TENET-20210630
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-Q
(標記一)
☒    根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年6月30日
或
☐    根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    從現在到現在                    
委託文件編號：001-36373
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g1.jpg
TriNet Group，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其約章)
特拉華州
95-3359658
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
一個Park Place，600套房
都柏林
鈣
94568
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(510) 352-5000
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股票面價值每股0.000025美元
TNET
紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  x*o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
x加速的文件管理器o
非加速文件管理器
o
規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*是。o*o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。 ☐  第一位：沒有第二位。x
截至2021年7月19日，註冊人發行的普通股數量為65,857,282.

目錄


TriNet Group，Inc.
表格10-Q-季度報告
截至2021年6月30日的季度報告

目錄
表格10-Q
交叉引用
頁面
詞彙表
3
有關前瞻性陳述的注意事項
4
未經審計的簡明合併財務報表
第一部分，第1項。
31
簡明合併收益表和全面收益表
31
簡明綜合資產負債表
32
股東權益簡明合併報表
33
現金流量表簡明合併報表
34
簡明合併財務報表附註
35
      注1.業務和重要會計政策説明
35
      注2.現金、現金等價物和投資--非限制性和限制性
37
      注3.投資
37
      附註4.金融工具和公允價值計量
38
      附註5.應計工傷補償費用
40
      附註6.長期債務和循環信貸協議
41
      附註7.承付款和或有事項
42
      注8.基於股票的薪酬
42
      注9.股東權益
43
      注10.所得税
44
      注11.每股收益
45
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
第一部分，第2項。
6
關於市場風險的定量和定性披露
第一部分，第3項。
29
管制和程序
第一部分，第4項。
30
法律程序
第二部分，第1項。
48
風險因素
第II部，第1A項。
47
未登記的股權證券銷售和收益的使用
第二部分，第2項。
49
高級證券違約
第二部分，第3項。
49
煤礦安全信息披露
第二部分，第4項。
49
其他信息
第二部分，第5項。
49
陳列品
第二部分，第6項。
50

2
詞彙表
目錄

縮略語和縮略語詞彙
本報告通篇使用了縮略語和縮略語，特別是在第一部分第一項未經審計的合併財務報表和第一部分第二項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中使用了縮略語和縮略語。
2021學分計劃2021年的計劃可能會向某些2021年的客户提供信貸，這取決於某些預定義的條件，並基於某些與流行病相關的超額醫療成本節省的存在。
2018年定期貸款我們在2018年6月簽訂的4.25億美元定期貸款A
AFS可供出售
CARE法案冠狀病毒援助救濟和經濟安全法
首席執行官首席執行官
首席財務官首席財務官
眼鏡蛇綜合總括預算調節法
警察提供服務的成本
新冠肺炎新型冠狀病毒
D&A折舊及攤銷費用
EBITDA無形資產扣除利息、費用、税項、折舊及攤銷前收益
易辦事每股收益
ERISA僱員退休收入保障法
ESAC僱主服務保險公司
ETR實際税率
FFCRA家庭第一冠狀病毒反應法
G&A一般事務和行政事務
公認會計原則美國公認會計原則
人力資源人力資源
美國國税局美國國税局
ISR保險服務收入
倫敦銀行間同業拆借利率倫敦銀行間同業拆借利率
MD&A管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
OE運營費用
聚氧乙烯專業僱主組織
PFC已收取的工資總額資金
PPP薪資保護計劃，由美國小企業管理局(U.S.Small Business Administration)管理的貸款計劃
PSR專業服務收入
恢復信貸2020年計劃，為客户提供未來服務費用的一次性減免
REG FD監管公平披露
柔使用權
RSA限制性股票獎
RSU限售股單位
SBC基於股票的薪酬
S&M銷售和市場營銷
標普(S&P)標準普爾
SD&P系統開發和編程
證交會美國證券交易委員會
SMB中小企業
美國美國
WSE工地員工
黃大仙年初至今
3
前瞻性陳述和其他財務信息
目錄
有關前瞻性陳述的注意事項
就本季度報告中的Form 10-Q(Form 10-Q)而言，術語“TriNet”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指TriNet Group，Inc.及其子公司。本10-Q表格包含非歷史性、預測性的陳述，或取決於或提及未來事件或條件的陳述，或包含符合1934年證券交易法(修訂)第21節和1995年私人證券訴訟改革法的含義的前瞻性陳述。在這份表格10-Q中包含的陳述具有非歷史性、預測性，或取決於或提及未來事件或條件，或包含符合1934年證券交易法(修訂)第21節和1995年私人證券訴訟改革法的含義的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常通過使用諸如但不限於“能力”、“預期”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可能”、“設計”、“估計”、“預期”、“預測”、“希望”、“影響”、“打算”、“可能”、“展望”、“計劃”、“潛在”、“預測”等詞語來識別。“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“目標”、“價值”、“意願”、“將會”以及旨在識別前瞻性陳述的類似表達或變體。前瞻性表述的例子包括，TriNet對以下方面的期望：我們支持客户和中小企業經濟復甦的能力；我們適當應對新冠肺炎對我們業務和客户業務影響的能力；我們的Connect360服務模式對我們的前景、客户和業務的影響。, TriNet Financial Services Preference和我們第二屆年度TriNet PeopleForce大會的啟動；我們發行3.50%優先票據中的5億美元，以及用我們新的5億美元循環貸款取代現有循環貸款將對我們的業務產生的影響；我們在企業投資和資本支出方面採用的時機和戰略；我們對WSE醫療使用率的預期；新冠肺炎疫情對法規和政府計劃的影響；我們2020年恢復信貸計劃和2021年信貸計劃的影響，以及它們是否適合產生我們的垂直方法的影響；我們利用我們的規模和行業人力資源經驗提供垂直服務產品的能力；我們客户基礎的增長；對我們技術平臺的計劃改進；我們提高運營效率和改善客户體驗的能力；我們的客户服務計劃的影響；保險索賠的數量和嚴重程度以及新冠肺炎對這些索賠的影響；可能成為未來財務業績指標的指標；我們提供的福利與那些中小企業能夠獨立獲得的福利的相對價值；我們市場上的主要競爭驅動因素；我們留住客户和管理客户流失的計劃；我們的投資策略及其對我們未來產生利息收入、淨收入和調整後EBITDA能力的影響；季節性趨勢及其對我們業務的影響，包括由於新冠肺炎的影響；我們產生某些運營費用的時間段之間的波動；我們用來編制財務報表的估計和假設；以及對我們未來業務的其他預期、展望和預測, 運營和財務業績。
可能導致實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所明示或暗示的結果大不相同的重要因素在上文以及我們於2021年2月16日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(我們的2020表格10-K)中都進行了討論，包括出現在第1A項“風險因素”標題下的那些因素，以及在2020年10-K表格第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下的那些因素，以及出現在“風險”標題下的那些因素。本10-Q表格的第1A項以及本10-Q表格和我們截至2021年3月31日的10-Q表格的標題“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及我們提交給證券交易委員會的其他定期文件中的那些，包括與以下相關的風險因素：新冠肺炎大流行造成的經濟、健康和商業中斷；新冠肺炎疫情對我們客户的影響和前景, 這些問題包括：保險成本和運營；新冠肺炎大流行對影響我們行業和客户的法律法規的影響；我們作為共同僱主面臨的業務風險的減輕能力；我們管理工地員工在工傷補償和健康保險索賠及成本方面意外變化的能力；金融和經濟環境的波動對構成我們客户基礎的業務以及客户集中在某些地區和行業的影響；我們所依賴的業務系統故障或限制的影響；我們的復甦信用計劃的影響；我們保險覆蓋範圍的不利變化。我們改進技術以滿足監管要求和滿足客户期望並管理客户流失的能力；我們有效整合我們已收購或未來可能收購的業務的能力；我們有效管理和改進我們的運營流程的能力；我們吸引和留住合格人員的能力；競爭加劇的影響和我們有效競爭的能力；網絡攻擊和安全漏洞對我們業務的影響；我們保護我們的信息技術基礎設施和我們的機密、敏感和個人信息的能力；我們遵守不斷變化的數據隱私和安全法律的能力；我們管理管理我們業務的複雜法律和法規的變化、不確定性或不利應用的能力；管理醫療保險和員工福利的法律和法規的變化；我們根據聯邦和州法規被認可為工作場所員工僱主的能力；管理僱主含義的法律和法規的變化, 僱員或獨立承包商；我們遵守法律法規的能力
4
前瞻性陳述和其他財務信息
目錄
這些因素可能會導致我們的實際結果與預期結果大不相同。這些因素包括：我們的員工補償和健康保險索賠的數量和嚴重程度，以及我們的保險成本、運營費用和資本支出要求的金額和時間；我們遵守信貸安排限制和履行債務義務的能力；以及集中持有我們股票的影響。所有這些因素都可能導致我們的實際結果與預期結果大不相同。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證，而是基於管理層截至本10-Q表日的預期和假設，這些假設固有地受到難以預測的不確定性、風險和環境變化的影響。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果、業績或成就與我們目前的預期以及過去的任何結果、業績或成就大不相同。鑑於這些風險和不確定性，告誡讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述。
本10-Q表格中提供的信息是基於截至本10-Q表格日期已知的事實和情況，我們在本10-Q表格中所作的任何前瞻性陳述僅代表截止本10-Q表格日期的情況。除法律要求外，我們沒有義務修改或更新本10-Q表格中提供的任何信息。
本10-Q表格中的MD&A包括對我們按照GAAP和其他非GAAP財務衡量標準提出的績效衡量標準的引用，我們用這些財務衡量標準來管理我們的業務、做出規劃決策、分配資源以及在我們的高管薪酬計劃中用作績效衡量標準。請參考我們MD&A中的非GAAP財務指標，瞭解GAAP指標的定義和對帳。
網站信息披露
我們使用我們的網站(www.trinet.com)向公眾公佈重要的非公開信息，並遵守“公平披露條例”(REG FD)規定的披露義務。我們還使用我們的網站與公眾交流我們的公司、我們的服務和其他事項。我們向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿以及最近的公開電話會議和網絡廣播也可以在我們的網站上找到。我們在網站上發佈的信息可能會被視為符合規定FD的重要信息。我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人查看我們在網站上發佈的信息。我們網站中包含或可通過我們的網站訪問的信息不是本報告的一部分。
5
管理層的討論與分析
目錄
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
執行摘要
概述
TriNet是為中小企業提供人力資源專業知識、薪資服務、員工福利和就業風險緩解服務的領先提供商。我們提供一整套服務，利用我們的技術平臺和人力資源、福利和合規專業知識，幫助我們的客户管理和管理各種與人力資源相關的需求和功能，如薪酬和福利、工資處理、員工數據、醫療保險和工人補償計劃，以及其他交易性人力資源需求。我們使中小企業能夠專注於最重要的事情--發展他們的業務。
我們利用我們的規模和行業人力資源經驗為特定行業垂直領域的中小企業提供服務。我們相信，我們的垂直方法是我們的一個關鍵優勢，併為我們的客户創造額外的價值，這些服務是為滿足行業特定的人力資源需求而量身定做的。我們提供六種行業定製的垂直服務：TriNet金融服務、TriNet生命科學、TriNet Main Street、TriNet非營利組織、TriNet專業服務和TriNet Technology。
運營亮點
我們2021年上半年的綜合業績反映了我們在整個新冠肺炎大流行期間為現有客户服務的持續努力，並支持中小企業的經濟復甦。我們將繼續監測和評估與新冠肺炎疫情相關的事態發展，並將努力妥善應對新冠肺炎對我們的業務和客户業務的影響。
2021年上半年，我們：
•總收入持續增長，
•建立了我們的2021年信貸計劃，以使我們的合格客户受益，導致2021年第一季度確認的保險服務收入減少了2500萬美元，
•推出了TriNet PeopleForce第二屆年度會議，我們的虛擬客户和潛在客户會議聚焦於中小型企業的業務轉型、敏捷性和創新，
•推出TriNet Financial Services Preference，這是我們人力資源解決方案的新頂級版本，可滿足金融服務業公司的關鍵人力資源需求。
•推出了旨在更好地滿足客户需求的創新服務模式--“連接360”。
•完成了5億美元的優先票據發售，償還並終止了我們的未償還定期貸款，以及
•將我們現有的循環信貸安排替換為新的5億美元循環信貸安排，以提供額外的財務靈活性。
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管理層的討論與分析
目錄
性能亮點
與2020年同期相比，我們2021年第二季度和上半年的業績如下：
Q2 2021
$1.1B$121M$91M
總收入營業收入淨收入
16 %增加(30)%減少量(28)%減少量
$1.37$104M
稀釋每股收益調整後淨收益**
(27)%減少量(24)%減少量
*
非GAAP衡量標準。見下面標題“下的定義”。非GAAP財務指標".
我們在2021年第二季度對WSE的結果是：
332,719339,935
平均WSEWSE總數
6 %增加9 %增加
我們繼續實現季度環比收入增長，反映出我們的費率提高、平均WSE增加以及2021年確認的復甦信貸減少了5100萬美元。
在2021年第二季度，我們的WSE平均增長了6%，WSE總數增長了9%，這主要是因為我們的客户羣繼續招聘。
2021年第二季度，醫療服務利用率繼續接近更典型的水平，導致保險成本高於2020年同期，當時新冠肺炎疫情導致的居家訂單和社會距離做法導致醫療服務利用率下降。
2021年第二季度，保險成本和運營費用的增加導致我們的淨收入和調整後淨收入分別環比下降(28%)和(24%)。
2021年年初
$2.2B$259M$192M
總收入營業收入淨收入
8 %增加(12)%減少量(12)%減少量
$2.87$215M
稀釋每股收益調整後淨收益**
(8)%減少量(9)%減少量
*
非GAAP衡量標準。見下面標題“下的定義”。非GAAP財務指標".
我們在2021年上半年對普通WSE的結果是：
327,007
平均WSE
1 %增加
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管理層的討論與分析
目錄
經營成果
下表彙總了我們2021年第二季度和上半年的運營結果，與2020年同期相比。有關可能影響運營結果的關鍵會計判斷和估計的詳細信息，請參閲我們2020年10-K表格第7項中MD&A中的關鍵會計判斷和估計部分。
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，運營指標數據除外)20212020%變化20212020%變化
損益表數據：
專業服務收入$156 $121 29 %$309 $277 12 %
保險服務收入944 827 14 1,851 1,719 8 
總收入1,100 948 16 2,160 1,996 8 
保險費798 613 30 1,549 1,378 12 
運營費用181 162 12 352 325 8 
總成本和運營費用979 775 26 1,901 1,703 12 
營業收入121 173 (30)259 293 (12)
其他收入(費用)：
利息費用、銀行手續費和其他費用(5)(4)25 (10)(8)25 
利息收入1 2 (50)3 7 (57)
所得税撥備前收入117 171 (32)252 292 (14)
所得税26 45 (42)60 75 (20)
淨收入$91 $126 (28)%$192 $217 (12)%
現金流數據：
用於經營活動的現金淨額(190)$(130)46 
用於投資活動的淨現金(135)(121)12 
融資活動提供的現金淨額43 122 (65)
非GAAP衡量標準(1):
淨服務收入$302 $335 (10)%$611 $618 (1)%
保險服務淨收入$146 $214 (32)$302 $341 (11)
淨保證金15 %26 %(42)16 %20 %(20)
調整後的EBITDA$154 199 (23)$317 $344 (8)
調整後淨收益$104 136 (24)$215 $235 (9)
企業經營性現金流240 315 (24)
運營指標：
平均WSE332,719 313,701 6 %327,007 325,024 1 %
WSE總數339,935 313,104 9 339,935 313,104 9 
(1)以下是指標題下的非GAAP計量定義和來自GAAP計量的對賬“非GAAP財務指標".
下表彙總了截至2021年6月30日與2020年12月31日相比的資產負債表數據。
(單位：百萬)六月三十日，
2021		十二月三十一日，
2020		%變化
資產負債表數據：
營運資金$554 $290 91 %
總資產2,978 3,043 (2)
債務495 370 34 
股東權益總額744 607 23 
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管理層的討論與分析
目錄
非GAAP財務指標
除了根據GAAP提出的財務指標外，我們還監控其他非GAAP財務指標，用於管理我們的業務、做出規劃決策、分配資源以及在我們的高管薪酬計劃中用作績效指標。這些關鍵的財務指標為我們的長期運營業績提供了額外的視角，並提供了我們用來維持和發展業務的信息。
介紹這些非GAAP財務指標是為了加強對我們財務業績某些方面的瞭解。它並不意味着獨立於、優於或替代根據公認會計原則編制的直接可比財務措施。在隨後提交的文件中，我們將不再提供淨服務收入、淨保險服務收入和淨保險保證金。我們的綜合收益表和全面收益表將繼續披露根據GAAP確定的總收入、保險服務收入和保險成本，這些都是這些非GAAP衡量標準的關鍵組成部分。
非GAAP衡量標準定義
我們如何使用這一衡量標準
淨服務收入
·專業服務收入和保險服務淨收入之和，
或總收入減去保險成本。		·提供淨收入的可比基礎。專業服務收入是扣除客户工資成本後的淨額，而保險服務收入則是在財務報告中扣除保險成本後的毛收入。
·作為將資源分配給不同職能的基礎，並根據每個業務職能評估我們的業務戰略的有效性。
·除其他外，提供了一種用於確定管理層激勵性薪酬的衡量標準。
保險服務淨收入
·保險服務收入減去保險成本。
·是網絡服務收入的一個組成部分。
·提供淨收入的可比基礎。專業服務收入是扣除客户工資成本後的淨額，而保險服務收入則是在財務報告中扣除保險成本後的毛收入。通過評估保險服務收入扣除我們的WSE相關成本，促進對我們保險服務業務的瞭解，這些成本實質上是為了我們WSE的利益而轉嫁的。根據公認會計原則，保險服務收入和成本記錄在毛收入中，因為我們在制定價格、服務和供應商規格方面有很大的自由度。

淨保證金
·保險淨保證金是保險服務淨收入與保險服務收入之比。
·提供保險服務淨收入相對於保險服務收入的可比基礎。促進對我們的定價與風險績效的理解。
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管理層的討論與分析
目錄
調整後的EBITDA
·淨收益，不包括以下影響：
-所得税條款，
-利息支出，銀行手續費和其他，
-折舊，
-無形資產攤銷，以及
-基於股票的薪酬費用。

·提供一致的期間間比較，並瞭解我們的管理層如何通過排除某些非現金費用(如折舊和攤銷)以及基於估計公允價值確認的基於股票的薪酬來評估我們業務戰略的有效性。我們認為，這些費用要麼不是由我們的核心業務直接產生的，要麼不是我們正在進行的業務的指標。
·加強與前幾個時期的比較，從而促進未來預測和收益增長前景的發展。
·除其他外，提供了一種用於確定管理層激勵性薪酬的衡量標準。
·我們有時還指調整後的EBITDA利潤率，即調整後的EBITDA與總收入的比率。
調整後淨收益
·淨收益，不包括以下影響：
--有效所得税率(1),
-基於股票的薪酬，
-無形資產攤銷，
-非現金利息支出(2)，及
-所得税效應(按我們的實際税率)(1)在這些税前調整中。
·為我們的股東和董事會提供信息，以瞭解我們的管理層如何評估我們的業務，監控和評估我們的經營業績，並通過排除某些非現金費用，一致地分析我們持續運營和趨勢的盈利能力。
企業經營性現金流·經營活動提供(用於)的現金淨額，不包括下列影響：
-與WSE相關的資產(應收賬款、未開單收入、預付費用和其他流動資產)和
-與WSE相關的負債(客户存款和其他客户負債、應計工資、工資税負債和其他工資預扣、應計醫療福利成本、應計工人補償成本、保險費和其他應付款項，以及其他流動負債)。		·提供我們的股東和管理層可以用來評估我們運營現金流的信息，這些現金流獨立於與我們的WSE相關的當前資產和負債。
·增強了與前幾個時期的比較，並相應地用作流動性指標，以管理公司和WSE相關活動之間的流動性，並幫助確定和規劃我們的現金流和資本戰略。
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管理層的討論與分析
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(1)2021年和2020年的非GAAP有效税率為25.5%，這不包括基於股票的薪酬、不確定税收狀況的變化以及聯邦立法變化帶來的非經常性福利或費用對所得税的影響。
(2)非現金利息支出代表我們的債務發行成本和衍生品損失的攤銷和註銷。
GAAP與非GAAP指標的對賬

下表顯示了總收入與淨服務收入的對賬情況：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)
2021202020212020
總收入
$1,100 $948 $2,160 $1,996 
減去：保險費
798 613 1,549 1,378 
淨服務收入
$302 $335 $611 $618 
下表顯示了保險服務收入與保險服務淨收入的對賬情況：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)
2021202020212020
保險服務收入
$944 $827 $1,851 $1,719 
減去：保險費
798 613 1,549 1,378 
保險服務淨收入
$146 $214 $302 $341 
淨保證金15 %26 %16 %20 %
下表顯示了調整後EBITDA的淨收入對賬：
截至6月30日的三個月，截至六個月
六月三十日，
(單位：百萬)
2021202020212020
淨收入
$91 $126 $192 $217 
所得税撥備
26 45 60 75 
基於股票的薪酬
13 11 24 20 
利息費用、銀行手續費和其他費用5 4 10 8 
無形資產的折舊和攤銷 ¹
19 13 31 24 
調整後的EBITDA
$154 $199 $317 $344 
調整後的EBITDA利潤率
14.0 %21.0 %14.7 %17.2 %
(1)該金額包括計入運營費用的客户關係無形資產減值和雲計算安排攤銷。
下表顯示了淨收入與調整後淨收入的對賬情況：
截至6月30日的三個月，截至六個月
六月三十日，
(單位：百萬)
2021202020212020
淨收入
$91 $126 $192 $217 
有效所得税税率調整(4)1 (4)1 
基於股票的薪酬13 11 24 20 
無形資產攤銷 ¹
9 1 10 3 
非現金利息支出1 — 3 — 
税前調整對所得税的影響(6)(3)(10)(6)
調整後淨收益$104 $136 $215 $235 
(1)這一金額包括客户關係無形資產的減值。

下表顯示了由經營活動提供給公司的現金淨額(用於)的對賬
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管理層的討論與分析
目錄
運營現金流：
截至六個月
六月三十日，
(單位：百萬)
20212020
用於經營活動的現金淨額$(190)$(130)
減少：與WSE相關的其他流動資產的變化(96)(74)
更少：WSE相關負債的變化(334)(371)
經營活動中使用的淨現金(簡寫為WSE)$(430)$(445)
經營活動提供的淨現金-公司$240 $315 

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運營指標
工作場所員工(WSE)
WSE平均增長率是我們用來監控業務表現的數量指標。與2020年同期相比，2021年第二季度的WSE平均增長了6%，這主要是因為我們在所有垂直市場的客户羣中增加了招聘，其中以我們的技術垂直市場為首。我們的復甦信貸計劃旨在幫助中小企業的經濟復甦，提高客户忠誠度並激勵客户留住。在2021年第二季度和上半年，我們安裝的基礎設施中的大部分招聘來自受益於該計劃的客户。
總WSE可以用來估計我們下一階段的初始WSE，因此，可以作為我們未來在發展業務和留住客户方面潛在成功的指標。
由於我們的人力資源解決方案和服務的定價差異，以及客户和WSE在未來期間選擇參與我們的解決方案的程度，未來期間的預期收入可能與平均WSE或總WSE得出的收入預期不同。除了專注於增加我們的平均WSE和WSE總數，我們還專注於定價策略、福利參與和服務差異化，以擴大我們的收入機會。我們將客户和WSE參與差異的影響報告為組合的變化。
除了專注於保留和擴大我們的WSE基礎外，我們還繼續審查收購機會，以適當擴大我們的規模。我們繼續投資於旨在通過改進運營和流程來改善客户體驗和管理人員流失的努力。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g2.jpg

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總收入
我們的收入包括專業服務收入(PSR)和保險服務收入(ISR)。PSR代表代表我們的客户處理工資相關交易、使用我們的人力資源專業知識、就業和福利法律合規服務以及其他人力資源相關服務向客户收取的費用。ISR包括從客户那裏收取的與保險相關的賬單和管理費，以及從WSE收取的第三方保險公司提供的工人補償保險和健康福利保險計劃的管理費。
2020年4月，我們創建了復甦信貸計劃，以幫助我們現有中小企業客户的經濟復甦，並增強我們留住這些客户的能力。符合條件的客户將獲得一次性減免未來服務費用(計入折扣)，將在接下來的12個月內收到。我們確認，2021年第二季度復甦信貸的總收入減少了500萬美元，而2020年第二季度確認的總收入減少了5600萬美元。
收入的減少是根據符合條件的客户何時獲得恢復積分的時間和總恢復積分的最終金額來估計的。截至2021年6月30日，我們已完全確認回收信貸的最高金額為1.45億美元，不會再確認收入的進一步減少。
我們在2021年第一季度確認，根據我們的2021年信貸計劃，收入減少了2500萬美元。這一金額反映了根據我們的醫療保險成本在2021年的預期表現，根據該計劃將支付給符合條件的客户的估計信用額度，目前限制在2500萬美元以內。這些積分記錄為ISR的減少量，自2021年3月31日起在12個月內支付給符合條件的客户。在2021年剩下的時間裏，如果我們經歷的醫療保險成本高於預期，這一估計可能會降低。這一預估在第二季沒有變化。
平均每個WSE的月度總收入是我們用來監控定價策略成功與否的指標。與2020年同期相比，這一措施在2021年第二季度增長了9%。
我們還使用以下指標進一步分析總收入的變化：
•成交量-期間平均WSE的百分比變化，
•費率-每項垂直服務的服務費和與每項保險服務產品相關的服務費變化的綜合加權平均百分比變化，
•混合-我們垂直市場中平均WSE的構成變化，以及我們保險服務產品中註冊的WSE的構成，以及
•信用-恢復信用和2021年信用計劃確認的加權平均金額。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g3.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g4.jpg
PSR
ISR-%表示ISR佔總收入的比例
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管理層的討論與分析
目錄
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g5.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g6.jpg
該季度總收入的增長主要是由於平均WSE和增長率的增加，加上2021年確認的復甦信貸減少了5100萬美元。2021年上半年總收入的增長主要是由更高的平均WSE和增長率推動的，加上2021年確認的復甦信貸減少了3900萬美元。這部分被2021年第一季度確認的2021年信貸計劃收入減少2500萬美元所抵消。
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管理層的討論與分析
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營業收入
我們的營業收入由總收入減去保險費和OE組成。我們的保險成本包括承保公司提供保險的保險費、保險承保公司或第三方管理人支付的理賠款項的報銷，以及與我們的工人補償和健康福利承運人的合同義務相關的應計成本的變化。我們的OE主要包括與公司員工薪酬相關的費用，包括工資、工資税、SBC、獎金、佣金以及其他與工資和福利相關的成本。
下表顯示了與2020年同期相比，2021年第二季度和上半年營業收入構成的變化。
(單位：百萬)
$1732020年第二季度營業收入
+152 
總收入增加，主要是由於平均WSE增加，利率提高，以及確認的復甦信貸減少5100萬美元。
-185 與去年同期相比，保險成本上升的主要原因是更典型的醫療服務利用率，而去年同期由於居家訂單和新冠肺炎大流行導致的社會疏遠做法，導致典型的醫療服務利用率低於典型醫療服務利用率。
-19 更高的OE主要是由於工資税合規成本和D&A的增加，以及薪酬和諮詢費用的增加，以支持改善客户體驗、增強服務產品和改進流程的計劃。
$1212021年第二季度營業收入
(單位：百萬)
$2932020年營業收入
+164 
總收入增加，主要是由於平均WSE增加，利率提高，以及確認的復甦信貸減少3900萬美元。這部分被2021年第一季度確認的2021年信貸計劃收入減少2500萬美元所抵消。
-171 與去年同期相比，保險成本上升的主要原因是更典型的醫療服務利用率，而去年同期由於居家訂單和新冠肺炎大流行導致的社會疏遠做法，導致典型的醫療服務利用率低於典型醫療服務利用率。
-27 更高的OE主要是由於工資税合規成本、技術服務和D&A的增加，以及薪酬和諮詢費用的增加，以支持改善客户體驗、增強服務產品和改進流程的計劃。
$2592021年營業收入
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專業服務收入
我們的客户是按每個WSE每月每筆交易收費的。我們的垂直方式為我們提供了靈活性，可以為不同行業的客户以不同的價格提供不同的服務，我們認為這可能會降低僅使用平均WSE和總WSE計數作為未來潛在收入表現指標的價值。
我們還通過以下措施分析PSR的變化：
•成交量-期間平均WSE的百分比變化，
•費率-每個垂直行業費用的加權平均百分比變化，
•混合-我們垂直市場中平均WSE的組成變化，以及
•恢復信用-為恢復信用計劃確認的加權平均金額。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g7.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g8.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g9.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g10.jpg
本季度PSR的增長是由平均WSE增加、增長速度和確認的信貸復甦減少推動的。增長率的增長歸因於工資活動的增加和價格的上漲，這主要是因為我們的小客户佔了權重。我們繼續經歷了WSE垂直組合的有利變化，因為某些行業的招聘恢復部分被其他行業的自然減員所抵消。2021年上半年PSR的增長主要是由利率增長、有利的結構變化以及確認的信貸復甦減少推動的。
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保險服務收入
ISR包括從客户那裏收取的與保險服務相關的賬單和行政費用，並從WSE工資單中扣留第三方保險公司提供的健康福利和工傷賠償保險。
我們使用以下衡量標準來分析ISR的變化：
•成交量-期間平均WSE的百分比變化，
•費率-與我們的每項保險服務相關的費用的加權平均百分比變化，
•混合-所有其他更改，包括我們的保險服務產品中註冊的WSE的組成(健康計劃註冊)，以及
•信用-恢復信用和2021年信用計劃確認的加權平均金額。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g11.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g12.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g13.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g14.jpg
2021年第四季度和上半年ISR的增長主要是由平均WSE增加、利率上升和確認的復甦信貸減少推動的。2021年上半年的增長部分被2021年信貸計劃第一季度確認的2500萬美元收入減少所抵消。

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保險費
保險成本包括承保公司提供的保險保費、理賠費用和其他風險管理服務的支付、保險承保公司或第三方管理人支付的低於預定義可扣除限額的理賠付款的報銷，以及與我們的工人補償和健康福利承運人的合同義務相關的應計成本的變化。
我們使用以下指標來分析保險成本的變化：
•成交量-期間平均WSE的百分比變化，
•費率-與我們的每項保險服務相關的成本趨勢的加權平均百分比變化，以及
•混合-所有其他更改，包括我們的保險服務產品中註冊的WSE的組成(健康計劃註冊)。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g15.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g16.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g17.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g18.jpg
2020年第二季度和上半年，由於新冠肺炎大流行，居家訂單和社會疏遠做法降低了醫療服務利用率，因為參賽者推遲或取消了選修程序，並減少了門診醫療、牙科和視力服務。2021年第二季度和上半年，醫療服務利用率繼續接近更典型的水平，儘管我們在基於風險的醫療保險保單下，為WSE在我們的免賠層內發生的團體健康保險費用支付的金額繼續高於正常波動性和變異性。
2021年醫療服務利用率的提高，加上新冠肺炎檢測、治療和接種疫苗的成本，導致了2021年第二季度和上半年的使用率上升。這部分被更大的積極索賠發展所抵消，因為我們截至2021年3月31日和2020年12月31日的應計醫療費用是在2021年上半年支付的。
我們相信，保險成本與保險服務收入的比率有助於瞭解我們的保險成本趨勢，以及使我們的相對定價與風險表現保持一致的能力。2021年第二季度，保險成本與保險服務收入的比率增至85%，而同期為74%
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在2020年。2021年上半年，保險成本與保險服務收入的比率從2020年上半年的80%上升到84%。2021年第二季度和上半年的比率較高，是由於醫療服務利用率較高而導致保險費率上升，超過了ISR費率的增幅。
運營費用
OE包括提供服務的成本(COPS)、銷售和營銷成本(S&M)、一般和行政成本(G&A)、系統開發和編程成本(SD&P)以及折舊和攤銷費用(D&A)。
截至2021年6月30日，我們在全美15個辦事處約有2700名公司員工。我們公司員工薪酬相關費用佔我們運營費用的大部分。我們公司員工的薪酬成本包括工資、工資税、SBC、獎金、佣金和其他與工資和福利相關的成本。與薪酬相關的費用在2021年和2020年第二季度分別佔我們OE的61%和67%，在2021年和2020年上半年分別佔63%和65%。
與2020年同期相比，2021年第二季度和上半年的OE分別增長了12%和8%。2021年第二季度和上半年，OE佔總收入的比例為16%，與2020年同期持平。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g19.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g20.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g21.jpg
%代表包括在運營費用中的薪酬相關費用部分

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我們根據業務職能COPS、S&M、G&A、SD&P和D&A來分析和展示我們的OE。下面的圖表提供了業務職能的費用視圖。美元以百萬美元表示，百分比代表同比變化。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g22.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g23.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g24.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g25.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g26.jpg
(單位：百萬)
$1622020年第二季度運營費用
+6 COPS增加，主要是由於薪酬增加，部分被租金費用的減少所抵消。
+5 G&A增加，主要是由於工資税合規成本和技術服務費用的增加，以改善我們的客户體驗、我們的系統和流程，並增強我們的服務產品。
+2 隨着我們繼續努力改善客户體驗以及我們的系統和流程，SD&P增加，主要是因為諮詢費用增加。
+6 
D&A增加，主要是由於客户關係無形資產的減值。
$1812021年第二季度運營費用
(單位：百萬)
$3252020年運營費用
+6 COPS增加，主要是由於薪酬增加，但部分抵消了諮詢和租金費用的減少。
+8 併購增加，主要受薪酬增加、工資税合規成本和技術服務費用增加的推動。
+6 標準普爾指數上升，主要是由於薪酬和諮詢費用的增加，因為我們繼續努力改善我們的客户體驗以及我們的系統和流程。
+7 
D&A增加，主要是由於客户關係無形資產的減值。
$3522021年年初運營費用
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我們的OE發生變化的主要驅動因素如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g27.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g28.jpg

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其他收入(費用)
其他收入(支出)主要包括來自投資的利息和股息收入，我們以前信貸安排下的利息支出，以及我們2021年2月發行的3.50%高級票據(我們的2029年票據)的利息。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g29.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/937098/000093709821000195/tnet-20210630_g30.jpg
利息收入減少的主要原因是平均市場利率下降。利息支出、銀行手續費和其他費用增加，原因是我們2029年票據的利率上升，以及第一季度由於提前償還和終止我們的浮動利率債務而產生的成本。
所得税
我們的有效税率(ETR)在2021年和2020年第二季度分別為22%和26%，在2021年和2020年上半年分別為24%和26%。與2020年同期相比，2021年本季度和年初至今的税率有所下降，主要是因為與我們之前從美國國税局(IRS)有爭議的應收賬款進行有利調整以及與股票薪酬相關的税收優惠增加相關的好處。

23
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流動性與資本資源
流動性
流動性是衡量我們獲得足夠現金流以滿足我們業務運營的短期和長期現金需求的能力。我們相信，我們有足夠的流動性和資本資源來滿足未來的要求，並履行我們對客户、債權人和債券持有人的義務。
我們的資產負債表包括直接或間接與WSE相關的交易產生的資產和負債，包括工資、相關税收和預扣、我們贊助的工人補償和醫療保險計劃以及其他福利計劃。雖然我們不受要求我們這樣做的監管限制，但我們將我們的公司資產和負債與我們持有的流動資產和負債分開管理，以履行與我們的WSE相關的僱主義務，如下所示：
2021年6月30日2020年12月31日
(單位：百萬)公司WSE總計公司WSE總計
流動資產：
現金和現金等價物$464 $— $464 $301 $— $301 
投資131 — 131 57 — 57 
限制性現金、現金等價物和投資15 943 958 15 1,373 1,388 
其他流動資產80 451 531 59 355 414 
流動資產總額$690 $1,394 $2,084 $432 $1,728 $2,160 
流動負債總額$136 $1,394 $1,530 $142 $1,728 $1,870 
營運資金$554 $— $554 $290 $— $290 
WSE相關活動的營運資金
我們指定資金以確保我們有足夠的流動資產來履行與WSE相關的當前義務，即恢復信貸責任和2021年信貸計劃債務。我們預計，截至2021年6月30日，恢復信貸和2021年信貸計劃的總負債為8800萬美元，將在接下來的12個月內結清。我們通過從客户那裏收取款項來管理我們的WSE工資和福利義務，這通常發生在客户工資發放日期的兩到三天之前。我們定期審查與我們的WSE相關的短期義務(如工資和相關税收、保險費和索賠付款)，並指定履行這些短期義務所需的資金，我們稱之為PFC。PFC作為限制性現金、現金等價物和投資計入流動資產。
我們通過在有限的現金、現金等價物和投資中維護抵押品基金來管理我們的贊助福利和工傷保險義務。這些抵押品金額通常在每個計劃年度開始時確定，我們的保險公司可能會要求我們在事實和情況發生變化時調整抵押品餘額。我們定期審查我們與保險公司的抵押品餘額，並預計未來將根據我們的資本要求為更多的抵押品提供資金。我們將受限現金、現金等價物和投資歸類為流動資產和非流動資產，以便與向運營商支付的預期時間相匹配。
用於公司目的的營運資金

截至2021年6月30日的企業營運資本比2020年12月31日增加了2.64億美元，主要是由於企業無限制現金和現金等價物增加了1.63億美元，企業投資增加了7400萬美元。
我們使用可用的現金和現金等價物來滿足我們的運營和監管要求，併為資本支出提供資金。我們相信，通過現有流動資產、公司經營活動的持續現金流以及潛在的債務或股權證券的發行，我們可以滿足目前和合理可預見的運營現金需求和未來承諾。我們相信，我們現有的公司現金和現金等價物以及正營運資本將足以滿足我們至少在未來12個月的營運資本支出需求。
24
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現金流
下表列出了我們在上述期間的現金流活動：
 截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)
20212020
公司WSE總計公司WSE總計
現金淨額由(用於)：
  
經營活動
$240 $(430)$(190)$315 $(445)$(130)
投資活動
(128)(7)(135)(35)(86)(121)
融資活動
43 — 43 122 — 122 
現金和現金等價物淨增加(減少)，不受限制和受限制
$155 $(437)$(282)$402 $(531)$(129)
現金和現金等價物，不受限制和受限：
期初
352 1,291 1,643 291 1,165 1,456 
期末
$507 $854 $1,361 $693 $634 $1,327 
現金和現金等價物淨增加(減少)：
不受限制
$163 $— $163 $424 $— $424 
受限
(8)(437)(445)(22)(531)(553)
經營活動
經營活動提供的現金淨額構成如下：
 截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20212020
用於經營活動的現金淨額$(190)$(130)
經營活動中使用的淨現金(簡寫為WSE)(430)$(445)
經營活動提供的淨現金-公司240 315 

用於WSE目的經營活動的現金淨額同比變化主要受客户付款時間、工資和工資税的支付、追回信貸結算以及保險索賠活動的推動。我們預計限制性現金和現金等價物的變化將與運營部門提供(或用於)的WSE現金相對應，因為我們通過限制性現金管理與WSE相關的義務。

與2020年同期相比，我們2021年上半年的公司運營現金流有所下降，原因是我們的淨收入減少，以及我們償還公司債務的時間安排。
25
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投資活動
以下所列期間投資活動中使用的現金主要包括購買投資和資本支出，但部分被出售和到期投資的收益所抵消。
 截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20212020
投資：
購買投資(267)(222)
出售和到期投資的收益149 119 
用於投資的現金$(118)$(103)
資本支出：
軟件和硬件$(14)$(17)
辦公傢俱、設備和租賃改進(3)(1)
用於資本支出的現金$(17)$(18)
用於投資活動的現金$(135)$(121)
投資
我們將一部分可用現金投資於有效到期日低於5年的投資級證券，這些證券在我們的資產負債表上被歸類為投資。
我們還將作為抵押品持有的資金進行投資，以履行我們對工人賠償責任的長期義務。這些投資在我們的資產負債表上被分類為限制性現金、現金等價物和投資。我們定期檢討該等投資的金額及預期持有期，並連同我們估計的長期工人補償負債及預期的索償支付趨勢一併檢討該等投資的金額及預期持有期。截至2021年6月30日，我們的投資加權平均存續期不到兩年，標普平均信用評級為AA。
截至2021年6月30日，我們持有約19億美元的限制性和非限制性現金、現金等價物和投資，其中4.64億美元為非限制性現金和現金等價物，3.25億美元為非限制性投資。參考注2在本表格10-Q所包括的簡明綜合財務報表及相關附註中。
資本支出
2021年上半年和2020年，我們繼續在軟件和硬件方面進行投資，並提升了現有的服務和技術平臺。我們預計未來將繼續對我們的軟件和硬件進行資本投資。
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融資活動
6月上半月、2021年和2020年融資活動提供的淨現金包括我們的債務和股權相關活動。
 截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20212020
融資活動
普通股回購，扣除發行後的淨額$(78)$(101)
從循環信貸安排中提取
— 234 
支付長期融資費(2)— 
支付發債成本(7)— 
發行2029年債券所得款項500 — 
償還借款(370)(11)
融資活動提供的現金$43 $122 
在2021年6月至30日的上半月，我們通過股票回購計劃以約7400萬美元的價格回購了925,251股普通股。截至2021年6月30日，根據我們董事會的所有授權，仍有約2.84億美元可供回購。我們計劃使用目前的現金和正在進行的經營活動產生的現金為這一股票回購計劃提供資金。
2021年2月，我們發行了本金總額為5億美元的2029年債券。所得資金中有3.7億美元用於償還和終止2018年定期貸款A，剩餘資金將用於一般企業用途。參考注6請參閲本表格10-Q中包含的簡明綜合財務報表及相關附註，以獲取更多信息。
2021年2月，在2029年票據發行結束的同時，我們根據一項新的信貸協議(我們的2021年信貸協議)簽訂了一項新的5億美元循環信貸安排。2021年信貸協議包括1億美元的信用證子貸款和4000萬美元的Swingline子貸款。我們還可以選擇在最近四個財務季度的財務報表中產生4.5億美元和EBITDA的100%以上的增量信貸安排。這種增量貸款需要從貸款人那裏獲得額外的承諾。
資本資源
資金來源
我們運營流動資金的主要來源來自運營活動提供的現金。我們依靠經營活動提供的現金來滿足我們的短期流動性需求，這主要與支付公司工資和其他運營成本以及資本支出有關。我們與WSE工資和福利相關的現金流通常與我們客户的預收款相匹配。為了最大限度地降低與匯出工資及相關税收和福利成本相關的信用風險，我們要求客户預付工資和相關的工資税和福利成本。
我們相信，通過現有的流動資產和來自公司經營活動的持續現金流，我們可以滿足目前和合理可預見的運營現金需求和未來承諾。
契諾
管理2029年票據的契約包括限制性契約，限制我們有能力：(I)在某些資產上設立留置權以擔保債務；(Ii)給予某些債務的附屬擔保，而不同時為2029年票據提供擔保；以及(Iii)與另一人合併或合併，或將我們的全部或幾乎所有資產出售或以其他方式處置給另一人，但每種情況均受某些慣例例外的規限。
2021年信貸協議包括負面契約，這些契約限制了我們產生債務和留置權、出售資產和進行限制性付款(包括股息和投資)的能力，但某些例外情況除外。此外，《2021年信貸協議》還包含其他習慣性的肯定和否定契約以及
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管理層的討論與分析
目錄
慣常的違約事件。2021年信貸協議還包含一項財務契約，要求公司保持一定的最高總淨槓桿率。
截至2021年6月30日，我們遵守了2021年信貸協議下的所有金融契約。
關鍵會計政策、估計和判斷
我們的關鍵會計政策沒有實質性的變化，正如我們在2020年的10-K報表中所討論的那樣。
近期會計公告
我們最近的會計聲明沒有實質性的變化，正如我們在2020年的10-K報表中所討論的那樣。
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關於市場風險的定量和定性披露
以及控制程序和程序
目錄
關於市場風險的定量和定性披露
我們對利率變化的敞口主要與我們的投資組合有關。美國利率的變化會影響公司現金、現金等價物和我們投資的公允價值所賺取的利息。
我們的現金等價物主要由貨幣市場共同基金組成，它們不會受到利率風險的重大影響。我們的投資受到利率風險的影響，因為這些證券通常包括固定利率。因此，這些證券的市值會受到現行利率變化的影響。我們試圖通過投資於滿足我們投資政策的最低信用質量、流動性、多樣化和其他要求的工具，來限制我們對利率風險和信用風險的敞口。我們的投資由流動性、投資級證券組成。截至2021年6月30日和2020年12月31日，投資餘額利率變化的風險並不重大。
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關於市場風險的定量和定性披露
以及控制程序和程序
目錄
管制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，我們評估了截至2021年6月30日我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序在1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)或《交易法》(Exchange Act)下的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則中定義。
根據對截至2021年6月30日我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，公司的披露控制和程序截至該日期是有效的，以確保(I)積累並傳達給公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息，以便及時做出有關要求披露的決定，以及(Ii)在證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告此類信息。
我們的結論是，本季度報告Form 10-Q中包含的簡明合併財務報表在所有重要方面都與我們的財務狀況、經營業績和現金流量相一致，符合GAAP的規定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年6月30日的季度內，與《交易法》規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估相關的我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
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財務報表
目錄

TriNet Group，Inc.

簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(除每股數據外，以百萬美元為單位)2021202020212020
專業服務收入
$156 $121 $309 $277 
保險服務收入
944 827 1,851 1,719 
總收入
1,100 948 2,160 1,996 
保險費
798 613 1,549 1,378 
提供服務的成本
66 60 130 124 
銷售和市場營銷
45 45 91 91 
一般事務和行政事務
40 35 76 68 
系統開發和編程
11 9 24 18 
無形資產的折舊和攤銷
19 13 31 24 
總成本和運營費用
979 775 1,901 1,703 
營業收入
121 173 259 293 
其他收入(費用)：
利息費用、銀行手續費和其他費用
(5)(4)(10)(8)
利息收入
1 2 3 7 
所得税撥備前收入
117 171 252 292 
所得税
26 45 60 75 
淨收入
$91 $126 $192 $217 
扣除所得税後的其他綜合(虧損)收入— 3 (1)5 
綜合收益
$91 $129 $191 $222 
每股淨收益：
基本信息
$1.38 $1.88 $2.91 $3.16 
稀釋
$1.37 $1.87 $2.87 $3.13 
加權平均股價：
基本信息
66 67 66 69 
稀釋
67 68 67 70 
請參閲附註。
31
財務報表
目錄
TriNet Group，Inc.
精簡合併資產負債表(未經審計)
六月三十日，十二月三十一日，
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)20212020
資產
流動資產：
現金和現金等價物
$464 $301 
投資
131 57 
限制性現金、現金等價物和投資
958 1,388 
應收賬款淨額
8 18 
未開單收入，淨額
346 246 
預付費用，淨額
68 63 
其他流動資產
109 87 
流動資產總額2,084 2,160 
限制性現金、現金等價物和非流動投資
179 210 
非流動投資
194 138 
財產、設備和軟件、網絡
76 79 
經營性租賃使用權資產
48 51 
商譽
294 294 
其他無形資產，淨額
9 18 
其他資產
94 93 
總資產$2,978 $3,043 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款和其他流動負債
$81 $50 
長期債務
— 22 
客户存款和其他客户負債
132 134 
應計工資
506 309 
應計健康保險費(淨額)
155 172 
應計工人補償費用(淨額)
57 59 
工資税負債和其他工資扣繳
572 1,095 
經營租賃負債
12 11 
保險費和其他應付款項
15 18 
流動負債總額1,530 1,870 
長期債務，非流動債務
495 348 
應計工人補償費用，非流動，淨額
133 138 
遞延税金
21 22 
非流動經營租賃負債
46 49 
其他非流動負債
9 9 
總負債2,234 2,436 
承付款和或有事項(見附註7)
股東權益：
優先股— — 
($0.000025每股面值；20,000,000授權股份；不是2021年6月30日和2020年12月31日發行或發行的股票)
普通股和額外實收資本776 747 
($0.000025每股面值；750,000,000授權股份；65,864,116 和66,456,663分別於2021年6月30日和2020年12月31日發行和發行的股票)
累計赤字(35)(144)
累計其他綜合收益
3 4 
股東權益總額744 607 
總負債和股東權益$2,978 $3,043 
請參閲隨附的説明。
32
財務報表
目錄
TriNet Group，Inc.
簡明合併股東權益報表(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)
2021202020212020
股東權益總額、期初餘額$653 $533 $607 $475 
普通股和額外實收資本
期初餘額
758 703 747 694 
員工購股計劃普通股發行
5 5 5 5 
基於股票的薪酬費用
13 11 24 20 
期末餘額
776 719 776 719 
累計赤字
期初餘額
(108)(172)(144)(219)
淨收入
91 126 192 217 
普通股回購
(14)(60)(74)(100)
針對所需員工預扣税金有效回購的獎勵
(4)(2)(9)(6)
期末餘額
(35)(108)(35)(108)
累計其他綜合收益
期初餘額
3 2 4 — 
其他綜合(虧損)收入— 3 (1)5 
期末餘額
3 5 3 5 
股東權益總額、期末餘額
$744 $616 $744 $616 
請參閲隨附的説明。

33
財務報表
目錄
TriNet Group，Inc.
簡明合併現金流量表(未經審計)
 截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20212020
經營活動
淨收入
$192 $217 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷
45 32 
ROU攤銷
6 8 
增加租賃負債的貼現率
1 1 
投資溢價攤銷1 — 
基於股票的薪酬
24 20 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款淨額
10 4 
未開單收入，淨額
(100)(67)
預付費用，淨額
(5)2 
應付帳款和其他流動負債
29 69 
客户存款和其他客户負債
(2)102 
應計工資
197 20 
應計健康保險費(淨額)
(17)(22)
應計工人補償費用(淨額)
(7)(2)
應付工資税和其他工資扣繳
(523)(475)
經營租賃負債
(6)(10)
其他資產
(32)(32)
其他負債
(3)3 
用於經營活動的現金淨額(190)(130)
投資活動
購買有價證券
(267)(222)
出售和到期有價證券的收益149 119 
購置財產和設備
(17)(18)
用於投資活動的淨現金
(135)(121)
融資活動
普通股回購
(74)(100)
發行普通股所得款項
5 5 
針對所需員工預扣税金有效回購的獎勵
(9)(6)
循環信貸協議借款的收益
— 234 
支付長期融資費(2)— 
支付發債成本(7)— 
發行2029年債券所得款項500 — 
償還債務
(370)(11)
融資活動提供的現金淨額43 122 
現金和現金等價物淨減少，無限制和有限制(282)(129)
現金和現金等價物，不受限制和受限：
期初
1,643 1,456 
期末
$1,361 $1,327 
現金流量信息的補充披露
支付的利息
$2 $7 
已繳納所得税，淨額
45 6 
非現金投融資活動補充明細表
購買房產和設備應支付的費用
$2 $2 
請參閲隨附的説明。
34
財務報表
目錄
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1。業務描述和重要會計政策
業務説明
TriNet Group，Inc.(TriNet，或The Company，WE，Our and Us)是一家專業的僱主組織，以共同就業模式為中小型企業提供全面的人力資源解決方案。這些人力資源解決方案包括多個州的薪資處理和税務管理、員工福利計劃(包括醫療保險和退休計劃)、工人補償保險和索賠管理、就業和福利法律遵從性以及其他人力資源相關服務。通過共同僱傭關係，我們是工地僱員(WSE)某些與僱傭相關的行政和監管目的的記錄僱主，包括：
•通過工資和薪金來補償，
•某些僱主與工資相關的税收支付，
•與員工工資相關的税收扣繳和支付，
•員工福利計劃，包括健康和人壽保險等，以及
•工傷保險。
我們的客户負責WSE的日常工作職責。

我們在一可報告的細分市場。我們所有的服務收入都來自外部客户。少於1我們收入的%來自美國以外的地區。
陳述的基礎
該等未經審核的簡明綜合財務報表及附註乃根據美國公認的中期財務報告會計原則及美國證券交易委員會規則及條例S-X表格10-Q及規則10-01的指示編制。我們根據公認會計原則編制的年度財務報表中包含的某些信息和附註披露已根據該等規則和規定予以濃縮或遺漏。管理層認為，簡明合併財務報表反映了公允財務報表列報所需的所有正常和經常性調整。截至2021年6月30日的三個月和六個月的運營結果不一定表明全年預期的運營結果。這些財務報表應與本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K(2020 Form 10-K)中的財務報表和補充數據(Form 10-K)中包含的經審計的合併財務報表一併閲讀。

預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響某些報告金額和相關披露的估計和假設。
這些估計是基於歷史經驗和各種其他假設，從我們掌握的事實來看，我們認為這些假設是合理的。在估算時，一些假設是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同，我們的合併財務報表可能會受到重大影響。
35
財務報表
目錄
收入確認
履行義務
2020年4月，我們創建了復甦信貸計劃，以幫助我們現有中小企業客户的經濟復甦，並增強我們留住這些客户的能力。根據這一一次性計劃，符合條件的客户將獲得未來服務費用的減免，作為折扣計入以下費用12月份。以折扣價續訂未來服務的這一選項代表了一項重要權利，並作為履約義務(回收積分)入賬。當客户成功續簽服務合同並轉讓未來服務時，將履行這一履約義務。
我們收到的分配給這項履約義務的對價作為未履行的履約義務遞延，並計入資產負債表上的客户存款和其他客户負債。我們每期延期的對價金額取決於符合條件的客户獲得恢復信用的時間，總金額受#美元的限制。145百萬美元。
回收信貸未履行債務餘額變化如下：
2021年6月30日
(單位：百萬)截至三個月截至六個月
期初餘額$77 $92 
(+)應計項目5 17 
(-)分發給客户(19)(46)
期末餘額$63 $63 
可變對價和定價分配
我們與客户的合同一般不包括任何可變的對價。然而，我們可能會不時地向我們的客户提供積分，這些積分被認為是可變對價的。與合同續簽相關的獎勵積分在合同開始時作為交易價格的一部分被記錄為收入的減少，並根據其相對獨立的銷售價格在履約義務中進行分配。基於我們保險成本表現的信用被記錄為保險服務收入的減少，幷包括在資產負債表上的客户存款和其他客户負債中。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們累計了$25根據我們的2021年信貸計劃，截至2021年3月31日，我們將在12個月內向符合條件的客户支付100萬美元，這與我們本年度醫療保險成本的預期表現有關。
應計健康保險費
我們根據ERISA第3(5)條發起和管理一系列員工福利計劃，包括團體健康、牙科和遠見作為僱主計劃發起人。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們的大部分團體健康保險成本與基於風險的計劃有關。我們剩下的團體健康保險費用是用於保費保單。
應計健康保險費是為了支付承運人根據基於風險的健康保險單在免賠層內支付索賠的估計未付費用。這些應計成本包括報告損失的估計數，加上已發生但未支付的索賠估計數。我們根據外部精算研究定期評估應計醫療保險費用，這些研究包括其他相關因素，如當前和歷史索賠支付模式、計劃投保率和醫療趨勢費率。
在某些承運人合同中，我們被要求預付後續期間的預期索賠活動。根據協議，這些預付餘額允許淨結清債務，並抵消應計健康保險費用。截至2021年6月30日和2020年12月31日，預付款和雜項應收賬款抵消了應計醫療保險成本。54百萬美元和$49分別為百萬美元。當預付金額超過我們記錄的負債時，淨資產頭寸包括在預付費用中。截至2021年6月30日和2020年12月31日，應計醫療保險成本抵消預付費用為$69百萬美元和$58分別為百萬美元。
36
財務報表
目錄
注2。現金、現金等價物和投資--不受限制和受限制
根據與我們的某些工傷補償和健康福利保險公司簽訂的協議條款，我們必須為特定保險公司的利益在信託賬户中保留抵押品，並在我們的免賠額範圍內償還承保人的索賠。我們將一部分抵押品投資於有價證券。我們在合併資產負債表上將這些信託賬户的流動和非流動部分報告為限制性現金、現金等價物和投資。
我們要求我們的客户在工資單處理或到期付款之前預付他們的工資和相關税款以及其他預扣債務。這筆預付款包括在限制性現金、現金等價物和投資中，作為收取的工資資金，指定用於支付待定工資、工資税債務和其他工資預扣。
我們還投資可用公司資金，主要投資於固定收益證券，這些證券符合我們公司投資政策的要求，並被歸類為可供出售(AFS)。
我們的現金、現金等價物和投資總額彙總如下：
2021年6月30日2020年12月31日
(單位：百萬)現金和現金等價物可供出售的有價證券總計現金和現金等價物可供出售的有價證券總計
現金和現金等價物$464 $— $464 $301 $— $301 
投資— 131 131 — 57 57 
限制性現金、現金等價物和投資：
已收取的工資總額資金783 — 783 1,228 — 1,228 
健康福利索賠的抵押品23 89 112 16 82 98 
工人賠償要求的抵押品61 — 61 60 — 60 
其他保證金2 — 2 2 — 2 
受限現金、現金等價物和投資總額869 89 958 1,306 82 1,388 
非流動投資— 194 194 — 138 138 
限制性現金、現金等價物和非流動投資
工人賠償要求的抵押品28 151 179 36 174 210 
總計$1,361 $565 $1,926 $1,643 $451 $2,094 
注3。投資

截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的AFS投資的攤餘成本、未實現收益總額、未實現虧損總額和公允價值如下：
2021年6月30日2020年12月31日
(單位：百萬)攤銷成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值攤銷成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值
資產支持證券$44 $— $— $44 $24 $— $— $24 
公司債券167 2 — 169 126 2 — 128 
美國政府機構和政府-
贊助機構		19 — — 19 27 1 — 28 
美國國債312 3 — 315 261 4 — 265 
存單10 — — 10 — — — — 
其他債務證券8 — — 8 6 — — 6 
總計$560 $5 $— $565 $444 $7 $— $451 
37
財務報表
目錄
截至2021年6月30日和2020年12月31日，未實現虧損總額並不重要。
固定收益證券的未實現虧損主要是由利率變化和發行人的財務狀況造成的。在分析發行人的財務狀況時，我們會考慮證券是由聯邦政府還是其機構發行的，信用評級機構是否下調了評級，以及行業分析師的報告。由於我們有能力持有這些投資，直到到期，或在可預見的未來，沒有任何下降被認為是暫時的。實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權在有或沒有提前還款罰金的情況下提前償還債務。
按合同到期日計算的債務投資公允價值如下：
(單位：百萬)2021年6月30日
一年或一年以下$188 
超過一年到五年340 
超過五年到十年的時間7 
十多年來30 
總公允價值$565 
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的AFS證券銷售和到期日的毛收入如下。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月裏，我們通過出售投資獲得了無形的已實現損益總額。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2021202020212020
銷售毛收入$39 $12 $80 $52 
到期總收益32 40 75 67 
總計$71 $52 $155 $119 
注4.金融工具與公允價值計量
金融工具的公允價值
我們使用獨立的定價來源來確定我們證券的公允價值。獨立定價來源針對每種資產類別使用各種定價模型，包括市場方法。定價模型的輸入和假設是市場可觀察的輸入，包括可比證券的交易、交易商報價、信用利差、收益率曲線和其他與市場相關的數據。
吾等並無調整從獨立定價服務取得的價格，吾等相信從獨立定價服務收到的價格代表於計量日期出售資產時將收到的價格(退出價格)。
本公司現金等價物和限制性現金等價物的賬面價值因其短期到期日而接近其公允價值。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的資產負債表中沒有任何公認的3級金融工具。截至2021年6月30日和2020年12月31日的水平之間沒有轉移。
公允價值經常性計量
下表按重要類別和公允價值經常性計量彙總了截至2021年6月30日和2020年12月31日的金融工具。
38
財務報表
目錄
(單位：百萬)
1級
2級
總計
2021年6月30日
現金等價物：
貨幣市場共同基金
$3 $— 3 
現金等價物合計
3 — 3 
投資：
資產支持證券
— 44 44 
公司債券
— 132 132 
美國政府機構和政府資助機構
— 3 3 
美國國債
— 138 138 
其他債務證券
— 8 8 
總投資
— 325 325 
受限現金等價物：
貨幣市場共同基金
94 — 94 
存單— — — 
商業票據
— — — 
限制性現金等價物合計
94 — 94 
受限投資：
公司債券— 37 37 
美國政府機構和政府資助機構— 16 16 
購買美國國債— 177 177 
存單
— 10 10 
受限投資總額
— 240 240 
現金等價物和投資總額以及限制性現金等價物和投資總額$97 $565 $662 
(單位：百萬)1級2級總計
2020年12月31日
現金等價物
貨幣市場共同基金$2 $— $2 
美國國債— 11 11 
現金等價物合計2 11 13 
投資
資產支持證券— 24 24 
公司債券— 93 93 
美國政府機構和政府資助機構— 5 5 
美國國債— 67 67 
其他債務證券— 6 6 
總投資— 195 195 
受限現金等價物：
貨幣市場共同基金99 — 99 
限制性現金等價物合計99 — 99 
受限投資：
公司債券— 35 35 
美國政府機構和政府資助機構— 23 23 
美國國債— 198 198 
受限投資總額— 256 256 
總投資和限制性現金等價物和投資$101 $462 $563 
39
財務報表
目錄
金融工具披露的公允價值
長期債務
截至2020年12月31日，我們的長期債務為浮動利率債務，公允價值接近其賬面價值(不包括髮行成本)。我們的浮動利率債務的公允價值是基於貼現現金流估計的，該現金流結合了信用利差和市場利率來估計公允價值，並被認為是公允價值計量層次結構中的第三級。
我們2029年債券的公允價值是從第三方定價服務中獲得的，並基於可觀察到的市場投入。因此，優先票據的公允價值在公允價值計量的層次結構中被視為第二級。截至2021年6月30日，我們的2029年票據是按其成本(扣除發行成本)列賬的，公允價值為$495百萬美元。
衍生工具
截至2020年12月31日，計入應付賬款和其他流動負債的利率領衍生品的公允價值為1美元。12000萬美元，在公允價值層次中被歸類為2級。隨着我們2018年定期貸款的償還和終止，利率領衍生工具被終止和結算，實現虧損$1在截至2021年6月30日的6個月中，淨收入確認為3.6億美元。
注5。應計工人補償費用
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月的應計工人薪酬成本活動：
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
(單位：百萬)2021202020212020
應計總成本，期初$205 $217 $205 $214 
已招致
當年18 13 33 33 
前幾年(12)(6)(15)(9)
已發生的總金額6 7 18 24 
已支付
當年(2)(2)(3)(3)
前幾年(11)(11)(22)(24)
已支付總額(13)(13)(25)(27)
應計總成本，期末$198 $211 $198 $211 
以下彙總了壓縮合並資產負債表上的工傷賠償負債：
(單位：百萬)2021年6月30日2020年12月31日
應計總成本，期末$198 $205 
支付給承運人並抵銷應計成本的抵押品(8)(8)
應計總成本，扣除承運人抵押品抵銷$190 $197 
應在1年內支付
(支付給承運人的抵押品淨額$3分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
$57 $59 
應在1年以上支付
(支付給承運人的抵押品淨額 $5分別於2021年6月30日和2020年12月31日)
133 138 
應計總成本，扣除承運人抵押品抵銷$190 $197 
已發生的與前幾年有關的索賠是對工人賠償索賠最終損失估計的變化。截至2021年6月30日的三個月和六個月，這一變化主要是由於索賠頻率低於預期。
40
財務報表
目錄
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們擁有44百萬美元和$45分別由保險公司持有的抵押品100萬美元，其中8在協議允許的情況下，這兩個期間的100萬美元已從應計工人補償成本中抵銷，並以所持抵押品的保險義務淨額結算。
注6。長期債務和循環信貸協議
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的長期債務包括：
(單位：百萬)2021年6月30日2020年12月31日
2018年定期貸款A$— $370 
2029年票據500 — 
本金金額500 370 
遞延發行成本(5)— 
減：當前部分— (22)
長期債務，非流動債務$495 $348 
合同年利率3.50 %1.77 %
實際利率3.67 %1.87 %
2018年6月，我們達成了一項425根據我們的2018年信貸協議(我們的2018年信貸協議)，百萬定期貸款A(我們的2018年定期貸款)。2018年信貸協議包括一筆$250百萬循環信貸安排(我們2018年的Revolver)。2018年信貸協議於2021年2月終止。
2021年2月，我們發行了美元500百萬美元本金合計3.502029年3月到期的優先無擔保票據(我們的2029年票據)。2029年債券是TriNet Group，Inc.的優先無擔保債務，與其現有和未來的所有優先無擔保債務並列。由2021年9月1日開始，2029年債券的利息每半年支付一次，分別於3月1日和9月1日到期。淨收益用於償還和終止我們2018年的定期貸款，並用於一般企業用途。
我們可在2024年3月1日前的任何時間自願贖回全部或部分2029年債券(A)100本金的%，外加“全部”溢價，或(B)以贖回價格相當於以下價格從股票發行中獲得的現金淨收益103.50本金的%，只要所有該等贖回的本金總額不超過402029年債券本金總額的百分比；2)在2024年3月1日或之後的任何時間，預付價格相等於101.75本金的%；3)2025年3月1日或之後的任何時間，提前還款價格等於100.875本金的%；4)在2026年3月1日或之後的任何時間，提前還款價格等於100本金的%；在每種情況下，另加至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有的話)。
2021年2月，在2029年債券發行結束的同時，我們進入了一個新的美元500根據新的信貸協議(我們的2021年信貸協議)和2018年信貸協議終止的百萬循環融資(我們的2021年Revolver)。根據循環安排簽發的信用證減少了2021年轉軌機制下可供借款的金額。截至2021年6月30日，我們的剩餘產能為$491在我們的2021年左輪車下有一百萬美元。
根據我們的2021 Revolver，借款的年利率是根據我們選擇的適用的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)期限計算的，外加1.25%至2.00%，或者，根據我們的選擇，選擇替代基本利率(ABR)，外加0.25%至1.00%。適用的LIBOR或ABR保證金基於我們在2021年信貸協議中定義的總槓桿率。ABR是(A)適用的紐約聯邦儲備銀行利率中最高的，如我們的2021年信貸協議加上0.50%(B)最優惠利率；及(C)一個月倫敦銀行同業拆息每日調整加1.00%.
如果TriNet Group，Inc.從至少兩個國家認可的統計評級機構獲得比投資級評級低一個級別或更高的企業發行者信用評級，則採用基於評級的定價，並且只要基於評級的定價適用，無論總槓桿率如何，LIBOR利潤率將為1.125%，ABR利潤率將為0.125%.
41
財務報表
目錄
管理我們2029年票據的契約包括限制性契約，限制我們以下能力：(I)在某些資產上設立留置權以擔保債務；(Ii)給予某些債務的附屬擔保，而不同時提供2029年票據的擔保；以及(Iii)與另一人合併或合併，或出售或以其他方式將我們的全部或幾乎所有資產出售或處置給另一人，但每種情況均受某些習慣例外的限制。
2021年信貸協議包括負面契約，這些契約限制了我們產生債務和留置權、出售資產和進行限制性付款(包括股息和投資)的能力，但某些例外情況除外。此外，《2021年信貸協議》還包含其他習慣性肯定和否定契約以及習慣性違約事件。2021年信貸協議還包含一項財務契約，要求公司保持一定的最高總淨槓桿率。截至2021年6月30日，我們遵守了2021年信貸協議下的所有金融契約。
注7。承諾和或有事項
偶然事件
2020年9月29日，美國佛羅裏達州中區地區法院代表參與者向TriNet某些子公司的董事和其他TriNet員工提起集體訴訟二TriNet的合格工作場所員工可獲得的退休計劃包括TriNet 401(K)計劃和TriNet Select 401(K)計劃。起訴書類似於最近對包括PEO在內的一些僱主提出的索賠，一般指控被告違反了1974年“僱員退休收入保障法”(Employee Retiering Income Security Act)下對計劃參與者在監督計劃投資和記錄費用方面的某些受託義務。這些索賠還處於初期階段，我們無法合理估計與此事有關的任何可能損失或損失範圍。我們認為這些索賠是沒有根據的。
我們一直並可能不時地捲入我們正常業務過程中產生的各種訴訟事項、法律程序和索賠，包括與我們客户的糾紛或各種集體訴訟、集體訴訟、代表訴訟和其他訴訟程序，這些訴訟程序是由於我們與客户和WSE的共同僱傭關係的性質而引起的，在這些訴訟中，我們被列為被告。此外，由於我們與客户和WSE的共同僱傭關係的性質，我們可能會因違反聯邦和州法律而承擔責任，即使我們不參與此類違規行為。雖然我們與客户的協議包含與客户行為相關的賠償條款，但我們可能不能在任何情況下都利用這些條款。我們已經累計了我們目前對這些事項的可能損失的最佳估計，這些事項單獨和總體上對我們的綜合財務報表都是無關緊要的。
雖然上述事項的結果無法確切預測，但管理層目前認為，任何此類索賠或訴訟程序都不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而，任何特定問題的不利解決，或我們基於未來獲得的額外信息重新評估我們在上述任何問題上的風險敞口，都可能對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
注8。基於股票的薪酬
限制性股票單位(RSU)和限制性股票獎勵(RSA)
基於時間的RSU和RSA通常在四年制學期。基於業績的RSU和RSA受到歸屬要求的約束，並部分基於授予通知中定義的某些財務業績指標而賺取。實際賺取的股份數量可能在以下範圍內0%至200目標獎勵的%。2021年和2020年授予的績效獎勵是根據一年的績效期間獲得的，但隨後的多年基於時間的歸屬50歸屬於一年業績期滿後和次年剩餘股份。如果參與者在授予之前終止服務，則RSU和RSA通常被沒收。
42
財務報表
目錄
下表彙總了截至2021年6月30日的六個月的RSU和RSA活動：
基於時間的RSU和RSA
總數
RSU的數量
總數
RSA的數量
總數
的股份
加權平均
授予日期
公允價值
2020年12月31日未歸屬1,230,071 30,026 1,260,097 $54.04 
授與491,136 — 491,136 82.72 
既得(343,508)(12,797)(356,305)50.45 
沒收(94,764)— (94,764)58.05 
2021年6月30日未歸屬1,282,935 17,229 1,300,164 $65.57 
基於性能的RSU和RSA
總數
RSU的數量
總數
RSA的數量
股份總數
加權平均
授予日期
公允價值
2020年12月31日未歸屬167,127 16,052 183,179 $52.89 
授與246,349 — 246,349 67.70 
既得(3,010)(16,052)(19,062)47.61 
沒收(9,459)— (9,459)52.86 
2021年6月30日未歸屬

401,007 — 401,007 $62.24 
基於股票的薪酬
根據我們的股權計劃向我們的員工提供基於股票的獎勵的基於股票的薪酬支出如下：*
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2021202020212020
提供服務的成本$3 $3 $6 $5 
銷售和市場營銷2 1 3 3 
一般事務和行政事務7 6 13 11 
系統開發和編程成本1 1 2 1 
基於股票的薪酬費用總額$13 $11 $24 $20 
注9.股東權益
普通股
下表顯示了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月我們已發行和已發行普通股的期初和期末餘額：
43
財務報表
目錄
截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2021202020212020
已發行和已發行股票，期初餘額65,881,233 68,470,050 66,456,663 69,065,491 
從既得限制性股票單位發行普通股
130,560 168,621 346,518 342,250 
行使股票期權發行普通股
8,894 11,136 29,735 40,609 
員工購股計劃普通股發行
74,070 130,532 74,070 130,532 
普通股回購
(181,250)(1,419,984)(925,251)(2,167,401)
針對所需員工預扣税金有效回購的獎勵
(49,391)(67,491)(117,619)(118,617)
已發行和已發行股票，期末餘額
65,864,116 67,292,864 65,864,116 67,292,864 
股票回購
在截至2021年6月30日的6個月內，我們回購了925,251普通股，價格約為$74百萬美元。我們在收購期間註銷股票，並將這筆款項作為股東權益的減少來核算。截至2021年6月30日，約為$284根據這一計劃，在董事會的所有授權下，仍有100萬美元可用於進一步回購我們的普通股。該回購授權書沒有到期。
注10。所得税

我們的有效税率(ETR)是22%和26截至2021年和2020年6月30日的三個月分別為%和24%和26截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月分別為6%。與2020年同期相比，2021年本季度和年初至今的税率有所下降，主要是因為與我們之前從美國國税局(IRS)有爭議的應收賬款進行有利調整以及與股票薪酬相關的税收優惠增加相關的好處。

在截至2021年6月30日的6個月中，減少了$1在我們未確認的税收優惠中有2000萬美元。累積的總利息和罰金總額無關緊要。未確認利益的數額有可能在未來12個月內增加或減少，因此無法估計其對淨收入的影響。
我們在美國聯邦、各州和地方司法管轄區以及加拿大都要納税。我們對2016納税年度及以後幾年的聯邦和重要的州所得税審查持開放態度。
我們之前支付了關於不允許就業税抵免的擬議分攤的通知，總額為$11百萬美元，外加利息$4與2009年6月被TriNet收購的Gevity HR，Inc.及其子公司的美國國税局(IRS)審查有關的費用為100萬美元。TriNet於2016年6月提起訴訟，要求收回不允許的信用額度，這個問題正在通過訴訟程序得到解決。TriNet和美國向聯邦地區法院提交了即決判決的交叉動議。2018年9月17日，地區法院批准了我們的即決判決動議，駁回了美國的動議。2019年1月18日，地區法院做出了有利於TriNet的判決，金額為$。15100萬美元，外加利息。美國於2019年3月18日提交了對聯邦地區法院裁決的上訴通知。美國於2019年6月10日向上訴法院提交了開庭陳詞，我們於2019年7月24日提交了答辯狀，政府於2019年9月6日提交了答辯狀。口頭辯論發生在2020年3月11日。2020年11月5日，上訴法院確認了地區法院有利於TriNet的判決。2021年4月5日，美國國税局(IRS)向最高法院請願要求複審的最後期限在沒有請願書的情況下過去了。TriNet將尋求恢復判決。
44
財務報表
目錄
注11.每股收益(EPS)
下表列出了我們普通股的基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法：
 截至三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
(單位為百萬，每股數據除外)2021202020212020
淨收入$91 $126 $192 $217 
已發行普通股加權平均股份66 67 66 69 
基本每股收益$1.38 $1.88 $2.91 $3.16 
淨收入$91 $126 $192 $217 
已發行普通股加權平均股份66 67 66 69 
股票期權和限制性股票單位的稀釋效應1 1 1 1 
已發行普通股加權平均股份67 68 67 70 
稀釋每股收益$1.37 $1.87 $2.87 $3.13 
普通股等價物因其反稀釋作用而被排除在稀釋後每股收益之外
1 1 1 2 
45
其他信息
目錄


46
其他信息
目錄
風險因素
除了以下重述的風險因素已更新以反映最近發生的事件外，我們在2020年10-K表第1部分第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。
如果我們不被聯邦和州法規認可為工地員工的僱主，我們和我們的客户可能會受到不利影響。
為了贊助我們為WSE提供的員工福利計劃，我們必須有資格成為WSE的僱主，根據守則和ERISA的特定目的。此外，就ERISA而言，我們作為僱主的地位對於ERISA對某些州法律的優先購買權非常重要。不同法律對僱主的定義並不統一，在法典和ERISA中，僱主一詞的定義部分是由不同的事實和情況測試確定的。

一般而言，這些測試旨在評估個人是否獨立承建商或僱員，並對聲稱的僱主是否有權指揮和控制個人工作的細節提供相當大的份量。根據這些測試，在評估這些問題時可能被認為很重要的一些因素包括僱主的行為控制程度(例如，對工作的指導、培訓和評估的程度)、財務控制和工作關係的經濟方面、具體合同(如果有的話)所證明的關係類型、是否提供僱員福利、工作是無限期的還是基於項目的，以及它是否是僱主業務的常規部分。然而，在“行政命令”範圍內，“僱主”一詞的明確司法解釋尚未確立。

我們相信，就ERISA第3(5)和3(40)條而言，我們有資格成為WSE的僱主，我們的健康和福利計劃是單一僱主計劃，因此有權享有ERISA對州法律的優先購買權。然而，美國勞工部根據事實和情況認定，人力資源外包行業的某些實體不符合普通法僱主的資格。此外，美國司法部還定期審計僱主提供的員工福利計劃，這些審計可能需要數年時間才能完成。在對TriNet計劃的一次例行審計中，美國勞工部表示，雖然它同意我們是ERISA的僱主，但它認為，只要WSE有多個僱主，任何僱主都不能有資格成為ERISA的單一僱主。DOL的這一解釋與我們對適用的ERISA事實和情況測試的解釋背道而馳，我們理解它也與其他國家PEO的立場背道而馳。我們將繼續大力捍衞我們的立場，即根據ERISA第3(5)和3(40)條的規定，我們是我們WSE的唯一僱主，因此我們的健康和福利計劃是有權優先於ERISA適用的州法律的單一僱主計劃。雖然我們目前沒有就這一問題進行DOL審計，但DOL的立場仍然不確定，這個問題可能會在未來對TriNet計劃或本行業其他PEO計劃的審計中出現。如果最終確定PEO贊助的所有健康和福利計劃都是多僱主計劃，並受到州一級潛在監管，我們可能會調整我們的商業模式和向WSE提供健康和福利員工福利的方式。任何這樣的調整都需要在時間、成本和管理關注方面投入大量資金，並將對我們的客户和WSE產生實質性影響。, 這可能會對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。

同樣，為了有資格根據該法規獲得優惠的税收待遇，僱主必須為其員工的獨有利益建立和維護某些員工福利計劃，如401(K)退休計劃和自助餐廳計劃。我們所有的401(K)退休計劃都是根據美國國税局提供的指導進行操作的，並已收到美國國税局的有利決定函，確認這些計劃的合格狀態。然而，美國國税局使用自己複雜的、多因素的測試來確定工人和所謂的僱主之間是否存在僱傭關係。雖然我們相信我們有資格根據守則成為WSE的僱主，但我們不能向您保證，美國國税局不會挑戰我們的立場，也不會繼續提供有利的決定函。此外，美國國税局的401(K)指引和資格要求並不適用於我們自助餐廳計劃的運作。

如果我們沒有被該守則承認為僱主，我們可能會被要求改變我們向税務機關申報和匯入工資税的方法。這些變化可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務受制於眾多複雜的法律，這些法律的變化、不確定性或不利應用可能會對我們的業務產生負面影響。

我們向客户提供的服務受眾多複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，包括本表格10-K第一部分第一項業務中描述的那些法規。這些法律和法規涵蓋各種主題，包括僱主、僱員和獨立承包商分類、僱員福利、健康和退休計劃法、工人補償法、就業和工資税法、工作場所。
47
其他信息
目錄
安全法、保險法和銀行法、工資和工時法、反歧視法，以及許多針對我們客户行業的法律。這些法律中的許多都沒有具體涉及PEO或共同僱傭關係，監管機構往往不熟悉PEO行業和共同僱傭關係，這可能導致這些法律和法規在聯邦、州和地方各級與我們的業務相關的不可預測的應用、解釋和執行。
任何新法律、對現有法律的修改，或對新法律或現有法律的任何不利應用、解釋或執行，包括第I部分第1項所述的法律。本表格10-K中的業務，無論其適用於僱主一般或專門適用於PEO或我們的共同僱傭關係，都可能：

•減少或消除客户通過使用我們的服務實現的價值和好處，
•改變或取消我們提供的服務類型，
•要求我們在經營業務和提供服務的方式上做出重大改變，
•影響僱主和合夥僱主可以或必須向員工提供的員工福利的範圍和類型，
•更改僱主、合夥僱主、客户和WSE需要繳納的税款的金額、時間和類型，以及我們必須為客户管理和向客户收取的税款，
•增加了我們業務運營許可要求的成本和複雜性，
•創建或增加我們對客户和WSE的責任和責任，和/或
•強制執行新的合規要求、披露或服務。

這些變化中的任何一項都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

適用於我們行業以及僱主和共同僱主的法律在過去和將來都可能被修改、取代或解釋為對我們的運營不利，我們無法預測這些事件的發生、方向或最終影響。

例如，我們看到一種日益增長的趨勢，特別是在聯邦一級，利用工資税抵免、延期和其他相關工資税計劃作為激勵中小企業發展和/或經濟復甦的機制。這些計劃之所以受歡迎，是因為它們允許經常出現所得税損失的中小企業通過工資税減免而不是所得税減免來實現好處。然而，這些項目在設計時通常沒有考慮到PEO行業，許多項目依賴於客户所得税申報單(PEO作為共同僱主不會處理這些申報單)和/或其他無法由PEO核實的客户數據，即使由此產生的税收優惠是通過PEO的工資税申報單處理的。由於創建這些項目的法規中存在最低限度的指導，它們往往受到機構的廣泛解釋。此外，用於評估工資税申報的流程是針對個人納税人設計的，而不是將許多客户的申報彙總在一起的PEO，這可能會導致機構混亂，並使其難以預測機構的解釋。

這些計劃的例子包括2015年的PATH法案，該法案允許中小企業使用在中小企業所得税申報單上提交的研發税收抵免來減少工資税，以及2020年和2021年頒佈的CARE法案和FFCRA法案工資税抵免和工資税延期計劃，這些計劃允許中小企業將某些工資税義務推遲到較晚的日期，或者根據不受PEO控制的中小企業就業實踐獲得工資税減免和退款。我們已經並預計將繼續經歷美國國税局採取的立場，即PEO而不是客户應為這些計劃和類似計劃下的客户錯誤負責，税收優惠應該以PEO而不是單個客户為基礎計算，這可能會限制我們在這些計劃和類似計劃下為我們的客户獲得全部税收優惠的能力，和/或如果我們無法收回支付給客户的超額福利，則會增加我們的信用風險敞口。我們無法預測這些立場最終將如何解決。

這些發展以及任何其他新法律、法律變更或不利的法律適用或解釋，包括工資税激勵計劃，都可能降低或消除我們服務的吸引力和我們支持客户所需計劃的能力，為客户提供新的、有吸引力的服務替代方案，顯著增加我們的合規成本和提供服務的成本，要求我們對運營方式做出重大改變，或者要求我們在不保證後續從客户那裏收回的情況下支付客户債務，任何這些結果都可能對我們的財務造成實質性的不利影響。

法律程序
有關本部分所需的信息，請參閲注7在本表格10-Q所包括的簡明綜合財務報表及相關附註中。
48
其他信息
目錄
未登記的股權證券銷售和收益的使用
(A)出售非註冊證券
不適用。
(B)使用出售非註冊證券所得款項
不適用。
(C)發行人購買股票證券
下表提供了截至2021年6月30日的季度內我們購買TriNet普通股的信息：
期間
總人數
股票
購得(1)
加權平均價格
按股支付
總人數：
股票
作為其公開購買的一部分購買
宣佈了新的計劃(2)
近似美元價值(百萬美元)
可能還沒有購買的股票中，有6%的股票還沒有被購買。
根據新的計劃，(3)
2021年4月1日-4月30日132,163 $79.12 132,163 $287 
2021年5月1日-5月31日60,574 $79.90 12,905 $286 
2021年6月1日-6月30日37,904 $72.54 36,182 $284 
總計230,641 181,250 
(1)2014年5月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權在私下談判和/或公開市場交易中回購我們的普通股，包括根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)下遵守規則10b5-1的計劃回購普通股。我們的董事會不時批准增加我們的股票回購計劃，並批准截至2021年6月30日的總額為9.51億美元。截至2021年6月30日，我們股票回購計劃下未來股票回購的剩餘授權總額為2.84億美元。該程序沒有到期日期。
(2)包括員工為履行歸屬根據批准計劃授予的限制性股票單位而產生的預扣税款義務而向我們交出的股份。
(3)在截至2021年6月30日的三個月裏，我們總共回購了約1400萬美元的流通股。
我們使用股票回購計劃向股東返還價值，並根據我們的股權激勵計劃和員工購買計劃抵消股票發行造成的稀釋。我們計劃使用目前的現金和持續經營活動產生的現金為我們的股票回購計劃提供資金。
高級證券違約
不適用。
煤礦安全信息披露
不適用。
其他信息
不適用。

49
展品
目錄

陳列品
通過引用結合於此的是包含在下面的展品索引中的展品的列表。
展品索引
通過引用併入本文 
證物編號：展品表格文件編號展品提交日期在此提交
3.1修改並重新簽署了“TriNet Group，Inc.公司註冊證書”。8-K001-363733.14/1/2014
3.2修改後的、重新註冊的TriNet Group，Inc.公司註冊證書的更正證書。10-Q001-363733.111/2/2017
3.2修訂和重新修訂了TriNet Group，Inc.的章程。S-1/A333-1924653.43/4/2014
4.1註冊權利協議，由TriNet Group，Inc.和AGI-T，L.P.簽署，日期為2017年2月1日。8-K001-363734.12/2/2017
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證
X
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證
X
 
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官
    X
 
101.INS
 
XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
     
 
101.SCH
 
XBRL分類擴展架構鏈接庫文檔
     
 
101.CAL
 
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
     
 
101.DEF
 
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
     
 
101.LAB
 
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
     
 
101.PRE
 
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
     
104封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔)
*文件已提供，視為未歸檔，且不得通過引用將其併入TriNet Group，Inc.根據1933年證券法(修訂版)或1934年證券法(修訂版)提交的任何文件中，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。
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簽名
目錄
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 TriNet Group，Inc.
  
日期：2021年7月26日 由以下人員提供：/s/伯頓·M·戈德菲爾德
   伯頓·M·戈德菲爾德
   首席執行官
    
日期：2021年7月26日 由以下人員提供：/s/凱利·圖米內利
   凱利·圖米內利
首席財務官

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