ADM-20210630
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美國-GAAP：所有其他部門成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員2020-04-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：代理服務和油籽成員2021-04-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：代理服務和油籽成員2020-04-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：代理服務和油籽成員2021-01-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：代理服務和油籽成員2020-01-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：碳水化合物解決方案成員2021-04-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：碳水化合物解決方案成員2020-04-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：碳水化合物解決方案成員2021-01-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：碳水化合物解決方案成員2020-01-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：營養成員2021-04-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：營養成員2020-04-012020-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：營養成員2021-01-012021-06-300000007084US-GAAP：部門間消除成員ADM：營養成員2020-01-012020-06-300000007084美國-GAAP：其他非運營收入支出成員US-GAAP：材料對帳項目成員2021-04-012021-06-300000007084美國-GAAP：其他非運營收入支出成員US-GAAP：材料對帳項目成員2020-04-012020-06-300000007084美國-GAAP：其他非運營收入支出成員US-GAAP：材料對帳項目成員2021-01-012021-06-300000007084美國-GAAP：其他非運營收入支出成員US-GAAP：材料對帳項目成員2020-01-012020-06-300000007084US-GAAP：材料對帳項目成員Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember2021-04-012021-06-300000007084US-GAAP：材料對帳項目成員Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember2020-04-012020-06-300000007084US-GAAP：材料對帳項目成員Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember2021-01-012021-06-300000007084US-GAAP：材料對帳項目成員Adm:AssetimpairmentrestructuringandsettlementMember2020-01-012020-06-300000007084US-GAAP：運營細分市場成員2021-04-012021-06-300000007084US-GAAP：運營細分市場成員2020-04-012020-06-300000007084US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-06-300000007084US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-06-300000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-04-012021-06-300000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-04-012020-06-300000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-01-012021-06-300000007084美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000007084美國-GAAP：公司成員2021-04-012021-06-300000007084美國-GAAP：公司成員2021-01-012021-06-300000007084Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMemberADM：FirstPurchersMember2021-06-300000007084Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMemberADM：FirstPurchersMember2020-12-310000007084Adm:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMemberADM：Second PurquiersMember2021-06-30


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區：20549
表格10-Q
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-44

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708421000031/adm-20210630_g1.jpg

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州41-0129150
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(I.R.S.僱主識別號碼)
 
瓦克西路77號，套房4600 
芝加哥,伊利諾伊州 60601
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(312) 634-8100
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值阿黴素紐交所
2025年到期的1.000釐債券紐交所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合這樣的備案要求。是  ☒編號：☐.
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒第一位：沒有第二位。☐.
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐新興成長型公司☐
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐



如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐第一位：沒有第二位。☒.
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股，沒有面值-559,366,478股票
(2021年7月26日)

安全港聲明

本10-Q表格包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性信息，受風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與此類前瞻性信息所預測、表達或暗示的結果大不相同。可能導致或導致這種差異的風險和不確定因素包括但不限於我們在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告中所討論的“風險因素”，這些風險和不確定因素可能會在我們隨後的季度報告中更新。在適用法律允許的範圍內，公司不承擔因新信息或未來事件而更新任何前瞻性陳述的義務。






第一部分-財務信息
項目1.編制財務報表
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併收益表
(未經審計)
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
 2021202020212020
(單位：百萬，每股除外)
收入$22,926 $16,281 $41,819 $31,251 
產品銷售成本21,463 15,173 38,808 29,192 
毛利1,463 1,108 3,011 2,059 
銷售、一般和管理費用739 638 1,488 1,302 
資產減值、退出和重組成本23 16 82 57 
未合併關聯公司的權益(收益)虧損(163)(103)(288)(243)
投資收益(50)(26)(63)(74)
利息支出40 87 127 170 
其他(收入)費用-淨額49 (56)16 (80)
所得税前收益825 552 1,649 927 
所得税費用113 80 244 64 
包括非控制性權益的淨收益712 472 1,405 863 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益— 3 4 3 
可歸因於控股權益的淨收益$712 $469 $1,401 $860 
平均流通股數量-基本564 561 563 562 
平均流通股數量-稀釋566 562 565 563 
普通股基本每股收益$1.26 $0.84 $2.49 $1.53 
稀釋後每股普通股收益$1.26 $0.84 $2.48 $1.53 
每股普通股股息$0.37 $0.36 $0.74 $0.72 

請參閲合併財務報表附註。



3

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2021202020212020
(單位：百萬)
包括非控股權益的淨收益$712 $472 $1,405 $863 
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整35 (34)329 (275)
税收效應8 28 (48)(14)
税額淨額43 (6)281 (289)
養老金和其他退休後福利負債調整71 1 89 5 
税收效應(22)— (27)(12)
税額淨額49 1 62 (7)
套期保值活動的遞延收益(虧損)82 81 183 (1)
税收效應(15)(15)(40)(1)
税額淨額67 66 143 (2)
投資未實現收益(虧損)(1)(3)(2)3 
税收效應(1)1 (1)(1)
税額淨額(2)(2)(3)2 
其他綜合收益(虧損)157 59 483 (296)
含非控股權益的綜合收益(虧損)869 531 1,888 567 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)— 3 4 7 
可歸因於控股權益的綜合收益(虧損)$869 $528 $1,884 $560 

請參閲合併財務報表附註。




4

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併資產負債表
(單位：百萬)2021年6月30日2020年12月31日
 (未經審計)
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$869 $666 
分離的現金和投資7,114 5,890 
貿易應收賬款3,478 2,793 
盤存11,446 11,713 
其他流動資產5,597 6,224 
流動資產總額28,504 27,286 
投資和其他資產  
對關聯公司的投資和墊款5,113 4,913 
商譽和其他無形資產5,266 5,413 
使用權資產1,043 1,102 
其他資產1,159 1,054 
總投資和其他資產12,581 12,482 
物業、廠房和設備  
土地及土地改善工程534 545 
建築物5,563 5,522 
機器設備19,359 19,154 
在建工程正在進行中1,091 1,118 
 26,547 26,339 
累計折舊(16,674)(16,388)
淨資產、廠房和設備9,873 9,951 
總資產$50,958 $49,719 
負債、臨時股權與股東權益  
流動負債  
短期債務$1,289 $2,042 
貿易應付款3,441 4,474 
給經紀客户的應付款項7,819 6,460 
應計費用和其他應付款4,479 4,943 
流動租賃負債268 261 
長期債務的當期到期日— 2 
流動負債總額17,296 18,182 
長期負債  
長期債務8,432 7,885 
遞延所得税1,371 1,302 
非流動租賃負債800 863 
其他1,385 1,391 
長期負債總額11,988 11,441 
臨時股權--可贖回的非控股權益71 74 
股東權益  
普通股2,941 2,824 
再投資收益20,762 19,780 
累計其他綜合收益(虧損)(2,121)(2,604)
非控制性權益21 22 
總股東權益21,603 20,022 
總負債、臨時股權和股東權益$50,958 $49,719 
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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併現金流量表
(未經審計)
(單位：百萬)截至六個月
六月三十日，
 20212020
經營活動  
包括非控股權益的淨收益$1,405 $863 
將淨收益與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整  
折舊及攤銷492 489 
資產減值費用54 47 
遞延所得税(37)49 
關聯公司收益中扣除股息後的權益(23)(93)
股票補償費用114 75 
債務清償損失— 14 
遞延現金流對衝183 (1)
出售資產和業務的收益/投資重估(79)(64)
其他-網絡93 232 
經營性資產和負債的變動  
隔離投資610 570 
貿易應收賬款(710)(364)
盤存223 1,439 
證券化應收賬款中的遞延對價— (2,456)
其他流動資產780 (1,058)
貿易應付款(1,023)(819)
給經紀客户的應付款項1,349 881 
應計費用和其他應付款(424)(240)
總經營活動3,007 (436)
投資活動  
購買房產、廠房和設備(427)(360)
出售資產和業務所得收益58 91 
收購企業淨資產(5)(3)
購買有價證券— (3)
對關聯公司的投資和墊款(8)(5)
來自附屬公司的分銷5 — 
證券化應收賬款留存權益投資— (2,121)
證券化應收賬款留存權益收益— 4,577 
其他-網絡(17)(3)
總投資活動(394)2,173 
融資活動  
長期債務借款595 1,478 
長期償債(2)(525)
信貸額度協議項下的淨借款(付款)(752)(667)
股份回購— (112)
現金股利(417)(405)
其他-網絡— 3 
融資活動總額(576)(228)
增加(減少)現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物2,037 1,509 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物-期初4,646 2,990 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物--期末$6,683 $4,499 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物與合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$869 $1,203 
獨立現金和投資中包括的限制性現金和限制性現金等價物5,814 3,296 
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物$6,683 $4,499 
補充披露非現金投資活動：
證券化應收賬款留存權益$— $3,383 

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6

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭-公司

合併股東權益報表
(未經審計)
普通股再投資
收益		累計
其他
全面
收益(虧損)		非控制性
利益		總計
股東的
權益
(單位：百萬，每股除外)股票金額
平衡，2021年3月31日559 $2,858 $20,261 $(2,278)$20 $20,861 
綜合收益      
淨收益 712  —  
其他綜合收益(虧損)   157 —  
綜合收益總額     869 
已支付股息-$0.37每股  (209)  (209)
股票補償費用— 38    38 
其他— 45 (2)— 1 44 
餘額，2021年6月30日559 $2,941 $20,762 $(2,121)$21 $21,603 
平衡，2020年12月31日556 $2,824 $19,780 $(2,604)$22 $20,022 
綜合收益      
淨收益 1,401  4  
其他綜合收益(虧損)   483 —  
綜合收益總額     1,888 
已支付股息-$0.74每股  (417)  (417)
股票補償費用3 114    114 
其他— 3 (2)(5)(4)
餘額，2021年6月30日559 $2,941 $20,762 $(2,121)$21 $21,603 
平衡，2020年3月31日555 $2,690 $19,026 $(2,764)$24 $18,976 
綜合收益      
淨收益 469  3  
其他綜合收益(虧損)   59 —  
綜合收益總額     531 
已支付股息-$0.36每股  (202)  (202)
股票補償費用1 24   24 
其他— (9)— — (9)(18)
平衡，2020年6月30日556 $2,705 $19,293 $(2,705)$18 $19,311 
餘額，2019年12月31日557 $2,655 $18,958 $(2,405)$17 $19,225 
ASC 326的影響(見注1)(8)(8)
平衡，2020年1月1日557 2,655 18,950 (2,405)17 19,217 
綜合收益      
淨收益 860  3  
其他綜合收益(虧損)   (300)4  
綜合收益總額     567 
已支付股息-$0.72每股  (405)  (405)
股份回購(3)(112)(112)
股票補償費用2 75    75 
其他— (25)— — (6)(31)
平衡，2020年6月30日556 $2,705 $19,293 $(2,705)$18 $19,311 
請參閲合併財務報表附註。
7


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註
(未經審計)

注1.調查結果如下：陳述的基礎

所附未經審核綜合財務報表乃根據中期財務資料公認會計原則(GAAP)及表格10-Q及S-X條例第10條的指示編制。因此，這些報表不包括經審計財務報表普遍接受的會計原則所要求的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(由正常經常性應計項目組成)都已包括在內。截至2021年6月30日的6個月的經營業績不一定代表截至2021年12月31日的年度的預期結果。欲瞭解更多信息，請參閲公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及其附註。

合併原則

合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。*所有重大的公司間賬户和交易均已註銷。*本公司合併其擁有控股權的所有實體，包括可變利息實體(VIE)。就VIE而言，本公司評估其是否為適用會計準則所界定的主要受益人。對聯屬公司的投資，包括本公司通過其施加重大影響但不控制被投資人且不是被投資人活動的主要受益者的VIE，自收購以來在未分配收益中按成本加權益列賬，並在適當情況下根據投資餘額與被投資人相關淨資產之間的基差進行調整。*公司對某些聯屬公司的業績和某些VIE的業績採用可獲得的最新財務報表。*在每種情況下，財務報表都在93天內

隔離現金和投資

公司根據監管要求、商品交換要求和保險安排將某些現金、現金等價物和投資餘額分開。這些餘額包括從該公司註冊期貨佣金商户和商品經紀服務客户處收到的存款、向商品交易所票據交換所質押的現金保證金和證券，以及根據某些保險安排質押作為擔保的現金。單獨的現金和投資還包括該公司專屬保險業務的各種保險計劃的有限現金抵押品。從這些獨立餘額由現金和現金等價物組成的程度來看，它們在合併現金流量表上被視為限制性現金和現金等價物。

應收賬款

公司按應收賬款、其他流動資產和其他資產的應收賬款可變現淨值記錄應收賬款。這些金額包括預計壞賬準備共計#美元。86百萬美元和$100分別於2021年6月30日和2020年12月31日的應收賬款餘額，以反映預期的應收賬款餘額的任何虧損，包括應收賬款的任何應計利息。記錄在其他資產中的長期應收賬款對公司的整個應收賬款組合並不重要。

自2020年1月1日起，本公司採用會計準則編碼(ASC)第326號主題。金融工具--信貸損失(主題326)，並開發了一種估計壞賬的新方法。在這種方法下，應收賬款是根據類型、地區、信用風險評級和年齡進行彙集的。每個儲備池都被分配了一個預期損失係數，以得出基於歷史沖銷的一般儲備，根據需要根據地區、經濟和其他前瞻性因素進行調整。由於其全球客户羣的龐大和多樣化性質，該公司將信用風險降至最低。ADM通過信用分析和審批、信用限額和監控程序來管理其對交易對手信用風險的敞口。截至2020年1月1日，公司對留存收益的累計影響調整為$8由於採用了326主題，產生了1000萬美元的收入。

公司在銷售、一般和行政費用中記錄了壞賬費用#美元。4百萬美元和$8截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元和14300萬美元和300萬美元25在截至2020年6月30日的三個月和六個月內增長了2.8億美元。

8
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注1.陳述依據如下(續)
存貨計價

自2020年1月1日起，該公司將其某些農產品庫存的會計方法從後進先出(LIFO)法改為農業服務和油籽部門的市值。截至2019年12月31日，庫存使用後進先出法，以成本或可變現淨值中的較低者約代表10合併庫存的%。該公司認為市場價值更可取，因為它：(I)符合ADM公司大多數農業商品庫存所使用的庫存估值方法；(Ii)加強庫存成本與收入的匹配，更好地反映公司資產負債表上當前的庫存成本；以及(Iii)提供與公司同行更好的可比性。

該公司得出的結論是，會計變更對前幾個時期的財務報表沒有實質性影響，因此決定不追溯地應用這一變更。因此，該公司記錄的產品銷售成本減少了#美元。91百萬(美元)69税後百萬美元，相當於$0.12稀釋後每股)計算截至2020年6月30日的六個月變化的累積影響，不影響現金流量表。

重新分類

在截至2021年6月30日的季度和6個月內，公司錄得40與綜合收益表中投資收入(以前的利息收入)的可觀察到的第三方交易相關的成本法投資的百萬重估收益。以前記錄在其他(收入)費用中的重估收益--淨額#美元11300萬美元和300萬美元19在截至2020年6月30日的季度和6個月中，分別有1.6億美元和1.2億美元被重新分類，以符合當前的表述。

注2.交易記錄。新會計準則

自2021年1月1日起，本公司採用ASC主題740修改後的指導意見。所得税(主題740)，通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的核算。修正案還簡化和改進了740專題其他領域的一致適用。修訂後的指導意見的採納對公司的綜合財務報表沒有重大影響。

注3.交易記錄。待定會計準則

到2022年12月31日，本公司可以選擇採用ASC主題848的修訂指南。參考匯率改革，它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於合約、套期保值關係和其他參考LIBOR或其他參考利率的交易，這些交易預計將因參考匯率改革而停止。修訂指引提供的權宜之計和例外不適用於在2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和對衝關係，但截至2022年12月31日存在的對衝關係除外，即實體已為對衝關係選擇了某些可選的權宜之計，並在對衝關係結束時保留。本公司計劃在2022年12月31日到期日之前採用修訂指引提供的權宜之計和例外，但尚未完成對合並財務報表影響的評估。















9

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注4.交易記錄。收入

收入確認

該公司主要從銷售和運輸農產品以及用於食品、飲料、飼料、能源和工業應用的製成品以及人類和動物營養配料和解決方案中獲得收入。收入是根據與客户的合同中規定的對價計算的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。該公司遵循一項政策，即在通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行其履約義務時，在單個時間點確認收入。公司與客户的大多數合同都有一項履約義務，合同期限為一年或更短。本公司適用ASC 606第10-50-14段中的實際權宜之計。與客户簽訂合同的收入(主題606)，並且不披露關於最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照主題606的控制權轉移指南向目的地移動，公司將隨着時間的推移確認收入。該公司確認運輸服務合同收入為#美元。151百萬美元和$255截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元和106300萬美元和300萬美元223截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為2.5億美元。對於不在主題606範圍內的實物結算的衍生銷售合同，按照ASC610-20的要求，當庫存控制權在主題606的含義內轉移時，公司確認收入。非金融資產解除確認的得失(主題610-20)。
運費和搬運費

與與客户簽訂的貨物銷售合同相關的運輸和搬運成本被計入履行活動，並計入銷售產品的成本。因此，向客户開出的此類成本的金額作為收入的一部分計入。
向客户徵收並匯給政府當局的税款
本公司不包括由政府當局評估的税款，這些税款(I)在特定創收交易中徵收，(Ii)在衡量交易價格時向客户徵收，或作為銷售產品收入和成本的組成部分。

合同責任

合同責任涉及客户對公司尚未提供的商品和服務的預付款。合同負債#美元357百萬美元和$626截至2021年6月30日和2020年12月31日，應計費用和其他應付款分別記錄在合併資產負債表中。確認為收入的合同負債為#美元。287百萬美元和$569截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為3.6億美元和3.8億美元339300萬美元和300萬美元621截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為2.5億美元。
















10
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注4.預估營收(續)


收入分解

下表列出了截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的收入，按確認時間和主要產品線分類。

截至2021年6月30日的三個月
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$802 $151 $953 $11,862 $12,815 
壓榨92 — 92 2,735 2,827 
精煉產品及其他659 — 659 1,970 2,629 
總農業服務量和油籽1,553 151 1,704 16,567 18,271 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑1,449 — 1,449 397 1,846 
Vantage玉米加工機974 — 974 — 974 
總碳水化合物溶液2,423 — 2,423 397 2,820 
營養
人類營養學848 — 848 — 848 
動物營養885 — 885 — 885 
全營養1,733 — 1,733 — 1,733 
其他事務102 — 102 — 102 
總收入$5,811 $151 $5,962 $16,964 $22,926 

11
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注4.預估營收(續)

截至2021年6月30日的6個月
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$1,464 $255 $1,719 $21,242 $22,961 
壓榨216 — 216 5,353 5,569 
精煉產品及其他1,171 — 1,171 3,577 4,748 
總農業服務量和油籽2,851 255 3,106 30,172 33,278 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑2,810 — 2,810 781 3,591 
Vantage玉米加工機1,452 — 1,452 — 1,452 
總碳水化合物溶液4,262 — 4,262 781 5,043 
營養
人類營養學1,602 — 1,602 — 1,602 
動物營養1,694 — 1,694 — 1,694 
全營養3,296 — 3,296 — 3,296 
其他事務202 — 202 — 202 
總收入$10,611 $255 $10,866 $30,953 $41,819 
截至2020年6月30日的三個月
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$877 $106 $983 $7,669 $8,652 
壓榨200 — 200 2,205 2,405 
精煉產品及其他521 — 521 1,163 1,684 
總農業服務量和油籽1,598 106 1,704 11,037 12,741 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑1,137 — 1,137 408 1,545 
Vantage玉米加工機469 — 469 — 469 
總碳水化合物溶液1,606 — 1,606 408 2,014 
營養
人類營養學723 — 723 — 723 
動物營養714 — 714 — 714 
全營養1,437 — 1,437 — 1,437 
其他事務89 — 89 — 89 
總收入$4,730 $106 $4,836 $11,445 $16,281 

12
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注4.預估營收(續)

截至2020年6月30日的6個月
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$1,728 $223 $1,951 $13,627 $15,578 
壓榨380 — 380 4,338 4,718 
精煉產品及其他1,039 — 1,039 2,485 3,524 
總農業服務量和油籽3,147 223 3,370 20,450 23,820 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑2,377 — 2,377 818 3,195 
Vantage玉米加工機1,135 — 1,135 — 1,135 
總碳水化合物溶液3,512 — 3,512 818 4,330 
營養
人類營養學1,442 — 1,442 — 1,442 
動物營養1,466 — 1,466 — 1,466 
全營養2,908 — 2,908 — 2,908 
其他事務193 — 193 — 193 
總收入$9,760 $223 $9,983 $21,268 $31,251 

(1) 主題815收入與公司銷售合同的實物交付或結算有關，這些合同作為衍生品入賬，不在主題606的範圍內。

農業服務和油料種子

農業服務和油籽部門的收入來自商品銷售、貨物運輸服務費、在其全球加工設施製造的產品的銷售，以及其結構性貿易融資活動。收入是根據合同中規定的對價計算的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。當通過轉移對產品的控制權或向客户提供服務來履行履行義務時，收入即被確認。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照主題606的控制權轉移指南向目的地移動，公司將隨着時間的推移確認收入。確認的收入金額遵循合同規定的價格，其中可能包括運費或其他合同規定的成本部分。對於主題606範圍以外的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。

碳水化合物溶液

碳水化合物解決方案部門的收入來自銷售該公司在世界各地的全球玉米和小麥碾磨設施生產的產品。收入在產品控制權轉移到客户手中時確認。產品從公司的各種設施和存儲終端網絡運到客户手中。確認的收入數額以合同中規定的對價為基礎，其中可能包括運費和其他成本，具體取決於每份合同的具體運輸條款。對於主題606範圍以外的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。



13
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注4.預估營收(續)

營養

營養部門銷售廣泛的配料和解決方案，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水膠體、益生菌、益生菌、酶、植物提取物、食用豆類、配方飼料、動物保健和營養產品，以及其他特種食品和飼料配料。收入在產品控制權轉移到客户手中時確認。確認的收入金額以合同價格或雙方商定的產品價格為準。運費和航運被確認為收入的一個組成部分，同時控制轉移給客户。

其他事務

其他業務包括公司的期貨佣金業務，其主要收入來源是佣金和經紀收入，這些佣金和經紀收入是代表客户執行訂單和清算期貨合約和期貨合約期權所產生的。佣金和經紀收入在交易執行之日確認。其他業務還包括該公司的專屬自保業務，該業務通過從第三方再保險池中按比例分享保費來產生第三方收入。再保險費在保單承保期間以直線方式確認。

注5.交易記錄。公允價值計量

下表按級別列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日按公允價值經常性核算的公司資產和負債。
 2021年6月30日的公允價值計量
 
報價在
三個活躍的市場
表示相同
企業資產
三級(一級)		意義重大
其他
看不見的
三種輸入方式
一級(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
 
資產：    
在市場上結轉的庫存$— $4,698 $2,824 $7,522 
未實現的衍生收益：    
商品合約— 1,317 551 1,868 
外幣合約— 324 — 324 
利率合約— 89 — 89 
現金等價物332 — — 332 
隔離投資1,001 — — 1,001 
總資產$1,333 $6,428 $3,375 $11,136 
負債：    
未實現衍生品虧損：    
商品合約$— $892 $1,037 $1,929 
外幣合約— 252 — 252 
利率合約— 1 — 1 
債務轉換選擇權— — 24 24 
庫存相關應付款— 568 38 606 
總負債$— $1,713 $1,099 $2,812 
14
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注5.中國公允價值計量報告(續)
 2020年12月31日的公允價值計量
  
報價在
三個活躍的市場
表示相同
企業資產
三級(一級)		意義重大
其他
看不見的
三種輸入方式
一級(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
資產：    
在市場上結轉的庫存$— $5,758 $2,183 $7,941 
未實現的衍生收益：    
商品合約— 1,905 859 2,764 
外幣合約— 283 — 283 
利率合約— 61 — 61 
現金等價物297 — — 297 
有價證券1 — — 1 
隔離投資1,067 — — 1,067 
總資產$1,365 $8,007 $3,042 $12,414 
負債：    
未實現衍生品虧損：    
商品合約$— $1,116 $918 $2,034 
外幣合約— 535 — 535 
利率合約— 15 — 15 
債務轉換選擇權— — 34 34 
庫存相關應付款— 498 11 509 
總負債$— $2,164 $963 $3,127 

在市場上結轉的存貨的估計公允價值是基於交易所報價，並根據當地市場和質量的差異進行調整，稱為基準。該公司存貨的市場估值是根據地點和質量(基礎)進行調整的，因為交易所報價代表了在商品、數量、未來交貨期、交貨地以及商品質量或等級方面有標準化條款的合同。基差調整一般是根據上市或場外(OTC)市場的經紀商或交易商報價或市場交易的投入來確定的，並被認為是可觀察到的。在某些情況下，基差調整是看不到的，因為它們得到的市場活動很少或沒有市場活動的支持。當不可觀察到的投入對公允價值的計量產生重大影響時，存貨被歸類為第三級。存貨公允價值的變動在合併收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。

15
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注5.中國公允價值計量報告(續)
衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約、遠期商品買賣合約，以及主要與農業商品、能源、利率和外幣相關的場外交易工具。交易所交易的期貨和期權合約的估值基於活躍市場的未調整報價，並被歸類為1級。由於本公司的大部分交易所交易的期貨和期權合約是按日現金結算的，因此，遠期商品買賣合同的公允價值是根據根據當地市場的差異調整後的交易所報價估算的。*本公司遠期商品買賣合同的市場估值是根據地點(基礎)進行調整的，因為交易所報價代表的是在商品、數量、未來交貨期、交割地點以及商品質量或等級方面都有標準化條款的合約。基差調整一般是根據上市或場外市場的經紀商或交易商報價或市場交易的投入來確定的，並被認為是可觀察到的。在某些情況下，基差調整是看不到的，因為它們得到的市場活動很少或沒有市場活動的支持。當可觀察到的投入基本上在合同的整個期限內可用時，它被歸類為第二級。當不可觀察的投入對公允價值的計量產生重大影響(超過10%)時，該合同被歸類為第三級。除某些被指定為現金流量對衝的衍生品外，合同被歸類為第三級。, 商品相關衍生品的公允價值變動在綜合收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。外幣相關衍生品公允價值的變動在合併收益表中確認為收入、銷售產品成本或其他(收益)費用淨額的組成部分，具體取決於合同的目的。被指定為有效現金流對衝的衍生工具的公允價值變動在綜合資產負債表中確認為累計其他全面收益(虧損)(AOCI)的組成部分，直至被套期保值項目計入收益或被套期保值交易很可能不再發生為止。

該公司的現金等價物由按市場報價估值的貨幣市場基金組成，被歸類為1級。

該公司的獨立投資由美國國債組成。美國國庫券使用報價市場價格進行估值，並被歸類為1級。

債務轉換選擇權是與2020年8月發行的可交換債券相關的股權掛鈎嵌入衍生品。嵌入衍生工具的公允價值計入長期債務，公允價值變動確認為利息，並在第三方定價服務(適用會計準則下的第三級計量)的協助下進行估值。

下表列出了在截至2021年6月30日的三個月內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的資產的前滾。

 第3級公允價值資產計量
2021年6月30日
 盤存
運輸地點：
中國市場		商品
導數
合同
收益
 
總計：
資產
 (單位：百萬)
平衡，2021年3月31日$3,070 $684 $3,754 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)*
75 273 348 
購買7,163 — 7,163 
銷售額(7,356)— (7,356)
聚落— (395)(395)
轉入3級410 22 432 
轉出級別3(538)(33)(571)
期末餘額，2021年6月30日$2,824 $551 $3,375 

*包括未實現收益增加$380截至2021年6月30日，與仍持有的3級資產相關的100萬美元。
16
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注5.中國公允價值計量報告(續)
下表列出了在截至2021年6月30日的三個月內，使用重大不可觀察到的投入(3級)按公允價值經常性計量的負債的前滾。

第3級公允價值負債計量
 2021年6月30日
 庫存-
與之相關的信息
應付賬款		商品
導數
合同
損失		外幣衍生品合約虧損債務轉換選擇權
 
總計：
負債
 (單位：百萬)
平衡，2021年3月31日$21 $648 $11 $54 $734 
銷售產品成本和利息費用中包含的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)*
— 681 — (30)651 
購買17 — — — 17 
聚落— (447)— — (447)
轉入3級— 170 — — 170 
轉出級別3— (15)(11)— (26)
期末餘額，2021年6月30日$38 $1,037 $— $24 $1,099 

*包括未實現虧損增加$683截至2021年6月30日，與3級負債相關的100萬美元。

下表列出了截至2020年6月30日的三個月內使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的資產的前滾。
 第3級公允價值資產計量
2020年6月30日
 盤存
運輸地點：
中國市場		商品
導數
合同
收益
 
總計：
資產
 (單位：百萬)
平衡，2020年3月31日$1,938 $391 $2,329 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)*
279 229 508 
購買3,012 — 3,012 
銷售額(3,625)— (3,625)
聚落— (190)(190)
轉入3級306 23 329 
轉出級別3(511)(11)(522)
期末餘額，2020年6月30日$1,399 $442 $1,841 

*包括未實現收益增加$422截至2020年6月30日，與仍持有的3級資產相關的100萬美元。
17
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注5.中國公允價值計量報告(續)

下表列出了截至2020年6月30日的三個月內使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的負債的前滾。
第3級公允價值負債計量
 2020年6月30日
 庫存-
與之相關的信息
應付賬款		商品
導數
合同
損失
 
總計：
負債
 (單位：百萬)
平衡，2020年3月31日$20 $309 $329 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)*
1 247 248 
購買2 — 2 
銷售額(9)— (9)
聚落— (211)(211)
轉入3級— 19 19 
轉出級別3— (1)(1)
期末餘額，2020年6月30日$14 $363 $377 

*包括未實現虧損增加$253截至2020年6月30日，與3級負債相關的100萬美元。
18
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注5.中國公允價值計量報告(續)
下表顯示了在截至2021年6月30日的六個月內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的資產的前滾。

第3級公允價值資產計量
 2021年6月30日
 盤存
運輸地點：
中國市場		商品
導數
合同
收益
 
總計：
資產
 (單位：百萬)
平衡，2020年12月31日$2,183 $859 $3,042 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)*805 516 1,321 
購買13,548 — 13,548 
銷售額(13,988)— (13,988)
聚落— (823)(823)
轉入3級926 45 971 
轉出級別3(650)(46)(696)
期末餘額，2021年6月30日$2,824 $551 $3,375 
*包括未實現收益增加$1.2截至2021年6月30日，與3級資產相關的30億美元。

下表列出了在截至2021年6月30日的6個月內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的負債的前滾。

第3級公允價值負債計量
 2021年6月30日
 庫存-
與之相關的信息
應付賬款		商品
導數
合同
損失		外幣衍生品合約虧損債務轉換選擇權
 
總計：
負債
 (單位：百萬)
平衡，2020年12月31日$11 $918 $— $34 $963 
銷售產品成本和利息費用中包含的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)*— 1,062 — (10)1,052 
購買29 — — — 29 
銷售額(2)— — — (2)
聚落— (1,013)— — (1,013)
轉入3級— 224 11 — 235 
轉出級別3— (154)(11)— (165)
期末餘額，2021年6月30日$38 $1,037 $— $24 $1,099 
*包括未實現虧損增加$1.1截至2021年6月30日，與3級負債相關的130億美元。
19
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注5.中國公允價值計量報告(續)
下表顯示了截至2020年6月30日的六個月內使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的資產的前滾。

 第3級公允價值資產計量
2020年6月30日
 盤存
運輸地點：
中國市場		商品
導數
合同
收益
 
總計：
資產
 (單位：百萬)
餘額，2019年12月31日$1,477 $201 $1,678 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)*396 446 842 
購買6,419 — 6,419 
銷售額(7,135)— (7,135)
聚落— (235)(235)
轉入3級306 44 350 
轉出級別3(64)(14)(78)
期末餘額，2020年6月30日$1,399 $442 $1,841 
*包括未實現收益增加$804截至2020年6月30日，與3級資產相關的3.6億美元。

下表顯示了在截至2020年6月30日的六個月內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的負債的前滾。

第3級公允價值負債計量
 2020年6月30日
 庫存-
與之相關的信息
應付賬款		商品
導數
合同
損失
 
總計：
負債
 (單位：百萬)
餘額，2019年12月31日$27 $199 $226 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)*4 452 456 
購買8 — 8 
銷售額(25)— (25)
聚落— (333)(333)
轉入3級— 55 55 
轉出級別3— (10)(10)
期末餘額，2020年6月30日$14 $363 $377 
*包括未實現虧損增加$463截至2020年6月30日，與3級負債相關的3.6億美元。

轉移至先前分類為第二級的資產及負債的第三級是由於不可觀察投入的相對價值佔若干產品及衍生合約的公允價值總計量的相對價值超過10%的門檻所致。





20
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注5.中國公允價值計量報告(續)
在某些情況下，導致存貨和商品買賣合同的交易所交易價格與當地價格之間存在差異的價格構成可以根據這些定價構成的現有報價來觀察，而在某些情況下，這種差異是不可觀察到的。這些價格構成主要包括運輸成本和因地點、質量或其他合同條款所需的其他調整。在下表中，這些其他調整稱為基準。無法觀察到的價格組成部分的變化是由每個設施和整個市場的特定本地供求特徵決定的。替代產品、天氣、燃料成本、合約條款和期貨價格等因素也會影響這些不可觀察到的價格成分的變動。

下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司3級估值中包含的不可觀察價格成分的加權平均百分比。該公司的3級計量可能只包括基數、僅包括運輸成本，或者同時包括兩個價格組成部分。例如，對於有基礎的3級庫存，截至2021年6月30日的不可觀測成分是加權平均30.2資產總價的%，以及16.2負債總價的%。

總價的加權平均百分比
2021年6月30日2020年12月31日
組件類型資產負債資產負債
存貨及相關應付款
基礎30.2 %16.2 %4.3 %13.7 %
運輸成本12.5 %— %10.6 %— %
商品衍生品合約
基礎29.5 %39.6 %28.3 %0.7 %
運輸成本3.3 %3.0 %1.9 %1.3 %

在該公司的某些主要市場，該公司依靠第三方的報價來評估其庫存和實物商品買賣合同的價值。在確定適用的市場價格時，公司一般不會進一步調整這些報價。在某些情況下，第三方報價僅限於一個或兩個獨立來源。在這些情況下，在沒有其他佐證證據的情況下，本公司認為這些報價100%無法觀察到，因此，這些項目的公允價值在第三級報告。

注6.交易記錄。衍生工具與套期保值活動

未被指定為對衝工具的衍生工具

本公司大部分衍生工具並未被指定為對衝工具。公司使用交易所交易期貨和交易所交易及場外期權合約來管理其商品殘障農產品庫存和遠期現金購銷合約的淨頭寸，以降低農產品和外幣市場波動造成的價格風險。此外，公司還使用交易所交易期貨和交易所交易及場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售策略的組成部分。這些策略的結果可能會受到交易所交易商品期貨合約價值與標的商品價值之間的相關性、交易對手合約違約以及貨運市場波動性等因素的顯著影響。衍生品，包括交易所交易合約和實物買賣合約，以及某些商殘農產品庫存的庫存(包括根據遞延定價合同獲得的金額)按市值列報。這些庫存不是衍生品，因此庫存的公允價值和公允價值變動不包括在下表中。






21
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注6.統計衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。

 2021年6月30日2020年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
外幣合約$324 $74 $283 $270 
商品合約1,868 1,929 2,764 2,034 
債務轉換選擇權— 24 — 34 
總計$2,192 $2,027 $3,047 $2,338 

下表列出了未被指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已包括在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合收益表中。
其他費用(收入)-淨額
 成本利息
(單位：百萬)收入售出的產品費用
截至2021年6月30日的三個月
合併收益表$22,926 $21,463 $49 $40 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$(43)$214 $(45)$— 
商品合約— (673)— — 
債務轉換選擇權— — — 30 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(43)$(459)$(45)$30 $(517)
截至2020年6月30日的三個月
合併收益表$16,281 $15,173 $(56)$87 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$11 $(76)$(52)$— 
商品合約— (29)— — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$11 $(105)$(52)$— $(146)
22
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注6.統計衍生工具及對衝活動(續)
其他費用(收入)-淨額
 成本利息
(單位：百萬)收入售出的產品費用
截至2021年6月30日的6個月
合併收益表$41,819 $38,808 $16 $127 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$(13)$(48)$75 $— 
商品合約— (1,455)— — 
債務轉換選擇權— — — 10 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(13)$(1,503)$75 $10 $(1,431)
截至2020年6月30日的6個月
合併收益表$31,251 $29,192 $(80)$170 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$46 $(661)$72 $— 
商品合約— 593 55 — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$46 $(68)$127 $— $105 

某些商業殘障農產品庫存、遠期現金購銷合約、交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約的庫存市值變動，立即在收益中確認為銷售產品成本的組成部分。

被指定為現金流和淨投資對衝策略的衍生品

截至2021年6月30日和2020年12月31日，該公司有某些衍生品被指定為現金流和淨投資對衝。

對於被指定為淨投資對衝並符合條件的衍生工具，與外幣匯率變動相關的匯兑損益將在AOCI遞延，直至剝離相關投資。

該公司使用指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期和外匯遠期，以保護公司在外國子公司的投資不受外幣匯率變化的影響。該公司執行了美元固定對歐元固定的交叉貨幣掉期，名義總金額為#美元。1.3截至2021年6月30日和2020年12月31日的10億美元，以及名義總金額為美元的外匯遠期1.8截至2021年6月30日和2020年12月31日的10億美元。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司税後虧損為美元。136百萬美元和$202AOCI，分別與這些淨投資對衝交易的外匯損益相關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。

對於被指定並符合高效現金流對衝條件的衍生工具(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流變化的風險敞口)，衍生工具的損益在現金流量表中報告為AOCI的一個組成部分和一項經營活動，並重新分類為受對衝交易影響的同一項目中的收益，以及對衝交易影響收益的同一時期或多個時期。*對衝成分被排除在有效性評估和與之相關的損益評估之外。

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合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注6.統計衍生工具及對衝活動(續)
該公司的結構性貿易融資計劃使用被指定為現金流對衝的利率掉期來對衝銀行對某些信用證的預期利息支付。利率互換的條款與預測的利息支付條款相匹配。遞延損益在向銀行支付相關利息期間的收入中確認。這些金額記錄在收入中，因為相關結果也記錄在收入中。截至2021年6月30日和2020年12月31日，本公司有不同日期到期的利率掉期，名義總金額為$0.830億美元和30億美元3.3分別為20億美元。

該公司還使用被指定為現金流對衝的掉期鎖，以對衝由於基準利率在未來債券發行日期之前發生變化而導致的預測利息支付的變化。掉期鎖定的條款與預測的利息支付條款相匹配。遞延損益將在相關利息支付期間的利息支出中確認。截至2021年6月30日和2020年12月31日，本公司執行於不同日期到期的掉期鎖定，名義金額總計為$550百萬美元。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司的税後收益為美元。67百萬美元和$31分別與利率掉期和掉期鎖定相關的AOCI為100萬美元。該公司預計將在這些工具的有效期內在其綜合收益表中確認這一數額。

對於下文所述的每一套期保值計劃，衍生工具都被指定為現金流套期保值。此類衍生工具合約市值的變化在歷史上一直是，預計將繼續有效地抵消被套期保值項目價格變動的影響。*一旦被套期保值項目在收益中確認，套期保值產生的收益和損失將從AOCI重新分類為銷售產品的收入或成本(視情況而定)。*一旦被套期保值項目在收益中確認，套期保值產生的收益和損失將從AOCI重新分類為銷售產品的收入或成本(視情況而定)。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司的税後收益為美元。185百萬美元和$119AOCI中分別有100萬美元與這些計劃的收益和虧損有關。*公司預計將確認$185在未來12個月內，將2021年6月30日的税後收益中的100萬美元計入合併收益表。

該公司使用期貨或期權合約來對衝未來一個月將要收購和加工的預期玉米數量的收購價。該套期保值計劃的目標是減少與該公司預測的玉米購買量相關的現金流的變異性。*該公司的玉米加工廠通常大約碾磨約1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00072每月百萬蒲式耳玉米。自2020年4月至2021年3月，公司暫時閒置幹磨資產，磨礦約56在2021年4月，該公司恢復了其兩個玉米幹磨設施的乙醇生產。在過去12個月中，該公司在23%和38佔其月度磨損量的%。截至2021年6月30日，公司已指定對衝，代表2%和33下一年預計每月玉米研磨量的%12月份。

該公司還不時使用期貨、期權和掉期來對衝某些乙醇銷售合約的銷售價格。此外，該公司還為乙醇銷售合約建立了套期保值計劃，這些合約與無鉛汽油價格和各種交易所交易的乙醇合約掛鈎。這些套期保值計劃的目標是減少與公司乙醇銷售相關的現金流的可變性。在過去的12個月裏，公司在以下幾個月之間進行了套期保值0和1根據這些計劃，每月銷售100萬加侖乙醇。該公司擁有不是截至2021年6月30日，與乙醇銷售相關的對衝。

該公司使用期貨和期權合約來對衝其某些美國大豆壓榨設施未來一個月將購買和加工的預期數量的大豆的收購價。該公司還使用期貨或期權合約來對衝與這些設施的大豆壓榨過程成比例的預期豆粕和豆油銷售價格。在過去12個月中，該公司在27%和100預計每月大豆壓榨量的%，用於在指定設施購買大豆以及銷售豆粕和豆油。截至2021年6月30日，公司已指定對衝，代表0%和100未來一年指定設施用於大豆採購和豆粕及豆油銷售的預計每月大豆壓榨量的%12月份。






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合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注6.統計衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。

 2021年6月30日2020年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
外幣合約$— $178 $— $265 
利率合約89 1 61 15 
總計$89 $179 $61 $280 

下表列出了被指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已計入截至2021年6月30日和2020年6月30日的前三個月和六個月的綜合收益表。

產品銷售成本利息支出
(單位：百萬)收入
截至2021年6月30日的三個月
合併收益表$22,926 $21,463 $40 
在收益中確認的有效金額 
以下項目的税前收益(虧損)：
商品合約$— $239 $— 
利息合同(1)— — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(1)$239 $— $238 
截至2020年6月30日的三個月
合併收益表$16,281 $15,173 $87 
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
商品合約$3 $(36)$— 
利息合同(16)— (8)
在收益中確認的全部收益(虧損)$(13)$(36)$(8)$(57)
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注6.統計衍生工具及對衝活動(續)
產品銷售成本利息支出
(單位：百萬)收入
截至2021年6月30日的6個月
合併收益表$41,819 $38,808 $127 
在收益中確認的有效金額 
以下項目的税前收益(虧損)：
商品合約$— $328 $— 
利息合同(15)— — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(15)$328 $— $313 
截至2020年6月30日的6個月
合併收益表$31,251 $29,192 $170 
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
商品合約$8 $(60)$— 
利息合同(41)— (8)
在收益中確認的全部收益(虧損)$(33)$(60)$(8)$(101)
其他淨投資對衝策略

該公司已指定歐元2.3十億歐元1.5分別從其截至2021年6月30日和2020年12月31日的未償還長期債務和商業票據借款中提取25億美元，作為其對一家外國子公司淨投資的對衝。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司税後虧損為美元。30百萬美元和$87AOCI，分別與這些淨投資對衝交易的外匯損益相關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。























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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注7.交易記錄。其他流動資產

下表列出了其他流動資產中的項目：
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現收益$2,281 $3,108 
保證金存款和糧食賬户609 500 
客户綜合應收賬款1,038 860 
融資應收賬款-淨額(1)
142 297 
應收保險費64 35 
預付費用361 290 
生物柴油税收抵免99 101 
應收税金578 680 
非貿易應收賬款(2)
294 218 
其他流動資產131 135 
 $5,597 $6,224 
(1)該公司向某些供應商(主要是巴西農民)提供融資，以資助供應商的部分生產成本。報告的數額是扣除津貼淨額#美元。4截至2021年6月30日和2020年12月31日，分別為3.6億美元和1.8億美元。融資應收賬款賺取利息#美元2百萬美元和$6截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元和3300萬美元和300萬美元11截至2020年6月30日的三個月和六個月的600萬美元分別計入綜合收益表的利息收入。

(2) 非貿易應收賬款包括#美元。66百萬美元和$40截至2021年6月30日和2020年12月31日的再保險可收回金額分別為100萬美元。

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合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注8.交易記錄。應計費用和其他應付款

下表列出了應計費用和其他應付款中的項目：
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現虧損$2,182 $2,584 
應計補償397 396 
應付所得税109 41 
其他應付税款137 127 
生物柴油應繳税額抵免3 5 
應付保險理賠224 238 
合同責任357 626 
其他應計項目和應付款項1,070 926 
 $4,479 $4,943 

注9.交易記錄。債務和融資安排

在……上面2021年3月25日，該公司在私募交易中發行了歐元500到期的定息至浮息優先債券本金總額為億元2022年9月25日.

截至2021年6月30日，公司長期債務的公允價值比賬面價值高出1美元。1.530億美元，使用報價市場價格(適用會計準則下的第2級計量)進行估計。

截至2021年6月30日，公司擁有信用額度，包括以下描述的應收賬款證券化計劃，總額為$11.9億美元，其中8.610億美元未使用。該公司總信貸額度的一部分，為$6.510億美元支持美國和歐洲合併的商業票據借款計劃，其中有1美元0.62021年6月30日未償還的商業票據10億美元。

公司設有應收賬款證券化計劃(以下簡稱“計劃”)。這些計劃為公司提供了高達$2.0出售應收賬款所產生的10億美元資金不是截至2021年6月30日的未使用容量(有關這些計劃的詳細信息，請參閲註釋15)。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注10.交易記錄。所得税

公司截至2021年6月30日的三個月和六個月的有效税率為13.7%和14.8%，與14.5%和6.9截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為3%和6%。截至2021年6月30日的三個月的税率與去年同期相比發生變化，主要是由某些優惠的離散税目推動的。與上年同期相比，截至2021年6月30日的6個月的税率發生變化，主要是由於2019年12月簽署成為法律的美國税收抵免的影響，其中包括1美元的税收抵免。73與45G鐵路維護費用相關的80萬項離散税收優惠。

公司在世界各地的許多司法管轄區都要接受所得税和例行審查，並經常面臨有關應繳税額的挑戰。這些挑戰包括公司在時間、性質和金額方面採取的立場，以及收入在不同税收管轄區之間的分配。*在對與各種報税頭寸相關的風險進行例行評估時，公司根據適用的會計準則，在必要時確認對公司估計的潛在税款的負債。通過與相關税務機關談判或通過訴訟解決相關税務問題，可能需要數年時間才能完成。因此，很難預測解決税務狀況的時間，本公司無法預測或保證這些正在進行的或未來的審查的最終結果。然而，本公司預計未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會大幅增加或減少。鑑於解決税務頭寸所涉及的時間較長，本公司預計確認未確認的税收優惠不會在任何給定期間對本公司的實際所得税税率產生重大影響。

該公司在阿根廷的子公司ADM Agro SRL(前身為ADM阿根廷SA和Alfred C.Toepfer阿根廷SRL)收到的納税評估挑戰了1999至2011納税年度用於為糧食出口定價的轉移價格。截至2021年6月30日，這些評估總額為$9百萬美元的税收和39利息百萬美元(根據貨幣匯率的變化進行調整)。阿根廷税務當局對穀物和其他農產品的大型出口商和加工商繳納的所得税和其他税款進行了審查，結果指控他們逃税。該公司相信，它遵守了阿根廷的所有税法。截至目前，本公司尚未收到2011年後關閉年度的評估。雖然2012和2013納税年度的訴訟時效已經到期，但該公司不能排除在2013年後的幾年內收到挑戰用於為糧食出口定價的轉讓價格的額外評估，估計這些潛在評估可能約為$64百萬美元的税收和30利息100萬美元(截至2021年6月30日，根據貨幣匯率變化進行調整)。*2021年第二季度，阿根廷税務當局啟動了與阿根廷税務事項相關的刑事税務訴訟。本公司相信已對該等評估所涉及的交易作出適當評估，並已根據阿根廷税法得出結論，認為其税務狀況將會持續，因此並無就該等評估記錄税務責任。根據有關不確定税務狀況的會計規定，本公司並無就本次評税記錄不確定税項負債，原因是本公司已得出結論，基於其技術優點，本公司更有可能在該事項上勝訴，而且税務管轄區的程序並未提供低於全數評税金額的結算機制。本公司打算針對當前評估和2013年後可能發佈的任何類似評估大力捍衞其立場。
2014年，公司在荷蘭的全資子公司ADM Europe B.V.收到了荷蘭税務機關的納税評估，對2009年涉及其在荷蘭的兩家子公司的業務重組中的轉讓定價方面提出了質疑。截至2021年6月30日，這一評估為$96百萬美元的税收和34利息百萬美元(根據貨幣匯率的變化進行調整)。2019年9月，本公司收到關於其上訴的臨時決定，指示各方努力達成和解。2020年4月23日，法院做出了不利的裁決，並於2020年10月指派了一名第三方專家在2021年初之前建立估值。在2021年第二季度，第三方專家發佈了最終估值。公司預計法院將在2021年第三季度就此事作出裁決。隨後的上訴可能需要較長的時間，並可能導致高達整個評估金額的額外財務影響。本公司已仔細審閲估值及評估相關交易，並得出結論認為，為税務目的而於重組中確認的收益金額屬恰當。截至2021年6月30日，該公司已對其認為可能出現的訴訟結果進行了最佳估計，並將針對評估結果大力捍衞自己的立場。

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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注11.交易記錄。累計其他綜合收益

下表列出了截至2021年6月30日的三個月和六個月按組成部分劃分的AOCI變化，以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月AOCI的重新分類：
截至2021年6月30日的三個月
 外幣折算調整套期保值活動的遞延收益(虧損)養老金負債調整投資未實現收益(虧損)總計
 (單位：百萬)
2021年3月31日的餘額$(2,186)$261 $(352)$(1)$(2,278)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)99 320 (1)(1)417 
淨投資套期收益(虧損)(64)— — — (64)
從AOCI重新分類的金額— (238)72 — (166)
税收效應8 (15)(22)(1)(30)
税額淨額43 67 49 (2)157 
2021年6月30日的餘額$(2,143)$328 $(303)$(3)$(2,121)
截至2021年6月30日的6個月
 外幣折算調整套期保值活動的遞延收益(虧損)養老金負債調整投資未實現收益(虧損)總計
 (單位：百萬)
2020年12月31日的餘額$(2,424)$185 $(365)$— $(2,604)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)163 496 7 (2)664 
淨投資套期收益(虧損)166 — — — 166 
從AOCI重新分類的金額— (313)82 — (231)
税收效應(48)(40)(27)(1)(116)
税額淨額281 143 62 (3)483 
2021年6月30日的餘額$(2,143)$328 $(303)$(3)$(2,121)

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ARcher-Daniels-Midland公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注11.企業累計其他全面收益(續)
從AOCI重新分類的金額
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，合併損益表中受影響的項目
有關AOCI組件的詳細信息2021202020212020
(單位：百萬)
套期保值活動的遞延損失(收益)
$1 $13 $15 $33 收入
(239)36 (328)60 產品銷售成本
— 8 — 8 利息支出
(238)57 (313)101 税前合計
57 (10)79 (14)税收
$(181)$47 $(234)$87 税後淨額
養老金負債調整
固定收益養卹金項目攤銷：
以前的服務積分$(61)$(8)$(67)$(16)其他(收入)費用-淨額
精算損失133 13 149 21 其他(收入)費用-淨額
72 5 82 5 税前合計
(22)— (26)(11)税收
$50 $5 $56 $(6)税後淨額
本公司的會計政策是，當個人會計單位被出售、終止或消滅時，從AOCI中釋放所得税影響。

注12.交易記錄。其他(收入)費用-淨額

下表列出了其他(收入)費用中的項目：
截至三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
 2021202020212020
 (單位：百萬)
出售資產的收益$(28)$(53)$(39)$(45)
提前還債費用— 14 — 14 
養老金結算82 — 82 — 
其他-網絡(5)(17)(27)(49)
其他(收入)費用-淨額$49 $(56)$16 $(80)

在列報的所有期間出售資產的收益包括出售某些資產的收益和在正常業務過程中處置個別微不足道的資產的收益。

前一時期的提前償債費用與債券的整體贖回條款有關。

截至2021年6月30日的三個月和六個月的養老金結算與購買集團年金合同有關，這些合同不可撤銷地將某些受薪和小時工退休人員的未來福利義務和年金管理轉移給獨立的第三方，並終止了公司ADM退休計劃和小時工ADM養老金計劃項下的既得利益參與者。

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合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注12.收入及其他(收入)支出-淨額(續)

其他-截至2021年6月30日的三個月和六個月的淨額包括養老金福利淨收入#美元的非服務部分5百萬美元和$11分別為外匯收益和其他收支。其他-截至2020年6月30日的三個月和六個月的淨額包括養老金福利淨收入#美元的非服務部分8300萬美元和300萬美元21600萬美元，分別為外匯收益和其他收入。截至2020年6月30日止六個月的其他淨額亦包括與本公司期貨佣金及經紀業務相關的虧損撥備。

注13.交易記錄。段信息

公司的運營被組織、管理和分類為三可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。這些細分市場中的每一個都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。根據適用會計準則的定義，公司的剩餘業務不屬於可報告的部門,並歸類為其他業務。

農業服務和油籽業務包括與農業原材料的來源、銷售、運輸和儲存，以及將大豆和軟籽(棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亞麻籽)等油籽粉碎和進一步加工為植物油和蛋白粉相關的全球活動。該細分市場生產和銷售的油籽產品包括食品、飼料、能源和工業客户的配料。該部門壓榨活動生產的粗植物油“按原樣”出售給可再生綠色柴油製造商和其他客户，或通過精煉、混合、漂白和除臭進一步加工成色拉油。色拉油按原樣出售，或者通過氫化和/或酯交換加工成人造黃油、起酥油和其他食品。部分精煉的油用於生產生物柴油和乙二醇，或出售給其他製造商用於化學品、油漆和其他工業產品。油籽蛋白粉主要銷售給第三方，作為商業畜禽飼料的配料。農業服務和油籽部門也是美國和出口市場花生和花生原料的主要供應商。在北美，棉質纖維素紙漿被製造並銷往化工、造紙和其他工業市場。農業服務和油籽部門的穀物採購、裝卸和運輸網絡(包括駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路和集裝箱貨運服務)為公司的客户和農產品加工業務提供可靠和高效的服務。農業服務和油籽部門還包括農產品和飼料產品的進出口和全球分銷。, 和結構性貿易融資活動。結構性貿易融資的活動包括ADM在貼現的基礎上根據商品貿易流量為金融機構準備以美元計價的信用證的項目。這一部分還包括公司在Wilmar國際有限公司(Wilmar)的股權投資結果的份額，以及它在Pacificor、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、Olenex Sarl和SoyVen合資企業的結果份額。

碳水化合物解決方案部門從事玉米和小麥的濕磨和幹磨以及其他活動。碳水化合物解決方案部門將玉米和小麥轉化為食品和飲料行業中使用的產品和配料，包括甜味劑、玉米和小麥澱粉、糖漿、葡萄糖、小麥麪粉和葡萄糖。葡萄糖和澱粉被碳水化合物解決方案部門用作其他下游工藝的原料。通過發酵葡萄糖，碳水化合物溶液部門生產酒精和其他食品和動物飼料成分。酒精是本公司生產的工業用產品，如洗手液、乙醇或飲料級。汽油中的乙醇會增加辛烷值，並被用作擴展劑和氧氣劑。玉米麩質飼料和膳食，以及酒糟，都是為了用作動物飼料原料而生產的。玉米胚芽是濕法碾磨過程的副產品，可進一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解決方案產品包括檸檬酸，用於各種食品和工業產品。碳水化合物解決方案部門還包括伊利諾伊州盆地碳封存-迪凱特項目，該項目從其迪凱特，伊利諾伊州玉米業務中提取二氧化碳排放，並將其封存到地下。該部門還包括該公司在Hungrana有限公司、Almidones墨西哥公司、紅星酵母公司以及阿斯頓食品和食品配料公司的股權投資結果中的份額。

營養部分服務於各種終端市場，包括食品、飲料、營養補充劑以及牲畜、水產養殖和寵物食品的飼料和預混料。該部門從事各種配料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水性膠體、益生菌、益生菌、酶、植物提取物以及其他特種食品和飼料配料。營養部分包括與食用豆類的採購、加工和分銷相關的活動。該部分還包括與配方飼料、動物保健和營養產品的加工和分銷以及合同和自有品牌寵物食品的生產有關的活動。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注13.財報分部信息(續)
其他業務包括公司與期貨、佣金和保險業務相關的金融業務部門。

部門間銷售額已記錄在接近市場的金額。每個部門的營業利潤是基於淨銷售額減去可識別的營業費用。每個部門的營業利潤中還包括基於權益會計方法的關聯公司收益中的權益。由於各業務部門的經營業績是由不包括這些項目的管理層評估的，因此包括在總營業利潤中的特定項目和某些公司項目不會分配給本公司的各個業務部門。公司業績主要包括與後進先出相關的調整、未分配的公司費用以及扣除利息收入後的利息支出的影響。公司業績還包括成本法投資的重估損益，以及ADM Ventures投資的早期初創公司的股權投資結果份額。

截至三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：百萬)2021202020212020
毛收入    
農業服務和油料種子$18,799 $14,431 $34,738 $26,781 
碳水化合物溶液3,271 2,213 5,905 4,767 
營養1,793 1,474 3,417 2,990 
其他事務102 89 202 193 
段間淘汰(1,039)(1,926)(2,443)(3,480)
毛收入總額$22,926 $16,281 $41,819 $31,251 
細分市場銷售    
農業服務和油料種子$528 $1,690 $1,460 $2,961 
碳水化合物溶液451 199 862 437 
營養60 37 121 82 
部門間銷售總額$1,039 $1,926 $2,443 $3,480 
來自外部客户的收入    
農業服務和油料種子
AG服務$12,815 $8,652 $22,961 $15,578 
壓榨2,827 2,405 5,569 4,718 
精煉產品及其他2,629 1,684 4,748 3,524 
總農業服務量和油籽18,271 12,741 33,278 23,820 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑1,846 1,545 3,591 3,195 
Vantage玉米加工機974 469 1,452 1,135 
總碳水化合物溶液2,820 2,014 5,043 4,330 
營養
人類營養學848 723 1,602 1,442 
動物營養885 714 1,694 1,466 
全營養1,733 1,437 3,296 2,908 
其他事務102 89 202 193 
來自外部客户的總收入$22,926 $16,281 $41,819 $31,251 
33
ARcher-Daniels-Midland公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注13.財報分部信息(續)
截至三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：百萬)2021202020212020
分部營業利潤
農業服務和油料種子$570 $413 $1,347 $835 
碳水化合物溶液383 195 642 263 
營養201 158 355 300 
其他事務6 38 15 49 
指定項目：
出售資產和業務的損益(1)
22 23 22 23 
減值、重組和和解費用(2)
(37)(14)(131)(58)
部門總營業利潤1,145 813 2,250 1,412 
公司(320)(261)(601)(485)
所得税前收益$825 $552 $1,649 $927 
(1)包括所有列報期間出售某些資產的收益。

(2)本季度的費用與某些長期資產的減值和重組有關。今年迄今的指控還包括一項法律和解。上一季度和年初至今的費用與某些長期資產的減值和重組有關。

注14.交易記錄。資產減值、退出和重組成本

截至2021年6月30日的三個月，資產減值、退出和重組成本包括美元23與某些長期資產相關的減值百萬美元和1百萬美元的重組費用，在分部營業利潤內作為特定項目列報，重組調整為#美元12000萬美元的公司股份。截至2021年6月30日的6個月，資產減值、退出和重組成本包括美元54與某些長期資產相關的減值1.5億美元和242000萬美元的重組費用，在部門營業利潤中作為指定項目列報，以及$4公司重組費用為1.8億美元。

在截至2020年6月30日的三個月裏，資產減值、退出和重組成本包括單獨微不足道的長期資產減值，為美元。31000萬美元和重組費用132000萬。截至2020年6月30日的6個月，資產減值、退出和重組成本包括47與某些無形資產和其他長期資產有關的減值10700萬美元的重組費用。

注15.交易記錄。出售應收賬款

公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第一購買者”)有一項應收賬款證券化計劃(“第一計劃”)。根據第一計劃，某些源自美國的貿易應收賬款被出售給全資擁有的遠離破產的實體ADM Receivables，LLC(“ADM Receivables”)。在2020年10月1日之前，ADM應收賬款根據應收賬款購買協議將該等採購應收賬款全部轉讓給首批購買者。作為轉讓應收賬款的交換條件，ADM應收賬款收到了高達一定金額的現金付款以及收取應收賬款時的額外金額(遞延對價)。2020年10月1日，公司對First Program進行了重組，從遞延收購價格調整為質押結構。在新的結構下，ADM應收賬款公司將某些購買的應收賬款轉移給每一位首批購買者，以及對其所有權利、所有權和剩餘購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM Receivables收到最高$的現金付款1.4億美元，比去年同期的30億美元有所增加。1.2截至2020年12月31日，轉移的應收賬款為100億美元。除非延期，否則第一個計劃將於2022年5月18日終止。


34
ARcher-Daniels-Midland公司

合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注15.銷售應收賬款統計(續)
公司還與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第二購買者”)制定了應收賬款證券化計劃(“第二計劃”)。根據第二項計劃，某些非源自美國的貿易應收賬款被出售給一個全資擁有的、遠離破產的實體--ADM愛爾蘭應收賬款公司(ADM愛爾蘭應收賬款)。在2020年4月1日之前，ADM愛爾蘭應收賬款公司根據應收賬款購買協議將購買的應收賬款全部轉讓給第二個購買者。作為應收賬款轉移的交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到了高達一定金額的現金付款，並在收取應收賬款時收到了額外的金額(遞延對價)。2020年4月1日，公司對第二期計劃進行了重組，從遞延收購價格調整為質押結構。在新的結構下，ADM愛爾蘭應收賬款公司將某些購買的應收賬款轉讓給第二個購買者中的每一個，以及對其所有權利、所有權和剩餘購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到高達$的現金付款0.6億(歐元)0.5億)的應收賬款。除非延期，否則第二個計劃將於2022年2月14日終止。

根據第一和第二計劃(統稱為“計劃”)，ADM應收賬款和ADM愛爾蘭應收賬款使用向第一購買者和第二購買者(統稱“購買者”)轉讓應收賬款的現金收益和其他適用的對價，為從本公司和發起應收賬款的ADM子公司購買應收賬款提供資金。該公司將這些轉移記為銷售額。除收款和行政責任外，公司在轉讓的應收賬款中沒有保留權益。截至2021年6月30日和2020年12月31日，根據對維修費、類似交易的市值以及為出售的應收賬款提供服務的微不足道的成本的評估，公司沒有記錄與其保留責任相關的維修資產或負債。

截至2021年6月30日和2020年12月31日，根據該計劃轉移給買方並從公司合併資產負債表中取消確認的貿易應收賬款的公允價值為1美元。2.010億美元和1.6分別為10億美元。已售出的應收賬款總額為$24.830億美元和30億美元16.8截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為30億美元。已售出的應收賬款從客户那裏收取的現金為#美元。22.510億美元和16.4截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月分別為10億美元。在截至2020年6月30日的六個月中，4.610億美元是遞延應收賬款對價的現金收款，反映為截至2020年6月30日的六個月投資活動的現金流入。截至2021年6月30日和2020年12月31日，質押給買方的應收賬款為$0.630億美元和30億美元0.4分別為20億美元。

根據這些計劃以前的結構，公司在應收賬款轉移後的損失風險僅限於未償還的遞延應收賬款對價。本公司按公允價值計提遞延應收賬款代價，公允價值是通過計算預期將收到的現金金額確定的，主要基於可觀察到的投入(根據適用的會計準則進行的二級計量)，其中主要包括經預期信貸損失調整並按適當市場匯率貼現的應收賬款面值。延期應收賬款對價的支付不會受到重大風險的影響，除了根據這些方案轉移的應收賬款的拖欠和信用損失，這在歷史上是微不足道的。

這些方案下應收賬款的轉移導致銷售損失費用#美元。2百萬美元和$6截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元和3300萬美元和300萬美元5在截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為600萬美元，在綜合收益表中歸類為銷售費用、一般費用和行政費用。

根據主題230的修訂指引，該公司在其合併現金流量表中將與遞延應收賬款對價相關的現金流量反映為投資活動。所有其他現金流都被歸類為經營活動，因為鑑於本公司應收貿易賬款的短期性質，出售和收取應收賬款時從買方收到的現金不會受到重大利率風險的影響。

注16.交易記錄。後續事件

2021年7月26日，該公司宣佈已達成協議，收購歐洲領先的非轉基因大豆配料供應商SojaProtein。此次收購還有待監管部門的批准。

35

第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

公司概述

本MD&A應與隨附的未經審計的合併財務報表一併閲讀。

ADM是人類和動物營養領域的全球領先者，也是世界一流的農產品原產地和加工公司之一。它是世界領先的人類和動物營養成分以及其他天然產品的生產商之一。該公司利用其龐大的全球資產基礎來發起和運輸農產品，連接到200個國家和地區的市場。此外，該公司還將玉米、油籽和小麥加工成食品、動物飼料、化工和能源產品。此外，該公司還從事特種產品的製造、銷售和分銷，包括天然風味成分、風味體系、天然色素、蛋白質、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水性膠體、天然保健和營養產品以及其他特種食品和飼料配料。該公司利用其全球資產網絡、商業敏鋭性以及與供應商和客户的關係，有效地將收穫與家庭聯繫起來，從而為我們的股東帶來回報，主要是從這些活動中賺取的利潤。

該公司的業務被組織、管理和分類為三個可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。這些細分市場中的每一個都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。根據適用會計準則的定義，該公司的剩餘業務不屬於可報告的業務部門，並被歸類為其他業務。有關本公司應報告業務部門的財務信息載於本協議第一項“財務報表”中“合併財務報表附註”的附註13。

該公司最近的重大投資組合行動和宣佈包括：

•2021年3月宣佈了一項保護森林、生物多樣性和社區的ADM新政策，進一步加強了公司對可持續、道德和負責任生產的承諾；
•2021年4月宣佈恢復幹磨乙醇生產；
•2021年5月，ADM宣佈作為德國工作場所多樣性憲章的簽字國參加，該憲章旨在促進對公司多樣性的承認和包容；
•2021年5月宣佈計劃在北達科他州建造專用大豆壓榨廠和煉油廠，以滿足食品、飼料、工業和生物燃料客户快速增長的需求，其中包括可再生柴油生產商，預計將於2023年投產；
•2021年6月，ADM的企業風險投資部門ADM Ventures宣佈加入Genesis Consortium，這是一個由風險投資公司和公司組成的全球聯盟，致力於支持利用生物學促進人類和地球健康的初創企業；以及
•2021年7月宣佈了一項協議，將收購歐洲領先的非轉基因大豆配料供應商SojaProtein，該協議有待監管部門的批准。

公司戰略轉型的下一階段將重點放在兩大戰略支柱上：生產力和創新。

生產力支柱包括(1)促進公司卓越中心在採購、供應鏈和運營方面的作用，以提高整個企業的效率；(2)繼續推出1ADM業務轉型計劃並實施改進的標準化業務流程；(3)在生產設施、辦公室和客户中更多地使用技術、分析和自動化。

創新活動包括以下方面的擴張和投資：(1)改善客户體驗，包括利用生產商關係和加強使用最先進的數字技術來幫助客户增長；(2)可持續發展驅動的創新，包括全方位的產品、解決方案、能力和承諾，以滿足客户的需求；(3)增長計劃，包括支持額外產能和滿足不斷增長的需求的有機增長，以及併購機會。

ADM將通過對技術的投資來支持這兩大支柱，其中包括擴大數字能力和進一步投資於產品研發。所有這些努力都將因公司對Ready的持續承諾而繼續得到加強。
36


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
環境與社會責任

該公司保護森林、生物多樣性和社區的新政策包括促進保護農業景觀中的水資源和生物多樣性的條款，促進減少氣候變化和温室氣體排放的解決方案，以及支持農業，以此作為通過減少貧困和提高糧食安全來促進可持續發展的手段。此外，該政策確認了ADM保護人權捍衞者、舉報人、投訴人和社區發言人的承諾；ADM渴望與所有必要的各方合作，使他們能夠獲得公平和公正的補救；以及該公司針對供應商的不合規協議。到2022年底，該公司預計將在其在巴西、巴拉圭和阿根廷的大豆供應鏈中實現直接和間接採購的完全可追溯性。ADM的目標是在2030年之前消除公司所有供應鏈中的森林砍伐。

2020年，ADM宣佈了新的環境目標，統稱為“奮力35”-這是一項雄心勃勃的計劃，旨在到2035年將温室氣體絕對排放量減少25%，能源強度降低15%，水強度降低10%，垃圾填埋場轉化率達到90%，這是繼續減少公司環境足跡的雄心勃勃計劃的一部分。

經營業績指標

該公司面臨以農業為基礎的商品業務固有的某些風險。這些風險在本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的第1A項“風險因素”中有進一步的描述。

該公司的農業服務和油籽業務主要是以農業商品為基礎的業務，在這些業務中，
銷售價格隨以商品為基礎的農業原材料價格的變化而變動。因此，農產品價格的變動對產品銷售收入和成本的影響相對相等。因此，這些業務的收入變化並不一定與利潤率或毛利的變化相對應。因此，單位體積或公噸的毛利比毛利佔收入的百分比更有意義。

該公司的碳水化合物解決方案業務和營養業務也使用農產品(或從農產品衍生的產品)作為原材料。然而，在這些操作中，農產品市場價格的變化並不一定與產品銷售成本的變化相關。因此，這些業務的收入變化可能與利潤率或毛利的變化相對應。因此，毛利率作為這些業務的業績指標更有意義。

該公司在70多個國家和地區合併了子公司。對於公司設在美國以外的大多數子公司來説，當地貨幣是功能貨幣，但在瑞士的某些重要子公司除外，在瑞士，歐元是功能貨幣，在巴西和阿根廷，美元是功能貨幣。以外幣計價的收入和費用按適用期間的加權平均匯率換算成美元。對於該公司在巴西和阿根廷的大部分業務活動，功能貨幣是美元；然而，包括税收在內的某些交易是以當地貨幣進行的，需要以功能貨幣重新計量。收入的變化預計將與該公司報告的費用變化相關，這些變化是由於與美元相比，主要是歐元、英鎊、加元和巴西雷亞爾的匯率波動造成的。

該公司使用包括淨收益、毛利率、部門營業利潤、投資資本回報率、EBITDA、經濟增加值、製造費用以及銷售、一般和管理費用在內的關鍵財務指標來衡量其業績。由於能源價格波動、天氣狀況、作物種植、政府計劃和政策、貿易政策、全球需求的變化、全球經濟狀況、生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素的變化，該公司的財務結果可能會有很大的不同。由於這些不可預測的因素，公司不負責更新“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的任何前瞻性信息。





37


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
影響截至2021年6月30日的三個月的運營或業績的市場因素

本公司受多種影響本公司經營業績的市場因素影響。在農業服務和油籽方面，北美髮源公司受益於強勁的利潤率，這得益於在動盪的市場中紮實的執行。南美的發貨量受到農民銷售活動低迷的影響。由於全球需求增加和供應鏈瓶頸，海運運費處於多年高位。壓榨利潤率受益於大豆和油菜籽/油菜籽庫存緊張。成品油利潤率受到強勁需求、全球石油庫存下降和生物燃料消費增加的推動。在碳水化合物解決方案方面，澱粉和甜味劑的利潤率保持穩定，而需求顯示出一些季節性和後新冠肺炎的增強。麪粉需求仍低於新冠肺炎之前的水平，但利潤率持續強勁。聯產產品價格在本季度上漲。乙醇需求和利潤率因國內需求上升而走強。營養受益於各種產品類別的總體強勁需求。在人類營養學中，對香料、風味系統、特殊蛋白質、生物活性物質和纖維的需求很大。在動物營養方面，南美新冠肺炎導致的需求疲軟和投入成本上升，部分被寵物食品和牲畜的完整食品需求增長所抵消。由於全球供應環境趨緊，氨基酸的定價和利潤率都有所提高。有利的產品組合也有助於提高利潤率。

截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月

可歸因於控股權益的淨收益增加了2.43億美元，從4.69億美元增加到7.12億美元。該部門的營業利潤從8.13億美元增加到11億美元，增加了3.32億美元。本季度部門營業利潤中包括1500萬美元的淨費用，包括3700萬美元的資產減值和重組費用，但部分被2200萬美元的資產出售收益所抵消。上一年季度的部門營業利潤包括900萬美元的淨收入，其中包括2300萬美元的出售某些資產的收益，但被1400萬美元的資產減值和重組費用部分抵消。調整後的部門營業利潤增加3.56億美元，達到12億美元，這主要是由於農業服務和油籽、碳水化合物解決方案、營養以及Wilmar投資的股本收益增加，但其他業務的業績下降部分抵消了這一增長。本季度公司業績淨費用為3.2億美元，而去年同期淨費用為2.61億美元。本季度的公司業績包括8200萬美元的養老金結算費用，2020年8月發行的可交換債券轉換選擇權按市值計價的收益3000萬美元，以及100萬美元的重組調整。公司上一季度的業績包括1400萬美元的提前償債費用。

所得税支出增加3300萬美元，達到1.13億美元。該公司截至2021年6月30日的季度的有效税率為13.7%，而截至2020年6月30日的季度的實際税率為14.5%。税率的變化主要是由某些優惠的離散税目推動的。

對損益表的分析

本季度按產品劃分的加工量如下(單位：公噸)：
截至三個月
六月三十日，
(單位：千)20212020變化
油籽8,778 9,103 (325)
玉米5,042 4,099 943 
*總計13,820 13,202 618 

該公司一般在整體基礎上以產能或接近產能的方式運營其生產設施，並根據需要單獨調整設施，以應對當前的利潤率環境和季節性的當地供需狀況。油籽加工量的總體下降主要與本季度北美多家工廠的計劃停機時間有關。玉米的整體增長主要與2020年第二季度兩個幹磨設施閒置，以應對充滿挑戰的經營環境有關。該公司於2021年4月重新啟動了這些閒置的設施。

38


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
本季度按部門劃分的收入如下：
截至三個月
六月三十日，
 20212020變化
 (單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$12,815 $8,652 $4,163 
壓榨2,827 2,405 422 
精煉產品及其他2,629 1,684 945 
總農業服務量和油籽18,271 12,741 5,530 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑1,846 1,545 301 
Vantage玉米加工機974 469 505 
總碳水化合物溶液2,820 2,014 806 
營養
人類營養學848 723 125 
動物營養885 714 171 
全營養1,733 1,437 296 
其他事務102 89 13 
總計$22,926 $16,281 $6,645 

在商品銷售和加工業務中銷售的產品的收入和成本與基礎商品的價格和數量有很大的相關性。在大宗商品價格發生重大變化期間，本公司的基本業績更好地通過利潤率來評估，因為銷售產品的收入和成本，特別是農業服務和油籽，通常都會受到大宗商品價格變化的相對相等的影響，而大宗商品價格變化通常對毛利潤的影響不大。

由於更高的銷售價格(65億美元)和更高的銷售額(1億美元)，收入增加了66億美元，達到229億美元。大豆、玉米、油脂、膳食、酒類和小麥的銷售價格上漲，玉米和小麥的銷量增加，但大豆銷量的下降在一定程度上抵消了這一影響。AG服務和油籽收入增長43%，達到183億美元，原因是銷售價格上漲(55億美元)。由於更高的銷售價格(7億美元)和更高的銷售量(1億美元)，碳水化合物解決方案公司的收入增長了40%，達到28億美元。由於銷售價格上漲(3億美元)，營養收入增長了21%，達到17億美元。

銷售產品的成本增加了63億美元，達到215億美元，主要是由於平均商品成本上升。製造費用增加了2億美元，達到15億美元，主要原因是能源成本以及工資和福利的增加，以及維護費用的增加。

外幣換算使銷售產品的收入和成本增加了5億美元。

毛利潤增加了4億美元，增幅為32%，達到15億美元，這主要是由於農業服務和油籽(7800萬美元)、碳水化合物解決方案(1.73億美元)、營養(5500萬美元)和其他(4800萬美元)的業績增加。這些因素在第42頁的分部營業利潤討論中有解釋。

銷售、一般和行政費用增加1.01億美元，達到7.39億美元，主要原因是工資和福利增加以及基於業績的薪酬應計。

39


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
資產減值、退出和重組成本增加了700萬美元，達到2300萬美元。本季度的費用包括與某些長期資產有關的2300萬美元減值和100萬美元的重組費用，這些費用在部門營業利潤中作為特定項目列報，以及公司100萬美元的重組調整。去年同期1600萬美元的費用包括單獨微不足道的長期資產減值和重組費用。

未合併附屬公司的股本收益增加了6000萬美元，達到1.63億美元，這主要是由於該公司對Wilmar和Stratas Foods的投資帶來的收益增加。

投資收入增加了2400萬美元，達到5000萬美元，這主要是由於ADM Ventures投資組合中4000萬美元的成本法投資重估收益，但部分被公司期貨佣金和經紀業務中單獨基金的利率下降所抵消。

利息支出減少4700萬美元，至4000萬美元，原因是與2020年8月發行的可交換債券的轉換選擇權相關的3000萬美元按市值計價的收益調整，較低的利率，以及前一年採取的有利的負債管理行動。

其他費用-淨額增加1.05億美元，達到4900萬美元。本季度的支出包括一筆8200萬美元的非現金養老金結算費用，該費用與購買集團年金合同有關，這些合同不可撤銷地將某些受薪和小時退休人員的未來福利義務和年金管理轉移給了公司的ADM退休計劃和小時工資員工的ADM養老金計劃下的既得利益參與者，部分抵消了這筆費用被在正常業務過程中出售某些資產和處置個別微不足道的資產的收益、養老金淨收益中的非服務部分以及養老金福利淨收入的非服務部分所抵消。上一年季度的收入包括在正常業務過程中出售某些資產和處置個別微不足道的資產的收益、匯兑收益、養老金福利淨收入中的非服務部分以及其他收入，但與提前償還債務有關的費用部分抵消了這些收益。

40


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
本季度的分部營業利潤(虧損)、調整後的分部營業利潤(非GAAP衡量標準)和所得税前收益如下：

截至三個月
六月三十日，
分部營業利潤(虧損)20212020變化
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$190 $171 $19 
壓榨150 113 37 
精煉產品及其他130 78 52 
威利馬100 51 49 
總農業服務量和油籽570 413 157 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑306 177 129 
Vantage玉米加工機77 18 59 
總碳水化合物溶液383 195 188 
營養
人類營養學162 131 31 
動物營養39 27 12 
全營養201 158 43 
其他事務6 38 (32)
指定項目：
出售資產和業務的損益22 23 (1)
資產減值和重組費用(37)(14)(23)
指定項目合計(15)9 (24)
部門營業利潤總額$1,145 $813 $332 
調整後的部門營業利潤(1)
$1,160 $804 $356 
分部營業利潤$1,145 $813 $332 
公司(320)(261)(59)
所得税前收益$825 $552 $273 

(1)調整後的分部營業利潤是指不包括上述指定項目的分部營業利潤。







41


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
AG服務和油籽營業利潤增長38%。AG服務公司的業績比去年同期更高。在中國玉米銷售的推動下，北美原產地業務有效地管理了其在動態定價環境中的頭寸，並提供了顯著更高的出口量。南美的起源受到農民銷售放緩和商品價格高企的影響，這影響了合同的履行。全球貿易業績低於2020年第二季度的強勁表現，部分原因是預計將逆轉的時機影響。壓榨公司的業績比去年同期高得多。該業務在植物油需求旺盛的環境下表現良好，在北美大豆和歐洲軟籽提供更高的執行利潤率。南美較弱的大豆壓榨利潤率和負面的時機效應部分抵消了業績，預計這些影響將在未來幾個季度逆轉。精煉產品和其他業績顯著高於去年同期，原因是餐飲服務的持續復甦以及北美的積極時機效應，但部分被巴西生物柴油訂單減少的影響所抵消。Wilmar的股票收益同比更高。
碳水化合物解決方案公司的營業利潤增長了96%。澱粉和甜味劑，包括濕磨機生產的乙醇，提供了比去年同期高得多的結果，這是由於在高度動態的環境中整個乙醇複合體的收益，以及玉米油的更歸一化結果。甜味劑的數量較高，反映出來自食品服務渠道的需求開始復甦。乙醇利潤率比去年同期有所提高，這是由於美國Vantage玉米加工商的駕駛里程有所回升。Vantage玉米加工商的業績高於2020年第二季度，這得益於兩家幹磨廠恢復生產，燃料乙醇利潤率提高，以及伊利諾伊州皮奧裏亞綜合體的USP級工業酒精表現良好。

營養品營業利潤增長27%. 人類營養結果高於去年同期。在北美、歐洲、中東和非洲(EMEA)，香精業務提供了強勁的銷量和改進的產品組合，特別是在飲料領域。特種配料帶來了特種蛋白質的強勁銷售增長，儘管由於某些一次性成本(主要是織構劑)，結果較低。在Health and Wellness，益生菌的強勁銷售和利潤率被由於計劃中的設施停機而導致的纖維成本上升所抵消。動物營養公司的業績同比更高，這是因為氨基酸需求和利潤率的提高，飼料添加劑和配料的強度，以及歐洲、中東和非洲地區更好的表現，抵消了新冠肺炎和其他地區與勞動力相關的影響。

其他業務營業利潤下降84%，主要是由於專屬自保保險承保虧損，其中大部分被其他業務部門的相應復甦所抵消。

本季度公司業績如下：
截至三個月
六月三十日，
 20212020變化
 (單位：百萬)
利息支出-淨額$(70)$(86)$16 
未分配的公司成本(248)(194)(54)
提前還債費用— (14)14 
債務轉換期權收益30 — 30 
資產減值、重組和結算費用(81)(2)(79)
其他收入49 35 14 
公司總數$(320)$(261)$(59)










42


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
本季度公司業績淨費用為3.2億美元，而去年同期淨費用為2.61億美元。利息支出--淨減少1600萬美元，原因是利率下降和上一年採取的有利的負債管理行動。未分配的公司成本增加了5400萬美元，主要原因是與績效相關的薪酬應計增加，採購、供應鏈和運營的成本持續集中，以及對IT和相關項目的額外投資。上一年季度的提前償債費用與債券的整體贖回條款有關。債務轉換期權收益與2020年8月發行的可交換債券轉換期權按市值計價調整有關。本季度的減值、重組和結算費用包括與購買集團年金合同有關的8200萬美元的養老金結算費用，這些合同不可撤銷地將某些受薪和小時工退休人員的未來福利義務和年金管理轉移給獨立的第三方，並根據公司的ADM退休計劃和小時工ADM養老金計劃終止了既得利益參與者。本季度的其他收入包括養老金福利淨收入500萬美元的非服務部分，4000萬美元的投資重估收益，以及外匯收益。上一年季度的其他收入包括養老金福利淨收入800萬美元的非服務部分、外匯收益和1100萬美元的投資重估收益。

非GAAP財務指標

該公司使用調整後的每股收益(EPS)、調整後的税息折舊及攤銷前收益(EBITDA)以及調整後的部門營業利潤(美國證券交易委員會定義的非GAAP財務指標)來評估公司的財務表現。這些業績衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應該被考慮作為GAAP財務衡量標準的補充，而不是替代。

調整後每股收益定義為根據特定項目對報告稀釋後每股收益的影響進行調整的稀釋每股收益。調整後的EBITDA被定義為扣除税項、利息、折舊和攤銷前的收益，並對特定項目進行了調整。該公司通過剔除特定項目的影響，並將利息、支出、折舊和攤銷金額加回所得税前收益來計算調整後的EBITDA。經調整的分部營業利潤是指對特定項目進行調整(如適用)的分部營業利潤。

管理層認為，調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它們為投資者提供了有關公司運營的更多信息，從而可以更好地評估基本業務業績，更好地進行期間間的可比性。調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤並不打算分別取代或替代根據公認會計準則報告的最直接可比金額--稀釋每股收益、所得税前收益和部門營業利潤。

下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月稀釋後每股收益與調整後每股收益的對賬。
截至6月30日的三個月，
20212020
以百萬計每股以百萬計每股
平均流通股數量-稀釋566 562 
淨收益和報告每股收益(完全稀釋)$712 $1.26 $469 $0.84 
調整：
(收益)出售資產和業務的虧損-2021年和2020年税後淨額為500萬美元(1)
(17)(0.03)(18)(0.03)
提前償還債務費用-扣除300萬美元的税收淨額(1)
— — 11 0.02 
債務轉換期權收益-扣除税後淨額為0美元(1)
(30)(0.06)— — 
資產減值、重組和結算費用-2021年扣除税後淨額為2800萬美元，2020年為400萬美元 (1)
90 0.16 12 0.02 
某些離散税收調整(1)— 1 — 
調整總額42 0.07 6 0.01 
調整後淨收益和調整後每股收益$754 $1.33 $475 $0.85 
(1)使用美國和其他適用税率徵收的税款。
43


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月的所得税前收益與調整後的EBITDA和調整後的EBITDA的對賬。
截至三個月
六月三十日，
(單位：百萬)20212020變化
所得税前收益$825 $552 $273 
利息支出40 87 (47)
折舊及攤銷243 244 (1)
(收益)出售資產和業務的損失(22)(23)1 
提前還債費用— 14 (14)
鐵路維修費3 — 3 
資產減值、重組和結算費用118 16 102 
調整後的EBITDA$1,207 $890 $317 
截至三個月
六月三十日，
(單位：百萬)20212020變化
農業服務和油料種子$661 $502 $159 
碳水化合物溶液467 274 193 
營養253 217 36 
其他事務7 39 (32)
公司(181)(142)(39)
調整後的EBITDA$1,207 $890 $317 

44


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
影響截至2021年6月30日的六個月的運營或業績的市場因素

本公司受多種影響本公司經營業績的市場因素影響。在農業服務和油籽方面，北美的發貨量受益於年初強勁的出口需求，而南美的發貨量則受到收割延遲和農民銷售活動減少的影響。壓榨利潤率受益於大豆和油菜籽/油菜籽庫存緊張。成品油需求強勁，原因是美國取消了對新冠肺炎的地區限制，以及對可再生綠色柴油的需求。生物柴油利潤率受到較高植物油價格的負面影響。在碳水化合物解決方案公司，澱粉和甜味劑的利潤率保持穩定，儘管由於新冠肺炎的持續限制，甜味劑需求在年初有所疲軟。澱粉需求繼續保持強勁。聯產產品價格強勁。隨着新冠肺炎限制的地區性取消，乙醇需求和利潤率在2021年上半年都有所改善。營養受益於各種產品類別的總體強勁需求。在人類營養方面，對香料、風味系統、特殊蛋白質、生物活性物質和纖維的需求很大。在動物營養方面，新冠肺炎導致的南美需求疲軟和投入成本上升，部分被寵物食品和牲畜的完整食品需求增長所抵消。由於全球供應環境趨緊，氨基酸的定價和利潤率都有所提高。有利的產品組合也有助於提高利潤率。

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月

可歸因於控股權益的淨收益增加了5億美元，達到14億美元。該部門的營業利潤增加了8億美元，達到23億美元。當期分部營業利潤包括1.09億美元的淨費用，其中包括出售某些資產的收益2200萬美元，以及資產減值、重組和結算費用1.31億美元。上一季度的分部營業利潤包括3500萬美元的淨費用，包括2300萬美元的資產減值和重組費用，以及5800萬美元的出售某些資產的收益。調整後的部門營業利潤增加了9億美元，達到24億美元，這主要是因為農業服務和油籽、碳水化合物解決方案、營養以及Wilmar投資的股本收益增加，但其他業務的業績下降部分抵消了這一增長。本季度公司業績淨支出為6億美元，而上一季度為5億美元。當期公司業績包括8200萬美元的養老金結算費用，2020年8月發行的可交換債券轉換選擇權按市值計價的收益1000萬美元，以及400萬美元的重組費用。上一季度的公司業績包括與2020年1月1日生效的會計變更相關的後進先出準備金的取消帶來的9100萬美元的信貸，以及1400萬美元的提前償債費用。

2.44億美元的所得税增加了1.8億美元。該公司截至2021年6月30日的6個月的實際税率為14.8%，而截至2020年6月30日的6個月的實際税率為6.9%。2020年有利的税率主要是由於2019年12月簽署成為法律的美國税收抵免的影響，其中包括與45G鐵路維護費用相關的7300萬美元的離散税收優惠。

對損益表的分析

這六個月按產品劃分的加工量如下(單位：公噸)：

截至六個月
六月三十日，
(單位：千)20212020變化
油籽17,738 18,266 (528)
玉米8,692 9,633 (941)
*總計26,430 27,899 (1,469)

該公司一般在整體基礎上以產能或接近產能的方式運營其生產設施，並根據需要單獨調整設施，以應對當前的利潤率環境和季節性的當地供需狀況。油籽加工量的總體下降是由於北美寒冷的天氣和天然氣的削減，以及南美大豆收割的延遲。玉米加工量的整體下降主要與2020年第二季度兩個幹磨設施閒置以及為應對充滿挑戰的經營環境而故意放慢濕磨乙醇生產有關。該公司於2021年4月重新啟動了這些閒置的設施。

45


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
前6個月按部門劃分的收入如下：

截至六個月
六月三十日，
 20212020變化
 (單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$22,961 $15,578 $7,383 
壓榨5,569 4,718 851 
精煉產品及其他4,748 3,524 1,224 
總農業服務量和油籽33,278 23,820 9,458 
   
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑3,591 3,195 396 
Vantage玉米加工機1,452 1,135 317 
總碳水化合物溶液5,043 4,330 713 
營養
人類營養學1,602 1,442 160 
動物營養1,694 1,466 228 
全營養3,296 2,908 388 
其他事務202 193 9 
總計$41,819 $31,251 $10,568 
在商品銷售和加工業務中銷售的產品的收入和成本與基礎商品的價格和數量有很大的相關性。在大宗商品價格發生重大變化期間，本公司的基本業績更好地通過利潤率來評估，因為銷售產品的收入和成本，特別是農業服務和油籽，通常都會受到大宗商品價格變化的相對相等的影響，而大宗商品價格變化通常對毛利潤的影響不大。

由於更高的銷售價格(104億美元)和更高的銷售額(1億美元)，收入增加了106億美元，達到418億美元。大豆、玉米、豆粕、油脂、酒精和生物柴油的銷售價格上漲，玉米和大豆的銷量上升，部分抵消了酒類和油脂銷量的下降。AG服務和油籽收入增長40%，達到333億美元，這是由於更高的銷售價格(88億美元)和更高的銷售量(6億美元)。由於銷售價格上漲(11億美元)，碳水化合物解決方案公司的收入增長了16%，達到50億美元，但銷售量下降(4億美元)部分抵消了這一增長。由於銷售價格上漲(5億美元)，營養收入增長了13%，達到33億美元，但部分被較低的銷售量(1億美元)所抵消。

銷售產品的成本增加了96億美元，達到388億美元，主要是由於平均商品成本上升。在上一季度銷售的產品成本中包括一筆9100萬美元的信貸，這筆信貸來自與2020年1月1日起生效的會計變化相關的後進先出準備金的消除。製造費用增加1億美元，達到29億美元，主要原因是能源成本上升，合同勞動力和維護、維護用品以及工資和福利增加，但被前一季度7300萬美元的鐵路維護費用部分抵消。

外幣換算影響收入增加9億美元，產品銷售成本增加8億美元。



46


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
由於農業服務和油籽(4.73億美元)、碳水化合物解決方案(3.68億美元)、營養(9200萬美元)和其他(5600萬美元)的業績增加，毛利潤增加了10億美元，增幅為46%，達到30億美元。這些因素在第49頁的分部營業利潤討論中有解釋。在公司方面，與2020年1月1日生效的會計改革相關的後進先出準備金的取消對上一季度9100萬美元的毛利潤產生了積極影響。

銷售、一般和行政費用增加了2億美元，達到15億美元，主要原因是工資和福利增加以及基於業績的薪酬應計。

資產減值、退出和重組成本增加了2500萬美元，達到8200萬美元。本季度的費用包括與某些長期資產相關的5400萬美元減值和2400萬美元的重組費用，這些費用在部門營業利潤中作為特定項目列報，以及400萬美元的公司重組費用。上一季度的費用包括與某些無形資產和其他長期資產相關的4700萬美元減值和1000萬美元的重組費用。

由於公司在Wilmar和Stratas食品公司的投資收益增加，未合併附屬公司的股本收益增加了4500萬美元，達到2.88億美元。

投資收入減少1,100萬美元至6,300萬美元，原因是公司期貨佣金和經紀業務的獨立基金利率下降，但被當期ADM Ventures投資組合的4,000萬美元投資重估收益部分抵消。

利息支出減少4300萬美元，至1.27億美元，這是由於與2020年8月發行的可交換債券的轉換選擇權相關的按市值計價的收益調整、較低的利率以及前一年採取的有利的負債管理行動。

其他費用-淨額增加9600萬美元，達到1600萬美元。本季度的支出包括一筆8200萬美元的非現金養老金結算費用，該費用與購買集團年金合同有關，該合同不可撤銷地轉移了某些受薪和小時工退休人員的未來福利義務和年金管理，以及根據公司的ADM退休工廠和小時工ADM養老金計劃終止的既得利益參與者的未來福利義務和年金管理，部分被出售某些資產和處置個別微不足道的資產的收益、養老金福利淨收入的非服務部分、外匯收益和外匯收益所抵消。上一季度的收入包括在正常業務過程中出售某些資產和處置個別微不足道的資產的收益、投資重估收益、外匯收益、養老金淨收益中的非服務部分以及其他收入，但被與公司期貨佣金和經紀業務有關的虧損準備金以及與提前償還債務有關的費用部分抵消。







47


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
這六個月的分部營業利潤、調整後的分部營業利潤(非GAAP衡量標準)和所得税前收益如下：

截至六個月
六月三十日，
分部營業利潤(虧損)20212020變化
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$399 $335 $64 
壓榨532 183 349 
精煉產品及其他231 159 72 
威利馬185 158 27 
總農業服務量和油籽1,347 835 512 
   
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑528 276 252 
Vantage玉米加工機114 (13)127 
總碳水化合物溶液642 263 379 
營養
人類營養學290 244 46 
動物營養65 56 9 
全營養355 300 55 
其他事務15 49 (34)
指定項目：
出售資產和業務的損益22 23 (1)
資產減值、重組和結算費用(131)(58)(73)
指定項目合計(109)(35)(74)
部門營業利潤總額$2,250 $1,412 $838 
調整後的部門營業利潤(1)
$2,359 $1,447 $912 
分部營業利潤$2,250 $1,412 $838 
公司(601)(485)(116)
所得税前收益$1,649 $927 $722 

(1)調整後的分部營業利潤是指不包括上述指定項目的分部營業利潤。





48


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
AG服務和油籽營業利潤增長61%。AG服務公司的業績高於去年同期。在北美，出色的執行力幫助利用了中國強勁的需求和在動態定價環境下管理得非常好的頭寸，帶來了出色的業績。由於農民銷售活動與去年同期相比減少，利潤率下降，包括略有延遲的收割和更高的運費成本的影響，南美地區的原產地業績大幅下降。全球貿易業績受到與海運頭寸相關的負面時機效應的影響，預計這些頭寸將在未來幾個季度逆轉。壓榨結果明顯較高，原因是供應緊張推動了軟籽壓榨利潤率的強勁增長。精煉產品和其他業績同比增長，北美、歐洲、中東、非洲和印度(EMEAI)的利潤率更高，但部分被巴西生物柴油需求減少的影響所抵消。Wilmar的股本收益高於去年同期。

碳水化合物解決方案公司的營業利潤增長了144%。澱粉和甜味劑的結果，包括濕磨坊的乙醇產量，明顯高於去年同期。該業務很好地管理了風險，利用了乙醇綜合體價格上漲和利潤率提高和庫存下降的行業環境下有利的副產品價值。玉米油業績較上年同期有顯著改善，受顯著的按市值計價效應的影響。餐飲服務部門對面粉的需求仍低於上年同期。由於燃料乙醇分銷利潤率的提高和USP級酒精的強勁表現，Vantage玉米加工商的業績大幅提高。

營養品營業利潤增長18%。人類營養結果高於上年同期。在各個細分市場強勁銷售的推動下，風味產品的業績有所上升。在北美和EMEAI，香精業務提供了強勁的銷量和改進的產品組合，特別是在飲料領域。特種配料帶來了特種蛋白質的強勁銷售增長，儘管業績受到上一年食品儲藏室裝載、批發配料業務價格正常化以及整個產品組合中與COVID相關的需求變化的影響。健康和健康的結果是強勁的，強勁的需求推動了益生菌和纖維的強勁結果。在利潤率和產品結構改善的推動下，動物營養公司的氨基酸業績較高，但部分被南美大流行影響導致的需求下降和投入成本上升所抵消。

其他業務營業利潤下降69%，主要是由於專屬自保保險業務的承保業績下降，其中一些被其他業務部門的相應復甦所抵消。

這六個月的公司業績如下：
截至六個月
六月三十日，
20212020變化
(單位：百萬)
後進先出信用(收費)$— $91 $(91)
利息支出-淨額(134)(163)29 
未分配的公司成本(450)(383)(67)
提前還債費用— (14)14 
債務轉換期權收益10 — 10 
減值、重組和和解費用(86)1 (87)
其他收入(費用)59 (17)76 
公司總數$(601)$(485)$(116)









49


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
本季度公司業績淨支出為6億美元，而上一季度為5億美元。與2020年1月1日生效的會計變更相關的後進先出準備金的取消導致上一季度的貸方為9100萬美元。利息支出--淨減少2900萬美元，原因是利率下降和上一年採取的有利的負債管理行動。未分配的公司成本增加了6700萬美元，主要原因是與績效相關的薪酬應計增加，採購、供應鏈和運營的成本持續集中，以及對IT和相關項目的額外投資。前一時期的提前償債費用與債券的整體贖回條款有關。債務轉換期權收益與2020年8月發行的可交換債券轉換期權按市值計價調整有關。本期的減值、重組和結算費用包括與購買集團年金合同有關的8200萬美元的非現金養老金結算費用，這些合同不可撤銷地將某些受薪和小時工退休人員的未來福利義務和年金管理轉移到獨立的第三方，並根據公司的ADM退休工廠和小時工ADM養老金計劃終止了既得利益參與者，以及重組費用。當期的其他收入包括養老金福利淨收入1100萬美元的非服務部分，4000萬美元的投資重估收益，以及外匯收益。前一季度的其他費用包括7300萬美元的鐵路維護費用，這筆費用在所得税支出中有抵消的好處，部分被外匯收益所抵消，投資重估收益為1900萬美元。, 養老金福利淨收入中的非服務部分為2100萬美元。

非GAAP財務指標

該公司使用證券交易委員會定義的調整後每股收益、調整後EBITDA和調整後部門營業利潤以及非GAAP財務指標來評估公司的財務業績。這些業績衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應該被考慮作為GAAP財務衡量標準的補充，而不是替代。

調整後每股收益定義為根據特定項目對報告稀釋後每股收益的影響進行調整的稀釋每股收益。調整後的EBITDA被定義為扣除税項、利息、折舊和攤銷前的收益，並對特定項目進行了調整。該公司通過剔除特定項目的影響，並將利息、支出、折舊和攤銷金額加回所得税前收益來計算調整後的EBITDA。經調整的分部營業利潤是指對特定項目進行調整(如適用)的分部營業利潤。

管理層認為，調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它們為投資者提供了有關公司運營的更多信息，從而可以更好地評估基本業務業績，更好地進行期間間的可比性。調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤並不打算分別取代或替代根據公認會計準則報告的最直接可比金額--稀釋每股收益、所得税前收益和部門營業利潤。





















50


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬。
截至6月30日的六個月，
20212020
以百萬計每股以百萬計每股
平均流通股數量-稀釋565 563 
淨收益和報告每股收益(完全稀釋)$1,401 $2.48 $860 $1.53 
調整：
後進先出費用(抵免)-税後淨額2200萬美元(1)
— — (69)(0.12)
(收益)出售資產和業務的虧損-2020和2021年扣除税後淨額為500萬美元(2)
(17)(0.03)(18)(0.03)
資產減值、重組和和解費用-2021年扣除税後淨額為5300萬美元，2020年為1300萬美元(2)
164 0.29 44 0.08 
提前償還債務費用-扣除300萬美元的税收淨額(2)
— — 11 0.02 
債務轉換期權收益-扣除税後淨額為0美元(2)
(10)(0.02)— — 
某些離散税收調整(1)— 8 0.01 
調整總額136 0.24 (24)(0.04)
調整後淨收益和調整後每股收益$1,537 $2.72 $836 $1.49 
(1) 使用該公司的美國税率徵收的税款。後進先出會計從2020年1月1日起停止。
(2)使用美國和其他適用税率徵收的税款。

下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月的所得税前收益與調整後的EBITDA和調整後的EBITDA的對賬。
截至六個月
六月三十日，
(單位：百萬)20212020變化
所得税前收益$1,649 $927 $722 
利息支出127 170 (43)
折舊及攤銷492 489 3 
後進先出— (91)91 
(收益)出售資產和業務的損失(22)(23)1 
提前還債費用— 14 (14)
鐵路維修費3 73 (70)
資產減值、重組和結算費用217 57 160 
調整後的EBITDA$2,466 $1,616 $850 
截至六個月
六月三十日，
(單位：百萬)20212020變化
農業服務和油料種子$1,532 $1,016 $516 
碳水化合物溶液809 422 387 
營養462 416 46 
其他事務18 54 (36)
公司(355)(292)(63)
調整後的EBITDA$2,466 $1,616 $850 
51


項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
流動性與資本資源

公司的目標是擁有足夠的流動性、資產負債表實力和財務靈活性，為資本密集型農業大宗商品業務的運營和資本需求提供資金。*公司依賴信貸市場準入，這可能會受到其信用評級和ADM控制之外的因素的影響，為其營運資本需求和資本支出提供資金。為ADM的運營、資本支出和增長戰略的推進提供資金的主要資金來源是運營和信用額度產生的現金，包括商業票據借款工具和應收賬款證券化計劃。*此外，該公司相信它可以從美國和國際市場的公共和私人股本以及債務資本市場獲得資金。

截至2021年6月30日的6個月，經營活動提供的現金為30億美元，而去年同期為4億美元。如下所述的營運資本變化使截至2021年6月30日的6個月的現金增加了8億美元，而去年同期減少了20億美元，其中包括遞延對價的影響。在2020年期間，該公司將其應收賬款證券化計劃從遞延收購價格調整為質押結構。因此，本期營業現金流不再包括遞延對價的影響，遞延對價減少了前幾年的營業現金流。

盤存 減少約2億美元，原因是庫存量下降，部分被較高的庫存價格抵消。貿易應付賬款減少了約10億美元，主要反映了北美與收穫有關的穀物採購的季節性現金支付。

截至2020年6月30日的6個月，證券化應收賬款中25億美元的遞延對價被出售貿易應收賬款獲得的實益利息收到的相同淨對價所抵消。

截至2021年6月30日的6個月，投資活動中使用的現金為4億美元，而去年同期提供的現金為22億美元。截至2021年6月30日的6個月的資本支出為4億美元，與去年同期相當。截至2021年6月30日的6個月，收購企業的淨資產為500萬美元，而去年同期為300萬美元。截至2021年6月30日的6個月，出售業務和資產的收益為5800萬美元，與出售某些資產有關，而去年同期為9100萬美元。截至2020年6月30日的6個月，與出售應收貿易賬款相關的受益利息收到的淨對價為25億美元。

截至2021年6月30日的6個月，融資活動中使用的現金為6億美元，而去年同期為2億美元。截至2021年6月30日的6個月的6億美元長期債務借款包括2021年3月25日通過私募發行的2022年到期的固定利率到浮動利率優先債券本金總額5億歐元，而去年同期的長期債務借款為15億美元，其中包括2025年到期的2.75%債券和2030年到期的3.25%債券的5億美元和10億美元本金總額。截至2021年6月30日的6個月，商業票據淨付款為8億美元，而去年同期的淨付款為7億美元。本期借款所得款項用於一般企業用途。前一時期的借款收益也用於減少短期債務。截至2021年6月30日的6個月的長期債務償付為200萬美元，而去年同期為5億美元，其中包括提前贖回2021年到期的5億美元本金總額4.479的債券。與去年同期的1億美元相比，截至2021年6月30日的6個月的股票回購規模微不足道。截至2021年6月30日的六個月的股息為4億美元，與上年同期相當。











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項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
截至2021年6月30日，該公司擁有9億美元的現金和現金等價物，流動比率(定義為流動資產除以流動負債)為1.6比1。營運資本中包括75億美元的可隨時出售的商品庫存。截至2021年6月30日，公司的資本資源包括216億美元的股東權益和信用額度，包括下文所述的應收賬款證券化計劃，共計119億美元，其中86億美元未使用。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司長期債務與總資本之比(公司長期債務與股東權益之和)為28%。該公司使用這一比率作為衡量公司長期負債和財務靈活性的指標。截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司淨負債(短期債務、長期債務當期到期日和長期債務減去現金和現金等價物和短期有價證券之和)與資本(淨債務和股東權益之和)的比率分別為29%和32%。在該公司的總信用額度中，65億美元支持美國和歐洲合併的商業票據借款計劃，截至2021年6月30日，有6億美元的未償還商業票據。

截至2021年6月30日，該公司擁有9億美元的現金和現金等價物，其中5億美元是外國子公司持有的現金，這些子公司的未分配收益被認為是無限期再投資。基於該公司歷史上從其美國業務中產生足夠現金流的能力，以及69億美元未使用和可用的美國信貸能力，該公司斷言，這些資金將無限期地再投資於美國以外的地區。

該公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者有應收賬款證券化計劃(“計劃”)。這些計劃為公司提供了高達20億美元的資金，比截至2020年12月31日的18億美元有所增加，以抵銷轉入這些計劃的應收賬款，並通過有效利用其資產負債表資產擴大了公司獲得流動性的機會(有關這些計劃的更多信息和披露，請參閲本文第1項“財務報表”中的“合併財務報表附註”附註15)。截至2021年6月30日，該公司在這些計劃下利用了20億美元的設施。

在截至2021年6月30日的6個月裏，公司的資本支出約為4億美元，股息約為4億美元。公司有股票回購計劃。根據該計劃，該公司在截至2021年6月30日的6個月內收購了數量微不足道的股票，並有1.045億股票剩餘，可能會回購到2024年12月31日。

2021年，該公司預計總資本支出約為9億至10億美元，股息約為8億美元，股票回購高達5億美元，這取決於資本的其他戰略用途。

合同義務和商業承諾

截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司的採購義務分別為187億美元和197億美元，減少主要與採購數量較少的農產品庫存的義務有關。截至2021年6月30日，公司預計在未來12個月內支付與購買義務相關的171億美元。在截至2021年6月30日的季度裏，公司的合同義務沒有其他重大變化。

表外安排

在截至2021年6月30日的季度內，公司的表外安排沒有實質性變化。

關鍵會計政策

在截至2021年6月30日的季度裏，公司的關鍵會計政策沒有重大變化。
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第三項：加強關於市場風險的定量和定性披露

本公司的市場風險敏感型工具和頭寸所固有的市場風險是：商品市場價格與本公司的商品淨頭寸、外幣匯率和利率相關的不利變化所產生的潛在虧損。以下為截至2021年6月30日的季度的市場風險敏感型工具和頭寸的重大變化。*在此期間，本公司因外幣匯率和利率變化而產生的潛在虧損沒有重大變化。

有關公司的市場風險敏感型工具和頭寸的詳細信息，請參閲公司截至2020年12月31日的年度報告10-K表中的第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。

商品

由於天氣條件、作物病害、種植、政府計劃和政策、競爭、全球需求的變化、客户偏好和生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素，農產品的可獲得性和價格受到廣泛波動的影響。

本公司商品頭寸的公允價值是通過對所有商品頭寸按當期市場報價估值(如有)或利用密切委託書為每種商品計算的公允價值的總和。該公司已經建立了監控市場風險敞口數量的指標，其中包括交易量限制和在險價值(VaR)限制。VaR以95%的置信度衡量一年內可能發生的潛在損失。每日監測體積極限，每週監測VaR計算和靈敏度分析。

除了使用VaR衡量一年內市場價格出現兩個標準差的反向變動(假設沒有相關性)所導致的假設虧損外，還進行了敏感性分析，以衡量假設市場價格出現10%的不利變動所導致的公允價值潛在虧損。最高、最低和平均每週倉位以及假設10%的不利價格變化帶來的市場風險如下：
截至六個月年終
2021年6月30日2020年12月31日
長/(短)(單位：百萬)
公允價值市場風險公允價值市場風險
最高位置$1,426 $143 $966 $97 
最低位置396 40 (842)(84)
平均倉位1,002 100 111 11 

平均頭寸的公允價值變化是由於平均數量增加，較小程度上是由於每週商品頭寸基礎價格的增加。

項目4.管理控制和程序

截至2021年6月30日，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對公司“披露控制和程序”(根據1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息是：(I)在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。在公司最近結束的會計季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。



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項目4.監管控制和程序(續)

2018年，該公司在其早期的1ADM和運營卓越計劃的基礎上，推出了Readness，通過數據分析、流程簡化和標準化以及行為和文化變革的組合，在公司現有業務中推動新的效率和改善客户體驗。作為這一轉變的一部分，該公司正在全球範圍內實施新的企業資源規劃(ERP)系統，預計將在未來幾年分階段實施。該公司還開始將其部分公司業務轉型為一家全球專業服務公司，預計將在2021財年末基本完成。本公司在設計和測試財務報告內部控制有效性時繼續考慮這些變化，並得出結論，作為上文所述評估的一部分，在這些情況下實施新的ERP系統以及將某些公司業務轉變為專業服務公司並未對其財務報告內部控制產生實質性影響。

第二部分-其他資料

項目1.開展法律訴訟

本公司經常捲入多項實際或威脅的法律訴訟，包括涉及指稱的人身傷害、勞動法、產品責任、知識產權、環境問題、指稱的税務責任(有關所得税事宜的資料見附註10)，以及集體訴訟。公司還定期收到監管機構和其他政府機構關於我們業務各個方面的詢問，在任何給定的時間，公司都有處於不同解決階段的問題。這些事情的結果不在我們的完全控制之內，可能在很長一段時間內都不會知道。在一些訴訟中，索賠人尋求損害賠償，以及其他救濟，包括禁令救濟，這可能需要大量支出或導致收入損失。根據適用的會計準則，當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司在其合併財務報表中記錄重大或有損失的負債。如果對已知或可能的損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計，則應計該範圍的最小金額。如果重大損失或有合理可能發生，但不為人所知或可能發生，且能夠合理估計，則估計損失或損失範圍在合併財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要作出重大判斷來估計要記錄的損失金額和時間。對涉及該公司的訴訟和政府訴訟可能造成的損失的估計本身就很難預測，特別是當事情還處於早期程序階段的時候, 不完整的事實或法律發現；涉及未經證實或不確定的損害賠償要求；可能涉及處罰、罰款、返還或懲罰性損害賠償；或可能導致商業慣例的改變。

2019年9月4日，AOT Holding AG(AOT)根據美國商品交易法(U.S.Commodity Exchange Act)向伊利諾伊州厄巴納的聯邦地區法院提起集體訴訟，指控該公司試圖操縱用於定價和結算在期貨交易所交易的乙醇衍生品的基準價格。AOT聲稱，由於該公司被指控的行為，這一推定類別的成員遭受了“數億美元的損害”。2020年7月14日，Green Plains Inc.及其相關實體向內布拉斯加州聯邦法院提起了一項可能的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，試圖代表所有乙醇銷售商。2020年7月23日，中西部可再生能源有限責任公司(Midwest Renewable Energy，LLC)向伊利諾伊州聯邦法院提起了推定的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，並根據謝爾曼法案(Sherman Act)主張索賠。2020年11月11日，六家乙醇生產商向伊利諾伊州聯邦法院提起訴訟，聲稱事實基本相同，並根據謝爾曼法案以及伊利諾伊州和威斯康星州的法律提出了索賠。該公司否認承擔責任，並在這些行動中積極為自己辯護。由於這些行動正在預審程序中，公司目前無法以任何合理的確定性預測最終結果，但相信結果不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。

2019年9月5日，D&M農場、馬克·哈斯特和達斯汀·蘭德在弗吉尼亞州諾福克市的聯邦法院代表據稱是美國聯邦反壟斷法的一類花生種植者提起集體訴訟，指控該公司的子公司Golden花生和另一家花生去殼公司BirdSong合謀操縱他們支付給農民的生花生價格。原告隨後在此案中增加了第三家花生脱殼公司奧蘭(Olam)。2020年第四季度，奧蘭和BirdSong分別以約800萬美元和5000萬美元與原告達成和解。2021年2月，金花生以4500萬美元與原告階層達成和解。法院於2021年4月5日批准了奧蘭和伯德桑的和解協議。法院於2021年7月26日批准了ADM和解協議。這些和解解決了所有階級原告在這件事上的索賠。


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項目1.啟動法律程序(續)

該公司目前沒有參與任何它認為會對其財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響的法律程序或環境索賠。

第1A項：不同的風險因素

在截至2021年6月30日的季度內，公司的風險因素沒有重大變化。有關公司風險因素的更多信息，請參閲第I部分，“項目1A”。本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”。

第二項：禁止未登記的股權證券銷售和收益使用

發行人購買股票證券

期間
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(2)
根據該計劃可以購買的剩餘股份數量(2)
2021年4月1日至    
2021年4月30日5,572 $49.449 121 104,506,384 
2021年5月1日至    
2021年5月31日2,315 62.192 243 104,506,141 
2021年6月1日至   
2021年6月30日847 64.041 56 104,506,085 
總計8,734 $54.242 420 104,506,085 

(1)購買的股份總數是指在公開市場購買的股份，這些股份是公司公開宣佈的下述股份回購計劃的一部分，作為行使股票期權行使價的付款而收到的股份，以及作為既有限制性股票獎勵的預扣税付款而收到的股份。在截至2021年6月30日的三個月期間，收到了8,314股股票，用於支付既得限制性股票獎勵的最低預扣税和行使股票期權的行權價。

(2)2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延長後的計劃額外回購至多1億股。
 
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項目6.所有展品
(3)(i) 
經修訂的綜合公司註冊證書(通過參考公司截至2001年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件3(I)併入)。
(3)(Ii)
截至2019年5月1日修訂的公司章程(通過引用附件3(Ii)併入本公司於2019年5月7日提交的當前8-K表格報告的附件3(Ii)中)。
(31.1) 
根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證首席執行官。
(31.2) 
根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證首席財務官。
(32.1) 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條規定的首席執行官證書。
(32.2) 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條規定的首席財務官證書。
(101) 為合併財務報表設置的內聯XBRL文件以及本季度報告第一部分第1項“財務報表”中的附註(Form 10-Q)。
(104)本季度報告封面的內聯XBRL，表格10-Q，包含在附件101內聯XBRL文件集中。

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

 阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司
 /s/R.G.Young
R·G·楊(R.G.Young)
執行副總裁兼首席財務官
/s/D.C.Findlay
華盛頓特區芬德利(D.C.Findlay)
高級副總裁、總法律顧問兼祕書

日期：2021年7月27日
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