10-Q

規模較小的新聞報道公司

2.5000錯誤2021Q20000853816--12-2500008538162020-12-272021-06-2600008538162021-06-2600008538162020-12-2600008538162019-12-292020-06-2700008538162021-03-282021-06-2600008538162020-03-292020-06-2700008538162020-12-272021-03-2700008538162019-12-292020-03-2800008538162020-06-2700008538162021-07-1900008538162019-12-2800008538162020-03-2800008538162021-03-270000853816美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2021-06-260000853816美國-GAAP：資產認可證券成員2021-06-260000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2021-06-260000853816美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2021-06-260000853816Lstr:TwoThousandElevenEquityIncentivePlanMemberSRT：最大成員數2021-06-260000853816Lstr:TwoThousandAndThirteenDirectorsStockCompensationPlanMember2021-06-260000853816LSTR：GuaranteePaymentOfInsuranceClaimsMember2021-06-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-06-260000853816US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-06-260000853816LSTR：其他股票補償計劃成員2021-06-260000853816LSTR：運輸物流成員2021-06-260000853816美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-06-260000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2021-06-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2021-06-260000853816美國-美國公認會計準則：抵押抵押會員(CollateralPledgedMember)LSTR：CurrentInvestments成員2021-06-260000853816美國-美國公認會計準則：抵押抵押會員(CollateralPledgedMember)LSTR：非當前投資成員2021-06-260000853816LSTR：非當前投資成員2021-06-260000853816美國-GAAP：其他資產成員2021-06-260000853816LSTR：PropertyPlantAndEquipmentNetMember2021-06-260000853816美國-公認會計準則：其他當前責任成員2021-06-260000853816Lstr:DeferredIncomeTaxesAndOtherNoncurrentLiabilitiesMember2021-06-260000853816SRT：最小成員數2021-06-260000853816SRT：最大成員數2021-06-260000853816美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-12-260000853816美國-GAAP：資產認可證券成員2020-12-260000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2020-12-260000853816美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-12-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-260000853816Lstr:DevelopmentOfPriorYearSelfInsuredClaimsEstimatesMember2020-12-272021-06-260000853816LSTR：運輸物流成員2020-12-272021-06-260000853816LSTR：保險會員2020-12-272021-06-260000853816Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-12-272021-06-260000853816Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-272021-06-260000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-272021-06-260000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-12-272021-06-260000853816SRT：最大成員數美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberLstr:PreTwentyFifteenRestrictedStockGrantsMember2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成員數2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：歐洲美元成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：歐洲美元成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成員數2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：BaseRateMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：BaseRateMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成員數2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-272021-06-260000853816美國-GAAP：員工股票期權成員2020-12-272021-06-260000853816LSTR：DeferredStockUnitMemberLstr:TwoThousandAndThirteenDirectorsStockCompensationPlanMember2020-12-272021-06-260000853816LSTR：BCO獨立合同成員2020-12-272021-06-260000853816LSTR：TruckBrokerageCarriersMember2020-12-272021-06-260000853816LSTR：鐵路聯運成員2020-12-272021-06-260000853816LSTR：Ocean 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格

10-Q

(標記一)

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內

2021年6月26日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_

委員會檔案號：*

0-21238

蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州		06-1313069
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(税務局僱主識別號碼)

薩頓公園大道南13410號, 傑克遜維爾, 弗羅裏達

(主要行政辦公室地址)

32224

(郵政編碼)

(904)

398-9400

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)節登記的證券：


每節課的標題	交易符號	每個交易所的名稱在其上註冊的
普通股	LSTR	納斯達克

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)過去是否曾遵守此類提交要求

90天：10天。

是

*☒：不是☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件

S-T

(本章§232.405)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)

是

*☒：不是☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。請參閲Rule中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

《交易法》的一部分。(勾選一項)：

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。“是”，“☐”是“否”。

☒

註冊人的普通股數量，每股面值0.01美元，截至2021年7月19日收盤時已發行的普通股數量為38,275,799.

蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.)和子公司

合併現金流量表

(千美元)

(未經審計)


	二十六週結束
	6月26日， 2021			6月27日， 2020
經營活動
淨收入	$	169,534		$	65,149
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
經營性財產和無形資產折舊攤銷		24,244			22,972
非現金利息收費		224			126
應收貿易和其他應收賬款損失準備金		1,393			6,528
出售/處置經營性財產的收益		(766	)		(1,812	)
無形資產和其他資產的減值		—			2,582
遞延所得税，淨額		6,240			6,228
基於股票的薪酬		10,893			1,201
營業資產和負債變動情況：
貿易和其他應收賬款(增加)減少		(55,236	)		99,601
其他資產增加		(24,704	)		(24,809	)
應付帳款增加(減少)		101,206			(31	)
其他負債增加		7,882			10,231
(減少)保險索賠增加		(103,734	)		10,419

經營活動提供的淨現金		137,176			198,385

投資活動
其他短期投資的淨變動		—			131
投資的銷售和到期日		17,242			14,897
購買投資		(68,366	)		(16,382	)
購買經營性財產		(9,000	)		(17,676	)
出售經營性財產所得款項		1,438			4,465
為收購支付的對價		—			(2,701	)

投資活動使用的淨現金		(58,686	)		(17,266	)

融資活動
現金透支減少		(4,194	)		(18,344	)
支付的股息		(92,905	)		(93,382	)
行使股票期權所得收益		77			614
與基於股票的薪酬計劃有關的以股票代替已發行股票所支付的税款		(2,341	)		(3,280	)
購買普通股		(23,837	)		(115,962	)
融資租賃義務的本金支付		(19,143	)		(21,958	)
支付遞延考慮		(168	)		—

融資活動使用的現金淨額		(142,511	)		(252,312	)

匯率變動對現金及現金等價物的影響		1,071			(2,851	)

現金和現金等價物減少		(62,950	)		(74,044	)
期初現金及現金等價物		249,354			319,515

期末現金和現金等價物	$	186,404		$	245,471

請參閲合併財務報表附註。

蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.)和子公司

合併財務報表附註

(未經審計)

合併財務報表包括Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.的賬目，並反映管理層認為公平陳述所列期間業績所必需的所有調整(所有正常的、經常性的)。(注：合併財務報表包括Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.的賬目，並反映管理層認為對公允陳述所列期間的結果是必要的所有調整(所有正常的、經常性的)。編制合併財務報表需要使用管理層的估計數。實際結果可能與這些估計不同。朗之星系統公司及其子公司在本文中被稱為“朗之星”或“公司”。重要的公司間賬户在合併中已被取消。

(1)

重大會計政策

與客户簽訂合同的收入--收入分類

下表彙總了(I)運輸方式產生的綜合收入的百分比和(Ii)BCO獨立承包商和卡車經紀公司在年內按設備類型產生的卡車運輸收入總額

二十六週

截至2021年6月26日和2020年6月27日的13週期間(以千美元為單位)：中國。


	二十六週結束						13周結束。
模	6月26日， 2021			6月27日， 2020			6月26日， 2021			6月27日， 2020
卡車-BCO獨立承包商		42	%		46	%		41	%		46	%
卡車-卡車經紀公司		50	%		46	%		51	%		46	%
鐵路聯運		3	%		3	%		3	%		3	%
海運和空運貨運商		4	%		3	%		4	%		4	%
卡車設備類型
廂式貨車設備	$	1,798,061		$	1,028,334		$	970,874		$	483,027
單面/平臺設備	$	784,883		$	533,716		$	444,251		$	247,388
零擔貨物	$	54,732		$	45,859		$	29,062		$	22,918

(2)

股份支付安排

截至2021年6月26日，公司擁有員工股權激勵計劃--2011年度股權激勵計劃(以下簡稱“2011 EIP”)。本公司亦設有董事會成員股票薪酬計劃，經修訂及重訂的2013年董事股票薪酬計劃(於2016年5月17日修訂及重述，簡稱“2013年DSCP”)。

6,000,000公司普通股股票根據2011年企業投資促進計劃授權發行，115,000本公司普通股已根據2013年DSCP授權發行。2011 EIP和2013 DSCP在本文中均稱為“計劃”，統稱為“計劃”。與這些計劃有關的財務報表中確認的金額如下(以千計)：


	26周結束。						13周結束。
	6月26日， 2021			6月27日， 2020			6月26日， 2021			6月27日， 2020
該期間計劃的總成本	$	10,893		$	1,201		$	6,864		$	570
期內確認的相關所得税優惠金額		(3,717	)		(1,135	)		(2,376	)		(262	)

該期間計劃的淨成本	$	7,176		$	66		$	4,488		$	308

包括在確認的所得税優惠中

二十六週

截至2021年6月26日和2020年6月27日的期間是股票獎勵帶來的超額税收優惠，金額為1美元。1,038,000及$829,000，分別為。

截至2021年6月26日，有56,782根據2013年DSCP預留供發行的公司普通股以及3,499,568根據2011年企業投資促進計劃為發行預留的公司普通股。

限售股單位

下表彙總了有關該公司根據計劃在業績條件或市場條件下獲得的未償還限制性股票單位(“RSU”)獎勵的信息：


	數量：			加權平均授予日期
	RSU			公允價值
截至2020年12月26日未償還		183,213		$	93.44
授與		45,864		$	128.93
超額盈利的股票 (1)		7,132		$	31.97
既得股		(24,600	)	$	59.85

截至2021年6月26日未償還		211,609		$	102.97

(1)	代表2015年5月1日RSU獎勵下超過目標的股票，因為股東總回報超過了獎勵下的目標。

在.期間

二十六週

在截至2021年6月26日的期間，公司授予RSU以業績條件。截至2020年12月26日和2021年6月26日的未償還RSU包括具有性能條件的RSU和具有市場條件的RSU，如下文和公司2020年年報中所述

10-K.

在2021年1月29日授予績效條件的RSU可以根據運營收入的增長和2026年1月31日的情況在2024年、2025年和2026年1月31日授予

税前

與2020財年業績相比，持續運營的稀釋後每股收益，經調整以反映

非現金

本公司2020財年記錄的減值費用與本公司墨西哥子公司持有的某些資產有關，主要是客户合同和相關客户關係無形資產。

該公司確認了大約$9,249,000和($308,000)中與RSU獎勵相關的基於股份的薪酬支出/(福利)

二十六週

分別截至2021年6月26日和2020年6月27日的期間。截至2021年6月26日，最高限額為$33.8與根據該計劃授予的RSU賠償有關的未確認賠償費用總額的1.8億美元，預計平均剩餘壽命約為3.3對於有績效條件的RSU獎勵，未來需要確認的補償費用數額將根據未來的經營結果確定。

非既得利益者

限制性股票和遞延股票單位

下表彙總了有關本公司流通股的信息。

非既得利益者

限制性股票和延期股票

單位

(定義見下文)：


	新股數量為股和*遞延股票單位			加權平均授予日期公允價值
非既得利益者 2020年12月26日		60,440		$	103.65
授與		26,351		$	150.20
既得		(29,055	)	$	104.35

非既得利益者 2021年6月26日		57,736		$	124.55

每股股票的公允價值

非既得利益者

根據該計劃授予的限制性股票和遞延股票單位是以該公司股票的公允價值為基礎的。授予日公司的普通股。的股份

非既得利益者

限制性股票一般在授予日的一、二、三週年或授予日的三、四、五週年分三個等額的年度分期付款，或100在授予之日的一週年或五週年時的%。對於根據2013 DSCP計劃授予的限制性股票獎勵，每個接受者可以選擇推遲接收股票，而改為獲得限制性股票單位(“延期股票單位”)，這些單位代表在接受者分離之日獲得公司普通股股票的或有權利董事會的服務，或者，如果更早的話，在公司控制權發生變化時。遞延股票單位成為

既得100在授予之日的一週年時為%。遞延股票單位並不代表公司普通股的實際所有權，在股票發行之前，接受者沒有投票權或其他所有權事件。然而，遞延股票單位確實包含在結算成股票之前獲得股息等值付款的權利。

截至2021年6月26日，有

5,626,000

與以下項目相關的未確認補償成本總額的百分比

非既得利益者

根據計劃授予的限制性股票和遞延股票單位的股份。與此相關的未確認賠償成本

非既得利益者

限制性股票和遞延股票單位的股票預計將在以下加權平均期間內確認

2.2

好幾年了。

股票期權

下表彙總了有關該計劃下公司未償還股票期權的信息：


	數量：選項			加權平均運動量每股價格		加權平均剩餘合同期限(年)		聚合和本徵價值價值(2000)
2020年12月26日未平倉期權		17,650		$	54.16
練習		(5,280	)	$	51.83

2021年6月26日未償還期權		12,370		$	55.15		1.3	$	1,304

2021年6月26日可行使的期權		12,370		$	55.15		1.3	$	1,304

在此期間行使的股票期權的總內在價值

二十六週

截至2021年6月26日和2020年6月27日的期間為$

521,000

及$

1,071,000

，分別為。

截至2021年6月26日，根據該計劃授予的股票期權沒有未確認的補償成本。

(3)

所得税

2021年和2020年所得税規定

二十六週

期間以估計的年度有效所得税税率為基礎。24.4%和24.2%，分別根據離散事件進行調整，如基於股票的獎勵產生的福利。估計年度有效所得税率的增加主要是由於2021年期間預期不可抵扣高管薪酬的增加。2021年實際所得税率

二十六週

這段時間是24.1%，高於法定的聯邦所得税税率21%主要歸因於州税和

不可免賠額

高管薪酬，部分被股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。2020年實際所得税率

二十六週

這段時間是22.7%，高於法定的聯邦所得税税率21%主要歸因於州税以及餐飲和娛樂除外，部分被州退税和基於股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。

(4)

每股收益

普通股每股收益是基於加權平均流通股數量，包括流通股在內。

非既得利益者

限制性股票和已發行的遞延股票單位。稀釋每股收益是基於普通股和已發行遞延股票單位的加權平均數，加上假設行使所有稀釋股票期權後將發行的增量股票。在2021年和2020年期間

二十六週

和13週期間，參照稀釋後每股收益的確定，可歸因於流通股的未來薪酬成本

非既得利益者

限制性股票的影響超過了假定行使所有稀釋股票期權後將發行的增量股票的影響。

對於每個

二十六週

截至2021年6月26日和2020年6月27日的期間，不是購買普通股的已發行期權是反稀釋的。由於業績指標要求或歸屬的市場條件未得到滿足，已發行的RSU未計入所有期間的稀釋後每股收益的計算中。

(5)

其他現金流信息

在2021年期間

二十六週

在此期間，Landstar支付了#美元的所得税和利息。51,679,000及$1,883,000，分別為。2020年間

二十六週

在此期間，Landstar支付了#美元的所得税和利息。16,198,000及$2,057,000，分別為。藍星做到了不是不要在2021年通過簽訂融資租賃來獲得任何經營性財產

二十六週

句號。Landstar通過簽訂融資租賃獲得了營業物業，金額為#美元。7,485,000在2020年

二十六週

句號。

(6)

段信息

下表彙總了截至2021年6月26日和2020年6月27日的26周和13週期間公司可報告業務部門的信息(以千為單位)：


	二十六週結束
	2021年6月26日						2020年6月27日
	交通運輸物流		保險		總計		交通運輸物流		保險		總計
對外收入	$	2,823,557	$	34,695	$	2,858,252	$	1,723,682	$	27,398	$	1,751,080
國內收入				43,495		43,495				35,834		35,834
投資收益				1,432		1,432				2,002		2,002
營業收入		199,960		25,556		225,516		76,518		9,668		86,186
長期資產支出		9,000				9,000		17,676				17,676
商譽		40,973				40,973		40,071				40,071


	十三週結束了
	2021年6月26日						2020年6月27日
	交通運輸物流		保險		總計		交通運輸物流		保險		總計
對外收入	$	1,553,058	$	17,660	$	1,570,718	$	809,798	$	13,716	$	823,514
國內收入				33,961		33,961				26,755		26,755
投資收益				748		748				835		835
營業收入		110,228		12,020		122,248		21,474		10,707		32,181
長期資產支出		4,924				4,924		11,877				11,877

在

二十六週

截至2021年6月26日和2020年6月27日的期間，不是單一客户所佔比例超過10佔公司綜合收入的%。

(7)

其他綜合收益

下表列出了截至年末和年末扣除相關所得税後累計其他全面收益(虧損)的構成和變化。

二十六週

截至2021年6月26日的期間(單位：千)：


	未實現持有收益 (虧損)在可供出售有價證券			外幣翻譯			總計
截至2020年12月26日的餘額	$	2,808		$	(4,807	)	$	(1,999	)
其他綜合(虧損)收益		(883	)		1,030			147

截至2021年6月26日的餘額	$	1,925		$	(3,777	)	$	(1,852	)

在隨附的綜合損益表中，因實現以前未實現的損益而從累積的其他全面收益重新分類為投資收益的金額對

二十六週

截至2021年6月26日的期間。

(8)

投資

投資主要包括投資級公司債券和美國國債，到期日最高可達五年

債券投資組合)和貨幣市場投資。債券投資組合的投資報告為可供出售，並按公允價值列賬。自資產負債表日起一年內到期的投資計入短期投資，自資產負債表日起一年以上到期的投資計入綜合資產負債表的其他資產。管理層對可供出售投資的未實現損失的性質進行分析，以確定是否有必要對信用損失進行撥備。未實現虧損是指一項投資的購買價格在期末超過其公允價值，被認為是信用相關因素的結果，應作為費用計入損益表，而被認為是非信用相關因素的未實現虧損應作為股東權益的組成部分計入。價值以活躍市場報價為基礎的投資被歸類為一級。在不被考慮的市場交易的投資。

活躍但根據報價市場價格進行估值的股票被歸類在第二級。由於第二級投資包括未在活躍市場交易的頭寸，估值可能會進行調整，以反映流動性不足和/或不可轉讓，這通常基於現有的市場信息。級別之間的任何轉移都在任何報告期開始時確認。債券投資組合的公允價值是使用與美國財政部債務和貨幣市場投資相關的一級投入，以及與投資級公司債券、資產支持證券和政府機構直接義務有關的二級投入來確定的。債券投資組合的未實現收益(扣除未實現虧損)為。

$2,452,000在2021年6月26日和2021年6月26日3,578,000

分別於2020年12月26日。

的攤餘成本和公允價值

可供出售

2021年6月26日和2020年12月26日的投資情況如下(單位：千)：**


			毛收入		毛收入
	攤銷成本		未實現收益		未實現損失		公平價值
2021年6月26日
貨幣市場投資	$	24,649	$	—	$	—	$	24,649
資產支持證券		564		—		—		564
公司債券和政府機構的直接義務		142,542		2,602		238		144,906
美國財政部債務		2,340		88		—		2,428

總計	$	170,095	$	2,690	$	238	$	172,547

2020年12月26日
貨幣市場投資	$	17,867	$	—	$	—	$	17,867
資產支持證券		567		—		26		541
公司債券和政府機構的直接義務		98,241		3,551		72		101,720
美國財政部債務		2,338		125		—		2,463

總計	$	119,013	$	3,676	$	98	$	122,591

對於那些

可供出售

2021年6月26日和2020年12月26日未實現虧損的投資，下表彙總了未實現虧損的持續時間(單位：千)：


	少於12個月				12個月或更長時間				總計
	公平價值		未實現損失		公平價值		未實現損失		公平價值		未實現損失
2021年6月26日
公司債券和直接債務政府機構	$	52,720	$	238	$	—	$	—	$	52,720	$	238
2020年12月26日
資產支持證券	$	541	$	26	$	—	$	—	$	541	$	26
公司債券和直接債務政府機構		2,681		72		—		—		2,681		72

總計	$	3,222	$	98	$	—	$	—	$	3,222	$	98

該公司認為，投資的未實現虧損主要是由利率上升造成的，而不是信貸質量的變化。公司希望通過收集每種證券的所有合同現金流，收回這些證券的攤銷成本基礎，因為在收回成本基礎之前，公司不打算出售這些證券，也預計不需要出售這些證券。由於這些原因，公司的綜合損益表中沒有確認任何虧損。

(9)

租契

Landstar的不可取消租賃主要包括用於購買新拖車設備的融資租賃。購買拖尾設備的每份融資租賃都是五年以$為單位的租約1租賃到期時適用設備的購買選項。Landstar幾乎所有的運營租約

使用權

資產和經營租賃負債是為支持公司的BCO獨立承包商網絡而維護的設施的租賃，以及用於開展Landstar業務的辦公空間的租賃。這些租約沒有重大的租金上漲假期、優惠、租約改善激勵措施或其他

擴建

條文。此外，租約不包含或有租金條款。朗星還租賃了某些拖車設備，以補充公司擁有的拖車車隊

“逐月”

租賃條款，由於不到12個月的租賃期限豁免，因此不需要記錄在資產負債表上。轉租收入主要包括每週向我們的BCO獨立承包商支付的拖尾設備租金。

Landstar的大多數運營租約都包括一個或多個續簽選項。租賃續訂選擇權的行使通常由Landstar自行決定，因此，大多數延長租賃期限的續訂都不包括在

使用權

資產和租賃負債，因為它們不能合理確定行使。Landstar定期評估續訂選項，當他們合理確定是否可以行使時，Landstar會將續訂期限包括在租賃期內。

由於Landstar的大部分經營租約不提供隱含利率，Landstar根據租賃開始日的信息利用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。Landstar擁有集中管理的國庫職能；因此，根據適用的租賃條款和當前的經濟環境，我們應用投資組合方法來確定增量借款利率。

截至2021年6月26日的26周，融資租賃和經營租賃的租賃成本組成部分為(以千計)：


融資租賃：
攤銷使用權資產	$	10,714
租賃責任利息		1,379

融資租賃總成本		12,093
經營租賃：
租賃費		1,740
可變租賃成本		—
轉租收入		(2,476	)

營業租賃淨收入合計		(736	)

總淨租賃成本	$	11,357

截至2021年6月26日，我們綜合資產負債表上的租賃分類摘要如下(單位：千)：


資產：
經營租賃使用權資產	其他資產	$	2,332
融資租賃資產	經營性資產，減少累計折舊和攤銷		123,613

租賃資產總額		$	125,945

負債：

下表將融資和經營租賃的未貼現現金流與2021年6月26日資產負債表上記錄的融資和經營租賃負債進行了核對(單位：千)：


	金融租契		運營中租契
2021年剩餘	$	17,399	$	384
2022		28,746		702
2023		21,735		615
2024		11,827		529
2025		5,580		284
此後		—		—

未來最低租賃付款總額		85,287		2,514
減去代表利息的款額(1.9%至4.4%)		3,656		182

最低租賃付款現值	$	81,631	$	2,332


長期債務的當期到期日	30,450
長期債務，不包括本期債務	51,181
其他流動負債		724
遞延所得税和其他非流動負債		1,608

截至2021年6月26日的融資和經營租賃加權平均剩餘租期和加權平均貼現率為：


	融資租賃			經營性租賃
加權平均剩餘租賃年限(年)		3.1			3.7
加權平均貼現率		3.0	%		4.0	%

(10)

債務

除綜合資產負債表所列示的融資租賃義務外，本公司不是截至2021年6月26日和2020年12月26日的未償債務。

在……上面2020年8月18日，Landstar與多家銀行組成的銀團以及作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)訂立經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議將於2023年8月18日到期，提供250,000,000以循環信貸安排形式的借款能力，$35,000,000其中可以信用證的形式使用。信貸協議包括一個“手風琴”功能，規定可能增加總借款能力，最高可達#美元。400,000,000.

信貸協議項下的循環信貸貸款，可由Landstar選擇，按(I)歐洲貨幣利率加適用保證金計息，保證金範圍為1.25%至2.00%，或(Ii)為備用基本利率加上以下範圍內的適用保證金0.25%至1.00在每種情況下，適用保證金均根據信貸協議中定義的本公司在最近一個已交付財務報表的適用會計季度末的槓桿率確定。循環信貸安排承擔一筆承諾費，每季度支付一次。0.25%至0.35%，基於公司最近一個已發佈財務報表的適用會計季度末的槓桿率。截至2021年6月26日和2020年12月26日，公司擁有不是信貸協議項下的未償還借款。

信貸協議包含多個契約，其中包括限制額外債務的產生。除其他事項外，本公司須維持信貸協議所界定的最低固定收費覆蓋比率，以及維持信貸協議所界定的低於指定最高比率的槓桿率。信貸協議規定，在信貸協議下發生違約的情況下，公司股本向股東支付的現金股息和其他分配受到限制。此外，在某些情況下，信貸協議限制了向股東支付該等現金股息和其他分派的金額，條件是，在實施任何為實現該等現金股息或其他分配而支付的款項後，槓桿率將超過2.5 在公司最近結束的財季結束時，按形式計算為1。信貸協議規定，除其他事項外，在個人或集團獲得的情況下發生違約事件35根據信貸協議的定義，本公司已發行股本的一半或以上或獲得選舉大多數本公司董事或董事的權力不再由大多數留任董事組成。管理層目前並不認為這些公約對本公司的營運、資本資源或流動資金有重大限制。本公司目前遵守信貸協議項下的所有債務契約。

循環信貸安排下的借款利率通常與每月調整的短期利率掛鈎，因此賬面價值接近公允價值。融資租賃項下借款的利率與本公司目前按類似條款提供的利率相近，因此，賬面價值接近公允價值。

(11)

承諾和或有事項

短期投資包括$52,560,000以本公司保險部門在2021年6月26日持有的投資的當前到期日計算。這個

非電流

債券投資組合中$的一部分119,987,000包括在其他資產中。短期投資，加上美元20,144,000的

非電流

投資，為美元提供抵押品65,434,000為保證保險索賠的支付而開具的信用證。截至2021年6月26日，Landstar也擁有33,579,000本公司信用證協議項下的額外未償還信用證。

本公司涉及因正常經營而引起的某些索賠和未決訴訟。這些索賠中有許多是全部或部分由保險承保的。根據對事實的瞭解以及(在某些情況下)外部律師的意見，管理層認為，已為解決所有此類索賠和未決訴訟的可能損失做了足夠的撥備，撥備之後的最終結果不會對公司的財務狀況產生重大不利影響，但可能對特定季度或年度的運營結果產生重大影響。

(12)	自我保險索賠的會計估計變更

Landstar主要根據精算提供自我保險索賠的估計費用。已發生索賠的估計負債記錄的金額是基於在適用的資產負債表日期已知的事實和情況。這些索賠的最終解決辦法可能比管理層估計的數額高或少。隨着有關每項索賠狀況的新的或修訂的信息可用，公司不斷修訂其現有的索賠估計。從歷史上看，該公司經歷了前幾年索賠估計的有利和不利發展。

下表彙總上年度自保理賠估計不利發展所導致的保險理賠成本上升對年度綜合收益表所列營業收入、淨收入和每股收益的不利影響。

二十六週

截至2021年6月26日和2020年6月27日的13週期間(單位為千，每股除外)：


	26周結束。				13周結束。
	6月26日， 2021		6月27日， 2020		6月26日， 2021		6月27日， 2020
營業收入	$	980	$	5,039	$	1,272	$	2,816
淨收入	$	741	$	3,820	$	962	$	2,135
稀釋後每股收益	$	0.02	$	0.10	$	0.03	$	0.06

(13)	無形資產和其他資產的減值

於2020年第二財季，本公司錄得

非現金

減損費用為$2,582於2017年9月20日收購的某些資產，主要是客户合同和相關客户關係無形資產，以及Fletes Avella，S.A.de C.V.(“Fletes Avella”)的輕資產運輸物流業務的幾乎所有其他資產。

如先前在第1A項中公開的。由於公司在2020年第一季度提交的10-Q表格中的風險因素，墨西哥在2020年上半年出現的負面宏觀經濟趨勢，包括國際石油和天然氣行業的問題，對墨西哥經濟造成了重大幹擾。因此，管理層對某些資產的賬面價值進行了減值測試，這些資產主要與作為Fletes Avella收購的一部分收購的墨西哥內部業務有關。減損測試導致了減損費用。

共$2,582,000,

由於墨西哥的負面宏觀經濟趨勢導致截至2020年第二季度末與這些無形資產相關的財務預測大幅低於收購之日的最初預期。有一天是這樣的。

不是

計入本公司墨西哥和跨境報告單位公允價值的相應商譽減值費用大幅超過其截至2020年6月27日的賬面價值。截至2021年6月26日，公司墨西哥和跨境報告部門的公允價值繼續大幅超過其賬面價值。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與本文所包括的中期合併財務報表及其附註、本公司截至2020年12月26日的會計年度經審計的財務報表及其附註以及2020年年報中的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一併閲讀。本討論應與本報告中包含的中期合併財務報表及其附註、本公司截至2020年12月26日的財務報表及其附註以及2020年年報中管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析一併閲讀

10-K.

前瞻性陳述

以下是根據1995年“私人證券訴訟改革法”所作的“避風港”聲明。本文中包含的非基於歷史事實的陳述是“前瞻性陳述”。本管理人員對財務狀況、經營成果及本表格其他部分的討論與分析

10-Q

包含前瞻性陳述，例如與Landstar的業務目標、計劃、戰略和預期相關的陳述。諸如“預期”、“相信”、“估計”、“意圖”、“預期”、“計劃”、“預測”、“可能”、“應該”、“可能”、“將會”等術語及其否定和類似表述旨在識別前瞻性陳述。此類陳述本質上受不確定因素和風險的影響，包括但不限於：冠狀病毒的影響。

(新冠肺炎)

大流行病；事故或其他索賠頻率或嚴重程度的增加；現有事故索賠的不利發展；對第三方保險公司的依賴；對獨立佣金銷售代理的依賴；對第三方能力提供商的依賴；運輸服務需求的減少；美國的對外貿易關係；激烈的行業競爭；公司計算機系統的中斷或故障；網絡和其他信息安全事件；對關鍵供應商的依賴；燃油税的變化；獨立承包商的地位；法規和立法的變化；側重於柴油排放和其他空氣質量問題的法規；公司設施的災難性損失；知識產權；以及Landstar表格中詳細説明的其他運營、財務或法律風險或不確定性

10-K

在本報告或Landstar不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中，第1A項“風險因素”中描述了2020財年的風險。這些風險和不確定性可能導致實際結果或事件與歷史結果或預期結果大不相同。投資者不應過度依賴此類前瞻性陳述，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。

引言

Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.(在本文中與其子公司和其他附屬公司統稱為“Landstar”或“公司”)是一家全球技術驅動的綜合運輸管理解決方案的輕資產供應商。該公司通過多種運輸方式為其客户提供服務，有能力安排單獨貨運到綜合第三方物流解決方案，以滿足客户的所有運輸需求。Landstar主要在美國各地提供服務，在加拿大和墨西哥以及美國與加拿大、墨西哥和世界其他國家之間提供服務的程度較小。該公司的服務強調安全、信息協調和客户服務，通過一個由1200多家獨立佣金銷售代理商和大約8.9萬家第三方運力供應商(主要是卡車運力供應商)組成的網絡提供，這些供應商通過公司提供和協調的一系列數字技術連接在一起。該公司的業務性質是，其運營成本的很大一部分直接隨收入而變化。

朗星公司主要通過獨立的佣金銷售代理銷售其綜合運輸管理解決方案，並專門利用第三方運力供應商運輸客户的貨物。Landstar的獨立佣金銷售代理與該公司訂立合同安排，負責查找貨運地點，使Landstar的運力供應商可以使用這些運費，並與客户和運力供應商協調貨運。公司的第三方運力供應商由獨立承包商組成，他們根據獨家租賃安排向公司提供卡車運力(

“BCO獨立承包商”)，不相關的卡車運輸公司，根據以下條款向公司提供卡車運力

非排他性

合同安排(“卡車經紀公司”)、航空貨運公司、海洋貨運公司和鐵路公司。通過這個由Landstar的數字技術生態系統連接在一起的代理商和容量提供商網絡，Landstar主要在北美經營綜合運輸管理解決方案業務，在最近結束的財年收入為41億美元。該公司報告了兩個經營部門的業績：運輸物流部門和保險部門。

運輸物流部門提供廣泛的綜合運輸管理解決方案。運輸服務由Landstar的“運營子公司”提供：Landstar Ranger，Inc.，Landstar Inway，Inc.，Landstar Ligon，Inc.，Landstar Gemini，Inc.，Landstar Transportation物流，Inc.，Landstar Global物流，Inc.，Landstar Express America，Inc.，Landstar Canada，Inc.，Landstar Metro，S.A.P.I.de C.V.，Landstar Servicios，S.A.P.I.de C.V.，以及下文進一步描述的Landstar Blue。該公司提供的運輸服務包括卡車和零擔運輸、鐵路多式聯運、空運、海運、限時貨物的地面和空運快遞、重載/專業化運輸、美國-加拿大和美國-墨西哥跨境運輸、墨西哥境內運輸、加拿大境內運輸、項目貨物和海關經紀服務。運輸物流部門服務的行業包括汽車零部件和組裝、耐用消費品、建築產品、金屬、化工、食品、重型機械、零售、電子和軍事設備。此外，運輸物流部門還為其他運輸公司提供運輸服務，包括第三方物流和零擔服務提供商。由運輸物流部門提供的獨立佣金銷售代理市場服務。貨物運輸服務的賬單通常是按貨物實物運輸的每批貨物向客户收取的，稱為運輸收入。在截至2021年6月26日的26周內，BCO獨立承包商、卡車經紀公司和鐵路公司產生的收入分別約佔公司綜合收入的42%、50%和3%。集體地, 航空和海洋貨運公司產生的收入約佔公司全年綜合收入的4%。

二十六週

截至2021年6月26日的期間。

2020年5月6日，本公司成立了一家新的子公司，隨後更名為朗之星藍有限責任公司(“朗之星藍”)。藍星公司安排整車經紀服務，同時幫助公司開發和測試數字技術和流程，以造福於所有藍星公司的獨立佣金銷售代理商。2020年6月15日，藍星藍完成了對本公司一家獨立代理商的收購，該代理商的業務重點是整車經紀服務。藍星公司的經營結果作為該公司運輸物流部門的一部分公佈。朗星藍的收入不到公司運輸物流部門收入的1%。

二十六週

截至2021年6月26日的期間。

保險部門由全資擁有的離岸保險子公司Signature Insurance Company(“Signature”)和風險管理索賠服務公司(Risk Management Claimation Services，Inc)組成。保險部門為Landstar的某些運營子公司提供風險和索賠管理服務。此外，它還為公司BCO獨立承包商的某些風險提供再保險，並直接向Landstar的某些運營子公司提供某些財產和意外傷害保險。保險部門的收入代表第三方保險公司的再保險費，這些公司向BCO獨立承包商提供保險計劃，其中全部或部分風險最終由簽名承擔。保險部門的收入約佔公司#年綜合收入的1%。

二十六週

截至2021年6月26日的期間。

財務狀況和經營業績的變化

管理層認為，該公司的成功主要取決於其通過其獨立佣金銷售代理網絡創造貨運收入的能力，以及利用第三方運力供應商安全高效地運送貨物的能力。管理層認為，公司成功的最重要因素包括增加收入、採購能力和控制成本，包括保險和索賠。

雖然受整體經濟條件制約的客户需求最終會推動收入的增加或減少，但公司主要依靠其獨立的佣金銷售代理來建立客户關係和創造收入機會。管理層在收入增長方面的重點是獨立佣金銷售代理產生的收入，這些代理每年產生100萬美元或更多的Landstar收入(“百萬美元代理”)。管理層認為，未來的收入增長主要取決於它是否有能力通過招募新的代理商、增加現有獨立佣金銷售代理商產生的收入機會以及向其獨立佣金銷售代理商提供他們可能用來增加收入和提高業務效率的數字技術，來增加百萬美元代理商的收入和百萬美元代理商的數量。在2020財年，508家獨立佣金銷售代理創造了100萬美元或更多的Landstar收入，因此有資格成為百萬美元的代理。2020財年，百萬美元代理商的平均收入為7,489,000美元，百萬美元代理商的總收入佔綜合收入的92%。

管理層通過按運輸方式跟蹤貨物數量(數量)和每件貨物的收入來監控業務活動。每件貨物的收入可能受到除價格變化以外的許多因素的影響。這些因素包括平均運輸長度、貨運類型、特殊處理和設備要求、燃料成本和交貨時間要求。對於涉及兩種或兩種以上運輸方式的運輸，收入通常按裝載成本最高的運輸方式分類。下表按卡車運輸的拖車類型和所有其他運輸的模式彙總了此信息：


	二十六週結束						十三週結束了
	6月26日， 2021			6月27日， 2020			6月26日， 2021			6月27日， 2020
通過以下方式產生的收入(以千為單位)：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備	$	1,798,061		$	1,028,334		$	970,874		$	483,027
單面/平臺設備		784,883			533,716			444,251			247,388
零擔貨物		54,732			45,859			29,062			22,918

卡車運輸總量		2,637,676			1,607,909			1,444,187			753,333
鐵路聯運		76,068			51,315			44,360			23,186
海運和空運貨運商		107,840			57,250			60,240			30,663
其他 (1)		36,668			34,606			21,931			16,332

	$	2,858,252		$	1,751,080		$	1,570,718		$	823,514

通過BCO獨立承包商運輸的貨物的收入包括在卡車總運輸量中	$	1,209,056		$	809,779		$	648,942		$	378,500
加載數量：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備		777,921			600,519			409,048			285,174
單面/平臺設備		275,754			231,122			149,489			110,533
零擔貨物		85,095			78,079			44,403			39,723

卡車運輸總量		1,138,770			909,720			602,940			435,430
鐵路聯運		26,800			21,510			15,100			9,970
海運和空運貨運商		19,460			14,430			10,230			7,360

		1,185,030			945,660			628,270			452,760

通過BCO獨立承包商運輸的貨物包括在總卡車運輸中		510,150			443,830			264,200			210,430
每負載收入：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備	$	2,311		$	1,712		$	2,373		$	1,694
單面/平臺設備		2,846			2,309			2,972			2,238
零擔貨物		643			587			655			577
卡車運輸總量		2,316			1,767			2,395			1,730
鐵路聯運		2,838			2,386			2,938			2,326
海運和空運貨運商		5,542			3,967			5,889			4,166
通過BCO獨立承包商運輸的貨物的每載重收入	$	2,370		$	1,825		$	2,456		$	1,799
按容量類型劃分的收入(佔總收入的百分比)：
卡車運力提供商：
BCO獨立承包人		42	%		46	%		41	%		46	%
卡車經紀公司		50	%		46	%		51	%		46	%
鐵路聯運		3	%		3	%		3	%		3	%
海運和空運貨運商		4	%		3	%		4	%		4	%
其他		1	%		2	%		1	%		2	%

(1)	主要包括保險部門產生的再保險保費收入和Landstar Metro產生的墨西哥境內運輸服務收入。

該公司成功的另一個關鍵因素是其確保運力，特別是卡車運力的能力，使該公司能夠有利可圖地運輸客户的貨物。下表彙總了指定日期的可用卡車容量供應商數量：


	2021年6月26日		2020年6月27日
BCO獨立承包人		10,778		9,632
卡車經紀公司：
已批准且處於活動狀態 (1)		53,891		37,600
其他批准		24,098		16,365

		77,989		53,965

可用的卡車運力提供商總數		88,767		63,597

由BCO獨立承包商提供的卡車		11,557		10,299

(1)	活躍是指卡車經紀公司在緊接財季結束前的180天內至少移動了一批貨物。

該公司產生的成本與貨運直接相關，包括購買的運輸和支付給代理商的佣金。該公司產生與貨運相關的間接成本，其中包括其他運營成本以及保險和索賠。此外，該公司還承擔管理其業務運營所必需的銷售、一般和行政成本。管理層持續監控公司發生的成本的所有組成部分，並建立年度成本預算，這些預算通常用於每月發生的成本基準。

採購運輸量是指向BCO獨立承包商或其他第三方運力提供商支付的運費金額。支付給BCO獨立承包商的採購運輸金額主要基於合同約定的BCO獨立承包商運輸貨物產生的收入的百分比。支付給卡車經紀承運人的購買運輸費要麼基於每批貨物的談判費率，要麼在較小程度上基於合同商定的每批貨物的固定費率。支付給鐵路的購進運輸費要麼基於每次運輸的談判費率，要麼基於合同商定的每批貨物的固定費率。付給空運承運人的購進運費一般是根據每次運輸和購買貨物的協定費率支付給海運承運人的，付給海運承運人的運費一般是根據合同商定的每批貨物的固定費率計算的。卡車經紀、鐵路聯運和海運服務的採購運輸佔收入的百分比通常高於BCO獨立承包商和航空貨運服務。採購運輸是成本和費用的最大組成部分，在合併的基礎上，根據通過BCO獨立承包商和其他第三方運力提供商產生的合併收入的百分比以及保險部門的外部收入的變化，增加或減少佔綜合收入的百分比, 由再保險費組成的。購買的運輸佔收入的百分比也隨着卡車經紀能力的可用性以及卡車經紀公司運輸貨物產生的收入的燃料價格的變化而增加或減少。對於BCO獨立承包商運輸的貨運，公司將向客户收取的燃油附加費100%轉嫁給其BCO獨立承包商。這些燃油附加費不包括在收入和購買運輸的成本中。購買的運輸成本在貨運中轉期內確認，因為完成了對客户的履行義務。

代理商的佣金是根據合同約定的收入或淨收入的百分比計算的，定義為收入減去購買運輸的成本，或淨收入減去合同約定的Landstar保留收入的百分比。代理商的佣金佔綜合收入的百分比將直接隨各種運輸方式和再保險保費在綜合收入中所佔百分比的波動，以及卡車經紀公司、鐵路公司、航空貨運公司和海洋貨運公司提供的服務的淨收入比率(定義為淨收入除以收入)的變化而直接變化。支付給代理商的佣金在貨運中轉期內確認，因為完成了對客户的履行義務。

該公司將毛利潤定義為收入減去購買運輸的成本和支付給代理商的佣金。毛利除以營收稱為毛利率。本公司的營業利潤率定義為營業收入除以毛利。

一般來説，BCO獨立承包商產生的收入的毛利率代表收入的固定百分比，這是由於合同的性質，這些合同向BCO獨立承包商和獨立佣金銷售代理支付固定百分比的收入。對於卡車經紀公司產生的收入，毛利率既可以是固定的，也可以是可變的，作為收入的百分比，這取決於與每個獨立佣金銷售代理簽訂的合同。根據與獨立佣金銷售代理商簽訂的某些合同，公司保留固定百分比的收入，代理商保留減去購買運輸成本後的剩餘金額(“保留合同”)。除保留合同外，鐵路、航空貨運公司、海洋貨運公司和卡車經紀公司運輸的貨物產生的毛利率本質上是可變的，因為公司與獨立佣金銷售代理簽訂的合同按合同商定的此類貨物淨收入的百分比向代理提供佣金。約47%的公司綜合收入在

二十六週

截至2021年6月26日的期間是在毛利率固定的合同下產生的，而53%的合同是在毛利率可變的合同下產生的。

公司提供的拖車設備的維護成本和BCO獨立承包商的招聘和資質成本是其他運營成本的最大組成部分。其他營運成本還包括拖車租賃成本、BCO獨立承包商和獨立佣金銷售代理應付的無法收回預付款和其他應收款項撥備，以及本公司擁有的拖車設備銷售的收益/虧損(如有)。

關於保險和索賠成本，卡車運輸業與事故相關的潛在責任是嚴重的，發生的事件是不可預測的。

自2019年5月1日起，本公司與一家第三方保險公司就發生的5,000,000美元至10,000,000美元之間的損失簽訂了一份新的三年期商業汽車責任保險安排(“初始超額保單”)。對於在2019年5月1日或之後發生的商業卡車運輸索賠，至2022年4月30日，初始超額保單規定單次損失限額為5,000,000美元，每個保單年度的總限額為15,000,000美元，總限額為20,000,000美元

三十六歲

截至2022年4月30日的月度期限，以及提高此類總限額的選項

預先建立的

額外保費金額。*如果初始超額保單項下的合計虧損超過年度合計限額或截至2022年4月30日的三年期間的合計限額，且本公司不選擇提高該等合計限額

預先建立的

在額外保費金額的情況下，Landstar將保留每次事故高達10,000,000美元的責任，包括其在適用保單年度剩餘時間內為商業卡車運輸索賠保留的5,000,000美元自保保費。此外，由於公司自簽訂初始超額保單以來的累計虧損經驗，初始超額保單要求公司支付與其現有保險相關的額外保費，最高可達

預先建立的

最高金額為3,500,000美元，這是在公司2020財年第一季度的保險和索賠費用中撥備的。

該公司還維持第三方保險安排，為超過1000萬美元的商業卡車運輸債務提供超額保險。這些第三方安排在每次發生或彙總的基礎上提供保險。由於近年來全美商業汽車責任索賠的成本不斷增加，此類超額承保的可獲得性大幅減少，而與此類超額承保相關的定價在可用範圍內大幅提高。自2021年5月1日起，就截至2022年4月30日的年度保單年度而言，第三方保險公司向本公司收取的超過1000萬美元的商業卡車債務超額保險的保費增加了約300萬美元，增幅為19%。此外，公司增加了對超過1000萬美元的商業卡車運輸索賠的財務風險水平，包括通過使用額外的自我保險、免賠額、總損失限額、配額份額和與第三方保險公司的其他安排，這是基於某些超額保險範圍內的承保範圍，以及第三方保險公司的擬議保費與公司在各種超額保險範圍內經歷的歷史和精算預測損失之間的估計成本差額。不能保證商業卡車運輸索賠的超額承保不會繼續惡化，不能保證與這種超額承保相關的定價在現有範圍內不會繼續增加，也不能保證第三方保險公司為商業卡車運輸索賠超額承保的保險將在某些水平上以商業合理的條件提供。

此外，該公司為每宗一般責任索償保留最高100萬元的賠償責任，為每宗工人賠償索償保留最高250,000元的賠償責任，為每宗貨物索償保留最高250,000元的賠償責任。此外，根據本公司BCO獨立承包商簽署某些風險的再保險安排，本公司對某些職業事故索賠保留最高500,000,000美元、1,000,000美元或2,000,000美元的賠償責任，對某些工人賠償索賠保留最高750,000美元的責任。由於卡車經紀公司、鐵路以及代表公司運輸貨物的航空和海洋貨運公司發生的事故，公司承擔的責任因各種因素而減少，這些因素包括這些承運人維持自己的保險範圍的程度。事故、貨物索賠或工人索賠的頻率或嚴重程度的大幅增加，或現有索賠的實質性不利發展，都可能對Landstar的保險和索賠成本及其運營結果產生重大不利影響。

在.期間

二十六週

截至2021年6月26日，員工薪酬和福利約佔公司銷售、一般和行政成本的74%。

折舊和攤銷主要涉及拖尾設備和信息技術硬件和軟件的折舊。

下表列出了所示期間購買的運輸費和支付給代理商的佣金(均為直接成本)與收入和間接成本佔毛利的百分比關係：


	26周結束。						13周結束。
	6月26日， 2021			6月27日， 2020			6月26日， 2021			6月27日， 2020
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
購買的交通工具		77.9			76.8			78.2			77.1
給代理商的佣金		7.8			8.6			7.7			9.1

毛利率		14.3	%		14.6	%		14.1	%		13.7	%

毛利		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
投資收益		0.3			0.8			0.3			0.7
間接成本和費用：
扣除資產出售/處置收益後的其他運營成本		4.0			6.1			4.0			6.6
保險和索賠		11.1			17.5			10.9			17.5
銷售、一般和行政		24.3			33.6			24.5			35.9
折舊及攤銷		5.9			9.0			5.5			10.1
無形資產和其他資產的減值		—			1.0			—			2.3

總成本和費用		45.3			67.1			45.0			72.3

營業利潤率		55.0	%		33.7	%		55.4	%		28.4	%

管理層認為，討論間接成本佔毛利的百分比對投資者是有用和有意義的，主要原因如下：(1)披露這些相對衡量標準(即每個間接經營成本項目佔毛利的百分比)可以讓投資者更好地瞭解公司經營結果的潛在趨勢；(2)由於這些間接成本(保險和索賠成本除外)的一般固定性質，這些相對衡量標準對於投資者對公司管理可歸因於運營的間接成本的評價是有意義的；(2)由於這些間接成本通常是固定的(保險和索賠成本除外)，這些相對衡量標準對於投資者對公司管理可歸因於運營的間接成本的評價是有意義的；(3)管理層在決策時會考慮這些財務信息，例如基礎設施、後續設備和銷售、一般和行政成本的預算；以及(4)這些信息是否有助於投資者將公司的業績與其他公司的業績進行比較

非資產

或者運輸和物流服務行業的輕資產公司，他們在“管理層討論和分析”中報告“淨收入”或“調整後的毛利”，這代表收入減去購買運輸的成本。該公司使用“毛利”一詞與運輸和物流服務行業的其他公司使用“淨收入”或“調整後的毛利”這兩個詞之間的差異，是因為在Landstar商業模式下支付給代理商的佣金的直接成本，而該行業的其他公司通常沒有給代理商的佣金。

此外，如前所述，該公司報告了兩個運營部門：運輸物流部門和保險部門。保險部門的對外收入(代表再保險保費)歷史上每年相對穩定，佔綜合收入的2%或更少，通常與BCO獨立承包商提供的卡車數量直接對應。在《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》中對間接成本項目的討論考慮的是公司的綜合成本，而不是分部基礎上的成本。管理層認為，這種列報格式最適合於幫助財務報表使用者瞭解公司的業務，原因如下：(1)保險部門沒有其他運營成本；(2)由於公司間安排和特定的可扣除項目影響不同會計期間之間財務結果的可比性，從合併報告的角度來看，對保險和索賠的討論可能會在投資者和潛在投資者之間造成混亂，這對公司沒有任何影響；(2)保險部門沒有其他部門的保險和索賠討論可能會在投資者和潛在投資者中造成混亂，這些安排和具體的可扣除項目會影響不同會計期間之間的財務結果的可比性，但從合併報告的角度來看，這對公司沒有任何影響；(3)保險部門的銷售、一般和行政成本佔合併銷售、一般和行政成本的比例不到10%，歷史上與去年相比相對一致；以及(4)保險部門沒有折舊和攤銷。

截至2021年6月26日的26周與截至2020年6月27日的26周

2021年的收入

二十六週

這一時期為2858,252,000美元，與2020年相比增加了1,107,172,000美元，增幅為63%

二十六週

句號。運輸收入增加了1,099,875,000美元，增幅為64%。運輸收入的增長歸因於與2020年相比，每件貨物的收入增加了約31%，運輸的貨物數量增加了約25%。

二十六週

句號。2021年上半年收入較2020年上半年大幅增長主要與以下兩個因素有關

因素：(1)消費者對耐用品、建築產品和

電子商務

推動2021年期間的收入達到創紀錄的水平；以及(2)2020年期間的運輸收入受到

新冠肺炎

大流行影響到美國和全球經濟。尤其是，

新冠肺炎

在公司2020年第一財季的最後一週，對公司卡車運輸服務的大流行需求大幅加速，導致公司在2020年4月和5月經歷了需求低點。2020年6月，對該公司卡車運輸服務的需求從2020年5月開始連續增加，但在2020年剩餘時間內一直保持在顯著低迷的水平

二十六週

句號。2021年和2020年的再保險費分別為34,695,000美元和27,398,000美元

二十六週

分別為句號。來自再保險保費的收入增加，主要是由於第三方保險公司向某些BCO獨立承包商提供的空載保險的保費增加，以及BCO獨立承包商在2021年提供的卡車平均數量增加。

二十六週

與2020年相比

二十六週

句號。

BCO獨立承包商和卡車經紀公司(統稱為“第三方卡車運力提供商”)為2021年創造的卡車運輸收入

二十六週

這一時期為2,637,676,000美元，佔總收入的92%，與2020年相比增加了1,029,767,000美元，增幅為64%

二十六週

句號。與2020年相比，第三方卡車運力供應商運輸的每件貨物的收入增加了約31%

二十六週

句號。通過卡車運輸貨物的每件貨物的收入增加，主要是因為在2021年經歷了極其緊張的卡車運力環境。

二十六週

句號。在2021年期間

二十六週

在此期間，隨着美國經濟從經濟衰退的影響中復甦，對卡車運力的需求，特別是對面包車運力的需求，比市場上可用卡車運力的供應增長得更快。

新冠肺炎

大流行。與2020年相比，通過廂式貨車設備運輸的每件貨物的收入增加了35%，通過單側/平臺設備運輸的貨物的每件貨物的收入增加了23%，少於卡車的貨物的每件貨物的收入增加了10%。

二十六週

句號。2021年，第三方卡車運力供應商運送的貨物數量增加了約25%。

二十六週

與2020年相比

二十六週

句號。與2020年相比，通過卡車運輸的貨物數量有所增加

二十六週

本期間的主要原因是，與2020年期間相比，2021年期間對本公司卡車運輸服務的需求普遍增加，特別是通過貨車設備提供的服務，這對本公司的卡車運輸服務產生了不利影響。

新冠肺炎

大流行。與2020年相比，通過廂式貨車設備運輸的貨物增加了30%，通過單側/平臺設備運輸的貨物增加了19%，少於卡車的貨物增加了9%

二十六週

句號。BCO獨立承包商產生的收入向客户收取的燃油附加費不包括在收入中。2021年和2020年，卡車經紀承運人收入的燃油附加費分別為45,574,000美元和29,302,000美元，這兩項費用在發給客户的賬單中單獨確定，並作為卡車經紀承運人收入的一部分。

二十六週

分別為句號。

2021年鐵路聯運、空運和海運承運人(統稱為多式聯運運力提供商)產生的運輸收入

二十六週

與2020年相比，這一時期的收入為183,908,000美元，佔總收入的6%，增加了75,343,000美元，增幅為69%

二十六週

句號。2021年，多模容量提供商產生的每負載收入增加了約32%

二十六週

與2020年相比

二十六週

在同一時期，由多模式容量供應商運送的負荷數量增加了約29%。在所有模式下，由多模式運力供應商運輸的貨物的每負荷收入都有所增加，這主要是由於美國和全球經濟強勁復甦以及全球供應鏈中斷的影響。多模式運力供應商產生的收入中的每載收入受到許多因素的影響，包括所使用的各種運輸方式的收入組合、運輸長度、貨運的複雜性、貨運車道的密度、燃料成本和運力可獲得性。多模式運力供應商運送貨物數量增加的原因是，在2021年期間，許多客户對本公司的鐵路、航空和海洋服務產品的需求普遍增加，以及

新冠肺炎

在2020財年期間，多模式裝載的大流行，從公司2020年第一財季的最後一週開始，一直持續到2020年第二財季的整個期間。

2021年和2020年，購買的運輸分別佔收入的77.9%和76.8%

二十六週

分別為句號。採購運輸佔收入的百分比增加，主要是因為採購運輸佔卡車經紀公司收入的比例上升，以及卡車經紀公司貢獻的收入比例增加，卡車經紀公司的採購運輸率通常高於BCO獨立承包商的收入，但由於以下因素的影響，採購運輸率對BCO獨立承包商收入的影響有所下降，這部分抵消了採購運輸率的影響

新冠肺炎

2020年的大流行救濟獎勵支付

二十六週

句號。根據該計劃，對於BCO獨立承包商在2020年4月1日至2020年5月30日期間交付的每批確認交貨日期的貨物，公司將向拖運貨物的BCO獨立承包商和派遣貨物的獨立佣金銷售代理每人額外支付50美元。2021年和2020年，代理商的佣金分別佔收入的7.8%和8.6%

二十六週

分別為句號。代理商佣金佔收入的百分比下降，主要是由於卡車經紀公司產生的收入的淨收入利潤率下降，以及BCO獨立承包商產生的收入的佣金率受到

新冠肺炎

向2020財年期間包括的代理商支付大流行救濟獎勵款項，並在2020財年結束時取消以前支付給與停止的BCO招聘和保留計劃有關的代理商的某些獎勵佣金安排。該公司在#年共支付了12,593,000美元

新冠肺炎

2020年間的大流行救濟獎勵付款

二十六週

句號。

2021年和2020年的投資收入分別為1,432,000美元和2,002,000美元

二十六週

分別為句號。投資收入減少的主要原因是2021年平均投資回報率下降。

二十六週

期間，部分被2021年保險部門持有的較高平均投資餘額所抵消

二十六週

句號。

2021年，其他運營成本增加了871,000美元

二十六週

與2020年相比

二十六週

2021年期間佔毛利的4.0%，而2020年期間佔毛利的6.1%。與上一年相比，其他運營成本增加的主要原因是二手拖車設備銷售收益減少和拖車設備維護成本增加，但這部分被承包商壞賬撥備的減少所抵消。其他營運成本佔毛利的百分比下降，是由毛利增加所致，但被其他營運成本增加部分抵銷。

2021年保險和索賠增加了92.1萬美元

二十六週

與2020年相比

二十六週

在2021年期間佔毛利的11.1%，而在2020年期間佔毛利的17.5%。與上一年相比，保險和索賠費用增加的主要原因是2021年保險費增加，主要是商業卡車運輸責任範圍的保險費增加。

二十六週

這部分抵消了本公司在2020年期間就一起涉及死亡的悲慘車禍自行投保的費用500萬美元，與根據現有多年保險安排要求公司就2020年期間發生的某些累計損失支付的額外保費有關的350萬美元費用，以及2021年前幾年不利索賠淨額減少的影響

二十六週

句號。在2021年和2020年期間

二十六週

期間、保險費和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的980000美元和5039000美元的淨不利調整。保險和索賠在毛利潤中所佔百分比的下降是由於毛利潤增加的影響，但保險和索賠成本的增加部分抵消了這一影響。

2021年，銷售、一般和行政成本增加了13,594,000美元

二十六週

與2020年相比

二十六週

2021年期間佔毛利的24.3%，而2020年期間佔毛利的33.6%。與上一年相比，銷售、一般和行政成本增加的原因是基於股票的薪酬支出增加和激勵性薪酬撥備增加，但客户壞賬撥備的減少部分抵消了這一增長。銷售、一般和行政成本中包括2021年和2020年的獎勵薪酬支出分別為12,615,000美元和4,057,000美元

二十六週

2021年和2020年的基於股票的薪酬支出分別為10,893,000美元和1,201,000美元

二十六週

分別為句號。銷售、一般和行政成本佔毛利潤的百分比下降是由於毛利潤增加的影響，但部分被銷售、一般和行政成本的增加所抵消。

2021年折舊和攤銷增加了1,272,000美元

二十六週

與2020年相比

二十六週

在2021年期間佔毛利的5.9%，而在2020年期間佔毛利的9.0%。折舊和攤銷費用增加的主要原因是信息技術資產折舊增加。折舊和攤銷佔毛利的百分比下降是由於毛利增加的影響，但部分被折舊和攤銷的增加所抵消。

於2020年第二財季，本公司錄得

非現金

於2017年9月20日收購的某些資產的減值費用2,582,000美元，主要是客户合同和相關的客户關係無形資產，以及Fletes Avella，S.A.de C.V.(“Fletes Avella”)的輕資產運輸物流業務的幾乎所有其他資產。

2021年的利息和債務支出

二十六週

與2020年相比，這一時期增加了81,000美元

二十六週

句號。

2021年和2020年所得税規定

二十六週

這兩個期間分別基於估計的24.4%和24.2%的年度有效所得税税率，這兩個税率分別根據個別事件進行了調整，例如基於股票獎勵的福利。估計年度有效所得税率的增加主要是因為在2021年期間增加了不可扣除的高管薪酬撥備。2021年實際所得税率

二十六週

同期為24.1%，高於法定的聯邦所得税率21%，主要歸因於州税和不可抵扣的高管薪酬，但部分被股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。2020年實際所得税率

二十六週

期內收入為22.7%，高於法定的聯邦所得税率21%，主要歸因於州税以及餐飲和娛樂除外，但部分被股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。2021年實際所得税率

二十六週

24.1%的期間低於估計的24.4%的年度有效所得税税率，主要是由於2021年股票薪酬安排確認的超額税收優惠

二十六週

句號。2020年實際所得税率

二十六週

22.7%的期間低於估計的24.2%的年度有效所得税税率，主要是由於2020年股票薪酬安排確認的超額税收優惠

二十六週

句號。

2021年淨收入為169,534,000美元，或每股稀釋後收益4.41美元

二十六週

句號。2020年淨收入為65,149,000美元，或每股稀釋後收益1.68美元

二十六週

句號。在2020年間，淨收入受到了大約12,593,000美元，或每股稀釋後0.24美元的不利影響

二十六週

期間，與

新冠肺炎

大流行救濟獎勵付款。

截至2021年6月26日的13周與截至2020年6月27日的13周

2021年13週期間的收入為1,570,718,000美元，比2020年13週期間增加了747,204,000美元，增幅為91%。運輸收入增加了743,260,000美元，增幅為92%。運輸收入的增長歸因於與2020年13週期間相比，運輸的貨物數量增加了約39%，每批貨物的收入增加了約38%。2021年期間收入較2020年期間的增長主要與兩個因素有關：(1)消費者對耐用品、建築產品和

電子商務

推動2021年期間的收入達到創紀錄的水平；以及(2)2020年期間的運輸收入受到

新冠肺炎

大流行影響到美國和全球經濟。尤其是，

新冠肺炎

在公司2020年第一財季的最後一週，對公司卡車運輸服務的大流行需求大幅加速，導致公司在2020年4月和5月經歷了需求低點。2020年6月，對公司卡車運輸服務的需求從2020年5月開始連續增加，但仍保持在顯著低迷的水平。2021年和2020年13週期間的再保險費分別為17，66萬美元和13,716,000美元。來自再保險保費的收入增加，主要是由於第三方保險公司向某些BCO獨立承包商提供的空載保險的保費增加，以及BCO獨立承包商在2021年13週期間提供的卡車平均數量比2020年13週期間增加。

2021年13週期間，第三方卡車運力提供商產生的卡車運輸收入為1,444,187,000美元，佔總收入的92%，比2020年13週期間增加了690,854,000美元，增幅為92%。與2020年的13週期間相比，2021年的13週期間，卡車載量和通過卡車運輸的貨物的每載重收入都增長了約38%。與2020年13週期間相比，通過卡車運輸的貨物數量有所增加，原因是2021年期間對公司卡車運輸服務的需求普遍增加，以及

新冠肺炎

2020年期間的大流行。與2020年同期相比，4月份通過卡車運輸的貨物數量分別增加了44%，5月份和6月份分別增加了45%和30%。與2020年13週期間相比，通過廂式貨車設備運輸的貨物增加了43%，通過單側/平臺設備運輸的貨物增加了35%，少於卡車的貨物增加了12%。由第三方卡車運力提供商運輸的貨物每負荷收入的增加，主要是由於2021年期間經歷了極其緊張的卡車運力環境。在2021年的13週期間，隨着美國經濟從經濟衰退的影響中復甦，對卡車運力的需求，特別是在麪包車運力方面，增長速度快於市場上可用卡車運力的供應。

新冠肺炎

大流行。與2020年13週期間相比，通過廂式貨車設備運輸的每件貨物的收入增加了40%，通過單側/平臺設備運輸的貨物的每件貨物的收入增加了33%，少於卡車的貨物的每件貨物的收入增加了13%。BCO獨立承包商產生的收入向客户收取的燃油附加費不包括在收入中。2021年和2020年13週期間，卡車經紀承運人收入的燃油附加費分別為26,340,000美元和12,106,000美元，這些附加費在發給客户的賬單中單獨確定，並作為卡車經紀承運人收入的一部分。

多式聯運運力提供商在2021年13週期間產生的運輸收入為104,600,000美元，佔總收入的7%，與2020年13週期間相比增加了50,751,000美元，增幅為94%。與2020年13週期間相比，2021年13週期間多模容量提供商運送的負載數量增加了約46%，同期多模容量提供商產生的每負載收入增加了約33%。多模式運力供應商運送的貨物數量增加，是因為許多客户對本公司的鐵路、航空和海洋服務產品的需求普遍增加，以及

新冠肺炎

大流行在2020年第二財季期間出現了多模式銷量。在所有模式下，由多模式容量供應商運輸的負載的每負荷收入都有所增加，這主要是由於美國和全球經濟強勁復甦以及供應鏈中斷的影響。多模式運力供應商產生的收入中的每載收入受到許多因素的影響，包括所使用的各種運輸方式的收入組合、運輸長度、貨運的複雜性、貨運車道的密度、燃料成本和運力可獲得性。

2021年和2020年13週期間，購買交通分別佔收入的78.2%和77.1%。採購運輸在收入中所佔百分比的增加主要是由於採購運輸佔卡車經紀公司收入的比例增加，以及卡車經紀公司貢獻的收入比例增加，卡車經紀公司的採購運輸率通常高於BCO獨立承包商的收入，但由於以下因素的影響，BCO獨立承包商收入的採購運輸率有所下降，這部分抵消了採購運輸率的影響

新冠肺炎

2020年13週期間的大流行救濟獎勵付款。根據該計劃，對於BCO獨立承包商在2020年4月1日至2020年5月30日期間交付的每批確認交貨日期的貨物，公司將向拖運貨物的BCO獨立承包商和派遣貨物的獨立佣金銷售代理每人額外支付50美元。在2021年和2020年的13週期間，代理商的佣金分別佔收入的7.7%和9.1%。代理商佣金佔收入的百分比下降，主要是由於卡車經紀公司產生的收入的淨收入利潤率下降，以及由於以下因素的影響，BCO獨立承包商產生的收入的佣金率下降。

新冠肺炎

在2020年期間向代理商支付大流行救濟獎勵款項，並在2020財年結束時取消以前支付給代理商的某些獎勵佣金安排，這些安排與終止的BCO招聘和保留計劃有關。該公司在#年共支付了12,593,000美元

新冠肺炎

2020年13週期間的大流行救濟獎勵付款。

2021年和2020年13週期間的投資收入分別為74.8萬美元和83.5萬美元。投資收入減少的主要原因是，2021年13週期間的平均投資回報率較低，但保險部門在2021年13週期間持有的平均投資餘額較高，部分抵消了這一下降。

與2020年13週期間相比，2021年13週期間其他運營成本增加了1，53.5萬美元，佔2021年期間毛利潤的4.0%，而2020年期間佔毛利潤的6.6%。與上一年相比，其他運營成本增加的主要原因是拖尾設備維護成本增加、BCO招聘和資格認證成本增加以及二手拖尾設備銷售收益減少。其他營運成本佔毛利的百分比下降，是由毛利增加所致，但被其他營運成本增加部分抵銷。

與2020年13週期間相比，2021年13週期間保險和索賠增加了437.3萬美元，佔2021年期間毛利潤的10.9%，而2020年期間佔毛利潤的17.5%。與上年相比，保險和索賠費用增加的主要原因是，2021年期間本年度索賠的嚴重性增加，2021年期間BCO旅行里程增加，以及保險費增加，主要用於商業卡車運輸責任範圍，但被2021年13週期間前幾年不利索賠淨髮展的減少部分抵消。在2021年和2020年的13週期間，保險和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的127.2萬美元和281.6萬美元的淨不利調整。保險和索賠在毛利潤中所佔百分比的下降是由於毛利潤增加的影響，但保險和索賠成本的增加部分抵消了這一影響。

與2020年13週期間相比，2021年13週期間的銷售、一般和行政成本增加了13,513,000美元，佔2021年期間毛利潤的24.5%，而2020年期間佔毛利潤的35.9%。與上一年相比，銷售、一般和行政成本增加的原因是獎勵補償撥備增加和基於股票的補償支出增加，但部分被客户壞賬撥備減少所抵消。銷售、一般和行政成本包括2021年和2020年13週期間的激勵性薪酬支出分別為8,326,000美元和2,026,000美元，以及2021年和2020年13週期間的股票薪酬支出分別為6,864,000美元和57萬美元。銷售、一般和行政成本佔毛利潤的百分比下降是由於毛利潤增加的影響，但部分被銷售、一般和行政成本的增加所抵消。

與2020年13週期間相比，2021年13週期間的折舊和攤銷增加了67.6萬美元，佔2021年期間毛利潤的5.5%，而2020年期間佔毛利潤的10.1%。折舊和攤銷費用增加的主要原因是信息技術資產折舊增加。折舊和攤銷佔毛利的百分比下降是由於毛利增加的影響，但部分被折舊和攤銷的增加所抵消。

於2020年第二財季，本公司錄得

非現金

2017年9月20日收購的某些資產的減值費用為2582,000美元，主要是客户合同和相關的客户關係無形資產，以及Fletes Avella的輕資產運輸物流業務的幾乎所有其他資產。

與2020年13週期間相比，2021年13週期間的利息和債務支出減少了9000美元。

2021年和2020年13週期間的所得税撥備分別基於估計的24.4%和24.2%的年度有效所得税税率，並根據離散事件(如股票獎勵產生的福利)進行了調整。估計年度有效所得税率的增加主要是因為在2021年期間增加了不可扣除的高管薪酬撥備。2021年13週期間的有效所得税率為23.9%，高於

21%的法定聯邦所得税率主要歸因於州税和不可抵扣的高管薪酬，部分被股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。2020年13週期間的有效所得税税率為22.3%，高於主要歸因於州税和餐飲和娛樂除外的21%的法定聯邦所得税税率，但這一税率被2020年13週期間收到的州退税和股票獎勵實現的超額税收優惠部分抵消。2021年13週期間的有效所得税税率為23.9%，低於估計的24.4%的年度有效所得税税率，這主要是由於2021年13週期間基於股票的薪酬安排確認的超額税收優惠。2020年13週期間的有效所得税率為22.3%，低於估計的24.2%的年度有效所得税率，主要原因是2020年13週期間國家退税和股票薪酬安排確認的超額税收優惠的影響。

在2021年的13週期間，淨收入為92,294,000美元，或每股稀釋後收益2.40美元。2020年13週期間，淨收入為24,254,000美元，或每股稀釋後收益0.63美元。2020年13週期間的淨收入受到了大約12,593,000美元，或稀釋後每股0.25美元的不利影響，這與

新冠肺炎

大流行救濟獎勵付款。

資本資源和流動性

截至2021年6月26日，營運資本和流動資產與流動負債的比率分別為513,051,000美元和1.7比1，而截至2020年12月26日，營運資本和流動資產與流動負債的比率分別為402,038,000美元和1.5比1。朗星公司歷史上一直以1.5比1到2.0比1的流動比率運營。2021年，運營活動提供的現金為137,176,000美元

二十六週

與2020年的198,385,000美元相比

二十六週

句號。經營活動提供的現金流減少的主要原因是收入同比增長63%，這增加了應收賬款淨額(定義為應收賬款減去應付賬款)。

年內，公司宣佈並支付每股0.42美元，或總計16,135,000美元的現金股息

二十六週

在截至2021年6月26日的期間，該公司還支付了76，77萬美元的應付股息，這些股息在2020財年期間宣佈，並在2020年12月26日計入合併資產負債表中的流動負債。年內，公司宣佈並支付每股0.37美元，或總計14,435,000美元的現金股息

二十六週

在截至2020年6月27日的期間，該公司還支付了78,947,000美元的應付股息，這些股息在2019年財年期間宣佈，並計入截至2019年12月28日的合併資產負債表中的流動負債。在.期間

二十六週

在截至2021年6月26日的期間，公司以23,837,000美元的總成本購買了150,000股普通股。在.期間

二十六週

在截至2020年6月27日的期間，公司購買了1178,970股普通股，總成本為115,962,000美元。截至2021年6月26日，根據其授權的股票購買計劃，公司可以購買總計1,671,030股普通股。截至2021年6月26日，包括當前到期日在內的長期債務為81,631,000美元，比2020年12月26日減少19,143,000美元。

截至2021年6月26日，股東權益為830,173,000美元，佔總資本(定義為包括當前到期日和股本在內的長期債務)的91%，而截至2020年12月26日，股東權益為691,835,000美元，佔總資本的87%。股東權益的增加主要是淨收益的結果，但部分被購買公司普通股和公司於2021年宣佈的股息所抵消

二十六週

句號。

於2020年8月18日，Landstar與作為行政代理的銀行銀團和摩根大通銀行(北卡羅來納州)訂立經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議將於2023年8月18日到期，以循環信貸安排的形式提供250,000,000美元的借款能力，其中35,000,000美元可能以信用證形式使用。信貸協議包括一項“手風琴”功能，規定最高可增加至4億美元的總借款能力。

信貸協議包含多個契約，其中包括限制額外債務的產生。除其他事項外，本公司須維持信貸協議所界定的最低固定收費覆蓋比率，以及維持信貸協議所界定的低於指定最高比率的槓桿率。信貸協議規定，在信貸協議下發生違約的情況下，限制向股東發放公司股本的現金股息和其他分配。此外，信貸協議在某些情況下限制向股東發放此類現金股息和其他分派的金額，條件是，在實施為實現該等現金股息或其他分派而支付的任何款項後，槓桿率將在本公司最近完成的財政季度末的預計基礎上超過2.5比1。信貸協議規定，如(其中包括)一名人士或集團收購本公司已發行股本的35%或以上，或獲得選舉本公司過半數董事的權力，或董事不再由多數留任董事組成(定義見信貸協議)，則會發生違約事件。管理層目前並不認為這些公約對本公司的營運、資本資源或流動資金有重大限制。本公司目前遵守信貸協議項下的所有債務契約。

截至2021年6月26日，公司根據信貸協議沒有未償還的借款和33,579,000美元的未償還信用證。截至2021年6月26日，根據信貸協議，可供未來借款的資金為216,421,000美元。此外，該公司還有65,434,000美元的未償還信用證，作為保險索賠的抵押品，這些索賠是由截至2021年6月26日總計72,704,000美元的投資擔保的。所有這些投資都以公允價值計價，主要包括投資級債券和期限最長為五年的美國國債。投資的公允價值主要以報價的市場價格為基礎。有關投資公允價值計量的進一步討論，請參閲本文所附“合併財務報表附註”。

從歷史上看，該公司產生了足夠的運營現金流，以滿足其償債要求，為持續增長提供資金，包括有機和通過收購，根據授權的股票購買計劃完成或執行普通股購買，支付股息和滿足營運資金需求。作為綜合運輸管理解決方案的輕資產提供商，公司每年的運營資產資本要求一般用於拖車設備和信息技術硬件和軟件。此外，公司使用的拖車設備有很大一部分是由第三方容量供應商提供的，從而降低了公司的資本需求。在2021年期間

二十六週

在此期間，公司購買了價值9,000,000美元的營業物業。Landstar預計在2021財年剩餘時間內通過購買或租賃融資獲得約1.02億美元的運營物業，主要包括新的拖尾設備，以取代較舊的拖尾設備和信息技術設備。

管理層相信，運營現金流與公司根據信貸協議的借款能力相結合，將足以滿足Landstar的償債要求，通過內部和通過收購為持續增長提供資金，支付股息，完成授權購股計劃，並滿足營運資金需求。

法律事務

關鍵會計政策和估算

二十六週

期間、保險費和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的980000美元和5039000美元的淨不利調整。理所當然的是，解決所有未決索賠的最終結果將或多或少地低於2021年6月26日的估計索賠負債。

管理層對自我保險索賠最終解決方案的估計存在重大差異，預計會對朗星公司在某一季度或某一年的收益產生積極或消極的影響。然而，管理層認為，考慮到一系列合理的可能結果，這些項目的最終解決不會對朗星公司的長期財務狀況或為其持續運營提供資金的能力產生重大影響。

季節性

Landstar的運營受到卡車運輸業常見的季節性趨勢的影響。截至3月份的季度，卡車發貨量通常低於截至6月、9月和12月的季度。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

本公司因其融資活動，主要是其循環信貸貸款(如果有的話)的借款以及與保險部門持有的投資有關的投資活動而受到利率變化的影響。

信貸協議項下的循環信貸貸款由Landstar選擇，按(I)歐洲貨幣利率加1.25%至2.00%之間的適用保證金或(Ii)備用基本利率加0.25%至1.00%之間的適用保證金計算利息，每種情況下的適用保證金均根據信貸協議中定義的本公司在最近一個已交付財務報表的適用財政季度末的槓桿率確定。循環信貸安排承擔0.25%至0.35%的承諾費，應付欠款，這取決於公司在最近適用的財務報表發佈的會計季度末的槓桿率。截至2021年6月26日和整個2021年第二季度，本公司在信貸協議下沒有未償還的借款。

長期投資，所有這些都是

可供出售

並以公允價值計價，主要包括投資級債券和期限最長為五年的美國國債。假設投資的長期部分保持在119,987,000美元，2021年6月26日的餘額，假設利率上升或下降100個基點，不會對未來的年化收益產生實質性影響。短期投資包括短期投資級工具以及投資級公司債券和美國國債的當前到期日。因此，這些短期投資的任何未來利率風險都不會對公司的經營業績產生重大影響。

該公司加拿大和墨西哥業務的資產和負債按照資產負債表日的有效匯率從其功能貨幣換算成美元，收入和費用賬户按該期間的月平均匯率換算。折算過程產生的調整計入累計其他綜合收入。在正常業務過程中，應收和應付餘額(包括公司間餘額)產生的交易損益以業務職能貨幣以外的貨幣計價，在發生時計入損益表。截至2021年6月26日，公司加拿大和墨西哥子公司持有的資產合計折算為美元，約佔合併資產總額的2%。因此，與加拿大和墨西哥業務相關的50%或更少的翻譯收益或損失將不會是實質性的。

項目4.控制和程序

截至本季度報告所涵蓋的期末

10-Q,

在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的公司管理層的監督和參與下，對公司的披露控制和程序(見規則)的有效性進行了評估

13A-15(E)

根據經修訂的1934年證券交易法頒佈)。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2021年6月26日是有效的，以提供合理的保證，即公司根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息，在美國證券交易委員會(SEC)規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

2021年第二季度，公司財務報告的內部控制沒有變化，這些變化是根據規則(D)段要求的管理層評估而確定的

13a-15

和

15d-15

根據修訂後的1934年“證券交易法”，對公司財務報告的內部控制有重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。

在設計和評估披露控制和程序時，公司管理層認識到，任何披露控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層有必要在評估可能的控制和程序的成本效益關係時運用其判斷。由於任何控制系統的固有限制，任何控制系統的評估或實施都不能完全保證已經或將要檢測到所有控制問題和所有可能的欺詐情況。

第二部分

其他信息

項目1.法律訴訟

見第一部分第2項“

管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--法律問題

”

第1A項。風險因素

除下文所述外，第I部分“第1A項”中描述的風險因素沒有實質性變化。公司年報中的“風險因素”

10-K

提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月26日的財年。

事故和其他索賠的嚴重程度或頻率增加，或現有索賠的實質性不利發展。

在2019年5月1日之前，Landstar保留對每次事故最高5,000,000美元的商業卡車索賠的責任，並維持對超過其5,000,000美元自我保險保留的責任的各種第三方保險安排。自2019年5月1日起，公司與第三方保險公司就發生的5,000,000美元至10,000,000美元之間的損失簽訂了一項新的三年商業汽車責任保險安排(“初始超額保單”)。對於在2019年5月1日或之後發生的商業卡車運輸索賠，至2022年4月30日，初始超額保單規定單次損失限額為5,000,000美元，每個保單年度的總限額為15,000,000美元，總限額為20,000,000美元

三十六歲

截至2022年4月30日的月度期限，以及提高此類總限額的選項

預先建立的

額外保費金額。*如果初始超額保單項下的合計虧損超過年度合計限額或截至2022年4月30日的三年期間的合計限額，且本公司不選擇提高該等合計限額

預先建立的

在額外保費金額的情況下，Landstar將保留每次事故高達10,000,000美元的責任，包括其在適用保單年度剩餘時間內為商業卡車運輸索賠保留的5,000,000美元自保保費。

該公司還維持第三方保險安排，為超過1000萬美元的商業卡車運輸債務提供超額保險。這些第三方安排在每次發生或彙總的基礎上提供保險。根據這些第三方保險安排，Landstar保留超過我們承保限額的商業卡車運輸索賠的責任。*由於近年來美國各地商業汽車責任索賠的成本不斷上升，此類超額保險的可獲得性大幅減少，而與此類超額保險相關的定價(在可用範圍內)大幅提高。

自2021年5月1日起，就截至2022年4月30日的年度保單年度而言，與截至2021年4月30日的年度保單年度相比，第三方保險公司向本公司收取的超過10,000,000美元的商業卡車債務超額保險的保費增加了約300萬美元，增幅為19%。就截至2021年4月30日的年度保單年度而言，與截至2020年4月30日的年度保單年度相比，第三方保險公司向本公司收取的超過10,000,000美元的商業卡車債務超額保險的保費增加了約1400萬美元，增幅超過170%。此外，該公司還通過使用額外的自我保險、免賠額、總損失限額、配額份額和與第三方保險公司的其他安排，增加了其對超過1,000萬美元的商業卡車運輸索賠的財務風險水平，這是基於某些超額保險範圍內的可承保範圍，以及第三方保險公司提出的保費與公司在各種超額保險範圍內經歷的歷史和精算預測損失之間的估計成本差額。商業卡車運輸索賠的超額承保可能會繼續惡化，與這種超額承保相關的定價可能會在現有範圍內繼續增加，第三方保險公司對商業卡車運輸索賠超額承保的保險範圍可能在某些水平上無法以商業合理的條款提供。如果任何索賠事件超過我們第三方保險安排下的超額承保限額，此類索賠可能會對朗星的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。


第一部分 -金融信息
第1項。財務報表(未經審計)

截至2021年6月26日和2020年12月26日的合併資產負債表		頁面 4

截至2021年6月26日和2020年6月27日的第26周和第13周合併損益表		頁面 5

截至2021年6月26日和2020年6月27日的第二十六週和第十三週綜合全面收益表		頁面 6

截至2021年6月26日和2020年6月27日的26周合併現金流量表		頁面 7

截至2021年6月26日和2020年6月27日的第26周和第13周股東權益變動表		頁面 8

合併財務報表附註		第頁： 10

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		頁面 18

第三項。關於市場風險的定量和定性披露		頁面 30

第四項。管制和程序		頁面 30

第II部- 其他信息
第一項。法律程序		頁面 31

第1A項。風險因素		頁面 31

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用		頁面 32

第6項陳列品		頁面 32

簽名		第頁： 34
EX-31.1第302節CEO認證
EX-31.2節-302 CFO認證
EX-32.1節-906 CEO認證
EX-32.2節-906 CFO認證


	6月26日， 2021			12月26日， 2020
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	186,404		$	249,354
短期投資		52,560			41,375
應收貿易賬款，減去$的備付金6,199及$8,670		902,950			764,169
其他應收款，包括給獨立承包人的預付款減去#美元的津貼6,843及$7,239		49,819			134,757
其他流動資產		41,533			18,520

流動資產總額		1,233,266			1,208,175

經營性財產減去累計折舊和攤銷#美元321,181 及$299,407		281,016			296,996
商譽		40,973			40,949
其他資產		147,958			107,679

總資產	$	1,703,213		$	1,653,799

負債和股東權益
流動負債
現金透支	$	70,554		$	74,748
應付帳款		481,711			380,505
長期債務的當期到期日		30,450			35,415
保險索賠		41,854			149,774
應付股息		—			76,770
其他流動負債		95,646			88,925

流動負債總額		720,215			806,137

長期債務，不包括本期債務		51,181			65,359
保險索賠		43,053			38,867
遞延所得税和其他非流動負債		58,591			51,601
股東權益
普通股，$0.01面值，授權160,000,000已發行股票 68,229,880和 68,183,702股票		682			682
其他內容實繳資本		238,422			228,875
留存收益		2,199,637			2,046,238
成本29,954,081和29,797,639國庫普通股		(1,606,716	)		(1,581,961	)
累計其他綜合損失		(1,852	)		(1,999	)

股東權益總額		830,173			691,835

總負債和股東權益	$	1,703,213		$	1,653,799


	二十六週結束				十三週結束了
	6月26日， 2021		6月27日， 2020		6月26日， 2021		6月27日， 2020
收入	$	2,858,252	$	1,751,080	$	1,570,718	$	823,514
投資收益		1,432		2,002		748		835
成本和費用：
購買的交通工具		2,226,526		1,344,390		1,228,241		635,133
給代理商的佣金		221,702		150,642		121,693		75,266
扣除資產出售/處置收益後的其他運營成本		16,545		15,674		8,903		7,368
保險和索賠		45,629		44,708		24,124		19,751
銷售、一般和行政		99,522		85,928		54,114		40,601
折舊及攤銷		24,244		22,972		12,143		11,467
無形資產和其他資產的減值		—		2,582		—		2,582

總成本和費用		2,634,168		1,666,896		1,449,218		792,168

營業收入		225,516		86,186		122,248		32,181
利息和債務費用		2,009		1,928		967		976

所得税前收入		223,507		84,258		121,281		31,205
所得税		53,973		19,109		28,987		6,951

淨收入	$	169,534	$	65,149	$	92,294	$	24,254

稀釋後每股收益	$	4.41	$	1.68	$	2.40	$	0.63

平均稀釋流通股		38,403,000		38,816,000		38,402,000		38,379,000

每股普通股股息	$	0.420	$	0.370	$	0.210	$	0.185


	普通股				其他內容實繳資本			留用收益			按成本計算的庫存量					累計其他全面 (虧損)收入
	股票		金額		其他內容實繳資本			留用收益			股票		金額			累計其他全面 (虧損)收入			總計
餘額2020年12月26日		68,183,702	$	682	$	228,875		$	2,046,238			29,797,639	$	(1,581,961	)	$	(1,999	)	$	691,835
淨收入									77,240											77,240
股息(美元)0.21每股)									(8,067	)										(8,067	)
發行與股票相關的股票- b 租借補償計劃		28,594		—		(307	)					6,087		(857	)					(1,164	)
基於股票的薪酬						4,029														4,029
其他綜合損失																	(954	)		(954	)

餘額2021年3月27日		68,212,296	$	682	$	232,597		$	2,115,411			29,803,726	$	(1,582,818	)	$	(2,953	)	$	762,919

淨收入									92,294											92,294
股息(美元)0.21每股)									(8,068	)										(8,068	)
購買普通股												150,000		(23,837	)					(23,837	)
發行與股票薪酬計劃相關的股票		17,584		—		(1,039	)					355		(61	)					(1,100	)
基於股票的薪酬						6,864														6,864
其他綜合收益																	1,101			1,101

餘額2021年6月26日		68,229,880	$	682	$	238,422		$	2,199,637			29,954,081	$	(1,606,716	)	$	(1,852	)	$	830,173


	普通股				其他內容實繳資本			留用收益			按成本計算的庫存量					累計其他全面 (虧損)收入
	股票		金額		其他內容實繳資本			留用收益			股票		金額			累計其他全面 (虧損)收入			總計
餘額2019年12月28日		68,083,419	$	681	$	226,123		$	1,962,161			28,609,926	$	(1,465,284	)	$	(2,212	)	$	721,469
採用會計準則									(702	)										(702	)
淨收入									40,895											40,895
股息(美元)0.185每股)									(7,336	)										(7,336	)
購買普通股												1,178,970		(115,962	)					(115,962	)
發行與以下事項有關的股票股票- 基於補償計劃		84,063		1		(1,781	)					8,078		(639	)					(2,419	)
基於股票的薪酬						631														631
其他綜合損失																	(9,481	)		(9,481	)

餘額2020年3月28日		68,167,482	$	682	$	224,973		$	1,995,018			29,796,974	$	(1,581,885	)	$	(11,693	)	$	627,095

淨收入									24,254											24,254
股息(美元)0.185每股)									(7,099	)										(7,099	)
發行與以下事項有關的股票股票- 基礎薪酬計劃		9,305		—		(211	)					354		(36	)					(247	)
基於股票的薪酬						570														570
其他綜合收益																	4,548			4,548

餘額2020年6月27日		68,176,787	$	682	$	225,332		$	2,012,173			29,797,328	$	(1,581,921	)	$	(7,145	)	$	649,121


	26周結束。						13周結束。
	6月26日， 2021			6月27日， 2020			6月26日， 2021			6月27日， 2020
淨收入	$	169,534		$	65,149		$	92,294		$	24,254
其他全面收益(虧損)：
未實現持有(虧損)收益可供出售投資，扣除税收(福利)費用後的淨額($243), $338, ($96)及$770		(883	)		1,237			(349	)		2,816
外幣折算收益(虧損)		1,030			(6,170	)		1,450			1,732

其他綜合收益(虧損)		147			(4,933	)		1,101			4,548

綜合收益	$	169,681		$	60,216		$	93,395		$	28,802


財務期	總人數：購買了股份		平均價格每股支付1美元		中國股票總數為股作為以下項目的一部分購買公開宣佈節目		最大數量為股票表示，可能還沒有到時候根據節目
2021年3月27日								1,821,030
2021年3月28日-2021年4月24日		—	$	—		—		1,821,030
2021年4月25日-2021年5月22日		—		—		—		1,821,030
2021年5月23日-2021年6月26日		150,000		158.91		150,000		1,671,030

總計		150,000	$	158.91		150,000


展品編號：。		描述

(10)

10.1+*		Landstar System，Inc.和Fred L.Pensotti之間的信函協議，日期為2021年5月20日

(31)		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證。

31.1*		首席執行官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

31.2*		首席財務官認證，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

		(32)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節進行的認證。

32.1**		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的首席執行官認證。

32.2**		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的首席財務官認證。

101.INS*		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH*		內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL*		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF*		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB*		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE*		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104*		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


						蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.)

日期：2021年7月30日						詹姆斯·B·加託尼(James B.Gattoni)
						詹姆斯·B·加託尼(James B.Gattoni)
						總統和首席執行官

日期：2021年7月30日						/s/Federico L.Pensotti
						費德里科·L·彭索蒂
						副總裁兼首席執行官
						財務總監