2017年9月11日

魯弗斯·德克爾先生

會計處處長

飲料、服裝和採礦業辦公室

公司財務部

美國證券交易委員會

東北F街100號

美國華盛頓特區

尊敬的德克爾先生，

我們寫信是為了迴應美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)工作人員在2017年8月25日致桑迪普·拉納的評論信中提出的評論。為便於參考，我們從您的信中轉載了問題，並在問題的正下方提供了我們的答覆。

截至2016年12月31日的財政年度Form 40-F

附件99.3-經審計的合併財務報表

注2-重要會計政策

(F)版税、收入和工作利益，第11頁

(G)石油和天然氣資產的工作權益，第12頁

在今後的備案文件中，我們建議對財務報表中的會計政策説明進行修改，如附件一所示。

附註8-版税、流轉和工作權益，淨額

(A)版税、收入和工作利益

在未來的備案文件中，我們建議對附件I所示財務報表中的會計政策説明進行修訂，以確定勘探資產的賬面價值根據IFRS 6進行資本化，而所有其他金額按照IAS 16進行會計處理。

我們相信上述回覆令人滿意，並提前感謝您對此事的關注。

誠摯，

弗蘭科-內華達公司

展品I

建議修改的披露

注2-重要會計政策

(F)版税、收入和工作利益

特許權使用費、河流權益和工作權益包括已獲得的特許權使用費權益、河流金屬購買協議以及生產、高級/開發和勘探階段物業的工作權益。特許權使用費、流動資金和工作利益按成本入賬，並作為有限壽命的有形資產資本化。它們隨後按成本減去累計損耗和累計減值損失計量。特許權使用費、流動資金和工作利益的成本是參照“國際會計準則”第16號“財產、廠房和設備”下的成本模式確定的。公司的主要利益類別是生產、先進和勘探。生產性資產是指那些已經為公司穩定運營或預計明年將產生收入的資產。高級資產是指尚未投產的項目的權益，但管理層認為開採礦產資源的技術可行性和商業可行性已被證明，且管理層認為這些資產在未來五年內有合理的可能性為本公司產生穩定收入，或包括正在開發、許可、可行或高級勘探的物業。勘探資產是指開採礦產資源的技術可行性和商業可行性無法證明的項目的權益，該等項目的早期勘探資產是投機性的，預計需要五年以上才能產生收入(如果有的話)，或目前不活躍。生產和先進資產的特許權使用費、流水和工作權益按國際會計準則第16號按成本入賬和資本化，而勘探資產按IFRS第6號礦產資源勘探和評估入賬和資本化。

管理層在評估技術可行性和商業可行性時使用以下標準：

生產礦產特許權使用費和河流權益在與權益相關的物業的整個生命週期內使用生產單位法耗盡。使用與礦產特許權使用費或河流屬性具體相關的礦山模型的壽命來估計該財產的壽命，該礦山模型包括已探明和可能的儲量，並可能包括預期轉換為儲量的一部分資源。在沒有礦山壽命模型的情況下，本公司使用可公開獲得的礦產特許權使用費或河流屬性的儲量和資源報表，以估計本公司預期轉換為儲量的財產和部分資源的壽命。如果無法獲得礦山型號的壽命和公開可用的儲量和資源報表，則損耗基於公司對合同下將生產和交付的盎司的最佳估計。本公司依賴與運營商簽訂的合同和/或公開披露的信息，從生產礦物和河流權益的運營商那裏獲得有關儲量和資源的信息。

生產油氣權益在與權益相關的財產的使用壽命內使用生產單位法耗盡，使用可用估計的已探明儲量和可能儲量進行估算

特別是與油氣性質相關的。為了石油和天然氣的利益，管理層聘請了一名獨立的石油顧問來編制年度儲量報告。

在收購生產特許權使用費、河流或工作權益時，其公允價值的分配應歸因於權益的勘探潛力。該已收購勘探潛力的估計公允價值於收購日記為資產(不可折舊利息)。從特許權使用費、流轉或營運權益物業的經營者處獲得的最新儲備和資源信息用於確定要從不可折舊利息轉換為可折舊利息的金額。如果特許權使用費、流轉或營運權益的成本包括或有對價，或有對價在收購之日按公允價值計量，並計入利息成本。收購日期之後或有對價的公允價值的任何變化都將根據收購權益的成本進行記錄。

高級和勘探階段特許權使用費、河流權益和工作權益的收購成本將資本化，並在創收活動開始之前不會耗盡。該公司可能會在開始生產之前就其部分權益獲得預付的最低付款。在這種情況下，公司將如上所述記錄損耗費用，最高可達收到的預付最低付款總額的最高限額。