SBRA-20210630
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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 表格10-Q 
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或 
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
在由至至的過渡期內
佣金檔案編號001-34950
Sabra Health Care REIT，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其約章) 
馬裏蘭州 27-2560479
(法團註冊狀態) (國際税務局僱主識別號碼)
馮·卡曼大道18500號，550號套房
歐文, 鈣92612
(888) 393-8248
(註冊人地址、郵政編碼和電話號碼)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元SBRA納斯達克股票市場有限責任公司
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2021年7月30日，有220,824,104註冊人面值為0.01美元的已發行普通股。

目錄
Sabra Health Care REIT，Inc.和子公司
索引
 
 頁面
數字
第一部分財務信息
第一項。
財務報表：
簡明綜合資產負債表
4
簡明合併(虧損)損益表
5
簡明綜合全面(虧損)收益表
6
簡明合併權益表
7
現金流量表簡明合併報表
9
簡明合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
42
第四項。
管制和程序
43
第二部分：其他信息
第1項。
法律程序
44
項目1a。
風險因素
44
第6項
陳列品
44
簽名
46
1
目錄
本文中提及的“Sabra”、“我們”和“我們”指的是Sabra Health Care REIT，Inc.及其直接和間接合並子公司，而不是任何其他人。
有關前瞻性陳述的陳述
本季度報告中關於Form 10-Q(本“10-Q”)的某些陳述包含“前瞻性”信息，該術語由1995年“私人證券訴訟改革法”定義。任何與歷史或當前事實或事項無關的陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關我們預期的未來財務狀況、經營結果、現金流、流動性、融資計劃、業務戰略、租户、紅利和其他分配的預期金額和時間、預計的開支和資本支出、競爭地位、增長機會、潛在投資、潛在處置、未來經營的計劃和目標以及遵守和改變政府法規的所有陳述。您可以通過使用“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“打算”、“應該”、“可能”等前瞻性詞彙來識別某些前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些標識性詞彙。
由於各種因素，包括以下因素，我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同：
•正在進行的新冠肺炎大流行，包括由於公眾接受新冠肺炎疫苗的速度和療效，或由於新的和更具傳染性和/或疫苗抗藥性的變種，以及旨在防止其傳播的措施，以及對我們的租户、運營商和高級住房管理社區(定義如下)的相關影響，導致新冠肺炎感染人數進一步激增的風險；
•我們對租户經營成功的依賴；
•我們報告的租金和相關收入在2019年1月1日採用主題842(定義如下)後的潛在變異性；
•與我們的老年住房管理社區相關的操作風險；
•我們的租户宣佈破產或資不抵債的影響；
•我們尋找替代租户的能力，以及購置新物業的不可預見成本的影響；
•訴訟和保險費上升對租户業務的影響；
•醫療監管和政治或經濟條件的變化；
•醫療保健財產轉讓所需的監管批准的影響；
•本行業的競爭環境；
•我們專注於醫療保健房地產行業，特別是在熟練的護理/過渡護理設施和老年住房社區，這使得我們的盈利能力更容易受到特定行業低迷的影響，而不是投資於多個行業；
·提高了我們的鉅額債務和償還債務的能力；
•我們的債務協議中的契約可能限制我們支付股息、進行投資、產生額外債務和以優惠條件為債務進行再融資的能力；
•提高市場利率；
•從2021年開始逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準；
•我們通過股權和債務融資籌集資金的能力；
•與我們在Enlivant合資企業(定義見下文)的投資相關的風險；
•外幣匯率變動情況；
•房地產投資的流動性相對較差；
•關鍵管理人員流失；
•影響我們財產的未投保或投保不足的損失，以及環境合規成本和責任的可能性；
•信息技術故障或安全漏洞對我們運營的影響；
•我們有能力根據聯邦税法維持我們作為房地產投資信託基金(“REIT”)的地位；
•影響REITs的税收法律法規的變化(包括減税和就業法案的潛在影響)；
•遵守房地產投資信託基金的要求，以及與我們的房地產投資信託基金地位相關的某些税收和税務監管事項；以及
•我們的管理文件和馬裏蘭州法律中的所有權限制和收購抗辯，可能會限制控制權的變更或業務合併的機會。
我們敦促您仔細考慮這些風險，並審查我們就風險和其他可能對我們前瞻性陳述的結果以及我們未來的業務和經營業績產生重大影響的因素所做的額外披露，包括我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(我們的“Form 10-K年度報告”)第I部分第1a項“風險因素”中所做的披露，因為這些風險因素可能會被我們不時提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他報告修訂、補充或取代。
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目錄
Form 10-K報告和Form 10-Q季度報告。我們提醒您，本10-Q報告中所作的任何前瞻性陳述都不能保證未來的業績、事件或結果，您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅説明截至本報告發布之日的情況。我們不打算，也沒有義務更新任何前瞻性信息，以反映本10-Q報告發布之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律要求這樣做。

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目錄
第一部分財務信息
 
第一項。財務報表
Sabra Health Care REIT，Inc.
壓縮合並資產負債表
(千美元，每股數據除外) 
 
2021年6月30日2020年12月31日
 (未經審計) 
資產
房地產投資，扣除累計折舊#美元后的淨額763,830及$681,657分別截至2021年6月30日和2020年12月31日
$5,269,447 $5,285,038 
應收貸款和其他投資淨額105,228 102,839 
對未合併的合資企業的投資113,962 288,761 
現金和現金等價物69,347 59,076 
受限現金4,588 6,447 
租賃無形資產，淨額79,654 82,796 
應收賬款、預付費用和其他資產淨額179,915 160,646 
總資產$5,822,141 $5,985,603 
負債
擔保債務，淨額$78,094 $79,065 
定期貸款，淨額939,692 1,044,916 
高級無擔保票據，淨額1,248,525 1,248,393 
應付賬款和應計負債119,419 146,276 
租賃無形負債淨額53,348 57,725 
總負債2,439,078 2,576,375 
承付款和或有事項(附註12)
權益
優先股，$0.01票面價值；10,000,000授權股份，零截至2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票
— — 
普通股，$0.01票面價值；500,000,000授權股份，220,824,104和210,560,815分別截至2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票
2,208 2,106 
額外實收資本4,341,533 4,163,228 
超過淨收入的累計分配(944,504)(716,195)
累計其他綜合損失(16,174)(39,911)
總股本3,383,063 3,409,228 
負債和權益總額$5,822,141 $5,985,603 

見簡明合併財務報表附註。
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目錄
Sabra Health Care REIT，Inc.
簡明合併(虧損)收益表
(千美元，每股數據除外) 
(未經審計)
 
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
收入：
租金及相關收入$110,783 $112,727 $224,166 $219,239 
利息和其他收入3,031 2,606 5,972 5,457 
居民費用和服務39,118 38,584 75,159 78,567 
   
總收入152,932 153,917 305,297 303,263 
  
費用：
折舊及攤銷44,491 44,202 88,866 88,370 
利息24,270 25,292 48,713 50,996 
三重淨資產組合運營費用5,000 5,331 10,135 10,232 
高級住房管理投資組合運營費用28,901 27,970 57,846 55,231 
一般事務和行政事務8,811 8,673 17,749 17,434 
(收回)貸款損失準備金和其他準備金(109)129 1,916 796 
   
總費用111,364 111,597 225,225 223,059 
  
其他收入(費用)：
債務清償損失(54)(392)(847)(392)
其他(費用)收入(24)(66)109 2,193 
房地產銷售淨收益(虧損)(3,752)330 (2,439)113 
其他(費用)收入總額(3,830)(128)(3,177)1,914 
未合併合資企業的未合併虧損前收益和所得税費用37,738 42,192 76,895 82,118 
未合併合資企業的虧損(169,789)(12,136)(174,799)(15,803)
所得税費用(522)(433)(1,222)(1,475)
淨(虧損)收入$(132,573)$29,623 $(99,126)$64,840 
  
淨(虧損)收入，每個：
基本普通股$(0.61)$0.14 $(0.46)$0.32 
    
稀釋後普通股$(0.61)$0.14 $(0.46)$0.31 
    
加權-已發行普通股的平均數，基本216,264,207 205,593,653 213,870,329 205,493,829 
 
加權-已發行普通股的平均數，稀釋後216,264,207 206,219,162 213,870,329 206,194,282 

見簡明合併財務報表附註。
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目錄
Sabra Health Care REIT，Inc.
簡明綜合綜合(虧損)損益表
(單位：千)
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
淨(虧損)收入$(132,573)$29,623 $(99,126)$64,840 
其他全面收益(虧損)：
未實現(虧損)收益，税後淨額：
外幣折算(虧損)收益(218)(534)(469)1,173 
現金流套期保值的未實現(虧損)收益(9,583)(3,734)24,206 (44,426)
其他綜合(虧損)收入合計(9,801)(4,268)23,737 (43,253)
綜合(虧損)收益$(142,374)$25,355 $(75,389)$21,587 

見簡明合併財務報表附註。

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Sabra Health Care REIT，Inc.
簡明合併權益表
(千美元，每股數據除外) 
(未經審計)
 
截至2020年6月30日的三個月
 普通股其他內容
實收資本		超過淨收入的累計分配累計其他綜合損失總股本
 股票金額
平衡，2020年3月31日205,559,356 $2,056 $4,075,781 $(631,251)$(51,373)$3,395,213 
淨收入— — — 29,623 — 29,623 
其他綜合損失— — — — (4,268)(4,268)
基於股票的薪酬攤銷— — 2,969 — — 2,969 
普通股發行，淨額1,324 — (13)— — (13)
普通股股息($0.30每股)
— — — (62,273)— (62,273)
平衡，2020年6月30日205,560,680 $2,056 $4,078,737 $(663,901)$(55,641)$3,361,251 
截至2021年6月30日的三個月
 普通股其他內容
實收資本		超過淨收入的累計分配累計其他綜合損失總股本
股票金額
平衡，2021年3月31日215,930,202 $2,159 $4,254,134 $(746,516)$(6,373)$3,503,404 
淨損失— — — (132,573)— (132,573)
其他綜合損失— — — — (9,801)(9,801)
基於股票的薪酬攤銷— — 2,857 — — 2,857 
普通股發行，淨額4,893,902 49 84,542 — — 84,591 
普通股股息($0.30每股)
— — — (65,415)— (65,415)
餘額，2021年6月30日220,824,104 $2,208 $4,341,533 $(944,504)$(16,174)$3,383,063 

見簡明合併財務報表附註。

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Sabra Health Care REIT，Inc.
簡明合併權益表(續)
(千美元，每股數據除外) 
(未經審計)
 
截至2020年6月30日的6個月
 普通股其他內容
實收資本		超過淨收入的累計分配累計其他綜合損失總股本
 股票金額
餘額，2019年12月31日205,208,018 $2,052 $4,072,079 $(573,283)$(12,388)$3,488,460 
主題326採用的累積效果— — — (167)— (167)
淨收入— — — 64,840 — 64,840 
其他綜合損失— — — — (43,253)(43,253)
基於股票的薪酬攤銷— — 5,957 — — 5,957 
普通股發行，淨額352,662 4 701 — — 705 
普通股股息($0.75每股)
— — — (155,291)— (155,291)
平衡，2020年6月30日205,560,680 $2,056 $4,078,737 $(663,901)$(55,641)$3,361,251 
截至2021年6月30日的6個月
 普通股其他內容
實收資本		超過淨收入的累計分配累計其他綜合(虧損)收入總股本
股票金額
平衡，2020年12月31日210,560,815 $2,106 $4,163,228 $(716,195)$(39,911)$3,409,228 
淨損失— — — (99,126)— (99,126)
其他綜合收益— — — — 23,737 23,737 
基於股票的薪酬攤銷— — 5,692 — — 5,692 
普通股發行，淨額10,263,289 102 172,613 — — 172,715 
普通股股息($0.60每股)
— — — (129,183)— (129,183)
餘額，2021年6月30日220,824,104 $2,208 $4,341,533 $(944,504)$(16,174)$3,383,063 

見簡明合併財務報表附註。
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目錄
Sabra Health Care REIT，Inc.
簡明合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
 截至6月30日的六個月，
20212020
經營活動的現金流：
淨(虧損)收入$(99,126)$64,840 
對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷88,866 88,370 
非現金租賃及相關收入(10,627)(6,567)
非現金利息收入(914)(1,135)
非現金利息支出3,645 4,458 
基於股票的薪酬費用4,559 4,735 
債務清償損失847 392 
貸款損失準備金和其他準備金1,916 796 
房地產銷售淨虧損(收益)2,439 (113)
未合併合營企業的非臨時性減值164,126 — 
未合併合資企業的虧損10,673 15,803 
未合併合資企業的收益分配— 7,083 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款、預付費用和其他資產淨額(2,361)(1,377)
應付賬款和應計負債(11,777)(8,680)
經營活動提供的淨現金152,266 168,605 
投資活動的現金流：
房地產收購(62,107)(92,945)
應收貸款的來源和資金來源— (1,651)
優先股投資的發起和融資(3,394)— 
房地產的新增項目(21,736)(19,867)
應收貸款的償還1,135 1,610 
優先股投資的償還513 3,064 
房地產銷售淨收益8,381 9,516 
超出未合併合資企業收益的分配— 1,305 
用於投資活動的淨現金(77,208)(98,968)
融資活動的現金流：
循環信貸淨借款— 73,000 
定期貸款本金支付(110,000)— 
有擔保債務的本金支付(1,446)(1,669)
遞延融資成本的支付(7)(722)
普通股發行，淨額172,698 1,860 
普通股支付的股息(128,050)(154,068)
用於融資活動的淨現金(66,805)(81,599)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)8,253 (11,962)
外幣換算對現金、現金等價物和限制性現金的影響159 (376)
期初現金、現金等價物和限制性現金65,523 49,143 
期末現金、現金等價物和限制性現金$73,935 $36,805 
補充披露現金流信息：
支付的利息$45,658 $47,667 
補充披露非現金投資活動：
因購置房地產而減少的應收貸款和其他投資$— $20,731 
買方因出售房地產而承擔的擔保債務$— $14,219 

見簡明合併財務報表附註。
9
目錄
Sabra Health Care REIT，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 
1.     生意場
概述
Sabra Health Care REIT，Inc.(“Sabra”或“公司”)於2010年5月10日註冊為Sun Healthcare Group，Inc.(“Sun”)的全資子公司，並在Sabra與Sun分離後於2010年11月15日開始運營。Sabra在其美國申請後被選為房地產投資信託基金(REIT)。2011年1月1日開始的納税年度的聯邦所得税申報單。Sabra認為，它已經組織和運營，並打算繼續運營，以符合REIT的資格。Sabra的主要業務包括收購、融資和擁有將出租給醫療保健行業第三方租户的房地產。Sabra主要通過向美國和加拿大的租户和運營商出租物業來獲得收入。Sabra擁有其幾乎所有的資產和物業，並通過Sabra Health Care Limited Partnership(特拉華州有限合夥企業)或運營合夥企業開展業務，Sabra是其中唯一的普通合夥人，Sabra的全資子公司目前是唯一的有限合夥人，或者通過運營合夥企業的子公司。該公司的投資組合主要包括熟練護理/過渡性護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)以及專科醫院和其他設施，每種情況下都租賃給第三方運營商；由第三方物業管理公司根據物業管理協議經營的高級住房社區(“高級住房管理”)；應收貸款投資；以及優先股投資。
新冠肺炎
持續的新冠肺炎大流行和旨在防止其蔓延的措施已經並預計將繼續以多種方式對公司及其運營產生負面影響，包括但不限於：
•本公司租户和借款人的入住率下降和運營成本增加，對其經營業績產生了負面影響，並可能對他們分別向本公司全額和及時支付租金和償債的能力產生不利影響。在某些情況下，公司可能需要重組租户的長期租金義務，並且可能無法按照對公司有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定本公司的全部投資不可收回，這可能導致減值費用。到目前為止，新冠肺炎對公司熟練護理/過渡性護理機構經營者的影響已經大大減輕，因為他們已經或預計會從州和聯邦援助計劃中獲得援助，包括通過CARE法案(如下文第一部分第2項“管理層對熟練護理機構運營財務狀況和結果的討論和分析”中的定義和進一步描述)，儘管這些福利在每個經營者的基礎上有所不同，可能不會提供足夠的救濟來履行他們對公司的租金義務。自2020年9月1日起，符合條件的輔助生活設施運營者可通過CARE法案申請資助，已收到或預計將獲得的援助將部分緩解新冠肺炎對本公司符合條件的輔助生活設施運營者的負面影響。截至2021年6月30日，公司租户和借款人繼續按照以往做法支付預期現金租金和償債義務。不過，新冠肺炎大流行持續的時間越長，, 公司的租户和借款人就越有可能開始拖欠這些債務。此類違約除了可能導致潛在的減值費用外，還可能對公司的經營業績和流動資金產生重大不利影響。
•公司高級住房管理投資組合的入住率下降和運營成本增加，已經並預計將繼續對這些投資的運營業績產生負面影響。如上所述，截至2020年9月1日，符合條件的輔助生活設施運營商可以通過CARE法案申請資金，已收到或預期將收到的援助將部分緩解新冠肺炎對本公司高級住房管理投資組合的負面影響。此外，2020年10月1日，美國衞生與公眾服務部(Department Of Health And Human Services)宣佈向已經收到資金的輔助生活設施運營商和之前不符合條件的人提供200億美元的新資金。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了政府撥款$0.5住宿費和服務費為1.6億美元。公司在其高級住房管理投資組合中投資的經營業績長期惡化可能導致公司投資的全部金額無法收回，這可能導致減值費用。
10
目錄
•請參閲附註4，“房地產投資”，以瞭解對公司在未合併的合資企業中的投資的影響。
公司截至2021年6月30日以及截至2021年6月30日的三個月和六個月的財務業績反映了公司對新冠肺炎對其業務影響的評估結果，包括但不限於對長期或其他資產潛在減值的評估，對金融工具信用損失的衡量，對任何租賃修改的評估，對租賃會計影響的評估，對公允價值的估計，以及公司作為持續經營企業繼續經營的能力。

2.     重要會計政策摘要
合併原則和列報依據
隨附的簡明合併財務報表包括Sabra及其全資子公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的賬目，以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的賬目。所有重要的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編撰所載有關中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(SEC)的規則及規定，包括表格10-Q的指示及S-X規則第10條而編制。因此，未經審計的簡明合併財務報表不包括GAAP要求的財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，呈列的未經審核中期財務報表包括公平陳述該等期間業績所需的所有正常及經常性調整。截至2021年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定表明截至2021年12月31日的年度可能預期的業績。欲瞭解更多信息，請參閲公司提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日年度的Form 10-K年度報告中包含的截至2020年12月31日年度的公司綜合財務報表及其附註。
公認會計原則要求公司確定通過投票權或其他方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益者。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體：(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支持的情況下為實體的活動提供資金；(B)作為一個羣體，風險股權投資的持有者缺乏(I)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力，(Ii)承擔實體預期損失的義務，或(Iii)獲得實體預期剩餘收益的權利；或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權，並且實體的幾乎所有活動都涉及或代表擁有不成比例的投票權的投資者進行。如果本公司被確定為VIE的主要受益者，本公司將合併VIE中的投資。由於合同安排的修改等影響風險實體股權投資的特性或充分性以及出售主要受益人持有的全部或部分權益等事件，公司可能會改變對VIE的最初評估。
本公司將VIE的主要受益者確定為同時具備以下兩項的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最大影響；(Ii)有義務承擔VIE可能對實體產生重大影響的損失，或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。該公司將在持續的基礎上執行此分析。截至2021年6月30日，本公司認定不是不是任何VIE的主要受益者。
由於涉及貸款投資，除本公司對VIE的評估及本公司是否為該等VIE的主要受益人外，本公司還會評估貸款條款及其他相關事實，以決定貸款投資應作為貸款還是作為房地產合資企業入賬。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵，包括如果本公司參與借款人預期剩餘利潤的大部分，本公司將把這項投資作為對房地產合資企業的投資，而不是作為貸款投資。預期剩餘利潤被定義為超出貸款人預期賺取的合理利息和手續費的利潤額，無論是稱為利息還是其他名稱，如股權溢價。2021年6月30日，無本公司的貸款投資中，有一半是作為房地產合資企業入賬的。
由於涉及對合資企業的投資，本公司評估任何有限合夥人的權利及其對推定由任何單一合夥人控制有限合夥企業的影響。本指南也適用於管理有限責任公司的成員權益。該公司重新評估其關於哪個實體控制該聯合項目的決定
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目錄
風險如果：任何合夥人或成員的條款或權利的可行使性發生變化，唯一普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益，或未償還所有權權益的數量增加或減少。截至2021年6月30日，本公司關於哪個實體控制其在合資企業的投資的確定並未因任何重新評估而改變。
預算的使用
按照公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層作出影響簡明綜合財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
最近發佈的會計準則更新
已發佈但尚未採用
2020年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供了臨時的可選指導，為參考匯率改革提供過渡救濟，包括可選的權宜之計和例外，用於將GAAP應用於合同修改、套期保值關係和參考倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或參考利率改革(如果滿足某些標準，預計將因參考匯率改革而終止)的其他交易。ASU 2020-04自發布之日起生效，這些規定一般可從2020年1月1日起至2022年12月31日期間前瞻性適用。在2020年第一季度，該公司選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假定未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍，其中細化了主題848的範圍，並澄清了一些指導意見。該公司繼續評估該指導的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選擇。

3.     最近的房地產收購
在截至2021年6月30日的六個月內，本公司收購了二高級住房管理社區，一戒毒所和戒毒所一熟練護理/過渡護理設施。在截至2020年6月30日的六個月內，本公司收購了三高級住房租賃社區和一高級住房管理社區，是公司專有開發管道的一部分，以及$20.7百萬美元之前通過其在這些開發項目中的優先股權投資獲得資金。對價分配如下(以千為單位)：
截至6月30日的六個月，
20212020
土地$3,610 $5,800 
建築和改善55,962 104,952 
租户發起和吸收成本無形資產2,525 2,578 
租户關係無形資產10 347 
總對價$62,107 $113,677 
承租人產生和吸收成本無形資產和承租人關係無形資產於各自收購日期具有加權平均攤銷期間。兩年和26分別為截至2021年6月30日的6個月內完成的收購，以及七年了和25分別為截至2020年6月30日的6個月內完成的收購。
截至2021年6月30日的三個月和六個月，公司確認了$2.3百萬美元和$2.7分別佔總收入的80萬美元和600萬美元0.2百萬美元和$0.3分別從截至2021年6月30日的6個月內收購的設施獲得的淨收入中提取2.5億美元。截至2020年6月30日的三個月和六個月，公司確認3.4300萬美元和300萬美元5.8分別佔總收入的80萬美元和600萬美元1.4300萬美元和300萬美元2.2分別從截至2020年6月30日的6個月內收購的設施獲得的淨收入中提取2.5億美元。

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目錄
4.    房地產投資
該公司持有的供投資的房地產包括以下(以千美元為單位)：
截至2021年6月30日
財產類型數量：
屬性		數量：
牀位/單元		總計
房地產
以更高的成本		累計
折舊		總計
房地產
投資，淨額
熟練護理/過渡期護理283 31,321 $3,631,838 $(431,976)$3,199,862 
高級住房-租賃62 4,147 705,048 (97,319)607,729 
高級住房-管理型49 5,140 1,008,080 (158,946)849,134 
專科醫院和其他29 1,228 687,494 (75,149)612,345 
423 41,836 6,032,460 (763,390)5,269,070 
公司層面817 (440)377 
$6,033,277 $(763,830)$5,269,447 
截至2020年12月31日
財產類型數量：
屬性		數量：
牀位/單元		總計
房地產
按成本計算		累計
折舊		總計
房地產
投資，淨額
熟練護理/過渡期護理287 31,761 $3,644,470 $(385,094)$3,259,376 
高級住房-租賃65 4,282 707,634 (87,600)620,034 
高級住房-管理型47 4,924 942,996 (142,538)800,458 
專科醫院和其他27 1,092 670,793 (66,021)604,772 
426 42,059 5,965,893 (681,253)5,284,640 
公司層面802 (404)398 
$5,966,695 $(681,657)$5,285,038 
2021年6月30日2020年12月31日
建築和改善$5,178,684 $5,120,598 
傢俱和設備255,018 249,034 
土地改良2,940 2,220 
土地596,635 594,843 
按成本計算的房地產總額6,033,277 5,966,695 
累計折舊(763,830)(681,657)
房地產投資總額，淨額$5,269,447 $5,285,038 
經營租約
截至2021年6月30日，公司的絕大多數房地產(不包括49高級住房管理社區)是根據三重淨值經營租約租賃的，租期從不到一年至16好幾年了。截至2021年6月30日，租約的加權平均剩餘期限為七年了。租約一般包括延長租賃條款和其他協商條款和條件的條款。本公司透過其附屬公司保留租賃予租户的房地產資產所有權的實質所有風險及利益。根據這些經營租約，公司可以從承租人那裏獲得信用證和保證金，或者從承租人的母公司那裏獲得擔保，從而獲得額外的擔保。與租户租賃相關的現金保證金計入隨附的簡明綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債，總額為#美元。11.3百萬美元和美元17.5截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別為100萬美元，存放在本公司的信用證總額約為美元92百萬美元和$85分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。此外，該公司的租户已向該公司存入$16.8百萬美元和$16.9截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別用於與公司財產及其運營相關的未來房地產税、保險支出和租户改善的應收賬款和應計負債，這些金額包括在隨附的簡明綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債中。
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目錄
由出租人支付並由承租人償還的出租人成本計入可變租賃收入和相關費用的計量。因此，公司確認了可變租賃收入和相關費用#美元。4.8百萬美元和$9.6在截至2021年6月30日的三個月和六個月內分別為100萬美元和5.5百萬美元和$10.7在截至2020年6月30日的三個月和六個月內分別為100萬美元。
本公司透過檢討信貸評級(如有)及根據租户的財務表現評估租户履行對本公司的租賃責任的能力，包括評估租户租賃責任的任何母公司擔保(或其他關聯方的擔保)，以監察租户的信譽。由於本公司的大部分租户可能沒有正式的信貸評級，本公司評估租户的信用質量(更具體地説，租户向本公司支付租金的能力)的主要依據是租户的租賃覆蓋率或母公司對有母公司擔保的實體的固定費用覆蓋率。這些承保比率包括扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金前的收益(“EBITDAR”)與租金、利息、税項、折舊、攤銷、租金和管理費前的收益(“EBITDARM”)在租賃水平上的比率，以及綜合EBITDAR與母公司擔保人一級的固定費用總額(如果有這樣的擔保)的比率。該公司每月從租户那裏獲得各種財務和運營信息，並結合上述覆蓋指標對這些信息進行審查，以確定財務和運營趨勢，評估行業運營和財務環境的影響(包括政府報銷的影響)，並評估租户的運營管理。這些指標幫助本公司識別與其租户的信用質量相關的潛在關注領域，以及最終租户產生足夠流動資金以履行其義務的能力，包括繼續支付應付給本公司的租金的義務。
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，沒有任何租户關係佔公司總收入的10%或更多。
截至2021年6月30日，該公司根據不可撤銷經營租賃為投資而持有的物業未來的最低租金支付如下，可能與收到的實際未來租金支付(以千計)有實質性差異：
2021年7月1日至12月31日$217,032 
2022417,624 
2023407,733 
2024408,704 
2025400,077 
此後1,576,771 
$3,427,941 
老年人住房管理社區
該公司的高級住房管理社區為居民提供租約中沒有考慮到的某些輔助服務(例如，客房整理、洗衣、客人用餐等)。這些服務是在每份居民租約中包括的標準服務(即食宿、標準膳食等)之外提供和支付的。公司向居民收取一個月的欠款，並在提供服務時確認收入，因為公司沒有與這些服務相關的持續履行義務。住宿費和服務包括輔助服務收入#美元。0.3百萬美元和$0.6截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為3.6億美元和3.8億美元0.2300萬美元和300萬美元0.4截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為2.5億美元。
對非合併合資企業的投資
本公司有一家49於與TPG的房地產平臺TPG Real Estate的聯營公司(“Enlivant合資企業”)中擁有%股權。TPG還擁有高級住房管理平臺Enlivant，該平臺管理着Enlivant合資企業擁有的投資組合。截至2021年6月30日，Enlivant合資企業擁有158老年住房社區。
在2021年第二季度，TPG與Sabra進行了接觸，以探索該公司收購TPG的51在Enlivant合資企業中擁有%的權益。雙方未能就交易達成雙方都能接受的條款，部分原因是TPG要求修改Enlivant管理費結構。當時，TPG通知該公司，它打算重新評估其關於管理公司的計劃。此外，新冠肺炎疫情期間入住率和收入的下降以及運營成本的增加對Enlivant合資企業的財務業績產生了重大的負面影響。因此，該公司重新評估了其關於Enlivant合資企業的計劃，並決定不再尋求收購TPG在Enlivant合資企業中的多數股權，並預計將
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目錄
銷售ITS49TPG應該會在未來的某個時候為投資組合找到買家。關於此次重新評估以及本公司最終退出其49鑑於本公司持有%股權，本公司重新評估其於Enlivant合營公司的投資的公允價值，並認為其已跌至低於其投資基準的水平。本公司亦相信，鑑於本公司有意出售該投資組合，本公司不大可能將其投資持有足夠長的時間以挽回估計的價值跌幅。因此，這一下降被認為是非臨時性的，公司就賬面價值超過投資估計公允價值的金額記錄了減值費用，總額為#美元。164.1在截至2021年6月30日的三個月裏，這項減值計入隨附的簡明綜合(虧損)收益表中未合併合資企業的虧損。截至2021年6月30日(包括減值費用的影響)，本公司在Enlivant合資企業的投資賬面價值為$114.0百萬美元。
確定本公司投資的估計公允價值是基於重大的不可觀察到的假設。本公司根據貼現現金流分析估算當前公允價值，管理費從6.0%至7.0%，並使用持有期為三年，終端資本化率從6.75%至7.25%，折扣率從11.0%至11.5%。根據收益法確定公允價值的假設是根據會計準則編纂(ASC)主題820“公允價值計量和披露”建立的公允價值等級的第3級投入。Enlivant合資公司目前的經營業績，以及TPG是否能夠以優惠條件或根本不能找到買家，都將影響Enlivant合資公司實現的最終金額，並可能要求公司在未來確認與這項投資相關的額外減值費用。因此，公司在Enlivant合資企業的投資最終實現的金額可能與截至2021年6月30日的簡明綜合資產負債表中反映的估計公允價值存在重大差異。
銷售型租賃的淨投資
截至2021年6月30日，該公司擁有25.1百萬美元的淨投資額一以銷售型租賃方式出租給運營商的熟練護理/過渡性護理設施，因為租户有義務在租賃期結束時購買該物業。銷售型租賃的淨投資計入應收賬款、預付費用和其他資產，淨額計入隨附的簡明綜合資產負債表，代表租金支付總額的現值#美元。4.0百萬美元，外加估計的購買價格$25.6百萬美元，減去不勞而獲的租賃收入$4.2百萬美元，信貸損失撥備為$0.3截至2021年6月30日，100萬。未賺取的租賃收入是指最低租賃付款和剩餘價值超出投資成本的部分。未賺取的租賃收入在租賃期內遞延並攤銷至收入，以便在租賃付款的可收集性得到合理保證時提供恆定收益。公司對銷售型租賃的淨投資收入為#美元。0.6百萬美元和$1.2截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為3.6億美元和3.8億美元0.7百萬美元和$1.3截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為1000萬美元，並反映在附帶的簡明綜合(虧損)收益表上的利息和其他收入中。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司將信貸損失撥備減少了#美元。21,000並將信貸損失撥備增加了#美元。0.1分別為2000萬人。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，公司將信貸損失撥備減少了$21,000及$37,000，分別為。在截至2021年6月30日的6個月內，公司被要求確認一美元1.0由於租約修改和重新評估租約的分類並確定其應作為銷售型租賃計入，在出售給租户之前的房地產銷售收益為1000萬美元。根據銷售型租約於2021年6月30日到期的未來最低租賃付款如下：$1.22021年剩餘時間的百萬美元，$2.42022年為百萬美元，0.82023年的百萬美元。

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5.    持有以供出售和處置的資產
2021
持有待售資產
截至2021年6月30日，本公司認定三總賬面淨值為$的老年住房社區2.72000萬美元符合被歸類為持有待售資產的標準，這些餘額包括在應收賬款、預付費用和其他資產中，在壓縮的合併資產負債表上實現淨額。2021年6月30日之後，公司完成了設施的銷售，銷售總價為$4.02000萬。
性情
截至2021年6月30日止六個月內，本公司完成四綜合考慮熟練護理/過渡性護理設施，扣除結業費用，淨額為#美元11.3百萬美元。這些設施的資產和負債的賬面淨值為美元。14.7100萬美元，這導致總金額為300萬美元3.4銷售淨虧損百萬美元。
在截至2021年6月30日的六個月內，公司確認了$3.3淨虧損百萬美元，其中包括3.4銷售淨虧損100萬美元，在截至2020年6月30日的6個月中，確認為47,000每一種情況下都是從這些設施中獲得的淨收入。出售這些設施並不代表已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此，可歸因於這些設施的運營結果仍在持續運營中。
2020
性情
截至2020年6月30日止六個月內，本公司完成六綜合考慮熟練護理/過渡性護理設施，扣除結業費用，淨額為#美元24.3百萬美元。這些設施的資產和負債的賬面淨值為#美元。24.2100萬美元，這導致了總計$0.1銷售淨收益百萬美元。
在截至2020年6月30日的6個月內，公司確認了$0.4淨收益的百萬美元，其中包括$0.1銷售淨收益為百萬美元，來自這些設施。出售這些設施並不代表已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此，可歸因於這些設施的運營結果仍在持續運營中。

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6.    應收貸款和其他投資
截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元)：
2021年6月30日
投資數量
自.起
六月三十日，
2021		財產類型
本金餘額
自.起
六月三十日，
2021 (1)
賬面價值
自.起
六月三十日，
2021		賬面價值
自.起
2020年12月31日		加權平均合同利率/回報率加權平均年化有效利率/收益率到期日
自.起
六月三十日，
2021
應收貸款：
抵押貸款1 專科醫院$19,000 $19,000 $19,000 10.0 %10.0 %01/31/27
施工1 老年人住房3,343 3,349 3,352 8.0 %7.8 %09/30/22
其他16 多重41,843 37,851 39,005 6.8 %6.9 %12/03/21- 08/31/28
18 64,186 60,200 61,357 7.8 %7.9 %
貸款損失撥備— (4,269)(2,458)
$64,186 $55,931 $58,899 
其他投資：
優先股7 熟練護理/老年住房49,064 49,297 43,940 11.2 %11.2 %不適用
總計25 $113,250 $105,228 $102,839 9.3 %9.4 %
(1)    本金餘額包括資金和應計但未付利息/優先回報的金額，不包括可資本化費用。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司擁有四應收貸款投資，本金餘額合計為#美元1.9百萬美元和$2.1分別有100萬家被認為信用質量惡化。截至2021年6月30日和2020年12月31日，信用質量惡化的未償還貸款的賬面價值為美元。0.3百萬美元和$0.5分別為百萬美元。
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司將貸款損失撥備減少了#美元。0.1100萬美元，並將貸款損失準備金增加了#美元。1.8分別為2000萬人。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，公司將貸款損失撥備增加了1美元。0.1300萬美元和300萬美元0.8分別為2000萬人。
截至2021年6月30日，該公司擁有4.3百萬貸款損失撥備和三應收貸款投資不是賬面價值處於非權責發生制狀態。截至2021年6月30日，本公司未認為有任何優先股投資減值，也沒有優先股投資處於非權責發生制狀態。
截至2020年12月31日，該公司擁有2.5百萬貸款損失撥備和二應收貸款投資不是賬面價值處於非權責發生制狀態。截至2020年12月31日，本公司未認為有任何優先股投資減值，也沒有優先股投資處於非權責發生制狀態。

7.    債務
有擔保債務
該公司的擔保債務包括以下內容(千美元)：
利率類型
截止日期本金餘額
2021年6月30日(1)
截止日期本金餘額
2020年12月31日 (1)
加權平均
利率為
2021年6月30日(2)
成熟性
日期
固定費率$79,200 $80,199 3.40 %2021年12月-2010年12月
2051年8月
(1)     本金餘額不包括遞延融資成本，淨額為#美元。1.1截至2021年6月30日和2020年12月31日各為100萬。
(2)     加權平均利率包括私人抵押貸款保險。
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目錄
高級無擔保票據
該公司的高級無擔保票據包括以下內容(以千美元為單位)：
截至的本金餘額
標題到期日
2021年6月30日(1)
2020年12月31日(1)
4.802024年到期的優先無擔保票據百分比(“2024年票據”)
2024年6月1日$300,000 $300,000 
5.1252026年到期的優先無擔保票據百分比(“2026年票據”)
2026年8月15日500,000 500,000 
5.882027年到期的優先無擔保票據百分比(“2027年票據”)
2027年5月17日100,000 100,000 
3.902029年到期的優先無擔保票據百分比(“2029年票據”)
2029年10月15日350,000 350,000 
$1,250,000 $1,250,000 
(1)    本金餘額不包括保費，淨額為美元。5.8百萬美元和遞延融資成本，淨額為#美元7.3截至2021年6月30日，100萬美元，不包括保費，淨額為$6.4百萬美元和遞延融資成本，淨額為#美元8.0截至2020年12月31日，100萬。
2024年債券及2029年債券由本公司全資附屬公司營運合夥及Sabra Capital Corporation發行，應計利息為4.80%和3.90分別為每年%。2024年債券的利息每半年支付一次，2024年債券的利息每半年支付一次，2029年債券的利息每半年支付一次，日期為每年的4月15日和10月15日。
2026年債券及2027年債券乃由本公司於2017年與Care Capital Properties，Inc.合併而假設，並應計利息，息率為5.125%和5.88分別為每年%。2026年債券的利息每半年支付一次，2026年債券的利息每半年支付一次，2027年債券的利息每半年支付一次。
2024年票據和2027年票據項下的債務由Sabra及其一家非營業子公司在無擔保的基礎上全面和無條件地提供擔保，在某些慣例情況下可以解除。2026年票據和2029年票據項下的義務由Sabra在無擔保的基礎上全面和無條件地擔保；然而，這種擔保在某些慣例情況下可以解除。
管理2024年票據、2026年票據、2027年票據及2029年票據(統稱為高級票據)的契約及協議(“高級票據契約”)包括慣常的違約事件，並要求本公司遵守指定的限制性契約。截至2021年6月30日，公司遵守了高級票據契約下所有適用的金融契約。
信貸協議
於2019年9月9日，營運合夥企業與Sabra Canada Holdings，LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方訂立第五份經修訂及重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。
信貸協議包括$1.0億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)，#美元845.0百萬美元定期貸款和加元125.0百萬加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外，最高可達$175.0循環信貸安排中的100萬美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能，可以將可用借款總額增加到$2.75十億美元，受條款和條件的限制。
循環信貸安排的到期日為2023年9月9日，包括二六個月期擴展選項。$345.0其中100萬美元定期貸款的到期日為2023年9月9日，其他定期貸款的到期日為2024年9月9日。
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了$0.1百萬美元和$0.8分別與部分償還美元定期貸款相關的遞延融資成本的沖銷有關的債務清償損失100萬美元。
截至2021年6月30日，有不是循環信貸安排下的未付款項和#美元1.010億美元可供借貸。
循環信貸安排下的借款在未償還本金上計息，利率等於基於評級的適用利差加上(A)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或(B)以(I)聯邦基金利率加(B)基準利率中較大者確定的基準利率(由經營合夥企業選擇)。0.5%，(Ii)最優惠利率，以及(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆息加1.0%(“基本利率”)。基於評級的借款適用利差將根據信用協議中定義的債務評級而有所不同，範圍為0.775%至1.45基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.45%PER
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按基本利率計算的借款年利率。截至2021年6月30日，循環信貸安排的利率為1.20%。此外，運營合夥企業支付的設施費用範圍為0.125%和0.300年利率以循環信貸安排下的承諾總額為基礎，而不考慮其下的未償還金額。
美元定期貸款對未償還本金產生利息，利率等於基於評級的適用利差加上(A)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或(B)基本利率(由經營合夥企業選擇)。基於評級的借款適用利差將根據債務評級而有所不同，範圍為0.85%至1.65基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.65按基本利率計算的借款年利率為%。截至2021年6月30日，美元定期貸款利率為1.35%。加元定期貸款對未償還本金產生利息，利率等於加元拆借利率(CDOR)加上利差，範圍為0.85%至1.65%取決於債務評級。截至2021年6月30日，加元定期貸款利率為1.66%.
該公司擁有利率掉期，將利率的LIBOR部分固定為$845.0其美元定期貸款項下基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的百萬美元貸款加權平均利率為1.37%和利率掉期，將利率的CDOR部分固定為加元$125.0其加元定期貸款項下基於CDOR的百萬筆借款，利率為1.10%。此外，加元125.0其中100萬加元定期貸款被指定為淨投資對衝。有關詳細信息，請參閲附註8，“衍生工具和套期保值工具”。
借款人在信貸協議項下的責任由Sabra及其一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保，並須在若干慣常情況下予以解除。
信貸協議包含慣例契諾，包括對支付股息、招致額外債務、從事非醫療保健相關業務活動、與聯屬公司進行交易以及出售或以其他方式轉讓某些資產以及慣例違約事件的能力的限制或限制。信貸協議還要求Sabra通過經營合夥企業遵守特定的金融契約，其中包括最高總槓桿率、最低擔保債務槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最高無擔保槓桿率、最低有形淨值要求和最低無擔保利息覆蓋率。截至2021年6月30日，本公司遵守了信貸協議下所有適用的財務契約。
利息支出
該公司產生的利息支出為#美元。24.3百萬美元和$48.7在截至2021年6月30日的三個月和六個月內分別為100萬美元和25.3百萬美元和$51.0在截至2020年6月30日的三個月和六個月內分別為100萬美元。利息支出包括非現金利息支出#美元。1.7百萬美元和$3.6截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元和2.2百萬美元和$4.5截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司分別為16.1應付賬款和隨附的簡明綜合資產負債表上的應計負債中計入的應計利息為100萬美元。
到期日
以下為截至2021年6月30日該公司未償債務的到期表(單位：千)：
安穩
負債		定期貸款高級註釋總計
2021年7月1日至12月31日$17,420 $— $— $17,420 
20222,412 — — 2,412 
20232,478 345,000 — 347,478 
20242,545 600,837 300,000 903,382 
20252,615 — — 2,615 
此後51,730 — 950,000 1,001,730 
債務總額79,200 945,837 1,250,000 2,275,037 
保費，淨額— — 5,834 5,834 
遞延融資成本，淨額(1,106)(6,145)(7,309)(14,560)
總債務，淨額$78,094 $939,692 $1,248,525 $2,266,311 
    
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8.    衍生工具和套期保值工具
本公司面臨各種市場風險，包括利率和匯率不利變化帶來的潛在損失。本公司簽訂衍生金融工具，以管理因業務活動而產生的風險，這些業務活動導致未來已知和不確定的現金金額的接收或支付，其價值由利率和外匯匯率決定。本公司的衍生金融工具用於管理本公司已知或預期現金收入與主要與本公司投資和借款有關的已知或預期現金支付金額之間的差額。
該公司的某些海外業務使該公司受到外國利率和匯率波動的影響。這些波動可能會影響公司在海外業務投資的美元功能貨幣價值、與這些海外業務相關的現金收入和支付，以及加元計價債務項下的利息和本金支付。本公司訂立衍生金融工具，以保障其海外投資的價值，並釐定某些債務的部分利息支付。本公司不會為投機目的而訂立衍生工具。
現金流對衝
該公司使用利率衍生品的目的是增加利息支出的穩定性，並管理其對利率變動的風險敞口。為了實現這些目標，該公司主要使用利率掉期和利率上下限作為其利率風險管理戰略的一部分。2019年5月，本公司終止三遠期起始利率掉期，導致向交易對手支付總額為#美元12.6百萬美元。到2029年，其他全面收益中的虧損餘額將重新分類為收益。截至2021年6月30日，約為$13.0包括在累積的其他全面收益中的100萬虧損預計將在未來12個月重新歸類為收益。
淨投資對衝
該公司在加拿大的投資受到外匯匯率波動的影響。該公司使用交叉貨幣利率掉期來對衝這些外國投資的外匯匯率變化帶來的風險。
以下是截至所示日期的衍生工具名義金額(以千為單位)：
2021年6月30日2020年12月31日
被指定為現金流對衝的衍生品：
以美元計價(1)
$1,095,000 $1,340,000 
以加元計價(2)
$125,000 $250,000 
被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價$51,846 $52,778 
指定為淨投資對衝的金融工具：
以加元計價$125,000 $125,000 
未被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價$4,454 $3,522 
(1) 餘額包括總名義金額為#美元的掉期。400.02000萬美元，這將增加到$600.02023年1月為3.8億美元，以及六生效日期為2024年5月、名義總金額為#美元的遠期起始利率掉期250.0百萬美元。截至2020年12月31日的餘額還包括二遠期起始利率掉期和一遠期起始利率上限，生效日期為2021年1月，名義總額為#美元。245.0百萬美元。
(2)    截至2020年12月31日的餘額包括二生效日期為2021年1月、名義總金額為加元的遠期起始利率掉期125.0百萬美元。
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指定為套期保值工具的衍生工具和金融工具
以下為本公司於2021年6月30日及2020年12月31日指定為對衝工具的衍生工具及金融工具摘要(單位：千美元)：
截至2021年6月30日統計公允價值到期日
類型名稱2021年6月30日2020年12月31日資產負債表位置
資產：
利率互換現金流2 $106 $— 2024應收賬款、預付費用和其他資產淨額
遠期起始利率掉期現金流6 20,666 10,652 2034應收賬款、預付費用和其他資產淨額
交叉貨幣利率掉期淨投資2 864 2,150 2025應收賬款、預付費用和其他資產淨額
$21,636 $12,802 
負債：
利率互換現金流9 $22,592 $23,849 2023- 2024應付賬款和應計負債
利率項圈現金流2 1,174 1,626 2024應付賬款和應計負債
遠期起始利率掉期現金流— — 10,723 2024應付賬款和應計負債
遠期起始利率圈現金流— — 820 2024應付賬款和應計負債
CAD定期貸款淨投資1 100,838 98,100 2024定期貸款，淨額
$124,604 $135,118 
以下是被指定為對衝工具的公司衍生工具和金融工具對截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合(虧損)收益表和簡明綜合權益表的影響(單位：千)：
在其他全面收益(虧損)中確認的損益
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
現金流對衝：
利率產品$(12,840)$(6,182)$17,777 $(46,647)
淨投資對衝：
外幣產品(636)(1,599)(1,191)2,588 
CAD定期貸款(1,563)(3,413)(2,738)4,400 
$(15,039)$(11,194)$13,848 $(39,659)

從累計其他綜合收益(虧損)重新分類為收益的虧損
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020損益表位置
現金流對衝：
利率產品$(3,341)$(2,398)$(6,543)$(2,165)利息支出
在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月內，不是現金流對衝被確定為無效。
未被指定為對衝工具的衍生工具
截至2021年6月30日，公司擁有一未償還交叉貨幣利率掉期，其中一部分未被指定為對衝工具，其資產頭寸的公允價值為#美元。0.1這筆款項包括在應收賬款、預付費用和其他資產中，並計入壓縮綜合資產負債表中的淨額。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司記錄了$56,000及$0.1百萬美元的其他費用，分別與
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未被指定為套期保值工具的衍生品部分。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，公司記錄了$0.1百萬美元的其他費用和0.1其他收入中的1.8億分別與未被指定為對衝工具的衍生品部分有關。
抵銷導數
本公司簽訂總淨額結算安排，允許與同一交易對手進行交易淨額結算，從而降低信用風險。下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日的公司衍生品的總列報、抵消影響和淨列報(單位：千)：
截至2021年6月30日
已確認資產/負債總額資產負債表中的總金額抵銷資產負債表中列報的資產/負債淨額資產負債表中未抵銷的總額
金融工具收到的現金抵押品淨額
抵銷資產：
衍生品$21,636 $— $21,636 $(8,273)$— $13,363 
抵銷負債：
衍生品$23,766 $— $23,766 $(8,273)$— $15,493 
截至2020年12月31日
已確認資產/負債總額資產負債表中的總金額抵銷資產負債表中列報的資產/負債淨額資產負債表中未抵銷的總額
金融工具收到的現金抵押品淨額
抵銷資產：
衍生品$12,802 $— $12,802 $(7,420)$— $5,382 
抵銷負債：
衍生品$37,018 $— $37,018 $(7,420)$— $29,598 
信用風險相關或有特徵
本公司與其每一衍生品交易對手都有協議，其中包含一項條款，根據該條款，如果本公司拖欠任何債務，包括貸款人沒有加快償還債務的違約，本公司可被宣佈拖欠衍生品債務。截至2021年6月30日，與這些協議相關的淨負債頭寸(包括應計利息，但不包括對不履行風險的任何調整)的衍生品公允價值為1美元。15.8百萬美元。截至2021年6月30日，公司尚未公佈任何與這些協議相關的抵押品。如果該公司在2021年6月30日違反了這些規定中的任何一項，它可能被要求以終止價值$來履行協議下的義務。15.4百萬美元。

9.    公允價值披露
根據公認會計原則，本公司須按公允價值經常性計量若干金融工具。此外，本公司須在非經常性基礎上按公允價值計量其他金融工具和餘額(例如，應收減值貸款和長期資產的賬面價值)。公允價值被定義為在計量日出售資產時收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格。GAAP公允價值框架使用三層方法。公允價值計量按以下三種類別之一進行分類和披露：
•第一級：相同資產或負債在計量日可獲得的活躍市場的未調整報價；
•第2級：活躍市場中類似工具的報價，非活躍市場中相同或類似工具的報價，以及在活躍市場中可觀察到重大投入和重大價值驅動因素的模型衍生估值；以及
•第三級：價格或估值技術，只有很少或沒有市場數據，而這些數據需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察的輸入。
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金融工具
某些金融工具的公允價值是結合市場報價、定價模型和其他涉及重大管理判斷的估值技術得出的。金融工具的價格透明度是確定本公司金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵決定因素。
具有積極報價或定價參數且市場包含有序交易的金融工具通常比市場不活躍或由無序交易組成的金融工具具有更高的價格透明度。該公司在確定市場是否不活躍或市場交易無序時會評估幾個因素。現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款、應計負債及信貸協議的賬面值均為公允價值的合理估計，因該等工具的到期日較短。其他金融工具的公允價值計算如下：
應收貸款：*這些工具按其攤餘成本而不是公允價值在隨附的簡明綜合資產負債表中列報。應收貸款的公允價值是使用內部估值模型估計的，該模型考慮了應收貸款的預期現金流，以及相關抵押品價值和其他信用提升(如適用)。該公司使用的折扣率從6%至10%，加權平均利率為9%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。
優先股投資：*這些工具以其成本而不是公允價值在隨附的簡明綜合資產負債表上列報。優先股權投資的公允價值是使用內部估值模型估計的，該模型考慮了優先股權投資的預期未來現金流、相關抵押品價值和其他信用提升。該公司使用的折扣率從10%至15%，加權平均利率為11%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。
衍生工具：*本公司的衍生工具在隨附的簡明綜合資產負債表上按公允價值列報。該公司在第三方的協助下，利用市場上可觀察到的信息(包括遠期收益率曲線和其他相關信息)，估計衍生工具(包括其利率掉期和交叉貨幣掉期)的公允價值。儘管該公司已經確定，用於評估其衍生金融工具的大部分投入都屬於公允價值等級的第二級，但與其衍生金融工具相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，來評估自身及其交易對手違約的可能性。本公司已評估信貸估值調整對其衍生金融工具整體估值的影響，並確定信貸估值調整對其衍生金融工具的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生金融工具的整體估值歸入公允價值等級的第2級。
高級註釋：*這些工具按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未攤銷本金餘額，而不是按公允價值列報在隨附的簡明綜合資產負債表上。*高級票據的公允價值是使用源自有序交易的第三方市場報價確定的。因此，本公司將這些工具歸類為二級。
有擔保債務：*這些工具按未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未攤銷本金餘額列示在隨附的簡明綜合資產負債表上，而不是按公允價值列示。*公司擔保債務的公允價值是根據管理層對具有類似特徵(包括剩餘貸款期限、貸款價值比率、抵押品類型和其他信用增強)的工具的當前市場利率的估計，使用貼現現金流分析估計的。該公司利用的利率從2%至3%，加權平均利率為3%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。
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以下為本公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的金融工具的面值、賬面金額和公允價值，賬面金額與其公允價值不符(單位：千)：
 2021年6月30日2020年12月31日
 
臉
價值(1)
攜帶
金額(2)
公平
價值
臉
價值(1)
攜帶
金額(2)
公平
價值
金融資產：
應收貸款$64,186 $55,931 $56,886 $65,320 $58,899 $60,421 
優先股投資49,064 49,297 49,973 43,724 43,940 44,597 
財務負債：
高級註釋1,250,000 1,248,525 1,372,081 1,250,000 1,248,393 1,362,678 
有擔保債務79,200 78,094 77,949 80,199 79,065 79,326 
(1)    面值代表根據各自協議條款合同到期的金額。
(2)    賬面金額指金融工具的賬面價值，包括未攤銷溢價/折扣和遞延融資成本。
該公司使用以下類型的投入的估值方法來確定截至2021年6月30日的金融工具的公允價值，這些金融工具的賬面價值不接近其公允價值(以千為單位)：
公允價值計量使用
相同資產在活躍市場的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)
總計
金融資產：
應收貸款$56,886 $— $— $56,886 
優先股投資49,973 — — 49,973 
財務負債：
高級註釋1,372,081 — 1,372,081 — 
有擔保債務77,949 — — 77,949 
金融工具公允價值的披露是基於本公司在適用日期可獲得的相關信息，需要大量的判斷。該公司某些金融工具的交易量仍然相對較低，這使得公允價值的估計變得困難。因此，實際結果與公司對未來公允價值的估計可能存在重大差異。
按公允價值經常性計量的項目
在截至2021年6月30日的6個月內，公司記錄了以下按公允價值計量的金額(以千計)：
公允價值計量使用
相同資產在活躍市場的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)
總計
經常性基礎：
金融資產：
利率互換$106 $— $106 $— 
遠期起始利率掉期20,666 — 20,666 — 
交叉貨幣利率掉期864 — 864 — 
財務負債：
利率互換22,592 — 22,592 — 
利率項圈1,174 — 1,174 — 

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10.    股權
普通股
2019年12月11日，本公司設立了一項在市場上發行股票的計劃(“自動取款機計劃”)，根據該計劃，其普通股的總銷售總價最高可達$400.0根據遠期銷售協議，本公司可能不時(I)透過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售百萬美元，或(Ii)由代表任何遠期買家擔任遠期賣方的銀行財團出售。使用遠期銷售協議將允許本公司在協議生效時鎖定出售股票的股價，但將出售股票的收益推遲到稍後的日期。本公司亦可選擇現金結算或股份淨額結算其根據任何遠期出售協議承擔的全部或部分債務。遠期銷售協議有一個一年在此期間，公司可以通過向遠期購買者交付普通股實物股票，或者根據公司的選擇，以現金或淨股票的方式結算遠期銷售。本公司預計結算時收到的遠期銷售價格將為生效日期確定的初始遠期價格，但須對(I)遠期購買者的股票借款成本和(Ii)協議期限內的某些固定價格下調進行調整。
在截至2021年6月30日的三個月內，公司銷售1.0自動櫃員機計劃下的百萬股，平均價格為$17.93每股，產生毛收入$18.5300萬美元，未計美元0.32000萬佣金(不包括利用自動櫃員機計劃的遠期功能的銷售額，如下所述)。在截至2021年6月30日的六個月內，公司銷售2.2自動櫃員機計劃下的2000萬股，平均價格為$17.78每股，產生毛收入$38.8300萬美元，未計美元0.62000萬佣金(不包括利用自動櫃員機計劃的遠期功能的銷售額，如下所述)。
此外，在截至2021年6月30日的三個月內，公司利用自動櫃員機計劃的遠期功能，允許銷售最多2.62000萬股公司普通股，初始加權平均價為$17.20每股，扣除佣金後的淨額，並已結算3.92000萬股，加權平均淨價為1美元。17.29扣除佣金和手續費後，每股淨收益為#美元66.82000萬。在截至2021年6月30日的6個月內，公司利用自動櫃員機計劃的遠期功能，允許銷售最多6.82000萬股公司普通股，初始加權平均價為$17.49每股，扣除佣金後的淨額，並已結算7.92000萬股，加權平均淨價為1美元。17.36扣除佣金和手續費後，每股淨收益為#美元137.02000萬。截至2021年6月30日，不是根據遠期銷售協議，股票仍未發行。
截至2021年6月30日，該公司擁有75.8自動櫃員機計劃下可用的百萬美元。
下表列出了公司在截至2021年6月30日的6個月中申報和支付的普通股現金股利：
申報截止日期 記錄日期 每股金額 股息支付日期
2021年2月2日 2021年2月12日 $0.30  2021年2月26日
2021年5月5日2021年5月17日$0.30 2021年5月28日
在截至2021年6月30日的六個月內，本公司發佈了：0.2由於限制性股票單位投資，普通股為100萬股。
在因限制性股票單位投資而向團隊成員支付任何股份時，團隊成員的相關預扣税義務一般將由公司減少需要交付的股份數量來履行相關適用的預扣税義務。在截至2021年和2020年6月30日的六個月內，本公司產生了1.9百萬美元和$0.9代表其團隊成員，通過減少交付給這些參與者的股票數量，分別支付了600萬美元的預扣税義務，這些債務是通過減少交付給這些參與者的股票數量而得到滿足的。
累計其他綜合損失
以下為公司累計其他綜合虧損彙總情況(單位：千)：
2021年6月30日2020年12月31日
外幣兑換損失$(2,300)$(1,831)
現金流套期保值未實現虧損(13,874)(38,080)
累計其他綜合虧損合計$(16,174)$(39,911)
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11.    普通股每股收益
下表説明瞭截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，不包括每股和每股金額)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
分子
淨(虧損)收入$(132,573)$29,623 $(99,126)$64,840 
分母
基本加權平均普通股和普通股等價物216,264,207 205,593,653 213,870,329 205,493,829 
稀釋限制性股票單位— 625,509 — 700,453 
稀釋加權平均普通股216,264,207 206,219,162 213,870,329 206,194,282 
淨(虧損)收入，每個：
基本普通股$(0.61)$0.14 $(0.46)$0.32 
稀釋後普通股$(0.61)$0.14 $(0.46)$0.31 
在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，大約4,600和1,800限制性股票單位分別為不是股票和300分別與遠期股權出售協議相關的股票不包括在計算稀釋後每股收益中，因為它們被認為是反稀釋的。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，大約88,400和35,800限制性股票單位分別不包括在計算稀釋後每股收益中，因為它們被認為是反稀釋的。

12.    承諾和或有事項
環境
作為房地產的所有者，本公司受聯邦、州和地方政府的各種環境法律的約束。本公司並不知悉任何環境責任可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，適用的環境法律和法規、本公司物業附近物業的用途和條件、租户的活動以及本公司對該物業一無所知的其他環境條件的變化可能導致未來的環境責任。截至2021年6月30日，公司預計遵守現行環境法律不會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
法律事項
本公司不時參與在其正常業務過程中出現的法律訴訟。管理層並不知悉出現或有虧損的可能性屬合理可能，而合理可能虧損的金額或範圍對本公司的經營業績、財務狀況或現金流具有重大影響的任何法律程序。

13.    後續事件
該公司對後續事件進行評估，直至簡明合併財務報表發佈之日為止。
股息宣言
2021年8月4日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.30每股普通股。股息將於2021年8月31日支付給截至2021年8月17日收盤時登記在冊的普通股股東。
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目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括我們2020年年度報告10-K表第I部分第1A項“風險因素”中討論的那些因素。另見第一部分前面的“關於前瞻性陳述的陳述”。
以下討論和分析應與我們附帶的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。
我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析組織如下：
•概述
•關鍵會計政策
•最近發佈的會計準則更新
•經營成果
•流動性與資本資源
•信用風險集中
•熟練護理設施報銷費率
•義務和承諾
•表外安排
概述
我們是一家自營、自營的房地產投資信託基金(REIT)，通過我們的子公司擁有並投資於服務於醫療保健行業的房地產。
我們的主要業務包括收購、融資和擁有房地產，這些房地產將出租給醫療保健領域的第三方租户。我們主要通過將物業出租給租户和擁有由美國各地的第三方物業管理公司運營的物業來獲得收入。還有加拿大。
我們的投資組合主要包括熟練護理/過渡護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)以及專科醫院和其他設施，每種情況下都租賃給第三方運營商；由第三方物業經理根據物業管理協議經營的高級住房社區(“高級住房管理”)；應收貸款投資；以及優先股權投資。
我們希望擴大我們的投資組合，同時根據租户、設施類型和醫療保健部門的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資醫療房地產來實現這些目標，包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選的資產出售和與租户的其他安排，實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。
我們預計將主要通過收購美國和加拿大的輔助生活、獨立生活和記憶護理社區，以及通過收購美國的熟練護理/過渡性護理和行為健康設施來繼續擴大我們的投資組合。我們已經並預計將繼續機會主義地收購其他類型的醫療保健房地產，發起由醫療機構直接或間接擔保的融資，並投資於老年住房社區和熟練護理/過渡性護理設施的開發。我們還希望通過與精選開發商達成管道協議和其他安排，開發專門建造的醫療設施，從而擴大我們的產品組合。我們還期望與現有運營商合作，尋找戰略發展機會。這些機會可能包括更換、翻新或擴大我們投資組合中可能已變得不那麼有競爭力的設施，以及提供有吸引力的風險調整後回報的新發展機會。除了通過三重淨值租賃進行收購外，我們預計還將繼續尋求其他形式的投資，包括對老年人住房管理社區的投資，夾層和擔保債務投資，以及老年人住房社區和熟練護理/過渡護理設施的合資企業。我們還希望通過有選擇地處置表現不佳的設施，或者與新的或現有的運營商合作，將表現不佳但前景看好的物業轉讓給新的運營商，從而繼續增強我們的投資組合的實力。
就我們的債務及優先股投資而言，一般而言，我們會在下列情況下提出貸款及優先股投資：(A)物業正處於或接近發展階段，(B)物業已完成開發，但設施的運作尚未穩定，或(C)貸款投資。
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目錄
將為現有的關係提供資金。我們與貸款來源和優先股投資相關的發展戰略的一個關鍵組成部分是可以選擇購買由我們的借款人(直接或間接為我們的貸款投資提供擔保)或我們所投資的實體擁有的基礎房地產。這些期權在各種標準(如時間流逝或某些經營目標的實現)出現時即可行使，行使期權時確定購買價格的方法是根據我們用來評估我們在醫療保健房地產投資的相同估值方法預先設定的。這種專有的開發渠道戰略使我們能夠使我們的收入來源多樣化，並與運營商和開發商建立關係，併為我們提供了在現有房地產組合中增加新物業的選項，如果我們確定這些物業在可行使期權時提高了我們的投資組合和股東價值。
我們在我們的醫療保健房地產投資戰略中採用了一種紀律嚴明的機會主義方法，投資於為股息增長和資產價值增值提供有吸引力機會的資產，同時保持資產負債表實力和流動性，從而創造長期股東價值。
隨着2011年1月1日開始的納税年度美國聯邦所得税申報單的提交，我們選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)。我們相信，我們已經組織並運營了，我們打算繼續運營，以一種符合REIT資格的方式運營。我們透過傘式合夥經營(通常稱為UPREIT架構)，其中我們的所有物業及資產基本上由特拉華州有限合夥企業Sabra Health Care Limited Partnership(“營運合夥企業”)持有，而吾等為該合夥企業的唯一普通合夥人，而我們的一間全資附屬公司目前是唯一的有限合夥人，或由營運合夥企業的附屬公司持有。
新冠肺炎
持續的新冠肺炎大流行和旨在防止其蔓延的措施已經並預計將繼續以多種方式對我們和我們的運營產生負面影響，包括但不限於：
•我們的租户和借款人的入住率下降和運營成本增加，這對他們的經營業績產生了負面影響，並可能對他們分別向我們全額和及時支付租金和償債的能力產生不利影響。在某些情況下，我們可能需要重組租户的長期租金義務，而且可能無法按照目前對我們有利的條件這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定我們的全部投資不可收回，這可能導致減值費用。到目前為止，新冠肺炎對我們的熟練護理/過渡性護理機構經營者的影響已經大大減輕，因為他們已經或預計會從州和聯邦援助計劃中獲得或預期得到幫助，包括通過CARE法案(如下文“非熟練護理機構報銷費率”下的定義和進一步描述)，儘管這些福利在每個經營者的基礎上有所不同，可能不能提供足夠的救濟來履行他們對我們的租賃義務。自2020年9月1日起，符合條件的輔助生活設施運營者可以通過CARE法案申請資金，已收到或預計將收到的援助將部分緩解新冠肺炎對我們符合條件的輔助生活設施運營者的負面影響。截至2021年6月30日，我們的租户和借款人繼續按照過去的做法支付預期的現金租金和償債義務。然而，新冠肺炎疫情持續的時間越長，我們的租户和借款人開始違約的可能性就越大。此類違約除了可能導致潛在的減值費用外，還可能對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
•在我們的高級住房管理投資組合中，入住率下降和運營成本增加，已經並預計將繼續對這些投資的運營結果產生負面影響。如上所述，截至2020年9月1日，符合條件的輔助生活設施運營商可以通過CARE法案申請資金，已收到或預計將收到的援助將部分緩解新冠肺炎對我們的老年人住房管理投資組合的負面影響。此外，2020年10月1日，美國衞生與公眾服務部(Department Of Health And Human Services)宣佈向已經收到資金的輔助生活設施運營商和之前不符合條件的人提供200億美元的新資金。在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，我們確認了50萬美元的居民費用和服務政府撥款。我們在老年人住房管理的投資組合中投資的經營業績長期惡化，可能導致我們的全部投資無法收回，這可能導致減值費用。
我們截至2021年6月30日的三個月和六個月的財務業績反映了我們對新冠肺炎對我們業務影響的評估結果，包括但不限於我們對長期或其他資產潛在減值的評估，對金融工具信用損失的衡量，對任何租賃修改的評估，對租賃會計影響的評估，對公允價值的估計，以及我們作為持續經營企業的能力。
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目錄
非合併合營企業的投資減值
我們在與TPG的房地產平臺TPG Real Estate的聯營公司(“Enlivant合資企業”)中擁有49%的股權。TPG還擁有高級住房管理平臺Enlivant，該平臺管理着Enlivant合資企業擁有的投資組合。2021年第二季度，TPG與Sabra進行了接觸，探討我們收購TPG在Enlivant合資企業中51%的權益。雙方未能就交易達成雙方都能接受的條款，部分原因是TPG要求修改Enlivant管理費結構。當時，TPG通知Sabra它打算重新評估與管理公司有關的計劃。此外，新冠肺炎疫情期間入住率和收入的下降以及運營成本的增加對Enlivant合資企業的財務業績產生了重大的負面影響。因此，我們重新評估了我們關於Enlivant合資公司的計劃，並決定我們將不再尋求收購TPG在Enlivant合資公司的多數股權，如果TPG在未來某個時候為投資組合找到買家，我們預計將出售我們49%的股權。關於這次重新評估和我們最終打算退出我們49%的股份，我們重新考慮了我們對Enlivant合資企業投資的公允價值的估計，並認為它已經下降到我們的投資基礎以下。我們還認為，考慮到我們出售投資組合的意圖，我們不太可能在足夠長的時間內持有我們的投資，以收復這一估計的價值跌幅。因此，這一下降被視為非暫時性的，在截至6月30日的三個月內，我們就賬面價值超過投資估計公允價值的金額計入了減值費用，總額為1.641億美元。, 2021年這項減值計入隨附的簡明綜合(虧損)收益表中未合併合資企業的虧損。Enlivant合資公司目前的經營業績，以及TPG是否能夠以優惠條件或根本不能找到買家，都將影響Enlivant合資公司實現的最終金額，並可能要求我們在未來確認與這項投資相關的額外減值費用。有關這項減值的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註4，“房地產投資”。
收購
在截至2021年6月30日的前六個月裏，我們以總計6210萬美元的收購價格收購了兩個老年人住房管理社區、一個成癮治療中心和一個熟練護理/過渡護理設施。有關這些收購的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註3，“最近的房地產收購”。
性情
在截至2021年6月30日的六個月內，我們完成了四個熟練護理/過渡性護理設施的出售，扣除關閉成本後，總對價為1130萬美元。這些設施的資產和負債的賬面淨值約為1470萬美元，導致銷售淨虧損總計340萬美元。
關鍵會計政策
我們的簡明綜合中期財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)並結合證券交易委員會的規則和規定編制的。編制我們的財務報表需要管理層對本質上不確定的事項作出重大判斷、假設和估計。這些判斷影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。由於不同的估計或假設，我們的財務報表中可能會報告非常不同的金額。此外，其他公司可能使用不同的估計，這可能會影響我們的運營結果與類似業務公司的可比性。管理層認為至關重要的會計政策的討論包括在我們提交給證券交易委員會的2020年Form 10-K年度報告的第二部分第7項中，這些政策涉及重大的管理層判斷和假設，需要對本質上不確定的事項進行估計，並且因為它們對於理解和評估我們報告的財務業績很重要。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
最近發佈的會計準則更新
有關最近發佈的會計準則更新的信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”中的附註2，“重要會計政策摘要”。
經營成果
截至2021年6月30日，我們的投資組合包括423個待投資房地產，3個待售資產，1個銷售型租賃投資，18個應收貸款投資，7個優先股投資和1個優先股投資。
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目錄
對未合併的合資企業的投資。截至2020年6月30日，我們的投資組合包括持有投資的約4.27億個房地產，1個直接融資租賃的投資，19個應收貸款的投資，5個優先股投資和1個未合併的合資企業的投資。總體而言，我們預計，由於投資和處置活動以及我們投資組合中預期的未來變化，與我們的投資組合相關的收入和支出在未來時期將與相應的前期相比出現波動。由於正在進行的收購和處置活動，提交的業務結果不能直接進行比較。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月的運營結果比較(以千美元為單位)：
截至6月30日的三個月，增加/(減少)百分比
差異化
因收購、起源和處置而產生的差異(1)
剩餘差異(2)
20212020
收入：
租金及相關收入$110,783 $112,727 $(1,944)(2)%$(1,179)$(765)
利息和其他收入3,031 2,606 425 16 %519 (94)
居民費用和服務39,118 38,584 534 1 %2,530 (1,996)
費用：
折舊及攤銷44,491 44,202 289 1 %271 18 
利息24,270 25,292 (1,022)(4)%(131)(891)
三重淨資產組合運營費用5,000 5,331 (331)(6)%(8)(323)
高級住房管理投資組合運營費用28,901 27,970 931 3 %1,423 (492)
一般事務和行政事務8,811 8,673 138 2 %— 138 
(收回)貸款損失準備金和其他準備金(109)129 (238)(184)%— (238)
其他收入(費用)：
債務清償損失(54)(392)338 (86)%392 (54)
其他費用(24)(66)42 (64)%— 42 
房地產銷售淨收益(虧損)(3,752)330 (4,082)(1,237)%(4,082)— 
未合併合資企業的虧損(169,789)(12,136)(157,653)1,299 %9,454 (167,107)
所得税費用(522)(433)(89)21 %— (89)
(1)    代表截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月相比的美元金額增加(減少)，這是2020年4月1日之後進行的投資/處置的結果。
(2)    代表截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月相比的美元金額增加(減少)，這不是2020年4月1日之後進行的投資/處置的直接結果。
租金及相關收入
在截至2021年6月30日的三個月中，我們確認了1.108億美元的租金收入，而截至2020年6月30日的三個月為1.127億美元。租金收入淨減少190萬美元與(I)2020年4月1日後處置的物業減少120萬美元，(Ii)與已完全攤銷的租賃無形資產有關的減少100萬美元，以及(Iii)由於將四個設施轉移給新運營商而減少50萬美元。我們得出的結論是，在截至2020年6月30日的三個月裏，與租賃相關的註銷淨減少90萬美元，抵消了這些減少。我們得出的結論是，在截至2020年6月30日的三個月裏，不應再按權責發生制記賬。
由於採用會計準則更新(“ASU”)2016-02年度租賃(主題842)，經華碩後續修訂(“主題842”)，我們報告的租金及相關收入未來可能會受到更大變異性的影響。然而，無法保證這些收入的時間和金額。根據我們所有租賃協議的條款，到期金額受合同增加的影響，或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月內，沒有重大或有租金收入。
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目錄
利息和其他收入
利息和其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報以及銷售型租賃的收入。在截至2021年6月30日的三個月中，我們確認了300萬美元的利息和其他收入，而截至2020年6月30日的三個月為260萬美元。淨增加40萬美元是因為2020年4月1日之後的投資收入增加了50萬美元。
住院費和服務
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們確認了3910萬美元的居民費用和服務，而截至2020年6月30日的三個月為3860萬美元。淨增加50萬美元是由於2020年4月1日之後收購的三個高級住房管理社區增加了250萬美元，但部分被新冠肺炎大流行導致入住率下降的影響所抵消。
折舊及攤銷
在截至2021年和2020年6月30日的三個月中，我們產生了4450萬美元的折舊和攤銷費用，而截至2020年6月30日的三個月。2020年4月1日之後收購的物業折舊和攤銷費用增加了70萬美元。2020年4月1日之後處置的房產減少了40萬美元，抵消了這一增長。
利息支出
我們產生的利息支出包括借款成本加上與我們的債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2021年6月30日的三個月中，我們產生了2430萬美元的利息支出，而截至2020年6月30日的三個月為2530萬美元。淨減少100萬美元與(I)利息支出減少50萬美元有關，這與減少信貸協議(定義見下文)項下的未償還借款有關，以及利率下降，(Ii)利息支出減少10萬美元，這與2020年擔保債務的貸款的買方承擔的一張抵押票據有關，以及 (Iii)與利率對衝相關的非現金利息支出減少30萬美元.
三重淨資產組合運營費用
在截至2021年6月30日的三個月中，我們確認了500萬美元的三重淨投資組合運營費用，而截至2020年6月30日的三個月為530萬美元。淨減少30萬美元是因為在截至2020年6月30日的三個月裏，與設施支付的物業税相關的減少了10萬美元，這些設施後來過渡到了現在直接支付物業税的新運營商，其餘的減少是由於調整了我們與物業税相關的估計。
高級住房-管理投資組合運營費用
在截至2021年6月30日的三個月中，我們確認了2,890萬美元的High Housing管理投資組合運營費用，而截至2020年6月30日的三個月為2,800萬美元。淨增加90萬美元是由於(I)與2020年4月1日之後收購的三個高級住房管理社區相關的140萬美元的增加，(Ii)由於活動增加而導致的營銷費用增加40萬美元，以及(Iii)由於索賠數量增加和保費增加而導致的保險費用增加30萬美元。與新冠肺炎疫情相關的供應和勞動力需求減少了130萬美元，部分抵消了這一增長。
一般和行政費用
一般和行政費用包括與薪酬相關的費用以及專業服務、辦公成本、與資產管理相關的其他成本以及併購成本。在截至2021年6月30日的三個月中，一般和行政費用為880萬美元，而截至2020年6月30日的三個月為870萬美元。淨增長10萬美元與保費增加導致保險費增加20萬美元有關。
(收回)貸款損失準備金和其他準備金
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們確認收回貸款損失和其他與貸款損失準備金相關的準備金10萬美元。在截至2020年6月30日的三個月內，我們確認了10萬美元的貸款損失準備金和與貸款損失準備金相關的其他準備金。
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目錄
債務清償損失
在截至2021年6月30日的三個月內，我們確認了與部分償還美元定期貸款(定義如下)有關的遞延融資成本註銷相關債務的清償虧損10萬美元。在截至2020年6月30日的三個月內，我們確認了與出售兩筆獲得兩筆抵押票據的貸款相關的遞延融資成本註銷相關債務的40萬美元虧損。
房地產銷售淨收益(虧損)
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們確認了與處置兩個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨虧損總計380萬美元。在截至2020年6月30日的三個月內，我們確認與處置三個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨收益總計30萬美元。
未合併合資企業的虧損
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們確認了Enlivant合資企業1.698億美元的虧損，而截至2020年6月30日的三個月虧損為1210萬美元。淨增加1.577億美元的虧損與(I)在截至2021年6月30日的三個月中記錄的1.641億美元的非臨時性減值有關(有關減值的更多信息，請參閲合併財務報表附註4中的“房地產投資”)，(Ii)截至2021年6月30日，Enlivant合資企業擁有的設施的收入減少了240萬美元。主要是由於新冠肺炎疫情導致入住率下降的影響，以及(Iii)截至2021年6月30日，Enlivant合資企業擁有的設施的運營費用增加了190萬美元。運營費用增加的190萬美元包括：(I)本年度支付給Enlivant合資企業經理的250萬美元的支持付款，但被與新冠肺炎疫情有關的供應和勞動力需求減少100萬美元以及與餐飲相關的開支由於入住率減少而減少40萬美元所部分抵消。(I)在截至2020年6月30日的三個月內，與出售九個老年住房社區有關的銷售虧損減少了910萬美元，(Ii)由於應納税所得額降低，遞延所得税減少了100萬美元，以及(Iii)由於利率下降，利息支出減少了50萬美元，部分抵消了減少額。
所得税費用
在截至2021年6月30日的三個月中，我們確認了50萬美元的所得税支出，而截至2020年6月30日的三個月為40萬美元。這一增長是由於我們的老年人住房管理投資組合的應税收入增加所致。
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目錄
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的運營結果比較(以千美元為單位)：
截至6月30日的六個月，增加/(減少)百分比
差異化
因收購、起源和處置而產生的差異(1)
剩餘差異(2)
20212020
收入：
租金及相關收入$224,166 $219,239 $4,927 2 %$(739)$5,666 
利息和其他收入5,972 5,457 515 9 %805 (290)
居民費用和服務75,159 78,567 (3,408)(4)%2,910 (6,318)
費用：
折舊及攤銷88,866 88,370 496 1 %(720)1,216 
利息48,713 50,996 (2,283)(4)%(434)(1,849)
三重淨資產組合運營費用10,135 10,232 (97)(1)%(53)(44)
高級住房管理投資組合運營費用57,846 55,231 2,615 5 %1,868 747 
一般事務和行政事務17,749 17,434 315 2 %— 315 
貸款損失準備金和其他準備金1,916 796 1,120 141 %— 1,120 
其他收入(費用)：
債務清償損失(847)(392)(455)116 %392 (847)
其他收入109 2,193 (2,084)(95)%— (2,084)
房地產銷售淨收益(虧損)(2,439)113 (2,552)(2,258)%(2,552)— 
未合併合資企業的虧損(174,799)(15,803)(158,996)1,006 %11,441 (170,437)
所得税費用(1,222)(1,475)253 (17)%— 253 
(1)    代表截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比的美元金額增加(減少)，這是2020年1月1日之後進行的投資/處置的結果。
(2)    代表截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月相比的美元金額增加(減少)，這不是2020年1月1日之後進行的投資/處置的直接結果。
租金及相關收入
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了2.242億美元的租金收入，而截至2020年6月30日的6個月為2.192億美元。租金收入淨增加490萬美元與(I)於截至2020年6月30日止六個月內，我們認為不應再按權責發生制入賬的租賃相關撇賬淨減少750萬美元及(Ii)於2020年1月1日後購入的物業增加90萬美元。這些增加因(I)2020年1月1日後處置的物業減少160萬美元，(Ii)與已全額攤銷的租賃無形資產相關的減少150萬美元，以及(Iii)物業税退還減少120萬美元而部分抵消。
由於採用了主題842，我們報告的租金和相關收入在未來可能會受到更大的變異性。但是，我們不能保證這些收入的時間和金額。根據我們所有租賃協議的條款，到期金額受合同增加的影響，或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內，沒有重大或有租金收入。
利息和其他收入
利息和其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報以及銷售型租賃的收入。在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了600萬美元的利息和其他收入，而截至2020年6月30日的6個月為550萬美元。淨增加50萬美元的原因是2020年1月1日之後的投資收入增加了100萬美元，但2020年1月1日之後償還的投資收入減少了20萬美元，這部分抵消了這一增長。
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目錄
住院費和服務
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了7520萬美元的居民費用和服務，而截至2020年6月30日的6個月為7860萬美元。淨減少340萬美元是由於新冠肺炎疫情造成的入住率下降，部分被之後收購的三個高級住房管理社區增加的290萬美元所抵消2020年1月1日。
折舊及攤銷
在截至2021年6月30日的6個月中，我們發生了8890萬美元的折舊和攤銷費用，而截至2020年6月30日的6個月為8840萬美元。淨增加50萬美元是由於(I)房地產增建增加了210萬美元，以及(Ii)2020年1月1日之後收購的物業增加了30萬美元。(I)2020年1月1日後處置的物業減少100萬美元，以及(Ii)與已全額折舊的資產相關的減少110萬美元，部分抵消了增加的影響。
利息支出
我們產生的利息支出包括借款成本加上與我們的債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2021年6月30日的6個月中，我們產生了4870萬美元的利息支出，而截至2020年6月30日的6個月為5100萬美元。淨減少230萬美元與(I)利息支出減少100萬美元有關，這與減少信貸協議項下的未償還借款有關，以及利率下降，(Ii)利息支出減少40萬美元，這與擔保債務的貸款的買家在2020年承擔的三筆按揭票據有關，以及 (Iii)與利率對衝相關的非現金利息支出減少60萬美元.
T三倍淨值投資組合運營費用
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了1010萬美元的三重淨投資組合運營費用，而截至2020年6月30日的6個月為1020萬美元。淨減少10萬美元，主要是由於以下處置設施所致2020年1月1日.
高級住房-管理投資組合運營費用
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了5780萬美元的運營費用，而截至2020年6月30日的6個月為5520萬美元。淨增260萬美元這是由於(I)2020年1月1日之後收購的三個高級住房管理社區增加了190萬美元，(Ii)由於索賠數量增加和保費增加而增加了90萬美元的保險費，以及(Iii)由於活動增加而增加了60萬美元的營銷費用，但與新冠肺炎疫情相關的供應和勞動力需求減少了70萬美元，部分抵消了這一增長。
一般和行政費用
一般和行政費用包括與薪酬相關的費用以及專業服務、辦公成本、與資產管理相關的其他成本以及併購成本。在截至2021年6月30日的6個月中，一般和行政費用為1770萬美元，而截至2020年6月30日的6個月為1740萬美元。淨增加30萬美元與(I)保費增加50萬美元和(Ii)comp增加40萬美元有關由於人員配備增加，我們團隊成員的薪酬增加，但由於交易活動減少，專業和法律費用減少了70萬美元，部分抵消了這一影響。
貸款損失準備金和其他準備金
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了190萬美元的貸款損失準備金和其他與貸款損失準備金相關的準備金。在截至2020年6月30日的6個月中，我們確認了80萬美元的貸款損失準備金和與貸款損失準備金相關的其他準備金。增加的110萬美元是由於截至2021年6月30日的六個月內一筆被認為無法收回的貸款。
債務清償損失
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了與部分償還美元定期貸款相關的遞延融資成本註銷相關債務清償虧損80萬美元。在截至2020年6月30日的六個月中，我們確認了與出售兩項獲得兩筆抵押票據的貸款相關的遞延融資成本註銷相關債務的40萬美元虧損。
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目錄
其他收入
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月內，我們分別確認了10萬美元和220萬美元的其他收入，這些收入主要與與遺留關愛資本物業(CCP)投資相關的和解付款有關。
房地產銷售淨收益(虧損)
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認房地產銷售淨虧損240萬美元。這240萬美元包括與處置四個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售虧損總計340萬美元，部分被因重新評估租約分類和確定租約要求租户在租約到期時購買物業而產生的100萬美元房地產銷售收益所抵消，這要求我們在實際出售給租户之前確認銷售收益。在截至2020年6月30日的6個月中，我們確認與處置6個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨收益總計10萬美元。
未合併合資企業的虧損
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了Enlivant合資企業1.748億美元的虧損，而截至2020年6月30日的6個月虧損為1580萬美元。虧損淨增加1.59億美元與(I)在截至2021年6月30日的三個月內記錄的1.641億美元非臨時性減值(有關減值的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註4“房地產投資”)，(Ii)a截至2021年6月30日，Enlivant合資企業擁有的設施的收入減少了750萬美元，這主要是由於新冠肺炎疫情導致入住率下降的影響，以及(Iii)截至2021年6月30日，Enlivant合資企業擁有的設施的運營費用增加了220萬美元。運營費用增加的220萬美元包括：(I)本年度支付給Enlivant合資企業經理的250萬美元支持付款和(Ii)與新冠肺炎疫情有關的用品和勞動力需求增加30萬美元，但被(I)餐飲相關費用減少70萬美元和(Ii)員工薪酬減少50萬美元部分抵消，這兩個方面都是由於入住率下降。(I)與上一年度出售11個老年住房社區有關的銷售虧損減少1080萬美元，(Ii)由於應納税所得額降低而減少200萬美元遞延所得税，以及(Iii)由於利率下降而減少210萬美元，部分抵消了減少額。
所得税費用
在截至2021年6月30日的6個月中，我們確認了120萬美元的所得税支出，而截至2020年6月30日的6個月確認的所得税支出為150萬美元。這一減少是由於我們的高級住房管理投資組合的應税收入減少，以及某些衍生工具的公允價值變化對税收的影響。

運營資金和調整後的運營資金
我們認為，GAAP定義的淨收入是最合適的收益衡量標準。我們還認為，根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)的定義定義的運營資金(“FFO”)和調整後的運營資金(“AFFO”)(以及相關每股金額)是衡量我們經營業績的重要非GAAP補充指標。由於房地產資產使用的歷史成本會計慣例要求直線折舊(土地除外)，這種會計列報意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而可預測地遞減。然而，由於房地產價值在歷史上一直隨着市場和其他條件的上升或下降而上升或下降，因此使用歷史成本會計進行折舊的房地產投資信託基金的經營業績陳述可能信息較少。因此，NAREIT創建了FFO，作為衡量REITs經營業績的補充指標，根據GAAP的定義，該指標將歷史成本折舊和攤銷等項目從淨收入中剔除。FFO的定義為淨收益，按照公認會計原則計算，不包括房地產處置的損益和與我們未合併的合資企業相關的房地產處置的損益，加上房地產折舊和攤銷，扣除與非控股權益相關的金額，加上我們應佔的與未合併的合資企業相關的折舊和攤銷，以及當減值直接可歸因於實體持有的可折舊房地產價值下降時，合併和未合併實體的房地產減值費用。AFFO的定義是不包括併購成本、股票薪酬費用、非現金租金及相關收入、非現金利息收入、非現金利息支出的FFO, 清償債務損失的非現金部分、貸款損失撥備和其他準備金、非現金租賃終止收入和遞延所得税，以及其他非現金收入和支出項目(包括衍生工具的無效收益/損失，以及與非控股權益相關的非現金收入和支出金額)以及我們應佔的與未合併合資企業相關的非現金調整部分。我們認為，FFO和AFFO的使用(以及相關的每股金額)，結合所需的GAAP報告，將改善
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目錄
在投資者中瞭解我們的經營業績，並對REITs之間的經營業績進行比較更有意義。我們認為FFO和AFFO是審查比較經營和財務業績的有用指標，因為通過剔除上述適用項目，FFO和AFFO可以幫助投資者比較我們在不同時期或與其他公司相比的經營業績。雖然FFO和AFFO是衡量REITs經營業績的相關和廣泛使用的指標，但它們並不代表GAAP定義的運營現金流或淨收入，不應被視為評估我們的流動性或經營業績的替代指標。FFO和AFFO也不考慮與我們的房地產資產相關的資本支出相關的成本，也不聲稱它們表明可用於滿足我們未來現金需求的現金。此外，我們對FFO和AFFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO和AFFO相比，這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義FFO，或者解釋了當前的NAREIT定義或定義了與我們不同的AFFO。
下表將我們對截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的FFO和AFFO的計算結果與同期(除每股和每股金額外)淨(虧損)收入(GAAP財務指標最直接的可比性指標)的計算結果一致：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
淨(虧損)收入$(132,573)$29,623 $(99,126)$64,840 
房地產資產的折舊和攤銷44,491 44,202 88,866 88,370 
與非合併合資企業相關的房地產資產的折舊和攤銷5,879 5,549 11,723 11,134 
房地產銷售淨虧損(收益)3,752 (330)2,439 (113)
與未合併的合營企業有關的房地產銷售淨(利)損(18)9,079 15 10,808 
未合併合營企業的非臨時性減值164,126 — 164,126 — 
 
FFO85,657 88,123 168,043 175,039 
基於股票的薪酬費用2,271 2,375 4,559 4,735 
非現金租賃及相關收入(4,914)(6,202)(10,627)(6,567)
非現金利息收入(502)(574)(914)(1,135)
非現金利息支出1,749 2,225 3,645 4,458 
債務清償損失的非現金部分54 392 847 392 
(收回)貸款損失準備金和其他準備金(109)129 1,916 796 
與未合併合資企業相關的其他非現金調整(618)404 (1,214)943 
其他非現金調整361 402 533 455 
 
AFFO$83,949 $87,274 $166,788 $179,116 
 
FFO 稀釋後每股普通股
$0.39 $0.43 $0.78 $0.85 
  
稀釋後普通股每股AFFO$0.39 $0.42 $0.77 $0.87 
 
已發行普通股加權平均數，稀釋後：
FFO217,462,704 206,219,162 215,015,226 206,194,282 
 
AFFO217,946,731 207,003,252 215,550,317 206,933,563 
 
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下表列出了與上述淨(虧損)收入中包含的某些其他項目相關的附加信息，以及每個項目在FFO和AFFO中包含的部分，這可能有助於評估我們的經營業績。有關這些項目的其他信息(以百萬為單位)，請參閲上面的“-運營結果”：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
202120202021202020212020202120202021202020212020
淨(虧損)收入FFOAFFO淨(虧損)收入FFOAFFO
租金及相關收入：
與非現金應收賬款餘額/租賃無形資產註銷有關的收入減少$— $0.4 $— $0.4 $— $— $— $6.5 $— $6.5 $— $— 
居民FESS和服務：
政府項目下的贈款收入(1)
0.5 — 0.5 — 0.5 — 0.5 — 0.5 — 0.5 — 
高級住房管理投資組合運營費用：
新冠肺炎大流行相關費用(2)
0.4 1.7 0.4 1.7 0.4 1.7 1.3 2.0 1.3 2.0 1.3 2.0 
一般和行政費用：
併購成本0.3 0.3 0.3 0.3 — — 0.3 0.4 0.3 0.4 — — 
(收回)貸款損失準備金和其他準備金(0.1)0.1 (0.1)0.1 — — 1.9 0.8 1.9 0.8 — — 
債務清償損失(0.1)(0.4)(0.1)(0.4)— — (0.8)(0.4)(0.8)(0.4)— — 
其他(費用)收入— (0.1)— (0.1)— — 0.1 2.2 0.1 2.2 0.2 2.1 
未合併合資企業的虧損：
遞延所得税(福利)費用(0.9)0.1 (0.9)0.1 — — (1.6)0.4 (1.6)0.4 — — 
新冠肺炎大流行相關費用(2)
1.1 2.3 1.1 2.3 1.1 2.3 3.0 2.7 3.0 2.7 3.0 2.7 
支持支付給合資企業經理的款項2.5 — 2.5 — 2.5 — 2.5 — 2.5 — 2.5 — 
未合併合營企業的非臨時性減值164.1 — — — — — 164.1 — — — — — 
(1)    由州或聯邦政府專門支付給我們的老年住房管理投資組合中與大流行相關的社區的資金組成，是在為居民提供護理時本應收到的金額的基礎上遞增的。
(2)    這些成本主要包括(I)個人防護用品成本，(Ii)額外勞動力成本(包括獎金、英雄薪酬和實施新的健康與安全協議所需的額外勞動力)，以及(Iii)實施新的健康與安全協議所需的額外供應成本(例如，一次性食品容器和更強的消毒劑)，在每一種情況下，這些成本都是由我們老年人住房管理的產品組合中的社區專門因新冠肺炎疫情而產生的。
流動性與資本資源
截至2021年6月30日，我們的流動性約為11億美元，其中包括6930萬美元的無限制現金和現金等價物，以及我們10億美元循環信貸安排下的可用借款。信貸協議還包含一個手風琴功能，可以根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元(從20億美元加上1.25億加元)。
我們已向美國證券交易委員會提交了一份將於2022年12月到期的擱置登記聲明，該聲明允許我們根據市場條件，通過承銷商、交易商或代理人或直接向買家提供和出售普通股、優先股、認股權證、權利、單位和某些子公司的普通股、優先股、權證、權利、單位和債務證券的股票，金額、價格和條款由我們在發行時確定。
2019年12月11日，我們設立了一項市場股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們的普通股總銷售總價最高可達4.0億美元的股票可不時(I)由我們通過作為銷售代理的銀行財團出售或直接出售給作為委託人的銀行，或(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期購買者擔任預售者的銀行財團出售。(Ii)根據遠期銷售協議，我們可以不時地(I)通過作為銷售代理的銀行財團或直接向作為委託人的銀行出售總價高達4.0億美元的普通股股票，或(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期買家擔任預售者的銀行財團出售。在這三年中
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目錄
截至2021年6月30日的幾個月，我們以每股17.93美元的平均價格出售了ATM計劃下的100萬股票，產生了1850萬美元的毛收入，扣除30萬美元的佣金(不包括利用ATM計劃的遠期功能的銷售，如下所述)。在截至2021年6月30日的6個月中，我們以每股17.78美元的平均價格出售了ATM計劃下的220萬股票，產生了3880萬美元的毛收入，扣除60萬美元的佣金(不包括利用ATM計劃的遠期功能的銷售，如下所述)。
此外，在截至2021年6月30日的三個月裏，我們利用自動櫃員機計劃的遠期功能，允許以扣除佣金的初始加權平均價每股17.20美元出售最多260萬股普通股，並以加權平均淨價每股17.29美元(扣除佣金和手續費)結算了390萬股普通股，淨收益為6680萬美元。在截至2021年6月30日的6個月中，我們利用自動取款機計劃的遠期功能，允許以每股17.49美元的初始加權平均價(扣除佣金)出售最多680萬股普通股，並以加權平均淨價每股17.36美元(扣除佣金和手續費)結算了790萬股普通股，淨收益為137.0美元。截至2021年6月30日，根據遠期銷售協議，沒有尚未發行的股票。
截至2021年6月30日，我們在ATM計劃下有7580萬美元可用。根據市場情況，我們預計將使用自動取款機計劃的收益為未來的房地產投資提供資金。
根據我們目前對新冠肺炎疫情對我們公司影響的評估，我們相信我們的可用現金、運營現金流和循環信貸機制下的借款為我們的運營、預定的償債和未來12個月的股息需求提供了足夠的資金。此外，我們並不認為我們的高級票據契約(定義見下文)或信貸協議的限制會大大限制我們使用現有流動資金作上述用途的能力。
我們預計，未來對物業的投資，包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新，將全部或部分取決於我們的現有現金、我們在循環信貸安排下可獲得的借款以及發行普通股(包括通過我們的自動取款機計劃)、優先股、債務或其他證券的收益，並將全部或部分由我們的現有現金、借款和發行普通股(包括通過我們的自動取款機計劃)、優先股、債務或其他證券提供資金。此外，在與收購相關的適當情況下，我們可能會向美國政府機構尋求融資，包括通過房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和美國住房和城市發展部(U.S.Department of Housing and Urban Development)。我們還在正常業務過程中使用衍生品工具來緩解利率和外匯風險。
經營活動的現金流
截至2021年6月30日的6個月，經營活動提供的淨現金為1.523億美元。營業現金流入主要來自根據我們的租賃協議收到的租金、居民費用和服務，扣除相應的營業費用以及根據我們的貸款和優先股權投資向借款人支付的款項。營業現金流出主要包括支付借款利息以及支付一般和行政費用，包括公司管理費用。我們預計，經營活動提供的年化現金流將因完成的投資和處置活動、我們投資組合的預期未來變化、租户和借款人的收入波動以及我們的老年住房管理社區經營業績的波動而波動。
投資活動的現金流
在截至2021年6月30日的6個月中，用於投資活動的現金淨額為7720萬美元，其中6210萬美元用於購買4個設施，2170萬美元用於增建房地產，340萬美元用於為優先股投資提供資金，部分抵消了與處置相關的840萬美元的淨銷售收益，110萬美元的應收貸款償還和50萬美元的優先股投資償還。
融資活動的現金流
在截至2021年6月30日的6個月中，用於融資活動的現金淨額為6680萬美元，其中包括定期貸款本金償還1.1億美元，支付給股東的股息1.281億美元，擔保債務本金償還140萬美元，部分抵消了通過我們的自動取款機計劃出售股票的1.727億美元淨收益，即根據股權補償安排發行普通股所支付的工資税淨額。
請參閲隨附的簡明綜合現金流量表，瞭解我們的經營、投資和融資現金活動的詳情。
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貸款協議
2024年票據。*2019年5月29日，Sabra的全資子公司運營合夥企業和Sabra Capital Corporation(統稱為發行人)發行了本金總額為3.00億美元、2024年到期的4.80%優先債券(以下簡稱“2024年債券”)，在扣除承銷折扣和其他發售費用後提供了約2.953億美元的淨收益。關於2019年10月贖回發行人的其他優先票據，Sabra Capital Corporation作為聯合發行人的義務自動解除和解除。
2026年和2027年的票據。關於我們與CCP的合併，於二零一七年八月十七日，Sabra假設本金總額為2026年到期的5.125%優先債券(“2026年債券”)及本金總額為2027年到期的5.88%優先債券(“2027年債券”)。
2029年的票據。*於2019年10月7日，發行人發行本金總額為3.50億美元、2029年到期的3.90%優先債券(“2029年債券”)，連同2024年債券、2026年債券及2027年債券(“高級債券”)，在扣除承銷折扣及其他發售開支後提供3.405億美元的淨收益。關於2019年10月贖回發行人的其他優先票據，Sabra Capital Corporation作為聯合發行人的義務自動解除和解除。
有關優先票據的額外資料，請參閲簡明綜合財務報表附註7“債務”，包括規管優先票據的契據及協議(“高級票據契約”)的資料。截至2021年6月30日，我們遵守了高級票據契約下所有適用的契約。
子公司發行人和擔保人財務信息。2024年債券由營運合夥公司發行，並由我們和我們的一家非營運附屬公司共同及個別提供全面及無條件擔保，但須在下述某些慣常情況下發放。關於營運合夥公司承擔2026年債券的事宜，我們已全面及無條件地擔保2026年債券，惟在下述若干情況下可予發行。2029年債券由運營夥伴關係發行，並由我們全面和無條件地擔保。
這些擔保從屬於所有現有和未來的優先債務以及適用擔保人的優先擔保，並且是無擔保的。我們所有的業務都是通過我們的子公司進行的，我們幾乎所有的收入都來自我們的子公司。因此，我們就債務(包括高級票據)和其他債務支付所需款項的能力取決於我們子公司的財務結果和狀況，以及我們從子公司獲得資金的能力。
在以下情況下，擔保人將自動無條件地解除其在2024年票據擔保項下的義務：
•附屬擔保人或其全部或實質全部資產的任何出售；
•附屬擔保人與經營合夥企業或Sabra合併或合併，但尚存實體仍為擔保人；
•法律無效或契約無效或解除管理2024年紙幣的契約的要求已經滿足；
•在管理2024年票據的契約允許的範圍內，清算或解散輔助擔保人；
•解除或解除導致設立附屬擔保的擔保，但通過或由於根據該擔保付款而解除或解除的擔保除外；
•如果附屬擔保人不是擔保人，或者對我們或我們的任何附屬公司的任何信貸安排(定義見管理2024年票據的契約)下的任何義務不承擔任何責任。
如果發生以下情況，我們將自動無條件地解除我們在2026年債券擔保下的義務：
•在管理2026年票據的契約允許的範圍內進行清算或解散；
•合併或合併，但尚存實體仍為擔保人；或
•2026年紙幣的法律失效或契約失效或解除契約的要求已經滿足。
根據對S-X條例的修訂，為Sabra、運營合夥企業和Sabra Health Care，L.L.C.(2024年票據的擔保人子公司)提供以下彙總財務信息。此彙總財務信息是從我們、運營夥伴關係和Sabra Health Care，L.L.C.保存的賬簿和記錄中編制的。彙總財務信息不包括
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本報告並不反映擔保子公司或非擔保子公司的收益，因此不一定反映運營合夥企業和Sabra Health Care，L.L.C.作為獨立實體運營時的經營結果或財務狀況，因此不一定反映運營合夥企業和Sabra Health Care，L.L.C.作為獨立實體運營的經營結果或財務狀況。公司間的交易已被取消。截至2021年6月30日和2020年12月31日的彙總資產負債表信息和截至2021年6月30日的6個月的彙總損失表信息如下(單位：千)：
2021年6月30日2020年12月31日
總資產$94,889 $77,825 
總負債2,147,730 2,276,418 
截至2021年6月30日的6個月
總收入$25 
總費用59,319 
淨損失(61,117)
信貸協議。自2019年9月9日起，營運合夥企業與Sabra Canada Holdings，LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方訂立第五份經修訂及重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。
信貸協議包括10億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)、8.45億美元的美元定期貸款和1.25億加元的定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外，循環信貸安排中最高可達1.75億美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能，可根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元。
循環信貸安排的到期日為2023年9月9日，幷包括兩個為期6個月的延期選項。其中3.45億美元定期貸款的到期日為2023年9月9日，其他定期貸款的到期日為2024年9月9日。
借款人在信貸協議項下的責任由吾等及吾等其中一間非營運附屬公司在無抵押基礎上作全面及無條件的共同及個別擔保，並須在某些慣常情況下予以解除。
有關信貸協議的其他資料，包括信貸協議所載的契諾的資料，請參閲簡明綜合財務報表附註7“債務”。*截至2021年6月30日，我們遵守了信貸協議下所有適用的契諾。
有擔保債務
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們持有的投資物業中有13處對第三方有擔保債務。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的擔保債務包括以下內容(以千美元為單位)：
利率類型
截止日期本金餘額
2021年6月30日(1)
截止日期本金餘額
2020年12月31日 (1)
加權平均
利率為
2021年6月30日(2)
成熟性
日期
固定費率$79,200 $80,199 3.40 %2021年12月-2010年12月
2051年8月
(1)    本金餘額不包括遞延融資成本，截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別淨額為110萬美元。
(2)    加權平均利率包括私人抵押貸款保險。
資本支出
截至2021年和2020年6月30日的6個月，我們的總資本支出分別為2170萬美元和1990萬美元。我們預計未來12個月的資本支出總額將主要用於改善我們的設施，大約為7800萬美元，其中3800萬美元預計將直接帶來額外的租金收入。
分紅
在截至2021年6月30日的6個月裏，我們為普通股支付了1.281億美元的股息。8月4日，
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2021年，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.30美元。股息將於2021年8月31日支付給截至2021年8月17日登記在冊的普通股股東。
信用風險集中
當若干與我們的投資相關的經營者、租户或義務人從事類似的業務活動或同一地理區域的活動，或具有類似的經濟特徵，導致他們履行合同義務(包括對我們的義務)的能力受到經濟狀況變化的類似影響時，信用風險就會集中起來。我們定期監控我們的投資組合，以評估潛在的風險集中度。
管理層認為，我們目前的投資組合在醫療保健相關的房地產和地理位置上相當多樣化，不包含任何其他重大的信用風險集中。截至2021年6月30日，我們持有的423處房地產投資組合因美國和加拿大的地理位置而多樣化。
在截至2021年6月30日的三個月和六個月裏，沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或更多。
熟練護理設施報銷費率
在截至2021年6月30日的六個月裏，我們54.7%的收入直接或間接來自熟練護理/過渡性護理設施。聯邦醫療保險根據預期支付制度(PPS)向熟練護理設施報銷預期支付制度(PPS)下的Medicare A部分服務，該制度根據1997年的平衡預算法案實施，並根據後續法律(最近的法律是2010年的患者保護和平價醫療法案)進行修訂。PPS法規根據為所有覆蓋成本計算的市場籃子指數，預先確定了每位患者每天的支付金額。
在2019年10月1日之前，要支付的金額是通過將每個患者歸入代表治療不同病情和敏鋭度所需的服務級別的66個資源利用組(“RUG”)類別之一來確定的。由66個地毯類別組成的系統，或資源利用組，第四版(“地毯IV”)，於2010年10月1日起生效。RUG IV是醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)進行的研究的結果，是CMS不斷努力增加服務成本與個別患者病情相關性的一部分。
2018年7月31日，CMS發佈了最終規則CMS-1696-F，其中包括對PPS和2019財年聯邦醫療保險支付更新中使用的病例組合分類系統的更改。
CMS-1696-F包括一個新的病例組合分類系統，名為熟練護理設施患者驅動支付模式(PDPM)，於2019年10月1日生效。PDPM反映了居民分類系統第一版(“RCS-I”)的重大變化，CMS在2017年5月發佈的擬議規則制定預告中概述了該系統正在考慮取代RUG IV的情況。
PDPM側重於臨牀相關因素，而不是基於數量的服務，以確定醫療保險支付。PDPM根據居民護理的每個方面調整醫療保險支付，最明顯的是非治療輔助費用，即與提供治療(如藥品和醫療用品)無關的項目和服務，從而更準確地解決與醫療複雜患者相關的成本。它進一步調整了按日支付的熟練護理設施，以反映整個逗留期間不同的費用，並納入了針對潛在經濟激勵的保障措施，以確保受益人得到符合其獨特需求和目標的護理。
2020年7月31日，CMS發佈了2021財年熟練護理設施的最終聯邦醫療保險費率，估計比2020財年的支付淨增長2.2%(包括2.2%的市場籃子增長和沒有生產率調整)。新的支付費率於2020年10月1日生效。
2021年7月29日，CMS發佈了一項最終規則，更新了2022財年熟練護理設施的聯邦醫療保險費率，估計比2021財年淨增長1.2%(包括市場籃子增長2.7%減去0.8%的預測誤差調整和0.7%的生產率調整)。這些數字不包括2022財年估計為1.843億美元的基於價值的採購減少。在今年的最終規則中，沒有對PDPM費率方法進行任何調整。新的支付費率將於2021年10月1日生效。
為了應對新冠肺炎疫情，我們批准了幾個聯邦救助方案，這些方案已經並可能繼續受益於我們的租户，特別是運營熟練護理/過渡護理設施的租户。
2020年3月18日，特朗普總統簽署了《家庭第一冠狀病毒應對法案》(簡稱《家庭優先法案》)，使之成為法律。根據家庭優先法案，聯邦醫療援助百分比(FMAP)臨時增加6.2%，追溯至2020年1月1日，幾個州已將FMAP資金直接用於熟練護理/過渡護理設施。
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2020年3月27日，特朗普總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)，使之成為法律。CARE法案為合格的醫療保健提供者提供了1750億美元的基金，其中包括熟練的護理/過渡性護理經營者，截至2020年9月1日，還包括輔助生活設施經營者。CARE法案還包括(I)從2020年5月1日至2020年12月31日暫停削減2%的聯邦醫療保險自動減支，(Ii)將僱主的社會保障匯款推遲到2020年12月31日，(Iii)建立Paycheck Protection Program，這是一項向員工少於500人的企業提供的小企業管理貸款，可以部分免除，(Iv)加快和提前向某些提供者支付聯邦醫療保險，延期償還義務最長可達29個月。
除上述外，還採取了其他有利於熟練護理/過渡護理經營者的行動，包括免除要求熟練護理/過渡護理患者必須在醫院住院三天才有資格享受聯邦醫療保險A部分的服務，加快和提前三個月的醫療保險賬單，以及放寬對在這些設施中提供非臨牀服務的員工的認證要求。
美國衞生與公眾服務部(HHS)最近將“新冠肺炎”公共衞生應急計劃延長了90天，從2021年7月20日起生效，這允許衞生與公眾服務部繼續提供臨時監管豁免，包括免除三天的住院要求，以及為熟練護理設施和一些輔助生活操作員配備靈活性以應對新冠肺炎大流行的新規則。“新冠肺炎”公共衞生應急計劃於2021年7月20日生效，允許衞生與公眾服務部繼續提供臨時監管豁免，包括免除三天住院要求，以及為熟練護理設施和一些輔助生活操作員配備靈活性，以應對新冠肺炎大流行。最後，FMAP資金的增加和聯邦醫療保險自動減支的暫停都延長到2021年12月31日。
義務和承諾
下表總結了我們在未來幾年的合同義務和承諾，包括我們對某些物業對第三方的擔保債務、我們的循環信貸安排、我們的定期貸款、我們的優先票據和我們的經營租賃。下表顯示了截至2021年6月30日的情況(單位：千)：
  2021年7月1日至12月31日 截至12月31日的一年，  
 總計20222023202420252025年之後
有擔保債務(1)
$103,147 $18,617 $4,161 $4,161 $4,161 $4,161 $67,886 
循環信貸安排(2)
5,563 1,278 2,535 1,750 — — — 
定期貸款(3)
1,015,772 12,523 24,842 366,813 611,594 — — 
高級註釋(4)
1,589,643 29,528 59,055 59,055 359,055 44,655 1,038,295 
經營租約2,231 224 467 507 529 504 — 
總計$2,716,356 $62,170 $91,060 $432,286 $975,339 $49,320 $1,106,181 
(1)有擔保債務包括截至適用到期日的本金支付和利息支付。根據合同利率，有擔保債務的總利息為2390萬美元，這可歸因於固定利率債務。
(2)循環信貸安排包括根據循環信貸安排下截至到期日的承諾額(假設不行使我們的兩個六個月延期選擇權)向貸款人支付的與應付貸款人的融資費相關的款項，總額為560萬美元。
(3)定期貸款包括通過適用到期日支付的利息，總額為6,990萬美元，這反映了利率互換的影響。
(4)優先債券包括截至適用到期日的利息支付，總額為3.396億美元.
此外，截至2021年6月30日，我們已承諾提供高達980萬美元的未來資金，涉及一項優先股權投資和四項到期日為2021年12月至2022年12月的應收貸款投資。
表外安排
我們在Enlivant合資企業中擁有49%的權益。有關更多信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”中的附註4，“房地產投資--非合併合資企業的投資”。我們沒有其他表外安排，我們預計這些安排會對我們的流動性和資本資源產生重大影響。

第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，主要與利率和加元匯率的不利變化有關。我們在正常業務過程中使用衍生工具來降低利率和外幣匯率。
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風險。我們不會將衍生金融工具用於投機或交易目的。有關我們的衍生工具的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表附註8中的“衍生工具和套期保值工具”。
利率風險。截至2021年6月30日，我們的債務包括13億美元的未償還高級票據本金總額，9億美元的定期貸款和7920萬美元的對我們子公司擁有的某些物業的第三方擔保債務。截至2021年6月30日，我們有9億美元的未償還浮動利率債務，以及10億美元的循環信貸安排可供借款。
我們希望通過對我們的債務保持固定和可變利率的組合來管理我們對利率風險的敞口。我們還可以通過利率互換和領子協議來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險。截至2021年6月30日，我們擁有利率掉期和利率上限，將美元定期貸款項下8.45億美元基於LIBOR的借款的LIBOR部分加權平均利率定為1.37%，利率掉期將加元定期貸款項下1.25億加元的基於CDOR的借款的利率部分固定為1.10%。此外，截至2021年6月30日，我們擁有與預期未來發行的250.0美元債務相關的遠期起始掉期，生效日期為2024年5月。遠期起始掉期的加權平均利率為0.97%，簽訂這些掉期是為了對衝我們對預期未來債券發行的基準利率的敞口。
本公司可不時根據循環信貸安排借款，為日後物業投資提供資金，包括改善或翻新現有或新購入物業，或作其他用途。由於循環信貸安排下的借款在未償還本金上計息，利率等於適用利差加上(A)LIBOR或(B)基準利率(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)最優惠利率，(Iii)一個月期LIBOR加1.0%，因此我們將被要求為任何此類借款支付的利率將取決於當時的適用利率，並且可能會有所不同，因此我們將被要求為任何此類借款支付的利率將取決於當時的適用利率，並可能有所不同，其中較大者為(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)最優惠利率，以及(Iii)一個月期LIBOR加1.0%。利率的提高可能會使我們的任何投資的融資成本更高。利率上升還可能限制我們在債務到期時進行再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率，並增加再融資債務的利息支出。
截至2021年6月30日，我們可變利率債券的基礎指數低於100個基點。在2021年6月30日之後的12個月裏，在利率衍生品工具的影響生效後，指數每上升100個基點，利息支出將增加90萬美元，而將該指數降至零對利息支出沒有影響。
外幣風險。由於我們對加拿大房地產的投資，我們面臨着外匯匯率變化的風險。通過使用總計1.451億加元的加元計價債務和交叉貨幣掉期工具，我們的外幣風險部分得到緩解。根據我們截至2021年6月30日的三個月的經營業績，如果加元相對於美元的價值比截至2021年6月30日的三個月的平均匯率增加或減少10%，我們的現金流將根據需要減少或增加10萬美元。

項目4.控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所述期間結束時，管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據評估結果和截至評估日期，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2021年6月30日起生效，以確保我們根據修訂的1934年證券交易法(“交易法”)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分：其他信息
第一項：法律訴訟
本公司或其任何附屬公司均不參與任何重大法律程序，其各自財產亦不屬於任何重大法律程序的標的，儘管我們不時參與在我們正常業務過程中出現的法律程序。

項目1A。危險因素
我們對風險因素的評估與我們2020年年度報告10-K表格第I部分第1A項中的內容相比沒有實質性變化。

項目6.展品
前男友。描述
3.1
Sabra Health Care REIT，Inc.的修訂和重述條款，日期為2010年10月20日，於2010年10月21日提交給馬裏蘭州評估和税務局(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2010年10月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.1.1
Sabra Health Care REIT，Inc.修訂和重述條款的修訂條款，日期為2017年7月31日(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年7月31日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.1.2
截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT，Inc.修訂和重述條款的修訂條款(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年6月12日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.2
修訂和重新修訂了Sabra Health Care REIT，Inc.的章程(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年6月17日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入本文)。
22.1
Sabra Health Care REIT，Inc.的附屬發行人和擔保人名單(參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件22.1)。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
32.1**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節規定的《美國法典》第18篇第1350條頒發的首席執行官證書。
32.2**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節規定的18U.S.C.1350認證首席財務官。
101.INS*XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB*XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104*封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
 
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目錄
*謹此提交。
**隨信提供。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
 
Sabra Health Care REIT，Inc.
日期：2021年8月4日由以下人員提供：/S/美國總統理查德·K·馬特羅斯(Richard K.Matros)
理查德·K·馬特羅斯
主席、總裁及
首席執行官
(首席行政主任)
日期：2021年8月4日由以下人員提供：小哈羅德·W·安德魯斯(Harold W.Andrews，Jr.)
小哈羅德·W·安德魯斯
尊敬的執行副總裁，
首席財務官兼祕書
(首席財務官)
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