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NonSegmentMember2020-04-012020-06-300001669779US-GAAP：運營細分市場成員CWH：RvAndOutdoor RetailMember2020-01-012020-06-300001669779US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-06-300001669779美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300001669779CWH：房東設備成員2020-07-012021-06-300001669779CWH：OtherRetailStoresMember2020-07-012021-06-3000016697792020-07-012021-06-300001669779CWH：StandAloneSpecialtyRetailLocationsMemberCWH：Strategy Shift2019成員2019-09-032021-06-300001669779Cwh:OutdoorAndActivitySportsRetailBusinessesMemberCWH：Strategy Shift2019成員2019-09-032021-06-300001669779CWH：RvDelarship GroupsMember2021-01-012021-06-300001669779CWH：Strategy Shift2019成員2020-06-300001669779CWH：Strategy Shift2019成員2019-09-032021-06-300001669779CWH：FloorPlanFacilityMember2020-05-122020-05-120001669779US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-06-300001669779US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300001669779US-GAAP：LetterOfCreditMemberCWH：RevolvingCreditFacilityGoldmanSachsMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2021-06-300001669779US-GAAP：LetterOfCreditMemberCWH：RevolvingCreditFacilityGoldmanSachsMember2021-06-300001669779美國衞生與公眾服務部：美國德拉瓦雷州法院成員(USDistrictCourtOf DelawareCasesMember)2019-08-060001669779Cwh:SeniorSecuredCreditFacilityGoldmanSachsMember2021-01-012021-06-300001669779CWH：應收税金協議成員CWH：CrestviewPartnersIiGpLpMember2021-01-012021-06-300001669779CWH：Strategy Shift2019成員2021-01-012021-06-300001669779CWH：Strategy Shift2019成員2020-01-012020-12-310001669779CWH：Strategy Shift2019成員2019-07-012019-12-310001669779CWH：FloorPlanFacilityMember2020-09-010001669779CWH：FloorPlanFacilityMember2020-05-120001669779CWH：FloorPlanFacilityMember2020-05-110001669779CWH：Marcus Lemonis MemberCWH：PreciseGraphixMember2020-01-012020-12-310001669779US-GAAP：LineOfCreditMemberCWH：FloorPlanFacilityFloorPlanNotesMember美國-GAAP：NotesPayableto BanksMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-06-300001669779US-GAAP：LineOfCreditMemberCWH：FloorPlanFacilityFloorPlanNotesMember美國-GAAP：NotesPayableto BanksMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-12-310001669779US-GAAP：LineOfCreditMemberCWH：TermLoanFacilityGoldmanSachsMember2021-06-300001669779CWH：應收税金協議成員CWH：CrestviewPartnersIiGpLpMember2021-06-300001669779CWH：應收税金協議成員CWH：CrestviewPartnersIiGpLpMember2020-12-310001669779CWH：TermLoanFacilityGoldmanSachsMember2021-01-012021-06-300001669779Cwh:NewSeniorSecuredCreditFacilityTermLoanFacilityMember2020-01-012020-12-3100016697792021-06-3000016697792020-12-310001669779CWH：CrestviewPartnersIiGpLpMemberCWH：CwAndItsSubsidiariesMember2021-01-012021-06-300001669779US-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-06-300001669779CWH：CwAndItsSubsidiariesMemberCWH：應收税金協議成員2021-01-012021-06-300001669779CWH：CwAndItsSubsidiariesMemberCWH：應收税金協議成員2020-01-012020-06-3000016697792021-01-012021-06-3000016697792020-01-012020-06-300001669779CWH：徵集2021名成員2021-06-300001669779CWH：徵集2020名成員2020-01-012020-06-300001669779CWH：徵集2021名成員2021-01-012021-06-300001669779CWH：FloorPlanFacilityMember2021-06-300001669779CWH：FloorPlanFacilityMember2020-12-310001669779Cwh:SeniorSecuredCreditFacilityGoldmanSachsMember2021-06-300001669779美國-GAAP：SecuryStockCommonMember2021-04-012021-06-300001669779美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001669779美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-300001669779US-GAAP：CommonClassCMember2021-04-012021-06-300001669779US-GAAP：CommonClassBMember2021-04-012021-06-300001669779美國-GAAP：公共類別成員2021-04-012021-06-300001669779US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-3000016697792021-04-012021-06-300001669779美國-GAAP：SecuryStockCommonMember2021-01-012021-03-310001669779美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001669779美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001669779US-GAAP：CommonClassCMember2021-01-012021-03-310001669779US-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-03-310001669779美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-03-310001669779US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-3100016697792021-01-012021-03-310001669779美國-GAAP：SecuryStockCommonMember2020-04-012020-06-300001669779美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001669779美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001669779US-GAAP：CommonClassCMember2020-04-012020-06-300001669779US-GAAP：CommonClassBMember2020-04-012020-06-300001669779美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300001669779US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-3000016697792020-04-012020-06-300001669779美國-GAAP：SecuryStockCommonMember2020-01-012020-03-310001669779美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001669779美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001669779US-GAAP：CommonClassCMember2020-01-012020-03-310001669779US-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-03-310001669779美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310001669779US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100016697792020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：純Xbrli：共享CWH：訴訟CWH：班級CWH：位置Iso4217：美元Xbrli：共享CWH：細分市場

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q


☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年6月30日

或


☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_的過渡期

委託文件編號：001-37908

露營世界控股公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州	81-1737145
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主識別號碼)

公園大道250號，套房270

林肯郡, 伊60069

(註冊人主要行政辦公室地址)(郵編)

電話：(847) 808-3000

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股，

每股面值0.01美元

CWH

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 ⌧第一位：沒有第二位。◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ⌧第一位：沒有第二位。◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器 ⌧	加速申報程序*◻
非加速文件管理器更新文件。◻	規模較小的報告公司：☐
	新興成長型公司：☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐第一位：沒有第二位。⌧

截至2021年7月29日，註冊人擁有45,561,829A類普通股，42,007,663B類普通股和一已發行的C類普通股的股份。

露營世界控股公司(Camping World Holdings，Inc.)

表格10-Q季度報告

截至2021年6月30日的季度報告


		頁面


第一部分財務信息

項目1	財務報表(未經審計)	5
	未經審計的簡明合併資產負債表-2021年6月30日和2020年12月31日	5
	未經審計的簡明合併經營報表--截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月	6
	未經審計的股東權益簡明合併報表(赤字)--截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月	7
	未經審計的現金流量簡明合併報表-截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月	9
	未經審計的簡明合併財務報表附註	11
項目2	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	34
項目3	關於市場風險的定量和定性披露	65
項目4	管制和程序	65

第二部分：其他信息

項目1	法律程序	66
第1A項	風險因素	66
項目2	未登記的股權證券銷售和收益的使用	66
項目3	高級證券違約	66
項目4	煤礦安全信息披露	66
第5項	其他信息	66
項目6	陳列品	66

簽名		69

陳述的基礎

本季度報告中使用的表格10-Q(本“表格10-Q”)，除上下文另有要求外，引用：

●

“我們”、“我們”、“我們的”、“CWH”、“公司”、“露營世界”和類似的提法是指Camping World Holdings，Inc.，除非另有説明，否則是指其所有子公司，包括CWGs Enterprise，LLC，我們稱之為“CWGs，LLC”，除非另有説明，否則指其所有子公司。

●

“年度報告”是指我們於2021年2月26日向美國證券交易委員會(SEC)提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。

●

“持續股權所有者”統稱為ML收購、由Crestview Partners II GP，L.P.和前利潤單位持有人控制的基金，以及在我們的股票首次公開發行(“IPO”)和相關重組交易後繼續擁有CWG、LLC普通股的每一個獲準受讓人，他們可以在各自的選擇權上將其普通股贖回，這些普通股在第一部分10-Q表第1項中的註釋1-我們的簡明合併財務報表的重要會計政策摘要中討論過。在我們的選舉中(完全由紐約證券交易所規則意義上的獨立董事決定，他們是公正的)，現金或新發行的A類普通股。

●

“Crestview”指的是Crestview Advisors，L.L.C.，一傢俬募股權基金的註冊投資顧問公司，包括與Crestview Partners II GP，L.P.有關聯的基金。

●

“CWG有限責任公司協議”是指CWG，有限責任公司修改和重述的有限責任公司協議，至今已修訂。

●

“前利潤單位持有人”統稱為被任命為高管的Brent L.Moody、Karin L.Bell和Tamara R.Ward；董事會成員Andris A.Baltins和K.Dillon Schickli；以及某些其他現任和前任執行和非執行員工及前任董事，他們分別持有CWG，LLC根據CWG，LLC的股權激勵計劃(在我們首次公開募股之前就存在)的現有普通單位，並獲得了CWG的普通單位，在每種情況下，他們都持有CWG，LLC的股權激勵計劃，他們獲得了CWG的普通單位，在這些情況下，他們都是指被任命為高管的Brent L.Moody、Karin L.Bell和Tamara R.Ward；董事會成員Andris A.Baltins和K.

●

“ML Acquisition”指的是ML Acquisition Company，LLC，這是一家特拉華州的有限責任公司，由斯蒂芬·亞當斯和我們的董事長兼首席執行官馬庫斯·A·萊蒙尼斯間接所有。

●

“應收税金協議”是指公司與CWGs，LLC，每個持續股權所有者和Crestview Partners II GP，L.P.就公司首次公開募股(IPO)訂立的應收税金協議。

有關前瞻性陳述的警示説明

本10-Q表格包含前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節中有關前瞻性陳述的避風港條款。除本表格10-Q中包含的歷史事實陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。這些陳述包括：我們未來的經營業績和財務狀況；新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情對我們業務、經營業績和財務狀況的影響；我們未來經營的業務戰略、計劃和管理目標；我們2019年戰略轉變的時間表和好處(定義如下)；預期的新零售點的開設和關閉，包括綠地地點和收購地點；我們的流動性和資金來源以及任何可能需要額外融資或再融資、報廢或交換未償債務的需求；我們的股票回購計劃；未來的資本支出和我們捕捉積極行業趨勢和追求增長的能力；對我們未決訴訟的預期，以及我們與股息支付相關的計劃，都是前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過諸如“可能”、“將會”、“應該”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”等術語來識別前瞻性陳述。, ‘潛在’‘或’‘繼續’‘或這些術語的否定或其他類似的表達。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略、短期和長期業務運營和目標，以及財務需求。這些前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響，包括但不限於：

●

與新冠肺炎疫情相關的風險以及對我們業務的相關影響；

●

我們執行和實現2019年戰略轉變預期收益的能力以及與2019年戰略轉變相關的成本和減損費用可能大大高於預期或預期；

●

向我們和我們的客户提供融資的可能性；

●

燃料短缺，或燃料價格高企；

●

我們製造商的福祉，以及持續的受歡迎程度和質量聲譽；

●

房車行業的發展趨勢；

●

我們市場的總體經濟狀況，以及持續的經濟和金融不確定性；

●

消費者偏好的變化或我們未能衡量這些偏好；

●

針對房車生活方式或房車愛好者的服務、保護計劃、產品和資源的市場競爭；

●

我們向新的、不熟悉的市場、業務或產品線或類別的擴張，以及在開設或收購新零售點方面的延誤；

●

併購擴張中經常遇到的不可預見的費用、困難和延誤；

●

我們未能保持我們品牌的實力和價值；

●

我們有能力成功訂購和管理庫存，以反映動盪市場中的消費者需求，並預見消費者偏好和購買趨勢的變化；

●

我們同一家門店收入的波動，以及這些收入是否會成為未來業績的有意義的指標；

●

我們業務的週期性和季節性；

●

我們經營和擴大業務的能力，以及應對不斷變化的商業和經濟狀況的能力，取決於是否有足夠的資本可用；

●

我們的高級抵押信貸安排和樓面平面圖安排所施加的限制性契約；

●

我們的零售、房車傢俱分銷、電子商務和目錄業務依賴於六個履行和配送中心；

●

正在進行的針對我們和我們的某些高級管理人員和董事的集體訴訟的影響，以及任何潛在的未來集體訴訟；

●

自然災害，不論是否由氣候變化、異常天氣狀況、疫情爆發、恐怖主義行為和政治事件造成；

●

我們對我們與服務、保護計劃、產品和資源的第三方提供商的關係的依賴，以及這些關係或這些提供商的運營的中斷；

●

進口我國在國外製造的產品的任何延誤、新的或增加的關税、增加的成本或質量控制缺陷；

●

第三方借貸機構和保險公司是否會繼續為購買房車提供融資；

●

我們留住高級管理人員以及吸引和留住其他合格員工的能力；

●

與租賃大量空間相關的風險，包括我們無法維持我們零售地點的租約，或在我們的目標市場和我們可以接受的條款下為我們的門店尋找替代地點；

●

我們的業務受到眾多聯邦、州和地方法規的約束；

●

政府政策和槍支立法的變化；

●

我們未能遵守某些環境法規；

●

氣候變化立法或法規限制“温室氣體”的排放；

●

電子商務運作失敗、安全漏洞和網絡安全風險；

●

我們無法執行我們的知識產權，並指控我們侵犯了第三方的知識產權；

●

我們無法維護或升級我們的信息技術系統，或者我們無法高效和及時地轉換到備用系統；

●

破壞我們的信息技術系統或破壞我們的網絡安全；

●

因所售產品對人或財產造成損害的產品責任索賠風險及其他訴訟風險；

●

與我們未決訴訟相關的風險；

●

與我們的自有品牌產品相關的風險；

●

商譽、無形資產或其他長期資產未來計提資產減值費用的可能性；

●

與我們最近收購的產品(包括槍支和彈藥)有關的潛在訴訟；

●

Marcus Lemonis通過他對ML Acquisition Company，LLC和ML RV Group，LLC直接或間接持有的我們股票的實益所有權，對我們擁有實質性的控制權，包括需要我們的股東批准的事項；

●

由於我們是紐約證券交易所(New York Stock Exchange，簡稱NYSE)所指的“受控公司”，我們有資格並依賴於某些公司治理要求的豁免；

●

我們的組織結構和CWG Enterprise、LLC Common Unit以現金或股票贖回或交換可能產生的任何税收優惠；

●

與我們的組織結構和A類普通股股份所有權有關的其他風險；以及

●

我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項中的“風險因素”以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中列出的其他因素。

這些風險可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、表現或成就大不相同。

本文中所作的任何前瞻性陳述僅表示截至本10-Q表格之日，您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來效果、結果、業績或成就一定會實現或發生。我們沒有義務在本10-Q表格公佈之日之後以任何理由更新這些前瞻性陳述，也沒有義務使這些陳述與實際結果或修訂後的預期相符。

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

露營世界控股公司及其子公司

未經審計的簡明合併資產負債表

(除每股和每股金額外，以千為單位)


	2010年6月30日		2011年12月31日
	2021		2020
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	191,507	$	166,072
運輸中的合同		150,919		48,175
應收賬款淨額		95,854		83,422
盤存		1,196,705		1,136,345
預付費用和其他資產		55,307		60,211
流動資產總額		1,690,292		1,494,225
財產和設備，淨值		456,406		367,898
經營性租賃資產		795,895		769,487
遞延税項資產，淨額		223,248		165,708
無形資產，淨額		30,769		30,122
商譽		483,295		413,123
其他資產		16,917		15,868
總資產	$	3,696,822	$	3,256,431
負債和股東權益(赤字)
流動負債：
應付帳款	$	261,696	$	148,462
應計負債		212,391		137,688
遞延收入		94,448		88,213
經營租賃負債的當期部分		62,961		62,405
融資租賃負債的當期部分		2,619		2,240
應收税金協議負債的本期部分		12,330		8,089
長期債務的當期部分		11,283		12,174
應付票據-樓面平面圖，淨額		485,645		522,455
其他流動負債		78,749		53,795
流動負債總額		1,222,122		1,035,521
營業租賃負債，扣除當期部分後的淨額		830,408		804,555
融資租賃負債，扣除當期部分		36,529		27,742
應收税金協議負債，扣除當期部分		167,521		137,845
循環信貸額度		20,885		20,885
長期債務，扣除當期部分後的淨額		1,069,702		1,122,675
遞延收入		69,868		61,519
其他長期負債		64,312		54,920
總負債		3,481,347		3,265,662
承諾和或有事項
股東權益(赤字)：
優先股，面值$0.01每股-20,000,000授權股份；無截至2021年6月30日和2020年12月31日已發行和未償還		—		—
A類普通股，面值$0.01每股-250,000,000授權股份；47,264,560已發出，並已發出45,478,698截至2021年6月30日的未償還金額和43,083,008已發出，並已發出42,226,389截至2020年12月31日的未償還款項		470		428
B類普通股，面值$0.0001每股-75,000,000授權股份；69,066,445截至2021年6月30日和2020年12月31日發佈；以及42,007,663和45,999,132截至2021年6月30日和2020年12月31日的未償還債務		4		5
C類普通股，面值$0.0001每股-一截至2021年6月30日和2020年12月31日授權、發行和發行的股票		—		—
額外實收資本		93,509		63,342
庫存股，按成本價計算；1,501,690和572,447截至2021年6月30日和2020年12月31日的股票		(54,783)		(15,187)
留存收益(虧損)		127,783		(21,814)
Camping World Holdings，Inc.的股東權益總額		166,983		26,774
非控制性權益		48,492		(36,005)
股東權益合計(虧損)		215,475		(9,231)
總負債和股東權益(赤字)	$	3,696,822	$	3,256,431

見未經審計簡明合併財務報表附註

露營世界控股公司及其子公司

未經審計的簡明合併經營報表

(除每股金額外，以千計)


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日				2010年6月30日
	2021		2020		2021		2020
收入：
Good Sam服務和計劃	$	46,902	$	44,519	$	87,773	$	91,727
房車和户外零售
新車		1,058,778		898,175		1,880,754		1,395,492
二手車		460,137		274,910		754,394		481,575
產品、服務和其他		305,554		231,172		556,824		403,795
金融和保險，淨額		177,685		147,318		315,939		239,774
好山姆俱樂部		12,751		10,651		23,904		21,655
小計		2,014,905		1,562,226		3,531,815		2,542,291
總收入		2,061,807		1,606,745		3,619,588		2,634,018
適用於收入的成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)：
Good Sam服務和計劃		17,180		15,234		31,604		37,093
房車和户外零售
新車		758,108		752,570		1,401,788		1,179,012
二手車		334,829		208,829		558,022		372,622
產品、服務和其他		189,952		139,341		344,098		249,610
好山姆俱樂部		1,895		2,133		3,739		4,380
小計		1,284,784		1,102,873		2,307,647		1,805,624
適用於收入的總成本		1,301,964		1,118,107		2,339,251		1,842,717
運營費用：
銷售、一般和管理		432,249		271,591		769,283		539,247
債務重組費用		9,031		—		9,031		—
折舊及攤銷		13,044		12,567		25,745		26,645
長期資產減值		536		—		1,082		6,569
租賃終止		—		868		1,756		1,452
(收益)處置資產時的損失		10		272		(89)		783
總運營費用		454,870		285,298		806,808		574,696
營業收入		304,973		203,340		473,529		216,605
其他收入(費用)：
平面圖利息支出		(3,371)		(5,098)		(6,761)		(13,702)
其他利息支出，淨額		(11,789)		(14,547)		(24,012)		(29,205)
債務重組虧損		(1,390)		—		(1,390)		—
應收税金協議負債調整		—		—		(3,520)		—
其他收入，淨額		—		—		45		—
其他費用合計		(16,550)		(19,645)		(35,638)		(42,907)
所得税前收入		288,423		183,695		437,891		173,698
所得税費用		(42,347)		(20,473)		(44,390)		(24,605)
淨收入		246,076		163,222		393,501		149,093
減去：可歸因於非控股權益的淨收入		(136,888)		(105,145)		(221,991)		(99,176)
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入。	$	109,188	$	58,077	$	171,510	$	49,917

A類普通股每股收益：
基本信息	$	2.37	$	1.54	$	3.83	$	1.33
稀釋	$	2.33	$	1.54	$	3.74	$	1.32
A類已發行普通股的加權平均股票：
基本信息		45,983		37,635		44,790		37,585
稀釋		47,550		89,689		90,422		89,578

見未經審計簡明合併財務報表附註

露營世界控股公司及其子公司

未經審計的股東權益簡明合併報表(虧損)

(單位：千)


										其他內容							非-
	A類普通股			B類普通股			C類普通股			實繳		庫存股			留用		控管
	股票	金額		股票	金額		股票	金額		資本		股票	金額		收益(虧損)		利息		總計
2020年12月31日的餘額	42,799	$	428	45,999	$	5	—	$	—	$	63,342	(572)	$	(15,187)	$	(21,814)	$	(36,005)	$	(9,231)
基於股權的薪酬	—		—	—		—	—		—		6,109	—		—		—		—		6,109
股票期權的行使	—		—	—		—	—		—		(417)	91		2,407		—		—		1,990
行使股票期權所得出資的非控股權益調整	—		—	—		—	—		—		(1,012)	—		—		—		1,012		—
限制性股票單位的歸屬	—		—	—		—	—		—		(1,220)	49		1,318		—		(98)		—
回購A類普通股，用於對既有RSU預扣税款	—		—	—		—	—		—		(25)	(7)		(189)		—		—		(214)
有限責任公司普通股贖回A類普通股	3,029		30	(2,848)		(1)	—		—		22,926	—		—		—		2,336		25,291
向有限責任公司共有單位持有人的分配	—		—	—		—	—		—		—	—		—		—		(16,926)		(16,926)
分紅⁽¹⁾	—		—	—		—	—		—		—	—		—		(10,353)		—		(10,353)
應收税金協議項下負債的確定及與該負債相關的遞延税項資產的相關變動	—		—	—		—	—		—		(19,441)	—		—		—		—		(19,441)
非控股權益調整	—		—	—		—	—		—		(1,053)	—		—		—		1,053		—
淨收入	—		—	—		—	—		—		—	—		—		62,322		85,103		147,425
2021年3月31日的餘額	45,828	$	458	43,151	$	4	—	$	—	$	69,209	(439)	$	(11,651)	$	30,155	$	36,475	$	124,650
基於股權的薪酬	—		—	—		—	—		—		6,047	—		—		—		—		6,047
股票期權的行使	—		—	—		—	—		—		(135)	25		674		—		—		539
行使股票期權所得出資的非控股權益調整	—		—	—		—	—		—		(257)	—		—		—		257		—
限制性股票單位的歸屬	—		—	—		—	—		—		(1,645)	64		1,707		—		(62)		—
回購A類普通股，用於對既有RSU預扣税款	—		—	—		—	—		—		(31)	(2)		(43)		—		—		(74)
A類普通股回購為庫存股	—		—	—		—	—		—		22,127	(1,150)		(45,470)		—		(22,127)		(45,470)
有限責任公司普通股贖回A類普通股	1,152		12	(1,144)		—	—		—		11,785	—		—		—		(376)		11,421
向有限責任公司共有單位持有人的分配	—		—	—		—	—		—		—	—		—		—		(106,921)		(106,921)
分紅⁽¹⁾	—		—	—		—	—		—		—	—		—		(11,560)		—		(11,560)
應收税金協議項下負債的確定及與該負債相關的遞延税項資產的相關變動	—		—	—		—	—		—		(9,233)	—		—		—		—		(9,233)
非控股權益調整	—		—	—		—	—		—		(4,358)	—		—		—		4,358		—
淨收入	—		—	—		—	—		—		—	—		—		109,188		136,888		246,076
2021年6月30日的餘額	46,980	$	470	42,007	$	4	—	$	—	$	93,509	(1,502)	$	(54,783)	$	127,783	$	48,492	$	215,475

(1)該公司宣佈每股A類普通股股息為$0.23和$0.25分別截至2021年3月31日和2021年6月30日的三個月。

露營世界控股公司及其子公司

未經審計的股東權益簡明合併報表(虧損)

(單位：千)


										其他內容							非-
	A類普通股			B類普通股			C類普通股			實繳		庫存股			留用		控管
	股票	金額		股票	金額		股票	金額		資本		股票	金額		赤字		利息		總計
2019年12月31日的餘額	37,489	$	375	50,707	$	5	—		—	$	50,152	—		—	$	(83,134)	$	(126,634)	$	(159,236)
基於股權的薪酬	—		—	—		—	—		—		3,312	—		—		—		—		3,312
限制性股票單位的歸屬	47		—	—		—	—		—		82	—		—		—		(82)		—
回購A類普通股，用於對既有RSU預扣税款	(16)		—	—		—	—		—		(212)	—		—		—		—		(212)
有限責任公司普通股贖回A類普通股	20		—	—		—	—		—		4	—		—		—		49		53
向有限責任公司共有單位持有人的分配	—		—	—		—	—		—		—	—		—		—		(8,410)		(8,410)
分紅⁽²⁾	—		—	—		—	—		—		—	—		—		(5,752)		—		(5,752)
應收税金協議項下負債的確定及與該負債相關的遞延税項資產的相關變動	—		—	—		—	—		—		(44)	—		—		—		—		(44)
非控股權益調整	—		—	—		—	—		—		(1,698)	—		—		—		1,698		—
淨損失	—		—	—		—	—		—		—	—		—		(8,160)		(5,969)		(14,129)
2020年3月31日的餘額	37,540	$	375	50,707	$	5	—	$	—	$	51,596	—	$	—	$	(97,046)	$	(139,348)	$	(184,418)
基於股權的薪酬	—		—	—		—	—		—		4,182	—		—		—		—		4,182
股票期權的行使	7		—	—		—	—		—		159	—		—		—		—		159
行使股票期權所得出資的非控股權益調整	—		—	—		—	—		—		(105)	—		—		—		105		—
限制性股票單位的歸屬	153		2	—		—	—		—		(10)	—		—		—		8		—
回購A類普通股，用於對既有RSU預扣税款	(17)		—	—		—	—		—		(347)	—		—		—		—		(347)
有限責任公司普通股贖回A類普通股	90		1	—		—	—		—		58	—		—		—		245		304
向有限責任公司共有單位持有人的分配	—		—	—		—	—		—		—	—		—		—		(47,015)		(47,015)
分紅⁽²⁾	—		—	—		—	—		—		—	—		—		(5,785)		—		(5,785)
應收税金協議項下負債的確定及與該負債相關的遞延税項資產的相關變動	—		—	—		—	—		—		(241)	—		—		—		—		(241)
非控股權益調整	—		—	—		—	—		—		(2,545)	—		—		—		2,545		—
淨收入	—		—	—		—	—		—		—	—		—		58,077		105,145		163,222
2020年6月30日的餘額	37,773	$	378	50,707	$	5	—	$	—	$	52,747	—	$	—	$	(44,754)	$	(78,315)	$	(69,939)

(2)

該公司宣佈每股A類普通股股息為$0.15截至2020年3月31日和6月30日的三個月。

見未經審計簡明合併財務報表附註

露營世界控股公司及其子公司

未經審計的現金流量表簡明合併報表

(單位：千)


	截至6月30日的6個月：
	2021		2020
經營活動
淨收入	$	393,501	$	149,093

將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷		25,745		26,645
基於股權的薪酬		12,156		7,494
租賃終止損失		1,756		1,452
債務重組虧損		1,390		—
長期資產減值		1,082		6,569
(收益)處置資產時的損失		(89)		783
應收賬款損失準備		606		531
非現金租賃費用		29,974		28,638
原發債貼現增加		563		531
非現金利息		1,735		2,104
遞延所得税		(11,017)		4,068
應收税金協議負債調整		3,520		—
資產和負債變動(扣除收購因素)：
應收賬款和在途合同		(115,302)		(129,725)
盤存		(34,676)		306,428
預付費用和其他資產		4,816		1,214
應付帳款和其他應計費用		161,331		139,913
根據應收税金協議付款		(8,089)		(6,563)
遞延收入		14,585		1,042
經營租賃負債		(32,152)		(34,379)
其他，淨額		8,694		10,075
經營活動提供的淨現金		460,129		515,913

投資活動
購置物業和設備		(47,184)		(13,660)
出售財產和設備所得收益		1,788		491
購買不動產		(48,318)		—
出售不動產所得收益		1,360		—
購買企業，扣除購入的現金後的淨額		(99,016)		—
購買其他投資		(350)		—
購買無形資產		(2,580)		(150)
用於投資活動的淨現金	$	(194,300)	$	(13,319)

露營世界控股公司及其子公司

未經審計的現金流量表簡明合併報表

(單位：千)


	截至6月30日的6個月：
	2021		2020


融資活動
長期債務收益	$	115,893	$	—
償還長期債務		(171,328)		(16,634)
應付票據淨收益(付款)-樓面平面圖，淨額		7,414		(316,492)
循環信貸額度付款		—		(20,000)
融資租賃的付款方式		(1,629)		(1,725)
支付發債成本		(1,746)		—
A類普通股股息		(21,913)		(11,537)
行使股票期權所得收益		2,517		159
RSU股票被扣繳税款		(285)		(559)
A類普通股回購為庫存股		(45,470)		—
向有限責任公司共有單位持有人的分配		(123,847)		(55,425)
用於融資活動的淨現金		(240,394)		(422,213)

現金和現金等價物增加		25,435		80,381
期初現金及現金等價物		166,072		147,521
期末現金和現金等價物	$	191,507	$	227,902

見未經審計簡明合併財務報表附註

露營世界控股公司及其子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

2021年6月30日

1.主要會計政策摘要

合併原則和列報依據

簡明綜合財務報表包括Camping World Holdings，Inc.及其子公司的賬目，並根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)以及證券交易委員會的規則和規定列報。因此，這些中期財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，為公平列報各列報期間的經營結果、財務狀況和現金流量所需的所有調整(包括正常經常性調整)均已反映。公司及其子公司的所有公司間賬户和交易已在合併中註銷。

截至2021年6月30日以及截至2021年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合財務報表未經審計。截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的，但不包括GAAP要求的所有披露。這些中期簡明綜合財務報表應與公司於2021年2月26日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告一併閲讀。中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。

CWH成立於2016年3月8日，是一家特拉華州公司，目的是促進IPO和其他相關交易，以開展CWGS，LLC的業務。CWGS，LLC成立於二零一一年三月，當時透過母公司的出資，獲得Affinity Group Holding，LLC及FreedomRoads Holding Company，LLC(“FreedomRoads”)的全部會員權益。2016年10月6日發生的IPO及相關重組交易導致CWH成為CWGS，LLC的唯一管理成員，CWH對CWG，LLC的管理層擁有唯一投票權和控制權(見附註14-股東股權)。儘管CWH是CWGS，LLC的唯一管理成員，但截至2021年3月11日，CWH在CWGS，LLC擁有少數經濟權益。截至2021年6月30日和2020年12月31日，CWH擁有51.6%和47.4分別佔CWG，LLC的百分比。因此，該公司合併CWGS，LLC的財務結果，並在其精簡合併財務報表中報告非控股權益。

本公司在其簡明綜合財務報表中並無記錄任何其他全面收益的組成部分，因此，不會在其簡明綜合財務報表中單獨列報全面收益表。

新冠肺炎

一種新的冠狀病毒株於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。到目前為止，新冠肺炎已經在世界上幾乎所有地區出現，並導致受影響地區的旅行限制和業務放緩或關閉。許多受影響的地區已經取得了重大進展，放鬆了限制，重新開放了某些企業，通常是在新的運營指導方針下，儘管新的感染浪潮或新變種的傳播可能會導致此類限制或關閉的增加。

與許多地區最初實施的居家和原地避難所限制措施一起，從2020年3月中旬到4月中下旬，該公司的總體客户流量水平和總營收連續大幅下降。在2020年4月下旬，公司的在線網絡流量水平和電子線索數量開始出現顯著改善，到2020年5月初，公司的整體收入水平開始出現改善。隨着呆在家裏的限制開始在全國某些地區放鬆，該公司在店內的銷售速度顯著加快

2020年5月的在線流量、銷售線索產生和收入趨勢將持續到2021年6月30日止的季度。

為了抵消新冠肺炎最初預期的不利影響，並更好地使開支與2020年3月中旬和2020年4月初銷售額的下降保持一致，該公司降低了營銷費用，並在整個業務範圍內暫時削減了工資和工時，包括高管的工資和工時，並實施了裁員和其他成本削減。隨着疫情的不利經濟影響開始下降，這些臨時性的工資和時薪削減大多在2020年5月結束。該公司還採取措施增加新的自有品牌系列，擴大與規模較小的休閒車(“RV”)製造商的關係，並收購二手庫存，以幫助管理其供應鏈中的風險。

在整個疫情期間，該公司的大多數零售點繼續作為基本業務經營，該公司繼續經營其電子商務業務。每年，該公司的大部分消費者展會和活動都在第一季度舉行。由於新冠肺炎，該公司在2021年前六個月沒有舉辦面對面的消費展，2020年舉辦的面對面消費展和活動比2019年少。自2020年3月以來，公司實施了保障員工和客户安全的準備計劃，其中包括社交距離，根據需要為員工提供面罩和/或其他防護服，實施額外的清潔和衞生程序，以及公司大部分員工的在家工作指令。2021年7月，該公司開始將許多員工從在家工作轉變為返回公司辦公室。

業務描述

Camping World Holdings，Inc.及其子公司是美國最大的房車及相關產品和服務零售商。如上所述，CWGS，LLC是一家控股公司，通過其子公司運營。本公司擁有以下產品二需要報告的部分：(I)良好的SAM服務和計劃，以及(Ii)房車和户外零售。有關本公司分部的進一步信息，請參閲簡明綜合財務報表的附註18-分部信息。在Good Sam服務和計劃部門，該公司主要通過銷售以下產品獲得收入：緊急路邊援助計劃；財產和意外傷害保險計劃；旅行援助計劃；延長車輛服務合同；車輛融資和再融資援助；消費者展覽和活動；以及消費者出版物和目錄。在房車和户外零售部門，該公司的收入主要來自銷售新房車和二手房車；與房車銷售有關的財務和保險合同的佣金；房車服務和碰撞工作的銷售；房車零部件、配件和用品的銷售；户外產品、設備、裝備和用品的銷售；房車傢俱的企業對企業分銷；以及Good Sam Club會員卡和聯合品牌信用卡的銷售。該公司經營着一個由房車經銷商和服務中心組成的全國性網絡，以及一個主要以露營世界和甘德房車和户外品牌為主的綜合電子商務平臺，並主要向房車和户外愛好者營銷其產品和服務。

2019年，公司作出圍繞核心房車能力重新聚焦業務的戰略決策，2019年9月3日，董事會批准了一項戰略計劃，將業務從沒有能力或不可行銷售和/或服務房車的地點轉移出去(見附註4-重組和長期資產減值)。

下表彙總了從2020年6月30日到2021年6月30日的零售店開張、關閉、資產剝離、轉換和門店數量：


	房車		房車服務&		其他
	經銷商		零售中心		零售商店		總計
截至2020年6月30日的門店數量		152		10		2		164
開封		22		—		—		22
關閉/剝離		—		—		(1)		(1)
暫時關閉⁽¹⁾		(1)		—		—		(1)
重新開放		3		—		—		3
截至2021年6月30日的門店數量		176		10		1		187

(1)	這些地點已暫時關閉。用於設施改造。

上期金額的重新分類

某些前期金額已重新分類，以符合本期列報。具體地説，融資租賃負債的流動部分和非流動部分已重新分類，分別與長期債務的流動部分和非流動部分分開列示，在截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表中分別列示。此外，融資租賃付款已重新分類，在附帶的截至2020年6月30日的六個月簡明綜合現金流量表中與長期債務付款分開列示。

預算的使用

根據公認會計原則編制這些簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。在編制這些財務報表時，管理層對財務報表中包含的某些金額做出了最佳的估計和判斷，並充分考慮了重要性。該公司的估計和判斷基於歷史經驗和管理層認為合理的其他假設。然而，這些會計政策的應用涉及對未來不確定性(包括新冠肺炎引起的不確定性)的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計大不相同。本公司定期評估編制財務報表時使用的估計和假設，並在必要時進行前瞻性調整。隨附的簡明合併財務報表中作出的重大估計包括與應收賬款、存貨、商譽、無形資產、長期資產、長期資產減值、計劃取消準備金、退款以及與估計税項負債、產品退貨準備金和其他負債有關的應計項目等方面的某些假設。

最近採用的會計公告

2019年12月，財務會計準則委員會發布了ASU第2019-12號，所得税(主題740)：簡化所得税會計(ASU 2019-12)。這一標準消除了與期內税收分配、外國投資所有權變更以及對年初至今虧損超過預期虧損的中期所得税會計有關的一般原則的具體例外，從而降低了複雜性。這一標準還簡化了部分基於收入的特許經營税的會計核算、與政府進行的導致商譽計税基礎提高的交易、不納税的法人實體的單獨財務報表，以及在過渡時期頒佈税法修改。截至2021年1月1日，該公司採用了ASU 2019-12，這一採用並未對其簡明合併財務報表產生實質性影響。

2.收入

合同資產

截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同資產為11.5百萬美元和$8.1分別與房車服務收入相關的100萬美元已包括在隨附的簡明綜合資產負債表中的應收賬款中。

遞延收入

截至2021年6月30日，該公司有未履行的業績義務，主要涉及路邊援助的多年計劃、Good Sam Club會員資格、海岸到海岸會員資格、年度營地指南和雜誌出版收入流。未履行的全部履約義務

2021年6月30日的這些收入流以及公司預計將這些金額確認為收入的期間如下(以千計)：


	自.起
	2021年6月30日
2021	$	59,893
2022		53,741
2023		25,338
2024		12,421
2025		6,633
此後		6,290
總計	$	164,316

3.庫存和平面圖Oracle Payables

庫存包括以下內容(以千計)：


	2010年6月30日		2011年12月31日
	2021		2020
良好的SAM服務和計劃	$	18	$	109
新房車		645,670		691,114
二手房車		259,511		178,336
產品、零部件、配件及其他		291,506		266,786
	$	1,196,705	$	1,136,345

新的房車庫存包括在房車和户外零售部門，主要由與銀行辛迪加達成的平面圖信貸協議提供資金。平面圖信貸協議下的借款以FreedomRoads，LLC(“FR”)的幾乎所有資產為抵押，FreedomRoads是FreedomRoads的全資子公司，經營房車經銷商，並以一個月期LIBOR加利息計息。2.05截至2021年6月30日和2020年12月31日。倫敦銀行間同業拆借利率0.092021年6月30日的百分比，以及0.15截至2020年12月31日。建築平面圖借款與特定車輛掛鈎，本金在相關車輛出售或達到一定老化標準時到期。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，FR通過第七次修訂和重新簽署的信貸協議(“樓層計劃安排”)維持樓層計劃融資。倫敦銀行同業拆息和基本利率貸款的適用借款利差範圍為2.05%至2.50%和0.55%和1.00%，分別基於FR的合併流動比率。2021年6月30日的平面圖安排允許FR借入(A)最多$1.38建築平面圖設施下的10億美元，(B)最高$15.0(C)未償還的最高金額為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00042.0循環信貸額度下的100萬美元，這一最高未償還金額進一步減少#美元。3.0在每個財季的最後一天都有100萬美元。樓層平面圖貸款的到期日為2023年3月15日。

2020年5月12日，FR簽訂了第七次修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案(“第三修正案”)，為FR提供了申請臨時貸款的一次性選擇權。四個月期在2020年期間的任何時候降低最低綜合流動比率七天是2021年的。FR沒有行使這一選擇權。從2020年5月12日起至2020年7月31日止，FR不允許再提取循環信貸貸款(如樓層計劃安排中所定義)。

樓面平面圖設施包括樓面線合計減息(“FLAIR”)抵銷賬户，該賬户允許公司將現金作為抵銷轉移到樓層平面圖設施項下的應付賬款。這些轉移減少了建築平面圖借款下的未償債務額，否則將產生利息，同時保留將金額從FLAIR抵銷賬户轉移到公司運營現金賬户的能力。由於使用了FLAIR抵銷賬户，公司的綜合營業報表中的建築平面圖利息支出減少。截至2021年6月30日和2020年12月31日，FR擁有130.2百萬美元和$133.6在FLAIR抵銷賬户中分別為100萬美元。第三修正案提高了未償還平面圖借款的最高FRAIR百分比，從20%至302020年5月12日至2020年8月31日期間的%，然後返回到20%.

管理層已經確定，管理樓層計劃安排的信貸協議包括主觀加速條款，這可能會影響債務分類。管理層已確定，2021年6月30日沒有發生會觸發主觀加速條款的事件。此外，管理樓層平面圖設施的信貸協議包含某些金融契約。截至2021年6月30日和2020年12月31日，FR遵守了所有債務契約。

下表詳細説明瞭截至2021年6月30日和2020年12月31日，樓層計劃安排下的未償還金額和可用借款(單位：千)：


	2010年6月30日		2011年12月31日
	2021		2020
平面圖設施
應付票據-平面圖：
總承諾	$	1,379,750	$	1,379,750
減去：借款，淨額		(485,645)		(522,455)
減去：樓面額度合計減息賬户		(130,160)		(133,639)
額外的借款能力		763,945		723,656
減去：已售出存貨的應付帳款		(73,203)		(28,980)
減去：購買承諾		(65,602)		(39,121)
未受約束的借款能力	$	625,140	$	655,555

循環信貸額度：	$	42,000	$	48,000
減去：借款		(20,885)		(20,885)
額外的借款能力	$	21,115	$	27,115

信用證：
總承諾	$	15,000	$	15,000
減去：未償還信用證		(11,732)		(11,732)
額外的信用證容量	$	3,268	$	3,268

4.重組和長期資產減值

重組

2019年9月3日，CWH董事會批准了一項計劃，從戰略上將其業務轉移到公司沒有能力或無法以足夠容量銷售和/或服務房車的地點(“户外生活方式地點”)。在2019年9月3日運營的房車和户外零售部門的户外生活方式門店中，公司已關閉或剝離39户外生活方式場所，三配送中心，以及20與2019年戰略轉變相關的專業零售地點。一在截至2020年6月的三個月內，上述關閉的配送中心中的一家重新開放。截至2020年12月31日，公司已完成與2019年戰略轉移相關的門店關閉和資產剝離。作為2019年戰略轉變的一部分，該公司評估了對其支持基礎設施和運營的影響，其中包括合理調整庫存水平和構成，關閉某些配送中心，以及重新調整其他資源。公司減少了關閉或剝離地點的員工人數和勞動力成本，併產生了與2019年戰略轉變下設想的活動相關的材料費用。

本公司目前估計，與2019年戰略轉變相關的總重組成本在#美元之間。92.6百萬至$112.6百萬美元。估計的重組成本細目如下：

●

與零售商店或配送中心關閉/剝離有關的一次性員工離職福利$1.2百萬美元，截至2020年12月31日已全部發生；

●

租約終止費用$18.0百萬美元至$35.0百萬，其中$13.5截至2021年6月30日，已產生100萬美元；

●

庫存備付金遞增費用為$42.4100萬，所有這些都是在2020年12月31日之前發生的；以及

●

的其他相關成本$31.0百萬美元至$34.0百萬，其中$27.2截至2021年6月30日，已經產生了100萬美元。

截至2021年6月30日，該公司已產生27.2這類其他相關成本中有100萬美元，主要是與2019年戰略轉變相關的地點在關閉後清盤期間發生的勞動力、租賃和其他運營費用。額外的金額$3.8百萬至$6.8百萬美元代表在截至2021年12月31日的一年中繼續在清盤期間繼續的地點可能發生的類似成本，主要包括租賃終止前在ASC 842租賃項下計入的租賃成本。本公司擬在審慎的情況下就終止該等租約進行磋商，並就餘下的租約作出分租安排。如果本公司無法以可接受的條款終止租約或無法通過分租安排抵消租約成本，則在2021年12月31日之後，該等租約可能會繼續產生租賃成本。上述租賃終止成本估計代表終止若干租賃的預期現金支付，但不包括因終止相關經營租賃資產和負債而產生的收益或虧損，這取決於將終止的特定租賃。

下表詳細説明瞭截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月期間與2019年戰略轉變相關的成本(以千為單位)：


	截至三個月				截至六個月
	2021年6月30日		2020年6月30日		2021年6月30日		2020年6月30日
重組成本：
一次性離職福利⁽¹⁾	$	—	$	51	$	—	$	231
租賃終止費用⁽²⁾		—		656		1,431		1,245
增量庫存備付金⁽³⁾		—		57		—		543
其他相關成本⁽⁴⁾		3,010		4,483		6,077		10,099
總重組成本	$	3,010	$	5,247	$	7,508	$	12,118

(1)	2020年前六個月發生的這些成本主要包括在簡明綜合經營報表中適用於收入的成本--產品、服務和其他。

(2)	這些成本包括在簡明綜合經營報表中的租賃終止費用中。這反映了已支付的終止費用，扣除取消確認相關經營租賃資產和負債的任何收益後的淨額。

(3)	這些成本包括在簡明綜合經營報表中適用於收入的成本--產品、服務和其他。

(4)	其他相關成本主要是與2019年戰略轉變相關的地點在關閉後清盤期間發生的勞動力、租賃和其他運營費用。截至2021年6月30日的三個月和六個月，成本約為$3.0百萬和$6.1在簡明的綜合經營報表中，銷售、一般和行政費用分別包括100萬美元。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，成本約為$0.1百萬和$0.4百萬美元，分別包括在適用於收入的成本中-產品、服務和其他 $4.4百萬和$9.7在簡明的綜合經營報表中，銷售、一般和行政費用分別包括100萬美元。

下表詳細説明瞭與2019年戰略轉變相關的重組應計項目的變化(以千為單位)：


	一次性		租賃		其他
	終端		終端		關聯的
	優勢		費用⁽¹⁾		費用		總計
2019年6月30日的餘額	$	—	$	—	$	—	$	—
已記入費用		1,008		1,350		4,321		6,679
已支付或以其他方式結算		(286)		(1,350)		(4,036)		(5,672)
2019年12月31日的餘額		722		—		285		1,007
已記入費用		231		10,532		16,835		27,598
已支付或以其他方式結算		(953)		(10,532)		(16,346)		(27,831)
2020年12月31日的餘額		—		—		774		774
已記入費用		—		1,650		6,077		7,727
已支付或以其他方式結算		—		(1,650)		(5,522)		(7,172)
2021年6月30日的餘額	$	—	$	—	$	1,329	$	1,329

(1)	租賃終止費用不包括$1.3百萬，$6.1百萬和$0.2分別就截至2019年12月31日止六個月、截至2020年12月31日止年度及截至2021年6月30日止六個月，作為截至2019年12月31日止六個月、截至2020年12月31日止年度及截至2021年6月30日止六個月的戰略轉變的一部分，終止確認與終止租賃有關的經營租賃資產及負債所產生的收益百萬元。

該公司評估了與2019年戰略轉變相關的ASC No.205-20，財務報表列報-停產處理的要求，並確定不適用停產處理。因此，受2019年戰略轉移影響的地點的運營結果作為持續運營的一部分在隨附的精簡合併財務報表中報告。

長期資產減值

於截至2020年3月31日止三個月內，本公司已就若干地點的長期資產計提減值指標。對於未能通過基於未貼現現金流分析的可恢復性測試的地點，公司根據貼現現金流分析估計了地點的公允價值。在對這些地點進行長期資產減值測試後，該公司確定房車和户外零售部門的某些地點存在長期資產減值。根據下文所述限制，長期資產減值費用按地點的賬面價值超過估計公允價值的金額計算。計算的長期資產減值費用是根據長期資產的賬面價值按比例分配給每個地點的每一類長期資產，但個別資產的減值不得低於其各自的公允價值，因為該公允價值可以在沒有不適當的成本和努力的情況下確定。於大部份該等地點，經營租賃使用權資產及傢俱及設備減記至各自的公允價值，其餘減值費用則分配至剩餘的長期資產，直至根據清算價值估計對該等資產估計的公允價值。

截至2020年6月30日止三個月內，並無記錄的長期資產減值指標不是長期資產減值費用。於截至2020年6月30日止六個月內，本公司錄得與租賃改善、傢俱及設備及經營租賃使用權資產有關之長期資產減值費用為#美元。2.4百萬，$2.6百萬美元，以及$1.6分別為百萬美元。在$6.6截至2020年6月30日的6個月內，長期資產減值費用為百萬美元6.5與上文討論的2019年戰略轉變相關的100萬。

於截至2021年6月30日止三個月及六個月內，本公司就與2019年戰略轉移相關的若干經營租賃使用權資產計提長期資產減值指標，而該等資產在上期已部分減值。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，公司記錄了額外的減值費用$0.5百萬美元和$1.1分別對這些經營性租賃使用權資產支付100萬歐元。

5.商譽和無形資產

商譽

以下是截至2021年6月30日的六個月公司商譽按部門劃分的變化摘要(單位：千元)：


	好薩姆
	服務和		房車和
	平面圖		户外零售		整合
截至2020年12月31日的餘額(不包括減值費用)	$	70,713	$	584,247	$	654,960
累計減值費用		(46,884)		(194,953)		(241,837)
截至2020年12月31日的餘額		23,829		389,294		413,123
收購		—		70,172		70,172
截至2021年6月30日的餘額	$	23,829	$	459,466	$	483,295

該公司在截至第四季度初的年度基礎上對商譽進行減值評估，如果事件或環境變化表明本公司的商譽或無限期無形資產可能減值，則評估的頻率更高。本公司評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果本公司認為報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值，則需要通過計算報告單位的公允價值並將公允價值與報告單位的賬面金額進行比較來進行量化減值測試。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，本公司將計入相當於報告單位賬面金額超過其公允價值的商譽減值。

在截至2020年3月31日的三個月內，本公司認定，由於本公司A類普通股市場價格下跌以及新冠肺炎對本公司業務的潛在影響，其房車和户外零售報告部門發生了中期商譽減值測試的觸發事件。作為中期商譽減值測試的結果，本公司確定房車和户外零售報告單位的公允價值大大高於其各自的賬面價值，因此，不是商譽減值已入賬。在截至2021年6月30日的6個月內，本公司確定其報告單位的中期商譽減值測試沒有觸發事件。

無形資產

截至2021年6月30日和2020年12月31日，有限壽命無形資產及相關累計攤銷包括以下內容(單位：千美元)：


	2021年6月30日
	成本或		累計
	公允價值		攤銷		網絡
Good Sam服務和計劃：
會員和客户列表	$	9,140		(8,692)	$	448
網站		2,500		(74)		2,426
房車和户外零售：
客户名單和域名		3,476		(2,114)		1,362
供應商列表		1,696		(254)		1,442
商標和商號		29,564		(7,666)		21,898
網站		6,220		(3,027)		3,193
	$	52,596	$	(21,827)	$	30,769

	2020年12月31日
	成本或		累計
	公允價值		攤銷		網絡
Good Sam服務和計劃：
會員和客户列表	$	9,140	$	(8,568)	$	572
房車和户外零售：
供應商列表		3,476		(1,930)		1,546
客户名單和域名		1,696		(85)		1,611
商標和商號		29,564		(6,681)		22,883
網站		6,140		(2,630)		3,510
	$	50,016	$	(19,894)	$	30,122

6.長期債務

未償長期債務包括以下內容(以千計)：


	2010年6月30日		2011年12月31日
	2021		2020
定期貸款安排⁽¹⁾⁽²⁾	$	1,076,634	$	1,130,356
房地產設施⁽³⁾		4,351		4,493
小計		1,080,985		1,134,849
減：當前部分		(11,283)		(12,174)
總計	$	1,069,702	$	1,122,675

(1)	截至2021年6月30日的金額與新定期貸款安排有關，截至2020年12月31日的金額與上一次定期貸款安排有關，定義如下。

(2)	淨額，淨額$13.3百萬和$3.2分別於2021年6月30日和2020年12月31日的原始發行折扣百萬，以及$7.3百萬和$7.9截至2021年6月30日和2020年12月31日的財務成本分別為百萬美元。

(3)	2021年6月30日和2020年12月31日的融資成本並不顯著。

高級擔保信貸安排

於2021年6月30日及2020年12月31日，CWGS Group，LLC(“借款人”)，CWGs，LLC的全資附屬公司，是優先擔保信貸安排(截至2021年6月30日的“新的高級擔保信貸安排”，以及截至2020年12月31日經不時修訂的“以前的信貸協議”)的單獨信貸協議(截至2021年6月30日的“新的高級擔保信貸安排”、截至2020年12月31日的“以前的高級擔保信用安排”)的訂約方。新的高級擔保信貸安排包括$1.100億美元定期貸款安排(“新定期貸款安排”)和65.0百萬循環信貸安排(“新循環信貸安排”)。以前的高級擔保信貸安排包括$1.195億美元定期貸款安排(“以前的定期貸款安排”)和35.0百萬循環信貸安排(“以前的循環信貸安排”)。於二零二一年六月三日，在新信貸協議結束的同時，本公司以借入新定期貸款的全部可用款項及額外支付#美元所得款項，償還及清償先前的高級擔保信貸安排。61.4從手頭現金中減少100萬美元，導致未償還本金總體減少#美元38.6百萬美元。在截至2021年6月30日的三個月中，債務重組的虧損和支出為10.4百萬美元包括$0.4取消原來發行的折扣百萬元，$1.0與上一次定期貸款安排相關的資本化融資成本的清償百萬美元，以及#美元9.0與新定期貸款安排相關的法律和其他費用為100萬美元。

新循環信貸機制下的可用資金可用於借款或信用證；但最高限額為#美元。25.0100萬美元可以分配給這樣的信用證，而最高限額是$15.0根據以前的循環信貸安排，可能已分配給這類信用證的金額為100萬美元。新的循環信貸安排將於2026年6月3日到期，新的定期貸款安排將於2028年6月3日到期。新的定期貸款安排要求強制支付等額本金每季度一次分期付款$2.82021年6月30日開始的600萬美元，而同等的季度分期付款為$3.0根據上一次定期貸款安排，貸款總額為100萬美元。此外，本公司須預付該期限。

借款總額最高可達50新信貸協議中定義的該財年超額現金流的百分比，取決於截至2022年12月31日的年度開始的總淨槓桿率。本公司無須根據新定期貸款安排支付與2021年有關的額外超額現金流，亦無須根據先前定期貸款安排額外支付與2020年有關的超額現金流。

根據新的高級抵押信貸安排，本公司有權增加定期貸款或循環貸款的總額，總額不得超過(A)設定為$#的“固定”金額，以較大者為準。725.0百萬及(B)100最近連續四個會計季度合併EBITDA的百分比(定義見新信貸協議)。新的高級抵押信貸安排下的貸款人沒有任何義務就任何此類增加提供承諾。

截至2021年6月30日，新定期貸款工具的平均利率為3.25%。下表詳細説明瞭截至目前高級擔保信貸安排下的未償還金額和可用借款(以千為單位)：


	2010年6月30日		2011年12月31日
	2021⁽¹⁾		2020⁽²⁾
高級擔保信貸安排：
定期貸款安排：
借款本金	$	1,100,000	$	1,195,000
減去：累計本金支付		(2,750)		(53,459)
減去：未攤銷的原始發行折扣		(13,273)		(3,241)
減去：融資成本		(7,343)		(7,944)
		1,076,634		1,130,356
減：當前部分		(11,000)		(11,891)
長期債務，扣除當期部分後的淨額	$	1,065,634	$	1,118,465
循環信貸安排：
總承諾	$	65,000	$	35,000
減去：未償還信用證		(4,930)		(5,930)
額外的借款能力	$	60,070	$	29,070

(1)

金額與新的高級擔保信貸安排有關。

(2)

金額與以前的高級擔保信貸安排有關。

除FR和FR的直接母公司FreedomRoads Intermediate Holdco，LLC及其子公司外，新的高級擔保信貸安排由公司現有和未來的每一家受限制的國內子公司在優先擔保的基礎上共同和各自提供全面和無條件的擔保。新信貸協議包含若干限制性契約，涉及但不限於合併、業務性質的改變、收購、額外負債、出售資產、投資以及在某些限制和最低經營契約的約束下提前支付股息。此外，管理層已經確定，新的高級擔保信貸安排包括主觀加速條款，這可能會影響債務分類。管理層已確定，2021年6月30日沒有發生會觸發主觀加速條款的事件。

新信貸協議要求借款人及其附屬公司按季度遵守最高總淨槓桿率(定義見新信貸協議)，只有在每個日曆季度末，循環信貸安排(包括擺動額度貸款)、信用證和未償還信用證支付的未償還借款總額在每個日曆季度末超過時，該協議才有效。(見附註：新信貸協議要求借款人及其子公司每季度遵守最高總淨槓桿率(定義見新信貸協議)，只有在每個日曆季度末，循環信貸安排下的借款總額(包括擺動額度貸款)、信用證和未償還信用證支付的未償還金額大於35新循環信貸安排總承諾額的%(不包括(I)，最高不超過#美元)15.0(I)根據新信貸協議的定義，(I)(I)任何未提取信用證(可歸因於任何未提取信用證及(Ii)任何以現金作抵押或支持的信用證)。截至2021年6月30日，本公司不受本公約約束，因為循環信貸安排下的借款不超過35%閾值。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司遵守了所有適用的債務契約。

房地產設施

截至2021年6月30日和2020年12月31日，CWGS，LLC和CIBC Bank USA(“貸款人”)的間接全資子公司Camping World Property，Inc.(“房地產借款人”)是一項房地產信貸安排的貸款和擔保協議的當事人，該貸款和擔保協議的總最高本金能力為#美元。21.5百萬美元(“房地產融資”)。房地產貸款由CWGS Group，LLC擔保，CWGs Group，LLC是CWGs，LLC的全資子公司。房地產貸款可用於為房地產資產的收購提供資金。房地產融資以房地產融資所得的房地產資產(“房地產融資資產”)的優先擔保權益為抵押。房地產基金將於2023年10月31日到期。

截至2021年6月30日，本金餘額為$4.4房地產貸款項下的未償還金額為100萬英鎊，利率為2.93%，承諾費為0.50房地產貸款未使用本金總額的%。截至2021年6月30日，公司擁有不是房地產融資機制下的可用容量。

管理層已經確定，管理房地產貸款的信貸協議包括主觀加速條款，這可能會影響債務分類。管理層已確定，2021年6月30日沒有發生會觸發主觀加速條款的事件。此外，房地產融資必須遵守某些交叉違約條款、償債覆蓋率和其他習慣公約。截至2021年6月30日和2020年12月31日，該公司遵守了所有債務契約。

7.租賃義務

以下是與租賃成本相關的某些信息(以千為單位)：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2021		2020		2021		2020
經營租賃成本	$	28,974	$	30,017	$	58,133	$	61,017
融資租賃成本：
融資租賃資產攤銷		1,013		1,048		1,941		1,048
融資租賃負債利息		572		407		1,063		407
短期租賃成本		474		390		959		879
可變租賃成本		5,859		6,028		11,833		11,056
轉租收入		(468)		(455)		(934)		(867)
淨租賃成本	$	36,424	$	37,435	$	72,995	$	73,540

截至2021年6月30日和2020年12月31日，融資租賃資產為37.9百萬美元和$29.8100萬美元分別包括在房地產和設備中，淨額包括在隨附的精簡合併資產負債表中。

以下是與租賃相關的補充現金流信息(以千為單位)：


	截至6月30日的6個月：
	2021		2020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流	$	58,614	$	61,248
融資租賃的營業現金流		1,027		267
融資租賃的現金流融資		1,642		1,725
以租賃負債換取的租賃資產：
新的、重新測量和終止的運營租約		57,464		12,140
新融資租賃		10,102		29,522

8.公允價值計量

公允價值計量的會計準則建立了一個三級公允價值層次結構，對公允價值計量中使用的投入進行了優先排序。這些級別包括級別1，定義為可觀察的輸入，例如活躍市場的報價；級別2，定義為直接或間接可觀察的活躍市場的報價以外的輸入；以及級別3，定義為不可觀察的輸入，其中市場數據很少或沒有，因此需要一個實體制定自己的假設。

有過不是公允價值計量水平與公允價值計量水平之間的資產或負債轉移不是在2021年和2020年對符合以下條件的資產和負債進行公允價值的重大重新計量不是按公允價值經常性計量。

下表列出了該公司債務工具的報告賬面價值和公允價值信息。以下所示定期貸款融資的公允價值(如適用)基於相同資產的非活躍市場報價(第2級)，以下所示的樓面平面圖融資、循環信貸額度和房地產融資的公允價值是根據基於類似金融工具可獲得的當前市場利率對未來合同現金流進行貼現估計的。


	公允價值	2021年6月30日				2020年12月31日
(千美元)	量測	賬面價值		公允價值		賬面價值		公允價值
定期貸款安排	2級	$	1,076,634	$	1,088,362	$	1,130,356	$	1,132,979
建築平面圖設施循環信貸額度	2級		20,885		20,907		20,885		20,791
房地產設施	2級		4,351		4,270		4,493		4,600

9.承擔及或有事項

訴訟

2018年10月19日，該公司的一名據稱的股東提起了一起推定的集體訴訟，標題為Ronge訴Camping World Holdings，Inc.等人案在美國伊利諾伊州北區地區法院，該公司、其某些高級管理人員和董事以及Crestview Partners II GP，L.P.和Crestview Advisors，L.L.C.(“榮格訴狀”)被起訴。2018年10月25日，該公司的另一名據稱的股東提起了一起推定的集體訴訟，標題為Strougo訴Camping World Holdings，Inc.等人案，在美國伊利諾伊州北區地區法院起訴本公司、其某些高級職員和董事，以及Crestview Partners II GP，L.P.和Crestview Advisors，L.L.C.(“Strougo訴狀”)。

2019年3月5日，一起股東派生訴訟Hunnewell訴Camping World Holdings，Inc.等人案(Hunnewell v.Camping World Holdings，Inc.)在特拉華州衡平法院提起訴訟，指控違反受託責任，因為據稱未能對財務報告實施有效的披露控制和內部控制，未能妥善監督某些收購和涉嫌的內幕交易(“Hunnewell訴狀”)。

2019年4月17日，一起股東派生訴訟林肯郡警察養老基金訴Camping World Holdings，Inc.等人案。在特拉華州衡平法院提起訴訟，指控LPPF違反受託責任，因為據稱未能對財務報告實施有效的披露控制和內部控制，未能妥善監督某些收購，以及涉嫌內幕交易和不當得利以換取在此期間收到的賠償(“LPPF申訴”)。LPPF的起訴書將公司列為名義被告，並將公司的某些高級管理人員和董事等列為被告，並尋求補償性損害賠償、非常公平和/或強制令救濟、歸還和歸還、律師費和費用，以及法院認為公正和適當的任何其他和進一步的救濟。2019年5月30日，法院批准了雙方的聯合動議，要求合併Hunnewell和LPPF投訴(以及未來與該主題有關的任何訴訟)，並擱置新合併的訴訟，等待被告提出的駁回訴訟的動議得到解決。榮格行動。在榮格法院批准和解並作出最終判決和命令，以偏見駁回榮格訴訟後，2020年8月31日，雙方提交了一項規定和擬議命令，指定LPPF申訴為執行人

法院批准了合併訴訟中的申訴，並規定了被告對申訴作出答覆的時間表。2020年10月30日，該公司與其他被告一起採取行動，駁回了這一訴訟。2020年12月30日，法院批准了當事人規定的原告提交修改後的訴狀的時間表。2021年1月7日，原告提交了一份修改後的起訴書，聲稱基本上相同的索賠，並尋求相同的救濟。2021年3月8日，該公司與其他被告一起，採取行動駁回了修改後的起訴書。原告於2021年6月4日對被告提出的駁回動議提出反對意見。2021年7月23日，兩名被告提交了答辯狀，進一步支持他們的駁回動議。他説：

2019年8月6日，二股東派生訴訟，風格Janssen訴Camping World Holdings，Inc.，等人，和Sandler訴Camping World Holdings，Inc.等人案，都提交給了特拉華州的美國地區法院。這兩起訴訟都將本公司列為名義被告，並將本公司的某些高級管理人員和董事，Crestview Partners II GP，L.P.和Crestview Advisors，L.L.C.列為被告，並指控：(I)違反了證券交易法第14(A)條發佈的委託書，據稱該委託書遺漏了重大信息，並據稱包括重大虛假和誤導性財務報表；(Ii)違反1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條，要求對導致本公司發佈據稱虛假和誤導性陳述和/或據稱在公開聲明和/或本公司備案文件中遺漏重大信息的行為作出貢獻，這些信息涉及本公司的財務業績、確保準確財務報告的內部控制的有效性，以及Gander Outdoor(現為Gander RV)門店整合和推出的成功和盈利能力；(Iii)違反受託責任、不當得利、濫用控制權和嚴重管理不善，原因是涉嫌導致或允許本公司通過提交給美國證券交易委員會的文件向Camping World股東傳播具有重大誤導性和不準確的信息；以及(Iv)因涉嫌內幕銷售和挪用信息而違反受託責任(統稱為“Janssen和Sandler投訴”)。Janssen和Sandler起訴書要求賠償和/或補償性損害賠償、禁令救濟、歸還公司某些高級管理人員和董事獲得的所有利潤、福利和其他賠償、律師費和費用，以及法院認為公正和適當的任何其他和進一步的救濟。2019年9月25日，法院批准了當事人關於合併訴訟和擱置訴訟的聯合動議，等待被告提出的駁回訴訟的動議得到解決。榮格行動。在榮格法院批准和解並作出最終判決和命令，以偏見駁回榮格訴訟後，案件仍處於擱置狀態，雙方正在就訴訟中進一步訴訟的時間表進行磋商。

2020年5月28日，卡米拉·伍丁斯(“Woodings”)在私人總檢察長訴訟(“Woodings Paga Procept”)下以代表身份提起了一項名為“Woodings Paga Procept”的訴訟。Woodings訴FreedomRoads，LLC在洛杉磯縣高等法院對FreedomRoads，LLC的訴訟中，她指控她和假定的階級成員經常從事沒有得到足夠補償的非全天候工作，並指控以下訴訟原因：違反了加州勞動法第2698條及以下條款(2004年私人總檢察長法案)，其中包括指控(1)未支付最低工資，(2)未支付加班費，(3)未提供用餐時間，(4)未提供休息時間，(5)未提供休息時間，(5)未支付最低工資，(2)未支付加班費，(3)未提供用餐時間，(4)未提供休息時間，(5)未提供休息時間(7)未能提供完整及準確的工資報表；及(8)未能備存準確的業務紀錄(“Paga投訴”)。Woodings Paga的起訴書根據加州勞動法第2699條要求民事處罰和律師費以及費用。

2020年6月25日，伍丁斯提交了一份集體訴訟，起訴式為Woodings訴FreedomRoads，LLC在洛杉磯縣高等法院對FreedomRoads，LLC的訴訟中，Woodings指控她和假定的階級成員，即所有的FreedomRoads，即LLC的非豁免加州僱員，沒有得到以佣金形式賺取的所有工資的適當補償，並且她和假定的階級成員經常從事沒有得到足夠補償的加班加點工作。伍丁斯還指控以下訴訟原因：(1)違反加州勞動法第1194、1197和1197.1節(未支付最低工資)；(2)違反加州勞動法§1198(無薪加班)；(3)違反加州勞動法§226.7(未支付用餐期間保險費)；(4)違反加州勞動法§226.7(未支付休息期保險費)；(5)違反加州勞動法§201和第202節(未及時支付最後工資)；(6)違反加州勞動法第226(A)條(不符合工資説明)；(7)欺詐；(8)疏忽失實陳述；(9)違約；(10)會計；和(11)違反《加州商業和職業法典》§17200及以下，分索賠如下：(A)未支付加班費，(B)未提供用餐時間，(C)未提供休息時間，(D)未支付最低工資，(E)終止時未及時支付工資，(F)未在受僱期間及時支付工資，(G)未按時支付工資，(G)未提供休息時間，(D)未支付最低工資，(E)未在終止時及時支付工資，(F)未在受僱期間及時支付工資，(G)未提供休息時間

(H)未支付佣金(包括一般拖欠工資、未付加班費工資、未提供用餐和休息時間的額外工資、一般和特殊損害賠償、實際、間接和附帶損失和損害賠償)、法定工資罰金、懲罰性損害賠償、判決前利息、律師費和費用、違約金以及非貨幣損害賠償(包括與FreedomRoads、LLC的收入、成本和利潤相關的會計)；(H)未支付佣金、尋求證明為集體訴訟、貨幣損害賠償(包括未提供的一般未付工資、未支付的加班費工資、未提供的用餐和休息時間的額外工資)、一般損害賠償和特殊損害賠償、實際、間接損失和附帶損失可能被確定為被FreedomRoads，LLC錯誤收購的有限責任公司，以及法院認為公正和適當的任何其他進一步的救濟(“伍丁斯集體訴訟”)。

2020年8月6日，伍丁斯集體訴訟被轉移到美國加州中心區地區法院。2020年8月27日，伍丁斯修改了伍丁斯集體訴訟，在一份修改後的訴訟中增加了第二名原告喬迪·多爾邁爾(Jodi Dormaier)，代表所有非豁免的FreedomRoads，LLC員工在華盛頓的一個子階級Kamela Woodings和Jodi Dormaier訴FreedomRoads，LLC(“經修訂的伍丁斯集體訴訟”)。修訂後的伍丁斯集體訴訟指控了以下額外的訴訟理由：違反Wash。修訂法典§第49.46.090和49.46.090節(未支付最低工資)；違反Wash。修訂規範§49.46.130(未支付加班費)；違反Wash。修訂規範§§49.12.020(未提供用餐休息時間)；違反洗衣規定。修訂規範§§49.12.020(未提供休息時間)；違反洗滌規定。修訂規範§§49.48.010(終止時的工資支付)；以及違反Wash。牧師法典§49.52.050(故意的懲罰性損害賠償)尋求階級證明、損害賠償和恢復原狀，以賠償伍丁斯、多邁耶和假定階級的所有未付工資和其他傷害、判決前的利益、確定違反加州勞動法、加州商業和職業法典§17200等的宣告性判決、修訂後的華盛頓法典和加利福尼亞州和華盛頓州的其他法律以及公共政策、補償性損害賠償，包括工資損失、收入損失、違約性損害賠償和其他員工福利以及利息、賠償連同利息，FreedomRoads，LLC與Woodings、Dormaier和假定的階級每次銷售商品和服務相關的收入、成本和利潤的會計，合理的律師費和費用，以及法院認為公正和適當的任何其他和進一步的救濟。

2021年1月18日，雙方達成初步協議，在符合雙方將簽署並經法院批准的長期和解協議條款的情況下，就修訂後的伍丁斯集體訴訟和伍丁斯帕加投訴達成和解。2021年7月26日，雙方執行了這份長期和解協議，並提出動議，尋求法院初步批准和解協議。截至2021年6月30日，公司儲備總額為$4.0與此事有關的估計損失為100萬美元，與初步和解金額一致。

不能保證這些或類似的訴訟不會導致超出保險覆蓋範圍的重大財務風險，這可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

本公司在正常業務運作過程中不時涉及其他訴訟。

10.現金流量表

以下時期的現金流量信息補充披露情況(以千計)如下：


	截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日
	2021		2020
期內支付的現金用於：
利息	$	30,656	$	35,059
所得税		56,151		783
非現金投資活動：
租賃改進費用由出租人支付		91		24
從庫存轉移到財產和設備的車輛		820		161
應付賬款和應計負債中的資本支出		12,660		1,372
非現金融資活動：
為交換CWG有限責任公司普通股而發行的A類普通股的面值		42		1
為既得限制性股票單位發行的A類普通股面值		—		2
為既得限制性股票單位發行庫存股的成本		3,025		—

11.收購

截至2020年6月30日止六個月內，本公司並無收購任何業務。截至2021年6月30日止六個月內，本公司附屬公司收購十二根據會計規則組成業務的房車經銷商。該公司使用現金完成收購。該公司認為，收購獨立經銷商是開設新零售點以擴大業務和擴大客户基礎的一種快速和資本效益高的替代方案。被收購業務按照收購會計方法按其估計公允價值入賬。購買價格超出收購淨資產公允價值的餘額記為商譽。

在截至2021年6月30日的六個月內，房車和户外零售部門收購了多家房車經銷商的資產，這些經銷商包括十二購買總價約為$99.0百萬美元。此外，在截至2021年6月30日的六個月內，公司購買了價值$48.3其中百萬美元31.4與被收購企業的賣家相關的100萬美元。

收購經銷商所取得的資產和承擔的負債的估計公允價值包括：


	截至6月30日的6個月：
(千美元)	2021		2020
已取得(假設)的有形資產(負債)：
應收賬款淨額	$	847	$	—
庫存，淨額		26,523		(108)
預付費用和其他資產		126		—
財產和設備，淨值		1,348		—
經營性租賃資產		1,222		—
經營租賃負債的當期部分		(195)		—
營業租賃負債，扣除當期部分後的淨額		(1,027)		—
收購的有形淨資產總額		28,844		(108)
商譽		70,172		108
為收購支付的現金		99,016		—
通過平面佈置圖為庫存採購提供資金		(19,537)		—
平面圖融資的現金支付淨額	$	79,479	$	—

上述截至2021年6月30日止六個月的公允價值為初步價值，因獲得有關截至收購日存在的與收購資產(主要是收購庫存)估值有關的事實和情況的新信息，自收購日起可進行長達一年的計量期調整。截至2020年6月30日的六個月，上述公允價值代表截至2019年12月31日的年度內與經銷商收購相關的收購庫存估值的計量期調整。產生商譽的主要項目是被收購企業和公司之間的預期協同效應的價值以及被收購的集合勞動力，這兩者都沒有資格被確認為單獨確認的無形資產。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月，獲得的商譽為70.2百萬美元和$0.0預計分別有100萬人可在税收方面扣除。包括在截至6月30日的6個月中，2021年精簡合併財務業績為$33.5百萬美元的收入，以及2.3自適用收購日期起，已收購經銷商的税前收入分別為百萬美元。這些收購的預計信息沒有包括在內，因為公司認為它們不是個別或累積的重大信息。

12.所得税

CWH的組織形式為C分部公司，截至2021年6月30日，CWH是51.6CWG，LLC的%所有者(見附註14-股東權益和附註15-非控股權益)。CWGS，LLC是一家有限責任公司，被視為合夥企業，用於美國聯邦和最適用的州和地方所得税目的，因此，除美國公路和旅行俱樂部公司(America Road and Travel Club，Inc.)、露營世界公司(Camping World，Inc.)和FreedomRoads RV，Inc.及其全資子公司(C分章公司)外，通常不繳納任何美國聯邦實體級別的所得税。

正如附註1--重要會計政策摘要--新冠肺炎中進一步描述的那樣，為應對新冠肺炎大流行，許多國家的政府已經頒佈或正在考慮採取措施提供援助和經濟刺激。這些措施可能包括推遲所得税和工資税支付的到期日，或對其所得税和非基於收入的税法進行其他修改。美國於2020年3月27日頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)，其中包括幫助公司的措施，包括臨時修改所得税和非基於收入的税法。截至2021年6月30日的6個月，除了根據CARE法案延期徵收非基於收入的工資税$外，公司的簡明合併財務報表沒有受到實質性的税務影響，因為它與新冠肺炎措施有關29.2截至2021年6月30日，百萬美元，其中14.6100萬美元包括在壓縮綜合資產負債表中的其他長期負債中。該公司將繼續監測美國財政部、國税局和其他機構發佈的其他指導意見。此外，2021年3月11日頒佈了美國救援計劃法案，這是一項1.9萬億美元的税收和支出一攬子計劃，旨在應對冠狀病毒大流行對經濟和健康的持續影響。“美國救援計劃法案”的規定對公司的所得税支出和實際税率沒有實質性影響。

截至2021年6月30日的6個月，公司的有效所得税税率為10.1%，這不同於聯邦法定利率21.0%主要由於公司盈利的一部分可歸因於有限責任公司的非控股權益，這些權益不需要繳納公司税，所得税優惠為#美元。14.8在截至2021年6月30日的6個月中記錄的百萬美元與CW遞延税項資產估值免税額的釋放有關，這些資產現在可以包括在州合併的單位所得税申報表和$4.1由於州税率提高，遞延税項資產重估費用為100萬美元。截至2020年6月30日止六個月，本公司的有效所得税率為14.2由於本公司部分盈利可歸因於有限責任公司的非控股權益，該等權益不須繳交公司層面税，以及由於該期間其遞延税項資產的全額估值免税額而導致無法確認所得税優惠的CW虧損所致，故本公司盈利的一部分可歸因於有限責任公司的非控股權益，而該等權益不須繳交公司層面税。

該公司按季度評估其遞延税項資產，以確定它們是否可以變現，並在所有或部分遞延税項資產很可能無法變現時設立估值津貼。於2021年6月30日及2020年12月31日，本公司確定其所有遞延税項資產(CW及下文討論的外部基礎遞延税項資產除外)更有可能變現。本公司對CW的遞延税項資產維持估值津貼，不包括某些包括在國家合併單一所得税申報表中的國家遞延税項資產，因為

據確定，根據現有的客觀證據，根據税法，CW公司在當前或結轉期間更有可能沒有足夠的應税收入來實現這部分遞延税項資產的未來税收優惠。由於本公司可能只會在剝離對CWGS，LLC的投資的情況下，才會變現外部基礎遞延税項資產中的不可攤銷部分，因此，本公司對外部基礎遞延税項資產的估值額度與不可攤銷部分有關，屬於税收目的不可攤銷部分。

本公司為應收税款協議訂約方，該協議規定本公司向持續股權擁有人及Crestview Partners II GP，L.P.85本公司實際實現或在某些情況下被視為實現的税收優惠金額(如有)的百分比，歸因於(I)從Crestview Partners II GP，L.P.購買普通股以換取A類普通股的税基增加，這與完成首次公開募股(IPO)和相關交易，以及由本公司出資的任何未來贖回或交換普通股有關，以及(Ii)可歸因於根據税收減免支付的某些其他税收優惠在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏，4,181,552和110,000根據應收税金協議的規定，CWG，LLC的普通股分別交換為A類普通股。本公司確認應向贖回共同單位的各方支付應收税金協議的債務，代表85在得出應收税金協議付款可能基於對未來應税收入的估計後，本公司預計從與交易所相關的税基增加中實現的總税收利益的%。截至2021年6月30日和2020年12月31日，應收税金協議項下到期的應收税金協議付款金額為$179.9百萬美元和$145.9分別為100萬美元，其中12.3百萬美元和$8.1於2021年6月30日及2020年12月31日的應收税項協議負債分別計入簡明綜合資產負債表的應收税項協議負債的本期部分。

應收税金協議負債及相關遞延税項資產應收税金協議負債及對CWGS，LLC的投資增加了$38.5百萬美元和$45.3分別由於持續股權所有者(主要是Crestview Partners II GP，L.P.)合併贖回4.0以CWG為單位的百萬個通用單位，有限責任公司4.0在截至2021年6月30日的6個月中，公司的A類普通股增加了100萬股，並計入了額外的實收資本(見簡明綜合股東權益表(虧損))。根據與這些贖回相關的應收税款協議支付的款項將在截至2022年12月31日的年度內開始支付。

13.關聯方交易

與董事、股權持有人及行政人員的交易

FreedomRoads從經理和管理人員手中租賃各種零售場所。於截至2021年及2020年6月30日止三個月內，該等地點的關聯方租賃費用各為$0.5百萬美元。於截至2021年及2020年6月30日止六個月內，該等地點的關聯方租賃費用各為$1.0百萬美元。

2012年1月，FreedomRoads簽訂了伊利諾伊州林肯郡辦公室的租約，並於2013年3月和2019年11月進行了修訂(“林肯郡租約”)。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月裏，林肯郡租約的租金(包括公共區域維護費)分別為#美元0.2百萬美元。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月裏，林肯郡租約的租金支付(包括公共區域維護費)分別為#美元0.4百萬美元。公司董事長兼首席執行官親自為林肯郡租約提供擔保。

其他交易

該公司與萊蒙尼斯先生直接或間接擁有重大利益的某些公司有業務往來。該公司從Precision Graphix購買了公司零售點的室內商店套裝的固定裝置。萊蒙尼斯先生67對Precision Graphix的%經濟利益，這一點目前存在爭議。該公司不是這場糾紛的一方。該公司向Precision Graphix支付了$0及$0.1截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元。公司收到了來自以下公司的退款

精準顯卡，總計$0.2截至2021年6月30日的6個月為100萬美元，並支付了$0.3截至2020年6月30日的6個月為100萬美元。

公司向卡普蘭、斯特蘭吉斯和卡普蘭，P.A.支付安德里斯·A·巴爾廷斯(Andris A.Baltins)和公司董事會成員#美元。0.2百萬美元和$0.1在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月裏，法律服務分別為100萬美元。

14.股東權益

CWH擁有授權優先股，並且三普通股類別。A類普通股使持有者有權獲得股息；在公司清算、解散或清盤時進行分配；並有投票權。B類普通股和C類普通股賦予持有者投票權，在某些情況下與A類普通股的投票權不成比例；然而，B類普通股和C類普通股的持有者無權在公司清算、解散或清盤時獲得股息或分紅。

CWH是CWG，LLC的唯一管理成員，儘管CWH在CWG，LLC中擁有少數經濟權益，但到2021年3月11日，CWH一直並將繼續擁有CWG，LLC的唯一投票權，並控制CWG，LLC的管理。因此，該公司合併了CWGS，LLC的財務結果，並在其合併財務報表中報告了非控股權益。

根據經修訂及重述的CWGs，LLC(“有限責任公司協議”)，持有CWG普通股單位的持續股權擁有人，LLC可於本公司選擇時選擇以新發行的本公司A類普通股或現金交換或贖回普通股，惟須受若干限制所規限。如果贖回或交換方還持有B類普通股，則在支付與贖回或交換普通股有關的現金或新發行的A類普通股(視情況而定)的同時，公司B類普通股的若干股票將被註銷不是以贖回或交換的公用股數量一對一的方式進行對價。根據有限責任公司協議的要求，本公司必須在任何時候保持A類普通股的流通股數量與CWH擁有的CWG，LLC的普通股數量之間的一對一比例(庫存股和某些可轉換或可交換證券的相關股份除外)。

股票回購計劃

2020年10月30日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，回購金額最高可達$100.0公司A類普通股的100萬股，將於2022年10月31日到期。根據該計劃進行的回購受CWGs，LLC分配給公司的資金可獲得性的任何適用限制，用於為回購提供資金，回購可以在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易或其他方式進行，回購的金額和時間由公司根據市場狀況和公司需要自行決定。公開市場回購將按照適用的聯邦證券法進行，包括在1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)第10b-18條規定的定價和數量要求範圍內進行。本公司亦可不時訂立規則10b5-1計劃，以便在此授權下回購其股份。本計劃不要求本公司收購任何特定數額的A類普通股，董事會可隨時酌情延長、修改、暫停或終止本計劃。該公司預計將使用手頭現金為回購提供資金。

截至2021年6月30日止六個月內，本公司回購1,149,742本計劃下A類普通股的價格約為$45.5百萬美元，包括支付的佣金，加權平均價為每股$39.55，在簡明綜合資產負債表上作為庫存股入賬。作為庫存股持有的A類普通股不被視為流通股。截至2021年6月30日止六個月內，本公司補發220,499從庫存股中分得A類普通股，用於結算股票期權的行使和限制性股票單位的歸屬。截至2021年6月30日，根據股票回購計劃回購A類普通股的剩餘批准金額約為1美元。33.0百萬美元。

2021年8月3日，公司董事會批准增加和延長股票回購計劃，最高可額外回購美元125.0公司A類普通股的100萬股，將於2023年8月31日到期。

15.非控股權益

正如附註14-股東權益中所述，CWH是CWGS，LLC的唯一管理成員，因此合併了CWGs，LLC的財務業績。該公司報告了一項非控制性權益，代表由持續股權所有者持有的CWG，LLC的共同單位。CWH於CWG，LLC的所有權權益變動雖然CWH保留其在CWG，LLC的控股權，但LLC將作為股權交易入賬。因此，持續股權擁有人未來贖回或直接交換CWG，LLC的普通單位將導致所有權變更，並在CWG，LLC的淨資產分別為正或負時，減少或增加記錄為非控股權益的金額，並增加或減少額外的實收資本。截至2020年12月31日，CWGS，LLC淨資產為負值，導致濃縮合並資產負債表上的非控股利息為負值。在每個期末，本公司將對額外實收資本進行非控制性權益調整，使簡明綜合資產負債表上的非控制性權益等於基礎CWG有限責任公司淨資產中非控制性權益的所有權份額(見簡明綜合股東權益表(虧損表))。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，有88,113,933和89,043,176CWG，LLC的共同部門，分別由CWH擁有45,478,698和42,226,389CWG，LLC的公共單位，分別代表51.6%和47.4分別在CWG、LLC和擁有的持續股權所有者中擁有%的所有權權益42,635,235和46,816,787CWG，LLC的公共單位，分別代表48.4%和52.6分別擁有CWG，LLC的%所有權權益。

在截至2021年6月30日的6個月內，Crestview贖回4.0百萬個普通單位的CWG，LLC以換取4.0100萬股公司A類普通股，這也導致了4.0公司B類普通股中以前由Crestview持有的100萬股，不提供額外代價。

下表彙總了CWGS，LLC所有權變更對公司股本的影響：


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日				2010年6月30日
(千美元)	2021		2020		2021		2020
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入。	$	109,188	$	58,077	$	171,510	$	49,917
轉移至非控股權益：
通過行使股票期權的收益從CWG，LLC購買普通股導致額外實收資本減少		(257)		(105)		(1,269)		(105)
(減少)因限售股入股而增加的額外實收資本		(1,645)		(10)		(2,865)		72
由於回購A類普通股用於對既有RSU預扣税款而導致的額外實收資本減少		(31)		(347)		(56)		(559)
因庫存股回購A類普通股而增加的額外實收資本		22,127		—		22,127		—
因贖回CWG，LLC公用單位而增加的額外實收資本		11,785		58		34,711		62
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入的變化以及向非控股權益的轉移	$	141,167	$	57,673	$	224,158	$	49,387

16.股權薪酬計劃

下表彙總了合併操作報表中的以下行項目在期間包含的基於權益的薪酬：


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(千美元)	2021		2020		2021		2020
股權薪酬費用：
適用於收入的費用	$	165	$	191	$	323	$	347
銷售、一般和管理		5,882		3,991		11,833		7,147
基於股權的薪酬總支出	$	6,047	$	4,182	$	12,156	$	7,494

下表彙總了截至2021年6月30日的6個月的股票期權活動：


	股票期權
	(單位：千)
在2020年12月31日未償還		470
練習		(115)
沒收		(5)
截至2021年6月30日未償還		350
可於2021年6月30日行使的期權		350

下表彙總了截至2021年6月30日的6個月的限制性股票單位活動：


	受限
	股票單位
	(單位：千)
在2020年12月31日未償還		3,392
授與		386
既得		(114)
沒收		(124)
截至2021年6月30日未償還		3,540

截至2021年6月30日止六個月內，本公司授予386,471授予僱員和非僱員董事的RSU，總授權日公允價值為$13.9百萬美元和加權平均授予日期公允價值為#美元35.95，在歸屬期內，扣除沒收後，將予以確認四至五年適用於僱員，且歸屬期限為一年非僱員董事。

17.每股收益

A類普通股每股基本收益的計算方法是將Camping World Holdings，Inc.可獲得的淨收入除以該期間已發行的A類普通股的加權平均股數。A類普通股每股攤薄收益的計算方法是，將Camping World Holdings，Inc.的可用淨收入除以A類普通股的加權平均流通股數量，調整後的A類普通股的流通股數量將使潛在的攤薄證券生效。

下表列出了用於計算A類普通股基本每股收益和稀釋後每股收益的分子和分母的對賬情況：


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日				2010年6月30日
(除每股金額外，以千計)	2021		2020		2021		2020
分子：
淨收入	$	246,076	$	163,222	$	393,501	$	149,093
減去：可歸因於非控股權益的淨收入		(136,888)		(105,145)		(221,991)		(99,176)
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入。—基本信息	$	109,188	$	58,077		171,510		49,917
補充：股票期權和RSU假設的稀釋效應導致的非控股權益應佔淨收益的重新分配		1,772		—		—		—
補充：重新分配可歸因於非控股權益的淨收入，這些淨收益來自假設的CWG普通股交換，LLC為A類普通股		—		79,603		166,495		68,383
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入。—稀釋	$	110,960	$	137,680	$	338,005	$	118,300
分母：
加權平均A類流通股普通股-基本		45,983		37,635		44,790		37,585
購買A類普通股的稀釋期權		169		—		167		—
稀釋限制性股票單位		1,398		434		1,177		359
可轉換為A類普通股的CWG，LLC稀釋普通股單位		—		51,620		44,288		51,634
加權平均A類流通股稀釋後的普通股		47,550		89,689		90,422		89,578

A類普通股每股收益-基本	$	2.37	$	1.54	$	3.83	$	1.33
A類普通股每股收益-稀釋後	$	2.33	$	1.54	$	3.74	$	1.32

加權平均反稀釋證券，不包括在計算A類普通股每股稀釋收益時：
購買A類普通股的股票期權		—		715		—		726
限制性股票單位		14		620		8		658
可轉換為A類普通股的CWG，LLC的普通股單位		43,057		—		—		—

公司的B類普通股和C類普通股不分享公司的收益或虧損，因此不是參與證券。因此，在兩類法下，B類普通股或C類普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益沒有單獨列報。

18.細分市場信息

本公司擁有以下產品二需要報告的部分：(I)良好的SAM服務和計劃，以及(Ii)房車和户外零售。在Good Sam服務和計劃部門，該公司主要通過銷售以下產品獲得收入：緊急路邊援助計劃；財產和意外傷害保險計劃；旅行援助計劃；延長車輛服務合同；車輛再融資和再融資援助；消費者展覽和活動；以及消費者出版物和目錄。在房車和户外零售部門，該公司的收入主要來自銷售新房車和二手房車；與房車銷售有關的財務和保險合同的佣金；房車服務和碰撞工作的銷售；房車零部件、配件和用品的銷售；户外產品、設備、裝備和用品的銷售；房車傢俱的企業對企業分銷；以及Good Sam Club會員卡和聯合品牌信用卡的銷售。

上述可報告的部門是本公司的業務活動，可獲得離散的財務信息，並由公司首席運營決策者定期審查其經營結果，以分配資源和評估業績。公司首席運營決策者由首席執行官和總裁組成。部門收入包括部門間收入。部門收入包括對子公司和共享資源的部門間分配。

應報告的分部收入；分部收入；平面圖利息費用；折舊和攤銷；其他利息費用，淨額和總資產如下：


	截至2021年6月30日的三個月								截至2020年6月30日的三個月
	好薩姆		房車和						好薩姆		房車和
	服務		户外		網段間				服務		户外		網段間
(千美元)	和計劃		零售		淘汰		總計		和計劃		零售		淘汰		總計
收入：
良好的SAM服務和計劃	$	46,955	$	—	$	(53)	$	46,902	$	44,692	$	—	$	(173)	$	44,519
新車		—		1,060,982		(2,204)		1,058,778		—		900,245		(2,070)		898,175
二手車		—		461,217		(1,080)		460,137		—		275,699		(789)		274,910
產品、服務和其他		—		306,127		(573)		305,554		—		231,512		(340)		231,172
金融和保險，淨額		—		182,305		(4,620)		177,685		—		150,194		(2,876)		147,318
好山姆俱樂部		—		12,751		—		12,751		—		10,651		—		10,651
綜合總收入	$	46,955	$	2,023,382	$	(8,530)	$	2,061,807	$	44,692	$	1,568,301	$	(6,248)	$	1,606,745

	截至2021年6月30日的6個月								截至2020年6月30日的6個月
	好薩姆		房車和						好薩姆		房車和
	服務		户外		網段間				服務		户外		網段間
(千美元)	和計劃		零售		淘汰		總計		和計劃		零售		淘汰		總計
收入：
良好的SAM服務和計劃	$	87,867	$	—	$	(94)	$	87,773	$	93,384	$	—	$	(1,657)	$	91,727
新車		—		1,884,757		(4,003)		1,880,754		—		1,398,641		(3,149)		1,395,492
二手車		—		756,246		(1,852)		754,394		—		482,932		(1,357)		481,575
產品、服務和其他		—		557,717		(893)		556,824		—		404,524		(729)		403,795
金融和保險，淨額		—		323,925		(7,986)		315,939		—		244,642		(4,868)		239,774
好山姆俱樂部		—		23,904		—		23,904		—		21,655		—		21,655
綜合總收入	$	87,867	$	3,546,549	$	(14,828)	$	3,619,588	$	93,384	$	2,552,394	$	(11,760)	$	2,634,018


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(千美元)	2021		2020		2021		2020
細分市場收入：⁽¹⁾
Good Sam服務和計劃	$	23,202	$	24,591	$	44,385	$	45,931
房車和户外零售		302,613		188,383		461,649		188,511
部門總收入		325,815		212,974		506,034		234,442
公司和其他		(2,138)		(2,165)		(4,490)		(4,894)
折舊及攤銷		(13,044)		(12,567)		(25,745)		(26,645)
其他利息支出，淨額		(11,789)		(14,547)		(24,012)		(29,205)
應收税金協議負債調整		—		—		(3,520)		—
債務重組的虧損和費用		(10,421)		—		(10,421)		—
其他收入，淨額		—		—		45		—
所得税前收入	$	288,423	$	183,695	$	437,891	$	173,698

(1)

分部收入被定義為折舊和攤銷前的運營收入加上平面圖利息支出。


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(千美元)	2021		2020		2021		2020
折舊和攤銷：
Good Sam服務和計劃	$	760	$	768	$	1,569		1,524
房車和户外零售		12,284		11,799		24,176		25,121
折舊及攤銷總額	$	13,044	$	12,567	$	25,745	$	26,645


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(千美元)	2021		2020		2021		2020
其他利息支出，淨額：
Good Sam服務和計劃	$	—	$	—	$	—	$	—
房車和户外零售		1,907		2,082		3,709		3,974
小計		1,907		2,082		3,709		3,974
公司和其他		9,882		12,465		20,303		25,231
其他利息支出合計(淨額)	$	11,789	$	14,547	$	24,012	$	29,205


	2010年6月30日		2011年12月31日
(千美元)	2021		2020
資產：
Good Sam服務和計劃	$	88,092	$	140,825
房車和户外零售		3,310,560		2,881,637
小計		3,398,652		3,022,462
公司和其他		298,170		233,969
總資產：	$	3,696,822	$	3,256,431

第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

管理層對企業經營狀況的探討與分析

財務狀況和經營業績

以下對本公司財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表格第一部分第1項中包含的財務報表和相關注釋以及我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“年度報告”)一起閲讀。本討論包含基於涉及風險和不確定性的當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述。由於各種重要因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括我們的年度報告第I部分第1A項、本10-Q表格第II部分第1A項、本10-Q表格中的“關於前瞻性陳述的告誡”以及本10-Q表格的其他部分中的“風險因素”中闡述的那些因素。除可報告分部之間的差異對理解我們的整體業務具有重大意義外，我們在綜合基礎上的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》中提出了這一討論。

在本10-Q表格中，我們將“活躍客户”定義為在測量日期之前的八個最近完成的會計季度中的任何一個與我們進行過交易的客户。除非另有説明，否則衡量日期為2021年6月30日，也就是我們最近完成的財季。他説：

概述

Camping World Holdings，Inc.(及其子公司)是美國最大的休閒房車及相關產品和服務零售商。我們的願景是建立一個長期的傳統業務，讓房車變得有趣和容易，我們的露營世界和Good Sam品牌自1966年以來一直服務於房車消費者。我們致力於為我們的客户、員工和股東創造長期價值，我們將獨特而全面的房車產品和服務與全國房車經銷商、服務中心和客户支持中心網絡相結合，並擁有業內最廣泛的在線業務和訓練有素且知識淵博的員工團隊，為我們的客户、房車生活方式和我們經營的社區提供服務。我們還相信，我們良好的山姆組織和一系列計劃和服務使我們能夠作為房車生活方式的管家與我們的客户建立聯繫。2021年6月30日，我們總共運營了187個零售點，其中186個在銷售和/或服務房車。見附註1-本表格10-Q第I部分第1項中包括的我們的簡明合併財務報表的主要會計政策摘要。

隨着新冠肺炎危機(見下文“新冠肺炎”)導致許多州和地方政府在2020年3月中下旬出臺了“待在家裏”和“原地踏步”的限制措施，整個房車行業的銷售和流量水平在2020年3月都出現了明顯下滑。為了應對新冠肺炎疫情，包括雷神工業公司、森林河公司和温尼貝戈工業公司在內的許多房車製造商從2020年3月下旬到5月中旬暫時停產。根據房車行業協會(RV Industry Association)對製造商的調查，這導致2020年3月、4月和5月這三個月的新房車批發出貨量下降了44.6%。該公司已採取措施增加新的自有品牌系列，擴大與規模較小的房車製造商的關係，並收購二手庫存，以幫助管理其供應鏈中的風險。再加上許多地區實施的居家和原地避難限制，從2020年3月中旬到4月中下旬，該公司的總體客户流量水平和總營收連續大幅下降。在2020年4月下旬，公司的在線網絡流量水平和電子線索數量開始出現顯著改善，到2020年5月初，公司的整體收入水平開始出現改善。隨着全國某些地區的居家限制開始放鬆，該公司的店內和在線流量、銷售線索產生和收入趨勢在2020年5月大幅加速，一直持續到2021年6月30日止的季度。

2020年9月15日，我們宣佈了一系列進入2021年的舉措，包括計劃推出P2P房車租賃市場和移動房車技術人員市場，以及收購房車經銷商的計劃。這些計劃繼續保持房車作為焦點，同時將我們的價值主張擴大到客户，特別是我們的220萬活躍Good Sam會員。參見“流動性和

資本資源“在本表格第一部分的第二項10-Q中，用於討論2021年經銷商收購的預期現金需求。與發展點對點房車租賃市場和移動房車技術人員市場有關的現金支出預計不會很大。

點對點房車租賃市場的品牌是Good Sam RV Rentures，可以在RVRentals.com上訪問。該平臺將無縫連接房主和租房者，最大化房主的投資回報，同時讓租房者支付更少的錢，親身體驗房車生活方式。該網站於2021年7月推出，功能齊全，可以預訂和租賃房車，預計在截至2021年9月30日的季度內在全國範圍內全面推出。

細分市場

我們有以下兩個需要報告的部門：(I)優質SAM服務和計劃，以及(Ii)房車和户外零售。請參閲本表格10-Q第I部分第1項中包含的我們的簡明合併財務報表的附註18-分部信息。

新冠肺炎

正如附註1-重要會計政策摘要-新冠肺炎對本10-Q表第一部分第1項精簡合併財務報表中所述，從2020年3月中旬到4月的大部分時間，新冠肺炎疫情對我們的業務造成了不利影響，但主要從2020年5月開始轉為有利影響。

為了應對疫情，我們實施了保障員工和客户安全的準備計劃，其中包括社交距離，根據需要為員工提供面罩和/或其他防護服，實施額外的清潔和衞生程序，以及為我們很大一部分員工提供在家工作的訂單。我們的大多數零售點繼續作為基本業務運營，因此在疫情期間仍然為客户提供服務，我們也繼續運營我們的電子商務業務。除了減少營銷費用外，我們還暫時降低了整個公司的工資和工時，包括高管的工資和工時，並主要從2020年3月中旬到2020年5月中旬實施了人員編制和其他成本削減。隨着疫情的不利經濟影響開始下降，這些臨時性的工資和時薪削減大多在2020年5月結束。2021年7月，我們開始將許多員工從在家工作轉變為返回辦公室。

再加上許多地區實施的居家和原地避難限制，我們看到從2020年3月中旬到4月中下旬的時間框架內，總體客户流量水平和總體收入連續大幅下降。在2020年4月下旬，我們開始看到在線網絡流量水平的顯著改善，到2020年5月初，我們開始看到整體收入水平的改善。隨着全國某些地區的居家限制開始放鬆，我們在2020年5月經歷了店內流量和收入趨勢的顯著加速，一直持續到2021年6月30日的季度。

我們一直在實施營銷和運營計劃，以在大流行期間優化我們的領導地位，而不考慮復甦曲線的最終時機和斜率。我們已經調整了我們的銷售做法，以滿足客户在新冠肺炎環境下的安全擔憂，例如提供虛擬房車旅遊和提供送貨上門的選擇。從歷史上看，我們的大多數消費者展會和活動都發生在第一季度。由於新冠肺炎，我們在2021年上半年沒有舉辦面對面的消費展，2020年舉辦的面對面消費展和活動比2019年少，我們在2020年首次推出了虛擬展會。

隨着其他交通方式和度假選擇從新冠肺炎的影響中復甦，對我們產品增加的需求可能無法持續。由於許多不確定性因素，包括新冠肺炎變異株的影響、疫情持續時間(包括新的感染浪潮或新變異株的傳播)、新冠肺炎變異株疫苗的效力以及足夠比例的公眾願意接種疫苗，我們無法準確量化未來新冠肺炎可能對我們的業務、經營成果和流動性產生的影響；大流行對經濟的影響；政府當局可能採取的行動；以及其他尚未預料到的後果。此外，對非基本商品的需求可能會減弱，我們的供應鏈未來可能會因疫情爆發而中斷，比如如果雷神工業公司(Thor Industries，Inc.)再次關閉北美生產設施，就像2020年3月底至5月初所做的那樣。這些事件中的任何一個都可能對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

行業趨勢

在經歷了幾年的強勁增長後，整個房車行業在2018年和2019年經歷了對新車的需求減速。根據房車行業協會(RV Industry Association)對製造商的調查，隨着需求趨勢的減速，2019年新房車的批發出貨量下降了16.0%。2019年末，整個房車行業對新房車的需求開始改善。房車行業協會(RV Industry Association)對製造商的調查顯示，2020年前兩個月，新房車的批發出貨量增長了13.2%。隨着新冠肺炎危機導致多個州和地方政府在3月中下旬出臺“留在家中”和“原地踏步”的限購措施，2020年4月整個房車行業的銷量和流量水平都出現了明顯下滑。為了應對新冠肺炎疫情，包括雷神工業公司、森林河公司和温尼貝戈工業公司在內的許多房車製造商從3月下旬到5月中旬暫時停產。根據房車行業協會(RV Industry Association)對製造商的調查，這導致2020年3月、4月和5月這三個月的新房車批發出貨量下降了44.6%。

根據房車行業協會(RV Industry Association)的數據，房車行業在2020年第三季度和第四季度的出貨量都創下了紀錄。2020年下半年房車的批發出貨量比2019年同期增長了34.2%。在截至2020年12月31日的一年中，房車總出貨量比2019年同期增長了6.0%，其中旅行拖車組的增幅最大。2021年第二季度的批發出貨量為151,760輛，創下了房車出貨量的新紀錄。截至2021年6月30日的六個月，出貨量比截至2020年6月30日的六個月增長了70.5%。

我們最大的房車供應商雷神工業在截至2021年4月30日的三個月的10-Q表格中宣佈，他們在2021年6月8日提交給美國證券交易委員會的北美房車訂單積壓大幅增加，並宣佈由於當前的市場狀況和新冠肺炎疫情，他們遇到了各種房車零部件的供應限制和短缺，他們試圖在可能的情況下通過尋找替代供應商來最大限度地減少這種影響。這些潛在的供應限制並不是雷神工業獨有的，因為房車行業的供應商試圖滿足房車產品的高需求，如上所述，在新冠肺炎大流行期間，這造成了房車新股庫存的短缺。鑑於這種短缺，如上所述，我們已經採取措施增加新的自有品牌系列，擴大我們與規模較小的房車製造商的關係，並加強我們對收購二手庫存的關注，以幫助管理我們供應鏈中的風險。

戰略轉變

2019年，我們做出了圍繞核心房車能力重新聚焦業務的戰略決策。見本表格10-Q第I部分第1項中的附註4-我們的簡明綜合財務報表的重組和長期資產減值。

我國企業結構對所得税的影響

我們的公司結構通常被稱為“UP-C”結構，通常導致所得税前收益(虧損)和所得税費用之間的關係不同於大多數具有更傳統公司結構的上市公司所經歷的關係。更傳統的結構通常主要由C分章的公司組成，和/或缺乏重大的非控制性權益，通過有限責任公司或合夥企業持有。通常情況下，我們的大部分所得税支出是

我們的公眾控股公司CWH根據其從CWG，LLC分配的應納税所得額記錄在CWH級別。

更具體地説，正如本10-Q表第一部分第1項中的附註12-我們簡明綜合財務報表的所得税中所討論的那樣，CWH被組織為C分章公司，截至2021年6月30日，CWG有限責任公司是CWGS，LLC的51.6%的所有者(參見附註14-股東權益和附註15-我們的簡明綜合財務報表的非控股權益，見本表格10-Q第一部分第1項)。CWGS，LLC被組織為有限責任公司，並被視為合夥企業，用於美國聯邦和最適用的州和地方所得税目的，因此通常不繳納任何美國聯邦實體級別的所得税(“直通”)，但美洲公路和旅行俱樂部，Inc.，Camping World，Inc.(“CW”)和FreedomRoads RV，Inc.及其全資子公司除外，它們是嵌入CWG的C子章公司(“C-Corp”)，

CWH根據CWH在該期間對CWG，LLC的加權平均所有權，獲得其在CWG，LLC的淨收益(虧損)份額的分配。CWH確認其税前收入的所得税支出，包括其從CWG，LLC獲得的這部分收入分配，主要與直通實體有關。與分配給CWH的CWG，LLC的淨收益(虧損)有關的所得税與單獨納税的C-Corp實體有關，記錄在CWGs，LLC。除CWGS，LLC記錄的所得税費用外，公司不會為CWG，LLC分配給非控制性權益的淨收益(虧損)部分確認所得税費用。相反，税收分配支付給非控股利益持有人，這些分配在簡明合併現金流量表中作為分配記錄給有限責任公司共同單位的持有人。CWH就其在CWG，LLC的任何應納税所得額中的可分配份額繳納美國聯邦、州和地方所得税，並按現行的公司税率徵税。在截至2021年和2020年6月30日的6個月中，本公司在計算Camping World Holdings，Inc.─基本和攤薄的調整後淨收益(虧損)時，分別使用了25.5%和25.0%的實際所得税税率假設用於長城的收入調整(見本表格第一部分第二項10-Q表中的“非公認會計準則財務措施”)。CWGS，LLC可能要承擔其他各種州和地方税。

下表列出了CWG的分配、LLC在C-Corp和直通之間對CWH的淨收益(虧損)、CWG的分配、LLC對非控股權益的淨收益(虧損)、CWH確認的所得税費用以及其他項目：


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日				2010年6月30日
(千美元)	2021		2020		2021		2020
CWG的C-Corp部分，分配給CWH的有限責任公司淨收益(虧損)	$	2,237	$	2,171	$	4,406	$	(17,433)
CWG的傳遞部分，分配給CWH的有限責任公司淨收入		143,951		74,490		223,243		89,756
CWG，LLC分配給CWH的淨收入		146,188		76,661		227,649		72,323
CWG，LLC淨收入分配給非控股權益		136,888		105,145		221,991		99,176
CWG，LLC淨收入		283,076		181,806		449,640		171,499
應收税金協議負債調整		—		—		(3,520)		—
CWH記錄的所得税費用		(37,010)		(18,598)		(52,688)		(22,471)
其他增加的CWH淨收入		10		14		69		65
淨收入	$	246,076	$	163,222	$	393,501	$	149,093

下表提供了有關所得税費用的詳細信息：


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日				2010年6月30日
(千美元)	2021		2020		2021		2020
CWH記錄的所得税費用	$	(37,010)	$	(18,598)	$	(52,688)	$	(22,471)
由CWGs，LLC記錄的所得税費用		(5,337)		(1,875)		8,298		(2,134)
所得税費用	$	(42,347)	$	(20,473)	$	(44,390)	$	(24,605)

經營成果

截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月

下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月淨收益(虧損)構成的比較信息:


	截至三個月
	2021年6月30日			2020年6月30日
			百分比：			百分比：	有利/不利(不利)
(千美元)	金額		收入	金額		收入	$		%

收入：
Good Sam服務和計劃	$	46,902	2.3%	$	44,519	2.8%	$	2,383	5.4%
房車和户外零售：
新車		1,058,778	51.4%		898,175	55.9%		160,603	17.9%
二手車		460,137	22.3%		274,910	17.1%		185,227	67.4%
產品、服務和其他		305,554	14.8%		231,172	14.4%		74,382	32.2%
金融和保險，淨額		177,685	8.6%		147,318	9.2%		30,367	20.6%
好山姆俱樂部		12,751	0.6%		10,651	0.7%		2,100	19.7%
小計		2,014,905	97.7%		1,562,226	97.2%		452,679	29.0%
總收入		2,061,807	100.0%		1,606,745	100.0%		455,062	28.3%

毛利潤(不包括折舊和攤銷，如下所示)：
Good Sam服務和計劃		29,722	1.4%		29,285	1.8%		437	1.5%
房車和户外零售：
新車		300,670	14.6%		145,605	9.1%		155,065	106.5%
二手車		125,308	6.1%		66,081	4.1%		59,227	89.6%
產品、服務和其他		115,602	5.6%		91,831	5.7%		23,771	25.9%
金融和保險，淨額		177,685	8.6%		147,318	9.2%		30,367	20.6%
好山姆俱樂部		10,856	0.5%		8,518	0.5%		2,338	27.4%
小計		730,121	35.4%		459,353	28.6%		270,768	58.9%
毛利潤總額：		759,843	36.9%		488,638	30.4%		271,205	55.5%

運營費用：
銷售、一般和行政費用		432,249	21.0%		271,591	16.9%		(160,658)	(59.2)%
債務重組費用		9,031	0.4%		—	—		(9,031)	N/m
折舊和攤銷。		13,044	0.6%		12,567	0.8%		(477)	(3.8)%
長期資產減值		536	0.0%		—	—		(536)	N/m
租賃終止		—	—		868	0.1%		868	N/m
處置資產損失		10	0.0%		272	0.0%		262	96.3%
總運營費用		454,870	22.1%		285,298	17.8%		(169,572)	(59.4)%
營業收入		304,973	14.8%		203,340	12.7%		101,633	50.0%
其他收入(費用)：
平面圖利息支出		(3,371)	(0.2)%		(5,098)	(0.3)%		1,727	33.9%
其他利息支出，淨額		(11,789)	(0.6)%		(14,547)	(0.9)%		2,758	19.0%
債務重組虧損		(1,390)	(0.1)%		—	—		(1,390)	N/m
其他費用合計		(16,550)	(0.8)%		(19,645)	(1.2)%		3,095	15.8%
所得税前收入		288,423	14.0%		183,695	11.4%		104,728	57.0%
所得税費用		(42,347)	(2.1)%		(20,473)	(1.3)%		(21,874)	(106.8)%
淨收入		246,076	11.9%		163,222	10.2%		82,854	50.8%
減去：可歸因於非控股權益的淨收入		(136,888)	(6.6)%		(105,145)	(6.5)%		(31,743)	(30.2)%
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入。	$	109,188	5.3%	$	58,077	3.6%	$	51,111	88.0%

N/M-沒有意義

補充數據


	截至6月30日的三個月：				增加			百分比
	2021		2020		(減少)			變化
單位銷售額
新車		26,181		27,168		(987)			(3.6)%
二手車		14,319		11,618		2,701			23.2%
總計		40,500		38,786		1,714			4.4%

平均售價
新車	$	40,441	$	33,060	$	7,381			22.3%
二手車	$	32,135	$	23,662	$	8,472			35.8%

同店單位銷售額⁽¹⁾
新車		23,541		26,840		(3,299)			(12.3)%
二手車		13,061		11,501		1,560			13.6%
總計		36,602		38,341		(1,739)			(4.5)%

同店收入⁽¹⁾(單位：000美元)
新車	$	958,142	$	886,778	$	71,364			8.0%
二手車		425,396		271,825		153,571			56.5%
產品、服務和其他		214,041		171,451		42,590			24.8%
金融和保險，淨額		162,922		145,882		17,040			11.7%
總計	$	1,760,501	$	1,475,936	$	284,565			19.3%

單位平均毛利
新車	$	11,484	$	5,359	$	6,125			114.3%
二手車	$	8,751	$	5,688	$	3,063			53.9%
金融和保險，每車單位淨額	$	4,387	$	3,798	$	589			15.5%
整車前端總成品率⁽²⁾	$	14,905	$	9,256	$	5,649			61.0%

毛利率
Good Sam服務和計劃		63.4%		65.8%		(241)	Bps
新車		28.4%		16.2%		1,219	Bps
二手車		27.2%		24.0%		320	Bps
產品、服務和其他		37.8%		39.7%		(189)	Bps
金融和保險，淨額		100.0%		100.0%		午餐時間到了。	Bps
好山姆俱樂部		85.1%		80.0%		516	Bps
房車和户外零售小計		36.2%		29.4%		683	Bps
總毛利率		36.9%		30.4%		644	Bps

庫存(單位：000美元)
新車	$	645,670	$	711,164	$	(65,494)			(9.2)%
二手車		259,511		126,687		132,824			104.8%
產品、零部件、配件和雜貨。		291,506		214,357		77,149			36.0%
房車和户外零售庫存合計	$	1,196,687	$	1,052,208	$	144,479			13.7%

每個地點的車輛庫存(單位：000美元)
每個經銷商位置的新車輛庫存	$	3,669	$	4,679	$	(1,010)			(21.6)%
每個經銷商位置的二手車庫存	$	1,474		833	$	641			76.9%

車輛庫存週轉率⁽³⁾
新車庫存週轉率		3.9		2.3		1.6			66.7%
二手車庫存週轉率		5.0		4.7		0.3			5.6%

零售地點
房車經銷商		176		152		24			15.8%
房車服務和零售中心		10		10		—			0.0%
小計		186		162		24			14.8%
其他零售店		1		2		(1)			(50.0)%
總計		187		164		23			14.0%

其他數據
活躍客户⁽⁴⁾		5,482,640		5,220,367		262,273			5.0%
好山姆俱樂部會員		2,215,227		2,067,253		147,974			7.2%
金融保險毛利佔車輛總收入的百分比		11.7%		12.6%		(86)	Bps		不適用
相同的商店位置		158		不適用		不適用			不適用

(1)	我們對給定期間的相同門店收入和單位計算只包括在相應期間末和上一會計年度開始時開業的門店。

(2)	前端收益率的計算方法是新車、二手車以及金融和保險的毛利潤(淨)除以銷售的新舊零售組合單位。

(3)	庫存週轉率的計算方法是適用於收入的車輛成本除以過去12個月的平均季度末車輛庫存。

(4)	活躍客户是指在測量日期之前的八個最近完成的會計季度中的任何一個與我們進行過交易的客户。

截至2021年6月30日的三個月，總收入為21億美元，比截至2020年6月30日的三個月的16億美元增加了4.551億美元，增幅為28.3%。總收入的增長是由房車和户外零售收入增加4.527億美元(29.0%)，以及Good Sam Services和計劃收入增加240萬美元(5.4%)推動的。

截至2021年6月30日的三個月總毛利為7.598億美元，較截至2020年6月30日的三個月的4.886億美元增加2.712億美元，增幅為55.5%。總毛利潤的增長是由房車和户外零售毛利潤增長2.708億美元(58.9%)，以及Good Sam Services和計劃毛利潤增長40萬美元(1.5%)推動的。

截至2021年6月30日的三個月，運營收入為3.05億美元，比截至2020年6月30日的三個月的運營收入2.033億美元增加了1.016億美元。這一增長主要是由於毛利潤增加了2.712億美元，租賃終止費用減少了90萬美元，資產處置損失減少了30萬美元，但銷售、一般和行政費用增加了1.607億美元，債務重組費用增加了900萬美元，長期資產減值增加了50萬美元，折舊和攤銷增加了50萬美元，部分抵消了這一增長。

截至2021年6月30日的三個月，其他支出總額為1,660萬美元，比截至2020年6月30日的三個月的1,960萬美元減少了310萬美元，降幅為15.8%。其他支出減少的主要原因是樓層平面圖利息支出減少170萬美元，其他利息支出減少280萬美元，但債務重組虧損140萬美元部分抵消了這一減少。

由於上述因素，截至2021年6月30日的三個月的所得税前收入為2.884億美元，而截至2020年6月30日的三個月的所得税前收入為1.837億美元。截至2021年6月30日的三個月，所得税支出為4230萬美元，比截至2020年6月30日的三個月的2050萬美元增加了2190萬美元。因此，截至2021年6月30日的三個月的淨收益為2.461億美元，而截至2020年6月30日的三個月的淨收益為1.632億美元。

Good Sam服務和計劃

在截至2021年6月30日的三個月裏，Good Sam Services and Plans的收入增長了5.4%，即240萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的4450萬美元增至4690萬美元。這一增長主要是由於路邊援助計劃增加了180萬美元，主要是由於有效合同的增加，Good Sam TravelAssist收入增加了130萬美元，我們的Good Sam保險代理增加了80萬美元，主要是由於有效合同的增加，以及其他服務和計劃增加了20萬美元，但主要是由於取消了低利潤率計劃，延長保修保險計劃減少了100萬美元，雜誌和目錄廣告銷售減少了70萬美元，部分抵消了這一增長。

在截至2021年6月30日的三個月裏，Good Sam Services and Plans的毛利潤增長了1.5%，即40萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的2930萬美元增加到2970萬美元，毛利率從同期的65.8%下降到63.4%。這一增長是由於Good Sam TravelAssist計劃增加了100萬美元，Good Sam保險公司增加了60萬美元，這兩個主要原因都是因為生效的合同增加了，但我們的雜誌和目錄組減少了80萬美元，其他管理費用增加了40萬美元，這部分抵消了這一增長。毛利率下降241個基點至63.4%，主要原因是2021年路邊援助索賠成本增加，原因是2020年第二季度新冠肺炎導致差旅減少，以及工資和

2021年的營銷成本是由於管理層決定在2020年4月至5月期間削減營銷和薪資支出造成的(見本表格10-Q第一部分第2項中的“新冠肺炎”)。

房車和户外零售

新車

截至2021年6月30日的三個月，新車收入增長17.9%，即1.606億美元，從截至2020年6月30日的三個月的8.982億美元增至11億美元。這一增長主要是由於每輛汽車的平均售價上漲了22.3%，這是由於持續創紀錄的需求超過製造商的產量導致所有產品類型的價格上漲，但被新車銷量下降3.6%所部分抵消。在同一門店的基礎上，與截至2020年6月30日的三個月相比，截至2021年6月30日的三個月，新車收入增長了8.0%，達到9.581億美元，新車銷量下降了12.3%。

在截至2021年6月30日的三個月裏，新車毛利潤增長了106.5%，即1.551億美元，從截至2021年6月30日的三個月的1.456億美元增至3.007億美元。這一增長是由於每輛售出汽車的平均毛利潤增加了114.3%，但被售出汽車減少3.6%所部分抵消。在截至2021年6月30日的三個月裏，新車毛利率從截至2020年6月30日的三個月的16.2%增加了1219個基點，達到28.4%。這一增長是由於銷售組合轉向利潤率更高的拖車單元，以及創紀錄的需求推動的平均銷售價格上漲。

二手車

在截至2021年6月30日的三個月裏，二手車收入增長了67.4%，即1.852億美元，從截至2020年6月30日的三個月的2.749億美元增至4.601億美元。這一增長主要是由於每輛車的平均售價增加了35.8%，售出的車輛增加了23.2%，這主要是由於新車庫存水平下降推動了對二手車需求的增加，幾乎所有產品類型的增長都推動了這一增長。在同一門店的基礎上，與截至2020年6月30日的三個月相比，截至2021年6月30日的三個月，二手車收入增長了56.5%，達到4.254億美元，二手車銷量增長了13.6%。

在截至2021年6月30日的三個月裏，二手車毛利潤增長了89.6%，即5920萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的6610萬美元增至1.253億美元。這一增長是由於每輛車的平均毛利潤增長了53.9%，汽車銷量增長了23.2%。截至2021年6月30日的三個月，二手車毛利率從截至2020年6月30日的三個月的24.0%增長了320個基點，達到27.2%。這一增長是由幾乎所有產品類型的二手車市場的強勁需求推動的，我們專注於採購二手庫存來滿足這一需求。

產品、服務和其他

在截至2021年6月30日的三個月裏，產品、服務和其他收入增長了32.2%，即7440萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的2.312億美元增至3.056億美元。這一增長主要歸因於汽車銷量的增加，這導致房車零部件和配件的銷量增加。在同一門店的基礎上，截至2021年6月30日的三個月，產品、服務和其他收入增長了24.8%，從截至2020年6月30日的三個月的1.715億美元增至2.14億美元。

在截至2021年6月30日的三個月裏，產品、服務和其他毛利潤增長了25.9%，即2380萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的9180萬美元增至1.156億美元。這一增長是由於產品銷量的增加和利潤率的提高。在截至2021年6月30日的三個月裏，產品、服務和其他毛利率下降了189個基點，從截至2020年6月30日的三個月的39.7%降至37.8%。減少的主要原因是某些產品類別的促銷和折扣，原因是產品組合發生了變化。

金融和保險，網絡

財務和保險收入和毛利潤是淨記錄的，因為公司在交易中擔任代理，佣金在收到財務和保險產品合同付款或安排融資時確認。金融和保險方面，截至2021年6月30日的三個月，淨收入增長20.6%，即3040萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的1.473億美元增至1.777億美元，主要原因是二手車銷量增加。金融和保險，在截至2021年6月30日的三個月中，淨額佔新車和二手車收入的百分比從截至2020年6月30日的三個月的12.6%降至11.7%，原因是房車平均銷售價格佔總貸款價值的百分比上升。在同一門店的基礎上，金融和保險，與截至2020年6月30日的三個月相比，淨增長11.7%，即1,700萬美元，至1.629億美元。

好山姆俱樂部

在截至2021年6月30日的三個月裏，Good Sam Club的收入增長了19.7%，即210萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的1070萬美元增至1280萬美元。這一增長主要是由於Good Sam Club會員的收入增加了120萬美元，以及Good Sam Club聯合品牌信用卡的營銷費用收入因開户增加而增加了90萬美元。

在截至2021年6月30日的三個月裏，Good Sam Club的毛利潤增長了27.4%，即230萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的850萬美元增至1090萬美元。增加的主要原因是Good Sam Club會員增加、Good Sam Club聯合品牌信用卡的營銷費用收入增加以及Good Sam Club的營銷費用減少。在截至2021年6月30日的三個月裏，Good Sam Club的毛利率從截至2020年6月30日的三個月的80.0%增加到85.1%，這主要是由於產品組合轉向更高利潤率的信用卡收入和Good Sam Club利潤率的提高。

銷售、一般和行政費用

在截至2021年6月30日的三個月裏，銷售、一般和行政費用增加了59.2%，即1.607億美元，從截至2020年6月30日的三個月的2.716億美元增加到4.322億美元。1.607億美元的增長主要是由於在截至2021年6月30日的三個月裏，由於毛利潤增加而支付的浮動薪酬增加了1.21億美元，以及在截至2020年6月30日的三個月裏，與我們對新冠肺炎的初步迴應相關的工資減少(見本10-Q表第一部分中的“新冠肺炎”)，主要由廣告增加推動的銷售費用增加了2,080萬美元，其他商店和公司的間接管理費用增加了1,060萬美元，公司管理費用增加了600萬美元，銷售費用增加了600萬美元，主要是由於廣告增加，銷售費用增加了2,080萬美元，其他商店和公司間接管理費用增加了1,060萬美元，而在截至2020年6月30日的三個月裏，與我們對新冠肺炎的初步迴應相關的工資減少了以及增加230萬美元的專業費用。在截至2021年6月30日的三個月裏，銷售、一般和行政費用佔毛利潤總額的比例從截至2020年6月30日的三個月的55.6%增加到了56.9%。

折舊及攤銷

在截至2021年6月30日的三個月裏，折舊和攤銷增加了3.8%，即50萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的1,260萬美元增加到1,300萬美元，這主要是由於對財產和設備的購買增加。

長期資產減值

正如本10-Q表格第I部分第1項所包括的附註4-我們簡明綜合財務報表的重組和長期資產減值中所討論的，我們在截至2021年6月30日的三個月內確認了50萬美元的長期資產減值，這些減值與上文討論的2019年戰略轉變有關。

租賃終止

在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月中，租賃終止費用分別為000萬美元和90萬美元，主要與上文討論的2019年戰略轉變有關。

平面圖利息支出

在截至2021年6月30日的三個月裏，平面圖利息支出下降了33.9%，即170萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的510萬美元降至340萬美元。減少的主要原因是平均平面圖借款利率下降48個基點，以及平均新單位庫存水平下降導致平均平面圖借款減少19.3%。

其他利息支出，淨額

在截至2021年6月30日的三個月裏，其他利息支出下降了19.0%，即280萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的1,450萬美元降至1,180萬美元。貸款減少的主要原因是定期貸款安排平均利率下降80個基點，其次是借款減少。

債務重組的虧損和費用

在截至2021年6月30日的三個月中，債務重組虧損和支出1040萬美元包括與上一次定期貸款安排相關的原始發行折扣的40萬美元的取消，與上一次定期貸款安排相關的資本化融資成本的100萬美元的取消，以及與新定期貸款安排相關的900萬美元的法律和其他費用。

所得税費用

與截至2020年6月30日的三個月相比，截至2021年6月30日的三個月的所得税支出增加了2190萬美元，達到4230萬美元。這一增長主要是由於CWG公司產生的收入增加和所有權權益增加，公司的可分配股份需要繳納美國聯邦和州税，CW公司記錄的運營虧損減少，可以確認有限的税收優惠。

淨收入

截至2021年6月30日的三個月，淨收益增加了8290萬美元，達到2.461億美元，而截至2020年6月30日的三個月的淨收益為1.632億美元。這一變化主要是由於上述項目造成的。

細分結果

下表列出了我們每個部門在本報告期間的總部門收入與綜合所得税前收入的對賬情況：


	截至三個月
	2021年6月30日			2020年6月30日			有利/
			百分比			百分比	(不利)
(千美元)	金額		收入	金額		收入	$		%
收入：
Good Sam服務和計劃	$	46,955	2.3%	$	44,692	2.8%	$	2,263	5.1%
房車和户外零售		2,023,382	98.1%		1,568,301	97.6%		455,081	29.0%
消除部門間收入		(8,530)	(0.4)%		(6,248)	(0.4)%		(2,282)	(36.5)%
綜合總收入		2,061,807	100.0%		1,606,745	100.0%		455,062	28.3%
細分市場收入：⁽¹⁾
Good Sam服務和計劃		23,202	1.1%		24,591	1.5%		(1,389)	(5.6)%
房車和户外零售		302,613	14.7%		188,383	11.7%		114,230	60.6%
部門總收入		325,815	15.8%		212,974	13.3%		112,841	53.0%
公司和其他		(2,138)	(0.1)%		(2,165)	(0.1)%		27	1.2%
折舊及攤銷		(13,044)	(0.6)%		(12,567)	(0.8)%		(477)	(3.8)%
其他利息支出，淨額		(11,789)	(0.6)%		(14,547)	(0.9)%		2,758	19.0%
債務重組的虧損和費用		(10,421)	(0.5)%		—	—		(10,421)	N/m
所得税前收入	$	288,423	14.0%	$	183,695	11.4%	$	104,728	(57.0)%

同一家門店收入-房車和户外零售⁽²⁾	$	1,760,501		$	1,475,936		$	284,565	19.3%

N/M-沒有意義

(1)	分部收入代表我們每個可報告分部的收入，定義為折舊和攤銷前的運營收入加上樓層平面圖利息支出。

(2)	同一門店收入定義不適用於Good Sam Services和Plans細分市場。

Good Sam服務和計劃

在截至2021年6月30日的三個月裏，Good Sam Services and Plans部門的收入增長了5.1%，即230萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的4470萬美元增至4700萬美元。這一增長主要是由於路邊援助計劃增加了180萬美元，主要是由於有效合同的增加，Good Sam TravelAssist收入增加了130萬美元，我們的Good Sam保險代理增加了80萬美元，主要是因為增加了有效合同，其他服務和計劃增加了20萬美元，但主要由於取消了低利潤率計劃，延長保修保險計劃減少了100萬美元，雜誌和目錄廣告銷售減少了80萬美元，部分抵消了這一增長。

在截至2021年6月30日的三個月裏，Good Sam Services and Plans部門的收入下降了5.6%，即140萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的2460萬美元降至2320萬美元。這一下降主要是由於銷售一般和行政費用增加了180萬美元，我們的雜誌和目錄集團的毛利潤減少了80萬美元，以及40萬美元的其他間接成本增加，但被Good Sam TravelAssist計劃增加的100萬美元毛利潤和Good Sam保險公司增加的60萬美元部分抵消，這兩項增加的主要原因都是有效合同的增加。扣除部門間收入抵消後的部門收入利潤率淨額下降577個基點至49.5%，主要是由於新冠肺炎導致2020年第二季度差旅減少導致2021年路邊援助索賠成本增加，以及2021年工資和營銷成本支出因管理層決定在2020年4月至5月期間削減營銷和工資支出而增加(見本表格10-Q表第一部分第二項“新冠肺炎”)。

房車和户外零售

在截至2021年6月30日的三個月裏，房車和户外零售部門的收入增長了29.0%，即4.551億美元，從截至2020年6月30日的三個月的16億美元增至20億美元。這一增長主要是由於二手車收入增加了1.855億美元，增幅為67.3%，新車收入增加了1.608億美元，增幅為17.9%，產品、服務和其他收入增加了7460萬美元，增幅為32.2%，增幅為3210萬美元。金融和保險、淨收入增長21.4%，Good Sam Club收入增長210萬美元，增長19.7%。

在截至2021年6月30日的三個月裏，房車和户外零售部門的收入增長了60.6%，即1.142億美元，達到3.026億美元，而截至2020年6月30日的三個月的部門收入為1.884億美元。增加的主要原因是部門毛利潤增加2.708億美元，主要原因是二手車銷量增加，每輛車的收入增加，每輛車的毛利潤增加，樓面平面圖利息支出減少170萬美元，租賃終止費用減少80萬美元，資產處置虧損減少30萬美元，但被銷售、一般和行政費用增加1.589億美元和長期資產減值增加50萬美元部分抵消。在截至2021年6月30日的三個月裏，房車和户外零售部門的利潤率從截至2020年6月30日的三個月的12.1%增加到15.0%。

公司和其他費用

在截至2021年6月30日的三個月裏，公司和其他費用下降了1.2%，即不到10萬美元，從截至2020年6月30日的三個月的220萬美元降至210萬美元，這主要是由於專業費用的降低.

經營成果

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月

下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月淨收入構成的比較信息:


	截至六個月
	2021年6月30日			2020年6月30日
			百分比：			百分比：	有利/不利(不利)
(千美元)	金額		收入	金額		收入	$		%
收入：
Good Sam服務和計劃	$	87,773	2.4%	$	91,727	3.5%	$	(3,954)	(4.3)%
房車和户外零售：
新車		1,880,754	52.0%		1,395,492	53.0%		485,262	34.8%
二手車		754,394	20.8%		481,575	18.3%		272,819	56.7%
產品、服務和其他		556,824	15.4%		403,795	15.3%		153,029	37.9%
金融和保險，淨額		315,939	8.7%		239,774	9.1%		76,165	31.8%
好山姆俱樂部		23,904	0.7%		21,655	0.8%		2,249	10.4%
小計		3,531,815	97.6%		2,542,291	96.5%		989,524	38.9%
總收入		3,619,588	100.0%		2,634,018	100.0%		985,570	37.4%

毛利潤(不包括折舊和攤銷，如下所示)：
Good Sam服務和計劃		56,169	1.6%		54,634	2.1%		1,535	2.8%
房車和户外零售：
新車		478,966	13.2%		216,480	8.2%		262,486	121.3%
二手車		196,372	5.4%		108,953	4.1%		87,419	80.2%
產品、服務和其他		212,726	5.9%		154,185	5.9%		58,541	38.0%
金融和保險，淨額		315,939	8.7%		239,774	9.1%		76,165	31.8%
好山姆俱樂部		20,165	0.6%		17,275	0.7%		2,890	16.7%
小計		1,224,168	33.8%		736,667	28.0%		487,501	66.2%
毛利潤總額：		1,280,337	35.4%		791,301	30.0%		489,036	61.8%

運營費用：
銷售、一般和行政費用		769,283	21.3%		539,247	20.5%		(230,036)	(42.7)%
債務重組費用		9,031	0.2%		—	—		(9,031)	N/m
折舊和攤銷。		25,745	0.7%		26,645	1.0%		900	3.4%
長期資產減值		1,082	0.0%		6,569	0.2%		5,487	83.5%
租賃終止		1,756	0.0%		1,452	0.1%		(304)	(20.9)%
(收益)處置資產時的損失		(89)	(0.0)%		783	0.0%		872	111.4%
總運營費用		806,808	22.3%		574,696	21.8%		(232,112)	(40.4)%
營業收入		473,529	13.1%		216,605	8.2%		256,924	118.6%
其他收入(費用)：
平面圖利息支出		(6,761)	(0.2)%		(13,702)	(0.5)%		6,941	50.7%
其他利息支出，淨額		(24,012)	(0.7)%		(29,205)	(1.1)%		5,193	17.8%
債務重組虧損		(1,390)	(0.0)%		—	—		(1,390)	N/m
應收税金協議負債調整		(3,520)	(0.1)%		—	—		(3,520)	N/m
其他費用，淨額		45	0.0%		—	—		45	N/m
其他收入(費用)合計		(35,638)	(1.0)%		(42,907)	(1.6)%		7,269	16.9%
所得税前收入		437,891	12.1%		173,698	6.6%		264,193	152.1%
所得税費用		(44,390)	(1.2)%		(24,605)	(0.9)%		(19,785)	(80.4)%
淨收入		393,501	10.9%		149,093	5.7%		244,408	163.9%
減去：可歸因於非控股權益的淨收入		(221,991)	(6.1)%		(99,176)	(3.8)%		(122,815)	(123.8)%
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入。	$	171,510	4.7%	$	49,917	1.9%	$	121,593	243.6%

N/M-沒有意義

補充數據


	截至6月30日的6個月：				增加			百分比
	2021		2020		(減少)			變化
單位銷售額
新車		47,614		41,376		6,238			15.1%
二手車		24,638		20,300		4,338			21.4%
總計		72,252		61,676		10,576			17.1%

平均售價
新車	$	39,500	$	33,727	$	5,773			17.1%
二手車	$	30,619	$	23,723	$	6,896			29.1%

同店單位銷售額⁽¹⁾
新車		43,569		40,678		2,891			7.1%
二手車		22,803		19,985		2,818			14.1%
總計		66,372		60,663		5,709			9.4%

同店收入⁽¹⁾(單位：000美元)
新車	$	1,729,426	$	1,371,604	$	357,822			26.1%
二手車		704,910		474,016		230,894			48.7%
產品、服務和其他		381,929		298,314		83,615			28.0%
金融和保險，淨額		292,834		236,309		56,525			23.9%
總計	$	3,109,099	$	2,380,243	$	728,855			30.6%

單位平均毛利
新車	$	10,059	$	5,232	$	4,827			92.3%
二手車		7,970		5,367		2,603			48.5%
金融和保險，每車單位淨額		4,373		3,888		485			12.5%
整車前端總成品率⁽²⁾		13,720		9,164		4,556			49.7%

毛利率
Good Sam服務和計劃		64.0%		59.6%		443	Bps
新車		25.5%		15.5%		995	Bps
二手車		26.0%		22.6%		341	Bps
產品、服務和其他		38.2%		38.2%		2	Bps
金融和保險，淨額		100.0%		100.0%		午餐時間到了。	Bps
好山姆俱樂部		84.4%		79.8%		458	Bps
房車和户外零售小計		34.7%		29.0%		568	Bps
總毛利率		35.4%		30.0%		533	Bps

庫存(單位：000美元)
新車	$	645,670	$	711,164	$	(65,494)			(9.2)%
二手車		259,511		126,687		132,824			104.8%
產品、零部件、配件和雜貨。		291,506		214,357		77,149			36.0%
房車和户外零售庫存合計	$	1,196,687	$	1,052,208	$	144,479			13.7%

每個地點的車輛庫存(單位：000美元)
每個經銷商位置的新車輛庫存	$	3,669	$	4,679	$	(1,010)			(21.6)%
每個經銷商位置的二手車庫存		1,474		833		641			76.9%

車輛庫存週轉率⁽³⁾
新車庫存週轉率		3.9		2.3		1.6			66.7%
二手車庫存週轉率		5.0		4.7		0.3			5.6%

零售地點
房車經銷商		176		152		24			15.8%
房車服務和零售中心		10		10		—			0.0%
小計		186		162		24			14.8%
其他零售店		1		2		(1)			(50.0)%
總計		187		164		23			14.0%

其他數據
活躍客户⁽⁴⁾		5,482,640		5,220,367		262,273			5.0%
好山姆俱樂部會員		2,215,227		2,067,253		147,974			7.2%
金融保險毛利佔車輛總收入的百分比		12.0%		12.8%		(78)	Bps		不適用
相同的商店位置		158		不適用		不適用			不適用

(1)	我們對給定期間的相同門店收入和單位計算只包括在相應期間末和上一會計年度開始時開業的門店。

(2)	前端收益率的計算方法是新車、二手車以及金融和保險的毛利潤(淨)除以銷售的新舊零售組合單位。

(3)	庫存週轉率的計算方法是適用於收入的車輛成本除以過去12個月的平均季度末車輛庫存。

(4)	活躍客户是指在測量日期之前的八個最近完成的會計季度中的任何一個與我們進行過交易的客户。

截至2021年6月30日的六個月，總收入為36億美元，比截至2020年6月30日的六個月的26億美元增加了10億美元，增幅為37.4%。總收入的增長是由房車和户外零售收入增加10億美元或38.9%推動的，但Good Sam Services和計劃收入減少400萬美元或4.3%部分抵消了這一增長。

截至2021年6月30日的六個月總毛利為13億美元，較截至2020年6月30日的六個月的7.913億美元增加4.89億美元，增幅為61.8%。總毛利潤的增長是由房車和户外零售毛利潤增長4.875億美元(66.2%)以及Good Sam Services和Plans毛利潤增長150萬美元(2.8%)推動的。

截至2021年6月30日的6個月，運營收入為4.735億美元，比截至2021年6月30日的6個月2.166億美元的運營收入增加2.569億美元，增幅為118.6%。這一增長主要是由於毛利潤增加了4.89億美元，長期資產減值減少了550萬美元，資產處置損失減少了90萬美元，折舊和攤銷減少了90萬美元，但部分被銷售、一般和行政費用增加2.3億美元、債務重組費用增加900萬美元以及租賃終止費用增加30萬美元所抵消。

截至2021年6月30日的6個月，其他支出總額為3560萬美元，比截至2020年6月30日的6個月的4290萬美元減少了730萬美元，降幅為16.9%。其他支出減少的主要原因是樓面平面圖利息支出減少690萬美元，其他利息支出減少520萬美元，其他收入減少10萬美元，但部分被應收税金協議負債增加350萬美元和債務重組虧損增加140萬美元所抵消。

由於上述因素，截至2021年6月30日的6個月的所得税前收入為4.379億美元，而截至2020年6月30日的6個月的所得税前收入為1.737億美元。截至2021年6月30日的6個月，所得税支出為4440萬美元，比截至2020年6月30日的6個月的2460萬美元增加了1980萬美元。因此，截至2021年6月30日的6個月的淨收益為3.935億美元，而截至2020年6月30日的6個月的淨收益為1.491億美元。

Good Sam服務和計劃

在截至2021年6月30日的六個月裏，Good Sam Services and Plans的收入下降了4.3%，即400萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的9170萬美元降至8780萬美元。這一減少的主要原因是，由於新冠肺炎，2021年期間沒有舉辦面對面的消費者秀，減少了640萬美元；主要由於取消了低利潤率計劃，延長保修保險計劃減少了220萬美元；由於將兩本雜誌合併為一本雜誌，雜誌廣告銷售額減少了120萬美元；其他服務和計劃減少了30萬美元，但被路邊援助計劃增加的300萬美元部分抵消，增加的主要原因是合同增加，Good Sam TravelAssist的收入增加了190萬美元Good Sam保險公司增加了120萬美元，這主要是由於有效合同的增加。

在截至2021年6月30日的6個月裏，Good Sam Services and Plans的毛利潤增長了2.8%，即150萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的5460萬美元增長到5620萬美元，毛利率從同期的59.6%增長到64.0%。毛利潤的增長主要是由於路邊援助計劃增加了190萬美元，主要是由於有效合同的增加，Good Sam TravelAssist計劃增加了180萬美元，Good Sam保險公司增加了100萬美元，延長車輛保修計劃增加了90萬美元，其他計劃成本減少了90萬美元，但被2021年期間由於新冠肺炎而沒有親自參加消費者展示的減少了300萬美元，年度目錄減少了90萬美元，減少了50萬美元被部分抵消以及來自其他服務和計劃的60萬美元的減少。

房車和户外零售

新車

截至2021年6月30日的六個月，新車收入增長了34.8%，即4.853億美元，從截至2020年6月30日的六個月的14億美元增至19億美元。這一增長是由於汽車銷量增加了15.1%，每輛汽車的平均售價增加了17.1%，這是由於持續創紀錄的需求超過製造商的產量，推動了幾乎所有產品類型的增長。在同一門店的基礎上，與截至2020年6月30日的六個月相比，截至2021年6月30日的六個月，新車收入增長了26.1%，達到17億美元，新車銷量增長了7.1%。

在截至2021年6月30日的六個月裏，新車毛利增長了121.3%，即2.625億美元，從截至2021年6月30日的六個月的2.165億美元增至4.79億美元。這一增長是由於每輛汽車的平均毛利潤增長了92.3%，汽車銷量增長了15.1%。截至2021年6月30日的6個月，新車毛利率從截至2020年6月30日的6個月的15.5%增加了995個基點，達到25.5%。這一增長是由於銷售組合轉向利潤率更高的拖車單元，以及創紀錄的需求推動的平均銷售價格上漲。

二手車

截至2021年6月30日的六個月，二手車收入增長了56.7%，即2.728億美元，從截至2020年6月30日的六個月的4.816億美元增至7.544億美元。這一增長主要是由於每輛車的平均售價增加了29.1%，售出的車輛數量增加了21.4%，這是由於較低的新庫存水平推動了對二手車需求的增加，幾乎所有產品類型的增長都推動了這一增長。在同一門店的基礎上，與截至2020年6月30日的六個月相比，截至2021年6月30日的六個月，二手車收入增長了48.7%，達到7.049億美元，二手車銷量增長了14.1%。

截至2021年6月30日的六個月，二手車毛利潤增長了80.2%，即8740萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的1.09億美元增至1.964億美元。這一增長是由於每輛車的平均毛利潤增長了48.5%，汽車銷量增長了21.4%。截至2021年6月30日的6個月，二手車毛利率從截至2020年6月30日的6個月的22.6%增長了341個基點，達到26.0%。這一增長是由幾乎所有產品類型的二手車市場的強勁需求推動的，我們專注於採購二手庫存來滿足這一需求。

產品、服務和其他

在截至2021年6月30日的六個月裏，產品、服務和其他收入增長了37.9%，即1.53億美元，從截至2020年6月30日的六個月的4.038億美元增至5.568億美元。這一增長主要歸因於新車和二手車銷量的增加，這導致房車零部件和配件的銷量增加。在同一門店的基礎上，截至2021年6月30日的六個月，產品、服務和其他收入增長了28.0%，從截至2020年6月30日的六個月的2.983億美元增至3.819億美元。

在截至2021年6月30日的六個月中，產品、服務和其他毛利潤增長了38.0%，即5850萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的1.542億美元增至2.127億美元。這一增長是由於產品銷量的增加和利潤率的提高。在截至2021年6月30日的六個月裏，產品、服務和其他毛利率增長了2個基點，達到38.2%。

金融和保險，網絡

財務和保險收入和毛利潤是淨記錄的，因為公司在交易中擔任代理，佣金在收到財務和保險產品合同付款或安排融資時確認。金融和保險業務在截至2021年6月30日的六個月中淨增長31.8%，即7620萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的2.398億美元增至3.159億美元，主要原因是汽車銷量增加。金融和保險，在截至2021年6月30日的6個月中，淨額佔新車和二手車收入的百分比從截至2020年6月30日的6個月的12.8%降至12.0%，原因是房車平均銷售價格佔總貸款價值的百分比上升。

在同一門店的基礎上，金融和保險，與截至2020年6月30日的六個月相比，淨增長23.9%，即5650萬美元，達到2.928億美元。

好山姆俱樂部

在截至2021年6月30日的六個月裏，Good Sam Club的收入增長了10.4%，即220萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的2170萬美元增至2390萬美元。這一增長主要是由於Good Sam Club聯合品牌信用卡的營銷費收入增加了130萬美元，這是因為開立賬户的增加，以及主要由於Good Sam Club會員的增加而增加的90萬美元的收入。

在截至2021年6月30日的六個月裏，Good Sam Club的毛利潤增長了16.7%，即290萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的1730萬美元增至2020萬美元。這一增長主要是由於Good Sam Club會員數量的增加和營銷費用的減少，以及Good Sam Club聯合品牌信用卡的營銷手續費收入的增加。截至2021年6月30日的6個月，Good Sam Club毛利率從截至2020年6月30日的6個月的79.8%增加到84.4%。

銷售、一般和行政費用

截至2021年6月30日的六個月，銷售、一般和行政費用增長了42.7%，即2.30億美元，從截至2020年6月30日的六個月的5.392億美元增至7.693億美元。2.30億美元的增長主要是由於截至2021年6月30日的6個月毛利潤增加的浮動薪酬導致工資相關費用增加1.803億美元，以及我們在截至2020年6月30日的6個月內與我們對新冠肺炎的初步迴應相關的工資減少(見本10-Q表第2項，第I部分新冠肺炎)，銷售費用增加2,900萬美元，主要是由於新冠肺炎大流行初期品牌推廣和其他營銷支出減少所致，其他商店和商店的銷售費用增加1,080萬美元。而入住費增加了990萬美元，主要與過去12個月開設的22家經銷商有關。截至2021年6月30日的6個月，銷售、一般和行政費用佔總毛利潤的百分比從截至2020年6月30日的6個月的68.1%降至60.1%。

折舊及攤銷

在截至2021年6月30日的6個月中，折舊和攤銷減少了3.4%，即90萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的2,660萬美元降至2,570萬美元，這主要是由於我們零售地點內與停產產品相關的固定裝置的使用壽命進行了調整，導致截至2020年6月30日的6個月內出現了額外的折舊。

長期資產減值

正如本10-Q表格第I部分第1項所包括的附註4-重組和長期資產減值對我們簡明合併財務報表的討論，我們在截至2021年6月30日的六個月內確認了110萬美元的長期資產減值，這與上文討論的2019年戰略轉變有關，在截至2020年6月30日的六個月確認了660萬美元，其中650萬美元與上文討論的2019年戰略轉變有關。

租賃終止

在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月中，租賃終止費用分別為180萬美元和150萬美元，主要與上文討論的2019年戰略轉變有關。

平面圖利息支出

截至2021年6月30日的6個月，建築平面圖利息支出下降了50.7%，即690萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的1,370萬美元降至680萬美元。減少的主要原因是平均平面圖借款利率下降113個基點，以及平均新單位庫存水平下降導致平均平面圖借款減少25.1%。

其他利息支出，淨額

在截至2021年6月30日的六個月裏，其他利息支出下降了17.8%，即520萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的2,920萬美元降至2,400萬美元。這主要是由於定期貸款工具的平均利率下降了78個基點。

債務重組的虧損和費用

在截至2021年6月30日的6個月中，債務重組虧損和支出1040萬美元包括與上一次定期貸款安排相關的原始發行折扣的40萬美元的取消，與上一次定期貸款安排相關的資本化融資成本的100萬美元的取消，以及與新定期貸款安排相關的900萬美元的法律和其他費用。

應收税金協議負債調整

在截至2021年6月30日的6個月中，應收税款協議負債調整為350萬美元，這與截至2021年6月30日的6個月的重新計量有關，以反映州税率的提高。

所得税費用

與截至2020年6月30日的6個月相比，截至2021年6月30日的6個月的所得税支出增加了1980萬美元，達到4440萬美元。這一增長主要是由於CWG，LLC產生的收入增加以及CWG，LLC的所有權權益增加，公司的可分配股份需要繳納美國聯邦和州税，CW記錄的運營虧損較低，可以確認有限的税收優惠，這部分被CW的1,480萬美元估值免税額的釋放所抵消，由於公司對CWG，LLC的所有權增加，CWG，LLC的所有權增加，以及由於公司增加對CWG，LLC的所有權，CW現在可以用於抵消某些單一州的州合併收入，以及與遞延税項資產重估相關的410萬美元的好處截至2021年6月30日的6個月期間發放的估值津貼是由於單一關係導致州合併申報集團內的實體發生變化，這為利用CW的遞延税收資產提供了額外的應税收入來源。CWH在CWG、LLC和其他定性統一因素中的持股增加影響了一元性關係。

淨收入

截至2021年6月30日的6個月，淨收益增加了2.44億美元，達到3.935億美元，而截至2020年6月30日的6個月的淨收益為1.491億美元。這一變化主要是由於上述項目造成的。

細分結果

下表列出了我們每個部門在本報告期間的總部門收入與綜合所得税前收入的對賬情況：


	截至六個月
	2021年6月30日			2020年6月30日			有利/
			百分比			百分比	(不利)
(千美元)	金額		收入	金額		收入	$		%
收入：
Good Sam服務和計劃	$	87,867	2.4%	$	93,384	3.5%	$	(5,517)	(5.9)%
房車和户外零售		3,546,549	98.0%		2,552,394	96.9%		994,155	38.9%
消除部門間收入		(14,828)	(0.4)%		(11,760)	(0.4)%		(3,068)	(26.1)%
綜合總收入		3,619,588	100.0%		2,634,018	100.0%		985,570	37.4%
細分市場收入：⁽¹⁾
Good Sam服務和計劃		44,385	1.2%		45,931	1.7%		(1,546)	(3.4)%
房車和户外零售		461,649	12.8%		188,511	7.2%		273,138	144.9%
部門總收入		506,034	14.0%		234,442	8.9%		271,592	115.8%
公司和其他		(4,490)	(0.1)%		(4,894)	(0.2)%		404	8.3%
折舊及攤銷		(25,745)	(0.7)%		(26,645)	(1.0)%		900	3.4%
應收税金協議負債調整		(3,520)	(0.1)%		—	—		(3,520)	N/m
其他利息支出，淨額		(24,012)	(0.7)%		(29,205)	(1.1)%		5,193	17.8%
債務重組的虧損和費用		(10,421)	(0.3)%		—	—		(10,421)	N/m
其他收入(費用)		45	0.0%		—	—		45	N/m
所得税前收入	$	437,891	12.1%	$	173,698	6.6%	$	264,193	152.1%

同一家門店收入-房車和户外零售⁽²⁾	$	3,109,099		$	2,380,243		$	728,855	30.6%

N/M-沒有意義

(1)	分部收入代表我們每個可報告分部的收入，定義為折舊和攤銷前的運營收入加上樓層平面圖利息支出。

(2)	同一門店收入定義不適用於Good Sam Services和Plans細分市場。

Good Sam服務和計劃

在截至2021年6月30日的6個月裏，Good Sam Services and Plans部門的收入下降了5.9%，即550萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的9340萬美元降至8790萬美元。這一減少的主要原因是，由於新冠肺炎，2021年期間沒有舉辦面對面的消費者秀，減少了780萬美元；主要由於取消了低利潤率計劃，延長保修保險計劃減少了220萬美元；由於將兩本雜誌合併為一本雜誌，雜誌廣告銷售額減少了130萬美元；其他服務和計劃減少了30萬美元，但被路邊援助計劃增加的300萬美元部分抵消，增加的主要原因是合同增加，Good Sam TravelAssist的收入增加了190萬美元Good Sam保險公司增加了120萬美元，這主要是由於有效合同的增加。

在截至2021年6月30日的6個月裏，Good Sam Services and Plans部門的收入下降了3.4%，即150萬美元，從截至2020年6月30日的6個月的4590萬美元降至4440萬美元。毛利潤的下降主要是由於銷售一般和行政費用增加了310萬美元，由於新冠肺炎的緣故，2021年期間沒有面對面的消費者秀減少了300萬美元，年度目錄減少了90萬美元，雜誌集團減少了50萬美元，其他服務和計劃減少了50萬美元，但被路邊援助計劃增加了190萬美元(主要是由於合同增加)、Good Sam TravelAssist計劃增加了180萬美元和Good Sam TravelAssist計劃增加了100萬美元部分抵消了延長車輛保修計劃增加了90萬美元，其他計劃成本減少了90萬美元。扣除部門間收入消除後的部門收入利潤率增長49個基點，達到50.6%，這主要是由於截至2021年6月30日的6個月內面對面的消費者展示減少，Good Sam TravelAssist和延長車輛保修毛利率增加，以及計劃成本降低。

房車和户外零售

在截至2021年6月30日的六個月裏，房車和户外零售部門的收入增長了38.9%，即10億美元，從截至2020年6月30日的六個月的26億美元增至35億美元。這一增長主要是由於新車收入增加了4.861億美元，增幅為34.8%，增幅為2.733億美元，增幅為56.6%。

二手車收入增長1.532億美元，增長37.9%，產品、服務和其他收入增長7930萬美元，金融和保險、淨收入增長32.4%，Good Sam Club收入增長220萬美元，增長10.4%。

在截至2021年6月30日的6個月裏，房車和户外零售部門的收入增加了2.731億美元，增幅為144.9%，從截至2020年6月30日的6個月的1.885億美元增加到4.616億美元。這一增長主要是因為部門毛利潤增加了4.875億美元，這主要是由於汽車銷量的增加和單位銷售毛利潤的增加，長期資產減值減少了550萬美元，平面圖利息支出減少了690萬美元，資產處置虧損減少了90萬美元，但被銷售、一般和行政費用增加2.274億美元以及租賃終止費用增加了30萬美元所部分抵消。截至2021年6月30日的6個月，房車和户外零售部門的利潤率從截至2020年6月30日的6個月的7.4%增加到13.1%。

公司和其他費用

在截至2021年6月30日的六個月裏，公司和其他費用下降了8.3%，即40萬美元，從截至2020年6月30日的六個月的490萬美元降至450萬美元，這主要是由於專業費用的降低。

非GAAP財務指標

為了補充我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制和列報的簡明合併財務報表，我們使用以下非GAAP財務衡量標準：EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率、調整後可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入-基本、調整後可歸因於Camping World Holdings，Inc.的調整後淨收入-攤薄、調整後每股收益-基本，以及調整後每股收益-Dilui我們相信，當這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標結合使用時，可以提供有關經營業績的有用信息，增強對過去財務業績和未來前景的整體瞭解，並使我們在財務和運營決策中使用的關鍵指標具有更大的透明度。分析師、投資者和其他相關方也經常使用這些非GAAP財務衡量標準來評估公司所在行業的公司。這些財務信息的呈報並不打算單獨考慮，或作為根據GAAP編制和呈報的財務信息的替代或更好的表述，它們不應被解讀為公司未來的業績不受這些非GAAP財務衡量標準中調整的任何項目的影響的推論，也不應被解釋為該公司未來的業績不受這些非GAAP財務衡量標準中調整的任何項目的影響。在評估這些非GAAP財務指標時，您應該意識到，公司未來可能發生的費用與本報告中調整的一些費用相同或相似。由於計算方法不同，我們使用的非GAAP財務計量不一定與其他公司使用的類似名稱的計量進行比較。

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

我們將“EBITDA”定義為扣除其他利息支出、淨收益(不包括建築平面圖利息支出)、所得税費用撥備以及折舊和攤銷前的淨收益(虧損)。我們將“調整後的EBITDA”定義為根據某些非現金和我們在評估持續經營業績時不考慮的其他項目的影響進一步調整的EBITDA。該等項目包括(其中包括)債務重組虧損及開支、長期資產減值、租賃終止虧損、處置資產損益、股權補償、應收税項協議負債調整、與2019年戰略轉移相關的重組成本，以及其他非常或一次性項目。我們將“調整後EBITDA利潤率”定義為調整後EBITDA佔總收入的百分比。我們提醒投資者，根據我們對EBITDA、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的定義提交的金額可能無法與我們競爭對手披露的類似指標進行比較，因為並不是所有的公司和分析師都以相同的方式計算EBITDA、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率。我們提出EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率是因為我們認為它們是我們業績的重要補充指標，並相信它們經常被證券分析師、投資者和其他相關方用於評估我們行業的公司。管理層相信投資者對我們的理解

通過將這些非GAAP財務指標作為比較我們正在進行的經營業績的合理基礎來提高業績。

下表將EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率與最直接可比的GAAP財務業績指標(分別為淨收入和淨利潤率)進行了調整：


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(美元，單位：萬美元)	2021		2020		2021		2020
EBITDA：
淨收入	$	246,076	$	163,222	$	393,501	$	149,093
其他利息支出，淨額		11,789		14,547		24,012		29,205
折舊及攤銷		13,044		12,567		25,745		26,645
所得税費用		42,347		20,473		44,390		24,605
EBITDA小計		313,256		210,809		487,648		229,548
債務重組損失和費用(A)		10,421		—		10,421		—
長期資產減值(B)		536		—		1,082		6,569
租約終止(C)		—		868		1,756		1,452
處置資產損失(收益)淨額(D)		10		272		(89)		783
基於股權的薪酬(E)		6,047		4,182		12,156		7,494
應收税金協議調整(F)		—		—		3,520		—
重組費用(G)		3,010		4,591		6,077		10,873
調整後的EBITDA	$	333,280	$	220,722	$	522,571	$	256,719


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(佔總收入的百分比)	2021		2020		2021		2020
EBITDA利潤率：
淨利潤率		11.9%		10.2%		10.9%		5.7%
其他利息支出，淨額		0.6%		0.9%		0.7%		1.1%
折舊及攤銷		0.6%		0.8%		0.7%		1.0%
所得税費用		2.1%		1.3%		1.2%		0.9%
小計EBITDA利潤率		15.2%		13.1%		13.5%		8.7%
債務重組損失和費用(A)		0.5%		—		0.3%		—
長期資產減值(B)		0.0%		—		0.0%		0.2%
租約終止(C)		—		0.1%		0.0%		0.1%
處置資產損失(收益)淨額(D)		0.0%		0.0%		(0.0)%		0.0%
基於股權的薪酬(E)		0.3%		0.3%		0.3%		0.3%
應收税金協議調整(F)		—		—		0.1%		—
重組費用(G)		0.1%		0.3%		0.2%		0.4%
調整後的EBITDA利潤率		16.2%		13.7%		14.4%		9.7%

(a)

指債務重組所產生的虧損及開支及融資開支，包括40萬美元的原始發行貼現及100萬美元的與上一次定期貸款安排有關的資本化融資成本的取消，以及900萬美元與新的定期貸款安排有關的法律及其他開支。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註6-我們的簡明合併財務報表中的長期債務。

(b)

代表與房車和户外零售部門相關的長期資產減值費用，主要與受2019年戰略轉變影響的地點有關。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註4-精簡綜合財務報表的重組和長期資產減值。

(c)

指主要與2019年戰略轉變有關的經營租賃終止虧損，因租賃終止費和經營租賃資產及負債的取消確認而產生。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註4-精簡綜合財務報表的重組和長期資產減值。

(d)

代表一項調整，以消除處置和出售各種資產的損失和收益。

(e)

代表與公司員工、董事和顧問相關的非現金股權薪酬支出。

(f)

這是一項調整，以消除主要由於我們的混合法定所得税率變化而導致的應收税金協議重新計量虧損。請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註12-我們的簡明綜合財務報表的所得税。

(g)

代表與我們2019年戰略轉變相關的重組成本。這些重組成本包括與零售店或配送中心關閉/剝離相關的一次性員工離職福利、增加的庫存儲備費用以及其他相關成本。這些成本不包括上文單獨列示的租賃終止成本。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註4-精簡綜合財務報表的重組和長期資產減值。

可歸因於Camping World Holdings，Inc.的調整後淨收入和調整後每股收益

我們將“Camping World Holdings，Inc.-Basic”的調整後淨收入定義為Camping World Holdings，Inc.的淨收入(虧損)，經某些非現金和我們在評估持續經營業績時不考慮的其他項目的影響進行了調整。這些項目包括(其中包括)債務重組的虧損和支出、長期資產減值、租賃終止成本、出售資產的損益、股權補償、應收税金協議負債調整、與2019年戰略轉變相關的重組成本、其他非常或一次性項目、這些調整的所得税支出影響，以及這些調整對非控股權益淨收益的影響。

我們將“Camping World Holdings，Inc.-攤薄的調整後淨收入”定義為Camping World Holdings，Inc.的調整後淨收入--根據股票期權和限制性股票單位(如果稀釋)或假設的CWG，LLC中所有已發行普通股換取Camping World Holdings，Inc.新發行的A類普通股股票的非控股權益淨收入的重新分配進行基本調整。

我們將“調整後每股收益-基本”定義為Camping World Holdings，Inc.-Basic的調整後淨收入除以A類普通股的加權平均流通股。我們將“調整後每股收益-攤薄”定義為Camping World Holdings，Inc.-攤薄後的調整後淨收入除以已發行A類普通股的加權平均股票，假設(I)如果攤薄，CWG，LLC的所有已發行普通股換取Camping World Holdings，Inc.新發行的A類普通股，以及(Ii)股票期權和限制性股票單位(如果有的話)的攤薄效應。我們公佈可歸因於Camping World Holdings，Inc.的調整後淨收入-基本的，調整後的淨收入歸因於Camping World Holdings，Inc.-攤薄的，調整後的每股收益-基本的，調整後的每股收益-攤薄的，因為我們認為它們是我們業績的重要補充指標，我們相信，通過包括這些非GAAP財務指標作為比較我們正在進行的經營業績的合理基礎，投資者對我們業績的理解得到了加強。

下表協調了Camping World Holdings，Inc.的調整後淨收入-Camping World Holdings，Inc.的基本調整後淨收入-攤薄後調整後每股收益-基本和調整後每股收益-攤薄為最直接可比的GAAP財務業績衡量標準，在調整後淨收益非GAAP財務衡量標準的情況下，即Camping World Holdings，Inc.的淨收入，以及A類流通股的加權平均流通股-Basic


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(除每股金額外，以千元計)	2021		2020		2021		2020
分子：
可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入。	$	109,188	$	58,077	$	171,510	$	49,917
與基本計算相關的調整：
債務重組虧損和費用(A)：
總調整		10,421		—		10,421		—
上述調整的所得税費用(B)		(1,373)		—		(1,373)		—
長期資產減值(C)：
總調整		536		—		1,082		6,569
上述調整的所得税費用(B)		—		—		—		(13)
租賃終止(D)：
總調整		—		868		1,756		1,452
上述調整的所得税費用(B)		—		(23)		(39)		(23)
處置資產的損失(收益)(E)：
總調整		10		272		(89)		783
上述調整的所得税費用(B)		3		(2)		2		(3)
基於股權的薪酬(F)：
總調整		6,047		4,182		12,156		7,494
上述調整的所得税費用(B)		(707)		(383)		(1,361)		(685)
應收税金協議負債調整(G)：
總調整		—		—		3,520		—
上述調整的所得税費用(B)		—		—		(898)		—
重組費用(H)：
總調整		3,010		4,591		6,077		10,873
上述調整的所得税費用(B)		(52)		(23)		(65)		(58)
對上述調整產生的非控股權益應佔淨收入的調整(一)		(9,680)		(5,733)		(15,489)		(15,727)
調整後的可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入-Basic		117,403		61,826		187,210		60,579
與稀釋計算相關的調整：
股票期權和限制性股票單位稀釋效應產生的非控股權益應佔淨收益的重新分配(J)		2,533		—		—		550
對股票期權和限制性股票單位稀釋效應產生的非控股權益應佔淨收益的重新分配徵收的所得税(K)		(628)		—		—		(145)
CWG，LLC(J)普通股稀釋交換的非控制性權益應佔淨收益的重新分配		—		110,878		237,480		—
可歸因於CWG，LLC(K)普通股稀釋交換的非控股權益淨收入重新分配的所得税		—		(26,132)		(58,213)		—
具有全部或部分估值免税額的C公司與其他合併實體的收入在CWG，LLC(L)共同單位稀釋交換後合併的假定所得税費用		—		(1,708)		(12,693)		—
調整後的可歸因於Camping World Holdings，Inc.的淨收入-稀釋後	$	119,308	$	144,864	$	353,784	$	60,984
分母：
加權平均-已發行A類普通股-基本		45,983		37,635		44,790		37,585
與稀釋計算相關的調整：
用CWG，LLC的普通股稀釋交換A類普通股(M)		—		51,620		44,288		—
購買A類普通股的稀釋期權(M)		169		—		167		—
稀釋限制性股票單位(M)		1,398		434		1,177		359
調整後加權平均A類已發行普通股-稀釋		47,550		89,689		90,422		37,944

調整後每股收益-基本	$	2.55	$	1.64	$	4.18	$	1.61
調整後每股收益-稀釋後	$	2.51	$	1.62	$	3.91	$	1.61


	截至三個月				截至六個月
	2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日		2010年6月30日
(除每股金額外，以千元計)	2021		2020		2021		2020
反稀釋量(N)：
分子：
可歸因於非控股權益的淨收入重新分配，來自CWG，LLC(J)的普通單位的反稀釋交換	$	144,035	$	—	$	—	$	114,353
對可歸因於CWG有限責任公司普通單位反稀釋交換的非控股權益淨收入重新分配的所得税(K)	$	(35,733)	$	—	$	—	$	(31,720)
具有全部或部分估值免税額的C公司與其他合併實體在CWG，LLC(L)共同單位反稀釋交換後的收入合併所承擔的所得税利益	$	226	$	—	$	—	$	6,435
分母：
用CWG，LLC的普通股換取A類普通股的反稀釋交換(M)		43,057		—		—		51,634

(a)	指債務重組所產生的虧損及開支及融資開支，包括40萬美元的原始發行貼現及100萬美元的與上一次定期貸款安排有關的資本化融資成本的取消，以及900萬美元與新的定期貸款安排有關的法律及其他開支。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註6-我們的簡明合併財務報表中的長期債務。

(b)	表示上述調整的當期和遞延所得税支出或福利影響，其中許多調整與擁有全額估值免税額的實體有關，目前無法確認其税收優惠。這一假設對2021年和2020年的調整分別使用25.5%和25.0%的有效税率，這代表瞭如果上述調整包括在我們的非GAAP指標的確定中，將適用的估計税率。

(c)	代表與房車和户外零售部門相關的長期資產減值費用，主要涉及受2019年戰略轉變影響的地點。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註4-精簡綜合財務報表的重組和長期資產減值。

(d)	主要與2019年戰略轉變有關的終止經營租賃虧損，因租賃終止費用和經營租賃資產和負債的取消確認而產生。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註4-精簡綜合財務報表的重組和長期資產減值。

(e)	表示為消除處置和出售各種資產的損益而進行的調整。

(f)	代表與公司員工、董事和顧問相關的非現金股權薪酬支出。

(g)	這是一項調整，以消除主要由於我們的混合法定所得税率變化而導致的應收税金協議重新計量虧損。請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註12-我們的簡明綜合財務報表的所得税。

(h)	代表與我們2019年戰略轉變相關的重組成本。這些重組成本包括與零售店或配送中心關閉/剝離相關的一次性員工離職福利、增加的庫存儲備費用以及其他相關成本。這些成本不包括上文單獨列示的租賃終止成本。有關更多信息，請參閲本表格10-Q第I部分第1項中的附註4-精簡綜合財務報表的重組和長期資產減值。

(i)	指上述調整對CWGs，LLC淨收入造成的非控股權益應佔淨收入的調整。本次調整使用的是非控股權益對CWG的加權平均所有權，截至2021年和2020年6月30日止三個月的LLC分別為48.4%和57.8%，截至2021年和2020年6月30日的六個月分別為49.7%和57.9%。

(j)	代表可歸因於CWG，LLC從股票期權、限制性股票單位和/或CWG，LLC的普通單位所有權變更的影響而可歸因於非控股權益的淨收入的重新分配。

(k)	表示上述調整對可歸因於非控股權益的淨收入重新分配的所得税支出影響。這一假設對2021年和2020年期間的調整分別使用25.5%和25.0%的有效税率。

(l)

通常代表調整，以反映合併C-公司虧損的所得税收益，在公司目前的股權結構下，這些收益不能用來抵銷CWG，LLC的其他合併子公司的收入。然而，在截至2021年6月30日的3個月和6個月，這一調整包括沖銷Camping World，Inc.估值津貼變化分別帶來的10萬美元支出和1480萬美元收益。在交換了CWGs，LLC的所有公共單位之後，該公司認為可以採取某些行動，使C-Corporation的虧損能夠抵消其他合併子公司的收入。本次調整反映了假設2021年和2020年期間已計入估值免税額的合併C-公司的虧損的實際税率分別為25.5%和25.0%的所得税優惠。這些數額中沒有包括以前時期建立的估值津貼的假設釋放，在截至2021年6月30日的6個月中發放的1480萬美元的估值津貼被認為已被沖銷，不包括在本計算中稀釋的Camping World Holdings，Inc.的調整後淨收益(虧損)。

(m)	表示對CWG，LLC的股票期權、限制性股票單位和/或公共單位的分母的影響。

(n)	以下金額沒有計入我們調整後的每股收益攤薄金額，因為這些項目的影響是反攤薄的。

非GAAP財務指標的使用和限制

管理層和我們的董事會使用非GAAP財務衡量標準：

●

作為經營業績的衡量標準，因為它們有助於我們在一致的基礎上比較我們業務的經營業績，因為它們消除了不直接來自我們核心業務的項目的影響；

●

用於規劃目的，包括編制內部年度業務預算和財務預測；

●

評估我們運作策略的表現和成效；以及

●

評估我們為資本支出提供資金和擴大業務的能力。

通過提供這些非GAAP財務衡量標準以及調整，我們相信我們正在加強投資者對我們的業務和經營結果的瞭解，並幫助投資者評估我們的戰略計劃執行得有多好。此外，我們的高級擔保信貸安排使用調整後的EBITDA來衡量我們對綜合槓桿率等契約的遵守情況。非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性，不應單獨考慮，也不應作為本10-Q表其他部分包括的合併財務報表中作為財務業績指標的淨收益或其他財務報表數據的替代或替代。其中一些限制是：

●

此類措施不反映我們的現金支出，或未來資本支出或合同承諾的需求；

●

這些措施並不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

●

其中一些措施沒有反映利息支出，或償還債務利息或本金所需的現金需求；

●

其中一些措施沒有反映我們的税費支出或納税所需的現金；

●

雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換，而這些措施並不反映進行此類更換所需的現金；以及

●

我們行業中的其他公司計算此類指標的方式可能與我們不同，從而限制了它們作為比較指標的有效性。

由於這些限制，非GAAP財務指標不應被視為衡量我們可用於投資於業務增長的可自由支配現金的指標。我們主要依靠GAAP結果，僅補充使用這些非GAAP財務指標，從而彌補了這些限制。如上表所示，某些非GAAP財務指標包括債務重組損失和支出、長期資產減值、租賃終止成本、資產處置損益、股權補償、應收税金協議負債、與2019年戰略轉變相關的重組成本、其他非常或一次性項目以及上述所得税支出影響(視適用情況而定)。有理由預計，這些項目中的某些項目將在未來一段時間內發生。然而，我們認為這些調整是適當的，因為確認的金額在不同時期可能會有很大差異，與我們業務的持續運營沒有直接關係，而且隨着時間的推移，我們的內部運營業績和其他公司的運營業績的比較會變得複雜。每一次正常的經常性調整

本段和上述對帳表中描述的其他調整通過剔除與日常業務無關的項目，幫助管理層衡量一段時間以來的核心業務業績。

流動性與資本資源

一般信息

我們對流動資金和資本的主要要求是營運資金、庫存管理、收購和建設新的零售點、改善和擴大現有零售點、償債、向CWG、LLC和我們的A類普通股的股權持有人分配，以及一般公司需求。這些現金需求歷來是通過經營活動提供的現金、現金和現金等價物、註冊發行A類普通股的收益、我們高級擔保信貸安排(定義見下文)下的借款、我們樓面平面圖安排(定義見下文)下的借款以及我們房地產安排(定義見下文)下的借款來滿足的。

作為一家上市公司，我們的額外流動性需求包括上市公司成本、定期和特別現金股息的支付、持續股權所有者不時行使贖回權(如果我們選擇以普通股換取現金支付)、我們的股票回購計劃(如下所述)、根據應收税款協議支付的款項，以及未因應收税款協議而減少的州和聯邦税收。只要其普通股仍未償還，持續股權所有人就可以行使贖回權。雖然根據應收税款協議可能支付的任何款項的實際時間和金額將有所不同，但我們預計我們將被要求向持續股權所有者、前利潤單位持有人和Crestview Partners II GP，L.P.支付鉅額款項。吾等根據應收税項協議向持續股權擁有人、前利潤單位持有人及Crestview Partners II GP，L.P.支付的任何款項，一般會減少吾等或CWGs，LLC原本可動用的整體現金流金額，若吾等因任何原因而無法根據應收税項協議付款，則未付款項一般會遞延，並將累算利息，直至吾等支付為止；然而，倘若在指定期間不付款，可能構成實質違反本公司或CWGs，LLC根據應收税款協議所承擔的重大義務。有關應收税金協議的討論，請參閲本表格10-Q第一部分第1項中包含的附註12-我們的簡明合併財務報表的所得税。

2020年10月30日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，回購最多1.00億美元的A類普通股，將於2022年10月31日到期。根據該計劃進行的回購受CWGs，LLC為回購提供資金的可獲得性的任何適用限制，可以在公開市場、私下協商的交易或其他方式進行，回購的金額和時間將由我們根據市場狀況和公司需求自行決定。公開市場回購將按照適用的聯邦證券法進行，包括在1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)第10b-18條規定的定價和數量要求範圍內進行。我們還可以不時地制定規則10b5-1計劃，以便在此授權下回購我們的股票。本計劃不要求我們購買任何特定數量的A類普通股，董事會可隨時酌情延長、修改、暫停或終止本計劃。我們希望用手頭的現金為回購提供資金。在截至2021年6月30日的三個月裏，我們以4550萬美元的價格回購了1149,742股A類普通股，其中包括經紀佣金。截至2021年6月30日，根據股票回購計劃，3300萬美元可用於回購我們A類普通股的額外股份。2021年8月3日，我們的董事會授權增加和延長股票回購計劃，以額外回購至多1.25億美元的A類普通股，該計劃將於2023年8月31日到期。

在截至2021年6月30日的三個月裏，我們為我們的A類普通股支付了每股0.25美元的定期季度現金股息，資金來自CWGS有限責任公司的每股普通股現金分配0.10美元，其餘資金來自全部或部分超額税收分配(根據我們年報第二部分第5項中“股息政策”的定義)。CWGS，LLC必須根據CWGS LLC協議進行現金分配，金額足以支付任何費用

我們因定期季度現金股息而產生的費用，以及我們的任何其他運營費用和其他義務。我們的股息政策有一定的風險和限制，特別是在流動性方面，我們可能不會根據我們的政策支付股息，或者根本不會支付股息。

如上所述，CWGS，LLC打算定期向包括我們在內的普通股持有人進行季度現金分配，我們打算將分配所得的所有收益用於我們的普通股，根據我們作為CWGS，LLC的唯一管理成員的裁量權和我們董事會的裁量權，向我們的A類普通股支付一部分定期季度現金股息。2021年4月29日，我們的董事會批准將由CWGS，LLC的這些季度現金分配提供資金的季度股息部分從每股0.09美元提高到每股A類普通股0.10美元，此前這一比例曾從2020年7月20日的每股0.08美元提高到0.09美元。

此外，如上所述，我們目前打算向我們A類普通股的持有者支付一部分定期季度現金股息和全部或部分超額税收分配，這取決於我們董事會在年報中“股息政策”中所述的酌情權。在2021年之前，我們與全部或部分超額税收分配相關的這部分股息被稱為特別股息。2021年4月29日，我們的董事會將與全部或部分超額税收分配相關的季度現金股息從每股0.14美元提高到每股A類普通股0.15美元。從截至2020年12月31日的三個月開始，與全部或部分超額税收分配有關的季度現金股息此前已從2020年9月17日的每股0.08美元提高到每股0.14美元，也從2020年7月20日的每股0.0732美元提高到每股0.08美元。

在截至2021年6月30日的6個月內，我們收購了12家經銷商，總金額為9900萬美元(請參閲附註11-本10-Q表第1部分第1項中包含的對我們簡明合併財務報表的收購)，併購買了4830萬美元的不動產。我們預計在2021年下半年購買超過3000萬美元的房地產。可能影響未來地點數量或收購或開設這些地點的成本的因素包括但不限於，我們能夠以符合我們成功標準的成本在一個地理區域內找到潛在的收購目標或綠地地點；我們的業務持續產生強勁的現金流，為這些收購和新地點提供資金；以及我們的平面圖設施獲得融資的可能性。

在截至2021年6月30日的6個月中，我們產生了與2019年戰略轉變相關的110萬美元的長期資產減值費用。我們預計上述費用都不會導致未來的現金支出。此外，在2019年戰略轉變方面，我們已經或預計將產生120萬美元的一次性員工離職福利成本，1800萬美元至3500萬美元的租賃終止成本，4240萬美元的增量庫存儲備費用，以及3100萬美元至3400萬美元的其他相關成本。我們預計，約380萬至680萬美元的其他相關成本和450萬至2150萬美元的租賃終止成本將導致未來的現金支出。有關2019年戰略轉變的討論，請參閲本表格10-Q第一部分第1項中包含的我們精簡合併財務報表的附註4-重組和長期資產減值。

新冠肺炎疫情對我們的運營業績和現金流的影響存在重大不確定性。因此，我們最初採取積極措施增加手頭可用現金，包括但不限於減少現金支出，包括通過臨時減薪、裁員和休假相結合的方式減薪；與出租人談判延期付款；減少營銷和促銷費用；以及推遲戰略資本支出。隨着對我們產品的需求加速，我們的現金狀況有所改善，大部分臨時減薪工作在2020年5月結束。此外，由於我們的現金狀況有所改善，我們於2020年6月自願支付了960萬美元的前定期貸款安排和2000萬美元的循環信貸安排的本金，並在2021年6月，隨着我們新的高級擔保信貸安排的關閉，我們的債務未償還本金減少了3860萬美元。我們正在持續監測新冠肺炎疫情及其對我們業務的潛在影響。如果重新實施居家和原地避難限制，我們可能會選擇重新實施降低成本的措施。

我們相信，我們的流動性和資本來源，包括經營活動提供的現金、我們的平面圖貸款機制下的額外借款以及我們循環信貸機制下的借款，將足以為我們的持續運營、增長戰略，包括開設任何額外的零售店提供資金。

根據應收税金協議，定期和特別季度現金股息(如上所述)需要支付給我們的義務，以及我們預計至少在未來12個月內將產生的額外費用。然而，我們不能向您保證，我們的經營活動提供的現金、我們的循環信貸安排或樓層計劃安排下的現金和現金等價物或可用現金，包括上述潛在的額外借款，將足以滿足我們未來的需求。如果我們未來無法從運營中產生足夠的現金流，包括由於新冠肺炎大流行對我們業務的影響，並且如果我們的循環信貸安排或樓層規劃安排下的可用性不足，我們可能不得不獲得額外的融資。如果我們通過發行股票獲得額外資本，我們現有股東的利益將被稀釋。如果我們承擔更多的債務，這些債務可能會施加重大的財務和其他公約，可能會嚴重限制我們的業務。我們不能向您保證，我們能夠以優惠的條件或根本不能獲得再融資或額外融資，包括上述預期的額外借款，特別是考慮到新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性。見我們年度報告第I部分第1A項中包含的“風險因素-與我們業務相關的風險-我們運營和擴大業務以及應對不斷變化的業務和經濟狀況的能力將取決於充足資本的可用性”。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的營運資本分別為4.682億美元和4.587億美元，其中現金和現金等價物分別為1.915億美元和1.661億美元。我們的營運資本反映了截至2021年6月30日和2020年12月31日在流動負債項下報告的遞延收入和收益提供的現金，分別為9440萬美元和8820萬美元。遞延收入主要包括在提供服務之前為俱樂部會員和路邊援助合同收取的現金，這些現金在會員有效期內遞延並確認為收入，以及年度指南的遞延收入。我們使用遞延會員收入的淨收益來降低我們的長期借款，併為我們的營運資金需求提供資金。我們的樓層平面圖設施包括樓層合計利息減免(“FLAIR”)抵銷賬户，該賬户允許我們將現金作為抵銷轉移到樓層平面圖設施下的應付賬款。截至2021年6月30日的FLAIR抵銷賬户為1.302億美元，其中1.235億美元本可以在遵守平面圖融資機制的財務契約的情況下提取。

季節性

由於我們業務的年度季節性，我們已經並預計將繼續經歷收入、淨利潤和現金流的變化。由於房車主要由度假者和露營者使用，因此對服務、保護計劃、產品和資源的需求通常在冬季下降，而銷售額和利潤通常在春季和夏季最高。此外，一些地理區域異常惡劣的天氣狀況可能會影響需求。

我們在第二財季和第三財季(包括春季和夏季)創造的年收入佔我們年收入的比例高得不成比例。由於採購量增加、零售點人員增加和計劃成本增加，我們在第二和第三財季產生了額外費用。如果由於任何原因，我們在第二和第三財季對我們的產品或產品組合的需求計算錯誤，我們在這兩個季度的銷售額可能會下降，導致勞動力成本佔毛利的比例上升，利潤率下降，庫存過剩，這可能導致我們的年度運營業績受到影響，我們的股價下跌。

此外，由於收購的時機和我們業務的季節性，第一季度和第四季度的SG&A費用佔毛利潤的百分比往往更高。我們更喜歡在每年的第一季度和第四季度收購新的零售門店，以便為重新塑造門店提供時間，並在春夏兩個月之前擴大運營。我們在第一季度和第四季度進行收購的時機，再加上這兩個季度的收入普遍較低，從歷史上看，這兩個季度的SG&A費用佔毛利潤的比例更高。

由於我們的季節性，如果在我們的銷售旺季發生任何此類風險，與我們的業務相關的其他風險(包括非典型天氣、消費者支出水平和一般商業狀況)可能帶來的不利影響可能更大。

現金流量

下表顯示了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的現金流摘要信息：


	截至六個月
	2010年6月30日
(單位：千)	2021		2020
經營活動提供的淨現金	$	460,129	$	515,913
用於投資活動的淨現金		(194,300)		(13,319)
用於融資活動的淨現金		(240,394)		(422,213)
現金及現金等價物淨增加情況	$	25,435	$	80,381

經營活動。我們經營活動的現金流主要來自運輸中的合同和新車和二手車銷售後的客户，以及零售產品和服務以及Good Sam服務和計劃的銷售。運輸中的合同代表第三方貸款人的應付金額，第三方貸款人已經確定了預先安排的協議，零售分期付款銷售合同已經分配給了他們。我們從經營活動中獲得的現金主要用於償還車輛平面圖應付款、向零售產品供應商付款、與人員相關的支出、與租賃物業相關的付款、廣告以及各種服務和項目成本。

截至2021年6月30日的六個月，經營活動提供的淨現金為4.601億美元，比截至2020年6月30日的六個月的經營活動提供的淨現金5.159億美元減少了5580萬美元。減少的主要原因是，除2021年庫存增加3470萬美元外，2020年庫存減少3.064億美元，遞延所得税減少1510萬美元，但淨收益增加2.444億美元，應付賬款和其他應計費用增加2140萬美元，應收賬款增加1440萬美元，遞延收入增加1350萬美元，其他現金使用670萬美元，部分抵消了這一減少。

投資活動。我們對商業活動的投資主要包括通過有機增長和收購零售點來擴大我們的業務。我們幾乎所有的新零售點和資本支出都是通過經營活動提供的現金和我們高級擔保信貸安排下的借款提供資金的。

下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的資本支出：


	截至六個月
	2010年6月30日
(單位：千)	2021		2020
IT硬件和軟件	$	4,004	$	4,607
綠地和收購的零售地點		15,847		2,830
現有零售點		27,288		6,176
公司和其他		45		47
資本支出總額	$	47,184	$	13,660

我們的資本支出主要包括對收購的和新建的零售和房車經銷商地點、現有零售地點、信息技術、硬件和軟件的投資。截至2021年6月30日，資本支出沒有實質性承諾。

截至2021年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金為1.943億美元。用於投資活動的1.943億美元現金包括用於購買房車和户外零售業務的9900萬美元，用於購買不動產的4830萬美元，主要與零售場所有關的4720萬美元的資本支出，用於購買無形資產的260萬美元，以及對企業的投資30萬美元，但被出售財產和設備的170萬美元的收益和出售不動產的140萬美元部分抵消。請參閲本表格10-Q第1部分第1項中包含的附註11-對我們的簡明合併財務報表的收購。

截至2020年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金為1330萬美元。用於投資活動的1,330萬美元現金包括大約1,370萬美元主要與零售場所有關的資本支出，以及10萬美元的無形資產購買，但部分被出售財產和設備的50萬美元收益所抵消。

融資活動。他説：我們的融資活動主要包括髮行債券的收益以及償還本金和債務發行成本。

我們的淨現金用於融資活動為#美元240.4百萬美元六個月告一段落2021年6月30日。$240.4百萬現金用於融資活動主要是由於至 1.238億美元的會員分配，1.713億美元的長期債務支付，4550萬美元的A類普通股回購，2190萬美元的A類普通股股息，170萬美元的債務發行成本，160萬美元的融資租賃付款，以及30萬美元的RSU股票預扣税款，部分被1.159億美元的長期債務收益抵消。$7.4 百萬美元借款淨收益在樓層平面圖設施下，以及行使股票期權所得的250萬美元。

我們的淨現金用於融資活動為#美元422.2百萬美元六截至的月份2020年6月30日。$422.2在融資活動中使用的百萬現金主要是由於根據樓層計劃安排減少的借款3.165億美元，會員分派5540萬美元，信貸安排付款2000萬美元，我們長期債務支付1660萬美元，A類普通股支付1150萬美元，融資租賃付款170萬美元，與RSU股票相關的預扣税款付款60萬美元，部分被行使股票期權的收益10萬美元所抵消。

高級擔保信貸安排、平面圖安排和房地產安排説明

截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的未償債務形式為高級擔保信貸安排、樓層計劃安排和房地產安排(定義見下文)。我們可能會不時地尋求再融資、退休或交換我們的未償債務。此類再融資、償還或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。有關我們的利率風險和利率對衝工具的更多信息，請參閲本表格10-Q第一部分第3項中的“關於市場風險的定量和定性披露”。

高級擔保信貸安排

於2021年6月30日及2020年12月31日，CWGS Group，LLC(“借款人”)，CWGs，LLC的全資附屬公司，是優先擔保信貸安排(截至2021年6月30日的“新的高級擔保信貸安排”，以及截至2020年12月31日經不時修訂的“以前的信貸協議”)的單獨信貸協議(截至2021年6月30日的“新的高級擔保信貸安排”、截至2020年12月31日的“以前的高級擔保信用安排”)的訂約方。新高級抵押信貸安排包括11.億美元定期貸款安排(“新定期貸款安排”)和6,500萬美元循環信貸安排(“新循環信貸安排”)。以前的高級擔保信貸安排包括11.95億美元的定期貸款安排(“以前的定期貸款安排”)和3500萬美元的循環信貸安排(“以前的循環信貸安排”)。2021年6月3日，在新信貸協議結束的同時，我們用借入新定期貸款工具下的全部可用金額並從手頭現金額外支付6140萬美元的收益償還和清償了之前的高級擔保信貸工具，導致未償還本金總體減少3860萬美元。新的定期貸款安排要求強制性本金按季度等額支付280萬美元，從2021年6月30日開始。新的循環信貸安排將於2026年6月3日到期，新的定期貸款安排將於2028年6月3日到期。截至2021年6月30日，新定期貸款工具的平均利率為3.25%。

我們的新高級擔保信貸安排的信貸協議要求“借款人”及其附屬公司按季度遵守最高總淨槓桿率(定義見新信貸協議)，只有在每個日曆季度末，循環信貸安排(包括擺動額度貸款)、信用證和未償還信用證支出的未償還借款總額超過總金額的35%時，該協議才有效。(見附註：新的高級擔保信貸安排的信貸協議要求借款人及其附屬公司每季度遵守最高淨槓桿率(定義見新信貸協議)，只有在每個日曆季度末，循環信貸安排(包括擺動額度貸款)、信用證和未償還信用證支出的未償還借款總額超過總金額的35%時，該協議才有效。

對新循環信貸安排的承諾(不包括(I)可歸因於任何未提取信用證的1,500萬美元，以及(Ii)任何現金抵押或支持信用證)，定義見新信貸協議。截至2021年6月30日，我們不受本公約的約束，因為新循環信貸安排下的借款不超過35%的門檻。如果我們將來無法遵守最高總淨槓桿率，我們將無法在循環信貸安排下借款，並可能需要尋找其他融資來源，以便在我們認為合適的情況下運營和融資我們的業務。截至2021年6月30日，我們在新循環信貸安排下的借款能力限制在6010萬美元的借款範圍內。到2021年6月30日，如果我們超過35%的門檻，我們就會達到這一公約。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們遵守了所有適用的債務契約。此外，借款人必須根據截至2022年12月31日的年度開始的總淨槓桿率，為該財年預付定期貸款借款，總額最高可達新信貸協議定義的超額現金流的50%。根據新定期貸款安排，我們無需支付與2021年相關的額外超額現金流支付，也不需要根據先前定期貸款安排支付與2020年相關的額外超額現金流支付。

有關高級抵押信貸融資的未償還金額、可用借款和條款的進一步討論，請參閲我們的年報和附註6-本公司簡明綜合財務報表中的長期債務，載於本表格10-Q第一部分第1項。

平面圖設施

截至2021年6月30日和2020年12月31日，本公司的間接子公司FreedomRoads，LLC(“FR”)通過第七次修訂和重新簽署的信貸協議(“平面圖融資”)維持平面圖融資。根據本地銀行同業拆息的綜合流動比率，倫敦銀行同業拆息及基本利率的適用借貸利差分別介乎2.05%至2.50%及0.55%至1.00%。截至2021年6月30日，樓面平面圖貸款允許FR借入(A)樓層平面圖貸款最多13.8億美元，(B)信用證貸款最多1500萬美元，以及(C)循環信貸額度下最高未償還金額4200萬美元，在每個會計季度的最後一天，最高未償還金額減少300萬美元。樓層平面圖貸款的到期日為2023年3月15日。

2020年5月12日，FR簽訂了第七次修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案(“第三修正案”)，為FR提供了一次性選擇權，可以在2020年期間和2021年頭七天的任何時候要求臨時降低最低綜合流動比率(如樓層計劃安排中定義的)四個月。FR沒有行使這一選擇權。從2020年5月12日到2020年7月31日，FR不允許再提取循環信貸貸款(如樓層計劃安排中所定義)。2020年6月29日，FR自願就循環信貸額度支付了2000萬美元的本金。截至2021年6月30日和2020年12月31日，平面圖信貸協議下的借款利息為一個月期LIBOR加2.05%。截至2021年6月30日和2020年12月31日，Libor分別為0.09%和0.15%。

管理平面圖融資的信貸協議包含某些金融契約，我們在2021年6月30日和2020年12月31日都遵守了這些契約。

有關未償還金額、可用借款和樓面平面圖融資條款的進一步討論，請參閲我們的年度報告和附註3-簡明綜合財務報表中的存貨和樓面平面圖應付賬款(見本表格10-Q第一部分第1項)。

房地產設施

截至2021年6月30日和2020年12月31日，CWGS，LLC和CIBC Bank USA(貸款人)的間接全資子公司Camping World Property，Inc.(“房地產借款人”)簽署了一項房地產信貸安排的貸款和擔保協議，本金總額為2,150萬美元(“房地產貸款”)。

房地產貸款受某些交叉違約條款、償債覆蓋率和我們在2021年6月30日和2020年12月31日遵守的其他習慣公約的約束。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，房地產貸款的未償還本金分別為440萬美元和450萬美元。截至2021年6月30日，房地產融資利率為2.93%，承諾費為房地產融資未使用本金總額的0.50%。截至2021年6月30日，該公司在房地產貸款項下的額外產能為零。

有關房地產融資條款的進一步討論，請參閲我們的年度報告和附註6-我們的簡明綜合財務報表中的長期債務，包括在本表格10-Q的第I部分第1項中。

銷售/回租安排

吾等過往及未來可能訂立售後回租交易，為若干物業收購及資本開支提供資金，據此，吾等將物業及/或租賃改善出售予第三方，並同意將該等資產租回一段時間。這種銷售產生的收益在不同時期有所不同。

遞延收入

遞延收入包括我們在給定期間結束時尚未確認為收入的產品的銷售額。截至2021年6月30日，我們的遞延收入為1.643億美元。

表外安排

截至2021年6月30日，除了不包括在我們租賃義務中的短期租賃外，我們沒有任何表外安排。

合同義務

正如本表格10-Q第一部分第1項簡明綜合財務報表附註6所述，新的高級抵押信貸安排於2021年6月取代先前的高級抵押信貸安排。截至2021年6月30日，包括當前部分在內的長期債務為11億美元，其中560萬美元預計在截至2021年12月31日的6個月內支付，1130萬美元、1490萬美元、1100萬美元和1100萬美元分別在截至2021年12月31日、2023年、2023年、2024年和2025年的年度內支付，其餘部分在2025年12月31日之後到期。在截至2021年12月31日的6個月中，長期債務的利息估計為1830萬美元，截至2022年12月31日、2023年、2024年和2025年的年度分別估計為3600萬美元、3560萬美元、3520萬美元和3480萬美元，其中2025年12月31日之後的期間估計為8280萬美元。我們通過應用截至2021年6月30日的有效利率來估計通過我們的長期債務到期日支付的利息(見本表格10-Q第一部分第1項中包含的附註6-長期債務到我們的簡明綜合財務報表)。

正如本10-Q表格第I部分第1項附註11-本公司簡明綜合財務報表之所得税所述，應收税項協議負債因期內普通單位贖回而增加。截至2021年6月30日，應收税金協議負債(包括當前部分)為1.799億美元，其中1,230萬美元、1,150萬美元、1,180萬美元和1,210萬美元預計分別在截至2022年12月31日、2023年、2024年和2025年12月31日的年度內支付，其餘部分估計在2025年12月31日之後支付。

在截至2021年6月30日的三個月內，我們在合同義務項下的承諾與我們年度報告中披露的正常業務過程以外的承諾沒有其他重大變化。

關鍵會計政策和估算

我們根據公認會計原則編制簡明合併財務報表，在編制過程中，我們必須做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計、假設和判斷。我們的估計、假設和判斷是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他因素。不同的假設和判斷將改變我們編制精簡合併財務報表時使用的估計，這反過來又可能改變我們報告的結果。我們在持續的基礎上評估我們的關鍵會計估計、假設和判斷。

與之前在年報中報告和披露的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有實質性變化。

近期會計公告

請參閲本表格10-Q第一部分第1項中的附註1-我們的簡明合併財務報表的主要會計政策摘要。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

關於公司關於市場風險的定量和定性披露的討論，見項目7A。在我們的年度報告中，對市場風險進行定量和定性的披露。截至2021年6月30日，該信息未發生實質性變化。

項目4.控制和程序

對控制和程序有效性的限制

在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時評估了我們的披露控制和程序的有效性(根據1934年證券交易法(修訂後的“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定)。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年6月30日的財政季度對我們的內部控制進行評估時發現，我們對財務報告的內部控制(如外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分：其他信息

項目1.第三項法律訴訟

見本表格10-Q第一部分第1項附註9-本公司簡明綜合財務報表的承擔及或有事項。

項目1A：風險因素

在我們於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的年度報告(Form 10-K)第I部分第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。

第二項股權證券的未登記銷售和收益使用

下表列出了與我們在指定時期內回購A類普通股有關的信息：


期間	購買的股份總數	每股平均支付價格	作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數⁽¹⁾	根據這些計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
2021年4月1日至2021年4月30日	—	$—	—	$78,478,000
2021年5月1日至2021年5月31日	223,227	44.82	223,227	68,473,000
2021年6月1日至2021年6月30日	926,515	38.28	926,515	33,006,000
總計	1,149,742	$39.55	1,149,742	$33,006,000

(1)	2020年10月30日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，回購至多1.00億美元的公司A類普通股，該計劃將於2022年10月31日到期。本計劃不要求本公司收購任何特定數額的A類普通股，董事會可隨時酌情延長、修改、暫停或終止本計劃。2021年8月3日，公司董事會授權增加和延長股票回購計劃，用於額外回購至多1.25億美元的公司A類普通股，該計劃將於2023年8月31日到期。

第三項高級證券違約

沒有。

第四項：煤礦安全信息披露

不適用。

第5項：其他信息

沒有。

項目6.所有展品

展品索引


		以引用方式併入本文
展品數	展品説明	表格	檔案號：	展品	歸檔日期	已歸檔/ 陳設特此聲明
3.1	野營世界控股公司註冊證書的修訂和重新簽署。	10-Q	001-37908	3.1	11/10/16


		以引用方式併入本文
展品數	展品説明	表格	檔案號：	展品	歸檔日期	已歸檔/ 陳設特此聲明

3.2	修訂和重新制定“露營世界控股公司章程”(Camping World Holdings，Inc.)。	10-Q	001-37908	3.2	11/10/16

4.1	證明A類普通股股份的股票證樣本	S-1/A	333-211977	4.1	9/13/16

10.1	信貸協議，日期為2021年6月3日，由CWGS Enterprise，LLC作為控股公司，CWGS Group，LLC作為借款人，貸款方和高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)作為行政代理	8-K	001-37908	10.1	6/8/21

31.1	規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證					*

31.2	細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明					*

32.1	第1350條行政總裁的證明書					**

32.2	第1350條首席財務官的證明					**

101.INS	內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。					***

101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔					***

101.CAL	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔					***

101.DEF	內聯XBRL擴展定義Linkbase文檔					***

101.LAB	內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔					***

101.PRE	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔					***


		以引用方式併入本文
展品數	展品説明	表格	檔案號：	展品	歸檔日期	已歸檔/ 陳設特此聲明
104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)					***

*隨函提交的文件*

*隨函提供的證書。

*以電子方式提交的電子郵件

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

	露營世界控股公司(Camping World Holdings，Inc.)

日期：2021年8月4日	由以下人員提供：	/s/卡琳·L·貝爾
		卡琳·L·貝爾
		首席財務官

		(獲授權人員、首席財務官和首席會計官)