真的錯誤0001527590--12-312021Q2錯誤5436899971231422Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberP5DP12MP48M0.006670.250.300.350.300.100.42191900033500020100004600000P4Y0001527590美國-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：系列EPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：系列EPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-06-300001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001527590美國-GAAP：母公司成員2021-06-300001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-300001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001527590美國-GAAP：母公司成員2021-03-310001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-310001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001527590美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001527590美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-06-300001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001527590美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-310001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001527590美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2021-03-190001527590美國-GAAP：系列EPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-06-300001527590美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-06-300001527590美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-06-300001527590美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001527590美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-03-310001527590美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2021-03-310001527590美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001527590美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001527590美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001527590美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001527590美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001527590US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-02-012021-02-280001527590US-GAAP：PerformanceSharesMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2021-02-012021-02-280001527590US-GAAP：PerformanceSharesMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2021-02-012021-02-280001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2021-03-310001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-03-310001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2019-12-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUs-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-03-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-03-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUs-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-03-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-03-310001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2019-12-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2019-12-310001527590美國-GAAP：SecuredDebtMember2021-06-300001527590美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：住宅抵押貸款成員RC：EastWestBankMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：房地產會員RC：BankOfSierraMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：SbaLoansMemberRC：EastWestBankMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：TbkBankMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：OriginBankMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：Comerica Member2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：聯營銀行成員2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：FreddieMacLoansMemberRC：Keybank Member2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：AcquiredLoansSbaLoansMemberRC：JpMganMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRc：AcquiredLoansNonUsdMemberRC：CreditSuisseMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：RbcBankMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：JpMganMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：DeutscheBankMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：花旗銀行會員2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員RC：過渡性貸款成員RC：JpMganMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員RC：固定比率過渡貸款成員RC：DeutscheBankMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員Rc：固定速率轉換AcquiredLoansMemberRC：花旗銀行會員2020-12-310001527590美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：商業貸款會員Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUs-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-01-012021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUs-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-01-012021-06-300001527590RC：ExpenseReimbursementMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：次要事件成員RC：EquityAtMarketMember2021-07-092021-08-060001527590Rc：ManagementFeeMemberSRT：管理成員2021-04-012021-06-300001527590Rc：ManagementFeeMemberSRT：管理成員2021-01-012021-06-300001527590Rc：ManagementFeeMemberSRT：管理成員2020-04-012020-06-300001527590Rc：ManagementFeeMemberSRT：管理成員2020-01-012020-06-300001527590RC：老年人注意5.75%DueIn2026成員2021-02-102021-02-100001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026Member2019-07-222019-07-220001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員Us-gaap:GovernmentNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsGNMAMember2021-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員Us-gaap:FederalNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsFNMAMember2021-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員Us-gaap:GovernmentNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsGNMAMember2020-12-310001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員Us-gaap:FederalNationalMortgageAssociationCertificatesAndObligationsFNMAMember2020-12-310001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-12-310001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-12-310001527590美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember美國-GAAP：次要事件成員2021-07-150001527590美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：次要事件成員2021-07-150001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember2021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-03-190001527590美國-GAAP：系列EPferredStockMember2021-06-300001527590美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember2021-06-300001527590美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-06-300001527590美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-06-300001527590Rc:SeriesBSeriesDAndSeriesEPreferredStockMember2021-06-300001527590美國-GAAP：系列EPferredStockMember2021-06-012021-06-300001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-03-192021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-03-192021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：系列APreferredStockMember2021-03-192021-03-190001527590美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：貸款成員2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRc：RealEstateHeldForSaleMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：採購未來應收賬款成員2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：LoansHeldForSaleMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：LoansHeldAtFairValueMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：留存利益成員2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員Us-gaap:RealEstateAcquiredInSatisfactionOfDebtMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：貸款成員2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：LoansHeldForSaleMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：LoansHeldAtFairValueMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：貸款成員2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRc：RealEstateHeldForSaleMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：LoansHeldForSaleMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：LoansHeldAtFairValueMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：留存利益成員2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員Us-gaap:RealEstateAcquiredInSatisfactionOfDebtMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：貸款成員2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員RC：LoansHeldForSaleMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員RC：LoansHeldAtFairValueMember2020-12-310001527590美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310001527590RC：在還款協議下借款成員2020-12-310001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-06-300001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001527590Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-04-012020-06-300001527590美國-公認會計準則：未提供資金的貸款委員會成員2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員2021-03-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2021-03-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2021-03-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2021-03-310001527590RC：AcquiredLoansMember2021-03-310001527590美國-公認會計準則：未提供資金的貸款委員會成員2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員2020-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2020-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2020-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMember2020-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2020-06-300001527590RC：AcquiredLoansMember2020-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員2020-03-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2020-03-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2020-03-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2020-03-310001527590RC：AcquiredLoansMember2020-03-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberRC：原始過渡貸款成員2019-12-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberRC：OriginatedSbcLoansMember2019-12-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberRc：OriginatedSba7LoansMember2019-12-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberRC：AcquiredSba7LoansMember2019-12-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberRC：AcquiredLoansMember2019-12-310001527590Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員2019-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2019-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2019-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2019-12-310001527590RC：AcquiredLoansMember2019-12-310001527590US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：住宅抵押貸款成員RC：EastWestBankMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：房地產會員RC：BankOfSierraMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：SbaLoansMemberRC：EastWestBankMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：TbkBankMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：OriginBankMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：Comerica Member2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：聯營銀行成員2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：採購未來應收賬款成員RC：CreditSuisseMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：FreddieMacLoansMemberRC：Keybank Member2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：AcquiredLoansSbaLoansMemberRC：JpMganMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRc：AcquiredLoansNonUsdMemberRC：CreditSuisseMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：各種成員2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：RbcBankMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：JpMganMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：CreditSuisseFirstBostonMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：過渡性貸款成員RC：JpMganMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：ResidentialLoansMemberRC：CreditSuisseMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：固定比率過渡貸款成員RC：DeutscheBankMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員Rc：固定速率轉換AcquiredLoansMemberRC：CreditSuisseMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員Rc：固定速率轉換AcquiredLoansMemberRC：花旗銀行會員2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：AcquiredLoansMemberRC：PerformanceTrustMember2021-06-300001527590美國-GAAP：SecuredDebtMember2021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員2021-06-300001527590RC：Sutherland PartnersLpMember2021-01-012021-06-300001527590RC：Sutherland PartnersLpMember2020-01-012020-12-310001527590美國-GAAP：利息支出成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：利息支出成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：利息支出成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：利息支出成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-01-012020-06-300001527590RC：FreddieLoansMember2021-04-012021-06-300001527590RC：FreddieLoansMember2021-01-012021-06-300001527590RC：FreddieLoansMember2020-04-012020-06-300001527590RC：FreddieLoansMember2020-01-012020-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-04-012021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員2021-04-012021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMember2021-04-012021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMember2021-04-012021-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-01-012021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員2021-01-012021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMember2021-01-012021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMember2021-01-012021-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-04-012020-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員2020-04-012020-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2020-04-012020-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMember2020-04-012020-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMember2020-04-012020-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-01-012020-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員2020-01-012020-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2020-01-012020-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMember2020-01-012020-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMember2020-01-012020-06-300001527590美國-GAAP：利息收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：利息收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：利息收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：利息收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-01-012020-06-300001527590RC：SbaLicenseMember2021-06-300001527590RC：SbaLicenseMember2020-12-310001527590Rc:ReceivablesAcquiredWithoutDeterioratedCreditQualityMember2021-06-300001527590Rc:ReceivablesAcquiredWithoutDeterioratedCreditQualityMember2020-12-310001527590Rc:ReceivablesAcquiredWithoutDeterioratedCreditQualityMember2021-04-012021-06-300001527590Rc:ReceivablesAcquiredWithoutDeterioratedCreditQualityMember2021-01-012021-06-300001527590Rc:ReceivablesAcquiredWithoutDeterioratedCreditQualityMember2020-04-012020-06-300001527590Rc:ReceivablesAcquiredWithoutDeterioratedCreditQualityMember2020-01-012020-06-300001527590RC：Knight CapitalLlcMember美國-GAAP：行業名稱成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Knight CapitalLlcMember美國-GAAP：軟件開發成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Knight CapitalLlcMemberRC：BrokerNetworkMember2021-01-012021-06-300001527590RC：GmfsLlcMember美國-GAAP：行業名稱成員2021-01-012021-06-300001527590RC：最受歡迎租賃者(FavorableLeaseMember)2021-01-012021-06-300001527590RC：Knight CapitalLlcMember美國-GAAP：行業名稱成員2020-12-310001527590RC：Knight CapitalLlcMember美國-GAAP：軟件開發成員2020-12-310001527590RC：Knight CapitalLlcMemberRC：BrokerNetworkMember2020-12-310001527590RC：GmfsLlcMember美國-GAAP：行業名稱成員2020-12-310001527590RC：最受歡迎租賃者(FavorableLeaseMember)2020-12-310001527590RC：Knight CapitalLlcMember美國-GAAP：行業名稱成員2021-06-300001527590RC：Knight CapitalLlcMember美國-GAAP：軟件開發成員2021-06-300001527590RC：Knight CapitalLlcMemberRC：BrokerNetworkMember2021-06-300001527590RC：GmfsLlcMember美國-GAAP：行業名稱成員2021-06-300001527590RC：最受歡迎租賃者(FavorableLeaseMember)2021-06-300001527590RC：SbcLoanMember2020-01-012020-12-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-01-012020-12-310001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：遠期合同成員2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：遠期合同成員2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2020-04-012020-06-300001527590Rc:InterestRateSwapResidentialMortgageBankingActivitiesMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2020-01-012020-06-300001527590Rc:InterestRateSwapResidentialMortgageBankingActivitiesMember2020-01-012020-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-06-300001527590美國-GAAP：應收貸款成員2021-06-300001527590美國-GAAP：衍生成員2021-06-300001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2021-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-03-310001527590美國-GAAP：應收貸款成員2021-03-310001527590美國-GAAP：衍生成員2021-03-310001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2021-03-310001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2021-03-3100015275902021-03-310001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-12-310001527590美國-GAAP：應收貸款成員2020-12-310001527590美國-GAAP：衍生成員2020-12-310001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2020-12-310001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2020-12-310001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-06-300001527590美國-GAAP：應收貸款成員2020-06-300001527590美國-GAAP：衍生成員2020-06-300001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2020-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-03-310001527590美國-GAAP：應收貸款成員2020-03-310001527590美國-GAAP：衍生成員2020-03-310001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2020-03-3100015275902020-03-310001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2019-12-310001527590美國-GAAP：應收貸款成員2019-12-310001527590美國-GAAP：衍生成員2019-12-310001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2019-12-310001527590美國-GAAP：衍生成員2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：衍生成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：衍生成員2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：衍生成員2020-01-012020-06-300001527590Rc：ManagementFeeMemberSRT：管理成員2021-06-300001527590RC：IncentiveFeeMemberSRT：管理成員2021-06-300001527590RC：ExpenseReimbursementMemberSRT：管理成員2021-06-300001527590Rc：ManagementFeeMemberSRT：管理成員2020-06-300001527590RC：IncentiveFeeMemberSRT：管理成員2020-06-300001527590RC：ExpenseReimbursementMemberSRT：管理成員2020-06-300001527590美國-GAAP：系列EPferredStockMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-04-012021-06-300001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateRiskMember2021-06-300001527590US-GAAP：遠期合同成員US-GAAP：InterestRateRiskMember2021-06-300001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember美國-GAAP：信用風險成員2021-06-300001527590US-GAAP：遠期合同成員2021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateRiskMember2020-12-310001527590US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateRiskMember2020-12-310001527590US-GAAP：遠期合同成員US-GAAP：InterestRateRiskMember2020-12-310001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美國-GAAP：外匯兑換會員2020-12-310001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember美國-GAAP：信用風險成員2020-12-310001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-12-310001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2020-12-310001527590US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-06-300001527590US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2021-06-300001527590RC：RestrictedCashMember2021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001527590US-GAAP：遠期合同成員2020-12-310001527590RC：RestrictedCashMember2020-12-310001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2021-06-300001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-12-310001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueServicingFeeMultipleMember2021-06-300001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniquePercentageOfUnpaidPrincipalBalanceMember2021-06-300001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueOriginationPullThroughRateMember2021-06-300001527590SRT：最小成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueServicingFeeMultipleMember2021-06-300001527590SRT：最小成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniquePercentageOfUnpaidPrincipalBalanceMember2021-06-300001527590SRT：最小成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueOriginationPullThroughRateMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueServicingFeeMultipleMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniquePercentageOfUnpaidPrincipalBalanceMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueOriginationPullThroughRateMember2021-06-300001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueServicingFeeMultipleMember2020-12-310001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniquePercentageOfUnpaidPrincipalBalanceMember2020-12-310001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueOriginationPullThroughRateMember2020-12-310001527590SRT：最小成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueServicingFeeMultipleMember2020-12-310001527590SRT：最小成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniquePercentageOfUnpaidPrincipalBalanceMember2020-12-310001527590SRT：最小成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueOriginationPullThroughRateMember2020-12-310001527590SRT：最大成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueServicingFeeMultipleMember2020-12-310001527590SRT：最大成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniquePercentageOfUnpaidPrincipalBalanceMember2020-12-310001527590SRT：最大成員數Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rc:ValuationTechniqueOriginationPullThroughRateMember2020-12-310001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramCaresActMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMember2021-01-012021-06-300001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026MemberUs-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember2019-07-222019-07-220001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026MemberUs-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMember2019-07-222019-07-220001527590Rc:SixPointFivePercentSeniorNotesDue2021MemberUs-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2018-04-272018-04-270001527590SRT：最小成員數US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：房地產會員RC：BankOfSierraMember2021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：RbcBankMember2021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：JpMganMember2021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：CreditSuisseFirstBostonMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：房地產會員RC：BankOfSierraMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：RbcBankMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：JpMganMember2021-06-300001527590SRT：最大成員數RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：CreditSuisseFirstBostonMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：DeutscheBankMember2021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員RC：花旗銀行會員2021-06-300001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026Member2021-06-300001527590RC：老年人注意5.75%DueIn2026成員2021-06-300001527590RC：初級或從屬IBDebtMember2021-06-300001527590RC：初級或從屬IaDebtMember2021-06-300001527590RC：老年人注意5.75%DueIn2026成員美國-GAAP：超額分配選項成員2021-02-100001527590RC：老年人注意5.75%DueIn2026成員2021-02-100001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026Member2019-12-020001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026Member美國-GAAP：超額分配選項成員2019-07-220001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026Member2019-07-220001527590Rc:SixPointFivePercentSeniorNotesDue2021Member2018-04-270001527590RC：ReadycapHoldingsLlcMemberRC：SeniorSecuredNotesMember2018-01-300001527590RC：ReadycapHoldingsLlcMemberRC：SeniorSecuredNotesMember2017-12-310001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：初級或從屬債務成員2005-03-150001527590RC：Anworth CapitalTrustMember美國-GAAP：初級或從屬債務成員2005-03-150001527590RC：Anworth CapitalTrustMemberRC：初級或從屬IBDebtMember2005-03-150001527590RC：Anworth CapitalTrustMemberRC：初級或從屬IaDebtMember2005-03-150001527590US-GAAP：可轉換NotesPayableMember2017-08-092017-08-090001527590SRT：最小成員數US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：SbaLoansMemberRC：EastWestBankMember美國-GAAP：優質費率成員2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：AcquiredLoansSbaLoansMemberRC：JpMganMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數US-GAAP：LineOfCreditMemberRc：AcquiredLoansNonUsdMemberRC：CreditSuisseMemberRC：EuriborRateMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：在還款協議下借款成員RC：過渡性貸款成員RC：JpMganMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：在還款協議下借款成員RC：固定比率過渡貸款成員RC：DeutscheBankMemberRc:LondonInterbankOfferedRateThreeMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：在還款協議下借款成員Rc：固定速率轉換AcquiredLoansMemberRC：CreditSuisseMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：在還款協議下借款成員Rc：固定速率轉換AcquiredLoansMemberRC：花旗銀行會員Rc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：SbaLoansMemberRC：EastWestBankMember美國-GAAP：優質費率成員2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：AcquiredLoansSbaLoansMemberRC：JpMganMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMemberRc：AcquiredLoansNonUsdMemberRC：CreditSuisseMemberRC：EuriborRateMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數RC：在還款協議下借款成員RC：過渡性貸款成員RC：JpMganMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數RC：在還款協議下借款成員RC：固定比率過渡貸款成員RC：DeutscheBankMemberRc:LondonInterbankOfferedRateThreeMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數RC：在還款協議下借款成員Rc：固定速率轉換AcquiredLoansMemberRC：CreditSuisseMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數RC：在還款協議下借款成員Rc：固定速率轉換AcquiredLoansMemberRC：花旗銀行會員Rc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：住宅抵押貸款成員RC：EastWestBankMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：Comerica MemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：ResidentialLoansMemberRC：聯營銀行成員Rc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：採購未來應收賬款成員RC：CreditSuisseMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：LineOfCreditMemberRC：FreddieMacLoansMemberRC：Keybank MemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2021-01-012021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：ResidentialLoansMemberRC：CreditSuisseMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-06-300001527590RC：在還款協議下借款成員RC：AcquiredLoansMemberRC：PerformanceTrustMemberRc:LondonInterbankOfferedRateOneMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590RC：初級或從屬IBDebtMemberRc:LondonInterbankOfferedRateThreeMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590RC：初級或從屬IaDebtMemberRc:LondonInterbankOfferedRateThreeMonthLiborMember2021-01-012021-06-300001527590RC：Anworth CapitalTrustMember美國-GAAP：初級或從屬債務成員Rc:LondonInterbankOfferedRateThreeMonthLiborMember2005-03-152005-03-150001527590US-GAAP：可轉換NotesPayableMember2021-06-300001527590STPR：WARC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：TXRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：紐約RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：NCRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：ILRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：天然氣RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：FLRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：CORC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：CARC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590STPR：AZRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590SRT：RetailSiteMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：OtherPropertyMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：OfficeBuildingMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：多家庭成員RC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：IndustrialPropertyMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：其他州成員RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590RC：MixedUseMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590註冊中心：寄宿和居住地成員(LodgingAndResidentialMember)RC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2021-01-012021-06-300001527590RC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590STPR：WARC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：TXRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：紐約RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：NCRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：ILRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：天然氣RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：FLRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：CORC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：CARC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590STPR：AZRC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590SRT：RetailSiteMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：OtherPropertyMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：OfficeBuildingMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：多家庭成員RC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：IndustrialPropertyMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：其他州成員RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590RC：MixedUseMemberRC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590註冊中心：寄宿和居住地成員(LodgingAndResidentialMember)RC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：LoansNetMember美國-GAAP：地理集中度風險成員2020-01-012020-12-310001527590RC：LoansNetMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590美國-GAAP：次要事件成員RC：EquityAtMarketMember2021-07-090001527590美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-06-3000015275902021-06-142021-06-1400015275902021-03-242021-03-2400015275902021-03-012021-03-0100015275902020-12-142020-12-1400015275902020-09-162020-09-1600015275902020-06-152020-06-1500015275902021-07-302021-07-3000015275902021-04-302021-04-3000015275902021-03-182021-03-1800015275902021-01-292021-01-2900015275902020-10-302020-10-3000015275902020-07-312020-07-3100015275902019-12-310001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember2021-03-192021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-03-192021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-03-192021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2021-03-192021-03-190001527590Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2021-06-300001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-06-300001527590US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-06-300001527590Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-12-310001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001527590US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2020-04-012020-06-300001527590RC：AcquiredLoansMember2020-04-012020-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2020-01-012020-06-300001527590RC：AcquiredLoansMember2020-01-012020-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2021-04-012021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2021-04-012021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2021-04-012021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMember2021-04-012021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMember2021-01-012021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2020-04-012020-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2020-01-012020-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-06-300001527590RC：Waterfall Victoria MortgageTrustOneMember2021-06-300001527590RC：薩瑟蘭商業抵押貸款兩名成員2021-06-300001527590註冊中心：薩瑟蘭商業抵押貸款(Sutherland Commercial MortgageLoans6)成員2021-06-300001527590Rc:SutherlandCommercialMortgageLoansFourMember2021-06-300001527590Rc:SutherlandCommercialMortgageLoansFiveMember2021-06-300001527590Rc:ReadyCapLendingSmallBusinessTrustFourMember2021-06-300001527590RC：ReadycapCommercial MortgageTrustTwoMember2021-06-300001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustThreeMember2021-06-300001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustSixMember2021-06-300001527590RC：ReadycapCommercial MortgageTrustOneMember2021-06-300001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustFourMember2021-06-300001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustFiveMember2021-06-300001527590RC：ReadycapitalFinancingThreeMember2021-06-300001527590RC：ReadyCapitalFinancingFourMember2021-06-300001527590RC：ReadyCapitalFinancingFiveMember2021-06-300001527590RC：Waterfall Victoria MortgageTrustOneMember2020-12-310001527590RC：薩瑟蘭商業抵押貸款兩名成員2020-12-310001527590Rc:SutherlandCommercialMortgageLoansThreeMember2020-12-310001527590Rc:SutherlandCommercialMortgageLoansFourMember2020-12-310001527590Rc:SutherlandCommercialMortgageLoansFiveMember2020-12-310001527590Rc:ReadyCapLendingSmallBusinessTrustFourMember2020-12-310001527590RC：ReadycapCommercial MortgageTrustTwoMember2020-12-310001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustThreeMember2020-12-310001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustSixMember2020-12-310001527590RC：ReadycapCommercial MortgageTrustOneMember2020-12-310001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustFourMember2020-12-310001527590RC：ReadyCapCommercial MortgageTrustFiveMember2020-12-310001527590RC：ReadyCapitalFinancingTwoMember2020-12-310001527590RC：ReadycapitalFinancingThreeMember2020-12-310001527590RC：ReadyCapitalFinancingFourMember2020-12-310001527590RC：某些員工成員RC：RestrictedStockAwardsRsasMember2021-06-300001527590RC：某些員工成員RC：RestrictedStockAwardsRsasMember2020-12-310001527590RC：某些員工成員RC：RestrictedStockAwardsRsasMember2021-04-012021-06-300001527590RC：某些員工成員RC：RestrictedStockAwardsRsasMember2021-03-310001527590RC：某些員工成員RC：RestrictedStockAwardsRsasMember2021-01-012021-03-310001527590SRT：加權平均成員美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2021-01-012021-06-300001527590SRT：加權平均成員美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-01-012020-12-310001527590SRT：最小成員數美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-01-012020-12-310001527590SRT：最大成員數美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-01-012020-12-310001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：加權平均成員Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：加權平均成員Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：加權平均成員Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：最小成員數Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：最小成員數Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：最大成員數Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-01-012020-12-310001527590SRT：最大成員數Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-01-012020-12-310001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-01-012020-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-04-012021-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2021-01-012021-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-04-012020-06-300001527590Us-gaap:FederalHomeLoanMortgageCorporationCertificatesAndObligationsFHLMCMember2020-01-012020-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2021-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-12-310001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2020-01-012020-12-310001527590RC：老年人不安全註釋成員2021-06-300001527590RC：SeniorSecuredNotesMember2021-06-300001527590美國-GAAP：住宅抵押貸款成員2021-01-012021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：其他收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：其他收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-01-012021-06-3000015275902021-03-192021-03-190001527590RC：ExpenseReimbursementMemberSRT：管理成員2021-04-012021-06-300001527590RC：ExpenseReimbursementMemberSRT：管理成員2021-01-012021-06-300001527590RC：ExpenseReimbursementMemberSRT：管理成員2020-04-012020-06-300001527590RC：ExpenseReimbursementMemberSRT：管理成員2020-01-012020-06-300001527590Rc：ManagementFeeMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數RC：管理協議成員2021-01-012021-06-300001527590RC：IncentiveFeeMemberSRT：管理成員2021-04-012021-06-300001527590RC：IncentiveFeeMemberSRT：管理成員2021-01-012021-06-300001527590RC：IncentiveFeeMemberSRT：管理成員2020-04-012020-06-300001527590RC：IncentiveFeeMemberSRT：管理成員2020-01-012020-06-300001527590RC：IncentiveFeeMember2021-01-012021-06-300001527590RC：管理協議成員2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：貸款徵用成員2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：貸款徵用成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：貸款徵用成員2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：貸款徵用成員2020-01-012020-06-300001527590美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300001527590SRT：最小成員數2021-01-012021-06-300001527590SRT：最大成員數2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-02-012021-02-280001527590SRT：最大成員數US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-02-012021-02-280001527590Rc:SeriesBSeriesDAndSeriesEPreferredStockMember2021-01-012021-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramCaresActMemberUs-gaap:CollaborativeArrangementTransactionWithPartyToCollaborativeArrangementMember2020-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansHeldForInvestmentMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansHeldForInvestmentMember2021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2020-12-310001527590SRT：SingleFamilyMember2021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-06-300001527590SRT：OfficeBuildingMember2020-12-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-12-310001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramEconomicAidActMember2021-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramCaresActMember2020-04-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramEconomicAidActMember2021-01-012021-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramCaresActMemberUs-gaap:CollaborativeArrangementTransactionWithPartyToCollaborativeArrangementMember2020-04-012020-06-300001527590RC：Sutherland PartnersLpMember美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Sutherland PartnersLpMember美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-12-310001527590Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-01-012021-06-300001527590RC：TaxLiensMortgageBackedSecuritiesMember2021-01-012021-06-300001527590RC：FreddieMacLoansMember2021-01-012021-06-300001527590Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2020-01-012020-12-310001527590RC：TaxLiensMortgageBackedSecuritiesMember2020-01-012020-12-310001527590RC：FreddieMacLoansMember2020-01-012020-12-310001527590Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-06-300001527590RC：TaxLiensMortgageBackedSecuritiesMember2021-06-300001527590RC：FreddieMacLoansMember2021-06-300001527590Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2020-12-310001527590RC：TaxLiensMortgageBackedSecuritiesMember2020-12-310001527590RC：FreddieMacLoansMember2020-12-310001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-01-012020-12-310001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-12-310001527590美國-美國公認會計準則：委託書至擴展信用成員(PremismentsTo ExtendCreditMember)2021-06-300001527590美國-美國公認會計準則：委託書至擴展信用成員(PremismentsTo ExtendCreditMember)2020-12-310001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMember2021-06-300001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMember2020-12-310001527590RC：FreddieLoansMember2021-06-300001527590RC：FreddieLoansMember2020-12-310001527590美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-06-300001527590美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-06-300001527590美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001527590美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：原始過渡貸款成員2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：OriginatedSbcLoansMember2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRc：OriginatedSba7LoansMember2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：AcquiredSba7LoansMember2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：AcquiredLoansMember2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：原始過渡貸款成員2020-12-310001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：OriginatedSbcLoansMember2020-12-310001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRc：OriginatedSba7LoansMember2020-12-310001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：AcquiredSba7LoansMember2020-12-310001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberRC：AcquiredLoansMember2020-12-310001527590Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2021-01-012021-06-300001527590Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-01-012021-06-300001527590RC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Ltv80.1至100.0%成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Ltv60.1至80.0%成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Ltv40.1至60.0%成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-01-012021-06-300001527590RC：0.0%至20.0%成員2021-01-012021-06-300001527590Rc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-01-012021-06-300001527590Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-01-012020-12-310001527590Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-01-012020-12-310001527590RC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-01-012020-12-310001527590RC：Ltv80.1至100.0%成員2020-01-012020-12-310001527590RC：Ltv60.1至80.0%成員2020-01-012020-12-310001527590RC：Ltv40.1至60.0%成員2020-01-012020-12-310001527590RC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-01-012020-12-310001527590RC：0.0%至20.0%成員2020-01-012020-12-310001527590Rc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-01-012020-12-310001527590Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2021-06-300001527590Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-12-310001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberSRT：可報告法律實體成員2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberSRT：可報告法律實體成員2020-12-310001527590Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員RC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv80.1至100.0%成員2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv40.1至60.0%成員2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員RC：0.0%至20.0%成員2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員Rc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-06-300001527590Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2021-06-300001527590Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：LtvGreaterthan 100.0%成員2021-06-300001527590RC：Ltv80.1至100.0%成員2021-06-300001527590RC：Ltv60.1至80.0%成員2021-06-300001527590RC：Ltv40.1至60.0%成員2021-06-300001527590RC：Ltv20.1%至40.0%成員2021-06-300001527590RC：0.0%至20.0%成員2021-06-300001527590Rc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員RC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv80.1至100.0%成員2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv40.1至60.0%成員2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員RC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員RC：0.0%至20.0%成員2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員Rc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberUs-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv80.1至100.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv40.1至60.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberRC：0.0%至20.0%成員2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMemberRc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-12-310001527590Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310001527590Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：LtvGreaterthan 100.0%成員2020-12-310001527590RC：Ltv80.1至100.0%成員2020-12-310001527590RC：Ltv60.1至80.0%成員2020-12-310001527590RC：Ltv40.1至60.0%成員2020-12-310001527590RC：Ltv20.1%至40.0%成員2020-12-310001527590RC：0.0%至20.0%成員2020-12-310001527590Rc:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan60DaysPastDueMember2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMember2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansAtFairValueMember2020-12-310001527590RC：原始過渡貸款成員2021-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2021-06-300001527590RC：AcquiredLoansMember2021-06-300001527590RC：原始過渡貸款成員2020-12-310001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2020-12-310001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2020-12-310001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2020-12-310001527590RC：AcquiredLoansMember2020-12-310001527590美國-GAAP：其他收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-04-012020-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramCaresActMember2020-04-012020-04-300001527590美國-GAAP：其他收入成員Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-01-012020-06-300001527590RC：OtherOperatingExpensesMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-04-012021-06-300001527590RC：OtherOperatingExpensesMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-01-012021-06-300001527590RC：OtherOperatingExpensesMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-04-012020-06-300001527590RC：OtherOperatingExpensesMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-01-012020-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-06-300001527590Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansHeldForInvestmentMember2021-04-012021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2021-04-012021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansHeldForInvestmentMember2021-01-012021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2021-01-012021-06-3000015275902020-01-012020-12-310001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMemberSRT：加權平均成員2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMemberSRT：加權平均成員2020-01-012020-12-310001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMemberSRT：最小成員數2020-01-012020-12-310001527590美國-GAAP：GuaranteedInvestmentContractMemberSRT：最大成員數2020-01-012020-12-310001527590RC：SbcLoanMember2021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-06-300001527590RC：SbcLoanMember2020-12-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-12-310001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUS-GAAP：ExtendedMaturityMember2021-04-012021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberRC：預測成員2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：ExtendedMaturityMember2021-04-012021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-04-012021-06-300001527590RC：預測成員2021-04-012021-06-300001527590RC：SbcLoanMemberRC：預測成員2021-01-012021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUS-GAAP：ExtendedMaturityMember2021-01-012021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberRC：預測成員2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：ExtendedMaturityMember2021-01-012021-06-300001527590RC：SbcLoanMember2021-01-012021-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2021-01-012021-06-300001527590RC：預測成員2021-01-012021-06-300001527590RC：SbcLoanMemberRC：預測成員2020-04-012020-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUS-GAAP：ExtendedMaturityMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：ExtendedMaturityMember2020-04-012020-06-300001527590RC：SbcLoanMember2020-04-012020-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-04-012020-06-300001527590RC：預測成員2020-04-012020-06-300001527590RC：SbcLoanMemberRC：預測成員2020-01-012020-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberUS-GAAP：ExtendedMaturityMember2020-01-012020-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMemberRC：預測成員2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：ExtendedMaturityMember2020-01-012020-06-300001527590RC：SbcLoanMember2020-01-012020-06-300001527590Rc：SbaGuaranteedLoansMember2020-01-012020-06-300001527590RC：預測成員2020-01-012020-06-300001527590RC：ServicingIncomeMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-04-012021-06-300001527590RC：ServicingIncomeMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-01-012021-06-300001527590RC：ServicingIncomeMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-04-012020-06-300001527590RC：ServicingIncomeMemberRc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2020-01-012020-06-300001527590美國-GAAP：應收貸款成員2021-04-012021-06-300001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2021-04-012021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：應收貸款成員2021-01-012021-06-300001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-01-012020-06-300001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2020-01-012020-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-01-012021-06-300001527590Rc:OriginatedPaycheckProtectionProgramLoansAtFairValueMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：應收貸款成員2020-04-012020-06-300001527590RC：ResidentialMortgageServicingRightsMember2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：應收貸款成員2020-01-012020-06-300001527590SRT：最大成員數美國-GAAP：次要事件成員RC：EquityAtMarketMember2021-07-090001527590美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-06-300001527590美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001527590美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMemberUS-GAAP：InterestRateRiskMember2021-06-300001527590US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美國-GAAP：外匯兑換會員2021-06-300001527590US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMemberUS-GAAP：InterestRateRiskMember2020-12-310001527590SRT：最大成員數US-GAAP：可轉換NotesPayableMember2021-01-012021-06-300001527590SRT：最小成員數US-GAAP：可轉換NotesPayableMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：母公司成員2021-04-012021-06-300001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001527590美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-06-300001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001527590美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-06-300001527590美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：可轉換NotesPayableMember2021-01-012021-06-300001527590Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-06-300001527590Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-06-300001527590Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310001527590Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001527590US-GAAP：可轉換NotesPayableMember2017-08-090001527590RC：退伍軍人服務成員RC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：物理官員成員RC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590註冊中心：其他業務成員RC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：LodgingMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：雜貨店成員RC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：GasolineServiceStationsMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590Rc：FuneralServiceAndCrematoriesMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：DiningMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：CourierBusinessesMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：ChildDayCareServicesMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：CarashingBusinessMemberRC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：側向集中度RiskMember2021-01-012021-06-300001527590RC：退伍軍人服務成員RC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：物理官員成員RC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590註冊中心：其他業務成員RC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：LodgingMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：雜貨店成員RC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：GasolineServiceStationsMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590Rc：FuneralServiceAndCrematoriesMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：DiningMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：CourierBusinessesMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：ChildDayCareServicesMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：CarashingBusinessMemberRC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：側向集中度RiskMember2020-01-012020-12-310001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMember2021-06-300001527590RC：OriginatedResidentialAgencyLoansMember2020-12-310001527590美國-GAAP：本土成員2021-06-300001527590SRT：RetailSiteMember2021-06-300001527590RC：MixedUseMember2021-06-300001527590註冊中心：寄宿和居住地成員(LodgingAndResidentialMember)2021-06-300001527590美國-GAAP：本土成員2020-12-310001527590SRT：RetailSiteMember2020-12-310001527590RC：MixedUseMember2020-12-310001527590註冊中心：寄宿和居住地成員(LodgingAndResidentialMember)2020-12-310001527590RC：ExistingAcquirerShareholdersMemberRC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2021-03-190001527590RC：ExistingAcquireeShareholdersMemberRC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2021-03-190001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2021-04-012021-06-300001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2021-01-012021-06-300001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2020-04-012020-06-300001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2020-01-012020-06-300001527590RC：Redstone Member美國-GAAP：次要事件成員2021-07-312021-07-310001527590RC：Anworth MortgageAssetCorporation成員2021-03-190001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：SmallBusinessLendingMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員Rc：SbcConvenonalOriginationsMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：ResidentialMortgageBankingMember2021-04-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：SmallBusinessLendingMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員Rc：SbcConvenonalOriginationsMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：ResidentialMortgageBankingMember2021-01-012021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：SmallBusinessLendingMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員Rc：SbcConvenonalOriginationsMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：ResidentialMortgageBankingMember2020-04-012020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：SmallBusinessLendingMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員Rc：SbcConvenonalOriginationsMember2020-01-012020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：ResidentialMortgageBankingMember2020-01-012020-06-300001527590SRT：最大成員數Rc:SixPointTwoPercentAndFivePointSevenFivePercentSeniorNotesDue2026Member2021-05-200001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：SmallBusinessLendingMember2021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員Rc：SbcConvenonalOriginationsMember2021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：ResidentialMortgageBankingMember2021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：貸款徵用成員2021-06-300001527590美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：SmallBusinessLendingMember2020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員Rc：SbcConvenonalOriginationsMember2020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：ResidentialMortgageBankingMember2020-06-300001527590US-GAAP：運營細分市場成員RC：貸款徵用成員2020-06-300001527590美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-06-3000015275902020-06-300001527590RC：OriginatedSbcLoansMember2021-01-012021-06-300001527590Rc：OriginatedSba7LoansMember2021-01-012021-06-300001527590RC：AcquiredSba7LoansMember2021-01-012021-06-3000015275902021-04-012021-06-3000015275902020-04-012020-06-3000015275902020-01-012020-06-300001527590Rc:UsSmallBusinessAdministrationPaycheckProtectionProgramMember2021-06-3000015275902021-06-3000015275902020-12-310001527590美國-GAAP：系列EPferredStockMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-01-012021-06-300001527590美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-06-300001527590RC：SixPointTwoPercentSeniorNotesDue2026Member2021-01-012021-06-300001527590RC：老年人注意5.75%Due2026成員2021-01-012021-06-300001527590Rc:ConvertibleSeniorNotes7.00PercentDue2023Member2021-01-012021-06-3000015275902021-08-0600015275902021-01-012021-06-30Xbrli：共享Iso4217：美元Xbrli：純RC：項目Rc：類別Iso4217：美元Xbrli：共享RC：貸款Iso4217：歐元RC：段

目錄

​

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

​

表格10-Q

依據第13或15(D)條提交的季度報告

1934年證券交易法

在截至本季度末的季度內2021年6月30日

委託文件編號：001-35808

​

現成資本公司

(註冊人的確切姓名載於其約章)

​

馬裏蘭州

90-0729143

(法團或組織的州或其他司法管轄區)

(美國國税局僱主身分證號碼)

​

美洲大道1251號，50號地板, 紐約, 紐約10020

(主要行政辦公室地址，包括郵政編碼)

(212) 257-4600

(註冊人電話號碼，包括區號)

​

根據交易法第12(B)條登記的證券：

​

每節課的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.0001美元

優先股，6.25%C系列累計可轉換股，每股票面價值0.0001美元

優先股，6.50%E系列累計可贖回，每股票面價值0.0001美元

2023年到期的7.00%可轉換優先票據

6.20%優先債券將於2026年到期

RC

RC PRC

RC PRE

RCA

RCB

紐約證券交易所

紐約證券交易所

紐約證券交易所

紐約證券交易所

紐約證券交易所

5.75%高級債券將於2026年到期

碾壓混凝土

紐約證券交易所

​

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐

​

用複選標記表示註冊人是否已在前12年內以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。三個月(或註冊人被要求提交此類檔案的較短期限)。是 ☒*☐

​

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

​

​

大型加速濾波器☐

加速文件管理器 ☒

非加速文件服務器☐

規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司 ☐

​

​

​

​

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

​

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則第312B條所定義-《交易法》(Exchange Act)第2條)。是☐*☒

​

註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬的每一類普通股的流通股數量：

​

本公司擁有71,231,487普通股，每股票面價值0.0001美元，截至2021年8月6日已發行。

​

​

​

​

目錄

目錄

​

​

​

頁面

​

​

​

第一部分：

財務信息

3

​

​

​

第1項。

財務報表

3

​

​

​

第1A項。

前瞻性陳述

64

​

​

​

第二項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

66

​

​

​

第三項。

關於市場風險的定量和定性披露

93

​

​

​

第四項。

管制和程序

97

​

​

​

第二部分。

其他信息

97

​

​

​

第1項。

法律程序

97

​

​

​

第1A項。

風險因素

97

​

​

​

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

98

​

​

​

第三項。

高級證券違約

98

​

​

​

第四項。

煤礦安全信息披露

98

​

​

​

第五項。

其他信息

98

​

​

​

第6項

陳列品

98

​

​

​

簽名

​

101

​

附件31.1認證

​

附件31.2認證

​

附件32.1根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節，“美國聯邦法典”第10編第1350節規定的證書

​

附件32.2根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條，“美國法典”第10編第1350條規定的證書

​

​

​

2

目錄

第一部分財務信息

​

項目1.財務報表

​

現成資本公司

未經審計的綜合資產負債表

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

    

2020年12月31日

資產

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

​

$

200,723

​

$

138,975

受限現金

​

 

57,118

​

 

47,697

貸款淨額(包括#美元)13,681及$13,795(按公允價值持有)

​

 

2,222,284

​

 

1,550,624

按公允價值持有待售貸款

​

 

470,184

​

 

340,288

薪資保障計劃貸款(包括#美元16,431及$74,931(按公允價值持有)

​

 

2,178,586

​

 

74,931

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

​

 

260,110

​

 

88,011

有資格從Ginnie Mae回購的貸款

​

​

173,437

​

​

250,132

對未合併的合資企業的投資

​

​

86,994

​

​

79,509

採購未來應收賬款，淨額

​

​

7,213

​

​

17,308

衍生工具

​

 

6,600

​

 

16,363

維修權(包括#美元100,820及$76,840(按公允價值持有)

​

 

145,265

​

 

114,663

房地產，持有待售

​

​

71,267

​

​

45,348

其他資產

​

 

120,214

​

 

89,503

合併VIE的資產

​

​

2,976,897

​

​

2,518,743

總資產

​

$

8,976,892

​

$

5,372,095

負債

​

​

​

​

​

​

擔保借款

​

 

1,703,034

​

 

1,294,243

薪資保護計劃流動性工具(PPPLF)借款

​

 

2,286,624

​

 

76,276

合併VIE的證券化債務債券，淨額

​

 

2,309,217

​

 

1,905,749

可轉換票據，淨額

​

​

112,684

​

​

112,129

高級擔保票據，淨額

​

 

179,825

​

 

179,659

公司債務，淨額

​

​

333,669

​

​

150,989

擔保貸款融資

​

 

363,955

​

 

401,705

有資格從Ginnie Mae回購的貸款的負債

​

​

173,437

​

​

250,132

衍生工具

​

 

3,717

​

 

11,604

應付股息

​

 

33,968

​

 

19,746

應付賬款和其他應計負債

​

 

180,018

​

 

135,655

總負債

​

$

7,680,148

​

$

4,537,887

優先股C系列，清算優先權$25.00每股(請參閲附註21)

​

​

8,361

​

​

—

股東權益

​

​

​

​

​

​

優先股系列B、D和E，清算優先權$25.00每股(請參閲附註21)

​

​

209,619

​

​

—

普通股，$0.0001面值，500,000,000授權股份，71,231,422和54,368,999股票已發佈和傑出的，分別

​

 

7

​

 

5

額外實收資本

​

 

1,090,162

​

 

849,541

留存收益(虧損)

​

​

(23,105)

​

​

(24,203)

累計其他綜合損失

​

 

(7,157)

​

 

(9,947)

Ready Capital Corporation總股本

​

 

1,269,526

​

 

815,396

非控制性權益

​

 

18,857

​

 

18,812

股東權益總額

​

$

1,288,383

​

$

834,208

總負債、可贖回優先股和股東權益

​

$

8,976,892

​

$

5,372,095

​

見未經審計合併財務報表附註

​

3

目錄

現成資本公司

未經審計的綜合收益表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

(單位：千人，但不包括共享數據)

    

2021

    

2020

    

2021

    

2020

利息收入

​

$

103,047

​

$

63,211

​

$

176,418

​

$

132,762

利息支出

​

 

(55,415)

​

 

(43,408)

​

 

(106,176)

​

 

(90,338)

扣除貸款損失準備前的淨利息收入

​

$

47,632

​

$

19,803

​

$

70,242

​

$

42,424

收回貸款損失(撥備)

​

 

(5,517)

​

 

591

​

 

(5,509)

​

​

(39,214)

收回貸款損失(撥備)後的淨利息收入

​

$

42,115

​

$

20,394

​

$

64,733

​

$

3,210

非利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅按揭銀行業務

​

​

36,690

​

​

80,564

​

​

78,099

​

​

117,233

擁有的金融工具和房地產的淨已實現收益

​

​

17,183

​

​

7,438

​

​

26,029

​

​

14,610

金融工具未實現淨收益(虧損)

​

​

4,612

​

​

(13,744)

​

​

25,608

​

​

(47,178)

維修收入，扣除攤銷和減值後淨額#美元2,604及$4,546截至2021年6月30日的三個月和六個月，以及1,277及$3,001分別截至2020年6月30日的3個月和6個月

​

 

11,928

​

 

8,982

​

 

27,563

​

​

17,079

購買未來應收賬款的收入，扣除壞賬準備淨額#美元587及$1,540截至2021年6月30日的三個月和六個月，以及1,771及$8,688分別截至2020年6月30日的3個月和6個月

​

​

2,779

​

​

5,586

​

​

5,096

​

​

9,069

未合併合營企業的收益(虧損)

​

​

3,361

​

​

507

​

​

2,552

​

​

(3,030)

其他收入(虧損)

​

 

(688)

​

 

31,594

​

 

(117)

​

​

35,667

非利息收入總額

​

$

75,865

​

$

120,927

​

$

164,830

​

$

143,450

非利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

員工薪酬和福利

​

 

(24,270)

​

 

(27,288)

​

 

(47,047)

​

​

(46,224)

分配的員工薪酬和關聯方福利

​

 

(3,299)

​

 

(1,250)

​

 

(5,422)

​

​

(2,500)

住宅按揭銀行業務變動費用

​

 

(21,421)

​

 

(36,446)

​

 

(36,906)

​

​

(56,575)

專業費用

​

 

(2,872)

​

 

(1,919)

​

 

(5,854)

​

​

(4,475)

管理費-關聯方

​

 

(2,626)

​

 

(2,666)

​

 

(5,319)

​

​

(5,227)

獎勵費用-關聯方

​

 

(286)

​

 

(3,506)

​

 

(286)

​

​

(3,506)

貸款還本付息費用

​

 

(6,851)

​

 

(10,327)

​

 

(12,955)

​

​

(15,898)

合併相關費用

​

​

(1,266)

​

​

(11)

​

​

(7,573)

​

​

(58)

其他運營費用

​

 

(17,190)

​

 

(17,745)

​

 

(32,674)

​

​

(31,487)

非利息支出總額

​

$

(80,081)

​

$

(101,158)

​

$

(154,036)

​

$

(165,950)

所得税撥備前的收益(虧損)

​

$

37,899

​

$

40,163

​

$

75,527

​

$

(19,290)

所得税(撥備)優惠

​

 

(6,995)

​

​

(5,500)

​

 

(15,676)

​

​

2,437

淨收益(虧損)

​

$

30,904

​

$

34,663

​

$

59,851

​

$

(16,853)

減去：優先股股息

​

​

3,224

​

​

—

​

​

3,505

​

​

—

減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)

​

 

444

​

​

810

​

 

1,103

​

​

(254)

可歸因於Ready Capital公司的淨收益(虧損)

​

$

27,236

​

$

33,853

​

$

55,243

​

$

(16,599)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股每股收益(虧損)-基本

​

$

0.38

​

$

0.62

​

$

0.85

​

$

(0.33)

每股普通股收益(虧損)-稀釋後

​

$

0.38

​

$

0.62

​

$

0.85

​

$

(0.33)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均流通股

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

基本信息

​

​

71,221,806

​

​

53,980,451

​

​

64,059,509

​

​

52,982,246

稀釋

​

​

71,385,603

​

​

54,013,958

​

​

64,209,934

​

​

53,015,753

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

宣佈的普通股每股股息

​

$

0.42

​

$

0.25

​

$

0.82

​

$

0.65

​

見未經審計合併財務報表附註

​

4

目錄

現成資本公司

未經審計的綜合全面收益表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

(單位：萬人)

​

2021

​

​

2020

​

​

2021

​

​

2020

淨收益(虧損)

$

30,904

​

$

34,663

​

$

59,851

​

$

(16,853)

其他全面收益(虧損)--按組成部分分列的淨變動

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

套期保值衍生工具(現金流套期保值)淨變動

​

124

​

​

(22)

​

​

2,102

​

​

(3,149)

外幣折算調整

​

(240)

​

​

(325)

​

​

751

​

​

(630)

其他綜合收益(虧損)

$

(116)

​

$

(347)

​

$

2,853

​

$

(3,779)

綜合收益(虧損)

$

30,788

​

$

34,316

​

$

62,704

​

$

(20,632)

減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)

​

475

​

​

803

​

​

1,198

​

​

(333)

可歸因於Ready Capital公司的全面收益(虧損)

$

30,313

​

$

33,513

​

$

61,506

​

$

(20,299)

見未經審計合併財務報表附註

​

​

5

目錄

現成資本公司

未經審計的綜合權益變動表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的三個月

​

​

未償還優先股

​

普通股

​

​

優先股

​

普通股

​

​

額外支付的費用-

​

留存收益

​

​

累計其他

​

總就緒資本

​

非控制性

​

股東合計

(單位：千人，但不包括共享數據)

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

未償還股份

​

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

面值

​

​

在首都北京

(赤字)

​

​

綜合損失

​

公司股權

​

利益

    

權益

2021年4月1日的餘額

​

1,919,378

​

2,010,278

​

—

​

71,221,699

​

$

47,984

$

50,257

$

—

$

7

​

$

1,088,512

​

$

(20,027)

​

$

(7,042)

​

$

1,159,691

​

$

19,061

​

$

1,178,752

宣佈的股息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股($0.42每股)

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(30,312)

​

​

—

​

​

(30,312)

​

​

—

​

​

(30,312)

操作單元

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(494)

​

​

(494)

$0.5390625每股B系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(1,036)

​

​

—

​

​

(1,036)

​

​

—

​

​

(1,036)

$0.3906250每股C系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(193)

​

​

—

​

​

(193)

​

​

—

​

​

(193)

$0.4765625每股D系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(958)

​

​

—

​

​

(958)

​

​

—

​

​

(958)

$0.2256940每股E系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(1,039)

​

​

—

​

​

(1,039)

​

​

—

​

​

(1,039)

股權發行

​

—

​

—

​

4,600,000

​

—

​

​

—

​

—

​

111,378

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

111,378

​

​

—

​

​

111,378

報價成本

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(70)

​

​

—

​

​

—

​

​

(70)

​

​

(1)

​

​

(71)

分配，淨額

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(150)

​

​

(150)

2017年可轉換票據發行的股權部分

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(103)

​

​

—

​

​

—

​

​

(103)

​

​

(2)

​

​

(105)

基於股票的薪酬

​

—

​

—

​

—

​

9,723

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

1,823

​

​

—

​

​

—

​

​

1,823

​

​

—

​

​

1,823

股份回購

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

淨收入

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

30,460

​

​

—

​

​

30,460

​

​

444

​

​

30,904

其他綜合損失

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(115)

​

​

(115)

​

​

(1)

​

​

(116)

2021年6月30日的餘額

​

1,919,378

​

2,010,278

​

4,600,000

​

71,231,422

​

$

47,984

$

50,257

$

111,378

$

7

​

$

1,090,162

​

$

(23,105)

​

$

(7,157)

​

$

1,269,526

​

$

18,857

​

$

1,288,383

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年6月30日的三個月

​

​

未償還優先股

​

普通股

​

​

優先股

​

普通股

​

​

額外支付的費用-

​

留存收益

​

​

累計其他

​

總就緒資本

​

非控制性

​

股東合計

(單位：千人，但不包括共享數據)

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

未償還股份

​

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

面值

​

​

在首都北京

(赤字)

​

​

綜合損失

​

公司股權

​

利益

    

權益

2020年4月1日的餘額

​

—

​

—

​

—

​

52,091,850

​

$

—

$

—

$

—

$

5

​

$

837,064

​

$

(69,605)

​

$

(9,536)

​

$

757,928

​

$

17,631

​

$

775,559

普通股宣佈的股息($0.25每股)

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(14,003)

​

​

—

​

​

(14,003)

​

​

—

​

​

(14,003)

對運營單位宣佈的股息

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(294)

​

​

(294)

與股票股息相關而發行的股票

​

—

​

—

​

—

​

2,764,487

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

17,033

​

​

—

​

​

—

​

​

17,033

​

​

362

​

​

17,395

捐款，淨額

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(50)

​

​

(50)

報價成本

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(7)

​

​

—

​

​

—

​

​

(7)

​

​

—

​

​

(7)

2017年可轉換票據發行的股權部分

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(95)

​

​

—

​

​

—

​

​

(95)

​

​

(2)

​

​

(97)

基於股票的薪酬

​

—

​

—

​

—

​

16,452

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

227

​

​

—

​

​

—

​

​

227

​

​

—

​

​

227

淨收入

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

33,853

​

​

—

​

​

33,853

​

​

810

​

​

34,663

其他綜合損失

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(340)

​

​

(340)

​

​

(7)

​

​

(347)

2020年6月30日的餘額

​

—

​

—

​

—

​

54,872,789

​

$

—

$

—

$

—

$

5

​

$

854,222

​

$

(49,755)

​

$

(9,876)

​

$

794,596

​

$

18,450

​

$

813,046

​

​

見未經審計合併財務報表附註

​

6

目錄

現成資本公司

未經審計的綜合權益變動表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的6個月

​

​

未償還優先股

​

普通股

​

​

優先股

​

普通股

​

​

額外支付的費用-

​

留存收益

​

​

累計其他

​

總就緒資本

​

非控制性

​

股東合計

(單位：千人，但不包括共享數據)

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

未償還股份

​

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

面值

​

​

在首都北京

(赤字)

​

​

綜合損失

​

公司股權

​

利益

    

權益

2021年1月1日的餘額

​

—

​

—

​

—

​

54,368,999

​

$

—

$

—

$

—

$

5

​

$

849,541

​

$

(24,203)

​

$

(9,947)

​

$

815,396

​

$

18,812

​

$

834,208

宣佈的股息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股($0.82每股)

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(54,145)

​

​

—

​

​

(54,145)

​

​

—

​

​

(54,145)

操作單元

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(964)

​

​

(964)

$0.5390625每股B系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(1,162)

​

​

—

​

​

(1,162)

​

​

(1)

​

​

(1,163)

$0.3906250每股C系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(230)

​

​

—

​

​

(230)

​

​

—

​

​

(230)

$0.4765625每股D系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(1,074)

​

​

—

​

​

(1,074)

​

​

(1)

​

​

(1,075)

$0.2256940每股E系列優先股

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(1,039)

​

​

—

​

​

(1,039)

​

​

—

​

​

(1,039)

根據合併交易發行的股份

​

1,919,378

​

2,010,278

​

—

​

16,774,337

​

​

47,984

​

50,257

​

—

​

2

​

​

239,535

​

​

—

​

​

—

​

​

337,778

​

​

—

​

​

337,778

股權發行

​

—

​

—

​

4,600,000

​

—

​

​

—

​

—

​

111,378

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

111,378

​

​

—

​

​

111,378

報價成本

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(70)

​

​

—

​

​

—

​

​

(70)

​

​

(1)

​

​

(71)

2017年可轉換票據發行的股權部分

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(202)

​

​

—

​

​

—

​

​

(202)

​

​

(4)

​

​

(206)

分配，淨額

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(150)

​

​

(150)

基於股票的薪酬

​

—

​

—

​

—

​

125,327

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

2,345

​

​

—

​

​

—

​

​

2,345

​

​

—

​

​

2,345

股份回購

​

—

​

—

​

—

​

(37,241)

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(987)

​

​

—

​

​

—

​

​

(987)

​

​

—

​

​

(987)

淨收入

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

58,748

​

​

—

​

​

58,748

​

​

1,103

​

​

59,851

其他綜合收益

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,790

​

​

2,790

​

​

63

​

​

2,853

2021年6月30日的餘額

​

1,919,378

​

2,010,278

​

4,600,000

​

71,231,422

​

$

47,984

$

50,257

$

111,378

$

7

​

$

1,090,162

​

$

(23,105)

​

$

(7,157)

​

$

1,269,526

​

$

18,857

​

$

1,288,383

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年6月30日的6個月

​

​

未償還優先股

​

普通股

​

​

優先股

​

普通股

​

​

額外支付的費用-

​

留存收益

​

​

累計其他

​

總就緒資本

​

非控制性

​

股東合計

(單位：千人，但不包括共享數據)

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

未償還股份

​

​

B系列

​

D系列

​

E系列

​

面值

​

​

在首都北京

(赤字)

​

​

綜合損失

​

公司股權

​

利益

    

權益

2020年1月1日的餘額

​

—

​

—

​

—

​

51,127,326

​

$

—

$

—

$

—

$

5

​

$

822,837

​

$

8,746

​

$

(6,176)

​

$

825,412

​

$

19,372

​

$

844,784

採用ASU 2016-13年度税後累計調整(注4)

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(6,599)

​

​

—

​

​

(6,599)

​

​

(155)

​

​

(6,754)

普通股宣佈的股息($0.65每股)

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(35,303)

​

​

—

​

​

(35,303)

​

​

—

​

​

(35,303)

對運營單位宣佈的股息

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(741)

​

​

(741)

與股票股息相關而發行的股票

​

—

​

—

​

—

​

2,764,487

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

17,033

​

​

—

​

​

—

​

​

17,033

​

​

362

​

​

17,395

股權發行

​

—

​

—

​

—

​

900,000

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

13,410

​

​

—

​

​

—

​

​

13,410

​

​

—

​

​

13,410

報價成本

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(45)

​

​

—

​

​

—

​

​

(45)

​

​

(1)

​

​

(46)

分配，淨額

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(50)

​

​

(50)

2017年可轉換票據發行的股權部分

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

(187)

​

​

—

​

​

—

​

​

(187)

​

​

(4)

​

​

(191)

基於股票的薪酬

​

—

​

—

​

—

​

76,822

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

1,121

​

​

—

​

​

—

​

​

1,121

​

​

—

​

​

1,121

以股票形式支付的經理激勵費

​

—

​

—

​

—

​

4,154

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

53

​

​

—

​

​

—

​

​

53

​

​

—

​

​

53

淨收入

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(16,599)

​

​

—

​

​

(16,599)

​

​

(254)

​

​

(16,853)

其他綜合損失

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(3,700)

​

​

(3,700)

​

​

(79)

​

​

(3,779)

2020年6月30日的餘額

​

—

​

—

​

—

​

54,872,789

​

$

—

$

—

$

—

$

5

​

$

854,222

​

$

(49,755)

​

$

(9,876)

​

$

794,596

​

$

18,450

​

$

813,046

​

見未經審計合併財務報表附註

​

​

​

7

目錄

現成資本公司

未經審計的合併現金流量表

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的6個月：

​

(單位：萬人)

2021

  

2020

​

經營活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

淨收入

$

59,851

​

$

(16,853)

​

對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：

​

​

​

​

​

​

溢價、折扣和債務發行成本攤銷淨額

​

(8,367)

​

​

17,389

​

貸款損失準備金(追回)

​

5,509

​

​

39,214

​

持有待售房地產減值損失

​

1,278

​

​

3,075

​

更改維修和拒收保證金

​

6,095

​

​

2,768

​

衍生工具淨結算額

​

(62,474)

​

​

(9,454)

​

以公允價值持有以供出售的貸款

​

(2,899,959)

​

​

(2,282,920)

​

出售貸款所得收益及本金支付，按公允價值持有待售

​

2,961,060

​

​

2,265,362

​

已實現(收益)虧損，淨額

​

(92,704)

​

​

(122,336)

​

未實現(收益)損失，淨額

​

(27,155)

​

​

47,790

​

未合併合資企業扣除分配後的淨(收益)虧損

​

(2,342)

​

​

3,030

​

外幣(收益)損失，淨額

​

1,443

​

​

(653)

​

購買的未來應收賬款的償還，扣除原始款項後的淨額

​

8,465

​

​

7,387

​

外購未來應收賬款壞賬準備

​

1,630

​

​

8,688

​

營業資產和負債淨變動

​

​

​

​

​

​

合併VIE的資產(不包括貸款，淨額)、應計利息和服務商到期的資產

​

8,624

​

​

12,817

​

第三方應收賬款

​

34,487

​

​

940

​

其他資產

​

(10,871)

​

​

1,477

​

應付賬款和其他應計負債

​

36,362

​

​

70,307

​

經營活動提供(用於)的現金淨額

$

20,932

​

$

48,028

​

投資活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

貸款的來源

​

(1,497,521)

​

​

(473,834)

​

購買貸款

​

(17,100)

​

​

(53,053)

​

處置貸款的收益和還本付息

​

367,055

​

​

371,699

​

支付寶保障計劃貸款的來源

​

(2,134,612)

​

​

—

​

購買支付寶保障計劃貸款

​

(3,866)

​

​

—

​

支付寶保障計劃貸款處置和本金支付的收益

​

62,366

​

​

—

​

以公允價值購買抵押貸款支持證券

​

—

​

​

(1,576)

​

按公允價值出售抵押貸款支持證券並支付本金所得收益

​

1,846,109

​

​

8,546

​

房地產銷售收益

​

2,094

​

​

8,955

​

為未合併的合資企業提供資金

​

(15,686)

​

​

(1,698)

​

未合併合資企業的收益超過已確認收益

​

10,543

​

​

3,579

​

與ANH合併相關而獲得的現金，扣除支付的現金

​

49,917

​

​

—

​

投資活動提供(用於)的現金淨額

$

(1,330,701)

​

$

(137,382)

​

融資活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

擔保借款收益

​

6,830,648

​

​

3,626,223

​

支付有擔保借款

​

(8,204,704)

​

​

(3,561,787)

​

Paycheck Protection Program流動性貸款的收益

​

2,295,535

​

​

—

​

支付Paycheck Protection Program流動性貸款

​

(85,187)

​

​

—

​

發行綜合投資企業證券化債務債券所得款項

​

696,840

​

​

495,220

​

支付合並VIE的證券化債務

​

(290,645)

​

​

(168,042)

​

公司債務收益

​

195,768

​

​

—

​

償還公司債務

​

(50,000)

​

​

—

​

支付擔保貸款融資

​

(44,873)

​

​

(59,325)

​

遞延融資成本的支付

​

(16,708)

​

​

(9,417)

​

股票發行，扣除發行成本

​

111,307

​

​

13,364

​

來自非控股權益的分配，淨額

​

(150)

​

​

(50)

​

股息支付

​

(44,394)

​

​

(25,427)

​

股份回購計劃

​

(987)

​

​

—

​

優先股要約收購

​

(11,133)

​

​

—

​

融資活動提供(用於)的現金淨額

$

1,381,317

​

$

310,759

​

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)

​

71,548

​

​

221,405

​

現金、現金等價物和限制性現金期初餘額

​

200,482

​

​

127,980

​

現金、現金等價物和受限現金期末餘額

$

272,030

​

$

349,385

​

​

​

​

​

​

​

​

補充信息披露：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

支付利息的現金

$

91,099

​

$

79,394

​

繳納(收到)所得税的現金

$

416

​

$

—

​

基於股票的薪酬

$

2,345

​

$

1,121

​

非現金投資活動

​

​

​

​

​

​

按公允價值從持有待售貸款轉至貸款的貸款，淨額

$

—

​

$

509

​

按公允價值從貸款淨額轉至持有待售貸款的貸款

$

1,793

​

$

—

​

轉至自有房地產的貸款

$

1,388

​

$

8,609

​

非現金融資活動

​

​

​

​

​

​

以股票形式支付的股息

$

—

​

$

17,395

​

以股份為基礎的獎勵費用構成

$

—

​

$

53

​

現金、現金等價物和限制性現金對賬

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

$

200,723

​

$

257,017

​

受限現金

​

57,118

​

​

91,539

​

合併VIE資產中的現金、現金等價物和限制性現金

​

14,189

​

​

829

​

現金、現金等價物和受限現金期末餘額

$

272,030

​

$

349,385

​

​

​

​

​

​

​

​

請參閲未經審計的合併財務附註 陳述

8

目錄

​

現成資本公司

合併財務報表附註(未經審計)

​

注1.組織結構

​

Ready Capital Corporation(“公司”或“Ready Capital”及其子公司“我們”、“我們”和“我們”)是馬裏蘭州的一家公司。本公司是一家多策略房地產金融公司，主要提供中小型商業(SBC)貸款、小企業管理局(SBA)貸款、住宅按揭貸款，其次是以SBC貸款或其他房地產相關投資為抵押的按揭證券(MBS)，併為其提供融資和服務。SBC貸款是商業貸款的一個特殊類別，既有商業貸款的特點，也有住宅貸款的特點。SBC貸款一般以商業物業的第一抵押作為擔保，但由於SBC貸款也往往伴隨着個人資產的抵押和次級留置權頭寸，因此在承銷過程中使用了住宅抵押貸款信用分析的方方面面。

​

該公司由瀑布資產管理有限責任公司(“瀑布”或“經理”)進行外部管理和諮詢。瀑布資產管理公司是一家根據1940年修訂的“投資顧問法案”在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司。

​

Sutherland Partners，LP(“經營合夥企業”)持有我們幾乎所有的資產，並經營我們幾乎所有的業務。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司擁有約98.4%和97.9分別為經營合夥企業的%。本公司作為經營合夥的唯一普通合夥人，對經營合夥的管理及控制負有責任及酌情決定權，而經營合夥的有限責任合夥人無權以該身份為經營合夥辦理業務或參與經營合夥的管理活動。因此，公司鞏固了經營夥伴關係。

​

公司通過以下方式報告其經營結果四業務部門：i)收購，ii)SBC發起，iii)小企業貸款，iv)住宅抵押銀行，剩餘金額記錄在公司-其他。公司的收購和發起平臺包括以下內容四運營細分市場：

​

●收購. 作為我們業務戰略的一部分，我們收購了履約和不良的SBC貸款。我們持有有期限的不良SBC貸款，我們尋求通過基於借款人的解決策略來最大化我們收購的不良SBC貸款的價值。我們通常以低於未償還本金餘額(“UPB”)的價格收購不良貸款，因為我們相信這些貸款的清償將提供誘人的風險調整後回報。

​

●SBC起源. 我們通過我們的全資子公司ReadyCap Commercial，LLC(“ReadyCap Commercial”)，利用多種貸款來源渠道，以穩定或過渡性投資者物業為抵押，發放SBC貸款。這些起源的貸款通常是為投資而持有的，或者被放入證券化結構中。此外，作為這一細分市場的一部分，我們根據聯邦住房貸款抵押公司的小額餘額貸款計劃(“房地美”和“房地美計劃”)發起和服務多家庭貸款產品。這些原始貸款被持有出售，然後出售給房地美(Freddie Mac)。

​

●小企業貸款。我們通過我們的全資子公司ReadyCap Lending，LLC(“ReadyCap Lending”)獲得、發起和服務業主自用貸款，由SBA根據其第7(A)條貸款計劃(“SBA第7(A)條計劃”)提供擔保。作為僅有的14家非銀行小型企業貸款公司(“SBLC”)之一，我們持有SBA牌照，並已被SBA授予優先貸款人地位。這些原始貸款要麼是持有以供投資，要麼被置於證券化結構中，要麼被出售。 我們還通過我們的騎士資本平臺(“騎士資本”)收購購買的未來應收賬款和發放小額餘額SBA貸款。我們於2019年收購的Knight Capital是一個技術驅動型平臺，為全美的中小企業提供營運資金。2021年第二季度，我們的首席執行官作為我們的首席運營決策者(CODM)調整了我們的業務部門，將Knight Capital從收購部門納入小企業貸款部門，以便與Knight Capital的活動和對Knight Capital的預測更緊密地結合在一起。我們重新計算了上期金額和分部信息，以符合本報告的要求。

​

​

9

目錄

●住房抵押貸款銀行業務. 我們透過全資附屬公司GMFs，LLC(“GMFs”)經營我們的住宅按揭貸款發放部門。GMF通過零售、代理和經紀渠道，發起有資格由聯邦全國抵押協會(Fannie Mae)、聯邦住宅貸款抵押公司(Freddie Mac)、聯邦住房管理局(FHA)、美國農業部(USDA)和美國退伍軍人事務部(VA)購買、擔保或承保的住宅抵押貸款。然後，這些源於貸款的貸款被出售給第三方，主要是機構貸款項目。

​

2021年3月19日，公司完成了對安沃斯抵押資產公司(ANH)的收購，通過將安沃斯抵押資產公司與本公司的一家全資子公司合併，並將其併入公司的全資子公司，以換取約16.8百萬股公司普通股和大約$60.6百萬現金(“ANH合併”)。根據本公司、RC合併附屬公司、有限責任公司及ANH之間於2020年12月6日訂立的合併協議及計劃(“合併協議”)，本公司已發行普通股的股份數目按以下交換比率計算：0.1688每股加$0.61現金。合併的總收購價為$417.9百萬美元包括為交換ANH普通股股份而發行的公司普通股，以及以現金代替公司普通股的零碎股份，這是基於#美元的價格。14.28本公司於收購日的普通股，及$0.61以每股現金計算。

​

此外，該公司還發行了1,919,378新指定股份8.625B系列累計優先股百分比，面值$0.0001每股(“B系列優先股”)，779,743新指定股份6.25C系列累計可轉換優先股百分比，面值$0.0001每股(“C系列優先股”)，以及2,010,278新指定股份7.625%系列D累計可贖回優先股，面值$0.0001每股(“D系列優先股”)，以換取ANH的所有股份8.625%系列A累計優先股，6.25B系列累計可轉換優先股百分比7.625在ANH合併生效時間之前已發行的C系列累計可贖回優先股的百分比。

​

交易完成後，在實施發行普通股作為合併的對價後，本公司的歷史股東擁有約77%的合併後公司的已發行普通股，而歷史上的ANH股東擁有大約23合併後公司已發行普通股的%。有關合並中取得的資產及承擔的負債，請參閲附註5。

​

對ANH的收購增加了公司的股本，支持了公司平臺的持續增長和公司戰略的執行，併為公司提供了更好的規模、流動性和資本選擇，包括額外的借款能力。此外，收購ANH所產生的股東基礎增加了我們股東的交易量和流動性。此外，我們收購ANH的戰略的一部分是管理ANH投資組合中某些資產的清算和流失，並在ANH合併完成後償還ANH投資組合的某些債務，並將資本重新部署到我們的核心SBC戰略和我們預計將產生誘人的風險調整後回報和長期收益增長的其他資產中的機會中。根據這一戰略，截至2021年6月30日，我們已經清算了大約$1.8ANH投資組合中的10億資產，主要由機構RMBS組成，償還了約$1.6投資組合上有10億美元的債務。

​

此外，在訂立合併協議的同時，吾等、經營合夥企業及經理人訂立經修訂及重訂的管理協議第一修正案(“修訂”)，據此，於ANH合併完成後，經理人的基本管理費將減少$。1,000,000每季度第一個完整的四在ANH合併生效後的幾個季度(“臨時降費”)。除修正案所載的臨時減費外，管理協議的條款保持不變。

​

本公司自截至2011年12月31日的首個課税年度開始，根據經修訂的1986年國税法(“國税法”)，有資格成為房地產投資信託基金(“REIT”)。為了保持其作為房地產投資信託基金的納税地位，該公司至少分配了90應納税所得額的%，以分配給股東的形式。

​

注2.陳述依據

​

截至2021年6月30日和2020年12月31日以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的未經審計的中期綜合財務報表被稱為“綜合財務報表”，是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)--即財務會計準則委員會(“FASB”)的會計準則編纂(“ASC”)和美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制的。

10

目錄

隨附的中期綜合財務報表(包括附註)未經審計，不包括已審計財務報表所要求的一些披露。因此，通常包括在合併財務報表中的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。管理層認為，隨附的綜合財務報表包含公平陳述中期業績所需的所有正常經常性調整。該等經營業績可能並不代表任何其他中期或全年的預期業績。隨附的綜合財務報表應與我們提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(截至2020年12月31日)中包括的經審計的綜合財務報表一併閲讀。

​

附註3.主要會計政策摘要

​

預算的使用

根據美國公認會計原則編制本公司的合併財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

​

鞏固基礎

隨附的本公司綜合財務報表包括經營合夥企業以及我們為主要受益人的其他合併子公司和VIE的賬目和經營業績。合併財務報表是根據ASC810編制的，整合。公司間餘額和交易已被沖銷。

​

重新分類

所附合並財務報表中上期報告的某些金額已重新分類，以符合本期的列報方式。

​

現金和現金等價物

本公司根據美國會計準則第305條對現金和現金等價物進行會計處理。現金和現金等價物。該公司將現金和現金等價物定義為現金、活期存款和購買時原始到期日為90天或更短的短期、高流動性投資。現金和現金等價物面臨集中的信用風險。我們將現金存放在我們認為擁有高價值和可防禦的業務特許經營權、強大的財務基本面以及可預測和穩定的運營環境的機構。

​

受限現金

限制性現金是指該公司持有的作為其衍生品抵押品的現金、回購協議下的借款、信貸安排和與交易對手的其他融資協議下的借款、建築和抵押託管，以及為向第三方提供的貸款匯款而持有的現金。受限現金不可用於一般企業用途，但可用於抵銷現有掉期和回購協議借款項下應付交易對手的金額，或在限制要求不再存在時或在掉期或回購協議到期時返還給本公司。

​

貸款，淨額

貸款淨額包括為投資而持有的貸款、扣除信貸損失準備後的淨額和按公允價值持有的貸款。

​

為投資而持有的貸款。為投資而持有的貸款是指從第三方獲得的貸款(“收購貸款”)、公司發起的、我們不打算出售的貸款，或我們之前發起的證券化貸款。證券化貸款仍然留在公司的資產負債表上，因為證券化工具是根據ASC 810合併的。獲得的貸款在獲得時按成本記錄，並在ASC310-10項下記賬，應收賬款。

​

本公司採用利息法確認最初記錄的貸款投資與貸款本金之間的差額，作為恆定的有效收益調整。採用利息法所需的恆定有效收益率的計算使用貸款合同要求的付款條件，預計提前償還本金不會縮短貸款期限。

​

11

目錄

當任何貸款處於非權責發生狀態時，利息收入將暫停確認。一般來説，當本金或利息拖欠90天或確定不可能全額收回時，所有類別的貸款都被置於非應計項目狀態。在貸款被置於非權責發生狀態之日，應計但未收取的利息收入被沖銷，隨後只有在收到現金或貸款有資格返回應計狀態時才予以確認。然而，如果對貸款本金的最終可收回性存在疑問，則所有收到的現金都將用於降低此類貸款的賬面價值。只有在合同當期且未來付款的收取得到合理保證的情況下，貸款才能恢復到應計狀態。

​

按公允價值持有的貸款。 按公允價值持有的貸款是指本公司發放的某些貸款，我們已對這些貸款選擇了公允價值選項。利息在綜合損益表中確認為利息收入，當已賺取並被視為可收回時。公允價值變動是經常性的，並在綜合損益表中報告為金融工具的未實現淨收益(虧損)。

​

信貸損失準備金。信貸損失準備包括按攤餘成本計入的貸款損失準備和貸款承諾損失準備。此類貸款和貸款承諾每季度審查一次，考慮信用質量指標，包括可能和歷史損失、抵押品價值、貸款與價值比率和經濟狀況。信貸損失撥備通過計入收益和扣除回收淨額而減少，從而增加了信貸損失撥備。

​

2020年1月1日，本公司採用ASU 2016-13。金融工具--信貸損失，以及隨後的修正案(“ASU 2016-13”)，該修正案以當前預期信用損失(“CECL”)模型取代已發生損失方法，該模型被稱為當前預期信用損失(“CECL”)模型。CECL修正了之前的信用損失模型，以反映報告實體對所有預期信用損失的當前估計，不僅基於歷史經驗和當前狀況，還通過納入包含前瞻性信息的合理和可支持的預測。CECL項下預期信貸損失的計量適用於按攤餘成本計量的金融資產。亞利桑那州2016-13年度要求的信貸損失撥備從我們綜合資產負債表上各自貸款的攤銷成本基礎上扣除。該指導意見還要求對截至採用報告期開始的留存收益進行累積效果調整。

​

在公司於2020年1月1日採用ASU 2016-13年期間，公司實施了新的流程，包括使用貸款損失預測模型、更新公司的準備金政策文件、改變內部報告流程和相關的內部控制。該公司已經實施了貸款損失預測模型，用於估計其貸款組合在個人貸款層面的預期終身信貸損失。本公司使用的CECL預測方法包括(I)違約概率和考慮違約損失的損失方法，該方法使用具有1998-2020年曆史貸款損失的基礎第三方CMBS/CRE貸款數據庫，以及(Ii)概率加權預期現金流方法，取決於貸款類型和相關歷史市場貸款損失數據的可獲得性。該公司未來可能會使用其他可接受的替代方法，這取決於(其中包括)貸款類型、基礎抵押品以及相關歷史市場貸款損失數據的可用性。

​

對該公司預測方法的重要投入包括(I)關鍵的具體貸款輸入，如LTV、年份、貸款期限、基礎物業類型、入住率、地理位置等，以及(Ii)宏觀經濟預測，包括失業率、利率、商業房地產價格和其他。根據可獲得的未來宏觀經濟數據，這些估計在未來可能會發生變化，並可能導致該公司未來對其貸款組合預期信貸損失的估計發生重大變化。

​

在某些情況下，公司會考慮某些貸款的相關貸款特定質量因素，以估計其CECL預期的信貸損失。本公司將以下兩項貸款投資視為“抵押品依賴型”貸款：(I)預計將通過經營或出售標的抵押品獲得大量償還，以及(Ii)借款人遇到財務困難。對於本公司認為抵押品有可能喪失抵押品贖回權的這類貸款，本公司根據抵押品的公允價值與截至測量日期的貸款的攤銷成本基礎之間的差額來計量預期損失。對於本公司認為不可能喪失抵押品贖回權的抵押品依賴型貸款，本公司採用一種實際的權宜之計，使用抵押品的公允價值(如果預計通過出售抵押品償還，則減去出售資產的成本)與貸款的攤銷成本基礎之間的差額來估計預期損失。

​

​

12

目錄

雖然我們有一套正式的方法來釐定信貸損失撥備的足夠和適當水平，但對固有貸款損失的估計涉及對各種因素(包括目前的經濟情況)的判斷和假設。我們對信貸損失撥備是否充足的確定是基於對上述因素的季度評估。因此，信貸損失撥備將根據管理層對信貸損失撥備充分性的持續評估，在不同時期有所不同。

​

非權責發生制貸款。非權責發生制貸款是指我們不應計利息收入的貸款。非權責發生制貸款包括本金或利息拖欠90天或以上並有特定準備金記錄的PCD(“購買的信用惡化”)貸款。

​

陷入困境的債務重組。如果出於與借款人財務困難相關的經濟或法律原因，我們向借款人提供了一段時間的優惠，而這些優惠是我們不會考慮的，則相關貸款被歸類為問題債務重組(TDR)。這些修改後的條款可能包括降低利率、寬恕本金、延長期限、容忍付款和其他旨在將我們的經濟損失降至最低並避免喪失抵押品贖回權或收回抵押品的行動。對於我們寬恕本金的修改，這類本金寬恕的全部金額將立即沖銷。除了止贖和出售等決議外，我們可以將持有的投資貸款從TDR分類中刪除，但前提是這些貸款已經按市場條件進行了再融資或重組，並符合新貸款的條件。

​

通常，在TDR中修改的所有貸款在重組時都處於非應計狀態。然而，在重組時在TDR中修改的某些應計貸款在重組時可能仍處於應計狀態，如果預期在重組條款下全額償還的話。此外，根據聯邦和州監管機構發佈的監管指南，在以下情況下，貸款修改不被視為TDR：(1)為應對新冠肺炎疫情而進行的貸款修改；(2)修改計劃實施時借款人正在付款；(3)修改是短期的(例如6個月)。

​

按公允價值持有待售貸款

以公允價值持有的待售貸款是指預計在短期內出售給第三方的貸款。利息在綜合損益表中確認為利息收入，當已賺取並被視為可收回時。對於由我們的SBC起源和SBA起源部門發起的貸款，公允價值的變化是經常性的，並在綜合收益表中報告為金融工具的未實現淨收益(虧損)。對於發起的SBA貸款，擔保部分以公允價值持有出售。對於由GMF發起的貸款，公允價值變動在綜合收益表中報告為住宅抵押銀行活動。

​

工資保障計劃貸款

為應對新冠肺炎疫情而發放的薪資保障計劃貸款見附註20。本公司在第一輪計劃中選擇了公司發放的貸款的公允價值選項。利息在綜合損益表中確認為利息收入，當已賺取並被視為可收回時。公允價值的變化是經常性的，並在綜合損益表中報告為金融工具的淨未實現收益(虧損)，儘管購買力平價包括聯邦政府100%的擔保，以及如果資金用於規定的目的，借款人的本金豁免。

​

根據ASC 310，該公司在第二輪計劃中的貸款來源被記為貸款，為投資而持有。貸款發放費和相關的直接貸款發放成本被資本化為貸款的初始記錄投資，並在貸款期限內遞延。本公司採用利息法確認最初記錄的貸款投資與貸款本金之間的差額，作為恆定的有效收益調整。在計算應用利息法所需的恆定有效收益率時，使用貸款合同要求的付款條件以及聯邦政府貸款減免的預期預付款。

​

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

本公司將MBS作為交易性證券進行會計處理，並根據ASC 320按公允價值列賬。投資-債務和股權證券。我們的MBS投資組合由SBC貸款池的利息或債務擔保的資產支持證券以及住宅機構MBS組成，這些證券由美國政府(如Ginnie Mae)擔保，或由聯邦支持的企業(如房利美(Fannie Mae)或房地美(Freddie Mac)擔保。MBS的買入和賣出都記錄在交易日。作為回購協議借款抵押品的按揭證券，在我們的綜合資產負債表上以公允價值計入按揭證券。

​

13

目錄

按揭證券按由獨立經紀交易商或其他獨立估值服務供應商提供的市場價格釐定的公允價值記錄。分配給這些投資的公允價值基於現有信息，可能不反映可能變現的金額。我們一般打算持有我們在MBS的投資以產生利息收入；然而，我們已經並可能繼續出售我們的某些投資證券，作為我們資產和負債的全面管理和業務運營的一部分。

​

有資格從Ginnie Mae回購的貸款

當該公司擁有回購其先前出售的Ginnie Mae聯營貸款(通常是逾期90天以上的貸款)的單邊權利時，該公司隨後將回購貸款的權利作為資產和負債記錄在其綜合資產負債表中。這些金額反映了貸款的未償還本金餘額。

​

按公允價值計算的衍生工具

在保持我們作為美國聯邦所得税REIT資格的前提下，我們利用衍生金融工具(目前包括信用違約互換(CDS)、利率互換、TBA機構證券、外匯遠期和利率鎖定承諾(IRLC))作為我們風險管理戰略的一部分。本公司根據ASC 815核算衍生工具，衍生工具與套期保值。除非選擇對衝會計，否則所有衍生工具均按估計公允價值隨公允價值變動在綜合資產負債表中列報為資產或負債。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司已抵消3.1百萬美元和$5.0分別以我們的總衍生負債頭寸作為應收現金抵押品。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司尚未抵銷$6.7百萬美元和$10.5應收現金抵押品分別為我們衍生負債頭寸的應收現金抵押品，並計入綜合資產負債表中的限制性現金。

​

利率互換協議。利率互換是雙方交易對手之間定期交換利息支付的協議，合同一方以固定利率支付，以換取另一方的浮動利率支付。每一方支付的美元金額是商定的定期利率乘以一些預先確定的美元本金(名義金額)。在交易開始日，雙方之間不交換本金(名義金額)。在合同有效期內只交換利息。利率互換在公允價值層次中被歸類為2級。公允價值調整在金融工具未實現淨收益(虧損)內報告，相關利息收入或利息支出在合併損益表中金融工具已實現淨收益(虧損)內報告。

​

TBA代理證券。TBA機構證券是在商定的未來日期以預定措施購買或出售機構證券的遠期合同。在交易發生時，根據合約在結算日交割的具體機構證券尚不為人所知。TBA代理證券的公允價值是根據觀察到的報價定價的。已實現和未實現損益在合併損益表中作為住房抵押貸款銀行業務列報。TBA代理證券在公允價值層次中被歸類為2級。

​

IRLC。IRLC是一種協議，根據這些協議，GMFs同意在某些特定的條款和條件下向借款人提供信貸，其中貸款的利率和最高金額是在融資之前設定的。IRLC的未實現損益(分別反映為衍生資產和衍生負債)是根據相關抵押貸款的價值、政府支持的企業(房利美、房地美和政府全國抵押協會(“GSE”)，統稱為“GSE”)的報價或MBS價格、對抵押服務權(“MSR”)的公允價值的估計以及抵押貸款將在IRLC的條款內融資的可能性(淨額)來計量的。已實現和未實現損益在合併損益表中作為住房抵押貸款銀行業務列報。IRLC在公允價值層次結構中被歸類為3級。

​

14

目錄

外匯遠期。 外匯遠期是兩個交易對手之間達成的在未來某一天以固定匯率兑換一對貨幣的協議。這類合約用於將外幣風險轉換為美元，以減輕外匯匯率波動的風險敞口。公允價值調整在合併損益表中的金融工具未實現淨收益(虧損)內報告。外匯遠期在公允價值層次結構中被歸類為第二級。

​

CD。 CDS是雙方之間的合同，保護買家定期支付固定款項，保護賣家收取保費，以換取在違約情況下保護買家的完整。公允價值調整在金融工具未實現淨收益(虧損)內報告，相關利息收入或利息支出在合併損益表中金融工具已實現淨收益(虧損)內報告。信用違約互換在公允價值層次結構中被歸類為第二級。

​

對衝會計。一般來説，如果公司面臨特定風險，如利率風險，導致資產或負債的公允價值變化，或現有資產、負債或預測交易的預期未來現金流可能影響收益的變化，則允許進行對衝會計。

​

根據對衝會計規則(相對於不應用對衝會計的經濟對衝)，要符合會計套期保值的資格，套期保值關係必須在抵消被指定為對衝的風險方面非常有效。我們使用現金流對衝來對衝預期交易(包括預期發行的證券化債務債券)帶來的現金流變異性的風險敞口。ASC 815要求預測交易被標識為：1)單個交易，或2)共享其被指定為對衝的相同風險敞口的一組單獨交易。預測交易的套期保值被認為是現金流套期保值，因為價格不是固定的，因此涉及現金流的可變性。

​

就符合資格的現金流量對衝而言，衍生工具(對衝工具)的公允價值變動記入其他全面收益(虧損)(“保監處”)，並在對衝的現金流量影響盈利時從保監處重新分類至綜合收益表。這些金額的確認與對衝項目的分類一致，主要是利息支出(用於對利率風險的對衝)。如果對衝關係終止，則只要預測交易仍有可能發生，當被對衝的現金流影響收益時，在累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中記錄的衍生品價值將在收益中確認。

​

2021年5月，我們停止了對某些對衝產品預期發行證券化債務債券的對衝會計。一般來説，當預測的交易很可能不會在最初指定的時間段結束或之後額外的兩個月內發生時，AOCI報告的衍生工具收益或損失必須記錄在收益中。ASC 815中的指導包括一般規則的例外，當不在報告實體的控制或影響之外的可減輕責任的情況導致預測的交易可能發生在附加的兩個月期限之外的日期。由於資本市場的不確定性和新冠肺炎大流行導致的發行量下降，證券化債務債券的發行被推遲到額外的兩個月之後。由於延遲是由與新冠肺炎大流行相關的可減輕的情況造成的，並且在額外的兩個月期間後的一段合理時間內仍有可能發行證券化債務憑證，因此根據財務會計準則工作人員問答主題815：受Covid19-大流行影響的現金流量對衝會計，停止的現金流對衝有資格獲得例外。因此，先前記錄的與終止現金流對衝相關的衍生工具淨收益或虧損將保留在AOCI。衍生工具的損益將自現金流套期終止之日起計入收益。

​

對衝會計通常在債券發行之日終止，因為我們不再受到發行後現金流變化的影響。在該日記入AOCI的累計金額隨後計入未來期間的收益，以反映1)對衝開始時在經濟上鎖定的固定利率和2)發行時在債務工具中確立的實際固定利率之間的差異。由於貨幣時間價值的影響，在收益中報告的實際利息支出將不等於對衝開始時鎖定的有效收益率乘以面值。同樣，這種對衝策略實際上並不能解決與預期債券發行相關的利息支付問題。

​

維修權

維修權最初代表為他人進行服務活動的預期未來現金流的公允價值。公允價值考慮了估計的未來服務費用和輔助收入，並被估計的貸款服務成本所抵消，隨着收到淨服務現金流，一般會隨着時間的推移而下降，有效地將維修權資產攤銷到合同服務和輔助費用收入中。

15

目錄

維修權在出售貸款時確認，包括根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)計入銷售的貸款證券化，如果保留維修權的話。對於維修權，與維修權保留相關的收益計入合併損益表中的已實現淨收益(虧損)。就住宅按揭償還權而言，出售貸款時保留的償還權收益計入綜合損益表中的住宅按揭銀行業務。

​

本公司將其維護權和住宅按揭維護權視為二根據基礎抵押貸款的類別劃分服務資產類別，出於風險管理的目的，它將這些資產視為兩個單獨的池。與公司根據其第7(A)條貸款計劃擔保的貸款相關的公司服務權利和與房地美計劃相關的服務權利根據ASC 860入賬。轉接和服務，雖然本公司的住宅按揭還款權根據ASC 825項下的公允價值選擇權入賬，金融工具。

​

服務權-SBA和Freddie Mac。SBA和Freddie Mac的維修權最初按公允價值記錄，隨後按攤銷成本計入。我們將通過為他人執行特定的服務活動而預期實現的價值資本化。維修權按估計服務收入期間的比例攤銷，並按季度評估潛在的減值。

​

為了測試我們的維修權是否減值，我們首先確定是否存在表明維修資產的賬面價值不可收回的事實和情況。如果是這樣的話，我們就將服務現金流的淨現值與其賬面價值進行比較。服務現金流的估計淨現值是使用貼現現金流建模技術確定的，這要求管理層考慮到歷史和預測的貸款預付率、拖欠率和預期的到期日違約，對未來的淨服務現金流做出估計。如果維護權的賬面價值超過服務現金流的淨現值，維護權被視為減值，賬面價值超過服務現金流淨現值的金額的減值損失在收益中確認。

​

我們通過使用建模技術確定未來預期維修現金流的現值來估計維修權的公允價值，建模技術結合了管理層對關鍵變量的最佳估計，包括對未來淨維修現金流、預測的貸款預付率、違約率和與所涉風險相稱的回報要求的估計。現金流假設使用我們內部預測的收入和費用進行建模，並在可能的情況下，通過與市場數據的比較定期驗證假設的合理性。預付速度估計值由歷史預付率確定或從第三方行業數據獲得。回報要求假設是使用從市場參與者那裏獲得的數據(如果有)或基於當前相關利率加上風險調整利差來確定的。我們還會考慮其他可能影響維修權價值的因素，例如保證人終止條款和服務商終止條款，如果我們未能切實遵守我們的服務協議的條款或條件，並且沒有對失敗進行補救，可能會導致服務商終止服務。由於許多因素可能影響維修權公允價值的估計，我們定期評估我們估計中使用的主要假設和建模技術，並對照市場可比性(如果有)審查這些假設。我們通過定期將實際現金流、信貸和預付款體驗與建模估計進行比較，來監控我們維修權的實際表現。

​

服務權-住宅(按公允價值計價)。該公司的住宅抵押服務權利包括出售給房利美和房地美的符合規定的傳統住宅貸款或以金利美證券證券化的貸款。該公司提供的政府擔保貸款通過Ginnie Mae進行證券化，聯邦住房管理局為該公司提供損失保險，退伍軍人事務部為該公司提供部分損失擔保。

​

本公司已選擇按公允價值對其住宅抵押貸款服務權(“MSR”)組合進行會計處理。對於這些資產，公司使用第三方供應商來協助管理層估計公允價值。第三方供應商使用貼現現金流方法，包括以管理層認為市場參與者將在確定公允價值時使用的折現率預測服務現金流。在估計MSR的公允價值時使用的關鍵假設包括預付款率、貼現率、違約率和服務成本率。住宅MSR在公允價值層次結構中被歸類為3級。

​

16

目錄

房地產，持有待售

持有待售的房地產包括購買的房地產和通過全部或部分清償貸款義務而獲得的房地產，通常是通過喪失抵押品贖回權而獲得的，這些房地產正在出售。持有待售的房地產在收購時按物業的估計公允價值減去估計的出售成本進行記錄。

​

收購後，與物業發展及改善有關的成本在不會導致記錄價值超過可變現淨值的範圍內予以資本化，而與持有及處置物業有關的成本則計入已發生的費用。收購後，持有待售的房地產將定期分析公允價值的變化，隨後的任何減記都將通過減值計入。

​

當房地產控制權轉移給買方時，本公司記錄出售房地產的收益或損失，這通常發生在籤立契約的時候。當本公司為向買方出售房地產提供資金時，本公司評估買方是否承諾履行合同規定的義務，以及交易價格是否可能收取。一旦滿足這些標準，房地產將被取消確認，並在將房地產控制權移交給買家時記錄銷售損益。在確定出售損益時，如果存在重大融資成分，本公司會調整交易價格和相關的出售損益。這一調整是基於管理層對發放給買方的貸款的公允價值的估計，以資助銷售。

​

對未合併的合資企業的投資

根據ASC 323、權益法和合資企業合夥企業、合營企業等非法人單位的投資者，如果投資者有能力對被投資人施加重大影響，一般應當使用權益會計方法核算其投資。在權益法下，我們確認每月收益中投資收益或虧損的可分配份額，並調整超出可分配收益份額的分配份額的賬面價值。

​

採購未來應收賬款

通過騎士資本公司，該公司通過購買小企業未來的收入向其提供營運資本預付款。該公司與該企業簽訂了一項合同，根據該合同，該公司向該企業支付一筆預付款，以換取該企業未來應收收入中的特定數額，即所謂的償還金額。償還金額主要來自自動結算所(“ACH”)交易發起的每日付款。

​

購買的未來應收賬款的收入在根據每個合同收到資金時實現。收到金額的分配是通過根據企業合同的因素(貼現率)分攤收到的金額來確定的。管理層認為，這種方法最能體現有效利息法。

​

本公司已為可疑購買的未來應收賬款設立了撥備。可疑購入未來應收賬款撥備的增加會導致對收入的計入，並在購入的未來應收賬款被註銷時減少。購買的未來應收賬款在逾期90天后註銷。管理層認為，撥備反映了風險因素，足以吸收投資組合中固有的損失。雖然管理層已經進行了這項評估，但未來可能需要根據經濟狀況或其他因素的變化進行調整。

​

無形資產

本公司按ASC 350核算無形資產，無形資產-商譽和其他。該公司的無形資產包括SBA許可證、資本化軟件、經紀人網絡、商號和獲得的優惠租約。該公司利用預計將帶來長期運營效益的軟件成本，例如更換系統或新應用程序，從而顯著提高運營效率或功能。與內部使用軟件相關的所有其他費用在發生時計入費用。該公司最初按成本或公允價值記錄其無形資產，並將在觸發事件發生時進行減值測試。無形資產計入合併資產負債表中的其他資產。本公司根據無形資產的估計使用壽命，以直線方式攤銷其已確定的估計使用壽命。

​

​

17

目錄

商譽

該公司記錄了與公司收購騎士資本和ANH合併有關的商譽。商譽不攤銷，而是在事件或環境變化表明潛在減值的情況下，每年或更頻繁地進行減值測試。截至2021年6月30日的商譽是指轉讓的對價超過與收購騎士資本和ANH合併相關的淨資產公允價值的部分。

​

在商譽減值測試中，公司遵循ASC 350，無形資產-商譽和其他，這使得可以對報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值(包括商譽)進行定性評估。如果定性評估確定報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值(包括商譽)，則確定報告單位不存在減值。但是，如果定性評估確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值(包括商譽)，或者我們選擇不進行定性評估，那麼我們在定量評估中將該報告單位的公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，商譽被視為減值，減值損失計量為報告單位的賬面價值(包括商譽)超過其公允價值。

​

定性評估需要在評估多個因素的影響時作出判斷，這些因素包括報告單位的實際和預期財務表現、宏觀經濟狀況、行業和市場狀況以及相關實體具體事件，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值(包括商譽)。

​

遞延融資成本

與我們的擔保借款相關的費用在ASC 340項下入賬，其他資產和遞延成本。遞延成本在各自的融資期限內使用實際利息法進行資本化和攤銷，此類攤銷反映在我們的綜合損益表中，作為利息支出的一個組成部分。遞延融資成本可能包括法律、會計和其他相關費用。未攤銷遞延融資成本在相關債務進行再融資或在到期前償還時支出。根據ASU 2015-03年度的採納，與證券化和票據發行相關的未攤銷遞延融資成本在綜合資產負債表中直接從關聯負債中扣除。

​

應由服務商支付

該公司收購和SBC發起的可報告部門的貸款服務活動主要由第三方服務商執行。由RCL發起並在RCL持有的SBA貸款得到內部服務。由GMF發起並在GMF持有的住宅抵押貸款既由第三方服務商提供服務，也由內部提供服務。該公司的服務商持有該公司擁有的幾乎所有與還貸活動有關的現金。這些金額包括借款人支付的本金和利息，扣除預付款和服務費。現金一般在記錄應收賬款後30天內收到。

​

如果與本公司有業務往來的任何服務商不能代表本公司交付現金餘額或處理與貸款有關的交易，本公司將面臨信用風險。本公司會監察與本公司有業務往來的服務商的財務狀況，並相信在上述情況下出現虧損的可能性微乎其微。

​

擔保借款

有擔保借款包括信貸安排和其他融資協議以及回購協議項下的借款。

​

信貸安排和其他融資協議項下的借款。本公司根據ASC 470項下的信貸安排和其他融資協議對借款進行記賬。債務。該公司通過與各種交易對手的信貸協議和其他融資協議為其貸款淨額提供部分資金。這些借款以貸款、為投資而持有的貸款和為出售而持有的貸款為抵押，以公允價值計算，到期日在兩年從合併資產負債表日期算起。如果擔保這些借款的抵押品的公允價值(由適用的交易對手確定)下降，我們可能會在借款未償還期間面臨追加保證金通知。如吾等未能在規定時間內滿足追繳保證金要求，交易對手可保留抵押品，並向吾等追討任何未清償債務金額。與信貸安排相關的已支付和應計利息在綜合損益表中計入利息支出。

​

18

目錄

回購協議項下的借款。本公司根據ASC 860項下的回購協議對借款進行核算。轉接和維修。根據回購協議融資的投資證券被視為抵押借款，除非它們符合出售處理或被視為關聯交易。一直持續到2021年6月30日，無我們的回購協議的一部分已作為關聯交易的組成部分入賬。所有通過回購協議融資的證券都作為資產保留在我們的綜合資產負債表上，從貸款人那裏收到的現金作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上。與我們的回購協議相關的已支付和應計利息在綜合損益表中記為利息支出。

​

薪資保障計劃流動資金借款

本公司負責支付保障計劃流動性工具(PPPLF)下的借款，以及ASC 470下的借款。債務。購買力平價貸款計劃下的借款由購買力平價貸款擔保。與PPPLF相關的已支付和應計利息在綜合收益表中記為利息支出。

​

合併VIE的證券化債務債券，淨額

自二零一一年以來，我們已進行多項證券化交易，本公司按ASC 810結算。證券化涉及將資產轉移到特殊目的實體(SPE)或證券化信託，後者通常被稱為VIE。在VIE中擁有控股權的實體被稱為主要受益人，並被要求合併VIE。SPE的合併包括向第三方發行優先證券，這些證券在合併資產負債表中顯示為合併VIE的證券化債務債券。

​

與證券化相關的債務發行成本直接從相關債務負債的賬面價值中扣除。發債成本採用實際利息法攤銷，計入綜合損益表的利息支出。

​

可轉換票據，淨額

ASC 470要求在轉換時可能以現金結算的可轉換債務工具的負債和權益部分必須以反映發行人不可轉換債務借款利率的方式單獨核算。ASC 470-20要求出售這些票據的初始收益應在負債部分和權益部分之間分配，其方式應反映按本公司當時可能發行的類似不可轉換債務的利率計算的利息支出。我們根據我們的不可轉換債務借款利率計算了截至發行日的可轉換票據債務部分的估計公允價值。可轉換優先票據的權益部分已反映在我們綜合資產負債表中的額外實收資本中，由此產生的債務折價將在可轉換票據預計未償還(至到期日)期間攤銷，作為額外的非現金利息支出。

​

在回購可轉換債務工具時，ASC 470-20要求發行人根據緊接回購前負債部分的公允價值在該工具的負債和權益部分之間分配包括交易成本在內的全部結算對價。分配給負債部分的結算對價與負債部分賬面淨值(包括未攤銷債務發行成本)之間的差額將在我們的綜合損益表中確認為債務清償收益(虧損)。分配給股權部分的剩餘結算對價將被確認為我們綜合資產負債表中額外實收資本的減少。

​

高級擔保票據，淨額

根據ASC 470，該公司負責擔保債券發行.根據ASU 2015-03的採納，本公司的優先擔保票據在扣除債務發行成本後列報。這些優先擔保票據以貸款、MBS和合並VIE的留存利息為抵押，與優先擔保票據相關的支付和應計利息在綜合收益表中記為利息支出。

​

公司債務，淨額

該公司負責根據ASC 470發行的公司債券。該公司的公司債務是在扣除債務發行成本後列報的。與公司債務相關的已支付和應計利息在合併損益表中計入利息支出。

​

​

19

目錄

擔保貸款融資

某些部分貸款銷售不符合ASC 860規定的銷售會計，因為這些銷售不符合指南中定義的“參與權益”的定義，以便允許銷售處理。不符合參與權益定義的參與或其他部分貸款銷售仍作為對綜合資產負債表的投資，出售部分所得款項計入綜合資產負債表的負債部分作為擔保貸款融資。對於這些部分貸款銷售，從整個貸款餘額賺取的利息被記錄為利息收入，買方在部分貸款銷售中賺取的利息在附帶的綜合收益表中計入利息支出。

​

修復和拒絕保留

修復和拒絕準備金代表在我們被要求賠償整個SBA以償還SBA貸款擔保部分的情況下對SBA的潛在責任。如果存在留置權和抵押品問題、未經授權使用收益、清算缺陷、無證服務行為或拒絕SBA資格，我們可能會對SBA貸款的擔保部分負責。此準備金是使用違約時修復和拒絕事件的估計頻率，以及修復和拒絕的嚴重程度估計佔保證餘額的百分比來計算的。

​

可變利息實體

VIE指(I)缺乏足夠股本以容許該實體在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金的實體；或(Ii)股權投資者沒有能力透過投票權就該實體的運作作出重大決定，或沒有義務吸收預期虧損，或無權收取該實體的剩餘回報。作為主要受益人的實體需要合併VIE。一個實體被認為是VIE的主要受益者，如果該實體有(I)權力指導對VIE經濟表現影響最大的活動，(Ii)有權從VIE獲得利益或有義務承擔VIE可能對VIE產生重大損失的損失，則該實體被認為是VIE的主要受益者。(I)有權指導VIE的經濟表現，以及(Ii)有權從VIE獲得利益或承擔VIE可能對VIE產生重大損失的義務。

​

在確定我們是否為VIE的主要受益者時，我們會考慮有關我們參與VIE的性質、規模和形式的定性和定量因素，例如我們建立VIE的角色和我們持續的權利和責任、VIE的設計、我們的經濟利益、服務費用和服務責任，以及其他因素。我們進行持續的重新評估，以評估實體資本結構的變化或我們參與該實體的性質的變化是否導致VIE名稱的變化或我們的合併結論的變化。

​

非控制性權益

非控股權益列於綜合資產負債表和綜合收益表中，代表由我們的經理人管理的薩瑟蘭OP Holdings II有限公司和第三方對經營合夥企業的直接投資。

​

公允價值期權

ASC 825，金融工具提供公允價值選項選擇，允許實體選擇公允價值作為某些符合條件的金融資產和負債的初始和後續計量屬性。選擇了公允價值期權的項目的未實現損益在收益中報告。選擇公允價值選擇權的決定是根據每一種工具而決定的，必須適用於整個工具，一旦選擇就不可撤銷。根據本指引按公允價值計量的資產和負債必須使用另一種會計方法在我們的綜合資產負債表中與這些工具分開報告。

​

我們已經為我們打算在近期出售的、由本公司發起的某些持有待售貸款選擇了公允價值選項。由本公司發起的按公允價值持有以供出售的貸款的公允價值選擇是由於該等工具的短期性質所致。這包括Paycheck Protection Program第一輪發放的貸款、公司打算在近期出售的由GMF發放的待售貸款，以及住宅抵押貸款償還權。

​

20

目錄

股份回購計劃

該公司將回購普通股計入額外實收資本的減少。確認的金額代表回購這些股份所支付的金額，並在資產負債表和股本變化中歸類為額外實繳資本的減少。

​

每股收益

我們在合併財務報表中同時列報基本每股收益(“EPS”)和稀釋後每股收益(“EPS”)金額。基本每股收益不包括稀釋，計算方法是將普通股股東可獲得的收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映了我們基於股票的補償可能產生的最大潛在攤薄，包括未歸屬限制性股票單位(RSU)、未歸屬限制性股票獎勵(RSA)、基於業績的股權獎勵以及與我們的未償還可轉換優先票據和可轉換優先股相關的“現金”轉換期權。如果潛在稀釋性股票在該期間具有反稀釋效果，則不包括在計算範圍內。

​

公司所有未歸屬的RSU和未歸屬的RSA都包含獲得不可沒收股息的權利，因此是參與證券。由於這些參與證券的存在，除非另一種方法被確定為更具稀釋作用，否則計算每股收益的兩類方法是必需的。在兩類法下，未分配的收益在普通股和參股證券之間重新分配。

​

所得税

美國公認會計準則(GAAP)為所得税的影響建立了財務會計和報告標準。所得税會計的目標是確認當期應付或可退還的税額，以及已在實體的合併財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果的遞延税項負債和資產。我們通過評估結轉可用性、預計應税收入和其他適用因素來評估遞延税項資產的可回收性。在評估已在我們的綜合財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果以及我們記錄的金額(包括遞延税項資產)的可回收性時，需要做出重大判斷。

​

我們提供與不確定税務狀況相關的風險，這需要管理層做出重大判斷，包括根據税法的權重和現有證據確定更有可能實現税收結果。我們的政策是在我們的綜合損益表上確認所得税費用中與所得税相關的利息和/或罰款。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們累計不是與不確定的税收狀況相關的税收、利息或罰款。此外，我們預計這一立場在未來12個月內不會發生變化。

​

收入確認

收入在向客户轉讓承諾的貨物或服務時確認，金額反映實體預期有權換取這些貨物或服務的對價。收入通過以下五個步驟確認：

​

步驟1：確定與客户的合同。

第二步：確定合同中的履約義務。

第三步：確定交易價格。

第四步：將交易價格分攤到合同中的履約義務。

步驟5：當(或作為)實體履行業績義務時確認收入。

​

由於該指引不適用於與金融工具相關的收入，包括利息收入、金融工具的已實現或未實現收益、貸款服務費、貸款發放費以及其他收入流，因此收入確認指引對我們的綜合財務報表沒有實質性影響。此外，關於確定一家公司是否在一項安排中擔任委託人或代理人以及在賣方持續參與的非金融資產銷售的會計核算方面，現行會計規則的修訂並未對公司產生實質性影響。

​

21

目錄

利息收入。按公允價值持有的投資貸款、按公允價值持有的貸款、按公允價值持有的待售貸款以及按公允價值持有的按揭證券的利息收入是根據該工具的未償還本金金額和合同條款累算的。與貸款和投資證券相關的折扣或溢價根據截至投資到期日的合同現金流攤銷或增加到利息收入中，作為實際利息法的收益率調整。我們至少每季度審查一次，並在適當的情況下對資產的應計狀態進行調整。如果資產在過去90天內拖欠，資產狀態將變為非應計項目，利息收入將暫停確認，直到資產恢復合同付款。三連續幾個月。

​

已實現收益(虧損)。在出售或處置貸款或證券(不包括預付未償還本金餘額)時，淨收益超過(或不足)該貸款或證券的賬面淨值或成本基礎的部分確認為已實現收益(虧損)。

​

原始收入和費用。發端收入是指以公允價值持有的貸款、以公允價值持有以供出售的貸款或以投資方式持有的貸款的發端所收取的費用。對於按公允價值持有的貸款和按公允價值持有供出售的貸款，根據美國會計準則825，公司將發端費用收入報告為收入和收取的費用以及發生的成本作為支出。這些費用和成本不包括在公允價值中。根據ASC 310-10規定，對於為投資而持有的發起貸款，本公司在發起時遞延這些發起費用和成本，並根據有效利息方法在貸款有效期內攤銷這些費用和成本。按公允價值持有的貸款和按公允價值持有待售的貸款的發端費用和支出在綜合收益表中作為其他收入和運營費用的組成部分列示。由通用金融基金髮起的住宅按揭貸款的發端費用在住宅按揭銀行活動的綜合收益表中列報，而發端費用則在住宅按揭銀行活動的可變費用中列報。淨髮放費和為投資而持有的貸款費用的攤銷在綜合損益表中作為利息收入的組成部分列示。

​

住宅按揭銀行業務

住宅按揭銀行業務反映我們住宅按揭銀行業務中與貸款發放和銷售活動直接相關的收入。這主要包括出售持有待售住宅貸款的已實現收益和貸款發放費收入，住宅按揭銀行業務還包括與持有待售貸款公允價值變動相關的未實現損益、保留MSR附加的公允價值以及衍生工具的已實現和未實現損益。

​

出售持有待售按揭貸款的損益根據出售時相關貸款的銷售收益與賬面價值之間的差額確認，並計入住宅按揭銀行業務，計入綜合收益表。銷售收益反映了從出售貸款中從投資者那裏獲得的現金，如果相關的MSR被出售，再加上維修釋放溢價。損益還包括與持有待售抵押貸款相關的未實現損益，以及衍生工具的已實現和未實現損益。

​

貸款發放手續費收入是指從發放供出售的按揭貸款中賺取的收入，並在出售貸款時反映在住宅按揭銀行活動中。

​

住房抵押貸款銀行活動的可變費用。貸款費用包括與貸款發放活動相關的間接成本，如對應費用，並在發生時計入本公司綜合損益表中住宅抵押貸款銀行活動的可變費用。貸款賠償準備金包括出售貸款時確認的抵押貸款回購和賠償責任的公允價值，以及計入貸款賠償準備金的任何其他準備金。直接可歸因於處理、承銷和結清貸款的貸款發放成本計入出售抵押貸款的銷售收益中。

​

外幣交易

以非美元貨幣計價的資產和負債使用報告期末的現行外幣匯率換算成美元。收入和支出按每個報告期的平均匯率換算。非功能性貨幣交易的外幣重新計量損益在收益中確認。在功能貨幣不是美元的情況下，非美國業務的財務報表換算的收益或損失包括在綜合全面收益表中，扣除税款後的淨額。

​

​

22

目錄

附註4.最近的會計聲明

​

財務會計準則委員會(“FASB”)準則

​

​

​

​

​

​

標準

​

指南摘要

​

對財務報表的影響

ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響

​

為債務工具、租賃、衍生品和其他合約的修改提供可選的權宜之計和例外，這些修改與預期的市場從LIBOR和某些其他浮動利率基準指數(或統稱為IBOR)向替代參考利率的市場過渡相關。該指導意見一般認為，與參考匯率改革有關的合同修改不需要在修改日期重新計量合同，也不需要重新評估以前的會計決定。

​

該公司的貸款、擔保和債務協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為參考利率。很難預測逐步取消倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和使用另類基準利率可能會對我們的業務或整個金融市場產生什麼影響(如果有的話)。

2020年3月發佈

​

2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01號，改革方案的參考利率(主題848)：範圍。此次更新中的修訂完善了合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外的範圍，以適用於受貼現過渡影響的衍生合約和某些對衝關係。指導是可選的，可以根據所有符合條件的合同修改的預期申請，在2022年12月31日之前隨時間進行選擇。

​

在2021年6月30日之前，公司沒有采用任何可選的權宜之計或例外情況，但將繼續評估是否可能採用任何此類權宜之計或例外情況。

ASU 2020-06，債務-可轉換債務和其他期權、衍生品和對衝-實體自有股權的合同(主題470-20)

​

解決某些具有債務和股權成分的金融工具的會計複雜性。可轉換票據的會計模型數量將減少，發行可轉換債券的實體將被要求使用IF-轉換方法來計算ASC 260規定的稀釋後的“每股收益”。

​

該公司目前正在評估這一指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。

2020年8月發佈

​

從2021年12月15日之後的財年開始生效，可以通過修改後的追溯過渡方法或完全追溯過渡方法來採用。

​

​

​

​

​

23

目錄

​

注5.業務合併

​

2021年3月19日，該公司完成了與ANH公司的合併協議，ANH公司是一家專業金融公司，主要專注於住宅抵押貸款支持證券和住宅貸款，這些證券和貸款要麼被評為“投資級”，要麼由聯邦政府贊助的企業擔保。有關ANH合併的更多信息，請參見注釋1。轉移的對價是根據收購的資產和承擔的負債各自的公允價值分配的。估計收購資產和承擔負債的公允價值所使用的方法和作出的關鍵假設主要基於未來的現金流和貼現率。

下表彙總了從合併中獲得的資產和承擔的負債的公允價值：

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年3月19日

資產

​

​

​

現金和現金等價物

​

$

110,545

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

​

 

2,010,504

按公允價值持有待售貸款

​

 

102,798

房地產，持有待售

​

 

26,107

應計利息

​

 

8,183

其他資產

​

​

38,216

收購的總資產

​

$

2,296,353

負債

​

​

​

擔保借款

​

 

1,784,047

公司債務，淨額

​

​

36,250

按公允價值計算的衍生工具

​

​

60,719

應付賬款和其他應計負債

​

​

4,811

承擔的總負債

​

$

1,885,827

取得的淨資產

​

$

410,526

​

對於收購的應收貸款，收購的合同未付本金總額為#美元。98.3100萬美元，我們預計將收取所有合同金額。

​

下表説明瞭轉移的總對價、獲得的淨資產和相關商譽：

​

​

​

​

(單位為千，每股數據除外)

購入淨資產的公允價值

$

410,526

​

​

​

於2021年3月19日發行的ANH股票

​

99,374

兑換率

x

0.1688

已發行股份

​

16,774

截至2021年3月19日的市場價格

$

14.28

以已發行普通股價值為基礎轉讓的對價

$

239,537

​

​

​

每股支付的現金

$

0.61

根據已發行的ANH股票支付的現金

$

60,626

​

​

​

優先股，B系列發行

​

1,919,378

截至2021年3月19日的市場價格

$

25.00

根據B系列發行的優先股價值轉讓的對價

$

47,984

​

​

​

優先股，C系列發行

​

779,743

截至2021年3月19日的市場價格

$

25.00

根據發行的C系列優先股價值轉讓的對價

$

19,494

​

​

​

D系列發行的優先股

​

2,010,278

截至2021年3月19日的市場價格

$

25.00

以已發行D系列優先股價值為基礎轉讓對價

$

50,257

​

​

​

轉移的總對價

$

417,898

​

​

​

商譽

$

7,372

​

在企業合併中，購買價格的初始分配被認為是初步的，因此在計量期結束之前可能會發生變化。最終決定必須在收購之日起一年內作出。由於計量期仍未結束，一旦收到進行最終公允價值評估所需的所有信息，某些公允價值估計可能會發生變化。

​

截至2021年6月30日，ANH合併中記錄的商譽尚未分配給任何報告單位，因為受益的可報告部門尚未確定。

​

24

目錄

以下是合併後公司的預計收入和收益(未經審計)，好像合併發生在2021年1月1日和2020年1月1日：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

(單位：萬人)

​

2021

    

2020

    

2021

    

2020

選定的財務數據

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利息收入

​

$

103,047

​

$

83,623

​

$

188,167

​

$

188,937

利息支出

​

​

(55,415)

​

​

(53,455)

​

​

(109,704)

​

​

(123,772)

收回貸款損失(撥備)

​

​

(5,517)

​

​

27

​

​

(5,509)

​

​

(39,833)

非利息收入

​

​

75,865

​

​

150,970

​

​

167,555

​

​

170,433

非利息支出

​

​

(80,081)

​

​

(104,163)

​

​

(159,665)

​

​

(400,637)

所得税撥備前的收益(虧損)

​

​

37,899

​

​

77,002

​

​

80,844

​

​

(204,872)

所得税優惠(費用)

​

​

(6,995)

​

​

(5,500)

​

​

(15,676)

​

​

2,437

淨收益(虧損)

​

$

30,904

​

$

71,502

​

$

65,168

​

$

(202,435)

​

直接歸因於合併的非經常性預計交易成本為$1.3百萬美元和$7.6分別為截至2021年6月30日的三個月和六個月，並已從上述非利息支出金額中扣除。這些成本包括法律、會計、估值和其他直接歸因於合併的專業或諮詢費用。

​

​

附註6.貸款和信貸損失撥備

​

貸款的會計核算取決於管理層對貸款的策略，以及貸款在收購之日是否出現信用惡化。本公司根據以下貸款計劃類別對貸款進行記賬：

​

●發起或購買的貸款以投資為目的發起的過渡性貸款，發起的常規SBC和SBA貸款，或在購買時沒有信用惡化跡象的已獲得貸款
●按公允價值持有的貸款-某些源於公司已選擇公允價值選項的傳統SBC貸款
●按公允價值持有待售貸款我們打算在短期內出售的源自或獲得的貸款
●薪資保護計劃貸款，按公允價值持有-SBA貸款起源於PPP計劃的第一輪，公司已為該計劃選擇了公允價值選項
●薪資保護計劃貸款，為投資而持有-SBA貸款起源於PPP計劃的第二輪

​

25

目錄

貸款組合

下表彙總了公司持有的貸款(包括合併VIE的貸款)的分類、UPB和賬面價值：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

​

​

2020年12月31日

(單位：萬人)

​

賬面價值

​

UPB

​

​

賬面價值

​

UPB

貸款

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

​

$

1,323,784

​

$

1,334,668

​

​

$

530,671

​

$

535,963

源自SBA 7(A)的貸款

​

​

311,905

​

​

317,386

​

​

​

310,537

​

​

314,938

收購的SBA 7(A)貸款

​

​

177,266

​

​

184,200

​

​

​

201,066

​

​

210,115

源自SBC的貸款

​

​

176,393

​

​

170,469

​

​

​

173,190

​

​

167,470

獲得性貸款

​

​

252,093

​

​

257,071

​

​

​

351,381

​

​

352,546

源自SBC的貸款，按公允價值計算

​

​

13,681

​

​

13,870

​

​

​

13,795

​

​

14,088

發起的住宅中介貸款

​

​

3,342

​

​

3,335

​

​

​

3,208

​

​

3,208

扣除貸款損失前的貸款總額

​

$

2,258,464

​

$

2,280,999

​

​

$

1,583,848

​

$

1,598,328

貸款損失撥備

​

$

(36,180)

​

$

—

​

​

$

(33,224)

​

$

—

貸款總額，淨額

​

$

2,222,284

​

$

2,280,999

​

​

$

1,550,624

​

$

1,598,328

合併VIE中的貸款

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

源自SBC的貸款

​

$

888,923

​

$

884,871

​

​

$

889,566

​

$

885,235

起源的過渡性貸款

​

​

1,263,143

​

​

1,271,048

​

​

​

788,403

​

​

792,432

獲得性貸款

​

​

701,349

​

​

701,263

​

​

​

697,567

​

​

701,133

源自SBA 7(A)的貸款

​

​

63,022

​

​

66,730

​

​

​

68,625

​

​

72,451

收購的SBA 7(A)貸款

​

​

37,896

​

​

46,688

​

​

​

42,154

​

​

52,456

扣除貸款損失前的綜合VIE中的總貸款

​

$

2,954,333

​

$

2,970,600

​

​

$

2,486,315

​

$

2,503,707

綜合職業教育機構貸款的貸款損失撥備

​

$

(13,449)

​

$

—

​

​

$

(13,508)

​

$

—

合併VIE中的總貸款(淨額)

​

$

2,940,884

​

$

2,970,600

​

​

$

2,472,807

​

$

2,503,707

按公允價值持有待售貸款

​

 

​

​

 

​

​

​

 

​

​

 

​

發起的住宅中介貸款

​

$

283,721

​

$

275,937

​

​

$

260,447

​

$

249,852

源自房地美的貸款

​

​

37,015

​

​

36,533

​

​

​

51,248

​

​

50,408

源自SBC的貸款

​

​

28,706

​

​

28,455

​

​

​

17,850

​

​

17,850

源自SBA 7(A)的貸款

​

​

36,573

​

​

32,792

​

​

​

10,232

​

​

9,436

獲得性貸款

​

​

84,169

​

​

80,146

​

​

​

511

​

​

499

按公允價值持有待售貸款總額

​

$

470,184

​

$

453,863

​

​

$

340,288

​

$

328,045

按公允價值持有待售的貸款總額(淨額和貸款)

​

$

5,633,352

​

$

5,705,462

​

​

$

4,363,719

​

$

4,430,080

工資保障計劃貸款

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

工資保護計劃貸款，持有以供投資

​

$

2,162,155

​

$

2,257,578

​

​

$

—

​

$

—

薪資保障計劃貸款，按公允價值持有

​

​

16,431

​

​

16,431

​

​

​

74,931

​

​

74,931

支付支票保護計劃貸款總額

​

$

2,178,586

​

$

2,274,009

​

​

$

74,931

​

$

74,931

總貸款組合

​

$

7,811,938

​

$

7,979,471

​

​

$

4,438,650

​

$

4,505,011

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

26

目錄

貸款年限和信用質量指標

本公司根據主要信用質量指標監測我們貸款組合的信用質量。拖欠率是我們貸款類型的主要信用質量指標。逾期超過30天的貸款為可能遇到財務困難和/或無法或不願償還貸款的借款人提供了早期警告。隨着貸款不斷老化，借款人很可能無法或不願還款，這一點變得更加明顯。

​

下表概述了貸款的分類、貸款餘額和賬面價值(按發放年份劃分)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

按起始年份分列的賬面價值

    

​

(單位：萬人)

    

UPB

​

2021

    

2020

    

2019

    

2018

​

2017

    

2017年前

    

總計

截至2021年6月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款(1) (2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

​

$

2,605,716

​

$

1,341,558

​

$

418,648

​

$

536,185

​

$

264,044

​

$

8,631

​

$

14,294

​

$

2,583,360

源自SBC的貸款

​

​

1,055,340

​

​

49,837

​

​

43,300

​

​

450,390

​

​

233,457

​

​

104,872

​

​

178,711

​

​

1,060,567

獲得性貸款

​

​

958,334

​

​

9,636

​

​

32,002

​

​

57,639

​

​

41,554

​

​

37,148

​

​

772,034

​

​

950,013

源自SBA 7(A)的貸款

​

​

384,116

​

​

22,873

​

​

46,819

​

​

94,454

​

​

124,085

​

​

57,911

​

​

24,762

​

​

370,904

收購的SBA 7(A)貸款

​

​

230,888

​

​

41

​

​

58

​

​

19,163

​

​

14,069

​

​

273

​

​

178,142

​

​

211,746

源自SBC的貸款，按公允價值計算

​

​

13,870

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,605

​

​

12,076

​

​

13,681

發起的住宅中介貸款

​

​

3,335

​

 

1,034

​

 

705

​

 

643

​

​

764

​

​

—

​

 

196

​

 

3,342

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

​

$

5,251,599

​

$

1,424,979

​

$

541,532

​

$

1,158,474

​

$

677,973

​

$

210,440

​

$

1,180,215

​

$

5,193,613

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

(30,445)

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

5,163,168

(1)貸款餘額包括貸款損失特別撥備#美元19.2百萬

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(2)包括貸款，合併VIE中的淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

按起始年份分列的賬面價值

    

​

(單位：萬人)

    

UPB

​

2020

    

2019

    

2018

    

2017

​

2016

    

2016年前

    

總計

截至2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款(1) (2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

​

$

1,328,395

​

$

385,183

​

$

583,593

​

$

306,971

​

$

23,783

​

$

18,480

​

$

1,064

​

$

1,319,074

源自SBC的貸款

​

​

1,052,705

​

​

66,715

​

​

486,033

​

​

237,313

​

​

110,354

​

​

43,696

​

​

112,444

​

​

1,056,555

獲得性貸款

​

​

1,053,679

​

​

21,414

​

​

40,572

​

​

42,167

​

​

38,649

​

​

19,533

​

​

883,774

​

​

1,046,109

源自SBA 7(A)的貸款

​

​

387,389

​

​

47,939

​

​

98,568

​

​

133,812

​

​

68,375

​

​

22,056

​

​

4,041

​

​

374,791

收購的SBA 7(A)貸款

​

​

262,571

​

​

139

​

​

19,658

​

​

14,636

​

​

283

​

​

19

​

​

204,703

​

​

239,438

源自SBC的貸款，按公允價值計算

​

​

14,088

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,598

​

​

6,442

​

​

5,755

​

​

13,795

發起的住宅中介貸款

​

​

3,208

​

 

1,571

​

 

645

​

 

705

​

​

—

​

​

88

​

 

199

​

 

3,208

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

​

$

4,102,035

​

$

522,961

​

$

1,229,069

​

$

735,604

​

$

243,042

​

$

110,314

​

$

1,211,980

​

$

4,052,970

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

(29,539)

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

4,023,431

(1)貸款餘額包括貸款損失特別撥備#美元17.2百萬

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(2)包括貸款，合併VIE中的淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

下表列出了貸款拖欠情況，按貸款來源年份計算的淨額：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

按起始年份分列的賬面價值

    

​

(單位：萬人)

    

UPB

​

2021

    

2020

    

2019

    

2018

​

2017

    

2017年前

    

總計

截至2021年6月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款(1) (2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

當前且逾期不到30天

​

$

5,026,125

​

$

1,424,466

​

$

532,477

​

$

1,138,815

​

$

585,393

​

$

184,504

​

$

1,119,741

​

$

4,985,396

逾期30-59天

​

​

61,826

​

​

—

​

​

—

​

​

16,304

​

​

35,159

​

​

1,443

​

​

8,820

​

​

61,726

逾期60多天

​

​

163,648

​

​

513

​

​

9,055

​

​

3,355

​

​

57,421

​

​

24,493

​

​

51,654

​

​

146,491

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

​

$

5,251,599

​

$

1,424,979

​

$

541,532

​

$

1,158,474

​

$

677,973

​

$

210,440

​

$

1,180,215

​

$

5,193,613

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

(30,445)

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

5,163,168

(1)貸款餘額包括貸款損失特別撥備#美元19.2百萬

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(2)包括貸款，合併VIE中的淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

按起始年份分列的賬面價值

    

​

(單位：萬人)

    

UPB

​

2020

    

2019

    

2018

    

2017

​

2016

    

2016年前

    

總計

截至2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款(1) (2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

當前且逾期不到30天

​

$

3,904,294

​

$

516,474

​

$

1,221,227

​

$

707,068

​

$

203,331

​

$

100,003

​

$

1,125,100

​

$

3,873,203

逾期30-59天

​

​

38,836

​

​

5,812

​

​

5,191

​

​

15,097

​

​

401

​

​

2

​

​

11,933

​

​

38,436

逾期60多天

​

​

158,905

​

​

675

​

​

2,651

​

​

13,439

​

​

39,310

​

​

10,309

​

​

74,947

​

​

141,331

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

​

$

4,102,035

​

$

522,961

​

$

1,229,069

​

$

735,604

​

$

243,042

​

$

110,314

​

$

1,211,980

​

$

4,052,970

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

(29,539)

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

4,023,431

(1)貸款餘額包括貸款損失特別撥備#美元17.2百萬

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(2)包括貸款，合併VIE中的淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

27

目錄

下表顯示了淨額貸款的拖欠信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

(單位：萬人)

當前且逾期不到30天

30-59天
逾期

60多天
逾期

總貸款賬面價值

​

非應計項目
貸款

​

超過90天的逾期和累計

貸款(1)(2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

$

2,471,105

$

43,090

$

69,165

$

2,583,360

​

$

67,268

​

$

—

源自SBC的貸款

​

1,029,294

​

3,630

​

27,643

​

1,060,567

​

​

27,643

​

​

—

獲得性貸款

​

891,270

​

14,865

​

43,878

​

950,013

​

​

53,741

​

​

—

源自SBA 7(A)的貸款

​

369,436

​

—

​

1,468

​

370,904

​

​

11,295

​

​

—

收購的SBA 7(A)貸款

​

209,565

​

141

​

2,040

​

211,746

​

​

7,533

​

​

—

源自SBC的貸款，按公允價值計算

​

13,681

​

—

​

—

​

13,681

​

​

—

​

​

—

發起的住宅中介貸款

​

1,045

​

—

​

2,297

​

3,342

​

​

2,717

​

​

—

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

$

4,985,396

$

61,726

$

146,491

$

5,193,613

​

$

170,197

​

$

—

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

$

(30,445)

​

​

​

​

​

​

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

$

5,163,168

​

​

​

​

​

​

未償還貸款百分比

​

96.0%

​

1.2%

​

2.8%

​

100%

​

​

3.3%

​

​

0.0%

(1)貸款餘額包括貸款損失特別撥備#美元19.2百萬

(2)包括貸款，合併VIE中的淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

(單位：萬人)

當前且逾期不到30天

30-59天
逾期

60多天
逾期

總貸款賬面價值

​

非應計項目
貸款

​

超過90天的逾期和累計

貸款(1)(2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

$

1,281,579

$

17,713

$

19,782

$

1,319,074

​

$

19,416

​

$

—

源自SBC的貸款

​

1,000,878

​

6,591

​

49,086

​

1,056,555

​

​

37,635

​

​

—

獲得性貸款

​

978,346

​

7,729

​

60,034

​

1,046,109

​

​

57,020

​

​

-

源自SBA 7(A)的貸款

​

369,416

​

1,741

​

3,634

​

374,791

​

​

8,668

​

​

—

收購的SBA 7(A)貸款

​

228,651

​

4,008

​

6,779

​

239,438

​

​

9,001

​

​

—

源自SBC的貸款，按公允價值計算

​

13,795

​

—

​

—

​

13,795

​

​

—

​

​

—

發起的住宅中介貸款

​

538

​

654

​

2,016

​

3,208

​

​

2,418

​

​

—

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

$

3,873,203

$

38,436

$

141,331

$

4,052,970

​

$

134,158

​

$

—

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

$

(29,539)

​

​

​

​

​

​

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

$

4,023,431

​

​

​

​

​

​

未償還貸款百分比

​

95.6%

​

0.9%

​

3.5%

​

100%

​

​

3.3%

​

​

0.0%

(1)貸款餘額包括貸款損失特別撥備#美元17.2百萬

(2)包括貸款，合併VIE中的淨額

​

除了拖欠率之外，目前估計的LTV比率是另一個可以洞察借款人持續支付意願的指標，因為高LTV貸款的拖欠率往往高於借款人擁有抵押品權益的貸款的拖欠率。貸款抵押品的地理分佈還提供了對投資組合信用質量的洞察，因為地區經濟、房地產價格變化和自然災害等特定事件等因素將影響信用質量。貸款組合的抵押品集中度也提供了對組合信用質量的洞察，因為某些經濟因素或事件可能對某些行業或物業類型產生更明顯的影響。該公司每月監測貸款與價值比率及相關風險。

​

28

目錄

下表提供了貸款信用質量的量化信息，淨額：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款與價值比(Loan-to-Value)(1)

(單位：萬人)

0.0 – 20.0%

20.1 – 40.0%

40.1 – 60.0%

60.1 – 80.0%

80.1 – 100.0%

高於100.0%

總計

2021年6月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款(2) (3)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

$

6,319

$

16,690

$

227,146

$

1,841,265

$

450,716

$

41,224

$

2,583,360

源自SBC的貸款

​

12,521

​

46,253

​

290,644

​

687,206

​

18,063

​

5,880

​

1,060,567

獲得性貸款

​

217,175

​

343,378

​

227,202

​

120,404

​

29,195

​

12,659

​

950,013

源自SBA 7(A)的貸款

​

1,105

​

15,865

​

53,481

​

139,590

​

65,524

​

95,339

​

370,904

收購的SBA 7(A)貸款

​

6,012

​

31,674

​

79,081

​

49,554

​

29,198

​

16,227

​

211,746

源自SBC的貸款，按公允價值計算

​

—

​

7,243

​

—

​

6,438

​

—

​

—

​

13,681

發起的住宅中介貸款

 

—

 

—

 

—

​

655

​

1,831

 

856

 

3,342

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

$

243,132

$

461,103

$

877,554

$

2,845,112

$

594,527

$

172,185

$

5,193,613

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

(30,445)

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

5,163,168

未償還貸款百分比

​

4.7%

​

8.9%

​

16.9%

​

54.8%

​

11.4%

​

3.3%

​

​

2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款(2) (3)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

$

5,485

$

8,269

$

252,798

$

891,895

$

157,900

$

2,727

$

1,319,074

源自SBC的貸款

 

5,372

​

76,899

​

453,381

​

515,023

​

—

​

5,880

 

1,056,555

獲得性貸款

 

266,345

​

385,579

​

228,262

​

113,023

​

40,838

​

12,062

 

1,046,109

源自SBA 7(A)的貸款

​

1,203

​

15,013

​

51,133

​

147,020

​

61,297

​

99,125

​

374,791

收購的SBA 7(A)貸款

​

7,523

​

39,086

​

89,644

​

54,007

​

28,332

​

20,846

​

239,438

源自SBC的貸款，按公允價值計算

 

—

​

7,354

​

—

​

6,441

​

—

​

—

 

13,795

發起的住宅中介貸款

 

—

 

—

 

88

​

1,236

​

1,552

 

332

 

3,208

貸款總額，未計提貸款損失一般撥備前的貸款總額

$

285,928

$

532,200

$

1,075,306

$

1,728,645

$

289,919

$

140,972

$

4,052,970

貸款損失一般免税額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

(29,539)

貸款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

4,023,431

未償還貸款百分比

​

7.1%

​

13.0%

​

26.5%

​

42.7%

​

7.2%

​

3.5%

​

​

(1)貸款價值比按賬面價值佔當期抵押品價值的百分比計算。

(2)貸款餘額包括貸款損失準備金的特定備抵

(3)包括貸款，合併VIE中的淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司在喪失抵押品贖回權過程中的貸款賬面總額為$1.0百萬美元和$2.2分別為百萬美元。

​

下表顯示了該公司以房地產作擔保的淨貸款的地理集中度：

      ​

​

​

​

​

​

​

​

​

地域存款集中度(未付本金餘額百分比)

    

2021年6月30日

    

​

2020年12月31日

 

加利福尼亞

 

16.9

%  

​

18.1

%

德克薩斯州

 

14.7

​

​

14.2

​

紐約

 

9.3

​

​

9.8

​

佐治亞州

 

8.3

​

​

4.9

​

弗羅裏達

 

6.9

​

​

7.8

​

伊利諾伊州

 

5.8

​

​

5.2

​

亞利桑那州

 

4.7

​

​

2.8

​

北卡羅來納州

 

3.3

​

​

3.1

​

華盛頓

 

2.5

​

​

3.1

​

科羅拉多州

​

2.2

​

​

2.8

​

其他

 

25.4

​

​

28.2

​

總計

 

100.0

%  

​

100.0

%

​

下表顯示了公司貸款的抵押品類型集中度(淨額)：

​

​

​

​

​

​

​

​

抵押品和集中度(未付本金餘額的%)

    

2021年6月30日

    

​

2020年12月31日

 

多户住宅

    

39.8

%  

​

23.8

%

零售

 

13.6

​

​

17.3

​

SBA(1)

 

11.7

​

​

17.4

​

辦公室

 

11.2

​

​

13.1

​

混合使用

 

10.6

​

​

12.9

​

工業

 

5.9

​

​

7.1

​

住宿/住宅

 

2.5

​

​

3.2

​

其他

 

4.7

​

​

5.2

​

總計

 

100.0

%  

​

100.0

%

(1)有關SBA抵押品集中的進一步詳情載於下表。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

29

目錄

下表顯示了本公司SBA貸款在貸款中的抵押品類型集中度(淨額)：

​

​

​

​

​

​

​

​

抵押品和集中度(未付本金餘額的%)

    

2021年6月30日

    

​

2020年12月31日

 

倒伏

​

19.2

%  

​

17.2

%

內科醫生辦公室

​

12.3

​

​

12.0

​

兒童日間託兒服務

    

7.9

​

​

7.2

​

就餐場所

 

5.5

​

​

5.3

​

加油站

 

4.0

​

​

3.4

​

獸醫

​

3.4

​

​

3.3

​

殯葬服務和火葬場

 

2.1

​

​

1.8

​

雜貨店

 

1.8

​

​

1.7

​

洗車

​

1.7

​

​

1.4

​

快遞員

​

1.0

​

​

1.0

​

其他

 

41.1

​

​

45.7

​

總計

 

100.0

%  

​

100.0

%

​

信貸損失撥備

貸款損失準備金代表公司對公司持有的投資貸款組合中固有的預期信貸損失的估計。這是通過考慮信貸質量指標來評估的，包括可能和歷史損失、抵押品價值、貸款與價值比率(LTV)和經濟狀況。

​

以下表格列出了按貸款和減值準備方法計算的貸款和減值損失的最低撥備額度：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

(單位：萬人)

起源於
SBC貸款

​

起源的過渡性貸款

​

後天
貸款

​

後天
SBA 7(A)貸款

​

起源於
SBA 7(A)貸款

​

總免税額
貸款損失

一般信息

$

3,231

​

$

17,634

​

$

3,669

​

$

559

​

$

5,352

​

$

30,445

特定的

​

4,749

​

​

3,567

​

​

3,429

​

​

3,416

​

​

4,023

​

​

19,184

期末餘額

$

7,980

​

$

21,201

​

$

7,098

​

$

3,975

​

$

9,375

​

$

49,629

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

(單位：萬人)

起源於
SBC貸款

​

起源的過渡性貸款

​

後天
貸款

​

後天
SBA 7(A)貸款

​

起源於
SBA 7(A)貸款

​

總免税額
貸款損失

一般信息

$

2,640

​

$

14,995

​

$

5,457

​

$

767

​

$

5,680

​

$

29,539

特定的

​

6,200

​

​

—

​

​

2,840

​

​

3,782

​

​

4,371

​

​

17,193

期末餘額

$

8,840

​

$

14,995

​

$

8,297

​

$

4,549

​

$

10,051

​

$

46,732

​

​

30

目錄

下表詳細説明瞭貸款貸款損失撥備的活動情況：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的三個月

(單位：萬人)

起源於
SBC貸款

起源的過渡性貸款

後天
貸款

後天
SBA 7(A)貸款

起源於
SBA 7(A)貸款

發起的住宅中介貸款

總免税額
貸款損失

期初餘額

$

7,972

$

17,043

$

7,035

$

4,322

$

9,277

$

—

$

45,649

貸款損失準備金(追回)

​

508

​

4,158

​

74

​

(155)

​

949

​

—

​

5,534

沖銷和銷售

​

(311)

​

—

​

—

​

(193)

​

(852)

​

—

​

(1,356)

恢復

​

(189)

​

—

​

(11)

​

1

​

1

​

—

​

(198)

期末餘額

$

7,980

$

21,201

$

7,098

$

3,975

$

9,375

$

—

$

49,629

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年6月30日的三個月

(單位：萬人)

起源於
SBC貸款

起源的過渡性貸款

後天
貸款

後天
SBA 7(A)貸款

起源於
SBA 7(A)貸款

發起的住宅中介貸款

總免税額
貸款損失

期初餘額

$

10,362

$

24,264

$

10,646

$

5,622

$

7,074

$

—

$

57,968

貸款損失準備金(追回)

​

(1,388)

​

(4,433)

​

1,960

​

190

​

2,580

​

500

​

(591)

沖銷和銷售

​

—

​

—

​

(42)

​

(97)

​

(204)

​

—

​

(343)

恢復

​

—

​

—

​

—

​

29

​

—

​

—

​

29

期末餘額

$

8,974

$

19,831

$

12,564

$

5,744

$

9,450

$

500

$

57,063

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的6個月

(單位：萬人)

起源於
SBC貸款

起源的過渡性貸款

後天
貸款

後天
SBA 7(A)貸款

起源於
SBA 7(A)貸款

發起的住宅中介貸款

總免税額
貸款損失

期初餘額

$

8,840

$

14,995

$

8,297

$

4,549

$

10,051

$

—

$

46,732

貸款損失準備金(追回)

​

640

​

6,206

​

(1,188)

​

(108)

​

547

​

—

​

6,097

沖銷和銷售

​

(1,311)

​

—

​

—

​

(476)

​

(1,227)

​

—

​

(3,014)

恢復

​

(189)

​

—

​

(11)

​

10

​

4

​

—

​

(186)

期末餘額

$

7,980

$

21,201

$

7,098

$

3,975

$

9,375

$

—

$

49,629

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年6月30日的6個月

(單位：萬人)

起源於
SBC貸款

起源的過渡性貸款

後天
貸款

後天
SBA 7(A)貸款

起源於
SBA 7(A)貸款

發起的住宅中介貸款

總免税額
貸款損失

期初餘額

$

304

$

188

$

3,054

$

2,114

$

1,781

$

—

$

7,441

2016-13年採用ASU後的累計效果調整

​

2,400

​

1,906

​

1,878

​

3,562

​

1,379

​

—

​

11,125

貸款損失準備金(追回)

​

6,270

​

17,737

​

7,682

​

202

​

6,823

​

500

​

39,214

沖銷和銷售

​

—

​

—

​

(50)

​

(229)

​

(533)

​

—

​

(812)

恢復

​

—

​

—

​

—

​

95

​

—

​

—

​

95

期末餘額

$

8,974

$

19,831

$

12,564

$

5,744

$

9,450

$

500

$

57,063

​

上表不包括$0.4截至2021年6月30日，無資金貸款承諾的貸款損失撥備為100萬英鎊。曾經有過不是截至2020年6月30日，無資金貸款承諾的貸款損失撥備。請參閲附註3-重要會計政策摘要，瞭解我們用於確定貸款損失撥備和貸款承諾的會計政策、方法和判斷的更多信息。

​

非權責發生制貸款

下表詳細介紹了有關該公司非應計貸款的信息：

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

2021年6月30日

​

2020年12月31日

非權責發生制貸款

​

​

​

​

​

帶零用錢

$

122,021

​

$

75,862

沒有零用錢

​

48,176

​

​

58,296

記錄的非應計貸款賬面價值總額

$

170,197

​

$

134,158

與非權責發生貸款有關的貸款損失撥備

$

(19,458)

​

$

(17,367)

非權責發生制貸款的未付本金餘額

$

194,737

​

$

158,471

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

​

2020年6月30日

截至三個月的非應計貸款利息收入

$

611

​

$

290

截至六個月止六個月非應計貸款的利息收入

$

1,727

​

$

1,061

​

​

問題債務重組

如果確定借款人有財務困難，則本公司將通過分析貸款相對於記錄投資的價值、與市場利率相比的利率修改、所述到期日的修改、本金和利息支付時間的修改以及貸款的部分豁免，來確定是否已向借款人提供財務特許權。該公司將通過分析貸款與記錄投資相比的價值、與市場利率相比的利率調整、所述到期日的修改、本金和利息支付時間的修改以及貸款的部分寬免來確定是否已向借款人提供財務特許權。被歸類為TDR的修改貸款將單獨評估和測量減值。

31

目錄

​

下表按貸款類別概述綜合資產負債表中錄得的存託憑證投資。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

(單位：萬人)

SBC

​

SBA

​

總計

​

SBC

​

SBA

​

總計

分類為TDR的修改貸款的賬面價值：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

論權責發生制

$

304

​

$

6,988

​

$

7,292

​

$

307

​

$

6,888

​

$

7,195

論非權責發生制狀態

​

6,904

​

​

12,946

​

​

19,850

​

​

7,020

​

​

11,044

​

​

18,064

分類為TDR的經修訂貸款的賬面價值總額

$

7,208

​

$

19,934

​

$

27,142

​

$

7,327

​

$

17,932

​

$

25,259

分類為TDR的貸款的貸款損失撥備

$

7

​

$

3,689

​

$

3,696

​

$

17

​

$

3,323

​

$

3,340

​

​

下表總結了這些修改的TDR活動和財務影響。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的三個月

​

截至2020年6月30日的三個月

(單位：萬，貸款數量除外)

SBC

​

SBA

​

總計

​

SBC

​

SBA

​

總計

永久修改的貸款數量

​

—

​

​

10

​

​

10

​

​

2

​

​

3

​

​

5

修改前記錄餘額(a)

$

—

​

$

6,867

​

$

6,867

​

$

8,305

​

$

211

​

$

8,516

修改後記錄餘額(a)

$

—

​

$

6,867

​

$

6,867

​

$

8,305

​

$

250

​

$

8,555

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日仍處於違約狀態的貸款數量(b)

​

—

​

​

1

​

​

1

​

​

2

​

​

—

​

​

2

截至2021年6月30日仍處於違約狀態的貸款餘額(b)

$

—

​

$

93

​

$

93

​

$

8,305

​

$

—

​

$

8,305

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已批出特許權(a):

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期限延長

$

—

​

$

6,345

​

$

6,345

​

$

—

​

$

250

​

$

250

降息

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

本金減少

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

喪失抵押品贖回權

​

—

​

​

93

​

​

93

​

​

8,305

​

​

—

​

​

8,305

總計

$

—

​

$

6,438

​

$

6,438

​

$

8,305

​

$

250

​

$

8,555

(A)代表賬面價值。

(B)表示在截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三個月內發生的截至2021年6月30日仍處於違約狀態的TDR的賬面價值。通常，在TDR中修改的所有貸款在重組時都處於非應計狀態。然而，在重組時在TDR中修改的某些應計貸款在重組時可能仍處於應計狀態，如果預期在重組條款下全額償還的話。*就本附表而言，如果貸款逾期30天或更長時間，則被視為違約。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的6個月

​

截至2020年6月30日的6個月

(單位：萬，貸款數量除外)

SBC

​

SBA

​

總計

​

SBC

​

SBA

​

總計

永久修改的貸款數量

​

1

​

​

17

​

​

18

​

​

3

​

​

10

​

​

13

修改前記錄餘額(a)

$

1,276

​

$

8,309

​

$

9,585

​

$

8,456

​

$

2,978

​

$

11,434

修改後記錄餘額(a)

$

1,276

​

$

7,842

​

$

9,118

​

$

8,456

​

$

3,018

​

$

11,474

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日仍處於違約狀態的貸款數量(b)

​

1

​

​

1

​

​

2

​

​

2

​

​

1

​

​

3

截至2021年6月30日仍處於違約狀態的貸款餘額(b)

$

1,276

​

$

93

​

$

1,369

​

$

8,305

​

$

141

​

$

8,446

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已批出特許權(a):

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期限延長

$

—

​

$

7,319

​

$

7,319

​

$

—

​

$

1,850

​

$

1,850

降息

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

本金減少

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

喪失抵押品贖回權

​

1,276

​

​

93

​

​

1,369

​

​

8,305

​

​

141

​

​

8,446

總計

$

1,276

​

$

7,412

​

$

8,688

​

$

8,305

​

$

1,991

​

$

10,296

(A)代表賬面價值。

(B)代表截至2021年6月30日及2020年6月30日止六個月內發生的截至2021年6月30日仍有違約的TDR的賬面價值。通常，在TDR中修改的所有貸款在重組時都處於非應計狀態。然而，在重組時在TDR中修改的某些應計貸款在重組時可能仍處於應計狀態，如果預期在重組條款下全額償還的話。*就本附表而言，如果貸款逾期30天或更長時間，則被視為違約。

​

本公司不認為提交的TDR的財務影響是實質性的。考慮到其相對規模，該公司修改計劃的其他要素不會對財務結果產生重大影響，也不會像契約變更那樣對財務產生直接影響。

​

PCD貸款

在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月內，該公司沒有收購任何PCD貸款。

​

32

目錄

附註7.公允價值計量

​

公司採用ASC/820的規定公允價值計量，它定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。ASC-820建立了公允價值層次結構，對用於以公允價值衡量金融工具的市場價格可觀察性水平進行優先排序。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響，包括投資類型、投資的特定特徵和市場狀態(包括市場參與者之間交易的存在和透明度)。在一個有秩序的市場中，有現成的積極報價的投資或其公允價值可以從活躍的報價中計量的投資，通常具有較高的市場價格可觀測性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。對於相同的資產或負債，該層次給予活躍市場上未調整的報價最高的優先級(1級衡量標準)，對不可觀察到的投入給予最低的優先級(3級衡量標準)。按公允價值計量和報告的投資根據以下投入分類和披露為下列類別之一：

​

1級公司有能力獲得的相同資產和負債的活躍市場報價(未調整)。

​

二級定價投入不是活躍市場的報價，包括但不限於活躍的市場中類似資產和負債的報價，不活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價，資產或負債可觀察到的報價以外的投入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率)或其他市場證實的投入。

​

3級*-重大不可觀察到的投入是基於在這種情況下可獲得的最佳信息，在沒有可觀察到的投入的情況下，包括本公司在確定金融工具公允價值時使用的自己的假設。該等投資的公允價值乃採用估值方法釐定，該等估值方法會考慮一系列因素，包括但不限於收購投資的價格、投資性質、當地市場狀況、可比證券在公開交易所的交易價值、當前及預期經營業績，以及收購投資後的融資交易。確定公允價值的投入需要管理層的重大判斷。

​

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，公允價值層次中的投資水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮該投資特有的因素。

​

下表列出了該公司截至2021年6月30日按公允價值經常性列賬的金融工具：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

1級

​

二級

​

3級

​

總計

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按公允價值持有待售貸款

$

—

​

$

470,184

​

$

—

​

$

470,184

按公允價值計算的淨貸款

 

—

​

 

—

​

 

13,681

​

 

13,681

工資保障計劃貸款

 

—

​

 

—

​

 

16,431

​

 

16,431

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

 

—

​

 

258,396

​

 

1,714

​

 

260,110

按公允價值計算的衍生工具

​

—

​

​

470

​

​

6,130

​

​

6,600

按公允價值計算的住宅抵押貸款償還權

 

—

​

 

—

​

 

100,820

​

 

100,820

總資產

$

—

​

$

729,050

​

$

138,776

​

$

867,826

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按公允價值計算的衍生工具

$

—

​

$

3,717

​

$

—

​

$

3,717

總負債

$

—

​

$

3,717

​

$

—

​

$

3,717

​

33

目錄

下表列出了該公司截至2020年12月31日按公允價值經常性列賬的金融工具：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

1級

​

二級

​

3級

​

總計

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按公允價值持有待售貸款

$

—

​

$

340,288

​

$

—

​

$

340,288

按公允價值計算的淨貸款

 

—

​

 

—

​

 

13,795

​

 

13,795

工資保障計劃貸款

 

—

​

 

—

​

 

74,931

​

 

74,931

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

 

—

​

 

62,880

​

 

25,131

​

 

88,011

按公允價值計算的衍生工具

 

—

​

​

—

​

​

16,363

​

 

16,363

按公允價值計算的住宅抵押貸款償還權

 

—

​

 

—

​

 

76,840

​

 

76,840

總資產

$

—

​

$

403,168

​

$

207,060

​

$

610,228

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按公允價值計算的衍生工具

$

—

​

$

11,604

​

$

—

​

$

11,604

總負債

$

—

​

$

11,604

​

$

—

​

$

11,604

​

下表彙總了我們的3級資產和負債的變化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的三個月

(單位：萬人)

    

MBS

    

衍生品

    

按公允價值計算的淨貸款

    

工資保障計劃貸款

    

住宅MSR，按公允價值計算

    

總計

期初餘額

​

$

5,633

​

$

11,724

​

$

13,618

​

$

38,388

​

$

98,542

​

$

167,905

起源

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

遞增折扣，淨額

​

​

2

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2

因出售貸款而增加，保留服務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

11,925

​

​

11,925

銷售/本金付款

​

​

—

​

​

—

​

​

(11)

​

​

(21,957)

​

​

(4,948)

​

​

(26,916)

已實現收益，淨額

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

未實現收益(虧損)，淨額

​

​

125

​

​

(5,594)

​

​

74

​

​

—

​

​

(4,699)

​

​

(10,094)

轉到(轉出)3級

​

​

(4,046)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(4,046)

期末餘額

​

$

1,714

​

$

6,130

​

$

13,681

​

$

16,431

​

$

100,820

​

$

138,776

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未實現收益(虧損)，期末持有的資產/負債淨額

​

$

286

​

$

6,130

​

$

(189)

​

$

—

​

$

(36,553)

​

$

(30,326)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的6個月

​

​

​

(單位：萬人)

    

MBS

    

衍生品

    

按公允價值計算的淨貸款

​

工資保障計劃貸款

    

住宅MSR，按公允價值計算

    

總計

期初餘額

​

$

25,131

​

$

16,363

​

$

13,795

​

$

74,931

​

$

76,840

​

$

207,060

購買或原創

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

​

3,866

​

 

—

​

 

3,866

因出售貸款而增加，保留服務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

​

​

​

23,973

​

​

23,973

銷售/本金付款

​

​

(92)

​

​

—

​

​

(212)

​

​

(62,366)

​

​

(10,650)

​

​

(73,320)

已實現收益，淨額

​

​

—

​

​

—

​

​

(5)

​

​

​

​

​

-

​

​

(5)

未實現收益(虧損)，淨額

​

​

1,194

​

​

(10,233)

​

​

103

​

​

​

​

​

10,657

​

​

1,721

增加折扣，淨額

​

​

60

​

​

​

​

​

—

​

​

​

​

​

—

​

​

60

轉到(轉出)3級

​

​

(24,579)

​

​

—

​

​

—

​

​

​

​

​

—

​

​

(24,579)

期末餘額

​

$

1,714

​

$

6,130

​

$

13,681

​

​

16,431

​

$

100,820

​

$

138,776

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未實現收益(虧損)，期末持有的資產/負債淨額

​

$

286

​

$

6,130

​

$

(189)

​

$

—

​

$

(36,553)

​

​

(30,326)

​

​

34

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年6月30日的三個月

(單位：萬人)

    

MBS

    

衍生品

    

按公允價值計算的淨貸款

    

住宅MSR，按公允價值計算

    

總計

期初餘額

​

$

103

​

$

17,250

​

$

19,813

​

$

78,631

​

$

115,797

起源

​

 

—

​

 

—

​

 

105,530

​

 

13,331

​

 

118,861

因出售貸款而增加，保留服務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

銷售/本金付款

​

​

—

​

​

—

​

​

(288)

​

​

(6,274)

​

​

(6,562)

未實現收益(虧損)，淨額

​

​

—

​

​

1,787

​

​

(757)

​

​

(12,043)

​

​

(11,013)

轉到(轉出)3級

​

​

308

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

308

期末餘額

​

$

411

​

$

19,037

​

$

124,298

​

$

73,645

​

$

217,391

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未實現收益(虧損)，期末持有的資產或負債淨額

​

$

307

​

$

19,037

​

$

(501)

​

$

(38,435)

​

$

(19,592)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年6月30日的6個月

(單位：萬人)

    

MBS

    

衍生品

    

按公允價值計算的淨貸款

    

住宅MSR，按公允價值計算

    

總計

期初餘額

​

$

460

​

$

2,814

​

$

20,212

​

$

91,174

​

$

114,660

起源

​

 

—

​

 

—

​

 

105,530

​

 

—

​

 

105,530

因出售貸款而增加，保留服務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

20,478

​

​

20,478

銷售/本金付款

​

​

(2)

​

​

—

​

​

(296)

​

​

(9,527)

​

​

(9,825)

未實現收益(虧損)，淨額

​

​

(40)

​

​

16,223

​

​

(1,148)

​

​

(28,480)

​

​

(13,445)

轉到(轉出)3級

​

​

(7)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(7)

期末餘額

​

$

411

​

$

19,037

​

$

124,298

​

$

73,645

​

$

217,391

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未實現收益(虧損)，期末持有的資產或負債淨額

​

$

307

​

$

19,037

​

$

(501)

​

$

(38,435)

​

$

(19,592)

​

本公司的政策是在事件結束或導致轉移的情況發生變化之日確認調入和調出。第2級和第3級之間的轉移一般涉及可用於該等金融工具公允價值計量的重大相關、可觀察和不可觀察的投入是否發生變化。

​

公允價值計量的估值過程

本公司設立估值程序及程序，以確保公允價值計量恰當及可靠，並儘可能以可觀察到的投入為基礎，以及持續採用估值方法，以及假設及投入均屬合理。本公司亦已制定程序，以確保歸類於公允價值層次第3級的金融工具的估值方法、技術和方法是公平、一致和可核實的。公司的流程提供了一個框架，確保對公司的公允價值方法、技術、驗證程序和結果進行監督。

​

本公司指定一個估值委員會(“委員會”)監督本公司3級金融工具的整個估值過程。委員會由多名人員組成，他們負責制定本公司的書面估值政策、流程和程序，定期審核估值政策，並對估值政策和流程的整體公平性和一致性應用執行驗證程序，以及評估中使用的假設和投入是合理的。委員會監督的驗證程序也旨在規定從外部第三方定價來源收到的價值與公司的估值政策一致，並按公允價值列賬。在沒有現成的交易所定價、賣方標記或經紀商報價的情況下，本公司可使用內部估值模型或其他估值方法，其可能基於不可觀察到的市場輸入來對投資進行公允價值評估。

第三方定價服務提供的價值是根據公司提供的關鍵信息計算的，包括抵押品價值、未付本金餘額、現金流速度、合同狀態和預期處置時間表。此外，本公司進行內部估值，以評估和審核第三方提供的公允價值的合理性和有效性。該公司還執行分析程序，其中包括由前期差異分析組成的自動檢查，根據可觀察到的市場變化對實際價格進行比較以內部計算預期價格，分析定價範圍的變化，以及使用公司專有的估值模型進行相對價值和收益比較。

​

​

35

目錄

在完成上述審查過程後，公司可能會向第三方定價服務提供額外的定量和定性數據，以便在評估某些金融資產和負債時加以考慮(如適用)。這類數據可能包括提供給第三方的數據磁帶中沒有包括的交易具體信息、與未償還本金餘額和抵押品價值相比的離羣值，以及對任何即將進行的投資清算的瞭解。如果第三方和管理層認為有必要，第三方會對投資進行重新估值，以反映更新後的信息。

​

下表彙總了截至2021年6月30日，使用未經調整的第三方信息，歸類於公允價值等級第3級的公司金融工具所使用的估值技術和重大不可觀察的投入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：千，價格除外)

   

公允價值

主要估值技術(A)

類型

射程

加權平均

按公允價值計算的住宅抵押貸款償還權

​

$

100,820

 

收益法

 

現金流貼現

​

不適用

​

不適用

按公允價值計算的衍生工具

​

$

6,130

​

市場方法

​

發端拖放率|維修費倍數|未付本金餘額百分比

​

56.6 - 100% | 1.1 - 5.1% | 0.3至3.0%

​

85.6% | 4.1% | 1.3%

(a)價格是根據貸款和證券的未償還本金餘額進行加權的，這些貸款和證券包括在每個類別的範圍內。

​

包括在$的3級資產中138.8百萬美元是$31.9本公司在計量公允價值時(例如，當我們未經調整地利用以前交易的價格或第三方定價信息時)沒有制定無法觀察到的量化投入的報價或交易價格。有關住宅抵押貸款服務權不可觀察輸入的更多信息，請參閲註釋9。

​

下表彙總了截至2020年12月31日使用第三方信息未經調整歸類於公允價值等級第3級的公司金融工具所使用的估值技術和重大不可觀察的投入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：千，價格除外)

   

公允價值

主要估值技術(A)

類型

射程

加權平均

按公允價值計算的住宅抵押貸款償還權

​

$

76,840

 

收益法

 

現金流貼現

​

不適用

​

不適用

按公允價值計算的衍生工具

​

$

16,363

​

市場方法

​

發端拖放率|維修費倍數|未付本金餘額百分比

​

47.6 - 100% | 0.5 - 12.8% | 0.1至2.9%

​

84.1% | 3.6% | 1.1%

(a)

價格是根據貸款和證券的未償還本金餘額進行加權的，這些貸款和證券包括在每個類別的範圍內。

​

包括在$的3級資產中207.1百萬美元是$113.9本公司在計量公允價值時(例如，當我們未經調整地利用以前交易的價格或第三方定價信息時)沒有制定無法觀察到的量化投入的報價或交易價格。有關住宅抵押貸款服務權不可觀察輸入的更多信息，請參閲附註9-服務權。

​

這些資產的公允價值計量對提前還款、違約概率、違約時的損失嚴重程度、房價預測以及房地產市場的重大活動或發展等假設的變化很敏感。孤立的這些投入中的任何一項的重大變化都可能導致公允價值計量大幅上升或下降。一般來説，違約概率和違約時損失嚴重性的增加將導致較低的公允價值衡量。減少這些假設會產生相反的效果。相反，假設房價將上漲將導致更高的公允價值衡量。降低對房價的假設將產生相反的效果。

​

​

36

目錄

未按公允價值列賬的金融工具

下表列出了我們的金融工具的賬面價值和估計公允價值，這些金融工具在綜合資產負債表中未按公允價值列賬，並被歸類為3級：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

(單位：萬人)

    

賬面價值

    

估計數
公允價值

    

賬面價值

    

估計數
公允價值

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款，淨額

​

$

5,149,487

​

$

5,252,812

​

$

4,009,636

​

$

4,103,200

工資保障計劃貸款

​

​

2,162,155

​

​

2,162,155

​

​

—

​

​

—

採購未來應收賬款，淨額

​

​

7,213

​

​

7,213

​

​

17,308

​

​

17,308

維修權

​

​

44,445

​

 

53,428

​

 

37,823

​

 

47,567

總資產

​

$

7,363,300

​

$

7,475,608

​

$

4,064,767

​

$

4,168,075

負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保借款

​

$

1,703,034

​

$

1,703,034

​

$

1,294,243

​

$

1,294,243

薪資保障計劃流動資金借款

​

​

2,286,624

​

​

2,286,624

​

​

76,276

​

​

76,276

合併VIE的證券化債務債券，淨額

​

 

2,309,217

​

 

2,352,471

​

 

1,905,749

​

 

1,907,541

高級擔保票據，淨額

​

​

179,825

​

​

183,322

​

​

179,659

​

​

188,114

擔保貸款融資

​

 

363,955

​

 

388,646

​

 

401,705

​

 

426,348

可轉換票據，淨額

​

​

112,684

​

​

84,710

​

​

112,129

​

​

68,186

公司債務，淨額

​

​

333,669

​

​

354,996

​

​

150,989

​

​

151,209

總負債

​

$

7,289,008

​

$

7,353,803

​

$

4,120,750

​

$

4,111,917

​

其他資產：$37.62021年6月30日為百萬美元，23.8截至2020年12月31日的600萬歐元不按公允價值列賬，包括服務商到期的費用和應計利息，這些費用反映在附註19-其他資產和其他負債中。第三方應收賬款$3.82021年6月30日為百萬美元，1.2截至2020年12月31日的100萬美元，不是按公允價值列賬的。對於這些工具，賬面價值接近公允價值，被歸類為第三級。應付賬款和其他應計負債#美元25.82021年6月30日為百萬美元，23.8於二零二零年十二月三十一日賬面值為百萬元的票據，並非按公允價值列賬，幷包括應付關聯方款項及附註19所載的應計應付利息。就該等票據而言，賬面值接近公允價值，並被分類為第三級。

​

​

注8.抵押貸款支持證券

​

下表提供了有關該公司MBS投資組合的某些信息，這些投資組合被歸類為交易型證券，並以公允價值列賬。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

加權

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

加權

​

平均值

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

毛收入

​

毛收入

​

​

平均值

​

利息

​

校長

​

攤銷

​

​

​

​

未實現

​

未實現

(單位：萬人)

​

到期日：(A)

​

利率(A)

​

天平

​

成本

​

公允價值

​

收益

​

損失慘重

2021年6月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

房地美貸款

 

03/2037

​

3.7

%  

$

119,428

​

$

50,876

​

$

55,137

​

$

4,261

​

$

(0)

商業貸款

​

11/2050

​

3.8

​

​

72,896

​

​

39,100

​

​

34,511

​

​

700

​

​

(5,289)

住宅

 

11/2042

 

4.9

​

 

228,818

​

 

168,190

​

 

170,462

​

 

2,820

​

 

(548)

按公允價值計算的抵押貸款支持證券總額

​

08/2042

​

4.5

%  

$

421,142

​

$

258,166

​

$

260,110

​

$

7,781

​

$

(5,837)

2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

房地美貸款

 

01/2037

​

3.7

%  

$

139,408

​

$

52,320

​

$

53,509

​

$

1,880

​

$

(691)

商業貸款

​

11/2050

​

4.5

​

​

73,074

​

​

39,224

​

​

34,411

​

​

226

​

​

(5,039)

税收留置權

 

09/2026

 

6.0

​

 

92

​

 

92

​

 

91

​

 

—

​

 

(1)

按公允價值計算的抵押貸款支持證券總額

​

10/2041

​

4.1

%  

$

212,574

​

$

91,636

​

$

88,011

​

$

2,106

​

$

(5,731)

(a)按當期本金餘額加權

​

下表提供了有關該公司MBS投資組合到期日的某些信息。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

校長

​

攤銷的，攤銷的

​

​

(單位：萬人)

​

利率(A)

​

天平

​

成本

​

*公允價值

2021年6月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在五年到十年之後

 

—

%  

$

—

​

$

—

​

$

—

十年後

 

4.5

​

 

421,142

​

 

258,166

​

 

260,110

按公允價值計算的抵押貸款支持證券總額

​

4.5

%  

$

421,142

​

$

258,166

​

$

260,110

2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在五年到十年之後

 

6.0

%  

$

92

​

$

92

​

$

91

十年後

 

2.8

​

 

212,482

​

 

91,544

​

 

87,920

按公允價值計算的抵押貸款支持證券總額

​

4.1

%  

$

212,574

​

$

91,636

​

$

88,011

​

​

​

(a)按當期本金餘額加權

​

​

​

​

37

目錄

注9.維修權

​

本公司為第三方提供服務，主要包括向借款人收取本金、利息和其他付款，向投資者匯出相應款項，並監測拖欠情況。該公司的維修費由彙集和服務協議規定。

​

下表列出了有關該公司的維修權組合的信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

​

(單位：萬人)

    

2021

    

2020

    

2021

    

2020

  

SBA服務權，按攤銷成本計算

​

期初淨賬面金額

​

$

18,642

​

$

17,536

​

$

18,764

​

$

17,660

​

因出售貸款而增加，保留服務

​

 

2,741

​

 

374

​

 

3,700

​

 

1,335

​

收購

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

攤銷

​

 

(1,042)

​

 

(860)

​

 

(2,089)

​

 

(1,733)

​

減損(恢復)

​

 

(620)

​

 

268

​

 

(654)

​

 

56

​

SBA服務權期末賬面淨值

​

$

19,721

​

$

17,318

​

$

19,721

​

$

17,318

​

房地美多家庭維修權，攤銷成本

​

期初淨賬面金額

​

$

21,757

​

$

13,944

​

$

19,059

​

$

13,135

​

因出售貸款而增加，保留服務

​

 

3,909

​

 

3,539

​

 

7,468

​

 

4,987

​

攤銷

​

 

(942)

​

 

(685)

​

 

(1,803)

​

 

(1,324)

​

結束房地美多家庭維護權的賬面淨值

​

$

24,724

​

$

16,798

​

$

24,724

​

$

16,798

​

總維修權，按攤銷成本計算

​

$

44,445

​

$

34,116

​

$

44,445

​

$

34,116

​

按公允價值計算的住宅抵押貸款償還權

​

期初淨賬面金額

​

$

98,542

​

$

78,631

​

$

76,840

​

$

91,174

​

因出售貸款而增加，保留服務

​

 

11,925

​

 

13,331

​

 

23,973

​

 

20,478

​

還貸還本付息

​

​

(4,948)

​

​

(6,274)

​

​

(10,650)

​

​

(9,527)

​

未實現(虧損)收益

​

 

(4,699)

​

 

(12,043)

​

 

10,657

​

 

(28,480)

​

住宅抵押貸款償還權的公允價值終結

​

$

100,820

​

$

73,645

​

$

100,820

​

$

73,645

​

總維修權

​

$

145,265

​

$

107,761

​

$

145,265

​

$

107,761

​

​

服務權-SBA和Freddie Mac。公司的SBA和Freddie Mac多家庭維修權以成本或攤銷成本中的較低者為準。該公司結合內部模型和第三方估值專家提供的數據，估計了SBA和Freddie Mac多家庭維護權的公允價值，這些維護權是以攤餘成本計入的。我們內部模型中使用的假設包括遠期預付率、遠期違約率、貼現率和服務費用。

​

該公司的模型利用我們認為市場參與者使用的假設來計算預期未來現金流的現值。我們根據歷史經驗得出根據當前市場狀況調整的遠期提前還款額、遠期違約率和貼現率。預計未來現金流的組成部分包括維修費、滯納金、其他輔助費用和維修費。

​

下表提供了有關公司的SBA和Freddie Mac多家庭維修權的更多信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日。

​

截至2020年12月31日。

​

​

未付本金

​

​

​

未付本金

​

​

(單位：萬人)

​

金額

​

賬面價值

​

金額

​

賬面價值

SBA

​

$

729,071

​

$

19,721

​

$

643,135

​

$

18,764

房地美多家庭

​

​

1,802,187

​

​

24,724

​

​

1,501,998

​

​

19,059

總計

​

$

2,531,258

​

$

44,445

​

$

2,145,133

​

$

37,823

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在對公司的SBA和Freddie Mac多家庭服務權(按攤餘成本計算)的估計估值中使用的重要假設包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

​

​

    

輸入值範圍

​

加權
平均值

    

輸入值範圍

​

加權
平均值

SBA維修權(按攤銷成本計算)

​

遠期預付率

​

6.9

-

21.2

%

​

8.3

%

​

6.7

-

20.8

%

​

8.5

%

​

遠期違約率

​

0.0

-

10.6

%

​

8.8

%

​

0.0

-

10.5

%

​

8.2

%

​

貼現率

​

6.4

-

18.2

%

​

7.0

%

​

4.5

-

4.5

%

​

4.5

%

​

維修費

​

0.4

-

0.4

%

​

0.4

%

​

0.4

-

0.4

%

​

0.4

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

房地美多家庭維修權(按攤銷成本計算)

​

遠期預付率

​

0.1

-

5.1

%

​

2.4

%

​

0.1

-

5.1

%

​

2.4

%

​

遠期違約率

​

0.0

-

0.4

%

​

0.3

%

​

0.0

-

0.4

%

​

0.3

%

​

貼現率

​

6.0

-

6.0

%

​

6.0

%

​

6.0

-

6.0

%

​

6.0

%

​

維修費

​

0.2

-

0.3

%

​

0.2

%

​

0.2

-

0.3

%

​

0.2

%

​

38

目錄

假設可能會隨着市場狀況和預期利率的變化而在每個報告期之間和期間發生變化。

​

下表反映了關鍵假設的10%和20%不利變化對公司的SBA和Freddie Mac多家庭服務權賬面價值的可能影響。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

    

2020年12月31日

 

SBA維修權(按攤銷成本計算)

​

​

​

​

​

​

​

遠期預付率

​

​

​

​

​

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(696)

​

$

(729)

​

20%不利變化的影響

​

$

(1,357)

​

$

(1,420)

​

違約率

​

 

​

​

 

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(161)

​

$

(150)

​

20%不利變化的影響

​

$

(320)

​

$

(298)

​

貼現率

​

​

​

​

​

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(565)

​

$

(395)

​

20%不利變化的影響

​

$

(1,102)

​

$

(777)

​

房地美多家庭維修權(按攤銷成本計算)

​

​

​

​

遠期預付率

​

​

​

​

​

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(198)

​

$

(163)

​

20%不利變化的影響

​

$

(393)

​

$

(324)

​

違約率

​

 

​

​

 

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(8)

​

$

(6)

​

20%不利變化的影響

​

$

(16)

​

$

(13)

​

貼現率

​

​

​

​

​

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(829)

​

$

(678)

​

20%不利變化的影響

​

$

(1,620)

​

$

(1,324)

​

​

維修權的未來攤銷費用估計如下：

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

2021

​

$

3,957

2022

​

 

7,235

2023

​

 

6,406

2024

​

 

5,673

2025

​

 

5,023

此後

​

 

16,151

總計

​

$

44,445

​

住房抵押貸款償還權。該公司的住宅抵押服務權利包括出售給房利美和房地美的符合規定的常規貸款或以金利美證券證券化的貸款。同樣，公司提供的政府貸款通過Ginnie Mae進行證券化，聯邦住房管理局為公司提供損失保險，退伍軍人事務部為公司提供部分損失擔保。

​

下表列出了有關該公司按公允價值計入的住宅抵押貸款償還權的更多信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日。

​

截至2020年12月31日。

(單位：萬人)

​

未付本金

​

公允價值

​

未付本金

​

公允價值

聯邦抵押協會

​

$

3,983,064

​

$

36,424

​

$

3,700,450

​

$

27,632

吉妮·梅(Ginnie Mae)

​

​

2,839,821

​

​

30,651

​

​

2,757,124

​

​

25,899

房地美

​

​

3,550,626

​

​

33,745

​

​

3,071,312

​

​

23,309

總計

​

$

10,373,511

​

$

100,820

​

$

9,528,886

​

$

76,840

​

本公司按公允價值列賬的住宅按揭償還權的估值所用的重要假設包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

​

​

    

輸入範圍
值

​

加權
平均值

    

輸入範圍
值

​

加權
平均值

住宅按揭償還權(按公允價值計算)

​

遠期預付率

​

10.4

-

27.7

%

​

11.2

%

​

12.6

-

31.4

%

​

14.3

%

​

貼現率

​

9.0

-

11.4

%

​

9.7

%

​

9.1

-

11.7

%

​

9.8

%

​

維修費

​

$70

-

$85

​

​

$74

​

​

$70

-

$85

​

​

$74

​

​

​

39

目錄

下表反映了關鍵假設的10%和20%不利變化對公司住宅抵押貸款服務權公允價值的可能影響。

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

​

2020年12月31日

住宅按揭償還權(按公允價值計算)

​

​

​

​

​

​

預付率

​

​

​

​

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(5,053)

​

$

(5,049)

20%不利變化的影響

​

$

(9,743)

​

$

(9,701)

貼現率

​

​

​

​

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(3,622)

​

$

(2,601)

20%不利變化的影響

​

$

(6,996)

​

$

(5,028)

維修費用

​

​

​

​

​

​

10%不利變化的影響

​

$

(1,850)

​

$

(1,469)

20%不利變化的影響

​

$

(3,701)

​

$

(2,938)

​

​

注10.住宅按揭銀行活動及住宅按揭銀行活動的變動費用

​

住宅按揭銀行業務，反映我們住宅按揭銀行業務內與貸款發放及銷售活動直接相關的收入。這主要包括出售持有待售住房貸款的實現收益和貸款發放費收入。住宅按揭銀行業務還包括與持有待售貸款的公允價值變化相關的未實現損益、保留的MSR增加的公允價值以及衍生工具的已實現和未實現損益。可變費用包括與這些貸款相關的相應費用和其他直接費用，這些費用根據貸款發放量的不同而有所不同。

​

下表列出了公司綜合收益表中記錄的住宅抵押銀行活動的組成部分和住宅抵押銀行活動的可變費用。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

​

(單位：萬人)

    

2021

    

2020

    

2021

    

2020

​

按公允價值持有待售住宅按揭貸款的已實現和未實現損益

​

$

1,462

​

$

57,450

​

$

31,022

​

$

82,616

​

創建新的抵押貸款償還權，扣除收益後的淨額

​

​

6,976

​

​

7,057

​

​

13,324

​

​

10,950

​

住宅按揭貸款的貸款手續費收入

​

​

34,750

​

​

3,907

​

​

40,982

​

​

7,211

​

IRLC及其他衍生工具的未實現收益(虧損)

 

​

(6,498)

​

​

12,150

 

​

(7,229)

​

​

16,456

​

住宅按揭銀行業務

​

$

36,690

​

$

80,564

​

$

78,099

​

$

117,233

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅按揭銀行業務變動費用

​

$

(21,421)

​

$

(36,446)

​

$

(36,906)

​

$

(56,575)

​

​

​

40

目錄

附註11.擔保借款

​

下表介紹了我們擔保借款的某些特徵：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

賬面價值為

貸款人

資產類別

當前到期日

  

定價

  

設施規模

  

質押資產
賬面價值

  

2021年6月30日

  

2020年12月31日

摩根大通

收購貸款、SBA貸款

2021年7月

​

1M L+2.5%至2.875%

​

$

200,000

​

$

57,147

​

$

42,488

​

$

36,604

密鑰庫

房地美貸款

2022年2月

​

SOFR+1.41%

​

​

100,000

​

​

37,015

​

​

36,533

​

​

50,408

東西岸

SBA貸款

2022年10月

​

素數-0.821%至+0.00%

​

​

50,000

​

​

48,652

​

​

41,581

​

​

40,542

瑞士信貸(Credit Suisse)

獲得的貸款(非美元)

2021年12月

​

Euribor+2.50%至3.00%

​

​

237,160

(a)

​

63,261

​

​

43,554

​

​

36,840

Comerica銀行

住宅貸款

2021年9月

​

1M L+1.75%

​

​

125,000

​

​

90,085

​

​

83,613

​

​

78,312

TBK銀行

住宅貸款

2021年10月

​

可變定價

​

​

150,000

​

​

124,670

​

​

121,761

​

​

123,951

原產地銀行

住宅貸款

2021年8月

​

可變定價

​

​

60,000

​

​

28,305

​

​

27,186

​

​

27,450

聯營銀行

住宅貸款

2021年11月

​

1M L+1.50%

​

​

60,000

​

​

40,686

​

​

38,000

​

​

15,556

東西岸

住宅MSR

2023年9月

​

1M L+2.50%

​

​

50,000

​

​

70,147

​

​

21,400

​

​

34,400

瑞士信貸(Credit Suisse)

採購未來應收賬款

2023年10月

​

1M L+4.50%

​

​

150,000

​

​

7,213

​

​

1,000

​

​

—

塞拉利昂銀行

房地產

2050年8月

​

3.25%至3.45%

​

​

22,770

​

​

32,438

​

​

22,391

​

​

22,611

信貸安排和其他融資協議下的借款總額(b)

​

​

​

$

1,204,930

​

$

599,619

​

$

479,507

​

$

466,674

花旗銀行

固定利率、過渡性、獲得性貸款

2021年10月

​

1M L+2.50%至3.25%

​

$

500,000

​

$

101,862

​

$

66,184

​

$

210,735

德意志銀行

固定利率，過渡性貸款

2021年11月

​

3M L+2.00%至2.40%

​

​

350,000

​

​

334,503

​

​

187,050

​

​

190,567

摩根大通

過渡性貸款

2022年11月

​

1M L+2.00%至2.75%

​

​

600,000

​

​

763,711

​

​

571,516

​

​

247,616

績效信任

獲得性貸款

2024年3月

​

1M T+2.00%

​

​

123,000

​

​

40,886

​

​

35,625

​

​

—

瑞士信貸(Credit Suisse)

固定利率、過渡性、獲得性貸款

2022年5月

​

1M L+2.00%至2.35%

​

​

500,000

​

​

10,066

​

​

7,607

​

​

—

瑞士信貸(Credit Suisse)

住宅貸款

2021年7月

​

L + 3.00%

​

​

100,000

​

​

83,677

​

​

70,570

​

​

—

摩根大通

MBS

2021年9月

​

1.30%至1.98%

​

​

59,794

​

​

93,489

​

​

59,794

​

​

65,407

德意志銀行

MBS

2021年7月

​

2.44%

​

​

13,157

​

​

19,777

​

​

13,157

​

​

16,354

花旗銀行

MBS

2021年7月

​

2.39%

​

​

47,878

​

​

84,189

​

​

47,878

​

​

58,076

紅細胞

MBS

2021年10月

​

1.74%至2.33%

​

​

41,006

​

​

60,419

​

​

41,006

​

​

38,814

CSFB

MBS

2021年7月

​

2.40%至2.95%

​

​

58,786

​

​

108,138

​

​

58,786

​

​

—

五花八門

MBS

2021年7月

​

可變定價

​

​

64,354

​

​

95,686

​

​

64,354

​

​

—

回購協議下的借款總額(c)

​

$

2,457,975

​

$

1,796,403

​

$

1,223,527

​

$

827,569

有擔保借款總額

​

$

3,662,905

​

$

2,396,022

​

$

1,703,034

​

$

1,294,243

(一)現時的設施規模為€200.0百萬美元，但在本披露中已兑換成美元。

(B)信貸安排下借款的加權平均利率為4.5%和2.8%分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。

(C)根據回購協議借款的加權平均利率為2.2%和3.3%分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。

​

下表列出了該公司就我們貸款人未償還的擔保借款所質押的抵押品的賬面價值：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

質押資產
賬面價值為

(單位：萬人)

​

2021年6月30日

2020年12月31日

抵押品質押--信貸安排和其他融資協議項下的借款

​

​

​

​

​

按公允價值持有待售貸款

​

$

195,689

$

313,844

貸款，淨額

​

​

169,531

​

159,482

按公允價值持有的貸款

​

​

124,503

​

73,799

抵押貸款償還權

​

​

70,147

​

50,941

工資保障計劃貸款

​

​

—

​

—

採購未來應收賬款

​

​

7,213

​

—

房地產，持有待售

​

​

32,536

​

32,948

總計

​

$

599,619

$

631,014

抵押品質押-回購協議下的借款

​

​

​

​

​

貸款，淨額

​

$

1,222,248

$

815,603

抵押貸款支持證券

​

 

366,161

 

72,179

合併VIE的資產留存權益

​

​

95,537

​

226,773

按公允價值持有待售貸款

​

​

107,723

​

17,850

按公允價值持有的貸款

​

 

3,056

 

3,071

為清償貸款而取得的房地產

​

​

1,678

​

829

總計

​

$

1,796,403

$

1,136,305

擔保借款質押的抵押品總額

​

$

2,396,022

$

1,767,319

​

​

​

​

​

​

​

管理公司擔保借款的協議要求公司維持某些財務和債務契約。截至2021年6月30日和2020年12月31日，該公司遵守了所有債務和金融契約。

​

41

目錄

注12.優先擔保票據、可轉換票據和公司債務，淨額

​

高級擔保票據，淨額

2017年，公司的子公司ReadyCap Holdings LLC發行了$140.0百萬英寸7.502022年到期的高級擔保票據百分比。2018年1月30日，ReadyCap Holdings，LLC額外發行了$40.0本金總額為百萬元7.502022年到期的高級擔保票據的百分比，該等票據的條款(發行日期及發行價除外)與2017年發行的票據(統稱為“高級擔保票據”)相同。額外的$40.0百萬美元的高級擔保債券定價，票面贖回收益率為6.5%。高級擔保票據到期金額的支付由公司及其子公司提供全額無條件擔保：Sutherland Partners LP、Sutherland Asset I，LLC和ReadyCap Commercial，LLC。這些資金用於資助新的SBC和SBA貸款來源以及新的SBC貸款收購。

​

截至2021年6月30日，我們遵守了有關高級擔保票據的所有公約。

​

可轉換票據，淨額

2017年8月9日，該公司完成了一項承銷的公開銷售，金額為1美元115.0百萬美元的ITS本金總額7.002023年到期的可轉換優先票據百分比(“可轉換票據”)。這些可轉換票據將於2023年8月15日到期，除非提前回購、贖回或轉換。在特定時期和特定條件下，可轉換票據可由持有者轉換為公司普通股。截至2021年6月30日，轉換率為1.6146每股$普通股25可轉換票據的本金金額，相當於約$的轉換價15.48每股公司普通股。轉換後，持有者將根據公司的酌情決定權獲得現金、公司普通股股票或兩者的組合。

​

公司可以在2021年8月15日或之後贖回全部或部分可轉換票據，前提是公司普通股的最後報告銷售價格至少為120有效轉換價格的%至少20在任何時間內的交易日(不論是否連續)30於緊接吾等發出贖回通知日期前一個交易日止(包括該日在內)的連續交易日，贖回價格須以現金支付，相當於100將贖回的可轉換票據本金的%，外加應計和未付利息。此外，在發生某些公司交易時，持有人可要求公司以現金購買可轉換票據，購買價格相當於100將購買的可轉換票據本金的%，外加應計和未付利息。

​

可轉換票據只有在滿足以下一項或多項條件的情況下才可轉換：(1)公司普通股的收盤價大於或等於120有關可換股票據的換股價的百分比20離開30在上一財季結束前幾天，(2)可轉換票據的交易價格低於98(I)換算率和(Ii)公司普通股在任何時間的收盤價乘積的百分比五連續交易日期間，(3)公司發行某些股權工具的價格低於10天其普通股的平均收盤價或某些分配的每股價值比公司普通股的市場價格高出超過10%，或(4)某些其他指定的公司事件(重大合併、出售、合併換股等)發生。

​

在發行時，我們分配了$112.7百萬美元和$2.3在分配遞延融資成本之前，可換股票據的賬面價值將分別計入債務和股權部分。

​

截至2021年6月30日，我們遵守了有關可轉換票據的所有條款。

​

公司債務，淨額

2021年紙幣

2018年4月27日，本公司完成公開發售和出售美元50.0百萬美元的ITS本金總額6.502021年到期的優先債券百分比(“2021年債券”)。本公司以2017年8月9日為基礎契約發行了2021年票據，並以本公司與作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間日期為2018年4月27日的第二次補充契約為補充。2021年發行的債券的累算利息為6.50年息%，於每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日(2018年7月30日)按季度支付欠款。2021年債券的到期日為2021年4月30日。

​

2021年3月26日，公司贖回所有未償還的2021年債券，贖回價格相當於1002021年債券本金的%，另加應計和未付利息，作為現金。

42

目錄

2026年發行的6.20%債券

2019年7月22日，本公司完成公開發售和出售美元。57.5百萬美元的ITS本金總額6.202026年到期的優先債券百分比(即2026年到期的6.20%債券)，包括$7.5與全面行使承銷商的超額配售選擇權有關的2026年6.20釐債券的本金總額為6.20百萬元。發售面息率為6.20%的2026年期債券所得款項淨額約為$55.3百萬美元，扣除承銷商的折扣和估計的發行費用。本公司將所得款項淨額捐給經營合夥附屬公司Sutherland Partners，L.P.(“經營合夥公司”)，以換取經營合夥公司發行一份條款大致相當於6.20%2026年期票據條款的優先票據。“

​

6.20%的2026年債券的利息年利率為6.20%，每季度支付一次欠款，分別在每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日支付，從2019年10月30日開始。除非提前回購或贖回，否則6.20%的2026年債券將於2026年7月30日到期。

 

公司可選擇在2022年7月30日或之後至2025年7月30日之前贖回6.20%2026年期債券的全部或任何部分，贖回價格相當於101將贖回的6.20釐2026釐債券本金的百分比，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。在2025年7月30日或之後，公司可以選擇贖回全部或部分6.20%的2026年期債券，贖回價格相當於100將贖回的6.20釐2026釐債券本金的百分比，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。如果公司發生控制權變更回購事件，持有人可要求其以現金方式全部或部分購買6.20%2026債券，回購價格相當於101將購買的本金總額為6.20釐的2026年期債券，另加應計及未付利息。

​

2026年發行的6.20%債券是本公司的優先債務，除非發生某些事件，否則不會由其任何子公司提供擔保，除非在契約中所述的範圍內。2026%的6.20%債券的兑付權等同於公司現有和未來的任何無擔保和無從屬債務；在擔保該等債務的資產價值範圍內，實際上低於其任何現有和未來的有擔保債務；在結構上低於其子公司的所有現有和未來債務、其他債務(包括貿易應付款項)和(在公司未持有的情況下)優先股(如果有)。

​

2019年12月2日，本公司完成額外公開發行並出售美元。45.0以百萬元計的本金總額6.20%2026票據。新債券的條款與公司於2019年7月22日發行的6.20%2026債券相同(除了發行日期、發行價和計息日期外)，並可與公司於2019年7月22日發行的6.20%2026債券完全互換，並被視為單一系列債務證券。

​

2026年發行的5.75%債券

2021年2月10日，本公司完成公開發售和出售美元201.3百萬美元的ITS本金總額5.752026年到期的優先債券百分比(“2026年債券5.75%”)，包括$26.3本金總額為5.75釐2026的債券，與全面行使承銷商的超額配售選擇權有關。發售年息5.75釐的優先債券所得款項淨額約為$195.2百萬美元，扣除承銷商的折扣和估計的發行費用。本公司將所得款項淨額捐給營運合夥公司，以換取營運合夥公司發行一份優先票據，其條款與5.75%2026年票據的條款大致相同。

這個5.75%2026債券的息率為年息5.75%，每季度派息一次，分別為每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日，由2021年4月30日開始。除非提早購回或贖回，否則利率為5.75釐的債券將於2026年2月15日期滿。

2026年發行的5.75%債券是本公司的優先無擔保債務，除非發生某些事件，否則不會由其任何子公司提供擔保，除非在契約中所述的範圍內。5.75%2026債券的兑付權等同於公司現有和未來的任何無擔保和無從屬債務；在擔保該等債務的資產價值範圍內，實際上低於其任何現有和未來的有擔保債務；在結構上低於其子公司的所有現有和未來債務、其他債務(包括貿易應付款項)和(在公司未持有的情況下)優先股(如果有)。

​

截至2021年6月30日，我們遵守了有關公司債務的所有公約。

​

​

43

目錄

次級票據

於2021年3月19日，本公司完成ANH合併，包括本公司承擔ANH發行的未發行次級票據(“次級票據”)。2005年3月15日，ANH發行了$37,380,000由ANH根據特拉華州法律組織的新成立的法定信託-安沃斯資本信託I(Anworth Capital Trust I)的次級票據。該信託發行了$36,250,000信託優先證券，其中$15,000,000是I-A紙幣和$21,250,000對於I-B票據，賣給無關的第三方投資者。次級票據和信託優先證券都需要按季度支付，並按現行的3個月倫敦銀行同業拆借利率加碼計息。3.10%，每季度重置一次。次級票據和信託優先證券都將於2035年到期，目前可以根據我們的選擇全部或部分贖回，而不會受到懲罰。Anh利用此次發行的淨收益投資於機構MBS。根據ASC 810-10，安沃斯資本信託I不符合合併要求。

​

債務自動櫃員機協議

於二零二一年五月二十日，本公司與B.Riley Securities，Inc.(“代理商”)訂立於市場發行銷售協議(“銷售協議”)，根據該協議，本公司可不時發售及出售最多$100.0數以百萬計的6.20%2026年票據和5.75%2026年票據。根據銷售協議(如果有的話)出售利率為6.20%的2026年債券和利率為5.75%的2026年債券，可以按照修訂後的1933年證券法(“證券法”)(“債務自動取款機計劃”)第415條規定的“在市場上發行”的規定進行交易。代理商不需要出售任何特定數量的票據，但代理商將按照代理商和本公司共同商定的條款，以符合其正常交易和銷售慣例的商業合理努力進行所有銷售。在截至2021年6月30日的三個月內，公司沒有通過債務自動取款機計劃出售任何金額的6.20%2026年債券或5.75%2026年債券。

​

下表列出了高級擔保票據、可轉換票據和公司債務的組成部分，包括總合同到期日的賬面價值：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位為千，不包括差餉)

  

票面利率

​

到期日：

  

2021年6月30日

高級擔保票據本金金額(1)

​

7.50

%

​

2/15/2022

​

$

180,000

未攤銷溢價-高級擔保票據

​

​

​

​

​

​

​

490

未攤銷遞延融資成本-高級擔保票據

​

​

​

​

​

​

​

(665)

高級擔保票據合計，淨額

​

​

​

​

​

​

$

179,825

可轉換票據本金金額(2)

​

7.00

%

 

8/15/2023

​

 

115,000

未攤銷折價-可轉換票據 (3)

​

​

​

​

​

​

​

(854)

未攤銷遞延融資成本--可轉換票據

​

​

​

​

​

​

​

(1,462)

可轉換票據總額(淨額)

​

​

​

​

​

​

$

112,684

公司債務本金金額(4)

​

6.20

%

​

7/30/2026

​

​

104,250

公司債務本金金額(5)

​

5.75

%

​

2/15/2026

​

​

201,250

未攤銷貼現-公司債務

​

​

​

​

​

​

​

(4,753)

未攤銷遞延融資成本--公司債務

​

​

​

​

​

​

​

(3,328)

次級票據本金金額(6)

​

3M + 3.10

%

​

3/30/2035

​

​

15,000

次級票據本金金額(7)

​

3M + 3.10

%

​

4/30/2035

​

​

21,250

公司總債務，淨額

​

​

​

​

​

​

$

333,669

債務組成部分賬面總額

​

​

​

​

​

​

$

626,178

計入權益的權益成分轉換選擇權賬面總額

​

​

​

​

​

​

$

854

(1)高級有抵押票據的利息每半年支付一次，日期為每年2月15日及8月15日。

(2)可轉換票據的利息每季在每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日支付。

(3)代表將轉換選擇權與債務主工具分開而產生的折扣。

(4)公司債務的利息應在每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日支付。

(5)公司債務利息從2021年4月30日開始，每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日支付。

(6)次級票據I-A的利息，每年3月30日、6月30日、9月30日及12月30日支付。

(7)次級票據I-B的利息，每年1月30日、4月30日、7月30日及10月30日派息。

​

下表列出了高級擔保票據、可轉換票據和公司債券的合同到期日：

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

2021

 

$

—

2022

 

​

180,000

2023

 

​

115,000

2024

 

​

—

2025

​

​

—

此後

 

​

341,750

合同總金額

​

$

636,750

未攤銷遞延融資成本、折扣和保費，淨額

​

​

(10,572)

債務組成部分賬面總額

​

$

626,178

​

​

​

44

目錄

注13.擔保貸款融資

​

不符合參與權益定義的參與或其他部分貸款銷售仍作為綜合資產負債表中的一項投資，出售的部分在綜合資產負債表的負債部分計入擔保貸款融資。對於這些部分貸款銷售，從整個貸款餘額賺取的利息被記錄為利息收入，買方在部分貸款銷售中賺取的利息在附帶的綜合收益表中計入利息支出。

​

下表列出了擔保貸款融資以及相關利率和到期日：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

範圍：

​

適用範圍：

​

 

​

​

(單位：萬人)

​

利率

​

利率

​

到期日(年)

​

期末收支差額

​

2021年6月30日

​

3.77

%  

0.99-6.50

%  

2021-2044

​

$

363,955

​

2020年12月31日

​

3.76

%  

0.99-6.50

%  

2021-2044

​

$

401,705

​

​

下表彙總了未償還擔保貸款融資總額的合同到期日：

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

2021

 

$

101

2022

 

​

1,057

2023

 

​

1,566

2024

 

​

2,899

2025

​

​

3,100

此後

 

​

355,232

總計

​

$

363,955

​

我們有擔保的貸款融資是由#美元的貸款擔保的。365.2百萬美元和$403.0分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。

​

附註14.可變利益實體和證券化活動

​

在正常的業務過程中，我們與被認為是VIE的實體進行某些類型的交易。我們與VIE的主要參與與我們的證券化交易有關，在這些交易中，我們將資產轉移到證券化信託基金。我們主要將收購和發起的貸款證券化，這為我們提供了資金來源，並使我們能夠將貸款或相關債務證券的一定部分經濟風險轉移給第三方。我們還將發起的貸款轉移到由第三方(最著名的是房地美)贊助的證券化信託基金。第三方證券化是我們保持經濟利益但不發起的證券化實體。在VIE中擁有控股權的實體被稱為主要受益人，並被要求合併VIE。我們參與的大多數VIE都合併在我們的財務報表中。關於我們的會計政策適用於VIE合併和與證券化相關的貸款轉移的討論，請參見附註3。

​

與證券化相關的VIE

​

公司發起的證券化。在證券化交易中，資產被轉移到信託，信託通常符合VIE的定義。我們的主要證券化活動以SBC和SBA貸款證券化的形式進行，通過證券化信託進行，我們合併了這些信託，因為我們確定我們是主要受益者。

​

出於財務報表報告的目的，由於基礎信託是合併的，證券化實際上被視為證券化的貸款的融資，以使高級證券能夠被創建並出售給第三方投資者。因此，優先證券在綜合資產負債表中作為綜合VIE的證券化債務債務列示。VIE的第三方實益利益持有人對本公司沒有追索權，除非本公司有義務在與出售給VIE的貸款有關的某些陳述和擔保被違反的情況下從VIE回購資產。在沒有此類違約的情況下，公司沒有義務向任何VIE提供任何其他明示或默示的支持。

​

證券化信託收到標的貸款的本金和利息，並將這些付款分配給證書持有者。證券化信託持有的資產和其他工具受到限制，只能用於履行證券化信託的義務。與本公司參與VIE相關的風險僅限於本公司保留的證券作為證書持有者的風險和權利。

​

45

目錄

證券化交易的合併包括向第三方發行的優先證券，這些證券在合併資產負債表中顯示為合併VIE的證券化債務。下表提供了有關該公司證券化債務債券的更多信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年6月30日

​

​

2020年12月31日

​

​

    

當前版本

    

​

​

    

加權值

​

    

當前版本

    

​

​

    

加權

​

​

​

本金：

​

隨身攜帶的物品

​

平均水平

​

​

校長

​

攜帶

​

平均值

​

(單位：萬人)

​

天平

​

價值

​

利率

​

​

天平

​

價值

​

利率

​

2011年維多利亞瀑布抵押信託基金-SBC2

​

$

2,427

​

$

2,427

​

5.5

%

​

$

4,055

​

$

4,055

​

5.5

%

ReadyCap Lending Small Business Trust 2019-2

​

​

103,030

​

​

90,589

​

2.6

​

​

​

103,030

​

​

101,468

​

3.1

​

薩瑟蘭商業抵押信託基金2017-SBC6

​

​

22,258

​

​

21,909

​

3.8

​

​

​

27,035

​

​

26,555

​

3.6

​

薩瑟蘭商業抵押信託2018年-SBC7

​

​

—

​

​

—

​

—

​

​

​

79,302

​

​

78,168

​

4.7

​

薩瑟蘭商業抵押信託2019-SBC8

​

​

163,289

​

​

160,915

​

2.9

​

​

​

178,911

​

​

176,307

​

2.9

​

薩瑟蘭商業抵押信託基金2020-SBC9

​

​

113,735

​

​

111,472

​

4.0

​

​

​

131,729

​

​

129,014

​

3.8

​

薩瑟蘭商業抵押信託2021-SBC10

​

​

181,449

​

​

178,822

​

—

​

​

​

—

​

​

—

​

—

​

ReadyCap商業抵押信託基金2014-1

​

 

9,565

​

​

9,545

​

5.7

​

​

 

10,880

​

​

10,858

​

5.8

​

ReadyCap商業抵押信託基金2015-2

​

 

32,476

​

​

30,531

​

5.1

​

​

 

45,075

​

​

35,183

​

4.8

​

ReadyCap商業抵押信託2016-3

​

 

22,800

​

​

21,850

​

4.9

​

​

 

26,371

​

​

25,286

​

4.7

​

ReadyCap商業抵押信託基金2018-4

​

​

89,047

​

​

86,149

​

4.1

​

​

​

94,273

​

​

91,098

​

4.0

​

ReadyCap商業抵押信託2019-5

​

​

222,322

​

​

214,350

​

4.2

​

​

​

229,232

​

​

220,605

​

4.2

​

ReadyCap商業抵押信託2019-6

​

​

337,925

​

​

331,885

​

3.2

​

​

​

359,266

​

​

348,773

​

3.2

​

Ready Capital Mortgage Finding 2018-FL2

​

​

—

​

​

—

​

—

​

​

​

48,979

​

​

48,975

​

2.4

​

Ready Capital Mortgage Finding 2019-FL3

​

​

183,893

​

​

183,359

​

1.6

​

​

​

229,440

​

​

227,950

​

2.0

​

Ready Capital Mortgage Finding 2020-FL4

​

​

324,211

​

​

319,733

​

3.0

​

​

​

324,219

​

​

318,385

​

3.1

​

Ready Capital Mortgage Finding 2021-FL5

​

​

510,955

​

​

504,351

​

1.5

​

​

​

—

​

​

—

​

—

​

總計(1)

​

$

2,319,382

 

$

2,267,887

​

2.6

%

 

$

1,891,797

 

$

1,842,680

​

3.3

%

(1)不包括非公司發起的證券化債務債券$41.3百萬美元和$63.1截至2021年6月30日和2020年12月31日分別合併在合併資產負債表中的100萬美元。

​

我們證券化債務的償還將取決於擔保這些債務的證券化信託中的貸款產生的現金流。證券化貸款的實際現金流包括息票利息、預定本金支付、提前還款和標的貸款的清算。證券化債務的實際期限可能與我們的估計大不相同，因為實際的利息收取、抵押貸款預付和/或抵押貸款清算的損失可能與預期的大不相同。

​

第三方發起的證券化。對於第三方發起的證券化，我們確定我們不是主要受益者，因為我們沒有權力指導對這些實體的經濟表現影響最大的活動。具體地説，我們不管理這些實體或以其他方式單獨擁有重要的決策權，包括特殊服務決策。作為這項評估的結果，我們不合並這些信託的任何基礎資產和負債，我們只考慮我們在這些信託中的具體利益。

​

其他VIE

其他VIE包括我們在收購的合資企業投資中持有的可變權益，我們將其計入股權方法投資。我們沒有合併這些實體，因為我們沒有權力指導對它們的經濟表現影響最大的活動，我們只是考慮到我們對它們的具體利益。

​

合併VIE的資產和負債

下表顯示了合併在我們的綜合資產負債表上的VIE的證券化資產和負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

    

2020年12月31日

資產：

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

 

$

2

 

$

20

受限現金

 

​

14,187

​

​

13,790

貸款，淨額

​

​

2,940,884

​

​

2,472,807

房地產，持有待售

​

​

2,778

​

​

4,456

其他資產

​

​

19,046

​

​

27,670

總資產

​

$

2,976,897

​

$

2,518,743

負債：

​

​

​

​

​

​

合併VIE的證券化債務債券，淨額

​

​

2,309,217

​

​

1,905,749

總負債

​

$

2,309,217

​

$

1,905,749

​

​

46

目錄

未合併的VIE的資產

下表反映了我們在已確定的VIE中的可變權益，我們不是這些VIE的主要受益者：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

賬面金額

    

最大損失風險 (1)

(單位：萬人)

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

按公允價值計算的抵押貸款支持證券(2)

 

$

83,721

​

$

80,690

 

$

83,721

​

$

80,690

對未合併的中外合資企業的投資

​

​

26,275

​

​

28,290

​

​

26,275

​

​

28,290

未合併VIE中的總資產

​

$

109,996

​

$

108,980

​

$

109,996

​

$

108,980

(1)最高虧損風險以截至綜合資產負債表日的資產的公允價值或賬面價值中較大者為限。

(2)在房地美和其他第三方發起的證券化中保留權益。

​

​

​

​

附註15.利息收入和利息支出

​

利息收入和費用記錄在綜合損益表中，並根據標的資產或負債的性質進行分類。下表列出了利息收入和費用的組成部分：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

(單位：萬人)

    

2021

    

2020

    

2021

    

2020

利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起源的過渡性貸款

​

$

32,027

​

$

22,368

​

$

57,587

​

$

44,587

源自SBC的貸款

​

​

12,312

​

​

13,930

​

​

24,753

​

​

29,928

獲得性貸款

​

​

13,372

​

​

13,924

​

​

27,182

​

​

29,335

收購的SBA 7(A)貸款

​

​

4,538

​

​

3,949

​

​

9,464

​

​

10,151

源自SBA 7(A)的貸款

​

​

4,417

​

​

4,665

​

​

8,031

​

​

10,934

源自SBC的貸款，按公允價值計算

​

​

249

​

​

515

​

​

478

​

​

832

發端住宅中介貸款

​

​

42

​

​

28

​

​

79

​

​

49

貸款總額(1)

​

$

66,957

​

$

59,379

​

$

127,574

​

$

125,816

按公允價值持有待售貸款

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

發端住宅中介貸款

​

$

3,161

​

$

1,901

​

$

5,282

​

$

3,198

源自房地美的貸款

​

​

725

​

​

419

​

​

1,332

​

​

690

獲得性貸款

​

​

2

​

​

58

​

​

4

​

​

126

按公允價值持有待售貸款總額 (1)

​

$

3,888

​

$

2,378

​

$

6,618

​

$

4,014

工資保障計劃貸款

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

工資保障計劃貸款

​

$

26,766

​

$

—

​

​

33,487

​

$

—

薪資保障計劃貸款，按公允價值計算

​

​

412

​

​

—

​

​

583

​

​

—

支付支票保護計劃貸款總額

​

$

27,178

​

$

—

​

$

34,070

​

$

—

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

​

$

5,024

​

$

1,454

​

$

8,156

​

$

2,932

利息收入總額

​

$

103,047

​

$

63,211

​

$

176,418

​

$

132,762

利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保借款

​

$

(18,065)

​

$

(13,539)

​

$

(35,639)

​

$

(26,297)

薪資保障計劃流動資金借款

​

 

(1,545)

​

 

—

​

 

(1,879)

​

 

—

合併VIE的證券化債務債券

​

 

(21,421)

​

 

(17,317)

​

 

(40,514)

​

 

(36,846)

擔保貸款融資

​

​

(3,472)

​

​

(4,153)

​

​

(7,123)

​

​

(10,396)

高級擔保票據

​

 

(3,456)

​

 

(3,469)

​

 

(6,915)

​

 

(6,941)

可轉換票據

​

​

(2,188)

​

​

(2,188)

​

​

(4,376)

​

​

(4,376)

公司債務

​

​

(5,268)

​

​

(2,742)

​

​

(9,730)

​

​

(5,482)

利息支出總額

​

$

(55,415)

​

$

(43,408)

​

$

(106,176)

​

$

(90,338)

扣除貸款損失準備前的淨利息收入

​

$

47,632

​

$

19,803

​

$

70,242

​

$

42,424

(1)包括綜合VIE的貸款利息收入。

​

​

附註16.衍生工具

​

該公司面臨不斷變化的利率和市場狀況，這會影響與借款相關的現金流。該公司使用衍生工具來管理商業抵押市場的利率風險和條件，並因此將其視為經濟對衝。利率互換是用來減輕利率變化的風險，涉及從交易對手那裏收取可變利率的利息，以換取在掉期合同有效期內根據固定利率支付款項。CDS的執行是為了減輕商業抵押貸款市場當前信用健康狀況惡化的風險。利率合約書是與已申請住宅按揭貸款並符合某些承保準則的客户訂立的。如果利率發生變化，如果貸款沒有在經濟上對衝或承諾給投資者，這些承諾將使轉基因基金面臨市場風險。

​

對於本公司未選擇對衝會計的衍生工具，此類工具的公允價值調整計入收益。利率互換和信用違約互換的公允價值調整，連同相關的利息收入、利息支出和終止這類工具的收益(虧損)，在合併損益表中報告為金融工具的已實現淨收益。IRLC的公允價值調整，連同相關利息收入、利息支出和終止該等工具的損益，在綜合損益表中於住宅按揭銀行業務中列報。

47

目錄

​

如附註3所述，就合資格現金流量對衝而言，當對衝現金流量影響盈利時，衍生工具公允價值的全部變動均記入保監處，並在綜合收益表中確認。影響收益的衍生金額與被套期保值項目(主要是利息支出)的分類一致確認。現金流對衝的無效部分立即在收益中確認。

​

下表概述了公司在合併財務報表中使用衍生品的情況及其影響。表中包含的名義金額是合併資產負債表日期的平均名義金額。我們認為這些是衡量交易量或衍生工具活動的最相關指標，因為它們最能代表公司對相關工具的風險敞口。

​

下表按類型彙總了我們的衍生品：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日。

​

截至2020年12月31日。

​

    

​

    

​

​

    

資產

    

負債

 

​

​

    

資產管理

    

責任：

​

​

​

​

名義上的

​

衍生品

​

衍生品

​

名義上的

​

衍生品

​

衍生品

(單位：萬人)

​

主要風險和潛在風險

​

金額

​

公允價值

​

公允價值

​

金額

​

公允價值

​

公允價值

利率鎖定承諾

​

利率風險

​

$

537,363

​

$

6,130

​

$

—

​

$

614,358

​

$

16,363

​

$

—

利率互換--未指定為套期保值

 

利率風險

​

​

302,982

​

​

—

​

​

(2,565)

​

​

160,801

​

​

—

​

​

(952)

利率掉期-指定為對衝

​

利率風險

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

132,325

​

​

—

​

​

(5,701)

TBA代理證券

​

利率風險

​

​

521,500

​

​

—

​

​

(999)

​

​

565,000

​

​

—

​

​

(4,004)

信用違約互換(CDS)

 

信用風險

​

​

199,381

​

​

—

​

​

(153)

​

​

15,000

​

​

—

​

​

(174)

外匯遠期

​

外匯匯率風險

​

​

28,030

​

​

470

​

​

—

​

​

3,866

​

​

—

​

​

(773)

總計

​

​

​

$

1,589,256

​

$

6,600

​

$

(3,717)

​

$

1,491,350

​

$

16,363

​

$

(11,604)

​

下表彙總了該公司衍生品的損益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的三個月

​

截至2021年6月30日的6個月

​

​

​

    

​

​

    

1月份淨利潤變化

    

​

​

    

1月份淨利潤變化

​

​

​

​

已實現淨利潤。

​

未實現的

​

已實現淨利潤。

​

未實現的

​

​

(單位：萬人)

​

損益(損益)

​

損益(損益)

​

損益(損益)

​

損益(損益)

​

​

信用違約互換(CDS)(1)

​

$

—

​

$

(21)

​

$

—

​

$

21

​

​

利率互換(1)(2)

​

 

(4,482)

​

 

1,947

​

 

(5,779)

​

 

8,470

​

​

TBA代理證券(3)

​

 

—

​

 

(903)

​

 

—

​

 

3,005

​

​

利率鎖定承諾(3)

​

​

—

​

​

(5,595)

​

​

—

​

​

(10,234)

​

​

外匯遠期(1)

​

​

170

​

​

(334)

​

​

(358)

​

​

1,243

​

​

總計

​

$

(4,312)

​

$

(4,906)

​

$

(6,137)

​

$

2,505

​

​

(一)在合併損益表中計入金融工具未實現淨收益(虧損)或金融工具已實現淨收益(虧損)。(二)對於符合條件的利率風險套期保值，與衍生工具未實現損益相關的有效部分計入累計其他綜合收益(虧損)。
(三)在綜合損益表中計入住宅按揭銀行業務的損益。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年6月30日的三個月

​

截至2020年6月30日的6個月

​

​

    

​

​

    

1月份淨利潤變化

    

​

​

    

1月份淨利潤變化

​

​

​

已實現淨利潤。

​

未實現的

​

已實現淨利潤。

​

未實現的

​

(單位：萬人)

​

損益(損益)

​

損益(損益)

​

損益(損益)

​

損益(損益)

​

信用違約互換(CDS)(1)

​

$

—

​

$

(310)

​

$

—

​

$

60

​

利率互換(1)(2)

​

 

(748)

​

 

(517)

​

 

(995)

​

 

(10,504)

​

住宅按揭銀行業務利率掉期(3)

​

 

—

​

 

8,076

​

 

—

​

 

(2,104)

​

利率鎖定承諾(3)

​

​

—

​

​

1,776

​

​

—

​

​

16,263

​

外匯遠期(1)

​

 

428

​

 

(584)

​

 

291

​

 

(98)

​

總計

​

$

(320)

​

$

8,441

​

$

(704)

​

$

3,617

​

(一)在合併損益表中計入金融工具未實現淨收益(虧損)或金融工具已實現淨收益(虧損)。(二)對於符合條件的利率風險套期保值，與衍生工具未實現損益相關的有效部分計入累計其他綜合收益(虧損)。
(三)在綜合損益表中計入住宅按揭銀行業務的損益。

​

​

48

目錄

下表彙總了該公司已具備對衝會計資格的衍生品的損益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

衍生品-有效部分從AOCI重新分類為收入

​

對衝直接記錄在收入中的無效(2)

    

總損益表的影響

​

衍生工具-在保監處記錄的有效部分(3)

​

保單期間的總變動(3)

對衝類型：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利率預測交易(1)

​

(312)

​

​

—

​

​

(312)

​

​

(188)

​

​

124

截至2021年6月30日的三個月

$

(312)

​

$

—

​

$

(312)

​

$

(188)

​

$

124

利率預測交易(1)

​

(366)

​

​

—

​

​

(366)

​

​

(388)

​

​

(22)

截至2020年6月30日的三個月

$

(366)

​

$

—

​

$

(366)

​

$

(388)

​

$

(22)

利率預測交易(1)

​

(610)

​

​

—

​

​

(610)

​

​

1,492

​

​

2,102

截至2021年6月30日的6個月

$

(610)

​

$

—

 

$

(610)

​

$

1,492

​

$

2,102

利率預測交易(1)

​

(733)

​

​

(1,694)

​

​

(2,427)

​

​

(5,576)

​

​

(3,149)

截至2020年6月30日的6個月

$

(733)

​

$

(1,694)

 

$

(2,427)

​

$

(5,576)

​

$

(3,149)

(1)由倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)指數化浮息負債的基準利率對衝組成。

(二)套期無效是指指定衍生工具的累計損益超過套期保值項目可歸因於套期保值風險的現金流量累計預期變化現值的數額。

(3)代表保監處記錄的税後金額。

​

​

注17.持有待售房地產

​

下表彙總了公司持有的房地產的賬面價值。該公司於2019年3月通過合併完成了對歐文斯房地產抵押貸款公司(Owens Realty Mortgage，Inc.)的收購。在與ORM合併中獲得的持有待售房地產在下文中單獨披露。

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

    

2020年12月31日

收購的ORM產品組合：

​

​

​

​

​

​

零售

​

$

18,408

​

$

18,700

混合使用

 

​

14,027

 

​

14,248

土地

​

​

6,318

​

​

7,256

住宿/住宅

​

​

3,230

​

​

3,230

獲得的ORM REO合計

​

$

41,983

​

$

43,434

其他待售REO：

​

​

​

​

​

​

單户家庭

​

$

25,575

​

$

—

零售

​

​

3,382

​

​

660

辦公室

​

​

—

​

​

829

SBA

​

 

327

​

 

425

其他REO合計(1)

​

$

29,284

​

$

1,914

總房地產，持有待售

​

$

71,267

​

$

45,348

(1)不包括$2.8百萬美元和$4.5百萬房地產，分別在合併後的VIE內持有待售。

​

​

​

​

​

​

​

​

注18.與關聯方的協議和交易

​

管理協議

本公司已與本公司經理訂立管理協議(“管理協議”)，該協議説明本公司經理將向本公司提供的服務及該等服務的補償。我們的經理在公司董事會的指導和監督下，負責管理公司的日常運營。

​

管理費。根據管理協議的條款，我們的經理將獲得一筆管理費，該管理費是按季度計算並按季度支付的，其欠款相當於1.5每年公司股東權益(定義見管理協議)的%，最高可達$500百萬和1.00股東權益每年超過$的百分比500百萬美元。在訂立合併協議的同時，吾等、吾等的經營合夥企業及吾等的經理人訂立修訂。修訂規定，在完成合並後，基金經理的基本管理費將會因臨時減收費用而減少。除修正案所載的臨時減費外，管理協議的條款保持不變。

​

下表列出了應支付給我們經理的管理費的某些信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的前三個月，

​

截至6月30日的前6個月，

​

​

2021

​

2020

​

2021

​

2020

管理費-合計

​

$

2.6百萬

​

$

2.7百萬

​

$

5.3百萬

​

$

5.2百萬

管理費-未付金額

​

$

2.6百萬

​

$

2.7百萬

​

$

2.6百萬

​

$

2.7百萬

​

49

目錄

獎勵分配。我們的經理有權獲得等同於(I)乘積的獎勵分配15%及(Ii)滾動計算的(A)可分配收益(在合夥協議或經營合夥企業中稱為核心收益)的超額部分四-以(B)為基數的四分之一，數額等於8.00年利率乘以普通股或運營單位每股發行價的加權平均數乘以已發行普通股的加權平均數，前提是前一年的可分配收益十二日曆季度(或自ZAIS合併完成以來的期間，以較短的為準)大於零。為了確定支付給我們經理的獎勵分配，可分配收益是根據經營合夥企業的合夥協議定義的，其定義方式與下文第2項下描述的可分配收益定義類似。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP財務措施”包括在本季度報告的10-Q表格中，但有以下額外調整：(I)進一步排除：(A)獎勵分配，(B)非現金股權薪酬支出(如果有的話)，(C)SBC貸款(不僅僅是MBS和MSR)的未實現收益或損失，(D)折舊和攤銷(只要我們取消任何財產的抵押品贖回權)，(C)SBC貸款的未實現損益(不僅是MBS和MSR)，(D)折舊和攤銷(只要我們取消任何財產的抵押品贖回權)，以及(E)根據美國公認會計原則(GAAP)和某些其他非現金費用的變化，在我們的經理與我們的獨立董事討論並經大多數獨立董事批准後發生的一次性事件，以及(Ii)計入在“非GAAP財務措施”中描述的可分配收益定義之外的MBS銷售和非持續業務的任何已實現收益或虧損。

​

下表提供了有關應支付給我們經理的獎勵費用的某些信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的前三個月，

​

截至6月30日的前6個月，

​

​

2021

​

2020

​

2021

​

2020

獎勵費用分配-合計

​

$

0.3百萬

​

$

3.5百萬

​

$

0.3百萬

​

$

3.5百萬

獎勵費用分配-未付金額

​

$

0.3百萬

​

$

3.5百萬

​

$

0.3百萬

​

$

3.5百萬

​

管理協議可在至少獲得贊成票的情況下終止二(1)本公司經理的表現不理想，對本公司造成重大損害；或(2)本公司經理認為應付給本公司的管理費不公平，但本公司經理有權接受至少三分之二的獨立董事同意的雙方均可接受的降低管理費的方案，以防止基於不公平費用而終止本公司的管理費用的權利。(2)本公司經理有權接受至少三分之二的獨立董事同意的雙方均可接受的降低管理費的方案，以阻止基於不公平費用而終止本公司的管理費用的權利，或(2)本公司經理確定支付給本公司經理的管理費不公平。必須至少向經理提供任何此類終止的書面通知180天在當時的現有期限屆滿之前。此外，在公司無故終止(或經理因公司重大違約而終止)時，管理協議規定公司將向經理支付相當於三乘以我們經理在過去一年中賺取的平均年基本管理費24個月緊接終止日期之前的期間，除內部化外，自終止日期前最近完成的會計季度末計算。此外，如果在公司有義務向經理支付解約金的情況下終止管理協議，經營合夥企業應在終止的同時回購A類特殊單位，回購金額相當於三乘以年內就A級特殊單位支付或應付的獎勵分配的年均金額24個月緊接終止之前的期間，自終止日期前最近一個會計季度結束時計算。

​

管理協議的當前期限將於2021年10月31日到期，並將自動續訂一年期在此後每年週年紀念時的條款；但是，如果公司在上述需要公司和經營合夥企業支付上述款項的某些有限情況下，或者經理可以每年在以下情況下終止管理協議，則180天提前通知。

​

費用報銷。除上述管理費和獎勵分配外，公司還負責報銷經理代表公司支付的某些費用以及經理為公司提供的某些服務。由我們經理產生並由我們報銷的費用通常包括在合併損益表中的工資和福利或一般和行政費用中。

​

下表提供了有關應支付給我們經理的可報銷費用的某些信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的前三個月，

​

截至6月30日的前6個月，

​

​

2021

​

2020

​

2021

​

2020

支付給我們經理的可報銷費用-合計

​

$

3.5百萬

​

$

0.8百萬

​

$

5.5百萬

​

$

2.0百萬

支付給我們經理的可報銷費用-未付金額

​

$

4.6百萬

​

$

0.6百萬

​

$

4.6百萬

​

$

0.6百萬

​

​

​

50

目錄

附註19.其他資產和其他負債

​

下表詳細説明瞭公司的其他資產和其他負債。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

    

2020年12月31日

 

其他資產：

​

​

​

​

​

​

​

遞延税項資產

 

$

18,396

 

$

18,396

​

延期貸款退出費

​

​

19,664

​

​

13,940

​

應計利息

​

​

21,582

​

​

12,656

​

商譽

​

​

18,578

​

​

11,206

​

應由服務商支付

​

​

15,970

​

​

11,171

​

使用權租賃資產

​

​

2,890

​

​

3,172

​

無形資產

 

​

6,338

 

​

6,986

​

遞延融資成本

​

​

3,054

​

​

2,612

​

應收PPP費用

​

​

1,903

​

​

18

​

其他資產

​

​

11,839

​

​

9,346

​

其他資產

 

$

120,214

​

$

89,503

​

應付帳款和其他應計負債：

​

​

​

​

​

​

​

遞延税項負債

​

$

16,839

​

$

16,839

​

應計薪金、工資和佣金

​

​

36,446

​

​

35,724

​

應計應付利息

​

 

22,899

​

 

19,695

​

付息本金和應付利息

​

​

12,647

​

​

7,318

​

修復和拒絕保留

​

 

15,652

​

 

9,557

​

應付關聯方

​

 

2,916

​

 

4,088

​

應計專業費用

​

​

1,758

​

​

1,365

​

應付租金

​

​

3,860

​

​

3,670

​

遞延LSP收入

​

 

842

​

 

10,700

​

應計購買力平價相關成本

​

​

37,953

​

​

498

​

其他負債

​

 

28,206

​

 

26,201

​

應付賬款總額和其他應計負債

​

$

180,018

​

$

135,655

​

​

無形資產

下表列出了公司持有的無形資產的相關信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

2021年6月30日

​

2020年12月31日

預計使用壽命

內部開發的軟件-騎士資本

$

2,743

​

$

3,061

6年

經紀人網絡-騎士資本

​

756

​

​

889

4.5年份

商標-騎士資本

​

636

​

​

709

6年

優惠租賃

​

704

​

​

768

12年

商品名稱-GMFS

​

499

​

​

559

15年

SBA許可證

​

1,000

​

​

1,000

無限生命

無形資產總額

$

6,338

​

$

6,986

​

​

截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月，與先前收購的無形資產相關的攤銷費用為#美元。0.3百萬美元。截至2021年6月30日止六個月及2020年6月30日止六個月與先前收購之無形資產有關之攤銷費用為0.6百萬美元和$0.7分別為百萬美元。這些金額在合併損益表中記為其他營業費用。

​

有限年限無形資產累計攤銷情況如下：

​

​

​

​

(單位：萬人)

2021年6月30日

優惠租賃

$

744

商品名稱-GMFS

​

694

內部開發的軟件-騎士資本

​

897

經紀人網絡-騎士資本

​

378

商標-騎士資本

​

208

累計攤銷總額

$

2,921

​

與有限年限無形資產有關的以後五年攤銷費用如下：

​

​

​

​

(單位：萬人)

2021年6月30日

2021

$

647

2022

​

1,268

2023

​

1,242

2024

​

1,032

2025

​

786

此後

​

363

總計

$

5,338

​

51

目錄

貸款賠償準備金

已經確定了與GMF對出售貸款的陳述和擔保有關的潛在損失的責任，並記錄了相應的貸款賠償損失準備金。這一負債包括在公司綜合資產負債表中的應付帳款和其他應計負債中，貸款補償損失準備金包括在公司綜合收益表中的住宅抵押貸款銀行活動的可變費用中。在評估負債的充分性時，管理層評估各種因素，包括歷史回購和賠償、歷史損失經驗、已知拖欠貸款和其他問題貸款、尚未完成的回購需求、歷史撤銷率以及行業的經濟趨勢和狀況。發生的實際損失反映為準備金負債的減少。截至2021年6月30日和2020年12月31日，貸款賠償準備金為1美元。4.3百萬美元和$4.1分別為百萬美元。

​

由於貸款賠償準備金背後的各種估計存在不確定性，有一系列的損失超過了記錄的貸款賠償準備金，這是合理可能的。對陳述和保修的可能損失範圍的估計並不代表可能的損失，而是基於當前可用的信息、重大判斷和許多可能發生變化的假設。截至2021年6月30日和2020年12月31日，超過記錄的貸款賠償準備金的合理可能損失不被視為重大損失。

​

附註20.其他收入和營業費用

​

工資保障計劃

為應對新冠肺炎疫情，2020年3月27日簽署成為法律的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(簡稱CARE法)和2020年12月27日簽署成為法律的《對遭受重創的小企業、非營利組織和場館的經濟援助法》(簡稱《經濟援助法》或《第二輪》)建立並延長了公私合作伙伴關係。除其他外，CARE法案和經濟援助法都提供了某些措施，支持個人和企業通過融資和貸款豁免和/或忍耐等形式的貨幣救濟來維持償付能力。小企業刺激的主要催化劑是購買力平價，這是一筆小企業管理局貸款，用於暫時支持企業留住勞動力，並在新冠肺炎大流行期間支付某些運營費用。此外，購買力平價還包括聯邦政府的100%擔保，以及如果資金用於規定的目的，借款人可以獲得本金豁免。

​

該公司作為直接貸款人和服務提供商參與了PPP。根據CARE法案，我們發起了$109.5百萬美元的購買力平價貸款，是一家貸款服務提供商(LSP)，價格為$2.510億美元的購買力平價貸款。對於我們作為直接貸款人的原始貸款，我們將貸款歸類為以公允價值持有，並選擇了公允價值選項。費用合共$5.2在創始時期被承認的數量為100萬美元。對於根據LSP處理的貸款，我們有義務提供某些服務，包括：1)在貸款的承銷、營銷、處理和融資方面向第三方提供協助和服務；2)向SBA處理貸款的免除；以及3)為隨後產生的購買力平價貸款組合提供服務和管理。我們不在資產負債表上持有這些貸款，費用總額為$43.3在提供服務的過程中，有100萬人被認可。截至2021年6月30日，我們有0.8一百萬未被認可的費用。根據“CARE法案”，與購買力平價貸款有關的費用在發生期間確認。

​

根據經濟援助法案，我們已經發起了$2.210億美元的購買力平價貸款。這些貸款被歸類為持有以供投資，並記入ASC 310-10，應收賬款。淨費用合計$104.0100萬美元將在購買力平價貸款的預期壽命內遞延，並將確認為利息收入。截至2021年6月30日，我們有95.4未確認的費用淨額為百萬美元。

​

52

目錄

下表詳細介紹了該公司與購買力平價活動相關的財務狀況：

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

    

2021年6月30日

資產

​

​

​

受限現金

​

$

10,000

工資保障計劃貸款

​

 

2,162,155

薪資保障計劃貸款，按公允價值計算

​

 

16,431

預付費用

​

​

—

應收PPP費用

​

 

1,903

遞延融資成本

​

 

—

應計應收利息

​

 

5,948

購買力平價相關資產總額

​

$

2,196,437

負債

​

​

​

薪資保障計劃流動資金借款

​

$

2,286,624

應付利息

​

​

1,846

遞延LSP收入

​

​

842

應計購買力平價相關成本

​

​

37,953

應向第三方付款

​

 

581

修復和拒絕保留

​

​

8,694

購買力平價相關負債總額

​

$

2,336,540

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

截至2021年6月30日的三個月

截至2020年6月30日的三個月

截至2021年6月30日的6個月

截至2020年6月30日的6個月

​

財務報表賬户

收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

LSP發起費

$

—

$

26,116

$

—

$

26,116

​

其他收入來源費用

PPP加工費

​

—

​

5,155

​

—

​

5,155

​

其他收入來源費用

LSP費用收入

​

3,117

​

853

$

9,858

​

853

​

服務收入

利息收入

​

26,355

​

194

​

33,247

​

194

​

利息收入

購買力平價相關收入總額

$

29,472

$

32,318

$

43,105

$

32,318

​

​

費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

直接運營費用

$

3,673

$

5,525

$

8,218

$

5,525

​

其他運營費用--發起成本

修復和拒絕保留

​

3,733

​

2,319

​

5,389

​

2,319

​

其他收入-維修和否認準備金的變動

利息支出

​

8,761

​

1,402

​

12,622

​

1,402

​

利息支出

PPP相關費用合計(直接)

$

16,167

$

9,246

$

26,229

$

9,246

​

​

購買力平價相關淨收入

$

13,305

$

23,072

$

16,876

$

23,072

​

​

​

其他收入和支出

下表詳細説明瞭公司的其他收入和運營費用。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

(單位：萬人)

    

2021

    

2020

    

2021

    

2020

其他收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

起始收入

 

$

1,890

​

$

33,617

 

$

3,503

​

$

36,112

更改維修和拒收保證金

 

​

(4,084)

​

​

(2,651)

 

​

(6,153)

​

​

(2,515)

其他

 

​

1,506

​

​

628

 

​

2,533

​

​

2,070

其他收入合計

​

$

(688)

​

$

31,594

​

$

(117)

​

$

35,667

其他運營費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

發起成本

​

$

7,883

​

$

9,430

​

$

16,028

​

$

12,455

技術費用

​

 

2,038

​

​

1,742

​

 

3,910

​

​

3,322

房地產減值

​

 

1,278

​

​

106

​

 

1,278

​

​

3,075

租金和物業税支出

​

 

1,743

​

​

1,200

​

 

3,429

​

​

2,384

招聘、培訓和差旅費用

​

 

333

​

​

235

​

 

829

​

​

859

營銷費用

​

​

609

​

​

385

​

​

1,185

​

​

931

貸款獲得成本

​

​

300

​

​

356

​

​

334

​

​

453

採購未來應收賬款的融資成本

​

​

32

​

​

789

​

​

56

​

​

1,413

其他

​

 

2,974

​

​

3,502

​

 

5,625

​

​

6,595

其他運營費用合計

​

$

17,190

​

$

17,745

​

$

32,674

​

$

31,487

​

​

53

目錄

注21。可贖回優先股與股東權益

​

普通股分紅

下表列出了我們的董事會在2020年6月30日至2021年6月30日期間宣佈的普通股現金股息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

​

    

​

申報截止日期

​

記錄日期

​

付款截止日期

​

每股股息

2020年6月15日

​

2020年6月30日

​

2020年7月31日

​

$

0.25

​

2020年9月16日

​

2020年9月30日

​

2020年10月30日

​

$

0.30

​

2020年12月14日

​

2020年12月31日

​

2021年1月29日

​

$

0.35

​

2021年3月1日

​

2021年3月15日

​

2021年3月18日

​

$

0.30

​

2021年3月24日

​

2021年4月5日

​

2021年4月30日

​

$

0.10

​

2021年6月14日

​

2021年6月30日

​

2021年7月30日

​

$

0.42

​

​

股票激勵計劃

本公司目前維持2012年度股權激勵計劃(“2012計劃”)。2012年計劃授權薪酬委員會批准授予我們經理及其附屬公司的高級管理人員、董事和員工基於股權的獎勵。股權激勵計劃規定授予以股權為基礎的獎勵，總額最高可達5佔本公司普通股已發行及流通股的百分比，按完全攤薄的原則不時發行及發行。

​

本公司目前的股票發行政策是在股票激勵獎勵結算後發行新股。授予的RSU和RSA的公允價值是根據授予日的股票價格確定的，直接計入補償費用。-在獎勵歸屬期間的額度基礎上，股東權益的抵消性增加。

​

下表彙總了公司的RSU和RSA活動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

限制性股票獎

(單位：萬人，共享數據除外)

數量
股票

    

授予日期公允價值

加權平均授予日公允價值(每股)

傑出，2020年12月31日

872,079

 

$

13,737

$

15.75

授與

185,586

​

​

2,379

​

12.82

既得

(115,604)

​

​

(1,801)

​

15.58

取消

(1,547)

​

​

(21)

​

13.50

出色，2021年3月31日

940,514

 

$

14,294

$

15.20

授與

10,636

​

​

149

​

14.03

既得

(9,723)

​

​

(126)

​

12.99

未完成，2021年6月30日

941,427

 

$

14,317

$

15.21

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年6月30日的三個月和六個月，公司確認1.7百萬美元和$3.3在我們的綜合損益表中，與其基於股票的激勵計劃相關的非現金薪酬支出分別為100萬美元。

​

截至2020年6月30日的三個月和六個月，公司確認1.5百萬美元和$2.9在我們的綜合損益表中，與其基於股票的激勵計劃相關的非現金薪酬支出分別為100萬美元。

​

在2021年6月30日和2020年12月31日，大約14.3百萬美元和$13.7與未歸屬獎勵相關的非現金補償支出分別為100萬美元，尚未計入淨收入。這些成本預計將在各自歸屬期間的剩餘時間按比例攤銷為補償費用。

​

基於績效的股權獎勵

2021年2月，公司授予某些關鍵員工61,895基於業績的股權獎勵的份額，分配給50%授予基於股東絕對總回報(“TSR”)的獎勵三年制截至2023年12月31日的前瞻性期間和50%授予基於TSR的此類獎勵三年制相對於指定同級組的績效的前瞻性績效期間。根據歸屬期間實現的絕對和相對TSR，關鍵員工在期末獲得的實際股份數量可能在0%至300已授予的目標股票的%。

​

授予的基於業績的股權獎勵的公允價值被記錄為補償費用，並將在2023年12月31日歸屬期末進行斷崖式歸屬，股東權益的增加將抵消這一影響。

​

54

目錄

優先股

以下為公司截至2021年6月30日的已發行優先股摘要。在公司清算或解散的情況下，在支付股息和分配資產方面，公司當時已發行的優先股優先於公司普通股。

​

我們根據ASC 480-10-S99中的指導，在資產負債表上對C系列累計可轉換優先股或C系列優先股進行分類。我們的C系列優先股包含一些根本性的變化條款，允許持有者只有在發生某些事件(如控制權變更)時才能將優先股贖回為現金。由於在這種情況下的贖回並不完全在我們的控制範圍內，我們將我們的C系列優先股歸類為臨時股本。我們已經分析了我們的C系列優先股的轉換特徵是否應該在ASC815-10的指導下進行分叉，並確定沒有必要進行分叉。

​

2021年6月，本公司發佈4,600,000的股份6.50%E系列累計可贖回優先股，面值$0.0001每股(“E系列優先股”)，並收到淨收益#美元。111,377,500.

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

優先派發現金股利 (1)(2)

    

賬面價值(千)

系列

​

已發行和未償還股份(千股)

​

面值

​

清算優先權(3)

​

年利率

​

年度股息(每股)

​

2021年6月30日

B

​

1,919

​

$

0.0001

​

$

25.00

​

8.63%

​

$

2.16

​

$

47,984

​

C

​

335

​

​

0.0001

​

​

25.00

​

6.25%

​

​

1.56

​

$

8,361

​

D

​

2,010

​

​

0.0001

​

​

25.00

​

7.63%

​

​

1.91

​

$

50,257

​

E

​

4,600

​

​

0.0001

​

​

25.00

​

6.50%

​

​

1.63

​

$

111,378

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(1)B、C、D和E系列優先股的持有者有權在公司董事會授權時從合法可用於支付股息的資金中獲得股息。B、C和D系列優先股的股息每季度在每年的1月、4月、7月和10月的第15天支付，如果不是營業日，則在下一個營業日支付。E系列優先股的紅利每季度在每年1月、4月、7月和10月的最後一天或大約每年的最後一天支付。優先股在任何部分股息期內應付的任何股息將以360天的年度為基礎計算，該年度由12個30天的月組成。股息將在緊接適用股息支付日期之前的3月、6月、9月和12月(視屬何情況而定)每年營業結束後的最後一天出現在本公司的記錄中，以拖欠形式支付給記錄在冊的持有人。

​(2)該公司宣佈股息為#美元。1.0百萬，$0.1百萬，$1.0百萬美元，以及$1.0在截至2021年6月30日的三個月裏，其B、C、D和E系列累計優先股達到100萬股。B系列、C系列和D系列優先股的紅利將於2021年7月15日支付，E系列優先股的紅利將於2021年7月31日支付給截至2021年6月30日收盤登記在冊的優先股股東。

​
(3)公司可隨時隨時選擇全部或部分贖回B、D和E系列優先股，以相當於以下價格的贖回價格兑換現金100$的清算優先權的百分比25.00每股，加上到贖回日為止的應計和未付股息(如果有的話)。E系列優先股在2026年6月10日之前不可贖回，除非在某些情況下。

​

​

注22。普通股每股收益

​

下表提供了有關基本每股收益和稀釋後每股收益計算的信息，包括用於這些計算的普通股股數。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

截至6月30日的6個月：

​

(以千人為單位，不包括每股和每股金額)

    

2021

    

2020

2021

    

2020

    

基本收益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益(虧損)

​

$

30,904

​

$

34,663

​

$

59,851

​

$

(16,853)

​

減去：可歸因於非控股權益的收入(虧損)

​

​

444

​

​

810

​

​

1,103

​

​

(254)

​

減去：可歸因於參股的收入

​

​

3,616

​

​

285

​

​

4,273

​

​

748

​

基本收益

​

$

26,844

​

$

33,568

​

$

54,475

​

$

(17,347)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

攤薄收益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益(虧損)

​

$

30,904

​

$

34,663

​

$

59,851

​

$

(16,853)

​

減去：可歸因於非控股權益的收入(虧損)

​

​

444

​

​

810

​

​

1,103

​

​

(254)

​

減去：可歸因於參股的收入

​

​

3,616

​

​

285

​

​

4,273

​

​

748

​

攤薄收益

​

$

26,844

​

$

33,568

​

$

54,475

​

$

(17,347)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股份數量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本平均流通股

​

​

71,221,806

​

​

53,980,451

​

​

64,059,509

​

​

52,982,246

​

稀釋性證券的效力-未歸屬的參與股份

​

​

163,797

​

​

33,507

​

​

150,425

​

​

33,507

​

稀釋後的平均流通股

​

​

71,385,603

​

​

54,013,958

​

​

64,209,934

​

​

53,015,753

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

RC普通股股東每股收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本信息

​

$

0.38

​

$

0.62

​

$

0.85

​

$

(0.33)

​

稀釋

​

$

0.38

​

$

0.62

​

$

0.85

​

$

(0.33)

​

​

由於其影響已在上文使用的更具攤薄作用的兩類方法下考慮，因此參與的未歸屬RSU不計入稀釋股份的計算。

​

55

目錄

此外，截至2021年6月30日，在未來轉換可轉換票據時，還存在或有可能發行的普通股。該公司聲稱其意圖和能力以現金結算可轉換票據的本金金額。基於這一評估，本公司決定採用類似於庫存股方法的方法是合適的，這樣或有可能發行的普通股將與我們的其他潛在稀釋工具一起按季度進行評估。為計算攤薄效應，攤薄每股收益分母中包含的股份數量，通過將該工具的股份結算部分(高於面值和利息部分的增值價值)的“轉換價差價值”除以股價來確定。“轉換價差價值”是假設轉換時根據債券條款交付給股票投資者的價值。截至2021年6月30日，轉換價差值當前為零，由於我們普通股的收盤價不超過轉換率(執行價)，而且是“錢外”，導致不是對稀釋後每股收益的影響。

​

在我們的運營夥伴關係中，某些投資者擁有運營部門。運營部門和公司的一部分普通股具有基本相同的經濟特徵，因為它們實際上在經營合夥企業的淨收益或虧損中平均分攤。營運單位持有人有權贖回其營運單位，但須受某些限制。贖回需要根據公司的選擇，以普通股或現金的形式支付，計算如下：一每個OP單位為公司普通股，或相當於贖回時公司普通股公允價值的現金。當運營單位持有人贖回運營單位時，運營合夥企業中的非控股權益減少，公司股權增加。截至2021年6月30日和2020年12月31日，非控股股權運營單位持有人擁有1,175,205行動小組。

​

注23。抵銷資產和負債

​

為了更好地定義其合同權利並確保有助於本公司降低其交易對手風險的權利，本公司可能與多個衍生品交易對手簽訂國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)主協議。ISDA主協議由ISDA發佈，是雙方之間的雙邊交易協議，允許雙方簽訂場外交易(OTC)衍生品合約。ISDA主協議包含主協議的附表和信用支持附件，該附件管理維護、報告、抵押品管理和違約流程(發生違約和/或終止事件時的淨額撥備)。根據ISDA總協議，在某些情況下，本公司可與交易對手抵銷某些衍生金融工具的應付款和/或應收賬款，並持有和/或過賬抵押品，並創建一筆付款淨額。ISDA主協議的條款通常允許在違約(包括交易對手破產或資不抵債)的情況下進行單一淨付款。但是，某一司法管轄區的破產法或破產法可以對破產、資不抵債或其他事件中的抵銷權施加限制或禁止。此外，某些ISDA主協議允許交易對手在公司股東權益按規定百分比下降或公司未能滿足其ISDA主協議條款的情況下提前終止衍生品合同，這將導致公司加快支付欠交易對手的任何淨負債。截至2021年6月30日和2020年12月31日，該公司與其交易對手之間的所有ISDA主協議或類似安排均處於良好狀態。

​

對於根據ISDA主協議交易的衍生品，抵押品要求列於信用支持附件，即每份衍生品合約按市值計價、應付衍生品交易對手的獨立金額以及任何門檻(如果有)的總和。抵押品可以是各自ISDA協議中定義的現金或任何合格證券的形式。本公司與交易對手質押的現金抵押品(如有)在綜合資產負債表中作為限制性現金單獨報告。所有追加保證金通知的金額必須在通知時間之前完成，並且必須超過最低轉賬金額閾值才能要求轉賬。除非另有説明，否則所有追加保證金通知必須在追加保證金通知的同一天交易結束前作出迴應並完成。通知時間之後的任何追加保證金通知必須在下一個工作日之前完成。通常情況下，公司及其交易對手不得出售、再抵押或使用所貼出的抵押品。在交易對手欠本公司的金額沒有完全抵押的情況下，本公司承擔違約交易對手的風險和損失風險。該公司試圖通過只與財務狀況良好的高級交易對手建立ISDA協議來降低交易對手風險，這些交易對手通過與多個交易對手簽訂協議來履行其義務並實現多元化。

​

​

56

目錄

根據ASU 2013-01，資產負債表(主題210)：澄清有關抵消資產和負債的披露範圍此外，本公司須披露綜合資產負債表所載資產及負債抵銷的影響，使綜合財務報表的使用者可評估減值安排對其已確認資產及負債財務狀況的影響或潛在影響。這些確認的資產和負債是金融工具和衍生工具，受可執行的總淨額安排或ISDA總協議的約束，或符合以下抵銷權標準：(A)本公司對另一方的欠款可以確定，(B)本公司有權用對手方的欠款抵銷欠款，(C)本公司打算抵銷，(D)本公司的抵銷權可依法執行。截至2021年6月30日和2020年12月31日，本公司

​

下表提供了有關抵消綜合資產負債表中所列公司已確認資產和負債的影響的詳細情況：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

合併資產負債表中未抵銷的毛額(1)

(單位：千)

已確認資產/負債總額

​

綜合資產負債表中的毛額抵銷

​

綜合資產負債表中列報的金額

​

金融工具

​

收到/支付現金抵押品

​

淨額

2021年6月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具.利率鎖定承諾

​

6,130

​

​

—

​

​

6,130

​

​

—

​

$

—

​

$

6,130

衍生工具-外匯遠期

​

470

​

​

—

​

​

470

​

​

—

​

$

—

​

$

470

總計

$

6,600

​

$

—

​

$

6,600

​

$

—

​

$

—

​

$

6,600

負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具.利率掉期

$

5,704

​

$

3,139

​

$

2,565

​

$

—

​

$

2,565

​

$

—

衍生工具--信用違約互換

​

153

​

​

—

​

​

153

​

​

—

​

​

153

​

​

—

衍生工具-TBA代理證券

​

999

​

​

—

​

​

999

​

​

—

​

​

—

​

​

999

衍生工具-外匯遠期

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

擔保借款

​

1,703,034

​

​

—

​

​

1,703,034

​

​

1,703,034

​

​

—

​

​

—

總計

$

1,709,890

​

$

3,139

​

$

1,706,751

​

$

1,703,034

​

$

2,718

​

$

999

2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具.利率鎖定承諾

$

16,363

​

​

—

​

​

16,363

​

​

—

​

$

—

​

$

16,363

總計

$

16,363

​

$

—

​

$

16,363

​

$

—

​

$

—

​

$

16,363

負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具.利率掉期

$

11,670

​

$

5,017

​

$

6,653

​

$

—

​

$

6,653

​

$

—

衍生工具-TBA代理證券

​

174

​

​

—

​

​

174

​

​

—

​

​

174

​

​

—

衍生工具--信用違約互換

​

4,004

​

​

—

​

​

4,004

​

​

—

​

​

—

​

​

4,004

衍生工具-外匯遠期

​

773

​

​

​

​

​

773

​

​

—

​

​

—

​

​

773

擔保借款

​

1,294,243

​

​

—

​

​

1,294,243

​

​

1,294,243

​

​

—

​

​

—

總計

$

1,310,864

​

$

5,017

​

$

1,305,847

​

$

1,294,243

​

$

6,827

​

$

4,777

(1)這些欄目列示的金額合計限於前一欄按工具列示的資產或負債淨額。在某些情況下，我們向交易對手質押的超額現金抵押品或金融資產超過了受總淨額淨額回購安排或類似協議約束的金融負債。此外，在某些情況下，交易對手可能向我們質押了超過我們相應金融資產的超額現金抵押品。在每一種情況下，這些超額金額中的任何一個都被排除在表中，儘管它們在我們的合併資產負債表中分別作為資產或負債單獨報告。

​

注24.存在表外風險、信用風險和某些其他風險的金融工具

​

在正常的業務過程中，公司進行各種金融工具的交易，這使我們面臨各種類型的風險，包括表內和表外的風險。此類風險與公司投資的金融工具和市場有關。這些金融工具使我們面臨不同程度的市場風險、信用風險、利率風險、流動性風險、表外風險和提前還款風險。

​

市場風險非市場風險是指由於基礎金融工具的利率、外幣匯率或市值的水平或波動性發生不利變化而導致的金融工具價值的潛在不利變化。我們試圖通過進行抵銷交易來降低我們對市場風險的敞口，這些交易可能包括購買或出售計息證券和股權證券。

​

​

57

目錄

信用風險*-本公司對SBC Loans和SBC MBS以及我們未來可能收購的其他目標資產的投資面臨信用風險。與這些投資相關的信用風險與借款人的支付能力和意願有關，在授予或續簽信貸之前對其進行評估，並在整個貸款或擔保期限內定期審查。我們認為，貸款信用質量主要取決於借款人的信用狀況和貸款特徵。考慮到預期和意想不到的虧損，我們尋求以適當的價格收購資產，並根據我們的歷史投資戰略，採用價值管理(Value−)驅動的承保和盡職調查方法，重點關注預計的現金流和現金流的潛在風險，以降低這一風險。我們在管理和償還貸款的同時，通過對拖欠貸款的借款人執行各種鍛鍊和減少損失的策略，進一步降低了潛在損失的風險。然而，可能會發生意想不到的信貸損失，這可能會對經營業績產生不利影響。

​

該公司還面臨衍生品合同交易對手的信用風險。如果交易對手破產或因財務困難而未能履行其在衍生產品合同下的義務，我們可能會在解散、為債權人利益轉讓、清算、清盤、破產或其他類似程序中根據衍生產品合同獲得任何追償方面遇到重大延誤。如果衍生品交易的對手方破產，衍生品交易通常會按其公平市值終止。如果我們在終止衍生品交易時被欠下這個公平市價，而我們的債權是無抵押的，我們將被視為該交易對手的一般債權人，我們將不會對標的證券擁有任何債權。在這種情況下，我們可能只獲得有限的恢復，或者可能得不到恢復。此外，與我們進行套期保值交易的交易對手的業務失敗極有可能導致其違約，這可能導致潛在的未來價值損失和我們的對衝損失，並迫使我們以當時的市場價格償還承諾(如果有的話)。

​

交易對手信用風險是交易對手可能無法履行其義務的風險，包括在其質押抵押品價值不足的情況下無法提供額外抵押品的風險。該公司試圖通過多元化、使用金融工具和監測交易對手的信譽來管理其對交易對手風險的敞口。

​

該公司通過回購協議以及信貸安排和其他融資協議下的借款，為收購其很大一部分貸款和投資提供資金。關於這些融資安排，該公司將其貸款、證券和現金作為抵押品，以確保借款的安全。質押的抵押品金額通常會超過借款的金額(即減記)，因此借款將被過度抵押。因此，如果在回購協議融資期內，貸款人違約而本公司無法收回其質押資產，本公司將面臨交易對手的風險。該風險金額為借給本公司的金額加上應付交易對手的利息與本公司質押給貸款人的抵押品的公允價值(包括該等抵押品的應計應收利息)之間的差額。

​

GMF向投資者出售貸款，但沒有追索權。因此，投資者承擔了借款人損失或違約的風險。然而，這些投資者通常要求GMF就信用信息、貸款文件和抵押品作出某些標準陳述和擔保。如果GMF不遵守此類陳述，或出現提前付款違約，GMF可能被要求回購貸款或賠償這些投資者因借款人違約而遭受的任何損失。此外，如果貸款在規定的時間內還清，GMF可能會被要求將部分銷售收益退還給投資者。

​

流動性風險非流動性風險出現在我們的投資和我們投資活動的一般融資中。這包括無法在結算日為收購和發起活動提供資金和/或無法以合理價格及時清算頭寸的風險，以及在市場波動加劇期間抵押品要求可能增加的風險。如果我們被迫在不合時宜的時候拋售流動性不佳的投資，我們可能會被迫以大大低於市值的價格出售，導致實現虧損。我們試圖通過定期監控我們在SBC貸款、MBS和其他金融工具中投資的流動性，來降低我們的流動性風險。在分析流動性風險時，我們的預期退出策略、報價利差、在特定策略下活躍市場的經紀交易商數量以及長期資金的可用性等因素都被考慮在內。為了減少我們所投資的債務工具的流動性和條款之間的任何可察覺的差距，我們試圖將對短期融資安排的依賴降至最低。雖然我們可以使用傳統的保證金安排和回購協議下的借款為某些證券頭寸投資融資，但也可能利用其他金融工具，如債務抵押債券(CDO)和其他較長期融資工具，試圖為我們提供長期融資來源。

58

目錄

表外風險*-該公司對未償還貸款有未提取的承諾，這些承諾在附註25中披露。

​

利率，利率--利率風險對許多因素高度敏感，包括政府貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考慮以及其他我們無法控制的因素。

​

我們的經營業績將在一定程度上取決於我們的投資收入和融資成本之間的差額。一般來説，我們的債務融資是根據相關指數的固定利差計算的浮動利率，但受特定融資安排所確定的下限的限制。如果利率環境大幅上升和/或經濟下滑，違約可能會增加並導致我們的信貸損失，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績和前景產生重大和不利的影響。此外，這種違約可能會對我們的有息資產和有息負債之間的利差產生不利影響。

​

此外，SBC不良貸款不像不良貸款那樣對利率敏感，因為不良貸款的收益通常是通過虧損緩解策略重組資產並機會性地處置產生的。由於SBC不良貸款是短期資產，用於估值的貼現率是以短期市場利率為基礎的，而短期市場利率可能不會與長期市場利率同步變動。利率上升的環境通常意味着經濟好轉，這可能會對商業地產價值產生積極影響，導致這些資產處置的收益增加。

​

雖然利率上升可能會使這些資產的再融資成本更高，但我們預計，房地產價值的上升將緩解這一影響。此外，小企業主通常對利率的敏感度低於大型商業地產業主，利息成本在其運營費用中所佔比例相對較小。經濟好轉可能會刺激房地產價值和銷售增加，從而增加對SBC融資的需求。

​

提前還款風險-當我們收到投資本金的預付款時，這類投資所支付的保費將在利息收入中攤銷。一般來説，預付利率的增加會加速保費的攤銷，從而減少投資所賺取的利息收入，這也會受到利率變動的影響。相反，這類投資的折扣會增加到利息收入中。一般來説，提前還款利率的提高會加速購買折扣的增加，從而增加投資的利息收入。預付率的提高也將對我們的MSR的公允價值產生不利影響。

​

注25。承諾、或有事項和賠償

​

訴訟

該公司可能會在其正常業務過程中受到訴訟和行政訴訟的影響。該公司已簽訂協議，規定賠償因履行此類協議項下的個人義務而產生的損失、成本、索賠和責任。根據這些協議，該公司之前沒有任何索賠或付款。公司在這些安排下的個人最大風險尚不得而知，因為這將涉及到未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。然而，根據歷史和經驗，該公司預計虧損風險微乎其微。管理層不知道需要在合併財務報表中應計或披露的任何其他或有事項。

​

資金不足的貸款承諾

SBC貸款的無資金貸款承諾如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

貸款，淨額

​

$

330,905

​

$

285,389

以公允價值持有待售貸款

​

$

18,616

​

$

7,809

​

​

​

​

​

​

​

​

發起貸款的承諾

GMF與已申請住宅按揭貸款並符合某些信貸和承保標準的客户簽訂IRLCs。如果利率發生變化，這些承諾將使轉基因基金面臨市場風險，而且貸款在經濟上沒有對衝，也沒有承諾給投資者。如果貸款是發端的，而不是出售給投資者，而且借款人沒有履行義務，GMF也會面臨信用損失。發起貸款的承諾不一定反映未來的現金需求，因為一些承諾預計將到期而不會被動用。

​

59

目錄

發放貸款的總承諾額如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

​

2021年6月30日

​

2020年12月31日

發起住宅機構貸款的承諾

​

$

549,636

​

$

575,600

​

​

​

​

​

​

​

​

注26。所得税

​

根據國內收入法第856條，該公司是房地產投資信託基金。我們作為房地產投資信託基金的資格取決於我們是否有能力滿足國內税法規定的各種要求，這些要求與我們的組織結構、股票所有權的多樣性以及對我們的資產性質和收入來源的某些要求有關。作為房地產投資信託基金，我們一般至少每年分配一次。90為使美國聯邦所得税不適用於我們分配的收入，需要對我們的應納税所得額的%進行一定的調整，並剔除任何淨資本利得額，以使美國聯邦所得税不適用於我們分配的收入。在一定程度上，我們滿足此分發要求，但分發少於100如果我們未分配的應税收入佔我們應税收入淨額的6%，我們將繳納美國聯邦所得税。此外，我們還將接受一項4如果我們在一個日曆年向股東支付的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額，則為不可抵扣的消費税%。即使我們有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，我們也可能需要繳納某些美國聯邦所得税和消費税，以及我們的收入和資產的州和地方税。如果我們未能在任何課税年度保持房地產投資信託基金的資格，我們可能會被處以實質處罰，以及按正常公司税率計算的應納税所得額的聯邦、州和地方所得税，我們將無法獲得隨後的房地產投資信託基金資格。四納税年度。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們符合所有REIT要求。

​

我們的若干附屬公司已選擇被視為應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)。TRS允許我們參與某些活動，只要這些活動符合特定標準、在國税法規定的某些限制範圍內進行、以及在選擇被視為國税法規定的應税子公司的實體內進行，如果這些活動由母公司REIT直接賺取，則不屬於合格收入。只要符合這些標準，我們將繼續保持房地產投資信託基金的資格。我們的TRS從事各種與房地產相關的業務，包括商業和住宅抵押貸款的發起和證券化，以及房地產投資。我們的大部分TRS都是在SBC發起、小企業貸款和住宅抵押貸款銀行部門持有的。我們的TRS不是為了聯邦所得税的目的而合併，而是作為公司徵税。為了財務報告的目的，我們就我們在TRSS中的權益確認的收益部分設立了當期和遞延所得税撥備。

​

2020年，CARE法案和2021年綜合撥款法案(“CAA”)簽署成為法律。除其他事項外，這些法律的規定涉及可退還的工資税抵免、推遲僱主方的社會保障支付、淨營業虧損結轉期，以及對符合條件的裝修物業的税收折舊方法進行技術更正。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們已確認以下收益：2.7由於淨營業虧損結轉準備金的變化，允許從2018年、2019年或2020年開始的納税年度的淨營業虧損結轉五年我們將繼續關注與新冠肺炎疫情相關的立法發展對我們業務的影響。

​

注27。細分市場報告

​

公司通過以下方式報告其經營結果四業務細分：i)收購，ii)SBC起源、iii)小企業貸款，以及iv)住房抵押貸款銀行業務。公司的組織結構基於首席運營決策者(“CODM”)(首席執行官)用來評估、查看和運行其業務運營的一系列因素，其中包括客户基礎和貸款計劃類型的性質。分部基於該組織結構以及CODM和管理層為評估分部結果而審查的信息。

​

收購

通過收購部門，公司收購履約和不良SBC貸款，並打算繼續收購這些貸款，作為公司業務戰略的一部分。

​

SBC起源

通過SBC發債部門，本公司通過多種貸款來源渠道，以穩定或過渡性投資者財產為抵押，發放SBC貸款。此外，作為這一細分市場的一部分，我們根據房地美計劃發起並提供多家庭貸款產品。這一部分還反映了我們的SBC證券化活動的影響。

60

目錄

小企業貸款

通過小企業貸款部門，本公司根據SBA第7(A)條計劃獲得、發起和提供由SBA擔保的貸款。這一部分還反映了我們的SBA證券化活動的影響。

2021年第二季度，我們的CODM重新調整了我們的業務部門，將Knight Capital從收購部門納入小企業貸款部門，以便更緊密地與Knight Capital的活動和預測保持一致。我們已經重新預測了所有前期金額和分部信息，以符合本報告的要求。

​

住宅抵押貸款銀行

通過住宅抵押銀行部門，該公司通過零售、代理和經紀渠道發放有資格由Fannie Mae、Freddie Mac、FHA、美國農業部和退伍軍人管理局購買、擔保或承保的住宅抵押貸款。

​

公司-其他

公司-其他主要包括未分配的活動，包括與我們的高級擔保和可轉換票據有關的利息支出、尚未動用的資金、從我們經理那裏分配的員工薪酬、支付給我們經理的管理和獎勵費用以及其他一般公司管理費用。

​

業務細分和所有其他業務的結果。下表彙總了截至2021年6月30日的三個月的可報告業務部門以及公司-其他部門記錄的剩餘未分配金額。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

​

    

小的

    

住宅

    

​

    

​

 

​

​

貸款

​

SBC

​

業務

​

抵押貸款

​

公司-

​

​

 

(單位：萬人)

​

收購

​

起源

​

放貸

​

銀行業

​

其他

​

整合

 

利息收入

​

$

18,763

​

$

46,117

​

$

36,133

​

$

2,034

​

$

—

​

$

103,047

​

利息支出

​

​

(12,036)

​

​

(27,104)

​

​

(13,980)

​

​

(2,295)

​

​

—

​

​

(55,415)

​

扣除貸款損失準備前的淨利息收入

​

$

6,727

​

$

19,013

​

$

22,153

​

$

(261)

​

$

—

​

$

47,632

​

收回貸款損失(撥備)

​

 

(74)

​

​

(4,649)

​

​

(794)

​

​

—

​

​

—

​

 

(5,517)

​

收回貸款損失(撥備)後的淨利息收入

​

$

6,653

​

$

14,364

​

$

21,359

​

$

(261)

​

$

—

​

$

42,115

​

非利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅按揭銀行業務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

36,690

​

​

—

​

​

36,690

​

擁有的金融工具和房地產的淨已實現收益

​

​

(2,615)

​

​

5,235

​

​

14,563

​

​

—

​

​

—

​

​

17,183

​

金融工具未實現淨收益(虧損)

​

​

4,936

​

​

1,908

​

​

2,467

​

​

(4,699)

​

​

—

​

​

4,612

​

其他收入

​

​

1,217

​

​

1,536

​

​

(3,550)

​

​

38

​

​

71

​

​

(688)

​

服務收入

​

​

—

​

​

796

​

​

3,666

​

​

7,466

​

​

—

​

​

11,928

​

購入未來應收賬款的收入，扣除壞賬準備後的淨額

​

​

—

​

​

—

​

​

2,779

​

​

—

​

​

—

​

​

2,779

​

未合併合營企業的收益(虧損)

​

​

3,361

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3,361

​

非利息收入總額

​

$

6,899

​

$

9,475

​

$

19,925

​

$

39,495

​

$

71

​

$

75,865

​

非利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

員工薪酬和福利

​

 

—

​

​

(4,294)

​

​

(9,335)

​

​

(10,127)

​

​

(514)

​

 

(24,270)

​

分配的員工薪酬和關聯方福利

​

 

(331)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(2,968)

​

 

(3,299)

​

住宅按揭銀行業務變動費用

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(21,421)

​

​

—

​

​

(21,421)

​

專業費用

​

 

(373)

​

​

(620)

​

​

(704)

​

​

(144)

​

​

(1,031)

​

 

(2,872)

​

管理費-關聯方

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(2,626)

​

 

(2,626)

​

獎勵費用-關聯方

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(286)

​

 

(286)

​

貸款還本付息費用

​

 

(1,345)

​

​

(3,276)

​

​

(144)

​

​

(2,086)

​

​

—

​

 

(6,851)

​

合併相關費用

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1,266)

​

​

(1,266)

​

其他運營費用

​

 

(2,809)

​

​

(3,833)

​

​

(7,405)

​

​

(2,213)

​

​

(930)

​

 

(17,190)

​

非利息支出總額

​

$

(4,858)

​

$

(12,023)

​

$

(17,588)

​

$

(35,991)

​

$

(9,621)

​

$

(80,081)

​

所得税撥備前的收益(虧損)

​

$

8,694

​

$

11,816

​

$

23,696

​

$

3,243

​

$

(9,550)

​

$

37,899

​

總資產

​

$

1,106,199

​

$

3,861,289

​

$

2,860,365

​

$

588,435

​

$

560,604

​

$

8,976,892

​

​

​

61

目錄

下表彙總了截至2021年6月30日的6個月的可報告業務部門以及公司-其他部門記錄的剩餘未分配金額。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

​

    

小的

    

住宅

    

​

    

​

​

​

貸款

​

SBC

​

業務

​

抵押貸款

​

公司-

​

​

(單位：萬人)

​

收購

​

起源

​

放貸

​

銀行業

​

其他

​

整合

利息收入

​

$

33,297

​

$

85,810

​

$

51,565

​

$

4,078

​

$

1,668

​

$

176,418

利息支出

​

​

(24,007)

​

​

(52,102)

​

​

(23,187)

​

​

(4,623)

​

​

(2,257)

​

​

(106,176)

扣除貸款損失準備前的淨利息收入

​

$

9,290

​

$

33,708

​

$

28,378

​

$

(545)

​

$

(589)

​

$

70,242

收回貸款損失(撥備)

​

 

1,188

​

​

(6,258)

​

​

(439)

​

​

—

​

​

—

​

 

(5,509)

收回貸款損失(撥備)後的淨利息收入

​

$

10,478

​

$

27,450

​

$

27,939

​

$

(545)

​

$

(589)

​

$

64,733

非利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅按揭銀行業務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

78,099

​

​

—

​

​

78,099

擁有的金融工具和房地產的淨已實現收益

​

​

(4,108)

​

​

10,800

​

​

19,463

​

​

—

​

​

(126)

​

​

26,029

金融工具未實現淨收益(虧損)

​

​

5,832

​

​

4,941

​

​

2,981

​

​

10,657

​

​

1,197

​

​

25,608

其他收入

​

​

2,040

​

​

2,824

​

​

(5,150)

​

​

53

​

​

116

​

​

(117)

服務收入

​

 

—

​

​

1,522

​

​

11,469

​

​

14,572

​

​

—

​

 

27,563

購入未來應收賬款的收入，扣除壞賬準備後的淨額

​

​

—

​

​

—

​

​

5,096

​

​

—

​

​

—

​

​

5,096

未合併合營企業的收益(虧損)

​

​

2,552

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,552

非利息收入總額

​

$

6,316

​

$

20,087

​

$

33,859

​

$

103,381

​

$

1,187

​

$

164,830

非利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

員工薪酬和福利

​

​

—

​

​

(6,546)

​

​

(15,381)

​

​

(23,715)

​

​

(1,405)

​

​

(47,047)

分配的員工薪酬和關聯方福利

​

 

(543)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(4,879)

​

 

(5,422)

住宅按揭銀行業務變動費用

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(36,906)

​

​

—

​

 

(36,906)

專業費用

​

 

(895)

​

​

(943)

​

​

(1,348)

​

​

(395)

​

​

(2,273)

​

 

(5,854)

管理費-關聯方

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(5,319)

​

 

(5,319)

獎勵費用-關聯方

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(286)

​

 

(286)

貸款還本付息費用

​

 

(3,096)

​

​

(5,328)

​

​

(42)

​

​

(4,450)

​

​

(39)

​

 

(12,955)

合併相關費用

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(7,573)

​

​

(7,573)

其他運營費用

​

 

(3,793)

​

​

(7,749)

​

​

(15,070)

​

​

(4,417)

​

​

(1,645)

​

 

(32,674)

非利息支出總額

​

$

(8,327)

​

$

(20,566)

​

$

(31,841)

​

$

(69,883)

​

$

(23,419)

​

$

(154,036)

所得税撥備前的收益(虧損)

​

$

8,467

​

$

26,971

​

$

29,957

​

$

32,953

​

$

(22,821)

​

$

75,527

總資產

​

$

1,106,199

​

$

3,861,289

​

$

2,860,365

​

$

588,435

​

$

560,604

​

$

8,976,892

​

下表彙總了截至2020年6月30日的三個月的可報告業務部門以及公司-其他部門記錄的剩餘未分配金額。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

​

    

小的

    

住宅

    

​

    

​

​

​

貸款

​

SBC

​

業務

​

抵押貸款

​

公司-

​

​

(單位：萬人)

​

收購

​

起源

​

放貸

​

銀行業

​

其他

​

整合

利息收入

​

$

14,977

​

$

37,497

​

$

8,808

​

$

1,929

​

$

—

​

$

63,211

利息支出

​

​

(10,654)

​

​

(23,507)

​

​

(6,839)

​

​

(2,036)

​

​

(372)

​

​

(43,408)

扣除貸款損失準備前的淨利息收入

​

$

4,323

​

$

13,990

​

$

1,969

​

$

(107)

​

$

(372)

​

$

19,803

收回貸款損失(撥備)

​

 

(1,965)

​

​

5,821

​

​

(2,765)

​

​

(500)

​

​

—

​

 

591

收回貸款損失(撥備)後的淨利息收入

​

$

2,358

​

$

19,811

​

$

(796)

​

$

(607)

​

$

(372)

​

$

20,394

非利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅按揭銀行業務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

80,564

​

​

—

​

​

80,564

金融工具淨已實現收益

​

​

(396)

​

​

6,232

​

​

1,602

​

​

—

​

​

—

​

​

7,438

金融工具未實現淨收益(虧損)

​

​

(1,016)

​

​

(716)

​

​

31

​

​

(12,043)

​

​

—

​

​

(13,744)

其他收入

​

​

544

​

​

1,439

​

​

29,549

​

​

46

​

​

16

​

​

31,594

購買未來應收賬款的淨收益

​

​

—

​

​

—

​

​

5,586

​

​

—

​

​

—

​

​

5,586

服務收入

​

 

—

​

​

399

​

​

2,565

​

​

6,018

​

​

—

​

 

8,982

非合併合資企業的收入

​

​

507

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

507

非利息收入總額

​

$

(361)

​

$

7,354

​

$

39,333

​

$

74,585

​

$

16

​

$

120,927

非利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

員工薪酬和福利

​

​

—

​

​

(4,689)

​

​

(6,123)

​

​

(15,843)

​

​

(633)

​

 

(27,288)

分配的員工薪酬和關聯方福利

​

 

(125)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1,125)

​

 

(1,250)

住宅按揭銀行業務變動費用

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(36,446)

​

​

—

​

​

(36,446)

專業費用

​

 

(88)

​

​

(104)

​

​

(301)

​

​

(271)

​

​

(1,155)

​

 

(1,919)

管理費-關聯方

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(2,666)

​

 

(2,666)

獎勵費用-關聯方

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(3,506)

​

​

(3,506)

還本付息(費用)收入

​

 

(1,500)

​

​

(1,711)

​

​

(247)

​

​

(6,861)

​

​

(8)

​

 

(10,327)

合併相關費用

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(11)

​

​

(11)

其他運營費用

​

 

(808)

​

​

(4,429)

​

​

(9,794)

​

​

(1,973)

​

​

(741)

​

 

(17,745)

非利息支出總額

​

$

(2,521)

​

$

(10,933)

​

$

(16,465)

​

$

(61,394)

​

$

(9,845)

​

$

(101,158)

扣除所得税準備前的淨收益(虧損)

​

$

(524)

​

$

16,232

​

$

22,072

​

$

12,584

​

$

(10,201)

​

$

40,163

總資產

​

$

1,077,811

​

$

2,620,406

​

$

851,579

​

$

568,353

​

$

342,783

​

$

5,460,932

​

​

​

​

62

目錄

下表彙總了截至2020年6月30日的6個月的可報告業務部門以及公司-其他部門記錄的剩餘未分配金額。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

    

​

    

小的

    

住宅

    

​

    

​

​

​

貸款

​

SBC

​

業務

​

抵押貸款

​

公司-

​

​

(單位：萬人)

​

收購

​

起源

​

放貸

​

銀行業

​

其他

​

整合

利息收入

​

$

31,470

​

$

76,766

​

$

21,279

​

$

3,247

​

$

—

​

$

132,762

利息支出

​

​

(21,859)

​

​

(49,134)

​

​

(15,352)

​

​

(3,621)

​

​

(372)

​

​

(90,338)

扣除貸款損失準備前的淨利息收入

​

$

9,611

​

$

27,632

​

$

5,927

​

$

(374)

​

$

(372)

​

$

42,424

收回貸款損失(撥備)

​

 

(7,688)

​

 

(24,007)

​

 

(7,019)

​

​

(500)

​

​

—

​

 

(39,214)

收回貸款損失(撥備)後的淨利息收入

​

$

1,923

​

$

3,625

​

$

(1,092)

​

$

(874)

​

$

(372)

​

$

3,210

非利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅按揭銀行業務

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

117,233

​

​

—

​

​

117,233

金融工具淨已實現損益

​

​

(1,135)

​

​

9,881

​

​

5,864

​

​

—

​

​

—

​

​

14,610

金融工具未實現淨收益(虧損)

​

​

(10,439)

​

​

(7,207)

​

​

(1,051)

​

​

(28,481)

​

​

—

​

​

(47,178)

其他收入

​

​

1,403

​

​

2,722

​

​

31,321

​

​

106

​

​

115

​

​

35,667

購買未來應收賬款的淨收益

​

​

—

​

​

—

​

​

9,069

​

​

—

​

​

—

​

​

9,069

服務收入

​

​

—

​

​

931

​

​

3,994

​

​

12,154

​

​

—

​

​

17,079

未合併合資企業的虧損

​

​

(3,030)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(3,030)

非利息收入總額

​

$

(13,201)

​

$

6,327

​

$

49,197

​

$

101,012

​

$

115

​

$

143,450

非利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

員工薪酬和福利

​

​

—

​

​

(7,399)

​

​

(12,866)

​

​

(24,584)

​

​

(1,375)

​

​

(46,224)

分配的員工薪酬和關聯方福利

​

 

(250)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(2,250)

​

 

(2,500)

住宅按揭銀行業務變動費用

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(56,575)

​

​

—

​

 

(56,575)

專業費用

​

 

(251)

​

​

(442)

​

​

(662)

​

​

(558)

​

​

(2,562)

​

 

(4,475)

管理費-關聯方

​

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(5,227)

​

 

(5,227)

獎勵費用-關聯方

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(3,506)

​

​

(3,506)

貸款還本付息費用

​

 

(2,866)

​

​

(3,291)

​

​

(582)

​

​

(9,119)

​

​

(40)

​

 

(15,898)

合併相關費用

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(58)

​

​

(58)

其他運營費用

​

 

(4,095)

​

​

(7,886)

​

​

(14,311)

​

​

(3,758)

​

​

(1,437)

​

 

(31,487)

非利息支出總額

​

$

(7,462)

​

$

(19,018)

​

$

(28,421)

​

$

(94,594)

​

$

(16,455)

​

$

(165,950)

扣除所得税準備前的淨收益(虧損)

​

$

(18,740)

​

$

(9,066)

​

$

19,684

​

$

5,544

​

$

(16,712)

​

$

(19,290)

總資產

​

$

1,077,811

​

$

2,620,406

​

$

851,579

​

$

568,353

​

$

342,783

​

$

5,460,932

​

​

​

​

注28。後續事件

​

於二零二一年七月九日，本公司與JMP Securities LLC(“銷售代理”)訂立股權分配協議(“股權分配協議”)，據此，本公司可不時按面值出售本公司普通股股份。$0.0001每股，總髮行價最高可達$150根據證券規則第415條(“股權自動櫃員機計劃”)的定義，通過銷售代理以代理或委託人的身份支付100萬美元。截至申請日，該公司做到了不是I don‘我不能通過股票自動取款機計劃出售任何數量的公司普通股.

​

2021年7月15日，根據各自補充條款下的選擇權，公司的B系列和D系列優先股被贖回。B系列優先股的贖回價格為$25.00每股，加上截至贖回日的應計和未支付股息。自贖回日起及之後，B系列優先股的股息停止增加，B系列優先股持有人的唯一剩餘權利是收到B系列優先股贖回價格的付款。D系列優先股的贖回價格為$25.00每股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息。自贖回日起及之後，D系列優先股的股息停止增加，D系列優先股持有人的唯一剩餘權利是收到D系列優先股贖回價格的付款。

​

2021年7月31日，紅石公司收購了為多户保障性住房行業提供創新金融產品和服務的民營房地產金融投資公司紅石(Red Stone)，以換取初始收購價美元。63百萬以現金支付，向關鍵高管支付的留任款項總計$7百萬現金和128,533根據2012年計劃向紅石高管發行的本公司普通股。如果紅石業務實現了某些障礙，未來幾年可能會支付額外的收購價格。由於收購日期非常接近，且公司已提交10-Q表季度報告，因此，業務合併的初步會計處理並不完整，因此公司無法披露以下要求的信息ASC 805，企業合併。這些信息將包括在公司隨後的10-Q表格中.

​

​

​

63

目錄

第1A項。前瞻性陳述

​

除上下文另有暗示外，術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指Ready Capital Corporation及其子公司。我們在本季度報告中就1933年“證券法”(下稱“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E節所指的Form 10-Q做出前瞻性陳述。對於這些陳述，我們要求為這些章節中包含的前瞻性陳述提供安全港的保護。前瞻性陳述會受到重大風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性很難預測，而且通常不在我們的控制範圍之內。這些前瞻性陳述包括有關我們的業務可能或假設的未來結果、財務狀況、流動性、計劃和目標的信息。當我們使用“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“繼續”、“打算”、“應該”、“可能”、“將會”、“可能”或其他類似術語時，我們意在識別前瞻性陳述。關於以下主題的陳述可能具有前瞻性：

​

●我們的投資目標和經營戰略；

​

●我們以優惠條件借入資金或以其他方式籌集資本的能力；

​

●我們的預期槓桿；

​

●我們的預期投資；

​

●與未來分銷有關的估計或陳述，以及我們進行未來分銷的能力；

​

●我們有能力通過收購安沃斯抵押資產公司(Anworth Mortgage Asset Corporation，簡稱安沃斯)實現預期的收入協同效應、成本節約和其他好處；

​

●我們在市場上競爭的能力；

​

●在中小型餘額商業貸款(“SBC貸款”)中提供有吸引力的風險調整後投資機會，由美國小企業管理局(“SBA”)根據其第7(A)條貸款計劃(“SBA第7(A)條計劃”)擔保的貸款，符合我們投資目標和策略的按揭證券(“按揭證券”)、住宅按揭貸款和其他與房地產有關的投資；“

​

​

●市場、行業和經濟趨勢；

​

●美國政府、美國財政部(財政部)和聯邦儲備系統理事會、聯邦存款保險公司、聯邦全國抵押貸款協會(房利美)、聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)以及房利美(Fannie Mae)、政府全國抵押貸款協會(GINNIE Mae)、聯邦住房抵押貸款協會(Fannie Mae)、聯邦住房抵押貸款公司(Freddie Mac)、政府全國抵押貸款協會(Ginnie Mae)、聯邦住房管理局(Fannie Mae)、聯邦住房管理局(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)最近已經和將要採取的市場發展和將採取的行動，以及聯邦儲備系統理事會、聯邦存款保險公司、聯邦全國抵押貸款協會(Fannie Mae)、聯邦住房貸款公司(Freddie Mac)(“FHA”)抵押貸款，美國農業部(“USDA”)，美國退伍軍人事務部(“VA”)和美國證券交易委員會(“SEC”)；

​

●抵押貸款修改計劃和未來的立法行動；

​

●我們保持房地產投資信託(“REIT”)資格的能力；

​

●根據修訂後的1940年“投資公司法”(“1940年法案”或“投資公司法”)，我們保持豁免資格的能力；

​

●預計資本和業務支出；

​

●是否有合格的人員；

​

●提前還款利率；以及

​

●預計違約率。

​

​

64

目錄

我們的信念、假設和期望可能會因許多可能的事件或因素而改變，這些事件或因素並不是我們都知道或控制的，包括：

​

●我們在表格10-K的年報中所描述的因素，包括在“風險因素”和“業務”標題下列出的因素；

​

●適用的監管變更；

​

●與收購相關的風險，包括計劃收購安沃斯；

​

●與實現預期的收入協同效應、成本節約和其他收購帶來的好處相關的風險，包括計劃中的收購安沃斯，以及我們公司規模的擴大；

​

●與我們預期清算某些資產相關的風險，這些資產包括我們在完成對安沃斯的收購後將擁有的住宅抵押支持證券和住宅抵押貸款組合中的某些資產；

​

●資本市場的普遍波動性；

​

●我們的投資目標和經營戰略的變化；

​

●資本的可獲得性、條款和部署情況；

​

●是否有合適的投資機會；

​

●我們對我們的外部顧問瀑布資產管理有限責任公司(“瀑布”或我們的“經理”)的依賴，以及如果我們或我們的經理終止與經理簽訂的管理協議，我們找到合適的替代者的能力；

​

●資產、利率或整體經濟的變化；

​

●新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的嚴重程度和持續時間；

​

●新冠肺炎對我們的業務運營、財務狀況、經營業績、流動性和資金來源的影響；

​

●新冠肺炎疫情對我們的借款人、房地產業、美國和全球經濟的影響；

​

●政府當局為遏制新冠肺炎疫情或應對其影響而採取的行動；

​

●疫苗或其他補救措施的效力及其分發和管理的速度；

​

●我們的投資違約率上升和/或回收率下降；

​

●利率、利差、收益率曲線或提前還款利率的變化；我們資產提前還款的變化；

​

●我們作為房地產投資信託基金的資格對我們的業務造成的限制；以及

​

●我們競爭的程度和性質，包括對SBC貸款、按揭證券、住宅按揭貸款和其他與房地產相關的投資的競爭，以滿足我們的投資目標和策略。

​

一旦發生這些或其他因素，我們的業務、財務狀況、流動性和綜合經營結果可能與任何此類前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。這些前瞻性陳述僅適用於本季度報告10-Q表格的日期。我們沒有義務也不打算根據新信息、未來事件或其他情況更新或修改任何前瞻性陳述。見第1A項。公司年度報告中的10-K表格中的“風險因素”。

​

​

65

目錄

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

​

引言

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在為我們的財務報表讀者提供從我們管理層的角度對我們的財務狀況、經營結果、流動性和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的MD&A分為五個主要部分：

​

●概述
●經營成果
●流動性與資本資源
●表外安排和合同義務
●關鍵會計政策和估算

​

以下討論應與本季度報告(Form 10-Q)第1項“財務報表”以及Form 10-K年度報告第6、7、8和9A項中包含的未經審計的中期合併財務報表和附註一起閲讀。請參閲本10-Q表季度報告中的“前瞻性表述”、本10-Q表年報中的“前瞻性表述”以及本10-K表年報中的“關鍵會計政策及估計的使用”，瞭解可能導致實際結果或未來事件與歷史表現或預期結果存在實質性差異的某些其他因素，這些前瞻性表述包括在本10-Q表季報中包含的前瞻性表述中的那些表述。

​

概述

​

我們的業務

我們是一家多策略的房地產金融公司，主要提供SBC貸款、SBA貸款、住宅抵押貸款，以及主要由SBC貸款或其他與房地產相關的投資為抵押的MBS，並提供SBC貸款、SBA貸款、住房抵押貸款和服務。我們的貸款通常原始本金最高可達3500萬美元，供企業購買其運營中使用的房地產，或供尋求收購小型多户、寫字樓、零售、混合用途或倉庫物業的投資者使用。我們的發起和收購平臺由以下四個運營部門組成：

​

●收購. 作為我們業務戰略的一部分，我們收購了履約和不良的SBC貸款。我們持有有期限的不良SBC貸款，我們尋求通過基於借款人的解決策略來最大化我們收購的不良SBC貸款的價值。我們通常以低於未償還本金餘額(“UPB”)的價格收購不良貸款，因為我們相信這些貸款的清償將提供誘人的風險調整後回報。

​

●SBC起源. 我們通過我們的全資子公司ReadyCap Commercial，LLC(“ReadyCap Commercial”)，利用多種貸款來源渠道，以穩定或過渡性投資者物業為抵押，發放SBC貸款。這些起源的貸款通常是為投資而持有的，或者被放入證券化結構中。此外，作為這一細分市場的一部分，我們根據聯邦住房貸款抵押公司的小額餘額貸款計劃(“房地美”和“房地美計劃”)發起和服務多家庭貸款產品。這些原始貸款被持有出售，然後出售給房地美(Freddie Mac)。

​

●小企業貸款。我們通過我們的全資子公司ReadyCap Lending，LLC(“ReadyCap Lending”或“RCL”)獲得、發起和服務業主自用貸款，由SBA根據其第7(A)條貸款計劃(“SBA第7(A)條計劃”)提供擔保。作為僅有的14家非銀行小型企業貸款公司(“SBLC”)之一，我們持有SBA牌照，並已被SBA授予優先貸款人地位。這些原始貸款要麼是持有以供投資，要麼被置於證券化結構中，要麼被出售。我們還通過騎士資本平臺(“騎士資本”)收購購買的未來應收賬款。我們於2019年收購的騎士資本(Knight Capital)是一個技術驅動型平臺，為美國各地的中小企業提供營運資金。2021年第二季度，我們的首席執行官作為我們的首席運營決策者(CODM)重新調整了我們的業務部門，將Knight Capital從收購部門納入小企業貸款部門，以便與Knight Capital的活動和預測更緊密地結合在一起。我們已經重新預測了所有前期金額和分部信息，以符合本報告的要求。

​

66

目錄

●住房抵押貸款銀行業務. 我們透過全資附屬公司GMFs，LLC(“GMFs”)經營我們的住宅按揭貸款發放部門。GMF通過零售、代理和經紀渠道，發起有資格由聯邦全國抵押協會(Fannie Mae)、聯邦住宅貸款抵押公司(Freddie Mac)、聯邦住房管理局(FHA)、美國農業部(USDA)和美國退伍軍人事務部(VA)購買、擔保或承保的住宅抵押貸款。然後，這些源於貸款的貸款被出售給第三方，主要是機構貸款項目。

​

我們的目標是為我們的股東提供有吸引力的風險調整後的回報，主要通過分紅，其次通過資本增值。為了實現這一目標，我們打算繼續擴大我們的投資組合，我們相信，我們全方位服務的房地產金融平臺的廣度將使我們能夠適應市場狀況，並將資本部署在我們的資產類別和細分市場中，獲得最具吸引力的風險調整後回報。

​

我們的組織和運作符合“守則”規定的房地產投資信託基金(REIT)資格。只要我們有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，我們通常就不需要為我們的應税淨收入繳納美國聯邦所得税，因為我們每年都會將所有應税淨收入分配給股東。我們是按照傳統的UPREIT模式組織的，根據這種模式，我們是Sutherland Partners LP的普通合夥人，並通過作為我們的運營合夥子公司的Sutherland Partners LP或我們的運營合夥企業開展幾乎所有的業務。我們還打算以一種允許我們根據1940年法案被排除在投資公司註冊之外的方式經營我們的業務。

​

有關我們業務的更多信息，請參閲公司年報中的Form 10-K第I部分，第1項，“業務”。

​

收購安沃斯抵押資產公司(Anworth Mortgage Asset Corporation)

2021年3月19日，我們完成了對安沃斯抵押資產公司(ANH)的收購，將安沃斯抵押資產公司(ANH)與我們的一家全資子公司合併，以換取約1680萬股我們的普通股(“ANH合併”)。根據我們、RC合併子公司、有限責任公司和澳大利亞國民銀行之間於2020年12月6日簽署的合併協議和合並計劃(“合併協議”)，我們發行的普通股數量以每股0.1688股外加0.61美元現金的交換比率為基礎。此次合併的總收購價為4.179億美元，其中包括我們發行的普通股換取ANH普通股的股票，以及用現金代替我們普通股的零股支付的現金，這是基於收購日我們普通股的價格為14.28美元，每股現金為0.61美元。

​

此外，我們發行了1,919,378股新指定的8.625%B系列累計優先股，每股面值0.0001美元(“B系列優先股”)，779,743股新指定的6.25%C系列累計可轉換優先股，每股面值0.0001美元(“C系列優先股”)和2,010,278股新指定的7.625%D系列累計可贖回優先股，每股面值0.0001美元(“D系列優先股”)。6.25%的B系列累計可轉換優先股和7.625%的C系列累計可贖回優先股在ANH合併生效前已發行。

​

交易完成後，在實施發行普通股作為合併的對價後，我們的歷史股東擁有我們已發行普通股的大約77%，而ANH的歷史股東擁有我們已發行普通股的約23%。

​

收購ANH增加了我們的股本，支持了我們平臺的持續增長和我們戰略的執行，併為我們提供了更好的規模、流動性和資本選擇，包括額外的借款能力。此外，收購ANH所產生的股東基礎增加了我們股東的交易量和流動性。此外，我們收購ANH的戰略的一部分是管理ANH投資組合中某些資產的清算和流失，並在ANH合併完成後償還ANH投資組合的某些債務，並將資本重新部署到我們的核心SBC戰略和我們預計將產生誘人的風險調整後回報和長期收益增長的其他資產中的機會中。根據這一戰略，截至2021年6月30日，我們已經清算了ANH投資組合中約18億美元的資產，主要由機構RMBS組成，並償還了投資組合中約16億美元的債務。

​

​

67

目錄

此外，在訂立合併協議的同時，吾等、經營合夥企業及基金經理訂立經修訂及重訂管理協議的第一修正案(“修訂”)，根據該等修訂，於ANH合併完成後，基金經理的基本管理費將於ANH合併生效後的首四個季度每季度每季度減少1,000,000元(“臨時減費”)。除修正案所載的臨時減費外，管理協議的條款保持不變。

​

影響經營業績的因素

我們預計我們的經營結果將受到許多因素的影響，主要取決於我們資產的利息收入水平、我們資產的市值以及我們未來可能收購的SBC和SBA貸款、住宅貸款、MBS和其他資產的供求情況，以及與我們業務相關的融資和其他成本。我們的淨投資收入，包括購買溢價的攤銷和購買折扣的增加，主要是由於市場利率、我們不良資產的清算速度和我們表現資產的預付款速度的變化而變化的。利率和提前還款速度根據投資類型、金融市場狀況、競爭和其他因素而有所不同，這些因素中沒有一個是可以肯定預測的。我們的經營業績還可能受到金融市場狀況、超出最初估計的信貸損失或借款人經歷的意想不到的信貸事件的影響，這些借款人的貸款由我們直接持有或包括在我們的MBS中。我們的經營業績還可能受到艱難的市場狀況以及通脹、能源成本、地緣政治問題、衞生流行病和傳染性疾病爆發的影響，例如新冠肺炎的爆發、失業以及信貸的可獲得性和成本。我們的經營業績也將受到我們可用的借款能力的影響。

​

市場利率的變化。 我們擁有並期望獲得或發起固定利率抵押貸款(FRM)和可調利率抵押貸款(ARM)，期限從5年到30年不等。我們的貸款通常有15到30年的攤銷期限，或者在5到10年內到期的氣球付款。ARM貸款通常有5年、7年或10年的固定利率，然後有一個可調整的利率，等於指數利率(如LIBOR)的總和加上保證金，而FRM貸款的利息是在貸款期限內固定的。根據UPB的數據，截至2021年6月30日，我們投資組合中約66%的貸款是ARM，34%是FRM。我們利用衍生品、金融和對衝工具來對衝與我們的業務相關的利率風險。

​

就我們的商業運作而言，一般來説，加息可能會在一段時間內導致：

●與我們的浮動利率借款相關的利息支出將增加；
●固定利率貸款、住房抵押貸款證券化等房地產相關資產價值下降；
●浮動利率貸款和重置至較高利率的按揭證券的息票；以及
●貸款和MBS的提前還款速度將放緩。

相反，一般來説，隨着時間的推移，利率下降可能會導致：

●與浮動利率借款相關的利息支出減少；
●固定利率貸款、住房抵押貸款證券化等房地產相關資產增值；
●浮動利率貸款和重置至較低利率的按揭證券的息票；以及
●貸款和MBS的預付款將增加。

​

此外，不良貸款不像不良貸款那樣對利率敏感，因為不良貸款的收益通常是通過虧損緩解策略重組資產並機會性地處置產生的。由於不良貸款是短期資產，用於估值的貼現率是以短期市場利率為基礎的，而短期市場利率可能不會與長期市場利率同步變動。利率上升的環境通常意味着經濟好轉，這可能會對商業地產價值產生積極影響，導致這些資產處置的收益增加。雖然利率上升可能會使這些資產的再融資成本更高，但我們預計，房地產價值的上升將緩解這一影響。此外，小企業主通常對利率的敏感度低於大型商業地產業主，利息成本在其運營費用中所佔比例相對較小。經濟好轉可能會刺激房地產價值和銷售增加，從而增加對貸款融資的需求。

​

68

目錄

我們資產的公允價值變動。某些原始貸款、抵押貸款支持證券和償還權按公允價值列賬，未來資產也可能按公允價值列賬。因此，我們資產公允價值的變化可能會影響我們在價值發生變化期間的經營結果。對房地產價格變化的預期是貸款和ABS價值的主要決定因素。這個因素超出了我們的控制範圍。

​

預付款速度。 貸款的提前還款速度根據利率、投資類型、金融市場狀況、競爭、喪失抵押品贖回權和其他無法確定預測的因素而有所不同。一般來説，當利率上升時，借款人為其抵押貸款再融資的吸引力相對較低，因此提前還款速度往往會降低。這可以延長我們賺取利息收入的期限。當利率下降時，貸款的提前還款速度會加快，因此ABS和維修權往往會增加，從而縮短了我們賺取利息收入或維修費收入的期限。此外，其他因素，如借款人的信用評級、物業價值升值或貶值速度、金融市場狀況、喪失抵押品贖回權和貸款人競爭，都可能影響貸款的提前還款速度，這些因素都無法確切預測。

​

信用價差。 我們的投資組合可能會受到信用利差變化的影響。信用利差衡量的是市場根據貸款和證券相對於特定基準的信用要求的收益率，也是對投資感知風險的衡量。固定利率貸款和證券的估值基於市場信用利差，該利率高於類似期限的固定利率掉期或固定利率美國國債的應付利率。浮動利率證券的估值通常基於市場信用與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)(或另一種浮動利率指數)的利差，也同樣受到倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)利差變化的影響。這些貸款和證券的過度供應或需求減少可能會導致市場要求這些證券的收益率更高，從而導致使用比基準利率更高或更寬的利差來對這些資產進行估值。在這種情況下，我們投資組合的價值將趨於下降。相反，如果用於評估這類資產的利差減少或“收緊”，我們的貸款和證券的價值將趨於上升。這些資產市值的這種變化可能會通過對未實現損益的影響直接影響我們的淨股本、淨收入或現金流。

​

我們資產收益率與融資成本之間的利差是我們這方面業務表現的一個重要因素。更大的利差意味着新資產購買的收入更高，但可能會對我們公佈的賬面價值產生負面影響。利差擴大通常會對資產價格產生負面影響。在利差不斷擴大的環境下，交易對手可能需要額外的抵押品來獲得借款，這可能需要我們通過出售資產來降低槓桿率。相反，利差收窄意味着新資產購買的收入減少，但可能會對我們公佈的賬面價值產生積極影響。利差收緊通常對資產價格有正面影響。在這種情況下，我們或許能夠減少擔保借款所需的抵押品金額。

​

貸款和ABS延期風險。 該公司根據借款人將提前償還基礎抵押貸款的比率和/或我們清算資產的速度的假設，估計我們投資的預計加權平均壽命。如果解決不良資產的時間表延長，這可能會對我們的運營結果產生負面影響，因為持有成本可能會高於最初的預期。如果房地產價值在較長時期內下跌，這種情況也可能導致我們投資的公平市場價值下降。在極端情況下，我們可能被迫出售資產以維持充足的流動性，這可能會導致我們蒙受損失。

​

信用風險。 我們在未來可能收購的貸款、ABS和其他目標資產上的投資會受到信用風險的影響。違約率和違約率的增加將對我們的經營業績產生不利影響，而違約率和違約率的下降將從我們業務的這一方面改善我們的經營業績。違約率受多種因素影響，包括物業表現、物業管理、供求因素、建築趨勢、消費者行為、地區經濟、利率、美國經濟實力，以及其他我們無法控制的因素。所有貸款都有違約的可能性。考慮到預期和意想不到的虧損，我們尋求以適當的價格收購資產，並根據我們的歷史投資戰略，採用價值驅動的承銷和盡職方法，重點關注預計的現金流和現金流的潛在風險，以此來緩解這一風險。我們在管理和償還貸款的同時，通過對拖欠貸款的借款人執行各種鍛鍊和減少損失的策略，進一步降低了潛在損失的風險。然而，可能會發生意想不到的信貸損失，這可能會對經營業績產生不利影響。

​

投資組合規模。我們投資組合的規模，以我們的貸款和ABS以及我們擁有的其他資產的總本金餘額衡量，也是一個關鍵的收入驅動因素。一般來説，隨着我們投資組合規模的增長，我們獲得的利息收入和已實現收益也會增加。然而，更大的投資組合會增加支出，因為我們可能會產生額外的利息支出，為購買我們的資產提供資金。

69

目錄

目前的市場狀況。全球新冠肺炎大流行繼續對全球商業活動造成不利影響，並導致金融市場大幅波動。新冠肺炎疫情，以及地方、州和聯邦當局為緩解公共衞生危機而採取的預防措施，大大減少了美國大部分地區的經濟活動，導致申領失業救濟金人數大幅增加。新冠肺炎對經濟和市場狀況產生了持續和長期的不利影響，並導致了全球經濟放緩，這已經並可能進一步對公司的業績和財務狀況產生實質性的不利影響。這一流行病繼續發展，新冠肺炎對房地產行業、商業房地產市場、小企業貸款市場和信貸市場的全面影響，進而對公司的財務狀況和經營結果的影響是不確定的，目前無法預測，因為它取決於公司無法控制的幾個因素，這些因素包括但不限於(I)圍繞疫情嚴重程度和持續時間的不確定性，(Ii)美國公共衞生應對措施的有效性，包括在全美範圍內接種疫苗的情況。(Iii)疫情對美國和全球經濟的影響；(Iv)政府應對疫情的時機、範圍和有效性，包括購買力平價和根據“關注法”及“經濟援助法”實施的其他計劃；(V)經濟復甦的時機和速度；(Vi)新冠肺炎獲得治療或疫苗接種的可行性；(Vii)對借款人、房地產價值和資金成本的負面影響。

​

經營成果

​

主要財務指標和指標

作為一家房地產金融公司，我們認為我們業務的關鍵財務指標和指標是每股收益、每股宣佈的股息、可分配收益和每股賬面淨值。如下文進一步描述的那樣，可分配收益是一種不按照公認會計準則編制的衡量標準。我們使用可分配收益來評估我們的業績和確定股息，不包括某些交易和GAAP調整的影響，我們認為這些交易和GAAP調整不一定反映我們目前的貸款活動和業務。有關可分配收益的對賬信息，請參閲下面的“-非GAAP財務衡量標準”。

​

下表列出了有關我們經營業績的某些信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

截至6月30日的三個月：

截至6月30日的6個月：

截至6月30日的6個月：

(千美元，共享數據除外)

2021

2020

2021

2020

淨收入

$

30,904

​

$

34,663

​

$

59,851

​

$

(16,853)

​

普通股每股收益-基本

$

0.38

​

$

0.62

​

$

0.85

​

$

(0.33)

​

每股普通股收益-稀釋後

$

0.38

​

$

0.62

​

$

0.85

​

$

(0.33)

​

可分配收益

$

41,428

​

$

39,223

​

$

66,136

​

$

40,448

​

普通股每股可分配收益-基本和稀釋後收益

$

0.52

​

$

0.70

​

$

0.95

​

$

0.73

​

宣佈的每股普通股股息

$

0.42

​

$

0.25

​

$

0.82

​

$

0.65

​

股息率(1)

​

10.6%

%

​

11.5

%

​

10.3

%

​

11.5

%

普通股每股賬面價值

$

14.88

​

$

14.48

​

$

14.88

​

$

14.48

​

調整後每股普通股賬面淨值(2)

$

14.87

​

$

14.46

​

$

14.87

​

$

14.46

​

(一)分別以2021年6月30日、2020年6月30日收盤價計算。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(2)不包括我們2017年可轉換票據發行的股權部分。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

下表列出了我們投資組合活動的信息(基於全額承諾金額)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至三個月

​

截至三個月

​

截至六個月

​

截至六個月

(單位：千)

​

2021年6月30日

​

2020年6月30日

​

2021年6月30日

​

2020年6月30日

貸款來源

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

SBC貸款來源

​

$

1,101,326

​

$

157,945

​

$

1,924,519

​

$

627,677

SBA貸款來源

​

​

145,745

​

​

20,824

​

​

195,968

​

​

66,371

住宅代理按揭貸款來源

​

​

1,071,745

​

​

1,191,165

​

​

2,311,828

​

​

1,882,474

貸款總髮放量

​

$

2,318,816

​

$

1,369,934

​

$

4,432,315

​

$

2,576,522

貸款收購總額

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

51,494

貸款投資活動總額

​

$

2,318,816

​

$

1,369,934

​

$

4,432,315

​

$

2,628,016

​

​

70

目錄

我們在一個競爭激烈的市場中運作，尋找投資機會，競爭可能會限制我們發起或獲得潛在投資的能力。除其他事項外，任何潛在貸款的完成取決於以下一項或多項：可用資金和流動性、我們經理的分配政策、我們盡職調查和投資過程的圓滿完成、我們經理投資委員會的批准、市場狀況、我們與賣方就此類潛在貸款的條款和結構達成的協議，以及令人滿意的交易文件的執行和交付。從歷史上看，我們在任何時候收購的資產都不到我們經理計劃中的大部分，而且不能保證目前正在籌備中的資產將來會被我們的經理收購或發起。

​

退貨信息

下表顯示了截至2021年6月30日與我們的SBC和Small Business Lending貸款組合相關的某些信息，以及截至2021年6月30日的三個月的每股信息，其中包括每股可分配收益或回報信息。可分配收益不是根據GAAP計算的衡量標準，在我們的年度報告Form 10-K的第7項--非GAAP財務衡量標準中有進一步的定義。

​

​

Graphic

​

71

目錄

下表提供了我們計算的截至2021年6月30日的三個月的股本回報率和可分配股本回報率的詳細細目。可分配股本回報率不是根據GAAP計算的指標，在我們的年度報告Form 10-K中的第7項--非GAAP財務指標中有進一步的定義。

​

Graphic

​

投資組合指標

​

SBC起源。下表包括與我們的SBC原始業務部門相關的某些投資組合指標：

​

Graphic

72

目錄

小企業貸款。下表包括與我們的小型企業貸款部門相關的某些投資組合指標：

​

Graphic

​

​

收購的投資組合。下表包括與我們的收購部門相關的某些投資組合指標：

​

Graphic

​

73

目錄

住宅按揭銀行業務。下表包括與我們的住宅抵押貸款銀行部門相關的某些投資組合指標：

​

Graphic

​

​

​

74

目錄

資產負債表分析和衡量標準

下表比較了我們截至2021年6月30日和2020年12月31日的合併資產負債表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$CHANGE

​

%變化

(單位：萬人)

​

2021年6月30日

​

2020年12月30日

​

​

Q2‘21與Q4’20

​

Q2‘21與Q4’20

資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

​

$

200,723

​

$

138,975

​

​

$

61,748

​

44.4

%

受限現金

​

 

57,118

​

 

47,697

​

​

​

9,421

​

19.8

​

貸款淨額(包括按公允價值持有的13,681美元和13,795美元)

​

 

2,222,284

​

 

1,550,624

​

​

​

671,660

​

43.3

​

按公允價值持有待售貸款

​

 

470,184

​

 

340,288

​

​

​

129,896

​

38.2

​

薪資保障計劃貸款(包括按公允價值持有的16,431美元和74,931美元)

​

 

2,178,586

​

 

74,931

​

​

​

2,103,655

​

2,807.5

​

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

​

 

260,110

​

​

88,011

​

​

​

172,099

​

195.5

​

有資格從Ginnie Mae回購的貸款

​

​

173,437

​

​

250,132

​

​

​

(76,695)

​

(30.7)

​

對未合併的合資企業的投資

​

​

86,994

​

​

79,509

​

​

​

7,485

​

9.4

​

採購未來應收賬款，淨額

​

​

7,213

​

​

17,308

​

​

​

(10,095)

​

(58.3)

​

衍生工具

​

​

6,600

​

​

16,363

​

​

​

(9,763)

​

(59.7)

​

維修權(包括按公允價值持有的100820美元和76840美元)

​

​

145,265

​

​

114,663

​

​

​

30,602

​

26.7

​

房地產，持有待售

​

​

71,267

​

​

45,348

​

​

​

25,919

​

57.2

​

其他資產

​

​

120,214

​

​

89,503

​

​

​

30,711

​

34.3

​

合併VIE的資產

​

​

2,976,897

​

​

2,518,743

​

​

​

458,154

​

18.2

​

總資產

​

$

8,976,892

​

$

5,372,095

​

​

$

3,604,797

​

67.1

%

負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保借款

​

​

1,703,034

​

​

1,294,243

​

​

​

408,791

​

31.6

​

薪資保護計劃流動性工具(PPPLF)借款

​

​

2,286,624

​

​

76,276

​

​

​

2,210,348

​

2,897.8

​

合併VIE的證券化債務債券，淨額

​

​

2,309,217

​

​

1,905,749

​

​

​

403,468

​

21.2

​

可轉換票據，淨額

​

​

112,684

​

​

112,129

​

​

​

555

​

0.5

​

高級擔保票據，淨額

​

​

179,825

​

​

179,659

​

​

​

166

​

0.1

​

公司債務，淨額

​

​

333,669

​

​

150,989

​

​

​

182,680

​

121.0

​

擔保貸款融資

​

​

363,955

​

​

401,705

​

​

​

(37,750)

​

(9.4)

​

有資格從Ginnie Mae回購的貸款的負債

​

​

173,437

​

​

250,132

​

​

​

(76,695)

​

(30.7)

​

衍生工具

​

​

3,717

​

​

11,604

​

​

​

(7,887)

​

(68.0)

​

應付股息

​

​

33,968

​

​

19,746

​

​

​

14,222

​

72.0

​

應付賬款和其他應計負債

​

​

180,018

​

​

135,655

​

​

​

44,363

​

32.7

​

總負債

​

$

7,680,148

​

$

4,537,887

​

​

$

3,142,261

​

69.2

%

優先股C系列，清算優先權每股25.00美元

​

​

8,361

​

​

—

​

​

​

8,361

​

100.0

​

股東權益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

優先股系列B、D和E，清算優先權每股25.00美元

​

​

209,619

​

​

—

​

​

​

209,619

​

100.0

​

普通股，面值0.0001美元，授權發行5億股，已發行和已發行股票分別為71,231,422股和54,368,999股

​

​

7

​

 

5

​

​

​

2

​

40.0

​

額外實收資本

​

​

1,090,162

​

​

849,541

​

​

​

240,621

​

28.3

​

留存收益(虧損)

​

​

(23,105)

​

​

(24,203)

​

​

​

1,098

​

(4.5)

​

累計其他綜合損失

​

​

(7,157)

​

​

(9,947)

​

​

​

2,790

​

(28.0)

​

Ready Capital Corporation總股本

​

​

1,269,526

​

 

815,396

​

​

​

454,130

​

55.7

​

非控制性權益

​

​

18,857

​

 

18,812

​

​

​

45

​

0.2

​

股東權益總額

​

$

1,288,383

​

$

834,208

​

​

$

454,175

​

54.4

%

總負債、可贖回優先股和股東權益

​

$

8,976,892

​

$

5,372,095

​

​

$

3,604,797

​

67.1

%

​

截至2021年6月30日，我們綜合資產負債表中的總資產為90億美元，比2020年12月31日增加了36億美元，主要反映了綜合VIE的Paycheck Protection Program貸款、貸款、淨資產和資產的增加。Paycheck Protection Program的貸款增加了21億美元，主要是由於新的貸款來源。貸款淨額增加6.72億美元，主要反映了原始貸款，但部分被還款所抵消。合併VIE的資產增加了4.58億美元，主要是由於證券化導致的貸款轉移。

​

75

目錄

截至2021年6月30日，我們綜合資產負債表中的總負債為77億美元，比2020年12月31日增加了31億美元，主要反映了Paycheck Protection Program流動性工具借款增加22億美元，原因是支持PPP貸款的收益。

​

截至2021年6月30日，股東權益增加4.54億美元，至13億美元。這一增長主要是由ANH合併和發行優先股推動的。

​

按業務部門列出的選定資產負債表信息。下表按我們的四個業務部門列出了某些選定的資產負債表數據，剩餘金額反映在公司-其他，截至2021年6月30日：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：千)

​

貸款收購

​

SBC起源

​

小企業貸款

​

住房抵押貸款銀行業務

​

總計

資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款，淨額(1)(2)

​

$

953,442

​

$

3,665,924

​

$

590,089

​

$

3,342

​

$

5,212,797

按公允價值持有待售貸款

​

​

84,169

​

​

65,721

​

​

36,573

​

​

283,721

​

​

470,184

工資保障計劃貸款

​

​

—

​

​

—

​

​

2,178,586

​

​

—

​

​

2,178,586

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

​

​

191,879

​

​

68,231

​

​

—

​

​

—

​

​

260,110

維修權

​

​

—

​

​

24,724

​

​

19,721

​

​

100,820

​

​

145,265

對未合併的合資企業的投資

​

​

86,994

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

86,994

採購未來應收賬款，淨額

​

​

7,213

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

7,213

房地產，持有待售(1)

​

​

71,267

​

​

2,778

​

​

—

​

​

—

​

​

74,045

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保借款

​

$

364,507

​

$

967,231

​

$

79,335

​

$

291,961

​

$

1,703,034

薪資保護計劃流動性工具(PPPLF)借款

​

​

—

​

​

—

​

​

2,286,624

​

​

—

​

​

2,286,624

合併VIE的證券化債務債券

​

​

517,872

​

​

1,700,757

​

​

90,588

​

​

—

​

​

2,309,217

擔保貸款融資

​

​

—

​

​

—

​

​

363,955

​

​

—

​

​

363,955

高級擔保票據，淨額

​

​

42,691

​

​

130,082

​

​

7,052

​

​

—

​

​

179,825

公司債務，淨額

​

​

184,959

​

​

148,710

​

​

—

​

​

—

​

​

333,669

可轉換票據，淨額

​

​

55,537

​

​

51,522

​

​

5,625

​

​

—

​

​

112,684

(1)包括合併VIE的資產(2)不包括貸款損失撥備

​

76

目錄

損益表分析和衡量標準

下表比較了我們的合併損益表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

$CHANGE

​

截至6月30日的6個月：

​

$CHANGE

(單位：千)

​

2021

​

2020

​

2021年與2020年

​

2021

​

2020

​

2021年與2020年

利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款收購

​

$

18,763

 

$

14,977

 

$

3,786

​

$

33,297

 

$

31,470

 

$

1,827

SBC起源

​

​

46,117

​

​

37,497

​

​

8,620

​

​

85,810

​

​

76,766

​

​

9,044

小企業貸款

​

​

36,133

​

​

8,808

​

​

27,325

​

​

51,565

​

​

21,279

​

​

30,286

住宅抵押貸款銀行

​

​

2,034

​

​

1,929

​

​

105

​

​

4,078

​

​

3,247

​

​

831

公司-其他

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,668

​

​

—

​

​

1,668

利息收入總額

​

$

103,047

​

$

63,211

​

$

39,836

​

$

174,750

​

$

132,762

​

$

41,988

利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款收購

​

$

(12,036)

​

$

(10,654)

​

$

(1,382)

​

$

(24,007)

​

$

(21,859)

​

$

(2,148)

SBC起源

​

​

(27,104)

​

​

(23,507)

​

​

(3,597)

​

​

(52,102)

​

​

(49,134)

​

​

(2,968)

小企業貸款

​

​

(13,980)

​

​

(6,839)

​

​

(7,141)

​

​

(23,187)

​

​

(15,352)

​

​

(7,835)

住宅抵押貸款銀行

​

​

(2,295)

​

​

(2,036)

​

​

(259)

​

​

(4,623)

​

​

(3,621)

​

​

(1,002)

公司-其他

​

​

—

​

​

(372)

​

​

372

​

​

(2,257)

​

​

(372)

​

​

(1,885)

利息支出總額

​

$

(55,415)

​

$

(43,408)

​

$

(12,007)

​

$

(106,176)

​

$

(90,338)

​

$

(15,838)

扣除貸款損失準備前的淨利息收入

​

$

47,632

​

$

19,803

​

$

27,829

​

$

68,574

​

$

42,424

​

$

26,150

貸款損失準備金

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款收購

​

$

(74)

​

$

(1,965)

​

$

1,891

​

​

1,188

​

​

(7,688)

​

​

8,876

SBC起源

​

​

(4,649)

​

​

5,821

​

​

(10,470)

​

​

(6,258)

​

​

(24,007)

​

​

17,749

小企業貸款

​

​

(794)

​

​

(2,765)

​

​

1,971

​

​

(439)

​

​

(7,019)

​

​

6,580

住宅抵押貸款銀行

​

​

—

​

​

(500)

​

​

500

​

​

—

​

​

(500)

​

​

500

貸款損失準備金總額

​

$

(5,517)

​

$

591

​

​

(6,108)

​

​

(5,509)

​

​

(39,214)

​

​

33,705

計提貸款損失撥備後的淨利息收入

​

$

42,115

​

$

20,394

​

$

21,721

​

$

57,556

​

$

(36,004)

​

$

93,560

非利息收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款收購

​

$

6,899

​

$

(361)

​

$

7,260

​

$

6,316

​

$

(13,201)

​

$

19,517

SBC起源

​

​

9,475

​

​

7,354

​

​

2,121

​

​

20,087

​

​

6,327

​

​

13,760

小企業貸款

​

​

19,925

​

​

39,333

​

​

(19,408)

​

​

33,859

​

​

49,197

​

​

(15,338)

住宅抵押貸款銀行

​

​

39,495

​

​

74,585

​

​

(35,090)

​

​

103,381

​

​

101,012

​

​

2,369

公司-其他

​

​

71

​

​

16

​

​

55

​

​

1,187

​

​

115

​

​

1,072

非利息收入總額

​

$

75,865

​

$

120,927

​

$

(45,062)

​

$

164,830

​

$

143,450

​

$

21,380

非利息支出

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款收購

​

$

(4,858)

​

$

(2,521)

​

$

(2,337)

​

$

(8,327)

​

$

(7,462)

​

$

(865)

SBC起源

​

​

(12,023)

​

​

(10,933)

​

​

(1,090)

​

​

(20,566)

​

​

(19,018)

​

​

(1,548)

小企業貸款

​

​

(17,588)

​

​

(16,465)

​

​

(1,123)

​

​

(31,841)

​

​

(28,421)

​

​

(3,420)

住宅抵押貸款銀行

​

​

(35,991)

​

​

(61,394)

​

​

25,403

​

​

(69,883)

​

​

(94,594)

​

​

24,711

公司-其他

​

​

(9,621)

​

​

(9,845)

​

​

224

​

​

(23,419)

​

​

(16,455)

​

​

(6,964)

非利息支出總額

​

$

(80,081)

​

$

(101,158)

​

$

21,077

​

$

(154,036)

​

$

(165,950)

​

$

11,914

扣除所得税準備前的淨收益(虧損)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款收購

​

$

8,694

​

$

(524)

​

$

9,218

​

$

8,467

​

$

(18,740)

​

$

27,207

SBC起源

​

​

11,816

​

​

16,232

​

​

(4,416)

​

​

26,971

​

​

(9,066)

​

​

36,037

小企業貸款

​

​

23,696

​

​

22,072

​

​

1,624

​

​

29,957

​

​

19,684

​

​

10,273

住宅抵押貸款銀行

​

​

3,243

​

​

12,584

​

​

(9,341)

​

​

32,953

​

​

5,544

​

​

27,409

公司-其他

​

​

(9,550)

​

​

(10,201)

​

​

651

​

​

(22,821)

​

​

(16,712)

​

​

(6,109)

扣除所得税撥備前淨收益(虧損)合計

​

$

37,899

​

$

40,163

​

$

(2,264)

​

$

75,527

​

$

(19,290)

​

$

94,817

​

行動結果-補充信息。金融工具的已實現和未實現收益(虧損)記錄在綜合損益表中，並根據標的資產或負債的性質分類。

​

77

目錄

下表列出了金融工具已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)的組成部分：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

截至6月30日的6個月：

(單位：萬人)

    

2021

    

2020

變化

    

2021

    

2020

變化

​

金融工具已實現損益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款實現收益-房地美

​

$

2,790

​

$

2,854

(64)

​

$

5,197

​

$

4,000

1,197

​

設立抵押貸款服務權-房地美

​

​

3,909

​

​

3,539

370

​

​

7,468

​

​

4,988

2,480

​

貸款實現收益-SBA

​

​

11,828

​

​

1,215

10,613

​

​

15,716

​

​

4,489

11,227

​

設立抵押貸款服務權-SBA

​

​

2,741

​

​

374

2,367

​

​

3,700

​

​

1,335

2,365

​

按公允價值計算的衍生品已實現損益

​

​

(4,312)

​

​

(320)

(3,992)

​

​

(6,137)

​

​

(704)

(5,433)

​

按公允價值計算的抵押貸款支持證券的已實現收益(虧損)

​

​

1,479

​

​

379

1,100

​

​

1,772

​

​

1,589

183

​

已實現淨收益(虧損)-所有其他

​

​

(1,252)

​

​

(603)

(649)

​

​

(1,687)

​

​

(1,087)

(600)

​

金融工具淨已實現收益

​

$

17,183

​

$

7,438

9,745

​

$

26,029

​

$

14,610

11,419

​

金融工具的未實現收益(虧損)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

貸款未實現收益(虧損)-房地美

​

$

36

​

$

(514)

550

​

$

(517)

​

$

23

(540)

​

貸款未實現收益(虧損)-SBA

​

​

2,467

​

​

31

2,436

​

​

2,981

​

​

(1,051)

4,032

​

按公允價值計算的住房抵押貸款償還權未實現損益

​

 

(4,699)

​

 

(12,043)

7,344

​

 

10,657

​

 

(28,480)

39,137

​

按公允價值計算的衍生品未實現收益(虧損)

​

​

1,727

​

​

(881)

2,608

​

​

7,559

​

​

(5,062)

12,621

​

按公允價值計算的抵押貸款支持證券的未實現收益(虧損)

​

​

3,741

​

​

(161)

3,902

​

​

5,569

​

​

(12,020)

17,589

​

未實現淨收益(虧損)-所有其他

​

​

1,340

​

​

(176)

1,516

​

​

(641)

​

​

(588)

(53)

​

金融工具未實現淨收益(虧損)

​

$

4,612

​

$

(13,744)

18,356

​

$

25,608

​

$

(47,178)

72,786

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收購細分結果。

​

2021年第二季度與2020年第二季度。利息收入為1,880萬美元，增加380萬美元，這主要是由於收購的住宅貸款和按揭證券的收益，但部分被收購的CRE貸款的加權平均票面利率下降所抵消。利息支出1200萬美元，增加了140萬美元，這主要是由於額外的公司債務和次級債務。貸款損失準備金減少190萬美元，主要是由於2020年第二季度特定貸款的減值。非利息收入為690萬美元，增加了730萬美元，這主要是由於未合併子公司的收益增加，以及隨着收益率收緊，住宅MBS投資組合的加價。非利息支出為490萬美元，增加了230萬美元，主要是因為固定運營費用增加。

​

SBC原始數據段結果。

​

2021年第二季度與2020年第二季度。4610萬美元的利息收入增加了860萬美元，這主要是由於貸款餘額增加，但部分被投資組合加權平均票面利率的下降所抵消。利息支出2710萬美元，增加了360萬美元，主要是因為為額外貸款餘額提供資金的債務借款增加。貸款損失準備金為460萬美元，增加1050萬美元，主要原因是CECL從過橋貸款中提取準備金。非利息收入為950萬美元，增加了210萬美元，主要是由於衍生產品的未實現收益。非利息支出1200萬美元，增加了110萬美元，主要是因為貸款服務和補償支出增加。

​

小型企業貸款細分結果。

​

2021年第二季度與2020年第二季度。利息收入3610萬美元，增加2730萬美元，主要原因是貸款餘額增加，包括購買力平價貸款。利息支出為1,400萬美元，增加了710萬美元，這主要是因為與支持購買力平價貸款活動的PPPLF借款相關的成本增加。貸款損失撥備為80萬美元，減少200萬美元，主要是由於新冠肺炎對小企業的影響前景推動，在2020年第二季度增加了CECL的準備金。非利息收入為1,990萬美元，減少了1,940萬美元，主要是由於2020年第二季度確認的一次性購買力平價第一輪費用。非利息支出為1760萬美元，增加了110萬美元，主要是因為固定運營費用增加。

​

住宅按揭銀行業務部門業績。

​

2021年第二季度與2020年第二季度。非利息收入為3950萬美元，減少3510萬美元，主要原因是銷量和利潤率下降。非利息支出為3600萬美元，減少了2540萬美元，這主要是由於產量下降導致的運營費用減少所致。

​

​

78

目錄

公司-其他。

​

2021年第二季度與2020年第二季度。利息支出減少40萬美元 由於未分配的公司債務減少。非利息支出為960萬美元，減少了20萬美元，這是由於管理獎勵費用的減少，但與ANH相關的薪酬和合並費用的增加部分抵消了這一影響。

​

非GAAP財務指標

我們認為，向投資者提供可分配收益(以前稱為核心收益)，使投資者能夠更透明地瞭解管理層在我們的財務和運營決策中使用的信息，包括股息的確定。可分配收益是非美國GAAP財務指標，由於可分配收益不完整地衡量我們的財務業績，並涉及根據美國GAAP計算的淨收入的差異，因此它應該與我們的淨收入一起考慮，但不能作為衡量我們財務業績的替代指標。此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，我們對可分配收益的列報可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。

​

我們將可分配收益計算為GAAP淨收益(虧損)，不包括以下項目：

​

i)某些抵押貸款證券的任何未實現收益或虧損
Ii)出售某些MBS的任何已實現收益或虧損
(三)住宅MSR的任何未實現收益或虧損
Iv)應計貸款信貸損失的任何未實現的當期非現金撥備
v)非指定現金流套期保值的任何未實現損益
六)一次性非經常性損益，如停業損益、廉價收購收益或合併相關費用

​

在計算可分配收益時，淨收益(根據公認會計原則)被調整為不包括我們在二級市場收購的MBS的未實現損益，但沒有調整為不包括我們作為貸款發放業務的一部分保留的MBS的未實現損益，即我們將發起的貸款轉移到MBS證券化，並在證券化中保留權益。在計算可分配收益時，我們沒有調整淨收入(根據公認會計原則)來考慮我們作為貸款發放業務的一部分保留的MBS的未實現損益，因為我們認為在貸款發放和證券化過程中產生的未實現損益是這項業務的基本部分，也是我們歷史貸款發放的持續業績和信用質量的指標。在計算可分配收益時，淨收益(根據公認會計原則)進行調整，以排除某些MBS證券的已實現損益，原因可能有多種，包括抵押品類型、期限和規模。2016年，我們清算了從可分配收益中剔除的大部分MBS投資組合，為我們的經常性運營部門提供資金。他説：

​

此外，在計算可分配收益時，淨收益(根據公認會計原則)進行了調整，以剔除按公允價值持有的住宅MSR的未實現收益或虧損。出於風險管理的目的，我們將我們的商業MSR和住宅MSR視為兩個獨立的類別，這取決於基礎抵押貸款的性質以及我們將這些資產視為兩個獨立的池。與我們的小型企業商業業務相關的維修權根據ASC 860入賬。轉接和維修，雖然我們的住宅MSR是在ASC 825項下的公允價值選項下核算的，金融工具。在計算可分配收益時，我們不排除以公允價值持有的商業MSR或住宅MSR的已實現收益或虧損，因為服務收入是我們業務的基本組成部分，也是持續業績的指標。

​

要符合REIT的資格，我們必須在每個日曆年將至少90%的REIT應税收入(包括某些非現金收入)分配給我們的股東，這一比例的確定不考慮所支付股息的扣除，也不包括淨資本利得。有些項目，包括創建MSR產生的淨收入，包括可分配收益，但不包括在當年應納税所得額的計算中。這些差異可能導致當期可分配收益計算中確認的某些項目不包括在應納税所得額中，因此在未來幾年之前不受REIT股息分配要求的約束。

​

​

79

目錄

下表顯示了對可分配收益的調節：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的三個月：

​

​

​

​

截至6月30日的6個月：

​

​

​

(單位：千)

2021

​

2020

​

變化

​

2021

​

2020

​

變化

淨收入

$

30,904

​

$

34,663

​

$

(3,759)

​

$

59,851

​

$

(16,853)

​

$

76,704

對帳項目：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

抵押貸款償還權的未實現(收益)損失

​

4,699

​

​

12,044

​

​

(7,345)

​

​

(10,657)

​

​

28,481

​

​

(39,138)

ASU 2016-13年度對應計貸款的影響

​

4,035

​

​

(5,076)

​

​

9,111

​

​

4,006

​

​

30,362

​

​

(26,356)

非複發性REO損害

​

510

​

​

106

​

​

404

​

​

510

​

​

3,075

​

​

(2,565)

合併交易成本和其他非經常性費用

​

2,971

​

​

967

​

​

2,004

​

​

10,234

​

​

2,222

​

​

8,012

抵押貸款支持證券的未實現虧損

​

—

​

​

(45)

​

​

45

​

​

—

​

​

185

​

​

(185)

取消指定現金流套期保值的未實現虧損

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,118

​

​

(2,118)

對賬項目合計

$

12,215

​

$

7,996

​

$

4,219

​

$

4,093

​

$

66,443

​

$

(62,350)

所得税調整

​

(1,691)

​

​

(3,436)

​

​

1,745

​

​

2,192

​

​

(9,142)

​

​

11,334

可分配收益

$

41,428

​

$

39,223

​

$

2,205

​

$

66,136

​

$

40,448

​

$

25,688

減去：可歸因於非控股權益的可分配收益

​

595

​

​

917

​

​

(322)

​

​

1,158

​

​

942

​

​

216

減去：可歸因於參股的收入

​

3,616

​

​

285

​

​

3,331

​

​

4,273

​

​

748

​

​

3,525

普通股股東應佔可分配收益

$

37,217

​

$

38,021

​

$

(804)

​

$

60,705

​

$

38,758

​

$

21,947

普通股每股可分配收益-基本和稀釋後收益

$

0.52

​

$

0.70

​

$

(0.18)

​

$

0.95

​

$

0.73

​

$

0.22

​

2021年第二季度與2020年第二季度。2021年第二季度合併淨收入為3090萬美元，比2020年第二季度減少380萬美元，主要原因是住宅抵押貸款銀行活動的非利息收入減少和CECL準備金增加，但部分被某些資產未實現虧損的減少所抵消。2021年第二季度合併可分配收益為4140萬美元，比2020年第二季度增加220萬美元，主要原因是CECL準備金和與安沃斯交易相關的合併成本增加，但被我們住宅抵押貸款銀行部門MSR未實現虧損的減少部分抵消。

​

YTD 2021與YTD 2020。截至2021年6月30日的6個月的合併淨收入為5990萬美元，比截至2020年6月30日的6個月增加了7670萬美元，這主要是由於CECL準備金的減少，PPP相關收入的增加，以及某些資產的未實現虧損的減少。截至2021年6月30日的6個月的合併可分配收益為6610萬美元，比截至2020年6月30日的6個月增加了2570萬美元，這主要是由於MSR的未實現收益以及與2020年上半年相比，2021年上半年CECL準備金的減少。

​

新冠肺炎對經營業績的影響

國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局對美國和世界各地的新冠肺炎大流行做出的重大和廣泛的反應，預計將對我們整個2021年的業務、財務業績和運營業績產生不利影響。儘管我們不確定史無前例的遏制和抗擊新冠肺炎傳播的公共衞生努力對業務和經濟產生的潛在全部影響的規模或持續時間，以及疫苗或其他補救措施的有效性及其分發和管理的速度，但在2021年的一個或多個即將到來的時期，我們可能會繼續對我們的財務業績和運營業績、收入、現金流和/或盈利能力產生不利影響。新冠肺炎疫情對我們業務的潛在影響的進一步討論載於公司年度報告Form 10-K第II部分第1A項的“風險因素”一節。

​

支付給我們經理的獎勵分配

根據我們經營合夥企業的合夥協議，我們的經理，我們經營合夥企業中A類特殊單位的持有者，有權獲得獎勵分配，每季度分配一次，金額不少於零，金額不少於零，相當於(I)乘積(A)-15%和(B)與我們運營合夥企業的可分配收益(如下所述)之間的差額，按季度滾動分配，並在本季度的激勵分配之前，及(Y)乘以(1)本季度所有發行的普通股或經營合夥單位(“OP單位”)每股發行價的加權平均數(不重複計算)乘以該季度已發行普通股(包括根據我們2012年股權激勵計劃授予的任何限制性普通股和任何其他普通股)和OP單位(不重複計算)和OP單位(不重複計算)的加權平均數，以及(Ii)支付給我們經理的關於以下方面的激勵分配的總和；以及(Ii)支付給我們經理的關於以下方面的獎勵分配的總和：(1)該季度普通股或經營合夥單位(“OP單位”)的加權平均發行價乘以已發行普通股(包括根據我們的2012年股權激勵計劃授予的任何限制性普通股和任何其他普通股)和OP單位(不重複計算)但是，除非最近完成的12個日曆季度的累計可分配收益大於零，否則不應就任何日曆季度支付獎勵分配。

​

​

80

目錄

為了計算獎勵分配，與合併協議相關的ZAIS Financial合併結束時發行的普通股和OP單位的股份，被視為以每股價格等於(I)等於(A)ZAIS Financial合併結束前發行的每股Sutherland普通股或Sutherland OP單位(不重複計算)的加權平均乘以合併加合併結束前發行的Sutherland已發行普通股和Sutherland OP單位(不重複計算)的股份數量的總和，該普通股和OP單位的發行價格與合併協議相關的每股發行價相等於(I)等於(A)ZAIS Financial合併結束前發行的每股Sutherland普通股或Sutherland OP單位(不重複計算)的加權平均乘以合併加合併結束前發行的Sutherland普通股和Sutherland OP單位(不重複計算)的股份數公司截至合併結束時(合併協議結束後)超過緊接合並結束前Sutherland的賬面淨值，除以(Ii)截至合併結束時(包括合併結束之日)我們的普通股和運營部門已發行和已發行的全部股份。

​

獎勵分配應在每個季度結束後30天內計算，並及時將計算結果送達我公司。我們有義務在A類特殊單位持有人向我公司提交列出該季度獎勵分配計算的書面聲明後五個工作日內，以現金和普通股或OP單位各支付50%的現金和50%的獎勵分配。除某些例外情況外，在普通股或OP單位的普通股或OP單位發行三年之後，我們的經理不得出售或以其他方式處置以普通股或OP單位發放給它的獎勵分配的任何部分，直到該等普通股或OP單位的股票被髮行給我們的經理之日起三年之後。為了確定作為獎勵分配一部分的應付股票數量，我們普通股的價格是該等股票在董事會批准獎勵分配之前的最後一個交易日的收盤價。

​

為了確定支付給我們經理的獎勵分配，可分配收益在我們的經營合夥企業的合夥協議中以類似於上述“非GAAP財務措施”中描述的可分配收益的定義的方式定義，但有以下額外的調整：(A)獎勵分配，(B)非現金股權補償費用，(如果有的話)(C)SBC貸款(不僅僅是MBS和MSR)的未實現收益或損失，(D)折舊和攤銷(在我們預測的範圍內)：(C)SBC貸款的未實現收益或虧損(不僅僅是MBS和MSR)，(D)折舊和攤銷(在我們預測的範圍內)：(A)激勵分配，(B)非現金股權補償費用，(C)SBC貸款(不僅僅是MBS和MSR)以及(E)在我們的經理與我們的獨立董事討論並經大多數獨立董事批准後，根據美國公認會計原則和某些其他非現金費用的變化而發生的一次性事件，以及(Ii)計入在上述“非GAAP財務措施”中描述的可分配收益定義之外的MBS銷售和非持續業務的任何已實現收益或虧損。(E)根據美國GAAP和某些其他非現金費用的變化，以及(Ii)計入銷售MBS和非持續業務的任何已實現收益或虧損。

​

流動性與資本資源

​

流動性是衡量我們將非現金資產轉化為現金並滿足潛在現金需求的能力。我們使用大量現金購買SBC貸款和其他目標資產，發放新的SBC貸款，支付股息，償還借款本金和利息，為我們的運營提供資金，並滿足其他一般業務需求。我們的主要流動資金來源將包括我們現有的現金餘額、借款(包括證券化、再證券化、回購協議、倉庫貸款、銀行信貸貸款和其他融資協議(包括定期貸款和循環貸款))、發行股票和債務證券(包括我們的高級擔保票據、公司債務和可轉換票據)的淨收益，以及經營活動提供的現金淨額。

​

我們正在繼續關注新冠肺炎疫情及其對我們、我們房地產相關資產的借款人、我們擁有的房產的租户、我們的融資來源以及整體經濟的影響。由於新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間及其經濟後果仍然不確定、瞬息萬變，難以預測，因此大流行對我們的運營和流動性的影響仍然是不確定和難以預測的。有關新冠肺炎疫情對我們的潛在影響的進一步討論載於公司年度報告Form 10-K第II部分第1A項的“風險因素”一節。

​

現金流

截至2021年6月30日的六個月。截至2021年6月30日，現金和現金等價物比2020年12月31日增加了7150萬美元，達到2.72億美元，主要是因為融資和經營活動提供的淨現金，部分被用於投資活動的淨現金所抵消。融資活動提供的現金淨額主要反映發行證券化債務的收益和公司股票發行的淨收益，但部分被根據回購協議償還的借款和股息支付所抵消。經營活動提供的現金淨額主要反映出售持有待售的住宅抵押貸款的收益。用於投資活動的現金淨額主要反映貸款的產生和購買，部分被還款所抵消。

​

81

目錄

截至2020年6月30日的6個月。截至2020年6月30日，現金和現金等價物比2019年12月31日增加2.214億美元，達到3.494億美元，主要是由於融資和運營活動提供的淨現金，部分被用於投資活動的淨現金所抵消。融資活動提供的現金淨額主要反映了由於我們的發起和收購活動增加而產生的擔保借款淨收益、發行證券化債務的收益，但部分被根據回購協議支付的借款和股息支付所抵消。經營活動提供的現金淨額主要反映衍生工具的淨結算和出售持有供出售的住宅按揭的收益。用於投資活動的現金淨額主要反映貸款的產生和購買，部分被還款所抵消。

​

回購協議下的抵押借款

下表列出截至每個季度末根據回購協議未償還的抵押借款金額、季度內根據回購協議未償還的抵押借款的平均金額以及季度內任何一個月末的最高餘額(以千美元為單位)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

季度末

​

季度末餘額

​

季度平均餘額

​

本季度月末餘額最高

Q2 2018

​

​

443,263

​

​

444,963

​

​

447,751

Q3 2018

​

​

610,251

​

​

526,757

​

​

610,251

Q4 2018

​

​

635,233

​

​

622,742

​

​

635,233

Q1 2019

​

​

597,963

​

​

604,107

​

​

635,233

Q2 2019

​

​

612,383

​

​

605,173

​

​

612,383

Q3 2019

​

​

876,163

​

​

744,273

​

​

876,163

Q4 2019

​

​

809,189

​

​

842,676

​

​

876,163

Q1 2020

​

​

1,159,357

​

​

984,273

​

​

1,159,357

Q2 2020

​

​

714,162

​

​

936,760

​

​

1,057,522

Q3 2020

​

​

624,549

​

​

669,356

​

​

831,200

Q4 2020

​

​

827,569

​

​

726,059

​

​

827,569

Q1 2021

​

​

1,320,644

​

​

1,785,656

​

​

2,481,436

Q2 2021

​

​

1,223,527

​

​

1,145,354

​

​

1,223,527

​

2021年第二季度未償餘額淨減少的主要原因是ANH機構債券的清算。

​

​

82

目錄

債務融資

我們維持多種形式的短期和長期融資安排。這些安排背後的借款主要由貸款和投資擔保。以下是我們債務安排的摘要：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

賬面價值為

貸款人

資產類別

當前到期日

  

定價

  

設施規模

  

質押資產
賬面價值

  

2021年6月30日

  

2020年12月31日

摩根大通

收購貸款、SBA貸款

2021年7月

​

100萬升+2.5%至2.875%

​

$

200,000

​

$

57,147

​

$

42,488

​

$

36,604

密鑰庫

房地美貸款

2022年2月

​

SOFR+1.41%

​

​

100,000

​

​

37,015

​

​

36,533

​

​

50,408

東西岸

SBA貸款

2022年10月

​

質數-0.821%至+0.00%

​

​

50,000

​

​

48,652

​

​

41,581

​

​

40,542

瑞士信貸(Credit Suisse)

獲得的貸款(非美元)

2021年12月

​

歐洲銀行間同業拆借利率(Euribor)+2.50%至3.00%

​

​

237,160

(a)​

​

63,261

​

​

43,554

​

​

36,840

Comerica銀行

住宅貸款

2021年9月

​

1百萬升+1.75%

​

​

125,000

​

​

90,085

​

​

83,613

​

​

78,312

TBK銀行

住宅貸款

2021年10月

​

可變定價

​

​

150,000

​

​

124,670

​

​

121,761

​

​

123,951

原產地銀行

住宅貸款

2021年8月

​

可變定價

​

​

60,000

​

​

28,305

​

​

27,186

​

​

27,450

聯營銀行

住宅貸款

2021年11月

​

1百萬升+1.50%

​

​

60,000

​

​

40,686

​

​

38,000

​

​

15,556

東西岸

住宅MSR

2023年9月

​

1百萬升+2.50%

​

​

50,000

​

​

70,147

​

​

21,400

​

​

34,400

瑞士信貸(Credit Suisse)

採購未來應收賬款

2023年10月

​

1百萬升+4.50%

​

​

150,000

​

​

7,213

​

​

1,000

​

​

—

塞拉利昂銀行

房地產

2050年8月

​

3.25%至3.45%

​

​

22,770

​

​

32,438

​

​

22,391

​

​

22,611

信貸安排和其他融資協議下的借款總額(b)

​

​

​

$

1,204,930

​

$

599,619

​

$

479,507

​

$

466,674

花旗銀行

固定利率、過渡性、獲得性貸款

2021年10月

​

100萬升+2.50%至3.25%

​

$

500,000

​

$

101,862

​

$

66,184

​

$

210,735

德意志銀行

固定利率，過渡性貸款

2021年11月

​

3M L+2.00%至2.40%

​

​

350,000

​

​

334,503

​

​

187,050

​

​

190,567

摩根大通

過渡性貸款

2022年11月

​

100萬升+2.00%至2.75%

​

​

600,000

​

​

763,711

​

​

571,516

​

​

247,616

績效信任

獲得性貸款

2024年3月

​

100萬T+2.00%

​

​

123,000

​

​

40,886

​

​

35,625

​

​

—

瑞士信貸(Credit Suisse)

固定利率、過渡性、獲得性貸款

2022年5月

​

100萬升+2.00%至2.35%

​

​

500,000

​

​

10,066

​

​

7,607

​

​

—

瑞士信貸(Credit Suisse)

住宅貸款

2021年7月

​

L + 3.00%

​

​

100,000

​

​

83,677

​

​

70,570

​

​

—

摩根大通

MBS

2021年9月

​

1.30%至1.98%

​

​

59,794

​

​

93,489

​

​

59,794

​

​

65,407

德意志銀行

MBS

2021年7月

​

2.44%

​

​

13,157

​

​

19,777

​

​

13,157

​

​

16,354

花旗銀行

MBS

2021年7月

​

2.39%

​

​

47,878

​

​

84,189

​

​

47,878

​

​

58,076

紅細胞

MBS

2021年10月

​

1.74%至2.33%

​

​

41,006

​

​

60,419

​

​

41,006

​

​

38,814

CSFB

MBS

2021年7月

​

2.40%至2.95%

​

​

58,786

​

​

108,138

​

​

58,786

​

​

—

五花八門

MBS

2021年7月

​

可變定價

​

​

64,354

​

​

95,686

​

​

64,354

​

​

—

回購協議下的借款總額(c)

​

$

2,457,975

​

$

1,796,403

​

$

1,223,527

​

$

827,569

有擔保借款總額

​

$

3,662,905

​

$

2,396,022

​

$

1,703,034

​

$

1,294,243

(A)目前的設施規模為2億歐元，但就本披露而言已兑換成美元。

(B)截至2021年6月30日及2020年12月31日，信貸安排項下借款的加權平均利率分別為4.5%及2.8%。

(C)截至2021年6月30日和2020年12月31日，回購協議下借款的加權平均利率分別為2.2%和3.3%。

​

融資便利

​

德意志銀行貸款回購安排。我們的附屬公司ReadyCap Commercial，LLC(“ReadyCap Commercial”)、Sutherland Asset I，LLC(“Sutherland Asset I”)、Ready Capital子公司REIT I，LLC(“Ready Capital Sub-REIT”)及Sutherland Warehouse Trust II，LLC(“Sutherland Warehouse Trust II”)於2020年1月續訂其主回購協議，據此，ReadyCap Commercial、Sutherland Asset I、Ready Capital Sub REIT及Sutherland截至2021年6月30日，我們在DB貸款回購安排下有1.871億美元的未償還資金。DB貸款回購工具用於為SBC貸款提供融資，利率為LIBOR加利差，根據貸款的類型和年限不同，利差也會有所不同。DB貸款回購融資已延長至2021年11月，我們的子公司有權根據某些條件將DB貸款回購融資再延長一年。ReadyCap Commercial‘s、Sutherland Asset I’s、Ready Capital Sub REIT和Sutherland Warehouse Trust II的債務由我們全額擔保。

​

DB貸款回購機制的合資格資產是以商業物業的第一按揭留置權為抵押的貸款，但須符合若干資格準則，例如物業類型、地理位置、LTV比率、債務收益率及償債比率。銀行就每筆按揭貸款所支付的本金，以按揭物業價值或按揭貸款本金餘額中較小者的百分比為基準。ReadyCap Commercial、Sutherland Asset I、Ready Capital Sub REIT和Sutherland Warehouse Trust II向銀行支付了一筆預付費用，還需要支付銀行可用性費用、DB貸款回購融資的最低使用費以及某些其他行政成本和開支。DB貸款回購安排還包括金融維護契約，其中包括：(I)調整後的有形淨值在一個季度內不會下降超過25%，一年內不會從最高調整後有形淨值下降35%或50%，(Ii)較大者的最低流動資金金額為(A)500萬美元和(B)3%

83

目錄

任何未償還的追索權債務加上回購協議中按揭貸款的總回購價格的總和；但條件是，擔保人為滿足這一要求而維持的流動資金中，不少於三分之二為現金流動性，(Iii)債務與資產比率不超過80%，(Iv)有形淨值至少等於(A)1/15的乘積加上所有無追索權債務(不包括總回購價格)與其他證券的總和

​

摩根大通貸款回購安排。我們的附屬公司ReadyCap Warehouse Finding，LLC(“ReadyCap Warehouse Finding”)及Sutherland Warehouse Trust，LLC(“Sutherland Warehouse Trust”)於2015年12月訂立主回購協議，根據該協議，ReadyCap Warehouse Finding及Sutherland Warehouse Trust可出售及稍後回購本金總額高達4億美元的按揭貸款。截至2019年10月，協議中增加了Ready Capital Mortgage Depositor II，LLC(“Ready Capital Mortgage Depositor II”)。我們的子公司於2020年11月與摩根大通續簽了主回購協議(“摩根大通貸款回購安排”)。2021年1月，該設施被修改為從2021年1月14日生效至6.5億美元，至2021年4月30日(但不包括在內)，此後縮減至4億美元。2021年6月，該設施被修改為6億美元。截至2021年6月30日，我們在摩根大通貸款回購安排下有5.715億美元的未償還資金。摩根大通貸款回購工具用於為商業過渡性貸款、常規商業貸款以及商業夾層貸款和證券提供融資，利率為LIBOR加利差，由貸款人根據資產情況確定。摩根大通貸款回購安排承諾到2022年11月，ReadyCap Warehouse Finance、Sutherland Warehouse Trust和Ready Capital Mortgage Depositor II、LLC Trust的債務中高達25%的當前未償債務由我們擔保。

​

摩根大通貸款回購安排的合格資產是以商業物業的第一和初級抵押留置權擔保的貸款，並須經摩根大通作為買家批准。銀行為每筆按揭貸款支付的本金以該按揭貸款的本金餘額為基礎。ReadyCap Warehouse Finance和Sutherland Warehouse Trust向銀行支付了一筆結構費，還需要向銀行支付摩根大通貸款回購安排的未使用費用，以及某些其他行政成本和開支。摩根大通貸款回購機制還包括財務維護契約，其中包括：(I)不得允許股東權益總額低於(A)截至該工具最近一次更新日期的股東權益總額的65%，加上(B)最近一次更新日期之後任何股票發行的淨收益的65%；(Ii)最高槓杆率為3：1。不包括無追索權債務及(Iii)流動資金至少相等於(A)(無重複)(1)任何未償還債務加(2)根據回購協議到期的款項及(B)1,500萬美元之和的5%。

​

履約信託回購協議。我們的子公司ReadyCap Commercial，LLC和Sutherland Asset I，LLC於2021年3月簽訂了一項主回購協議，根據該協議，ReadyCap Commercial，LLC和Sutherland Asset I，LLC可以就履約和不良收購的遺留小額商業貸款(“履約信託貸款回購安排”)預付本金總額高達1.13億美元。2021年6月，該設施被修訂，規模擴大到1.23億美元。截至2021年6月30日，在績效信託貸款回購機制下，我們有3560萬美元的未償還資金。履約信託貸款回購機制承諾到2024年3月，ReadyCap Commercial，LLC‘s和Sutherland Asset I，LLC的債務中高達25%的當前未償債務由我們擔保。

​

花旗銀行貸款回購協議。我們的子公司，瀑布商業存託憑證，LLC，Sutherland Asset I，LLC，ReadyCap Commercial，LLC和Ready Capital子公司REIT I，LLC於2020年10月與北卡羅來納州花旗銀行續簽了主回購協議，根據該協議，這些子公司可以出售信託證書(“信託證書”)，代表本金總額高達5億美元的抵押貸款權益。截至2021年6月30日，我們在花旗貸款回購安排(Citi Loan Repurchase Facility)下有6620萬美元的未償還資金。花旗貸款回購工具用於為SBC貸款融資，利率為一個月LIBOR加利差，具體取決於資產特徵。花旗貸款回購融資的期限為364天，瀑布商業存託憑證、Sutherland Asset I‘s、Ready Capital Sub REIT和ReadyCap Commercial，LLC的債務中高達25%的未償債務由我們擔保。

​

花旗貸款回購安排的合格資產是以商業物業的第一抵押留置權擔保的貸款，其中商業物業的UPB通常低於1000萬美元。銀行為信託證書支付的本金是根據支持信託證書的這類抵押貸款的市值或UPB中較低者的百分比計算的。瀑布商業存款人、Sutherland Asset I、ReadyCap Commercial、LLC和Ready Capital Sub REIT必須向銀行支付花旗貸款回購融資的承諾費，以及

84

目錄

其他某些行政成本和費用。花旗貸款回購安排包括財務維護契約，其中包括：(I)我們的經營合夥企業的資產淨值沒有(A)在任何歷月下降超過15%，(B)在任何日曆季度下降超過25%，(C)在任何歷年下降超過35%，或(D)從向銀行提供的任何經審計的財務報表中規定的我們經營合夥企業的最高資產淨值下降超過50%；(Ii)我們的經營合夥企業維持至少相當於我們未償還債務(不包括與任何證券化交易相關的無追索權負債)1%的流動資金，其中不超過20%可以是有價證券；以及(Iii)我們的經營合夥企業的總負債(不包括與任何證券化交易相關的無追索權負債)與我們的資產淨值的比率在任何時候都不超過4：1。

​

瑞士信貸的回購協議。我們的子公司ReadyCap Warehouse Finding II，LLC和Sutherland Asset I-CS，LLC於2021年5月簽訂了一項主回購協議，根據該協議，Ready Cap Warehouse Finding II，LLC和Sutherland Asset I-CS，LLC可以就新發起和收購的商業產品(不包括SBA和Freddie小額餘額貸款)預付總計5億美元的本金(“瑞士信貸貸款回購安排”)。截至2021年6月30日，我們在瑞士信貸貸款回購安排(Credit Suisse Loan Repurchase Facility)下有760萬美元未償還。瑞士信貸貸款回購安排承諾到2022年5月，ReadyCap Warehouse Finding II，LLC‘s和Sutherland Asset I-CS，LLC的義務由我們擔保。

​

證券回購協議。截至2021年6月30日，我們與各交易對手的ABS和質押信託證書相關的擔保借款為2.85億美元。

​

關於貸款和證券回購安排的一般聲明。截至2021年6月30日，我們在貸款回購安排下質押的貸款賬面價值為13億美元，針對證券回購協議借款質押的ABS賬面價值公允價值為4.617億美元。

​

根據貸款回購安排及證券回購協議，倘若該等協議下現有質押抵押品的估計公允價值下降，而該等貸款人要求額外抵押品，而該等抵押品可能以額外資產或現金的形式出現，本行可能須向交易對手質押額外資產。一般來説，貸款回購安排和證券回購協議包含基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的融資利率，期限和減記取決於抵押品的類型和涉及的交易對手。

​

如果資產的估計公允價值因市場利率或其他市場因素的變化而增加，貸款人可能會將抵押品返還給我們。追繳保證金可能是由於擔保貸款回購安排和證券回購協議的投資的價值下降、擔保該等投資的貸款的預付款以及該等投資的估計公允價值的變化(一般是由於該等投資因預定攤銷而本金減少以及市場利率和其他市場因素的變化所致)。交易對手也可以根據我們公司的信用評估和/或相關資產的表現選擇增加減記。從歷史上看，金融和信貸市場的中斷導致這些水平的波動性增加，隨着市場狀況的持續變化，這種波動性可能會持續下去。如果我們投資的抵押貸款或市場利率的提前還款速度突然加快，貸款回購安排和證券回購協議的追加保證金可能會導致我們的流動性狀況發生不利變化。到目前為止，我們已經滿足了我們所有的追加保證金通知，並且從未出售過資產，以迴應這些借款下的任何追加保證金通知。

​

我們在回購協議下的借款可以由我們的貸款人酌情續期，因此，我們展期此類借款的能力不能得到保證。我們的回購協議下回購交易借款的條款一般符合證券業及金融市場協會公佈的標準總回購協議中有關還款、保證金要求以及分離我們最初在回購交易下出售的所有資產的條款。此外，每個貸款人通常要求我們在標準主回購協議中加入補充條款和條件。典型的補充條款和條件因貸款人而異，可能包括更改保證金維持要求、必需的削髮和購買價格維持要求、要求所有與回購協議有關的爭議在特定司法管轄區提起訴訟，以及交叉違約和抵消條款。

​

85

目錄

摩根大通信貸安排。我們在2021年6月修改了與摩根大通的信貸安排，規定總借款能力最高可達2億美元。截至2021年6月30日，我們在這一信貸安排下有4250萬美元的未償還款項。根據這項安排，RCL和Sutherland 2016-1 JPM Grantor Trust根據SBA第7(A)條貸款計劃擔保由SBA擔保的貸款、SBA 504貸款和其他貸款。我們是這項貸款的擔保人。該協議包含財務維護契約，其中包括：(I)不得允許股東權益總額低於(A)截至最近一次更新日期的股東權益總額的60%，加上(B)最近一次更新日期之後發行任何股票的淨收益的50%，(Ii)最高槓杆率為3：1，不包括無追索權債務，以及(Iii)流動性至少等於(A)(無重複)(1)之和的4%中的較小者。修訂後的條款根據貸款類型，利率從一個月倫敦銀行同業拆借利率(每日重置)加利差不等。

​

截至2021年6月30日，在追索權債轉股的基礎上，我們的槓桿率為1.8倍。

​

我們維持某些資產，這些資產可能不時包括現金、未質押的SBC貸款、SBC ABS和短期投資(如果作為抵押品質押以滿足保證金要求，可能會受到各種減記)，以及超過我們交易對手或集體持有的保證金要求的抵押品，以滿足例行的追加保證金要求，並防止我們的借款能力意外下降。我們滿足未來追加保證金要求的能力將受到緩衝的影響，緩衝根據我們投資的公允價值、我們的現金狀況和保證金要求而變化。我們的現金狀況根據我們的經營、投資和融資活動的時機而波動，並根據我們預期的現金需求進行管理。截至2021年6月30日，我們遵守了所有債務公約。

​

東西岸信貸安排。RCL於2020年10月與東西銀行續簽了一項高級擔保循環信貸安排，提供高達5000萬美元的融資。該協議延長兩年，應公司要求再延長一年，並支付相當於SBA 7(A)擔保貸款的最優惠利率減0.821%和無擔保貸款的最優惠利率加0.000%的利息。截至2021年6月30日，我們遵守了所有債務公約。

​

其他信貸安排。截至2021年6月30日，GMF通過與五家交易對手的倉庫信貸額度為其發起平臺提供資金，未償還借款總額為2.92億美元。GMF利用承諾的倉庫信貸額度協議，範圍從5000萬美元到1.5億美元，到期日在2021年8月至2023年9月之間。信貸額度以相關抵押、相關文件和工具為抵押，幷包含基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的融資利率和期限、減記和抵押品入賬條款，具體取決於抵押品的類型和涉及的交易對手。該等協議載有若干財務要求，包括維持協議所界定的最低流動資金、最低有形淨值、最高債務與淨值比率及流動比率，以及對資本開支、負債、分派、與聯屬公司的交易及維持正淨收入的限制。此外，在收購ANH方面，我們假設了大約18億美元的擔保借款，其中截至2021年6月30日已償還約16億美元。他説：

​

購買力平價借貸便利

2020年3月27日，美國國會批准了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(簡稱“CARE法案”)，特朗普總統將其簽署為法律。CARE法案為因新冠肺炎爆發而產生的個人和企業提供了大約2萬億美元的財政援助。除其他事項外，CARE法案還規定了某些措施，以支持個人和企業通過貨幣救濟來維持償付能力，包括以融資和貸款豁免和/或容忍的形式。CARE法案中小企業刺激的主要催化劑被稱為支付寶保護計劃(PPP)，這是一項小企業管理局的貸款，旨在暫時支持企業，以便在新冠肺炎大流行期間留住他們的勞動力。

2021年1月，PPP重新開通，為新借款人和某些現有借款人提供資金。我們選擇在2021年再次作為直接貸款人和服務提供商參與PPP。我們使用以下兩種工具來參與資助PPP貸款。

PPP參與者銀行融資協議。2021年1月下旬，RCL與某PPP參與銀行簽訂了兩項協議，具體如下：

​

1)主PPP貸款參與購買協議：ReadyCap Lending(“RCL”)向該PPP參與者銀行100%出售某些PPP發起貸款的100%不可分割的實益所有權權益，RCL保留

86

目錄

記錄每筆參與的PPP貸款的合法所有權。RCL繼續為此類貸款提供服務。購買價格相當於第一筆10億美元購買力平價貸款的99.825%，以及RCL隨後發起的所有購買力平價貸款的99.55%；條件是，如果參與限額提高有效，根據參與限額提高而實現的任何參與的購買價應為98.75%。支付給此類PPP參與者銀行的購買承諾費為200萬美元。
2)信函協議回購選擇權：RCL有權以相當於相關PPP貸款截至回購日期的未償還貸款金額加上任何應計利息的購買價格回購該PPP參與者銀行購買的任何參與。RCL只能在購買日後的第一個工作日開始的七個工作日內就此類參與行使回購選擇權。RCL在PPP參與者銀行設立了一個銀行賬户，並將維持至少1000萬美元的餘額。

​

本協議的終止日期是指截至目前為止，與出售的參與相關的所有PPP貸款已全部付清，與此相關的所有收款均已支付，或我們不再擁有與已出售的參與相關的任何PPP貸款的法定所有權的日期。截至2021年6月30日，本融資協議已全額償還.

​

工資保護計劃設施借款。RCL利用通過Paycheck Protection Program Facility(“PPPLF”)從美聯儲獲得預付款的能力。根據上述融資協議，貸款由PPP參與者銀行參與，從該PPP參與者銀行回購，然後使用PPPLF質押。該計劃收取0.35%的利率。截至2021年6月30日，我們在這項信貸安排下的未償還金額約為23億美元.

​

公債發行

​

可轉換票據。2017年8月9日，我們完成了本金總額為1.15億美元的承銷公開發售，2023年到期的7.00%可轉換優先債券(“可轉換債券”)。這些可轉換票據將於2023年8月15日到期，除非提前回購、贖回或轉換。在特定時期和特定條件下，可轉換票據將可由持有者轉換為我們普通股的股票。截至2021年6月30日，轉換率為每25美元可轉換票據本金1.6146股普通股，相當於我們普通股每股約15.48美元的轉換價。轉換後，持有者將根據我們的判斷，獲得現金、我們普通股的股份或它們的組合。

​

我們可以在2021年8月15日或之後贖回全部或部分可轉換票據，如果我們普通股的最後報告銷售價格在截至緊接我們發出贖回通知的前一個交易日(包括前一個交易日)的任何連續30個交易日內，至少有20個交易日(無論是否連續)至少是有效轉換價格的120%，則我們可以贖回全部或部分可轉換票據，贖回價格相當於待贖回的可轉換票據本金的100%，外加應計和未付利息。此外，在發生某些公司交易時，持有人可能要求我們以現金購買可轉換票據，購買價格相當於將要購買的可轉換票據本金的100%，外加應計和未付利息。

​

公司債務

2021年紙幣

2018年4月27日，我們完成了本金總額為5,000萬美元、2021年到期的6.50%優先債券(以下簡稱《2021年債券》)的公開發售。我們發行了2021年票據，日期為2017年8月9日，作為受託人，我們與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的第二次補充契約(日期為2018年4月27日)作為補充。2021年債券的應計利息年利率為6.50%，每季度支付一次，分別在每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日支付。2021年債券於2021年4月30日到期。

​

2021年3月25日，我們贖回了所有未償還的2021年債券，贖回價格相當於2021年債券本金的100%，外加應計和未付利息，贖回價格為現金。

​

2026年發行的6.20%債券

於2019年7月22日，我們完成了本金總額5,750萬美元、2026年到期的6.20%優先債券(“6.20%債券”)的公開發售，其中包括與充分行使承銷商超額配售選擇權有關的本金總額為6.20%的2026年債券(以下簡稱“2026年債券”)。扣除承銷商折扣和估計發行費用後，出售6.20%2026年債券的淨收益約為5530萬美元。

87

目錄

將所得款項淨額撥歸經營合夥附屬公司Sutherland Partners，L.P.(“經營合夥公司”)，以換取經營合夥公司發行條款大致相當於6.20%2026年期票據條款的優先票據。“

​

2026年發行的6.20%債券的息率為6.20%，每季度派息一次，分別在每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日支付。除非提前回購或贖回，否則利率為6.20%的2026年期債券將於2026年7月30日到期。

 

我們可以選擇在2022年7月30日或之後以及2025年7月30日之前贖回6.20%2026年債券的全部或任何部分，贖回價格相當於將贖回的6.20%2026債券本金的101%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。在2025年7月30日或之後，我們可以選擇贖回全部或部分6.20%2026債券，贖回價格相當於將贖回的6.20%2026債券本金的100%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計未付利息。如果我們發生控制權變更回購事件，持有人可能要求我們以相當於101的回購價格購買6.20%2026債券的全部或部分現金。

​

6.20%2026債券是我們的優先義務，我們的任何子公司都不會為其提供擔保，除非在發生某些事件時達到契約中描述的程度。利率為6.20%的2026債券的兑付權等同於我們現有和未來的任何無抵押和無從屬債務；在擔保該等債務的資產價值範圍內，實際上優先於任何現有和未來的有擔保債務；在結構上低於我們附屬公司的所有現有和未來的債務、其他負債(包括貿易應付款項)和(如果我們不持有)優先股(如果有)。

​

2019年12月2日，我們完成了6.20%2026年債券本金總額4500萬美元的額外公開發行和出售。新債券的條款與我們於2019年7月22日發行的6.20%2026債券相同(除了發行日期、發行價和利息產生日期外)，並可與我們於2019年7月22日發行的6.20%2026債券完全互換，並被視為單一系列債務證券。

​

2026年發行的5.75%債券

於2021年2月10日，吾等完成公開發售本金總額為5.75%、於2026年到期的債券(“2026年債券”)，其中包括與全面行使承銷商超額配售選擇權有關的本金總額為5.75%的2026年債券(以下簡稱“2026年債券”)。出售5.75%2026年債券的淨收益在扣除承銷商折扣和估計發售費用後約為1.952億美元。我們將所得款項淨額貢獻予營運合夥公司，以換取營運合夥公司發行一份條款大致相當於5.75%2026年債券條款的優先票據。他説：

​

債券息率5.75釐，年息5.75釐，由2021年4月30日開始，每季派息一次，分別在每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日派息。除非提早購回或贖回，否則利率為5.75釐的債券將於2026年2月15日期滿。

​

2023年2月15日之前，5.75%的2026年債券將不可贖回。在2023年2月15日或之後，我們可以選擇贖回全部或任何部分2026年5.75%的債券，贖回價格相當於將贖回的5.75%2026年期債券本金的100%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未償還利息。如果我們發生控制權變更回購事件，持有人可能要求我們以現金全部或部分購買5.75%2026年債券，回購價格相當於將購買的5.75%2026年債券本金總額的101%，另加回購日期(但不包括回購日期)的應計和未付利息(如有)，詳情見基準契約，並由日期為2021年2月10日的第五份補充契約補充。

​

5.75%2026債券是我們的優先無擔保債務，我們的任何子公司都不會為其提供擔保，除非在發生某些事件時達到契約中描述的程度。5.75%2026債券的償付權等同於我們現有和未來的任何無抵押和無從屬債務；在擔保該等債務的資產價值範圍內，實際上優先於我們現有和未來的任何有擔保債務；在結構上低於我們附屬公司的所有現有和未來債務、其他負債(包括貿易應付款項)和(如果我們不持有)優先股(如果有)。

​

88

目錄

次級票據。於2021年3月19日，我們完成ANH合併，包括本公司承接ANH發行的未發行次級票據(“次級票據”)。2005年3月15日，ANH公司向新成立的法定信託公司--安沃斯資本信託I公司發行了3738萬美元的次級票據，該信託公司是ANH公司根據特拉華州法律組織的。該信託向無關的第三方投資者發行了3625萬美元的信託優先證券，其中1500萬美元用於I-A票據，2125萬美元用於I-B票據。次級票據和信託優先證券都需要每季度支付一次，並按現行的3個月期倫敦銀行同業拆借利率加3.10%的利率計息，每季度重置一次。次級票據和信託優先證券都將於2035年到期，目前可以根據我們的選擇全部或部分贖回，而不會受到懲罰。Anh利用此次發行的淨收益投資於機構MBS。根據ASC 810-10，安沃斯資本信託I不符合合併要求。

​

債務自動櫃員機協議

2021年5月20日，我們與B.Riley Securities，Inc.(“代理商”)簽訂了一項在市場上發行的銷售協議(“銷售協議”)，根據該協議，我們可以不時發售6.20%2026年和5.75%2026年債券中最多1.0億美元的債券。根據銷售協議(如果有的話)出售利率為6.20%的2026年債券和利率為5.75%的2026年債券，可以按照修訂後的1933年證券法(“證券法”)(“債務自動取款機計劃”)第415條規定的“在市場上發行”的規定進行交易。代理商不需要出售任何特定數量的票據，但代理商將按照代理商和我們之間共同商定的條款，以符合其正常交易和銷售慣例的商業合理努力進行所有銷售。在截至2021年6月30日的三個月內，我們沒有通過債務自動櫃員機計劃出售任何金額的6.20%2026年債券或5.75%2026年債券。

​

其他長期融資

​

ReadyCap Holdings 7.50%的優先擔保票據將於2022年到期。2017年，該公司的子公司ReadyCap Holdings LLC發行了1.4億美元的7.50%高級擔保票據，2022年到期。2018年1月30日，ReadyCap Holdings LLC額外發行了本金總額為7.50%的2022年到期的4,000萬美元高級擔保票據，該等票據的條款(發行日期、發行價和利息產生日期除外)與2017年發行的票據(統稱“高級擔保票據”)相同。額外發行的4,000萬美元高級擔保債券定價，票面贖回日收益率為6.5%。高級擔保票據到期金額的支付由公司及其子公司提供全額無條件擔保：Sutherland Partners LP、Sutherland Asset I、LLC和ReadyCap Commercial。這些資金用於資助新的SBC和SBA貸款來源以及新的SBC貸款收購。

​

高級抵押債券的利息為年息7.50釐，每半年派息一次，每隔二月十五日及八月十五日派息一次。除非在該日之前贖回或購回，否則高級抵押債券將於二零二二年二月十五日期滿。ReadyCap控股公司可以在2021年11月15日之前按其選擇權在任何時間和不時贖回全部或部分高級擔保票據，贖回價格相當於其未償還本金的100%，外加截至贖回日適用的“整體”溢價和累計的未付利息(如果有)。在2021年11月15日及之後，ReadyCap控股公司可以選擇在任何時間和不時贖回全部或部分高級擔保票據，贖回價格相當於其未償還本金的100%，外加到贖回日應計的未付利息(如果有的話)。

​

ReadyCap Holdings‘和擔保人在高級擔保票據和擔保項下各自的義務以完善的ReadyCap Holdings和ReadyCap Commercial的股本以及我們公司某些子公司擁有的某些其他資產的優先留置權作為擔保，這一點在我們於2017年6月15日提交的當前8-K表格報告中有更詳細的描述。高級擔保票據是根據一份契約(“契約”)和一份第一補充契約(“第一補充契約”)發行的，其中包含的契約除其他外包括：(I)限制本公司及其子公司(包括ReadyCap Holdings和其他擔保人)產生額外債務的能力；(Ii)要求本公司在合併基礎上保持季度遵守本公司適用的綜合追索權負債與股本比率、本公司綜合負債與股本比率，以及本公司股東權益與未償還優先擔保票據本金總額和本公司合併無擔保資產與未償還優先擔保票據本金總額的特定比率；(Iii)限制ReadyCap Holdings和ReadyCap Commercial支付股息或分派、贖回或回購股本的能力；(Iii)限制ReadyCap Holdings和ReadyCap Commercial支付股息或分派、贖回或回購股本的能力；(Iii)限制ReadyCap Holdings和ReadyCap Commercial支付股息或分派、贖回或回購股本的能力(Iv)限制(1)ReadyCap Holdings設定抵押品或對抵押品產生任何留置權的能力；及(2)除非高級擔保票據是同等及按比例抵押的，否則(A)ReadyCap Holdings對其全資附屬公司的股本設定或產生任何留置權的能力, ReadyCap Lending和(B)ReadyCap Holdings允許ReadyCap Lending在其資產上設立或產生任何留置權的能力，以確保其附屬公司(其子公司或任何證券化實體除外)的債務；

89

目錄

及(V)限制ReadyCap Holdings‘及擔保人合併、合併或轉讓ReadyCap Holdings’及擔保人各自的全部或幾乎全部財產及資產的能力。第一補充契約還要求本公司確保可替換抵押品價值(如其中所定義)不少於截至本公司每個會計季度最後一天的未償還高級擔保票據的本金總額。

​

證券化交易

自2011年1月以來，我們的經理在貸款收購、發起、服務和證券化策略方面擁有豐富的經驗，使我們能夠完成幾項SBC和SBA貸款資產的證券化。這些證券化使我們能夠在長期、無追索權的基礎上為SBC和SBA貸款提供匹配資金。作為這些證券化抵押品質押的資產來自我們的資產組合。通過將這些SBC和SBA資產貢獻給各種證券化，這些交易為我們創造了為其他投資提供資金的能力。

​

下表介紹了證券化結構和向投資者發行的相關部分債券的信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

交易名稱

抵押品資產類別

發行

活動/摺疊

​

發行的債券
(單位：百萬美元)

信託(公司贊助)

​

​

​

​

​

​

瀑布維多利亞抵押信託2011-1(SBC1)

SBC收購貸款

2011年2月

坍塌

​

$

40.5

瀑布維多利亞按揭信託2011-3(SBC3)

SBC收購貸款

2011年10月

坍塌

​

​

143.4

薩瑟蘭商業抵押信託基金2015-4年度(SBC4)

SBC收購貸款

2015年8月

坍塌

​

​

125.4

薩瑟蘭商業抵押信託2018年(SBC7)

SBC收購貸款

2018年11月

坍塌

​

​

217.0

ReadyCap Lending Small Business Trust 2015-1(RCLT 2015-1)

收購的SBA 7(A)貸款

2015年6月

坍塌

​

​

189.5

ReadyCap Lending Small Business Loan Trust 2019-2(RCLT 2019-2)

發起SBA 7(A)貸款，獲得SBA 7(A)貸款

2019年12月

主動型

​

​

131.0

​

​

​

​

​

​

​

房地產抵押投資渠道(REMIC)

​

​

​

​

​

​

ReadyCap商業抵押信託2014-1(RCMT 2014-1)

SBC起源於常規

2014年9月

主動型

​

$

181.7

ReadyCap商業抵押信託2015-2(RCMT 2015-2)

SBC起源於常規

2015年11月

主動型

​

​

218.8

ReadyCap商業抵押信託2016-3(RCMT 2016-3)

SBC起源於常規

2016年11月

主動型

​

​

162.1

ReadyCap商業抵押信託2018-4(RCMT 2018-4)

SBC起源於常規

2018年3月

主動型

​

​

165.0

Ready Capital Mortgage Trust 2019-5(RCMT 2019-5)

SBC起源於常規

2019年1月

主動型

​

​

355.8

Ready Capital Mortgage Trust 2019-6(RCMT 2019-6)

SBC起源於常規

2019年11月

主動型

​

​

430.7

瀑布維多利亞抵押信託2011-2(SBC2)

SBC收購貸款

2011年3月

主動型

​

​

97.6

薩瑟蘭商業抵押信託2018年(SBC6)

SBC收購貸款

2017年8月

主動型

​

​

154.9

薩瑟蘭商業抵押信託2019年(SBC8)

SBC收購貸款

2019年6月

主動型

​

​

306.5

薩瑟蘭商業抵押信託2020(SBC9)

SBC收購貸款

2020年6月

主動型

​

​

203.6

薩瑟蘭商業抵押信託2021(SBC10)

SBC收購貸款

2021年5月

主動型

​

​

232.6

​

​

​

​

​

​

​

抵押貸款債券(CLO)

​

​

​

​

​

​

Ready Capital Mortgage Finding 2017-FL1

SBC起源的過渡期

2017年8月

坍塌

​

$

198.8

Ready Capital Mortgage Finding 2018-FL2

SBC起源的過渡期

2018年6月

坍塌

​

​

217.1

Ready Capital Mortgage Finding 2019-FL3

SBC起源的過渡期

2019年4月

主動型

​

​

320.2

Ready Capital Mortgage Finding 2020-FL4

SBC起源的過渡期

2020年6月

主動型

​

​

405.3

Ready Capital Mortgage Finding 2021-FL5

SBC起源的過渡期

2021年3月

主動型

​

​

628.9

​

​

​

​

​

​

​

信託(非公司贊助)

​

​

​

​

​

​

房地美小額貸款信託基金2016-SB11

始發機構多家庭

2016年1月

主動型

​

$

110.0

房地美小額貸款信託基金2016-SB18

始發機構多家庭

2016年7月

主動型

​

​

118.0

房地美小額貸款信託基金2017-SB33

始發機構多家庭

2017年6月

主動型

​

​

197.9

房地美小額貸款信託基金2018-sb45

始發機構多家庭

2018年1月

主動型

​

​

362.0

房地美小額貸款信託基金2018-SB52

始發機構多家庭

2018年9月

主動型

​

​

505.0

房地美小額貸款信託基金2018-SB56

始發機構多家庭

2018年12月

主動型

​

​

507.3

關鍵商業抵押信託2020-S3(1)

SBC起源於常規

2020年9月

主動型

​

​

263.2

(1)將資產的出資部分轉入信託

​

​

​

​

​

​

​

我們將出售已發行部分的收益用於購買和發放SBC和SBA貸款。我們是所有公司發起的證券化的主要受益者，因此它們被合併到我們的財務報表中。

​

合同義務和表外安排

​

除上述項目外，截至2021年6月30日的三個月和六個月，我們的合同義務沒有實質性變化。詳情見公司年度報告10-K表中的第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--合同義務”。截至本季度報告Form 10-Q的日期，除已披露的情況外，我們沒有任何表外安排。

​

關鍵會計政策與估算的使用

​

我們的財務報表是根據公認會計原則編制的，這要求使用影響截至財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。我們相信我們的所有決定和評估

90

目錄

財務報表是根據我們當時掌握的信息編制的，在當時是合理的。下面的討論描述了適用於我們的運營並需要複雜的管理判斷的關鍵會計估計。閲讀本摘要時應結合我們的會計政策和對本公司年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中“合併財務報表附註3-重要會計政策摘要”中包含的估計的使用。

​

信貸損失撥備

信貸損失準備包括按攤餘成本計入的貸款損失準備和貸款承諾損失準備。該等貸款及貸款承諾每季度檢討一次，考慮信貸質素指標，包括可能及過往虧損、抵押品價值、貸款與價值比率及經濟狀況。信貸損失撥備通過計入收益和扣除回收淨額而減少，從而增加了信貸損失撥備。

​

2020年1月1日，本公司通過了ASU第2016-13號“金融工具--信貸損失”及隨後的修正案(“ASU 2016-13”)，以當前預期信用損失(“CECL”)模型取代了已發生損失的方法。CECL修正了之前的信用損失模型，以反映報告實體對所有預期信用損失的當前估計，不僅基於歷史經驗和當前狀況，還通過納入包含前瞻性信息的合理和可支持的預測。CECL項下預期信貸損失的計量適用於按攤餘成本計量的金融資產。亞利桑那州2016-13年度要求的信貸損失撥備從我們綜合資產負債表上各自貸款的攤銷成本基礎上扣除。該指導意見還要求對截至採用報告期開始的留存收益進行累積效果調整。

​

在公司於2020年1月1日採用ASU 2016-13年期間，公司實施了新的流程，包括使用貸款損失預測模型、更新公司的準備金政策文件、改變內部報告流程和相關的內部控制。該公司已經實施了貸款損失預測模型，用於估計其貸款組合在個人貸款層面的預期終身信貸損失。本公司使用的CECL預測方法包括：(I)使用具有1998-2019年曆史貸款損失的基礎第三方CMBS/CRE貸款數據庫的違約概率和考慮違約損失的損失概率方法；(Ii)概率加權預期現金流方法，取決於貸款類型和相關歷史市場貸款損失數據的可用性。該公司未來可能會使用其他可接受的替代方法，這取決於(其中包括)貸款類型、基礎抵押品以及相關歷史市場貸款損失數據的可用性。

​

該公司估計，CECL預計其貸款組合在個人貸款水平上會出現信貸損失。該公司預測方法的重要投入包括(I)關鍵的貸款具體投入，如LTV、年份、貸款期限、基礎物業類型、入住率、地理位置等，以及(Ii)宏觀經濟預測。根據可獲得的未來宏觀經濟數據，這些估計在未來可能會發生變化，並可能導致該公司未來對其貸款組合預期信貸損失的估計發生重大變化。

​

在某些情況下，公司會考慮某些貸款的相關貸款特定質量因素，以估計其CECL預期的信貸損失。本公司將以下兩項貸款投資視為“抵押品依賴型”貸款：(I)預計將通過經營或出售標的抵押品獲得大量償還，以及(Ii)借款人遇到財務困難。對於本公司認為抵押品有可能喪失抵押品贖回權的這類貸款，本公司根據抵押品的公允價值與截至測量日期的貸款的攤銷成本基礎之間的差額來計量預期損失。對於本公司認為不可能喪失抵押品贖回權的抵押品依賴型貸款，本公司採用一種實際的權宜之計，使用抵押品的公允價值(如果預計通過出售抵押品償還，則減去出售資產的成本)與貸款的攤銷成本基礎之間的差額來估計預期損失。

​

​

91

目錄

雖然我們有一套正式的方法來釐定信貸損失撥備的足夠和適當水平，但對固有貸款損失的估計涉及對各種因素(包括目前的經濟情況)的判斷和假設。我們對信貸損失撥備是否充足的確定是基於對上述因素的季度評估。因此，貸款損失撥備將根據管理層對信貸損失撥備充分性的持續評估，在不同時期有所不同。

​

在評估貸款的減值時，需要做出重大判斷；因此，隨着時間的推移，實際結果可能會有很大不同。有關貸款減值評估的結果，請參閲本表格10-Q內的“綜合財務報表附註，附註6-貸款及信貸損失撥備”。

​

按公允價值列賬的金融資產和負債的估值

我們衡量我們的MBS、衍生資產和負債、住宅抵押貸款償還權，以及我們選擇公允價值選項的任何資產或負債，包括我們發起的某些貸款，這些貸款預計將在短期內出售給第三方或證券化。

​

我們已確立估值程序及程序，以確保公允價值計量恰當及可靠，並儘可能以可觀察到的投入為基礎，估值方法得以一致應用，以及假設及投入均屬合理。我們還建立了相應的程序，以規定屬於ASC 820第3級的投資的評估方法、技術和途徑公允價值計量公允價值層次(“公允價值層次”)是公平、一致和可驗證的。我們的流程提供了一個框架，確保對我們的公允價值方法、技術、驗證程序和結果進行監督。

​

當無法獲得積極報價的可見價格時，我們要麼使用類似資產和負債的隱含定價，要麼使用基於估計未來現金流量淨現值的估值模型，並根據流動性、信貸、市場和/或其他風險因素進行適當調整。請參閲本年度報告Form 10-K中第8項“財務報表和補充數據”中的“合併財務報表附註7-公允價值計量”，以更全面地討論我們與公允價值計量有關的關鍵會計估計。

​

維修權減值

維修權按攤餘成本最初按公允價值入賬，隨後按攤餘成本入賬。我們選擇了不受減值影響的住宅抵押貸款償還權的公允價值選項。

​

為了測試我們以攤餘成本計入的維修權是否減值，我們首先確定是否存在表明維修資產的賬面價值不可收回的事實和情況。如果是這樣的話，我們就將服務現金流的淨現值與其賬面價值進行比較。無形資產服務現金流的估計淨現值是使用貼現現金流建模技術確定的，這要求管理層考慮到歷史和預測的貸款預付率、拖欠率和預期到期日違約，對未來的淨服務現金流做出估計。如果維護權的賬面價值超過服務現金流的淨現值，維護權被視為減值，賬面價值超過服務現金流淨現值的金額的減值損失在收益中確認。我們通過定期將實際現金流、信貸和預付款體驗與建模估計進行比較，來監控我們維修權的實際表現。

​

在評估減值;的維修權時需要做出重大判斷，因此，隨着時間的推移，實際結果可能會大不相同。請參閲本表格10-Q中包含的“綜合財務報表附註9-維護權”，以更完整地討論我們的關鍵會計估計，因為它們與維護權減值有關。

​

關於最近的會計發展和對公司的預期影響，請參閲公司年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的“綜合財務報表附註，附註4-最近發佈的會計聲明”。

​

92

目錄

通貨膨脹。事實上，我們所有的資產和負債在性質上都是利率敏感型的。因此，利率和其他因素對我們業績的影響遠遠超過通脹。利率的變化不一定與通貨膨脹率或通貨膨脹率的變化相關。我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，我們的活動和資產負債表應參考歷史成本和/或公允市場價值計量，而不考慮通貨膨脹。

​

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

​

在正常業務過程中，我們進行各種金融工具的交易，這些金融工具使我們面臨各種類型的風險，包括表內和表外風險，這些風險與我們投資的金融工具和市場相關。這些金融工具使我們面臨不同程度的市場風險、信用風險、利率風險、流動性風險、表外風險和提前還款風險。由於新冠肺炎大流行造成的持續經濟混亂，其中許多風險都得到了放大，這些幹擾仍然不確定，也很難預測。我們繼續監測大流行的影響以及這些風險在我們行動中的影響。

​

市場風險。市場風險是指由於相關金融工具的利率、外幣匯率或市場價值的水平或波動性發生不利變化而導致的金融工具價值的潛在不利變化。我們試圖通過達成抵銷交易來降低我們對市場風險的敞口，其中可能包括購買或出售計息證券和股權證券。

​

信用風險。我們在SBC貸款和SBC ABS以及我們未來可能收購的其他目標資產的投資方面存在信用風險。與這些投資相關的信用風險與借款人的支付能力和意願有關，在授予或續簽信貸之前對其進行評估，並在整個貸款或擔保期限內定期審查。我們認為，貸款信用質量主要取決於借款人的信用狀況和貸款特徵。考慮到預期和意想不到的虧損，我們尋求以適當的價格收購資產，並根據我們的歷史投資戰略，採用價值驅動的承銷和盡職方法，重點關注預計的現金流和現金流的潛在風險，以此來緩解這一風險。我們在管理和償還貸款的同時，通過對拖欠貸款的借款人執行各種鍛鍊和減少損失的策略，進一步降低了潛在損失的風險。然而，可能會發生意想不到的信貸損失，這可能會對經營業績產生不利影響。

​

新冠肺炎疫情對商業房地產市場產生了不利影響，導致入住率下降，租户要求推遲或減免租金，目前計劃或正在進行的物業翻新工作也出現了延誤。這些負面條件可能會持續到未來，並削弱借款人支付根據我們的貸款協議到期的本金和利息的能力。我們與借款人保持着牢固的資產管理關係，並利用這些關係來應對新冠肺炎大流行對我們貸款的潛在影響，這些貸款是由經歷現金流壓力的物業擔保的，最重要的是酒店和零售資產。我們的一些借款人表示，由於新冠肺炎疫情的影響，他們將無法及時執行業務計劃，不得不暫時關閉業務，或經歷了其他負面業務後果，並已要求臨時利息延期或忍耐，或對貸款進行其他修改。因此，我們已經與借款人討論了可能的近期防禦性貸款修改，其中可能包括改變準備金的用途，暫時推遲利息，或者對由受新冠肺炎疫情直接影響的資產擔保的貸款進行業績測試或契約豁免，這些修改通常會伴隨着贊助商的額外股權承諾和/或擔保。截至2021年6月30日，我們的商業房地產投資組合中約有0.7%的貸款處於忍耐計劃中。雖然我們相信我們貸款的本金通常受到基礎抵押品價值的充分保護，但我們存在着無法實現某些投資的全部本金價值的風險。

​

利率風險。利率風險對許多因素高度敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治因素以及其他我們無法控制的因素。

​

​

93

目錄

我們的經營業績將在一定程度上取決於我們的投資收入和融資成本之間的差額。我們的債務融資是根據相關指數的固定利差計算的浮動利率，受特定融資安排所確定的下限的限制。利率變化的總體影響在上面的《影響經營業績的因素--市場利率的變化》一節中進行了討論。如果利率環境大幅上升和/或經濟下滑，違約可能會增加並導致我們的信貸損失，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績和前景產生重大和不利的影響。此外，這種違約可能會對我們的有息資產和有息負債之間的利差產生不利影響。

​

此外，SBC不良貸款不像不良貸款那樣對利率敏感，因為不良貸款的收益通常是通過虧損緩解策略重組資產並機會性地處置產生的。由於SBC不良貸款是短期資產，用於估值的貼現率是以短期市場利率為基礎的，而短期市場利率可能不會與長期市場利率同步變動。利率上升的環境通常意味着經濟好轉，這可能會對商業地產價值產生積極影響，導致這些資產處置的收益增加。雖然利率上升可能會使這些資產的再融資成本更高，但我們預計，房地產價值的上升將緩解這一影響。此外，小企業主通常對利率的敏感度低於大型商業地產業主，利息成本在其運營費用中所佔比例相對較小。經濟好轉可能會刺激房地產價值和銷售增加，從而增加對SBC融資的需求。

​

下表預測了2021年6月30日之後的12個月期間，假設LIBOR立即上升或下降25、50、75和100個基點，對我們利息收入和支出的影響：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12個月税前淨利息收入敏感度概況

​

​

匯率的瞬時變化

(單位：千)

​

加息25個基點

​

加息50個基點

​

加息75個基點

​

加息100個基點

​

下調25個基點

​

下調50個基點

​

下調75個基點

​

下調100個基點

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

為投資而持有的貸款

$

6,923

$

13,827

$

20,732

$

27,636

$

(1,046)

$

(1,903)

$

(2,667)

$

(3,423)

利率互換對衝

​

757

​

1,515

​

2,272

​

3,030

​

(757)

​

(1,515)

​

(2,272)

​

(3,030)

抵押貸款支持證券

​

357

​

715

​

1,072

​

1,429

​

(182)

​

(351)

​

(520)

​

(689)

總計

$

8,037

$

16,057

$

24,076

$

32,095

$

(1,985)

$

(3,769)

$

(5,459)

$

(7,142)

負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

追索權債務

$

(3,489)

$

(6,867)

$

(10,337)

$

(13,827)

$

1,197

$

1,447

$

1,619

$

1,753

無追索權債務

​

(2,922)

​

(5,844)

​

(8,767)

​

(11,689)

​

1,401

​

1,779

​

2,156

​

2,534

總計

$

(6,411)

$

(12,711)

$

(19,104)

$

(25,516)

$

2,598

$

3,226

$

3,775

$

4,287

對淨利息收入(費用)的淨影響合計

$

1,626

$

3,346

$

4,972

$

6,579

$

613

$

(543)

$

(1,684)

$

(2,855)

​

利率對浮動利率債務的這種假設影響沒有考慮到利率上升環境下整體經濟活動可能發生的任何變化的影響。此外，如果利率發生這種變化，我們可能會採取行動，進一步降低我們對這種變化的風險敞口。然而，由於具體行動及其可能影響的不確定性，本分析假設我們的金融結構不會發生變化。

​

流動性風險。流動性風險出現在我們的投資和我們投資活動的一般融資中。這包括無法在結算日為收購和發起活動提供資金和/或無法以合理價格及時清算頭寸的風險，以及在市場波動加劇期間抵押品要求可能增加的風險。如果我們被迫在不合時宜的時候拋售流動性不佳的投資，我們可能會被迫以大大低於市值的價格出售，導致實現虧損。我們試圖通過定期監控我們在SBC貸款、ABS和其他金融工具中投資的流動性，來降低我們的流動性風險。在分析流動性風險時，我們的預期退出策略、報價利差、在特定策略下活躍市場的經紀交易商數量以及長期資金的可用性等因素都被考慮在內。為了減少我們所投資的債務工具的流動性和條款之間的任何可察覺的差距，我們試圖將對短期融資安排的依賴降至最低。雖然我們可以使用傳統的保證金安排和逆回購協議為某些證券頭寸投資融資，但也可能利用其他金融工具，如債務抵押債券(CDO)和其他較長期融資工具，試圖為我們提供長期融資來源。

​

94

目錄

提前還款風險。提前還款風險是指本金的償還率與預期不同，導致某些投資的回報低於預期的風險。當我們收到資產本金的預付款時，為這類資產支付的任何溢價都將按利息收入攤銷。一般來説，預付率的提高會加速購買溢價的攤銷，從而減少從資產上賺取的利息收入。相反，這類資產的折扣會增加到利息收入中。一般來説，提前還款利率的提高會加速購買折扣的增加，從而增加資產的利息收入。

​

SBC貸款和ABS延期風險。我們的經理根據借款人將提前償還抵押貸款或延長貸款的利率假設，計算我們資產的預計加權平均壽命。如果在利率上升的環境下預付率下降或行使延期選擇權，固定利率資產的壽命可能會延長到擔保債務協議的期限之後。這可能會對我們的運營結果產生負面影響。在某些情況下，我們可能被迫出售資產以維持充足的流動性，這可能會導致我們蒙受損失。

​

房地產風險。商業按揭資產的市值會受到波動的影響，可能會受到多個因素的不利影響，這些因素包括但不限於國家、地區和當地的經濟狀況(可能受到行業放緩和其他因素的不利影響)；當地的房地產狀況；特定行業部門的變化或持續疲軟；建築質量、年齡和設計；人口因素；以及建築或類似法規的追溯變化。此外，物業價值的下降會減少抵押品的價值和借款人可用來償還相關貸款的潛在收益，這也可能導致我們蒙受損失。

​

公允價值風險。我們投資的估計公允價值主要由於利率和其他因素的變化而波動。一般來説，在利率上升的環境下，固定利率投資的估計公允價值預計會減少；反之，在利率下降的環境下，固定利率投資的估計公允價值預計會增加。隨着市場波動性增加或流動性減少，我們記錄和/或披露的資產的公允價值可能會受到不利影響。我們的經濟敞口通常僅限於我們的淨投資頭寸，因為我們尋求通過利率掉期對衝的固定利率融資或可變利率融資為固定利率投資提供資金。

​

交易對手風險。我們通過回購協議、信貸安排和其他融資協議為收購我們的商業和住宅抵押貸款、MBS和其他資產的很大一部分提供資金。與這些融資安排相關的是，我們將抵押貸款和證券作為抵押，以保證借款。質押的抵押品金額通常會超過借款金額(即.減記)，這樣借款就會被過度抵押。因此，如果在融資期間，貸款人違約，而我們無法收回質押資產，我們將面臨交易對手的風險。這一風險的金額是借給我們的金額加上應付給交易對手的利息與我們質押給貸款人的抵押品的公允價值之間的差額，包括此類抵押品的應計應收利息。

​

我們面臨着不斷變化的利率和市場狀況，這會影響與借款相關的現金流。我們通過利率互換和信用違約互換(CDS)等衍生工具來緩解這些風險。利率掉期用於降低利率變動的風險，涉及從交易對手那裏收取浮動利率金額，以換取我們在掉期合同有效期內根據固定利率付款。執行信用違約互換是為了減輕商業抵押貸款市場當前信用健康狀況惡化的風險。

​

我們的某些子公司已經簽訂了場外利率掉期協議，以對衝與利率變動相關的風險。由於某些利率掉期不是通過中央交易對手清算的，我們仍然受到交易對手履行每一筆此類掉期義務的能力的影響，不能指望中央交易對手的信用狀況來衡量業績。因此，如果場外掉期交易對手不能在利率掉期條款下履行義務，我們的子公司將不會收到根據該協議到期的付款，我們可能會損失與利率掉期相關的任何未實現收益，被對衝的負債將不再通過利率掉期進行對衝。雖然我們會尋求終止相關的場外掉期交易，並可能向違約交易對手索賠任何損失，包括未實現的收益，但不能保證我們能夠以經濟上可行的條件或根本不能收回該等金額或更換相關的掉期交易。在這種情況下，我們可能被迫以當時的市場價格覆蓋未對衝的負債。如果交易對手破產或申請破產，我們還可能面臨我們承諾的任何抵押品的風險，這些抵押品是我們根據場外利率互換(OTC)承擔的義務。因此，一旦利率互換協議交易對手違約，利率互換將不再像預期的那樣減輕利率變化的影響。

95

目錄

下表彙總了該公司截至2021年6月30日對其回購協議和信貸安排交易對手的風險敞口：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：千)

回購下的借款
協議和信貸安排(1)

​

根據回購協議和信貸安排借款質押的資產

​

淨暴露

曝光為
百分比
總資產

交易對手總風險敞口

$ 1,703,034

​

$ 2,396,022

​

$ 692,988

7.7

%

(1)有關風險反映(A)透過回購協議及信貸安排(包括應付利息)借給本公司的金額，與(B)本公司抵押作抵押品的資產(包括該等資產的應計利息)的現金及公允價值之間的差額

​

下表列出了有關回購協議的任何交易對手的信息，這些交易對手在2021年6月30日的回購協議中，我公司的股東權益風險總額超過5%：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：千)

​

交易對手
額定值(1)

風險額度(2)

​

協議的加權平均到期月數

​

股東權益百分比

瑞士信貸(Credit Suisse AG)

​

A+/A1

$ 75,312

​

1

​

5.8%

德意志銀行(Deutsche Bank AG)

​

BBB+/A3

$ 154,073

​

4

​

12.0%

摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)

​

A+/Aa2

$ 234,535

​

16

​

18.2%

北卡羅來納州花旗銀行

​

A+/Aa3

$ 71,989

​

2

​

5.6%

(1)提交的交易對手評級為摩根大通、瑞士信貸和德意志銀行的長期發行人信用評級，花旗銀行的長期銀行存款評級，分別被標準普爾和穆迪評為2021年6月30日和2021年。

(2)風險金額反映(A)透過回購協議借給本公司的金額(包括應付利息)與(B)本公司質押作為抵押品的資產(包括該等證券的應計應收利息)的現金及公允價值之間的差額。

​

資本市場風險。我們面臨與股權資本市場相關的風險，以及我們通過發行普通股或其他股權工具籌集資金的相關能力。我們還面臨與債務資本市場相關的風險，以及我們通過回購義務或其他融資安排借款為業務融資的相關能力。作為房地產投資信託基金，我們被要求每年分配很大一部分應税收入，這限制了我們積累運營現金流的能力，因此需要我們利用債務或股權資本為我們的業務融資。我們尋求通過監控債務和股權資本市場來減輕這些風險，以便為我們關於籌集資金的數量、時機和條款的決定提供信息。

​

表外風險。表外風險是指因利率、外幣匯率或標的金融工具市值的變動而導致的最大潛在損失，可能導致某一特定金融工具的價值變動超過目前在合併資產負債表中反映的該等資產和負債的報告金額。

​

通貨膨脹風險。我們大部分的資產和負債都是利率敏感型資產和負債。因此，利率和其他因素對我們業績的影響明顯大於通脹。利率的變化可能與通貨膨脹率和/或通貨膨脹率的變化相關。我們的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的，我們的分配是由我們的董事會決定的，符合我們的義務，即每年向股東分配至少90%的REIT應税收入，以保持我們的REIT資格；在每種情況下，我們的活動和資產負債表都是參考歷史成本和/或公允價值計量的，不考慮通貨膨脹。

​

​

​

96

目錄

項目4.控制和程序

​

該公司維持信息披露控制和程序，旨在確保1934年修訂後的“證券交易法”(“交易法”)中要求披露的信息、報告在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給其管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便根據“交易法”及其規則和條例頒佈的“披露控制和程序”的定義及時決定需要披露的信息。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。該公司，包括其首席執行官和首席財務官，評估了截至2021年6月30日其披露控制程序和程序的設計和運行的有效性。基於上述情況，公司首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露控制和程序是有效的。

​

財務報告內部控制的變化

​

在截至2021年6月30日的季度內，公司對交易法規則13a-15(F)規定的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。在截至2021年6月30日的季度裏，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響。

​

​

第二部分：其他信息

​

項目1.法律訴訟

​

在正常業務過程中，本公司可能不時涉及各種索賠和法律訴訟。

​

2021年2月24日，希拉·貝克(Sheila Baker)和默爾·W·邦迪克(Merle W.Bundick)向加州高等法院(California Superior Court)提起訴訟，分別稱為貝克訴麥克亞當斯(Baker v.McAdams)等人案，編號21STCV07569(“貝克訴訟”)和邦迪克訴麥克亞當斯案(Bundick v.McAdams，等人)，編號21STCV07571(“邦迪克訴訟”)。2021年3月2日，安沃斯所謂的股東本傑明·吉利(Benjamin Gigli)也向加州高等法院(California Superior Court)提起訴訟，名為吉利訴麥克亞當斯(McAdams)等人案，編號21STCV08413(“吉利訴訟”，與貝克訴訟(Baker Action)和邦迪克訴訟(Bundick Action)一起，稱為“加利福尼亞州法院訴訟”)。加利福尼亞州法院對安沃斯董事會提起訴訟。加利福尼亞州法院訴訟中的起訴書稱，安沃斯董事會違反了受託責任，未能正確考慮據稱優於合併的收購提議，同意與合併相關的據稱不合理的交易保護，並授權發佈2021年2月9日提交的表格424B3，其中據稱包含重大誤導性信息。加利福尼亞州法院的訴訟，除其他事項外，尋求可撤銷的損害賠償，以及判給律師和專家費。

​

Ready Capital打算積極抗辯加利福尼亞州法院的行動。

​

第1A項。風險因素

​

請參閲公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。您應該意識到，這些風險因素和其他信息可能無法描述我們面臨的所有風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

​

​

97

目錄

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

​

股票回購計劃

​

下表提供了該公司在2021年上半年進行的普通採購的相關信息。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期間

​

股份總數

​

​

每股平均支付價格

​

作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1)(2)

​

​

根據該計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)(1)

一月

​

—

​

$

—

​

—

​

$

15,097,598

二月

​

20,672

​

​

16.36

​

20,672

​

​

14,759,404

三月

​

16,569

​

​

15.11

​

16,569

​

​

14,508,964

四月

​

—

​

​

—

​

—

​

​

14,508,964

可能

​

—

​

​

—

​

—

​

​

14,508,964

六月

​

—

​

​

—

​

—

​

​

14,508,964

總數/平均值

​

37,241

​

$

15.81

​

37,241

​

$

14,508,964

​(1)2018年3月6日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權但不強制回購至多2000萬美元的普通股，2020年8月4日又增加了500萬美元，使該計劃下授權和可用的總金額達到2500萬美元。該公司預計將通過公開市場或私下協商的交易收購股份。回購交易的時間和金額將由公司管理層根據其對市場狀況、股價、法律要求和其他因素的評估來決定。

(2)在截至2021年6月30日的6個月內，我們的某些員工交出了他們擁有的普通股，以滿足他們與歸屬限制性股票單位相關的扣繳税款和其他補償。每股支付的價格是以我們普通股在預扣之日的價格為基礎的。

​

​

​

項目3.高級證券違約

​

沒有。

​

​

項目4.礦山安全信息披露

​

不適用。

​

​

項目5.其他信息

​

沒有。

​

​

項目6.展品

​

​

展品
數

​

展品説明

2.1

*

Ready Capital Corporation、ReadyCap Merge Sub LLC和Owens Realty Mortgage，Inc.之間的合併協議和計劃，日期為2018年11月7日(合併內容參考註冊人2018年11月9日提交的當前8-K表格報告的附件2.1)

​

2.2

*

Ready Capital Corporation、RC Merge子公司、LLC和Anworth Mortgage Asset Corporation之間簽署的、日期為2020年12月6日的合併協議和計劃(合併內容參考註冊人於2020年12月8日提交的8-K表格當前報告的附件2.1)

​

3.1

*

扎伊斯金融公司的修訂和重述章程(通過引用經修訂的註冊人表格S-11的附件3.1合併(註冊號333-185938))

​

​

​

3.2

*

扎伊斯金融公司的補充條款(參照註冊人表格S-11的附件3.2合併，註冊號為第333-185938號)

​

3.3

*

薩瑟蘭資產管理公司修訂和重述章程(合併內容參考註冊人於2016年11月4日提交的8-K表格當前報告的附件3.1)

​

98

目錄

3.4

*

Ready Capital Corporation修訂章程(參考註冊人於2018年9月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)

​

​

​

3.5

*

修訂和重新修訂了Ready Capital Corporation的章程(通過參考2018年9月26日提交的註冊人Form 8-K的附件3.2併入)

​

​

​

​

​

​

3.6

*

現成資本公司修訂條款的補充條款，指定6.25%C系列累計可轉換優先股的股票，每股面值0.0001美元(通過參考2021年3月19日提交的註冊人8-A表格註冊聲明的附件3.7併入)。

​

​

​

3.7

*

現成資本公司修訂條款的補充條款，指定6.50%E系列累計可贖回優先股的股份，每股面值0.0001美元(通過參考註冊人於2021年6月10日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入)。

​

​

​

4.1

*

現成資本公司普通股證書樣本(參考2018年12月13日提交的註冊人表格S-4附件4.1併入)

​

4.2

*

由ReadyCap Holdings，LLC作為發行人，Sutherland Asset Management Corporation，Sutherland Partners，L.P.，Sutherland Asset I，LLC和ReadyCap Commercial，LLC作為擔保人，以及U.S.Bank National Association作為受託人，簽署日期為2017年2月13日的契約(通過參考註冊人於2017年2月13日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)

​

​

​

4.3

*

第一補充契約，日期為2017年2月13日，由ReadyCap Holdings，LLC作為發行人、Sutherland Asset Management Corporation、Sutherland Partners，L.P.、Sutherland Asset I，LLC、ReadyCap Commercial，LLC作為擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理人，包括2022年到期的7.5%高級擔保票據的格式和相關擔保(通過引用註冊人當前報告的附件4.2併入

​

​

​

4.4

*

契約，日期為2017年8月9日，由薩瑟蘭資產管理公司(Sutherland Asset Management Corporation)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，由薩瑟蘭資產管理公司(Sutherland Asset Management Corporation)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署(通過參考註冊人於2017年8月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)

​

​

​

4.5

*

第一補充契約，日期為2017年8月9日，由Sutherland Asset Management Corporation和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，由薩瑟蘭資產管理公司(Sutherland Asset Management Corporation)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用註冊人於2017年8月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.3合併而成)

​

​

​

​

​

​

4.6

*

第三補充契約，日期為2019年2月26日，由Ready Capital Corporation和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用註冊人於2019年3月13日提交的當前10-K表格報告的附件4.7合併)

​

​

​

4.7

*

第1號修正案，日期為2019年2月26日，由Ready Capital Corporation和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人提出，日期為2017年8月9日(通過引用註冊人於2019年3月13日提交的當前10-K表格報告的附件4.8併入)

​

​

​

​

​

​

4.8

*

第四補充契約，日期為2019年7月22日，由Ready Capital Corporation和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，由Ready Capital Corporation和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用註冊人當前提交的8-K表格報告的附件4.3合併而成)，日期為2019年7月22日n 2019年7月22日)

​

​

​

4.9

*

第五補充契約，日期為2021年2月10日，由Ready Capital Corporation和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，由Ready Capital Corporation和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用註冊人2月10日提交的當前8-K表格報告的附件4.3合併而成)n 10, 2021)

​

​

​

​

99

目錄

4.10

*

代表6.25%C系列累計可轉換優先股股票的優先股證書樣本，每股面值0.0001美元(合併時參考註冊人提交的表格8-A的註冊説明書附件4.13在……上面2021年3月19日)。

​

4.1

1*

代表6.50%E系列累積可贖回優先股的股票樣本優先股證書，每股面值0.0001美元(通過引用附件4.1併入註冊人於2021年6月10日提交的8-K表格的當前報告中)。

​

​

​

​

​

​

31.1

​

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。

​

​

​

31.2

​

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。

​

​

​

32.1

**

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官的認證。

​

32.2

**

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官。

​

101.INS

​

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

​

​

101.SCH

​

內聯XBRL分類擴展方案文檔

​

101.CAL

​

內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔

​

​

​

101.DEF

​

內聯XBRL擴展定義Linkbase文檔

​

101.LAB

​

內聯XBRL分類擴展Linkbase文檔

​

101.PRE

​

內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔

​

​

​

104

​

封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔)

*這是之前提交的一份報告。

*根據S-K規則第601項，本展品是提供的，而不是存檔的，不應被視為通過引用併入任何存檔中。

​

​

​

100

目錄

簽名

​

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

​

Ready Capital公司

​

​

​

​

​

日期：2021年8月6日

由以下人員提供：

/s/託馬斯·E·卡帕斯

​

​

託馬斯·E·卡帕斯

​

​

董事會主席兼首席執行官

​

​

(首席行政主任)

​

​

​

日期：2021年8月6日

由以下人員提供：

/s/安德魯·阿爾伯恩

​

​

安德魯·阿爾伯恩

​

​

首席財務官

​

​

(首席會計和財務官)

​

​

​

​

​

​

​

101