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2021Q2假象--12-310000085961Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201802Member00000859612021-01-012021-06-30Xbrli：共享00000859612021-06-30Iso4217：美元00000859612021-04-012021-06-3000000859612020-04-012020-06-3000000859612020-01-012020-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2021-04-012021-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2020-04-012020-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2021-01-012021-06-300000085961美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-06-300000085961R：FuelServicesMember2021-04-012021-06-300000085961R：FuelServicesMember2020-04-012020-06-300000085961R：FuelServicesMember2021-01-012021-06-300000085961R：FuelServicesMember2020-01-012020-06-300000085961R：租賃和租賃會員2021-04-012021-06-300000085961R：租賃和租賃會員2020-04-012020-06-300000085961R：租賃和租賃會員2021-01-012021-06-300000085961R：租賃和租賃會員2020-01-012020-06-30Iso4217：美元Xbrli：共享00000859612020-12-3100000859612019-12-3100000859612020-06-300000085961美國-GAAP：首選股票成員2021-03-310000085961美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-3100000859612021-03-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300000085961美國-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300000085961美國-GAAP：首選股票成員2021-06-300000085961美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300000085961美國-GAAP：首選股票成員2020-03-310000085961美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-3100000859612020-03-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000085961美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000085961美國-GAAP：首選股票成員2020-06-300000085961美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000085961美國-GAAP：首選股票成員2020-12-310000085961美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-06-300000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-06-300000085961美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-06-300000085961美國-GAAP：首選股票成員2019-12-310000085961美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-3100000859612019-01-012019-12-310000085961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000085961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000085961美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-06-300000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300000085961美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-30R：段0000085961R：FleetManagementSolutionsMember國家：美國US-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000085961國家：美國R：SupplyChainSolutionsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000085961國家：美國R：DedicedTransportationSolutionsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000085961國家：美國US-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-06-300000085961國家：美國2021-04-012021-06-300000085961R：FleetManagementSolutionsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員國家/地區：加利福尼亞州2021-04-012021-06-300000085961R：SupplyChainSolutionsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員國家/地區：加利福尼亞州2021-04-012021-06-300000085961R：DedicedTransportationSolutionsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員國家/地區：加利福尼亞州2021-04-012021-06-300000085961US-GAAP：部門間消除成員國家/地區：加利福尼亞州2021-04-012021-06-300000085961國家/地區：加利福尼亞州2021-04-012021-06-300000085961R：FleetManagementSolutionsMemberSRT：歐洲成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000085961SRT：歐洲成員R：SupplyChainSolutionsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000085961R：DedicedTransportationSolutionsMemberSRT：歐洲成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000085961SRT：歐洲成員US-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-06-300000085961SRT：歐洲成員2021-04-012021-06-300000085961R：FleetManagementSolutionsMember國家：MXUS-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000085961R：SupplyChainSolutionsMember國家：MXUS-GAAP：運營細分市場成員2021-04-0120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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☑依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年證券交易法
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
的過渡期                    至                    
委託文件編號：1-4364

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/85961/000008596121000223/r-20210630_g1.jpg
萊德系統公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
弗羅裏達59-0739250
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
西北105街11690號
邁阿密,弗羅裏達33178(305)500-3726
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
萊德系統公司普通股(面值0.50美元)R紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑*號☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑*號☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速文件管理器☐非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐新興成長型公司☐
如果一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不將延長的過渡期用於遵守任何新的或根據交易法第13(A)條提供的修訂財務會計準則。☐
表明通過勾選標記，註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)？是☐ 沒有問題。☑
截至2021年6月30日，萊德系統公司普通股流通股數量為53,773,599.



萊德系統公司
表格10-Q季度報告
目錄
 
  頁碼：第
第一部分：財務信息
第一項。
財務報表(未經審計)
簡明合併收益表
1
簡明綜合全面收益表
2
簡明綜合資產負債表
3
現金流量表簡明合併報表
4
股東權益簡明合併報表
5
簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
22
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
53
第四項。
管制和程序
53
第二部分：其他信息
項目1.
法律程序
54
第1A項。
風險因素
54
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
54
第6項。
陳列品
55
簽名
56
 

i
目錄
第一部分財務信息
項目1.財務報表
萊德系統公司和子公司
簡明合併收益表
(未經審計)
 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位為千，每股除外)
租賃及相關維修和租賃收入$986,694 $868,660 $1,927,116 $1,796,416 
服務收入1,276,140 942,267 2,441,628 2,054,455 
燃油服務收入119,403 84,355 235,115 205,717 
*總收入2,382,237 1,895,282 4,603,859 4,056,588 
租賃及相關維護和租賃成本708,737 775,350 1,438,881 1,593,642 
服務成本1,091,725 793,353 2,091,517 1,747,782 
燃料服務費109,450 77,980 224,156 198,429 
其他運營費用33,481 29,849 67,381 63,414 
銷售、一般和行政費用269,268 208,564 511,010 432,683 
非經營性養老金成本，淨額(373)936 (382)2,157 
二手車銷售量，淨額(51,634)9,488 (80,485)30,172 
利息支出54,155 67,285 108,861 129,851 
雜項(收入)損失，淨額(43,812)(9,946)(49,246)(1,278)
重組和其他項目，淨額7,667 37,200 18,326 68,147 
2,178,664 1,990,059 4,330,019 4,264,999 
所得税前持續經營的收益(虧損)
203,573 (94,777)273,840 (208,411)
所得税撥備(受益於)54,005 (21,072)72,688 (25,577)
持續經營的收益(虧損)149,568 (73,705)201,152 (182,834)
非持續經營虧損，税後淨額(463)(394)(1,222)(878)
*淨收益(虧損)$149,105 $(74,099)$199,930 $(183,712)
普通股每股收益(虧損)-基本
持續運營$2.84 $(1.41)$3.83 $(3.50)
停產經營(0.01)(0.01)(0.02)(0.02)
淨收益(虧損)$2.83 $(1.42)$3.80 $(3.52)
每股普通股收益(虧損)-攤薄
持續運營$2.78 $(1.41)$3.75 $(3.50)
停產經營(0.01)(0.01)(0.02)(0.02)
淨收益(虧損)$2.77 $(1.42)$3.73 $(3.52)
請參閲簡明合併財務報表附註。
注意：由於四捨五入的原因，每股收益金額可能不是累加的。


1
目錄



萊德系統公司和子公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：千)
淨收益(虧損)$149,105 $(74,099)$199,930 $(183,712)
其他全面收益(虧損)：
累計換算調整變動和現金流量套期保值的未實現虧損9,551 7,878 18,491 (76,742)
養老金和退休後項目攤銷
6,951 7,371 13,967 15,150 
與養老金和退休後項目攤銷有關的所得税費用
(1,453)(1,492)(2,971)(3,105)
養老金和退休後項目攤銷，税後淨額5,498 5,879 10,996 12,045 
精算淨損失和先前服務費用的變化
116 (4,539)116 (4,539)
所得税(費用)福利與淨精算損失和先前服務成本的變化相關
(80)1,087 (80)1,087 
税後淨精算損失和先前服務成本的變化
36 (3,452)36 (3,452)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額15,085 10,305 29,523 (68,149)
綜合收益(虧損)$164,190 $(63,794)$229,453 $(251,861)
請參閲簡明合併財務報表附註。

2
目錄
萊德系統公司和子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
 
六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
 (單位：萬人，但不包括在內)
股份金額)
資產：
流動資產：
現金和現金等價物$267,992 $151,294 
應收賬款淨額1,298,905 1,182,350 
盤存62,707 61,191 
預付費用和其他流動資產159,260 200,694 
流動資產總額1,788,864 1,595,529 
創收設備，淨額
8,531,099 8,777,015 
營業財產和設備，扣除累計折舊#美元1,240,575及$1,212,164
932,549 927,058 
商譽475,553 475,245 
無形資產，淨額
39,814 43,216 
銷售型租賃和其他資產1,135,157 1,113,891 
總資產$12,903,036 $12,931,954 
負債和股東權益：
流動負債：
短期債務和長期債務的流動部分$1,362,669 $516,581 
應付帳款672,553 547,389 
應計費用和其他流動負債1,020,832 989,178 
流動負債總額3,056,054 2,053,148 
長期債務4,873,002 6,093,655 
其他非流動負債1,371,053 1,403,861 
遞延所得税1,184,713 1,125,733 
總負債10,484,822 10,676,397 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益：
優先股，不是每股面值-授權，3,800,917; 無未償還，2021年6月30日和2020年12月31日
— — 
普通股，$0.50每股面值-授權，400,000,000；未償還，2021年6月30日-53,773,599以及2020年12月31日-53,732,033
26,886 26,866 
額外實收資本1,163,267 1,132,954 
留存收益2,015,743 1,912,942 
累計其他綜合損失(787,682)(817,205)
股東權益總額2,418,214 2,255,557 
總負債和股東權益$12,903,036 $12,931,954 
請參閲簡明合併財務報表附註。
3
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)

截至6月30日的六個月，
20212020
(單位：千)
來自持續經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$199,930 $(183,712)
減去：非連續性業務的虧損，扣除税收後的淨額(1,222)(878)
持續經營的收益(虧損)201,152 (182,834)
折舊費用905,420 1,056,171 
二手車銷售量，淨額(80,485)30,172 
攤銷費用和其他非現金費用，淨額26 74,854 
非現金租賃費用46,599 45,055 
非經營性養老金成本、淨額和基於股份的薪酬支出22,912 12,787 
遞延所得税費用(福利)56,397 (36,148)
銷售型租賃的收款62,778 54,724 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款(105,319)69,212 
盤存(1,422)18,680 
預付費用和其他資產945 (7,338)
應付帳款65,771 (54,434)
應計費用和其他非流動負債(43,541)17,884 
持續經營活動提供的現金淨額1,131,233 1,098,785 
來自持續經營的投資活動的現金流：
購買財產和賺取收入的設備(904,399)(704,930)
銷售創收設備330,277 214,189 
營業物業和設備的銷售44,409 4,231 
其他(3,695)(5,756)
持續經營中用於投資活動的現金淨額(533,408)(492,266)
來自持續經營融資活動的現金流：
商業票據和其他票據的淨償還(198,560)(603,086)
債務收益— 2,074,189 
償還債務(189,699)(1,236,255)
普通股股息(60,826)(60,155)
已發行普通股20,552 1,240 
回購普通股(48,978)(11,924)
其他(1,460)(9,277)
持續經營的融資活動提供(用於)的現金淨額(478,971)154,732 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(2,369)(3,022)
持續經營帶來的現金和現金等價物的增加(減少)116,485 758,229 
因非持續經營而增加(減少)的現金和現金等價物213 (344)
增加(減少)現金和現金等價物116,698 757,885 
年初現金及現金等價物151,294 73,584 
期末現金和現金等價物$267,992 $831,469 
請參閲簡明合併財務報表附註。
4
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)

截至2021年6月30日的三個月
 擇優
庫存		普通股其他內容
實收資本		留存收益累計
其他
綜合損失		 
 金額股票帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
截至2021年4月1日的餘額$— 53,870,387 $26,935 $1,135,644 $1,919,875 $(802,767)$2,279,687 
綜合收益(虧損)— — — — 149,105 15,085 164,190 
已宣佈的普通股股息-$0.56每股
— — — — (31,095)— (31,095)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃等發行的普通股— 253,256 126 22,223 — — 22,349 
普通股回購— (350,044)(175)(7,217)(22,142)— (29,534)
基於股份的薪酬— — — 12,617 — — 12,617 
截至2021年6月30日的餘額$— 53,773,599 $26,886 $1,163,267 $2,015,743 $(787,682)$2,418,214 
截至2020年6月30日的三個月
 擇優
庫存		普通股其他內容
實收資本		留存收益累計
其他
綜合損失		 
 金額股票帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
截至2020年4月1日的餘額$— 53,735,964 $26,867 $1,103,928 $2,026,886 $(914,945)$2,242,736 
綜合收益(虧損)— — — — (74,099)10,305 (63,794)
已宣佈的普通股股息-$0.56每股
— — — — (29,847)— (29,847)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃等發行的普通股— 82,877 42 2,416 — — 2,458 
基於股份的薪酬— — — 7,539 — — 7,539 
截至2020年6月30日的餘額$— 53,818,841 $26,909 $1,113,883 $1,922,940 $(904,640)$2,159,092 
請參閲簡明合併財務報表附註。








5
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)
截至2021年6月30日的6個月
 擇優
庫存		普通股其他內容
實收資本		留存收益累計
其他
綜合損失		 
 金額股票帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
截至2021年1月1日的餘額$— 53,732,033 $26,866 $1,132,954 $1,912,942 $(817,205)$2,255,557 
綜合收益(虧損)— — — — 199,930 29,523 229,453 
已宣佈的普通股股息-$1.12每股
— — — — (61,664)— (61,664)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃等發行的普通股— 679,567 339 20,213 — — 20,552 
普通股回購— (638,001)(319)(13,194)(35,465)— (48,978)
基於股份的薪酬— — — 23,294 — — 23,294 
截至2021年6月30日的餘額$— 53,773,599 $26,886 $1,163,267 $2,015,743 $(787,682)$2,418,214 
截至2020年6月30日的6個月
 擇優
庫存		普通股其他內容
實收資本		留存收益累計
其他
綜合損失		 
 金額股票帕爾總計
 (單位為千，份額除外)
截至2020年1月1日的餘額$— 53,278,316 $26,639 $1,108,649 $2,177,513 $(836,491)$2,476,310 
採用新會計準則— — — — (5,077)— (5,077)
綜合收益(虧損)— — — — (183,712)(68,149)(251,861)
已宣佈的普通股股息-$1.12每股
— — — — (60,226)— (60,226)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃等發行的普通股— 843,623 422 818 — — 1,240 
普通股回購— (303,098)(152)(6,214)(5,558)— (11,924)
基於股份的薪酬— — — 10,630 — — 10,630 
截至2020年6月30日的餘額$— 53,818,841 $26,909 $1,113,883 $1,922,940 $(904,640)$2,159,092 

請參閲簡明合併財務報表附註。

6
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 一般信息

中期財務報表

隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括萊德系統公司(萊德)的賬目以及萊德擁有控股權的所有實體(子公司)以及要求根據美國公認會計原則(GAAP)進行合併的可變利益實體(VIE)。隨附的未經審計綜合財務報表是根據我們2020年度報告Form 10-K中描述的會計政策編制的，應與綜合財務報表及其附註一起閲讀。年終簡明資產負債表數據來自我們經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理層認為，所有被認為是公允陳述所必需的調整，包括正常經常性應計項目，都已包括在內，本報告披露的信息是充分的。中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。我們調整了2020年簡明綜合現金流量表中循環信貸安排收益和償還的列報方式，從淨值基礎上調整，以反映毛數基礎。

我們根據以下數據來報告我們的財務業績三業務領域：(1)車隊管理解決方案(FMS)，向主要在美國(美國)、加拿大和英國(英國)的客户提供全方位服務租賃和租賃，提供靈活的維修選擇、卡車、拖拉機和拖車的商業租賃和維修服務；(2)供應鏈解決方案(SCS)，在北美提供綜合物流解決方案，包括分銷管理、專用運輸、運輸管理、最後一英里和專業服務；以及(3)專用運輸解決方案(DTS)，它在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機、管理和行政支持。作為向SCS客户提供的運營集成的多服務供應鏈解決方案的一部分，專門的運輸服務主要報告在SCS業務部分。

新冠肺炎效應對我們幾個領域的業務產生了負面影響，特別是在2020年上半年。雖然我們的業務正在經歷積極的勢頭，但疫情的任何額外負面影響都可能對我們的業務和財務業績以及重大判斷和估計產生進一步影響，包括與商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度實際税率、可變收入考慮因素、我們養老金計劃的估值以及信貸損失撥備有關的判斷和估計。

2. 最近的會計聲明

參考匯率改革

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，參考匯率改革(話題848)。此更新提供了可選的權宜之計，用於將GAAP應用於引用LIBOR或預計將於2021年底因參考匯率改革而停止的其他利率的合約、套期保值關係和其他交易。此次更新適用於2020年3月12日至2022年12月31日期間的所有交易。我們不斷評估對我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流的影響。

租契

2021年7月，FASB發佈了ASU No.2021-05，出租人-某些租賃費用可變的租約(主題842)。這一更新要求出租人將租賃歸類為經營性租賃，如果他們有不依賴於指數或費率的可變租賃付款，並且如果被歸類為銷售型或直接融資租賃，則會產生銷售損失。此次更新適用於2021年12月15日之後的財年，以及這些財年內的過渡期。允許實體採用追溯性或前瞻性方法實施本修正案。我們預計這一指導方針的採用不會對我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。






7
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
3. 收入
收入的分類

下表按主要地理市場、我們的可報告業務部門和行業對SCS確認的收入進行了分類。有關我們按主要產品/服務項目劃分的收入情況，請參閲附註18，“細分報告”。

初級地理市場
截至2021年6月30日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,263,250 $661,715 $354,711 $(148,052)$2,131,624 
加拿大76,849 58,735 — (8,293)127,291 
歐洲68,142 — — — 68,142 
墨西哥— 55,180 — — 55,180 
總收入$1,408,241 $775,630 $354,711 $(156,345)$2,382,237 

截至2020年6月30日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,081,448 $441,332 $293,944 $(112,925)$1,703,799 
加拿大60,480 40,288 — (3,232)97,536 
歐洲56,249 — — — 56,249 
墨西哥— 37,698 — — 37,698 
總收入$1,198,177 $519,318 $293,944 $(116,157)$1,895,282 
截至2021年6月30日的6個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$2,461,234 $1,263,013 $675,218 $(284,779)$4,114,686 
加拿大147,262 114,823 — (12,636)249,449 
歐洲135,230 — — — 135,230 
墨西哥— 104,494 — — 104,494 
總收入$2,743,726 $1,482,330 $675,218 $(297,415)$4,603,859 
截至2020年6月30日的6個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$2,278,969 $963,857 $628,832 $(250,220)$3,621,438 
加拿大131,245 93,840 — (8,203)216,882 
歐洲128,200 — — — 128,200 
墨西哥— 90,068 — — 90,068 
總收入$2,538,414 $1,147,765 $628,832 $(258,423)$4,056,588 

8
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
行業

我們的SCS業務部門包括來自以下行業的收入：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
汽車$307,499 $147,749 $579,054 $397,674 
技術和醫療保健109,950 84,766 207,035 175,899 
包裝消費品和零售業286,262 236,499 559,486 466,431 
工業和其他71,919 50,304 136,755 107,761 
SCS總收入$775,630 $519,318 $1,482,330 $1,147,765 

租賃及相關維修和租賃收入
與我們的FMS業務相關的維護服務的非租賃收入在簡明綜合收益表中的“租賃及相關維護和租賃收入”中確認。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月裏，我們確認了260百萬美元和$238分別為百萬美元。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月裏，我們確認了510百萬美元和$478分別為百萬美元。
遞延收入
下表包括由於收取和延期現金或履行合同規定的履約義務造成的遞延收入變化：
截至6月30日的六個月，
20212020
(單位：千)
期初餘額$629,739 $603,687 
從期初餘額起確認為期內收入(109,558)(103,089)
期內延期對價，淨額91,456 116,524 
外幣折算調整及其他1,499 (3,150)
截至期末的餘額$613,136 $613,972 

合同未確認收入

分配給剩餘履約義務的收入是指尚未確認的合同收入(“合同未確認收入”)。合同未確認收入主要包括遞延收入和全方位服務選擇的金額租賃維護收入，這些收入將在我們向客户提供維護服務的未來期間確認為收入。合同未確認收入不包括(1)可變對價，因為它不包括在合同開始時分配的交易價格對價中，(2)來自我們的ChoiceLease產品和商業租賃產品的租賃部分的收入，(3)來自原始期限為一年或更短的合同(包括SelectCare合同)的收入，以及(4)來自SCS、DTS和其他合同的收入，這些合同在我們有權開具發票時仍有履行義務，但將來確認的收入直接對應於交付給客户的價值。合同未確認收入為$2.5截至2021年6月30日，10億美元。


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萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
4. 應收賬款淨額
2021年6月30日2020年12月31日
(單位：千)
貿易$1,160,076 $1,051,618 
銷售型租賃137,535 132,003 
其他，主要是保修和保險41,926 41,753 
1,339,537 1,225,374 
信貸損失及其他撥備(40,632)(43,024)
總計
$1,298,905 $1,182,350 


下表對我們的信貸損失和其他撥備進行了對賬：
截至6月30日的六個月，
20212020
(單位：千)
期初餘額$43,024 $22,761 
信貸損失撥備的變動(1,076)32,600 
採用新會計準則、註銷和其他事項的影響
(1,316)(10,453)
截至期末的餘額$40,632 $44,908 



5. 創收設備，淨額
 預計使用壽命2021年6月30日2020年12月31日
 成本累計
折舊
網絡
成本累計
折舊
網絡
 (以年為單位)(單位：千)
保留以供使用：
卡車
3 — 7
$5,195,420 $(1,945,096)$3,250,324 $5,061,266 $(1,818,594)$3,242,672 
拖拉機
   4 — 7.5
7,247,325 (3,040,912)4,206,413 7,013,595 (2,853,591)4,160,004 
拖車和其他
9.5 — 12
1,765,247 (768,590)996,657 2,046,768 (804,006)1,242,762 
持有待售370,339 (292,634)77,705 644,132 (512,555)131,577 
總計$14,578,331 $(6,047,232)$8,531,099 $14,765,761 $(5,988,746)$8,777,015 

政策與加速折舊
為記錄折舊費用，我們定期審核並酌情調整現有創收設備的估計剩餘價值和使用年限。預計剩餘價值或使用壽命的減少將導致車輛剩餘壽命內折舊費用的增加。我們對創收設備的估計剩餘價值和使用年限的審查是從長遠的角度出發的，我們稱之為“保單折舊”。我們的政策折舊是基於多種因素，包括車輛類別，通常是卡車、拖拉機和拖車的細分類別，按重量、使用情況和其他因素；歷史、當前以及內部和第三方預期的未來市場價格；車輛的預期壽命；以及二手車在批發和零售市場的預期銷量。可能導致實際結果與估計大不相同的因素包括：技術變化；供需變化；競爭對手定價；監管要求；司機短缺、需求和偏好；以及潛在假設因素的變化。我們有與車輛管理和維護相關的紀律，旨在管理與我們創收設備的剩餘價值相關的風險。

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萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
我們還評估了預計在短期內可供銷售的車輛的剩餘價值估計(一般情況下12至24根據近期市場匯率和條件，可能會調整對這些車輛剩餘價值的估計，我們稱之為“加速折舊”。

在2021年第二季度，我們完成了對創收設備的剩餘價值和使用壽命的審查。根據我們的分析結果，我們主要調整了某些拖拉機的剩餘價值估計和某些類別的創收設備的使用壽命，這影響了大約15佔我們艦隊總數的%。2021年第二季度折舊費用的增加對我們的運營業績並不重要。

下表彙總了自2019年以來記錄的與我們的剩餘價值和使用壽命估計變化相關的加速折舊和保單折舊金額，以及二手車銷售結果(四捨五入到最接近的百萬)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
加速折舊$12,000 $77,000 $42,000 $156,000 
保單折舊63,000 68,000 121,000 119,000 
二手車銷售量，淨額(52,000)9,000 (80,000)30,000 
二手車銷售和估值調整
持有供出售的創收設備按賬面價值或公允價值減去銷售成本中的較低者列報。持有待售車輛的賬面價值超過公允價值的虧損，我們稱為“估值調整”，在它們被認為符合持有待售標準時確認，並在簡明綜合收益表中的“二手車銷售淨額”中列報。對於持有供出售的創收設備，我們按車輛類型(卡車、拖拉機和拖車)、重量類別、年齡和其他相關特徵對我們的車隊進行分層，並創建類似資產類別以供分析。就持有以供出售之賺取收益設備而言，公允價值乃根據吾等就每類類似資產及車輛狀況之銷售經驗所得之最新市價釐定。此外，在評估待售車輛的價值時，我們也會考慮市場價格的預期下降，以及預測的銷售渠道組合(零售/批發)。

下表列出了我們持有的待售資產，這些資產在非經常性基礎上按公允價值計量，並被視為第3級公允價值計量：
估值調整
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021年6月30日
2020年12月31日(2)
2021202020212020
 (單位：千)
持有待售的創收設備(1):
卡車$2,209 $3,848 $684 $5,389 $1,574 $16,451 
拖拉機1,383 2,211 575 3,035 659 11,488 
拖車和其他2,176 4,092 1,828 2,592 3,875 4,585 
按公允價值計算的總資產$5,768 $10,151 $3,087 $11,016 $6,108 $32,524 
 ————————————
(1)上表中持有待售的創收設備僅包括賬面淨值超過公允價值的部分，並記錄了估值調整。持有待售資產的賬面淨值低於公允價值為#美元。72百萬美元和$121分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。
(2)調整了記錄為公允價值的待售車輛的列報方式，現在不包括以前確認的累計加速折舊的車輛。

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萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
二手車銷售淨額構成如下：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
汽車銷售收益，淨額$(54,721)$(1,528)$(86,593)$(2,352)
估值調整損失3,087 11,016 6,108 32,524 
二手車銷售量，淨額$(51,634)$9,488 $(80,485)$30,172 


6. 應計費用和其他負債
 2021年6月30日2020年12月31日
 累計
費用		非電流
負債		總計累計
費用		非電流
負債		總計
 (單位：千)
薪金和工資$167,568 $— $167,568 $158,122 $— $158,122 
遞延補償5,613 84,975 90,588 5,117 77,823 82,940 
養老金福利3,787 258,341 262,128 3,776 265,178 268,954 
其他退休後福利1,386 17,490 18,876 1,381 20,245 21,626 
其他員工福利13,755 — 13,755 20,599 — 20,599 
保險義務(1)
174,582 300,086 474,668 169,936 292,298 462,234 
營業税(2)
174,058 41,683 215,741 164,293 41,687 205,980 
所得税3,133 16,326 19,459 4,588 15,598 20,186 
利息38,129 — 38,129 38,887 — 38,887 
存款，主要來自客户90,349 3,014 93,363 79,840 3,014 82,854 
經營租賃負債80,657 172,377 253,034 78,785 186,429 265,214 
遞延收入(3)
187,467 425,669 613,136 183,474 446,265 629,739 
重組負債
3,293 — 3,293 7,683 — 7,683 
其他77,055 51,092 128,147 72,697 55,324 128,021 
總計$1,020,832 $1,371,053 $2,391,885 $989,178 $1,403,861 $2,393,039 
 ————————————
(1)保險義務主要由自保索賠責任構成。
(2)營業税包括根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)允許的流動和非流動負債中的某些工資税的延期。
(3)有關更多信息，請參閲附註3“收入”。
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(未經審計)
7. 所得税
實際税率

我們2021年第二季度持續運營的有效所得税税率為26.5%，相比之下，22.22020年第二季度為%，支出為26.5在截至2021年6月30日的6個月中，12.3在截至2020年6月30日的六個月裏。截至2020年6月30日的三個月和六個月，税率受到加速折舊費用導致的收益減少以及新冠肺炎效應造成的額外負面經濟影響的影響。截至2020年6月30日的6個月，税率也受到確認估值免税額為#美元的影響。13300萬英鎊與我們的英國遞延税金資產相關，費用為#美元7與即將到期的州淨運營虧損相關的1.8億美元。


8. 租契
作為出租人的租賃
租賃收入的構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：千)
經營租約
與ChoiceLease相關的租賃收入$386,650 $385,639 $776,261 $785,227 
與商業租賃相關的租賃收入(1)
255,098 161,220 465,382 356,915 
銷售型租賃
與租賃淨投資相關的利息收入$11,040 $12,080 $25,455 $23,724 
不包括商業租金的可變租賃收入(1)
$72,129 $58,882 $144,122 $124,389 
————————————
(1)與商業租金相關的租賃收入包括固定租賃收入和可變租賃收入。可變租賃收入大約是15%至25根據管理層的內部估計，佔商業租金收入總額的%。

在簡明合併資產負債表的“應收賬款、淨額”和“銷售型租賃和其他資產”中，銷售型租賃的淨投資構成如下：
2021年6月30日2020年12月31日
 (單位：千)
租賃淨投資--應收租賃付款$589,935 $589,120 
租賃淨投資--無擔保的資產剩餘價值46,034 44,704 
635,969 633,824 
估計損失免税額(4,066)(4,025)
總計$631,903 $629,799 


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簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
9. 債務
 加權平均利率  
 2021年6月30日到期日六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020
 (單位：千)
債務：
美國商業票據
0.19%2023$55,522 $214,375 
加拿大商業票據
0.30%202325,004 62,800 
貿易應收賬款程序—%2022— — 
全球循環信貸安排
—%2023— 200 
無擔保的美國債務3.47%2024200,000 200,000 
無擔保美國票據-中期票據 (1)
3.41%2021-20265,152,922 5,174,180 
無擔保外債1.87%2022-2024167,182 254,259 
資產支持的美國債務。(2)
2.56%2021-2026611,275 682,383 
融資租賃義務及其他2021-207345,762 48,418 
6,257,667 6,636,615 
債券發行成本和原始發行折價(21,996)(26,379)
債務總額6,235,671 6,610,236 
短期債務和長期債務的流動部分(1,362,669)(516,581)
長期債務$4,873,002 $6,093,655 
 ————————————
(1)包括對衝工具的公平市場價值對我們票據的影響，截至2021年6月30日和2020年12月31日，這些影響並不重大。被指定為公允價值對衝的利率掉期名義金額為#美元。150截至2021年6月30日和2020年12月31日。
(2)資產支持的美國債券與我們部分營收設備支持的融資交易有關。

總債務(不包括融資租賃和有資產擔保的美國債務)的公允價值約為#美元。5.910億美元和6.3分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。對於公開交易的債券，公允價值的估計是基於市場價格。對於其他債務，公允價值是根據模型驅動法使用我們目前可用於類似期限和剩餘到期日的債務的利率來估計的。我們的上市債務和其他債務的公允價值計量被歸類在公允價值等級的第二級。

截至2021年6月30日，1.3全球信貸安排下可用的10億美元。為了保持資金的可獲得性，我們必須將債務與綜合淨值的比率維持在小於或等於300%。截至2021年6月30日，這一比例為177%。我們有未付的信用證和保證金，金額為$。458百萬美元和$519截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別為100萬美元，主要為保險理賠提供擔保。

2021年4月，我們將貿易應收賬款計劃的到期日延長至2022年4月。截至2021年6月30日，該計劃下的可用收益為美元。300百萬美元。在2021年8月，我們將提前贖回澳元300本公司未償還本金總額為1,700萬美元3.450中期債券將於2021年11月15日到期。這次贖回的影響預計不會對我們的經營業績產生實質性影響。

10. 股份回購計劃

2019年12月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，旨在減輕根據我們的員工股票計劃發行的股票(2019年計劃)的稀釋影響。根據2019年計劃，我們被授權回購最多1.5100萬股普通股，總和不超過2019年12月1日至2021年12月11日根據我們的員工股票計劃向員工發行的股票數量。普通股回購是在公開市場交易中定期進行的，受市場狀況、法律要求和其他因素的影響。我們可以根據1934年證券交易法的10b5-1規則建立預先安排的書面計劃，作為該計劃的一部分，該計劃允許在交易計劃中規定的季度封閉期內回購股票。

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(未經審計)
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月內，我們回購了大約638,001股票價格為$49百萬和303,098股票價格為$12分別為百萬美元。


11. 累計其他綜合損失

綜合收益(虧損)是衡量股東權益所有變動的指標，但與股東以股東身份進行交易所產生的變動除外。以下摘要列出了累計其他綜合虧損(扣除税後)的組成部分：
截至6月30日的六個月，
20212020
 (單位：千)
累計平移調整$(132,115)$(228,121)
精算淨損失和前期服務費用(644,008)(658,866)
現金流量套期保值的未實現收益(虧損)(11,559)(17,653)
累計其他綜合損失$(787,682)$(904,640)


12. 每股收益

下表列出了持續經營的普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：萬元，不包括每股淨額)
持續經營的收益(虧損)$149,568 $(73,705)$201,152 $(182,834)
減去：分配給未歸屬股票的已分配和未分配收益(703)(130)(940)(248)
普通股股東可從持續經營中獲得的收益(虧損)$148,865 $(73,835)$200,212 $(183,082)
加權平均已發行普通股-基本52,378 52,355 52,333 52,320 
稀釋股權獎勵的效果1,213 — 1,039 — 
加權平均已發行普通股-稀釋53,591 52,355 53,372 52,320 
每股普通股持續運營收益(虧損)-基本$2.84 $(1.41)$3.83 $(3.50)
每股普通股持續運營收益(虧損)-攤薄$2.78 $(1.41)$3.75 $(3.50)
稀釋後每股收益中不包括反稀釋股權獎勵417 3,612 958 3,498 


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(未經審計)
13. 基於股份的薪酬計劃

下表提供了有關基於股份的薪酬費用和確認的所得税優惠的信息：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：千)
股票期權和股票購買計劃$636 $1,052 $1,637 $2,409 
未歸屬股票獎勵11,981 6,487 21,657 8,221 
基於股份的薪酬費用12,617 7,539 23,294 10,630 
所得税優惠(1,981)(1,307)(3,513)(1,485)
基於股份的薪酬費用，扣除税收後的淨額$10,636 $6,232 $19,781 $9,145 

總計截至2021年6月30日，與所有基於股票的薪酬安排相關的未確認税前薪酬支出為$64百萬美元，預計將在加權平均期內確認2.1好幾年了。

在我們的年度股權獎勵過程中，我們通常在每年第一季度頒發基於股票的獎勵。下表為2021年第一季度年度股權獎勵過程中授予的獎項摘要：
已授股份加權平均
公平市價
(千股)
時間賦予的限制性股權391$64.89 
基於業績的限制性股權11967.11 
總計510$65.41 

限制性股票獎勵是授予員工的未歸屬股票權利，使持有者有權獲得作為獎勵歸屬的普通股。時間授予的限制性股權通常按比例授予三年不管公司業績如何。有時間授予的獎勵的公允價值是根據萊德公司在授予之日的股票價格確定和固定的。

基於業績的限制性股權(PBRSR)通常授予高管管理層，幷包括基於業績的歸屬條件。PBRSR是根據各種收入、回報和現金流業績目標授予的，可能包括針對某些管理層成員的總股東回報(TSR)修飾符。包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值是使用包含蒙特卡洛模擬的基於網格的期權定價估值模型來估計的。不包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值在授予日根據我們在授予日的股票價格確定和固定。PBRSR的基於股份的薪酬費用在歸屬期間以直線方式確認，基於實現業績目標的概率。2021年第一季度授予的PBRSR包含基於股本回報率、戰略收入增長和自由現金流的歸屬條件。

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14. 員工福利計劃

養卹金淨支出的構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：千)
公司管理的計劃：
服務成本$180 $2,741 $548 $5,954 
利息成本14,483 17,353 29,018 34,885 
計劃資產的預期回報率(21,791)(23,948)(43,485)(48,211)
精算損失淨額和前期服務費用攤銷7,031 7,622 14,128 15,524 
(97)3,768 209 8,152 
多僱主計劃2,539 2,798 5,180 5,577 
養老金淨支出$2,442 $6,566 $5,389 $13,729 
公司管理的計劃：
美國$2,090 $6,055 $4,453 $12,833 
非美國(2,187)(2,287)(4,244)(4,681)
(97)3,768 209 8,152 
多僱主計劃2,539 2,798 5,180 5,577 
養老金淨支出$2,442 $6,566 $5,389 $13,729 

非營業養老金成本，淨額包括養老金和退休後福利成本的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率的攤銷，以及任何重大的結算或削減費用(如果確認)。在截至2021年6月30日的六個月中，我們貢獻了2給我們的養老金計劃加了一百萬。2021年，我們養老金計劃的預計繳費總額約為$7百萬美元。我們還保留了上表中沒有反映的其他退休後福利計劃，因為此類計劃的退休後福利支出在任何期間都不是實質性的。


15. 影響可比性的其他事項

我們對分部業績的主要衡量標準如附註18“分部報告”所示，不包括某些我們認為不能代表該分部正在進行的業務的項目。將這些項目從我們的部門業績衡量中剔除，可以進行更好的同比比較：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
(單位：千)
重組和其他，淨額$2,577 $26,168 $5,605 $46,789 
ERP實施成本5,090 11,032 12,721 21,358 
重組和其他項目，淨額7,667 37,200 18,326 68,147 
出售物業的收益(35,263)— (36,768)— 
選擇租賃責任保險收入(1)
— (7,409)(777)(16,767)
影響可比性的其他項目，淨額$(27,596)$29,792 $(19,219)$51,381 
 ————————————
(1)有關更多信息，請參閲附註18，“細分報告”。
注：由於四捨五入，金額可能不是累加的。


17
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月內，影響可比性的其他項目包括：
•重組和其他，淨額-截至2021年6月30日的三個月和六個月，該項目主要包括與尋求獨立商業索賠有關的專業費用。截至2020年6月30日的三個月和六個月，該項目主要包括費用共$9300萬美元和300萬美元24300萬美元，分別為與我們的ChoiceLease責任保險計劃相關，該計劃於2020年1月停止，並於2021年第一季度退出。前一年，還包括遣散費#美元。13100萬美元用於計劃中的裁員行動，主要是在我們的北美和英國FMS業務。
•ERP實施成本-本項目包括與實施企業資源規劃(ERP)系統有關的費用。2020年7月，我們啟用了人力資源ERP系統的第一個模塊。2021年4月，我們啟用了財務模塊，以取代現有的核心財務系統。
•出售物業的收益-在截至2021年6月30日的三個月裏，我們錄得物業銷售收益，主要是英國的某些FMS物業，這些物業在前期作為成本削減活動的一部分進行了重組。收益反映在我們的簡明綜合收益表中的“雜項(收入)損失，淨額”中。


16.  或有事項及其他事項

我們是在我們持續經營的日常業務過程中產生的各種索賠、投訴和法律程序的當事人，包括與商業和僱傭索賠、環境事項、風險管理事項(例如車輛責任、工人賠償等)有關的索賠、投訴和法律程序。以及主要與營業税相關的行政評估。我們已經為可能損失和可以合理估計損失的事項建立了損失準備金。我們相信，這些索賠、投訴和法律程序的解決不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

我們對潛在損失和重大程度的估計是基於我們利用現有信息對索賠的判斷和評估。儘管我們會繼續根據未來的發展重新評估我們的儲備和估計，但我們對這類索賠的法律價值的客觀評估可能並不總是預測結果，實際結果可能與我們目前的估計不同。

與剩餘價值估計有關的證券訴訟

2020年5月20日，代表在2015年7月23日至2020年2月13日(班級期間)期間購買或以其他方式購買證券的證券購買者，在佛羅裏達州南區美國地區法院開始對萊德和我們的某些現任和前任官員提起集體訴訟，標題為Key West Policy&Fire Payment Fund訴Ryder System，Inc.等。起訴書稱，除其他事項外，被告歪曲了萊德的折舊政策及其車輛在分類期間的剩餘價值估計，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條，並尋求追回未指明的補償性損害賠償以及律師費和費用等。2020年8月3日，阿拉斯加州、阿拉斯加永久基金、勞德代爾堡普通僱員退休制度和種植園市警官養老基金被指定為主要原告。2020年10月5日，主要原告提交了修改後的起訴書。2020年12月4日，萊德和該案中其他被點名的被告提出動議，駁回修改後的申訴。2021年4月7日，法院就被告提出的駁回動議舉行了聽證會，並保留了決定。

2020年6月26日，2020年8月6日，以及2021年2月2日，三據稱代表萊德的股東派生投訴被提交給佛羅裏達州邁阿密-戴德縣第11司法巡迴法院，指控我們名義上是被告，以及我們的某些現任和前任官員和現任董事。起訴書指控其違反受託責任、不當得利和浪費公司資產。這些投訴是基於證券集體訴訟起訴書中提出的指控。原告代表我們要求賠償我們的金錢損失和賠償，要求改善我們的公司治理和內部程序，並要求支付律師費。這些衍生品案件都已合併，並一直停留(停止)，直到上述證券集體訴訟中的駁回動議得到解決。

此外，在2021年1月19日(經2021年3月26日修訂)和2021年2月8日，二據稱代表萊德的股東派生投訴向美國佛羅裏達州南區地區法院提起訴訟，指控我們名義上是被告，以及我們的某些現任和前任高級管理人員和董事。起訴書稱他們違反了受託責任，這是不公正的
18
目錄
萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
富餘，浪費企業資產。這兩項申訴都是基於證券集體訴訟中提出的指控，代表我們尋求類似於在佛羅裏達州法院提起的衍生品訴訟中尋求的救濟，並一直被擱置(停止)，直到證券集體訴訟中的駁回動議得到解決。

我們認為申訴中的指控毫無根據，並打算積極抗辯。

17. 補充現金流信息
截至6月30日的六個月，
 20212020
 (單位：千)
支付的利息$104,417 $123,258 
已繳所得税15,812 4,997 
以租賃義務換取的使用權資產：
融資租賃$5,622 $5,511 
經營租約30,274 52,640 
已取得但尚未支付的資本支出$167,587 $75,576 
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萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)

18. 細分市場報告

我們對部門財務表現的主要衡量標準是部門“持續經營税前收益(虧損)”(EBT)，包括中央支持服務(CSS)的分配，不包括營業外養老金成本、淨額和附註15“影響可比性的其他項目”中討論的某些其他項目。分部結果不一定表明如果每個分部在本報告所述期間是一個獨立的獨立實體，將會發生的運營結果。

下表列出了我們每個部門的財務信息，並提供了部門EBT和所得税前持續業務收益(虧損)之間的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
收入：
車隊管理解決方案：
選擇租賃$802,832 $766,161 $1,599,920 $1,558,367 
SelectCare136,503 125,851 267,171 261,997 
商業租賃266,969 169,171 489,978 374,937 
其他18,369 12,332 35,717 35,758 
燃油服務收入183,568 117,253 350,163 290,588 
選擇租賃責任保險收入(1)
— 7,409 777 16,767 
船隊管理解決方案1,408,241 1,198,177 2,743,726 2,538,414 
供應鏈解決方案775,630 519,318 1,482,330 1,147,765 
專用運輸解決方案354,711 293,944 675,218 628,832 
淘汰(2)
(156,345)(116,157)(297,415)(258,423)
總收入$2,382,237 $1,895,282 $4,603,859 $4,056,588 
持續經營的税前收益(虧損)：
船隊管理解決方案$158,451 $(103,735)$221,853 $(218,309)
供應鏈解決方案41,041 36,916 73,998 67,941 
專用運輸解決方案13,162 21,233 26,144 33,413 
淘汰(19,186)(7,745)(31,460)(17,814)
193,468 (53,331)290,535 (134,769)
未分配的中央支持服務(17,864)(10,718)(36,296)(20,104)
非經營性養老金成本，淨額(3)
373 (936)382 (2,157)
影響可比性的其他項目，淨額(4)
27,596 (29,792)19,219 (51,381)
所得税前持續經營的收益(虧損)
$203,573 $(94,777)$273,840 $(208,411)
————————————
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出於2021年第一季度完成。
(2)代表我們FMS業務部門公司間收入的減少。
(3)有關此項目的討論，請參閲附註14，“員工福利計劃”。
(4)請參考註釋15，“影響可比性的其他項目”，瞭解從我們的主要細分業績衡量標準中排除的項目的討論。

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萊德系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表列出了為我們每個部門支付的資本支出：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
船隊管理解決方案$503,874 $256,216 $871,582 $679,332 
供應鏈解決方案14,450 13,868 22,980 19,874 
專用運輸解決方案256 339 562 763 
中央支援服務4,768 3,547 9,275 4,961 
購買財產和賺取收入的設備$523,348 $273,970 $904,399 $704,930 
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動的結果

以下管理層對財務狀況和經營成果(MD&A)的討論和分析應與未經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表和附註包括在項目1中，以及我們的經審計的合併財務報表及其附註和2020年年度報告Form 10-K中的相關MD&A。

概述
萊德是一家領先的物流和運輸公司。我們的運營部門根據相似的經濟特徵、產品、服務、客户和交付方式聚合為可報告的業務部門。我們根據三個業務部門報告了我們的財務業績：(1)車隊管理解決方案(FMS)，它為主要在美國(美國)、加拿大和英國(英國)的客户提供全方位服務租賃和租賃，提供靈活的維護選擇，以及卡車、拖拉機和拖車的商業租賃和維護服務；(2)供應鏈解決方案(SCS)，它在北美提供綜合物流解決方案，包括分銷管理、專用運輸、運輸管理、最後一英里和專業服務；(2)供應鏈解決方案(SCS)，它在北美提供綜合物流解決方案，包括分銷管理、專用運輸、運輸管理、最後一英里和專業服務；以及(3)專用運輸解決方案(DTS)，它在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機、管理和行政支持。作為向SCS客户提供的運營集成的多服務供應鏈解決方案的一部分，專門的運輸服務主要報告在SCS業務部分。

我們在競爭激烈的市場中運營。我們的客户根據眾多因素選擇我們，包括服務質量、價格、技術和服務產品。作為使用我們服務的替代方案，客户可以選擇自己提供這些服務，也可以選擇從其他第三方供應商那裏獲得類似或替代服務。我們的客户羣包括經營各種行業的企業，包括食品和飲料服務、運輸和物流、零售和消費品、汽車、工業、住房、技術以及商業和個人服務。

我們的經營業績和財務狀況受到多種因素的影響，包括：二手車銷售；宏觀經濟和其他市場狀況，包括定價和需求；客户簽約活動和留存；租金需求；維護成本；剩餘價值估計和其他貶值變化；匯率波動；客户偏好；通貨膨脹；燃料和能源價格；一般經濟狀況；保險成本；利率；勞動力成本；失業率；税率；會計或監管要求的變化；以及網絡安全攻擊。

我們的業務已經並可能繼續受到新冠肺炎效應的影響。有關其對我們業績的影響和未來考慮因素的詳細討論，請參閲我們下面的“綜合業績”和“按業務部門劃分的經營業績”討論。此外，有關影響我們業務的某些風險因素(包括與新冠肺炎效應相關的風險因素)的詳細説明，請參閲“第1A項”。在我們2020年度報告Form 10-K中的“風險因素”部分。

本MD&A包括某些非GAAP財務衡量標準。有關非GAAP衡量標準的信息，請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，包括與最具可比性的GAAP財務衡量標準的對賬，以及我們認為每項衡量標準對投資者有用的原因。此外，本MD&A可能包括有關我們前景的某些前瞻性陳述。這些陳述是基於我們目前的計劃和預期，受風險、不確定性和假設的影響。我們提醒讀者，某些重要因素可能會導致實際結果和事件與表述的結果和事件大不相同。有關更多信息，請參閲本季度報告的Form 10-Q中的“有關前瞻性陳述的特別説明”部分。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
以下討論提供了在我們的MD&A和簡明合併財務報表附註中更詳細討論的財務亮點的摘要：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
 2021202020212020三個月六個月
 (單位為千，每股除外)
總收入$2,382,237 $1,895,282 $4,603,859 $4,056,588  26% 13%
營業收入(1)
1,922,820 1,623,244 3,740,183 3,394,491  18% 10%
所得税前持續經營收益(虧損)$203,573 $(94,777)$273,840 $(208,411)NMNM
可比EBT (1)
175,604 (64,049)254,239 (154,873)NMNM
持續經營的收益(虧損)149,568 (73,705)201,152 (182,834)NMNM
持續經營的可比收益(虧損)(1)
129,138 (49,457)187,328 (121,561)NMNM
淨收益(虧損)149,105 (74,099)199,930 (183,712)NMNM
可比EBITDA(1) (2)
624,055 547,644 1,191,470 1,065,339  14% 12%
每股普通股收益(虧損)-攤薄
持續運營$2.78 $(1.41)$3.75 $(3.50)NMNM
可比(1)
2.40 (0.95)3.49 (2.33)NMNM
淨收益(虧損)2.77 (1.42)3.73 (3.52)NMNM
NM-表示在整個MD&A過程中沒有意義
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的一致性，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。
(2)對可比EBITDA進行了重新計算，剔除了二手車銷售的損益。


總收入增長26%和 13% i分別在2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月。營業收入(不包括燃料、轉包運輸和ChoiceLease責任保險收入的非GAAP衡量標準)增加18%2021年第二季度和截至2021年6月30日的六個月分別為10%。截至2021年6月30日的第二季度和六個月的總收入和營業收入的增長，主要是因為我們所有業務部門的收入都有所增加，因為上一年受到新冠肺炎效應經濟放緩的負面影響，特別是在我們的商業租賃和汽車業務方面。這兩個時期的總收入也因分包運輸和燃料收入增加而增加。

EBT收益增加至2.04億美元2021年第二季度，而去年同期虧損9500萬美元。截至2021年6月30日的6個月，EBT的收益增加到2.74億美元，而去年同期虧損2.08億美元。這些增長主要是由於先前剩餘價值估計變化帶來的折舊費用下降的影響，以及2021年銷售的二手車收益增加，截至2021年6月30日的第二季度和6個月的折舊費用總額分別為1.31億美元和2.23億美元。此外，租金表現的提高、ChoiceLease業績的改善以及新冠肺炎效應對上一年的影響，也增加了每股收益。

新冠肺炎效應對我們幾個領域的業務產生了負面影響，特別是在2020年上半年。在我們的FMS業務領域，到2020年第二季度，我們經歷了商業租賃需求的下降和二手車市場的下降。在我們的SCS業務部門，我們經歷了汽車行業的臨時關閉，該行業在2020年第二季度重新開始運營。緊隨其後的是2020年下半年，特別是第四季度的消費者需求增加，這導致了2021年初全球半導體供應短缺，因為半導體供應商無法迅速重新分配生產，以應對多個行業的需求，特別是汽車業。半導體短缺影響了我們汽車SCS客户在2021年上半年的生產活動，並導致我們FMS業務的新車延遲交付。



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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
雖然我們的業務正在經歷積極的勢頭，但疫情的任何額外負面影響都可能對我們的業務和財務業績以及重大判斷和估計產生進一步影響，包括與商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度實際税率、可變收入考慮因素、我們養老金計劃的估值以及信貸損失撥備有關的判斷和估計。

在截至2021年6月30日的六個月裏，運營活動提供的現金保持在11億美元，因為更高的淨收益被更高的營運資金需求所抵消。在截至2021年6月30日的6個月裏，自由現金流(一項非GAAP財務指標)略有下降，降至6.02億美元，這主要是因為用於資本支出的現金增加，但部分被出售創收設備和經營物業和設備的收益增加所抵消。截至2021年6月30日的6個月，總資本支出增加，主要反映了租賃機隊計劃投資的增加。

我們的債轉股這一比例為258%和293%分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。截至2021年6月30日，我們的債務餘額下降6%從上一年年底到62億美元.

截至2021年和2020年6月30日，調整後的股本回報率(ROE)分別為12.2%和(9.8%)。我們的中期目標是11%，週期內的長期目標是15%。淨資產收益率的增加主要是由於剩餘價值估計變化和二手車銷售業績上升帶來的折舊費用下降的影響，以及商業租賃業務的復甦和租賃定價的提高。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
合併結果

租賃及相關維修和租賃
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
租賃及相關維修和租賃收入
$986,694 $868,660 $1,927,116 $1,796,416  14% 7%
租賃及相關維護和租賃成本
708,737 775,350 1,438,881 1,593,642  (9)% (10)%
毛利率$277,957 $93,310 $488,235 $202,774 NMNM
毛利率%28%11%25%11%

租賃及相關維護和租賃收入代表我們在FMS業務部門提供的ChoiceLease和商業租賃產品的收入。收入增長14%在2021年第二季度和7%在商業租金和ChoiceLease收入增加的推動下，截至2021年6月30日的6個月。商業租賃收入在上一年受到新冠肺炎效應的負面影響。

租賃相關維護和租賃成本是指與租賃相關維護和租賃收入相關的直接成本，包括賺取收入的設備折舊、維護成本(主要是維修部件和勞動力)以及許可證、保險和營業税等其他成本。租賃及相關維修和租賃成本不包括車輛融資的利息成本，這些成本在我們的簡明綜合收益表的“利息支出”中列報。租賃及相關維護和租賃成本減少 9%在2021年第二季度和10%截至2021年6月30日的6個月，由於先前剩餘價值估計變化導致折舊費用下降。截至2020年6月30日的第二季度和六個月都受益於維護和其他成本的降低，原因是新冠肺炎效應導致活動減少。

租賃及相關維修和租賃毛利增額2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月，主要是由於先前剩餘價值估計變化帶來的折舊費用下降的影響，更高的商業租賃定價和利用率，以及更高的ChoiceLease定價和里程收入。毛利率佔收入的百分比增額至28%在2021年第二季度和增額至25%在截至2021年6月30日的六個月中，由於較低的折舊影響、更高的商業租金和ChoiceLease收入以及更高的租金利用率。

服務
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
服務收入$1,276,140 $942,267 $2,441,628 $2,054,455  35% 19%
服務成本1,091,725 793,353 2,091,517 1,747,782  38% 20%
毛利率$184,415 $148,914 $350,111 $306,673  24% 14%
毛利率%14%16%14%15%

服務收入代表與我們的SCS和DTS業務部門相關的所有收入，以及與我們的FMS業務部門相關的SelectCare和車隊支持服務。服務收入在2021年第二季度增長了35%，在截至2021年6月30日的六個月中增長了19%，原因是SCS和DTS的新業務收入增加和銷量增加。在上一年，由於新冠肺炎效應，2020年第二季度汽車活動減少，SCS的收入受到了負面影響。

服務成本是指與服務收入有關的直接成本，主要包括工資和與員工相關的成本、分包運輸(從第三方購買的運輸)、燃料、車輛責任成本和維護成本。服務成本在第二季度增長了38%，在截至2021年6月30日的六個月中增長了20%
25
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
主要是由於收入的增長。由於緊張的司機勞動力市場(主要是我們的DTS業務)導致的勞動力和分包運輸成本上升，以及保險和醫療成本上升，這兩個時期的服務成本也都有所增加。

2021年第二季度服務毛利率增長24%，截至2021年6月30日的6個月增長14%。2021年第二季度和截至2021年6月30日的六個月，毛利率佔收入的百分比均降至14%。毛利率佔收入的百分比的下降反映了勞動力和轉包運輸成本上升的影響，但SCS的收入和運營業績以及DTS截至2021年6月30日的三個月和六個月的收入增加部分抵消了這一影響。

燃料
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
燃油服務收入$119,403 $84,355 $235,115 $205,717  42% 14%
燃料服務費109,450 77,980 224,156 198,429  40% 13%
毛利率$9,953 $6,375 $10,959 $7,288  56%NM
毛利率%8%8%5%4%

燃油服務收入是指向我們的FMS客户提供的燃油服務。燃料服務收入在2021年第二季度增長了42%，在截至2021年6月30日的六個月裏增長了14%，主要反映了轉嫁給客户的燃料價格上漲和銷售的加侖數增加。上一年售出的燃油加侖受到新冠肺炎效應的負面影響。

燃料服務成本包括為我們的客户提供燃料的直接成本。這些成本包括燃料島服務員的燃料、工資和員工相關成本，以及我們的加油設施和設備的折舊。由於更高的燃油價格和更高的加侖銷量，燃料服務成本在2021年第二季度上漲了40%，在截至2021年6月30日的6個月中上漲了13%。

燃料服務毛利率在2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月都有所增長。2021年第二季度，燃料服務毛利率佔收入的百分比保持在8%，截至2021年6月30日的六個月增加到5%。燃料在很大程度上是對客户的傳遞，在市場燃料價格穩定的時期，我們實現了利潤率的最小變化。然而，燃料服務利潤率受到短期內市場燃料價格突然上升或下降的影響，因為客户對燃料的定價是基於往績市場燃料成本確定的。2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月的燃料服務毛利率沒有受到這些價格變化動態的顯著影響。

其他運營費用
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
其他運營費用$33,481 $29,849 $67,381 $63,414 12%6%

其他運營費用包括與我們在FMS部門的自有和租賃設施相關的成本，如設施折舊、租金、購買的保險、水電費和税收。這些設施用於為我們的ChoiceLease、商業租賃和SelectCare客户提供維護。由於對我們的FMS設施進行了額外的維護，2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月的其他運營費用有所增加。

26
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
銷售、一般和行政費用
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
銷售、一般和行政費用(SG&A)
$269,268$208,564$511,010 $432,683 29%18%
佔總收入的百分比11%11%11%11%

SG&A費用在2021年第二季度增長了29%，在截至2021年6月30日的六個月中增長了18%。SG&A費用的增加反映了由於公司業績改善、主要在技術和營銷方面的戰略投資以及上一年臨時休假帶來的與薪酬相關的費用增加，壞賬費用下降部分抵消了與激勵性薪酬相關的費用的增加。2021年第二季度和截至2021年6月30日的六個月，SG&A費用佔總收入的百分比都保持在11%。

非營業養老金成本，淨額
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
非經營性養老金成本，淨額$(373)$936 $(382)$2,157 NMNM

非營業養老金成本，淨額包括養老金和退休後福利成本的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率的攤銷，以及任何重大的結算或削減費用(如果確認)。

二手車銷售量，淨額
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
(收益)二手車銷售虧損，淨額
$(51,634)$9,488 $(80,485)$30,172 NMNM

二手車銷售，淨額包括二手車銷售損益、與二手車相關的銷售成本以及按公平市價減記待售車輛(稱為“估值調整”)。二手車銷售，與去年同期的淨虧損相比，截至2021年6月30日的第二季度和6個月的淨收益為淨收益，原因是二手車銷售增長較高，估值調整較低。

2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月，每單位平均收益增加，反映了更高的定價。下表列出了二手車價格與上一年相比的變化：
每單位變動收益2021/2020(1)
三個月六個月
拖拉機73%47%
卡車72%54%
————————————
(1)表示按不變貨幣計算的二手車銷售平均銷售收益與上年同期相比的百分比變化。
27
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
利息支出
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
 2021202020212020三個月六個月
 (單位：千)
利息支出$54,155 $67,285 $108,861 $129,851 (20)%(16)%
實際利率3.4%3.3%3.4%3.2%

2021年第二季度利息支出下降20%，截至2021年6月30日的6個月利息支出下降16%，反映出平均未償債務減少，但部分被固定利率債務比例上升所抵消。平均未償債務的減少反映出，由於2020年車輛資本支出下降和自由現金流增加，借款需求降低。

雜項(收入)損失，淨額
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
 2021202020212020三個月六個月
 (單位：千)
雜項(收入)損失，淨額$(43,812)$(9,946)$(49,246)$(1,278)NMNM
雜項(收入)損失，淨額包括用於為某些福利計劃提供資金的證券投資收入、利息收入、出售經營性財產的收益、外幣交易重新計量和其他非經營性項目。雜項(收入)損失，淨額為收入4400萬美元和4900萬美元2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月，主要是由於在英國銷售房產的收益增加。

重組和其他項目，淨額
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
 2021202020212020三個月六個月
 (單位：千)
重組和其他項目，淨額$7,667 $37,200 $18,326 $68,147 (79)%(73)%

有關重組費用和其他項目的討論，請參閲簡明合併財務報表附註15“影響可比性的其他項目”。

所得税撥備(受益於)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
 2021202020212020三個月六個月
 (單位：千) 
所得税撥備(受益於)
$54,005 $(21,072)$72,688 $(25,577)NMNM
持續經營的實際税率
26.5%22.2%26.5%12.3%
持續經營的可比税率(1)
26.5%22.8%26.3%21.5%
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的一致性，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

28
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
請參閲我們在附註7“所得税”中對持續經營對所得税和實際税率撥備變化的討論。


29
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
按業務部門劃分的運營業績
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
 2021202020212020三個月六個月
 (單位：千) 
收入：
船隊管理解決方案$1,408,241 $1,198,177 $2,743,726 $2,538,414 18%8%
供應鏈解決方案775,630 519,318 1,482,330 1,147,765 49%29%
專用運輸解決方案
354,711 293,944 675,218 628,832 21%7%
淘汰(156,345)(116,157)(297,415)(258,423)(35)%(15)%
總計$2,382,237 $1,895,282 $4,603,859 $4,056,588 26%13%
營業收入：(1)
船隊管理解決方案$1,224,673 $1,073,515 $2,392,786 $2,231,059 14%7%
供應鏈解決方案534,558 405,057 1,037,156 872,368 32%19%
專用運輸解決方案
255,849 227,931 492,688 464,616 12%6%
淘汰(92,260)(83,259)(182,447)(173,552)(11)%(5)%
總計$1,922,820 $1,623,244 $3,740,183 $3,394,491 18%10%
所得税前持續經營的收益(虧損)：
船隊管理解決方案$158,451 $(103,735)$221,853 $(218,309)NMNM
供應鏈解決方案41,041 36,916 73,998 67,941 11%9%
專用運輸解決方案
13,162 21,233 26,144 33,413 (38)%(22)%
淘汰(19,186)(7,745)(31,460)(17,814)NM(77)%
193,468 (53,331)290,535 (134,769)NMNM
未分配的中央支持服務
(17,864)(10,718)(36,296)(20,104)(67)%(81)%
非經營性養老金成本373 (936)382 (2,157)NMNM
影響可比性的其他項目，淨額(2)
27,596 (29,792)19,219 (51,381)NMNM
所得税前持續經營的收益(虧損)
$203,573 $(94,777)$273,840 $(208,411)NMNM
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的一致性，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。
(2)請參閲附註15，“影響可比性的其他項目”，並在下面討論排除在我們的主要細分業績衡量標準之外的項目。
作為管理層對部門經營業績評估的一部分，我們將我們部門財務業績的主要衡量標準定義為“所得税前持續經營的收益(虧損)”(EBT)，其中包括中央支持服務(CSS)的分配，不包括營業外養老金成本、淨額和其他某些項目，如簡明合併財務報表附註15“影響可比性的其他項目”中所述。CSS代表為支持所有業務部門而產生的成本，包括財務和採購、企業服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和企業通信。

EBT衡量的目標是明確每個部門的盈利能力，並最終讓每個業務部門的領導層對其分配的CSS成本份額負責。分部結果不一定表明如果每個分部在本報告所述期間是一個獨立的獨立實體，將會發生的運營結果。某些成本不能歸因於任何部門，仍未在CSS中分配，包括投資者關係、公共事務和某些高管薪酬的成本。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
我們的FMS部門租賃創收設備，並向SCS和DTS部門提供車輛租賃、燃料、維護和其他輔助服務。分配給SCS和DTS的部門間EBT包括與向SCS和DTS客户提供服務所使用的設備相關的收益。與向SCS和DTS客户收費的部門間設備和服務相關的EBT(設備貢獻)包括在FMS和為客户提供服務的部門，然後在合併後取消(顯示為“抵銷”)。 

下表列出了EBT中包含的設備貢獻給我們的SCS和DTS業務部門帶來的好處：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位：千)
設備貢獻：
供應鏈解決方案
$7,822 $3,238 $13,045 $7,798 NM 67%
專用運輸解決方案
11,364 4,507 18,415 10,016 NM 84%
總計
$19,186 $7,745 $31,460 $17,814 NM 77%

這個增加在2021年第二季度和截至2021年6月30日的六個月中，SCS和DTS設備的貢獻主要與用於向SCS和DTS客户提供服務的車輛的先前剩餘價值估計變化以及租金和燃料活動增加相關的影響下降有關。

不包括在我們部門EBT衡量標準中的項目及其在我們的簡明綜合收益表中的分類如下：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
描述分類2021202020212020
  (單位：千)
重組和其他，淨額(1)
重組和其他項目，淨額$(2,577)$(26,168)$(5,605)$(46,789)
ERP實施成本(1)
重組和其他項目，淨額(5,090)(11,032)(12,721)(21,358)
出售物業的收益(1)
雜項(收入)損失，淨額35,263 — 36,768 — 
選擇租賃責任保險收入(1)
收入— 7,409 777 16,767 
影響可比性的其他項目，淨額27,596 (29,792)19,219 (51,381)
非經營性養老金成本，淨額(2)
非經營性養老金成本373 (936)382 (2,157)
$27,969 $(30,728)$19,601 $(53,538)
———————————
(1)有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註15，“影響可比性的其他項目”。
(2)有關更多信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”中的附註14，“員工福利計劃”。
注：由於四捨五入，金額可能不是累加的。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
船隊管理解決方案
  截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
  2021202020212020三個月六個月
(單位：千) 
選擇租賃$802,832 $766,161 $1,599,920 $1,558,367  5% 3%
SelectCare136,503 125,851 267,171 261,997  8% 2%
商業租賃 (1)
266,969 169,171 489,978 374,937  58% 31%
其他18,369 12,332 35,717 35,758  49% —%
燃料服務183,568 117,253 350,163 290,588  57% 21%
選擇租賃責任保險(2)
— 7,409 777 16,767 NM (95)%
FMS總收入$1,408,241 $1,198,177 $2,743,726 $2,538,414  18% 8%
FMS運營收入(3)
$1,224,673 $1,073,515 $2,392,786 $2,231,059  14% 7%
FMS EBT$158,451 $(103,735)$221,853 $(218,309)NMNM
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
11.3%(8.7)%8.1%(8.6)%NMNM
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比(3)
12.9%(9.7)%9.3%(9.8)%NMNM
截至6月30日的12個月，變化2021/2020
20212020
FMS EBT佔FMS總收入的百分比5.5%(7.6)%NM
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比(3)
6.3%(8.8)%NM
————————————
(1)在截至2021年和2020年6月30日的三個月裏，租賃客户代替租賃車輛的租金收入分別佔商業租賃收入的29%和34%。在截至2021年和2020年6月30日的六個月裏，租賃客户代替租賃車輛的租金收入分別佔商業租賃收入的30%和37%。
(2)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出於2021年第一季度完成。
(3)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的一致性，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

FMS總收入增長18%，達到14億美元在2021年第二季度，增長了8%，達到27億美元截至2021年6月30日的6個月，由於運營收入和燃料收入增加。FMS運營收入增長14%，達到12億美元在第二季度和7%到24億美元截至2021年6月30日的6個月，主要是由於商業租金和ChoiceLease收入上升。

ChoiceLease收入增加5%在2021年第二季度和3%在截至2021年6月30日的6個月中，主要是由於新車價格上漲，去年新冠肺炎效應的影響導致基於里程的收入增加，以及較小車隊收入的下降部分抵消了這一影響。由於銷量增加，SelectCare收入在2021年第二季度增長了8%，在截至2021年6月30日的6個月中增長了2%。商業租賃收入在第二季度增長了58%，在截至2021年6月30日的六個月中增長了31%，這主要是由於需求和定價的提高。上一年的商業租賃需求受到新冠肺炎效應的負面影響。商業租賃價格在2021年第二季度上漲了13%，在截至2021年6月30日的六個月裏上漲了11%。燃料服務收入在2021年第二季度增長了57%，在截至2021年6月30日的六個月裏增長了21%，主要反映了轉嫁給客户的燃料成本上升和銷售的加侖增加。

FMS EBT在2021年第二季度的收益從去年同期的1.04億美元增加到1.58億美元。在截至2021年6月30日的6個月裏，FMS EBT的收益從去年同期的虧損2.18億美元增加到2.22億美元。這一增長反映了截至2021年6月30日的三個月和六個月的折舊費用分別減少了1.31億美元和2.23億美元，這主要是由於先前剩餘價值估計的變化，包括更高的二手車
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
銷售業績。EBT的增長也反映了商業租金和ChoiceLease業績的上升。較高的商業租金結果主要是由於2021年較小的平均電力車隊的更高定價和更高的利用率。租賃電力車隊利用率從2021年第二季度的56%上升到80%，從截至2021年6月30日的6個月的60%上升到76%。ChoiceLease的業績得益於更高的租賃定價和更多的行駛里程，但部分被較小的租賃車隊所抵消。2020年，由於租金需求下降和壞賬支出增加，經濟適用税包括新冠肺炎效應的負面影響，但這一影響被新冠肺炎相關成本行動和較低的醫療費用部分抵消。

在2021年第二季度，我們完成了對創收設備的剩餘價值和使用壽命的審查。在我們進行審查之前，我們總車隊的剩餘價值估計已經反映出歷史上的低水平，在過去21年中，只有4年的二手拖拉機價格下降到低於估計的水平。根據我們的分析結果，我們主要調整了某些拖拉機的剩餘價值估計和某些類別的創收設備的使用壽命，影響了我們總車隊的大約15%。這些預估變化旨在進一步降低潛在週期性低迷期間虧損或加速貶值的可能性，即使拖拉機價格回到歷史低谷水平。這一調整預計將使2021年的折舊費用增加1800萬美元，約佔預計年度折舊費用的1%。這一影響對我們2021年第二季度的運營業績並不重要。有關詳細信息，請參閲附註5，“創收設備，淨額”。


我們的全球自有和租賃創收設備和SelectCare車輛(包括正在按需維護的車輛)彙總如下(單位數四捨五入為最接近的100)：
    變化
 2021年6月30日2020年12月31日2020年6月30日2021年6月/
2020年12月		2021年6月/
2020年6月
期末車輛計數
按類型：
卡車(1)
75,400 77,300 82,800  (2)% (9)%
拖拉機(2)
72,000 73,300 79,400  (2)% (9)%
拖車和其他(3)
43,400 44,100 45,800  (2)% (5)%
總計190,800 194,700 208,000  (2)% (8)%
按產品線劃分：
選擇租賃
146,200 149,600 154,600  (2)% (5)%
商業租賃
38,000 35,000 36,800  9% 3%
服務車輛和其他2,300 2,400 2,600  (4)% (12)%
186,500 187,000 194,000  —% (4)%
持有待售
4,300 7,700 14,000  (44)% (69)%
總計190,800 194,700 208,000  (2)% (8)%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
52,900 50,300 54,900  5% (4)%
每季平均車輛數目
按產品線劃分：
選擇租賃146,900 150,400 156,900  (2)% (6)%
商業租賃36,700 35,100 38,200  5% (4)%
服務車輛及其他2,300 2,500 2,700  (8)% (15)%
185,900 188,000 197,800  (1)% (6)%
持有待售5,100 9,000 13,100  (43)% (61)%
總計191,000 197,000 210,900  (3)% (9)%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
53,200 52,700 55,200  1% (4)%
SelectCare下的客户車輛按需提供(5)
6,400 6,400 6,900  —% (7)%
服務車輛總數250,600 256,100 273,000  (2)% (8)%
33
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)

———————————
(1)一般由車輛總重(GVW)不超過33,000磅的1至7類車輛組成。
(2)一般由公路拖拉機在公路上行駛，主要由GVW超過33,000磅的8類車輛組成。
(3)一般由乾式、平板式和冷藏式拖車組成。
(4)不包括SelectCare按需合同下的客户車輛。
(5)包括季度期間根據按需維護協議提供服務的獨特車輛數量。這並不代表各時期的平均值。包括在統計中的車輛可能在各自的時間段內進行了多次維修。
注：季度金額是根據月度信息使用6個點的平均值計算的。 
下表提供了我們全球Active ChoiceLease機隊的信息(單位數四捨五入為最接近的百位數)：
變化
2021年6月30日2020年12月31日2020年6月30日2021年6月/
2020年12月		2021年6月/
2020年6月
期末有效選擇租賃車輛計數(1)
141,000 142,300 144,900  (1)% (3)%
季度平均活躍選擇租賃車輛數量(1)
141,400 143,100 146,600  (1)% (4)%
每輛主動選擇租賃車輛的季度收入(2)
$5,700 $5,700 $5,200  —% 10%
———————————
(1)主動選擇租賃車輛被計算為那些當前獲得收入的單位，並且沒有被歸類為尚未盈利或不再盈利的單位。
(2)根據公佈的季度ChoiceLease收入計算。

下表提供了我們全球電力車隊(不包括拖車)的商業租金統計數據：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
 2021202020212020三個月六個月
平均商業租賃電力車隊規模-投入使用(1)
30,60031,30030,00032,300(2)%(7)%
商業租賃使用.電力車隊(2)
79.6%55.9%76.4%60.3%NMNM
—————————
(1)四捨五入到最接近的百位數，並使用季度平均單位計數計算的單位數。
(2)租金利用率的計算方法是根據日曆年的天數，將出租天數除以可供出租的天數。

下表提供了包括在期末全球機隊計數中的非營收設備的細目(單位數四捨五入到最接近的百個)：
    變化
2021年6月30日2020年12月31日2020年6月30日2021年6月/
2020年12月		2021年6月/
2020年6月
尚未賺取收入(紐約證交所)2,400 1,900 1,500 26%60%
不再賺取收入(NLE)：
持有待售單位4,300 7,700 14,000 (44)%(69)%
其他NLE單位2,500 3,200 8,500 (22)%(71)%
NLE總數6,800 10,900 22,500 (38)%(70)%
總計9,200 12,800 24,000 (28)%(62)%

NYE單元代表手頭上的新車輛，這些車輛正準備部署到租賃客户或租賃車隊中。準備工作包括增加電梯閘門、油漆、貼花、貨運區和製冷設備等活動。奈單位增額 60%與2020年6月30日相比，反映了租賃資本支出的增加，以滿足更高的租賃需求。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
NLE單位代表持有的待售車輛和在過去30天內沒有獲得收入的車輛。因此，這些車輛可能暫時停止使用、準備出售或等待重新部署。與2020年6月30日相比，NLE單位減少了70%，原因是待售單位減少，準備出售或重新部署的車輛數量減少，以及我們租賃車隊的利用率更高。


供應鏈解決方案
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位為千，不包括車輛數量)
汽車$179,849 $109,119 $351,721 $280,860 65%25%
技術和醫療保健57,529 54,950 112,234 112,616 5%—%
包裝消費品和零售業233,791 196,683 454,277 384,719 19%18%
工業和其他63,389 44,305 118,924 94,173 43%26%
分包運輸211,879 102,208 392,013 237,936 NM65%
燃料29,193 12,053 53,161 37,461 NM42%
SCS總收入$775,630 $519,318 $1,482,330 $1,147,765 49%29%
SCS營業收入(1)
$534,558 $405,057 $1,037,156 $872,368 32%19%
SCS EBT$41,041 $36,916 $73,998 $67,941 11%9%
SCS EBT佔SCS總收入的百分比5.3%7.1%5.0%5.9%(180)bps(90)bps
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比(1)
7.7%9.1%7.1%7.8%(140)bps(70)bps
備註：
期末船隊計數10,000 9,800 10,000 9,800 2%2%
截至6月30日的12個月，變化2021/2020
20212020
SCS EBT佔SCS總收入的百分比5.8%5.6%20bps
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比(1)
8.2%7.5%70bps
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的一致性，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

SCS第二季度總收入增長49%，截至2021年6月30日的六個月增長29%，原因是運營收入(不包括燃料和轉包運輸的非GAAP衡量標準)和轉包運輸增加。在截至2021年6月30日的第二季度和六個月裏，南華早報的營業收入分別增長了32%和19%，這是汽車收入增加的結果，反映了銷量的增加和去年新冠肺炎的影響。由於新業務和其他行業銷量的增加，SCS的運營收入也有所增加。

SCS EBT在第二季度增長了11%，在截至2021年6月30日的六個月中增長了9%，這主要是由於汽車業務的收入增長，但部分被營銷和技術方面的戰略投資以及激勵薪酬和醫療成本的增加所抵消。

在去年同期，由於與新冠肺炎相關的2020年第一季度末開始的臨時停產，汽車業務的SCS客户數量大幅下降。這些業務在2020年第二季度重新啟動，隨後在2020年下半年消費者需求增加，這有助於
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
2021年初全球半導體供應短缺。這種供應短缺影響了我們汽車客户在2021年上半年的生產活動。



專用運輸解決方案
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
(單位為千，不包括車輛數量) 
DTS總收入$354,711 $293,944 $675,218 $628,832 21%7%
DTS運營收入(1)
$255,849 $227,931 $492,688 $464,616 12%6%
DTS EBT$13,162 $21,233 $26,144 $33,413 (38)%(22)%
DTS EBT佔DTS總收入的百分比
3.7%7.2%3.9%5.3%(350)bps(140)bps
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比(1)
5.1%9.3%5.3%7.2%(420)bps(190)bps
備註：
期末船隊計數10,400 9,300 10,400 9,300 12%12%
截至6月30日的12個月，變化2021/2020
20212020
DTS EBT佔DTS總收入的百分比5.2%5.2%-bps
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比(1)
6.9%7.3%(40)bps
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的一致性，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

2021年第二季度DTS總收入增長21%，截至2021年6月30日的6個月增長7%，原因是分包運輸和運營收入(不包括燃料和分包運輸的非GAAP指標)增長更快。DTS的營業收入在2021年第二季度增長了12%，在截至2021年6月30日的六個月中增長了6%，主要反映了新業務和更高的銷量。新業務的收入增長在很大程度上可以歸功於競爭對手的勝利和私人機隊的改裝。

DTS EBT在2021年第二季度下降了38%，在截至2021年6月30日的6個月下降了22%，這主要是由於司機勞動力市場吃緊、保險成本上升和戰略投資導致的勞動力成本上升。



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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
中央支援服務
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，變化2021/2020
2021202020212020三個月六個月
 (單位：千) 
人力資源$5,954 $4,651 $11,542 $10,504 28%10%
財務和採購19,092 16,358 37,988 35,597 17%7%
企業服務和公共事務
3,378 1,726 5,074 3,710 96%37%
資訊科技29,246 22,285 55,665 47,650 31%17%
法律和安全7,507 6,661 14,939 14,624 13%2%
營銷7,629 3,655 16,750 8,930 NM88%
其他20,778 8,600 40,184 16,802 NMNM
CSS總數93,584 63,936 182,142 137,817 46%32%
將CSS分配給業務細分市場
(75,720)(53,218)(145,846)(117,713)42%24%
未分配的CSS$17,864 $10,718 $36,296 $20,104 67%81%

總CSS成本在2021年第二季度增加了46%，在截至2021年6月30日的6個月中增加了32%，原因是2021年與獎勵薪酬相關的費用增加，以及對技術和營銷的持續戰略投資。未分配的CSS成本在2021年第二季度和截至2021年6月30日的6個月分別增加到1800萬美元和3600萬美元，原因是2021年業績改善導致激勵薪酬相關費用增加。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
財政資源和流動資金
現金流
以下是我們持續運營的現金流摘要：
 截至6月30日的六個月，
20212020
 (單位：千)
現金淨額由(用於)：
經營活動$1,131,233 $1,098,785 
投資活動(533,408)(492,266)
融資活動(478,971)154,732 
匯率變動對現金的影響(2,369)(3,022)
現金和現金等價物淨變化$116,485 $758,229 
截至6月30日的六個月，
20212020
(單位：千)
經營活動提供的淨現金
持續經營的收益(虧損)$201,152 $(182,834)
非現金及其他淨額950,869 1,182,891 
銷售型租賃的收款62,778 54,724 
經營性資產和負債的變動(83,566)44,004 
持續經營的經營活動現金流
$1,131,233 $1,098,785 

截至2021年6月30日的6個月，經營活動提供的現金保持在11億美元，反映出更高的收益被更高的營運資金需求所抵消。我們的營運資金需求主要受應收賬款和應付貿易賬款的收款時間以及其他資產和負債變化的推動。營業資產和負債變化的影響主要是由於收入增加和收款時機的安排導致應收賬款增加。在截至2021年6月30日的6個月裏，用於投資活動的現金從2020年的4.92億美元增加到5.33億美元，這主要是因為用於資本支出的現金增加，部分抵消了出售創收設備和運營物業和設備的收益增加的影響。截至2021年6月30日的6個月，融資活動提供(用於)的現金為4.79億美元，而2020年為1.55億美元，原因是借款需求降低。

下表顯示了我們的自由現金流計算：
截至6月30日的六個月，
20212020
(單位：千)
經營活動提供的淨現金$1,131,233 $1,098,785 
銷售創收設備(1)
330,277 214,189 
營業物業和設備的銷售(1)
44,409 4,231 
其他(1)
691 — 
產生的現金總額(2)
1,506,610 1,317,205 
購買財產和賺取收入的設備(1)
(904,399)(704,930)
自由現金流(2)
$602,211 $612,275 
————————————
(1)包括在投資活動的現金流中。
(2)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的一致性，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。


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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
截至2021年6月30日的6個月，自由現金流(非GAAP衡量標準)從2020年的6.12億美元略降至6.02億美元，主要原因是用於資本支出的現金增加，部分被出售創收設備和運營物業和設備的更高收益所抵消。

資本支出通常是指在我們的FMS部門內購買創收設備(卡車、拖拉機和拖車)。這些支出主要用於支持ChoiceLease和商業租賃產品線。支持ChoiceLease產品線所需的資本水平根據客户簽訂的更換車輛合同和增長情況而有所不同。這些合同是長期協議，可產生可預測的現金流，卡車和拖拉機通常在三到七年內實現，拖車則在十年內實現。我們利用資本購買我們的商業租賃產品線中的車輛，以補充和擴大可供合同客户或臨時客户短期使用的車隊。經營性物業和設備支出主要涉及車輛維修設施和設備、計算機和電信設備、技術投資和倉庫設施和設備等項目的支出。

下表彙總了資本支出總額：
 截至6月30日的六個月，
 20212020
 (單位：千)
創收設備：
選擇租賃$501,053 $463,744 
商業租賃397,092 69,414 
898,145 533,158 
經營性質和設備64,886 63,671 
資本支出總額(1)
963,031 596,829 
與購買財產和創收設備有關的應付帳款變動(58,632)108,101 
購買房產和創收設備所支付的現金$904,399 $704,930 
————————————
(1)資本支出總額不包括約600萬美元杜林G截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月，根據融資租賃持有的資產因新的或延長現有融資租賃和其他增加而持有。

截至2021年6月30日的6個月，總資本支出增長61%，至9.63億美元，反映出計劃對租賃機隊的投資增加。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
融資和其他資金交易

我們主要利用外部資本來支持營運資金需求和我們基於資產的產品線的增長。通常可供選擇的融資方式包括商業票據、長期和中期公共和私人債務、資產擔保證券、銀行定期貸款、租賃安排和銀行信貸安排，以滿足我們的資本需求。我們的主要融資來源是發行商業票據和中期票據。

截至2021年6月30日，現金和現金等價物總計2.68億美元。截至2021年6月30日，約有1.01億美元在美國境外持有，可用於非美國子公司的運營和其他增長。如果我們決定將美國境外持有的現金和現金等價物匯回國內，我們可能需要繳納額外的所得税和外國預扣税。然而，我們的意圖是永久地將這些外國資金再投資到美國以外，我們目前的計劃並沒有表明有必要將這些外國資金匯回國內，為我們的美國業務提供資金。

我們相信，我們的運營現金流，加上我們進入公共無擔保債券市場、商業票據市場和其他可用債務融資的機會，將足以滿足我們在可預見的未來的運營、投資和融資需求。然而，不能保證公共無擔保債券市場或商業票據市場的波動和中斷不會削弱我們以商業上可以接受的條款進入這些市場的能力，或者根本不會。如果我們不再能夠獲得公共債券、商業票據和其他無擔保借款來源，我們將通過利用合同承諾的貸款協議和/或尋求其他資金來源來滿足我們的流動性需求。

參考注9, “債務，“在簡明合併財務報表附註中，瞭解有關我們的淨值契約、全球循環信貸安排、貿易應收賬款計劃(在2021年第二季度延長至2022年4月)、中期票據和資產擔保融資義務的信息。

我們在資本市場獲得無擔保債務的能力受到我們的短期和長期債務評級的影響。這些評級旨在根據評級機構從我們或其他來源獲得的最新信息，為投資者提供指導，以確定與我們的特定證券相關的信用風險。評級不是建議購買、出售或持有我們的債務證券，評級機構可能會隨時修改或撤回評級。較低的評級通常會導致更高的借貸成本，以及進入無擔保資本市場的機會減少。如果我們的短期債務評級大幅下調，將削弱我們發行商業票據的能力，並可能要求我們依賴替代資金來源。假設持續遵守信貸安排的條款和條件，大幅下調評級不會影響我們在下文所述的全球循環信貸安排下借款的能力。

截至2021年6月30日，我們的債務評級和評級展望如下：
評級摘要
 短期短期展望長期的長期展望
標準普爾評級服務A2—BBB穩定
穆迪投資者服務公司P2穩定Baa2穩定
惠譽評級F2—BBB+負性
DBRSR-1(低)穩定A(低)穩定

截至2021年6月30日，我們有以下金額可用於資助以下設施下的運營：
(單位：百萬美元)
全球循環信貸安排$1,319 
貿易應收賬款程序$300 

根據我們的融資理念，我們試圖將我們債務的總平均剩餘重新定價壽命與我們資產的總平均剩餘重新定價壽命保持一致。我們同時利用固定利率和可變利率債券來實現這一目標和總體目標。20%-40%的混合VA可調整利率債務佔未償債務總額的百分比。我們總債務的浮動利率部分(包括掉期協議的名義價值(NTS)截至目前分別為6%和9%2021年6月30日和2020年12月31日。

我們的債轉股這一比例為258%和293%分別截至2021年6月30日和2020年12月31日。債務權益比率代表總負債除以總股本。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
股票回購與現金分紅

請參閲《附註》中的附註10《股票回購計劃》壓縮合並討論股票回購的財務報表。

在2021年5月和2020年5月，我們的董事會都宣佈季度現金股息為每股普通股0.56美元。股息是在每一年的第二季度支付的。2021年7月，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.58美元。

最近的會計聲明

請參閲附註中的附註2“最近的會計公告”壓縮合並財務報表，以討論最近的會計聲明。

非GAAP財務指標

此表10-q的季度報告包括摘錄自c濃縮合並財務信息，但美國公認會計原則(GAAP)不要求在財務報表中列報。這些信息的某些要素被認為是證券交易委員會規則所定義的“非GAAP財務衡量標準”。非GAAP財務衡量標準應被視為是對其他根據GAAP編制的財務業績或流動性衡量標準的補充，但不能替代或優於這些衡量標準。此外，我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的財務指標相比。我們在本非GAAP財務衡量標準部分或在上文的業績和流動性討論中，將這些非GAAP財務衡量標準與最具可比性的GAAP衡量標準進行了核對。在這一部分中，我們還提供了管理層認為每一項非GAAP財務指標對投資者有用的原因。


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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
具體而言，我們指的是本表格10-Q中的以下非GAAP財務指標：
非GAAP財務指標可比GAAP衡量標準
經營收入措施:
營業收入總收入
FMS運營收入FMS總收入
SCS營業收入SCS總收入
DTS運營收入DTS總收入
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比FMS EBT佔FMS總收入的百分比
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比SCS EBT佔SCS總收入的百分比
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比DTS EBT佔DTS總收入的百分比
可比收益指標:
所得税前可比收益(虧損)所得税前收益(虧損)
可比收益(虧損)持續經營的收益(虧損)
扣除利息、税項、折舊前的可比收益
折舊及攤銷(EBITDA)		淨收益(虧損)
可比每股收益持續運營帶來的每股收益
可比税率持續經營的實際税率
調整後的股本回報率(ROE)不適用。但是，
已將計算與相應的
GAAP衡量標準。網的一種數值校正
收益與調整後淨收益和平均收益之比
股東權益與調整後平均權益之比為
在以下對賬中提供。
現金流衡量標準:
產生的現金總額和自由現金流經營活動提供的現金




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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表概述了每一種非GAAP財務衡量標準，以及為什麼管理層認為每一種非GAAP財務衡量標準的陳述為投資者提供了有用的信息。
營業收入措施：
營業收入

FMS運營收入

SCS營業收入

DTS運營收入


FMS EBT佔FMS運營收入的百分比

SCS EBT佔SCS運營收入的百分比

DTS EBT佔DTS運營收入的百分比
營業收入定義為Ryder System，Inc.或每個業務部門(FMS、SCS和DTS)的總收入，不包括任何(1)燃料和(2)分包運輸，以及(3)我們於2020年初停止的ChoiceLease責任保險計劃的收入。我們相信，營業收入為投資者提供了有用的信息，因為我們利用這些信息來評估我們核心業務的經營業績，並將其作為萊德系統公司以及我們每個業務部門在綜合水平上銷售活動的衡量標準。出於同樣的原因，我們還使用部門EBT作為每個業務部門的部門運營收入的百分比。注：FMS EBT、SCS EBT和DTS EBT是我們衡量部門業績的主要指標，不是非GAAP指標。

燃料：我們將FMS、SCS和DTS燃料排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為燃料是我們為客户提供的一項輔助服務，受市場燃料價格波動的影響，成本主要是轉嫁給我們的客户，因此在市場燃料價格穩定的時期，我們的盈利能力變化很小。然而，短期內市場燃料價格的快速變化可能會對盈利能力產生積極或消極的影響，因為燃料服務的客户定價是基於往績市場燃料成本確定的。
  
轉包運輸：我們將分包運輸排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為這些服務通常也是傳遞給我們的客户，因此，波動對我們的盈利能力的影響微乎其微。雖然我們的SCS和DTS業務部門將某些運輸服務分包給第三方提供商，但我們的FMS業務部門不從事分包運輸，因此，本項目不適用於FMS。

選擇租賃責任保險：我們不包括ChoiceLease責任保險，因為我們在2020年第一季度宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出於2021年第一季度完成。為了更好地比較我們正在進行的業務，我們排除了與該計劃相關的收入。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
可比收益指標：
可比所得税前收益(虧損)(EBT)

可比收益(虧損)

稀釋後普通股每股可比收益(虧損)

可比税率

調整後的股本回報率(ROE)
可比EBT、可比收益和可比EPS分別被定義為GAAP EBT、收益和每股收益，全部來自持續運營，不包括(1)非運營養老金成本、淨額和(2)任何其他不能代表我們業務運營的重要項目。我們相信，這些可比收益指標為投資者提供了有用的信息，並允許更好地進行經營業績的同比比較。

非經營性養老金成本，淨額：我們的可比收益指標不包括非營業養老金成本，其中包括養老金和退休後福利成本中的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率部分的攤銷，以及任何重大的結算或削減費用(如果確認)。我們不包括營業外養老金成本(淨額)，因為我們認為這些成本受到金融市場表現的影響，而且不受我們業務經營業績的影響。

其他影響可比性的項目：我們的可比和調整後收益指標還不包括不能代表我們業務運營的其他重要項目，詳見下表。這些其他重要項目在不同時期有所不同，在某些時期，可能沒有這樣重要的項目。

可比税率是使用與公認會計準則所得税撥備相同的方法計算的。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的邊際税率計算的。

調整後的淨資產收益率定義為調整後淨收益除以調整後平均股東權益，代表股東投資回報率。在計算淨收益和平均股東權益時，不包括上述影響可比性的其他項目(如適用)。我們使用調整後的淨資產收益率(ROE)作為內部衡量標準，以衡量我們在運營中投資的自有資本的使用效率。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
扣除利息、税項、折舊和攤銷前的可比收益(EBITDA)
可比EBITDA淨收益(虧損)定義為淨收益(虧損)，首先進行調整，剔除非持續業務和以下項目，所有項目均從持續業務中扣除：(1)非營業養老金成本，淨額，以及(2)不能代表我們業務的任何其他項目(這些項目與上文所述不包括在相關時期的可比收益指標中的項目相同)，然後根據(1)利息支出，(2)所得税，(3)折舊，(4)二手車銷售業績和(5)攤銷進行進一步調整。

我們相信，可比EBITDA為投資者提供了有用的信息，因為它是分析師、投資者和其他相關方普遍報告和廣泛使用的標準衡量標準，用於衡量財務業績以及我們償還債務和履行支付義務的能力。此外，我們認為，納入可比EBITDA提供了財務報告的一致性，使分析師和投資者能夠對過去、現在和未來的經營業績進行有意義的比較。其他公司可能會以不同的方式計算可比EBITDA；因此，我們對可比EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的同名衡量標準相比較。

可比EBITDA不應被視為根據GAAP確定的淨收益(虧損)、持續業務所得税前收益(虧損)或持續業務收益(虧損)的替代方案，不應被視為公司經營業績的指標，不應被視為經營活動現金流量(根據GAAP確定)的替代方案，不應被視為現金流量的指標，也不應被視為流動性的衡量標準。
現金流衡量標準：
已生成現金合計

自由現金流
我們認為現金產生總額和自由現金流是衡量比較經營業績的重要指標，因為我們經營流動資金的主要來源是經營現金和銷售創收設備的收益。
 
已生成現金合計指(1)經營活動提供的現金淨額、(2)出售創收設備提供的現金淨額、(3)出售經營財產和設備提供的現金淨額和(4)投資活動的其他現金流入的總和。我們相信，產生的現金總額是衡量我們正在進行的業務活動產生的現金流總額的重要指標。

自由現金流定義為持續經營產生的經營活動和投資活動(不包括收購)產生的現金淨額。我們計算自由現金流量為：(1)經營活動提供的淨現金，(2)出售創收設備和經營物業和設備提供的淨現金，以及(3)投資活動的其他現金流入減去(4)購買財產和創收設備。我們相信，在進行了支持持續業務運營所需的資本投資後，自由現金流為投資者提供了一個重要的視角，可以看到可用於償債和股東的現金。我們對自由現金流的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此可比性可能有限。

*見管理層討論和分析的財務資源和流動性部分中產生的現金總額和自由現金流對賬。

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表提供了GAAP持續運營的税前收益(EBT)、收益(虧損)和稀釋後每股收益(稀釋後每股虧損)與可比EBT、可比收益(虧損)和可比每股收益(EPS)的對賬。我們的可比EBT、可比收益和可比稀釋每股收益指標不包括EBT、持續運營的收益和稀釋每股收益中包含的某些項目。下表列出了這些項目的摘要，在我們的MD&A和備註中對這些項目進行了更詳細的討論壓縮合並財務報表：
持續運營
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
 (單位為千，每股除外)
EBT$203,573 $(94,777)$273,840 $(208,411)
非經營性養老金成本，淨額(373)936 (382)2,157 
重組和其他，淨額(1)
2,577 26,168 5,605 46,789 
ERP實施成本(1)
5,090 11,032 12,721 21,358 
出售物業的收益(1)
(35,263)— (36,768)— 
選擇租賃責任保險收入(1)
— (7,409)(777)(16,767)
可比EBT$175,604 $(64,049)$254,239 $(154,873)
收益(虧損)$149,568 $(73,705)$201,152 $(182,834)
非經營性養老金成本，淨額(1,031)(79)(1,786)21 
重組和其他，淨額(包括ChoiceLease責任保險結果)(1)
3,204 16,139 5,784 25,037 
ERP實施成本(1)
3,779 8,188 9,444 15,852 
出售物業的收益(1)
(26,812)— (27,999)— 
税收調整，淨額(2)
430 — 733 20,363 
可比收益$129,138 $(49,457)$187,328 $(121,561)
稀釋每股收益$2.78 $(1.41)$3.75 $(3.50)
非經營性養老金成本，淨額(0.02)— (0.03)— 
重組和其他，淨額(包括ChoiceLease責任保險結果)(1)
0.06 0.30 0.10 0.48 
ERP實施成本 (1)
0.07 0.16 0.18 0.30 
出售物業的收益(1)
(0.50)— (0.52)— 
税收調整，淨額(2)
0.01 — 0.01 0.39 
可比每股收益$2.40 $(0.95)$3.49 $(2.33)
————————————
(1)請參閲附註中的附註15，“影響可比性的其他項目”壓縮合並財務報表提供更多信息。
(2)有關税務調整的信息，請參閲下表所得税可比撥備的對賬。
注：由於四捨五入，金額可能不是累加的。
46
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表對所得税和實際税率撥備與所得税和可比税率撥備進行了核對：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
所得税撥備(受益於)$54,005 $(21,072)$72,688 $(25,577)
税收調整，淨額(2)
(430)— (733)(20,363)
非GAAP調整對所得税的影響(1)
(7,109)6,480 (5,044)12,628 
所得税的可比撥備(受益於)(1)
$46,466 $(14,592)$66,911 $(33,312)
持續經營的實際税率(3)
26.5 %22.2 %26.5 %12.3 %
税收調整與非GAAP調整的所得税效應(1) (2)
— %0.6 %(0.2)%9.2 %
持續經營的可比税率(1) (3)
26.5 %22.8 %26.3 %21.5 %
————————————
(1)所得税的可比撥備的計算方法與公認會計準則的所得税撥備相同。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的邊際税率計算的。
(2)在截至2021年6月30日的第二季度和六個月裏，我們記錄了與即將到期的州淨運營虧損相關的税收支出。在截至2020年6月30日的6個月裏，我們記錄了700萬美元和1300萬美元的税費，分別與即將到期的國家淨營業虧損和我們英國遞延税項資產的估值津貼有關。
(3)持續經營的有效税率和可比税率分別基於上一頁中的EBT和可比EBT。


下表提供了收益(虧損)與可比EBITDA的對賬：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
(單位：千)
淨收益(虧損)$149,105 $(74,099)$199,930 $(183,712)
非持續經營虧損，税後淨額463 394 1,222 878 
所得税撥備(受益於)54,005 (21,072)72,688 (25,577)
EBT203,573 (94,777)273,840 (208,411)
非經營性養老金成本，淨額(373)936 (382)2,157 
影響可比性的其他項目，淨額(1)
(27,596)29,792 (19,219)51,381 
可比EBT175,604 (64,049)254,239 (154,873)
利息支出54,155 67,285 108,861 129,851 
折舊444,259 532,947 905,420 1,056,171 
二手車銷售量，淨額(2) (3)
(51,634)9,488 (80,485)30,172 
攤銷1,671 1,973 3,435 4,018 
可比EBITDA(3)
$624,055 $547,644 $1,191,470 $1,065,339 
————————————
(1)有關我們的可比計量中不包括的項目及其在我們的簡明綜合收益表中的分類的討論，請參閲上表，以及簡明綜合財務報表附註15中的“影響可比性的其他項目”，以獲得更多信息。
(2)欲瞭解更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註5，“淨收益設備”。
(3)對可比EBITDA進行了重新計算，剔除了二手車銷售的損益。


47
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)

下表提供了總收入與營業收入的對賬：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
 (單位：千)
總收入$2,382,237 $1,895,282 $4,603,859 $4,056,588 
分包運輸(271,644)(144,035)(502,915)(345,988)
燃料(187,773)(120,594)(359,984)(299,342)
選擇租賃責任保險收入(1)
— (7,409)(777)(16,767)
營業收入$1,922,820 $1,623,244 $3,740,183 $3,394,491 
————————————
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出於2021年第一季度完成。

下表提供了FMS總收入與FMS運營收入的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，截至6月30日的12個月，
202120202021202020212020
(單位：千)
FMS總收入$1,408,241 $1,198,177 $2,743,726 $2,538,414 $5,375,779 $5,367,308 
燃料(183,568)(117,253)(350,163)(290,588)(628,649)(686,713)
選擇租賃責任保險收入(1)
— (7,409)(777)(16,767)(7,827)(35,466)
FMS運營收入$1,224,673 $1,073,515 $2,392,786 $2,231,059 $4,739,303 $4,645,129 
FMS EBT$158,451 $(103,735)$221,853 $(218,309)$298,205 $(407,240)
FMS EBT佔FMS總收入的百分比11.3%(8.7)%8.1%(8.6)%5.5%(7.6)%
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比12.9%(9.7)%9.3%(9.8)%6.3%(8.8)%
————————————
(1)在2020年第一季度，我們宣佈了退出為ChoiceLease客户擴大責任保險覆蓋範圍的計劃。這項計劃的退出於2021年第一季度完成。


下表提供了SCS總收入與SCS運營收入的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，截至6月30日的12個月，
202120202021202020212020
(單位：千)
SCS總收入$775,630 $519,318 $1,482,330 $1,147,765 $2,878,985 $2,414,054 
分包運輸(211,879)(102,208)(392,013)(237,936)(748,014)(529,104)
燃料(29,193)(12,053)(53,161)(37,461)(95,816)(92,462)
SCS營業收入$534,558 $405,057 $1,037,156 $872,368 $2,035,155 $1,792,488 
SCS EBT$41,041 $36,916 $73,998 $67,941 $165,997 $134,910 
SCS EBT佔SCS總收入的百分比5.3%7.1%5.0%5.9%5.8%5.6%
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比7.7%9.1%7.1%7.8%8.2%7.5%


48
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
下表提供了DTS總收入與DTS運營收入的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，截至6月30日的12個月，
202120202021202020212020
(單位：千)
DTS總收入$354,711 $293,944 $675,218 $628,832 $1,275,760 $1,334,450 
分包運輸(59,765)(41,827)(110,902)(108,052)(194,758)(253,809)
燃料(39,097)(24,186)(71,628)(56,164)(123,684)(127,015)
DTS運營收入$255,849 $227,931 $492,688 $464,616 $957,318 $953,626 
DTS EBT$13,162 $21,233 $26,144 $33,413 $66,173 $70,018 
DTS EBT佔DTS總收入的百分比3.7%7.2%3.9%5.3%5.2%5.2%
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比5.1%9.3%5.3%7.2%6.9%7.3%

下表提供了淨收益與調整後淨收益、平均股東權益與調整後平均股東權益(調整後淨資產收益率)以及用於計算調整後股本回報率的非GAAP要素與相應GAAP衡量標準之間的數字對帳：
截至6月30日的12個月，
20212020
 (單位：千)
淨收益(虧損)(12個月滾動期)$261,392 $(328,702)
影響可比性的其他項目，淨額(4)
19,779 91,935 
所得税(1)
79,930 (94,417)
調整後所得税前收益(虧損)361,101 (331,184)
調整後的所得税(2)
(80,094)94,076 
調整後淨收益(虧損)[A]
$281,007 $(237,108)
平均股東權益$2,252,610 $2,392,550 
股東權益平均調整(3)
44,961 28,386 
調整後平均股東權益[B]
$2,297,571 $2,420,936 
調整後的股本回報率 [A/B]
12.2%(9.8)%
————————————
(1)包括停產業務的所得税。
(2)表示所得税撥備加上影響可比性的其他項目的所得税。
(3)表示影響可比性的其他項目(扣除税收後)對相應期間股本的影響。
(4)有關影響可比性的其他項目(12個月滾動期間的淨額)的構成，請參閲下表：
截至6月30日的12個月，
20212020
 (單位：千)
重組和其他，淨額$35,179 $92,274 
ERP實施成本25,614 35,127 
出售物業的收益(42,186)— 
提前贖回中期票據8,999 — 
選擇租賃責任保險收入(7,827)(35,466)
影響可比性的其他項目，淨額$19,779 $91,935 


49
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
關於前瞻性陳述的特別説明
前瞻性陳述(根據1995年“聯邦私人證券訴訟改革法”的定義)是與預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或與非歷史事實有關的趨勢有關的陳述。這些陳述通常在“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“將會”、“可能”、“可能”、“應該”等詞語之前或包括在內。本季度報告包含前瞻性陳述，包括有關以下方面的陳述：
•我們對新冠肺炎對我們業務和財務業績(包括收入和現金流)的預期；
•我們對FMS業務部門的預期選擇租賃收入、機隊增長和收益以及商業租賃收入和需求；
•我們對SCS和DTS業務部門的預期營業收入、趨勢、收益、銷售活動和增長率；
•我們對創收設備長期剩餘價值的預期；
•二手車和車輛更換部件的預期價格；
•我們對潛在週期性低迷的影響的預期，包括蒙受損失或不得不加速貶值的可能性；
•我們對截至2021年底的經營活動現金流、自由現金流和資本支出的預期；
•我們的會計估計和準備金是否足夠用於養老金費用、補償費用和員工福利計劃義務、折舊和剩餘價值擔保、商譽減值、會計變更和所得税；
•我們預期的未來合同現金義務和承諾；
•我們基於股票的薪酬計劃、公開交易債務和其他債務對員工激勵獎勵的公允價值估計是否充足；
•我們有能力通過內部產生的資金和外部資金來源，為我們在可預見的未來的所有運營、投資和財務需求提供資金；
•我們預期的外部資金來源的使用水平和可用性、債務和租賃協議下的預期未來付款，以及套期保值和衍生品協議下交易對手違約造成的損失風險；
•燃料價格和匯率波動的預期影響；
•我們對養老金計劃資產回報率、未來養老金支出和估計繳費的預期；
•我們對某些索賠、訴訟和訴訟的範圍和預期結果的期望；
•估計環境責任的最終處置；
•我們在資本市場獲得商業票據和其他可用債務融資的能力；
•我們戰略投資的規模和影響；
•我們對實現提高股本回報率計劃的期望；
•我們對先前剩餘價值估計變化對股本回報率改善的影響減弱的預期；
•我們對維護成本和維護成本倡議的好處的期望；
•我們對終止租賃保險的期望；
50
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
•我們對信貸儲備是否充足的預期；
•與美國聯邦、州和外國税收狀況相關的未確認税收優惠的狀況；
•我們估計的自保損失準備金；
•我們對擔保損失的預期；
•我們對遞延税項資產變現的預期；以及
•我們對某些税務審計的完成和最終結果的期望。
這些陳述以及本季度報告中包含的其他前瞻性陳述都是基於我們目前的計劃和預期，受風險、不確定性和假設的影響。我們提醒讀者，某些重要因素可能導致實際結果和事件與任何前瞻性陳述中表達的大不相同。這些風險因素包括：
•市況：
◦美國和全球總體經濟和金融狀況的變化導致對我們服務和產品的需求減少，利潤率下降，壞賬水平上升，進入信貸和金融市場的機會減少。
◦貨運需求減少，這將影響我們的交易性和基於變量的合同業務。
◦我們的客户的運營、財務狀況或商業環境的變化可能會限制他們對我們的服務和產品的需求或購買能力。
◦市場需求下降影響商業租賃市場和二手車銷售以及全球經濟狀況。
◦在我們的SCS業務所服務的行業中，客户數量的波動和客户需求的變化。
◦當前財務、税收或監管要求的變化可能會對我們的財務業績產生負面影響。
•競爭：
◦技術的進步可能會影響對我們服務的需求，或者可能需要增加投資才能保持競爭力。
◦來自其他服務提供商的競爭，他們可能擁有更多的資本資源或更低的資本成本，或者來自我們的客户，他們可能選擇自己提供服務。
◦在我們經營的市場中繼續整合，這可能會產生擁有更多財力的大型競爭對手。
◦由於經濟狀況、服務需求、客户接受度或競爭，我們無法維持當前的定價水平。
•盈利能力：
◦我們無法為我們的服務獲得足夠的利潤率。
◦低於預期的銷售量或客户保留率。
◦商業租賃車隊使用率和定價下降。
◦低於預期的二手車銷售定價水平以及預期零售與批發銷售比例的波動。
◦我們SCS和DTS業務部門的關鍵客户流失。
◦我們無法在經濟高效的基礎上調整我們的產品，以滿足不斷變化的消費者偏好。
51
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
◦我們的傳統信息技術系統無法提供及時的數據訪問。
◦燃料價格的突然變化和燃料短缺。
◦由於新的規定，車輛、柴油發動機和燃料的價格上漲。
◦與我們的維護計劃相關的維護成本高於預期，收益低於預期。
◦由於我們的汽車SCS客户的生產延遲，收入增長低於預期，這主要與全球半導體供應短缺有關。
◦OEM或供應商無法提供車輛或部件，主要與全球半導體供應短缺有關。
◦我們無法成功執行我們的戰略回報和資產管理計劃，將我們的機隊維持在正常化水平，並根據需求調整我們的機隊大小。
◦事實證明，我們對SCS和DTS合同的關鍵假設和定價結構是不準確的。
◦增加工會、勞工罷工和停工。
◦由於司機和技術人員短缺，在吸引和留住司機和技術人員方面存在困難，這可能會導致更高的司機和技術人員採購成本，以及影響我們客户的更高的流失率。
◦我們無法管理我們的成本結構。
◦我們無法限制我們對客户索賠的風險敞口。
◦在法律或監管程序中的不利或意想不到的結果，或不確定的立場。
◦由於惡劣天氣或自然事件造成的業務中斷或支出。
•融資問題：
◦更高的借貸成本。
◦出乎意料的利率和貨幣匯率波動。
◦由於投資資產回報率低於預期和利率的意外變化，我們的養老金計劃的資金狀況為負。
◦因我們參加多僱主計劃而產生的退出責任。
◦美國和全球信貸市場的不穩定，導致借貸成本上升和/或獲得信貸的機會減少。
•會計事務：
◦減少創收設備的剩餘價值或使用壽命。
◦補償水平、退休比率和死亡率的增加導致養老金支出增加；影響養老金估計數、應計項目和費用的監管變化。
◦會計規則、假設和應計項目的變化。
◦實施我們的企業資源計劃系統和相關流程的困難和延誤。
•在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中不時詳述的其他風險，包括我們的2020年年度報告Form 10-K和本季度報告的“項目1A-風險因素”。
新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素或評估這些風險因素對我們業務的影響。因此，我們不能對我們未來的結果或成就提供保證。你
52
目錄
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動結果-(續)
不應過度依賴本文中包含的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本季度報告的日期。我們不打算、也不承擔任何義務來更新或修改本季度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第三項關於市場風險的定量和定性披露

自2020年12月31日以來，萊德的市場風險敞口沒有發生實質性變化。有關萊德的市場風險敞口的完整討論，請參閲Form 10-K的2020年度報告。


項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估

截至2021年第二季度末，我們在包括萊德首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括萊德首席執行官和首席財務官)的監督下，對萊德信息披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(E)條的定義)的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年第二季度末，萊德的披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(E)條的定義)是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年6月30日的三個月內，我們實施了新的企業資源規劃(ERP)系統的財務模塊，以取代現有的核心財務系統。作為實施的結果，我們對與新的ERP系統相關的財務報告的內部控制有了一定的變化。在截至2021年6月30日的三個月內，我們的財務報告內部控制沒有發生任何其他變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


53
目錄

第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟

有關我們的待決法律訴訟材料的描述，請參閲本季度報告第I部分10-Q表格第1項中的“簡明綜合財務報表附註”中的第1項註釋16“或有事項和其他事項”。


第1A項。危險因素

據我們所知，除本表格10-Q的季度報告所披露的額外事實資料與該等風險因素有關外，“第1A項”所述的風險因素並無重大改變。風險因素“在我們於2021年2月19日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格中。我們的運營還可能受到我們目前不知道的額外風險因素的影響，或者受到我們目前認為對我們的業務不重要的因素的影響。


第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表提供了有關我們在截至2021年6月30日的三個月內購買普通股的信息：
總人數
的股份
購得(1)
平均價格
按股支付		總人數：
股票
購買方式為
公開的一部分
宣佈
節目
極大值
數量
那年5月的股票
但仍是
購得
在.之下
抗稀釋劑
計劃(2)
2021年4月1日至4月30日8,627 $78.35 — 575,045 
2021年5月1日至5月31日350,044 84.71 350,044 225,001 
2021年6月1日至6月30日304 78.37 — 225,001 
總計358,975 $84.55 350,044 
 ————————————
(1)在截至2021年6月30日的三個月裏，我們在員工相關交易中總共購買了8931股普通股。與員工相關的交易可能包括：(I)扣留普通股，以支付行使的期權的行使價或滿足與我們的基於股票的薪酬計劃相關的員工預扣税款責任，以及(Ii)萊德遞延薪酬計劃的受託人公開市場購買與員工對我們股票的投資有關的股票，這是該計劃提供的投資選擇之一。
(2)2019年12月，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，旨在緩解根據我們的員工股票計劃發行的股票的稀釋影響。根據2019年12月的計劃，我們被授權在2019年12月1日至2021年12月11日期間回購根據我們的員工股票計劃向員工發行的最多150萬股普通股。股票回購在公開市場交易中定期進行，使用公司的營運資金，並受市場狀況、法律要求和其他因素的影響。此外，作為回購計劃的一部分，我們已被授予根據1934年證券交易法10b5-1規則制定預先安排的書面交易計劃的權力。
54
目錄
項目6.展品
展品編號描述
31.1
按照規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證羅伯特·E·桑切斯
31.2
依據規則第13a-14(A)或第15d-14(A)條證明John J.Diez
32
依據規則13a-14(B)或規則15d-14(B)及《美國法典》第18編第1350條認證羅伯特·E·桑切斯和約翰·J·迪茲
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
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101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
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目錄
簽名


根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
萊德系統公司
(註冊人)
日期：2021年7月28日由以下人員提供：/s/約翰·J·迪茲
約翰·J·迪茲
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2021年7月28日由以下人員提供：/s/克里斯蒂娜·加洛-阿基諾
克里斯蒂娜·加洛-阿基諾
高級副總裁兼財務總監
(首席財務官)

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