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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(馬克·科恩) | | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
佣金檔案號:001-37511
SunRun Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 26-2841711 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
布什街225號, 套房1400
舊金山, 加利福尼亞94104
(主要行政辦公室地址和郵政編碼)
(415) 580-6900
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.0001美元 | 跑 | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》規則第312B-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| | | | | |
非加速文件服務器 | ☐ | | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。☐*☒
截至2021年8月2日,註冊人普通股流通股數量為205,932,911.
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| | | |
| | 關於遠期的特別説明-查看報表 | 2 |
| | 影響我們業務的部分風險 | 3 |
第1項。 | | 財務報表(未經審計) | 6 |
| | 合併資產負債表 | 6 |
| | 合併業務報表 | 8 |
| | 綜合全面收益表(損益表) | 9 |
| | 可贖回非控股權益和股權合併報表 | 10 |
| | 合併現金流量表 | 12 |
| | 合併財務報表附註 | 13 |
第二項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 39 |
第三項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 52 |
第四項。 | | 管制和程序 | 53 |
| | | |
| | 第二部分-其他資料 | |
第1項。 | | 法律程序 | 54 |
第1A項。 | | 風險因素 | 54 |
第二項。 | | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 89 |
第五項。 | | 其他信息 | 89 |
第6項 | | 陳列品 | 89 |
| | 簽名 | 91 |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份關於Form 10-Q的季度報告中的討論包含符合1933年“證券法”(“證券法”)第27A節、1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節和1995年“私人證券訴訟改革法”含義的前瞻性陳述,這些陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下,您可以識別前瞻性陳述,因為它們包含諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞,或者這些詞或其他與我們的預期、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達的負面含義。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述:
•新冠肺炎疫情對我們的業務和運營、運營結果和財務狀況的潛在影響;
•與Vivint Solar合併為我們的股東帶來的預期收益和潛在價值;
•與成功整合與Vivint Solar合併中的業務相關的固有風險、成本和不確定性,以及無法實現與Vivint Solar合併的所有或任何預期收益的風險,或收購的預期收益可能未完全實現或實現時間長於預期的風險;
•與Vivint Solar合併有關的任何成本、費用、費用、減值和收費的金額;
•可獲得退税、税收抵免和其他財政獎勵,並減少聯邦太陽能税收抵免;
•由美國國税局確定我們太陽能系統的公平市場價值;
•公用事業發電或者其他能源發電的零售價;
•法規和政策的發展和變化;
•我們有能力管理我們的供應鏈和分銷渠道,以及自然災害和其他我們無法控制的事件(如新冠肺炎疫情)的影響;
•我們行業,特別是我們,持續管理與太陽能服務產品相關的成本(包括但不限於設備成本)的能力;
•我們的戰略夥伴關係和這種夥伴關係的預期效益;
•我們實現過去或未來投資、戰略交易或收購的預期收益的能力,以及這些收購的整合可能擾亂我們的業務和管理的風險;
•我們的現金、投資基金承諾和可用借款是否充足,以滿足我們預期的現金需求;
•我們需要和有能力籌集資金,對現有債務進行再融資,並從新的和現有的投資者那裏為我們的運營和太陽能系統提供資金;
•利率對利息支出的潛在影響;
•我們的商業計劃和有效管理我們增長的能力,包括我們的收入增長率;
•我們進一步滲透現有市場、拓展新市場的能力以及我們對市場增長的預期(包括但不限於預期的取消率);
•我們對與第三方關係的期望,包括對合格太陽能合作伙伴的吸引、保留和繼續存在;
•季節性對我們業務的影響;
•我們在研發和提供新產品方面的投資;
•我們有能力保護我們的知識產權和客户數據,以及維護我們的品牌;
•我們太陽能合作伙伴履行各自保修和其他合同義務的意願和能力;
•我們有能力以優惠價格或長期續簽或更換即將到期、取消或終止的客户協議;
•我們的太陽能系統出於任何原因運行或輸送能源的能力,包括我們所依賴的互聯或傳輸設施變得不可用的情況;
•我們對某些性能目標的預期,以及客户協議到期後我們太陽能系統的續約率和購買價值;以及
•計算我們的某些關鍵財務和運營指標以及會計政策。
這些前瞻性陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響,包括在題為“風險因素”的章節和本季度報告10-Q表的其他部分中描述的那些風險、不確定因素和假設。此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速,新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險,也不能評估所有因素對我們業務的影響,也不能評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。正在進行的新冠肺炎大流行可能會放大這些風險和不確定性,這已經造成了重大的經濟不確定性,並對資本和信貸市場造成了負面影響。新冠肺炎大流行對我們的業務、運營和財務業績的影響程度(包括影響的持續時間和嚴重程度)將取決於許多因素,其中許多因素是不可預測的,包括但不限於流行病的持續時間和傳播範圍、其嚴重性、遏制流行病或應對其影響的行動以及正常經濟和運營條件可以多快和多大程度上恢復。鑑於這些風險、不確定性和假設,本季度報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性表述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件和情況將會實現或發生。此外,我們或任何其他人都不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有義務在本季度報告(Form 10-Q)發佈之日之後,以任何理由公開更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致,除非法律另有要求。
您應閲讀本Form 10-Q季度報告以及我們在此Form 10-Q季度報告中引用並已提交給美國證券交易委員會(SEC)作為本Form 10-Q季度報告的證物的文件,瞭解我們的實際未來結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。
影響我們業務的特定風險
投資我們的普通股涉及許多風險,包括“第二部分,第1A項”中描述的風險。風險因素“,本季度報告的10-Q表格。以下是其中一些風險,其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
與新冠肺炎影響相關的風險精選
•新冠肺炎大流行已經並可能繼續對我們的業務、運營以及我們運營的市場和社區產生不利影響。緩解或控制疫情的努力以及由此導致的經濟狀況減弱可能會擾亂我們的業務,並對我們的業務產生不利影響。
與太陽能行業相關的精選風險
•太陽能行業是一個不斷髮展的新興市場,可能不會發展到我們預期的規模或速度。
•我們歷來受益於行業成本的下降,我們的業務和財務業績可能會受到損害,這不僅是因為與我們提供的太陽能服務相關的成本增加,也是因為這些成本未能像我們目前預期的那樣繼續下降。如果我們未來不降低成本結構,我們繼續盈利的能力可能會受到損害。
•我們面臨着來自傳統能源公司以及太陽能和其他可再生能源公司的競爭。
與我們的經營結構和融資活動相關的精選風險
•我們需要籌集資金,為我們的運營和太陽能服務業務的持續增長提供資金。如果我們不能在需要時以可接受的條件獲得資金,我們的業務和前景將受到實質性的不利影響。此外,我們的業務受到總體經濟狀況和影響我們經營的市場的相關不確定性的影響。當前經濟狀況的波動可能會對我們的業務產生不利影響,包括我們籌集資金的能力。
•利率上升會對我們的業務造成不利影響。
•我們預計未來將產生更多債務,這可能會加劇我們業務的風險。
與法規和政策相關的精選風險
•我們依靠淨電錶和相關政策為我們當前所有市場的客户提供有競爭力的定價,而這些政策的變化可能會顯著減少我們提供的太陽能服務對電力的需求。
•電力公司的法規和法規以及此類法規或法規的變更可能會給購買和使用我們的太陽能服務產品帶來技術、監管和經濟障礙,這可能會顯著減少對此類產品的需求。
•與費率設計相關的法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品,降低我們的系統產生的電力價值,並減少我們的客户可以從我們的太陽能服務產品中實現的任何節省。
與我們的業務運營相關的精選風險
•我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方關係的成功,包括我們的太陽能合作伙伴。
•我們和我們的太陽能合作伙伴依賴數量有限的太陽能電池板、電池和其他系統組件供應商來充分滿足對我們太陽能服務產品的預期需求。這些供應商的任何短缺、延誤或組件價格變化,或競爭對手收購這些供應商中的任何一個,都可能導致銷售和安裝延遲、取消和失去市場份額。
•我們可能沒有意識到過去或未來投資、戰略交易或收購的預期收益,這些收購的整合可能會擾亂我們的業務和管理。
•如果不能僱傭和保留足夠數量的員工和服務提供商擔任關鍵職能,將限制我們的增長,限制我們及時完成客户項目和成功管理客户賬户的能力。
•法規可能會限制有資格在加州安裝和維修我們的太陽能和存儲系統的電工類型,這可能會導致勞動力短缺、運營延誤和成本增加。
•我們的經營業績可能會在每個季度之間波動,這可能會使我們未來的業績難以預測,並可能導致我們某一特定時期的經營業績低於預期,從而導致我們的普通股價格下降。
•我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。
選定的與税收和會計相關的風險
•我們在經濟上可行的基礎上向客户提供太陽能服務的能力,在一定程度上取決於我們向尋求特殊税收和其他好處的基金投資者為這些系統融資的能力。
•如果美國國税局認定我們的太陽能系統的公平市場價值比我們聲稱的要低很多,我們可能需要向我們的基金投資者支付一大筆錢,我們的業務、財務狀況和前景可能會受到重大和不利的影響。
•我們的業務目前依賴於公用事業退税、税收抵免和其他福利、免税和其他財政激勵措施的可用性。這些福利、返點或獎勵的到期、取消或減少可能會對我們的業務產生不利影響。
如果我們不能充分應對我們面臨的這些和其他風險,我們的業務可能會受到損害。
SunRun Inc.
合併資產負債表
(單位為千,股票面值除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金 | | $ | 679,588 | | | $ | 519,965 | |
受限現金 | | 177,867 | | | 188,095 | |
應收賬款(扣除信貸損失準備金#美元)7,248及$4,861(分別截至2021年6月30日和2020年12月31日) | | 162,969 | | | 95,141 | |
| | | | |
盤存 | | 341,423 | | | 283,045 | |
預付費用和其他流動資產 | | 34,805 | | | 51,483 | |
流動資產總額 | | 1,396,652 | | | 1,137,729 | |
受限現金 | | 148 | | | 148 | |
太陽能系統,淨值 | | 8,767,069 | | | 8,202,788 | |
財產和設備,淨值 | | 58,855 | | | 62,182 | |
無形資產,淨額 | | 15,574 | | | 18,262 | |
商譽 | | 4,280,169 | | | 4,280,169 | |
其他資產 | | 910,369 | | | 681,665 | |
總資產(1) | | $ | 15,428,836 | | | $ | 14,382,943 | |
負債和總股本 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 277,775 | | | $ | 207,441 | |
應付給非控制性權益和可贖回非控制性權益的分派 | | 33,421 | | | 28,627 | |
應計費用和其他負債 | | 312,746 | | | 325,614 | |
遞延收入,本期部分 | | 113,959 | | | 108,452 | |
延期贈款,本期部分 | | 8,216 | | | 8,251 | |
融資租賃義務,本期部分 | | 10,612 | | | 11,037 | |
信用額度 | | 217,284 | | | — | |
無追索權債務,本期部分 | | 128,305 | | | 195,036 | |
傳遞融資義務,本期部分 | | 16,791 | | | 16,898 | |
流動負債總額 | | 1,119,109 | | | 901,356 | |
遞延收入,扣除當期部分 | | 722,234 | | | 690,824 | |
遞延贈款,扣除當期部分 | | 208,285 | | | 213,269 | |
融資租賃義務,扣除當期部分 | | 10,295 | | | 12,929 | |
信用額度 | | — | | | 230,660 | |
可轉換優先票據 | | 389,482 | | | — | |
無追索權債務,扣除當期部分 | | 4,874,487 | | | 4,370,449 | |
傳遞融資義務,扣除當期部分 | | 320,291 | | | 323,496 | |
其他負債 | | 230,263 | | | 268,684 | |
遞延税項負債 | | 62,284 | | | 81,905 | |
總負債(1) | | 7,936,730 | | | 7,093,572 | |
承付款和或有事項(附註15) | | | | |
可贖回的非控股權益 | | 599,313 | | | 560,461 | |
股東權益: | | | | |
優先股,$0.0001面值-授權,200,000截至2021年6月30日和2020年12月31日的股票;不是截至2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票 | | — | | | — | |
普通股,$0.0001面值-授權,2,000,000截至2021年6月30日和2020年12月31日的股票;已發行和已發行,205,374和201,406截至2021年6月30日和2020年12月31日的股票 | | 21 | | | 20 | |
額外實收資本 | | 6,226,069 | | | 6,107,802 | |
累計其他綜合損失 | | (81,444) | | | (106,755) | |
留存收益 | | 11,811 | | | 76,844 | |
股東權益總額 | | 6,156,457 | | | 6,077,911 | |
非控制性權益 | | 736,336 | | | 650,999 | |
總股本 | | 6,892,793 | | | 6,728,910 | |
總負債、可贖回的非控股權益和總股本 | | $ | 15,428,836 | | | $ | 14,382,943 | |
1)公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的合併資產包括7,965,715及$7,190,866分別為可變利息實體(“VIE”)的資產,該等資產只能用於償還VIE的債務。這些資產包括太陽能系統,截至2021年6月30日和2020年12月31日的淨額為美元。7,321,816及$6,748,127分別為2021年6月30日和2020年12月31日的現金為$340,214及$219,502分別為;截至2021年6月30日和2020年12月31日的限制性現金為$53,121及$34,559分別為;截至2021年6月30日和2020年12月31日的應收賬款淨額為$61,971及$35,152分別為:截至2021年6月30日和2020年12月31日的庫存為$31,207和23,306分別為:截至2021年6月30日和2020年12月31日的預付費用和其他流動資產為美元1,333及$2,629分別為;以及截至2021年6月30日和2020年12月31日的其他資產為$156,053及$127,591,分別為。公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的合併負債包括美元2,139,358及$1,857,967分別在債權人對本公司沒有追索權的VIE的負債中。這些負債包括截至2021年6月30日和2020年12月31日的應付賬款$33,151及$15,609分別支付給非控股權益和可贖回非控股權益的分派,截至2021年6月30日和2020年12月31日為$33,371及$28,577分別為:截至2021年6月30日和2020年12月31日的應計費用和其他流動負債為美元29,013及$24,660分別為:截至2021年6月30日和2020年12月31日的遞延收入為美元578,560及$538,067分別為;截至2021年6月30日和2020年12月31日的遞延贈款為$26,268及$26,898分別為;截至2021年6月30日和2020年12月31日的無追索權債務為$1,409,946及$1,192,411分別為;截至2021年6月30日和2020年12月31日的其他負債為$29,049及$31,745,分別為。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
SunRun Inc.
合併業務報表
(單位為千,每股除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | | |
客户協議和激勵措施 | | $ | 219,474 | | | $ | 106,095 | | | $ | 394,070 | | | $ | 205,219 | |
太陽能系統及產品銷售 | | 181,692 | | | 75,199 | | | 341,890 | | | 186,806 | |
總收入 | | 401,166 | | | 181,294 | | | 735,960 | | | 392,025 | |
運營費用: | | | | | | | | |
客户協議和獎勵的成本 | | 177,339 | | | 83,422 | | | 337,616 | | | 161,699 | |
太陽能系統和產品銷售的成本 | | 151,588 | | | 63,746 | | | 285,670 | | | 155,344 | |
銷售和市場營銷 | | 144,599 | | | 69,701 | | | 270,712 | | | 139,971 | |
研發 | | 5,150 | | | 4,971 | | | 11,022 | | | 9,017 | |
一般事務和行政事務 | | 62,916 | | | 41,756 | | | 148,546 | | | 69,830 | |
無形資產攤銷 | | 1,343 | | | 1,167 | | | 2,688 | | | 2,650 | |
總運營費用 | | 542,935 | | | 264,763 | | | 1,056,254 | | | 538,511 | |
運營虧損 | | (141,769) | | | (83,469) | | | (320,294) | | | (146,486) | |
利息支出,淨額 | | (74,999) | | | (50,721) | | | (149,269) | | | (100,645) | |
其他(費用)收入,淨額 | | (11,553) | | | (148) | | | 22,794 | | | (98) | |
所得税前虧損 | | (228,321) | | | (134,338) | | | (446,769) | | | (247,229) | |
所得税(福利)費用 | | (14,912) | | | 211 | | | (29,038) | | | (3,131) | |
淨損失 | | (213,409) | | | (134,549) | | | (417,731) | | | (244,098) | |
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損 | | (172,165) | | | (120,987) | | | (352,698) | | | (202,577) | |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (41,244) | | | $ | (13,562) | | | $ | (65,033) | | | $ | (41,521) | |
普通股股東應佔每股淨虧損 | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | (0.20) | | | $ | (0.11) | | | $ | (0.32) | | | $ | (0.35) | |
稀釋 | | $ | (0.20) | | | $ | (0.11) | | | $ | (0.32) | | | $ | (0.35) | |
用於計算普通股股東每股淨虧損的加權平均股份 | | | | | | | | |
基本信息 | | 204,378 | | | 120,279 | | | 203,475 | | | 120,201 | |
稀釋 | | 204,378 | | | 120,279 | | | 203,475 | | | 120,201 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
SunRun Inc.
合併全面損失表
(單位:千)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (41,244) | | | $ | (13,562) | | | $ | (65,033) | | | $ | (41,521) | |
衍生品未實現(虧損)收益,扣除所得税 | | (28,545) | | | (2,632) | | | 18,588 | | | (75,175) | |
對確認為收益的衍生品淨虧損進行調整,扣除所得税後的淨額 | | 3,863 | | | 419 | | | 6,723 | | | 664 | |
其他綜合(虧損)收入 | | (24,682) | | | (2,213) | | | 25,311 | | | (74,511) | |
綜合損失 | | $ | (65,926) | | | $ | (15,775) | | | $ | (39,722) | | | $ | (116,032) | |
SunRun Inc.
可贖回非控股權益和股權合併報表
截至2021年和2020年6月30日的三個月
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的三個月 |
| | 可贖回的 非控制性 利益 | | | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 其他 全面 損失 | | 留用 收益 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | | $ | 536,294 | | | | | | | | 203,562 | | | $ | 20 | | | $ | 6,169,247 | | | $ | (56,762) | | | $ | 53,055 | | | $ | 6,165,560 | | | $ | 690,742 | | | $ | 6,856,302 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權的行使 | | — | | | | | | | | 451 | | | — | | | 3,703 | | | — | | | — | | | 3,703 | | | — | | | 3,703 | |
發行限制性股票單位 | | — | | | | | | | | 918 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
與員工購股計劃相關發行的股票 | | — | | | | | | | | 443 | | | — | | | 6,761 | | | — | | | — | | | 6,761 | | | — | | | 6,761 | |
基於股票的薪酬 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | 46,358 | | | — | | | — | | | 46,358 | | | — | | | 46,358 | |
非控制性權益和可贖回非控制性權益的出資 | | 90,818 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 237,479 | | | 237,479 | |
分配給非控制性權益和可贖回的非控制性權益 | | (16,145) | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31,374) | | | (31,374) | |
淨損失 | | (11,654) | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41,244) | | | (41,244) | | | (160,511) | | | (201,755) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損,扣除税項後的淨額 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (24,682) | | | — | | | (24,682) | | | — | | | (24,682) | |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 599,313 | | | | | | | | 205,374 | | | $ | 21 | | | $ | 6,226,069 | | | $ | (81,444) | | | $ | 11,811 | | | $ | 6,156,457 | | | $ | 736,336 | | | $ | 6,892,793 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三個月 |
| | 可贖回的 非控制性 利益 | | | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 其他 全面 損失 | | 留用 收益 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
2020年3月31日的餘額 | | $ | 415,693 | | | | | | | | 120,123 | | | $ | 12 | | | $ | 775,233 | | | $ | (125,051) | | | $ | 222,279 | | | $ | 872,473 | | | $ | 326,191 | | | $ | 1,198,664 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權的行使 | | — | | | | | | | | 388 | | | — | | | 2,709 | | | — | | | — | | | 2,709 | | | — | | | 2,709 | |
發行限制性股票單位,扣除預扣税款後的淨額 | | — | | | | | | | | 1,467 | | | — | | | 2,504 | | | — | | | — | | | 2,504 | | | | | 2,504 | |
與員工購股計劃相關發行的股票 | | — | | | | | | | | 329 | | | — | | | 3,737 | | | — | | | — | | | 3,737 | | | | | 3,737 | |
基於股票的薪酬 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | 22,519 | | | — | | | — | | | 22,519 | | | | | 22,519 | |
非控制性權益和可贖回非控制性權益的出資 | | 169,048 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,997 | | | 34,997 | |
分配給非控制性權益和可贖回的非控制性權益 | | (8,013) | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,909) | | | (12,909) | |
淨(虧損)收入 | | (126,046) | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,562) | | | (13,562) | | | 5,059 | | | (8,503) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損,扣除税項後的淨額 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (2,213) | | | — | | | (2,213) | | | — | | | (2,213) | |
2020年6月30日的餘額 | | $ | 450,682 | | | | | | | | 122,307 | | | $ | 12 | | | $ | 806,702 | | | $ | (127,264) | | | $ | 208,717 | | | $ | 888,167 | | | $ | 353,338 | | | $ | 1,241,505 | |
SunRun Inc.
可贖回非控股權益和股權合併報表
截至2021年和2020年6月30日的6個月
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的6個月 |
| | 可贖回的 非控制性 利益 | | | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 其他 全面 損失 | | 留用 收益 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 560,461 | | | | | | | | 201,406 | | | $ | 20 | | | $ | 6,107,802 | | | $ | (106,755) | | | $ | 76,844 | | | $ | 6,077,911 | | | $ | 650,999 | | | $ | 6,728,910 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權的行使 | | — | | | | | | | | 1,349 | | | — | | | 12,244 | | | — | | | — | | | 12,244 | | | — | | | 12,244 | |
發行限制性股票單位 | | — | | | | | | | | 2,176 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
與員工購股計劃相關發行的股票 | | — | | | | | | | | 443 | | | — | | | 6,761 | | | — | | | — | | | 6,761 | | | — | | | 6,761 | |
基於股票的薪酬 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | 126,990 | | | — | | | — | | | 126,990 | | | — | | | 126,990 | |
非控制性權益和可贖回非控制性權益的出資 | | 67,127 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 508,863 | | | 508,863 | |
分配給非控制性權益和可贖回的非控制性權益 | | (32,214) | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62,317) | | | (62,317) | |
淨收益(虧損) | | 8,511 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (65,033) | | | (65,033) | | | (361,209) | | | (426,242) | |
有上限的呼叫交易 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | (28,000) | | | — | | | — | | | (28,000) | | | — | | | (28,000) | |
收購非控制性權益 | | (4,572) | | | | | | | | — | | | — | | | 272 | | | — | | | — | | | 272 | | | — | | | 272 | |
其他綜合收益,税後淨額 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 25,311 | | | — | | | 25,311 | | | — | | | 25,311 | |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 599,313 | | | | | | | | 205,374 | | | $ | 21 | | | $ | 6,226,069 | | | $ | (81,444) | | | $ | 11,811 | | | $ | 6,156,457 | | | $ | 736,336 | | | $ | 6,892,793 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6個月 |
| | 可贖回的 非控制性 利益 | | | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 其他 全面 損失 | | 留用 收益 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 306,565 | | | | | | | | 118,451 | | | $ | 12 | | | $ | 766,006 | | | $ | (52,753) | | | $ | 251,466 | | | $ | 964,731 | | | $ | 366,701 | | | $ | 1,331,432 | |
採用新ASU的累積效果(編號2016-13) | | — | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,228) | | | (1,228) | | | — | | | (1,228) | |
股票期權的行使 | | — | | | | | | | | 1,397 | | | — | | | 8,658 | | | — | | | — | | | 8,658 | | | — | | | 8,658 | |
發行限制性股票單位,扣除預扣税款後的淨額 | | — | | | | | | | | 2,130 | | | — | | | (1,026) | | | — | | | — | | | (1,026) | | | 0 | | (1,026) | |
與員工購股計劃相關發行的股票 | | — | | | | | | | | 329 | | | — | | | 3,737 | | | — | | | — | | | 3,737 | | | 0 | | 3,737 | |
基於股票的薪酬 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | 29,327 | | | — | | | — | | | 29,327 | | | 0 | | 29,327 | |
非控制性權益和可贖回非控制性權益的出資 | | 319,952 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 54,997 | | | 54,997 | |
分配給非控制性權益和可贖回的非控制性權益 | | (15,097) | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,521) | | | (26,521) | |
淨損失 | | (160,738) | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41,521) | | | (41,521) | | | (41,839) | | | (83,360) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損,扣除税項後的淨額 | | — | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (74,511) | | | — | | | (74,511) | | | — | | | (74,511) | |
2020年6月30日的餘額 | | $ | 450,682 | | | | | | | | 122,307 | | | $ | 12 | | | $ | 806,702 | | | $ | (127,264) | | | $ | 208,717 | | | $ | 888,167 | | | $ | 353,338 | | | $ | 1,241,505 | |
SunRun Inc.
合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 |
經營活動: | | | | |
淨損失 | | $ | (417,731) | | | $ | (244,098) | |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整: | | | | |
折舊和攤銷,扣除遞延贈款攤銷 | | 187,145 | | | 103,015 | |
遞延所得税 | | (28,689) | | | (3,131) | |
基於股票的薪酬費用 | | 121,492 | | | 29,327 | |
| | | | |
| | | | |
轉賬融資債務利息 | | 10,846 | | | 11,773 | |
減少直通融資債務 | | (21,158) | | | (19,258) | |
其他非現金項目 | | 492 | | | 20,301 | |
營業資產和負債變動情況: | | | | |
應收賬款 | | (72,359) | | | 15,128 | |
盤存 | | (58,378) | | | 50,064 | |
預付資產和其他資產 | | (185,557) | | | (14,345) | |
應付帳款 | | 52,297 | | | (98,935) | |
應計費用和其他負債 | | 18,697 | | | (15,198) | |
遞延收入 | | 37,139 | | | 13,104 | |
用於經營活動的現金淨額 | | (355,764) | | | (152,253) | |
投資活動: | | | | |
支付太陽能系統的成本 | | (751,539) | | | (362,080) | |
購置財產和設備,淨額 | | (5,512) | | | (2,337) | |
用於投資活動的淨現金 | | (757,051) | | | (364,417) | |
融資活動: | | | | |
州税收抵免所得,扣除重新徵收後的淨額 | | — | | | 6,219 | |
信貸額度收益 | | 424,979 | | | 43,475 | |
償還信用額度 | | (438,356) | | | (46,525) | |
發行可轉換優先票據所得款項,扣除上限贖回交易 | | 371,998 | | | — | |
發行無追索權債務所得款項 | | 758,032 | | | 197,251 | |
償還無追索權債務 | | (325,795) | | | (37,312) | |
支付債項費用 | | (28,877) | | | — | |
轉賬融資和其他債務的收益 | | 5,298 | | | 3,721 | |
| | | | |
支付融資租賃債務 | | (6,137) | | | (5,545) | |
從非控股權益和可贖回的非控股權益收到的出資 | | 575,990 | | | 374,949 | |
支付給非控制性權益和可贖回非控制性權益的分配 | | (89,734) | | | (39,929) | |
收購非控制性權益 | | (4,195) | | | — | |
與股票獎勵活動有關的淨收益 | | 19,007 | | | 11,369 | |
| | | | |
融資活動提供的現金淨額 | | 1,262,210 | | | 507,673 | |
| | | | |
現金和限制性現金淨變化 | | 149,395 | | | (8,997) | |
期初現金和限制性現金 | | 708,208 | | | 363,229 | |
期末現金和限制性現金 | | $ | 857,603 | | | $ | 354,232 | |
現金流量信息的補充披露 | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 104,060 | | | $ | 56,766 | |
繳納所得税的現金 | | $ | — | | | $ | — | |
非現金投融資活動的補充披露 | | | | |
應付賬款和應計費用中包括的太陽能系統、財產和設備的購置 | | $ | 69,255 | | | $ | 75,190 | |
以新融資租賃負債換取的使用權資產 | | $ | 3,164 | | | $ | 213 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
SunRun Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
注1。組織
SunRun Inc.(“Sunrun”或“公司”)最初成立於2007年,最初是一家加利福尼亞州的有限責任公司,並於2008年轉變為特拉華州的一家公司。該公司在美國從事住宅太陽能系統(“項目”)的設計、開發、安裝、銷售、所有權和維護。
SunRun直接獲得客户,並通過與各種太陽能和戰略合作伙伴(“合作伙伴”)的關係獲得客户。這些項目由Sunrun或Sunrun的合作伙伴建造,歸本公司所有。SunRun的客户簽訂了使用太陽能系統的協議(“客户協議”),該協議的初始期限通常為20或25好幾年了。SunRun對項目進行監控、維護和保險。該公司還向客户銷售太陽能系統和產品,如電池板、機架和太陽能引線。
公司成立了各種子公司(“基金”),為項目的發展提供資金。這些基金結構為有限責任公司,從外部投資者獲得融資,並根據主購買或主租賃協議從Sunrun購買或租賃項目。該公司目前利用三其投資基金的法律結構被稱為:(I)傳遞融資義務,(Ii)合夥翻轉及(Iii)合資企業(“合營”)倒置租賃,這些法律結構被稱為:(I)轉手融資義務;(Ii)合夥翻轉;及(Iii)合資企業(“合營”)倒置租賃。
注2。重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
隨附的未經審核綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務報告的適用規則及規定編制。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據此類規則和規定予以精簡或省略。因此,這些未經審計的簡明綜合財務報表應與公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表和附註一併閲讀。
綜合財務報表反映了本公司及其子公司(包括基金)的賬目和業務,本公司在這些子公司中擁有控股的財務權益。從2020年10月8日開始,公司的合併子公司還包括Vivint Solar,Inc.(“Vivint Solar”)。控股金融權益所有權的典型條件是持有一個實體的多數有表決權的權益。然而,通過不涉及控制投票權的安排,控制財務權益也可能存在於實體中,例如可變利益實體(“VIE”)。按照財務會計準則委員會(“FASB”)的規定,會計準則編碼專題為810(“ASC 810”)整固,本公司合併其為主要受益者的任何VIE。根據ASC 810的定義,主要受益人是(1)有權指導VIE的活動,從而對VIE的經濟表現產生最重大影響的一方;(2)有義務承擔VIE的損失,或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的一方。該公司持續評估其與VIE的關係,以確定其是否繼續是主要受益者。合併財務報表反映了合併後的VIE的資產和負債。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
重新分類
某些前期金額已重新分類,以符合本期列報。
預算的使用
編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表和附註中報告的金額。本公司定期進行估計和假設,包括但不限於產生可變對價的收入確認約束、用於調整重大融資組成部分影響的承諾對價金額的貼現率、影響應收賬款可收款性的估計、庫存估值、太陽能系統的使用壽命、財產和設備的使用壽命、無形資產的估值和使用壽命、用於攤銷傳遞融資債務的實際利率、用於經營和融資租賃的貼現率、或有對價的公允價值。股權薪酬的估值、與遞延税項資產相關的估值額度的確定、披露的債務工具的公允價值以及可贖回非控股權益的贖回價值。該公司的估計基於歷史經驗和其他各種被認為合理的假設。實際結果可能與這樣的估計不同。
段信息
本公司擁有一具有以下功能的操作段一經營活動,為客户提供太陽能服務和產品。公司的首席運營決策者(“CODM”)是其首席執行官,他在綜合的基礎上管理運營,以分配資源為目的。在評估業績和分配資源時,CODM審查在綜合基礎上提交的財務信息。
每組類似產品和服務的外部客户(包括但不限於房主)的收入如下(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
客户協議 | | $ | 196,935 | | | $ | 98,525 | | | $ | 354,765 | | | $ | 192,778 | |
激勵措施 | | 22,539 | | | 7,570 | | | 39,305 | | | 12,441 | |
客户協議和激勵措施 | | 219,474 | | | 106,095 | | | 394,070 | | | 205,219 | |
| | | | | | | | |
太陽能系統 | | 90,422 | | | 44,579 | | | 179,472 | | | 115,856 | |
產品 | | 91,270 | | | 30,620 | | | 162,418 | | | 70,950 | |
太陽能系統及產品銷售 | | 181,692 | | | 75,199 | | | 341,890 | | | 186,806 | |
總收入 | | $ | 401,166 | | | $ | 181,294 | | | $ | 735,960 | | | $ | 392,025 | |
來自客户協議的收入包括客户為使用系統而支付的費用,以及客户在客户協議中分配給公司的公用事業和其他回扣。獎勵收入包括出售商業投資税收抵免(“商業ITC”)和太陽能可再生能源抵免(“SREC”)的收入。
現金和限制性現金
限制性現金是指與某些融資交易和未來更換太陽能系統部件項下的債務有關的金額。
下表提供了合併資產負債表中報告的現金和限制性現金的對賬,這些現金和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額之和相同。現金和限制性現金由以下內容組成(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 |
期初: | | | | |
**現金 | | $ | 519,965 | | | $ | 269,577 | |
*限制現金、當期和長期現金 | | 188,243 | | | 93,652 | |
總計 | | $ | 708,208 | | | $ | 363,229 | |
| | | | |
期末: | | | | |
**現金 | | $ | 679,588 | | | $ | 269,569 | |
*限制現金、當期和長期現金 | | 178,015 | | | 84,663 | |
總計 | | $ | 857,603 | | | $ | 354,232 | |
由於於2020年10月8日收購Vivint Solar,現金和限制性現金增加了$537.22000萬。
應收帳款
應收賬款包括客户應付的金額,以及政府機構和公用事業公司應支付的州和公用事業回扣。根據客户協議,客户通常向公司分配獎勵返點。
應收賬款淨額由以下各項組成(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
客户應收賬款 | | $ | 164,260 | | | $ | 97,723 | |
其他應收賬款 | | 812 | | | 710 | |
應收回扣 | | 5,145 | | | 1,569 | |
信貸損失撥備 | | (7,248) | | | (4,861) | |
總計 | | $ | 162,969 | | | $ | 95,141 | |
遞延收入
當本公司在根據客户協議的條款向客户交付貨物或服務之前收到客户的對價,或該對價無條件到期時,本公司將記錄遞延收入。此類遞延收入包括尚未達到收入確認標準的金額,包括從客户那裏收取或分配的金額,包括預付定金和預付款,以及更多回扣。與融資組成部分有關的遞延收入是指在融資組成部分上記錄的利息支出超過迄今確認的相關收入的累計超額,到初始期限結束時最終將淨額為零。與尚未交付給交易對手的SREC銷售相關的收到金額計入遞延收入。
遞延收入的期初餘額為#美元。729.5截至2019年12月31日,100萬。遞延收入包括以下內容(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
根據客户協議: | | | | |
收到的付款(淨額) | | $ | 637,388 | | | $ | 614,906 | |
融資組成部分餘額 | | 55,187 | | | 51,835 | |
| | 692,575 | | | 666,741 | |
| | | | |
根據SREC合同: | | | | |
收到的付款(淨額) | | 136,473 | | | 126,793 | |
融資組成部分餘額 | | 7,145 | | | 5,742 | |
| | 143,618 | | | 132,535 | |
| | | | |
總計 | | $ | 836,193 | | | $ | 799,276 | |
在截至2021年和2020年6月30日的三個月中,該公司確認的收入為23.7百萬美元和$20.3在截至2021年和2020年6月30日的六個月內,公司確認的收入為42.5百萬美元和$37.7分別從各自期初包括在遞延收入中的金額中扣除600萬美元。分配給剩餘履約義務的收入是尚未確認的合同收入,包括遞延收入以及將在未來期間開具發票並確認為收入的金額。簽約但尚未確認的收入約為$12.8截至2021年6月30日,公司預計將確認其中約6在接下來的12個月裏。一年一度的認可預計在接下來的幾年裏不會有太大的變化。10年,因為絕大多數現有的客户協議至少有10剩餘數年,考慮到根據客户協議,該公司住宅太陽能系統車隊的平均使用年限低於四年了由於公司成立於2007年,並且在過去幾年中經歷了顯著的增長。這些現有合同的年度認可度將在以下客户協議的中點逐漸下降10年份是典型的20-或25-個人客户協議的第一年期限到期。
金融工具的公允價值
本公司將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,為轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債而支付的資產交換價格或退出價格。該公司使用估值方法來衡量公允價值,最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。財務會計準則委員會為披露公允價值計量建立了一個三級公允價值層次結構,具體如下:
•第1級-投入是在計量日期相同資產或負債的活躍市場上未經調整的報價;
•第2級-投入是指活躍市場上類似資產或負債的可觀察的、未調整的報價,不活躍市場上相同或類似資產或負債的未調整報價,或相關資產或負債的幾乎整個期限的可觀察或可觀察的市場數據證實的其他投入;以及
•第3級-無法觀察到的、對資產或負債的公允價值計量有重要意義的、很少或沒有市場數據支持的投入。
該公司的金融工具包括現金、應收賬款、應付帳款、應計費用、應付給非控制性權益的分配、衍生工具、或有對價以及追索權和無追索權債務。
收入確認
當產品或服務的控制權轉移給其客户時,該公司確認收入,其數額反映了該公司預期有權以這些產品或服務換取的對價。
客户協議和激勵措施
客户協議和獎勵收入主要由客户協議收入和向第三方銷售公司太陽能系統產生的SREC的收入組成。在客户協議中,該公司提供對正常運作的太陽能系統的持續使用權限,以及向第三方銷售該公司的太陽能系統產生的SREC的收入。
本公司於當地公用事業公司給予經營許可(“PTO”)時,或在日常營運開始之日(如不需要公用事業公司批准),開始確認客户協議上的收入。收入確認不一定在收到現金之後。對於包括每月固定費用的客户協議,該固定費用使客户有權獲得系統產生的任何和所有電力,並且公司的義務是提供持續使用正常運行的太陽能系統的機會,公司在履行其履行義務的時間內平均確認收入,這超過了客户協議的初始期限。對於每千瓦時收取固定價格的客户協議,本公司的義務是從太陽能系統提供電力,收入根據合同規定的費率實際發電量確認。客户協議的初始期限通常為20或25好幾年了。在初始合同期限之後,客户協議通常每年自動續訂一次。
SREC收入來自出售太陽能系統產生的環境信用,一般在向交易對手交付SREC或報告發電量時確認。對於傳遞融資義務基金,商業性ITC貨幣化的價值在太陽能系統獲得PTO期間確認。 注10, 傳遞融資義務.
在確定交易價格時,當付款時間為公司提供向客户轉讓貨物或服務提供資金的重大利益時,公司會根據貨幣時間價值的影響調整承諾的對價金額。在這種情況下,合同包含一個重要的融資部分。在調整重大融資部分的承諾對價金額時,本公司使用的貼現率將在合同開始時反映在實體與其客户之間的單獨融資交易中,並在客户協議期限內以直線方式確認收入金額,以及使用實際利率法確認利息支出。
客户的考慮被認為是可變的,因為客户協議下的履約保證和SREC合同下的清算損害條款在沒有實現最低交付的情況下被認為是可變的。如果系統在不同的PTO週年紀念日衡量的累計產量低於公司規定的最低保證量,則性能保證將向客户提供信用。收入在很可能不會發生重大逆轉的程度上確認。
該公司將為獲得合併資產負債表中其他資產合同而產生的增量成本資本化。這些金額在客户協議期限內按直線攤銷,幷包括在合併經營報表中的銷售和營銷中。
太陽能系統及產品銷售
對於銷售給客户的太陽能系統,收入在太陽能系統通過有管轄權的當局的檢查時確認,檢查通常在安裝之後但在PTO之前進行,此時公司已履行合同中的履行義務。對於太陽能系統銷售,包括交付義務,直到與當地電網聯網並獲得運營許可,該公司在PTO確認收入。該公司的安裝項目通常在12個月內完成。
產品銷售包括太陽能電池板、機架系統、逆變器、銷售給經銷商的其他太陽能產品、屋頂維修、銷售給客户的太陽能系統延長服務費和客户線索。產品銷售收入在控制權轉移、裝運或服務交付時確認。包括在產品銷售中的客户銷售線索收入在銷售線索交付時確認。
政府當局評估的直接對創收交易徵收的税款不包括在太陽能系統和產品銷售中。
收入成本
客户協議和激勵措施
客户協議和獎勵的收入成本主要包括(1)通過遞延贈款攤銷而減少的太陽能系統成本折舊,(2)太陽能系統運營、監測和維護成本,包括相關人員成本,以及(3)分配的公司間接費用。
太陽能系統及產品銷售
太陽能系統和非鉛發電產品銷售的收入成本包括太陽能系統安裝和產品銷售的直接和間接材料和勞動力成本。還包括工程和設計成本、預計保修成本、運費、分配的公司管理費用、車輛折舊成本以及與供應鏈、物流、運營管理、安全和質量控制相關的人員成本。銷售線索生成的收入成本包括與生成客户銷售線索相關的直接響應廣告活動的成本。
近期頒佈和採用的會計準則
2020年1月1日採用的會計準則:
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號,金融工具信用損失的計量,它用當前的預期信用損失模型取代了當前的已發生損失減值方法。修正案適用於通過淨收入持有未按公允價值核算的金融資產和租賃淨投資的實體,以及貸款、債務證券、貿易應收賬款、租賃淨投資、表外信用敞口、再保險應收賬款和任何其他未被排除在合同權利範圍之外的有權收取現金的金融資產。本公司採用ASU 2016-13號,自2020年1月1日起生效,採用修正的追溯過渡法,累計調整金額為$1.7用於為與客户協議相關的未開單應收賬款設立信用損失撥備,這反映在其可贖回非控股權益和股東權益的合併報表中。
2021年1月1日採用的會計準則:
2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01號,參考匯率改革(主題848):範圍它允許實體在核算受參考匯率改革影響的衍生品合約和某些套期保值關係時選擇某些可選的權宜之計和例外情況。本ASU自發行之日起生效,一般可適用至2022年12月31日。公司採用ASU 2019-12,自2021年1月1日起生效,對其合併財務報表沒有影響。
2019年11月,FASB發佈了ASU第2019-12號,所得税(話題740)它簡化了所得税的會計處理,主要是通過消除ASC 740指南中的某些例外情況。公司採用ASU 2019-12,自2021年1月1日起生效,對其合併財務報表沒有影響。
2020年8月,FASB發佈了ASU第2020-06號,債務-帶轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合同(分主題815-40)簡化了可轉換工具的會計核算,並簡化了實體自有權益合同的衍生品範圍例外的適用。此ASU在2021年12月15日之後的財務期內有效。本公司採納ASU 2020-06,自2021年1月1日起生效,並將本指引適用於2021年1月發行的可轉換優先票據,見附註8負債這使得公司能夠將票據及其相關轉換功能作為負債進行會計處理。這一採用對公司的綜合財務報表沒有其他影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848), 促進參考匯率改革對財務報告的影響,它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。修訂僅適用於合約、套期保值關係,以及參考LIBOR或其他參考利率的其他交易,這些交易預計將因參考匯率改革而停產。此ASU自過渡期開始(包括2020年3月12日至20年3月12日)開始可供採用
2022年12月31日,因為在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改或套期保值關係被排除在外,除非實體選擇了某些可選的權宜之計,並保留到套期保值關係結束。對於指定對衝風險為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將停止的其他利率的公司現金流量對衝,公司採用了指引中允許其斷言對衝的預測交易仍有可能發生的部分。自2021年1月1日起,該公司採用了本指南的其餘部分,對其合併財務報表沒有任何影響。
擬採用的會計準則:
2021年5月,FASB發佈了ASU 2021-04號,每股收益(主題260),債務修改和清償(分主題470-50),補償-股票補償(主題718),以及衍生工具和對衝-實體自有股權合同(分主題815-40)要求發行人對獨立股權分類書面看漲期權的修改或交換進行核算,這些期權在修改或交換後仍保持股權分類,基於修改或交換的經濟實質。此ASU在2021年12月15日之後的財務期內有效。公司目前正在評估這一指導意見及其對公司合併財務報表可能產生的影響。
注3。公允價值計量
於2021年6月30日及2020年12月31日,應收賬款、應付賬款、應計費用及應付非控股權益分配的賬面價值因其短期性質而接近公允價值,屬二級層級。債務工具的賬面價值和公允價值如下(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
| | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
追索權債務 | | $ | 606,766 | | | $ | 562,832 | | | $ | 230,660 | | | $ | 230,660 | |
優先債 | | 1,930,662 | | | 1,931,429 | | | 1,722,730 | | | 1,733,767 | |
次級債 | | 999,825 | | | 1,027,504 | | | 934,386 | | | 958,880 | |
證券化債務 | | 2,072,305 | | | 2,143,734 | | | 1,908,369 | | | 2,012,283 | |
總計 | | $ | 5,609,558 | | | $ | 5,665,499 | | | $ | 4,796,145 | | | $ | 4,935,590 | |
在2021年6月30日和2020年12月31日,某些有追索權債務和某些優先、次級和證券化貸款的公允價值接近其賬面價值,因為它們的利率是浮動利率,接近公司目前可用的利率。在2021年6月30日和2020年12月31日,本公司其他債務工具的公允價值是基於目前為類似到期日和期限的債務提供的利率。該公司債務工具的公允價值屬於二級等級。這些估值方法涉及一定程度的管理層估計和判斷,其程度取決於工具或市場的價格透明度。
在2021年6月30日和2020年12月31日,根據公允價值層次,按公允價值經常性計量的金融工具如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
衍生資產: | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | — | | | $ | 17,084 | | | $ | — | | | $ | 17,084 | |
總計 | | $ | — | | | $ | 17,084 | | | $ | — | | | $ | 17,084 | |
衍生負債: | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | — | | | $ | 132,312 | | | $ | — | | | $ | 132,312 | |
總計 | | $ | — | | | $ | 132,312 | | | $ | — | | | $ | 132,312 | |
或有對價: | | | | | | | | |
或有對價 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,253 | | | $ | 2,253 | |
總計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,253 | | | $ | 2,253 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
衍生資產: | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | — | | | $ | 5,218 | | | $ | — | | | $ | 5,218 | |
總計 | | $ | — | | | $ | 5,218 | | | $ | — | | | $ | 5,218 | |
衍生負債: | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | — | | | $ | 175,444 | | | $ | — | | | $ | 175,444 | |
總計 | | $ | — | | | $ | 175,444 | | | $ | — | | | $ | 175,444 | |
或有對價: | | | | | | | | |
或有對價: | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,653 | | | $ | 4,653 | |
總計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,653 | | | $ | 4,653 | |
上述餘額分別記入綜合資產負債表中的其他資產和其他負債,但#美元除外。0.1截至2020年12月31日,以預付資產和其他資產記錄的百萬美元,25.8百萬美元和$23.9截至2021年6月30日和2020年12月31日分別為600萬美元,計入應計費用和其他負債。
本公司採用貼現現金流模型確定其利率掉期的公允價值,該模型結合了對利率掉期交易對手違約風險的評估和對本公司在評估衍生工具價值時的信用風險的評估。估值模型使用了各種輸入,包括合同條款、利率曲線、信用利差和波動性衡量標準。
週二,該公司記錄了與2019年7月從Omni Energy,LLC收購特定客户管道和組裝員工相關的或有對價,這取決於到2022年安裝的太陽能系統數量相關的特定部署里程碑的實現情況。該公司使用概率加權預期回報方法確定或有對價的公允價值,該方法考慮了實現這些里程碑的時機和可能性,並使用反映適當資本成本的貼現率。本公司於每個報告期重新評估估值假設,並在綜合經營報表中計入公允價值的任何變動。
下表彙總了截至2021年6月30日的6個月中3級或有對價餘額的活動情況(單位:千):
| | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 4,653 | |
在銷售和營銷費用內的收益中確認的公允價值變動 | | (2,400) | |
| | |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 2,253 | |
注4.盤存
庫存由以下內容組成(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
原料 | | $ | 297,535 | | | $ | 241,095 | |
在製品 | | 43,888 | | | 41,950 | |
總計 | | $ | 341,423 | | | $ | 283,045 | |
自2020年1月1日起,聯邦政府根據修訂後的1986年美國國税法第48(A)節,為安裝某些商業用途的太陽能發電設施提供了26%的商業ITC,比之前的30%有所降低。美國國税局(“IRS”)通過2018-59年度公告中發佈的特定規則,為納税人提供了獲得2020年前30%的税收抵免金額的避風港機會。公司試圖利用這一避風港,方法是在公司為税務目的交付基礎庫存和/或對將安裝在太陽能設施中的部件進行實物工作的當年招致某些成本和取得所有權。截至2021年6月30日和2020年12月31日,大約有20.6百萬美元和$37.5分別有90萬的庫存有資格享受30%的税收抵免。
注5。太陽能系統網
太陽能系統,淨值包括以下內容(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
太陽能系統設備成本 | | $ | 8,417,182 | | | $ | 7,839,427 | |
反相器 | | 948,853 | | | 883,785 | |
全太陽能系統 | | 9,366,035 | | | 8,723,212 | |
累計折舊和攤銷 | | (1,088,957) | | | (914,551) | |
在建工程 | | 489,991 | | | 394,127 | |
總太陽能系統,淨值 | | $ | 8,767,069 | | | $ | 8,202,788 | |
所有太陽能系統,包括在建的太陽能系統,都已租賃給客户,或受到與客户簽署的客户協議的約束。該公司記錄了與太陽能系統有關的折舊費用#美元。90.2百萬美元和$48.1截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和177.6百萬美元和$94.5截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為600萬美元。折舊費用通過攤銷遞延贈款#美元而減少。2.0百萬美元和$2.1截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和4.1百萬美元和$4.1分別截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月。
注6。其他資產
其他資產包括以下內容(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
獲得合同的成本-客户協議 | | $ | 541,673 | | | $ | 377,839 | |
獲得合同的費用--獎勵 | | 2,481 | | | 2,481 | |
為獲得合同而累計攤銷的成本 | | (60,839) | | | (51,365) | |
未開票應收賬款 | | 178,839 | | | 150,603 | |
未開票應收賬款信用損失準備 | | (2,017) | | | (1,731) | |
經營性租賃使用權資產 | | 87,747 | | | 81,516 | |
股權證券投資 | | 63,826 | | | 65,356 | |
其他資產 | | 98,659 | | | 56,966 | |
總計 | | $ | 910,369 | | | $ | 681,665 | |
該公司記錄了為獲得合同而攤銷的費用#美元。5.4百萬美元和$3.5截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和9.6百萬美元和$6.9截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月,合併營業報表中的銷售和營銷分別為100萬美元。
大部分未開單應收款項來自本公司長期客户協議中包含的固定價格自動扶梯。*自動扶梯計入計算個別客户協議的總估計交易價值。*然後在客户協議期限內確認總估計交易價值。*未開單應收金額增加,而個別客户協議的累計開單金額低於該客户協議已確認的累計收入。相反,當實際累計開單金額高於客户協議的累計開單金額時,未開單應收金額減少。到目前為止,確認為收入和開票的累計金額相同,因此個人客户協議的未開票應收賬款餘額將為零。由於採用了ASU No.2016-13,自2020年1月1日起設立了未開票應收賬款的信用損失撥備。本公司採用估計損失率來確定未開單應收賬款的當前預期信用損失。估計的損失率是通過分析歷史信用損失、住宅第一次和第二次抵押貸款喪失抵押品贖回權和消費者的公用事業違約率,以及當前的經濟狀況來確定的。本公司審核個別客户收取電費賬單的情況,以決定是否應註銷個別客户的未開單應收賬款,包括將服務轉移至潛在新業主的可能性。
注7。應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下內容(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
應計員工薪酬 | | $ | 96,705 | | | $ | 91,115 | |
經營租賃義務 | | 22,493 | | | 21,461 | |
應計利息 | | 39,046 | | | 38,340 | |
應計專業費用 | | 10,998 | | | 15,834 | |
其他應計費用 | | 143,504 | | | 158,864 | |
總計 | | $ | 312,746 | | | $ | 325,614 | |
注8。負債
截至2021年6月30日,債務由以下組成(除百分比外,以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 | | 未使用的借款能力 (1) | | 2021年6月30日加權平均利率(2) | | 2020年12月31日加權平均利率(2) | | 合同利率(3) | | 合同到期日 |
追索權債務 | | | | | | | | | | | | | | |
銀行信貸額度(4) | | $ | 217,284 | | | $ | 230,660 | | | $ | 413 | | | 3.37% | | 3.53% | | Libor+3.25% | | 2022年4月 |
0%可轉換優先票據(5) | | 400,000 | | | — | | | — | | | —% | | 不適用 | | —% | | 2026年2月 |
總追索權債務 | | 617,284 | | | 230,660 | | | 413 | | | | | | | | | |
未攤銷債務貼現 | | (10,518) | | | — | | | — | | | | | | | | | |
總追索權債務,淨額 | | 606,766 | | | 230,660 | | | 413 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
無追索權債務(6) | | | | | | | | | | | | | | |
優先循環和延期提取貸款(7)(8) | | 1,009,300 | | | 587,600 | | | 56,628 | | | 2.74% | | 2.85% | | Libor+2.50% - 3.25% | | 2023年3月至2027年10月 |
優先非循環貸款 | | 873,530 | | | 1,087,386 | | | — | | | 3.89% | | 3.68% | | 4.50% - 6.50%;LIBOR+2.125% - 2.25% | | 2022年4月至2040年11月 |
次級循環貸款和延遲提取貸款 | | 178,104 | | | 282,722 | | | 6,200 | | | 9.13% | | 8.43% | | 8.50% - 10.00%;LIBOR+9.00% | | 2024年3月至2032年10月 |
次級貸款(9) | | 839,999 | | | 668,642 | | | — | | | 8.65% | | 8.76% | | 8.00% - 10.00%;LIBOR+5.00% - 6.75% | | 2023年3月-2042年1月 |
證券化貸款 | | 2,055,609 | | | 1,885,981 | | | — | | | 3.90% | | 4.18% | | 2.33% - 5.31% | | 2023年8月-2055年2月 |
無追索權債務總額 | | 4,956,542 | | | 4,512,331 | | | 62,828 | | | | | | | | | |
未攤銷債務溢價/(折價),淨額 | | 46,250 | | | 53,154 | | | — | | | | | | | | | |
無追索權債務總額,淨額 | | 5,002,792 | | | 4,565,485 | | | 62,828 | | | | | | | | | |
總債務,淨額 | | $ | 5,609,558 | | | $ | 4,796,145 | | | $ | 63,241 | | | | | | | | | |
(1)這是指根據截至2021年6月30日的現有資產狀況,公司可以借入的額外金額(如果有的話)。
(2)利率反映的是加權平均合約利率,未套期保值利率。見注9,衍生品用於對衝利率。
(3)所示的利率區間反映了固定利率和使用LIBOR的利率(視情況而定)。
(4)*這項與銀行合作的銀團營運資金安排總承諾額最高可達$250.0該等資產為百萬元,並以本公司幾乎所有未設押資產以及本公司若干附屬公司的所有權權益作抵押。這項貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)+。3.25年利率百分比或基本利率+2.25每年的百分比。基本利率是聯邦基金利率+中最高的0.50%、最優惠利率或LIBOR+1.00%。遵守各種限制性公約,如完成和列報經審計的合併財務報表,保持至少#美元的最低未支配流動資金25.0在每個日曆月末達到100萬美元,將季度末的流動資金保持在至少$35.0百萬美元,並將最低利息覆蓋率維持在3.50或更高,截至每個季度的最後一天按季度計算。截至2021年6月30日,該公司遵守了所有債務契約。
(五)禁止該等可轉換優先票據(“票據”)不計入定期利息,票據本金不會共生。在與本公司未能履行其在契約項下的報告義務有關的特定情況下,或如果票據不能按照契約的要求自由交易,票據可能會產生特別利息。債券將於2026年2月1日到期,除非早前由本公司回購、由本公司贖回或根據其條款轉換。債券的初步兑換率為公司普通股的8.4807股,面值為$。0.0001每股1,000元債券本金,相當於初始換股價約為1,000美元117.91每股。換算率將在某些特定事件發生時進行調整,但不會針對任何應計和未支付的特別利息進行調整。此外,當發生重大重大改變或發出贖回通知時,本公司將在若干情況下,為選擇就該重大重大改變或贖回通知轉換其債券的持有人,增加若干額外股份的換股比率。債券所記錄的債務折價將攤銷為利息開支,實際利率為0.57%。截至2021年6月30日,美元0.9債務貼現的1.8億美元被攤銷為利息支出。關於債券的發售,本公司與若干初始購買者和/或他們各自的關聯公司進行了私下協商的封頂看漲期權交易(“封頂看漲期權”),成本約為$28.02000萬。受上限的催繳被歸類為股權,並記錄在截至2021年6月30日的股東股權內的額外實收資本中。每個有上限的看漲期權的初始執行價約為$117.91每股價格,須作出若干調整,相當於票據的初始換股價。有上限的看漲電話的初始上限價格為1美元。157.22每股。有上限的看漲期權覆蓋範圍,受反稀釋調整的影響,大約3.4300萬股普通股。一般情況下,如果按上限催繳的普通股每股市場價高於上限催繳的行使價,上限催繳預計將減少任何轉換票據時普通股的潛在攤薄,和/或抵消本公司需要支付的超過票據本金的任何現金支付,但這種抵消是有上限的。然而,如果根據上限催繳的普通股每股市場價格超過上限催繳的上限價格,則在每種情況下,普通股的每股市場價格都超過上限價格,將會稀釋和/或不會抵消此類潛在的現金支付。有上限的通話的最終組成部分定於2026年1月29日到期。
(6)承認這些類別下的某些貸款是項目股權交易的一部分。
(7)在此類別的貸款下,本公司的本金總額最高可達$100.0上百萬的左輪手槍借款。此循環貸款項下的借款可被指定為基本利率貸款或倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款,但須受某些條款和條件的約束。基本利率貸款的應計利息年利率等於2.25%加(I)聯邦基金利率加0.50%,(Ii)美國銀行公佈的“最優惠利率”,以及(Iii)倫敦銀行同業拆借利率加1.00%,受0.00%地板。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的年利率為3.25%加等於libor或行政代理批准的可比後續利率的浮動利率,受0.00%地板。除這類設施的慣例契約外,本公司還須遵守財務契約,並須在每個財政季末擁有未設押現金及現金等價物,金額至少為(I)美元中較大者。30.0(Ii)公司全資子公司Vivint Solar,Inc.根據管理Vivint Solar,Inc.追索權債務融資的任何貸款文件應維持的未擔保流動資金金額。截至2021年6月30日,Vivint Solar,Inc.除了本段所述的融資外,沒有任何其他追索權債務融資。
(8)*根據本類別的集合融資條款,本公司可提列本金總額不超過$1.7根據當時可用的借款基數,左輪手槍借款達到10億美元。
(9)購買該類別下的一筆貸款,未償還餘額為#美元124.2截至2021年6月30日的600萬歐元包含一項看跌期權,可以從2036年開始行使,這將要求公司在2037年11月30日償還全部貸款。
優先和次級債務融資
該公司的每一項優先和次級債務安排都包含慣例契約,包括要求維持某些財務衡量標準並提供貸款人報告。每項優先及次級債務融資亦載有若干條款,使貸款人有權在違約情況下采取某些行動,包括加快融資到期金額,以及收購根據優先及次級債務融資條款質押予貸款人的會員權益及資產。這些貸款對本公司沒有追索權,以客户協議或庫存的淨現金流減去某些運營、維護和其他費用作為擔保,這些費用在分配給税務股權投資者後可供借款人使用(如適用)。根據這些融資條款,公司的子公司從子公司可獲得的淨現金流中支付利息和本金。截至2021年6月30日,該公司遵守了所有債務契約。
證券化貸款
該公司的每一筆證券化貸款都包含慣例契約,包括向契約受託人和評級機構提供報告的要求。每筆證券化貸款還包含某些違約條款,使契約受託人有權採取某些行動,包括加快貸款融資下的到期金額,以及收購根據證券化貸款條款質押給貸款人的會員權益和資產。這些貸款對本公司沒有追索權,由客户協議的淨現金流減去借款人在分配給税收股權投資者(如適用)後可獲得的某些運營、維護和其他費用作為擔保。根據這些貸款的條款,公司的子公司從子公司可獲得的淨現金流中支付利息和本金。截至2021年6月30日,該公司遵守了所有債務契約。
注9.衍生品
利率互換
該公司使用利率掉期來對衝其某些定期貸款和聚合貸款到期的可變利息支付。這些掉期允許公司為這些貸款支付固定利率,並根據掉期期限內名義金額的一個月或三個月LIBOR向掉期交易對手收取浮動利率的付款。
某些利率掉期已被指定為現金流對衝。與這些掉期相關的信用風險調整是合約交易對手不履行合約的風險。於截至2021年6月30日止六個月內,本公司利率掉期的大部分對衝關係已被評估為高度有效,因所進行的季度評估已確定衍生工具現金流的變動在抵銷對衝項目現金流的變動方面高度有效,並預期未來將高度有效。因此,這些衍生品的公允價值變動被記錄為扣除所得税後的累計其他綜合收益的一部分。這些衍生品的公允價值變動隨後被重新分類為收益,並計入本公司營業報表中的利息支出淨額,在對衝的預測交易影響收益期間計入利息支出。在對衝關係無效的情況下,這些衍生工具的公允價值變動計入其他費用,淨額計入本公司的預期經營報表。
該公司的總淨額結算和其他類似安排允許在某些條件下進行淨結算。當這些條件得到滿足時,該公司將按公允淨值提交衍生品。截至2021年6月30日,與這些抵銷安排相關的信息如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
儀器説明 | | 已確認資產/負債總額 | | 綜合資產負債表中的毛額抵銷 | | 包括在綜合資產負債表中的資產/負債淨額 | | 名義金額(1) |
資產: | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | $ | 17,084 | | | $ | (1,528) | | | $ | 15,556 | | | $ | 414,157 | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | — | | | — | | | — | | | — | |
衍生資產總額 | | 17,084 | | | (1,528) | | | 15,556 | | | 414,157 | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | (107,726) | | | 1,528 | | | (106,198) | | | 1,394,502 | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | (24,586) | | | — | | | (24,586) | | | 434,131 | |
衍生負債總額 | | (132,312) | | | 1,528 | | | (130,784) | | | 1,828,633 | |
衍生工具資產和負債總額 | | $ | (115,228) | | | $ | — | | | $ | (115,228) | | | $ | 2,242,790 | |
(1)中國政府由以下幾個部分組成56利率互換,實際上固定了債務腳註表優先和證券化部分下某些貸款未償還餘額的LIBOR部分的利率(見附註8,負債)在0.57%至3.37每年的百分比。這些掉期從2022年8月31日至2043年1月31日到期。
截至2020年12月31日,與這些抵銷安排相關的信息如下(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
儀器説明 | | 已確認資產/負債總額 | | 綜合資產負債表中的毛額抵銷 | | 包括在綜合資產負債表中的資產/負債淨額 | | 名義金額 |
資產: | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | $ | 4,293 | | | $ | (6) | | | $ | 4,287 | | | $ | 191,737 | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | 925 | | | (13) | | | 912 | | | 166,138 | |
衍生資產總額 | | 5,218 | | | (19) | | | 5,199 | | | 357,875 | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | (165,996) | | | 6 | | | (165,990) | | | 1,796,596 | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | (9,448) | | | 13 | | | (9,435) | | | 190,530 | |
衍生負債總額 | | (175,444) | | | 19 | | | (175,425) | | | 1,987,126 | |
衍生工具資產和負債總額 | | $ | (170,226) | | | $ | — | | | $ | (170,226) | | | $ | 2,345,001 | |
被指定為現金流對衝的衍生品在税前確認為OCI的虧損(收益)包括以下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 |
被指定為現金流對衝的衍生品: | | | | |
**利率掉期交易 | | $ | (25,063) | | | $ | 102,648 | |
在綜合經營報表中確認的衍生金融工具的税前虧損(收益)包括以下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | 利息支出,淨額 | | 其他費用,淨額 | | 利息支出,淨額 | | 其他費用,淨額 |
被指定為現金流對衝的衍生品: | | | | | | | | |
**利率掉期交易 | | | | | | | | |
**將虧損(收益)從AOCI重新歸類為收入 | | $ | 9,213 | | | $ | — | | | $ | 907 | | | $ | — | |
未被指定為現金流對衝的衍生品: | | | | | | | | |
**利率掉期交易 | | | | | | | | |
*將收益確認為收入。 | | — | | | (20,162) | | | — | | | — | |
*總虧損(收益)* | | $ | 9,213 | | | $ | (20,162) | | | $ | 907 | | | $ | — | |
可贖回非控制權益和權益合併報表中的所有累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)金額均與衍生品有關,指的是合併全面(虧損)收益表。衍生品的淨(虧損)收益包括#美元的税收影響。9.2300萬美元和300萬美元0.8截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為2000萬美元和9.0300萬美元和300萬美元27.2截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為600萬美元。
在接下來的12個月裏,該公司預計將重新分類$24.5衍生工具的淨虧損從累積的其他綜合收益轉為盈利。有幾個三本公司截至2021年6月30日記錄的非指定衍生工具。
注10。傳遞融資義務
本公司的直通融資義務(“融資義務”)產生於本公司將太陽能系統租賃給根據總租賃協議被視為商業客户的基金投資者時,而這些投資者又被分配與客户的客户協議。本公司收到所有可歸因於加速税項折舊的價值以及部分或全部可歸因於其他激勵措施的價值。鑑於營業現金流的分配,這些安排被計入融資義務。該公司還將商業ITC的權利和相關價值出售給這些投資者。
根據這些融資義務安排,本公司的全資子公司與投資者一起為太陽能系統的成本融資,初始期限通常為20或22年,其中一隻基金的初始期限為7好幾年了。太陽能系統受制於客户協議,初始期限通常為20或25每年自動續訂的年份。這些太陽能系統在合併資產負債表中淨額列在太陽能系統項下。截至2021年6月30日和2020年12月31日,根據融資義務安排投入使用的太陽能系統的成本為#美元。712.6百萬美元和$715.5分別為百萬美元。截至2021年6月30日和2020年12月31日,與這些資產相關的累計折舊為1美元。133.0百萬美元和$120.2分別為百萬美元。
投資者向本公司的子公司支付一系列大額預付款,在某些情況下,隨後向其子公司支付較小的季度付款(租賃費)。本公司將根據融資義務安排從投資者收到的款項記為借款,將收到的收益作為融資義務記錄在綜合資產負債表中,並將融資活動提供的現金記錄在綜合現金流量表中。這些融資義務在大約22,或以上7如果是一隻基金,則根據客户協議支付客户款項、美國財政部贈款(如適用)以及投資者收到的SREC合同轉售收益。此外,為商業ITC價值預先支付的資金最初記錄為退款負債,並在相關太陽能系統達到PTO時確認為收入。商業國際貿易中心的價值反映在綜合現金流量表上業務部門提供的現金中。本公司負責客户協議和任何相關的美國財政部撥款,以及轉售符合本公司收入確認會計政策(如附註2所述)的SREC。重要會計政策摘要。
按實際利率法對融資義務計算利息。按預期基準調整的實際利率是指投資者在租賃期內將收到的估計現金金額的現值與投資者支付給本公司的現金金額的現值相等的利率,並根據投資者收到的金額進行調整。一旦關聯資產投入使用,並且所有合同安排都已轉讓給投資者,融資義務就是無追索權的。
根據大多數融資義務,在某些情況下,投資者有權將其從客户那裏獲得現金流的權利延長至初始期限之後。視有關安排而定,本公司可選擇於基金成立九週年或十一週年時,以相等於(A)未來剩餘現金流的公允價值或(B)可令投資者賺取目標回報的金額中較高者的價格,清償尚未清償的融資責任。在其中幾項融資義務中,投資者可以選擇要求在基金成立十週年時以相當於未來剩餘現金流公允價值的價格償還全部未償餘額。
根據大部分融資義務,公司負責向客户提供保修支持、會計、租賃服務和業績報告等服務。作為向客户提供適用資金的保修和性能保證的一部分,本公司保證租賃給客户的太陽能系統的某些規定的最低太陽能年產量,如附註2所披露。重要會計政策摘要。
注11.VIE安排
本公司於2021年6月30日和2020年12月31日合併了各種VIE。VIE在綜合資產負債表內的資產及負債賬面值及分類如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | | |
流動資產 | | | | |
現金 | | $ | 340,214 | | | $ | 219,502 | |
受限現金 | | 53,121 | | | 34,559 | |
應收賬款淨額 | | 61,971 | | | 35,152 | |
盤存 | | 31,207 | | | 23,306 | |
預付費用和其他流動資產 | | 1,333 | | | 2,629 | |
流動資產總額 | | 487,846 | | | 315,148 | |
太陽能系統,淨值 | | 7,321,816 | | | 6,748,127 | |
其他資產 | | 156,053 | | | 127,591 | |
總資產 | | $ | 7,965,715 | | | $ | 7,190,866 | |
負債 | | | | |
流動負債 | | | | |
應付帳款 | | $ | 33,151 | | | $ | 15,609 | |
應付給非控制性權益和可贖回非控制性權益的分派 | | 33,371 | | | 28,577 | |
應計費用和其他負債 | | 29,013 | | | 24,660 | |
遞延收入,本期部分 | | 47,902 | | | 44,906 | |
延期贈款,本期部分 | | 1,002 | | | 1,007 | |
無追索權債務,本期部分 | | 41,057 | | | 31,594 | |
流動負債總額 | | 185,496 | | | 146,353 | |
遞延收入,扣除當期部分 | | 530,658 | | | 493,161 | |
遞延贈款,扣除當期部分 | | 25,266 | | | 25,891 | |
無追索權債務,扣除當期部分 | | 1,368,889 | | | 1,160,817 | |
其他負債 | | 29,049 | | | 31,745 | |
總負債 | | $ | 2,139,358 | | | $ | 1,857,967 | |
本公司持有某實體之可變權益,而該實體賦予非控股權益於總租約生效日期十週年時終止所有租賃項目之租賃權益之權利。在這種情況下,公司將被要求向非控股權益支付相當於公平市場價值的金額,該金額在截至當日的所有租賃項目的管理協議中定義。
本公司持有因下列原因而成立的非合併VIE的某些可變權益七如附註10進一步解釋的過關基金安排,傳遞融資義務。由於與VIE的參與,本公司不存在超過本公司綜合財務報表中記錄的傳遞融資義務金額的重大虧損風險。本公司不被視為這些VIE的主要受益者。
注12。可贖回的非控股權益和股權
在某些特定時期(“提前退出期間”),某些融資安排中的非控股權益有權將其所有成員權益交給本公司(“認沽條款”)。在一段特定時間內(“催繳期間”),本公司有權召回相關可贖回非控股權益的所有會員單位。
可贖回非控股權益的賬面價值大於贖回價值,以下情況除外十五2021年6月30日和2020年12月31日的基金,賬面價值已調整為贖回價值。
注13.基於股票的薪酬
股票期權
下表彙總了截至2021年6月30日的6個月公司所有股權激勵計劃下的所有股票期權活動(股票和總內在價值,以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 選項數量 | | 加權平均行權價格 | | 加權平均剩餘合同壽命 | | 聚合內在價值 |
在2020年12月31日未償還 | | 8,019 | | | $ | 10.35 | | | 6.87 | | $ | 473,371 | |
授與 | | 275 | | | 52.28 | | | | | |
練習 | | (1,349) | | | 8.69 | | | | | |
取消 | | (219) | | | 17.91 | | | | | |
截至2021年6月30日未償還 | | 6,726 | | | $ | 12.23 | | | 6.53 | | $ | 293,669 | |
| | | | | | | | |
在2021年6月30日歸屬並可行使的期權 | | 4,385 | | | $ | 7.80 | | | 5.47 | | $ | 210,495 | |
限售股單位
下表彙總了截至2021年6月30日的6個月公司所有股權激勵計劃下所有限制性股票單位(“RSU”)的活動(以千股為單位): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 獲獎人數 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2020年12月31日的未歸屬餘額 | | 7,103 | | | $ | 40.17 | |
授與 | | 1,078 | | | 48.66 | |
已發佈 | | (2,175) | | | 38.44 | |
取消/沒收 | | (413) | | | 29.83 | |
2021年6月30日的未歸屬餘額 | | 5,593 | | | $ | 43.34 | |
針對戰略合作伙伴的授權書
在截至2021年6月30日的季度內,公司發行了最多可行使的認股權證373,504向某些戰略合作伙伴出售普通股(使用收盤價#美元計算)55.782021年6月30日)。認股權證的行使價為$。0.01每股,在截至2021年6月30日的六個月內沒有進行任何鍛鍊。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,公司確認基於股票的薪酬支出為$1.0300萬美元和300萬美元2.0基於時間和業績里程碑,在各自的時間範圍內,根據該等認股權證實現的時間和業績里程碑。
員工購股計劃
根據公司2015年員工購股計劃(“ESPP”),符合條件的員工可通過24-包含以下內容的一個月的服務期限四六個月期購買期限。每個購買期從每年5月15日和11月15日或之後的第一個交易日開始。員工可通過定期扣減工資購買有限數量的公司普通股,折扣價為15在每個發行期的第一個交易日或行使日,本公司普通股公允市值的較低者的百分比。僱員最多可扣除15工資總額的%,上限為$25,000任何日曆年的股票公允市值,以及10,000每個購買期的每位員工的股份。
基於股票的薪酬費用
公司在綜合經營報表中確認了基於股票的薪酬費用,包括ESPP費用,具體如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
客户協議和獎勵的成本 | | $ | 1,992 | | | $ | 930 | | | $ | 4,224 | | | $ | 2,876 | |
太陽能系統和產品銷售的成本 | | 1,045 | | | 270 | | | 2,349 | | | 943 | |
銷售和市場營銷 | | 23,227 | | | 1,821 | | | 50,333 | | | 5,299 | |
研發 | | 803 | | | 466 | | | 1,479 | | | 1,541 | |
一般事務和行政事務 | | 16,396 | | | 6,895 | | | 63,107 | | | 18,668 | |
總計 | | $ | 43,463 | | | $ | 10,382 | | | $ | 121,492 | | | $ | 29,327 | |
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,計入太陽能系統的基於股票的薪酬支出,公司綜合資產負債表中的淨額為$2.9百萬美元和$5.5分別為2000萬人。
注14.所得税減税。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的所得税優惠(費用)税率為6.5%和(0.2)%,截至2021年和2020年6月30日的6個月分別為6.5%和1.3%。實際合併有效所得税率與美國聯邦法定税率之間的差異主要歸因於非控股權益損失的分攤和基於股票的補償扣除的增加。
該公司向投資基金出售太陽能系統。由於投資基金由本公司合併,出售資產的收益已在合併財務報表中沖銷,但出售收益為税務目的予以確認。
注15。承諾和或有事項
信用證
截至2021年6月30日和2020年12月31日,公司擁有20.1百萬美元和$37.0分別有100萬未使用的未使用信用證,每份信用證的手續費為2.13% - 3.25每年的百分比。
擔保
某些税收股權基金和債務安排要求公司維持總額為#美元的資金。30.0每個月底有100萬未支配現金和現金等價物。
經營租賃和融資租賃
該公司以不可撤銷經營租賃方式租賃房地產,以融資租賃方式租賃設備。
租賃費用的構成如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
融資租賃成本: | | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | | $ | 3,200 | | | $ | 2,279 | | | $ | 6,399 | | | $ | 4,936 | |
租賃負債利息 | | 236 | | | 207 | | | 507 | | | 424 | |
經營租賃成本 | | 6,706 | | | 3,032 | | | 12,923 | | | 6,158 | |
短期租賃成本 | | 1,243 | | | 119 | | | 1,647 | | | 239 | |
可變租賃成本 | | 1,743 | | | 971 | | | 3,361 | | | 1,781 | |
轉租收入 | | (202) | | | (212) | | | (397) | | | (372) | |
總租賃成本 | | $ | 12,926 | | | $ | 6,396 | | | $ | 24,440 | | | $ | 13,166 | |
與租賃有關的其他信息如下(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | | | | | |
營業租賃的營業現金流 | | $ | 6,845 | | | $ | 2,924 | | | $ | 13,585 | | | $ | 5,499 | |
融資租賃的營業現金流 | | 234 | | | 195 | | | 503 | | | 416 | |
融資租賃產生的現金流 | | 3,050 | | | 2,591 | | | 6,137 | | | 5,545 | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | | | | | | |
經營租約 | | 19,546 | | | — | | | 19,859 | | | 32 | |
融資租賃 | | 2,074 | | | 33 | | | 3,164 | | | 213 | |
加權平均剩餘租賃年限(年): | | | | | | | | |
經營租約 | | 6.74 | | 4.83 | | 6.74 | | 4.83 |
融資租賃 | | 2.84 | | 2.48 | | 2.84 | | 2.48 |
加權平均貼現率: | | | | | | | | |
經營租約 | | 4.1 | % | | 5.5 | % | | 4.1 | % | | 5.5 | % |
融資租賃 | | 4.5 | % | | 4.2 | % | | 4.5 | % | | 4.2 | % |
截至2021年6月30日,不可取消租賃下的未來最低租賃承諾如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 轉租收入 | | 淨營業租賃 | | 融資租賃 |
2021 | | $ | 26,648 | | | $ | 1,014 | | | $ | 25,634 | | | $ | 11,299 | |
2022 | | 22,855 | | | 1,151 | | | 21,704 | | | 7,550 | |
2023 | | 19,949 | | | 758 | | | 19,191 | | | 2,612 | |
2024 | | 14,415 | | | 185 | | | 14,230 | | | 459 | |
2025 | | 12,817 | | | — | | | 12,817 | | | — | |
此後 | | 34,422 | | | — | | | 34,422 | | | — | |
未來租賃付款總額 | | 131,106 | | | 3,108 | | | 127,998 | | | 21,920 | |
減去:代表利息的金額 | | 15,691 | | | — | | | 15,691 | | | 1,013 | |
未來付款的現值 | | 115,415 | | | 3,108 | | | 112,307 | | | 20,907 | |
| | | | | | | | |
減少:租户獎勵 | | — | | | — | | | — | | | — | |
未來付款的淨現值 | | 115,415 | | | 3,108 | | | 112,307 | | | 20,907 | |
減:當前部分 | | 22,493 | | | — | | | 22,493 | | | 10,612 | |
長期部分 | | $ | 92,922 | | | $ | 3,108 | | | $ | 89,814 | | | $ | 10,295 | |
購買承諾
該公司與多家供應商簽訂了採購承諾,這些承諾有能力被取消,而不會受到重大處罰。57.8到2022年底,光伏組件、逆變器和電池將達到100萬。
保修應計
本公司在確認太陽能系統銷售收入時,根據履行其保修義務的估計未來成本,計入保修成本。保修成本主要包括用品的更換成本和服務人員的人工成本,因為設備和材料的保修在原始製造商的保修範圍內(在某些情況下不包括少量免賠額)。因此,保修準備金在所有提交的期間都是無關緊要的。本公司根據保修中的太陽能系統數量、本公司在保修索賠方面的歷史經驗、對系統保修期內保修索賠的假設以及本公司的估計重置成本,做出並修訂這些估計。對出售和租賃的太陽能系統提供保修。然而,對於客户協議下的太陽能系統,本公司不承擔保修責任,因為該等系統由本公司的合併子公司所有。相反,當這些太陽能系統的維修費用作為客户協議和獎勵收入成本的一部分發生時,就會計入費用。
國際貿易中心商業賠償
本公司根據合同承諾賠償某些投資者在某些有限情況下可能因商業ITC減少而蒙受的任何損失。一般來説,這類債務是由於美國國税局(IRS)評估的基礎太陽能系統價值下降而產生的。在每個資產負債表日期,公司根據當時所有可獲得的信息(包括美國國税局進行的任何審計)評估和確認(如果適用)這項義務的潛在風險。該公司的一位投資者正在接受美國國税局(IRS)的審計。由於本次審計仍在進行中,公司無法確定截至本季度報告10-Q表格提交之日的潛在税負。根據這項義務,本公司未來可能支付的最高金額將主要取決於太陽能系統出售或轉讓給基金的價格(或在某些結構中,就該等系統聲稱的公平市場價值(稱為“聲稱價值”)與美國國税局確定的合格基準之間的差額)。本公司根據在獨立第三方評估的協助下確定的公平市場價值確定購買價格和索賠價值,這些價值涉及生成傳遞給基金投資者並由基金投資者提出索賠的商業ITC的系統。2018年4月,本公司購買了一份保險單,規定如果最終裁定(包括司法裁定)減少了截至2018年4月銷售或轉移給大多數基金的太陽能系統的商業ITC索賠,或在該日期之後增加資金的情況下,保險人將支付某些款項。總體而言, 該保單賠償本公司和相關方因丟失商業ITC而欠下的額外税款(包括罰款和利息)、為此類索賠辯護而產生的總成本和費用,但須經談判排除在承保範圍之外並對其進行限制。
訴訟
本公司在其正常業務過程中會受到某些法律程序、索賠、調查和行政訴訟的影響。當負債很可能已經發生,且負債金額可以合理估計時,公司記錄了負債準備金。這些規定(如果有的話)至少每季度審查一次,並進行調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問意見以及與特定案件有關的其他信息和事件的影響。根據可能出現的任何此類訴訟的性質和時間,對問題的不利解決可能會對本公司未來的綜合經營業績、現金流或特定時期的財務狀況產生重大影響。
2019年4月8日,一起推定的集體訴訟標題為Loftus等人。V.Sunrun Inc.案件編號3:19-cv-01608,在加利福尼亞州北區的美國地區法院立案。起訴書一般指控代表被指控處境相似的個人和假定類別的人違反了“電話消費者保護法”(“TCPA”)。原告於2019年6月26日提交了第一份修訂後的起訴書,增加了被告MediaMix 365,LLC,還根據TCPA主張個人和推定的類別索賠,以及根據加州侵犯隱私法的索賠。在修改後的起訴書中,原告代表自己和缺席的班級尋求法定損害賠償、公平和禁制令救濟以及律師費和費用。訴訟中聲稱的大部分(如果不是全部)索賠涉及據稱由第三方供應商從事的活動,該公司否認對此承擔任何責任。雖然公司認為對其提出的索賠沒有法律依據,但考慮到繼續為訴訟辯護的成本和風險,公司與原告達成協議,以#美元的全班金額了結訴訟。5.52000萬美元,這筆錢截至2020年6月30日應計,以換取釋放訴訟中已經或可能提出的所有索賠。這項和解還有待法院批准。初步批准於2020年9月25日,法院於2021年5月11日批准最終批准。該公司隨後於6月中旬支付了和解款項。
2019年10月,二股東分別向美國紐約東區地區法院提起了可能的集體訴訟(T.N:行情).克魯姆林訴Vivint Solar,Inc.和李訴Vivint Solar,Inc.)據稱代表他們自己和所有其他類似處境的人。這些訴訟旨在指控他們違反了聯邦證券法。2020年3月,法院合併了這兩起訴訟,並任命首席原告和首席律師代表所謂的推定階層。隨後,在2020年12月,紐約東區將這些行動移交給猶他州地區,目前正在那裏懸而未決。Vivint Solar駁斥了起訴書中的指控。雖然Vivint Solar認為針對它的索賠沒有法律依據,但考慮到繼續為訴訟辯護的成本和風險,Vivint Solar於2021年5月19日與原告進行了調解,並達成協議,以#美元的集體基礎解決訴訟。1.252000萬。美元的一部分1.25600萬美元將由保險收益支付,該公司應計約為$750,000截至2021年6月30日。雙方已經通知了法院他們的協議,他們預計在未來60天左右的時間裏向法院提交最終的和解文件。
2019年12月,十在一場可能的集體訴訟中,簽署住宅購電協議的客户名為Vivint Solar,標題為Dekker訴Vivint Solar,Inc.(北卡羅來納州),聲稱協議包含非法終止費條款。該公司對起訴書中的指控提出異議。2020年1月17日,Vivint Solar採取行動,強制仲裁其中9項十合同中包括仲裁條款的原告。法院發佈了一項令人信服的命令。八原告在仲裁中繼續他們的要求,但隨後撤銷了對某些原告的命令。目前,某些原告的訴訟請求仍在等待法院的裁決,其他原告的訴訟請求正在進行仲裁。公司目前無法估計損失範圍(如果有的話)。
2020年3月,一名股東提起了一項衍生品訴訟,標題為Oyola-Rivera訴Allred案(De Chancery Court)起訴Vivint Solar,Inc.的多名高管和董事,指控他們違反了忠誠、謹慎和誠信的職責。Vivint Solar,Inc.被列為名義被告。被告對起訴書中的指控提出異議。公司目前無法估計損失範圍(如果有的話)。
2020年12月2日,加州承包商州執照委員會(以下簡稱“CSLB”)對本公司及其部分高級職員提起行政訴訟,該訴訟涉及本公司的渠道合作伙伴Horizon Solar Power在安裝過程中發生的一起事故。Horizon Solar Power在CSLB持有自己的執照。如果這一訴訟不能以對公司有利的方式解決,可能會導致罰款、公開譴責、緩刑或暫停或吊銷公司在加州的承包商執照。該公司強烈否認在這件事上有任何不當行為,並打算與CSLB合作,同時在這一行動中積極為自己辯護。CSLB程序對公司綜合財務報表的任何潛在影響尚不清楚。
除上述事項外,在正常業務過程中,本公司不時被指名為各種法律索償、訴訟及投訴的一方。雖然目前還不能確切地預測這些事項的結果,但公司目前不認為任何這些索賠的結果會對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響,無論是個別的還是總體的。
本公司應對可能發生並可合理估計的損失進行應計。該公司根據其對許多因素的評估來評估其法律儲備的充分性,這些因素包括對法律的解釋,以及基於現有信息對每個案件未來結果的假設。
注16。每股收益
公司每股基本淨虧損和稀釋後淨虧損計算如下(除每股金額外,單位為千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子: | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (41,244) | | | $ | (13,562) | | | $ | (65,033) | | | $ | (41,521) | |
分母: | | | | | | | | |
用於計算普通股股東每股淨虧損的加權平均股票,基本 | | 204,378 | | | 120,279 | | | 203,475 | | | 120,201 | |
潛在稀釋股購買普通股的加權平均效應 | | — | | | — | | | — | | | — | |
用於計算普通股股東應佔每股淨虧損的加權平均股份,稀釋後 | | 204,378 | | | 120,279 | | | 203,475 | | | 120,201 | |
普通股股東應佔每股淨虧損 | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | (0.20) | | | $ | (0.11) | | | $ | (0.32) | | | $ | (0.35) | |
稀釋 | | $ | (0.20) | | | $ | (0.11) | | | $ | (0.32) | | | $ | (0.35) | |
以下股票被排除在每股稀釋淨虧損的計算之外,因為包括這些股票的影響將是反稀釋的(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | |
未償還股票期權 | | 770 | | | 1,896 | | | 664 | | | 2,256 | |
未歸屬的限制性股票單位 | | 2,306 | | | 1,845 | | | 1,325 | | | 1,924 | |
可轉換優先票據(如已轉換) | | 3,392 | | | — | | | 2,865 | | | — | |
總計 | | 6,468 | | | 3,741 | | | 4,854 | | | 4,180 | |
注17。關聯方交易
預付應收賬款關聯方
直銷專業人士應支付的淨金額為$12.3截至2021年6月30日,1.2億美元。該公司提供了#美元的儲備金。0.6截至2021年6月30日,2.5億美元與已終止與公司僱傭協議的直銷專業人員預付款有關。
注18。收購
Vivint Solar,Inc.
2020年10月8日,本公司收購了美國領先的全方位服務住宅太陽能供應商Vivint Solar,預計收購價格為$5.0根據於二零二零年七月六日由本公司、Vivint Solar及Viking Merge Sub,Inc.(本公司特拉華州一間公司及本公司的直接全資附屬公司)訂立並由Vivint Solar與Vivint Solar合併並併入Vivint Solar的協議及合併計劃(“合併附屬公司”),據此,合併附屬公司與Vivint Solar合併並併入Vivint Solar,Vivint Solar繼續作為尚存的法團(“合併”)。合併的結果是,Vivint Solar成為該公司的直接全資子公司。
隨着公司最終確定收購的資產和承擔的負債的公允價值,可能會在2021年的測量期內(不超過12個月)記錄額外的收購價格調整。該公司正在最後確定其太陽能系統的第三方估值,因此,太陽能系統、商譽和遞延所得税資產的臨時計量可能會隨着收到更多信息和某些納税申報表的敲定而發生變化。
注19。後續事件
2021年8月5日,公司宣佈,自2021年8月31日起,Lynn Jurich女士將從公司首席執行官職位過渡到公司聯席執行主席職位,瑪麗·鮑威爾女士將被任命為公司首席執行官。2021年8月5日,公司向證券交易委員會提交了一份8-K表格,其中包括公司與尤里奇女士修訂後的僱傭協議以及公司與鮑威爾女士的僱傭協議的副本。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
您應該閲讀下面對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析,以及本季度報告10-Q表中其他部分包含的未經審計的綜合財務報表和相關注釋。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下面討論的結果大不相同。可能導致或促成此類差異的因素包括以下確定的因素,以及本季度報告10-Q表其他部分標題為“風險因素”一節中討論的因素。
概述
SunRun的使命是為我們的客户提供清潔、實惠的太陽能和存儲,以及一流的客户體驗。2007年,我們開創了住宅太陽能服務模式,為尋求降低能源賬單的客户創造了一個低成本的解決方案。通過消除過去定義住宅太陽能行業的高初始成本和現金系統銷售的複雜性,我們促進了該行業的快速增長,並展示了巨大的市場機遇。我們堅持不懈地努力提高太陽能的可獲得性,這是由我們永恆的願景推動的:創造一個由太陽運行的星球。
於2020年10月8日,吾等完成了對美國領先的全方位服務住宅太陽能供應商Vivint Solar,Inc.(“Vivint Solar”)的收購,根據截至2020年7月6日由Sunrun、Vivint Solar和Viking Merge Sub,Inc.(本公司的特拉華州公司和直接全資子公司)簽署的協議和合並計劃,估計收購價格為50億美元(“合併子公司”)。有關收購Vivint Solar的更多信息,請參閲附註18,我們的合併財務報表中的收購,包括在本季度報告Form 10-Q中的其他部分。
我們在美國從事住宅太陽能系統(“項目”)的設計、開發、安裝、銷售、所有權和維護。我們提供清潔的太陽能,與傳統的公用事業能源相比,通常是以節約的方式提供的。我們的主要客户是住宅業主。我們還向特定市場的客户提供電池存儲和太陽能系統,並通過我們的多户住宅和新住宅產品向某些商業開發商銷售我們的服務。在發明了住宅太陽能服務模式並認識到其巨大的市場潛力後,我們已經建立了以低成本和可擴展的方式快速獲取和服務客户所需的基礎設施和能力。今天,我們的可擴展操作平臺為我們提供了許多獨特的優勢。首先,我們能夠通過多種渠道營銷我們的太陽能服務產品,包括我們多樣化的合作伙伴網絡和直接面向消費者的業務,從而推動分銷。這種多渠道模式支持廣泛的銷售和安裝能力,使我們能夠實現資本高效型增長。其次,我們能夠為我們的客户提供差異化的解決方案,結合出色的客户體驗,我們相信,隨着我們努力創建行業最有價值和最滿意的客户基礎,從長遠來看,這些解決方案將為我們帶來有意義的利潤率優勢。
我們的核心太陽能服務產品是通過我們的租賃和購電協議提供的,我們稱之為“客户協議”,為客户提供簡單、可預測的太陽能價格,使其免受零售電價上漲的影響。雖然客户可以選擇直接向我們購買太陽能系統,但我們的大多數客户選擇通過我們的客户協議從我們購買太陽能作為一項服務,而不需要購買太陽能系統的大量前期投資。在我們的太陽能服務產品中,我們在客户家中安裝太陽能系統,併為他們提供太陽能系統生產的太陽能,初始期限通常為20年或25年。此外,我們在合同期限內對系統進行監控、維護和保險。作為交換,我們從高信用質量的客户那裏獲得可預測的現金流,並有資格享受税收和其他優惠。我們通過税收權益、無追索權債務和項目權益結構為這些税收優惠和現金流的一部分提供資金,以便為我們的前期成本、管理費用和增長投資提供資金。我們發展了寶貴的客户關係,這種關係可以延伸到最初的合同條款之外,併為我們提供未來提供額外服務的機會,例如我們的家用電池存儲服務。自成立以來,我們不斷投資於服務和工具平臺,為我們和我們的合作伙伴網絡實現大規模運營,這些合作伙伴包括太陽能集成商、銷售合作伙伴、安裝合作伙伴和其他戰略合作伙伴。該平臺包括流程和軟件, 以及實現和獲取營銷線索。我們相信,我們的平臺使新的市場進入者和較小的行業參與者能夠有利可圖地服務於我們龐大而滲透不足的市場,而不需要在技術和基礎設施上進行重大投資,以便有效地與老牌行業參與者競爭。我們的平臺為我們的多渠道模式提供了支持,從而推動了廣泛的客户覆蓋範圍和資本效率的增長.
提供差異化的客户體驗是我們戰略的核心。我們強調定製的解決方案,包括針對每個客户的住宅和定價配置的設計,這些配置通常會為我們帶來客户節省和價值。我們相信,我們吸引客户、開發值得信賴的品牌和提供定製太陽能服務的熱情,會引起習慣於傳統住宅電力市場的客户的共鳴,因為傳統住宅電力市場往往定價過高,缺乏客户選擇。
自2007年成立以來,我們的業務和運營經歷了大幅增長,並在2020年收購了Vivint Solar。截至2021年6月30日,我們運營着美國最大的住宅太陽能系統車隊。截至2021年6月30日,我們的聯網太陽能裝機容量為42380萬兆瓦,這代表了我們的太陽能系統從開始到測量日期被確認為部署的總兆瓦產能。截至2021年6月30日,總收益資產約為86億美元。有關我們如何計算聯網太陽能容量和總收益資產的更多詳細信息,請參閲標題為“關鍵運營指標”的部分。
我們在吸引來自不同來源的低成本資本(包括税收股權和債務投資者)方面也有很長的記錄。自成立以來,我們已經籌集了税收股權投資基金,為太陽能系統的安裝提供資金。
新冠肺炎對我們業務的影響
新冠肺炎疫情及其對美國經濟的影響加速了我們的許多運營計劃,以提供一流的客户價值和降低成本。我們在技術上進行了投資,以簡化我們的安裝流程,包括許多地點的在線許可和互聯,使我們的整個銷售團隊能夠在虛擬環境中完成銷售諮詢,並廣泛使用無人機技術來完成屋頂勘測。我們相信,許多銷售渠道向數字化模式的轉變將使我們處於有利地位,以實現客户獲取成本的持續降低。
新冠肺炎疫情對美國經濟產生了前所未有的影響,導致各國政府和組織實施公共衞生措施,以努力遏制病毒,包括物理距離、離家工作、供應鏈物流變化和關閉非必要的企業。隨着疫苗管理的增加,政府和組織已經做出迴應,相應地調整了這些限制和指南。我們正在監測這種不穩定的情況,並將繼續遵守官方規定,以保護我們的員工和客户。
新冠肺炎大流行(和病毒變種)的最終影響仍然高度不確定,可能會發生變化,我們還不知道對我們的業務、運營或整個全球經濟的潛在延誤或影響的全部程度。我們將繼續全面監控影響我們員工、客户和業務運營的事態發展,並將採取我們認為必要的行動,以減輕這些影響。
投資基金
我們的客户協議規定了經常性的客户付款,通常超過20或25年,相關的太陽能系統通常符合商業ITC、加速税收折舊和其他政府或公用事業激勵措施的資格。我們的融資策略是以較低的加權平均資本成本將這些好處貨幣化。這種低資本成本使我們能夠向客户提供有吸引力的價格,購買他們家中太陽能系統產生的能源。從歷史上看,我們通過投資基金將客户協議和相關太陽能系統創造的部分價值貨幣化。這些資產對基金投資者具有吸引力,因為我們的客户協議產生的現金流具有長期、經常性的性質,我們客户的信用評分很高,能源是一種非可自由支配的商品,而且我們的損失率很低。此外,基金投資者可以從我們的投資基金獲得誘人的税後回報,因為他們能夠利用商業ITC、加速折舊以及與基金擁有太陽能系統相關的某些政府或公用事業激勵措施。
截至2021年6月30日,我們有64只主動投資基金,如下所述。我們設立了不同類型的投資基金,以實施我們的資產貨幣化戰略。根據投資基金的性質,投資者可以根據與太陽能系統的設計、建設或互聯狀況相關的里程碑,預先或分階段向投資基金貢獻現金。基金投資者出資的現金被投資基金用於購買太陽能系統。投資基金要麼擁有太陽能系統,要麼與Sunrun子公司簽訂主租賃,用於太陽能系統、客户協議和相關激勵措施。我們從投資基金獲得持續的現金分配,相當於每月收到的客户付款的一部分。我們使用預付現金以及正在進行的分配來支付與設計、購買和安裝太陽能系統相關的成本。此外,我們還使用債務、股權和其他融資策略為我們的運營提供資金。我們和基金投資者之間的經濟利益分配和相應的會計處理因投資基金的結構而異。
我們目前在我們的投資基金中使用三種法律結構,我們稱之為:(I)傳遞融資義務,(Ii)合夥翻轉和(Iii)合資企業(“合資企業”)倒置租賃。我們將傳遞融資義務作為傳遞融資義務反映在我們的綜合資產負債表上。我們將投資者在合夥翻轉或合資企業倒置租賃(統稱為“合併合資企業”)中的權益記錄為非控股權益或可贖回的非控股權益。這些合併後的合資企業通常可以由我們選擇贖回,在某些情況下,也可以由投資者選擇贖回。如果吾等可選擇贖回或合併後的合資企業不可贖回,吾等將投資者的權益記錄為非控股權益,並使用假設賬面價值清算(“HLBV”)法核算該權益。如果投資者有權將他們的權益交給我們,我們將投資者的權益記錄為可贖回的非控股權益,以HLBV和贖回價值中較大者為準。
下表概述了我們目前的投資基金(百萬美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 聯合合資企業 |
| | 傳遞融資義務 | | 夥伴關係翻轉 | | 合資企業倒置租賃 |
整固 | | 所有者實體已合併,租户實體未合併 | | 單個實體,整合 | | 所有者和租户實體合併 |
資產負債表分類 | | 傳遞融資義務 | | 可贖回的非控制性權益和非控制性權益 | | 可贖回的非控制性權益和非控制性權益 |
來自商業ITC的收入 | | 在操作許可(“PTO”)日期上識別 | | 無 | | 無 |
投資者利息的計算方法 | | 有效利率法 | | HLBV或贖回價值較大者;或按比例 | | HLBV或贖回價值較大者;或按比例 |
截至2021年6月30日的負債餘額 | | $ | 337.1 | | | 不適用 | | 不適用 |
截至2021年6月30日的非控股利息餘額(可贖回或其他) | | 不適用 | | $ | 1,297.4 | | | $ | 38.3 | |
關於我們的投資基金的更多信息,包括相關風險,見第二部分,第1A項。風險因素-我們在經濟可行的基礎上向客户提供太陽能服務的能力,部分取決於我們向尋求特定税收和其他好處的基金投資者為這些系統提供資金的能力,以及附註10。傳遞融資義務,附註11,VIE安排和注12,可贖回的非控股權益和股權我們的合併財務報表出現在本季度報告10-Q表的其他部分。
關鍵運營指標
我們定期檢查一系列指標,包括以下關鍵運營指標,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定財務預測和做出戰略決策。我們的一些關鍵運營指標是基於我們管理層的信念和假設以及管理層目前可獲得的信息而做出的估計。雖然我們相信我們對每一項估計都有合理的基礎,但我們提醒您,這些估計是基於一系列假設的組合,隨着時間的推移,這些假設可能被證明是不準確的。與我們的計算相比,任何不準確的地方都可能對我們的實際結果產生重大影響。有關更多信息,請參閲本季度報告中表格10-Q的“風險因素”部分。此外,其他公司計算這些指標的方式可能與我們現在或將來的做法不同,這將降低它們作為比較指標的有效性。
•聯網太陽能發電能力 代表我們的太陽能系統的總兆瓦產能,無論是直接出售給客户,還是遵守已簽署的客户協議:(I)我們確認系統安裝在屋頂上,但需要進行最終檢查;(Ii)如果是我們合作伙伴安裝的某些系統,我們至少積累了預期項目成本的80%,或(Iii)對於多户和任何其他達到NTP的系統,基於預期項目成本計算項目已完成的百分比。滿足此標準的系統將被視為已部署。
•總收益性資產 按毛利資產承包期加毛利資產續約期計算。
◦總收益性資產承包期表示截至測量日期的客户協議初始期限內剩餘淨現金流的現值(以5%的折現率計算)。在扣除預期運營和維護成本、設備更換成本、在合併合資企業合夥翻轉結構中分配給税務股權合作伙伴以及分配給項目股權投資者後,它被計算為我們預計在未來時期從認購人那裏收到的現金流現值(以5%的折扣計算)。我們包括我們預計在未來一段時間內從國家激勵和回扣計劃中獲得的現金流、太陽能可再生能源信用的合同銷售,以及與公用事業或電網運營商的電網服務計劃授予的淨現金流。
◦毛收入資產續期是我們在初始客户協議期限屆滿後但在系統激活30週年之前(在任何適用的續約期內以現金支付或在初始期限結束時以系統購買的形式)為截至衡量日期的訂户所收到的預測淨現值(或以現金支付的形式,或在初始期限結束時以系統購買的形式接收),該淨現值是我們在初始客户協議期限屆滿後但在系統激活30週年之前收到的預測淨現值。我們計算初始合同期限到期時的毛收入資產續約期金額,假設是系統購買或續訂,預測的客户關係只有30年(儘管客户可以續訂更多年限或購買系統),合同費率等於初始合同期限結束時客户有效合同費率的90%。在最初的合同期限之後,我們的客户協議通常每年自動續簽,費率最初設定為在當時的公用事業電價基礎上最多打10%的折扣。
◦訂户表示截至測量日期已確認為部署的系統的累計客户協議數。
•顧客表示從我們開始到測量日期的累計部署數量。
毛利資產是在特定日期預測的。它是前瞻性的,我們使用判斷來發展用於計算它的假設。可能影響毛利資產的因素包括但不限於客户付款違約、公用事業費率下降或在某些情況下(包括安裝前)提前終止合同。
毛收入資產、毛收入資產承包期和毛收入資產續約期的定義使用5%的貼現率;而我們定期報告中使用的定義[在.之前[日期]]使用了6%的貼現率。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日, |
| | 2021 | | 2020 |
聯網太陽能發電能力(兆瓦) | | 4,238 | | 2,163 |
顧客 | | 599,743 | | 301,310 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日, |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | |
| | (單位:千) |
總收益性資產承包期 | | $ | 5,797,376 | | | $ | 2,891,899 | |
毛收入資產續期 | | 2,815,292 | | | 1,494,950 | |
總收益性資產 | | $ | 8,612,668 | | | $ | 4,386,849 | |
作為2020年10月收購Vivint Solar的結果,我們增加了29億美元的毛收入資產,其中20億美元與毛收入資產簽約期有關,9億美元與毛收入資產續期有關。
如果使用不同的違約、折扣、購買和續訂假設,下表提供了一系列總收益資產金額。
毛收入資產承包期: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 |
| | 貼現率 |
違約率 | | 3% | | 4% | | 5% | | 6% | | 7% |
| | | | | | | | | | |
| | (單位:千) |
5% | | $ | 6,695,649 | | | $ | 6,130,008 | | | $ | 5,635,070 | | | $ | 5,200,280 | | | $ | 4,816,858 | |
0% | | $ | 6,898,192 | | | $ | 6,310,775 | | | $ | 5,797,376 | | | $ | 5,345,961 | | | $ | 4,948,372 | |
毛收入資產續訂期間: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 |
| | 貼現率 |
購買或續訂費率 | | 3% | | 4% | | 5% | | 6% | | 7% |
| | | | | | | | | | |
| | (單位:千) |
80% | | $ | 3,661,648 | | | $ | 2,983,738 | | | $ | 2,439,958 | | | $ | 2,002,213 | | | $ | 1,648,593 | |
90% | | $ | 4,223,224 | | | $ | 3,442,020 | | | $ | 2,815,292 | | | $ | 2,310,695 | | | $ | 1,903,005 | |
100% | | $ | 4,784,800 | | | $ | 3,900,301 | | | $ | 3,190,624 | | | $ | 2,619,176 | | | $ | 2,157,417 | |
總收入資產總額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日 |
| | 貼現率 |
購買或續訂費率 | | 3% | | 4% | | 5% | | 6% | | 7% |
| | | | | | | | | | |
| | (單位:千) |
80% | | $ | 10,559,840 | | | $ | 9,294,514 | | | $ | 8,237,335 | | | $ | 7,348,174 | | | $ | 6,596,964 | |
90% | | $ | 11,121,417 | | | $ | 9,752,796 | | | $ | 8,612,668 | | | $ | 7,656,656 | | | $ | 6,851,377 | |
100% | | $ | 11,682,992 | | | $ | 10,211,077 | | | $ | 8,988,001 | | | $ | 7,965,137 | | | $ | 7,105,789 | |
關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的,這些報表是按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。GAAP要求我們做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。在許多情況下,我們可以合理地使用不同的會計估計,而在其他情況下,會計估計的變化很可能在不同時期發生。實際結果可能與我們的估計大不相同。我們未來的財務報表將受到影響的程度,我們的實際結果與這些估計大不相同。有關我們所有重要會計政策的更多信息,請參見附註2,重要會計政策摘要截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。
我們認為,與我們的合併、收入確認、商譽、長期資產減值、所得税撥備、業務合併以及非控制性權益和可贖回非控制性權益的計算等原則相關的政策對我們的合併財務報表的影響最大。因此,我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。
經營成果
應結合本季度報告10-Q表其他部分所列的合併財務報表及其附註,對以下所列經營結果進行審查。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | |
| | (單位為千,每股數據除外) |
收入: | | | | | | | | |
客户協議和激勵措施 | | $ | 219,474 | | | $ | 106,095 | | | $ | 394,070 | | | $ | 205,219 | |
太陽能系統及產品銷售 | | 181,692 | | | 75,199 | | | 341,890 | | | 186,806 | |
總收入 | | 401,166 | | | 181,294 | | | 735,960 | | | 392,025 | |
運營費用: | | | | | | | | |
客户協議和獎勵的成本 | | 177,339 | | | 83,422 | | | 337,616 | | | 161,699 | |
太陽能系統和產品銷售的成本 | | 151,588 | | | 63,746 | | | 285,670 | | | 155,344 | |
銷售和市場營銷 | | 144,599 | | | 69,701 | | | 270,712 | | | 139,971 | |
研發 | | 5,150 | | | 4,971 | | | 11,022 | | | 9,017 | |
一般事務和行政事務 | | 62,916 | | | 41,756 | | | 148,546 | | | 69,830 | |
無形資產攤銷 | | 1,343 | | | 1,167 | | | 2,688 | | | 2,650 | |
總運營費用 | | 542,935 | | | 264,763 | | | 1,056,254 | | | 538,511 | |
運營虧損 | | (141,769) | | | (83,469) | | | (320,294) | | | (146,486) | |
利息支出,淨額 | | (74,999) | | | (50,721) | | | (149,269) | | | (100,645) | |
其他(費用)收入,淨額 | | (11,553) | | | (148) | | | 22,794 | | | (98) | |
所得税前虧損 | | (228,321) | | | (134,338) | | | (446,769) | | | (247,229) | |
所得税(福利)費用 | | (14,912) | | | 211 | | | (29,038) | | | (3,131) | |
淨損失 | | (213,409) | | | (134,549) | | | (417,731) | | | (244,098) | |
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損 | | (172,165) | | | (120,987) | | | (352,698) | | | (202,577) | |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (41,244) | | | $ | (13,562) | | | $ | (65,033) | | | $ | (41,521) | |
普通股股東應佔每股淨虧損 | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | (0.20) | | | $ | (0.11) | | | $ | (0.32) | | | $ | (0.35) | |
稀釋 | | $ | (0.20) | | | $ | (0.11) | | | $ | (0.32) | | | $ | (0.35) | |
用於計算普通股股東每股虧損的加權平均股份 | | | | | | | | |
基本信息 | | 204,378 | | | 120,279 | | | 203,475 | | | 120,201 | |
稀釋 | | 204,378 | | | 120,279 | | | 203,475 | | | 120,201 | |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月比較
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
客户協議 | | $ | 196,935 | | | $ | 98,525 | | | $ | 98,410 | | | 100 | % |
激勵措施 | | 22,539 | | | 7,570 | | | 14,969 | | | 198 | % |
客户協議和激勵措施 | | 219,474 | | | 106,095 | | | 113,379 | | | 107 | % |
| | | | | | | | |
太陽能系統 | | 90,422 | | | 44,579 | | | 45,843 | | | 103 | % |
產品 | | 91,270 | | | 30,620 | | | 60,650 | | | 198 | % |
太陽能系統及產品銷售 | | 181,692 | | | 75,199 | | | 106,493 | | | 142 | % |
總收入 | | $ | 401,166 | | | $ | 181,294 | | | $ | 219,872 | | | 121 | % |
客户協議和激勵措施。來自客户協議的收入增加了9840萬美元,這主要是因為在2020年10月收購Vivint Solar後,根據客户協議增加了我們的機隊中的太陽能系統,以及在2020年7月1日至2021年6月30日期間投入使用的新系統,加上2021年第二季度投入使用的系統收入的整整四分之一,而與2020年資產投入使用期間相關的收入只佔此類收入的一部分。來自獎勵的收入主要包括SREC的銷售,在截至2021年6月30日的三個月裏,與前一年相比增加了1500萬美元。
太陽能系統與產品銷售。太陽能系統的銷售收入比上一年增加了4580萬美元,這主要是由於Vivint Solar公司的太陽能系統銷售以及通過零售合作伙伴增加的需求。產品銷售額增加了6,070萬美元,主要是由於受新冠肺炎影響,2020年批發產品銷量下降。
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
客户協議和獎勵的成本 | | $ | 177,339 | | | $ | 83,422 | | | $ | 93,917 | | | 113 | % |
太陽能系統和產品銷售的成本 | | 151,588 | | | 63,746 | | | 87,842 | | | 138 | % |
銷售和市場營銷 | | 144,599 | | | 69,701 | | | 74,898 | | | 107 | % |
研發 | | 5,150 | | | 4,971 | | | 179 | | | 4 | % |
一般事務和行政事務 | | 62,916 | | | 41,756 | | | 21,160 | | | 51 | % |
無形資產攤銷 | | 1,343 | | | 1,167 | | | 176 | | | 15 | % |
總運營費用 | | $ | 542,935 | | | $ | 264,763 | | | $ | 278,172 | | | 105 | % |
客户協議和獎勵的成本。客户協議和激勵措施成本增加9,390萬美元,主要是因為2020年10月收購Vivint Solar後增加了我們機隊中增加的太陽能系統,以及2020年7月1日至2021年6月30日期間投入使用的新系統,外加2020年第二季度投入使用的系統2021年確認成本的整整四分之一,而與2020年資產投入使用期間相關的此類費用只佔此類費用的一部分。此外,與初始購買中記錄的太陽能固定資產折舊費用相關的增加了3200萬美元,這筆收購計入了收購的會計科目。
在截至2021年6月30日的三個月裏,客户協議和激勵措施的成本保持相對一致,佔客户協議和激勵措施收入的81%,而截至2020年6月30日的三個月這一比例為79%。
太陽能系統成本與產品銷售。太陽能系統和產品銷售成本增加8780萬美元是由於上文討論的太陽能系統和產品銷售的相應淨增長。
銷售和營銷費用。銷售和營銷費用增加7,490萬美元是由於員工人數增加,這主要是因為2020年10月收購了Vivint Solar,導致截至2021年6月30日的三個月的員工薪酬比去年同期有所增加。此外,為了通過我們的銷售線索生成合作夥伴獲得客户,我們在成本上花費了更多。與零售銷售線索產生合作伙伴相關的成本下降,以及截至2021年6月30日的三個月發生的非經常性成本減少690萬美元,部分抵消了銷售和營銷費用的增加。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月裏,銷售和營銷費用中分別包括540萬美元和350萬美元的攤銷成本,以獲得客户協議。
研發費用。在截至2021年6月30日的三個月裏,研發費用增加了20萬美元,與去年同期相對一致。
一般和行政費用。一般和行政費用增加了2120萬美元,主要是由於收購了Vivint Solar,導致員工人數增加,推動了更高的員工薪酬和諮詢成本,但在截至2021年6月30日的三個月裏,非經常性(主要是與收購有關的)成本減少了730萬美元,部分抵消了這一增長。
營業外費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
利息支出,淨額 | | $ | (74,999) | | | $ | (50,721) | | | $ | (24,278) | | | 48 | % |
其他費用(淨額) | | $ | (11,553) | | | $ | (148) | | | $ | (11,405) | | | 7,706 | % |
利息支出,淨額。利息支出淨額增加2430萬美元,主要與與Vivint Solar公司收購的債務相關的2470萬美元利息支出有關。包括在淨利息支出中是650萬美元一次根據客户協議確認的620萬美元的非現金利息,這些協議分別在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月中具有重要的融資組成部分。
其他費用(淨額)。其他費用增加1140萬美元,主要涉及截至2021年6月30日的三個月確認的衍生品虧損,而截至2020年6月30日的三個月沒有此類可比活動。
個人所得税支出(福利)為美元。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
所得税優惠 | | $ | (14,912) | | | $ | 211 | | | $ | (15,123) | | | (7,167) | % |
所得税收益增加了1510萬美元,主要原因是税前虧損增加帶來的税收收益增加,以及股票補償扣除的增加,但非控股權益和可贖回非控股權益的增加抵消了這一增長。
應佔非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨虧損 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損 | | $ | (172,165) | | | $ | (120,987) | | | $ | (51,178) | | | 42 | % |
非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損主要是Vivint Solar的非控股權益和可贖回非控股權益相關的額外淨虧損2,270萬美元的結果,以及自2020年6月30日以來增加了其他五個新的投資基金,HLBV法用於確定非控股權益的應佔淨虧損金額。可贖回的非控制性權益一般在基金成立後的頭幾年將更多的損失分攤給非控制性權益。
截至2021年6月30日、2021年6月和2020年6月的6個月比較
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
客户協議 | | $ | 354,765 | | | $ | 192,778 | | | $ | 161,987 | | | 84 | % |
激勵措施 | | 39,305 | | | 12,441 | | | 26,864 | | | 216 | % |
客户協議和激勵措施 | | 394,070 | | | 205,219 | | | 188,851 | | | 92 | % |
| | | | | | | | |
太陽能系統 | | 179,472 | | | 115,856 | | | 63,616 | | | 55 | % |
產品 | | 162,418 | | | 70,950 | | | 91,468 | | | 129 | % |
太陽能系統及產品銷售 | | 341,890 | | | 186,806 | | | 155,084 | | | 83 | % |
總收入 | | $ | 735,960 | | | $ | 392,025 | | | $ | 343,935 | | | 88 | % |
客户協議和激勵措施。來自客户協議的收入增加了1.62億美元,這主要是因為2020年10月收購Vivint Solar後,根據客户協議增加了我們機隊中增加的太陽能系統,以及2020年7月1日至2021年6月30日期間投入使用的新系統,加上2020年前6個月投入使用的系統在2021年確認的整整6個月的收入,而與2020年資產投入使用期間相關的收入只佔此類收入的一部分。來自激勵措施的收入主要包括SREC的銷售,在截至2021年6月30日的6個月中,與前一年相比增加了2690萬美元。
太陽能系統與產品銷售。太陽能系統銷售收入比上一年增加了6360萬美元,這主要是由於Vivint Solar公司的太陽能系統銷售,以及通過零售合作伙伴增加的需求。產品銷售額增加了9,150萬美元,主要是由於2020年批發產品銷量下降,這受到新冠肺炎的影響,以及客户在2019年購買安全港材料供2020年使用後,在2020年減少了購買。
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
客户協議和獎勵的成本 | | $ | 337,616 | | | $ | 161,699 | | | $ | 175,917 | | | 109 | % |
太陽能系統和產品銷售的成本 | | 285,670 | | | 155,344 | | | 130,326 | | | 84 | % |
銷售和市場營銷 | | 270,712 | | | 139,971 | | | 130,741 | | | 93 | % |
研發 | | 11,022 | | | 9,017 | | | 2,005 | | | 22 | % |
一般事務和行政事務 | | 148,546 | | | 69,830 | | | 78,716 | | | 113 | % |
無形資產攤銷 | | 2,688 | | | 2,650 | | | 38 | | | 1 | % |
總運營費用 | | $ | 1,056,254 | | | $ | 538,511 | | | $ | 517,743 | | | 96 | % |
客户協議和獎勵的成本。客户協議和激勵措施成本增加1.759億美元,主要是因為2020年10月收購Vivint Solar後增加了我們機隊中增加的太陽能系統,以及2020年7月1日至2021年6月30日期間投入使用的新系統,加上2021年確認的在2020年前6個月投入使用的系統的整整6個月的成本,而與2020年資產投入使用期間相關的此類費用只是其中的一部分。此外,與初始購買中記錄的太陽能固定資產折舊費用相關的費用增加了6400萬美元,這筆收購計入了收購的會計科目。
在截至2021年6月30日的六個月裏,客户協議和激勵措施的成本佔來自客户協議和激勵措施的收入的比例從截至2020年6月30日的六個月的79%增加到了86%。這一增長受收購Vivint Solar的影響,Vivint Solar在年初太陽能產量較低的冬季月份由於季節性因素導致毛利率為負,以及與上文討論的收購Vivint Solar時太陽能系統公允價值上升相關的折舊費用增加。
太陽能系統成本與產品銷售。太陽能系統和產品銷售成本增加1.303億美元是由於上文討論的太陽能系統和產品銷售的相應淨增長。
銷售和營銷費用。銷售和營銷費用增加1.307億美元是由於員工人數增加,這主要是由於2020年10月收購Vivint Solar導致員工薪酬增加所致。此外,與去年同期相比,我們在2021年前六個月通過我們的銷售線索生成合作夥伴獲得客户的成本更高。與零售銷售線索產生合作伙伴相關的成本下降,以及截至2021年6月30日的6個月發生的非經常性和重組成本減少了770萬美元,部分抵消了銷售和營銷費用的增加。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月裏,銷售和營銷費用中分別包括960萬美元和690萬美元的攤銷成本,以獲得客户協議。
研發費用。研發費用增加200萬美元的主要原因是收購了Vivint Solar,導致員工人數增加,推動了更高的員工薪酬成本、諮詢成本和20萬美元的非經常性收購相關成本。
一般和行政費用。一般和行政費用增加7870萬美元的主要原因是收購了Vivint Solar,導致員工人數增加,從而推高了員工薪酬和諮詢成本,但在截至2021年6月30日的6個月中,非經常性(主要是與收購有關的)成本減少了560萬美元,部分抵消了這一增長。
營業外費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
利息支出,淨額 | | $ | (149,269) | | | $ | (100,645) | | | $ | (48,624) | | | 48 | % |
其他收入(費用),淨額 | | $ | 22,794 | | | $ | (98) | | | $ | 22,892 | | | (23,359) | % |
利息支出,淨額。增加的利息支出淨額為4860萬美元,其中包括與Vivint Solar公司收購的債務相關的4550萬美元利息支出。剩餘的增加主要與2020年6月30日之後簽訂的額外無追索權債務有關。包括在淨利息支出中是一千二百九十萬美元一次根據客户協議確認的1230萬美元的非現金利息,這些協議分別在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月中具有重要的融資組成部分。
其他收入(費用),淨額。其他收入增加2290萬美元,主要涉及截至2021年6月30日的6個月確認的衍生品收益,而截至2020年6月30日的6個月沒有此類可比活動。
個人所得税支出(福利)為美元。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
所得税優惠 | | $ | (29,038) | | | $ | (3,131) | | | $ | (25,907) | | | 827 | % |
所得税收益增加了2590萬美元,主要原因是税前虧損增加帶來的税收收益增加,以及股票補償扣除的增加,但非控股權益和可贖回非控股權益的增加抵消了這一增長。
應佔非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨虧損 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | |
| | (單位:千) | | |
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損 | | $ | (352,698) | | | $ | (202,577) | | | $ | (150,121) | | | 74 | % |
非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損主要是由於Vivint Solar的非控股權益和可贖回非控股權益增加了7140萬美元的淨虧損,以及自2020年6月30日以來增加了其他五個新的投資基金,HLBV法用於確定非控股權益的應佔淨虧損金額。可贖回的非控制性權益一般在基金成立後的頭幾年將更多的損失分攤給非控制性權益。
流動性與資本資源
截至2021年6月30日,我們擁有6.796億美元的現金,其中包括在金融機構的支票和儲蓄賬户中持有的現金。我們主要通過與基金投資者達成的各種融資基金安排、我們的收入來源產生的現金、與銀行銀團的擔保信貸安排以及擔保的長期無追索權貸款安排的借款來為我們的業務融資。2020年,我們與銀行銀團就擔保信貸安排獲得了5.95億美元的新承諾,並從擔保的長期無追索權貸款安排中獲得了13億美元的承諾。我們現金的主要用途是為我們的業務提供資金,包括收購和
安裝太陽能系統、履行我們債務工具項下的義務以及其他營運資金要求。截至2021年6月30日,我們2.5億美元的企業銀行信貸額度將於2022年4月到期,未償還借款為2.173億美元。此外,我們有采購承諾,可以取消這些承諾,而不會受到重大處罰,到2022年底,多家供應商將購買5780萬美元的光伏組件、逆變器和電池。2021年1月,我們發行了4.0億美元的可轉換優先票據,到期日為2026年2月1日,淨收益約為389.0美元。我們的業務模式需要大量的外部融資安排,以發展業務並促進更多太陽能系統的部署。已投入使用的太陽能系統預計將在客户協議期限(通常為20年或25年)內產生正回報率。然而,為了增長,我們將繼續依賴外部融資。如果我們在需要時不能以可接受的條件獲得融資,我們可能會被要求減少計劃支出,這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。雖然不能保證,但我們預計會從新的和現有的投資者那裏籌集更多所需的資本。我們相信,我們的現金、投資基金承諾和下面進一步描述的可用借款將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。下表彙總了我們在指定時期的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | |
| | (單位:千) |
合併現金流數據: | | | | |
網絡 日常經營活動中使用的現金。 | | $ | (355,764) | | | $ | (152,253) | |
用於投資活動的淨現金 | | (757,051) | | | (364,417) | |
融資活動提供的現金淨額 | | 1,262,210 | | | 507,673 | |
現金和限制性現金淨變化 | | $ | 149,395 | | | $ | (8,997) | |
經營活動
在截至2021年6月30日的6個月裏,我們使用了3.558億美元的經營活動淨現金。我們運營現金流出的驅動因素包括我們的收入成本,以及銷售、營銷以及一般和行政成本。在截至2021年6月30日的6個月中,我們的運營現金流出來自我們的淨虧損,不包括非現金和非運營項目,為1.476億美元。營運資金的變化導致現金淨流出2.082億美元。
在截至2020年6月30日的6個月中,我們使用了1.523億美元的運營活動淨現金。我們運營現金流入的驅動力包括我們收入的成本,以及銷售、營銷以及一般和行政成本。在截至2020年6月30日的6個月中,我們的運營現金流出為1.021億美元,不包括非現金和非運營項目的淨虧損。營運資金的變化導致現金淨流入5020萬美元。
投資活動
在截至2021年6月30日的6個月裏,我們在投資活動中使用了7.571億美元的現金。根據我們的長期客户協議,其中大部分用於設計、收購和安裝太陽能系統和組件。
在截至2020年6月30日的6個月裏,我們在投資活動中使用了3.644億美元的現金。根據我們的長期客户協議,其中大部分用於設計、收購和安裝太陽能系統和組件。
融資活動
在截至2021年6月30日的6個月裏,我們從融資活動中獲得了12.622億美元的收入。這主要是由基金投資者的4.874億美元淨收益和7.62億美元的債務淨收益推動的,但被融資租賃義務項下的610萬美元償還所抵消。
在截至2020年6月30日的6個月裏,我們從融資活動中獲得了5.077億美元的收入。這主要是由基金投資者的3.387億美元淨收益和1.569億美元的債務淨收益推動的,但被融資租賃義務項下的550萬美元償還所抵消。
債務和投資基金承諾
截至2021年6月30日,我們已承諾和可用資金約為6.506億美元這可能只用於購買和安裝太陽能系統。我們打算在未來建立新的投資基金,我們也可能使用債務、股權或其他融資策略來為我們的業務融資。關於債務工具的條款和條件及其在此期間的變化的討論,請參閲附註8。負債累累,我們的合併財務報表包括在本季度報告的10-Q表格中。
可轉換高級債券發售
於2021年1月25日,吾等與瑞士信貸證券(美國)有限公司及摩根士丹利有限公司(作為數名初始買方(“買方”)的代表)訂立購買協議(“購買協議”),根據證券法第144A條,以私募方式向合資格機構買家發行及出售本金總額為350.0美元、2026年到期的0%可轉換優先票據(“票據”)。這些票據是根據證券法第4(A)(2)條規定的不受證券法登記要求的豁免出售給購買者的。此外,我們給予購買者選擇權,由債券首次發行之日起計(包括當日)的13天內,按相同條款及條件額外購買本金總額不超過5,000萬元的債券。購買者在2021年1月26日全面行使了他們的選擇權。出售於2021年1月28日發行的債券所得款項淨額(扣除買方折讓及估計發售開支後)約為389.0,000萬元。
2021年1月28日,我們與作為受託人(“受託人”)的全國富國銀行簽訂了一份契約(“契約”),據此,我們發行了本金總額為4.0億美元的票據。該批債券將不會產生定期利息,而本金亦不會附帶。在與吾等未能履行本公司根據本公司的報告責任或本公司不能按本公司的要求自由買賣的特定情況下,該等債券可能會產生特別利息。債券將於2026年2月1日到期,除非我們提前回購、贖回或根據其條款轉換。
關於債券的發售,我們分別於2021年1月25日和2021年1月26日與瑞士信貸資本有限責任公司(Credit Suisse Capital LLC)、摩根士丹利公司、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)通過其代理人巴克萊資本公司(Barclays Capital Inc.)和以加拿大皇家銀行資本市場公司(RBC Capital Markets LLC)為代表的加拿大皇家銀行簽訂了私下談判的封頂贖回交易(“封頂贖回”)。每個有上限的看漲期權的初始執行價約為每股117.91美元,可能會進行某些調整,這與票據的初始轉換價格相對應。有上限的贖回最初的上限價格為每股157.22美元。設定上限的看漲期權涵蓋了約340萬股普通股,可能會進行反稀釋調整。若按上限催繳的普通股每股市價高於上限催繳的行使價,則一般預期上限催繳可減少任何票據轉換時對普通股的潛在攤薄,及/或抵銷吾等須支付的超過票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定),而該等抵銷須受上限的規限。然而,如果根據上限催繳的普通股每股市場價格超過上限催繳的上限價格,則在每種情況下,普通股的每股市場價格都超過上限價格,將會稀釋和/或不會抵消此類潛在的現金支付。我們從發行及發售債券所得款項淨額中撥出約2,800萬元購買有上限的催繳股款。有上限的通話的最終組成部分定於2026年1月29日到期。
近期會計公告
見注2,重要會計政策摘要,我們的合併財務報表包括在本季度報告的10-Q表格中。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨一定的市場風險。我們的主要風險敞口包括利率的變化,因為某些借款以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加特定保證金為基礎,按浮動利率計息。我們有時會通過簽訂衍生品工具來對衝我們在某些債務工具中的全部或部分利率敞口,從而管理我們在浮動利率債務上的利率敞口。我們不會為交易或投機目的而訂立任何衍生工具。經濟狀況的變化可能導致利率上升,從而增加我們的利息支出和運營支出,並減少可用於資本投資、運營和其他目的的資金。有關市場風險的定量和定性披露,請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。自2020年12月31日以來,我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們根據交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條規則,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時我們的“披露控制和程序”的有效性進行了評估。
關於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序是有效的,旨在提供合理的保證,即截至2021年6月30日,要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。“交易法”下規則13a-15i和15d-15i中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序,旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層,包括公司的主要高管和主要財務官,或酌情履行類似職能的人員,以便及時決定所需披露的信息。管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現其目標提供合理的保證,管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。
財務報告內部控制的變化
在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間,根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)要求進行的評估,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
第1項法律訴訟
見附註15,承諾和或有事項,我們的合併財務報表包括在本季度報告的10-Q表格中。
第1A項。風險因素。
投資我們的普通股有很高的風險。在決定投資我們的普通股之前,您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性,以及這份Form 10-Q季度報告中的所有其他信息,包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分,以及我們的合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果任何風險實際發生,我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下,我們普通股的市場價格可能會下跌,你可能會損失部分或全部投資。
與“新冠肺炎”影響相關的風險
新冠肺炎大流行已經並可能繼續對我們的業務、運營以及我們運營的市場和社區產生不利影響。 緩解或控制疫情的努力以及由此導致的經濟狀況減弱可能會擾亂我們的業務,並對我們的業務產生不利影響。
新冠肺炎疫情對美國經濟產生了前所未有的影響,影響了我們的業務,給我們的行業和整體經濟帶來了重大不確定性。隨着新冠肺炎在全國範圍內的持續傳播和影響,傳染病、旅行限制、隔離、重返工作限制、政府法規和網站關閉等廣泛增長的影響已經並可能繼續影響我們在現場為銷售和運營中心工作人員、安裝和維護太陽能系統的能力,以及我們的Vivint Solar業務的直接到户銷售活動。傳染性越來越強的新冠肺炎毒株(如Delta變種)的崛起增加了額外的挑戰和不可預測性,可能導致勞動力限制、延誤和額外成本,特別是在經歷重大疫情爆發的地區。
由於這些影響和不確定性,我們運行了多個情景來對我們的業務和運營進行壓力測試,以評估需求大幅減少的影響,以及限制我們在部分或所有司法管轄區銷售和/或安裝我們產品的能力的限制或法規。 鑑於這些發展和緩解措施限制了某些營銷我們服務的途徑,我們已經加快了向更加以數字銷售為重點的模式的過渡,並減少了某些員工的規模,特別是在我們的零售渠道。我們相信,我們已經採取並可能在未來繼續採取的應對這些影響的行動將使我們的公司更好地管理這些風險;然而,我們不能確保我們已經採取的步驟會成功,這些步驟也可能擾亂我們的運營,阻礙我們的生產力,或者在快速變化的環境中無效。
我們正在進一步應對,採取措施緩解新冠肺炎傳播給我們帶來的潛在風險。例如,我們正在採取額外的預防措施來保護在現場工作的員工和繼續在我們的設施工作的員工,包括實施社會距離政策,並在適當的情況下實施在家工作政策。我們還實施了幾個旨在保護客户的協議。由於我們為客户提供關鍵服務,我們認為我們必須採取措施確保員工和客户的安全,並將不必要的病毒風險降至最低。即使我們採取了緩解策略,我們也可能無法成功限制新冠肺炎在員工或客户中的傳播,這可能會損害我們在員工羣體和客户中的聲譽,並對我們的業務造成實質性的不利影響,損害我們的聲譽。
為了遏制疾病的傳播,各州和地方司法管轄區通過了行政命令、原地避難令、隔離令和類似的政府命令,並對許多企業和行業的經營進行了限制。 在許多這樣的司法管轄區,我們被視為基本服務,使我們能夠繼續我們的安裝和現場服務運營。然而,在2020年,某些司法管轄區臨時制定了限制措施,阻止了我們的現場銷售和安裝。在我們收購Vivint Solar之後,鑑於Vivint Solar使用的直接到户銷售模式的重要性,這些以及任何額外的限制性訂單的影響可能會對我們的業務產生額外的實質性不利影響。
新冠肺炎疫情還導致全球金融市場大幅波動,這可能會對我們的資金成本和獲得渠道產生負面影響,並可能對客户需求以及與我們客户相關的金融健康和信用風險產生不利影響。未來資本市場的混亂或不穩定也可能對我們從第三方(如税務股權合作伙伴)籌集資金以發展業務的能力產生負面影響。 此外,新冠肺炎疫情導致的經濟衰退或市場回調可能會對我們的業務和我們普通股的價值產生不利影響。大流行和由此產生的限制性政府命令的全部經濟影響仍不清楚。我們的客户可能會因疫情而面臨收入減少、失業或醫療賬單增加,這可能會對他們支付我們服務的能力產生負面影響,並可能導致潛在的新客户推遲或選擇不與我們就我們的服務進行對話,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
新冠肺炎已經對全球經濟的供應鏈造成了中斷,包括太陽能行業內部,我們正在與我們的設備供應商合作,以將對我們運營的中斷降至最低。某些供應商已經並可能繼續經歷與各種因素相關的延誤,包括物流延誤、上游供應商的零部件短缺以及與COVID相關的工廠關閉。我們繼續密切關注形勢,並與我們的太陽能合作伙伴和供應商密切合作,為潛在的運營和供應鏈中斷制定應急計劃。
全球新冠肺炎大流行繼續快速演變。 這場大流行的最終影響是高度不確定的,可能會發生變化。我們還不知道對我們的業務、運營或全球經濟的潛在延誤或影響的全部程度。然而,這些影響可能會對我們的運營產生實質性影響。我們將繼續全面監控影響我們員工、客户和業務運營的事態發展,並將採取我們認為必要的額外行動,以減輕影響,然而,我們採取的任何措施都可能是不夠的,因此,我們的業務可能會受到損害。
與太陽能產業相關的風險
太陽能行業是一個不斷髮展的新興市場,可能不會發展到我們預期的規模或速度。
太陽能產業是一個新興且不斷髮展的市場機遇。我們認為太陽能產業還需要幾年時間才能完全發展成熟,我們不能確定市場是否會增長到我們預期的規模或速度。例如,在我們運營歷史的某些時期,我們在某些地理市場的客户協議取消數量有所增加。太陽能市場的未來增長和我們太陽能服務產品的成功取決於許多我們無法控制的因素,包括消費者對太陽能服務市場的認可和接受、替代能源的定價、有利的監管環境、預期税收優惠和其他激勵措施的持續,以及我們提供太陽能服務產品的成本效益。如果太陽能市場沒有發展到我們預期的規模或速度,我們的業務可能會受到不利影響。
太陽能尚未獲得廣泛的市場接受,部分依賴於聯邦、州和地方政府以退税、税收抵免和其他激勵措施形式提供的持續支持。如果這種支持大幅減少,我們以可接受的條件獲得外部融資,或根本無法獲得外部融資的能力,可能會受到重大不利影響。這些類型的資金限制可能導致對我們業務預期增長的融資支持不足。此外,住宅太陽能的增長在一定程度上取決於宏觀經濟狀況、電力零售價格和客户偏好,這些因素都可能很快發生變化。不斷下降的宏觀經濟條件,包括就業市場和住宅房地產市場,可能會導致客户之間的不穩定和不確定性,並影響他們所需的資金、信用評分或簽訂長期合同的興趣,即使這種合同會產生立竿見影的和長期的節省。
此外,公用事業或其他能源產生的零售電力的市場價格可能會因為各種原因而下降,如下所述。宏觀經濟狀況的任何下降、電力零售價格的變化或客户偏好的變化都會對我們的業務造成不利影響。
我們歷來受益於行業成本的下降,我們的業務和財務業績可能會受到損害,這不僅是因為與我們提供的太陽能服務相關的成本增加,也是因為這些成本未能像我們目前預期的那樣繼續下降。如果我們未來不降低成本結構,我們繼續盈利的能力可能會受到損害。
與原材料、製造以及我們太陽能服務產品的銷售和安裝相關的成本下降一直是我們太陽能服務產品定價以及更廣泛地説客户採用太陽能的關鍵推動因素。雖然從歷史上看,太陽能電池板和原材料的價格一直在下降,但未來太陽能電池板和原材料的成本可能會上升,這類產品的可獲得性可能會下降,這是由於各種因素,包括新冠肺炎疫情造成的限制、關税和貿易壁壘、出口法規、監管或合同限制、行業市場要求以及技術和行業標準的變化。
例如,我們和我們的太陽能合作伙伴從海外製造商那裏購買了我們太陽能服務產品中使用的太陽能電池板的很大一部分。2018年1月,作為對根據1974年貿易法第201條提交的請願書的迴應,特朗普總統對進口太陽能組件和未組裝成其他產品的進口太陽能電池徵收為期四年的關税,適用於每年2.5千兆瓦(GW)門檻以上的所有進口產品。2018年第201條模塊關税為30%,第二年和第三年每年降低5%,第四年計劃降低5%。然而,在2020年10月,特朗普總統發佈公告,將關税從15%提高到18%,這是最初SEC的第四年,也是最後一年。201宣佈徵收關税。雖然關税目前將於2022年2月到期,但拜登政府可能會決定延長關税。
2018年,美國和中國分別對從對方國家進口的各種產品徵收額外的新關税。這些措施包括對中國製造的太陽能電池板和電池額外徵收25%的關税,以及對逆變器、某些電池和其他電氣設備徵收最初設定為10%的關税。2019年5月,10%的關税提高到25%。美國還不時宣佈對從其他國家進口的商品徵收潛在關税。我們無法預測美國與其他國家在關税或貿易關係上最終可能採取什麼行動,哪些產品可能受到此類行動,或者其他國家可能採取什麼行動進行報復。上述關税、貿易限制的採納和擴大、貿易戰的發生或其他與關税、貿易協定或相關政策相關的政府行動都有可能對我們的供應鏈和設備獲取、我們的成本和經濟服務於某些市場的能力產生不利影響。可用性方面的任何此類成本增加或減少都可能減緩我們的增長,並導致我們的財務業績和運營指標受到影響。我們無法預測美國貿易政策在拜登政府執政期間是否會發生變化,以及會在多大程度上發生變化,也不能確保額外的關税或其他限制性措施不會繼續或增加。
其他因素也可能影響成本,例如我們選擇進行重大投資以推動未來的增長。
我們面臨着來自傳統能源公司以及太陽能和其他可再生能源公司的競爭。
太陽能行業競爭激烈,並不斷髮展,因為參與者努力在自己的市場中脱穎而出,並與大型公用事業公司競爭。我們認為,我們的主要競爭對手是通過傳統方式向房主供應能源的老牌公用事業公司。我們與這些公用事業公司的競爭主要基於價格、價格的可預測性,以及房主轉換到我們提供的太陽能服務所產生的電力的便利性。如果我們不能基於這些因素向客户提供令人信服的價值,那麼我們的業務和收入就不會增長。公用事業公司通常比我們擁有更多的財政、技術、運營和其他資源。由於它們的規模更大,公用事業公司可能比我們能夠投入更多的資源來研究、開發、推廣和銷售其產品,或者比我們更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應。此外,這些競爭對手能夠將更多的資源和資金投入到監管和遊説工作中。
公用事業公司也可以提供其他增值產品或服務,幫助它們與我們競爭,即使它們提供的電費比我們高。此外,大多數公用事業公司的電力來源都是非太陽能的,這可能會讓公用事業公司以比我們更便宜的價格出售電力。此外,受監管的公用事業公司越來越多地尋求批准他們自己的住宅太陽能和存儲業務“費率基數”。以費率為基礎意味着公用事業公司將從其太陽能和存儲業務中獲得有保證的回報率。對於公用事業規模的太陽能項目和商業太陽能項目來説,這已經是司空見慣的事情了。雖然到目前為止,很少有公用事業公司獲得監管部門對基於費率的住宅太陽能或存儲的許可,但如果更多的公用事業公司獲得此類許可,我們的競爭力將受到嚴重損害,因為我們的太陽能服務產品得不到有保證的利潤。
我們還面臨着來自其他住宅太陽能服務提供商的競爭。其中一些競爭對手擁有比我們更高的品牌認知度,不同的業務和定價策略,更多的資本資源,以及對我們目標市場的廣泛瞭解。如果我們不能建立或保持與客户產生共鳴的消費品牌,保持高客户滿意度,或與競爭對手提供的價格競爭,我們的銷售和市場份額地位可能會受到不利影響,因為我們的增長依賴於原始的新客户。我們還面臨着來自可能提供比我們更低價格的消費者產品的公司的競爭壓力。
此外,我們的競爭對手是那些不像傳統公用事業公司那樣受到監管,但可以使用傳統公用事業輸配電基礎設施的公司。這些能源服務公司能夠為客户提供僅限電力供應的解決方案,這些解決方案在價格和太陽能技術使用方面都與我們的太陽能服務產品具有競爭力,同時避免了我們目前由基金資助的商業模式所需的長期協議和物理安裝。這可能會限制我們吸引客户的能力,特別是那些希望避免長期合同,或者對在屋頂安裝太陽能電池板有審美或其他反對意見的客户。
此外,我們還面臨着來自純金融驅動的非一體化競爭對手的競爭,這些競爭對手將太陽能系統的安裝轉包出去,來自尋求外部融資的安裝企業(包括太陽能合作伙伴),來自大型建築公司,以及來自電力和屋頂公司的融資。此外,可能被視為潛在太陽能合作伙伴的當地安裝商可能會通過成為新的當地市場的首批供應商而獲得市場份額。其中一些競爭對手可能會以比我們更低的成本提供能源。最後,由於太陽能電池板和相關設備的價格下降導致消費者購買太陽能系統而不是租賃太陽能系統的人數增加,我們面臨着來自為購買這些太陽能電池板提供消費者貸款的公司的競爭。
隨着太陽能行業的成長和發展,我們將繼續面對現有的競爭對手以及目前不在市場上的新競爭對手(包括那些由於合併現有競爭對手而產生的競爭對手),這些競爭對手在替代技術或新產品(如存儲解決方案、貸款產品或其他與第三方所有權相關的計劃)方面取得了重大發展。我們不能適應不斷變化的市場環境,不能成功地與現有或新的競爭對手競爭,不能採用新的或更先進的技術,可能會限制我們的增長,並對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。
公用事業發電或其他來源的電力零售價大幅下降,將損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
客户從我們這裏購買太陽能的決定受到降低電力成本的願望的影響。降低公用事業或其他能源的電力零售價將損害我們提供有競爭力的定價的能力,並可能損害我們的業務。公用事業公司的電價可能會因為以下原因而下降:
•建設大量新的發電廠,包括核能、煤炭、天然氣或可再生能源技術;
•增建輸配電線路;
•降低天然氣或者其他自然資源的價格;
•節能技術和降低電力消耗的公共倡議;
•開發新能源技術,提供更便宜的能源,包括儲存能源;以及
•公用事業費率調整和客户類別成本重新分配。
降低公用事業電價將降低購買我們的太陽能服務產品的吸引力。如果公用事業公司的能源零售價因上述或其他原因而下降,我們將處於競爭劣勢。因此,我們可能無法吸引新客户,我們的增長將受到限制。
太陽能系統的生產和安裝在很大程度上取決於合適的氣象和環境條件。如果氣象或環境條件出乎意料地不利,我們提供的太陽能服務的發電量可能會低於我們的預期,我們及時部署新系統的能力可能會受到不利影響。
太陽能系統產生的能量以及產生的收入和現金流取決於合適的太陽能和天氣條件,這兩個條件都不是我們所能控制的。此外,我們系統的組件,如電池板和逆變器,可能會受到惡劣天氣或自然災害(如冰雹、龍捲風、火災或地震)的破壞。在這種情況下,我們通常有義務承擔修復我們自己受損的太陽能系統的費用。持續的不利天氣或環境條件也可能出人意料地推遲我們太陽能系統的安裝,導致相關時期的支出增加,收入和現金流減少。極端天氣條件以及此類條件可能導致的自然災害可能會延遲我們系統的安裝,降低銷售額,並因煙霧或霧霾導致系統輸出減少,從而嚴重影響我們的運營。天氣模式可能會發生變化,這將使我們更難預測每個安裝了太陽能系統的地點每年平均照射的日光量。這可能會降低我們提供的太陽能服務的整體經濟性,或者降低單個系統的經濟性。這些事件或情況中的任何一種都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
氣候變化可能會對我們的業務、我們的行業和全球經濟產生長期影響。
氣候變化對全球經濟構成系統性威脅,並將繼續這樣做,直到我們的社會過渡到使用可再生能源並實現脱碳。雖然我們的核心業務模式尋求加快向可再生能源的過渡,但我們的業務運營存在固有的氣候相關風險。美國各地,特別是加利福尼亞州的氣温變暖,導致了極端天氣、嚴重乾旱和野火風險的增加。這些事件有可能擾亂我們的業務、我們的第三方供應商和我們的客户,並可能導致我們產生額外的運營成本。例如,與氣候變化相關的自然災害和極端天氣事件可能會推遲我們系統的安裝,從而影響我們的運營,導致在此期間費用增加,收入和現金流減少。由於煙霧或霧霾,它們還會導致我們系統的輸出減少。此外,如果天氣模式因氣候變化而發生顯著變化,可能更難預測太陽能系統安裝的每個地點每年平均照射的日光量。這可能會降低我們提供的太陽能服務的整體經濟性,或者降低單個系統的經濟性。
我們的公司使命是創建一個由太陽運行的星球,我們不僅尋求通過我們的核心商業模式和可持續發展倡議來緩解這些與氣候相關的風險,而且還通過與同樣專注於減輕自身氣候相關風險的組織合作來緩解這些風險。
與我們的經營結構和融資活動相關的風險
我們需要籌集資金,為我們的運營和太陽能服務業務的持續增長提供資金。如果我們不能在需要時以可接受的條件獲得資金,我們的業務和前景將受到實質性的不利影響。此外,我們的業務受到總體經濟狀況和影響我們經營的市場的相關不確定性的影響。當前經濟狀況的波動可能會對我們的業務產生不利影響,包括我們籌集資金的能力。
我們未來的成功取決於我們從第三方籌集資金的能力,以發展我們的業務。到目前為止,我們主要通過低成本的税收股權投資基金為我們的業務提供資金。如果我們不能在需要的時候或在合意的條件下建立新的投資基金,我們的太陽能服務業務的增長將會受到損害。税法的變化還可能影響我們建立此類税收股權投資基金的能力,影響現有或未來基金的條款,或者減少我們可用於發展業務的資金池。
我們現有的一些投資基金文件中的合同條款包含關於我們從基金投資者獲得融資承諾的能力的各種條件,包括限制我們在發生合理預期對基金或在某些情況下對我們產生重大不利影響的事件時動用此類承諾的能力的條件。如果由於與我們的業務、特定的投資基金、我們行業的發展(包括税收或監管變化)或其他方面相關的事件導致我們無法滿足這些條件,從而導致我們無法利用現有的資金承諾,我們可能會對我們的業務、流動性、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。如果任何目前投資於我們投資基金的投資者由於一般市場狀況、對我們業務或前景的擔憂或任何其他原因而決定不投資於未來的投資基金,為我們提供的太陽能服務提供資金,或者大幅改變他們願意提供未來融資的條款,我們將需要尋找新的投資者投資於我們的投資基金,我們的資本成本可能會增加。
此外,我們的業務和經營業績受到全球資本市場和經濟狀況的重大影響。當前經濟狀況的普遍放緩或波動、美國國債水平、匯率波動、失業率、信貸可獲得性和成本、美國房地產市場、關税、貿易戰、通脹水平、利率、能源成本以及對經濟放緩或其他因素的擔憂,可能會對我們的業務產生不利影響,包括我們籌集資金的能力。
不能保證我們能夠繼續以支持我們業務增長的方式成功地獲得資本。未來可能無法獲得某些資金來源,對任何可用資金的競爭可能會加劇。我們不能肯定,我們將能夠維持必要的資金水平,而不會招致高昂的融資成本、融資工具條款的不利變化或某些資產的清算。如果我們不能繼續提供有競爭力的投資概況,我們可能會失去獲得這些資金的機會,或者它們的優惠條款可能會低於我們提供給競爭對手或目前提供給我們的那些資金。如果我們不能以優惠的條件安排新的或替代的融資方式,我們的業務、流動性、財務狀況、經營業績和前景都可能受到實質性的不利影響。
利率上升會對我們的業務造成不利影響。
利率上升可能會增加我們的資金成本。我們未來的成功取決於我們從基金投資者那裏籌集資金並獲得擔保貸款的能力,以幫助為我們的太陽能服務產品的部署提供資金。我們業務戰略的一部分是尋求通過這些安排降低我們的資本成本,以提高我們的利潤率,抵消政府激勵措施的減少,並保持我們提供的太陽能服務的價格競爭力。利率上升可能會對我們向客户提供有吸引力的太陽能服務產品的能力產生不利影響,這可能會對我們太陽能產品的銷售產生負面影響。
到目前為止,我們的大部分現金流來自根據客户協議提供的太陽能服務,這些服務已在各種投資基金結構下貨幣化。這種貨幣化的一個組成部分是簽訂這些客户協議的客户支付流的現值。如果資本提供者(包括債務提供者)要求的回報率因利率上升而上升,將降低客户支付流的現值,從而減少從這種貨幣化中獲得的總價值。我們可以採取的任何措施來緩解利率上升對我們獲得第三方融資能力的影響,最終都可能對我們向客户提供的價值主張產生不利影響。
我們預計未來將產生更多債務,這可能會加劇我們業務的風險。
我們和我們的子公司預計,根據我們債務工具中包含的限制,未來將產生額外的債務。我們現有的一些債務安排限制了我們產生額外債務的能力,包括有擔保的債務,我們可能會在未來的債務安排條款中受到類似的限制。這些限制可能會抑制我們實施業務戰略的能力。我們現有債務的增加將進一步加劇上述與債務相關的風險。
此外,我們不能保證我們能夠以可接受的條件或完全不能接受的條件訂立新的債務工具。如果我們無法履行現有或新工具下的財務契約和其他條款,或者無法從貸款人那裏獲得豁免或寬容,或者如果我們無法在需要時以可接受的條件獲得營運資金、設備和其他需求的再融資或新的融資,我們的業務將受到不利影響。
我們可能會被要求在發生某些事件時向我們的投資者支付或貢獻資產,包括一次性重置或實繳款項,或在我們的税務股權投資者行使贖回選擇權時支付或貢獻資產。
我們税收股權投資基金的投資者通常會根據產能估計等因素向我們預付資金。我們用於計算與我們的某些税式股權投資基金相關的預付款的模型在所有適用的太陽能系統投入使用後的某個固定日期或商定的日期(通常在適用期限的第一年內)更新,以反映某些特定的條件,包括出售或租賃給税式股權投資基金的設備的最終系統規模、成本以及設備投入使用的日期。在某些情況下,這些真實的模型還包括法律上的任何變化,其中將包括任何税率的降低(因此也包括任何折舊收益的減少)。作為這一調整的結果,適用的付款規模被調整,我們可能有義務退還部分税權投資者的預付款或向税權投資基金貢獻額外資產。此外,我們的某些税收股權投資基金投資者有權要求我們在一段時間後購買他們在税收股權投資基金中的權益,一般是以回購時設定的購買價格或權益的公平市值中較大的價格購買。我們可能被要求進行的任何重大退款、出資或購買都可能對我們的流動性或財務狀況產生不利影響。
貸款融資的發展可能會對我們的業務產生不利影響。
我們通過提供太陽能服務將第三方所有權結構推向市場,在許多州的住宅太陽能市場中,第三方所有權結構仍然是系統所有權的主要形式。然而,隨着新貸款融資產品的開發,我們看到客户從租賃和購電安排轉變為直接購買太陽能系統(即客户直接購買太陽能系統,而不是租賃系統或向我們購買電力)。第三方貸款融資產品和直接購買的持續增加可能導致對長期客户協議的需求下降,這將要求我們轉移產品重點,以響應市場趨勢,並可能對我們的業務產生不利影響。我們的大多數客户歷來選擇我們的太陽能服務產品,而不是直接購買太陽能系統。我們的財務模式受到選擇我們太陽能服務產品的客户數量的影響,選擇購買太陽能系統(無論是現金還是通過第三方融資)的客户數量增加可能會損害我們的業務和財務業績。
此外,如上所述,按計劃進一步削減商業ITC可能會影響太陽能對某些客户的吸引力,並可能損害我們的業務。進一步減少、取消或到期政府激勵措施,如住宅能效税收抵免,可能會減少選擇購買我們太陽能系統的客户數量。
償還債務需要大量現金來遵守某些契約和履行付款義務,我們可能沒有足夠的現金流來償還我們的鉅額債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務,這可能不會成功。
我們有大量的債務,包括我們的票據、營運資本安排和我們子公司簽訂的無追索權債務安排,這在本定期報告中題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節和我們的合併財務報表中有更詳細的討論。我們定期支付債務本金、支付利息或為債務再融資的能力取決於我們未來的表現,而未來的表現受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會繼續從未來的運營中產生足夠的現金流來償還我們的債務和進行必要的資本支出來運營我們的業務。如果我們無法產生這樣的現金流,我們可能需要採取一個或多個替代方案,例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條款獲得額外股本。我們是否有能力及時償還或以其他方式為我們的債務再融資,將取決於當時的資本市場和我們的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條件從事這些活動,這可能導致我們的債務違約,並對我們的財務狀況和前景產生負面影響。
我們的銀行信用額度下的債務以及我們的某些高級和次級債務融資根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)按浮動利率計息。LIBOR確定方法的改變,或以替代參考利率取代LIBOR,可能會對我們當前或未來債務的利率產生不利影響,並可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
2017年7月,負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的金融市場行為監管局(FCA)宣佈,打算在2021年之後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。美國的另類參考利率委員會(“ARRC”)建議,有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)是代表最佳實踐的利率,作為美元LIBOR的替代利率,用於目前與LIBOR掛鈎的衍生品和其他金融合約。ARRC已經提出了一項有節奏的市場過渡計劃,從美元LIBOR到SOFR,各組織目前正在制定全行業和公司特定的過渡計劃,這與暴露於美元LIBOR的衍生品和現金市場有關。我們有某些金融合同,包括我們的銀行信用額度和我們的許多高級和次級債務工具,這些合同都是以美元LIBOR為指數的。此外,更改釐定倫敦銀行同業拆息的方法,或以另一參考利率取代倫敦銀行同業拆息,可能會對我們現時或未來負債的利率造成負面影響。除其他事項外,任何過渡過程都可能涉及依賴倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的工具在市場上的波動性增加或流動性不足、某些工具的價值下降或相關交易(如對衝)的有效性、借貸成本增加、適用文件下的不確定性,或困難和昂貴的同意或修訂程序。我們正在監控這一活動並評估相關風險,而任何此類從倫敦銀行同業拆借利率(Libor)過渡的影響可能會導致支出增加,可能會削弱我們的債務再融資能力或對衝我們對浮動利率工具的風險敞口,或者可能導致與未來融資努力相關的困難、複雜或延誤。, 其中任何一項都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能沒有能力籌集必要的資金,以現金結算可轉換優先票據的轉換,或在發生根本變化時回購可轉換優先票據,而且我們未來的債務可能會限制我們在轉換或回購可轉換優先票據時支付現金的能力。
可換股優先票據(“票據”)的持有人將有權要求吾等在契約項下發生重大變更(包括控制權變更等事項)時,於到期日前以相當於待購回票據本金100%的基本變更購回價格,外加應計及未付特別利息(如有),購回全部或部分債券。 此外,於轉換債券時,除非吾等選擇只交付普通股股份以結算該等轉換(不包括支付現金以代替交付任何零碎股份),否則吾等將須就正在轉換的債券支付現金。然而,我們可能沒有足夠的可用現金,或在我們被要求回購為其交出的票據或為正在轉換的票據支付現金時,能夠獲得融資。此外,我們回購債券或在轉換債券時支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或當時管理我們債務的協議的限制。
吾等未能在管限該等票據的契約規定購回該等票據時購回該票據,或未能按該契約的規定支付日後兑換該等票據時應付的任何現金,將構成違約。根據管理我們現有或未來債務的協議,契約違約或根本變化本身也可能導致違約。如果在任何適用的通知或寬限期之後加快償還相關債務,我們可能沒有足夠的資金償還債務和回購債券,或在轉換債券時支付現金。
我們要承擔與有上限的通話交易有關的交易對手風險。
就吾等於2021年1月發行票據時,吾等與若干金融機構(“期權交易對手”)訂立私下協商的封頂贖回交易(“封頂贖回交易”)。期權交易對手是金融機構或金融機構的關聯公司,我們將面臨一個或多個此類期權交易對手可能在上限看漲交易下違約的風險。我們對期權交易對手信用風險的敞口將不會由任何抵押品擔保。如果任何期權交易對手面臨破產或其他破產程序,就該期權交易對手在相關上限看漲期權交易下的義務而言,吾等將成為該等程序中的無擔保債權人,其債權相當於吾等當時在該交易下的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素,但一般來説,我們風險敞口的增加將與我們普通股市場價格的上升和我們普通股市場價格的波動呈正相關。此外,在任何期權交易對手違約時,我們可能遭受與普通股相關的不利税收後果和稀釋。我們不能保證任何期權交易對手的財務穩定性或生存能力。
與法規和政策相關的風險
我們依靠淨電錶和相關政策為我們當前所有市場的客户提供有競爭力的定價,而這些政策的變化可能會顯著減少我們提供的太陽能服務對電力的需求。
截至2021年6月30日,絕大多數州都採用了淨計量政策。淨計量政策旨在允許房主使用現場發電來滿足自己的能源負荷。由太陽能系統產生並在現場消費的電力避免了從適用的公用事業公司購買零售能源,而多餘的電力被輸出回電網,在房主的每月賬單期限內產生零售抵免。在月結帳期結束時,如果房主在該月內產生了過剩電力,房主通常會結轉任何過剩電力的抵免,以抵消未來購買的公用事業能源。在年度結算期或日曆年結束時,公用事業公司要麼繼續結轉抵免,要麼使用出口電力的不同費率(包括零抵免)調節房主的最終年度或日曆年賬單。
該國的公用事業公司、它們的行業協會和化石燃料利益集團目前正在挑戰淨計量政策,並尋求取消這些政策,限制它們,降低為過剩發電提供給房主的信貸價值,或者向擁有淨計量的房主收取費用。例如,2020年4月14日,新英格蘭差餉繳納人協會向聯邦能源管理委員會(“FERC”)提交了一份請願書,要求聯邦政府對州電網計量項目擁有獨家的聯邦管轄權。這樣的宣告性命令,如果獲得批准,將鼓勵對州電網計量項目的法律挑戰,並可能減少客户因向電網出口電力而獲得的賬單抵免。2020年7月16日,FERC以程序為由一致駁回了這份請願書,但至少有一名委員表示,FERC未來可能會重新考慮淨計量管轄權的問題。
2015年10月,夏威夷公用事業委員會(“夏威夷委員會”)發佈了一項命令,取消所有新房主的淨計量。所有現有的淨計量客户和在2015年10月12日之前提交淨計量申請的客户,在舊規則下都是無限期的祖輩。夏威夷目前存在臨時關税。夏威夷委員會目前正在考慮永久關税,臨時關税的客户可能會改用這些較新的關税。我們繼續在夏威夷銷售、建設和服務系統。夏威夷的新項目更加複雜,這降低了我們向客户提供的經濟價值主張的確定性,並可能減緩市場增長。公用事業公司最近提交的提案提出了對市場的重大改變,例如公用事業公司對太陽能系統的所有權/控制權,這可能會進一步有害於對客户的經濟價值主張,並減緩市場增長。
此外,由於內華達州公用事業委員會(PUCN)取消了淨計量,我們在2016年初停止了在內華達州的新安裝。然而,2016年9月,PUCN發佈了一項命令,規定客户如果在2015年12月31日之前安裝了太陽能系統或提交了淨計量申請,就有資格遵守之前的淨計量規則。此外,2017年6月,內華達州頒佈了AB 405立法,以減少的信用恢復淨計量,並保證新客户獲得20年內申請互聯互通時有效的淨計量費率。另一個例子是,2016年12月,亞利桑那州公司委員會(“ACC”)發佈了一項決定,取消對新的太陽能客户的淨計量,代之以淨饋入關税(固定出口率)。2019年,康涅狄格州將淨計量延長至2021年底,之後兩項後續關税將生效。2021年2月10日,公用事業監管局發佈了一項命令,制定了後續電費,最初將提供淨計量當量價值,但未來可能會根據費率設定過程確定的每年降低。2017年11月,猶他州公共服務委員會(Utah Public Service Commission)批准了太陽能行業與猶他州主要投資者所有的公用事業公司落基山電力(Rocky Mountain Power)之間的和解協議。該協議將客户出口到電網的電力補償減少了約10%,低於零售價。猶他州PSC隨後發起了一項案件,以量化從表後太陽能系統輸出的電力的價值。2020年12月,在一個為期三年的案件之後,猶他州PSC制定了一個新的補償率,大約比平均零售率低45%。
一些州對公用事業公司客户可以採用淨計量的總百分比設置了限制。例如,南卡羅來納州的淨計量上限在2019年5月南卡羅來納州頒佈《能源自由法》(Energy Freedom Act)時被取消。新法律允許在兩年後對淨計量進行監管審查,費率設計將在2021年6月發生變化。雖然南卡羅來納州的利益相關者和杜克能源公司已經在南卡羅來納州達成和解,該州的公共服務委員會已經批准了該提案的一部分,但最終的採納還在等待中。相反,Dominion提交了一份我們反對的反淨能量計量計劃,PSC在2021年5月26日拒絕了Dominion的建議。伊利諾伊州有一個門檻,觸發一個佣金過程,以確定淨計量率設計後太陽能的估值。新澤西州目前沒有淨計量上限;然而,它有一個門檻,這引發了委員會對其淨計量政策的審查。這些政策在未來可能會發生變化,我們現在或將來服務的其他州可能會採用淨計量上限。如果在沒有延長淨計量政策的情況下達到這些司法管轄區的淨計量上限,這些司法管轄區的房主將無法獲得淨計量提供的經濟價值主張。我們銷售太陽能服務產品的能力可能會因未能將現有限制擴展到淨計量或取消當前的淨計量政策而受到不利影響。如果不能在目前尚未到位的地方採用淨計量政策,將構成進入這些州的障礙。此外,徵收僅或不成比例影響擁有太陽能系統的房主的費用,或引入上述費率設計,都將對我們的業務產生不利影響。
加州公用事業委員會(“CPUC”)對太陽能用户的費率設計進行了修改,例如在高峯和非高峯時間採用不同電價的“使用時間”費率,以及修改太陽能客户的最低賬單。CPUC正在重新審視其淨計量政策,該程序始於2020年第三季度,預計將於2021年底結束,要到2022年某個時候或2023年初才會生效。 加州投資者所有的公用事業公司與其他各方一起,正尋求降低客户所有發電的補償水平,並向太陽能客户徵收電網接入費。同樣,加州的一些市政公用事業公司不受CPUC的監管,也不受CPUC的淨電錶政策的監管,它們也宣佈計劃審查其淨電錶政策。自2015年以來,加州市政公用事業公司一直在進行這樣的審查。
電力公司的法規和法規以及此類法規或法規的變更可能會給購買和使用我們的太陽能服務產品帶來技術、監管和經濟障礙,這可能會顯著減少對此類產品的需求。
聯邦、州和地方政府與電力有關的法規對我們提供的太陽能服務市場有很大影響,而且還在不斷演變。這些法規、法規和行政裁決涉及電價、網絡計量、消費者保護、激勵、税收、與公用事業公司的競爭,以及業主所有和第三方擁有的太陽能系統與電網的互聯互通。這些法律法規在不斷演變。政府通常通過國家公用事業或公共服務委員會採取行動,定期為住宅客户改變和採用不同的費率,這些變化可能會對我們向客户提供節省或能源賬單管理的能力產生負面影響。
此外,該國的許多公用事業公司、它們的行業協會和化石燃料利益集團擁有比住宅太陽能行業更大的經濟、技術、運營和政治資源,目前正在挑戰與太陽能相關的政策,以降低住宅太陽能的競爭力。太陽能相關政策的任何不利變化都可能對我們的業務和前景產生負面影響。
與費率設計相關的法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品,降低我們的系統產生的電力價值,並減少我們的客户可以從我們的太陽能服務產品中實現的任何節省。
所有州都對投資者所有的公用事業零售電價進行監管。此外,還有許多公有制公用事業和電力合作社通過某種形式的監管或內部程序來制定自己的零售電價。這些法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品。例如,亞利桑那州和猶他州等州的一些公用事業公司已經尋求並確保了費率設計的改變,將住宅太陽能出口的信貸降至零售價以下,並對屋頂太陽能客户徵收新的費用。其他州的公用事業公司可能會效仿。這樣的費率變化可以包括改變費率,以收取較低的基於電量的費率-住宅客户購買千瓦時的電費-同時提高房主從第三方購買太陽能時不可避免的固定費用,以及根據房主在一個月內的最大需求點向房主徵收費用(稱為“按需收費”)。例如,亞利桑那州公共服務公司提供住宅按需收費計劃,如果我們的太陽能客户訂閲了這些計劃,他們可能無法從我們的服務中實現典型的節省。這些費率設計形式可能會對我們的業務產生不利影響,因為與零售網絡計量相比,我們的太陽能系統產生的電力價值會降低,客户通過購買我們的太陽能服務產品實現的任何節省都會減少。這些建議可以繼續下去,或者在其他州複製。除了向所有住宅客户收取的一般費率發生變化外,公用事業公司越來越多地尋求太陽能專用收費(可能是固定收費、基於容量的收費, 或其他差餉收費)。這些變化中的任何一項都可能大幅減少對我們產品的需求,並可能限制我們的產品與公用事業公司提供的電力競爭的市場數量。
我們目前沒有作為公用事業公司受到適用法律的監管,但我們未來可能會作為公用事業公司受到監管,或者對於我們未來可能推出的任何額外的太陽能服務產品,可能會受到新的聯邦和州法規的約束。
目前,大多數聯邦、州和市政法律都沒有將我們作為公用事業進行監管。因此,我們不受適用於美國公用事業公司的各種監管要求的約束。然而,任何聯邦、州、地方或其他適用的法規都可能通過禁止或以其他方式限制我們的電力銷售,對我們運營業務和執行業務計劃的能力造成重大限制。這些監管要求可能包括限制我們的電力銷售,以及監管我們提供的太陽能服務的價格。例如,紐約公共服務委員會(New York Public Service Commission)和伊利諾伊電力局(Illinois Power Agency)已經發布命令,以某種方式監管分佈式能源供應商,就像他們是能源服務公司一樣,這增加了我們在這些州的監管合規負擔。如果我們與其他州的公用事業公司一樣受到相同監管機構的監管,或者如果建立新的監管機構來監督我們的業務,我們的運營成本可能會大幅增加。
我們的業務在一定程度上取決於對第三方擁有的太陽能系統的監管待遇。
我們的客户協議是第三方所有權協議。在一些州和司法管轄區,第三方銷售電力面臨監管挑戰。這些挑戰涉及以下問題:第三方擁有的系統是否有資格享受與房主擁有的太陽能系統相同的退税、免税或其他非税收激勵措施;第三方擁有的系統是否完全有資格享受這些激勵措施;第三方擁有的系統是否有資格獲得淨計量以及相關的顯著成本節約。對第三方所有權安排的不利監管待遇可能會減少對我們太陽能服務產品的需求,對我們獲得資金的渠道產生不利影響,並導致我們提高向客户收取的能源價格。
監管機構施加的互聯限制或電路級上限可能會顯著降低我們在某些市場銷售太陽能服務產品的電力的能力,或者減緩互聯,損害我們的增長率和客户滿意度得分。
互聯規則規定了屋頂太陽能將連接到電網的情況。監管機構實施的互聯互通限制或電路級上限可能會抑制我們在關鍵市場的增長。全國各地的公用事業公司對互聯互通有不同的規定,一些公用事業公司限制或限制可以聯網的太陽能數量。在客户接入電網之前,我們的系統不會向他們提供電力。
互聯法規基於公用事業公司關於可以連接到電網的太陽能數量的索賠,而不會導致電網可靠性問題或需要進行重大電網升級。儘管夏威夷公用事業委員會(Hawaii Utilities Commission)最近的裁決幫助解決了一些問題,但從歷史上看,互聯限制或電路級上限減緩了我們在夏威夷安裝的步伐。類似的互聯限制可能會減緩我們未來在夏威夷或其他市場的安裝速度,損害我們的增長率和客户滿意度得分。同樣,加州和夏威夷公用事業委員會要求激活一些先進的逆變器功能,以防止可能出現的電網可靠性問題,這可能需要更昂貴的設備,並隨着時間的推移對太陽能系統的運行進行更多監督。因此,這些規定可能會阻礙我們在某些市場銷售產品的能力,並增加我們的成本,對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。隨着各地區開始需要1547-2018台變頻器,這些高級功能將變得更加常見,馬裏蘭州、科羅拉多州和亞利桑那州將於2022年1月開始激活一些高級功能,隨後還會有更多功能。
與我們的業務運營相關的風險
我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方關係的成功,包括我們的太陽能合作伙伴。
我們增長戰略的一個關鍵組成部分是發展或擴大我們與第三方的關係。例如,我們正在投入資源,與包括大型零售商在內的多個行業的市場參與者建立戰略關係,以創造新客户。這些計劃可能不會像計劃的那樣迅速推出,也不會產生我們預期的結果。我們業務的很大一部分依賴於吸引和留住新的和現有的太陽能合作伙伴。與我們的太陽能合作伙伴談判關係,投資於與潛在太陽能合作伙伴的盡職調查工作,培訓此類第三方和承包商,並監督他們是否遵守我們的標準,需要大量的時間和資源,而且可能會帶來比擴大直接銷售或安裝團隊更大的風險和挑戰。如果我們不能成功地與這些第三方建立或維持我們的關係,我們發展業務和把握市場機會的能力可能會受到損害。即使我們能夠建立和維護這些關係,我們也可能無法實現利用這些關係來有效擴大我們的業務、品牌認知度和客户基礎的目標。這將限制我們的增長潛力,限制我們創造大量額外收入或現金流的機會。
我們和我們的太陽能合作伙伴依賴數量有限的太陽能電池板、電池和其他系統組件供應商來充分滿足對我們太陽能服務產品的預期需求。這些供應商的任何短缺、延遲或組件價格變化,或競爭對手收購這些供應商中的任何一個,都可能導致銷售和安裝延遲、取消以及失去市場份額。
我們和我們的太陽能合作伙伴從數量有限的供應商購買太陽能電池板、逆變器、電池和其他系統組件,這使得我們很容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。如果我們或我們的太陽能合作伙伴未能發展、維護和擴大我們與這些或其他供應商的關係,我們可能無法充分滿足對我們太陽能服務產品的預期需求,或者我們可能只能以更高的成本或延遲後才能提供我們的系統。如果我們或我們的太陽能合作伙伴為滿足預期需求而依賴的一家或多家供應商停止或減少生產,我們可能無法快速找到替代供應商或以商業合理的條款鑑定替代產品,我們可能無法滿足這一需求。
我們的競爭對手之一收購供應商也可能限制我們獲得此類組件,並需要對我們的太陽能系統或安裝程序進行重大重新設計,並對我們的業務產生重大不利影響。
特別是,逆變器的供應商數量有限,逆變器是將太陽能電池板產生的電力轉換為可用於家庭供電的電力的部件。例如,一旦我們設計了一個與特定逆變器一起使用的系統,如果該類型的逆變器不能以預期的價格現成,我們可能會產生延遲和重新設計系統的額外費用。此外,我們太陽能系統上的逆變器一般只有十年保修。如果在我們系統上的大量逆變器需要更換的一年中出現逆變器設備短缺,我們可能無法更換逆變器以維持系統的正常運行,或者可能被迫以高於預期的價格這樣做,這兩種情況都會對我們的業務造成不利影響。
同樣,電池供應商的數量也是有限的。一旦我們設計了與特定電池配合使用的系統,如果供應商沒有提供該類型的電池,我們可能會產生安裝系統的延遲和額外費用,或者被迫重新設計系統。全球對鋰離子電池的需求增加,這可能會給我們的電池供應商帶來挑戰,包括延遲或價格波動。電池(或其他組件材料)的任何此類延遲或可用性降低都可能影響我們的銷售和經營業績。此外,隨着市場對我們的太陽能和存儲產品需求的增長,這些風險可能會增加。
在行業快速增長或監管變化的時期,也曾出現過全行業關鍵零部件(包括太陽能電池板)短缺的時期。例如,美國國税局(IRS)關於建設被視為及時開工才有資格獲得聯邦投資税收抵免所需步驟的指導,導致市場上出現嚴重的模塊短缺,因為公用事業和大型商業客户在2019年12月最後期限之前開始購買供應,以獲得30%的商業ITC資格。此外,屋頂防火規範或建築規範的新的或意想不到的更改可能需要新的或不同的系統組件來滿足這些新生效的規範或法規的要求,而這些規範或法規可能無法隨時分發給我們或我們的供應商。其中一些組件的製造基礎設施具有較長的交付期,需要大量資本投資,並且依賴於關鍵商品材料的持續供應,這可能導致無法滿足對這些組件的需求,因此可能會對我們及時安裝系統的能力產生負面影響。此外,與我們零部件供應商的功能貨幣相比,美元匯率的任何下降都可能提高我們的零部件價格。任何這些短缺、延誤或價格變化都可能限制我們的增長,導致取消或對我們的運營利潤率產生不利影響,並導致市場份額的損失和我們品牌的損害。
此外,我們的供應鏈和運營(或我們合作伙伴的供應鏈和運營)可能會受到我們無法控制的事件的影響,例如地震、野火、洪水、颶風、海嘯、颱風、火山噴發、乾旱、龍捲風、氣候變化和相關極端天氣的影響、公共衞生問題和流行病、戰爭、恐怖主義、政府對貿易的限制或限制,以及地緣政治動盪和不確定性。例如,新冠肺炎已經對全球經濟的供應鏈造成了中斷,包括太陽能行業內部,我們正在與我們的設備供應商合作,以最大限度地減少對我們運營的中斷。新冠肺炎大流行可能在多大程度上影響我們的供應鏈和運營尚不確定。新冠肺炎大流行對我們業務和運營的影響程度將取決於幾個因素,如爆發的持續時間、嚴重程度、地理傳播和變異的影響。此外,外國的人權問題和美國政府對此的迴應可能會擾亂我們的供應鏈和運作。例如,有關中國強迫勞動的指控,以及美國禁止進口任何來自強迫勞動的商品的規定,都可能影響我們的供應鏈和運營。
作為與客户簽訂合同的主要實體,我們面臨與建設、成本超支、延誤、客户取消、監管合規和其他意外情況相關的風險,任何這些風險都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們是我們服務的某些社區的特許承包商,我們作為每個太陽能系統安裝的合同方負有最終責任。我們可能會直接或通過我們的太陽能合作伙伴,對客户在安裝我們的系統期間給他們、他們的家、財物或財產造成的任何損害負責。例如,我們直接或通過我們的太陽能合作伙伴,在安裝過程中經常穿透客户的屋頂,並可能因施工完成後未能充分防風雨而招致責任。此外,由於我們或我們的太陽能合作伙伴部署的太陽能系統是高壓能源系統,我們可能會為任何不符合電氣標準和製造商建議的行為承擔責任。
例如,2020年12月2日,加州承包商州執照委員會(“CSLB”)對Sunrun及其某些官員提起行政訴訟,該訴訟與我們的渠道合作伙伴Horizon Solar Power在安裝過程中發生的一起事故有關,Horizon Solar Power在CSLB持有自己的執照。如果這一訴訟沒有得到對我們有利的解決,可能會導致罰款、公開譴責、緩刑或暫停或吊銷我們加州承包商的執照。我們強烈否認在這件事上有任何不當行為,並打算與CSLB合作,同時在這一行動中積極為自己辯護。
完成太陽能系統的銷售和安裝需要許多不同的步驟,包括現場審計、完成設計、許可、安裝、電氣簽字和互聯。在安裝開始之前的此過程中,客户可以在一定條件下取消其客户協議,在我們的運營歷史上的某些時期,我們在某些地理市場經歷了更多的客户取消。我們或我們的太陽能合作伙伴可能面臨客户取消、延誤或成本超支的問題,這可能會對我們或我們的太陽能合作伙伴根據我們的計劃提高銷售量或安裝量的能力產生不利影響。這些取消、延誤或超支可能是各種因素造成的,如勞動力短缺或其他勞動力問題、材料和工藝缺陷、不利天氣條件、運輸限制、施工變更訂單、場地更改或屋頂條件、地理因素和其他不可預見的困難,任何這些因素都可能導致取消率增加、聲譽損害和其他不利影響。例如,如果我們確定客户需要修理或安裝新屋頂,或者他們的物業有過多遮陽,一些客户的訂單在實地考察後會被取消。如果我們繼續遇到更多的客户取消訂單,我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。
此外,安裝太陽能系統和其他與能源有關的產品需要進行建築改造,都要根據國家、州和地方的法律和條例進行監督和監管,這些法律和條例涉及建築、消防和電力規範、安全、環境保護、公用事業聯網和計量以及相關事宜。我們還依賴我們和我們合作伙伴的某些員工在我們運營的許多司法管轄區保持專業執照,如果我們不能僱用獲得適當許可的人員,可能會對我們在這些司法管轄區的執照地位產生不利影響。要追蹤每一個對我們的設施有管轄權的機構的要求,並設計符合這些不同標準的太陽能系統,是困難和昂貴的。與我們的系統相關的任何新的政府法規或公用事業政策都可能導致我們和我們的客户的大量額外費用,從而可能導致對我們的太陽能服務產品的需求大幅減少。
我們在選擇、監督和監督我們的第三方供應商和太陽能合作伙伴時採用了各種嚴格的質量標準。我們通過書面協議對我們的合作伙伴進行監督,要求遵守所有司法管轄區的法律和要求,包括安全和消費者保護方面的法律和要求,監督這些協議的遵守情況,並通過因未能履行這些義務而終止合作伙伴關係來強制執行。然而,由於我們的供應商和合作夥伴是第三方,最終,我們不能保證他們會遵守我們的標準或道德商業實踐,例如公平工資做法以及遵守環境、安全和其他當地法律,儘管我們努力讓他們對我們的標準負責。缺乏證明的合規性可能會導致我們尋找其他供應商或承包商,這可能會增加我們的成本,並導致我們的產品延遲交付或安裝、產品短缺或其他運營中斷。我們的供應商和太陽能合作伙伴違反勞工或其他法律,或供應商或太陽能合作伙伴的勞動或其他做法與美國或我們開展業務的其他市場普遍接受的道德行為背道而馳,也可能為我們帶來負面宣傳,損害我們在市場上的業務、品牌和聲譽。
我們通常承擔由我們的投資基金擁有或租賃的太陽能系統的損失風險以及維護、維修和拆除的成本。
我們通常承擔損失風險,通常有義務支付我們出售或租賃給投資基金的任何太陽能系統的維護、維修和拆除費用。當我們將太陽能系統出售或租賃給投資基金時,我們簽訂了維護服務協議,其中我們同意以固定費用運營和維護系統,該費用是為支付我們未來的預期維護成本而計算的。如果我們的太陽能系統需要高於平均水平的維修,或者如果維修系統的成本高於我們的估計,我們將需要進行這樣的維修,而不需要額外的補償。如果我們的太陽能系統(截至2021年6月30日,其中40%以上位於加利福尼亞州)因我們無法控制的自然災害而受損,損失可能會超過或被排除在我們的保單限額之外,我們可能會產生可能損害我們的業務和財務狀況的不可預見的成本。我們還可能因準備或應對此類事件而採取其他行動而招致巨大成本。我們購買由投資者的第三方保險顧問批准的行業標準承保範圍和限額的財產保險,以對衝此類風險,但此類承保範圍可能無法彌補我們的損失。
針對我們的產品責任索賠可能導致負面宣傳和潛在的重大金錢損失。
如果我們提供的太陽能服務(包括機架系統、光伏組件、電池、逆變器或其他產品)傷害了某人,我們將面臨產品責任索賠。由於太陽能系統和我們當前和預期的許多其他產品都是發電設備,客户或他們的財產可能會因我們的產品而受到傷害或損壞,無論是由於產品故障、缺陷、安裝不當或其他原因。我們依靠第三方製造保修、我們的太陽能合作伙伴提供的保修和我們的一般責任保險來支付產品責任索賠,而沒有單獨獲得產品責任保險。我們的太陽能系統,包括我們的光伏組件、電池、逆變器和其他產品,也可能因產品故障或缺陷而被召回。我們面臨的任何產品責任索賠都可能是昂貴的辯護,並轉移管理層的注意力。對我們提出產品責任索賠的成功可能導致潛在的重大金錢損失,這可能要求我們支付鉅額款項,並使我們受到負面宣傳,損害我們的聲譽和競爭地位,並對我們的系統和其他產品的銷售產生不利影響。此外,住宅太陽能行業的其他公司遇到的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題可能會導致整個行業的不利市場狀況,並可能對我們吸引客户的能力產生不利影響,從而影響我們的增長和財務業績。
我們的業務集中在某些市場,這使我們面臨特定地區中斷的風險。
截至2021年6月30日,我們超過40%的客户在加州,我們預計我們未來的許多安裝都將在加州,這可能會進一步集中我們的客户羣和運營基礎設施。因此,我們的業務和運營結果特別容易受到這個市場以及其他可能變得類似集中的市場的不利經濟、監管、政治、天氣和其他條件的影響,包括新冠肺炎疫情的影響,特別是我們最近看到顯著增長的東海岸地區。
我們的公司和銷售總部位於加利福尼亞州的舊金山,這是一個地震和附近野火風險較高的地區。我們可能沒有足夠的保險,包括業務中斷保險,以補償我們可能因任何此類重大事件而發生的損失,包括對我們太陽能系統的破壞。一場重大的自然災害,如地震或野火,或公共衞生危機,如大流行,或內亂,都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,恐怖主義行為或惡意計算機病毒可能會對我們或我們的太陽能合作伙伴的業務或整個經濟造成破壞。如果這些中斷導致安裝或取消安裝或部署我們的太陽能服務產品,我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響。
Vivint Solar的大部分業務是通過直接到户銷售渠道進行的。
從歷史上看,Vivint Solar業務的主要銷售渠道一直是直接到户銷售模式。我們很容易受到與直銷和營銷相關的法律法規變化的影響,這些變化可能會對未經請求的住宅銷售電話施加額外的限制,並可能施加額外的限制,例如調整我們的營銷材料和直銷流程,以及對人員進行新的培訓。如果在我們經營的市場通過更多影響直銷和市場推廣的法律和法規,培訓我們的銷售專業人員遵守這些法律需要時間,違反這些法律的我們可能會面臨罰款或其他懲罰。如果我們不能通過直銷努力有效地競爭,我們的財務狀況、經營業績和增長前景可能會受到不利影響。
擴展到新的銷售渠道可能既昂貴又耗時。隨着我們進入新的渠道,與其他在這些領域有更多歷史的公司相比,我們可能會處於劣勢。
隨着我們不斷拓展新的銷售渠道,如直接到户、房屋建築商、零售和電子商務渠道,並適應遠程銷售模式,我們已經並可能繼續產生巨大的成本。此外,在利用這些新渠道方面,我們最初可能不會成功,也可能永遠不會成功。此外,我們可能無法成功地與在這些渠道中有歷史存在的公司競爭,我們可能沒有意識到進入這些渠道的預期好處,包括有效地增加我們的客户基礎和最終降低成本。進入新渠道也帶來了銷售渠道之間衝突的風險。如果我們不能在新渠道中成功競爭,我們的經營業績和增長前景可能會受到不利影響。
與潛在客户簽訂銷售合同並不能保證潛在客户不會決定取消合同,也不能保證我們不會因為檢驗失敗而取消合同,這可能會導致我們無法從產品中獲得任何收入,並對我們的運營結果產生不利影響。
即使我們與潛在客户簽訂了銷售合同,我們(直接或通過我們的太陽能合作伙伴)也必須進行檢查,以確保住宅(包括屋頂)符合我們的標準和規格。如果檢查發現需要維修屋頂以滿足我們安裝太陽能系統的標準和規格,而潛在客户不想進行這種必要的維修,我們將失去預期的銷售。此外,根據我們的客户協議條款,客户有權在安裝開始前取消安裝,但必須滿足某些條件。任何預期銷售的推遲或取消都可能對我們的財務業績產生重大和不利的影響,因為我們可能已經發生了與銷售相關的、與設計相關的費用和其他費用,但沒有產生任何收入。
我們的太陽能系統在租賃或購電協議的相關期限結束時的價值可能低於預期,這可能對我們的財務業績和估值產生不利影響。
我們將我們的太陽能系統的成本在其預計使用壽命35年內進行折舊。在客户協議的初始期限(通常為20年或25年)結束時,客户可以選擇購買其太陽能系統、要求由我們承擔費用移除系統或續簽客户協議。客户可以出於任何原因選擇不續訂或購買,包括定價、降低能耗、搬遷住所或改用競爭對手的產品。
此外,很難預測未來的環境法規可能會如何影響與拆除、處置或回收我們的太陽能系統相關的成本。如果交易或續訂收入的價值低於我們的預期,我們可能需要確認全部或部分剩餘的未攤銷成本。這可能會對我們未來的運營結果造成實質性影響。
我們面臨客户的信用風險和我們應收賬款的拖欠。
我們的客户協議期限通常為20年或25年,要求客户每月向我們付款。因此,我們要承擔客户的信用風險。截至2021年6月30日,根據按月付款計劃的客户協議,我們客户的平均FICO得分保持在740分或以上,這通常被公平的艾薩克公司歸類為“非常好”的信用狀況。 然而,如果未來投資基金的FICO評分要求放寬,這一數字可能會下降。雖然到目前為止,客户違約並不重要,但我們預計,隨着我們業務的發展,客户違約的風險可能會增加。
由於到目前為止客户違約的金額不大,我們對這一風險敞口的準備金微乎其微,我們未來的風險敞口可能會超過此類準備金的金額。如果我們遇到客户信用違約增加的情況,我們的收入和籌集新投資資金的能力可能會受到不利影響。如果經濟狀況惡化,我們的某些客户可能面臨流動性問題,可能無法及時或根本無法履行對我們的付款義務,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能沒有意識到過去或未來投資、戰略交易或收購的預期收益,這些收購的整合可能會擾亂我們的業務和管理。
我們過去有,將來可能會收購公司、項目管道、項目、SREC、產品或技術,或達成合資企業或其他戰略交易。例如,我們在2020年10月8日完成了對Vivint Solar的收購。此外,在2020年7月,我們宣佈與SK E&S有限公司和其他附屬公司成立合資企業,專注於家庭電氣化。我們可能沒有意識到過去或未來的投資、戰略交易或收購的預期收益,這些交易涉及許多我們無法控制的風險。這些風險包括以下風險,以及其他風險:
•未能及時或根本不滿足條件或以其他方式完成計劃中的收購、合資或其他戰略交易;
•與計劃中的收購、合資或其他戰略交易有關的法律或監管程序(如有)以及此類法律程序的結果;
•很難吸收被收購公司的運營、制度和人員,特別是考慮到我們獨特的文化;
•收購的技術或產品與我們現有的產品和技術難以有效整合的;
•在過渡和一體化期間難以維持控制、程序和政策;
•由於整合問題,中斷了我們正在進行的業務,分散了我們的管理層和員工對其他機會和挑戰的注意力;
•難以整合被收購公司的會計、管理信息和其他管理系統;
•無法留住被收購企業的關鍵技術和管理人員;
•無法留住被收購企業的主要客户、供應商和其他業務夥伴;
•不能實現被併購企業的財務和戰略目標;
•發生與收購相關的成本或被收購的無形資產的攤銷成本,這可能會影響我們的經營業績;
•重大收購後投資,可能降低通過收購實現的實際效益;
•盡職調查過程可能未能確定產品質量、法律和財務責任等方面的重大問題;
•可能無法斷言財務報告的內部控制是有效的;以及
•可能無法獲得或及時獲得政府當局的批准,這可能會推遲或阻止此類收購。
我們未能解決這些風險,或在過去或未來的投資、戰略交易或收購中遇到的其他問題,可能會導致我們無法實現這些收購或投資的預期收益,導致我們招致意想不到的負債,並總體上損害我們的業務。未來的收購還可能導致我們股權證券的稀釋發行、債務、或有負債、攤銷費用、增量費用或商譽的沖銷,任何這些都可能損害我們的財務狀況或經營業績,我們普通股的交易價格可能會下降。
合併和收購具有內在的風險,可能不會產生預期的收益,並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
如果我們不能成功地開發和維護我們的專有技術,包括我們的BrightPath軟件,我們吸引和留住太陽能合作伙伴的能力可能會受到損害,我們的競爭地位可能會受到損害,我們的收入可能會減少。
我們未來的增長取決於我們是否有能力繼續開發和維護我們的專有技術,以支持我們的太陽能服務產品,包括我們的設計和建議軟件BrightPath。此外,我們依賴並預計將繼續依賴與某些第三方簽訂的航空圖像許可協議,這些協議使我們能夠高效、有效地分析客户屋頂的太陽能系統規格。如果我們當前或未來的產品需要我們尚未開發或許可的功能,或者我們失去了現有許可的好處,我們將被要求通過購買、許可或其他安排開發或獲取此類技術。如果所需技術不能以商業上合理的條款獲得,或者根本不能獲得,我們可能會在內部開發所需技術的過程中產生額外費用。此外,我們的BrightPath軟件在一定程度上是由美國聯邦政府資助開發的。當在美國政府資助下開發新技術時,政府將獲得任何由此產生的專利的某些權利,包括授權政府將發明用於非商業目的的非排他性許可。這些權利可能允許政府向第三方披露與BrightPath相關的某些機密信息,並行使使用或允許第三方使用我們的專利技術的“進場”權利。在為BrightPath提供資金方面,我們還對美國政府負有一定的報告和其他義務。如果我們無法維持現有的專有技術,我們吸引和留住太陽能合作伙伴的能力可能會受到損害,我們的競爭地位可能會受到損害,我們的收入可能會減少。
我們太陽能生產計量解決方案的中斷可能會對我們的收入產生負面影響,並增加我們的費用。
我們為各種目的監控太陽能生產的能力取決於我們計量解決方案的運行情況。如果我們的計量解決方案出現故障,包括儀表硬件故障以及我們用來與這些儀表通信的蜂窩技術故障或過時,我們的運營可能會產生巨大的費用和中斷。例如,我們的許多電錶在3G或4G蜂窩數據網絡上運行,預計這兩種網絡將在我們的客户協議期限之前落山,而我們今天使用的較新技術可能在現在簽訂的客户協議期限結束前就過時了。升級我們的計量解決方案可能會導致我們產生鉅額費用。此外,我們的儀表通過我們從計量合作伙伴那裏獲得許可的專有軟件進行數據通信。如果我們不能以可接受的條款繼續許可與我們的電錶通信所需的軟件,這可能會對我們的業務和運營造成重大中斷。
產品質量或性能問題可能會導致我們產生保修費用和性能保證費用,可能會降低我們太陽能系統的剩餘價值,並可能損害我們的市場聲譽並導致我們的財務業績下降。
與我們簽訂客户協議的客户享有生產保修和屋頂穿透保修。作為太陽能系統的所有者,我們或我們的投資基金從逆變器和太陽能電池板製造商那裏獲得保修,對於那些我們沒有直接安裝的太陽能系統,我們從我們的太陽能合作伙伴那裏獲得工藝和材料保修以及屋頂穿透保修。此外,我們的一個或多個第三方製造商或太陽能合作伙伴可能停止運營,不再履行這些保修,讓我們履行對客户的這些潛在義務,或者此類保修可能在範圍和金額上受到限制,可能不足以保護我們。我們還為某些太陽能服務產品提供性能保證,根據這些保證,如果客户的系統不符合他們與我們簽訂的協議中規定的發電量保證,我們將按年賠償客户。與我們簽訂客户協議的客户享有相當於這些協議期限(通常為20年或25年)的生產保證。如果觸發重大履約保證付款,我們可能會遭受相關的財務損失。
由於我們有限的運營歷史和客户協議的期限,我們被要求對許多因素做出假設和應用判斷,包括我們的預期保修索賠率以及我們太陽能系統的耐用性、性能和可靠性。我們的假設可能被證明與我們系統的實際性能有很大不同,導致我們在未來維修或更換有缺陷的太陽能系統或賠償客户不符合其生產保證的系統時產生大量費用。產品故障或運營缺陷也會減少我們從購電或租賃協議中獲得的收入,因為它們依賴於系統生產。任何普遍的產品故障或運營缺陷都可能損害我們的市場聲譽,並對我們的財務業績產生不利影響。
如果我們不能妥善保護我們的知識產權,我們的業務可能會受到損害,我們還可能被要求就我們的知識產權侵犯第三方知識產權的索賠進行辯護或賠償他人的索賠。
我們相信,我們業務的成功在一定程度上取決於我們的專有技術,包括我們的軟件、信息、流程和技術訣竅。我們依靠版權、商業祕密和專利保護來保護我們的知識產權。雖然我們在保護我們的技術上可能會產生巨大的成本,但我們不能確定我們已經或將能夠充分保護我們的技術,我們的競爭對手將無法利用我們現有的技術或獨立開發類似的技術,我們所持有的任何專利所允許的權利要求將足夠廣泛,以保護我們的技術,或者外國知識產權法律將充分保護我們的知識產權。此外,我們不能肯定我們的專利為我們提供了競爭優勢。儘管我們採取了預防措施,但第三方仍有可能在未經我們同意的情況下獲取和使用我們的知識產權。第三方未經授權使用我們的知識產權,以及為保護我們的知識產權而產生的費用,可能會對我們的業務產生不利影響。在未來,我們的一些產品可能會被指控侵犯了第三方的現有專利或其他知識產權,我們不能確定我們是否會在任何知識產權糾紛中獲勝。此外,任何未來需要強制執行我們的專利、保護我們的商業祕密或專有技術、為我們辯護或賠償他人不被指控侵犯第三方權利的訴訟都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們在我們的解決方案中使用“開源”軟件,這可能要求我們發佈受開源許可證約束的某些軟件的源代碼,或者使我們面臨可能對我們的業務產生不利影響的訴訟或其他行動。
我們使用的軟件是在所謂的“開源”、“免費”或其他類似許可下授權的。根據不可轉讓的許可條款,開放源碼軟件按“原樣”向公眾開放。我們目前將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合在一起,但並不是以我們認為需要向公眾發佈我們專有軟件的源代碼的方式。然而,我們使用開源軟件可能會比使用第三方商業軟件帶來更大的風險。開放源碼許可方通常不提供關於侵權聲明或代碼質量的擔保或其他合同保護。此外,如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合起來,在某些開放源碼許可下,我們可能被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的產品。
我們還可能面臨指控不遵守開放源碼許可條款或侵犯或挪用專有軟件的指控。這些索賠可能會導致訴訟,要求我們購買昂貴的許可證,或者需要我們投入額外的研發資源來更改我們的軟件,任何這些都會對我們的業務和運營結果產生負面影響。此外,如果我們使用的開源軟件的許可條款發生變化,如果不能及時完成重新設計,我們可能會被迫重新設計我們的解決方案,產生額外的成本或停止使用這些解決方案。儘管我們監控我們對開源軟件的使用,以避免使我們的產品受到意外條件的影響,但很少有法院對開源許可證進行解釋,而且這些許可證有可能被解釋為可能對我們使用專有軟件的能力施加意外條件或限制的風險。我們不能保證我們已經或將以不會使我們承擔責任的方式或以與我們當前的政策和程序一致的方式將開源軟件合併到我們的軟件中。
我們收集、存儲和使用的個人信息的任何安全漏洞或未經授權的披露或盜竊,或對我們系統的其他黑客和網絡釣魚攻擊,都可能損害我們的聲譽,使我們受到索賠或訴訟,並對我們的業務產生不利影響。
我們接收、存儲和使用客户的個人信息,包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息和其他住房和能源使用信息,以及員工的個人信息。未經授權披露此類個人信息,無論是通過未經授權的一方破壞我們的系統、員工盜竊或濫用,還是其他方式,都可能損害我們的業務。此外,計算機惡意軟件、病毒、社會工程(主要是魚叉式網絡釣魚攻擊)和一般黑客攻擊已經變得更加普遍,過去曾在我們的系統上發生過,將來也可能在我們的系統上發生。無意中披露這些個人信息,或如果第三方未經授權獲取我們擁有的個人信息,已經導致,並可能導致未來因該等個人遭受的損害而提出的索賠或訴訟。此外,我們可能會因遵守有關未經授權披露個人信息的眾多聯邦、州和地方法律而產生重大成本。我們保護此類個人信息的努力可能會因軟件錯誤或其他技術故障、員工、承包商或供應商的錯誤或瀆職行為或其他威脅而失敗。此外,第三方可能試圖欺騙性地誘使員工或用户泄露敏感信息。儘管我們開發了旨在保護我們接收、存儲和使用的個人信息以及防止或檢測安全漏洞的系統和流程,但我們不能向您保證此類措施將提供絕對安全。最後,任何感知或實際未經授權披露此類信息都可能損害我們的聲譽,極大地削弱我們吸引和留住客户的能力,並對我們的業務產生不利影響。
雖然我們目前維持網絡安全保險,但此類保險可能不足以覆蓋我們的索賠,我們不能確定網絡保險將繼續以經濟合理的條款提供給我們,或者根本不能確定,或者任何保險公司都不會拒絕承保任何未來的索賠。
我們的業務受到有關隱私和數據保護的複雜且不斷變化的法律和法規(“數據保護法”)的約束。這些法律和法規中的許多都可能會發生變化和不確定的解釋,可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。
圍繞數據隱私和保護的監管環境在不斷髮展,可能會發生重大變化。新的數據保護法律,包括加州最近的立法和法規,賦予加州消費者一系列新的權利,包括瞭解公司收集了哪些類型的個人數據以及收集這些數據的原因的權利,這些法律帶來了越來越複雜的合規挑戰,並可能提高我們的成本。遵守不同的司法要求可能會增加合規的成本和複雜性,違反適用的數據保護法可能會導致重大處罰。我們未能或被認為未能遵守適用的數據保護法可能會導致政府實體或其他人對我們提起訴訟或訴訟,使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決和負面宣傳,要求我們改變業務做法,增加合規成本和複雜性,並對我們的業務產生不利影響。
損害我們的品牌和聲譽或未能擴大我們的品牌將損害我們的業務和經營結果。
我們在很大程度上依賴我們的品牌和聲譽來提供高質量的太陽能服務、工程和客户服務來吸引客户和發展我們的業務。如果我們未能在計劃的時間內繼續提供我們的太陽能服務產品,如果我們的太陽能服務產品沒有達到預期的效果,或者如果我們損壞了任何客户的財產或取消了項目,我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重損害。我們的發展也在很大程度上依賴於客户的推薦。因此,我們無法達到或超過客户的期望將損害我們的聲譽和通過推薦實現的增長。我們有時會特別關注迅速擴大我們的直銷隊伍和太陽能合作伙伴,導致我們在某些情況下僱傭人員或與第三方合作,這些人員或合作伙伴可能會被我們後來確定不符合我們的公司文化和標準。考慮到我們的直銷團隊和我們的太陽能合作伙伴與客户和潛在客户之間的大量互動,一些互動也不可避免地會被客户和潛在客户認為不太令人滿意,並導致投訴。如果我們不能管理我們的招聘和培訓流程來限制潛在問題並保持適當的客户服務水平,我們的品牌和聲譽可能會受到損害,我們發展業務的能力也會受到影響。此外,如果我們不能達到與我們的競爭對手相似的品牌認知度,其中一些競爭對手可能擁有更廣泛的品牌足跡、更多的資源和更長的運營歷史,我們可能會在潛在客户、供應商和合作夥伴中失去市場認知度。, 這可能會影響我們的增長和財務業績。我們的增長戰略涉及營銷和品牌推廣活動,這些活動將在相應的收入之前產生大量費用。我們不能向您保證,此類營銷和品牌推廣費用將成功擴大我們的品牌知名度或增加我們的收入。我們還受到不同司法管轄區的營銷和廣告法規的約束,對我們的營銷和廣告活動的過度限制可能會抑制受影響產品的銷售。
如果不能僱傭和保留足夠數量的員工和服務提供商擔任關鍵職能,將限制我們的增長,限制我們及時完成客户項目和成功管理客户賬户的能力。
為了支持我們的發展,我們需要招聘、培訓、部署、管理和留住大量技術熟練的員工、工程師、安裝工、電工、銷售和項目財務專家。我們行業對合格人才的競爭日益激烈,特別是對安裝太陽能系統的熟練人才的競爭。我們過去一直無法吸引或留住合格和熟練的安裝人員或安裝公司作為我們的太陽能合作伙伴,這將對我們的業務產生不利影響,未來也可能無法吸引或留住合格的安裝人員或安裝公司作為我們的太陽能合作伙伴。我們和我們的太陽能合作伙伴還與住宅建築和建築業爭奪熟練勞動力。隨着這些行業的發展,並尋求僱傭更多的工人,我們的勞動力成本可能會增加。該行業勞動力的工會也可能增加我們的勞動力成本。熟練勞動力的短缺可能會大大推遲項目,或者以其他方式增加我們的成本。由於我們在特定安裝上的利潤在一定程度上是基於對該項目成本的假設,成本超支、延誤或其他執行問題可能會導致我們無法實現預期利潤率或無法彌補該項目的成本。此外,由於我們的總部設在舊金山灣區,我們爭奪的技術和工程資源有限,這要求我們為這些領域的員工支付與相對較高的地區標準具有競爭力的工資。此外,我們需要繼續擴大我們的客户服務團隊的培訓,以便在我們的太陽能系統安裝之前、期間和之後為客户提供高端賬户管理和服務。確定和招聘合格的人員並對他們進行培訓需要大量的時間, 花費和關注。新的客户服務團隊成員可能需要幾個月的時間才能按照我們建立的標準接受全面培訓並提高工作效率。如果我們無法聘用、培養和留住有才華的技術和客户服務人員,我們可能無法實現這項投資的預期效益,也無法實現我們的業務增長。
此外,為了支持我們直接面向消費者的渠道的增長和成功,我們需要持續招聘、留住和激勵大量銷售人員。我們與許多其他公司爭奪合格的銷售人員,新的銷售人員可能需要數月時間才能接受關於我們提供的太陽能服務的全面培訓。如果我們不能聘用、培養和留住合格的銷售人員,或者他們不能達到預期的生產力水平,我們就可能無法有效地競爭。
如果我們或我們的太陽能合作伙伴不能實現我們的招聘、留住和效率目標,我們可能無法按時完成客户的項目,或者無法以可接受的方式或根本無法管理客户賬户。這方面的任何重大失誤都將嚴重損害我們的增長、聲譽、業務和財務業績。如果我們被要求支付比我們預期更高的補償,這些更大的費用也可能對我們的財務業績和業務增長產生不利影響。
監管機構可能會限制有資格在加州安裝和維修我們的太陽能和存儲系統的電工類型,這可能會導致勞動力短缺、運營延誤和成本增加。
2021年7月27日,加州承包商州執照委員會(CSLB)決定,自2021年10月25日起,只有持有一定執照(C-10)的電工才有資格在加州安裝儲能系統(“CSLB決定”)。這偏離了CSLB的長期政策,即允許在不同執照(C-46)下操作的電力工人安裝和維修儲能系統。(CSLB的決定不會限制C-46認證的工人安裝不包括電池存儲系統的純太陽能系統。)CSLB的決定還要求現在需要C-10許可證的存儲項目包括現場的“認證電工”。
雖然我們的勞動力包括在加利福尼亞州同時持有C-10和C-46執照的工人,但該州獲得C-10認證的電工數量有限,如果CSLB的決定成立,這可能會導致勞動力短缺、運營延誤和成本增加。獲得C-10執照可能是一個漫長的過程,讓我們大量持有C-46執照的電工尋求此類額外資格的時機和成本尚不清楚。
我們的很大一部分客户羣在加州,隨着該州應對日益增長的野火風險和電網不穩定,越來越多的客户選擇我們的太陽能和存儲產品。如果我們無法招聘、培養和留住足夠的認證電工,我們在加州的太陽能和存儲客户的增長可能會受到嚴重限制,這將對我們的運營業績產生負面影響。
預計加州太陽能和存儲協會(CALSSA)將尋求上訴或推遲CSLB的決定;然而,這樣的挑戰可能不會成功。我們的員工在為全國數以萬計的客户安全安裝太陽能和存儲系統方面處於行業領先地位,我們打算與監管機構、行業合作伙伴和利益相關者合作,在整個加州發展太陽能和存儲市場。
失去一名或多名高級管理人員或關鍵員工可能會對我們實施戰略的能力產生不利影響。
我們依賴經驗豐富的管理團隊,失去一名或多名關鍵高管可能會對我們的業務產生負面影響。2021年8月5日,我們宣佈尤里奇女士將從我們首席執行官的角色過渡到聯席執行主席的角色,瑪麗·鮑威爾將從2021年8月31日起成為我們的新任首席執行官。我們未來的成功在一定程度上取決於成功地將鮑威爾女士過渡到她的新角色。領導層的任何變動都會對組織效率和員工留任帶來風險,並有可能擾亂我們的業務。我們的主要高管或主要員工都不受任何特定任期的僱傭協議的約束,如果我們失去他們的服務,我們可能無法更換管理團隊的關鍵成員和關鍵員工。將新員工整合到我們的管理團隊可能會對我們的運營造成破壞,需要大量的資源和管理層的關注,並最終被證明是不成功的。如果不能吸引和留住足夠的擁有關鍵行業經驗和關係的管理人員,可能會限制或推遲我們的戰略努力,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們面臨法律訴訟、監管調查和訴訟,我們以前曾、將來可能被點名在額外的法律訴訟中、捲入監管調查或在未來受到訴訟,所有這些都代價高昂,分散了我們的核心業務,可能會導致不利的結果,或者對我們的業務、財務狀況、運營結果或我們證券的交易價格產生實質性的不利影響。
我們參與法律程序,並不時接受政府和監管機構的詢問。如果我們捲入重大糾紛或成為監管機構正式行動的對象,我們可能會面臨昂貴而耗時的法律程序,這些程序可能會導致許多結果。儘管此類訴訟的結果各不相同,但由我們發起或針對我們發起的任何當前或未來的索賠或監管行動,無論成功與否,都可能導致鉅額成本、昂貴的損害賠償或和解金額、禁令救濟、增加的業務成本、改變某些業務做法的罰款或命令、大量投入管理時間、轉移重要的運營資源,或以其他方式損害我們的業務。
如果我們的法律訴訟和訴訟不成功,我們可能會被要求支付鉅額金錢損失,這可能會損害我們的運營結果。解決訴訟既耗時又昂貴,分散了管理層的時間和注意力。雖然我們投保了一般責任保險,但我們的保險可能不包括潛在的索賠,或者可能不足以賠償我們可能施加的所有責任。我們無法預測法院將如何裁決任何針對我們的潛在訴訟。有利於對我們提起訴訟的各方的決定可能會使我們承擔重大損害賠償責任,對我們的運營結果產生不利影響,並損害我們的聲譽。
如果不遵守與我們與當前或潛在住宅客户互動相關的法律法規,可能會導致負面宣傳、索賠、調查和訴訟,並對我們的財務業績造成不利影響。
我們的業務涉及與客户的交易。我們和我們的太陽能合作伙伴必須遵守眾多管理我們與客户互動事宜的聯邦、州和地方法律法規,包括與隱私和數據安全、消費者金融和信貸交易、家裝合同、保修和直接上門招攬有關的法規,以及特定於住宅太陽能產品和服務的營銷和銷售的規則和法規。這些法律和法規是動態的,可能會有不同的解釋,各種聯邦、州和地方立法和監管機構可能會擴大現有的法律或法規,或制定新的法律和法規。這些法律或法規或其解釋的變化可能會極大地影響我們開展業務、獲取客户、管理和使用我們從當前和潛在客户收集的信息以及與之相關的成本。我們努力遵守與我們與住宅客户互動相關的所有適用法律法規。然而,這些要求可能會以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用,並可能與其他規則或我們的做法相沖突。不遵守任何此類法律或法規,或認為我們或我們的太陽能合作伙伴違反了此類法律或法規,或從事可能導致違規的欺騙性行為,也可能使我們面臨私人各方和監管機構的索賠、訴訟、訴訟和調查,以及鉅額罰款和負面宣傳,每一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們已經並將繼續承擔遵守這些法律法規的鉅額費用。, 此外,加強對我們與住宅客户互動相關事宜的監管可能會要求我們修改我們的運營,併產生大量額外費用,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
任何調查、行動、採納或修訂有關向住宅消費者營銷我們產品的法規都可能轉移管理層對我們業務的注意力,要求我們修改業務併產生大量額外費用,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響,或者可能會減少我們的潛在客户數量。
我們不能確保我們的銷售專業人員和其他人員始終遵守我們的標準做法和政策以及適用的法律和法規。在我們的銷售專業人員或其他人員與我們的客户或潛在客户之間的眾多互動中,我們的銷售專業人員或其他人員可能會在我們不知情的情況下,儘管我們努力對他們進行有效培訓並執行合規,但仍可能從事我們的標準實踐和政策以及適用的法律法規所禁止或可能禁止的行為。任何此類不遵守行為,或不遵守行為的感覺,都使我們面臨索賠,並可能使我們面臨私人當事人或監管機構的額外索賠、訴訟、訴訟、調查或執法行動,以及鉅額罰款和負面宣傳,每一項都可能對我們的業務和聲譽造成實質性和不利的影響。為了遵守適用於我們的法律、法規和行業標準,我們已經並將繼續承擔鉅額費用。
遵守職業安全和健康要求和最佳實踐可能代價高昂,不遵守這些要求可能會導致重大處罰、操作延誤和負面宣傳。
太陽能系統的安裝要求我們的員工和我們太陽能合作伙伴的員工使用複雜且具有潛在危險的電力和公用事業系統。我們能源相關產品的評估和安裝還要求這些員工在可能含有潛在危險水平的石棉、鉛、黴菌或其他物質的場所工作。我們還維護着這些員工在工作過程中使用的大型車隊。如果採取適當的安全措施,重病、受傷或死亡的風險很大。
不會被追隨。我們的業務受美國職業安全與健康法案(“OSHA”)和同等州法律的監管。改變OSHA的要求,或者更嚴格地解釋或執行現有的法律或法規,可能會導致成本增加。如果我們不遵守適用的OSHA法規,即使沒有發生與工作相關的嚴重疾病、傷害或死亡,我們也可能受到民事或刑事強制執行,並被要求支付鉅額罰款、產生鉅額資本支出、暫停或限制運營。任何事故、傳票、違規、疾病、傷害或不遵守行業最佳實踐都可能使我們受到負面宣傳,損害我們的聲譽和競爭地位,並對我們的業務造成不利影響。
如果我們的產品沒有達到計劃的效果,或者我們在開發和銷售新產品或打入新市場方面不成功,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的成功和競爭能力取決於我們已經開發或未來可能開發的產品。我們已經開發或可能開發的產品可能不會像預期的那樣工作,或者產品的營銷可能不會像預期的那樣成功,這是有風險的。新產品的開發通常需要大量投資,可能需要很長的開發和測試期,然後才能在商業上可行。我們打算繼續在開發新產品方面進行大量投資,我們可能不會開發或獲得在我們的目標市場內有效競爭的新產品或產品增強,也不會根據功能、性能或成本來區分我們的產品,因此我們的新技術和產品可能不會帶來有意義的收入。此外,在開發和發佈新的或增強的產品方面的任何延誤都可能導致我們失去收入機會和潛在客户。產品發佈中的任何技術缺陷都可能削弱我們產品的創新影響,並對客户採用率和我們的聲譽產生負面影響。如果我們不能推出符合客户或目標市場需求的新產品,或者不能獲得市場認可,或者如果我們不能打入新的市場,我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到不利的影響。
如果我們不能有效地管理當前和未來的增長,我們可能無法執行業務計劃、維持高水平的客户服務或充分應對競爭挑戰。
我們最近經歷了顯著的增長,包括我們最近收購Vivint Solar的結果,我們打算在未來繼續擴大我們在現有市場和一些新地點的業務。這種增長對我們的管理、運作和金融基礎設施造成了很大的壓力,未來的任何增長都可能會繼續給我們帶來巨大的壓力。特別是,我們已經是過去,將來可能需要擴大、培訓和管理我們不斷增長的員工基礎和太陽能合作伙伴。我們的管理層還需要維護和擴大我們與客户、供應商和其他第三方的關係,吸引新的客户和供應商,以及管理多個地理位置。
此外,我們目前和計劃中的運營、人員、系統和程序可能不足以支持我們未來的增長,可能需要我們在基礎設施上進行額外的意外投資,包括擴大員工基礎和太陽能合作伙伴的額外成本,以及營銷和品牌成本。我們的成功和進一步擴大業務規模的能力將在一定程度上取決於我們以具有成本效益和效率的方式管理這些變化的能力。如果我們不能管理我們的增長,我們可能無法利用市場機會,執行我們的商業戰略,或應對競爭壓力。這還可能導致質量或客户滿意度下降、成本增加、難以推出新的太陽能服務產品或其他運營困難。任何未能有效管理增長的行為都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。
由於我們的經營歷史有限,很難評估我們的業務和前景。
我們有限的運營歷史,特別是作為一家上市公司,再加上我們行業的快速發展和競爭性質,可能不能為您提供足夠的基礎來評估我們的運營結果和業務前景。我們不能向您保證,我們將繼續成功地從我們目前的太陽能服務產品或我們未來可能推出的任何額外的太陽能服務產品中獲得收入。此外,我們對新興趨勢的洞察力有限,例如替代能源、整體能源市場的大宗商品價格,以及影響太陽能行業的法律和監管變化,這些變化中的任何一項都可能對我們的業務、前景和運營業績產生不利影響。
我們已經蒙受了損失,未來可能無法持續盈利。
我們過去曾出現過淨虧損,而且可能會繼續出現淨虧損,因為我們增加了開支,為擴大業務提供資金,擴大我們的安裝、工程、行政、銷售和營銷人員,增加品牌知名度和其他銷售和營銷舉措的開支,進行重大投資以推動我們業務的未來增長,並實施內部系統和基礎設施來支持我們的增長。我們不知道我們的收入增長速度是否足以吸收這些成本,而且我們有限的運營歷史使我們很難評估這些費用的程度或它們對我們運營結果的影響。我們維持盈利的能力取決於許多因素,包括但不限於:
•緩解新冠肺炎疫情對我們業務的影響;
•擴大我們的客户羣;
•尋找願意以優惠條件投資我公司投資基金的投資者;
•維持或進一步降低我們的資金成本;
•降低我們太陽能服務產品的組件成本;
•發展和維護我們的渠道合作伙伴網絡;
•保持高水平的產品質量、性能和客户滿意度;
•成功整合Vivint Solar業務;
•擴大我們的直接面向消費者的業務規模;以及
•通過降低客户獲取成本、優化我們的設計和安裝流程以及供應鏈物流來降低我們的運營成本。
即使我們確實維持盈利能力,我們未來也可能無法從運營中實現正現金流。
我們的經營業績可能會在每個季度之間波動,這可能會使我們未來的業績難以預測,並可能導致我們某一特定時期的經營業績低於預期,從而導致我們的普通股價格下降。
我們的季度運營業績很難預測,未來可能會有很大波動。我們在過去經歷了季節性和季度波動,預計這些波動將繼續下去。然而,考慮到我們在一個快速變化的行業中運營,這些波動可能會被我們最近的增長率所掩蓋,因此可能不會很容易從我們的歷史運營業績中顯現出來。因此,我們過去的季度運營業績可能不是未來可能表現的良好指標。
除了本“風險因素”部分描述的其他風險,以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分討論的因素外,以下因素和其他因素可能導致我們的經營結果和關鍵業績指標波動:
•任何政府退税、免税或獎勵措施到期、減税或啟動的;
•客户對我們太陽能服務產品需求的大幅波動或太陽能系統安裝地理集中度的波動;
•金融市場的變化,這可能會限制我們獲得現有和具有成本效益的融資來源的能力;
•影響銷售、能源生產和系統安裝的季節性、環境或天氣條件;
•與維護和擴展我們的業務、運營和基礎設施相關的運營費用的金額和時間;
•我們或我們的競爭對手宣佈新產品或服務、重大收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或籌資活動或承諾;
•我們的定價政策或條款或我們的競爭對手(包括公用事業公司)的定價政策或條款的變化;
•改變與太陽能發電相關的監管政策;
•失去一個或多個關鍵合作伙伴或者關鍵合作伙伴未能按預期執行;
•我們未能成功整合Vivint Solar業務;
•競爭對手業務或競爭格局的實際或預期發展;
•我們增長率的實際或預期變化;
•總體經濟、行業和市場狀況,包括新冠肺炎疫情的結果;以及
•更改我們的取消費率。
過去,我們經歷了銷售和安裝的季節性波動,特別是在第四季度。這是由於整個假日季節銷量下降以及與天氣有關的安裝延遲造成的。由於相關的收入確認規則,我們的獎勵收入也有很大的變數,這在管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中有更詳細的討論。季節性和其他因素也可能導致我們的太陽能系統銷售和產品銷售的變異性。由於這些或其他原因,不應依賴之前任何季度或年度的業績作為我們未來業績的指標。此外,我們未來一個或多個季度的實際收入或關鍵運營指標可能會低於投資者和金融分析師的預期。如果發生這種情況,我們普通股的交易價格可能會下降,你可能會損失部分或全部投資。
我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。
我們過去曾提供,並可能不時提供關於我們未來業績的指導,這些指導代表了我們管理層在提供指導之日的估計。任何此類指導都基於對未來業務決策的多項假設(其中一些可能會發生變化),並估計這些決策雖然具有數字特殊性,但本質上會受到重大業務、經濟和競爭不確定性及意外事件的影響(其中許多不確定性和意外事件超出了我們的控制,包括與新冠肺炎疫情相關的不確定性和突發事件)。指導意見必然是投機性的,可以預期,指導指導意見的部分或全部假設將不會成為現實,或者將與實際結果大不相同。我們滿足部署量、成本、淨現值或任何其他前瞻性指引的能力受到一系列因素的影響,這些因素包括但不限於,我們直接購買的太陽能系統的數量與受長期客户協議約束的太陽能系統的數量、安裝成本的變化、以可接受的條件獲得額外融資、傳統公用事業發電零售價的變化、是否有回扣、税收抵免和其他激勵措施、政策和法規的變化(包括淨計量和互聯限制或上限)、太陽能的可用性。
以及本節中描述的我們業務面臨的其他風險。因此,我們的指導只是對管理層認為截至提供指導之日可實現的情況的估計。實際結果可能與這樣的指導不同,變化可能是實質性的。投資者還應該認識到,任何預測的金融數據的可靠性都會隨着預測數據的進一步下降而降低。有鑑於此,投資者不應過度依賴我們的財務指導,並應仔細考慮我們可能發佈的任何指導。
作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張,分散管理層的注意力,並影響我們吸引和留住合格董事會成員和官員的能力。
我們受制於交易所法案的報告要求、納斯達克證券市場的上市要求以及其他適用的證券規則和法規。遵守這些規章制度增加了我們的法律和財務合規成本,使一些活動變得更加困難、耗時或昂貴,並增加了對我們的系統和資源的需求。交易所法案要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告,並保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。根據這一標準維持我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制需要大量的資源和管理監督。因此,管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上,這可能會損害我們的業務和運營結果。雖然我們已經僱傭了額外的員工來遵守這些要求,但我們未來可能需要僱傭更多的員工,這將增加我們的成本和支出。
與税收和會計相關的風險
我們在經濟上可行的基礎上向客户提供太陽能服務的能力,在一定程度上取決於我們向尋求特殊税收和其他好處的基金投資者為這些系統融資的能力。
我們的太陽能服務產品有資格享受聯邦投資税收抵免、美國財政部撥款和其他税收優惠。我們一直依賴並將繼續依賴税收股權投資基金,這些基金是將這些好處中的很大一部分貨幣化的融資結構,以資助我們提供的太陽能服務。如果由於任何原因,我們無法繼續通過這些安排將這些收益貨幣化,我們可能無法在經濟可行的基礎上為客户提供和維護我們的太陽能服務產品。
能否獲得這種税收優惠融資取決於許多因素,包括:
•我們有能力與其他太陽能公司爭奪數量有限的潛在基金投資者,每個投資者的資金有限,對與這些融資相關的税收優惠的胃口也有限;
•金融和信貸市場的狀況;
•與這些融資相關的法律或税收風險的變化;以及
•立法或法規對這些激勵措施的改變或減少,包括預期的商業國際貿易中心的退出(如下所述)。
聯邦政府目前根據1986年修訂的“國內税法”(以下簡稱“税法”)第48(A)節提供投資税收抵免(“商業國際貿易中心”),用於安裝某些為商業目的而擁有的太陽能發電設施。如果在2020年1月1日之前開始建設該設施,則可利用的商業ITC數量為30%;如果在2020、2021或2022年間開始建設,則可利用的商業ITC數量為26%;如果在2023年期間開始建設,則可利用的商業ITC數量為22%。如果該設施在2023年12月31日之後開始建設,或者如果該設施在2026年1月1日之前沒有投入使用,商業ITC將降至10%。太陽能設施的折舊基礎也減少了任何商業ITC索賠金額的50%。美國國税局(IRS)在2018-59年度通知中為納税人提供了指導,以確定太陽能設施何時開始建設。這一指導方針適用於我們尋求在未來幾年部署的任何設施,但利用了較早一年可獲得的較高税收抵扣率。例如,我們試圖利用指南中規定的方法,通過產生一定的成本來保留2020年1月1日之前可用的30%的商業ITC
並在2019年或2020年初獲得設備所有權和/或對將安裝在太陽能設施中的組件進行物理工作。從2023年開始和之後,我們可能會尋求通過使用這些方法來利用26%的信用率,以確定2020年、2021年或2022年開始建設,如果商業ITC繼續下臺,我們可能計劃在未來幾年同樣進一步利用該計劃。雖然我們試圖確保這些交易符合美國國税局發佈的指導,但這一指導相對有限,可能會發生變化。美國國税局(IRS)或我們的融資合作伙伴可能會質疑一項安排是否符合指導下的相關税收抵免比率,這可能會導致較低的税收權益預付款,或引發對我們的税收權益投資者的賠償義務。我們也有可能無法使用購買或製造的所有設備來滿足指南中規定的開工規則。
聯邦政府目前還根據守則第25D條(“住宅能效税收抵免”)為安裝居民納税人擁有的某些太陽能設施提供個人所得税抵免,這適用於直接購買太陽能系統的客户,而不是簽訂客户協議。如果該設施在2020、2021年或2022年投入使用,住宅能效税收抵免目前為26%,如果在2023年投入使用,則為22%。住宅能效税收抵免不適用於2023年12月31日之後投入使用的物業。
未來降低商業ITC以及進一步削減或更改商業ITC可能會影響太陽能對某些税收權益投資者的吸引力,並可能損害我們的業務。 獲得税收股權融資(以及優惠條件下的税收股權融資)也可能變得更具挑戰性。此外,商業ITC的好處從歷史上增強了我們為客户提供有競爭力的價格的能力。進一步減少、取消或到期政府激勵措施,如住宅能效税收抵免,可能會減少選擇購買我們太陽能系統的客户數量。
此外,潛在投資者必須對我們提供的結構讓這些投資者獲得與太陽能系統相關的税收優惠感到滿意,這取決於投資者對税法的評估,對該法律沒有任何不利的解釋,以及現有税法和對我們融資結構的解釋是否繼續適用。改變現行法律或美國國税局和/或法院對現行法律的解釋可能會降低投資者投資於與這些太陽能系統相關的基金的意願。此外,降低企業税率可能降低了總體上對税收優惠的胃口,這可能會減少可用資金池。因此,我們不能向您保證,我們將繼續提供這種類型的融資。新的投資基金結構或其他融資機制可能會出現,但如果我們無法利用這些基金結構和融資機制,我們可能會處於競爭劣勢。如果由於任何原因,我們無法通過税收優惠結構為我們的太陽能服務產品融資,或者如果我們無法實現商業ITC或其他税收優惠或將其貨幣化,我們可能不再能夠在經濟可行的基礎上向新客户提供我們的太陽能服務產品,這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果美國國税局認定我們的太陽能系統的公平市場價值比我們聲稱的要低很多,我們可能需要向我們的基金投資者支付一大筆錢,我們的業務、財務狀況和前景可能會受到實質性的不利影響。
我們和我們的基金投資者要求商業國際貿易中心或美國財政部根據我們太陽能系統的公平市場價值提供資金。我們已經獲得了獨立的評估,以確定我們為申請商業ITC和美國財政部撥款而報告的公平市場價值。關於美國財政部的撥款,美國財政部在確定最初獎勵的金額時會審查報告的公平市場價值,美國國税局隨後也可能對公平市場價值進行審計,並確定之前獎勵的金額構成美國聯邦所得税的應税收入。對於商業性國際貿易中心,美國國税局可能會審查審計時的公平市場價值,並決定必須減少之前聲稱的税收抵免。如果在這些情況下確定的公平市場價值低於我們或我們的納税股權投資基金報告的金額,我們可能欠我們的基金投資者相當於這一差額(包括任何利息和罰款)的金額,加上與挑戰該估值相關的任何成本和費用。我們也可能要交税,包括利息和罰金。如果美國國税局現在或將來進一步不同意我們或我們的税收股權投資基金報告的關於我們太陽能系統公平市場價值的金額,這可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
我們已經購買了保險單,為我們和相關方就丟失的商業ITC所欠的額外税款、總成本和為上述類型的索賠辯護而產生的費用購買保險。然而,這些保單僅涵蓋某些投資基金,並已協商排除和限制承保範圍,因此可能不會承保我們所有此類損失的商業ITC、税收、成本和費用。
我們2018年保單涵蓋的一隻投資基金目前正在接受美國國税局(IRS)的審計,審計涉及對我們太陽能系統的公平市值確定進行審查。如果審計結果是不利的,我們可能對我們的投資者承擔賠償義務,這可能會導致某些自付成本和未來保險費的增加。美國國税局的審計仍在進行中,目前我們無法確定潛在的納税義務(如果有的話)。
我們的業務目前依賴於公用事業退税、税收抵免和其他福利、免税和免税以及其他財政激勵措施的可用性。我們可能會受到美國税法變化的不利影響,而這些福利的到期、取消或減少可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務依賴於政府政策,這些政策促進和支持太陽能,並提高擁有太陽能系統的經濟可行性。美國聯邦、州和地方政府機構向太陽能系統的所有者、分銷商、安裝商和製造商提供激勵措施,以推廣太陽能。這些激勵措施包括如上所述的商業ITC和住宅能效税收抵免,以及與太陽能發電相關的其他税收抵免、退税和太陽能可再生能源抵免(“SREC”)。一些市場,如新澤西州和馬裏蘭州,目前使用SREC。SREC可能是不穩定的,隨着特定市場上安裝的SREC生產太陽能系統的供應增加,SREC可能會隨着時間的推移而減少。例如,在新澤西州,由於安裝了大量的太陽能系統,該州即將達到該州可再生能源組合標準(Renewable Portfolio Standard)下的太陽能分拆。2018年5月,新澤西州頒佈了一項立法,將太陽能發電業務擴大到該州售出電力的5.1%。2019年12月,州監管機構通過了一項過渡計劃,以遵循當前的SREC計劃,該計劃將基於固定價格的SREC模型,預計將用於取代當前的SREC計劃。 我們依靠這些激勵措施來降低我們的資金成本和吸引投資者,所有這些都使我們能夠降低向客户收取的太陽能服務價格。這些激勵措施對太陽能的發展產生了重大影響,但它們隨時都可能發生變化,特別是考慮到最近行政管理的變化,如下所述。這些激勵措施也可能在特定日期到期(如上文針對商業ITC和住宅能效税收抵免所討論的),在分配的資金用完時終止,或者在沒有通知的情況下被減少、終止或廢除。隨着時間的推移,某些激勵措施的經濟價值也可能會下降。
2017年12月,頒佈了重大税法,包括修改企業税率(《税法》)。作為税法的一部分,目前的企業所得税税率有所降低,還有其他一些變化,包括限制或取消各種其他扣減、抵免和税收優惠。企業所得税税率的降低可能降低了人們對商業國際貿易中心的興趣,並減少了與太陽能設施相關的折舊收益。我們無法預測在拜登政府的領導下,美國的企業所得税税率是否會發生變化,以及會在多大程度上發生變化。對此類税收優惠的進一步限制或取消可能會嚴重影響我們籌集税收股權投資基金的能力,或影響其條款,包括可分配給我們投資者的現金金額。同樣,美國國税局和/或法院就我們的融資結構對税法的任何不利解釋都可能降低投資者投資於與任何此類結構相關的基金的意願。
任何試圖推翻支持太陽能發電的聯邦和州法律、法規或政策,或取消與太陽能項目競爭的其他類型能源發電的成本或其他限制的任何努力,都可能對我們的業務產生實質性和不利的影響。
我們的商業模式還依賴於州和地方層面提供的多重免税。例如,一些州有財產税豁免,在確定地方和州房地產和個人財產税的計算價值時,免除太陽能系統的價值。州和地方税免税可以有日落日期、免税取消的觸發因素,並且可以由州立法機構和其他監管機構更改,如果太陽能系統不免徵此類税,客户應繳納的財產税將會更高,這可能會抵消我們的太陽能服務產品所能提供的任何潛在節省。同樣,如果州或地方立法機構或税務管理人員對太陽能系統的第三方所有者徵收財產税,像我們這樣的太陽能公司將
要承受更高的成本。在康涅狄格州,一些市政當局已經評估了第三方擁有的太陽能系統的財產税,儘管州法律規定了適用的豁免。加利福尼亞州規定,對於在2025年1月1日之前作為固定裝置安裝的“有源太陽能系統”,只要此類系統是當地評估而不是集中評估(“符合條件的財產”),加州財產税的評估就不包括(“太陽能排除”)。然而,排除太陽能並不是永久排除在物業税評估之外。一旦符合條件的房產所有權發生變化,符合條件的房產可能會被重新評估,加州的房產税可能會到期。
一般來説,我們依賴於某些州和地方税豁免,適用於設備銷售、電力銷售或兩者兼而有之。這些州和地方税豁免可以過期,也可以通過州立法機構、監管機構、税務管理人員或法院裁決進行更改,這些更改可能會對我們的業務和我們在某些市場提供的產品的盈利能力產生不利影響。
由於我們收購了Vivint Solar,我們可能會受到加州物業税的不利影響。
加利福尼亞州規定,對於在2025年1月1日之前作為固定裝置安裝的“有源太陽能系統”,只要此類系統是在當地而不是集中評估的(“合格財產”),加州財產税的評估就不包括(“太陽能排除項”)。然而,排除太陽能並不是永久排除在物業税評估之外。一旦符合條件的房產所有權發生變化,符合條件的房產可能會被重新評估,加州的房產税可能會到期。
Vivint Solar通過其某些子公司擁有構成合格財產的太陽能系統(“加利福尼亞光伏系統”)。就“加州税法”(“CR&T”)而言,Vivint Solar或其子公司被視為加州光伏系統的税務所有者,我們對Vivint Solar的收購將構成對加州光伏系統控制權的變更,從而引發失去Solar Exclusion和徵收加州物業税,這可能對我們的業務產生不利影響。
如果我們不能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制,投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心,因此,我們的普通股價值可能會受到實質性的不利影響。
根據“交易法”,我們必須提交一份由管理層提交的報告,其中包括我們對財務報告的內部控制的有效性。這項評估包括披露我們管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點(如有)。我們正在繼續發展和完善我們的披露控制,並改善我們對財務報告的內部控制。 我們已經並預期將繼續投入大量資源,以維持並繼續尋找加強現有的有效披露控制和程序以及財務報告的內部控制的方法,我們已經並預計將繼續投入大量資源,以維持並繼續尋求加強現有的有效披露控制和程序以及財務報告的內部控制的方法。 我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分,包括Vivint Solar的整合,這給我們的披露控制和財務報告內部控制的設計和實施帶來了額外的複雜性。此外,我們或我們的獨立會計師事務所可能會發現我們將來可能無法及時發現的弱點和不足之處。如果我們不能在未來財政年度及時完成薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的工作,我們的Form 10-K年度報告可能會延遲或有缺陷。由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述,或保證所有控制問題和欺詐實例都將被檢測到。
我們不能保證我們對財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和欺詐。鑑於我們業務和投資基金的複雜性,出錯的風險會增加。例如,我們必須處理對我們的基金結構進行會計的重大複雜性,以及根據假設賬面價值清算(“HLBV”)方法在我們的股東和非控股權益之間分配淨收入(虧損)的結果,以及這些基金結構的所得税後果。隨着我們加入額外的投資基金,這些基金的合約條款可能與我們現有基金的不同,我們是否合併這些基金的分析、HLBV方法下的計算以及税收影響的分析可能會變得越來越複雜。這種額外的複雜性可能需要我們僱傭額外的資源,並增加我們在未來遇到錯誤的機會。
如果我們不能斷言我們對財務報告的內部控制是有效的,我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心,這將導致我們的普通股價格下跌。此外,我們可能會受到納斯達克(Nasdaq)、美國證券交易委員會(SEC)或其他監管機構的調查,這可能需要額外的管理層關注,並可能對我們的業務產生不利影響。
我們報告的財務結果可能會受到美國公認的會計原則變化的影響,我們的財務結果可能會受到影響,我們與行業內其他公司的財務結果的可比性也可能會受到影響。
在美國,公認的會計原則可能會受到財務會計準則委員會(FASB)、美國證券交易委員會(SEC)以及為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構的更改和解釋。這些原則或解釋的更改可能會對我們報告的財務結果以及本行業其他公司的財務結果產生重大影響,甚至可能影響對在更改宣佈或生效之前完成的交易的報告。例如,2016年6月,FASB發佈了會計準則更新第2016-13號。金融工具信用損失的計量(“ASU No.2016-13”),它用當前的預期信貸損失模型取代了當前的已發生損失減值方法。我們行業中的其他公司可能會受到採用ASU No.2016-13或其他新會計準則的不同影響,包括採用新會計準則的時間,從而對財務報表的可比性產生不利影響。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。
截至2020年12月31日,我們的美國聯邦和州淨營業虧損結轉(NOL)分別約為7億美元和21億美元,如果不使用,它們將分別於2028年和2024年開始不同數額的到期。我們的美國聯邦和某些州在2017年12月31日之後的納税年度產生的NOL總額分別約為11億美元和176.3美元,有無限期的結轉期,並且不會過期。根據該守則第382和383條,如果一家公司經歷“所有權變更”,該公司使用變更前NOL和其他變更前税收資產(如税收抵免)來抵消變更後收入和税收的能力可能會受到限制。一般來説,如果“5%股東”在三年滾動期間的累計所有權變動超過50個百分點,就會發生“所有權變動”。類似的規則可能適用於州税法。此外,各州可能會對NOL和税收抵免結轉的使用施加其他限制。例如,加利福尼亞州最近對NOL的使用施加了其他限制,並限制從2020年開始至2022年的納税年度使用某些税收抵免。我們使用NOL和其他税收資產的能力受到任何此類限制,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們進行了一項分析,以確定是否發生了守則第382節規定的所有權變更,並確定截至2020年10月8日,只有Vivint Solar,Inc.進行了所有權變更。
我們可能需要記錄商譽或無形資產的減值費用。
根據公認會計原則,吾等須至少每年或當事件或環境變化顯示賬面值可能減值時測試商譽的減值,並在事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時審核無形資產的減值。可能導致商譽和無形資產減值的因素包括商業環境和實際或預期經營結果的重大不利變化、我們業務的財務狀況下降以及我們的股票價格持續下跌。自我們截至2020年12月31日的財政年度商譽減值測試以來,我們沒有發現任何需要進行商譽減值量化分析的定性因素。然而,如果我們發現任何可能表明減值的因素,包括我們股票價格的持續下降,如果我們的商譽受損,我們可能需要將費用計入收益。
與我們普通股所有權相關的風險
我們的高管、董事和主要股東繼續對我們擁有相當大的控制權,這將限制您影響重要事項(包括控制權變更)結果的能力。
根據截至2021年6月30日的流通股數量,我們的每位高管、董事和實益擁有我們已發行普通股5%或更多的股東及其附屬公司總共實益擁有我們普通股流通股的39.2%左右。因此,如果這些股東共同行動,將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項,包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易的批准。他們也可能有與你不同的利益,可能會以你不同意的方式投票,這可能會對你的利益不利。這種集中控制可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更,可能會剝奪我們的股東獲得股本溢價的機會,並可能最終影響我們普通股的市場價格。
我們普通股的市場價格一直在波動,而且可能會繼續波動,你在我們普通股上的投資可能會全部或部分損失。
自我們首次公開募股以來,我們普通股的交易價格一直在波動,而且很可能會繼續波動。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括:
•整體股市價格和成交量時有波動;
•本行業公司或者投資者認為具有可比性的公司的市場價格和交易量的波動;
•其他公司,特別是本行業公司的經營業績和股票估值的變化;
•本公司或本公司股東出售本公司普通股;
•證券分析師未能保持對我們的報道,跟蹤我們的證券分析師改變財務估計,或者我們未能達到這些估計或投資者的預期;
•我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測;
•我們或我們的競爭對手發佈的新產品或服務;
•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和提交給證券交易委員會的文件的反應;
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為;
•經營結果的實際或預期變化;
•新冠肺炎疫情的持續不利影響;
•為籌集税收股權投資基金而依賴的税收和其他激勵措施的變化;
•實際或感知的隱私或數據安全事件;
•我們保護知識產權和其他專有權利的能力;
•監管環境、公用事業政策和定價的變化,包括那些可能減少我們能夠為客户提供的任何節省的變化;
•我們的業務、我們的競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展;
•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟,或監管機構對我們或我們的競爭對手的業務進行的調查;
•我們或我們的競爭對手宣佈或完成了對業務或技術的收購;
•適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋;
•會計準則、政策、準則、解釋或者原則的變更;
•重大災難性事件或內亂;
•負面宣傳,包括社交媒體平臺、博客和其他網站上關於我們、我們的產品、我們的銷售專業人員或其他人員或與我們有關聯的其他第三方的準確或不準確的評論或報道;
•我們的管理層是否有任何重大變動;以及
•總體經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長。
此外,股票市場經歷了價格和成交量的波動,這些波動已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外,許多可再生能源公司的股價經歷了波動,這些波動往往與這些公司的經營業績無關。這些廣泛的市場和行業波動,以及一般的經濟、政治和市場狀況,如經濟衰退、政府停擺、利率變化或國際貨幣波動,都可能導致票據和我們的普通股的交易價格下降。過往,在整體市場波動及某間公司的證券市價出現波動後,這些公司經常會被提起證券集體訴訟。我們是訴訟的一方,這些訴訟可能會導致鉅額費用,並轉移我們管理層的注意力和資源。
在公開市場上出售我們的大量普通股,包括我們現有的股東,可能會導致我們的股價下跌。
在公開市場上出售我們普通股的大量股票,或認為這些出售可能發生的看法,可能會壓低我們普通股的市場價格,並可能削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們無法預測這些出售和其他出售可能對我們普通股的現行市場價格產生的影響。
此外,我們的某些股東,包括SK E&S有限公司和其他附屬公司,以及由於我們收購Vivint Solar而獲得股票的某些股東擁有註冊權,這將要求我們登記他們擁有的股本股票,以便在美國公開出售。我們還提交了一份註冊聲明,登記根據我們的股權補償計劃為未來發行預留的普通股,包括與我們收購Vivint Solar相關的基本股權獎勵。在滿足適用於聯營公司的適用行權期和適用數量和限制的情況下,我們在行使未行使期權時發行的普通股股票將在發行後立即在公開市場上轉售。
未來出售我們的普通股可能會使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股本證券變得更加困難。這些出售還可能導致我們普通股的市場價格下跌,使您更難出售我們普通股的股票。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中包含的反收購條款,以及特拉華州法律的條款,可能會損害收購企圖。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的法律和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止,從而壓低我們普通股的交易價格。除其他事項外,我們經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例包括:
•創建一個分類董事會,其成員交錯任職三年;
•授權“空白支票”優先股,無需股東批准即可由我公司董事會發行,並可能包含比我公司普通股更高的投票權、清算權、分紅和其他權利;
•限制董事和高級管理人員的責任,並向其提供賠償;
•限制股東在特別會議前召集和開展業務的能力;
•要求在我們的股東會議上預先通知股東的業務建議,並提名進入我們董事會的候選人;以及
•控制董事會和股東會議的召開和安排程序。
這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或管理層變動。
作為一家特拉華州公司,我們還必須遵守特拉華州法律的條款,包括特拉華州公司法第203條,該條款禁止持有我們已發行股本15%以上的某些股東在未經持有至少三分之二已發行股本的股東批准的情況下進行某些業務合併。我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的我們股本股份中獲得溢價的機會,還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中包含的條款限制了我們的股東召開特別會議的能力,並禁止股東在書面同意下采取行動。
我們修訂和重述的公司證書規定,我們的股東不得在書面同意下采取行動。相反,任何此類行動都必須在我們的股東年度或特別會議上採取。因此,如果我們的股東沒有按照我們修訂和重述的章程的規定召開股東大會,包括我們修訂和重述的章程中規定的提前通知程序,我們的股東就不能採取任何行動。我們修訂和重述的章程進一步規定,我們的股東特別會議只能由我們的董事會多數成員、我們的董事會主席、我們的首席執行官或我們的總裁召開。因此,我們的股東不允許召開特別會議。這些條款可能會推遲我們的股東強制考慮股東提案的能力,包括罷免董事的提案。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中包含的條款可能會阻止我們的股東向股東會議提出問題,並推遲我們董事會的變動。
我們修訂和重述的章程為尋求在我們的年度或特別股東大會上開展業務或提名候選人擔任董事的股東提供了預先通知程序。此外,我們修訂和重述的公司註冊證書規定,股東只有在有理由的情況下才能罷免董事。對我們修訂和重述的章程或修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款的任何修訂都需要得到當時已發行股本的至少662/3%的持有人的批准。這些條款可能會阻止我們的股東在年度或特別股東會議上提出問題,並推遲我們董事會的變動。
我們修訂和重申的章程規定,位於特拉華州的州或聯邦法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的唯一和獨家論壇,這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
本公司經修訂及重述的附例規定,除非吾等同意選擇另一法庭,否則該唯一及獨家法庭可處理以下事宜:(I)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序;(Ii)任何聲稱吾等任何董事、高級職員或其他僱員對吾等或本公司股東的受託責任違約的訴訟;(Iii)任何聲稱根據特拉華州一般公司法的任何條文而產生的索賠的訴訟;或(Iv)主張受內務原則管轄的索賠的任何訴訟應設在州或聯邦法院。在所有案件中,除非法院對不可或缺的當事人有屬人管轄權,否則將其列為被告。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。此外,我們修訂和重述的附例還規定,除非我們在法律允許的最大範圍內同意選擇替代法院,否則美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一和獨家論壇。如果法院發現我們修訂和重述的章程中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
如果證券或行業分析師停止發表關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究或報告,或者如果他們對我們的普通股做出不利的改變,我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。
我們普通股的市場受到證券或行業分析師發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果跟蹤我們的分析師中有任何人對我們的普通股提出了不利的建議,或者對我們的競爭對手提出了更有利的建議,我們的普通股的市場價格可能會下跌。如果任何跟蹤我們的分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會在金融市場失去可見性,這反過來可能導致我們普通股的市場價格和交易量下降。
我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。
我們預計在可預見的將來不會向我們普通股的持有者宣佈任何現金紅利。此外,我們的信貸協議對現金股息的支付也有限制。因此,投資者可能需要依賴於在價格升值後出售我們的普通股,這可能永遠不會發生,或者只在特定的時間發生,作為實現投資未來收益的唯一途徑。尋求現金股利的投資者不應購買我們普通股的股票。
我們的股本或股權掛鈎證券的額外發行可能會導致我們的股東的股權被稀釋。
我們可能會發行額外的股本證券來籌集資金、進行收購或用於各種其他目的。例如,我們最近完成了對Vivint Solar的收購,在收購之前,我們每持有Vivint Solar的普通股,就會發行0.55股我們的普通股,這導致我們的股東的股權被稀釋。我們的股本可能會根據新的或現有的可轉換債務證券(包括票據)、認股權證、股票期權或其他股權激勵獎勵的行使或轉換而向新的和現有的服務提供商進行額外發行。任何此類發行都將導致我們現有股票持有者的股權被稀釋。我們還依賴基於股權的薪酬作為招聘和留住員工的重要工具。由於我們員工的股權薪酬以及我們普通股或可轉換為或可交換或可執行的普通股的其他額外發行造成的稀釋金額可能會很大,我們普通股的市場價格可能會下降。
有上限的看漲交易可能會影響我們普通股的價值。
關於發行票據,我們與期權交易對手訂立了有上限的看漲期權交易。有上限的看漲期權交易一般會減少任何票據轉換時對我們普通股的潛在攤薄,及/或抵銷吾等須支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款(視乎情況而定),而該等減少及/或抵銷須受上限的限制。
期權對手方或其各自的聯營公司可調整其對衝頭寸,在債券到期日之前在二級市場交易中訂立或解除與我們普通股有關的各種衍生品和/或購買或出售我們的普通股或其他證券(並可能在2025年11月1日之後或我們回購債券之後的票據轉換觀察期內這樣做)。這一活動還可能導致或避免我們普通股市場價格的上升或下降。
這些交易和活動對我們普通股市場價格的潛在影響(如果有的話)將在一定程度上取決於市場狀況,目前還不能確定。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
未登記的股權證券銷售
在截至2021年6月30日的三個月裏,我們向某些戰略合作伙伴發行了可行使的認股權證,最多可行使373,504股我們的普通股,計算方法是使用2021年6月30日55.78美元的收盤價。認股權證相關的股票將根據認股權證中規定的某些基於時間和業績的標準進行授予。認股權證的行權價為每股0.01美元,在截至2021年6月30日的季度內沒有進行任何行使。
這些認股權證的發行和出售是根據修訂後的1933年證券法第5節的登記要求豁免進行的,因為它們不涉及根據第4(A)(2)節的公開發行,並根據該法第144條作為限制性證券發行。
發行人購買股票證券
沒有。
第五項:其他信息
沒有。
項目6.展品
本季度報告的表格10-Q的附件索引中列出的文件以引用的方式併入本季度報告或與表格10-Q的本季度報告一起存檔,每種情況都如表格10-Q所示(按照S-K規則第601項編號)。
展品索引 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入本文 | | |
展品 數 | | 展品説明 | | 表格 | | 檔案號: | | 展品 | | 提交日期 | | 在此提交 |
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10.1 | | SunRun-VSI 2014股權激勵計劃及以下表格 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
10.2¥ | | 信貸協議,日期為2021年4月20日,在2021年新潤露娜投資組合有限責任公司、瑞士信貸股份公司紐約分行(作為行政代理)、富國銀行、全國協會(作為抵押品代理和付款代理)以及簽名頁上指明的每個貸款人和資金代理之間 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
10.3¥ | | 信貸協議修正案,日期為2021年5月5日,由新潤露娜投資組合有限責任公司、瑞士信貸股份公司紐約分行(作為行政代理)和簽名頁上指定的每一家貸款人和資金代理機構簽署 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官的認證。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
32.1† | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分類架構鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分類定義Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
101.DEF | | XBRL分類計算鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
101.LAB | | XBRL分類標籤Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
101.PRE | | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含包含在附件101.INS、101.SCH、101.CAL、101.DEF、101.LAB和101.PRE中的適用分類擴展信息) | | | | | | | | | | |
_____________________
¥ 本展品的大約六個部分被從展品中省略,因為它們都不是實質性的,都是公司視為私人或機密的信息類型。
†聲明,隨本10-Q表格季度報告附上的附件32.1所附的認證,均被視為已提交給美國證券交易委員會(SEC),且不得通過引用的方式併入Sunrun Inc.根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件中,無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後提交,無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。 | | | | | | | | |
| SunRun Inc. |
| | |
日期:2021年8月5日 | 由以下人員提供: | /s/s林恩·尤里奇(Lynn Jurich) |
| | 林恩·尤里奇 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
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| 由以下人員提供: | 湯姆·馮·賴希鮑爾(Tom VonReichbauer) |
| | 湯姆·馮·賴希鮑爾 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務官) |