APO-20210630000141149412/312021Q2假象2,736,4931,624,15611,000,00011,000,00011,000,00011,000,00012,000,00012,000,00012,000,00012,000,0000.000010.0000190,000,000,00090,000,000,000231,366,321228,873,449231,366,321228,873,4490.000010.00001999,999,999999,999,99911110.000010.000011111111647.53.123.0105210.717.610.410.40.610.611.251.251.251.255.58.07.61.815.68.712.54.56.07.012.55.58.56.312.04.57.210.010.00.610.6135.060.48.512.51.49.64.511.52.29.11647.54.415.6852149.69.713.81.21.29.89.80.560.561.11.11.827.014.075.07.515.05.86.06.312.55.58.55.8125.57.09.89.80.560.5650.064.41.89.37.714.01.87.9P1YP3YP1Y17.528.5兩年00014114942021-01-012021-06-300001411494美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-06-300001411494美國-GAAP：系列APreferredStockMember2021-01-012021-06-300001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-01-012021-06-30Xbrli：共享0001411494美國-GAAP：公共類別成員2021-08-040001411494US-GAAP：CommonClassBMember2021-08-040001411494US-GAAP：CommonClassCMember2021-08-04Iso4217：美元00014114942021-06-3000014114942020-12-310001411494Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-06-300001411494Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001411494美國-GAAP：系列APreferredStockMember2021-06-300001411494美國-GAAP：系列APreferredStockMember2020-12-310001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-06-300001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember2020-12-310001411494美國-GAAP：公共類別成員2021-06-300001411494美國-GAAP：公共類別成員2020-12-310001411494US-GAAP：CommonClassBMember2021-06-300001411494US-GAAP：CommonClassBMember2020-12-310001411494US-GAAP：CommonClassCMember2021-06-300001411494US-GAAP：CommonClassCMember2020-12-310001411494Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2021-06-300001411494Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-12-310001411494APO：ApolloOperatingGroupMember2021-06-300001411494APO：ApolloOperatingGroupMember2020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001411494US-GAAP：資產管理1成員2021-04-012021-06-300001411494US-GAAP：資產管理1成員2020-04-012020-06-300001411494US-GAAP：資產管理1成員2021-01-012021-06-300001411494US-GAAP：資產管理1成員2020-01-012020-06-300001411494美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2021-04-012021-06-300001411494美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2021-01-012021-06-300001411494美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-01-012020-06-3000014114942021-04-012021-06-3000014114942020-04-012020-06-3000014114942020-01-012020-06-300001411494美國-GAAP：ManagementServiceIncentiveMember2021-04-012021-06-300001411494美國-GAAP：ManagementServiceIncentiveMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：ManagementServiceIncentiveMember2021-01-012021-06-300001411494美國-GAAP：ManagementServiceIncentiveMember2020-01-012020-06-300001411494美國-GAAP：系列APreferredStockMember2021-04-012021-06-300001411494美國-GAAP：系列APreferredStockMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：系列APreferredStockMember2020-01-012020-06-300001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember2021-04-012021-06-300001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember2020-01-012020-06-300001411494美國-GAAP：公共類別成員2021-04-012021-06-300001411494美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-06-300001411494美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-03-310001411494US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001411494US-GAAP：CommonClassCMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001411494美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列APreferredStockMember2020-03-310001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2020-03-310001411494US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001411494美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001411494Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001411494美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001411494Apo:NoncontrollingInterestControllingInterestsinConsolidatedEntitiesMember2020-03-310001411494Apo:NoncontrollingInterestInterestsinApolloOperatingGroupMember2020-03-3100014114942020-03-310001411494US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300001411494Apo:NoncontrollingInterestControllingInterestsinConsolidatedEntitiesMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列APreferredStockMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2020-04-012020-06-300001411494美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001411494Apo:NoncontrollingInterestInterestsinApolloOperatingGroupMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300001411494Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001411494美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-06-300001411494US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001411494US-GAAP：CommonClassCMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001411494美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列APreferredStockMember2020-06-300001411494美國-GAAP：系列BPferredStockMember美國-GAAP：首選股票成員2020-06-300001411494US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001411494美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarnings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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年6月30日或
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| ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號：001-35107
阿波羅全球管理公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 20-8880053 |
| (註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
西57街9號43樓
紐約紐約10019
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 515-3200
(註冊人電話號碼，包括區號)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
| 如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | | |
| ☐ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股 | | 阿波 | | 紐約證券交易所 |
| 6.375%A系列優先股 | | APO.PR A | | 紐約證券交易所 |
| 6.375%B系列優先股 | | 阿波。公關B | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
截至2021年8月4日，有235,527,358A類普通股，1B類普通股和1註冊人已發行的C類普通股。
截至2021年8月4日，在充分交換和稀釋的基礎上，註冊人已發行的A類普通股有432,935,490股，其中包括AP Professional Holdings，L.P.持有的168,253,613股阿波羅運營集團單位和雅典娜控股有限公司持有的29,154,519股阿波羅運營集團單位。
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| 目錄 | |
| | | 頁面 |
| 第I部分 | 財務信息 | |
| | |
| 第1項。 | 財務報表 | 9 |
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| 未經審計的簡明合併財務報表 | |
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| 截至2021年6月30日和2020年12月31日的簡明合併財務狀況報表(未經審計) | 9 |
| | |
| 截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合業務報表(未經審計) | 11 |
| | |
| 截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月簡明綜合全面收益(虧損)報表(未經審計) | 12 |
| | |
| 截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明合併股東權益變動表(未經審計) | 13 |
| | |
| 截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月簡明合併現金流量表(未經審計) | 15 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 18 |
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| 第1A項。 | 未經審計的財務狀況表補充列報 | 76 |
| | |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 78 |
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| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 129 |
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| 第四項。 | 控制和程序 | 131 |
| | |
| 第II部 | 其他信息 | |
| | |
| 第一項。 | 法律程序 | 133 |
| | |
| 項目1A。 | 危險因素 | 133 |
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| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 133 |
| | |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 134 |
| | |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 134 |
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| 第五項。 | 其他信息 | 134 |
| | |
| 第6項。 | 展品 | 134 |
| |
簽名 | |
前瞻性陳述
本季度報告可能包含符合修訂後的1933年證券法(“證券法”)第227A節和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與阿波羅對其業務表現、流動性和資本資源的預期有關的討論，以及討論和分析中的其他非歷史性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層的信念，以及管理層做出的假設和目前可獲得的信息。本季度報告中使用的“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“可能”或“可能”，以及這些詞語或類似表達的變體，旨在識別前瞻性陳述。儘管管理層認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證這些預期將被證明是正確的。這些陳述會受到某些風險、不確定性和假設的影響，包括與以下方面有關的風險、不確定性和假設：我們對某些關鍵人員的依賴；我們籌集新信貸、私募股權或不動產資金的能力；2019年新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)的影響；總體市場狀況；我們管理增長的能力；基金業績；監管環境和税收狀況的變化；收入、淨利潤和現金流的變化；我們利用槓桿為業務和資金投資融資的風險；訴訟風險；以及阿波羅與雅典娜完成合並的情況。受監管的潛在公司治理變更和相關交易, 公司和股東的批准，以及其他。我們相信，這些因素包括但不限於公司於2021年2月19日向美國證券交易委員會(SEC)提交的Form 10-K年度報告(“2020年年報”)和2021年5月10日提交給SEC的Form 10-Q季度報告中題為“風險因素”一節中描述的那些因素，因為此類因素可能會在我們提交給SEC的定期文件中不時更新，這些文件可在SEC網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡的，應該與本報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中包括的其他警示性聲明一起閲讀。除非適用法律要求，否則我們不承擔公開更新或審查任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
本報告中使用的術語
在本季度報告中，對“阿波羅”、“我們”和“公司”的提及統稱為阿波羅全球管理公司(以下簡稱“AGM公司”)。及其子公司，包括阿波羅運營集團及其所有子公司，或上下文另有規定；“A類股”是指年度股東大會公司的A類普通股，每股面值0.00001美元；“B類股”是指年度股東大會公司的B類普通股，每股面值0.00001美元；“C類股”是指年度股東大會公司的C類普通股，每股面值0.00001美元；“A系列優先股”是指6.375%系列的普通股。“B系列優先股”是指年度股東大會公司6.375的B系列優先股；“優先股”是指A系列優先股和B系列優先股，統稱為A系列優先股和B系列優先股；
“AMH”指的是阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)，這是特拉華州的一家有限合夥企業，是AGM Inc.的間接子公司；
“阿波羅基金”、“我們的基金”和我們管理的“基金”，是指阿波羅運營集團的子公司為其提供投資管理或諮詢服務的基金(包括平行基金和此類基金的另類投資工具)、合夥企業、賬户，包括戰略投資賬户或“SIAs”、另類資產公司和其他實體；
“阿波羅集團”是指(I)C類股東及其關聯公司，包括其各自的普通合夥人、成員和有限合夥人；(Ii)控股公司及其關聯公司，包括其各自的普通合夥人、成員和有限合夥人；(Iii)就每個聯合創始人而言，該聯合創始人和該聯合創始人集團(定義見“交易法”第13(D)節)；(Iv)阿波羅僱主(定義見下文)或阿波羅營運集團(或由阿波羅營運集團成員控制的其他實體)的任何前任或現任投資專業人員或其他僱員，以及該人的任何成員；。(V)阿波羅僱主或阿波羅營運集團(或由阿波羅營運集團的成員控制的其他實體)的任何前任或現任行政人員，以及該人的任何成員；。以及(Vi)阿波羅僱主或阿波羅運營集團(或由阿波羅運營集團成員控制的其他實體)的任何前任或現任董事，以及該人所在集團的任何成員。就任何人而言，阿波羅僱主是指AGM公司或其繼任者，或由AGM Inc.或其繼任者控制的當時可能是該人僱主的其他實體，但不包括任何投資組合公司；
“阿波羅運營集團”是指(I)我們目前通過其經營業務的有限合夥企業和有限責任公司，以及(Ii)一家或多家有限合夥企業或有限責任公司，其成立的目的之一是持有我們在基金中的本金投資的某些損益，我們稱之為“本金投資”；
“管理下的資產”或“AUM”是指我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產，包括但不限於這些基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者募集的資本。我們的AUM等於：
(i)我們為其提供投資管理或諮詢服務的信貸資金、合夥企業和賬户的資產淨值，或“資產淨值”，加上已使用或可用的槓桿和/或資本承諾，或總資產和資本承諾，但某些抵押貸款債券(“CLO”)、擔保債務債券(“CDO”)和某些永久資本工具的收費基礎不同於標的資產的市值；
(Ii)我們管理或建議的私募股權和不動產基金、合夥企業和賬户的投資的公允價值，加上這些基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者募集的資本，加上投資組合層面的融資；對於某些不動產永久資本載體，資產總值加上可用的融資能力；
(Iii)與我們管理或建議的投資組合公司資產的再保險投資相關的資產總值；以及
(Iv)我們為其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户所管理或建議的任何其他資產的公允價值，加上未使用的信貸安排，包括對該等基金、合夥企業和賬户的資本承諾，以及投資前可能需要資格預審或其他條件的投資的資本承諾，以及對該等基金、合夥企業和賬户的任何其他可供投資的資本承諾(以其他方式不包括在上述條款中)。
我們的AUM衡量標準包括我們象徵性或零收費的管理下的資產。我們的資產管理指標還包括我們沒有投資自由裁量權的資產，包括我們只賺取與投資相關的服務費、而不是管理或諮詢費的某些資產。我們對AUM的定義不是基於我們的管理文件或任何Apollo基金管理協議中包含的對管理下的資產的任何定義。我們考慮多種因素來確定我們的AUM定義中應該包括哪些內容。這些因素包括但不限於(1)我們影響現有和可用資產投資決策的能力；(2)我們從我們基金中的標的資產創造收入的能力；以及(3)我們內部使用或認為其他投資經理使用的AUM指標。鑑於其他另類投資經理的投資策略和結構不同，我們對AUM的計算可能與其他投資經理採用的計算方法不同，因此，這一衡量標準可能無法直接與其他投資經理提出的類似衡量標準進行比較。我們的計算也與我們的關聯公司在美國證券交易委員會(SEC)的表格ADV和表格PF上登記“管理下的監管資產”的方式不同；
“創收資產管理”包括我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產，我們根據管理或其他收費協議賺取管理費、監管費或其他與投資相關的費用，其基礎因阿波羅基金、合夥企業和賬户的不同而有所不同。管理費通常基於“資產淨值”、“總資產”、“調整後的面值資產”、“所有未實現組合投資的調整成本”、“資本承諾”、“調整後的資產”、“股東權益”、“投資資本”或“資本出資”，每一項都在適用的管理協議中定義。與我們管理或建議的基金、合夥企業和賬户的結構性投資組合公司投資有關的監管費，也稱為諮詢費，通常基於此類結構性投資組合公司投資的總價值，通常包括槓桿，減去已在創收AUM中考慮的總價值的任何部分；
非收費AUM是指不產生管理費和監控費的AUM。這一措施一般包括以下內容：
(i)根據投資資本賺取管理費的基金的公允價值高於投資資本；
(Ii)與普通合夥人和共同投資利益相關的資產淨值；
(Iii)未使用的信貸安排；
(Iv)對投資資本產生管理費的基金的可用承諾額；
(v)不產生監管費的結構性投資組合公司投資；以及
(Vi)指那些根據資產淨值賺取管理費的基金的總資產和淨資產價值之間的差額。
“符合績效費用條件的AUM”是指最終可能產生績效費用的AUM。我們有權獲得績效費用分配或獎勵費用的所有基金都包括在符合績效費用資格的AUM中，該AUM包括以下內容：
(I)所謂績效收費AUM，是指我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前高於其門檻利率或優先回報率，並且這些基金、合夥企業和賬户的利潤正在根據適用的有限合夥協議或其他治理協議分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取；
(Ii)“目前沒有產生績效費用的資產管理公司”，指的是我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前低於其門檻利率或優先回報；以及
(Iii)所謂“符合績效費用資格的未投資資產管理”，是指我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資本，根據適用的有限合夥協議或其他管理協議的規定，這些資本可用於投資或再投資，這些資本目前不是資產淨值或公允價值投資的一部分，這些投資最終可能產生可分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取的績效費用。
“具有未來管理費潛力的AUM” 指AUM總額的承諾未投資資本部分
目前正在賺取管理費。金額取決於每個基金的具體條款和條件；
我們使用AUM作為我們基金投資活動的業績衡量標準，以及監控與專業資源和基礎設施需求相關的基金規模。非產生費用的AUM包括我們可以賺取績效費用的資產；
“諮詢”是指由阿波羅資產管理歐洲有限責任公司(“AAME”)的全資子公司阿波羅資產管理歐洲有限責任公司(“AAME PC”)提供諮詢的某些資產。AAME PC和AAME是阿波羅的子公司，在此統稱為“ISGI”；
“雅典娜控股”或“雅典娜控股”是指雅典娜控股有限公司(及其子公司雅典娜)，這是一家領先的退休服務公司，發行、再保險和收購退休儲蓄產品，專為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構而設計，阿波羅通過其合併子公司阿波羅保險解決方案集團有限公司(前身為雅典娜資產管理有限責任公司)向其提供資產管理和諮詢服務；
“Athora Holding”是指Athora Holding，Ltd.(“Athora Holding”及其子公司“Athora”)，這是一個戰略平臺，在德國和更廣泛的歐洲人壽保險市場收購或再保險業務塊(統稱為“Athora Accounts”)。該公司通過ISGI向Athora提供投資諮詢服務。Athora非次級諮詢資產包括由Apollo管理但不由Apollo提供次級諮詢，也不投資於Apollo基金或投資工具的Athora資產。Athora Sub-Advised包括公司明確建議的資產，以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產；
“資本配置”或“配置”是指(I)我們基於承諾的基金和具有特定到期日的SIA在給定時期內投資的總金額(包括槓桿)，(Ii)我們基於認購和貢獻的基金和授權(包括槓桿)購買的投資(扣除銷售額)，(Iii)我們某些平臺公司發起的投資，扣除我們其他基金和賬户的辛迪加，但包括對第三方的辛迪加，以及(Iv)我們團隊為其採購的機會中的第三方投資活動。部署不包括抵銷空頭頭寸、某些信用衍生品、某些短期政府證券以及非自願償還貸款和債券；
“聯合創始人”是指里昂·布萊克、約書亞·哈里斯和馬克·羅文三位共同創始人，在提及持有阿波羅或控股公司的權益時，包括這些個人的某些關聯方；
“貢獻合夥人”是指我們的合夥人及其關聯方(我們的聯合創始人除外)間接實益擁有(通過控股)阿波羅運營集團部門的合夥人；
“提取資本部署”或“提取資本部署”是指在特定時期(在某些情況下，可能包括槓桿)通過(I)我們的基於承諾的基金(不包括永久資本工具為主要投資者的某些基金)和(Ii)具有確定到期日的SIA投資的資本總額；
《股權激勵計劃》是指公司自2019年7月22日起實施的2007年綜合股權激勵計劃，經修訂、重述、更名為2019年綜合股權激勵計劃；
信貸基金和真實資產部門內的主要財務資金的“總內部收益率”代表基金的年化回報，其基礎是扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用之前所有累計基金現金流的實際時間。計算可能包括某些不支付費用的投資者。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元計價(“美元”)基金現金流和剩餘價值以報告日期的即期匯率換算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將與個人投資者層面的總內部收益率有所不同。*總內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
私募股權基金的“總內部收益率”是指與投資有關的累計現金流(I)某一項或多項投資的基金，以及(Ii)某項基金的相關基金本身(而不是該基金的任何一名投資者)，在每種情況下，根據投資流入和流出的實際時間(對於假設在2021年6月30日或其他指定日期處置的未實現投資)按季度總計，並按年計算和扣除管理費前的複合收益。績效費用和某些其他費用(包括基金本身發生的利息)，並衡量基金投資的整體回報，而不考慮是否所有回報(如果分配)將支付給基金的投資者。此外，由於投資者層面的流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將與個人投資者層面的總內部收益率有所不同。總內部回報率不代表任何基金投資者的回報；
不包括主要財務基金的不動產基金的“總內部收益率”是指基金本身(而不是基金中的任何一個投資者)自每項投資結束之日起的現金流入和流出的實際時間(對於在2021年6月30日或其他指定日期處置的未實現投資)，其回報是在管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身發生的利息)之前按年率和複利計算的，並衡量基金投資的回報。非美元基金現金流和剩餘價值以報告日期的即期匯率換算成美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將與個人投資者層面的總內部收益率有所不同。*總內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
信貸或實物資產基金的“總回報”是月度或季度時間加權回報，等於基金投資組合價值的百分比變化，扣除管理費、分配給普通合夥人的激勵費或其他費用和支出之前的所有貢獻和提取(現金流)。信貸資金的回報是根據各自戰略中的所有資金和賬户計算的，不包括雅典娜、阿索拉和我們管理或可能管理公司總資產很大一部分的某些其他實體的資產。CLO的收益代表資產的總收益。多個時期的收益是通過將每個時期隨時間的收益幾何聯繫起來計算出來的；
“控股”是指AP Professional Holdings，L.P.，一家開曼羣島豁免的有限合夥企業，我們的聯合創始人和貢獻合夥人通過該合夥企業間接實益擁有他們在阿波羅運營集團部門的權益；
“流入”是指(I)在單個部門層面，認購、承諾和其他可用資本增加，如收購或槓桿，扣除部門間轉移的淨額，以及(Ii)在總體基礎上，信貸、私募股權和實物資產部門的資金流入總和；
信貸基金和實物資產部門內的主要財務基金的“淨內部收益率”是指基金在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用後的年化回報率，這是根據支付這些費用的投資者計算的。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元基金現金流和剩餘價值使用截至報告日期的即期匯率換算成美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的淨內部回報率將不同於個人投資者層面的淨內部回報率。淨內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
私募股權基金的“淨內部收益率”是指適用於一隻基金的總內部收益率，包括可能不支付費用或業績費用的關聯方的收益，扣除管理費、某些費用(包括基金本身產生或賺取的利息)和已實現的業績費用，全部抵消到利息收入的程度，並衡量基金層面的收益，即如果分配給基金投資者的金額。適用於投資、管理費和某些費用的現金流的時間可能會根據基金認購機制的使用情況進行調整。如果基金超出了適用基金協議中詳細説明的所有要求，則估計的未實現價值將被調整，以便將高達20.0%的未實現收益的百分比分配給該基金的普通合夥人，從而減少基金投資者應佔的餘額。此外，由於其他因素，基金層面的淨內部收益率將不同於個人投資者層面的淨內部收益率。投資者層面資金流入和流出的時機。淨內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
不包括主要財務基金的不動產基金的“淨內部收益率”是指基金(而不是基金中的任何一個投資者)的累計現金流，根據基金投資者收到的現金流入和現金流出的實際時間(假設向投資者支付截至2021年6月30日或其他指定日期的結束資產淨值)，不包括某些非手續費和非履約費用承擔方，回報是在扣除管理費、績效費用和某些其他費用(包括支付給投資者的利息)後按年計算和複利的。截至報告日，非美元基金現金流和剩餘價值使用即期匯率換算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的淨內部回報率將不同於個人投資者層面的淨內部回報率。淨內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
信貸或不動產基金的“淨回報”是指扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用或其他費用和支出後的總回報。多個時期的收益是通過將每個時期隨時間的收益幾何聯繫起來計算出來的；
“績效分配”、“績效費用”、“績效收入”、“獎勵費用”和“獎勵收入”是指阿波羅基金授予阿波羅的權益，使阿波羅有權根據該基金或其標的投資的業績獲得分配、分配或費用；
“永久資本工具”是指(A)由雅典娜或阿索拉擁有或與其有關的資產，(B)由MidCap FinCo指定活動公司(“MidCap”)擁有或與之相關並由阿波羅管理的資產，(C)由阿波羅管理的上市工具的資產，如阿波羅投資公司(AINV)、阿波羅商業房地產金融公司(“ARI”)、阿波羅戰術收入基金公司(“AIF”)和阿波羅在每一種情況下，阿波羅都沒有贖回條款或要求在退出用這些資本進行的投資時將資本返還給投資者，但適用法律要求的除外；(D)阿波羅從中賺取某些投資相關服務費的非交易業務發展公司。AINV、AIF和AFT的投資管理協議期限為一年，每年審查一次，只有在獲得該等公司董事會或該等公司大多數已發行有表決權股份的持有人的贊成票(包括在任何一種情況下，包括不是1940年經修訂的“投資公司法”(“”投資公司法“”)所界定的“利害關係人”的大多數董事的贊成票)的情況下，該協議才繼續有效。此外，AINV、AIF和AFT的投資管理協議在某些情況下可以提前60天書面通知終止。ARI的投資管理協議期限為一年，由ARI董事會每年審查一次，在某些情況下，ARI至少三分之二的獨立董事的贊成票可以終止ARI的投資管理協議。MidCap和Apollo、Athene和Apollo以及Athora和Apollo各自之間的投資管理或諮詢安排, 在某些情況下也可能被終止。阿波羅向非交易業務發展公司收取一定的投資服務費的協議，在某些有限的情況下可以終止；
“私募股權基金增值(折舊)”是指傳統私募股權基金(定義如下)、阿波羅自然資源合夥公司(及其另類投資工具，“ANRP I”)、阿波羅自然資源合夥公司II(及其另類投資工具，“ANRP II”)、阿波羅自然資源合夥公司III(及其平行工具和另類投資工具，“ANRP III”)、阿波羅特殊情況基金，L.P.的收益(虧損)和收益。Aion Capital Partners Limited(“Aion”)及Apollo Hybrid Value Fund，L.P.(連同其平行基金及另類投資工具，“HVF I”)在收費及開支生效前按總回報基準列報的期間。業績百分比的計算方法是：(A)列報期間的投資公允價值變動減去列報期間的投資資本變動加上列報期間的已實現價值，再除以(B)列報期間的期初未實現價值加上列報期間的投資資本變動。多個時期的收益是通過將每個時期隨時間的收益幾何聯繫起來計算出來的；
“私募股權投資”是指(1)對阿波羅管理或贊助的現有和未來私募股權基金的直接或間接投資，(2)與阿波羅管理或贊助的現有和未來私募股權基金的直接或間接共同投資，(3)對不能立即在公開市場上轉售的證券的直接或間接投資。
阿波羅確定但不通過其私募股權基金進行投資，以及(Iv)阿波羅基金進行的上述(I)至(Iii)項所述類型的投資；
“已實現價值”是指有關阿波羅基金收到的所有現金投資收益，包括利息和股息，但不包括該阿波羅基金應支付的管理費、費用、激勵性薪酬或績效費用；
“Redding Ridge”是指Redding Ridge Asset Management，LLC及其子公司，是根據風險保留規則建立的獨立、自我管理的資產管理業務，管理CLO並保留所需的風險保留權益；
“剩餘成本”是指基金在有價證券投資中的初始投資，對於此類有價證券投資迄今分配的資本的任何回報，該成本都會減去；
“總投資資本”是指有關阿波羅基金投入的現金總額，包括與投資活動有關的資本化成本(如有)，但不包括待投資現金或可用於儲備的現金，不包括以槓桿融資方式投資的金額(如有)；
“總價值”是指投資的總已實現價值和未實現價值之和；
“傳統私募股權基金”是指Apollo Investment Fund I，L.P.(“Fund I”)、AIF II，L.P.(“Fund II”)、Apollo Investment Fund III，L.P.(連同其平行基金，“Fund III”)、Apollo Investment Fund IV，L.P.(連同其平行基金，“Fund IV”)、Apollo Investment Fund V，L.P.(連同其平行基金，“Fund IV”)，是為反映基金I和基金II的債務證券投資而設立的鏡像投資賬户(“MIA”)、Apollo Investment Fund III，L.P.(連同其平行基金，“Fund IV”)。(“基金V”)、阿波羅投資基金VI，L.P.(連同其平行基金及另類投資工具，“基金VI”)、阿波羅投資基金VII，L.P.(連同其平行基金及另類投資工具，“基金VII”)、阿波羅投資基金VIII，L.P.(連同其平行基金及另類投資工具，“基金VIII”)及阿波羅投資基金IX，L.P.(連同其平行基金及另類投資工具，“基金IX”)；
“未實現價值”是指與按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)確定的估值相一致的公允價值，用於尚未實現的投資，可能包括實物付款、應計利息和應收股息(如果有的話)和某些税項生效前的應收股息。此外，金額還包括某些投資的承諾金額和資金金額；以及
“年份”是指基金最後一次募集資金的年份，對於某些基金來説，是指基金生效之日的年份或基金根據其管理協議開始投資期的年份。“年份”是指基金最後一次募集資金的年份，對於某些基金來説，是指基金生效日期的年份或基金根據其管理協議開始投資期的年份。
第一部分-財務信息
第1項。 財務報表
阿波羅全球管理公司
簡明合併財務狀況報表(未經審計)
截至2021年6月30日和2020年12月31日
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,824,712 | | | $ | 1,555,517 | |
| 限制性現金和現金等價物 | 1,524,902 | | | 17,708 | |
| 以公允價值計算的美國國債 | — | | | 816,985 | |
| 投資(包括截至2021年6月30日和2020年12月31日的績效分配分別為2736,493美元和1,624,156美元) | 7,910,519 | | | 4,995,411 | |
| 合併變息主體資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | 805,736 | | | 893,306 | |
| 按公允價值計算的投資 | 13,659,631 | | | 13,316,016 | |
| 其他資產 | 167,989 | | | 290,264 | |
| 應收獎勵費用 | 13,802 | | | 5,231 | |
| 關聯方應收賬款 | 425,927 | | | 462,383 | |
| 遞延税項資產，淨額 | 235,118 | | | 539,244 | |
| 其他資產 | 494,455 | | | 364,963 | |
| 租賃資產 | 361,597 | | | 295,098 | |
| 商譽 | 116,958 | | | 116,958 | |
| 總資產 | $ | 27,541,346 | | | $ | 23,669,084 | |
| 負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 141,688 | | | $ | 119,982 | |
| 應計薪酬和福利 | 169,554 | | | 82,343 | |
| 遞延收入 | 74,946 | | | 30,369 | |
| 因關聯方原因 | 439,662 | | | 608,469 | |
| 應付分紅 | 1,521,906 | | | 842,677 | |
| 債務 | 3,154,289 | | | 3,155,221 | |
| 合併可變利息主體負債： | | | |
| 按公允價值計算的債務 | 8,077,288 | | | 8,660,515 | |
| 應付票據 | 2,498,748 | | | 2,471,971 | |
| 其他負債 | 912,439 | | | 773,045 | |
| 其他負債 | 511,750 | | | 295,612 | |
| 租賃負債 | 409,930 | | | 332,915 | |
| 總負債 | 17,912,200 | | | 17,373,119 | |
| 承付款和或有事項(見附註15) | | | |
| 可贖回的非控股權益： | | | |
| 可贖回的非控股權益 | 1,416,711 | | | 782,702 | |
| 股東權益： | | | |
| 阿波羅全球管理公司股東權益： | | | |
| | | |
| A系列優先股，截至2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的11,000,000股優先股 | 264,398 | | | 264,398 | |
| | | |
| B系列優先股，截至2021年6月30日和2020年12月31日已發行和已發行的1200萬股 | 289,815 | | | 289,815 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| A類普通股，面值0.00001美元，授權9000萬股，截至2021年6月30日和2020年12月31日分別發行和發行了231,366,321股和228,873,449股 | — | | | — | |
| | | |
| B類普通股，面值0.00001美元，授權發行999,999,999股，截至2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行1股 | — | | | — | |
| C類普通股，面值0.00001美元，1股授權股票，1股已發行和已發行股票，截至2021年6月30日和2020年12月31日 | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 822,612 | | | 877,173 | |
| 留存收益 | 990,798 | | | — | |
| 累計其他綜合損失 | (2,542) | | | (2,071) | |
| 阿波羅全球管理公司股東權益總額 | 2,365,081 | | | 1,429,315 | |
| 合併實體中的非控股權益 | 2,838,121 | | | 2,275,728 | |
| 阿波羅運營集團的非控股權益 | 3,009,233 | | | 1,808,220 | |
| 股東權益總額 | 8,212,435 | | | 5,513,263 | |
| 總負債、可贖回非控股權益和股東權益 | $ | 27,541,346 | | | $ | 23,669,084 | |
見簡明合併財務報表附註。
阿波羅全球管理公司
簡明合併業務報表(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內
六月三十日， | | 在截至的六個月內
六月三十日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | | |
| 管理費 | $ | 470,092 | | | $ | 409,953 | | | $ | 927,277 | | | $ | 806,557 | |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 86,351 | | | 61,957 | | | 142,699 | | | 98,920 | |
| 投資收益(虧損)： | | | | | | | |
| 績效分配 | 735,139 | | | 924,599 | | | 2,130,486 | | | (809,724) | |
| 本金投資收益(虧損) | 76,425 | | | 111,621 | | | 458,391 | | | (76,228) | |
| 總投資收益(虧損) | 811,564 | | | 1,036,220 | | | 2,588,877 | | | (885,952) | |
| 獎勵費 | 14,318 | | | 205 | | | 18,172 | | | 19,724 | |
| 總收入 | 1,382,325 | | | 1,508,335 | | | 3,677,025 | | | 39,249 | |
| 費用： | | | | | | | |
| 薪酬和福利： | | | | | | | |
| 工資、獎金和福利 | 181,299 | | | 151,019 | | | 355,929 | | | 290,288 | |
| 基於股權的薪酬 | 52,998 | | | 59,420 | | | 109,446 | | | 111,542 | |
| 利潤分成費用 | 361,247 | | | 375,959 | | | 1,016,727 | | | (260,039) | |
| 總薪酬和福利 | 595,544 | | | 586,398 | | | 1,482,102 | | | 141,791 | |
| 利息支出 | 34,814 | | | 32,291 | | | 69,613 | | | 63,533 | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | 115,838 | | | 83,729 | | | 215,688 | | | 168,251 | |
| 配置費 | 591 | | | 359 | | | 1,128 | | | 768 | |
| 總費用 | 746,787 | | | 702,777 | | | 1,768,531 | | | 374,343 | |
| 其他收入(虧損)： | | | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | 913,394 | | | 268,667 | | | 1,266,545 | | | (995,884) | |
| 合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損) | 145,403 | | | 57,862 | | | 257,997 | | | (108,058) | |
| 利息收入 | 645 | | | 3,994 | | | 1,443 | | | 11,928 | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 4,531 | | | 3,327 | | | (13,219) | | | (13,180) | |
| 其他收入(虧損)合計 | 1,063,973 | | | 333,850 | | | 1,512,766 | | | (1,105,194) | |
| 所得税(撥備)前收益(虧損)收益 | 1,699,511 | | | 1,139,408 | | | 3,421,260 | | | (1,440,288) | |
| 所得税(撥備)優惠 | (194,051) | | | (140,323) | | | (397,297) | | | 155,530 | |
| 淨收益(虧損) | 1,505,460 | | | 999,085 | | | 3,023,963 | | | (1,284,758) | |
| 可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (847,733) | | | (552,756) | | | (1,687,346) | | | 734,869 | |
阿波羅全球公司的淨收益(虧損)
管理公司 | 657,727 | | | 446,329 | | | 1,336,617 | | | (549,889) | |
| 首輪優先股股息 | (4,383) | | | (4,383) | | | (8,766) | | | (8,766) | |
| B系列優先股股息 | (4,781) | | | (4,782) | | | (9,562) | | | (9,563) | |
阿波羅全球公司的淨收益(虧損)
管理公司A類普通股股東 | $ | 648,563 | | | $ | 437,164 | | | $ | 1,318,289 | | | $ | (568,218) | |
| A類普通股每股淨收益(虧損)： | | | | | | | |
| 可供A類普通股使用的淨收益(虧損)-基本 | $ | 2.70 | | | $ | 1.84 | | | $ | 5.51 | | | $ | (2.55) | |
| 可供A類普通股使用的淨收益(虧損)-稀釋後 | $ | 2.70 | | | $ | 1.84 | | | $ | 5.51 | | | $ | (2.55) | |
| A類未償還普通股加權平均股數--基本 | 231,058,813 | | | 227,653,988 | | | 230,534,073 | | | 227,205,866 | |
| A類未清償普通股加權平均數-稀釋 | 231,058,813 | | | 227,653,988 | | | 230,534,073 | | | 227,205,866 | |
見簡明合併財務報表附註。
阿波羅全球管理公司
的簡明合併報表
綜合收益(虧損)(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內
六月三十日， | | 在截至的六個月內
六月三十日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,505,460 | | | $ | 999,085 | | | $ | 3,023,963 | | | $ | (1,284,758) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | |
| 貨幣換算調整，税後淨額 | 3,711 | | | 6,943 | | | (11,436) | | | 1,128 | |
| 現金流量對衝工具公允價值變動的淨收益 | 52 | | | 50 | | | 102 | | | 101 | |
| 可供出售證券的淨收益(虧損) | (148) | | | 3,552 | | | 670 | | | (1,348) | |
| 扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | 3,615 | | | 10,545 | | | (10,664) | | | (119) | |
| 綜合收益(虧損) | 1,509,075 | | | 1,009,630 | | | 3,013,299 | | | (1,284,877) | |
| 可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | (851,304) | | | (558,979) | | | (1,677,153) | | | 735,687 | |
| 阿波羅全球管理公司的全面收益(虧損) | $ | 657,771 | | | $ | 450,651 | | | $ | 1,336,146 | | | $ | (549,190) | |
見簡明合併財務報表附註。
阿波羅全球管理公司
簡明合併變動表
股東權益(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 阿波羅全球管理公司股東 | | | | | | | | |
| | A類普通股 | | B類普通股 | | C類普通股 | | A系列優先股 | | B系列優先股 | | 其他內容
已繳入
資本 | | 累計赤字 | | | | 累計
其他
綜合損失 | | 總阿波羅
全球
管理層，
Inc.
股東的
權益 | | 非-
控管
在以下項目中的權益
整合
實體 | | 非-
控管
在以下項目中的權益
阿波羅
運營中
集團化 | | 股東權益總額 |
| 2020年4月1日的餘額 | 228,834,099 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 1,085,949 | | | $ | (1,075,323) | | | | | $ | (8,201) | | | $ | 556,638 | | | $ | 2,122,281 | | | $ | 820,115 | | | $ | 3,499,034 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行A類普通股的稀釋影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 126 | | | — | | | | | — | | | 126 | | | — | | | — | | | 126 | |
| 與股權薪酬相關的增資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47,539 | | | — | | | | | — | | | 47,539 | | | — | | | — | | | 47,539 | |
| 出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 38,826 | | | — | | | 38,826 | |
| 分紅/分紅 | — | | | — | | | — | | | (4,383) | | | (4,782) | | | (99,789) | | | — | | | | | — | | | (108,954) | | | (98,633) | | | (128,662) | | | (336,249) | |
| 與發行A類普通股以獲得股權獎勵有關的付款 | 355,616 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,383) | | | (15,586) | | | | | — | | | (16,969) | | | — | | | — | | | (16,969) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 4,383 | | | 4,782 | | | — | | | 437,164 | | | | | — | | | 446,329 | | | 41,068 | | | 511,688 | | | 999,085 | |
| 貨幣換算調整，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 2,178 | | | 2,178 | | | 4,328 | | | 437 | | | 6,943 | |
| 現金流量對衝工具公允價值變動的淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 26 | | | 26 | | | — | | | 24 | | | 50 | |
| 可供出售證券淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 2,118 | | | 2,118 | | | — | | | 1,434 | | | 3,552 | |
| 2020年6月30日的餘額 | 229,189,715 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 1,032,442 | | | $ | (653,745) | | | | | $ | (3,879) | | | $ | 929,031 | | | $ | 2,107,870 | | | $ | 1,205,036 | | | $ | 4,241,937 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月1日的餘額 | 222,994,407 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 1,302,587 | | | $ | — | | | | | $ | (4,578) | | | $ | 1,852,222 | | | $ | 281,904 | | | $ | 904,001 | | | $ | 3,038,127 | |
| 與Athene Holding的股權交易 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (54,868) | | | — | | | | | — | | | (54,868) | | | — | | | 1,214,577 | | | 1,159,709 | |
| VIE的合併 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,895,095 | | | — | | | 1,895,095 | |
| 發行A類普通股的稀釋影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,329 | | | — | | | | | — | | | 8,329 | | | — | | | — | | | 8,329 | |
| 與股權薪酬相關的增資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 93,230 | | | — | | | | | — | | | 93,230 | | | — | | | — | | | 93,230 | |
| 出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 181,853 | | | — | | | 181,853 | |
| 分紅/分紅 | — | | | — | | | — | | | (8,766) | | | (9,563) | | | (312,638) | | | — | | | | | — | | | (330,967) | | | (127,570) | | | (284,300) | | | (742,837) | |
| 與發行A類普通股以獲得股權獎勵有關的付款 | 3,151,903 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,991 | | | (85,527) | | | | | — | | | (56,536) | | | — | | | — | | | (56,536) | |
| A類普通股回購 | (2,194,095) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (64,205) | | | — | | | | | — | | | (64,205) | | | — | | | — | | | (64,205) | |
| AOG單位換取A類普通股 | 5,237,500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,016 | | | — | | | | | — | | | 31,016 | | | — | | | (16,967) | | | 14,049 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 8,766 | | | 9,563 | | | — | | | (568,218) | | | | | — | | | (549,889) | | | (123,341) | | | (611,528) | | | (1,284,758) | |
| 貨幣換算調整，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,381 | | | 1,381 | | | (71) | | | (182) | | | 1,128 | |
| 現金流量對衝工具公允價值變動的淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 54 | | | 54 | | | — | | | 47 | | | 101 | |
| 可供出售證券淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (736) | | | (736) | | | — | | | (612) | | | (1,348) | |
| 2020年6月30日的餘額 | 229,189,715 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 1,032,442 | | | $ | (653,745) | | | | | $ | (3,879) | | | $ | 929,031 | | | $ | 2,107,870 | | | $ | 1,205,036 | | | $ | 4,241,937 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 阿波羅全球管理公司股東 | | | | | | | | |
| | A類普通股 | | B類普通股 | | C類普通股 | | A系列優先股 | | B系列優先股 | | 其他內容
已繳入
資本 | | 留存收益 | | | | 累計
其他
綜合損失 | | 總阿波羅
全球
管理層，
Inc.
股東的
權益 | | 非-
控管
在以下項目中的權益
整合
實體 | | 非-
控管
在以下項目中的權益
阿波羅
運營中
集團化 | | 總計
股東的
權益 |
| 2021年4月1日的餘額 | 232,222,572 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 908,195 | | | $ | 477,343 | | | | | $ | (2,586) | | | $ | 1,937,165 | | | $ | 3,114,805 | | | $ | 2,446,171 | | | $ | 7,498,141 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| VIE的解固 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (125,215) | | | — | | | (125,215) | |
| 增加可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,981) | | | — | | | | | — | | | (15,981) | | | — | | | — | | | (15,981) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行A類普通股的稀釋影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38) | | | — | | | | | — | | | (38) | | | — | | | — | | | (38) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 與股權薪酬相關的增資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,975 | | | — | | | | | — | | | 40,975 | | | — | | | — | | | 40,975 | |
| 出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 191,435 | | | — | | | 191,435 | |
| 分紅/分紅 | — | | | — | | | — | | | (4,383) | | | (4,781) | | | — | | | (119,536) | | | | | — | | | (128,700) | | | (462,485) | | | (162,224) | | | (753,409) | |
| 與發行A類普通股以獲得股權獎勵有關的付款 | 397,782 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,214 | | | (15,572) | | | | | — | | | (12,358) | | | — | | | — | | | (12,358) | |
| A類普通股回購 | (2,144,713) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (122,703) | | | — | | | | | — | | | (122,703) | | | — | | | — | | | (122,703) | |
| AOG單位換取A類普通股 | 890,680 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,950 | | | — | | | | | — | | | 8,950 | | | — | | | (6,437) | | | 2,513 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 4,383 | | | 4,781 | | | — | | | 648,563 | | | | | — | | | 657,727 | | | 116,276 | | | 731,457 | | | 1,505,460 | |
| 貨幣換算調整，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 105 | | | 105 | | | 3,305 | | | 301 | | | 3,711 | |
| 現金流量對衝工具公允價值變動的淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 28 | | | 28 | | | — | | | 24 | | | 52 | |
| 可供出售證券淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (89) | | | (89) | | | — | | | (59) | | | (148) | |
| 2021年6月30日的餘額 | 231,366,321 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 822,612 | | | $ | 990,798 | | | | | $ | (2,542) | | | $ | 2,365,081 | | | $ | 2,838,121 | | | $ | 3,009,233 | | | $ | 8,212,435 | |
| 2021年1月1日的餘額 | 228,873,449 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 877,173 | | | $ | — | | | | | $ | (2,071) | | | $ | 1,429,315 | | | $ | 2,275,728 | | | $ | 1,808,220 | | | $ | 5,513,263 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| VIE的解固 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (125,215) | | | — | | | (125,215) | |
| 增加可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42,643) | | | — | | | | | — | | | (42,643) | | | — | | | — | | | (42,643) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行A類普通股的稀釋影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,295) | | | — | | | | | — | | | (1,295) | | | — | | | — | | | (1,295) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 與股權薪酬相關的增資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 86,258 | | | — | | | | | — | | | 86,258 | | | — | | | — | | | 86,258 | |
| 出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,012,418 | | | — | | | 1,012,418 | |
| 分紅/分紅 | — | | | — | | | — | | | (8,766) | | | (9,562) | | | — | | | (263,818) | | | | | — | | | (282,146) | | | (501,968) | | | (283,624) | | | (1,067,738) | |
| 與發行A類普通股以獲得股權獎勵有關的付款 | 1,817,390 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,214 | | | (63,673) | | | | | — | | | (60,459) | | | — | | | — | | | (60,459) | |
| A類普通股回購 | (2,144,713) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (122,703) | | | — | | | | | — | | | (122,703) | | | — | | | — | | | (122,703) | |
| AOG單位換取A類普通股 | 2,820,195 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,608 | | | — | | | | | — | | | 22,608 | | | — | | | (15,358) | | | 7,250 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 8,766 | | | 9,562 | | | — | | | 1,318,289 | | | | | — | | | 1,336,617 | | | 186,854 | | | 1,500,492 | | | 3,023,963 | |
| 貨幣換算調整，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (928) | | | (928) | | | (9,696) | | | (812) | | | (11,436) | |
| 現金流量對衝工具公允價值變動的淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 55 | | | 55 | | | — | | | 47 | | | 102 | |
| 可供出售證券淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 402 | | | 402 | | | — | | | 268 | | | 670 | |
| 2021年6月30日的餘額 | 231,366,321 | | | 1 | | | 1 | | | $ | 264,398 | | | $ | 289,815 | | | $ | 822,612 | | | $ | 990,798 | | | | | $ | (2,542) | | | $ | 2,365,081 | | | $ | 2,838,121 | | | $ | 3,009,233 | | | $ | 8,212,435 | |
見簡明合併財務報表附註。
阿波羅全球管理公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
截至2021年和2020年6月30日的6個月
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的六個月內
六月三十日， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 3,023,963 | | | $ | (1,284,758) | | | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 基於股權的薪酬 | 109,446 | | | 111,542 | | | |
| 折舊及攤銷 | 13,030 | | | 8,549 | | | |
| 投資活動的未實現(收益)損失 | (1,257,530) | | | 994,434 | | | |
| 本金投資(收益)損失 | (458,391) | | | 76,228 | | | |
| 績效分配 | (2,130,486) | | | 809,724 | | | |
| 或有債務公允價值變動 | 22,310 | | | (547) | | | |
| 應收税金協議負債變動收益 | (1,941) | | | — | | | |
| 遞延税金，淨額 | 348,318 | | | (180,016) | | | |
| | | | | |
| 非現金租賃費用 | 22,841 | | | 26,288 | | | |
| 計入淨收益(虧損)、淨額的其他非現金金額 | (9,888) | | | 7,180 | | | |
| 因營業資產和負債變化而產生的現金流： | | | | | |
| 應收獎勵費用 | (8,572) | | | 1,550 | | | |
| 關聯方應收賬款 | (111,694) | | | (73,671) | | | |
| 應付賬款和應計費用 | 21,706 | | | 25,570 | | | |
| 應計薪酬和福利 | 87,211 | | | 74,430 | | | |
| 遞延收入 | 44,577 | | | (19,798) | | | |
| 因關聯方原因 | (10,557) | | | (911) | | | |
| 應付分紅 | 670,033 | | | (258,316) | | | |
| 租賃責任 | (12,321) | | | (14,265) | | | |
| 其他資產和其他負債，淨額 | 125,481 | | | (27,588) | | | |
| 本金投資收益的現金分配 | 94,784 | | | 12,276 | | | |
| 績效分配收益的現金分配 | 741,660 | | | 200,846 | | | |
| 或有債務的清償 | (13,114) | | | (12,870) | | | |
| 阿波羅基金和VIE相關： | | | | | |
| 投資活動和債務的已實現和未實現(收益)淨虧損 | (344,628) | | | 319,347 | | | |
| 從合併VIE轉賬的現金 | — | | | 502,153 | | | |
| VIE的解固 | (2,998) | | | — | | | |
| 購買投資 | (2,434,817) | | | (1,349,102) | | | |
| 出售投資所得收益 | 2,195,453 | | | 1,158,433 | | | |
| 其他資產和其他負債變動淨額 | 369,288 | | | (169,334) | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 1,093,164 | | | $ | 937,374 | | | |
| 投資活動的現金流： | | | | | |
| 固定資產購置情況 | $ | (13,246) | | | $ | (37,619) | | | |
| 收購 | — | | | 48,518 | | | |
| 出售投資所得收益 | 3,235 | | | 21,855 | | | |
| 購買投資 | (37,168) | | | (522,432) | | | |
| 購買美國國債 | — | | | (1,056,827) | | | |
| 美國國債到期收益 | — | | | 840,020 | | | |
| 對權益法投資的現金貢獻 | (148,085) | | | (159,781) | | | |
| 權益法投資的現金分配 | 150,906 | | | 91,892 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 發放關聯方貸款 | — | | | (315) | | | |
| | | | | |
| 其他投資活動 | (615) | | | (241) | | | |
| 阿波羅基金和VIE相關： | | | | | |
| 購買美國國債 | (817,077) | | | — | | | |
| 美國國債到期收益 | 1,633,886 | | | — | | | |
| 由投資活動提供(用於)的淨現金 | $ | 771,836 | | | $ | (774,930) | | | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 債務本金的償還 | $ | — | | | $ | (16,990) | | | |
| | | | | |
| 向優先股股東分紅 | (18,328) | | | (18,329) | | | |
| 發債 | — | | | 518,756 | | | |
| 應收税金協議的履行情況 | (39,884) | | | (48,195) | | | |
| A類普通股回購 | (122,703) | | | (64,205) | | | |
| 與交付A類RSU普通股相關的付款 | (63,673) | | | (85,527) | | | |
| 支付的股息 | (263,818) | | | (312,638) | | | |
| 支付給阿波羅運營集團非控股權益的分配 | (283,624) | | | (284,300) | | | |
| 發放關聯方貸款 | — | | | 28,280 | | | |
| 償還關聯方貸款 | — | | | (28,280) | | | |
| 其他融資活動，淨額 | (1,601) | | | (8,690) | | | |
| 阿波羅基金和VIE相關： | | | | | |
| 發債 | 773,961 | | | 821,573 | | | |
| 債務本金的償還 | (1,330,790) | | | (716,184) | | | |
| 在合併VIE的其他負債內發行債務 | — | | | 67,459 | | | |
| 支付給合併實體中非控股權益的分配 | (500,483) | | | (125,208) | | | |
| 合併實體中非控股權益的貢獻 | 1,012,492 | | | 181,687 | | | |
| 發行甲類單位所得款項 | 690,000 | | | — | | | |
| | | | | |
| 支付承保折扣 | (27,730) | | | — | | | |
| | | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | $ | (176,181) | | | $ | (90,791) | | | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物淨增加 | 1,688,819 | | | 71,653 | | | |
| 期初合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物 | 2,466,531 | | | 1,621,310 | | | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物，期末 | $ | 4,155,350 | | | $ | 1,692,963 | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 支付的利息 | $ | 67,615 | | | $ | 60,837 | | | |
| 合併可變利息實體支付的利息 | 132,113 | | | 116,365 | | | |
| 已繳所得税 | 38,478 | | | 16,399 | | | |
| 補充披露非現金投資活動： | | | | | |
| | | | | |
| 本金投資的非現金分配 | $ | 146,352 | | | $ | (4,642) | | | |
| 以公允價值非現金購買其他投資 | — | | | 1,153,316 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 雅典娜股權互換的非現金損失 | — | | | (61,261) | | | |
| | | | | |
| 取得商譽 | — | | | 663 | | | |
| 或有對價 | — | | | (6,208) | | | |
| 補充披露非現金融資活動： | | | | | |
| 與股權薪酬相關的增資 | $ | 86,258 | | | $ | 93,230 | | | |
| 發行限制性股票 | 3,214 | | | 28,991 | | | |
| 向雅典娜非現金髮行AOG單位 | — | | | 1,214,577 | | | |
| | | | | |
| 其他非現金融資活動 | (1,295) | | | 8,329 | | | |
| 合併變息主體轉來的淨資產： | | | | | |
| 按公允價值計算的投資 | $ | — | | | $ | 9,061,907 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產 | — | | | 130,907 | | | |
| 按公允價值計算的債務 | — | | | (6,829,326) | | | |
| 其他負債 | — | | | (967,575) | | | |
| 與收購相關的合併實體中的非控股權益 | — | | | (1,898,067) | | | |
| 從合併的可變利息實體和基金中解除合併的淨資產： | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 4,925 | | | $ | — | | | |
| 按公允價值計算的投資 | 229,717 | | | — | | | |
| 其他資產 | 755 | | | — | | | |
| 應付票據 | (107,500) | | | — | | | |
| 其他負債 | (2,682) | | | — | | | |
| 合併實體中的非控股權益 | (125,215) | | | — | | | |
| 與交換阿波羅運營集團單位相關的調整： | | | | | |
| 遞延税項資產 | $ | 45,479 | | | $ | 76,580 | | | |
| 因關聯方原因 | (38,229) | | | (62,531) | | | |
| 額外實收資本 | (7,250) | | | (14,049) | | | |
| 阿波羅運營集團的非控股權益 | 15,358 | | | 16,967 | | | |
| | | | | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物與合併財務狀況簡明報表的對賬： | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,824,712 | | | $ | 939,824 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | 1,524,902 | | | 81,378 | | | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物 | 805,736 | | | 671,761 | | | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物合計、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物 | $ | 4,155,350 | | | $ | 1,692,963 | | | |
見簡明合併財務報表附註。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
1. 組織
阿波羅全球管理公司(“AGM公司”及其合併子公司“公司”或“阿波羅”)是一家全球性另類投資管理公司，其前身成立於1990年。其主要業務是代表養老金、捐贈基金和主權財富基金，以及其他機構和個人投資者，籌集、投資和管理信貸、私募股權和房地產基金以及戰略投資賬户。對於這些投資管理服務，阿波羅收取的管理費通常與其管理的資產數量、交易和諮詢費、激勵費以及與其管理的各個基金的業績相關的業績分配有關。阿波羅號有三主要業務細分市場：
•信用-主要投資於非控制公司和結構性債務工具，包括整個資本結構的履約、壓力和不良投資；
•私募股權-主要投資於控制權股權和相關債務工具、可轉換證券和不良債務投資；以及
•不動產-主要投資於(I)房地產股權和基礎設施股權，用於收購和重組房地產和基礎設施資產、投資組合、平臺和運營公司，(Ii)房地產和基礎設施債務，包括第一抵押貸款和夾層貸款、優先股權和商業抵押貸款支持證券，以及(Iii)歐洲履約和不良貸款，以及無擔保消費貸款。
公司的組織結構
截至2021年6月30日，公司擁有，通過五中間控股公司，包括美國聯邦所得税規定的國內公司APO Corp.、美國聯邦所得税規定視為公司的特拉華州有限責任公司APO Asset Co.，LLC、美國聯邦所得税規定不予理會的安圭拉有限責任公司APO(FC)、美國聯邦所得税規定不予理會的安圭拉有限責任公司APO(FC II)、安圭拉有限責任公司APO(FC III)一家開曼羣島有限責任公司(統稱為“中間控股公司”)，在美國聯邦所得税方面是一家被忽視的實體，53.5擁有阿波羅運營集團經濟利益的%，並運營和控制其所有業務和事務。
AP Professional Holdings，L.P.是一家獲開曼羣島豁免的有限合夥企業(“控股”)，聯合創辦人及本公司若干其他現任及前任合夥人(“貢獻合夥人”)透過該實體間接實益擁有組成阿波羅營運集團的各實體的權益。截至2021年6月30日，控股擁有39.8阿波羅運營集團經濟利益的%。該公司合併了阿波羅運營集團及其合併子公司的財務業績。控股公司在阿波羅運營集團的所有權權益在隨附的簡明綜合財務報表中反映為非控股權益。
雅典娜和阿波羅戰略交易
2020年2月28日，根據雅典娜控股公司、年度股東大會公司和組成阿波羅運營集團的實體之間的交易協議(交易協議)，阿波羅運營集團發佈了29,154,519無投票權將阿波羅運營集團的股權轉讓給Athene Holding。因此，截至2021年6月30日，雅典娜控股擁有6.7阿波羅運營集團經濟利益的%。有關交易協議的進一步披露，請參閲附註14。
正如在附註14中進一步指出的那樣，阿波羅購買了一架17雅典娜增持股權%，使阿波羅在雅典娜的實益所有權達到28%，在交易結束時。這導致阿波羅通過雅典娜在某些VIE中的間接所有權被認為具有重大意義，因此公司有權指導對這些VIE的經濟表現產生最重大影響的活動。
阿波羅和雅典娜的合併與公司轉型
2021年3月8日，AGM Inc.與AHL、Tango Holdings，Inc.(特拉華州的一家公司和AGM Inc.的直接全資子公司)、Blue Merge Sub，Ltd.(百慕大豁免公司和HoldCo的直接全資子公司)和Green簽訂了一項合併協議和計劃(“合併協議”)。Tango Holdings，Inc.是特拉華州的一家公司，也是AGM Inc.的直接全資子公司(“HoldCo”)；Blue Merge Sub，Ltd.是百慕大豁免的公司，也是HoldCo的直接全資子公司(“AHL Merge Sub”)
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阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
合併子公司是特拉華州的一家公司，也是HoldCo的直接全資子公司(“年度股東大會合並子公司”，與AHL合併子公司一起，稱為“合併子公司”)。
於交易完成時(“交易完成”)，AHL合併附屬公司將與AHL合併及併入AHL(“AHL合併”)，AHL為AHL合併中尚存的實體及HoldCo(“AHL尚存實體”)的直接全資附屬公司，而AGM合併附屬公司將與Apollo合併(“AGM合併”及連同AHL合併一起，“合併”)，而AGM則為年度股東大會合並中的尚存實體及直接全資擁有的公司合併完成後，AGM和AHL將成為HoldCo的直接全資子公司，HoldCo將更名為“阿波羅全球管理公司”。這筆交易預計將於2022年1月完成。這筆交易需要得到阿波羅和AHL股東的批准，併除其他事項外，還需要監管部門的批准和其他慣常的成交條件。有關合並協議的進一步披露，請參閲附註14。
此外，2021年3月9日，年度股東大會公司與聯合創始人簽訂了一份具有約束力的治理條款説明書，根據該條款，除其他事項外，該公司將把其公司結構轉換為單一類別的普通股，每股一票。這一變化將在合併結束時生效，有待監管機構和股東的批准，並將導致阿波羅公司的阿波羅運營集團部門以A類股票和現金的組合交換，並導致阿波羅全球管理公司從傘形合夥C公司(“UP-C”)結構重組為只有一類普通股的C公司。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，用於提供中期財務信息和形成10-Q報表的指示。簡明綜合財務報表和這些附註未經審計，不包括年度財務報表中要求的一些披露。管理層相信已作出所有必要調整(僅包括正常經常性項目)，以使簡明綜合財務報表得以公平列報，並確保編制簡明綜合財務報表時所作的估計是合理和審慎的。中期報告的經營業績不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。這些精簡合併財務報表應與2020年年報中包含的年度財務報表一併閲讀。
簡明綜合財務報表包括本公司、其全資或多數股權附屬公司、被視為可變權益實體(“VIE”)且本公司被視為主要受益人的綜合實體，以及不被視為VIE但本公司通過多數表決權權益控制的若干實體的賬目。公司間賬户和交易(如果有)已在合併時註銷。
在適用的情況下，已對前期的簡明合併財務報表和附註進行了某些重新分類，以符合當期的列報方式，並進行了相應披露。
整固
阿波羅涉及的實體類型一般包括子公司(例如，與公司管理的基金相關的普通合夥人和管理公司)、具有投資公司所有屬性的實體(例如，基金)、特殊目的收購公司(“SPAC”)和證券化工具(例如，CLO)。根據每個實體的具體事實和情況，在個案基礎上對每個實體進行合併評估。
根據合併指引，本公司首先評估其是否持有實體的可變權益。按照慣例並與所提供的服務水平相稱的費用，如果本公司在該實體中沒有持有其他經濟權益，而該實體的預期虧損或回報將超過微不足道的數額，則不會被視為可變利息。阿波羅考慮了所有經濟利益，包括通過關聯方的比例利益，以確定這些利益是否被視為可變利益。由於阿波羅於其中許多實體的權益純屬透過市場費率收費及/或透過關聯方的微不足道的間接權益，故阿波羅被視為於該等實體中並無可變權益，故不會進行進一步的合併分析。對於實體
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阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
如本公司已確定其確實持有可變權益，本公司會進行評估，以確定該等實體是否均有資格成為VIE。
一個實體是否有資格成為VIE的決定取決於圍繞每個實體的事實和情況，因此阿波羅的某些資金可能符合可變利率模式下的VIE資格，而其他資金可能符合投票權模式下的有表決權權益實體(“VOE”)的資格，因此Apollo的某些資金可能符合可變利率模式下的VIE資格，而其他資金則可能符合投票權權益模式下的VIE資格。授予實質性啟動權是確定有限合夥企業或類似實體是否為VIE以及該實體是否應合併的關鍵考慮因素。
在可變利息模式下，阿波羅合併那些確定本公司是該實體的主要受益者的實體。當本公司擁有VIE的控股權時，本公司將被確定為主要受益者，其定義為同時擁有(I)指導VIE活動的權力，這對VIE的經濟表現產生最大影響；(Ii)有義務承擔VIE的損失，或有權從VIE獲得潛在的重大利益。在VIE中擁有控股財務權益的公司將被確定為主要受益人，其定義為同時擁有(I)指導VIE活動的權力，以及(Ii)承擔VIE損失的義務或從VIE獲得潛在重大利益的權利。當阿波羅單獨被認為在VIE中沒有控股權，但在共同控制下的阿波羅及其關聯方總體上擁有VIE的控股權時，如果阿波羅是與VIE關係最密切的一方，則阿波羅將被視為主要受益者。當阿波羅及其未受共同控制的關聯方在VIE中擁有控股權時，如果該實體的基本上所有活動都代表阿波羅進行，阿波羅將被視為主要受益人。
阿波羅在最初參與VIE時確定它是否是VIE的主要受益者，並不斷重新考慮這一結論。投資和贖回(阿波羅、阿波羅相關方或第三方)或修改各自實體的管理文件可能會影響實體作為VIE的地位或主要受益人的確定。
綜合投資企業的資產和負債主要在簡明綜合財務狀況表內單獨列示。綜合資產負債及相關利息、股息及其他收入及開支的公允價值變動在簡明綜合經營報表中綜合可變利息實體的投資活動淨收益中列報。歸屬於非控股權益的部分在簡明綜合經營報表中歸屬於非控股權益的淨收入中報告。有關VIE的其他披露，請參見附註5。
在投票權利益模式下，阿波羅通過多數投票權權益整合其控制的那些實體。阿波羅不會整合那些已向無關投資者授予實質性退出權的誓言，以解散基金或罷免普通合夥人。
現金和現金等價物
阿波羅將所有購買時原始到期日在3個月或以下的高流動性短期投資視為現金等價物。現金和現金等價物包括貨幣市場基金和購買時原始到期日為三個月或更短的美國國債。現金及現金等價物的利息收入在簡明綜合經營報表中計入利息收入。貨幣市場基金和美國國庫券的賬面價值為1.210億美元和1.2截至2021年6月30日和2020年12月31日的10億美元，由於其短期性質，代表其公允價值，並被歸類為公允價值層次中的I級。該公司幾乎所有的存款現金都存在主要金融機構的計息賬户中，超過了保險限額。
限制性現金和現金等價物
限制性現金和現金等價物包括儲備賬户中持有的現金，用於支付2039年高級擔保票據的所需付款。限制性現金和現金等價物還包括存放在銀行的現金，這些現金被質押為與租賃房產相關的抵押品。
Apollo Strategic Growth Capital(“APSG”)是一家合併的SPAC，其受限現金和現金等價物存放在信託賬户中，由購買時原始到期日為3個月或更短的美國國庫券組成，這些國庫券是用通過合併實體的首次公開募股(IPO)籌集的資金購買的。$0.8截至2021年6月30日，200億美元的資金僅限於使用，只能用於完成APSG信託協議中規定的初始業務合併或贖回公眾股票。阿波羅戰略增長資本II(APSG II)是一個合併的SPAC，其有限的現金和現金等價物保存在信託賬户中，包括
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
以通過合併實體首次公開發行募集的資金購買。$0.7截至2021年6月30日，200億美元的資金僅限於使用，只能用於完成APSG II信託協議中規定的初始業務合併或贖回公眾股票。
以公允價值計算的美國國債
按公允價值計算的美國國庫券包括購買時原始到期日超過三個月的美國國庫券。這些證券按公允價值記錄。該等證券的利息收入與整體公允價值變動分開列示，並在簡明綜合經營報表的利息收入中確認。此類證券公允價值的任何剩餘變動(未確認為利息收入)在簡明綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中確認。
金融工具的公允價值
阿波羅公司對雅典娜控股公司的投資、其某些合併VIE(包括CLO)的資產和負債、購買時原始到期日超過3個月的公司美國國債以及公司的某些其他投資選擇了公允價值選項。這種選擇是不可撤銷的，並在初始確認時適用於個別金融工具。
金融工具的公允價值是指在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格。
除本公司的債務外，金融工具一般按公允價值或賬面價值接近公允價值的金額入賬。實際已實現損益將取決於(其中包括)未來經營業績、出售時的資產價值和市場狀況、任何相關交易成本以及出售的時間和方式，所有這些最終可能與估值所依據的假設大不相同。
公允價值層次
美國公認會計準則(GAAP)建立了一個分層披露框架，對以公允價值衡量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序。市場價格的可觀測性受到多種因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。活躍市場上有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露，具體如下：
I級-截至報告日期，相同金融工具的報價在活躍市場上可用。第一級包括的金融工具類型包括上市股票和債務。本公司不會調整這些金融工具的報價，即使在本公司持有大量頭寸而出售該等頭寸可能偏離報價的情況下也是如此。
二級-定價投入不同於活躍市場的報價，截至報告日期可以直接或間接觀察到，公允價值是通過使用模型或其他估值方法確定的。該類別一般包括的金融工具包括公司債券和貸款、流動性較差和受限制的股票證券，以及某些公允價值以可觀察到的投入為基礎的場外衍生品。與第三級金融工具相比，這些金融工具表現出更高的流動性市場可觀察性。
第三級-金融工具的定價投入是不可觀察的，包括金融工具幾乎沒有可觀察到的市場活動的情況。確定公允價值的投入可能需要重大的管理層判斷或估計。這類金融工具一般包括公司私募股權和不動產基金的一般和有限合夥人權益、機會性信貸基金、不良債務和證券化中的非投資級剩餘權益，以及公允價值基於可觀察到的投入和不可觀察到的投入的CDO和CLO。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
當根據經紀人報價對證券進行估值時，本公司在確定某一金融工具是否有資格被歸類為II級或III級時，會根據各種標準來確定這些報價。這些標準包括但不限於經紀人報價的數量和質量、觀察到的經紀人報價的標準偏差以及與外部定價服務的百分比偏差。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，一種金融工具在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並在公允價值基於不可觀察的投入時考慮該金融工具特有的因素。
權益法投資
對於本公司對其有重大影響但不符合合併要求且本公司未選擇公允價值選項的實體的投資，本公司採用權益會計方法，由此本公司記錄其在該等實體的相關收益或虧損中的份額。本公司在這些實體的基本淨收入或虧損中的份額計入簡明綜合經營報表中的本金投資收益(虧損)。
權益法投資的賬面金額計入簡明綜合財務狀況表中的投資。由於就美國公認會計原則而言，本公司管理和投資的標的實體主要是按估計公允價值反映其投資的投資公司，因此本公司在這類實體的權益法投資的賬面價值接近公允價值。
合併VIE持有的金融工具
本公司在其簡明綜合財務報表中使用綜合CLO的金融資產或金融負債的公允價值(以較易觀察的為準)計量合併CLO的金融資產和金融負債。
如金融資產較易見，綜合CLO的金融資產按公允價值計量，而金融負債按綜合計量：(I)金融資產的公允價值減去CLO經營附帶的任何非金融資產的賬面價值之和；(Ii)本公司保留的任何實益權益(代表服務補償的權益除外)的公允價值與本公司代表服務補償的任何實益權益的賬面價值之和。所得金額以合理及一致的方法分配至個別金融負債(本公司保留的實益權益除外)。
如金融負債較易觀察，綜合CLO的金融負債按公允價值計量，金融資產於合併中計量為：(I)金融負債的公允價值減去CLO經營附帶的任何非金融負債的賬面價值之和；(Ii)CLO經營附帶的任何非金融資產的賬面價值。由此產生的金額使用合理和一致的方法分配給個別金融資產。
根據另一種計量方式，阿波羅全球管理公司的淨收入反映了公司自身在合併CLO中的經濟利益，包括(I)公司保留的實益權益的公允價值變化，以及(Ii)作為抵押品管理服務補償的實益利益。
合併後的VIE持有可以在場外交易的投資。在證券交易所或類似的場外報價系統交易的證券的投資以該日最後報告的銷售價格為基礎進行估值。如果在該日期沒有該等投資的銷售報告，且場外證券或其他投資沒有最後銷售日期，則估值基於從市場參與者、公認的定價服務或其他被認為相關的來源獲得的獨立市場報價，價格基於“買入”和“要價”的平均價格，或在當日交易結束時的可確定價格。市場報價通常基於類似證券的估值定價模型或市場交易，根據證券特有的因素進行調整，如相對資本結構優先以及利息和收益風險等因素。當沒有市場報價時，採用基於模型的方法來確定公允價值。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
某些合併投資機構對私人債務證券的某些投資應用了公允價值選擇權，否則這些投資將不會以公允價值計入淨收入損益。
遞延收入
阿波羅記錄遞延收入，這是一種合同負債，當在提供管理服務之前收到對價時。
阿波羅還賺取管理費，但要抵銷管理費(如下所述)。當管理公司賺取諮詢費和交易費時，管理費抵消減少了基金的管理費義務。當本公司收到諮詢費和交易費的現金時，該諮詢費和/或交易費中的一定百分比(視情況而定)將作為信用分配，以降低未來的管理費，否則將由該基金支付。該等信貸在簡明綜合財務狀況報表中記為遞延收入。在某些基金清算時，可能需要將任何超額諮詢費和交易費的一部分返還給該基金的有限合夥人。由於本公司賺取的管理費是按毛數列報的，計算出的任何管理費抵銷都在簡明綜合經營報表中作為諮詢費和交易費的減少額列示。
此外，阿波羅還根據與阿波羅管理的基金擁有的某些投資組合公司達成的諮詢協議條款賺取諮詢費。當阿波羅從一家投資組合公司收到的付款超過了當時賺取的諮詢費時，超出的付款將在精簡的合併財務狀況報表中記錄為遞延收入。與投資組合公司的諮詢協議期限各不相同，相關費用按月、季度或每年收取。
遞延收入被沖銷，並確認為提供協議服務期間的收入。有一塊錢23.5截至2021年6月30日的6個月內確認的收入中，有100萬美元之前推遲到2021年1月1日。
根據這些基金的合夥協議條款，阿波羅通常需要承擔超過固定美元金額的組織費用，以及與向投資者出售其管理的基金的權益相關的配售費用或成本。配售費用支付給配售代理，配售代理是獨立的第三方，當有限合夥人承諾或資助一隻基金時，配售代理幫助確定潛在投資者，確保此類潛在投資者的投資承諾，準備或修訂發售和營銷材料，制定試圖獲得潛在投資者投資的策略，和/或就潛在投資者的問題和關切提供反饋和洞察力。如果基金的有限合夥人被確定為安排中的客户，配售費用可以作為獲得客户合同的成本資本化，並在客户合同有效期內攤銷。資本化配售費用在簡明綜合財務狀況表中記錄在其他資產中，而攤銷則記錄在簡明綜合經營表中的配售費用中。在某些情況下，安置費用是在一段時間內支付的。根據與這些基金的管理協議，阿波羅在確定收到的現金是否超過賺取的管理費時，會考慮配售費用和支付的組織成本。安置費用和組織成本通常是阿波羅的義務，但可以由基金支付。當這些費用由基金支付時，由此產生的債務包括在遞延收入中。在未來賺取管理費但未支付管理費的期間，遞延收入餘額也將減少。
可贖回的非控股權益
可贖回非控股權益指APSG及APSG II(合併後SPAC)發行的股份，因SPAC未能完成業務合併或收購要約/股東批准條款，公眾股東可贖回該等股份以換取現金。可贖回的非控股權益最初按其原始發行價、扣除發行成本和獨立交易權證的初始公允價值入賬。賬面金額在票據發行之日至最早贖回日這段時間內增加到其贖回價值。這些增加是根據額外的實收資本記錄的。
收入
該公司的收入按四個不同類別公佈，包括(I)管理費；(Ii)諮詢和交易費，淨額；(Iii)投資收入，包括業績分配和本金投資收入；以及(Iv)獎勵費用。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
收入指引要求實體確認收入，以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，其金額應反映實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務(即交易價格)。在收入指導下確定交易價格時，只有在可能不會發生重大逆轉的情況下，實體才能確認可變對價。收入指引還要求披露信息，以幫助財務報表的用户更好地瞭解確認的收入的性質、金額、時間和不確定性。
業績分配是在適用於權益法投資的指導下核算的，因此不在收入指導的範圍內。該公司在簡明綜合經營報表和簡明綜合財務狀況報表中確認投資收入內的業績分配以及相關的本金投資收入(如下所述)和投資項目內的業績分配。
有關公司每個收入來源的更多信息，請參閲下面的披露。
管理費
管理費在根據相關協議的合同條款提供相關服務期間隨時間確認。管理費一般按(1)承諾期內承諾資本的一個百分比計算，之後按未實現投資的剩餘投資資本計算，或(2)按資產淨值、總資產或各自協議中另有規定的比例計算。管理費中包括某些費用報銷，在這些費用報銷中，公司根據協議被視為本金，並被要求按毛數記錄費用和相關報銷收入。
諮詢費和交易費，淨額
顧問費，包括管理諮詢費和董事酬金，通常會隨着時間的推移而確認，因為基礎服務是根據相關協議的合同條款提供的。該公司收取此類費用，以換取向其管理的基金的投資組合公司提供持續的管理諮詢服務。交易費用，包括與本公司的基金、基金的投資組合公司和第三方有關的結構費用和安排費用，一般在提供的基本服務完成時確認。
基金投資組合公司的應付金額在簡明綜合財務狀況表中記錄為關聯方的到期金額，附註14進一步討論了這一點。根據某些基金的有限合夥協議的條款，基金應支付的管理費可能會在扣除適用的違約交易成本後，按該等諮詢費和交易費的某個百分比減去(“管理費抵銷”)。諮詢費和交易費在簡明綜合經營報表中扣除管理費抵銷後列報。
承銷費也包括在諮詢費和交易費淨額中，包括該公司的一家子公司參與承銷商辛迪加的證券發行所產生的收益、損失和費用。承銷費用在承保完成時確認。已確認但未收到的承銷費計入簡明綜合財務狀況表中的其他資產。
在正常業務過程中，本公司產生與某些未完成的交易相關的某些成本(“交易破裂成本”)。這些成本(例如，研究成本、盡職調查成本、專業費用、法律費用和其他相關項目)在管理層決定不再進行交易時被確定為違約交易成本。根據相關基金協議，如果交易被視為破裂，所有成本將由基金報銷，然後作為管理費抵銷計算的一部分計入。如果交易成功完成，阿波羅將由該基金或該基金的投資組合公司報銷所有發生的成本，不會產生任何補償。由於本公司作為其管理的資金的代理，本公司代表各自資金髮生和支付的與成功或破裂交易相關的任何交易成本將在本公司的簡明綜合經營報表中淨額記錄，來自各自資金的任何應收款項均在簡明綜合財務狀況報表中計入關聯方的應收賬款。
投資收益
投資收益由業績分配和本金投資收益組成。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
績效分配
績效分配是績效收入的一種類型(即，根據一個實體的績效超過預定閾值的程度而賺取的收入)。從法律的角度來看，業績分配通常是一種資本分配，當一個實體的回報超過預定的門檻時，公司的資本賬户就會收到這些回報的分配。確定哪些業績收入被視為業績分配主要是根據與該實體達成的協議條款。
該公司在簡明綜合經營報表和簡明綜合財務狀況報表中確認投資收入內的業績分配以及相關的本金投資收入(如下所述)和投資項目內的業績分配。
如果適用，公司可記錄一般合夥人義務，返還之前分配的績效分配。一般合夥人義務以基金截至報告日的淨資產假設清算為基礎，並在財務狀況簡明綜合報表中向關聯方報告。任何此類普通合夥人義務的實際確定和任何需要支付的款項都不會發生，直到基金的投資根據基金的合同終止或根據各自的有限合夥協議或基金的其他管理文件另有規定而最終處置。
本金投資收益
本金投資收入包括公司在公司一般有資格獲得業績分配的實體中的權益方法投資和某些其他投資的收入或虧損。權益法投資的收益包括公司在其投資產生的淨收益或虧損中所佔的份額，這些淨收益或虧損沒有合併，但公司在其中發揮了重大影響。
獎勵費
獎勵費用是績效收入的一種。獎勵費用與績效分配的不同之處在於，獎勵費用不代表資本分配，而是與實體的合同費用安排。
獎勵費用被認為是可變對價的一種形式，因為它們可能會被退還或沖銷，因此必須推遲到費用可能不會大幅沖銷時再支付。應計但未支付的獎勵費用在公司簡明綜合財務狀況報表中的應收獎勵費用中報告。該公司的獎勵費用主要與信貸部分有關，通常從CLO、管理賬户和AINV獲得。
薪酬和福利
薪金、獎金和福利
工資、獎金和福利包括基本工資、可自由支配和非可自由支配的獎金、遣散費和員工福利。獎金通常在相關服務期內累加。
基於股權的薪酬
授予僱員和非僱員作為補償的基於股權的獎勵是基於獎勵的授予日期和公允價值來計量的。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)將立即計入費用。需要未來服務的基於股權的員工獎勵將在相關服務期內支出。此外，本公司授予的若干限制性股份單位(“RSU”)根據持續服務和本公司在規定期限內收到的業績收入授予，足以支付相關的股權補償費用。根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)，如果授予此類獎勵，只要業績收入指標達到或被認為是可能的，此類獎勵的基於股權的補償支出將在必要的服務期內以加速確認方法確認。當基於股權的獎勵發生時，公司會對沒收進行核算。
利潤分享
利潤分享費用和應付利潤分享主要由分配給員工和前員工的某些基金賺取的績效收入的一部分組成。利潤分享金額被確認為相關的
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業績收入是賺取的。因此，在以前確認的業績收入下降期間，利潤分攤額可以逆轉。
利潤分享金額通常在基金投資變現後，相關業績收入分配給普通合夥人後才支付。根據某些利潤分享安排，公司要求分配給員工的某些業績收入的一部分用於購買根據公司股權計劃發行的限制性A類普通股。在分配業績收入之前，公司在簡明綜合財務狀況表中記錄了預計將授予的其他資產和其他負債的股權獎勵的價值。此類基於股權的獎勵在授予後的相關服務期內記為基於股權的薪酬支出。
此外，以前分配的利潤分享金額可能會受到員工和前員工的追回。在適用的情況下，先前分配的利潤分攤額潛在收回的應計項目是關聯方在簡明綜合財務狀況報表上到期的部分，代表如果阿波羅基金將根據相關基金的投資於報告日期的公允價值清算時需要返還給普通合夥人的以前分配給員工和前員工的所有金額的應計項目。在適用的情況下，之前分配的利潤分攤額是關聯方在簡明綜合財務狀況報表上到期應付的應計項目，如果阿波羅基金根據相關基金投資的公允價值進行清算，則需要返還普通合夥人的所有金額。然而，實際的普通合夥人應收賬款要到基金的投資根據基金的合同終止或按照各自的有限合夥協議或基金的其他管理文件另有規定的最終處置時才會變現。
應付利潤分享還包括與某些阿波羅收購相關的已確認的或有對價義務。或有代價債務的公允價值變動作為利潤分享費用反映在公司的簡明綜合經營報表中。
該公司為阿波羅的某些合作伙伴和員工制定了基於績效的激勵安排，旨在使年度薪酬與公司實現的整體業績更緊密地保持一致。這一安排使某些合夥人和員工能夠根據本公司在特定年度獲得的業績收入賺取酌情薪酬，該金額反映在隨附的簡明合併財務報表中的利潤分享費用中。該公司還可能使用在MidCap、ARI和AINV的投資中獲得的股息來補償員工。這些金額作為利潤分享費用記錄在公司的簡明綜合經營報表中。
401(K)儲蓄計劃
該公司發起了一項401(K)儲蓄計劃(“401(K)計劃”)，根據該計劃，在美國工作的員工在滿足某些資格要求的基礎上有權參加401(K)計劃。公司匹配50符合條件的年度員工繳費的百分比最高可達3合資格僱員年薪的%。匹配的供款在以下情況下歸屬三年為您服務。
一般、管理和其他
一般費用、行政費用和其他費用主要包括專業費用、入住費、折舊和攤銷費用、差旅費、信息技術費用和行政費用。
所得税
自2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州一家名為Apollo Global Management，Inc.的公司。轉換後，通常它從阿波羅運營集團(AOG)實體獲得的所有收入都要繳納美國企業所得税。某些AOG實體出於美國所得税的目的以合夥形式運營，並須繳納紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)。某些非美國實體也要繳納非美國企業所得税。
在確定税費和評估税收狀況(包括評估不確定性)時，需要做出重大判斷。本公司僅在不確定的税收頭寸經審查(包括基於該頭寸的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟程序)後“更有可能”持續的情況下，才承認該頭寸的税收優惠。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税收頭寸不被認為更有可能持續下去，那麼就不會有任何好處。
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這個職位的人都是被認可的。該公司的税務狀況每季度進行一次審查和評估，以確定該公司是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債按現行頒佈税率確認資產及負債賬面值與其各自税基之間的差額所產生的預期未來税項後果。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動頒佈期間的收入中確認。當所有或部分遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產會減去估值撥備。
非控制性權益
對於合併但不是100%擁有的實體，一部分收入或虧損以及相應的股權分配給阿波羅以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的合計計入簡明綜合財務報表的非控股權益。與阿波羅全球管理公司相關的非控股權益包括由聯合創建者和貢獻合夥人通過他們在控股公司的有限合夥人權益持有的阿波羅運營集團的所有權權益。此外，根據交易協議，雅典娜持有阿波羅運營集團的非控股權益。非控股權益還包括某些合併基金和VIE的所有權權益。
非控股權益在公司的簡明綜合財務狀況報表中作為股東權益的一個單獨組成部分列示。非控股權益的主要組成部分在本公司的簡明綜合股東權益變動表中單獨列示，以清楚區分阿波羅運營集團的權益和合並實體的其他所有權權益。淨收入包括公司簡明綜合經營報表中非控股權益持有人應佔的淨收入。損益按其相對所有權利益的比例分配給非控股權益，而不論其基礎如何。
擔保
有關我們重大擔保的信息，請參閲簡明合併財務報表附註15。
預算的使用
編制簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債的報告金額、簡明綜合財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和費用的報告金額。阿波羅公司最重要的估計包括商譽、無形資產、所得税、績效分配、獎勵費用、與收購相關的或有對價義務、非現金補償以及投資和債務的公允價值。由於新冠肺炎大流行，全球經濟和金融市場出現了不確定性和混亂。該公司無法預測新冠肺炎大流行最終將產生的不利影響。雖然隨着時間的推移，這種影響可能會發生很大變化，但影響公司簡明合併財務報表的估計和假設是基於截至2021年6月30日的可用信息。實際結果可能與這些估計大不相同。
近期會計公告
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了旨在簡化所得税會計的指導意見。新的指南消除了ASC 740中現有方法的某些例外，並澄清了該標準中的其他指南；它將於2021年1月1日對公司生效。根據本公司目前應用ASC740的情況，該指引對本公司的簡明綜合財務報表並無重大影響。
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3. 投資
下表列出了阿波羅的投資：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 按公允價值計算的投資 | $ | 3,681,955 | | | $ | 2,360,434 | |
| 權益法投資 | 1,492,071 | | | 1,010,821 | |
| 績效分配 | 2,736,493 | | | 1,624,156 | |
| 總投資 | $ | 7,910,519 | | | $ | 4,995,411 | |
按公允價值計算的投資
按公允價值計算的投資包括已選擇公允價值期權的投資，主要包括本公司對Athene Holding的投資以及未合併CLO的債務投資。與這些投資相關的公允價值變動在投資活動的淨收益(虧損)中列示，但公司有權獲得業績分配的某些投資除外。對於這些投資，公允價值變動在本金投資收入中列示。
本公司對雅典娜控股的股權投資(公允價值期權被選中)符合美國證券交易委員會(SEC)為截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的三個月和六個月定義的重要性標準。因此，下表提供了Athene Holding的彙總財務信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 運營報表 | | | | | | | |
| 收入 | $ | 6,423 | | | $ | 4,398 | | | $ | 10,814 | | | $ | 2,849 | |
| 福利和費用 | 4,433 | | | 3,317 | | | 8,685 | | | 3,150 | |
| 所得税前收入(虧損) | 1,990 | | | 1,081 | | | 2,129 | | | (301) | |
| 所得税費用(福利) | 184 | | | 150 | | | 246 | | | (16) | |
| 淨收益(虧損) | 1,806 | | | 931 | | | 1,883 | | | (285) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 389 | | | 88 | | | (148) | | | (81) | |
| 雅典娜控股有限公司股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 1,417 | | | $ | 843 | | | $ | 2,031 | | | $ | (204) | |
| 減去：優先股股息 | 35 | | | 19 | | | 71 | | | 37 | |
| 雅典娜控股有限公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 1,382 | | | $ | 824 | | | $ | 1,960 | | | $ | (241) | |
投資活動淨收益(虧損)
下表列出了投資活動淨收益(虧損)中報告的已實現和未實現收益(虧損)的淨變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 已實現的投資銷售收益，淨額 | $ | 1,192 | | | $ | 70 | | | $ | 1,193 | | | $ | 1,877 | |
| 公允價值變動導致的未實現收益(虧損)淨變化 | 912,202 | | | 268,597 | | | 1,265,352 | | | (997,761) | |
| 投資活動淨收益(虧損) | $ | 913,394 | | | $ | 268,667 | | | $ | 1,266,545 | | | $ | (995,884) | |
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關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
權益法投資
阿波羅的權益法投資包括對其管理的信貸、私募股權和房地產基金的投資，這些投資沒有合併，但公司在這些基金中發揮了重大影響。阿波羅公司在這些投資產生的淨收入中的份額記錄在簡明綜合經營報表中的本金投資收入中。
權益法投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至以下日期持有的股權 |
| | 2021年6月30日 | (5) | 2020年12月31日 | (5) |
信用(1)(2) | $ | 472,320 | | | $ | 258,952 | | |
私募股權投資(3) | 938,439 | | | 672,430 | | |
| 不動產 | 81,312 | | | 79,439 | | |
權益法投資總額(4) | $ | 1,492,071 | | | $ | 1,010,821 | | |
(1)預計AINV的權益法投資額為$39.7百萬美元和$40.4分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。該公司在AINV的投資價值為#美元。37.7百萬美元和$30.8百萬美元，分別基於AINV截至2021年6月30日和2020年12月31日的市場報價。
(2)扣除對VA Capital Company的股權方法投資後，LLC為$323.5百萬美元和$113.5分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。
(3)基金VIII的權益法投資總額為$318.4百萬美元和$343.3分別截至2021年6月30日和2020年12月31日，擁有率為2.2%和2.2分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。基金IX的權益法投資為#美元。268.0百萬美元和$134.4分別截至2021年6月30日和2020年12月31日，擁有率為1.9%和1.9分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。
(4)允許某些基金跨多個細分市場投資。上表中的列報是根據這類基金的大多數投資的分類編制的。
(5)包括的部分金額為拖欠的四分之一。
績效分配
在簡明綜合財務狀況表投資中記錄的信貸、私募股權和不動產基金的應收業績分配如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| 信用 | $ | 484,010 | | | $ | 465,153 | |
| 私募股權投資 | 2,100,537 | | | 1,040,827 | |
| 不動產 | 151,946 | | | 118,176 | |
| 總績效分配 | $ | 2,736,493 | | | $ | 1,624,156 | |
下表提供了績效分配餘額的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | 私募股權投資公司 | | 房地產資產 | | 總計 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 績效分配，2021年1月1日 | $ | 465,153 | | | $ | 1,040,827 | | | $ | 118,176 | | | $ | 1,624,156 | |
| 基金公允價值變動 | 273,442 | | | 1,522,069 | | | 58,486 | | | 1,853,997 | |
| 對公司的資金分配 | (254,585) | | | (462,359) | | | (24,716) | | | (741,660) | |
| 績效分配，2021年6月30日 | $ | 484,010 | | | $ | 2,100,537 | | | $ | 151,946 | | | $ | 2,736,493 | |
資金公允價值的變化不包括一般合夥人返還以前分配的業績分配的義務，這一義務記錄在簡明綜合財務狀況報表中應支付給關聯方的款項中。有關一般合夥人義務的進一步披露，請參見附註14。
向普通合夥人或投資經理支付業績分配的時間根據適用基金協議的條款而有所不同。一般來説，私募股權基金以及某些信貸和不動產基金的業績分配是應支付的，如果基金的累計回報超過優先回報，則在實現投資時分配給基金的普通合夥人。
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
4. 應付分紅
應付分紅包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| 信用 | $ | 435,211 | | | $ | 356,375 | |
| 私募股權投資 | 1,009,378 | | | 422,079 | |
| 不動產 | 77,317 | | | 64,223 | |
| 應分紅總額 | $ | 1,521,906 | | | $ | 842,677 | |
下表提供了分紅應付餘額的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | 私募股權投資公司 | | 房地產資產 | | 總計 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 應付分紅，2021年1月1日 | $ | 356,375 | | | $ | 422,079 | | | $ | 64,223 | | | $ | 842,677 | |
| 利潤分成費用 | 189,553 | | | 740,289 | | | 30,415 | | | 960,257 | |
| 付款/其他 | (110,717) | | | (152,990) | | | (17,321) | | | (281,028) | |
| 應分紅，2021年6月30日 | $ | 435,211 | | | $ | 1,009,378 | | | $ | 77,317 | | | $ | 1,521,906 | |
其他利潤分享支出包括(I)支付給有權分享阿波羅基金業績收入份額的員工和前員工的金額的變化，以及(Ii)與某些阿波羅收購相關的確認的或有對價義務的公允價值的變化。利潤分享費用不包括某些基金清算時應支付的利潤分享分配的潛在回報，該利潤分享分配在簡明合併財務狀況表中計入關聯方的到期收益。有關利潤分享分配的潛在回報的進一步披露，請參見附註14。
如附註2所述，根據某些利潤分享安排，公司要求分配給員工的某些業績收入的一部分用於購買根據其股權計劃發行的A類普通股的限制性股票。在分配業績收入之前，公司在簡明綜合財務狀況表中記錄了預計將授予的其他資產和其他負債的股權獎勵的價值。有關遞延股權薪酬的進一步披露，請參見附註7。
5. 可變利息實體
如附註2所述，本公司合併本公司被指定為主要受益人的VIE實體。
合併可變利息實體
正如在附註14中進一步指出的那樣，阿波羅購買了一架172020年2月28日，阿波羅在雅典娜的增持股權，使阿波羅在雅典娜的實益所有權達到約28.4截至2021年6月30日。這導致阿波羅通過雅典娜間接擁有多家VIE的股權被認為是重大的，因此Apollo合併了這些VIE的財務狀況和經營業績，因為本公司還有權指導對這些VIE的經濟表現產生最重大影響的活動。
合併VIE包括某些CLO以及由公司管理的某些基金。通過其作為這些VIE的抵押品經理、投資經理或普通合夥人的角色，公司有權指導對這些VIE的經濟表現影響最大的活動。此外，該公司在這些VIE中的權益合計也很大。該等資產不可供本公司債權人使用，而該等綜合VIE的投資者對本公司的資產並無追索權。本公司對綜合VIE的負債並無追索權。
本公司採用金融資產或金融負債的公允價值(以較易察覺者為準)計量CLO的金融資產及金融負債的公允價值(見附註2以作進一步討論)。本公司已為其綜合CLO持有的金融工具選擇公允價值選項，包括貸款和公司債券投資，以及債務和或有債務。其他資產包括應從
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
經紀人和應收利息。其他負債包括所購證券的應付款項，這些款項代表綜合CLO內的未平倉交易，主要涉及預期將於年內結算的公司貸款。60幾天。
本公司管理的綜合基金為投資公司，其投資(包括股權證券及債務證券)均按公允價值持有。綜合基金的其他資產包括應收利息和應收聯屬公司的款項。其他負債包括以攤銷成本持有的債務以及短期應付賬款。
綜合VIE的負債包括與本公司管理的若干基金有關的應付票據。根據票據系列的條款，各自合併的VIE中的每一系列票據都參與VIE的分配，包括相關投資的本金和利息。分配給票據持有人的金額反映瞭如果VIE的事務結束，其資產以相當於各自賬面價值的現金出售時將分配的金額，根據其條款償還的負債，以及分配給票據持有人的所有剩餘金額。發行應付票據的各VIE按其現行資產淨值計價，接近公允價值。
該公司管理的某些基金的業績在財務信息可獲得性的基礎上滯後三個月報告。
合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損)
下表列出了合併VIE投資活動的淨收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至的三個月內
六月三十日， | | 在截至的六個月內
六月三十日， | |
| | 2021 | (1) | 2020 | (1) | 2021 | (1) | 2020 | (1) |
| 投資活動淨收益(虧損) | $ | 51,173 | | | $ | 478,480 | | | $ | 355,574 | | | $ | (500,744) | | |
| 債務淨收益(虧損) | (2,519) | | | (353,182) | | | (11,527) | | | 181,269 | | |
| 利息和其他收入 | 228,420 | | | 84,609 | | | 362,758 | | | 236,051 | | |
| 利息和其他費用 | (131,671) | | | (152,045) | | | (448,808) | | | (24,634) | | |
| 合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損) | $ | 145,403 | | | $ | 57,862 | | | $ | 257,997 | | | $ | (108,058) | | |
(1)金額反映合併抵銷。
優先擔保票據、次級票據和擔保借款
按公允價值計入債務及其他負債的是合併VIE欠第三方機構的金額。下表彙總了這些數額的主要撥備：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| | 未償還本金 | | 加權平均利率 | | 加權平均剩餘到期日(以年為單位) | | 未償還本金 | | 加權平均利率 | | 加權平均剩餘到期日(以年為單位) |
高級擔保票據(2) | $ | 4,851,818 | | | 1.98 | % | | 12.9 | | $ | 5,350,198 | | | 2.10 | % | | 6.0 |
附屬票據(2) | 3,453,339 | | | 5.03 | % | (1) | 32 | | 3,389,375 | | | 5.08 | % | (1) | 21.1 |
擔保借款(2)(3) | 109,606 | | | 2.18 | % | | 0.4 | | 236,698 | | | 2.41 | % | | 0.3 |
| 總計 | $ | 8,414,763 | | | | | | | $ | 8,976,271 | | | | | |
(1)截至2021年6月30日和2020年12月31日，美元0.710億美元和0.6附屬票據的未償還本金餘額中分別有10億美元沒有合同利率，而是從VIE的超額現金流中獲得分配。
(2)合併VIE的票據和借款以各工具持有的資產為抵押，一種工具的資產不得用於償還另一工具的負債。截至2021年6月30日和2020年12月31日，這些合併VIE的資產公允價值為美元。9.110億美元和9.6分別為10億美元。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
(3)截至2021年6月30日和2020年12月31日，擔保借款包括VIE通過回購協議承擔的綜合債務，該協議可在到期時與第三方貸款人贖回。由於借款的短期性質，截至2021年6月30日和2020年12月31日的有擔保借款的公允價值接近未償還本金。這些有擔保的借款被歸類為公允價值層次結構中的III級負債。
合併後的VIE的債務義務包含各種習慣貸款契約。截至2021年6月30日，本公司未發現任何不遵守這些公約的情況。
截至2021年6月30日，除擔保借款外，合併VIE的債務合同到期日均大於10年。
未合併的可變利息實體
本公司持有若干未合併的VIE的可變權益，因為已確定阿波羅並非主要受益人。
下表列出了阿波羅認為其持有重大可變利息，但不是主要受益人的VIE的資產和負債的賬面價值。此外，該表還列出了與這些VIE相關的最大損失敞口。
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | (2) | 自.起
2020年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 現金 | $ | 299,882 | | | $ | 354,109 | |
| 投資 | 4,153,458 | | | 4,154,057 | |
| 應收賬款 | 68,564 | | | 34,800 | |
| 總資產 | $ | 4,521,904 | | | $ | 4,542,966 | |
| | | |
| 負債： | | | |
| 債務和其他應付款項 | $ | 1,315,315 | | | $ | 1,229,345 | |
| | | |
| | | |
| 總負債 | $ | 1,315,315 | | | $ | 1,229,345 | |
| | | |
阿波羅暴露(1) | $ | 157,106 | | | $ | 155,273 | |
(1)代表阿波羅對阿波羅持有重大可變權益的實體的直接投資以及某些其他投資。此外，如附註15所述，如果未來出現虧損，累計績效分配可能會發生逆轉。
(2)包括的一些金額是四分之一的欠款。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
6. 金融工具的公允價值計量
下表按公允價值層次彙總了本公司按公允價值入賬的金融資產和金融負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 |
| I級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 | | 成本 |
| 資產 | | | | | | | | | |
| 以公允價值計算的美國國債 | $ | 1,492,112 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,492,112 | | | $ | 1,492,104 | |
| 按公允價值計算的投資： | | | | | | | | | |
| 對雅典娜控股的投資 | — | | | 3,208,968 | | | — | | | 3,208,968 | | | 2,092,247 | |
| | | | | | | | | |
| 其他投資 | 37,365 | | | 45,835 | | | 389,787 | | (1) | 472,987 | | | 391,178 | |
| 按公允價值計算的總投資 | 37,365 | | | 3,254,803 | | | 389,787 | | | 3,681,955 | | | 2,483,425 | |
| VIE的投資，按公允價值計算 | 5,321 | | | 1,534,816 | | | 11,877,952 | | | 13,418,089 | | | |
| VIE的投資，使用資產淨值進行估值 | — | | | — | | | — | | | 241,542 | | | |
| VIE的總投資，按公允價值計算 | 5,321 | | | 1,534,816 | | | 11,877,952 | | | 13,659,631 | | | |
| | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 1,534,798 | | | $ | 4,789,619 | | | $ | 12,267,739 | | | $ | 18,833,698 | | | |
| | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | |
| VIE的債務，按公允價值計算 | $ | — | | | $ | 893,650 | | | $ | 7,183,638 | | | $ | 8,077,288 | | | |
| VIE的其他負債，按公允價值計算 | — | | | 4,060 | | | 22,536 | | | 26,596 | | | |
或有對價義務(3) | — | | | — | | | 128,984 | | | 128,984 | | | |
其他負債(4) | 51,389 | | | — | | | — | | | 51,389 | | | |
| | | | | | | | | |
| 總負債 | $ | 51,389 | | | $ | 897,710 | | | $ | 7,335,158 | | | $ | 8,284,257 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 |
| I級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 | | 成本 |
| 資產 | | | | | | | | | |
| 以公允價值計算的美國國債 | $ | 1,816,958 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,816,958 | | | $ | 1,816,635 | |
| 按公允價值計算的投資： | | | | | | | | | |
| 對雅典娜控股的投資 | — | | | 1,942,574 | | | — | | | 1,942,574 | | | 2,092,247 | |
| 其他投資 | — | | | 48,088 | | | 369,772 | | (1) | 417,860 | | | 354,010 | |
| 按公允價值計算的總投資 | — | | | 1,990,662 | | | 369,772 | | | 2,360,434 | | | 2,446,257 | |
| VIE的投資，按公允價值計算 | 2,558 | | | 2,140,135 | | | 10,962,980 | | | 13,105,673 | | | |
| VIE的投資，使用資產淨值進行估值 | — | | | — | | | — | | | 210,343 | | | |
| VIE的總投資，按公允價值計算 | 2,558 | | | 2,140,135 | | | 10,962,980 | | | 13,316,016 | | | |
衍生資產(2) | — | | | 17 | | | — | | | 17 | | | |
| 總資產 | $ | 1,819,516 | | | $ | 4,130,814 | | | $ | 11,332,752 | | | $ | 17,493,425 | | | |
| | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | |
| VIE的債務，按公允價值計算 | $ | — | | | $ | 1,580,097 | | | $ | 7,080,418 | | | $ | 8,660,515 | | | |
| VIE的其他負債，按公允價值計算 | — | | | 3,874 | | | 20,202 | | | 24,076 | | | |
或有對價義務(3) | — | | | — | | | 119,788 | | | 119,788 | | | |
衍生負債(2) | — | | | 100 | | | — | | | 100 | | | |
| 總負債 | $ | — | | | $ | 1,584,071 | | | $ | 7,220,408 | | | $ | 8,804,479 | | | |
(1)包括截至2021年6月30日的其他投資a釹2020年12月31日不包括美元93.3百萬美元和$44.4分類為III級的業績分配中，分別有100萬美元與本公司已選擇公允價值期權的某些投資有關。公司的政策是將業績分配作為投資進行核算。
(2)所有衍生資產和衍生負債在簡明合併財務狀況表中分別作為其他資產和其他負債的組成部分列示。
(3)應分紅包括分類為III級的或有債務。
(4)其他負債包括APSG和APSG II的公開交易權證。
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表彙總了按公允價值計量的金融資產的變動情況，這些資產的第三級投入已用於確定公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2021年6月30日的三個月 |
| | | 其他投資 | | 綜合投資企業的投資 | | 總計 |
| 期初餘額 | | | $ | 381,277 | | | $ | 11,947,443 | | | $ | 12,328,720 | |
| 因解固而調出 | | | — | | | (229,717) | | | (229,717) | |
| 購買 | | | — | | | 692,073 | | | 692,073 | |
| 出售投資/分銷 | | | (3,235) | | | (557,994) | | | (561,229) | |
| 已實現淨收益 | | | 3 | | | 7,087 | | | 7,090 | |
| 未實現淨收益的變動 | | | 9,137 | | | 19,746 | | | 28,883 | |
| 累計平移調整 | | | 2,605 | | | 4,807 | | | 7,412 | |
轉入三級(1) | | | — | | | 7,219 | | | 7,219 | |
調出三級(1) | | | — | | | (12,712) | | | (12,712) | |
| 期末餘額 | | | $ | 389,787 | | | $ | 11,877,952 | | | $ | 12,267,739 | |
| 未實現淨收益計入與報告日期仍持有的投資有關的投資活動的淨收益中的變化 | | | $ | 9,137 | | | $ | — | | | $ | 9,137 | |
| 合併VIE與截至報告日仍持有的投資有關的投資活動的淨收益(虧損)中包括的未實現淨收益的變化 | | | — | | | 66,050 | | | 66,050 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三個月 |
| 其他投資 | | 綜合投資企業的投資 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 118,112 | | | $ | 7,640,903 | | | $ | 7,759,015 | |
| 購買 | 128,551 | | | 530,348 | | | 658,899 | |
| 出售投資/分銷 | (966) | | | (154,724) | | | (155,690) | |
| 聚落 | — | | | (252,776) | | | (252,776) | |
| 已實現淨收益 | 966 | | | 1,355 | | | 2,321 | |
| 未實現淨收益的變動 | 16,443 | | | 308,146 | | | 324,589 | |
| 累計平移調整 | 4,521 | | | 7,637 | | | 12,158 | |
轉入三級(1) | — | | | 1,706 | | | 1,706 | |
調出三級(1) | (274) | | | (67,015) | | | (67,289) | |
| 期末餘額 | $ | 267,353 | | | $ | 8,015,580 | | | $ | 8,282,933 | |
| 未實現淨收益計入與報告日期仍持有的投資有關的投資活動的淨收益中的變化 | $ | 16,442 | | | $ | — | | | $ | 16,442 | |
| 合併VIE與截至報告日仍持有的投資有關的投資活動的淨收益(虧損)中包括的未實現淨收益的變化 | — | | | 70,639 | | | 70,639 | |
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2021年6月30日的6個月 |
| | | 其他投資 | | 綜合投資企業的投資 | | 總計 |
| 期初餘額 | | | $ | 369,772 | | | $ | 10,962,980 | | | $ | 11,332,752 | |
| 因解固而調出 | | | — | | | (229,717) | | | (229,717) | |
| 購買 | | | — | | | 1,682,423 | | | 1,682,423 | |
| 出售投資/分銷 | | | (3,235) | | | (805,933) | | | (809,168) | |
| | | | | | | |
| 已實現淨收益 | | | 1,068 | | | 12,975 | | | 14,043 | |
| 未實現淨收益的變動 | | | 29,116 | | | 332,147 | | | 361,263 | |
| 累計平移調整 | | | (7,640) | | | (14,248) | | | (21,888) | |
轉入三級(1) | | | 706 | | | 9,885 | | | 10,591 | |
調出三級(1) | | | — | | | (72,560) | | | (72,560) | |
| 期末餘額 | | | $ | 389,787 | | | $ | 11,877,952 | | | $ | 12,267,739 | |
| 與報告日期仍持有的投資有關的本金投資收入中包括的未實現淨收益的變化 | | | $ | 29,116 | | | $ | — | | | $ | 29,116 | |
| 合併VIE與截至報告日仍持有的投資有關的投資活動的淨收益(虧損)中包括的未實現淨收益的變化 | | | — | | | 198,957 | | | 198,957 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6個月 |
| 其他投資 | | 綜合投資企業的投資 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 113,410 | | | $ | 321,069 | | | $ | 434,479 | |
| 因合併轉入 | — | | | 7,794,128 | | | 7,794,128 | |
| 購買 | 159,955 | | | 859,580 | | | 1,019,535 | |
| 出售投資/分銷 | (9,378) | | | (183,877) | | | (193,255) | |
| 聚落 | — | | | (437,948) | | | (437,948) | |
| 已實現淨收益 | 1,751 | | | 121 | | | 1,872 | |
| 未實現淨虧損的變動 | (1,181) | | | (334,556) | | | (335,737) | |
| 累計平移調整 | 3,070 | | | (3,784) | | | (714) | |
轉入三級(1) | — | | | 70,636 | | | 70,636 | |
調出三級(1) | (274) | | | (69,789) | | | (70,063) | |
| 期末餘額 | $ | 267,353 | | | $ | 8,015,580 | | | $ | 8,282,933 | |
| 與報告日期仍持有的投資有關的本金投資收入中包括的未實現淨虧損的變化 | $ | (1,181) | | | $ | — | | | $ | (1,181) | |
| 合併VIE與截至報告日仍持有的投資有關的投資活動的淨收益(虧損)中包括的未實現淨虧損的變化 | — | | | (47,303) | | | (47,303) | |
(1)第二級和第三級之間的轉移是由於對這些金融資產的經紀報價要求遵守各種標準，這些標準包括經紀報價的數量和質量、獲得的經紀報價的標準偏差以及與外部定價服務的百分比偏差。
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阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表彙總了按公允價值計量的金融負債中公允價值的變化，這些公允價值的第三級投入已用於確定公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日的三個月 |
| |
| 或有對價義務 | | 綜合職業介紹所的債務及其他負債 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 113,222 | | | $ | 7,317,250 | | | $ | 7,430,472 | |
| | | | | |
| 發行 | — | | | 101,871 | | | 101,871 | |
| 還款 | (792) | | | (227,251) | | | (228,043) | |
| 已實現淨虧損 | — | | | 10,239 | | | 10,239 | |
未實現(收益)淨虧損變動(1) | 16,554 | | | (8,346) | | | 8,208 | |
| 累計平移調整 | — | | | 12,214 | | | 12,214 | |
轉入三級(2) | — | | | 197 | | | 197 | |
| 期末餘額 | $ | 128,984 | | | $ | 7,206,174 | | | $ | 7,335,158 | |
| 合併VIE投資活動的淨收益(虧損)中包含的未實現淨收益的變化，這些淨收益與截至報告日仍持有的債務和其他負債有關 | $ | — | | | $ | (5,559) | | | $ | (5,559) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 |
| |
| 或有對價義務 | | 綜合職業介紹所的債務及其他負債 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 76,700 | | | $ | 3,795,866 | | | $ | 3,872,566 | |
| | | | | |
| 發行 | — | | | 213,828 | | | 213,828 | |
| 還款 | (219) | | | (18,750) | | | (18,969) | |
| 已實現淨虧損 | — | | | 3,459 | | | 3,459 | |
未實現淨虧損的變動(1) | 22,616 | | | 255,950 | | | 278,566 | |
| 累計平移調整 | — | | | 8,394 | | | 8,394 | |
| 期末餘額 | $ | 99,097 | | | $ | 4,258,747 | | | $ | 4,357,844 | |
| 合併VIE在報告日期仍持有的與債務和其他負債有關的投資活動的淨收益(虧損)中包括的未實現淨虧損的變化 | $ | — | | | $ | 172,730 | | | $ | 172,730 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日的6個月 |
| |
| 或有對價義務 | | 綜合職業介紹所的債務及其他負債 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 119,788 | | | $ | 7,100,620 | | | $ | 7,220,408 | |
| | | | | |
| 發行 | — | | | 311,408 | | | 311,408 | |
| 還款 | (13,114) | | | (271,904) | | | (285,018) | |
| 已實現淨虧損 | — | | | 10,730 | | | 10,730 | |
未實現淨虧損的變動(1) | 22,310 | | | 69,146 | | | 91,456 | |
| 累計平移調整 | — | | | (14,023) | | | (14,023) | |
轉入三級(2) | — | | | 197 | | | 197 | |
| 期末餘額 | $ | 128,984 | | | $ | 7,206,174 | | | $ | 7,335,158 | |
| 合併VIE投資活動的淨收益(虧損)中包含的未實現淨收益的變化，這些淨收益與截至報告日仍持有的債務和其他負債有關 | $ | — | | | $ | (58,909) | | | $ | (58,909) | |
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 |
| |
| 或有對價義務 | | 綜合職業介紹所的債務及其他負債 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 112,514 | | | $ | — | | | $ | 112,514 | |
| 因合併轉入 | — | | | 4,291,286 | | | 4,291,286 | |
| 發行 | — | | | 302,928 | | | 302,928 | |
| 還款 | (12,870) | | | (198,750) | | | (211,620) | |
| 已實現淨虧損 | — | | | 3,459 | | | 3,459 | |
未實現淨收益的變動(1) | (547) | | | (142,043) | | | (142,590) | |
| 累計平移調整 | — | | | 1,867 | | | 1,867 | |
| 期末餘額 | $ | 99,097 | | | $ | 4,258,747 | | | $ | 4,357,844 | |
| 合併VIE投資活動的淨收益(虧損)中包含的未實現淨收益的變化，這些淨收益與截至報告日仍持有的債務和其他負債有關 | $ | — | | | $ | (225,263) | | | $ | (225,263) | |
(1)或有對價債務的公允價值變動計入簡明綜合經營報表的利潤分享費用。
(2)II級和III級之間的轉移是由於對該等金融資產的經紀報價要求遵守各種標準，這些標準包括經紀報價的數量和質量、獲得的經紀報價的標準偏差以及與獨立定價服務的百分比偏差。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表彙總了公允價值層次下歸類為第三級的金融資產和負債所使用的數量投入和假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 | |
| 公允價值 | 評估技術 | | 不可觀測的輸入 | | 範圍 | | 加權平均(1) | |
| 金融資產 | | | | | | | | | |
| 其他投資 | $ | 263,237 | | 內含價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 118,178 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 16.0% - 47.5% | | 23.0% | |
| 8,372 | | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 合併VIE的投資： | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 4,222,903 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 3.1% - 23.0% | | 10.1% | |
| | 貼現現金流 | | 處置時間表 | | 10-52個月 | | 26.8 | |
| | 貼現現金流 | | 兩年房價指數預測 | | (10.7%) - 17.6% | | 4.0% | |
| | 股利貼現模型 | | 貼現率 | | 13.9% | | 13.9% | |
| | 市場可比公司 | | 市盈率倍數 | | 10.4x | | 10.4x | |
| | 市場可比公司 | | TBV倍數 | | 0.61x | | 0.61x | |
| | 調整後的交易額 | | 購買多個 | | 1.25x | | 1.25x | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| | 準則上市公司 | | NTAV多個 | | 1.25x | | 1.25x | |
| | 準則上市公司 | | TeV/EBITDA | | 5.5x-8.0x | | 7.6x | |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 銀行貸款 | 3,928,257 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 1.8% - 15.6% | | 4.1% | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 利潤參股票據 | 2,638,732 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 8.7% - 12.5% | | 12.4% | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 房地產 | 454,220 | | 貼現現金流 | | 資本化率 | | 4.5% - 6.0% | | 5.7% | |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 7.0% - 12.5% | | 8.3% | |
| | 貼現現金流 | | 終端資本化率 | | 8.3% | | 8.3% | |
| | 直接資本化 | | 資本化率 | | 5.5% - 8.5% | | 6.4% | |
| | 直接資本化 | | 終端資本化率 | | 6.3% - 12.0% | | 7.1% | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 債券 | 118,160 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 4.5% - 7.2% | | 6.5% | |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 可轉換證券 | 26,142 | | 股利貼現模型 | | 貼現率 | | 13.9% | | 13.9% | |
| | 市場可比公司 | | 市盈率倍數 | | 10.0x | | 10.0x | |
| | 市場可比公司 | | TBV倍數 | | 0.61x | | 0.61x | |
| 認股權證 | 3,380 | | 期權模型 | | 波動率 | | 35.0% - 60.4% | | 47.9% | |
| 其他股權投資 | 486,158 | | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| | 調整後的交易額 | | 貼現率 | | 8.5% - 12.5% | | 10.5% | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 綜合VIE的總投資 | 11,877,952 | | | | | | | | | |
| 金融總資產 | $ | 12,267,739 | | | | | | | | | |
| 金融負債 | | | | | | | | | |
| 綜合VIE的負債： | | | | | | | | | |
| 擔保貸款 | $ | 4,013,342 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 1.4% - 9.6% | | 2.6% | |
| 附屬票據 | 3,148,942 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 4.5% - 11.5% | | 5.7% | |
| 參股股權 | 21,354 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 15.0% | | 15.0% | |
| | | | | | | | | |
| 其他負債 | 22,536 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 2.2% - 9.1% | | 5.9% | |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 合併VIE的總負債： | 7,206,174 | | | | | | | | | |
| 或有對價義務 | 128,984 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 18.5% | | 18.5% | |
| 金融負債總額 | $ | 7,335,158 | | | | | | | | | |
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 |
| 公允價值 | 評估技術 | | 不可觀測的輸入 | | 範圍 | | 加權平均(1) | |
| 金融資產 | | | | | | | | | |
| 其他投資 | $ | 254,655 | | 內含價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 107,652 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 16% - 47.5% | | 23.4% | |
| 7,465 | | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 合併VIE的投資： | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 4,339,244 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 4.4% - 15.6% | | 7.2% | |
| | 貼現現金流 | | 處置時間表 | | 8-52個月 | | 28.8 | |
| | 貼現現金流 | | 兩年房價指數預測 | | (14%) - 9.6% | | (2.5%) | |
| | 股利貼現模型 | | 貼現率 | | 9.7% - 13.8% | | 11.2% | |
| | 市場可比公司 | | NTAV多個 | | 1.2x | | 1.2x | |
| | 市場可比公司 | | 市盈率倍數 | | 9.8x | | 9.8x | |
| | 市場可比公司 | | TBV倍數 | | 0.56x | | 0.56x | |
| | 調整後的交易額 | | 購買多個 | | 1.1x | | 1.1x | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 銀行貸款 | 3,501,384 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 1.8% - 27.0% | | 3.4% | |
| | 可恢復性 | | 可採率 | | 14.0% - 75.0% | | 57.8% | |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 利潤參股票據 | 2,577,596 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 7.5% - 15.0% | | 14.6% | |
| 房地產 | 422,123 | | 貼現現金流 | | 資本化率 | | 5.8% - 6.0% | | 5.8% | |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 6.3% - 12.5% | | 8.4% | |
| | 貼現現金流 | | 終端資本化率 | | 8.3% | | 8.3% | |
| | 直接資本化 | | 資本化率 | | 5.5% - 8.5% | | 6.6% | |
| | 直接資本化 | | 終端資本化率 | | 5.8% - 12% | | 7.6% | |
| 債券 | 97,209 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 5.5% - 7.0% | | 6.5% | |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 可轉換證券 | 16,581 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 12.4% | | 12.4% | |
| | 股利貼現模型 | | 貼現率 | | 13.8% | | 13.8% | |
| | 市場可比公司 | | 市盈率倍數 | | 9.8x | | 9.8x | |
| | 市場可比公司 | | TBV倍數 | | 0.56x | | 0.56x | |
| 認股權證 | 2,676 | | 期權模型 | | 波動率 | | 50.0% - 64.4% | | 53.1% | |
| 其他股權投資 | 6,167 | | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 綜合VIE的總投資 | 10,962,980 | | | | | | | | | |
| 金融總資產 | $ | 11,332,752 | | | | | | | | | |
| 金融負債 | | | | | | | | | |
| 綜合VIE的負債： | | | | | | | | | |
| 擔保貸款 | $ | 3,822,475 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 1.8% - 9.3% | | 2.7% | |
| 附屬票據 | 3,044,437 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 7.7% - 14.0% | | 9.9% | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 優先股 | 213,506 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 15% | | 15% | |
| 其他負債 | 20,202 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 1.8% - 7.9% | | 5.7% | |
| | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 合併VIE的總負債： | 7,100,620 | | | | | | | | | |
| 或有對價義務 | 119,788 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 17.5% | | 17.5% | |
| 金融負債總額 | $ | 7,220,408 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
不適用：不適用，不適用。
EBITDA公佈了未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA和EBITDA)。
NTAV*有形資產淨值*
市盈率下降，市盈率下降。
TBV：*賬面總值
TeV實現了企業總價值的增長，實現了企業總價值的增長。
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阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
(1)所有不可觀察到的投入都是根據區間內投資的公允價值進行加權的。
雅典娜控股投資的公允價值計量
截至2021年6月30日，阿波羅對雅典娜控股的二級投資的公允價值是使用雅典娜控股股票的收盤價美元估計的。67.50少了一個DLOM12.9%。DLOM是根據阿波羅持有的Athene Holding股份的平均剩餘鎖定限制(自交易協議擬進行的交易完成日期起計36個月)和Athene Holding該等股份的估計波動率計算得出的。雅典娜控股公司(Athene Holding)一組具有代表性的上市保險同行的歷史股價波動性是在三年內計算出來的，相當於阿波羅持有的雅典娜控股公司股票的鎖定，並被用作估計雅典娜控股公司股票預期波動性的指標。截至2020年12月31日，阿波羅對雅典娜控股的二級投資的公允價值是使用雅典娜控股股票的收盤價美元估計的。43.14少了一個DLOM17.5%.
貼現現金流模型
當使用貼現現金流模型來確定公允價值時，估值模型中使用的重要輸入是應用於對預計現金流進行現值的貼現率。增加貼現率可以顯着降低投資的公允價值和或有對價負債；相反，降低貼現率可以顯着增加投資的公允價值和或有對價負債。
綜合VIE
投資
權益證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入包括估值模型中的貼現率、購買倍數、市盈率、賬面總倍數和有形資產淨值。這些孤立的不可察覺的投入可能導致公允價值的大幅增加或減少。貼現率是根據投資者對具有類似風險的類似投資預期的市場利率確定的。
在銀行貸款的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是貼現率和可收回百分比。任何貼現率的大幅增加(減少)都將導致公允價值計量顯著降低(提高)。
在債券和利潤參與票據的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是貼現率。貼現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(提高)。
在房地產公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是折現率和資本化率。任何貼現率或資本化率單獨大幅增加(減少)將導致公允價值計量大幅降低(提高)。
在可轉換證券的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的投入是折現率、市盈率和總賬面價值倍數。任何貼現率的大幅增加(減少)都將導致公允價值計量顯著降低(提高)。
權證公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是波動率。波動率的大幅上升(下降)將導致公允價值計量顯著提高(降低)。
某些投資使用投資經理計算的每股資產淨值等值進行估值，以此作為確定獨立公允價值的實際權宜之計。
負債
若干合併VIE(即CLO)的債務按該等CLO的金融資產的公允價值計量，因為該等金融資產被確定為更具可觀察性，因此在公允價值層次中被歸類為第II級。
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本公司合併VIE負債的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入為貼現率。貼現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(提高)。
或有對價義務
在或有對價債務的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是估值模型中應用的貼現率。這種孤立的投入可能會導致公允價值的大幅增加或減少。貼現率是根據與收購Stone Tower相關的假設權益成本計算的。關於或有對價義務的進一步討論見附註15。
權益法被投資人標的投資的估值
如前所述，本公司管理和投資的標的實體主要是按估計公允價值核算其投資的投資公司。
每季度，阿波羅利用由高級管理層成員組成的估值委員會，審查和批准與其管理的基金的投資相關的估值結果。對於本公司管理的某些上市車輛，由獨立的董事會進行審查。本公司還聘請外部評估公司為阿波羅提供第三方評估諮詢服務，這些服務由管理層確定並要求他們執行的某些有限程序組成。外部評估公司提供的有限程序幫助管理層確認其評估結果或確定公允價值。該公司執行各種回測程序來驗證他們的估值方法，包括預期和觀察結果之間的比較、預測評估和方差分析。然而，由於估值的內在不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，差異可能是實質性的。
**瑞士信貸投資公司(UFJ Credit Investments)
阿波羅信貸基金的大部分投資都是根據市場報價和估值模型進行估值的。報價的市場價格根據多個經紀商提供的“出價”和“要價”報價的平均值進行估值，不作任何調整。Apollo將指定某些經紀商用於對特定證券進行估值。*為了確定指定的經紀商，Apollo考慮以下因素：(I)之前與Apollo進行過交易的經紀商；(Ii)證券承銷商；以及(Iii)指明可執行報價的活躍經紀商。此外，在儘可能根據經紀人報價對證券進行估值時，阿波羅測試收到的報價之間的標準偏差以及得出的公允價值與定價服務提供的價值之間的差異。當經紀人報價不可用時，阿波羅會考慮使用定價服務報價或其他來源來標記頭寸。當依賴定價服務作為主要來源時，阿波羅(I)分析價格在測量期內的變動情況，(Ii)審查包括在定價服務羣體中的經紀人數量(如果可用)。當依賴定價服務作為主要來源時，阿波羅(I)分析價格在測量期內的變動情況，(Ii)審查包括在定價服務人羣中的經紀人數量(如果可用)
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務及股權證券按公允價值估值，採用基於模型的方法來確定公允價值。用於估計非流動性信貸投資公允價值的估值方法還可以包括市場法和收益法，如下所述。所使用的估值方法在適用時考慮了市場風險、信用風險、交易對手風險和外幣風險。
**私募股權投資公司(Private Equity Investments)
我們的私募股權基金中的大多數非流動性投資都是使用市場法進行估值的，這種方法根據標的公司與業內可比上市公司和交易的比較，提供了公允價值的指示。
一種新的市場方法
這種市場方法受到當前市場狀況的推動，包括類似公司的實際交易水平，以及在可獲得的情況下，類似公司的實際交易數據。在評估哪些公司與被評估的目標公司相似時，管理層需要判斷。還可以考慮下列因素之一：(1)標的公司的歷史和預期財務數據；(2)對可比公司的估值；(3)標的公司經營的規模和範圍；(4)標的公司的個人優勢和劣勢；(3)標的公司的歷史和預期財務數據；(2)對可比公司的估值；(3)標的公司的經營規模和範圍；(4)標的公司的個人優勢和劣勢；
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(5)與市場對標的公司證券發行的接受度有關的預期；(6)適用的轉讓限制；(7)行業和市場信息；(8)總體經濟和市場狀況；(9)其他被認為相關的因素。市場法估值模型通常採用基於上述一個或多個因素的倍數。企業價值是EBITDA的倍數，對於大多數公司和行業來説是常見的和相關的，然而，在可用和適當的情況下，也會使用其他行業特定的倍數。 獲取與可比公司相關的額外知識的來源包括公開申報文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。一旦確定了一個可比較的公司集合，阿波羅就會審查目標公司業績的某些方面，並確定其業績與集團和集團中某些個人的比較情況。阿波羅比較了某些衡量標準，如EBITDA利潤率、特定時間段的收入增長、槓桿率和增長機會。此外，阿波羅還比較了進入倍數及其與收購時的可比設定的關係，以瞭解其與每個測量日期的可比設定的關係。
一種新的收入方法
對於市場法沒有提供足夠公允價值信息的投資，阿波羅依賴收益法。收益法也被用來驗證我們私募股權基金的市場法。收益法根據企業或證券未來預期產生的現金流的現值提供公允價值的指示。收益法最廣泛使用的方法是貼現現金流量法。貼現現金流方法固有的是與目標公司的預期結果、終端價值的確定和計算的貼現率相關的重要假設，該折現率通常基於目標公司的加權平均資本成本，即“WACC”。WACC代表所需的總資本回報率，它由所需的股本回報率加上當前受税收影響的債務回報率組成，並以行業中典型的股權和債務的相對百分比進行加權。在為每個主題公司確定適當的WACC時，最關鍵的一步是選擇在性質上與主題公司和主題公司的信用質量相媲美的公司。獲取有關可比公司的更多信息的來源包括公開申報文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。當時計算WACC的一般公式考慮了債務資本的税後回報率和普通股資本的回報率，並進一步考慮了無風險回報率、市場貝塔係數、市場風險溢價和小型股票溢價。, 如果適用的話。WACC公式中使用的變量是從獲得的可比市場數據中推斷出來的。本公司根據最具可比性的公司對選定的可比公司進行評估，並根據WACC的投入得出結論，或分析投資的數據範圍。
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務證券按公允價值進行估值，採用基於模型的方法來確定公允價值。如上所述，用於評估混合資本投資公允價值的估值方法還可以包括市場法和收益法。所使用的估值方法在適用時考慮了市場風險、信用風險、交易對手風險和外幣風險。
流動性投資的價值是根據期末市場價格確定的，其中一級市場是交易所(無論是國外的還是國內的)。此類價格一般以確定當日的收盤價為準。
不動產投資
Apollo不動產基金中商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)的估計公允價值是參考某些交易商提供的市場價格確定的，這些交易商在這些金融工具上做市。經紀人報價僅代表公允價值，不一定代表基金在適用工具的實際交易中將獲得的收益。此外，為投資而持有的貸款在扣除遞延貸款費用和某些投資的成本後，按未償還本金列報。阿波羅房地產基金的貸款每季度評估一次，以確定可能出現的減值。就阿波羅的房地產基金而言，非可出售標的投資的估值採用的方法包括但不限於(I)內部編制的貼現現金流估計或可比分析，(Ii)由合格房地產估價師進行的第三方評估或估值，以及(Iii)受真正購買合同約束的投資/物業的合同銷售價值。方法(I)和(Ii)還應考慮使用收入、成本或銷售比較法來估計物業價值。
某些信貸、私募股權和不動產基金還可以簽訂外幣兑換合約、總回報掉期合約、信用違約掉期合約和其他衍生合約，這些合約可能包括期權、上限、項圈和下限。外幣兑換合約按市價計價，方法是確認合約匯率與當前市場匯率之間的差額為未實現的升值或貶值。如果證券是在期末持有的，價值變化在收入中記錄為未實現。已實現的損益在簽訂合同時確認
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都安頓好了。總回報掉期和信用違約掉期 合同按公允價值計入資產或負債，公允價值變動記為未實現增值或折舊。已實現損益在合同終止時根據總回報或信用違約互換合同的平倉價格與原合同價格之間的差額確認。遠期合約根據從交易對手獲得的市場匯率或從公認的金融數據服務提供商獲得的價格進行估值。
7. 其他資產
其他資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 固定資產 | $ | 203,154 | | | $ | 191,853 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | (119,904) | | (111,821) | |
| 固定資產淨額 | 83,250 | | 80,032 | |
遞延權益薪酬(1) | 239,946 | | 137,777 | |
| 預付費用 | 68,161 | | 46,639 | |
| 無形資產，淨額 | 20,584 | | 23,586 | |
| 應收税金 | 27,716 | | 42,979 | |
| 其他 | 54,798 | | 33,950 | |
| 其他資產總額 | $ | 494,455 | | | $ | 364,963 | |
(1)遞延股權薪酬涉及已授予或預期授予的與某些利潤分享安排有關的股權獎勵的價值。預計將授予的賠償金的相應數額為#美元。224.4百萬美元和$114.6截至2021年6月30日和2020年12月31日，100萬美元分別包括在簡明綜合財務狀況報表的其他負債中。
折舊費用為$4.3百萬美元和$2.3截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和8.3百萬美元和$4.9截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月分別為600萬歐元，並在精簡合併經營報表中作為一般、行政和其他費用的組成部分列報。
8. 租契
根據各種租賃協議，阿波羅擁有辦公空間、數據中心和某些設備的運營租賃。
下表列出了運營租賃費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 經營租賃成本 | $ | 12,529 | | | $ | 13,617 | | | $ | 23,013 | | | $ | 25,979 | |
下表顯示了與經營租賃相關的補充現金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 營業租賃的營業現金流 | $ | 4,939 | | | $ | 3,307 | | | $ | 12,494 | | | $ | 13,956 | |
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
截至2021年6月30日，公司按到期日支付的租賃總金額如下表所示：
| | | | | |
| | 經營租賃付款 |
| 剩餘的2021年 | $ | 23,251 | |
| 2022 | 45,662 | |
| 2023 | 41,125 | |
| 2024 | 37,453 | |
| 2025 | 35,160 | |
| 此後 | 313,404 | |
| 租賃付款總額 | $ | 496,055 | |
| 扣除的利息 | (86,125) | |
| 租賃付款現值 | $ | 409,930 | |
該公司有未貼現的未來經營租賃付款$160.4100萬與截至2021年6月30日簽訂的尚未開始的租賃有關。該等租賃付款尚未計入上表或本公司簡明綜合財務狀況表中，作為租賃資產及租賃負債。這些經營租約預計將於2022年開始，租期約為16好幾年了。
有關租約的補充資料如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年6月30日 |
| 加權平均剩餘租期(年) | 13.6 | | 13.9 |
| 加權平均貼現率 | 3.0 | % | | 3.1 | % |
9. 所得税
本公司的所得税(撥備)優惠總額為$(194.1)百萬元及(140.3)分別為2021年6月30日和2020年6月30日止的三個月，以及(397.3)百萬元及$155.5截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為600萬美元。該公司的有效税率約為11.4%和12.3截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為%和11.6%和10.8截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月分別為6%。
根據美國公認會計原則，如果不確定的税收狀況更有可能在審查後得到維持，包括基於該狀況的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟程序，則可以確認來自該狀況的税收優惠。根據本公司對其聯邦、州、地方和外國所得税申報單和納税申報情況的審查，本公司確定不是對於不確定的税收狀況，需要記錄重大的未確認税收優惠。此外，本公司並不相信其擁有任何合理可能需要在未來十二個月內記錄大量未確認税項優惠的税務頭寸。
該公司經營的主要司法管轄區是美國和英國。確實有不是關於聯合王國和其他外國實體的未匯出收益。
在正常的業務過程中，公司要接受聯邦、州、地方和外國税務機關的審查。截至2021年6月30日，公司2017至2019年的美國聯邦、州、地方和外國所得税申報單根據一般訴訟時效條款開放，因此需要進行審查。目前，美國國税局(Internal Revenue Service)正在審查一家子公司2011納税年度的納税申報單。紐約州和紐約市正在審查某些子公司2011至2018年的納税申報單。英國和印度税務部門目前正在審查某些子公司2017納税年度的納税申報單。沒有關於這些考試的規定記錄在案。
由於共同創辦人和出資合夥人將AOG單位交換為A類普通股而導致的資產和無形資產的計税基礎提高，本公司記錄了遞延税項資產。相關負債於簡明綜合財務狀況表中就APO公司、共同創辦人、出資合夥人及其他各方訂立的應收税項協議(經修訂，即“應收税項協議”)下的預期付款記錄於簡明綜合財務狀況報表中(見附註14)。公司獲得的利益
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
確認的税項資產和相關負債的差額導致額外實收資本的增加。與無形資產有關的税基增加部分的攤銷期限為15好幾年了。實現税基增加的剩餘部分涉及對增加所歸因於的標的資產的處置。相關遞延税項資產在相應的資產處置時沖銷。
下表列出了與AOG單位交換A類普通股相關的遞延税項資產、應收税金協議負債和額外實收資本的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AOG單位的交換
A類普通股 | | 遞延税金資產增加 | | 應收税金協議負債增加 | | 增加額外實收資本 |
| 截至2021年6月30日的6個月 | | $ | 45,479 | | | $ | 38,229 | | | $ | 7,250 | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | $ | 76,580 | | | $ | 62,531 | | | $ | 14,049 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2020年3月27日，美國聯邦政府頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)。CARE法案是應對冠狀病毒爆發的緊急經濟刺激方案，其中包括許多所得税條款。CARE法案的規定並未對公司的簡明綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。
10. 債務
債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| | 傑出的
天平 | | 公允價值 | | 年化
加權
平均值
利率 | | 傑出的
天平 | | 公允價值 | | 年化
加權
平均值
利率 |
2024年高級債券(1) | $ | 498,143 | | | $ | 545,437 | | (4) | 4.00 | % | | $ | 497,817 | | | $ | 553,633 | | (4) | 4.00 | % |
2026年高級債券(1) | 497,473 | | | 568,433 | | (4) | 4.40 | | | 497,217 | | | 581,898 | | (4) | 4.40 | |
2029年高級債券(1) | 674,772 | | | 790,973 | | (4) | 4.87 | | | 674,757 | | | 804,768 | | (4) | 4.87 | |
2030年高級債券(1) | 494,630 | | | 508,997 | | (4) | 2.65 | | | 494,375 | | | 513,362 | | (4) | 2.65 | |
2039年高級擔保票據(1) | 317,514 | | | 371,705 | | (5) | 4.77 | | | 317,042 | | | 376,472 | | (5) | 4.77 | |
2048年高級債券(1) | 296,695 | | | 385,876 | | (4) | 5.00 | | | 296,633 | | | 379,953 | | (4) | 5.00 | |
2050年附屬債券(1) | 296,616 | | | 312,000 | | (4) | 4.95 | | | 296,557 | | | 307,500 | | (4) | 4.95 | |
擔保借款I(2) | 18,952 | | | 18,942 | | (3) | 1.84 | | | 19,526 | | | 19,527 | | (3) | 1.84 | |
擔保借款II(2) | 20,157 | | | 20,148 | | (3) | 1.70 | | | 20,767 | | | 20,773 | | (3) | 1.71 | |
2016 AMI Term Facility I(2) | 20,002 | | | 20,002 | | (3) | 1.30 | | | 20,608 | | | 20,608 | | (3) | 1.30 | |
2016 AMI定期融資II(2) | 19,335 | | | 19,335 | | (3) | 1.40 | | | 19,922 | | | 19,922 | | (3) | 1.40 | |
| 債務總額 | $ | 3,154,289 | | | $ | 3,561,848 | | | | | $ | 3,155,221 | | | $ | 3,598,416 | | | |
(1)如適用，包括票據折扣的攤銷。未償還餘額是扣除未攤銷債務發行成本後的淨額：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| 2024年高級債券 | $ | 1,565 | | | $ | 1,841 | |
| 2026年高級債券 | 2,310 | | | 2,545 | |
| 2029年高級債券 | 4,958 | | | 5,282 | |
| 2030年高級債券 | 4,049 | | | 4,231 | |
| 2039年高級擔保票據 | 7,486 | | | 7,958 | |
| 2048年高級債券 | 3,016 | | | 3,073 | |
| 2050年附屬債券 | 3,384 | | | 3,443 | |
| 總計 | $ | 26,768 | | | $ | 28,373 | |
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(2)公司的子公司阿波羅管理國際有限責任公司(“AMI”)簽訂了幾項信貸安排(統稱為“AMI安排”)，為公司對其管理的某些歐洲CLO的投資提供資金：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 設施 | | 日期 | | 貸款金額 |
| 擔保借款I | | 2019年12月19日 | | € | 15,984 | |
| 擔保借款II | | 2020年3月5日 | | € | 17,000 | |
| 2016 AMI Term Facility I | | 2016年1月18日 | | € | 16,870 | |
| 2016 AMI定期融資II | | 2016年6月22日 | | € | 16,308 | |
有擔保借款包括通過回購協議承擔的債務，可在到期時與第三方貸款人贖回。有擔保借款I和II的加權平均剩餘期限為10.2好幾年了。
(3)公允價值基於獲得的經紀人報價。該等票據根據所獲經紀報價的數目和質量、觀察到的經紀報價的標準偏差以及與外部定價服務的百分比偏差，被歸類為公允價值層次內的III級負債。對於沒有經紀人報價的情況，使用貼現現金流方法來獲得公允價值。
(4)公允價值基於獲得的經紀人報價。這些票據根據獲得的經紀商報價的數量和質量、觀察到的經紀商報價的標準偏差以及與外部定價服務的百分比偏差，被歸類為公允價值層次中的II級負債。
(5)公允價值以貼現現金流量法為基礎。這些票據被歸類為公允價值層次結構中的III級負債。
醫療輔助醫療信貸安排-2020年11月23日，AMH作為借款人(“借款人”)與貸款人和發行銀行簽訂了一項新的信貸協議(“AMH信貸安排”)，並與貸款人的行政代理北卡羅來納州花旗銀行簽訂了一項新的信貸協議(“AMH信貸安排”)。AMH信貸安排為下面列出的2018年AMH信貸安排進行了再融資。AMH信貸安排提供$750向借款人提供100萬美元的循環信貸安排，最終到期日為2025年11月23日。AMH信貸安排將一直保留到到期，任何未提取的循環承諾都要承擔承諾費。AMH信貸工具的利率基於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，截至2021年6月30日的適用保證金為1.00%。美元的承諾費750截至2021年6月30日，未提取的AMH信貸額度為0.09%.
AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司目的，包括但不限於允許的收購。借款人可就AMH信貸安排招致總額不超過$的遞增貸款。250百萬美元外加額外金額，只要借款人遵守不超過淨槓桿率的規定4.00到1.00。截至2021年6月30日，AMH信貸安排未提取。
2018年AMH信貸安排-2018年7月11日，AMH作為借款人(“借款人”)與貸款人和發行銀行訂立信貸協議(“2018年AMH信貸安排”)，並與貸款人的行政代理新澤西州花旗銀行(Citibank，N.A.)簽訂信貸協議(“2018年AMH信貸安排”)。AMH信貸安排以基本相同的條款為2018年AMH信貸安排再融資。截至2020年11月23日，2018年AMH信貸安排和所有相關貸款文件已終止。
2024年高級債券-2014年5月30日，AMH發行了$500其本金總額為百萬美元4.0002024年到期的優先債券百分比(“2024年優先債券”)，發行價為99.722面值的%。2024年優先債券的利息每半年派息一次，分別於每年五月三十日及十一月三十日派息。2024年優先債券將於2024年5月30日期滿。折價攤銷為2024年優先票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2024年優先債券500百萬美元。
2026年高級債券-2016年5月27日，AMH發行了$500其本金總額為百萬美元4.4002026年到期的優先債券百分比(“2026年優先債券”)，發行價為99.912面值的%。2026年優先債券的利息每半年派息一次，分別於每年五月二十七日及十一月二十七日支付。2026年優先債券將於2026年5月27日期滿。折價攤銷為2026年優先票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2026年優先債券500百萬美元。
2029年高級債券-2019年2月7日，AMH發行了$550其本金總額為百萬美元4.8722029年到期的優先債券百分比，發行價為99.999面值的%。2019年6月11日，AMH額外發行了$125其本金總額為百萬美元4.8722029年到期的優先債券百分比(“額外債券”)，發行價為104.812面值的%。額外債券構成單一類別的證券，而先前發行的優先債券將於2029年到期(統稱為“2029年優先債券”)。2029年優先債券的利息每半年派息一次，分別於每年二月十五日及八月十五日支付。2029年發行的優先債券將於2029年2月15日期滿。折扣額攤銷為利息支出。
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
2029年高級票據期限內的簡明綜合經營報表。本公司有責任支付面額為$的2029年優先債券675百萬美元。
2030年高級債券-2020年6月5日，AMH發行了$500其本金總額為百萬美元2.652030年到期的優先債券百分比(下稱“2030年優先債券”)，發行價為99.704面值的%。2030年優先債券的利息每半年派息一次，於每年六月五日及十二月五日派息一次。2030年優先債券將於2030年6月5日期滿。折價攤銷為2030年優先票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2030年優先債券500百萬美元。
2039年高級擔保票據-2019年6月10日，公司子公司APH Finance 1，LLC(發行人)發行美元325其本金總額為百萬美元4.77%A系列2039年到期的高級擔保票據(“2039年高級擔保票據”)。2039年高級擔保票據的擔保是以對發行人和擔保人蔘與分派權利的留置權為抵押的，分派權涉及本公司聯屬公司在本公司附屬公司管理或諮詢的某些現有和未來基金中擁有的股權投資組合。2039年高級擔保票據的利息按季支付。2039年高級擔保票據將於2039年7月到期，但是，除非按照管理2039年高級擔保票據的契約所允許的程度預付，否則預計償還日期將在2029年7月。如果發行人在預期還款日期之前沒有償還或再融資2039年高級擔保票據，5.02039年高級擔保票據的年息將為%。發行成本在2039年高級擔保票據的預期期限內攤銷為精簡綜合經營報表的利息支出。
2048年高級債券-2018年3月15日，AMH發行了$300其本金總額為百萬美元5.0002048年到期的優先債券百分比(“2048年優先債券”)，發行價為99.892面值的%。2048年優先債券的利息每半年派息一次，分別於每年三月十五日及九月十五日支付。2048年優先債券將於2048年3月15日期滿。折價攤銷為2048年優先票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2048年優先債券300百萬美元。
2050年附屬債券-2019年12月17日，AMH發行了$300其本金總額為百萬美元4.9502050年到期的固定利率可重置次級債券百分比(“2050年次級債券”)，發行價為100.000面值的%。2050附屬債券的利息每半年派息一次，分別於每年六月十七日及十二月十七日派息一次。2050年次級債券將於2050年1月14日到期。折價在2050年附屬票據期限內攤銷為壓縮綜合經營報表的利息支出。本公司有責任以面值$結算2050年附屬債券300百萬美元。
截至2021年6月30日，管理2024年優先債券、2026年優先債券、2029年優先債券、2030年優先債券、2048年優先債券和2050年附屬債券的契諾包括限制AMH和(如適用)債券擔保人以其各自子公司的有表決權股票或利潤參與股權的留置權擔保的債務產生債務的能力的契諾，或合併、合併或出售Indentures還規定了慣常的違約事件。
截至2021年6月30日，管理2039年高級擔保票據的契約包括一系列此類交易慣常使用的契諾和限制，包括(I)要求發行人維持特定儲備賬户，用於支付2039年高級擔保票據的所需款項，(Ii)涉及指定金額的預付款和相關付款，包括在某些情況下的指定全額付款，以及(Iii)關於記錄保存、獲取信息和類似事宜。
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下表列出了與公司債務相關的利息支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
利息支出：(1) | | | | | | | |
| 2018年AMH信貸安排 | $ | — | | | $ | 314 | | | $ | — | | | $ | 628 | |
| 醫療輔助醫療信貸安排 | 322 | | | — | | | 643 | | | — | |
| 2024年高級債券 | 5,163 | | | 5,163 | | | 10,326 | | | 10,326 | |
| 2026年高級債券 | 5,628 | | | 5,628 | | | 11,256 | | | 11,256 | |
| 2029年高級債券 | 8,229 | | | 8,229 | | | 16,458 | | | 16,458 | |
| 2030年高級債券 | 3,462 | | | 964 | | | 6,922 | | | 964 | |
| 2039年高級擔保票據 | 4,111 | | | 4,111 | | | 8,223 | | | 8,223 | |
| 2048年高級債券 | 3,781 | | | 3,780 | | | 7,562 | | | 7,562 | |
| 2050年附屬債券 | 3,742 | | | 3,742 | | | 7,484 | | | 7,486 | |
| AMI定期融資/擔保借款 | 376 | | | 360 | | | 739 | | | 630 | |
| 利息支出總額 | $ | 34,814 | | | $ | 32,291 | | | $ | 69,613 | | | $ | 63,533 | |
(1)所產生的債務發行成本在債務安排期限內攤銷為利息支出(視何者適用而定)。
11. A類普通股每股淨收益(虧損)
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，使用兩級法的A類普通股每股基本和稀釋後淨收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基本型和稀釋型 | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
| 分子： | | | | | | | | |
| 阿波羅全球管理公司A類普通股股東的淨收益(虧損) | $ | 648,563 | | | $ | 437,164 | | | $ | 1,318,289 | | | $ | (568,218) | | |
A類普通股宣佈的股息(1) | (115,494) | | | (96,181) | | | (254,674) | | | (301,783) | | |
參與證券的股息(2) | (4,042) | | | (3,608) | | | (9,144) | | | (10,855) | | |
| 可分配給參與證券的收益 | (19,774) | | | (13,947) | | | (38,970) | | | — | | (3) |
| A類普通股股東未分配收入(虧損)：基本和攤薄 | 509,253 | | | 323,428 | | | 1,015,501 | | | (880,856) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | |
| A類已發行普通股加權平均數：基本股和稀釋股 | 231,058,813 | | | 227,653,988 | | | 230,534,073 | | | 227,205,866 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
A類普通股每股淨收益：基本和稀釋(4) | | | | | | | | |
| 分配收入 | $ | 0.50 | | | $ | 0.42 | | | $ | 1.10 | | | $ | 1.31 | | |
| 未分配收入(虧損) | 2.20 | | | 1.42 | | | 4.41 | | | (3.86) | | |
| A類普通股每股淨收益(虧損)：基本和稀釋 | $ | 2.70 | | | $ | 1.84 | | | $ | 5.51 | | | $ | (2.55) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)有關2021年和2021年宣佈和支付的季度股息的信息，請參見附註13 2020.
(2)參與證券由既得和未既得的RSU組成，這些RU有權獲得股息和未既得的限制性股票。
(3)由於持有人沒有與A類普通股股東分擔公司損失的合同義務，因此沒有對參與證券進行未分配損失的分配。
(4)在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月裏，所有類別的證券都被確定為反稀釋證券。
該公司已授予RSU，這些RSU提供了根據股權計劃獲得A類普通股的權利，但須在繼續受僱期間歸屬。本公司擁有三RSU助學金的類型，我們稱為計劃助學金、獎金助學金和績效助學金。隨着時間的推移，“計劃撥款”背心(通常一至六年了)，並可或
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
在宣佈股息的任何時候，可能不會提供在與A類普通股股東平等的基礎上獲得既有RSU股息等價物的權利。隨着時間的推移，“獎金髮放”背心(通常三年)，並一般規定，在宣佈股息的任何時候，都有權在與A類普通股股東平等的基礎上獲得既得和未得RSU的股息等價物。“績效津貼”通常會隨着時間的推移而授予(三至五年)，以公司在規定期限內收到的業績收入為條件，足以支付相關的基於股權的薪酬支出。績效補助提供了在既有RSU上收取股息等價物的權利，也可能提供了在未歸屬RSU上收取股息等價物的權利。
支付給員工的任何股息等值將不會在員工喪失獎勵時退還給公司。有權獲得不可沒收股息等價物的既有和未歸屬RSU符合參與證券的資格，幷包括在公司使用兩級法計算的基本和稀釋後每股收益中。如果RSU參與證券的持有人有義務為發行實體的損失提供資金，或者如果參與證券的合同本金或強制性贖回金額因發行實體遭受的損失而減少，則RSU參與證券的持有人有合同義務分擔該實體的損失。RSU參與證券並無強制性贖回金額，且參與證券持有人並無責任彌補損失；因此，既得RSU及未歸屬RSU均不受任何分擔本公司虧損的合約義務約束。
某些AOG單位持有人須遵守與有關持有人訂立的協議所載的轉讓限制，並可在發出通知後(受交換協議條款的規限)，將其AOG單位換成A類普通股。一-為了-一基礎。AOG單位持有人必須在每個Apollo Operating Group合夥企業中交換一個單位，才能實現一A類普通股股份。
阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management，Inc.)一B類普通股股份，$0.00001已發行公司(“B類普通股”)的每股面值，由BRH控股有限公司(“BRH”)持有。B類普通股的表決權於一每個人的投票數一在AOG單位交換A類普通股的情況下，AOG單位以AOG單位為基礎，符合年度股東大會公司註冊證書的條款。B類普通股有不是每股淨收益(虧損)，因為它不參與阿波羅的收益(虧損)或股息。B類普通股有不是股息權和僅有的最低清算權。代表的B類普通股46.6%和47.2本公司A類普通股和B類普通股在根據本公司於2021年6月30日和2020年6月30日的管理文件有權作為一個單一類別一起投票的事項上，分別佔總投票權的30%和30%。在這些事項上，A類普通股和B類普通股的總投票權分別為2021年6月30日和2020年6月30日的合計投票權。
下表彙總了截至2021年和2020年6月30日止三個月和六個月的反稀釋證券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
加權平均既得RSU | 309,142 | | | 254,147 | | | 675,233 | | | 834,718 | |
| 加權平均未歸屬RSU | 8,006,542 | | | 8,252,215 | | | 7,491,189 | | | 7,670,111 | |
| | | | | | | |
加權平均AOG未償還單位(1) | 172,599,261 | | | 174,873,808 | | | 173,207,079 | | | 175,737,132 | |
| 加權平均未歸屬限售股 | 656,220 | | | 1,310,805 | | | 680,448 | | | 1,245,164 | |
(1)不包括雅典娜所有的AOG單位。雅典娜只能通過向阿波羅出售給阿波羅或與阿波羅達成流動資金協議(見附註14)的不同買家贖回其AOG單元。由於這些AOG單位不能轉換為A類普通股，因此在計算稀釋後每股淨收入時不包括它們。
12. 基於股權的薪酬
授予僱員和非僱員作為補償的基於股權的獎勵是基於獎勵的授予日期和公允價值來計量的。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)將立即計入費用。需要未來服務的基於股權的員工獎勵將在相關服務期內支出。要求達到績效指標的基於股權的獎勵只有在達到或被認為可能達到績效指標時才會支出。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
RSU
公司根據股權計劃授予RSU。所有授予的公允價值以授予日期的公允價值為基礎，公允價值認為公司A類普通股的公開股價受到一定折扣(視情況而定)。下表彙總了計劃助學金、獎金助學金和績效助學金的加權平均折扣。
計劃補助金和獎金補助金的估計總授予日期公允價值在歸屬期間以直線方式計入補償費用，計劃補助金的補償費用一般為一至六年了，第一期分期付款歸屬一年在授予之後和此後的季度歸屬之後，對於獎金，授予一般是年度歸屬結束三年.
截至2021年6月30日及2020年6月30日止六個月內，本公司授予1.21000萬元人民幣d 2.0百萬R蘇S授予某些員工，授予日期公允價值為$51.5百萬美元和d $81.4百萬，尊敬在規定的期限內，如果繼續受僱和公司收到績效收入，足以支付相關的以股權為基礎的薪酬，公司將獲得足夠的收入。根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)，只要績效收入指標達到或被認為是可能的，這些和其他績效補助的基於股權的薪酬支出將在必要的服務期內以加速確認方法確認。
此外，公司於2018年與幾名員工達成協議，根據該協議，如果某些可自由支配收益指標在授予之前實現了同比增長，並且在授予日仍在受僱，則將從2020年開始授予RSU。一旦授予，獎勵將在繼續受僱和公司收到足以支付相關股權薪酬支出的業績收入的情況下授予。關於這些協議，Compa紐約授予0.2百萬個RSU，授予日期公允價值為$7.5在截至2021年6月30日的6個月內完全歸屬和支出的100萬美元，並授予0.31000萬個RSU，授予日期公允價值為$11.7在截至2020年6月30日的6個月內，已完全既得利益並已支出的費用為1.6億美元。
下表彙總了已確認的與績效津貼相關的基於權益的報酬費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
| 基於股權的薪酬 | $ | 17,488 | | | $ | 28,467 | | | $ | 43,865 | | | $ | 57,331 | | | |
| | | | | | | | | |
在截至2021年和2020年6月30日的6個月內，RSU提供的所有贈款的公允價值為$160.1百萬美元和$179.7分別為百萬美元。
下表列出了已確認的實際罰沒率和基於股權的補償費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 實際罰沒率 | 0.4 | % | | 5.8 | % | | 0.8 | % | | 6.4 | % |
| 基於股權的薪酬 | $ | 40,866 | | | $ | 47,282 | | | $ | 85,971 | | | $ | 92,800 | |
下表彙總了RSU活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未歸屬的 | | 加權平均授權日公允價值 | | 既得 | | 未完成的RSU總數。 | |
| 2021年1月1日的餘額 | 8,978,393 | | | $ | 31.89 | | | 1,833,332 | | | 10,811,725 | | (1) |
| 授與 | 3,336,739 | | | 48.00 | | | — | | | 3,336,739 | | |
| 沒收 | (101,554) | | | $ | 42.27 | | | — | | | (101,554) | | |
| 既得 | (1,506,292) | | | 33.65 | | | 1,506,292 | | | — | | |
| 已發佈 | — | | | $ | — | | | (2,980,032) | | | (2,980,032) | | |
| 2021年6月30日的餘額 | 10,707,286 | | (2) | $ | 36.56 | | | 359,592 | | | 11,066,878 | | (1) |
(1)金額不包括已歸屬並已以A類普通股形式發行的RSU。
(2)包括6,413,319個績效補助RSU、3,295,347個獎金補助RSU和998,620個計劃補助RSU。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
截至2021年6月30日，233.6未確認的基於股權的薪酬支出總額中有100萬與未歸屬的RSU有關，預計將在加權平均期限內確認2.2好幾年了。
基於股權的薪酬分配
基於股權的薪酬是根據所有權利益分配的。因此，基於股權的薪酬攤銷被分配給年度股東大會公司的股東權益和非控股權益，這導致在公司的簡明合併財務報表中計入基於股權的薪酬支出的金額與歸屬於年度股東大會公司的股東權益的金額之間存在差異。
以下是分配給AGM Inc.的股權薪酬的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日的6個月 |
| 總金額 | | 阿波羅運營集團非控股權益% | | 分配給阿波羅運營集團的非控股權益(1) | | 分配給阿波羅全球管理公司。 |
| RSU、股票期權和限制性股票獎勵 | $ | 96,010 | | | — | % | | $ | — | | | $ | 96,010 | |
| | | | | | | |
| 其他基於股權的薪酬獎勵 | 13,436 | | | 46.5 | | | 6,248 | | | 7,188 | |
| 基於股權的薪酬總額 | 109,446 | | | | | 6,248 | | | 103,198 | |
減去其他基於股權的薪酬獎勵(2) | | | | | (6,248) | | | (16,940) | |
| 與股權薪酬相關的增資 | | | | | $ | — | | | $ | 86,258 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 |
| 總金額 | | 阿波羅運營集團非控股權益% | | 分配給阿波羅運營集團的非控股權益(1) | | 分配給阿波羅全球管理公司。 |
| RSU、股票期權和限制性股票獎勵 | $ | 107,069 | | | — | % | | $ | — | | | $ | 107,069 | |
| | | | | | | |
| 其他基於股權的薪酬獎勵 | 4,473 | | | 47.1 | | | 2,109 | | | 2,364 | |
| 基於股權的薪酬總額 | $ | 111,542 | | | | | 2,109 | | | 109,433 | |
減去其他基於股權的薪酬獎勵(2) | | | | | (2,109) | | | (16,203) | |
| 與股權薪酬相關的增資 | | | | | $ | — | | | $ | 93,230 | |
(1)根據考慮在此期間發行的A類股或A類普通股(視情況適用)的期間的平均所有權百分比計算。
(2)包括可由某些基金報銷的基於股權的薪酬。
13. 股權
普通股
A類普通股的持有者有權按比例分享公司的紅利。
在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月內，該公司發行了A類普通股，以結算既有RSU。該公司通常允許既得RSU的持有者通過減少向他們發行的A類普通股的股票數量來清償他們的納税義務，這被公司稱為“淨股票結算”。此外，公司一般允許股票期權持有者通過減少在行使時向他們發行的A類普通股的數量來結算他們的行權價，減少的金額足以彌補行權價。淨股份結算導致本公司的負債和相應的累計赤字調整。
2019年1月，阿波羅將其授權的股票回購金額增加了美元。2502000萬美元，使授權回購總額達到$500百萬美元。2020年3月12日，阿波羅宣佈，公司董事會執行委員會批准了一項新的股票回購授權，允許公司回購最多
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
$500百萬股A類普通股。這一新的授權增加了公司回購股票的能力，回購股票的金額為1美元。80根據本公司先前批准的股份回購計劃授權，未使用的產能為百萬美元。股份回購計劃授權可用於回購A類普通股的流通股，以及減少將向員工發行的A類普通股的數量，以履行與結算根據股權計劃(或任何後續股權計劃)授予的基於股權的獎勵相關的税收義務。根據交易法第10b5-1條通過的交易計劃，A類普通股可以在公開市場交易、私下協商的交易中或其他情況下不時回購，回購的規模和時間取決於法律要求、價格、市場和經濟狀況以及其他因素。根據該計劃的條款，阿波羅沒有義務回購其任何A類普通股。回購計劃沒有到期日，公司可隨時暫停或終止，恕不另行通知。
下表彙總了A類普通股的股權獎勵發行情況：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
為結算既得利益單位及行使認股權而發行的A類普通股股份(1) | 2,980,032 | | | 4,366,569 | | | |
減持已發行的A類普通股(2) | (1,218,885) | | | (1,843,305) | | | |
購買的與股票發行和沒收有關的A類普通股(3) | (270,362) | | | 628,639 | | | |
| 發行A類普通股用於股權獎勵 | 1,490,785 | | | 3,151,903 | | | |
(1)已發行股票的總價值s $155.2百萬美元和$202.2百萬截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月，分別基於發行時A類普通股的收盤價。
(2)為與股票淨結算相關的納税義務支付的現金為$63.7百萬美元和$85.5百萬分別截至2021年和2020年6月30日的6個月。
(3)阿波羅公司的某些員工可以獲得特定基金的一部分利潤分享收益，形式是(A)他們必須用這些收益購買的限制性A類普通股，或者(B)RSU，在每種情況下，基於股權的獎勵通常都會授予這些股票三年。這些基於股權的獎勵是根據公司的2007年股權計劃授予的。為了防止由於這些獎勵而稀釋，阿波羅可以酌情在公開市場回購A類普通股。把他們推向市場，讓他們退休。在截至2021年和2020年6月30日的六個月內，我們發佈了56,243和636,314該等受限制股份及270,362和 149,042在股權計劃下的此類RSU中，分別進行了回購326,605和0A類普通股在公開市場交易中的股份，分別不是根據公開宣佈的回購計劃或計劃進行的。此外，還有0和7,675在截至2021年和2020年6月30日的6個月裏，限制性股票分別被沒收。
在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏，1,818,108和2,194,095作為上文討論的公開宣佈的股票回購計劃的一部分，A類普通股分別在公開市場交易中回購，該等股票隨後被本公司註銷。該公司支付了$105.7百萬美元和$64.2在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月裏，這些公開市場股票回購分別為100萬美元。
優先股發行
2017年3月7日，阿波羅發佈了11,000,000 6.375%A系列優先股(“A系列優先股”)，總收益為$275.0百萬美元，或$264.4百萬淨髮行成本，2018年3月19日，阿波羅發行了12,000,0006.375%B系列優先股(“B系列優先股”以及與A系列優先股合計的“優先股”)，總收益為$300.0百萬美元，或$289.8扣除發行成本後的淨額為百萬美元。
作為轉換為公司的結果，(I)將在緊接轉換生效時間之前已發行的代表阿波羅全球管理有限責任公司權益的每股A系列優先股(“AGM LLC”)轉換為一A系列優先股的已發行和已發行的、已繳足的、不可評估的股份，清算優先權為$25.00每股，及(Ii)在緊接轉換生效時間前已發行的代表AGM LLC的有限責任公司權益的每股B系列優先股轉換為一B系列優先股的已發行和已發行的、已繳足的、不可評估的股份，清算優先權為$25.00(A系列優先股和B系列優先股統稱為“優先股”)。
當年度股東大會公司董事會執行委員會宣佈，從2018年6月15日開始，優先股的股息將於每年的3月15日、6月15日、9月15日和12月15日按季度支付，B系列優先股的股息年利率等於6.375%。優先股的股息為
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
任意性和非累積性。在2021年期間，季度現金股息為$0.398438每股A系列優先股和B系列優先股。
除若干例外情況外，除非已宣派及支付股息，或已宣派或預留股息以支付季度股息期內的優先股，否則在該股息期餘下時間內，阿波羅不得宣派或支付或撥備支付任何A類普通股或本公司未來可能發行的任何其他股本證券的股息，而優先股(“初級股”)的派息排名低於優先股(“初級股”)，而阿波羅不得回購任何次級股。
A系列優先股和B系列優先股可分別在2022年3月15日和2023年3月15日或之後的任何時間，根據阿波羅的選擇權全部或部分贖回，贖回價格為美元。25.00每股優先股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的已宣佈和未支付的股息，不支付任何未宣佈的股息。優先股持有人將無權要求贖回優先股，而且沒有到期日。
如果A系列優先股和B系列優先股分別在2022年3月15日和2023年3月15日之前發生控制權變更事件或税收贖回事件，優先股至少在2022年3月15日和2023年3月15日之前可以阿波羅的選擇權全部但不是部分贖回優先股30在幾天內發出通知60該控制權變更事件或該税務兑換事件(視情況而定)發生的天數，價格為$25.25每股優先股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的已宣佈和未支付的股息，不支付任何未宣佈的股息。如果某一評級機構事件在2023年3月15日之前發生，B系列優先股可由阿波羅選擇贖回，全部但不是部分，至少在30在幾天內發出通知60評級機構事件發生的天數，價格為$25.50每股B系列優先股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的已申報和未支付的股息，不支付任何未申報的股息。如果(I)發生控制權變更事件(A系列優先股和B系列優先股分別在2022年3月15日之前、2022年3月15日和2023年3月15日之後)和(Ii)阿波羅沒有在控制權變更事件發生後第31天前發出贖回所有已發行優先股的通知，優先股的年息率將增加5.00%，從此類控制權變更事件後的第31天開始。
優先股不能轉換為A類普通股，也沒有投票權，除非在公司註冊證書規定的有限情況下。在發行優先股方面，阿波羅運營集團的某些實體為阿波羅的利益發行了一系列優先股，其經濟條款反映了優先股的經濟條款。
股息和分配
下表提供了有關董事會執行委員會全權決定的季度股息和分配的信息(單位為百萬，每股數據除外)。AGM公司的某些子公司可能在實體層面上繳納美國聯邦、州、地方和非美國所得税，並可能在特定會計年度根據應收税款協議納税和/或付款；因此，AGM公司在每個會計年度最終分配給其A類普通股股東的淨額通常會少於分配給AOG單位持有人的淨額。
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
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| 股利宣佈日期 | | A類普通股每股股息 | | 付款截止日期 | | 向A類普通股股東分紅 | | 分配給阿波羅運營集團的非控股股東 | | 來自阿波羅運營集團的總髮行量 | | 參與證券的分銷等價物 |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月30日 | | $ | 0.89 | | | 2020年2月28日 | | $ | 205.6 | | | $ | 155.6 | | | $ | 361.2 | | | $ | 7.2 | |
| 不適用 | | — | | | 2020年4月15日 | | — | | | 43.0 | | (1) | 43.0 | | | — | |
| 2020年5月1日 | | 0.42 | | 2020年5月29日 | | 96.2 | | | 85.7 | | | 181.9 | | | 3.6 | |
| 2020年7月30日 | | 0.49 | | 2020年8月31日 | | 112.1 | | | 100.0 | | | 212.1 | | | 4.0 | |
| 2020年10月29日 | | 0.51 | | | 2020年11月30日 | | 116.7 | | | 104.0 | | | 220.7 | | | 4.1 | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | $ | 2.31 | | | | | $ | 530.6 | | | $ | 488.3 | | | $ | 1,018.9 | | | $ | 18.9 | |
| 2021年2月3日 | | $ | 0.60 | | | 2021年2月26日 | | $ | 139.2 | | | $ | 121.4 | | | $ | 260.6 | | | $ | 5.1 | |
| 不適用 | | — | | | 2021年4月14日 | | — | | | 41.8 | | (1) | 41.8 | | | — | |
| 2021年5月4日 | | 0.50 | | | 2021年5月28日 | | 115.5 | | | 100.9 | | | 216.4 | | | 4.0 | |
| 不適用 | | — | | | 2021年6月15日 | | — | | | 19.5 | | (1) | 19.5 | | | — | |
| 截至2021年6月30日的6個月 | | $ | 1.10 | | | | | $ | 254.7 | | | $ | 283.6 | | | $ | 538.3 | | | $ | 9.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)在2021年4月14日和2020年4月15日，公司賺了1美元0.15及$0.21按AOG單位按比例分別分配給阿波羅運營集團的非控股權益持有人，與根據應收税款協議支付的款項有關。有關應收税金協議的更多信息，見附註14。2021年4月14日和2021年6月15日，該公司賺了一美元0.03及$0.08根據AOG單位按比例分別分配給阿波羅運營集團的非控股權益持有人，與美國公司税支付有關。
非控制性權益
如附註1所述，雅典娜控股收購了29,154,519阿波羅運營集團(Apollo Operating Group)的無投票權和股權，截至2021年6月30日，阿波羅運營集團代表着6.7%的經濟權益在阿波羅運營集團。下表列出了阿波羅的合併子公司和基金中的股權，但不是全資擁有的。可歸因於非控股權益的淨收入和綜合收入包括：
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 可歸因於合併實體中非控股權益的淨收益(虧損)： | | | | | | | |
對管理公司和聯合投資工具的興趣(1) | $ | 1,317 | | | $ | 1,031 | | | $ | 2,597 | | | $ | 1,279 | |
| 其他合併實體 | 114,959 | | | 40,037 | | | 184,257 | | | (124,620) | |
| 合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損) | $ | 116,276 | | | $ | 41,068 | | | $ | 186,854 | | | $ | (123,341) | |
| | | | | | | |
| 可歸因於阿波羅運營集團非控股權益的淨收益(虧損)： | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,505,460 | | | $ | 999,085 | | | $ | 3,023,963 | | | $ | (1,284,758) | |
| 合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損) | (116,276) | | | (41,068) | | | (186,854) | | | 123,341 | |
| 合併主體非控股權益後淨收益(虧損) | 1,389,184 | | | 958,017 | | | 2,837,109 | | | (1,161,417) | |
| 調整： | | | | | | | |
所得税撥備(福利)(2) | 194,051 | | | 140,323 | | | 397,297 | | | (155,530) | |
紐約市UBT和外國税收優惠(3) | (7,727) | | | (3,181) | | | (13,481) | | | (10,643) | |
| 非阿波羅運營集團實體的淨收益(虧損) | 1,253 | | | 10 | | | 4 | | | 18 | |
| 首輪優先股股息 | (4,383) | | | (4,383) | | | (8,766) | | | (8,766) | |
| B系列優先股股息 | (4,781) | | | (4,782) | | | (9,562) | | | (9,563) | |
| 調整總額 | 178,413 | | | 127,987 | | | 365,492 | | | (184,484) | |
| 調整後淨收益(虧損) | 1,567,597 | | | 1,086,004 | | | 3,202,601 | | | (1,345,901) | |
| 阿波羅運營集團的加權平均所有權百分比 | 46.6 | % | | 47.1 | % | | 46.6 | % | | 46.7 | % |
| 可歸因於阿波羅運營集團非控股權益的淨收益(虧損) | $ | 731,457 | | | $ | 511,688 | | | $ | 1,500,492 | | | $ | (611,528) | |
| | | | | | | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | $ | 847,733 | | | $ | 552,756 | | | $ | 1,687,346 | | | $ | (734,869) | |
| 可歸因於非控股權益的其他綜合收益(虧損) | 3,571 | | | 6,223 | | | (10,193) | | | (818) | |
| 可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | $ | 851,304 | | | $ | 558,979 | | | $ | 1,677,153 | | | $ | (735,687) | |
(1)反映某些個人持有的剩餘權益，這些個人從阿波羅管理的某些信貸資金中獲得收入分配。
(2)反映了我們精簡的綜合經營報表中記錄的所有税款。在這一數額中，AGM公司及其子公司應繳納的美國聯邦、州和地方企業所得税在計算非控股權益之前被加回到阿波羅運營集團的收入中，因為可分配給阿波羅運營集團的收入不需要繳納這些税。
(3)反映紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)和可歸因於阿波羅運營集團及其子公司的外國税收，這些税收與阿波羅運營集團在美國作為合夥企業和作為公司在非美國司法管轄區的業務相關。因此，這些金額被計入阿波羅運營集團的收入中。
14. 合併實體中的關聯方交易和權益
本公司管理的基金及其投資組合公司的管理費、交易費和諮詢費以及可報銷費用計入簡明綜合財務狀況表中關聯方應支付的費用。該公司通常還為支付其管理的基金及其相關方發生的某些運營成本提供便利。這些費用通常由這類基金報銷，並計入相關各方的應得款項中。其他關聯方交易包括向員工提供貸款，以及定期向員工出售阿波羅基金的所有權權益。關聯方應付款項和應付關聯方款項由以下兩部分組成：
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 關聯方到期的： | | | |
| 信貸資金到期 | $ | 206,904 | | | $ | 183,992 | |
| 私募股權基金到期 | 25,318 | | | 21,169 | |
| 不動產基金到期 | 38,194 | | | 28,231 | |
| 應由投資組合公司支付 | 63,119 | | | 80,122 | |
| 繳費合夥人、員工和前員工應繳款項 | 92,392 | | | 148,869 | |
| | | |
| 關聯方到期總額 | $ | 425,927 | | | $ | 462,383 | |
| 致關聯方： | | | |
| 由於聯合創始人和貢獻合作伙伴 | $ | 306,635 | | | $ | 310,230 | |
| 由於信貸資金 | 31,876 | | | 34,280 | |
| 歸功於私募股權基金 | 65,604 | | | 216,899 | |
| 由於不動產基金 | 35,547 | | | 47,060 | |
| | | |
| 應收關聯方款項合計 | $ | 439,662 | | | $ | 608,469 | |
應收税金協議
在某些限制的限制下，每一位聯合創辦人和貢獻合夥人都有權將其歸屬的AOG單位交換為本公司的A類普通股。所有運營集團實體已經或將根據修訂後的《1986年美國國税法》(以下簡稱《國税法》)第754節做出選擇，這將導致Apollo Operating Group在交換時擁有的資產的計税基礎進行調整。這些交換將導致基礎資產的增加，這將減少AGM公司及其子公司未來需要繳納的税款。
應收税金協議規定向共同創辦人和出資合夥人支付85AGM公司及其子公司在美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金(如果有的話)的%，這是由於2007年AOG單位重組、轉換和其他前幾年發生的AOG單位與A類普通股的交換導致資產税基增加的結果。AGM公司及其子公司保留剩餘股份的利益15實際節省現金税款的%。如果本公司沒有按照應收税金協議的規定及時支付所需的年度款項，則應從餘額中累加利息，直至支付日期為止。
由於在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月內將AOG單位交換為A類普通股，a美元38.2百萬美元和$62.5根據應收税項協議，年度股東大會有限公司及其附屬公司將向共同創辦人及貢獻合夥人支付的未來預期付款金額分別記入百萬美元負債的估計金額。2021年4月，阿波羅號賺了一美元39.9根據2020課税年度實現的税收優惠所產生的應收税款協議支付的現金1000萬美元。關於這筆款項，公司按相應比例分配了#美元。34.7百萬(美元)0.15每個AOG單位)出售給阿波羅運營集團的非控股權益持有人。2020年4月，阿波羅號賺了一美元48.2根據2019年已實現的税收優惠所產生的應收税款協議支付1000萬美元現金。關於這筆款項，公司按相應比例分配了#美元。43.0百萬(美元)0.21每個AOG單位)出售給阿波羅運營集團的非控股權益持有人。
根據本公司與共同創辦人訂立的具約束力的管治條款説明書，每名AOG單位持有人(雅典娜除外)實益擁有的所有AOG單位將在一系列交易中轉讓予一間新成立的控股公司(“新公司”)的全資附屬公司及其一間或多間聯屬公司，以換取(I)新公司A類普通股股份數目相等於該等AOG單位擁有人於緊接之前實益擁有的AOG單位總數未償還的AOG單位“)及(Ii)現金總額等於(A)未償還的AOG單位數目乘以(B)$的乘積3.66，在一段時間內支付四年了AOG單位付款將按季度等額支付(“AOG單位付款”)；然而，倘若本公司在強制交換的同時完成合並協議擬進行的交易，AOG單位付款將在合併協議擬進行的交易完成之日至強制交換日期三週年之間的期間內按季度等額支付(該等交易統稱為“強制交換”)。
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條款説明書還指出，應收税金協議將不適用於強制交換，但對於在強制交換日期之前發生的任何交換將繼續有效。
繳費合夥人、員工和前員工應繳款項
截至2021年6月30日和2020年12月31日，貢獻合夥人、員工和前員工到期的款項包括欠公司的各種金額，包括員工貸款和返還利潤分享分配。截至2021年6月30日和2020年12月31日，餘額包括應收員工帶息貸款美元。15.8百萬美元和$17.5分別為百萬美元。未償還的貸款本金及所有應計及未付利息須於有關貸款日期的八週年或有關僱員辭任本公司之日(以較早者為準)償還。
本公司向供款合夥人及若干僱員及前僱員記錄了一筆應收賬款，用於支付在2021年6月30日和2020年12月31日清算某些基金時可能返還的利潤分享分配款項$67.7百萬美元和$124.1分別為百萬美元。
賠償
某些基金的業績收入可以在當前的基礎上分配給公司，但如果某些特定的回報門檻最終沒有達到，阿波羅運營集團的子公司將作為基金的普通合夥人償還。聯合創辦人、貢獻合夥人和某些其他投資專業人士在某些限制的情況下，親自擔保這些子公司在履行一般合夥人義務方面的義務。這種擔保是多個的，而不是聯合的，並且僅限於特定的聯合創始人或貢獻合作伙伴的分配。根據現有的股東協議，公司同意賠償公司的每一位共同創建人和某些貢獻合夥人根據這些個人擔保向公司管理的某些基金支付的所有金額(包括調查擔保依據或反對任何有關擔保的索賠的成本和開支)，賠償公司的共同創建者和貢獻合夥人向阿波羅運營集團貢獻或出售的所有權益。
因此，如果公司的共同創建人、貢獻合夥人和某些投資專業人士被要求支付與一般合夥人義務相關的金額，以返還之前對基金IV、基金V和基金VI所做的分配，公司將有義務向公司的共同創建者和某些貢獻合夥人償還他們需要支付的金額的可補償百分比，即使公司沒有收到與一般合夥人義務相關的某些分配。該公司記錄了#美元的賠償責任。13.2百萬美元和$12.8分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。
歸因於信貸、私募股權和不動產基金
在假定清算公司管理的某些信貸、私募股權和不動產基金的基礎上，公司記錄了一項普通合夥人義務，即返還以前分配的業績分配，這是欠這些基金的金額。一般合夥人義務是根據截至報告日期基金淨資產的假定清算確認的。任何此類普通合夥人義務的實際確定和任何需要支付的款項都不會發生，直到基金的投資根據基金的合同終止或根據各自的有限合夥協議或基金的其他管理文件另有規定而最終處置。
下表介紹了合作伙伴的一般義務，即按部門返還與某些基金相關的先前分配的績效分配：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 信用 | $ | — | | | $ | — | |
| 私募股權投資 | 65,289 | | | 215,011 | |
| 不動產 | 35,367 | | | 46,860 | |
| 普通合夥人總義務 | $ | 100,656 | | | $ | 261,871 | |
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財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
雅典娜
雅典娜控股公司通過其子公司是一家領先的退休服務公司，發行、再保險和收購退休儲蓄產品，專為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構而設計。雅典娜提供的產品和服務包括固定和固定指數年金產品，向第三方年金提供商提供的再保險服務；以及基金協議等機構產品。雅典娜控股目前在紐約證券交易所上市，代碼為“ATH”。
公司向雅典娜提供資產管理和諮詢服務，包括資產配置服務、直接資產管理服務、資產負債匹配管理、併購、資產盡職對衝等資產管理服務。2018年9月20日，雅典娜和阿波羅同意修改雅典娜和阿波羅之間現有的費用安排(《修訂後的費用協議》)。本公司於2019年1月1日開始根據經修訂的費用協議記錄費用。修訂後的費用協議規定了根據投資組合配置差異而變化的子分配費用，如下所述。
修訂後的費用協議規定，雅典娜應每月向公司支付拖欠費用，追溯至2019年1月1日開始的一個月，金額相當於以下金額，但不得根據任何一個或多個投資管理或分諮詢協議或安排向公司支付：
(I)使公司通過其合併子公司阿波羅保險解決方案集團有限責任公司(ISG)賺取1/3的基礎管理費0.225雅典娜的或與雅典娜有關的幾乎所有投資帳户(統稱“雅典娜帳户”)中的幾乎所有資產的總市值每年%，最高可達$103.410億美元(截至2019年1月1日雅典娜賬户中的資產水平，不包括某些資產，即“賬面上的價值”)和0.150超過$的所有資產每年%103.4分別為10億美元(“增量價值”)；加元
(二)調查結果。除某些例外情況外，對於雅典娜賬户中由本公司管理並屬於指定資產類別層級(“核心”、“核心加”、“收益率”和“高阿爾法”)的每項資產，將收取如下的分配費，如果是在2019年1月1日之後收購的資產，這筆費用的上限將為以下幾個方面：10適用資產賬面毛利率的%：
| | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 |
| 再分配費用： | |
核心資產(1) | 0.065 | % |
Core Plus資產(2) | 0.130 | % |
收益資產(3) | 0.375 | % |
高Alpha資產(4) | 0.700 | % |
其他資產(5) | — | % |
(1)核心資產包括公共投資級公司債券、市政證券、機構住宅或商業抵押貸款支持證券，以及任何未得到美國政府明確支持的政府機構或政府支持實體的債務。
(2)核心加資產包括私人投資級公司債券、固定利率優先留置權商業抵押貸款和由金融機構(此類機構，“金融發行人”)發行或承擔的債務，並被阿波羅確定為巴塞爾銀行監管委員會制定的巴塞爾III建議(或此類建議的任何後續建議)下的“二級資本”。
(3)收益率資產包括非機構債券、住宅抵押貸款支持證券、投資級抵押貸款債券、某些資產支持證券、商業抵押貸款支持證券、新興市場投資、低於投資級的公司債券、次級債務債券、混合證券或金融發行人發行或承擔的盈餘票據，作為評級優先股、住宅抵押貸款、銀行貸款、投資級基礎設施債務和某些浮動利率商業抵押貸款。
(4)高阿爾法資產包括次級商業抵押貸款、低於投資級的抵押貸款債券、未評級的優先股、由MidCap發起的債務債券、低於投資級的基礎設施債務、由阿波羅直接發起的某些貸款和機構抵押貸款衍生品。
(5)其他資產包括現金、國債、股票和另類資產。在股票和替代方案方面，阿波羅的業績收入為0%至20%.
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
雅典娜和阿波羅戰略交易
2019年10月28日，雅典娜控股公司、AGM Inc.和組成阿波羅運營集團的實體簽訂了一項交易協議，根據該協議，除其他外：
•(I)雅典娜控股，於2020年2月28日(“截止日期”)發行，35,534,942向阿波羅運營集團的某些子公司出售雅典娜控股公司的A類普通股(“AHL A類普通股”)，以換取(I)阿波羅運營集團發行29,154,519將阿波羅運營集團的無投票權股權出售給AHL和(Ii)美元350百萬現金(“股票發行”)；
•Athene Holding授予AGM Inc.從成交日至截止日期額外購買AHL A類普通股的權利180在此之後的幾天內，由阿波羅及其某些關聯方和員工(統稱“阿波羅當事人”)實益擁有的已發行和已發行的AHL A類普通股(包括任何該等人士擁有有效委託書的AHL A類普通股)至少不相等35在完全稀釋的基礎上，佔已發行和已發行的AHL A類普通股的百分比；
•阿波羅運營集團的一名代表有權購買至多該數量的AHL A類普通股，該數量的AHL A類普通股將增加至多5%阿波羅各方實益擁有的已發行和已發行的AHL A類普通股的百分比(包括任何該等人士擁有有效委託書的AHL A類普通股)，按完全稀釋的基礎計算；
•雅典娜控股修訂及重述其第十二次修訂及重述雅典娜控股的公司細則，其中包括消除雅典娜控股的多級股權結構(“多級股權消除”)。關於多級股份消除，(I)雅典娜控股的所有B類普通股將按一對一的基準轉換為同等數量的AHL A類普通股，以及(Ii)雅典娜控股的所有M類普通股將轉換為AHL A類普通股和購買AHL A類普通股的權證的組合。
2020年2月28日，阿波羅和雅典娜完成了上述戰略交易。在這筆交易中，阿波羅購買了一架17以溢價增持雅典娜%的股權，使阿波羅在雅典娜的實益所有權達到28%，或35%，包括關聯方和員工擁有的股份和認股權證，在完全攤薄的基礎上。阿波羅簽訂了一項鎖定協議，從成交日期起三年內限制轉讓阿波羅現有的和新收購的雅典娜股份。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，本公司舉行了28.4%和一個28.5分別擁有AHL A類普通股的%所有權權益。
流動資金協議
就完成股份發行及取消多類別股份而言，AGM Inc.亦與Athene Holding訂立流動資金協議(“流動資金協議”)，日期為截止日期(“流動資金協議”)，根據該協議，Athene Holding有權每季度一次要求出售若干AOG單位或要求AGM Inc.出售若干AGM Inc.A類普通股或AOG單位，金額不少於$。50在每一種情況下，都以支付現金金額(定義見下文)為交換條件。如果Athene Holding打算執行此類出售請求，它將提供將此類AOG單位出售給AGM Inc.的意向通知。在收到此類通知後，AGM Inc.將根據下文所述的某些限制完成以下交易之一，或在AOG交易(定義如下)的情況下，允許完成以下交易之一：
•AGM Inc.以AGM Inc.和Athene Holding真誠商定的價格從Athene Holding購買AOG單位的交易(“購買交易”)；
•如果Athene Holding和AGM Inc.不同意完成購買交易，AGM Inc.將盡其最大努力完成AGM Inc.A類普通股的公開發行，其收益(扣除與類似發行的慣例和主流市場慣例一致的某些佣金、手續費和開支)將用於從Athene Holding購買AOG單位的資金(“註冊銷售”)；
•如果AGM Inc.通知Athene Holding它不能完成註冊出售，應Athene Holding的要求，AGM Inc.將根據一項協議盡其最大努力完成AGM Inc.A類普通股的出售
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不受證券法註冊要求的限制，其收益(扣除某些佣金、手續費和開支後符合類似發行的慣例和現行市場慣例)將用於從Athene Holding購買AOG單位的資金(“私募”，以及與購買交易和註冊銷售共同進行的“銷售交易”)；或
•如果AGM Inc.(自行決定)不完成出售交易，Athene Holding將被允許在一項或多項交易中出售AOG單位，這些交易不受證券法的註冊要求的限制，但受某些限制(“AOG交易”)。
就本説明書而言，“現金金額”是指(I)在登記銷售的情況下，AGM Inc.在完成登記銷售後在扣除記錄的佣金、手續費和開支的上限金額後收到的現金收益；(Ii)在購買交易的情況下，AGM Inc.和Athene Holding商定的現金收益；(Iii)在私募配售的情況下，AGM Inc.在扣除上限後完成私募後收到的現金收益買家和雅典娜控股公司同意的現金收益。購買交易、私募、註冊銷售及AOG交易均須遵守流動資金協議所載的條款及條件。
如果AOG交易完成，此類AOG單位的買家將被禁止在購買後至少30天內將該AOG單位轉換為AGM Inc.A類普通股。雅典娜控股被禁止與任何購買者達成AOG交易，該購買者(I)在轉讓生效後，將擁有超過3.5如流動資金協議中所述，(I)(I)持有已發行和未發行的年度股東大會公司A類普通股(按完全稀釋基礎)或(Ii)為“不良行為者”(定義見公司法D條)或其他被禁止受讓人。
雅典娜控股公司的流動資金權利受到某些其他限制和義務的約束，包括在登記出售或私募中，AGM公司將不需要以低於以下的價格出售任何AGM公司的A類普通股90年度股東大會A類普通股成交量加權平均價的百分比10雅典娜控股公司在提交出售AOG單位的通知前連續幾個工作日。
流動資金協議還規定，雅典娜控股不得將其AOG單位轉讓給聯屬公司或根據上述期權以外的其他方式轉讓。AGM公司有權不完成註冊銷售或私募，如果A類普通股的接受者將獲得超過2.0AGM Inc.A類普通股已發行和已發行股票的百分比。此外，AGM公司有權不完成AOG交易，前提是在AOG交易之後，收件人將成為大於3.5AOG單位的百分比。
合併協議
2021年3月8日，AGM Inc.與AHL、HoldCo、AHL Merge Sub和AGM Merge Sub簽訂了合併協議。
合併協議規定，根據協議中規定的條款和條件，AGM Inc.和AHL將進行全股票合併交易，通過以下方式合併各自的業務：(A)AHL合併，AHL作為AHL合併中的存續實體和HoldCo的直接全資子公司；(B)AGM合併，AGM合併為AGM合併中的存續實體和HoldCo的直接全資子公司。合併計劃同時生效，合併完成後，AGM公司和AHL將成為HoldCo的直接全資子公司。合併完成後，合併協議中考慮的交易結束後，HoldCo將更名為“阿波羅全球管理公司”(Apollo Global Management，Inc.)。這筆交易預計將於2022年1月完成。這筆交易需要得到阿波羅和AHL股東的批准，除其他事項外，還需要得到反壟斷和監管部門的批准，以及其他慣常的成交條件。
根據合併協議的條款及條件(該協議已獲兩家公司董事會批准)，以及年度股東大會董事會的衝突委員會及由AHL若干無利害關係的董事會成員組成的特別委員會，於AHL合併生效時，各自發行及發行AHL A類普通股流通股，面值為#美元。(#*_)。0.001每股(“AHL股份”)(不包括AHL作為庫存股持有的AHL股份(包括HoldCo、AHL Merge Sub、AGM Merge Sub以及AGM Inc.或AGM Inc.的任何直接或間接全資子公司各自的受控資金)，將自動轉換為收款權1.149正式授權、有效發行、繳足股款和不可評估的A類普通股，面值$0.00001每股持有公司股份(該等股份，“持有公司股份”)，以及代替零碎持有公司股份而支付的任何現金。匯率是固定的，
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
不會因股東周年大會A類股份或AHL股份市值的變動而作出調整。與AHL合併相關的零碎HoldCo股票將不會發行，AHL的股東將獲得現金，以代替任何零碎HoldCo股票。
根據合併協議的條款及條件，於年度股東大會合並生效時，每股已發行及流通股為年度股東大會公司A類股份((A)由年度股東大會公司作為庫存股持有或(B)由年度股東大會合並附屬公司或年度股東大會公司的任何直接或間接全資附屬公司持有的A類股份除外)。將自動轉換為一(1)個HoldCo共享。
在年度股東大會合並生效時，年度股東大會公司的已發行和已發行系列優先股將繼續作為年度股東大會尚存實體的優先股發行和發行，而在AHL合併生效時，AHL的已發行和已發行優先股將繼續作為AHL尚存實體的優先股發行和發行，每種情況均將在合併協議中進一步描述。
在AHL合併生效時，緊接AHL合併生效時間之前尚未發行的AHL已發行和未償還認股權證將根據其條款自動且無需AHL認股權證持有人採取任何行動而保持未償還狀態，或者，根據AHL合併生效時間之前AGM Inc.和AHL可能書面同意的與合併協議預期的交易相關的代價，交換HoldCo的對價。
於AHL合併生效時，購買AHL股份、授予限制性AHL股份及授予AHL限制性股份單位的每項未償還認購權，將根據合併協議中進一步描述的交換比率，就持有公司股份轉換為類似的獎勵(條款及條件相同)；但在每種情況下，受限AHL股份及AHL限制性股份單位的未償還獎勵(均須受業績歸屬條件的規限)，將轉換為基於業績歸屬條件的關於持有公司股份的基於時間的獎勵(條款和條件相同)，具體情況如合併協議中進一步描述的那樣；但在每種情況下，受限AHL股份和AHL限制性股份單位的未償還獎勵均將轉換為基於業績歸屬條件的關於持有公司股份的基於時間的獎勵
在年度股東大會合並生效時，購買年度股東大會公司A類股票、授予年度股東大會限制性A類股票和授予年度股東大會公司限制性股票單位的每一項未償還選擇權都將轉換為關於HoldCo股票的類似獎勵(具有相同的條款和條件，包括任何業績條件)，如合併協議中進一步描述的那樣。
合併協議包含某些終止權，並規定在合併協議終止時，AGM Inc.有義務向AHL支付現金終止費#美元。81.9倘：(I)AGM Inc.董事會撤回、暫停、扣留或以任何不利AHL的方式修訂其批准年度股東大會合並及合併協議的建議，及(Ii)AGM Inc.股東未在提交AGM合併及合併協議以供批准的AGM Inc.股東大會上就年度股東大會批准該年度股東合併及合併協議，則AGM Inc.的股東可收回、暫停、扣留或以任何方式不利AHL修訂其批准年度股東大會合並及合併協議的建議，以及(Ii)年度股東大會股東大會並未取得股東周年大會批准年度股東大會及合併協議。
阿索拉
該公司通過ISGI向阿波羅基金和Athora的某些投資組合公司提供投資諮詢服務，Athora是一個戰略平臺，在德國和更廣泛的歐洲人壽保險市場收購或再保險大量保險業務(統稱為Athora Account)。該公司承諾，在符合某些條件的情況下，截至2021年6月30日，將對Athora進行2.964億美元的額外股權投資。
Athora Sub-Advised
該公司通過ISGI為阿波羅基金和Athora賬户的某些投資組合公司的部分資產提供次級諮詢服務。本公司泛指“Athora Sub-Advised”資產，指的是Athora賬户中本公司明確建議的資產，以及Athora賬户中直接投資於阿波羅管理的基金和投資工具的資產。
本公司根據Athora的或與Athora有關的幾乎所有投資賬户的總市值賺取基本管理費，以及Athora次級諮詢資產的分諮詢費，根據具體資產類別的不同而有所不同。
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表列出了雅典娜和阿索拉的總收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
雅典娜和阿索拉的總收入，淨額(1)(2) | $ | 1,179,485 | | | $ | 463,823 | | | $ | 1,796,116 | | | $ | (661,670) | |
(1)費用包括管理費、分諮詢費、業績收入(扣除相關利潤分享費用)和阿波羅直接擁有的雅典娜控股股份的市值變化。
(2)阿波羅直接擁有的雅典娜控股公司股票市值的平均收益(虧損)為$912.0百萬美元和$267.0截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和1.3十億美元和$(996.4截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為100萬美元。
AINV修訂和重新簽署投資諮詢管理協議
2018年5月17日，AINV董事會批准了與公司合併子公司阿波羅投資管理公司(Apollo Investment Management，L.P.)修訂並重述的投資顧問管理協議，該協議降低了基礎管理費，並修訂了收益獎勵費用，以包括總回報要求。自2018年4月1日起，基地管理費從2.0%至1.5最近完成的兩個日曆季度末AINV總資產(不包括現金或現金等價物，但包括用借款購買的其他資產)平均價值的%；但基本管理費將為1.0超過(I)乘積的AINV總資產(不包括現金或現金等價物，但包括用借入金額購買的其他資產)平均值的%200%和(Ii)AINV在最近完成的日曆季度末的資產淨值。此外，從2019年1月1日開始，收入計算的獎勵費用包括從2018年4月1日開始滾動十二個季度回顧的總回報要求。獎勵費率保持不變20%，性能閾值保持不變1.75每季百分比(7年化百分比)。
受監管實體
Apollo Global Securities，LLC(“AGS”)是美國證券交易委員會的註冊經紀交易商，也是金融行業監管機構的成員，受美國證券交易委員會的最低淨資本要求的約束。AGS在2021年6月30日符合這些要求。該實體不時與阿波羅的相關方(包括阿波羅管理的基金的投資組合公司)以及第三方進行交易，由此AGS為其服務賺取承銷費和交易費。
對SPAC的投資
2020年10月6日，SPAC旗下的APSG完成了首次公開募股(IPO)，最終籌集了總計美元的總收益8172000萬美元，包括承銷商隨後部分行使超額配售選擇權。在首次公開募股(IPO)的同時進行的一次私募中，APSG向阿波羅的子公司APSG贊助商L.P.出售了認股權證，總收益為#美元。18.32000萬。APSG保薦人L.P.還持有APSG的B類普通股。阿波羅目前將APSG合併為一個有投票權的利益實體，因此所有私募認股權證和B類普通股都將在合併中取消。
2021年2月12日，SPAC旗下的APSG II完成了首次公開募股(IPO)，籌集了總計美元的總收益6902000萬美元，包括承銷商全面行使超額配售選擇權。在首次公開招股(IPO)的同時，APSG II向Apollo的子公司APSG贊助商II，L.P.出售了認股權證，總收益為#美元。15.62000萬。APSG保薦人II，L.P.亦持有APSG II的B類普通股。Apollo目前整合APSG II為有投票權的權益實體，因此所有私募認股權證及B類普通股均於合併中剔除。
15. 承諾和或有事項
投資承諾-作為阿波羅基金的有限合夥人、普通合夥人和經理，截至2021年6月30日和2020年12月31日，阿波羅的未出資資本承諾為美元。1.010億美元和1.0分別為10億美元，其中253.7百萬美元和$348.0600萬美元，分別與基金IX有關。
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債務契約-阿波羅的債務義務包含各種習慣貸款契約。截至2021年6月30日，本公司並不知悉有任何不遵守本公司債務義務文件所載財務契諾的情況。
訴訟和或有事項—阿波羅不時參與在正常業務過程中出現的各種法律行動，包括政府和自律機構就其業務提出的索賠和訴訟、審查、調查或訴訟。
2017年8月3日，美國佛羅裏達州中區地區法院對AGM Inc.提起訴訟，AGM Inc.是阿波羅的高級合夥人和阿波羅的前負責人，邁克爾·麥克埃沃伊代表CEVA Group，LLC(以下簡稱CEVA集團)子公司據稱的一類員工購買了CEVA集團的前母公司CEVA Investment Limited(簡稱CIL)的股份。起訴書稱，被告違反了對原告的受託責任，誘使原告購買CIL的股份，隨後參與CEVA集團的債務重組，而CIL的股東在債務重組中沒有得到追回。2018年2月9日，紐約南區破產法院裁定，訴狀中聲稱的債權是CIL的資產，CIL是第7章債務人，作為違反自動中止的行為，訴狀無效。麥克沃伊隨後修改了他的起訴書，試圖聲稱不屬於CIL的索賠。修改後的起訴書不再點名任何個別被告，但增加了阿波羅管理六號(Apollo Management VI)、L.P.和CEVA集團作為被告。修改後的起訴書要求大約歐元的損害賠償。30此外，該公司還提出了違反1940年“投資顧問法案”、違反受託責任和違反合同的索賠。2018年12月7日，在獲得破產法院的許可後，麥克埃沃伊向佛羅裏達州地區法院提交了修改後的起訴書。2019年1月18日，阿波羅提出動議，駁回修改後的申訴。該動議的聽證會於2019年12月3日舉行。2020年1月6日，佛羅裏達州法院部分批准了阿波羅關於駁回阿波羅的動議，有偏見地駁回了麥克沃伊投資顧問法案的索賠，並在沒有偏見的情況下拒絕了阿波羅關於其餘索賠的動議，並指示各方僅就訴訟時效進行有限的發現，並提交新的簡報。2020年7月30日，阿波羅和CEVA以訴訟時效為由提出了一項簡易判決的聯合動議。6月29日，地方法院發佈裁定，駁回被告以訴訟時效為由提出簡易判決的聯合動議，並將原告提出修改後訴狀的截止日期定為2021年7月23日，被告提出撤銷修改後訴狀的最後期限定為2021年8月20日。原告於2021年7月23日提交了他的第二份修改後的起訴書，其中增加了所謂的收取訴訟時效的理由。同樣在2021年7月23日，被告就地區法院2021年6月29日裁決的一些方面提交了聯合動議，要求複議。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法對可能的損失(如果有的話)做出合理的估計。
2017年12月21日，Harbinger Capital Partners II，LP，Harbinger Capital Partners Master Fund，Ltd.，Harbinger Capital Partners Special Situations Fund，L.P.，Harbinger Capital Partners Special Situations GP，LLC，Harbinger Capital Partners Offshore Manager，L.L.C.，Global Opportunities Breakaway Ltd.(在自願清算中)和Credit Desired Blue Line Master Fund，Ltd(統稱為Harbinger)在紐約最高法院開始提起訴訟，標題為先鋒資本合夥公司II LP等人。V.Apollo Global Management LLC，et al.(657515/2017年)起訴書將被告列為被告(I)AGM Inc.，(Ii)阿波羅管理的基金，這些基金在根據2008年4月達成的一項於2010年結束的協議將自己的權益出售給Harbinger之前，曾投資於SkyTerra Communications，Inc.的股權，以及(Iii)六前SkyTerra導演，五其中有現任或前任阿波羅僱員。起訴書稱，在2004年至2010年Harbinger對SkyTerra進行各種股權和債務投資期間，被告向Harbinger隱瞞了SkyTerra技術的重大缺陷，該技術原本是用於創建一個新的移動wi-fi網絡。起訴書稱，Harbinger不會對SkyTerra進行總計約美元的投資1.900億美元，它知道這些缺陷，這些缺陷的公開披露最終導致SkyTerra在2012年申請破產(在更名為LightSquared之後)。起訴書聲稱，(I)所有被告的欺詐、民事共謀和疏忽失實陳述，(Ii)AGM Inc.和阿波羅管理的基金僅因違反受託責任、違約和不當得利，以及(Iii)SkyTerra董事被告僅因協助和教唆違反受託責任而提出的索賠。起訴書要求賠償美元。1.910億美元的損害賠償金，以及懲罰性賠償、利息、成本和費用。這一行動從2018年2月14日一直持續到2019年6月12日。2018年2月14日，被告請求紐約南區美國破產法院重新啟動LightSquared破產程序，目的是有限地強制執行Harbinger的轉讓，並解除其在紐約州法院訴訟中主張的債權(“破產動議”)。在州法院暫緩審理期間，破產動議的簡報和聽證會被推遲。2019年6月12日，Harbinger在不影響收費協議的情況下自願停止了州訴訟，阿波羅自願撤回了破產動議，但如果Harbinger重新提交州法院訴訟，阿波羅有權重新提交動議。2020年6月8日，Harbinger向紐約最高法院重新提起訴訟，標題為先鋒資本合夥公司II，LP等人。V.Apollo Global Management，LLC等人。(652342/2020年)。*起訴書增加了八新被告：
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(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
二前SkyTerra高管，一前SkyTerra顧問，以及五在一筆涉及TVCC One Six Holdings LLC(簡稱TVCC)的交易中，作為Harbinger交易對手的實體(其中四家已被解僱)。*它還補充道三與Harbinger的説法有關的新指控稱，新被告誘使Harbinger收購TVCC以支持SkyTerra的網絡，儘管他們據稱知道該網絡存在重大缺陷。各方同意將這一行動推遲到2020年11月15日。2020年11月23日，被告重新提交了破產動議，並於2020年11月24日向州法院提交了一項動議，要求暫停州法院的訴訟程序，等待破產法院對破產動議的裁決。2021年2月1日，破產法院駁回了破產動議。2021年3月31日，被告提交動議，要求駁回紐約最高法院的訴訟。先驅者在2021年6月15日反對這些動議。被告的答覆截止日期為2021年7月29日。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法對可能的損失(如果有的話)做出合理的估計。
五2018年3月、4月和5月，股東在佛羅裏達州棕櫚灘縣向第十五司法巡迴法院提起了基本上類似的假定集體訴訟，指控ADT Inc.普通股2018年1月19日IPO違反了證券法。這些行動於2018年7月10日合併，並對此案進行了重新説明。在Re ADT Inc.股東訴訟中。2018年8月24日，州法院原告提交了一份合併起訴書，將ADT Inc.、幾名ADT高管和董事、IPO承銷商(包括阿波羅全球證券(Apollo Global Securities，LLC))、AGM Inc.和其他某些阿波羅附屬公司列為被告。原告普遍聲稱，此次IPO的註冊聲明和招股説明書包含虛假和誤導性的陳述，沒有披露有關ADT參與的某些訴訟、ADT保護其知識產權的努力以及ADT面臨的競爭壓力的重要信息。被告於2018年10月23日提出駁回合併申訴的動議，這些動議得到了充分的簡報。2018年5月21日，美國佛羅裏達州南區地區法院也提起了類似的股東集體訴訟，將ADT、幾名高管和董事以及AGM Inc.列為被告。Perdomo訴ADT Inc.，普遍聲稱註冊聲明具有重大誤導性，因為它沒有披露ADT財務業績的持續惡化，以及某些客户和業務指標。2018年7月20日，幾名據稱的ADT股東提交了相互競爭的動議，要求被任命為聯邦訴訟的主要原告。2018年11月20日，法院指定了首席原告，2019年1月15日，首席原告提交了修改後的起訴書。修改後的起訴書指出了與州法院訴訟相同的與阿波羅有關聯的被告，以及三新的阿波羅實體。被告於2019年3月25日提出駁回動議。2019年7月26日，州法院駁回了被告的駁回動議，只是對它是否對某些被告(包括阿波羅被告)擁有屬人管轄權的問題保留了判決。2019年9月12日，州和聯邦行動的各方原則上達成和解，將解決這兩個行動。聯邦訴訟中的原告於2019年10月28日自願駁回訴訟，和解協議提交州法院批准。2021年1月8日，州法院作出最終命令和判決，批准和解，並以偏見駁回該州的行動。和解協議不要求阿波羅的任何被告支付任何款項。
2018年5月3日，Caldera控股有限公司、Caldera人壽再保險公司和Caldera股東L.P.(統稱為Caldera)向紐約州最高法院提交了傳票和通知，將AGM Inc.、Apollo Management，L.P.、Apollo Advisors VIII，L.P.、Apollo Capital Management VIII，LLC、Athene Asset Management，L.P.、Athene Holding，Ltd.和Leon Black列為被告。2018年7月12日，卡爾德拉提交了一份索引號為652175/2018年的起訴書(《起訴書》)，指控三個訴訟理由：(1)侵權幹擾潛在商業關係/潛在經濟優勢；(2)誹謗/貿易誹謗/傷害性虛假；(3)不正當競爭。起訴方要求不低於$的損害賠償金。1.510億美元，以及懲罰性和懲罰性賠償、律師費、利息和禁制令。被告於2018年9月21日採取行動駁回申訴，卡爾德拉於2019年1月21日提出修改後的起訴書(《修改後的起訴書》)。被告採取行動駁回修改後的申訴，阿波羅被告向法院提交了2019年4月26日在一場擁堵仲裁中發佈的最終仲裁裁決，認定Caldera、Imran Siddiqui和ming Dang對各種訴訟原因負有責任，包括違反受託責任和/或協助和教唆。2019年5月31日，就駁回動議進行了口頭辯論。2019年12月20日，法院發佈了一項裁決和命令，駁回了卡爾德拉對所有被告的全部申訴。2019年12月23日，阿波羅被告提交了判決和命令進入通知書。2020年1月8日，卡爾德拉提交了上訴通知書。
2019年3月7日，原告伊麗莎白·莫里森(Elizabeth Morrison)在一份標題為莫里森訴雷·貝裏等人案艾爾，案件編號12808-VCG，在特拉華州衡平法院待決，增加了AGM Inc.和某些AGM Inc.附屬公司作為被告。最初的起訴書只將Fresh Market，Inc.的某些高管和董事(“TFM被告”)列為被告，聲稱這些被告在考慮和批准Fresh Market，Inc.和/或Apollo Management之間的合併協議時，違反了他們對TFM股東的受託責任，包括參與了不正當偏袒AGM Inc.和/或Apollo Management的出售過程
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VIII，L.P.，同意一個不適當的價格，並提交有關交易的重大缺陷披露。除AGM公司外，修改後的起訴書還增加了Apollo Overseas Partners(特拉華892)VIII，L.P.，Apollo Overseas Partners(特拉華)VIII，L.P.，Apollo Overseas Partners VIII，L.P.，Apollo Overseas Partners VIII，L.P.，Apollo Management VIII，L.P.，AIF VIII Management，LLC，Apollo Management，L.P.，Apollo Management GP，LLC，Apollo Management Holdings，L.P.，Apollo Management Holdings GP，LLC，APO Corp.，AP ProfessionalInc.和其他被告。修改後的起訴書聲稱，阿波羅被告協助和教唆TFM被告違反受託責任。在被告於2019年5月1日採取行動駁回申訴後，原告於2019年6月3日提出了第二次修改後的申訴，維持了與前一次申訴相同的針對阿波羅被告的申訴。被告於2019年7月12日採取行動，駁回了第二次修改後的起訴書。2019年12月31日，法院發佈了一項裁決，駁回了TFM的某些被告，同時駁回了其他人的動議。法院推遲了對幾名被告提出的動議的裁決，其中包括與阿波羅有關聯的被告。2020年6月1日，法院批准了與阿波羅有關聯的被告的駁回動議，但針對官員被告和TFM在交易中的財務顧問的案件仍懸而未決。2021年7月7日，法院批准原告和其餘被告達成和解。和解協議不要求任何與阿波羅有關聯的被告支付費用。
2019年10月21日，特拉華州衡平法院對Presidio，Inc.(“Presidio”)提起了一項可能的集體訴訟，Presidio董事會的所有成員(包括五與阿波羅(Apollo)有關聯的董事)，以及BC Partners Advisors L.P.和Port Merge Sub，Inc.(統稱為“BCP”)挑戰當時尚未完成的BCP對Presidio的收購(“Presidio合併”)。該動作的標題為堪薩斯城消防員養老金制度，密蘇裏州信託訴Presidio，Inc.等人案，C.A.No.2019-0839-JTL.最初的起訴書稱，Presidio董事在Presidio合併談判中違反了他們的受託責任，Presidio在提交給SEC的文件中與Presidio合併相關的披露遺漏了重要信息，BCP協助和教唆了這些指控的違規行為。2019年11月5日，最高法院就原告提出的初步禁止股東投票的動議舉行了聽證會，並駁回了該動議。2020年1月28日，在Presidio合併完成後，原告提交了一份修改後的集體訴訟訴狀，將AGM Inc.和AP VIII Aegis Holdings，L.P.(統稱為阿波羅被告)和Liontree Advisors，LLC(Presidio與Presidio有關的財務顧問)添加為被告，將AGM Inc.和AP VIII Aegis Holdings，L.P.(統稱為Apollo被告)和LionTree Advisors，LLC(Presidio與Presidio有關的財務顧問)添加為被告修改後的起訴書指控，除其他事項外，Presidio董事違反了他們與Presidio合併有關的受託責任，與Presidio合併有關的提交給證券交易委員會的文件遺漏了重要信息，阿波羅被告控制着Presidio的股東，違反了他們對Presidio公共股東的所謂受託責任，BCP、Liontree和阿波羅被告協助和教唆違反受託責任。修改後的起訴書尋求的救濟包括聲明性救濟、等級認證和未指明的金錢損害賠償。被告於2020年4月30日完成了駁回修改後起訴書的動議簡報。2021年1月29日，最高法院發佈了一份意見書和相應的命令，批准了阿波羅被告的駁回動議，批准了除Presidio首席執行官以外的董事提出的駁回動議，並駁回了有關BCP、Liontree和Presidio首席執行官的駁回動議。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。
2019年11月1日，原告Benjamin Fongers在庫克縣伊利諾伊州巡迴法院對CareerBuilder，LLC(“CareerBuilder”)和AGM Inc.提起可能的集體訴訟。原告指控，2019年3月，CareerBuilder改變了賠償計劃，使Fongers等銷售代表將(I)獲得減少的佣金；和(Ii)只能獲得他們發起的賬户的佣金，這些賬户沒有被重新分配給其他任何人，這與之前的計劃不同。原告還聲稱，該計劃具有追溯力，剝奪了銷售代表早先有權獲得的佣金。原告稱，AGM Inc.完全控制着CareerBuilder，因此，CareerBuilder充當AGM Inc.的代理人。根據這些指控，原告指控兩名被告都違反了書面合同，違反了被告於2019年12月5日將訴訟移至伊利諾伊州北區，原告於2020年1月6日移師還押。2020年10月21日，地區法院批准了還押動議。2021年1月11日，地區法院命令法院書記員採取必要步驟，將案件發回庫克縣伊利諾伊州巡迴法院。2021年3月8日，原告根據《美國法典》第28編第1447(C)條提出動議，要求追回約#美元的律師費。35,000為還押簡報做準備。被告於2021年3月31日提出異議，原告於2021年4月14日作出答辯。被告於6月11日向庫克縣伊利諾伊州巡迴法院提交了駁回申訴的動議；原告於7月23日提交了反對訴狀；被告的答覆截止日期為8月13日；狀態會議定於2021年8月18日舉行。凱業必達還提交了申請保護令的動議，並在駁回動議的結果之前暫停發現號。該動議將於2021年7月26日全面通報。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法對可能的損失(如果有的話)做出合理的估計。
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在……裏面2020年3月，聲稱是MPM控股公司(MPM)前股東的Frank Funds開始在特拉華州衡平法院提起訴訟，標題為Frank Funds訴阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management，Inc.)等人案。，C.A.No.2020-0130，起訴AGM Inc.、某些前MPM董事(包括三阿波羅官員和員工)，以及在2019年5月合併中收購MPM的財團成員。起訴書代表假定的一類前MPM股東，向阿波羅提出索賠，指控阿波羅在2019年5月的合併中違反了其作為MPM所謂控股股東的受託責任。在那次合併中，一個財團收購了MPM。弗蘭克基金尋求未指明的補償性賠償。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。2020年7月1日，阿波羅採取行動駁回了這一申訴；如本文所述，由於申訴已被取代，因此沒有就該動議進行簡報。2019年7月23日，一羣前MPM股東向特拉華州衡平法院提交了一份評估請願書，要求對通過MPM於2019年5月15日與一個買家財團合併而購買的MPM股票進行公允價值評估，這一行動在對MPM控股公司的重新評估中進行了説明，C.A.No.2019-0519(Del.Ch.)。雖然阿波羅不是評估行動的一方，但它在2019年10月22日收到了一張文件傳票，阿波羅對此做出了迴應。2020年6月3日，請願人申請許可，提交了一份經過核實的修訂評估請願書和集體訴訟訴狀，其中包括違反受託責任和/或協助和教唆違反受託責任的索賠，對象是AGM Inc.、某些前MPM董事(包括三名阿波羅員工)和收購MPM的財團成員，這些指控與2019年5月的合併有關。AGM Inc.是一家阿波羅附屬基金，在合併前擁有MPM的股票。請願人還尋求合併他們與Frank Funds訴訟的評估程序，並於2020年9月23日通過信函通知特拉華州衡平法院，他們已與Frank Funds原則上達成協議，合併這兩起案件。2020年11月13日, 衡平法院批准了雙方規定的合併這兩個事項的命令，並於2020年12月21日批准了請願人提出的許可提交擬議的修訂申訴的動議。這一新的合併行動在Re MPM Holdings Inc.評估和股東訴訟，C.A.No.2019-0519(Del CH)中有説明。被告於2021年2月19日提出駁回修改後的起訴書的動議，並於2021年7月26日全面通報了動議情況。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法對可能的損失(如果有的話)做出合理的估計。
2020年3月12日，在原告扎卡里·布萊爾(Zachary Blair)於2017年12月7日向加利福尼亞州高等法院提起的集體訴訟中，AGM Inc.和AGM Inc.旗下子公司管理的幾家投資基金(簡稱Apollo Funds)被列為被告。原告指控他是經典派對租賃公司(Classic Party Rentures)的前僱員，經典派對租賃公司之前是阿波羅基金擁有的一家派對設備租賃公司。原告稱，經典派對租賃公司未能遵守加州的工資和工時規定。法院對經典派對租賃公司的現任和前任非豁免司機、助理司機和組織者員工進行了認證，這些人按小時計酬，從2013年12月7日到課程認證命令發佈之日的任何時候都在加州的經典派對租賃公司工作。在2020年7月收到訴狀後，一名共同被告於2020年8月24日將此事提交給美國加州東區地區法院，AGM Inc.和阿波羅基金於2020年9月23日提出動議，駁回針對他們的所有索賠。2021年3月24日，駁回動議獲得批准，法院在沒有偏見的情況下駁回了申訴。2021年6月21日，根據雙方達成的和解協議，法院駁回了原告的個人索賠，並在不損害針對AGM公司和阿波羅基金的假定集體索賠的情況下駁回了原告的個人索賠。
2020年5月29日，原告Vrajeshkumar Patel向特拉華州衡平法院提交了一份推定的股東派生和集體訴訟，起訴Talos Energy，Inc.(以下簡稱Talos)，Talos董事會的所有成員(包括二Apollo Partners)、Riverstone Holdings，LLC(“Riverstone”)、AGM Inc.和Guggenheim Securities，LLC於2020年2月從Castex Energy 2014，LLC和ILX Holdings，LLC收購某些資產。起訴書代表假定的一類股東和Talos，聲稱對阿波羅、裏弗斯通和個別被告違反受託責任提出了直接和衍生索賠。原告聲稱，阿波羅和裏弗斯通組成了一個控股股東集團。除了其他救濟外，起訴書還尋求等級認證和未指明的金錢損害賠償。2020年8月4日，被告提出動議，要求全部駁回申訴。動議現已作全面簡報，並於2021年2月19日進行口頭辯論。2021年5月17日，副總理祖恩致信律師，命令持有相關Talos股票的Riverstone基金和Apollo基金作為必要方加入。雙方提交了一份規定，這是法院於2021年6月7日輸入的，增加了Riverstone Talos Energy Equityco LLC、Riverstone Talos Energy Debtco LLC、Apollo Talos Holdings，L.P.和AP Talos Energy Debtco LLC作為被告。這些當事人採納了Riverstone和Apollo被告以前提出的論點，沒有進行任何單獨的簡報或辯論。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。“由於這起訴訟還處於早期階段，目前無法對可能的損失(如果有的話)做出合理的估計。”
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2020年8月4日，美國內華達州地區法院對PlayAGS Inc.(簡稱PlayAGS)、PlayAGS董事會所有成員(包括三名與Apollo有關聯的董事)、PlayAGS的某些承銷商(包括Apollo Global Securities，LLC)以及AGM Inc.、Apollo Investment Fund VIII，L.P.、Apollo Gaming Holdings，L.P.，以及Apollo Gaming Holdings，L.P.起訴書聲稱，根據1933年證券法，與2018年8月和2019年3月進行的某些PlayAGS股票二次發行相關的索賠，聲稱與這些發行相關的註冊聲明沒有完全披露PlayAGS面臨的某些業務挑戰。此類指控針對所有被告，包括阿波羅全球證券有限責任公司(Apollo Global Securities，LLC)和阿波羅被告，以及所有董事(包括與阿波羅有關聯的董事)。起訴書進一步根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第20(A)條，對阿波羅被告和董事被告(包括與阿波羅有關聯的董事)提出了控制人索賠，聲稱阿波羅被告和董事被告對PlayAGS在其他們於2021年3月25日提出了進一步修改後的申訴。阿波羅於2021年5月24日提交了解散動議。原告於2021年7月23日提交了對駁回動議的反對意見。阿波羅的回覆簡報截止日期為2021年9月13日。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。因為這一行動還處於早期階段, 目前還不能對可能的損失(如果有的話)作出合理的估計。
承諾額和或有事項-其他長期義務涉及阿波羅子公司阿波羅投資諮詢有限責任公司(Apollo Investment Consulting LLC)簽訂的某些諮詢協議的付款，以及長期服務合同。其中很大一部分費用是由基金或投資組合公司報銷的。截至2021年6月30日，與這些債務相關的固定和可確定付款如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘的2021年 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
| 其他長期債務 | $ | 21,523 | | | $ | 7,555 | | | $ | 2,020 | | | $ | 820 | | | $ | 711 | | | $ | 711 | | | $ | 33,340 | |
或有債務-對某些基金的業績分配在未來發生虧損時可能會發生逆轉，但以迄今在收入中確認的累計收入為限。如果所有現有投資都變得一文不值，阿波羅截至2021年6月30日確認的累計收入金額將被逆轉，約為$4.1十億美元。管理層認為，所有投資變得一文不值的可能性微乎其微。業績分配受到阿波羅管理的基金基礎投資公允價值變化的影響。在未實現的基礎上，估值可能會受到各種外部因素的重大影響，包括但不限於債券收益率和行業交易倍數。即使基本業務基本面保持穩定，這些項目的變動也可能影響每個季度的估值。
此外，在公司管理的某些基金的壽命結束時，如果公司作為普通合夥人收到的業績分配超過最終賺取的收益，公司可能會向基金支付一筆款項。普通合夥人義務金額(如果有)將取決於每個基金生命週期結束時或基金各自的有限合夥協議中另有規定的投資最終實現價值。有關一般合夥人義務的進一步詳情，請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。
某些基金可能不會因為本報告期和上一報告期確認的未實現和已實現虧損而產生業績分配。在某些情況下，在出現額外的未實現和已實現收益之前，不會生成績效分配。任何增值都將首先包括根據各自基金協議的條款扣除投資資本、未退還的組織費用、運營費用、管理費和優先回報。
一在該公司的子公司中，AGS為阿波羅的關聯方(包括阿波羅管理的基金的投資組合公司)以及第三方的證券發行提供承銷承諾。截至2021年6月30日和2020年12月31日，沒有未結承銷承諾。
關於成立一家非交易業務發展公司(“BDC”)，本公司同意在BDC未能籌集到足夠的第三方資本的情況下，保證承諾購買相關的證券投資。該公司的最高承諾額為$5102000萬美元，並得到一個最高可達美元的未合併關聯方基金的支持5002000萬。根據擔保安排要求履行的可能性被確定為微乎其微。
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合併協議終止費-關於與Athene Holding的合併，合併協議包含某些終止權，並規定，一旦合併協議終止，AGM Inc.將有義務向AHL支付#美元的現金終止費。81.92000萬。有關合並協議及終止費用的進一步披露，請參閲附註14。
或有對價-於二零一二年四月收購Stone Tower時，本公司同意向Stone Tower的前擁有人支付若干Stone Tower基金、CLO及戰略投資賬户所賺取的任何未來業績收入的指定百分比。這項或有對價負債是根據估計未來業績收入付款的現值釐定，並在簡明綜合財務狀況報表的應付利潤分紅中記錄。剩餘或有債務的公允價值為#美元。129.0百萬美元和$119.8分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。
或有對價債務將在每個報告期按公允價值重新計量，直到債務得到履行，並被描述為三級負債。或有對價負債的公允價值變動反映在簡明綜合經營報表的利潤分享費用中。有關公允價值計量的進一步信息，請參閲附註6。
16. 細分市場報告
阿波羅公司主要通過以下途徑在美國開展業務三可報告的部門：信貸、私募股權和實物資產。我們的首席運營決策者利用細分市場信息來評估業績和分配資源。這些部門是根據每個標的基金的投資活動的性質設立的，包括所作投資的具體類型和對投資的控制程度。
業績由該公司的首席運營決策者在未合併的基礎上進行衡量，因為管理層根據不包括合併任何附屬基金的影響的財務和運營指標和數據做出經營決策，並評估阿波羅各業務部門的業績。
分部可分配收益
部門可分配收益，或“部門DE”，是管理層在評估阿波羅信貸、私募股權和房地產部門業績時使用的關鍵業績衡量標準。管理層認為，DE部分的組成部分，如管理費、諮詢費和交易費以及已實現的績效費用，是公司業績的指示性指標。管理層使用細分DE來制定關鍵的運營決策，例如：
•相關決策 分配資源，如人員配置決定，包括僱用和部署新僱員的地點；
•決定 與資本部署有關，如提供資本以促進業務增長和(或)促進向新業務擴張；
•與費用有關的決定，如確定其員工的年度可自由支配獎金和基於股權的薪酬獎勵。關於薪酬，管理層尋求使某些專業人員和選定的其他個人的利益與基金投資者和阿波羅股東的利益保持一致，方法是向這些個人提供與基金相關的績效費用的利潤分享權益。為了實現這一目標，一定數額的補償是根據阿波羅在該年度的表現和增長而定的；以及
•關於A類普通股股東、參與分紅的RSU的持有者和參與分紅的AOG單位的持有者可用於分紅的收益金額的決定。
分部DE是衡量盈利能力的一個指標，它有一定的侷限性，因為它沒有考慮美國公認會計準則(GAAP)中包括的某些項目。DE部分代表阿波羅公司已實現淨收益的金額，不包括合併任何相關基金和SPAC、税收和相關應付賬款、與交易相關的費用以及任何收購的影響。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產攤銷、或有對價、與收購相關的某些其他費用以及重組費用。此外，細分市場
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DEE不包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵有關的非現金收入和支出、薪酬和行政相關費用報銷，以及簡明綜合財務報表中包括的基金和可變利息實體的資產、負債和經營業績。DE部分還不包括重新計量記錄在其他收入中的應收税金協議負債的影響，這是由於相關遞延税項餘額的變化而產生的。
分部DE可能無法與其他公司使用的同名指標相比較，也不是根據美國公認會計原則計算的業績指標。我們使用分部DE作為經營業績的衡量標準，而不是流動性的衡量標準。DE部門不應單獨考慮，也不應作為根據美國公認會計原則編制的淨收入或其他收入數據的替代品。由於上述調整，在沒有考慮相關美國GAAP措施的情況下使用DE分段是不夠的。管理層通過使用細分DE作為美國GAAP結果的補充措施來彌補這些限制，以便更全面地瞭解我們的業績作為管理層衡量標準。在本腳註中可以找到DE段與其最直接可比的美國公認會計原則(GAAP)在所得税撥備前的收入(虧損)計量的對賬。
與費用相關的收益
費用相關收益(“FRE”)來自我們部門報告的業績，指的是DE部門的一個組成部分，用作補充業績衡量標準，以評估我們認為通常更穩定和可預測的收入(主要由管理費組成)是否足以支付相關的運營費用和產生利潤。FRE是指(I)管理費、(Ii)諮詢費和交易費、(Iii)與業務發展公司、Redding Ridge Holdings LP(“Redding Ridge Holdings”)(Redding Ridge Holdings LP)(Redding Ridge Holdings)、Redding Ridge的聯屬公司和MidCap以及(Iv)其他收入、淨額減去(X)工資、獎金和福利(不包括股權薪酬)、(Y)其他相關運營費用和(Z)本公司管理的某些基金在管理公司中的非控股權益有關的所有部門的總和(I)管理費、(Ii)諮詢和交易費、(Iii)與業務發展公司、Redding Ridge Holdings LP(“Redding Ridge Holdings”)和MidCap有關的績效費用。
下表列出了阿波羅公司可報告部門的財務數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日及截至2021年6月30日的三個月 |
| | 信用
細分市場 | | 私募股權投資
細分市場 | | 不動產
細分市場 | | 應報告的總數
細分市場 |
| 管理費 | $ | 273,307 | | | $ | 123,106 | | | $ | 65,823 | | | $ | 462,236 | |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 54,757 | | | 27,047 | | | 1,431 | | | 83,235 | |
演出費用(1) | 8,075 | | | — | | | — | | | 8,075 | |
| 與費用相關的收入 | 336,139 | | | 150,153 | | | 67,254 | | | 553,546 | |
| 工資、獎金和福利 | (75,299) | | | (58,856) | | | (30,003) | | | (164,158) | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | (43,590) | | | (27,546) | | | (15,455) | | | (86,591) | |
| 配置費 | (589) | | | — | | | — | | | (589) | |
| 與費用相關的費用 | (119,478) | | | (86,402) | | | (45,458) | | | (251,338) | |
| 扣除非控股權益後的其他收入(虧損) | (990) | | | 696 | | | (304) | | | (598) | |
| 與費用相關的收益 | 215,671 | | | 64,447 | | | 21,492 | | | 301,610 | |
| 已實現績效費用 | 103,789 | | | 361,793 | | | 3,174 | | | 468,756 | |
| 已實現利潤分享費用 | (71,970) | | | (173,191) | | | (1,392) | | | (246,553) | |
| 已實現績效費用淨額 | 31,819 | | | 188,602 | | | 1,782 | | | 222,203 | |
已實現本金投資收益淨額(2) | 2,588 | | | 67,102 | | | 451 | | | 70,141 | |
| 淨利息損失及其他 | (11,869) | | | (13,738) | | | (11,453) | | | (37,060) | |
分部可分配收益(3) | $ | 238,209 | | | $ | 306,413 | | | $ | 12,272 | | | $ | 556,894 | |
總資產(3) | $ | 6,100,580 | | | $ | 4,868,181 | | | $ | 785,017 | | | $ | 11,753,778 | |
(1)代表與業務發展公司、Redding Ridge Holdings和MidCap相關的某些績效費用。
(2)已實現本金投資收入，淨額包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的此類金額。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
(3)關於阿波羅總報告部門的總收入、總費用、其他虧損和總資產與綜合收入、總綜合費用、總綜合其他收入(虧損)和總資產的對賬，請參閲下文。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三個月 |
| | 信用
細分市場 | | 私募股權投資
細分市場 | | 不動產
細分市場 | | 應報告的總數
細分市場 |
| 管理費 | $ | 224,721 | | | $ | 127,592 | | | $ | 49,509 | | | $ | 401,822 | |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 13,756 | | | 44,802 | | | 3,191 | | | 61,749 | |
演出費用(1) | 3,440 | | | — | | | — | | | 3,440 | |
| 與費用相關的收入 | 241,917 | | | 172,394 | | | 52,700 | | | 467,011 | |
| 工資、獎金和福利 | (52,806) | | | (53,202) | | | (28,991) | | | (134,999) | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | (37,251) | | | (21,770) | | | (12,782) | | | (71,803) | |
| 配置費 | (358) | | | — | | | — | | | (358) | |
| 與費用相關的費用 | (90,415) | | | (74,972) | | | (41,773) | | | (207,160) | |
| 扣除非控股權益後的其他收入(虧損) | (724) | | | 2 | | | 116 | | | (606) | |
| 與費用相關的收益 | 150,778 | | | 97,424 | | | 11,043 | | | 259,245 | |
| 已實現績效費用 | 4,359 | | | 3,549 | | | 2,929 | | | 10,837 | |
| 已實現利潤分享費用 | (4,359) | | | (3,549) | | | (2,929) | | | (10,837) | |
| 已實現績效費用淨額 | — | | | — | | | — | | | — | |
已實現本金投資收益淨額(2) | 1,810 | | | 3,404 | | | 5 | | | 5,219 | |
| 淨利息損失及其他 | (11,857) | | | (11,686) | | | (5,507) | | | (29,050) | |
分部可分配收益(3) | $ | 140,731 | | | $ | 89,142 | | | $ | 5,541 | | | $ | 235,414 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)代表與業務發展公司以及Redding Ridge Holdings和Midcap相關的某些績效費用。
(2)已實現本金投資收入，淨額包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的此類金額。
(3)關於阿波羅可報告部門的總收入、總費用和其他收入(虧損)與合併收入、總費用和總其他收入(虧損)和總資產的對賬，請參閲下文。
*下表對阿波羅可報告部門的總合並收入與總收入進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 綜合總收入 | $ | 1,382,325 | | | $ | 1,508,335 | | | |
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1) | (34,119) | | | (24,847) | | | |
與合併基金和VIE相關的調整(1) | 32,609 | | | 16,165 | | | |
演出費用(2) | (748,508) | | | (918,493) | | | |
| 本金投資收益 | (78,761) | | | (114,149) | | | |
| 與費用相關的總收入 | 553,546 | | | 467,011 | | | |
| 已實現績效費用 | 468,756 | | | 10,837 | | | |
| 已實現本金投資收益、淨收益和其他 | 70,141 | | | 4,376 | | | |
| 部門總收入 | $ | 1,092,443 | | | $ | 482,224 | | | |
(1)代表從合併VIE賺取的諮詢費、管理費和績效費，這些費用在合併中被剔除。包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵相關的非現金收入，以及某些薪酬和行政相關費用報銷。
(2)不包括來自業務發展公司、Redding Ridge Holdings和MidCap的某些績效費用。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表對阿波羅公司可報告部門的總合並費用與總費用進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 合併費用總額 | $ | 746,787 | | | $ | 702,777 | | | |
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1) | (37,886) | | | (21,662) | | | |
| 利息支出的重新分類 | (34,814) | | | (32,291) | | | |
交易相關費用，淨額(1) | (31,572) | | | (32,110) | | | |
| | | | | |
| 基於股權的薪酬 | (19,491) | | | (17,747) | | | |
利潤分享費用總額(2) | (371,686) | | | (389,987) | | | |
| 股利相關薪酬費用 | — | | | (1,820) | | | |
| 與費用相關的總費用 | 251,338 | | | 207,160 | | | |
| 已實現利潤分享費用 | 246,553 | | | 10,837 | | | |
| 部門總費用 | $ | 497,891 | | | $ | 217,997 | | | |
(1)指增加綜合基金及VIE的開支、交易相關費用、與非綜合關聯方授予本公司員工股權獎勵有關的非現金開支，以及若干薪酬及行政開支。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產攤銷、或有對價和某些與收購相關的其他費用，以及重組費用。
(2)包括未實現利潤分享費用、已實現利潤分享費用和股權利潤分享費用等。
下表對阿波羅公司可報告部門的合併其他收入(虧損)總額與其他虧損總額進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 合併其他收入(虧損)合計 | $ | 1,063,973 | | | $ | 333,850 | | | |
與合併基金和VIE相關的調整(1) | (147,661) | | | (56,197) | | | |
| | | | | |
| 投資活動的淨(收益)損失 | (913,751) | | | (270,112) | | | |
| 扣除非控股權益後的利息收入和其他淨額 | (3,159) | | | (8,147) | | | |
| 扣除非控股權益後的其他收入 | (598) | | | (606) | | | |
| 淨利息損失及其他 | (37,060) | | | (28,207) | | | |
| 分部其他損失合計 | $ | (37,658) | | | $ | (28,813) | | | |
(1)代表合併基金和VIE的其他收入的增加。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表顯示了在合併運營簡明報表中報告的所得税前收入撥備的對賬情況，並將其計入分段可分配收益：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 所得税前收入(撥備)福利 | $ | 1,699,511 | | | $ | 1,139,408 | | | |
與交易相關的收費(1) | 31,572 | | | 32,110 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 合併實體非控股權益應佔淨收益 | (116,276) | | | (41,068) | | | |
| 未實現的績效費用 | (279,750) | | | (907,656) | | | |
| 未實現利潤分享費用 | 98,141 | | | 340,687 | | | |
股權分紅費用及其他(2) | 26,992 | | | 38,463 | | | |
| 基於股權的薪酬 | 19,491 | | | 17,747 | | | |
| 未實現本金投資(收益)損失 | (8,620) | | | (107,110) | | | |
| 投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失 | (914,167) | | | (277,167) | | | |
| 分部可分配收益 | $ | 556,894 | | | $ | 235,414 | | | |
(1)其他交易相關費用包括基於股權的補償費用、無形資產攤銷、或有對價和某些與收購相關的其他費用，以及重組費用。
(2)基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，根據該安排，分配給普通合夥人的部分績效費用通過向阿波羅的員工發放基於股權的獎勵而不是現金來分配。基於股權的利潤分享費用和其他費用還包括與未合併關聯方授予阿波羅員工的股權獎勵相關的非現金費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日及截至2021年6月30日的6個月 |
| | 信用
細分市場 | | 私募股權投資
細分市場 | | 不動產
細分市場 | | 應報告的總數
細分市場 |
| 管理費 | $ | 541,338 | | | $ | 245,374 | | | $ | 124,193 | | | $ | 910,905 | |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 87,887 | | | 48,378 | | | 2,465 | | | 138,730 | |
演出費用(1) | 16,846 | | | — | | | — | | | 16,846 | |
| 與費用相關的收入 | 646,071 | | | 293,752 | | | 126,658 | | | 1,066,481 | |
| 工資、獎金和福利 | (144,678) | | | (117,605) | | | (59,246) | | | (321,529) | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | (80,219) | | | (48,675) | | | (26,345) | | | (155,239) | |
| 配置費 | (1,066) | | | — | | | — | | | (1,066) | |
| 與費用相關的費用 | (225,963) | | | (166,280) | | | (85,591) | | | (477,834) | |
| 扣除非控股權益後的其他收入(虧損) | (1,549) | | | 1,419 | | | (251) | | | (381) | |
| 與費用相關的收益 | 418,559 | | | 128,891 | | | 40,816 | | | 588,266 | |
| 已實現績效費用 | 118,160 | | | 432,714 | | | 24,636 | | | 575,510 | |
| 已實現利潤分享費用 | (79,924) | | | (210,781) | | | (13,604) | | | (304,309) | |
| 已實現績效費用淨額 | 38,236 | | | 221,933 | | | 11,032 | | | 271,201 | |
已實現本金投資收益淨額(2) | 4,435 | | | 88,805 | | | 3,535 | | | 96,775 | |
| 淨利息損失及其他 | (25,654) | | | (27,236) | | | (17,676) | | | (70,566) | |
分部可分配收益(3) | $ | 435,576 | | | $ | 412,393 | | | $ | 37,707 | | | $ | 885,676 | |
總資產(3) | $ | 6,100,580 | | | $ | 4,868,181 | | | $ | 785,017 | | | $ | 11,753,778 | |
(1)代表與業務發展公司、Redding Ridge Holdings和MidCap相關的某些績效費用。
(2)已實現本金投資收入，淨額包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的此類金額。
(3)關於阿波羅總報告部門的總收入、總費用、其他虧損和總資產與綜合收入、總綜合費用、總綜合其他收入(虧損)和總資產的對賬，請參閲下文。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6個月 |
| | 信用
細分市場 | | 私募股權投資
細分市場 | | 不動產
細分市場 | | 應報告的總數
細分市場 |
| 管理費 | $ | 432,950 | | | $ | 252,860 | | | $ | 98,380 | | | $ | 784,190 | |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 29,023 | | | 65,145 | | | 4,313 | | | 98,481 | |
演出費用(1) | 5,844 | | | — | | | — | | | 5,844 | |
| 與費用相關的收入 | 467,817 | | | 318,005 | | | 102,693 | | | 888,515 | |
| 工資、獎金和福利 | (109,814) | | | (95,682) | | | (53,524) | | | (259,020) | |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | (72,624) | | | (43,764) | | | (23,768) | | | (140,156) | |
| 配置費 | (664) | | | (107) | | | — | | | (771) | |
| 與費用相關的費用 | (183,102) | | | (139,553) | | | (77,292) | | | (399,947) | |
| 扣除非控股權益後的其他虧損 | (1,387) | | | 25 | | | 95 | | | (1,267) | |
| 與費用相關的收益 | 283,328 | | | 178,477 | | | 25,496 | | | 487,301 | |
| 已實現績效費用 | 30,220 | | | 4,692 | | | 41,671 | | | 76,583 | |
| 已實現利潤分享費用 | (29,916) | | | (4,996) | | | (41,671) | | | (76,583) | |
| 已實現績效費用淨額 | 304 | | | (304) | | | — | | | — | |
已實現本金投資收益淨額(2) | 3,184 | | | 3,946 | | | 3,672 | | | 10,802 | |
| 淨利息損失及其他 | (28,971) | | | (27,360) | | | (9,853) | | | (66,184) | |
分部可分配收益(3) | $ | 257,845 | | | $ | 154,759 | | | $ | 19,315 | | | $ | 431,919 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)代表與業務發展公司、Redding Ridge Holdings和Midcap相關的某些績效費用。
(2)已實現本金投資收入，淨額包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的此類金額。
(3)關於阿波羅可報告部門的總收入、總費用和其他收入(虧損)與合併收入、總費用和總其他收入(虧損)和總資產的對賬，請參閲下文。
下表對阿波羅公司可報告部門的合併總收入與總收入進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 綜合總收入 | $ | 3,677,025 | | | $ | 39,249 | | | |
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1) | (67,674) | | | (60,688) | | | |
與合併基金和VIE相關的調整(1) | 75,033 | | | 14,714 | | | |
演出費用(2) | (2,145,760) | | | 815,942 | | | |
| 本金投資(收益)損失 | (472,143) | | | 79,298 | | | |
| 與費用相關的總收入 | 1,066,481 | | | 888,515 | | | |
| 已實現績效費用 | 575,510 | | | 76,583 | | | |
| 已實現本金投資收益、淨收益和其他 | 96,775 | | | 9,117 | | | |
| 部門總收入 | $ | 1,738,766 | | | $ | 974,215 | | | |
(1)代表從合併VIE賺取的諮詢費、管理費和績效費，這些費用在合併中被剔除。包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵相關的非現金收入，以及某些薪酬和行政相關費用報銷。
(2)不包括來自業務發展公司、Redding Ridge Holdings和MidCap的某些績效費用。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表對阿波羅公司可報告部門的總合並費用與總費用進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 合併費用總額 | $ | 1,768,531 | | | $ | 374,343 | | | |
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1) | (77,488) | | | (53,873) | | | |
| 利息支出的重新分類 | (69,613) | | | (63,533) | | | |
交易相關費用，淨額(1) | (51,666) | | | (10,711) | | | |
與公司轉換相關的費用(2) | — | | | (1,064) | | | |
| 基於股權的薪酬 | (35,649) | | | (31,817) | | | |
利潤分享費用總額(3) | (1,053,306) | | | 190,962 | | | |
| 股利相關薪酬費用 | (2,975) | | | (4,360) | | | |
| 與費用相關的總費用 | 477,834 | | | 399,947 | | | |
| 已實現利潤分享費用 | 304,309 | | | 76,583 | | | |
| 部門總費用 | $ | 782,143 | | | $ | 476,530 | | | |
(1)指增加綜合基金及VIE的開支、交易相關費用、與非綜合關聯方授予本公司員工股權獎勵有關的非現金開支，以及若干薪酬及行政開支。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產攤銷、或有對價和某些與收購相關的其他費用，以及重組費用。
(2)表示與轉換為公司有關的費用。
(3)包括未實現利潤分享費用、已實現利潤分享費用和股權利潤分享費用等。
下表對阿波羅公司可報告部門的合併其他收入(虧損)總額與其他虧損總額進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 合併其他收入(虧損)合計 | $ | 1,512,766 | | | $ | (1,105,194) | | | |
與合併基金和VIE相關的調整(1) | (255,063) | | | 110,268 | | | |
| 應收税金協議負債變動損失 | (1,941) | | | — | | | |
| 投資活動的淨(收益)損失 | (1,268,900) | | | 994,132 | | | |
| 扣除非控股權益後的利息收入和其他淨額 | 12,757 | | | (473) | | | |
| 扣除非控股權益後的其他收入(虧損) | (381) | | | (1,267) | | | |
| 淨利息損失及其他 | (70,566) | | | (64,499) | | | |
| 分部其他損失合計 | $ | (70,947) | | | $ | (65,766) | | | |
(1)代表合併基金和VIE的其他收入的增加。
目錄
阿波羅全球管理公司
關於濃縮合並的註記
財務報表(未經審計)
(除特別註明外，以千美元計算，共享數據除外)
下表顯示了在合併運營簡明報表中報告的所得税前收入撥備的對賬情況，並將其計入分段可分配收益：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 所得税(撥備)前收益(虧損)收益 | $ | 3,421,260 | | | $ | (1,440,288) | | | |
與交易相關的收費(1) | 51,666 | | | 10,711 | | | |
與公司轉換相關的費用(2) | — | | | 1,064 | | | |
| 應收税金協議負債變動損失 | (1,941) | | | — | | | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損 | (186,854) | | | 123,341 | | | |
| 未實現的績效費用 | (1,570,249) | | | 892,525 | | | |
| 未實現利潤分享費用 | 687,133 | | | (340,496) | | | |
股權分紅費用及其他(3) | 61,864 | | | 72,951 | | | |
| 基於股權的薪酬 | 35,649 | | | 31,817 | | | |
| 未實現本金投資(收益)損失 | (372,393) | | | 94,460 | | | |
| 投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失 | (1,240,459) | | | 985,834 | | | |
| 分部可分配收益 | $ | 885,676 | | | $ | 431,919 | | | |
(1)其他交易相關費用包括基於股權的補償費用、無形資產攤銷、或有對價和某些與收購相關的其他費用，以及重組費用。
(2)費用是指與轉換為法團有關的費用。
(3)基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，根據該安排，分配給普通合夥人的部分績效費用通過向阿波羅的員工發放基於股權的獎勵而不是現金來分配。基於股權的利潤分享費用和其他費用還包括與未合併關聯方授予阿波羅員工的股權獎勵相關的非現金費用。
下表列出了阿波羅公司的可報告部門總資產與總資產的對賬情況：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 可報告部門資產總額 | $ | 11,753,778 | | | $ | 8,681,467 | |
調整(1) | 15,787,568 | | | 14,987,617 | |
| 總資產 | $ | 27,541,346 | | | $ | 23,669,084 | |
(一)折算為合併基金和VIE的資產增加及合併剔除調整.
17. 後續事件
分紅
2021年8月4日，公司宣佈派發現金股息$0.50每股A類普通股，將於2021年8月31日支付給2021年8月19日收盤時登記在冊的持有人。
2021年8月4日，公司宣佈派發現金股息$0.398438每股A系列優先股和B系列優先股，將於2021年9月15日支付給2021年9月1日交易結束時登記在冊的持有人。
第1A項。未經審計的財務狀況表補充列報
阿波羅全球管理公司
合併財務狀況報表(未經審計)
(千美元，共享數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日 |
| 阿波羅全球管理公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 淘汰 | | 整合 |
| 資產： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,823,421 | | | $ | 1,291 | | | $ | — | | | $ | 1,824,712 | |
| 限制性現金和現金等價物 | 17,695 | | | 1,507,207 | | | — | | | 1,524,902 | |
| | | | | | | |
| 投資 | 8,186,436 | | | 413 | | | (276,330) | | | 7,910,519 | |
| 合併變息主體資產： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | — | | | 805,736 | | | — | | | 805,736 | |
| 按公允價值計算的投資 | — | | | 14,040,590 | | | (380,959) | | | 13,659,631 | |
| 其他資產 | — | | | 169,900 | | | (1,911) | | | 167,989 | |
| 應收獎勵費用 | 13,802 | | | — | | | — | | | 13,802 | |
| 關聯方應收賬款 | 505,940 | | | (3,321) | | | (76,692) | | | 425,927 | |
| 遞延税項資產，淨額 | 235,118 | | | — | | | — | | | 235,118 | |
| 其他資產 | 492,811 | | | 2,137 | | | (493) | | | 494,455 | |
| 租賃資產 | 361,597 | | | — | | | — | | | 361,597 | |
| 商譽 | 116,958 | | | — | | | — | | | 116,958 | |
| 總資產 | $ | 11,753,778 | | | $ | 16,523,953 | | | $ | (736,385) | | | $ | 27,541,346 | |
| 負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 138,541 | | | $ | 3,149 | | | $ | (2) | | | $ | 141,688 | |
| 應計薪酬和福利 | 169,554 | | | — | | | — | | | 169,554 | |
| 遞延收入 | 74,946 | | | — | | | — | | | 74,946 | |
| 因關聯方原因 | 440,019 | | | 5,800 | | | (6,157) | | | 439,662 | |
| 應付分紅 | 1,521,906 | | | — | | | — | | | 1,521,906 | |
| 債務 | 3,154,289 | | | — | | | — | | | 3,154,289 | |
| 合併可變利息主體負債： | | | | | | | |
| 按公允價值計算的債務 | — | | | 8,226,118 | | | (148,830) | | | 8,077,288 | |
| 應付票據 | — | | | 2,601,543 | | | (102,795) | | | 2,498,748 | |
| 其他負債 | — | | | 966,791 | | | (54,352) | | | 912,439 | |
| 因關聯方原因 | — | | | 32,393 | | | (32,393) | | | — | |
| 其他負債 | 407,623 | | | 122,493 | | | (18,366) | | | 511,750 | |
| 租賃負債 | 409,930 | | | — | | | — | | | 409,930 | |
| 總負債 | 6,316,808 | | | 11,958,287 | | | (362,895) | | | 17,912,200 | |
| | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益： | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | — | | | 1,410,683 | | | 6,028 | | | 1,416,711 | |
| 股東權益： | | | | | | | |
| 阿波羅全球管理公司股東權益： | | | | | | | |
| A系列優先股 | 264,398 | | | — | | | — | | | 264,398 | |
| B系列優先股 | 289,815 | | | — | | | — | | | 289,815 | |
| 額外實收資本 | 865,255 | | | (57,334) | | | 14,691 | | | 822,612 | |
| 留存收益(累計虧損) | 1,004,571 | | | 374,275 | | | (388,048) | | | 990,798 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (2,456) | | | 6,075 | | | (6,161) | | | (2,542) | |
| 阿波羅全球管理公司股東權益總額 | 2,421,583 | | | 323,016 | | | (379,518) | | | 2,365,081 | |
| 合併實體中的非控股權益 | 6,154 | | | 2,831,967 | | | — | | | 2,838,121 | |
| 阿波羅運營集團的非控股權益 | 3,009,233 | | | — | | | — | | | 3,009,233 | |
| 股東權益總額 | 5,436,970 | | | 3,154,983 | | | (379,518) | | | 8,212,435 | |
| 總負債、可贖回非控股權益和股東權益 | $ | 11,753,778 | | | $ | 16,523,953 | | | $ | (736,385) | | | $ | 27,541,346 | |
阿波羅全球管理公司
合併財務狀況報表(未經審計)
(千美元，共享數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 阿波羅全球管理公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 淘汰 | | 整合 |
| 資產： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,555,252 | | | $ | 265 | | | $ | — | | | $ | 1,555,517 | |
| 受限現金 | 17,708 | | | — | | | — | | | 17,708 | |
| 以公允價值計算的美國國債 | — | | | 816,985 | | | — | | | 816,985 | |
| 投資 | 5,244,465 | | | 334 | | | (249,388) | | | 4,995,411 | |
| 合併變息主體資產： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | — | | | 893,306 | | | — | | | 893,306 | |
| 按公允價值計算的投資 | — | | | 13,878,603 | | | (562,587) | | | 13,316,016 | |
| 其他資產 | — | | | 290,264 | | | — | | | 290,264 | |
| 應收獎勵費用 | 5,231 | | | — | | | — | | | 5,231 | |
| 關聯方應收賬款 | 543,169 | | | (4) | | | (80,782) | | | 462,383 | |
| 遞延税項資產，淨額 | 539,244 | | | — | | | — | | | 539,244 | |
| 其他資產 | 364,342 | | | 1,118 | | | (497) | | | 364,963 | |
| 租賃資產 | 295,098 | | | — | | | — | | | 295,098 | |
| 商譽 | 116,958 | | | — | | | — | | | 116,958 | |
| 總資產 | $ | 8,681,467 | | | $ | 15,880,871 | | | $ | (893,254) | | | $ | 23,669,084 | |
| 負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 119,784 | | | $ | 198 | | | $ | — | | | $ | 119,982 | |
| 應計薪酬和福利 | 82,343 | | | — | | | — | | | 82,343 | |
| 遞延收入 | 30,369 | | | — | | | — | | | 30,369 | |
| 因關聯方原因 | 608,455 | | | 1,871 | | | (1,857) | | | 608,469 | |
| 應付分紅 | 842,677 | | | — | | | — | | | 842,677 | |
| 債務 | 3,155,221 | | | — | | | — | | | 3,155,221 | |
| 合併可變利息主體負債： | | | | | | | |
| 按公允價值計算的債務 | — | | | 9,022,414 | | | (361,899) | | | 8,660,515 | |
| 應付票據 | — | | | 2,574,879 | | | (102,908) | | | 2,471,971 | |
| 其他負債 | — | | | 836,181 | | | (63,136) | | | 773,045 | |
| 因關聯方原因 | — | | | 23,898 | | | (23,898) | | | — | |
| 其他負債 | 267,023 | | | 28,589 | | | — | | | 295,612 | |
| 租賃負債 | 332,915 | | | — | | | — | | | 332,915 | |
| 總負債 | 5,438,787 | | | 12,488,030 | | | (553,698) | | | 17,373,119 | |
| | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益： | | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | — | | | 782,702 | | | — | | | 782,702 | |
| 股東權益： | | | | | | | |
| 阿波羅全球管理公司股東權益： | | | | | | | |
| A系列優先股 | 264,398 | | | — | | | — | | | 264,398 | |
| B系列優先股 | 289,815 | | | — | | | — | | | 289,815 | |
| 額外實收資本 | 877,173 | | | (12,928) | | | 12,928 | | | 877,173 | |
| 留存收益(累計虧損) | — | | | 334,998 | | | (334,998) | | | — | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (2,044) | | | 17,459 | | | (17,486) | | | (2,071) | |
| 阿波羅全球管理公司股東權益總額 | 1,429,342 | | | 339,529 | | | (339,556) | | | 1,429,315 | |
| 合併實體中的非控股權益 | 5,118 | | | 2,270,610 | | | — | | | 2,275,728 | |
| 阿波羅運營集團的非控股權益 | 1,808,220 | | | — | | | — | | | 1,808,220 | |
| 股東權益總額 | 3,242,680 | | | 2,610,139 | | | (339,556) | | | 5,513,263 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 8,681,467 | | | $ | 15,880,871 | | | $ | (893,254) | | | $ | 23,669,084 | |
第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與阿波羅全球管理公司的簡明合併財務報表以及本季度報告中包含的10-Q表格中的相關注釋一起閲讀。本討論包含受已知和未知風險和不確定性影響的前瞻性陳述。由於許多因素，包括2021年5月10日提交給證券交易委員會的2020年年度報告和10-Q表格季度報告中題為“風險因素”的章節中的那些因素，實際結果和事件的時間可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的情況大不相同。下面列出的重點內容對我們的簡明合併財務報表中的許多項目產生了重大影響，並影響了本期活動與前幾期活動的比較。
一般信息
我們的業務
阿波羅成立於1990年，是一家高增長的全球另類資產管理公司。我們在信貸、私募股權和房地產領域是一家反向的、以價值為導向的資產管理公司，擁有豐富的不良專業知識和對我們大多數基金的靈活授權，這使得我們的基金能夠在公司的資本結構中進行機會性投資。我們代表世界上一些最著名的養老金、捐贈基金和主權財富基金以及其他機構和個人投資者籌集、投資和管理基金。阿波羅由約書亞·哈里斯(Joshua Harris)和馬克·羅文(Marc Rowan)領導，截至2021年6月30日，他們已經合作超過34年，領導着一支1825名員工的團隊，其中包括569名投資專業人士。
阿波羅公司主要通過以下三個可報告的部門在美國開展業務：
(i)信用-主要投資於非控制公司和結構性債務工具，包括整個資本結構的履約、壓力和不良工具；
(Ii)私募股權-主要投資於控制權股權和相關債務工具、可轉換證券和不良債務工具；以及
(Iii)不動產-主要投資於(I)房地產股權和基礎設施股權，用於收購和重組房地產和基礎設施資產、投資組合、平臺和運營公司，(Ii)房地產和基礎設施債務，包括第一抵押貸款和夾層貸款、優先股權和商業抵押貸款支持證券，以及(Iii)歐洲履約和不良貸款，以及無擔保消費貸款。
根據不同的投資策略，這些業務細分是不同的。業績是由管理層在未合併的基礎上衡量的，因為管理層根據財務和運營指標和數據(不包括任何被管理基金合併的影響)做出經營決策，並評估阿波羅每個業務部門的業績。
我們的財務結果各不相同，因為績效費用通常佔我們從管理的基金獲得的收入的很大一部分，以及我們收到的交易和諮詢費，可能會因季度和年度而有很大差異。因此，我們強調長期財務增長和盈利能力來管理我們的業務。
此外，去年我們產生費用的AUM的增長主要是在我們的信貸部門，這主要是由於傳統基金和管理賬户的持續增長，以及對保險業的資產管理服務和執行信貸產品的增長。這些新信貸產品的平均管理費費率是此類產品的市場費率，在某些情況下低於我們的歷史費率。此外，由於這些新產品的複雜性，公司已經並將繼續產生與管理這些產品相關的額外成本。到目前為止，這些額外的成本已經被實現的規模經濟和持續的成本管理所抵消。
截至2021年6月30日，我們所有業務的AUM總額為4718億美元。在我們的全部資產管理中，超過89%的資產是在成立時合同期限為五年或更長時間的基金，而59%的資產管理是永久資本工具。
下表顯示了按類別類型劃分的阿波羅信用段的毛利和淨收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 總回報 | | 淨收益 |
| 類別 | | 截至2021年6月30日的三個月 | 截至2021年6月30日的6個月 | | 截至2021年6月30日的三個月 | 截至2021年6月30日的6個月 |
| 企業信用 | | 2.0% | 4.6% | | 1.7% | 3.9% |
| 結構化信貸 | | 4.5% | 10.1% | | 4.0% | 9.1% |
| 直接起源 | | 2.7% | 9.2% | | 2.0% | 7.2% |
2017年12月31日，基金IX進行了最後一次截止，共募集了235億美元的第三方資本，以及來自阿波羅和關聯投資者的約12億美元的額外資本，總承諾額為247億美元。2013年12月31日，基金VIII進行了最終收盤，總共籌集了175億美元的第三方資本和約8.8億美元的額外資本，來自阿波羅和關聯投資者，截至2021年6月30日，基金VIII還有25億美元的未催繳承諾。此外，基金VII在2008年12月進行了最終結賬，總共籌集了147億美元，截至2021年6月30日，基金VII還有18億美元的未催繳承付款。我們一直在我們的傳統私募股權基金中產生誘人的長期投資回報，從成立到2021年6月30日，在複合年度的基礎上產生了39%的毛IRR和25%的淨IRR。截至2021年6月30日的三個月和六個月，阿波羅的私募股權基金增值分別為9.5%和33.6%。
對於我們的房地產部門，截至2021年6月30日的三個月和六個月的總毛回報率分別為4.0%和7.7%，這代表着我們的房地產股票基金及其共同投資資本、歐洲本金金融基金和基礎設施股票基金的總回報率。
有關我們所有業務的基金業績指標的更多詳細信息，請參閲“-我們基金的歷史投資業績”。
控股公司結構
下圖描述了我們目前的組織結構：
注：上面的組織結構圖描繪了阿波羅結構的簡化版本。它不包括結構中的所有法人實體。所有權百分比是截至2021年8月4日。截至2021年8月4日，共有235,527,358股A類股，1股B類股和1股C類股已發行和發行，控股公司持有的168,253,613股AOG單位可一對一交換為A類股。此外，截至2021年8月4日，雅典娜持有29,154,519個AOG單位，這些單位是阿波羅運營集團的無投票權股權，不可交換為A類股。
(1)截至2021年8月4日，A類股佔A類股、B類股和C類股總投票權的9.2%，就一般股東事項而言，作為一個類別一起投票。截至2021年8月4日，就根據股東周年大會公司(COI)的公司註冊證書有權投票的某些事項而言，A股和B股佔A股和B股總投票權的54.4%。
(2)我們的聯合創始人擁有BRH控股GP，有限公司，而BRH控股有限公司又持有我們唯一的流通股B類股。截至2021年8月4日，B類股佔A類股、B類股和C類股總投票權的7.7%，就一般股東事項一起投票，並在AGM Inc.中擁有最小的經濟權益。截至2021年8月4日，B類股佔A類股和B類股總投票權的45.6%，他們有權作為單一類股投票。
(3)透過BRH Holdings，L.P.，我們的聯合創辦人透過遺產規劃工具間接實益擁有控股有限公司的有限合夥人權益。我們的聯合創始人通過控股間接實益擁有阿波羅運營集團35.1%的有限合夥人權益，代表了他們的經濟利益。
(4)控股公司擁有每個阿波羅運營集團實體38.9%的有限合夥人或有限責任公司權益。Holdings持有的AOG單位可交換為A股A類股。我們的聯合創辦人通過他們在BRH和Holdings的權益，實益擁有AOG單位35.1%的股份。我們的供款合夥人透過其於控股公司的權益，實益擁有AOG單位3.8%的權益。
(5)BRH控股有限公司是AGM Management，LLC的唯一成員，AGM Management，LLC持有我們唯一的已發行C類股票。C類股票賦予其持有人對AGM公司的某些管理權。截至2021年8月4日，C類股票佔A類股票、B類股票和C類股票總投票權的83.1%，就一般股東事宜而言，它們作為一個類別一起投票，並在AGM公司中擁有最小的經濟權益。
(6)代表通過中間控股公司持有的每個阿波羅運營集團實體有限合夥人或有限責任公司權益的54.4%。AGM公司還間接擁有每個阿波羅運營集團實體的普通合夥人或管理成員100%的權益。
(7)代表雅典娜控股有限公司和/或其附屬公司持有的每個阿波羅運營集團實體有限合夥人或有限責任公司6.7%的權益。雅典娜持有的AOG單位是阿波羅運營集團的無投票權股權，不可交換A股。
阿波羅運營集團的每個實體都擁有在不同司法管轄區組織的不同企業或實體的權益。
我們的架構旨在實現一系列目標，其中最重要的目標如下：
•從歷史上看，我們是一家控股公司，符合美國聯邦所得税的合夥資格。我們的中間控股公司使我們能夠保持我們的合夥地位，並滿足合格收入例外。自2019年9月5日起，阿波羅全球管理有限責任公司從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州一家名為阿波羅全球管理公司的公司。
•出於商業、財務和其他原因，我們歷來使用多家管理公司來分離運營。展望未來，我們可能會根據我們對(A)行政便利和(B)持續業務、財務、税務和其他優化之間的適當平衡的看法，增加或減少我們在阿波羅運營集團內的管理公司、合夥企業或其他實體的數量。
2021年3月8日，我們宣佈與聯合創始人簽訂了一份具有約束力的治理條款説明書。條款説明書列出了我們治理結構的一些變化及其實施時間表，包括與以下方面相關的變化：
·我們董事會的組成和規模；
·董事會委員會，包括創建提名和公司治理委員會、薪酬委員會和新的執行委員會。新的執行委員會第一年將由至少三名成員組成，但不超過四名成員，其中包括擔任委員會主席的傑伊·克萊頓(Jay Clayton)、馬克·羅文(Marc Rowan)和約書亞·哈里斯(Joshua Harris)；以及
·取消UP-C結構--在收到所有必需的監管批准後儘快：
·BRH Holdings GP，Ltd.持有的單一B類股票將轉換為AGM Inc.第一系列優先股的股票，數量與AOG發行單位(公司和雅典娜持有的AOG單位除外)相等，並有權就適當提交給AGM Inc.股東的每一事項每股一票；
·發行第一系列優先股後，聯合創辦人應促使AGM Management，LLC向公司交出唯一的C類股；
·在我們指定的2022年6月30日或之前，這一日期將與合併協議預期的交易完成的日期重合，前提是如果合併協議預期的交易在2022年6月30日之前尚未完成，則強制交換日期將是2022年6月30日(該日期，“強制交換日期”)，一家新成立的控股公司(“新公司”)的全資子公司將與AGM Inc.合併並併入AGM Inc.，AGM Inc.將成為尚存的AGM Inc.本次合併完成後，每位持有A類普通股的股東將免税獲得新公司的A類普通股，不再持有該公司的任何股權；
·在強制性交易日，每個AOG單位持有人實益擁有的所有AOG單位(本公司和雅典娜持有的除外)將通過一系列交易轉讓給新公司及其一家或多家關聯公司，以換取(I)相當於總和的A類新公司普通股數量
(I)在緊接強制交換前由上述AOG單位擁有人實益擁有的AOG單位數目(該等AOG單位，即“未清償AOG單位”)及(Ii)現金總額等於(A)未清償AOG單位數目乘以(B)$3.66，在四年內按季平均分期付款(“AOG單位付款”)的總和；及(Ii)現金總額等於(A)尚未清償的AOG單位數目乘以(B)$3.66，在四年內按季平均分期付款(“AOG單位付款”)；然而，倘若吾等於強制交換的同時完成合並協議擬進行的交易，AOG單位付款將於合併協議擬進行的交易完成之日至強制交換日期的三週年期間按季平均支付(該等交易統稱為“強制交換”)。
條款説明書還指出，應收税金協議將不適用於強制交換，但對於在強制交換日期之前發生的任何交換將繼續有效。
條款説明書各方同意，在交出C類股份後，本公司將按照條款説明書的規定，向每位聯合創始人提供股東協議中規定的某些股東權利。
條款説明書條款的實施仍有待監管部門和股東的批准，這些變化的完善或時間不能確定。
營商環境
作為一家全球投資管理公司，我們受到許多因素的影響，包括金融市場和經濟狀況。股票、信貸、大宗商品、外匯市場內的價格波動，以及利率在不同地區可能是不穩定和喜憂參半的，可能會對我們基金投資組合公司的估值和我們可能認識到的相關收入產生重大影響。
在美國，標準普爾500指數(S&P500 Index)繼2021年第一季度上漲5.8%後，2021年第二季度上漲了8.2%。全球股市在本季度也有所上漲，摩根士丹利資本國際(MSCI)除美國外所有國家世界指數(MSCI All Country World Ex USA Index)繼2021年第一季度上漲4.2%後，又上漲了5.9%。
信貸市場的狀況也對我們的業務產生了重大影響。2021年第二季度信貸市場表現積極，BofAML HY Master II指數增長2.8%，S&P/LSTA槓桿貸款指數增長1.1%。美國10年期國債收益率在本季度下降至1.45%。美聯儲在過去12個月中將基準利率維持在0%至0.25的目標區間內不變%.
外匯匯率會對我們的投資和以美元以外的貨幣計價的基金的估值產生重大影響。相對於美元，歐元在2021年第一季度貶值4.0%後，本季度升值1.1%，而英鎊在2021年第一季度升值0.9%後，本季度升值0.4%。原油價格在2021年第一季度上漲21.9%後，本季度上漲了24.2%。
就美國的經濟狀況而言，美國經濟分析局(Bureau Of Economic Analysis)報告稱，繼2021年第一季度增長6.4%之後，2021年第二季度實際GDP按年率計算增長了6.5%。截至2021年7月，國際貨幣基金組織估計，2021年美國經濟將增長7.0%，2022年將增長4.9%。美國勞工統計局報告稱，截至2021年6月30日，美國失業率降至5.9%。
無論任何時候的市場或經濟環境如何，阿波羅都依靠其逆向的、以價值為導向的方法，通過專注於管理層認為經常被其他投資者忽視的機會，代表其基金投資者始終如一地進行資本投資。因此，在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，阿波羅的全球綜合投資平臺通過其管理的基金分別部署了278億美元和527億美元的資本。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，部署的縮編資本分別為65億美元和92億美元。我們相信，阿波羅在信貸方面的專業知識和對9個核心行業的關注，加上超過31年的投資經驗，使阿波羅能夠對不斷變化的環境做出快速反應。阿波羅公司的核心行業包括化工、製造和工業、自然資源、消費和零售、消費者服務、商業服務、金融服務、休閒和媒體/電信/技術。阿波羅認為，這些屬性促成了其私人股本基金在經濟擴張和衰退期間投資於收購和信貸機會的成功。
總的來説，在低利率環境下，機構投資者繼續將資本配置給另類投資經理，以獲得更具吸引力的風險調整後回報，我們認為商業環境總體上保持不變。
我們可以靈活地籌集更大的後續資金，推出新產品，並尋求有吸引力的戰略增長機會，例如繼續增加我們永久資本工具的資產。因此，在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，阿波羅分別有124億美元和258億美元的資本流入。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，阿波羅分別向其管理的基金的投資者返還了90億美元和127億美元的資本，並實現了收益。
2020年10月20日，在年度股東大會(AGM Inc.)的一次例行會議上，阿波羅前董事長兼首席執行官利昂·布萊克(Leon Black)要求董事會衝突委員會(由獨立董事組成)聘請外部律師，對布萊克傳達的有關他之前與傑弗裏·愛潑斯坦(Jeffrey Epstein)職業關係的信息進行徹底審查並獨立確認。衝突委員會聘請Dechert LLP作為外部律師進行徹底、獨立的審查，其中包括約談個人和檢查相關文件。
2021年1月25日，公司宣佈，董事會衝突委員會已完成此前宣佈的對布萊克先生與傑弗裏·愛潑斯坦之前職業關係的獨立審查，並公開公佈審查結果。該報告的調查結果與布萊克先生和阿波羅關於先前關係的陳述是一致的。
2021年1月25日，公司宣佈，在2021年1月24日的董事會執行委員會會議上，布萊克先生通知執行委員會成員，他打算於2021年7月31日或之前辭去公司首席執行官的職務。里昂·布萊克(Leon Black)、馬克·羅文(Marc Rowan)和約書亞·哈里斯(Joshua Harris)代表我們的C類股東投票任命羅文先生為我們的首席執行官，從布萊克先生退休後開始擔任這一職務。
2021年3月21日，布萊克先生辭去了我們董事會首席執行官、董事和董事長的職務，並辭去了執行委員會成員的職務。羅文先生正式擔任年度股東大會公司首席執行官。我們的董事會執行委員會任命首席獨立董事傑伊·克萊頓擔任董事會非執行主席，從2021年3月21日起生效。
2021年5月20日，該公司宣佈，聯合創始人約書亞·哈里斯(Joshua Harris)將於阿波羅與雅典娜合併結束之日起辭去在阿波羅的日常職務，同時繼續在我們的董事會和董事會執行委員會任職。
管理業務績效
我們相信，DE分部的介紹補充了讀者對我們每個分部的經濟運營表現的理解。
細分市場的可分配收益和可分配收益
部門DE是管理層在評估阿波羅信貸、私募股權和房地產部門業績時使用的關鍵業績衡量標準。有關DE分部組成部分的更多詳情，請參閲簡明合併財務報表附註16。De代表DE段減去估計的當期公司税、當地税和非美國税，以及根據阿波羅公司的應收税金協議應支付的當期税款。DE是扣除A系列和B系列優先股東的優先股息(如果有的話)後的淨額。DEE不包括重新計量遞延税項資產和負債的影響，這些資產和負債是由於估計未來税率的變化而產生的。影響隱含所得税撥備的經濟假設和方法與根據美國公認會計原則計算阿波羅簡明綜合營業報表所得税撥備時使用的方法和某些假設相似。具體地説，在美國公認會計原則下的所得税條款中考慮的某些扣除，如交易相關費用和基於股權的薪酬的扣除，在隱含税收條款中被考慮在內。管理層認為，將應收税金協議和遞延税金分別從DE段和DE段中剔除是有意義的，因為它增加了期間之間的可比性。應收税金協議和遞延税金的重新計量是由於税法解釋的變化而可能發生變化的估計。
我們相信DE部門有助於瞭解我們的業務，投資者應該回顧管理層用來分析我們部門業績的相同的補充財務指標。這一措施是對根據美國公認會計原則編制的以下“-運營結果概述”中討論的運營結果的補充，而不是替代。有關管理層考慮DE分部的更多細節，請參閲簡明合併財務報表附註16。
與費用相關的收益和與費用相關的EBITDA
費用相關收益，或“FRE”，是從我們部門報告的業績中得出的，指的是DE部門的一個組成部分，用作補充業績衡量標準。有關FRE組成部分的更多細節，請參見簡明合併財務報表附註16。
與費用相關的EBITDA是一種非美國公認會計原則(GAAP)指標，源於我們部門公佈的業績，用於評估我們業務的表現以及我們為當前和未來借款提供服務的能力。與費用相關的EBITDA代表FRE加上折舊和攤銷金額。“費用相關EBITDA+已實現業績費用淨額的100%”代表費用相關EBITDA加上已實現業績費用減去已實現利潤分享費用。
我們使用分部DE、DE、FRE和與費用相關的EBITDA作為經營業績的衡量標準，而不是流動性的衡量標準。這些衡量標準不應單獨考慮，也不應作為根據美國公認會計原則編制的淨收入或其他收入數據的替代品。由於上述調整，在不考慮相關的美國公認會計準則(GAAP)措施的情況下使用這些措施是不夠的。
運營指標
我們監控另類投資管理行業常見的某些運營指標。這些運營指標包括管理下的資產、部署的資本和未催繳的承諾。
管理的資產
以下是Apollo的總AUM和按細分市場產生費用的AUM(以十億為單位)：
以下是阿波羅AUM未來管理費潛力的細分市場(以十億美元為單位)：
下表列出了阿波羅三個部分中每一個部分的符合績效費用條件的AUM的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日 |
| 信用(1) | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
績效收費AUM(1) | $ | 44,605 | | | $ | 37,298 | | | $ | 5,522 | | | $ | 87,425 | |
| AUM目前未產生績效費用 | 8,737 | | | 3,326 | | | 599 | | | 12,662 | |
| 未投資的績效收費合格AUM | 12,249 | | | 23,908 | | | 6,082 | | | 42,239 | |
| 符合績效費用條件的總AUM | $ | 65,591 | | | $ | 64,532 | | | $ | 12,203 | | | $ | 142,326 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日 |
| 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
績效收費AUM(1) | $ | 18,186 | | | $ | 18,015 | | | $ | 3,768 | | | $ | 39,969 | |
| AUM目前未產生績效費用 | 31,861 | | | 12,158 | | | 1,342 | | | 45,361 | |
| 未投資的績效收費合格AUM | 8,571 | | | 26,160 | | | 4,734 | | | 39,465 | |
| 符合績效費用條件的總AUM | $ | 58,618 | | | $ | 56,333 | | | $ | 9,844 | | | $ | 124,795 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
績效收費AUM(1) | $ | 34,685 | | | $ | 29,296 | | | $ | 4,886 | | | $ | 68,867 | |
| AUM目前未產生績效費用 | 16,791 | | | 5,035 | | | 821 | | | 22,647 | |
| 未投資的績效收費合格AUM | 9,847 | | | 27,214 | | | 5,709 | | | 42,770 | |
| 符合績效費用條件的總AUM | $ | 61,323 | | | $ | 61,545 | | | $ | 11,416 | | | $ | 134,284 | |
(1)截至2021年6月30日、2020年6月30日和2020年12月31日，績效手續費產生的AUM分別為47億美元、1億美元和16億美元，高於門檻利率或優先回報，並已推遲到未來費用可能不會大幅逆轉的時期。
下表列出了截至2021年6月30日，投資資本超過24個月的基金目前沒有產生績效費用的AUM，以及達到首選回報或高水位線才能產生績效費用所需的相應升值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 戰略/基金 | | 投資的AUM目前沒有產生績效費用 | | 有效投資期>24個月 | | 實現績效費用所需的增值(1) |
| | (單位：百萬) | | |
| 積分： | | | | | | |
| 企業信用 | | $ | 2,373 | | | $ | 2,289 | | | 2% |
| 結構化信貸 | | 3,724 | | | 3,658 | | | 6% |
| 直接起源 | | 2,641 | | | 2,641 | | | 1% |
| | | | | | |
| 總學分 | | 8,738 | | | 8,588 | | | 4% |
| 私募股權： | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 混合資本 | | 766 | | | 747 | | | 246% |
| 其他PE | | 2,559 | | | 2,207 | | | 42% |
| 總私募股權 | | 3,325 | | | 2,954 | | | 93% |
| 實物資產： | | | | | | |
| 總實際資產 | | 599 | | | 354 | | | >250bps |
| 總計 | | $ | 12,662 | | | $ | 11,896 | | | |
(1)在計算實現上述績效費用所需的增值時，給定基金的所有投資者都被綜合考慮在內。實現績效費用所需的增值可能因個人投資者而異。投資期限少於24個月的基金為“N/A”。
以下是按細分市場產生費用的AUM的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 |
| | 信用 | | 私
權益 | | 真實
資產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 基於資本承諾的收費AUM | $ | 1,201 | | | $ | 25,168 | | | $ | 7,083 | | | $ | 33,452 | |
| 基於投入資本的收費AUM | 3,225 | | | 13,285 | | | 2,424 | | | 18,934 | |
| 基於總資產/調整後資產的收費AUM | 233,245 | | | 343 | | | 30,216 | | | 263,804 | |
| 基於資產淨值的收費AUM | 34,468 | | | 745 | | | 2,157 | | | 37,370 | |
| 產生費用的總AUM | $ | 272,139 | | | $ | 39,541 | | (1) | $ | 41,880 | | | $ | 353,560 | |
(1)截至2021年6月30日，傳統私募股權基金的加權平均剩餘壽命為69個月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日 |
| | 信用 | | 私
權益 | | 真實
資產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 基於資本承諾的收費AUM | $ | 2,559 | | | $ | 26,849 | | | $ | 5,063 | | | $ | 34,471 | |
| 基於投入資本的收費AUM | 2,135 | | | 15,528 | | | 2,299 | | | 19,962 | |
| 基於總資產/調整後資產的收費AUM | 223,902 | | | 992 | | | 23,059 | | | 247,953 | |
| 基於資產淨值的收費AUM | 25,736 | | | 471 | | | 1,185 | | | 27,392 | |
| 產生費用的總AUM | $ | 254,332 | | | $ | 43,840 | | (1) | $ | 31,606 | | | $ | 329,778 | |
(一)數據顯示，傳統私募基金於2020年6月30日的加權平均剩餘壽命為71個月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 |
| | 信用 | | 私
權益 | | 不動產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 基於資本承諾的收費AUM | $ | 922 | | | $ | 25,168 | | | $ | 6,580 | | | $ | 32,670 | |
| 基於投入資本的收費AUM | 3,000 | | | 15,393 | | | 2,434 | | | 20,827 | |
| 基於總資產/調整後資產的收費AUM | 238,202 | | | 771 | | | 26,820 | | | 265,793 | |
| 基於資產淨值的收費AUM | 27,534 | | | 494 | | | 1,356 | | | 29,384 | |
| 產生費用的總AUM | $ | 269,658 | | | $ | 41,826 | | (1) | $ | 37,190 | | | $ | 348,674 | |
(一)數據顯示，截至2020年12月31日，傳統私募基金的加權平均剩餘壽命為73個月。
以下是按類別類型列出的信用段的AUM總額和可產生費用的AUM金額(以十億為單位)：
阿波羅通過其合併子公司ISG向Athene提供有關Athene賬户中資產的資產管理服務，包括資產配置服務、直接資產管理服務、資產和負債匹配管理、合併和收購、資產盡職調查、對衝和其他資產管理服務，並收取提供這些服務的管理費。本公司還通過ISG為以下部分提供再分配服務
雅典娜賬户裏的資產。關於雅典娜賬户資產的投資管理費和分配費安排的費率詳情，見簡明合併財務報表附註14。
下表按資產類別提供了Athene子分配的合計AUM(以十億為單位)：
其他資產包括現金、國債、股票和另類資產。Total AUM包括與雅典娜共同投資再保險附屬公司1A有限公司相關的446億美元、395億美元和413億美元的總資產，以及截至2021年6月30日、2020年6月30日和2020年12月31日分別與阿波羅/雅典娜專用投資計劃(ADIP)相關的21億美元、24億美元和25億美元的無資金承諾。
阿波羅通過ISGI為阿波羅基金的某些投資組合公司中的某些資產提供投資諮詢服務，併為Athora賬户提供分諮詢服務，泛指Athora賬户中本公司明確分諮詢的資產，以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。本公司將Athora AUM中非Athora Sub-Advised AUM的部分稱為“Athora Non-Sub Advised”AUM。有關Athora賬户中資產的費用安排的更多細節，請參閲簡明合併財務報表附註14。
下表顯示Athora Sub-Advised和Athora Non-Sub-Advised AUM(以十億為單位)：
以下是我們私募股權部門按類別分類的總AUM和產生費用的AUM金額(以十億計)：
以下是按類別類型劃分的不動產細分的AUM總額和可產生費用的AUM金額(以十億計)：
下表總結了阿波羅三個部分中每個部分的總AUM變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
| | 2021 | | 2020 |
| 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 | | 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 |
| | |
總AUM的變化(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初 | $ | 323,261 | | | $ | 89,463 | | | $ | 48,414 | | | $ | 461,138 | | | $ | 209,745 | | | $ | 67,669 | | | $ | 38,097 | | | $ | 315,511 | |
| 流入流量 | 6,453 | | | 2,371 | | | 3,613 | | | 12,437 | | | 85,347 | | | 1,768 | | | 2,122 | | | 89,237 | |
流出(2) | (3,635) | | | (652) | | | — | | | (4,287) | | | (5,788) | | | (51) | | | (283) | | | (6,122) | |
| 淨流量 | 2,818 | | | 1,719 | | | 3,613 | | | 8,150 | | | 79,559 | | | 1,717 | | | 1,839 | | | 83,115 | |
| 實現 | (1,466) | | | (7,334) | | | (232) | | | (9,032) | | | (653) | | | (536) | | | (224) | | | (1,413) | |
市場活躍度(3) | 6,415 | | | 4,621 | | | 483 | | | 11,519 | | | 11,803 | | | 4,451 | | | 139 | | | 16,393 | |
| 期末 | $ | 331,028 | | | $ | 88,469 | | | $ | 52,278 | | | $ | 471,775 | | | $ | 300,454 | | | $ | 73,301 | | | $ | 39,851 | | | $ | 413,606 | |
(1)在單個部門層面，資金流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。資金外流代表贖回、可用資本的其他減少以及投資組合公司的折舊。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表的是收益(虧損)、匯率波動的影響和其他收益。
(2)Total AUM的資金外流包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別贖回5億美元和7億美元。
(3)包括截至2021年6月30日的三個月信貸、私募股權和房地產分別為7.519億美元、2830萬美元和4420萬美元的外匯影響，以及截至2020年6月30日的三個月信貸、私募股權和房地產分別為5.227億美元、4280萬美元和5240萬美元的外匯影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 |
| 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 | | 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
總AUM的變化(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初 | $ | 328,560 | | | $ | 80,716 | | | $ | 46,210 | | | $ | 455,486 | | | $ | 215,530 | | | $ | 76,788 | | | $ | 38,787 | | | $ | 331,105 | |
| 流入流量 | 14,812 | | | 4,825 | | | 6,178 | | | 25,815 | | | 91,616 | | | 2,249 | | | 2,629 | | | 96,494 | |
流出(2) | (9,526) | | | (714) | | | — | | | (10,240) | | | (6,626) | | | (61) | | | (517) | | | (7,204) | |
| 淨流量 | 5,286 | | | 4,111 | | | 6,178 | | | 15,575 | | | 84,990 | | | 2,188 | | | 2,112 | | | 89,290 | |
| 實現 | (2,381) | | | (9,697) | | | (666) | | | (12,744) | | | (1,165) | | | (1,704) | | | (590) | | | (3,459) | |
市場活躍度(3) | (437) | | | 13,339 | | | 556 | | | 13,458 | | | 1,099 | | | (3,971) | | | (458) | | | (3,330) | |
| 期末 | $ | 331,028 | | | $ | 88,469 | | | $ | 52,278 | | | $ | 471,775 | | | $ | 300,454 | | | $ | 73,301 | | | $ | 39,851 | | | $ | 413,606 | |
(1)在單個部門層面，資金流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。資金外流代表贖回、可用資本的其他減少以及投資組合公司的折舊。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表的是收益(虧損)、匯率波動的影響和其他收益。
(2)Total AUM的資金外流包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月分別贖回13億美元和12億美元。
(3)包括截至2021年6月30日的6個月內信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為24億美元、100萬美元和9,210萬美元，以及截至2021年6月30日的6個月信貸、私募股權和房地產的外匯影響分別為457.0美元、3,060萬美元和3,920萬美元。
*截至2021年6月30日的三個月內
截至2021年6月30日，總資產管理規模為4718億美元，比2021年3月31日的4611億美元增加了106億美元，增幅為2.3%。淨增長主要是由於我們的信貸和實物資產部門的升值。更具體地説，淨增長是由於：
•115億美元的市場活動，主要與我們在信貸部門管理的基金升值64億美元有關，其中包括雅典娜的52億美元，以及私募股權部門的46億美元增值，分別由基金VIII和基金IX的14億美元和8億美元推動；
•淨流量為82億美元，主要與以下方面有關：
•36億美元的增長與我們管理的房地產資產部門的基金有關，主要包括21億美元的淨部門轉移，10億美元的槓桿和5億美元的認購，涉及我們管理的房地產和基礎設施基金；
•與我們在信貸部門管理的基金有關的28億美元增長，主要包括(I)我們管理的公司信貸和結構性信貸基金推動的34億美元認購，以及(Ii)由於我們保險客户的增長，諮詢和其他類別的AUM增加了14億美元；抵消了這些增長的是(15億美元)淨部門轉移，主要是進入實物資產，以及(5億)美元的贖回；以及
•17億美元的增長與我們管理的私募股權部門的基金有關，主要包括我們管理的混合資本和傳統私募股權基金15億美元的認購。
•實現90億美元，主要涉及：
•(73億美元)與我們在私募股權部門管理的基金有關，主要包括我們管理的傳統私募股權基金和混合資本基金分別分配的58億美元和9億美元；以及
•(15億)與我們在信貸部門管理的資金有關的資金，主要包括我們管理的公司信貸和直接發起基金的分配。
截至2021年6月30日的6個月
截至2021年6月30日，總資產管理規模為4718億美元，比2020年12月31日的4555億美元增加163億美元，增幅3.6%。淨增長主要是由於私募股權部門的升值以及整個平臺的籌資。更具體地説，淨增長是由於：
•淨流量為156億美元，主要與以下方面有關：
•與我們在房地產部門管理的基金有關的62億美元增長，主要包括我們管理的房地產和基礎設施基金40億美元的淨部門轉移，15億美元的槓桿和6億美元的認購；
•與我們在信貸部門管理的基金有關的53億美元的增長，主要包括(I)我們管理的公司信貸和結構性信貸基金推動的64億美元的認購，以及(Ii)由於我們保險客户的增長，諮詢和其他類別的AUM增加了37億美元；抵消了這些增長的是(42億美元)的淨部門轉移，主要是進入實物資產的淨轉移，以及12億美元的贖回；以及
•41億美元的增長與我們管理的私募股權部門的基金有關，主要包括我們管理的混合資本和傳統私募股權基金32億美元的認購。
•市場活動為135億美元，主要與私募股權部門133億美元的升值有關，分別由基金VIII、基金IX、技術數據共同投資、ADT共同投資和基金VII分別為42億美元、28億美元、10億美元、10億美元和10億美元推動。
•實現127億美元，主要涉及：
•(97億美元)與我們在私募股權部門管理的基金有關，主要包括我們管理的傳統私募股權基金和混合資本基金分別分配的78億美元和10億美元；以及
•(24億美元)與我們在信貸部門管理的資金有關，主要包括我們管理的公司信貸和直接發起基金的分配。
下表總結了阿波羅三個部分中每一個部分在產生費用的AUM方面的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
| | 2021 | | 2020 |
| 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 | | 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 |
| | |
產生費用的AUM的變化(1): | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初 | $ | 263,330 | | | $ | 42,614 | | | $ | 39,302 | | | $ | 345,246 | | | $ | 168,262 | | | $ | 43,976 | | | $ | 29,412 | | | $ | 241,650 | |
| 流入流量 | 7,561 | | | 167 | | | 2,618 | | | 10,346 | | | 80,745 | | | 829 | | | 2,535 | | | 84,109 | |
流出(2) | (3,889) | | | (1,194) | | | (47) | | | (5,130) | | | (5,664) | | | (977) | | | (278) | | | (6,919) | |
| 淨流量 | 3,672 | | | (1,027) | | | 2,571 | | | 5,216 | | | 75,081 | | | (148) | | | 2,257 | | | 77,190 | |
| 實現 | (869) | | | (2,020) | | | (155) | | | (3,044) | | | (75) | | | (203) | | | (134) | | | (412) | |
市場活躍度(3) | 6,006 | | | (26) | | | 162 | | | 6,142 | | | 11,064 | | | 215 | | | 71 | | | 11,350 | |
| 期末 | $ | 272,139 | | | $ | 39,541 | | | $ | 41,880 | | | $ | 353,560 | | | $ | 254,332 | | | $ | 43,840 | | | $ | 31,606 | | | $ | 329,778 | |
(1)在單個部門層面，資金流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。資金外流代表贖回、可用資本的其他減少以及投資組合公司的折舊。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表的是收益(虧損)、匯率波動的影響和其他收益。
(2)產生費用的AUM的資金外流包括截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別贖回5億美元和7億美元。
(3)包括截至2021年6月30日的三個月信貸、私募股權和房地產分別為7億美元、440萬美元和3760萬美元的外匯影響，以及截至2020年6月30日的三個月信貸、私募股權和房地產分別為2.684億美元、240萬美元和4520萬美元的外匯影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 |
| 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 | | 信用 | | 私募股權投資 | | 不動產 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
產生費用的AUM的變化(1): | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初 | $ | 269,658 | | | $ | 41,826 | | | $ | 37,190 | | | $ | 348,674 | | | $ | 172,893 | | | $ | 43,826 | | | $ | 29,727 | | | $ | 246,446 | |
| 流入流量 | 13,536 | | | 1,203 | | | 4,973 | | | 19,712 | | | 88,256 | | | 1,445 | | | 2,726 | | | 92,427 | |
流出(2) | (8,887) | | | (1,383) | | | (146) | | | (10,416) | | | (7,006) | | | (1,022) | | | (677) | | | (8,705) | |
| 淨流量 | 4,649 | | | (180) | | | 4,827 | | | 9,296 | | | 81,250 | | | 423 | | | 2,049 | | | 83,722 | |
| 實現 | (1,481) | | | (2,168) | | | (213) | | | (3,862) | | | (470) | | | (546) | | | (202) | | | (1,218) | |
市場活躍度(3) | (687) | | | 63 | | | 76 | | | (548) | | | 659 | | | 137 | | | 32 | | | 828 | |
| 期末 | $ | 272,139 | | | $ | 39,541 | | | $ | 41,880 | | | $ | 353,560 | | | $ | 254,332 | | | $ | 43,840 | | | $ | 31,606 | | | $ | 329,778 | |
(1)在單個部門層面，資金流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。資金外流代表贖回、可用資本的其他減少以及投資組合公司的折舊。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表的是收益(虧損)、匯率波動的影響和其他收益。
(2)產生費用的AUM的資金外流包括在截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的六個月中分別贖回12億美元和11億美元。
(3)包括在截至2021年6月30日的6個月內，信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為20億美元、250萬美元和100.2美元，在截至2021年6月30日的6個月內，信貸、私募股權和房地產的外匯影響分別為378.5美元、1290萬美元和2960萬美元。
*截至2021年6月30日的三個月內
截至2021年6月30日，產生費用的AUM總額為3536億美元，比2021年3月31日的3452億美元增加了83億美元，增幅為2.4%。淨增長主要是由於我們在信貸部門管理的資金中有60億美元的市場活動，主要與雅典娜的市場活動有關。此外，52億美元的淨流量主要與以下方面有關：
•37億美元的增長與我們在信貸部門管理的基金有關，主要包括(I)35億美元的創費資本部署，(Ii)由於我們保險客户的增長，諮詢和其他類別的AUM增加了24億美元，以及(Iii)我們管理的公司信貸基金的10億美元的認購；抵消了這些增長的是(I)(17億美元)淨部門轉移，主要是進入實物資產，以及(Ii)(12億美元)槓桿變化；以及
•26億美元的增長與我們在實物資產部門管理的資金有關，主要包括15億美元的淨部門轉移和5億美元的創收資本部署。
淨流量被主要與我們管理的傳統私募股權基金相關的(30億美元)變現所抵消。
截至2021年6月30日的6個月
截至2021年6月30日，產生費用的AUM總額為3536億美元，比2020年12月31日的3487億美元增加了49億美元，增幅為1.4%。淨增長主要是由於我們保險客户的增長。更具體地説，淨增長是由於：
•淨流量為93億美元，主要與以下方面有關：
•增加48億美元，涉及我們在實物資產部門管理的基金，主要包括32億美元的淨部門轉移和10億美元的創收資本部署；以及
•46億美元的增長與我們管理的信貸部門的基金有關，主要包括(I)由於我們保險客户的增長，諮詢和其他類別的AUM增加了68億美元，(Ii)產生費用的資本部署增加了39億美元，以及(Iii)我們管理的公司信貸和結構性基金的認購增加了24億美元；抵消這些增長的是(I)(39億美元)淨部門轉移，主要是進入實物資產，(Ii)(21億美元)槓桿變化和(Iii)(14億美元)產生費用的資本削減。
•淨流量被主要與我們管理的傳統私募股權基金相關的(39億美元)變現所抵消。
部署、縮編部署和未催繳的承付款
在2020年第三季度，該公司修改了部署的定義，將淨購買量、某些來源和淨辛迪加包括在內，以更準確地反映公司管理的所有基金和賬户的市場活動。已重新預測前期部署數字，以符合這一定義變化。先前對部署的定義僅限於在我們的承諾型基金中購買，不包括永久資本工具為主要投資者的某些基金，以及有明確到期日並已更名為“縮編部署”的SIA。
相比之下，未催繳的承諾是指阿波羅的某些基金和SIAS從基金投資者那裏獲得的資金不足的資本金承諾，用於資助未來或當前的基金投資和支出。
部署、縮編部署和未催繳承諾表明已部署或將部署的基金資本的速度和規模，因此可能導致未來的收入，包括管理費、交易費和績效費用，只要它們是產生費用的。部署、縮編部署和未催繳承付款也可能產生未來費用，這些費用與僱用額外資源以管理和説明已部署或將部署的額外資本有關。管理層使用部署、縮編部署和未催繳承諾作為關鍵運營指標，因為我們相信結果是我們基金投資活動的衡量標準。
部署和縮編部署
下面列出了所有基金的部署情況以及基金和SIA的提款部署情況，並按部門列出了確定的到期日(以十億計)：
未被召喚的承諾
以下是阿波羅未催繳的承諾(以十億美元計)：
截至2021年6月30日和2020年12月31日，阿波羅分別擁有476億美元和468億美元的乾粉，這是指根據適用的有限合夥協議或我們管理的基金、合夥企業和賬户的其他管理協議的規定，可用於投資或再投資的資本金額。這些數額不包括只能要求基金費用和開支的未催繳承諾，以及永久資本工具的承諾。
我國基金的歷史投資業績
下面我們介紹與我們的基金的歷史業績相關的信息，包括某些遺留的阿波羅基金，這些基金沒有大量未實現的投資，也沒有向我們提供普通合夥人利益。
在考慮下面提供的數據時，您應該注意到，我們基金的歷史業績並不代表您應該從此類基金、我們可能籌集的任何未來基金或您對我們A股的投資中預期的未來業績。
對我們A股的投資不是對任何阿波羅基金的投資，我們的基金的資產和收入也不能直接提供給我們。我們管理的基金的歷史和潛在未來回報與我們A股的回報沒有直接聯繫。因此，您不應得出結論，我們管理的基金的持續積極表現必然會導致投資我們的A股獲得正回報。然而，我們管理的基金表現不佳將導致我們來自此類基金的收入下降，因此將對我們的業績產生負面影響，並很可能對我們的A股價值產生負面影響。
此外，我們基金的歷史回報不應被視為您應該從這類基金或我們可能募集的任何未來基金中預期的未來結果。不能保證未來任何一隻阿波羅基金都會繼續取得同樣的成績。
最後，我們的私募股權回報率在歷史上因基金而異。例如，基金VI從成立到2021年6月30日產生了12%的毛IRR和9%的淨IRR，而基金V從成立到2021年6月30日產生了61%的毛IRR和44%的淨IRR。因此，任何當前或未來基金的未來內部收益率可能與任何特定基金或整個私募股權基金產生的歷史內部收益率有很大差異。未來的回報也將受到適用風險的影響，包括特定基金所在行業和業務的風險。
投資。見“第1A項。風險因素-與我們的業務相關的風險-我們基金的歷史回報不應被視為我們基金的未來結果，或我們未來的結果，或投資於我們的A類股和優先股的任何預期回報。“和“第1A項。風險因素-新冠肺炎疫情已經嚴重擾亂了美國和全球經濟，預計將繼續影響我們的業務、財務狀況和運營業績。在2020年年度報告中。
投資記錄
下表按部門彙總了阿波羅基於承諾的重要基金的投資記錄，這些基金有明確的到期日，投資者承諾在此類基金成立時提供資本，並在有投資機會時提供資本。以下投資記錄表中包括的基金擁有超過5億美元的資產管理規模和/或屬於旗艦系列基金的一部分。
除非另有説明，否則所有金額均截至2021年6月30日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 古董酒
年 | | 總AUM | | vbl.承諾
資本 | | 總投資資本 | | 已實現價值 | | 剩餘成本 | | 未實現價值 | | 總價值 | | 毛收入
IRR | | 網絡
IRR | |
| 私募股權： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基金IX | 2018 | | $ | 28,053 | | | $ | 24,729 | | | $ | 9,362 | | | $ | 2,409 | | | $ | 8,271 | | | $ | 11,890 | | | $ | 14,299 | | | 49 | % | | 28 | % | |
| 基金VIII | 2013 | | 17,937 | | | 18,377 | | | 16,063 | | | 16,325 | | | 7,739 | | | 13,932 | | | 30,257 | | | 19 | | | 14 | | |
| 基金VII | 2008 | | 3,390 | | | 14,677 | | | 16,461 | | | 32,653 | | | 1,419 | | | 1,352 | | | 34,005 | | | 33 | | | 25 | | |
| 基金VI | 2006 | | 644 | | | 10,136 | | | 12,457 | | | 21,134 | | | 405 | | | 2 | | | 21,136 | | | 12 | | | 9 | | |
| 基金V | 2001 | | 260 | | | 3,742 | | | 5,192 | | | 12,721 | | | 120 | | | 2 | | | 12,723 | | | 61 | | | 44 | | |
基金I、II、III、IV和MIA(2) | 五花八門 | | 11 | | | 7,320 | | | 8,753 | | | 17,400 | | | — | | | — | | | 17,400 | | | 39 | | | 26 | | |
傳統私募股權基金(3) | | | $ | 50,295 | | | $ | 78,981 | | | $ | 68,288 | | | $ | 102,642 | | | $ | 17,954 | | | $ | 27,178 | | | $ | 129,820 | | | 39 | | | 25 | | |
| ANRP III | 2020 | | 1,469 | | | 1,400 | | | 258 | | | 37 | | | 258 | | | 357 | | | 394 | | | NM1 | | NM1 | |
| ANRP II | 2016 | | 2,387 | | | 3,454 | | | 2,719 | | | 2,361 | | | 1,534 | | | 1,646 | | | 4,007 | | | 20 | | | 12 | | |
| ANRP I | 2012 | | 366 | | | 1,323 | | | 1,149 | | | 1,074 | | | 586 | | | 131 | | | 1,205 | | | 2 | | | (2) | | |
| 艾恩 | 2013 | | 547 | | | 826 | | | 700 | | | 371 | | | 400 | | | 423 | | | 794 | | | 5 | | | (1) | | |
| HVF I | 2019 | | 3,596 | | | 3,238 | | | 2,929 | | | 1,169 | | | 2,179 | | | 2,589 | | | 3,758 | | | 29 | | | 23 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總私募股權 | | | $ | 58,660 | | | $ | 89,222 | | | $ | 76,043 | | | $ | 107,654 | | | $ | 22,911 | | | $ | 32,324 | | | $ | 139,978 | | | | | | |
| 積分： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| FCI III | 2017 | | $ | 2,411 | | | $ | 1,906 | | | $ | 2,797 | | | $ | 1,741 | | | $ | 1,893 | | | $ | 1,916 | | | $ | 3,657 | | | 19 | % | | 15 | % | |
| FCI II | 2013 | | 2,211 | | | 1,555 | | | 3,145 | | | 2,291 | | | 1,728 | | | 1,540 | | | 3,831 | | | 7 | | | 5 | | |
| FCI I | 2012 | | — | | | 559 | | | 1,516 | | | 1,975 | | | — | | | — | | | 1,975 | | | 12 | | | 8 | | |
SCRF IV (6) | 2017 | | 2,544 | | | 2,502 | | | 5,145 | | | 4,049 | | | 1,418 | | | 1,608 | | | 5,657 | | | 8 | | | 7 | | |
| SCRF III | 2015 | | — | | | 1,238 | | | 2,110 | | | 2,428 | | | — | | | — | | | 2,428 | | | 18 | | | 14 | | |
| SCRF II | 2012 | | — | | | 104 | | | 467 | | | 528 | | | — | | | — | | | 528 | | | 15 | | | 12 | | |
| SCRF I | 2008 | | — | | | 118 | | | 240 | | | 357 | | | — | | | — | | | 357 | | | 33 | | | 26 | | |
| 協議IV | 2020 | | 2,379 | | | 2,337 | | | 784 | | | 395 | | | 432 | | | 411 | | | 806 | | | NM1 | | NM1 | |
ACCORD IIIB(7) | 2020 | | 1,110 | | | 1,758 | | | 691 | | | 737 | | | — | | | — | | | 737 | | | 24 | | | 19 | | |
ACCORD III(7) | 2019 | | 461 | | | 886 | | | 2,358 | | | 2,454 | | | — | | | — | | | 2,454 | | | 23 | | | 18 | | |
ACCORD II(7) | 2018 | | — | | | 781 | | | 801 | | | 821 | | | — | | | — | | | 821 | | | 16 | | | 12 | | |
根據我的要求(7) | 2017 | | — | | | 308 | | | 111 | | | 113 | | | — | | | — | | | 113 | | | 10 | | | 5 | | |
| 總學分 | | | $ | 11,116 | | | $ | 14,052 | | | $ | 20,165 | | | $ | 17,889 | | | $ | 5,471 | | | $ | 5,475 | | | $ | 23,364 | | | | | | |
| 實物資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲主要金融基金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
EPF III(4) | 2017 | | $ | 5,096 | | | $ | 4,594 | | | $ | 3,803 | | | $ | 2,009 | | | $ | 2,223 | | | $ | 3,089 | | | $ | 5,098 | | | 20 | % | | 10 | % | |
EPF II(4) | 2012 | | 1,015 | | | 3,497 | | | 3,635 | | | 4,632 | | | 579 | | | 339 | | | 4,971 | | | 13 | | | 8 | | |
EPF I(4) | 2007 | | 247 | | | 1,536 | | | 2,018 | | | 3,395 | | | — | | | 2 | | | 3,397 | | | 23 | | | 17 | | |
美國再保險基金III(5) | 2021 | | 832 | | | 835 | | | 231 | | | 3 | | | 229 | | | 242 | | | 245 | | | NM1 | | NM1 | |
美國再保險基金II(5) | 2016 | | 1,179 | | | 1,262 | | | 990 | | | 569 | | | 722 | | | 825 | | | 1,394 | | | 14 | | | 11 | | |
美國再保險基金I(5) | 2012 | | 184 | | | 657 | | | 641 | | | 829 | | | 134 | | | 100 | | | 929 | | | 12 | | | 9 | | |
亞洲再開發基金II(5)(8) | 不適用 | | 939 | | | 936 | | | 335 | | | 20 | | | 315 | | | 324 | | | 344 | | | NM1 | | NM1 | |
亞洲再開發基金I(5) | 2017 | | 724 | | | 719 | | | 449 | | | 213 | | | 292 | | | 434 | | | 647 | | | 17 | | | 13 | | |
阿波羅基礎設施機遇基金II(8) | 不適用 | | 1,343 | | | 1,322 | | | 216 | | | — | | | 216 | | | 257 | | | 257 | | | NM1 | | NM1 | |
| 阿波羅基礎設施機會基金I | 2018 | | 948 | | | 897 | | | 802 | | | 860 | | | 298 | | | 342 | | | 1,202 | | | 26 | | | 20 | | |
| 總實際資產 | | | $ | 12,507 | | | $ | 16,255 | | | $ | 13,120 | | | $ | 12,530 | | | $ | 5,008 | | | $ | 5,954 | | | $ | 18,484 | | | | | | |
(1)沒有提供數據，因為基金的生效日期比所示期間早不到24個月，這些信息被認為沒有意義。
(2)基金I、II和MIA的普通合夥人和經理以及基金III的普通合夥人被排除在與2007年重組有關的資產之外。因此，阿波羅沒有收到與這些實體相關的經濟信息。這些基金的投資業績與基金IV相結合，旨在説明與阿波羅聯合創始人和其他投資專業人士相關的基金業績。
(3)總內部收益率是根據所有列報資金的總現金流計算的。
(4)截至2021年6月30日，資金以歐元計價，歷史數據折算為美元，匯率為歐元1.00至1.19美元。
(5)美國再融資基金I、美國再融資基金II、美國再融資基金III、亞洲再融資基金I和亞洲再融資基金II有1.61億美元, 截至2021年6月30日，共同投資承諾分別為7.91億美元、1.6億美元、3.76億美元和5.15億美元，包含在表格中的數字中。截至2021年6月30日，U.S.Re Fund I內的一個共同投資實體以英鎊計價，並以1.00至1.38美元的匯率轉換為美元。
(6)我們某些信貸資金的剩餘成本可能包括為某些槓桿投資調用、投資或預留的實物現金。
(7)由於這些基金的定義到期日不到24個月，並且已經清算，因此報告了這些基金的毛利率和淨內部收益率。
(8)年份還不適用，因為這些基金還沒有最終成交。
私募股權投資
下表彙總了自公司成立以來我們傳統私募股權基金投資組合中不良投資的投資記錄。所有金額均為截至2021年6月30日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總投資資本 | | 總價值 | | 總內部收益率 |
| | (單位：百萬) | | |
| 苦於控制 | $ | 7,795 | | | $ | 18,880 | | | 29 | % |
| 非控制型苦惱 | 5,758 | | | 9,945 | | | 71 | |
| 總計 | 13,553 | | | 28,825 | | | 49 | |
企業分拆、機會主義收購和其他信貸(1) | 54,735 | | | 100,995 | | | 21 | |
| 總計 | $ | 68,288 | | | $ | 129,820 | | | 39 | % |
(1)其他信貸被定義為對除投資組合公司以外的發行人的債務證券的投資，這些債務證券不被認為是不良的。
下表根據投資戰略提供了關於基金九、基金八和基金七私募股權投資組合構成的更多細節。基金一、二、三、四、五和六的數額列於上表，但由於其剩餘價值不到1億美元或基金已清算，這些信息被認為沒有意義，因此未在下表中列示。所有金額均為截至2021年6月30日：
基金IX(1)
| | | | | | | | | | | |
| 總投資資本 | | 總價值 |
| | (單位：百萬) |
| 企業創業 | $ | 1,018 | | | $ | 1,262 | |
| 機會主義收購 | 8,144 | | | 11,555 | |
苦惱(2) | 200 | | | 1,482 | |
| 總計 | $ | 9,362 | | | $ | 14,299 | |
基金VIII(1)
| | | | | | | | | | | |
| 總投資資本 | | 總價值 |
| | (單位：百萬) |
| 企業創業 | $ | 2,704 | | | $ | 6,598 | |
| 機會主義收購 | 12,792 | | | 22,905 | |
苦惱(2) | 567 | | | 754 | |
| 總計 | $ | 16,063 | | | $ | 30,257 | |
基金VII(1)
| | | | | | | | | | | |
| 總投資資本 | | 總價值 |
| | (單位：百萬) |
| 企業創業 | $ | 2,539 | | | $ | 4,528 | |
| 機會主義收購 | 4,338 | | | 10,834 | |
不良貸款/其他信貸(2) | 9,584 | | | 18,643 | |
| 總計 | $ | 16,461 | | | $ | 34,005 | |
(1)基金九、基金八和基金七的已承諾資本減去未出資資本承諾分別為109億美元、161億美元和144億美元，這是有限合夥人投資於這些基金的資本承諾減去可供投資或再投資的資本，但須符合適用的有限合夥協議或其他管理協議的規定。
(2)不良投資策略包括控制不良、非控制不良和其他信用。其他信貸被定義為對除投資組合公司以外的發行人的債務證券的投資，這些債務證券不被認為是不良的。
在1994年至2000年的復甦和擴張期間，以及2003年末至2007年上半年，我們的私募股權基金投資或承諾投資約137億美元，主要投資於傳統和企業合作伙伴收購。在1990年至1993年、2001年至2003年底的衰退期間，以及衰退和衰退後的時期(從2007年下半年到2021年6月30日)，我們的私募股權基金投資了641億美元，其中212億美元用於不良收購和債務投資，當時優質公司的債務證券以面值大幅折價交易。截至2021年6月30日，我們對基金VIII、VII和VI的平均進入倍數分別為5.7倍、6.1倍和7.7倍。我們私募股權基金的平均進入倍數是企業總價值除以適用的調整後利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的平均值，這可能會根據投資團隊的估計進行某些調整，我們相信這反映了我們的基金對投資組合公司的投資的真實經濟性。積極投資基金的平均進入倍數可能包括尚未結束的承諾投資。
永久資本
下表按部門彙總了我們永久資本工具的投資記錄，不包括由ISG和ISGI管理或建議的雅典娜相關和阿索拉相關資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總回報(1) |
| IPO年(2) | | 總AUM | | 截至2021年6月30日的三個月 | | 截至2021年6月30日的6個月 | | 截至2020年6月30日的三個月 | | 截至2020年6月30日的6個月 |
| 積分： | | | (單位：百萬) | | | | | | | | |
中型股(3) | 不適用 | | $ | 8,883 | | | 2 | % | | 12 | % | | 4 | % | | — | % |
| AIF | 2013 | | 367 | | | 7 | | | 11 | | | 12 | % | | (14) | % |
| 船尾 | 2011 | | 394 | | | 8 | | | 13 | | | 9 | % | | (15) | % |
AINV/其他(4) | 2004 | | 4,559 | | | 2 | | | 35 | | | 49 | % | | (39) | % |
| 實物資產： | | | | | | | | | | | |
| 阿里 | 2009 | | 7,954 | | | 17 | % | | 50 | % | | 37 | % | | (41) | % |
| 總計 | | | $ | 22,157 | | | | | | | | | |
(1)總回報乃根據各呈列期間內收市價的變動而釐定，並計入股息及分派(如有)，猶如該等股息及分派是在不計佣金的情況下進行再投資一樣。
(2)首次公開發行(IPO)年代表該工具開始在國家證券交易所交易的年份。
(3)MidCap不是公開交易工具，因此IPO年不適用。所提供的回報是基於資產淨值的總回報。以資產淨值計算的截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的淨回報率分別為1%和1%，截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的淨回報率分別為9%和(2)%。
(4)除總回報外，所有金額均截至2021年3月31日。有關AINV的最新財務信息，請訪問www.apolloic.com。在AINV/OTHER的總AUM中，有17億美元的AUM與一家非交易的業務發展公司有關，阿波羅從該公司賺取與投資相關的服務費，但阿波羅不為該公司提供管理或諮詢服務。總回報不包括與此AUM相關的績效。
西亞斯
截至2021年6月30日，阿波羅在SIAS管理的AUM總額約為307億美元，其中包括從某些SIA部署的資本，涉及阿波羅的信貸、私募股權和房地產基金。
經營成果一覽
收入
諮詢 和交易手續費，淨額。由於為實際和潛在的信貸、私募股權和房地產投資提供諮詢服務，我們有權獲得與收購相關的交易費用，在某些情況下，還可以獲得投資組合公司的處置費用，以及持續監測投資組合公司運營的費用和董事費用。我們還收取為某些信貸基金提供的諮詢服務的諮詢費。此外，對某些結構性投資組合公司投資產生監控費。根據某些基金的有限合夥協議的條款，基金應支付的管理費可能會根據此類諮詢費和交易費的某個百分比，扣除適用的破裂交易成本(“管理費抵消”)而減少。這些金額在簡明綜合經營報表中作為諮詢費和交易費淨額的減少額列示(有關諮詢費和交易費淨額的更多詳情，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註2)。
每個基金的管理費抵銷計算如下：
•某些信貸資金、總諮詢費、交易費和其他特別手續費的65%-100%；
•私募股權基金、總諮詢費、交易費和其他特別費用為65%-100%；以及
•某些不動產基金、總諮詢費、交易費和其他特別費用為65%-100%。
管理費。我們管理的資產的顯著增長對我們的收入產生了積極影響。管理費通常根據“資產淨值”、“總資產”、“調整後的票面資產價值”、“所有未實現組合投資的調整成本”、“資本承諾”、“投資資本”、“調整後的資產”、“出資”或“股東權益”中的任何一項來計算，每一項都在適用的有限合夥協議和/或未合併基金的管理協議中定義。
表演費。我們基金的普通合夥人有權獲得通常高達基金資本總回報20%的獎勵回報，這取決於標的基金的表現，並取決於適用的優先回報和高水位線。績效費用被歸類為績效分配，作為權益法投資入賬，實際上，任何時期的績效費用都是基於基金在報告日資產的假設清算，並根據基金的分配規定分配淨收益。績效費用歸類為激勵性費用，不計入權益法投資，將被推遲，直到費用可能不會大幅逆轉。在採用新的收入確認指引之前，獎勵費用是在假設清算的基礎上確認的。績效費用的大部分由績效分配構成。
截至2021年6月30日，我們基金投資總值的約54%是使用基於市場的估值方法(即依賴經紀商或上市交易所報價)確定的，其餘46%主要由可比的公司和行業倍數或貼現現金流模型確定。對於我們的信貸、私募股權和房地產部門，截至2021年6月30日，使用基於市場的估值方法確定的百分比分別為74%、23%和19%。見“第1A項。風險因素-與我們的業務相關的風險-我們基金的業績，以及我們的業績，可能會受到基金投資組合公司和基金所投資行業的財務表現的不利影響。“和-新冠肺炎疫情已對美國和全球經濟造成嚴重幹擾，預計將繼續影響我們的業務、財務狀況和運營業績。在2020年年度報告中，我們將討論可能影響我們私募股權基金投資組合公司投資公允價值的某些特定行業風險。
在我們的私募股權基金中，只有在基金的投資者在投資資本的累計投資回報(包括管理費和費用)超過8%的門檻比率之後，公司才能賺取績效費用。此外，我們的某些信貸和房地產基金有不同的績效費率和門檻費率。我們的某些信貸和房地產基金向普通合夥人分配績效費用的方式與私募股權基金類似。在我們的私募股權、某些信貸和房地產基金中，只要投資者獲得優先回報，就有一個追趕公式，根據該公式，公司將從一部分回報中獲得優先回報，直到公司的績效費用等於該基金的激勵費率；此後，公司按績效費率參與基金的回報。績效費用被歸類為績效分配，如果分配的績效費用超過根據基金累計投資回報應支付給普通合夥人的金額，則績效費用可能會發生逆轉。該公司將以前收到的績效費用的潛在償還確認為普通合夥人義務，即以前分配給普通合夥人的所有金額，如果這些基金根據相關基金截至報告日的當前公允價值進行清算，則需要償還給阿波羅基金的所有金額。真正的將軍
然而，在基金壽命結束或基金各自的有限合夥協議中另有規定之前，合夥人義務不會成為應付或變現的義務。
下表分析了阿波羅公司(I)在非合併基礎上的應收績效費用和(Ii)阿波羅合併部門的已實現和未實現績效費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 截至2021年6月30日的三個月 | 截至2021年6月30日的6個月 |
| | |
| | 未合併基礎上的應收績效費用 | | 未實現
*表演費 | | 已實現
演出費用 | | 總計
演出費用 | 未實現
*表演費 | | 已實現
演出費用 | | 總計
演出費用 |
| | (單位：千) |
| 積分： | | | | | | | | | | | | |
| 企業信用 | $ | 147,765 | | | $ | 20,274 | | | $ | 15,019 | | | $ | 35,293 | | $ | 80,218 | | | $ | 25,535 | | | $ | 105,753 | |
| 結構化信貸 | 204,379 | | | (38,303) | | | 98,792 | | | 60,489 | | 20,658 | | | 106,677 | | | 127,335 | |
| 直接起源 | 91,768 | | | 3,186 | | | (1,947) | | | 1,239 | | 38,941 | | | 2,794 | | | 41,735 | |
| 諮詢和其他 | 43,932 | | | 7,078 | | | — | | | 7,078 | | 18,590 | | | — | | | 18,590 | |
| 總學分 | 487,844 | | | (7,765) | | | 111,864 | | | 104,099 | | 158,407 | | | 135,006 | | | 293,413 | |
| 總貸方，扣除應付利潤分享/費用後的淨額 | 68,550 | | | 10,152 | | | 39,895 | | | 50,047 | | 74,119 | | | 55,081 | | | 129,200 | |
| 私募股權： | | | | | | | | | | | | |
| 基金IX | 685,592 | | | 142,461 | | | — | | | 142,461 | | 531,794 | | | — | | | 531,794 | |
基金VIII(5) | 1,040,298 | | | (209,343) | | | 470,849 | | | 261,506 | | 239,832 | | | 525,342 | | | 765,174 | |
基金VII(1)(2) | 78,896 | | | 99,179 | | | 9 | | | 99,188 | | 183,957 | | | 16 | | | 183,973 | |
| 基金VI | 17,271 | | | (260) | | | 12 | | | (248) | | (556) | | | 21 | | | (535) | |
基金IV和V(1) | — | | | (102) | | | — | | | (102) | | (322) | | | — | | | (322) | |
ANRP I、II和III(1) | 120,483 | | | 79,163 | | | 3 | | | 79,166 | | 140,470 | | | 5 | | | 140,475 | |
| HVF I | 60,231 | | | (22,995) | | | 33,296 | | | 10,301 | | 7,735 | | | 47,775 | | | 55,510 | |
其他(1)(3) | 118,478 | | | 19,672 | | | 6,238 | | | 25,910 | | 118,936 | | | 8,169 | | | 127,105 | |
| 總私募股權 | 2,121,249 | | | 107,775 | | | 510,407 | | | 618,182 | | 1,221,846 | | | 581,328 | | | 1,803,174 | |
| 私募股權總額，扣除應付利潤分享/費用後的淨額 | 1,186,184 | | | 80,788 | | | 262,895 | | | 343,683 | | 713,426 | | | 296,226 | | | 1,009,652 | |
| 房地產基金： | | | | | | | | | | | | |
信貸資金(1) | 91,859 | | | 24,477 | | | 951 | | | 25,428 | | 14,065 | | | 22,413 | | | 36,478 | |
房地產股票基金(1) | 23,329 | | | 2,443 | | | — | | | 2,443 | | 2,205 | | | — | | | 2,205 | |
| AIOF I和II | 22,619 | | | 3,235 | | | 443 | | | 3,678 | | 9,820 | | | 443 | | | 10,263 | |
其他(1)(3) | 19,701 | | | 737 | | | 1,781 | | | 2,518 | | 14,333 | | | 1,780 | | | 16,113 | |
| 總實際資產 | 157,508 | | | 30,892 | | | 3,175 | | | 34,067 | | 40,423 | | | 24,636 | | | 65,059 | |
| 實際資產總額，扣除應付利潤分享/費用後的淨額 | 80,191 | | | 16,377 | | | 1,784 | | | 18,161 | | 21,279 | | | 11,033 | | | 32,312 | |
| 總計 | $ | 2,766,601 | | | $ | 130,902 | | | $ | 625,446 | | | $ | 756,348 | | $ | 1,420,676 | | | $ | 740,970 | | | $ | 2,161,646 | |
合計，扣除應付分紅後的淨額(4)/費用 | $ | 1,334,925 | | | $ | 107,317 | | | $ | 304,574 | | | $ | 411,891 | | $ | 808,824 | | | $ | 362,340 | | | $ | 1,171,164 | |
(1)截至2021年6月30日，某些私募股權基金和某些不動產基金S有6530萬美元和3540萬美元在一般情況下，合夥人有義務退還先前分配的D表演費。截至2021年6月30日，扭轉某些私募股權基金和某些不動產基金的普通合夥人義務所需的基金層面的投資和收入的公允價值收益分別為12億美元和2.4億美元。
(2)截至2021年6月30日，基金VII WE的剩餘投資和託管現金價值相當於總價值的91%ND的未歸還資本低於115%的要求託管比率。因此，需要基金七。放置託管當前和未來的績效費用分配給普通合夥人，直至達到指定的115%的回報率(在未來分配時)或在清算時。截至2021年6月30日，趣味D VII的總績效費用為1.285億美元，扣除p後淨額為7320萬美元Rofit共享，第三方託管。關於基金七，目前分配給普通合夥人的已實現業績費用僅限於根據這些基金的合夥協議可能的税收分配和託管餘額利息。截至2021年6月30日的應收履約費用和截至2021年6月30日的三個月和六個月的已實現履約費用包括從託管餘額賺取的利息以或有還款為準。
(3)其他包括某些SIA。
(4)有一筆相應的利潤分成應支付給截至2021年6月30日的14億美元，包括與託管金額和或有對價義務1.29億美元相關的應付利潤分享。
(5)基金VIII包括以股票形式收到的已實現績效費用1.486億美元。
當投資的公允價值超過個人投資者對基金投資的成本基礎時，我們某些信貸基金的普通合夥人應計入績效費用，歸類為業績分配，包括與此類投資相關的任何可分配份額的費用，我們稱之為“高水位線”。這些高水位是在個人投資者的基礎上應用的。我們的一些信貸資金擁有各種高水值的投資者，其業績取決於市場狀況和投資業績。
我們的私募股權基金以及某些信貸和不動產基金的績效費用，在未來發生虧損時，如果從開始至今分配的累計績效費用超過最終分配時應支付給普通合夥人的金額，則普通合夥人必須或有償還。該等一般合夥人義務(如適用)包括在簡明綜合財務狀況表上欠關聯方的款項中。
下表彙總了自成立以來至2021年6月30日我們合併細分市場的績效費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自創始以來的演出費用(1) |
| | 未按基金分配並已確認 | | 按基金分配和認可的資金(2) | | 按基金和已確認的未分配和已分配金額合計(3) | | 普通合夥人義務(3) | | 可能發生逆轉的最高績效費用(4) |
| | (單位：百萬) |
| 積分： | | | | | | | | | |
| 企業信用 | $ | 147.8 | | | $ | 1,367.3 | | | $ | 1,515.1 | | | $ | — | | | $ | 188.3 | |
| 結構化信貸 | 204.4 | | | 251.3 | | | 455.7 | | | — | | | 176.5 | |
| 直接起源 | 91.8 | | | 53.2 | | | 145.0 | | | — | | | 91.8 | |
| 諮詢和其他 | 43.9 | | | — | | | 43.9 | | | — | | | 43.9 | |
| 總學分 | 487.9 | | | 1,671.8 | | | 2,159.7 | | | — | | | 500.5 | |
| 私募股權： | | | | | | | | | |
| 基金IX | 685.6 | | | — | | | 685.6 | | | — | | | 685.6 | |
| 基金VIII | 1,040.3 | | | 1,343.9 | | | 2,384.2 | | | — | | | 1,931.8 | |
| 基金VII | 78.9 | | | 3,132.2 | | | 3,211.1 | | | — | | | 263.6 | |
| 基金VI | 17.3 | | | 1,663.9 | | | 1,681.2 | | | — | | | 0.5 | |
| 基金IV和V | — | | | 2,053.1 | | | 2,053.1 | | | 31.4 | | | 0.4 | |
| ANRP I、II和III | 120.4 | | | 104.8 | | | 225.2 | | | 12.0 | | | 140.5 | |
| HVF I | 60.2 | | | 67.6 | | | 127.8 | | | — | | | 92.5 | |
| | | | | | | | | |
其他(5) | 118.5 | | | 747.1 | | | 865.6 | | | 21.9 | | | 156.8 | |
| 總私募股權 | 2,121.2 | | | 9,112.6 | | | 11,233.8 | | | 65.3 | | | 3,271.7 | |
| 實物資產： | | | | | | | | | |
| 信貸資金 | 91.9 | | | 446.5 | | | 538.4 | | | 27.7 | | | 248.7 | |
| 房地產股票基金 | 23.3 | | | 34.9 | | | 58.2 | | | 7.7 | | | 24.4 | |
| AIOF I和II | 22.6 | | | 15.8 | | | 38.4 | | | — | | | 27.1 | |
其他(5) | 19.7 | | | 36.5 | | | 56.2 | | | — | | | 27.3 | |
| 總實際資產 | 157.5 | | | 533.7 | | | 691.2 | | | 35.4 | | | 327.5 | |
| 總計 | $ | 2,766.6 | | | $ | 11,318.1 | | | $ | 14,084.7 | | | $ | 100.7 | | | $ | 4,099.7 | |
(1)截至2021年6月30日，某些基金以歐元計價，歷史數據以歐元兑1.19美元的匯率換算成美元。截至2021年6月30日，某些資金以英鎊計價，並按1.00至1.38美元的匯率換算成美元。
(2)花旗地產投資者(“CPI”)、灣流資產管理公司、石塔資本有限責任公司(“墨西哥灣流”)、石塔資本有限公司及其關連公司(“石塔”)基金及SIA於各自收購日期後呈交供活動。金額不包括業務發展公司和Redding Ridge Holdings LP(“Redding Ridge Holdings”)的某些績效費用，Redding Ridge Holdings LP是Redding Ridge的關聯公司。
(3)金額是根據基金投資在2021年6月30日的公允價值計算的。績效費用已分配給普通合夥人，並得到普通合夥人的認可。根據分配的金額，一部分可能會被逆轉，或者在適用的範圍內，已因一般合作伙伴在2021年6月30日退還之前分配的績效費用的義務而減少。在根據基金合同終止最終處置基金投資之前，不會對任何此類普通合夥人義務進行實際確定和任何要求的付款。
(4)表示如果剩餘的基金投資在2021年6月30日變得一文不值，將逆轉的績效費用金額。可能發生業績費用逆轉的金額包括基金未分配的金額(即應收業績費用)，以及基金已分配金額的一部分，扣除税款，不受一般合夥人退還之前分配的業績費用的一般義務的約束，但各基金管理文件中界定的税收總額的基金除外。
(5)其他包括某些SIA。
費用
補償和福利。我們最重要的費用是補償和福利費用。這包括固定工資、酌情和非酌情獎金、與信貸、私募股權和不動產基金賺取的績效費用相關的利潤分享支出，以及與授予非現金股權獎勵相關的薪酬支出。
我們與某些合作伙伴和員工的薪酬安排包含一個重要的績效激勵部分。因此，隨着我們淨收入的增加，我們的薪酬成本也會上升。我們的薪酬成本也反映了隨着我們在地理上的擴張和創建新基金，對人員的投資增加。
此外，某些專業人士和選定的其他個人在與我們的私募股權、某些信貸和房地產基金相關的績效費用中擁有利潤分享權益，以便更好地將他們的利益與我們自己以及這些基金的投資者的利益保持一致。利潤分享費用是我們薪酬和福利費用的一部分，通常基於信貸、私募股權和不動產績效費用的固定百分比。在以前確認的績效費用下降期間，利潤分享費用可以逆轉。利潤分享金額通常在相應的投資收益實現之後，通常在投資者獲得優先回報之前分配給員工。因此，我們未實現績效費用的變化對我們的利潤分享費用也有同樣的影響。利潤分享費用隨着未實現績效費用的增加而增加。變現只會影響利潤分享費用，因為它對投資的影響以前沒有被認識到。如果基金內其他投資的虧損後來實現，之前分配的利潤分享金額通常受一般合夥人的義務，將之前分配的績效費用返還給基金。基金的一般合夥人義務只有在基金清算時才能實現，這通常發生在基金任期結束時。然而，基金四、基金五和基金六也存在已實現收益的賠償義務，儘管我們的共同創建人和貢獻合夥人仍將承擔個人責任。, 可以賠償我們的聯合創始人和貢獻合夥人17.5%到100%的先前分配的利潤，無論基金未來的表現如何。有關公司賠償責任的進一步信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註14。
喬舒亞·哈里斯(Joshua Harris)和馬克·羅文(Marc Rowan)每人每年因向我們提供服務而獲得10萬美元的基本工資。此外，哈里斯和羅文還可以獲得其他形式的補償。此外，AHL獎和其他基於股權的補償獎勵已授予本公司和某些員工，這些獎勵將在各自的歸屬期間攤銷。該公司向某些員工授予股權獎勵，包括RSU、限制性A類股票和期權，這些獎勵通常根據三到六年的合同條款，以季度分期付款或年度分期付款的方式授予和行使。在某些情況下，RSU的歸屬還取決於公司在規定的期限內收到足以支付相關股權補償費用的績效費用。有關股權薪酬的進一步討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註12。
其他費用。我們其他費用的餘額包括利息、配置費以及一般、行政和其他運營費用。利息開支主要包括與2024年優先票據、2026年優先票據、2029年優先票據、2030年優先票據、2039年高級擔保票據、2048年優先票據和2050年附屬票據相關的利息，詳見我們的簡明綜合財務報表附註10。配售費用是與我們的籌資活動有關的。如果基金的有限合夥人被確定為安排中的客户，配售費用可以作為獲得客户合同的成本資本化，並在客户合同有效期內攤銷。一般費用、行政費用和其他費用包括佔用費用、折舊和攤銷、專業費用以及與差旅、信息技術和行政有關的費用。佔用費用是指與辦公室租賃和相關費用有關的費用，如水電費和維護費。固定資產的折舊和攤銷通常使用直線法計算，其估計使用年限從2年到16年不等，並考慮到任何剩餘價值。租賃改進按資產的使用年限或租賃的預期期限中較短的時間攤銷。無形資產根據資產預期使用年限內的未來現金流攤銷。
其他收入(虧損)
投資活動的淨收益(虧損)。投資活動的淨收益(虧損)既包括已實現的損益，也包括我們的投資組合在開盤報告日期和截止報告日期之間的未實現收益和虧損的變化。未實現淨收益(虧損)是未實現投資公允價值變化和報告期間處置投資導致的未實現收益(虧損)轉回的結果。驅動這些模型的假設需要進行重大判斷和估計，投資實現的實際價值可能與使用這些模型所獲得的價值大不相同。所應用的估值方法影響我們的簡明綜合財務報表中投資公司持股及其相關投資組合的報告價值。
合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損)。合併後綜合VIE的資產負債及相關利息、股息及其他收支的公允價值變動在綜合可變利息實體投資活動的淨收益(虧損)內列報，並可歸因於簡明綜合經營報表中的非控股權益。
其他收入(虧損)，淨額。其他收入(虧損)，淨額包括重新計量外幣資產和負債、重新計量應收税金協議負債和其他雜項營業外收支所產生的收益(虧損)。
所得税。在確定所得税撥備和評估所得税狀況(包括評估不確定性)時，需要做出重大判斷。我們只承認不確定税收頭寸的所得税優惠，只有當該頭寸“更有可能”通過審查，包括基於頭寸的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟時，才會確認該頭寸的所得税優惠。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税務頭寸不被認為是更有可能持續的，那麼這個頭寸的好處就不會被確認。該公司的所得税狀況每季度進行一次審查和評估，以確定我們是否存在需要確認或取消確認財務報表的不確定税收狀況。
遞延税項資產及負債根據資產及負債的賬面值及其各自的課税基礎之間的差額，按現行頒佈的税率確認預期的未來税項後果。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在該變動頒佈時的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產會減去估值津貼。
非控制性權益
對於合併但不是100%擁有的實體，一部分收入或虧損以及相應的股權分配給阿波羅以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的合計計入簡明綜合財務報表的非控股權益。與Apollo Global Management，Inc.相關的非控股權益主要包括於2021年和2020年6月30日分別由聯合創始人和貢獻合夥人通過其在Holdings的有限合夥人權益持有的Apollo Operating Group 39.8%和40.4%的所有權權益。此外，由於交易協議，截至2021年6月30日，雅典娜持有阿波羅運營集團6.7%的非控股權益。非控股權益還包括在某些合併基金和VIE中的有限合夥人權益。
簡明合併財務報表中有關非控制性權益的權威指引要求報告主體將非控制性權益列報為權益，並對實體與非控制性權益之間的交易提供會計指引。根據指導意見，(1)非控股權益在本公司簡明綜合財務狀況表中作為股東權益的單獨組成部分列示，(2)淨收益(虧損)包括本公司簡明綜合經營報表中非控股股東應佔淨收益(虧損)。(3)非控股權益的主要組成部分於本公司的簡明綜合股東權益變動表中分開列示，以清楚區分於阿波羅營運集團的權益及合併實體的其他所有權權益；及(4)損益按其所有權權益的比例分配予非控股權益，而不論其基礎為何。
經營成果
以下是對截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的濃縮綜合運營結果的討論。有關影響我們細分市場級別結果的其他因素分析，請參閲下面的“-細分市場分析”：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至的三個月內
六月三十日， | | 金額
變化 | | 百分比
變化 | | 截至6月30日的6個月， | | 金額
變化 | | 百分比
變化 |
| | 2021 | | 2020 | | | 2021 | | 2020 | |
| 收入： | (單位：千) | | | | (單位：千) | | |
| 管理費 | $ | 470,092 | | | $ | 409,953 | | | $ | 60,139 | | | 14.7% | | $ | 927,277 | | | $ | 806,557 | | | $ | 120,720 | | | 15.0% |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 86,351 | | | 61,957 | | | 24,394 | | | 39.4 | | 142,699 | | | 98,920 | | | 43,779 | | | 44.3 |
| 投資收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 績效分配 | 735,139 | | | 924,599 | | | (189,460) | | | (20.5) | | 2,130,486 | | | (809,724) | | | 2,940,210 | | | NM |
| 本金投資收益(虧損) | 76,425 | | | 111,621 | | | (35,196) | | | (31.5) | | 458,391 | | | (76,228) | | | 534,619 | | | NM |
| 總投資收益(虧損) | 811,564 | | | 1,036,220 | | | (224,656) | | | (21.7) | | 2,588,877 | | | (885,952) | | | 3,474,829 | | | NM |
| 獎勵費 | 14,318 | | | 205 | | | 14,113 | | | NM | | 18,172 | | | 19,724 | | | (1,552) | | | (7.9) |
| 總收入 | 1,382,325 | | | 1,508,335 | | | (126,010) | | | (8.4) | | 3,677,025 | | | 39,249 | | | 3,637,776 | | | NM |
| 費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工資、獎金和福利 | 181,299 | | | 151,019 | | | 30,280 | | | 20.1 | | 355,929 | | | 290,288 | | | 65,641 | | | 22.6 |
| 基於股權的薪酬 | 52,998 | | | 59,420 | | | (6,422) | | | (10.8) | | 109,446 | | | 111,542 | | | (2,096) | | | (1.9) |
| 利潤分成費用 | 361,247 | | | 375,959 | | | (14,712) | | | (3.9) | | 1,016,727 | | | (260,039) | | | 1,276,766 | | | NM |
| 總薪酬和福利 | 595,544 | | | 586,398 | | | 9,146 | | | 1.6 | | 1,482,102 | | | 141,791 | | | 1,340,311 | | | NM |
| 利息支出 | 34,814 | | | 32,291 | | | 2,523 | | | 7.8 | | 69,613 | | | 63,533 | | | 6,080 | | | 9.6 |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | 115,838 | | | 83,729 | | | 32,109 | | | 38.3 | | 215,688 | | | 168,251 | | | 47,437 | | | 28.2 |
| 配置費 | 591 | | | 359 | | | 232 | | | 64.6 | | 1,128 | | | 768 | | | 360 | | | 46.9 |
| 總費用 | 746,787 | | | 702,777 | | | 44,010 | | | 6.3 | | 1,768,531 | | | 374,343 | | | 1,394,188 | | | 372.4 |
| 其他收入(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | 913,394 | | | 268,667 | | | 644,727 | | | 240.0 | | 1,266,545 | | | (995,884) | | | 2,262,429 | | | NM |
| 合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損) | 145,403 | | | 57,862 | | | 87,541 | | | 151.3 | | 257,997 | | | (108,058) | | | 366,055 | | | NM |
| 利息收入 | 645 | | | 3,994 | | | (3,349) | | | (83.9) | | 1,443 | | | 11,928 | | | (10,485) | | | (87.9) |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 4,531 | | | 3,327 | | | 1,204 | | | 36.2 | | (13,219) | | | (13,180) | | | (39) | | | 0.3 |
| 其他收入(虧損)合計 | 1,063,973 | | | 333,850 | | | 730,123 | | | 218.7 | | 1,512,766 | | | (1,105,194) | | | 2,617,960 | | | NM |
| 所得税撥備前收益(虧損) | 1,699,511 | | | 1,139,408 | | | 560,103 | | | 49.2 | | 3,421,260 | | | (1,440,288) | | | 4,861,548 | | | NM |
| 所得税(撥備)優惠 | (194,051) | | | (140,323) | | | (53,728) | | | 38.3 | | (397,297) | | | 155,530 | | | (552,827) | | | NM |
| 淨收益(虧損) | 1,505,460 | | | 999,085 | | | 506,375 | | | 50.7 | | 3,023,963 | | | (1,284,758) | | | 4,308,721 | | | NM |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | (847,733) | | | (552,756) | | | (294,977) | | | 53.4 | | (1,687,346) | | | 734,869 | | | (2,422,215) | | | NM |
| 阿波羅全球管理公司的淨收益(虧損) | 657,727 | | | 446,329 | | | 211,398 | | | 47.4 | | 1,336,617 | | | (549,889) | | | 1,886,506 | | | NM |
| A系列優先股股東應佔淨收益 | (4,383) | | | (4,383) | | | — | | | — | | (8,766) | | | (8,766) | | | — | | | — |
| B系列優先股股東應佔淨收益 | (4,781) | | | (4,782) | | | 1 | | | — | | (9,562) | | | (9,563) | | | 1 | | | — |
| 年度股東大會A類股東應佔淨收益(虧損) | $ | 648,563 | | | $ | 437,164 | | | $ | 211,399 | | | 48.4% | | $ | 1,318,289 | | | $ | (568,218) | | | $ | 1,886,507 | | | NM |
注：“NM”表示沒有意義。從負數到正數，從正數到負數的變化都不被認為是有意義的。從零開始增加或減少以及大於500%的變化也被認為沒有意義。
2020年3月，世界衞生組織宣佈爆發一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，導致全球經濟和金融市場的不確定性和混亂。雖然我們無法準確預測新冠肺炎將對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響，包括疫情的持續時間和嚴重程度以及控制措施，但我們對這些措施的遵守已經影響了我們的日常運營，並可能在無限期內擾亂我們的業務和運營，以及阿波羅基金及其投資組合公司的業務和運營。見“第1A項。風險因素-與我們的業務相關的風險-新冠肺炎疫情已經嚴重擾亂了美國和全球經濟，預計將繼續影響我們的業務、財務狀況和運營業績在2020年年報中。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的三個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的三個月。
收入
管理費從2020年的4.1億美元增加到2021年的4.701億美元，增加了6010萬美元。這一變化主要是由於雅典娜公司的管理費增加了4920萬美元。有關各部門管理費變動的更多詳情，請參閲下文“-部門分析”。
諮詢和交易費淨額從2020年的6200萬美元增加到2021年的8640萬美元，增加了2440萬美元。2021年期間賺取的諮詢和交易費主要與從消費者服務行業的一家公司賺取的交易費以及從消費者和零售業的一家公司賺取的結構費有關。2020年期間賺取的諮詢費和交易費主要與媒體、電信和技術行業的某些投資組合公司賺取的交易費以及從消費和零售業的公司賺取的結構費有關。
績效分配從2020年的9.246億美元減少到2021年的7.351億美元，減少了1.895億美元。業績撥款減少的主要原因是，2021年期間，從基金八賺取的業績撥款減少4.729億美元，但從基金九、國家預算方案二和基金七賺取的業績撥款分別增加1.457億美元、7840萬美元和5560萬美元，部分抵消了這一減少額。
基金VIII的業績分配減少主要是由於該基金在2020年處於結轉的追趕階段，因此本公司賺取了較大份額的附帶權益(80%)，而在2021年，本公司賺取了典型的20%附帶利率。
基金九的業績撥款增加的主要原因是，基金在2021年實現了年化門檻比率，而2020年低於年化門檻比率。
ANRP II業績撥款增加的主要原因是2021年期間基金在自然資源部門的公共和私人投資增值。此外，該基金在2021年實現了年化門檻比率，而在2020年低於年化門檻比率。
基金七的業績撥款增加的主要原因是，2021年期間消費服務部門的一項私人投資增值。
本金投資收入從2020年的1.116億美元減少到2021年的7640萬美元，減少了3520萬美元。2020年的本金投資收入較高，主要是由於某些阿波羅基金和本公司直接擁有權益的其他實體持有的投資價值增長較大，主要是與VA Capital Company，LLC有關，2020年為3440萬美元。
獎勵費用從2020年的20萬美元增加到2021年的1410萬美元。這一變化主要歸因於2021年從SIA賺取的1380萬美元的獎勵費用。
費用
薪酬和福利從2020年的5.864億美元增加到2021年的5.955億美元，增加了910萬美元。這一變化主要歸因於工資、獎金和福利增加了3030萬美元，這是由於獎金應計金額和員工人數的增加。這一變化被2021年利潤分享費用減少1,470萬美元部分抵消。在任何時期，混合利潤分成比例都會受到該期間產生業績分配的基金各自的利潤分成比例的影響。
與獎勵池相關的2021年和2020年的利潤分享支出分別為2,460萬美元和500萬美元。有關獎勵池的概述，請參閲關鍵會計政策部分中的“-利潤分享費用”。
利息支出由2020年的3,230萬美元增加至2021年的3,480萬美元，增幅為250萬美元，主要原因是債務安排的發行時間所產生的額外利息支出，如我們的簡明合併財務報表附註10所述。
一般、行政和其他費用從2020年的8370萬美元增加到2021年的1.158億美元，增加了3210萬美元。這一變化主要是由法律、諮詢和其他專業費用的增加以及與員工增加相關的更高的招聘費用推動的。
其他收入(虧損)
投資活動的淨收益從2020年的2.687億美元增加到2021年的9.134億美元，增加了6.447億美元。這一變化主要歸因於本公司2021年對Athene Holding的投資較2020年同期有所增長，這是由於新冠肺炎相關市場錯位以及2020年因缺乏適銷性而導致的折扣增加的綜合影響。有關公司對雅典娜控股公司的投資的進一步信息，請參閲簡明合併財務報表附註6和14。
合併VIE投資活動的淨收益從2020年的5790萬美元增加到2021年的1.454億美元，增加了8750萬美元。這一變化主要是由2021年現有合併VIE的收益推動的，而2020年我們的合併VIE由於新冠肺炎相關市場錯位導致的按市值計價的未實現虧損(如簡明合併財務報表附註5所述)而出現虧損。
2021年利息收入減少330萬美元，從2020年的400萬美元降至60萬美元，主要原因是貨幣市場基金和美國國債的利息收入下降。
所得税撥備
2021年和2020年的所得税撥備總額分別為194.1美元和140.3美元。這一變化主要與税前收入增加有關。由於新冠肺炎的市場錯位影響，2021年與2020年相比，確認了按市值計價的重大未實現收益。所得税規定包括聯邦、州、地方和外國所得税，導致2021年和2020年的實際所得税税率分別為11.4%和12.3%。我們的美國聯邦法定所得税税率和我們的有效所得税税率之間最重要的對賬項目是由於以下原因：(I)轉移到非控股權益的收入和(Ii)外國、州和地方所得税，包括紐約市的UBT(有關公司所得税規定的進一步細節，請參閲精簡綜合財務報表的註釋9)。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的六個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的六個月。
收入
管理費從2020年的8.066億美元增加到2021年的9.273億美元，增加了1.207億美元。這一變化主要是由於雅典娜和阿索拉的管理費分別增加了9320萬美元和1930萬美元。有關各部門管理費變動的更多詳情，請參閲下文“-部門分析”。
諮詢和交易費淨額從2020年的9890萬美元增加到2021年的1.427億美元，增幅為4380萬美元。2021年期間賺取的諮詢和交易費主要與從消費者服務行業的一家公司賺取的交易費以及從消費者和零售業的一家公司賺取的結構費有關。2020年期間賺取的諮詢和交易費主要涉及媒體、電信、技術和金融服務行業中某些投資組合公司的淨諮詢費和交易費、與投資組合公司貸款結構相關的淨諮詢費和交易費，以及消費和零售業公司的結構費。
績效分配從2020年的8億美元增加到2021年的21億美元，增加了29億美元。業績撥款增加的主要原因是，2021年期間，從基金八、基金九、基金七和ANRP二賺取的業績撥款分別增加了14億美元、5.484億美元、2.977億美元和1.587億美元。2020年，新冠肺炎引發的疫情以及採取的應對行動對全球經濟和金融市場造成了嚴重破壞，與公募股權和信用指數一致，我們的基礎基金出現了重大的按市值計價的未實現虧損。
基金八的業績分配增加，主要是因為基金對公共投資組合公司的投資增值較高，主要是在消費服務、媒體、電信和技術領域，以及
金融服務部門，以及2021年期間主要在自然資源和媒體、電信和技術部門的私人投資組合公司的升值。
基金IX業績分配增加的主要原因是，該基金在2021年期間對媒體、電信和技術、休閒和金融服務部門的私人投資組合公司的投資價值升值。此外，該基金在2021年實現了年化門檻比率，而在2020年低於年化門檻比率。
基金七的業績分配增加的主要原因是，2021年期間，基金對消費服務部門的私人投資組合公司以及消費、零售和自然資源部門的公共投資組合公司的投資增值。
ANRP II業績撥款增加的主要原因是2021年期間基金在自然資源部門的公共和私人投資增值。此外，該基金在2021年實現了年化門檻比率，而在2020年低於年化門檻比率。
2021年本金投資收入增加5.346億美元，從2020年的7620萬美元增至4.584億美元。這一變化主要是由於某些阿波羅基金和公司直接擁有權益的其他實體持有的投資價值增加，主要涉及退伍軍人資本公司、有限責任公司、第VIII基金、第IX基金、雷丁嶺控股公司和第VII基金，分別為2.108億美元、1.44億美元、4890萬美元、2350萬美元和1790萬美元。新冠肺炎疫情的影響導致2020年未實現的本金投資損失。
費用
薪酬和福利從2020年的1.418億美元增加到2021年的15億美元，增加了13億美元。這一變化主要是由於與2020年同期相比，2021年期間業績分配相應增加，導致利潤分享費用增加了13億美元。在任何時期，混合利潤分成比例都會受到該期間產生業績分配的基金各自的利潤分成比例的影響。此外，工資、獎金和福利增加了6560萬美元，這主要是由於獎金應計金額和員工人數的增加。
2021年和2020年，與激勵池相關的利潤分享支出分別為3570萬美元和4290萬美元。有關獎勵池的概述，請參閲關鍵會計政策部分中的“-利潤分享費用”。
利息支出從2020年的6,350萬美元增加至2021年的6,960萬美元，主要是由於債務安排的發佈時間導致的額外利息支出，如我們的精簡合併財務報表附註10所述。
一般、行政和其他費用從2020年的1.683億美元增加到2021年的2.157億美元，增加了4740萬美元。這一變化主要是由法律、諮詢和其他專業費用的增加以及2021年期間更高的招聘費用推動的。
其他收入(虧損)
2021年，投資活動的淨收益(虧損)從2020年的(10億)美元增加到13億美元，增加了23億美元。這一變化主要歸因於本公司於2021年對Athene Holding的投資錄得收益，而本公司對Athene Holding的投資則出現虧損，原因是新冠肺炎相關的市場混亂以及2020年股東權益價值上升的綜合影響。有關公司對雅典娜控股公司的投資的進一步信息，請參閲簡明合併財務報表附註6和14。
合併VIE的投資活動淨收益(虧損)從2020年的108.1美元增加到2021年的2.58億美元，增加了3.661億美元。這一變化主要是由2021年新的和現有合併VIE的收益推動的，而我們的合併VIE在2020年由於新冠肺炎相關市場錯位導致的未實現按市值計價虧損而淨虧損，如簡明合併財務報表附註5所述。有關合並VIE投資活動淨收益的詳情，請參閲簡明合併財務報表附註5。
2021年利息收入減少1,050萬美元，從2020年的1,190萬美元降至140萬美元，主要原因是2021年貨幣市場基金和美國國債的利息收入減少。與2020年相比，2021年全年，該公司將較小比例的現金投資於美國國債。
所得税撥備
2021年和2020年的所得税(撥備)優惠總額分別為397.3美元和1.555億美元。這一變化主要與税前收入增加有關。與2020年確認的按市值計價的未實現賬面虧損相比，2021年確認了重大的按市值計價的重大未實現賬面收益(並在很大程度上扭轉了這一情況)。所得税規定包括聯邦、州、地方和外國所得税，導致2021年和2020年的實際所得税税率分別為11.6%和10.8%。我們的美國聯邦法定所得税税率和我們的有效所得税税率之間最重要的對賬項目是由於以下原因：(I)轉移到非控股權益的收入；以及(Ii)包括紐約市UBT在內的外國、州和地方所得税(有關公司所得税規定的進一步細節，請參閲簡明綜合財務報表註釋9)。
細分市場分析
下面討論的是我們每個可報告部門的運營結果。它們代表我們的首席運營決策者可用和使用的細分市場信息，用於評估績效和分配資源。有關我們部門報告的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註16。
我們的財務結果各不相同，因為績效費用通常佔我們管理的基金收入的很大一部分，以及我們收到的交易和諮詢費，可能會因季度和年度而有很大差異。因此，我們強調長期財務增長和盈利能力來管理我們的業務。
信用
下表列出了我們的部門運營報表信息，以及我們在信用部門內的補充業績衡量標準-部門可分配收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 總變化量 | | 百分比變化 | 截至6月30日的6個月， | | 總變化量 | | 百分比變化 |
| | 2021 | | 2020 | | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | | | | (單位：千) | | |
| 積分： | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理費 | $ | 273,307 | | | $ | 224,721 | | | $ | 48,586 | | | 21.6% | $ | 541,338 | | | $ | 432,950 | | | $ | 108,388 | | | 25.0% |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 54,757 | | | 13,756 | | | 41,001 | | | 298.1 | 87,887 | | | 29,023 | | | 58,864 | | | 202.8 |
演出費用(1) | 8,075 | | | 3,440 | | | 4,635 | | | 134.7 | 16,846 | | | 5,844 | | | 11,002 | | | 188.3 |
| 與費用相關的收入 | 336,139 | | | 241,917 | | | 94,222 | | | 38.9 | 646,071 | | | 467,817 | | | 178,254 | | | 38.1 |
| 工資、獎金和福利 | (75,299) | | | (52,806) | | | (22,493) | | | 42.6 | (144,678) | | | (109,814) | | | (34,864) | | | 31.7 |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | (43,590) | | | (37,251) | | | (6,339) | | | 17.0 | (80,219) | | | (72,624) | | | (7,595) | | | 10.5 |
| 配置費 | (589) | | | (358) | | | (231) | | | 64.5 | (1,066) | | | (664) | | | (402) | | | 60.5 |
| 與費用相關的費用 | (119,478) | | | (90,415) | | | (29,063) | | | 32.1 | (225,963) | | | (183,102) | | | (42,861) | | | 23.4 |
| 扣除非控股權益後的其他收入(虧損) | (990) | | | (724) | | | (266) | | | 36.7 | (1,549) | | | (1,387) | | | (162) | | | 11.7 |
| 與費用相關的收益 | 215,671 | | | 150,778 | | | 64,893 | | | 43.0 | 418,559 | | | 283,328 | | | 135,231 | | | 47.7 |
| 已實現績效費用 | 103,789 | | | 4,359 | | | 99,430 | | | NM | 118,160 | | | 30,220 | | | 87,940 | | | 291.0 |
| 已實現利潤分享費用 | (71,970) | | | (4,359) | | | (67,611) | | | NM | (79,924) | | | (29,916) | | | (50,008) | | | 167.2 |
| 已實現績效費用淨額 | 31,819 | | | — | | | 31,819 | | | NM | 38,236 | | | 304 | | | 37,932 | | | NM |
已實現本金投資收益淨額(2) | 2,588 | | | 1,810 | | | 778 | | | 43.0 | 4,435 | | | 3,184 | | | 1,251 | | | 39.3 |
| 淨利息損失及其他 | (11,869) | | | (11,857) | | | (12) | | | 0.1 | (25,654) | | | (28,971) | | | 3,317 | | | (11.4) |
| 分部可分配收益 | $ | 238,209 | | | $ | 140,731 | | | $ | 97,478 | | | 69.3% | $ | 435,576 | | | $ | 257,845 | | | $ | 177,731 | | | 68.9% |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)代表來自業務發展公司、Redding Ridge Holdings和MidCap的某些績效費用。
(2)已實現本金投資收入，淨額包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的此類金額。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的三個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的三個月。
管理費從2020年的2.247億美元增加到2021年的2.733億美元，增幅為4860萬美元。這一變化主要歸因於2021年期間從雅典娜賺取的管理費增加了4450萬美元。
諮詢和交易費，淨增加4100萬美元，從2020年的1380萬美元增加到2021年的5480萬美元。這一增長主要是由消費者和零售業一家公司賺取的結構性費用推動的。
績效費用從2020年的340萬美元增加到2021年的810萬美元，增幅為460萬美元，主要原因是Redding Ridge Holdings的績效費用增加了1000萬美元，但分別被Midcap和一家業務發展公司的績效費用減少了360萬美元和180萬美元所部分抵消。雷丁嶺控股(Redding Ridge Holdings)在2021年實現了年化門檻增長率，但在2020年沒有做到這一點。
工資、獎金和福利支出增加了2250萬美元，從2020年的5280萬美元增加到2021年的7530萬美元，這主要是由於公司繼續投資於業務而增加了員工人數。
一般、行政和其他費用從2020年的3730萬美元增加到2021年的4360萬美元，增加了630萬美元。這一增長主要是由於專業費用和其他雜項費用的增加。
已實現績效費用從2020年的440萬美元增加到2021年的1.038億美元，增幅為9940萬美元。這一變化主要是由於出售抵押貸款業務和SIA產生的已實現績效費用分別增加了7500萬美元和1380萬美元。
新航實現的績效費用主要是由於與2020年同期相比，2021年市場普遍升值和利差收緊，其結構性信貸產品投資按市值計價的收益。
由於如上所述已實現績效費用的相應增加，以及與獎勵池相關的利潤分享費用的增加，2021年已實現利潤分享費用從2020年的440萬美元增加到7200萬美元，增加了6760萬美元。在任何時期，混合利潤分成比例都會受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。已實現利潤分享支出中包括與2021年和2020年激勵池相關的分別為350萬美元和130萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
已實現本金投資收入從2020年的180萬美元增加到2021年的260萬美元，增加了80萬美元。這一變化主要是由於2021年阿波羅在Midcap的股權變現增加。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的六個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的六個月。
管理費從2020年的4.33億美元增加到2021年的5.413億美元，增加了1.084億美元。這一變化主要是由於雅典娜和阿索拉的管理費分別增加了8390萬美元和1730萬美元。
諮詢和交易費用淨增5890萬美元，從2020年的2900萬美元增加到2021年的8790萬美元。這一增長主要是由2021年與消費和零售行業投資組合公司相關的諮詢和交易費推動的。
績效費用從2020年的580萬美元增加到2021年的1680萬美元，主要是由於從Redding Ridge Holdings賺取的績效費用增加了1410萬美元，部分被2021年從Midcap賺取的350萬美元的績效費用減少所抵消。雷丁嶺控股(Redding Ridge Holdings)在2021年實現了年化門檻增長率，但在2020年沒有做到這一點。
工資、獎金和福利支出從2020年的1.098億美元增加到2021年的1.447億美元，增加了3490萬美元，這主要是由於員工人數和獎金應計項目的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的7260萬美元增加到2021年的8020萬美元，增加了760萬美元。這一增長主要是由於諮詢費、律師費和其他雜項費用的增加。
已實現績效費用從2020年的3020萬美元增加到2021年的1.182億美元，增幅為8790萬美元。這一變化主要是由於出售7500萬美元的抵押貸款業務產生的已實現績效費用增加。
已實現利潤分享費用增加5,000萬美元，從2020年的2,990萬美元增加到2021年的7,990萬美元，原因是如上所述實現績效費用相應增加，以及與獎勵池相關的利潤分享費用減少。在任何時期，混合利潤分成比例都會受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。已實現利潤分享支出中包括與2021年和2020年激勵池相關的分別為540萬美元和1660萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
已實現本金投資收入從2020年的320萬美元增加到2021年的440萬美元，增加了130萬美元。這一變化主要是由於阿波羅在Midcap的股權變現增加，但被AINV變現的減少部分抵消。
淨利息損失和其他費用從2020年的2900萬美元減少到2021年的2570萬美元，減少了330萬美元。2020年產生的較高費用主要是由於結束託管賬户安排的一次性成本。
私募股權投資
下表列出了我們的部門運營報表信息，以及我們在私募股權部門內的補充業績衡量標準-部門可分配收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 總變化量 | | 百分比變化 | | 截至6月30日的6個月， | | 總變化量 | | 百分比變化 |
| 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
| (單位：千) | | | | | | | | | | |
| 私募股權： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理費 | $ | 123,106 | | | $ | 127,592 | | | $ | (4,486) | | | (3.5)% | | $ | 245,374 | | | $ | 252,860 | | | $ | (7,486) | | | (3.0)% |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 27,047 | | | 44,802 | | | (17,755) | | | (39.6) | | 48,378 | | | 65,145 | | | (16,767) | | | (25.7) |
| 與費用相關的收入 | 150,153 | | | 172,394 | | | (22,241) | | | (12.9) | | 293,752 | | | 318,005 | | | (24,253) | | | (7.6) |
| 工資、獎金和福利 | (58,856) | | | (53,202) | | | (5,654) | | | 10.6 | | (117,605) | | | (95,682) | | | (21,923) | | | 22.9 |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | (27,546) | | | (21,770) | | | (5,776) | | | 26.5 | | (48,675) | | | (43,764) | | | (4,911) | | | 11.2 |
| 配置費 | — | | | — | | | — | | | NM | | — | | | (107) | | | 107 | | | (100.0) |
| 與費用相關的費用 | (86,402) | | | (74,972) | | | (11,430) | | | 15.2 | | (166,280) | | | (139,553) | | | (26,727) | | | 19.2 |
| 其他收入，淨額 | 696 | | | 2 | | | 694 | | | NM | | 1,419 | | | 25 | | | 1,394 | | | NM |
| 與費用相關的收益 | 64,447 | | | 97,424 | | | (32,977) | | | (33.8) | | 128,891 | | | 178,477 | | | (49,586) | | | (27.8) |
| 已實現績效費用 | 361,793 | | | 3,549 | | | 358,244 | | | NM | | 432,714 | | | 4,692 | | | 428,022 | | | NM |
| 已實現利潤分享費用 | (173,191) | | | (3,549) | | | (169,642) | | | NM | | (210,781) | | | (4,996) | | | (205,785) | | | NM |
| 已實現績效費用淨額 | 188,602 | | | — | | | 188,602 | | | NM | | 221,933 | | | (304) | | | 222,237 | | | NM |
| 已實現本金投資收益 | 67,102 | | | 3,404 | | | 63,698 | | | NM | | 88,805 | | | 3,946 | | | 84,859 | | | NM |
| 淨利息損失及其他 | (13,738) | | | (11,686) | | | (2,052) | | | 17.6 | | (27,236) | | | (27,360) | | | 124 | | | (0.5) |
| 分部可分配收益 | $ | 306,413 | | | $ | 89,142 | | | $ | 217,271 | | | 243.7% | | $ | 412,393 | | | $ | 154,759 | | | $ | 257,634 | | | 166.5% |
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的三個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的三個月。
管理費從2020年的1.276億美元下降到2021年的1.231億美元，減少了450萬美元。這一變化的主要原因是，ANRP II和基金VIII的管理費分別減少了670萬美元和280萬美元，但ANRP III和HVF I的管理費分別增加了430萬美元和380萬美元，部分抵消了這一減少額。
諮詢和交易費用淨額從2020年的4480萬美元減少到2021年的2700萬美元，淨減少1780萬美元。2021年的諮詢和交易費主要歸因於消費者服務行業的交易費。2020年的諮詢和交易費主要歸因於從媒體、電信和技術行業的投資組合公司賺取的交易費，以及從消費和零售行業的投資組合公司賺取的結構費。
工資、獎金和福利支出從2020年的5320萬美元增加到2021年的5890萬美元，增加了570萬美元，這主要是由於員工人數的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的2180萬美元增加到2021年的2750萬美元，增加了580萬美元。這一變化主要是由2021年專業費用和其他雜項費用的增加推動的。
已實現績效費用從2020年的350萬美元增加到2021年的3.582億美元，增至3.618億美元。這一變化主要是由於2021年期間基金VIII產生的已實現績效費用增加了3.405億美元。
2021年從基金VIII賺取的已實現績效費用的增加是主要在消費服務、自然資源、製造和工業以及金融服務部門的銷售和投資所產生的收入的結果，這將以前的淨值缺口減少到零，並導致確認已實現的績效費用。
已實現利潤分享支出增加1.696億美元，從2020年的350萬美元增加到2021年的1.732億美元，這是如上所述實現績效費用相應增加以及與獎勵池相關的利潤分享費用增加的結果。在任何時期，混合利潤分成比例都會受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。包括在已實現利潤分享費用中的2021年和2020年與激勵池相關的費用分別為2110萬美元和180萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
已實現本金投資收入從2020年的340萬美元增加到2021年的6710萬美元，增加了6370萬美元。這一變化主要是由於2021年阿波羅在第VIII基金的股權變現增加了5960萬美元。
淨利息損失和其他增加了210萬美元，從2020年的1170萬美元增加到2021年的1370萬美元，這主要是由於債務安排的發佈時間導致的額外利息支出，如我們的合併財務報表附註11所述，以及2021年來自美國國債的利息收入減少。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的六個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的六個月。
管理費從2020年的2.529億美元下降到2021年的2.454億美元，減少了750萬美元。這一變化的主要原因是，ANRP II、基金VIII和基金VII的管理費分別減少了1330萬美元、560萬美元和520萬美元，但ANRP III和HVF I的管理費分別增加了860萬美元和790萬美元，部分抵消了這一減少額。
諮詢和交易費用淨額從2020年的6510萬美元下降到2021年的4840萬美元，淨減少1680萬美元。2021年的諮詢和交易費主要來自消費者服務行業的交易費。2020年的諮詢和交易費主要歸因於與媒體、電信和技術行業的投資組合公司賺取的交易費以及2020年從消費和零售行業的投資組合公司賺取的結構費。
工資、獎金和福利支出從2020年的9570萬美元增加到2021年的1.176億美元，增加了2190萬美元，這主要是由於員工人數和獎金應計項目的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的4380萬美元增加到2021年的4870萬美元，增加了490萬美元。這一變化主要是由2021年技術和其他雜項費用的增加推動的。
已實現績效費用從2020年的470萬美元增加到2021年的4.28億美元，達到4.327億美元。這一變化主要是由於2021年基金VIII產生的已實現績效費用增加了3.95億美元。
2021年從基金VIII賺取的已實現績效費用的增加是主要在消費服務、自然資源、製造和工業以及金融服務部門的銷售和投資所產生的收入的結果，這將以前的淨值缺口減少到零，並導致確認已實現的績效費用。基金VIII在2020年沒有已實現的績效費用。
已實現利潤分享支出增加2.058億美元，從2020年的500萬美元增加至2021年的2.108億美元，原因是如上所述實現績效費用相應增加，以及與獎勵池相關的利潤分享支出增加。在任何期間，混合利潤分成比例都會受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。包括在已實現利潤分享費用中的費用為28.3美元
2021年和2020年分別與獎勵池相關的費用為100萬美元和180萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
已實現本金投資收入從2020年的390萬美元增加到2021年的8880萬美元，增加了8490萬美元。這一變化主要是由於阿波羅公司在基金VIII和基金IX的股權變現分別增加了6890萬美元和570萬美元。
不動產
下表列出了我們的部門運營報表信息和我們的補充業績衡量標準，部門可分配收益，在我們的實物資產部門內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | 總變化量 | | 百分比變化 | | 截至6月30日的6個月， | 總變化量 | | 百分比變化 |
| 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
| (單位：千) | | | | (單位：千) | | |
| 實物資產： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理費 | $ | 65,823 | | | $ | 49,509 | | | $ | 16,314 | | | 33.0% | | $ | 124,193 | | | $ | 98,380 | | | $ | 25,813 | | | 26.2% |
| 諮詢費和交易費，淨額 | 1,431 | | | 3,191 | | | (1,760) | | | (55.2) | | 2,465 | | | 4,313 | | | (1,848) | | | (42.8) |
| 與費用相關的收入 | 67,254 | | | 52,700 | | | 14,554 | | | 27.6 | | 126,658 | | | 102,693 | | | 23,965 | | | 23.3 |
| 工資、獎金和福利 | (30,003) | | | (28,991) | | | (1,012) | | | 3.5 | | (59,246) | | | (53,524) | | | (5,722) | | | 10.7 |
| 一般事務、行政事務和其他事務 | (15,455) | | | (12,782) | | | (2,673) | | | 20.9 | | (26,345) | | | (23,768) | | | (2,577) | | | 10.8 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 與費用相關的費用 | (45,458) | | | (41,773) | | | (3,685) | | | 8.8 | | (85,591) | | | (77,292) | | | (8,299) | | | 10.7 |
| 扣除非控股權益後的其他收入(虧損) | (304) | | | 116 | | | (420) | | | NM | | (251) | | | 95 | | | (346) | | | NM |
| 與費用相關的收益 | 21,492 | | | 11,043 | | | 10,449 | | | 94.6 | | 40,816 | | | 25,496 | | | 15,320 | | | 60.1 |
| 已實現績效費用 | 3,174 | | | 2,929 | | | 245 | | | 8.4 | | 24,636 | | | 41,671 | | | (17,035) | | | (40.9) |
| 已實現利潤分享費用 | (1,392) | | | (2,929) | | | 1,537 | | | (52.5) | | (13,604) | | | (41,671) | | | 28,067 | | | (67.4) |
| 已實現績效費用淨額 | 1,782 | | | — | | | 1,782 | | | NM | | 11,032 | | | — | | | 11,032 | | | NM |
| 已實現本金投資收益 | 451 | | | 5 | | | 446 | | | NM | | 3,535 | | | 3,672 | | | (137) | | | (3.7) |
| 淨利息損失及其他 | (11,453) | | | (5,507) | | | (5,946) | | | 108.0 | | (17,676) | | | (9,853) | | | (7,823) | | | 79.4 |
| 分部可分配收益 | $ | 12,272 | | | $ | 5,541 | | | $ | 6,731 | | | 121.5% | | $ | 37,707 | | | $ | 19,315 | | | $ | 18,392 | | | 95.2% |
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的三個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的三個月。
管理費從2020年的4950萬美元增加到2021年的6580萬美元，增幅為1630萬美元。這一變化主要是由於阿波羅基礎設施股票基金II(“AIOF II”)、雅典娜、阿波羅美國房地產基金III(“U.S.RE Fund III”)和Athora的管理費分別增加了540萬美元、440萬美元、250萬美元和160萬美元。
諮詢和交易費用淨額從2020年的320萬美元減少到2021年的140萬美元，淨減少180萬美元。2020年的諮詢和交易費用主要歸因於從消費和零售行業的一家公司賺取的結構性費用。
工資、獎金和福利支出從2020年的2900萬美元增加到2021年的3000萬美元，增加了100萬美元，這主要是由於員工人數的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的1280萬美元增加到2021年的1550萬美元，增加了270萬美元。這一變化主要是由2021年的技術和其他雜項費用推動的。
由於與獎勵池相關的利潤分享費用減少，已實現利潤分享費用從2020年的290萬美元減少到2021年的140萬美元，減少了150萬美元。在任何期間，混合利潤分成比例都會受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。包括在已實現利潤分享費用中的是與2020年激勵池相關的180萬美元。2021年沒有與獎勵池相關的利潤分享費用。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
淨利息虧損和其他增加了590萬美元，從2020年的550萬美元增加到2021年的1150萬美元，這主要是由於債務安排的發佈時間導致的額外利息支出，如我們的簡明合併財務報表附註10B中所述，以及與一般合作伙伴義務相關的付款。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
在本節中，提到2021年是指截至2021年6月30日的六個月，提到2020年是指截至2020年6月30日的六個月。
管理費從2020年的9840萬美元增加到2021年的1.242億美元，增幅為2580萬美元。這一變化主要是由於AIOF II、Athene、U.S.RE Fund III和Athora的管理費分別增加了860萬美元、860萬美元、420萬美元和200萬美元。
諮詢和交易費用淨額從2020年的430萬美元減少到2021年的250萬美元，淨減少180萬美元。2020年的諮詢和交易費用主要歸因於從消費和零售行業的一家公司賺取的結構性費用。
工資、獎金和福利支出增加了570萬美元，從2020年的5350萬美元增加到2021年的5920萬美元，這主要是由於員工人數和獎金應計項目的增加。
已實現績效費用從2020年的4170萬美元減少到2021年的2460萬美元，減少了1700萬美元。2021年產生的已實現績效費用減少的主要原因是EPF III和阿波羅美國房地產基金II(“U.S.RE Fund II”)產生的已實現績效費用分別減少了1170萬美元和360萬美元。
2021年EPF III的已實現績效費用主要是住宅抵押貸款支持證券、商業房地產和對房地產投資信託基金的投資變現的結果。2020年EPF III的已實現績效費用主要歸因於出售物流資產投資。
美國再保險基金II的已實現績效費用的減少主要是由於2020年休閒部門投資的已實現費用，而該基金在2021年沒有已實現的績效費用。
由於如上所述已實現績效費用相應減少，以及與獎勵池相關的利潤分享費用減少，2021年已實現利潤分享費用從2020年的4,170萬美元減少至1,360萬美元，降幅為2,810萬美元。在任何期間，混合利潤分成比例都會受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。2021年和2020年與激勵池相關的已實現利潤分享支出分別為200萬美元和2430萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
淨利息損失和其他增加了780萬美元，從2020年的990萬美元增加到2021年的1770萬美元，這主要是由於債務安排的發佈時間導致的額外利息支出，如我們的簡明綜合財務報表附註10所述，以及與普通合夥人義務.
可分配收益彙總表
下表是每股普通股和等值每股可分配收益與每股普通股和等值淨股息的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位為千，每股數據除外) |
| 分部可分配收益 | $ | 556,894 | | | $ | 235,414 | | | $ | 885,676 | | | $ | 431,919 | |
| 税金及相關應付款 | (46,175) | | | (21,040) | | | (71,961) | | | (43,233) | |
| 優先股息 | (9,164) | | | (9,165) | | | (18,328) | | | (18,329) | |
| 可分配收益 | 501,555 | | | 205,209 | | | 795,387 | | | 370,357 | |
| 加回：應歸屬於普通税和等價物的税金和相關應付款 | 40,255 | | | 17,776 | | | 60,574 | | | 37,020 | |
某些應付款前的可分配收益(1) | 541,810 | | | 222,985 | | | 855,961 | | | 407,377 | |
| **普通品和等價物的比例為15% | 54 | % | | 54 | % | | 54 | % | | 54 | % |
| 普通股和等價物在其他應付款前的可分配收益 | 292,577 | | | 120,412 | | | 462,219 | | | 219,984 | |
| 減去：可歸因於普通税和等價物的税款和相關應付款 | (40,255) | | | (17,776) | | | (60,574) | | | (37,020) | |
普通股和等價物的可分配收益(2) | $ | 252,322 | | | $ | 102,636 | | | $ | 401,645 | | | $ | 182,964 | |
每股可分配收益(3) | $ | 1.14 | | | $ | 0.46 | | | $ | 1.80 | | | $ | 0.83 | |
(留存)每股出資(3) | (0.64) | | | 0.03 | | | (0.80) | | | 0.08 | |
每股淨股息(3) | $ | 0.50 | | | $ | 0.49 | | | $ | 1.00 | | | $ | 0.91 | |
(1)某些應付賬款前的可分配收益是扣除估計的當前公司税和根據阿波羅應收税金協議應支付的金額之前的可分配收益。
(2)“普通股和等價物”包括已發行的A類股票總數和參與分紅的RSU。
(3)每股計算基於期末未償還可分配收益股份，包括已發行的A類股票總數、參與分紅的AOG單位和參與分紅的RSU。
非美國GAAP衡量標準摘要
下表列出了可歸因於阿波羅全球管理公司A類普通股股東的淨收入與我們的非美國GAAP業績衡量標準的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的6個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：千) | | | | |
| 阿波羅全球管理公司A類普通股股東的淨收益(虧損) | $ | 648,563 | | | $ | 437,164 | | | $ | 1,318,289 | | | $ | (568,218) | |
| 優先股息 | 9,164 | | | 9,165 | | | 18,328 | | | 18,329 | |
| 合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損) | 116,276 | | | 41,068 | | | 186,854 | | | (123,341) | |
| 可歸因於阿波羅運營集團非控股權益的淨收益(虧損) | 731,457 | | | 511,688 | | | 1,500,492 | | | (611,528) | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,505,460 | | | $ | 999,085 | | | $ | 3,023,963 | | | $ | (1,284,758) | |
| 所得税撥備(福利) | 194,051 | | | 140,323 | | | 397,297 | | | (155,530) | |
| 所得税前收益(虧損)撥備(收益) | $ | 1,699,511 | | | $ | 1,139,408 | | | $ | 3,421,260 | | | $ | (1,440,288) | |
與交易相關的收費(1) | 31,572 | | | 32,110 | | | 51,666 | | | 10,711 | |
與公司轉換相關的費用(2) | — | | | — | | | — | | | 1,064 | |
| (收益)應收税金協議負債變動造成的損失 | — | | | — | | | (1,941) | | | — | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損 | (116,276) | | | (41,068) | | | (186,854) | | | 123,341 | |
| 未實現的績效費用 | (279,750) | | | (907,656) | | | (1,570,249) | | | 892,525 | |
| 未實現利潤分享費用 | 98,141 | | | 340,687 | | | 687,133 | | | (340,496) | |
股權分紅費用及其他(3) | 26,992 | | | 38,463 | | | 61,864 | | | 72,951 | |
| 基於股權的薪酬 | 19,491 | | | 17,747 | | | 35,649 | | | 31,817 | |
| 未實現本金投資(收益)損失 | (8,620) | | | (107,110) | | | (372,393) | | | 94,460 | |
| 投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失 | (914,167) | | | (277,167) | | | (1,240,459) | | | 985,834 | |
分部可分配收益(4) | $ | 556,894 | | | $ | 235,414 | | | $ | 885,676 | | | $ | 431,919 | |
| 税金及相關應付款 | (46,175) | | | (21,040) | | | (71,961) | | | (43,233) | |
| 優先股息 | (9,164) | | | (9,165) | | | (18,328) | | | (18,329) | |
| 可分配收益 | $ | 501,555 | | | $ | 205,209 | | | $ | 795,387 | | | $ | 370,357 | |
| 優先股息 | 9,164 | | | 9,165 | | | 18,328 | | | 18,329 | |
| 税金及相關應付款 | 46,175 | | | 21,040 | | | 71,961 | | | 43,233 | |
| 已實現績效費用 | (468,756) | | | (10,837) | | | (575,510) | | | (76,583) | |
| 已實現利潤分享費用 | 246,553 | | | 10,837 | | | 304,309 | | | 76,583 | |
| 已實現本金投資收益淨額 | (70,141) | | | (5,219) | | | (96,775) | | | (10,802) | |
| 淨利息損失及其他 | 37,060 | | | 29,050 | | | 70,566 | | | 66,184 | |
| 與費用相關的收益 | $ | 301,610 | | | $ | 259,245 | | | $ | 588,266 | | | $ | 487,301 | |
| 折舊、攤銷及其他，淨額 | 5,714 | | | 2,712 | | | 10,769 | | | 5,823 | |
| 與費用相關的EBITDA | $ | 307,324 | | | $ | 261,957 | | | $ | 599,035 | | | $ | 493,124 | |
| 已實現績效費用 | 468,756 | | | 10,837 | | | 575,510 | | | 76,583 | |
| 已實現利潤分享費用 | (246,553) | | | (10,837) | | | (304,309) | | | (76,583) | |
| 費用相關EBITDA+100%已實現績效費用淨額 | $ | 529,527 | | | $ | 261,957 | | | $ | 870,236 | | | $ | 493,124 | |
(1)與交易相關的費用包括或有對價、基於股權的補償費用和無形資產攤銷，以及與收購相關的某些其他費用，以及重組費用。
(2)表示與轉換為公司有關的費用。
(3)基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，根據該安排，分配給普通合夥人的部分績效費用通過向阿波羅員工發放基於股權的獎勵而不是現金來分配。股權-
基礎利潤分享費用和其他還包括與授予阿波羅員工的未合併關聯方股權獎勵相關的非現金費用。
(4)有關合並部門的分部可分配收益的更多詳情，請參閲簡明合併財務報表附註16。
下表列出了A類已發行股票與我們已發行的可分配收益股票之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起
2021年6月30日 | | 自.起
2020年6月30日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 已發行的A類股票總數 | 231,366,321 | | | 229,189,715 | | | 228,873,449 | |
| 非GAAP調整： | | | | | |
| 參與阿波羅運營集團的單位 | 201,208,132 | | | 204,028,327 | | | 204,028,327 | |
| 既得RSU | 359,592 | | | 195,499 | | | 1,833,332 | |
| 有資格獲得股息等價物的未歸屬RSU | 7,858,538 | | | 8,128,861 | | | 6,275,957 | |
| 未償還可分配收益股份 | 440,792,583 | | | 441,542,402 | | | 441,011,065 | |
流動性與資本資源
概述
阿波羅的商業模式主要來自其管理的資產的收入和現金流。根據管理層的經驗，我們相信，公司目前的流動資金狀況，加上收入產生的現金，將足以滿足公司至少在未來12個月的預期支出和其他營運資金需求。阿波羅的目標是運營費用水平，使每個時期的手續費收入超過總運營支出。該公司需要有限的資本資源來支持企業的營運資金或運營需求。對於阿波羅的長期流動資金需求，我們預計將繼續通過收到的管理費和績效費用為公司的運營提供資金。如簡明綜合財務報表附註10及13所述，流動資金需求亦分別透過借款及股票發行所得款項(在有限程度上)予以滿足。如果本公司在考慮我們的流動性要求後不時確定市場狀況有利，我們可能會尋求通過發行額外的債務或股權工具來籌集收益。
截至2021年6月30日，該公司擁有18億美元的無限制現金和現金等價物，以及來自AMH信貸安排的7.5億美元可用資金。
由於新冠肺炎大流行，金融市場出現了波動。雖然公司不知道有任何事件會對我們的流動性需求產生直接影響，但隨着獲得更多信息，我們將繼續關注新冠肺炎在全球傳播的發展。
現金的主要來源和用途
在接下來的12個月裏，我們預計公司的主要流動資金需求將是：
•支付公司的運營費用，包括補償、一般、行政和其他費用；
•支付公司融資安排的利息和本金；
•按照公司股利政策發放現金股利；
•根據應收税金協議付款；
•回購A股；
•納税及與税收有關的款項；
•支付與強制交換有關的款項；以及
•通過戰略企業投資支持阿波羅公司業務的未來增長。
從長遠來看，我們相信我們將能夠增加阿波羅管理下的資產，並在我們的基金中產生積極的投資業績，我們預計這將使我們能夠將公司的管理費和績效費用增加到足以滿足我們的長期流動性需求的數額，這可能包括：
•支持阿波羅公司業務的未來增長；
•創建新的或增強現有的產品和投資平臺；
•尋求新的戰略性企業投資機會；
•支付利息，償還未償還的短期和長期借款；
•回購A類股；
•根據應收税金協議付款的；
•支付與強制交換有關的款項；以及
•支付股息(按照公司的股利政策)。
現金流分析
下節更詳細地討論了公司現金的主要來源和用途，以及公司簡明合併現金流量表中現金流量的主要驅動因素：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的6個月， |
| | 2021 | | 2020 | | |
| | (單位：千) |
| 經營活動 | $ | 1,093,164 | | | $ | 937,374 | | | |
| 投資活動 | 771,836 | | | (774,930) | | | |
| 融資活動 | (176,181) | | | (90,791) | | | |
| 合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金和現金淨增(減) | $ | 1,688,819 | | | $ | 71,653 | | | |
我們的綜合基金和VIE的總資產可以大大超過我們核心業務的資產，因此，可能會對隨附的現金流量表產生重大影響。由於我們的合併基金和VIE在會計上被視為投資公司，它們的投資現金流金額包括在我們的運營現金流中。下表按公司活動和我們的合併基金和VIE彙總了我們的簡明綜合現金流量表。
| | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至的六個月內
六月三十日， |
| | 2021 | | 2020 | | |
| | (單位：千) |
| 公司經營活動提供的現金淨額 | $ | 1,121,970 | | | $ | 573,264 | | | |
| 綜合基金和VIE經營活動提供(使用)的現金淨額 | (28,806) | | | 364,110 | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,093,164 | | | 937,374 | | | |
| 公司投資活動中使用的現金淨額 | (60,183) | | | (807,924) | | | |
| 合併基金和VIE投資活動提供的現金淨額 | 832,019 | | | 32,994 | | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 771,836 | | | (774,930) | | | |
| 用於公司融資活動的現金淨額 | (793,631) | | | (320,118) | | | |
| 綜合基金和VIE籌資活動提供的現金淨額 | 617,450 | | | 229,327 | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | $ | (176,181) | | | $ | (90,791) | | | |
經營活動
公司的經營活動支持其投資管理活動。經營活動部門的主要現金來源包括：(A)管理費，(B)諮詢費和交易費，(C)已實現的業績收入，(D)已實現的本金投資收入，以及(E)綜合基金和VIE的投資銷售。經營活動部分中現金的主要用途包括：(A)補償和非補償相關費用，(B)配售費用，(C)利息和税款，以及(D)從我們的綜合基金和VIE進行投資購買。
•在截至2021年和2020年6月30日的6個月內，經營活動提供的現金主要包括收到管理費、諮詢和交易費、已實現業績收入和已實現本金投資收入的現金流入，被薪酬、一般、行政和其他費用的現金流出所抵消。經營活動提供的淨現金也反映了我們的綜合基金和VIE的經營活動，主要包括來自綜合基金和出售投資的現金流入，被用於購買投資的現金流出所抵消。
投資活動
公司的投資活動支持其業務的增長。投資活動部分的主要現金來源包括投資分配。投資活動部分中現金的主要用途包括：(A)資本支出，(B)投資購買，包括購買美國國債，以及(C)對我們管理的基金進行權益法投資。
•在截至2021年6月30日的6個月中，投資活動提供的現金主要反映了我們的合併基金和VIE的投資活動，這主要反映了美國國債到期的淨收益。
•在截至2020年6月30日的6個月裏，投資活動使用的現金主要反映了購買美國國債和其他投資以及對權益法投資的淨貢獻，部分被美國國債到期的收益所抵消。
融資活動
該公司的融資活動反映了其資本市場交易和與所有者的交易。融資活動部分的主要現金來源包括債務和優先股發行的收益。融資活動一節中現金的主要用途包括：(A)股息，(B)應收税金協議項下的付款，(C)股份回購，(D)為清償與股權獎勵的股份淨結算有關的預扣税義務而支付的現金，以及(E)償還債務。
•在截至2021年6月30日的6個月中，用於融資活動的現金主要反映了向A類股東派息、向非控股利益持有人分配以及回購A類股。融資活動中使用的現金淨額也反映了我們綜合基金和VIE的融資活動，主要包括髮行債務的現金流入、合併實體非控股權益的淨貢獻、SPAC證券發行的收益，但部分被支付承銷折扣和償還債務本金的現金流出所抵消。
•在截至2020年6月30日的六個月內，用於融資活動的現金主要反映了向A類股東派息、向非控股利益持有人分配以及回購A類股票，但部分被髮行2030年優先票據的收益所抵消。融資活動中使用的現金淨額也反映了我們的綜合基金和VIE的融資活動，主要包括髮行債務的現金流入，被用於償還債務本金的現金流出所抵消。
未來債務義務
截至2021年6月30日，該公司的長期債務為32億美元，其中包括31億美元的2024年、2026年、2029年、2030年、2039年、2048年和2050年到期的票據。有關公司債務安排的進一步信息，請參閲簡明綜合財務報表附註10。
合同義務、承諾和或有事項
截至2021年6月30日，公司未提供資金的普通合夥人承諾為10億美元，其中2.537億美元與基金IX有關。有關公司承諾、或有和合同義務性質的摘要和説明，請參閲簡明綜合財務報表附註15和“-合同義務、或有和或有”。如簡明綜合財務報表附註10和13所述，本公司的承諾主要通過運營現金流和(在有限程度上)借款和股票發行來履行。
合併基金和VIE
公司通過評估未合併的現金流來管理其流動性需求；然而，公司的財務報表反映了阿波羅以及阿波羅的合併基金(包括SPAC)和VIE的財務狀況。阿波羅綜合基金和VIE的現金主要來源和用途包括：(A)從投資者那裏籌集資金，這些資金在我們的財務報表中歷來反映為合併子公司的非控股權益，(B)利用資本進行投資，(C)通過分派、利息和投資變現從運營中產生現金流，(D)向投資者分配現金流，(E)發行債務為投資融資(CLO)，以及(F)通過SPAC工具籌集資金，用於未來收購目標實體。
其他流動性和資本資源考慮因素
未來現金流
我們執行業務戰略的能力，特別是增加資產管理的能力，取決於我們建立新基金和在這些基金中籌集更多投資者資本的能力。我們的流動性將取決於許多因素，例如我們預測財務業績的能力，這在很大程度上取決於我們的資金和我們管理預計成本的能力、資金表現、獲得信貸安排的機會、對現有信貸協議的遵守情況，以及行業和市場趨勢。此外，在經濟低迷時期，我們管理的基金可能會出現現金流問題，或者完全變現。在這些情況下，我們可能會被要求減少或取消我們收取的管理費和績效費，這可能會對我們未來的現金流產生不利影響。
相比之下，我們基金投資公允價值的增加，可能會通過提高管理費對我們的流動性產生有利影響。管理費是根據資產淨值、總資產或調整後的資產計算的。此外，尚未實現的更高績效費用通常會在投資超過其成本基礎時產生，這在實現之前不會對公司的現金流產生影響。
所得税
自2019年9月5日起，特拉華州有限責任公司阿波羅全球管理有限公司(Apollo Global Management，LLC)轉換為特拉華州一家名為阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management，Inc.)的公司。轉換後，通常它獲得的所有收入都要繳納美國企業所得税。
對融資安排的考慮
如上所述，在有限的情況下，公司可以發行債券或股權來補充其流動資金。作出特定融資安排的決定是在仔細考慮各種因素後做出的，這些因素包括本公司的運營現金流、未來的現金需求、當前的流動資金來源、對本公司債務或股權的需求以及當前的利率。
左輪手槍設施
根據公司的AMH信貸安排，只要借款人遵守不超過4.00至1.00的淨槓桿率，公司可以借款總額不超過7.5億美元，並可能產生總額不超過2.5億美元外加額外金額的增量貸款。AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司目的，包括但不限於允許的收購。AMH信貸安排的最終到期日為2025年11月23日。AMH信貸安排以基本相同的條款為2018年AMH信貸安排再融資。截至2020年11月23日，2018年AMH信貸安排和所有相關貸款文件已終止。
股息和分配
有關向A類股東、阿波羅運營集團的非控股股東和參與證券的季度股息和分配的信息，請參閲簡明綜合財務報表的附註13。
雖然公司期望根據我們的股息政策支付股息，但我們可能不會根據我們的政策支付股息，或者如果我們沒有必要的現金支付預期的股息，我們可能根本不會支付股息。如果我們手頭沒有足夠的現金支付股息，我們可能不得不借錢支付股息，或者我們可能決定不支付股息。宣佈、支付和確定我們季度股息的數額完全由我們的董事會執行委員會自行決定。
我們目前的意圖是在季度的基礎上將我們幾乎所有的税後可分配收益和相關應付賬款分配給我們的A類股東，超過我們董事會執行委員會確定的為開展我們的業務所必需或適當的金額，以及至少每股0.40美元的季度股息。在公司與AHL擬議的合併完成後，我們打算每年派發每股1.60美元的股息，增加股息的基礎是董事會決定的業務增長。
2021年8月4日，公司宣佈派發現金股息每股A類股0.5美元，將於2021年8月31日派發給2021年8月19日收盤時登記在冊的持有人。此外，該公司還宣佈了現金股息
A系列優先股和B系列優先股每股0.398438美元，將於2021年9月15日支付給2021年9月1日收盤時登記在冊的持有人。
應收税金協議
應收税款協議規定，根據該協議，AGM公司及其子公司在美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金金額(如果有的話)的85%支付給聯合創始人和貢獻合夥人。有關應收税金協議的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註14。
AOG單價支付
根據本公司與共同創辦人訂立的具約束力的管治條款説明書，AOG單位的每位持有人實益擁有的所有AOG單位(本公司及雅典娜持有的單位除外)將在一系列交易中轉讓予NewCo及其一間或多間聯屬公司，以換取(I)相當於未償還AOG單位總數的新公司A類普通股股份數目及(Ii)相當於(A)未償還AOG單位數目乘積的現金總額然而，倘若本公司在強制交換的同時完成合並協議預期的交易，AOG單位付款將在合併協議預期的交易完成之日至強制交換日期的三週年期間按季度等額支付。有關更多信息，請參閲“-General”。
股份回購
有關公司股票回購計劃的信息，請參閲簡明綜合財務報表附註13。
阿索拉
2017年4月14日，阿波羅承諾斥資1.25億歐元購買Athora新的B-1類股權，Athora是一個戰略平臺，收購併再保險傳統封閉式人壽保險保單，併為歐洲的保險公司提供資本和再保險解決方案，截至2020年4月，Athora的資金已全部動用。2018年1月，阿波羅購買了Athora的C-1類股權，代表Athora的利潤權益，在滿足某些歸屬觸發因素後，Apollo將可將其轉換為Athora的額外B-1股權。
作為Athora公司收購Vivat N.V.正在進行的資本籌集的一部分，阿波羅公司行使了優先購買權，並額外承諾了大約5800萬歐元的增量承諾，以購買Athora公司新的B-1類股權。此外，2020年4月，阿波羅購買了Athora的C-2類股權，即Athora的利潤權益，一旦滿足某些歸屬觸發條件，Apollo將可將其轉換為Athora的額外B-1類股權。
阿波羅和雅典娜是阿索拉的少數股東，有着長期的戰略關係。通過其股份所有權，阿波羅公司擁有阿索拉公司總投票權的大約19%，雅典娜公司持有阿索拉公司的股份，佔阿索拉公司總投票權的10%。此外，由阿波羅管理的基金和其他賬户持有的Athora股票總計約佔Athora總投票權的16%。
有關無資金的普通合夥人承諾的更多信息，見“-合同義務、承諾和或有事項”。
基金八、基金七、基金六、ANRP一和ANRP二代管
截至2021年6月30日，基金VII的剩餘投資和託管現金的估值分別為基金未歸還資本的91%，低於要求的115%的託管比率。因此，基金VII需要託管普通合夥人的當前和未來績效費用分配，直到達到規定的115%的回報比率(未來分配時)或清算時。目前分配給普通合夥人的已實現績效費用僅限於根據這些基金的合夥協議可能的税收分配和託管餘額利息。
退款
我們的私募股權基金以及某些信貸和不動產基金的績效費用在未來發生虧損時由普通合夥人或有償還，只要累計績效費用分配的範圍內。
從開始到現在超過在最終分配時應支付給普通合夥人的金額。最高績效費用見“-運營結果概覽-績效費用”，但可能會被各基金逆轉。
賠償責任
如果聯合創辦人、貢獻合夥人和某些投資專業人士被要求支付與一般合夥人義務相關的金額，返還以前分配的履約費用，公司記錄了賠償責任。有關公司賠償責任的進一步信息，請參閲簡明綜合財務報表附註14。
投資管理協議(簡寫為ISG)
本公司向雅典娜提供資產管理和諮詢服務，如簡明綜合財務報表附註14所述。
基本管理費包括雅典娜從該公司獲得的一系列投資服務，包括投資管理、資產配置、併購、資產調查和某些運營支持服務，如投資合規、税收、法律和風險管理支持等。此外，修訂後的費用協議規定，本公司可能向雅典娜支付，或雅典娜可能向本公司支付相當於自2019年12月31日開始的每年年底增量價值的0.025%，這取決於雅典娜投資中由核心資產和核心加資產組成的百分比。為了進一步支持雅典娜的收益，如果雅典娜的投資資產中有超過60%投資於核心和核心加資產，則雅典娜將獲得0.025%的增量價值費用減免。作為差異化資產管理的激勵措施，如果雅典娜的投資資產中，只有不到50%的投資於核心和核心加資產，從而反映出對具有最高阿爾法生成能力的資產的較高配置，雅典娜將額外支付0.025%的增量價值費用。
修訂後的費用協議旨在進一步協調雅典娜和本公司之間的利益。在賬面價值方面，假設投資組合配置不變，修訂後的費用協議的短期影響預計不會太大。就增量價值而言，假設分配與賬面價值相同，雅典娜支付給本公司的總費用預計將略低於雅典娜根據先前費用安排支付給本公司的費用。如果投資的資產配置比雅典娜目前的投資組合更側重於阿爾法生成能力較低的資產，雅典娜根據修訂後的費用協議向公司支付的費用預計將比之前的費用安排有所下降。相反，如果雅典娜的投資組合中有更大比例分配給具有較高阿爾法生成能力的差異化資產，雅典娜的淨投資收益率預計會增加，雅典娜向公司支付的費用也會相對於之前的費用安排增加。
與雅典娜控股的戰略交易
2019年10月27日，雅典娜控股公司、AGM Inc.和組成阿波羅運營集團的實體簽訂了交易協議。根據交易協議，雅典娜控股於2020年2月28日向阿波羅運營集團的若干附屬公司發行35,534,942股AHL A類普通股，以換取(I)阿波羅運營集團向雅典娜控股發行29,154,519股阿波羅運營集團的無投票權股權及(Ii)3.5億美元現金。有關與Athene Holding的交易協議的進一步信息，請參閲簡明合併財務報表附註14。
雅典娜控股的終止費
有關年度股東大會公司在終止與雅典娜控股的合併協議時可能支付的終止費的進一步信息，請參閲簡明合併財務報表附註14。
股權分紅費用
一般情況下，在基金投資變現後，相關績效費用分配給普通合夥人後，才會支付分紅金額。根據某些利潤分享安排，分配給普通合夥人的部分績效費用是通過向員工發放基於股權的獎勵而不是現金來分配的。有關本公司利潤分享安排的會計處理詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註2。
表外安排
在正常業務過程中，我們從事表外安排，包括衍生品、擔保、承諾、賠償和潛在或有償還義務的交易。有關擔保和或有債務的討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註15。
關鍵會計政策
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於根據美國公認會計準則編制的簡明合併財務報表。根據美國公認會計原則編制財務報表需要使用可能影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。簡明綜合財務報表附註2概述了我們的重要會計政策。以下是受判斷、估計和假設影響最大的會計政策摘要。
新冠肺炎疫情給全球經濟和金融市場帶來了混亂和不確定性。雖然我們不能肯定地預測經濟影響的全部規模，但我們在適用判斷和假設時已考慮到與大流行有關的情況，並在適當的時候相應地更新了我們的估計。
整固
本公司根據每一實體的具體事實和情況，逐案評估與其有關的所有實體進行合併。根據合併指引，本公司首先評估其是否持有實體的可變權益。阿波羅考慮了所有經濟利益，包括通過關聯方的比例利益，以確定這些利益是否被視為可變利益。由於阿波羅於其中許多實體的權益完全是透過市場費率費用及/或透過關聯方獲得的微不足道的間接權益，因此在指引下，阿波羅一般不會被視為於其中許多實體擁有可變權益，亦不會進行進一步的合併分析。對於本公司確定其確實持有可變權益的實體，本公司會進行評估，以確定這些實體是否都有資格成為VIE。
一個實體是否有資格成為VIE的決定取決於圍繞每個實體的事實和情況，因此阿波羅的某些資金可能符合可變利率模式下的VIE資格，而其他資金可能符合投票權模式下的有表決權權益實體(“VOE”)的資格，因此Apollo的某些資金可能符合可變利率模式下的VIE資格，而其他資金則可能符合投票權權益模式下的VIE資格。授予實質性啟動權是確定有限合夥企業或類似實體是否為VIE以及該實體是否應合併的關鍵考慮因素。
在投票權利益模式下，阿波羅通過多數投票權權益整合其控制的那些實體。阿波羅不會整合那些授予獨立投資者實質性退出權的誓言，以解散基金或罷免普通合夥人。
*在可變利息模式下，阿波羅合併那些確定本公司是該實體的主要受益者的實體。
評估一個實體是否是VIE，以及決定阿波羅是否應該鞏固這樣的VIE，需要我們管理層的判斷。這些判斷包括但不限於：(I)確定風險股權投資總額是否足以允許實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，(Ii)評估風險股權投資持有人作為一個羣體是否可以做出對實體成功具有重大影響的決定，(Iii)決定股權投資者是否就承擔虧損的義務或從實體收取預期剩餘收益的權利擁有按比例投票權；及(Iv)評估擁有共享權力或受共同控制的關聯方的關係和活動的性質，以確定關聯方集團內的哪一方與VIE關係最密切。在確定股權集團中的一名成員是否擁有控股權，包括指導對VIE的經濟表現產生最重大影響的活動的權力，以及獲得利益或承擔可能對VIE造成重大損失的義務的權利時，也會做出判斷。這一分析考慮了所有相關的經濟利益，包括通過關聯方持有的比例利益。
收入確認
表演費。我們從我們的基金中賺取績效費用，因為這些基金達到了特定的績效標準。這類績效費用通常是在達到任何適用的門檻費率或最低門檻後，根據各種基金已實現和未實現收益的固定百分比賺取的。
績效分配是績效費用，通常從法律的角度作為對公司的資本分配來安排。我們管理的某些基金的業績分配需要或有償還，通常在這些基金的特定投資實現時支付給我們。然而，如果在基金清算時，作為績效費用支付給我們的總額超過了根據基金的總體表現實際應支付給我們的金額，超出的部分(在某些情況下是扣除税款)需要由我們退還給該基金。我們將績效分配作為權益法投資進行核算，因此，我們基於標的投資的公允價值每季度應計績效分配，並單獨評估是否需要或有償還。業績分配和或有償還的確定既考慮了各自合夥協議的條款，也考慮了基金內相關投資的當前公允價值。估計和假設是在確定基金內相關投資的公允價值時做出的，可能會因使用的估值方法而有所不同。有關用於確定我們信貸、私募股權和房地產基金相關投資的公允價值的重大估計和假設的進一步討論，請參閲下文“按公允價值計算的投資”。
獎勵費用是績效費用，是一種契約性費用安排，而不是資本分配。獎勵費用一般來自CLO、託管賬户和AINV的管理層。對於我們的大部分獎勵費用，一旦確定了季度或年度獎勵費用，就不會回顧之前的潛在或有償還費用，但是，某些其他獎勵費用可以在實體生命週期結束時進行或有償還。根據收入確認標準，某些獎勵費用被認為是可變對價的一種形式，因此將被推遲，直到費用可能不會大幅逆轉。在確定獎勵費用是否可能不會大幅逆轉時，需要做出重大判斷，但通常情況下，公司將推遲收入，直到費用明確或不再受到退還或逆轉的影響。
管理費。與我們信貸資金相關的管理費可以基於資產淨值、總資產、所有未實現的組合投資的調整成本、資本承諾、調整後的資產、資本出資或股東權益，所有這些都在各自的合作伙伴協議中定義。信貸管理費的計算考慮了資產淨值、總資產、所有未實現的組合投資的調整成本和調整後的資產，通常基於各自合夥協議的條款和基金內相關投資的當前公允價值。估計和假設是在確定基金內相關投資的公允價值時做出的，可能會因使用的估值方法而有所不同。相比之下，與我們的私募股權基金相關的管理費通常是根據承諾資本或投資資本的固定百分比計算的。考慮承諾資本或投資資本的相應費用計算本質上都是客觀的，因此不需要使用重大估計或假設。與我們的不動產基金有關的管理費通常是根據基金股東權益或承諾或淨投入資本的特定百分比，或有限合夥人的資本賬户收取的。有關用於確定我們信貸、私募股權和房地產基金相關投資的公允價值的重大估計和假設的進一步討論，請參閲下文“按公允價值計算的投資”。
按公允價值計算的投資
每季度，阿波羅利用由高級管理層成員組成的估值委員會，審查和批准與其管理的基金的投資相關的估值結果。對於阿波羅管理的某些上市公司，由獨立的董事會進行審查。本公司還聘請外部評估公司為阿波羅提供第三方評估諮詢服務，這些服務由管理層確定並要求他們執行的某些有限程序組成。外部評估公司提供的有限程序幫助管理層確認其評估結果或確定公允價值。該公司執行各種回測程序來驗證他們的估值方法，包括預期和觀察結果之間的比較、預測評估和方差分析。然而，由於估值的內在不確定性，估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，差異可能是實質性的。
我們基金投資的公允價值可能會受到基礎估值模型中使用的假設變化的影響。關於估值假設變化的影響的進一步討論，見“項目7A”。在2020年年報中披露“關於市場風險敏感性的定量和定性信息”。在本報告列報財務業績期間，所採用的估值方法並無重大改變。
金融工具的公允價值
除本公司的債務(每項債務定義見我們的簡明綜合財務報表附註10)外，阿波羅的金融工具均按公允價值或賬面價值接近公允價值的金額入賬。見上文“-按公允價值投資”。雖然阿波羅對證券投資的估值是基於阿波羅認為在這種情況下是合理的假設，但實際實現的收益或虧損將取決於未來的經營業績、資產價值和處置時的市場狀況、任何相關的交易成本以及出售的時間和方式，所有這些最終都可能與估值所依據的假設大不相同。由於金融工具的短期性質或與借款相關的浮動利率，金融工具的賬面價值一般接近公允價值。
分紅費用。利潤分享費用主要是由於與我們的繳費合夥人和員工達成協議，根據他們在阿波羅基金普通合夥人中的所有權權益對他們進行補償的結果。因此，我們管理和建議的基金的標的投資的公允價值變化會影響利潤分享費用。供款合夥人和員工被分配到總績效費用的大約30%至56%，該費用主要由相關基金投資的公允價值變化驅動，並被視為補償費用。此外，已支付的利潤分享費用可能會被員工、前員工和貢獻合夥人追回，但不受賠償。在適用的情況下，先前分配的利潤分攤額潛在收回的應計項目是關聯方在簡明綜合財務狀況報表上的到期金額的一個組成部分，是指如果阿波羅基金將根據報告日期相關基金投資的當前公允價值清算時需要返還給普通合夥人的所有先前分配給員工、前員工和貢獻合夥人的金額。然而，實際的普通合夥人應收賬款要到基金壽命結束後才能變現。
公司的幾個員工薪酬計劃依賴於績效費用的實現，包括獎勵池、專用的績效費用權利和某些RSU獎勵，這些權利和某些RSU獎勵的歸屬在一定程度上取決於在特定時期內實現績效費用的情況。公司設立這些計劃是為了吸引和留住公司的合作伙伴和員工，並向他們提供激勵，並使合作伙伴和員工的整體薪酬與公司實現的整體業績更緊密地結合起來。專門的績效費用權利使他們的持有者有權獲得績效費用變現產生的付款。激勵池使某些合作伙伴和員工能夠根據給定年度已實現的績效費用獲得可自由支配的薪酬，這些金額反映在公司精簡合併財務報表的利潤分享費用中。參與者因其績效費用權利(無論是專用獎勵池還是獎勵池)而賺取的金額將根據公司的整體已實現業績而每年有所不同(對於獎勵池，則取決於其個人業績)。不能保證公司未來會繼續通過同樣類型的安排來補償個人，可能會有一段時間，公司認定分配的已實現績效費用不足以補償個人，這可能會導致工資、獎金和福利的增加，現有計劃的修改或使用新的薪酬計劃，而績效費用收入的減少也可能使留住員工變得更加困難，並導致員工尋找其他就業機會。
公允價值期權。阿波羅公司對雅典娜控股公司的投資、其某些合併VIE(包括CLO)的資產和負債、購買時原始到期日超過3個月的公司美國國債以及公司的某些其他投資選擇了公允價值選項。這種選擇是不可撤銷的，並在初始確認時適用於個別金融工具。有關進一步披露，請參閲簡明合併財務報表附註3、5和6。
以股權為基礎的薪酬。基於股權的薪酬按照美國公認會計原則(U.S.GAAP)進行會計處理，該準則要求以獎勵換取的員工服務成本一般以獎勵的授予日期公允價值為基礎進行計量。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)將立即計入費用。需要未來服務的基於股權的員工獎勵在相關服務期內予以確認。此外，本公司授予的某些RSU在規定期限內繼續受僱和本公司收取績效費用，足以支付相關的基於股權的薪酬支出。根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)，如果授予此類獎勵，只要達到或被認為可能達到績效費用指標，此類獎勵的基於股權的補償支出將在必要的服務期內以加速確認方法確認。這些業績指標的加入使RSU的歸屬取決於我們基金利潤的實現和分配，從而有助於促進我們A類股東和基金投資者的利益。基於股權的獎勵的沒收在發生時會被計入。阿波羅基於股權的獎勵包括或提供與AOG單位、RSU、股票期權、限制性股票、AHL獎勵和其他基於股權的補償獎勵相關的權利。有關阿波羅的更多信息
有關以股權為基礎的薪酬獎勵，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註12。本公司為確定授予日的公允價值而作出的假設體現在補償費用的計算中。
我們的賠償費用有很大一部分是從RSU的攤銷中得來的。2011年3月29日之後所有RSU授予的公允價值均基於授予日期的公允價值，該公允價值考慮了本公司的公開股價。公司有三種類型的RSU助學金，我們稱之為計劃助學金、獎金助學金和績效助學金。計劃授予可能提供也可能不提供在RSU歸屬之前獲得股息等價物的權利，對於2011年後進行的授予，相關股票通常在其歸屬年度後的3月15日之前發行。就Plan Grants而言，授出日期公允價值以本公司的公開股價為基礎，並因轉讓限制及缺乏股息而折現，直至歸屬為止(如適用)。紅利授予有權收取既有及未歸屬RSU的股息等價物，而業績授予則有權收取既有RSU的股息等價物，也可能提供收取未歸屬RSU的股息等價物的權利。獎金和績效津貼一般都是在授予獎金的下一年的3月15日之前發放的。就紅利津貼及表現津貼而言，有關期間之授出日期公允價值以本公司公開股價為基礎，並因轉讓限制而折現。
我們利用不斷增長的年金公式的現值來計算某些計劃撥款和績效撥款RSU缺乏授予前股息的折扣。
我們利用Finnerty模型來計算計劃授予、獎金授予和績效授予RSU的市場性折扣，以説明歸屬和發行之間的滯後。Finnerty模型提供了估值折扣，反映了受限證券的持有期限制，阻止其在一定時間內出售。
Finnerty模型建議使用期權定價理論來估計缺乏市場性(如轉讓限制)的折扣。這個模型通過考慮公司股票價格的波動和限制的長度來解決折價的幅度，從而獲得了認可。Finnerty模型的基本概念是，受限證券不能在一段時間內出售。進一步簡化，一家公司的受限股權可以被視為在限制期內喪失了對可上市股票平均價格的看跌期權(也稱為“亞洲看跌期權”)。如果我們為亞式看跌期權定價，並將其價值與假設的完全可銷售的標的證券的價值進行比較，我們可以有效地估計可銷售性折價。Finnerty模型使用的投入是(I)持有期長短，(Ii)波動率和(Iii)股息率。
所得税
自2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州一家名為Apollo Global Management，Inc.的公司。轉換後，通常它從阿波羅運營集團(AOG)實體獲得的所有收入都要繳納美國企業所得税。某些AOG實體出於美國所得税的目的以合夥形式運營，並須繳納紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)。某些非美國實體也要繳納非美國企業所得税。
在確定税費和評估税收狀況(包括評估不確定性)時，需要做出重大判斷。本公司僅在不確定的税收頭寸經審查(包括基於該頭寸的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟程序)後“更有可能”持續的情況下，才承認該頭寸的税收優惠。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税務頭寸不被認為是更有可能持續的，那麼這個頭寸的好處就不會被確認。該公司的税務狀況每季度進行一次審查和評估，以確定該公司是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債按現行頒佈税率確認資產及負債賬面值與其各自税基之間的差額所產生的預期未來税項後果。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動頒佈期間的收入中確認。當所有或部分遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產會減去估值撥備。
公允價值計量
有關本公司公允價值計量的討論，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註6。
如簡明綜合財務報表附註6所述，阿波羅利用由高級管理層成員組成的估值委員會，審核及批准與本公司投資有關的估值結果。
它管理的基金。對於本公司管理的某些上市車輛，由獨立的董事會進行審查。本公司還聘請外部評估公司為阿波羅提供第三方評估諮詢服務，這些服務由管理層確定並要求他們執行的某些有限程序組成。請參閲本報告附註6，瞭解阿波羅在確定其信貸投資、私募股權投資和不動產投資的公允價值時採用的估值方法的更多細節。
**瑞士信貸投資公司(UFJ Credit Investments)
阿波羅信貸資金的大部分投資都是根據市場報價進行估值的。報價的市場價格被認為是公允價值的指示性指標，包含了當前市場環境下與標的工具相關的所有風險和不確定因素。阿波羅的估值團隊進一步分析了每個資產類別和行業在測量期內的價格走勢，並將其與相關基準指數進行了比較。
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務和股權證券按公允價值估值，採用基於模型的方法來確定公允價值。阿波羅的私人估值信貸組合集中在向中端市場公司提供的銀行貸款、由商業房地產、航空和其他資產支持的貸款以及壽險結算。用於估計非流動性信貸投資公允價值的估值方法還可以包括市場法和收益法。大多數私人債務工具都是利用貼現現金流模型進行估值的，其中關鍵的估值驅動因素是市場收益率/信用價差、現金流的時機和本金的回收。在我們的基於模型的估值方法中，在確定關鍵估值投入時納入的一些考慮因素包括但不限於：
•在可觀察的基準中，資產類別相對於標的資產的相對流動性和流動性狀況的變化；
•具體的合同條款，如倫敦銀行間同業拆借利率下限、契約或延期特徵；
•投資組合公司與新冠肺炎相關的具體業務優勢或劣勢；
•投資組合公司的流動性狀況；
•債務工具的預期到期日，可能與合同到期日不同；
•請求或批准修訂或延期；以及
•不良債務工具的預期復甦和復甦時機。
**私募股權投資公司(Private Equity Investments)
阿波羅逾三分之二的私人股本投資採用市場法或可觀察到的市場價格進行估值，使投資組合的整體回報與相關基準指數保持一致。估值方法中包含的一些額外考慮因素包括但不限於：
•投資組合公司的相對流動資金和流動資金狀況的變化；以及
•與新冠肺炎相關的投資組合公司特定的業務優勢或劣勢。
**房地產投資公司(Real Assets Investments)
Apollo不動產基金中商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)的估計公允價值是參考某些交易商提供的市場價格確定的，這些交易商在這些金融工具上做市。非公開交易或其市場價格不容易獲得的債務及股權證券，例如私人商業房地產債務及擁有房地產實體的股權投資，均採用基於模型的方法來確定公允價值，並按公允價值進行估值。我們基於模型的估值方法中包含的一些考慮因素包括但不限於：
•新冠肺炎潛在幹擾的物業類型具體考慮因素；
•個別物業的具體考慮因素：區域和子市場、租户概況和流動性概況；
•請求或批准修訂或延期；
•債務工具的預期到期日；以及
•評估可能減值的貸款。
近期會計公告
與阿波羅及其行業相關的最新會計聲明清單包括在我們的簡明合併財務報表的附註2中。
合同義務、承諾和或有事項
該公司的重大合同義務包括租賃義務、作為基金持續運營一部分的合同承諾和債務義務。截至2021年6月30日，與這些義務相關的固定和可確定付款如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘的2021年 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
| | (單位：千) |
經營租賃義務(1) | $ | 23,251 | | | $ | 52,081 | | | $ | 52,127 | | | $ | 48,454 | | | $ | 46,162 | | | $ | 434,422 | | | $ | 656,497 | |
其他長期債務(2) | 21,523 | | | 7,555 | | | 2,020 | | | 820 | | | 711 | | | 711 | | | 33,340 | |
2018年AMH信貸安排(3) | 338 | | | 675 | | | 675 | | | 675 | | | 611 | | | — | | | 2,974 | |
2024年高級債券(3) | 10,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 508,333 | | | — | | | — | | | 558,333 | |
2026年高級債券(3) | 11,000 | | | 22,000 | | | 22,000 | | | 22,000 | | | 22,000 | | | 508,983 | | | 607,983 | |
2029年高級債券(3) | 16,443 | | | 32,886 | | | 32,886 | | | 32,886 | | | 32,886 | | | 777,933 | | | 925,920 | |
2030年高級債券(3) | 6,625 | | | 13,250 | | | 13,250 | | | 13,250 | | | 13,250 | | | 558,663 | | | 618,288 | |
2039年高級擔保票據(3)(4) | 7,751 | | | 15,503 | | | 15,503 | | | 15,503 | | | 15,503 | | | 379,558 | | | 449,321 | |
2048年高級債券(3) | 7,500 | | | 15,000 | | | 15,000 | | | 15,000 | | | 15,000 | | | 633,750 | | | 701,250 | |
2050年附屬債券(3) | 7,425 | | | 14,850 | | | 14,850 | | | 14,850 | | | 14,850 | | | 656,994 | | | 723,819 | |
| 擔保借款I | 174 | | | 349 | | | 349 | | | 349 | | | 349 | | | 20,709 | | | 22,279 | |
| 擔保借款II | 171 | | | 343 | | | 343 | | | 343 | | | 343 | | | 22,311 | | | 23,854 | |
| 2016 AMI Term Facility I | 130 | | | 260 | | | 260 | | | 260 | | | 20,013 | | | — | | | 20,923 | |
| 2016 AMI定期融資II | 135 | | | 271 | | | 19,489 | | | — | | | — | | | — | | | 19,895 | |
| 義務 | $ | 112,466 | | | $ | 195,023 | | | $ | 208,752 | | | $ | 672,723 | | | $ | 181,678 | | | $ | 3,994,034 | | | $ | 5,364,676 | |
(1)營業租賃義務不包括與營業租賃相關的1.313億美元其他營業費用。經營租賃債務包括與尚未開始的租賃相關的1.604億美元。
(2)包括(I)與某些資產相關的管理服務協議的付款，以及(Ii)與公司簽訂的某些諮詢協議相關的付款。請注意，這些費用中有很大一部分是可以由基金報銷的。
(3)有關這些債務的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表附註10。
(4)根據預期的還款日期2029年7月支付。
注：由於某些金額的支付時間無法確定，或者由於下文討論的其他原因，上表中沒有列出以下合同承諾。
(i)如前所述，我們已經與我們的聯合創辦人和貢獻合夥人簽訂了應收税款協議，該協議要求我們向我們的聯合創建人和貢獻合夥人支付AGM公司及其子公司從我們提高納税基礎所節省的任何税款的85%。所節省的税款可能不能確保我們有足夠的現金來支付這一債務，我們可能需要承擔額外的債務來償還這一債務。
(Ii)由於本公司並非該等無追索權負債的擔保人，因此與綜合VIE有關的債務金額並未列於上表。
(Iii)關於收購Stone Tower，本公司同意向Stone Tower的前業主支付從若干Stone Tower基金、CLO和戰略投資賬户賺取的任何未來績效費用的特定百分比。這項或有對價負債在每個報告期重新計量為公允價值，直到債務得到履行。有關或有對價負債的進一步信息，見簡明合併財務報表附註15。
(Iv)我們的某些子公司承諾向我們管理的基金和某些相關方捐款。
承付款
我們的某些管理公司和普通合夥人承諾向我們管理的基金和某些相關方捐款。雖然這些金額中有一小部分是由我們提供資金的，但這些金額中的大部分歷來都是由我們的相關方提供資金的，包括我們的某些員工和某些阿波羅基金。下表列出了截至2021年6月30日，阿波羅及其關聯方的承諾額和剩餘承諾額，以及每個信貸、私募股權和不動產基金僅阿波羅(不含關聯方)的承諾額和剩餘承諾額(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基金 | 阿波羅和相關方的承諾 | | 僅限阿波羅(不包括相關方)承諾 | | 阿波羅和相關方的剩餘承諾 | | 僅限阿波羅(不包括相關方)剩餘承付款 |
| 積分： | | | | | | | |
| FCI III | $ | 244.3 | | | $ | 0.1 | | | $ | 120.0 | | | $ | 0.1 | |
| SCRF IV | 416.1 | | | 33.1 | | | 145.1 | | | 11.4 | |
| 協議IV | 246.2 | | | 20.0 | | | 200.7 | | | 16.3 | |
| ACCORD IIIB | 140.5 | | | 14.1 | | | 97.8 | | | 11.3 | |
| ACCORD III | 225.1 | | | 0.1 | | | 97.8 | | | — | |
| 阿波羅戰略發起合作伙伴 | 6,121.2 | | | 121.2 | | | 5,981.9 | | | 118.5 | |
| 阿波羅創始合作伙伴 | 1,352.7 | | | 7.7 | | | 1,207.8 | | | 6.9 | |
| 其他積分 | 9,250.3 | | | 608.0 | | | 2,975.6 | | | 128.1 | |
| 總學分 | 17,996.4 | | | 804.3 | | | 10,826.7 | | | 292.6 | |
| 私募股權： | | | | | | | |
| 基金IX | 1,914.5 | | | 448.3 | | | 1,079.1 | | | 253.7 | |
| 基金VIII | 1,543.5 | | | 396.8 | | | 217.6 | | | 57.8 | |
| 基金VII | 467.2 | | | 178.1 | | | 59.7 | | | 22.9 | |
| ANRP III | 650.1 | | | 20.4 | | | 568.5 | | | 17.9 | |
| ANRP II | 481.2 | | | 26.1 | | | 103.4 | | | 5.8 | |
| ANRP I | 376.1 | | | 10.1 | | | 47.3 | | | 1.0 | |
| Aion Capital Partners | 151.0 | | | 50.0 | | | 15.6 | | | 4.9 | |
| HVF II | 1,334.1 | | | 62.7 | | | 1,334.1 | | | 62.7 | |
| HVF | 839.6 | | | 63.4 | | | 196.8 | | | 14.9 | |
| 其他私募股權 | 4,359.0 | | | 277.6 | | | 1,064.1 | | | 114.6 | |
| 總私募股權 | 12,116.3 | | | 1,533.5 | | | 4,686.2 | | | 556.2 | |
| 實物資產： | | | | | | | |
| 歐洲主要金融基金 | | | | | | | |
EPF III(1) | 609.4 | | | 74.2 | | | 290.2 | | | 36.4 | |
EPF II(1) | 412.3 | | | 60.2 | | | 90.7 | | | 17.8 | |
EPF I(1) | 318.5 | | | 21.0 | | | 51.4 | | | 4.8 | |
美國再保險基金III(2) | 356.3 | | | 8.5 | | | 266.6 | | | 6.8 | |
美國再保險基金II(2) | 676.3 | | | 4.9 | | | 188.3 | | | 1.2 | |
美國再保險基金I(2) | 435.3 | | | 16.8 | | | 77.2 | | | 2.6 | |
亞洲再開發基金II(2) | 893.7 | | | 4.2 | | | 661.0 | | | 3.4 | |
亞洲再開發基金I(2) | 364.3 | | | 8.4 | | | 176.9 | | | 3.2 | |
| 阿波羅基礎設施機會基金II | 412.1 | | | 16.0 | | | 381.2 | | | 5.8 | |
阿波羅基礎設施機會基金I(3) | 241.2 | | | 8.9 | | | 64.2 | | | 2.4 | |
| 其他實物資產 | 588.4 | | | 81.0 | | | 73.3 | | | 42.6 | |
| 總實際資產 | 5,307.8 | | | 304.1 | | | 2,321.0 | | | 127.0 | |
| 總計 | $ | 35,420.5 | | | $ | 2,641.9 | | | $ | 17,833.9 | | | $ | 975.8 | |
(1)截至2021年6月30日，阿波羅在這些基金中的承諾以歐元計價，並以歐元兑1.19美元的匯率換算成美元。
(2)美國再保險基金I的數字包括基礎、額外和共同投資承諾。截至2021年6月30日，U.S.Re Fund I內的一個聯合投資工具以英鎊計價，並以1.00至1.38美元的匯率換算成美元。美國可再生能源基金II、美國可再生能源基金III、亞洲可再生能源基金I和亞洲可再生能源基金II的數據包括共同投資承諾。
(3)AIOF I的數據包括阿波羅基礎設施股權美國基金(Apollo Infra Equity US Fund，L.P.)和阿波羅基礎設施股權國際基金(Apollo Infra Equity International Fund，L.P.)的承諾。
AMH信貸機制、2024年優先債券、2026年優先債券、2029年優先債券、2030年優先債券、2039年高級擔保債券、2048年優先債券和2050年附屬債券將對我們的現金使用產生未來影響。有關公司債務安排的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
或有債務-與某些信貸和私募股權基金以及不動產基金有關的績效費用在未來出現虧損的情況下可能會以迄今在收入中確認的累計績效費用為限進行沖銷。有關我們或有債務的説明，請參閲我們的簡明合併財務報表附註15。
該公司的子公司之一AGS為阿波羅的相關方(包括阿波羅管理的基金的投資組合公司以及第三方)的證券發行提供承銷承諾。截至2021年6月30日和2020年12月31日，沒有未結承銷承諾。
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息
我們對市場風險的主要敞口與我們作為我們基金的投資經理和普通合夥人的角色有關，也與我們對其投資公允價值變動的敏感性以及由此對績效費用和管理費收入的影響有關。我們對基金的直接投資也使我們面臨市場風險，相關投資的公允價值變動將增加或減少投資活動的淨收益(虧損)和權益法投資的收益(虧損)。有關市場風險因素對我們金融工具的影響的討論，請參閲“第2項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策--按公允價值計算的投資。”
我們基金的金融資產和負債的公允價值可能會隨着投資、外匯、商品和利率的變化而波動。這些公允價值變化的淨影響影響了我們簡明綜合經營報表投資的損益。然而，這些公允價值變動中的大部分都被非控股利益所吸收。
本公司面臨與其基金投資者相關的集中風險。儘管阿波羅的主動信貸、私募股權和不動產基金有1000多名投資者，但個人投資者對阿波羅主動基金的承諾資本總額沒有超過10%。
從“自下而上”和“自上而下”分析基金的風險，特別關注不對稱風險。我們收集和分析數據，詳細監控投資和市場，不斷努力更好地量化、限定和限制相關風險。
每個風險管理流程都要遵守我們的整體風險容忍度和理念以及我們的全企業風險管理框架。這一框架包括識別、衡量和管理每個細分市場的市場、信貸和操作風險，以及基金和公司層面的風險。
根據我們的整體風險容忍度和理念，每個細分市場都運行自己的投資和風險管理流程：
•我們的信貸和房地產基金持續監控各種市場，尋找有吸引力的交易機會，應用許多傳統的和定製的風險管理指標來分析與特定資產或投資組合相關的風險，以及整個基金的風險。
•我們私募股權基金的投資過程包括對潛在收購的詳細分析，以及被指派監控每項投資組合投資的戰略發展、融資和資本部署決策的投資管理團隊。
該公司成立了一個全球風險委員會，由包括公司聯席總裁、聯席首席運營官、總法律顧問、全球人力資本主管、首席風險官、企業風險管理主管和內部審計主管在內的多名高級管理層成員組成。風險委員會的任務是協助公司監測和管理企業範圍的風險。風險委員會一般每季度召開一次會議，並在委員會認為適當的時間(至少每年一次)向公司高級管理層報告。
公司風險部至少每月向公司基金的投資組合經理和各業務部門的負責人提供基金水平市場和信用風險的彙總分析。公司的風險部門定期向高級管理層的各個成員提供對選定的市場和信用風險組成部分的分析。此外，公司首席風險官從風險緩解的角度審查特定投資，並在公司首席風險官認為有必要進行此類討論時，與公司風險委員會和/或公司董事會執行委員會討論此類分析。
對以下方面的影響 管理費-我們的管理費基於以下其中一項：
•對阿波羅基金的資本承諾；
•投資於阿波羅基金的資本；
•定義為阿波羅基金的總資產價值、淨資產價值或調整後資產價值；或
•如各自協議中另有定義。
管理費可能會受到市場風險因素變化的影響，管理層可能會認為一項投資因以下原因而永久受損：(I)對於某些信貸資金和我們的私募股權基金，由於(I)該等市場風險因素導致投資資本或市值變化至低於成本，或(Ii)該等市場風險因素導致信貸資金的總資產值或淨資產值發生變化。我們基於資產淨值的管理費比例取決於我們現有基金的數量和類型，以及每隻基金生命週期的當前階段。
對諮詢費和交易費的影響-我們賺取與信貸、私募股權和房地產交易談判有關的交易費，並可能獲得某些自付費用的報銷。隨後，在季度或年度基礎上，可能會賺取持續的諮詢費，以及與額外購買、處置或後續交易相關的額外交易費。管理費抵消和任何破裂的交易成本(如果適用)反映為諮詢費和交易費的減少。諮詢費和交易費將受到市場風險因素變化的影響，其程度將限制我們從事信貸、私募股權和房地產交易的機會，或削弱我們完成此類交易的能力。市場風險因素的變化對諮詢費和交易費的影響不容易預測或估計。
對演出費用的影響-我們從我們的基金中賺取績效費用，因為這些基金達到了指定的業績標準。我們的績效費用將受到市場風險因素變化的影響。不過，有幾個主要因素會影響影響程度：
•每隻基金的業績標準與該基金的經營業績如何受到市場風險因素變化的影響有關；
•這種業績標準是年度的還是在基金的整個生命週期內的；
•在適用的範圍內，每隻基金以往相對於其表現準則的表現；及
•各基金的績效費用分配是否需要或有償還。
因此，市場風險因素變化對績效費用的影響將因基金而異。影響在很大程度上取決於每個基金以前和未來的表現，因此很難預測或估計。
市場風險-我們受到市場狀況變化的直接和間接影響。市場風險一般指資產和負債的價值或收入和費用將因市場狀況的變化而受到不利影響的風險。市場風險存在於我們的每一項投資和活動中，包括股權投資、貸款、短期借款、長期債務、對衝工具、信用違約互換(CDS)和衍生品。只有幾個市場情況可能會不時轉變，令我們面臨市場風險，包括利率和貨幣匯率的波動、股票價格、利率隱含波動率的變化和價格惡化。債務和股票市場的波動可能會影響我們的資本部署速度、收到交易手續費收入的時機以及變現的時機。這些市場狀況可能會對基金投資的價值和回報率產生影響。因此，根據受影響的工具或活動的不同，市場風險可能會對我們的運營業績和我們的整體財務狀況產生廣泛而複雜的不利影響。我們使用某些策略和方法來監控市場風險，管理層會定期評估這些策略和方法的適當性。我們打算在未來繼續監測這種風險，並繼續監測我們對所有市場因素的敞口。
利率風險-利率風險是指我們和我們的基金對這些工具的風險敞口，這些工具的價值隨着利率的變化而變化。這些工具包括但不限於貸款、借款、計息證券投資和衍生工具。我們可能會尋求通過讓我們的基金持有衍生品合約中的抵消性頭寸來緩解與風險敞口相關的風險。對衝工具使我們能夠尋求通過降低利率水平變動、收益率曲線形狀變化以及利率波動性變化的影響來緩解風險。用於緩解這些風險的對衝工具可能包括期權、期貨和掉期等相關衍生品。
信用風險-我們的某些基金在投資過程中存在一定的內在風險。
我們的某些實體將幾乎所有多餘的現金投資於開放式貨幣市場基金和貨幣市場活期賬户，這些賬户包括在現金和現金等價物中。貨幣市場基金主要投資於
政府證券和其他短期、高流動性、低損失風險的工具。我們持續監控基金的表現，以管理與這些投資相關的任何風險。
我們的某些基金持有衍生工具，這些工具包含風險元素，以防交易對手可能無法滿足此類協議的條款。我們試圖通過將與我們基金簽訂合同的交易對手限制在符合既定信貸和資本準則的銀行和投資銀行，來將風險敞口降至最低。截至2021年6月30日，我們預計不會有任何交易對手違約，因此預計不會因交易對手違約而蒙受任何損失。
我們基金的某些投資包括評級較低、質量可比的未評級不良投資和其他工具。對這類債務工具的投資伴隨着更大程度的因發行人違約而造成的損失風險，因為這類債務工具通常是無抵押的，並從屬於發行人的其他債權人。與評級較高的發行人相比，這些發行人通常負債水平較高，對不利的市場狀況(如經濟衰退或利率上升)可能更加敏感。我們尋求通過對每項預期投資進行嚴格的信用分析，並根據資本保值增值、行業和發行人多元化等目標做出投資決策，從而將風險敞口降至最低。
外匯風險--外匯風險是指我們的基金對以其他貨幣計價的當前基金持有量和未來現金流價值變化的敞口，以及對非美國公司的投資。面臨這一風險的投資類型包括投資於外國子公司、外幣貸款、外幣交易和各種價值隨貨幣匯率或外國利率變化而波動的外匯衍生工具。用於緩解這一風險的工具有外匯期權、貨幣掉期、期貨和遠期。這些工具可能被用來幫助我們的基金免受因匯率和/或利率波動而造成的損失。
作為我們管理的基金的投資經理，我們持續監控各種市場，尋找有吸引力的風險管理機會。例如，我們管理的某些基金可能會對某些外幣計價投資進行外匯對衝或借款，以對衝外匯風險。
非美國業務-我們在世界各地開展業務，並繼續向國外市場擴張。我們目前在美國以外的倫敦、法蘭克福、馬德里、盧森堡、孟買、德里、新加坡、香港、上海和東京等地設有辦事處，並一直在戰略性地擴大我們的國際影響力。我們的基金投資和收入主要來自我們的美國業務。對於我們的非美國業務，我們面臨貨幣波動、社會不穩定、政府政策或中央銀行政策的變化、徵收、國有化、不利的政治和外交事態發展以及與非美國所有權相關的立法變化等方面的損失風險。我們的基金還投資於位於非美國司法管轄區的公司的證券。隨着我們繼續在全球擴張，我們將繼續專注於監控和管理這些風險因素，因為它們與特定的非美國投資有關。
第四項：管理控制和程序
我們堅持“披露控制和程序”，這一術語在“交易法”下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，旨在確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。在設計披露控制和程序時，我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。任何披露控制和程序的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其所述目標。任何管制和程序，無論其設計和運作如何完善，都只能提供合理的保證，以達致預期的目標。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了截至本報告所述期間結束時，我們根據交易所法案第13a-15條規則實施的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)所定義)在合理的保證水平下有效，以實現他們的目標，即確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並傳達給我們的
管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。
在我們最近一個季度內，我們對財務報告的內部控制(該詞在外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。儘管由於新冠肺炎疫情，我們的大多數員工都在遠程工作，但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎的內部控制情況，以最大限度地減少對內部控制設計和運營有效性的影響。
第二部分
第一項：繼續進行法律訴訟
有關本公司法律程序的摘要，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註15。
項目1A。 危險因素
有關我們潛在風險和不確定性的討論，請參閲我們的2020年年度報告和截至2021年3月31日的季度報告中“風險因素”標題下的信息，這些信息可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。截至2020年6月30日的三個月，風險因素沒有實質性變化。
我們在2020年年度報告和截至2021年3月31日的季度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第二項：禁止未登記出售股權證券
2021年5月7日、2021年5月10日、2021年5月17日、2021年5月18日和2021年6月2日，我們分別向阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management，Inc.)的子公司阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)發行了332,010股、1,614股、3,260股、56,243股和4,655股A類股，與向股權計劃參與者發行股票有關，總收購價為1880萬美元，0.1美元根據證券法第294(A)(2)條和第506(B)條，此次發行獲得豁免註冊，因為發行人的交易不涉及公開發行。我們確定，交易中A類股的買家阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)是經認可的投資者。
發行人購買股票證券
下表列出了我們或代表我們在截至2021年6月30日的財季購買我們的A類股票。從2021年4月1日到2021年6月30日，公司支付了約1560萬美元的現金來履行預扣税款和現金結算義務，以代替在授予相當於274,888股A類股的股權獎勵時發行A類股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的A類股總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的A類股票總數(2) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的A類股票的大約美元價值(3) |
| 2021年4月1日至2021年4月30日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 334,607,173 | |
| 2021年5月1日至2021年5月31日 | | 2,071,381 | | | $ | 57.20 | | | 1,744,776 | | | $ | 217,683,321 | |
| 2021年6月1日至2021年6月30日 | | 73,332 | | | $ | 57.50 | | | 73,332 | | | $ | 213,300,503 | |
| 總計 | | 2,144,713 | | | | | | | |
(1)某些阿波羅員工可能會獲得某些基金的部分利潤分享收益，形式為(A)他們必須用這些收益購買的受限A類股票或(B)RSU，在每種情況下，基於股權的獎勵通常在三年內授予。這些基於股權的獎勵是根據公司的股權計劃授予的。為了防止由於這些獎勵而稀釋，阿波羅可以酌情在公開市場回購A類股票並將其註銷。在截至2021年6月30日的三個月裏，我們在公開市場交易中以每股51.93美元的平均價格回購了326,605股A類股票，而不是根據公開宣佈的回購計劃或計劃，因為這些獎勵。有關A股的進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註13。
(2)根據2020年3月12日公開宣佈的股份回購計劃，公司有權回購總計5億美元的A類股票，包括通過回購已發行的A類股票，以及通過減少將發行給員工的A類股票，以履行與結算根據2019年股權計劃(或任何後續股權計劃)授予的股權獎勵相關的關聯税收義務。這一授權增加了公司回購股票的能力，從8000萬美元的未使用能力增加了公司的能力。(2)根據2020年3月12日公開宣佈的股份回購計劃，公司有權回購總計5億美元的A類股票，包括通過回購已發行的A類股票，以及減少將發行給員工的A類股票，以履行與結算根據2019年股權計劃(或任何後續股權計劃)授予的股權相關的税收義務。A類股票可不時在公開市場交易、私下協商的交易中、根據交易法第10b5-1條通過的交易計劃或其他方式回購，回購的規模和時間取決於法律要求、價格、市場和經濟狀況以及其他因素。根據該計劃的條款，該公司沒有義務回購其任何A類股票。回購計劃沒有到期日，可能會暫停或
由本公司隨時終止，恕不另行通知。本公司將取消作為本計劃一部分回購的A類股票。
(3)以下金額已進行調整，以計入A類股的減持，以履行與結算根據股權計劃授予員工的股權獎勵相關的相關税收義務。
第三項優先證券的債務違約
不適用。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
第五項：其他信息。
不適用。
項目6.所有展品和展品
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展品
數 | | 展品説明 |
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| 2.1 | | 協議和合並計劃，日期為2021年3月8日，由阿波羅全球管理公司、雅典娜控股有限公司、探戈控股有限公司、藍色合併子公司有限公司和綠色合併子公司公司簽署或之間簽署(通過參考2021年3月8日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)附件2.1併入該協議和計劃中)，合併協議和計劃日期為2021年3月8日，由Apollo Global Management，Inc.，Athene Holding Ltd.，Tango Holdings，Inc.，Blue Merge Sub，Ltd.和Green Merge Sub，Inc.簽署，日期為2021年3月8日。 |
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| 3.1 | | 阿波羅全球管理有限責任公司的轉換證書(通過引用附件3.1併入2019年9月5日提交給美國證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107))。 |
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| 3.2 | | 阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management，Inc.)公司註冊證書的修訂和重新發布(參考2020年4月30日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件3.1併入)。 |
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| 3.3 | | 修訂和重新修訂阿波羅全球管理公司的章程(通過引用註冊人於2020年4月30日提交給證券交易委員會的8-K表格的附件3.2(文件編號001-35107))。 |
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| 4.1 | | 6.375系列A優先股證書表格(通過參考2019年9月5日提交給證券交易委員會的註冊人表格8-A/A(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。 |
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| 4.2 | | 2019年9月5日提交給美國證券交易委員會(編號001-35107)的註冊人8-A/A表格(第001-35107號文件)中的6.375系列B系列優先股證書表格(通過引用附件4.1併入註冊人表格8-A/A)。 |
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| 4.3 | | 由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)(擔保方)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人於2014年5月30日簽署的契約(通過參考2014年5月30日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1合併而成)。 |
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| 4.4 | | 第一份補充契約日期為2014年5月30日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)作為擔保方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2014年5月30日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K表格中的附件4.2合併而成(文件第001-35107號))，該契約的擔保方為阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)，受託人為富國銀行(Wells Fargo Bank)。 |
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展品
數 | | 展品説明 |
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| 4.5 | | 2024年到期的4.000%高級票據表格(包括在2014年5月30日提交給美國證券交易委員會(SEC)的註冊人表格8-K(文件編號001-35107)的附件4.2中，該表格通過引用併入本文)。 |
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| 4.6 | | 第二份補充契約日期為2015年1月30日，由其擔保方阿波羅管理控股有限公司(Apollo Management Holdings，L.P.)、阿波羅委託人控股公司X(Apollo Master Holdings X，L.P.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考註冊人截至2014年12月31日的10-K表格附件4.5(檔案號001-35107)合併而成)。 |
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| 4.7 | | 日期為2016年2月1日的第三份補充契約，由其擔保方阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)、阿波羅信安控股XI有限公司和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過參考註冊人截至2016年3月31日的10-Q表格附件4.6(文件編號001-35107)合併而成)。 |
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| 4.8 | | 第四份補充契約日期為2016年5月27日，由其擔保方阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)和作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2016年5月27日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1合併)。 |
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| 4.9 | | 2026年到期的4.400%高級票據表格(包括在2016年5月27日提交給美國證券交易委員會(SEC)的註冊人8-K表格(文件編號001-35107)的附件4.1中，該表格通過引用併入本文)。 |
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| 4.10 | | 日期為2017年4月13日的第五份補充契約，由其擔保人阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)、阿波羅委託人控股公司XII(Apollo Master Holdings XII，L.P.)和富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過參考註冊人截至2017年3月31日的10-Q表格中的附件4.8(文件編號001-35107)合併而成)。 |
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| 4.11 | | 日期為2018年3月15日的第六份補充契約，由其擔保方阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過參考2018年3月15日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K表格中的附件4.1合併而成(文件號001-35107))。 |
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| 4.12 | | 2048年到期的5.000%高級票據的表格(包括在2018年3月15日提交給美國證券交易委員會的註冊人8-K表格的附件4.1(第001-35107號文件)，該表格通過引用併入本文)。 |
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| 4.13 | | 日期為2019年2月7日的第七份補充契約，由其擔保方阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過參考2019年2月7日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K表格中的附件4.1合併而成(文件號001-35107))。 |
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| 4.14 | | 2029年到期的4.872%高級票據表格(包括在2019年2月7日提交給美國證券交易委員會(SEC)的註冊人表格8-K的附件4.1(文件編號001-35107)，該表格通過引用併入本文)。 |
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| 4.15 | | 日期為2019年6月11日的第八份補充契約，由其擔保方阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過參考2019年6月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K表格中的附件4.1合併而成(文件號001-35107))。 |
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展品
數 | | 展品説明 |
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| 4.16 | | 截至2019年6月10日，APH Finance I，LLC，APH Finance 2，LLC，APH Finance 3，LLC和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間日期為2019年6月10日的契約，作為受託人(通過引用附件4.17併入註冊人截至2019年6月30日的10-Q表格(文件號001-35107))。 |
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| 4.17 | | 第1號修正案，日期為2019年9月30日並於2019年6月10日生效，由APH Finance I，LLC，APH Finance 2，LLC，APH Finance 3，LLC和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用註冊人截至2019年9月30日的10-Q表格中的附件4.17合併(文件號001-35107))。 |
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| 4.18 | | 契約，日期為2019年12月17日，由其擔保方阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過參考2019年12月17日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。 |
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| 4.19 | | 2050年到期的4.950%固定利率可重置次級票據的表格(包括在註冊人於2019年12月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(第001-35107號文件，該表格通過引用併入)的附件4.1中)。 |
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| 4.20 | | 第九份補充契約，日期為2020年6月5日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)、擔保方阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2020年6月5日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1合併而成)。 |
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| 4.21 | | 2030年到期的2.650%高級票據的表格(包括在註冊人於2020年6月5日提交給證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-35107)的附件4.1中，該表格通過引用併入本文)。 |
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| *10.1 | | 信貸協議第一修正案，日期為2021年5月10日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)、擔保方、貸款方和作為行政代理的花旗銀行(Citibank，N.A.)簽署。 |
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| *+10.2 | | 第二次修訂和重新修訂了阿波羅·阿迪普顧問公司的豁免有限合夥協議，日期為2020年6月12日。 |
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| *+10.3 | | 阿波羅·阿迪普顧問公司獲獎信格式，L.P. |
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| *+10.4 | | 修訂並重新簽署了Apollo FIG Carry Pool Aggregator，L.P.的豁免有限合夥協議，日期為2019年2月25日，自2018年12月12日起生效。 |
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| *+10.5 | | Apollo FIG Carry Pool Aggregator，L.P.獎勵協議格式 |
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| *31.1 | | 根據規則13a-14(A)對首席執行官進行認證。 |
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| *31.2 | | 根據規則13a-14(A)認證首席財務官。 |
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| *32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書(隨函提供)。 |
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| *32.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函提供)。 |
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展品
數 | | 展品説明 |
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| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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| *101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 |
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| *101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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| *101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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| *101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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| *101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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| 104 | | 封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，並不打算提供事實信息或其他披露，因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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| | 阿波羅全球管理公司 |
| | (註冊人) |
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| 日期：2021年8月6日 | 由以下人員提供： | /s/馬丁·凱利 |
| | 姓名： | 馬丁·凱利 |
| | 標題： | 首席財務官兼聯席首席運營官
(首席財務官和授權簽字人) |
