游泳池-202106300000945841--12-312021Q2錯誤00009458412021-01-012021-06-30Xbrli:共享00009458412021-07-26Iso4217:美元00009458412021-04-012021-06-3000009458412020-04-012020-06-3000009458412020-01-012020-06-30Iso4217:美元Xbrli:共享0000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-3000009458412021-06-3000009458412020-06-3000009458412020-12-3100009458412019-12-310000945841美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000945841美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-3100009458412021-01-012021-03-310000945841美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-3100009458412021-03-310000945841美國-GAAP:CommonStockMember2021-04-012021-06-300000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300000945841美國-GAAP:CommonStockMember2021-06-300000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300000945841美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000945841美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-3100009458412020-01-012020-03-310000945841美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-3100009458412020-03-310000945841美國-GAAP:CommonStockMember2020-04-012020-06-300000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000945841美國-GAAP:CommonStockMember2020-06-300000945841US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000945841美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310000945841Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-06-300000945841Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-12-31池:number 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q | | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號:0-26640
| | | | | | | | | | | |
Pool公司 |
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | |
特拉華州 | | 36-3943363 |
(述明或其他司法管轄權 | | (税務局僱主 |
公司或組織) | | 識別號碼) |
| | | |
北公園大道109號 | | |
卡温頓, | 路易斯安那州 | | 70433-5001 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(985)892-5521
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.001美元 | 水池 | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內,註冊人是否已經提交了此類報告。是 x*o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份互動數據文件。是 x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | x | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
非加速文件管理器: | o | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易所法案第12b-2條所定義)。是☐*x
截至2021年7月26日,有40,100,826已發行普通股的股份。
Pool公司
表格10-Q
截至2021年6月30日的季度
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 頁面 |
第一部分:財務信息 | |
| | |
| 項目1.年度財務報表(未經審計) | |
| | | |
| | 合併損益表 | 1 |
| | 綜合全面收益表 | 2 |
| | 合併資產負債表 | 3 |
| | 現金流量表簡明合併報表 | 4 |
| | 合併股東權益變動表 | 5 |
| | 合併財務報表附註 | 7 |
| | |
| 第二項:財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析 | 13 |
| | |
| 第三項:關於市場風險的定量和定性披露 | 30 |
| | |
| 項目4.安全控制和程序 | 30 |
| |
第二部分:其他信息 | |
| | |
| 項目1.第三項法律訴訟 | 31 |
| | |
| 項目1A:各種風險因素 | 31 |
| | |
| 第二項股權證券的未登記銷售和收益使用 | 31 |
| | |
| 項目6.所有展品 | 32 |
| |
簽名 | 33 |
第一部分:財務信息
項目1.年度財務報表
Pool公司
合併損益表
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 六月三十日, | | 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 1,787,833 | | | $ | 1,280,846 | | | $ | 2,848,579 | | | $ | 1,958,134 | |
銷售成本 | 1,236,148 | | | 907,365 | | | 1,995,762 | | | 1,395,024 | |
毛利 | 551,685 | | | 373,481 | | | 852,817 | | | 563,110 | |
銷售和管理費用 | 213,099 | | | 167,624 | | | 385,200 | | | 314,721 | |
商譽和其他資產的減值 | — | | | — | | | — | | | 6,944 | |
營業收入 | 338,586 | | | 205,857 | | | 467,617 | | | 241,445 | |
利息和其他營業外費用淨額 | 1,963 | | | 2,643 | | | 4,545 | | | 7,432 | |
所得税前收益和股權收益 | 336,623 | | | 203,214 | | | 463,072 | | | 234,013 | |
所得税撥備 | 76,985 | | | 45,733 | | | 104,854 | | | 45,708 | |
未合併投資中的淨股本收益 | 57 | | | 74 | | | 132 | | | 162 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 259,695 | | | $ | 157,555 | | | $ | 358,350 | | | $ | 188,467 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 6.47 | | | $ | 3.94 | | | $ | 8.92 | | | $ | 4.71 | |
稀釋 | $ | 6.37 | | | $ | 3.87 | | | $ | 8.78 | | | $ | 4.62 | |
加權平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | 40,125 | | | 39,973 | | | 40,169 | | | 40,049 | |
稀釋 | 40,745 | | | 40,715 | | | 40,800 | | | 40,837 | |
| | | | | | | |
宣佈的每股普通股現金股息 | $ | 0.80 | | | $ | 0.58 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.13 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
Pool公司
綜合全面收益表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 六月三十日, | | 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 259,695 | | | $ | 157,555 | | | $ | 358,350 | | | $ | 188,467 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算收益(虧損) | 1,302 | | | 2,134 | | | 34 | | | (3,296) | |
利率掉期未實現收益(虧損)的變化,扣除税收變化淨額為#美元719, $855, $(2,327)和$3,692 | (2,157) | | | (2,567) | | | 6,980 | | | (11,077) | |
其他全面收益(虧損)合計 | (855) | | | (433) | | | 7,014 | | | (14,373) | |
綜合收益 | $ | 258,840 | | | $ | 157,122 | | | $ | 365,364 | | | $ | 174,094 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
Pool公司
合併資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, | | 六月三十日, | | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2020 (1) |
| | (未經審計) | | (未經審計) | | |
資產 | | | | | | |
流動資產: | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 58,465 | | | $ | 44,185 | | | $ | 34,128 | |
應收賬款淨額 | | 210,318 | | | 144,842 | | | 122,252 | |
應收賬款融資項下質押的應收款 | | 375,248 | | | 308,563 | | | 166,948 | |
產品庫存,淨額 | | 894,654 | | | 628,418 | | | 780,989 | |
預付費用和其他流動資產 | | 18,716 | | | 11,139 | | | 17,610 | |
流動資產總額 | | 1,557,401 | | | 1,137,147 | | | 1,121,927 | |
| | | | | | |
財產和設備,淨值 | | 111,661 | | | 111,258 | | | 108,241 | |
商譽 | | 283,284 | | | 193,784 | | | 268,167 | |
其他無形資產,淨額 | | 12,350 | | | 9,615 | | | 12,181 | |
股權投資 | | 1,293 | | | 1,274 | | | 1,292 | |
經營性租賃資產 | | 221,068 | | | 183,126 | | | 205,875 | |
其他資產 | | 26,978 | | | 18,593 | | | 21,987 | |
總資產 | | $ | 2,214,035 | | | $ | 1,654,797 | | | $ | 1,739,670 | |
| | | | | | |
負債和股東權益 | | | | | | |
流動負債: | | | | | | |
應付帳款 | | $ | 439,453 | | | $ | 346,272 | | | $ | 266,753 | |
應計費用和其他流動負債 | | 184,437 | | | 139,661 | | | 143,694 | |
短期借款和長期債務的當期部分 | | 10,058 | | | 9,558 | | | 11,869 | |
流動經營租賃負債 | | 63,786 | | | 56,625 | | | 60,933 | |
流動負債總額 | | 697,734 | | | 552,116 | | | 483,249 | |
| | | | | | |
遞延所得税 | | 30,440 | | | 29,399 | | | 27,653 | |
長期債務,淨額 | | 413,058 | | | 429,246 | | | 404,149 | |
其他長期負債 | | 38,079 | | | 29,008 | | | 38,261 | |
非流動經營租賃負債 | | 159,976 | | | 128,237 | | | 146,888 | |
總負債 | | 1,339,287 | | | 1,168,006 | | | 1,100,200 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
股東權益: | | | | | | |
普通股,$0.001票面價值;100,000,000授權股份; 40,131,570, 40,041,683 和40,232,210已發行及已發行的股份 未償還日期為2021年6月30日、2020年6月30日和 分別於2020年12月31日和12月31日 | | 40 | | | 40 | | | 40 | |
額外實收資本 | | 535,046 | | | 503,271 | | | 519,579 | |
留存收益 | | 346,667 | | | 8,212 | | | 133,870 | |
累計其他綜合損失 | | (7,005) | | | (24,732) | | | (14,019) | |
股東權益總額 | | 874,748 | | | 486,791 | | | 639,470 | |
總負債和股東權益 | | $ | 2,214,035 | | | $ | 1,654,797 | | | $ | 1,739,670 | |
(1)這些數據來自經審計的財務報表。
附註是綜合財務報表的組成部分。
Pool公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位:千) | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六個月 |
| | 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | | |
淨收入 | | $ | 358,350 | | | $ | 188,467 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊 | | 13,884 | | | 13,993 | |
攤銷 | | 723 | | | 655 | |
基於股份的薪酬 | | 7,549 | | | 7,221 | |
| | | | |
未合併投資中的淨股本收益 | | (132) | | | (162) | |
商譽和其他資產的減值 | | — | | | 6,944 | |
其他 | | 4,812 | | | 3,171 | |
扣除收購影響後的營業資產和負債變化: | | | | |
應收賬款 | | (295,342) | | | (229,506) | |
產品庫存 | | (114,792) | | | 75,199 | |
預付費用和其他資產 | | (16,865) | | | (677) | |
應付帳款 | | 170,368 | | | 84,190 | |
應計費用和其他流動負債 | | 58,673 | | | 71,705 | |
經營活動提供的淨現金 | | 187,228 | | | 221,200 | |
| | | | |
投資活動 | | | | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | | (15,162) | | | (13,711) | |
購買財產和設備,扣除銷售收益後的淨額 | | (17,333) | | | (13,031) | |
| | | | |
| | | |
| | | | |
用於投資活動的淨現金 | | (32,495) | | | (26,742) | |
| | | | |
融資活動 | | | | |
循環信貸額度收益 | | 549,008 | | | 318,155 | |
循環信貸額度付款 | | (505,636) | | | (504,140) | |
資產擔保融資收益 | | 260,000 | | | 191,700 | |
資產擔保融資的支付 | | (290,000) | | | (71,700) | |
定期付款便利 | | (4,625) | | | (4,625) | |
短期借款收益和長期債務的當期部分 | | 4,466 | | | 10,731 | |
短期借款的償付和長期債務的當期部分 | | (6,277) | | | (12,918) | |
遞延融資成本的支付 | | — | | | (12) | |
遞延和或有收購對價的支付 | | (362) | | | (281) | |
| | | | |
| | | | |
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的股票所得收益 | | 7,918 | | | 10,811 | |
現金股利的支付 | | (55,418) | | | (45,312) | |
購買庫存股 | | (90,135) | | | (70,203) | |
用於融資活動的淨現金 | | (131,061) | | | (177,794) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | 665 | | | (1,062) | |
現金及現金等價物變動 | | 24,337 | | | 15,602 | |
期初現金及現金等價物 | | 34,128 | | | 28,583 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 58,465 | | | $ | 44,185 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
Pool公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 其他內容 實繳 | | 留用 | | 累計 其他 全面 | | |
| | 股票 | | 金額 | | | | 資本 | | 收益 | | 損失 | | 總計 |
2020年12月31日的餘額 | | 40,232 | | | $ | 40 | | | | | $ | 519,579 | | | $ | 133,870 | | | $ | (14,019) | | | $ | 639,470 | |
淨收入 | | — | | | — | | | | | — | | | 98,655 | | | — | | | 98,655 | |
外幣折算 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (1,268) | | | (1,268) | |
利率互換,扣除税收變動後的美元(3,046) | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 9,137 | | | 9,137 | |
普通股回購,扣除退休後的淨額 | | (215) | | | — | | | | | — | | | (71,516) | | | — | | | (71,516) | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | | | 3,837 | | | — | | | — | | | 3,837 | |
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票 | | 69 | | | — | | | | | 2,912 | | | — | | | — | | | 2,912 | |
宣佈現金股利 | | — | | | — | | | | | — | | | (23,299) | | | — | | | (23,299) | |
2021年3月31日的餘額 | | 40,086 | | | $ | 40 | | | | | $ | 526,328 | | | $ | 137,710 | | | $ | (6,150) | | | $ | 657,928 | |
淨收入 | | — | | | — | | | | | — | | | 259,695 | | | — | | | 259,695 | |
外幣折算 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,302 | | | 1,302 | |
利率掉期,扣除税收變動後的淨額為#美元。719 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (2,157) | | | (2,157) | |
普通股回購,扣除退休後的淨額 | | (45) | | | — | | | | | — | | | (18,619) | | | — | | | (18,619) | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | | | 3,712 | | | — | | | — | | | 3,712 | |
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票 | | 90 | | | — | | | | | 5,006 | | | — | | | — | | | 5,006 | |
宣佈現金股利 | | — | | | — | | | | | — | | | (32,119) | | | — | | | (32,119) | |
2021年6月30日的餘額 | | 40,131 | | | $ | 40 | | | | | $ | 535,046 | | | $ | 346,667 | | | $ | (7,005) | | | $ | 874,748 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 其他內容 實繳 | | 留存收益 | | 累計 其他 全面 | | |
| | 股票 | | 金額 | | | | 資本 | | (赤字) | | 損失 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | | 40,074 | | | $ | 40 | | | | | $ | 485,239 | | | $ | (64,740) | | | $ | (10,359) | | | $ | 410,180 | |
淨收入 | | — | | | — | | | | | — | | | 30,912 | | | — | | | 30,912 | |
外幣折算 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (5,430) | | | (5,430) | |
利率掉期,扣除税收變動後的淨額為#美元。2,837 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (8,510) | | | (8,510) | |
普通股回購,扣除退休後的淨額 | | (362) | | | — | | | | | — | | | (66,619) | | | — | | | (66,619) | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | | | 3,654 | | | — | | | — | | | 3,654 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票 | | 219 | | | — | | | | | 6,358 | | | — | | | — | | | 6,358 | |
宣佈現金股利 | | — | | | — | | | | | — | | | (22,147) | | | — | | | (22,147) | |
2020年3月31日的餘額 | | 39,931 | | $ | 40 | | | | | $ | 495,251 | | | $ | (122,594) | | | $ | (24,299) | | | $ | 348,398 | |
淨收入 | | — | | | — | | | | | — | | | 157,555 | | | — | | | 157,555 | |
外幣折算 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 2,134 | | | 2,134 | |
利率掉期,扣除税收變動後的淨額為#美元。855 | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (2,567) | | | (2,567) | |
普通股回購,扣除退休後的淨額 | | (19) | | | — | | | | | — | | | (3,584) | | | — | | | (3,584) | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | | | 3,567 | | | — | | | — | | | 3,567 | |
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票 | | 130 | | | — | | | | | 4,453 | | | — | | | — | | | 4,453 | |
宣佈現金股利 | | — | | | — | | | | | — | | | (23,165) | | | — | | | (23,165) | |
2020年6月30日的餘額 | | 40,042 | | $ | 40 | | | | | $ | 503,271 | | | $ | 8,212 | | | $ | (24,732) | | | $ | 486,791 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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附註是綜合財務報表的組成部分。
Pool公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-重要會計政策摘要
Pool Corporation(The Pool Corporation)公司,它可以被稱為我們,我們或我們的)按照美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(SEC)對中期財務信息的要求編制未經審計的中期合併財務報表。在這些規則允許的情況下,我們已濃縮或省略了完整財務報表所需的某些腳註和其他財務信息。
中期綜合財務報表包括公平展示我們的財務狀況和經營業績所需的所有正常和經常性調整。所有重要的公司間賬户和公司間交易都已取消。
我們的重要會計政策描述包含在我們2020年的Form 10-K年度報告中。您應該閲讀中期合併財務報表,以及我們2020年度報告Form 10-K中的合併財務報表和附註。截至2021年6月30日的三個月和六個月的結果不一定表明我們截至2021年12月31日的財年的預期結果。
新採用的會計公告
2021年1月1日,我們採用了會計準則更新(ASU)2019-12,所得税(主題740), 簡化所得税的核算。這一新準則簡化了所得税的會計處理,取消了與期內税收分配方法、中期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。大多數修正案要求在未來的基礎上適用,而某些修正案要求在追溯或修改後的追溯基礎上適用。採用這一準則並未對我們的綜合財務報表或相關披露產生實質性影響,我們預計未來也不會產生實質性影響。
所得税
我們減少了與行使非限制性股票期權和限制性股票獎勵限制失效相關的税收優惠所應繳納的聯邦和州所得税。如果已實現的税收減免超過以前確認的與基於股票的薪酬相關的遞延税收優惠的金額,我們將記錄超額税收優惠。在行使股票期權或獎勵限制失效期間,我們將所有超額税收優惠作為所得税優惠或費用的組成部分記錄在綜合收益表上。我們記錄的超額税收優惠為#美元。7.72021年第二季度為100萬美元,而2021年第二季度為6.22020年第二季度為100萬美元,11.7截至2021年6月30日的6個月為100萬美元,而截至2021年6月30日的6個月為14.2截至2020年6月30日的6個月為100萬。
留存收益
我們將庫存股的報廢計入留存收益的減少。截至2021年6月30日,我們綜合資產負債表上的留存收益反映了累計淨收益、會計聲明變化調整的累積影響、自我們的股票回購計劃開始以來的庫存股報廢$1.6億美元,累計股息為$726.2百萬美元。
累計其他綜合損失
下表列出了我們累積的其他綜合損失餘額的組成部分(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, | | 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2020 |
外幣折算調整 | $ | (4,882) | | | $ | (13,423) | | | $ | (4,917) | |
利率掉期未實現虧損(税後淨額) | (2,123) | | | (11,309) | | | (9,102) | |
累計其他綜合損失 | $ | (7,005) | | | $ | (24,732) | | | $ | (14,019) | |
最近的會計聲明有待採納
下表彙總了我們計劃在未來時期採用的最新會計聲明: | | | | | | | | | | | |
標準 | 描述 | 生效日期 | 對財務報表及其他重大事項的影響 |
亞利桑那州立大學2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響和 ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍 | 提供臨時可選指導,以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。新的指導方針提供了可選的權宜之計和例外,用於在符合某些標準的情況下,對受參考匯率改革影響的交易適用普遍接受的會計原則。這些交易包括:合同修改、套期保值關係以及出售或轉讓歸類為持有至到期的債務證券。各實體可自報告期初作出選擇時起適用新標準的規定。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍。本ASU的修正案細化了ASC 848的範圍,並澄清了它與最近的費率改革活動有關的一些指導意見。 | 這些更新的規定只在2022年12月31日之前有效,屆時參考匯率置換活動預計將完成。 | 我們目前正在評估這些標準對我們的財務狀況、運營結果和相關披露的影響。 |
注2-每股收益
我們通過淨收入除以已發行普通股的加權平均數量來計算基本每股收益(EPS)。稀釋後的EPS反映了潛在稀釋證券的稀釋效應,包括現金流通股期權和根據我們的員工購股計劃將購買的股票。使用庫存股方法,稀釋證券的影響包括這些額外的普通股,這些普通股是基於這些潛在的稀釋證券已經發行的假設而發行的。
在稀釋每股收益的計算中,行權價格高於我們普通股的平均市場價格的股票期權被排除在稀釋每股收益計算之外,因為這種影響是反稀釋的。
下表列出了每股收益的計算方法,包括基本和稀釋後的加權平均流通股的對賬(單位為千股,每股收益除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 六月三十日, | | 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | $ | 259,695 | | | $ | 157,555 | | | $ | 358,350 | | | $ | 188,467 | |
| | | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | | |
基本信息 | | 40,125 | | | 39,973 | | | 40,169 | | | 40,049 | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | | |
股票期權和員工購股計劃 | | 620 | | | 742 | | | 631 | | | 788 | |
稀釋 | | 40,745 | | | 40,715 | | | 40,800 | | | 40,837 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 6.47 | | | $ | 3.94 | | | $ | 8.92 | | | $ | 4.71 | |
稀釋 | | $ | 6.37 | | | $ | 3.87 | | | $ | 8.78 | | | $ | 4.62 | |
| | | | | | | | |
反稀釋股票期權不包括在稀釋後每股收益計算中 | | — | | | — | | | — | | | — | |
注3-收購
2021年6月,我們收購了Vak Pak Builders Supply,Inc.的分銷資產,Vak Pak Builders Supply,Inc.是一家游泳池設備、化學品和用品的批發分銷商,一地點在佛羅裏達。
2021年4月,我們收購了Pool Source,LLC,一家游泳池設備、化學品和用品的批發分銷商,並增加了一地點在田納西州。
2020年12月,我們收購了TWC Distributors,Inc.的分銷資產,TWC Distributors,Inc.是一家灌溉和景觀維護產品的批發分銷商,九在佛羅裏達州和一在佐治亞州。
2020年10月,我們收購了Jet Line Products,Inc.,一家游泳池設備、化學品和用品的批發分銷商,並補充説三在新澤西州的地點,三在紐約的地點,二在德克薩斯州和一地點在佛羅裏達。
2020年9月,我們收購了東北游泳池分銷商公司的分銷資產,該公司是一家游泳池設備、化學品和用品的批發分銷商,二地點設在加拿大安大略省。
2020年2月,我們收購了游泳池瓷磚和硬質景觀產品批發商Master Tile Network LLC的分銷資產,並添加了二在德克薩斯州的地點,一地點在內華達州,一地點在俄克拉何馬州。
我們已經完成了對這些收購的收購會計處理,但需要根據購買協議的條款對標準預留條款進行調整,這些條款並不是實質性的。
這些收購對我們的財務狀況或經營結果沒有實質性影響,無論是單獨的還是總體的。
注4-公允價值計量與利率互換
我們的資產和負債在經常性基礎上按公允價值計量,包括我們的利率掉期合約的未實現收益或虧損以及與最近收購相關的或有對價。以下是會計準則下公允價值層次的三個層次:
第一級:估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
第2級:對估值方法的投入包括:
•類似資產或負債在活躍市場的報價;
•在不活躍的市場上相同或相似的資產或負債的報價;
•資產或負債可觀察到的報價以外的投入;或
•通過相關性或其他方式主要從可觀察到的市場數據中獲得或得到可觀察市場數據證實的投入。
第三級:對估值方法的投入是不可觀察的,對公允價值計量具有重要意義。
經常性公允價值計量
下表列出了我們的利率掉期合約、遠期利率掉期合約和或有對價負債的估計公允價值(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值於6月30日, |
| | 2021 | | 2020 |
2級 | | | | |
利率掉期未實現收益 | | $ | 4,641 | | | $ | — | |
利率掉期未實現虧損 | | 7,425 | | | 15,033 | |
| | | | |
3級 | | | | |
或有對價負債 | | $ | 1,008 | | | $ | 442 | |
利率互換
我們利用利率掉期合約和遠期開始利率掉期合約,以減少我們在未來支付可變利率借款利息時受到可變利率波動的風險敞口。“
在確定我們的利率掉期合約和遠期利率掉期合約的公允價值時,我們使用其他重要的可觀察市場數據或假設(第2級投入),我們認為市場參與者將使用這些數據或假設為類似的資產或負債定價,包括關於交易對手風險的假設。我們的公允價值估計反映了一種基於利率掉期合約條款和包括利率曲線在內的可觀察市場數據證實的投入的收益方法。我們將預付費用和其他流動資產的未實現收益以及應計費用和其他流動負債的未實現虧損計入合併資產負債表。
我們認識到有效的浮動利率和我們掉期合約的固定利率之間的任何差異,都是對掉期期限內的利息支出的調整。在我們的衍生工具有效抵銷對衝現金流的可變性的情況下,我們將利率掉期合約的估計公允價值變動計入綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。
我們目前有三份利率互換合約,其中兩份於2020年11月20日生效,2022年9月29日終止,第三份於2021年2月26日生效,2025年2月28日終止。這些掉期合約以前是遠期開始的,將可變利率轉換為我們可變利率借款的固定利率。與這些掉期合約下的名義金額相關的利息支出是根據固定利率加上我們浮動利率借款的適用保證金計算的。該等利率掉期合約的估計公允價值變動計入綜合資產負債表的累計其他全面虧損。
下表提供了與這些掉期合約相關的更多細節: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
導數 | | 開始日期 | | 生效日期 | | 終止日期 | | 名義金額 (單位:百萬) | | 固定利率 |
利率互換1 | | 2019年5月7日 | | 2020年11月20日 | | 2022年9月29日 | | $75.0 | | 2.0925% |
利率互換2 | | 2019年7月25日 | | 2020年11月20日 | | 2022年9月29日 | | $75.0 | | 1.5500% |
利率互換3 | | 2020年2月5日 | | 2021年2月26日 | | 2025年2月28日 | | $150.0 | | 1.3800% |
對於2021年6月30日生效的利率掉期合約,估計公允價值在不同期間的變化中,有一部分與未來的利息支出有關。應計利息期間公允價值變動的確認從綜合資產負債表中累計的其他全面虧損重新分類為利息和其他營業外費用,並計入綜合損益表中的淨額。在截至2021年6月30日的6個月內,這一金額並不重要。
我們已經簽訂了遠期利率掉期合約,以延長我們可變利率借款的未來利息支付的對衝期限。這些掉期合約將把我們的浮動利率借款的浮動利率轉換為固定利率。這些遠期利率掉期合約的估計公允價值變動計入綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。
下表提供了我們每一份遠期起始利率掉期合約的相關細節: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
導數 | | 開始日期 | | 生效日期 | | 終止日期 | | 概念上的 金額 (單位:百萬) | | 固定 利息 費率 |
遠期起始利率互換1 | | 2020年3月9日 | | 2022年9月29日 | | 2027年2月26日 | | $150.0 | | 0.7400% |
遠期起始利率互換2 | | 2020年3月9日 | | 2025年2月28日 | | 2027年2月26日 | | $150.0 | | 0.8130% |
我們的掉期交易對手的失敗將導致我們失去掉期協議下給我們帶來的任何潛在好處。在這種情況下,我們仍有義務支付作為我們債務協議基礎的可變利息支付。此外,如果我們繼續處於淨支付地位,掉期交易對手的失敗並不會消除我們根據現有掉期協議繼續付款的義務。
我們的利率掉期合約和遠期利率掉期合約均須遵守總的淨額結算安排。根據我們的會計政策,我們不會將資產的公允價值與與這些合同相關的負債的公允價值相抵。
非經常性公允價值計量
除了我們在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債外,我們的資產和負債也受到非經常性公允價值計量的約束。一般來説,我們的資產,包括長期資產、商譽和無形資產,由於減值費用,在非經常性基礎上按公允價值記錄。在截至2021年6月30日的六個月內,我們沒有記錄資產或負債在初始確認後的任何重大非經常性公允價值計量。
其他
由於現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的到期日較短,其賬面價值接近公允價值。長期債務的賬面價值接近公允價值(3級投入)。我們對估計公允價值的確定反映了使用我們的估計的貼現現金流模型,包括與借款利率相關的假設(3級投入)。
注5-債務
下表列出了我們債務的組成部分(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 |
可變利率債務 | | | | |
短期借款 | | $ | — | | | $ | — | |
長期債務的當前部分: | | | | |
澳大利亞信貸安排 | | 10,058 | | | 9,558 | |
短期借款和長期債務的當期部分 | | 10,058 | | | 9,558 | |
| | | | |
長期部分: | | | | |
循環信貸安排 | | 152,396 | | | 14,688 | |
定期融資 | | 171,125 | | | 180,375 | |
應收賬款證券化融資 | | 90,000 | | | 235,000 | |
減去:融資成本,淨額 | | 463 | | | 817 | |
長期債務,淨額 | | 413,058 | | | 429,246 | |
總債務: | | $ | 423,116 | | | $ | 438,804 | |
我們的應收賬款證券化融資(應收賬款融資)規定將我們的某些應收賬款出售給一家全資子公司(證券化子公司)。證券化子公司將應收賬款和相關權利中的可變不可分割百分比權益轉讓給某些第三方金融機構,以換取現金收益,但以適用的融資能力為限。
我們將應收利息的銷售作為我們綜合資產負債表上的擔保借款入賬。受協議約束的應收賬款以從第三方金融機構收到的現金收益為抵押。我們將所有未償還餘額歸類為長期債務,按照我們的計劃在我們的綜合資產負債表上淨額,並有能力在長期基礎上對債務進行再融資。我們將以現金收益為抵押的應收賬款分別作為應收賬款融資項下的應收賬款在我們的綜合資產負債表中質押。
第二項:財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
您應該在閲讀以下討論的同時,結合我們2020年度報告Form 10-K中的臨時合併財務報表和附註、合併財務報表和附註,以及我們2020年度報告Form 10-K中管理層的討論和分析。
有關我們的基本業務計算的討論,請參閲下面的運營結果部分。
前瞻性陳述
本報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性信息。我們的前瞻性陳述表達了我們對未來可能的結果或事件的當前預期或預測,包括對收益和其他財務業績指標的預測、管理層對我們的計劃和目標以及行業的預期、對趨勢的一般經濟和其他預測、未來的股息支付和股票回購,以及其他事項。前瞻性陳述僅在本文件提交之日發表,我們沒有義務公開更新或修改此類陳述,以反映發生的新情況或意想不到的事件。*您可以通過以下事實來識別這些陳述:它們與歷史或當前事實並不嚴格相關,經常使用“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“相信”、“可能結果”、“展望”、“項目”、“可能”、“可以”、“計劃”等詞語。“目標”、“潛在的”、“應該”和其他意思相近的詞和短語。
不能保證任何前瞻性聲明中的預期結果一定會實現,實際結果可能會由於一個或多個因素而大不相同,包括新冠肺炎疫情對我們業務的影響,以及以家庭為中心的趨勢推動的強勁需求將持續、加速或逆轉的程度;我們的業務對天氣條件的敏感性;經濟和房地產市場的變化;我們與供應商和製造商保持良好關係的能力;來自其他休閒產品替代品和大眾商家的競爭;根據ASU 2016-09確認的超額税收優惠或不足以及我們2020年年度報告Form 10-K中詳細説明的其他風險。對於這些聲明,我們要求保護1995年私人證券訴訟改革法案中包含的前瞻性聲明的安全港。
概述
新冠肺炎大流行的影響
我們繼續監測新冠肺炎疫情的影響,該疫情於2020年第一季度開始影響我們的業務和全球經濟。
在我們幾乎所有的市場上,我們都被指定為一項重要的業務。我們的產品用於維護和保護户外商業、住宅和市政環境,通過化學平衡、無病毒和無細菌的游泳池水來維護和保護户外商業、住宅和市政環境。我們還提供用於防止徑流、洪水、火災和其他自然災害的產品。這些產品對公眾的健康和安全是必不可少的。在極少數情況下,由於政府監管以及新冠肺炎檢測結果,我們不得不關閉工廠。到目前為止,任何關閉的直接影響都沒有對我們的運營產生實質性影響。
從2020年3月中旬開始,當與新冠肺炎疫情相關的全職訂單最初發布時,我們在大多數市場的銷售額都出現了下降。隨着4月底至5月初對居家限制的放鬆,我們的業務不僅反彈,而且加速。在2020年剩餘時間裏,我們經歷了前所未有的需求,因為家庭花了更多的時間在家裏,並尋找機會創建或擴大現有的基於家庭的户外生活和娛樂空間,這些趨勢在2021年迄今仍在繼續。雖然到目前為止,這一趨勢的短期影響對我們的業務產生了積極影響,但長期影響將是什麼還不清楚。此外,2020年的政府限制對我們的一些客户產生了實質性影響,限制了他們在某些地區短期內運營的能力。雖然這些限制被取消,但新的全職訂單或其他政府命令可能會對我們的業績產生實質性影響。
我們的資產負債表很強勁,槓桿率很低,而且有足夠的機會獲得額外資本。供應中斷在很大程度上僅限於需求最大的類別(包括與供暖相關的設備、化學品、地面游泳池和地面游泳池),對我們的業務並不重要。新冠肺炎疫情的持續影響,再加上需求的增加,可能會對我們的供應鏈產生不利影響,使我們難以採購和接收在整個游泳池季節保持客户充足供應所需的產品。
考慮到2020年新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們降低了資本支出和勞動力、燃料、水電、廣告、會議、旅行和娛樂等運營成本。2020年的資本支出為2170萬美元,約佔2019年資本支出的65%。我們預計2021年的資本支出將接近歷史平均水平,即淨銷售額的1.0%。我們2021年上半年的支出增長部分被廣告、會議、旅行和娛樂的可自由支配支出下降所抵消。然而,我們認為,2021年下半年的可自由支配支出將增加,這取決於疫苗接種進展、更多疫情以及個人返回旅行的程度,特別是在將這些考慮因素與2020年同期進行比較時。
我們員工的健康、安全和保障一直是我們最優先考慮的問題之一。我們調整了我們的業務,並實施了一系列措施,為我們的客户和員工提供更安全的銷售中心環境,其中包括遵循疾病控制和預防中心(CDC)的最佳實踐和指導方針。2020年,我們在我們的銷售中心和公司辦公室實施了增強的衞生和衞生實踐,我們將繼續評估和維護這些實踐。
我們預計,2021年疫情對我們業務和財務業績的影響將繼續因地點而異,並取決於許多我們無法準確預測的不斷演變的因素。這些因素包括大流行的持續時間和範圍、大流行期間和之後的全球經濟狀況、政府已經採取(或未來可能採取)應對大流行的行動、隨後爆發更多疫情的可能性以及客户和供應商為應對大流行而發生的行為變化。
財務業績
與2020年第二季度的12.8億美元相比,2021年第二季度的淨銷售額增長了40%,達到17.9億美元,而基礎業務銷售額增長了32%。家庭繼續投資户外生活空間,推動了對我們產品的強勁需求。我們觀察到幾乎所有產品類別和地區的銷售增長,反映出我們的客户在維護、更換、翻新和建築活動方面的強勁增長。
2021年第二季度毛利潤增長48%,從2020年同期的3.735億美元增至5.517億美元。基礎業務毛利潤比2020年第二季度增長了41%。2021年第二季度毛利率增長170個基點,達到30.9%,而2020年第二季度為29.2%,而基礎業務毛利率增長200個基點,主要受到重點供應鏈管理舉措帶來的好處的推動。
與2020年第二季度的1.676億美元相比,2021年第二季度的銷售和管理費用(運營費用)增長了27%,達到213.1美元,而基本業務運營費用增長了18%,這主要是由於增長驅動的勞動力、設施和運費成本,以及對技術的投資增加和基於業績的薪酬支出增加。由於我們繼續實施強有力的費用控制,運營費用佔淨銷售額的百分比在2021年第二季度降至11.9%,而2020年同期為13.1%。
與2020年同期的205.9美元相比,2021年第二季度的營業收入增長了64%,達到3.386億美元,其中收購為2021年第二季度的營業收入貢獻了1,100萬美元。2021年第二季度營業利潤率為18.9%,而2020年第二季度為16.1%,而基礎業務營業利潤率為19.4%,同比增長330個基點。
我們記錄了770萬美元,或每股稀釋後0.19美元,來自會計準則更新(ASU)2016-09年度的税收優惠。對員工股份支付會計的改進,而2020年同期實現的税收優惠為620萬美元,或每股稀釋後收益0.15美元。
2021年第二季度淨收入增長65%,達到2.597億美元,而2020年第二季度為1.576億美元。2021年第二季度,稀釋後每股收益增長65%,至6.37美元,而2020年同期為3.87美元。在這兩個時期都沒有受到ASU 2016-09年度的影響,2021年第二季度稀釋後每股收益增長了66%,達到6.18美元,而2020年第二季度為3.72美元。
本報告中對產品線和產品類別數據的引用通常反映了與北美游泳池市場相關的數據,因為它更容易進行分析,並且是我們業務的最大組成部分。
財務狀況和流動性
截至2021年6月30日,包括質押應收賬款在內的應收賬款淨額與2020年6月30日相比增長了29%,這是由我們的銷售增長和最近的收購推動的,部分被改善的收款所抵消。我們的未償還天數銷售額(DSO),按往績四個季度計算,截至2021年6月30日為25.8天,截至2020年6月30日為28.5天。我們的壞賬撥備餘額在2021年6月30日為540萬美元,在2020年6月30日為600萬美元。
與2020年6月30日的水平相比,淨庫存水平增加了42%,反映了我們為支持有機業務增長以及最近收購的業務的庫存所做的努力。截至2021年6月30日,庫存儲備為1,520萬美元,截至2020年6月30日,庫存儲備為1,080萬美元。按往績四個季度計算,我們的庫存週轉率在2021年6月30日為4.1倍,在2020年6月30日為3.5倍。
與2020年6月30日相比,應計費用和其他流動負債增加了32%,主要反映了增長驅動下應計績效薪酬和應計納税的增加。
截至2021年6月30日,未償債務總額為4.231億美元,與2020年6月30日的債務總額相比下降了4%,因為我們繼續利用運營現金流來償還債務餘額。過去12個月,我們主要利用債務收益為業務驅動的營運資本增長、收購、支付現金股息和股票回購提供資金。
當前趨勢和展望
有關2020年前趨勢的詳細討論,請參閲我們2020年年度報告的表格10-K中第二部分第7項中包含的管理層討論和分析的當前趨勢和展望部分。
在報告截至2021年第二季度的業績後,我們將2021年稀釋後每股收益指導區間提高到13.75美元至14.25美元,包括今年迄今0.29美元税收優惠的影響。我們之前在2021年第一季度報告Form 10-Q中披露的2021年收益指引區間為11.85美元至12.60美元,包括第一季度0.10美元的税收優惠。我們在超出第二季度預期的基礎上提高了區間,同時預期2021年下半年毛利率會有所改善。我們的2021年收益指引區間假設了平均天氣條件,以及新冠肺炎和相關政府應對措施的復甦沒有不利影響。
我們預計2021年的淨銷售額增長將超過25%,這是基於對需求趨勢持續高漲、客户項目大量積壓和通脹收益的預期。我們估計,產品成本上漲5%至6%(高於我們1%至2%的歷史平均水平)將對銷售產生有利影響,我們在2021年第二季度開始意識到這一點,但預計下半年的影響會更大。新冠肺炎疫情的影響,再加上需求的增加,可能會對我們的供應鏈產生不利影響,使我們難以採購和接收保持客户充足供應所需的產品。然而,我們仍然受到積極的行業前景、在整個第二季度按需獲得的可見性以及我們預測和保持適當庫存水平的能力的鼓舞。
根據我們在2021年第二季度實施的供應鏈管理努力,再加上目前的通脹環境,我們認為2021年全年的毛利率有可能比2020年全年增長100個基點,考慮到2020年第四季度實現的70個基點的改善,第三季度的改善幅度比第四季度更大。
我們預計運營費用將反映通脹增長和增量成本,以支持我們的銷售增長預期,我們相信這將使我們2021年全年的運營利潤率比2020年提高250至300個基點。我們認為,2021年下半年用於廣告、會議、旅行和娛樂的可自由支配支出將增加,這取決於疫苗接種進展、更多疫情以及個人重返旅行的程度。根據我們迄今的業績和更新後的2021年展望,我們還預計2021年全年的績效薪酬支出略高於2020年全年。
我們預計2021年我們的年有效税率(不包括亞利桑那州2016-09年度的收益)將約為25.0%,與2020年一致。由於ASU 2016-09年度的原因,我們預計我們的有效税率將隨季度波動,特別是在員工選擇行使既得股票期權或基於股票的獎勵限制失效的時期。在截至2021年6月30日的6個月裏,我們從ASU 2016-09年度獲得了1170萬美元的税收優惠,或每股稀釋後收益0.29美元。我們可能會從2021年以後到期的贈與中確認與2021年股票期權行使相關的額外税收優惠。除了截至2021年6月30日我們已確認的收益之外,我們的指導中沒有包括任何預期收益。
我們相信,運營提供的現金將接近2021財年的淨收入。我們預計,在2021年剩餘時間裏,我們將繼續使用現金為機會性股票回購提供資金。我們還希望在董事會(董事會)宣佈時使用現金支付現金股息。
前述部分的前瞻性陳述是基於當前的市場狀況,僅在本報告提交之日發表,受重大風險和不確定性的影響。請參閲“前瞻性聲明的告誡聲明”。
行動結果
截至2021年6月30日,我們在北美、歐洲和澳大利亞的408個銷售中心開展了業務。在截至2021年6月30日的6個月中,我們淨銷售額的大約93%來自我們在北美的業務。
下表顯示了以淨銷售額百分比表示的綜合損益表中的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至六個月 |
| | 六月三十日, | | 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售成本 | | 69.1 | | | 70.8 | | | 70.1 | | | 71.2 | |
毛利 | | 30.9 | | | 29.2 | | | 29.9 | | | 28.8 | |
銷售和管理費用 | | 11.9 | | | 13.1 | | | 13.5 | | | 16.1 | |
商譽和其他資產的減值 | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
營業收入 | | 18.9 | | | 16.1 | | | 16.4 | | | 12.3 | |
利息和其他營業外費用淨額 | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.4 | |
所得税前收益和股權收益 | | 18.8 | % | | 15.9 | % | | 16.3 | % | | 12.0 | % |
注:由於四捨五入,上表中的百分比可能不會增加營業收入或所得税和股本收益前的收入。
自收購日期以來,我們已將2021年和2020年收購的運營結果納入我們的綜合業績。
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月
下表將我們的合併結果細分為基本業務組件和排除的組件(從基本業務中排除的銷售中心):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(未經審計) | | 基礎業務 | | 排除在外 | | 總計 |
(單位:千) | | 截至三個月 | | 截至三個月 | | 截至三個月 |
| | 六月三十日, | | 六月三十日, | | 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 1,687,651 | | | $ | 1,279,429 | | | $ | 100,182 | | | $ | 1,417 | | | $ | 1,787,833 | | | $ | 1,280,846 | |
| | | | | | | | | | | | |
毛利 | | 524,378 | | | 372,848 | | | 27,307 | | | 633 | | | 551,685 | | | 373,481 | |
毛利率 | | 31.1 | % | | 29.1 | % | | 27.3 | % | | 44.7 | % | | 30.9 | % | | 29.2 | % |
| | | | | | | | | | | | |
運營費用 | | 196,764 | | | 167,131 | | | 16,335 | | | 493 | | | 213,099 | | | 167,624 | |
費用佔淨銷售額的百分比 | | 11.7 | % | | 13.1 | % | | 16.3 | % | | 34.8 | % | | 11.9 | % | | 13.1 | % |
| | | | | | | | | | | | |
營業收入 | | 327,614 | | | 205,717 | | | 10,972 | | | 140 | | | 338,586 | | | 205,857 | |
營業利潤率 | | 19.4 | % | | 16.1 | % | | 11.0 | % | | 9.9 | % | | 18.9 | % | | 16.1 | % |
在計算我們的基本業務業績時,我們在確定的期間不包括以下收購:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
後天 | |
採辦 日期 | | 網絡 銷售中心 後天 | |
週期 排除在外 |
Vak Pak Builders Supply,Inc. | | 2021年6月 | | 1 | | 2021年6月 |
池源,有限責任公司 | | 2021年4月 | | 1 | | 2021年4月至6月 |
TWC分銷商,Inc. | | 2020年12月 | | 10 | | 2021年4月至6月 |
Jet Line Products,Inc. | | 2020年10月 | | 9 | | 2021年4月至6月 |
東北游泳池分銷商公司 | | 2020年9月 | | 2 | | 2021年4月至6月 |
主瓦片網絡有限責任公司 | | 2020年2月 | | 4 | | 2021年4月至5月及 2020年4月至5月 |
在計算基本業務業績時,我們不包括在新市場收購、關閉或開業15個月的銷售中心。當我們不希望保留大部分現有業務以及與收購的銷售中心合併的現有銷售中心時,我們也不包括合併的銷售中心。
我們通常根據不包括的銷售中心的淨銷售額佔總淨銷售額的百分比來分配公司間接費用。在運營15個月後,我們將收購的、合併的和新的市場銷售中心計入基本業務計算中,包括可比較的上一年期間。
下表總結了我們的銷售中心數量在2021年前六個月的變化:
| | | | | |
2020年12月31日 | 398 | |
獲得的位置 | 2 | |
新地點 | 9 | |
整合位置 | (1) | |
2021年6月30日 | 408 | |
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | |
| | 六月三十日, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
淨銷售額 | | $ | 1,787.8 | | | $ | 1,280.8 | | | $ | 507.0 | | | 40% |
與2020年第二季度相比,2021年第二季度的淨銷售額增長了40%,而同期基礎業務淨銷售額增長了32%。家庭繼續投資户外生活空間,推動了對我們產品的強勁需求。我們觀察到幾乎所有產品類別的銷售增長,反映了我們客户在維護、更換、翻新和建築活動方面的強勁增長。
以下因素有利於我們的銷售額(按估計數量列出):
•對非必需產品的強勁需求,如設備和建築材料等產品銷售增長率的提高證明瞭這一點(見下文討論);
•由於使用量增加,住宅游泳池維修用品需求增加,對零售客户的銷售增長率有所提高(見下文討論);
•市場份額增加,包括建築材料(見下文討論);
•最近收購帶來的8%的銷售額增長;以及
•通貨膨脹導致的產品成本增加了大約4%到6%(而我們的歷史平均水平是1%到2%)。
設備和建材等某些產品的銷售增長率較高,反映了泳池建設、泳池改建和設備升級等傳統可自由支配領域的支出增加。2021年第二季度,包括游泳池加熱器、水泵、燈、過濾器和自動化在內的設備銷售額與去年同期相比增長了35%,合計約佔同期淨銷售額的27%。與2020年第二季度相比,建材銷售額增長了33%,約佔2021年第二季度淨銷售額的11%。
向為大型商業設施提供服務的客户和銷售游泳池用品的專業零售商提供服務的客户的銷售額包括在相應的現有產品類別中,這些領域的增長或下降反映在上面的數字中。與2020年第二季度相比,2021年第二季度面向零售客户的銷售額增長了20%,約佔我們2021年第二季度淨銷售額的14%。與2020年第二季度相比,2021年第二季度對商業客户的銷售額增長了45%,因為在2020年新冠肺炎相關關閉後,商務和休閒旅遊在2021年獲得了增長勢頭。面向商業客户的銷售額約佔我們2021年第二季度淨銷售額的3%。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | |
| | 六月三十日, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
毛利 | | $ | 551.7 | | | $ | 373.5 | | | $ | 178.2 | | | 48% |
毛利率 | | 30.9 | % | | 29.2 | % | | | | |
2021年第二季度毛利率增長170個基點,達到30.9%,而2020年第二季度為29.2%。在這種通脹環境下,毛利率受到集中供應鏈管理舉措帶來的好處的有利影響。與去年第二季度相比,隨着我們採購量的增加,供應商計劃下賺取的費率的提高也使我們的毛利率受益。最後,我們在2021年第二季度實現了產品和客户結構變化帶來的一些毛利率收益。2020年第二季度,我們的產品組合中有很大一部分是利潤率較低、門票較大的項目,在疫情爆發時,互聯網零售商對我們的客户組合的貢獻相對較大。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | |
| | 六月三十日, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
銷售和管理費用 | | $ | 213.1 | | | $ | 167.6 | | | $ | 45.5 | | | 27% |
| | | | | | | | |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | 11.9 | % | | 13.1 | % | | | | |
與2020年第二季度相比,2021年第二季度的運營費用增長了27%,而基礎業務運營費用增長了18%。增長主要涉及增長驅動的勞動力、設施和貨運成本,以及技術投資的增加和更高的績效薪酬支出。.隨着我們繼續利用我們的網絡,運營費用佔淨銷售額的百分比在2021年第二季度降至11.9%,而2020年同期為13.1%。
利息和其他營業外費用淨額
與2020年第二季度相比,2021年第二季度的利息和其他非營業費用淨額減少了70萬美元。我們的加權平均有效利率從2020年第二季度的1.8%上升至2021年第二季度的2.7%,原因是平均未償債務較低,分別為3.768億美元和4.934億美元。
所得税
截至2021年6月30日的三個月,我們的有效所得税税率為22.9%,而截至2020年6月30日的三個月的有效所得税税率為22.5%。截至2021年6月30日的季度,我們從ASU 2016-09年度獲得了770萬美元的税收優惠,而去年同期實現的税收優惠為620萬美元。如果沒有亞利桑那州立大學2016-09年度的收益,我們的有效税率在2021年第二季度為25.2%,在2020年第二季度為25.6%。
淨收益和每股收益
2021年第二季度淨收入增長65%,達到2.597億美元,而2020年第二季度為1.576億美元。2021年第二季度,稀釋後每股收益增長65%,至6.37美元,而2020年同期為3.87美元。在這兩個時期都沒有受到ASU 2016-09年度的影響,2021年第二季度稀釋後每股收益增長了66%,達到6.18美元,而2020年第二季度為3.72美元。
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月
下表將我們的合併結果細分為基本業務組件和排除的組件(從基本業務中排除的銷售中心): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(未經審計) | | 基礎業務 | | 排除在外 | | 總計 |
(單位:千) | | 截至六個月 | | 截至六個月 | | 截至六個月 |
| | 六月三十日, | | 六月三十日, | | 六月三十日, |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 2,703,285 | | | $ | 1,954,323 | | | $ | 145,294 | | | $ | 3,811 | | | $ | 2,848,579 | | | $ | 1,958,134 | |
| | | | | | | | | | | | |
毛利 | | 814,490 | | | 561,354 | | | 38,327 | | | 1,756 | | | 852,817 | | | 563,110 | |
毛利率 | | 30.1 | % | | 28.7 | % | | 26.4 | % | | 46.1 | % | | 29.9 | % | | 28.8 | % |
| | | | | | | | | | | | |
運營費用(1) | | 357,852 | | | 320,206 | | | 27,348 | | | 1,459 | | | 385,200 | | | 321,665 | |
費用佔淨銷售額的百分比 | | 13.2 | % | | 16.4 | % | | 18.8 | % | | 38.3 | % | | 13.5 | % | | 16.4 | % |
| | | | | | | | | | | | |
營業收入(1) | | 456,638 | | | 241,148 | | | 10,979 | | | 297 | | | 467,617 | | | 241,445 | |
營業利潤率 | | 16.9 | % | | 12.3 | % | | 7.6 | % | | 7.8 | % | | 16.4 | % | | 12.3 | % |
(1)基本業務和總額包括2020年第一季度記錄的商譽和其他資產減值690萬美元。
在計算基本業務業績時,我們在確定的期間不包括以下收購: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
後天 | |
採辦 日期 | | 網絡 銷售中心 後天 | |
週期 排除在外 |
Vak Pak Builders Supply,Inc. | | 2021年6月 | | 1 | | 2021年6月 |
池源,有限責任公司 | | 2021年4月 | | 1 | | 2021年4月至6月 |
TWC分銷商,Inc. | | 2020年12月 | | 10 | | 2021年1月至6月 |
Jet Line Products,Inc. | | 2020年10月 | | 9 | | 2021年1月至6月 |
東北游泳池分銷商公司 | | 2020年9月 | | 2 | | 2021年1月至6月 |
主瓦片網絡有限責任公司 | | 2020年2月 | | 4 | | 2021年1月至5月和2020年2月至5月 |
| | | | | | |
| | | | | | |
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有關我們如何計算基本業務結果的更詳細説明,以及我們銷售中心自2020年12月31日以來的變化摘要,請參閲標題下的討論截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月相比。
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六個月 | | |
| | 六月三十日, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
淨銷售額 | | $ | 2,848.6 | | | $ | 1,958.1 | | | $ | 890.5 | | | 45% |
與去年同期相比,2021年前六個月的淨銷售額增長了45%,而基礎業務淨銷售額增長了38%。2021年上半年,維護、翻新和建設活動依然強勁,因為家庭創建和擴大了以家庭為基礎的户外生活空間。2021年第二季度,家庭繼續投資户外生活空間,推動了對我們產品的強勁需求,幾乎所有類別的銷售都有所增長。
以下因素有利於我們的銷售額(按估計數量列出):
•對非必需產品的強勁需求,如設備和建築材料等產品銷售增長率的提高證明瞭這一點(見下文討論);
•由於游泳池提前開放和使用量增加,住宅游泳池維修用品的需求增加,對零售客户的銷售增長率有所提高(見下文討論);
•市場份額增加,包括建築材料市場份額(見下文討論);以及
•通貨膨脹導致的產品成本增加了大約4%到5%(而我們的歷史平均水平是1%到2%)。
我們認為,某些產品的銷售增長率,如設備、建材以及地上游泳池和水療中心,證明在游泳池建設、游泳池改造和設備升級等傳統可自由支配領域的支出有所增加。2021年前六個月,包括游泳池加熱器、水泵、燈、過濾器和自動化在內的設備的銷售額比去年同期增長了約45%。2021年前六個月,設備合計佔淨銷售額的29%。與2020年前六個月相比,建材銷售額增長了34%,約佔2021年前六個月淨銷售額的11%。
向為大型商業設施提供服務的客户和銷售游泳池用品的專業零售商提供服務的客户的銷售額包括在相應的現有產品類別中,這些領域的增長或下降反映在上面的數字中。2021年前六個月,面向零售客户的銷售額增長了26%,約佔我們合併淨銷售額的13%。2021年前六個月,商業客户的銷售額增長了23%,商務和休閒旅遊在2020年新冠肺炎關閉後於2021年恢復。2021年前六個月,面向商業客户的銷售額約佔我們合併淨銷售額的3%。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六個月 | | |
| | 六月三十日, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
毛利 | | $ | 852.8 | | | $ | 563.1 | | | $ | 289.7 | | | 51% |
毛利率 | | 29.9 | % | | 28.8 | % | | | | |
截至2021年6月30日的六個月,毛利率提高了110個基點,達到29.9%,而2020年前六個月的毛利率為28.8%。這一改善主要反映了為應對通脹而採取的重點供應鏈管理舉措,今年迄今的大部分收益都在2021年第二季度實現。此外,與2020年同期相比,隨着我們採購量的增加,供應商計劃下賺取的費率的提高使我們的毛利率受益。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六個月 | | |
| | 六月三十日, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
銷售和管理費用 | | $ | 385.2 | | | $ | 314.7 | | | $ | 70.5 | | | 22% |
商譽和其他資產的減值 | | — | | | 6.9 | | | (6.9) | | | (100)% |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | 13.5 | % | | 16.4 | % | | | | |
該中心的營運開支截至六個月 2021年6月30日增長20%與第一次相比六幾個月來2020年。在2020年第一季度,我們記錄了690萬美元的減值費用,其中包括來自長期票據的250萬美元,因為收款受到新冠肺炎疫情的影響,以及440萬美元的非現金商譽和無形減值費用,相當於我們澳大利亞報告單位的商譽和無形資產賬面總額。沒有前一年減值費用的影響,運營費用增長了22%,主要是由於增長驅動的勞動力、設施和運費成本,以及對技術的投資增加和更高的績效薪酬。
利息和其他營業外費用淨額
與去年同期相比,2021年前六個月的利息和其他非營業費用淨額減少了290萬美元。我們的加權平均有效利率從2020年同期的2.2%上升到2021年前六個月的2.5%,平均未償債務為3.871億美元,而同期為4.936億美元。
所得税
截至2021年6月30日的6個月,我們的有效所得税税率為22.6%,而截至2020年6月30日的6個月的有效所得税税率為19.5%。在截至2021年6月30日的6個月裏,我們從ASU 2016-09年度獲得了1170萬美元的税收優惠,或每股稀釋後0.29美元的税收優惠 相比之下,2020年同期的税收優惠為1420萬美元,或每股稀釋後收益0.34美元。如果沒有ASU 2016-09的好處,我們截至2021年6月30日的6個月的有效税率為25.2%,截至2020年6月30日的6個月的有效税率為25.6%。
淨收益和每股收益
與截至2020年6月30日的6個月相比,截至2021年6月30日的6個月的淨收入增長了90%,達到3.584億美元。2021年前六個月的調整後淨收入,在沒有上年非現金減值影響的情況下,税後淨額增長了84%。截至2021年6月30日的6個月,稀釋後每股收益增至8.78美元,而截至2020年6月30日的6個月,稀釋後每股收益為4.62美元。剔除2016-09財年亞利桑那州2016-09年度税後非現金減值和税收優惠的影響,截至2021年6月30日的6個月,調整後稀釋後每股收益增長92%,至8.49美元,而截至2020年6月30日的6個月為4.43美元。請參閲下面的GAAP與非GAAP衡量標準的對賬。
非公認會計準則財務指標的對賬
調整後的損益表信息
我們把調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益(非GAAP財務指標)作為補充披露,因為我們相信這些指標對投資者和其他人在評估我們的同比經營業績時很有用。
調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益是管理層用來證明我們的非現金和非經常性費用的影響的關鍵指標,並向投資者和其他人提供有關我們未來潛在經營業績的更多信息,以補充GAAP指標。
我們認為,這些措施應該作為根據GAAP分別公佈的淨收入和稀釋每股收益的補充,而不是替代,並結合我們在本10-Q表格中的其他披露內容來考慮。其他公司計算這些非GAAP財務指標的方式可能與我們不同,這可能會限制它們作為比較指標的有效性。
下表顯示了淨收入與調整後淨收入的對賬情況。
| | | | | | | | | | | |
(未經審計) | 截至六個月 |
(單位:千) | 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 358,350 | | | $ | 188,467 | |
商譽和其他資產的減值 | — | | | 6,944 | |
税收對長期票據減值的影響(1) | — | | | (654) | |
調整後淨收益 | $ | 358,350 | | | $ | 194,757 | |
| | | |
| | | |
(1)正如我們在2020年第一季度Form 10-Q季度報告中所述,我們在2020年3月31日的有效税率是0.1%的優惠。剔除2020年第一季度錄得的商譽和無形資產減值以及ASU 2016-09年度的税收優惠,我們2020年第一季度的有效税率為25.4%,我們用這一税率來計算與250萬美元長期票據減值相關的税收影響。
下表顯示了稀釋後每股收益與調整後稀釋後每股收益之間的對賬。
| | | | | | | | | | | |
(未經審計) | 截至六個月 |
| 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 |
稀釋每股收益 | $ | 8.78 | | | $ | 4.62 | |
税後非現金減值費用 | — | | | 0.15 | |
調整後稀釋每股收益,不包括税後非現金減值費用 | 8.78 | | | 4.77 | |
| | | |
亞利桑那州立大學2016-09年度税收優惠 | (0.29) | | | (0.34) | |
| | | |
調整後稀釋每股收益,不包括税後非現金減值費用和税收優惠 | $ | 8.49 | | | $ | 4.43 | |
| | | |
| | | |
季節性和季度性波動
我們的業務是季節性很強的。總體而言,第二季度和第三季度的銷售額和運營收入最高,這兩個季度是游泳池使用和安裝、灌溉以及景觀安裝和維護的高峯期。第一季度和第四季度的銷售額大幅下降,因為我們可能會出現淨虧損。2020年,我們在第二季度和第三季度創造了大約61%的淨銷售額和76%的營業收入。
我們通常會在冬季經歷產品庫存和應付賬款的積累,因為預計會出現銷售旺季。不包括為收購和股票回購融資的借款,我們的借款高峯通常發生在第二季度,主要是因為我們供應商提供的延期付款條件通常在4月、5月和6月支付,而我們的應收賬款高峯通常出現在6月、7月和8月。
下表提供了2021年第一季度和第二季度、2020年四個季度以及2019年第三和第四季度的某些未經審計的季度數據。*我們包括了最近八個季度的損益表和資產負債表數據,以便對這些金額的季節性波動進行有意義的比較。*在我們看來,這些信息反映了公平呈現這些數據所需的所有正常和經常性調整。*由於我們行業的季節性(以及最近大流行驅動的產品需求增加),任何一個或多個季度的業績都不一定是整個財年業績或未來持續趨勢的良好指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(未經審計) | | | | | 季度 |
(單位:千) | | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | 第二 | | 第一 | | 第四 | | 第三 | | 第二 | | 第一 | | 第四 | | 第三 | |
損益表數據 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | | | | | | $ | 1,787,833 | | | $ | 1,060,745 | | | $ | 839,261 | | | $ | 1,139,229 | | | $ | 1,280,846 | | | $ | 677,288 | | | $ | 582,234 | | | $ | 898,500 | | |
毛利 | | | | | | 551,685 | | | 301,131 | | | 239,095 | | | 328,698 | | | 373,481 | | | 189,629 | | | 162,050 | | | 257,931 | | |
營業收入 | | | | | | 338,586 | | | 129,031 | | | 74,351 | | | 148,233 | | | 205,857 | | | 35,588 | | | 25,798 | | | 104,540 | | |
淨收入 | | | | | | 259,695 | | | 98,655 | | | 59,174 | | | 119,098 | | | 157,555 | | | 30,912 | | | 18,024 | | | 79,525 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產負債表數據 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
應收賬款總額(淨額) | | | | | | $ | 585,566 | | | $ | 487,602 | | | $ | 289,200 | | | $ | 366,412 | | | $ | 453,405 | | | $ | 345,915 | | | $ | 226,539 | | | $ | 307,798 | | |
產品庫存,淨額 | | | | | | 894,654 | | | 977,228 | | | 780,989 | | | 612,824 | | | 628,418 | | | 858,190 | | | 702,274 | | | 616,217 | | |
應付帳款 | | | | | | 439,453 | | | 634,998 | | | 266,753 | | | 268,412 | | | 346,272 | | | 517,620 | | | 261,963 | | | 214,309 | | |
債務總額 | | | | | | 423,116 | | | 433,171 | | | 416,018 | | | 339,934 | | | 438,804 | | | 586,050 | | | 511,407 | | | 547,560 | | |
我們預計,我們的季度運營業績將繼續波動,這取決於新的和收購的銷售中心貢獻的時間和收入。*根據我們的夏季銷售旺季,我們通常會在銷售旺季開始前的第一季度或銷售旺季結束後的第四季度開設新的銷售中心,並在必要時關閉或整合銷售中心。
天氣是影響我們業務的主要外部因素之一。下面的表格列出了各種天氣條件可能造成的一些影響。
| | | | | | | | |
天氣 | | 可能的影響 |
又熱又幹 | • | 化學品和供應品採購增加
|
| | 就現有泳池而言 |
| • | 增加對地上游泳池和 |
| | 灌溉和草坪護理產品 |
| | |
反常的涼爽天氣或非常多的天氣 | • | 更少的游泳池、灌溉和景觀 |
一場雨 | | 安裝 |
| • | 化學品和供應品購買量減少 |
| • | 減少購買衝動物品,如 |
| | 地上游泳池和附屬設施 |
| | |
春季/後期降温的反常提前變暖趨勢 | • | 更長的游泳池和景觀季節,因此是積極的 |
秋季趨勢 | | 影響我們的銷售 |
(主要在美國和加拿大的北半部) | | |
| | |
春季不合時宜的晚變暖趨勢/早期降温 | • | 較短的游泳池和景觀季節,因此會帶來負面影響 |
秋季趨勢 | | 影響我們的銷售 |
(主要在美國和加拿大的北半部) | | |
天氣對2021年和2020年成績的影響
總體而言,2021年第二季度多變的天氣條件有利地影響了我們的銷售增長。雖然南部各州氣温温和,降雨量高於平均水平,但西部各州,特別是加利福尼亞州,經歷了嚴重的高温和乾旱。美國6月份的平均氣温是127年來有記錄以來最熱的。相比之下,在2020年第二季度,我們觀察到了總體温和的天氣狀況,整個美國西部的天氣都變暖了。
2021年第一季度的銷售得益於整個毗鄰的美國總體上温和的天氣條件。2021年2月,德克薩斯州經歷了美國有記錄以來代價最高的冬季風暴事件,損壞了許多游泳池,增加了該市場現有的、強大的更換機會。相比之下,2020年第一季度的銷售得益於全美各地遠高於平均水平的氣温,特別是在美國南部。
關鍵會計估計
我們根據美國公認會計原則(GAAP)編制我們的合併財務報表,該原則要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。管理層將關鍵會計估計確定為:
•需要對作出估計時固有的高度不確定的事項使用假設的;以及
•那些估計或假設的變化,或使用不同的估計和假設,可能對我們的綜合經營結果或財務狀況產生重大影響的公司。
管理層已與我們董事會的審計委員會討論了我們的關鍵會計估計的制定、選擇和披露。有關我們的關鍵會計估計的描述,需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,請參閲我們的2020年度報告Form 10-K。我們沒有改變該報告中之前披露的任何這些政策。
近期會計公告
有關最近會計聲明的討論,請參閲本表格10-Q第一部分中的“合併財務報表附註”附註1。
流動性和資本資源
流動性被定義為產生足夠數量的現金以滿足短期和長期現金需求的能力。我們根據我們產生現金為我們的經營活動提供資金的能力來評估我們的流動性,並考慮到我們業務的季節性。可能影響我們流動性的重要因素包括:
•經營活動產生的現金流;
•可用銀行信貸額度是否充足;
•我們應收賬款的質量;
•收購;
•股息支付;
•資本支出;
•所得税法律法規的變化;
•回購股份的時間和幅度;以及
•以令人滿意的條件吸引長期資本的能力。
我們的主要資本需求是季節性營運資金義務、債務償還義務和其他一般公司舉措,包括收購、開設新的銷售中心、股息支付和股票回購。我們的主要營運資金義務是用於購買庫存、工資、租金、其他設施成本以及銷售和管理費用。我們的營運資本義務在年內波動,主要受季節性和庫存購買時間的推動。我們營運資金的主要來源是運營現金,輔之以銀行借款,從歷史上看,這些資金足以支持我們的增長和收購。我們以基本相同的方式為資本支出和股票回購提供資金。
我們優先使用現金的基礎是投資於我們的業務,保持謹慎的資本結構,包括適度的債務,以及通過股息和股票回購將現金返還給我們的股東。我們使用現金的具體優先順序如下:
•資本支出主要用於維護和發展我們的銷售中心網絡、與技術相關的投資和車隊車輛;
•機會主義地進行戰略性收購;
•在本公司董事會宣佈時支付現金股利;
•償還債務,以維持平均總目標槓桿率(定義如下)在1.5至2.0之間;以及
•根據董事會授權的股份回購計劃回購我們的普通股。
2020年資本支出佔淨銷售額的0.6%,2019年佔淨銷售額的1.0%,2018年佔淨銷售額的1.1%。過去五年,資本支出平均約佔淨銷售額的1.0%。由於新冠肺炎大流行之初實施的節約成本措施,2020年的資本支出低於我們的歷史平均水平。我們預計2021年的資本支出將繼續接近歷史平均水平。
截至2021年6月30日,我們的平均總槓桿率為0.53,而截至2021年3月31日的平均總槓桿率為0.69。我們強勁的運營業績和2020年至2021年第二季度的運營現金流使我們能夠減少債務餘額。我們預計,到2021年第三季度,我們的平均總槓桿率將繼續低於上述目標區間。
現金的來源和用途
下表彙總了我們的現金流(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六個月 |
| | 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | $ | 187,228 | | | $ | 221,200 | |
投資活動 | | (32,495) | | | (26,742) | |
融資活動 | | (131,061) | | | (177,794) | |
與2020年前六個月相比,2021年前六個月運營提供的1.872億美元淨現金減少了3400萬美元,反映了我們在2021年對庫存和更高所得税支付的供應鏈投資。
與2020年前六個月相比,2021年前六個月用於投資活動的淨現金有所增加,這主要是由於去年此時由於新冠肺炎疫情的爆發導致資本支出延遲,用於收購業務的現金和其他資本支出增加。
2021年前六個月用於融資活動的淨現金為1.311億美元,而2020年前六個月為1.778億美元,這反映出2021年前六個月淨債務支付減少7970萬美元,股票額外回購1990萬美元,支付的股息增加1010萬美元。
現金的未來來源和用途
循環信貸安排
我們的信貸安排在一項為期5年的無擔保循環信貸安排下提供7.5億美元的借款能力,幷包括用於發行Swingline貸款和備用信用證的再限制。根據手風琴功能,根據我們的要求並經貸款人同意,信貸安排下承諾的本金總額最高可增加7500萬美元,總額達到8.25億美元。信貸安排將於2022年9月29日到期。我們打算繼續將信貸安排用於一般企業用途,用於未來的股票回購,併為未來的增長計劃提供資金。
截至2021年6月30日,未償還信用證餘額為1.524億美元,未償還備用信用證餘額為480萬美元,信貸工具項下可供借款的金額為5.928億美元,我們根據一個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)支付浮動利率的循環借款利息,外加適用保證金。截至2021年6月30日,信貸安排的加權平均有效利率約為2.2%,不包括承諾費。
定期貸款
我們的定期貸款提供1.85億美元的借款能力,將於2026年12月30日到期。定期融資的收益用於償還信貸融資,增加了未來股票回購、收購和以增長為導向的營運資本擴張的能力。定期貸款從2020年第一季度開始,在每個季度的最後一個營業日按季度償還,償還金額為貸款債務餘額的1.250%。我們將所有未償還餘額歸類為我們綜合資產負債表上的長期債務,因為我們打算這樣做,並有能力在長期基礎上對這些債務進行再融資。貸款有效期內的季度付款總額將相當於定期貸款的33.75%,最終本金將於到期日到期,相當於定期貸款的66.25%。我們可以提前支付定期貸款項下的未償還金額,而不收取除利息分手費以外的罰金。
截至2021年6月30日,定期貸款項下未償還的金額為1.711億美元,加權平均實際利率為2.9%。我們根據定期貸款按一個月倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金的浮動利率支付借款利息。
金融契約
信貸安排和定期安排的金融契約包括維持最高平均總槓桿率和最低固定費用覆蓋率,這是我們限制性最強的金融契約。截至2021年6月30日,這兩個契約的計算詳情如下:
•最高平均總槓桿率。在每個財季的最後一天,我們的平均總槓桿率必須低於3.25到1.00。平均總槓桿率是過去12個月的平均融資總負債(TTM)平均融資總負債加上TTM平均賬户證券化收益除以TTM EBITDA(這些術語在信貸安排中定義)的比率。截至2021年6月30日,我們的平均總槓桿率為0.53(截至2021年3月31日為0.69),TTM平均總債務
•最低固定費用覆蓋率。在每個財季的最後一天,我們的固定費用比率必須大於或等於2.25到1.00。固定費用比率是TTM EBITDAR除以TTM現金支付或應付的利息支出加上TTM租賃費用(這些術語在信貸安排中定義)的比率。截至2021年6月30日,我們的固定費用比率為10.48(而截至2021年3月31日為9.00),TTM租賃費用為6780萬美元。
信貸融資和定期融資還將我們普通股的股息申報和支付限制在不超過上一年淨收入(如信貸融資和定期融資中的定義)的50%,前提是沒有違約或違約事件發生,也沒有違約事件繼續發生,也沒有因支付股息而導致的違約或違約事件。我們可以宣佈和支付季度股息,即使支付的股息總額將超過上述50%的限制,只要(I)該等股息的每股金額不超過我們遵守50%限制的最近一個會計年度的每股支付金額,以及(Ii)我們的平均總槓桿率在緊接該等股息形式生效之前和之後均低於3.00至1.00,我們仍可宣佈和支付季度股息,只要(I)該等股息的每股股息金額不超過我們遵守50%限制的最近會計年度的每股股息金額,以及(Ii)我們的平均總槓桿率在緊接該等股息形式生效之前和之後均低於3.00至1.00。此外,股息的宣佈和支付必須與我們過去的做法保持一致。
根據信貸安排和定期安排,我們可以回購我們普通股的股票,只要沒有違約或違約事件發生並正在繼續,或將因回購股票而產生,並且我們的最高平均總槓桿率(按形式確定)低於2.50%至1.00。其他契約包括對我們授予留置權、招致債務、進行投資、合併或合併的能力的限制。其他契約包括對我們授予留置權、產生債務、進行投資、合併或合併的能力的限制。其他契約包括對我們授予留置權、招致債務、進行投資、合併或合併的能力的限制以及出售或轉讓資產。如果不遵守我們的任何財務契約或信貸安排和定期安排的任何其他條款,可能會導致我們的借款利率上升或我們未償債務的到期日加快。
應收賬款證券化安排
我們的兩年期應收賬款證券化安排(應收賬款安排)為我們提供了一種成本較低的融資形式,5月1日至5月31日期間的最高融資能力高達2.95億美元,其中包括3月1日至7月31日期間提供的額外季節性融資能力。在今年剩下的幾個月裏,其他籌資能力從1.2億美元到2.75億美元不等。應收賬款工具將於2021年11月1日到期。我們將所有未償還餘額歸類為我們綜合資產負債表上的長期債務,因為我們打算這樣做,並有能力在長期基礎上對這些債務進行再融資。
應收賬款融資規定將我們的某些應收賬款出售給一家全資子公司(證券化子公司)。證券化子公司將應收賬款和相關權利中的可變不可分割百分比權益轉讓給某些第三方金融機構,以換取現金收益,但以適用的融資能力為限。在客户支付應收賬款後,我們不會將收取的款項匯給金融機構,而是保留該等收款作為出售新應收賬款的收益,直至付款到期為止。
應收賬款工具包含此類交易慣用的條款和條件(包括陳述、契諾和條件先例)。此外,如果我們未能將最高平均總槓桿率(平均總融資債務/EBITDA)保持在3.25至1.00之間,以及最低固定費用覆蓋率(EBITDAR/現金利息支出加上租金費用)維持在2.25至1.00之間,則將發生攤銷事件。
截至2021年6月30日,應收賬款安排項下未償還款項為9,000萬美元,加權平均實際利率為0.9%,不包括承諾費。
利率互換
我們利用利率掉期合約和遠期起始利率掉期合約來降低我們在未來支付可變利率借款利息時受到可變利率波動的風險敞口。所有掉期合約下與名義金額相關的利息支出是基於固定利率加上各自借款的適用保證金。
截至2021年6月30日,我們有三份利率互換合約到位,其中兩份於2020年11月20日生效,2022年9月29日終止。這些掉期合約以前是遠期合約,將我們浮動利率借款的浮動利率轉換為2.0925%和1.5500%的固定利率,名義金額分別為7,500萬美元。目前實施的第三份利率互換合約於2021年2月26日生效,2025年2月28日終止。這份掉期合約以前是遠期合約,將我們可變利率借款的浮動利率轉換為1.3800%的固定利率,名義金額為1.5億美元。與這些掉期合約下的名義金額相關的利息支出是根據固定利率加上我們浮動利率借款的適用保證金計算的。
我們已經簽訂了遠期利率掉期合約,以延長我們可變利率借款的未來利息支付的對衝期限。這些掉期合約將把我們的浮動利率借款的浮動利率轉換為固定利率。
下表提供了我們每一份遠期起始利率掉期合約的相關細節:
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導數 | | 開始日期 | | 生效日期 | | 終止日期 | | 概念上的 金額 (單位:百萬) | | 固定 利息 費率 |
遠期起始利率互換1 | | 2020年3月9日 | | 2022年9月29日 | | 2027年2月26日 | | $150.0 | | 0.7400% |
遠期起始利率互換2 | | 2020年3月9日 | | 2025年2月28日 | | 2027年2月26日 | | $150.0 | | 0.8130% |
合規性和未來可用性
截至2021年6月30日,我們相信我們遵守了我們的信貸安排、我們的定期安排和我們的應收賬款安排下的所有實質性契約和財務比率要求。*我們相信我們將在未來12個月內繼續遵守所有實質性契約和財務比率要求。*有關我們的債務安排的更多信息,請參閲我們2020年度報告10-K表格第二部分第8項以及本10-Q表第I部分第1項中的“合併財務報表附註”附註5
我們相信我們有足夠的資本為目前的業務提供資金,目前有能力為可能出現的任何營運資金需求提供資金。*我們不斷評估潛在的收購併與收購候選者進行討論。*如果出現需要融資的合適收購機會,我們相信我們有能力為任何此類交易提供資金。
截至2021年7月26日,根據我們的股票回購計劃,目前董事會授權的金額中仍有5.283億美元可用。*我們預計將根據市場情況不時在公開市場回購股票。*我們計劃用信貸和應收賬款安排下運營和借款提供的現金為這些回購提供資金。
第三項:關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
在截至2021年6月30日的六個月裏,與我們在Form 10-K的2020年度報告中報告的情況相比,沒有實質性的變化。有關我們利率風險的更多信息,請參閲我們2020年度報告Form 10-K第II部分第7A項中的“關於市場風險的定量和定性披露”。
貨幣風險
在截至2021年6月30日的六個月裏,與我們在Form 10-K的2020年度報告中報告的情況相比,沒有實質性的變化。有關我們貨幣風險的更多信息,請參閲我們2020年度報告Form 10-K第II部分第7A項中的“關於市場風險的定量和定性披露”。
項目4.安全控制和程序
在1934年《證券交易法》(該法案)的第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義了披露控制和程序一詞。這些規則指的是控制和其他程序,旨在確保我們根據該法案提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告,以及(2)積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官。根據需要及時做出披露決定。截至2021年6月30日,包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估,包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論,截至2021年6月30日,我們的披露控制和程序是有效的。
我們維持一套財務報告內部控制制度,旨在根據美國公認會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。*根據最新評估,我們得出結論,上一財季我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響,或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響。
我們的披露控制和程序系統或財務報告內部控制系統的有效性受到一定限制,包括在設計、實施和評估這類系統時行使判斷力,在確定未來事件發生的可能性時所使用的假設,以及無法完全消除不當行為。因此,不能保證我們的控制系統會檢測到所有的錯誤或欺詐。從本質上講,我們的系統只能為管理層的控制目標提供合理的保證。
第二部分:其他信息
項目1.第三項法律訴訟
在日常業務過程中,我們不時會受到各種索賠和訴訟的影響,包括產品責任、人身傷害、商業、合同和僱傭事宜。雖然根據目前掌握的事實和我們目前的保險範圍,任何訴訟的結果本質上都是不可預測的,但我們不認為這些問題的最終解決將對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
項目1A:各種風險因素
與我們2020年年報Form 10-K第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素相比,沒有實質性的變化。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
下表彙總了2021年第二季度我們普通股的回購情況: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 總數 的股份 購得(1) | | 平均價格 按股支付 | | 總人數 購買的股份 作為公開活動的一部分 宣佈的計劃 | | 最大近似值 股票的美元價值 那可能還會被買下 在計劃下(2) |
2021年4月1日-30日 | | 10,634 | | | $ | 340.53 | | | 10,634 | | | $ | 107,378,609 | |
2020年5月1日至31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 557,378,609 | |
2021年6月1日-30日 | | 33,929 | | | $ | 442.02 | | | 33,929 | | | $ | 542,381,348 | |
總計 | | 44,563 | | | $ | 417.80 | | | 44,563 | | | |
(1)這些股票可能包括員工交還給我們的普通股,以履行與某些員工股票期權行使相關的最低預扣税款義務,或在先前受限的股票獎勵限制歸屬後失效,和/或支付根據我們的基於股票的薪酬計劃授予的該等期權的行使價格。2021年第二季度沒有為此目的交出股份。
(2)2021年5月,我們的董事會根據我們的股票回購計劃額外批准了4.5億美元,用於在公開市場上以當時的市場價格回購我們的普通股。截至2021年7月26日,根據我們當前的股票回購計劃,授權金額中仍有5.283億美元可用。
本公司董事會可在考慮各種因素(包括本公司盈利、資本要求、財務狀況、合約限制及其他相關業務考慮因素)後酌情宣佈未來股息。有關我們的信貸融資、定期融資和應收賬款融資的股息限制的説明,請參閲第一部分第2項中管理層討論和分析的“流動性和資本資源”部分。我們不能向股東或潛在投資者保證,如果我們的董事會認為我們的資金有更好的用途,我們將在未來的任何時候宣佈或支付股息。
項目6.所有展品
作為本報告的一部分提交的展品如下所示。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 通過引用併入本文 |
不是的。 | | 描述 | | 已歸檔/配有此文件 表格10-Q | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 |
3.1 | | 重述公司註冊證書。 | | | | 10-Q | | 000-26640 | | 8/9/2006 |
3.2 | | 修訂和重新制定公司章程。 | | | | 8-K | | 000-26640 | | 2/8/2019 |
4.1 | | 代表公司普通股股票的證書格式。 | | | | 8-K | | 000-26640 | | 5/19/2006 |
31.1 | | 首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的證明。 | | X | | | | | | |
31.2 | | 首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的認證。 | | X | | | | | | |
32.1 | | 首席執行官和首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第1350節第18節提供的證明。 | | X | | | | | | |
101.INS | + | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | X | | | | | | |
101.SCH | + | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | X | | | | | | |
101.CAL | + | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | X | | | | | | |
101.DEF | + | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | X | | | | | | |
101.LAB | + | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | X | | | | | | |
101.PRE | + | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | X | | | | | | |
104 | + | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | X | | | | | | |
+作為本報告的附件101,以下項目以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式表示:
1.截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的合併損益表;
2.截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合全面收益表;
3.2021年6月30日、2020年12月31日和2020年6月30日的合併資產負債表;
4.截至2021年6月30日和2020年6月30日止六個月簡明現金流量表;
5.截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月股東權益變動表;以及
6.合併財務報表附註。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已於2021年7月29日正式授權以下簽字人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | Pool公司 |
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| | |
| | |
| | |
| 由以下人員提供: | /s/Mark W.Joslin |
| | 馬克·W·喬斯林 |
| | 高級副總裁兼首席財務官,並代表註冊人正式授權的簽字人 |