途經埃德加

2020年9月10日

戴爾歡迎和梅麗莎·拉明普爾

製造辦公室

證券交易委員會

公司財務部

東北大街100號F

華盛頓特區，郵編：20549

回覆：	RELX PLC 截至2019年12月31日的財政年度表格20-F 提交於2020年2月20日第001-13334號檔案號

尊敬的歡迎先生和拉明普爾女士：

我們寫信是為了迴應美國證券交易委員會(“工作人員”)於2020年8月10日就上述表格20-F(“RELX 20-F”)年度報告(“RELX 20-F”)的信函(以下簡稱“意見信”)中提出的意見。為方便您，我們在下面用粗體斜體重複了意見信中提出的意見。

截至2019年12月31日的財政年度表格20-F

在介紹非GAAP指標EBITDA時，除了首字母縮寫所暗示的項目外，還應包括其他項目(例如，處置和其他非運營項目)。如果您繼續包括縮寫詞未考慮的調整，請修改您的非GAAP衡量標準的標題，以將其與已定義的EBITDA衡量標準區分開來。請參閲問題103.01《關於非公認會計準則財務指標的合規和披露解釋》。最後，根據S-K法規第10(E)(1)(I)(C)和(D)項向投資者和管理層披露該措施的有用性。

答覆：

我們承認員工的意見，在我們未來的文件中，我們建議刪除對EBITDA的引用。

在未來的文件中，請擴大您的披露範圍，與您的客户討論合同中的重要付款條款。請參閲IFRS 15.119(B)以獲得指導。

答覆：

我們承認員工的意見，在我們未來的文件中，我們將在收入確認會計政策中加入與以下基本一致的額外披露：

“我們與訂閲和展覽相關的收入流需要在提供服務之前支付。”提供給客户的付款條件符合我們所在市場和地理位置的標準，合同中不包含重要的融資部分。“在大多數情況下，我們的合同不包含可變對價，而那些包含可變對價的合同僅限於與交易收入流相關的那些，對價可能會隨着金額的不同而不同。”

RELX PLC
1-3股
倫敦，WC2N 5JR

T: +44 (0)20 7166 5500
www.relx.com

註冊辦公室1-3街，倫敦WC2N 5JR
在英國註冊編號77536

在適用的範圍內，請修改未來的文件，以提供有關根據IFRS 15.127-128的要求從獲得或履行與客户的合同的成本中確認的資產的披露。

答覆：

由於我們的業務性質，我們不從獲得或履行與其他客户的合作合同所產生的成本中確認重大資產，因此不包括IFRS 15.127-128中要求的披露。

您對RELX公司股東應佔淨利潤與調整後的RELX公司股東應佔淨利潤的對賬是在税後基礎上進行的調整。請在未來的申報文件中修改您的演示文稿，以顯示每次調整的總金額，並將調整的相關税收影響作為單獨的行項目顯示。請參閲問題102.11《關於非公認會計準則財務指標的合規和披露解釋》。

答覆：

我們承認員工的意見，在我們未來的備案文件中，我們將修改對賬，使其格式與附錄1中的格式基本一致。

示例對賬使用2019年的數字。在未來提交的文件中，將提交所需每段時間的對賬。

在今後的申報文件中，請披露在此期間確認的收入金額，該金額包括在國際財務報告準則15.116(B)規定的期初遞延收入餘額中。

答覆：

我們承認員工的意見，並將在我們未來的備案文件中加入與附註21中下表基本一致的額外披露，以使投資者能夠更清楚地瞭解遞延收入和收入確認之間的關係：

實質上，所有期初遞延收入餘額都已在報告期內確認。

	你誠摯的，

		/s/Nick Luff
		尼克·勒夫
		RELX PLC首席財務官

抄送：

亨利·烏多

肯尼思·湯普森(Kenneth Thompson)，II

*RELX PLC

喬治·斯蒂芬納基斯

Cravath，Swine&Moore LLP

RELX PLC
1-3股
倫敦，WC2N 5JR

T: +44 (0)20 7166 5500
www.relx.com

註冊辦公室1-3街，倫敦WC2N 5JR
在英國註冊編號77536

附錄1

	税前調整，調整 £m	對……徵税調整，調整 £m	總計 £m
RELX PLC股東應佔淨利潤			1,505
調整：
收購無形資產的攤銷費用	295	26	321
收購相關成本	84	(15)	69
淨固定收益債務和其他淨利息	13	(3)	10
處置和其他非經營性項目	(51)	11	(40)
其他遞延税額抵免	-	(57)	(57)
調整後的RELX PLC股東應佔淨利潤			1,808