。

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根據債務協議，未來每年的最低還款額如下：
截至12月31日的年度，
(未經審計)
2021年(今年剩餘時間)$5,994,285 
202214,058,820 
202311,556,462 
202430,472,891 
20258,334,330 
此後46,100,692 
$116,517,480 

金融契約

根據本公司各自的債務協議，本公司須遵守若干財務契約，包括維持最低流動資金及抵押品維持比率條款，該條款要求船隻的總公平市價加上所提供的任何額外抵押品的可變現淨值，保持高於規定比率及維持正營運資金。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司遵守了所有適用的財務契約。

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注5-衍生工具與公允價值計量

遠期運費協議

該公司評估與未來運費波動相關的風險，並在適當情況下利用適當的衍生工具，特別是遠期運費協議(FFA)對已確定的經濟風險進行對衝。這些經濟套期保值通常不符合ASC 815規定的套期保值會計要求，因此，使用此類衍生工具可能會導致公司報告的逐期經營業績出現波動。

燃料互換合約

該公司持續監測與燃油價格相關的市場波動，並尋求通過燃油套期保值計劃降低這種波動的風險。本公司簽訂的燃料掉期合約並非根據ASC 815規定的對衝會計，因此，使用此類衍生品可能會導致本公司報告的經營業績在期間基礎上出現波動。

利率上限

該公司使用利率衍生品的目的是增加利息支出的穩定性，並管理其對利率變動的風險敞口。為了實現這些目標，該公司主要使用利率掉期和利率上限作為其利率風險管理戰略的一部分。被指定為現金流對衝的利率上限涉及如果利率高於合約上的執行利率，從交易對手那裏收到可變金額。2020年1月，本公司簽訂了四名義總金額為#美元的利率上限合同22.8百萬元，費用為628,000元，以減輕本公司出售及回租融資安排的利率上升所帶來的風險四新建船舶。如果三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)升至適用的執行利率3.25%，公司將收到與價差相關的季度付款。這些利率上限協議沒有資格獲得對衝會計處理。

該公司遠期運費協議和燃料互換合同的估計公允價值是根據根據公佈的指數從獨立第三方估值專家那裏獲得的市場價格計算的。這些報價代表了公司終止合同將收到或支付的估計金額。利率上限合約的估值採用獨立第三方估值專家根據市場可觀察到的投入(代表二級資產)獲得的分析。

下表彙總了2021年6月30日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債：
資產衍生品負債衍生工具
衍生工具資產負債表位置06/30/202112/31/2020資產負債表位置6/30/202112/31/2020
保證金賬户(1)
其他流動資產$— $814,062 其他流動負債$— $— 
遠期運費協議(2)
其他流動資產$5,977,550 $— 其他流動負債$— $163,335 
燃料互換合約(2)
其他流動資產$1,634,562 $— 其他流動負債$— $47,667 
利率上限(2)
其他流動資產$713,944 $210,910 其他流動負債$— $— 

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(1)公允價值計量均歸類於公允價值等級的第一級。

(2)這些公允價值計量都屬於公允價值等級的第二級。

由ASC 820建立的公允價值分級的三個級別，公允價值計量和披露，按優先次序排列如下：
 
級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。我們的一級公允價值計量包括現金、貨幣市場賬户和限制性現金賬户。
 
第2級-在活躍的市場或可觀察到的投入中對類似資產和負債的報價。
 
級別3-無法觀察到的輸入(例如，基於假設的現金流建模輸入)。

下表列出了我們的衍生金融工具對截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月綜合運營報表的影響：

衍生工具的未實現收益(虧損)
在截至的三個月內在截至的六個月內
衍生工具06/30/20216/30/202006/30/20216/30/2020
遠期運費協議$5,651,000 $104,040 $6,140,885 $118,170 
燃料互換合約940,615 1,364,198 $1,682,229 $(1,187,116)
利率上限(287,839)(63,921)$503,034 $(443,831)
總收益(虧損)$6,303,776 $1,404,317 $8,326,148 $(1,512,777)



 








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注6-關聯方交易

應付關聯方的金額和票據包括以下內容：
2020年12月31日活動2021年6月30日
(未經審計)
分別計入綜合資產負債表和損益表上的應收貿易賬款和航次收入：
喬治國王渣到期的貿易應收賬款(i)
$106,959 $— $106,959 
計入綜合資產負債表上的應付帳款、應計費用和其他流動負債：   
關聯公司(應付款貿易)(Ii)
$4,151,192 (141,124)$4,010,068 
計入綜合資產負債表中的當前關聯方債務：   
應付利息-2011年創辦人票據242,852 — 242,852 
流動關聯方債務總額$242,852 $— $242,852 

i.King George Slag LLC是該公司擁有的一家合資企業25%
二、Seamar Management S.A.(“Seamar”)

根據本公司與以股權方式投資的Seamar Management S.A.(“Seamar”)之間的技術管理協議條款，Seamar負責本公司擁有的若干船舶的日常運營。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月內，公司產生的技術管理費約為$682,800在這一安排下，分別為65.52萬美元和65.52萬美元。在截至2021年和2020年6月30日的六個月內，根據這項安排，本公司產生的技術管理費分別約為1,276,800美元和1,363,000美元。

在截至2021年6月30日的三個月裏，該公司向一名非控股股東支付了330萬美元的現金股息。

注7-承諾和或有事項

散裝命運號、散裝三叉戟號、散裝吊艙、散裝烈酒號和散裝友誼號均為融資租賃，租約以收益和保險轉讓以及公司擔保為抵押。該公司將在租賃期結束時擁有這些船隻。有關融資租賃的更多信息，請參閲公司於2021年3月15日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。

2021年4月，公司以1650萬美元的價格接收了勇敢號m/v散裝船，同時達成了一項失敗的出售和回租該船的協議。根據美國會計準則第606條，公司認定將船隻轉讓給出租人不是出售，因為船隻的控制權沒有轉讓給出租人。根據ASC 842，該租賃被歸類為融資租賃，因為該租賃包括在租賃期限結束時的固定價格購買義務。最低租金根據3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)浮動，在7年租賃期內按季度支付。利率為3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.75%。2021年7月8日，該公司將租賃定息為3.93%。在出租人違約的情況下，公司有權在租賃期內的任何時間購買船舶。租賃期結束時的購買義務固定價格為360萬美元。本租賃以收益和保險的轉讓以及公司的擔保為擔保。

2021年5月，該公司以3840萬美元接收了北歐Nulujaak號船，同時進行了失敗的出售和回租。根據美國會計準則第606條，公司認定將船隻轉讓給出租人不是出售，因為船隻的控制權沒有轉讓給出租人。根據ASC 842，該租賃被歸類為融資租賃，因為該租賃包括在租賃期限結束時的固定價格購買義務。最低租金根據三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)浮動，在15年租賃期內按月支付。利率為3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加3.55%。該公司有權從第5年開始以當時未償還本金的101%購買該船，並在第15年有購買義務。購買義務的固定價格為250萬美元。本租賃以收益和保險的轉讓以及公司的擔保為擔保。

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2021年6月，本公司以3840萬美元接收了北歐琴瓜號貨船，同時對該船進行了失敗的出售和回租。根據美國會計準則第606條，公司認定將船隻轉讓給出租人不是出售，因為船隻的控制權沒有轉讓給出租人。根據ASC 842，該租賃被歸類為融資租賃，因為該租賃包括在租賃期限結束時的固定價格購買義務。最低租金根據三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)浮動，在15年租賃期內按月支付。利率為3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加3.55%。該公司有權從第5年開始以當時未償還本金的101%購買該船，並在第15年有購買義務。購買義務的固定價格為250萬美元。本租賃以收益和保險的轉讓以及公司的擔保為擔保。

下表提供了截至2021年6月30日公司綜合資產負債表上記錄的融資租賃負債項下公司未來最低租賃支付的詳細情況。

截至十二月三十一日止的年度：金額
2021年(今年剩餘時間)$8,253,200 
202216,382,197 
202316,213,947 
202422,876,155 
202513,713,901 
此後86,031,224 
最低租賃付款總額$163,470,624 
扣除的利息32,711,895 
最低租賃付款現值130,758,729 
較少電流部分(11,323,580)
降低發行成本(3,302,306)
長期部分$116,132,843 

上表反映的是日期為2021年7月7日的《命運號》散裝修訂光船租約。有關更多信息，請參閲註釋9“後續事件”。
船舶新建

2019年，本公司進行了一系列交易，為其四新的巴拿馬型幹散貨船將於2021年交付，正在進行銷售和回租交易。協議規定，該公司有義務在建造完成後以大約$2的價格出售該等船隻。32百萬或85成交時公允市值的%。出售後，本公司有義務以光船租船方式向買方租船，租期為15購買義務為$的年份2.5年終百萬美元15。該公司有權從每艘船交付後的第六年開始以指定價格購買這些船。該公司預計將這些交易作為失敗的銷售和回租交易進行會計處理，並將租賃歸類為融資租賃。

該公司接收了第一批二2021年第二季度的船隻以及北歐寺庫和北歐Nukilik預計將於2021年第三季度和第四季度交付。

本公司亦已與NBP的非控股權益持有人訂立有限責任公司協議，該協議包括附註8所述的若干責任。

長期合同作為經營租賃入賬

該公司為其哥本哈根業務租用辦公場所。自2018年12月31日起，本租約按月續租。不可取消的期限為5年。六個月.

該公司為其新加坡業務租用辦公空間。2021年6月30日左右，剩餘租期為。五個月.

截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月，公司確認了約美元52,000作為辦公樓租賃的租賃費用，在一般和行政費用中。

在截至2021年和2020年6月30日的6個月中，公司確認了大約104,000美元作為一般和行政費用中寫字樓租賃的租賃費用。
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法律訴訟和索賠

本公司在正常業務過程中可能會受到某些索賠的約束。公司打算積極維護自己的權利，並在此類索賠可能引起的任何訴訟中為自己辯護。雖然該等事項的最終結果可能會影響任何一年的經營結果，且不能對此作出保證，但管理層相信，在最終處置後，對本公司的任何財務影響將不會對其綜合財務狀況、經營業績或現金流構成重大影響。    

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注8-其他長期負債

2019年9月，本公司簽訂了成立NBP的有限責任公司協議，NBP在成立之初由75%由公司支付，並且25%由獨立的第三方建立。NBP的成立目的是建造和擁有四新建冰級郵輪。在船舶建造階段，第三方已承諾提供額外資金，最終將擁有50新造冰級郵輪交付時NBP的%。本公司於2021年第二季度接收北歐努魯賈克和北歐秦瓜，獨立第三方作出額外貢獻，使其在NBP的所有權權益增加到約372021年6月30日。

該協議同時包含看跌期權和看漲期權條款。因此，本公司可能有義務根據看跌期權或根據看漲期權有權從2026年9月之後的任何時間開始購買第三方在NBP的權益。看跌期權和看漲期權的價格是固定的，彼此之間沒有太大區別，起價為$。4.0每艘船自完工及交付起計四週年時每艘船百萬元，並下降至$3.7自每艘船建成和交付之日起計七週年當日或之後的每艘船。如果既沒有行使看跌期權，也沒有行使看漲期權，公司有義務以固定價格向NBP購買船舶。根據ASC 480，區分負債與股權，公司已記錄第三方在NBP的權益為#美元。10.0長期負債100萬美元-2021年6月30日的其他負債。

2020年9月28日，公司以1美元的價格從股東手中收購了其部分持股的合併子公司NBHC額外三分之一的股權。22.52000萬美元，其中包括一美元15.0成交時現金支付100萬美元和$7.52000萬英鎊遞延對價，3個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼3.5%，in三等額分期付款$2.5100萬美元將於2020年9月28日的第一、二和三週年紀念日到期。遞延對價在公司截至2021年6月30日的綜合資產負債表上計入250萬美元的“其他流動負債”，外加應計利息和500萬美元的“長期負債-其他”。根據ASC 810-10，NBHC將繼續作為公司合併財務報表中的一個合併實體。非本公司所有的NBHC部分將繼續在本公司的綜合財務報表中確認為非控股權益。
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注9-後續事件

2021年7月6日，該公司通過其全資子公司Bulk Nordic Five Ltd.和現有貸款人同意修改和重述原日期為2016年10月27日的赤船租約。修訂後的協議將租賃到期日延長至2028年4月，購買義務為695萬美元。該公司還將到期利率定為3.97%。光船租船合同以m/v散裝命運號的第一優先抵押、實體收益、保險和必要補償的轉讓以及股東的擔保為擔保。

2021年7月12日，該公司以1830萬美元的價格收到了m/v Bulk Promise，這是一艘2013年由Shin Kurushima Toyota ohashi建造的78,228載重幹散貨船。這艘船是根據一項有擔保的定期貸款安排獲得融資的，貸款總額為1280萬美元，按24個季度等額分期付款，到期日的最後一筆氣球付款為450萬美元。貸款利率為3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.3%。

2021年8月9日，公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.035美元，將於2021年9月15日支付給截至2021年9月1日登記在冊的所有股東。

        

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與本報告所載的合併財務報表及其腳註一併閲讀。

前瞻性陳述

本10-Q表格中除有關歷史事實的陳述外，包括但不限於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中有關我們的財務狀況、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述均為前瞻性陳述。在本10-Q表格中使用時，“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”等詞語以及與我們或我們的管理層有關的類似表達都是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層的信念，以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。由於我們提交給證券交易委員會的文件中詳述的風險因素和其他因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。歸因於我們或代表我們行事的人的所有後續書面或口頭前瞻性陳述均受本段的限制。

重要的財務和運營術語和概念

該公司在分析其業績時使用了各種財務和運營術語和概念。

這些因素包括收入確認、遞延收入、壞賬準備、船舶和折舊以及以上定義的長期資產減值考慮因素，以及以下因素：

航次收入。航次收入來自航次包租，涉及從裝貨港到卸貨港的貨物運輸，這是在每個航次合同中預先確定的。毛收入的計算方法是將商定的每噸貨物費率乘以裝載的噸數。該公司指示船隻的使用方式和用途，因此，這些航程合同不包含租賃。

特許權收入。租船收入是指公司將其擁有或經營的船舶出租給承租人一段特定時期後所賺取的收入。包機收入是根據約定的每天費率計算的。這些定期租船安排包含租賃，因為承租人有權指導使用，並從使用船舶中獲得基本上所有的經濟利益。定期租船合同的營運租賃部分和船舶營運費用非租賃部分作為單一組成部分進行報告。

航程費用。本公司的航程包租費用，包括燃料費(燃油)、港口費、運河通行費、經紀佣金和貨物裝卸作業費用，在發生時計入費用。

包租費用。該公司租用船隻以補充其擁有的船隊，以支持其航次租賃業務。本公司根據與第三方船東簽訂的定期租船合同租用船舶，並在租賃期內以直線方式確認租賃費為一項費用。包機租金通常是提前支付的，未確認的部分在隨附的合併資產負債表中反映為預付租金。根據時間租約，
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船舶運營費用由船東負責，如船員、保養和維修、保險和補給等。本公司不記錄低於一年的任何安排的使用權、資產或租賃負債。

船舶營運費用。船舶運營費用是指運營公司自有船舶的成本。船舶運營費用包括船員租金及相關費用、保險費、維修保養費用、備件和消耗品儲備費用、噸位税、其他雜項費用和技術管理費。這些費用被確認為已發生。技術管理服務包括日常船舶操作、執行一般船舶維護、確保監管和船級社的合規性、安排船員的僱用以及採購倉庫、用品和備件。

艦隊數據。該公司認為，在其經營業績中分析未來趨勢的措施包括以下幾個方面：

發貨天數。本公司將運輸天數定義為其擁有或租用的船舶在一段時間內履行航次租船(航次天數)或定期租船(定期租船日)的總天數。

每日船舶運營費用。該公司將每日船舶運營費用定義為船舶運營費用除以該期間的所有權天數。船舶運營費用包括船員租金及相關費用、保險費、維修保養費用、備件和消耗品儲備費用、噸位税、其他雜項費用和技術管理費。

幾天就包租了。該公司將租船天數定義為在一段時間內從第三方船東租用船隻的總天數。

定期租船相當於‘’TCE‘’費率。該公司將TCE費率定義為總收入減去航次費用除以航程長度，這符合行業標準。TCE費率是航運業常用的業績衡量標準，主要用於比較定期租賃船舶的每日收入與航次租賃船舶的每日收入，因為定期租賃船舶的費率通常不以每天的金額表示，而定期租賃的船舶的費率通常以每天的金額表示。
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精選財務信息
(除發貨天數數據和每股數據外，以千為單位)
(由於四捨五入，數字可能不是四捨五入)		截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
 2021202020212020
選定的財務數據未經審計未經審計
航次收入$117,395 $66,857 $225,626 $153,381 
包機收入28,149 3,539 44,891 12,895 
總收入145,544 70,396 270,517 166,276 
航程費用46,113 31,758 93,952 79,554 
租船費用62,604 15,204 116,239 47,529 
船舶運營費用9,773 9,325 18,268 19,259 
運輸和服務收入的總成本118,490 56,287 228,459 146,342 
船舶折舊及攤銷4,850 4,328 9,200 8,525 
毛利22,204 9,781 32,857 11,410 
其他運營費用6,074 3,890 10,322 7,929 
船舶減值損失— 1,801 — 1,801 
船隻出售損失— 297 — 219 
營業收入16,131 3,793 22,535 1,460 
其他收入(費用)合計(淨額)3,421 (498)3,549 (4,934)
淨收益(虧損)19,552 3,295 26,084 (3,474)
可歸因於非控股權益的收入(350)(290)(1,003)(316)
可歸因於盤古物流解決方案有限公司的淨收益(虧損)$19,202 $3,005 $25,081 $(3,790)
每股普通股持續經營淨收益信息
每股基本淨收益(虧損)$0.44 $0.07 $0.57 $(0.09)
稀釋後每股淨收益(虧損)$0.43 $0.07 $0.56 $(0.09)
加權平均未償還普通股-基本43,998 43,446 43,990 43,443 
加權平均未償還普通股-攤薄44,689 43,446 44,731 43,443 
調整後的EBITDA(1)
$21,443 $10,658 $33,189 $13,591 
發貨天數(2)
  
航次天數3,431 3,175 7,059 6,800 
定期租船日1,292 425 2,332 1,376 
總髮貨天數4,723 3,600 9,391 8,176 
TCE費率(美元/天)$21,053 $10,733 18,802 10,607 
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2021年6月30日2020年12月31日
綜合資產負債表中的精選數據  
現金、限制性現金和現金等價物$40,615 $48,397 
總資產$575,432 $450,404 
有擔保債務總額，包括融資租賃負債$242,688 $159,389 
股東權益總額$256,876 $234,431 
截至6月30日的6個月，
20212020
現金流量表合併報表精選數據 
經營活動提供的現金淨額$19,534 $6,907 
投資活動提供的淨現金(用於)$(108,652)$5,778 
融資活動提供(用於)的現金淨額$81,336 $(16,247)

(1)調整後的EBITDA指扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的營業收益、船舶銷售和回租損失、基於股份的薪酬以及其他營業外收入和/或費用(如果有的話)。調整後的EBITDA之所以包括在內，是因為管理層和某些投資者使用它來衡量經營業績，盤古公司董事會也定期審查它，作為財務業績的衡量標準。調整後的EBITDA不是美國公認會計原則或美國GAAP承認的項目，不應被視為淨收益、營業收入或美國GAAP要求的衡量公司經營業績的任何其他指標的替代項目。Pangaea在這裏使用的調整後EBITDA的定義可能無法與其他公司使用的EBITDA定義相比較。

(2)運輸天數是指其擁有或租用的船舶在一段時間內履行航次租船(航次天數)或定期租船(定期租船日)的天數的總和。

毛利潤與淨運輸和服務收入以及調整後EBITDA的營業收入的對賬如下：
(由於四捨五入，數字可能以千為單位)截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
運輸和服務收入淨額(3)
毛利(4)
$22,204 $9,781 $32,857 $11,410 
添加：
船舶折舊及攤銷4,850 4,328 9,200 8,525 
運輸和服務淨收入$27,054 $14,109 $42,057 $19,935 
調整後的EBITDA
營業收入$16,156 $3,793 $22,535 $1,460 
折舊及攤銷4,869 4,346 9,288 8,588 
船舶減值損失— 1,801 — 1,801 
船隻出售損失— 297 — 219 
基於股份的薪酬418 421 1,366 1,523 
調整後的EBITDA$21,443 $10,658 $33,189 $13,591 
 
(3)淨運輸和服務收入是指總收入減去運輸和服務的總直接成本，其中包括包租、航程和船舶運營費用。淨運輸和服務收入被包括在內，因為管理層和某些投資者使用它來衡量與其他物流服務提供商相比的業績。淨運輸和服務收入不是美國公認會計原則或美國GAAP承認的項目，不應被視為淨收益、營業收入或美國GAAP要求的衡量公司經營業績的任何其他指標的替代項目。這裏使用的Pangaea對淨運輸和服務收入的定義可能無法與其他公司使用的運營指標相提並論。

(4) 毛利表示總收入減去運輸和服務淨收入，減去船舶折舊和攤銷。
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業務概述

運輸和物流業的幹散貨行業是週期性的，由於船舶供應和幹散貨商品運輸需求的變化，幹散貨行業可能會波動。衡量幹散貨市場表現的波羅的海乾散貨運價指數(BDI)在2021年第二季度平均為3,001點，高於2020年可比季度的平均979點，比2021年第一季度增長了約75%。更具體地説，反映了公司船隊的構成，Superramax和Panamax船舶的平均公佈市場費率從2020年第二季度的平均5548美元增加到2021年同期的24185美元，增幅約為336%。由於幹散貨行業的波動，我們歷來經歷過季度和年度運營業績的波動。我們預計，在可預見的未來，由於各種因素，包括對船舶的貨物需求、船舶供應、競爭和季節性，我們的經營業績將繼續波動。

鑑於新冠肺炎在全球範圍內湧現的可能性以及未來可能帶來的影響的不確定性，我們已採取措施管理運營成本，進一步增強財務靈活性，選擇性地配置資本，並保護船員和岸上員工的健康和安全。根據我們的租賃策略，我們在可能的情況下重新交付租入的船隻，並根據當時的市場狀況，在需要的時候繼續租用新的船隻。我們在船員更換和要求的隔離期方面實施了更嚴格的協議，我們在紐波特、哥本哈根、新加坡和雅典辦事處的岸上員工繼續遵守當地和國際準則。

季度TCE業績

該公司的TCE費率從截至2020年6月30日的三個月的10,733美元上升到截至2021年6月30日的三個月的21,053美元，比截至2021年3月31日的三個月的16,524美元上升了27%。2021年上半年，隨着整體幹散貨市場費率的快速增長，公司實現的TCE費率繼續提高。2021年第二季度，Superramax和Panamax市場指數的平均費率為每天24,185美元。Pangaea本季度賺取的TCE費率落後於市場指數，原因是在快速上漲的市場中定價的時機和執行航程的持續時間的影響，以及航程表現對我們低於現貨市場費率的長期租賃合同的固定運費的影響。

第二季度亮點

•在截至2021年6月30日的三個月裏，盤古物流解決方案有限公司的淨收入約為1920萬美元，而2020年同期約為300萬美元。
•截至2021年6月30日的三個月，稀釋後每股淨收益為0.44美元，而2020年同期為0.07美元。
•截至2021年6月30日的三個月，Pangaea的TCE費率為21,053美元，截至2020年6月30日的三個月，TCE費率為10,733美元。
•截至2021年6月30日的三個月，調整後的EBITDA為2140萬美元，而2020年同期為1070萬美元。
•截至季度末，Pangaea擁有4060萬美元的現金和現金等價物。

截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月

收入

泛海航空的收入主要來自航次和定期包機。截至2021年6月30日的三個月，總營收為1.455億美元，而2020年同期為7040萬美元，增長107%。收入的增長主要是由於如上所述賺取的平均TCE費率較高。在截至2021年6月30日的三個月裏，總髮貨天數增加了31%，達到4723天，而2020年同期為3600天。
 
收入構成如下：

在截至2021年6月30日的三個月裏，航海收入增長了76%，達到1.174億美元，而2020年同期為6690萬美元。航程收入的增長主要是由於賺取了更高的平均TCE費率。

與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，特許經營收入從350萬美元增加到2810萬美元，增幅為695%。租船收入的增加是由於幹散貨市場費率的提高。
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和一個i定期租賃天數增加，從2020年第二季度的425天增加到2021年第二季度的1292天，增幅為204%。我們租船策略的可選性使公司可以根據定期租船安排，有選擇地向市場釋放多餘的船日(如果有的話)。

航程費用

截至2021年6月30日的三個月，航程費用為4610萬美元，而2020年同期為3180萬美元，增長約45.2%。增加的主要原因是燃料油成本、港口費用和運河費用的增加。更長的航程天數增加了8%，從截至2021年6月30日的三個月的3431天增加到2020年同期的3175天。與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，燃料庫消費的總成本增加了40.1%。港口費用比上一年增加了26%，這是本年度運河費用增加的結果。

租船費用

截至2021年6月30日的三個月，包機租賃費用為6260萬美元，而2020年同期為1520萬美元，增長了312%。租船費用增加的主要原因是租入船舶的市場費率上升。Superramax和Panamax船舶的平均公佈市場費率從2020年第二季度的平均5548美元增加到2021年同期的24185美元，漲幅約為336%。此外，包機天數從截至2020年6月30日的三個月的1,977天增加到截至2021年6月30日的三個月的3,108天，增幅為57%，原因是受新冠肺炎的影響，本公司在2020年限制了對主流市場的敞口。該公司靈活的包租策略使其能夠在需要時以現行市場價格以短期包租噸位補充其擁有的船隊，以滿足貨運需求。

船舶運營費用：

截至2021年6月30日的前三個月，船舶運營費用為980萬美元，而2020年同期為930萬美元，增長約5%。船舶運營費用的增加主要是由於2021年購買船舶導致擁有天數增加。不包括技術管理費，截至2021年6月30日的前三個月，每天的船舶運營費用為5254億美元，截至2020年6月30日的三個月為5167億美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月，技術管理費約為90萬美元。

一般和行政費用

截至2021年6月30日和2020年6月30日的前三個月，一般和行政費用分別為600萬美元和390萬美元。這一增長主要是由於確認激勵性薪酬的時機所致。

衍生工具的未實現收益(虧損)

該公司評估與未來運費和燃油價格波動相關的風險，並在適當情況下積極對衝可能影響長期貨運合同和遠期預訂的經濟風險，包括遠期運費協議和燃油掉期。由於公司在資產負債表日期將這些倉位按市價計價，而結算倉位和實物交易的執行可能會在未來某一天發生，利用此類衍生品可能會導致公司報告的經營業績在期間之間出現波動，這是因為公司在資產負債表日期將這些倉位按市價計價，而實物交易的結算和執行可能會在未來某一天發生。在截至2021年6月30日的三個月裏，該公司確認了約90萬美元的按市值計價的燃油掉期收益和約570萬美元的遠期貨運協議(FFA)的未實現收益。截至2021年6月30日的三個月，利率衍生品的公允價值虧損約為30萬美元。這些收益是由於衍生品在各自資產負債表日的公允價值發生變化所致。

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月

收入

泛海航空的收入主要來自航次和定期包機。截至2021年6月30日的六個月，總收入為2.705億美元，而2020年同期為1.663億美元，增長了63%。收入的增長主要是由於賺取的平均TCE費率上升，以及截至2021年6月30日的六個月總髮貨天數增加了約15%，達到9,391天，而2020年同期為8,176天。
 
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收入構成如下：

截至2021年6月30日的6個月，航海收入增長47%，達到2.256億美元，而2020年同期為1.534億美元。航程收入增加的主要原因是平均TCE費率上升。

與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月，特許經營收入從1290萬美元增加到4490萬美元，增幅為248%。租船收入的增加是由於幹散貨市場費率的提高和i。定期租船天數增加了69%，達到2332天截至2021年6月30日的6個月從1376年前的截至2020年6月30日的6個月。我們租船策略的可選性使公司可以根據定期租船安排，有選擇地向市場釋放多餘的船日(如果有的話)。

航程費用

截至2021年6月30日的六個月，航程費用為9,400萬美元，而2020年同期為7,960萬美元，增幅為18%。增加的主要原因是燃料油成本、港口費用和運河費用的增加。燃料費、港口費和運河費主要是在租船期間增加的。截至2021年6月30日的6個月中，航行天數增加了4%，達到7059天，而2020年同期為6800天。與2020年同期相比，截至2021年6月30日的6個月，燃料庫消費的總成本增加了6%。由於本年度運河費用增加，港口費用比上一年增加了27%。

租船費用

截至2021年6月30日的六個月，包機租賃費用為6260萬美元，而2020年同期為1520萬美元，增長了312%。租船費用增加的主要原因是租入船舶的市場費率上升。Superramax和Panamax船舶的平均公佈市場費率從截至2020年6月30日的6個月的平均5734美元增加到2021年同期的20223美元，漲幅約為253%。此外，由於2020年出售自有船舶，以及本公司靈活的租入策略允許其在需要時以現行市場價格以短期租入噸位補充其擁有的船隊，租入天數從截至2020年6月30日的6個月的1,977天增加至截至2021年6月30日的6個月的3,108天，以滿足貨運需求。

船舶運營費用：

截至2021年6月30日的前六個月，船舶運營費用為1,830萬美元，而2020年同期為1,930萬美元，降幅約為15.5%。船舶運營費用減少主要是由於2020年出售船舶導致擁有天數減少。不包括技術管理費，截至2021年6月30日的前6個月，每天的船舶運營費用為51.40億美元，2021年同期為51.98億美元。2020。截至2021年和2020年6月30日的6個月，技術管理費約為180萬美元。

一般和行政費用

截至2021年6月30日和2020年6月30日的前6個月，一般和行政費用分別為1020萬美元和790萬美元小莉。增加的主要原因是確認獎勵薪酬的時間安排，但被與差旅有關的費用減少所抵消。

衍生工具的未實現(虧損)收益

該公司評估與未來運費和燃油價格波動相關的風險，並在適當情況下積極對衝可能影響長期貨運合同和遠期預訂的經濟風險，包括遠期運費協議和燃油掉期。由於公司在資產負債表日期將這些倉位按市價計價，而結算倉位和實物交易的執行可能會在未來某一天發生，利用此類衍生品可能會導致公司報告的經營業績在期間之間出現波動，這是因為公司在資產負債表日期將這些倉位按市價計價，而實物交易的結算和執行可能會在未來某一天發生。在截至2021年6月30日的6個月中，該公司確認了約170萬美元的按市值計價的燃油掉期收益和約610萬美元的遠期貨運協議(FFA)收益。截至2021年6月30日的6個月，利率衍生品的公允價值收益約為50萬美元。衍生品公允價值變動產生的這些收益分別在各自的資產負債表日期。

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重大會計估計

對公司財務狀況和經營結果的討論和分析以公司的綜合財務報表為基礎，這些報表是根據美國公認會計原則編制的。根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制合併財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。本公司的主要估計及假設為用於釐定其減值分析中使用的估計未來現金流量的估計公允價值、用於釐定折舊費用的估計殘值及壞賬撥備。

長期資產減值考慮因素

本公司根據美國會計準則委員會第360-10-15號文件對其固定資產和其他資產的可回收性進行評估。減值或處置長期資產，這要求在存在減值指標且這些資產估計產生的未貼現現金流低於其賬面價值的情況下，對運營中使用的長期資產計入減值損失。如果存在減值指標，我們將對來自相關長期資產的預期未貼現未來淨現金流進行分析。我們的評估是在資產組層面進行的，這代表了可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產組的最低水平。本公司建立的資產組由船舶大小和主要特徵或行業確定。

本公司的結論是，2021年上半年沒有發生任何觸發事件，需要進行減值測試。

2020年6月29日，該公司達成協議，以460萬美元的價格出售散裝Beothuk，交易最終敲定，該船於2020年8月4日交付給新船東。當簽署協議備忘錄時，2020年第二季度錄得180萬美元的減值虧損。由於資產的賬面價值超過公允價值，本公司得出結論，截至2020年6月30日，該資產構成了需要對其長期資產進行減值評估的觸發事件。本公司對每個資產組別進行減值分析，並得出結論，估計的未貼現未來現金流量高於其賬面金額，因此，沒有確認任何額外的減值虧損。
    
流動性與資本資源

該公司歷來以運營現金流量、關聯方債務收益、長期債務收益和融資租賃收益以及私募普通股的方式為其資本需求提供資金。該公司未來可能會考慮更多的債務和股權融資選擇，但該公司未來進入債務和股權市場的能力尚不得而知。因此，該公司可能無法尋求擴大業務的機會。於2021年6月30日及2020年12月31日，公司營運資金分別為4660萬美元及220萬美元。營運資本的大幅增加是對大宗北歐奧丁有限公司、大宗北歐奧林匹克有限公司、大宗北歐大島有限公司和大宗北歐綠洲有限公司的貸款協議進行再融資的結果，這些貸款協議將於2021年10月到期並支付。

經營活動

截至2021年6月30日的6個月，經營活動提供的淨現金為1950萬美元，而截至2020年6月30日的6個月，經營活動提供的淨現金為690萬美元。經營活動的現金流與上年同期相比有所增加，主要原因是經營收入增加。

投資活動

截至2021年6月30日的6個月，投資活動使用的淨現金為1.087億美元，而2020年同期投資活動提供的淨現金為580萬美元。在截至2021年6月30日的三個月裏，該公司以105.4美元購買了四艘船，並支付了270萬美元作為預付款，以購買2021年7月12日交付的另外一艘船。此外，該公司為將於2021年第三季度和第四季度交付的兩座新樓支付了30萬美元的預付款。

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融資活動

在截至2021年6月30日的6個月裏，融資活動提供的淨現金為8130萬美元，而2020年同期融資活動使用的淨現金為1620萬美元。在截至2021年6月30日的六個月裏，長期債務和融資租賃的收益為143.4美元。截至2021年和2020年6月30日止六個月，用於償還長期債務的淨現金分別為5,560萬美元和660萬美元，用於償還融資租賃的淨現金分別為380萬美元和910萬美元。在截至2021年6月30日的6個月中，該公司支付了240萬美元的現金股息，2020年同期支付了50萬美元。

該公司通過保持靈活的包機形象來履行其貨運承諾，證明瞭其獨特的適應不斷變化的市場條件的能力。我們相信，考慮到我們目前的現金持有量，如果幹散貨運費沒有從目前的水平大幅下降，我們的資本資源，包括預計在今年內產生的現金，足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。

資本支出
 
該公司的資本支出涉及購買和租賃船舶、新建船舶的權益，以及對其船舶進行資本改善，預計這將增強這些船舶的創收能力和安全性。該公司擁有和租賃的船隊包括兩艘巴拿馬型幹散貨船、兩艘Ultramax冰級1C船、一艘UltraMax幹散貨船、八艘Superramax幹散貨船和一艘駁船。該公司在一家合併後的合資企業中擁有三分之二的權益，該合資企業擁有6艘巴拿馬型冰級1A幹散貨船，並擁有北歐散貨夥伴有限責任公司約63%的股份。(“NBP”)擁有兩艘Post Panamax Ice Class 1A幹散貨船的船隊。NBP承諾約7600萬美元用於未來交付兩艘新建造的船隻，預計將於2021年第三季度和第四季度交付。這些船舶受融資租賃的約束。有關更多信息，請參閲附註7“承付款和或有事項”。
 
除了該公司未來可能進行的船舶收購外，它的其他主要資本支出還包括為其定期安排的幹船塢計劃提供資金，以改進其船隻，以及遵守國際航運標準和環境法律法規。這包括根據新規例安裝壓載水處理系統，每艘船隻的費用約為50萬至70萬元。該公司在幹船塢的時間上有一定的靈活性，但總成本是不可預測的。與這些要求相關的資金支出將由業務現金支付。該公司預計，這一重新認證過程將要求它將這些船隻從卸貨港重新定位到造船廠設施，這將減少該公司在此期間的可用天數和運營天數。在截至2021年和2020年6月30日的6個月中，該公司將幹船塢成本分別資本化約5552,000美元和2882,000美元。在截至2021年和2020年6月30日的6個月中，該公司的幹船塢費用分別約為12.2萬美元和8.3萬美元。
 
表外安排
 
本公司於2021年6月30日或2020年12月31日並無表外安排。 

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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
 
自2020年12月31日以來，我們的市場風險沒有發生重大變化。有關影響我們的市場風險的討論，請參閲截至2020年12月31日的年度公司年報10-K表格中的第II部分，項目7A-“關於市場風險的定量和定性披露”。

項目4.控制和程序
 
管理層對披露控制和程序的評估。
 
截至本報告所涵蓋的10-Q表格期限結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，按照規則13a-15(E)的定義，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在截至2021年6月30日的六個月內是有效的。
 
財務報告內部控制的變化
 
本報告所涵蓋期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
 
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第二部分：其他信息
 
項目1--法律訴訟
 
我們不時會涉及日常業務過程中出現的各種其他糾紛和訴訟事宜，主要是貨物索賠。這些主張即使缺乏可取之處，也可能導致我們花費大量的財政和管理資源。
 
項目1A--風險因素
 
除了本報告中列出的其他信息外，讀者還應仔細考慮“項目1A”中討論的因素。本公司於截至二零二零年十二月三十一日止年度的10-K表格年報中所載的“風險因素”及下文所述的風險因素，可能會對本公司的業務、財務狀況或未來業績造成重大影響。

項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
他們一個也沒有。
第3項-高級證券違約
 
沒有。
 
項目4--礦山安全信息披露
 
沒有。
 
項目5--其他信息  
 
沒有。
 
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項目6--展品。
證物編號：描述
10.1
散裝勇敢光船租約日期為2021年3月27日。*
10.2
截至2021年6月17日的Bulk Valor Corp.貸款和擔保協議。*
10.3
日期為2019年9月27日的光船租船合同(通過引用註冊人於2020年3月23日提交的當前10-K表格報告的附件10.19併入)。
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證*
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官*
32.1
依據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明*
32.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明*
EX-101.INSXBRL實例文檔
  
EX-101.SCHXBRL分類擴展架構
  
EX-101.CALXBRL分類可拓計算鏈接庫
  
EX-101.DEFXBRL分類擴展定義鏈接庫
  
EX-101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫
  
EX-101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
______________
*隨函提交的文件。

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簽名
 
根據1934年證券交易法第13或15或15(D)節的要求，註冊人已於2021年8月10日正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
 
 盤古物流解決方案有限公司。
  
 由以下人員提供：/s/Edward Coll
 愛德華·科爾
 首席執行官
 (首席行政主任)
  
 由以下人員提供：/s/詹尼·德爾·西蒙
 詹尼·德爾·西蒙
 首席財務官
 (首席財務會計官)

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