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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q

(標記一)
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                至                
委託文件編號：001-36008
雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程) 
 
馬裏蘭州46-2024407
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
威爾郡大道11620號，1000號套房洛杉磯加利福尼亞90025
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(310) 966-1680
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的頭銜是什麼交易符號註冊的每個交易所的名稱。
普通股，面值0.01美元 REXR紐約證券交易所
5.875%A系列累計可贖回優先股REXR-PA紐約證券交易所
5.875%B系列累計可贖回優先股REXR-PB紐約證券交易所
5.625%C系列累計可贖回優先股REXR-PC紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑*☐
他們將用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則，請用複選標記表示。☐   
註冊人可以用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☑
截至2021年7月22日，已發行普通股數量為137,740,282.


雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
截至2021年6月30日的三個月和六個月的季度報告
目錄
 
第I部分
財務信息
 
 
項目1.
財務報表
 
  
截至2021年6月30日(未經審計)和2020年12月31日的合併資產負債表
3
  
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的合併營業報表(未經審計)
4
  
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的綜合全面收益表(未經審計)
5
  
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的合併權益變動表(未經審計)
6
  
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月合併現金流量表(未經審計)
10
  
合併財務報表附註
11
 
項目2.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
38
 
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
68
 
項目4.
管制和程序
69
第二部分。
其他信息
 
 
項目1.
法律程序
70
 
第1A項.
風險因素
70
 
項目2.
未登記的股權證券銷售和收益的使用
70
 
項目3.
高級證券違約
70
 
項目4.
煤礦安全信息披露
70
 
第5項.
其他信息
70
 
項目6.
陳列品
71
 
簽名
72

2

第一部分財務信息
 
第1項：會計報表、會計報表、財務報表

雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
綜合資產負債表
(未經審計，以千計-不包括每股和每股數據)
 2021年6月30日2020年12月31日
資產  
土地$2,942,639 $2,636,816 
建築物及改善工程2,339,640 2,201,187 
租户改進93,221 84,462 
傢俱、固定裝置和設備132 132 
在建工程正在進行中33,250 25,358 
用於投資的房地產總持有量5,408,882 4,947,955 
累計折舊(427,387)(375,423)
房地產投資，淨額4,981,495 4,572,532 
現金和現金等價物64,219 176,293 
受限現金26 1,230 
租金和其他應收賬款，淨額8,228 10,208 
遞延應收租金，淨額49,933 40,893 
遞延租賃成本，淨額31,183 23,148 
遞延貸款成本，淨額2,545 2,240 
收購租賃無形資產淨額89,560 92,172 
獲得性無限期生存的無形資產5,156 5,156 
其他資產18,841 14,390 
收購相關存款14,540 4,067 
與持有待售房地產相關的資產— 8,845 
總資產$5,265,726 $4,951,174 
負債與權益  
負債  
應付票據$1,219,021 $1,216,160 
利率互換負債12,694 17,580 
應付帳款、應計費用和其他負債49,699 45,384 
應付股息和分派34,681 29,747 
收購租賃無形負債淨額65,646 67,256 
租户保證金38,489 31,602 
預付租金12,724 12,660 
與持有待售房地產有關的負債— 193 
總負債1,432,954 1,420,582 
權益  
雷克斯福德工業地產公司股東權益  
優先股，$0.01每股面值，10,050,000授權股份，於2021年6月30日和2020年12月31日
5.875%系列A累計可贖回優先股，3,600,0002021年6月30日和2020年12月31日發行的股票(美元90,000清算優先權)
86,651 86,651 
5.875%系列B累計可贖回優先股，3,000,0002021年6月30日和2020年12月31日發行的股票(美元75,000清算優先權)
72,443 72,443 
5.625%C系列累計可贖回優先股，3,450,0002021年6月30日和2020年12月31日發行的股票(美元86,250清算優先權)
83,233 83,233 
普通股，$0.01每股面值，489,950,000已授權且137,727,998和131,426,038分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行的股票
1,377 1,313 
額外實收資本3,499,623 3,182,599 
超過收益的累計分配(182,851)(163,389)
累計其他綜合損失(12,319)(17,709)
股東權益總額3,548,157 3,245,141 
非控制性權益284,615 285,451 
總股本3,832,772 3,530,592 
負債和權益總額$5,265,726 $4,951,174 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
3

雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
合併業務報表
(未經審計，以千計-不包括每股和每股數據)

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
收入   
租金收入$104,236 $79,770 $203,880 $157,260 
管理、租賃和開發服務109 114 214 207 
利息收入15 66 29 163 
總收入104,360 79,950 204,123 157,630 
運營費用
物業費24,555 18,884 48,130 36,998 
一般事務和行政事務10,695 8,972 22,175 18,289 
折舊及攤銷36,228 28,381 71,372 55,904 
總運營費用71,478 56,237 141,677 111,191 
其他費用  
收購費用2 14 31 19 
利息支出9,593 7,428 19,345 14,877 
總費用81,073 63,679 161,053 126,087 
房地產銷售收益2,750 — 13,610 — 
淨收入26,037 16,271 56,680 31,543 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入(1,710)(1,084)(3,679)(1,801)
可歸因於Rexford Industrial Realty，Inc.的淨收入24,327 15,187 53,001 29,742 
減去：優先股股息(3,637)(3,637)(7,273)(7,273)
減去：分配給參與證券的收益(139)(129)(280)(260)
普通股股東應佔淨收益$20,551 $11,421 $45,448 $22,209 
每股普通股股東應佔淨收益-基本$0.15 $0.10 $0.34 $0.19 
每股普通股股東應佔淨收益-稀釋後$0.15 $0.10 $0.34 $0.19 
已發行普通股加權平均股份-基本134,312,672 119,810,283 132,970,234 116,932,359 
已發行普通股加權平均股份-稀釋134,819,742 120,068,176 133,296,701 117,191,254 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4

雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計，以千計)
 
 
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
淨收入$26,037 $16,271 $56,680 $31,543 
其他綜合收益(虧損)：現金流對衝調整1,797 (226)5,706 (15,194)
綜合收益27,834 16,045 62,386 16,349 
可歸因於非控股權益的全面收益(1,830)(1,122)(3,995)(1,279)
可歸因於Rexford Industrial Realty，Inc.的全面收入
$26,004 $14,923 $58,391 $15,070 
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5

雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
合併權益變動表
(未經審計，以千計-共享數據除外)
 
優先股公用數
股票		普普通通
庫存		其他內容
實收資本		超過收益的累計分配累計
其他
綜合收益(虧損)		總計
股東的
權益		非控制性
利益		總股本
2021年3月31日的餘額$242,327 133,897,360 $1,338 $3,300,333 $(170,487)$(13,996)$3,359,515 $288,703 $3,648,218 
普通股發行— 3,607,313 37 193,304 — — 193,341 — 193,341 
報價成本— — — (2,144)— — (2,144)— (2,144)
基於股份的薪酬— 9,896 — 963 — — 963 3,596 4,559 
為滿足歸屬限制性股票的員工預扣税要求而獲得的股份— (188)— (10)— — (10)— (10)
將運營單位轉換為普通股— 213,617 2 7,177 — — 7,179 (7,179)— 
淨收入3,637 — — — 20,690 — 24,327 1,710 26,037 
其他綜合收益— — — — — 1,677 1,677 120 1,797 
優先股股息($0.367188每股A系列及B系列優先股及$0.351563每股C系列優先股)
(3,637)— — — — — (3,637)— (3,637)
首選單位分佈— — — — — — — (708)(708)
普通股股息($0.24每股普通股)
— — — — (33,054)— (33,054)— (33,054)
分配— — — — — — — (1,627)(1,627)
2021年6月30日的餘額$242,327 137,727,998 $1,377 $3,499,623 $(182,851)$(12,319)$3,548,157 $284,615 $3,832,772 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

6


雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
合併權益變動表(續)
(未經審計，以千計-共享數據除外)
 優先股公用數
股票		普普通通
庫存		其他內容
實收資本		超過收益的累計分配累計
其他
全面
損失		總計
股東的
權益		非控制性
利益		總股本
2020年3月31日的餘額$242,327 116,331,347 $1,162 $2,524,274 $(132,843)$(21,950)$2,612,970 $165,708 $2,778,678 
普通股發行— 7,436,313 74 296,448 — — 296,522 — 296,522 
報價成本— — — (1,571)— — (1,571)— (1,571)
發放行動單位— — — — — — — 4,205 4,205 
基於股份的薪酬— 13,507 — 859 — — 859 2,906 3,765 
為滿足歸屬限制性股票的員工預扣税要求而獲得的股份— (776)— (29)— — (29)— (29)
將運營單位轉換為普通股— 8,808 — 235 — — 235 (235)— 
淨收入3,637 — — — 11,550 — 15,187 1,084 16,271 
其他綜合收益(虧損)— — — — — (264)(264)38 (226)
優先股股息($0.367188每股A系列及B系列優先股及$0.351563每股C系列優先股)
(3,637)— — — — — (3,637)— (3,637)
首選單位分佈— — — — — — — (707)(707)
普通股股息($0.215每股普通股)
— — — — (26,614)— (26,614)— (26,614)
分配— — — — — — — (918)(918)
2020年6月30日的餘額$242,327 123,789,199 $1,236 $2,820,216 $(147,907)$(22,214)$2,893,658 $172,081 $3,065,739 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

7

雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
合併權益變動表(續)
(未經審計，以千計-共享數據除外)
優先股公用數
股票		普普通通
庫存		其他內容
實收資本		超過收益的累計分配累計
其他
全面
(虧損)收入		總計
股東的
權益		非控制性
利益		總股本
2020年12月31日的餘額$242,327 131,426,038 $1,313 $3,182,599 $(163,389)$(17,709)$3,245,141 $285,451 $3,530,592 
普通股發行— 6,022,699 61 313,115 — — 313,176 — 313,176 
報價成本— — — (3,732)— — (3,732)— (3,732)
基於股份的薪酬— 92,791 1 1,790 — — 1,791 7,107 8,898 
為滿足歸屬限制性股票的員工預扣税要求而獲得的股份— (28,334)— (1,365)— — (1,365)— (1,365)
將單位轉換為普通股— 214,804 2 7,216 — — 7,218 (7,218)— 
淨收入7,273 — — — 45,728 — 53,001 3,679 56,680 
其他綜合收益— — — — — 5,390 5,390 316 5,706 
優先股股息($0.734376每股A系列及B系列優先股及$0.703126每股C系列優先股)
(7,273)— — — — — (7,273)— (7,273)
首選單位分佈— — — — — — — (1,416)(1,416)
普通股股息($0.48每股普通股)
— — — — (65,190)— (65,190)— (65,190)
分配— — — — — — — (3,304)(3,304)
2021年6月30日的餘額$242,327 137,727,998 $1,377 $3,499,623 $(182,851)$(12,319)$3,548,157 $284,615 $3,832,772 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

8

*雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
合併權益變動表(續)
(未經審計，以千計-共享數據除外)

 
 優先股公用數
股票		普普通通
庫存		其他內容
實收資本		超過收益的累計分配累計
其他
全面
損失		總計
股東的
權益		非控制性
利益		總股本
2019年12月31日的餘額$242,327 113,793,300 $1,136 $2,439,007 $(118,751)$(7,542)$2,556,177 $66,272 $2,622,449 
普通股發行— 9,643,270 96 377,240 — — 377,336 — 377,336 
報價成本— — — (2,954)— — (2,954)— (2,954)
發放行動單位— — — — — — — 67,482 67,482 
發行4.00累計可贖回可轉換優先股百分比
— — — — — — — 40,787 40,787 
基於股份的薪酬— 115,782 1 1,557 — — 1,558 5,834 7,392 
為滿足歸屬限制性股票的員工預扣税要求而獲得的股份— (26,573)— (1,236)— — (1,236)— (1,236)
將單位轉換為普通股— 263,420 3 6,602 — — 6,605 (6,605)— 
淨收入7,273 — — — 22,469 — 29,742 1,801 31,543 
其他綜合損失— — — — — (14,672)(14,672)(522)(15,194)
優先股股息($0.734376每股A系列及B系列優先股及$0.703126每股C系列優先股)
(7,273)— — — — — (7,273)— (7,273)
首選單位分佈— — — — — — — (1,130)(1,130)
普通股股息($0.43每股)
— — — — (51,625)— (51,625)— (51,625)
分配— — — — — — — (1,838)(1,838)
2020年6月30日的餘額$242,327 123,789,199 $1,236 $2,820,216 $(147,907)$(22,214)$2,893,658 $172,081 $3,065,739 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

9

雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
合併現金流量表
(未經審計，以千計)
 截至6月30日的六個月，
  20212020
經營活動的現金流：  
淨收入$56,680 $31,543 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：  
折舊及攤銷71,372 55,904 
攤銷(以下)高於市場租賃的無形資產，淨額(6,098)(5,071)
債務發行成本攤銷894 724 
應付票據(溢價)折價攤銷淨額(57)(75)
房地產銷售收益(13,610)— 
基於權益的薪酬費用8,724 7,279 
直線租金(9,039)(7,884)
終止現金流掉期的付款攤銷820 — 
營運資本構成的變化：  
租金和其他應收款2,059 1,369 
遞延租賃成本(6,701)(3,949)
其他資產(4,506)(5,518)
應付帳款、應計費用和其他負債(3,270)(1,345)
租户保證金5,117 (3,320)
預付租金(708)1,522 
經營活動提供的淨現金101,677 71,179 
投資活動的現金流：  
收購房地產投資(412,819)(117,952)
資本支出(49,514)(33,253)
支付房地產收購保證金(14,540)(59,112)
房地產銷售收益27,715 — 
用於投資活動的淨現金(449,158)(210,317)
融資活動的現金流：  
普通股發行，淨額309,444 374,382 
借款收益15,000 — 
償還借款(15,652)(225)
發債成本(975)(2,242)
支付給優先股股東的股息(7,273)(7,273)
支付給普通股股東的股息(60,392)(46,063)
支付給普通單位持有人的分配(3,168)(1,492)
支付給優先單位持有人的分配(1,416)(1,130)
回購普通股以滿足員工預扣税金要求(1,365)(1,236)
融資活動提供的現金淨額234,203 314,721 
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金(113,278)175,583 
期初現金、現金等價物和限制性現金177,523 78,857 
期末現金、現金等價物和限制性現金$64,245 $254,440 
補充披露現金流信息：  
支付利息的現金(扣除資本化利息#美元1,625及$1,943截至6月30日、2021年和2020年的六個月)
$18,118 $13,901 
非現金交易的補充披露：  
以租賃負債換取的經營性租賃使用權資產$— $1,353 
發行與房地產收購相關的經營合夥單位$— $67,482 
發行4.0與房地產收購相關的累計可贖回可轉換優先股百分比
$— $40,787 
承擔與取得房地產有關的債項，包括貸款保費$3,346 $48,759 
資本支出應計項目$11,915 $8,439 
股息和分派的應計項目$34,681 $27,532 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
10

雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
合併財務報表附註
(未經審計)

1.    組織
Rexford Industrial Realty，Inc.是一家自營和自營的全方位服務房地產投資信託基金(REIT)，專注於在南加州填充市場擁有和運營工業物業。我們於2013年1月18日成立為馬裏蘭州公司，而我們為唯一普通合夥人的Rexford Industrial Realty，L.P.(“營運合夥”)於2013年1月18日成立為馬裏蘭州有限合夥企業。通過我們在我們的運營合夥企業及其子公司中的控股權，我們擁有、管理、租賃、收購和開發主要位於南加州填充市場的工業房地產，並不時收購或提供以工業產權為抵押的抵押債務。截至2021年6月30日，我們的綜合投資組合包括266具有大約33.0百萬平方英尺的可出租面積。此外，我們目前正在管理20具有大約1.0可出租面積為100萬平方英尺。
這些財務報表中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”是指Rexford Industrial Realty，Inc.及其子公司(包括我們的運營夥伴關係)。
 

 2.    重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
截至2021年6月30日和2020年12月31日，以及截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的三個月和六個月，提交的財務報表是Rexford Industrial Realty，Inc.及其子公司(包括我們的運營夥伴)的合併財務報表。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併財務報表中沖銷。
在合併指導下，我們確定我們的經營合夥企業是可變利益實體，因為有限合夥權益持有人沒有實質性的退出權或參與權。此外，我們是營運合夥的主要受益者，因為我們有義務承擔虧損，有權從營運合夥收取利益，並有專有權力指導營運合夥的活動。截至2021年6月30日及2020年12月31日，本公司與經營合夥企業的資產及負債大致相同，因本公司除於經營合夥企業的投資外，並無任何重大資產。
據報道，隨附的未經審計的中期財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制的。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露可能已根據美國證券交易委員會的規則和規定被濃縮或遺漏，儘管我們認為這些披露足以使其陳述不具誤導性。我們認為，隨附的未經審計的財務報表包括所有必要的調整，包括正常的經常性調整，以公平地列報其中所載的財務信息。過渡期的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的一年可能預期的結果。中期財務報表應與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K及其附註中的合併財務報表一併閲讀。
根據美國上市公司會計監督委員會的標準，對物業數量和麪積的任何提及都是未經審計的，不在我們的獨立註冊會計師事務所根據美國上市公司會計監督委員會的標準對我們的財務報表進行審查的範圍內。
    預算的使用
此外，按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。  
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現金和現金等價物
現金和現金等價物包括初始到期日在三個月或以下的所有現金和流動投資。由於這些投資的短期到期日，賬面金額接近公允價值。
受限現金
受限制現金包括託管準備金，根據與貸款人達成的某些協議，我們必須為未來的成本預留這些準備金，並不時包括合格中介機構持有的房地產銷售現金收益，目的是根據1986年修訂的《國税法》(以下簡稱《守則》)第1031條促進遞延納税的同類交易。
所有限制性現金餘額包括在合併現金流量表中列報的每個期間期初和期末的現金和現金等價物餘額。下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月初和末我們的現金和現金等價物和限制性現金的對賬(以千為單位)：
截至6月30日的六個月，
20212020
現金和現金等價物$176,293 $78,857 
受限現金1,230 — 
期初現金、現金等價物和限制性現金$177,523 $78,857 
現金和現金等價物$64,219 $254,373 
受限現金26 67 
期末現金、現金等價物和限制性現金$64,245 $254,440 
房地產投資
    收購
**我們根據會計準則更新(ASU)2017-01年度，企業合併-澄清企業的定義，對物業收購進行會計處理，這為確定交易是否應計入資產收購或企業會計提供了一個框架，並進一步修訂了企業的定義。在此基礎上，我們將根據會計準則更新(ASU)2017-01，企業合併-澄清企業的定義，為確定交易是否應計入資產收購或企業會計處理提供框架。我們對物業的收購一般不再符合修訂後的企業定義，因此被計入資產收購。
對於資產收購，我們將收購成本(包括收購價格和相關收購交易成本)按相對公允價值分配給收購的個別資產和承擔的負債。該等個別資產及負債通常包括土地、樓宇及裝修、租户改善、與高於市價及低於市價租賃有關的無形資產及負債、與原地租賃有關的無形資產，以及不時承擔的按揭債務。由於沒有資產收購的計量期概念，被收購資產的分配成本在收購發生的期間最終確定。
第二，我們通過對被收購物業進行空置評估來確定其有形資產的公允價值。我們使用收入或貼現現金流的方法來評估這種“如果空置”的價值，這種方法依賴於第三級投入，這些第三級投入是基於公司對市場參與者將使用的假設的假設而無法觀察到的投入。這些第三級投入包括貼現率、資本化率、市場租金和類似物業的可比銷售數據。對未來現金流的估計基於包括歷史在內的一系列因素，其中包括歷史因素。這些第三級投入包括貼現率、資本化率、市場租金和類似物業的可比銷售數據。這些第三級投入包括折扣率、資本化率、市場租金和類似物業的可比銷售數據。對未來現金流的估計基於許多因素，包括歷史因素以及市場和經濟狀況。在確定我們在截至2021年6月30日的六個月內購買的物業的“空置”價值時，我們使用的折扣率從5.0%至7.0%和退出資本化率從4.0%至6.0%.
此外，在確定無形租賃資產或負債的公允價值時，我們也會考慮第三級投入。在相當於高於市場的租賃的剩餘租期和低於市場的租賃的初始期限加上任何低於市場的固定利率續訂期權的期限的一段時間內，根據當前市場利率和低於市場的租賃的原地利率之間的差額的現值，對獲得的高於市場和低於市場的租賃進行估值。如果適用，收購的原址市場租户租賃的估計公允價值是將物業租賃到收購日物業入住率水平所產生的估計成本。我們會考慮預計成本，例如與租賃佣金相關的價值、法律和其他成本，以及將此類物業出租給其子公司所需的預計時間段。
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收購時的入住率水平。在確定截至2021年6月30日的6個月內完成的收購的公允價值時，我們使用了估計的平均租賃期，範圍為六個月至12個月.
因此，與收購相關的所承擔債務(如有)的公允價值與面值之間的差額被記錄為溢價或折扣，並在所承擔債務的有效期內攤銷為“利息支出”。假設負債的估值是基於我們對收購日生效的類似負債的當前市場利率的估計。在確定截至2021年6月30日的6個月期間承擔的債務的公允價值時，我們使用的估計市場利率為3.75%.
提高成本資本化水平
    我們將開發、翻新、修復和改善房地產資產所產生的直接成本資本化，作為投資基礎的一部分。這包括某些一般和行政成本，包括進行重新開發、翻新和修復的人員的工資、獎金和非現金股權補償，前提是此類成本可識別為特定活動，以使房地產資產準備就緒，供其預期使用。在項目的再開發和建設期間，我們還將利息、房地產税和保險費資本化。我們在項目基本完成時停止將成本資本化，但不晚於主要建築活動停止後一年。如果項目的某些部分已基本完成並可供使用，而其他部分尚未達到該階段，我們將停止對項目已完成部分的成本進行資本化，但會繼續對項目未完成部分進行資本化。修繕和維護房地產資產所發生的費用在發生時計入費用。
**我們將利息成本資本化為$0.9百萬美元和$1.1在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月內分別為100萬美元和1.6百萬美元和$1.9在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6個月中，這一數字為100萬。我們將房地產税和保險費合計資本化為$0.4百萬美元和$0.3在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月內分別為100萬美元和0.8百萬美元和$0.6在截至2021年、2021年和2020年6月30日的6個月中，分別為600萬美元。我們將提供建築服務的僱員的補償費用資本化為$。1.4百萬美元和$1.0在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月內分別為100萬美元和2.7百萬美元和$2.0在截至2021年、2021年和2020年6月30日的6個月中，分別為600萬美元。
扣除折舊和攤銷
其他房地產，包括土地、建築和土地改善、租户改善、傢俱、固定裝置和設備以及無形租賃資產和負債，按歷史成本減去累計折舊和攤銷列報，除非情況表明成本無法收回，在這種情況下，物業的賬面價值按我們關於長期資產減值的政策如下所述降至估計公允價值。我們估算房地產資產的折舊部分和相關的使用年限，以記錄折舊費用。
*分配給建築物、場地改善、就地租賃無形資產和租户改善的價值採用估計剩餘壽命按直線折舊。10-30對於建築物來説，5-20場地改善的年限，以及就地租賃無形資產和租户改善的估計使用年限或各自的租賃期中較短的時間。
*如上文所述，我們將在以下文件中討論-房地產投資-收購在物業收購方面，我們可能會以高於或低於市值租金的租金收購租約。該等差額被記錄為已取得租賃無形資產或負債，並在相關租約的剩餘期限內攤銷為“租金收入”。
因此，我們對資產使用年限的估計是在收購時以及當情況表明使用壽命發生變化時進行評估的，這需要對有形和無形資產的經濟過時做出重大判斷。
持有待售資產
*當符合會計準則編纂(“ASC”)主題360：物業、廠房和設備(“ASC 360”)中規定的所有標準時，我們將物業歸類為持有待售。準則如下：(I)有權批准該行動的管理層承諾制定出售該物業的計劃；(Ii)該物業在目前的狀況下可立即出售，但須符合慣常和習慣的條款；(Iii)已啟動一項尋找買家的現行計劃及完成出售計劃所需的其他行動；(Iv)該物業的出售是有可能的，並預計在一年內完成；(V)該物業正積極推介，以供以相對其價格而言屬合理的價格出售；(Iv)該物業的出售有可能在一年內完成；(V)該物業現正積極推介，以便以相對其價格而言屬合理的價格出售；(Iv)該物業的出售可能會在一年內完成；(V)該物業現正積極推介，以供以與其相對合理的價格出售。(Vi)完成銷售計劃所需的行動表明，不太可能對該計劃進行重大修改或撤回該計劃。當我們將房產歸類為待售房產時，我們就不再記錄折舊和攤銷。被分類為持有待售物業的計量和報告以其賬面價值或估計公允價值減去出售成本中較低者為準。截至2021年6月30日，我們沒有任何被歸類為持有的物業
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出售。截至2020年12月31日，我們位於奧克斯納德大街14723-14825.25號的房產被歸類為待售房產。請參閲註釋3。
    長期資產減值
根據ASC 360《長期資產減值或處置條款》的規定進行調整,當事件或環境變化顯示我們各自的長期資產(包括商譽)的賬面價值可能無法完全收回時，我們會評估這些資產的賬面價值。
房地產資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與估計的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。為了審查房地產資產的可回收性，我們考慮了當前的市場狀況以及我們持有或處置資產的意圖。有關標的資產的意圖可能會隨着市場狀況和其他因素的變化而變化。公允價值乃透過各種估值技術釐定，包括折現現金流模型、將資本化率應用於物業估計淨營業收入、報價市值及認為有需要的第三方評估。預計未來現金流的使用是基於與對未來預期的估計和用於管理基礎業務的戰略計劃一致的假設。若吾等的分析顯示該房地產資產的賬面價值不能按未貼現現金流量法收回，我們將就賬面價值超出該房地產當前估計公允價值的金額確認減值費用。
在對未來現金流、貼現率和資本化率的可恢復性分析中使用的許多假設和估計都是複雜和主觀的。在我們的減值分析之後，經濟和經營條件或我們的投資意圖發生的變化可能會影響這些假設，並導致我們房地產的未來減值。有幾個不是在截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月內，減值費用分別計入我們物業的賬面價值。
    所得税
**我們已選擇從截至2013年12月31日的最初納税年度開始，作為房地產投資信託基金(REIT)根據守則徵税。要符合房地產投資信託基金的資格，我們被要求(除其他事項外)至少分配90我們的REIT應納税所得額的%分配給我們的股東，並滿足守則關於經營業績、資產持有量、分配水平和股權多樣性等事項的各種其他要求。如果我們有資格作為房地產投資信託基金(REIT)納税，我們通常不需要為目前分配給股東的收益繳納企業級所得税。如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，並且無法利用守則中規定的某些儲蓄條款，我們所有的應税收入都將繳納聯邦企業所得税，包括任何適用的替代最低税。
此外，我們還受到各個州和地方司法管轄區的徵税，包括我們辦理業務或居住的司法管轄區。我們的免税房地產投資信託基金子公司，包括我們的運營夥伴，出於聯邦所得税的目的，要麼是合夥企業，要麼是被忽視的實體。根據適用的聯邦和州所得税規則，來自被忽視實體和合夥企業等流動實體的淨收益或虧損的分配份額可在各自股權持有人的所得税申報表中報告。因此，不是所得税撥備包括在隨附的截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的合併財務報表中。
根據訴訟時效的定義，我們定期評估我們的税務頭寸，以確定税務機關在審查這些頭寸時是否更有可能根據其技術優點在所有開放的税務年度維持這些頭寸。截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們尚未建立不確定納税頭寸的責任。
    衍生工具與套期保值活動
ASC主題815：衍生品和套期保值(“ASC 815”)規定了衍生品和套期保值活動的披露要求，旨在讓財務報表使用者更好地瞭解：(A)實體如何以及為什麼使用衍生工具，(B)實體如何對衍生工具和相關對衝項目進行會計處理，以及(C)衍生工具和相關對衝項目如何影響實體的財務狀況、財務業績和現金流。此外，定性披露必須解釋公司使用衍生工具的目標和戰略，以及有關衍生工具的公允價值和損益的定量披露，以及有關衍生工具中與信用風險相關的或有特徵的披露。
根據ASC 815的要求，我們將所有衍生品按公允價值記錄在資產負債表上。*衍生品公允價值變動的會計處理取決於衍生品的預期用途，以及我們是否選擇在套期保值關係中指定衍生品並應用對衝會計，以及套期保值關係是否滿足應用對衝會計所需的標準。被指定和符合資格的衍生工具，作為對交易會變動風險的對衝
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可歸因於特定風險(如利率風險)的資產、負債或公司承諾的價值被視為公允價值套期保值。被指定和符合條件的衍生品被指定為對衝預期未來現金流或其他類型預測交易中的可變性敞口的對衝工具，被視為現金流對衝。對衝會計一般規定對衝工具確認損益的時間與確認可歸因於公允價值對衝中的對衝風險或現金流對衝中的對衝預測交易的收益影響的對衝資產或負債的公允價值變化相匹配。*我們可能會簽訂旨在經濟對衝某些風險的衍生品合約，即使對衝會計不適用或我們選擇不應用對衝會計也是如此。
    收入確認
他説，我們的主要收入來源是租金收入、管理、租賃和開發服務以及房地產銷售收益。
    租金收入
**我們主要根據不可取消的運營租賃將工業空間租賃給租户，這些租賃通常包含最低基本租金的規定，外加某些運營費用的報銷。最低年度租賃付款總額在相關租賃期內以直線方式在租金收入中確認，無論何時合同到期，當可能收回時都是如此。租金收入確認始於承租人佔有或控制租賃空間的實際使用。包括在租金收入中的租賃終止費用在相關租約被取消時確認，我們沒有持續的義務向該等前租户提供服務。
但是，我們與租户的租賃協議一般都包含要求租户報銷某些財產費用的條款。租户對這些財產費用的估計報銷，包括房地產税、保險、公共區域維護和其他可收回的運營費用，在發生這些費用的期間確認為收入。年終後，我們會逐個租約進行最終對賬，並就任何累積的年度調整向每位租户開具帳單或將其記入貸方。由於收入確認的時間和模式是相同的，租金和租户報銷被視為一個合併的租賃組成部分，並在我們的綜合運營報表中作為一個單獨的項目“租金收入”列示。
**當租户向我們報銷出租人成本(包括房地產税)時，我們按毛數記錄這些成本的收入和支出。相反，當我們的租户代表我們直接向税務機關支付出租人成本時，我們以淨額為基礎記錄收入和支出。
新冠肺炎租賃優惠
從2020年3月到2020年12月，我們收到了一些租户提出的租金減免請求，這些租户聲稱新冠肺炎受到了影響，我們認為他們中的許多人提出這樣的租金減免請求，可能是為了迴應加州當地政府暫停驅逐商業租户以及允許商業租户推遲租金的條款。因應這些要求，我們於2020年向某些租户提供以下形式的租金寬免：(A)將保證金應用於合約基本租金；(B)加快原有租賃合約的未來租金優惠，以涵蓋合約基本租金；及(C)延遲合約基本租金，一般延期約一至兩個月，還款一般安排在2020年第三或第四季開始。
根據財務會計準則委員會發布的一份問答文件，其中解決了與新冠肺炎大流行相關的特許權核算的常見問題，我們決定放棄對我們租賃合同的可執行權利和義務的評估，並選擇對每一份以加速未來租金優惠和/或租金延期作為ASC842下的租賃修改的形式授予租賃優惠的租金減免協議進行説明。由於該等租賃優惠一般並未大幅改變原租賃合約的對價金額(只是支付租賃款項的時間有所改變)，因此該等租賃優惠迄今並未對我們的綜合財務報表產生重大影響。
在2020年間，我們推遲了$4.6幾百萬的合同基本租金，大約相當於1.4佔我們2020年綜合租金收入總額的%。截至2021年6月30日，我們已經籌集了大約$3.9百萬美元，或97.6截至2021年6月30日到期的延期付款的1%。此外，截至2021年6月30日，我們有0.6百萬未付延期付款，其中#美元0.4到2021年剩餘時間，將有100萬美元到期。
    管理、租賃和開發服務
此外，我們向關聯方和第三方業主客户提供物業管理服務和租賃服務，以換取手續費和佣金。物業管理服務包括執行物業檢查、監測維修和維護、談判供應商合同、維護租户關係以及提供財務和服務。
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會計監督。對於這些服務，我們每月賺取管理費，這是根據每個受管物業每月租户現金收入的固定百分比計算的。我們已確定，在執行時，對服務的控制權將同時傳遞給客户。因此，管理費收入是在向客户提供服務時賺取的。
當我們提供租賃服務，導致與租户簽訂租約時，我們就可以賺取更多的租賃佣金。我們已確定，在執行每個租賃協議時，對服務的控制權將移交給客户。我們根據每份已簽署租賃協議產生的租金收入的固定百分比賺取租賃佣金，並且沒有可變收入部分。
    房地產買賣損益
根據ASC 610-20：其他收益-非金融資產註銷的損益，我們根據ASC 610-20對被視為非金融資產的房地產的處置進行會計處理，並在將非金融資產的控制權轉讓給購買者時確認房地產銷售的損益，這一點在出售時通常是滿意的。如果我們通過轉讓非金融資產的控股權進行部分房地產出售，同時保留非控股權，我們將按公允價值計量收到或保留的任何非控股權，並確認全部損益。如果我們在轉讓非金融資產控制權之前收到對價，我們確認合同負債。如果我們在收到對價之前轉讓了對資產的控制權，我們就確認了合同資產。
當租賃包含購買選擇權時，我們評估租户在租賃開始時和在租户傳達其行使購買選擇權的意向時執行購買選擇權的可能性。如果我們確定購買選擇權的行使是合理確定的，我們將把租賃作為銷售型租賃，並在我們的資產負債表上取消確認相關房地產資產，並記錄房地產銷售損益。
經營性租賃應收賬款的計價    
**我們可能會受到租户違約和破產的影響，這可能會影響與我們的經營租賃相關的未償還應收賬款的收取。為了降低這些風險，我們在簽訂重要租約之前對潛在租户進行信用審查和分析，在收購物業之前對現有租户進行信用審查和分析。我們按季度逐個租户評估經營租賃應收賬款的可收回性，包括審核我們的應收賬款的年限和性質、租户的付款歷史和財務狀況、我們對租户履行租賃義務能力的評估以及與租户的任何糾紛的談判狀況。對於2020年3月之後的所有時期，我們的評估都特別包括新冠肺炎疫情的影響，包括但不限於已請求和/或獲得上文“-新冠肺炎租賃優惠”中進一步描述的租金減免的租户。經營租賃的可收回性評估的任何變化被確認為對綜合經營報表中租金收入的調整，可以是減少或增加。作為我們季度可收藏性評估的結果，我們確認了$0.1百萬美元和$1.1截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和0.6百萬美元和$1.5在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月裏，這一數字為100萬美元。分別作為租金收入在綜合經營報表中的淨減少。
延期租賃成本
他説：我們利用發起租約的增量直接成本，如果租約沒有執行，這些成本就不會發生。因此，遞延租賃成本一般只會包括第三方經紀商佣金。
    發債成本
    與已確認債務負債相關的債務發行成本在資產負債表中作為債務負債賬面價值的減值列示。這種對債務負債的抵銷類似於債務貼現，這實際上減少了借款的收益。對於信用額度安排，我們將債務發行成本作為一項資產，並在信用額度安排的期限內攤銷成本。請參閲註釋5。
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    基於權益的薪酬
我們根據ASC主題718：薪酬-股票薪酬對基於股權的薪酬進行核算。所有基於股票的獎勵的總薪酬成本以授予日的估計公平市值為基礎。對於完全基於服務條件授予的基於股票的獎勵，我們在整個獎勵的總必需服務期內以直線基礎確認補償成本。對於基於市場狀況授予的基於股票的獎勵，我們在每個單獨歸屬部分的必需服務期內以直線基礎確認補償成本。對於基於績效條件授予的基於股票的獎勵，我們根據基於績效條件的可能結果預期授予的獎勵數量來確認薪酬成本。這些獎勵的補償成本將進行調整，以反映最終授予的獎勵數量。沒收在發生期間確認。請參閲註釋12。
    股權發行
與普通股發行和我們的市場股權發行計劃相關的額外承銷佣金和發行成本已反映為額外實收資本的減少。與我們發行優先股相關的承銷佣金和發行成本反映為優先股餘額的直接減少。
根據遠期股權出售協議出售我們的普通股(如附註11所述)符合衍生工具及對衝指引範圍的例外情況，將根據以下評估作為股權工具入賬：(I)除與我們本身股價及業務的市場有關的市場外，協議的或有行使並無基於可見市場或指數；及(Ii)結算條款均無阻止協議與本公司股票掛鈎。
    每股收益
此外，我們根據ASC 260-每股盈利(“ASC 260”)計算每股收益(“EPS”)。*根據ASC 260，包含不可沒收股息權的未授股權支付獎勵是參與證券，因此根據兩級法計入基本EPS。兩級法根據已宣佈(或累計)的股息及其在未分配收益中的參與權，確定每類普通股和參股證券的每股收益。
基本每股收益的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。
稀釋每股收益的計算方法是，將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以基本每股收益計算確定的已發行普通股加權平均股數，再加上任何稀釋證券的潛在影響，包括根據遠期股權出售協議可發行的股票和庫存股方法下的未歸屬股票獎勵。在計算稀釋每股收益時，我們採用兩級法或庫藏股法中稀釋程度較高的一種方法，將限制性股票的未歸屬股份和未歸屬的LTIP單位計入稀釋每股收益。假設報告期末為或有期末，我們在計算稀釋每股收益時將未歸屬業績單位計入或有可發行股份。任何反稀釋證券都不包括在稀釋後每股收益的計算中。請參閲註釋13。
    細分市場報告
公司管理層將公司視為一個單一的可報告部門，除了資本和資源的分配外，還基於其內部報告方法。
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    作為承租人的租賃
他説：我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃使用權資產(“ROU資產”)計入“其他資產”，租賃負債計入綜合資產負債表中的“應付帳款、應計費用和其他負債”。ROU資產代表我們在租賃期內使用或控制特定資產使用的權利，租賃負債代表我們支付租賃所產生的租賃款的義務。經營租賃ROU資產和負債於開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。經營租賃ROU資產還包括支付的任何租賃款項，不包括租賃獎勵。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長租約的選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。此外，對於我們的運營租賃，我們不會將非租賃組件(如公共區域維護)與相關的租賃組件分開。請參閲註釋6。
    參考匯率改革
2020年3月12日，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(《ASU 2020-04》)。ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導方針是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。在2020年第一季度，我們選擇應用與概率和未來LIBOR指數現金流的有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使我們財務報表中衍生品的列報與過去的列報保持一致。我們繼續評估指導的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。
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3.    房地產投資
*收購
    下表彙總了我們在截至2021年6月30日的六個月內收購的全資工業物業：
屬性子市場收購日期可出租平方英尺建築物數量
合同採購價格(1)
(單位：千)
唐朱利安路15010號(2)
洛杉磯-聖加布裏埃爾山谷(San Gabriel Valley)1/5/202192,925 1 $22,200 
林賽法院5002-5018號聖貝納迪諾--內陸帝國西部1/11/202164,960 1 12,650 
東C街514號(3)
洛杉磯-南灣1/14/20213,436 1 9,950 
菲格羅亞街17907-18001號洛杉磯-南灣1/26/202174,810 6 20,200 
伍德利大道7817號(4)
洛杉磯--聖費爾南多山谷1/27/202136,900 1 9,963 
巴爾博亞大道8888-8892號(2)
聖地亞哥-中部2/4/202186,637 2 19,800 
先鋒大道9920-10020號洛杉磯--中部縣2/19/2021157,669 7 23,500 
加菲貓大道2553號洛杉磯--中環3/19/202125,615 1 3,900 
東26街6655號洛杉磯--中環3/19/202147,500 1 6,500 
主街560號奧蘭治縣-北部3/19/202117,000 1 2,600 
埃提萬達大道4225號聖貝納迪諾--內陸帝國西部3/23/2021134,500 1 32,250 
布盧姆菲爾德大道12118號(2)
洛杉磯--中部縣4/14/202163,000 4 16,650 
阿隆德拉大道256號(3)
洛杉磯-南灣4/15/20212,456 1 11,250 
雷耶斯大道19007號(2)(3)
洛杉磯-南灣4/23/2021— — 16,350 
聖達菲大道19431號(3)
洛杉磯-南灣4/30/202114,793 3 10,500 
瓜斯提路4621號聖貝納迪諾--內陸帝國西部5/21/202164,512 1 13,335 
薩蒂科伊街12838號洛杉磯--聖費爾南多山谷6/15/2021100,390 1 27,250 
水手大道19951號洛杉磯-南灣6/15/202189,272 1 27,400 
東12街洛杉磯--中環6/17/2021257,976 4 93,600 
商務中心大道29120號洛杉磯--聖費爾南多山谷6/22/2021135,258 1 27,052 
阿拉米達街20304號洛杉磯-南灣6/24/202177,758 2 13,500 
2021年全資物業收購總額 1,547,367 41 $420,400 
(1)表示未按比例分攤、結賬成本和其他與採購相關的成本之前的合同採購總價。除非另有説明，否則每筆收購的資金都來自手頭的可用現金。
(2)代表收購一幅重建用地。
(3)代表收購一個工業户外存儲場地。
(4)收購伍德利大道7817號的資金是通過手頭的現金和假設的#美元相結合的方式籌集的。3.2幾百萬的債務。這處房產是我們於2020年12月收購的範奈斯機場工業中心資產組合中的剩餘資產。

19

    下表彙總了截至每次收購之日，分配給上表所述收購的每個主要資產和負債類別的金額的公允價值(以千為單位)：
 2021年收購
資產：
土地$309,250 
建築物及改善工程103,243 
租户改進4,897 
收購租賃無形資產(1)
12,833 
其他收購資產(2)
416 
收購的總資產430,639 
負債：
收購租賃無形負債(3)
5,228 
應付票據(4)
3,346 
其他承擔的負債(2)
5,179 
承擔的總負債13,753 
取得的淨資產$416,886 
(1)已獲得的租賃無形資產包括#美元。11.7加權平均攤銷期限為5.4年份和美元1.1百萬的高於市場的租賃無形資產，加權平均攤銷期限為8.1好幾年了。
(2)包括收購時收購的其他營運資金、資產和承擔的負債。
(3)表示低於市價的租賃無形資產，加權平均攤銷期限為3.4好幾年了。
(4)關於收購一為了購買房產，我們從賣方那裏承擔了抵押貸款。在收購之日，這筆貸款的公允價值為#美元。3.3百萬美元，本金餘額為$3.2百萬美元。

*
下表彙總了我們在截至2021年6月30日的六個月內出售的物業的相關信息。
屬性子市場處分日期可出租平方英尺
合同銷售價格(1)
(單位：千)
記錄的增益
(單位：千)
奧克斯納德街14723-14825.25號洛杉磯--聖費爾南多山谷2/12/202177,790 $19,250 $9,906 
中央大道6760號B單元聖貝納迪諾--東部內陸帝國3/15/20219,943 1,530 954 
塔克斯福德街11529-11547號洛杉磯--聖費爾南多山谷5/20/202129,730 8,176 2,750 
總計117,463 $28,956 $13,610 
(1)表示未扣除佣金、比例分攤、積分和其他結算成本的合同銷售總價。


20

持有待售房地產
截至2020年12月31日，我們位於加利福尼亞州範奈斯奧克斯納德街14723-14825.25號的房產被歸類為持有待售。截至2021年6月30日，我們沒有任何被歸類為持有待售的房產。
下表彙總了截至2020年12月31日被分類為持有待售房地產的主要資產和負債類別(以千美元為單位)。

2020年12月31日
土地$4,458 
建築和改善5,452 
租户改進443 
持有待售房地產10,353 
累計折舊(1,548)
持有待售房地產，淨值8,805 
與持有待售房地產有關的其他資產40 
與持有待售房地產相關的總資產，淨額$8,845 
租户保證金$137 
與持有待售房地產有關的其他負債56 
與持有待售房地產有關的總負債$193 


21

4.    收購的租賃無形資產。

    下表彙總了我們收購的租賃無形資產，包括原地租户租賃和高於市場的租户租賃的價值，以及我們收購的租賃無形負債，其中包括低於市場的租户租賃(單位：千)：
 2021年6月30日2020年12月31日
收購租賃無形資產：  
就地租賃無形資產$202,348 $193,653 
累計攤銷(121,511)(109,789)
就地租賃無形資產，淨額$80,837 $83,864 
高於市價的租户租約$18,208 $17,079 
累計攤銷(9,485)(8,771)
高於市價的租户租賃，淨額$8,723 $8,308 
收購租賃無形資產淨額$89,560 $92,172 
收購租賃無形負債：  
低於市價的租户租賃$(105,152)$(101,297)
累積吸積39,506 34,041 
低於市價的租户租賃，淨額$(65,646)$(67,256)
收購租賃無形負債淨額$(65,646)$(67,256)
 
    下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月與我們收購的租賃無形資產和負債相關的攤銷(單位：千)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
就地租賃無形資產(1)
$7,379 $5,752 $14,697 $11,574 
低於市價的租户租金淨值(2)
$(3,386)$(2,670)$(6,098)$(5,071)
(1)原址租賃無形資產的攤銷計入折舊和攤銷費用，計入列示期間的綜合經營報表。
(2)低於市價的租户租賃淨攤銷在所列期間的綜合營業報表中記為租金收入增加。

22

5.    應付票據
    下表彙總了截至2021年6月30日和2020年12月31日的我們債務的組成部分和重要條款(以千美元為單位)：
 2021年6月30日2020年12月31日利潤率高於倫敦銀行同業拆借利率
利率，利率(1)
 
合同
到期日
 
無擔保債務和有擔保債務
無擔保債務：
循環信貸安排$— $— 0.850 %
(2)
0.951 %
(3)
2/13/2024
(4)
2.25億美元定期貸款安排225,000 225,000 1.100 %
(2)
2.474 %
(5)
1/14/2023
1.5億美元定期貸款安排150,000 150,000 0.950 %
(2)
3.713 %
(5)
5/22/2025
1億美元紙幣100,000 100,000 不適用4.290 %
 
8/6/2025
1.25億美元債券125,000 125,000 不適用3.930 %7/13/2027
面值2500萬元的2019A系列債券25,000 25,000 不適用3.880 %7/16/2029
4億元優先債券400,000 400,000 不適用2.125 %12/1/2030
7500萬美元系列2019億美元債券75,000 75,000 不適用4.030 %7/16/2034
無擔保債務總額$1,100,000 $1,100,000 
擔保債務：   
 
 
 
曼哈頓海灘大道2601-2641號(6)
$4,009 $4,065 不適用4.080 %4/5/2023
6000萬美元定期貸款(7)
58,499 58,499 1.70 %1.801 %8/1/2023
(7)
諾克斯街960-970號(6)(8)
2,444 2,488 不適用5.000 %11/1/2023
7612-7642木管驅動器(6)
3,851 3,895 不適用5.240 %1/5/2024
洛斯尼託斯路11600號(6)
2,706 2,785 不適用4.190 %5/1/2024
裏奇頓街5160號(6)
4,330 4,387 不適用3.790 %11/15/2024
東公園大道22895號(6)
2,716 2,749 不適用4.330 %11/15/2024
京士坊701-751號(9)
7,100 7,100 不適用3.900 %1/5/2026
巴爾博亞大道13943-13955號(6)
15,492 15,661 不適用3.930 %7/1/2027
第126街2205號(10)
5,200 5,200 不適用3.910 %12/1/2027
聖達菲大道2410-2420號(10)
10,300 10,300 不適用3.700 %1/1/2028
拉西內加大道11832-11954號(6)
4,037 4,072 不適用4.260 %7/1/2028
吉爾伯特/拉帕爾馬(6)
2,207 2,293 不適用5.125 %3/1/2031
伍德利大道7817號(6)
3,192 — 不適用4.140 %8/1/2039
有擔保債務總額$126,083 $123,494 
無擔保債務和擔保債務總額$1,226,083 $1,223,494 
減去：未攤銷溢價/折扣和發債成本(11)
(7,062)(7,334)
總計$1,219,021 $1,216,160  
 
 
 
(1)反映截至2021年6月30日每筆貸款條款下的合同利率，幷包括截至2021年6月30日生效的利率互換的效果。見下文腳註(5)。不包括未攤銷債務發行成本和未攤銷公平市價溢價和折扣的影響。
(2)這些貸款的利率是LIBOR加LIBOR保證金。倫敦銀行同業拆借利率的利潤率將在0.725%至1.400無擔保循環信貸安排的年利率，0.90%至1.75$的年利率225.0百萬定期貸款安排和0.80%至1.60$的年利率150.0百萬定期貸款安排，取決於我們的投資級評級，這一評級可能會不時變化。
(3)無擔保循環信貸融資須繳納適用的融資手續費，該手續費按貸款人總承諾額的百分比計算，無論用途如何。適用的設施費用將從0.125%至0.300每年%，這取決於我們的投資級評級。
23

(4) 二其他內容六個月期根據某些條款和條件，借款人可以選擇延期。
(5)截至2021年6月30日，美元的利息225.0百萬美元的定期貸款安排和$150通過利率互換的使用，有效地固定了100萬美元的定期貸款安排。有關利率掉期的詳情，請參閲附註7。
(6)到期前固定每月支付的利息和本金如下：曼哈頓海灘大道2601-2641(美元)23,138)，諾克斯街960-970號($17,538)，7612-7642木管樂($24,270)，11600洛斯尼託斯($22,637)，利希頓街5160號($23,270)，東公園徑22895號($15,396)，巴爾博亞大道13943-13955號(美元79,198)，La Cienega大道11832-11954號(美元20,194)，Gilbert/La Palma($24,008)和伍德利大道7817號($20,855).
(7)貸款的擔保方式是六屬性。一24-個月的延期可由借款人選擇，但須受某些條款和條件的限制。僅在2021年6月之前按月支付利息，然後按月等額支付本金($65,250)，外加到期前的應計利息。
(8)貸款要求每月支付與諾克斯街960-970號房產相關的房地產税。
(9)對於京士坊701-751號，固定每月支付利息，直至2023年1月，然後每月固定支付利息和本金($33,488)直到成熟。
(10)固定每月只支付利息。
(11)不包括與我們的無擔保循環信貸安排相關的未攤銷債務發行成本，這些成本列在合併資產負債表的項目“遞延貸款成本，淨額”中。
合同債務到期日    
    下表彙總了截至2021年6月30日的合同債務到期日和計劃攤銷付款(不包括債務溢價/折扣和債務發行成本)，不考慮上表中指出的我們可用的延期選項(以千為單位)：
2021年7月1日-2021年12月31日$1,065 
20222,177 
2023289,815 
202413,415 
2025250,961 
此後668,650 
總計$1,226,083 
**承擔抵押貸款的責任
2021年1月27日，關於收購位於伍德利大道7817號的房產，我們承擔了以該房產為抵押的抵押貸款。在收購之日，所假設的貸款本金餘額為#美元。3.2百萬美元，公允價值為$3.3100萬美元，導致初始淨債務溢價為#美元0.1百萬美元。按揭貸款的利息固定在4.14每年的百分比。
*
2021年6月30日，我們根據第三次修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)行使了我們的選擇權，利用手風琴功能將我們的無擔保循環信貸安排(“Revolver”)的授權借款能力增加了$。200.0百萬美元起500.0百萬至$700.0百萬美元。在符合信貸協議規定的某些條款和條件的情況下，我們可以將信貸協議的規模再增加$。700.0100萬美元，其中可能包括Revolver項下的額外循環承諾、定期貸款部分或上述項目的任何組合。
Revolver計劃於2024年2月13日到期，並已二六個月期提供擴展選項。根據我們的選擇，通常根據(I)LIBOR加上基於我們的投資級評級的適用保證金或(Ii)基本利率(定義為(A)聯邦基金利率加最高者)支付Revolver的利息0.50%，(B)行政代理的最優惠利率或(C)歐洲美元匯率加1.00%)加上基於我們的投資級評級的適用保證金。截至2021年6月30日，Revolver的利潤率範圍為0.725%至1.40以倫敦銀行同業拆息為基礎的貸款的年利率0.00%至0.45基於基本利率的貸款的年利率為%，這取決於我們的投資級評級。
24

因此，除了Revolver項下未償還金額的應付利息外，我們還需要就每個貸款人在Revolver項下的承諾金額支付適用的融資費，無論使用情況如何。適用的設施費用從0.125%至0.300每年%，這取決於我們的投資級評級。
此外，Revolver可以在任何時候自願預付全部或部分費用，而無需支付溢價或罰款。
此外，信貸協議包含常見和習慣性的違約事件，包括支付本金、利息或費用的違約，遵守信貸協議和其他貸款文件中規定的契諾的違約，對某些其他債務的交叉違約，以及破產和其他無力償債的違約。如發生違約事件，並根據信貸協議仍在繼續，則所有未償還貸款的未償還本金，連同所有應計未付利息及與此有關的其他欠款，可宣佈即時到期及應付。
自2021年6月30日以來，我們在Revolver下沒有任何未償還的借款，剩下$700.0100萬美元可供未來借款。
修訂1.5億美元定期貸款
2021年6月30日，我們修訂了我們的1.5億美元無擔保定期貸款安排(“1.5億美元定期貸款”)，其中包括降低適用保證金，據此，1.5億美元定期貸款下的未償還金額計入利息。修訂後，適用的歐洲美元利率利差範圍為0.80%至1.60年利率百分比，適用的基本利率幅度範圍為0.00%至0.60在每種情況下，年利率都是根據我們的信用評級計算的。
    債務契約
根據信貸協議，我們的2.25億美元無擔保定期貸款安排(“2.25億美元定期貸款安排”)，我們的1.5億美元定期貸款安排，我們的100百萬無抵押擔保優先票據(“1億美元票據”)，我們的美元125一億二千五百萬元有擔保優先票據(“一億二千五百萬元有擔保優先票據”)，以及我們的二千五百萬元無抵押有擔保優先票據和七千五百萬元無抵押有擔保優先票據(統稱為“2019A及2019B系列債券”)，均包括一系列我們必須遵守的金融及其他公約，包括以下每季接受測試的公約：
•維持總負債與總資產值的比率不超過60%;
•對於信貸協議，2.25億美元定期貸款安排和1.5億美元定期貸款安排，維持擔保債務與總資產價值的比率不超過45%;
•至於1億元債券、1.25億元債券、2019A及2019B系列債券(合稱“高級債券”)，有抵押債務與總資產值的比率維持不超過40%;
•對於優先債券，維持有擔保追索權債務總額與總資產價值的比率不超過15%;
•對於信貸協議，2.25億美元定期貸款安排和1.5億美元定期貸款安排，保持最低有形淨值至少為(I)美元2,061,865,500，及(Ii)至少相等於75公司2019年9月30日以後收到的股權收益淨額的百分比；
•就高級債券而言，須維持最低有形淨值最少為(I)元760,740,750，及(Ii)至少相等於75公司2016年9月30日以後收到的股權收益淨額的百分比；
•保持調整後的EBITDA(如每份貸款協議中所定義)與固定費用的比率至少為1.5至1.0；更高
•維持無擔保債務總額與無擔保資產總值之比不超過60%；以及
•保持未擔保NOI(如每份貸款協議中所定義)與無擔保利息支出的比率至少為1.75至1.00。
我們價值4.0億美元、利率為2.125的優先債券將於2030年到期，其中包含我們必須遵守的以下契約(如契約中所定義)：
•維持總負債與總資產值的比率不超過60%.
•維持有擔保債務與總資產價值的比率不超過40%.
•將償債覆蓋率維持在至少1.5至1.0；以及
•保持未擔保資產與無擔保債務的比率至少為1.5設置為1.0。
25

信貸協議、2.25億美元定期貸款安排、1.5億美元定期貸款安排和優先債券也規定，我們的分派不得超過(I)中較大的一項。95.0(Ii)在任何12個月期間，我們獲得資格並保持REIT地位並避免支付聯邦或州所得税或消費税所需的金額。
*在高級債券條款的規限下，當發生某些違約事件時，包括但不限於：(I)高級債券項下任何本金、全額付款或利息的違約，(Ii)若干其他債務的違約，(Iii)未能遵守高級債券協議所載契諾的違約，及(Iv)破產及其他無力償債事件，未償還優先債券的本金及應計及未付利息，以及未償還優先債券的全額付款金額將此外，我們必須時刻保持標準普爾、穆迪或惠譽對高級債券的信用評級。
**我們的6,000萬美元定期貸款包含一項金融契約，該契約每季度進行一次測試，這要求我們將最低償債覆蓋率(如定期貸款協議中定義的)保持在至少1.10設置為1.0。
**截至2021年6月30日，我們遵守了所有要求的季度債務契約。 
 
6.    租契
簽訂出租人-經營性租賃合同
**我們主要根據不可取消的運營租賃將工業空間租賃給租户，這些租賃通常包含最低基本租金的規定，外加某些運營費用的報銷。最低租賃付款總額按直線原則於相關租期內於租金收入中確認，而租户就房地產税、保險、公用地方維修及其他可收回營運開支所得的估計報銷則於支出期間於租金收入中確認。
在截至2021年6月30日的三個月和六個月期間，我們確認了$100.9百萬美元和$197.8與經營租賃支付有關的租金收入為100萬美元，其中#美元83.5百萬美元和$163.6百萬美元用於固定租賃費和$17.4百萬美元和$34.2100萬美元分別用於可變租賃付款。在截至2020年6月30日的可比三個月和六個月期間，我們確認了$77.1百萬美元和$152.2與經營租賃支付有關的租金收入為100萬美元，其中#美元64.6百萬美元和$127.5百萬美元用於固定租賃費和$12.5百萬美元和$24.7100萬美元分別用於可變租賃付款。
    下表列出了截至2021年6月30日根據經營租賃收到的未來最低基本租金的未貼現現金流(單位：千)：
截至6月30日的12個月， 
2022$325,484 
2023290,684 
2024238,078 
2025186,072 
2026142,768 
此後358,438 
總計$1,541,524 
*上表未來最低基本租金不包括租户報銷營業費用、遞延應收租金調整攤銷及攤銷高於/低於市價的租賃無形資產。
*    
他説，我們租賃辦公空間作為開展日常業務的一部分。截至2021年6月30日，我們的辦公空間租賃剩餘租期約為五個月至四年了有些還包括續簽的選項。這些續訂條款可以將租賃期從三至五年並在合理確定我們將行使選擇權時包括在租賃期內。我們還簽訂了一份地契，租了一塊毗鄰我們一處房產的土地，用作停車場。這份土地租約的剩餘租賃期約為兩年同二其他內容十年期可選擇續簽，每月租金為$9,000一直到過期。
26

**截至2021年6月30日，ROU總資產和租賃負債約為美元4.9百萬美元和美元5.8分別為百萬美元。截至2020年12月31日，ROU總資產和租賃負債約為美元5.6百萬美元和美元6.4分別為百萬美元。所有經營租賃費用在租賃期內以直線法確認。
    下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月，以及截至2021年6月30日和2020年12月31日的租賃相關財務信息。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
租賃費(千)2021202020212020
經營租賃成本(1)
$402 $316 $804 $621 
可變租賃成本(1)
15 12 31 24 
總租賃成本$417 $328 $835 $645 
(1)金額包括在隨附的綜合經營報表中的“一般和行政費用”和“財產費用”中。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
其他信息(千)2021202020212020
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$375 $262 $681 $442 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產$— $339 $— $1,353 

租期和貼現率2021年6月30日2020年12月31日
加權平均剩餘租期3.7年份4.2年份
加權平均貼現率(1)
2.95 %2.99 %
(1)因為我們每份租約中隱含的利率都不容易確定，所以我們使用了遞增借款利率。在確定每份租賃的增量借款利率時，我們考慮了最近的擔保借款利率、可觀察到的無風險利率和信用利差，這些利率與我們的信譽、抵押的影響以及我們每份租賃協議的期限相關。
    
    截至2021年6月30日的租賃負債到期日如下(以千為單位)：
2021年7月1日-2021年12月31日$787 
20221,615 
20231,624 
20241,600 
2025472 
此後— 
未貼現的租賃付款總額$6,098 
扣除的利息(330)
租賃總負債$5,768 

27

7.    利率互換
*確定使用衍生品的風險管理目標
*我們的業務運營和經濟狀況都面臨一定的風險。*我們主要通過管理我們的核心業務活動來管理我們對各種業務和運營風險的敞口。我們管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險，主要是通過管理債務融資的金額、來源和期限，以及通過使用衍生性金融工具。具體地説，我們進入衍生性金融工具是為了管理因業務活動而產生的風險敞口，這些風險導致支付未來已知和不確定的現金金額，其價值由利率決定。我們的衍生性金融工具用於管理主要與借款相關的已知或預期現金支付的金額、時間和期限方面的差異。
*派生工具
他説，我們使用利率衍生品的目的是增加利息支出的穩定性，並管理對利率變動的敞口。為了實現這一目標，我們主要使用利率掉期作為我們利率風險管理策略的一部分。被指定為現金流對衝的利率掉期包括從交易對手那裏收到可變金額，以換取我們在協議有效期內支付固定利率，而不交換基礎名義價值。我們不會將衍生品用於交易或投機目的。“
--指定及符合資格作為現金流對衝的衍生工具，其公允價值變動最初計入累計其他綜合收益/(虧損)(“AOCI”)，其後由AOCI重新分類為對衝預測交易影響盈利期間的盈利。
    下表列出了我們在2021年6月30日和2020年12月31日的利率互換摘要(單位：千美元)：
 
    
當前名義價值(1)
利率公允價值
衍生負債(2)
衍生工具生效日期到期日倫敦銀行間同業拆借利率2021年6月30日2020年12月31日2021年6月30日2020年12月31日
利率互換2/14/20181/14/20221.3490 %$125,000 $125,000 $(843)$(1,591)
利率互換8/14/20181/14/20221.4060 %$100,000 $100,000 $(706)$(1,333)
利率互換7/22/201911/22/20242.7625 %$150,000 $150,000 $(11,145)$(14,656)
(1)代表截至提交資產負債表日期有效的掉期的名義價值。
(2)截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們所有的衍生品都處於負債狀態，因此，公允價值包括在隨附的合併資產負債表中的項目“利率掉期負債”中。
    下表列出了我們的利率互換對我們所列期間財務報表的影響(以千為單位)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
現金流對衝關係中的利率互換：    
在衍生工具的AOCI中確認的(損失)收益金額$(347)$(1,920)$1,458 $(17,318)
從AOCI重新分類為“利息支出”項下的收益的虧損額$(2,144)$(1,694)$(4,248)$(2,124)
綜合經營表中列示的利息支出總額，其中記錄了現金流對衝的影響(行項目“利息支出”)$9,593 $7,428 $19,345 $14,877 
28

*我們有一筆名義金額為美元的利率互換100.0這筆資金的到期日為2021年8月14日(“掉期”)，用於對衝與1億美元基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可變利率債務相關的月度現金流。2020年11月，在償還1億美元定期貸款的同時，我們支付了1.2100萬美元終止掉期交易，未實現虧損餘額為$1.2終止時的AOCI為百萬美元。自掉期終止日(2020年11月12日)至掉期原到期日(2021年8月14日)，我們將本次交易的虧損從AOCI按直線攤銷為利息支出。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內，我們攤銷了$0.4300萬美元和300萬美元0.8分別從AOCI撥入與這筆交易相關的利息支出，我們將攤銷剩餘的$0.2截至2021年8月14日，虧損100萬美元，計入利息支出。
在接下來的12個月裏，我們估計還會有額外的$5.7百萬美元(包括剩餘的$0.2上述百萬虧損)將從AOCI重新分類為收益，作為利息支出的增加。
與信用風險相關的或有特徵
*我們與衍生品交易對手達成的某些協議包含一項條款，即如果我們對任何債務違約，包括貸款人沒有在指定時間內加快償還債務的違約，那麼我們也可以被宣佈違約其衍生品義務。
*我們與衍生品交易對手的某些協議包含條款，即如果發生的合併或收購以不利的方式實質性改變了我們的信譽，我們可能需要完全抵押我們在衍生品工具下的義務。

8.    公允價值計量
我們已經採用了FASB會計準則編撰主題820：公允價值計量和披露(“ASC 820”)。ASC 820定義了公允價值，建立了計量公允價值的框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。ASC 820適用於現有會計聲明要求或允許按公允價值計量的報告餘額；因此，該準則不要求對報告餘額進行任何新的公允價值計量。
美國會計準則委員會820強調，公允價值是基於市場的計量，而不是特定於實體的計量。因此，公允價值計量應基於市場參與者將用於為資產或負債定價的假設來確定。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，ASC 820建立了公允價值層次結構，區分基於獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設(可觀察到的投入被歸類在層次的第一級和第二級)和報告實體自己對市場參與者的假設。
第一級投入利用活躍市場的報價(未調整)，獲得公司有能力獲得的相同資產或負債。第2級投入是指第1級所包括的報價以外的、可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第2級投入可能包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債的可觀察到的投入(報價除外)，例如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，通常基於實體自己的假設，因為幾乎沒有相關的市場活動(如果有的話)。如果公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入，則整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平基於對整個公允價值計量重要的最低水平的投入。公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮資產或負債特有的因素。
**週期性衡量標準--利率互換
目前，我們使用利率互換協議來管理我們的利率風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款，包括期限到到期日，並使用了可觀察到的基於市場的輸入，包括利率曲線。
為了遵守ASC 820的規定，我們納入了信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映我們自己的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。
29

考慮到不履行風險的影響，我們調整了衍生品合約的公允價值，考慮了淨額結算和任何適用的信用增強的影響，如抵押品過帳、門檻、相互看跌和擔保。
儘管我們已經確定，用於評估我們的衍生品價值的大部分投入都屬於公允價值層次的第二級，但與我們的衍生品相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估我們和我們的交易對手違約的可能性。然而，截至2021年6月30日，我們已經評估了信用估值調整對我們衍生品頭寸整體估值的影響，並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重要。因此，我們已確定其衍生產品估值全部歸類於公允價值等級的第二級。
    下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日我們的利率掉期的估計公允價值，我們在公允價值層次內逐級經常性衡量(以千為單位)。
 
 公允價值計量使用
總公允價值有效報價
完全相同的市場
資產和負債
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
不可觀測的輸入
(3級)
2021年6月30日
利率互換資產$— $— $— $— 
利率互換負債$(12,694)$— $(12,694)$— 
2020年12月31日
利率互換資產$— $— $— $— 
利率互換負債$(17,580)$— $(17,580)$— 
 *金融工具按公允價值披露
現金及現金等價物、租金及其他應收賬款、其他資產、應付賬款、應計費用及其他負債的賬面金額，以及租户保證金的賬面價值因其短期性質而接近公允價值。
此外，我們的應付票據的公允價值是通過計算本金和利息支付的現值，使用最能反映具有相似特徵和信用質量的融資的當前市場利率的貼現率，並假設每筆貸款在各自的合同到期日都未償還來估計的。
    下表列出了截至2021年6月30日和2020年12月31日的我們應付票據的賬面價值和估計公允價值(單位：千)：
 
公允價值計量使用 
負債總公允價值有效報價
完全相同的市場
資產和負債
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
不可觀測的輸入
(3級)		賬面價值
應付票據日期：     
2021年6月30日$1,255,250 $— $— $1,255,250 $1,219,021 
2020年12月31日$1,276,217 $— $— $1,276,217 $1,216,160 
 

30

9.    關聯方交易
記者霍華德·施維默(Howard Schwimmer)
**我們與聯席首席執行官Howard Schwimmer進行交易，從Schwimmer先生個人控制的實體賺取管理費和租賃佣金。從這些實體賺取的費用和佣金包括在合併業務表中的“管理、租賃和開發服務”中。(我們記錄了#美元。)0.1百萬美元和$0.1截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為100萬美元和0.2百萬美元和$0.2截至2021年和2020年6月30日的6個月，管理、租賃和開發服務收入分別為600萬美元。
 

10.    承諾和或有事項
*合法
除了不定期，我們也是正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和法律程序的當事人。我們目前並未參與任何我們認為有理由預期會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的法律程序。
中國環境保護協會
**我們一般會在我們考慮收購的物業進行環境現場評估。*在收購該等物業後，我們會繼續監察物業是否存在危險或有毒物質。我們不時會收購已知不利環境條件的物業。如果在收購時，與環境補救義務相關的損失是可能的，並且可以合理估計，我們會記錄責任。
截至2021年6月30日，我們不知道有任何環境債務會對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流產生實質性影響。然而，我們不能確定我們已經確定了我們物業的所有環境責任，我們的物業已經或將採取所有必要的補救行動，或者如果出現此類環境責任，我們將得到全部或全部賠償。此外，我們不能向您保證，未來環境法律或法規的變更及其應用不會對未來的環境補救造成或有損失。
*與承租人和建築相關的承諾
*截至2021年6月30日，我們的承諾約為美元26.2根據與我們某些租户的租約條款和與我們的建築供應商的合同協議，承租人改善和建築工程的費用為600萬英鎊。
*信用風險高度集中
**我們已將現金存入由聯邦存款保險公司承保的金融機構，最高可達$250,000每個機構。*儘管截至2021年6月30日，我們在機構的存款超過了聯邦保險的限額，但我們認為，由於持有這些存款的機構的財務狀況，我們不會面臨重大信用風險。
    南加州的房地產集中度
截至2021年6月30日，我們所有物業均位於南加州填充市場，租户遵守各自租約條款的能力取決於影響租户經營市場的經濟、監管和社會因素以及其他條件，包括新冠肺炎爆發的影響以及州和地方政府的相關反應。
31

作為對新冠肺炎的迴應，南加州的大多數城市，包括我們擁有房產的許多城市，都已強制暫停所有商業驅逐，並賦予受新冠肺炎影響的租户在緊急命令生效期間單方面推遲租金的權利，一般在當地緊急情況結束後6至12個月內償還。只有一小部分市政當局允許當地命令到期或修改命令以排除一些租户(基於租户的員工數量、上市公司或跨國公司或其他特徵)，在我們運營的許多地方市政當局，驅逐限制和租金延期權利將在2021年9月30日之前到期，而在其他市政當局，限制措施將在當地緊急情況解除時到期。(注：根據承租人的僱員人數、上市公司或跨國公司或其他特徵)，在我們運營的許多地方市政當局，驅逐限制和租金延期權利將於2021年9月30日到期，而在其他市政當局，限制措施將在當地緊急情況解除時到期。我們目前無法預測這些限制是否會延長或延長多久。其中一些訂單已經多次延期。我們的一些租户已經利用了當地政府授權延期支付租金提供的減免，無論這些租户的實際支付能力如何，我們目前無法預測新冠肺炎疫情將對我們的租户產生最終影響，也無法預測將繼續利用當地政府授權延期支付租金提供的減免的租户數量。疫情對我們和我們租户業務的持續影響在很大程度上取決於遏制新冠肺炎傳播的努力，包括政府在我們擁有房產的地區分發疫苗和總體疫苗接種率的努力。有關自疫情爆發以來向租户提供的租金減免的詳細情況，請參閲“-新冠肺炎租賃優惠”下的註釋2。
    租户集中
在截至2021年6月30日的六個月內，不是單一租户所佔比例超過5佔我們總綜合租金收入的%。

11.    股東權益
自動櫃員機計劃
2020年11月9日，我們建立了一項在市場上發行股票的計劃，根據該計劃，我們可以不時出售總銷售價格高達$1美元的普通股。750.0100萬美元(“7.5億美元自動取款機計劃”)。關於7.5億美元的自動櫃員機計劃，我們可以通過銷售代理直接出售我們普通股的股票，或者我們可以與作為預購方的某些金融機構簽訂遠期股權銷售協議，根據這些協議，預購方可以根據我們7.5億美元的自動櫃員機計劃借入和出售我們普通股的股票。通過使用遠期股權出售協議，我們可以在協議執行時鎖定出售普通股的股價，但將遠期股權出售協議的結算和收到出售股票的收益推遲到稍後的日期。
在截至2021年6月30日的六個月內，我們共直接銷售了2,415,386我們7.5億美元自動取款機計劃下的普通股，加權平均價為$49.61每股，總收益為$119.8百萬美元，淨收益為$118.3百萬美元，扣除銷售代理費後。
在截至2021年6月30日的6個月內，我們還與某些金融機構簽訂了遠期股權銷售協議，這些金融機構在7.5億美元的ATM計劃下擔任遠期買家，涉及1,797,787我們普通股的加權平均初始遠期銷售價格為$50.77每股。在出售時，我們沒有收到遠期購買者出售普通股的任何收益。
2021年6月，我們完全解決了與7.5億美元自動取款機計劃相關的遠期股權出售協議，發行了1,797,787普通股換取淨收益$91.2百萬美元。收益是根據結算時的加權平均遠期銷售淨價計算的。50.71每股。
截至2021年6月30日，約為$508.1根據7.5億美元的自動取款機計劃，仍有100萬普通股可供出售。未來的銷售(如果有的話)將取決於各種因素，其中包括市場狀況、我們普通股的交易價格、我們對適當資金來源的決定以及我們可用的資金的潛在用途。

32

遠期股權發行
2021年5月24日，我們與某些金融機構簽訂了遠期股權出售協議，作為遠期購買者，與發售9,000,000普通股(“遠期銷售協議”)，根據該協議，遠期購買者借入和出售的總金額為9,000,000本次發行的普通股。在發售時，我們沒有收到遠期購買者出售普通股的任何收益。我們將在協議實物結算時收到的遠期淨銷售價格，最初為#美元。55.29(I)相當於指定每日利率減去利差的浮動利率因數，(Ii)遠期購買者的股票借款成本及(Iii)遠期銷售協議有效期內的預定股息。
2021年6月21日，我們通過發行以下文件部分解決了遠期銷售協議1,809,526普通股換取淨收益$100.0百萬美元。淨收益是根據結算日的遠期淨銷售價格#美元計算的。55.26每股。
我們目前預計將實際解決剩餘的問題7,190,474根據遠期銷售協議，在預定到期日2022年11月23日之前，根據我們的酌情決定權，在一個或多個結算日發行我們的普通股，以換取現金收益。截至2021年6月30日，遠期銷售淨價為1美元。55.01並將產生$395.5在根據遠期銷售協議實物結算剩餘股份後，現金收益為百萬美元。
累計其他綜合收益變動情況
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月我們的AOCI餘額的變化，其中僅包括與我們的現金流對衝相關的調整(以千為單位)：
截至6月30日的六個月，
20212020
累計其他綜合虧損期初餘額$(17,709)$(7,542)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)1,458 (17,318)
從累計其他綜合虧損重新分類為利息支出的金額4,248 2,124 
本期淨其他綜合收益(虧損)5,706 (15,194)
減去：可歸因於非控股權益的其他綜合(收入)損失(316)522 
普通股股東應佔其他綜合收益(虧損)5,390 (14,672)
累計其他綜合虧損期末餘額$(12,319)$(22,214)

非控制性權益
非控股權益涉及經營合夥企業的權益，由經營合夥企業的共同合夥利益單位(“OP單位”)、完全歸屬的LTIP單位、完全歸屬的業績單位、4.43937累計可贖回的可贖回優先股單位(“系列1 CPOP單位”)(指在經營合夥企業中擁有合夥權益的累計可贖回可轉換優先股單位)及4.00累計可贖回可贖回優先股(“系列2 CPOP股”)，該股為非本公司所有的合夥企業中擁有的合夥權益優先股(“系列2 CPOP股”)。
截至2021年6月30日，非控股權益包括5,226,577行動單位和1,201,548完全授權的LTIP單位和性能單位，表示為4.5我們運營夥伴關係的%。我們普通股的運營單位和股份基本上具有相同的經濟特徵，因為它們在我們運營夥伴關係的總淨收益或虧損和分配中平分。擁有OP單位的投資者有權促使我們的Operating Partnership贖回他們在Operating Partnership中的任何或所有單位，每單位的現金金額相當於當時一股普通股的當前市值，或者根據我們的選擇，在一對一的基礎上贖回我們的普通股。
在截至2021年6月30日的6個月內，214,804業務單位轉換為等值數量的普通股，結果重新分類為#美元。7.2Rexford Industrial Realty，Inc.股東權益的百萬美元非控股權益。
33

12.    激勵獎勵計劃
    第二次修訂和重新修訂2013年激勵獎勵計劃
2021年6月17日，我們的股東批准了第二次修訂和重新啟動的Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.2013激勵獎勵計劃(“計劃”)，取代和取代了我們之前的激勵獎勵計劃。根據該計劃，我們可以向我們的非僱員董事、員工和顧問授予限制性股票、LTIP合夥企業的合夥權益單位(“LTIP單位”)、經營合夥企業的業績單位(“業績單位”)、股息等價物和其他基於股票和現金的獎勵。
截至2021年6月30日，共有3,121,463根據該計劃，普通股、LTIP單位和業績單位的股票仍可供發行。根據本計劃授予的股份和單位可以是授權但未發行的股份或單位，如果董事會授權，也可以是在公開市場購買的股份。如果本計劃下的獎勵被沒收、到期或以現金結算，受此類獎勵影響的任何股票或單位通常都可用於未來的獎勵。
LTIP單位和性能單位
LTIP單位和業績單位都是運營合夥企業中的一類有限合夥單位。最初，LTIP單位和績效單位在清算分配方面不具有與OP單位的完全等價性。然而，一旦發生運營合夥企業的合作協議中描述的某些事件，LTIP單位和業績單位可以隨着時間的推移在所有目的上達到與運營單位完全平等的水平。如果達到這種平價，既得LTIP單位和既得績效單位可轉換為同等數量的運營單位，並在轉換後享有運營單位的所有權利。LTIP單位，無論是否歸屬，都將獲得與OP單位相同的季度單位分配，這相當於我們普通股的每股分配。未授予績效單位的季度單位分配相當於運營單位支付的分配的10%。
以股份為基礎的獎勵活動
    下表列出了我們截至2021年6月30日的6個月的未歸屬限制性股票活動和未歸屬LTIP單位活動：
非既得利益獲獎者
 受限制的股份數目
普通股		加權平均授予日期每股公允價值LTIP單元數每個LTIP單位的加權平均授予日期公允價值
2021年1月1日的餘額232,899 $38.43 236,646 $41.49 
授與111,870 49.26 55,503 47.34 
沒收(19,079)40.98 — — 
既得(1)
(89,737)35.20 (36,236)46.54 
2021年6月30日的餘額235,953 $44.59 255,913 $42.05 
(1)在截至2021年6月30日的6個月內，28,334該公司普通股的股票是根據該計劃的條款進行投標的，以滿足與歸屬普通股限制性股票相關的最低法定預扣税款要求。  
    下表列出了截至2021年6月30日所有未歸屬股票獎勵的歸屬時間表：
非既得利益獲獎者
 受限
普通股		LTIP單元
績效單位(1)
2021年7月1日-2021年12月31日2,757 109,234 174,917 
202294,931 85,056 253,900 
202366,783 49,160 476,915 
202447,369 6,232 — 
202524,113 6,231 — 
總計235,953 255,913 905,732 
34

(1)表示在2021年、2022年和2023年12月實現指定的最大股東總回報和每股FFO增長障礙的情況下，將在2021年、2022年和2023年獲得和歸屬的最大績效單位數三年制分別於2018年12月、2019年和2020年首次頒發的獎項的表演期。
補償費用
    下表列出了以下報告期間所有基於股票的獎勵的支出和資本化金額(以千為單位)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2021202020212020
以股份為基礎的費用型薪酬(1)
$4,463 $3,709 $8,724 $7,279 
資本化股份薪酬(2)
96 56 174 113 
基於股份的總薪酬$4,559 $3,765 $8,898 $7,392 
(1)支出金額包括在隨附的綜合經營報表中的“一般和行政費用”和“財產費用”中。
(2)截至2021年和2020年6月30日的三個月和六個月，資本化金額與提供建築服務的員工有關，並計入合併資產負債表中的“建築和改善”。
**截至2021年6月30日，與所有未歸屬股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額為$27.1百萬美元，預計將在加權平均剩餘時間內確認27月份。
35

13.    每股收益
    下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，不包括每股和每股金額)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
分子：    
淨收入$26,037 $16,271 $56,680 $31,543 
減去：優先股股息(3,637)(3,637)(7,273)(7,273)
減去：可歸因於非控股權益的淨收入(1,710)(1,084)(3,679)(1,801)
減去：可歸因於參與證券的淨收入(139)(129)(280)(260)
普通股股東應佔淨收益--基本收益和攤薄收益$20,551 $11,421 $45,448 $22,209 
分母：    
已發行普通股加權平均股份-基本134,312,672 119,810,283 132,970,234 116,932,359 
稀釋證券的影響507,070 257,893 326,467 258,895 
已發行普通股加權平均股份-稀釋134,819,742 120,068,176 133,296,701 117,191,254 
每股收益—基本信息
    
普通股股東應佔淨收益$0.15 $0.10 $0.34 $0.19 
每股收益—稀釋
普通股股東應佔淨收益$0.15 $0.10 $0.34 $0.19 
所有包含不可沒收股息權利的未歸屬股票支付獎勵，無論是否支付，都被計入參與證券。因此，限制性股票的未歸屬股份、未歸屬的LTIP單位和未歸屬的業績單位被視為參與證券。參與證券按照兩級法計入基本每股收益計算。兩級法根據已宣佈(或累計)的股息及其在未分配收益中的參與權，確定每類普通股和每種參與證券的每股收益。參與證券亦包括在計算攤薄每股收益時，對限制性股票及LTIP單位的未歸屬股份採用兩級法或庫藏股法中較具攤薄程度的方法，並確定未歸屬業績單位於報告日期是否已符合若干市場條件。
他補充説，使用庫存股方法將限制性股票和未歸屬LTIP單位的未歸屬股份計入已發行-稀釋的普通股加權平均股份的影響被排除在我們的計算之外，因為它們的納入將是反稀釋的。
*包括績效單位，這些單位根據公司在一年內達到一定的TSR水平進行歸屬三年制假設報告期為業績期末，當TSR達到或高於獎勵協議規定的門檻水平時，或有可發行股份計入攤薄每股收益的計算中，假設報告期為業績期末，且影響是攤薄的。
結算前期間根據遠期股權出售協議可發行的股份反映在我們使用庫存股方法計算已發行普通股的加權平均攤薄股份中。
此外，我們還會考慮其他潛在攤薄證券的影響，包括系列1 CPOP單位、系列2 CPOP單位和OP單位，這些證券在某些情況下可能被贖回為我們普通股的股票，當它們包括在稀釋EPS中時，我們會將它們納入我們的稀釋每股收益的計算中。
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14.    後續事件
*收購
下表彙總了我們在2021年6月30日之後收購的房產：
屬性子市場收購日期可出租平方英尺建築物數量合同採購價格
(單位：千)
拉芬路4181號
聖地亞哥-中部7/8/2021150,1441$35,750 
格林斯通大道12017號(1)
洛杉磯--中部縣7/16/2021——13,500 
1901年向東通過伯頓(2)
奧蘭治縣-北部7/26/2021——24,211 
總計150,144 1 $73,461 
(1)表示獲取5.5英畝工業户外儲存地。
(2)表示獲取5.8佔地2英畝的重建用地。
關於贖回A系列優先股的通知
2021年7月12日，我們宣佈將贖回所有3,600,000我們的股票5.875%A系列累計可贖回優先股(“A系列優先股”)於2021年8月16日(“贖回日期”)。A系列優先股的贖回價格相當於$25.00每股股息，另加該等股份截至贖回日(但不包括該日)的所有應計及未付股息，款額相等於$0.183594每股，總支付金額為$25.183594每股，或$90.7百萬美元。在2021年8月16日贖回已發行的A系列優先股後，我們將產生一筆相關的非現金費用$3.3作為普通股股東可用於相關原始發行成本的淨收入的減少。
宣佈的股息
2021年7月19日，我們的董事會宣佈了以下季度現金股息/分配：
安防每股金額/單位記錄日期付款日期
普通股$0.24 2021年9月30日2021年10月15日
操作單元$0.24 2021年9月30日2021年10月15日
5.875%系列A累計可贖回優先股(1)
$— ——
5.875B系列累計可贖回優先股百分比
$0.367188 2021年9月15日2021年9月30日
5.625C系列累計可贖回優先股百分比
$0.351563 2021年9月15日2021年9月30日
4.43937累計可贖回可轉換優先股百分比
$0.505085 2021年9月15日2021年9月30日
4.00累計可贖回可轉換優先股百分比
$0.45 2021年9月15日2021年9月30日
(1)關於上述A系列優先股的贖回，在贖回日，我們A系列優先股的持有者將在2021年7月1日(包括該日)至2021年8月15日(該日包括在內)期間獲得按比例分紅。見“-關於贖回A系列優先股的通知“有關更多信息，請參閲以上內容。
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第二項報告：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析。

因此，以下討論應與本季度報告第I部分表10-Q中的第1項“財務報表”中的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指Rexford Industrial Realty，Inc.及其合併子公司，除非上下文另有要求。
前瞻性陳述
我們在本季度報告中所作的陳述屬於前瞻性陳述，通常通過使用諸如“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“估計”、“計劃”、“估計”、“項目”、“尋求”、“應該”、“將”、“結果”以及此類詞語或類似表達的變體來識別。我們的前瞻性陳述反映了我們目前對我們的計劃、意圖、預期、戰略和前景的看法，這些看法是基於我們目前掌握的信息和我們所做的假設。儘管我們相信前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖、預期、戰略和前景是合理的，但我們不能保證我們的計劃、意圖、期望、戰略或前景一定會實現或實現，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。此外，實際結果可能與前瞻性陳述中描述的大不相同，可能受到各種風險和因素的影響，包括但不限於：
•我們所處的競爭環境；
•房地產風險，包括房地產價值的波動和當地市場的總體經濟環境，以及這些市場對租户的競爭；
•租金降低或空置率上升；
•租户可能違約或不續簽租約；
•租户可能破產或資不抵債；
•收購風險，包括此類收購未能按照預期進行；
•收購和處置的時機；
•潛在的自然災害，如地震、野火或洪水；
•未來任何安全警報和/或恐怖襲擊的後果；
•國家、國際、地區和當地經濟狀況，包括貿易爭端和對進口到美國和出口到其他國家的商品徵收關税的影響和不確定性；
•利率總水平；
•影響我們的法律或政府法規的潛在變化以及對這些法律和法規的解釋，包括房地產和分區或房地產投資信託(“REIT”)税法的變化，以及房地產税率的潛在提高；
•融資風險，包括我們的經營現金流可能不足以支付所需的本金和利息，以及我們可能無法在到期時對現有債務進行再融資，或者無法以有吸引力的條款或根本不能獲得新的融資；
•保險金額不足或不足的；
•我們未能完成收購；中國
•我們未能成功整合收購的物業；
•我們有能力獲得並保持我們作為房地產投資信託基金(REIT)的資格；
•我們有能力維持惠譽評級(Fitch Ratings)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Services)或標準普爾評級服務公司(Standard and Poor’s Ratings Services)目前的投資級評級；
•訴訟，包括與起訴或辯護未決或威脅索賠以及任何不利結果相關的費用；
•可能的環境責任，包括因對我們目前或以前擁有的物業的污染進行必要的補救而可能產生的成本、罰款或罰款；
•流行病或大流行(如新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發和全球蔓延，以及國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法部門和/或衞生當局可能採取的應對措施，可能會(與新冠肺炎一樣)加劇或加劇一個或多個上述因素和/或其他風險，並嚴重擾亂或阻止我們在正常過程中長時間開展業務；以及
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•其他我們無法控制的事件。
因此，不能保證我們的預期一定會實現。除非聯邦證券法另有要求，否則我們不承擔任何義務或承諾公開發布本文(或其他地方)包含的任何前瞻性聲明的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類聲明所基於的事件、條件或情況的任何變化。讀者應仔細閲讀我們的財務報表及其附註，以及截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中題為“風險因素”的部分。
公司概述
Rexford Industrial Realty，Inc.是一家自我管理和自我管理的全方位服務房地產投資信託基金，專注於在南加州填充市場擁有和運營工業物業。我們於2013年1月至18日成立為馬裏蘭州公司，而我們為唯一普通合夥人的Rexford Industrial Realty，L.P.(“營運合夥”)於2013年1月至18日成立為馬裏蘭州有限合夥企業。通過我們在運營合夥企業及其子公司中的控股權益，我們收購、擁有、改善、再開發、租賃和管理主要位於南加州填充市場的工業地產，並不時收購或提供以工業地產為抵押的抵押債務。我們的組織和運作符合1986年“美國國税法”(下稱“守則”)修訂後的REIT資格，只要我們將收入分配給股東並保持我們作為REIT的資格，我們的收入一般不需繳納聯邦税。
據報道，截至2021年6月30日，我們的合併投資組合由266處物業組成，可出租面積約為3300萬平方英尺。此外，我們目前管理着另外20處物業，可出租面積約為100萬平方英尺。
他説，我們的目標是通過在高壁壘的南加州填充市場提供工業地產投資和由工業地產擔保的抵押債務投資的優越渠道，為我們的股東創造有吸引力的風險調整後回報。我們的目標市場為我們提供了機會，既可以收購產生良好現金流的穩定物業，也可以收購我們可以通過增值翻新和重新開發來提高回報的物業或地塊。可用空間的稀缺和限制新的租賃產品建設的高壁壘都有助於在我們的目標填充南加州工業地產市場內創造優越的長期供需基本面。憑藉我們垂直整合的運營平臺和廣泛的增值投資和管理能力，我們相信我們有能力利用我們市場的機遇來實現我們的目標。
2021年到目前為止的亮點
收購
•在2021年第一季度，我們完成了11項物業的收購，其中包括70萬平方英尺的可出租建築和19.0英畝的低覆蓋户外倉儲用地和未來重新開發的土地，總購買價格為1.635億美元。
•在2021年第二季度，我們完成了10項物業的收購，其中包括80萬平方英尺的可出租建築和15.5英畝的低覆蓋户外倉儲用地和未來重新開發的土地，總購買價格為2.569億美元。
性情
•2021年第一季度，我們出售了兩處房產，可出租面積總計10萬平方英尺，銷售總價為2080萬美元，並確認了1090萬美元的房地產銷售收益。
•在2021年第二季度，我們售出了一處面積為29730平方英尺(約合29730平方英尺)的房產，銷售總價為820萬美元，並確認了280萬美元的房地產銷售收益。
權益
•2021年第一季度，我們根據市場股權發行計劃發行了2,415,386股普通股，總收益為1.198億美元，約合每股49.61美元。
•2021年上半年，我們與某些金融機構簽訂了遠期股權銷售協議，根據我們的市場股權發行計劃，我們以加權平均初始遠期銷售價格每股50.77美元的價格，就1797,787股普通股簽訂了遠期股權銷售協議。2021年6月，我們正式定居
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這些遠期股權出售協議通過發行1,797,787股普通股來換取9,120萬美元的淨收益。
•2021年5月，我們與某些金融機構簽訂了遠期股權銷售協議，作為遠期購買者，承銷公開發行900萬股我們的普通股，初始遠期售價為每股55.29美元，或4.976億美元。2021年6月，我們發行了1,809,526股普通股，部分解決了這些遠期股權出售協議，換取了1.0億美元的淨收益。
•2021年7月12日，我們宣佈將於2021年8月16日贖回5.875%A系列累計可贖回優先股中的全部360萬股，贖回價格為每股25美元，外加截至2021年8月15日的所有應計和未支付股息。
融資
•2021年6月30日，我們行使了現有信貸安排的手風琴選擇權，將優先無擔保循環信貸安排的借款能力從5.0億美元增加到7.00億美元，增加了2.0億美元。
•2021年6月30日，我們修改了1.5億美元的無擔保定期貸款安排，其中包括將適用的LIBOR保證金降低60個基點，使我們目前的定價為LIBOR加0.95%的年利率，這取決於我們的信用評級。
重新定位與再開發
•2021年第二季度：
•我們穩定了我們被稱為“合併”的重建項目和我們位於亞瑟街16221號的重新定位物業，這兩個項目總共有40萬平方英尺的可出租面積；
•我們完成了位於8745-8775生產大道和牧場太平洋1號和6號樓的兩處物業的重新定位，截至2021年6月30日，這兩棟樓的入住率分別為46.6%和50.0%，均為100%租賃。這些物業將在2021年第三季度開始租賃後穩定下來。我們還完成了位於勞倫斯道851號的物業的重新開發，在2021年6月30日之後，我們租賃了所有四個可用的單位；以及
•我們將位於雷耶斯大道19007號和潘恩大道29025-29055號的每個重新定位/重新開發物業預租給了一個租户。待搬遷/重建地盤工程完成後，租約預計在2021年第四季開始。
可能影響未來經營業績的因素    

新冠肺炎更新
作為對新冠肺炎的迴應，南加州的大多數城市，包括我們擁有房產的許多城市，都已強制暫停所有商業驅逐，並賦予受新冠肺炎影響的租户在緊急命令生效期間單方面推遲租金的權利，一般在當地緊急情況結束後6至12個月內償還。僅限少數市政當局已允許當地訂單過期或修改訂單以排除一些租户(基於租户的員工數量、上市公司或跨國公司或其他特徵)，以及在我們運營的許多當地市政當局，驅逐限制和租金延期權利將於2021年9月30日到期，而在其他市政當局，這些限制將在當地緊急情況解除時到期。我們目前無法預測這些限制是否會延長或延長多久。其中一些訂單已經多次延期。我們的一些租户已經利用了當地政府授權延期支付租金提供的減免，無論這些租户的實際支付能力如何，我們目前無法預測新冠肺炎疫情將對我們的租户產生最終影響，也無法預測將繼續利用當地政府授權延期支付租金提供的減免的租户數量。
•截至2021年7月22日，我們已經收取了2021年第二季度合同賬單的98.7%，其中包括合同基本租金(包括新冠肺炎相關的延期賬單)和向租户收取的租户報銷。
•截至2021年6月30日，我們有1,532份租約，相當於3.408億美元的就地年化基本租金(ABR)。ABR的定義/計算方法是，截至2021年6月30日，每個租約的每月合同基本租金(不包括任何租金減免)乘以12。
•自新冠肺炎疫情爆發以來，我們以遞延租金的形式向租户提供租金減免
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大約460萬美元，佔我們ABR的1.4%。
•截至2021年7月22日，我們已經收集了大約390萬美元，或97.6%的延期繳交租金，截止日期2021年6月30日。
•截至2021年6月30日，我們有554,000美元的未償還租金，佔ABR的0.2%，其中413,000美元將在2021年剩餘時間到期。
•在2021年期間，我們沒有簽訂任何允許額外推遲基本租金的租金減免協議。
疫情對我們和我們租户業務的持續影響在很大程度上取決於遏制新冠肺炎傳播的努力，包括政府在我們擁有房產的地區分發疫苗和總體疫苗接種率的努力。
市場和投資組合基本面
他説，我們的經營業績取決於南加州充斥的工業房地產市場。
他説，充斥着南加州的工業房地產行業繼續表現出強勁的基本面。這些高障礙填充市場的特點是可供使用的產品相對稀缺，一般的入住率約為98%，再加上由於高昂的土地和重新開發成本，引入新供應的能力有限，以及隨着時間的推移，更多的工業物業被轉換為非工業用途，導致可開發土地供應淨減少，市場上可開發土地的稀缺。因此，在我們的許多目標填充子市場，可用的工業供應繼續減少，建築交付已經供不應求。與此同時，在強勁的轉租價差和續簽活動、不斷擴大的地區經濟、電子商務交易量和送貨量的大幅增長以及進一步壓縮對消費者和企業的送貨時間框架的推動下，我們的充盈目標市場的潛在租户需求繼續呈現增長，這增加了最後一英里設施對及時履行的重要性。
在我們的投資組合中，租户需求依然強勁，我們的投資組合位於優質的南加州工業市場內，具有戰略意義。2021年第二季度租户需求的質量和強度體現在公司強勁的租賃利差和交易量上，新租户和續訂租户的租金和相關條款總體上超過了新冠肺炎之前的租户(見下文“-租賃活動和租賃率”)。這一租户需求受到廣泛行業的推動，從消費品、醫療保健和醫療產品到航空航天、食品、建築和物流，以及新興的電動汽車行業，以及其他行業。我們還觀察到，以電子商務為導向的租户數量顯著增加，在我們的投資組合中獲得了空間，部分原因是新冠肺炎大流行的影響，這加快了通過電子商務交易的商品和客户的範圍和數量的增長。此外，與最後一英里配送相關的電子商務相關送貨需求正在推動零售商和分銷商之間庫存處理策略的明顯轉變，我們認為這正在推動對我們的填充式物業地點的增長需求。我們相信，我們的產品組合代表着美國最大的最後一英里物流配送市場中具有卓越功能的黃金地段，能夠很好地吸引以電子商務為導向的增量需求。
我們相信，我們的投資組合在2021年上半年的租賃表現總體上超過了我們所在的填充市場，儘管如下面更詳細地討論的那樣，我們的目標填充市場繼續在或接近歷史較高的入住率水平上運營。我們相信，這一業績是由我們高度創業的商業模式推動的，我們專注於在優越的地點收購和改善工業產權，因此我們的投資組合平均反映了與我們運營的市場中典型的現有產品相比，更高水平的質量和功能。我們還相信，我們的房地產專業人員團隊積極管理我們的物業和租户所展示的質量和創業精神，使我們有潛力在我們的市場中脱穎而出，我們認為這些市場通常由更被動、更不專注的房地產所有者擁有。
一般市況
以下是一般市場狀況，不一定反映我們投資組合的結果。有關我們投資組合的具體業績，請參閲下面的“-租金收入”和“-經營業績”。
在洛杉磯縣，2021年第二季度市場基本面強勁。平均要約租賃率環比和同比均大幅上升，空置率環比下降，幾個子市場的空置率達到或保持在1%以下，使總體空置率低於大流行前的水平。目前的市場狀況表明，租金可能在整個2021年都會上漲，因為需求一直很強勁，入住率仍然很高。
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由於缺乏土地供應，土地和開發成本增加，新的開發項目受到限制。
在奧蘭治縣，2021年第二季度市場基本面強勁。平均要價環比和同比均有所上升，空置率環比持平，仍處於較低水平。目前的市場狀況表明，租金在整個2021年可能會繼續上漲，因為需求在過去一年裏加速增長，而且該地區的工業品供應量仍然很低。
在聖地亞哥，空置率環比下降至創紀錄低點，平均要價環比和同比上漲。
在文圖拉縣，空置率環比下降，平均要價環比和同比上升。
最後，在內陸帝國，新的工業產品繼續在市場上被很好地吸收，在包含我們經營的填充市場的內陸帝國西部，空置率按季和按年減少，創歷史新低，平均要價按季和按年均大幅上升。目前的市場狀況表明，租金可能會在整個2021年繼續上漲。我們通常不會關注位於非填充性內陸帝國東子市場內的物業，在那裏，可供新供應的土地和開發建設管道很多。
收購和增值物業的重新定位和重新開發
此外，公司的增長戰略包括收購租賃的、穩定的物業以及具有增值機會的物業，以改善功能並部署我們的價值驅動型資產管理計劃，以增加現金流和價值。此外，我們可能會不時收購一些土地過剩的地塊或物業，作地面重建計劃之用。收購可能包括單一房地產投資以及購買房地產組合，交易價值從大約1000萬美元的單一房地產投資到潛在價值數十億美元的投資組合不等。該公司的地理重點仍然充斥着南加州。然而，時不時地，可以收購包括臨界質量的填充南加州工業地產的投資組合，其中可能包括位於填充南加州以外市場的一些資產。一般而言，如果非南加州資產將作為較大投資組合的一部分被收購，該公司可能會承銷此類投資，並有可能在一段時間內處置此類資產，以便最大限度地將核心重點放在南加州，同時努力採取適當步驟滿足房地產投資信託基金的避風港要求，以避免房地產投資信託基金税法禁止的交易。
我們增長戰略的一個關鍵組成部分是通過場外和市場較少的交易來收購物業，這些交易通常在收購時以低於市場的入住率或低於市場的租金運營，或者具有短期租賃展期，或者通過功能或實物重新定位和改善提供機會來增加價值。*通過各種重新定位、重新開發以及專業的租賃和營銷戰略，我們尋求增加物業的功能和對潛在租户的吸引力，並隨着時間的推移，將物業的入住率穩定在達到或超過市場價格的水平上。*通過各種重新定位、重新開發和專業租賃和營銷策略，我們尋求增加物業的功能和對潛在租户的吸引力，並隨着時間的推移，將物業的入住率穩定在達到或超過市場價格的水平
重新定位可以提供一系列屬性改進。這可以包括對一個物業進行徹底的結構改造，將未得到充分利用的大空間改造成一系列更小、更具功能性的空間，也可以包括增加面積、對物業場地進行現代化改造、消除功能陳舊、增加或加強裝卸區和卡車通道、加強消防生命安全系統或其他增值改進，每種情況下都是為了提高物業的現金流和價值。我們有許多重要的重新定位屬性(見下表)，以及重新定位中的較小空間範圍，由於其較小的尺寸、相對範圍、預計的重新定位成本或相對名義的停機時間，下面沒有列出這些屬性，但總的來説，可能會很大。
被認為重要的搬遷物業通常被定義為有大量空置空間以實施基本建設改善，完成搬遷工作和租賃的成本估計超過100萬美元，搬遷和租賃時間框架估計大於六個月的物業。一旦投資完全或幾乎完全部署，並且房產可以出售出租，重新定位就被認為是完成的。由於每次重新定位的努力都是獨一無二的，並基於物業、目標租户以及一般市場和特定子市場的整體趨勢來確定，因此重新定位對我們的租金收入和入住率水平的時機和影響將有所不同，因此將影響我們在不同時期的運營結果的比較，可預測性有限。
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重建物業的定義是，我們計劃全部或部分拆卸因建築物陳舊而建成的現有建築物，以及/或我們計劃興建地面建築物的有多餘或空置土地的物業。
截至2021年6月30日，我們有7個物業正在重新定位或重新開發，3個物業處於租賃階段。此外，我們還有另外12個物業正在籌備中，我們預計將在2021年第三季度至2022年第三季度之間開始重新定位/重新開發建設工作。下表總結了這些屬性，以及最近在2021年和2020年穩定的屬性，因為這些穩定的時機對我們當前的運營結果和比較結果有直接影響。我們認為搬遷/重建物業在(I)入住率達90%或(Ii)自建築工程完成日期起計一年內(以較早者為準)會穩定下來。
預計工期(1)
物業(次級市場)市場
可出租物業總面積為平方英尺(2)
重新定位/出租可出租平方英尺(2)
開始完成於21/6/30租出物業總數百分比
當前重新定位：
諾特街12821號(西奧委會)(3)
法團165,171 165,171 1Q-20194Q-2021—%
格林斯通大道12133號(中縣)(4)
拉12,586 — 1Q-20211Q-2022—%
雷耶斯大道19007號(南灣)(5)
拉— — 2Q-20214Q-2021100%
洛斯尼託斯路11600號(中縣)拉103,982 103,982 2Q-20211Q-2022—%
總電流重新定位281,739 269,153 
租賃(重新定位)：
生產大道8745-8775號(SD中環)標清46,820 26,200 1Q-20212Q-2021100%
太平洋牧場1號和6號樓(南灣)(6)
拉488,114 488,114 4Q-20202Q-2021100%
租賃總量534,934 514,314 
未來重新定位：
阿瓦隆大道15650-15700號(南灣)(7)
拉98,259 98,259 3Q-20211Q-202292%
球東路900號(北奧委會)法團62,607 62.6074Q-20212Q-2022100%
8985 Crestmar Point(中環SD)標清56,550 56,550 4Q-20212Q-202287%
麥克阿瑟大道3441號(OC機場)法團122,060 122,060 1Q-20224Q-2022100%
整體未來重新定位339,476 339,476 
-見第44頁開始的腳註-
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預計工期(1)
物業(次級市場)市場
預計重建可出租平方英尺(8)
開始完成於21/6/30租出物業總數百分比
目前的重建計劃：
潘恩大道29025-29055號(聖費爾南多山谷)(9)
拉111,260 1Q-20214Q-2021
100% (9)
汽車大道415-435號(聖加布裏埃爾山谷)拉94,315 2Q-20212Q-2022—%
沙丘大道1055號(南灣)拉127,853 2Q-20211Q-2023—%
目前的全部重建項目333,428 
租賃(重建)：
勞倫斯大道851號(文圖拉)(10)
VC90,773 4Q-20192Q-2021
—% (10)
未來的重建計劃：
諾沃克大道9615號(中縣)(11)
拉201,467 3Q-20214Q-2022100%
阿瓦隆大道15601號(南灣)(12)
拉86,830 3Q-20214Q-2022100%
先鋒大道9920-10020(中縣)拉165,449 3Q-20211Q-20235%
帝王街12752-12822號(西奧委會)(13)
法團275,695 4Q-20214Q-2022100%
阿祖薩峽谷路4416號(聖加布裏埃爾山谷)(14)
拉129,830 1Q-20224Q-2022—%
巴爾博亞大道8888-8892號(SD中環)標清120,900 1Q-20224Q-202221%
唐·朱利安路15010號(聖加布裏埃爾河谷)拉219,242 1Q-20222Q-2023100%
聖費爾南多路12772號(聖費爾南多山谷)拉146,746 3Q-20223Q-202352%
整體未來重建1,346,159 
穩定下來(15)
市場穩定的可出租平方英尺穩定期於21/6/30租出物業總數百分比
“合併”(西部內陸帝國)某人333,544 2Q-202191%
亞禮士街16221號(半縣)拉61,372 2Q-2021100%
2021年總數穩定下來394,916 
科內霍光譜街2455號(文圖拉)VC98,218 1Q-2020100%
第8街635號(聖費爾南多山谷)拉72,250 1Q-2020100%
卡梅尼塔路16121號(中縣)拉105,477 3Q-2020100%
華寶苑10015號(中環SD)標清106,412 3Q-2020100%
北紅樹街1210號(北奧委會)法團64,570 3Q-2020100%
羅斯克蘭大道東7110號-B單元(南灣)拉37,417 3Q-2020100%
謝爾曼大道29003號(聖費爾南多山谷)拉68,123 4Q-2020100%
金石廣場727號(南灣)拉46,005 4Q-2020100%
2020年總量企穩598,472 

(1)預計開工期是我們預計項目開始實際施工的時間段。在實際施工之前，我們從事施工前活動，包括設計工作、獲得許可或權利、現場工作以及施工前的其他必要活動。預計竣工期是我們目前估計的一段時間，即我們將基本完成一項工程，而該工程可供入夥。我們預計將按季度更新我們的時間估計。預計工期可能會因一系列因素而發生變化，包括但不限於許可證要求、施工延誤(包括與新冠肺炎疫情有關的延誤)、範圍的變化以及其他不可預見的情況。
(2)“全部物業可出租平方英尺”是指整個物業或特定建築物的可出租總面積。
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(如適用，註明腳註)在重新定位/租賃下。“重新定位/出租可出租平方英尺”是指在物業/建築中需要重新定位的實際可出租平方英尺，可能小於物業可出租平方英尺的總和。
(3)在諾特街12821號，我們正在重新定位現有的120,800平方英尺的可出租建築，並正在建設大約45,000平方英尺的新倉庫空間。
(4)格林斯通大道12133號是一個單租户集裝箱儲存設施，佔地4.8英畝，有一個12,586平方英尺的卡車碼頭大樓，有多餘的土地。作為重新定位的一部分，我們計劃拆除現有的建築。
(5)在雷耶斯大道19007號，一個佔地4.5英畝的工業用地上，我們正在清理失靈的改善設施，並改建為一個單租户鋪設的集裝箱儲存設施。截至2021年6月30日，該物業已預租，租約預計於2021年第四季度開始，待重新定位工作完成後。
(6)牧場太平洋公園的1號和6號建築分別位於太平洋廣場2301-2329號和太平洋廣場2332-2366號，代表了我們牧場太平洋公園物業的6棟建築中的兩棟建築，總面積為488,114平方英尺，共1,152,883平方英尺。截至2021年6月30日，剩餘的兩個空置單位已被租賃，租約預計將於2021年8月/9月開始。
(7)截至2021年6月30日，阿瓦隆大道15650-15700號包含兩座建築，總面積為166,088平方英尺。當現時的短期租約終止後，我們計劃拆卸其中一幢現有樓宇，並將該物業遷往一個單租户低覆蓋設施，落成後將有一幢可出租的98,259平方尺樓宇。
(8)表示重建完成後該項目的預計可出租面積。
(9)截至2021年6月30日，潘恩大道29025-29055號已預租，租約預計於2021年12月開始，待重新開發工作完成後。
(10)2021年6月30日之後，我們租下了勞倫斯大道851號的所有四個單元。截至本季度報告在10-Q表格中的提交日期，該物業100%已出租。
(11)諾沃克大道9615號是一個佔地10.26英畝的堆場，建築總面積為26362平方英尺。這處房產以短期租約的形式租給了一位租户，租期至2021年6月30日。我們計劃拆除現有建築，新建201467平方英尺的可出租建築。
(12)2021年2月，我們以短期租約的形式將阿瓦隆大道15601號租給了一位租户。租約終止後，我們將拆除現有建築(63,690平方英尺)，並新建一座86,830平方英尺的建築。
(13)截至2021年6月30日，君主街12752-12822號包含兩座建築，總面積276,585平方英尺。我們計劃拆除一座面積為98,360平方英尺的建築，並在原址租約終止後新建一座97,470平方英尺的可出租建築。建成後，整個項目將有275,695平方英尺的可出租面積。
(14)我們會在原址租約終止後，拆卸位於亞祖薩峽谷道4416號的現有樓宇(70,510平方尺可租)，並興建一幢新的129,830平方尺可租樓宇。
(15)我們認為，搬遷物業在(I)入住率達到90%或(Ii)自建築工程完成之日起計一年內(以較早者為準)便會穩定下來。
管理因重新定位或重新開發活動而無法運營的物業Y可能符合不同的利息、保險和房地產税資本化水平。在重建和建設期間。增值收購導致我們的重新定位和重新開發活動的增加，可能會導致未來一段時期符合利息、保險和税收資本化資格的資產餘額增加。*我們將90萬美元和160萬美元的利息支出和160萬美元資本化。0.4百萬美元和$0.8截至2021年6月30日的三個月和六個月內，分別有100萬英鎊的保險和房地產税費與我們的重新定位和重新開發項目有關。
    
租金收入
*我們的經營業績主要取決於我們投資組合中的物業產生的租金收入。*這些物業產生的租金收入受到我們維持或提高入住率和物業租金的能力的影響，這將取決於我們以優惠的價格租賃空置空間和重新租賃到期空間的能力。
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*入住率**
*截至2021年6月30日，我們的合併投資組合(包括下一段描述的重新定位空間)約佔95.4%，而不包括此類空間的穩定合併投資組合約佔98.2%。我們相信，增加酒店入住率的機會將是未來收入增長的重要驅動力。推動這一增長的機會將來自目前在建的重新定位和重新開發項目的完成和出租。
“如下表所述：”--收購和增值物業的重新定位和重新開發“以上所述，截至2021年6月30日，我們已落成的合共60萬平方英尺的物業中，有7處物業目前正在重新定位或重新開發，另有3處合計60萬平方英尺的物業正處於租賃階段。此外，我們還有12個重新定位和重新開發項目的近期計劃，建成後預計可出租平方英尺的總面積將達到170萬平方英尺。這些物業的空置空間集中在我們的洛杉磯、奧蘭治縣、聖地亞哥和文圖拉市場，佔我們截至2021年6月30日的合併投資組合總面積的2.9%。包括這些物業的空置空間，截至2021年6月30日，我們在洛杉磯、奧蘭治縣、聖地亞哥和文圖拉市場的加權平均入住率分別為95.0%、95.1%、94.7%和93.5%。不包括這些物業的空置空間，截至2021年6月30日，我們在這些市場的加權平均入住率分別為98.4%、98.6%、97.7%和97.0%。我們相信，我們未來長期增長的一個重要部分將來自這些目前正在重新定位或計劃重新定位的項目的完成，以及通過尋找或獲得新的重新定位和重新開發的機會，無論是在我們現有的投資組合中還是通過新的投資，這些機會可能會隨着市場狀況的不同而有所不同。
他説，沒有進行重新定位的物業的入住率受到我們南加州填充物市場地區和當地經濟狀況的影響。在過去的幾年裏，洛杉磯、奧蘭治縣和聖地亞哥的市場繼續顯示出歷史上的低空置率和正吸納率，這是由於高租户需求和低產品供應造成的。因此，我們在這些市場的物業總體上也呈現出類似的趨勢。我們相信，總體市場狀況在2021年仍將是積極的，提高我們酒店入住率和租賃率的機會將是未來收入增長的重要驅動力；然而，不能保證最近積極的市場趨勢將繼續下去，部分原因是正在進行的新冠肺炎大流行及其對全球經濟和我們當地南加州填充市場的影響。
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    租賃活動和租金
*以下表格列出了截至2021年6月30日的三個月和六個月的新租約和續簽租約的租賃活動：
 新租約
季度數
租約的數量		可出租平方英尺加權平均租期
(以年為單位)
每平方英尺實際租金(1)
GAAP租賃利差(2)(4)
現金租賃利差(3)(4)
Q1-202152 909,694 5.2 $12.52 43.8 %26.7 %
Q2-202171 1,207,516 5.7 $15.48 38.9 %25.3 %
總計/加權平均值123 2,117,210 5.5 $14.21 40.8 %25.8 %
 續期租約期滿租約
保留率%(7)
季度數
租約的數量		可出租平方英尺加權平均租期
(以年為單位)
每平方英尺實際租金(1)
GAAP租賃利差(2)(5)
現金租賃利差(3)(5)
數
租約的數量
可出租平方英尺(6)
可出租平方英尺
Q1-202170 1,049,547 4.6 $12.93 48.5 %35.4 %120 1,781,667 79.2 %
Q2-202168 981,781 4.1 $11.96 30.7 %18.8 %121 1,881,074 74.0 %
總計/加權平均值138 2,031,328 4.3 $12.46 39.2 %26.7 %241 3,662,741 76.6 %
(1)每平方英尺有效租金是在租賃期內根據GAAP計算的平均基本租金，以每平方英尺每年美元表示。包括本季度執行的所有新租約和續訂租約。
(2)按新租約或續訂租約的GAAP租金與同一空間的到期租約的GAAP租金之間的變動計算。
(3)按新租約或續期租約的起始現金租金與同一空間的到期租約的到期現金租金之間的變動計算。
(4)截至2021年6月30日的六個月內執行的新租賃的GAAP和現金再租賃利差不包括33個租賃，總計1,144,913平方英尺，沒有可比較的租賃數據。在這33份不包括在內的租約中，有11份合共68.7102萬平方英尺的租約是最近重新定位/重新開發的空間的租約。可比租約一般不包括：(I)在我們擁有下從未被佔用的空間；(Ii)最近重新定位/重新開發的空間；(Iii)空置超過一年的空間；或(Iv)租期少於六個月的空間。
(5)截至2021年6月30日的六個月內執行的續簽租約的GAAP和現金轉租租金利差，不包括四份總計102,577平方英尺的可出租租約，這些租約沒有可比的租賃數據。可比租賃通常不包括租期短於6個月的空間。
(6)包括總計789,989平方英尺的租約，這些租約在截至2021年6月30日的六個月內到期，空間已經或將被重新定位或重新開發。
(7)保留額的計算方法是續簽租約面積加上搬遷/擴建面積，再除以期內到期的租約面積。保留不包括與以下有關的面積：(I)與租户遷出後重新安置的空間相關的到期租約，(Ii)提前協商重置租約的提前終止，及(Iii)空間由分租人直接租賃的情況下的遷出。
他説，我們的租賃活動既受到我們重新定位和重新開發努力的影響，也受到市場狀況的影響。當我們重新定位物業時，在重新定位工作完成之前，它的空間可能無法出租。截至2021年6月30日，我們目前有7個搬遷/重建項目，預計建設完成期從2021年第四季度到2023年第一季度，還有一些搬遷和重建項目正在籌備中，預計完工日期到2023年第三季度。我們希望這些屬性具有
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隨着我們完成增值計劃並將這些物業投入使用，對我們的租賃活動和創收產生了積極影響。
    
預定租賃到期日期
此外，我們重新租賃租約到期的空間的能力受到我們市場的經濟和競爭狀況以及我們個別物業的相對可取性的影響，這可能會影響我們的運營結果。下表列出了截至2021年6月30日的租約到期摘要時間表，從2021年開始的10個完整和部分日曆年中的每一年，加上可用的和正在重新定位的空間。
租約期滿年份即將到期的租契數目
合計可出租平方英尺(1)
總擁有平方英尺百分比
年化基本租金(2)
年化基本租金總額的百分比(3)
每平方英尺年化基本租金(4)
空置(5)
— 920,299 2.8 %$— — %$— 
當前重新定位(6)
— 599,896 1.8 %— — %$— 
MTM租户12 202,097 0.6 %2,783 0.8 %$13.77 
2021年剩餘時間171 1,779,375 5.4 %19,815 5.8 %$11.14 
2022403 4,821,913 14.6 %53,539 15.7 %$11.10 
2023358 4,732,192 14.4 %54,088 15.9 %$11.43 
2024273 5,245,138 15.9 %55,944 16.4 %$10.67 
2025129 4,028,996 12.2 %40,522 11.9 %$10.06 
2026115 5,028,637 15.3 %52,022 15.3 %$10.35 
202716 1,202,372 3.6 %11,390 3.4 %$9.47 
202812 591,074 1.8 %6,810 2.0 %$11.52 
20299 550,549 1.7 %6,917 2.0 %$12.56 
203012 1,320,331 4.0 %15,132 4.4 %$11.46 
此後22 1,932,516 5.9 %21,864 6.4 %$11.31 
整合產品組合總數1,532 32,955,385 100.0 %$340,826 100.0 %$10.84 
(1)表示到期時的合同平方英尺。
(2)根據租約條款計算，截至2021年6月30日，每月簽約基本租金(租金減免前)乘以12。不包括廣告牌和天線收入以及租户報銷。以千計的金額。
(3)計算方法為本表中列出的年化基本租金除以截至2021年6月30日的總投資組合的年化基本租金。
(4)計算方法為此類租約的年化基本租金除以截至2021年6月30日的此類租約的佔用平方英尺。
(5)表示截至2021年6月30日的空置空間(未重新定位)。包括總計415,219平方英尺的可出租租約，這些租約已簽署，但截至2021年6月30日尚未開始。
(6)代表截至2021年6月30日被歸類為重新定位或重新開發物業的空置空間。不包括穩定物業和租賃中的物業。有關這些物業的更多詳細信息，請參閲“-收購和增值物業的重新定位和重新開發”下的表格
截至2021年6月30日，除了我們投資組合中90萬平方英尺的當前可用空間和當前重新定位下的60萬平方英尺空置空間外，佔我們投資組合可出租總面積的5.4%和14.6%的租約計劃分別在2021年剩餘時間和2022年到期。在截至2021年6月30日的六個月內，我們續簽了138份租約，可出租面積為200萬平方英尺，保留率為76.6%。期內我們的留職率受到多個主要市場的低職位空缺和高需求的共同影響。截至2021年6月30日止六個月，新租約及續期租約的加權平均年期分別為5.5年及4.3年，我們預期未來新租約及續期租約的期限亦相若。
據報道，計劃在2021年剩餘時間和2022年到期的租約分別約佔我們投資組合截至2021年6月30日的年化基本租金總額的5.8%和15.7%。我們估計，在加權平均值上，
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在此基礎上，計劃於2021年剩餘時間和2022年到期的租約的原地租金目前低於當前市場要價，儘管任何特定子市場內的個別單位或物業目前可能在該子市場內以高於、低於或按當前市場要價出租。正如上文“市場和投資組合基本面”所述，我們預計市場動態將保持強勁，這些積極趨勢將繼續為租約續約率的進一步提高提供有利環境。因此，我們預計2021年剩餘時間將出現正的續約率和租賃利差。    
我們的市場狀況
我們投資組合中的物業主要位於南加州填充市場。經濟或其他條件的積極或消極變化，包括持續的新冠肺炎疫情的影響，以及州和地方政府的相關反應，這個市場的不利天氣條件和自然災害，都可能影響我們的整體業績。
**降低物業費用
他説，我們的物業費用一般包括水電費、房地產税、保險費、工地維修和維護費，以及間接費用的分攤。對於我們的大多數物業，我們的物業費用部分通過租户租賃中的三倍淨額撥備或修改後的總費用報銷來收回。我們的大部分租約還包括合同年租金增長3%，這在一定程度上意味着，隨着時間的推移，有助於緩解房地產費用的潛在增長。然而，我們的租約條款各不相同，在某些情況下，我們可能會吸收物業費用。我們的整體財務業績將受到我們能夠將物業費用轉嫁給租户的程度的影響。

應税房地產投資信託基金子公司
截至2021年6月30日，我們的運營合夥公司間接全資擁有Rexford Industrial Realty and Management，Inc.，我們將其稱為我們的服務公司。我們已選擇與我們的服務公司一起，出於聯邦所得税的目的，將我們的服務公司視為應税REIT子公司。應税REIT附屬公司一般可向我們的租户提供非常規及其他服務，並從事我們或我們的附屬公司(應税REIT附屬公司除外)不得直接從事的活動，而不會對我們作為REIT的資格造成不利影響，前提是應税REIT附屬公司不得經營或管理住宿設施或醫療設施，或提供經營任何住宿設施或醫療設施的任何品牌的權利。我們未來可能會成立更多的應税REIT子公司，我們的運營合夥企業可能會將其在某些全資子公司或其資產中的部分或全部權益貢獻給我們的服務公司。就75%或95%毛收入測試而言，我們的應税房地產投資信託基金子公司賺取的任何收入將不包括在我們的應税收入中，除非該等收入作為股息分配給我們，在這種情況下，此類股息收入將符合95%毛收入測試的條件，但不符合75%毛收入測試的條件。由於應税REIT子公司需要繳納聯邦所得税，州和地方所得税(如果適用)作為一個普通公司，我們的應税REIT子公司的收入通常將比我們其他子公司的收入繳納額外的税收水平。我們的應税REIT子公司是一家C-公司，需要繳納聯邦和州所得税。然而，該公司有累計的未確認淨運營虧損結轉，因此在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月沒有所得税撥備。

關鍵會計政策
此外，按照公認會計原則編制財務報表要求管理層在某些情況下作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的已報告資產和負債額以及報告期的已報告收入和費用。實際金額可能與這些估計和假設不同。管理層根據目前可獲得的信息和其認為截至本報告日期合理的各種假設，持續評估這些估計。此外，類似業務的其他公司可能會使用不同的評估政策和方法，這可能會影響我們的運營結果和財務狀況與其他公司的可比性。
在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中，我們確定了某些關鍵會計政策，這些政策會影響我們在編制合併財務報表時使用的某些更重要的估計和假設。在本報告所述期間，我們沒有對我們的關鍵會計政策做出任何重大改變。

經營成果
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*由於(I)物業收購、(Ii)物業處置和(Iii)在比較報告期內因重新定位或重新開發而停用的物業的影響，我們的綜合經營業績在不同時期往往不可比較。*我們的“總投資組合”代表報告期內擁有的所有物業。為了消除因收購、處置和重新定位/重新開發而導致我們的總投資組合發生變化的影響，並突出我們正在進行的業務的經營結果，我們單獨呈列了以下的業績：
在截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月期間，我們的穩定相同物業投資組合包括我們的工業投資組合中在2020年1月1日至2021年6月30日期間由我們全資擁有的所有物業，以及在2020年1月1日之前穩定下來的物業，其中包括195個物業，總面積約2470萬平方英尺。我們穩定的相同物業投資組合的結果不包括2020年1月1日至2021年6月30日期間收購或出售的任何物業，2021年或2020年期間歸類為當前或未來重新定位、重新開發或租賃的物業，利息收入、利息支出以及公司一般和行政費用。
除了我們穩定的Same Properties投資組合中包括的物業外，我們的總投資組合還包括在2020年1月1日至2021年6月30日期間購買的59個物業，總計約650萬平方英尺，以及在2020年1月1日至2021年6月30日期間出售的7個物業，總計約40萬平方英尺。
截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日，我們穩定的Same Properties投資組合入住率分別約為98.4%和97.4%。截至2021年和2020年6月30日的三個月，我們的穩定相同物業投資組合加權平均入住率分別約為98.5%和97.5%。相比之下，截至2021年和2020年6月30日的6個月，我們的穩定相同物業投資組合加權平均入住率分別約為98.4%和97.7%。

以下是截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月的比較
*下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月我們穩定的相同物業投資組合和總投資組合的運營歷史結果(以千美元為單位)： 
 
 穩定的相同物業組合總投資組合
 截至6月30日的三個月，增加/(減少)%截至6月30日的三個月，增加/(減少)%
 20212020變化20212020變化
收入        
租金收入$79,376 $72,682 $6,694 9.2 %$104,236 $79,770 $24,466 30.7 %
管理、租賃和開發服務— — — — %109 114 (5)(4.4)%
利息收入— — — — %15 66 (51)(77.3)%
總收入79,376 72,682 6,694 9.2 %104,360 79,950 24,410 30.5 %
運營費用       
物業費17,940 16,887 1,053 6.2 %24,555 18,884 5,671 30.0 %
一般事務和行政事務— — — — %10,695 8,972 1,723 19.2 %
折舊及攤銷24,329 25,480 (1,151)(4.5)%36,228 28,381 7,847 27.6 %
總運營費用42,269 42,367 (98)(0.2)%71,478 56,237 15,241 27.1 %
其他費用       
收購費用— — — — %2 14 (12)(85.7)%
利息支出— — — — %9,593 7,428 2,165 29.1 %
總費用42,269 42,367 (98)(0.2)%81,073 63,679 17,394 27.3 %
房地產銷售收益— — — — %2,750 — 2,750 — %
淨收入$37,107 $30,315 $6,792 22.4 %$26,037 $16,271 $9,766 60.0 %
50

租金收入
根據目前的租賃會計指導，我們將根據租户租賃賺取的所有租金收入，包括租户報銷，作為一個單獨的組成部分，在我們的綜合運營報表中進行核算和列報，即“租金收入”。在下表中，我們單獨列出了租金收入的組成部分，包括租金收入、租户報銷和其他與租賃相關的收入。我們認為，以下租金收入的列報不是，也不打算是根據公認會計準則的列報。我們之所以提供這些信息，是因為我們相信管理層、投資者、證券分析師和其他感興趣的各方經常使用這些信息來了解和評估公司的業績。
穩定的相同物業組合總投資組合
截至6月30日的三個月，增加/(減少)%截至6月30日的三個月，增加/(減少)%
類別20212020變化20212020變化
租金收入(1)
$66,563 $61,451 $5,112 8.3 %$86,814 $67,349 $19,465 28.9 %
租户報銷(2)
12,595 11,254 1,341 11.9 %17,119 12,433 4,686 37.7 %
其他收入(3)
218 (23)241 1,047.8 %303 (12)315 2,625.0 %
租金收入$79,376 $72,682 $6,694 9.2 %$104,236 $79,770 $24,466 30.7 %
*與截至2020年6月30日的三個月相比，我們穩定的同一物業投資組合和總投資組合租金收入在截至2021年6月30日的三個月中分別增加了670萬美元(9.2%)和2450萬美元(30.7%)，原因如下：
(一)租金收入
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們的穩定相同物業投資組合和總投資組合租金收入分別比截至2020年6月30日的三個月增加了510萬美元(8.3%)和1,950萬美元(28.9%)。我們穩定的同一物業組合租金收入的增長主要是由於新租約和續簽租約的平均租金增加，投資組合的加權平均入住率增加，以及由於壞賬回收以及租户和遞延應收租金準備金的減少而導致的租金收入淨增長，但被低於市價的無形租賃淨額攤銷的減少部分抵消了這一增長。我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59處物業的增量收入也對我們的總投資組合租金收入產生了積極影響。
(2)租客補償
與截至2020年6月30日的三個月相比，截至2021年6月30日的三個月，我們穩定的Same Properties投資組合租户報銷收入增加了130萬美元，或11.9%，我們的總投資組合租户報銷收入增加了470萬美元，或37.7%。我們穩定的Same Properties投資組合租户報銷收入的增加主要是由於投資組合的加權平均佔有率增加，可回收物業費用增加，以及由於完成上一年可收回費用調節的時間差異而導致租户報銷增加。我們的總投資組合租户報銷收入也受到我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59處物業的遞增租户報銷收入的影響。
(3)其他收入
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們的穩定相同物業投資組合和總投資組合其他收入分別比截至2020年6月30日的三個月增加了20萬美元，增幅為1047.8%，30萬美元，增幅為2625.0%，這是由於雜項收入的增加以及2020年上期末手續費收入的逆轉。
管理、租賃和發展服務
根據我們的總投資組合管理、租賃和開發服務收入，在截至2021年6月30日的三個月中，與截至2020年6月30日的三個月相比，減少了5000美元，或4.4%。
51

利息收入
在截至2021年6月30日的三個月中，銀行利息收入比截至2020年6月30日的三個月減少了10萬美元，降幅為77.3%，這主要是由於投資於貨幣市場賬户的平均現金餘額減少。
物業費
*與截至2020年6月30日的三個月相比，截至2021年6月30日的三個月，我們的穩定相同物業投資組合和總投資組合物業支出分別增加了110萬美元(6.2%)和570萬美元(30.0%)。我們穩定的Same Properties投資組合物業費用的增加主要是由於維修和維護費用的增加，包括與兩個物業的火災和水損害相關的不可收回成本、與加州提案13年度增長相關的房地產税費支出、反映員工人數增加的已分配間接費用以及由於保費增加而產生的保險費用。我們的總投資組合物業費用也受到我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59個物業的增量費用的影響。
一般事務和行政事務
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們的總投資組合一般和行政費用比截至2020年6月30日的三個月增加了170萬美元，增幅19.2%，這主要是由於員工人數增加導致非現金股權薪酬支出、應計獎金支出和薪資相關成本增加。
折舊及攤銷
與截至2020年6月30日的三個月相比，我們穩定的Same Properties投資組合折舊和攤銷費用在截至2021年6月30日的三個月減少了120萬美元，或4.5%，這主要是因為我們的某些物業在2020年1月1日之後與收購相關的就地租賃無形資產全部折舊，部分被2020年1月1日之後投入使用的與資本改善相關的折舊費用增加所抵消。與截至2020年6月30日的三個月相比，我們的總投資組合折舊和攤銷費用在截至2021年6月30日的三個月中增加了780萬美元，增幅為27.6%，這主要是由於我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59個物業的增量費用。
收購費用
我們發現，與截至2020年6月30日的三個月相比，截至2021年6月30日的三個月，我們的總投資組合收購費用減少了1.2萬美元，降幅為85.7%。
利息支出
我們的投資組合總利息支出在截至2021年6月30日的三個月中比截至2020年6月30日的三個月增加了220萬美元，增幅為29.1%。利息開支的增加主要包括：(I)由於於二零二零年十一月發行4,000萬美元的2.125%優先債券而增加2,100,000美元，(Ii)由於承擔6,640萬美元的債務作為2020年收購11項物業及2021年新增一項物業的代價而增加2,200,000美元，以及(Iii)與我們的重新定位及重建物業相關的資本化利息減少2,200,000美元。該等增加部分被與償還我們的100百萬美元定期貸款及於2020年11月終止相關利率掉期有關的利息開支淨減少30萬美元所抵銷(有關更多詳情，請參閲綜合財務報表附註7)。
房地產銷售收益
在截至2021年6月30日的三個月裏，我們通過處置一處以820萬美元的銷售總價出售的房產，確認了280萬美元的房地產銷售收益。截至2020年6月30日止三個月內，吾等未完成任何物業處置。

52

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的比較
*下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月，我們穩定的相同物業投資組合和總投資組合的運營歷史結果(以千美元為單位)： 
 
 穩定的相同物業組合總投資組合
 截至六個月
六月三十日，		增加/(減少)%截至六個月
六月三十日，		增加/(減少)%
 20212020變化20212020變化
收入        
租金收入$156,724 $145,648 $11,076 7.6 %$203,880 $157,260 $46,620 29.6 %
管理、租賃和開發服務— — — — %214 207 7 3.4 %
利息收入— — — — %29 163 (134)(82.2)%
總收入156,724 145,648 11,076 7.6 %204,123 157,630 46,493 29.5 %
運營費用       
物業費35,294 33,683 1,611 4.8 %48,130 36,998 11,132 30.1 %
一般事務和行政事務— — — — %22,175 18,289 3,886 21.2 %
折舊及攤銷48,959 51,607 (2,648)(5.1)%71,372 55,904 15,468 27.7 %
總運營費用84,253 85,290 (1,037)(1.2)%141,677 111,191 30,486 27.4 %
其他費用       
收購費用— — — — %31 19 12 63.2 %
利息支出— — — — %19,345 14,877 4,468 30.0 %
總費用84,253 85,290 (1,037)(1.2)%161,053 126,087 34,966 27.7 %
房地產銷售收益— — — — %13,610 — 13,610 — %
淨收入$72,471 $60,358 $12,113 20.1 %$56,680 $31,543 $25,137 79.7 %
租金收入
現在，下表報告了採用ASC 842之前報告的2021年和2020年租金收入的細目(以千美元為單位)。我們認為，以下租金收入的列報不是，也不打算是根據公認會計準則的列報。我們之所以提供這些信息，是因為我們認為管理層、投資者、證券分析師和其他感興趣的各方經常使用這些信息來評估公司的業績。
穩定的相同物業組合總投資組合
截至六個月
六月三十日，		增加/(減少)%截至六個月
六月三十日，		增加/(減少)%
類別20212020變化20212020變化
租金收入(1)
$131,494 $122,957 $8,537 6.9 %$169,667 $132,604 $37,063 28.0 %
租户報銷(2)
24,911 22,509 2,402 10.7 %33,763 24,426 9,337 38.2 %
其他收入(3)
319 182 137 75.3 %450 230 220 95.7 %
租金收入$156,724 $145,648 $11,076 7.6 %$203,880 $157,260 $46,620 29.6 %
*與截至2020年6月30日的6個月相比，我們穩定的同一物業投資組合和總投資組合租金收入在截至2021年6月30日的6個月中分別增加了1110萬美元(7.6%)和4660萬美元(29.6%)，原因如下：
53

(一)租金收入
在截至2021年6月30日的六個月中，我們的穩定相同物業投資組合和總投資組合租金收入分別增加了850萬美元(6.9%)和3710萬美元(28.0%)，與截至2020年6月30日的六個月相比，分別增加了850萬美元(6.9%)和3710萬美元(28.0%)。我們穩定的同一物業組合租金收入的增長主要是由於新租約和續簽租約的平均租金增加，投資組合的加權平均入住率增加，以及壞賬回收以及租户和遞延應收租金準備金的減少導致租金收入淨增加，但被低於市價的無形租賃淨額攤銷的減少部分抵消了這一增長。我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59處物業的增量收入也對我們的總投資組合租金收入產生了積極影響。
(2)租客補償
與截至2020年6月30日的六個月相比，我們穩定的Same Properties投資組合租户報銷收入增加了240萬美元，增幅為10.7%，截至2021年6月30日的六個月，我們的投資組合租户報銷總收入增加了930萬美元，增幅為38.2%。我們穩定的Same Properties投資組合租户報銷收入的增加主要是由於投資組合的加權平均佔有率增加，可回收物業費用增加，以及由於完成上一年可收回費用調節的時間差異而導致租户報銷增加。我們的總投資組合租户報銷收入也受到我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59處物業的遞增租户報銷收入的影響。
(3)其他收入
在截至2021年6月30日的六個月中，我們的穩定相同物業投資組合和總投資組合其他收入分別比截至2020年6月30日的六個月增加了10萬美元，增幅為75.3%和20萬美元，增幅為95.7%，這是由於雜項收入的增加和2020年上期末手續費收入的逆轉。
管理、租賃和發展服務
根據我們的總投資組合管理、租賃和開發服務收入，在截至2021年6月30日的6個月中，與截至2020年6月30日的6個月相比，增加了7000美元，或3.4%。
利息收入
與截至2020年6月30日的6個月相比，截至2021年6月30日的6個月，銀行利息收入減少了10萬美元，降幅為82.2%，原因是投資於貨幣市場賬户的平均現金餘額和賺取的平均利率都有所下降。
物業費
*與截至2020年6月30日的六個月相比，我們的穩定相同物業投資組合和總投資組合物業支出在截至2021年6月30日的六個月中分別增加了160萬美元(4.8%)和1110萬美元(30.1%)。我們穩定的Same Properties投資組合物業費用的增加主要是由於與California Proposal 13年度增長、維修和維護費用相關的房地產税費增加，包括與兩個物業火災和水損害相關的不可收回成本、反映員工人數增加的已分配間接費用、保險費用和公用事業費用。我們的總投資組合物業費用也受到我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59個物業的增量費用的影響。
一般事務和行政事務
在截至2021年6月30日的6個月中，我們的總投資組合一般和行政費用比截至2020年6月30日的6個月增加了390萬美元，增幅21.2%，這主要是由於非現金股權薪酬支出、員工人數增加導致的工資相關成本和應計獎金支出的增加。
54

折舊及攤銷
與截至2020年6月30日的六個月相比，我們穩定的Same Properties投資組合折舊和攤銷費用在截至2021年6月30日的六個月中減少了260萬美元，或5.1%，這主要是由於我們的某些物業在2020年1月1日之後與收購相關的就地租賃無形資產全部折舊，部分被2020年1月1日之後投入使用的與資本改善相關的折舊費用增加所抵消。與截至2020年6月30日的6個月相比，我們的總投資組合折舊和攤銷費用在截至2021年6月30日的6個月中增加了1550萬美元，增幅為27.7%，這主要是由於我們在2020年1月1日至2021年6月30日期間收購的59處物業的增量費用。
收購費用
報告顯示，與截至2020年6月30日的6個月相比，截至2021年6月30日的6個月，我們的總投資組合收購支出增加了1.2萬美元，增幅為63.2%。
利息支出
我們的投資組合總利息支出在截至2021年6月30日的六個月中比截至2020年6月30日的六個月增加了450萬美元，增幅為30.0%。利息開支的增加主要包括：(I)由於於二零二零年十一月發行四億零千萬美元的2.125%優先債券而增加4,300,000美元；(Ii)由於承擔6,640萬美元的債務作為於2020年收購11項物業及於2021年增加一項物業的代價而承擔6,640萬美元的債務而增加7,000,000美元；及(Iii)與我們的重新定位及重建物業相關的資本化利息減少3,000,000美元。該等增幅由以下減幅部分抵銷：(I)因償還我們的10000萬美元定期貸款安排及於2020年11月終止相關利率掉期而淨減少0.7億美元(詳情見綜合財務報表附註7)及(Ii)因LIBOR下降而導致我們的浮動利率6000萬美元定期貸款減少40萬美元。
房地產銷售收益
在截至2021年6月30日的6個月中，我們通過出售三處房產確認了1360萬美元的房地產銷售收益，這三處房產的銷售總價為2900萬美元。截至2020年6月30日止六個月內，吾等未完成任何物業處置。
55

非GAAP補充計量：運營資金
*我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)制定的標準計算普通股股東應佔運營資金(FFO)。FFO代表淨收益(虧損)(根據美國普遍接受的會計原則(GAAP)計算)，不包括出售可折舊經營性財產或業務附帶資產的收益(或虧損)、可折舊經營性財產減值損失或業務附帶資產。與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷和高於/低於市場的租賃無形資產的攤銷)以及未合併合資企業的調整後的折舊和攤銷。
Management使用FFO作為補充業績衡量標準，因為在剔除與房地產相關的折舊和攤銷、物業處置損益和資產減值後，它提供了一種業績衡量標準，當與去年同期相比時，它可以反映入住率、租賃率和運營成本的趨勢。我們也相信，作為其他REITs普遍認可的業績衡量指標，FFO可能會被投資者用作比較我們與其他REITs經營業績的基礎。
然而，由於FFO不包括折舊和攤銷，既不包括由於使用或市場狀況導致的物業價值變化，也不包括維持我們物業運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平，所有這些都具有實際經濟影響，可能對我們的運營業績產生實質性影響，因此FFO作為衡量我們業績的指標的效用有限。其他股權REITs可能不會像我們那樣根據NAREIT的定義計算或解釋FFO，因此，我們的FFO可能無法與其他REITs的FFO相提並論。FFO不應被用作衡量我們流動性的指標，也不表明可用於我們現金需求的資金，包括我們支付股息的能力。
以下表格列出了淨收入(根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標)與FFO的對賬(以千為單位)：
 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
淨收入$26,037 $16,271 $56,680 $31,543 
添加：  
折舊及攤銷36,228 28,381 71,372 55,904 
扣除：
房地產銷售收益2,750 — 13,610 — 
運營資金(FFO)$59,515 $44,652 $114,442 $87,447 
減去：優先股股息(3,637)(3,637)(7,273)(7,273)
減去：可歸因於非控股權益的FFO(1)
(3,256)(2,005)(6,390)(3,455)
減去：可歸因於參與證券的FFO(2)
(224)(192)(433)(387)
可歸因於普通股股東的FFO$52,398 $38,818 $100,346 $76,332 
(1)非控制性權益是指(I)本公司經營合夥企業的已發行普通單位的持有者，由本公司以外的單位持有人擁有，以及(Ii)第一系列CPOP單位和第二系列CPOP單位的持有者。
(2)參與證券包括限制性股票的未歸屬股份、未歸屬的LTIP單位和未歸屬的業績單位。
非GAAP補充指標：NOI和現金NOI
淨營業收入(NOI)是一項非GAAP衡量標準，包括我們房地產的直接應佔收入和支出。NOI的計算方法是租金收入減去物業費用(扣除利息支出、折舊和攤銷前)。
56

*我們使用NOI作為一種補充業績衡量標準，因為在剔除房地產折舊和攤銷費用、一般和行政費用、利息支出、房地產銷售收益(或虧損)和其他非經營性項目時，它提供了一種業績衡量標準，當與去年同期相比時，它反映了入住率、出租率和運營成本的趨勢。*我們還相信，NOI將對投資者有用，作為將我們的經營業績與其他REITs進行比較的基礎。然而，因為NOI不包括折舊和虧損，所以NOI還可以反映入住率、租賃率和運營成本的趨勢。*我們還相信，NOI將有助於投資者將我們的經營業績與其他REITs進行比較。然而，因為NOI不包括折舊和虧損也沒有維持我們物業運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平(所有這些都具有實體經濟效應，並可能對我們的運營業績產生實質性影響)，NOI作為衡量我們業績的指標的效用是有限的。*其他股權REITs可能不會以類似的方式計算NOI，因此，我們的NOI可能無法與其他REITs的NOI相提並論。因此，NOI只應被視為淨收益的補充，作為衡量我們業績的指標。NOI不應用作衡量我們業績的指標它也不表明可用於滿足我們現金需求的資金。根據GAAP，NOI不應被用作經營活動現金流的替代品。
現金NOI是一種非GAAP計量，我們通過從NOI中加減以下項目來計算現金NOI：(I)公允價值租賃收入和(Ii)直線租金收入調整。我們將現金NOI與NOI一起用作補充業績衡量標準。現金NOI不應被用作衡量我們流動性的指標，也不應指示可用於滿足我們現金需求的資金。*現金NOI不應用作補充業績衡量標準。*現金NOI不應被用作衡量我們的流動性，也不應指示可用於滿足我們現金需求的資金。*現金NOI不應被用作補充業績衡量標準。*現金NOI不應被用作衡量我們的流動性，也不應指示可用於滿足我們現金需求的資金。*現金NOI不應被用作補充業績衡量標準
**下表列出了構成NOI的收入和費用項目以及計算現金NOI的調整(單位：千)：
 
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
租金收入$104,236 $79,770 203,880 157,260 
物業費24,555 18,884 48,130 36,998 
淨營業收入$79,681 $60,886 $155,750 $120,262 
攤銷(以下)高於市場租賃的無形資產，淨額(3,386)(2,669)(6,098)(5,071)
直線租金收入調整(4,840)(6,212)(9,039)(7,884)
現金淨營業收入$71,455 $52,005 $140,613 $107,307 
    
以下表格列出了淨收入(根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標)與NOI和Cash NOI的對賬(以千為單位)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
淨收入$26,037 $16,271 $56,680 $31,543 
添加：    
一般事務和行政事務10,695 8,972 22,175 18,289 
折舊及攤銷36,228 28,381 71,372 55,904 
收購費用2 14 31 19 
利息支出9,593 7,428 19,345 14,877 
扣除：    
管理、租賃和開發服務109 114 214 207 
利息收入15 66 29 163 
房地產銷售收益2,750 — 13,610 — 
淨營業收入$79,681 $60,886 $155,750 $120,262 
攤銷(以下)高於市場租賃的無形資產，淨額(3,386)(2,669)(6,098)(5,071)
直線租金收入調整(4,840)(6,212)(9,039)(7,884)
現金淨營業收入$71,455 $52,005 $140,613 $107,307 

57

非GAAP補充指標：EBITDA回覆
**我們計算房地產扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)回覆“)根據NAREIT制定的標準。EBITDA回覆按未計利息費用、所得税費用、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)(按照公認會計準則計算)、出售可折舊營業財產的收益(或虧損)、未合併合資企業的減值損失和調整計算。
*我們認為EBITDA回覆作為衡量我們作為一家房地產公司的經營業績的補充指標，它對投資者很有幫助，因為它是我們物業實際經營業績的直接衡量標準。我們還使用這一比率來比較我們的表現與我們的行業同行的表現。此外，我們認為EBITDA回覆是證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估股權REITs時經常使用的工具。然而，我們的行業同行可能不會計算EBITDA回覆根據我們所做的NAREIT定義，相應地，我們的EBITDA回覆可能無法與我們同行的EBITDA相提並論回覆。因此，EBITDA回覆應該只被視為淨收益(虧損)的補充，作為衡量我們業績的指標。
**下表列出了淨收益(根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標)與EBITDA的對賬回覆(以千為單位)：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2021202020212020
淨收入$26,037 $16,271 $56,680 $31,543 
利息支出9,593 7,428 19,345 14,877 
折舊及攤銷36,228 28,381 71,372 55,904 
房地產銷售收益(2,750)— (13,610)— 
EBITDA回覆
$69,108 $52,080 $133,787 $102,324 
 
補充擔保人信息
2020年3月，美國證券交易委員會(SEC)通過了對S-X規則第3-10條的修正案，並創建了第13-01條規則，以簡化與某些註冊證券相關的披露要求。該規定於2021年1月4日生效。本公司和經營合夥公司已向證券交易委員會提交了S-3表格的註冊聲明，其中包括註冊經營合夥公司的債務證券，這些證券將由公司全面和無條件地擔保。於2021年6月30日，營運合夥公司已發行及未償還金額為4.0億美元，息率為2.125的2030年到期優先債券(“4億美元債券”)。經營合夥企業支付4億美元債券的本金、保費(如果有的話)和利息的義務由本公司優先擔保。擔保是全面和無條件的，經營合夥企業是本公司的合併子公司。
由於對S-X規則3-10的修訂，母公司擔保債務的子公司發行人不需要提供單獨的財務報表，前提是子公司債務人合併到母公司的合併財務報表中，母公司擔保是“完全和無條件的”，並且，除下文所述的某些例外情況外，提供了規則13-01要求的替代披露，包括敍述性披露和彙總財務信息。因此，沒有單獨列報經營夥伴關係的合併財務報表。此外，根據規則第13-01(A)(4)(Vi)條的規定，由於本公司及營運合夥企業的資產、負債及經營業績與本公司綜合財務報表所列載的相應金額並無重大差異，本公司已將營運合夥企業的財務摘要資料剔除，而管理層相信該等財務摘要資料將會重複，不會為投資者提供增值。
流動性與資本資源
*概述
*我們的短期流動資金需求主要包括用於支付運營費用、利息支出、一般和行政費用、資本支出、租户改善和租賃佣金的資金，以及向我們的普通股和優先股股東以及我們運營合夥企業中的普通合夥單位權益的持有者分配的資金。我們預計將通過手頭可用現金、運營現金流、利用我們的無擔保循環信貸安排、根據我們的市場股權發行計劃發行普通股或發行如下所述的其他證券來滿足我們的短期流動性需求。
58

他説，我們的長期流動性需求主要包括支付收購、經常性和非經常性資本支出以及預定債務到期日所需的資金。我們打算通過運營的淨現金流、長期無擔保和擔保融資的收益、我們的無擔保循環信貸安排下的借款、發行債務和/或股權證券(包括優先股)以及選擇性房地產處置的收益來滿足我們的長期流動性需求，因為我們發現了資本循環的機會。
截至2021年6月30日，我們的現金和現金等價物為6420萬美元，我們的無擔保循環信貸安排下沒有任何未償還的借款，剩下7.0億美元可供未來借款。
流動資金來源
*運營現金流
運營現金流是我們的主要流動資金來源之一，主要取決於：(I)我們物業的入住率和租賃率，(Ii)我們收取租金的能力，(Iii)我們產生的運營成本水平，以及(Iv)我們將運營費用轉嫁給租户的能力。我們使用運營現金繼續滿足流動性需求的能力可能會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於新冠肺炎疫情的影響。我們面臨一些風險，這些風險因新冠肺炎疫情而加劇，與總體經濟狀況有關，包括入住率下降、租户違約和破產，以及新租約和續簽租約的租金可能下降，這些風險可能會影響我們的整體業績以及由此產生的運營現金流。
美國自動取款機計劃
2020年11月9日，我們建立了一項市場股權發行計劃，根據該計劃，我們可以不時通過銷售代理或通過與某些作為遠期購買者的金融機構簽訂遠期股權銷售協議，出售總銷售價格高達7.5億美元的普通股股票(“7.5億美元自動取款機計劃”)。
在截至2021年6月30日的6個月中，我們根據7.5億美元的自動櫃員機計劃直接出售了總計2415386股普通股，加權平均價為每股49.61美元，扣除銷售代理費後，毛收入為1.198億美元，淨收益為1.183億美元。
在截至2021年6月30日的6個月內，我們還與某些金融機構簽訂了遠期股權銷售協議，根據7.5億美元的自動櫃員機計劃，我們將以每股50.77美元的加權平均初始遠期銷售價格購買1,797,787股我們的普通股。在出售時，我們沒有收到遠期購買者出售普通股的任何收益。
2021年6月，我們通過發行1,797,787股普通股，完全解決了與7.5億美元自動取款機計劃相關的遠期股權出售協議，以換取9120萬美元的淨收益。淨收益是根據結算時的加權平均遠期銷售淨價計算的，每股50.71美元。
據報道，截至2021年6月30日，根據7.5億美元的自動取款機計劃，仍有約5.081億美元的普通股可供出售。未來的銷售(如果有的話)將取決於我們不時決定的各種因素，其中包括市場狀況、我們普通股的交易價格和資本需求。我們打算使用根據7.5億美元自動櫃員機計劃發行股票的淨收益(如果有的話)，為潛在的收購機會提供資金，償還我們的無擔保循環信貸安排或其他債務融資義務下的未償還金額，為我們的重新定位或重新開發活動提供資金，和/或用於一般公司目的。
*證券發行*
我們會持續評估資本市場的融資機會，並在情況許可下，不時發行額外證券，為收購、到期償還長期債務及其他一般公司用途提供資金。此類證券可能包括我們或我們子公司的普通股、優先股和/或債務。然而，未來的任何發行都取決於市場狀況、可用的定價和資本需求，不能保證我們能夠完成任何此類證券的發行。
59

於二零二一年五月二十四日，吾等就發售9,000,000股普通股與擔任遠期購買者的若干金融機構訂立遠期股權銷售協議(“遠期銷售協議”)，據此，遠期購買者於發售中借入及出售合共9,000,000股普通股。在發售時，我們沒有收到遠期購買者出售普通股的任何收益。我們在協議實物結算時將收到的遠期銷售淨價(最初為每股55.29美元)將受到以下因素的調整：(I)相當於指定每日利率減去利差的浮動利率係數；(Ii)遠期購買者的股票借款成本；以及(Iii)遠期銷售協議有效期內的預定股息。
2021年6月21日，我們發行了1,809,526股普通股，部分解決了遠期銷售協議，換取了1.00億美元的淨收益。淨收益是根據結算日每股55.26美元的遠期淨銷售價格計算的。
我們目前預計將在2022年11月23日這一預定到期日之前的一個或多個結算日，通過發行我們普通股的股票來換取現金收益，從而實物結算遠期銷售協議下的剩餘7,190,474股股票。截至2021年6月30日，遠期銷售淨價為55.01美元，在根據遠期銷售協議實物結算剩餘股份後，將獲得3.955億美元的現金收益。
*資本循環
當我們認為從我們的業務目標來看，這種處置是適當的時，我們會不斷評估潛在處置我們投資組合中的財產的機會。在評估這些機會時，我們會考慮各種標準，包括但不限於當地市場狀況和租賃率、資產類型和地點，以及收益的潛在用途和税務考慮。税務考慮因素包括根據守則第1031條訂立遞延納税同類交易所(“1031交易所”)，以在可能情況下延遲出售部分或全部應課税收益(如有)。
在截至2021年6月30日的六個月內，我們完成了三處房產的銷售，銷售總價為2900萬美元，現金淨收益總額為2770萬美元。在截至2021年6月30日的六個月裏，現金淨收益用於通過1031筆交易所交易為收購五處房產提供部分資金。
我們預計將繼續選擇性和機會性地處置物業，然而，未來任何潛在處置的時機將取決於市場狀況、資產具體情況或機會以及我們的資本需求。我們是否有能力以有利的條件處置有選擇的物業，或者根本沒有能力，這取決於許多因素，包括向潛在買家提供信貸，以便以我們認為可以接受的價格購買物業，這可能會受到持續的新冠肺炎疫情的影響。
投資級評級
2020年10月29日，我們從穆迪那裏獲得了Baa3的投資級評級，從標普那裏獲得了BBB的投資級評級，並在2020年11月，惠譽確認了我們的投資級信用評級為BBB，對我們的信用協議(如下所述)、我們2.25億美元的無擔保定期貸款安排(“2.25億美元定期貸款安排”)、我們1.5億美元的無擔保定期貸款安排(“1.5億美元定期貸款安排”)、我們1億美元的無擔保優先票據(“1億美元票據”)的前景保持穩定。我們的1.25億美元無擔保優先票據(“1.25億美元有擔保優先票據”)以及我們的2500萬美元無擔保優先票據和7500萬美元無擔保優先票據(合計為“2019A系列和2019B系列債券”)。他們還確認了我們5.875%的A系列累計可贖回優先股、5.875%的B系列累計可贖回優先股和5.625%的C系列累計可贖回優先股的投資級信用評級為BB+。我們的信用評級是基於我們的經營業績、流動性和槓桿率、整體財務狀況以及信用評級機構在對我們的評級分析中採用的其他因素，儘管我們的意圖是維持我們的投資級信用評級，但我們不能保證我們能夠維持我們的信用評級。我們的信用評級是基於我們的經營業績、流動性和槓桿率、整體財務狀況以及信用評級機構在對我們的評級分析中採用的其他因素。儘管我們的意圖是維持我們的投資級信用評級，但我們不能保證我們將能夠保持我們的如果我們目前的信用評級被下調，隨着到期日的到來，獲得額外融資或為現有債務進行再融資可能會變得困難或成本更高。
    “信貸協議”已簽署。
2021年6月30日，我們行使了第三次修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)下的選擇權，利用手風琴功能將我們的無擔保循環信貸安排(“Revolver”)的授權借款能力增加了2.0億美元，從5.0億美元增加到7.0億美元。根據信貸協議中規定的某些條款和條件，我們可能會將信貸協議的規模額外增加7.00億美元，其中可能包括轉賬項下的額外循環承諾、定期貸款部分或前述各項的任何組合。
60

Revolver計劃於2024年2月13日到期，並有兩個6個月的延期選項可供選擇。根據我們的選擇，通常根據(I)LIBOR加基於我們的投資級評級的適用保證金或(Ii)基本利率(其定義為(A)聯邦基金利率加0.50%、(B)行政代理的最優惠利率或(C)歐洲美元利率加1.00%中的最高者)加上基於我們的投資級評級的適用保證金來支付Revolver的利息。截至2021年6月30日，根據我們的投資級評級，基於倫敦銀行同業拆借利率的貸款的年利潤率為0.725%至1.40%，基於基本利率的貸款的年利潤率為0.00%至0.45%。
此外，除了根據Revolver支付的未償還金額的應付利息外，我們還需要為每個貸款人在Revolver項下的承諾金額支付適用的融資費，無論使用情況如何。根據我們的投資級評級，適用的貸款費用從每年0.125%到0.300%不等。
此外，Revolver可以在任何時候自願預付全部或部分費用，而無需支付溢價或罰款。
此外，信貸協議包含常見和習慣性的違約事件，包括支付本金、利息或費用的違約，遵守信貸協議和其他貸款文件中規定的契諾的違約，對某些其他債務的交叉違約，以及破產和其他無力償債的違約。如發生違約事件，並根據信貸協議仍在繼續，則所有未償還貸款的未償還本金，連同所有應計未付利息及與此有關的其他欠款，可宣佈即時到期及應付。
然而，截至本季度報告10-Q表格的提交日期，我們在Revolver項下有6200萬美元的未償還款項，剩下6.38億美元可供未來借款。
流動性的使用
收購
他説，從歷史上看，我們最重要的流動性需求之一是購買房地產。今年到目前為止，包括在季度末之後收購的物業在內，我們已經收購了24個物業，170萬平方英尺的可出租建築和45.8英畝的低覆蓋户外倉儲用地和未來重新開發的土地，總購買價為4.939億美元，我們正在積極監測我們市場上的大量物業，我們認為這些物業代表着有吸引力的潛在投資機會，可以繼續發展我們的業務。截至本季度報告Form 10-Q的提交日期，我們已根據合同或意向書進行了超過6.5億美元的收購。不能保證我們會完成任何此類收購。雖然我們實際完成的收購數量將取決於許多因素，但在短期內，我們預計將通過手頭可用現金、運營現金流、Revolver項下可用借款、通過物業處置循環資本以及長期通過發行股權證券或長期擔保和無擔保融資所得資金為收購提供資金。有關我們在截至2021年6月30日的六個月內收購的物業摘要，請參閲合併財務報表附註3“房地產投資”。
經常性和非經常性資本支出
額外的資本支出被認為是我們短期和長期流動性需求的一部分。正如上面討論的可能影響未來業績的因素-收購以及物業的增值重新定位和重新開發，截至2021年6月30日，我們有10個物業正在進行重新定位、重新開發或租賃，我們還有12個物業的管道，我們預計這些物業將在2021/2022年開始建設工作。我們目前估計，未來三年(2021年至2023年)將需要約2.01億美元的資本，以完成這些物業的重新定位/重新開發。然而，這一估計是基於我們目前的建設計劃和預算，這兩個計劃和預算都可能因一系列因素而發生變化，包括新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的限制，這些限制已經並可能繼續造成延誤，或可能增加與建材或建築服務相關的成本。如果我們不能如期或在預算內完成建設，我們可能會增加建設成本，並在租賃物業方面遇到潛在的延誤。我們預計將通過運營現金流、根據7.5億美元的自動取款機計劃發行普通股以及根據Revolver提供的借款來為這些項目提供資金。
61

*下表列出了有關我們投資組合中物業的非經常性和經常性資本支出的某些信息如下：
 截至2021年6月30日的6個月
 
總計(1)
平方英尺(2)
每平方英尺(3)
非經常性資本支出(4)
$38,552 18,826,541 $2.05 
經常性資本支出(5)
4,594 32,065,289 $0.14 
資本支出總額$43,146  
(1)成本是以千為單位報告的。不包括以下資本化成本：(I)直接負責重建、翻新和修復活動的人員的補償費用，以及(Ii)搬遷或重建項目的前期和施工期間發生的利息、物業税和保險費。
(2)對於非經常性資本支出，反映了我們發生此類資本支出的物業的總面積。對於經常性資本支出，反映了我們在此期間合併投資組合的加權平均面積。
(3)每平方英尺的金額是通過將總資本支出成本除以上文(1)和(2)所定義的平方英尺來計算的。
(4)非經常性資本支出是指與改善該等財產的外觀或任何重新開發或其他重大升級或翻新該財產有關的支出，還包括抗震升級的資本支出，或收購該財產時存在的延期維護的資本支出。
(5)經常性資本支出是指用於維修該等財產和更換因普通損耗而產生的物品的支出，包括但不限於停車場、屋頂材料、機械繫統、暖通空調系統和其他結構系統的維護支出，包括但不限於維修停車場、屋頂材料、機械繫統、暖通空調系統和其他結構系統的支出。
合同義務
請參閲我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告，以瞭解我們的合同義務。在截至2021年6月30日的6個月裏，在正常業務過程之外，這些合同義務沒有發生實質性變化。有關我們未償債務的最低未來本金支付的信息，請參閲綜合財務報表附註5“應付票據”。有關我們未來最低寫字樓租賃付款的信息，請參閲合併財務報表附註6“租賃”。有關我們對租户改善和建築工程的承諾的信息，請參閲合併財務報表附註10“承諾額和或有事項”。
關於贖回A系列優先股的通知
2021年7月12日，我們宣佈將於2021年8月16日(“贖回日期”)贖回5.875%的A系列累計可贖回優先股(“A系列優先股”)中的全部360萬股。A系列優先股的贖回價格相當於每股25美元，另加截至但不包括贖回日期的所有此類股票的應計和未支付股息，金額相當於每股0.183594美元，總支付金額為每股25.183594美元，或9,070萬美元。在2021年8月16日贖回已發行的A系列優先股後，我們將產生330萬美元的相關非現金費用，作為普通股股東可用於相關原始發行成本的淨收入的減少。
股息和分配
因此，為了保持我們作為REIT的資格，我們被要求每年分配至少90%的REIT應税收入，在不考慮所支付的股息扣除和不包括任何淨資本利得的情況下確定。為了滿足成為房地產投資信託基金(REIT)的要求，而且通常不需要繳納美國聯邦所得税，我們打算按季度將我們現金流的一定比例分配給我們普通股的持有者。此外，我們打算向運營單位和優先股的持有者支付分紅，並向優先股的持有者支付股息。
62

從2021年7月19日開始，我們的董事會宣佈了以下季度現金股息/分配：
安防每股金額/單位記錄日期付款日期
普通股$0.24 2021年9月30日2021年10月15日
操作單元$0.24 2021年9月30日2021年10月15日
5.875%A系列累計可贖回優先股(1)
$— ——
5.875%B系列累計可贖回優先股
$0.367188 2021年9月15日2021年9月30日
5.625%C系列累計可贖回優先股
$0.351563 2021年9月15日2021年9月30日
4.43937%累計可贖回可轉換優先股
$0.505085 2021年9月15日2021年9月30日
4.00%累計可贖回可轉換優先股
$0.45 2021年9月15日2021年9月30日
(1)關於上述A系列優先股的贖回，在贖回日，我們A系列優先股的持有者將在2021年7月1日(包括該日)至2021年8月15日(該日包括在內)期間獲得按比例分紅。請參閲“--A系列優先股贖回通知“有關更多信息，請參閲以上內容。
63

合併負債
*下表列出了截至2021年6月30日我們未償合併債務的某些信息：
 合同到期日利潤率高於倫敦銀行同業拆借利率
有效
利率，利率(1)
 
本金餘額
(單位：千)(2)
有效掉期到期日
無擔保債務和擔保債務：
無擔保債務： 
 
 
循環信貸安排(3)
2/13/2024
(4)
0.850 %
(5)
0.951 %$— 
2.25億美元定期貸款安排1/14/20231.100 %
(5)
2.474 %
(6)
225,000 1/14/2022
1.5億美元定期貸款安排5/22/20250.950 %
(5)(7)
3.713 %
(8)
150,000 11/22/2024
一億元優先債券8/6/2025不適用4.290 %
 
100,000 
一億二千五百萬元高級債券7/13/2027不適用3.930 %125,000 
$2500萬系列2019A高級債券7/16/2029不適用3.880 %25,000 
4億元優先債券12/1/2030不適用2.125 %400,000 
$7500萬系列2019B高級債券7/16/2034不適用4.030 %75,000 
無擔保債務總額$1,100,000 
擔保債務：     
曼哈頓海灘大道2601-2641號4/5/2023不適用4.080 %$4,009 
6000萬美元定期貸款8/1/2023
(9)
1.700 %1.801 %
 
58,499 
諾克斯街960-970號11/1/2023不適用5.000 %2,444 
7612-7642木管驅動器1/5/2024不適用5.240 %3,851 
洛斯尼託斯路11600號5/1/2024不適用4.190 %2,706 
裏奇頓街5160號11/15/2024不適用3.790 %4,330 
東公園大道22895號11/15/2024不適用4.330 %2,716 
京士坊701-751號1/5/2026不適用3.900 %7,100 
巴爾博亞大道13943-13955號7/1/2027不適用3.930 %15,492 
第126街2205號12/1/2027不適用3.910 %5,200 
聖達菲大道2410-2420號1/1/2028不適用3.700 %10,300 
拉西內加大道11832-11954號7/1/2028不適用4.260 %4,037 
吉爾伯特/拉帕爾馬3/1/2031不適用5.125 %2,207 
伍德利大道7817號8/1/2039不適用4.140 %3,192 
有擔保債務總額$126,083 
合併債務總額 2.990 % $1,226,083 
(1)包括截至2021年6月30日生效的利率互換的影響。假設截至2021年6月30日，1個月期倫敦銀行同業拆借利率為0.10050。不包括債券發行成本、溢價/折扣和融資手續費對Revolver的攤銷影響。
(2)不包括截至2021年6月30日的未攤銷債務發行成本和總計710萬美元的溢價/折扣。
(3)無論使用何種方式，轉讓方都要繳納相應的貸款手續費，該手續費按貸款人總承諾額的百分比計算。根據我們的投資級評級，適用的貸款費用將從每年0.125%到0.30%不等。
(4)根據某些條款和條件，借款人可以選擇另外兩次6個月的延期。
(5)這些貸款的利率是LIBOR加LIBOR保證金。轉盤的倫敦銀行同業拆息保證金每年為0.725%至1.400%，2.25億美元定期貸款的年利率為0.90%至1.75%，1.5億美元定期貸款的年利率為0.80%至1.60%，這取決於我們的投資級評級，這一評級可能會不時變化。
64

(6)截至2021年6月30日，2.25億美元定期貸款安排已通過使用兩個利率掉期有效固定為1.374釐加適用的倫敦銀行同業拆息保證金：(I)1.25億美元，執行利率為1.349釐，生效日期為2018年2月14日；及(Ii)1億美元，執行利率為1.406釐，生效日期為2018年8月14日，另加適用的libor保證金。
(7)2021年6月30日，我們修改了1.5億美元的定期貸款，根據我們的信用評級，將適用的LIBOR保證金從每年1.40%至2.35%的範圍降至每年0.80%至1.60%的範圍。
(8)截至2021年6月30日，通過使用名義價值1.5億美元、生效日期為2019年7月22日的利率掉期，1.5億美元的定期貸款工具實際上已固定在2.7625加適用的倫敦銀行間同業拆借利率保證金。
(9)這筆6,000萬美元的定期貸款由六處房產擔保。根據某些條款和條件，借款人可以選擇一次24個月的延期。

*下表彙總了截至2021年6月30日固定利率和可變利率以及有擔保和無擔保債務之間的合併債務構成：
 平均剩餘期限
(以年為單位)		陳述
利率，利率
有效
利率，利率(1)
本金餘額
(單位：千)(2)
佔總數的百分比
固定與可變：     
固定6.43.05%3.05%$1,167,584 95%
變量2.1倫敦銀行間同業拆借利率+1.70%1.80%$58,499 5%
安全與不安全：
安穩4.03.03%$126,083 10%
不安全6.42.98%$1,100,000 90%
(1)包括截至2021年6月30日生效的利率互換的影響。該利率互換不包括債務發行成本攤銷、溢價/折扣和融資費對Revolver的影響。該利率假設截至2021年6月30日的一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為0.10050。
(2)不包括截至2021年6月30日總計710萬美元的未攤銷債券發行成本和折扣。
截至2021年6月30日，我們的合併債務總額為12億美元，不包括未攤銷債務發行成本和溢價/折扣，加權平均利率為2.99%，平均期限為6.2年。截至2021年6月30日，我們的未償債務的利率實際上是固定的，無論是貸款條款(7.926億美元)還是利率互換(3.75億美元)。
截至2021年6月30日，我們的合併債務為12億美元，淨債務佔總市值的比例約為12.0%。我們的總市值被定義為我們的已發行優先股和優先股的清算優先權加上我們的普通股(不包括非既得限制性股票)的市值，加上我們不擁有的普通股的總價值，再加上我們的淨債務的價值。我們的淨債務被定義為我們的合併債務減去現金和現金等價物。

債務契約
根據信貸協議，2.25億美元定期貸款安排、1.5億美元定期貸款安排、1億美元票據、1.25億美元票據以及2019A和2019B系列票據都包括一系列我們必須遵守的金融和其他契約，包括以下每季度進行測試的契約：
•保持總負債與總資產價值之比不超過60%；
•對於信貸協議，2.25億美元定期貸款安排和1.5億美元定期貸款安排，保持有擔保債務與總資產價值的比率不超過45%；
•至於1億元債券、1.25億元債券、2019A及2019B系列債券(合稱“高級債券”)，有抵押債務與資產總值的比率維持不超過40%；
•就優先債券而言，維持有擔保追索權債務總額與資產總值的比率不超過15%；
65

•對於信貸協議，2.25億美元的定期貸款安排和1.5億美元的定期貸款安排，維持至少2,061,865,500美元的最低有形淨值，以及(Ii)相當於公司在2019年9月30日之後收到的淨股權收益的至少75%的金額；
•就高級債券而言，維持最低有形淨值至少為(I)760,740,750美元，及(Ii)相等於本公司在2016年9月30日後收到的股本收益淨額的最少75%；
•保持調整後的EBITDA(如每份貸款協議所定義)與固定費用的比率至少為1.5至1.0；
•維持無擔保債務總額與無擔保資產總值之比不超過60%；以及
•保持未擔保NOI(根據每項貸款協議的定義)與無擔保利息支出的比率至少為1.75%至1.00。

4億元鈔票載有下列我們必須遵守的公約：
•保持總負債與總資產價值之比不超過60%；
•保持擔保債務與總資產價值之比不超過40%；
•維持至少1.5至1.0的償債比率；以及
•保持未擔保資產與無擔保債務的比率至少為1.5至1.0。
根據信貸協議，2.25億美元定期貸款工具、1.5億美元定期貸款工具和高級票據也對我們支付普通股分配的能力有限制。具體地説，我們的現金股息不得超過(I)我們FFO(如信貸協議中的定義)的95%和(Ii)我們符合資格和維持我們的REIT地位所需的金額中的較大者。*如果發生違約事件，我們只能進行足以符合資格和維持我們的REIT地位的分配。
*此外，在高級債券條款的規限下，在發生某些違約事件時，包括但不限於：(I)拖欠高級票據項下的任何本金、全額付款或利息，(Ii)拖欠若干其他債務，(Iii)未能遵守高級票據協議所載的契諾，及(Iv)破產及其他無力償債事件，本金及應計及未付利息，以及未清償款項的全額償付金額，均為違約事件，包括但不限於：(I)高級債券項下任何本金、全數付款金額或利息的違約；(Ii)部分其他債務的違約；(Iii)高級債券協議所載契諾的違約；及(Iv)破產及其他無力償債情況下的違約、本金及應計及未付利息，以及未償還款項的全數付款金額此外，我們必須時刻保持標準普爾、穆迪或惠譽對高級債券的信用評級。
據報道，這筆6000萬美元的定期貸款包含以下金融契約：
•保持償債覆蓋率(根據定期貸款協議的定義)至少為1.10至1.00，每季度測試一次；
•維持不少於(I)500萬美元或(Ii)800萬美元的無擔保流動資產(按定期貸款協議的定義)，如果我們選擇將信用額度(按定期貸款協議的定義)計入計算，其中200萬美元必須是現金或現金等價物，在每年12月31日之前每年進行測試；
•保持最低公平市場淨值(根據定期貸款協議的定義)至少7500萬美元，自每年12月31日起每年進行測試。
我們表示，截至2021年6月30日，我們遵守了所有季度債務契約。

66

現金流
截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的6個月的比較
*下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月與我們的運營、投資和融資活動相關的淨現金流變化(單位：千)：
 截至6月30日的六個月， 
 20212020變化
經營活動提供的現金$101,677 $71,179 $30,498 
用於投資活動的現金$(449,158)$(210,317)$(238,841)
融資活動提供的現金$234,203 $314,721 $(80,518)
經營活動提供的淨現金。截至2021年6月30日的6個月，經營活動提供的淨現金增加3050萬美元，達到1.017億美元，而截至2020年6月30日的6個月為7120萬美元。*增加的主要原因是2020年1月1日之後完成的物業收購帶來的增量現金流，我們穩定的Same Properties投資組合的現金NOI增加，以及營運資金的變化，但部分被可比期間支付的現金利息增加所抵消。
**投資活動中使用的淨現金增加。截至2021年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金增加了2.388億美元，達到4.492億美元，而截至2020年6月30日的6個月為2.103億美元。增加的主要原因是用於物業收購和收購相關存款的現金增加了2.503億美元，用於建築和搬遷/重新開發項目的現金增加了1630萬美元，但被當期出售三個物業的收益增加了2770萬美元所部分抵消。
**融資活動提供的淨現金增加。截至2021年6月30日的6個月，融資活動提供的淨現金減少了8050萬美元，降至2.342億美元，而截至2020年6月30日的6個月為3.147億美元。減少的主要原因是我們發行普通股的現金收益淨額減少6490萬美元，支付給普通股股東和單位持有人的紅利和分紅增加1600萬美元，這是由於已發行普通股和單位數量的增加以及我們季度每股現金紅利的增加，但被同期支付的遞延貸款成本減少130萬美元所部分抵消。
67

 第三項：市場風險的量化和定性披露。
未來市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而蒙受損失的風險。我們面臨的一個關鍵市場風險是利率風險。我們面臨利率變化的主要原因是，我們使用可變利率債務來滿足各種短期和長期流動性需求，這些需求的利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。*我們使用利率掉期來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險。*由於一段時間的實際利率變動是不確定的，我們的掉期會帶來潛在的利率風險，特別是在利率下降的情況下。我們還將自己暴露在信用風險之下，我們試圖通過與評級較高的銀行業金融交易對手簽訂合同來將這種風險降至最低。有關我們未償還的浮動利率債務的摘要，請參閲第2項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。有關我們利率互換的摘要，請參閲我們合併財務報表的附註7。
據報道，截至2021年6月30日，2.25億美元的定期貸款安排通過使用兩個利率互換得到了有效的固定。第一個利率互換的名義價值為1.25億美元，生效日期為2018年2月14日左右，到期日為2022年1月14日左右，目前根據2.25億美元定期貸款安排的條款，將應付年利率定為1.349美元，外加適用的倫敦銀行間同業拆借利率保證金。第二次利率互換的名義價值為1.00億美元，生效日期為2018年8月14日至14日，到期日為2022年1月14日，目前根據2.25億美元定期貸款安排的條款將應付年利率定為至少1.406釐，外加適用的倫敦銀行同業拆借利率保證金。
據報道，截至2021年6月30日，1.5億美元的定期貸款安排已通過使用利率互換得到有效固定。利率互換的名義價值為1.5億美元，生效日期為2019年7月22日，到期日為2024年11月22日，目前將1.5億美元定期貸款工具的應付年利率定為1.5億美元，外加1.5億美元定期貸款工具條款下的適用保證金。
截至2021年6月30日，我們的合併債務總額(不包括未攤銷債務發行成本和溢價/折扣)為12.3億美元，其中11.7億美元(95%)的利率根據貸款或利率互換條款實際上是固定的。其餘5850萬美元(5%)包括我們的浮動利率債務。根據截至2021年6月30日的未償還可變利率債務數額，如果LIBOR增加50個基點，我們可變利率債務的利息支出增加將使我們未來的收益和現金流每年減少約30萬美元。如果LIBOR減少50個基點，假設利率下限為0%，我們可變利率債務的利息支出減少將使我們未來的收益和現金流每年增加約10萬美元。
這些利息風險金額是我們管理層的估計，是考慮到假設利率對我們金融工具的影響而確定的。我們計算利率敏感度的方法是將未償還的可變利率債務的數額乘以相應的利率變化。敏感性分析沒有考慮浮息債務餘額或公允價值的可能變化，也沒有考慮在這種環境下可能發生的整體經濟活動變化的影響。此外，如果發生這種規模的變化，我們可能會採取行動，進一步減少我們對這種變化的風險敞口。然而，由於具體行動及其可能影響的不確定性，本分析假設我們的金融結構不會發生變化。

68

項目4.監管機構、監管機構、監管機構和程序。
信息披露控制和程序的評估
*我們維持披露控制和程序(根據1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)條或第15d-15(E)條的規定)，旨在確保在證券交易委員會的規則和表格規定的期限內處理、記錄、彙總和報告根據交易法我們的報告中需要披露的信息，並將這些信息積累並傳達給管理層，包括聯席首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以
在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，要求管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。
根據SEC規則13a-15(B)的要求，我們在包括我們的聯席首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，在管理層的參與下，對截至2021年6月30日，也就是本報告涵蓋的期間結束時，我們披露控制程序和程序的設計和運營有效性進行了評估。
根據上述情況，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
財務管理部門負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。於本報告所涵蓋期間內，並無發現對本公司財務報告內部控制有重大影響或合理地可能會對本公司財務報告內部控制產生重大影響的任何變動。

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第二部分：其他信息
 
第1項：訴訟程序；訴訟程序
除了不定期，我們也是正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和法律程序的當事人。我們目前並未參與任何我們認為有理由預期會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的法律程序。

項目11A.評估風險因素
請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第1A項所述的風險因素。該文件中規定的風險因素沒有實質性變化。
 
第二項：禁止未登記的股權證券銷售和收益使用

(A)未登記的股權證券銷售
沒有。
(B)收益的使用
沒有。
(C)發行人購買股票證券
期間總股數為股。
購得		平均價格：
按股支付		作為交易的一部分，購買的股票總數為股
公開宣佈的計劃或計劃		最大值
根據新計劃，可能尚未購買的股票數量(或近似美元面值)。
或程序
2021年4月1日至2021年4月30日(1)
67 $55.55 不適用不適用
2021年5月1日至2021年5月31日(1)
121 $55.17 不適用不適用
2021年6月1日至2021年6月30日— $— 不適用不適用
 188 $55.31 不適用不適用
(1)2021年4月和2021年5月，我們的某些員工投標了這些股票，以履行與歸屬限制性股票相關的最低法定預扣税款義務。

第三項高級證券的違約問題。
他們一個也沒有。
 
第(4)項--《礦山安全信息披露情況》和《礦山安全信息披露説明書》
他們一個也沒有。
 
第5項：信息、信息、信息和其他信息

沒有。

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項目6.展品
 
展品   
3.1 
Rexford Industrial Realty，Inc.的修訂和重述條款(通過引用註冊人於2013年7月15日提交的S-11/A表格附件3.1合併(註冊號333-188806))
3.2
Rexford Industrial Realty，Inc.的第四次修訂和重新修訂的附例(通過參考註冊人於2020年2月14日提交的表格8-K的附件3.1合併而成)
3.3
指定Rexford Industrial Realty，Inc.A系列優先股的補充條款(合併內容參考註冊人於2016年8月15日提交的表格8-A的附件3.3)
3.4
指定Rexford Industrial Realty，Inc.B系列優先股的補充條款(合併內容參考註冊人於2017年11月9日提交的表格8-A的附件3.3)
3.5
指定Rexford Industrial Realty，Inc.C系列優先股的補充條款(通過引用註冊人於2019年9月19日提交的表格8-A的附件3.3併入)
3.6
第七次修訂和重新簽署的雷克斯福德工業地產有限合夥協議L.P.(註冊人於2020年3月5日提交的表格8-K的附件10.1作為參考合併)
4.1
Rexford Industrial Realty，Inc.普通股證書表格(通過參考註冊人於2013年7月15日提交的S-11/A表格附件4.1合併而成(註冊號333-188806))
4.2
Rexford Industrial Realty，Inc.A系列優先股樣本證書表格(註冊人於2016年8月15日提交的表格8-A附件4.1作為參考合併)
4.3
Rexford Industrial Realty，Inc.B系列優先股證書樣本表格(註冊人於2017年11月9日提交的表格8-A附件4.1合併)
4.4
Rexford Industrial Realty，Inc.C系列優先股證書樣本表格(通過參考註冊人於2019年9月19日提交的表格8-A附件4.1合併而成)
10.1
Rexford Industrial Realty，Inc.和JPMorgan Chase Bank，National Association之間的註冊遠期交易確認，日期為2021年5月24日。(參照註冊人於2021年5月27日提交的表格8-K的附件1.2合併)
10.2
Rexford Industrial Realty，Inc.和Bank of America，N.A.之間的註冊遠期交易確認書，日期為2021年5月24日(通過引用註冊人於2021年5月27日提交的Form 8-K表附件1.3併入)
10.3
高盛美國銀行、瑞穗銀行和加拿大新斯科舍銀行各自於2021年6月30日簽署的第三份修訂和重新簽署的信貸協議的聯合協議(通過引用註冊人於2021年7月1日提交的Form 8-K表10.2合併而成)
10.4
第二次信貸協議修正案，日期為2021年6月30日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P.，Capital One，National Association作為行政代理和貸款人，以及其中指定的其他貸款人(通過引用註冊人於2021年7月1日提交的Form 8-K表10.2併入)
10.5*†
第二次修訂和重新修訂了Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.，2013年激勵獎勵計劃
22.1*
有擔保證券發行人名單
31.1* 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席執行幹事
31.2* 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席執行幹事
31.3* 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官
32.1* 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官的認證
32.2* 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官的認證
32.3* 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官
101.1* 註冊人截至2021年6月30日季度的Form 10-Q季度報告，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表(未經審計)，(Ii)綜合經營報表(未經審計)，(Iii)綜合全面收益表，(Iv)綜合權益變動表(未經審計)，(V)綜合現金流量表(未經審計)和(Vi)綜合財務報表
104.1*封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
*在此提交的文件：
†表示需要補償計劃或安排
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由其授權的下列簽名人代表其簽署。
 
  雷克斯福德工業地產公司(Rexford Industrial Realty，Inc.)
   
2021年7月26日 /s/邁克爾·S·弗蘭克爾(Michael S.Frankel)
  邁克爾·S·弗蘭克爾
  聯席首席執行官(首席行政官)
   
2021年7月26日 /s/Howard Schwimmer
  霍華德·施維默
  聯席首席執行官(首席行政官)
   
2021年7月26日 /s/勞拉·E·克拉克
  勞拉·E·克拉克
 首席財務官
(首席財務會計官)

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