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第53位，第三位 第三大道885號 紐約，紐約10022-4834 電話： +1.212.906.1200傳真：+1.212.751.4864 Www.lw.com
公司/附屬公司辦事處 | |||
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2018年1月31日 |
巴塞羅那 北京 波士頓 布魯塞爾 世紀之城 芝加哥 迪拜 杜塞爾多夫 法蘭克福 漢堡 香港 休斯敦 倫敦 洛杉磯 馬德里 米蘭 |
莫斯科 慕尼黑 紐約 奧蘭治縣 巴黎 利雅得 羅馬 聖地亞哥 舊金山 首爾 上海 硅谷 新加坡 東京 華盛頓特區。 | ||
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通過埃德加和隔夜送貨
公司財務部 證券交易委員會 東北F街100號 華盛頓特區，20549 |
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| 注意：麗莎·埃瑟利奇、羅伯特·S·利特爾佩奇、約書亞·謝尼斯和塞萊斯特·M·墨菲 | ||||
| 回覆： | Spotify Technology S.A. |
表格F-1上的註冊聲明草稿
以保密方式提交，2017年12月18日
CIK編號0001639920
女士們、先生們：
代表我們的客户， Spotify Technology S.A.是一家上市有限責任公司(法國興業銀行匿名者)根據盧森堡法律(盧森堡法律)組織公司？)，並根據經修訂的1933年《證券法》(《證券法》)的適用條款(《證券法》)證券法？)，以及根據這些規則頒佈的規則，請隨信附上以保密方式提交給美國證券交易委員會(The Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)。選委會？)完整的 修正案1號(？)副本修正案編號 1？)添加到上述表格F-1的註冊聲明草案中(經修訂， \f25 \f25 \f6}註冊聲明)，該文件最初是根據委員會的保密處理程序於2017年12月18日以保密方式提交給委員會的，見《美國聯邦法典》第17 C.200.83節，《信息自由法》[美國法典》第5編，第552節(《聯邦法典》)。意見書草案).
第1號修正案反映了對呈件草案的某些修改，以迴應委員會(委員會)工作人員的意見信。員工？)致公司首席執行官Daniel Ek，日期為2018年1月17日。此處提供的答覆 基於本公司提供給Latham&Watkins LLP的信息。為了您的方便，我們還提供了5份第1號修正案，按照慣例的非EDGAR格式，標明瞭與提交草案相比的變化。
下面的編號段落用斜體列出了員工的意見， 後面是公司的回覆。公司回覆正文中的頁碼與修正案1中的頁碼相對應。除非另有説明，本信函中使用的大寫術語具有註冊聲明中 賦予它們的含義。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁 2
表格F-1上的註冊聲明草稿
封面頁
| 1. | 符合S-K規則第501(B)(10)項的要求，使您的主題符合首頁頂部的完成圖例。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂其在第1號修正案封面上的披露 。
| 2. | 突出開具受益證明的目的。請説明授權受益人證書將於何時簽發。如果受益證書將與您的上市相關 頒發，請披露您的創始人和某些股東在發行時將擁有的投票權百分比。 |
迴應：針對工作人員關於發放受益證書的目的的評論，公司 修改了封面上的披露，突出了發放受益證書的目的，這涉及到為持有者提供額外的投票權。關於 受益證書的發行時間以及創始人和本公司某些其他股東將持有的投票權百分比，本公司敬請員工的意見，並通知員工， 目前仍在確定發放受益證書的細節，但預計將在註冊聲明生效之前確定。本公司將在註冊聲明生效前於隨後提交或提交的文件中修訂其披露 ，以披露受益人證書的簽發情況以及受益人證書持有人在該證書發行時將擁有的投票權百分比。
| 3. | 澄清最近的非公開市場交易價格可能與公司普通股在紐約證券交易所的開盤交易價格幾乎沒有關係。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂其在第1號修正案封面上的披露 。
| 4. | 簡要討論一下你的開盤價將如何根據紐約證交所的規則和程序設定。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂其在第1號修正案封面上的披露 。
| 5. | 強調，本公司普通股直接在紐約證券交易所上市是一種新的上市方式，因此，如果普通股最初與傳統的首次公開募股(IPO)相關上市，普通股的交易量和價格可能會比 更不穩定。 |
回覆： 為迴應員工的意見，本公司已相應修改了第1號修正案封面上的披露內容。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁3
招股説明書摘要，第1頁
| 6. | 我們注意到您關於用户增長、留住、參與度和收入的討論。請通過解決您對未來虧損和用户競爭加劇的預期來平衡您的討論。 |
迴應：針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案(br}第1號)第1頁的披露內容。
| 7. | 在第三段中，請澄清您是如何定義市場的，以及它是基於國家、人口統計數據還是其他衡量標準。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂第1號修正案第1頁的披露 ，並在第1號修正案中作出符合規定的更改。
Spotify有什麼不同？第3頁
| 8. | 要提供高級訂户同比增長的背景信息，請披露修改後的家庭計劃的影響，以及修改後的高級訂户分類方法。您似乎可以 將每個家庭計劃的最多六個訂閲者計為新的高級訂閲者。 |
迴應：針對 員工的意見，公司已相應修改了修正案1第3頁和第4頁的披露內容。
最新發展，第7頁
| 9. | 簡要披露騰訊控股交易背後的目的。此外，請披露騰訊控股可以在三年內轉讓普通股的有限例外情況。 |
迴應：針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案 第1號第8頁的披露內容。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁 4
風險因素，第13頁
| 10. | 在此風險因素標題下描述了幾個獨立的風險。請分別討論每個風險，包括但不限於以下風險： |
| | 你的開盤價可能與你的歷史售價幾乎沒有關係； |
| | 缺乏合同鎖定協議及其影響； |
| | 首次上市後您的交易價格可能出現波動的風險；以及 |
| | 對與紐約證交所程序相關的不確定性進行了更廣泛的討論。 |
迴應：針對員工的意見，公司已相應修改了修正案第1號第43、44和45頁的披露內容。
| 11. | 包括一個風險因素，強調你的直接上市與傳統的首次公開募股(IPO)有何不同。披露與確定承銷發行相關的保障措施(例如，承銷商的 綠鞋、確定意向的詢價流程、可供出售的不可預測的股票供應等)不會與您的直接上市相關，這可能會導致交易價格和交易量的不確定性。 |
迴應：針對員工的意見，本公司已相應修改了 修正案1第43頁和44頁的披露內容。
如果我們吸引潛在用户和留住更多用户的努力不成功， 第13頁
| 12. | 我們注意到，增加您的廣告支持用户和高級訂户的挑戰之一將是改進您的廣告支持服務 ，這可能需要版權所有者的同意才能獲得額外的特性和功能。請解釋確定版權所有者方面的挑戰以及在獲得同意方面的潛在延遲 可能會影響您的運營結果和財務狀況。 |
回覆：公司注意到員工的意見，並敬告員工，公司已與某些內容版權所有者達成協議，以獲得此類版權所有者的同意，為廣告支持服務添加特性和功能。 在為其廣告支持服務添加特性和功能的背景下，公司能夠很容易地確定需要徵得其同意的權利人，儘管此類權利人可能不會及時或根本不提供此類同意。為迴應員工的意見，本公司已相應修改了 修正案第1號第14頁的披露內容，以突出在獲得同意方面可能出現的延誤。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁 5
我們普通股的活躍、流動和有序的市場可能不會發展或持續 ，第41頁
| 13. | 請澄清為什麼對價格不太敏感的投資者在設定初始交易價格時可能會有更大的影響力，以及這如何導致初始上市價格高於某些 投資者願意支付的價格。此外，澄清您認為誰是專業投資者，以及他們的購買或興趣表示將如何考慮到定價過程中。 |
迴應：針對員工的意見，公司對修正案1第44頁的披露進行了相應的修改 。
| 14. | 我們注意到您的聲明，即您沒有聘請投資銀行協助制定首次公開募股(IPO)價格。最近修訂的紐約證券交易所上市公司手冊第104條要求公司的財務顧問協助指定做市商設定交易開盤價。請澄清並討論與此未經測試的流程相關的風險。此外，披露您將舉行投資者日，而不是與您的上市相關的 傳統路演。突出你在投資者日的計劃，以及這些計劃與路演的目的和提供的信息有何不同。 |
迴應：針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案1第43頁和44頁的披露 。
出售我們的大量普通股可能會降低我們普通股可能達到的價格， 第43頁
| 15. | 將您關於沒有合同鎖定協議的聲明與您根據投資者協議對普通股轉讓的限制相一致。 |
迴應：針對員工的意見，公司對修正案1第43、45和46頁的披露進行了相應的修改。
未來受益人證書的簽發情況，第46頁
| 16. | 澄清一下，由於你的創始人擁有投票控制權，少數股東幾乎沒有能力影響公司的方向。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂第1號修正案第49頁的披露 。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁 6
管理層對財務狀況和經營成果概述的討論和分析，第 59頁
| 17. | 討論管理層的盈利計劃。我們注意到，在過去四年中，收入和毛利率大幅增長，但您的淨虧損也是如此。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂第1號修正案第63頁的披露 。
我們經營業績的組成部分
收入成本，第61頁
| 18. | 澄清您的版税費率是基於錄音的收聽次數、許可期內的固定費用，還是兩者的組合。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂第1號修正案第65頁的披露 。
關鍵績效指標，第62頁
| 19. | 您在第59頁上聲明，您的廣告支持服務是一個強大而可行的獨立產品，具有相當大的長期增長機會。我們還 瞭解廣告支持用户的轉換是您的高級訂户的主要來源。請告訴我們管理層是否使用與廣告支持的 用户相關的任何指標來評估您的業務。請參閲S-K法規的第303(A)(3)項和SEC Release 33-8350的第III.B.I節。 |
迴應：公司注意到員工的意見，並敬告公司已披露其 認為對其業務具有重要意義的所有指標，包括與廣告支持的用户相關的指標。儘管公司在內部使用與其廣告支持服務相關的其他指標 ，但公司並不將這些指標視為用於管理其業務的關鍵變量，並且根據S-K條例 第303(A)(3)項和SEC Release 33-8350第III.B.I節的規定，這些指標對投資者並不重要。如果未來任何其他指標成為公司評估其業務時使用的關鍵變量，並對投資者(包括其廣告支持服務)具有重大意義，公司將在未來提交給委員會的文件中披露這些指標。
經營成果
廣告支持的收入，第65頁
| 20. | 披露您的廣告投放到移動設備(相對於其他平臺)的百分比。還請澄清以下陳述的含義：方案庫存的增長抵消了 下降的影響。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂第1號修正案第 69頁的披露。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁 7
收入的溢價成本，第66頁
| 21. | 我們注意到，您將與某些版權所有者的4500萬歐元法律糾紛撥備中的一部分分配給了溢價收入成本和廣告支持的 收入成本。請解釋您是如何確定分配給每個細分市場的金額的。 |
迴應：公司 注意到員工的意見，並恭敬地通知員工，已根據對各個細分市場的用户活動按比例計算，已將4500萬歐元的撥備分配給每個細分市場。
關鍵會計政策和估算
內容，第72頁
| 22. | 請披露您如何確定何時可能向許可方支付與最惠國條款相關的額外款項。量化根據這些 安排(包括在2017年簽訂的第61頁所述的許可協議)您可能需要支付的最高金額。 |
迴應： 公司注意到員工的意見，並敬告員工最惠國條款目前不會對其財務業績產生重大影響，預計在我們現有的許可協議條款 期間，這一點不會改變。由於最惠國條款的應付金額通常是由於某些權利持有者之間的邊際差異造成的，並且是在 協議期限內支付的版税的增量金額，沒有上限，因此公司無法量化根據這些安排可能需要支付的最高金額。針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案1第77頁的披露 。
| 23. | 在第24頁，你披露了你對權利持有人負債會計的內部控制中的一個重大弱點。鑑於這一重大缺陷以及最近涉及您的版税支付準確性的法律糾紛 ，您對版税成本的估計似乎是基於高度不確定和對變化敏感的事項。請參考FRR 72，並(在可用範圍內)提供定性和定量披露，説明您的版税成本估算和假設更改的敏感度 。 |
迴應：針對員工 的意見，本公司已相應修改了修正案1第76頁和77頁的披露內容。
可轉換票據、認股權證和或有期權 ，第73頁
| 24. | 請告知我們，可轉換票據協議的條款是否在您的註冊聲明生效日期之前進行了修訂，以將直接上市視為指定的 轉換事件。 |
迴應：公司注意到員工的意見，並恭敬地通知員工， 預計所有可轉換票據將在以下日期之前交換為普通股
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁 8
註冊聲明的有效性，公司將在註冊聲明生效之前，在將來的提交或備案中更新其披露。
丹尼爾·埃克的來信，第79頁
| 25. | 請將這封信的內容限制在您的業務或直接上市的關鍵方面。僅出於示例目的， |
| | 考慮修改或刪除Spotify是一股向善的力量的聲明，以及對全球平等、正義和人權的提及； |
| | 平衡對潛在增長的討論和披露，承認公司可能沒有實現這種增長的預期好處；以及 |
| | 處理與您的服務相關的任何負面看法，例如藝術家或媒體來源的批評。 |
迴應：公司注意到員工的意見，並敬告員工，雖然這封信確實提到了Spotify在幫助一個迅速萎縮的行業恢復增長方面的作用，但信的內容並不側重於音樂行業未來的潛在增長或公司的潛在增長。相反，這封信闡述了 公司對該行業未來發展的願景，並作為該行業的參與者，對公司的使命聲明進行了擴展。該公司進一步指出，在重大程度上，與其 服務相關的負面看法已在註冊聲明的其他部分涵蓋，包括風險因素、管理層對財務狀況和結果的討論和分析、以及商業章節。本公司認為 鑑於信函重點放在本公司的使命聲明上，因此在信函上下文中討論其他行業參與者是恰當的。針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案1第84、85和86頁的披露內容。
Spotify有什麼不同？，第85頁
| 26. | 確定您最接近的競爭對手。 |
迴應：針對 員工的意見，公司已相應修改了第1號修正案第1、5、63、87和90頁的披露內容。
我們的服務
我們的用户體驗，第93頁
| 27. | 請披露藝術家(或其他版權所有者)向您支付或向您提供任何其他對價(可能是接受降低的版税)的程度，以換取您將其內容添加到 您管理的播放列表中。 |
迴應：公司敬告員工，藝術家和其他權利持有者 不支付或向公司提供任何其他代價，以換取將其內容添加到公司精心策劃的播放列表中。
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2018年1月31日
第 頁 9
我們的技術
利用我們獨特的數據資產，第98頁
| 28. | 我們注意到，您的某些許可協議要求您跟蹤服務用户的使用情況和內容。我們還注意到，您會跟蹤播放歌曲、分享或提升等特定行為，並且 您會利用機器學習和人工智能等技術。更詳細地描述您如何跟蹤廣告支持和高級服務的使用情況。例如，您是否使用Cookie 或其他技術？ |
迴應：針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案1第104頁和第105頁的披露 。
業務
我們的競爭對手，第100頁
| 29. | 突出地面廣播和其他媒體在支付特許權使用費方面相對於您的競爭優勢。 |
迴應：針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案1第107頁的披露 。
僱傭協議，第118頁
| 30. | 我們注意到，在2017年，Ek先生將不再領取年薪，而是有權在實現某些里程碑的情況下，單獨獲得酌情的年度花紅。簡要 描述此類里程碑的性質。披露Ek先生是否可以從僱傭協議中保留與固定月薪相關的某些權利，或者披露他是否已經喪失了這些權利。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司修訂了 第1號修正案第124頁的披露內容，以澄清Ek先生不再保留僱傭協議中與其固定月薪相關的任何權利，幷包括對其酌情發放獎金受 約束的業績里程碑的描述。
主要股東，第127頁
| 31. | 擴展腳註(5)以確定將獲得受益人證書的其他股東、預期發行價以及這些股東被納入認購 發售的原因。 |
迴應：本公司注意到員工的意見，並敬告員工， 預計將在註冊聲明生效前簽發受益證書，並將在註冊聲明生效前的後續提交或備案中修改其披露，以迴應 員工的評論。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁 10
普通股售價歷史，第149頁
| 32. | 提醒潛在投資者，這些交易並不反映公司普通股的預期公開交易市場，以此來限定這一披露。 |
迴應：為迴應員工的意見，本公司已相應修訂了修正案1(br})第156頁的披露內容。
配電網計劃，第160頁
| 33. | 詳細討論確定紐約證券交易所開盤交易價格的程序，以及如何在沒有傳統價格區間的情況下確定買入和賣出訂單。在提交買入或賣出訂單之前，討論潛在的 買家和賣家是否有權獲得指定做市商設定的參考價格。 |
迴應：針對員工的意見，公司已相應修改了修正案1(br})第167頁和第168頁的披露內容。
| 34. | 我們注意到您披露，指定做市商將諮詢公司的財務顧問，以實現公平有序的開盤交易價格。請修改您的披露，以 澄清您不能保證穩定的開盤交易價格，以及直接上市是否比傳統的首次公開募股(IPO)給潛在投資者帶來更大的風險。 |
迴應：針對員工的意見，公司已相應修改了修正案1(br})第167頁和第168頁的披露內容。
| 35. | 確認您的財務顧問身份，並補充提供您的聘書副本。披露財務顧問向您提供的服務摘要，以及他們 可能與註冊股東或經紀自營商就出售普通股達成的任何安排。 |
回覆： 公司敬告員工，它不認為披露公司財務顧問的身份或其提供的服務對於投資者瞭解其上市過程是必要的。本公司 已向員工補充其與其財務顧問的聘書，並注意到財務顧問沒有協助或以其他方式協調價格發現活動(除非 以下討論的紐約證券交易所規則所要求的有限程度)或代表本公司出售普通股。財務顧問亦沒有代表本公司參與任何投資者教育活動。相反，財務顧問僅就(I)界定上市目標、(Ii)草擬註冊説明書、(Iii)草擬與 上市有關的公開溝通及投資者陳述，而在任何情況下均不協助籌劃或積極參與與本公司的投資者會議，以及(Iv)協助協調與任何聯席顧問的工作，就以下事項向本公司提供意見及協助本公司提供協助：(I)界定上市目標；(Ii)草擬註冊説明書；(Iii)草擬與 上市有關的公開通訊及投資者説明書；及(Iv)協助協調與任何聯席顧問的工作。財務顧問不得協助或以其他方式協調本公司的價格發現活動或銷售。
應Spotify Technology S.A.根據17CFR 200.83要求的保密處理
2018年1月31日
第 頁11
普通股，在每種情況下，與本公司或代表本公司。本公司注意到，在傳統的承銷首次公開募股(IPO)中，發行人將聘請非承銷商的財務顧問提供類似的財務諮詢服務，而此類財務顧問通常不會在註冊聲明中披露。本公司相信，根據對紐約證券交易所上市公司手冊第102.01B節的擬議紐約證交所規則修訂，本公司為此目的挑選的一名財務顧問 將就開盤交易價格與DMM進行磋商這一事實的披露是關於其上市過程的唯一相關披露 ，本公司已相應地在修正案1第167和168頁提供了這一披露。
| 36. | 描述財務顧問和指定做市商在確定開盤交易價格時將遵循的程序。討論在確定上市參考價時，指定做市商是否依賴或諮詢公司財務顧問對公司的估值。 |
迴應：本公司注意到員工的意見，並敬告員工，期望DMM僅按照紐交所上市公司手冊第102.01B節的擬議紐交所規則修正案的要求，與為此目的挑選的 公司的財務顧問進行磋商，以實現公平有序的開盤價。本公司不 期望財務顧問提供對本公司的估值。為DMM提供諮詢的財務顧問應收集並採納投資者對本公司的意見，但不應代表本公司進行任何價格 發現活動。為迴應員工的意見，本公司已相應修訂了第1號修正案第167頁和第168頁的披露。
| 37. | 解釋計劃中的普通股拆分的原因。 |
迴應：針對員工的意見，本公司已相應修改了修正案1(br})第168頁的披露內容。
| 38. | 請告訴我們，公司或其財務顧問是否會根據這份註冊聲明，就其出售意向與註冊股東進行磋商。確認第126頁上的註冊 股東名單包括就可能根據本註冊聲明出售而聯繫或將聯繫的所有普通股東。 |
回覆：本公司注意到員工的意見，並敬告員工，本公司沒有也不會 就其根據註冊聲明出售的意向與註冊股東進行磋商。此外，本公司並未指示其財務顧問就其根據註冊聲明 出售的意向諮詢註冊股東。本公司注意到，財務顧問擁有全面服務經紀業務，並可在沒有本公司指示的情況下從事普通股銷售活動，該活動可能根據註冊説明書 進行。
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2018年1月31日
第 頁 第12頁
合併財務報表
2.重要會計政策摘要
(F) 廣告字幕，F-9頁
| 39. | 更詳細地描述你的廣告積分安排。此外，請討論您為什麼認為它們不符合IFRS 15中收入合同的定義。 |
迴應：公司注意到員工的意見，並敬告員工，公司已得出結論，這些 廣告信用安排不符合國際財務報告準則第15號收入合同的定義，因為它們不符合國際財務報告準則15.27a中明確的履約義務的定義。廣告積分不能區分 ，因為它們不可轉讓，並且在沒有向本公司提供權利的情況下，廣告投放不能使權利持有人受益。針對員工的意見，公司已相應修改了修正案1 F-9頁上的 披露。
(J)銷售和營銷費用，F-10頁
| 40. | 您披露的銷售和營銷費用包括免費試用高級服務的費用。請披露您在提供這些免費試用的費用中包含的費用類型。具體而言，請説明您在多大程度上包括版税成本的分配，以及如何確定分配的金額(如果適用)。 |
迴應：針對員工的意見，公司對修正案1第66頁和F-10頁的披露進行了相應的修改。
4.收入確認
訂閲收入，F-21頁
| 41. | 我們注意到您在第70頁上的聲明，對於未滿足最低保證額的合作伙伴安排，實際訂用金額與最低承諾額之間的差額的收入在收取之前不會確認 。我們還注意到您在F-22頁上的聲明，管理層已得出結論，收入僅限於在給定時間段內銷售的實際訂閲的收入金額。請 澄清您的政策及其如何符合IFRS 15第47段的規定。此外，當合夥人擔任委託人和代理人時，請披露您的履約義務的性質。請參閲 國際財務報告準則第15條第119段。 |
迴應：公司注意到員工的意見，並敬告員工，公司的政策是根據國際財務報告準則15.47所述的合同條款和慣例來確定交易價格。一般而言，如果公司的收入合同包括最低保證金承諾 並且超過了收到的金額，公司將要求支付差額。大多數合夥人都超過了他們的最低保證金。在那裏
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2018年1月31日
第 頁 第13頁
未履行承諾，公司有不收回某些合作伙伴合同約定的最低保證額的歷史。本公司相信，根據最低保證安排， 可能欠本公司的額外金額為可變對價，本公司僅在 不確定性解決後極有可能不會導致收入大幅逆轉時才確認相關收入(IFRS 15.56)。根據本公司的歷史經驗，本公司認為在收取任何差額款項之前，不能證明有很大的可能性。針對 員工的意見，本公司已相應修改了修正案1第74頁和F-22頁的披露內容。
廣告收入，F-22頁
| 42. | 在F-22頁上，您指出您的廣告安排(由插入訂單或IOS證明)可能包括多項履行義務。請披露 這些不同履行義務的性質。請參閲“國際財務報告準則”第15條第119段。 |
迴應：針對 員工的意見，公司已相應修改了修正案1第74頁和F-22頁的披露內容。
6.分部信息，F-23頁
| 43. | 請披露您在廣告支持服務細分市場的收入成本中計入版税成本分配的程度，以及您如何確定分配的金額 。如果您的廣告支持服務部門的收入成本不包括分配版税成本或與向用户提供免費流媒體服務相關的其他成本，請披露這一事實 。請參閲國際財務報告準則第8號第27(F)段。 |
迴應：針對員工的意見， 公司已相應修改了第1號修正案F-23頁的披露內容。
一般信息
| 44. | 我們注意到您在第19頁和整個註冊聲明中披露，您依賴於第三方的協助進行各種似乎對您的運營至關重要的流程。例如，您依靠 第三方確定某些音樂作品的準確所有權信息，並提供意向通知以根據版權法第115條獲得強制許可和與音樂出版商的直接許可 。如果您與這些第三方之間的協議是實質性的，並且您的業務在很大程度上依賴於這些服務，請將這些協議作為證據提交到您的備案文件中。請參閲S-K條例第601(B)(10)(Ii)(B)項。 |
回覆：公司注意到員工的意見，並恭敬地 告知員工，公司與第三方就與其運營相關的各種流程達成了各種協議(？)運營協議Y)，但不認為這些運營協議需要根據S-K條例第601(B)(10)項提交 。
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2018年1月31日
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一般來説，運營協議是在 公司的正常業務過程中籤訂的，作為向聽眾提供線上和線下流媒體訪問的音樂流媒體訂閲服務。雖然本公司非常重視與這些第三方的協議，但本公司敬請員工 本公司並不嚴重依賴其任何一項或多項運營協議。如果本公司失去任何一個或多個運營協議，本公司相信其將能夠 將其資源重新用於其他現有運營協議或與其他第三方簽訂新的運營協議，其條款與其現有運營協議大體相似。
出於這些原因，本公司不認為其在很大程度上依賴於其任何一項或多項運營協議。公司進一步向員工保證，它將繼續評估其運營協議，如果公司確定任何特定的運營協議已成為重要合同，並且公司已變得 嚴重依賴該運營協議，則公司將向委員會提交該協議，作為隨後提交或提交的文件的證據。
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2018年1月31日
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| 真誠地 |
| /s/格雷戈裏·P·羅傑斯 |
| 格雷戈裏·P·羅傑斯 Latham& Watkins LLP |
圍封
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霍拉西奧·古鐵雷斯(Horacio Gutierrez)，公司總法律顧問
馬克·D·賈菲(Marc D.Jaffe)，Latham&Watkins LLP
本傑明·J·科恩(Benjamin J.Cohen)，Latham&Watkins LLP
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