Dtm-20210630
000184202212/312021Q2假象0.5P6MP1YP1YP1YP1YP6MP1YP1YP1YP1Y00018420222021-01-012021-06-30Xbrli：共享00018420222021-06-30Iso4217：美元00018420222021-04-012021-06-3000018420222020-04-012020-06-3000018420222020-01-012020-06-30Iso4217：美元Xbrli：共享00018420222020-12-3100018420222019-12-3100018420222020-06-300001842022US-GAAP：MemberUnitsMember2020-12-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-3100018420222021-01-012021-03-310001842022美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001842022US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001842022美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001842022US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100018420222021-03-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-300001842022美國-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300001842022US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001842022美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001842022US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-300001842022US-GAAP：MemberUnitsMember2019-12-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-3100018420222020-01-012020-03-310001842022US-GAAP：MemberUnitsMember2020-01-012020-03-310001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001842022US-GAAP：MemberUnitsMember2020-03-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100018420222020-03-310001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001842022US-GAAP：MemberUnitsMember2020-04-012020-06-300001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001842022US-GAAP：MemberUnitsMember2020-06-300001842022美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001842022Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001842022美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-06-300001842022美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-132021-01-1300018420222021-01-130001842022美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-012021-06-300001842022美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-06-300001842022DTM：2021年6月可變利率期限貸款期限2028成員2021-06-300001842022SRT：AffiliatedEntityMember2021-06-012021-06-300001842022美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-06-300001842022美國-GAAP：次要事件成員DTM：DTMidstream成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfByMeansOtherThanSaleSpinoffMemberSRT：最大成員數DTM：DTEEnergyCompanyMember2021-07-012021-07-01DTM：細分市場0001842022SRT：AffiliatedEntityMember2021-04-012021-06-300001842022SRT：AffiliatedEntityMember2020-04-012020-06-300001842022SRT：AffiliatedEntityMember2021-01-012021-06-300001842022SRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-06-30Xbrli：純0001842022Dtm:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryStonewallGasGatheringLateralPipelineMember2021-01-012021-06-300001842022Dtm:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiarySouthRomeoGasStorageCorporationMember2021-01-012021-06-300001842022Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-06-300001842022Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001842022Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-06-300001842022Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001842022DTM：NEXUSGasTransmissionLLCM成員2021-06-300001842022DTM：NEXUSGasTransmissionLLCM成員2020-12-310001842022DTM：VectorPipelineMember2021-06-300001842022DTM：VectorPipelineMember2020-12-310001842022DTM：千禧年管道成員2021-06-300001842022DTM：千禧年管道成員2020-12-310001842022Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2021-04-012021-06-300001842022Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-04-012020-06-300001842022Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2021-01-012021-06-300001842022Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-01-012020-06-300001842022DTM：InternalGradeOneMember美國-GAAP：備註應收賬款成員2021-06-300001842022美國-GAAP：備註應收賬款成員DTM：InternalGradeTwoMember2021-06-300001842022DTM：InternalGradeThreeMember美國-GAAP：備註應收賬款成員2021-06-300001842022美國-GAAP：備註應收賬款成員2021-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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
__________________________________________
表格10-Q

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度的季度報告2021年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1842022/000184202221000031/dtm-20210630_g1.gif
委託文件編號：1-40392
DT Midstream，Inc.
特拉華州38-2663964
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(税務局僱主識別號碼)
註冊人主要執行機構地址：一號能源廣場, 底特律, 密西根48226-1279
註冊人電話號碼，包括區號：(313) 402-8532
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題
交易代碼
註冊的交易所名稱
普通股，面值0.01美元DTM紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒表示沒有☐。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是☒表示沒有☐。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器加速文件管理器非加速文件服務器規模較小的報告公司新興成長型公司
☐
☐
☒
☐
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。--是。-是☐*編號：☒
2021年6月30日已發行普通股數量：
描述股票
普通股，面值0.01美元96,732,466 



目錄
頁面
定義
1
歸檔格式
2
前瞻性陳述
2
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表
DT中游合併財務報表(未經審計)
4
合併財務報表附註(未經審計)
10
注1-分離、業務描述和呈報依據
10
注2-重要會計政策
15
附註3-新會計聲明
18
注4-收入
19
附註5-公允價值
20
附註6--債務
22
附註7--承付款和或有事項
23
注8-細分市場和相關信息
24
注9-後續事件
24
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
25
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
32
第四項。
管制和程序
33
第二部分-其他資料
第1項。
法律程序
34
項目1A。
風險因素
34
第6項。
陳列品
35
簽名
36



定義
除文意另有所指外，凡提及“吾等”、“註冊人”或“公司”及類似含義的詞語，均指DT Midstream及其合併子公司及其未合併的合資企業。如本表格10-Q所用，以下術語和定義具有以下含義：

阿格斯阿巴拉契亞集氣系統，位於賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州的天然氣資產，DT Midstream擁有100%的股份
ASU美國財務會計準則委員會發布的最新會計準則
Bcf10億立方英尺天然氣
藍聯Blue Union收集系統，一個343英里長的收集系統，將路易斯安那州海恩斯維爾組的頁巖氣產量輸送到墨西哥灣沿岸地區的市場
BTU英國熱量單位，燃料的熱值(能量含量)
新冠肺炎2019年冠狀病毒病
分佈
分拆後，按比例向DTE Energy股東分配DT Midstream所有已發行普通股
DT中游
DT Midstream，Inc.(前身為DTE Gas Enterprise，LLC)及其合併的子公司
DTE能源DTE能源公司，分離前DT中游的合併實體
FASB財務會計準則委員會
FERC聯邦能源管理委員會
公認會計原則美國公認的會計原則
發電管道
Generation Pipeline，一條25英里長的管道，位於俄亥俄州北部，由Nexus所有
飛躍路易斯安那州能源獲取項目收集橫向管道，這是一條155英里長的管道，將路易斯安那州海恩斯維爾組的頁巖氣產量輸送到墨西哥灣沿岸地區的市場
倫敦銀行間同業拆借利率倫敦銀行間同業拆借利率
千年管道
一條263英里長的州際管道，由Millennium Pipeline Company，LLC擁有，服務於東北地區的市場，DT Midstream擁有大約26%的權益
MMBtu一百萬BTU
紐交所紐約證券交易所
Nexus
Nexus Gas Transport，LLC是一家合資企業，擁有一條256英里長的管道，將尤蒂卡和馬塞盧斯頁巖氣輸送到俄亥俄州、密歇根州和安大略省的市場中心，並擁有Generation Pipeline，DT Midstream擁有該公司50%的股份
證交會美國證券交易委員會
SGG
石牆天然氣收集橫向管道，位於西弗吉尼亞州的一條68英里長的天然氣收集管道，DT Midstream擁有85%的權益
分離從2021年7月1日起將DT Midstream從DTE Energy中分離出來或從DTE Energy中剝離出來
南羅密歐
南羅密歐天然氣儲存公司(South Romeo Gas Storage Corporation)，是一家合資企業，擁有華盛頓28號儲存綜合體(Washington 28 Storage Complex)，DT Midstream擁有50%的股份，是運營商
主題606FASB發佈了ASU No.2014-09，經修訂的與客户的合同收入
美元美元(美元)
矢量管道
連接伊利諾伊州、密歇根州和安大略省市場中心的348英里長的管道，DT Midstream擁有40%的權益
VIE可變利息實體


1


歸檔格式

本表格10-Q應完整閲讀。本Form 10-Q應與截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務報表和合並財務報表附註以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度以及2021年5月26日提交給SEC的DT中游註冊聲明(文件編號001-40392)中管理層的討論和分析一起閲讀。

前瞻性陳述

本文提供的某些信息包括1995年“私人證券訴訟改革法”所指的有關DT Midstream公司的財務狀況、經營結果和業務的“前瞻性陳述”。諸如“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“戰略”、“前景”、“估計”、“項目”、“目標”、“預期”、“將會”、“應該”、“看到”、“指導”、“展望”、“自信”等與討論未來經營或財務業績相關的類似含義的詞語可能表示前瞻性陳述。前瞻性陳述不是對未來結果和條件的保證，而是受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能會導致未來的實際結果與預期、預測、估計或預算的結果大不相同。許多因素可能會影響DT Midstream公司的前瞻性陳述，包括但不限於以下因素：
•與分離相關的風險，包括DTE Energy提供的過渡服務可能對我們的業務產生不利影響，以及交易可能無法實現部分或全部預期收益；
•經濟總狀況的變化；
•本行業的競爭環境；
•第三方運營商、加工商、運輸商和採集商採取的行動；
•Indigo Minerals，LLC和/或其附屬公司、西南能源公司和/或其附屬公司、Antero Resources Corporation和/或其附屬公司以及我們經營區域內的其他第三方預期產量的變化；
•天然氣集輸、儲存、運輸和供水服務需求；
•與替代燃料和競爭燃料的價格相比，消費者可獲得的天然氣和天然氣的價格；
•來自相同和替代能源的競爭；
•我們成功實施商業計劃的能力；
•我們有能力按時、按預算完成有機增長項目；
•我們完成收購的能力；
•債務和股權融資的價格和可獲得性；
•對我們現有和任何未來信貸安排的限制；
•能源效率和技術趨勢；
•改變有關網絡安全和數據隱私以及任何網絡安全威脅或事件的法律；
•天然氣收集、儲存、運輸過程中產生的運行危害、環境風險和其他風險；
•環境法律、法規或執法政策的變化，包括與氣候變化和温室氣體排放有關的法律法規；
•自然災害、惡劣天氣、人員傷亡和其他我們無法控制的情況；
•疾病、流行病和流行病爆發的影響，包括新冠肺炎大流行以及該大流行的經濟影響；
•利率；
2

•勞動關係；
•大客户違約；
•資金可獲得性和成本的變化；
•納税狀況發生變化的；
•現有和未來法律和政府規章的影響；
•保險市場的變化影響成本以及可獲得的保險水平和類型；
•商品價格變動的時間和幅度；
•暫停、減少或終止我們商業協議項下的客户義務；
•由於我們的設施或我們業務所依賴的第三方設施的設備中斷或故障而造成的中斷；
•未來訴訟的影響；
•論分立作為免税分配的資格
•作為一家獨立的上市公司，我們有能力實現預期的收益；以及
•我們依賴DTE Energy在分離後為我們提供某些服務。
上面列出的因素並不是包羅萬象的。新的因素時有出現。DT Midstream無法預測可能出現的因素或這些因素如何導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的大不相同。任何前瞻性陳述僅説明截至該陳述發表之日。無論是由於新信息、後續事件或其他原因，我們沒有義務，也明確表示不承擔任何更新或改變前瞻性陳述的義務。
3

第一部分-財務信息
第1項。財務報表

DT Midstream，Inc.
合併業務報表
(未經審計)

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬，不包括流通股和每股金額)
收入
營業收入$208 $174 $405 $343 
運營費用
運維57 33 107 66 
折舊及攤銷41 37 82 73 
所得税以外的其他税6 4 13 8 
淨資產(收益)損失和減值18 — 17 — 
營業收入86 100 186 196 
其他(收入)和扣除
利息支出24 26 50 53 
利息收入(1)(1)(4)(2)
權益法被投資人收益(28)(24)(60)(54)
其他(收入)和費用(1)— (2)— 
所得税前收入92 99 202 199 
所得税費用21 26 50 52 
淨收入71 73 152 147 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入3 2 6 5 
可歸因於DT中游的淨收入$68 $71 $146 $142 
普通股基本收益和稀釋後每股收益$0.70 $0.73 $1.51 $1.47 
未償還的加權平均普通股
基本型和稀釋型96,732,466 96,732,466 96,732,466 96,732,466 

請參閲合併財務報表附註(未經審計)
4

DT Midstream，Inc.
綜合全面收益表
(未經審計)

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
淨收入$71 $73 $152 $147 
外幣換算和衍生品未實現收益(扣除税收)— 1 1 — 
其他綜合收益— 1 1 — 
綜合收益71 74 153 147 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益3 2 6 5 
可歸因於DT中游的綜合收益$68 $72 $147 $142 

請參閲合併財務報表附註(未經審計)
5

DT Midstream，Inc.
合併財務狀況表
(未經審計)
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
(百萬)
資產
流動資產
現金$37 $42 
應收賬款(淨額不是每期期末壞賬準備)
第三方108 123 
關聯方— 3 
應收票據
DTE能源到期— 263 
第三方6 11 
關聯方4 — 
遞延財產税12 24 
其他13 17 
180 483 
投資
對權益法被投資人的投資1,686 1,691 
屬性
物業、廠房和設備4,035 3,981 
累計折舊(565)(511)
3,470 3,470 
其他資產
商譽473 473 
長期應收票據
第三方5 15 
關聯方— 4 
經營性租賃使用權資產36 45 
客户關係和其他無形資產，淨額2,111 2,140 
其他29 21 
2,654 2,698 
總資產$7,990 $8,342 

請參閲合併財務報表附註(未經審計)
6

DT Midstream，Inc.
合併財務狀況表
(未經審計)
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
(百萬，不包括股票)
負債和權益
流動負債
應付帳款
第三方$26 $29 
關聯方— 10 
長期債務的當期部分10 — 
經營租賃負債17 17 
DTE能源的短期借款— 3,175 
應付利息6 — 
應繳財產税21 24 
其他27 33 
107 3,288 
長期債務(扣除當期部分)3,037 — 
其他負債  
遞延所得税791 743 
經營租賃負債20 28 
其他54 55 
865 826 
總負債4,009 4,114 
承擔和或有事項(附註7)
股東權益/會員權益
普通股($0.01面值，550,000,000授權股份及96,732,4662021年6月30日發行和發行的股票，2020年12月31日沒有授權、發行或發行的股票)
1 — 
額外實收資本3,453 3,333 
留存收益386 751 
累計其他綜合收益(虧損)(10)(11)
DT中游總股本3,830 4,073 
非控制性權益151 155 
總股本3,981 4,228 
負債和權益總額$7,990 $8,342 

請參閲合併財務報表附註(未經審計)
7

DT Midstream，Inc.
合併現金流量表
(未經審計)
截至6月30日的六個月，
20212020
(百萬)
經營活動
淨收入$152 $147 
將淨收入與經營活動的淨現金進行調整：
折舊及攤銷82 73 
遞延所得税48 50 
權益法被投資人收益(60)(54)
權益法被投資人的股息65 70 
淨資產(收益)損失和減值17 — 
資產負債變動情況：
應收賬款淨額18 14 
應付帳款-第三方3 (6)
應付帳款-關聯方(10)(3)
其他流動和非流動資產和負債13 6 
經營活動淨現金328 297 
投資活動
廠房和設備支出(60)(346)
出售資產所得收益2 — 
權益法被投資人的分配4 2 
對權益法被投資人的貢獻(4)(16)
DTE能源到期應收票據263 (134)
應收票據-第三方及關聯方(4)(5)
來自(用於)投資活動的淨現金201 (499)
融資活動
發行長期債務，扣除貼現和發行成本3,047 — 
償還DTE能源公司的短期借款(3,175)(29)
循環信貸手續費的支付(7)— 
向DTE Energy發行普通股1 — 
對非控股權益的分配(9)(6)
向DTE能源分紅(501)— 
來自DTE能源的貢獻110 262 
來自(用於)融資活動的淨現金(534)227 
現金淨增(減)(5)25 
期初現金42 46 
期末現金和限制性現金(a)
$37 $71 
(A)包括不是2021年6月30日的限制性現金和美元40截至2020年6月30日，限制性現金為100萬美元。
補充披露現金信息
支付的現金：
利息淨額，扣除利息資本化$43 $50 
所得税2 — 
補充披露非現金投融資活動
應付賬款和其他應計項目中的廠房和設備支出$15 $101 

請參閲合併財務報表附註(未經審計)
8

DT Midstream，Inc.
合併股東權益變動表/會員權益變動表
(未經審計)

額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益
普通股
股票金額總計
(百萬，不包括股票)
平衡，2020年12月31日— $— $3,333 $751 $(11)$155 $4,228 
淨收入— — — 78 — 3 81 
改製為C公司(a)
1,000 — — — — — — 
對非控股權益的分配— — — — — (6)(6)
税收和其他調整— — (1)2 — (1)— 
其他綜合收益，税後淨額— — — — 1 — 1 
平衡，2021年3月31日1,000 $— $3,332 $831 $(10)$151 $4,304 
淨收入— — — 68 — 3 71 
對非控股權益的分配— — — — — (3)(3)
向DTE Energy發行普通股 (b)
96,731,466 1 — — — — 1 
向DTE能源分紅— — — (501)— — (501)
税收和其他調整— — 121 (12)— — 109 
餘額，2021年6月30日96,732,466 $1 $3,453 $386 $(10)$151 $3,981 
_____________________________________
(a)普通股發行價格為$0.01從單一成員有限責任公司轉換為C公司時的面值。
(b)預期分拆後向DTE Energy發行普通股。

額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益
總計
(百萬)
餘額，2019年12月31日$3,081 $501 $(13)$155 $3,724 
淨收入— 71 — 3 74 
對非控股權益的分配— — — (3)(3)
税收和其他調整(1)— — — (1)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — (1)— (1)
平衡，2020年3月31日$3,080 $572 $(14)$155 $3,793 
淨收入— 71 — 2 73 
對非控股權益的分配— — — (3)(3)
税收和其他調整262 1 — — 263 
其他綜合收益，税後淨額— — 1 — 1 
平衡，2020年6月30日$3,342 $644 $(13)$154 $4,127 

請參閲合併財務報表附註(未經審計)

9

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)

注1-分離、業務描述和演示基礎
《分離》(The Separation)
2020年10月27日，DTE Energy宣佈，其董事會已授權將DTE中游業務(前身為DTE Gas Enterprise，LLC)及其合併子公司(“DT Midstream”)從DTE Energy中分離出來。
關於分離，2021年1月13日，DTE Gas Enterprise，LLC根據法定轉換程序轉換為特拉華州的一家公司，並將其名稱更名為DT Midstream，Inc.。在轉換過程中，DT Midstream發佈了1,000普通股價格為$0.01將面值轉讓給其母公司，DTE Energy的子公司。由於DT Midstream在2020年6月30日是一家單一的成員有限責任公司，在2021年6月30日是一家擁有股東權益的公司，因此截至2021年6月30日和2020年6月30日的股東權益/成員權益綜合變動表。2021年6月，DT Midstream董事會授權發行額外的96,731,466在預期分離的情況下，向DTE Energy出售普通股，總計96,732,466已發行和已發行的普通股。
2021年6月，DT Midstream為促進分拆並結清DTE Energy的短期借款，以美元的形式發行了長期債務2.110億美元優先票據和1美元1.010億美元定期貸款安排。使用債務收益，扣除貼現和發行成本$53百萬美元，DT Midstream支付了以下現金：
•截至2021年6月30日，已結清DTE Energy的短期借款，金額為$2,537百萬
•截至2021年6月30日，已結清DTE Energy的應收賬款和應付DTE Energy的賬款，淨現金為$9百萬
•向DTE Energy提供一次性特別股息#美元501百萬
2021年7月1日，DTE能源通過分配96,732,466截至下午5：00登記在冊的DT Midstream普通股股票給DTE Energy股東美國東部時間2021年6月18日(“記錄日期”)。在記錄日期收盤時，DTE Energy股東每持有兩股DTE Energy普通股，就會獲得一股DT Midstream普通股，某些股東將獲得現金，以代替DT Midstream普通股的零碎股份。
2021年7月1日分離後，DT Midstream成為一家獨立的上市公司，在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“DTM”，DTE Energy不再保留DT Midstream的任何所有權。
為了管理分離後DT Midstream和DTE Energy之間的持續關係，並促進有序過渡，雙方簽訂了一系列協議，包括以下內容：
•分居和分配協議-闡述了與分離有關的主要行動，包括資產轉移和承擔債務等，並闡述了管理DTE Energy和DT Midstream之間關係各方面的其他協議。
•過渡服務協議(“TSA”)-允許DTE Energy在有限的時間內為DT Midstream提供指定的服務，時間不超過24在離職後的幾個月內，該辦公室將繼續提供服務，包括為會計、税務、法律、人力資源、信息技術以及各種其他行政和業務服務提供支持。在TSA終止之前，DT Midstream將建立獨立的功能，以提供目前從DTE Energy接收的服務，或者將從獨立的第三方獲得此類服務。
•税務協定-管理分離後DTE Energy和DT Midstream在所有税務事宜上各自的權利、責任和義務。
•員工事務協議-處理某些僱傭、薪酬和福利事宜，包括與DT Midstream員工相關的某些資產和負債的分配和處理。
此外，DT Midstream還與DTE Energy及其子公司簽訂了各種商業協議，這些協議在分離後仍將繼續。這些協議包括某些管道、收集和存儲服務以及操作和維護協議。
10

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
業務描述
DT Midstream是天然氣中游資產綜合投資組合的所有者、運營商和開發商。公司通過以下途徑為客户提供多種綜合天然氣服務二主要部分：(I)管道，包括州際管道、州內管道、儲存系統、支線管道和相關的處理廠以及壓縮和地面設施；(Ii)收集，包括收集系統和相關的處理廠以及壓縮和表面設施。DT Midstream還擁有擁有和運營州際管道的股權法投資者的權益，其中許多管道與DT Midstream的資產有聯繫。
DT Midstream的核心資產將美國中西部、加拿大東部、美國東北部和墨西哥灣沿岸地區的需求中心分別與阿巴拉契亞和墨西哥灣沿岸盆地的馬塞盧斯/尤蒂卡和海恩斯維爾幹天然氣地層的生產區連接起來。
陳述的基礎
DT Midstream歷來是DTE Energy的合併實體，而不是獨立的公司。本文件所包括的合併財務報表及合併財務報表附註乃於分拆前編制，因此採用DTE Energy的合併財務報表及會計記錄以分拆方式編制。分拆基礎財務報表代表了DT Midstream的歷史財務狀況、經營結果和現金流量，因為它們是根據公認會計原則進行歷史管理的，並反映了重大假設和分配。財務報表可能不包括DT Midstream作為獨立實體存在時可能發生的所有費用。
DT Midstream是包括在分離中的法人實體的母公司控股公司；因此，這些財務報表是在合併的基礎上列報的。GAAP要求管理層使用影響資產、負債、收入和費用報告金額以及或有資產和負債披露的估計和假設。實際結果可能與DT Midstream的估計不同。DT Midstream認為，這些財務報表背後的假設是合理的。
在DT Midstream看來，隨附的未經審計的綜合財務報表包括所有調整，包括只有正常的經常性調整，才能公平地反映我們截至2021年6月30日的財務狀況，截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的經營業績，截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月的股東權益/成員權益變動表，以及截至2021年和2020年6月30日的六個月的現金流量。截至2020年12月31日的資產負債表來自經審計的年度財務報表，但不包含年度財務報表中的所有腳註披露。這一過渡期的財務結果不一定代表任何其他過渡期或截至2021年12月31日的一年的預期結果。綜合財務報表應與2021年5月26日提交給證券交易委員會的表格10(文件編號001-40392)中包含的DT中游綜合財務報表和綜合財務報表附註一併閲讀。

11

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
成本分攤
DT Midstream的合併財務報表包括DTE Energy的一般公司費用，這些費用歷來按月分配給DT Midstream，並歸入適當的運營報表項目。公司分配包括與勞動力和福利相關的費用、專業費用、共享資產以及與DTE Energy為DT Midstream提供支持的公司職能相關的其他費用。用於這種分拆目的的分配方法與傳統的分配過程是一致的，即根據成本動因分配成本。成本動因表示最能反映業務組的特定公司支持職能內資源消耗的工作單位，包括時間研究、基於活動的指標、人數和其它分配方法。DT Midstream相信，這種成本驅動因素的組合適當地分配了可歸因於我們業務的成本。自2021年7月1日起，隨着分離的完成，DT Midstream不再從DTE Energy獲得公司撥款。DTE能源支持服務通過TSA提供。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
運維$16 $6 $32 $12 
公司分配總額$16 $6 $32 $12 
截至2021年6月30日的三個月和六個月的公司撥款包括大約$9百萬美元和$19DTE Energy為DT Midstream的利益而產生的法律、會計、審計和其他專業服務的分離相關交易成本分別為100萬英鎊。DT Midstream公司預計，隨着完成分離，第三季度將直接產生額外的交易成本。
現金管理
從歷史上看，DT Midstream的流動資金來源包括運營產生的現金，以及在分離之前通過DTE Energy的全公司現金管理計劃(“現金管理計劃”)獲得的貸款，包括營運資金貸款協議。現金是集中管理的，一定的淨收益再投資於現有的流動基金，並滿足營運資金要求。作為DTE Energy的子公司，DT Midstream的銀行賬户被設為DTE Energy持有的零餘額賬户。每天都有現金進出銀行賬户，以便在每個工作日結束時實現零餘額。DT Midstream現金淨流入或淨流出每天與DTE Energy的應收票據或借款(視情況適用)進行結算。分拆後，我們的流動資金來源包括運營產生的現金和我們循環信貸安排下的可用借款。
DTE Energy在公司層面持有的現金和現金等價物在本報告所述的任何期間都不歸屬於DT Midstream。只有具體歸屬於DT Midstream的現金金額才反映在隨附的綜合財務狀況表中。在本報告所述期間，這些金額包括由擁有非控制權益的合併實體持有的現金，這些現金沒有作為現金管理計劃的一部分進行管理。
營運資金貸款協議產生的應收票據和與DTE Energy的借款分別作為資產和負債在綜合財務狀況表中列報。DTE能源應收賬款和應付賬款在合併財務狀況表中被歸類為“關聯方”，因為它們的歷史結算方式是現金。這些項目是流動的還是非流動的，取決於資產或債務的到期日。
DT Midstream有$3,175DTE Energy的短期借款為百萬美元，263截至2020年12月31日，DTE Energy到期的應收票據100萬美元。2021年第二季度，DTE Energy和DT Midstream修改了營運資金貸款協議，將所有未償還的應收票據和與DTE Energy的借款合併為單一協議，並向DTE Energy提供淨短期借款。在2021年6月發行優先票據和定期貸款工具後，DT Midstream償還了欠DTE Energy的短期借款，並擁有3,047截至2021年6月30日，外債為100萬美元。有關外債發行的進一步信息，見附註6，“債務”。

12

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
在2021年6月之前，綜合經營報表中記錄的利息支出主要與DTE Energy的短期借款利息有關。DT Midstream因DTE Energy發生短期借款利息支出$17百萬美元和$29截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和43百萬美元和$58截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為600萬美元。營運資金貸款協議的利率為3.3%和3.92021年和2020年分別為%，任期為一年。自2021年7月1日起，DT Midstream不再參與現金管理計劃，營運資金貸款協議終止。
所得税
在綜合財務報表所列期間，DT Midstream的經營結果包括在綜合聯邦所得税申報表和由DTE Energy提交(和將提交)的若干綜合州所得税申報表中。在DTE Energy提交2021年綜合所得税申報單後，我們預計DT Midstream和DTE Energy將根據分離前與2021年上半年所得税相關的税收事項協議達成和解。
這些合併財務報表中包含的所得税撥備是在獨立的基礎上計算的，就像DT Midstream為所列期間分別提交了聯邦、州、地方和外國所得税申報單一樣，這被稱為單獨報税法。與DTE能源綜合財務報表中列報的DT Midstream的相應金額相比，使用單獨退税方法可能導致DT Midstream的獨立税項撥備和相關遞延税項資產和負債出現差異。因此，目前應付或應收的某些所得税被視為在負債或資產產生期間通過股東權益/成員權益從DT Midstream貢獻或分配的。DT Midstream在分拆財務報表中列報的所得税可能並不代表DT Midstream未來將產生的所得税。
合併原則
DT Midstream整合了所有擁有多數股權的子公司和我們擁有控股權的實體的投資。當DT Midstream能夠顯著影響被投資人的經營政策時，非多數股權投資採用權益會計方法核算。當DT Midstream不影響被投資方的經營政策時，股權投資按公允價值計量，如可隨時確定，或如非隨時可確定，則按成本減去減值(如適用)計量。DT Midstream消除了所有公司間餘額和交易。

VIE指的是DT Midstream擁有控制影響力的實體，而不考慮所有權權益的數量。每當發生複議事件時，DT Midstream都會評估實體是否為VIE。DT Midstream整合了VIE，我們是VIE的主要受益者。如果DT Midstream不是主要受益人，並且持有所有權權益，VIE將按權益會計方法核算。在評估主要受益人的決定時，DT Midstream考慮了所有相關的事實和情況，包括：通過投票或類似權利指導VIE活動的權力，該活動對VIE的經濟表現影響最大，以及承擔預期損失的義務和/或獲得VIE預期回報的權利。DT Midstream對所有VIE執行持續的重新評估，以確定主要受益人狀態是否已更改。
合併VIE的最大風險敞口反映在DT Midstream的合併財務狀況報表中。對於未合併的VIE，DT Midstream的最大風險敞口一般限於其投資、應收票據、未來資金承諾以及其擔保的金額。
DT Midstream擁有一家85擁有和運營中游天然氣資產的SGG VIE的%權益。SGG的合同中，某些施工風險旨在轉嫁給客户，DT Midstream保留運營和客户違約風險。DT Midstream是SGG的主要受益者，因此SGG被合併。DT Midstream擁有一家50在南羅密歐競標中擁有1%的權益，並且是主要受益者，因此南羅密歐被合併。
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年12月31日的合併VIE綜合財務狀況表中的主要項目。在確定合併VIE具有(1)只能用於清償VIE債務的資產或(2)債權人對主要受益人的一般信貸沒有追索權的負債時，列報合併VIE的所有資產和負債。DT Midstream持有多數表決權權益且為主要受益人的VIE，符合企業定義且其資產可用於結算VIE債務以外的其他用途的VIE已被排除在下表之外。
13

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
合併VIE的金額如下：
六月三十日，
2021		2020年12月31日
(百萬)
資產(a)
現金$27 $34 
應收賬款-第三方9 8 
其他流動資產1 2 
無形資產，淨額520 527 
財產、廠房和設備、淨值407 411 
商譽25 25 
$989 $1,007 
負債(a)
應付帳款和其他流動負債$3 $2 
其他非流動負債4 5 
$7 $7 
_____________________________________
(a)顯示的金額是合併VIE資產和負債的100%。
DT Midstream對Nexus有不同的興趣。Nexus是一家VIE，因為它的風險股本不足，無法為其活動提供資金。DT Midstream不是主要受益者，因為指導重大活動的權力由股權所有者分享。根據權益會計方法，DT Midstream對其在Nexus的所有權權益進行了核算。
DT Midstream在尤蒂卡頁巖地區某些資產的投資中擁有可變權益。DT Midstream在該實體中沒有所有權權益，也不是主要受益人。最大風險敞口僅限於DT Midstream提供的資金，這些資金被記為應收票據，或承諾用於聯合開發活動的資金。見附註2，“重要會計政策-融資應收賬款“進行更多的討論。
非合併VIE的金額如下：
六月三十日，
2021		2020年12月31日
(百萬)
對權益法被投資人的投資$1,345 $1,349 
應收票據-當期6 11 
應收票據-非流動票據5 15 
未來的資金承諾$17 $21 
關聯方
DT Midstream與DTE Energy之間的交易，以及DT Midstream與其權益法被投資人之間的交易，已在隨附的合併財務報表中作為關聯方交易列示。

14

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
權益法投資
對非合併關聯公司的投資不受DT Midstream控制，但我們對其有重大影響，採用權益會計方法核算。截至2021年6月30日和2020年12月31日，DT Midstream在被投資人淨資產中的標的權益份額比權益法被投資人的賬面價值高出1美元。11百萬美元和$13分別為百萬美元。差額將在標的資產的使用期限內攤銷。截至2021年6月30日和2020年12月31日，DT Midstream的合併留存收益餘額包括權益法投資的未分配收益$88百萬美元和$94分別為百萬美元。
權益法被投資人説明如下：
截至以下日期的投資截止日期擁有的百分比
六月三十日，
2021		2020年12月31日六月三十日，
2021		2020年12月31日
權益法被投資人
(百萬)
Nexus$1,345 $1,349 50%50%
矢量管道135 134 40%40%
千年管道206 208 26%26%
權益法被投資人的總投資$1,686 $1,691 
有關細分市場的詳細信息，請參閲附註8，“細分市場及相關信息”。

下表列出了DT Midstream擁有50%或更少股份的非合併權益法被投資人的彙總財務信息。下列金額代表該等實體持續經營的100%結果。

損益表彙總數據如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
營業收入$179 $168 $366 $352 
運營費用95 98 189 193 
淨收入$75 $62 $159 $142 

注2-重大會計政策
累計其他綜合收益(虧損)變動情況
綜合收益(虧損)是指普通股股東權益/成員權益在一段時間內因非所有者來源的交易和事件而發生的變化，包括淨收益。計入DT Midstream累計其他綜合收益(虧損)的金額包括外幣換算調整和作為現金流量對衝入賬的衍生品未實現虧損。當DT Midstream所依據的情況不復存在時，DT Midstream將從累積的其他全面收益(虧損)中釋放所得税影響。
累計其他全面收益(虧損)的變化在DT Midstream的股東權益/成員權益綜合變動表(未經審計)中列示。在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月裏，從累積的其他全面收益(虧損)中重新分類並不重要。
15

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
融資應收賬款
融資應收賬款主要由貿易應收賬款、應收票據和未開單收入組成。DT Midstream的融資應收賬款按可變現淨值列報。
DT Midstream通過審查信用質量指標和監控信用評級下調或破產等觸發事件，定期監控其融資應收賬款的信用質量。信用質量指標包括但不限於信用機構評級(如果有)、收款歷史、抵押品、交易對手財務報表和其他內部指標。利用這些數據，DT Midstream確定了信用質量的三個內部等級。內部級別1包括信用評級機構已將交易對手評級為投資級的交易對手的融資應收賬款。如果沒有信用評級，DT Midstream將利用其他信用質量指標來確定與應收融資相關的風險水平。內部級別1可包括信用評級機構已將交易對手評級為低於投資級的交易對手的融資應收賬款，前提是由於其他信用質量指標的有利信息，DT Midstream已確定風險水平與投資級交易對手的風險水平相似。內部等級2包括信用信息有限的交易對手和基於信用質量指標的風險狀況較高的交易對手的融資應收賬款。內部3級反映交易對手風險水平最高的融資應收賬款，包括處於破產狀態的融資應收賬款。
以下是DT Midstream的第三方和關聯方應收票據，按發端年份，按內部信用質量等級分類。用於制定內部評級的相關信用質量指標和風險評級已更新至2021年6月30日。
創始年份
202120202019年及更早版本總計
(百萬)
應收票據
內部一級(a)
$— $— $4 $4 
內部等級2— — — — 
內部3級— — 11 11 
應收票據總額-第三方和關聯方$— $— $15 $15 
__________________________________
(a)關聯方
應收票據通常被認為是拖欠(逾期)，當在下列期間內未收到付款時，應收票據通常被視為拖欠(逾期)60至120幾天。DT Midstream停止應計利息收入(非應計狀態)，並可在預期所有到期本金或利息金額將不會按照票據的合同條款收回時，註銷或建立應收票據的信用損失撥備。在確定應收票據的信貸損失準備或註銷時，DT Midstream會考慮歷史付款經驗和其他預計會對向交易對手收款產生具體影響的因素，包括現有和未來的經濟狀況。

非權責發生狀態的應收票據收到的現金付款不會使賬户在合同上是流動的，首先將合同所欠的逾期利息支付給合同欠款，其餘的支付給本金。當應收票據成為合同流動票據時，通常恢復計息。
DT Midstream在尤蒂卡頁巖地區的某些資產上有投資，這些資產作為應收票據第三方入賬。在2021年第二季度，我們評估了由於實際收到的數量和收益低於預期而導致的預期損失的應收票據，並根據2021年第二季度提供的數據減少了預測數量。作為貼現現金流分析的結果，我們記錄了$19應收票據的虧損為資產(收益)損失和減值，在綜合經營報表中為淨額。此外，DT Midstream停止了應收票據的應計利息，並將該票據重新分類為內部3級應收賬款。預計產量或商品價格的大幅下降可能會導致應收票據的進一步虧損– 第三方。截至2021年6月30日，沒有其他非應計狀態的應收票據。
確實有不是截至2021年6月30日，DT中游逾期融資應收賬款。
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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
對於貿易應收賬款，客户壞賬準備是基於對未來收款的具體審查而計算的，應收賬款餘額通常超過30幾天。目前和未來的經濟狀況、客户趨勢和其他因素也被考慮在內。應收賬款根據特定的識別基礎進行核銷，並根據相關應收賬款的具體情況確定。無法收回的費用是零截至2021年6月30日的三個月和六個月，以及2截至2020年的三個月和六個月為1.2億美元。
DT Midstream一直在監測新冠肺炎疫情對我們的客户和各個交易對手的影響。截至2021年6月30日，對DT Midstream應收賬款收款能力的影響並不大。
運維
運營和維護主要包括勞動力成本、外部服務成本、材料成本、壓縮成本、購買天然氣的成本以及其他運營和維護成本。DTE Energy的公司撥款，包括DTE Energy為DT Midstream產生的法律、會計、審計和其他專業服務的分離相關交易成本，也包括在運營和維護中。
折舊及攤銷
折舊和攤銷與我們在運輸、儲存和收集業務中使用的財產、廠房和設備以及客户關係和其他無形資產淨額有關。
所得税
根據公認會計原則，DT Midstream使用估計的年度有效税率(“ETR”)記錄過渡期內的所得税，並在特定事件發生時進行離散確認。
DT中游的臨時有效税率為23%和26截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為%和25%和26截至2021年、2021年和2020年6月30日的六個月分別為6%。臨時有效税率與聯邦法定税率21%之間的差異主要與ETR中包括的州所得税有關。這個3%和1截至2021年6月30日的三個月和六個月，DT Midstream的有效税率分別下降了%，這主要是由於西弗吉尼亞州税法的變化和2021年期間發生的不可抵扣的交易成本。
每股收益
DT Midstream董事會授權發行額外的96,731,466由於預期分離，將於2021年6月30日向DTE Energy出售普通股，總計96,732,466已發行和已發行的普通股。這部分股份用於根據DT Midstream的淨收入計算所有期間的基本每股收益和稀釋後每股收益。在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月內，這些股票被視為已發行和已發行股票，用於計算曆史每股收益。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，沒有潛在的稀釋工具未償還。

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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
注3-新會計公告
最近通過的聲明
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)--簡化所得税會計。此次更新中的修訂通過刪除某些例外情況簡化了所得税的會計處理，並澄清了有關特許經營税、商譽、綜合税費和年度有效税率計算的某些要求。在適用的情況下，DT Midstream採用了修改後的回顧和前瞻性方法，從2021年1月1日起採用了ASU。採用ASU並沒有對合並財務報表產生重大影響。
2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號，債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(分主題815-40)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計。本次更新中的修訂簡化了某些具有負債和股本特徵的金融工具的會計處理，包括與實體自有股本掛鈎並可能以其自身股本結算的可轉換工具和合同。DT Midstream採用修改後的回溯法從2021年1月1日起採用ASU。採用ASU並沒有對合並財務報表產生重大影響。
最近發佈的聲明
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響，經修訂。本次更新中的修訂為將GAAP應用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外，但必須滿足某些標準，即參考LIBOR或預計將被終止的另一個參考利率。該指南可從2020年3月12日至2022年12月31日期間的任何日期進行前瞻性應用。可選的救濟是臨時性的，不能適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和對衝關係。DT Midstream目前有各種引用LIBOR的合同，並正在評估如何將這一標準應用於具體的合同修改。

2021年7月，FASB發佈了ASU 2021-05號，租賃(主題842)：出租人-某些租賃費用可變。本次更新中的修訂修改了出租人的租賃分類要求，規定不依賴於參考指數或費率的可變租賃支付的租賃合同如果被歸類為銷售型或直接融資租賃，並導致在租賃開始時確認銷售損失，則應歸類為經營租賃。ASU對DT Midstream在2021年12月15日之後的會計年度及其過渡期有效。允許提前領養。DT Midstream目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響。


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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
注4-收入
重大會計政策
收入是根據履行義務履行時與客户簽訂的合同中規定的對價來計量的。履約義務是合同中承諾將一種不同的商品或服務或一系列不同的商品或服務轉讓給客户的承諾。DT Midstream的收入通常包括與天然氣收集、運輸和儲存相關的服務。當通過將對服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時確認收入，這發生在向客户提供服務時。當客户同時接收和消費所提供的產品或服務時，收入會隨着時間的推移而確認。或者，如果確定不符合隨時間確認收入的標準，則認為收入是在某個時間點確認的。
收入的分類
以下是按細分市場細分的收入彙總：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
管道(a)
$75 $57 $150 $113 
採集133 117 255 230 
營業總收入$208 $174 $405 $343 
______________________________________
(a)包括主題606範圍以外的收入，主要與作為租賃入賬的合同有關#美元2截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月均為100萬美元，以及4截至2021年6月30日和2020年的6個月，這兩個月都有100萬美元。
遞延收入
以下為遞延營收活動摘要：
(百萬)
2021年1月1日的餘額$22 
因收到或應收現金而增加，不包括當期確認為收入的金額2 
期初計入遞延收入餘額的已確認收入(2)
2021年6月30日的餘額$22 
DT Midstream的遞延收入通常代表尚未履行相關履約義務的客户支付或應收的金額。與遞延收入相關的業績義務包括提供與客户預付款相關的服務。與這些服務相關的遞延收入在控制權轉移到客户手中時確認。
下表代表了截至2021年6月30日的遞延收入金額，預計將在未來幾個時期確認為收入：
(百萬)
2021年剩餘時間$2 
20223 
20233 
20243 
20253 
2026年及其後8 
總計$22 
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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
分配給剩餘履約義務的交易價格
根據以下條款提供的可選豁免 主題606，DT Midstream沒有披露下列合同的未履行履約義務的價值：(1)最初預期期限為一年或更短的合同，(2)除固定對價外，其確認的收入金額取決於DT Midstream提供的實際貨物和提供的服務的發票的合同，以及(3)可變對價完全與未履行履約義務相關的合同。
這類合同包括各種類型的履約義務，包括提供中游服務。數量可變和/或定價可變的合同，包括定價條款與消費者價格或其他指數掛鈎的合同，也被排除在外，因為合同項下的相關對價在合同開始時是可變的。合同期限從可取消到多年不等。
下表列出了截至2021年6月30日與未履行履約義務相關的固定對價相關的收入金額，預計這些收入將在未來幾個時期確認為收入：
(百萬)
2021年剩餘時間$43 
202285 
202377 
202468 
202563 
2026年及其後126 
總計$462 

注5-公允價值
公允價值被定義為在本金或最有利市場的計量日期，在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所收取的價格。公允價值是一種以市場為基礎的計量，它是根據投入確定的，廣義上指的是市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設。這些投入可以是容易觀察到的、得到市場證實的，或者通常是看不到的投入。DT Midstream做出了它認為市場參與者將在為資產或負債定價時使用的某些假設，包括關於風險的假設，以及估值技術投入中固有的風險。DT Midstream認為，它使用的估值技術最大限度地利用了可觀察到的基於市場的投入，並最大限度地減少了不可觀察到的投入的使用。
已經建立了公允價值等級，將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個大的層次。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價(未調整)給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。所有資產和負債必須根據對整個公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。評估特定投入的重要性可能需要考慮資產或負債特有的因素進行判斷，並可能影響資產或負債的估值及其在公允價值層次結構中的位置。DT Midstream根據公允價值層次結構對公允價值餘額進行分類，定義如下：
•1級-它包括截至報告日期DT Midstream有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未經調整的報價。
•2級-它包括包括在第1級內的報價以外的投入，這些投入可以直接觀察到資產或負債，或者通過與可觀察到的市場數據的佐證而間接觀察到。
•3級-它包括無法觀察到的資產或負債的投入，其公允價值是根據內部開發的模型或方法估計的，使用的投入通常不太容易觀察到，而且在測量日期得到很少(如果有的話)市場活動的支持。不可觀測的輸入是基於最佳可用信息開發的，並受成本效益約束。
20

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
金融工具的公允價值
下表列出了金融工具的賬面金額和公允價值：
2021年6月30日2020年12月31日
攜帶公允價值攜帶公允價值
金額1級2級3級金額1級2級3級
(百萬)
短期應收票據
DTE能源到期$— $— $— $— $263 $— $— $292 
第三方6 — — 6 11 — — 11 
關聯方4 — — 4 — — — — 
長期應收票據
第三方5 — — 5 15 — — 15 
關聯方— — — — 4 — — 4 
DTE能源的短期借款— — — — 3,175 — — 3,517 
長期債務(a)
$3,047 $— $3,134 $— $— $— $— $— 
_______________________________________
(a)包括一年內到期的債務。賬面價值代表本金$3.110億美元，扣除未攤銷債務折扣和發行成本後的淨額。
DT Midstream公司來自DTE Energy的非上市應收票據和DTE Energy的短期借款的公允價值是基於內部開發的模型，並在公允價值等級中被歸類為3級。
21

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
注6-債務
債務發行

2021年6月9日，DT Midstream發行了價值1美元的高級無擔保票據。1.12029年6月15日到期的本金總額為10億美元(“2029年債券”)和1.0本金總額為2031年6月15日到期的2031年債券(下稱“2031年債券”)。2021年6月10日，DT Midstream簽訂了一份信貸協議(“信貸協議”)，其中規定1.0十億7-一年期定期貸款安排(“定期貸款安排”)和一美元7501000萬美元5-年循環信貸安排(“循環信貸安排”)。
長期債務
DT Midstream公司的長期未償債務包括：
六月三十日，
標題類型利率，利率到期日2021
(百萬)
2029年票據
高級註釋(A)(C)
4.125%2029$1,100 
2031年票據
高級註釋(A)(C)
4.375%20311,000 
定期貸款安排
定期貸款安排(a)
變量(b)
20281,000 
3,100 
未攤銷債務貼現(5)
未攤銷債務發行成本(48)
一年內到期的長期債務(10)
長期債務總額$3,037 
______________________________

(A)債務收益用於償還欠DTE Energy的短期借款，以促進DT Midstream的分離，以及向DTE Energy提供的一次性特別股息。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註1，“分離、業務描述和列報基礎”。
(B)浮動利率為倫敦銀行同業拆息加2.00%，其中LIBOR不會低於0.50%。定期貸款安排包括$900600萬美元，利率為6個月的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和1美元100300萬美元，利率為3個月的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。
(C)自2021年12月15日起，每半年支付一次的利息，每隔6月15日和12月15日支付一次。
下表顯示了預定的債務到期日，不包括債務的任何未攤銷折扣：
2021年剩餘時間20222023202420252026年及其後總計
(百萬)
債務到期日$5 10 10 10 10 3,055 $3,100 
短期信貸安排和借款

循環信貸安排於2021年7月1日全面可用，2026年6月到期。截至2021年6月30日，循環信貸安排下的可獲得性限制為$33百萬美元，包括一美元82021年6月簽發百萬份信用證和最高可達$的額外信貸25百萬，其中不是金額被抽走了。2021年7月1日，DT Midstream借入了$25循環信貸機制下的100萬美元，已於2021年8月2日償還。循環信貸機制下的借款用於一般企業用途和信用證發行，以支持DT Midstream未來的運營和流動資金。循環信貸安排產生的費用為#美元。7截至2021年6月30日，DT Midstream的合併財務狀況報表中包括在其他非流動資產中的100萬美元。這些費用將在循環信貸安排的期限內攤銷。

涵蓋定期貸款安排和循環信貸安排的信貸協議包括將於2021年第三季度開始對DT Midstream生效的金融契約。定期貸款安排將要求維持最低償債覆蓋率為1.1至1，循環信貸安排將需要維持(I)最高綜合淨槓桿率為5至1，及(Ii)最低利息承保比率不低於2.5設置為1。

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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
注7-承諾和或有事項
DT Midstream不時受到法律、行政和環境方面的訴訟，這些訴訟涉及在正常業務過程中產生的索賠，由不同的法院、仲裁委員會和政府機構審理。這些程序包括某些合同糾紛、額外的環境審查和調查、審計和懸而未決的司法事項。DT Midstream無法預測此類訴訟的最終處置情況。DT Midstream定期審查法律問題，並記錄我們可以估計並被認為可能損失的索賠撥備。預計合理可能虧損的金額或範圍不會對DT Midstream的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，無論是個別虧損還是合計虧損。
擔保
在某些有限的情況下，DT Midstream簽訂合同擔保。DT Midstream可以在其他實體不履行義務的情況下為其提供擔保，並可以在某些賠償協議中提供擔保。最後，DT Midstream可能會為他人的債務提供間接擔保。關於分離，DT Midstream承擔了#美元的擔保。10來自DTE Energy的100萬美元。根據這些擔保支付的款項被認為是遙不可及的。DT中流DID不是截至2020年12月31日，我對其他各方的義務沒有任何擔保。
向量信貸額度
2021年7月，結合分離，DT Midstream從DTE Energy獲得了向量信貸額度。DT Midstream成為向借款人Vector提供循環定期信貸安排的貸款人，金額為#加元。70百萬美元。這項信貸安排最初是為了迴應加拿大通過的法規，該法規要求石油和天然氣管道證明其應對災難性事件的財務能力，存在的唯一目的是滿足這些法規的要求。矢量只有在需要資金應對災難性事件的情況下才能動用該設施。2021年7月1日的最高潛在支付金額為美元56百萬美元。根據信貸安排的條款提供貸款的資金被認為是遙不可及的。
環境意外情況
為了遵守某些州環境法規，DT Midstream有義務修復尤蒂卡和馬塞盧斯頁巖地區正常業務過程中可能出現的管道路權坡度故障。斜坡修復支出通常是資本性質的。截至2021年6月30日和2020年12月31日，DT Midstream已累計或有負債$21百萬美元和$23分別用於未來斜坡恢復的開支為100萬美元。DT Midstream認為，應計金額足以支付預計的未來支出。
新冠肺炎大流行
DT Midstream正在積極監測新冠肺炎疫情對供應鏈、市場、交易對手和客户的影響，以及對運營成本、客户需求和資產可回收性的任何相關影響，這些影響可能對DT Midstream的財務業績產生重大影響。
截至2021年6月30日，沒有因新冠肺炎而被認為有必要對財務報表進行重大調整或準備金。DT Midstream無法預測新冠肺炎疫情對合並財務報表的未來影響，因為涉及新冠肺炎的事態發展及其對經濟和運營條件的相關影響仍然高度不確定。

23

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註：
(未經審計)
注8-細分市場和相關信息
DT Midstream根據以下結構設定戰略目標、分配資源和評估績效：
管道段，前身為管道和其他，擁有並運營州際和州內天然氣管道、儲存系統和天然氣收集支線。該部門還擁有擁有和運營州際天然氣管道的股權法投資者的權益。該部門從事為中間和最終用户客户運輸和儲存天然氣。分部的定義和組成不受分部標題變化的影響，與前幾個期間保持一致。
集輸段擁有並運營天然氣集輸系統。該部門從事從客户油井或附近的地點收集天然氣，輸送到工廠進行加工，收集管道進行進一步收集，或收集到管道進行運輸，以及相關的輔助服務，包括蓄水、儲水、水運和採砂。
部門間交換的商品和服務的部門間計費基於提供商的合同價格。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，部門間賬單並不顯著。
下表顯示了按業務細分劃分的財務數據：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
營業收入：
管道$75 $57 $150 $113 
採集133 117 255 230 
總計$208 $174 $405 $343 
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
可歸因於DT中游的淨收入(按部門劃分)：
管道$44 $37 $86 $72 
採集24 34 60 70 
總計$68 $71 $146 $142 

注9-後續事件
2021年8月5日，DT Midstream董事會宣佈向股東派發季度股息$0.60每股應付日期為2021年10月15日。


24

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下有關本公司經營業績及財務狀況的討論，應與本季度報告第I部分第1項所載的綜合財務報表及綜合財務報表附註，以及載於表格10登記表(第001-40392號文件)的歷史綜合財務報表及其附註一併閲讀。 根據2021年5月26日提交給證券交易委員會的文件. 本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對中游行業以及我們的業務和財務業績的當前預期、估計、假設和預測。由於許多因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同，包括那些在題為“前瞻性陳述”和“風險因素”的章節中討論的因素。
概述
《分離》(The Separation)
2020年10月27日，DTE Energy宣佈，其董事會已授權將DTE中游業務(前身為DTE Gas Enterprise，LLC)及其合併子公司(“DT Midstream”)從DTE Energy中分離出來。
2021年6月，為了促進分離和結算DTE Energy的短期借款，DT Midstream以21億美元優先票據和10億美元定期貸款安排的形式發行了長期債務。利用債務收益，扣除5300萬美元的貼現和發行成本，DT Midstream進行了以下現金支付：
•解決了截至2021年6月30日DTE Energy到期的25.37億美元短期借款
•截至2021年6月30日，已結清DTE Energy應收賬款和應付DTE Energy賬款，淨現金900萬美元
•向DTE Energy提供5.01億美元的一次性特別股息
2021年7月1日，DTE Energy通過向截至下午5點登記在冊的DTE Energy股東分配96,732,466股DT Midstream普通股，完成了分離。美國東部時間2021年6月18日(“記錄日期”)。在記錄日期收盤時，DTE Energy股東每持有兩股DTE Energy普通股，就會獲得一股DT Midstream普通股，某些股東將獲得現金，以代替DT Midstream普通股的零碎股份。
2021年7月1日分離後，DT Midstream成為一家獨立的上市公司，在紐約證券交易所(NYSE)以“DTM”的代碼上市，DTE Energy不再保留DT Midstream的任何所有權。
為了管理分離後DT Midstream和DTE Energy之間的持續關係，並促進有序過渡，雙方簽訂了一系列協議，包括以下內容：
•分居和分配協議-闡述了與分離有關的主要行動，包括資產轉移和承擔債務等，並闡述了管理DTE Energy和DT Midstream之間關係各方面的其他協議。
•過渡服務協議-允許DTE Energy在分離後的有限時間內(不超過24個月)為DT Midstream提供特定服務，包括對會計、税務、法律、人力資源、信息技術以及各種其他管理和運營服務的支持。在TSA終止之前，DT Midstream將建立獨立的功能，以提供目前從DTE Energy接收的服務，或者將從獨立的第三方獲得此類服務。
•税務協定-管理分離後DTE Energy和DT Midstream在所有税務事宜上各自的權利、責任和義務。
•員工事務協議-處理某些僱傭、薪酬和福利事宜，包括與DT Midstream員工相關的某些資產和負債的分配和處理。
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此外，DT Midstream還與DTE Energy及其子公司簽訂了各種商業協議，這些協議在分離後仍將繼續。這些協議包括某些管道、收集和存儲服務以及操作和維護協議。
我們的業務
我們通過兩個主要部分向客户提供多種綜合天然氣服務：(I)管道，包括州際管道、州際管道、儲存系統、支線管道和相關處理廠以及壓縮和地面設施；以及(Ii)收集，包括收集系統和相關處理廠以及壓縮和表面設施。
我們的核心資產將美國中西部、加拿大東部、美國東北部和墨西哥灣沿岸地區的需求中心分別連接到阿巴拉契亞和墨西哥灣沿岸盆地的馬塞盧斯/尤蒂卡和海恩斯維爾幹天然氣地層的生產區。
下表彙總了我們的財務業績：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
營業收入$208 $174 $405 $343 
可歸因於DT中游的淨收入68 71 146 142 
與2020年同期相比，截至2021年6月30日的三個月，DT Midstream的淨收入下降，主要原因是投資於尤蒂卡頁巖地區某些資產的應收票據虧損，以及與分離相關的交易成本，但部分被2020年第三季度投入使用的Blue Union和Leap資產的運營收入增加所抵消。截至2021年6月30日的6個月，DT Midstream的淨收入與2020年同期相比有所增長，主要原因是藍聯和Leap資產在2020年第三季度投入使用的運營收入增加，但部分被分離相關交易成本和投資於尤蒂卡頁巖地區某些資產的應收票據虧損所抵消。
戰略與展望
我們的主要業務目標是在我們的主要業務範圍內安全可靠地運營和開發天然氣資產。我們久經考驗的領導力和高度敬業的員工有着出色的業績記錄。展望未來，我們打算繼續這一記錄，執行我們以天然氣為中心的業務戰略，重點是有紀律的資本部署，並得到靈活、資本充足的資產負債表的支持。此外，我們打算採用温室氣體減排技術，作為我們成為中游行業領先環境管理人員目標的一部分，並承諾到2050年實現淨零碳排放目標。我們的策略是以以下原則為前提的：
•在強勁基本面的支持下，對資產進行有紀律的資本部署；
•利用資產整合和利用機會；
•追求經濟上有吸引力的機會；
•在長期公司收入合同的支持下增加現金流；以及
•為我們的客户提供卓越的服務。
資本投資
我們的業務需要資本投資來擴展現有資產、持續維護和開發新資產。我們預計2021年的資本支出和對權益法被投資人的貢獻約為2.05億至2.3億美元。
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環境問題
我們受到廣泛的美國聯邦、州和地方環境法規的約束。隨着各種物質對環境的影響的研究以及政府法規的制定和實施，可能會產生額外的遵約成本。遵守此類法規的實際成本可能與我們的預期大不相同。待定或未來的立法或法規可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性影響。潛在影響包括超出當前計劃的環境設備(如污染控制設備)支出、與額外資本支出相關的融資成本以及老化管道和其他設施的更換成本。
有關環境問題的進一步討論，請參閲本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註7“承付款和或有事項”。
新冠肺炎大流行
在2020年第一季度，新冠肺炎大流行開始影響到我們開展業務的州。我們正在積極監測新冠肺炎疫情對供應鏈、市場、交易對手和客户的影響，以及任何可能對我們的財務業績產生重大影響的運營成本、客户需求和資產可回收性的相關影響。到目前為止，新冠肺炎疫情的影響還沒有對我們的財務業績產生實質性影響。
行動結果
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括按照公認會計準則編制的財務信息。以下各節詳細討論了我們各個部門的經營業績和未來展望。如下所述的分部信息包括公司間收入和支出，以及在合併財務報表中扣除的其他收入和扣減。
就以下討論而言，任何增加或減少都是指截至2021年6月30日的三個月或六個月與截至2020年6月30日的三個或六個月的比較。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
可歸因於DT中游的淨利潤(按部門劃分)
管道$44 $37 $86 $72 
採集24 34 60 70 
總計$68 $71 $146 $142 
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管道
管道段，以前名為管道和其他，由我們的州際管道、州際管道、儲存系統、支線管道和相關的處理廠以及壓縮和地面設施組成。這部分還包括我們的權益法投資。下面討論管道的結果和展望：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
營業收入$75 $57 $150 $113 
運維13 4 32 17 
折舊及攤銷15 12 31 23 
所得税以外的其他税3 2 7 4 
營業收入44 39 80 69 
利息支出11 9 22 20 
利息收入— (1)(1)(2)
權益法被投資人收益(28)(24)(60)(54)
其他(收入)和費用— 2 (2)1 
所得税費用14 14 29 27 
淨收入47 39 92 77 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入3 2 65 
可歸因於DT中游的淨收入$44 $37 $86 $72 
營業收入在截至2021年6月30日的三個月中增加了1800萬美元，主要是由於Leap在2020年第三季度投入使用，但部分被較低的存儲收入所抵消。在截至2021年6月30日的6個月裏，營業收入增加了3700萬美元，這主要是由於Leap在2020年第三季度投入使用。
運維截至2021年6月30日的三個月和六個月，支出分別增加了900萬美元和1500萬美元。這兩個時期的增長主要是由於2021年與分離相關的交易成本。
折舊及攤銷費用 增額 300萬美元 和 截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為800萬美元。這兩個時期的增長主要是由於Leap於2020年第三季度投入使用，但被較低的存儲資產折舊部分抵消。
權益法被投資人收益增額 400萬美元 和 截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為600萬美元。這兩個時期的增長主要是由於Nexus和Vector管道的收益增加。
展望
我們相信，我們與客户的長期協議以及我們管道資產的位置和連通性為未來的增長奠定了堅實的基礎。公司將繼續尋求經濟上有吸引力的擴張機會，利用我們目前的資產足跡和戰略關係。
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採集
收集部分由我們的收集系統和相關的處理廠以及壓縮和表面設施組成。下面討論收集結果和展望：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(百萬)
營業收入$133 $117 $255 $230 
運維44 29 75 49 
折舊及攤銷26 25 51 50 
所得税以外的其他税3 2 6 4 
淨資產(收益)損失和減值18 — 17 — 
營業收入42 61 106 127 
利息支出13 17 28 33 
利息收入(1)— (3)— 
其他(收入)和費用(1)(2)— (1)
所得税費用7 12 21 25 
可歸因於DT中游的淨收入$24 $34 $60 $70 
營業收入增額 截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為1,600萬美元和2,500萬美元。這兩個時期的增長主要是由於藍聯和AGS的收入增加。
運維在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，支出分別增加了1500萬美元和2600萬美元，這主要是由於藍聯業務和2021年分離相關成本。
淨資產(收益)損失和減值截至2021年6月30日的三個月和六個月分別增加了1800萬美元和1700萬美元。這兩個時期的增長主要是由於投資於尤蒂卡頁巖地區某些資產的應收票據虧損1900萬美元，但被出售密歇根採集資產的收益部分抵消。
利息支出截至2021年6月30日的三個月和六個月分別減少了400萬美元和500萬美元。這兩個時期的下降主要是由於DTE Energy的未償還借款利率較低。
所得税費用截至2021年6月30日的三個月和六個月分別減少了500萬美元和400萬美元。 下降的主要原因是税前收益下降和州税率變化的影響。
展望
我們相信，我們與生產商的長期協議，以及馬塞盧斯/尤蒂卡和海恩斯維爾頁巖地區天然氣儲量的質量，為未來的增長奠定了堅實的基礎。公司將繼續尋求經濟上有吸引力的擴張機會，利用我們目前的資產足跡和戰略關係。

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資本資源和流動性
現金需求

DT Midstream的主要流動資金需求是為我們的運營提供資金，為資本支出提供資金，履行我們的債務義務，並在被認為合適的情況下支付股息。我們相信，我們將擁有充足的內部和外部資本資源，以滿足預期的資本和運營需求。。該公司預計，2021年來自運營的現金約為6.2億至6.8億美元。我們預計2021年的資本支出和對權益法被投資人的貢獻約為2.05億至2.3億美元。現有業務或新業務增長的資本支出將取決於是否存在符合我們的風險回報和價值創造標準的機會。
截至6月30日的六個月，
20212020
(百萬)
期初現金$42 $46 
經營活動淨現金328 297 
來自(用於)投資活動的淨現金201 (499)
來自(用於)融資活動的淨現金(534)227 
現金淨增(減)(5)25 
期末現金和限制性現金(a)
$37 $71 
____________________________________
(a)包括2021年6月30日的無限制性現金和2020年6月30日的4000萬美元限制性現金。
經營活動
我們業務的現金流在短期內可能會受到通過我們系統收集或傳輸的數量、不斷變化的商品價格、季節性、天氣波動、權益法投資的股息以及我們客户的財務狀況的影響。我們傾向於簽訂具有固定預訂費的固定服務合同，這有助於將我們對大宗商品價格的長期敞口及其對客户財務狀況的影響降至最低，併為我們提供更穩定的經營業績和現金流。

在截至2021年6月30日的六個月裏，運營淨現金增加了3100萬美元。增加的主要原因是淨收入增加；經摺舊和攤銷費用、資產(收益)損失和減值、營運資本項目淨額和變化調整後的淨收入。權益法投資收益的增加、權益法投資紅利的減少以及遞延所得税的減少部分抵消了這一增長。
投資活動
與投資活動相關的現金流出主要是廠房和設備支出、收購和對權益法被投資人的貢獻的結果，而現金流入來自應收票據的收集、權益法被投資人的分配和資產出售。
我們公司內部的資本支出主要用於持續維護和擴大我們的現有資產，如果確定，還有有吸引力的增長機會。我們在資本部署方面一直遵守紀律，在戰略、管理技能以及已確定的風險和預期回報方面，我們進行了符合我們標準的成長性投資。在風險調整的基礎上，對所有潛在投資的回報率和現金回報進行分析。
在截至2021年6月30日的6個月裏，來自投資活動(用於)的淨現金增加了7億美元，這主要是由於與分離相關的現金結清了DTE能源公司到期的應收票據，用於廠房和設備支出的現金減少，以及對權益法被投資人的貢獻減少。

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融資活動
我們歷來依賴DTE Energy的短期借款和捐款作為資金來源，以滿足我們的運營無法滿足的資本需求。2021年6月，我們發行了本金總額21億美元的優先票據，並達成了一項信貸協議，其中包括10億美元的定期貸款安排和7.5億美元的循環信貸安排。見本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註6“債務”。
在截至2021年6月30日的六個月裏，來自融資活動的(用於)現金淨額減少了7.61億美元，主要是由於與分離相關的償還DTE Energy的短期借款和向DTE Energy支付一次性特別股息，以及DTE Energy的貢獻減少。這些減少被2021年6月發行長期債券的淨收益部分抵消。
展望
我們預計將繼續執行我們以天然氣為中心的業務戰略，專注於紀律嚴明的資本部署，並得到靈活、資本充足的資產負債表的支持。除以下進一步描述的分離對我們債務和股權資本的影響外，我們不知道任何趨勢或其他要求、承諾、事件或不確定性將導致或合理地可能導致我們的流動性大幅增加或減少。
我們的營運資金需求將主要受到應收賬款和應付賬款變化的推動。我們繼續努力尋找機會，通過營運資本計劃和從客户那裏獲得額外的長期公司承諾來改善現金流。
從歷史上看，我們的流動性來源包括運營產生的現金，以及在分離之前通過DTE Energy的全公司現金管理計劃獲得的貸款。截至2020年12月31日，我們有31.75億美元的DTE Energy短期借款和2.63億美元的DTE Energy應收票據。分拆後，我們的流動資金來源包括運營產生的現金和我們循環信貸安排下的可用借款。

2021年6月，我們以21億美元優先票據和10億美元定期貸款機制的形式發行了長期債務。所得款項用於償還DTE Energy的短期借款，以及向DTE Energy提供的一次性特別股息。我們還簽訂了7.5億美元的有擔保循環信貸安排，用於一般企業用途和信用證發行，以支持我們未來的運營和流動資金。

截至2021年6月30日，我們有800萬美元的未償還信用證。2021年7月1日，我們通過循環信貸機制借了2500萬美元，2021年8月2日償還了這筆貸款。截至2021年7月1日，我們約有7.54億美元的可用流動性，包括現金和我們循環信貸安排下的可用金額。我們有1000萬美元的長期債務與定期貸款安排相關，將在未來12個月到期，預計將通過內部產生的資金支付。

我們預計未來將定期發放現金股息。任何未來股息的支付都必須得到董事會的批准，並可能取決於我們未來的收益、現金流、資本要求和財務狀況。從長遠來看，我們預計我們的股息將隨着現金流的增長而增長，目標是與純中游公司的派息率保持一致。

我們相信，我們將擁有足夠的經營靈活性、現金資源和資金來源，以維持充足的流動資金，並滿足未來的運營現金、資本支出和償債需求。然而，我們幾乎所有的業務都是資本密集型的，或者需要獲得資本，而無法獲得足夠的資本可能會對未來的收益和現金流產生不利影響。
見本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註1“分離、業務説明和列報基礎”、附註6“債務”和附註7“承付款和或有事項”。

新會計公告
見本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註3，“新會計公告”。

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第三項。關於市場風險的定量和定性披露
市場價格風險

我們的業務依賴於我們經營區域內天然氣生產和儲備的持續可獲得性。天然氣的低價，包括地區基差造成的價格，可能會對我們的管道和儲存資產可以獲得的額外儲量和產量的開發產生不利影響。我們根據公認會計原則將我們未合併的合資企業作為權益法投資進行會計處理。因此，我們不將我們未合併的合資企業產生的收入的比例份額計入我們的營業收入中。我們通過使用短期、中期和長期的儲存、收集和運輸合同來管理我們的風險敞口。因此，我們現有的業務和現金流對大宗商品價格風險的直接敞口有限。
信用風險

我們面臨信用風險，即如果交易對手未能履行合同，我們可能遭受損失的風險。我們通過信用分析、信用審批、信用限額和監控程序來管理與客户相關的信用風險敞口。對於某些交易，我們可以要求信用證、現金抵押品、預付款或擔保作為信用支持的形式。我們的FERC關税要求不符合特定信用標準的關税客户提供三個月的信用支持，然而，在這三個月之後，當我們的關税不要求客户提供額外的信用支持時，我們將面臨信用風險。對於我們最近簽訂的一些與系統擴展相關的長期合同，我們已經簽訂了談判的信貸協議，規定在某些信貸標準未得到滿足的情況下，提供增強形式的信貸支持。

我們收入的很大一部分依賴於墨西哥灣海恩斯維爾頁巖層以及東北部尤蒂卡和馬塞盧斯頁巖層的主要客户。失去或減少這些主要客户中的任何一個都可能導致對我們服務的需求下降，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們與非投資級客户打交道，包括我們的三個主要客户，Indigo Minerals，LLC和/或其附屬公司，西南能源公司和/或其附屬公司和Antero Resources Corporation和/或其附屬公司。西南能源公司宣佈，它已與Indigo Minerals，LLC達成最終合併協議，預計將於2021年第四季度完成。這些客户在其他方面被認為是有信用的，或者被要求提前還款或提供擔保，以滿足信用方面的擔憂。
破產案
我們定期監測可能影響交易對手的破產程序。見本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註7“承付款和或有事項”。
利率風險
DT Midstream面臨與發行債券相關的利率風險。DT Midstream的利率風險敞口主要來自倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的變化。截至2021年6月30日，DT Midstream與2021年6月發行的浮動利率定期貸款工具相關的浮息債務為10億美元，浮息債務佔總債務的比例為32%。見本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註6“債務”。
敏感性分析綜述
對DT Midstream的長期債務公允價值進行了敏感性分析。敏感性分析包括在2021年6月30日以假設的10%的幅度增加和減少利率，並計算由此產生的公允價值變化。只有當DT Midstream將其所有固定利率長期債務轉移給其他債權人時，與長期債務相關的假設損失才會實現。敏感度分析結果如下：
假設一個
差餉增加10%		假設一個
差餉下調10%		公允價值的變動
活動截至2021年6月30日
(百萬)
利率風險$(78)$80 長期債務
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第四項。 管制和程序
(A)對披露控制和程序的評價
在DT Midstream首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，DT Midstream的管理層在首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，對截至2021年6月30日(也就是本報告涵蓋的期限結束)DT Midstream的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，DT Midstream的首席執行官和首席財務官得出的結論是，這種披露控制和程序有效地提供了合理的保證，確保DT Midstream在其根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(I)在證券交易委員會的規則和表格中規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)被積累並酌情傳達給DT Midstream的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。由於任何披露控制和程序的有效性存在內在限制，管理層不能絕對保證其披露控制和程序的目標將會實現。
(B)財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度裏，DT Midstream對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對DT Midstream的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

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第二部分-其他資料
第1項。法律程序s
有關法律程序和與DT Midstream有關的事項的信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註7“承付款和或有事項”。

第1A項。風險因素
DT Midstream的業務運營存在各種風險。為了提供一個瞭解DT Midstream運營環境的框架，在2021年5月26日提交給美國證券交易委員會的Form 10(文件編號001-40392)中提供了與DT Midstream業務相關的更重大風險的簡要説明。儘管DT Midstream試圖識別和討論關鍵的風險因素，但未來可能會出現其他因素。
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第6項陳列品
展品編號描述
(I)隨函存檔的證物：
31.1
行政總裁部分302表格10-Q定期報告證明
31.2
首席財務官部分302表格10-Q定期報告證明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構
101.CALXBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEFXBRL分類擴展定義數據庫
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
101封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
(Ii)隨同提供的證物：
32.1
首席執行官第906條表格10-Q定期報告認證
32.2
首席財務官第906條Form 10-Q定期報告證明
(Iii)以引用方式併入的展品：
2.1
DTE能源公司和DT Midstream，Inc.於2021年6月25日簽署的分離和分銷協議(DT Midstream於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件2.1)
3.1
修訂和重新簽署的DT Midstream，Inc.公司註冊證書，2021年7月1日生效(DT Midstream公司於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件3.1)
3.2
修訂和重新修訂DT Midstream，Inc.章程，2021年7月1日生效(DT Midstream公司於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件3.2)
4.1
作為受託人的DT Midstream、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間日期為2021年6月9日的契約。(DT Midstream於2021年6月10日提交的Form 8-K的附件4.1)
10.1
信貸協議，日期為2021年6月10日，由DT Midstream，Inc.作為借款人、貸款人、信用證發行人和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)之間簽訂，作為行政代理和抵押品代理。(DT Midstream於2021年6月10日提交的Form 8-K的附件10.1)
10.2
DTE能源公司和DT Midstream，Inc.於2021年6月25日簽署的過渡服務協議(DT Midstream於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件10.1)
10.3
DTE能源公司和DT Midstream，Inc.之間於2021年6月25日簽署的税務協議(DT Midstream於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件10.2)
10.4
DTE能源公司和DT Midstream，Inc.之間的員工事項協議，日期為2021年6月25日(DT Midstream於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件10.3)

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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表註冊人簽署本報告。
日期：
2021年8月6日
DT Midstream，Inc.
由以下人員提供：/傑弗裏·A·朱厄爾
傑弗裏·A·朱厄爾
首席財務官
(妥為授權的人員)
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