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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
*
佣金檔案編號001-38858
XPEL,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
內華達州 | 20-1117381 | |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
| |
日落西路618號 | 聖安東尼奧 | 德克薩斯州 | 78216 | |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) | |
註冊人電話號碼,包括區號:(210) 678-3700
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.001美元 | XPEL | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 x*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有)中,根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。是 x第一位:沒有第二位。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☒ | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐*☒
註冊人有27,612,597截至2021年8月9日已發行的普通股。
目錄 | | | | | |
| 頁面 |
第一部分-財務信息 | |
項目1.簡明合併財務報表(未經審計) | |
簡明綜合資產負債表 | 1 |
簡明合併損益表 | 2 |
簡明綜合全面收益表 | 3 |
簡明合併股東權益變動表 | 4 |
現金流量表簡明合併報表 | 5 |
簡明合併財務報表附註 | 6 |
項目2.管理層對財務狀況和結果的討論和分析 運營 | 16 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 29 |
項目4.控制和程序 | 30 |
| |
第II部分-其他信息 | |
項目1.法律訴訟 | 30 |
第1A項。風險因素 | 31 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 31 |
項目3.高級證券違約 | 31 |
項目4.礦山安全信息披露 | 31 |
項目5.其他信息 | 31 |
項目6.展品 | 31 |
簽名 | 32 |
第一部分金融信息
項目1.財務報表
XPEL,Inc.
簡明綜合資產負債表 | | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | (經審計) |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
當前 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 8,733,902 | | | $ | 29,027,124 | |
應收賬款淨額 | 12,625,703 | | | 9,944,213 | |
庫存,淨額 | 25,728,267 | | | 22,364,126 | |
預付費用和其他流動資產 | 3,207,502 | | | 1,441,749 | |
| | | |
流動資產總額 | 50,295,374 | | | 62,777,212 | |
財產和設備,淨值 | 7,556,788 | | | 4,706,248 | |
使用權租賃資產 | 9,314,337 | | | 5,973,702 | |
無形資產,淨額 | 21,902,077 | | | 5,423,980 | |
其他非流動資產 | 477,920 | | | 486,472 | |
商譽 | 15,826,655 | | | 4,472,217 | |
總資產 | $ | 105,373,151 | | | $ | 83,839,831 | |
負債 | | | |
當前 | | | |
應付票據的當期部分 | $ | 513,891 | | | $ | 2,568,172 | |
流動部分租賃負債 | 1,145,724 | | | 1,650,749 | |
應付賬款和應計負債 | 21,957,708 | | | 16,797,462 | |
應付所得税 | 1,382,177 | | | 183,961 | |
流動負債總額 | 24,999,500 | | | 21,200,344 | |
| | | |
遞延税負淨額 | 646,921 | | | 627,806 | |
其他長期負債 | 865,066 | | | 729,408 | |
租賃負債的非流動部分 | 8,190,262 | | | 4,331,214 | |
應付票據的非流動部分 | 239,055 | | | 3,568,191 | |
總負債 | 34,940,804 | | | 30,456,963 | |
承付款和或有事項(附註11) | | | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.001面值;授權10,000,000; 不是已發行且未償還的NE | — | | | — | |
普通股,$0.001票面價值;100,000,000授權股份;27,612,597已發行和未償還 | 27,613 | | | 27,613 | |
額外實收資本 | 10,412,471 | | | 10,412,471 | |
累計其他綜合收益(虧損) | 83,086 | | | 66,215 | |
留存收益 | 59,909,177 | | | 42,876,569 | |
股東權益總額 | 70,432,347 | | | 53,382,868 | |
| | | |
| | | |
總負債和股東權益 | $ | 105,373,151 | | | $ | 83,839,831 | |
見簡明合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
產品收入 | $ | 58,667,314 | | | $ | 30,961,996 | | | $ | 103,598,668 | | | $ | 54,711,913 | |
服務收入 | 10,068,657 | | | 4,843,862 | | | 17,003,417 | | | 9,482,408 | |
總收入 | 68,735,971 | | | 35,805,858 | | | 120,602,085 | | | 64,194,321 | |
| | | | | | | |
銷售成本 | | | | | | | |
產品銷售成本 | 40,592,311 | | | 22,556,696 | | | 72,138,858 | | | 39,318,109 | |
服務成本 | 2,896,432 | | | 1,510,085 | | | 4,929,568 | | | 2,840,247 | |
銷售總成本 | 43,488,743 | | | 24,066,781 | | | 77,068,426 | | | 42,158,356 | |
毛利率 | 25,247,228 | | | 11,739,077 | | | 43,533,659 | | | 22,035,965 | |
| | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
銷售和市場營銷 | 4,686,693 | | | 1,919,529 | | | 8,074,523 | | | 4,662,778 | |
一般事務和行政事務 | 7,888,213 | | | 4,679,092 | | | 14,239,704 | | | 9,748,863 | |
總運營費用 | 12,574,906 | | | 6,598,621 | | | 22,314,227 | | | 14,411,641 | |
| | | | | | | |
營業收入 | 12,672,322 | | | 5,140,456 | | | 21,219,432 | | | 7,624,324 | |
| | | | | | | |
利息支出 | 43,940 | | | 74,554 | | | 96,659 | | | 105,112 | |
外幣匯兑(收益)損失 | (62,906) | | | 4,141 | | | (27,294) | | | 419,718 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | 12,691,288 | | | 5,061,761 | | | 21,150,067 | | | 7,099,494 | |
所得税費用 | 2,505,739 | | | 1,088,071 | | | 4,117,459 | | | 1,514,450 | |
淨收入 | $ | 10,185,549 | | | $ | 3,973,690 | | | $ | 17,032,608 | | | $ | 5,585,044 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本的和稀釋的 | $ | 0.37 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.62 | | | $ | 0.20 | |
普通股加權平均數 | | | | | | | |
基本的和稀釋的 | 27,612,597 | | | 27,612,597 | | | 27,612,597 | | | 27,612,597 | |
見簡明合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
其他綜合收益 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 10,185,549 | | | $ | 3,973,690 | | | $ | 17,032,608 | | | $ | 5,585,044 | |
外幣折算 | 227,006 | | | 443,722 | | | 16,871 | | | (316,333) | |
綜合收益總額 | 10,412,555 | | | 4,417,412 | | | 17,049,479 | | | 5,268,711 | |
可歸因於以下各項的全面收入總額: | | | | | | | |
本公司的股東 | 10,412,555 | | | 4,417,412 | | | 17,049,479 | | | 5,273,244 | |
非控股權益 | — | | | — | | | — | | | (4,533) | |
綜合收益總額 | $ | 10,412,555 | | | $ | 4,417,412 | | | $ | 17,049,479 | | | $ | 5,268,711 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPEL,Inc.
簡明合併股東權益變動表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東權益-截至6月30日的三個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 留用 收益 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 權益 歸因於 股東: 《公司》 | | 非控制性 利息 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | | | | |
截至2020年3月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 10,412,471 | | | $ | 26,206,232 | | | $ | (1,664,286) | | | $ | 34,982,030 | | | $ | — | | | $ | 34,982,030 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 3,973,690 | | | — | | | 3,973,690 | | | — | | | 3,973,690 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 443,722 | | | 443,722 | | | — | | | 443,722 | |
截至2020年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 10,412,471 | | | 30,179,922 | | | (1,220,564) | | | 39,399,442 | | | — | | | 39,399,442 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 10,412,471 | | | 49,723,628 | | | (143,920) | | | 60,019,792 | | | — | | | 60,019,792 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 10,185,549 | | | — | | | 10,185,549 | | | — | | | 10,185,549 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 227,006 | | | 227,006 | | | — | | | 227,006 | |
截至2021年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 10,412,471 | | | $ | 59,909,177 | | | $ | 83,086 | | | $ | 70,432,347 | | | $ | — | | | $ | 70,432,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股東權益-截至6月30日的6個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 留用 收益 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 權益 歸因於 股東: 《公司》 | | 非控制性 利息 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | | | | |
截至2019年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 11,348,163 | | | $ | 24,594,878 | | | $ | (908,764) | | | $ | 35,061,890 | | | $ | (168,680) | | | $ | 34,893,210 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 5,585,044 | | | — | | | 5,585,044 | | | — | | | 5,585,044 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | (311,800) | | | (311,800) | | | (4,533) | | | (316,333) | |
購買少數股東權益 | — | | | — | | | (935,692) | | | — | | | — | | | (935,692) | | | 173,213 | | | (762,479) | |
截至2020年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 10,412,471 | | | 30,179,922 | | | (1,220,564) | | | 39,399,442 | | | — | | | 39,399,442 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | 27,613 | | | 10,412,471 | | | 42,876,569 | | | 66,215 | | | 53,382,868 | | | — | | | 53,382,868 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 17,032,608 | | | — | | | 17,032,608 | | | — | | | 17,032,608 | |
外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,871 | | | 16,871 | | | — | | | 16,871 | |
截至2021年6月30日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 10,412,471 | | | $ | 59,909,177 | | | $ | 83,086 | | | $ | 70,432,347 | | | $ | — | | | $ | 70,432,347 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPEL,Inc.
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流 | | | |
淨收入 | $ | 17,032,608 | | | $ | 5,585,044 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
財產、廠房和設備折舊 | 802,697 | | | 564,177 | |
無形資產攤銷 | 685,384 | | | 466,121 | |
| | | |
(收益)出售財產和設備的損失,淨額 | (15,725) | | | 5,106 | |
壞賬支出 | 122,522 | | | 88,451 | |
遞延所得税 | 5,700 | | | (50,738) | |
應付票據增值 | 17,998 | | | 24,956 | |
| | | |
資產負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (849,363) | | | (45,427) | |
庫存,淨額 | (2,394,320) | | | 270,890 | |
預付費用和其他資產 | (1,771,710) | | | 257,599 | |
應收所得税 | — | | | 94,729 | |
其他資產 | 147,605 | | | (419,802) | |
應付賬款和應計負債 | 4,084,052 | | | 3,520,202 | |
應付所得税 | 1,205,805 | | | 1,421,453 | |
經營活動提供的淨現金 | 19,073,253 | | | 11,782,761 | |
用於投資活動的現金流 | | | |
購置房產、廠房和設備 | (3,460,813) | | | (1,041,987) | |
出售財產和設備所得收益 | 15,813 | | | 38,469 | |
收購一家企業,扣除收購的現金後的淨額 | (29,992,449) | | | (1,247,843) | |
無形資產的開發 | (200,593) | | | (198,284) | |
用於投資活動的淨現金 | (33,638,042) | | | (2,449,645) | |
融資活動的現金流 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(償還)定期貸款借款 | (5,056,240) | | | 6,000,000 | |
應付票據的償還 | (366,689) | | | (392,394) | |
購買少數股東權益 | — | | | (784,653) | |
| | | |
融資活動提供的現金淨額 | (5,422,929) | | | 4,822,953 | |
現金和現金等價物淨變化 | (19,987,718) | | | 14,156,069 | |
外匯對現金和現金等價物的影響 | (305,504) | | | 138,867 | |
期內現金及現金等價物增加(減少) | (20,293,222) | | | 14,294,936 | |
期初現金及現金等價物 | 29,027,124 | | | 11,500,973 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 8,733,902 | | | $ | 25,795,909 | |
| | | |
非現金活動補充附表 | | | |
為收購發行的應付票據 | $ | — | | | $ | 893,317 | |
| | | |
| | | |
| | | |
補充現金流信息 | | | |
繳納所得税的現金 | $ | 2,939,097 | | | $ | 77,026 | |
支付利息的現金 | $ | 92,089 | | | $ | 50,955 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
1. 中期財務信息
隨附的(A)截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表是根據經審計的財務報表編制的,以及(B)截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的未經審計的中期簡明綜合財務報表是由XPEL,Inc.(“XPEL”或“本公司”)根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定,按照美國公認的中期財務信息會計原則編制的。根據這些規則和規定,通常包括在財務報表中的某些財務信息和腳註披露已被壓縮或省略。然而,管理層認為,財務報表包括公平列報中期財務狀況、經營業績和現金流量所需的所有調整,包括正常經常性應計項目。由於客户購買模式的變化以及季節性、運營和其他因素的影響,公佈的中期經營業績不一定代表全年或任何其他中期的預期業績。
這些簡明合併財務報表應與公司於2021年3月11日提交給SEC的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一併閲讀。這些簡明合併財務報表還應與本報告中出現的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析部分一起閲讀。
2021年5月21日,本公司簽訂了一項新的57與德克薩斯合作伙伴銀行(Texas Partners Bank)的100萬循環信貸額度安排,該銀行的業務名稱為聖安東尼奧銀行(Bank Of San Antonio)。有關更多信息,請參閲註釋8。
2021年5月25日,本公司簽訂會員權益購買協議(“購買協議”),從其所有者Siskin Enterprise,Inc.和David and Blaise Jorgensen Trust手中收購Permaplate Film LLC,這是一家為全美汽車經銷商服務的汽車窗膜分銷商和安裝商。此次收購的收購價為$。302000萬美元,可按慣例調整,資金來自手頭現金。有關此次收購的其他初步信息,請參閲附註12。
2. 重大會計政策
業務性質 -該公司總部設在得克薩斯州聖安東尼奧,銷售、分銷和安裝保護膜和塗層,包括汽車油漆保護膜、表面保護膜、汽車和建築窗膜以及陶瓷塗層。
該公司於2003年10月在美國內華達州註冊成立,註冊地址是德克薩斯州聖安東尼奧日落西路618W,郵編:78216。
陳述依據-簡明綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,包括公司及其全資或控股子公司的賬目。公司間賬户和交易已被取消。
公司的功能貨幣是美元。其每一家外國子公司的資產和負債都使用資產負債表日末的匯率換算成美元。收入和費用按該期間的平均匯率換算。折算損益計入外幣折算,計入隨附的綜合資產負債表中的累計其他全面收益。外幣匯兑損益在年度內以外幣匯兑損失列示。
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
隨附的簡明綜合損益表。這些簡明合併財務報表所包括的實體的所有權百分比和本位幣如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
附屬公司 | | 功能貨幣 | | XPEL,Inc.擁有%的股份。 |
XPEL有限公司 | | 英鎊/英鎊 | | 100 | % |
Armorfend CAD,LLC | | 美元 | | 100 | % |
XPEL加拿大公司 | | 加元 | | 100 | % |
XPEL B.V. | | 歐元 | | 100 | % |
XPEL德國有限公司 | | 歐元 | | 100 | % |
墨西哥S.de R.L.de C.V. | | 比索 | | 100 | % |
XPEL收購公司 | | 加元 | | 100 | % |
Protex加拿大公司 | | 加元 | | 100 | % |
遠地點公司。 | | 新臺幣 | | 100 | % |
XPEL斯洛伐克 | | 歐元 | | 100 | % |
XPEL法國。 | | 歐元 | | 100 | % |
Permaplate薄膜有限責任公司 | | 美元 | | 100 | % |
細分市場報告-管理層已經得出結論,XPEL的首席運營決策者(“CODM”)是公司的首席執行官。公司的CODM每月審查整個組織的綜合結果,以評估業績並做出資源分配決定。管理層將公司的運營和業務管理視為一操作部分。
使用預算-按照美國公認會計原則編制這些精簡合併財務報表需要管理層作出判斷和估計,並形成假設,這些假設會影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額,以及報告期內報告的收入和費用金額。我們會不斷檢討估計數字和基本假設。在不同的假設和條件下,實際結果可能與這些估計不同。
應收賬款-應收賬款顯示的是扣除壞賬準備#美元后的淨額。116,268及$90,844分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。本公司通過分析應收賬款的賬齡、客户財務狀況、歷史收款經驗、任何抵押品的價值以及其他經濟和行業因素來評估其撥備的充分性。實際收藏品可能與歷史經驗不同,如果經濟、商業或客户狀況顯著惡化,可能需要對這些儲備進行調整。當公司意識到表明特定客户履行其財務義務的能力發生變化的因素時,公司會記錄一筆特定的信貸損失準備金。截至2021年6月30日,公司沒有重大的應收賬款集中。截至2020年12月31日,來自兩個大客户的應收餘額佔比24.7佔公司貿易應收賬款總額的%。
條款和保證-我們對公司的產品提供保修。保修政策下的責任基於對歷史保修索賠的審查。根據實際索賠數據對應計項目進行調整。本公司的截至2021年6月30日和2020年12月31日的保修責任為$45,764及$52,006,分別為。下表彙總了公司截至2021年6月30日的6個月和截至2020年12月31日的12個月的應計保修責任:
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
| | | | | |
| 2021 |
保修責任,1月1日 | $ | 52,006 | |
在期限內承擔的保修 | 100,856 | |
付款 | (107,098) | |
保修責任,6月30日 | $ | 45,764 | |
| | | | | |
| 2020 |
保修責任,1月1日 | $ | 65,591 | |
在期限內承擔的保修 | 283,458 | |
付款 | (297,043) | |
保修責任,12月31日 | $ | 52,006 | |
最近採用的會計公告
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2019-12號,所得税(話題740):簡化所得税會計。ASU刪除了主題740中一般原則的某些例外情況,並澄清和修改了現有指南,以改進一致性應用。此ASU在2020年12月15日之後的財年有效,包括該財年內的過渡期。該公司在其精簡合併財務報表沒有實質性變化的情況下采用了這一ASU。
最近發佈和尚未採用的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13年度報告,其中要求對所持金融資產的預期信貸損失進行計量和確認,其中要求對所持金融工具的信用損失進行計量和確認。ASU 2016-13從2023年1月1日起對公司生效,並要求前瞻性應用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2016-13年度對公司合併財務報表的影響。
3. 收入
收入確認
當公司通過將承諾的貨物和服務的控制權轉讓給客户來履行履行義務時,公司確認收入,數額反映了它預期從這些貨物或服務交換中獲得的對價。這是通過應用以下五步模型實現的:
•與客户簽訂的一份或多份合同的標識
•合同中履行義務的認定
•成交價的確定
•合同中履約義務的交易價格分配
•在公司履行履約義務時或在履行義務時確認收入
該公司幾乎所有的收入都來自與客户簽訂的合同,無論是正式合同還是默示合同。向客户徵收的銷售税將匯至適當的徵税管轄區,並不包括在銷售收入中,因為公司認為自己是
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
徵收和匯出銷售税,但在選定庫存的採購過程中評估的税款除外。運輸和搬運費用包括在銷售成本中。
產品和服務銷售的收入在貨物控制權轉移給客户時確認,這發生在某個時間點,通常發生在發貨給客户或服務完成時。本標準適用於與客户簽訂的所有合同,但屬於其他標準範圍的合同除外,如租賃、保險、合作安排和金融工具。
根據公司銷售的產品的性質,其客户的退貨權利有限,這些權利並不重要。本公司在銷售時向客户提供的折扣被確認為銷售時的銷售額減少。
與公司產品銷售相關的保修義務是保證型保修,是對產品預期功能的保證,因此在合同範圍內不代表明確的履約義務。保修費用包括在銷售成本中。
我們採取實際的權宜之計,在發生合同時支付獲得合同的直接成本,因為攤銷期限將是一年或更短的時間。
根據與客户的合同,該公司隨時準備在收到客户的採購訂單後發貨。因此,在客户提交採購訂單之前,公司沒有合同規定的履約義務。本公司不承諾提供期限超過一年的商品或服務。在有限的情況下,公司要求在發貨前付款。通常,產品在收到預付款後幾天內發貨。這些預付款在綜合資產負債表上作為合同負債記錄,並計入應付賬款和應計負債(附註9)。由於履約義務是最初預期期限不到一年的合同的一部分,公司已根據美國會計準則第606條的實際權宜之計,省略了關於剩餘履約義務的披露。
當本公司向客户轉讓貨物或提供服務時,應按正常條款付款,除時間流逝外,不受任何條件限制。典型的付款期限從收到後到期到30天不等,具體取決於客户類型和關係。在合同開始時,公司預計從向客户轉讓貨物到客户支付這些貨物之間的時間將不到一年,這與公司的標準付款條款是一致的。在合同開始時,公司預計從向客户轉讓貨物到客户支付這些貨物之間的時間將不到一年,這與公司的標準付款條款一致。因此,本公司已根據ASC 606選擇實際權宜之計,不對重大融資成分的影響進行調整。因此,這些金額被記錄為應收賬款,而不是合同資產。
下表彙總了截至2021年6月30日的三個月和六個月合同負債內的交易:
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
| | | | | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 244,837 | |
已確認的與2020年12月31日餘額中包括的付款相關的收入 | (167,868) | |
未履行履約義務的已收付款 | 2,508,251 | |
外幣折算的影響 | (480) | |
平衡,2021年3月31日 | $ | 2,584,740 | |
已確認與2021年3月31日餘額中包括的付款相關的收入 | (2,519,452) | |
未履行履約義務的已收付款 | 552,979 | |
外幣折算的影響 | 1,196 | |
餘額,2021年6月30日 | $ | 619,463 | |
下表列出了下列期間按產品類別分列的收入情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
產品收入 | | | | | | | | | | | | | |
油漆保護膜 | $ | 45,245,403 | | | $ | 24,248,115 | | | $ | 81,029,836 | | | $ | 44,019,235 | | | | | | | |
窗簾 | 11,084,055 | | | 5,954,800 | | | 18,243,346 | | | 9,044,906 | | | | | | | |
其他 | 2,337,856 | | | 759,081 | | | 4,325,486 | | | 1,647,772 | | | | | | | |
總計 | 58,667,314 | | | 30,961,996 | | | 103,598,668 | | | 54,711,913 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | | | | | | | | |
軟體 | $ | 1,054,953 | | | $ | 809,897 | | | $ | 2,032,972 | | | $ | 1,661,469 | | | | | | | |
Cutbank信貸 | 3,386,177 | | | 1,611,858 | | | 6,022,012 | | | 3,225,122 | | | | | | | |
安裝勞動 | 5,358,441 | | | 2,391,570 | | | 8,472,943 | | | 4,413,020 | | | | | | | |
培訓 | 269,086 | | | 30,537 | | | 475,490 | | | 182,797 | | | | | | | |
總計 | 10,068,657 | | | 4,843,862 | | | 17,003,417 | | | 9,482,408 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 68,735,971 | | | $ | 35,805,858 | | | $ | 120,602,085 | | | $ | 64,194,321 | | | | | | | |
因為該公司的許多國際客户要求我們將他們的訂單發運到位於美國的貨運代理公司,所以我們不能確定產品的最終目的地。下表是公司根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的瞭解,按地理區域對銷售額的估計:
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | 截至六個月 六月三十日, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
美國 | $ | 34,295,938 | | | $ | 16,118,729 | | | $ | 59,900,550 | | | $ | 31,671,767 | | | | | | | |
中國 | 12,625,525 | | | 9,987,370 | | | 23,331,020 | | | 12,011,879 | | | | | | | |
加拿大 | 8,876,861 | | | 3,958,167 | | | 13,823,036 | | | 8,133,364 | | | | | | | |
歐洲大陸 | 5,214,535 | | | 2,897,562 | | | 9,539,045 | | | 5,691,304 | | | | | | | |
英國 | 2,133,203 | | | 630,720 | | | 3,918,999 | | | 1,747,148 | | | | | | | |
亞太地區 | 2,056,340 | | | 1,141,191 | | | 3,647,915 | | | 1,911,235 | | | | | | | |
拉丁美洲 | 1,029,280 | | | 484,358 | | | 1,945,858 | | | 962,053 | | | | | | | |
中東/非洲 | 2,413,564 | | | 561,510 | | | 4,376,194 | | | 1,850,566 | | | | | | | |
其他 | 90,725 | | | 26,251 | | | 119,468 | | | 215,005 | | | | | | | |
總計 | $ | 68,735,971 | | | $ | 35,805,858 | | | $ | 120,602,085 | | | $ | 64,194,321 | | | | | | | |
XPEL的最大客户佔了18.4%和27.9分別佔公司截至2021年和2020年6月30日的三個月淨銷售額的百分比,以及19.3%和18.7分別佔公司截至2021年和2020年6月30日止六個月淨銷售額的百分比。
4. 財產和設備,淨值
物業和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
傢俱和固定裝置 | $ | 1,494,728 | | | | | $ | 1,349,037 | | | |
計算機設備 | 1,707,872 | | | | | 1,482,911 | | | |
車輛 | 788,445 | | | | | 760,335 | | | |
裝備 | 2,314,149 | | | | | 1,955,254 | | | |
租賃權的改進 | 2,126,182 | | | | | 2,055,798 | | | |
繪圖員 | 1,639,932 | | | | | 1,282,630 | | | |
在建工程正在進行中 | 2,776,949 | | | | | 321,764 | | | |
總資產和設備 | 12,848,257 | | | | | 9,207,729 | | | |
減去:累計折舊 | 5,291,469 | | | | | 4,501,481 | | | |
財產和設備,淨值 | $ | 7,556,788 | | | | | $ | 4,706,248 | | | |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的折舊費用為419,607及$293,860,分別為。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月,折舊費用為$802,697及$564,177,分別為。
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
5. 無形資產淨額
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
商標 | | | $ | 426,254 | | | $ | 373,374 | |
軟體 | | | 2,746,795 | | | 2,598,985 | |
商號 | | | 502,930 | | | 497,545 | |
合同和客户關係 | | | 22,032,432 | | | 5,043,915 | |
競業禁止 | | | 466,297 | | | 458,536 | |
其他 | | | 214,266 | | | 213,218 | |
總成本 | | | 26,388,974 | | | 9,185,573 | |
減去:累計攤銷 | | | 4,486,897 | | | 3,761,593 | |
無形資產,淨額 | | | $ | 21,902,077 | | | $ | 5,423,980 | |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的攤銷費用為422,778及$232,225,分別為。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月,攤銷費用為1美元685,384及$466,121,分別為。
該公司在截至2021年6月30日的6個月內完成了對一項業務的收購。有關本次收購增加的無形資產的更多信息,請參閲附註12。
6. 商譽
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月商譽交易:
| | | | | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 2,406,512 | |
加法 | 1,184,774 | |
外匯 | (93,403) | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 3,497,883 | |
| |
2020年12月31日的餘額 | $ | 4,472,217 | |
加法 | 11,271,949 | |
外匯 | 82,489 | |
2021年6月30日的餘額 | $ | 15,826,655 | |
該公司在截至2021年6月30日的6個月內完成了對一項業務的收購。有關本次收購增加的商譽的更多信息,請參閲附註12。
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
7. 庫存
庫存的組成部分摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
膠片和基於膠片的產品 | $ | 23,147,378 | | | $ | 20,170,756 | |
其他產品 | 2,211,498 | | | 1,717,236 | |
包裝和用品 | 479,322 | | | 589,225 | |
庫存儲備 | (109,931) | | | (113,091) | |
| $ | 25,728,267 | | | $ | 22,364,126 | |
8. 債務
循環設施
該公司有一筆$57.0與德克薩斯合作伙伴銀行(業務名稱為聖安東尼奧銀行)的100萬循環信貸額度和公司加拿大子公司維持的循環信貸安排。德克薩斯合作銀行貸款成立於2021年5月21日,取代了美元8.52000萬美元的循環設施和6.01億美元定期貸款安排。該等先前貸款協議的未償還餘額已由本公司全數償還,而該等協議已於吾等訂立新貸款時終止。新的融資機制用於為公司的營運資金需求和其他戰略舉措提供資金,並以公司目前和未來幾乎所有資產的擔保權益為擔保。信貸協議項下的借款在《華爾街日報》美國最優惠税率降低0.75如果公司的EBITDA比率等於或小於2.00設置為1.00或《華爾街日報》美國最優惠税率降低0.25%如果公司的EBITDA比率(在設施中定義)大於2.00到1.00。新設施還包含以下費用:0.25設施上未使用容量的%。截至2021年6月30日,這項新信貸安排的利率為2.50%。該公司根據這項新安排支付借款利息費用#美元。20,084在截至2021年6月30日的三個月內。截至2021年6月30日,不是這條線路上的平衡是突出的。這個新設施將於2024年7月5日到期。
管理新貸款的貸款協議包含與維護合法存在和良好信譽、遵守適用法律、交付財務報表、繳納税款和維持保險有關的習慣契約。貸款協議包含兩個金融契約:
(1)優先融資債務(定義見貸款協議)除以EBITDA(定義見貸款協議)等於或低於3.50:1.00在每個財政季度末以滾動四個季度為基礎進行測試時,以及
(2)最低償債覆蓋率(定義見貸款協議)為1.25:每個財政季度結束時為1.00,按滾動四個季度計算。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,本公司遵守所有債務契約。
XPEL加拿大公司,XPEL,Inc.的全資子公司,也有一加元(“CAD”)$4.5通過滙豐銀行加拿大分行提供100萬美元的循環信貸安排。該融資機制用於滿足公司在加拿大的營運資金需求。這項貸款的利息為滙豐加拿大銀行的最優惠利率加0.25年利率為%,並由母公司提供擔保。截至2021年6月30日和2020年12月31日,不是該設施的餘額尚未結清。
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
應付票據
作為其收購戰略的一部分,該公司可能使用現金和應付無擔保無息本票相結合的方式為其業務收購提供資金。該公司按照收購時的市場利率將期票(如果使用)貼現為公允價值。
應付票據摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均利率 | | 成熟期 | | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
定期貸款 | 3.50% | | 2023 | | $ | — | | | $ | 5,056,240 | |
應付購置款票據面值 | 2.57% | | 2023 | | 778,882 | | | 1,428,384 | |
應付票據總面值 | | | | | 778,882 | | | 6,484,624 | |
未攤銷折扣 | | (25,936) | | | (348,261) | |
當前部分 | | (513,891) | | | (2,568,172) | |
長期債務總額 | | $ | 239,055 | | | $ | 3,568,191 | |
9. 應付賬款和應計負債
下表列出了截至期末的重大應付賬款和應計負債餘額:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
貿易應付款 | $ | 17,772,690 | | | $ | 12,987,487 | |
薪資負債 | 2,283,522 | | | 2,266,643 | |
合同責任 | 619,463 | | | 244,837 | |
其他負債 | 1,282,033 | | | 1,298,495 | |
| $ | 21,957,708 | | | $ | 16,797,462 | |
10. 公允價值計量
ASC 820將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為以下層次:
級別1-可觀察到的投入,例如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
第2級-活躍市場中可直接或間接觀察到的報價以外的其他投入,包括:活躍市場中類似資產和負債的報價;非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價;或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第3級-很少或沒有市場數據支持的不可觀察的輸入,需要報告實體制定自己的假設。
金融工具包括現金和現金等價物(一級)、應收賬款、應付賬款和長期債務。現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及短期借款之賬面值因近期到期日而接近公允價值。
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
這些金融工具中。由於票據的相對短期性質和利率,本公司應付票據的賬面價值接近公允價值。由於利率為市場利率,公司長期債務的賬面價值接近公允價值。有關與商譽相關的公允價值計量的討論,請分別參閲截至2021年6月30日和2020年6月30日的綜合財務報表附註6商譽。
債務的估計公允價值是基於類似期限和剩餘期限的工具的市場報價(第2級投入和估值技術)。
該公司在2020年的收購中發生了一項或有負債。這些負債的支付取決於未來幾年是否達到某些收入業績指標。這些負債的公允價值是根據與這些指標相關的某些未來付款的可能性和時間,使用蒙特卡洛模擬法確定的。這些負債被計入公允價值層次結構中的第三級負債。
截至下列日期,按公允價值經常性計量的負債如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
第3級: | | | |
*或有負債 | $ | 475,031 | | | $ | 571,833 | |
我們評估了這些或有對價負債截至2021年6月30日的公允價值。這項評估導致負債公允價值減少#美元。96,802。這一減少反映在截至2021年6月30日的六個月的簡明綜合收益表中的一般和行政費用中。
11. 承諾和或有事項
或有事件
在正常的商業活動過程中,公司可能會對與客户、供應商和前僱員的訴訟和索賠承擔或有責任。管理層認為,必要時已在賬目中記錄了充足的撥備。管理層還認定,任何訴訟和索賠對公司的經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響的可能性微乎其微。
12. 收購一家企業
在截至2021年6月30日的6個月中,該公司完成了以下收購:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購日期 | | 名稱/位置/描述 | | 購貨價格 | 採集類型 | | 收購目的 |
2021年5月25日 | | 美國猶他州鹽湖城Permaplate薄膜有限責任公司,窗户薄膜分銷和安裝業務 | | $ | 30,000,000 | | 會員權益購買 | | 市場拓展 |
在截至2021年6月30日的6個月內完成的收購的初步總收購價以及該收購價的初步分配見下表。購買
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
協議規定了與尚未最後確定的已獲得營運資本有關的慣例收購價格調整。
| | | | | | | | |
| | (未經審計) 透膜薄膜 |
購貨價格 | | |
*現金 | | $ | 30,000,000 | |
| | |
| | $ | 30,000,000 | |
| | |
分配 | | |
*現金 | | $ | 7,551 | |
應收賬款 | | 1,951,225 | |
庫存情況: | | 968,603 | |
| | |
| | |
包括財產、廠房和設備 | | 184,366 | |
| | |
改善客户關係 | | 16,910,704 | |
| | |
*商譽 | | 11,271,949 | |
應付賬款和應計負債 | | (1,294,398) | |
| | |
| | |
| | |
| | $ | 30,000,000 | |
2021年收購的無形資產的加權平均使用壽命為9好幾年了。這些無形資產將在此期間按直線攤銷。
這次收購的商譽可以從税收上扣除。商譽代表獲得的員工對各個市場的瞭解、被收購企業員工的分銷知識,以及收購產生的預期協同效應。
與此次收購相關的收購成本並不重要,已計入銷售、一般和行政費用。
被收購公司在收購日併入公司財務報表。本次收購的收入和淨收入已併入公司截至2021年6月30日的三個月和六個月的財務報表,收入和淨收入為$2,474,496及$367,647,分別為。
以下未經審計的綜合預計財務信息介紹了該公司的經營結果,包括與所購無形資產攤銷有關的估計費用,就好像這項收購發生在2021年1月1日和2020年1月1日:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021年(未經審計) | | 2020年(未經審計) |
收入 | | $ | 130,481,516 | | | $ | 73,227,881 | |
淨收入 | | $ | 16,892,973 | | | $ | 6,986,826 | |
未經審核的綜合備考綜合財務資料並不表示收購於呈列的最早期間初完成時將會取得的結果或未來可能取得的結果,因此,未經審核的綜合備考合併財務資料並不代表收購於呈列的最早期間初完成時將會取得的結果或未來可能取得的結果。此外,它們不包括由於消除任何重複成本可能產生的協同效應而可能從收購中產生的任何好處。
XPEL,Inc.
簡明合併財務報表附註
2021年6月30日和2020年6月30日
(未經審計)
13. 後續事件
2021年7月15日,董事會薪酬委員會根據2020年5月經公司股東批准的公司2020年股權激勵計劃,批准向公司某些主要高管發行限制性股票單位(RSU)。總計17,520RSU的授權價為#美元。84.19每單位。這些RSU平均分配給四年了。歸屬後,RSU將以公司普通股的股票進行結算。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理層的討論和分析提供重大的歷史和前瞻性披露,旨在使投資者和其他用户能夠評估XPEL,Inc.(“XPEL”或“公司”)的財務狀況和經營結果。非歷史性陳述為前瞻性陳述,涉及在本報告中“前瞻性陳述”標題下以及在我們於2021年3月11日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告中的“業務”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“財務報表和補充數據”標題下討論的風險和不確定因素,這些陳述可在SEC網站www.sec.gov上查閲。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告不僅包含歷史信息,還包含修訂後的1933年證券法第27A條和修訂後的1934年證券交易法第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受制於這些章節所創造的安全港。此外,公司或代表公司的其他人可能會不時在口頭陳述中作出前瞻性陳述,包括對公眾開放的電話會議和/或網絡廣播、新聞稿或報道、公司網站上或其他形式的陳述。除本報告中包含的或公司不時口頭表述的歷史事實陳述外,涉及公司預期、相信或預期未來將或可能發生的活動、事件或發展的所有陳述均為前瞻性陳述,尤其包括有關公司的計劃、目標、戰略和前景的陳述,其中除其他外,涉及公司的財務狀況、經營和業務結果,以及或有事件(如法律訴訟)的結果。公司在本報告中用“相信”、“可以”、“可能”、“預測”、“可能”、“可能”、“潛在”、“項目”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預期”、“估計”、“近似”“展望”或“繼續”或這些詞的否定或其他類似意思的詞和術語。使用未來日期也是前瞻性陳述的一種表示。前瞻性陳述可能包含在公司簡明綜合財務報表的附註中以及本報告的其他部分, 包括在“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的標題下。
前瞻性陳述基於對影響公司的未來事件的當前預期,受影響全球市場所有業務的不確定因素和因素的影響,以及公司特有的事項的影響。這些不確定性和因素很難預測,其中許多都超出了公司的控制範圍。評估這些前瞻性陳述時需要考慮的因素包括但不限於:
•一家供應商是我們油漆保護膜的主要來源。
•目前,我們的產品在中國的銷售依賴於一家分銷商。
•我們業務的很大一部分在中國,這可能是一個不可預測的市場,目前正遭受着與美國的貿易緊張局勢。
•要繼續吸引關鍵人才、留住關鍵人才、培養關鍵人才。
•我們的會計估計和風險管理過程依賴於可能被證明是不準確的假設或模型。
•我們必須保持有效的財務報告內部控制制度,以保持股東信心。
•我們的行業競爭激烈。
•我們的業務高度依賴於汽車銷量和生產量。
•我們的北美市場目前是為公眾使用汽車經銷商購買汽車而設計的,這可能會發生巨大的變化。
•我們的收入可能會受到拼車或其他替代形式汽車擁有量增加的影響。
•電動汽車和其他技術的日益流行可能會影響我們的收入,或者讓我們的一些產品過時。
•要切實抓好新業務、新產品的開發,保持增長勢頭。
•我們與獨立安裝商和新車經銷商關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
•我們與收購和投資相關的戰略可能不會成功,或者會消耗大量資源。
•我們必須保持和擴大我們的銷售、分銷渠道和客户基礎網絡,才能取得成功。
•由於我們業務的跨國性質,我們面臨着廣泛的風險。
•我們必須繼續有效地管理我們的快速增長。
•在我們的正常業務過程中,我們會受到索賠和訴訟的影響,包括產品責任和保修索賠。
•我們是一家“新興成長型公司”,這可能會影響投資者對我們公司的看法。
•我們必須遵守廣泛而複雜的國內和國際貿易合規、反腐敗、經濟、知識產權、網絡安全、數據保護和其他監管制度。
•我們可能會尋求在未來招致鉅額債務。
•我們的增長可能依賴於資本和資金的可用性。
•我們的普通股隨時可能下跌或被降級。
•我們的股票價格一直在波動,而且可能會繼續波動。
•我們可能會發行額外的股本證券,這可能會影響我們普通股的優先級。
•我們目前不支付普通股的股息。
•未來有資格出售的股票可能會壓低我們的股價。
•反收購條款可能會使第三方收購我們公司變得困難。
•我們的董事和高級職員對我們有很大的控制權。
•我們的章程可能會限制投資者獲得有利的司法論壇解決糾紛的能力。
•新冠肺炎疫情可能會對我們的業務造成實質性影響。
•我們的業務面臨着不可預測的全球、經濟和商業環境。
我們認為,我們以上概述的項目是重要因素,可能會導致我們財務報表中包含的估計與實際結果以及我們或代表我們在本報告或其他地方做出的前瞻性陳述中表達的估計大不相同。*我們在2021年3月11日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中更詳細地討論了這些因素。這些因素不一定是影響我們的所有因素。我們沒有在本報告中討論的不可預測或不可預見的因素也可能對實際結果產生重大不利影響。除非適用的證券法律和法規要求,我們不打算在每次出現潛在的重要因素時更新我們對重要因素的描述。我們建議我們的股東,他們應該(1)意識到上述未提及的因素可能影響我們前瞻性陳述的準確性,(2)在考慮我們的前瞻性陳述時要謹慎。
執行摘要
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的財務信息摘要。本信息不一定代表未來經營的結果,應與本公司於2021年3月11日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”、第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”以及合併財務報表及其附註一併閲讀,以充分了解可能影響以下信息可比性的因素。
公司概述
XPEL成立於1997年,於2003年在內華達州成立,現已從一家汽車產品設計軟件公司成長為售後汽車產品(包括汽車表面和油漆保護、前燈保護和汽車窗膜)的全球供應商,同時也是一家補充專有軟件的供應商。2018年,我們擴大了產品範圍,包括商業和住宅建築窗膜和安全膜保護,2019年我們進一步擴大了產品線,包括汽車陶瓷塗料。
XPEL最初是一家軟件公司,設計車輛圖案,用於為汽車噴漆表面生產切合需要的保護膜。2007年,我們開始銷售汽車表面和油漆保護膜產品,以補充我們的軟件業務。2011年,我們推出了我們的終極保護膜產品線,當時這是業界第一款具有自我癒合功能的保護膜。終極技術允許保護膜更好地吸收巖石或其他道路碎片的影響,從而完全保護車輛的噴漆表面。該薄膜被描述為“自我癒合”,因為它有能力在表面劃痕損壞後恢復到原來的狀態。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)
這款終極產品的推出使XPEL在幾年內實現了強勁的收入增長。2014年,我們在英國設立了辦事處,開始了國際擴張。2015年,我們收購了Parasol Canada,這是我們產品在加拿大的分銷商。2017年,我們在荷蘭設立了歐洲總部,並擴大了產品供應,包括一種品牌為Prime的汽車防護窗薄膜。2017年,我們繼續進行國際擴張,收購了為加拿大服務的領先汽車防護膜特許經營商Protex Canada Corp.,並開設了我們的XPEL墨西哥辦事處。2018年,我們推出了我們在汽車行業以外的第一款產品,商業和住宅用的車窗和安全膜保護。同樣在2018年,我們推出了我們非常成功的下一代終極系列UltraPlus。隨着2018年接近尾聲,我們收購了Apogee Corporation,這導致了總部位於臺灣的XPEL Asia的成立。2020年,作為我們接近客户戰略的延續,我們收購了Protex Centre,這是一家總部位於加拿大蒙特利爾的專注於批發的油漆保護安裝業務,並通過收購France Auto Racing的某些資產擴大了我們在法國的業務。我們還通過收購總部位於休斯頓的Veloce Innovation擴大了我們的建築窗膜市場,Veloce Innovation是一家領先的住宅、商業、海洋和工業環境中使用的建築薄膜供應商。2021年5月,我們將業務擴展到眾多汽車經銷商。
通過收購位於猶他州鹽湖城的一家專注於批發的汽車窗膜安裝和分銷業務Permaplate Film,我們在全美範圍內實現了這一目標。
戰略概述
XPEL目前正在實施幾項關鍵的戰略舉措,以推動持續增長。我們的全球擴張戰略側重於在可能的情況下在當地建立業務,使我們能夠更好地控制產品和服務的交付。為了進一步推進這一做法,我們於2017年初設立了我們的歐洲總部,以奪取我們認為滲透不足的地區的市場份額。我們正在繼續增加當地的區域銷售人員,利用當地的知識和關係來擴大我們開展業務的市場。
我們尋求在具有戰略重要性的領域提高全球品牌知名度,包括在大型車展等高端活動中尋求高知名度,以及在汽車愛好者消費的廣告媒體上投放高價值廣告,以幫助進一步擴大公司的高端品牌。
XPEL還繼續擴大其交付渠道,在關鍵市場收購精選的安裝設施,並收購國際合作夥伴,以增強其全球影響力。隨着我們在全球擴張,我們努力調整我們的分銷模式,以適應目標市場。我們相信,這種靈活性使我們能夠更有效地滲透和擴大市場份額。我們的收購戰略建立在我們的信念之上,即公司離其最終客户越近,推動產品銷售增長的能力就越強。
我們還繼續推動我們非汽車產品組合的擴張。該公司於2018年推出了新的商用/住宅窗膜產品線,使我們能夠進入一個巨大的新市場,並代表着XPEL歷史上第一個非汽車產品線。雖然與我們現有的客户有一些重疊,但我們相信,這一新的產品線將使公司接觸到幾個新的潛在市場。
趨勢和不確定性
在我們的整個運營地區,我們繼續看到來自新冠肺炎的強勁復甦。今年上半年,各主要地理區域的收入繼續大幅增長。儘管有這些持續的積極趨勢,但新冠肺炎(包括最近新冠肺炎相關疾病的增加)對我們未來一段時間的財務業績的長期影響仍然很大,由於疫情造成的波動性、不確定性和經濟中斷,這些影響仍然無法合理估計。請參閲風險因素“新冠肺炎疫情可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響在我們提交的10-K表格年度報告中,我們將“風險因素”列入第一部分的第1A項,以進一步討論新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績和財務狀況的潛在影響。
展望未來,我們無法確定或預測新冠肺炎疫情將對我們的客户、供應商和供應商或我們的業務產生的持續影響;我們也無法預測其對我們的運營業績或財務狀況的影響。儘管與新冠肺炎疫情相關的限制逐漸減少,我們的業務也明顯恢復,但關於新冠肺炎疫情的總體規模和持續時間以及由此產生的經濟影響,仍然存在重大不確定性,特別是考慮到最近與疫情同時發生的新冠肺炎實際疾病的增加,汽車銷售和生產具有很強的週期性,新冠肺炎的餘波可能會加劇該行業的週期性。在這種不同尋常的商業環境下,由於汽車產品的需求波動或減少,對我們產品的需求也可能波動或減少。一些汽車製造商宣佈,他們正在經歷全球半導體短缺,這影響了汽車的生產。如果這種短缺情況持續下去,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。有關汽車業週期性的額外考慮,請參閲我們的10-K年度報告中的“第I部分,第1A項風險因素”。我們將繼續密切關注
關注新冠肺炎和汽車銷售持續影響的最新情況,我們將根據這些因素的變化以及地方、州和聯邦官員的指導方針調整我們的運營。有鑑於此,我們可能會根據我們認為最符合員工、客户、供應商和股東利益的決定,採取行動改變我們的業務運營。
關鍵業務指標-符合非GAAP標準的財務指標
我們的管理層定期監測某些財務措施,以跟蹤我們業務的進展情況,以符合內部目標和指標。我們認為,對公司來説,最重要的衡量標準是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)。
EBITDA是一項非GAAP財務指標。我們相信,EBITDA提供了管理層認為有關我們經營業績的有用信息,包括對我們業務的看法,這些信息不依賴於(I)我們資本結構的影響和(Ii)不屬於我們日常運營的項目。管理層使用EBITDA(1)在一致的基礎上比較我們的經營業績,(2)計算我們員工的激勵性薪酬,(3)用於規劃目的,包括編制我們的內部年度經營預算,(4)評估我們經營戰略的績效和有效性,以及(5)評估與管理我們債務的協議相關的各種指標的遵守情況。因此,我們認為EBITDA提供了有用的信息,有助於我們以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。我們將EBITDA定義為淨收益(虧損)加上(A)折舊和攤銷總額,(B)利息支出,淨額,和(C)所得税支出。
下表是截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的淨收入與EBITDA的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | | | (未經審計) | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至2021年6月30日的6個月 | | | |
| 2021 | | 2020 | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | %變化 | |
淨收入 | $ | 10,185,549 | | | $ | 3,973,690 | | | 156.3 | % | | $ | 17,032,608 | | | $ | 5,585,044 | | | 205.0 | % | |
利息 | 43,940 | | | 74,554 | | | (41.1) | % | | 96,659 | | | 105,112 | | | (8.0) | % | |
賦税 | 2,505,739 | | | 1,088,071 | | | 130.3 | % | | 4,117,459 | | | 1,514,450 | | | 171.9 | % | |
折舊 | 419,607 | | | 293,860 | | | 42.8 | % | | 802,697 | | | 564,177 | | | 42.3 | % | |
攤銷 | 422,778 | | | 232,225 | | | 82.1 | % | | 685,384 | | | 466,121 | | | 47.0 | % | |
EBITDA | $ | 13,577,613 | | | $ | 5,662,400 | | | 139.8 | % | | $ | 22,734,807 | | | $ | 8,234,904 | | | 176.1 | % | |
非公認會計準則財務指標的使用
EBITDA應被認為是對根據公認會計原則計算的財務指標的補充,而不是替代或優於這些財務指標。它不是根據GAAP衡量我們財務業績的指標,不應被視為收入或淨收益(虧損)(如果適用)的替代指標,或根據GAAP得出的任何其他業績指標的替代指標,可能無法與其他業務的其他類似名稱指標相比較。EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為GAAP報告的我們經營業績分析的替代品。
EBITDA不反映某些現金費用的影響,這些費用是由我們認為不能反映正在進行的業務的事項產生的;我們行業中的其他公司計算EBITDA的方式可能與我們不同,限制了它們作為比較指標的有效性。
經營成果
下表彙總了該公司截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日的三個月 | | % 佔總收入的百分比 | | 截至2020年6月30日的三個月 | | % 佔總收入的百分比 | | $ 變化 | | % 變化 |
總收入 | $ | 68,735,971 | | | 100.0 | % | | $ | 35,805,858 | | | 100.0 | % | | $ | 32,930,113 | | | 92.0 | % |
銷售總成本 | 43,488,743 | | | 63.3 | % | | 24,066,781 | | | 67.2 | % | | 19,421,962 | | | 80.7 | % |
毛利率 | 25,247,228 | | | 36.7 | % | | 11,739,077 | | | 32.8 | % | | 13,508,151 | | | 115.1 | % |
總運營費用 | 12,574,906 | | | 18.3 | % | | 6,598,621 | | | 18.4 | % | | 5,976,285 | | | 90.6 | % |
營業收入 | 12,672,322 | | | 18.4 | % | | 5,140,456 | | | 14.4 | % | | 7,531,866 | | | 146.5 | % |
其他費用 | (18,966) | | | — | % | | 78,695 | | | 0.2 | % | | (97,661) | | | (124.1) | % |
所得税 | 2,505,739 | | | 3.6 | % | | 1,088,071 | | | 3.0 | % | | 1,417,668 | | | 130.3 | % |
淨收入 | $ | 10,185,549 | | | 14.8 | % | | $ | 3,973,690 | | | 11.1 | % | | $ | 6,211,859 | | | 156.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日的6個月 | | % 佔總收入的百分比 | | 截至2020年6月30日的6個月 | | % 佔總收入的百分比 | | $ 變化 | | % 變化 |
總收入 | $ | 120,602,085 | | | 100.0 | % | | $ | 64,194,321 | | | 100.0 | % | | $ | 56,407,764 | | | 87.9 | % |
銷售總成本 | 77,068,426 | | | 63.9 | % | | 42,158,356 | | | 65.7 | % | | 34,910,070 | | | 82.8 | % |
毛利率 | 43,533,659 | | | 36.1 | % | | 22,035,965 | | | 34.3 | % | | 21,497,694 | | | 97.6 | % |
總運營費用 | 22,314,227 | | | 18.5 | % | | 14,411,641 | | | 22.5 | % | | 7,902,586 | | | 54.8 | % |
營業收入 | 21,219,432 | | | 17.6 | % | | 7,624,324 | | | 11.9 | % | | 13,595,108 | | | 178.3 | % |
其他費用 | 69,365 | | | 0.1 | % | | 524,830 | | | 0.8 | % | | (455,465) | | | (86.8) | % |
所得税 | 4,117,459 | | | 3.4 | % | | 1,514,450 | | | 2.4 | % | | 2,603,009 | | | 171.9 | % |
淨收入 | $ | 17,032,608 | | | 14.1 | % | | $ | 5,585,044 | | | 8.7 | % | | $ | 11,447,564 | | | 205.0 | % |
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的收入結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | % | | 佔總收入的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | Inc.(12月) | | 2021 | | 2020 |
產品收入 | | | | | | | | | |
油漆保護膜 | $ | 45,245,403 | | | $ | 24,248,115 | | | 86.6 | % | | 65.8 | % | | 67.7 | % |
窗簾 | 11,084,055 | | | 5,954,800 | | | 86.1 | % | | 16.1 | % | | 16.6 | % |
其他 | 2,337,856 | | | 759,081 | | | 208.0 | % | | 3.5 | % | | 2.2 | % |
總計 | $ | 58,667,314 | | | $ | 30,961,996 | | | 89.5 | % | | 85.4 | % | | 86.5 | % |
| | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | | | | |
軟體 | $ | 1,054,953 | | | $ | 809,897 | | | 30.3 | % | | 1.5 | % | | 2.3 | % |
Cutbank信貸 | 3,386,177 | | | 1,611,858 | | | 110.1 | % | | 4.9 | % | | 4.5 | % |
安裝勞動 | 5,358,441 | | | 2,391,570 | | | 124.1 | % | | 7.8 | % | | 6.7 | % |
培訓 | 269,086 | | | 30,537 | | | 781.2 | % | | 0.4 | % | | 0.0 | % |
總計 | $ | 10,068,657 | | | $ | 4,843,862 | | | 107.9 | % | | 14.6 | % | | 13.5 | % |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 68,735,971 | | | $ | 35,805,858 | | | 92.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | % | | 佔總收入的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | Inc.(12月) | | 2021 | | 2020 |
產品收入 | | | | | | | | | |
油漆保護膜 | $ | 81,029,836 | | | $ | 44,019,235 | | | 84.1 | % | | 67.2 | % | | 68.6 | % |
窗簾 | 18,243,346 | | | 9,044,906 | | | 101.7 | % | | 15.1 | % | | 14.1 | % |
其他 | 4,325,486 | | | 1,647,772 | | | 162.5 | % | | 3.6 | % | | 2.5 | % |
總計 | $ | 103,598,668 | | | $ | 54,711,913 | | | 89.4 | % | | 85.9 | % | | 85.2 | % |
| | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | | | | |
軟體 | $ | 2,032,972 | | | $ | 1,661,469 | | | 22.4 | % | | 1.7 | % | | 2.6 | % |
Cutbank信貸 | 6,022,012 | | | 3,225,122 | | | 86.7 | % | | 5.0 | % | | 5.0 | % |
安裝勞動 | 8,472,943 | | | 4,413,020 | | | 92.0 | % | | 7.0 | % | | 6.9 | % |
培訓 | 475,490 | | | 182,797 | | | 160.1 | % | | 0.4 | % | | 0.3 | % |
總計 | $ | 17,003,417 | | | $ | 9,482,408 | | | 79.3 | % | | 14.1 | % | | 14.8 | % |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 120,602,085 | | | $ | 64,194,321 | | | 87.9 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
因為我們的許多國際客户要求我們將他們的訂單發運到位於美國的貨運代理公司,所以我們不能確定產品的最終目的地。下表代表了我們根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的瞭解,在截至2021年6月30日和2020年6個月的三個月和六個月內按地理區域對銷售額的估計:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 六月三十日, | | % | | 佔總收入的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | Inc.(12月) | | 2021 | | 2020 |
美國 | $ | 34,295,938 | | | $ | 16,118,729 | | | 112.8 | % | | 49.9 | % | | 45.0 | % |
中國 | 12,625,525 | | | 9,987,370 | | | 26.4 | % | | 18.4 | % | | 27.9 | % |
加拿大 | 8,876,861 | | | 3,958,167 | | | 124.3 | % | | 12.9 | % | | 11.1 | % |
歐洲大陸 | 5,214,535 | | | 2,897,562 | | | 80.0 | % | | 7.6 | % | | 8.1 | % |
英國 | 2,133,203 | | | 630,720 | | | 238.2 | % | | 3.1 | % | | 1.8 | % |
亞太地區 | 2,056,340 | | | 1,141,191 | | | 80.2 | % | | 3.0 | % | | 3.2 | % |
拉丁美洲 | 1,029,280 | | | 484,358 | | | 112.5 | % | | 1.5 | % | | 1.4 | % |
中東/非洲 | 2,413,564 | | | 561,510 | | | 329.8 | % | | 3.5 | % | | 1.5 | % |
其他 | 90,725 | | | 26,251 | | | 245.6 | % | | 0.1 | % | | 0.0 | % |
總計 | $ | 68,735,971 | | | $ | 35,805,858 | | | 92.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | % | | 佔總收入的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | Inc.(12月) | | 2021 | | 2020 |
美國 | $ | 59,900,550 | | | $ | 31,671,767 | | | 89.1 | % | | 49.7 | % | | 49.3 | % |
中國 | 23,331,020 | | | 12,011,879 | | | 94.2 | % | | 19.3 | % | | 18.7 | % |
加拿大 | 13,823,036 | | | 8,133,364 | | | 70.0 | % | | 11.5 | % | | 12.7 | % |
歐洲大陸 | 9,539,045 | | | 5,691,304 | | | 67.6 | % | | 7.9 | % | | 8.9 | % |
英國 | 3,918,999 | | | 1,747,148 | | | 124.3 | % | | 3.2 | % | | 2.7 | % |
亞太地區 | 3,647,915 | | | 1,911,235 | | | 90.9 | % | | 3.0 | % | | 3.0 | % |
拉丁美洲 | 1,945,858 | | | 962,053 | | | 102.3 | % | | 1.6 | % | | 1.5 | % |
中東/非洲 | 4,376,194 | | | 1,850,566 | | | 136.5 | % | | 3.6 | % | | 2.9 | % |
其他 | 119,468 | | | 215,005 | | | (44.4) | % | | 0.2 | % | | 0.3 | % |
總計 | $ | 120,602,085 | | | $ | 64,194,321 | | | 87.9 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
產品收入。截至2021年6月30日的三個月,產品收入比截至2020年6月30日的三個月增長了89.5%。產品收入佔我們總收入的85.4%,而截至2020年6月30日的三個月為86.5%。在截至2020年6月30日的三個月裏,我們塗料保護膜產品線的收入增長了86.6%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月,塗料保護膜銷售額分別佔我們總綜合收入的65.8%和67.7%。油漆保護膜銷量的增長主要是由於我們所有地區的需求持續增長,以及新冠肺炎的影響導致上一季度整體收入下降。截至2021年6月30日的三個月,我們窗簾產品線的收入與截至2020年6月30日的三個月相比增長了86.1%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月,櫥窗薄膜銷售額分別佔我們總綜合收入的16.1%和16.6%。櫥窗薄膜銷量的增長主要是由於我們的櫥窗薄膜產品在全球範圍內的需求持續廣泛增長,以及新冠肺炎的影響導致上一季度整體收入下降。在截至2021年6月30日的三個月中,其他產品收入增長了208.0%,這主要是由於對陶瓷塗層、繪圖儀、化學品、工具/配件等非膠片相關產品的需求增加,以及新冠肺炎的影響導致上一季度收入整體下降。
截至2021年6月30日的6個月,產品收入比截至2020年6月30日的6個月增長了89.4%。今年到目前為止,產品銷售額的增長主要是由於我們所有地區的需求持續增加,以及新冠肺炎的影響導致上一季度整體收入下降。截至2021年6月30日的6個月櫥窗薄膜收入
於截至二零二零年六月三十日止六個月內增長101.7%,主要是由於全球對我們櫥窗薄膜產品的需求持續廣泛增長,以及新冠肺炎的影響導致上一季度整體收入下降。截至2021年6月30日的6個月,其他產品收入增長162.5%,主要原因是對陶瓷塗層、繪圖儀、化學品、工具/配件等非膠片相關產品的需求增加,以及受新冠肺炎影響導致上一年收入整體下降。
服務收入。服務收入包括DAP軟件訪問費用收入、Cutbank信用收入(代表針對Pattern Access銷售的每次收費或為符合條件的產品收入提供Pattern Access的價值)、我們安裝中心安裝銷售的人工部分收入以及向我們的客户提供培訓服務的收入。在截至2020年6月30日的三個月裏,服務收入增長了107.9%。在截至2020年6月30日的三個月裏,軟件收入增長了30.3%。這些增長主要是由於我們的DAP軟件的總訂户增加。Cutbank信貸收入較截至2020年6月30日的三個月增長110.1,主要原因是美國和加拿大的產品收入需求相應增加,以及新冠肺炎的影響導致上一季度收入整體下降。在截至2020年6月30日的三個月裏,安裝勞務收入增長了124.1%。不包括與收購相關的增長,安裝勞動力收入增長了64.0%,這主要是由於對安裝服務的需求增加。在截至2020年6月30日的三個月裏,培訓收入增長了781.2%。作為對新冠肺炎的迴應,培訓課程在去年同期被大幅削減。截至2021年6月30日的三個月的增長表明,培訓日程正在正常化,對這項服務的需求仍在繼續。
截至2021年6月30日的6個月,服務收入比截至2020年6月30日的6個月增長了79.3%。在截至2020年6月30日的六個月裏,軟件收入增長了22.4%。這些增長主要是由於我們的DAP軟件的總訂户增加。在截至2020年6月30日的6個月中,Cutbank信貸收入增長了86.7%,這主要是由於美國和加拿大的產品收入需求相應增加,以及新冠肺炎的影響導致上一季度收入整體下降。在截至2020年6月30日的六個月裏,安裝勞動力增加了92.0%。不包括與收購相關的增長,在截至2020年6月30日的6個月中,安裝勞動力增加了59.5%,這主要是由於對安裝服務的需求增加。
在截至2020年6月30日的三個月裏,我們安裝中心的總安裝收入(勞動力和產品合計)增長了124.0%。這分別佔我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月總合並收入的9.3%和8.0%。不包括與收購相關的增長,總安裝收入增長了64.0%。在截至2020年6月30日的6個月中,安裝總收入增長了92.0%。這分別佔我們截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月總合並收入的8.4%和8.2%。不包括與收購相關的增長,在截至2020年6月30日的六個月中,總安裝收入增長了59.5%。
調整後的產品收入(將Cutbank信貸收入服務部分與產品收入結合在一起)在截至2020年6月30日的三個月中增長了90.5%,這主要是由於需求的廣泛增加以及新冠肺炎的影響導致上一季度收入下降。與截至2020年6月30日的6個月相比,調整後的產品收入增長了89.2%。
銷售成本
銷售成本包括產品成本和提供服務的成本。產品成本包括材料成本、與倉庫人員相關的人員成本、運輸成本、保修成本以及向客户提供產品的其他相關成本。服務成本包括與在我們的安裝設施中安裝產品相關的人工成本、與我們切割軟件的圖案設計相關的人工成本以及為我們的客户提供培訓所產生的成本。截至2021年6月30日的三個月,產品成本比截至2020年6月30日的三個月增長了80.0%。在截至2021年6月30日的三個月裏,產品銷售成本分別佔總收入的59.1%和63.0%
和2020年。在截至2021年6月30日的三個月裏,服務成本收入增長了91.8%,這主要是由於我們安裝中心的安裝銷售增加帶來的安裝勞動力成本增加,以及我們收購Permaplate Film增加了安裝業務。
截至2021年6月30日的6個月,產品成本比截至2020年6月30日的6個月增長了83.5%。在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏,產品銷售成本分別佔總收入的59.8%和61.2%。截至2021年6月30日的6個月中,服務成本收入增長了73.6%。這些增長主要是由於對這些服務的需求增加,以及由於新冠肺炎的影響,去年到目前為止成本降低。
毛利率
截至2021年6月30日的三個月的毛利率比截至2021年6月30日的三個月增長了約1,350萬美元,增幅為115.1%。在截至2021年6月30日的三個月裏,毛利率佔收入的36.7%。
截至2021年6月30日的6個月的毛利率比截至2020年6月30日的6個月增長了約2150萬美元,增幅為97.6%。截至2021年6月30日的6個月,毛利率佔收入的36.1%。下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的產品和服務毛利率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | % | | 類別收入的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | Inc.(12月) | | 2021 | | 2020 |
產品 | $ | 18,075,003 | | | $ | 8,405,300 | | | 115.0 | % | | 30.8 | % | | 27.1 | % |
服務 | 7,172,225 | | | 3,333,777 | | | 115.1 | % | | 71.2 | % | | 68.8 | % |
總計 | $ | 25,247,228 | | | $ | 11,739,077 | | | 115.1 | % | | 36.7 | % | | 32.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | % | | 類別收入的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | Inc.(12月) | | 2021 | | 2020 |
產品 | $ | 31,459,810 | | | $ | 15,393,804 | | | 104.4 | % | | 30.4 | % | | 28.1 | % |
服務 | 12,073,849 | | | 6,642,161 | | | 81.8 | % | | 71.0 | % | | 70.0 | % |
總計 | $ | 43,533,659 | | | $ | 22,035,965 | | | 97.6 | % | | 36.1 | % | | 34.3 | % |
截至2021年6月30日的三個月的產品毛利率比截至2021年6月30日的三個月增加了約970萬美元,增幅為115.0%,分別佔截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月產品總收入的30.8%和27.1%。這一增長主要是由於收入的增加、產品成本的改善和經營槓桿的增加。
截至2021年6月30日的6個月的產品毛利率比截至2021年6月30日的6個月增加了約1,610萬美元,增幅為104.4%,分別佔截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月產品總收入的30.4%和28.1%。這一增長主要是由於收入的增加、產品成本的改善和經營槓桿的增加。
在截至2020年6月30日的三個月裏,服務毛利增加了約380萬美元,增幅為115.1%。這分別佔截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月總服務收入的71.2%和68.8%。截至2021年6月30日的三個月,服務毛利率百分比的增加主要是由於與其他利潤率較高的服務收入組成部分相比,利潤率較低的安裝勞動力成本的百分比較低。
在截至2020年6月30日的6個月中,服務毛利率增加了約540萬美元,增幅為81.8%。這分別佔截至2021年和2020年6月30日的六個月總服務收入的71.0%和70.0%。
運營費用
與2020年同期相比,截至2021年6月30日的三個月的銷售和營銷費用增長了144.2%。這些費用分別佔截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月合併收入總額的6.8%和5.4%。這一增長主要是由於與銷售增加相稱的銷售相關成本的增加,以及由於新冠肺炎的影響而在截至2020年6月30日的三個月中暫停或減少的營銷活動的恢復。
在截至2021年6月30日的6個月中,銷售和營銷費用與2020年同期相比增長了73.2%。這些費用分別佔截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月合併收入總額的6.7%和7.3%。這一增長主要是由於與銷售增加相稱的銷售相關成本的增加,以及由於新冠肺炎的影響而在截至2020年6月30日的六個月中暫停或減少的營銷活動的恢復。
截至2020年6月30日的三個月,一般和行政費用增長了約320萬美元,增幅為68.6%。這些成本分別佔截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月總合並收入的11.5%和13.1%。成本的增加主要是由於人員、佔用成本和專業費用的增加,以支持業務的持續增長,以及由於新冠肺炎的影響,上一季度的整體成本下降。
在截至2021年6月30日的六個月裏,一般和行政費用比2020年同期增長了約450萬美元,增幅為46.1%。這些成本分別佔截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月合併收入總額的11.8%和15.2%。成本的增加主要是由於人員、佔用成本和專業費用的增加,以支持業務的持續增長,以及由於新冠肺炎的影響,上一季度的整體成本下降。
其他費用
其他費用包括利息支出和外幣匯兑損益。在截至2021年6月30日的三個月裏,利息支出下降,主要原因是與截至2020年6月30日的三個月相比,該公司的借款淨減少。
所得税費用
截至2021年6月30日的三個月的所得税支出比截至2020年6月30日的三個月增加了140萬美元,我們的有效税率在截至2021年6月30日的三個月為19.7%,而截至2020年6月30日的三個月為21.5%。實際税率下降的主要原因是與2017年税制改革和就業法案相關的與外國衍生無形收入(FDII)相關的扣減增加。
截至2021年6月30日的6個月的所得税支出比2020年同期增加了260萬美元,我們截至2021年6月30日的6個月的有效税率為19.5%,而截至2020年6月30日的6個月的有效税率為21.3%。實際税率下降的主要原因是與2017年税制改革和就業法案相關的與FDII相關的扣除額增加。
截至2021年6月30日的三個月,公司淨利潤增長156.3%,至1,020萬美元。
截至2021年6月30日的6個月,公司淨利潤增長205.0%,達到1,700萬美元。
流動性與資本資源
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及運營提供的現金流。截至2021年6月30日,我們擁有870萬美元的現金和現金等價物。截至2021年6月30日的6個月,運營提供的現金流為1910萬美元。我們預計將繼續有現金需求,以支持營運資金需求、資本支出(包括收購),以及支付利息和償債(如果適用)。我們相信,我們有能力和充足的資源,通過使用可用現金和現金等價物、運營提供的現金流和承諾信貸安排下的借款來滿足這些現金需求。我們專注於繼續產生積極的運營現金,為我們的運營和資本投資計劃提供資金。我們相信,從提交本報告之日起,我們至少有足夠的流動性在未來12個月內運營。
經營活動。截至2021年6月30日的6個月,運營提供的現金流總額約為1910萬美元,而截至2020年6月30日的6個月為1180萬美元。這一增長主要是由於營業收益的增加和營運資本的變化。
投資活動。截至2021年6月30日的6個月,用於投資活動的現金流總額約為3360萬美元,而截至2020年6月30日的6個月為240萬美元。這一增長主要是由於收購了Permaplate Films LLC(注12),以及主要與擴大我們的經營地點有關的資本支出的增加。
融資活動。在截至2021年6月30日的6個月中,用於融資活動的現金流總額約為540萬美元,而前一年的現金流入為480萬美元。這一變化主要是由於我們在本季度償還了定期貸款。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,債務總額分別約為80萬美元和610萬美元。
信貸安排
截至2021年6月30日,我們與德克薩斯合作伙伴銀行(業務名稱為聖安東尼奧銀行)達成了5700萬美元的循環信貸額度協議,並由我們的加拿大子公司維持了一項循環信貸安排。德克薩斯合作銀行貸款成立於2021年5月21日,取代了850萬美元的循環貸款和600萬美元的定期貸款。本公司已全數償還先前貸款協議的未償還餘額,並於訂立新貸款時終止該等協議。新的融資機制用於為我們的營運資金需求和其他戰略舉措提供資金,並以我們目前和未來幾乎所有資產的擔保權益為擔保。信貸協議項下的借款在《華爾街日報》如果公司的EBITDA比率(在設施中定義)等於或小於2.00至1.00,則美國最優惠利率每年低於0.75%《華爾街日報》如果公司的EBITDA比率大於2.00至1.00,則美國最優惠利率降低0.25%。截至2021年6月30日,這項新信貸安排的利率為2.50%。在截至2021年6月30日的三個月裏,該公司根據這項新貸款支付了20,084美元的借款利息。截至2021年6月30日,這條線路上沒有餘額。這個新設施將於2024年7月5日到期。
管理該貸款的貸款協議包含與維護合法存在和良好信譽、遵守適用法律、交付財務報表、繳納税款和維持保險有關的習慣契約。貸款協議包含兩個金融契約。公司必須保持:
1.優先融資債務(定義見貸款協議)除以EBITDA(定義見貸款協議),在每個財政季度末滾動四個季度進行測試時,等於或低於3.50:1.00,以及
2.在每個財政季度結束時,以滾動四個季度為基礎計算的最低償債覆蓋率(如貸款協議中所定義)為1.25:1.00。
XPEL加拿大公司是XPEL公司的全資子公司,也通過滙豐銀行加拿大分行獲得了450萬加元的循環信貸安排。該設施用於滿足我們在加拿大的營運資金需求。這項貸款的利息為滙豐加拿大銀行的最優惠利率加0.25%的年利率,並由母公司擔保。截至2021年6月30日和2020年12月31日,該設施沒有餘額。
合同義務
公司在2021年3月11日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中所描述的公司合同義務沒有實質性變化。
關鍵會計政策
與公司於2021年3月11日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中提供的信息相比,公司的關鍵會計政策和估計沒有發生重大變化。
關聯方關係
我們的任何董事或高管之間都沒有家族關係。我們的任何兩名或兩名以上董事或高管之間沒有任何安排或諒解,也沒有關於非管理層股東是否會行使投票權繼續選舉本屆董事會的安排、計劃或諒解。非管理層股東之間也沒有可能直接或間接參與或影響我們事務管理的安排、協議或諒解。
表外安排
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我們與為便利表外安排而成立的未合併組織或特殊目的實體沒有任何關係。我們不從事表外融資安排。此外,我們不從事涉及非交易所合約的交易活動。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務使我們面臨英鎊、英鎊、加拿大元、歐元、墨西哥比索和新臺幣的貨幣風險。投資於我們海外業務的金額按資產負債表日的有效匯率換算成美元。由此產生的換算調整被記錄為累計其他全面收益,這是我們壓縮綜合資產負債表中股東權益的一個組成部分。我們目前沒有對衝潛在外幣兑換調整的風險敞口。
如果我們在我們的循環信用額度下借款,我們將受到與我們的浮動利率銀行信貸安排相關的利率變化所導致的市場風險。如果我們要進行這樣的借款,假設浮動利率上升100個基點,可能會導致實質性的
對我們財務報表的影響。我們目前沒有任何衍生品合約來對衝利率風險敞口。在本報告所述的每一個時期內,我們都沒有感受到利率變化對我們的業務產生重大影響。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們已經建立並維護了一套披露控制和程序體系,旨在提供合理的保證,確保根據1934年證券交易法(經修訂)提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)(視情況而定),以便及時做出有關所需披露的決定。
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所涉期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運作的有效性。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官各自得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的,能夠提供合理保證,確保我們在根據本報告提交或提交的報告中披露我們需要披露的信息。我們將在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內彙總和報告這些信息,並將這些信息積累並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
上一財季我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
本公司不時被列為訴訟當事人,或已獲通知與本公司一般業務行為有關的潛在索償,包括與商業糾紛、產品責任、專利侵權及僱傭事宜有關的索償。
雖然我們認為任何此類未來索賠或潛在索賠不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響,但考慮到訴訟固有的不確定性,不可預見的未來不利裁決或不利發展可能會導致未來產生可能產生重大不利影響的費用。我們已經並將繼續定期重新審核我們對可能負債以及任何相關費用和應收賬款的估計,並根據訴訟的經驗和發展對該等估計進行適當調整。因此,目前對合並財務報表附註中描述的訴訟和索賠對我們的財務狀況、經營結果和現金流的潛在影響的估計可能會在未來發生變化。
第1A項。風險因素
我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分IA項中披露的風險因素沒有實質性變化,這些風險因素於2021年3月11日提交給美國證券交易委員會(SEC)。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2021年6月30日的6個月內,公司沒有發行任何未根據修訂的1933年證券法登記的公司普通股或其他股本證券。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
2021年5月21日,該公司與德克薩斯合作伙伴銀行簽訂了一項5700萬美元的新信貸額度。詳見“管理層對財務狀況及經營成果的討論與分析--流動性與資本資源--信貸安排”。
正如“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金和資本資源--信貸安排”中更全面地描述的那樣,隨着新的5700萬美元信貸安排的建立,之前850萬美元信貸安排和定期貸款的任何未償還餘額都得到了全額償付,兩項借款協議都被終止。
2021年7月15日,董事會薪酬委員會根據我們的股東於2020年5月批准的公司2020年股權激勵計劃,批准向公司某些關鍵高管發放RSU。該署共批出17520個單位,每個單位的批准價為84.19元。這些RSU在四年內平均分配。在授予時,RSU將以我們普通股的股票進行結算。RSU贈款協議書的表格作為附件10.1附在本報告之後。
項目6.展品
本季度報告以表格10-Q的形式提交或提供以下證物:
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證物編號: | 描述 | 提交文件的方法 |
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*10.1 | 限制性股票單位協議格式 | 在此提交 |
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10.2 | 日期為2021年5月21日的貸款協議(通過引用附件10.1併入公司於2021年5月21日提交的當前8-K表格報告中) | |
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31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)/15d-14(A)對首席執行官的認證 | 在此提交 |
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31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)/15d-14(A)對首席財務官的認證 | 在此提交 |
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32.1 | 依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 | 隨信提供 |
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32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明 | 隨信提供 |
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101 | 以下材料摘自XPEL截至2021年6月30日的財政季度Form 10-Q季度報告,格式為XBRL(可擴展商業報告語言):(I)未經審計的綜合資產負債表,(Ii)未經審計的綜合經營報表,(Iii)未經審計的綜合全面收益表,(Iv)未經審計的綜合權益報表,(V)未經審計的綜合現金流量表,以及(Vi)未經審計的附註:(I)未經審計的綜合資產負債表,(I)未經審計的綜合資產負債表,(Ii)未經審計的綜合經營報表,(Iii)未經審計的綜合全面收益表,(Iv)未經審計的綜合權益報表,(V)未經審計的現金流量表,以及(Vi)未經審計的附註 | 在此提交 |
*管理層補償計劃或協議。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | XPEL,Inc.(註冊人) |
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| 由以下人員提供: | /s/巴里·R·伍德 | |
| | 巴里·R·伍德 | |
| | 高級副總裁兼首席財務官 | |
2021年8月9日 | | (獲授權人員及首席財務及會計主任) | |