根據2021年6月11日提交給美國證券交易委員會的文件
註冊號碼333-256615
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
修改件2至
表格F-1
註冊聲明
在……下面
1933年證券法
愛惠壽國際有限公司 。
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
不適用
( 註冊人姓名英文翻譯)
開曼羣島 | 5990 | 不適用 | ||
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(主要標準工業 分類代碼編號) |
(税務局僱主 識別號碼) |
12上海市鬆湖路433號6號樓
中華人民共和國政府
+86 21 5290-7031
(註冊人主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼和電話號碼,包括區號)
Cogency Global Inc.
東42街122號,18層
紐約州紐約市,郵編:10168
+1 800-221-0102
(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))
複製到:
朱莉·高(Z.Julie Gao),Esq. 舒度,Esq. Skadden,Arps,Slate, Meagher&Flom LLP 地標愛丁堡大廈42樓C/O 皇后大道中15號 香港 +852 3740-4700 |
本傑明·蘇(Benjamin Su),Esq. 王艾倫(Allen C.Wang,Esq.) Latham&Watkins LLP 交易廣場1號18樓 中環康樂廣場8 香港 +852 2912-2500 |
建議向公眾出售的大概開始日期:
請在本註冊聲明生效日期後在切實可行的範圍內儘快辦理註冊手續。
如果根據1933年證券法第415條的規定,本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售,請勾選以下複選框。☐
如果根據證券法第462(B)條的規定,提交此表格是為了為發行註冊額外的 證券,請選中以下框,並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂, 請選中以下框,並列出同一產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂,請選中下面的複選框,並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表編號 。☐
用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法第405條規定的新興成長型公司。
新興成長型公司
如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表,請用複選標記表示註冊人是否已選擇 不使用延長的過渡期來遵守根據證券 法案第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
新的或修訂的財務會計準則 是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
註冊費的計算
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每一類的標題 證券須予註冊 |
須支付的款額 註冊(2)(3) |
建議的最大值 每件產品的發行價 分享(3) |
建議的最大值 聚合產品 價格(2)(3) |
數量 註冊費(4) | ||||
A類普通股,每股票面價值0.001美元(1) |
12,445,300 | 22.5美元 | 280,019,250美元 | 30,550美元 | ||||
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(1) | 在此登記的A類普通股在存入時可發行的美國存托股份將在表格F-6的 單獨登記聲明中登記。每三股美國存托股票代表兩股A類普通股。 |
(2) | 包括在行使承銷商超額配售選擇權時可發行的A類普通股。此外, 還包括最初在美國境外發售和出售的A類普通股,這些普通股可能會不時在美國轉售,作為其分銷的一部分,或者在本 註冊聲明生效日期和股票首次向公眾真誠發售之日較晚的40天內轉售。這些A類普通股的註冊目的不是為了在美國以外的地區銷售。 |
(3) | 估計僅用於根據1933年證券法規則457(A)確定註冊費金額。 |
(4) | 之前支付的10,910美元。 |
註冊人特此修改本註冊聲明的生效日期,以將其生效日期延後至註冊人 提交進一步修訂,明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效,或直至註冊聲明於證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效 。
這份初步招股説明書中的信息不完整,可能會被更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前,我們 不得出售這些證券。本初步招股説明書不是出售這些證券的要約,我們也不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些 證券的要約。
以完工為準。日期為2021年6月11日的初步招股説明書。
16,233,000股美國存托股份
愛惠壽國際有限公司。
代表10,822,000個A類 普通股
這是愛惠壽國際有限公司首次公開發行美國存托股份(ADS)。
我們提供的是 16,233,000 將在發售中出售的美國存託憑證。
在此次發行之前,我們的美國存託憑證 或普通股尚未公開上市。每三個美國存託憑證代表我們的兩股A類普通股,每股票面價值0.001美元。目前估計,首次公開募股價格將在1-3美元之間。13.00美元和 美元每ADS 15英鎊。已申請在紐約證券交易所上市,交易代碼為REERE。
我們的某些現有 股東及其附屬公司已表示有興趣認購本次發行的總計1億美元的美國存託憑證,其中包括(I)來自京東發展有限公司附屬公司Windcreek Limited的至多5,000萬美元,以及(Ii)來自互聯網基金IV Pte的附屬公司Tiger Global Investments,L.P.的至多5,000萬美元的認購意向,包括(I)來自京東發展有限公司(JD.com Development Limited)附屬公司Windcreek Limited的至多5,000萬美元,以及(Ii)來自互聯網基金IV Pte的附屬公司老虎環球投資有限公司(Tiger Global Investments,L.P.)的至多5,000萬美元。如果其中任何投資者在本次發售中獲配美國存託憑證,他們將按首次公開發售 發行價及與本次發售中其他美國存託憑證相同的條款認購美國存託憑證。假設ADS的首次公開募股價格為每股14.00美元(預計首次公開募股價格區間的中點),這些投資者將 購買的美國存託憑證數量將高達7,142,858份,約佔本次發售美國存託憑證的44.0%。但是,由於意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾,此類 投資者可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證,我們和承銷商沒有向他們出售美國存託憑證的義務。有關更多信息,請參見承保。
請參閲第23頁的風險因素,瞭解在購買美國存託憑證前應考慮的因素。
美國證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券,也沒有對本招股説明書的準確性或充分性作出任何判斷。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
本次 發行完成後,我們的流通股資本將包括A類普通股,B類普通股和C類普通股。假設承銷商不行使 超額配售選擇權,我們的創始人、董事長兼首席執行官陳學峯先生將實益擁有我們所有已發行的 類普通股,並將能夠在本次發行完成後立即行使我們已發行和已發行股本總投票權的約43.4%。京東發展有限公司將實益擁有我們所有已發行的B類普通股,並將能夠在本次發行完成後立即行使我們已發行和已發行股本總投票權的約35.6% (假設承銷商不行使其超額配售選擇權)。除投票權和轉換權外,A類普通股、B類普通股和C類普通股的持有者享有 以外的相同權利。A類普通股的每位持有人每股有權投一票,B類普通股的每位持有人有權每股投三票,C類普通股的每位持有人有權就提交其表決的所有事項投 每股十五票。我們的A類普通股、B類普通股和C類普通股在提交股東表決的所有事項上作為一個類別一起投票,除非法律另有要求。B類普通股和C類普通股每股可轉換為一股A類普通股,而A類普通股在任何情況下都不能轉換為B類普通股或C類普通股 股。B類普通股不能轉換為C類普通股,反之亦然。
每個ADS | 總計 | |||||||
首次公開發行(IPO)價格 |
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承保折扣(1) |
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扣除費用前的收益,給我們 |
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(1) | 有關承保補償的其他信息,請參閲承保? |
我們已授予承銷商選擇權(可在本招股説明書發佈之日起30天內行使),以首次公開發行(IPO)價格減去承銷折扣從我們手中額外購買至多2,434,950份美國存託憑證 。
承銷商預計將於2021年左右在紐約 紐約交割美國存託憑證(ADS)。
高盛 | 美國銀行證券 | 中華文藝復興 |
GTJA | 里昂證券 | 老虎經紀人 | CMBI | 富圖 |
日期為2021年的招股説明書 。
創始人的來信
尊敬的投資者,
感謝您對我們的關注。我們運營着 中國最大的二手消費電子交易和服務平臺,我們的品牌是ATRenew,意思是所有東西都可以用英文續訂,用中文續訂萬物新生。我很高興能與大家分享我們的道路、機遇、願景、價值主張以及我對未來的看法。
我們的起點:不畏困難,專注於創造長期價值
十年前,當移動互聯網和智能手機還處於初級階段時,我們開始了智能手機回收業務。我們很早就制定了一個關鍵原則: 敢於與眾不同。我們想做一些從長遠來看能創造價值的事情,即使這不會引起太多關注,而且在當時可能很難做到。
我們的機會:重新定義一個被忽視的行業
對於企業家來説,被忽視並不一定是一件壞事,因為有許多成功的例子來自於被忽視或誤解。在很長一段時間裏,我們被別人誤解為一家簡單地拆卸智能手機和重新利用金屬的公司。我們面臨的最常見問題包括:二手智能手機值得交易嗎? 誰願意購買二手手機?
我們看到了正在興起的二手消費電子交易 行業的巨大機遇。根據中投公司的報告,2020年中國消費電子產品的年度新設備出貨量超過5.3億。近年來,智能手機的平均售價一直在上漲。例如,七年前發佈的二手設備 (例如iPhone 6)今天仍然可以很容易地以合理的價格出售。2020年,中國共有26億台消費電子設備仍有使用價值,但其中很大一部分 處於閒置狀態。在中國,人口眾多,可支配收入相對較低,但對高質量、物有所值的二手消費電子產品有着強烈的需求。放眼中國以外,我們認為二手設備交易 自然是一項全球性的業務。例如,我們估計iPhone的生命週期通常持續數年,在此期間,每台設備可以從中國發達經濟體和一線城市到中國 個二線城市以及世界其他發展中經濟體進行幾次交易。
在升級設備的大量流失以及二線城市和出口市場強勁的消費需求的推動下,中國的二手消費電子行業規模巨大,同時也很複雜。傳統分銷渠道的多個層次導致二手設備的平均加價比其原始回收價格高出60%-80%。 二手設備的回收價格比原來的回收價格高出60%-80%。我們看到了制定新的行業標準的機會,使交易和服務更加方便、高效、透明、安全和環保。
我們的願景:利用技術在全球範圍內改變二手消費電子交易和服務
我們已經建立了我們的端到端平臺,以改造中國低效的傳統二手消費電子產品價值鏈。我們的目標是 從消費者手中回收,並直接銷售給消費者。通過提供最佳的交易體驗,我們直接與單個賣家接觸,以獲得主要的設備來源,並跳過傳統的多層交易。然後 平臺
在銷售給買家之前,提供標準化的檢測分級、維修等增值服務,並提供質量保證和保修服務。這樣,我們就創造了價值鏈最直接的 條路徑。
我們還尋求擴大我們的國際影響力。我們計劃增加二手設備的全球發行量 ,並通過利用我們的技術進步,特別是我們的自動測試流程,增強海外現有價值鏈的能力。我們相信,技術將成為提高全球流通效率和延長二手產品生命週期的驅動力,從經濟和可持續發展的角度使世界受益。
我們的價值主張:一個由供應鏈能力和技術驅動的開放平臺
我們相信,構建一個由供應鏈能力和技術驅動的開放平臺是二手消費電子行業取得成功的關鍵 。由於回收渠道分散,中國的二手消費電子產品市場缺乏足夠的供應,而許多二手設備處於閒置狀態,沒有回收利用。
我們繼續執行以下三項原則,以加強我們的核心能力:
● | 原則1:以供應鏈能力為核心競爭力 |
供應鏈是供不應求行業的核心競爭力。我們在供應鏈能力方面投入了大量資金,包括檢驗、 評級、定價、質量控制和售後服務。
● | 原則2:賦予行業及其參與者權力 |
消費電子產品回收的頻率相對較低。在供應方面,我們認為最有效的轉換方案是消費者 以舊設備換新產品。我們使數以萬計的設備零售商能夠向他們的消費者提供折價解決方案,從而為我們的平臺產生持續的電子設備流。對於我們的 合作伙伴,包括京東等電商平臺和知名智能手機品牌,我們為他們的消費者提供回收和以舊換新服務。
在需求方面,我們開放我們的核心能力,為電子商務平臺以及內容社區和社交平臺提供優質產品 。我們支持他們的銷售流程、質量控制和售後服務。反過來,我們獲得了高質量的流量和訂單。京東龐大而有針對性的流量,以及快手在二三線城市對目標消費者的覆蓋,支持了我們B2C零售業務的快速增長。
● | 原則3:技術驅動 |
我們實施基於技術和數據驅動的決策流程的運營戰略,我們在 技術、數據和自動檢測方面的持續投資證明瞭這一點。我們擁有基於交易數據的智能定價系統,並以大數據分析為後盾,不斷完善運營指標。此外,我們還建立了一個大型自動化的 運營中心。
我們的演變:從單一產品初創企業到端到端平臺
我們把我們的創業之旅當作登山。人必須經歷起伏和迷霧才能到達頂峯。
我們的旅程是一個不斷創新的十年。我們於2011年以單一品牌AHS Reccle開始我們的業務,自那以來已成為行業領先的創新者 通過我們的
獨特的商業模式和技術。2017年底,我們推出了PJT Marketplace,從單一的折價服務提供商演變為開放平臺交易推動者。2019年,我們通過收購京東集團旗下的拍拍市場,完成了一個 C2B+B2B+B2C的閉環價值鏈。2020年,我們完全整合,將三個原本獨立的業務線合併到一個品牌ATRenew之下。
隨着我們的AHS回收、PJT Marketplace和Paipai Marketplace這三個業務線繼續整合和協同,採購供應和促進需求的飛輪變得更加強大,以推動我們未來的增長並深化我們的護城河。
我們的展望:我們公司的未來
我們的企業文化平衡穩定和創新,着眼於現在和未來。
在未來三到五年,我們將堅持兩個戰略重點:首先,我們的目標是通過增強我們的集成 平臺能力來實現業務的快速增長。二是不斷創新,搶抓新機遇。
長遠來説:
| 我們的目標是加強我們在中國二手消費電子行業的領先地位,為提高回收普及率和行業升級做出貢獻。 |
| 我們的目標是建立一個全球交易平臺,讓二手消費電子產品以更少的摩擦在全球流通。 |
| 我們的目標是通過減少電子垃圾和延長消費電子產品的生命週期,讓世界變得更美好。 |
與股東的夥伴關係:創造長期價值,貢獻社會
是什麼造就了一家好企業?此前,我認為規模至關重要。然而,過去的十年告訴我,一個健康和可持續的企業是一個好企業,一個除了產生股東回報之外還能造福社會的企業才是好企業。
我們致力於促進和促進二手消費電子產品在全球範圍內的流通,讓所有閒置商品獲得新生。我們認為,企業的價值在於解決社會問題,創造社會價值。企業創造的社會價值越大,企業可能擁有的經濟價值就越大。如果你有相似的價值觀,並相信經濟和社會的長期價值創造,請加入ATRenew,與我們一起建設一個更美好的世界。
感謝您閲讀這封信。我們期待着與您攜手共進,踏上激動人心的征程。
陳學鋒
創始人兼首席執行官
目錄
招股説明書
頁面 | ||||
招股説明書摘要 |
1 | |||
風險因素 |
23 | |||
關於前瞻性陳述的特別説明 |
89 | |||
收益的使用 |
91 | |||
股利政策 |
92 | |||
大寫 |
93 | |||
稀釋 |
95 | |||
論民事責任的可執行性 |
97 | |||
公司歷史和結構 |
99 | |||
選定的合併財務數據 |
105 | |||
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
108 | |||
行業 |
139 | |||
業務 |
146 | |||
監管 |
174 | |||
管理 |
194 | |||
主要股東 |
203 | |||
關聯方交易 |
207 | |||
股本説明 |
210 | |||
美國存托股份簡介 |
226 | |||
符合未來出售條件的股票 |
239 | |||
税收 |
241 | |||
包銷 |
248 | |||
與此產品相關的費用 |
260 | |||
法律事項 |
261 | |||
專家 |
262 | |||
在那裏您可以找到更多信息 |
263 | |||
合併財務報表索引 |
F-1 |
您只應依賴本招股説明書或任何相關免費撰寫的招股説明書中包含的信息。我們 未授權任何人向您提供與本招股説明書或任何相關免費寫作招股説明書中包含的信息不同的信息。我們對他人可能向您提供的任何其他 信息的可靠性不承擔任何責任,也不能保證這些信息的可靠性。我們只在允許出售和銷售的司法管轄區出售美國存託憑證,並尋求購買美國存託憑證的報價。本招股説明書中包含的信息僅截至本 招股説明書的日期為止是準確的,無論本招股説明書的交付時間或美國存託憑證的任何銷售情況。
我們或任何承銷商均未採取任何 行動,允許在美國境外公開發行美國存託憑證,或允許在美國境外擁有或分發本招股説明書或任何已提交的免費書面招股説明書。在美國境外擁有本招股説明書或任何已備案的免費寫作招股説明書的人,必須告知自己並遵守與在美國境外發售美國存託憑證和分發招股説明書或任何已備案的免費寫作招股説明書有關的任何限制。
在2021年(本招股説明書發佈之日後第25天)之前,所有購買、出售或交易美國存託憑證的交易商,無論是否參與本次發售,都可能被要求提交招股説明書。這還不包括交易商在作為承銷商及其未售出的配售或認購時交付招股説明書的義務。 承銷商有義務就其未售出的配售或認購事項提交招股説明書。
i
招股説明書摘要
以下摘要由本招股説明書中其他地方出現的更詳細的信息和財務報表 完整限定,並應結合這些信息和財務報表一起閲讀。除此摘要外,我們還敦促您仔細閲讀整個招股説明書,特別是風險因素一節中討論的投資美國存託憑證的風險,然後再決定是否投資美國存託憑證 。本招股説明書包含由我們委託、由獨立研究公司China Insight Industry Consulting Limited(簡稱CIC)編寫的行業報告中的信息,以提供有關我們的行業和市場狀況的信息。 我們將這份報告稱為中投報告。
我們的使命
給所有閒置物品以第二次生命。
我們 創建我們的公司時相信,環境問題可以在取得商業成功的同時得到解決。自成立以來,我們通過促進回收和以舊換新服務改變了中國的二手消費電子行業,並通過連接和支持生態系統中的所有參與者進一步發展了該行業。我們仍然對追求我們的使命感到興奮,並將利用我們的 平臺和技術繼續標準化大眾市場二手消費品。
我們的願景
通過利用技術在全球範圍內實現二手消費電子交易和服務。
概述
我們是誰
根據中投公司的報告,就電子產品GMV和商家和消費者交易的設備數量而言,我們是中國最大的二手消費電子交易和服務平臺,2020年電子產品GMV和交易設備數量的市場份額分別為6.6%和8.7%。根據CIC的報告,在截至2020年12月31日的一年裏,我們的電子產品GMV和在我們平臺上交易的設備數量都超過了緊隨其後的五個最大平臺的總和。截至2021年3月31日的12個月,我們平臺上的GMV交易總額為228億元人民幣,消費品交易數量為2610萬件,同比分別增長66.1%和46.6%。 截至2021年3月31日的三個月,我們平臺上交易的GMV交易總額為62億元人民幣,消費品交易數量為640萬件。 截至2021年3月31日的12個月,我們平臺上的GMV交易總額為人民幣228億元,我們平臺上的消費品交易數量為2610萬件,同比增長66.1%。 截至2021年3月31日的三個月,我們平臺上的GMV交易總額為62億元人民幣,我們平臺上的消費品交易數量為640萬件。與2020年同期相比,分別增長了106.7%和68.4%。
我們通過將行業數字化和標準化,創建了二手消費電子交易和服務的基礎設施 ,重點放在移動電話上。根據中投公司的報告,我們創建了第一個檢驗、評級和定價流程,幫助標準化了二手消費電子行業 。雖然我們成功的核心是我們有效採購供應的能力,但我們今天提供的產品跨越了二手消費電子產品的整個價值鏈。我們 成立於2011年,是一家以消費者為導向、專注於高效採購的單一服務提供商
1
電子設備通過愛惠壽回收或AHS回收,這是中國領先的線上和線下回收和折價服務產品,主要用於重複使用 。自2017年底加入中國領先的B2B電子產品和服務交易市場PJT Marketplace(PJT Marketplace)以來,我們已發展成為一個綜合交易和服務平臺。 我們通過2019年從JD集團收購的二手認證質量二手產品零售市場PJT Marketplace,進一步將我們的能力擴展到大眾零售消費者。從 2019年開始,我們也一直在增加我們的國際影響力。通過這些產品,我們徹底改變了消費者、小商家、消費電子品牌、電子商務平臺和零售商銷售和購買二手消費電子產品的方式。隨着時間的推移,我們希望讓更多的參與者,包括中國和世界其他地區的參與者,參與二手電子產品流通生態系統 。
我們的平臺數字化地整合了價值鏈的每一步。我們獲得二手消費電子產品的供應,在我們的運營中心使用專有的檢驗、分級和定價技術處理轉售的設備,並將處理後的設備分發給各種買家。我們 在價值鏈的供給端和需求端與消費者和小商家進行交易,確保不同的參與者都可以訪問我們的平臺。通過 端到端在我們的質量和定價基準的支持下,我們覆蓋了價值鏈和供需參與,我們相信我們為中國的 行業設定了標準。我們的平臺經常被全國各地的消費者和小商家用來在交易前對二手產品進行質量評級和標價。我們利用在線 和離線狀態來擴展我們平臺的覆蓋範圍。截至2021年3月31日,我們在中國各地運營着755家線下門店,其中753家是AHS門店,兩家是拍拍店。2020年和截至2021年3月31日的三個月,在我們平臺上交易的所有消費品中,手機分別佔67.7%和69.7%,其餘為筆記本電腦、平板電腦和數碼相機、奢侈品、家居用品和書籍等其他電子產品。
創建二手消費電子基礎設施在中國的市場機遇
沒有有效的回收標準和渠道,消費類電子設備往往在短暫的生命週期後就被丟棄。根據中投公司的報告,在中國,2020年新設備的年出貨量達到5.38億台。廢棄的設備污染了環境,影響了人們的日常生活。此外,儘管有些人渴望二手設備,但幾乎沒有值得信賴的 渠道可以購買高質量、可靠的二手設備。根據中投公司的報告,我們是唯一一個提供質量保修服務的規模可觀的在線二手消費電子交易和服務平臺。至於線下渠道 ,如果沒有信譽良好的平臺的必要檢查和定價認可,小商家無法交易高質量的二手設備。另外,消費者自己也無法區分不同商家在信譽上的 差異。
我們相信,提高二手消費電子產品的流通量和流通速度是解決這些問題的辦法。我們的業務之所以出現,是因為中國和世界其他地區消費電子市場的內在差異。我們認為,鑑於以下定義特徵,沒有比中國更適合為二手 設備創建基礎設施的市場:
| 全球最大的消費電子市場:根據中投公司的報告,2020年,中國擁有世界上流通中的消費電子設備數量最多 ,超過了美國和歐洲的總和。更多的設備和更頻繁的新車型的推出導致了更頻繁的更換和更多的二手貨。這 為二手消費電子產品創造了更大的市場機會。 |
2
| 二手消費電子產品供應更加分散: 根據中投公司的報告,中國的消費電子品牌比美國多得多,主導品牌更少,產品型號更多。在中國,銷售渠道也更加分散。從品牌商店到電子商務平臺、線下夫妻店和小商家,各式各樣的零售商都可以買到手機 。供應的碎片化創造了在單個平臺上聚合訪問二手設備的機會。 |
| 消費者購買模式更加多樣化:美國消費者經常從捆綁服務合同的移動網絡運營商或大型零售商那裏購買手機。在續簽這些合同時,經常會發生以舊換新,從而形成一個集中的回收網絡。與此同時,中國消費者通常會購買沒有服務合同的手機 。在中國,缺乏以舊換新的合同續簽分散了回收生態系統,並使二手設備的供應多樣化。在這種多樣化的零售環境中,折價產品的處理效率低下且規模有限。這為一個先進的平臺提供了一個機會,以促進二手設備的回收和銷售。 |
| 更大的消費者需求 為二手房商品:根據中投公司的報告,中國人均可支配收入為4983美元,遠低於2020年美國的52997美元,因此中國對物有所值的二手消費電子產品的需求比更發達的經濟體要強勁得多。因此,與採購二手消費電子產品通常出口到海外的發達經濟體相比,中國經濟的再利用程度和內部流通程度更高。商品的內部流通創造了一個複雜的、多區域的價值鏈,致力於在中國各地回收和交易二手商品。這種主要離線的傳統價值鏈的存在產生了對二手物品 交易和服務標準化的需求。 |
這些特點在中國創造了巨大且不斷增長的市場機會,以滿足二手消費電子交易和服務 。根據中投公司的報告,2020年,向商家和個人買家進行了1.89億台二手設備交易,向商家和買家分發的GMV總額為2520億元人民幣。到2025年,該行業的顯著特徵將推動其快速增長,達到5.46億台二手設備或總GMV的9670億元人民幣,分別代表24%和31%的複合年增長率。我們相信,由於我們創建了使二手消費電子行業數字化和標準化的基礎設施,我們在抓住這一 不斷增長的市場機遇方面具有得天獨厚的優勢。
我們的 平臺
我們認為,抓住中國二手消費電子市場巨大機遇的關鍵 新基礎設施的創建是由端到端覆蓋價值鏈、標準化檢驗、 評分和定價。
| 綜合多樣化供給:AHS Reccle是我們的全渠道業務和家庭品牌, 收集二手消費電子產品,來源來自消費者。消費者可以在我們的任何在線門户或 線下位置,或通過我們的戰略合作伙伴,包括京東和快手科技,或快手,出售他們的二手消費電子產品。AHS回收是我們獲取貨源戰略的核心,之後設備將在我們的運營中心進行處理,然後轉售 主要用於通過我們的其他產品(包括PJT Marketplace和Paipai Marketplace)重複使用。 |
3
| 高效的需求滿足:鑑於AHS回收的成功和我們獲得供應的能力,我們推出了PJT Marketplace和Paipai Marketplace,以改善二手消費電子產品在我們平臺上的流通。 |
| PJT Marketplace成立於2017年底,使小型商家能夠收購二手消費電子產品和零售商(通常在電信和手機零售行業),以競標、中標和購買二手消費電子產品。PJT Marketplace 還利用我們專有的檢驗、評級和定價能力,並將這種回收基礎設施擴展到更廣泛的行業,從而允許賣方的小型商家促進他們自己的 折價計劃和二手消費電子交易。 |
| 拍拍市場於2019年從JD集團手中收購,使消費者能夠輕鬆方便地購買優質 二手消費品。隨着時間的推移,拍拍市場已經擴展到檢查和銷售電子產品以外的垂直領域的二手商品, 如奢侈品、家居用品和書籍。 |
| 標準化檢查、評分和定價:截至2021年3月31日,我們運營着7個 集中運營中心和23個市級操作站,配備了專有的數據驅動處理技術,其中包括中國常州的一個全自動化中心。來自AHS Reccle和PJT Marketplace的設備最終在PJT Marketplace和Paipai Marketplace轉售,通過這些中心進行檢查、評級和定價。這種標準化處理為行業內的質量和定價制定了廣泛接受的基準。 |
| 補充服務:我們為生態系統 參與者提供越來越多樣化的服務,使我們的平臺成為二手消費電子產品的一站式目的地。消費者受益於我們AHS門店的店內增值服務,如數據遷移和數據擦除、引入第三方手機屏幕維護服務、即時維修、電源庫租賃和配件購買。小型商家還可以在我們的平臺上使用模塊化的 產品,例如通過我們的運營中心、我們的拍賣和投標基礎設施進行測試和認證、增強的履約服務和寄售。此外,我們全面的 折價解決方案通過處理電話品牌的後端設備集合並改進其線上和線下營銷 能力,從而增加新設備的銷量,從而幫助支持電話品牌的折價計劃。 |
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下圖説明瞭我們平臺的主要組件:
備註:
(1) | 截至2021年3月31日;(2)根據中投公司的報告 |
我們的價值主張
我們的平臺為消費電子生態系統中的所有參與者 帶來價值。通過制定行業標準,我們使二手消費電子產品的交易和服務更加用户友好、高效、透明、安全和環保,並 對社會有益。
| 易用。我們對線上和線下 二手消費電子產品供需渠道的控制使參與者更容易參與生態系統。那些希望銷售設備的人可以通過我們的網站、移動應用或與京東等電子商務平臺和快手等內容社區和社交平臺的關鍵合作伙伴 在線上進行銷售,也可以在線下通過我們的753家AHS門店和我們截至2021年3月31日的1500多個自助服務亭進行銷售。那些希望購買二手設備的人可以通過PJT Marketplace或Paipai Marketplace輕鬆做到這一點。我們的平臺已經成為那些希望出售或購買二手設備的人的首選目的地。 |
| 高效。數字化的本質和端到端我們平臺的覆蓋減少了從以舊換新到最終購買二手設備所需的中介和交易數量。我們能夠獲得供應、加工設備,然後快速轉售設備,這使得設備的週轉時間大大快於行業平均水平,並提高了設備賣家和買家的經濟效益 。根據中投公司的報告,我們在發貨前對每台設備進行檢查、評級和定價的處理時間約為3天,而競爭對手的處理時間最長為10天或更長時間。 |
| 透明的。我們生態系統的參與者信任在我們平臺上交易二手消費電子 設備,該平臺基於我們專有的檢驗和評級流程以及標準化指標提供一致的定價。我們在全國範圍內開設的AHS門店也有助於建立我們的品牌認知度,併為用户提供獨特的店內體驗,所有這些都使得在我們的平臺上進行交易變得簡單、值得信賴和透明。 |
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| 安穩。我們為自己對數據隱私保護的承諾感到無比自豪。我們保持 嚴格的數據清除政策,包括在設備進入我們的運營中心之前強制擦除數據,以及在商店交易的客户面前擦除數據。我們相信,我們對數據隱私保護的關注消除了 消費者對參與二手消費電子生態系統的一個主要擔憂,並將有利於我們平臺的持續增長。 |
| 對環境友好,對社會有益。我們的平臺通過 延長電子設備的生命週期來減少電子垃圾。我們還促進了經過認證的二手設備在全球的流通,特別是對以下產品需求旺盛的國際市場物有所值產品。我們相信,經過認證的二手設備的全球流通幫助發展中經濟體的每個人都能平等地享受移動電子等技術帶來的好處。 |
我們的創新科技
創新和技術是我們公司的核心,滲透到我們運營的方方面面。
我們在測試工具方面的創新幫助我們獲得供應,並使其他人能夠參與二手消費電子產品交易 。我們的自助以舊換新服務亭允許在兩分鐘內對設備進行檢查,並顯示公平的銷售價格。我們還擁有專有的檢測終端,可幫助小型 商家快速、準確地檢測部件更換、功能、電池續航時間或許多其他關鍵功能的需求。
我們的運營中心 配備了專有技術來協助設備的檢查、評分和定價。我們的人工智能和機器學習驅動的算法利用來自數百萬筆交易、數千種設備型號以及數百萬設備 賣家和買家的數據來完善我們的質量檢查、評分和定價。
我們在大數據分析方面的技術優勢提高了日常工作我們的AHS商店的運營也是如此。我們應用智能門店管理系統來捕捉關鍵的店內足跡, 我們對此進行分析,以標準化客户服務產品並管理盜竊或不當行為的風險。這一操作訣竅還幫助我們選擇新的AHS門店開張地點。
我們的規模和財務業績
自2011年成立以來,我們 經歷了大幅增長。我們運營一個以庫存為導向的電子商務平臺,通過銷售二手商品(主要是二手消費電子產品)和電子商務市場(通過我們的平臺從第三方設備銷售中獲得服務收入)獲得產品收入。2020年,我們的消費品交易量約為2360萬件,比2019年的1590萬件增長了48.4%。在截至2021年3月31日的三個月中,我們的消費品交易量約為640萬件,比2020年同期的380萬件增長了68.4%。 2020年的消費品交易量貢獻了196億元人民幣的GMV,比2019年122億元的GMV增長了60.7%。截至2021年3月31日的三個月,消費品交易量為62億元人民幣,比2020年同期的30億元增長了106.7%。
我們的淨收入從2018年的32.615億元人民幣增長到2019年的39.319億元人民幣,增長了20.6%,2020年進一步增長23.6%,達到48.582億元人民幣(7.415億美元)。我們的淨收入
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從截至2021年3月31日的三個月的6.922億元人民幣增加到2021年同期的15.144億元人民幣(2.311億美元),增長了118.8%。我們的運營虧損在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為2.565億元、7.318億元、4.588億元(7000萬美元)和1.114億元(1700萬美元)。我們調整後的運營虧損(非GAAP財務指標)在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為人民幣2.328億元、人民幣5.352億元、人民幣1.437億元(2190萬美元)和人民幣3360萬元(510萬美元)。我們在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別錄得淨虧損2.079億元人民幣、7.049億元人民幣、4.706億元人民幣(7180萬美元)和9480萬元人民幣(1450萬美元)。我們的調整後淨虧損(非GAAP財務指標)在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為人民幣2.1億元、人民幣5.384億元、人民幣2.028億元(合3100萬美元)和人民幣3640萬元(合560萬美元)。參見彙總合併財務和 非GAAP財務指標的運營數據。
我們的競爭優勢
我們相信以下競爭優勢有助於我們的成功,並使我們有別於競爭對手:
| 中國最大的二手消費電子交易和服務平臺 ; |
| 是開發行業基礎設施和標準的先驅; |
| 獨特的供需飛輪驅動着持續增長; |
| 專有和創新技術; |
| 與京東集團的高度協同關係;以及 |
| 富有遠見、富有創業精神的管理團隊不斷創新和改造行業。 |
我們的戰略
自成立以來,我們一直致力於推動二手消費電子交易和服務行業的發展。通過以下戰略,我們的目標是進一步發展我們的業務,並提高二手消費電子產品在中國和全球的整體滲透率 :
| 擴大我們的供應來源,繼續支持二手消費電子產品 行業參與者; |
| 進一步加強行業基礎設施建設和行業標準制定能力建設; |
| 通過擴大我們的消費者和商家覆蓋範圍以及其他分銷渠道來增加需求; |
| 繼續提高我們的技術能力;以及 |
| 擴大我們的國際影響力。 |
風險因素摘要
投資我們的美國存託憑證涉及 重大風險。在投資我們的美國存託憑證之前,您應該仔細考慮本招股説明書中的所有信息,包括下面描述的風險和不確定性。以下是我們面臨的重大風險摘要,在 相關標題下進行組織。關於這些風險的全面討論可以在標題為“風險因素”的一節中找到。
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與我們的工商業相關的風險
與我們的業務和行業相關的風險和不確定因素包括但不限於以下幾點:
| 我們的行業正在快速發展,我們的業務模式可能不會像我們 預期的那樣繼續成功或獲得廣泛接受; |
| 如果我們不能吸引和吸引消費者、第三方商家或二手消費者 電子產品價值鏈中的其他參與者,或為他們提供卓越的體驗,我們的業務和聲譽可能會受到實質性和不利的影響; |
| 如果我們不能保持現有的客户基礎並吸引新的客户,我們的業務、財務狀況和 經營業績可能會受到實質性的不利影響; |
| 我們與主要業務夥伴(如JD集團)關係的任何惡化都可能對我們的業務前景和業務運營產生不利影響。 |
| 如果我們不能有效地管理我們的增長或執行我們的戰略,我們的業務和前景可能會受到實質性的 和不利影響; |
| 我們沒有盈利,經營活動的淨現金流為負,未來可能會繼續; |
| 我們業務的增長和盈利能力取決於消費者需求和可自由支配支出的水平。中國或全球經濟嚴重或持續低迷可能會對消費者的可自由支配支出產生重大不利影響,從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響; |
| 我們的運營已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的影響; |
| 我們可能無法有效和準確地檢查二手商品、對其進行評級和定價,尤其是消費電子產品; |
| 我們收集和轉售與我們的 自營交易相關的二手消費電子產品與我們在我們的在線市場交易中收取的費用之間的價差未來可能會波動或下降。此類費用或差價的任何實質性降低都將損害我們的業務、財務狀況和經營業績 ; |
| 如果我們不能成功地擴大我們的AHS門店網絡,我們的業務或經營結果將受到不利的 影響; |
| 如果不能成功運營AHS線下門店,可能會對我們的聲譽、業務和運營結果造成實質性的不利影響 ; |
| 我們PJT Marketplace和Paipai Marketplace的成功運營取決於我們維持和吸引更多第三方商家和消費者到我們的在線市場的能力; |
| 我們與第三方商家的合作面臨各種風險; |
| 與二手消費電子產品以及收集、存儲和使用客户信息有關的隱私問題可能會阻止現有和潛在客户選擇我們的產品或服務,損害我們的聲譽,阻礙我們的業務增長,從而對我們的業務產生負面影響;以及 |
| 我們擴展到新產品類別和提供新服務可能會使我們面臨新的挑戰和更多風險。 |
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與我們的公司結構相關的風險
與我們公司結構相關的風險和不確定因素包括但不限於以下幾點:
| 如果中國政府發現建立我們在中國的某些業務運營結構的協議不符合中國相關行業的法規,或者如果這些法規或現有法規的解釋在未來發生變化,我們可能會受到嚴厲的處罰或被迫放棄我們在這些業務中的 權益; |
| 我們很大一部分業務 依賴於與我們的VIE及其各自股東的合同安排,這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效;以及 |
| 如果我們的VIE或其各自的股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務 ,將對我們的業務產生重大的不利影響。 |
與在中國做生意相關的風險
我們還面臨與在中國開展業務有關的總體風險和不確定性,包括但不限於以下幾點:
| 中國經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響 ; |
| 圍繞在美國上市的中國公司的訴訟和負面宣傳可能會導致監管機構對我們進行更嚴格的審查,並對美國存託憑證的交易價格產生負面影響,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響,包括我們的運營業績、財務狀況、現金流和前景; |
| 您可能在履行法律程序、執行外國判決或根據外國法律在中國對我公司或我公司管理層提起訴訟方面遇到困難;以及 |
| 如果上市公司會計監督委員會(PCAOB)無法檢查位於中國的審計師,我們的美國存託憑證可能會根據《追究外國公司責任法案》被摘牌。我們的美國存託憑證退市或面臨被退市的威脅,可能會對您的投資價值產生重大不利影響。此外,PCAOB 無法進行檢查剝奪了我們的投資者享受此類檢查的好處。 |
與美國存託憑證和本次發行相關的一般風險
除上述風險外,我們還面臨與美國存託憑證和本次發售相關的一般風險,包括但不限於以下風險:
| 在此次發行之前,我們的股票或美國存託憑證沒有公開市場,您可能無法以或高於您支付的價格轉售我們的美國存託憑證 ,或者根本無法轉售; |
| 我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會給您造成重大損失; |
| 我們的三級投票結構將限制您影響公司事務的能力,並可能阻止其他人 尋求我們A類普通股和美國存託憑證的持有者可能認為有益的任何控制權變更交易; |
| 美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款的限制,您可能無法行使與我們股東相同的權利;以及 |
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| 您在保護您的利益方面可能會遇到困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能 有限,因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。 |
公司歷史和結構
我們在2011年開始運營,通過AHS Reccle從消費者手中採購二手手機和其他消費電子產品。2014年,我們 通過在熱門商場開設自營線下AHS門店,向線下渠道拓展。2015年,我們開始與京東等電商平臺和小米等消費電子品牌合作,以吸引他們的用户 流量到我們的線下AHS商店進行折價。為了進一步利用我們在多年業務運營中積累的供應鏈能力和質量檢測、分級和定價能力,2017年底,我們推出了PJT Marketplace,這是一個在線競價平臺,AHS Reccle和第三方商家在這裏向買家(主要是小商家和零售商)銷售二手消費電子產品。2019年,我們從JD集團手中收購了拍拍市場(Paipai Marketplace),這是一個二手產品的B2C交易平臺。
為了促進我們的離岸融資,我們在2011年11月至2012年8月期間建立了離岸持有結構。具體地説,我們於2011年11月在開曼羣島成立了愛慧壽國際有限公司,這是我們目前的控股公司。我們的開曼控股公司於二零一二年一月在香港成立了愛慧壽國際有限公司,或稱愛慧壽香港,作為其全資附屬公司。2012年8月,愛惠壽香港進一步在中國成立了全資子公司--上海愛惠貿易有限公司,簡稱上海愛輝。
我們於2012年8月建立離岸控股架構後,取得上海萬物鑫盛環保科技 集團有限公司或上海萬物鑫盛的控制權,該公司由陳學峯先生和孫文軍先生於2010年5月在中國聯合成立,名稱為上海悦業網絡信息技術有限公司。於二零一二年八月,上海愛輝、上海萬物新盛與上海萬物新盛股東訂立一套合約安排,以進行首次公開發售(上海悦易網絡信息技術有限公司)。合同安排經過了幾次補充、修訂或重述,最新的一套合同安排包括:(I)獨家技術諮詢和管理服務協議以及允許我們獲得上海萬物新生全部經濟利益的補充協議,(Ii)允許我們控制上海萬物新生的商業運營和管理的商業運營協議,(Iii)第三份修訂和重述的期權購買協議,授予我們 收購上海萬物新生全部股權的選擇權。(Iv)第三份經修訂及重述的股份質押協議,質押上海萬物新生的全部股權,以保證上海萬物新生及其股東履行合同安排項下的義務,(V)授予我們作為上海萬物新生股東的所有權利的有表決權的代理協議,(Vi)上海萬物新生每名股東簽署的經修訂及重述的授權書,該授權書不可撤銷地授予我們全部權力, (七)陳學峯先生和孫文俊先生的配偶各自簽署的配偶同意書。上海萬物新盛是我們開展研發活動和創新的主要實體,併為我們的業務運營提供後臺支持。
上海萬物鑫盛進一步在中國設立(一)上海悦藝網絡信息技術有限公司。(上海悦億網絡信息技術有限公司)在2015年9月和 (Ii)常州悦怡網絡信息技術有限公司,或常州悦怡,2017年6月。上海悦易主要在AHS門店網絡中運營我們自己的AHS線下門店,以及我們的PJT和拍拍線上
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市場以及其他創新業務。常州悦逸主要從事二手消費電子產品的收集,來源來自京東集團的電子商務平臺、我們的品牌合作伙伴和經銷商合作伙伴。
2017年3月,我們開始將業務擴展到海外市場,並在香港成立了AHS Device Hong Kong(前身為上海悦怡網絡(香港)有限公司和愛慧手環球有限公司),或AHS Device HK,作為我們 海外業務的主要運營實體。
下圖説明瞭截至本招股説明書之日我們的公司結構,包括我們的主要 子公司、我們的可變利息實體和我們的可變利息實體的主要子公司。
(1) | 上海萬物鑫盛環保科技集團有限公司72.3425%的股權由我們的創始人、董事長兼首席執行官陳學峯先生持有,27.6575%的股權由我們的前董事孫文軍先生持有。陳先生和孫先生都是我們公司的實益所有者。 |
(2) | 深圳市綠創網絡科技有限公司由我們的員工瀋海晨先生全資擁有。深圳市綠創 網絡科技有限公司目前不從事任何業務運營。 |
成為外國私人發行人的含義
我們是交易法規則所指的外國私人發行人,因此,我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束。此外,我們需要向或提交的信息
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與美國國內發行人要求向SEC提交的文件相比,向SEC提交的文件將不那麼廣泛,也不那麼及時。此外,作為一家在開曼羣島註冊成立的公司,我們被允許在與紐約證券交易所上市標準大不相同的公司治理問題上採用某些母國做法。見風險因素?與美國存託憑證和本次發行相關的風險,作為在開曼羣島註冊成立的獲豁免公司,我們被允許在公司治理問題上採用某些與紐約證券交易所的公司治理要求大不相同的母國做法;與我們完全遵守紐約證券交易所的公司治理要求相比,這些做法對股東提供的保護可能會更少。 如果我們完全遵守紐約證券交易所的公司治理要求,我們將被允許採取某些母國做法,這些做法與紐約證券交易所的公司治理要求有很大不同。 如果我們完全遵守紐約證券交易所的公司治理要求,這些做法為股東提供的保護可能會更少。
成為一家新興成長型公司的意義
作為一家上一財年收入不到10.7億美元的 公司,根據修訂後的2012年Jumpstart Our Business Startups Act或JOBS Act,我們有資格成為新興成長型公司。與一般適用於上市公司的要求相比,新興成長型 公司可能會利用特定的減少報告和其他要求。這些規定包括根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act) 第404條在評估新興成長型公司的財務報告內部控制時豁免審計師認證要求。就業法案還規定,新興成長型公司不需要遵守任何新的或 修訂的財務會計準則,直到私營公司被要求遵守此類新的或修訂的會計準則的日期。我們不打算放棄給予新興成長型公司的此類豁免 。由於這次選舉,我們的財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司相比。
我們將一直是一家新興的成長型公司,直至(A)本財年的最後一天,在此期間我們的年度總收入至少為10.7億美元;(B)本次發行完成五週年後的本財年的最後一天;(C)在前三年期間,我們發行了超過10億美元的不可轉換債務;或(D)根據修訂後的1934年證券交易法或交易法,我們被視為大型加速申請者的日期, 如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個工作日,我們由非附屬公司持有的美國存託憑證的市值至少為7億美元,就會發生這種情況。一旦我們停止 成為新興成長型公司,我們將無權享受上述就業法案中提供的豁免。
企業信息
我們的主要執行辦公室位於12點。中華人民共和國上海市鬆湖路433號6號樓。我們這個地址的電話號碼是+86215290-7031。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1104大開曼Ugland House郵政信箱309號Maples Corporate Services Limited的辦公室。我們在美國的處理服務代理是COCGENCE環球公司,地址是紐約東42街122號,18樓,郵編:10168。
投資者應向我們主要執行機構的地址和電話諮詢。我們的主網站是 Https://www.aihuishou.com. 我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分。
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適用於本招股説明書的約定
除另有説明或上下文另有要求外,本招股説明書中提及:
| ·美國存託憑證是美國存託憑證,可以證明美國存託憑證; |
| ?美國存托股票是指美國存托股票,每三股代表兩股A類普通股; |
| ?AHS、?WE、?我們、?我們的公司?和?我們的公司?屬於愛惠壽國際 有限公司、我們的開曼羣島控股公司及其子公司; |
| ?中國和中華人民共和國屬於中華人民共和國,僅就本招股説明書而言,不包括香港、澳門和臺灣; |
| ?A類普通股相當於我們的A類普通股,每股票面價值0.001美元; |
| B類普通股相當於我們的B類普通股,每股票面價值0.001美元; |
| ?C類普通股相當於我們的C類普通股,每股票面價值0.001美元; |
| ?已執行交易價格為未扣除我們市場上提供給買家的任何優惠券的交易價格。 |
| ?GMV是指在退貨和取消之前的特定期間,通過我們的 平臺上的交易分配給商家和消費者的商品的總美元價值,不包括運費,但包括銷售税;總GMV包括產品銷售的GMV和在線市場的GMV 衡量通過我們的平臺銷售的手機和其他消費電子產品的GMV;在線市場的GMV衡量的是參與我們平臺的第三方商家和/或消費者的GMV。 GMV是指在退貨和取消之前的特定時期內通過我們的平臺進行支付的商品的總美元價值,不包括運費但包括銷售税;GMV包括產品銷售的GMV和在線市場的產品銷售GMV 衡量通過我們的平臺銷售的手機和其他消費電子產品的GMV |
| ?在退貨和取消之前,通過PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們運營的其他渠道的交易向商家和 消費者分發的消費品數量,不包括通過AHS Reccle收集的消費品數量;單個消費品 可以根據其在PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們通過PJT Marketplace和我們運營的其他渠道進行交易的次數計算多次。 單個消費品可能會根據其在PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們通過PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們運營的其他渠道進行交易的次數計算多次。 我們通過PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們運營的其他渠道 |
| ?普通股是指我們的普通股,面值為每股0.001美元,本次發行完成後,為我們的A類普通股、B類普通股和C類普通股,面值為每股0.001美元; |
| ?我們的平臺適用於我們的整體業務運營,包括AHS Reccle、PJT Marketplace、Paipai Marketplace 和AHS設備以及我們運營的其他渠道; |
| ?人民幣和?人民幣為中國法定貨幣; |
| ?美元、?美元、?$、?美元和?美元是美國的法定貨幣 ;以及 |
| ?VIEs為上海萬物鑫盛環保科技集團有限公司(前身為上海悦業網絡信息技術有限公司)。(上海悦易網絡信息技術有限公司))和深圳市綠創網絡科技有限公司;以及 |
| WFOE是上海愛輝貿易有限公司的全資子公司。 |
除非上下文另有説明,否則本招股説明書中的所有信息均假定承銷商不行使其超額配售選擇權。 除非另有説明,否則從人民幣到
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本招股説明書中的美元和美元兑換人民幣的匯率為6.5518元人民幣兑1.00美元,這是2021年3月31日生效的匯率,詳見美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)H.10 統計數據。我們不表示任何人民幣或美元金額可以或可能以任何 特定匯率兑換成美元或人民幣(視具體情況而定)。2021年5月21日,人民幣匯率為1美元兑6.4339元人民幣。
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供品
發行價 |
我們預計,首次公開募股(IPO)價格將在每ADS 13美元至15美元之間。 |
我們提供的美國存託憑證 |
16,233,000張美國存託憑證(或18,667,950張美國存託憑證,如果承銷商全部行使超額配售選擇權)。 |
本次發行後緊隨其後的是未償還的美國存託憑證 |
16,233,000張美國存託憑證(或18,667,950張美國存託憑證,如果承銷商全部行使超額配售選擇權)。 |
緊隨本次發行後發行和發行的普通股 |
我們採用了三重普通股結構。共有146,938,992股普通股,包括88,411,553股A類普通股, 47,240,103股B類普通股和11,287,336股C類普通股(或148,562,292股普通股,如果承銷商全部行使超額配股權,包括90,034,853股A類普通股,47,240,103股B類普通股 和11,287,336股C類普通股)。A類普通股、B類普通股和C類普通股的持有人除投票權和轉換權外,擁有相同的權利。A類普通股的每位持有人每股有權投一票,B類普通股的每位持有人有權每股投三票,C類普通股的每位持有人有權在提交其表決的所有事項上享有每股十五票的投票權。我們的A類 普通股、B類普通股和C類普通股在提交股東表決的所有事項上作為一個類別一起投票,除非法律另有要求。B類普通股和C類普通股均可轉換為一股A類普通股,而A類普通股在任何情況下均不能轉換為B類普通股或C類普通股。B類普通股不可轉換為 C類普通股,反之亦然。緊隨本次發行完成後發行和發行的B類普通股將佔我們全部已發行和流通股的32.1%,以及當時總投票權的35.5%(或佔我們已發行和已發行總股份的31.8%)。 |
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流通股和當時總投票權的35.3%(如果承銷商全面行使超額配售選擇權)。緊隨本次發行完成後發行和發行的C類普通股將佔我們全部已發行和已發行普通股的7.7%和當時總投票權的42.4%(如果承銷商全面行使超額配售選擇權,則佔我們全部已發行和已發行普通股的7.6%和當時總投票權的42.2%)。 |
美國存託憑證 |
每三個美國存託憑證代表兩股A類普通股,每股票面價值0.001美元。 |
存託機構或其託管人將持有與您的美國存託憑證相關的A類普通股。您將擁有我們、美國存託憑證的存託人、持有人和實益所有人之間的存款協議中規定的權利 不時。 |
我們預計在可預見的未來不會派發紅利。然而,如果我們宣佈A類普通股的股息,託管機構將根據存款協議中規定的條款,在扣除手續費和費用後,向您支付從我們的 A類普通股收到的現金股息和其他分配。 |
您可以將您的美國存託憑證交給託管機構,以換取A類普通股。託管人對任何兑換都會向您收取手續費。 |
我們可以不經您同意修改或終止存款協議。如果您在修改存款協議後繼續持有您的美國存託憑證,則您同意受修改後的存款協議的約束。 |
為了更好地理解美國存託憑證的條款,您應該仔細閲讀本招股説明書中關於美國存托股份的描述部分。您還應閲讀存款協議,該協議作為包含本招股説明書的註冊説明書的 證物存檔。 |
超額配售選擇權 |
我們已授予保險人一項選擇權,可在本合同生效之日起30天內行使。 |
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招股説明書,最多可額外購買2,434,950張美國存託憑證。
關注的跡象 |
我們的某些現有股東及其附屬公司已表示有興趣認購本次發行的美國存託憑證,總額高達1億美元,包括(I)來自京東發展有限公司附屬公司Windcreek Limited的至多5000萬美元,以及(Ii)來自互聯網基金IV Pte的附屬公司老虎環球投資有限公司(Tiger Global Investments,L.P.)的至多5000萬美元。如果其中任何投資者在本次發售中獲配發美國存託憑證,他們將按首次公開發售價格 認購美國存託憑證,並按與本次發售中其他美國存託憑證相同的條款認購。假設ADS的首次公開募股價格為每股14美元,即估計首次公開募股價格區間的中點,這些投資者將購買的美國存託憑證數量將高達7,142,858份,約佔本次發行美國存託憑證的44.0%。但是,由於意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾, 此類投資者可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證,我們和承銷商沒有向他們出售美國存託憑證的義務。有關更多信息,請參見承保。 |
收益的使用 |
我們預計本次發行將獲得約2.057億美元的淨收益,如果承銷商全面行使其超額配售選擇權,在扣除承銷折扣和佣金以及預計應支付的發售費用後,假設首次公開募股價格為每股ADS 14美元,即首次公開募股價格估計區間的中點,我們預計將從此次發行中獲得約2.057億美元的淨收益。 |
我們打算將此次發行的淨收益用於進一步提高我們的技術能力;使我們平臺上的服務產品多樣化;進一步擴大我們的AHS門店網絡,併為拍拍市場開發新的銷售渠道;以及用於一般企業用途,其中可能包括投資於銷售和營銷活動,以及為營運資金需求和 潛在的戰略投資提供資金 |
17
和收購。有關更多信息,請參閲使用收益。 |
鎖定 |
吾等、吾等董事及行政人員、吾等現有股東及若干購股權持有人已與承銷商達成協議,除若干例外情況外,在本招股説明書日期後180天內,不得出售、轉讓或以其他方式處置任何美國存託憑證、普通股或 類似證券。有關詳細信息,請參閲有資格未來出售的股票和承銷。 |
定向共享計劃 |
應我們的要求,承銷商已按首次公開募股(IPO)價格向我們的一些董事、高級管理人員、員工、業務夥伴和通過定向股票計劃與我們關聯的其他相關 人員預留了本次發行中提供的總計5%的美國存託憑證(ADS)。通過定向股票計劃進行的任何銷售都將由Tiger Brokers(新西蘭)Limited或Futu Inc.進行。我們不知道這些人是否會選擇購買 這些保留的美國存託憑證的全部或任何部分,但他們進行的任何購買都會減少公眾可獲得的美國存託憑證的數量。任何未如此購買的預留美國存託憑證將由承銷商以與其他美國存託憑證相同的條款向公眾提供。 某些參與者可能受制於《承銷定向股票計劃》中所述的鎖定協議。 |
上市 |
我們已申請將美國存託憑證在紐約證券交易所掛牌上市,交易代碼為#REE。美國存託憑證和我們的A類普通股不會在任何其他證券交易所上市,也不會在任何自動報價系統上交易。 |
支付結算 |
承銷商預計將於2021年通過存託信託公司的設施交付美國存託憑證。 |
託管人 |
北卡羅來納州花旗銀行 |
18
彙總合併財務和運營數據
以下截至2018年、2019年和2020年12月31日的綜合經營報表和全面虧損數據, 截至2018年、2019年和2020年12月31日的綜合資產負債表數據,以及截至2018年、2019年和2020年12月31日的綜合現金流量數據彙總,均取自本招股説明書中其他部分包括的經審計的合併財務報表 。以下截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月的彙總合併經營報表和全面虧損數據、截至2021年3月31日的彙總綜合資產負債表數據以及截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月的彙總合併現金流量表數據來自本招股説明書 中其他部分包含的未經審計的中期簡明合併財務報表 ,其編制基礎與經審計的合併財務報表相同,幷包括我們認為公允需要的所有調整(僅包括普通調整和經常性調整我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制和呈報的。我們的歷史結果並不一定預示着未來時期的預期結果。您 應閲讀此彙總合併財務和運營數據部分,以及我們的合併財務報表和相關説明,以及本招股説明書中其他部分 管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
下表顯示了截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度以及截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月的彙總綜合運營報表和 綜合虧損數據:
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(除百分比、股票數量和每股數據外,以千為單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
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產品淨收入 |
3,249,923 | 99.6 | 3,730,206 | 94.9 | 4,244,023 | 647,764 | 87.4 | 606,103 | 87.6 | 1,310,547 | 200,029 | 86.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨服務收入 |
11,597 | 0.4 | 201,652 | 5.1 | 614,176 | 93,742 | 12.6 | 86,109 | 12.4 | 203,884 | 31,119 | 13.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總淨收入 |
3,261,520 | 100.0 | 3,931,858 | 100.0 | 4,858,199 | 741,506 | 100.0 | 692,212 | 100.0 | 1,514,431 | 231,148 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
運營費用 |
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商品成本 |
(2,801,433 | ) | (85.9 | ) | (3,176,401 | ) | (80.8 | ) | (3,610,434 | ) | (551,060 | ) | (74.3 | ) | (500,800 | ) | (72.3 | ) | (1,095,696 | ) | (167,236 | ) | (72.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
履約費用 |
(353,969 | ) | (10.8 | ) | (658,149 | ) | (16.7 | ) | (666,317 | ) | (101,700 | ) | (13.7 | ) | (157,954 | ) | (22.8 | ) | (223,019 | ) | (34,039 | ) | (14.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷費用 |
(237,562 | ) | (7.3 | ) | (566,792 | ) | (14.4 | ) | (740,542 | ) | (113,029 | ) | (15.2 | ) | (144,150 | ) | (20.8 | ) | (222,580 | ) | (33,972 | ) | (14.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
一般和行政費用 |
(80,959 | ) | (2.5 | ) | (140,874 | ) | (3.6 | ) | (177,542 | ) | (27,098 | ) | (3.7 | ) | (53,900 | ) | (7.8 | ) | (29,408 | ) | (4,489 | ) | (1.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
技術和內容支出 |
(65,759 | ) | (2.0 | ) | (142,858 | ) | (3.7 | ) | (151,536 | ) | (23,129 | ) | (3.1 | ) | (40,165 | ) | (5.8 | ) | (55,499 | ) | (8,471 | ) | (3.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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總運營費用 |
(3,539,682 | ) | (108.5 | ) | (4,685,074 | ) | (119.2 | ) | (5,346,371 | ) | (816,016 | ) | (110.0 | ) | (896,969 | ) | (129.6 | ) | (1,626,202 | ) | (248,207 | ) | (107.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他營業收入 |
21,701 | 0.6 | 21,410 | 0.6 | 29,395 | 4,487 | 0.6 | 5,811 | 0.8 | 361 | 55 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(256,461 | ) | (7.9 | ) | (731,806 | ) | (18.6 | ) | (458,777 | ) | (70,023 | ) | (9.4 | ) | (198,946 | ) | (28.7 | ) | (111,410 | ) | (17,004 | ) | (7.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
利息支出 |
(6,536 | ) | (0.2 | ) | (12,397 | ) | (0.3 | ) | (21,090 | ) | (3,219 | ) | (0.5 | ) | (3,535 | ) | (0.5 | ) | (6,552 | ) | (1,000 | ) | (0.4 | ) |
19
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(除百分比、股票數量和每股數據外,以千為單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
利息收入 |
8,273 | 0.3 | 7,813 | 0.2 | 9,321 | 1,423 | 0.2 | 1,910 | 0.3 | 3,420 | 522 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
23,781 | 0.7 | | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(虧損),淨額 |
21,579 | 0.7 | 3,581 | 0.1 | (39,866 | ) | (6,085 | ) | (0.8 | ) | 6,559 | 0.9 | 914 | 140 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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税前虧損 |
(209,364 | ) | (6.4 | ) | (732,809 | ) | (18.6 | ) | (510,412 | ) | (77,904 | ) | (10.5 | ) | (194,012 | ) | (28.0 | ) | (113,628 | ) | (17,342 | ) | (7.5 | ) | ||||||||||||||||||||||||
所得税優惠 |
1,922 | 0.0 | 30,120 | 0.8 | 47,320 | 7,222 | 1.0 | 12,028 | 1.7 | 19,459 | 2,970 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
權益法投資中的虧損份額 |
(499 | ) | 0.0 | (2,199 | ) | (0.1 | ) | (7,526 | ) | (1,149 | ) | (0.2 | ) | (4,281 | ) | (0.6 | ) | (612 | ) | (93 | ) | (0.0 | ) | |||||||||||||||||||||||||
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淨損失 |
(207,941 | ) | (6.4 | ) | (704,888 | ) | (17.9 | ) | (470,618 | ) | (71,831 | ) | (9.7 | ) | (186,265 | ) | (26.9 | ) | (94,781 | ) | (14,465 | ) | (6.3 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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普通股股東應佔每股淨虧損: |
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基本信息 |
(55.98 | ) | (84.27 | ) | (94.51 | ) | (14.43 | ) | (27.28 | ) | (32.13 | ) | (4.90 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
稀釋 |
(55.98 | ) | (84.27 | ) | (94.51 | ) | (14.43 | ) | (27.28 | ) | (32.13 | ) | (4.90 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數 |
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基本信息 |
19,405,981 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
稀釋 |
19,405,981 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非GAAP財務指標(1) |
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調整後的運營虧損 |
(232,798 | ) | (535,178 | ) | (143,654 | ) | (21,926 | ) | (118,846 | ) | (33,572 | ) | (5,124 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
調整後淨虧損 |
(209,981 | ) | (538,380 | ) | (202,815 | ) | (30,956 | ) | (118,193 | ) | (36,402 | ) | (5,555 | ) |
(1) | 見?非公認會計準則財務衡量標準。 |
下表顯示了我們截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年3月31日的彙總合併資產負債表數據:
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 |
665,560 | 410,783 | 918,076 | 140,126 | 657,218 | 100,311 | ||||||||||||||||||
流動資產總額 |
1,059,530 | 1,094,908 | 1,874,638 | 286,126 | 1,871,923 | 285,711 | ||||||||||||||||||
無形資產,淨額 |
18,991 | 1,682,963 | 1,367,841 | 208,773 | 1,290,002 | 196,893 | ||||||||||||||||||
商譽 |
| 1,803,415 | 1,803,415 | 275,255 | 1,803,415 | 275,255 | ||||||||||||||||||
非流動資產總額 |
170,945 | 3,690,539 | 3,351,700 | 511,569 | 3,279,697 | 500,580 | ||||||||||||||||||
總資產 |
1,230,475 | 4,785,447 | 5,226,338 | 797,695 | 5,151,620 | 786,291 | ||||||||||||||||||
流動負債總額 |
590,702 | 755,093 | 1,183,539 | 180,643 | 1,079,737 | 164,800 | ||||||||||||||||||
非流動負債總額 |
3,466 | 389,280 | 374,584 | 57,173 | 344,656 | 52,605 | ||||||||||||||||||
總負債 |
594,168 | 1,144,373 | 1,558,123 | 237,816 | 1,424,393 | 217,405 | ||||||||||||||||||
夾層股權 |
2,492,056 | 7,080,078 | 8,879,894 | 1,355,337 | 9,542,589 | 1,456,484 |
20
下表顯示了截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度以及截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月的現金流量數據彙總合併報表:
截至12月31日的年度, | 在截至的三個月內 三月三十一號, |
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2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
用於經營活動的現金淨額 |
(358,022 | ) | (410,794 | ) | (412,868 | ) | (63,016 | ) | (203,109 | ) | (302,526 | ) | (46,174 | ) | ||||||||||||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(109,267 | ) | (304,349 | ) | 18,625 | 2,843 | 7,788 | 86,845 | 13,255 | |||||||||||||||||||
融資活動提供的(用於)現金淨額 |
904,022 | 455,751 | 929,962 | 141,940 | 86,977 | (44,103 | ) | (6,731 | ) | |||||||||||||||||||
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
33,179 | 4,515 | (28,426 | ) | (4,339 | ) | 2,008 | 2,731 | 417 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
469,912 | (254,877 | ) | 507,293 | 77,428 | (106,336 | ) | (257,053 | ) | (39,234 | ) | |||||||||||||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
196,048 | 665,960 | 411,083 | 62,744 | 411,083 | 918,376 | 140,172 | |||||||||||||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
665,960 | 411,083 | 918,376 | 140,172 | 304,747 | 661,323 | 100,938 |
非GAAP財務指標
我們使用調整後的運營虧損和調整後的淨虧損(非GAAP財務指標)來評估我們的 運營業績,並用於財務和運營決策。調整後的運營虧損是指不包括業務收購導致的無形資產攤銷的運營虧損。調整後淨虧損 指不包括因業務收購而產生的無形資產攤銷、該等無形資產攤銷帶來的税收利益以及保證負債的公允價值變動的淨虧損。
我們提出這些非GAAP財務指標是因為我們的管理層使用它們來評估我們的經營業績和制定業務計劃。我們相信,調整後的運營虧損和調整後的淨虧損有助於識別我們業務的潛在趨勢,否則這些趨勢可能會受到包括在 運營虧損和淨虧損中的某些費用的影響而扭曲。我們還相信,非GAAP財務指標的使用有利於投資者對我們的經營業績進行評估。我們相信,調整後的 運營虧損和調整後的淨虧損提供了有關我們經營業績的有用信息,增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解,並使我們的 管理層在其財務和運營決策中使用的關鍵指標有了更好的可見性。
調整後的運營虧損和調整後的淨虧損不應 單獨考慮,或解釋為運營虧損和淨虧損或任何其他業績衡量標準的替代方案,或作為我們運營業績的指標。鼓勵投資者回顧我們的歷史
21
將淨虧損調整為最直接可比的美國GAAP指標。此處顯示的調整後運營虧損和調整後淨虧損可能無法與其他公司提供的同名措施 相比。其他公司可能會以不同的方式計算類似標題的衡量標準,限制它們作為我們數據的比較衡量標準的有用性。我們鼓勵投資者和其他人全面審查我們的財務信息 ,而不是依賴單一的財務衡量標準。
下表將我們調整後的運營虧損和調整後的淨虧損與根據美國公認會計原則計算和公佈的最直接可比財務指標 相一致,即運營虧損和所示時期的淨虧損:
截至12月31日的年度, | 在截至的三個月內 三月三十一號, |
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2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
運營虧損 |
(256,461 | ) | (731,806 | ) | (458,777 | ) | (70,023 | ) | (198,946 | ) | (111,410 | ) | (17,004 | ) | ||||||||||||||
添加: |
||||||||||||||||||||||||||||
企業收購產生的無形資產攤銷 |
23,663 | 196,628 | 315,123 | 48,097 | 80,100 | 77,838 | 11,880 | |||||||||||||||||||||
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調整後的運營虧損 |
(232,798 | ) | (535,178 | ) | (143,654 | ) | (21,926 | ) | (118,846 | ) | (33,572 | ) | (5,124 | ) | ||||||||||||||
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淨損失 |
(207,941 | ) | (704,888 | ) | (470,618 | ) | (71,831 | ) | (186,265 | ) | (94,781 | ) | (14,465 | ) | ||||||||||||||
添加: |
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企業收購產生的無形資產攤銷 |
23,663 | 196,628 | 315,123 | 48,097 | 80,100 | 77,838 | 11,880 | |||||||||||||||||||||
更少: |
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企業併購無形資產攤銷的税收效應 |
(1,922 | ) | (30,120 | ) | (47,320 | ) | (7,222 | ) | (12,028 | ) | (19,459 | ) | (2,970 | ) | ||||||||||||||
保證責任的公允價值變動 |
(23,781 | ) | | | | | | |||||||||||||||||||||
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調整後淨虧損 |
(209,981 | ) | (538,380 | ) | (202,815 | ) | (30,956 | ) | (118,193 | ) | (36,402 | ) | (5,555 | ) | ||||||||||||||
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關鍵操作數據
我們 定期審查大量關鍵運營數據,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定趨勢、制定財務預測並做出戰略決策。下表顯示了我們在指定的 期間的某些關鍵運營數據:
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||
GMV(數十億元人民幣) |
5.7 | 12.2 | 19.6 | 3.0 | 6.2 | |||||||||||||||
產品銷售的GMV |
3.3 | 3.9 | 4.6 | 0.6 | 1.4 | |||||||||||||||
在線市場的GMV |
2.4 | 8.3 | 15.0 | 2.4 | 4.8 | |||||||||||||||
消費品交易量(百萬) |
6.9 | 15.9 | 23.6 | 3.8 | 6.4 |
注:有關我們的關鍵運營指標的定義 ,請參閲招股説明書摘要和適用於本招股説明書的慣例。
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危險因素
投資我們的美國存託憑證涉及重大風險。在投資我們的美國存託憑證之前,您應仔細考慮本招股説明書中的所有信息,包括以下描述的風險 和不確定性。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。在任何情況下,我們的 ADS的市場價格都可能下降,您可能會損失全部或部分投資。
與我們的工商業相關的風險
我們的行業正在迅速發展,我們的業務模式可能不會像我們預期的那樣繼續成功或獲得廣泛接受。
中國的二手消費電子交易和服務行業仍處於早期發展階段,並正在迅速發展。二手消費電子產品的交易和服務平臺少之又少,在二手消費電子產品和二手消費電子產品交易和服務市場的定價方面也沒有任何行業標準。自2011年開始業務運營以來, 我們也一直在嘗試不同的業務戰略,以探索最有效的運營業務模式。雖然我們現在是中國二手消費電子交易和服務行業的領先者,但我們相信我們的商業模式是新穎的,我們的運營歷史有限,投資者可以根據我們的經營歷史來評估我們的業務和前景。具體地説,我們在2017年底才開始運營我們的商家在線市場PJT, 在2019年才開始運營我們的消費者在線市場Paipai,我們還沒有展示出我們有能力創造可觀的收入或盈利。不能保證我們的業務模式會像我們預期的那樣迅速或廣為接受。由於市場上幾乎沒有可比的公司和成熟的參與者,我們必須探索不同的商業做法,制定定價策略,自行制定程序和 標準,並借鑑自己的經驗。鑑於我們經營在線市場的歷史有限,我們不能向您保證我們能夠成功地預測和響應行業趨勢和客户行為。, 尤其是在我們不斷擴大客户基礎和產品多樣化的情況下。我們美國存託憑證的潛在投資者應該仔細考慮公司在發展初期經常遇到的風險和困難, 以及我們由於參與一個快速發展的新行業以及我們試圖執行一種未經測試的新業務模式而面臨的風險。我們的業務模式可能不成功,或者我們可能無法成功克服與此業務模式相關的風險 。
如果我們不能吸引和吸引消費者、第三方商家或二手消費者 電子產品價值鏈中的其他參與者,或為他們提供卓越的體驗,我們的業務和聲譽可能會受到實質性的不利影響。
我們業務的成功取決於我們在二手消費電子價值鏈中吸引消費者、第三方商家或其他參與者的能力,以及我們為他們提供卓越體驗的能力,而這又取決於 多種因素。這些因素包括我們是否有能力
| 拓展新的產品類別,及時提供額外的增值服務,以滿足消費者和第三方商家不斷變化的 需求。 |
| 保持我們檢查、評分和定價過程的可靠性, |
| 向消費者和第三方商家交付符合他們期望的高質量產品, |
| 吸引和管理我們在線市場上的消費者和第三方商家, |
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| 繼續為二手消費電子產品/商品提供具有競爭力的價格, |
| 繼續與現有業務夥伴合作或開發新的業務夥伴, |
| 繼續創新和增強我們 平臺的功能、性能、可靠性、設計、安全性和可擴展性, |
| 維護和提高在線交易的運營效率、可靠性和客户體驗,以及我們的線下網絡和人員的服務質量 。 |
| 繼續擴大我們的AHS門店網絡, |
| 利用技術和數據改善我們的服務,以及 |
| 提供優質的售後服務。 |
我們不能向您保證,隨着我們業務的不斷髮展,我們將始終能夠為消費者和第三方商家提供卓越的體驗。 如果做不到這一點,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們不能保持現有客户羣並吸引新客户,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
我們未來的增長取決於我們保持現有客户基礎並吸引新客户(包括消費者和第三方商家)的能力。 為了擴大我們的客户基礎,我們建立了擁有線上和線下渠道的平臺,以最大限度地接觸打算以舊換新或出售個人電子產品的潛在消費者。我們還 與知名手機品牌合作,為潛在買家提供以舊換新的選擇。此外,我們還與京東集團合作,為我們的平臺獲取用户流量。但是,我們無法向您保證 我們將成功維護現有客户羣並吸引新客户。中國的二手消費電子交易和服務行業仍處於早期發展階段 。由於各種原因,消費者可能不願意以舊換新或回收利用他們的個人電子產品,也不願意購買二手消費電子產品。接受以舊換新、回收個人電子產品或購買二手消費電子產品的現有消費者可能會發現我們的競爭對手提供的服務更具吸引力,並選擇在我們的 競爭對手平臺上以舊換新、回收或購買。因此,我們可能無法有效地維持和發展我們的客户羣,這將導致我們平臺上的二手消費電子產品交易量減少 ,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面和不利影響。此外,公眾認為我們平臺上銷售的二手消費電子產品可能是 假冒或有缺陷的,即使事實不正確或基於個別事件, 可能會損害我們的聲譽,並對我們吸引新客户或留住現有客户的能力產生負面影響。如果我們不能保持或 提高對我們平臺和服務的正面認識,我們可能很難保持和發展我們的客户羣,我們的業務、增長前景、運營結果和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響 。
如果我們與主要業務合作伙伴(如JD集團)的關係惡化,可能會對我們的業務前景和業務運營產生不利影響 。
與JD集團和消費電子品牌等業務合作伙伴的合作一直是我們擴大客户基礎和增加二手消費電子產品供應的關鍵戰略。我們的業務從我們與主要業務合作伙伴的合作中受益,我們希望在可預見的未來繼續依賴他們。有關我們與業務合作伙伴合作的更多詳細信息,請參閲我們的戰略合作伙伴的業務。如果我們不能維持
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如果我們與這些業務合作伙伴中的任何一個建立了合作關係,我們可能很難找到合格的替代業務合作伙伴,並且可能會分散管理層 對現有業務運營的大量注意力,並對我們的日常運營產生不利影響。
2019年6月,我們與京東集團簽訂了修訂後的為期五年的框架業務合作協議 ,涵蓋了用户流量、營銷、研發、佣金分享、供應鏈和物流、客户服務和售後服務等領域的廣泛合作。在 2020年和截至2021年3月31日的三個月,我們通過AHS回收從京東集團平臺收集的二手消費電子產品的GMV分別約佔我們總GMV的10.0%和9.2% 。如果我們無法保持與京東集團的合作,或者如果京東集團在協議期限後建立或投資於與我們類似的業務,我們的業務、經營結果和財務狀況將受到重大不利影響 。即使我們能夠保持與JD集團的關係,如果JD集團的業務惡化、市場地位或市場份額下降,或者其品牌形象或聲譽受損, 由於我們依賴JD集團並與JD集團保持密切關係,我們的業務和運營結果也可能受到負面影響,我們的客户對我們的信任也可能會降低。如果我們未能與JD 集團保持關係,我們不能向您保證,我們將能夠以商業合理的條款及時與可比業務夥伴建立類似的合作關係。此外,我們與京東 集團的業務合作安排包含京東集團做出的一些對我們有利的承諾。然而,這些承諾取決於我們是否繼續滿足某些條件。如果我們不能滿足這些要求,我們與京東集團的合作範圍可能會大幅縮小,在某些情況下甚至可能終止與京東集團的業務合作安排, 所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的負面影響 。
除了我們與JD集團的戰略關係外,JD集團對我們的整體業務運營也有重要影響 。截至本招股説明書發佈之日,JD集團持有我們全部已發行和流通股的約34.9%。因此,JD集團可能與我們存在利益衝突,並阻止我們進行可能對您作為美國存託憑證持有者 有利的交易。
除京東集團外,我們還與其他商業合作伙伴(如品牌消費電子產品製造商和分銷商)達成業務合作安排,以擴大二手消費電子產品的供應來源。我們不能向您保證我們將來能夠與主要業務合作伙伴保持關係 。我們可能無法以商業上合理的條款成功延長或續訂與這些業務合作伙伴的當前業務協作協議,或者在當前協議到期或提前 終止時根本無法續簽。此外,我們、我們的員工和我們的業務夥伴可能會無意中違反某些條款,從而使我們在這些安排下承擔責任。由於我們無法預見的原因 也可能會出現糾紛。如果我們不能解決與商業夥伴的糾紛,我們可能無法繼續與他們合作。此外,我們的某些商業夥伴受到了美國政府的制裁。 作為一家美國上市公司,我們有可能不得不停止與這些業務夥伴的合作,以符合相關的美國法律。因此,我們平臺上的交易量、我們的運營結果和財務 狀況可能會受到實質性的不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的增長或執行我們的戰略,我們的業務和 前景可能會受到實質性的不利影響。
近年來,我們的業務持續增長,我們預計 我們的業務和收入將持續增長。我們計劃進一步擴大我們的供應來源,並繼續增強我們的能力
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行業參與者。例如,我們計劃進一步將我們的AHS門店網絡擴展到二三線城市,並加強與京東集團的合作,以增加我們 平臺上的客户流量。此外,我們計劃通過進一步升級我們的運營中心來進一步加強我們建立的行業領先的基礎設施和標準,以提高我們的專有檢查、 評級和二手設備定價的準確性、速度和成本效益。為了支持我們的增長,我們還將繼續提高我們的技術能力,例如使用新的自動化技術升級我們的運營中心, 通過繼續利用數據洞察力進一步優化我們的定價引擎,並通過與東南亞、拉丁美洲和非洲等新地理位置的經銷商合作來擴大我們的國際影響力,以增加來自中國的二手設備的全球發行量,並將我們的技術和服務產品出口到這些國際市場的設備經銷商。所有這些工作都需要大量的管理、財政和人力資源。我們不能 向您保證我們將能夠有效地管理我們的增長或成功實施所有這些系統、程序和控制措施,或者我們的新業務計劃將會成功。如果我們不能有效地管理我們的增長或 執行我們的戰略,我們的擴張可能不會成功,我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。
我們 沒有盈利,經營活動的淨現金流為負值,這種情況可能會在未來繼續下去。
我們自2011年成立以來一直未盈利。 我們於2011年成立。2018年淨虧損2.079億元,2019年淨虧損7.049億元,2020年淨虧損4.706億元(7180萬美元)。截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月,我們的淨虧損分別為1.863億元人民幣和9480萬元人民幣(合1450萬美元)。此外,2018年我們的經營活動淨現金流為負3.58億元人民幣,2019年為負4.108億元人民幣,2020年為負4.129億元人民幣(6300萬美元),截至2021年3月31日的三個月為負3.025億元人民幣(4620萬美元)。我們可能會繼續在技術上進行大量投資,並進一步發展和擴大我們的業務,這些投資可能不會及時增加 收入或我們運營的正淨現金流,甚至根本不會。
由於多種原因,我們未來的運營可能會出現重大虧損和負的淨現金流 ,包括對二手消費電子產品和我們的服務的需求減少或增長速度低於預期,競爭加劇,如 以及本文討論的其他風險,我們可能會產生不可預見的費用,或者在創造收入或實現盈利方面遇到困難、複雜和延遲。如果我們的收入減少,我們可能無法及時按比例降低成本和 費用,因為很大一部分成本和費用是固定的。此外,如果我們降低成本和支出,可能會限制我們獲取消費者和第三方商家的能力,並增加我們的 收入。因此,我們可能無法實現盈利,未來可能會繼續出現淨虧損。
我們 業務的增長和盈利能力取決於消費者需求和可自由支配支出的水平。中國或世界各地嚴重或長期的經濟低迷可能會對消費者的可自由支配支出產生實質性的不利影響,從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們業務的成功在很大程度上取決於 中國和我們運營的國際市場的消費者需求和可自由支配支出的水平。許多我們無法控制的因素可能會影響消費者需求水平和我們提供的商品的可自由支配支出, 其中包括:
| 一般經濟和行業情況; |
| 消費者的可支配收入; |
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| 競爭對手提供的折扣、促銷和商品; |
| 關於二手消費電子交易和服務行業的負面報道和宣傳 ; |
| 病毒爆發或廣泛流行的疾病,包括由新型冠狀病毒引起的新冠肺炎 ; |
| 失業水平; |
| 消費者的最低工資和個人債務水平; |
| 消費者獲得消費貸款的機會; |
| 消費者對未來經濟狀況的信心; |
| 金融市場的波動;以及 |
| 自然災害、戰爭、恐怖主義和其他敵對行動。 |
消費者信心下降和開支削減可能會導致在我們的在線市場上銷售的二手消費電子產品的需求減少。 需求減少還可能需要增加銷售和促銷費用。不利的經濟狀況和消費者對二手消費電子產品需求的任何相關下降都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。 例如,新冠肺炎大流行減少了消費者前往實體店商店,包括AHS線下商店。新冠肺炎疫情也給中國和全球經濟造成了嚴重的負面影響。與這次疫情相關的負面經濟狀況可能會限制消費者的信心和消費者可支配收入的數量,這可能會影響我們的消費需求。大流行是否會導致經濟長期低迷仍是個未知數。如果疫情持續下去,世界各地的商業活動可能會因消費者支出減少、商業中斷、供應鏈中斷和旅行困難而減少。新冠肺炎的爆發對我們的業務造成了不利影響。新冠肺炎對我們業績的影響程度將取決於未來的發展, 高度不確定,無法預測。甚至在新冠肺炎爆發之前,全球宏觀經濟環境就面臨諸多挑戰。中國經濟增速一直在放緩 。甚至在2020年前,包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局已經採取了擴張性貨幣和財政政策,其長期影響存在相當大的不確定性。中東和其他地區的動盪、恐怖主義威脅以及戰爭的可能性可能會增加全球市場的波動性。也有人擔心中國與其他國家的關係,包括但不限於周邊亞洲國家,這可能會對經濟產生影響。特別是,在貿易政策、條約、政府法規和關税方面,美中兩國未來的關係存在很大的不確定性。中國的經濟狀況對全球經濟狀況很敏感, 以及國內經濟和政治政策的變化,以及中國預期或預期的整體經濟增長率 。全球或中國經濟的任何嚴重或長期放緩都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外,上述許多因素還會影響商品價格、運輸成本、利率、人工成本、保險成本和 醫療保健成本、租賃成本、設置國際貿易壁壘或增加相關成本的措施、其他法律法規的變化和其他經濟因素,所有這些都可能影響我們的銷售成本、我們的銷售和 分銷費用,以及一般和行政費用,這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
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我們的業務已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行的影響 。
我們的業務和財務業績受到新冠肺炎爆發的不利影響。 為了保護員工和消費者的健康和福祉,我們和我們的AHS門店合作伙伴於2020年1月下旬開始暫時關閉中國的AHS線下門店,並縮短了仍在營業的線下AHS門店的 營業時間。我們還關閉了總部和辦公室,並做出了遠程工作安排。計劃外的門店關閉,導致中國絕大多數線下AHS門店在2020年2月初達到關閉高峯。從那時起,絕大多數AHS線下商店以及我們的總部和辦公室都以紀律嚴明的方式重新開業。截至2020年3月底,中國所有線下AHS門店已重新開業,並在 正常營業時間內運營。由於這樣的門店關閉,我們在2020年第一季度的經營業績受到了負面影響。門店關閉也對我們AHS門店網絡的擴張產生了負面影響。2020年上半年,我們 在中國的線下AHS門店數量有所減少。我們2020年第一季度的產品銷售GMV受到線下AHS門店暫時關閉的不利影響,這對我們通過線下AHS門店收集二手消費電子產品 產生了負面影響。產品銷售GMV從2019年第一季度的8.315億元人民幣下降到2020年第一季度的6.25億元人民幣。此外,我們的庫存水平也受到了 此類門店關閉的負面影響。如果我們不能有效地管理庫存,我們的運營結果、財務狀況和流動性可能會受到實質性的不利影響,以瞭解更多信息。此外, 由於新冠肺炎爆發,我們還在2020年初 暫時關閉了我們的地區運營中心。有關詳細信息,請參閲?我們面臨與第三方物流服務和我們的運營中心相關的某些風險。
雖然中國已經成功遏制了新冠肺炎的流行,但 新冠肺炎仍然是一種全球性的流行病,世界各地也出現了不同的冠狀病毒變種。由於新冠肺炎疫情繼續 迅速演變,疾病的未來進展存在很大的不確定性,我們無法確定新冠肺炎的影響持續時間或嚴重程度。如果新冠肺炎再次在我們或我們的業務合作伙伴開展業務的地點廣泛傳播,我們的業務運營、 運營業績和財務狀況可能會受到進一步的不利影響。
我們可能無法有效和準確地檢查二手商品、對其進行評級和定價,尤其是消費電子產品 。
我們為很大一部分由第三方商家採購並在我們的在線市場上銷售的二手 消費電子產品提供檢驗、評級和定價服務。我們還會對收集的二手消費電子產品進行檢查、評級和定價,然後再在我們的在線市場上銷售 。由於市場上對二手消費電子產品的檢驗、分級和定價沒有統一或既定的標準或做法,我們在多年的業務運營中制定了自己的檢驗程序、 分級系統和定價機制。我們不能向您保證我們的業務實踐代表了二手消費電子交易和服務行業的最佳實踐,也不能保證它們將帶來最大的商業利益。我們可能無法識別在我們的平臺上交易的二手消費電子產品的所有潛在缺陷,並對其進行準確評級。 即使我們能夠做到這一點,我們也不能向您保證我們分配給二手消費電子產品的價格反映了這些二手消費電子產品的實際價值或公允價值。 如果我們平臺上的消費者或第三方商家認為我們確定或建議的價格沒有反映他們將在我們的在線市場上銷售的二手消費電子產品的公允價值或他們認為的價值,他們可能會選擇其他平臺而不是我們,這反過來會導致我們失去客户基礎,我們在線市場的交易量下降 和/或二手消費電子產品供應減少,這兩種情況都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
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我們收集和轉售與我們的自營交易相關的二手消費電子產品與我們在我們的在線市場交易中收取的費用之間的價差未來可能會波動或下降。此類費用或差價的任何實質性降低都將損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的收入主要來自我們收集和轉售二手消費電子產品之間的差價,以及對我們在我們的在線市場上提供的交易和服務收取的費用和佣金,例如我們的商家和 消費者市場的佣金,以及我們消費者市場上增值服務的交易服務費。保持和增長我們的收入取決於許多因素,包括:
| 我們提供優質服務的能力; |
| 我們有能力吸引消費者、第三方商家和二手消費電子產品價值鏈中的其他參與者 ; |
| 在我們的平臺上銷售的二手消費電子產品的平均單價, 可能會因為推出新一代消費電子產品等原因而下降; |
| 我們每筆交易收取的平均佣金率和平均增值服務費費率,取決於 市場狀況和競爭; |
| 我們有能力最大限度地擴大收購價格和轉售價格之間的差價; |
| 我們擴大二手消費電子產品供應來源的能力; |
| 我們能夠通過在我們的平臺上銷售的二手消費電子產品接觸到最終消費者;以及 |
| 其他宏觀經濟變化的波動性。 |
如果不能充分和及時地應對任何這些風險和不確定性,都將對我們的業務和 運營結果產生重大不利影響。
如果我們不能成功地擴大我們的AHS門店網絡,我們的業務或經營業績將受到不利影響。
我們計劃進一步擴大我們的AHS門店網絡,包括在二三線城市的自動回收亭。但是,我們可能無法按計劃擴展我們的 AHS門店網絡。AHS門店網絡的擴展已經需要並將繼續需要大量的投資和資源承諾。在任何 給定時間段內實際開業的AHS線下門店和售貨亭的數量和時間會受到許多風險和不確定性的影響,包括但不限於我們有能力:
| 確定具有大量客户流量和商業潛力的地點; |
| 以商業上合理的條件獲得租賃; |
| 尋找合適的商業夥伴加入我們的AHS門店網絡; |
| 有效管理我們在AHS門店設計、裝修和開業前流程方面的時間和成本; |
| 成功運營AHS門店,包括提供卓越的客户體驗; |
| 維護AHS門店的良好形象; |
| 與更多的AHS門店合作伙伴和第三方合作,安裝更多的售貨亭; |
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| 獲得足夠數量的售貨亭,以便在AHS門店網絡和其他各個位置安裝; |
| 獲得足夠的資金用於開發和擴建成本; |
| 取得所需的執照、許可和批准;以及 |
| 招聘和留住在二手消費電子交易和服務行業擁有足夠經驗的人才。 |
特別是,我們依靠擁有當地資源的業務合作伙伴加入我們的AHS 門店網絡並開設AHS門店。然而,我們可能找不到有足夠資源和強大當地聯繫的商業夥伴與我們合作。即使我們能夠吸引足夠數量的業務合作伙伴加入我們的 AHS門店網絡,也不能保證他們是否願意或能夠與我們續簽協議,這可能會減少我們AHS門店網絡中的AHS門店數量,並對我們的門店擴張計劃產生負面影響。我們還需要 仔細考慮AHS門店在我們的AHS門店網絡中的地理位置,以便最大限度地接觸到消費者,同時避免由於門店之間的地理位置接近而導致的蠶食。
上面列出的任何因素,無論是單獨列出的還是綜合列出的,都可能推遲或失敗我們以可控的成本水平在理想位置增加AHS門店數量的計劃 。此外,我們可能無法成功經營我們現有的AHS門店,並可能因為各種原因而不時選擇關閉某些AHS門店。例如,部分AHS線下門店在2020年上半年關閉了 ,主要原因是新冠肺炎疫情。參見?我們的運營已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行的影響。
如果不能成功地運營AHS線下門店,可能會對我們的聲譽、業務和運營結果造成實質性的不利影響。
我們依靠線下AHS商店和售貨亭收集在我們的在線市場上交易的很大一部分二手消費電子產品。AHS商店和售貨亭也是我們在線AHS業務的補充,幫助我們直接接觸消費者。AHS門店的成功運營取決於能否為消費者和業務合作伙伴提供卓越的體驗。 如果我們不能提供卓越的體驗,我們的消費者和商業夥伴可能會對我們失去信心。此外,任何關於我們客户服務的負面宣傳或不良反饋都可能損害我們的品牌和 聲譽,從而導致我們失去客户和市場份額。除了提供卓越的客户體驗外,還有許多其他因素可能影響AHS門店的成功運營,包括但不限於我們 在對我們的業務具有戰略利益的地點為AHS門店確保店鋪安全的能力;我們調整AHS門店運營以及時響應市場需求和消費者偏好變化的能力;我們管理AHS門店運營成本的能力 ;我們處理負面宣傳、指控和法律訴訟的能力;我們有能力確保完全遵守相關法律法規,並對AHS門店保持充分和有效的控制、監督和風險管理 我們有能力監控AHS門店的整體運營。如果我們不能成功經營AHS門店,我們和我們的商業夥伴將不得不關閉表現不佳的AHS門店。在2018年、2019年、2020年和 截至2021年3月31日的三個月裏,我們關閉了大約203家AHS門店,未來可能會繼續這樣做。如果我們的AHS商店合作伙伴的業務、財務狀況和運營 結果低於我們的預期,我們也可能終止與他們的合作。在過去, 由於某些AHS門店業績不佳,我們終止了與某些AHS門店合作伙伴的合作。此外,如果我們的AHS門店合作伙伴因經營不成功而陷入財務困境,甚至 破產,我們的業務和經營結果都會受到不利影響。
除了我們的 直營AHS門店外,我們還與AHS門店合作伙伴共同運營大量的AHS門店。截至2021年3月31日,所有AHS門店中的310家聯合
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由我們和我們的AHS商店合作伙伴運營。我們對門店運營人員進行培訓,並提供其他必要的支持來幫助門店管理。 合營店的經營成功與否,直接影響到我們的經營效果。然而,我們的AHS商店合作伙伴是獨立於我們的。儘管我們可以直接訪問合資門店的關鍵運營數據,但我們並不能完全 控制門店運營的每一個方面。如果我們不能有效地監控商店操作,商店操作的效率和效果可能會受到影響。即使我們能夠有效監控這些AHS門店的運營, 仍有許多因素超出我們的控制範圍,可能導致我們的AHS門店合作伙伴無法以符合我們的標準和要求的方式成功運營AHS合作伙伴門店。例如,儘管我們為AHS合作伙伴門店提供了培訓和 支持,但我們的AHS門店合作伙伴可能無法聘請合格的店員和其他門店運營人員,或無法提供最佳的客户服務,遇到財務困難或無法實現預期的 訂單數量,這可能會對我們的運營結果產生負面影響。雖然我們有權終止與AHS商店合作伙伴的協議,但如果他們違反了這些協議的任何重要條款,我們可能無法發現問題 並及時採取行動。因此,我們的形象和聲譽可能會受到損害,我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的PJT Marketplace和Paipai Marketplace的成功運營取決於我們維持和吸引更多第三方商家和消費者到我們的在線市場的能力。
第三方商家和消費者在我們在線市場的成功運營中發揮着重要作用。在GMV方面,2020年和截至2021年3月31日的三個月,我們PJT Marketplace上的二手消費品分別有61.2%和60.9%由第三方商家銷售,拍拍市場上的二手消費品分別有93.0%和88.4%的二手消費品由第三方商家銷售,而在截至2021年3月31日的三個月裏,PJT Marketplace上的二手消費品和拍拍市場上的二手消費品的GMV分別為93.0%和88.4%。因此,吸引並維護我們與消費者和第三方商家的關係對我們的業務和運營結果至關重要。但是,由於許多因素,我們可能無法做到這一點,其中一些 是我們無法控制的。例如,如果我們市場上的交易量或用户數量大幅下降,我們的第三方商家可能會經歷銷售額下降。因此,他們可能無法像 預期的那樣產生利潤,因此選擇不與我們續簽協議。此外,我們也可能無法持續向我們的第三方商家提供有吸引力的條款或經濟效益,或者提供滿足第三方商家需求的增值服務。 因此,我們的第三方商家可能沒有有效的動力去銷售更多的產品或保持與我們的關係。此外,我們可能無法在我們的 在線市場上吸引或保持現有客户羣,這可能會導致交易量下降,從而對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們在與第三方商家的合作中 面臨各種風險。
即使我們能夠保持與第三方商家的關係 ,並吸引更多的第三方商家和消費者進入我們的在線市場,我們也會面臨與第三方商家相關的各種風險。我們對第三方商家在我們的在線市場上銷售的二手產品的質量沒有我們自己直接銷售的產品那麼有控制力。特別是,在POP模式下,我們不檢查他們在我們平臺上銷售的二手消費電子產品,也不確定這些產品的價格,這使得我們更難確保消費者和第三方商家在我們的市場上銷售的所有產品都獲得同樣的 高質量產品和服務。如果任何第三方商家未能遵守我們的質量標準和要求,未能及時將產品交付給買家,交付有缺陷的產品或與描述有重大差異的產品,銷售假冒或未經許可的產品,或者銷售相關法律法規要求的無許可證或無許可證的產品,即使我們已在我們的標準 合同中要求獲得此類許可證或許可,
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第三方商家、我們在線市場的聲譽和我們的品牌可能會受到實質性的不利影響,我們可能面臨要求我們對損失負責的索賠。此外, 儘管我們努力阻止,但在我們的在線市場上銷售的一些產品可能會與我們直接銷售的產品競爭,這可能會蠶食我們在在線市場上的銷售。上述任何情況的發生都可能對我們的擴張計劃、業務前景、運營結果和財務狀況產生重大和 不利影響。
與二手消費電子產品以及收集、存儲和使用客户信息相關的隱私問題可能會阻止現有和潛在客户選擇我們的產品或服務,損害我們的聲譽,阻礙我們的業務增長 從而對我們的業務產生負面影響。
對二手消費電子產品中存儲的個人信息或其他私人和敏感信息處理不當的擔憂 即使沒有根據,或者對二手消費電子產品的隱私安全性普遍缺乏信心 可能會阻止當前和潛在的消費者或第三方商家使用我們的服務,損害我們的聲譽,導致我們失去消費者或第三方商家,並對我們的經營業績產生不利影響。此外,我們還收集、存儲和 使用我們消費者或第三方商家的個人信息,以提供更好的服務。雖然我們努力遵守適用的數據保護法律和法規,以及我們自己的隱私政策和我們可能對 在隱私和數據保護方面承擔的其他義務,但未能遵守或被認為未能遵守可能導致客户投訴,還可能導致政府機構或 其他機構對我們進行查詢和其他訴訟或行動,以及負面宣傳和對我們的聲譽和品牌的損害,每一項都可能導致我們失去用户、消費者或第三方商家,並對我們的此外,任何導致未經授權訪問或泄露客户數據的系統故障或安全隱患 都可能嚴重限制我們產品和服務的採用,並損害我們的聲譽和品牌,從而損害我們的業務。我們 嚴格限制第三方訪問客户隱私數據,並在技術和日常運營上投入大量資源,以防止客户信息泄露和其他安全漏洞。儘管如此,鑑於其巨大的商業價值 ,客户數據仍有可能被第三方入侵和濫用, 這可能使我們面臨法律和監管風險,並嚴重損害我們的業務。
中國在數據安全和數據保護方面的監管和執法制度正在演變。特別是,2020年5月28日,中華人民共和國全國人民代表大會制定了中華人民共和國民法典,或民法典, 於2021年1月1日起施行。民法典除了系統地編纂了現有立法的條款外,還確立了隱私權和個人信息保護的一般原則,併為針對隱私和個人信息相關侵權行為和 違規行為的民事訴訟提供了更明確的法律依據。除民法典外,有關資料私隱和網絡保安的更具體條文,主要載於現行法例,包括《中華人民共和國網絡安全法》(由2017年6月1日起生效)“中華人民共和國電子商務法”(由2019年1月1日起生效),以及《中華人民共和國消費者權益保護法》(最新修訂自2014年3月15日起生效)此外,中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會於2020年10月21日公佈了《中華人民共和國個人信息保護法》草案,並公佈了《中華人民共和國數據安全法》2021年6月10日,將於2021年9月1日起施行。 這兩部法律一旦生效,與現行法律一起,將在中華人民共和國的數據安全和數據保護領域形成一個日益完善的法律框架。有關更多詳細信息,請參閲法規和與互聯網安全和隱私相關的法規 。近年來,其他司法管轄區的信息和數據隱私立法也在顯著演變。例如,在歐盟(EU),2018年5月25日生效的《一般數據保護條例》(General Data Protection Regulations,簡稱GDPR)在與數據收集、存儲、傳輸、披露相關的政策和程序方面帶來了更大的挑戰和風險。
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保護和隱私,並將對違反規定的行為處以重罰,例如,按照GDPR規定的全球 收入的百分比計算的罰金。在美國,各種聯邦、州和外國立法和監管機構或自律組織可以擴展現有法律或法規,制定新的法律或法規,或發佈有關隱私、數據保護和信息安全的修訂規則或 指南。例如,加利福尼亞州最近頒佈了《加州消費者隱私法》(California Consumer Privacy Act),其中要求向加州消費者提供新的披露,並賦予這些消費者 新的能力,以選擇退出某些個人信息的銷售。在歐盟和美國以外,許多國家和地區都有與隱私、數據保護、信息安全、 和消費者保護有關的法律、法規或其他要求,新的國家和地區正在越來越頻繁地採用此類立法或其他義務。有關數據保護的新法律或法規,或對現有消費者 和數據保護法律或法規的解釋和適用,通常是不確定和不斷變化的,可能與我們的實踐不一致。如果是這樣,除了可能被罰款外,還可能導致要求我們更改操作規範的命令,這可能會 對我們的業務和運營結果產生不利影響。遵守新的法律法規可能會導致我們招致鉅額成本,或要求我們以對我們的業務不利的方式改變我們的商業做法。如果我們或 與我們共享信息的人未能遵守這些法律法規或遇到數據安全漏洞,我們的聲譽可能會受到損害,我們可能會面臨額外的訴訟和監管風險。
我們擴展到新的產品類別和提供新的服務可能會使我們面臨新的挑戰和更多的風險。
截至2021年3月31日,在我們的PJT Marketplace和Paipai Marketplace上交易的二手消費品中,分別約有81.5%和52.7%是手機。近年來,我們擴大了業務範圍,覆蓋了更多類型的二手消費電子產品,如筆記本電腦、平板電腦和無人機。在 未來,我們可能會將我們的業務擴展到更多元化的二手產品類別,如箱包和各種家居用品,並提供新的服務,如推出我們的高級付費會員計劃 和線下精品零售店,以進一步吸引消費者和第三方商家,並增加我們平臺上的交易量。擴展到多樣化的新產品類別和服務會帶來新的風險和挑戰 。我們對這些產品和服務不熟悉,缺乏與這些產品和服務相關的客户數據,這可能會使我們更難預測客户的需求和偏好。我們也可能無法 有效地適當檢查和控制這些二手商品的質量,或者我們可能會誤判客户對我們新服務產品的需求。我們還可能面臨代價高昂的產品責任索賠,這將 損害我們的品牌和聲譽以及我們的財務業績。如果新產品和服務類別的競爭加劇,我們可能不得不積極定價並進行大量投資以獲得市場份額或保持競爭力,這可能會 對我們的盈利能力產生不利影響。由於各種不確定性和風險,我們可能很難在新的產品和服務類別中實現盈利,並且我們在這些類別中的利潤率(如果有的話)可能低於我們 的預期, 這將對我們的整體盈利能力和經營業績產生不利影響。我們不能向您保證,我們將能夠收回推出這些新產品和服務類別的投資。
我們可能會因在我們的平臺上銷售的被盜產品或在我們的平臺上銷售的假冒、侵權、非法或 未經授權的產品而承擔責任或受到索賠或行政處罰。
在我們的在線市場上銷售的二手消費電子產品由我們或第三方商家通過各種渠道採購。我們已採取措施驗證在我們的在線市場上銷售的二手消費電子產品的真實性和授權性,並避免在採購和銷售產品的過程中可能侵犯第三方知識產權。我們還在我們的檢查和認證過程中投入了大量資金,我們拒絕接受我們的項目
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相信是假貨。但是,我們不能向您保證,考慮到大量二手消費電子產品正在接受檢查,我們能夠識別任何和所有未經授權的、假冒或非法產品,特別是二手消費電子產品的組件和零部件或附件,這些產品侵犯了第三方的知識產權。 正在接受檢查的二手消費電子產品數量眾多,因此我們無法確定任何和所有未經授權的、假冒或非法的產品,尤其是二手消費電子產品的零部件或附件。隨着造假者的日益老練,識別假冒二手消費電子產品及其零部件和配件的難度可能會越來越大。就GMV而言,在2020年和截至2021年3月31日的三個月裏,我們PJT Marketplace上銷售的二手消費品的32.7%和30.4%,以及我們拍拍市場上的二手消費品的93.0%和79.3%,分別經過了 第三方商家的檢查,而不是通過我們的檢查程序。根據我們的標準格式協議,如果第三方商家在我們的在線市場銷售的二手消費電子產品是被盜產品或假冒、未經授權或翻新的產品,我們通常要求第三方商家賠償我們遭受的任何損失或產生的任何成本。但是,我們可能無法成功執行我們的合同 權利,可能需要在中國啟動昂貴而漫長的法律程序來保護我們的權利。如果在我們的在線市場上銷售假冒、未經授權或侵權的產品,或者在我們的在線市場上發佈侵權內容 ,我們可能面臨可能使我們承擔責任的索賠。如果我們找不到任何侵權的二手消費電子產品(包括零部件或附件),而這些產品被 銷售給購買者,我們可能會受到侵權索賠,我們的聲譽也會受到損害。不管這些主張的有效性如何, 我們在抗辯或解決這類索賠方面可能會招致巨大的成本和努力。 如果針對我們的索賠成功,我們可能會被要求支付鉅額賠償金或禁止進一步銷售相關產品。如果我們疏忽地參與或協助了與假冒產品相關的侵權活動,根據中國法律,我們可能承擔的潛在責任包括停止侵權活動的禁令、糾正、賠償、行政處罰,甚至刑事責任。此外,這種第三方索賠或行政處罰可能會導致負面宣傳,我們的聲譽可能會受到嚴重損害。
此外,被盜產品已經並可能繼續在我們的在線市場上銷售,這也可能導致負面宣傳,從而損害我們的聲譽。根據中國相關法規,作為AHS Reccle的運營商,我們必須記錄我們採購的每個二手消費電子產品的信息,如果我們知情地從事任何從其他方採購的被盜二手消費電子產品的銷售,我們將面臨行政處罰甚至刑事責任。 我們是AHS Reccle的運營商,我們必須記錄我們採購的每個二手消費電子產品的信息,如果我們知情地從事任何從其他方採購的被盜二手消費電子產品的銷售,我們將面臨行政處罰甚至刑事責任。我們一直在遵守上述信息記錄要求,也一直在配合上海市公安局打擊網上市場上銷售被盜產品的行為。但是,第三方賣家的行為超出了我們的控制範圍,我們不能保證我們的在線市場不會被某些 賣家用作處置非法產品的渠道。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們未能採用新技術或調整我們的網站、移動應用程序和系統以適應不斷變化的用户或客户要求或新興的行業標準,或者 如果我們投資開發新技術的努力失敗或無效,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
為了保持競爭力,我們必須繼續增強和改進我們的移動應用、網站和 業務運營系統的響應能力、功能和特性。我們經營的行業的特點是技術快速發展、用户或客户要求和偏好的變化、包含新技術的新產品和服務的頻繁推出以及 新行業標準和實踐的出現,其中任何一項都可能使我們現有的技術和系統過時。我們的成功在一定程度上將取決於我們識別、開發、獲取或許可在我們業務中有用的領先技術的能力,以及響應技術進步和新興行業標準和實踐(如移動)的能力
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以經濟高效和及時的方式上網。例如,我們依靠我們運營中心的自動化以及我們 運營中心應用的先進技術的開發和應用,有效、高效地對我們採購的二手消費電子產品進行檢查、評級和定價。近年來,我們投資開發了許多新技術,如供應 採購技術和檢驗、認證和定價技術。網站、移動應用和其他專有技術的開發帶來了重大的技術和商業風險。我們不能向您保證,我們能夠 成功開發或有效使用新技術,收回開發新技術的成本,或調整我們的網站、移動應用、專有技術和系統以滿足用户或客户要求或新興行業標準。 如果我們不能成功開發技術或以經濟高效和及時的方式適應不斷變化的市場條件或客户要求,無論是出於技術、法律、財務或其他原因,我們的業務、前景、財務狀況和運營結果都可能受到實質性和不利的影響。
我們未來可能無法保持歷史增長率 。
自2011年開始我們的業務以來,我們經歷了快速的增長。但是,不能保證我們在未來一段時間內能夠 保持我們的歷史增長率。由於各種可能的原因,我們的收入增長可能放緩或下降,例如消費者支出減少、競爭加劇、中國二手消費電子交易和服務行業增長或收縮放緩 、替代商業模式的出現、政府政策或總體經濟狀況的變化以及自然災害或病毒爆發 。如果我們的增長率下降,投資者對我們業務和業務前景的看法可能會受到不利影響,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。
任何對我們品牌或聲譽的損害都可能對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。
我們相信,我們的品牌在消費者和第三方商家中的認可和聲譽,如All Things Renew (萬物新生),或ATRenew,AHS(愛回收),PJT(拍機堂)和Paipai(拍拍),對我們業務的增長和成功做出了重要貢獻。維護和 提高我們品牌的認知度和美譽度對我們的業務和競爭力至關重要。許多因素,其中一些是我們無法控制的,對維護和提升我們的品牌非常重要。這些因素包括我們實現以下目標的能力:
| 為消費者和第三方商家提供卓越的體驗,增強他們對我們的信任; |
| 保持我們提供的產品和服務的知名度、吸引力、多樣性和質量; |
| 維護我們檢驗、評分和定價過程的可靠性; |
| 繼續為二手消費電子產品/商品提供具有競爭力的價格; |
| 通過我們的售後服務保持或提高消費者和第三方商家的滿意度; |
| 支持第三方商家通過我們的在線市場提供滿意的客户體驗; |
| 通過市場推廣和品牌推廣活動提高品牌知名度;以及 |
| 如果出現任何負面宣傳,包括有關客户服務、客户 關係、產品質量或其他影響我們或其他二手消費電子交易和服務業務的問題,請保留我們的聲譽和商譽。 |
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我們過去曾收到(未來可能會繼續收到)通信或投訴,稱通過我們的平臺銷售的二手消費電子產品是假冒、有缺陷的,與我們平臺上提供的信息不一致,或者我們提供的服務 不能令我們的消費者和第三方商家滿意。 通過我們的平臺銷售的二手消費電子產品是假冒、有缺陷的,與我們平臺上提供的信息不一致,或者我們提供的服務不能讓我們的消費者和第三方商家滿意。我們在我們的平臺上包含的信息是由我們收集和維護的,這些信息可能由於人為錯誤、技術問題或故意不當行為而不準確或不完整。此外, 如果第三方商家難以滿足我們的要求或標準,或者向我們提供不準確或不可靠的信息,我們可能會為這些第三方商家的行為或服務承擔法律責任,我們 可能無法維護客户對我們平臺的信任,這可能會損害我們的聲譽,降低我們的品牌價值,破壞我們建立的信任和信譽,並對我們吸引新消費者和第三方商家或留住我們現有消費者和第三方商家的能力產生負面影響。 如果我們不能維護我們的聲譽、提高我們的品牌認知度或提高對我們的平臺和服務以及我們和第三方商家通過我們的在線市場銷售的二手消費電子產品的正面認知度,我們的業務、增長前景、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和 不利的影響。
此外,對於我們的業務、我們的員工、我們的第三方服務提供商和業務 合作伙伴、我們的董事和管理層或我們的股東的負面新聞或媒體報道,包括但不限於被指控未能遵守適用的法律和法規、我們的銷售顧問或第三方代理涉嫌失實陳述、數據安全遭到破壞、未能保護用户隱私、不當的商業行為、披露不準確的運營數據、博客和社交媒體網站上的負面信息(無論其有效性如何),都可能損害我們的聲譽。如果我們不能 糾正或減少有關我們的錯誤信息或負面信息(包括通過社交媒體或傳統媒體渠道傳播的信息),可能會破壞客户對我們的信任,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們不能有效競爭,我們可能無法保持或失去市場份額,我們的業務 和運營結果將受到實質性的不利影響。
我們在中國的二手消費電子交易和服務行業面臨着激烈的競爭。我們為消費者、第三方商家、訂單和二手消費電子產品而競爭。 請參閲商業競爭。我們的競爭對手可能比我們擁有更多的資源,包括財務、技術和營銷資源,並且可以投入更多的資源來開發和推廣他們的平臺和服務。 他們與消費電子產品製造商、銷售消費電子產品的在線市場和其他第三方服務提供商的關係也可能比我們更深。這可以讓他們開發新的 服務,更快地適應技術變化,並開展更廣泛的營銷活動,這可能會降低我們的平臺對消費者和企業的吸引力,並導致我們失去市場份額。這些規模較小的公司或新進入者可能會被實力雄厚、資金雄厚的公司或投資者收購、接受投資或建立戰略合作關係,這將有助於增強其競爭地位。此外,我們經營的 市場的激烈競爭可能會降低我們的服務費和收入,增加我們的運營費用和資本支出,並導致我們合格員工的離職。此外,新技術和增強技術可能會增加二手消費電子交易和服務行業的競爭。 新的競爭性商業模式似乎也會增加競爭。我們還可能受到我們的 競爭對手煽動的負面宣傳的傷害,無論其有效性如何。我們已經並可能在未來繼續遇到來自競爭對手的不公平競爭。, 這可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響。未能與現有和潛在的競爭對手競爭可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大損害。
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我們的第三方商家或其他業務合作伙伴的不當行為或非法行為可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大和 不利影響。
我們與第三方合作,在我們的平臺上提供許多 我們的服務和產品,例如消費電子品牌和電子商務平臺(我們通過這些平臺收集二手消費電子產品)、 在我們平臺上進行交易的第三方商家以及第三方物流服務提供商。我們仔細選擇第三方供應商、商家、服務提供商和業務合作伙伴,但無法完全控制他們的 行為。如果這些第三方未能達到我們的預期,難以達到我們的要求或標準,未能合乎道德地開展業務,未能向消費者和第三方商家提供令人滿意的服務, 收到負面新聞報道,違反適用的法律或法規,違反與我們的協議,或者如果我們與第三方簽訂的協議被終止或不續簽,可能會損害我們的業務和聲譽。此外,如果此類第三方服務提供商暫時或永久停止運營,面臨財務困境或其他業務中斷,增加他們的費用,或者如果我們與他們的關係惡化,我們將遭受增加的 成本,捲入與我們的第三方服務提供商或針對我們的第三方服務提供商的法律或行政訴訟,並在為消費者和第三方商家提供類似服務方面遇到延誤,直到我們找到或開發合適的替代方案。 此外,如果我們無法找到高質量的合作伙伴,或無法建立具有成本效益的關係我們的業務和運營結果將受到實質性的不利影響 。
我們可能對在我們平臺上顯示或鏈接到我們平臺的信息或內容承擔責任,這些信息或內容可能會對我們的聲譽、 業務和運營結果產生重大負面影響。
我們可能對通過我們的平臺提供或鏈接到我們的平臺的不準確或不完整的信息負責,包括 二手產品列表。我們收集並用於二手產品列表的信息可能不準確或 不完整,原因是我們的員工或第三方信息提供商出錯或欺詐。如果不能確保此類信息的準確性和完整性,無論其來源如何,都可能破壞客户信任,導致進一步的 行政處罰,並對我們的聲譽、業務和運營結果造成不利影響。
如果不能有效地處理任何挪用我們的商機、虛構的交易或其他欺詐行為,將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們可能面臨員工或第三方商家進行欺詐活動的風險。例如,我們之前發現某些 名員工在AHS線下商店盜用了我們的商機。這些員工自己從光顧AHS商店的消費者手中購買二手消費電子產品,而不是 代表我們履行職責完成與消費者的交易。為了打擊這種欺詐活動,我們在AHS商店安裝了監控系統,以便我們能夠核實每筆交易。除了 盜用我們的商機外,我們市場上的賣家還可能與他們自己或合作者進行虛構或虛幻的交易,以便人為地提高他們自己在我們的在線市場、聲譽和搜索結果排名上的評級。此活動可能會損害其他賣家的利益,因為他們可能會優先於合法賣家,也可能會欺騙消費者,讓他們相信賣家比實際的賣家更可靠或更值得信賴,從而損害他們的利益。這一活動還可能導致我們的在線市場交易量膨脹。我們平臺上的賣家還可能從事其他欺詐或非法活動。例如, 我們平臺上的賣家過去從事非法信用卡變現活動。雖然我們已經採取了各種措施來檢測和減少我們平臺上的欺詐活動的發生,但不能保證這些措施 在打擊欺詐方面是有效的
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活動。此外,我們員工的非法、欺詐或合謀活動,如欺詐、賄賂或腐敗,也可能使我們承擔責任或造成負面宣傳或造成損失。 例如,我們過去曾因一名前員工在採購交易中的欺詐行為而造成經濟損失。雖然我們在審核和批准銷售活動以及其他相關事項方面有內部控制和政策,但我們的員工行為不在我們的控制範圍之內。我們不能向您保證我們的內部控制措施和政策將防止我們員工的欺詐或非法活動。由於我們平臺或我們員工的實際或涉嫌欺詐或欺騙行為而產生的負面宣傳和用户情緒也可能嚴重削弱消費者對我們的信心,降低我們吸引新消費者和留住現有消費者和第三方商家的能力,損害我們的聲譽,降低我們品牌的價值,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。
我們 可能無法成功停止聚合我們數據和其他公司數據的網站的運營,或盜用我們數據的模仿性網站的運營。
由於缺乏被廣泛接受的行業標準和實踐,以及我們的行業領先地位,我們看到某些網站 彙總了我們在業務運營中生成的某些數據,例如二手消費電子產品的定價信息。截至本招股説明書發佈之日,我們未發現任何模仿性網站試圖造成混淆或分流我們的流量 。由於我們擁有龐大的客户基礎,並建立了中國最大的二手消費電子交易和服務平臺,因此我們在中國二手消費電子交易和服務行業的品牌認知度可能會在未來成為此類 攻擊或挪用的誘人目標。我們不能向您保證我們能夠 成功停止這些網站或第三方的運營。如果不這樣做,可能會損害我們的聲譽,轉移客户流量或二手消費電子產品的供應,從而對我們的業務運營、運營結果和財務狀況產生重大負面影響。
我們依賴第三方支付服務提供商在我們的市場上 進行支付處理和託管服務。如果這些服務以任何方式受到限制、限制、縮減或降級,或者我們或我們的用户因任何原因無法使用這些服務,我們的業務可能會受到實質性和不利的影響 。
我們的用户通過多種方式進行支付,包括在我們的市場支付或通過我們的第三方在線 支付服務合作伙伴,如微信和富歐支付(富友支付)。這些服務對我們的平臺至關重要。我們依賴 這些服務提供商為我們的用户提供的便利和易用性。如果這些服務提供商的服務質量、效用、便利性或吸引力因任何原因而下降,我們平臺的吸引力可能會 受到實質性的不利影響。
涉及在線支付服務的業務會受到一系列風險的影響,這些風險可能會對第三方在線支付服務提供商向我們提供支付處理和託管服務的能力產生重大和 不利影響,包括:
| 對這些在線支付服務不滿意或用户和商家對其服務的使用減少; |
| 競爭日益激烈,包括來自其他成熟的中國互聯網公司、支付服務提供商和從事其他金融技術服務的公司; |
| 更改適用於鏈接到第三方在線支付服務提供商的支付系統的規則或做法; |
| 侵犯用户個人信息以及對從買家收集的信息的使用和安全性的擔憂; |
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| 服務中斷、系統故障或故障,以有效擴展系統以處理大量且不斷增長的交易量 ; |
| 增加第三方在線支付服務提供商的成本,包括銀行通過在線支付渠道處理交易的費用 ,這也會增加我們的收入成本;以及 |
| 無法準確管理資金或資金損失,無論是由於員工欺詐、安全漏洞、技術錯誤或其他原因 。 |
此外,中國的某些商業銀行對通過自動 支付方式從客户銀行賬户向其與第三方支付服務關聯的賬户轉賬的金額進行了限制。儘管我們認為這些限制對我們平臺上處理的總支付金額的影響還不大,也不會很大 ,而且與銀行賬户關聯的自動支付服務只是消費者可能用來結算交易的眾多支付機制中的一種,但我們無法預測 可能設置的這些和任何額外限制是否會對我們的平臺產生實質性的不利影響。
此外,我們不能向您保證我們將成功地與在線支付服務提供商建立並保持 友好關係。識別、談判和維護與這些供應商的關係需要大量的時間和資源。他們可以選擇終止與我們的關係,或者提出我們無法接受的 條款。此外,根據我們與這些服務提供商的協議,這些服務提供商的表現可能不符合預期,我們可能會與此類支付服務提供商發生分歧或糾紛,其中任何一項都可能對我們的 品牌和聲譽以及我們的業務運營造成不利影響。
我們面臨與第三方物流服務和我們的運營中心相關的某些風險 。
我們和我們市場上的第三方商家依賴第三方物流服務提供商將二手消費電子產品運送到我們的運營中心,並從我們的運營中心交付給買家。由於發運的產品一般都是高價值商品,第三方物流服務提供商提供的可靠服務對我們來説非常重要。我們業務的高效運營還有賴於二手消費電子產品的及時交付。但是,第三方服務提供商可能無法 始終如一地提供及時和適當的二手消費電子產品交付。在過去,我們經歷過產品損壞和產品丟失事件,並與某些物流服務提供商發生糾紛 。未來我們可能會繼續經歷類似的事件或糾紛。此外,如果發生我們無法控制的意外事件,例如惡劣天氣、自然災害、健康流行病、交通中斷或勞工騷亂,物流服務也可能被暫停,從而中斷二手消費電子產品的供應 。例如, 二手消費電子產品的發貨和交付受到新冠肺炎的負面影響。此外,如果我們的第三方物流服務提供商未能遵守中國的適用規則和 法規,二手消費電子產品的交付可能會受到實質性的不利影響。我們可能無法找到可靠的替代第三方物流公司來及時提供 送貨服務,或者根本找不到。二手消費電子產品的交付也可能受到我們委託交付的配送公司的合併、收購、資不抵債或關閉的影響或中斷。 , 尤其是那些業務規模相對較小的本土公司。如果二手消費電子產品沒有在適當的條件下或在及時的基礎上交付,買家可能會 拒絕接受在我們平臺上購買的產品,並對我們的平臺失去信心,我們的業務和聲譽可能會受到影響。此外,簽約的第三方物流服務提供商的送貨人員代表我們行事, 直接與消費者或第三方商家互動。我們需要對這些第三方物流服務商進行有效管理,確保客户服務質量。我們過去不時收到用户投訴
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關於我們的送貨和退換貨服務的時間。任何未能向消費者或第三方商家提供高質量送貨服務的行為都可能對他們與我們的體驗產生負面影響 ,損害我們的聲譽和業務運營。
截至2021年3月31日,我們在中國大陸擁有六個地區運營中心,在香港擁有一個 地區運營中心。在我們的市場上銷售的絕大多數二手消費電子產品在出售給買家之前,首先會運往我們位於不同地點的運營中心進行檢查、評級和 定價。此外,我們的運營中心作為二手消費電子產品交付給買家之前的倉庫。如果發生任何業務中斷或 事故,包括健康流行病和火災,導致二手消費電子產品或我們的運營中心受損,我們提供檢測、評級和定價服務等服務的能力可能會受到實質性的不利影響,二手消費電子產品的發貨可能會延遲。例如,在2020年初新冠肺炎大流行期間,我們不得不暫時關閉我們的七個地區運營中心。這些運營中心從2020年2月10日開始逐步恢復運營。截至2020年4月1日,我們所有運營中心恢復正常運營 。我們不能向您保證未來不會發生運營中斷或服務暫停的情況。任何中斷或暫停運營都可能對我們的市場聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的產品交付、退貨、更換和保修政策可能會對我們的 運營結果產生重大負面影響。
我們採用了不一定將全部運輸成本轉嫁給消費者和第三方商家的運輸政策。 我們還採取了方便客户的退換貨政策,方便消費者和第三方商家在完成購買後改變主意。此外,在我們的拍拍精選旗艦店銷售的二手消費電子產品也享有一年保修。法律還可能要求我們採用新的或修改 現有的退換貨或保修政策。這些政策改善了我們的客户體驗,提升了客户忠誠度,進而幫助我們獲得並留住消費者和第三方商家。然而,這些 政策也使我們承擔了額外的成本和開支,我們可能無法通過增加收入收回這些成本和開支。我們處理大量退貨的能力還沒有得到證實。如果我們的退換貨政策被大量 消費者和第三方商家濫用,我們的成本可能會大幅增加,我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。如果我們修改這些政策以降低成本和費用,消費者和第三方商家可能會 不滿,這可能會導致現有消費者和第三方商家的流失,或者無法以理想的速度獲得新的消費者和第三方商家,這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外,任何與我們市場上銷售的二手消費電子產品質量相關的負面宣傳,無論是否有價值,都可能損害我們的品牌形象,降低客户需求,從而 對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們可能會受到產品責任索賠的影響。
由第三方商家或我們在我們的在線市場上銷售的二手消費電子產品可能存在缺陷 。因此,此類產品的銷售可能使我們面臨與人身傷害或財產損失相關的產品責任索賠,並可能需要召回產品或採取其他行動。遭受此類傷害或損害的第三方可以 作為產品的賣方向我們提出索賠或法律訴訟。儘管根據中國法律,我們對此類產品的製造商有法律追索權,但試圖向製造商強制執行我們的權利可能是昂貴、耗時的,最終是徒勞的。此外,我們目前不承擔任何第三方責任。
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與我們銷售的產品相關的保險或產品責任保險。因此,任何重大產品責任索賠或訴訟都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。 即使不成功的索賠也可能導致資金支出和管理層為捍衞它們而付出的努力,並可能對我們的聲譽產生負面影響。
如果我們不能有效地管理庫存,我們的運營結果、財務狀況和流動性可能會受到實質性的不利影響。
我們根據對各種二手消費電子產品的需求預測來管理我們的 庫存。然而,二手消費電子產品的需求在訂購庫存的時間和銷售日期之間可能會發生重大變化。需求可能受到季節性、新產品發佈、產品週期和定價變化、產品缺陷以及消費者消費模式變化等因素的影響,消費者和第三方商家可能無法按我們預期的數量訂購二手 消費電子產品。
截至2018年12月31日,我們的淨庫存為7520萬元人民幣;截至2019年12月31日,我們的淨庫存為6560萬元人民幣;截至2020年12月31日,我們的淨庫存為1.77億元人民幣(2700萬美元);截至2021年3月31日,我們的淨庫存為3.178億元人民幣(4850萬美元)。隨着我們計劃繼續擴大產品供應,我們預計 將更多二手消費電子產品和其他類型的二手商品納入我們的庫存,這將使我們更難有效地管理庫存 並將給我們的倉儲系統帶來更大壓力。
如果我們不能有效地管理我們的庫存,我們可能會面臨庫存陳舊、庫存價值下降以及大量庫存減記或註銷的風險增加 。此外,我們可能不得不降低銷售價格以降低庫存水平,這可能會導致運營收入降低。 高庫存水平還可能要求我們投入大量資本資源,使我們無法將這些資金用於其他重要目的。上述任何情況都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大負面影響 。
另一方面,如果我們低估了對某些二手消費電子產品的需求,或者 我們無法及時獲得足夠數量的二手消費電子產品,我們可能會遇到庫存短缺,這可能會導致銷售失誤、品牌忠誠度下降和 收入損失,任何這些都可能損害我們的業務和聲譽。
我們的業務、運營結果和聲譽可能會受到第三方雲服務提供商提供的服務 的負面影響。
我們使用第三方雲服務提供商為我們提供雲服務,以支持我們的 業務運營。隨着業務的擴展,我們可能需要升級我們的技術和基礎設施或雲服務提供商的技術和基礎設施,以跟上我們平臺上不斷增長的流量。如果所提供的服務無法 滿足我們的需求,或者以任何方式中斷、限制、縮減或降級或對我們不可用,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外,我們不能向您保證我們將能夠與我們的雲服務提供商保持友好的 關係。我們的雲服務提供商可以選擇終止與我們的關係,或者提出我們無法接受的條款。如果我們必須與其他雲服務提供商接洽,並且必須將我們的 業務運營數據遷移到新的服務提供商,我們無法保證平穩過渡。在過渡過程中,我們可能會遇到意外事件,例如數據丟失、服務中斷或某些功能丟失。因此,我們 可能不得不招致額外費用,以減輕這些事件造成的損失,這可能是相當大的損失。最重要的是,我們可能會因為這些意外事件而經歷業務中斷,這將對我們的業務 運營產生不利影響,並可能對我們的運營結果產生實質性的負面影響。此外,我們無法控制雲服務提供的服務的成本
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提供商。如果我們為這些服務支付的價格大幅上升,我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的經營結果可能會受到季節性波動的影響。
我們的業務具有適度的季節性,這主要是消費電子產品製造商推出新產品以及中國電子商務平臺開展促銷活動 的結果。例如,在每年6月18日和11月11日的電子商務 平臺特別促銷活動期間,我們通常會體驗到更高的客户流量和採購訂單。此外,蘋果等主要手機品牌每年推出的新產品也增加了我們的客户流量和購買訂單。所有這些 活動都會影響我們這些季度的業績。總體而言,我們業務的歷史季節性相對温和,因為我們與多家消費電子產品製造商合作,這些製造商在歷史上通常全年都有產品發佈 。我們未來一段時間的財務狀況和經營業績可能會繼續波動。因此,我們的美國存託憑證的交易價格可能會因季節性而不時波動。
我們在中國以外的業務受到各種成本以及法律、監管、政治和經濟風險的影響。
國際擴張是我們增長戰略的重要組成部分,可能需要大量資本投資,這可能會使我們的 資源緊張,並對當前業績產生不利影響,同時會增加我們當前業務的複雜性。我們的海外業務受我們所在國家的法律約束。如果我們的任何海外業務或我們的同事或 代理商違反此類法律,我們可能會受到制裁或其他處罰,這可能會對我們的聲譽、業務和經營業績產生負面影響。
此外,我們可能會面臨運營問題,這些問題可能會對我們的聲譽、業務和運營結果產生實質性的不利影響。這些 問題包括但不限於:
| 由於距離、語言和 文化差異,在發展、人員配備和同時管理外國業務方面存在困難; |
| 針對具有不同偏好和需求的不同司法管轄區和文化的用户,在制定有效的本地銷售和營銷戰略方面面臨挑戰; |
| 尋找合適的當地商業夥伴並與其建立和保持良好工作關係方面的挑戰 ; |
| 依賴本地平臺向海外推銷我們的產品和服務; |
| 為國際商業選擇合適的地理區域的挑戰; |
| 客户付款週期更長; |
| 貨幣匯率波動; |
| 政治或社會動盪或經濟不穩定; |
| 保護主義或國家安全政策,限制我們投資或收購公司;開發、進口或出口某些技術,如美國政府提出的國家人工智能倡議;或利用當地政府監管機構認為對其國家安全構成威脅的技術; |
| 遵守適用的外國法律法規和法律或法規的意外變化,包括遵守隱私法和數據安全法,包括歐盟一般數據保護條例(GDPR),以及不同法律體系的合規成本; |
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| 不同、複雜和潛在不利的海關、進出口法律、税收規則和法規或其他貿易壁壘或可能適用於通過我們的國際和跨境平臺進行的交易的限制,相關的合規義務和不遵守的後果,以及這些領域的任何新的 發展;以及 |
| 與在外國司法管轄區開展業務相關的成本增加。 |
這些因素中的一個或多個可能會損害我們的海外業務,從而損害我們的整體經營業績。
如果我們確定我們的商譽和其他無形資產要減值,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們進行了幾筆收購交易,包括2019年6月從JD集團手中收購拍拍市場。由於這些 交易,我們確認了截至2018年12月31日的商譽和無形資產(商譽除外)人民幣1900萬元,截至2019年12月31日的人民幣34.864億元人民幣,截至2020年12月31日的人民幣31.713億元人民幣(4.84億美元),截至2021年3月31日的人民幣30.934億元人民幣(4.721億美元)。我們進行的交易產生的商譽和其他無形資產的價值是基於預測,而預測又是基於一些假設。特別是,我們 已將JD集團擁有的品牌名稱命名為拍拍,該品牌的經濟壽命為10年。如果這些假設中的任何一個沒有實現 ,或者如果我們的業務表現與這些假設不一致,我們可能不得不註銷大量商譽和無形資產並記錄減值損失,這反過來可能對我們的運營結果產生不利的 影響。
我們將至少每年確定商譽和某些無形資產是否減值 ,存在與這些因素相關的內在不確定性,以及我們管理層在將這些因素應用於減值評估時的判斷。如果有 任何減值指標,包括被收購公司運營中斷、經營業績意外大幅下滑或我們市值下降,我們可能需要在年度評估之前對減值進行評估,這些指標中的任何一項都可能是由於未能成功運營被收購公司而導致的。 如果有任何減值指標,包括被收購公司運營中斷、經營業績意外大幅下滑或市值下降,我們都可能被要求在年度評估之前對減值進行評估。
如果被收購公司的業績在管理層的 預期之內,但與市場不符,我們也可能遭受減值損失。如果我們因這些或其他因素而錄得減值損失,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。此外,減值損失還可能對我們的財務比率產生負面 影響,限制我們獲得融資的能力,並對我們的財務狀況產生不利影響。無形資產攤銷期限的任何潛在變化也可能增加我們在定期評估後計入利潤或虧損的攤銷費用 ,這反過來可能對我們的運營業績產生不利影響。
如果我們不能經濟高效地開展營銷 活動,我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們在各種不同的營銷和品牌推廣活動上花費了大量費用,這些活動旨在擴大我們的客户基礎,增加我們平臺上的交易量,並提高我們的品牌認知度。例如,我們與頂級直播平臺 達成合作,推廣我們的平臺並銷售二手消費電子產品。我們還在京東集團的平臺上投放了大量廣告。我們的品牌推廣 和營銷活動可能不會受到消費者或第三方商家的歡迎,也可能無法實現我們預期的效果級別。我們在2018年產生了2.376億元人民幣的銷售和營銷費用,2019年產生了5.668億元人民幣 ,2020年產生了7.405億元人民幣(1.13億美元),
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截至2021年3月31日的三個月,人民幣2.226億元(約合3400萬美元)。這些銷售和營銷費用包括無形資產的攤銷,主要包括業務合作協議的攤銷、競業禁止承諾和收購拍拍市場產生的品牌名稱。2018年無形資產攤銷金額為2370萬元人民幣,2019年為1.932億元人民幣,2020年為3.088億元人民幣(4710萬美元),截至2021年3月31日的三個月為7630萬元人民幣(1160萬美元)。中國二手消費電子交易和服務市場的營銷方法和工具正在演變。這進一步要求我們加強我們的營銷方法,並試驗新的營銷方法,以跟上行業發展和客户偏好的步伐。如果不能改進我們現有的營銷方法 或以經濟高效的方式引入新的營銷方法,可能會降低我們的市場份額,導致我們的淨收入下降,並對我們的盈利能力產生負面影響。
我們的成功有賴於我們管理團隊的持續和協作努力,如果我們失去他們的服務,我們的業務可能會嚴重中斷。
我們的成功在很大程度上取決於我們管理層的持續服務。我們尤其依賴董事長兼首席執行官陳學峯先生和其他高管的專業知識和經驗。如果我們的一名或多名高級管理人員不能或不願繼續擔任目前的職位,我們可能無法輕易 或根本無法更換他們,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。如果我們的任何高級管理層加入競爭對手或形成競爭業務,我們可能會失去消費者、第三方商家、供應商、技術訣竅以及關鍵的專業人員和員工。我們的高級管理層已與我們簽訂僱傭協議以及保密和競業禁止協議 。然而,如果我們的官員和我們之間發生任何糾紛,我們可能要付出巨大的費用和費用才能在中國執行這些協議,或者我們可能根本無法執行這些協議。此外,我們沒有為我們的任何高管或其他關鍵人員購買關鍵人物保險。歸因於我們的高管或其他關鍵人員的事件或活動,以及相關宣傳,無論是否合理,都可能 影響他們繼續為我們公司服務的能力或意願,或將他們的全部時間和精力奉獻給我們的公司,並對我們的品牌和聲譽造成負面影響,從而對我們的業務、經營業績和 財務狀況造成不利影響。
如果我們不能在控制勞動力成本的同時招聘、培訓和留住合格的人員或足夠的勞動力,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們打算招聘更多合格的員工來支持我們的業務運營和 計劃中的擴張。我們未來的成功,在很大程度上有賴於我們能否招聘、培訓和挽留合資格的人員,特別是在二手消費電子交易和服務行業有經驗的技術、市場和其他營運人員。我們經驗豐富的中層管理人員在實施我們的業務戰略、執行我們的 業務計劃以及支持我們的業務運營和增長方面發揮了重要作用。我們的管理和運營系統、運營中心、客户服務中心和其他後臺功能的有效運行還取決於我們管理層和員工的辛勤工作和高質量 表現。由於我們的行業對人才和勞動力的需求很高,競爭激烈,我們不能保證我們能夠吸引或留住我們實現戰略目標所需的合格員工或其他高技能員工。中國的勞動力成本隨着中國經濟的發展而增加,特別是在我們開展業務的大城市。由於我們擁有龐大的AHS門店 網絡,我們比許多競爭對手更容易受到勞動力成本上升的影響,這可能會使我們處於競爭劣勢。如果我們提供的薪酬方案在市場上沒有競爭力,我們可能無法為 提供足夠的激勵或保持穩定、敬業的運營人員和其他勞動力支持。任何未能解決這些風險和不確定性的行為都可能對我們的經營業績和財務業績產生重大不利影響。此外,我們培訓新員工並將其整合到運營中的能力也可能受到限制
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可能無法及時滿足我們業務增長的需求,甚至根本無法滿足,快速擴張可能會削弱我們維護企業文化的能力。
未能獲得我們業務運營所需的某些備案、審批、許可證、許可和證書可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
根據中國相關法律法規,我們需要 保存經營我們業務的各種審批、許可證、許可和備案,包括但不限於營業執照、電子數據交換許可證、商業特許經營備案,以及與環境保護和消防安全檢查有關的審批、許可證、許可和備案。 經營業務所需的各種審批、許可證、許可和備案,包括但不限於營業執照、電子數據交換許可證、商業特許經營備案、環境保護和消防安全檢查。 這些批准、執照、許可和備案的獲得,除其他事項外,還必須令人滿意地遵守適用的法律和法規。
我們沒有取得大量自營線下AHS門店的營業執照。截至2021年3月31日,共有81家 自營線下AHS門店未取得營業執照。根據“中華人民共和國公司登記管理條例”和無證無照查處辦法 業務運作,未能獲得每家自營線下AHS門店的營業執照,將被處以最高1萬元的罰款。我們目前正在辦理營業執照,完成 個相關備案。
我們與AHS門店合作伙伴共同運營AHS線下門店的合作受中國有關特許經營業務的相關規定的約束 。根據我們中國律師的建議,中國法律法規要求特許經營商在簽訂第一份特許經營協議後向相關政府部門提交特許經營備案,並在備案信息(包括所有特許經營商在中國大陸的門店分佈情況)發生變化後30天內進一步更新備案 。否則,該特許經營商將受到相關政府當局的 命令,要求其在規定的期限內完成此類申請,並處以最高人民幣50,000元的罰款。逾期未辦結的,處以10萬元以下罰款,並予以公告 。截至本招股説明書發佈之日,我們已經進行了最初的特許經營備案,但尚未更新此類備案,以反映大量聯合經營的線下AHS門店,我們仍在整頓 此類違規行為。
另外,截至本次招股説明書發佈之日,我們在中國大陸的部分運營中心還沒有取得消防檢查證書。因此,每個運營中心如果沒有完成消防檢查程序,可能會被處以最高30萬元的罰款,甚至停業。 我們正在採取整改措施,但不能向您保證此類違規行為能夠及時整改。
此外,在解釋有關某些許可證和許可證的相關法律要求方面也存在不確定性。在實踐中, 有關政府部門可能會認為,經營我們的業務不需要一定的許可證,儘管對許可證的要求可能會有不同的解釋。我們不能向您保證,相關政府 當局對此類許可要求的解釋在未來將保持不變。如果我們被要求獲得相關的許可證,我們將不得不及時獲得那些許可證。此外,政府部門未來可能會 徵收額外的許可證或許可證,或者提供更嚴格的監管要求。不能保證我們能夠及時或全部獲得此類執照或許可或滿足所有監管要求。
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我們的租賃物業權益可能存在缺陷,此類缺陷可能會對我們獲得此類租賃的權利產生負面影響。
我們目前在中國租賃了幾處房產。相關出租人未 向我們提供某些租賃物業的所有權證書或其他類似證明。因此,我們不能向您保證這些出租人有權將相關房產出租給我們。這類租賃物業的建造也可能是非法的,相關政府部門可能會 下令拆除這些物業。此外,出租人可能沒有按照土地使用權證書上規定的預期用途將物業出租給我們。因此,我們可能無法 繼續使用這些租賃物業,而必須搬遷到其他場所。我們不能向您保證以商業合理的條款隨時可以找到合適的替代地點,或者根本不能,如果我們不能及時搬遷我們的 業務,我們的業務可能會受到不利影響。
此外,根據中國法律法規,所有租賃協議都必須向當地土地和房地產管理局登記。我們在中國的一些租賃物業的租賃協議尚未向中國相關政府部門登記。儘管未能做到這一點 本身並不會使租約無效,但如果我們在收到中國政府相關部門的通知後,未能在規定的時間內糾正此類違規行為,我們可能會被罰款。 每份未登記租約的罰金從1000元到1萬元不等,由有關部門酌情決定。如果我們因未能登記租賃協議而被處以罰款,我們可能無法 向出租人追回此類損失。
對業務和資產進行戰略性收購和投資,以及隨後將新收購的 業務整合到我們自己的業務中,會帶來重大挑戰,可能會對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
為了進一步擴大我們的業務,鞏固我們的市場領先地位,我們可以通過結成戰略聯盟或進行戰略投資和收購來挖掘新的市場機會或進入新的市場。例如,我們在2019年從JD集團手中收購了二手產品在線消費市場Paipai。Paipai的加入 將我們的業務擴展到消費者在線市場業務,顯著增加了我們的客户流量,對我們現有的業務產生了協同效應,並加強了我們在二手消費電子交易和服務市場的市場地位。 如果我們在未來獲得合適的機會,我們可能會收購或投資於與我們的業務 互補的其他業務或資產。例如,我們計劃利用我們的技術和服務產品與國際設備經銷商合作,並可能通過在中國境外進行合併、收購和合資來推行國際戰略計劃。 但是,戰略性收購以及隨後將新業務和資產整合到我們自己的業務將需要我們的管理層高度重視,並可能導致我們 現有業務的資源分流,進而可能對我們的業務運營產生不利影響。此外,收購可能導致股權證券的潛在稀釋發行,大量現金的使用,如果我們為收購或投資產生額外債務,我們的 利息支出、槓桿和償債要求將大幅增加,並可能面臨潛在的持續財務義務和被收購企業不可預見或隱藏的負債。 成本和持續時間以及以下方面的困難, 整合新收購的業務和管理更大的整體業務也可能大大超出我們的預期。在投入大量資源進行潛在收購後,由於中國加強了反壟斷執法,交易 可能無法成功完成。此外,如果我們不能成功 整合新收購的業務或管理更大的業務,我們可能無法實現預期的戰略協同效應,並可能將大量減值費用計入商譽。我們的股權被投資人可能會產生重大損失,其中一部分將由我們分擔。
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根據美國公認會計原則。此外,如果這些被投資方的財務或經營業績達不到預期,我們可能會產生減值損失。對於中國境外的收購、合資或戰略投資,我們可能會不時簽訂外幣合約或其他衍生工具,以對衝部分或全部外幣波動風險,這將使 我們承受與此類衍生合約和工具相關的風險。不能保證我們的收購、合資和其他戰略投資會成功,與我們的 收購或戰略投資相關的任何負面發展都可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果 我們未能或被認為未能遵守反壟斷法律法規,可能會導致政府調查或執法行動、訴訟或索賠,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。 如果我們不遵守反壟斷法律法規,可能會導致政府調查或執法行動、訴訟或索賠,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們歷史上曾投資或收購過其他公司的某些資產或股權。我們
也得到了某些投資者的投資,並與某些投資者達成了業務合作。未來,我們可能會繼續進行收購或投資交易。通過進行這些交易,我們將面臨與遵守相關反壟斷法律法規相關的風險
。中國反壟斷執法機構近年來加強了根據《中國反壟斷法》的執法力度。2018年3月,SAMR成立,成為一個新的
政府機構,分別接管商務部、發改委和國家工商行政管理總局相關部門的反壟斷執法職能。自成立以來,
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公司在各方面都完全遵守相關的反壟斷法律法規。如果相關部門提出任何違規行為,並在相關交易中判定對我們或我們的 交易對手不利,我們可能會受到罰款和其他處罰,在極端情況下,完成的歷史交易可能不得不取消,以便恢復到交易前的狀態,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和 不利影響。
對我們安全措施的任何破壞,包括未經授權的訪問、計算機 病毒和黑客攻擊,都可能對我們的數據庫產生不利影響,減少我們服務的使用,損害我們的聲譽和品牌。
我們在日常業務過程中處理和存儲數據,這使得我們或託管我們服務器的第三方服務提供商成為攻擊目標, 可能容易受到網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵或類似中斷。在數據傳輸期間或任何時候,違反我們的安全措施(包括計算機病毒和黑客攻擊)可能會導致 我們的硬件、軟件系統和數據庫受到重大破壞,中斷我們的業務活動,無意中泄露機密或敏感信息,中斷對我們平臺的訪問,以及其他對我們的運營產生重大不利影響的 影響,並導致人員未經授權訪問我們的系統和數據。我們的系統可能會因為第三方操作、員工錯誤、 瀆職或其他原因而受到滲透。雖然我們已採取措施保護我們有權訪問的機密信息,但用於破壞或未經授權訪問系統的技術經常發生變化,通常在針對目標 啟動之前無法識別,但我們可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。對我們平臺的任何意外或故意的安全漏洞或其他未經授權的訪問都可能導致機密客户和投資者信息被竊取並用於犯罪目的。安全漏洞或未經授權訪問機密信息還可能使我們承擔與信息丟失相關的責任、耗時且昂貴的訴訟和負面宣傳。 如果由於任何第三方行為、員工錯誤、瀆職或其他原因而違反安全措施,或者如果我們的技術基礎設施中的設計缺陷被暴露和利用,我們與 客户和投資者的關係可能會受到嚴重損害, 我們可能會承擔重大責任,我們的業務和運營可能會受到不利影響。
我們技術平臺的正常運行對我們的業務至關重要。如果我們的網站、移動應用程序和系統不能保持令人滿意的性能,可能會對我們的業務和聲譽造成實質性的負面影響。
我們技術平臺的令人滿意的性能、可靠性和可用性對於我們的成功以及我們吸引和留住 消費者和第三方商家並提供優質客户服務的能力至關重要。幾乎所有二手消費電子產品的銷售都是通過我們的在線市場完成的。AHS 線下門店的運營也依賴於我們專有的業務管理系統和其他技術系統。電信故障、計算機病毒、黑客攻擊或其他損害我們系統的嘗試導致的任何系統中斷,導致我們的移動應用程序和網站 不可用或速度減慢,或者訂單履行性能下降,都可能會降低我們移動應用程序和網站上的產品銷量和產品供應的吸引力。我們的服務器還可能 易受計算機病毒、物理或電子入侵以及類似中斷的影響,這可能會導致系統中斷、網站速度減慢或不可用、交易處理延遲或出錯、數據丟失或無法接受和履行客户訂單。安全漏洞、計算機病毒和黑客攻擊在我們的行業中變得更加普遍。由於我們在中國二手消費電子交易和服務行業的品牌認知度,我們相信我們是此類攻擊的特別有吸引力的目標。我們過去經歷過,未來也可能經歷過這樣的攻擊和意外中斷。 我們不能保證我們現有的安全機制足以保護我們的IT系統免受任何第三方入侵、病毒或
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黑客攻擊、信息或數據盜竊或其他類似活動。未來發生的任何此類事件都可能降低客户滿意度,損害我們的聲譽,並導致 我們的收入大幅下降。
此外,我們必須繼續升級和改進我們的技術平臺以支持我們的業務增長,如果做不到這一點 可能會阻礙我們的增長。但是,我們不能向您保證我們會成功執行這些系統升級和改進策略,也不能保證這些系統升級和改進策略的執行何時會有效。具體而言,我們的系統在升級過程中可能會中斷,新技術或基礎設施可能無法及時與現有系統完全集成,甚至根本無法集成。如果我們現有或未來的技術平臺 無法正常運行,可能會導致系統中斷和響應時間變慢,影響數據傳輸,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響。
我們的業務依賴於中國互聯網和移動互聯網基礎設施以及電信網絡的表現,這可能無法 支持與我們增長相關的需求。
我們的業務運營在很大程度上依賴於 中國互聯網基礎設施的性能和可靠性、我們的服務提供商網絡對帶寬和服務器的持續可訪問性,以及我們技術平臺的持續性能、可靠性和可用性。我們使用互聯網 向消費者和第三方商家提供服務,他們訪問我們的網站和互聯網上的移動應用程序。我們依賴中國主要電信公司為我們的服務提供帶寬,如果出現中斷、故障或其他問題,我們可能無法訪問 類似的替代網絡或服務。由於地震等全國性災難或當地政府的決定,某些地區可能無法接入互聯網。我們平臺上的 互聯網流量激增,無論原因如何,都可能嚴重中斷我們通過我們的平臺和店內提供的服務,或者導致我們的技術系統和我們的平臺關閉。如果我們 在國家或地區層面通過互聯網提供服務時遇到技術問題或系統關閉,我們可能會遇到對我們服務的需求減少、收入減少和成本增加的情況。因此,我們的業務、經營業績和財務狀況都會受到不利影響。
客户增長和移動設備上的活動取決於我們無法控制的移動操作系統、網絡和標準的有效 使用。
除了我們的網站,消費者和第三方 商家也可以通過我們的移動應用程序訪問我們的服務。儘管我們的移動應用在歷史上並不佔我們市場上總交易量的很大一部分,但如果我們在將移動應用集成到移動設備方面遇到困難,或者如果我們與移動操作系統提供商或移動應用下載商店的關係出現問題,如果我們的應用 與下載商店上的競爭應用相比受到不利待遇,或者如果我們面臨分發或讓消費者或第三方商家使用我們的移動應用的成本增加,那麼我們未來的增長和運營結果可能會受到影響。我們進一步依賴我們的 移動應用程序與我們無法控制的流行移動操作系統(如iOS和Android)的互操作性,此類系統中任何降低我們網站功能或優先對待競爭產品的更改都可能對我們網站在移動設備上的使用產生不利的 影響。如果消費者或第三方商家在他們的移動設備上訪問和使用我們的網站變得更加困難,或者如果消費者或第三方商家選擇不在他們的移動設備上訪問或使用我們的網站,或者使用不提供訪問我們網站的移動產品,我們的客户增長可能會受到損害,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
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我們已經授予,並可能繼續授予股票激勵計劃下的期權和其他類型的獎勵, 這可能會導致基於股票的薪酬支出增加。
我們於2016年3月通過經修訂及重訂的股票激勵計劃, 連同其後的五項修訂,稱為2016年度計劃,目的是發放以股份為基礎的薪酬獎勵,以吸引、激勵、保留及獎勵某些董事、高級管理人員、僱員及其他合資格人士,並進一步將獲獎者的利益與股東的利益聯繫起來。 根據2016年計劃下的所有獎勵可發行的普通股最高總數為21,920,964股普通股。截至 本招股説明書發佈之日,我們已授予購買28,464,273股普通股的期權,其中已發行普通股共計19,728,141股。我們還在2021年通過了2021年股票激勵計劃或2021年計劃, 根據2021年計劃可能發行的普通股總數最多為6021,619股。截至本招股説明書日期,根據2021年計劃,已授予和發行2964,091個限制性股票單位。
本次發售完成後,根據2016計劃授予的已授予的期權將可行使。因此,我們預計在本次發行完成後,將記錄基於股票的累計薪酬費用 。如果本次發行於2020年12月31日完成,我們將確認截至2020年12月31日已授予的期權的基於股票的薪酬支出人民幣9180萬元(合1400萬美元)。截至2021年3月31日,如果本次發行於2021年3月31日完成,1.036億元人民幣(合1580萬美元)的股票補償將立即得到確認。 根據2021年計劃授予的限制性股票單位以及未來可能授予的任何額外獎勵也將對我們未來的運營業績產生影響。我們相信,發放基於股份的薪酬對於我們吸引和留住關鍵人員和員工的能力具有重要意義 ,我們將在未來繼續向員工發放基於股份的薪酬。因此,我們與股票薪酬相關的費用可能會增加, 這可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外,在行使期權或其他類型的獎勵時增發股本將進一步稀釋我們股東的權益。
我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權,這可能會損害我們的業務和競爭地位。
我們認為我們的商標、版權、專利、域名、專有技術和 類似的知識產權對我們的成功至關重要,我們依靠知識產權法和合同安排(包括機密性、發明轉讓 和與員工和其他人的競業禁止協議)相結合來保護我們的專有權利。儘管採取了這些措施,我們的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避或挪用,或者此類知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢。此外,不能保證我們的專利申請將獲得批准,任何已頒發的專利都將 充分保護我們的知識產權,也不能保證這些專利不會受到第三方的挑戰,不會被司法當局認定為無效或不可強制執行。此外,由於我們行業的技術變革速度很快,我們的部分業務依賴於由第三方開發或許可的技術,因此我們可能無法或無法以合理的條款從這些第三方獲得或繼續獲得許可和技術。
在中國,知識產權的登記、維護和執行往往很困難。法定法律和法規受司法解釋和執行 制約,由於缺乏明確的法定解釋指導,可能不會一致適用。交易對手可能會 違反機密性、發明轉讓和競業禁止協議,對於任何此類違規行為,我們可能沒有足夠的補救措施。因此,我們可能無法在中國有效地保護我們的知識產權或執行我們的合同權利。監管 任何
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未經授權使用我們的知識產權既困難又代價高昂,我們採取的措施可能不足以防止侵犯或挪用我們的知識產權。如果我們訴諸訴訟來執行我們的知識產權,這類訴訟可能會導致鉅額成本和我們的管理和財務資源被轉移,並可能使我們的知識產權面臨被 無效或範圍縮小的風險。我們不能保證我們會在這類訴訟中獲勝,即使我們真的勝訴,我們也可能得不到有意義的賠償。此外,我們的商業祕密可能被泄露或以其他方式泄露給我們的競爭對手, 或被我們的競爭對手獨立發現。任何未能維護、保護或執行我們的知識產權的行為,都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能會受到知識產權侵權指控,這可能是昂貴的辯護,並可能擾亂我們的業務和運營。
我們不能確定我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的專利、版權或 其他知識產權。我們將來可能會受到與他人知識產權有關的法律訴訟和索賠。此外, 可能還有其他第三方知識產權被我們或我們市場上的第三方商家提供的產品或服務或我們業務的其他方面侵犯。也可能存在我們沒有意識到我們的產品或業務的其他方面可能無意中侵犯的現有專利 。我們不能向您保證,聲稱與我們技術平臺或業務的某些方面有關的專利持有人(如果存在)不會在中國、美國或任何其他司法管轄區針對我們強制執行此類專利。此外,中國專利法的應用和解釋以及在中國授予專利的程序和標準仍在發展和不確定,我們不能向您保證中國法院或監管機構會同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權,我們可能會為我們的侵權行為承擔責任,或者可能被禁止使用此類知識產權 ,我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。此外,我們可能會產生鉅額費用,並可能被迫將管理層的注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來 以對抗這些第三方侵權索賠, 不管他們的優點如何。針對我們提出的成功的侵權或許可索賠可能會導致重大的金錢責任,並可能因限制或禁止我們使用相關知識產權而嚴重擾亂我們的業務和運營。 此外,我們在產品和服務中使用開源軟件。將開源軟件整合到其產品和服務中的公司, 不時會面臨挑戰開源軟件所有權和遵守開源許可條款的索賠。因此,我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件所有權的各方的起訴,或者 不遵守開放源碼許可條款。一些開源軟件許可證要求將開源軟件作為其軟件的一部分分發的用户向此類軟件公開披露全部或部分源代碼,並以不利條款或免費提供 開源代碼的任何衍生作品。任何披露我們的源代碼或支付違約賠償金的要求都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況造成損害。
如果我們不能建立和維護有效的財務報告內部控制系統,我們可能無法準確地報告我們的財務結果 或防止欺詐。
在此次發行之前,我們一直是一傢俬人公司,會計人員和其他資源有限,無法 解決我們對財務報告的內部控制。在對截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的財年的合併財務報表進行審計時,我們和我們的獨立註冊會計師事務所 發現了我們對財務報告的內部控制存在一個重大缺陷。正如美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)制定的標準所定義的那樣,實質性的弱點是 的缺陷,
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財務報告內部控制方面的缺陷或缺陷組合,使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。 財務報告的內部控制存在缺陷,因此有可能無法及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯報 。
發現的重大弱點是我們公司缺乏足夠熟練的 具備美國GAAP知識的員工來進行財務報告,並且缺乏正式的會計政策和程序手冊來確保正確的財務報告符合美國GAAP和SEC的要求。這一重大弱點如果不及時補救,可能會導致我們未來合併財務報表中的重大錯報。我們和我們的獨立註冊會計師事務所都沒有對我們的內部控制進行全面評估,目的是 識別和報告我們在財務報告內部控制方面的重大弱點和其他控制缺陷。如果我們對我們的財務報告內部控制進行了正式評估,或者我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制進行了審計,可能會發現其他缺陷。
在找出重大弱點後,我們已採取措施,並計劃繼續採取措施補救這些不足之處。參見管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-財務報告內部控制。然而,這些措施的實施可能不能完全解決我們財務報告內部控制中的這些缺陷,我們不能斷定這些缺陷已經得到完全補救。我們未能糾正這些缺陷或未能發現和解決任何其他缺陷,可能會導致我們的 財務報表不準確,並削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。此外,無效的財務報告內部控制可能會嚴重阻礙我們 防止欺詐的能力。
此次發行完成後,我們將遵守2002年的薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404節或第404節要求我們將管理層關於財務報告內部控制有效性的報告包括在我們的Form 20-F年度報告中,從我們成為上市公司後的第二份Form 20-F年度報告開始 。此外,在我們不具備新興成長型公司的資格後,我們的獨立註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制 的有效性。我們的管理層可能會得出結論,我們對財務報告的內部控制是無效的。此外,即使我們的 管理層得出結論認為我們的財務報告內部控制是有效的,如果我們的獨立註冊會計師事務所在進行了自己的獨立測試後,如果對我們的 內部控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意,或者如果它對相關要求的解釋與我們不同,也可能會出具不利報告。此外,一旦我們成為一家上市公司,在可預見的未來,我們的報告義務可能會 給我們的管理、運營和財務資源及系統帶來巨大壓力。我們可能無法及時完成評估測試和任何所需的補救措施。
在記錄和測試我們的內部控制程序的過程中,為了滿足第404節的要求,我們可能會發現財務報告內部控制的其他弱點和不足。如果我們未能保持財務報告內部控制的充分性,因為這些標準會不時修改、補充或修訂,我們 可能無法持續地得出結論,即我們根據第404條對財務報告進行了有效的內部控制。一般而言,如果我們不能實現並保持有效的內部控制環境, 可能會導致我們的財務報表出現重大錯報,還可能削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。因此,我們的業務、 財務狀況、經營業績和前景,以及美國存託憑證的交易價格可能會受到實質性的不利影響。此外,對財務報告的內部控制無效可能會使我們面臨更多風險
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欺詐或濫用公司資產的風險,並使我們可能面臨從我們上市的證券交易所退市、監管調查以及民事或刑事制裁。我們還可能被要求 重述我們之前幾個時期的財務報表。
我們的保險覆蓋範圍有限,這可能會使我們面臨鉅額成本和 業務中斷。
我們為員工提供社會保障保險,包括養老保險、失業保險、工傷保險、生育保險和醫療保險。然而,中國的保險公司目前提供的商業相關保險產品有限。與中國的行業慣例一致,我們不投保 業務中斷或產品運輸保險,也不投保關鍵人物保險。我們不能向您保證我們的保險覆蓋範圍足以防止我們遭受任何損失,或者我們將能夠 根據我們目前的保險單及時成功地索賠我們的損失,或者根本不能。如果我們的保單沒有承保任何損失,或者賠償金額明顯低於我們的實際損失,我們的 業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
在我們的業務運營過程中,我們可能會不時受到法律 訴訟或行政處罰。
在我們的正常業務過程中,我們可能會不時受到法律訴訟或 行政處罰,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。使用我們服務的消費者和企業、競爭對手、民事或刑事調查和訴訟程序中的政府實體或其他實體可能會對我們提出實際或涉嫌違法的索賠 。這些索賠可以根據各種法律 提出,包括但不限於與產品責任、消費者保護、知識產權、不正當競爭、隱私、勞動和就業、證券、房地產、侵權、合同、財產和員工福利相關的法律。我們可能會 繼續參與各種法律或行政訴訟,不能保證我們會在法律和行政訴訟中成功地為自己辯護,或根據各種法律維護我們的權利。即使我們成功地在法律和行政行動中為自己辯護,或者根據各種法律維護我們的權利,向涉及的各方強制執行我們的權利也可能是昂貴、耗時的,最終也是徒勞的。這些 行為可能使我們面臨負面宣傳、鉅額金錢損害賠償和法律辯護費用、禁令救濟以及刑事和民事罰款和處罰,包括但不限於暫停或吊銷經營 業務的執照。
美國和國際貿易政策的變化,特別是對華貿易政策的變化,可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
美國政府最近發表的聲明和採取的某些行動可能會導致美國和國際貿易政策的潛在變化,包括最近徵收的影響中國製造的某些產品的關税。目前尚不清楚是否會採用新的關税(或其他新的法律或法規),以及在多大程度上會採用新的關税(或其他新法律或法規),也不知道任何此類行動會對我們或我們的行業和用户產生什麼影響。雖然跨境業務可能不是我們的重點領域,但如果我們計劃未來在國際上開展業務,政府在國際貿易方面的任何不利政策,如資本管制或 關税,都可能影響對我們產品和服務的需求,影響我們產品的競爭地位,或者阻止我們在某些國家銷售產品。如果實施任何新的關税、立法和/或法規,或者 如果重新談判現有的貿易協定,或者特別是如果美國政府因最近的美中貿易緊張局勢而採取報復性貿易行動,這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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我們可能需要額外資本,而融資條款可能無法為我們接受,甚至根本無法提供。
我們相信,我們目前的現金和現金等價物以及預期的運營現金流將足以滿足我們未來12個月預期的 現金需求。但是,我們可能需要額外的資金來實現我們的業務目標,應對商業機會、挑戰或不可預見的情況,包括提高我們的品牌知名度、建立和 維護我們的線下網絡、開發新產品或服務或進一步改進現有產品和服務,以及獲取互補的業務和技術。如果我們現有的資源不足以滿足我們的現金需求,我們 可能會尋求獲得信貸安排或出售額外的股權或債務證券。出售額外的股權證券可能會導致我們現有股東的股權被稀釋。債務的產生將導致償債義務增加 ,並可能導致運營和融資契約限制我們的運營。目前還不確定是否可以獲得我們可以接受的融資金額或條款(如果有的話)。
我們保留現有財務資源並以可接受的條款獲得額外融資的能力受到各種不確定性的影響, 包括但不限於:
| 中國或我們計劃在其募集資金的其他司法管轄區的經濟、政治和其他條件 ; |
| 中華人民共和國政府關於銀行貸款和其他信貸安排的政策; |
| 中華人民共和國政府對外商投資和中國汽車工業的管理規定; |
| 我們可以尋求籌集資金的資本市場條件;以及 |
| 我們未來的經營業績、財務狀況和現金流。 |
如果我們不能以令人滿意的條件獲得足夠的融資或融資,我們繼續追求我們的業務目標和 應對商機、挑戰或不可預見的情況的能力可能會受到極大限制,我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。
我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他疫情相關的風險,例如新冠肺炎的爆發,這 可能會嚴重擾亂我們的運營。
我們的業務可能會受到流行病的影響,包括新冠肺炎、禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症、甲型H1N1流感、埃博拉病毒或其他流行病。任何此類事件都可能導致我們的日常運營嚴重中斷, 包括我們的履約基礎設施和客户服務中心,甚至可能需要暫時關閉我們的設施。近年來,中國和全球都爆發了疫情。例如,2020年初,為應對加強遏制新冠肺炎傳播的力度,中國政府採取了一系列行動,包括延長春節假期,隔離感染或懷疑患有新冠肺炎的個人,禁止居民免費出行,鼓勵企業員工離家辦公,取消公共活動等。新冠肺炎還導致中國各地的許多企業辦公室、零售店、製造設施和工廠暫時關閉。我們已經採取了一系列措施來應對 疫情,其中包括為我們的一些員工安排遠程工作,以及暫時允許政府利用我們的履約基礎設施和後勤服務來緩解危機。這些措施可能會降低我們運營的能力和效率,並對產品採購產生負面影響,進而可能對我們的運營結果產生負面影響。新冠肺炎對我們 行動結果的影響程度將取決於疫情的未來發展,包括有關全球疫情嚴重程度和為控制疫情采取的行動的新信息,這些都是高度不確定和不可預測的。此外,
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我們的運營結果可能會受到不利影響,因為疫情可能會損害中國整體經濟。就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言,它還可能增加本年度報告中描述的許多其他風險,例如與我們的負債水平有關的風險、我們產生足夠的 現金流來償還債務的需要以及我們遵守管理我們債務的協議中包含的公約的能力。
我們 也容易受到自然災害和其他災難的影響。如果未來發生任何此類災難,影響我們在中國有主要業務的地方,我們的業務可能會因人員損失和財產損失(包括我們的庫存和技術系統)而受到實質性和不利的影響。如果我們的供應商、消費者、第三方商家或商業夥伴受到此類自然災害或健康流行病的影響,我們的運營也可能受到嚴重幹擾。
與我們的公司結構相關的風險
如果 中國政府發現建立我們在中國的某些業務運營結構的協議不符合與相關行業相關的中國法規,或者如果這些法規或對 現有法規的解釋在未來發生變化,我們可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。
外資擁有我們業務的某些部分,包括增值電信服務,受中國現行法律法規的限制。 例如,外國投資者在增值電信服務提供商的股權合計不得超過50%(不包括電子商務, 國內多方通信,存儲轉發任何主要外國投資者都必須在提供增值電信服務方面有良好的業績記錄和運營經驗 。我們是一家開曼羣島公司,我們的中國子公司被視為外商投資企業。為遵守中國相關法律法規,吾等透過持有互聯網內容相關服務(不包括信息搜索及查詢服務、信息社區服務及實時互動信息服務及信息保護及處理服務)VATS牌照的其中一家VIE,或將獲得VATS在線數據處理及交易處理業務VATS牌照的上海悦怡,進行該等業務活動。 我們的其中一家VIE,即持有VATS互聯網內容相關服務(不包括信息搜索及查詢服務、信息社區服務及實時互動信息服務及信息保護及處理服務)的上海萬物新盛,或將獲得VATS在線數據處理及交易處理業務VATS牌照的上海悦怡,進行該等業務活動。上海萬物新盛72.3425的股權由我們的創始人、董事長兼首席執行官陳學峯先生持有,27.6575的股權由我們的前董事孫文軍先生持有。陳學峯先生和孫文軍先生是中國公民。我們的外商獨資企業, 上海愛輝,已經與我們的VIE(包括上海萬物新盛)及其各自的股東達成了一系列合同安排,使我們能夠:
| 對我們的職業安全工程師實行有效控制; |
| 獲得實質上的所有經濟利益,並承擔承擔我們的VIE的實質上的所有損失的義務;以及 |
| 在中國法律允許的範圍內,有獨家選擇權購買我們VIE的全部或部分股權。 |
由於這些合同安排,我們控制併成為我們的VIE和 的主要受益者,因此根據美國公認會計原則將它們的財務結果及其子公司合併到我們的合併財務報表中。有關這些合同安排的詳細討論,請參閲公司歷史和結構。
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我們的中國律師韓坤律師認為,(I)我們在中國的外商獨資企業 和我們在中國的VIE的所有權結構,在本次發行生效後,目前和緊隨其後,在所有實質性方面都沒有違反目前生效的強制性中國法律法規;及(Ii)吾等外商獨資企業、吾等合資企業及其各自股東之間受中國法律管限的合約安排並無在各重大方面違反現行有效的強制性中國法律或法規,且對該等安排的每一方均有效及具約束力,並可根據其條款及適用的中國現行法律及法規, 對每一方強制執行。(B)我們的外商獨資企業、我們的合資企業及其各自股東之間的合約安排並無違反現行有效的強制性中國法律或法規,並對該等安排的每一方均有效及具有約束力。然而,我們的中國律師也建議我們,目前和未來中國法律、法規和規則的解釋和 適用存在很大的不確定性;因此,中國監管當局可能會採取與我們的中國律師的意見相反的觀點。目前還不確定是否會通過任何與可變利益實體結構有關的新的中國法律或法規,或者如果通過,它們將提供什麼。如果我們或我們的VIE被發現違反了任何現有或未來的中國法律或法規,或未能獲得或保持任何所需的許可或批准,中國相關監管機構將擁有廣泛的酌處權,以採取行動處理此類違規或失敗,包括:
| 吊銷該單位的營業執照和(或)經營許可證; |
| 停止、限制或者限制我們的經營; |
| 處以罰款,沒收我們的外商獨資企業或我們的VIE的收入,或者施加我們或我們的VIE可能無法遵守的其他要求 ; |
| 要求我們重組所有權結構或業務,包括終止與我們的VIE的合同安排和取消我們VIE的股權質押注冊,這反過來將影響我們鞏固VIE、從VIE獲得經濟利益或對VIE實施有效控制的能力;或 |
| 限制或禁止我們將此次發行所得資金用於資助我們在中國的業務和運營。 |
任何這些處罰的實施都會對我們的經營能力造成實質性的不利影響。此外,如果中國政府當局發現我們的法律 結構和合同安排違反中國法律和法規,尚不清楚中國政府的行動將對我們以及我們在合併財務報表中合併我們VIE的財務結果的能力產生什麼影響。如果這些政府行動中的任何一項導致我們失去指導我們VIE活動的權利,或我們從VIE獲得幾乎所有 經濟利益和剩餘回報的權利,並且我們無法以令人滿意的方式重組我們的所有權結構和運營,我們將無法再在我們的 合併財務報表中合併VIE的財務結果。這兩個結果中的任何一個,或者在這種情況下可能對我們施加的任何其他重大處罰,都將對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新頒佈的外商投資法可能會影響我們目前的公司結構和業務運作。
2019年3月15日,全國人民代表大會公佈了《外商投資法》,自2020年1月1日起施行。 由於該法較新,其解釋和實施存在不確定性。外商投資法沒有明確劃分通過合同安排控制的可變利益實體 如果最終由外國投資者控制,是否會被視為外商投資企業。然而,在外商投資的定義下有一個包羅萬象的條款, 包括外國投資者通過法律、行政法規或國務院規定的其他方式在中國進行的投資。因此,它仍為未來的法律、行政方面留有餘地
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國務院的法規或規定將合同安排規定為外商投資的一種形式,目前還不確定我們的合同安排是否會被 視為違反了外商在中國投資的市場準入要求,如果是,我們的合同安排應該如何處理。
外商投資法給予外商投資主體國民待遇,但商務部和國家發展和改革委員會不時修訂的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》中規定限制外商投資或者禁止外商投資的外商投資主體除外。外商投資法規定,外商投資實體不得在被禁止的行業經營,如果經營被禁止的行業,將需要市場準入許可和 中國相關政府部門的其他批准。2019年12月26日,最高人民法院發佈了《關於實施外商投資法若干問題的解釋》,並於2020年1月1日起施行。根據FIL解釋,如果發現投資協議 是為了在負面清單下禁止的行業進行投資,或者為了在不滿足負面清單中列出的條件的情況下投資於受限制的行業而簽訂的,那麼任何關於投資協議無效的索賠都將得到法院的支持。 如果我們通過合同安排對我們VIE的控制被視為未來的外國投資,並且我們VIE的任何業務被限制或禁止在負面清單下進行外國投資 ,我們的VIE的任何業務都被限制或禁止在負面清單下進行外國投資 如果我們通過合同安排對我們VIE的控制被視為未來的外國投資,並且我們VIE的任何業務被限制或禁止在負面清單下進行外國投資 允許我們控制VIE的合同安排可能被認為是無效和非法的,我們可能被要求解除此類 合同安排和/或重組我們的業務運營, 其中任何一項都可能對我們的業務運營產生實質性的不利影響。
此外,如果未來的法律、行政法規或規定要求公司就現有的 合同安排採取進一步行動,我們可能會面臨很大的不確定性,無法及時或根本不能完成此類行動。如果不及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰 可能會對我們當前的公司結構和業務運營造成重大不利影響。
我們的很大一部分業務運營依賴於與VIE及其各自股東的合同安排,這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效。
2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月,我們的VIE分別貢獻了我們合併總收入的98.5%、98.9%、96.4%和97.3% 。我們一直依賴,並預計將繼續依靠與我們的VIE及其各自股東的合同安排來開展我們的業務。有關這些合同安排的説明,請參閲公司歷史和 結構。在為我們提供對VIE的控制權方面,這些合同安排可能不如直接所有權有效。例如,我們的VIE及其各自的股東可能會違反與我們的合同安排,其中包括 未能以可接受的方式開展業務或採取其他有損我們利益的行動。
如果 我們對我們的VIE擁有直接所有權,我們將能夠行使我們作為股東的權利,對我們VIE的董事會進行變更,這反過來可以在任何適用的信託義務的約束下,在 管理層實現變更。不過,在現行的合約安排下,我們有賴於我們的職業資格投資機構及其股東履行合約所訂的責任,對我們的職業資格投資企業行使控制權。我們VIE的股東 可能不符合我們公司的最佳利益,或者可能不履行這些合同規定的義務。此類風險在我們打算通過 經營業務的整個期間都存在
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與我們VIE的合同安排。如果與這些合同有關的任何爭議仍未解決,我們將不得不通過中國法律和法院的運作來執行我們在這些合同下的權利,因此將受到中國法律體系不確定性的影響。見?我們的VIE或其各自股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務,將對我們的業務產生重大和不利的影響。因此,我們與VIE的合同安排可能不像直接所有權那樣有效地確保我們對業務運營的相關部分的控制。
如果我們的VIE或其各自的股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務,將對我們的業務產生重大和 不利影響。
雖然我們VIE的股東在我們的VIE中持有記錄在案的股權,但根據相關股東投票權代理協議的條款,每個此類股東都已 不可撤銷地授權WFOE或其指定人員行使其作為我們VIE的股東的權利。然而,如果我們的VIE或其各自的股東 未能履行合同安排下各自的義務,我們可能不得不承擔鉅額成本並花費額外資源來執行此類安排。我們還可能不得不依賴中國法律下可能的補救措施, 包括尋求特定履行或禁令救濟,以及索賠,我們不能向您保證這些措施在中國法律下是足夠或有效的。例如,如果我們的VIE的股東在我們根據這些合同安排行使購買選擇權時拒絕將其在我們VIE的股權 轉讓給我們或我們的指定人,或者如果他們對我們不守信用,我們可能不得不採取法律行動迫使他們履行其 合同義務。
我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決 爭議。因此,這些合同將根據中國法律進行解釋,任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律體系不如美國等其他一些司法管轄區那麼發達。因此,中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。請參閲與在中國做生意相關的風險 與中國法律制度有關的不確定性和中國法律法規的變化可能會對我們產生不利影響。同時,對於可變利益實體情況下的合同安排應如何根據中國法律進行解釋或執行,幾乎沒有先例和正式指導 ,因此可能很難預測仲裁小組將如何看待此類合同安排。此外,根據中國法律,仲裁員的裁決是最終裁決,各方當事人不能在法院對仲裁結果提出上訴,如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決,勝訴方只能通過仲裁裁決認可程序在中國法院執行仲裁裁決,這將需要額外的費用和延誤。
我們的VIE之一上海萬物新盛持有我們的互聯網內容相關服務(不包括信息搜索和查詢服務、信息社區服務和實時互動信息服務以及信息保護和處理服務)的VATS牌照,其全資子公司上海悦怡將獲得VATS在線數據處理和交易處理業務(經營電子商務,不包括互聯網金融和電子叫車服務)的VATS牌照 。如果我們不能執行合約安排,我們可能不能有效地控制我們的VIE,而我們進行這些業務的能力可能會受到負面影響。
我們VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突,這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們兩家VIE中的一家,上海萬物新盛,72.3425的股份由我們的創始人、董事長兼首席執行官陳學峯先生持有 ,27.6575的股份由我們的創始人、董事長兼首席執行官孫文軍先生持有。
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前主管。另一家VIE,深圳市綠創網絡科技有限公司,由我們的員工瀋海晨先生全資擁有。 我們VIE的股東與我們的WFOE和VIE簽訂了一系列合同安排,根據這些安排,我們擁有VIE的控制權,並且是VIE的主要受益者。我們VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突 。他們可能會違反或導致我們的VIE違反或拒絕續簽我們與他們和我們的VIE之間的現有合同安排,這將對我們有效控制我們的VIE的能力產生實質性的不利影響, 從他們那裏獲得基本上所有的經濟利益。例如,股東可能會導致我們與VIE之間的協議以對我們不利的方式履行,其中包括未能及時將根據 合同安排到期的款項匯給我們。我們不能向您保證,當利益衝突發生時,這些股東中的任何一個或所有人都會以我們公司的最佳利益為行動,或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。
目前,吾等並無任何安排處理該等股東與本公司之間潛在的利益衝突,惟吾等可根據與該等股東訂立的期權購買協議 行使購股權,要求彼等在中國法律許可的範圍內,將其於VIE的所有股權轉讓予吾等指定的中國實體或個人。對於同時也是我們董事和高級管理人員的個人,我們依賴他們遵守開曼羣島的法律,該法律規定,董事和高級管理人員對公司負有受託責任,要求他們本着誠信行事,並遵循他們 認為對公司最有利的原則行事,不得利用他們的職位謀取私利。我們VIE的股東已簽署股東投票權代理協議,任命我們的WFOE或由我們的WFOE指定的人員代表他們投票,並作為我們VIE的股東行使投票權。如果我們不能解決我們與VIE股東之間的任何利益衝突或糾紛,我們將不得不依靠法律程序,這可能導致 我們的業務中斷,並使我們面臨任何此類法律程序結果的極大不確定性。
我們VIE的股東 可能涉及與第三方的個人糾紛或其他事件,這些事件可能會對他們在相關VIE中各自的股權以及我們與相關 實體及其股東的合同安排的有效性或可執行性產生不利影響。例如,如果我們VIE的任何股東與其配偶離婚,配偶可聲稱該股東持有的相關VIE的股權是其共同財產的一部分,應在該股東及其配偶之間分配。如果該索賠得到法院支持,相關股權可能由股東的配偶或根據我們的合同安排不受 義務約束的另一第三方獲得,這可能導致我們失去對相關VIE的有效控制。同樣,如果我們VIE的任何股權被第三方繼承,而當前的合同 安排不具有約束力,我們可能會失去對相關VIE的控制,或不得不通過產生不可預測的成本來保持這種控制,這可能會對我們的業務和運營造成重大幹擾,並損害我們的財務狀況 和運營結果。
儘管根據我們目前的合同安排,(I)陳學峯先生、孫文軍先生和瀋海晨先生的配偶分別簽署了一份配偶同意書,根據該同意書,每一位配偶同意不對我們VIE的股東持有的股權主張任何權利,並將採取一切 行動確保合同安排的履行,以及(Ii)VIE及其股東在未經雙方同意的情況下,不得將各自的任何權利或義務轉讓給任何第三方。我們 不能向您保證這些承諾和安排將得到遵守或有效執行。如果其中任何一項被違反或變得不可執行並導致法律訴訟,可能會擾亂我們的業務,分散我們 管理層的注意力,並使我們面臨任何此類法律訴訟結果的極大不確定性。
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與我們的VIE相關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查,他們 可能會確定我們或我們的VIE欠額外的税款,這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。
根據適用的中國法律和法規,關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑 。若中國税務機關認定可變利益實體合約安排並非以獨立方式訂立,以致根據適用的中國法律、規則及法規不允許減税,並以轉讓定價調整的形式調整吾等VIE的收入,吾等可能面臨重大及不利的税務後果。轉讓定價調整除其他事項外,可能導致我們的VIE為中國税務目的記錄的費用扣除減少,這反過來可能增加他們的納税義務。此外,中國税務機關可根據適用規定對我們的 VIE徵收懲罰性利息和其他處罰,以支付調整後的未繳税款。如果我們的VIE納税義務增加,或者如果他們被要求支付懲罰性利息和其他 罰款,我們的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的VIE破產或受到解散或清算程序的約束,我們可能會失去使用和享受VIE持有的資產的能力,這些資產對我們業務的某些部分的運營至關重要。
作為我們與VIE的合同安排的一部分,我們的VIE 及其子公司持有對我們業務的某些部分的運營至關重要的某些資產,包括知識產權以及房屋和增值税許可證。如果我們的VIE破產,其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束 ,我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。根據合同 安排,未經我們事先同意,我們的VIE不得以任何方式出售、轉讓、抵押或處置其在業務中的資產或合法或實益權益。如果我們的VIE進行自願或非自願清算程序, 獨立的第三方債權人可能會要求部分或全部這些資產的權利,從而阻礙我們的業務運營能力,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們中國子公司和VIE的印章沒有妥善保管、被盜或被未經授權的人使用或用於未經授權的目的,這些實體的公司治理可能會受到嚴重和不利的損害。
在中國,公司印章或印章是公司對第三方的合法 代表,即使沒有簽名也是如此。每一家在中國合法註冊的公司都被要求保留一個公司印章,必須在當地公安局登記。 除了此強制性的公司印章外,公司還可能有其他幾枚可用於特定目的的印章。我們中國子公司和VIE的印章通常由我們根據我們的 內部控制程序指定或批准的人員安全持有。如果這些印章沒有妥善保管、被盜或被未經授權的人使用或用於未經授權的目的,這些實體的公司治理可能會受到嚴重和不利的損害,這些 法人實體可能必須遵守如此蓋章的任何文件的條款,即使這些印章是由缺乏必要權力和權限的個人蓋章的。此外,如果印章被未經授權的人員濫用,我們 可能會遇到正常業務運營中斷的情況。我們可能不得不採取公司或法律行動,這可能涉及大量的時間和資源來解決,同時分散管理層對我們運營的注意力。
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與在中國做生意相關的風險
中國經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
我們的大部分資產和業務都位於中國。因此,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能在很大程度上受到中國總體政治、經濟和社會狀況的影響,也可能在很大程度上受到中國整體經濟持續增長的影響。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同,包括政府的參與程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府已經採取措施強調利用市場力量進行經濟改革,減少生產性資產的國有所有權,並在企業中建立完善的公司治理,但中國相當大一部分生產性資產仍然歸政府所有。此外,中國政府繼續通過實施產業政策,在規範行業發展方面發揮重要作用。中華人民共和國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇,對中國的經濟增長實施重大控制。
雖然中國經濟在過去幾十年中經歷了顯著的增長,但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間,增長都是不平衡的。 2010年以來,中國經濟增速逐漸放緩,2020年新冠肺炎對全球和中國經濟的影響是嚴峻的。中國經濟狀況、中國政府政策或中國法律法規的任何不利變化都可能對中國的整體經濟增長產生重大不利影響。此類發展可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響,導致對我們服務的需求減少,並對我們的競爭地位產生不利影響。中華人民共和國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能會使中國整體經濟受益,但可能會對我們產生負面影響。例如,我們的財政狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。全球和中國經濟的任何長期放緩 都可能減少對我們產品和服務的需求,並對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
有關中國法律體系的不確定性以及中國法律法規的變化可能會對我們產生不利影響。
我們主要通過我們的中國子公司和我們的VIE開展業務。我們在中國的業務受中國法律法規管轄。我們的中國子公司 受適用於外商在華投資的法律法規的約束。中華人民共和國法律體系是以成文法為基礎的民法體系。與普通法制度不同,大陸法系以前的法院判決可以 引用以供參考,但先例價值有限。此外,與外商在華投資有關的中國法律法規的任何新的或變化都可能影響我們的商業環境和我們在中國經營業務的能力。
有時,我們可能要訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。中國的任何行政和法院訴訟 都可能曠日持久,導致鉅額成本以及資源和管理注意力的轉移。由於中國行政和法院當局在解釋和執行法定條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權,因此評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。這些
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不確定性可能會阻礙我們執行已簽訂的合同的能力,並可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
此外,中國的法律體系在一定程度上基於政府政策和內部規則,其中一些政策和內部規則沒有及時公佈或全部公佈,可能具有追溯力。因此,我們可能直到違反這些政策和規則之後才意識到我們違反了這些政策和規則中的任何一項。對我們的合同、財產和程序權利的這種不可預測性可能會 對我們的業務產生不利影響,並阻礙我們繼續運營的能力。
圍繞在美國上市的中國公司 的訴訟和負面宣傳可能會導致我們受到更嚴格的監管審查,並對美國存託憑證的交易價格產生負面影響,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響,包括我們的運營業績、財務狀況、現金流和 前景。
我們認為,圍繞在美國上市的在中國有業務的公司的訴訟和負面宣傳 對這類公司的股價產生了負面影響。多家基於股票的研究機構在審查了中國公司的公司治理實踐、關聯方交易、銷售實踐和財務報表等內容後,發佈了關於中國公司的報告,這些實踐和財務報表導致了國家交易所的特別調查和股票停牌。對我們的任何類似審查,無論其缺乏可取之處,都可能導致管理資源和 精力被轉移,為自己抵禦謠言的潛在成本,ADS交易價格的下降和波動,董事和高級管理人員保險費的增加,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響,包括我們的運營業績、財務狀況、現金流和前景。
您可能在履行法律程序、執行外國 判決或根據外國法律在中國對我們或我們的管理層提起訴訟時遇到困難。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊的公司,我們的大部分資產和業務都位於中國。此外,我們幾乎所有的董事和高級管理人員都居住在中國境內,而且幾乎所有的董事和高級管理人員都是中國公民。因此,您可能很難 向我們或中國大陸境內的人員送達法律程序文件。您可能也很難在美國法院執行根據美國聯邦證券法 中針對我們和我們的高級管理人員和董事的民事責任條款在美國法院獲得的判決,因為他們目前都沒有居住在美國或在美國擁有大量資產。此外,開曼羣島或中國的法院 是否會承認或執行美國法院根據美國或任何州證券法的民事責任條款做出的針對我們或此類人士的判決也存在不確定性。
“中華人民共和國民事訴訟法”對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據“中華人民共和國民事訴訟法”的要求,基於中國與判決所在國之間的條約,或者基於司法管轄之間的對等原則,承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他形式的書面安排,規定相互承認和執行外國判決。此外,根據“中華人民共和國民事訴訟法”,如果中國法院認定外國判決違反中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益,中國法院將不執行鍼對我們或我們的董事和高級職員的外國判決 。因此,目前還不確定中國法院是否會執行美國法院的判決,以及執行判決的依據是什麼。
在美國常見的股東索賠,包括證券法 集體訴訟和欺詐索賠,在中國通常很難從法律或實用角度進行追查。為
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例如,在中國,為在中國境外發起的股東調查或訴訟提供所需信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國有關部門可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制,實施跨境監督管理,但如果沒有相互的、務實的合作機制,這種與美國證券監管機構的合作可能不會有效率。 中國的證券監管機構可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制,實施跨境監督管理。 如果沒有相互的、務實的合作機制,這種合作可能不會有效。根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定,任何境外證券監管機構不得在中國境內直接進行 調查或收集證據,任何單位和個人未經第一百七十七條規定的適當授權,不得提供與證券活動有關的文件或資料。雖然第177條規定的詳細解釋或實施細則 尚未公佈,但海外證券監管機構無法在中國境內直接進行調查或取證活動,可能會進一步增加投資者在保護您的利益方面面臨的 困難。另請參閲?與美國存託憑證和本產品相關的風險,您在保護您的利益方面可能會面臨困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限 ,因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的,與我們作為開曼羣島公司投資相關的風險。
匯率的波動可能會對我們的經營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。
人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動,並受到中國政治和經濟狀況變化以及中國外匯政策等因素的影響。二零零五年七月二十一號,中華人民共和國政府改變了實行了十年的人民幣盯住美元的政策, 在接下來的三年裏,人民幣對美元升值了百分之二十以上。在2008年7月至2010年6月期間,人民幣對美元的升值停止了,人民幣兑美元匯率保持在窄幅區間內。 自2010年6月以來,人民幣兑美元匯率一直在波動,有時幅度很大,而且出人意料。2015年11月30日,國際貨幣基金組織執行董事會完成了對組成特別提款權(SDR)的一籃子貨幣的定期五年審查,並決定從2016年10月1日起,人民幣被確定為可自由使用的貨幣,並將與美元、歐元、日元和英鎊一起作為第五種貨幣納入SDR籃子。2016年第四季度,在美元飆升和中國持續資本外流的背景下,人民幣大幅貶值。這種貶值在2017年停止,在這一年的時間裏,人民幣兑美元升值了約7%。隨着外匯市場的發展,利率自由化和人民幣國際化的進程 ,中國政府未來可能會宣佈進一步調整匯率制度, 我們也不能向您保證,未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
人民幣大幅升值可能會對你的投資產生實質性的不利影響。例如,如果我們需要將此次發行獲得的 美元兑換成人民幣用於我們的運營,那麼人民幣對美元的升值將對我們從兑換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反,如果我們決定 將我們的人民幣兑換成美元用於支付普通股或美國存託憑證的股息或用於其他商業目的,美元對人民幣的升值將對我們可用的美元 金額產生負面影響。
中國可以利用的對衝選擇非常有限,以減少我們對匯率波動的風險敞口。到目前為止, 我們已經進行了套期保值交易,以努力降低我們面臨的外幣兑換風險。雖然我們未來可能會決定進行套期保值交易,
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這些對衝的可用性和有效性可能是有限的,我們可能無法充分對衝風險敞口,甚至根本無法對衝。此外,中國的外匯管理規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力,這可能會放大我們的貨幣匯兑損失。
中國的某些法規可能會使 我們更難通過收購實現增長。
關於外商併購境內企業的規定, 或併購規則,建立了額外的程序和要求,可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜。該規定除其他事項外,要求外國投資者取得中國境內企業控制權的變更交易必須事先通知商務部,並涉及下列情形之一:(一)涉及重要行業; (二)該交易涉及或可能影響國家經濟安全的因素;(三)該交易將導致持有馳名商標或者中華人民共和國 老字號的境內企業控制權變更。我們預計本次發行不會在上述每種情況下觸發商務部預先通知,也不會觸發其他中國政府部門的任何審查,但以下 節披露的在中國開展業務的風險可能需要與此次發行相關的中國證監會的批准,如果需要,我們無法預測我們是否能夠獲得此類 批准。此外,反壟斷法2008年起施行的全國人民代表大會常務委員會頒佈的“中華人民共和國國家外匯管理局條例”要求,被視為集中的、涉及指定成交額門檻的各方的交易,必須經國家市場監管總局(商務部的上級機構)批准後才能完成。此外,規則商務部關於實施外商併購境內企業安全審查制度的意見該法案於2011年9月生效,外商投資安全審查辦法該規定於2021年1月生效,要求外國投資者收購從事軍事相關或某些其他對國家安全至關重要的行業的中國公司,在完成任何此類收購之前,必須接受安全審查。我們可能會 尋求與我們的業務和運營互補的潛在戰略收購。遵守本條例的要求完成此類交易可能非常耗時,任何必要的審批流程,包括 獲得商務部和發改委的批准或批准,都可能延誤或抑制我們完成此類交易的能力,這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。
中國的併購規則和其他某些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序, 這可能會使我們更難通過在中國的收購實現增長。
許多中國法律法規都建立了程序和要求,這可能會使外國投資者在中國的併購活動變得更加耗時和複雜,例如反壟斷法vt.的.外商併購境內企業條例 ,或併購規則,規則商務部部長於 實施外商併購境內企業安全審查制度, 或併購安全審查規則,以及外商投資安全審查辦法,或外國投資安全審查措施。在某些情況下,這些法律法規要求商務部和/或國家發改委在任何情況下都要事先通知商務部和/或國家發改委控制權變更外國投資者控制中國境內企業的交易。此外, 反壟斷法要求如果觸發一定的門檻,在任何業務集中之前都要提前通知相關的反壟斷執法機構。併購安全審查規則規定,引起國防和安全擔憂的外國投資者進行的合併和收購,以及外國投資者可能通過其進行的合併和收購
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對引起國家安全擔憂的國內企業的實際控制受到商務部的嚴格審查,並禁止任何繞過安全審查的企圖,包括 通過代理或合同控制安排安排交易結構。此外,《外商投資安全審查辦法》還規定,外商或在華有關各方在外商投資涉及國家安全的重要信息技術、互聯網產品和服務以及關鍵技術等領域,應主動向 工作機制辦公室報告,導致外商在投資前 獲得被投資企業的實際控制權。將來,我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守相關法規的要求來完成此類 交易可能非常耗時,任何必要的審批流程,包括商務部的審批,都可能延遲或抑制我們完成此類交易的能力,這可能會影響我們擴大業務或保持 市場份額的能力。
中國有關中國居民離岸投資活動的法規可能會限制我們的中國子公司改變其註冊資本或向我們分配利潤的能力,或以其他方式使我們或我們的中國居民實益擁有人承擔中國法律下的責任和處罰。
2014年7月,國家外匯管理局(SAFE)頒佈關於境內居民離岸投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知 ,或安全通告37。外管局第37號通函要求中國居民(包括中國個人和中國法人實體以及因外匯管理而被視為中國居民的外國個人)在外管局或其當地分支機構進行直接或間接離岸投資活動登記,並要求通過往返投資設立的外商投資企業如實披露其控制人。國家外管局第37號通函還要求,如果離岸特殊目的載體的基本 信息發生變化,如中國個人股東、名稱和經營期限發生變化,或者離岸特殊目的載體發生重大變化,如增減出資、股份轉讓或交換、合併或分立,則需要修改外匯局登記。外管局第37號通函適用於吾等為中國居民的股東或實益擁有人,並可能適用於吾等未來進行的任何海外收購。2015年2月,外匯局頒佈了關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知,或稱外管局13號通知,自2015年6月起生效。根據外管局第十三號通知的規定,境外直接投資和對外直接投資的外匯登記申請,包括外匯局第37號通知要求的外匯登記,應向符合條件的銀行而不是外匯局提出。 外國直接投資和對外直接投資的外匯登記,包括外匯局第37號通知要求的外匯登記。符合條件的銀行在外匯局的監督下審核申請並受理登記。
如果作為中國居民的相關股東或實益所有人未能或不能遵守本條例規定的登記程序,或未能披露或歪曲通過往返投資設立的外商投資企業(往返投資實體)的控制人,我們可能會受到罰款和法律制裁,例如對我們跨境投資活動的限制,限制我們中國子公司分配股息和任何減資、減股所得的收益 的能力。 如果我們沒有遵守或不能遵守本條例規定的登記程序,或未能披露或失實陳述通過往返投資設立的外商投資企業的控制人,我們可能會受到罰款和法律制裁,例如限制我們的跨境投資活動,限制我們中國子公司分配股息和任何減資、減股的收益 。此外,如果不遵守上述各種外匯登記要求,根據中國法律,可能會因規避適用的外匯限制而承擔責任 。
我們已接到通知,陳學峯先生和孫文軍先生已按照國家外管局第37號通函的要求,分別在 當地外管局分支機構或符合條件的銀行完成了初步註冊。然而,我們可能不會在任何時候都被完全告知在我公司擁有直接或間接權益的所有中國居民的身份,我們不能提供任何 保證這些中國居民將遵守我們的要求,進行或獲得任何適用的註冊或繼續註冊。
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遵守外管局第37號通函或其他相關規則的所有要求。因此,我們不能向您保證,我們所有屬於中國居民或實體的股東或實益所有人 已經遵守,並將在未來進行或獲得外管局規定的任何適用登記或批准。我們往返投資實體的變更登記可能無法及時完成。 我們的股東或實益所有人未能遵守外管局規定,或我們未能修改我們中國子公司的外匯登記,可能會使我們受到罰款或法律制裁,限制我們的海外或跨境投資活動,限制我們的中國子公司進行分派或支付股息的能力,或影響我們的所有權結構。因此,我們的業務運營和向您分配利潤的能力可能會受到實質性的不利影響。
如果未能遵守中華人民共和國有關員工股票激勵計劃註冊要求的規定,可能會對中華人民共和國 計劃參與者或我們處以罰款和其他法律或行政處罰。
2012年2月,外匯局頒佈了《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知 ,取代了2007年頒佈的較早規則。根據本規則,中國公民和在中國居住連續不少於一年的非中國公民參加境外上市公司的任何股票激勵計劃,除少數例外情況外, 必須通過境內合格代理(可能是該境外上市公司的中國子公司)向外滙局登記,並完成某些其他手續。此外,還必須聘請境外委託機構 辦理股票期權的行使或出售以及股份和權益的買賣事宜。我們和我們的高管以及其他在中國連續居住不少於一年的中國公民並已獲得期權的高管和其他員工,在本次發行完成後成為海外上市公司時,將受本規定的約束。未能完成安全註冊可能會對實體處以最高300,000元人民幣的罰款,對個人處以最高50,000元人民幣的罰款,以及法律制裁,還可能限制我們向中國子公司提供額外資本的能力,並限制我們中國子公司向我們分配股息的能力。 我們還面臨監管不確定性,這些不確定性可能會限制我們根據中國法律為我們的董事、高管和員工採取額外激勵計劃的能力。參見《中華人民共和國員工持股激勵計劃相關規定》。
此外,國家税務總局(簡稱SAT)已經發布了關於員工股票期權和 限售股的某些通知。根據該等通告,本公司在中國工作的僱員如行使購股權或獲授予限制性股份,將須繳交中國個人所得税。我們的中國子公司有義務向有關税務機關提交與 員工股票期權或限制性股票有關的文件,並扣繳行使股票期權員工的個人所得税。如果我們的員工沒有繳納或者我們沒有按照相關法律法規 扣繳他們的所得税,我們可能會面臨税務機關或其他中國政府部門的處罰。參見《外匯和股利分配條例》《與股票激勵計劃有關的規定》。
中國勞動力成本的增加和更嚴格的勞動法律法規的執行可能會對我們的業務和 我們的盈利能力產生不利影響。
中國的整體經濟和中國的平均工資近年來有所增長,預計將繼續 增長。近年來,我們員工的平均工資水平也有所提高。我們預計,我們的勞動力成本,包括工資和員工福利,將繼續增加。除非我們能夠將這些增加的勞動力成本轉嫁到為我們的服務付費的 人身上,否則我們的盈利能力和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
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此外,我們在與員工簽訂勞動合同和向指定政府機構支付各種法定員工福利方面受到了更嚴格的監管要求,包括養老金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險,以保障員工的 福利。根據“中華人民共和國勞動合同法”及其實施細則,用人單位在簽訂勞動合同、最低工資、支付報酬、確定職工試用期、單方面終止勞動合同等方面都有更嚴格的要求。如果我們決定解僱我們的部分員工或以其他方式改變我們的僱傭或勞動做法,《中華人民共和國勞動合同法》及其實施規則可能會限制我們以理想或經濟高效的方式實施這些改變的能力,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
2010年10月,全國人民代表大會常務委員會公佈了“中華人民共和國社會保險法”,自2011年7月1日起施行,並於2018年12月29日修訂。1999年4月3日,國務院頒佈了《住房公積金管理條例》,並於2002年3月24日和2019年3月24日進行了修訂。根據《社會保險法》和《住房公積金管理條例》的規定,在中國註冊和經營的企業必須自成立之日起30日內辦理社會保險登記和住房公積金繳存登記,並依法為職工繳納養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險等各項社會保險。我們在中國的某些 子公司沒有進行此類註冊,因為這些子公司沒有僱傭任何員工。因此,我們可能會被勞動主管部門責令改正,不遵守命令可能會進一步 對我們處以行政罰款。
由於勞動相關法律法規的解釋和實施仍在發展中,我們不能 向您保證我們的用工行為沒有也不會違反中國的勞動法律法規,這可能會使我們面臨勞資糾紛或政府調查。我們不能向您保證我們已經遵守或將能夠 遵守所有與勞動有關的法律法規,包括有關繳納社會保險和繳納住房公積金的義務。如果我們被認為違反了相關的勞動法律法規,我們 可能會被要求向我們的員工提供額外的補償,我們的業務,財務狀況和經營業績將受到不利影響。
我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金,而對我們的中國子公司向我們付款的能力的任何 限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。
我們是一家開曼羣島控股公司,我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和 融資需求,包括向我們的股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的任何中國子公司在未來以自己的名義產生債務,管理債務的工具 可能會限制它們向我們支付股息或進行其他分配的能力。根據中國法律和法規,我們的中國子公司(每家均為外商獨資企業)只能從根據中國會計準則和法規確定的各自 累計利潤中支付股息。此外,外商獨資企業每年至少要拿出税後利潤的10%(如果有的話)作為法定公積金,直至基金總額達到註冊資本的50%。外商獨資企業可酌情將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分撥入員工福利和獎金基金。這些儲備基金和員工福利獎金基金不能作為紅利分配給我們。
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我們中國子公司的所有收入主要以人民幣計價,不能自由兑換成其他貨幣 。因此,對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們的中國子公司使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。
中國政府可能會繼續加強資本管制,外管局可能會對經常賬户和資本賬户下的跨境交易提出更多限制和實質性的審查程序。對我們中國子公司向我們支付股息或其他付款能力的任何限制,都可能對我們增長、進行可能對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制 。
此外,《企業所得税法》及其實施細則規定,中國公司支付給 的股息,適用最高10%的預扣税率。非中華人民共和國居民企業,除非根據中華人民共和國中央政府與其他 國家或地區政府之間的條約或安排另有規定予以免税或減税非中華人民共和國居民企業註冊成立。
政府對貨幣兑換的控制可能會影響你的投資價值。
中國政府對人民幣兑換外幣以及在某些情況下將貨幣匯出中國實施管制。我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的。在我們目前的公司結構下,我們的開曼羣島控股公司主要依靠我們的中國子公司支付股息來滿足我們可能有的任何現金和融資需求 。根據中國現行的外匯法規,經常項目的支付,包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易,都可以用外幣支付,而無需 外匯局事先批准,並符合某些程序要求。具體地説,根據現有的外匯限制,在沒有事先獲得外管局批准的情況下,我們在中國的中國子公司的運營產生的現金可以用於向我公司支付 股息。但是,如果要將人民幣兑換成外幣並匯出中國以支付資本費用,如償還以外幣計價的貸款 ,則需要獲得相應政府部門的批准或登記。因此,我們需要獲得外管局批准,才能使用我們的中國子公司和VIE運營產生的現金以人民幣以外的貨幣償還各自欠中國境外實體的債務,或以人民幣以外的貨幣支付中國境外的其他資本支出。中國政府今後可以酌情限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求,我們可能無法以外幣支付股息給我們的股東,包括我們的美國存託憑證的持有者。
中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會延遲或 阻止我們利用此次發行所得資金向我們的中國子公司和我們在中國的VIE提供貸款或額外出資,這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。
我們是一家離岸控股公司,通過我們的中國子公司和我們的VIE在中國開展業務。我們可以 向我們的中國子公司和VIE提供貸款,但必須得到政府當局的批准和額度限制,或者我們也可以向我們的中國子公司提供額外的資本金。
對我們中國子公司的任何貸款,根據中國法律被視為外商投資企業,均受中國法規和外匯貸款登記的約束。 比如我們的貸款,
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向我們的中國子公司提供活動融資的資金不得超過法定限額,必須向當地外管局登記,我們向我們中國子公司提供的中長期貸款必須在國家發改委或國家發改委登記註冊。 我們向中國子公司提供的中長期貸款必須在國家發改委或國家發改委登記註冊。此外,外商投資企業應當在其經營範圍內按照真實、自用的原則使用資金。外商投資企業的資金不得用於下列用途:(一)直接或間接用於企業業務範圍以外的支付或者法律、法規禁止的支付;(二)除有關法律、法規另有規定外,直接或間接用於投資銀行本金擔保產品以外的證券或投資;(三)向非關聯企業發放貸款,但營業執照明確允許的除外;(四)支付購買非自用房地產(外商投資房地產企業除外)的相關費用。
國家外匯局公佈國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理的通知 ,或國家外匯管理局第19號通告,自2015年6月起生效,以取代國家外匯管理局綜合司關於改進外商投資企業外匯資金支付結算管理有關操作問題的通知 , 國家外匯管理局綜合司關於加強外商投資企業外匯資金支付結算管理有關操作問題的補充通知 ,及國家外匯管理局關於在部分地區開展外商投資企業外匯資金結算管理方式改革試點有關問題的通知 。根據外管局第19號通知,規範外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流向和用途,不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還轉讓給第三方的銀行貸款。雖然外管局第十九號通知允許外商投資企業外幣註冊資本折算成人民幣資本用於境內股權投資,但也重申了 外商投資企業外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其業務範圍以外的用途的原則。因此,在實際操作中,外管局是否會允許這些資金 用於中國的股權投資還不得而知。外管局公佈《國家通告》 國家外匯管理局關於改革和規範資本項目結匯管理政策的思考, 或2016年6月9日生效的外管局第16號通知,重申了外管局第19號通知的部分規定,但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止使用此類資本向非關聯企業發放貸款。違反外管局第19號通告和第16號外管局通告 可能會受到行政處罰。外管局第19號通函和第16號外管局通函可能會大大限制我們將所持任何外幣(包括本次發行所得款項淨額)轉移到我們的中國子公司的能力,這可能會 對我們的流動性以及我們為中國業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。
鑑於中國 法規對境外控股公司向中國實體貸款和直接投資中國實體提出的各種要求,我們不能向您保證,我們將能夠及時完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准, 對於我們未來向我們的中國子公司或VIE提供的貸款或我們未來向我們的中國子公司的出資,我們不能保證能夠及時完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准。因此,我們是否有能力在需要時為我們的中國子公司或VIE提供及時的財務支持存在不確定性。如果我們未能完成此類註冊或未能獲得此類批准,我們使用此次發行所得收益以及將我們在中國的業務資本化或以其他方式提供資金的能力可能會受到負面影響,這 可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴張的能力產生重大不利影響。
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如果出於中國所得税的目的,我們被歸類為中國居民企業,這種分類可能導致 對我們和我們的非中國股東或ADS持有者不利的税收後果。
根據中華人民共和國 企業所得税法及其實施細則,在中國境外設立實際管理機構在中國境內的企業被視為居民企業,其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。實施細則將事實上的管理機構定義為對企業的業務、生產、人員、賬户和財產進行全面和實質性控制和全面管理的機構。2009年,SAT,發佈了國家税務總局關於認定有關問題的通知 中國控制按照“組織管理事實標準”辦理境外註冊企業為境內企業,或SAT第82號通告 ,該通告為確定離岸註冊的中國控股企業的實際管理機構是否位於中國提供了某些具體標準。雖然本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業,而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業,但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局關於如何應用事實上的管理機構文本來確定所有離岸企業的税務居民身份的一般立場。根據SAT第82號通告,由中國企業或中國企業 集團控制的離岸註冊企業將因其事實上的管理機構在中國而被視為中華人民共和國税務居民,只有在滿足以下所有條件的情況下,才能按其全球收入繳納中國企業所得税:(I) 主要所在地日常工作經營管理在中國;(Ii)與企業財務和人力資源相關的決策 由中國的組織或人員作出或批准;(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中國;以及 (Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中國; (Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。
我們認為,出於中國税務目的,我們不是中國居民 企業。然而,企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定,有關術語的解釋仍然存在不確定性。 如果中國税務機關出於企業所得税的目的確定我們是中國居民企業,我們可能需要按25%的税率對我們的全球收入徵收中國税,這可能會大幅減少我們的淨收入,我們可能被 要求從我們向非居民企業的股東支付的股息中預扣10%的預扣税,包括此外,非居民企業股東(包括我們的ADS持有人)可能會因出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股而獲得的收益繳納中國税,如果該等收益被 視為來自中國境內。此外,如果吾等被視為中國居民企業,則支付給吾等非中國個人股東(包括我們的ADS持有人)的股息以及該等股東轉讓美國存託憑證或普通股所獲得的任何收益 可按非中國企業10%的税率或非中國個人20%的税率繳納中國税,除非根據適用的税收條約可以降低税率。目前尚不清楚,如果我們被視為中國居民企業,我們公司的非中國股東是否能夠 要求其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。任何此類税收都可能降低您在美國存託憑證或A類普通股的投資回報 。
我們面臨非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性。
2015年2月,SAT發佈了關於間接轉讓財產若干企業所得税問題的公告 非居民企業,或SAT公告7。SAT公告7將其税收管轄權擴大到不僅包括間接轉讓,還包括通過境外轉讓外國中間持股進行的涉及其他應税資產轉讓的交易。
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公司。此外,SAT公告7就如何評估合理的商業目的提供了一定的標準,併為集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權引入了避風港。Sat公告7也給應税資產的外國轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉讓費用的人)帶來了挑戰。非居民企業通過處置境外控股公司股權間接轉讓應税資產的,非居民企業為轉讓方、受讓方或者直接擁有應税資產的中國單位,可以向有關税務機關申報。運用實質重於形式的原則,如果境外控股公司缺乏合理的商業目的,並且是為了減免、避税或遞延中國税收而設立的,中國税務機關可以不考慮該公司的存在。 因此,這種間接轉讓所得可能需要繳納中國企業所得税,受讓人或其他有義務支付轉讓費用的人有義務預扣適用的税款,目前對轉讓股權的税率為 10%。如果受讓方未代扣代繳税款,且受讓方未繳納税款,則轉讓方和受讓方均可能受到中國税法的處罰。 然而,根據SAT公告7的相關避風港規定,任何非居民企業轉讓在公開證券市場買賣的本公司美國存託憑證,均不適用中華人民共和國税收 。
2017年10月17日,SAT發佈了關於非居民企業所得税源頭扣繳有關問題的通知 ,或SAT公告37,於2017年12月1日起生效。根據國家税務總局第37號公告, 非居民企業未按照“企業所得税法”第三十九條規定申報應納税款的,税務機關可以責令其在規定的期限內繳納應納税款,非居民企業應當在税務機關規定的期限內申報繳納應納税款。非居民企業 未經税務機關責令自願申報繳納應納税款的,視為該企業已及時繳納應納税款。
我們面臨未來私募股權融資交易、股票交易所或涉及非中國居民企業投資者轉讓我公司股份的其他交易的報告和後果方面的不確定性。中國税務機關可以就 向該等非居民企業申請備案,或就扣繳義務向受讓方追查,並請求我們的中國子公司協助備案。因此,我們和此類交易中的非居民企業可能面臨根據SAT公告7和SAT公告37申報義務或徵税的風險,並可能需要花費寶貴的資源來遵守這些規定或確定我們和 我們的非居民企業不應根據本條例徵税,這可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
此次發行可能需要中國證監會的批准,如果需要,我們無法預測我們 是否能夠獲得這樣的批准。
由六家中國監管機構採納的併購規則要求,由中國公司或個人控制的海外特殊目的載體 在海外證券交易所上市和交易之前,必須獲得中國證監會或中國證監會的批准。中國公司或個人成立的目的是通過收購上述中國公司或個人的中國境內公司,以該特殊目的載體的股份或其股東持有的股份為代價,在海外證券交易所上市和交易。然而,併購規則的適用情況仍不明朗。如果需要中國證監會的批准,我們是否可能獲得批准是不確定的,任何未能獲得或延遲獲得中國證監會 批准的此次發行都將受到中國證監會和其他中國監管機構的制裁。
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我們的中國法律顧問基於他們對中國現行法律、規則和 法規的理解,建議我們就本次發行在紐約證券交易所上市和交易我們的美國存託憑證可能不需要中國證監會的批准,因為:(I)中國證監會目前沒有就本招股説明書中類似我們的發行是否受本規定約束髮布任何最終規則或 解釋,以及(Ii)我們沒有通過以股權為基礎與中國境內公司合併或收購中國境內公司來設立我們的中國子公司。(Iii)併購規則中沒有規定將與可變利益實體的合同安排歸類為併購規則範圍內的收購類型。
然而,我們的中國法律顧問進一步建議我們,在海外發行的背景下,併購規則將如何解釋或實施仍存在一些不確定性,其以上概述的意見受任何新的法律、規則和法規或任何形式的與併購規則相關的詳細實施和解釋的影響。我們不能向您保證,包括中國證監會在內的相關中國政府機構會得出與我們相同的結論。如果確定本次發行需要中國證監會批准,我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的制裁,因為我們沒有尋求中國證監會 的批准。這些制裁可能包括對我們在中國的業務的罰款和處罰,限制我們在中國的經營特權,推遲或限制將此次發行所得資金匯回中國, 限制或禁止我們在中國的子公司支付或匯款股息,或可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和 前景以及我們的美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響的其他行動。中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動,要求我們或使我們明智地在結算和交付我們正在發售的美國存託憑證(ADS)之前停止本次發售。 因此,如果您在預期並在我們提供的美國存託憑證結算和交割之前從事市場交易或其他活動,您這樣做將冒着結算和交割可能無法發生的風險。此外,如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋,要求我們必須獲得他們的批准才能進行此次發行,我們可能無法獲得此類批准要求的豁免。, 如果建立了獲得此類豁免的程序 。
如果PCAOB無法檢查位於中國的審計師 ,我們的美國存託憑證可能會根據《追究外國公司責任法案》被摘牌。我們的美國存託憑證退市或面臨被退市的威脅,可能會對您的投資價值產生重大不利影響。此外,PCAOB無法進行檢查使我們的投資者無法 享受此類檢查的好處。
《要求外國公司承擔責任法案》,或稱《HFCA法案》,於2020年12月18日頒佈。HFCA法案規定,如果SEC確定我們提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告,而該會計師事務所從2021年開始連續三年未接受PCAOB的檢查,則SEC應禁止我們的股票或美國存託憑證在美國的全國性證券交易所或場外交易市場進行交易。
我們的審計師是出具本招股説明書其他地方包含的審計報告的 獨立註冊會計師事務所,作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司,我們的審計師受 美國法律的約束,根據這些法律,PCAOB會進行定期檢查,以評估其是否符合適用的專業標準。由於我們的審計師位於中國,在中國,PCAOB在未經中國當局批准的情況下無法進行 檢查,因此我們的審計師目前不受PCAOB的檢查。
2021年3月24日,SEC 通過了與實施HFCA法案的某些披露和文件要求有關的臨時最終規則。如果SEC確認我們在隨後的流程中有未檢查年 ,我們將被要求遵守這些規則
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由SEC設立。SEC正在評估如何實施HFCA法案的其他要求,包括上述上市和交易禁止要求。
如果我們的審計師不接受PCAOB的檢查,SEC可能會提出額外的規則或指導意見,這些規則或指導可能會影響我們。例如,2020年8月6日,總統的金融市場工作組(PWG)向時任美國總統發佈了關於保護美國投資者免受中國公司重大風險的報告。這份報告建議證交會實施五項建議,以解決那些沒有向PCAOB提供足夠渠道來履行其法定任務的司法管轄區的公司。這些建議中的一些概念隨着“HFCA法案”的頒佈而得到實施。然而,其中一些建議比HFCA法案更嚴格。例如,如果一家公司沒有接受PCAOB檢查,報告建議公司退市前的過渡期將於2022年1月1日結束。
SEC已宣佈,SEC工作人員正在為有關實施HFCA法案的規則準備一份合併提案,並處理PWG報告中的建議。目前尚不清楚SEC將於何時完成規則制定,這些規則將於何時生效,以及PWG的建議將被採納(如果有的話)。 這一可能的法規的含義以及HFCA法案的要求都是不確定的。這種不確定性可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格受到實質性的不利影響,我們的證券可能會被摘牌或禁止交易 ?場外交易?早於HFCA法案的要求。如果屆時我們的證券無法在另一家證券交易所上市, 這樣的退市將大大削弱您出售或購買我們的美國存託憑證的能力,而與潛在退市相關的風險和不確定性將對我們的美國存託憑證的價格產生負面影響。
PCAOB無法在中國進行檢查,使其無法全面評估我們 獨立註冊會計師事務所的審計和質量控制程序。因此,我們和我們A類普通股的投資者被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。PCAOB無法對中國境內的審計師進行檢查,這使得 與在中國境外接受PCAOB檢查的審計師相比,更難評估我們獨立註冊會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性,這可能導致 我們股票的投資者和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心。
2013年5月,PCAOB宣佈已與中國證監會和中國財政部簽訂《執法合作諒解備忘錄》,該備忘錄為雙方建立了一個合作框架,以編制和交換與PCAOB在中國或中國證監會或中國財政部在美國進行的調查有關的審計文件。 PCAOB繼續與中國證監會和中國財政部討論,允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司進行聯合檢查,並對在美國交易所交易的中國公司進行審計。
SEC對四大會計師事務所(包括我們的獨立註冊會計師事務所)在中國的附屬公司提起的訴訟可能導致財務報表被認定為不符合《交易法》的要求。
從2011年開始,四大總部位於中國的會計師事務所,包括我們的獨立註冊會計師事務所,受到了中美法律衝突的影響。具體地説,對於在中國大陸運營和審計的某些美國上市公司,SEC和PCAOB試圖從中國公司獲得其審計工作底稿和相關文件。這個
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公司被建議和指示,根據中國法律,它們不能就這些請求直接回應美國監管機構,外國監管機構在中國訪問此類文件的請求必須通過中國證監會或中國證監會進行。
2012年底,這一僵局導致SEC 根據其實務規則第102(E)條以及2002年的薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)對中國會計師事務所(包括我們的獨立註冊會計師事務所)提起行政訴訟。 2013年7月,SEC內部行政法院對訴訟程序進行了一審,結果做出了對這些公司不利的判決。行政法法官建議對這些公司進行處罰,包括暫停其在SEC的執業權利 ,儘管擬議的處罰在SEC委員審查之前不會生效。2015年2月6日,在專員進行審查之前,兩家公司與SEC達成了和解。根據 和解協議,SEC接受了SEC未來要求出具文件的請求通常將向中國證監會提出。這些公司將收到符合第106條的請求,並被要求遵守關於此類請求的一套詳細程序 ,這些程序實質上要求它們通過中國證監會為生產提供便利。如果他們未能達到規定的標準,SEC保留根據失敗的性質對這些公司施加各種額外補救措施的權力。根據和解條款,在達成和解四年後,針對這四家總部位於中國的會計師事務所的基本訴訟程序被視為在有偏見的情況下被駁回。四年大關出現在 2月6日, 2019年。雖然我們無法預測SEC是否會就美國監管機構對審計工作底稿的要求進一步挑戰這四家中國會計師事務所是否遵守美國法律,或者此類挑戰的結果是否會導致SEC實施停職等處罰。如果對總部位於中國的四大會計師事務所(包括我們獨立的 註冊會計師事務所)實施額外的補救措施,我們可能無法按照交易法的要求及時提交未來的財務報表。
如果四大總部位於中國的會計師事務所受到SEC或PCAOB的額外法律挑戰 ,取決於最終結果,在中國擁有主要業務的美國上市公司可能會發現很難或不可能保留其在中國業務的審計師,這可能導致 財務報表被確定為不符合交易所法案的要求,包括可能的退市。此外,有關未來針對這些審計公司的任何此類訴訟的任何負面消息都可能導致投資者 對中國的美國上市公司產生不確定性,我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響。
如果我們的獨立註冊會計師事務所被拒絕(即使是暫時的)在SEC前執業,並且我們無法及時找到另一家註冊會計師事務所對我們的財務報表進行審計併發布意見,則我們的財務 報表可能被認定為不符合《交易法》的要求。這樣的決定最終可能導致美國存託憑證從美國國家證券交易所退市或從證券交易委員會註銷,或同時從兩者中撤銷,這將大幅減少或有效終止美國存託憑證在美國的交易。
與美國存託憑證和本次發行相關的風險
在此次發行之前,我們的A類普通股或美國存託憑證尚未公開上市,您可能無法以您支付的價格或高於 的價格轉售我們的美國存託憑證,或者根本無法轉售。
在此次首次公開募股之前,我們的A類普通股或美國存託憑證尚未公開上市。我們已申請將我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市。我們的A類普通股不會在任何交易所上市或報價交易 任何場外交易系統。
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如果本次發行後我們的美國存託憑證沒有形成活躍的交易市場,我們的美國存託憑證的市場價格和流動性將受到重大不利影響。
與承銷商的談判將確定我們美國存託憑證的首次公開募股價格,該價格可能與首次公開募股後的市場價格無關 。我們不能向您保證,我們的美國存託憑證的交易市場將會活躍,或者我們的美國存託憑證的市場價格不會跌破首次公開募股價格。
我們的某些現有股東及其附屬公司已表示有興趣認購本次發行的美國存託憑證,總額最高可達1億美元,其中包括(I)來自京東發展有限公司附屬公司Windcreek Limited的至多5000萬美元,以及(Ii)來自互聯網基金IV Pte的附屬公司Tiger Global Investments,L.P.的至多5000萬美元的認購意向,其中包括(I)來自京東發展有限公司(JD.com Development Limited)附屬公司Windcreek Limited的至多5000萬美元,以及(Ii)來自互聯網基金IV Pte的附屬公司老虎環球投資有限公司(Tiger Global Investments,L.P.)的至多5000萬美元。 如果這些投資者中的任何一個在本次發行中獲得分配的美國存託憑證,他們將按首次公開發行價格和與本次發售中提供的其他美國存託憑證相同的條款認購美國存託憑證。假設ADS的首次公開募股價格為每股14美元(預計首次公開募股價格區間的中點),這些投資者將購買的美國存託憑證數量將高達7142,858份,約佔此次發行美國存託憑證的44.0%。 但是,由於意向指示並不是具有約束力的購買協議或承諾,因此該等投資者可決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證,我們和承銷商沒有義務在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證。 但是,由於意向指示並不是具有約束力的協議或承諾,因此此類投資者可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證,我們和承銷商沒有義務然而,若投資者獲配發其已表示擁有權益的全部或部分美國存託憑證,分配及認購可能會減少該等美國存託憑證的可用公眾流通股,從而令 該等美國存託憑證的流動資金相對公眾認購該等美國存託憑證時的流動資金減少。
我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會 給您造成重大損失。
我們的美國存託憑證的交易價格可能會因各種因素而波動很大,其中許多因素是我們無法控制的。 此外,業務主要位於中國的其他已在美國上市的公司的市場價格表現和波動可能會影響我們的美國存託憑證的價格和交易量的波動 。其中一些公司經歷了大幅波動。這些中國公司證券的交易表現可能會影響投資者對其他在美國上市的中國公司的整體情緒,從而可能影響我們的美國存託憑證的交易表現,而不管我們的實際經營表現如何。
除了上述因素外,我們的美國存託憑證的價格和交易量可能會因為多種因素而高度波動,包括以下因素:
| 影響我們或與我們合作的行業、業務合作伙伴和第三方的監管動態; |
| 發佈與我們或競爭對手的產品質量相關的研究和報告; |
| 競爭對手的經濟表現或市場估值的變化; |
| 我們季度運營業績的實際或預期波動,以及我們預期業績的變化或修訂; |
| 證券研究分析師財務估計的變動; |
| 二手消費電子交易和服務行業的狀況 ; |
| 我們或我們的競爭對手宣佈收購、戰略關係、合資企業、融資或 資本承諾; |
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| 高級管理人員的增減; |
| 人民幣對美元匯率的波動; |
| 解除或終止對我們已發行和 流通股或美國存託憑證的鎖定或其他轉讓限制; |
| 額外A類普通股或美國存託憑證的銷售或預期潛在銷售;以及 |
| SEC最近對五家總部位於中國的會計師事務所提起訴訟,其中包括我們的獨立註冊會計師事務所。 |
我們的三級投票權結構將限制您影響公司事務的能力,並可能阻止其他人進行我們A類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的任何控制權變更交易。
我們採用了三級投票權結構,我們的普通股由A類普通股、B類普通股和C類 普通股組成。A類普通股、B類普通股和C類普通股的持有人除投票權和轉換權外,擁有相同的權利。A類普通股的每位持有人每股有權投一票,B類普通股的每位 持有人有權每股投三票,C類普通股的每位持有人有權每股投十五票,但須在我們的股東大會上投票。我們的A類普通股、B類普通股 和C類普通股在提交股東表決的所有事項上作為一個類別一起投票,除非法律另有要求。每股B類普通股或C類普通股可轉換為一股 A類普通股,而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股或C類普通股。B類普通股不可轉換為C類普通股,反之亦然。 在(A)B類普通股持有人直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置B類普通股,或通過投票代理或其他方式將該B類普通股附帶的投票權直接或間接轉讓或轉讓給最終不受京東公司控制的任何人的情況下 ;或(B)直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置大多數已發行和未償還的有表決權證券,或通過投票代表或其他方式直接或間接轉讓或轉讓該等有表決權證券所附帶的投票權,或直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置所有或實質上所有的資產。, B類普通股的持有者 對於任何最終不受京東公司控制的個人而言,此類B類普通股都會自動並立即轉換為同等數量的A類普通股。(=
當(I)持有人直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置該數量的C類普通股,或通過投票代表或其他方式將該數量的C類普通股附帶的投票權直接或間接轉讓或轉讓給任何並非該持有人的聯營公司的人時;(Ii)直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置大部分已發行及尚未發行的有表決權證券,或透過投票代表或其他方式直接或間接轉讓或轉讓附於該等有表決權證券的投票權,或直接或間接 出售、轉讓、轉讓或處置C類普通股持有人的全部或實質所有資產,而該C類普通股持有人是該持有人的聯營公司以外的任何人的實體;(Iii)創辦人(定義見發售後組織章程大綱及章程細則)既非本公司董事,亦非本公司行政總裁;。(Iv)創辦人不再是任何已發行C類普通股的最終實益擁有人;。(V)創辦人 不再是C&XF Group Limited或持有C類普通股的任何其他實體的最終實益擁有人;。或(Vi)創辦人完全因當時的身體及/或精神狀況(為免生疑問,不包括任何違反其意願的限制)而導致 永久不能出席董事會會議及管理本公司的業務事務,則該等C類普通股將自動及即時轉換為同等數目的A類普通股 。
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本次發售完成後,我們的創始人、董事長兼首席執行官陳學峯先生將實益擁有我們所有已發行的C類普通股。京東發展有限公司將實益擁有我們所有已發行的B類普通股。由於我們的三類 普通股擁有不同的投票權,陳先生和京東發展有限公司將在重要的公司事務上擁有相當大的影響力。本次發售完成後,假設承銷商不通過陳先生全資擁有的公司C&XF Group Limited行使其超額配售選擇權,而京東實體將實益擁有本公司35.6%的總投票權,則陳先生將實益擁有本公司總投票權的43.2%。 假設承銷商不行使其超額配售選擇權,則陳先生將通過陳先生全資擁有的公司C&XF Group Limited實益擁有本公司總投票權的35.6%。此次 上市後,陳先生和京東發展有限公司將繼續在需要股東批准的事項上,在選舉董事和批准重大合併、收購或其他業務合併交易等事項上擁有相當大的影響力 。這種集中控制將限制您影響公司事務的能力,還可能阻止其他人尋求任何潛在的合併、收購或其他控制權變更交易,這可能會 剝奪我們A類普通股和我們的美國存託憑證持有人以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。
我們的股份所有權集中在高管、董事、主要股東和他們的關聯實體中,可能會限制您 影響公司事務的能力,並可能阻礙其他人尋求任何可能被我們的普通股和美國存託憑證持有人視為有益的控制權變更交易。
在本次發行之前,我們的高管、董事及其關聯實體在轉換後的基礎上共實益擁有我們約11.4%的已發行和已發行普通股 。本次發售完成後,假設承銷商不行使其超額配售選擇權,我們的高管、董事及其關聯實體合計將實益擁有我們全部已發行和已發行普通股的10.5% ;如果承銷商全面行使其超額配售選擇權,我們的高管、董事和他們的關聯實體將實益擁有我們全部已發行和已發行普通股的10.4%,而不考慮現有股東或其關聯公司可能在此次發行中購買的美國存託憑證。由於所有權集中,這些股東將對 有關合並和合並的決定、修改我們的憲法文件、選舉董事和其他重大公司行動等事項具有相當大的影響力。此類股東可能採取不符合我們或我們其他 股東最佳利益的行動。這種所有權集中可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更,這可能會剝奪我們的其他股東在 出售我們公司的過程中獲得股票溢價的機會,並可能降低我們的美國存託憑證的價格。這種集中控制將限制您影響公司事務的能力,並可能阻礙其他人尋求任何潛在的合併、收購或其他控制權變更 我們普通股和美國存託憑證的持有者可能認為有益的交易。
如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表 不準確或不利的研究報告,或者如果他們對我們的美國存託憑證(ADS)做出不利的建議,我們的美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。
我們美國存託憑證的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果 研究分析師沒有建立並保持足夠的研究覆蓋範圍,或者如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了我們的美國存託憑證的評級,或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下跌 。如果其中一位或多位分析師停止報道我們的公司或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的可見度,進而可能導致我們的美國存託憑證的市場價格或交易量下降 。
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由於我們的首次公開募股(IPO)價格大大高於我們每股有形賬面淨值, 您將立即感受到大幅稀釋。
如果您在此次發行中購買美國存託憑證,您為您的美國存託憑證支付的金額將高於我們現有股東按ADS為其普通股支付的 金額。因此,您將立即感受到每股ADS 11.68美元的大幅攤薄,這相當於ADS首次公開募股(IPO)價格(首次公開募股價格估計區間的中點) 每股14.00美元與我們截至2021年3月31日調整後的每股ADS有形賬面淨值之間的差額,該差額是我們出售本次發售中提供的美國存託憑證(ADS)後的調整後的每股ADS有形賬面淨值。此外,您 可能會經歷進一步稀釋,因為我們的普通股是在行使購股權時發行的。有關您在美國存託憑證的投資價值將如何在本次發行完成後稀釋的更完整説明,請參閲稀釋? 。
賣空者使用的技巧可能會壓低美國存託憑證的市場價格。
賣空是指賣出賣方並不擁有的證券,而是從第三方借入的證券,目的是在以後買回 相同的證券,返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利,因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益,許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面意見 ,以製造負面市場勢頭,並在賣空證券後為自己創造利潤。這些空頭攻擊在過去曾導致股票在市場上拋售。
幾乎所有業務都在中國的上市公司一直是賣空的對象。大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制的指控上,導致財務和會計違規和錯誤,公司治理政策不充分或缺乏遵守,在許多情況下,還有欺詐指控。因此,這些公司中的許多現在都在對這些指控進行內部和外部調查,在此期間,它們還會受到股東訴訟和/或SEC的執法行動。
目前還不清楚這種負面宣傳會對我們產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象,無論這種 指控被證明是真實的還是不真實的,我們可能不得不花費大量的資源來調查這些指控和/或為自己辯護。雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者攻擊,但我們可能會因言論自由、適用的州法律或商業保密問題而受到 針對相關賣空者採取行動的方式的限制。這種情況可能既昂貴又耗時,並可能 分散我們管理層的注意力,使其無法發展業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的,對我們的指控也可能嚴重影響我們的業務運營,對美國存託憑證的任何投資都可能大幅減少,甚至變得一文不值。
由於我們預計此次發行後不會在可預見的將來派發股息,因此您必須依靠我們的美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報 。
我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和此次 發行後的任何未來收益,為我們業務的發展和增長提供資金。因此,我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此,您不應依賴對我們美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。
根據開曼羣島法律的某些要求,我們的董事會完全有權決定是否派發股息。此外,我們的股東可以通過普通決議
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宣佈分紅,但分紅不得超過董事建議的金額。根據開曼羣島法律,開曼羣島公司可以從公司的利潤或股票溢價賬户中支付股息 ,前提是在任何情況下,如果這樣做會導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務,股息就不能從股票溢價中支付。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息,未來股息的時間、金額和形式(如果有的話)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分紅金額(如果有的話)、我們的財務狀況、合同限制以及董事會認為相關的其他因素。因此,您對我們美國存託憑證的投資回報很可能完全取決於我們美國存託憑證未來的任何價格升值 。不能保證我們的美國存託憑證在此次發售後會升值,甚至不能保證維持您購買美國存託憑證的價格。您在我們的美國存託憑證上的投資可能無法實現回報,甚至可能 失去對我們的美國存託憑證的全部投資。
我們的美國存託憑證在公開市場的大量未來銷售或潛在銷售可能會導致我們的 美國存託憑證價格下降。
此次發行後我們的美國存託憑證在公開市場上的銷售,或認為這些銷售可能發生的看法,可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格下降。 本次發行完成後,假設承銷商不行使其 超額配售選擇權,我們將發行和發行146,938,992股普通股,包括以美國存託憑證為代表的A類普通股。本次發行中出售的所有美國存託憑證都可以自由轉讓,不受限制,也可以根據修訂後的1933年美國證券法或證券法進行額外註冊。本次發行後發行和發行的剩餘普通股將在本招股説明書發佈之日起180天的禁售期屆滿後出售,但受證券法第144和701條規定的成交量和其他適用限制的限制。根據本次發行承銷商的 代表的酌情決定權,可在禁售期結束前釋放任何或全部這些股票。如果股票在鎖定期到期前釋放並進入市場,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。
本次發行完成後,我們A類普通股的某些持有者可能會促使我們根據證券法登記出售他們的股票,但須遵守以下條件180天的禁售期與這份供品有關的信息。根據證券法註冊這些股票將導致 代表這些股票的美國存託憑證在註冊生效後立即根據證券法不受限制地自由交易。在公開市場上以美國存託憑證的形式出售這些登記股票可能會導致我們的美國存託憑證價格 下跌。
美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款的限制,您可能無法行使與我們股東相同的 權利。
美國存託憑證持有人不享有與我們股東相同的權利。作為我們美國存託憑證的持有者,您將沒有 任何直接權利出席我們的股東大會或在該等大會上投票。作為ADS持有人,您只能根據存款協議的規定,通過向存託機構發出投票指示,間接行使您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股所具有的投票權。 您的美國存託憑證代表您的美國存託憑證。根據存款協議,你只能通過向存託機構發出投票指示才能投票。收到您的 投票指示後,託管機構將盡可能按照您的指示對您的美國存託憑證相關的A類普通股進行投票。如果我們徵求您的指示,那麼在收到您的投票指示後, 託管機構將嘗試按照這些指示對標的A類普通股進行投票。如果我們不指示保管人徵求您的指示,保管人仍然可以按照您的指示投票, 但不需要這樣做。您將不能直接行使您的投票權
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除非您退出A類普通股,並在股東大會記錄日期之前成為A類普通股的登記持有人。當召開股東大會時, 您可能沒有收到足夠的大會提前通知,無法撤回您的美國存託憑證相關股份併成為該等股份的註冊持有人,從而允許您出席股東大會並就將在股東大會上審議和表決的任何具體 事項或決議直接投票。此外,根據我們將在緊接本次發售完成前生效的發售後備忘錄和組織章程細則,為了 確定哪些股東有權出席任何股東大會並投票,我們的董事可以關閉我們的會員名冊和/或提前確定該會議的記錄日期,關閉我們的會員名冊或 設置這樣的記錄日期可能會阻止您撤回您的美國存託憑證相關的A類普通股,並在記錄日期之前成為該等股票的登記持有人。因此您將無法出席股東大會 或直接投票。如果我們徵求您的指示,寄存人將通知您即將進行的投票,並將安排將我們的投票材料遞送給您。我們無法向您保證,您將及時收到投票材料,以確保 您可以指示託管機構對您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股進行投票。此外, 託管人及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。 這意味着您可能無法行使您的權利來指示您的美國存託憑證相關股票的投票方式,如果您的美國存託憑證相關股票沒有按照您的要求投票,您可能無法獲得法律補救。此外, 此外,您將無法以ADS持有人的身份召開股東大會。
根據美國存託憑證的存託協議, 如果您不投票,託管機構將授權我們在股東大會上投票表決您的美國存託憑證相關的A類普通股,除非:
| 我們已通知託管人,我們不希望授予全權委託; |
| 我們已經通知保管人,對於會議表決的一件事,反對聲音很大; |
| 會議表決事項會對股東造成重大不利影響;或 |
| 會議上的表決將以舉手方式進行。 |
此全權委託的效果是,您不能阻止您的美國存託憑證相關的A類普通股投票,除非在上述 情況下。這可能會增加ADS持有者影響我們公司管理的難度。我們A類普通股的持有者不受此全權委託書的約束。
我們發售後的組織章程大綱和章程以及我們與開户銀行的存款協議中的論壇選擇條款可能會限制我們A類普通股、美國存託憑證或其他證券的持有人 在與我們、我們的董事和高級管理人員、開户銀行以及潛在的其他人發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。
我們的上市後備忘錄和組織章程細則規定,美國紐約南區地區法院(或者,如果紐約南區美國地區法院對特定爭議沒有主題管轄權,則紐約州法院)是美國境內解決根據證券法和交易法提出的任何訴因的 投訴的獨家論壇。我們與開户銀行達成的協議還規定,美國紐約南區地區法院(或者,如果美國紐約南區地區法院對某一特定爭議沒有標的管轄權,則紐約州法院)是解決因下列原因引起的任何申訴的獨家論壇
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證券法或交易法。然而,類似的聯邦法院選擇法院條款的可執行性在美國的法律程序中受到了質疑, 法院可能會發現此類條款不適用、不可執行或與其他與提起此類訴訟相關的文件不一致。如果法院發現我們的發售後備忘錄和組織章程或我們與開户銀行的存款協議中包含的聯邦法院條款選擇在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會產生與在其他 司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用。如果得到支持,我們發售後備忘錄和組織章程中的論壇選擇條款以及存款協議中的論壇選擇條款可能會限制證券持有人向我們、我們的董事和高級管理人員、開户銀行以及可能在他或她喜歡的司法論壇中的其他人提出索賠的能力,這一限制可能會阻礙這類訴訟的進行。這一限制可能會限制證券持有人向 我們、我們的董事和高級管理人員、開户銀行以及可能在他或她喜歡的司法論壇的其他人提出索賠的能力,這一限制可能會阻礙此類訴訟。此外,《證券法》規定,聯邦法院和州法院都對為執行《證券法》或其下的規則和條例下的任何義務或責任而提起的訴訟擁有 管轄權。接受或同意本論壇選擇條款並不構成您放棄遵守聯邦證券法律及其下的規則和條例。您不得放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。我們發售後的組織章程大綱和章程細則中的獨家論壇條款 不會剝奪開曼羣島法院對與我們的內部事務有關的事務的管轄權。
我們有權 無需ADS持有人事先同意,修改存款協議並更改ADS持有人在該協議條款下的權利,或終止存款協議。
我們有權修改存款協議並根據該協議條款更改ADS持有人的權利,而無需ADS持有人的事先同意 。我們和存款人可以同意以我們認為必要或對我們有利的任何方式修改存款協議。修正案可能反映出ADS計劃的業務變化、影響美國存託憑證的法律發展 或我們與託管銀行業務關係條款的變化等。如果修訂條款徵收或增加費用或收費(與外匯管理條例相關的費用以及 税收和其他政府收費、送貨和其他此類費用除外),或者會以其他方式嚴重損害ADS持有人現有的任何重大權利,則該修訂在通知ADS持有人後30天內不會對未到期的美國存託憑證生效,但根據存款協議,無需ADS持有人的事先同意。(br}如果修改條款不包括與外匯管理條例相關的費用,以及 税收和其他政府收費、送貨和其他此類費用),或將以其他方式對ADS持有人的現有權利造成重大損害,則該修訂將不會對未到期的美國存託憑證生效,但根據存款協議,無需ADS持有人事先同意。此外,我們可能會出於 任何原因隨時決定終止ADS設施。如果ADS融資將終止,ADS持有者將收到至少30天的提前通知,但不需要事先徵得他們的同意。在吾等決定修訂存款協議 對ADS持有人不利或終止存款協議的情況下,ADS持有人可選擇出售其美國存託憑證或放棄其美國存託憑證,成為相關A類普通股的直接持有人,但無權獲得任何 補償。
您作為美國存託憑證持有人向存託機構索賠的權利受到存款協議條款的限制。
根據存款協議,因存款協議或擬進行的交易或憑藉擁有美國存託憑證而以任何方式引起或與存款協議或擬進行的交易有關的任何法律訴訟、訴訟或法律程序,只能在美國紐約南區地區法院提起(或者,如果紐約南區美國地區法院對特定爭議沒有標的管轄權,則在紐約州紐約縣的州法院),而您作為美國存託憑證的持有者,只能在紐約南區法院提起訴訟,或涉及我們或託管人的任何法律訴訟、訴訟或法律程序,而您作為美國存託憑證的持有者,只能在紐約南區的美國地區法院提起訴訟、訴訟或訴訟。將不可撤銷地放棄您對任何此類訴訟地點的 任何異議,並不可撤銷地接受此類法院在任何此類訴訟或訴訟中的專屬管轄權。這是有可能的
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法院可能認為此類法院選擇條款不適用、不可執行或與其他與提起此類訴訟相關的文件不一致。有關此類獨家論壇選擇條款可執行性的風險 ,請參閲我們發行後的組織章程大綱和章程中的論壇選擇條款,我們與開户銀行的存款協議可能會限制我們A類普通股、美國存託憑證或其他證券的持有人在與我們、我們的董事和高級管理人員、開户銀行以及可能與其他人發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。接受或同意此 論壇選擇條款並不構成您放棄遵守聯邦證券您不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。
如果 將普通股提供給您是非法或不切實際的,您可能不會收到我們普通股的股息或其他分配,也不會收到任何價值。
我們美國存託憑證的託管人已同意向您支付其或託管人 從普通股或作為我們美國存託憑證基礎的其他存款證券獲得的現金股息或其他分派,扣除其費用和費用。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的A類普通股數量成比例的這些分配。但是,如果 託管機構認定向任何美國存託憑證持有人提供分銷是非法或不切實際的,它不承擔責任。例如,如果美國存託憑證(ADS)的持有者包含 根據《證券法》要求註冊的證券,但該證券未根據適用的註冊豁免進行適當註冊或分發,則向該證券持有人進行分銷將是非法的。託管人還可以確定通過 郵件分發某些財產是不可行的。此外,某些分發的價值可能低於郵寄它們的成本。在這些情況下,保管人可以決定不分配此類財產。我們沒有義務根據美國證券法登記任何美國存託憑證、 普通股、權利或通過此類分配收到的其他證券。我們也沒有義務採取任何其他行動,允許向美國存託憑證持有人分發美國存託憑證、普通股、權利或其他任何東西。這意味着,如果我們向您提供普通股是非法或不切實際的,您 可能不會收到我們對普通股進行的分配或普通股的任何價值。這些限制可能會導致我們的美國存託憑證的價值大幅下降。
美國存託憑證持有人可能無權就根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判,這可能會導致任何此類訴訟中的 原告獲得不太有利的結果。
管理代表我們A類普通股的美國存託憑證的存託協議規定,美國 紐約南區地區法院(或者,如果紐約南區美國地區法院對特定爭議沒有標的管轄權,則在紐約州的州法院) 有專屬管轄權審理和裁決根據存託協議產生的索賠(包括根據《交易法》或《證券法》產生的索賠),並在法律允許的最大範圍內,ADS持有人放棄 因我們的股票、美國存託憑證或存款協議而對我們或託管人提出的任何索賠(包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠)進行陪審團審判的權利,這可能會限制和阻止針對我們和/或託管人的訴訟。如果根據存款協議對我們和/或託管人提起訴訟,則只能由適用審判法院的法官或法官審理,審判將根據不同的民事程序進行,可能會導致與陪審團審判不同的結果,包括在任何此類訴訟中可能對原告不利的結果。此外,我們可以在未經您同意的情況下修改或 終止存款協議。如果您在存款協議修訂後繼續持有您的美國存託憑證,您同意受修訂後的存款協議的約束。
如果我們或保管人根據該棄權反對陪審團審判要求,法院將在該案件的 事實和情況下確定該棄權是否可以強制執行。
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根據適用的州和聯邦法律。據我們所知,有關根據聯邦證券法提出的 索賠的合同爭議前陪審團審判豁免的可執行性尚未由美國最高法院做出最終裁決。然而,我們認為,合同糾紛前陪審團審判豁免條款通常是可執行的,包括根據管轄押金協議的紐約州法律。在決定是否執行合同規定的爭議前陪審團審判豁免條款時,法院將 通常考慮一方當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為存款協議和美國存託憑證都是如此。建議您在投資美國存託憑證之前,就陪審團豁免條款諮詢法律顧問 。
然而,如果不執行此陪審團審判豁免條款,則在法庭訴訟進行的範圍內,它將根據陪審團審判的存款協議條款繼續進行。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或條款都不能作為美國存託憑證的任何持有人或實益所有人、我們或 託管人放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規的任何實質性條款。
您可能會 在保護您的利益方面面臨困難,並且您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制,因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司,承擔有限責任。我們的公司事務受我們的備忘錄 和組織章程、開曼羣島公司法(經修訂)(我們稱為公司法)以及開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律,股東對我們董事採取行動的權利、我們 少數股東的行動以及我們董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例 以及英格蘭普通法,英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力,但不具約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確規定。 根據開曼羣島法律,我們的股東權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。特別值得一提的是,開曼羣島的證券法律體系 不如美國發達。美國的一些州,如特拉華州,比開曼羣島擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外,開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院發起 股東派生訴訟。
開曼羣島豁免公司(如我們)的股東根據開曼羣島法律沒有一般 查閲公司記錄(組織章程大綱和章程細則副本、抵押和抵押登記簿以及股東通過的任何特別決議除外)或獲取這些公司股東名單副本 的權利。根據將在本次發售完成前立即生效的發售後公司章程,我們的董事有權決定我們的 公司記錄是否可以由我們的股東查閲,以及在什麼條件下可以查閲,但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息,以確定股東 動議所需的任何事實,或向其他股東徵集與代理權競賽相關的委託書。
由於上述原因,我們的公眾股東 在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時,可能比作為在美國註冊的公司的公眾股東更難保護自己的利益。 有關《公司法》條款與適用於在美國註冊的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論,請參閲 《公司法》中的股份資本説明和差異。
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您的美國存託憑證的轉讓可能會受到限制。
您的美國存託憑證可以在存託機構的賬簿上轉讓。但是,託管人可以在 認為與履行職責有關的情況下隨時或不時關閉其轉讓賬簿。託管人可能會出於多種原因不時結賬,包括與配股等公司活動相關的原因,在此期間,託管人 需要在特定時期內在其賬面上保留確切數量的ADS持有者。託管人還可以在緊急情況下、週末和公共節假日結賬。此外,當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時,或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求,或者根據 存款協議的任何規定或任何其他原因,我們或託管人認為這樣做是可取的,託管人通常可以拒絕交付、轉讓或 登記轉讓美國存託憑證。
您參與未來任何配股發行的權利可能會受到限制,這可能會導致您所持股份的 稀釋。
我們可能會不時向我們的股東分發權利,包括收購我們證券的權利。 但是,除非我們根據證券法登記與權利相關的權利和證券,或者可以豁免註冊要求,否則我們不能在美國向您提供權利。根據 存款協議,除非要分發給ADS持有人的權利和標的證券均已根據證券法註冊或根據 證券法豁免註冊,否則託管機構不會向您提供權利。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交註冊聲明,或努力使此類註冊聲明宣佈生效,並且我們可能無法根據證券法建立必要的 註冊豁免。因此,您可能無法參與我們的配股發行,並且您所持股份可能會被稀釋。
您在履行法律程序、執行外國判決或在中國根據外國法律對我們或我們的管理層提起 名的訴訟時可能會遇到困難。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊的豁免公司,但是,我們幾乎所有的業務都在美國以外進行,我們的大部分資產都位於中國。此外,我們幾乎所有的董事和高級管理人員都有很大一部分時間居住在中國境內,而且幾乎所有人都是中國公民。因此,如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯,您可能很難向我們或我們居住在中國的管理層送達法律程序文件。即使 如果您成功提起此類訴訟,開曼羣島和中華人民共和國的法律可能會使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。此外,中國與開曼羣島和其他許多國家和地區沒有 相互承認和執行法院判決的條約。因此,在中國承認和執行這些非中華人民共和國司法管轄區法院就不受具有約束力的仲裁條款約束的任何事項的判決可能是困難或不可能的。
海外監管機構可能很難在中國境內進行調查或收集證據。
股東索賠或監管調查在美國很常見,但在中國從法律或實際意義上講通常很難追究 。例如,在中國,提供在中國境外發起的監管調查或訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙。儘管中國當局可能會建立監管合作
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與另一個國家或地區的證券監管機構建立跨境監督管理機制,與美國證券監管機構 合作,如果沒有相互的、務實的合作機制,這種合作可能不會有效率。 如果沒有相互的、務實的合作機制,與美國證券監管機構的這種合作可能不會有效率。此外,根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條的規定,境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第177條的詳細解釋或實施細則尚未公佈,但海外證券監管機構無法 在中國境內直接進行調查或取證活動,可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。另請參閲?與美國存託憑證和 本產品相關的風險,您在保護您的利益方面可能面臨困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限,因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的,以開曼羣島公司的身份投資 我們相關的風險。
我們尚未確定此次發行的部分淨收益的具體用途,我們可能會以您可能不同意的 方式使用這些收益。
我們尚未確定此次發行的部分淨收益的具體用途,我們的 管理層將在決定如何運用這些收益時擁有相當大的自由裁量權。在你做出投資決定之前,你將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。您必須依賴我們管理層對此次發行淨收益的應用做出的判斷。我們不能向您保證淨收益將用於改善我們的運營結果或提高我們的ADS價格,也不能保證這些淨收益將僅用於產生收入或增值的投資。
將在本次發售完成前 生效的發售後備忘錄和章程將包含反收購條款,這些條款可能會阻礙第三方收購我們,並對我們A類普通股持有者和美國存託憑證的權利產生不利影響。
我們已有條件地通過了進一步修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,該章程大綱和章程細則將在緊接本次發售完成之前生效 ,我們將其稱為我們的發售後章程大綱和章程細則。我們的上市後備忘錄和公司章程將包含限制其他人 獲得我們公司控制權或導致我們從事控制權變更交易的能力的條款。這些規定可能會通過 阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權,從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。我們建議的三級投票權結構賦予B類和C類普通股不成比例的投票權。我們的董事會 有權在不需要股東採取進一步行動的情況下,發行一個或多個系列的優先股,並以ADS或其他形式確定他們的指定、權力、優惠、特權和相對參與、可選或特殊權利以及 資格、限制或限制,包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款和清算優惠,其中任何或全部可能大於與我們普通股相關的權利。優先股可能會迅速發行,其條款旨在推遲或阻止我們公司控制權的變更,或者使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股 ,我們的美國存託憑證的價格可能會下跌,我們A類普通股和美國存託憑證持有人的投票權和其他權利可能會受到實質性的不利影響。
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我們是交易法規則所指的外國私人發行人,因此,我們 不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。
由於我們符合《交易法》(Exchange Act)規定的外國私人發行人資格,因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束,包括:
| 《交易法》中要求向證券交易委員會提交10-Q表格季度報告或8-K表格當前報告的規則; |
| 交易法中有關根據交易法登記的證券的委託書、同意書或授權的徵集的章節; |
| 《交易法》中要求內部人士提交有關其股票所有權和交易活動的公開報告的條款 以及從短期內進行的交易中獲利的內部人士的責任;以及 |
| 證監會頒佈的FD條例下的重大非公開信息發行人選擇性披露規則 |
我們將被要求在每個財政年度結束後 四個月內提交Form 20-F年度報告。此外,我們打算根據紐約證券交易所的規則和規定,以新聞稿的形式每季度公佈我們的業績。有關財務業績和 重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提交給證券交易委員會。然而,與美國國內發行人要求向SEC提交的信息 相比,我們需要向SEC提交或提供給SEC的信息將不那麼廣泛和不及時。因此,您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時提供的保護或信息相同的保護或信息。
作為一家在開曼羣島註冊成立的獲豁免公司,我們獲準在公司治理問題上採用某些與紐約證券交易所的公司治理要求大不相同的母國做法 ;與我們完全遵守紐約證券交易所的公司治理要求 相比,這些做法對股東提供的保護可能較少。
作為一家在紐約證券交易所上市的開曼羣島公司,我們遵守紐約證券交易所的公司治理 上市標準。然而,紐約證券交易所規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。開曼羣島(我們的祖國)的某些公司治理實踐可能與紐約證券交易所的公司治理上市標準有很大不同。如果我們未來選擇遵循本國做法,我們的股東獲得的保護可能會 低於適用於美國國內發行人的紐約證券交易所公司治理上市標準。
不能保證我們不會因為美國聯邦所得税而被歸類為被動型外國投資公司,這可能會給我們的美國存託憑證或A類普通股的美國持有者帶來 不利的美國聯邦所得税後果。
非美國公司,如我們公司,在任何課税年度,如果 (I)該年度總收入的75%或以上由某些類型的被動收入組成,或(Ii)該年度50%或更多的資產(通常根據季度平均值確定)生產或 為生產被動收入而持有,則通常會被歸類為被動外國投資公司(PFC),或在任何納税年度內,該公司將被歸類為被動外國投資公司(PFC)或因生產被動收入而持有 。儘管這方面的法律並不完全明確,但我們將我們的VIE及其子公司視為由我們所有,以獲得美國聯邦收入
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税收目的,因為我們控制着他們的管理決策,並有權享受幾乎所有與他們相關的經濟利益。因此,我們將他們的 運營結果合併到我們合併的美國公認會計準則財務報表中。但是,如果出於美國聯邦所得税的目的確定我們不是VIE及其子公司的所有者,我們可能會在本納税年度和未來任何納税年度被視為PFIC。假設出於美國聯邦所得税的目的,我們是VIE及其子公司的所有者,基於我們當前和預計的收入和資產,包括此次發行的預期現金收益,以及對我們資產價值的預測,考慮到此次發行後我們美國存託憑證的預計市場價值,我們目前預計本納税年度或可預見的未來不會成為PFIC。
雖然我們不期望成為或成為PFIC,但在這方面不能給予保證,因為在任何課税年度,我們是否成為或將成為PFIC是一項密集的事實調查,部分取決於我們的收入和資產的構成和分類。我們美國存託憑證市場價格的波動可能會導致我們在本納税年度或以後的納税年度成為或成為PFIC ,因為我們在資產測試中的資產價值,包括我們商譽和其他未登記無形資產的價值,可能會不時參考我們美國存託憑證的市場價格(可能是不穩定的)來確定。我們的收入和資產的構成也可能受到我們使用流動資產(包括通過此次發行籌集的現金)的方式和速度的影響。
如果我們在任何課税年度被歸類為PFIC,而在該課税年度內,美國持有人(如美國聯邦所得税 考慮事項)持有我們的美國存託憑證或A類普通股,則在税務和美國聯邦所得税考慮事項下討論的PFIC税收規則將一般適用於該課税年度的該 美國持有人,除非美國持有人作出?按市值計價?在未來幾年,即使我們不再是PFIC,也將適用於選舉。請參閲 税收和美國聯邦所得税考慮事項以及被動型外國投資公司規則中有關美國聯邦所得税考慮事項的討論,該規則涉及投資於我們的美國存託憑證或A類普通股(如果我們被歸類為PFIC或成為PFIC)的美國聯邦所得税考慮事項,以及做出此類選擇的可能性。
我們是 證券法所指的新興成長型公司,可能會利用某些降低的報告要求。
作為一家上一財年收入不到10.7億美元 的公司,根據就業法案,我們有資格成為新興成長型公司。因此,我們可能會利用特定的減少報告和其他一般適用於 上市公司的要求。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時,豁免2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條或第404條規定的審計師認證要求,並允許推遲採用新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私人公司。因此,如果我們選擇不遵守此類報告和其他要求,尤其是審計師認證要求,我們的投資者可能無法訪問他們認為重要的某些信息。
就業法案 還規定,新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則,直到私營公司以其他方式被要求遵守該新的或修訂的會計準則的日期。我們 不打算放棄給予新興成長型公司的此類豁免。由於這次選舉,我們的財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司相比。
87
作為一家上市公司,我們將招致成本增加,並受到額外規章制度的約束,特別是在我們不再有資格成為新興成長型公司之後。
此次發行完成後,我們將 成為一家上市公司,預計將產生大量的法律、會計和其他費用,這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)以及隨後由證券交易委員會(SEC)或紐約證券交易所(SEC)實施的規則,對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。我們預計這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本,並使一些 公司活動更加耗時和成本高昂。
作為上市公司的結果,我們將需要增加獨立董事的數量,並採取關於內部控制和披露控制程序的政策。我們還預計,上市公司的運營將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴 我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍,或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。此外,我們還將產生與上市公司報告要求 相關的額外成本。此外,我們可能更難找到合資格的人士加入我們的董事局或擔任行政人員。我們目前正在評估和監測與這些規章制度相關的發展,我們 無法預測或估計我們可能產生的額外成本數量或此類成本的時間。
在過去, 上市公司的股東經常在該公司證券的市場價格出現不穩定時期後對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟, 可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來,這可能會損害我們的運營結果,並要求我們支付鉅額訴訟抗辯費用。任何此類集體訴訟,無論勝訴與否,都可能損害我們的聲譽,並限制我們未來籌集資金的能力。此外,如果對我們提出的索賠成功,我們可能需要支付鉅額損害賠償金,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。
此外,作為一家新興的成長型公司,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404(A)節的要求,我們仍將產生與管理評估相關的費用。我們不再是一家新興的成長型公司後,我們預計將產生額外的鉅額費用,並 投入大量管理努力,以確保遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節和SEC的其他規則和法規的要求。
88
關於前瞻性陳述的特別説明
本招股説明書包含前瞻性陳述,反映了我們目前對未來事件的期望和看法。前瞻性表述主要包含在“招股説明書摘要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況以及經營和業務結果的討論和分析”一節中。如果存在已知和 未知的風險、不確定性和其他因素,包括在風險因素下列出的風險、不確定因素和其他因素,則可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。
您可以通過以下單詞或短語來識別其中一些前瞻性聲明:?可能、將?將、 ?預期、?預期、?目的、?估計、?意向、?計劃、?相信、?很可能、?潛在、?繼續?或其他類似的表達方式,例如:?我們 這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件的預期和預測,我們認為這些事件可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些 前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述:
| 我們的使命、目標和戰略; |
| 我們未來的業務發展、財務狀況和經營業績; |
| 二手消費電子交易和服務市場的預期增長 ; |
| 我們對產品和服務需求的預期; |
| 我們對我們與消費者、第三方商家、業務合作伙伴和其他第三方關係的期望 ; |
| 我們行業的競爭; |
| 我們建議使用收益; |
| 與我們的業務相關的政府政策和法規;以及 |
| 全球和中國的總體經濟和商業狀況。 |
這些前瞻性陳述涉及各種風險和不確定因素。儘管我們認為這些前瞻性 陳述中表達的預期是合理的,但稍後可能會發現我們的預期是不正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致我們的實際結果與 大不相同的重要風險和因素通常在招股説明書中概述我們的挑戰、?風險因素、?管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、?業務、 監管和本招股説明書中的其他部分。您應該仔細閲讀本招股説明書和我們參考的文件,瞭解我們未來的實際結果可能與我們 預期的大不相同,甚至更差。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
本招股説明書包含 我們從各種政府和私人出版物獲得的某些數據和信息。這些出版物中的統計數據還包括基於若干假設的預測。二手消費電子市場可能不會 以市場數據預測的速度增長,或者根本不會增長。如果這個市場不能以預期的速度增長,可能會對我們的業務和美國存託憑證的市場價格產生實質性的不利影響。此外,該 行業的快速發展性質導致與我們市場的增長前景或未來狀況相關的任何預測或估計都存在重大不確定性。此外,如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的 ,則實際結果可能與基於這些假設的預測不同。您不應該過分依賴這些前瞻性陳述。
89
本招股説明書中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本招股説明書中所作陳述的 日期的事件或信息。除法律另有要求外,我們沒有義務在 陳述發表之日之後或反映意外事件的發生後,公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。您應完整閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中引用並已作為註冊説明書的證物提交的文件( 本招股説明書是其中的一部分),並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。
90
收益的使用
我們估計,在扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後,我們將從此次發行中獲得約2.057億美元的淨收益,或者如果承銷商全面行使其超額配售選擇權,我們將獲得約2.374億美元的淨收益。這些估計是基於假設的首次公開募股(IPO)價格為每股ADS 14.00億美元 ,這是本招股説明書首頁顯示的價格區間的中點。假設本招股説明書封面所載我們提供的美國存託憑證數量保持不變,在扣除估計承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的費用後,假設ADS的首次公開募股價格每增加(減少)1.00美元,我們從此次 發行中獲得的淨收益將增加(減少)1,510萬美元。(br}假設首次公開募股價格增加(減少)1.00美元將增加(減少)本次發行的淨收益1,510萬美元,假設本招股説明書封面所載的美國存託憑證數量保持不變,扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計我們應支付的費用。
此次發行的主要目的是為所有股東的利益為我們的股票創造一個公開市場,通過向他們提供股權激勵來留住有才華的 員工,並獲得額外的資本。我們計劃利用此次發行的淨收益擴大我們的業務運營,具體如下:
| 大約20%,用於進一步提高我們的技術能力; |
| 約30%用於使我們平臺上的服務產品多樣化; |
| 約30%,用於進一步擴大我們的AHS門店網絡,併為拍拍市場開發新的銷售渠道;以及 |
| 約20%用於一般企業用途,可能包括投資於銷售和營銷活動,以及 為營運資金需求和潛在的戰略投資和收購提供資金。截至本招股説明書日期,我們尚未確定任何資產或業務收購的具體目標。 |
根據我們目前的計劃和業務條件,上述內容代表我們目前打算使用和分配此次 發售的淨收益。然而,我們的管理層將有相當大的靈活性和酌處權來運用此次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化,我們可能會以與本招股説明書中描述的 不同的方式使用此次發行所得資金。?風險因素?與美國存託憑證和本次發售相關的風險?我們尚未確定本次發售淨收益的一部分的具體用途,我們可能會以您可能不同意的方式使用這些收益。
在上述用途之前,我們計劃將淨收益投資於短期、計息、債務工具或 活期存款。
在使用本次發行所得款項時,根據中國法律和法規,吾等作為離岸控股公司只能通過貸款或出資向我們的中國子公司和我們的VIE提供 資金,但必須滿足適用的政府註冊和批准要求。我們無法向您保證我們將能夠 及時或完全獲得這些政府註冊或批准。見?風險因素與在中國做生意有關的風險中國對境外控股公司向中國實體貸款和直接投資的監管,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會延遲或阻止我們使用此次發行所得資金向我們的中國子公司和我們在中國的VIE提供貸款或額外出資,這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大和不利的影響 。
91
股利政策
根據開曼羣島法律的某些要求,我們的董事會有權決定是否分配股息。此外,我們的 股東可以通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過我們董事會建議的金額。在這兩種情況下,所有股息都受到開曼羣島法律的某些限制,即我們的 公司只能從利潤或股票溢價中支付股息,並且始終規定,如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務,則在任何情況下都不能支付股息。即使我們決定派息,派息的形式、頻率和金額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。
我們目前沒有任何計劃在可預見的將來在此次發行後向我們的普通股支付任何現金股息 。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益,以運營和擴大我們的業務。
我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。我們可能依賴中國子公司的股息來滿足我們的現金需求,包括向股東支付股息。 中國法規可能會限制我們的中國子公司向我們支付股息的能力。參見與股利分配有關的條例。
如果吾等就普通股支付任何股息,吾等將向作為該A類普通股登記持有人的託管銀行支付有關 美國存託憑證相關A類普通股應支付的股息,然後託管銀行將按照ADS持有人持有的ADS相關A類普通股的比例向ADS持有人支付該等款項,但須遵守存款協議的條款,包括據此應付的費用和開支。參見《美國存托股份説明》。我們普通股的現金股息(如果有的話)將以美元支付。
92
大寫
下表列出了我們截至2021年3月31日的市值:
| 在實際基礎上; |
| 按備考基準反映(I)F系列和其他系列優先股於2021年4月和5月發行 (見股本説明和證券發行歷史),(Ii)在緊接本次發售完成之前,C&XF集團有限公司持有的所有普通股按一對一方式重新指定為C類普通股,(Iii)京東發展有限公司持有的所有普通股和優先股重新指定為B類普通股(Iv)在緊接本次發售完成前以一對一方式將所有剩餘普通股重新指定為A類普通股,及(V)在緊接本次發售完成前以一對一方式將我們所有剩餘已發行及 股已發行及已發行優先股自動轉換為A類普通股;和 |
| 在調整後的備考基礎上,反映(I)F系列和其他系列優先股於2021年4月 和5月發行(參見《股本説明》和《證券發行歷史》),(Ii)緊接本次發售完成前,C&XF Group Limited持有的所有普通股按一對一的方式重新指定為C類普通股 。(Iii)在緊接本次發售完成前按一對一方式將京東發展有限公司持有的所有普通股及優先股重新指定為B類普通股,(Iv)在緊接本次發售完成前按一對一方式將其餘所有普通股重新指定為A類普通股,(V)在緊接完成發售前以一對一方式將我們所有剩餘的已發行及已發行優先股自動轉換為A類普通股以及(Vi)假設承銷商不行使超額配股權,在扣除承銷折扣 和佣金以及預計應付的發售費用後,吾等於 本次發售中以美國存託憑證形式出售10,822,000股A類普通股,假設首次公開發售價格假設為每股ADS 14.00美元,此為本招股説明書封面所示首次公開發售價格估計區間的中點。(F)假設承銷商不行使超額配股權,吾等於本次發售中以美國存託憑證形式出售10,822,000股A類普通股,假設承銷商不行使超額配股權,此價格為本招股説明書封面所示首次公開發售價格估計區間的中點。 |
您應閲讀此表以及本招股説明書中其他地方包含的合併財務報表和相關注釋,以及管理層財務狀況和運營結果討論與分析項下的 信息。
截至2021年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
實際 | 親 表格 |
調整後的備考(1) | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||||
夾層資產: |
||||||||||||||||||||||||
A系列優先股(截至2021年3月31日,面值0.001美元,授權、已發行和已發行股票9,497,040股) |
467,173 | 71,305 | | | | | ||||||||||||||||||
B系列優先股(截至2021年3月31日,面值0.001美元,授權、已發行和已發行股票7,586,836股) |
378,840 | 57,822 | | | | | ||||||||||||||||||
C系列優先股(截至2021年3月31日,面值0.001美元,授權發行44,226,287股,已發行39,151,682股,已發行流通股 |
2,054,873 | 313,635 | | | | |
93
截至2021年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
實際 | 形式上的 | 調整後的備考(1) | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||||
D系列優先股(截至2021年3月31日,面值0.001美元,授權、已發行和已發行股票10,068,160股) |
1,190,676 | 181,733 | | | | | ||||||||||||||||||
E系列優先股(截至2021年3月31日,面值0.001美元,授權發行36,122,625股,已發行34,628,761股,流通股 ) |
5,451,027 | 831,989 | | | | | ||||||||||||||||||
F系列優先股(面值0.001美元,截至2021年3月31日授權、發行和發行的股票為零) |
| | | | | | ||||||||||||||||||
夾層總股本 |
9,542,589 | 1,456,484 | | | | | ||||||||||||||||||
股東權益/(赤字): |
||||||||||||||||||||||||
普通股(截至2021年3月31日,面值0.001美元,授權發行192,490,052股,已發行和已發行18,782,620股 ) |
11 | 2 | | | | | ||||||||||||||||||
A類普通股(面值0.001美元;未實際發行或發行,預計已發行和已發行77,589,553股,調整後已發行和已發行88,411,553股) |
| | 508 | 78 | 579 | 89 | ||||||||||||||||||
B類普通股(面值0.001美元;實際無已發行或已發行股票,預計已發行和已發行47,240,103股,調整後已發行和已發行47,240,103股) |
| | 310 | 47 | 310 | 47 | ||||||||||||||||||
C類普通股(面值0.001美元;沒有實際發行或發行;11,287,336股已發行並已發行, 已發行且已發行;11,287,336股已發行並已發行,調整後為11,287,336股) |
| | 74 | 11 | 74 | 11 | ||||||||||||||||||
額外實收資本(2) |
| | 11,057,797 | 1,687,749 | 12,405,130 | 1,893,392 | ||||||||||||||||||
累計赤字 |
(5,817,181 | ) | (887,875) | (5,817,181 | ) | (887,875 | ) | (5,817,181 | ) | (887,875 | ) | |||||||||||||
累計其他綜合收益 |
1,808 | 276 | 1,808 | 276 | 1,808 | 276 | ||||||||||||||||||
股東總數 權益/(虧損)(2) |
(5,815,362 | ) | (887,598) | 5,243,316 | 800,286 | 6,590,720 | 1,005,940 | |||||||||||||||||
總市值(2)(3) |
3,727,227 | 568,886 | 5,243,316 | 800,286 | 6,590,720 | 1,005,940 |
(1) | 作為上述調整後信息的形式僅是説明性的。本次發行完成後,我們額外的 實收資本、累計虧損、累計其他綜合收益、股東權益/(虧損)總額和總資本將根據本次發行的實際首次公開募股價格和定價中確定的其他條款進行 調整。 |
(2) | 假設首次公開募股(IPO)價格為每ADS 14美元,即本招股説明書首頁顯示的首次公開募股價格估計區間的中點,每增加(減少)1美元,將增加(減少)實收資本、股東權益總額/(赤字)和 總市值各增加(減少)1,510萬美元。 |
(3) | 總資本代表夾層和股東權益/(赤字)總額。 |
(4) | 上表並未反映(I)吾等於2021年5月10日向中國證券(香港)有限公司發行的認股權證,該認股權證使持有人有權按認股權證所載的若干價格調整,按行使價每股2.65美元認購153,570股本公司普通股;及(Ii)將為既得 限制性股份單位發行的2,964,091股普通股。 |
94
稀釋
如果您投資於美國存託憑證,您的權益將被稀釋至本次發行後ADS的首次公開募股價格與我們的ADS有形賬面淨值之間的差額。攤薄的原因是每股普通股的首次公開發行價格大幅高於我們現有股東應佔的每股普通股賬面價值。 我們目前已發行的普通股。
截至2021年3月31日,我們的有形賬面淨值約為9,670萬美元,或在實施轉換我們截至2021年3月31日已發行和已發行的可轉換可贖回優先股後的每股普通股0.81美元,或每股ADS 0.54美元。有形賬面淨值代表我們合併的有形資產總額減去我們的合併負債總額 。稀釋是通過減去每股普通股的預計有形賬面淨值來確定的,在實施(I)於2021年4月和 5月發行F系列和其他系列優先股後,(Ii)自動轉換我們所有已發行和已發行的可轉換可贖回優先股,以及(Iii)我們將從此次發行中獲得的額外收益,從假設的首次公開募股價格每股A類普通股21.00美元中減去,這是設定的估計首次公開募股價格區間的中點。ADS到普通股份比率,並扣除承銷折扣及佣金及估計應支付的發售費用。由於A類普通股、B類普通股和C類普通股擁有相同的股息和其他權利,除投票權和轉換權外,攤薄以所有已發行和已發行普通股為基礎,包括A類普通股 股、B類普通股和C類普通股。
如果不考慮2021年3月31日之後預計有形賬面淨值的任何其他變化,除了以假設的首次公開募股價格每股ADS 14.00美元(估計首次公開募股價格區間的中點)出售本次發行的美國存託憑證外,在扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後,截至2021年3月31日,我們的預計有形賬面淨值預計為512.2美元。對現有股東來説,這意味着每股普通股有形賬面淨值立即增加1.24美元,對現有股東而言,每股ADS有形賬面淨值增加0.82美元;對於在此次發行中購買美國存託憑證的投資者,有形賬面淨值立即稀釋為每股普通股17.51美元和每股ADS 11.68億美元。下表説明瞭這種稀釋:
人均 普通 分享 |
每個ADS | |||||||
假設首次公開發行(IPO)價格 |
美元 | 21.00 | 美元 | 14.00 | ||||
實施轉換我們的可轉換可贖回優先股後的有形賬面淨值 截至2021年3月31日已發行和已發行的可轉換可贖回優先股 |
美元 | 0.81 | 美元 | 0.54 | ||||
在實施(I)於2021年4月和5月發行和轉換F系列和 其他系列優先股,以及(Ii)轉換我們截至2021年3月31日發行和發行的可轉換可贖回優先股和可贖回普通股後的預計有形賬面淨值 |
美元 | 2.25 | 美元 | 1.50 | ||||
預計作為調整後的有形賬面淨值,在實施(I)於2021年4月和5月發行和轉換 系列F系列和其他系列優先股,(Ii)轉換我們截至2021年3月31日發行和發行的可轉換可贖回優先股和可贖回普通股,以及(Iii)本次發行 |
美元 | 3.49 | 美元 | 2.32 | ||||
在本次發行中向新投資者攤薄有形賬面淨值的金額 |
美元 | 17.51 | 美元 | 11.68 |
95
假設首次公開發行價格增加(減少)1美元,即每股ADS 14美元 將增加(減少)我們的備考金額(調整後有形賬面淨值)1,510萬美元,備考金額調整後每股普通股有形賬面淨值和ADS每股調整後有形賬面淨值分別增加(減少)0.1美元和0.07美元 對以下新投資者的攤薄:每股普通股0.1美元和ADS每股0.07美元,以及稀釋為調整後每股普通股和每股ADS有形賬面淨值假設 本招股説明書封面所載我們提供的美國存託憑證數量不變,並在扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用後。
下表彙總了截至2021年3月31日,在預計調整的基礎上,現有股東和新的 投資者在向我們購買的普通股(以美國存託憑證或股票的形式)數量、支付的總對價以及扣除承銷折扣和 佣金以及估計應支付的發售費用之前的每股普通股和每股ADS的平均價格方面的差異。普通股總數不包括在行使授予承銷商的超額配售選擇權時可發行的美國存託憑證相關的A類普通股。
普通股 購得 |
總對價 | 平均值 單價 普通 分享 |
平均值 單價 廣告 |
|||||||||||||||||||||
數 | 百分比 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||||||||||
現有股東 |
136,116,992 | 92.64 | % | 美元 | 1,101,897 | 82.90 | % | 美元 | 8.10 | 美元 | 5.40 | |||||||||||||
新投資者 |
10,822,000 | 7.36 | % | 美元 | 227,262 | 17.10 | % | 美元 | 21.00 | 美元 | 14.00 | |||||||||||||
|
|
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|
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|
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總計 |
146,938,992 | 100.00 | % | 美元 | 1,329,159 | 100.00 | % | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
作為上述調整後信息的形式僅是説明性的。本次發售完成後,我們的有形賬面淨值將根據美國存託憑證的實際首次公開發行價格和定價確定的本次發售的其他條款進行調整。
以上討論及表格假設,於本招股説明書日期,中國證券(香港)有限公司並無行使任何已發行購股權,亦無行使認股權證以購買153,570股普通股 ,亦未計及將為既得限制性股份單位發行的2,964,091股普通股。截至本招股説明書發佈之日,共有19,728,141股普通股 可在行使已發行購股權時發行,行使價從每股0.03美元至2.8美元不等,還有2,192,823股普通股可在我們的 2016計劃下行使未來授予時發行。截至本招股説明書日期,有2,964,091股普通股將向既有限制性股單位發行,還有3,211,098股普通股可在根據我們的2021計劃行使/授予未來授予時未來發行。 我們的2021年計劃。只要這些期權中的任何一個被行使,新投資者的權益就會進一步被稀釋。
96
民事責任的可執行性
開曼羣島
我們是根據開曼羣島法律註冊成立的有限責任豁免公司。我們在開曼羣島註冊是為了利用作為開曼羣島豁免公司所帶來的某些好處,例如:
| 政治經濟穩定; |
| 有效的司法系統; |
| 優惠的税制; |
| 沒有外匯管制或貨幣限制;以及 |
| 提供專業和支持服務。 |
然而,在開曼羣島成立公司也有一些不利之處。這些缺點包括但不限於:
| 與美國相比,開曼羣島的證券法體系不太發達,這些證券法 為投資者提供的保護與美國相比要少得多;以及 |
| 開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院起訴。 |
我們的憲法文件不包含要求仲裁我們與我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛的條款,包括根據美國證券法 產生的糾紛。
我們的大部分資產和業務都位於 中國。我們所有的董事和官員都是美國以外司法管轄區的國民或居民,他們的大部分資產都位於美國以外的地方。因此,股東可能難以在美國境內向這些個人送達 訴訟程序,或在美國對我們或這些個人提起訴訟,或對我們或他們執行在美國法院獲得的判決,包括基於美國或美國任何州證券法的民事責任條款作出的判決。
我們已指定位於紐約東42街122號,18樓,NY 10168的Cogency Global Inc.作為我們的代理人,在根據美國證券法對我們提起的任何訴訟中,可能會向其送達訴訟程序。
Maples和我們的開曼羣島法律顧問Calder(Hong Kong)LLP告知我們,開曼羣島的法院 是否會(I)承認或執行美國法院根據美國聯邦證券法或美國任何 州證券法的民事責任條款獲得的針對我們或我們的董事或高級管理人員的判決存在不確定性。或(Ii)受理在開曼羣島針對我們或我們的董事或高級管理人員提起的基於美國聯邦證券法或美國任何州證券法的原創訴訟 。
Maples and Calder(Hong Kong)LLP通知我們,雖然開曼羣島沒有法定執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約方),但開曼羣島的法院將根據普通法 承認和
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執行有管轄權的外國法院的外幣判決,而不重新審查相關爭議的是非曲直,基於以下原則:有管轄權的外國法院的判決規定判定債務人有責任支付已作出判決的違約金,條件是該判決(I)是終局和決定性的,(Ii)不是在税收、罰款或罰款方面,以及(Iii)不是以某種方式獲得的,也不是執行該判決的一種相反的方式,(Iii)不是以某種方式獲得的,也不是一種與執行相反的判決,條件是該判決(I)是終局的和決定性的,(Ii)不是關於税收、罰款或罰款的判決,(Iii)不是以某種方式獲得的,也不是一種執行相反的判決然而,開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從美國法院獲得的判決,如果開曼羣島法院裁定該判決產生支付 懲罰性或懲罰性款項的義務。如果同時在其他地方提起訴訟,開曼羣島法院可以擱置執行程序。
中華人民共和國
我們的中國律師韓坤律師事務所告知我們,中國法院是否會:
| 承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款作出的對我們或我們的董事或高級管理人員不利的判決;或 |
| 受理根據 美國或美國任何州的證券法在每個司法管轄區對我們或我們的董事或高級管理人員提起的原創訴訟。 |
韓坤律師事務所進一步告知我們,外國判決的承認和執行是由《中華人民共和國民事訴訟法》規定的。中華人民共和國法院可以根據“中華人民共和國民事訴訟法”的要求,根據中國與判決所在國簽訂的條約或者管轄範圍的對等原則,承認和執行外國判決。中國與美國或開曼羣島沒有任何條約或其他形式的書面互惠協議,規定相互承認和執行外國判決。此外,根據“中華人民共和國民事訴訟法”,如果中國法院認定外國判決 違反中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益,將不會對我們或我們的董事和高級職員執行外國判決。因此,不確定中國法院是否以及基於何種依據執行美國或開曼羣島法院作出的判決。根據中國民事訴訟法,如果外國股東能夠與中國建立足夠的聯繫,使中國法院具有管轄權,並滿足其他 程序要求,包括(其中包括)原告必須與案件有直接利害關係,並且必須有具體的索賠、事實依據和訴訟理由,則外國股東可以根據中國法律就糾紛向中國公司提起訴訟。然而,美國股東將很難根據中國法律在中國對我們提起訴訟 因為我們是根據開曼羣島的法律註冊成立的,美國股東僅憑持有美國存託憑證或A類普通股就很難做到這一點, 與中華人民共和國建立 聯繫,以便中華人民共和國法院根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求擁有管轄權。
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公司歷史和結構
我們在2011年開始運營,通過AHS Reccle從消費者手中採購二手手機和其他消費電子產品。2014年,我們 通過在熱門商場開設自營AHS門店,向線下渠道拓展。2015年,我們開始與京東等電商平臺和小米等消費電子品牌合作,將他們的用户流量吸引到 我們的線下AHS商店進行折價。為了進一步利用我們在多年業務運營中積累的供應鏈能力和質量檢測、分級和定價能力,我們在2017年底推出了PJT Marketplace, 這是一個在線競標平臺,AHS Reccle和第三方商家在這裏向買家(主要是小商家和零售商)銷售二手消費電子產品。2019年,我們從JD集團手中收購了拍拍市場(Paipai Marketplace),這是一個二手 產品的B2C交易平臺。
為了促進我們的離岸融資,我們在2011年11月至2012年8月期間建立了離岸持有結構 。具體地説,我們於2011年11月在開曼羣島成立了愛慧壽國際有限公司,這是我們目前的控股公司。我們的開曼控股公司於2012年1月進一步成立了愛慧壽國際有限公司,或愛慧壽香港, 作為其在香港的全資子公司。2012年8月,愛惠壽香港進一步在中國成立了全資子公司--上海愛惠貿易有限公司,簡稱上海愛輝。
我們於2012年8月建立離岸控股架構後,取得上海萬物鑫盛環保科技 集團有限公司或上海萬物鑫盛的控制權,該公司由陳學峯先生和孫文軍先生於2010年5月在中國聯合成立,名稱為上海悦業網絡信息技術有限公司。於二零一二年八月,上海愛輝、上海萬物新盛與上海萬物新盛股東訂立一套合約安排,以進行首次公開發售(上海悦易網絡信息技術有限公司)。合同安排經過了幾次補充、修訂或重述,最新的一套合同安排包括:(I)獨家技術諮詢和管理服務協議以及允許我們獲得上海萬物新生全部經濟利益的補充協議,(Ii)允許我們控制上海萬物新生的商業運營和管理的商業運營協議,(Iii)第三份修訂和重述的期權購買協議,授予我們 收購上海萬物新生全部股權的選擇權。(Iv)第三份經修訂及重述的股份質押協議,質押上海萬物新生的全部股權,以保證上海萬物新生及其股東履行合同安排項下的義務,(V)授予我們作為上海萬物新生股東的所有權利的有表決權的代理協議,(Vi)上海萬物新生每名股東簽署的經修訂及重述的授權書,該授權書不可撤銷地授予我們全部權力, (七)陳學峯先生和孫文俊先生的配偶各自簽署的配偶同意書。上海萬物新盛是我們開展研發活動和創新的主要實體,併為我們的業務運營提供後臺支持。
上海萬物鑫盛進一步在中國設立(一)上海悦藝網絡信息技術有限公司。(上海悦億網絡信息技術有限公司)在2015年9月和 (Ii)常州悦怡網絡信息技術有限公司,或常州悦怡,2017年6月。上海悦易主要在AHS門店網絡中運營我們自己的AHS線下門店,我們的PJT和拍拍在線市場,以及其他 創新業務。常州悦藝主要從事二手消費電子產品來自JD集團的電子商務平臺、我們的品牌合作伙伴和經銷商合作伙伴。
2017年3月,我們開始向海外市場拓展業務,成立了AHS設備香港 (前身為上海悦怡網絡(香港)有限公司和愛輝手
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(br}Global Co.,Limited),或AHS Device HK,作為經營我們海外業務的主要實體。
下圖説明瞭截至本招股説明書發佈之日我們的公司結構,包括我們的主要子公司、可變利息實體和可變利息實體的主要子公司。
(1) | 上海萬物鑫盛環保科技集團有限公司72.3425%的股權由我們的創始人、董事長兼首席執行官陳學峯先生持有,27.6575%的股權由我們的前董事孫文軍先生持有。陳先生和孫先生都是我們公司的實益所有者。 |
(2) | 深圳市綠創網絡科技有限公司由我們的員工瀋海晨先生全資擁有。深圳市綠創 網絡科技有限公司目前不從事任何業務運營。 |
合同安排
中國法律法規對外國投資者在某些業務和行業的投資施加所有權和其他限制,例如 基於互聯網的業務,如在線信息發佈、增值電信服務。我們是一家開曼羣島公司,我們的中國子公司被認為是一家外商投資企業。為遵守中國法律和 法規,我們通過持有在中國開展某些增值電信服務許可證的上海萬物新生開展某些業務。我們通過我們在中國的全資子公司上海愛輝與上海萬物新盛及其股東簽訂了一系列合同安排。合同安排允許我們(I)對上海萬物新生及其子公司實施有效控制,(Ii)獲得上海萬物新生的所有 經濟利益;(Iii)在中國法律允許的情況下和在中國法律允許的範圍內,擁有購買上海萬物新生全部股權的獨家選擇權。
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規定。我們還通過上海愛輝與深圳綠創網絡科技有限公司或深圳綠創網絡科技有限公司簽訂了一套類似的合同安排。由於這些 合同安排,我們已成為上海萬物新生和深圳綠創的主要受益者,根據美國公認會計準則,我們將上海萬物新生和深圳綠創視為我們的可變利益實體。我們已根據美國公認會計原則將深圳綠創、上海萬物新盛及其子公司的 財務業績合併到我們的合併財務報表中。
與上海萬物新生的合同安排
以下是我們在中國的全資子公司上海愛輝、我們的可變利益實體上海萬物新生和上海萬物新生股東之間目前有效的合同安排摘要。
為我們提供對上海萬物新生的有效控制的協議
投票代理協議。根據日期為2012年8月31日的投票委託書,上海愛輝、上海萬物新盛和上海萬物新盛股東之間,上海萬物新盛各股東將簽署一份授權書,不可撤銷地授權上海愛輝或上海愛輝指定的任何人擔任其事實律師行使其作為上海萬物新盛股東的全部權利,包括但不限於:(一)提出、召集和出席股東大會,(二)行使股東表決權,包括但不限於對該股東部分或全部股權的出售或轉讓作出決定,(三)指定或選舉法定代表、董事、總經理及其他高級管理人員,以及(五)簽署與行使上述權利有關的決議和其他文件除非上海愛輝另行終止,否則只要上海萬物新生存在,投票代理協議 將一直有效。上海萬物新聲及上海萬物新聲股東在任何情況下均無權終止本協議。
經修訂及重新修訂的授權書。根據上海萬物新生各股東於2021年3月12日簽署的經修訂和重述的授權書,上海萬物新生各股東不可撤銷地授權上海愛輝作為上海萬物新生 股東的唯一獨家代理和代理人行使其作為上海萬物新生 股東的所有權利,包括但不限於:(I)作為上海萬物新生的股東作出決定,(Ii)質押或處置股東在上海萬物新盛的股權(全部或部分),包括但不限於簽署所有必要的股權轉讓文件、其他處置股東在上海萬物新盛股權的文件和代表股東辦理所有必要手續的文件;(Iv)以股東的名義和代表 代表上海萬物新盛簽署任何決議和會議紀要,(V)代表股東(六)批准上海萬物新生公司章程的修改;(七) 表決權委託協議約定的其他事項(如有)。(六)批准上海萬物新生公司章程的修改;(七)表決權委託書中約定的其他事項(如有)。(六)批准上海萬物新生公司章程的修改,以及(七) 表決權委託協議中約定的其他事項。未經上海愛輝書面同意,上海萬物新盛股東無權增減、轉讓、質押、再質押或以其他方式處置或變更上海萬物新盛股東權益。
配偶同意書 信件。根據上海萬物新盛股東配偶於2021年3月12日簽署的配偶同意書,簽約配偶承諾
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不會就上海萬物新盛股東持有的股權主張任何權利,他們將簽署任何必要的文件並採取任何必要的行動 以確保投票權代理協議、授權書、第三次修訂和重述的股份質押協議以及第三次修訂和重述的期權購買協議的適當履行和執行,所有這些協議都可能不時修訂 或重述。簽署配偶還承諾,如果他們因任何原因從各自的配偶那裏獲得上海萬物新盛的任何股權,他們同意受任何法律文件的約束,並簽署基本上類似於上述合同安排的任何法律文件 ,這些文件可能會不時修訂。
第三次修訂和重新簽署股份質押協議 。上海愛輝與上海萬物新盛股東於2020年12月7日訂立第三次修訂重述股權質押協議。根據本協議,上海萬物新盛的股東已同意將其各自於上海萬物新盛的全部股權質押予上海愛輝,以擔保上海萬物新生及其股東履行獨家 技術諮詢及管理服務協議、業務運營協議、投票代理協議、經修訂及重述的授權書及第三份經修訂及重述的期權購買協議項下的義務。若上海萬物新盛或其股東違反其在該等協議項下的合約義務,上海愛輝作為質押人,將有權處置上海萬物新生的質押股權,並從出售該等權益的 所得款項中獲得補償。(br}上海萬物新盛或其股東違反該等協議項下的合約義務時,上海愛輝作為質押人,將有權處置上海萬物新盛的質押股權,並從出售所得款項中獲得賠償。上海萬物鑫盛的股東並承諾,在第三次修訂及重述股權質押協議有效期內,除非上海愛輝另有書面批准,否則不會轉讓或 以其他方式處置質押股權,不會對質押股權產生或允許任何其他產權負擔,也不會改變或允許質押股權發生可能減值的變更。第三次修訂重述的股權質押協議有效期至獨家技術諮詢和管理服務協議、經營協議、表決權代理協議生效。, 經修訂及重述的 授權書及第三份經修訂及重述的期權購買協議終止,上海萬物新盛與上海萬物新盛股東履行該等協議項下的全部合約義務。所有此類股權質押 均已根據中國法律在SAMR當地分支機構登記,以完善各自的股權質押。
允許我們 獲得上海萬物新生經濟效益的協議
獨家技術諮詢和管理服務 協議。上海愛輝與上海萬物鑫盛於二零一二年八月三十一日訂立(I)獨家技術諮詢及管理服務協議,或獨家服務協議,及(Ii)於二零二一年三月十二日簽訂獨家技術諮詢及管理服務協議的 第五項補充協議,或第五補充協議,以補充日期為二零一二年八月三十一日的獨家技術諮詢及管理服務協議 ,並取代所有先前的補充協議。根據獨家服務協議及第五補充協議,上海愛輝擁有獨家權利向上海萬物新盛提供技術 諮詢及管理服務,包括(其中包括)軟件開發及維護、互聯網技術支持、數據庫及網絡安全服務及其他技術諮詢及服務。在獨家服務協議有效期內,未經上海愛輝 事先書面同意,上海萬物鑫盛不得接受任何第三方提供的任何技術諮詢和管理服務。上海愛輝擁有 因履行獨家服務協議而產生的所有知識產權的獨家所有權和權利。上海萬物新生同意向上海愛輝支付一筆金額,該金額根據上海萬物新生所提供的服務、發展和經營情況而確定,並應等於上海萬物新生的全部税前收入。獨家服務協議仍將保留
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有效期為十年,可續簽。上海愛輝可以提前30天 書面通知上海萬物新生隨時終止獨家服務協議,而上海萬物新生在該協議有效期內不得終止獨家服務協議。
業務運營協議。上海愛輝、上海萬物新生與上海萬物新生股東於二零一二年八月三十一日訂立業務營運協議。根據協議,上海萬物新生股東承諾,除非事先獲得上海愛輝的書面批准,否則上海萬物新生不會 進行任何可能對其資產、業務、人員、義務、權利或公司經營產生重大或不利影響的交易,包括但不限於從事超出上海萬物新生正常業務範圍的任何活動;向任何第三方借款或承擔任何債務;更換或解聘任何董事或高級管理人員,向任何第三方出售或獲得任何資產或權利,包括但不限於知識產權 權利;在其資產或知識產權之上提供任何形式的抵押品或對上海萬物新生的資產造成任何產權負擔;修改上海萬物新生的公司章程或業務範圍;改變正常的業務程序或修改任何重要的內部政策和程序;將本協議項下的權利和義務轉讓給任何第三方上海萬物新生和上海萬物新生的股東還承諾 在上海萬物新生的員工招聘和解僱、日常運營和財務管理制度方面嚴格遵循上海愛輝的指導。上海萬物新盛與上海萬物新盛股東進一步 承諾任命董事、總經理, 上海愛輝指定的財務總監和其他高級管理人員,並確保上海愛輝指定的董事長被任命為上海萬物鑫盛董事長。 上海萬物新盛股東還同意,他們作為上海萬物新盛股東所獲得的任何股息或其他權益或利益,將無條件轉移到上海愛輝公司。業務運營協議的有效期為 最初十年,除非上海愛輝提前終止。本協議期滿前,應上海愛輝要求,續簽本協議或以新的營業協議代替。
向我們提供購買上海萬物鑫盛股權的獨家選擇權的協議
第三,修訂和重新簽署了期權購買協議。上海愛輝於2020年12月7日與上海萬物新盛兩名股東各訂立第三份經修訂及重述期權 購買協議。根據該等協議,上海萬物新盛各股東不可撤銷地授予上海愛輝購買、 或其指定人士酌情購買目前持有的全部或部分股權的獨家選擇權,並可於未來由該等股東於上海萬物新盛持有。若中國法律對對價有任何法定要求,上海愛輝或其指定人士可按中國適用法律允許的最低價格行使該等 期權。上海萬物鑫盛的每位股東均同意,上海愛輝可以行使上述權利的次數不限,上海愛輝可以隨時行使該權利。上海萬物新盛各股東承諾,在上海愛輝通過行使期權獲得上海萬物新生全部股權之前,除上海愛輝另有書面約定外,上海萬物新生不會從事以下行為:(I)出售、轉讓、質押或以其他方式處置或產生對上海萬物新的資產、業務或收入的任何負擔。 上海愛輝通過行使期權獲得上海萬物新生的全部股權之前,上海萬物新生不會從事以下行為:(I)出售、轉讓、質押或以其他方式處置或產生對上海萬物新的資產、業務或收入的任何負擔提供擔保或招致任何債務(在正常業務過程中發生的(貸款以外的)或向上海愛輝披露並徵得其同意的除外),(五)訂立任何材料
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購入價值人民幣100,000元以上(正常業務除外)的合同,及(Vi)與任何其他實體合併或收購任何其他實體或對其他實體進行任何投資。 購股權協議將保持有效,直至上海萬物新盛股東以適用中國法律允許的方式收購上海萬物新盛的全部股權為止。(Vi)與任何其他實體合併或收購任何其他實體或對其他實體進行任何投資。 該等期權購買協議將繼續有效,直至上海萬物新盛股東以適用中國法律允許的方式收購上海萬物新生的全部股權為止。
與深圳綠創的合約安排
我們通過上海愛輝與深圳綠創簽訂了一套合同安排。合同安排包括:(I)上海愛輝與深圳融創於2019年6月19日簽訂的獨家業務合作協議;(Ii)上海愛輝、深圳融創與深圳融創股東於2019年6月19日簽訂的 股權質押協議;(Iii)上海愛輝、深圳融創與深圳融創股東於2019年6月19日簽訂的獨家期權購買協議;(Iv)上海愛輝、深圳融創與深圳融創股東於2019年6月19日簽訂的獨家期權購買協議。我們與深圳綠創的合同安排的 內容與我們與上海萬物新生的合同安排基本相似。
韓坤律師事務所認為,我們的中國律師:
| 我們的WFOE和VIE的所有權結構,在本次發行生效後,目前和緊隨其後,符合中國現行有效的法律和法規;以及 |
| 我們的外商獨資企業、我們的VIE和我們VIE的股東之間的合同安排在 當前和緊隨本次發售生效後,根據中國法律和法規是有效的、具有約束力和可強制執行的,不會也不會導致違反任何現行有效的適用中國法律和法規。 |
然而,我們的中國法律顧問也建議我們,在解釋和適用當前和 未來的中國法律、法規、規則和政策方面存在很大的不確定性。中國監管機構可能持有與我們的中國法律顧問意見相反的觀點。此外,還不確定是否會通過任何與可變利益實體 結構有關的新的中國法律或法規,或者如果通過,它們將提供什麼。如果我們或我們的可變利益實體被發現違反了任何現有或未來的中國法律或法規,或未能獲得或保持任何所需的許可或 批准,中國相關監管機構將有廣泛的酌情權採取行動來處理此類違規或失敗行為。參閲風險因素與我們公司結構相關的風險如果中國政府發現為我們在中國的某些業務建立運營結構的協議不符合與相關行業相關的中國法規,或者如果這些法規或現有法規的解釋在 未來發生變化,我們可能會受到嚴厲的處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。?風險因素?與我們公司結構相關的風險?我們目前的公司結構和業務運營可能會受到新頒佈的外商投資法的影響 ;?風險因素?與在中國做生意有關的風險?中國法律制度的不確定性以及中國法律法規的變化可能會對我們產生不利影響 。
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選定的合併財務數據
以下精選的截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的綜合運營報表和全面虧損數據, 精選的截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的綜合資產負債表數據,以及精選的截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的綜合現金流量表數據均取自本招股説明書中其他部分包括的經審計的合併財務報表 。以下精選的截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合經營報表和全面虧損數據、截至2021年3月31日的精選綜合資產負債表數據以及截至2020年和2021年3月31日的三個月的精選現金流量表數據均取自本招股説明書中其他部分包含的未經審計的中期簡明綜合財務報表 ,其編制基礎與經審計的綜合財務報表相同,幷包括我們認為公允所需的所有調整,僅包括正常調整和經常性調整我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制和呈報的。我們的歷史結果並不一定預示着未來時期的預期結果。您應 閲讀此選定的合併財務數據部分,以及我們的合併財務報表和相關説明,以及本招股説明書中其他部分包括的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析 。
下表顯示了截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的 年度以及截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月的精選綜合運營報表和綜合虧損數據:
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(除百分比、股票數量和每股數據外,以千為單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
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產品淨收入 |
3,249,923 | 99.6 | 3,730,206 | 94.9 | 4,244,023 | 647,764 | 87.4 | 606,103 | 87.6 | 1,310,547 | 200,029 | 86.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨服務收入 |
11,597 | 0.4 | 201,652 | 5.1 | 614,176 | 93,742 | 12.6 | 86,109 | 12.4 | 203,884 | 31,119 | 13.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總淨收入 |
3,261,520 | 100.0 | 3,931,858 | 100.0 | 4,858,199 | 741,506 | 100.0 | 692,212 | 100.0 | 1,514,431 | 231,148 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
運營費用 |
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商品成本 |
(2,801,433 | ) | (85.9 | ) | (3,176,401 | ) | (80.8 | ) | (3,610,434 | ) | (551,060 | ) | (74.3 | ) | (500,800 | ) | (72.3 | ) | (1,095,696 | ) | (167,236 | ) | (72.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
履約費用 |
(353,969 | ) | (10.8 | ) | (658,149 | ) | (16.7 | ) | (666,317 | ) | (101,700 | ) | (13.7 | ) | (157,954 | ) | (22.8 | ) | (223,019 | ) | (34,039 | ) | (14.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷費用 |
(237,562 | ) | (7.3 | ) | (566,792 | ) | (14.4 | ) | (740,542 | ) | (113,029 | ) | (15.2 | ) | (144,150 | ) | (20.8 | ) | (222,580 | ) | (33,972 | ) | (14.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
一般和行政費用 |
(80,959 | ) | (2.5 | ) | (140,874 | ) | (3.6 | ) | (177,542 | ) | (27,098 | ) | (3.7 | ) | (53,900 | ) | (7.8 | ) | (29,408 | ) | (4,489 | ) | (1.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
技術和內容支出 |
(65,759 | ) | (2.0 | ) | (142,858 | ) | (3.7 | ) | (151,536 | ) | (23,129 | ) | (3.1 | ) | (40,165 | ) | (5.8 | ) | (55,499 | ) | (8,471 | ) | (3.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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總運營費用 |
(3,539,682 | ) | (108.5 | ) | (4,685,074 | ) | (119.2 | ) | (5,346,371 | ) | (816,016 | ) | (110.0 | ) | (896,969 | ) | (129.6 | ) | (1,626,202 | ) | (248,207 | ) | (107.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他營業收入 |
21,701 | 0.6 | 21,410 | 0.6 | 29,395 | 4,487 | 0.6 | 5,811 | 0.8 | 361 | 55 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(256,461 | ) | (7.9 | ) | (731,806 | ) | (18.6 | ) | (458,777 | ) | (70,023 | ) | (9.4 | ) | (198,946 | ) | (28.7 | ) | (111,410 | ) | (17,004 | ) | (7.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
利息支出 |
(6,536 | ) | (0.2 | ) | (12,397 | ) | (0.3 | ) | (21,090 | ) | (3,219 | ) | (0.5 | ) | (3,535 | ) | (0.5 | ) | (6,552 | ) | (1,000 | ) | (0.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
利息收入 |
8,273 | 0.3 | 7,813 | 0.2 | 9,321 | 1,423 | 0.2 | 1,910 | 0.3 | 3,420 | 522 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
23,781 | 0.7 | | | | | | | | | | |
105
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(除百分比、股票數量和每股數據外,以千為單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(虧損),淨額 |
21,579 | 0.7 | 3,581 | 0.1 | (39,866 | ) | (6,085 | ) | (0.8 | ) | 6,559 | 0.9 | 914 | 140 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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税前虧損 |
(209,364 | ) | (6.4 | ) | (732,809 | ) | (18.6 | ) | (510,412 | ) | (77,904 | ) | (10.5 | ) | (194,012 | ) | (28.0 | ) | (113,628 | ) | (17,342 | ) | (7.5 | ) | ||||||||||||||||||||||||
所得税優惠 |
1,922 | 0.0 | 30,120 | 0.8 | 47,320 | 7,222 | 1.0 | 12,028 | 1.7 | 19,459 | 2,970 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
權益法投資中的虧損份額 |
(499 | ) | 0.0 | (2,199 | ) | (0.1 | ) | (7,526 | ) | (1,149 | ) | (0.2 | ) | (4,281 | ) | (0.6 | ) | (612 | ) | (93 | ) | (0.0 | ) | |||||||||||||||||||||||||
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淨損失 |
(207,941 | ) | (6.4 | ) | (704,888 | ) | (17.9 | ) | (470,618 | ) | (71,831 | ) | (9.7 | ) | (186,265 | ) | 26.9 | (94,781 | ) | (14,465 | ) | (6.3 | ) | |||||||||||||||||||||||||
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普通股股東應佔每股淨虧損: |
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基本信息 |
(55.98 | ) | (84.27 | ) | (94.51 | ) | (14.43 | ) | (27.28 | ) | (32.13 | ) | (4.90 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
稀釋 |
(55.98 | ) | (84.27 | ) | (94.51 | ) | (14.43 | ) | (27.28 | ) | (32.13 | ) | (4.90 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數 |
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基本信息 |
19,405,981 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
稀釋 |
19,405,981 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | 18,782,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非GAAP財務指標(1) |
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調整後的運營虧損 |
(232,798 | ) | (535,178 | ) | (143,654 | ) | (21,926 | ) | (118,846 | ) | (33,572 | ) | (5,124 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
調整後淨虧損 |
(209,981 | ) | (538,380 | ) | (202,815 | ) | (30,956 | ) | (118,193 | ) | (36,402 | ) | (5,555 | ) |
(1) | 參見彙總合併財務和運營數據 非GAAP財務指標。 |
下表顯示了截至2018年12月31日、2019年2019年12月31日和2021年3月31日的精選合併資產負債表數據:
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 |
665,560 | 410,783 | 918,076 | 140,126 | 657,218 | 100,311 | ||||||||||||||||||
流動資產總額 |
1,059,530 | 1,094,908 | 1,874,638 | 286,126 | 1,871,923 | 285,711 | ||||||||||||||||||
無形資產,淨額 |
18,991 | 1,682,963 | 1,367,841 | 208,773 | 1,290,002 | 196,893 | ||||||||||||||||||
商譽 |
| 1,803,415 | 1,803,415 | 275,255 | 1,803,415 | 275,255 | ||||||||||||||||||
非流動資產總額 |
170,945 | 3,690,539 | 3,351,700 | 511,569 | 3,279,697 | 500,580 | ||||||||||||||||||
總資產 |
1,230,475 | 4,785,447 | 5,226,338 | 797,695 | 5,151,620 | 786,291 | ||||||||||||||||||
流動負債總額 |
590,702 | 755,093 | 1,183,539 | 180,643 | 1,079,737 | 164,800 | ||||||||||||||||||
非流動負債總額 |
3,466 | 389,280 | 374,584 | 57,173 | 344,656 | 52,605 | ||||||||||||||||||
總負債 |
594,168 | 1,144,373 | 1,558,123 | 237,816 | 1,424,393 | 217,405 | ||||||||||||||||||
夾層股權 |
2,492,056 | 7,080,078 | 8,879,894 | 1,355,337 | 9,542,589 | 1,456,484 |
106
下表顯示了我們精選的截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度以及截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月的現金流量數據合併報表:
截至12月31日的年度, | 在截至的三個月內三月三十一號, | |||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
用於經營活動的現金淨額 |
(358,022 | ) | (410,794 | ) | (412,868 | ) | (63,016 | ) | (203,109 | ) | (302,526 | ) | (46,174 | ) | ||||||||||||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(109,267 | ) | (304,349 | ) | 18,625 | 2,843 | 7,788 | 86,845 | 13,255 | |||||||||||||||||||
融資活動提供的(用於)現金淨額 |
904,022 | 455,751 | 929,962 | 141,940 | 86,977 | (44,103 | ) | (6,731 | ) | |||||||||||||||||||
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
33,179 | 4,515 | (28,426 | ) | (4,339 | ) | 2,008 | 2,731 | 417 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
469,912 | (254,877 | ) | 507,293 | 77,428 | (106,336 | ) | (257,053 | ) | (39,234 | ) | |||||||||||||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
196,048 | 665,960 | 411,083 | 62,744 | 411,083 | 918,376 | 140,172 | |||||||||||||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
665,960 | 411,083 | 918,376 | 140,172 | 304,747 | 661,323 | 100,938 |
107
管理信息系統的探討與分析
財務狀況和經營業績
您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和運營結果的討論和分析,以及本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表和相關注釋。由於許多因素的影響,我們的實際結果可能與我們目前預期的結果大不相同,包括我們在本招股説明書其他部分的風險因素和 項下描述的那些因素。見關於前瞻性陳述的特別説明。
概述
根據中投公司的報告,就電子產品GMV和商家和消費者交易的設備數量而言,我們是中國最大的二手消費電子交易和服務平臺,2020年電子產品GMV和交易設備數量的市場份額分別為6.6%和8.7%。根據CIC的報告,在截至2020年12月31日的一年裏,我們的電子產品GMV和在我們平臺上交易的設備數量都超過了緊隨其後的五個最大平臺的總和。截至2020年12月31日,我們平臺的GMV交易總額為人民幣196億元,消費品交易量超過2300萬件,分別比截至2019年12月31日的年度增長60.7%和48.4%, 。截至2021年3月31日的三個月,我們平臺的商品交易總額為62億元人民幣,消費品交易量超過640萬件,與截至2021年3月31日的三個月相比,分別增長了106.7%和68.4%。
我們的平臺數字化地整合了二手消費電子價值鏈的每一步。我們獲得二手消費電子產品的供應,在我們的集中運營中心使用我們專有的檢測、評級和定價技術 加工二手消費電子產品進行轉售,並將加工後的電子產品分銷給各種買家。我們在價值鏈的供給端和需求端與消費者和小商家進行交易,確保不同範圍的參與者都可以訪問我們的平臺。我們的端到端對價值鏈的覆蓋和 多樣化的供需與我們的質量和定價基準相結合,使中國的行業標準化。
我們通過我們的平臺通過銷售手機和其他消費電子產品 獲得收入。我們還向參與我們在線市場的第三方商家收取佣金。我們的淨收入從2018年的32.615億元人民幣增長到2019年的39.319億元人民幣,增長了20.6%,2020年進一步增長23.6%,達到48.582億元人民幣(7.415億美元)。我們的淨收入增長了118.8%,從截至2021年3月31日的三個月的人民幣6.922億元增長到2021年同期的人民幣15.144億元(231.1 百萬美元)。我們的運營虧損在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為2.565億元、7.318億元、4.588億元(7000萬美元)和1.114億元(1700萬美元) 。我們調整後的運營虧損(非GAAP財務指標)在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為2.328億元人民幣、5.352億元人民幣、1.437億元人民幣(2190萬美元)和3360萬元人民幣(510萬美元)。 於2018年、2019年、2020年及截至2021年3月31日止三個月,我們分別錄得淨虧損人民幣2.079億元、7.049億元、4.706億元(7,180萬美元)及9,480萬元(1,450萬美元)。我們的 調整後淨虧損(非GAAP財務指標)在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為2.1億元人民幣、5.384億元人民幣、2.028億元人民幣(3100萬美元)和3640萬元人民幣(560萬美元) 。見彙總合併財務和經營數據--非GAAP財務衡量標準。
108
影響我們經營業績的主要因素
影響我們經營業績的主要因素包括:
我們增加消費品交易數量的能力
消費品交易量是我們GMV最重要的驅動因素之一,直接影響我們的收入。根據中投公司的報告,就電子產品的GMV和商家和消費者交易的設備數量而言,我們尤其是 中國最大的二手消費電子產品交易和服務平臺,2020年電子產品GMV和設備交易數量的市場份額分別為6.6%和8.7%。我們相信,我們獲得了無與倫比的二手消費電子產品的供需。
我們獨特的供需飛輪有助於吸引越來越多的買家和賣家來我們這裏交易二手消費品。我們有一個全渠道的採購網絡,以確保線上和線下的供應。我們也是消費者和商家購買二手設備的首選目的地。我們通過PJT Marketplace和Paipai Marketplace分別滿足全國小商家和消費者的大量需求。
我們相信,通過我們提供的強大價值主張,我們能夠繼續增加消費產品的交易數量。我們 使二手交易和服務更加用户友好、高效、透明、安全和環保。
我們有效控制二手消費電子設備供應的能力
我們控制二手消費電子設備供應的能力是我們在該行業的關鍵競爭優勢。 我們完全集成的線上線下采購網絡,再加上我們與京東集團、主要手機品牌和零售商的戰略合作伙伴關係,確保我們能夠有效地採購供應,以持續滿足前來找我們的 買家的需求。
我們從我們的網站、移動APP、移動小程序、AHS商店和自助服務亭獲得貨源,覆蓋範圍從一線城市到二三線城市。 全渠道採購網絡使我們能夠迅速確保消費電子產品的供應,並擴大我們的業務規模。2020年和截至2021年3月31日的三個月,我們的消費品交易量分別為2360萬和640萬。我們領先的採購網絡,加上我們對行業的深入瞭解,給我們帶來了更多的需求。
我們正在通過增加AHS門店、加深與JD集團的合作、增加品牌授權分銷渠道的滲透率以及更多的商家授權服務來擴大我們的貨源。我們將進一步擴大我們的線下商店和自助售貨亭網絡,並增加我們在中國各地二三線城市的滲透率。我們的目標是進一步發展與包括JD集團在內的主要合作伙伴的關係 ,以不斷振興和增加商品供應。
我們還通過我們的開放市場,拍拍市場和PJT市場,促進從商家直接向消費者或其他商家出售二手設備。Paipai Marketplace和PJT Marketplace通過向小商家和消費者提供支持以舊換新的專有技術,增強他們的能力。我們相信,我們處於有利地位,可以利用消費者日益增長的二手設備折價意願和商家更多的交易活動這一長期順風。
109
我們能夠有效分銷二手消費電子設備
我們能否有效分銷來自AHS渠道和第三方渠道的二手消費電子設備將直接影響我們的收入。
我們擁有有效的庫存配送策略,其基礎是 日益自動化的檢驗、評級和定價,以及對買家的精確定位。我們通過拍拍市場和 向消費者銷售高單價產品中低檔通過PJT Marketplace向商家和零售商提供單價產品。
我們還通過我們先進的拍賣和投標基礎設施有效地分配來自第三方交易的供應。我們使用盲拍賣 模型,參與者只能訪問待售設備的信息,而不能查看賣家和其他投標人的信息或其他參與投標人的競價價格。我們的高效拍賣和競價模式 顯著提高了競價效率,併為商家提供了更快的週轉速度。根據中投公司的報告,我們在發貨前對每台設備進行檢驗、評級和定價的處理時間約為3天,而競爭對手的處理時間最長為 10天或更長時間。
我們能夠在我們的在線市場上實現自營和第三方交易的貨幣化
我們在PJT Marketplace和Paipai Marketplace上的自營和第三方交易的貨幣化水平直接影響我們的 收入。我們從自營交易中獲得淨產品收入,從我們的在線市場上的第三方交易中獲得淨服務收入。
由於我們先進的定價機制設定了行業 標準,所以無論設備的狀況如何,我們都會以加價出售我們自己的庫存。我們還通過提供更多的補充服務,如即時維修和保險,提高了我們AHS商店的貨幣化程度。
對於 第三方交易,我們相信隨着規模不斷擴大,交易的設備和其他消費品類別進一步多樣化,並將更多目前免費提供給賣家和買家的服務(例如供應鏈、智能安全、數字店面和營銷活動)貨幣化,我們有機會提高佣金率。此外,我們預計淨服務收入在總淨收入中所佔的比例將越來越高,因為我們預計在線市場的GMV會有更高的增長。
此外,我們預計將有更高比例的 二手設備使用我們的運營中心或通過我們的寄售模式在我們的在線市場上進行交易,在這種模式下,我們可以收取比POP模式更高的佣金,在POP模式下交易的 設備不會經過我們的運營中心。
我們在運營中利用技術的能力
技術是我們公司的核心,推動着我們運營的方方面面。我們的專有技術是實現低週轉時間、高效運營和優質客户服務的關鍵。我們革命性的基礎設施提供了端到端覆蓋價值鏈,並標準化檢查、 評分和定價流程。我們運營中心的技術基礎設施通過自動化和數據洞察來支持我們的增長,從而實現大規模設備的高效檢測、分級和定價。
自動化減少了我們運營中心的人工流程,從而降低了運營這些中心的成本。我們開發了專有的 自動檢查、評分和定價
110
我們的運營中心使用的系統。我們的運營中心能夠對二手設備進行大規模的質量評級,速度比人工檢查快得多,而且 更便宜。因此,我們在檢驗、分級和定價過程中實現了卓越的效率和準確性。截至2021年3月31日,我們運營了7個集中運營中心,其中包括 常州的一個全自動化中心和23個配備專有數據驅動處理技術的市級操作站。
大數據和人工智能 使我們能夠優化定價策略,確保高效日常工作經營我們的AHS商店。通過分析數千款手機型號、數百萬筆 交易以及數百萬消費者和小商家的購買行為,我們為行業內的質量和定價提供基準。我們的數據功能使我們能夠捕獲關鍵的店內足跡 ,以優化門店管理並提供標準化的客户服務,從而極大地提高我們AHS門店的運營效率。
技術滲透到我們運營的方方面面。我們將繼續投資於技術,以進一步擴大我們的平臺。
我們有能力控制成本和費用,提高運營效率
我們的運營結果受到我們控制運營成本和開支的能力的影響。我們的成本和費用包括商品成本、 履約費用、銷售和營銷費用、技術和內容費用以及一般和管理費用。我們預計,隨着我們交易的消費品數量的增加,我們的成本和費用將繼續增加。為確保 我們的業務擴展以高效和成本效益的方式進行,我們加強了與京東集團的戰略關係,以合理的成本受益於其龐大而活躍的消費者流量。我們還將通過更高效的倉儲和物流管理來進一步 優化履行成本。
我們相信,我們的規模,加上我們平臺的飛輪效應 ,將使我們從巨大的規模經濟中獲益更多,並提高運營效率。
關鍵運營指標
我們評估交易的設備數量和GMV作為影響我們運營結果的關鍵指標。
成交的消費品數量。我們的消費品交易數量計算在退貨和取消之前,通過在我們的PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們運營的其他渠道上的交易分發給商家和消費者的消費品數量 ,不包括通過AHS Reccle收集的消費品數量 。單個消費品可能會根據它在我們的PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們通過分銷流程運營到最終消費者的其他渠道上的交易次數計算不止一次。 個消費品可能會根據它在PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們通過分銷流程運營的其他渠道上的交易次數計算多次。我們跟蹤消費產品的交易數量,以衡量我們的採購能力和銷售二手消費品的能力。
截至12月31日的年度, | 在這三個月裏 截止到3月31日, |
|||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||
消費品交易量(百萬) |
6.9 | 15.9 | 23.6 | 3.8 | 6.4 |
111
GMV。我們將GMV定義為在我們的PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們運營的其他渠道上通過交易分發給商家和消費者的商品的總美元價值(在退貨和取消之前已付款),不包括運費,但包括 銷售税。總GMV包括產品銷售的GMV和在線市場的GMV。產品銷售GMV是指我們通過PJT Marketplace、Paipai Marketplace和我們運營的其他渠道銷售手機和其他消費電子產品的GMV。在線市場的GMV衡量參與我們PJT Marketplace和Paipai Marketplace的第三方商家和/或消費者的GMV。GMV是對我們業務產生的總經濟價值的衡量,也是我們規模的 指標。
截至12月31日的年度, | 在這三個月裏 截止到3月31日, |
|||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||
總GMV(以十億元人民幣為單位) |
5.7 | 12.2 | 19.6 | 3.0 | 6.2 | |||||||||||||||
產品銷售的GMV |
3.3 | 3.9 | 4.6 | 0.6 | 1.4 | |||||||||||||||
在線市場的GMV |
2.4 | 8.3 | 15.0 | 2.4 | 4.8 |
產品銷售GMV的某些組成部分來自我們認為對我們的業務來説非核心的輔助運營 ,我們未來將戰略性地從這些運營轉移出去。這些非核心業務包括通過PJT Marketplace和我們運營的其他渠道進行的促銷銷售,這些與我們的核心業務無關。這些非核心 運營產生的GMV在2018年、2019年和2020年分別為6.977億元、5.456億元和1.536億元,截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為5680萬元和1290萬元。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎的爆發嚴重影響了中國和世界其他地區。我們的業務和財務業績也因此受到了不利影響。為了遏制新冠肺炎的傳播,包括中國在內的許多國家都採取了預防措施,如實施旅行限制,隔離感染或懷疑患有新冠肺炎的個人,鼓勵企業員工遠程工作,取消公共活動等。
為了保護員工和消費者的健康和福祉,我們和我們的AHS門店合作伙伴於2020年1月下旬開始暫時關閉中國的AHS 線下門店,並縮短了仍在營業的AHS線下門店的營業時間。我們還關閉了總部和辦公室,並做出了遠程工作安排。計劃外的門店關閉導致中國絕大多數線下AHS門店在2020年2月初達到關閉高峯。從那時起,絕大多數AHS線下商店以及我們的總部和辦公室都以紀律嚴明的方式重新開業。截至2020年3月31日底,中國所有線下AHS 門店已重新開業,並在正常營業時間內運營。由於這樣的門店關閉,我們在2020年第一季度的經營業績受到了負面影響。門店關閉也對我們AHS門店網絡的擴展產生了負面影響 。2020年上半年,我們在中國經歷了線下AHS門店數量的減少。我們2020年第一季度的產品銷售GMV受到線下AHS門店暫時關閉的不利影響,這 對我們通過線下AHS門店收集二手消費電子產品產生了負面影響。產品銷售GMV從2019年第一季度的8.315億元人民幣下降到2020年第一季度的6.25億元人民幣。此外,我們的 庫存水平也受到了此類門店關閉的負面影響。參見?如果我們不能有效地管理庫存,我們的運營結果、財務狀況和流動性可能會受到實質性的不利影響,以瞭解更多 信息。此外,由於新冠肺炎爆發,我們還在2020年初暫時關閉了我們的地區運營中心。有關詳細信息,請參閲?我們面臨與第三方物流服務和我們的運營中心相關的某些風險。 更多信息。
112
雖然新冠肺炎在中國已被成功控制,但新冠肺炎仍然是一種全球性的流行病, 世界各地也出現了不同的冠狀病毒變種。由於新冠肺炎疫情繼續快速發展,疾病的未來發展存在很大的不確定性,我們無法 確切地預測新冠肺炎影響的持續時間或嚴重程度。如果新冠肺炎再次在我們或我們的 商業夥伴開展業務的地點廣泛傳播,我們的業務運營、運營結果和財務狀況可能會進一步受到不利影響。
運營結果的關鍵組成部分
淨收入
我們通過在線市場(包括PJT Marketplace和Paipai Marketplace)以及我們運營的其他渠道提供的產品 銷售和服務產生淨收入。下表列出了我們按金額和佔淨收入的百分比 列出的各期淨收入細目:
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(除百分比外,以千為單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入: |
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產品淨收入 |
3,249,923 | 99.6 | 3,730,206 | 94.9 | 4,244,023 | 647,764 | 87.4 | 606,103 | 87.6 | 1,310,547 | 200,029 | 86.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨服務收入 |
11,597 | 0.4 | 201,652 | 5.1 | 614,176 | 93,742 | 12.6 | 86,109 | 12.4 | 203,884 | 31,119 | 13.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總淨收入 |
3,261,520 | 100.0 | 3,931,858 | 100.0 | 4,858,199 | 741,506 | 100.0 | 692,212 | 100.0 | 1,514,431 | 231,147 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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產品淨收入。我們通過PJT Marketplace、Paipai Marketplace和線下AHS商店 銷售手機和其他消費電子產品來獲得收入。我們通過線上和線下渠道從消費者、小商家、消費電子品牌、電子商務平臺和零售商那裏採購二手手機和其他消費電子產品。然後,我們使用我們專有的檢驗、評級和定價技術處理二手消費電子產品,並按照我們的定價機制建議的更高價格出售。我們還允許我們的買家選擇以舊換新。非核心 運營收入在2018年、2019年和2020年分別為6.719億元、5.244億元和1.491億元,截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為5510萬元和1250萬元。
淨服務收入。我們向在我們的在線市場進行交易的商家和/或客户收取佣金。 對於PJT Marketplace,我們向商家和買家收取的佣金總額約為已執行交易價格的4%至5%。向商家收取的佣金按成交價格 按百分比收取,向買家收取的佣金按協商好的階梯金額收取。對於拍拍市場,佣金只向商家收取,佣金是根據執行的交易價格 確定的百分比。對於在我們的在線市場上銷售產品的某些商家,除了每筆交易收取的佣金外,我們還與這些商家簽訂了每月收取固定市場管理費的合同。
我們預計,在可預見的未來,隨着我們繼續快速擴展業務,我們的淨產品收入和淨服務收入都將繼續增長。 我們預計淨服務收入在總淨收入中所佔的比例將越來越高,因為我們預計在線市場的GMV將出現更高的增長。
113
運營費用
我們的運營費用包括商品成本、履行費用、銷售和營銷費用、一般和管理費用以及 技術和內容費用。下表列出了我們的運營成本和支出的細目,按金額和佔淨收入總額的百分比列出。
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(除百分比外,以千為單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
運營成本和費用: |
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商品成本 |
2,801,433 | 85.9 | 3,176,401 | 80.8 | 3,610,434 | 551,060 | 74.3 | 500,800 | 72.3 | 1,095,696 | 167,236 | 72.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
履約費用 |
353,969 | 10.8 | 658,149 | 16.7 | 666,317 | 101,700 | 13.7 | 157,954 | 22.8 | 223,019 | 34,039 | 14.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷費用 |
237,562 | 7.3 | 566,792 | 14.4 | 740,542 | 113,029 | 15.2 | 144,150 | 20.8 | 222,580 | 33,972 | 14.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般和行政費用 |
80,959 | 2.5 | 140,874 | 3.6 | 177,542 | 27,098 | 3.7 | 53,900 | 7.8 | 29,408 | 4,489 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
技術和內容支出 |
65,759 | 2.0 | 142,858 | 3.7 | 151,536 | 23,129 | 3.1 | 40,165 | 5.8 | 55,499 | 8,471 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總運營成本和費用 |
3,539,682 | 108.5 | 4,685,074 | 119.2 | 5,346,371 | 816,016 | 110.0 | 896,969 | 129.6 | 1,626,202 | 248,207 | 107.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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商品成本。商品成本主要包括通過AHS回收獲得的產品的成本,以及我們產品銷售的入站運費。我們預計我們的商品成本將繼續增長,與產品銷售收入的增長保持一致。2018年、2019年和2020年非核心運營的商品成本分別為6.59億元、5.096億元和1.305億元,截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為4900萬元和940萬元。
履行費用。履約費用主要包括運營我們的平臺、集中 操作中心、操作站、離線AHS商店和倉儲操作所產生的費用,如採購、接收、檢驗和分級、包裝和準備客户訂單發貨的人員費用,以及出站 運費。
銷售和營銷費用。銷售和營銷費用主要包括收購拍拍市場時購買的無形資產的攤銷、平臺推廣費用、渠道佣金、廣告費用以及參與營銷和業務開發活動的人員的工資和相關費用。
無形資產的攤銷主要是指業務合作協議、競業禁止承諾和收購拍拍市場產生的品牌名稱的攤銷。2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月,我們分別記錄了2370萬元、1.932億元、3.088億元和7630萬元的攤銷費用。
我們在拍拍市場向 消費者提供促銷優惠券等獎勵,這些獎勵費用被記錄為銷售和營銷費用,因為它們用於推廣我們的拍拍市場。2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月,此類激勵費用分別為人民幣1930萬元、人民幣6140萬元和人民幣1250萬元。由於消費者激勵的金額在很大程度上取決於我們的業務決策和市場狀況,我們過去的做法可能不能代表未來的趨勢。 渠道佣金由支付的佣金組成
114
銷售渠道提供商和收款渠道提供商。2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為1440萬元、7840萬元、1.434億元和4260萬元。
一般和行政費用。一般和 管理費用主要包括一般公司職能的人事相關費用,包括會計、財務、税務、法律和人際關係;與這些職能相關的成本,包括設施和設備 折舊費用、租金和其他一般公司相關費用。我們預計,在可預見的未來,我們的一般和行政費用將在絕對值上增加,因為我們招聘了更多的人員,併產生了與此次發行完成後我們的業務和上市公司運營預期增長相關的額外 費用。
技術和內容費用。技術和內容支出主要包括 參與設計、開發和維護技術平臺、改進人工智能、大數據和雲技術和服務的技術和內容員工的工資和相關費用,以及技術基礎設施成本。技術 基礎設施成本包括因收購拍拍市場而產生的設備折舊、數據中心成本和平臺攤銷。我們預計我們的技術和內容支出將繼續增加,因為我們計劃投入更多 資源來提高我們的技術能力。
税收
開曼羣島
根據開曼羣島的現行法律,我們無需繳納所得税或資本利得税。此外,開曼羣島不對向股東支付股息徵收預扣税。
香港
根據現行的“香港税務條例” ,我們在香港註冊成立的附屬公司在2017/2018課税年度從香港營運所得的應課税收入須繳交16.5%的香港利得税。自2018/2019年課税年度起,我們在香港註冊的子公司賺取的首200萬港元利潤將按現行税率的一半(即8.25%)徵税,其餘利潤將繼續按現行16.5%的税率徵税。 根據香港税法,我們的境外所得可免徵香港所得税。此外,在香港註冊的子公司向我公司支付股息不需要繳納任何香港預扣税 税。
中華人民共和國
根據《中華人民共和國企業所得税法》或《企業所得税法》,內資企業和外商投資企業的標準企業所得税税率為25%。除上海萬物新盛於2018年取得高新技術企業(HNTE)資格,並於2018年至2020年享有15%的優惠企業所得税税率外,我們所有的中國子公司、合併VIE及VIE子公司均須按 25%的法定所得税率繳納所得税。
根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則,在中國境外設立並在中國境內實行實際管理 機構的企業被視為居民企業。《實施細則》將事實上的管理機構定義為對業務、生產、產品實施全面、實質性控制和全面管理的機構。
115
企業的人員、賬户和財產。根據對周圍事實和情況的審查,我們認為我們在中國境外的業務不太可能被 視為中國税收方面的居民企業。如果我們在開曼羣島的控股公司或我們在中國大陸以外的任何子公司根據新的企業所得税法被視為居民企業,我們將按25%的税率對我們的全球收入 徵收企業所得税。?風險因素?與在中國做生意相關的風險?如果出於中國所得税的目的,我們被歸類為中國居民企業,這種分類可能會 導致對我們和我們的非中國股東或ADS持有者不利的税收後果。
根據《企業所得税法》,外商投資企業(外商投資企業)在2008年1月1日以後取得的利潤所產生的股息,需繳納10%的預扣所得税。此外,根據中國和香港之間的税收條約,如果外國投資者在香港註冊成立並符合實益擁有人的資格,如果投資者在外商投資企業中持有至少25%的股份,適用的預扣税率將降至5%,如果投資者在外商投資企業中的持股比例低於25%,適用的預扣税率將降至10%。我們沒有記錄任何股息預扣税,因為它在截至2018年12月31日、2019年和 2020年的年度以及截至2021年3月31日的三個月沒有留存收益。請參閲風險因素?與我們的公司結構相關的風險以及與我們的VIE相關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查,他們可能會 確定我們或我們的VIE欠額外的税款,這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。
116
經營成果
下表概述了我們在報告期間的綜合經營業績,包括絕對額和佔報告期間淨收入的 百分比。這些信息應與我們的合併財務報表和本招股説明書中其他地方包含的相關注釋一起閲讀。任何時期的運營結果都不一定能 預示我們未來的趨勢。
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(除百分比外,以千為單位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
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產品淨收入 |
3,249,923 | 99.6 | 3,730,206 | 94.9 | 4,244,023 | 647,764 | 87.4 | 606,103 | 87.6 | 1,310,547 | 200,029 | 86.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨服務收入 |
11,597 | 0.4 | 201,652 | 5.1 | 614,176 | 93,742 | 12.6 | 86,109 | 12.4 | 203,884 | 31,119 | 13.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總淨收入 |
3,261,520 | 100.0 | 3,931,858 | 100.0 | 4,858,199 | 741,506 | 100.0 | 692,212 | 100.0 | 1,514,431 | 231,148 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
運營費用 |
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商品成本 |
(2,801,433 | ) | (85.9 | ) | (3,176,401 | ) | (80.8 | ) | (3,610,434 | ) | (551,060 | ) | (74.3 | ) | (500,800 | ) | (72.3 | ) | (1,095,696 | ) | (167,236 | ) | (72.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
履約費用 |
(353,969 | ) | (10.8 | ) | (658,149 | ) | (16.7 | ) | (666,317 | ) | (101,700 | ) | (13.7 | ) | (157,954 | ) | (22.8 | ) | (223,019 | ) | (34,039 | ) | (14.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷費用 |
(237,562 | ) | (7.3 | ) | (566,792 | ) | (14.4 | ) | (740,542 | ) | (113,029 | ) | (15.2 | ) | (144,150 | ) | (20.8 | ) | (222,580 | ) | (33,972 | ) | (14.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
一般和行政費用 |
(80,959 | ) | (2.5 | ) | (140,874 | ) | (3.6 | ) | (177,542 | ) | (27,098 | ) | (3.7 | ) | (53,900 | ) | (7.8 | ) | (29,408 | ) | (4,489 | ) | (1.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
技術和內容支出 |
(65,759 | ) | (2.0 | ) | (142,858 | ) | (3.7 | ) | (151,536 | ) | (23,129 | ) | (3.1 | ) | (40,165 | ) | (5.8 | ) | (55,499 | ) | (8,471 | ) | (3.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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總運營費用 |
(3,539,682 | ) | (108.5 | ) | (4,685,074 | ) | (119.2 | ) | (5,346,371 | ) | (816,016 | ) | (110.0 | ) | (896,969 | ) | (129.6 | ) | (1,626,202 | ) | (248,207 | ) | (107.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他營業收入 |
21,701 | 0.6 | 21,410 | 0.6 | 29,395 | 4,487 | 0.6 | 5,811 | 0.8 | 361 | 55 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(256,461 | ) | (7.9 | ) | (731,806 | ) | (18.6 | ) | (458,777 | ) | (70,023 | ) | (9.4 | ) | (198,946 | ) | (28.7 | ) | (111,410 | ) | (17,004 | ) | (7.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
利息支出 |
(6,536 | ) | (0.2 | ) | (12,397 | ) | (0.3 | ) | (21,090 | ) | (3,219 | ) | (0.5 | ) | (3,535 | ) | (0.5 | ) | (6,552 | ) | (1,000 | ) | (0.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
利息收入 |
8,273 | 0.3 | 7,813 | 0.2 | 9,321 | 1,423 | 0.2 | 1,910 | 0.3 | 3,420 | 522 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
23,781 | 0.7 | | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(虧損),淨額 |
21,579 | 0.7 | 3,581 | 0.1 | (39,866 | ) | (6,085 | ) | (0.8 | ) | 6,559 | 0.9 | 914 | 140 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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税前虧損 |
(209,364 | ) | (6.4 | ) | (732,809 | ) | (18.6 | ) | (510,412 | ) | (77,904 | ) | (10.5 | ) | (194,012 | ) | (28.0 | ) | (113,628 | ) | (17,342 | ) | (7.5 | ) | ||||||||||||||||||||||||
所得税優惠 |
1,922 | 0.0 | 30,120 | 0.8 | 47,320 | 7,222 | 1.0 | 12,028 | 1.7 | 19,459 | 2,970 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
權益法投資中的虧損份額 |
(499 | ) | 0.0 | (2,199 | ) | (0.1 | ) | (7,526 | ) | (1,149 | ) | (0.2 | ) | (4,281 | ) | (0.6 | ) | (612 | ) | (93 | ) | (0.0 | ) | |||||||||||||||||||||||||
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淨損失 |
(207,941 | ) | (6.4 | ) | (704,888 | ) | (17.9 | ) | (470,618 | ) | (71,831 | ) | (9.7 | ) | (186,265 | ) | (26.9 | ) | (94,781 | ) | (14,465 | ) | (6.3 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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非GAAP財務指標(1) |
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調整後的運營虧損 |
(232,798 | ) | (535,178 | ) | (143,654 | ) | (21,926 | ) | (118,846 | ) | (33,572 | ) | (5,124 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
調整後淨虧損 |
(209,981 | ) | (538,380 | ) | (202,815 | ) | (30,956 | ) | (118,193 | ) | (36,402 | ) | (5,555 | ) |
(1) | 參見彙總合併財務和運營數據 非GAAP財務指標。 |
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月
淨收入
我們的淨收入,包括淨產品收入和淨服務收入,從截至2021年3月31日的三個月的6.922億元人民幣增長到截至2021年3月31日的三個月的15.144億元人民幣(2.311億美元),增長了118.8%。這一增長主要是由於我們的淨產品收入增加了7.044億元人民幣,我們的淨服務收入增加了1.178億元人民幣。我們的GMV從截至2021年3月31日的三個月的30億元人民幣快速增長至截至2021年3月31日的三個月的62億元人民幣(合9億美元),增幅為106.7。
117
消費品交易數量從截至2020年3月31日的三個月的380萬件增加到截至2021年3月31日的三個月的640萬件,增幅為68.4%。
| 淨產品收入。我們的產品淨收入從截至2021年3月31日的三個月的6.061億元人民幣增長了116.2%,至截至2021年3月31日的三個月的13.105億元人民幣(2.0億美元)。這一增長歸因於我們在PJT Marketplace 上的業務在2021年第一季度從新冠肺炎疫情中恢復過來,以及我們在拍拍市場和我們的線下以舊換新渠道上的二手消費電子產品銷售額的增長。我們的產品銷售總收入從截至2021年3月31日的三個月的6億元人民幣 快速增長到截至2021年3月31日的14億元人民幣(合2億美元),增長了133.3%。 |
| 淨服務收入。我們的淨服務收入增長了136.8%,從截至2020年3月31日的三個月的人民幣8,610萬元 增至截至2021年3月31日的三個月的人民幣2.039億元(合3,120萬美元)。這一增長歸因於PJT Marketplace和Paipai Marketplace交易量的增加以及我們佣金策略的改變。我們的在線市場GMV 從截至2021年3月31日的三個月的24億元人民幣快速增長到截至2021年3月31日的三個月的48億元人民幣(合7億美元),增長了100.0。 |
商品成本
我們的商品成本從截至2021年3月31日的三個月的人民幣5.08億元增長了118.8%,至截至2021年3月31日的三個月的人民幣10.957億元(合1.672億美元),這主要歸因於我們產品銷售額的增長,從截至2021年3月31日的三個月的產品總銷售額從人民幣6億元增長到人民幣14億元(合2億美元)。
履約費用
我們的履約費用 增長了41.2%,從截至2020年3月31日的三個月的1.58億元人民幣增長到截至2021年3月31日的三個月的2.23億元人民幣(3400萬美元),這主要是由於以下原因:(I)我們受益於臨時免交社會保險繳費,從截至2020年3月31日的三個月的9180萬元人民幣 增加到截至2021年3月31日的三個月的1.263億元人民幣(1930萬美元)以及(Ii)我們在截至2021年3月31日的三個月內向員工支付了獎勵獎金。物流費用的增長也是由於物流費用從截至2020年3月31日的三個月的1,470萬元人民幣 增加到截至2021年3月31日的三個月的人民幣3,630萬元(550萬美元),這與二手消費電子產品的銷售額增長一致。
銷售和營銷費用
我們的銷售和 營銷費用增長了54.4%,從截至2020年3月31日的三個月的1.442億元人民幣增長到截至2021年3月31日的三個月的2.226億元人民幣(3400萬美元),主要原因是:(I)促銷費用從截至2020年3月31日的三個月的1000萬元人民幣增加到截至2021年3月31日的三個月的4930萬元人民幣(750萬美元);(Ii)支付給京東集團的與流量獲取和二手設備採購相關的銷售佣金從截至2020年3月31日的三個月的人民幣1410萬元增加到截至2021年3月31日的三個月的人民幣3460萬元(530萬美元);以及(Iii)在截至2021年3月31日的三個月,與人員相關的費用從截至2020年3月31日的三個月的人民幣2230萬元增加到截至2021年3月31日的三個月的人民幣3840萬元(590萬美元)
118
一般和行政費用
我們的一般和行政費用從截至2020年3月31日的三個月的5,390萬元人民幣下降到截至2021年3月31日的三個月的人民幣2,940萬元(450萬美元),降幅為45.4%,這主要是由於我們向某些管理層支付了人民幣2,710萬元的一次性補償,員工在截至2020年3月31日的三個月辭職,這是根據他們的服務年限和過去對我們的貢獻計算的。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們沒有產生這樣的補償費用。
技術和 內容費用
我們的技術和內容費用增長了38.2%,從截至2020年3月31日的三個月的4020萬元增長到截至2021年3月31日的三個月的 5550萬元(850萬美元),這主要是因為我們在截至2021年3月31日的三個月向員工發放了獎金,人事相關費用從截至2020年3月31日的三個月的3440萬元增加到了 截至2021年3月31日的三個月的5020萬元(770萬美元)。
其他營業收入
我們的其他營業收入 從截至2020年3月31日的三個月的580萬元人民幣下降到截至2021年3月31日的三個月的40萬元人民幣(5.5萬美元),這主要是由於政府補貼的減少。
運營虧損
由於上述原因,我們 在截至2021年3月31日的三個月的運營虧損為人民幣1.114億元(合1700萬美元),而截至2020年3月31日的三個月的運營虧損為人民幣1.989億元。
利息支出
在截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,我們的利息支出分別為人民幣350萬元 和人民幣660萬元(100萬美元)。貨幣基礎增加,主要是因為短期借款增加。
利息收入
在截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,我們的利息收入分別為人民幣190萬元 和人民幣340萬元(50萬美元)。這一增長主要是由於我們在截至2021年3月31日的三個月購買了高收益投資產品。
其他收入,淨額
在截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,我們的其他收入淨額分別為660萬元人民幣(br})和90萬元人民幣(10萬美元)。減少的主要原因是外匯收益減少。
所得税優惠
在截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,我們分別享受了1,200萬元人民幣和1,950萬元人民幣(300萬美元)的所得税優惠。這一增長主要是由於我們的一家子公司提高了企業所得税税率。
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權益法投資中的虧損份額
截至2020年3月31日和2021年的三個月,我們在權益法投資中的虧損份額分別為人民幣430萬元和人民幣60萬元(合9.3萬美元)。出現差異的主要原因是權益法投資損失減少。
淨損失
由於上述原因,我們在截至2021年3月31日的三個月的淨虧損為人民幣9480萬元(合1450萬美元),而截至2020年3月31日的三個月的淨虧損為人民幣1.863億元(br})。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
淨收入
我們的淨收入,包括淨產品收入和淨服務收入,從2019年的39.319億元人民幣增長到2020年的48.582億元人民幣(7.415億美元),增長了23.6%。這一增長主要是由於我們的淨產品收入增加了5.138億元人民幣 和我們的淨服務收入增加了4.125億元人民幣。我們的GMV從2019年的122億元人民幣快速增長到2020年的196億元人民幣(30億美元),增長了60.7%。消費品交易數量從2019年的1590萬件增加到2020年的2360萬件,增長了48.4%。
| 淨產品收入。我們的淨產品收入增長了13.8%,從2019年的37.302億元人民幣增長到2020年的42.44億元人民幣(6.478億美元)。這一增長是由於通過拍拍市場(特別是拍拍精選)、PJT Marketplace和我們的線下折價渠道銷售的二手消費電子產品增加,以及我們的海外二手消費電子產品交易量增加。我們的產品銷售GMV從2019年的39億元人民幣快速增長到2020年的46億元人民幣(7億美元),增長了17.9%。 |
| 淨服務收入。我們的淨服務收入從2019年的2.017億元人民幣增長到2020年的6.142億元人民幣(9,370萬美元),增幅為204.5。這一增長歸因於PJT Marketplace交易量的增加以及我們佣金設定策略的改變。此外,我們於2019年6月從JD 集團手中收購了拍拍市場。因此,我們只收到了2019年6月至12月拍拍市場交易的服務收入。我們在線市場的GMV從2019年的83億元人民幣快速增長到2020年的150億元人民幣(23億美元),增長了80.7%。 |
商品成本
我們的商品成本從2019年的人民幣31.764億元增加到2020年的人民幣31.764億元(5.511億美元),增幅為13.7%,這主要是由於我們產品銷售額的增長,產品銷售額的GMV從2019年的人民幣39億元增長到2020年的人民幣46億元(7億美元)。
履約費用
我們的履行費用 從2019年的人民幣6.581億元增加到2020年的人民幣6.663億元(1.017億美元),增幅為1.2%,這主要是由於我們優化了員工效率,並受益於新冠肺炎的臨時社會保險繳費豁免,人事相關費用從2019年的人民幣3.56億元減少到2020年的人民幣2.529億元(合3860萬美元) 。外包服務費用從2019年的人民幣3990萬元增加到2020年的 人民幣1.02億元(1530萬美元),物流費用從2019年的人民幣7640萬元增加到2020年的人民幣1.07億元(1630萬美元),這與二手消費電子產品的銷售額增長一致,部分抵消了這一增長。
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銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用從2019年的5.668億元人民幣增長到2020年的7.405億元人民幣(1.13億美元),增幅為30.6%,主要原因是與收購拍拍網相關的攤銷費用 。我們於2019年6月從JD集團手中收購了拍拍網。因此,我們在2020年產生了3.088億元人民幣(4710萬美元)的攤銷費用,而2019年的攤銷費用為1.932億元人民幣,這與收購拍拍市場時購買的無形資產分配給銷售和營銷費用有關,這大大增加了我們2020年的銷售和營銷費用。我們還經歷了支付給JD集團的與流量獲取和二手設備採購相關的銷售佣金 從2019年的5470萬元人民幣增加到2020年的1.101億元人民幣(1680萬美元)。
一般和行政費用
我們的一般和 管理費用從2019年的1.409億元人民幣增加到2020年的1.775億元人民幣(2710萬美元),增幅為26.0%,這主要是由於我們已無法滿足運營需要的舊一代折價亭確認的減值損失增加了640萬元人民幣(100萬美元),以及我們向2020年辭職的某些管理層一次性支付的4010萬元人民幣(610萬美元)的補償,
技術和內容支出
我們的技術和內容支出從2019年的1.429億元人民幣增長到2020年的1.515億元人民幣(2310萬美元),增幅為6.1%,這主要是由於員工薪酬增加以及作為拍拍網一部分收購的技術和平臺的攤銷費用。
其他 營業收入
我們的其他營業收入從2019年的2,140萬元人民幣增加到2020年的2,940萬元人民幣(450萬美元), 這主要歸功於政府補貼的增加。
運營虧損
由於上述原因,我們在2020年的運營虧損為人民幣4.588億元(合7000萬美元),而2019年為人民幣7.318億元 。
利息支出
我們在2019年和2020年的利息 分別為1240萬元和2110萬元(320萬美元)。這一增長主要是由於為支持我們的業務擴張而增加的短期借款。
利息收入
我們在2019年和2020年的利息收入分別為人民幣780萬元和人民幣930萬元(合140萬美元)。這一增長主要歸因於我們現金餘額的增加。
其他收入(虧損),淨額
我們的其他收入,2019年淨額是 360萬元。我們的其他虧損,2020年淨額為3990萬元人民幣(610萬美元)。我們在2020年遭受的損失主要是由於人民幣對美元貶值造成的匯兑損失。
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所得税優惠
2019年和2020年,我們分別享受了3010萬元和4730萬元(720萬美元)的所得税優惠。差額主要是 與收購拍拍確認的無形資產相關的遞延税項負債攤銷所致。
權益類投資的虧損份額 方法投資
我們在2019年和2020年的權益法投資虧損份額分別為220萬元人民幣和750萬元人民幣(110萬美元) 。差額主要歸因於權益法投資的損失。
淨損失
由於上述原因,我們在2020年的淨虧損為人民幣4.706億元(7180萬美元),而2019年的淨虧損為人民幣7.049億元。
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較
淨收入
我們的淨收入,包括淨產品收入和淨服務收入,從2018年的32.615億元人民幣增長到2019年的39.319億元人民幣,增長了20.6%。國內生產總值從2018年的57億元增長到2019年的122億元,增長了114.0。消費品交易量從2018年的690萬件增加到2019年的1590萬件。
| 淨產品收入。我們的產品淨收入從2018年的32.49億元人民幣增長到2019年的37.302億元人民幣,增幅為14.8%。這一增長歸因於我們交易量的增加。隨着業務的發展,我們開設了更多的AHS門店,並通過我們新的以舊換新服務擴展到消費電子產品銷售的新渠道 ,進一步加強了我們與JD集團的合作,從而產生了更多的產品銷售。我們的產品銷售GMV從2018年的33億元快速增長到2019年的39億元,增長了18.2%。 |
| 淨服務收入。我們的服務收入從2018年的1160萬元人民幣 大幅增加到2019年的2.017億元人民幣,這主要歸功於2019年收購拍拍市場以及我們通過PJT Marketplace獲得的佣金增加。在2019年之前,作為擴大我們的用户基礎和推廣我們的平臺戰略的一部分,我們不對通過PJT Marketplace完成的第三方商家交易收取任何佣金。我們在線市場的GMV從2018年的24億元人民幣快速增長到2019年的83億元人民幣,增長了245.8。 |
商品成本
我們的 商品成本從2018年的28.014億元人民幣增長到2019年的31.764億元人民幣,增幅為13.4%,主要原因是產品採購價格從2018年的26.516億元人民幣上漲到2019年的30.526億元人民幣,這是由於產品銷售額的增長推動了產品採購價格的上漲。
履約費用
我們的履約費用增長了85.9%,從2018年的3.54億元增加到2019年的6.581億元,這主要是因為支持我們增長和推動長期運營效率的費用 增加了,包括招聘更多人員的費用,增加了
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AHS存儲並擴展我們的海外業務。我們的人員相關費用從2018年的1.581億元增加到2019年的3.56億元。我們的自營AHS 門店數量分別從2018年12月31日的298家增加到2019年12月31日的538家。
銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用從2018年的人民幣2.376億元增長到2019年的人民幣5.668億元,增長了138.6%,這主要是由於營銷和銷售相關的攤銷費用 從2018年的人民幣2370萬元增加到2019年的人民幣1.932億元。我們於2019年6月從JD集團手中收購了拍拍網。因此,我們在2019年6月至2019年12月期間發生了因收購拍拍業務而產生的品牌名稱攤銷費用 。銷售和營銷費用的增加也源於我們根據與JD集團的業務合作協議向JD集團支付的銷售佣金。我們向JD集團支付了與二手設備流量獲取和採購相關的銷售佣金,並將此類支付記錄在銷售和營銷費用中。2019年的銷售佣金為5470萬元。 此外,由於我們銷售和營銷團隊的擴大,我們的人員 相關成本從2018年的7070萬元增加到2019年的1.259億元。
一般和行政費用
我們的一般費用和 管理費用從2018年的8100萬元增加到2019年的1.409億元,增幅為74.0%,這主要是因為我們的管理團隊的擴大,導致人員成本、辦公租金和 折舊費用大幅增加,其次是壞賬準備。從2018年到2019年,我們的工資和人事相關費用增加了3340萬元。此外,從2018年到2019年,我們的租金和折舊費用增加了960萬元 。
技術和內容支出
我們的技術和內容支出從2018年的人民幣6,580萬元增長到2019年的人民幣1.429億元,增幅為117.2。增長的主要原因是 隨着我們在平臺上推出新的創新和改進的功能,支持業務增長所需的人員費用增加。技術和內容員工的工資和相關費用 從2018年的5800萬元增加到2019年的1.327億元。
其他營業收入
我們2019年的其他營業收入為2140萬元人民幣,而2018年為2170萬元人民幣,這主要歸因於政府補貼的變化 。
運營虧損
由於 上述原因,我們在2019年的運營虧損為7.318億元人民幣,而2018年為2.565億元人民幣。
利息支出
2018年和2019年,我們的利息支出分別為650萬元和1240萬元。這一增長主要歸因於我們為支持業務擴張和日常運營而借入的短期貸款 增加。
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利息收入
2018年和2019年,我們的利息收入分別為830萬元和780萬元。這一下降主要是由於我們的銀行存款 下降所致。
其他收入(虧損),淨額
2018年我們有2160萬元的其他收入,2019年有360萬元。差額主要歸因於匯兑損失。
所得税優惠
我們在2018年和2019年分別享受了190萬元和3010萬元的所得税優惠 。出現差異的主要原因是與收購拍牌確認的無形資產相關的遞延税項負債攤銷。
權益法投資中的虧損份額
我們在權益法投資虧損中的份額 從2018年的50萬元增加到2019年的220萬元,這主要是由於權益法投資回升的損失。
認股權證負債的公允價值變動
由於發行可轉換可贖回優先股,我們於2018年錄得認股權證負債公允價值變動2,380萬元人民幣。
淨虧損
由於上述原因,我們在2019年的淨虧損為7.049億元人民幣,而2018年的淨虧損為2.079億元人民幣。
精選季度運營業績
下表 列出了我們在所指時期的未經審計的綜合季度運營業績。您應該閲讀下表,同時閲讀我們的合併財務報表以及本 招股説明書中其他地方包含的相關説明。我們編制這份未經審計的簡明綜合季度財務數據的基準與我們編制經審計的綜合財務報表的基礎相同。未經審核的簡明綜合季度財務數據包括 所有調整,僅由正常和經常性調整組成,我們的管理層認為這些調整是公平陳述我們所展示季度的財務狀況和經營業績所必需的。
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在截至的三個月內 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
六月三十日,2019 | 9月30日, 2019 |
十二月三十一日, 2019 |
三月三十一號, 2020 |
六月三十日,2020 | 9月30日, 2020 |
十二月三十一日, 2020 |
三月三十一號, 2021 |
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(人民幣千元) |
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淨收入 |
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產品淨收入 |
910,059 | 922,540 | 1,082,604 | 606,103 | 1,047,248 | 1,148,354 | 1,442,318 | 1,310,547 | ||||||||||||||||||||||||
淨服務收入 |
19,798 | 66,490 | 108,092 | 86,109 | 148,564 | 177,733 | 201,770 | 203,884 | ||||||||||||||||||||||||
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總淨收入 |
929,857 | 989,030 | 1,190,696 | 692,212 | 1,195,812 | 1,326,087 | 1,644,088 | 1,514,431 | ||||||||||||||||||||||||
運營費用 |
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商品成本 |
(775,329 | ) | (788,063 | ) | (925,177 | ) | (500,800 | ) | (889,469 | ) | (983,703 | ) | (1,236,462 | ) | (1,095,696 | ) | ||||||||||||||||
履約費用 |
(157,775 | ) | (179,495 | ) | (185,877 | ) | (157,954 | ) | (149,391 | ) | (169,062 | ) | (189,910 | ) | (223,019 | ) | ||||||||||||||||
銷售費用 |
(112,490 | ) | (198,397 | ) | (180,893 | ) | (144,150 | ) | (197,305 | ) | (187,126 | ) | (211,961 | ) | (222,580 | ) | ||||||||||||||||
一般和行政費用 |
(32,285 | ) | (55,777 | ) | (28,624 | ) | (53,900 | ) | (44,758 | ) | (42,120 | ) | (36,764 | ) | (29,408 | ) | ||||||||||||||||
技術和內容支出 |
(29,691 | ) | (38,550 | ) | (46,483 | ) | (40,165 | ) | (33,524 | ) | (38,096 | ) | (39,751 | ) | (55,499 | ) | ||||||||||||||||
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總運營費用 |
(1,107,570 | ) | (1,260,282 | ) | (1,367,054 | ) | (896,969 | ) | (1,314,447 | ) | (1,420,107 | ) | (1,714,848 | ) | (1,626,202 | ) | ||||||||||||||||
其他營業收入 |
15,026 | 810 | 4,884 | 5,811 | 2,661 | 9,272 | 11,651 | 361 | ||||||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(162,687 | ) | (270,442 | ) | (171,474 | ) | (198,946 | ) | (115,974 | ) | (84,748 | ) | (59,109 | ) | (111,410 | ) | ||||||||||||||||
利息支出 |
(2,747 | ) | (3,767 | ) | (3,509 | ) | (3,535 | ) | (7,604 | ) | (4,738 | ) | (5,213 | ) | (6,552 | ) | ||||||||||||||||
利息收入 |
1,974 | 1,791 | 1,670 | 1,910 | 5,360 | 971 | 1,080 | 3,420 | ||||||||||||||||||||||||
其他收入(虧損),淨額 |
(1,880 | ) | 7,240 | 4,427 | 6,559 | 846 | (16,125 | ) | (31,146 | ) | 914 | |||||||||||||||||||||
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税前虧損 |
(165,340 | ) | (265,178 | ) | (168,886 | ) | (194,012 | ) | (117,372 | ) | (104,640 | ) | (94,388 | ) | (113,628 | ) | ||||||||||||||||
所得税優惠 |
4,611 | 12,381 | 12,403 | 12,028 | 11,915 | 11,689 | 11,688 | 19,459 | ||||||||||||||||||||||||
權益法投資中的虧損份額 |
(2,749 | ) | (1,277 | ) | (651 | ) | (4,281 | ) | (1,801 | ) | (1,268 | ) | (176 | ) | (612 | ) | ||||||||||||||||
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淨損失 |
(163,478 | ) | (254,074 | ) | (157,134 | ) | (186,265 | ) | (107,258 | ) | (94,219 | ) | (82,876 | ) | (94,781 | ) | ||||||||||||||||
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截至2019年6月30日、2019年9月30日、2019年12月31日、2020年3月31日、2020年6月30日、2020年9月30日、2020年12月31日、2020年6月30日、2020年9月30日、2020年12月31日、2019年3月31日、2020年6月30日、2020年9月30日、2020年12月31日、2021年3月31日的三個月,非核心業務收入分別為人民幣1.403億元、人民幣1.092億元、人民幣1.14億元、人民幣5510萬元、人民幣4640萬元、人民幣2840萬元、人民幣1930萬元和人民幣1250萬元。
我們的運營結果受到市場狀況季節性波動的影響,這主要是由於 消費電子品牌推出新產品以及中國電子商務平臺的促銷活動造成的。例如,主要消費電子產品製造商發佈新產品的時機和成功與否往往會對我們的客户流量和採購訂單產生 影響。此外,在電商平臺每年6月18日和11月11日前後的特別促銷活動中,我們通常會體驗到更高的客户流量和購買訂單。總體而言,我們業務的歷史季節性相對温和,但我們過去經歷的季節性趨勢可能不能預示我們未來的經營業績。另請參閲:風險因素?與我們的商業和工業相關的風險?我們的經營結果可能會受到季節性波動的影響。
流動性和 資本資源
現金流和營運資本
到目前為止,我們主要通過歷史上的股權和債務融資活動為我們的運營和投資活動提供資金。截至2021年3月31日,我們 擁有6.572億元人民幣(1.03億美元)的現金和現金等價物,其中43.6%是人民幣持有,38.9%是美元持有,其餘主要是港元持有。
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2021年4月和5月,我們向某些投資者共發行了9,777,383股F系列優先股 ,總代價相當於12億元人民幣。
我們相信,至少在未來12個月內,我們手頭的現金將足以滿足我們目前和 預期的一般企業用途需求。然而,如果我們遇到商業環境的變化或其他發展,我們未來可能需要額外的現金資源。如果我們發現並希望尋求投資、收購、資本支出或類似行動的機會,未來可能還需要額外的 現金資源。截至本招股説明書發佈之日,我們尚未確定任何投資或 收購的具體目標。如果我們確定我們的現金需求超過了手頭的現金數量,我們可能會尋求發行股權或股權掛鈎證券或獲得債務融資。額外股本的發行和出售將導致我們的股東進一步 稀釋。債務的產生將導致固定債務的增加,並可能導致限制我們運營的運營契約。我們不能向您保證融資金額或 條款是我們可以接受的,如果可以的話.
雖然我們合併了VIE的結果,但我們只能通過與VIE及其股東(視情況而定)的合同安排獲得VIE的資產或收益 。請參閲公司歷史和結構。有關我們公司 結構對流動性和資本資源的約束和限制,請參閲控股公司結構。
我們預計,我們未來收入的很大一部分將以 人民幣計價。根據中國現行外匯法規,只要滿足一定的程序要求,經常賬户項目,包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易,都可以用外幣支付,而無需事先 外管局批准。因此,根據某些程序要求,我們的中國子公司可以在沒有事先獲得外管局批准的情況下向我們支付外幣股息。然而, 中國現行法規只允許我們的中國子公司從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中向我們支付股息。我們的中國子公司每年在彌補前幾年的累計虧損後,必須至少提取其税後利潤的10%作為法定公積金,直到撥備總額達到其註冊資本的50%為止。 如果有的話,我們的中國子公司必須提列至少10%的税後利潤作為法定公積金的資金,直到撥備總額達到其註冊資本的50%。這些儲備不能作為現金股息分配。從歷史上看,我們的中國子公司沒有向我們支付股息,在產生累積利潤之前,它們將無法支付股息。此外,資本賬户交易,包括外國直接投資和貸款,必須獲得外管局、其當地分支機構和/或某些當地銀行(視情況而定)的批准和/或登記或備案。
作為開曼羣島豁免公司和離岸控股公司,根據中國法律法規,我們只能通過貸款或出資向我們在中國的 子公司和我們在中國的VIE提供資金,但須得到政府當局的相關批准、備案和/或報告,以及出資額和貸款額的限制。這可能會推遲 我們使用此次發行所得資金向我們的中國子公司和我們的VIE提供貸款或出資。我們預計將把本次發行所得款項基本上全部投資於我們的中國業務,用於我們中國子公司和我們VIE的業務範圍內的一般企業 用途。見?風險因素與在中國做生意有關的風險中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資,以及 政府對貨幣兑換的控制可能會延遲或阻止我們使用此次發行所得資金向我們在中國的子公司和我們在中國的VIE提供貸款或額外出資,這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。
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下表列出了我們現金流在所述期間的變動情況:
截至12月31日的年度, | 在這三個月裏 截止到3月31日, |
|||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
用於經營活動的現金淨額 |
(358,022 | ) | (410,794 | ) | (412,868 | ) | (63,016 | ) | (203,109 | ) | (302,526 | ) | (46,174 | ) | ||||||||||||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(109,267 | ) | (304,349 | ) | 18,625 | 2,843 | 7,788 | 86,845 | 13,255 | |||||||||||||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
904,022 | 455,751 | 929,962 | 141,940 | 86,977 | (44,103 | ) | (6,731 | ) | |||||||||||||||||||
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
33,179 | 4,515 | (28,426 | ) | (4,339 | ) | 2,008 | 2,731 | 417 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
469,912 | (254,877 | ) | 507,293 | 77,428 | (106,336 | ) | (257,053 | ) | (39,234 | ) | |||||||||||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
196,048 | 665,960 | 411,083 | 62,744 | 411,083 | 918,376 | 140,172 | |||||||||||||||||||||
年末現金、現金等價物和限制性現金 |
665,960 | 411,083 | 918,376 | 140,172 | 304,747 | 661,323 | 100,938 |
經營活動
截至2021年3月31日的三個月,用於經營活動的現金淨額為3.025億元人民幣(4620萬美元)。截至2021年3月31日的三個月,我們在經營活動中使用的現金淨額與淨虧損9480萬元人民幣(1450萬美元)之間的差額主要是由於營運資金項目的變化,包括預付款和其他應收賬款增加2.511億元人民幣(3830萬美元),以及庫存增加1.408億元人民幣(2150萬美元),部分被第三方支付服務提供商應收資金減少4540萬元人民幣所抵消。主要為折舊及攤銷人民幣8,690萬元人民幣(1,330萬美元)。預付款和其他應收賬款主要涉及客户押金,隨着我們平臺的擴張而增長。庫存 增加以支持我們交易量的增長,我們產品銷售額的GMV從截至2020年3月31日的三個月的6億元人民幣增長到截至2021年3月31日的三個月的14億元人民幣(合2億美元)。 我們的產品銷售GMV從截至2021年3月31日的三個月的6億元人民幣增長到了2021年3月31日的14億元人民幣(2億美元)。
2020年用於經營活動的現金淨額為4.129億元人民幣(6300萬美元)。我們在經營活動中使用的淨現金 與2020年淨虧損4.706億元人民幣(7180萬美元)之間的差額主要是由於增加了非現金項目,主要是折舊和攤銷人民幣3.608億元(5510萬美元),以及營運資金項目的變化,包括庫存增加1.114億元人民幣(1700萬美元),但被預付款和其他應收賬款增加1.235億元人民幣(庫存的增加支持了我們交易量的增長,從我們產品銷售額的GMV從2019年的39億元人民幣增長到2020年的46億元人民幣(7億美元)就可以看出這一點。 預付款和其他應收款項主要與客户押金有關,這與我們平臺的擴張一致。
2019年在 經營活動中使用的淨現金為4.108億元人民幣。我們在經營活動中使用的現金淨額與2019年淨虧損7.049億元人民幣之間的差異主要是由於增加了 個非現金項目,主要是折舊和攤銷人民幣2.347億元,以及關聯方應收金額增加人民幣8440萬元,這主要與JD集團的 收款增加和嶽坤的預付費用增加有關。
2018年在經營活動中使用的淨現金為3.58億元人民幣。 我們在經營活動中使用的淨現金與2018年淨虧損2.079億元之間的差額主要是預付款和其他應收款項增加6580萬元,第三方支付服務提供商應收資金增加4640萬元,應計費用和其他當期費用減少。 我們在經營活動中使用的淨現金與2018年淨虧損2.079億元之間的差額主要是預付款和其他應收款項增加6580萬元,第三方支付服務商應收資金4640萬元
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負債4030萬元,工資福利增加4060萬元。預付款和其他應收賬款主要涉及客户押金,隨着我們平臺的擴展,押金也隨之增長 。第三方支付服務商的應收資金主要是指因業務需要存放在第三方支付機構的資金。
投資活動
在截至2021年3月31日的三個月裏,投資活動提供的現金為8680萬元人民幣(1330萬美元),主要包括3.437億元人民幣(5250萬美元)的短期投資收益和向關聯方償還7220萬元人民幣(11000萬美元)的延長貸款,部分被購買2.461億元人民幣(3760萬美元)的短期投資和向關聯方提供6940萬元人民幣(1040萬美元)的貸款所抵消。
2020年投資活動提供的現金為人民幣1860萬元(280萬美元),主要包括償還相關 方貸款人民幣1.787億元(2730萬美元)和短期投資收益人民幣1.256億元(1920萬美元),部分由向關聯方貸款人民幣1.407億元(2150萬美元)和購買短期投資人民幣998百萬元(1520萬美元)部分抵銷。
2019年用於投資活動的現金為人民幣3.043億元,主要包括購買短期投資人民幣1.209億元,購買物業和設備人民幣1.033億元,向關聯方貸款人民幣1.64億元。
2018年用於投資活動的現金為人民幣1.093億元,主要包括購買物業和設備人民幣6430萬元 和支付股權投資人民幣4640萬元。
融資活動
截至2021年3月31日止三個月,用於融資活動的現金為4,410萬元人民幣(670萬美元),主要包括償還 短期借款1.525億元人民幣(2,330萬美元),部分被短期借款收益1.24億元人民幣(1,890萬美元)所抵銷。
2020年融資活動提供的現金為9.30億元人民幣(1.419億美元),主要包括7.641億元人民幣(1.166億美元)的短期借款收益,5.127億元人民幣(7830萬美元)的可轉換優先股發行收益,以及1.85億元人民幣(2820萬美元)的債券和可轉換債券發行收益,部分被短期借款的償還所抵消。
融資活動於2019年提供的現金為人民幣4.558億元,主要包括髮行可轉換可贖回 優先股所得人民幣4.696億元及短期借款所得人民幣3.764億元,部分由償還短期借款人民幣3.484億元所抵銷。
2018年融資活動提供的現金為人民幣9.04億元,主要包括髮行可轉換可贖回 優先股所得人民幣9.8億元和短期借款所得人民幣2.40億元,部分被償還短期借款人民幣1.724億元和向關聯方償還可轉換債券人民幣 元人民幣所抵銷。
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資本支出
我們的資本支出主要包括購置房產和設備。我們在2018年、2019年和2020年的資本支出分別為6430萬元人民幣、1.033億元人民幣和3780萬元人民幣(580萬美元)。在截至2021年3月31日的三個月中,我們還產生了480萬元人民幣(728.5萬美元)的資本支出。我們打算用我們現有的現金餘額和此次發行的收益為我們未來的 資本支出提供資金。我們將繼續進行精心規劃的資本支出,以滿足我們業務的預期增長。
合同義務
下表列出了截至2020年12月31日我們的 合同義務:
截至12月31日的年度, | ||||||||||||||||||||
總計 | 少於 1年 |
1-3年 | 3-5年 | 多過 5年 |
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(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||
經營租賃義務(1) |
17,407 | 9,808 | 7,599 | | | |||||||||||||||
短期借款 |
369,657 | 369,657 | | | | |||||||||||||||
長期借款 |
32,624 | | 32,624 | | | |||||||||||||||
可轉換債券 |
160,000 | 160,000 | | | |
注:
(1) | 經營租賃義務包括我們的商店和辦公室設施租賃協議下的義務 。 |
除上述披露的外,截至2020年12月31日,我們沒有任何重大資本或其他承諾、 長期義務或擔保。
表外承諾和 安排
我們沒有為任何未合併的第三方的付款義務提供任何財務擔保或其他承諾。 此外,我們沒有簽訂任何與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益或沒有反映在我們的綜合財務報表中的衍生品合同。此外,我們並無 任何資產留存權益或或有權益轉移至非合併實體,作為該實體的信貸、流動資金或市場風險支持。此外,我們在向我們提供 融資、流動性、市場風險或信貸支持或與我們從事租賃、對衝或產品開發服務的任何未合併實體中沒有任何可變權益。
財務報告的內部控制
在此次發行之前,我們一直是一傢俬人公司,會計人員和其他資源有限,我們 利用這些資源解決了財務報告的內部控制問題。在對截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的財年的合併財務報表進行審計時,我們和我們的獨立註冊會計師事務所 發現了我們對財務報告的內部控制存在一個重大缺陷。根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)制定的標準,重大缺陷是財務報告內部控制的 缺陷或缺陷的組合,因此年度或中期財務報表的重大錯報很有可能無法得到及時預防或發現。
發現的重大弱點是我們公司缺乏足夠的具有美國GAAP知識的熟練員工來進行財務報告 ,並且缺乏正式的會計政策,以及
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確保正確的財務報告符合美國GAAP和SEC要求的程序手冊。重大缺陷如果不及時補救,可能會導致我們未來 合併財務報表出現重大錯報。我們和我們的獨立註冊會計師事務所都沒有對我們的內部控制進行全面評估,目的是識別和報告我們在財務報告內部控制方面的重大弱點和其他 控制缺陷。如果我們對我們的財務報告內部控制進行了正式評估,或者我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制進行了審計,則可能會發現其他缺陷。
在確定重大缺陷和其他 重大控制缺陷後,我們已採取措施並計劃繼續採取措施補救這些缺陷。我們聘請了一名具有豐富美國資本市場經驗的首席財務官和一名內部控制高級 董事,負責根據美國公認會計準則和證券交易委員會的報告要求建立相關的報告標準和程序。我們計劃招聘更多在美國GAAP、財務報告和內部控制方面具有適當經驗的會計人員,併為會計人員提供有關美國GAAP和SEC財務報告要求的年度培訓。然而,這些措施的實施可能無法完全解決我們在財務報告內部控制方面的這些缺陷,我們不能斷定這些缺陷已得到完全補救。我們未能糾正這些缺陷或未能發現和解決任何其他缺陷,可能會導致我們的財務 報表不準確,並削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。此外,無效的財務報告內部控制可能會嚴重阻礙我們 防止欺詐的能力。
作為一家截至2020年12月31日的財年收入不到10.7億美元的公司,根據就業法案,我們有資格成為 新興成長型公司。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他一般適用於上市公司的要求。這些規定包括: 在評估新興成長型公司的財務報告內部控制時,豁免遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的審計師認證要求。?請參閲風險因素與我們的業務和行業相關的風險 如果我們不能開發和維護有效的財務報告內部控制系統,我們可能無法準確報告財務結果或防止欺詐。
控股公司結構
我們公司愛慧壽國際有限公司是一家控股公司,沒有自己的實質性業務。我們主要通過我們的WFOE和VIE進行操作。因此,愛惠壽國際有限公司的股息支付能力取決於我們外商獨資企業支付的股息 。
如果我們的外商獨資企業或任何新成立的中國子公司將來代表他們自己產生債務,管理他們債務的工具可能會限制他們向我們支付股息的能力。此外,我們的外商獨資企業只能從其根據中國會計準則和法規確定的留存收益(如果有的話)中向我們支付股息。根據中國 法律,我們的外商獨資企業和我們的VIE每年至少要預留其税後利潤的10%(如果有的話),作為某些法定公積金的資金,直到這些公積金達到其註冊資本的50% 。除此之外,我們的外商獨資企業可以酌情將根據適用的中國會計準則確定的部分税後利潤分配給企業擴張基金和員工獎金以及 福利基金,我們的外商投資企業可以根據適用的中國會計準則將其税後利潤的一部分分配給可自由支配的盈餘基金。法定公積金和酌情基金不得作為現金股利分配。外商獨資公司將股息匯出中國,須經 指定銀行審核
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安全。截至2021年3月31日,由於我們的外商獨資企業、所有其他中國子公司、我們的VIE以及我們VIE的子公司均處於累計虧損狀態,因此沒有撥付法定準備金。我們 外商獨資企業沒有分紅,只有在產生累計利潤並達到法定公積金要求後才能分紅。
通貨膨脹率
到目前為止,中國的通貨膨脹還沒有對我們的經營業績產生實質性的影響 。根據中國國家統計局的數據,2018年、2019年和2020年居民消費價格指數同比漲幅分別為1.9%、4.5%和0.2%。雖然我們 過去沒有受到通貨膨脹的實質性影響,但如果未來中國出現更高的通貨膨脹率,我們可能會受到影響。
關於市場風險的定量和定性披露
外匯風險
我們持有43.6%的現金和現金等價物為人民幣,38.9%為美元,其餘主要為港元。我們的海外業務主要以美元和港幣的形式產生收入。一般來説,人民幣對美元的貶值對我們的經營業績有積極的影響,而人民幣對美元的升值則產生相反的影響。我們的經營業績,包括利潤,都受到匯率波動的影響。我們進行了雙幣種存款,以幫助對衝此類風險敞口,我們通過定期審查外幣匯率來監控我們的貨幣風險敞口 。目前,我們認為我們沒有遇到任何重大的外匯風險。但是,您在美國存託憑證的投資價值將受到 美元與人民幣匯率的影響,因為我們的業務價值實際上是以人民幣計價的,而美國存託憑證將以美元進行交易。
人民幣兑換成包括美元在內的外幣是按照中國人民銀行規定的匯率計算的。人民幣兑美元匯率一直在波動,有時波動幅度很大,而且是不可預測的。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
如果我們 需要將美元兑換成人民幣用於我們的運營,那麼人民幣對美元的升值會對我們從兑換中獲得的人民幣金額產生不利的影響。相反,如果我們決定將人民幣兑換成美元用於 支付我們普通股或美國存託憑證的股息或其他商業目的,美元對人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。
利率風險
我們面臨現金流 利率風險,原因是銀行餘額、限制性銀行存款、應收貸款和銀行及其他借款的現行市場利率波動,這些借款以現行存款利率或基於中國人民銀行報價的浮動利率 為基準。我們還面臨公允價值利率風險,這主要與我們的固定利率銀行和其他借款有關。我們通過 密切監控公允價值利率風險狀況來監控公允價值利率風險敞口,並將在有需要時考慮對衝重大利率風險敞口。
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由於 市場利率的變化,我們沒有、也沒有預期會面臨重大風險。我們目前不使用任何衍生品合約來對衝利率風險敞口。然而,由於市場利率的變化,我們未來的利息支出可能會超出預期。
關鍵會計政策
若一項會計政策要求根據作出該等估計時高度不確定事項的假設作出會計估計,且若合理地使用不同的會計估計,或 合理地可能定期發生的會計估計變動,可能對綜合財務報表造成重大影響,則該會計政策被視為關鍵。
我們根據美國公認會計準則編制財務報表,這要求我們做出判斷、估計和假設。我們根據最新的可用信息、我們自己的歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的各種其他假設,不斷 評估這些估計和假設。由於預估的使用是財務報告流程中不可缺少的組成部分,因此,由於預估的變化,實際結果可能與我們的預期不同。我們的一些會計政策在其應用中需要比其他會計政策更高的判斷力 ,並要求我們做出重要的會計估計。
以下對關鍵會計政策、判斷和估計的描述應 與本招股説明書中包含的綜合財務報表、附註和其他披露內容一起閲讀。在審核我們的財務報表時,您應考慮(I)我們選擇的關鍵會計政策 ,(Ii)影響此類政策應用的判斷和其他不確定性,以及(Iii)報告結果對條件和假設變化的敏感性。
收入確認
我們的收入主要來自我們提供給客户的平臺的產品收入和服務收入。我們還通過我們經營的AHS門店從產品銷售中獲得收入。
我們採用ASC 606?與客户簽訂合同的收入(ASC606)。根據ASC 606,在考慮了估計銷售退貨津貼、 價格優惠、折扣和增值税(增值税)後,當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時,收入將被確認,金額反映了我們預期從這些商品或服務中獲得的對價。根據ASC 606的標準,我們按照五個步驟確認收入:(I)確定與客户的合同,(Ii)確定合同中的履約 義務,(Iii)確定交易價格,(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務,以及(V)在實體滿足履約 義務時確認收入。
產品淨收入
我們的大部分收入來自在線產品銷售。我們通過我們運營的兩個在線市場確認銷售手機和其他消費電子產品的收入 :PJT Marketplace和Paipai Marketplace。我們利用外部遞送服務提供商向我們的客户遞送貨物。我們將產品銷售產生的毛收入列示為
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我們控制着貨物,並有能力指導貨物的使用,以獲得基本上所有的利益,並在貨物 交付給客户時確認收入。顧客要預付貨款。我們為客户提供三到七天的退貨權利。產品收入減去估計銷售回報,這在歷史時期一直是無關緊要的 。
對於通過AHS商店銷售的產品,我們在客户付款並獲得產品控制權時確認收入。 當涉及以舊換新設備的交易時,二手產品的購買和新產品的銷售分別以現金按毛額 結算,並作為兩個獨立的交易入賬。從2020年7月開始,我們開始對以舊換新交易進行淨結算,以舊換新產品的公允價值被確認為銷售新產品的非現金對價。
淨服務收入
除了產品銷售,PJT Marketplace和Paipai Marketplace還作為在線市場為第三方商家提供平臺服務,使他們能夠與客户進行交易,我們向商家和/或客户收取佣金。在平臺服務安排下,我們作為代理,在交易過程中的任何時刻都不控制 商家提供的產品,也沒有商品定價的自由。
對於PJT Marketplace,我們同時向商家和商業買家收取佣金 。向商家收取的佣金按成交價格的百分比確定,向商家收取的佣金按 協商的階段性金額收取。對於拍拍市場,佣金只向商家收取,佣金是根據執行的交易價格按百分比確定的。對於在我們的在線市場上銷售產品的某些商家,除了每筆交易收取的佣金外,我們還與這些商家簽訂了 每月固定市場管理費的合同協議。
佣金費用在商業買家確認收到貨物後,根據每筆銷售交易確定已完成對 商家的服務義務時,或對於支付固定月度管理費的商家,隨着時間的推移,在綜合營業報表和綜合虧損中確認。 商家的服務義務在每筆銷售交易中被確定為已完成時,佣金費用將在綜合營業報表和綜合虧損中確認。如果商業買家將商品退還給商家,佣金不予退還。
我們為拍拍市場上出售的二手消費電子產品提供一年的保修,這不被視為一項單獨的性能義務。在所述年度內,與保修相關的成本無關緊要。
合同餘額對賬
當我們擁有無條件的對價權利時,將記錄 應收賬款。如果只要求在支付對價之前經過一段時間,對價權利是無條件的。當我們在收到或到期付款之前 已將產品轉讓給客户時,合同資產將被記錄,我們的對價權利取決於未來的履約情況或合同中的其他因素。截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年和 2021年3月31日,沒有合同資產。應收賬款記錄在預付款和其他應收賬款中,在列報的所有期間都是淨額,而不是實質性的。
A 當我們已收到對價但未將相關商品或服務轉讓給客户時,即存在合同責任。我們的合同債務主要包括收到的款項。
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客户在收到產品之前支付的費用,並計入合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債。合同負債在下個月的收入中確認 。
在截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年3月31日的年度內,獲得合同不需要任何成本。
企業合併
為了進一步發展我們的業務和接觸大眾零售消費者,我們於2019年6月3日從京東手中收購了B2C二手產品在線零售平臺拍拍網。收購的有形資產主要包括與拍拍平臺運營相關的財產和計算機等 設備。所收購的無形資產主要包括京東根據與收購拍拍一起訂立的業務合作協議提供的資源、品牌名稱、競業禁止承諾、技術及平臺、遞延税項負債及商譽。除了有形和無形資產外,我們還從京東獲得了2,010萬美元的現金淨額。作為對價,我們向京東發展有限公司發行了27,500,098股E系列 優先股。我們將此次收購計入業務合併。
我們於2017年與京東簽訂了為期三年的獨家業務 合作協議。2019年,作為收購拍拍市場的一部分,我們修改並延長了業務合作協議,並確認現有業務合作協議的增量價值 ,以及新收購的技術/平臺、競業禁止承諾和品牌名稱作為可識別資產。根據獨家業務合作協議,京東在其自有平臺上為我們 提供訪問門户,該門户鏈接到我們的在線購銷市場(包括拍拍市場),我們根據交易量向京東渠道支付佣金,並將此類支付計入銷售和營銷費用 。
可轉換可贖回優先股的公允價值和購買價格分配由我們在第三方估值公司 的協助下確定。
收購的可識別資產必須在收購之日按公允價值確認和計量。 如果無形資產符合ASC 805企業合併的可分割性標準或合同-法律標準,則該無形資產被確認。集合的員工不符合離職標準或合同法律 標準,因此,除商譽外無法識別和確認。從收購中確認的商譽分配給了整個集團,預計不能在所得税方面扣除。業務合併產生和支出的收購成本 無關緊要。
業務合作協議的公允價值是使用 成本節約方法確定的。在成本節約法下,對與京東集團合作可以節約的運營成本,包括營銷費用、佣金費用和交通費用的節約進行了評估。一些關鍵假設,如 京東頻道的頁面瀏覽量、每次點擊成本和佣金比率,都是以行業為基準的。《商業合作協議》的估計經濟壽命是根據該協議的條款計算的。
品牌與技術平臺的公允價值採用免版税方法確定。在免收特許權使用費方法下,因擁有無形資產而節省的特許權使用費 已參考市場交易確定。品牌與技術平臺的估計經濟壽命是參照行業平均數據確定的。
競業禁止承諾的公允價值採用有無兩種方法確定。在使用和不使用 方法的情況下,使用和不使用 方法的企業價值之間的差異
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已評估已到位的協議。某些關鍵假設已被考慮在內,例如在沒有競業禁止承諾的情況下對收入和盈利能力的影響,以及 競爭的可能性。競業禁止承諾的估計經濟壽命是基於協議的條款。
初始確認後,無形資產按成本減去任何累計攤銷和任何累計減值損失列賬。
無形資產,淨額
無形資產主要包括通過企業合併獲得的無形資產 。我們從JD收購拍拍業務所產生的無形資產,包括商業合作協議(BCA?)、競業禁止 承諾(?NCC?)、技術/平臺和品牌名稱,在第三方評估公司的協助下,使用貼現現金流分析等估值技術,按公允價值確認和計量。在確定這些無形資產的公允價值時使用的主要假設 包括未來增長率和加權平均資本成本。初始確認後,無形資產按成本減去任何累計攤銷和任何累計減值損失列賬。收購的可識別無形資產在其各自的使用年限內按直線攤銷,具體如下:
可識別的無形資產 |
攤銷年限 | |
品牌名稱 | 10年 | |
博卡 | 1-6年 | |
技術/平臺 | 5年 | |
NCC | 5年 |
商譽
商譽是指收購價格超過企業收購的有形和可識別無形淨資產的公允價值後確認的商譽。商譽不攤銷,但如果存在任何減值跡象,則至少每年或更早對商譽進行減值審查。
我們選擇在2018年1月1日提前採用財務會計準則委員會(FASB)修訂的ASU 2017-04年度減值商譽測試指南。在這一指導下,我們選擇先進行定性評估,通過評估定性的 因素來開始商譽減值測試,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果我們確定報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值,則必須進行 定量減值測試。否則,不需要進一步測試。量化減值測試包括報告單位的公允價值與其賬面金額的比較。
應用商譽減值測試需要重要的管理判斷,包括確定報告單位、將資產和負債分配給報告單位、將商譽分配給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。估計報告單位公允價值的判斷包括估計未來現金流、確定適當的貼現率和作出其他假設。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的公允價值的確定產生重大影響。我們已確定我們只有一個報告單位,並在每年的12月31日執行 年度商譽減值分析。
在2019年之前,我們沒有任何善意。截至2019年12月31日、 2020年和2021年3月31日,我們進行了定性分析,得出報告單位公允價值小於其賬面價值的可能性並不大。截至2019年12月31日和2020年,以及
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2021年3月31日,報告單位的公允價值大大超過賬面價值,不存在量化評估失敗的風險。因此,沒有進一步的量化 分析被認為是必要的,截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度以及截至2021年3月31日的三個月也沒有確認商譽減值。
期權的公允價值
在此之前,我們 是一傢俬人公司,我們的普通股沒有市場報價。因此,我們對我們普通股在不同日期的公允價值進行了估計,以確定我們普通股在授予員工基於股票的薪酬獎勵 日期的公允價值,以確定獎勵的授予日期公允價值,以及確定我們的可轉換可贖回優先股是否有任何需要確認的有益轉換特徵 。一旦我們上市,我們的標的股票開始交易,這樣的估值就不再是必要的,因為我們將依靠市場價格來確定我們普通股的市值。
在確定股票期權的公允價值時,採用了二項式期權定價模型。用於確定2018、2019年和2020年各自授予日期的期權公允價值 的主要假設如下:
截至12月31日止年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
預期波動率 |
47.59%~50.39 | % | 45.98%~46.55 | % | 47.28%~48.09 | % | ||||||
無風險利率(年利率) |
2.69%~3.06 | % | 1.67%~2.41 | % | 0.66%~0.92 | % | ||||||
鍛鍊多次 |
2.2~2.8 | 2.2~2.8 | 2.2~2.8 | |||||||||
預期股息收益率 |
0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||
相關普通股的公允價值 |
8.66元~ 24.79 |
|
|
24.37元~ 39.06 |
|
|
36.02元~ 47.16 |
| ||||
購股權公允價值 |
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5.11元~ 24.15 |
|
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23.68元~ 38.40 |
|
|
35.37元~ 46.53 |
|
我們通過參考可比 公司普通股在接近期權合同期限的一段時間內的歷史價格波動來估計預期波動率。我們根據授予日到期的美國政府債券的收益率估算了無風險利率,這些債券的到期日接近期權的合同期限。在沒有期權行使歷史的情況下,通過對典型員工股票期權行使行為的實證研究,估算了期權行使倍數。根據為公司擴張保留利潤的計劃,股息率估計為零,近期不會派發股息。
我們根據 估計權益價值並使用股權分配模型將其分配給我們資本結構的每個要素(優先股和普通股),從而確定了每項購股權授予相關普通股的公允價值。在我們的案例中,假設了三種情景,即:(I)清算情景; (Ii)贖回情景;以及(Iii)強制轉換情景。在清算和贖回場景下,採用期權定價方法,根據優先股和普通股的 各自權利進行價值分配。在強制轉換情況下,權益價值按如實轉換的基準分配給優先股和普通股。
在確定上市公司之前的權益價值時,我們同時使用了回溯解法和收益法(即貼現現金流,或DCF 法)來確定企業價值的公允價值。我們認為,我們採用的方法是最合適的,符合美國註冊會計師協會在獨立第三方評估師的協助下,作為補償發行的私人持股公司股權證券的估值中概述的指導方針 援助(Asset of Private-Holding Company Equity Securities)。
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我們在估值模型中使用的假設是基於未來預期,結合 管理層判斷,輸入了眾多主客觀因素,以確定普通股的公允價值,包括以下因素:
| 我們的經營業績和財務業績; |
| 當前業務狀況和預測; |
| 我們所處的發展階段; |
| 優先股相對於普通股的價格、權利、優惠和特權; |
| 實現基於股票獎勵的普通股的流動性事件的可能性,例如首次公開發行 ; |
| 任何必要的調整,以承認我們的普通股缺乏市場性; |
| 行業同行的市場表現; |
| 長期通脹率;以及 |
| 適用於中國的名義國內生產總值(GDP)增長率。 |
反向解析法是一種市場方法,通過考慮每一類股權的權利和偏好,並求解與最近的證券交易一致的總股權價值,來求解我們的隱含總股本價值。2020年所有股票期權授予的估值所使用的股權價值是用反解法確定的。
貼現現金流的分析基於預計現金流,使用管理層截至估值日期的最佳估計。公允價值的確定需要對預計的財務和經營結果、我們獨特的業務風險、我們股票的流動性以及我們在估值時的經營歷史和前景做出複雜和主觀的判斷。DCF中使用的主要 假設包括:
| 加權平均資本成本,或WACC:貼現現金流中應用的貼現率是根據WAC確定的 ,考慮了無風險率、股權風險溢價、公司規模和其他非系統風險因素、税前債務成本、税率和基於行業平均水平的資本結構等因素。 |
| 可比公司:在計算WAC(作為 收益法下的折現率)時,我們選擇了六家類似的上市公司作為我們的指導公司。 |
| 缺乏適銷性的折扣,或DLOM:由於缺乏適銷性,使用Finnerty模型估算折扣 。在Finnerty模型下,看跌期權的成本被認為是判斷是否缺乏適銷性折讓的依據,看跌期權可以在私人持股出售之前對衝價格變化。該模型是估計DLOM的常用方法之一,因為它可以考慮流動性事件的時間和我們股票的估計波動性等因素。DLOM用於估值的值越低,普通股的確定公允價值就越高。 2018年和2019年某些股票期權授予的估值所使用的股權價值是使用DLOM為16%-17%的DCF方法確定的。 |
收益法涉及對基於盈利預測的估計現金流應用適當的貼現率。我們 收入的增長率對股票的公允價值做出了貢獻。然而,公允價值具有內在的不確定性和高度的主觀性。得出公允價值時使用的假設與我們的商業計劃是一致的。這些假設包括:無材料
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中國現有政治、法律和經濟條件的變化;我們留住稱職的管理層、關鍵人員和員工以支持我們持續運營的能力;以及市場狀況與經濟預測沒有重大偏離 。這些假設本質上是不確定的。在選擇適當的貼現率時,評估了與實現預測相關的風險。
截至2020年12月31日和2021年3月31日,如果滿足IPO條件,與期權相關的股票薪酬分別為人民幣9180萬元和人民幣1.036億元(合1580萬美元 ),將立即確認。截至2020年12月31日和2021年3月31日,分別有1.242億元人民幣和1.074億元人民幣(合1640萬美元)的未確認補償費用總額分別與未來期間的期權相關。
基於股份的薪酬費用確認中使用的假設代表了我們最佳的 估計,但這些估計涉及固有的不確定性和判斷的應用。如果因素髮生變化或使用不同的假設,基於股份的薪酬支出在任何時期都可能有實質性的不同。
近期會計公告
與我們相關的最近發佈的 會計聲明列表包含在本招股説明書其他部分包括的我們的合併財務報表的附註2.32?最近的會計聲明中。
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工業
本節提供的信息摘自一份日期為2021年4月21日的行業報告,該報告由我們委託,由獨立研究公司China Insight Consulting(簡稱CIC)編寫,以提供有關我們的行業和我們在中國的市場地位的信息。我們或參與本次發售的任何其他方均未獨立核實此類信息, 我們或參與本次發售的任何其他方均不對此類信息的準確性或完整性作出任何陳述。告誡投資者不要過度依賴本節中列出的信息,包括統計數據和估計, 或本招股説明書中其他地方包含的類似信息。
中國消費電子市場規模巨大,增長勢頭強勁
隨着我們的經濟日益數字化,智能手機等消費電子設備已成為日常生活的基本必需品。可支配收入的持續增長推動了中國消費電子產品的購買。根據獨立諮詢公司中投公司(CIC)的數據,2020年中國新設備年出貨量達到5.378億台, 是美國2.948億臺新設備出貨量的1.8倍,預計到2025年將達到7.267億台。2020年,消費電子產品年新增零售額達到19049億元人民幣,預計到2025年將達到29721億元人民幣。
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來源:中投公司
注:其他類別包括真正的無線立體聲耳機、智能手環、智能手錶、數碼相機和鏡頭、運動相機、電子書、遊戲機、無人機等。
此外,由於數字內容的指數增長要求更高的計算能力、更快的速度、更好的圖形和更大的存儲容量,因此需要更新和升級消費類電子設備 。此外,研究顯示,由於支持移動互聯網的內容種類更多,如直播、短片視頻和遊戲,中國用户的屏幕使用時間比世界平均水平更長 。因此,在中國流通的消費電子設備數量巨大且不斷增加 。中投公司估計,2020年中國流通中仍有使用價值的消費電子設備有26.154億台,是美國8.687億台的3.0倍,預計到2025年,這一數字將增長到32.213億台。
來源:中投公司
注:其他類別包括真正的無線立體聲耳機、智能手環、智能手錶、數碼相機和鏡頭、運動相機、電子書、遊戲機、無人機等。
在中國流通的消費電子設備數量巨大,帶動了這些設備交易市場的蓬勃發展。目前,交易二手消費者的滲透率
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電子設備相對於流通中的消費電子設備的數量(計算方法為:唯一交易的二手設備數量 除以流通中的設備總數)在2020年仍低至3.7%。然而,這一比率預計將在未來五年內增加,到2025年達到9.4%,這意味着二手設備交易市場具有巨大的增長潛力。中投公司估計,2020年,按商家和消費者交易的設備總數計算,中國二手消費電子交易和服務市場將達到1.886億台,預計到2025年,該市場將以23.7%的複合年增長率增長,達到5.458億台。中投公司估計,通過向商家和消費者分銷GMV,2020年中國二手消費電子產品交易和服務市場將達到2522億元人民幣,預計該市場將以30.8%的複合年增長率增長,到2025年達到9673億元人民幣。
來源:中投公司
注:其他類別包括真正的無線立體聲耳機、智能手環、智能手錶、數碼相機和鏡頭、運動相機、電子書、遊戲機、無人機等。
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許多因素推動了中國二手消費電子交易和服務市場的快速增長 :
| 二手設備銷量持續增長。二手消費電子設備總量 持續增長。此外,隨着製造商越來越多地推出採用最新技術的高端設備,每台設備的平均售價也在上漲。 |
| 不斷增加的貿易意願。人們越來越願意以舊換新,購買二手設備。這是因為二手房交易和服務的便利性和標準不斷提高,導致了心態和消費習慣的轉變。 |
| 與日俱增的環保意識。進步的環境政策和企業和個人日益增強的環境意識 促使人們在正確回收和處置二手消費電子設備方面採取了更多主動行動。蘋果和小米等領先設備品牌也在 將以舊換新作為ESG計劃進行推廣。 |
二手貨 消費電子設備交易補充了中國的新設備銷售。特別是,創新的交易形式(如以舊換新)可通過降低購買淨成本來鼓勵購買新設備 。因此,設備品牌正在擁抱二手設備交易,以促進新型號的銷售。
二手消費電子交易價值鏈通常包括C2B,即個人消費者將其設備交給經銷商;B2B, 經銷商之間進行交易;以及B2C,經銷商再次將二手設備出售給消費者。回收設備後,價值鏈的每一步都會在將其出售給下一層之前添加一個加價。最終買家支付的價格通常比原始回收價格高出60-80%。根據CIC的數據,C2B的典型加價為25%-30%,B2B為25%-30%,B2C為10%-20%。
中投公司 在2021年進行了一項調查,以衡量中國消費者對二手手機的興趣。在1000名受訪者中,近90%的人表示願意在未來購買二手設備,當被問及他們的體驗 和對二手設備的興趣時,44.7%的人選擇了之前購買過二手設備的選項,願意再次購買,44.9%的人選擇了之前從未購買過二手設備的選項,將在未來考慮。 受訪者對購買二手設備感興趣的主要原因包括:最新二手設備的質量更接近新設備、性價比更高、有足夠的日常使用功能並可用作備用設備。
調查結果還顯示,與新的大眾市場品牌相比,中國消費者更喜歡二手高端品牌。受訪者被要求從五個價格範圍內的新車型和二手車組合中對他們的偏好進行 排名。蘋果和華為等高端品牌的二手高端機型普遍選擇,而不是小米、OPPO和vivo等大眾市場品牌的新設備。
此外,調查受訪者最常提到的以下因素可以提高他們購買二手設備的意願 :
| 可供採購參考的專業評分報告 |
| 透明的二手設備來源,避免購買贓物 |
| 提供額外的保修服務 |
| 強大的數據隱私保護 |
| 知名交易平臺的可用性 |
| 通過離線遞送服務更快地處理交易 |
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中國二手消費電子行業面臨的挑戰
儘管二手消費電子產品交易在中國有着巨大的市場機遇和增長潛力,但由於缺乏行業標準,這個市場面臨着許多根本性的挑戰。
| 缺乏渠道。中國的二手消費電子交易和服務市場歷史上一直由各種各樣的零售商推動,從品牌商店到電子商務平臺,從線下夫妻店到沒有值得信賴品牌的小商家 。 消費者、小商家、零售商和消費電子品牌缺乏既定的渠道來折價和購買二手消費電子設備。消費者不知道在哪裏交易以及 如何交易;商家承受着二手設備供應不穩定和出售庫存的不確定性的負擔;零售商和品牌不得不與全國各地的小型非標準化貿易夥伴建立關係。 |
| 效率低下。多層次的價值鏈導致了 中間商之間的多層次交易,使得交易過程宂長且效率低下。價值鏈的參與者包括消費電子品牌、分銷商、商家、零售商和經銷商,最後是消費者。回收設備從最初的折價到最終用户收到設備通常需要25天以上的時間。 |
| 定價不透明。消費者和商家之間的信息不對稱,有時甚至商家之間的信息不對稱,使得二手設備的質量和價格不完全透明。質量檢驗、評級和定價方面的行業標準缺失導致對質量的信心不足和定價不透明 。 |
| 數據隱私問題。用户隱私和數據保護是 限制廣大消費者採用的另一個令人擔憂的領域。由於現在的電子設備包含敏感的用户數據,如身份信息、生物特徵識別、旅行歷史和其他敏感的個人信息,在二手設備重新進入市場之前,對這些數據進行適當的清理是至關重要的。然而,在沒有行業標準的情況下,這是不能保證的。 |
中國交易和服務平臺的出現
近年來,中國出現了二手消費電子產品交易和服務平臺。這些具有自身處理能力的平臺通過為市場帶來效率和透明度來幫助應對行業中的挑戰。
| 有效連接買賣雙方。這些平臺有效地連接了二手設備的買家和 賣家。因此,消費者、商家、零售商和品牌都可以找到合適的渠道進行買賣。這極大地增加了二手設備在市場上的發行量。 |
| 減少中介機構的數量。買家和賣家可以在平臺上找到對方 ,並直接交易二手設備。這消除了傳統渠道中的多層中介,從而提高了交易過程的效率。 |
| 為行業帶來標準。領先的平臺已在 行業內建立了質量檢測、評分和定價方面的標準實踐。有了行業標準,這些平臺就可以控制端到端處理交易並增強其提供的服務 。這導致了一致的質量控制,顯著提高了定價透明度,並更好地保護了用户數據。所有這些都有助於增加交易過程中的信任。 |
消費者和商家越來越多地轉向此類平臺交易二手設備,因為這些平臺提供了 好處。中投公司估計,大約13.5%的二手房
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2020年,中國的電話交易是通過這些平臺進行的,預計到2025年,普及率將提高到20%以上。
一系列因素正在推動中國此類平臺交易總量的進一步增長:
| 網絡效應。越來越多的買家和賣家相互推動,並加強了 平臺作為二手設備交易的既定渠道的地位。 |
| 與消費電子品牌和電子商務領軍企業建立合作伙伴關係。 中國的領先平臺正在與消費電子品牌和主要電子商務公司合作,以增加對消費者的敞口,並引入新的使用案例,如以舊換新。此外,品牌和電商越來越多地轉向此類平臺來處理未售出的庫存和較舊的型號。 |
| 數據洞察。交易數據和用户反饋的積累有助於增強平臺 的功能,提高服務質量,從而吸引這些平臺的進一步採用。 |
競爭格局
根據中投公司的報告,中國的二手消費電子交易和服務是一個支離破碎的 市場,擁有大量的線下小規模商家。2020年,排名前5位的玩家在向商家和消費者分發GMV方面佔據了11.9%的市場份額,在向商家和消費者進行交易的設備總數方面佔據了13.0%的市場份額。
無論是電子產品分銷GMV,還是面向商家和消費者的分銷交易總數,我們都是最大的參與者,2020年的分銷GMV市場份額為6.6%,設備交易總量市場份額為8.7%。我們還擁有最大的電子產品GMV和直接從消費者回收的設備數量 2020年。另外,我們是唯一端到端根據CIC的報告,將C2B、B2B和B2C功能與線上和線下存在集成在一起的平臺。
以下是決定二手消費電子設備交易和服務平臺競爭地位的關鍵成功因素:
| 有效的供應來源。在二手貨交易市場 ,商品的供應塑造了市場。領先的二手消費電子交易和服務平臺能夠通過各種渠道(線上和線下)高效和一致地從消費者和商家那裏獲得二手設備的供應。由於這一主要由供應驅動的市場的性質,那些能夠有效確保供應的公司將在行業中處於有利地位 。 |
| 大規模處理能力。二手消費電子設備 是狀態和質量差異很大的非標準化產品。在重新銷售這些設備之前,需要對其進行適當的檢驗和質量評級。 成功的交易和服務平臺有內部運營中心對大量設備進行檢驗和評級,並對每台設備進行推薦定價。 |
| 規模效應和網絡效應。買家和賣家數量以及交易量的規模表明瞭平臺作為有效渠道的實力。一旦形成規模,與買家和賣家之間的雙邊網絡效應將增強平臺在市場上的競爭力 護城河。 |
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中國領先平臺的全球機遇
消費類電子設備在全球範圍內進行交易具有天然優勢。他們在不同地區和 個國家有相似的客户需求。它們的體積小,每件商品的價值相對較高,而且易於運輸,這也使它們成為全球交易量最大的商品。按2020年的設備交易總數計算,全球二手消費電子交易和服務市場是中國的4.8倍。
來源:中投公司
注:其他類別包括真正的無線立體聲耳機、智能手環、智能手錶、數碼相機和鏡頭、運動相機、電子書、遊戲機、無人機等。
與中國相比,二手消費電子產品的全球價值鏈更加集中。在發達市場,AT&T和Verizon等電信運營商以及沃爾瑪(Walmart)和百思買(Best Buy)等零售商處理大多數設備折價交易,其客户通常在續訂服務計劃或購買新設備時以舊設備折價。從發達市場回收的設備流入包括邁阿密、香港特別行政區和迪拜在內的主要全球貿易中心 ,在那裏它們被批發出售給線下的地區分銷商和經銷商。最終,這些二手設備中的大多數都會銷售給發展中經濟體的最終用户 。
以批發為主要交易形式的全球二手消費電子產品價值鏈 簡單且效率低下。這源於這樣一個事實,即質量檢查大多是人工進行的,因此由於時間限制、技術限制和高昂的勞動力成本而無法準確執行。缺少粒度的質量檢查 導致設備批量評分僅適用於批發交易,而不是按設備交易。此外,全球市場上不存在二手設備的數字平臺 。因此,缺乏啟用算法的定價,導致定價的反饋循環緩慢。數字平臺的空白還意味着多層中介機構在交易過程中造成效率低下和摩擦。
中國是全球二手消費電子產品交易中心之一。根據中投公司的報告,全球近30%的二手智能手機是通過香港特別行政區運往全球市場的。中國領先的交易和服務平臺擁有數字運營方面的專業知識和大規模設備檢測、評級和定價方面的能力 有機會擾亂全球價值鏈並在全球範圍內擴張。他們現有的技術和能力是從中國巨大的交易量中積累和提煉出來的,可以很容易地推廣到全球市場。
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生意場
我們的使命
給所有閒置物品以第二次生命。
我們創立公司的信念是,在取得商業成功的同時,環境問題也能得到解決。自成立以來,我們 通過促進回收和以舊換新服務改變了中國的二手消費電子行業,並通過連接和支持生態系統中的所有參與者進一步發展了該行業。我們仍然對追求我們的使命感到興奮,並將利用我們的平臺和技術繼續標準化大眾市場二手消費品。
我們的願景
利用技術在全球範圍內實現 二手消費電子產品交易和服務。
概述
我們是誰
根據中投公司的報告,就電子產品GMV和商家和消費者交易的設備數量而言,我們是中國最大的二手消費電子交易和服務平臺,按電子產品GMV和設備交易數量計算,2020年的市場份額分別為6.6%和8.7%。根據CIC的報告,在截至2020年12月31日的一年中,我們的電子產品GMV和在我們平臺上交易的設備數量都超過了 緊隨其後的五個最大平臺的總和。截至2021年3月31日的12個月,我們平臺上的GMV交易總額為人民幣228億元,消費品交易量為2610萬件 ,與截至2020年3月31日的12個月相比,分別同比增長66.1%和46.6%。截至2021年3月31日的三個月,我們平臺的商品交易總額為人民幣62億元,消費品交易量為 640萬件,較截至2020年3月31日的三個月分別同比增長106.7%和68.4%。
我們通過數字化和標準化行業為二手消費電子交易和服務創建了基礎設施,並將重點放在移動電話上。根據中投公司的報告,我們創建了第一個檢驗、分級和定價流程,幫助標準化了二手消費電子行業。雖然我們 成功的核心是我們有效採購供應的能力,但我們今天提供的產品跨越了二手消費電子產品的整個價值鏈。我們成立於2011年,是一家以消費者為導向的單一服務提供商 ,專注於通過AHS Reccle高效採購電子設備,AHS Reccle是中國領先的線上和線下服務,主要用於回收和以舊換新服務,主要用於重複使用。自那以後,我們在2017年底通過添加中國領先的B2B電子產品和服務交易市場PJT Marketplace,發展成為一個 綜合交易和服務平臺。我們通過拍拍市場(Paipai Marketplace)進一步將我們的能力擴展到大眾零售消費者 ,這是我們於2019年從JD集團收購的二手產品認證質量的零售市場。從2019年開始,我們也一直在擴大我們的國際影響力 。通過這些產品,我們徹底改變了消費者、小商家、消費電子品牌、電子商務平臺和零售商銷售和購買二手消費電子產品的方式。 隨着時間的推移,我們希望讓更多的參與者,包括中國和世界其他地區的參與者,參與二手電子產品的流通生態系統 。
我們的平臺數字化地整合了價值鏈的每一步。我們獲得 二手消費電子產品的供應,使用專有檢查、評級和定價來處理轉售設備
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我們運營中心的技術,並將加工過的設備分發給不同的採購商。我們在價值鏈的供給端和需求端與消費者和小商家進行交易,確保各種參與者都可以訪問我們的平臺。穿過端到端覆蓋價值鏈和供需參與 在我們的質量和定價基準的支持下,我們相信我們為中國的行業設定了標準。我們的平臺經常被全國各地的消費者和小商家用來在交易前對二手產品進行質量評級和標價。我們利用線上和線下業務來擴展我們平臺的覆蓋範圍。截至2021年3月31日,我們在中國各地經營着753家AHS門店。在2020年和截至2021年3月31日的三個月裏,在我們平臺上交易的所有消費品中,手機分別佔67.7%和69.7%,其餘的是其他電子產品,如筆記本電腦、平板電腦和數碼相機、奢侈品、家居用品 和書籍。
創建二手消費電子基礎設施在中國的市場機遇
沒有有效的回收標準和渠道,消費類電子設備往往在短暫的生命週期後就被丟棄。根據中投公司的報告,在中國,2020年新設備的年出貨量達到5.38億台。廢棄的設備污染了環境,影響了人們的日常生活。此外,儘管有些人渴望二手設備,但幾乎沒有值得信賴的 渠道可以購買高質量、可靠的二手設備。根據中投公司的報告,我們是唯一一個提供質量保修服務的規模可觀的在線二手消費電子交易和服務平臺。至於線下渠道 ,如果沒有信譽良好的平臺的必要檢查和定價認可,小商家無法交易高質量的二手設備。另外,消費者自己也無法區分不同商家在信譽上的 差異。
我們相信,提高二手消費電子產品的流通量和流通速度是解決這些問題的辦法。我們的業務之所以出現,是因為中國和世界其他地區消費電子市場的內在差異。我們認為,鑑於以下定義特徵,沒有比中國更適合為二手 設備創建基礎設施的市場:
| 全球最大的消費電子市場:根據中投公司的報告,2020年,中國擁有世界上流通中的消費電子設備數量最多 ,超過了美國和歐洲的總和。更多的設備和更頻繁的新車型的推出導致了更頻繁的更換和更多的二手貨。這 為二手消費電子產品創造了更大的市場機會。 |
| 二手消費電子產品供應更加分散: 根據中投公司的報告,中國的消費電子品牌比美國多得多,主導品牌更少,產品型號更多。在中國,銷售渠道也更加分散。從品牌商店到電子商務平臺、線下夫妻店和小商家,各式各樣的零售商都可以買到手機 。供應的碎片化創造了在單個平臺上聚合訪問二手設備的機會。 |
| 消費者購買模式更加多樣化:美國消費者經常從捆綁服務合同的移動網絡運營商或大型零售商那裏購買手機。在續簽這些合同時,經常會發生以舊換新,從而形成一個集中的回收網絡。與此同時,中國消費者通常會購買沒有服務合同的手機 。在中國,缺乏以舊換新的合同續簽分散了回收生態系統,並使二手設備的供應多樣化。在這種多樣化的零售環境中,折價產品的處理效率低下且規模有限。 這為高級平臺提供了便利回收和銷售二手設備的機會。 |
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| 更大的消費者需求 為二手房商品:根據中投公司的報告,中國人均可支配收入為4983美元,遠低於2020年美國的52997美元,因此中國對物有所值的二手消費電子產品的需求比更發達的經濟體要強勁得多。因此,與採購二手消費電子產品通常出口到海外的發達經濟體相比,中國經濟的再利用程度和內部流通程度更高。商品的內部流通創造了一個複雜的、多區域的價值鏈,致力於在中國各地回收和交易二手商品。這種主要離線的傳統價值鏈的存在產生了對二手物品 交易和服務標準化的需求。 |
這些特點在中國創造了巨大且不斷增長的市場機會,以滿足二手消費電子交易和服務 。根據中投公司的報告,2020年,向商家和個人買家進行了1.89億台二手設備交易,向商家和買家分發的GMV總額為2520億元人民幣。到2025年,該行業的顯著特徵將推動其快速增長,達到5.46億台二手設備或總GMV的9670億元人民幣,分別代表24%和31%的複合年增長率。我們相信,由於我們創建了使二手消費電子行業數字化和標準化的基礎設施,我們在抓住這一 不斷增長的市場機遇方面具有得天獨厚的優勢。
我們的 平臺
我們認為,抓住中國二手消費電子市場巨大機遇的關鍵 新基礎設施的創建是由端到端覆蓋價值鏈、標準化檢驗、 評分和定價。
| 綜合多樣化供給:AHS Reccle是我們的全渠道業務和家庭品牌, 收集二手消費電子產品,來源來自消費者。消費者可以在我們的任何在線門户網站或 線下位置,或通過我們的戰略合作伙伴(包括京東和快手)出售二手消費電子產品。AHS回收是我們獲取貨源戰略的核心,之後設備將在我們自己的運營中心進行處理,然後主要通過我們的其他產品(包括PJT Marketplace和Paipai Marketplace)轉售以供重複使用 。 |
| 高效的需求滿足:鑑於AHS回收的成功和我們獲得供應的能力,我們推出了PJT Marketplace和Paipai Marketplace,以改善二手消費電子產品在我們平臺上的流通。 |
¡ | PJT Marketplace成立於2017年底,使小型商家能夠收購二手消費電子產品和零售商(通常在電信和手機零售行業),以競標、中標和購買二手消費電子產品。PJT Marketplace 還利用我們專有的檢驗、評級和定價能力,並將此回收基礎設施擴展到更廣泛的行業,從而允許賣方的小型商家促進其自己的 折價計劃和二手消費電子交易。 |
¡ | 拍拍市場於2019年從JD集團手中收購,使消費者能夠輕鬆方便地購買優質 二手消費品。隨着時間的推移,拍拍市場已經擴展到檢查和銷售電子產品以外的垂直領域的二手商品, 如奢侈品、家居用品和書籍。 |
| 標準化檢查、評分和定價:截至2021年3月31日,我們運營了7個 集中運營中心和23個市級操作站,配備了專有的數據驅動處理技術,其中包括一個位於中國常州的全自動化中心。 |
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來自AHS Reccle和PJT Marketplace的設備最終在PJT Marketplace和Paipai Marketplace轉售,通過這些中心進行檢查、評分和定價。這種標準化處理為行業內的質量和定價制定了廣泛接受的基準。根據中投公司的報告,在引入我們的分級和定價機制之前,線下小商家無法獲得二手消費電子產品的標準化 市場報價。根據CIC的報告,2020年,大約70%的線下小商家選擇參考AHS Reccle和PJT Marketplace的評級和定價機制來進行二手消費電子產品交易業務 ,我們相信這展示了我們在行業中創建的廣泛接受的基準。 |
| 補充服務:我們為生態系統 參與者提供越來越多樣化的服務,使我們的平臺成為二手消費電子產品的一站式目的地。消費者可從我們AHS門店的店內增值服務中獲益,例如數據遷移和數據擦除、引入第三方手機屏幕維護服務、即時維修、電源庫租賃和配件購買。小型商家還可以使用我們平臺上的模塊化產品,例如通過我們的運營中心進行測試和認證、我們的拍賣和投標 基礎設施、增強的履約服務和寄售。此外,我們全面的以舊換新解決方案可幫助支持電話品牌的以舊換新計劃,方法是處理他們的後端設備集合,並提高他們的線上和 線下營銷能力,從而增加新設備的銷量。 |
下圖説明瞭我們平臺的主要 組件:
備註:
(1) | 截至2021年3月31日;(2)根據中投公司的報告 |
我們的價值主張
我們的平臺為消費電子生態系統中的所有參與者 帶來價值。通過制定行業標準,我們使二手消費電子產品的交易和服務更加用户友好、高效、透明、安全和環保,並 對社會有益。
| 易用。我們對線上線下二手消費電子產品供需渠道的控制使參與者更容易參與 |
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生態系統。那些希望銷售設備的人可以通過我們的網站、移動應用程序或與京東等電子商務平臺和快手等內容社區和社交平臺 的關鍵合作伙伴關係在線上銷售,也可以在線下通過我們的753家AHS門店和截至2021年3月31日的1500多個自助服務亭進行銷售。希望購買二手設備的人可以通過PJT Marketplace或Paipai Marketplace輕鬆購買。我們的平臺已經成為那些希望出售或購買二手設備的人的首選目的地。 |
| 高效。數字化的本質和端到端我們平臺的覆蓋減少了從以舊換新到最終購買二手設備所需的中介和交易數量。我們能夠獲得供應、加工設備,然後快速轉售設備,這使得設備的週轉時間大大快於行業平均水平,並提高了設備賣家和買家的經濟效益 。根據中投公司的報告,我們在發貨前對每台設備進行檢查、評級和定價的處理時間約為3天,而競爭對手的處理時間最長為10天或更長時間。 |
| 透明的。我們生態系統的參與者信任在我們平臺上交易二手消費電子 設備,該平臺基於我們專有的檢驗和評級流程以及標準化指標提供一致的定價。我們在全國範圍內開設的AHS門店也有助於建立我們的品牌認知度,併為用户提供獨特的店內體驗,所有這些都使得在我們的平臺上進行交易變得簡單、值得信賴和透明。 |
| 安穩。我們為自己對數據隱私保護的承諾感到無比自豪。我們保持 嚴格的數據清除政策,包括在設備進入我們的運營中心之前強制擦除數據,以及在商店交易的客户面前擦除數據。我們相信,我們對數據隱私保護的關注消除了 消費者對參與二手消費電子生態系統的一個主要擔憂,並將有利於我們平臺的持續增長。 |
| 對環境友好,對社會有益。我們的平臺通過 延長電子設備的生命週期來減少電子垃圾。我們還促進了經過認證的二手設備在全球的流通,特別是對以下產品需求旺盛的國際市場物有所值產品。我們相信,經過認證的二手設備的全球流通幫助發展中經濟體的每個人都能平等地享受技術帶來的好處。 |
我們的創新科技
創新和技術是我們公司的核心,滲透到我們運營的方方面面。
我們在測試工具方面的創新幫助我們獲得供應,並使其他人能夠參與二手消費電子產品交易 。我們的自助以舊換新服務亭允許在兩分鐘內對設備進行檢查,並顯示公平的銷售價格。我們還擁有專有的檢測終端,可幫助小型 商家快速、準確地檢測部件更換、功能、電池續航時間或許多其他關鍵功能的需求。
我們的運營中心 配備了專有技術來協助設備的檢查、評分和定價。我們的人工智能和機器學習驅動的算法利用來自數百萬筆交易、數千種設備型號以及數百萬設備 賣家和買家的數據來完善我們的質量檢查、評分和定價。
我們在大數據分析方面的技術優勢提高了日常工作我們的AHS商店的運營也是如此。我們應用智能門店管理系統來捕捉關鍵的店內足跡, 我們對此進行分析,以標準化客户服務產品並管理盜竊或不當行為的風險。這一操作訣竅還幫助我們選擇新的AHS門店開張地點。
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我們的規模和財務業績
自2011年成立以來,我們經歷了大幅增長。我們運營一個以庫存為導向的電子商務平臺,通過銷售二手商品(主要是二手消費電子產品)和電子商務市場(通過我們平臺的第三方設備銷售產生服務收入)來產生產品收入。2020年,我們的消費品交易量約為2360萬件,比2019年的1590萬件增長了48.4%。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們的消費品交易量約為640萬件,比2020年同期的380萬件 增長了68.4%。2020年消費品交易額貢獻了196億元人民幣的GMV,比2019年122億元的GMV增長了60.7%。截至2021年3月31日的三個月內,消費品交易量為62億元人民幣,比2020年同期的30億元增長了106.7%。
我們的淨收入從2018年的32.615億元人民幣增長到2019年的39.319億元人民幣,增長了20.6%,2020年進一步增長23.6%,達到48.582億元人民幣(7.415億美元)。我們的淨收入從截至2021年3月31日的三個月的人民幣6.922億元增加到2021年同期的人民幣15.144億元(2.311億美元),增幅為118.8%。我們的運營虧損 在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為2.565億元、7.318億元、4.588億元(7000萬美元)和1.114億元(1700萬美元)。我們調整後的運營虧損(非GAAP財務 指標)在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為2.328億元人民幣、5.352億元人民幣、1.437億元人民幣(2190萬美元)和3360萬元人民幣(510萬美元)。我們在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別錄得淨虧損2.079億元人民幣、7.049億元人民幣、4.706億元人民幣(7180萬美元)和9480萬元人民幣(1450萬美元)。我們的調整後淨虧損(非GAAP財務指標)在2018年、2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月分別為人民幣2.1億元、人民幣5.384億元、人民幣2.028億元(合3100萬美元)和人民幣3640萬元(合560萬美元)。參見彙總合併財務和 非GAAP財務指標的運營數據。
我們的強項
我們相信以下競爭優勢有助於我們的成功,並使我們有別於競爭對手:
中國最大的二手消費電子交易和服務平臺
根據CIC的報告,就電子產品的GMV和交易的設備數量而言,我們是中國最大的二手消費電子交易和服務平臺,在截至2021年3月31日的12個月裏,電子產品的GMV和交易的設備數量超過了緊隨其後的五大平臺的總和。 我們的規模進一步體現在多個關鍵指標上。2020年和截至2021年3月31日的三個月,我們平臺上的消費品交易量分別為2360萬和640萬. 我們的AHS回收是中國的一個家喻户曉的品牌。 截至2021年3月31日,我們經營着753家AHS門店,主要位於客流量大的購物中心,並在授權電話零售商的1500多個自助服務亭,這些門店在172個城市建立了我們的 線下業務。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,我們分別經營了393家、716家和731家AHS門店,並分別在中國93個、142個和171個城市開展了線下業務。
我們所取得的規模要歸功於我們平臺的廣度。 我們為消費者、小商家、消費電子品牌、電子商務平臺和零售商提供各種 折價解決方案。我們利用最先進的質量檢測、分級和定價技術
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處理通過我們的平臺折價並最終轉售的設備。我們是 通過我們的在線市場以及與京東等電子商務平臺和快手等內容社區和社交平臺合作為消費者和商家購買二手設備的首選目的地。我們 還在我們的平臺上為參與者提供線上線下的一系列增值服務,包括設備數據清理、物流支持,以及向買家提供保修和退貨服務等售後服務。我們領先的規模和 產品使我們成為中國二手消費電子交易和服務的卓越平臺。
是開發行業基礎設施和標準的先驅
我們為中國的二手消費電子交易和服務創建了一個新的基礎設施 由我們的端到端覆蓋價值鏈,提高我們提供的服務質量。我們是建設此基礎設施的先驅,因為根據 CIC的報告,我們是中國第一家實現以下目標的公司:
| 將數字折價功能擴展到線下回收位置 |
| 與消費電子品牌合作,增強以舊換新能力並 提高銷售額 |
| 使小型商家能夠參與數字二手消費電子產品交易和服務平臺 |
| 通過標準化的檢查、評分和定價流程定義行業 |
| 利用我們的國內能力向海外擴張 |
我們創建的基礎架構由我們的端到端覆蓋二手消費電子產品價值鏈 ,從採購供應到加工設備,再到促進需求。我們領先的採購網絡通過分散的 渠道提供無與倫比的設備供應。我們使用我們專有的檢查、分級和定價技術來處理設備,這些技術可以為轉售收集的設備做好準備。最後,我們高效地將我們收集和加工的二手消費電子產品 分發給消費者和小商家買家。
這是 端到端報道創建了被廣泛接受的行業標準。根據CIC的報告,我們是交易和購買二手設備的首選平臺,在我們平臺上交易和服務的設備為質量和定價設定了新的行業標準。我們的運營中心在40個不同級別的 梯度中分配質量分數。根據中投公司的報告,我們提供業內最全面的檢驗流程,檢驗點數比下一家競爭對手多20%。利用來自數千種設備型號、數百萬筆過去交易以及數百萬消費者和商家客户的數據洞察,我們維護着一個動態定價矩陣,該矩陣還可以根據給定的質量分數準確地分配價格。我們的檢驗、分級和定價系統正在規範 行業。
獨特的供需飛輪推動持續增長
我們相信,我們捕捉到了無與倫比的二手消費電子產品的供需情況。
我們領先的供應來源涵蓋了多樣化的交易場景和渠道。我們有一個全渠道的採購網絡,其中包括我們的 網站、手機APP、手機小程序、AHS商店和售貨亭,從一線城市到二三線城市都有覆蓋。我們的在線業務增強了我們的可訪問性並擴大了我們的受眾,而我們的線下業務 增強了我們的品牌意識,為折價流程提供了額外的清晰度,並創建了一個重要的
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折價過程中的人際信任。在CIC進行的一項消費者調查中,約85%的受訪者認為我們公司提供了比其他渠道更好的 交易體驗,無論是線上還是線下。我們還與關鍵供應來源合作,其中包括京東等消費者渠道,自2019年以來,我們一直在為京東處理其一站式以舊換新服務,以及快手,我們在其平臺上處理回收和以舊換新交易。我們也是快手 認證和檢驗服務提供商之一。我們的合作伙伴還包括主要的智能手機和其他消費電子品牌以及我們為其處理以舊換新 產品的特定移動網絡運營商,從而創建了一個廣泛而分散的網絡,我們從該網絡採購設備,以建立我們行業領先的供應控制。
我們的領先需求 滿足通過服務於廣泛的買家並提供範圍廣泛、質量範圍廣泛的各種設備來提高價值鏈的效率。我們通過我們的PJT Marketplace向小商家買家銷售,也通過我們的拍拍市場 向消費者銷售。通過這兩種產品,我們提供了從高級到中低端的一系列設備質量。PJT Marketplace通過滿足全國小型商家對二手消費電子產品的巨大需求,擴大了我們的平臺規模。我們快速的設備處理時間約為三天,可以高效地滿足需求。拍拍市場使我們能夠將我們的觸角延伸到全國的消費者,完成了一個從消費者採購供應開始,現在也促進了消費者需求的閉環。
根據中投公司的報告,沒有其他平臺擁有如此多或如此多樣化的二手消費電子產品渠道。隨着我們採購更多的二手設備,擴大規模所產生的數據洞察力 使我們的檢查、評級和定價更加準確可靠。這些改進的標準縮短了處理時間,提高了整個交易流程的效率,帶來了更好的交易和服務體驗 為我們的平臺帶來了更多需求。我們獨特的供需渠道加強了飛輪,這將繼續推動我們未來的增長。
專有和創新技術
我們已 將二手消費電子交易和服務價值鏈數字化,並在我們所做的一切工作中利用技術。
我們相信,我們的技術實力取決於我們的採購技術,以及我們的檢驗、分級和定價技術。我們的 採購技術使商家能夠檢查設備並方便折價。我們推出了DeviceHero,這是我們專有的檢測終端,有電力庫大小,可以幫助小型商家在三分鐘內檢查二手設備的部件更換需求、功能、電池續航時間和許多其他關鍵功能。我們還在全國各地部署了1500多個自動自助電話折價亭,主要通過與主要電話品牌合作,幫助各品牌處理折價並最終提高其銷售額。這些自動售貨亭中的技術允許檢查使用過的 設備,並在兩分鐘內顯示銷售價格。
我們採用了專有的自動化檢查、分級和定價系統 ,該系統精確度高,自動化程度不斷提高,這是自2017年以來我們的核心技術優勢。我們根據特定客户之前在我們的 平臺上的交易行為,對以舊換新的設備實施更高級別的審查。我們的運營中心利用自動檢測系統,能夠對二手設備進行大規模的質量分級,比人工檢測速度快得多,成本也低得多。因此,我們 在檢查、評分和定價過程中實現了卓越的效率。根據CIC的報告,我們在發貨前對每台設備進行檢驗、評級和定價的處理時間約為3天,而競爭對手的處理時間最長為10天或 更長。
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我們創建了高度精確的人工智能和機器學習驅動的智能定價模型,以確保我們平臺上交易的每台設備的定價 客觀性。我們使用來自數千款手機型號、數百萬筆交易以及在我們平臺上交易的數百萬消費者和小商家的購買行為(包括買家的支付意願)的數據來訓練機器學習和深度學習模型,以準確地為設備定價。平均而言,2021年第一季度,我們為拍賣提供的建議標價與PJT Marketplace上的實際交易價格之間的差額約為3%。
我們還在我們的AHS門店中應用了智能門店管理系統。我們 門店運營的方方面面都是數字化的,從物理設備收集到銷售流程、庫存管理和員工管理。這些技術功能使我們能夠提高門店運營效率和整體服務質量, 因此提高了客户滿意度。此外,門店管理的數字化使我們能夠戰略性地推出新門店,並更快地擴大我們在中國各地的門店總數。
與京東集團的高度協同關係
我們與我們的最大股東JD集團有着深厚的互利關係,這對我們和JD集團的運營都具有高度的協同作用。
我們與JD集團戰略合作,在那裏我們處理所有京東我們在消費者端的二手手機、筆記本電腦、平板電腦、數碼相機和某些其他電子產品的交易,同時我們自己的線上和線下資產也受益於京東擁有龐大而活躍的消費流量,尤其是在消費電子產品領域。我們為JD集團提供以舊換新的基礎設施,如我們的檢驗、分級和定價技術,以便JD集團為其客户提供一站式以舊換新服務。這一服務使JD集團能夠進一步激勵消費者在其平臺上購買新設備。我們還通過我們在全國範圍內的大型AHS門店網絡為JD集團提供離線功能。反過來,我們利用京東作為消費者流量的來源,它擁有數百萬的活躍買家。
我們的拍拍市場是於2019年從京東集團收購的,我們繼續與京東集團在一些領域進行強有力的合作,例如通過京東網站和APP。
我們還與JD集團合作開展新的業務計劃,包括幫助JD集團使用一站式以舊換新計劃推出新的產品類別。我們還與京東集團在其他業務職能方面進行合作,如共享營銷資源、研發資源、物流能力、客户服務 和售後服務。
我們計劃進一步加強與京東集團的合作伙伴關係。2019年,我們與京東集團續簽了最初於2015年簽署的商業合作協議 ,一般期限為5年,部分合作領域延長至6年。
富有遠見, 企業家管理團隊不斷創新和改造行業
我們由陳學峯先生和我們的 創始團隊領導,他們於2011年開始我們的業務,並從那時起塑造了這個行業。陳先生領導了我們的業務,並建立了管理團隊來執行我們的使命和願景。他監督了我們平臺的快速增長,包括通過PJT Marketplace和Paipai Marketplace的推出、收購和整合, 從單一服務提供商演變為整體交易和服務平臺。他積極應對整個行業的挑戰,以實現我們的持續增長和成功。
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我們更廣泛的管理團隊為他們帶來了許多不同的經驗。我們的管理團隊 包括JD集團等在中國消費電子和電子商務領域擁有深厚背景的高管。不同背景的結合使我們能夠不斷創新和改造二手消費電子行業 。
我們的戰略
自2011年成立以來,我們一直在推動二手消費電子交易和服務行業的發展。 我們的戰略旨在進一步發展我們的業務,並增加二手設備在中國和全球的整體滲透率和發行量。為了實現這一目標,我們將利用我們集成平臺的優勢和能力來實現有機增長,並積極尋找新的機會來擴大我們的服務產品、地理覆蓋範圍和分銷渠道。
擴大我們的供應來源,繼續增強二手消費電子行業參與者的能力
我們將堅定不移地通過服務於價值鏈的供應端來轉型行業和擴展我們的平臺。通過增加在我們平臺上以舊換新、加工和銷售的二手消費電子產品的供應,我們將加強二手消費電子產品在中國的滲透率和發行量。
我們將進一步擴大我們的AHS門店和自助服務亭的線下網絡以實現這一目標,這也將擴大我們的線下服務。我們的AHS門店主要分佈在一線城市。我們相信,增加我們線下覆蓋的密度,特別是在中國各地的二三線城市,這是一個有意義的機會,可以增加我們平臺上的供應,並提高我們在全國消費者中的品牌認知度。
通過利用我們的技術能力,我們的目標是通過PJT Marketplace和Paipai Marketplace進一步增強小商家和消費者的能力, 增加我們平臺上的供應。我們將為小型商家和消費者提供專有技術,使他們能夠接受以舊換新設備。這將增加我們平臺上的小商家和 消費者的數量,以及在我們平臺上交易的消費品數量。
擴大和深化與 合作伙伴的合作仍然是我們未來增長的重點。我們最近擴大了我們的供應合作伙伴,與快手的一家中國關聯公司簽署了為期36個月的業務合作框架協議,為我們的業務在快手的應用內葵店提供了一個 獨家指定接入點,通過其平臺處理二手手機的回收和以舊換新交易。該協議還利用了我們對快手上銷售的二手設備 的認證和檢查流程。我們計劃進一步加強與包括快手在內的主要合作伙伴的關係,並尋求與JD集團建立更強有力的合作伙伴關係,以推進一站式以舊換新計劃。這樣做將使電子產品以舊換新對消費者來説更加容易,並使以舊換新和升級購買新電子產品時的一種更默認的方法。我們還計劃與京東集團進一步合作,擴大我們的聯合品牌回收 門店網絡。此外,我們計劃加強我們的能力,為京東集團的用户提供全面的全生命週期服務,涵蓋售前、銷售和售後流程。我們相信, 與京東集團的這些合作努力將有助於擴大我們平臺上的供應。
進一步加強行業基礎設施和我們 定義行業標準的能力
我們打算進一步定義二手消費電子交易和服務的行業標準。
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我們計劃推出新的增值服務,以加深我們與二手消費電子價值鏈參與者的關係,例如手機維修或翻新手機銷售。這些新服務將使我們的平臺能夠捕獲 電子生態系統中的更多使用案例,從而增加我們創建的基礎設施。
我們還將投資於我們的運營能力,包括建設 更多運營中心,並進一步實現現有運營中心的自動化。這項投資將提高準確性、速度和成本效益,使我們可以將我們的專有檢測、分級和定價技術應用於更多二手設備。更多具有我們質量控制和定價的設備將推動行業基礎設施的發展,我們的運營能力將因更多的投資、更多的經驗積累和收集的更多數據而不斷提高 將進一步定義行業標準。
通過擴大我們的消費者和商家覆蓋範圍以及其他分銷渠道來增加需求
我們計劃增加向其銷售二手消費電子設備的消費者和小商家的數量。
為了增加到拍拍市場購買二手設備的消費者數量,我們將進一步加強與京東集團在流量共享方面的合作。這將使我們的平臺獲得更大比例的京東集團活躍的 買家羣。分銷渠道的擴大也將為我們創造新的增長機會。我們打算與越來越專注於電子商務的領先直播平臺合作。這些 合作伙伴關係將增加訪問我們平臺的消費者數量。此外,我們還計劃加強拍拍市場的分銷渠道,開設更多精品線下零售店,以接觸到全國更多的客户。
為了增加來PJT Marketplace購買二手設備的小商家數量,我們計劃進一步向中國二三線城市擴張。這將吸引更多的買家和賣家參與回收生態系統,從而增加我們的潛在市場。我們還將與希望購買二手設備的線下 零售商合作,為我們的平臺帶來額外需求。最後,我們將擴大服務範圍,增加向小型商家提供的服務深度, 以吸引更多的買家和賣家加入我們的回收生態系統。
繼續提高我們的技術能力
我們的目標是加強我們平臺的技術能力。我們計劃在運營中心升級現有自動化技術並引入新的自動化技術 。我們將投資於智能傳感器和自動化垂直倉儲等檢驗、測試和倉儲技術。進一步的自動化操作中心將降低人力成本,提高檢測效率和 準確性。
我們準確定價設備的技術能力是我們的關鍵競爭優勢,也是我們的增長引擎。我們將 繼續利用來自更多處理的設備、完成的更多交易以及更多參與我們平臺的消費者和小商家的數據洞察,進一步優化我們的定價引擎。這將使我們分配的定價 對於在我們平臺上折價和購買的人更加準確,從而吸引更多的消費者和商家。
此外,我們計劃在運營的各個方面更加 以數據為導向。隨着我們追蹤更多的線下運營足跡並利用數據洞察力來改善店內管理和客户服務,我們的AHS門店將更加高效地運營。
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擴大我們的國際影響力
我們認為,大多數國際市場缺乏二手消費電子產品的質量檢驗和定價標準,類似於我們開始規範該行業之前的中國 。與此同時,國際市場對二手消費電子產品有着巨大的需求,這是一種物有所值的選擇,可以享受技術帶來的好處。為了抓住這一強勁增長的機遇 ,我們打算擴大我們業務的國際影響力。
我們計劃利用我們的技術和服務產品與國際移動網絡運營商和設備經銷商進行 協作。我們將在國際上擴展我們的行業標準和以舊換新流程,讓東南亞、拉丁美洲和非洲等新興市場從我們在中國創建的以舊換新基礎設施中受益。
我們還計劃通過向 國際設備經銷商銷售,增加來自中國的二手設備的全球發行量。我們相信,國際市場對二手設備的需求很大,向這些市場銷售將大大增加我們平臺上的設備交易量。
我們還可能在中國以外的二手消費電子交易和服務平臺上進行選定的投資或收購,因為我們 相信國際市場提供了巨大的市場機會。
我們的進化之路
自我們成立以來,我們的業務發展如下:
| 2011 2017:2011年,我們開始通過AHS回收從消費者手中採購 部二手手機和其他消費電子產品。我們同時開始制定自己的消費電子產品質量標準和檢測設施。2014年,我們 通過在熱門商場線下開設自營AHS門店,向線下渠道拓展。我們後來在選定的城市開設了一系列AHS品牌合作伙伴商店,由我們的合作伙伴和我們共同運營,我們稱之為AHS合作伙伴商店,以進一步提升我們的品牌知名度、線下覆蓋率和服務能力。2015年,我們開始與京東等電商平臺和小米等消費電子品牌合作,將他們的用户流量吸引到我們的線下AHS門店進行折價。全渠道的以舊換新網絡使我們能夠迅速確保消費電子產品的供應,擴大我們的業務規模,並積累二手消費電子產品的檢驗、評級和定價方面的技術訣竅。從2011年到2017年,我們將通過AHS回收購買的二手消費電子產品出售給小商家。 |
| 2017年底至2018年:2017年底,我們推出了PJT Marketplace,即PJT Marketplace, 這是一個在線競價平臺,AHS Reccle和第三方賣家向經銷商、夫妻店和其他小商家等買家銷售二手消費電子產品。PJT Marketplace使 中國二手消費電子交易和服務行業的零售商和小商家能夠根據我們的質量認證標準在線過渡並完成交易。自 PJT Marketplace推出以來,我們已從專有折價服務提供商演變為開放平臺交易推動者,將我們的觸角擴大到更大的總潛在市場。 |
| 2019年及以後:2019年,我們從 京東集團手中收購了拍拍,也就是我們所説的拍拍市場。拍拍市場通過將我們的核心交易和服務能力擴展到零售購買者,使我們能夠進一步滿足消費電子產品的需求。這對通過AHS Reccle提供的消費電子產品是有意義的補充 。 |
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收購和整合拍拍市場創造了一個閉環,因為來自消費者的供應隨後被回售給消費者。同年,我們還開始擴大並在中國大陸以外設立分支機構,與當地運營商、商家和零售商合作,共同從事全球二手消費電子產品的採購和分銷。自2021年初以來,我們開始了一個試點項目,運營線下專有精品店,在那裏我們將從AHS Reccle和PJT Marketplace採購的設備直接銷售給最終消費者。線下專賣店是接觸二手消費電子行業需求方的另一個渠道。截至2021年3月底,我們在中國經營着2家拍拍門店。 |
我們的平臺
我們的平臺主要由AHS回收、PJT Marketplace和Paipai Marketplace三個 組件組成。
| AHS回收我們的C2B服務是否面向出售二手消費電子產品或以舊換新設備的消費者。AHS回收利用已建立的在線渠道與我們在全國範圍內的AHS商店一起,幫助消費者以公平的價格交易他們的設備,同時確保數據隱私和安全。從AHS Reccle購買的大部分設備都是通過PJT Marketplace或Paipai Marketplace銷售的。 |
| PJT市場我們的B2B產品為小型商家提供一整套解決方案,包括 小型商家之間的投標交易、設備標準化認證、定價建議和優化的庫存週轉。PJT Marketplace允許二手消費電子產品價值鏈上的小商家和其他參與者輕鬆推出自己的折價計劃。PJT Marketplace上也向小商家出售源自AHS Reccle的消費電子產品 。 |
| 拍拍市場是我們的B2C產品,消費者可以在上面購買所有類型的 二手產品,主要是消費電子產品。我們主要通過兩種模式為第三方商家提供平臺服務:代銷模式,我們在運營中心進行設備認證 ;POP模式,設備不經過我們運營中心。 我們還銷售來自AHS Reccle的設備。 我們從來自第三方商家的設備中選擇高質量的設備,AHS 回收並在我們的拍牌選拔(拍拍嚴選)旗艦店以吸引更多消費者。在這兩種模式下,我們都為拍拍商城的消費者提供始終如一的優質客户服務 。 |
此外,通過我們的國際門户網站AHS Device,我們將主要通過發達經濟體的移動網絡運營商和商家採購的二手消費電子產品銷售給中國以外的商家和其他分銷商,主要是在東南亞和 非洲。
我們的產品收入主要來自通過AHS Reccle在線和線下采購的設備的銷售,通過PJT Marketplace和Paipai Marketplace向買家銷售,以及AHS門店的銷售。我們還按PJT Marketplace和Paipai Marketplace上完成的每筆交易的總價值的一定百分比產生服務收入。
供給側
AHS回收
我們通過線上和線下渠道通過AHS Reccle採購消費電子設備。
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在線渠道
我們的AHS回收在線渠道包括我們的AHS回收移動應用、微信公眾號和小程序、我們的網站、我們的電子商務平臺合作伙伴門户以及我們合作的消費電子品牌的在線平臺。2020年,由AHS Reccle採購的二手消費電子產品總GMV中,約75%要麼交付到AHS線下商店,要麼由AHS Reccle代表親自提貨,而約25%直接通過快遞送到運營中心。下面的屏幕截圖展示了消費者可以訪問我們的平臺和服務的各種在線門户 精選:
對於在線訪問AHS回收的典型消費者,我們提供如下無縫交易體驗:
設備狀態查詢。在網關的主頁上,消費者可以選擇他或她打算 銷售的設備類型,然後選擇品牌和型號。然後引導消費者回答有關設備狀況的一系列問題,包括之前購買的時間和渠道、設備是否正常工作、屏幕是否保持 完好無損、設備主體是否損壞、剩餘保修條款以及其他故障(如果有)。
預計 定價。在提供對該組問題的響應後,消費者實時獲得估計定價。定價由我們的中央數據庫自動生成,不僅會考慮設備當前的 狀況,還會考慮市場需求、折舊和其他影響設備零售價值的因素。然後,消費者可以根據估計價格 決定是繼續銷售還是以舊換新。
確認銷售或折價訂單。如果估價 符合消費者的預期,消費者可以下單銷售該設備或以舊換新。對於下一步,消費者將有三種選擇:按照 在線網關的建議前往附近的AHS離線商店,安排AHS回收代表在消費者的指定地點進行檢查和提貨,或者直接將設備快遞到運營中心,在那裏對設備進行檢查、分級和定價。
認證和定價。從消費者那裏收到設備後,我們將我們的 標準認證流程應用於該設備。然後,我們使用與預估定價類似的定價模型向消費者提供最終報價。這一步驟確保了在一致的標準基礎上制定一個公平的價格。我們的客户服務 團隊將回答客户可能對其設備的認證和最終報價提出的任何潛在問題。
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對於選擇將設備快遞到運營中心的消費者,我們通常在收到設備後48小時內通知消費者最終報價。對於選擇去附近的AHS線下商店或安排AHS回收代表提貨的消費者,我們可以立即執行檢查、評級和定價。 我們通常在收到設備後48小時內通知消費者我們提供的最終報價。
已完成 訂單。如果消費者同意報價,我們將通過向消費者付款並刪除存儲在設備中的所有用户數據來完成訂單。如果消費者要求取消訂單,我們將在收到取消請求後48小時內將 設備退還給消費者。
一站式折價選項。消費者還可以選擇以舊換新,通過AHS回收。我們與主要的電子商務平臺和消費電子品牌合作提供新設備,我們為消費者提供以舊換新的選擇,並提供無縫的交易體驗。這有助於業務合作伙伴促進其新設備的銷售和 營銷,並允許他們的消費者使用我們廣泛的線下覆蓋範圍和卓越的供應鏈功能。如果消費者選擇折價,我們通常不會將任何 付款傳輸給消費者,而是將消費者現有設備的價值用於降低消費者新設備的總支付金額。消費者可以選擇在店內或通過面對面提貨接收新設備。對於折價交易,我們提供與回收交易類似的認證、 定價和數據擦除服務。
下面的屏幕截圖顯示了消費者可以在我們的支持下輕鬆完成折價交易,特別是在我們的合作伙伴京東上:
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離線頻道
我們在選定的地點運營AHS線下商店,包括主要在一線和二線城市的自營商店,以及主要在二線城市的聯合經營的 合作商店。我們戰略性地將我們的AHS門店設在非常令人嚮往、人口稠密、人流旺盛的地點,主要是在受歡迎的購物中心。對於我們自營的AHS門店,我們租賃 個物業,聘請門店店員,全面控制日常運營。對於AHS合作門店,我們提供培訓和智能運營系統來支持店內運營人員和 門店管理。我們通過PJT Marketplace將從AHS線下商店採購的絕大多數設備出售給第三方商家。以下是中國一家AHS商店的照片:
我們的業務合作伙伴(如消費電子品牌和京東)和我們的AHS在線渠道將消費者引導到AHS線下商店。我們的AHS門店吸引了大量無需預約的消費者,因為它們位於人流旺盛的地區,也是設備交付的便捷物理渠道。 2020年,由AHS Reccle採購的二手消費電子產品總GMV中,約有75%要麼交付到AHS線下商店,要麼由AHS Reccle代表親自領取 。一個典型的消費者在AHS線下商店的旅程如下:
認證和定價。店員首先對設備的品牌、型號、生產時間、之前購買的渠道和其他基本標準進行初步檢查。然後,辦事員在 設備上應用我們的全面檢查和認證流程,並提供相應的報價。報價基於我們一致的定價模式,適用於線上和線下交易。如果消費者對報價有任何疑問或疑慮,店員將提供相應的 幫助。
數據遷移和擦除。為確保數據隱私,在將任何設備運送到我們的運營中心之前,我們會強制執行數據擦除 程序。在AHS商店,我們在消費者面前擦除二手設備上的所有用户數據,以使消費者感到舒適和安全。 如果消費者手頭有一臺新設備,或者選擇以舊換新,店員將幫助消費者將數據從舊設備遷移到新設備。
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訂單已完成。對於直接在AHS商店下的訂單,消費者 在設備通過認證、訂單確認和數據擦除的標準流程後立即獲得付款。
其他 服務。店內消費者可享受數據遷移、數據擦除、配件購買等多項服務,以及引入第三方手機屏幕維護服務、即時維修、第三方供應商提供的電源庫租賃等服務。 此外,在折價場景中,店員將根據 消費者的需求幫助推薦合適型號的新設備,併為設備可用性提供建議,例如,在同一城市的AHS線下商店,或從其他AHS合作伙伴在線渠道(如京東)購買。
我們能夠利用我們的AHS門店來確保無縫的交易體驗和高質量的客户服務。我們的整體業務增長也 得益於我們的AHS門店網絡提高了品牌知名度和知名度。截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年3月31日,我們分別在中國93、142、171和172個城市擁有393家、716家、731家和753家AHS門店。
與主要供應源建立合作伙伴關係
我們已經建立並打算繼續建立商業聯盟和夥伴關係,以擴大我們的供應來源。2019年,在我們 從京東集團收購拍拍市場二手業務的同時,我們與京東集團簽訂了為期五年的業務合作協議。JD集團在其平臺上為新機型提供 二手手機、筆記本電腦、平板電腦、數碼相機和某些其他電子產品的折價,並由我們的服務產品提供獨家支持。在京東 集團的電子商務平臺上下單以舊換新設備後,客户可能會被引導到最近的線下AHS商店。我們為京東平臺的客户提供與AHS循環客户類似的交易體驗和相同標準的客户服務。從2019年開始,我們還處理JD備貨 (京東備件庫)中的消費電子產品,在太平洋投資銀行和拍拍市場分銷。京東備品包含消費電子產品, 由於其七天退貨政策或因包裹損壞而更換。這些設備幾乎是全新的,因此在PJT Marketplace上很受購買者的歡迎。
2021年,我們與快手(中國領先的內容社區和社交平臺)的中國附屬公司簽訂了為期36個月的業務合作框架協議,以增強我們的二手設備採購能力。這一戰略合作伙伴關係為我們提供了快手應用內Kwai Shop的獨家指定接入點,允許我們通過其平臺 處理二手手機的回收和以舊換新交易。該協議還利用了我們對快手上出售的二手設備的認證和檢查流程。該協議擴大了我們平臺上的二手 設備的供應。此外,通過差異化地獲得快手數億日活躍用户,這一合作伙伴關係有可能極大地擴大我們2C消費者的銷售範圍。
我們還與領先的消費電子品牌(我們稱之為我們的品牌合作伙伴)結成了強大的商業聯盟,並授權了某些領先消費電子品牌的 分銷商,我們稱之為我們的分銷商合作伙伴。我們主要在折價場景下與我們的品牌合作伙伴和總代理商合作。 我們的品牌合作伙伴和總代理商合作伙伴通常在其官方網站、移動應用和授權的線下零售店上提供折價服務,這些服務主要由我們的 服務提供支持。我們的品牌合作伙伴和分銷商合作伙伴的客户將被引導到我們的AHS商店和售貨亭,以滿足他們的折價訂單。JD平臺上數以億計的年度活躍客户 帳户以及我們品牌合作伙伴和總代理商合作伙伴的客户帶來了大量通過AHS Reccle進行交易的設備。
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第三方商家
第三方商家和消費電子產品零售商可以選擇PJT Marketplace或Paipai Marketplace來銷售他們持有的產品。通常, 由於高效的拍賣交易模式,PJT Marketplace在兩個市場之間為商家提供了更快的週轉速度。拍拍市場允許商家享受更高的零售利潤率,因為產品直接銷售給 最終用户。
對於2020年和截至2021年3月31日的三個月內在PJT Marketplace上分銷的所有設備,分別有68%和67%的設備在我們的 運營中心進行了檢驗,其餘的則由第三方商家根據我們的認證和分級標準進行檢驗。我們為PJT Marketplace上列出的每台設備提供建議定價,無論該設備是否已在我們自己的運營中心進行過檢驗。我們向PJT Marketplace上的賣家收取佣金,通常從已執行交易價格的1%到3%不等。截至2021年3月31日,在我們的PJT Marketplace上註冊為賣家的第三方商家超過115,000家 。
拍拍市場上的第三方商家以兩種模式銷售他們的產品:寄售 模式,我們在我們的運營中心進行設備認證;POP模式,設備不通過我們的運營中心。在代銷模式下,我們推薦一個交易價格供賣家考慮,而在 POP模式下,賣家完全控制POP模式下的定價,僅以我們的定價建議作為參考。在兩種模式下銷售的類似設備在類似條件下的定價通常是相似的。在2020年和截至2021年3月31日的三個月裏,拍拍市場上的大部分產品都是以POP模式銷售的。我們向拍拍市場上的賣家收取交易執行價格的4%至10%不等的佣金。我們還 在拍拍市場經營自己的旗艦店,我們自己在POP模式下充當賣家,在我們的運營中心檢查和認證設備,或者在寄售模式下提供交易服務。
需求方
我們主要向PJT Marketplace和Paipai Marketplace上的買家銷售我們通過各種渠道採購的二手消費電子產品。在2020年和截至2021年3月31日的三個月,在我們平臺上交易的所有設備中,分別有41%和40%通過拍拍市場分銷,59%和60%分別通過PJT Marketplace和其他渠道分銷。
PJT Marketplace上的買家
PJT Marketplace 上的買家主要是向下遊零售商銷售設備的小商家、向最終消費者銷售設備的零售商,以及為員工購買設備用於商業用途的中小型企業。與線下購買相比,PJT Marketplace上的買家 通過更少的中間商購買設備,這通常會降低成本。在PJT Marketplace上,他們還可以從更廣泛的來源中獲得更多樣化的選擇,以及我們 提供的質量保證服務。
我們使用盲人拍賣模式來激勵更多的商家參與PJT Marketplace。在PJT Marketplace上的保密拍賣中,僅顯示待售設備的 信息。賣方和其他投標人的信息,以及其他參與投標人的競價價格都是隱藏的。我們認為,盲目拍賣模式顯著提高了競價效率。我們 通知中標人,並向購買者收取佣金,佣金通常為已執行交易價格的1%至3%。
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拍拍市場上的買家
拍拍市場上的買家主要是希望 物有所值產品。這些消費者中有很大一部分是從京東平臺的門户網站吸引的。買家可以在拍拍市場上獲得廣泛的 個產品類別,並在每個類別的產品中有充足的選擇。消費電子產品佔完成的銷售訂單的大部分。
我們在拍拍市場上對買家的價值主張如下:
產品搜索或推薦。我們提供直觀的用户界面,幫助買家在大量 設備選擇中導航。買家可以在京東APP的拍拍門户上搜索,根據品牌、型號、價格和其他功能找到我們的產品。利用我們對行業和用户行為的深刻理解,我們能夠根據買家的特定需求和要求對高質量物品的展示進行個性化和 優先排序,這可以使買家的決策過程更加高效。
設備認證和定價。對於在 寄售模式下銷售的二手消費電子產品,無論是由其他商家銷售,還是在拍拍市場上我們自己的旗艦店銷售,我們都會使用我們的專有定價模式進行認證並推薦零售價。我們相信,這可確保設備定價合理,進而提高交易流程的透明度並增強客户信任。
客户 支持。在整個交易過程中,買家可以通過在線聊天或熱線聯繫我們的客服人員。該團隊負責解決客户問題,並提供及時、全面的 客户服務。
運輸和搬運。一旦買家下訂單,我們在全國範圍內的物流和送貨服務(主要由京東物流和順豐快遞提供支持)將確保從我們自己的旗艦店和第三方商家訂購的寄售模式下的產品及時交付給買家。買方確認收到所述條件下的產品 後,我們將訂單標記為已完成。
產品退貨和質量保修政策。 如果買家對我們自己的旗艦店和代銷模式的第三方商家購買的產品不滿意,他/她可以在收到商品後7天內申請退貨。然後,買家可以將產品快遞到我們的 運營中心,並在我們收到產品的一天內獲得退款。此外,對於在我們自己的旗艦店銷售的二手消費電子產品,我們提供 一年質量保修政策。
我們的運營中心
截至2021年3月31日,我們在上海、深圳、常州、武漢、成都、天津和香港運營了七個集中運營中心,配備了專有的數據驅動處理技術。我們常州的集中運營中心是全自動化的。它在所有關鍵功能上都採用自動化,從接受交貨、檢驗、倉儲到支持功能,這些程序中有90%是自動化的。自動化設備檢測技術具有很高的可靠性,2021年3月我們常州運營中心的準確率超過99%。我們還運營了23個市級操作站,作為 這些集中操作中心的補充,以提高客户的服務可及性。截至2021年3月31日,我們有一支551人的團隊在我們的集中運營中心和市級操作站工作。
在AHS Reccle、PJT Marketplace和Paipai Marketplace上銷售的大量產品都通過標準認證或檢查流程 ,在我們的運營中平均需要6個小時
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箇中心。我們的標準檢查檢查38項標準,包括三個關鍵步驟:第一,外部檢查,如劃痕檢查;第二,硬件檢查,如藍牙 檢查和觸摸屏檢查;第三,內部檢查,如水損壞檢查。完成檢查或認證後,我們的系統會自動生成全面、標準化的報告。每份報告 都包含有關設備外部、硬件和內部的詳細信息。在2020年和截至2021年3月31日的三個月裏,在PJT Marketplace上分銷的設備中,分別有大約68%和67%的設備在運營中心通過了我們的 專有檢查流程,其餘的則由第三方進行檢查。
我們在運營中心採用的先進技術和簡化的 流程使我們能夠實現行業標準化。我們的同類中最好的檢測技術和分級流程使我們能夠 將固有的非標準化二手消費電子產品分類為客户可以信賴的標準等級。我們運營中心的自動化提高了處理能力,降低了錯誤率和人力成本,從而提高了我們業務運營的 效率。下面是我們在常州的全自動化運營中心的照片。
我們的服務
離線客户 服務
截至2021年3月31日,我們在中國172個城市經營着753家AHS門店。我們的AHS線下門店是當地消費者的便捷通道 點,這不僅幫助我們接觸到更多的消費者,還提高了我們的品牌知名度。
在我們的AHS商店,我們強大的服務能力使消費者能夠在三分鐘內對其二手電子產品進行認證、分級和定價。此外,店員還通過我們專有的數據擦除軟件為消費者提供快速高效的數據遷移和數據擦除服務。我們的AHS商店還提供 某些折價服務,如現場檢查、評分和定價,以補充以舊換新 。
AHS商店還提供補充服務,如手機屏幕保險、即時維修、電源庫租賃和配件購買。 通過這些高頻互動,店員能夠與消費者建立聯繫,這也會產生有效的交易線索。我們相信,我們提供的這些高質量的 店內客户服務使我們有別於其他交易平臺。
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此外,我們還為手機品牌提供一套全渠道的綜合解決方案, 通過這些解決方案,您可以訪問我們平臺的不同方面,方便他們進行折價交易。例如,在我們的品牌合作伙伴的在線門户上下單後,消費者可能會被引導到 最近的線下AHS商店以折價換取設備。
質量保修
利用我們深厚的行業專業知識和對消費電子產品的檢查、評級和定價能力 ,我們為拍拍市場上銷售的產品提供質量保證,同時確保相對較低的退貨率。根據中投公司的報告,我們是中國首家提供此類保修服務的二手消費電子產品交易平臺 。根據中投公司的報告,二手消費電子交易平臺通常不會向購買者提供質量保證,因為二手商品的質量本質上是不確定的。我們相信,我們提供的質量保證展示了我們在行業中無與倫比的專業知識,並提升了客户對PJT Marketplace和Paipai Marketplace的信任。
我們向PJT Marketplace上通過上傳圖片和其他證據證明其購買的 產品有缺陷的購買者提供為期三天的退貨政策。對於拍拍市場上的購物者,我們提供7天的退貨政策。希望退回所購產品並獲得批准的採購商可以 將產品快遞到我們的運營中心。我們將在收到產品並確認可退款後,立即向客户發出退款。
第三方商家銷售的設備的質量對於維護PJT Marketplace和Paipai Marketplace的品牌形象也很重要。我們還 每週對第三方商家銷售的產品質量進行評估,主要依據此類第三方商家銷售產品的退貨率。對於持續高回報的第三方商家,我們可能會採取罰款等 措施,減少他們在我們平臺上的活躍度。
物流和在線訂單履行
我們與JD物流和順豐快遞等信譽良好的快遞服務提供商保持着長期的合作關係,以履行我們的訂單,而順豐快遞又為我們和我們的客户提供量身定做的送貨和提貨服務。
客户可以 在線和離線與我們進行無縫交互,以履行其訂單。在AHS回收上下單時,客户可以選擇在AHS線下商店或 當面送貨挨家挨户上門快遞到我們的一個運營中心。對於在PJT Marketplace上下的投標訂單,我們通過與我們合作的第三方交付服務提供商(主要是SF Express)將設備從我們的操作站交付給買家 。對於在拍拍市場下的採購訂單,我們主要利用京東物流的服務進行發貨。
我們的國際業務
我們正在擴大我們在海外的二手消費電子交易和服務,主要是通過AHS設備。我們預計國際市場將受益於我們專有的檢驗、評級和定價技術 ,這些技術將使整個交易過程自動化,並顯著節省時間和人力成本。
我們採購二手消費電子產品,主要通過發達經濟體的移動網絡運營商和商家在中國境外分銷。我們在國際門户網站上的二手消費電子產品也通過我們在香港的運營中心經過 標準的檢驗、分級和定價流程,然後通過其他國際電子商務 平臺銷售給國際上的其他商家和消費者,主要是東南亞、拉丁美洲和非洲。
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我們未來可能會採取新的戰略舉措來擴大我們的海外業務,包括 通過在中國以外的合併、收購和合資企業。截至本招股説明書日期,我們尚未確定任何合併、收購或建立合資企業的具體目標。
我們的戰略合作伙伴
京東集團
我們與京東集團有着悠久的合作歷史,京東集團是中國領先的電子商務公司,也是我們最大的股東 。
2015年,我們開始為京東集團提供回收和以舊換新服務能力。
2019年6月,京東集團投資我公司,標誌着我們與京東集團的大規模深度合作 拉開序幕。在這筆投資方面,JD集團將其拍拍市場二手業務合併到我們的二手業務中,並與我們簽訂了為期五年的業務合作協議(補充),即BCA,合作範圍涵蓋用户流量、營銷、研發、佣金分享、供應鏈和物流、客户服務和售後服務等領域。根據JD BCA,JD集團授權我們運營,我們同意 為其備用庫存提供平臺服務,這構成了PJT Marketplace和Paipai Marketplace的互補供應來源。根據JD BCA,JD集團同意關於某些產品類別的五年非競爭承諾 。作為我們戰略合作伙伴關係的一部分,京東集團向我們提供嵌入京東移動應用程序、京東網站和京東微信小程序的訪問門户,將我們引導至京東平臺上的消費者 流量。
我們進一步利用我們的檢驗、評級和定價技術,促進了JD集團向客户提供的一站式以舊換新服務。在京東平臺下單後,客户將被引導至嵌入京東移動APP的AHS回收服務, 通過就近的線下AHS商店,或者選擇新設備和以舊換新設備。我們還為那些從京東平臺引導到我們的線下AHS門店的 客户提供卓越的店內客户體驗。
2019年8月,為了加強合作,我們與 JD集團達成了一項協議,根據協議,我們被授權在我們的AHS門店使用JD手機品牌名稱。2020年,我們與京東集團達成了一項協議,根據協議,京東轉讓了幾個品牌給我們,包括萬物新生(萬物新生),它已經成為我們在中國的主要品牌。在2018年、2019年、2020年以及截至2021年3月31日的三個月裏,我們與京東集團的 合作分別為我們的產品銷售貢獻了10億元、13億元、20億元和6億元的GMV,其中絕大多數是在我們的拍拍市場上促成的。
其他互聯網平臺
2021年,我們與快手(中國領先的內容社區和社交平臺)的一家中國子公司簽訂了 業務合作框架協議,以增強我們的二手設備採購能力。這一戰略合作伙伴關係為我們提供了快手應用內Kwai Shop的獨家 指定接入點,允許我們通過其平臺處理二手手機的回收和以舊換新交易。該協議還利用我們對快手上銷售的所有二手設備 的認證和檢查流程。這項協議擴大了我們平臺上二手設備的供應。此外,通過差異化地訪問快手數億日活躍用户,這一合作伙伴關係有可能極大地擴展我們2C消費者的銷售範圍。
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品牌合作伙伴
我們與一些全球知名的消費電子製造商簽訂了業務合作協議,涵蓋了用户流量、營銷和佣金分享等領域的合作,合作期限通常為一到三年。根據這些業務合作協議,我們的品牌合作伙伴在其官方網站、移動應用和微信 小程序上為我們提供顯著的接入點,為我們提供流量支持,作為交換,我們為他們的客户提供回收和/或以舊換新服務。
技術基礎設施
我們的貨源技術
我們應用我們的專有技術來幫助尋找二手消費電子產品的來源,並使其他人能夠 參與二手消費電子產品生態系統。2020年6月,我們推出了DeviceHero,這是我們專有的檢查終端,有電力庫那麼大。DeviceHero幫助小型商家檢查二手設備的部件更換需求、功能、電池續航時間和許多其他關鍵功能。一旦連接,DeviceHero盒將自動開始檢查設備的功能。經過 檢查後,它會將結果傳回我們的大數據平臺,以評估定價和質量。DeviceHero Box賦能小商家在三分鐘內進行插件檢查和精準定價。
為了進一步加強我們的線下服務能力,我們在選定的品牌門店設置了自助回收亭。截至2021年3月31日, 我們在全國主要手機零售商擁有1500多個自助回收亭,幫助品牌及其授權分銷渠道處理折價。這些售貨亭配備了與我們的DeviceHero盒子類似的檢測技術,並利用來自數百萬筆交易和數千款手機的數據對設備進行檢測、評級和定價。他們能夠在兩分鐘內檢查並顯示二手設備的銷售價格。售貨亭暫時儲存回收的設備,然後將其運往下游,以便在PJT Marketplace上進一步認證和分銷。
我們的檢驗、分級和定價技術
我們 檢查或認證大多數源自AHS Reccle並在PJT Marketplace和Paipai Marketplace銷售的設備。我們已經建立了涵蓋硬件、外部和內部檢測的全面檢測和認證體系。截至2021年3月31日,我們有一個由224名成員組成的 專門的設備檢測團隊。截至2021年3月31日,我們已經獲得了10項與消費電子產品檢測和認證相關的專利。我們的檢測能力也得到了消費者和商家的認可和 信任。例如,截至2021年3月31日,我們已將我們的DeviceHero專有檢測系統授權給大約15,000家小型商家,以方便他們對二手消費電子設備的功能、電池續航時間和 其他功能進行檢測。
基於設備 和交易的大量數據,我們還制定了由40個分級級別組成的統一分級標準。該分級標準已得到二手消費電子設備行業所有類型參與者的認可,包括零售商、小商家和消費者。
我們的平臺生成了豐富的設備數據和 交易數據,不斷完善我們的定價系統。我們使用專有算法根據品牌、型號、年齡、狀況、顏色和當前市場需求等因素優化定價。我們越來越多地使用我們的技術平臺 自動為通過我們平臺銷售的設備定價。我們也提供
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對定價過程的人為監督,使我們能夠識別並針對市場趨勢的實時變化進行適當調整。利用我們準確高效的定價能力, 我們為PJT Marketplace上的設備提供建議起始價和預計最終交易價,供賣方參考。
專有的店內操作系統
我們在店內網絡中開發和部署我們自己的專有操作系統,並輔之以 我們在大數據分析方面的優勢,以增強我們的日常工作運營決策。我們的店內運營系統通過觀察消費者行為和交易偏好,在店內網絡中持續生成大量數據,這些數據可以 進行分析,以優化門店管理、標準化客户服務產品,並管理盜竊或不當行為等運營風險。我們還利用我們專有的店內運營系統來幫助 制定戰略決策,例如為新店開張選擇地點,以及與我們合資商店的合作伙伴續簽協議。
環境 與社會責任
環保併產生積極的社會影響是我們業務不可分割的一部分。我們的平臺 通過延長電子設備的生命週期來減少電子垃圾。通過向發展中地區分發二手設備,我們能夠基於我們的先進技術在這些地區獲得更實惠的消費電子產品 。
我們致力於可持續發展,不斷倡導人與自然和諧共處。自2018年以來,我們一直在發起各種倡議,如公益行動,以鼓勵消費者保護我們的環境。例如,截至2021年3月31日,我們已經向農村地區的小學捐贈了 台我們從AHS Reccle採購的二手iPad,價值超過60萬元人民幣,用於支持當地的教育,幫助了數萬名學生。
我們相信,在困難時期為我們的社區做出貢獻是我們的責任,並捐贈了基金和醫療用品,以支持中國在全國範圍內遏制新冠肺炎疫情的努力。
風險管理和合規性
產品質量和安全
我們對線下和線上渠道的產品建立了 統一的產品檢驗體系,以確保產品的質量和安全。
為了控制第三方商家銷售的產品的 質量,我們還會對這類產品進行質量評估,主要是根據退貨率。對於持續高回報的第三方商家,我們可能會採取 罰款等措施,減少他們在我們平臺上的活躍度。
信息和數據安全
對於我們收集的所有設備,我們都使用專有的數據擦除軟件來清理敏感信息,確保數據安全,避免數據泄露。
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我們收集了大量與我們的業務相關的數據,所有這些數據都是在徵得此類信息所有者的同意 的情況下收集的。我們致力於保護此類數據的隱私和安全。我們建立並實施了嚴格的平臺範圍內的數據收集、處理和使用政策。此外,我們遵守JD集團就我們與他們在AHS回收和拍拍市場上的合作而制定的安全政策和 措施。
為確保數據的機密性和 完整性,我們維護全面而嚴格的數據安全政策。我們對機密個人信息進行匿名和加密,並採取其他技術措施來確保數據的安全處理、傳輸和使用。 我們還建立了嚴格的內部協議,根據這些協議,我們只向具有嚴格定義和分層訪問權限的有限員工授予對機密個人數據的機密訪問權限。此外,我們還確保信息和技術系統的安全性和 合規性。我們的系統在2019年被公安部門認證為安全三級計算機信息系統。2021年初,我們獲得了國際標準化組織的27001信息安全管理體系 認證。
我們每天在多個安全的數據存儲系統中備份數據 以最大限度地降低數據丟失的風險。我們亦經常檢討後備系統,以確保這些系統運作正常,並得到妥善保養。我們還成立了信息安全團隊 ,以保護我們的系統免受未經授權的訪問和惡意攻擊,並保護我們用户數據的完整性和安全性。
請參閲風險 與我們的商業和工業相關的風險?與二手消費電子產品以及收集、存儲和使用客户信息有關的隱私問題可能會阻止現有和 潛在客户選擇我們的產品或服務,損害我們的聲譽,阻礙我們的業務增長,從而對我們的業務產生負面影響。
合規性
我們採取了 反腐敗合規政策,嚴格禁止為確保購買安全而向客户支付任何回扣或其他款項。這項禁令既適用於直接支付,也適用於間接支付,例如變相支付折扣和禮品。
為了執行我們的反回扣政策和針對其他被禁止行為的政策,我們的內部控制部、法律部和 公司治理部門進行協調,以監督我們的業務活動的合規性,並通過我們的內部合規報告電子郵件處理投訴和告發案件。我們在內部網站上發佈違規行為和針對違規行為的懲戒決定 。
防止欺詐
我們有一個專門的團隊來持續監控我們平臺上的交易、員工和客户行為。
我們嚴格執行反欺詐措施。例如,我們要求AHS Reccle上的客户和PJT Marketplace上的賣家和買家 提供身份證明文件(如身份證和營業執照)以驗證其身份,並要求他們輸入電子產品的密碼以防止欺詐。此外,為了監控與我們平臺上的設備相關的風險,我們的專業人員會檢查設備是否被打開或更換為未經授權的部件。
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知識產權
我們將專利、商標、版權、域名、專有技術和類似知識產權視為我們成功的關鍵。截至2021年3月31日,我們有42項專利註冊。截至2021年3月31日,我們還擁有273個註冊商標、10個註冊著作權和68個由我們開發的涉及我們業務各個方面的註冊軟件程序 和64個註冊域名,包括Aihuishou.com和Paijitang.com。此外,京東集團正在將拍拍網域名轉讓給我們。
我們尋求通過專利法、版權法和商標法以及許可協議和其他合同保護來保護我們的技術和相關知識產權。此外,我們與員工簽訂有保密安排的僱傭協議,以保護我們的所有權。我們與員工簽訂的協議還 規定,他們在受僱於我們期間創造的所有專利、軟件、發明、開發、原創作品和商業機密都是我們的財產。
我們打算大力保護我們的技術和專有權利。我們採用了內部策略、保密協議、加密和 數據安全措施來保護我們的專有權利。第三方可能會不時對我們提起訴訟,指控我們侵犯他們的專有權或聲明他們 沒有侵犯我們的知識產權。請參閲風險因素?與我們的業務和行業相關的風險?我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權 ,這可能會損害我們的業務和競爭地位?風險因素?與我們的業務和行業相關的風險?我們可能會受到知識產權侵權索賠的影響,這可能是昂貴的辯護費用, 可能會擾亂我們的業務和運營。
品牌塑造與營銷
我們相信,從本質上講,我們的全渠道業務模式可以有效地帶來強勁的用户流量,我們的高質量服務將帶來強勁的口碑推薦人,提升客户對我們品牌的認知度。截至2021年3月31日,我們的銷售和營銷團隊由275名員工組成,致力於 實施我們的線上線下多渠道營銷戰略。
為了建立我們的品牌知名度,我們利用大眾市場廣告, 特別是在人口密度高的地方,如地鐵站。近年來,我們還將營銷力度擴大到新興渠道,如直播和短視頻平臺。例如,我們將ADS放在非常受歡迎的媒體內容中,並在領先的直播平臺上與社交媒體影響力人士合作。此外,我們利用社交媒體活動來提高我們的品牌知名度,推廣我們的市場和在上面銷售的產品。
在獲取用户方面,我們利用線上和線下的存在為我們的平臺帶來流量。例如,我們的AHS線下商店位於人流量大的地方,交通便利,吸引了相當多的直接進入的消費者。我們還利用京東平臺上數以億計的年度活躍客户帳户作為 用户流量的來源。
競爭
中國的二手消費電子行業發展迅速,競爭日益激烈。儘管我們認為中國沒有其他行業參與者在端到端像我們這樣的平臺業務模式,我們面臨着與我們平臺的一個或幾個組件重疊或相似業務的參與者的競爭。例如,我們在二手貨交易方面與 其他平臺競爭。
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我們相信,我們的競爭基礎是創建由我們的 端到端價值鏈覆蓋(包括供應鏈)以及檢驗、評分和定價標準化所定義的新基礎設施。根據CIC的報告,我們是中國唯一一個集C2B、B2B和B2C功能於一體的端到端平臺,同時具有線上和 線下業務。我們相信,考慮到我們對供應鏈的廣泛覆蓋,我們多樣化的供應來源也給我們帶來了競爭優勢。根據中投公司的報告,就設備交易數量而言,我們在2020年的市場份額為8.7%,高於緊隨其後的五家公司在中國市場份額總和的約4.4%,預計在不久的將來我們將繼續保持市場領先地位。
員工
截至2020年12月31日和2021年3月31日,我們分別擁有2388名和2281名全職員工,其中絕大多數位於中國。下表列出了截至2021年3月31日我們的全職員工人數:
功能 |
數量 員工 |
百分比 | ||||||
操作和實踐 |
1,476 | 64.7 | % | |||||
研究與開發 |
431 | 18.9 | % | |||||
銷售及市場推廣 |
275 | 12.1 | % | |||||
一般管理和支持 |
89 | 3.9 | % | |||||
客户服務 |
10 | 0.4 | % | |||||
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總計 |
2,281 | 100.0 | % | |||||
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截至2021年3月31日,除了我們自己的員工,我們的員工隊伍還包括2218名外包員工和185名兼職人員。 根據適用的法律法規,我們與我們的勞務外包合作伙伴和兼職人員簽訂合同。
我們的成功有賴於我們吸引、激勵、培養和留住合格人才的能力。我們相信,我們為員工提供極具競爭力的 薪酬方案和鼓勵自我發展和創造力的環境。因此,我們總體上能夠吸引和留住高素質、高素質的人才。我們相信,我們與員工保持着良好的工作關係 ,我們過去沒有發生過任何實質性的勞資糾紛。
按照中國法規的要求,我們參加了 省市政府為我們在中國工作的員工組織的各種員工社會保障計劃,包括養老金、失業保險、生育保險、工傷保險、醫療保險和住房保險。 我們參加了 省政府為我們在中國的員工組織的各種社會保障計劃,包括養老金、失業保險、生育保險、工傷保險、醫療保險和住房保險。根據中國法律,吾等須不時按該等僱員薪金、獎金及某些津貼的指定百分比(br})向本公司駐中國僱員的僱員福利計劃繳費,最高限額為中國地方政府指定的最高金額。
我們與員工簽訂標準僱傭協議 。我們與高級管理層的僱傭協議包括標準保密條款和競業禁止條款。
設施
我們的總部設在上海, 截至2021年3月31日,我們在上海租賃了7700多平方米的辦公用房。截至2021年3月31日,我們在中國大陸和香港擁有七個運營中心,總建築面積約為39967平方米。
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我們的服務器託管在中國杭州。這些數據中心由第三方 數據中心運營商擁有和維護。我們相信現有的設施足以應付目前的需要,我們會以租賃方式購置更多設施,以配合未來的擴展計劃。
截至2021年3月31日,我們在中國24個城市的443家直營線下AHS門店全部租賃了物業。
保險
我們根據中國法律的要求為我們的 員工提供社會保障保險。與中國的行業慣例一致,我們不維持業務中斷或產品運輸保險,也不維持關鍵人物保險。請參閲 ?風險因素?與我們的業務和行業相關的風險因素?我們的保險覆蓋範圍有限,這可能會使我們面臨巨大的成本和業務中斷。
法律程序
我們目前未參與任何 重大法律或行政訴訟。我們可能會不時受到在正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠和訴訟的影響。訴訟或任何其他法律或行政訴訟, 無論結果如何,都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移,包括我們管理層的時間和精力。
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調節
我們受各種影響我們業務方方面面的中國法律、規則和法規的約束。本節彙總了可能對我們的業務和運營產生重大影響的主要 相關法律、法規、規則和政策。
關於二手電子產品流通的規定
1998年3月9日,中華人民共和國國內貿易部(商務部的前身)和公安部發布的《二手商品流通管理辦法(試行)》要求,二手商品經營者應當記錄銷售、寄售、委託銷售、寄售二手商品的單位名稱和個人居民身份證;並嚴格審核委託單位的委託書。
《再生資源回收管理辦法》(簡稱《再生資源回收管理辦法》)於2007年3月27日起施行,經商務部等部門於2019年11月30日修訂。《再生資源回收管理辦法》規範再生資源,包括社會生產、生活、消費中產生的各種廢物,已經喪失全部或者部分使用價值,但可以通過回收加工,包括廢棄電子產品等恢復使用價值的,從事再生資源回收利用。營業執照上載明的經營範圍應當包括再生資源回收利用業務。從事二手電器、電子產品買賣的回收經營者,除《再生資源回收利用辦法》的要求外,還應當遵守其他法律、法規的其他更具體的要求。 ?
商務部於2013年3月15日發佈的《二手電工電子產品流通管理辦法》(簡稱《二手電子產品流通管理辦法》)進一步明確了上述兩項規定的要求。根據《二手電子流通辦法》 ,從事二手電器電子產品購銷的回收經營者應當 記錄購入產品的信息,包括產品名稱、商標、型號、原始購買憑證或者賣家身份信息。銷售二手電器和電子產品,應當在醒目位置標註為二手產品。禁止回收經營者收購下列電器、電子產品:(一)依法查封、扣押的;(二)賣家通過盜竊、搶劫、詐騙、走私或者其他違法犯罪手段取得的,經營者明知的;(三)合法來源不詳的; (四)法律、行政法規禁止收購的其他舊電器、電子產品。違反上述規定,可能會對回收經營者處以最高3萬元的罰款,如果情節嚴重,甚至會被追究刑事責任。條例還明確,通過互聯網購買和銷售二手電器和電子產品也應符合《二手電子產品流通辦法》的要求。
外商投資相關規定
《外商投資法》和《外商投資法實施條例》規定,對外商投資管理實行准入前國民待遇和負面清單制度,其中准入前國民待遇是指
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在市場準入階段給予外國投資者及其投資的優惠不低於給予國內投資者及其投資的優惠,負面清單是指對外商進入特定領域或行業的 特別管理措施。負面清單以外的外商投資將給予國民待遇。外商不得投資負面清單 規定的禁止投資領域,投資限制領域的外商應遵守一定的持股和高級管理人員等特殊要求。同時,政府有關主管部門將根據國民經濟和社會發展需要,制定鼓勵和引導外商投資的具體行業、領域和地區目錄。現行對外商來華投資活動的行業准入要求 分為兩類,即國家發展和改革委員會、商務部於2020年6月23日發佈的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2020年版)》和國家發改委、商務部於2020年7月23日發佈的《鼓勵外商投資產業目錄》(2020年版)。《外商投資准入特別管理辦法》(負面清單)(2020版)由國家發改委、商務部於2020年6月23日發佈,並於2020年7月23日起施行;《鼓勵外商投資產業目錄》(2020版)由國家發改委、商務部發布,自2020年7月23日起施行。2020年生效,並於2021年1月27日生效。未列入這兩個目錄的行業通常被認為是允許外商投資的,除非 受到中國其他法律的明確限制。根據2020年負面清單,外資在任何增值電信服務提供商中的持股比例不得超過50%(不包括電子商務、國內多方電信, 存儲和轉發業務,以及呼叫中心)。
為配合《外商投資法》(下稱《外商投資法》)和《外商投資法實施條例》(下文)的實施,商務部、商務部商務部於2019年12月30日發佈了《外商投資信息申報辦法》,自2020年1月1日起施行。該辦法規定,外商或者外商投資企業應當通過企業登記制度和全國企業信用信息公示系統報送初始報告、變更報告、註銷報告和年度報告,報送投資信息。[2019]商務部2019年12月31日發佈的《關於外商投資信息申報有關事項的公告》第62號和國家商務部2019年12月28日發佈的《國家市場監管總局關於做好外商投資企業登記實施外商投資法工作的通知》進一步細化了相關規則。
2019年3月15日,全國人大頒佈了《中華人民共和國外商投資法》,即《外商投資法》,自2020年1月1日起施行,取代了《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。外商投資企業的組織形式、組織形式和活動,除適用“中華人民共和國公司法”、“中華人民共和國合夥企業法”外,還適用“中華人民共和國公司法”和“中華人民共和國合夥企業法”。外商投資法施行前設立的外商投資企業,在外商投資法施行後五年內,可以保持原有的組織形式和結構。外商投資法主要規定了四種形式的外商投資:(一)外國投資者在中國境內單獨或者集體與其他投資者設立外商投資企業;(二)外國投資者在中國境內取得企業的股份、股權、資產權益或者其他權益;(C)外國投資者單獨或集體與其他投資者在中國境內投資新項目;(D)外國 投資者按照中華人民共和國法律、行政法規或國務院規定的其他方式在中國境內投資。它沒有涉及VIE結構的概念和監管制度, 與其解釋和實施相關的不確定性仍然存在。
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2019年12月26日,國務院公佈了《中華人民共和國外商投資法實施條例》或《外商投資法實施條例》,自2020年1月1日起施行。外商投資法實施條例嚴格執行外商投資法的立法原則和宗旨。它強調促進和保護外商投資,並細化了要實施的具體措施。同一天,最高人民法院發佈了《關於適用中華人民共和國外商投資法的解釋》,自2020年1月1日起施行。本解釋適用於外國投資者通過贈與、財產分割、企業合併、企業分立等方式取得有關權益所發生的一切合同糾紛。
增值電信業務管理辦法
增值電信領域的外資投資
外商對中國電信企業的直接投資受國務院於2001年12月11日發佈並於2016年2月6日修訂的《外商投資電信企業管理規定》(簡稱FITE條例)的監管。外商投資企業條例規定,在中國經營的外商投資電信企業或外商投資企業必須作為中外合資企業在中國經營。根據FITE條例和WTO相關協議,投資從事增值電信服務的FITE的外方最多可持有FITE最終股權的50%。此外,作為FITE股東的主要外方必須滿足多項嚴格的業績和運營經驗要求,包括展示良好的業績記錄和運營增值電信業務的經驗。符合這些條件的外商投資企業必須獲得工業和信息化部、商務部或其授權的地方對口單位的批准,工信部或工信部有相當大的批准自由裁量權。 工業和信息化部 、商務部或其授權的地方對口單位有相當大的批准自由裁量權。此外,根據2015年6月19日發佈的《工業和信息化部關於取消外商在網絡數據處理和交易處理(經營電子商務)業務中持股限制的通知》和現行有效的《電信服務目錄》(簡稱《電信目錄》),作為增值電信業務 的外商投資電子商務業務的外方最高可持有外商投資企業100%的股權。
2006年7月13日,中華人民共和國信息產業部(工信部前身) 發佈了《信息產業部關於加強外商投資增值電信業務管理的通知》(簡稱《信息產業部通知》),重申了《外商投資增值電信業務管理條例》的若干要求, 加強了信息產業部的管理。根據信息產業部的通知,如果外國投資者打算投資中國增值電信業務,外國投資者必須設立外商投資企業,並申請相關的 增值電信服務許可證,或增值税許可證。此外,持有增值税許可證的境內公司不得以任何形式將許可證出租、轉讓或出售給外國投資者,也不得向外國投資者提供任何幫助,包括提供資源、場地或設施,以便在中國非法開展增值電信業務。用於提供增值電信服務的商標和域名必須歸許可證持有人或其股東所有。 信息產業部通知還要求,每個增值電信服務牌照持有人必須為其批准的業務運營提供適當的設施,並 在其許可證覆蓋的業務區域內維持此類設施。持有VATS許可證的,應當完善網絡和信息安全的相關保障措施,制定相關的信息安全管理政策,建立網絡和信息安全突發事件的處理程序。
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按照中華人民共和國有關法規規定的標準履行信息安全責任。
由於缺乏相關中國政府部門的解釋材料,有關中國政府 當局是否會考慮我們的公司結構和合同安排以構成增值電信業務的外資所有權存在不確定性。請參閲風險因素與在中國做生意相關的風險如果中華人民共和國 政府發現為我們在中國的某些業務建立運營結構的協議不符合中華人民共和國與相關行業相關的法規,或者如果這些法規或對現有 法規的解釋在未來發生變化,我們可能會受到嚴厲的處罰或被迫放棄在這些業務中的權益。?為了遵守中華人民共和國的監管要求,我們通過與我們有合同關係的VIE來運營我們的一部分業務。 我們通過與我們有合同關係的VIE來運營我們的一部分業務。 我們通過與我們有合同關係的VIE來運營我們的一部分業務。 我們將通過與我們有合同關係的VIE來運營我們的一部分業務。 如果我們目前的所有權結構被發現違反了中國現行或未來有關外國投資中國互聯網行業合法性的法律、法規或法規,我們可能會受到嚴厲的處罰。
“電訊規例”
於二零零零年九月二十五日公佈,並分別於二零一四年七月二十九日及二零一六年二月六日修訂的“中華人民共和國電訊條例”或“電訊條例”,是中華人民共和國規管電訊服務的主要規例,為在中國境內提供電訊服務訂立一般架構。《電信條例》要求, 電信服務提供商在開業前必須取得許可證。《電信條例》區分了基本電信服務和增值電信服務。信息產業部於2003年2月21日公佈並於2019年6月6日對《電信目錄》進行了最新修訂,作為《電信條例》的附件印發的《電信目錄》將互聯網信息服務、在線數據處理和交易處理確定為增值電信服務。 信息產業部於2003年2月21日公佈並於2019年6月6日修訂的《電信目錄》將互聯網信息服務和在線數據處理及交易處理確定為增值電信服務。
2017年7月3日,工信部發布了修訂後的《電信業務許可管理辦法》(簡稱《電信許可辦法》),並於2017年9月1日起施行,以補充《電信條例》。《電信許可證辦法》要求,增值電信業務經營者必須取得工信部或省級對口單位頒發的增值税許可證。VATS許可證有效期為五年,許可證持有人接受年檢。
互聯網信息服務
2000年9月25日,國務院公佈了經2011年1月8日修訂的《互聯網信息服務管理辦法》(簡稱《互聯網信息服務管理辦法》)。根據國際比較方案,互聯網信息服務分為商業性互聯網信息服務和非商業性互聯網信息服務。非商業性互聯網信息服務經營者必須向政府有關部門備案,中國商業性互聯網信息服務經營者必須獲得政府有關部門頒發的互聯網信息服務許可證。提供新聞、出版、教育、醫療保健、醫藥、醫療諮詢等特定信息服務,也必須符合有關法律法規,並經政府主管部門批准。
互聯網信息服務提供商被要求對其網站進行監控。不得發佈、傳播法律、行政法規規定的 禁止範圍內的內容,必須停止在其網站上提供此類內容。中國有關政府部門可以責令違反內容限制的ICP許可證持有人糾正這些違規行為,並在嚴重違規的情況下吊銷其ICP許可證。
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工信部於2017年11月27日發佈《關於規範互聯網信息服務使用域名的通知》 ,自2018年1月1日起施行,其中規定,互聯網信息服務提供者提供互聯網信息服務所使用的域名,應當由該互聯網信息服務提供者註冊擁有;互聯網信息服務提供者為法人的,域名註冊人應當為法人(或其股東)、其主要負責人、高級管理人員。
與電子商務有關的法規
2014年1月26日,中國國家工商行政管理總局(前身為國家工商行政管理總局)發佈了《網上交易管理辦法》,並於2014年3月15日起施行,規範所有通過互聯網(包括移動互聯網)提供的產品銷售和服務的經營活動。它規定了 在線產品經營者和服務商的義務,以及適用於第三方交易平臺經營者的某些特殊要求。自2021年5月1日起,本規定已被《在線交易辦法》(定義見下文)所取代。
2017年1月6日,工商總局頒佈了《網購商品七天無條件退貨暫行辦法》,自2017年3月15日起施行,後於2020年10月23日修訂。根據這些措施,消費者有權無理由退貨,但定製商品、生鮮和易腐爛商品、在線下載的或消費者已打開包裝的音像製品、計算機軟件和其他數碼產品、投遞報紙或期刊的商品,以及 消費者在購買時確認從性質上不符合退貨政策的其他商品除外。退貨完好無損的,網絡銷售者應當自收到商品之日起七日內向消費者退還貨款。
2018年8月31日,全國人民代表大會常務委員會公佈了《中華人民共和國電子商務法》,簡稱《電子商務法》,自2019年1月1日起施行。電子商務法的頒佈,確立了我國電子商務發展的基本法律框架,明確了電子商務經營者的義務和電子商務經營者違反法定義務可能產生的法律後果。例如,根據電子商務法,電子商務經營者應當全面、真實、準確、及時地披露所提供的商品或服務的信息,以保護消費者的知情權和選擇權。電子商務經營者不得捏造交易或者用户評論進行虛假或者誤導性的商業促銷活動,欺騙或者誤導消費者。違反電子商務法 規定的,可能會被責令限期改正、沒收違法所得、罰款、停業、將此類 違規行為列入信用記錄,並可能承擔民事責任。
2021年3月15日,SAMR頒佈了《網絡交易監督管理辦法》,簡稱《網絡交易辦法》,並於2021年5月1日起施行。網上交易辦法貫徹了電子商務法的有關立法原則和宗旨,細化了一系列相關法律法規。它進一步明確了網絡交易平臺經營者的責任和保護網絡消費者權益的要求。
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關於互聯網安全和隱私的規定
互聯網安全條例
全國人民代表大會常務委員會關於保護互聯網安全的決定於2000年12月28日頒佈,並於2009年修訂,其中規定,除其他外,通過互聯網進行的下列活動,根據中華人民共和國法律,構成犯罪的,應當受到刑事處罰:(一)侵入具有戰略意義的計算機或者系統;(二)故意發明、傳播計算機病毒等破壞性程序,攻擊計算機系統和通信網絡,損壞計算機系統;(三)違反國家規定,擅自中斷計算機網絡或者通信服務的 ;(四)泄露國家祕密的;(五)散佈虛假商業信息的;(六)通過互聯網侵犯知識產權的。
公安部於2005年12月13日發佈的《互聯網安全防護技術措施規定》(簡稱《互聯網安全防護辦法》)要求,互聯網服務提供者和網絡實體用户應當使用互聯互通技術措施進行互聯網安全防護,如防範任何可能危害網絡安全的事項或行為,包括但不限於計算機病毒、入侵、攻擊、破壞網絡等。要求所有互聯網接入服務提供商採取措施保存和 保存用户註冊信息。
2016年11月7日,全國人大常委會公佈了《網絡安全法》,自2017年6月1日起施行,適用於我國網絡建設、運營、維護、使用以及網絡安全監督管理。《網絡安全法》將 網絡定義為由計算機或其他信息終端以及相關設施組成的系統,用於按照一定的規則和程序收集、存儲、傳輸、交換和處理信息。 網絡安全法將網絡定義為由計算機或其他信息終端以及相關設施組成的系統,用於按照一定的規則和程序收集、存儲、傳輸、交換和處理信息。?網絡運營商廣義上是指網絡和網絡服務提供商的所有者和管理員,他們負有各種與安全保護相關的義務,包括:(I)按照分級網絡安全系統的保護要求,遵守 安全保護義務,包括制定內部安全管理規則和手冊,任命網絡安全負責人,採取技術措施防止計算機病毒和網絡安全危害活動,採取技術措施監測和記錄網絡運行狀態和網絡安全事件;(Ii)制定網絡安全應急預案。(三)為公安和國家 安全部門依法保護國家安全和刑事偵查提供技術援助和支持。不遵守《網絡安全法》的網絡服務提供者,將被處以罰款、停業、關閉網站、吊銷營業執照的處罰。
《隱私保護條例》
2011年12月29日,工信部發布了《關於規範互聯網信息服務市場秩序的若干規定》,規定互聯網信息服務提供者未經用户同意,不得收集用户個人信息或向第三方提供用户個人信息。此外,互聯網信息服務提供商必須明確告知用户 收集和處理此類用户個人信息的方法、內容和目的,並且只能收集提供其服務所必需的信息。互聯網信息服務提供商還被要求 妥善維護用户個人信息,在用户個人信息發生泄露或可能泄露的情況下,互聯網信息服務
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提供商必須立即採取補救措施,嚴重情況下應立即向電信監管部門報告。
根據2012年全國人大常委會發布的《關於加強網絡信息保護的決定》和工信部2013年發佈的《關於保護電信和互聯網用户個人信息的命令》,任何收集和使用用户個人信息的行為都必須經用户同意,合法, 合理和必要,並限於特定的目的、方法和範圍。互聯網信息服務提供者還必須對此類信息嚴格保密,並禁止泄露、篡改或銷燬 此類信息,也不得將此類信息出售或提供給其他方。互聯網信息服務提供商必須採取技術和其他措施,防止收集到的個人信息未經授權 泄露、損壞或丟失。違反這些法律法規的,將對互聯網信息服務提供者處以警告、罰款、沒收違法所得、吊銷許可證、取消備案、關閉網站等處罰,甚至追究刑事責任。
在手機應用收集和使用的信息安全方面,根據2019年1月23日發佈的《關於開展針對應用非法收集和使用個人信息的專項監管的公告》,應用運營者應依照《網絡安全法》收集和使用個人信息, 應對用户獲取的個人信息的安全負責,並採取有效措施加強個人信息保護。此外,APP運營商不得以 捆綁、暫停安裝或其他默認形式強制用户授權,不得違反法律法規或違反用户協議收集個人信息。工信部於2019年10月31日發佈的《關於開展侵犯用户人身權益應用程序專項整治工作的通知》強調了這些監管要求。
2019年11月28日,民航委、工信部、公安部、國資委聯合發佈了《應用程序收集使用個人信息違法行為認定辦法》。該規定進一步説明瞭應用程序運營商在個人信息保護方面的某些常見違法行為,包括:未公佈收集和使用個人信息的規則;未明確説明收集和使用個人信息的目的、方式和範圍;未經此類應用程序的用户同意收集和使用個人信息;違反必要性原則收集與此類應用程序提供的服務無關的個人信息;未經用户同意向他人提供個人信息;?未按法律要求提供刪除或更正個人信息的功能?以及?未 發佈投訴和報告方法等信息。除其他行為外,應用程序運營商的以下任何行為都將構成未經用户同意收集和使用個人信息:(I)未經用户同意收集 用户的個人信息或激活收集任何用户個人信息的權限;(Ii)收集任何明確拒絕收集 個人信息的用户的個人信息或激活收集 個人信息的權限, 或多次徵得用户同意,擾亂用户對該應用的正常使用;(Iii)應用運營者實際收集的任何用户的個人信息或應用運營者激活的收集任何用户個人信息的權限超出了該應用運營者授權該應用運營者收集的個人信息的範圍; (Iv)以非明確的方式徵求任何用户的同意;(V)修改任何用户的設置以激活收集任何個人信息的權限,而不需要 。 (Iv)以非明確的方式徵求任何用户的同意;(V)修改任何用户的設置,以激活收集任何個人信息的權限,而不需要 (六)使用用户的個人信息和任何算法推送來自目標來源的任何信息,沒有提供非定向推送的選擇;(七)誤導用户允許 收集其個人信息或者以欺詐、欺騙等不正當手段激活收集該用户個人信息的許可;(八)未向用户提供撤回其收集個人信息的許可的手段和方法;(九)收集
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違反該APP運營商發佈的收集和使用個人信息的規定使用個人信息。
根據2013年發佈的《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部關於依法懲治侵犯公民個人信息犯罪活動的通知》和2017年5月8日發佈並於2017年6月1日施行的《最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理侵犯公民個人信息刑事案件法律適用若干問題的解釋》,下列行為可能構成侵犯公民個人信息罪:(一)違反國家有關規定,向特定人員提供公民個人信息或者通過網絡或者其他方式發佈公民個人信息的;(Ii)未經公民同意而向他人提供 合法收集的有關公民的信息(除非該信息經過處理,無法追溯到特定人員且不可恢復);(Iii)在執行職責或提供服務時違反適用的規章制度 收集公民的個人信息;或(Iv)違反適用的規章制度購買、接受或交換此類信息以收集公民的個人信息。
此外,2020年5月28日,中華人民共和國全國人民代表大會批准了《中華人民共和國民法典》, 自2021年1月1日起施行。根據《中華人民共和國民法典》,個人信息的收集、存儲、使用、處理、傳輸、提供和披露應當遵循合法性、正當性和必要性原則。
有關特許經營業務的規例
《商業特許經營管理條例》(簡稱《特許經營條例》)由國務院法律顧問於2007年2月6日公佈,自2007年5月1日起施行,特許經營人應當具備成熟的經營模式,能夠為被特許經營人提供長期的管理指導、技術支持、業務培訓等 服務,並擁有至少兩家直銷店,且經營時間在一年以上。特許人應當自簽訂第一份特許經營合同之日起十五日內,向商務主管部門備案。
根據《特許經營條例》,特許經營合同應包括但不限於以下條款:特許人和被特許人的基本情況、合同期限、特許經營費的種類、金額和支付方式、經營指導、技術支持和業務培訓的具體內容及其提供方式、質量要求和質量控制措施、營銷和廣告安排、消費者保護和賠償、特許經營合同的變更、取消或終止。 特許經營合同應包括但不限於以下條款:特許人和被特許人的基本情況、合同期限、特許經營費的種類、金額和支付方式、經營指導、技術支持和業務培訓的具體內容及其提供方式、質量要求和質量控制措施、營銷和廣告安排、消費者保護和賠償、特許經營合同的變更、取消或終止。以及爭議解決 ,均以書面形式進行。此外,根據特許經營條例,應允許被特許人在一定期限內單方面解除特許經營合同;除被特許人另有約定外,特許期不得少於三年(不包括續簽);特許人在特許權合同成立前向特許人支付費用的目的、退還條件和方式應以書面方式明確;被特許人向特許人支付的宣傳推廣費的用途。未經特許人同意,被特許人不得將特許經營權轉讓給第三方,特許人應在每年第一季度向商務主管部門報告上一年度特許經營合同簽訂情況。除《特許經營條例》外,商務部還頒佈了兩部實施條例:2007年5月1日發佈的《商業特許經營備案管理辦法》,2011年12月12日修訂,2月1日起施行。, 2012年;以及
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《商業特許經營信息披露要求》,於2007年4月30日發佈,2012年2月23日修訂,2012年4月1日起施行。 上述兩個實施條例與“特許經營條例”共同構成監管中國特許經營的基本法律框架。
關於產品質量和消費者保護的規定
根據《中華人民共和國民法典》,瑕疵產品造成損害的,受害人可以向該產品的生產商或者銷售商索賠。如果缺陷是由賣方造成的,製造商有權在賠償受害者的情況下要求賣方賠償。
根據1993年9月1日生效並於2018年12月29日最後一次修訂的《中華人民共和國產品質量法》,銷售的產品 必須符合相關安全標準,銷售者應當採取措施保持銷售產品的質量。銷售者不得在產品中摻入雜質、仿冒品,不得以假冒正品、次品冒充良品、以次充好。對銷售者來説,違反國家、行業衞生安全標準或者其他要求,可能會受到民事責任和行政處罰,如 賠償、罰款、沒收違法生產、銷售的產品和銷售所得、吊銷營業執照等;情節嚴重的,還可能追究 責任人或者企業的刑事責任。
根據1994年1月1日生效並於2013年10月25日修訂的《中華人民共和國消費者權益保護法》,經營者應當保證其提供的產品和服務符合 人身或財產安全的要求,並向消費者提供有關產品或服務的質量、功能、用途和有效期的真實信息。消費者因在互聯網交易平臺上購買或者接受的產品或者服務而受到損害的,可以向銷售者或者服務商索賠。網絡交易平臺經營者不能提供賣家或者服務提供者的真實姓名、地址和有效聯繫方式的,消費者也可以向網絡交易平臺經營者索賠。網絡交易平臺經營者明知或者應當知道賣家或者服務提供者利用其平臺侵害消費者合法權益,但未採取必要措施的,必須與賣家或者服務提供者承擔連帶責任。此外,經營者欺騙消費者或者明知是銷售不合格或者瑕疵產品的,不僅要賠償消費者的損失,還要支付相當於商品或者服務價格三倍的額外賠償金。
關於侵權行為的規定
根據《中華人民共和國民法典》第七部分侵權責任 ,因提供運輸、倉儲等第三人的過錯造成瑕疵產品給他人造成損害的,產品的生產者和銷售者有權向該第三人追償各自的損失。產品投放流通後發現有缺陷的,生產者或者銷售者應當及時採取警告、召回等補救措施。生產者、銷售者未及時採取補救措施或者未採取補救措施造成損害的,應當承擔侵權責任。如果產品的生產或銷售存在已知缺陷,造成死亡或嚴重的不良健康問題,被侵權人有權要求懲罰性賠償和補償性賠償。
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有關廣告的規例
1994年,中國全國人民代表大會常務委員會頒佈了“中華人民共和國廣告法”或“廣告法”, 最近於2021年4月29日進行了修訂,並於同日生效。廣告法規範了中國境內的商業廣告活動,規定了廣告主、廣告經營者、廣告發布者和廣告代言人的義務,禁止任何廣告含有淫穢、色情、賭博、迷信、恐怖主義或與暴力有關的內容。廣告主違反廣告內容要求的,責令停止發佈該廣告,處以罰款,吊銷其營業執照,有關部門可以吊銷廣告審批文件,在一年內拒絕受理該廣告主提出的申請。此外,對違反規定的廣告經營者、廣告發布者處以罰款,沒收廣告費;情節嚴重的,可以吊銷廣告經營者、廣告發布者的營業執照。
“互聯網廣告管理暫行辦法”(簡稱“互聯網廣告管理辦法”)於2016年7月4日由國家工商行政管理總局通過,並於2016年9月1日起施行。根據《互聯網廣告管理辦法》 ,互聯網廣告商對廣告內容的真實性負責,所有在線廣告都必須標記為廣告,以便觀眾能夠輕鬆識別。通過互聯網發佈和傳播廣告,不得影響用户正常使用互聯網。不得以任何欺詐手段誘使用户點擊廣告內容,不得擅自在郵件中附加廣告或廣告 鏈接。此外,禁止下列互聯網廣告活動:(I)提供或使用任何應用程序或硬件攔截、過濾、掩蓋、快進或以其他方式限制他人授權的廣告;(Ii)利用網絡路徑、網絡設備或應用程序中斷廣告的正常數據傳輸,擅自更改或屏蔽他人授權的廣告或加載 廣告;(Iii)利用與網絡營銷績效有關的虛假統計數據、傳播效果或矩陣,誘導錯誤報價、謀取不當利益或損害
關於對外貿易的有關規定
2016年11月7日,全國人民代表大會常務委員會公佈了《中華人民共和國對外貿易法》,並於同日起施行。“對外貿易法”規定,對外貿易經營者從事貨物或者技術進出口的,應當向中華人民共和國國務院對外貿易主管部門或者其授權單位登記。對外貿易經營者未按規定辦理登記的,中華人民共和國海關不予辦理進出口貨物的報關手續。
關於反壟斷的規定
2007年8月30日,全國人民代表大會常務委員會通過了“中華人民共和國反壟斷法”,並於2008年8月1日起施行,為中國反壟斷法提供了監管框架。根據反壟斷法,被禁止的壟斷行為包括壟斷協議、濫用市場支配地位和集中可能具有消除或限制競爭效果的企業 。
根據反洗錢法,擁有市場支配地位的經營者 不得濫用其市場支配地位,包括下列行為:(一)銷售
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商品以不合理的高價或者以不合理的低價收購商品;(二)無正當理由以低於成本價銷售商品的;(三)無正當理由拒絕與交易對手進行交易的;(四)無正當理由允許交易對手自行或者與其指定的經營者進行交易的; (五)無正當理由將商品捆綁在一起或者以不合理的交易條件進行交易的;(六)無正當理由實行差價或者其他交易的(七)政府有關部門認定為濫用市場支配地位的其他行為。
根據反壟斷法和相關規定,當經營者集中且達到下列門檻之一時,有關經營者應事先向反壟斷機構(即國家市場監管總局)備案:(一)上一會計年度所有參與交易的經營者的全球營業額超過100億元人民幣,且其中至少有兩家經營者上一會計年度在中國境內的營業額超過4億元人民幣;或者(二)所有經營者在中國境內的總營業額超過人民幣四億元。(二)所有參與交易的經營者在上一會計年度的全球營業額超過100億元人民幣,並且其中至少有兩家在中國境內的營業額超過4億元人民幣,或者(二)所有參與交易的經營者在中國境內的總營業額超過100億元人民幣。並且這些運營商中至少有兩家在上一會計年度在中國境內的營業額超過4億元人民幣)被觸發,在反壟斷機構批准反壟斷備案之前,不得 實施集中。?企業集中是指以下任何一種情況:(I)企業合併;(Ii)通過收購 股權或資產獲得對另一企業的控制權;或(Iii)通過合同或任何其他方式獲得對另一企業的控制權,或對另一企業施加決定性影響。如果經營者不遵守反壟斷法或其他有關規定, 反壟斷機構有權停止相關活動,解除交易,沒收違法所得和罰款。
2021年2月7日,國務院反壟斷委員會正式發佈了《平臺經濟反壟斷指南》,或稱《平臺經濟反壟斷指南》。平臺經濟反壟斷指引主要 涵蓋總則、壟斷協議、濫用市場支配地位、經營者集中、濫用排除或限制競爭的行政權力等五個方面。平臺經濟反壟斷指引》 禁止互聯網平臺的某些壟斷行為,以保護市場競爭,維護參與互聯網平臺經濟的用户和經營者的利益,包括但不限於,禁止具有主導地位的平臺 濫用其市場主導地位(例如,利用大數據和分析在定價和其他交易條件上歧視客户,脅迫交易對手進行獨家安排,使用技術 手段屏蔽競爭對手的界面,在商品展示的搜索結果中處於有利地位,使用捆綁服務進行銷售此外, 平臺經濟反壟斷指引還加強了對互聯網平臺相關交易的反壟斷合併審查,以維護市場競爭。
有關知識產權的規定
在國際公約方面,中國已簽訂(包括但不限於)《與貿易有關的知識產權協定》、《保護工業產權巴黎公約》、《商標國際註冊馬德里協定》和《專利合作條約》。
專利
根據全國人民代表大會常務委員會一九八四年三月十二日公佈的現行有效的“中華人民共和國專利法”,自十月一日起施行,
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根據2009年“中華人民共和國專利法實施細則”和國務院於2001年6月頒佈並於2010年1月進行最後修訂的“中華人民共和國專利法實施細則”,中國有三類專利:發明專利、實用新型專利和外觀設計專利。發明專利的保護期為二十年,實用新型專利和外觀設計專利的保護期為十年,自申請之日起計算。 個人或者單位未經專利權人授權使用專利或者進行其他侵犯專利活動的,應當向專利權人賠償,並由有關行政機關處以罰款,構成犯罪的,依法追究刑事責任。根據“中華人民共和國專利法”,任何組織和個人在國外申請在中國設立的發明或者實用新型專利,都必須向國家知識產權局報告保密審查。
2020年10月17日,全國人大常委會公佈了《中華人民共和國專利法修正案》,自2021年6月1日起施行,其中規定外觀設計專利的保護期 為15年。
商業祕密
根據1993年9月全國人大常委會頒佈並於2019年4月最後一次修訂的《中華人民共和國反不正當競爭法》,商業祕密一詞是指不為公眾所知、具有實用價值、可能為其合法所有人或持有人創造商業利益或利潤,並由其合法所有人或持有人作為祕密保守的技術和商業信息。根據《中華人民共和國反不正當競爭法》,禁止經營者通過下列方式侵犯他人商業祕密:(1)以盜竊、賄賂、欺詐、脅迫、電子入侵等不正當手段,從合法所有人或者持有者手中獲取商業祕密;(2)泄露、使用或者允許他人使用前款第(1)項非法獲取的商業祕密;(3)違反合同約定或者其他任何要求,泄露、使用或者允許他人使用商業祕密。(四)指使、引誘、協助他人違反保密義務或者 違反權利人對商業祕密保密的要求,泄露、使用或者允許他人使用權利人的商業祕密的。第三人明知或者本應知道上述違法行為,但仍獲取、使用或者泄露他人商業祕密的,可以認定該第三人侵佔他人商業祕密。商業祕密被盜用的當事人可以 申請行政改正,監管部門可以制止違法行為,對侵權人處以罰款。
商標
根據1982年8月全國人大常委會頒佈並於2019年4月修訂的《中華人民共和國商標法》, 註冊商標的有效期為十年,自注冊之日起計算。繼續使用的,註冊人應當在商標期滿前12個月內辦理續展手續。如果登記人沒有這樣做,可以給予6個月的寬限期。每次續展註冊的有效期為十年,自商標上一次有效期屆滿之日起計。期滿不續期的,註銷註冊商標。工商行政管理機關有權依法對侵犯註冊商標專用權的行為進行調查。對涉嫌犯罪的,應當及時移送司法機關依法判決。
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域名
域名受工信部2017年8月發佈的《互聯網域名管理辦法》和2019年6月中國互聯網絡信息中心發佈並施行的《國家頂級域名註冊實施細則》的保護。 工業和信息化部是負責中華人民共和國互聯網域名管理的主要監管機構。域名註冊通過相關規定設立的 域名服務機構辦理,註冊成功後,申請者即成為域名持有者。
有關環境保護的規定
根據全國人大常委會於1989年12月頒佈並於2014年4月修訂並於2015年1月生效的《中華人民共和國環境保護法》,任何單位在其經營過程或其他活動中排放或將排放污染物,都必須實施有效的環境保護保障措施和程序,以控制和妥善處理此類活動中產生的廢氣、廢水、廢渣、粉塵、惡臭氣體、放射性物質、噪聲振動、電磁輻射和其他危害。根據“環境保護法”的規定,除中華人民共和國其他有關法律、法規外,環境保護部及其地方主管部門負責上述環境保護事務的管理和監督。
根據“中華人民共和國環境保護法”的規定,建設項目的環境影響報告書必須評估建設項目可能產生的污染及其對環境的影響,並規定防治措施,報環境保護行政主管部門批准。建設項目污染防治設施必須與主體一起設計、建造、調試。
根據2002年10月頒佈並於2018年12月修訂的《中華人民共和國環境影響評價法》,國家根據建設項目對環境的影響,對建設項目的環境影響評價實行分類管理。屬於相應分類管理目錄的建設單位,應當編制《環境影響報告書》或《環境影響報告書》,或者填寫《環境影響登記表》。
根據2013年10月公佈並於2014年1月起施行的《城市排水污水處理條例》和2015年1月公佈並於2015年3月施行的《城鎮污水排放管網許可管理辦法》,城鎮排水設施覆蓋的排水單位應當按照國家有關規定向城鎮排水設施排放污水。排水單位需要向城市排水設施排放污水的,應當按照本辦法 的規定申請排水許可證。未取得排水許可證的排水單位不得向城市排水設施排放污水。
有關消防的規定
“中華人民共和國消防法”,或稱“消防法”,於1998年4月通過,上一次修訂是在2021年4月 。《消防法》規定,消防設計和施工
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建設項目應當符合國家消防技術標準。建設單位、設計單位、施工單位和工程監理單位應當依法對建設項目的消防設計和施工質量負責。開發項目按照國家消防技術標準要求進行消防安全設計的,應當實行消防安全設計驗收制度。
根據公安部2015年8月發佈的《公安消防部門深化改革服務經濟社會發展八項措施》,投資30萬元人民幣以下、建築面積300平方米以下(或低於省人民政府住房城建廳規定的限額)的建設 工程消防,不再需要進行消防設計和竣工驗收備案。
關於外匯和股利分配的規定
外匯管理
根據國務院於1996年1月頒佈並於1997年1月和2008年8月修訂的“中華人民共和國外匯管理條例”和中國人民銀行於1996年6月頒佈的“結售滙管理條例”,分配利潤和支付股息所需的外匯可憑授權 分配利潤或支付股息的董事會決議向中國境內指定外匯銀行購買。
根據《國家外匯管理局關於進一步完善和調整直接投資外匯政策的通知》 2012年11月頒佈,並於2015年5月、2018年10月和2019年12月由外匯局修訂的《關於進一步完善和調整外匯政策的通知》,(1)直接投資賬户開立和結匯不再經外匯局批准;(2)外國投資者在境內以合法收入進行再投資,不再經外匯局批准;(3)驗資手續 (4)直接投資項目購滙和對外支付不再報外匯局批准;(5)直接投資項目境內調滙不再報外匯局批准;(6)完善外商投資企業外匯資金轉換管理。隨後,外匯局於2015年2月發佈了《關於進一步簡化和完善外商直接投資外匯管理政策的通知》,並於2019年12月進一步修訂,規定銀行可以直接辦理外商直接投資項下的外匯登記審批,外匯局及其分支機構通過銀行間接監管外商直接投資項下的外匯登記審批。
2013年5月外匯局發佈、2018年10月和2019年12月修訂的《外商直接投資外匯管理規定》對外商直接投資外匯管理進行了規範和明確。
根據國家外匯局2015年5月頒佈並於2019年12月修訂的《關於改革外商投資企業資本金結算管理辦法的通知》和2016年6月外匯局頒佈的《關於改革和規範資本金項目結算管理政策的通知》,外商投資企業結匯適用酌情結匯政策。但是,結匯只能用於
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外商投資企業在其經營範圍內的經營目的,並遵循真實性原則。
股利分配
國家外匯局於2017年1月發佈了《關於加強真實性、合規性檢查進一步推進外匯管理工作的通知》,對境內機構向境外機構匯出利潤規定了若干資本管制措施,包括:(1)在真實交易原則下,銀行應當核對董事會利潤分配決議、納税申報記錄原件和經審計的財務報表; (2)境內機構在匯出利潤前,應當對前幾年的虧損情況進行收入核算。 (2)對境內機構向境外機構匯出利潤,應當採取以下措施:(1)在真實交易的原則下,銀行應當核對董事會利潤分配決議、納税申報記錄原件和經審計的財務報表; (2)境內機構應當在匯出利潤前對前幾年的虧損進行收入核算。此外,境內機構在辦理對外投資登記手續時,應詳細説明資金來源和使用安排,並提供董事會決議、合同等證明。
中國居民境外投資外匯登記
國家外匯局於2014年7月發佈了《國家外匯管理局第37號通知》。外管局第37號通函要求,中國居民(包括中國機構和個人)在境外直接或間接投資於由中國居民直接設立或間接控制的境外特殊目的載體(SPV)進行境外投融資,以其在境內企業中合法擁有的資產或權益,或其合法擁有的離岸資產或利益,須向外滙局當地分支機構登記。如果特殊目的機構的基本信息發生變化,例如中國居民個人股東、特殊目的機構的名稱或經營期限發生變化,或者特殊目的機構發生重大變化,例如中華人民共和國 個人居民增加或減少其在特殊目的機構的出資,或者特殊目的機構的任何股份轉讓或交換、合併、分拆,該等中國居民還必須修改其在國家外匯管理局的登記。
2015年2月公佈並於2015年6月生效並於2019年12月進一步修訂的《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》規定,中國居民在境外直接投資設立或控制離岸實體時,可以在符合條件的銀行而不是外匯局進行登記。外匯局及其分支機構對銀行直接投資外匯登記實行間接監管。
未能遵守國家外匯管理局第37號通函規定的登記程序可能會導致相關在岸公司的外匯活動受到限制,包括向其離岸母公司或關聯公司支付股息和其他分配、離岸實體的資本流入和外匯資金結算,還可能導致相關 在岸公司或中國居民受到中國外匯管理法規的處罰。
外管局於2015年4月發佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理工作的通知》(簡稱《國家外匯管理局第19號通知》),取代了《關於改進外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》、《國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的通知》和《關於進一步明確和規範外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關問題的通知》,並於2015年6月起施行,取代了《關於改進外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》、《關於進一步明確和規範外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關問題的通知》、《關於進一步明確和規範外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關問題的通知》。根據《外管局第十九號通知》,規範外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流向和使用,不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或者償還企業間貸款。
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已轉讓給第三方的銀行貸款。雖然外管局第十九號通知允許外商投資企業外幣註冊資本折算成人民幣資本用於境內股權投資,但也重申了外商投資企業外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其 經營範圍以外用途的原則。
有關股票激勵計劃的規定
根據國家外匯管理局關於境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃有關問題的通知 或2012年2月15日發佈的《股權激勵細則》等規定,境外上市公司董事、監事、高級管理人員和其他參與境外上市公司股權激勵計劃的 中國公民或非中國公民在中國境內連續居住滿一年的,除某些例外情況外,均須向外滙局登記。所有此類參與者都需要授權合格的中國代理人(如境外上市公司的中國子公司)向外滙局登記,並處理開户、轉賬和結算等外匯事務。 股票激勵規則還要求指定一家離岸代理,為 股票激勵計劃的參與者處理與行使股票期權和出售收益有關的事宜。未能完成上述外管局註冊可能會對我們和參與者處以罰款和法律制裁。
此外,SAT還發布了有關員工股票期權和限制性股票的某些通知。根據該等通告,在中國工作的僱員如行使股票期權或獲授予限制性股份,將須繳交中國個人所得税 。境外上市公司的中國子公司必須向有關税務機關備案有關員工股票期權和限售股的文件,並代扣代繳員工行使股票期權或購買限售股的個人所得税 。如果員工未按照相關法律法規繳納所得税或中國子公司未按照相關法律法規扣繳所得税,中國子公司可能面臨税務機關或其他中國政府機關的處罰。
關於勞動的有關規定
“勞動法”與“勞動合同法”
《中華人民共和國勞動法》或《勞動法》及其實施細則規定,企事業單位必須建立健全安全衞生制度,嚴格執行國家安全衞生法規和標準,對勞動者進行安全健康教育。工作安全衞生設施應當符合國家標準。企事業單位應當為勞動者提供符合國家勞動保護法規和標準的安全衞生條件 。
“中華人民共和國勞動合同法”或“勞動合同法”及其實施細則對用人單位與勞動者之間的僱傭合同作出了規定。用人單位自勞動關係建立之日起一年內未與勞動者簽訂書面勞動合同的,必須糾正 情況,與勞動者簽訂書面勞動合同,並支付勞動者兩倍工資,自勞動關係開始之日起一個月至書面勞動合同履行前一天 止。“勞動合同法”及其實施細則也要求在解除勞動合同時給予賠償。此外,如果用人單位打算執行與員工簽訂的僱傭合同或競業禁止協議中的 競業禁止條款,則必須對員工進行 補償。
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勞動合同終止或期滿後限制期內按月計算。在大多數情況下,僱主還被要求在終止僱傭關係後向其 員工提供遣散費。根據勞動合同法,用人單位要求勞動者加班的,應當向勞動者支付法定加班工資。當用人單位 未支付相關加班工資時,將責令其按照實際加班工資未按時支付的金額向員工支付賠償金。?
根據人力資源和社會保障部2014年1月24日發佈的《勞務派遣暫行規定》,自2014年3月1日起,用人單位可以聘用派遣勞動者擔任臨時、輔助或者替代崗位,但派遣人數不得超過勞動者總數的10%。根據《勞動法》 ,用人單位違反勞務派遣有關規定的,由勞動行政部門責令限期改正;逾期不改正的,處以每人五千元以上一萬元以下的罰款。
社會保險和住房公積金
根據2010年10月全國人大常委會公佈並於2011年7月施行的《中華人民共和國社會保險法》,2018年12月進一步修訂的《社會保障基金徵繳暫行條例》,1999年1月公佈並於2019年3月修訂的《社會保障基金徵繳暫行條例》,以及1999年4月公佈並於2002年3月和2019年3月修訂的《住房公積金管理條例》,用人單位應當代表職工繳費。 包括基本養老保險、失業保險、基本醫療保險、工傷保險、生育保險和住房公積金。僱主如未能供款,可被罰款,並責令 在規定期限內補足欠款。
關於税收的規定
企業所得税
根據全國人大2007年3月頒佈並於2017年2月和2018年12月修訂的《企業所得税法》,以及2007年12月國務院頒佈並於2019年4月修訂的《中華人民共和國企業所得税法實施細則》, 除少數例外情況外,內資企業和外商投資企業的所得税税率均為25%。企業分為居民企業和非居民企業。除在中國境內設立的企業外,在中國境外設立的企業,其實際管理機構位於中國境內的企業被視為 居民企業,其全球收入適用統一的25%企業所得税税率。非居民企業是指根據外國法律設立的實體,其事實上的管理機構不在中國境內,但在中國設有機構或營業地點,或在中國沒有設立機構或營業地點,但其收入來源來自中國境內。所得税税率為 10%通常適用於向非中國居民企業投資者申報的股息,這些股息在中國境內沒有設立或營業地點,或在中國設立或營業地點,但相關收入與設立或營業地點沒有有效聯繫,只要該等股息來自中國境內。
根據2017年1月起施行的《關於在全國範圍內推進實施先進技術服務業企業所得税政策的通知》(簡稱 通知),
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被《通知》認定為先進技術服務企業的企業,減按15%的税率徵收企業所得税。
2009年,國家税務總局發佈了《國家税務總局關於根據組織管理事實標準認定 中控境外註冊企業為境內企業有關問題的通知》或《國税局第82號通知》,對確定在境外註冊成立的中控企業的實際管理機構是否在境內提出了一定的具體標準。雖然本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業 ,而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業,但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局關於如何應用事實上的管理機構文本 來確定所有離岸企業的税務居民身份的一般立場。根據SAT第82號通告,由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業將被 憑藉其事實上的管理機構設在中國而被視為中國税務居民,只有在滿足以下所有條件的情況下,才能按其全球收入繳納中國企業所得税:(I)高級管理人員執行日常運營的主要地點在中國;(Ii)與企業財務和人力資源事項有關的決定由組織或人員作出或須經其批准。(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公章、董事會和股東會議紀要位於或保存在中國;以及(Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高管 習慣性地居住在中國。
國家税務總局於2015年2月發佈了《關於非居民企業間接轉讓財產若干企業所得税問題的公告》,簡稱《國家税務總局公告7》。Sat公告7不僅將其税收管轄權擴大到間接轉讓,還包括涉及轉讓其他應税資產的交易, 通過一家外國中間控股公司的離岸轉讓。
國家統計局還於2017年10月發佈了《關於非居民企業所得税税源代扣代繳有關問題的公告》(簡稱第37號公告),並於2017年12月1日起施行。根據國家税務總局第37號公告,非居民企業未按照“企業所得税法”第三十九條規定申報應納税款的,税務機關可以責令其在規定的期限內繳納税款,非居民企業應當在税務機關規定的期限內申報繳納應納税款。
根據2006年8月頒佈施行的《內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和防止偷漏税的安排》或《雙重避税安排》等適用法律,香港居民企業經中華人民共和國主管税務機關認定符合雙重避税安排和其他適用法律有關條件和要求的,對香港居民企業股息代扣10%的預扣税。但是,根據國家税務總局2009年2月發佈的《關於執行税收條約分紅規定若干問題的通知》 ,如果中國有關税務機關酌情認定,公司受益於以税收驅動為主的結構或安排而降低的所得税税率,該中國税務機關 可以調整優惠税收待遇。 中國國家税務總局於2009年2月發佈了《關於執行税收條約分紅規定若干問題的通知》 ,如果中國有關税務機關認定公司受益於以税收為主要驅動型的結構或安排,則該税務機關可以調整税收優惠。根據國家税務總局於2018年2月頒佈並於2018年4月生效的税收條約中關於實益所有人若干問題的公告,如果申請人的經營活動不構成實質性業務活動,可能導致申請人的實益所有人地位被否定,因此,在雙重避税安排下,申請人可能被排除 享受上述5%的減税所得税率。
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增值税
對於二手消費電子產品的銷售,我們按照 簡化辦法徵收3%的增值税税率,並按照中華人民共和國財水市增值税相關規定免徵1%的增值税。[2009]9號和彩水[2014]57號。根據1994年1月生效、2008年11月、2016年2月和2017年11月進一步修訂的《中華人民共和國增值税暫行條例》及其實施細則,以及1994年1月生效、2008年12月和2011年10月修訂的實施細則,除另有規定外,納税人銷售貨物、勞務或者 有形個人財產租賃服務或者進口貨物,適用17%的税率;納税人銷售運輸服務、郵政服務、基礎電信服務、建築服務或者不動產租賃服務,出售不動產、轉讓土地使用權的,適用11%的税率;銷售服務或者無形資產的,適用6%的税率。
根據2018年4月通過的《財政部、國家税務總局關於調整增值税税率的通知》, 自2018年5月起,納税人以增值税為目的從事應税銷售活動或者進口貨物的,原適用的17%和11%税率調整為16%和10%。
根據2019年4月起施行的《關於深化增值税改革有關政策的公告》,適用於 增值税一般納税人銷售或者進口貨物的16%的增值税税率將降至13%;10%的增值税税率將降至9%。
根據2018年6月修訂的《營業税留置增值税徵收中跨境應税活動免徵增值税辦法(試行)》 ,境內企業提供專業技術服務、技術轉讓、軟件服務等跨境應税活動的,上述跨境應税活動免徵增值税。
有關境外上市和併購的規定
2006年8月8日,中國證監會等6家中國監管機構發佈了“外商併購境內企業規則”(簡稱“併購規則”),自2006年9月8日起施行,並於2009年6月22日修訂。併購規則(其中包括)要求由中國公司或個人控制的海外特殊目的載體 通過收購上述中國公司或個人的中國境內公司在海外證券交易所公開上市而成立,並以該特別目的載體的股份或其股東持有的股份為代價,在 該特別目的載體的證券在海外證券交易所上市和交易之前獲得中國證監會的批准。二零零六年九月,證監會在其官網上公佈了特殊用途汽車境外上市申請核準辦法 。證監會的審批程序要求向證監會備案若干文件。雖然(I)中國證監會目前尚未就本招股説明書 項下的發行是否受併購規則約束髮布任何明確的規則或解釋;以及(Ii)併購規則中沒有明確將合同安排歸類為受併購規則約束的交易類型,但該規則的解釋和適用仍不明確 ,此次發行最終可能需要獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准,我們能否獲得這樣的批准是不確定的。任何未能在規定時間內獲得中國證監會批准的本次發行 將受到中國證監會和其他中國監管機構的制裁。
併購規則以及與併購有關的其他法規和規則確立了可能使併購活動產生的額外程序和要求
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外國投資者比較耗時也比較複雜。例如,併購規則要求在併購前通知商務部。控制權變更外國投資者控制中國境內企業的交易,如果(一)涉及重要行業,(二)涉及影響 或可能影響國家經濟安全的因素,或(三)該交易將導致持有著名商標或中國老字號的境內企業控制權變更。
此外,根據國務院辦公廳2011年2月3日發佈的自2011年3月4日起施行的《關於建立外資併購境內企業安全審查制度的通知》和商務部2011年8月25日發佈的自2011年9月1日起施行的《外商併購境內企業安全審查制度實施細則》,引起國防和安全擔憂的外國投資者的併購和外國投資者可能通過其獲得對國內企業的事實上控制權的併購 受到商務部的嚴格審查,條例禁止任何試圖繞過此類 安全審查的活動,包括通過委託或合同控制安排安排交易。
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管理
董事及行政人員
下表列出了截至本招股説明書日期的有關我們董事和高管的信息。
董事及行政人員 |
年齡 | 職位/頭銜 | ||||
陳學鋒 |
41 | 創始人、董事會主席兼首席執行官 | ||||
王永亮 |
37 | 董事兼總裁 | ||||
雷旭 |
46 | 導演 | ||||
魏唐 |
41 | 導演 | ||||
陳晨 |
41 | 董事兼首席財務官 | ||||
王景波** |
40 | 獨立董事 | ||||
江國興** |
68 | 獨立董事 |
* | 王靜波先生及蔣國興先生均已接受吾等委任為本公司董事,自 證交會宣佈吾等以F-1表格(本招股説明書為其一部分)登記聲明生效之日起生效。 |
先生。陳學鋒陳先生是我們的創始人,自公司成立以來一直擔任我們的董事長和首席執行官。 在創建我們公司之前,陳先生在2006年7月至2010年6月期間擔任賽克斯中國的產品經理,賽克斯中國是全球品牌多渠道需求生成和客户參與服務的世界領先提供商。陳先生於2002年7月在同濟大學獲得學士學位,2006年6月在復旦大學獲得碩士學位。
先生。王永亮自2019年6月以來一直擔任我們的董事和總裁。在加入我們之前,王先生自2008年7月起擔任JD集團拍拍業務 高級總監。在此之前,王先生於2007年1月至2008年2月在天津三星光電有限公司擔任銷售經理,並於2005年7月至2007年1月擔任國美電器採購中心主管。王先生於2005年7月在對外經濟貿易大學獲得學士學位。
先生。雷旭自2019年6月以來一直擔任我們的董事。徐先生目前擔任京東零售的首席執行官,負責京東零售線上線下業務的開發、運營和戰略。自2009年加入JD集團以來,徐先生在JD 零售業務的銷售和營銷部門擔任過多個領導職務,包括JD無線的營銷和品牌主管,以及JD集團的營銷和平臺運營主管。在他的帶領下,京東集團成功從京東商城更名為京東商城,並推出了京東 集團廣受歡迎的吉祥物HigJoy。徐先生負責推出JD Plus,這是中國電子商務行業第一個付費會員服務,以及超級品牌日戰略營銷計劃 。徐先生還領導JD集團的開普勒開放平臺,這是JD集團零售即服務戰略的關鍵支柱,該戰略利用JD集團在物流、營銷、金融服務和其他 領域的優勢,幫助合作伙伴擴大其在線業務。在加入京東集團之前,徐先生曾在聯想、Allyes和Belle E-Commerce擔任多個營銷和運營高級管理職務。 徐先生目前還擔任JD Health International Inc.(HKEx:6618)和Dada Nexus Limited(Nasdaq:DADA)的董事。徐先生擁有中歐國際工商學院的EMBA學位。
魏唐先生自2021年5月以來一直擔任我們的董事。唐先生是京東公司的副總裁,也是京東公司的子公司京東物流客户服務中心的負責人。唐先生在供應鏈管理方面經驗豐富。自2014年3月加入京東以來,唐先生在京東物流擔任過多個領導職務,包括重貨部負責人
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華東地區交通運營部、配送部,華中地區總經理。唐先生擁有中歐國際工商學院的EMBA學位。
先生。陳晨自2021年1月以來一直擔任我們的首席財務官, 我們的董事自2021年5月以來一直擔任我們的董事。在加入我們之前,陳先生曾在2018年5月至2020年12月擔任雲集股份有限公司首席財務官。在加入雲集公司之前,陳先生是德勤合夥人,自2002年7月以來在德勤擔任多個職位 。陳先生目前還擔任Q&K國際集團有限公司的獨立董事和審計委員會主席。陳先生是國際註冊會計師協會(AICPA)和中國註冊會計師協會(CICPA)的會員。陳先生在上海交通大學獲得學士學位。
王景波先生將在我們的F-1表格註冊聲明生效後立即擔任我們的獨立董事, 本招股説明書是其中的一部分。王先生自2020年1月以來一直擔任Agora,Inc.(納斯達克股票代碼:API)的首席財務官,該公司是一家提供實時視頻和語音參與的全球雲平臺。2018年2月至2020年1月,王先生擔任中國移動內容平臺運營商趣頭條股份有限公司(納斯達克股票代碼:QTT)的董事兼首席財務官。2014年10月至2018年2月,王先生擔任中國投資和交易服務提供商銀泰投資控股有限公司(納斯達克股票代碼: YIN)的首席財務官。在此之前,王先生於2009年7月至2014年10月在德意志銀行工作,最後擔任的職位是企業融資部門的副總裁。王先生於2003年獲得清華大學工程學士學位,2005年獲得香港大學計算機科學碩士學位,並於2010年獲得牛津大學賽德商學院管理學博士學位。
姜國興先生將在我們的F-1表格 註冊聲明生效後立即擔任我們的獨立董事,本招股説明書是其中的一部分。2007年11月至2017年11月,江先生擔任上海復旦前進科技有限公司董事會副主席、總經理。1995年2月至2007年11月,江先生在復旦大學及其附屬企業擔任多個職務,包括復旦大學辦學產業管理委員會副主任、上海復旦微電子集團有限公司董事長。江先生於1987年在復旦大學獲得數學和計算機科學學士學位。
董事會
我們的董事會將由七名董事組成,由美國證券交易委員會(SEC)宣佈我們採用F-1表格的註冊聲明 生效,本招股説明書是其中的一部分。董事不一定要持有我們公司的任何股份。董事如以任何方式(無論直接或間接)與我們公司的合同或交易或擬議的合同或交易有利害關係,則必須在我們的董事會議上申報其利益的性質。在紐約證券交易所規則和相關董事會會議主席取消資格的情況下,董事可以就任何合同或交易或擬議合同或交易投票,即使他可能在其中擁有權益,如果他這樣做,他的投票將被計算在內,並計入考慮任何該等合同或交易或擬議合同或交易的任何董事會議的法定人數。我們的董事可以行使我們公司的所有權力籌集或借款,抵押或抵押其 業務、財產和資產(現在和未來)和未催繳資本或其任何部分,發行債券、債券股票、債券和其他證券,無論是直接或作為我們 公司或任何第三方的任何債務、債務或義務的附屬擔保。我們的非執行董事均未與我們簽訂服務合同,該服務合同規定終止服務時的福利。
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董事會委員會
我們將在我們的F-1表格註冊聲明生效後立即在董事會下成立三個委員會,本招股説明書是其中的一部分:審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。我們將通過三個委員會各自的章程。下面介紹每個 委員會的成員和職能。
審計委員會。我們的審計委員會將 由王景波先生,蔣國興先生,王永亮先生組成。王景波先生將擔任我們審計委員會的主席。吾等已確定王景波先生及蔣國興先生符合《紐約證券交易所公司治理規則》第303A節及交易所法第10A-3條的獨立性要求 。我們已確定王景波先生有資格成為審計委員會 財務專家。審計委員會將監督我們的會計和財務報告流程以及對我們公司財務報表的審計。除其他事項外,審計委員會將負責以下事項:
| 任命獨立審計師,並預先批准所有允許獨立審計師從事的審計和非審計服務; |
| 與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應; |
| 與管理層和獨立審計師討論年度審計財務報表; |
| 審查我們的會計和內部控制政策和程序的充分性和有效性,以及為監測和控制重大財務風險敞口而採取的任何步驟 ; |
| 審查和批准所有擬議的關聯方交易; |
| 分別定期與管理層和獨立審計師舉行會議;以及 |
| 監控對我們的商業行為和道德規範的遵守情況,包括審查 我們程序的充分性和有效性,以確保適當的合規性。 |
賠償委員會。我們的薪酬 委員會由王景波先生,姜國興先生,雷旭先生組成。王景波先生將擔任我們薪酬委員會的主任委員。我們已確定王景波先生和蔣國興先生符合紐約證券交易所規則公司治理規則第303a節的獨立性要求。薪酬委員會將協助董事會審查和批准薪酬結構,包括與我們的董事和高管相關的所有形式的薪酬。 我們的首席執行官不能出席任何審議他的薪酬的委員會會議。薪酬委員會除其他事項外,將負責以下事項:
| 審核或建議董事會批准本公司首席執行官和其他高管的薪酬; |
| 審議並建議董事會決定非僱員董事的薪酬; |
| 定期審查和批准任何激勵性薪酬或股權計劃、計劃或類似安排;以及 |
| 選擇薪酬顧問、法律顧問或其他顧問時,必須考慮到與此人獨立於管理層有關的所有因素 。 |
提名和公司治理委員會 。我們的提名和公司治理委員會將由王景波先生、姜國興先生和雷旭先生組成。
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王景波先生將擔任我們的提名和公司治理委員會主席。王靜波先生和蔣國興先生符合《紐約證券交易所規則》公司治理規則第303a節的獨立性要求 。提名和公司治理委員會將協助董事會挑選有資格成為我們董事的個人,並 確定董事會及其委員會的組成。提名和公司治理委員會將負責除其他事項外:
| 遴選並向董事會推薦提名人選,由股東選舉或董事會任命; |
| 每年與董事會一起審查董事會目前的組成,包括獨立性、知識、技能、經驗和多樣性等特點; |
| 就董事會會議的頻率和結構提出建議,並監督董事會各委員會的運作情況;以及 |
| 定期就公司治理方面的法律和實踐的重大發展以及我們對適用法律和法規的遵守情況向董事會提供建議,並就公司治理的所有事項和需要採取的任何補救行動向董事會提出建議。 |
董事的職責
根據開曼羣島法律,我們的董事 對我們的公司負有受託責任,包括忠誠的義務、誠實行事的義務以及按照他們認為最符合我們最大利益的善意行事的義務。我們的董事也必須只為適當的目的行使他們的權力。我們的 董事也有義務行使他們實際擁有的技能,以及一個相當謹慎的人在類似情況下會表現出的謹慎和勤奮。以前人們認為,一名董事在履行職責時,不需要表現出比他的知識和經驗所能合理預期的更高程度的技能。然而,英國和英聯邦法院在所需技能和照顧方面已朝着客觀標準邁進,開曼羣島可能也會遵循這些規定。在履行對我們的注意義務時,我們的董事必須確保遵守我們不時修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,以及據此授予股份持有人的類別權利。在某些有限的特殊情況下,如果我們董事的責任被違反,股東有權以我們的名義要求損害賠償。
我們的董事會擁有管理、指導和監督我們業務所需的一切權力。 我們董事會的職權包括:
| 召開股東周年大會和臨時股東大會,並向股東報告工作 ; |
| 宣佈分紅和分配; |
| 任命軍官,確定軍官任期; |
| 行使本公司借款權力,將本公司財產抵押; |
| 批准轉讓我公司股份,包括將該股份登記在我公司股份登記簿上。 |
董事及高級人員的任期
我們的 董事可以通過股東的普通決議選舉產生。或者,我們的董事會可以由出席並參加表決的董事的簡單多數票贊成。
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在董事會會議上任命任何人為董事,以填補我們董事會的臨時空缺或作為現有董事會的新增成員。我們的董事不會自動受制於任期 ,並在股東通過普通決議罷免他們之前任職。此外,如董事(I)破產或與其 債權人作出任何安排或債務重整;(Ii)去世或被發現精神不健全;(Iii)以書面通知辭去其職位;(Iv)未經特別請假而缺席本公司董事會會議連續三次,本公司董事會議決罷免其職位;或(V)根據本公司組織章程細則任何其他規定被免職。
我們的高級職員由董事會任命,並由董事會酌情決定,並可能被董事會免職。
僱傭協議和賠償協議
我們 已經與我們的每位高管簽訂了僱傭協議。根據這些協議,我們的每一名行政人員都有一段特定的時間受聘。我們可以隨時因 高管的某些行為而終止僱傭關係,例如持續不能令人滿意地履行約定的職責、故意不當行為或嚴重疏忽、定罪或承認任何重罪或任何涉及 道德敗壞的輕罪,或導致我們在僱傭協議中遭受重大損害或實質內容的不誠實行為。在任何情況下,我們都可以終止僱傭關係,如繼續不能令人滿意地履行職責、故意不當行為或嚴重疏忽履行約定的職責、定罪或承認任何重罪或任何涉及 道德敗壞的輕罪,或不誠實的行為,從而對我們的僱傭協議造成重大損害或重大影響。我們也可以提前60天 書面通知,無故終止高管的聘用。在我們終止合同的情況下,我們將按照高管與我們之間達成的協議,向高管支付遣散費。執行官員可以在提前60天書面通知的情況下隨時辭職。
每位高管已同意在終止 或其僱傭協議期滿期間和之後嚴格保密,除非在履行與僱傭相關的職責時或根據適用法律的要求,否則不會使用我們的任何機密信息或 我們客户或潛在客户的任何機密信息或商業祕密,或我們收到的任何第三方的機密或專有信息,而我們對此負有保密義務,否則不會使用我們的任何機密信息或商業祕密,或我們收到的任何第三方的機密或專有信息,而我們對這些信息負有保密義務,否則不會使用我們的任何機密信息或 商業機密,或者我們收到的任何第三方的機密或專有信息,我們對這些信息負有保密義務。高管人員還同意在高管任職期間向我們保密披露他們構思、開發或縮減為實踐的所有發明、設計和商業祕密,並將這些發明、設計和商業祕密的所有權利、所有權和利益 轉讓給我們,並協助我們獲取和執行這些發明、設計和商業祕密的專利、版權和其他法律權利。
此外,每位執行幹事都同意在其任職期間(通常是在最後一次任職之日之後的一年內)受競業禁止和 不得徵集限制的約束。具體地説,每位高管已同意不(I)在僱傭協議業務有效期內向與我們做生意的任何客户徵集 與我們業務相同或類似性質的業務;(Ii)向我們任何已知潛在客户業務徵集與我們已知的書面或口頭投標、要約或提議的相同或類似性質的業務,或為提出此類投標、建議或要約而進行大量準備的客户的招投標、提議或要約的實質準備;(Ii)不向與我們的業務相同或類似性質的任何已知潛在客户業務招攬 ;(I)不向與我們的業務相同或類似的僱傭協議業務的有效期限內的任何客户招攬 ;(Iii)招攬我們已知的受僱或聘用的任何人的僱傭或服務,或僱用或 聘用任何已知受僱或聘用的人;或(Iv)以其他方式幹預我們的業務或賬户,包括但不限於任何供應商或供應商與我們之間的任何關係或協議。
我們還與我們的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。根據這些協議,我們同意賠償 我們的董事和高管因他們是我們公司的董事或高級管理人員而提出的索賠所產生的某些責任和費用。
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董事及行政人員的薪酬
2020年,我們向我們的高管支付了總計人民幣90萬元(合10萬美元)的現金,我們沒有向我們的非執行董事支付任何薪酬。本公司並無預留或累積任何款項以提供退休金、退休或其他類似福利予本公司董事及行政人員。根據法律規定,我們的中國子公司和我們的VIE必須按每位員工工資的一定百分比繳納養老金、醫療保險、失業保險和其他法定福利以及住房公積金。
股票激勵計劃
2016年計劃
2016年3月,我們的股東和董事會通過了修訂後的股票激勵計劃,該計劃連同隨後的五項 修訂在本招股説明書中稱為2016年計劃,旨在授予基於股票的薪酬獎勵,以吸引、激勵、留住和獎勵某些董事、高級管理人員、員工和其他符合條件的人員,並進一步將 獲獎者的利益與我們股東的利益聯繫起來。根據2016年計劃可能發行的普通股總數上限為21,920,964股。截至本招股説明書發佈之日,我們已根據2016年度計劃授予購買普通股共28,464,273股的期權,其中購買普通股的已發行期權共計19,728,141股。
以下 段總結了2016年計劃的主要條款。
獎項類別。2016計劃允許授予期權、限制性股票獎勵或非限制性股票獎勵 。
計劃管理。2016年計劃由公司董事會或董事會薪酬委員會管理。 計劃管理員有權執行其認為必要或適宜的所有與獎勵授權和2016計劃的管理相關的事情,包括確定將獲得獎勵的參與者、將授予每個參與者的獎勵的類型和數量,以及每個獎勵的條款和條件,並授權計劃管理員執行與獎勵授權和2016計劃的管理相關的所有事情,包括確定將獲得獎勵的參與者、授予每個參與者的獎勵的類型和數量,以及每個獎勵的條款和條件。
獎勵協議。根據2016計劃授予的獎勵由獎勵協議證明,該協議規定了每項獎勵的條款、 條件和限制,其中可能包括獎勵的期限、對轉讓獎勵的限制,以及在受贈人僱傭或服務終止的情況下適用的條款。
資格。我們可以給我們的員工、管理人員、董事、顧問或顧問頒獎。根據 2016計劃授予的獎勵將分為三類:(I)授予工作表現最突出的高級管理人員、員工或董事的獎勵;(Ii)授予本公司或其關聯公司 除根據(I)項有資格獲得獎勵的人員以外的管理層高級管理人員或員工的獎勵;以及(Iii)授予本公司或其關聯公司低於管理層的高級管理人員或員工的獎勵。
歸屬明細表。對於購股權,在終止僱傭安排的情況下,2016年計劃規定,在緊接授出日期後的四個週年紀念日的每個紀念日,將授予受授予的購股權限制的普通股總數的25%。儘管有上述規定,但計劃管理人可酌情將授予工作表現最出色的高級管理人員、員工或董事的某些選項指定為加速選項。根據適用的授標協議中的明確規定,加速選項
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可以在此類期權獲得之日之前行使。就限制性股份獎勵而言,在僱傭安排終止後,授予的限制性股份 所附帶的限制將於緊接授出日期後的五個週年日的每個週年日以限售股份總數的20%為限售股份數目的20%而失效。根據提前回購條款,授予的股份將在授予日期不超過10年後歸屬或由本公司回購 。
行使期權。計劃管理員確定 獎勵協議中規定的每個獎勵的執行價格。每項選擇權的有效期不得超過獎勵日期後十年。除非計劃管理人另有明確規定,並受適用法律和 法規的約束,否則在(I)本公司股票根據《交易法》首次登記並在公認的國家證券交易所上市之日和(Ii)2016年計劃規定的控制權變更事件發生之日(以較早者為準),既得期權即可行使。因行使購股權而取得的股份將被指定為限售股份,並須受本公司與參與者將進一步訂立的 2016年計劃及限售股份獎勵協議所施加的所有條款、規定及限制所規限。
轉賬 限制。獎勵只能由符合條件的參與者行使,除非符合2016 計劃規定的有限例外,否則不得以任何方式轉讓獎勵,例如:(I)轉給公司;(Ii)經計劃管理人批准後,以贈與的方式轉給參與者的直系親屬;(Iii)指定受益人,在參與者去世或(如果參與者已去世)轉給參與者的受益人或由其行使福利時,或在沒有有效指定的受益人的情況下,指定受益人接受福利。 計劃規定的例外情況除外:(I)轉給公司,(Ii)經計劃管理人批准後,以贈與的方式轉給參與者的直系親屬,(Iii)指定受益人在參與者去世時接受福利,或者在沒有有效指定的受益人的情況下,由參與者的受益人轉賬或行使。或(Vi)允許參與者的正式授權法定代表人(如果參與者有殘疾) 代表參與者進行轉讓或行使。
2016計劃的終止和修訂。除非提前終止,否則2016計劃的有效期為自生效之日起十年 。我公司董事會有權修改或終止2016計劃。然而,未經參賽者書面同意,任何此類行動不得對以前授予的任何獎勵產生任何實質性的負面影響。
2021年計劃
2021年,我們通過了2021年股票 激勵計劃,即2021年計劃,通過將董事、員工和顧問的個人利益與股東的個人利益聯繫起來,併為這些個人提供傑出業績的 激勵,為我們的股東帶來卓越的回報,從而促進公司的成功並提升公司的價值。根據2021計劃,可能發行的普通股的最大總數為6,021,619股。截至本招股説明書發佈之日,已根據2021年計劃授予併發行了2964,091股限制性股票 個單位。
以下各段總結了2021年規劃的主要條款。
獎項類別。2021年計劃允許授予期權、限制性股票單位、限制性股票或管理該計劃的 委員會批准的其他類型的獎勵。
計劃管理。我們的董事會或董事會任命的委員會將 管理2021年計劃。計劃管理員將確定將獲得獎勵的參與者、要授予每個參與者的獎勵類型和數量,以及每項獎勵的條款和條件。
獎勵協議。根據2021年計劃授予的獎勵由獎勵協議證明,該協議規定了 每個獎勵的條款、條件和限制,其中可能包括獎勵的期限、受贈人僱傭或服務終止時的適用條款,以及我們單方面或雙邊修改、修改、暫停、取消或撤銷獎勵的權力。
200
資格。我們可以給我們的董事、員工和顧問頒獎。
歸屬附表。通常,計劃管理員確定相關獎勵協議中指定的授予計劃。
行使期權。計劃管理員決定相關獎勵協議中規定的每個獎勵的執行價格。 如果未在計劃管理員在授予時確定的時間之前執行,則已授予和可執行的期權將終止。但是,最長可執行期限為自 2021計劃生效之日起十年。
轉移限制。參賽者不得以任何方式轉讓獎金,除非符合《2021年計劃》或相關獎勵協議中規定的例外情況,或計劃管理人以其他方式決定的例外情況,例如遺囑轉讓或世襲和分配法。
《2021年規劃》的終止和修訂。除非提前終止,否則2021計劃的有效期為自計劃生效之日起十年 。本公司董事會有權根據本公司章程終止、修改、暫停或修改本計劃。但是,未經參與者事先書面同意,此類行動不得以任何實質性方式 對先前根據2021年計劃授予的任何獎勵產生不利影響。
下表彙總了截至本招股説明書發佈之日,我們授予董事和高管的已發行期權項下的 普通股數量。
名字 |
普通股 潛在的選項或受限 共享 個單位(1) |
行使價(美元/ 共享) |
批地日期 | 有效期屆滿日期 | ||||||||||
陳學鋒 | * | 0.1 | 7/31/2015 | | ||||||||||
* | 0.1 | 1/1/2017 | | |||||||||||
* | 0.1 | 7/1/2018 | | |||||||||||
* | 0.1 | 1/1/2019 | | |||||||||||
* | 0.1 | 1/1/2019 | | |||||||||||
* | 0.1 | 9/1/2016 | | |||||||||||
* | 0.1 | 10/4/2016 | | |||||||||||
* | 0.1 | 7/31/2019 | | |||||||||||
* | 0.1 | 4/13/2021 | | |||||||||||
1,725,746 | 0.1 | 4/13/2021 | | |||||||||||
2,964,091 | (1) | | 4/13/2021 | | ||||||||||
王永亮 | * | 0.1 | 6/3/2019 | | ||||||||||
* | 0.1 | 6/3/2019 | | |||||||||||
* | 0.1 | 6/3/2019 | | |||||||||||
* | 0.1 | 3/1/2020 | | |||||||||||
* | 0.1 | 6/3/2019 | | |||||||||||
* | 0.1 | 7/1/2020 | | |||||||||||
* | 0.1 | 4/13/2021 | | |||||||||||
陳晨 | * | 0.1 | 4/13/2021 | | ||||||||||
* | 0.1 | 4/13/2021 | | |||||||||||
所有董事和高級管理人員作為一個整體 |
8,533,366 |
* | 截至本招股説明書日期 ,按折算後已發行普通股總數的不到1%。 |
| 有效期為授予之日起十年。 |
(1) | 2021年4月,我們向陳學鋒先生授予296.4091股限售股,並立即授予。 |
201
截至本招股説明書發佈之日,除董事和高管外,我們的員工作為 集團持有購買14,158,866股普通股的選擇權,行權價格從每股0.03美元到2.8美元不等。
202
主要股東
除非特別註明,下表列出了截至本招股説明書發佈之日,在轉換後的基礎上我們普通股的實益所有權的相關信息:
| 我們的每一位董事和行政人員;以及 |
| 實益擁有我們全部已發行和流通股5%以上的主要股東。 |
下表的計算是以截至本招股説明書日期的已發行和已發行普通股(不包括中國證券(香港)有限公司根據我們於2021年5月10日發行的 認股權證有權收購的153,570股普通股)、88,411,553股A類普通股、47,240,103股B類普通股和11,287,336股C類普通股為基礎計算的。 截至本招股説明書日期,已發行和已發行普通股為136,116,992股(未計入根據我們於2021年5月10日發行的 權證有權收購的153,570股普通股),以及緊接招股説明書之後發行和發行的11,287,336股C類普通股。
受益所有權是根據證券交易委員會的規章制度確定的。 在計算某人實益擁有的股份數量和該人的所有權百分比時,我們已將該人有權在60天內獲得的股份計算在內,包括通過行使任何期權、 認股權證或其他權利或轉換任何其他證券。然而,這些股份不包括在任何其他人的所有權百分比的計算中。
我們的某些現有股東及其附屬公司已表示有興趣認購本次發行的美國存託憑證,總額最高可達1億美元,其中包括(I)來自京東發展有限公司附屬公司Windcreek Limited的至多5000萬美元,以及(Ii)來自互聯網基金IV Pte的附屬公司Tiger Global Investments,L.P.的至多5000萬美元的認購意向,其中包括(I)來自京東發展有限公司(JD.com Development Limited)附屬公司Windcreek Limited的至多5000萬美元,以及(Ii)來自互聯網基金IV Pte的附屬公司老虎環球投資有限公司(Tiger Global Investments,L.P.)的至多5000萬美元。 如果這些投資者中的任何一個在本次發行中獲得分配的美國存託憑證,他們將按首次公開發行價格和與本次發售中提供的其他美國存託憑證相同的條款認購美國存託憑證。假設ADS的首次公開募股價格為每股14美元(預計首次公開募股價格區間的中點),這些投資者將購買的美國存託憑證數量將高達7142,858份,約佔此次發行美國存託憑證的44.0%。 但是,由於意向指示並不是具有約束力的購買協議或承諾,因此該等投資者可決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證,我們和承銷商沒有義務在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證。 但是,由於意向指示並不是具有約束力的協議或承諾,因此此類投資者可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證,我們和承銷商沒有義務下表未考慮這些意向指標。
203
普通股 有益的 在此之前擁有 此產品 |
普通股 實益擁有 緊隨其後的是這個祭品 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
普通 股票 |
% | 甲類 普通 股票 |
B類 普通 股票 |
C類 普通 股票 |
總計 普通 上的股票 A AS 已轉換 基礎 |
% | 的百分比 集料 投票 電源 |
|||||||||||||||||||||||||
董事及高級職員**: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
陳學鋒(1) |
15,242,387 | 10.9 | 3,955,051 | | 11,287,336 | 15,242,387 | 10.1 | 43.4 | ||||||||||||||||||||||||
王永亮 |
* | * | * | | | * | * | * | ||||||||||||||||||||||||
雷旭 |
| | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||
魏唐 |
| | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||
陳晨 |
| | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||
王景波 |
| | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||
江國興 |
| | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||
全體董事和高級職員作為一個團體 |
15,933,793 | 11.3 | 4,646,457 | | 11,287,336 | 15,933,793 | 10.5 | 43.5 | ||||||||||||||||||||||||
主要股東: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
C&XF集團有限公司(2) |
11,287,336 | 8.3 | | | 11,287,336 | 11,287,336 | 7.7 | 42.4 | ||||||||||||||||||||||||
京東實體(3) |
47,522,726 | 34.9 | 282,623 | 47,240,103 | | 47,522,726 | 32.3 | 35.6 | ||||||||||||||||||||||||
5年資本實體(4) |
19,055,373 | 14.0 | 19,055,373 | | | 19,055,373 | 13.0 | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||
互聯網基金IV私人有限公司LTD.(5) |
9,895,800 | 7.3 | 9,895,800 | | | 9,895,800 | 6.7 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||
天圖實體(6) |
11,543,175 | 8.5 | 11,543,175 | | | 11,543,175 | 7.9 | 2.9 |
備註:
* | 截至本招股説明書日期 ,按折算後已發行普通股總數的不到1%。 |
** | 除另有説明外,本公司董事及行政人員的營業地址為12。中華人民共和國上海市鬆湖路433號6號樓。雷旭先生和魏唐先生的營業地址是中華人民共和國北京市亦莊11街18號B棟8樓。王景波先生的營業地址為香港九龍大角咀漢普頓廣場2座56A。 |
| 對於本欄中包括的每個個人和集團,投票權百分比的計算方法是將該個人或集團實益擁有的投票權 除以我們所有A類、B類和C類普通股作為一個類別的投票權。A類普通股的每位持有人每股有權投一票,B類普通股的每位持有人有權每股投三票,C類普通股的每位持有人有權就提交其表決的所有事項享有每股十五票的投票權。我們的A類普通股、B類普通股和C類普通股 在提交股東表決的所有事項上作為一個類別一起投票,除非法律另有要求。 |
| 王靜波先生及蔣國興先生均已接受吾等委任為本公司董事,自 證交會宣佈吾等以F-1表格形式登記聲明生效之日起生效,本招股説明書為本表格的一部分。 |
(1) | 代表(I)根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的有限責任公司C&XF Group Limited持有的11,287,336股普通股及(Ii)3,955,051股普通股陳學峯先生有權於本招股説明書日期後60天內收購。陳學峯先生是C&XF集團有限公司的唯一股東和唯一董事。C&XF集團有限公司的註冊地址位於英屬維爾京羣島託爾托拉市Quastisky Building Road鎮Sertus Chambers,郵政信箱905號Sertus InCorporation(BVI)Limited的辦事處。C&XF Group Limited持有的所有普通股將在緊接本次發行完成前重新指定為C類普通股, 陳學峯先生持有的期權行使後可發行的普通股將為A類普通股。 |
(2) | 代表C&XF Group Limited持有的11,287,336股普通股,C&XF Group Limited是一家根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的有限責任公司。陳學峯先生為正大集團有限公司唯一股東及唯一董事。C&XF集團有限公司的註冊地址位於英屬維爾京羣島託爾托拉Quastisky Building Road鎮的郵政信箱905號Sertus InCorporation(BVI)Limited的辦公室。 |
(3) | 代表(I)160,411股普通股、7,450,811股C-2系列優先股、6,490,541股C-3優先股、 2,115,755股D-1優先股、30,302,146股E系列優先股和720,439股F系列優先股 |
204
京東發展有限公司(一家根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的有限責任公司);及(Ii)天津滙和海河智能物流產業基金合夥企業(有限合夥企業)持有的282,623股E系列優先股。 智能物流產業基金合夥企業(有限合夥)是一家根據中國法律註冊成立的有限合夥企業。京東發展有限公司是京東(納斯達克股票代碼:JD,香港證券交易所代碼:9618)全資擁有的間接子公司。京東發展有限公司的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮離岸公司中心郵政信箱957號。天津匯合海河智慧物流產業基金合夥企業(有限合夥)的普通合夥人為 天津匯合海河投資管理合夥企業(有限合夥)。天津匯合海河投資管理合夥企業(有限合夥)的普通合夥人為天津匯合資本管理有限公司, 持有天津匯合海河投資管理合夥企業(有限合夥)60%以上股權的有限合夥人為宿遷京東展瑞企業管理有限公司,天津匯合資本管理有限公司和宿遷京東展瑞企業管理有限公司均為西遷京東新創的全資子公司。天津 匯合海河智能物流產業基金合夥企業(有限合夥)註冊地址為天津市田靜保税試驗區(臨空經濟區)空港國際物流區二大道1號212室, 中國。京東發展有限公司持有的所有 普通股和優先股將在本次發行完成前自動轉換為B類普通股。天津匯合海河智能 物流產業基金合夥企業(有限合夥)持有的全部優先股將在本次發行完成前自動轉換為A類普通股。 |
(4) | 代表(I)晨興中國TMT基金II,L.P.持有的369,034股普通股、9,497,040股A系列優先股、1,758,711股B-1系列優先股、2,879,784股B-2系列優先股和840,614股E系列優先股,(Ii)晨興中國TMT充值基金有限公司持有的1,825,679股C-1系列優先股,以及(3)晨興中國TMT充值基金持有的1,884,511股C-3系列優先股5Y資本實體持有的所有普通股和優先股將在緊接本次發售完成前自動重新指定為A類普通股。 |
晨興中國TMT基金II,L.P.和晨興中國TMT充值基金,L.P.均由其普通合夥人晨興中國TMT GP II,L.P.控股,而後者又由其普通合夥人TMT普通合夥人有限公司控股。TMT普通合夥人有限公司由董事會控制,董事會由五名個人組成,分別是石建明、劉勤、陳樂衝、林瑞亞和馬基姆·維安。該等董事對Morningside China TMT Fund II,L.P.及Morningside China TMT Top Up Fund,L.P.持有的股份擁有投票權及處置權。晨興中國TMT基金II,L.P.的註冊地址 為開曼羣島大開曼KY1-1108郵編信箱1350號賽艇會辦公園區Windward 3號。晨興中國TMT充值基金的註冊地址是開曼羣島開曼羣島大開曼KY1-1108信箱1350號賽艇會辦公公園迎風3號。 |
上海晨曦風險投資中心(有限合夥)由其普通合夥人控股,而普通合夥人又由一個由秦柳、施建明和於成三人組成的投資委員會控制。這三名個人對上海晨曦創業投資中心(有限合夥企業)持有的股份擁有投票權和處分權。上海晨曦風險投資中心(有限合夥)的註冊地址是中國(上海)自由貿易試驗區張陽路828-838號26號樓 。 |
(5) | 代表(I)200,514股普通股;(Ii)281,923股C-3系列優先股;(Iii)7,952,405系列D-2優先股 股;(Iv)560,410股E系列優先股;(V)互聯網基金IV私人公司持有的900,548股F系列優先股。有限公司,這是一家根據新加坡法律成立的公司。互聯網基金IV私人有限公司有限公司最終由查爾斯·P·科爾曼三世(Charles P.Coleman III)和斯科特·L·施萊弗(Scott L.Shleifer)控制。互聯網基金IV私人有限公司的註冊地址。新加坡038988,淡馬錫大道8號,順達三號樓3202號。互聯網基金IVPTE持有的全部普通股和優先股。股份有限公司將在緊接本次發售完成前自動 重新指定為A類普通股。 |
(6) | 代表(I)天圖中國消費基金I,L.P.持有的7,450,811股C-2系列優先股,(Ii)天圖中國消費基金II,L.P.持有的429,089股C-3系列優先股和280,205股E系列優先股,以及(Iii)深圳天圖興利投資企業(有限合夥)持有的3,383,070股C-3系列優先股 。天圖中國消費基金I,L.P.的最終實益擁有人為王心婷女士。天圖中國消費基金II,L.P.和深圳天圖興利投資企業(有限合夥)均由天圖資本股份有限公司間接控股,天圖資本股份有限公司的股票在全國股票交易所上市。王永華先生是天圖資本 有限公司的實際控制人,王欣婷女士是王永華先生的女兒。天圖中國消費者基金I,L.P.的註冊地址是互信企業服務(開曼)有限公司,地址為開曼羣島大開曼羣島卡馬納灣One Nexus Way,Camana Bay,KY1-9005。天圖中國消費者基金II,L.P.的註冊地址為互信企業服務(開曼)有限公司,地址為One Nexus Way,Camana Bay,Grand Cayman KY1-9005,開曼羣島。深圳市天圖興利投資企業 (有限合夥)的註冊地址是中華人民共和國深圳市南山區橋香路4068號智慧廣場B棟1座23樓-2/3樓。天圖實體持有的所有優先股將在本次發行完成前自動重新指定為 A類普通股。 |
205
截至本招股説明書的日期,共有458,313股普通股和4,815,989股優先股 由一名在美國登記的持有人持有,約佔我們在轉換後已發行和發行的普通股總數的3.9%。
我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。
206
關聯方交易
與我們的VIE及其各自股東的合同安排
參見公司歷史和結構。
股東 協議
見《股東協議股本説明》。
私募
參見股份説明 資本?證券發行歷史。
僱傭協議和賠償協議
見管理協議、僱傭協議和賠償協議。
股票激勵計劃
請參閲管理和分享 激勵計劃。
與關聯方的交易
截至2018年12月31日的年度,我們與關聯方進行了以下交易:
| 我們以1640萬元的代價將二手消費電子產品賣給了我們的股權投資人之一北京西晨科技有限公司。 |
| 我們從京東集團購買了與流量獲取和庫存採購相關的服務,包括 AHS Reccle、PJT Marketplace和Paipai Marketplace,總代價為2100萬元,這些服務對我們的整個平臺都有好處。 |
| 我們向勁鬆(上海)網絡信息技術有限公司或勁鬆提供了3290萬元人民幣的貸款,勁鬆是我們的股權投資之一,年利率為8%,並從勁鬆獲得了20萬元的利息收入和2610萬元的償還。 |
| 我們從福州瑞豐再生資源有限公司或我們的股權被投資人之一瑞豐那裏獲得了40萬元人民幣的收入,這是因為我們之前向瑞豐發放了未償還的貸款。 |
| 我們向我們 股權投資方之一的上海樂清信息技術有限公司提供了600萬元人民幣的貸款,年利率為8%。 |
| 我們向上海美達信息技術有限公司(簡稱:美達)發放了60萬元人民幣的即期無息貸款,美達是我們的股權投資方之一。 |
截至2019年12月31日的年度,我們與相關 方進行了以下交易:
| 我們為我們的股權投資者之一馬納克廢物管理私人有限公司(Manak Waste Management Private Limited)提供諮詢服務,總代價為640萬元人民幣。 |
| 我們從京東集團購買了新的消費電子產品,總代價為810萬元人民幣。 |
207
| 我們從京東集團購買了與流量獲取和庫存採購相關的服務,包括 AHS回收、PJT Marketplace和Paipai Marketplace,以及總代價8260萬元的研發服務,這些服務對我們整個平臺都有好處。 |
| 我們將我們的生活垃圾回收業務出售給上海悦坤環保科技有限公司或由陳學峯先生控制的悦坤公司,以換取悦坤控股公司在開曼羣島總流通股的52.5%的經濟權利(沒有任何投票權或重大參與權)。我們 在出售時確認了930萬元人民幣的損失。我們還向悦坤提供了8160萬元的貸款,年利率為7%,並從悦坤獲得了35.2萬元的利息收入。陳學峯先生提供了償還貸款的擔保。我們收到了悦坤2010萬元的還款。 |
| 我們從瑞豐那裏得到了30萬元的收入。 |
| 我們向樂清提供了350萬元人民幣的貸款,年利率為8%。 |
| 我們向深圳愛樂友信息技術有限公司或我們的股權投資人之一愛樂友發放了390萬元人民幣的無息即期貸款,並收到了愛樂友150萬元的償還。 |
| 我們給勁鬆貸款7500萬元,得到勁鬆8180萬元的償還。 |
| 2019年6月3日,我們從京東手中收購了B2C二手貨在線零售平臺拍拍網。 收購的有形資產主要包括與拍拍平臺運營相關的財產和計算機等設備。所收購的無形資產主要包括京東根據收購拍拍網訂立的業務合作協議 提供的資源、品牌名稱、競業禁止承諾、技術及平臺、遞延税項負債及商譽。除了有形和無形資產外,我們還從京東獲得了2010萬美元的淨現金 。作為對價,我們向京東發展有限公司發行了27,500,098股E系列優先股。 |
截至2020年12月31日的年度,我們與關聯方進行了以下交易:
| 我們從京東集團購買了新的消費電子產品,總代價為2540萬元。 |
| 我們從京東集團購買了與流量獲取和庫存採購相關的服務,包括 AHS回收、PJT Marketplace和Paipai Marketplace,以及研發服務,總代價為1.661億元。 |
| 我們從愛樂友手中購買了流量獲取相關服務,總代價為200萬元。 |
| 我們以7%的年利率向悦坤提供了1.383億元的貸款,並從悦坤獲得了180萬元的利息收入 。我們還收到了悦坤的1.758億元人民幣,其中一部分是我們前幾年發放的貸款的償還。 |
| 我們向愛樂友發放了240萬元人民幣的即期無息貸款,並從愛樂友那裏獲得了290萬元人民幣的償還,其中一部分是我們前一年發放的貸款的償還。這筆貸款預計將在2021年全額償還。 |
截至2021年3月31日的三個月,我們與關聯方進行了以下交易:
| 我們從京東集團購買了與流量獲取和庫存採購相關的服務,包括 AHS回收、PJT Marketplace和Paipai Marketplace,以及總代價5540萬元的研發服務,這些服務對我們整個平臺都有好處。 |
208
| 我們從愛樂友手中購買了流量獲取相關服務,總代價為130萬元。 |
| 我們向悦坤提供了6940萬元的貸款,年利率為7%,並從悦坤獲得了120萬元的利息收入。我們還收到了悦坤7220萬元的還款,其中一部分是我們前幾年發放的貸款的償還。 |
自2021年3月31日至本招股説明書日期止,吾等(I)於2021年4月向本公司主席兼行政總裁陳學鋒授予合共2,964,091股即時歸屬的限制性股份單位;(Ii)於2021年4月向京東發展有限公司發行720,439股F系列優先股、225,538股C-3系列優先股及160,411股普通股;(Iii)向天津匯合海合智能有限公司發行E系列優先股 股;(Ii)於2021年4月向京東發展有限公司發行720,439股F系列優先股、225,538股C-3系列優先股及160,411股普通股(Iv)向互聯網發行(A)281,923股C-3系列優先股,(B)900,548股F系列優先股,以及(C)200,514股普通股 基金IV私人有限公司。2021年4月;和(V)於2021年4月20日與京東公司簽訂了修訂和重述的業務合作協議。有關更多詳細信息,請參閲股本説明?證券發行歷史?和 ?業務?供應方?與關鍵供應來源的合作伙伴關係。
209
股本説明
我們是一家獲開曼羣島豁免註冊成立的有限責任公司,我們的事務受我們的組織章程大綱及章程細則、開曼羣島公司法(經修訂)(以下稱為公司法)及開曼羣島普通法的規管。
截至本招股説明書日期,我們的法定股本為300,000美元,分為300,000,000股,每股面值0.001美元,包括(1)182,665,628股普通股,每股面值0.001美元;(2)9,497,040股A系列 優先股,每股面值0.001美元;(3)7,586,836股B系列優先股,每股面值0.001美元,包括(A)1,497,040股A系列 優先股,每股面值0.001美元(Iv)44,226,287股C系列優先股,每股面值0.001美元,包括(A)2,747,350 C-1系列優先股,(B)17,099,501股C-2優先股和(C)24,379,436股C-3優先股;(V) 10,068,160股D系列優先股,每股面值0.001美元,包括(A)2,115,755股D系列-
截至 本招股説明書的日期,18,782,620股普通股,9,497,040股A系列優先股,1,758,711股B-1優先股,2,879,784股B-2優先股,2,948,341股 B-3優先股,2,747,350股C-1優先股,17,099,501股C-2優先股,24,379,436股C-3優先股,2,115,755股D系列優先股36,178,666股E系列優先股 和9,777,383股F系列優先股已發行和發行(不包括中國股票香港有限公司根據我們於2021年5月10日發行的認股權證有權收購的153,570股普通股或將為既有限制股單位發行的 2,964,091股普通股)。我們所有已發行和已發行的普通股和優先股都已全額支付。
緊接本次發行完成前,我們的法定股本將為1,000,000美元,分為1,000,000,000股,包括 (I)941,472,561股每股面值0.001美元的A類普通股,(Ii)47,240,103股每股面值0.001美元的B類普通股,以及(Iii)11,287,336股每股面值0.001美元的C類普通股,將有 146,93股
我們的上市後備忘錄和公司章程
經股東批准後,我們將通過進一步修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,該章程大綱和章程細則將 生效,並在緊接本次發售完成之前全面取代我們目前有效的組織章程大綱和章程細則。以下是發售後備忘錄和公司章程以及公司法的重大條款摘要,只要它們與我們普通股的重大條款有關。
我們 公司的對象。根據我們的發售後備忘錄和組織章程,我們公司的宗旨是不受限制的,我們有充分的權力和授權執行開曼羣島法律不禁止的任何宗旨。
普通股。我們的普通股分為A類普通股、B類 普通股和C類普通股。我們A類普通股、B類普通股的持有者
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除投票權和轉換權外,股票和C類普通股將擁有相同的權利。我們的普通股以註冊形式發行,並在我們的 會員名冊中註冊時發行。我們不能向無記名發行股票。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的股份。
轉換。每一股B類普通股或C類普通股可以轉換為一股A類普通股, 而A類普通股在任何情況下都不能轉換為B類普通股或C類普通股。B類普通股不能轉換為C類普通股,反之亦然。在(A)B類普通股持有人直接或 間接出售、轉讓、轉讓或處置B類普通股,或通過投票代表或其他方式將該B類普通股附帶的投票權直接或間接轉讓或轉讓給 任何最終不受京東控制的人時;或(B)直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置大多數已發行和未發行的有表決權證券,或通過投票代表或其他方式直接或間接轉讓或轉讓該等有表決權證券附帶的投票權,或直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置作為實體的B類普通股持有人的全部或幾乎所有資產給任何最終不受京東公司控制的個人,該等B類普通股將自動並立即轉換為同等數量的股份。
當(I)持有人直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置該數量的C類普通股,或 通過投票代表或其他方式將該數量的C類普通股附帶的投票權直接或間接轉讓或轉讓給該持有人的關聯方以外的任何人時;(Ii)直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置大多數已發行和未發行的有表決權證券,或通過投票代表或其他方式直接或間接轉讓或轉讓該等有表決權證券所附帶的投票權,或直接或 間接出售、轉讓、轉讓或處置作為實體的C類普通股持有人的全部或實質全部資產;。(Iii)陳學峯先生或 。(Iv)創辦人不再是任何已發行C類普通股的最終實益擁有人;。(V)創辦人不再是C&XF集團有限公司或任何其他持有C類普通股的實體的最終實益擁有人;。或(Vi)創辦人完全因其當時的 身體及/或精神狀況(為免生疑問,不包括任何違反其意願的限制)而永久不能出席董事會會議及管理本公司的業務事務,則該等C類普通股將自動及即時轉換為同等數目的A類普通股 股。
分紅。我們的董事可以不時宣佈我們已發行股票的股息(包括中期股息)和 其他分派,並授權從我們公司合法可用的資金中支付這些股息。此外,我們的股東可以通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過我們董事建議的 金額。我們的發行後備忘錄和公司章程規定,股息可以宣佈並從我公司合法可用於此的資金中支付。根據開曼羣島的法律,我們的 公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息;如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務,則在任何情況下都不能支付股息。
投票權。就所有須經股東投票表決的事項而言,A類普通股的每位持有人 每股有權投一票,B類普通股的每位持有人有權每股投三票,而C類普通股的每位持有人有權每股投十五票,惟須在我們的股東大會上表決。我們的 A類普通股、B類普通股和C類普通股在提交我們的投票表決的所有事項上作為一個類別一起投票
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股東,法律另有規定的除外。在任何股東大會上投票都是舉手錶決,除非要求投票。該 會議的主席或任何一名持有不少於10%投票權的股東可要求以投票方式表決,該股東可親自或委派代表出席。
股東大會通過的普通決議 需要在會議上所投普通股的簡單多數贊成票,而特別決議則需要在會議上所投的已發行和已發行普通股所附票數不少於三分之二的贊成票。更改名稱或更改我們的 發售後備忘錄和公司章程等重要事項需要特別決議。除其他事項外,我們的股東可以通過普通決議分拆或合併他們的股份。
股東大會。作為開曼羣島的豁免公司,根據公司法,我們沒有義務 召開股東周年大會。吾等的發售後章程大綱及組織章程細則規定,吾等可(但無義務)每年舉行股東大會作為本公司的年度股東大會,在此情況下,吾等將於召開大會的通告中指明該會議為股東大會,而股東周年大會的舉行時間及地點由吾等董事決定。
股東大會可由我們的董事會主席或我們的董事(根據我們的董事會決議召開)召開。 召開我們的年度股東大會(如果有)和任何其他股東大會至少需要提前7天的通知。任何股東大會所需的法定人數包括, 在會議開始營業時,我們的一名或多名股東持有合計不少於全部投票權的股份(或委託代表) 我們所有已發行並有權在該股東大會上投票的股份。
《公司法》僅賦予股東申請召開股東大會的有限權利,並未賦予股東向股東大會提交任何提案的任何權利。然而,這些權利可以在公司的章程中規定。吾等的發售後備忘錄及 章程細則規定,如本公司任何一名或多名股東要求持有合共不少於本公司所有已發行及 有權在股東大會上表決的已發行及已發行股份的三分之一的投票權,本公司董事會將召開特別股東大會,並將如此要求的決議案付諸表決。然而,我們的發售後備忘錄和 協會章程並不賦予我們的股東在年度股東大會或特別股東大會上提出任何建議的任何權利,這些提議不是由該等股東召集的。
普通股轉讓。在下列限制的規限下,本公司任何股東均可透過通常或普通形式或本公司董事會批准的任何其他形式的轉讓文書,轉讓其全部或 任何普通股。
我們的董事會可以根據其絕對酌情權,拒絕登記任何未繳足或我們 有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓,除非:
| 轉讓書提交我公司,並附上與之相關的普通股證書 以及我公司董事會合理要求的其他證據,以證明轉讓人有權進行轉讓; |
| 轉讓文書僅適用於一類普通股; |
| 如有需要,轉讓文書已加蓋適當印花; |
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| 轉讓給聯名持有人的,普通股轉讓給的聯名持有人人數不超過四人; |
| 我們將就此向我們支付紐約證券交易所可能確定的最高金額或我們的董事可能不時要求的較低金額的費用。 |
如果我們的董事拒絕登記轉讓,他們應在提交轉讓文書之日起 後三個月內,向轉讓方和受讓方發送拒絕通知。
根據紐約證券交易所的規則,轉讓登記 可在十個歷日內以廣告形式在一份或多份報紙、電子方式或任何其他方式根據紐約證券交易所的規則暫停登記,並在本公司董事會不時決定的時間 和期間內關閉登記冊;但在任何一年中,轉讓登記不得暫停或關閉登記冊的時間不得超過30天。
清算。在本公司清盤時,如果可供本公司股東分配的資產 在清盤開始時足以償還全部股本,盈餘將按照股東在清盤開始時所持股份的面值按比例分配給本公司股東,但須從到期的股份中扣除因未繳催繳股款或其他原因而應支付給本公司的所有款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有實收資本,這些資產將被分配,以便儘可能由我們的股東按照他們所持股份的面值承擔損失。
催繳股份及沒收股份。本公司董事會可能會在指定的付款時間和地點至少14天前向股東 發出通知,要求股東支付其股票中未支付的任何款項。已被催繳但仍未支付的股票將被沒收。
贖回、購回及交出股份。本公司可按本公司之選擇權或該等股份持有人之選擇權,按發行該等股份前由吾等董事會或本公司股東以特別決議案決定之條款及方式發行股份,以贖回該等股份之條款及方式發行股份。我公司 還可以按照董事會或股東普通決議批准的條款和方式回購我們的任何股票。根據公司法,任何股份的贖回或回購可從本公司的利潤或從為贖回或回購該等股份而發行的新股所得款項中支付 ,或從資本(包括股份溢價賬和資本贖回儲備)中支付,條件是本公司在支付該等款項後, 能夠在正常業務過程中償還到期債務。此外,根據公司法,該等股份不得贖回或購回(I)除非已繳足股款,(Ii)如贖回或購回該等股份會導致沒有已發行股份,或(Iii)如公司已開始清盤,則不得贖回或購回該等股份。此外,本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。
關於股權變動的幾點思考。每當本公司資本分為不同類別時,任何該類別所附帶的權利 ,在任何類別當其時所附帶的任何權利或限制的規限下,只有在獲得該類別至少三分之二已發行股份持有人的書面同意或該類別股份持有人在另一次會議上通過的特別決議案的批准下,才可作出重大及不利的更改。授予以優先或其他權利發行的任何類別股票的持有人的權利不受 的限制
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當其時附加於該類別股份的任何權利或限制,須視為因本公司增設、配發或發行與該等權利或限制享有同等權益的其他股份,或本公司贖回或購買任何類別的股份而產生重大及不利影響。 該等權利或限制須視為因本公司增設、配發或發行與該等股份享有同等地位的其他股份,或本公司贖回或購買任何類別股份而產生重大不利影響。股份持有人的權利不應被視為因設立或發行具有 優先或其他權利的股份或其他權利(包括但不限於設立具有增強或加權投票權的股份)而受到重大不利影響。
增發 股。我們的發售後備忘錄和組織章程細則授權我們的董事會根據董事會的決定不時發行額外的普通股,在可用授權但未發行的股份的 範圍內,而不需要我們的股東的任何批准或同意。
我們發售後的組織章程大綱和章程還授權我們的董事會在不需要任何股東批准或同意的情況下,不時設立一個或多個系列優先股,並根據 任何系列優先股確定該系列的條款和權利,包括:
| 系列的命名; |
| 該系列股票的數量; |
| 股息權、股息率、轉換權、投票權; |
| 贖回和清算優先權的權利和條款。 |
我們的董事會可以在授權但未發行的範圍內發行優先股,而不需要我們的股東的任何批准或同意,或採取其他行動。發行這些股票可能會稀釋普通股持有人的投票權。
檢查圖書和 記錄。根據開曼羣島法律,我們普通股的持有人將沒有一般權利查閲或獲取我們的股東名單或我們的公司記錄的副本(除了我們的組織章程大綱和 公司章程、我們的抵押和抵押登記簿以及我們股東通過的任何特別決議的副本)。然而,我們打算向我們的股東提供年度經審計的財務報表。?查看哪裏可以找到更多 信息。
反收購條款。我們的上市後備忘錄和 協會章程中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層控制權變更,包括以下條款:
| 授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股,並指定這些優先股的價格、權利、 優先股、特權和限制,而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動;以及 |
| 限制股東要求和召開股東大會的能力。 |
然而,根據開曼羣島法律,我們的董事只能出於正當目的以及他們真誠地認為最符合我們公司利益的情況下,行使我們的發售後備忘錄和公司章程 賦予他們的權利和權力。
豁免 公司。我們是一家根據公司法成立的免税有限責任公司。“公司法”區分了普通居民公司和豁免公司。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外開展業務的公司都可以申請註冊為豁免公司。這個
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豁免公司的要求基本上與普通公司相同,但豁免公司:
| 無須向公司註冊處處長提交股東周年申報表; |
| 不需要公開會員名冊以供查閲; |
| 無需召開年度股東大會; |
| 可以發行流通股、無記名股票或者無票面價值的股票; |
| 可獲得不徵收任何未來税收的承諾(此類承諾通常首先給予20年 ); |
| 可以在另一個司法管轄區繼續註冊,並在開曼羣島撤銷註冊; |
| 可註冊為存續期有限的公司;及 |
| 可註冊為獨立的投資組合公司。 |
?有限責任?是指每個股東的責任僅限於股東對 公司股票未付的金額(除非在特殊情況下,如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的,或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。
獨家論壇。在不限制開曼羣島法院審理、解決和/或裁定與我公司有關的爭議的管轄權 的情況下,開曼羣島法院應是(I)代表我公司提起的任何派生訴訟或法律程序,(Ii)聲稱我公司任何 董事、高級管理人員或其他僱員違反對我公司或成員的受託責任的任何訴訟,(Iii)根據公司法或我們的任何規定提出索賠的任何訴訟的唯一和專屬論壇。或(Iv)對我公司提出索賠的任何訴訟,而該訴訟如果在美利堅合眾國提起,將是根據內政原則 (因為美國法律不時承認這一概念)而提出的索賠。 (此概念根據美國法律不時得到承認),或(Iv)對我公司提出索賠的任何訴訟,如果在美利堅合眾國提起,將是根據內政原則 (根據美國法律不時承認這一概念)。
除非我們書面同意選擇 替代法院,否則美國紐約南區地區法院(或者,如果紐約南區美國地區法院對特定爭議沒有標的管轄權,則紐約州紐約縣的州法院)將是美國境內的獨家法院,用於解決任何聲稱以任何方式引起或與美國聯邦證券法產生或有關的訴因的申訴,包括 因《證券法》和《證券法》而產生的申訴和/或與美國聯邦證券法有關的申訴。 紐約南區地區法院(或者,如果美國南區地區法院對某一特定爭議缺乏事由管轄權,則紐約州紐約州法院)應是美國境內解決任何因美國聯邦證券法引起或與之相關的訴因的獨家論壇,包括 因《證券法》和或者訴訟也牽涉到我們公司以外的其他各方。任何個人或實體購買或以其他方式收購我公司的任何股份或其他 證券,或購買或以其他方式收購根據存款協議發行的美國存托股票,應被視為已知悉並同意本公司章程的規定。
公司法中的差異
公司法在很大程度上源於英國較舊的公司法,但並不遵循英國最近的成文法,因此公司法與英國現行公司法之間存在重大差異。此外, 《公司法》不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《公司法》條款與適用於 在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間某些重大差異的摘要。
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合併及類似安排。公司法允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司和非開曼羣島公司之間的合併和合並。就這些目的而言,(I)合併是指將兩個或多個 組成公司合併,並將其業務、財產和債務歸屬於其中一家公司,作為尚存公司;(Ii)合併是指將兩個或多個組成公司合併為 合併公司,並將此類公司的業務、財產和債務歸屬於合併公司。為了實施這種合併或合併,每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃 ,然後必須通過(A)每個組成公司股東的特別決議和(B)該組成公司的組織章程 中規定的其他授權(如果有)授權。合併或合併的書面計劃必須連同關於合併或尚存公司的償付能力的聲明、每家組成公司的資產和負債清單 以及將向每家組成公司的成員和債權人發放合併或合併證書副本的承諾一起提交給開曼羣島公司註冊處處長,並承諾合併或合併的通知將在開曼羣島憲報刊登 。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要法院批准。
開曼羣島母公司與其一個或多個開曼羣島子公司之間的合併不需要該開曼羣島子公司 股東決議的授權,前提是該開曼羣島子公司的每一名成員都收到了合併計劃的副本,除非該成員另有同意。為此,如果一家公司持有已發行股份,且這些股份加起來至少佔該子公司股東大會投票權的90%(90%),則該公司是該子公司的母公司。
除非開曼羣島的法院免除這一要求,否則必須徵得對組成公司擁有固定或 浮動擔保權益的每個持有人的同意。
除 某些有限情況外,開曼羣島組成公司的股東如對合並或合併持不同意見,有權在反對合並或合併時獲得支付其股份的公允價值(如雙方未達成協議,則由開曼羣島法院裁定),但持不同意見的股東必須嚴格遵守公司法規定的程序。持不同政見者權利的行使將阻止 持不同意見的股東行使他或她可能因持有股份而有權享有的任何其他權利,但以合併或合併無效或非法為由尋求救濟的權利除外。
除與合併和合並有關的法定條款外,《公司法》還載有法定條款,以安排計劃的方式便利公司的重組和合並,條件是該安排必須得到將與之達成安排的每一類股東和債權人的多數批准,而且他們還必須代表每一類股東或債權人(視情況而定)的四分之三的價值,這些股東或債權人必須親自或由受委代表出席召開的一次或多場會議並在會上投票。召開 會議以及隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的觀點,但如果法院確定以下情況,則可以 預期法院將批准該安排:
| 有關所需多數票的法定規定已經達到; |
| 股東在有關會議上得到了公平的代表,法定多數人真誠行事,沒有受到少數人的脅迫,以促進與該類別的利益背道而馳的利益; |
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| 該項安排可由該類別中就其權益行事的聰明人及誠實人合理地批准;及 |
| 根據公司法的其他條款,這一安排不會受到更恰當的制裁。 |
公司法還包含強制收購的法定權力,這可能有助於在收購要約時擠出持不同政見的小股東。當收購要約在四個月內提出並被90.0%受影響股份的持有人接受時,要約人可在自該四個月期限屆滿起計的兩個月期間內,要求其餘股份持有人按要約條款將該等股份轉讓予要約人。可以向開曼羣島大法院提出異議 ,但除非有欺詐、不守信或串通的證據,否則這一異議不太可能在獲得如此批准的要約的情況下成功。
如果通過安排方案進行的安排和重組因此獲得批准和批准,或如果根據上述法定程序 提出並接受收購要約,持不同意見的股東將沒有可與評估權相媲美的權利,否則通常可供特拉華州公司的持不同意見的股東使用,從而提供 接受現金支付司法確定的股份價值的權利。(br}=
股東訴訟。根據 原則,我們通常是起訴我們作為一家公司的不當行為的適當原告,一般情況下,派生訴訟不能由少數股東提起。然而,基於開曼羣島極有可能具有説服力的英國當局,開曼羣島法院預計將遵循和適用普通法原則(即福斯訴哈博特案中的規則和例外情況),以便允許非控股股東以公司的名義開始對其提起集體訴訟或衍生訴訟,以在下列情況下對訴訟提出質疑:
| 公司違法或者越權的行為或者打算採取的行為; |
| 被投訴的法案雖然沒有越權,但只有在獲得未經獲得的簡單多數 票授權的情況下,才能正式生效;以及 |
| 那些控制公司的人正在對少數人實施欺詐。 |
董事及行政人員的賠償及責任限制。開曼羣島法律沒有限制公司的組織章程大綱和章程細則對高級管理人員和董事提供賠償的程度,除非開曼羣島法院認為任何此類規定違反公共政策, 例如為民事欺詐或犯罪後果提供賠償。我們的上市後備忘錄和組織章程細則規定,我們將賠償我們的高級管理人員和董事在本公司 業務或事務的行為(包括任何判斷失誤)或在執行或履行其職責、權力、授權或酌情決定權時招致或承擔的所有行為、 訴訟、費用、損失、損害或法律責任,但由於該人的不誠實、故意違約或欺詐除外,包括但不損害以下情況:在不損害以下情況的情況下,我們將賠償我們的高級管理人員和董事在執行或履行其職責、權力、授權或酌情決定權時招致或承擔的一切行為、費用、損失、損害或責任。損失 或該董事或高級職員在任何法院(不論在開曼羣島或其他地方)就涉及本公司或其事務的任何民事訴訟辯護(不論成功與否)而招致的責任。此行為標準 與特拉華州一般公司法對特拉華州公司的許可大致相同。
此外,我們還與我們的董事和高管簽訂了 賠償協議,為這些人提供了除我們的上市後備忘錄和公司章程中規定的額外賠償之外的額外賠償。
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鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許我們的 董事、高級管理人員或根據上述條款控制我們的人員獲得賠償,我們已被告知,SEC認為此類賠償違反證券法中表達的公共政策,因此不能強制執行。
董事的受託責任。根據特拉華州公司法,特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個組成部分:注意義務和忠誠義務。注意義務要求董事真誠行事,謹慎行事,就像通常謹慎的人在類似情況下會 行使的那樣。根據這一義務,董事必須告知自己,並向股東披露關於重大交易的所有合理可用的重要信息。忠誠義務要求董事 以他合理地認為符合公司最佳利益的方式行事。他不能利用公司職位謀取私利或利益。該義務禁止董事進行自我交易,並規定 公司及其股東的最大利益優先於董事、高級管理人員或控股股東擁有的、一般不為股東分享的任何利益。一般而言,董事的行動被推定為在 知情的基礎上,本着善意和真誠地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。然而,這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。如果董事就某項交易提交此類證據,該董事必須證明該交易在程序上是公平的,並且該交易對公司具有公允價值。
根據開曼羣島法律,開曼羣島一家公司的董事是該公司的受託人,因此 認為他對公司負有以下義務:真誠地為公司的最佳利益行事的義務、不因其董事身份而獲利的義務(除非公司允許他這樣做)、不使自己處於公司利益與他的個人利益或他的義務相沖突的位置的義務(br}不能使自己處於公司利益與他的個人利益或他的義務相沖突的境地。--譯者注:開曼羣島法律規定,開曼羣島一家公司的董事是該公司的受託人,因此 認為他對該公司負有以下義務:真誠地為公司謀取最大利益的義務;不因其董事身份而獲利(除非公司允許他這樣做);開曼羣島一家公司的董事 有義務行使他們實際擁有的技能,以及一個相當謹慎的人在類似情況下會表現出的謹慎和勤奮。以前人們認為,董事在履行職責時不需要表現出比他的知識和經驗所能合理預期的更高程度的技能。然而,英國和英聯邦法院在所需技能和關愛方面已朝着客觀標準邁進,開曼羣島可能也會遵循這些規定。
經書面同意的股東訴訟 。根據特拉華州一般公司法,公司可以通過修改其公司註冊證書來消除股東通過書面同意採取行動的權利。開曼羣島法律和我們 發售後的組織章程大綱和章程細則規定,我們的股東可以通過由本應有權在股東大會上就公司事項投票的每位股東或其代表簽署一致書面決議的方式批准公司事項 ,而無需召開會議。
股東提案。根據特拉華州公司法,股東有權在年度股東大會上提出任何建議,提供符合管理文件中的通知規定。董事會或管理文件中授權召開特別會議的任何其他人可以召開特別會議,但股東可能不能召開特別會議。
公司法只賦予股東要求召開股東大會的有限權利,而不賦予股東向股東大會提交任何提案的任何權利。但是,這些權利可能在公司的 章程中提供。我們的上市後備忘錄和公司章程允許我們的任何一個或多個股東持有
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持有合計不少於本公司全部已發行股份總票數三分之一的股份及有權在股東大會上投票的本公司流通股 要求本公司召開股東特別大會,在此情況下,本公司董事會有義務召開特別股東大會,並將如此徵用的決議案在該 大會上付諸表決。除了這項要求召開股東大會的權利外,我們的發售後備忘錄和組織章程細則不賦予我們的股東在年度股東大會或 特別股東大會上提出提案的任何其他權利。作為一家獲豁免的開曼羣島公司,根據法律,我們沒有義務召開股東周年大會。
累計投票。根據特拉華州公司法,除非公司的公司註冊證書有明確規定,否則不允許對董事選舉進行累計投票 。累計投票潛在地促進了少數股東在董事會中的代表性,因為它允許少數股東在單一董事上投下股東有權投下的所有投票權,從而增加了股東在選舉該董事方面的投票權。開曼羣島法律沒有禁止累計投票,但我們的上市後備忘錄和公司章程沒有規定累計投票。因此,我們的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州一家公司的股東少。
罷免董事。根據特拉華州公司法,擁有分類董事會的 公司的董事只有在有權投票的已發行和流通股的多數批准的情況下才能因此被免職,除非公司註冊證書另有規定。根據我們的上市後備忘錄 和公司章程,董事可以通過股東的普通決議罷免,無論是否有理由。如董事(I)破產或與其 債權人作出任何安排或債務重整;(Ii)身故或被發現精神不健全;(Iii)以書面通知辭去其職位;(Iv)未經特別請假而缺席本公司董事會會議連續三次,本公司董事會議決罷免其職位;或(V)根據本公司組織章程細則任何其他規定被免職。
與有利害關係的股東的交易。特拉華州一般公司法包含適用於特拉華州公司的企業合併 法規,根據該法規,除非公司通過修訂其公司註冊證書明確選擇不受該法規管轄,否則禁止其與感興趣的股東進行特定的企業合併 自該股東成為利益股東之日起三年內。有利害關係的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司15%或以上已發行有表決權股份的個人或集團。這會限制潛在收購者對目標進行雙層收購的能力,在這種情況下,所有股東都不會得到平等對待 。除其他事項外,如果該股東成為利害關係股東之日之前,董事會批准了導致 人成為利害關係股東的企業合併或交易,則該章程不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會就任何收購交易的條款進行談判。
開曼羣島的法律沒有類似的法規。因此,我們無法享受特拉華州商業合併法規提供的保護類型 。然而,儘管開曼羣島法律沒有規範公司與其大股東之間的交易,但它確實規定,此類交易必須真誠地進行,以維護公司的最佳利益 ,並且不會對少數股東構成欺詐。
解散;結束。根據特拉華州公司法,除非董事會批准解散的提議,否則解散必須得到持有股份的股東的批准。
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公司總投票權的100%。只有由董事會發起解散,才能獲得公司已發行 股的簡單多數批准。特拉華州法律允許特拉華州公司在其註冊證書中包含與開曼羣島法院命令或董事會發起的解散相關的絕對多數投票要求。
根據開曼羣島法律,一家公司可以通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤,如果公司無法償還到期債務,則可以通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在一些特定情況下下令清盤,包括法院認為這樣做是公正和公平的。
關於股權變動的幾點思考。根據特拉華州總公司法律,除非公司註冊證書另有規定,否則公司可以在獲得該類別流通股的多數批准的情況下變更該類別股票的權利。根據我們的發售後備忘錄和 協會章程細則,如果我們的股本被分成多個類別的股份,則在任何類別當時附帶的任何權利或限制的規限下,只有在 持有該類別至少三分之二的已發行股份的持有人書面同意或該類別股份持有人在單獨會議上通過的特別決議的批准下,才可更改任何該類別的權利。授予以優先或其他權利發行的任何 類別股份持有人的權利,在不牴觸該類別股份當時附帶的任何權利或限制的情況下,不得被視為因本公司增設、配發或發行與該等股份或其後享有同等地位的股份,或本公司贖回或購買任何類別股份而被視為改變。股份持有人的權利不應被視為因設立或發行具有優先權或其他權利的股份而被視為改變,包括但不限於設立具有增強投票權或加權投票權的股份 。
修訂管理 文件。根據特拉華州公司法,除非公司註冊證書另有規定,否則公司的管理文件可在有權投票的流通股的多數批准下進行修改。根據公司法和我們的上市後章程大綱和章程細則,我們的章程大綱和章程細則只能由我們的股東通過特別決議進行修訂。
非居住於香港的股東或外國股東的權利。我們發售後的組織章程大綱和章程對非居民或外國股東持有或行使我們股票投票權的權利沒有任何限制 。此外,我們的上市後備忘錄和公司章程中沒有規定股東所有權必須披露的所有權門檻 。
證券發行歷史
以下是我們過去三年的證券發行摘要。
優先股
後續系列C-3優先股
2018年6月26日,我們與Euro Eco Limited簽訂了後續C-3系列優先股 購股協議,據此,我們於2018年6月26日向Euro Eco Limited發行了1,884,512股C-3系列優先股,收購價為5,000,000美元。
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D系列優先股
2018年7月5日,我們與京東發展有限公司和互聯網基金IV PTE簽訂了D系列優先股購買協議。 根據協議,我們於2018年7月5日向京東發展有限公司發行了2,115,755股D-1系列優先股,收購價為22,917,594美元,以及(Ii)向互聯網基金IV私人公司發行了7,952,405股D-2系列優先股。收購價格為101,340,522美元。
系列C-3可轉換貸款的首次轉換
2018年12月7日,由於某些C-3系列可轉換貸款投資者選擇將他們在C-3系列融資期間向我們發放的貸款轉換為C-3系列優先股,我們(I)向前海方舟(開曼)投資有限公司發行了1,691,535股C-3系列優先股,收購價相當於 人民幣30,000,000美元,(Ii)5,564,491股C-3系列優先股給京東發展有限公司,以及(Iii)563,845股C-3系列優先股予YYT Capital Inc.,收購價為美元,相當於人民幣10,000,000元。
E系列優先股
2019年6月3日,我們與6家投資者簽訂了E系列優先股購買協議。根據 協議,我們發佈了:
| 於2019年6月3日,(I)將560,410股E系列優先股出售給Mu HK Generation Investment Limited,收購價為 10,000,000美元;(Ii)將560,410股E系列優先股出售給互聯網基金IV Pte。(Iii)向京東發展有限公司出售27,500,098股E系列優先股,以換取京東集團的拍拍業務, 若干獨家交通資源,現金對價為20,114,688美元;(3)向京東發展有限公司出售27,500,098股E系列優先股,以換取京東集團的拍拍業務, 部分獨家流量資源,現金對價20,114,688美元; |
| 2019年8月16日,我們向天圖中國消費基金II,L.P.發行了280,205股E系列優先股,申購價格 為500萬美元; |
| 2019年8月24日,我們向Fresh Capital Fund I,L.P.發行了280,205股E系列優先股,收購價為 美元500萬美元;以及 |
| 2019年9月16日,我們向晨興中國TMT基金II,L.P.發行了840,614股E系列優先股,收購價為15,000,000美元。 |
後續發行的E系列優先股
2020年9月4日,我們與包括3名人民幣投資者在內的5名投資者簽訂了E系列後續優先股購買協議,或E系列後續SPA。根據協議,我們發出了:
| 於2020年9月9日,向國泰君安財務(香港)有限公司出售1,401,024股E系列優先股,收購價格為25,000,000美元;以及 |
| 2020年9月14日,2,802,048股E系列優先股以50,000,000美元的收購價出售給京東發展有限公司。 |
在與三家人民幣投資者的交易完成後,我們將(I)向天津匯合海河智能物流產業基金合夥企業(有限合夥)或匯合海河發行(I)282,623股E系列優先股 ,收購價為人民幣35,000,000美元;(Ii)向上海正木投資 中心(有限合夥)或正木發行403,747股E系列優先股,收購價為人民幣50,000,000美元;以及(Iii)
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於2020年11月19日,另一名人民幣投資者--淄博民生歐明股權投資 合夥企業(有限合夥),或稱民生,與E系列後續SPA各方訂立E系列後續SPA修訂協議。 根據修訂協議,交易完成後,我們將向民生發行807,494股E系列優先股,收購價相當於人民幣1億元。
後續E系列可轉換貸款
2020年9月4日,我們還與與我們同日簽訂E系列後續SPA的三家人民幣投資者分別簽訂了可兑換貸款協議。根據該三項可換股貸款協議,(I)滙和海河向吾等發放人民幣35,000,000元貸款,(Ii)政目向吾等發放人民幣50,000,000元貸款,及 (Iii)清宇向吾等發放人民幣50,000,000元貸款。我們有義務在每個相應的人民幣投資者根據E系列後續SPA獲得中國政府有關部門對我公司的 後續E系列投資的批准後30天內償還此類貸款。
2020年11月19日,也就是我們與民生銀行簽訂修訂協議的同一天,我們也與民生銀行簽訂了可轉換貸款 協議。根據可換股貸款協議,民生銀行向吾等提供人民幣100,000,000元貸款,吾等有責任於民生銀行取得中國政府有關部門批准 後30天內償還該等貸款,以便根據修訂協議對吾等進行E系列投資。
C-3系列可轉換貸款的第二次轉換
2021年2月8日,由於額外的幾個C-3系列可轉換貸款投資者選擇將他們在C-3系列融資期間向我們發放的貸款轉換為C-3系列優先股,我們向上海晨曦創業投資中心(有限合夥)發行了(I)1,884,511股C-3系列優先股,收購價為 美元,相當於人民幣33,422,500元人民幣;(Ii)向深圳鐵建發行了3,383,070股C-3系列優先股及(Iii)向上海景林景惠股權投資中心(有限合夥)出售563,845股C-3系列優先股,收購價相當於人民幣10,000,000元。
C-3系列可轉換貸款首次轉換時發行的若干C-3系列優先股的置換
2021年2月8日,我們向基金股權投資(深圳)有限公司前海基金(簡稱前海FOF)發行了1,262,446股C-3系列優先股,收購價為22,389,948元人民幣,同時向前海FOF的境外關聯公司前海方舟 (開曼)投資有限公司回購了與我們發行的C-3系列優先股相同金額的C-3系列優先股,並於2021年2月8日向前海基金股權投資(深圳)有限公司(簡稱前海FOF)發行了1,262,446股C-3系列優先股,收購價為22,389,948美元,同時向前海FOF的境外關聯公司 (Cayman)Investment Co.Limited回購前海FOF持有的C-3系列優先股已於2021年6月9日全部轉讓給其關聯公司前海股權投資基金(有限合夥)。
後續E系列可轉換貸款的首次轉換
2021年2月8日,E系列後續可轉換貸款投資者正木選擇將其在E輪後續融資中向我們發放的貸款轉換為E系列優先股,我們向正木的離岸關聯公司Reflher Limited發行了403,747股E系列優先股, 收購價相當於人民幣5000萬元。在本次發行完成後,我們與正木在E系列後續SPA項下考慮的交易也完成了。
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C-3系列可轉換貸款的第三次轉換
2020年4月和5月,最後兩家剩餘的C-3系列可轉換貸款投資者選擇將他們向我們提供的貸款轉換為 C-3系列優先股。因此,我們於2021年4月28日向壽柏年發行(I)2,255,380股C-3系列優先股,收購價相當於人民幣40,000,000元;及(Ii)於2021年5月25日向上海聯閣 企業管理合夥(有限合夥人)發行2,819,225股C-3系列優先股,收購價相當於人民幣50,000,000元。
後續E系列可轉換貸款的二次轉換
2021年5月25日,其餘三家E系列可轉換貸款 投資者匯合海河、清宇和民生選擇將他們在後續E輪融資中向我們發放的貸款轉換為E系列優先股。因此,我們於2021年5月25日向匯合海河發行了282,623股E系列優先股 ,收購價相當於人民幣35,000,000元;(Ii)向清宇中國關聯公司上海奇淮企業管理合夥企業(有限合夥企業)發行了403,747股E系列優先股,收購價為 美元,相當於人民幣50,000,000元;及(Iii)向匯合海河股份有限公司發行了807,494股E系列優先股,收購價相當於人民幣50,000,000元。在這些股票發行完成後,我們與 匯合海河、清宇和民生在E系列後續SPA項下的交易結束。
F系列優先股, C-3系列優先股和普通股
2021年4月16日,我們與8名 投資者簽訂了購股協議。根據股份購買協議。根據協議,我們發出了:
| 於2021年4月28日向老虎太平洋主基金LP(I)出售720,439股F系列優先股,代價為 14,000,000美元;(Ii)225,538股C-3系列優先股,代價為3,506,233美元;(3)160,412股普通股,代價為2,493,767美元; |
| (I)720,439股F系列優先股,代價為 14,000,000美元;(Ii)225,538股C-3系列優先股,代價為3,506,233美元;(3)160,411股普通股,代價為2,493,767美元; |
| 於2021年4月28日向Pluto Connection Limited出售1,801,097股F系列優先股,代價為35,000,000美元;(2)563,845股C-3系列優先股,代價為8,765,581美元;(3)401,028股普通股,代價為6,234,419美元; |
| 於2021年4月30日成為資本基金I LP(I)1,080,658股F系列優先股,代價為21,000,000美元; (Ii)338,307股C-3系列優先股,代價為5,259,349美元;(3)240,617股普通股,代價為3,740,651美元; |
| 於2021年4月30日向京東發展有限公司出售720,439股F系列優先股,代價為14,000,000美元; (Ii)225,538股C-3系列優先股,代價為3,506,233美元;(3)160,411股普通股,代價為2,493,767美元; |
| 2021年4月30日向互聯網基金IV PTE。(I)900,548股F系列優先股,代價為17,500,000美元;(2)281,923股C-3系列優先股,代價為4,382,791美元;(3)200,514股普通股,代價為3,117,209美元; |
| 於2021年5月5日向Design Time Limited出售720,439股F系列優先股,代價為14,000,000美元;(2) 225,538股C-3系列優先股,代價為3,506,233美元;(3)160,411股普通股,代價為2,493,767美元;以及 |
| 天展投資有限公司於二零二一年五月十二日向天展投資有限公司出售(I)540,329股F系列優先股,代價為10,500,000美元;(Ii)169,153股C-3系列優先股,代價為2,629,674美元;及(Iii)120,309股普通股,代價為1,870,326美元。 |
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2021年5月25日,我們與快手的全資子公司宇宙藍投資有限公司簽訂了購股協議。根據購股協議,我們於2021年5月25日向Cosic Blue Investments Limited發行了2,572,995股F系列優先股,代價為50,000,000美元,以現金和商業資源的形式 。
普通股
2021年2月8日,在陳學峯先生的英屬維爾京羣島控股公司C&XF Group Limited向我們轉讓了相同金額的普通股 之後,我們於2021年2月8日向上海京林京輝股權投資中心(有限合夥)或上海京林發行了995,513股普通股。作出此項安排是為了實現陳學峯先生向上海景林轉讓992,513股普通股,該轉讓是根據兩名股東之間的股份轉讓協議進行的。這項安排並非兩名股東之間的直接轉讓,而是協助上海景林獲得中國政府有關部門批准投資本公司股份。
根據2021年4月20日簽訂的購股協議,我們將向多家投資者發行一定數量的普通股。見 ?證券發行歷史?優先股?F系列優先股、C-3系列優先股和普通股。
搜查令
2020年12月9日,我們向InnoVen Capital China PTE頒發了證書。本公司獲授權按吾等簽署的認股權證文件所載認購價認購最多價值1,000,000美元的E系列優先股。2021年5月12日,由於InnoVen Capital China Pte. 有限公司被選為全面行使認股權證,我們以100萬美元的收購價向其發行了56,041股E系列優先股。
於2021年5月10日,我們向中國證券(香港)有限公司發出認股權證,認購本公司153,570股普通股,行使價為每股2.65美元,惟須按認股權證所載之若干價格調整。授權證將於2025年5月10日到期 。
期權和限售股單位
我們已經向我們的某些董事、高級管理人員和員工授予購買普通股和限制性股票單位的選擇權。參見《管理層股權激勵計劃》。
股東協議
我們於2021年4月16日與我們的股東簽訂了第八份修訂和重述的股東協議,這些股東包括普通股和優先股的持有者。我公司2021年4月16日以後的新股東與我公司訂立了合併協議,成為2021年4月16日股東協議的一方。第八份修訂和重述的股東協議 規定了某些投資者權利,包括信息和查閲權、註冊權、參與權、優先購買權、共同銷售權、拖拖權, 包含有關董事會組成、某些公司治理事項和股東批准的條款。這些特別權利中的大部分將在本次發售完成後自動終止。以下是特定股東特殊權利的摘要 ,這些權利將在本次發行完成後繼續存在。
註冊權
我們已經向我們的優先股持有者授予了某些登記權。以下是根據我們當前有效的股東協議 授予的註冊權的説明。
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要求登記權利。持有當時 至少30%的已發行可登記證券(包括優先股轉換後已發行或可發行的普通股)的持有人有權要求我們提交持有人要求 登記幷包括在此類登記中的所有可登記證券的登記聲明。應登記證券的持有人可以要求以承銷的方式分銷應登記證券。我們沒有義務實施超過三個此類需求 註冊。如果根據我們 公司董事會的善意判斷,我們有權在收到要求註冊請求後不超過九十(90)天的時間內推遲提交註冊聲明,如果在此時提交註冊聲明會對我們和我們的股東造成實質性的損害,我們有權在收到要求註冊請求後推遲不超過九十(90)天的時間內提交該註冊聲明,如果在此時提交該註冊聲明會對我們和我們的股東造成實質性的損害,我們有權在收到要求註冊請求後推遲不超過九十(90)天。然而,我們不能在任何12個月期間內行使延期權利超過一次,並且我們不能在該12個月期間登記任何 我公司的其他股票。
搭載登記權。如果我們提議為公開發行我們的股票提交註冊聲明,我們將向所有可註冊證券的持有人發出關於該註冊的書面通知,並應讓每位可註冊證券的持有人有機會在此類 註冊中包括該持有人持有的全部或部分可註冊證券。可登記證券的持有者可以不限次數地提出這種搭載登記請求。
表格F-3註冊權。持有所有可註冊證券的至少大多數 的持有者可以書面方式要求我們在F-3表格上進行註冊,次數不限。除非在某些情況下,我們將盡快在表格 F-3上完成證券登記。
註冊費用 。除承保折扣和銷售佣金外,我們將承擔所有註冊費用。
註冊權的終止。我們的股東登記權將終止(I)在本次 發售完成五年後,或(Ii)根據證券法頒佈的第144條規定,股東擬出售的所有此類應登記證券可在任何90天內無需登記即可出售。
我們對國際金融公司的政策承諾
我們承諾 向我們的股東之一國際金融公司(IFC)提供年度監測報告,確認我們遵守我們採取的特定社會和環境措施,以及我們遵守IFC關於社會和環境可持續性的績效 標準,並根據IFC關於社會和環境可持續性的績效標準 向IFC通報已經或可能會對IFC在我們的投資和我們的業務運營產生不利影響的某些事件或情況。此外,我們還向國際金融公司提供一定的信息和檢查權,並承諾以合規的方式開展業務。
根據我們於2018年6月26日與若干股東訂立的認沽期權協議,我們向每位該等股東授予認沽 期權,以便在發生某些觸發事件(例如未能履行上述國際金融公司政策承諾項下的義務)時,以某一協議價格將他們持有的股份回售給我們。2021年5月25日,認沽期權根據相關股東與我們的 雙方協議終止。
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美國存托股份説明
花旗銀行(Citibank,N.A.)已同意擔任美國存托股份(American Depositary Shares)的託管人。花旗銀行的託管辦事處位於紐約格林威治大街388號,郵編:10013。美國存托股份通常被稱為美國存托股票(ADS),代表存放在存託機構的證券的所有權利益。美國存託憑證(ADS)可由通常稱為美國存託憑證(American Depositary Receipt)或美國存託憑證(ADR)的憑證代表。託管機構通常指定託管人保管證券。在本案中,託管人為花旗銀行(Citibank,N.A.)香港分行,位於香港九龍觀塘海濱道83號第一灣東1號花旗大廈9樓。
我們已根據存款 協議指定花旗銀行為託管銀行。存款協議的副本已在證券交易委員會的F-6表格登記聲明的封面下存檔。您可以從美國證券交易委員會的公共資料室 (地址:華盛頓特區20549,東北F Street 100F Street)或證券交易委員會網站(www.sec.gov)獲取存款協議的副本。
我們向您提供美國存託憑證的材料條款以及您作為美國存託憑證所有者的材料權利的摘要説明 。請記住,摘要的性質缺乏摘要信息的準確性,而且美國存託憑證所有者的權利和義務將 根據存款協議的條款而不是本摘要來確定。我們敦促您全面審閲存款協議。本概要説明中以斜體表示的部分描述了可能與美國存託憑證所有權相關但可能不包含在存款協議中的事項。
每三個美國存託憑證代表接受及行使 兩股存放於託管及/或託管人的A類普通股的實益所有權權益的權利。ADS還代表有權收取託管人或託管人代表ADS所有人 收到但因法律限制或實際考慮而未分配給美國存託憑證所有人的任何其他財產並行使其中的實益權益。我們和保管人可能會同意更改ADS到共享通過修改存款協議,提高存款準備金率。這一修訂可能會引起或改變ADS所有者應支付的存託費用。託管人、託管人及其各自的代名人將為美國存託憑證持有人和實益所有人的利益持有所有存放的財產。存款財產不構成託管人、託管人或其代理人的專有資產。 根據存款協議條款,存款財產的實益所有權將歸美國存託憑證的實益所有人所有。託管人、託管人及其各自的代名人將是美國存託憑證所代表的 存入財產的記錄持有人,以使相應美國存託憑證的持有人和實益擁有人受益。美國存託憑證的實益所有人可能是也可能不是美國存託憑證持有人。根據存款協議的條款,美國存託憑證的實益擁有人只能通過美國存託憑證的登記持有人、美國存託憑證的登記持有人(代表適用的ADS所有人)以及託管人(代表相應美國存託憑證的擁有人)直接或間接地(分別通過託管人或其各自的代名人)直接或間接接收存入的財產,並 對存入財產行使實益所有權權益。
如果您成為美國存託憑證的所有者,您將成為存款協議的一方,因此將受其條款以及代表您的美國存託憑證的任何美國存託憑證 條款的約束。存款協議和美國存託憑證規定了我們的權利和義務,以及您作為美國存託憑證所有人和存託機構的權利和義務。作為ADS持有者,您指定託管機構在某些情況下代表您行事 。存款協議和美國存託憑證受紐約州法律管轄。然而,我們對A類普通股持有人的義務將繼續由開曼羣島的法律管轄,這可能與美國的法律不同 。
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此外,在某些情況下,適用的法律法規可能要求您滿足報告要求並 獲得監管部門的批准。您完全負責遵守此類報告要求並獲得此類批准。託管人、託管人、我們或其各自的任何代理人或 關聯公司均無需代表您採取任何行動來滿足此類報告要求或根據適用的法律法規獲得此類監管批准。
作為美國存託憑證的所有者,我們不會將您視為我們的股東之一,您也不會擁有直接的股東權利。託管機構將代表您 持有與您的美國存託憑證相關的A類普通股所附帶的股東權利。作為美國存託憑證的所有者,您只能在存款協議規定的範圍內通過 託管機構行使您的美國存託憑證所代表的A類普通股的股東權利。要行使存款協議中未考慮的任何股東權利,作為ADS所有者,您需要安排取消您的美國存託憑證併成為直接股東 。
您擁有美國存託憑證的方式(例如,在經紀賬户中與註冊持有人相比,或作為有證書的美國存託憑證持有人與 未認證的美國存託憑證持有人)可能會影響您的權利和義務,以及向您提供託管服務的方式和程度。作為美國存託憑證的所有人,您可以通過在 您名下注冊的美國存託憑證持有您的美國存託憑證,或通過經紀或保管賬户,或者通過由託管機構以您的名義設立的賬户來持有您的美國存託憑證,該賬户反映了未經認證的美國存託憑證直接登記在託管機構賬簿上的情況(通常稱為 ?直接註冊系統或?DRS?)。直接登記制度反映了存託機構對美國存託憑證所有權的無證(簿記)登記。在直接登記制度下,存管人向美國存託憑證持有人發佈的定期聲明證明瞭美國存託憑證的所有權。直接登記系統包括存託機構和存託信託公司(DTC)之間的自動轉賬,DTC是美國股權證券的中央簿記清算和結算系統。如果您決定通過您的經紀或保管賬户持有您的美國存託憑證,您必須依靠您的經紀人或銀行的程序來維護您作為ADS所有者的權利。 銀行和經紀商通常通過存託憑證等清算和結算系統持有美國存託憑證等證券。此類清算和結算系統的程序可能會限制您行使作為美國存託憑證所有人的權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問,請 諮詢您的經紀人或銀行。所有通過直接投資委員會持有的美國存託憑證將以直接投資委員會被提名人的名義登記。, 在存款協議和任何適用的美國存託憑證中,哪個被指定人將是此類美國存託憑證的唯一持有人。本摘要説明假定您已選擇通過在您名下注冊的ADS直接擁有美國存託憑證,因此,我們將把您稱為持有者。當我們向您推薦 時,我們假定讀者擁有美國存託憑證,並將在相關時間擁有美國存託憑證。
A類普通股在 登記時,應在適用法律允許的最大範圍內,將A類普通股的記錄所有權歸屬於託管或託管人,實益所有權 及該A類普通股的權益始終歸屬於代表A類普通股的美國存託憑證的實益擁有人。託管人或託管人在任何時候都有權行使所有存放財產的受益所有權,在每種情況下只能代表代表存放財產的美國存託憑證的持有人和實益所有人行使。
股息和分配
作為美國存託憑證的持有人,您 通常有權收到我們對存入托管人的證券進行的分發。但是,由於實際考慮和法律限制,您對這些分發的接收可能會受到限制。美國存託憑證持有人將 根據
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在扣除適用的費用、税費和費用後,存款協議的條款與截至指定記錄日期持有的美國存託憑證數量成比例。
現金的分配
每當我們對託管機構存放的證券進行現金分配 時,我們都會將資金存放在託管機構。在收到必要資金的存款確認後,根據開曼羣島的法律法規,託管機構將根據開曼羣島的法律和法規,安排將收到的美元以外的資金兑換成美元,並將美元分配給持有者。
只有在可行的情況下,美元才能兑換成美元,而且美元可以轉移到美國。託管人將 對託管人持有的任何財產(如未分配的權利)的出售所得收益,對所存放的證券適用相同的分配方法。
根據存款 協議的條款,現金的分配將扣除持有者應支付的費用、開支、税款和政府收費。為了美國存託憑證的適用持有人和實益所有人的利益,存託機構將持有其無法在無息賬户中分配的任何現金金額,直到分配 得以實現,或者根據美國相關州的法律,該存託機構持有的資金必須作為無人認領的財產進行欺詐。
股份的分發
每當我們向託管人免費 分配存放的證券的A類普通股時,我們將向託管人存放適用數量的A類普通股。在收到此類存款的確認後,託管銀行 將向持有人分發新的美國存託憑證,相當於已交存的A類普通股,或者修改ADS與A類普通股的比例,在這種情況下,您持有的每一股ADS將代表您所交存的額外A類普通股的 權益。只有全新的美國存託憑證才會發放。部分權利將被出售,出售的收益將像現金分配一樣進行分配。
派發新的美國存託憑證或在 派發A類普通股後修訂ADS與A類普通股的比例,將扣除根據存款協議條款持有人應支付的費用、開支、税款和政府收費。為支付此類税款或政府費用,託管機構可以 出售全部或部分如此分配的新A類普通股。
如果新的美國存託憑證違反 法律(例如:美國證券法)或在操作上不可行的情況下。如果存託機構沒有如上所述分配新的美國存託憑證,它可以按照保證金協議中描述的條款出售收到的A類普通股,並將像分配現金的情況一樣分配出售所得款項。
權利的分配
每當我們打算分配認購額外A類普通股的權利時,我們都會事先通知託管機構,我們 將協助託管機構確定向持有人分配額外美國存託憑證認購權是否合法和合理可行。
託管人將建立程序,將認購額外美國存託憑證的權利分配給持有人,並在我們要求提供此類權利時,使這些持有人能夠行使此類 權利
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對於美國存託憑證持有人而言,將權利提供給美國存託憑證持有人是合法且合理可行的,如果我們提供存款協議中設想的所有文件(如 作為解決交易合法性的意見)。在行使您的權利時,您可能需要支付費用、費用、税款和其他政府費用才能認購新的美國存託憑證。託管人沒有義務建立 程序,以便利持有人分配和行使認購非美國存託憑證形式的新A類普通股的權利。
託管遺囑不在以下情況下,將權利分配給您:
| 我們沒有及時請求將權利分配給您,或者我們請求不將權利分配給您;或者 |
| 我們未能將令人滿意的單據交付給託管人;或 |
| 合理地分配權利是不可行的。 |
託管機構將出售未提供給您或未行使的權利,如果此類出售合法且 合理可行,則這些權利似乎即將失效。這種出售的收益將像現金分配一樣分配給持有者。如果託管機構在這種情況下無法出售權利,它將允許權利失效。
可選分配
每當我們打算通過選擇股東以現金或額外股份的形式分配 股息時,我們將事先通知託管機構,並將表明我們是否希望向您提供選擇性分配。在這種情況下,我們 將協助託管機構確定此類分發是否合法和合理可行。
只有在我們提出要求、合理可行且我們已提供存款協議中設想的所有文件的情況下,託管機構才會向您提供選擇 。在這種情況下,託管人將建立程序,使您能夠選擇接受 現金或額外的美國存託憑證(ADS),每種情況都如存款協議中所述。
如果您無法進行選擇,您將獲得 現金或額外的美國存託憑證,這取決於開曼羣島的股東在未能做出選擇時將獲得什麼,存款協議中對此有更全面的描述。
其他分佈
每當我們打算分配現金以外的財產、A類普通股或認購額外A類普通股的權利時,我們都會提前通知託管人,並表明我們是否希望向您進行此類分配。如果是這樣的話,我們將 協助託管機構確定此類分發給持有者是否合法且合理可行。
如果將此類財產 分發給您是合理可行的,並且如果我們要求向您提供此類分發,並向託管機構提供存款協議中設想的所有文件,託管機構將以其認為可行的 方式將該財產分發給持有人。
分配將扣除持有者根據存款協議的 條款應支付的費用、費用、税款和政府收費。為支付此類税款和政府收費,保管人可以出售全部或部分收到的財產。
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託管遺囑不將房產分配給您,並將在以下情況下出售房產:
| 我們不要求將財產分發給您,或者如果我們要求不將財產分發給您;或者 |
| 我們沒有向保管人交付令人滿意的單據;或 |
| 託管機構確定向您分發的全部或部分內容並不合理可行。 |
這種出售的收益將像現金分配一樣分配給持有者。
救贖
每當我們決定贖回託管人存放的任何 證券時,我們都會提前通知託管人。如果可行,並且如果我們提供存款協議中規定的所有文件,託管機構將向 持有人發出贖回通知。
託管人將被指示在支付適用的贖回價格時交出正在贖回的股份。託管人 將根據存款協議條款將收到的美元以外貨幣的贖回資金兑換成美元,並將建立程序,使持有者在將其美國存託憑證 退還給託管人時,即可獲得贖回所得的淨收益。在兑換您的美國存託憑證時,您可能需要支付費用、費用、税款和其他政府費用。如果要贖回的美國存託憑證少於全部美國存託憑證,則將按批次或按日選擇要作廢的美國存託憑證。比例 比率根據保管人可能決定的基準。
影響A類普通股的變動
存入您的美國存託憑證的A類普通股可能會不時改變。例如,面值或面值可能發生變化, 此類A類普通股可能發生拆分、註銷、合併或任何其他重新分類,或本公司資產的資本重組、重組、合併、合併或出售。
如果發生任何此類變化,您的美國存託憑證將在法律和存款協議允許的範圍內,代表您有權收到與存款持有的A類普通股有關的收到或交換的財產 。在此情況下,託管銀行可向閣下交付新的美國存託憑證、修訂存款協議、美國存託憑證及適用的F-6表格登記聲明、要求將閣下現有的美國存託憑證兑換為新的美國存託憑證,以及採取任何其他適當行動以反映該等美國存託憑證對股份的影響。如果託管機構不能將此類財產合法 分配給您,則託管機構可以出售此類財產並將淨收益分配給您,就像現金分配的情況一樣。
A類普通股繳存後發行 張美國存託憑證
完成發售後,我們將根據招股説明書 發行的A類普通股存放於託管人。在收到保證金的確認後,託管機構將向招股説明書中指定的承銷商發行美國存託憑證。
要約結束後,如果您或您的經紀人將A類普通股存入 託管人,並提供存款協議要求的證明和文件,託管機構可以代表您創建美國存託憑證。只有在您支付任何適用的發行費用以及轉讓 應支付的任何費用和税款後,託管機構才會將這些美國存託憑證交付給您指定的人
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A類普通股交給託管人。您存放A類普通股和接收美國存託憑證的能力可能受到存款時適用的美國和開曼羣島法律考慮的限制 。
美國存託憑證的發行可能會推遲,直到託管人或託管人收到所有要求的批准已經發出,A類普通股已正式轉讓給託管人的確認 。存託機構只會發行整數張的美國存託憑證。
當您存入A類普通股時,您將負責將良好有效的所有權轉讓給託管人。因此,您 將被視為表示並保證:
| A類普通股是正式授權、有效發行、全額支付、不可評估和合法獲得的。 |
| 有關該A類普通股的所有優先(及類似)權利(如有)均已有效放棄或 行使。 |
| 你被正式授權存入A類普通股。 |
| 提交供存入的A類普通股沒有任何留置權、產權負擔、擔保權益、 費用、抵押或不利債權,並且不是,也不會因該等存入而發行的美國存託憑證是受限證券(定義見存款協議)。 |
| 提交存放的A類普通股並未被剝奪任何權利或權利。 |
如果任何陳述或擔保有任何不正確之處,我們和託管機構可能會採取 任何必要的措施來糾正失實陳述的後果,費用和費用由您承擔。
藥品不良反應的轉讓、合併、拆分
作為美國存託憑證持有人,您將有權轉讓、合併或拆分您的美國存託憑證及其證明的美國存託憑證。對於美國存託憑證的轉讓,您必須 將要轉讓的美國存託憑證退還給託管機構,並且還必須:
| 確保交出的美國存託憑證有適當的背書或以適當的形式轉讓; |
| 提供保管人認為適當的簽名的身份和真實性證明; |
| 提供紐約州或美國要求的任何轉賬印花;以及 |
| 在美國存託憑證轉讓時,支付美國存託憑證持有人根據存款協議條款 應支付的所有適用費用、收費、費用、税款和其他政府費用。 |
要合併或拆分您的美國存託憑證,您必須將有問題的美國存託憑證 連同您要求合併或拆分的美國存託憑證一起交給託管機構,並且您必須根據存款協議的條款,在合併或拆分美國存託憑證時支付美國存託憑證持有人應支付的所有適用費用、收費和開支。
美國存託憑證註銷時A類普通股的退出
作為持有人,您將有權向託管人出示您的美國存託憑證進行註銷,然後在託管人辦公室領取相應數量的標的 A類普通股。
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您提取與美國存託憑證相關的A類普通股的能力可能受到美國和開曼羣島在提取時適用的法律考慮因素的限制。為了 提取您的美國存託憑證所代表的A類普通股,您需要向存託機構支付註銷美國存託憑證的費用以及轉讓A類普通股時應支付的任何費用和税款。您 承擔提款時所有資金和證券的交割風險。一旦取消,美國存託憑證將不再擁有存款協議下的任何權利。
如果您持有以您的名義註冊的美國存託憑證,託管銀行可能會要求您提供任何簽名的身份和真實性證明,以及託管人認為合適的其他 文件,然後才會註銷您的美國存託憑證。您的美國存託憑證所代表的A類普通股的退出可能會推遲,直到存託機構收到符合所有 適用法律法規的令人滿意的證據。請記住,存託機構只接受代表全部存入證券的美國存託憑證註銷。
您將有權隨時提取您的美國存託憑證所代表的證券,但以下情況除外:
| 由於(I)A類普通股或美國存託憑證(ADS)的轉讓賬簿已結清,或(Ii)A類普通股因股東大會或股息支付而被凍結,可能出現的暫時性延誤。 |
| 支付費用、税款和類似費用的義務。 |
| 因適用於美國存託憑證或提取存款證券的法律或法規而施加的限制。 |
除非 遵守強制性法律規定,否則不得修改存款協議以損害您提取由您的美國存託憑證代表的證券的權利。
投票權
作為持有人,您通常有權根據存款協議指示託管機構對您的美國存託憑證所代表的A類 普通股行使投票權。A類普通股持有人的投票權在本招股説明書題為股本説明的部分進行了説明。
根據我們的要求,託管人將向您分發從我們收到的任何股東大會通知以及解釋如何 指示託管人行使美國存託憑證所代表證券的投票權的信息。保管人可以根據要求向美國存託憑證持有人分發如何檢索此類材料的説明,而不是分發此類材料。
如果託管機構及時收到美國存託憑證持有人的投票指示,它將努力對該持有人的美國存託憑證所代表的證券進行表決(親自或委託) 如下:
| 在舉手錶決的情況下,託管人將根據從提供及時投票指示的大多數美國存託憑證持有人那裏收到的投票指示,投票(或促使託管人投票)當時存放的所有普通股 股票。 |
| 在以投票方式投票的情況下,託管人將根據美國存託憑證持有人及時收到的投票指示投票(或讓託管人投票)存放的普通股 。 |
未收到投票指示的證券將不會投票(除非(A)如上所述以舉手方式投票,(B)如果以投票方式投票,美國存託憑證持有人在
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未收到及時投票指示的,應視為已指示託管機構委託我們指定的一名人員對該等股東所代表的普通股 股票進行酌情委託投票;但是,對於我們通知託管機構(I)我們不希望授予該委託委託書、(Ii)存在重大反對意見或(Iii)普通股持有人權利的任何待表決事項,均不得委託該全權委託委託機構進行表決。 (I)我們不希望授予該委託委託書, (Ii)存在強烈反對意見,或者(Iii)普通股持有人的權利不應被授予該委託委託書。 (Ii)存在重大反對意見,或者(Iii)普通股持有人的權利。請注意,託管機構執行 投票指示的能力可能受到實際和法律限制以及託管證券條款的限制。我們不能向您保證您會及時收到投票材料,以便您能夠及時 將投票指示退還給寄存人。
費用及收費
作為ADS持有者,根據存款協議條款,您 需要支付以下費用:
服務 |
費用 | |||
|
發行美國存託憑證(例如,ADS在交存A類普通股後發行,在美國存託憑證發生變化時發行ADS(S)到班級普通股比率, 或任何其他原因),不包括因分配A類普通股而發行的ADS | 每張ADS最高可獲0.05美元 | ||
|
美國存託憑證的取消(例如,在存入財產發生變化時,取消寄存財產的美國存託憑證)ADS(S)到班級普通股比率 ,或任何其他原因) | 取消每ADS最高0.05美元 | ||
|
分配現金股利或其他現金分配(例如,在出售權利和其他權利時) | 持有的ADS最高可獲0.05美元 | ||
|
根據(I)股票股息或其他免費股票分配,或(Ii)行使購買額外美國存託憑證的權利進行的美國存託憑證的分配 | 持有的ADS最高可獲0.05美元 | ||
|
分銷美國存託憑證以外的證券或購買額外美國存託憑證的權利(例如,在分拆時) | 持有的ADS最高可獲0.05美元 | ||
|
ADS服務 | 在託管銀行設立的適用記錄日期持有的ADS,最高可達0.05美元 | ||
|
ADS轉讓登記(例如,美國存託憑證過户登記時,美國存託憑證劃入DTC時,以及反之亦然,或任何其他原因) | 每筆ADS轉賬不超過0.05美元(或不足此數) | ||
|
將一個系列的美國存託憑證轉換為另一個系列的美國存託憑證(例如,將全部權利美國存託憑證的部分權利美國存託憑證轉換為部分權利美國存託憑證,或將受限美國存託憑證轉換為可自由轉讓的美國存託憑證 ),以及反之亦然). | 轉換後的每ADS(不足1美元或不足1美元)最高0.05美元 |
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作為ADS的持有者,您還需要負責支付某些費用,例如:
| 税收(包括適用的利息和罰款)和其他政府收費; |
| 在 股票登記冊上登記A類普通股時可能不定期收取的登記費,並適用於在存入和提取時分別以託管人、託管人或任何被指定人的名義轉讓A類普通股; |
| 某些電報、電傳和傳真的傳輸和交付費用; |
| 託管人和(或)服務提供者(可以是託管人的分支機構、分支機構或附屬機構)兑換外幣的手續費、費用、價差、税費和其他費用; |
| 合情合理的習慣自掏腰包(Br)託管人因遵守外匯管理條例和適用於A類普通股、美國存託憑證和美國存託憑證的其他監管要求而發生的費用;以及 |
| 託管機構、託管人或任何被指定人與ADR 計劃相關的費用、收費、成本和開支。 |
ADS就(I)美國存託憑證的發行和(Ii)美國存託憑證的註銷向獲發美國存託憑證的人 (如果是ADS發行)和美國存託憑證被註銷的人(如果是ADS註銷)收取手續費和手續費。如果是存託機構向存託憑證發行的美國存託憑證,ADS的發行和註銷手續費可以從通過存託憑證進行的分配中扣除 ,並可以代表受益所有人向收到正在發行的美國存託憑證的存託憑證參與者或持有被註銷存託憑證的存託憑證參與者(視情況而定)收取 ,並將由存託憑證參與者按照以下規定向適用的受益所有人的賬户收取ADS分銷費用和收費以及 ADS服務費自適用的ADS記錄日期起向持有者收取。在分配現金的情況下,適用的ADS手續費和手續費從分配的資金中扣除。如果是 (I)現金以外的分發和(Ii)ADS服務費,截至ADS記錄日期的持有人將收到ADS手續費和手續費的發票,這些ADS費用可以從向美國存託憑證持有人 的分發中扣除。對於通過存託憑證持有的美國存託憑證,現金以外的ADS分派手續費和ADS服務費可從存託憑證分發中扣除,並可按照存託憑證參與者規定的程序和做法向存託憑證參與者收取ADS手續費和手續費,而該等ADS手續費和手續費則按照存託憑證的受益方收取。在(I)註冊ADS轉賬的情況下, ADS轉讓費將由正在轉讓美國存託憑證的ADS持有人或美國存託憑證受讓人 支付,以及(Ii)一個系列的美國存託憑證對於另一個系列的美國存託憑證進行轉換,ADS轉換費將由轉換美國存託憑證 的持有人或被轉換的美國存託憑證收貨人支付。
如果拒絕支付存託費用,託管機構可以 根據存管協議的條款,在收到付款之前拒絕所請求的服務,或者可以從向ADS持有者的任何分配中抵扣存託服務費用的金額。某些存託費用(如 ADS服務費)可能在ADS發行結束後不久支付。請注意,您可能需要支付的費用和收費可能會隨着時間的推移而變化,並且可能會由我們和託管機構改變。您將收到 此類更改的事先通知。託管銀行可以根據我們和託管銀行不時商定的條款和條件,通過提供部分ADS美國存託憑證費用或其他方式,補償我們因美國存託憑證計劃而產生的某些費用。
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修訂及終止
我們可以與託管機構達成協議,隨時修改存款協議,而無需您的同意。我們承諾,如果美國存託憑證持有人的任何修改會對他們在存款協議下的任何實質性權利造成重大損害,我們將提前30天通知他們 。我們不會認為美國存託憑證根據證券法註冊或符合入賬結算資格 所需的任何修改或補充對您的實質性權利造成實質性損害,在每種情況下都不會徵收或增加您必須支付的費用。此外,我們可能無法 提前通知您為符合適用法律規定所需的任何修改或補充。
如果您在存款協議修改生效後繼續持有您的美國存託憑證,您將受存款協議修改的約束 。存款協議不能被修改以阻止您提取您的美國存託憑證所代表的A類普通股(法律允許的除外)。
我們有權指示託管人終止存款協議。同樣,託管人在某些情況下可以主動終止存管協議。在任何一種情況下,保管人必須在終止前至少30天通知持有人。在終止之前,您在存款協議下的權利不受影響。
終止後,託管機構將繼續收取收到的分派(但在您請求取消您的美國存託憑證 之前,不會分派任何此類財產),並可以出售存放的證券。出售後,存託機構將把出售所得款項以及當時為美國存託憑證持有人持有的任何其他資金存入一個 無息賬户。在這一點上,除了對當時持有的美國存託憑證持有人未償還的資金進行核算(在扣除適用的費用、税費和費用後)外,存託機構將不再對持有人負有進一步的義務(扣除 適用的手續費、税金和費用後)。
關於存託協議的任何終止,存託機構可向美國存託憑證的所有者 提供一種方式,以提取美國存託憑證所代表的A類普通股,並指示將此類A類普通股存入由存託機構設立的無擔保的美國存托股份計劃。在存託協議終止後, 能否獲得無保薦的美國存托股份,將取決於是否滿足適用於創建無保薦的美國存托股份的某些美國監管要求,以及支付 適用的存託費用和費用。
“存託書”(Books Of Deposal)
託管銀行將在其託管辦公室維護ADS持有人記錄。您可以在正常營業時間內在該辦事處查閲該等記錄,但僅限於與其他持有人就與美國存託憑證及存款協議有關的業務事宜進行溝通的目的。
託管機構將在紐約設立設施,記錄和處理美國存託憑證的發行、註銷、合併、拆分和轉讓。這些設施可能會在法律未禁止的範圍內不時關閉。
通知、報告及委託書徵集材料的傳送
託管人將向您提供它作為存款證券持有人從我們收到的所有通信,供您在其辦公室查閲。 我們通常向存款證券持有人提供這些通信。根據存款協議的條款,如果我們提出要求,託管機構將向您發送這些通信的副本或以其他方式向您提供這些通信。
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對義務及法律責任的限制
存款協議限制了我們和託管人對您的義務。請注意以下事項:
| 我們和託管人只有義務採取存款協議中明確規定的行動,而不能 疏忽或惡意。 |
| 託管人不對任何未能執行投票指示、投票方式或投票效果承擔任何責任,只要它本着誠意並按照存款協議的條款行事。 |
| 對於未能準確確定任何 行動的合法性或實用性、代表我們轉發給您的任何文件的內容或此類文件翻譯的準確性、與投資A類普通股相關的投資風險、 A類普通股的有效性或價值、因擁有美國存託憑證或其他存款財產而產生的任何税收後果、對任何第三方的信譽、允許條款下的任何權利失效,託管銀行不承擔任何責任。 我們任何通知的及時性或我們未能發出通知,或DTC或任何DTC參與者提供的任何行為、遺漏或信息。 |
| 對於任何清算或結算系統(及其任何 參與者)對美國存託憑證或存款證券的任何行為或不作為,吾等和託管銀行也不承擔任何責任。 |
| 保管人對任何前置或繼任保管人的作為或不作為不負責任,但存管協議規定的某些 情形除外。 |
| 我們和託管機構將沒有義務執行任何與存款協議條款不一致的行為 。 |
| 如果由於存款協議條款、任何法律或法規(包括任何證券交易所的條例)的任何規定、現在或將來的任何規定,或由於我們的組織章程的任何規定、或任何存款證券的任何規定或管轄證券的任何規定,或由於任何上帝的作為,吾等或受託人被阻止、禁止或受任何民事或刑事處罰或約束 ,或延遲進行或執行存款協議條款所要求的任何行為或事情,則吾等和託管人不承擔任何法律或法規的任何法律或法規(包括任何證券交易所的條例 )的任何規定、存款證券的任何規定或管轄存款證券的任何規定或管轄存款證券的任何條款或規定的任何民事或刑事處罰或約束。 |
| 吾等及受託人不會因行使或未能行使存款協議或吾等組織章程或存款證券的任何規定或管轄存款證券的任何酌情權而承擔任何責任。(B)本公司及受託人不承擔任何責任,因其行使或未行使存款協議或吾等公司章程或任何有關存款證券的條款或規定所規定的任何酌情權。 |
| 吾等及託管銀行進一步不承擔任何因依賴 從法律顧問、會計師、任何提交股份以供存放的人士、任何美國存託憑證持有人或其授權代表,或吾等任何一方真誠地相信有資格提供該等意見或 資料的任何其他人士提供的意見或資料而採取的任何行動或不採取任何行動的任何責任。 |
| 對於持有人或實益持有人無法從向A類普通股持有人提供但根據存款協議條款不向您提供的任何 分派、要約、權利或其他利益中獲益,我們和託管銀行也不承擔任何責任。 |
| 我們和託管人可以不承擔任何責任依賴任何書面通知、請求或其他文件,這些通知、請求或其他文件被認為是真實的,並已由適當的各方簽署或提交。 |
| 對於任何違反 存款協議條款的行為,我們和託管機構也不承擔任何相應或懲罰性賠償的責任。 |
236
| 存款協議的任何條款均無意免除任何證券法責任。 |
| 存款協議中的任何內容都不會建立合夥企業或合資企業,也不會建立信託關係, 我們、託管人和您作為ADS持有者。 |
| 存款協議中的任何條款均不阻止花旗銀行(或其關聯公司)從事與我們或ADS所有人 有利害關係的交易,存款協議中的任何條款均不要求花旗銀行向吾等或ADS所有人披露這些交易或在交易過程中獲得的任何信息,或對作為這些交易的一部分收到的任何付款 進行交代。 |
| 由於美國存託憑證持有人或實益所有人持有美國存託憑證的方式(包括通過經紀賬户持有美國存託憑證)而產生的損失、負債、税款、收費或開支,吾等和存託機構均承擔免責責任。 |
由於上述限制涉及我們的義務和存託機構根據存託協議對您承擔的義務,我們認為,作為條款的構建問題,此類限制很可能繼續適用於ADS持有人在美國存託憑證註銷和普通股提取 之前根據存託協議產生的義務或債務,從ADS融資中提取普通股。此外,此等限制極有可能不適用於ADS持有人從ADS融資中提取普通股,涉及在 美國存託憑證註銷及普通股退出後產生的義務或責任,且不適用於存款協議項下的義務或責任。
在任何情況下,您同意存款協議的條款不會被視為放棄了我們或託管機構對美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規的遵守。事實上,您不能放棄我們或 託管機構遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和條例。
賦税
您將負責美國存託憑證和美國存託憑證所代表的證券的應付税費和其他政府費用。我們、託管人和託管人可以從任何分配中扣除持有人應支付的税款和政府費用,並可以出售任何和所有押金財產以支付持有人應繳納的税款和政府費用。如果銷售收益不足以支付應繳税款,您將對任何不足之處承擔責任 。
託管人可以拒絕發行美國存託憑證,拒絕交付、轉讓、拆分和合並美國存託憑證或 發行存託證券,直至適用持有人支付所有税費。託管人和託管人可以採取合理的行政措施,為您的任何分配 獲得退税和減少預扣税款。但是,您可能需要向寄存人和託管人提供納税人身份和住所的證明,以及託管人和託管人履行法律義務所需的其他信息。根據為您獲得的任何税收優惠,您需要 賠償我們、保管人和託管人有關税收的任何索賠。
外幣折算
如果可行,託管人將安排將收到的所有外幣兑換成美元, 並將按照存款協議的條款分配美元。您可能需要支付兑換外幣的手續費和開支,例如遵守貨幣兑換管制和其他政府要求的手續費和開支。
237
如果兑換外幣不切實際或不合法,或者任何所需的批准被拒絕或無法以合理的成本或在合理的期限內獲得,保管人可以酌情采取下列行動:
| 在符合實際和合法的範圍內兑換外幣,並將美元分配給兑換和分配是合法和實際的持有者。 |
| 將外幣分配給合法可行的持有者。 |
| 為適用的持有者持有外幣(不承擔利息責任)。 |
適用法律/放棄陪審團審判
存款協議、美國存託憑證和美國存託憑證將根據紐約州法律進行解釋。A類普通股(包括以美國存託憑證為代表的A類普通股)持有人的權利受開曼羣島法律管轄。
作為存款協議的一方,在適用法律允許的最大範圍內,您不可撤銷地放棄在因存款協議或美國存託憑證對美國和/或託管機構提起的任何法律訴訟中由陪審團進行 審判的權利。
存款 協議規定,在法律允許的範圍內,ADS持有者放棄對我們或託管機構因A類普通股、美國存託憑證或存款 協議產生或相關的任何索賠進行陪審團審判的權利,包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠。豁免繼續適用於持有人持有美國存託憑證期間產生的索賠,無論ADS持有人是在本次發行中購買美國存託憑證還是二級 交易,即使ADS持有人隨後撤回相關普通股也是如此。如果我們或保管人反對基於棄權的陪審團審判要求,法院將根據適用的判例法確定該棄權在案件的事實和 情況下是否可強制執行。但是,如果您同意存款協議的條款,則不會被視為放棄了我們或託管機構遵守美國聯邦證券法及其頒佈的 規則和條例。
管轄權
我們同意保管人的意見,即美國紐約南區地區法院(或者,如果紐約南區的美國地區法院 對特定爭議沒有標的管轄權,則紐約州法院)擁有專屬管轄權審理和裁決任何因 存款協議引起或與 存款協議有關的爭議,包括因證券法和交易法引起的爭議。
存款協議規定,您持有ADS或持有其中的權益,即不可撤銷地同意,任何因持有存款協議、美國存託憑證、美國存託憑證或由此或憑藉其所有權而預期或憑藉其所有權而引起或涉及我們或該託管人的法律訴訟、訴訟或法律程序,包括但不限於根據1933年證券法和1934年交易法向我們提出的索賠,只能在美國南區地區法院提起。通過持有ADS或其中的權益,您不可撤銷地 放棄您現在或將來可能對任何此類訴訟的提起地點提出的任何異議,並且不可撤銷地接受此類法院在任何此類訴訟、訴訟或程序中的專屬管轄權。存款協議還規定,上述協議和豁免在您擁有美國存託憑證或其中的權益後繼續有效。
238
有資格在未來出售的股份
本次發售完成後,假設 承銷商不行使超額配售選擇權購買額外的美國存託憑證,我們將擁有16,233,000股已發行美國存託憑證,約佔我們已發行普通股的7.4%。本次發售中出售的所有美國存託憑證將可由我們的附屬公司以外的其他人自由轉讓,不受限制,也不能根據證券法進行進一步的 註冊。在公開市場出售大量的美國存託憑證可能會對當時的美國存託憑證市場價格產生不利影響。在此次發行之前,我們的普通股或美國存託憑證尚未公開上市。我們已申請將美國存託憑證在紐約證券交易所上市,但我們不能向您保證美國存託憑證會發展成一個正常的交易市場。我們預計不會為美國存託憑證 所代表的普通股發展交易市場。
禁售協議
吾等、吾等董事及行政人員、吾等現有股東及若干購股權持有人已同意,自本招股説明書日期 日起180天內,不會提供、出售、訂立出售合約、質押、授出任何認購權、作出任何賣空、借出或以其他方式處置我們的任何普通股或美國存託憑證,或任何可轉換為或可行使或交換為我們的普通股或美國存託憑證的證券(根據現有的僱員購股權計劃除外)。在未經承銷商代表事先書面同意的情況下,此類鎖定協議簽署的日期(br},除某些其他例外情況外)。我們已同意指示花旗銀行(Citibank,N.A.)作為託管銀行,在本招股説明書發佈之日起180天內不接受任何普通股的任何存款 用於發行美國存託憑證(與本次發行相關的除外),除非我們代表承銷商事先徵得 代表的書面同意而另行通知託管銀行。
除本次發售外,我們不知道有任何重要股東計劃出售 大量美國存託憑證或普通股。然而,一名或多名可轉換或可交換為美國存託憑證或普通股或可行使該等美國存託憑證或普通股的現有股東或擁有人,可於未來處置大量美國存託憑證或普通股 。我們無法預測未來出售美國存託憑證或普通股,或可供日後出售之美國存託憑證或普通股,會不時對該等美國存託憑證或普通股的交易價格產生甚麼影響(如有)。在公開市場出售大量美國存託憑證或普通股,或認為這些出售可能發生,可能會對美國存託憑證的交易價格產生不利影響。
規則第144條
我們所有將於本次發售完成後發行和 發行的普通股(本次發售中出售的普通股除外)均為受限制證券,該術語在證券法第144條下定義,並且只有在遵守證券法規定的有效註冊聲明或遵守豁免註冊要求(如根據證券法頒佈的第144條和第701條規定的規定)的情況下,才可在美國公開出售。一般而言,自本招股説明書發佈之日起90天起,在出售時不是、且在出售前三個月內不是我們的關聯公司並且實益擁有我們的受限制證券至少六個月的個人(或其股份合計的人)將有權根據證券法出售受限制證券,而無需註冊,但前提是可以獲得關於我們的最新公開信息,並將有權
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不受限制地出售實益擁有至少一年的受限證券。作為我們的附屬公司且實益擁有我們的受限證券至少六個月 個月的人士可以在任何三個月內出售不超過以下較大值的若干受限證券:
| 當時發行和發行的同類普通股的1%,包括以美國存託憑證為代表的普通股, 假設承銷商不行使超額配售選擇權,緊接本次發行完成後將相當於884,116股A類普通股;或 |
| 在向證券交易委員會提交出售通知之日之前的 四周內,我們的同類普通股以美國存託憑證(ADS)或其他形式的每週平均交易量。 |
我們關聯公司根據第144條 進行的銷售也受與銷售方式、通知和提供有關我們的最新公開信息有關的某些要求的約束。
規則第701條
一般而言,根據現行證券法第701條,本公司每位僱員、顧問或顧問在本次發售完成前根據補償股票計劃或其他書面協議向本公司購買普通股 股,有資格依據第144條轉售該等普通股,但不遵守第144條所載的部分 限制(包括持有期)。
240
徵税
以下有關投資於美國存託憑證或A類普通股的開曼羣島、中國及美國聯邦所得税考慮事項的摘要 乃根據截至本註冊聲明日期有效的法律及其相關解釋而釐定,所有該等法律或詮釋均可予更改。本摘要不涉及與投資 美國存託憑證或A類普通股有關的所有可能的税務考慮因素,例如美國州和地方税法或開曼羣島、中華人民共和國和美國以外司法管轄區税法下的税務考慮因素。 討論涉及開曼羣島税法事宜,代表Maples and Calder(Hong Kong)LLP的意見, 我們開曼羣島的律師;在涉及中國税法的範圍內,這是我們的中國律師韓坤律師事務所的意見。
開曼羣島税收
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税,也不徵收遺產税或遺產税 。開曼羣島政府可能不會對我們徵收任何其他税項,但可能適用於在開曼羣島管轄範圍內籤立的文書或在籤立後 被納入開曼羣島管轄範圍的文書的印花税除外。開曼羣島不是適用於支付給我們公司或由我們公司支付的任何雙重税收條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。
有關我們A類普通股和美國存託憑證的股息和資本的支付將不需要在開曼羣島納税,向我們A類普通股或美國存託憑證的任何持有人支付股息或資本將不需要預扣,出售我們A類普通股或美國存託憑證所得收益也不需要繳納 開曼羣島所得税或公司税。
中華人民共和國税務局
根據“中國企業所得税法”及其實施細則,在中國境外設立且實際管理機構位於中國境內的企業被視為居民企業,並將按其全球收入的25%税率繳納企業所得税。實施細則將事實管理機構這一術語定義為 對企業的業務、生產、人員、賬户和財產進行全面和實質性控制和全面管理的機構。2009年4月,國家税務總局發佈了一份被稱為SAT第82號通告的通知 ,其中為確定在境外註冊的中國控股企業事實上的管理機構是否位於中國提供了一定的具體標準。雖然本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業,而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業,但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的納税居民身份時應如何適用事實管理機構檢驗的總體立場。根據SAT第82號通告,由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業只有在滿足以下所有條件的情況下,才被視為中國税務居民,因為其事實上的管理機構在中國:(I)日常工作經營管理位於中國;(Ii)有關企業財務及人力資源事宜的決策由中國的組織或人員作出或審批 ;(Iii)企業的主要資產、會計賬簿及記錄、公司印章、董事會及股東決議案位於或維持在中國;及(Iv)至少50%有投票權的 董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。繼SAT第82號通知之後,SAT發佈了SAT公告45,該公告自#年起生效。
241
2011年9月,為實施SAT第82號通告提供更多指導。SAT公告45規定了有關確定 居留身份和確定後事項管理的詳細程序和管理。
我們認為,就中國税務而言,愛惠壽國際有限公司不是中國居民 企業。愛慧壽國際有限公司並非由中國企業或中國企業集團控股,我們認為愛慧壽國際有限公司不符合上述所有條件。愛慧壽國際有限公司是一家在中國境外註冊成立的公司。作為一家控股公司,其關鍵資產是其在子公司的所有權權益,其關鍵資產位於中國境外,其記錄(包括董事會決議和股東決議)保存在中國境外。因此,我們不相信愛滙壽國際有限公司符合所有這些條件,或愛滙壽國際有限公司就中國税務而言是一家中國居民企業 ,即使SAT通告82中規定的事實管理機構的條件適用。出於同樣的原因,我們認為我們在中國以外的其他實體也不是中國居民企業。然而,企業的税務居民身份 取決於中國税務機關的決定,關於術語事實上的管理機構的解釋仍然存在不確定性。不能保證中國政府 最終會採取與我們一致的觀點。
如果中國税務機關就企業所得税而言認定愛惠壽國際有限公司為中國居民企業,我們可能被要求從我們支付給非居民企業股東(包括美國存託憑證持有人)的股息中預扣10%的預扣税。此外,如果非居民企業股東(包括ADS持有人)出售或以其他方式處置美國存託憑證或A類普通股所獲得的收益被視為來自中國境內,則可能需要繳納10%的中國税。 目前尚不清楚,如果我們確定為中國居民企業,我們的非中國個人股東(包括ADS持有人)是否會對 該等非中國個人股東獲得的股息或收益繳納任何中國税。如果任何中華人民共和國税收適用於此類股息或收益,除非根據適用的税收條約可獲得 減税税率,否則通常適用20%的税率。同樣不清楚的是,如果愛慧壽國際有限公司被視為中國居民企業,那麼愛慧壽國際有限公司的非中國股東是否可以要求其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。(br}如果愛慧壽國際有限公司被視為在中國居住的企業,那麼它是否能夠要求享受其税收居住國與中國之間的任何税收協定的好處。
倘若 吾等開曼羣島控股公司愛滙壽國際有限公司不被視為中國居民企業,則非中國居民的美國存託憑證及A類普通股持有人將毋須就吾等派發的股息 或出售或以其他方式處置吾等股份或美國存託憑證所得的收益繳交中國所得税。然而,根據SAT公告7和SAT公告37,非居民企業通過轉讓應税資產(特別是通過處置境外控股公司的股權間接轉讓中國居民企業的股權)進行間接轉讓的,作為轉讓方或受讓方的非居民企業或直接擁有該等應税資產的中國實體可以向有關税務機關報告這種間接轉讓。運用實質重於形式的原則,如果境外控股公司缺乏合理的商業目的,並且是為了減免、避税或遞延中華人民共和國税收而設立的,中國税務機關可以不考慮該公司的存在。 因此,這種間接轉讓所得可能需要繳納中國企業所得税,受讓人或其他有義務支付轉讓費用的人有義務扣繳適用的税款,目前的税率為10% ,用於轉讓中國境內的股權。 如果轉讓中國境內的股權,受讓人或其他有義務支付轉讓費用的人有義務扣繳適用的税款。 如果轉讓中國境內的股權,目前的税率為10% 我們和我們的非中國居民投資者可能面臨被要求提交申報表並根據SAT公告7和SAT公告37徵税的風險,我們可能需要花費寶貴的資源來遵守SAT公告7和SAT公告37,或確定我們不應根據這些通告徵税。參見風險因素與風險相關的風險
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在中國做生意?我們面臨非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性。
美國聯邦所得税考慮因素
以下討論彙總了一般適用於美國股東根據本次發行收購的美國存託憑證或A類普通股(定義見下文)的所有權和處置的美國聯邦所得税考慮事項。本討論僅適用於持有美國存託憑證或A類普通股作為資本資產(通常是為投資而持有的財產)的美國持有者。 本討論基於1986年修訂後的《美國國税法》(《國税法》)、根據其頒佈的美國財政部條例(《國税局條例》)、美國國税局公佈的立場(《國税局條例》)、法院判決和其他適用機構,所有這些規定均在本條例生效之日起生效,所有這些規定均受《國税局條例》的約束。不能保證 美國國税局或法院不會對以下所述的任何美國聯邦所得税考慮因素採取相反的立場。
本討論 不涉及根據特定投資者的個人投資情況可能適用於其特定投資者的所有美國聯邦所得税考慮事項,包括受美國聯邦所得税 法律特殊規定約束的投資者,例如:
| 銀行、保險公司和其他金融機構; |
| 為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體、S公司或其他直通實體; |
| 免税實體; |
| 房地產投資信託基金; |
| 受監管的投資公司; |
| 證券交易商、交易商; |
| 某些前美國公民或居民; |
| 選擇將其證券按市價計價的人; |
| 持有美國存託憑證或普通股作為跨境、轉換或其他綜合交易一部分的人員; |
| 具有美元以外的功能貨幣的人員;以及 |
| 實際或建設性擁有美國存託憑證或A類普通股佔我們股票10%或更多的人(投票 或價值)。 |
本討論不涉及任何美國州或地方税考慮因素、任何美國聯邦遺產、贈與、 替代最低税或聯邦醫療保險繳款税考慮因素或任何非美國税收考慮因素,但以下與某些預扣規則和美中所得税條約(《中美所得税條約》)有關的討論除外。
一般信息
在本討論中,美國持股人是美國存託憑證或A類普通股的實益所有人,即出於美國聯邦所得税的目的 納税:
| 是美國公民或居民的個人; |
| 在美國、其任何一個州或哥倫比亞特區或根據美國法律成立的公司; |
243
| 其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產,無論其來源如何;或 |
| 符合以下條件的信託:(1)受美國境內法院的主要監督,並受一名或 多名美國人的控制;或(2)根據適用法規,具有有效的選舉效力,被視為美國人。 |
如果合夥企業或因美國聯邦所得税而被視為合夥企業的其他實體持有美國存託憑證或A類普通股,則合夥人的納税待遇通常取決於合夥企業的狀況和活動。持有美國存託憑證或A類普通股的合夥企業的合夥人 應就投資美國存託憑證或A類普通股的税務考慮事項諮詢其税務顧問。
出於美國聯邦所得税的目的,通常預計美國存託憑證持有人將被視為美國存託憑證所代表的相關 股票的實益所有者。本討論的其餘部分假設我們的美國存託憑證的美國持有者將被以這種方式對待。因此,美國存託憑證的A類普通股的存款或提款一般不需要繳納美國 聯邦所得税。
被動型外商投資公司應注意的問題
非美國公司,如我們公司,在任何課税年度,如果(I)該年度總收入的75%或以上由某些類型的被動收入組成,或(Ii)該年度50%或更多的 資產(通常根據季度平均值確定)生產或持有用於生產被動收入,則通常被歸類為被動外國投資公司(br}公司,通常根據季度平均值確定),在任何課税年度內,該公司將被歸類為被動外國投資公司(br}公司或pfic),條件是:(I)該年度其總收入的75%或更多由某些類型的被動收入組成,或(Ii)該年度50%或以上的 資產(通常根據季度平均值確定)產生或持有用於生產被動收入。被動收入通常包括股息、利息、特許權使用費、租金、年金、出售或交換產生此類收入的財產的淨收益和淨外幣收益。為此目的,現金和可隨時轉換為現金的資產被歸類為被動資產,公司的商譽和其他未登記無形資產在確定其資產價值時通常被計入 。我們將被視為直接或 間接擁有25%或更多(按價值計算)股票的任何其他公司的資產,並賺取我們按比例持有的收入份額。儘管這方面的法律並不完全明確,但出於美國聯邦所得税的目的,我們將我們的VIE及其子公司視為由我們所有,因為我們控制着他們的管理決策 ,並有權獲得與他們相關的幾乎所有經濟利益。因此,我們在合併的美國公認會計準則財務報表中合併了他們的經營結果。但是,如果出於美國聯邦所得税的目的確定我們不是VIE及其子公司的 所有者,我們可能會被視為本課税年度和未來任何課税年度的PFIC。假設出於美國聯邦所得税的目的,假設我們是VIE及其子公司的所有者,並且基於我們當前和預計的收入和資產, 包括此次發行的預期現金收益,以及對我們資產價值的預測,考慮到此次發行後我們美國存託憑證的預計市值 ,我們目前預計本納税年度或可預見的未來不會成為PFIC。
雖然我們預計不會 成為或成為PFIC,但在這方面不能保證,因為在任何課税年度,我們是否或將成為PFIC是一項密集的事實調查,這在一定程度上取決於我們的收入和資產的構成和 分類。我們的美國存託憑證市場價的波動可能會導致我們在本課税年度或以後的納税年度成為或成為PFIC,因為為了資產測試的目的,我們資產的價值,包括我們商譽和其他未登記無形資產的價值,可能會不時參考我們的美國存託憑證的市場價格(可能是不穩定的)來確定。我們的收入和資產的構成也可能受到我們 使用流動資產(包括通過此次發行籌集的現金)的方式和速度的影響。
244
如果在任何課税年度,我們被歸類為美國持有人持有我們的美國存託憑證或 A類普通股的PFIC,則以下被動外國投資公司規則下討論的PFIC税收規則一般適用於該納税年度的該美國持有人,除非美國持有人作出 ?按市值計價?在未來幾年,即使我們不再是PFIC,也將適用於選舉。下面討論的是美國存託憑證或A類普通股的美國存託憑證或A類普通股的出售或其他處置,假設我們不會被歸類為美國聯邦所得税目的的PFIC。如果我們在本課税年度或任何後續課税年度被歸類為PFIC ,則適用的美國聯邦所得税規則將在下面的被動外國投資公司規則下進行一般討論。
分紅
就美國存託憑證(ADS)或A類普通股向 美國持有人進行的任何分派的總金額一般將作為普通股息收入計入該持有人在該持有人實際或建設性收到的日期(對於A類普通股)或由託管機構(對於美國存託憑證),只要分派從我們當前或累計的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付。我們不打算根據美國聯邦所得税原則計算我們的 收入和利潤。因此,美國持有者應該預計,我們的任何分配通常都會報告為美國聯邦所得税目的的股息。此類股息的金額將 包括我們或我們的支付代理就任何外國税款預扣的金額。我們的任何股息將沒有資格享受本守則一般允許符合資格的公司就從美國公司收到的股息 進行的股息扣減。
個人和某些其他非公司美國 持有人收到的股息可能構成合格股息收入,應按較低的適用資本利得税税率納税,條件是:(1)支付股息的美國存託憑證或A類普通股可以隨時在美國成熟的證券市場上交易,或者我們有資格享受與美國批准的全面所得税條約的好處;(2)我們既不是PFIC,也不是美國持有人,我們的 (3)滿足一定的持有期要求。我們的美國存託憑證(而不是我們的A類普通股)預計將在紐約證券交易所上市,因此我們預計 我們的美國存託憑證應該符合在美國成熟的證券市場上隨時可以交易的資格,儘管在這方面無法保證。如果根據 企業所得税法,出於中國税收目的,我們被視為居民企業,我們可能有資格享受本條約的好處。美國持有者應諮詢他們的税務顧問,瞭解適用於以美國存託憑證或A類普通股 支付的股息的合格股息收入的較低資本利得税的可用性(包括有關外國税收抵免限制的規定)。
我們的股息通常將 構成非美國來源的收入,並將被視為被動類別收入,用於外國税收抵免限制。如果根據 企業所得税法,我們被視為中國居民企業,美國持有者可能需要就我們的美國存託憑證或A類普通股支付的股息(如果有的話)繳納中國預扣税。受一系列複雜限制的限制,美國持有者可能有資格就對我們的美國存託憑證或A類普通股收到的股息徵收的任何不可退還的外國預扣税申請外國税收抵免 。如果美國持有者沒有選擇為扣繳的外國税款申請外國税收抵免,則該持有者可以 為美國聯邦所得税申請此類税收的抵扣,但只能在該持有者選擇為所有可抵扣的外國所得税申請抵扣的年份內申請抵扣。管理外國税收抵免的規則很複雜。美國持有者 應諮詢其税務顧問,瞭解在其特定情況下是否可獲得外國税收抵免。
245
出售或以其他方式處置美國存託憑證或A類普通股
美國股東一般會確認出售或以其他方式處置我們的美國存託憑證或A類普通股的損益,該損益等於該等美國存託憑證或A類普通股的變現金額與該等美國存託憑證或A類普通股持有人的税基之間的差額 。這樣的收益或損失通常是資本收益或損失。持有此類美國存託憑證或A類普通股超過一年的個人和某些其他非公司美國持有者通常有資格享受降低的税率。資本損失的扣除額受 限制。美國持有者確認的任何此類損益通常將被視為外國税收抵免目的的美國來源損益。然而,如果本公司根據中國企業所得税法 被視為中國居民企業,並且對任何收益徵收中國税,並且如果美國持有人有資格享受本條約的好處,則該持有人可以選擇將該收益視為本條約下的中國來源收益。如果美國持有人沒有 資格享受本條約的利益,或者沒有選擇將任何收益視為來自中國的收益,則該持有人通常不能使用因處置我們的美國存託憑證或A類普通股而產生的任何中國税收產生的任何外國税收抵免,除非該抵免可用於(受適用限制)抵扣被視為來自 非美國來源的同一類別其他收入的應繳税款。
被動型外商投資公司規則
如果在美國股東持有我們的美國存託憑證或A類普通股的任何課税年度內,我們被歸類為PFIC,則該持有人將遵守 關於該持有人收到的任何超額分派以及該持有人從出售或以其他方式處置(包括質押)我們的美國存託憑證或A類普通股所確認的任何收益的特別税收規則,除非該持有人 作出?按市值計價?選舉如下所述。美國持有人在應税年度收到的分派,如果大於該持有人在之前三個納税年度或該持有人持有美國存託憑證或A類普通股的持有期內收到的平均 年分派的125%,將被視為超額分派。根據這些特殊税收規則:
| 超額分配或收益將在美國股東持有美國存託憑證(ADS)或A類普通股的持有期內按比例分配; |
| 分配給分配或收益的納税年度以及在我們被歸類為PFIC的第一個納税年度(PFIC之前的年度)之前在美國持有人持有 期間的任何納税年度的金額將作為普通收入納税;以及 |
| 分配給前一個納税年度(分配或收益的納税年度或PFIC前年度除外)的金額將按該年度適用於美國持有人的最高税率徵税,由此產生的税款將增加一筆額外的税款,該額外税款相當於該年度被視為遞延的 由此產生的税款的利息費用。 |
如果在任何課税年度內,美國持有人持有我們的美國存託憑證(ADS)或A類普通股,而我們擁有股權的任何非美國子公司或其他法人實體也是PFIC,則就本規則的適用而言,該持有人將被視為擁有按比例 金額(按價值)被歸類為PFIC的每個此類非美國子公司或其他法人實體的股份。
在PFIC中持有有價證券(定義如下)的美國持有者可以 按市值計價選舉這種存量的PFIC,以退出上文討論的税收待遇。如果美國持有者做出了有效的按市值計價在選擇ADS時,美國持有人將在每年的收入中計入我們是PFIC的金額,該金額等於該持有人在 納税年度結束時持有的ADS的公平市值相對於該持有人在該ADS中的調整基礎的超額金額(如果有的話)。在該等ADS中,美國持有人將在每年的收入中計入相當於該持有人在該等ADS的納税年度結束時所持有的該等ADS的公平市值的超額(如果有的話)。允許美國持有者扣除該持有者在美國存託憑證中的調整基礎超過其截至 納税年度結束時的公平市場價值的部分(如果有)。但是,這樣的扣減只被允許。
246
在任何網絡範圍內按市值計價包括在美國持有人之前 納税年度收入中的美國存託憑證收益。包括在美國持有者收入中的金額按市值計價選舉,以及美國存託憑證的實際銷售或其他處置的收益, 被視為普通收入。普通損失處理也適用於任何按市值計價美國存託憑證的虧損,以及在美國存託憑證的實際出售或處置中實現的任何虧損,只要該等虧損的金額不超過淨額按市值計價這類美國存託憑證以前計入的收益。 美國持有者在美國存託憑證中的基準將進行調整,以反映任何此類收入或虧損金額。如果美國持有者做出了有效的按市值計價選舉,而我們 隨後不再被歸類為PFIC,該美國持有者將不會被要求考慮按市值計價在我們未被歸類為PFIC的任何 期間內,如上所述的收益或損失。
這個按市值計價 選擇僅適用於可銷售股票,即在每個日曆季度內(定期交易的)至少15天在合格交易所或其他市場交易的非最低數量的股票。 根據適用法規的定義。 我們預計,我們的美國存託憑證(而不是我們的A類普通股)在紐約證券交易所上市時將被視為有價證券,紐約證券交易所是一個符合條件的交易所,因此, 因此,假設美國存託憑證繼續上市並定期交易,如果美國持有者持有我們的美國存託憑證,預計按市值計價如果我們成為或成為PFIC,該持有者將可以就美國存託憑證進行選擇 。一個按市值計價但是,不得選擇A類普通股 ,因為它們不是流通股。因此,如果我們是美國股東持有我們A類普通股的任何一年的PFIC,該持有人通常將遵守上文討論的特別税收規則。
此外,因為作為一個技術問題,按市值計價 不能為我們可能擁有的任何較低級別的PFIC進行選舉,即製造按市值計價選舉可能繼續受PFIC規則的約束, 該持有人在我們持有的任何投資中的間接權益(出於美國聯邦所得税的目的,被視為PFIC的股權)。
我們不打算為美國持有人提供進行合格選舉基金選舉所需的信息,如果可用,將導致税收 待遇不同於上述PFIC的一般税收待遇。
如果美國持有人在我們是PFIC的任何 納税年度內擁有我們的美國存託憑證或A類普通股,該持有人通常必須提交年度IRS表格8621。如果我們是或成為PFIC,美國持有者應就擁有和處置我們的美國存託憑證或A類普通股的美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。
前面有關美國聯邦所得税注意事項的討論僅供參考 ,並不構成税務建議。美國持股人應諮詢其税務顧問,瞭解美國聯邦、州、地方和非美國的税務考慮因素,以及他們在特定情況下對美國存託憑證和普通股的所有權和處置。
247
承保
本公司與下列承銷商已就所發售的美國存託憑證達成承銷協議。在符合某些條件的情況下, 各承銷商已各自同意購買下表所示數量的美國存託憑證。高盛(亞洲)有限公司、美國銀行證券有限公司和華興證券(香港)有限公司是 承銷商的代表。高盛(亞洲)有限公司的地址是香港皇后大道中2號長江中心68樓。美國銀行證券公司的地址是One Bryant Park,New York,NY 10036,United States。中國復興證券(香港)有限公司的地址是香港九龍柯士甸道西1號國際商務中心81樓8107-08室。
承銷商 |
美國存託憑證數量 | |||
高盛(亞洲)有限責任公司 |
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美國銀行證券公司 |
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華興證券(香港)有限公司] |
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國泰君安證券(香港)有限公司 |
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里昂證券有限公司 |
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老虎經紀人 |
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招商銀行國際金融有限公司 |
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富途公司(Futu Inc.) |
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總計 |
16,233,000 | |||
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承銷協議規定,幾家承銷商支付並接受本招股説明書提供的美國存託憑證的交付 的義務受某些條件的約束。承銷商承諾接受並支付以下期權涵蓋的美國存託憑證以外的所有美國存託憑證(如果有),除非並直至 行使該選擇權。
我們的某些現有股東及其附屬公司已表示有興趣認購此次發行的總計1億美元的美國存託憑證,包括(I)來自京東發展有限公司附屬公司Windcreek Limited的至多5000萬美元,以及(Ii)來自老虎環球投資有限公司(Tiger Global Investments,L.P.)的至多5000萬美元,後者是互聯網基金IV私人公司的附屬公司。如果其中任何投資者在本次發售中獲配發美國存託憑證,他們將按首次公開發售價格及與本次發售中其他美國存託憑證相同的條款認購美國存託憑證。假設 ADS的首次公開募股價格為每股14美元(預計首次公開募股價格區間的中點),這些投資者將購買的美國存託憑證數量將高達7,142,858份,約佔此次發售美國存託憑證數量的44.0%。但是,由於意向指示不是具有約束力的協議或購買承諾,此類投資者可以決定在此次發行中購買更多、更少或不購買美國存託憑證,我們和承銷商 沒有義務向他們出售美國存託憑證。承銷商將從這些投資者購買的任何美國存託憑證中獲得與他們在此次發行中出售給公眾的任何其他美國存託憑證相同的承銷折扣和佣金。
一些承銷商預計將通過各自的銷售代理在美國境內外進行報價和銷售。在美國的任何報價或銷售都將由在SEC註冊的經紀自營商進行。高盛(亞洲)有限責任公司將通過其在美國的註冊經紀交易商附屬公司高盛有限責任公司在美國提供美國存託憑證。華興證券(香港)有限公司將通過其在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商附屬公司在美國提供美國存託憑證,華興證券(美國)有限公司、國泰君安證券(香港)有限公司和里昂證券有限公司不是在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商,它們不得在美國或向美國人進行銷售。國泰君安證券(香港)有限公司和里昂證券有限公司已同意,他們 不打算,以及
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不會在美國或向與此產品相關的美國人提供或銷售我們的任何美國存託憑證。老虎經紀(新西蘭)有限公司並非在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商,在其行為可能被視為參與在美國的美國存託憑證報價或銷售的範圍內,這些報價或銷售將通過一個或多個在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商進行,符合適用法律和 法規。招商國際金融有限公司不是在SEC註冊的經紀交易商,它已同意,它不打算也不會在美國或向任何與此次發行相關的美國人提供或出售任何美國存託憑證。
購買額外美國存託憑證的選擇權
承銷商可以選擇以首次公開募股價格減去承銷折扣 和佣金從我們手中額外購買最多2,434,950份美國存託憑證。承銷商可以僅在承銷商銷售的美國存託憑證數量超過上表所列總數的情況下行使這一選擇權。他們可以在30天內行使這一選擇權。如果根據此選項購買了任何美國存託憑證 ,承銷商將按照上表所列的大致相同比例分別購買美國存託憑證。
佣金和費用
下表顯示了我們按ADS支付給承銷商的承保折扣和佣金總額。在不行使和完全行使承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權的情況下,顯示這樣的 金額。
由我們支付 | ||||||||
不鍛鍊身體 | 全面鍛鍊 | |||||||
每個ADS |
美元 | 美元 | ||||||
總計 |
美元 | 美元 |
我們預計應支付的發行費用(不包括承銷折扣和佣金)約為 百萬美元。
鎖定安排
吾等、吾等董事及行政人員、吾等現有股東及若干購股權持有人已同意,未經代表承銷商事先 書面同意,吾等及彼等在本招股説明書日期後180天(限制期)結束的期間內,不會:
| 提供、質押、出售、合同出售、出售任何期權或合同以購買、購買任何期權或出售合同、 授予購買、借出或以其他方式直接或間接轉讓或處置任何普通股、美國存託憑證或可轉換為普通股或美國存託憑證或可行使或可交換為普通股或美國存託憑證的任何證券的任何期權、權利或認股權證,或進行 具有相同效力的交易; |
| 向美國證券交易委員會提交與發行任何普通股、美國存託憑證或任何可轉換為普通股或美國存託憑證或可行使或可交換普通股或美國存託憑證的證券有關的註冊説明書; |
| 訂立全部或部分轉讓普通股或美國存託憑證所有權的任何經濟後果 的任何互換或其他安排;或 |
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| 公開披露有意進行任何此類要約、出售、質押或處置,或進行任何此類交易、互換、對衝或其他安排, |
上述任何此類交易是否以現金或其他方式交付普通股、美國存託憑證或此類 其他證券進行結算。此外,吾等及每位該等人士同意,未經承銷商代表事先書面同意,吾等或該等其他人士於限制期間不會要求登記任何普通股、美國存託憑證或任何可轉換為普通股或美國存託憑證或可行使或交換為普通股或美國存託憑證的證券,或就登記任何普通股、美國存託憑證或任何可轉換為普通股或美國存託憑證之證券行使任何權利。
前款規定的限制,有一定的例外情況。
此外,我們將通過一項書面協議,指示花旗銀行(北卡羅來納州)作為託管機構,在本招股説明書日期後180天之前不得接受任何普通股的任何存款或交付任何 美國存託憑證,除非我們同意此類存款或發行。未經代表事先書面同意,我們不會提供此類同意。
代表可全權酌情代表承銷商在通知或不通知的情況下隨時全部或部分解除美國存託憑證和其他受上述鎖定協議約束的證券。
此產品的定價
承銷商向公眾出售的美國存託憑證最初將以本招股説明書封面上的首次公開募股價格發售。承銷商向證券交易商出售的任何美國存託憑證(ADS)均可在首次公開募股(IPO)價格的基礎上以每ADS最高1美元的折扣出售。首次發售美國存託憑證(ADS)後,代表可以更改發行價和其他銷售條款。承銷商提供的美國存託憑證以收到和接受為準,承銷商有權拒絕全部或部分訂單。
在此次發行之前,我們的普通股或美國存託憑證還沒有公開市場。首次公開募股價格將在我們和代表之間 協商。在確定美國存託憑證的首次公開發行價格時,除現行市場狀況外,還將考慮我們的歷史表現、對我們業務潛力和盈利前景的估計、對我們管理層的評估,以及與相關業務公司的市場估值相關的上述因素的考慮。美國存託憑證的活躍交易市場可能不會發展起來。也有可能在上市後,美國存託憑證將不會在公開市場交易達到或高於首次公開募股(IPO)價格。
紐約證券交易所上市
已申請將美國存託憑證在紐約證券交易所上市,代碼為REERE。
穩定、空頭頭寸和罰金出價
與此次發行相關的 承銷商可以在公開市場買賣美國存託憑證。這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入以回補頭寸。
250
賣空創造的。賣空涉及承銷商出售的美國存託憑證數量超過其在本次發行中所需購買的數量,空頭頭寸代表 未被後續購買覆蓋的此類出售的金額。?備兑空頭頭寸是指不超過可行使上述承銷商選擇權的額外美國存託憑證金額的空頭頭寸。 承銷商可以通過行使購買額外美國存託憑證的選擇權或在公開市場購買美國存託憑證來回補任何有擔保的空頭頭寸。在確定用於回補空頭頭寸的美國存託憑證的來源時, 承銷商將特別考慮公開市場上可供購買的美國存託憑證的價格與根據上述選項可購買額外美國存託憑證的價格的比較。?裸賣空是指 任何空頭頭寸超過可行使上述選擇權的額外美國存託憑證金額的賣空行為。
承銷商必須通過在公開市場購買美國存託憑證來回補任何此類裸空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後美國存託憑證(ADS)在公開市場的價格可能存在下行壓力,從而可能對購買此次發行的投資者產生不利影響,則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括承銷商在本次 發行完成前在公開市場上對美國存託憑證進行的各種出價或購買。
承銷商也可以實施懲罰性投標。這種情況發生在特定承銷商向承銷商償還其收到的承銷折扣的一部分時,因為代表在穩定或空頭回補交易中回購了由該承銷商出售或為其賬户出售的美國存託憑證。
回補空頭和穩定交易的買入,以及承銷商為自己的賬户進行的其他買入,可能具有防止或延緩美國存託憑證市場價格下跌的 效果,與實施懲罰性出價一起,可能穩定、維持或以其他方式影響美國存託憑證的市場價格。因此,美國存託憑證的價格可能會 高於公開市場上可能存在的價格。承銷商不需要從事這些活動,並可以隨時結束任何這些活動。這些交易可能在紐約證券交易所進行, 非處方藥不管是不是市場。
電子配送
電子形式的招股説明書將在一家或多家承銷商或一家或多家證券交易商開設的網站上提供。 一家或多家承銷商可以電子方式分發招股説明書。承銷商可能同意將一些美國存託憑證分配給其在線經紀賬户持有人出售。根據互聯網分銷銷售的美國存託憑證將 按照與其他分配相同的基礎進行分配。此外,承銷商可以將美國存託憑證出售給證券交易商,後者再將美國存託憑證轉售給網上經紀賬户持有人。
賠償
我們已同意賠償承銷商的某些責任,包括證券法項下的責任。
兩性關係
承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構,可能包括證券 交易、商業和投資銀行業務、財務諮詢、投資管理、本金投資、套期保值、融資、投資研究、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。其中一些人
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承銷商及其各自的附屬公司可能會不時為我們以及與我們有關係的個人和實體提供各種財務諮詢、商業和投資銀行服務以及 其他服務,他們可能會因此收取或將收取慣例費用和佣金。
此外,在各項業務活動的正常過程中,承銷商及其關聯公司可以進行或持有廣泛的 投資,並積極交易債權和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款),用於自己和客户的賬户,並可隨時持有該等證券和工具的多頭和 空頭頭寸。此類投資和證券活動可能涉及我們和/或與我們有關係的個人和實體的證券和工具。承銷商及其附屬公司也可以 就該等資產、證券或工具作出或傳達獨立的投資建議、市場顏色或交易理念及/或發表或表達獨立的研究意見,並可隨時持有或向 客户推薦他們應持有該等資產、證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。
定向共享計劃
應我們的要求,承銷商已將本招股説明書提供的高達5%的美國存託憑證以首次公開募股價格出售 給我們的某些董事、高級管理人員、員工、業務夥伴和其他與我們有關聯的人士。根據承銷協議,老虎經紀(新西蘭)有限公司和富途公司將通過定向股票 計劃進行銷售。如果這些人購買預留的美國存託憑證,將會減少可供公眾出售的美國存託憑證的數量。承銷商將按照與本招股説明書提供的其他美國存託憑證相同的條款向公眾提供任何未如此購買的預留美國存託憑證。在定向股票計劃中出售給已訂立鎖定協議的一方的任何美國存託憑證,均應遵守該鎖定協議的規定。
限售
任何司法管轄區(美國除外)均未採取任何行動,允許公開發行美國存託憑證,或在需要採取行動的任何司法管轄區內, 傳閲或分發本招股説明書或與我們或美國存託憑證有關的任何其他材料,或允許持有、 分發或分發本招股説明書或任何其他與我們或美國存託憑證有關的材料。
因此,不得直接或間接提供或銷售美國存託憑證,除非遵守任何國家或司法管轄區的任何適用法律、規則和法規,否則不得在任何國家或司法管轄區內或從任何國家或司法管轄區分發或發佈本招股説明書或與美國存託憑證相關的任何其他材料或廣告。
澳大利亞
尚未向澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)提交與此次發行相關的配售文件、招股説明書、產品 披露聲明或其他披露文件。本招股説明書不構成《2001年公司法》或《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或 其他披露文件,也不包含《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件所需的信息。
在澳洲,根據公司法第708條所載的一項或多項豁免,任何ADS的要約只可向身為經驗豐富的投資者(公司法第708(8)條所指的 )、專業投資者(公司法第708(11)條所指的專業投資者)或其他人士或獲豁免投資者作出,以便 根據公司法第6D章在不向投資者披露的情況下發售ADS是合法的。
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澳洲獲豁免投資者申請的美國存託憑證,不得於根據發售配發日期起計12個月內在澳洲發售,除非根據公司法第708章豁免或其他規定,根據公司法第6D章無須向投資者披露或在其他情況下,或要約是根據符合公司法第6D章的披露文件而須向投資者披露的情況除外。任何獲得美國存託憑證的人都必須遵守澳大利亞的此類銷售限制。
本招股説明書僅包含一般信息,不考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或特殊需求 。它不包含任何證券推薦或金融產品建議。在作出投資決定之前,投資者需要考慮本招股説明書中的信息是否適合他們的需求、目標和情況,如有必要,請就這些事項徵求專家意見。
加拿大
證券只能出售給作為本金購買或被視為購買的購買者,這些購買者是國家 文書45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款中定義的認可投資者,並且是國家文書31-103 註冊要求、豁免和持續登記義務中定義的許可客户。證券的任何轉售都必須符合適用證券法的招股説明書要求的豁免,或在不受招股説明書要求約束的交易中進行。
如果本招股説明書(包括對招股説明書的任何修訂)包含失實陳述,加拿大某些省或地區的證券法可向買方提供撤銷或損害賠償,前提是買方在購買者所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法規的任何適用條款,以瞭解這些權利的詳情或諮詢法律顧問。
根據National Instrument 33-105承銷衝突或NI 33-105的第3A.3節,承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
開曼羣島
本招股説明書並非打算 在開曼羣島以出售或認購方式公開發售美國存託憑證或普通股。開曼羣島不得向公眾發出認購或購買普通股或任何ADS的要約或邀請。美國存託憑證和普通股尚未發售,也不會在開曼羣島直接或間接發售。
迪拜 國際金融中心
本文檔涉及根據迪拜金融服務管理局(Dubai Financial Services Authority)的要約證券規則,在DFSA 規則手冊或OSR的要約證券規則模塊中定義的豁免要約。本文檔僅適用於向OSR中定義的規則中指定類型的人員分發。不得將其 交付給任何其他人或由任何其他人依賴。迪拜金融服務管理局(Dubai Financial Services Authority)沒有責任審查或核實任何與豁免報價相關的文件。迪拜金融服務管理局尚未批准此 文檔,也未採取措施核實其中所列信息,因此對此不承擔任何責任。與本文件相關的美國存託憑證可能是非流動性的和/或受其轉售限制。
253
有意購買所提供的美國存託憑證的人士應自行對該等美國存託憑證進行盡職調查。如果您 不瞭解本文檔內容,請諮詢授權財務顧問。
歐洲經濟區
就歐洲經濟區的每個成員國(每個相關國家)而言,在發佈有關美國存託憑證的招股説明書之前,沒有或將根據 向該相關國家的公眾公開發售美國存託憑證,該招股説明書已獲該相關國家的主管當局批准,或在適當的情況下,已在另一個相關 國家批准並通知該相關國家的主管當局,所有這些都符合招股説明書的規定),但可以向該相關國家的公眾發出美國存託憑證的要約(所有這些都是按照招股説明書的規定)。
| 屬於招股説明書規定的合格投資者的法人單位; |
| 少於150名自然人或法人(招股章程規例所界定的合格投資者除外) ,但須事先徵得承銷商對任何此類要約的同意;或 |
| 招股章程規例第一條第(四)項所列其他情形的, |
但該等美國存託憑證的要約不得要求發行人或任何承銷商根據招股章程規例第三條刊登招股章程或根據招股章程規例第二十三條補充招股章程。
就本條款而言,就任何相關國家的任何美國存託憑證向公眾提供要約,是指以任何形式和方式就要約條款和任何擬要約的美國存託憑證進行充分信息的溝通,以使投資者能夠決定 購買或認購任何美國存託憑證,而招股説明書法規指的是法規(EU)2017/1129。
英國
關於英國,在 金融市場行為監管局根據英國招股説明書條例批准的有關美國存託憑證的招股説明書公佈之前,沒有或將根據本次發售向英國公眾提供任何美國存託憑證,但其可根據英國招股説明書條例下的以下豁免,在 隨時向英國公眾提出任何美國存託憑證的要約:
| 是英國招股説明書規定的合格投資者的任何法人實體; |
| 少於150名自然人或法人(英國招股説明書規定的合格投資者除外), 須事先徵得承銷商對任何此類要約的同意;或 |
| 在符合英國招股説明書第1(4)條規定的任何其他情況下, |
但該等美國存託憑證的要約不得要求發行人或任何經理人根據英國招股章程 規例第3條刊登招股章程或根據英國招股章程規例第23條補充招股章程。
在英國,本次發行僅面向英國招股説明書第2(E)條所指的合格投資者,他們也是(I)在與 屬於 定義的投資有關的事項方面具有專業經驗的人。 此發行僅面向且僅面向符合英國招股説明書第2(E)條含義的合格投資者。
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(br}該命令第49(2)條所述的高淨值團體 法人、非法人協會和合夥企業以及高價值信託的受託人;或(Iii)以其他方式合法獲得通知的人(所有此等人士均被稱為 相關人士)。)《金融服務和市場法2005(金融促進)令》第19(5)條(金融促進)令第19條第(5)款所述的投資專業人士(第(B)款);(Ii)高淨值團體 第(2)款所述的公司、非法人協會和合夥企業以及高價值信託的受託人;或非相關人士不得對本文件採取行動,也不得依賴本文件。與本文檔相關的任何投資或投資活動僅對相關人員開放,並且只能與相關人員進行 。
就本條款而言,就英國的美國存託憑證(ADS)向公眾要約一詞是指以任何形式和方式就本次發售的條款和任何擬要約的美國存託憑證(ADS)進行充分的溝通,以使投資者能夠決定購買或認購任何美國存託憑證,而英國招股説明書規例(ADS)一詞是指經招股説明書(修訂等)修訂的(EU)No 2017/1129號法規的英國版本。(EU)No 2017/1129(EU)No 2017/1129(EU)No 2017/1129號(EU)No 2017/1129號(EU)No 2017/1129號法規,經《招股説明書(修訂等)》修訂。(歐盟退出)條例2019年,根據2018年歐盟(退出)法案 這是英國法律的一部分。
香港
除(I)不構成“公司(清盤及雜項條文)條例”(第。章)所指的向公眾作出要約的情況外,不得以任何文件方式要約或 出售該等美國存託憑證。32,香港法例),或(Ii)至 《證券及期貨條例》(第章)所指的專業投資者。(Iii)在其他情況下,而該文件並不會導致該文件成為“公司(清盤及雜項條文)條例”(香港法例第571章)所指的招股章程,或(Iii)在其他情況下不會導致該文件成為“公司(清盤及雜項條文)條例”(第295章)所指的招股章程。32香港法律),而任何人不得為發行(不論是在香港或其他地方)而發出或由任何人管有與美國存託憑證有關的廣告、邀請或文件,而該等廣告、邀請函或文件是針對香港公眾的,或其內容相當可能會被香港公眾查閲或閲讀的(但根據 香港法律準許如此做的除外),但與只出售給或擬出售予香港以外的人或擬出售給香港以外的人或擬出售的美國存託憑證有關的廣告、邀請函或文件則不在此限。571,香港法律)及其下制定的任何規則。
印度尼西亞
根據1995年關於資本市場的第8號法律,本招股説明書不構成、也不打算構成印度尼西亞的公開發行。根據印度尼西亞共和國法律,本招股説明書不得在印度尼西亞共和國分發,美國存託憑證不得在印度尼西亞共和國或其居住地向印尼公民或向印尼居民發售或出售,以構成 公開發行的方式出售或出售。(br}本招股説明書不得在印度尼西亞共和國分發,美國存託憑證不得在印度尼西亞共和國或其居住地向印尼公民或向印尼居民出售,根據印度尼西亞共和國法律,公開發售。
以色列
在以色列國,此處提供的美國存託憑證不得提供給下列以外的任何個人或實體:
| 第5754-1994號《信託聯合投資法》界定的信託聯合投資基金(即共同基金)或此類基金的管理公司; |
| “以色列國所得税條例”第47(A)(2)條規定的公積金或該公積金的管理公司; |
| 第5741-1981年《保險交易監督法》所界定的保險人、第5741-1981年《銀行法(許可)》所界定的銀行實體或衞星實體 除聯合服務公司外,代表其本人賬户或為1968年《證券法》第15A(B)節所列類型的投資者賬户行事的保險公司; |
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| 按照5755-1995《投資顧問和投資組合經理管理法》第8(B)節的定義,獲得投資組合經理執照的公司,自行行事或代表1968年《證券法》第15A(B)節所列類型的投資者的賬户行事; |
| 根據第5755-1995年《投資顧問和投資組合管理法》第7(C)節的定義,獲得投資顧問執照的公司自行行事; |
| 是特拉維夫證券交易所會員的公司,以自己的帳户或代表1968年證券法第15A(B)節所列 類投資者的帳户行事; |
| 符合“證券法”第56條(C)項規定的承銷商(5728-1968); |
| 風險投資基金(定義為主要投資於以下公司的實體:(br}投資時,(1)主要從事新技術產品或工藝的研發或製造,(2)涉及高於平均水平的風險); |
| 主要從事資本市場活動的實體,其中所有股權所有者均符合上述 項標準中的一項或多項;以及 |
| 除為購買本次發行的美國存託憑證而成立的實體外,股東 權益(包括根據1993年《證券法條例(年度財務報表編制)》中定義的外國會計規則、國際會計規則和美國公認會計規則)超過2.5億新謝克爾的實體。 |
任何在以色列國提供美國存託憑證的受要約人都應提交書面確認 ,確認其屬於上述標準之一的範圍。本招股説明書不會分發或定向給以色列境內不符合上述標準之一的投資者。
日本
根據日本金融工具及交易法(1948年第25號法律,修訂本)第4條第1款或FIEL,尚未或將不會就收購美國存託憑證的申請進行登記。
因此,美國存託憑證沒有被直接或間接地提供或銷售,也不會直接或間接地在日本或為任何日本居民(這裏使用的術語是指任何在日本居住的人,包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人的利益,或為 直接或間接在日本或向任何日本居民或為其利益而再出售或再銷售 。FIEL和日本其他適用的法律法規。
韓國
除非根據韓國適用的法律和法規(包括韓國證券交易法和外匯交易法及其下的法令和法規),否則不得直接或間接在韓國或向任何韓國居民提供、銷售和交付ADS,或直接或 間接向任何人提供、銷售和交付ADS。 ADS尚未在韓國金融服務委員會(Financial Services Commission)註冊以在韓國公開發行。 ADS尚未在韓國金融服務委員會(Financial Services Commission Of Korea)註冊以在韓國公開發行。 該等ADS尚未在韓國金融服務委員會(Financial Services Commission)註冊以在韓國公開發售。 該等ADS未經韓國金融服務委員會登記公開發行。此外,除非美國存託憑證的購買者遵守與購買美國存託憑證相關的所有適用的監管 要求(包括但不限於外匯交易法及其附屬法令和法規下的政府批准要求),否則美國存託憑證不得轉售給韓國居民。
256
科威特
除非已就美國存託憑證的營銷和銷售獲得科威特工商部關於證券和設立投資基金談判的第31/1990/1990號法律、其執行條例及其頒佈的各種部長令所要求的所有必要批准,否則這些美國存託憑證不得 在科威特國銷售、要約出售或出售。本招股説明書(包括任何相關文件)和其中包含的任何信息均無意導致在 科威特境內簽訂任何性質的合同。
馬來西亞
美國存託憑證的發行 沒有也不會得到馬來西亞證券委員會(SC)的批准,本文檔沒有也不會根據馬來西亞資本市場和服務法案2007(CMSA)向SC註冊為招股説明書。因此,除符合CMSA附表5第2(G)(I)至(Xi)段任何規定的人士外,本文件並無 向馬來西亞的任何人士發出任何美國存託憑證或購買邀請,且只由資本市場服務牌照持有人(br}持有從事證券交易業務的人士分銷)。
中華人民共和國政府
本招股説明書不得在中國傳閲或分發,美國存託憑證亦不得出售或出售,亦不會直接或間接向任何中國居民出售或再發售任何人士,除非符合中國適用法律及法規的規定,否則本招股説明書不得在中國散發或分發,亦不得向任何人士要約或出售以直接或間接向任何中國居民再發售或轉售。就本段而言,中華人民共和國不包括臺灣以及 香港特別行政區和澳門特別行政區。
卡塔爾
在卡塔爾國,本文所載要約僅在特定收件人的 要求和倡議下向此人提出,僅供個人使用,不得解釋為向公眾出售證券的一般要約,或試圖在卡塔爾國作為銀行、投資公司或其他方式開展業務的一般要約。(B)在卡塔爾國,本要約僅限於個人使用,不得解釋為向公眾出售證券或試圖以銀行、投資公司或其他方式在卡塔爾國開展業務的一般要約。本招股説明書和相關證券尚未獲得卡塔爾中央銀行、卡塔爾金融中心監管局或卡塔爾國任何其他監管機構的批准或許可。本招股説明書中包含的信息應 僅在需要了解的情況下才能與卡塔爾的任何第三方共享,以便評估所含要約。收件人不得將本招股説明書分發給卡塔爾境內的第三方,不得超出本招股説明書的條款範圍,並且 應由收件人承擔責任。
沙特阿拉伯
本招股説明書不得在王國境內分發,但資本市場管理局發佈的證券要約規則允許的人員除外。資本市場管理局對本招股説明書的準確性或完整性不作任何陳述,並明確表示不對因依賴 本招股説明書任何部分而產生或發生的任何損失承擔任何責任。在此提供的證券的潛在購買者應對與證券有關的信息的準確性進行自己的盡職調查。如果您不瞭解本招股説明書的內容, 應諮詢授權財務顧問。
新加坡
本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此,本招股説明書以及與本招股説明書相關的任何其他文件或 材料
257
不得散發或分發美國存託憑證的要約或出售、認購或購買邀請書,也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售該等美國存託憑證,也不得將其作為 認購或購買邀請的標的,但以下情況除外:(I)根據《證券及期貨法》(新加坡第289章)第274條向機構投資者或國家證券監督管理局;(Ii)根據第275(1)條向 相關人士;或根據第(2)(1)條向 相關人士或根據以下規定向任何人發出邀請:(I)根據《證券與期貨法》(新加坡第289章)第274條向機構投資者;(Ii)根據第275(1)條向相關人士或根據或(Iii)以其他方式依據並符合SFA的任何其他適用條款。
如果美國存託憑證是由 相關人士根據SFA第275條認購的,該相關人士為:
| 公司(不是認可投資者(定義見SFA第4A節)),其唯一業務是持有投資,其全部股本由一個或多個個人所有,每個人都是認可投資者;或 |
| 一個信託(如果受託人不是認可投資者)的唯一目的是持有投資,並且 該信託的每個受益人都是認可投資者的個人,則該公司的證券(如SFA第239(1)條所定義)或受益人在該信託中的權利和利益(無論如何描述)在該公司或該信託根據SFA第275條提出的要約收購美國存託憑證後六個月內不得轉讓 ,但以下情況除外: |
| 向機構投資者或SFA第275(2)條定義的相關人士,或因SFA第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約而產生的任何人; |
| 未考慮或將不考慮轉讓的; |
| 因法律的實施而轉讓的; |
| 按照國家外匯管理局第276(7)條的規定;或 |
| 如新加坡2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例 第32條所指定。 |
11.瑞士
除非公開基礎外,不得向瑞士的任何投資者提供或出售美國存託憑證。本招股説明書不構成《瑞士債法》(Schweizerisches Obligationenrecht)第652A條和第1156條所指的招股説明書。本次發行和美國存託憑證均未或將獲得任何瑞士 監管機構的批准。
臺灣
美國存託憑證尚未、也不會根據相關證券法律法規向臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准,不得在臺灣通過公開發行或在構成臺灣證券交易法或要求臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准的相關法律法規所指的要約的 情況下在臺灣進行發售或出售。臺灣任何個人或實體均未獲授權在臺灣通過公開發售或需要臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准的發售方式發售或出售美國存託憑證,除非依照臺灣適用法律、法規及主管機關據此作出的裁決。 臺灣的任何個人或實體均未獲授權在臺灣公開發售或出售美國存託憑證,或以需要經臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准的發售方式發售或出售美國存託憑證。
泰國
本招股説明書不構成,也不打算在泰國公開發行。美國存託憑證不得出售或出售給泰國境內的人, 除非此類要約是根據
258
豁免適用法律下的審批和備案要求,或在不構成就泰國1992年證券交易法而言向公眾出售股票的要約的情況下,也不需要泰國證券交易委員會辦公室的批准。
阿拉伯聯合酋長國 阿聯酋
該等美國存託憑證並未在阿拉伯聯合酋長國發售或出售,亦不會直接或間接在阿拉伯聯合酋長國發售或出售 ,但以下情況除外:(1)符合阿拉伯聯合酋長國所有適用的法律及法規;及(2)透過獲授權及獲授權就阿拉伯聯合酋長國境內的外國證券提供投資建議及/或從事經紀活動及/或交易的人士或法人實體。根據“商業公司法”(1984年第8號聯邦法律(修訂))或其他規定,本招股説明書中包含的信息不構成在阿拉伯聯合酋長國公開發售證券,也不打算公開發售,僅面向經驗豐富的投資者。
越南
根據越南證券法及其指導法令和通告,本次美國存託憑證的發行沒有也將不會 在越南國家證券委員會登記。美國存託憑證不會在越南公開發售或出售,也不會 出售給根據越南投資法獲準投資離岸證券的越南人士。
259
與此產品相關的費用
下面列出的是我們預計與此次發行相關的總費用(不包括承保折扣和佣金)細目。 除SEC註冊費、金融業監管局(FINRA)備案費、證券交易所入市和上市費外,所有金額均為預估。
證券交易註冊費 |
美元 | 30,550 | ||
FINRA費用 |
42,503 | |||
證券交易所入市及上市費 |
295,000 | |||
印刷和雕刻費 |
170,000 | |||
律師費及開支 |
2,084,204 | |||
會計費用和費用 |
1,181,794 | |||
其他費用 |
1,895,949 | |||
|
|
|||
總計 |
美元 | 5,700,000 | ||
|
|
260
法律事務
我們由Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP代表,涉及美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律事務。承銷商由Latham&Watkins LLP代表,涉及與美國聯邦證券和紐約州法律有關的某些法律問題。本次發行的美國存託憑證所代表的A類普通股 的有效性將由Maples and Calder(Hong Kong)LLP代為傳遞。與中國法律有關的某些法律事項將由韓坤律師事務所和君和律師事務所為我們和承銷商提供。 Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP可能會就開曼羣島法律管轄的事項依賴Maples和Calder(Hong Kong)LLP,而就受中國法律管轄的事項而言,韓昆律師事務所可能會依賴Maples和Calder(Hong Kong)LLP。Latham&Watkins 就受中國法律管轄的事項而言,君和有限責任公司可以信賴君和有限責任公司。
261
專家
本招股説明書中包含的截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的財務報表以及截至2020年12月31日的三個年度中的每一年的財務報表均已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accounters LLP)審計,如本文所述。此類財務報表是根據 該公司作為會計和審計專家的權威提供的報告而列入的。
德勤會計師事務所(Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public LLP)位於中華人民共和國上海市延安東路222號外灘中心30樓。
262
在那裏您可以找到更多信息
我們已根據《證券法》以表格F-1的形式向證券交易委員會提交了一份註冊聲明,包括相關證物,內容涉及將在此次發行中出售的美國存託憑證所代表的標的A類普通股。我們還向證券交易委員會提交了表格F-6的相關注冊聲明,以 註冊美國存託憑證。本招股説明書是表格F-1註冊説明書的一部分,並不包含註冊説明書中包含的所有信息。您應閲讀我們的 註冊聲明及其展品和時間表,以瞭解有關我們和美國存託憑證的更多信息。
本招股説明書所包含的表格F-1中的註冊聲明在 生效後,我們將立即遵守適用於外國私人發行人的《交易所法案》的定期報告和其他信息要求 。因此,我們將被要求向證券交易委員會提交報告,包括20-F表格的年度報告和其他信息。提交給證券交易委員會的所有信息都可以 通過互聯網在證券交易委員會的網站上獲得,網址是:Www.sec.gov.
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愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表索引
頁面 | ||||
獨立註冊會計師事務所報告 |
F-2 | |||
截至2018年12月31日、2019年12月31日和 2020年的合併資產負債表 |
F-3 | |||
截至2018年、2019年和2020年12月31日的綜合營業和全面虧損報表 |
F-5 | |||
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度股東赤字變動合併報表 |
F-6 | |||
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表 |
F-7 | |||
合併財務報表附註 |
F-9 | |||
附表I-母公司補充信息 |
F-48 | |||
截至2020年12月31日和2021年3月31日的未經審計的簡明合併資產負債表 |
F-52 | |||
截至2020年和2021年3月31日的三個月未經審計的簡明合併經營報表和全面虧損 |
F-54 | |||
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月未經審計的股東虧損簡明綜合變動表 |
F-55 | |||
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月未經審計的現金流量簡併報表 |
F-56 | |||
未經審計簡明合併財務報表附註 |
F-57 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致愛慧壽國際有限公司股東和董事會。
對財務報表的意見
本公司已審核愛慧壽國際有限公司(本公司)及其附屬公司及可變權益實體(本集團)於2018年、2019年及2020年12月31日的合併資產負債表 ,截至2020年12月31日止三年內各年度的相關 綜合經營及全面虧損報表、股東虧損變動及現金流量,以及相關附註及財務報表附表 (統稱為《財務報表》)。吾等認為,該等財務報表在各重大方面均公平地反映本集團於2018年、2019年及2020年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日止三年內各年度的經營業績及現金流量 ,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由本集團管理層 負責。我們的責任是根據我們的審計對本集團的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與本集團保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理 保證,無論是由於錯誤還是欺詐。本集團毋須審核其財務報告的內部控制,亦毋須聘請我們進行審核。作為我們審計的一部分,我們需要了解財務報告的內部控制,但不是為了對本集團的財務報告內部控制的有效性發表意見。因此, 我們不發表這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括 評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/德勤(Deloitte Touche Tohmatsu)會計師事務所有限責任公司
中華人民共和國上海
2021年3月17日
自2021年以來,我們一直擔任 集團的審計師。
F-2
愛惠壽國際有限公司。LTD.
綜合資產負債表
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||||||
注意事項 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||
資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
665,560 | 410,783 | 918,076 | |||||||||||||
短期投資(包括截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日的公允價值結構性 產品為零、零、人民幣71,775元) |
| 125,573 | 97,866 | |||||||||||||
關聯方應付金額 |
17 | 107,788 | 265,227 | 289,156 | ||||||||||||
庫存,淨額 |
75,223 | 65,557 | 176,994 | |||||||||||||
從第三方支付服務提供商處應收的資金 |
110,617 | 78,419 | 124,262 | |||||||||||||
預付款和其他應收款淨額 |
4 | 100,342 | 149,349 | 268,284 | ||||||||||||
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流動資產總額 |
1,059,530 | 1,094,908 | 1,874,638 | |||||||||||||
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非流動資產: |
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對股權被投資人的投資 |
7 | 71,216 | 89,301 | 96,362 | ||||||||||||
財產和設備,淨值 |
5 | 67,538 | 99,218 | 69,562 | ||||||||||||
無形資產,淨額 |
6 | 18,991 | 1,682,963 | 1,367,841 | ||||||||||||
商譽 |
8 | | 1,803,415 | 1,803,415 | ||||||||||||
其他非流動資產 |
13,200 | 15,642 | 14,520 | |||||||||||||
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非流動資產總額 |
170,945 | 3,690,539 | 3,351,700 | |||||||||||||
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總資產 |
1,230,475 | 4,785,447 | 5,226,338 | |||||||||||||
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負債、夾層股權和股東赤字 |
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流動負債:(包括對愛惠壽國際有限公司無追索權的合併VIE金額)(見附註2.2) |
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短期借款 |
9 | 139,983 | 167,983 | 369,657 | ||||||||||||
應付帳款 |
42,696 | 35,740 | 27,201 | |||||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
10 | 143,257 | 167,649 | 396,612 | ||||||||||||
應計工資總額和福利 |
56,941 | 115,857 | 115,400 | |||||||||||||
可轉換債券 |
12 | 160,000 | 160,000 | 160,000 | ||||||||||||
應付關聯方的金額 |
17 | 47,825 | 107,864 | 114,669 | ||||||||||||
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流動負債總額 |
590,702 | 755,093 | 1,183,539 | |||||||||||||
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非流動負債: |
||||||||||||||||
長期借款 |
| | 32,624 | |||||||||||||
遞延税項負債 |
3,466 | 389,280 | 341,960 | |||||||||||||
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非流動負債總額 |
3,466 | 389,280 | 374,584 | |||||||||||||
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總負債 |
594,168 | 1,144,373 | 1,558,123 | |||||||||||||
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F-3
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併資產負債表(續)
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||||||
注意事項 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||
承諾和或有事項 |
18 | |||||||||||||||
夾層股權 |
13 | |||||||||||||||
A系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權、已發行和截至2020年12月31日分別為9,497,040股 和已發行股票) |
238,504 | 361,963 | 445,275 | |||||||||||||
B系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權發行7586,836股,截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日已發行 ) |
201,588 | 295,666 | 361,633 | |||||||||||||
C系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元、33,320,256股、33,320,256股和44,226,287股 股,截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日分別發行和發行33,320,256股和33,320,256股 股) |
1,041,923 | 1,393,992 | 1,705,435 | |||||||||||||
D系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權、已發行 和截至2020年12月31日的已發行股票分別為10,068,160股) |
1,010,041 | 1,005,852 | 1,153,593 | |||||||||||||
E系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權發行30,021,942股和36,122,625股 ,截至2019年12月31日和2020年分別發行和發行30,021,942股和34,225,014股) |
| 4,022,605 | 5,213,958 | |||||||||||||
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夾層總股本 |
2,492,056 | 7,080,078 | 8,879,894 | |||||||||||||
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股東虧損 |
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普通股(截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,普通股面值分別為0.001美元、89,527,708股、209,505,766股和192,490,052股,已發行和已發行股票分別為18,782,620股 股) |
11 | 11 | 11 | |||||||||||||
累計赤字 |
(1,855,770 | ) | (3,438,657 | ) | (5,213,773 | ) | ||||||||||
累計其他綜合收益(虧損) |
10 | (358 | ) | 2,083 | ||||||||||||
|
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|
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|||||||||||
股東赤字總額 |
(1,855,749 | ) | (3,439,004 | ) | (5,211,679 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
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|||||||||||
總負債、夾層權益和股東赤字 |
1,230,475 | 4,785,447 | 5,226,338 | |||||||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-4
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併經營報表和全面虧損
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||
注意事項 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||
淨收入 |
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產品淨收入 |
3,249,923 | 3,730,206 | 4,244,023 | |||||||||||||
淨服務收入 |
11,597 | 201,652 | 614,176 | |||||||||||||
運營費用 |
||||||||||||||||
商品成本 |
(2,801,433 | ) | (3,176,401 | ) | (3,610,434 | ) | ||||||||||
履約費用 |
(353,969 | ) | (658,149 | ) | (666,317 | ) | ||||||||||
銷售和營銷費用 |
(237,562 | ) | (566,792 | ) | (740,542 | ) | ||||||||||
一般和行政費用 |
(80,959 | ) | (140,874 | ) | (177,542 | ) | ||||||||||
技術和內容支出 |
(65,759 | ) | (142,858 | ) | (151,536 | ) | ||||||||||
|
|
|
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總運營費用 |
(3,539,682 | ) | (4,685,074 | ) | (5,346,371 | ) | ||||||||||
其他營業收入 |
21,701 | 21,410 | 29,395 | |||||||||||||
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|||||||||||
運營虧損 |
(256,461 | ) | (731,806 | ) | (458,777 | ) | ||||||||||
利息支出 |
(6,536 | ) | (12,397 | ) | (21,090 | ) | ||||||||||
利息收入 |
8,273 | 7,813 | 9,321 | |||||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
23,781 | | | |||||||||||||
其他收入(虧損),淨額 |
21,579 | 3,581 | (39,866 | ) | ||||||||||||
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所得税前虧損 |
(209,364 | ) | (732,809 | ) | (510,412 | ) | ||||||||||
所得税優惠 |
1,922 | 30,120 | 47,320 | |||||||||||||
權益法投資中的虧損份額 |
(499 | ) | (2,199 | ) | (7,526 | ) | ||||||||||
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淨損失 |
(207,941 | ) | (704,888 | ) | (470,618 | ) | ||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
(878,319 | ) | (877,999 | ) | (1,304,498 | ) | ||||||||||
|
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本公司普通股股東應佔淨虧損 |
(1,086,260 | ) | (1,582,887 | ) | (1,775,116 | ) | ||||||||||
|
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普通股股東應佔每股淨虧損: |
||||||||||||||||
基本信息 |
15 | (55.98 | ) | (84.27 | ) | (94.51 | ) | |||||||||
稀釋 |
(55.98 | ) | (84.27 | ) | (94.51 | ) | ||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數 |
||||||||||||||||
基本信息 |
19,405,981 | 18,782,620 | 18,782,620 | |||||||||||||
稀釋 |
19,405,981 | 18,782,620 | 18,782,620 | |||||||||||||
淨損失 |
(207,941 | ) | (704,888 | ) | (470,618 | ) | ||||||||||
外幣折算調整 |
10 | (368 | ) | 2,441 | ||||||||||||
|
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|||||||||||
全面損失總額 |
(207,931 | ) | (705,256 | ) | (468,177 | ) | ||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
(878,319 | ) | (877,999 | ) | (1,304,498 | ) | ||||||||||
|
|
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|
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|||||||||||
普通股股東應佔綜合虧損總額 |
(1,086,250 | ) | (1,583,255 | ) | (1,772,675 | ) | ||||||||||
|
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-5
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併股東虧損變動表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
普通股(面值0.001美元) | 累計 赤字 |
累計其他 綜合收益 (虧損) |
股東總數: 赤字 |
|||||||||||||||||
數量 股票 |
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||||
截至2018年1月1日的餘額 |
20,710,813 | 11 | (747,433 | ) | | (747,422 | ) | |||||||||||||
普通股回購 |
(1,928,193 | ) | | (22,077 | ) | | (22,077 | ) | ||||||||||||
淨損失 |
| | (207,941 | ) | | (207,941 | ) | |||||||||||||
可轉換可贖回優先股的增值 |
| | (878,319 | ) | | (878,319 | ) | |||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | 10 | 10 | |||||||||||||||
|
|
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|
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|||||||||||
截至2018年12月31日的餘額 |
18,782,620 | 11 | (1,855,770 | ) | 10 | (1,855,749 | ) | |||||||||||||
淨損失 |
| | (704,888 | ) | | (704,888 | ) | |||||||||||||
可轉換可贖回優先股的增值 |
| | (877,999 | ) | | (877,999 | ) | |||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | (368 | ) | (368 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||
截至2019年12月31日的餘額 |
18,782,620 | 11 | (3,438,657 | ) | (358 | ) | (3,439,004 | ) | ||||||||||||
淨損失 |
| | (470,618 | ) | | (470,618 | ) | |||||||||||||
可轉換可贖回優先股的增值 |
| | (1,304,498 | ) | | (1,304,498 | ) | |||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | 2,441 | 2,441 | |||||||||||||||
|
|
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|
|
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|
|
|
|||||||||||
截至2020年12月31日的餘額 |
18,782,620 | 11 | (5,213,773 | ) | 2,083 | (5,211,679 | ) | |||||||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併現金流量表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
經營活動的現金流: |
||||||||||||
淨損失 |
(207,941 | ) | (704,888 | ) | (470,618 | ) | ||||||
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整: |
||||||||||||
折舊及攤銷 |
38,121 | 234,672 | 360,781 | |||||||||
處置財產和設備的損失 |
| 201 | 2,654 | |||||||||
為呆賬撥備的準備 |
669 | 7,559 | 12,700 | |||||||||
權益法投資中的虧損份額 |
499 | 2,199 | 7,526 | |||||||||
按計量選擇計量的投資減值損失 |
5,450 | 4,714 | 3,500 | |||||||||
財產和設備減值損失 |
| | 6,449 | |||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
(23,781 | ) | | | ||||||||
處置業務虧損 |
| 9,259 | | |||||||||
外匯(收益)損失 |
(29,285 | ) | (9,765 | ) | 34,740 | |||||||
營業資產和負債變動情況: |
||||||||||||
庫存,淨額 |
(27,116 | ) | 9,924 | (111,437 | ) | |||||||
預付款和其他應收款 |
(65,813 | ) | (56,078 | ) | (123,535 | ) | ||||||
關聯方應付金額 |
(15,320 | ) | (84,356 | ) | (69,963 | ) | ||||||
第三方支付服務提供商應收資金 |
(46,338 | ) | 32,198 | (45,842 | ) | |||||||
其他非流動資產 |
(13,200 | ) | (2,440 | ) | 1,119 | |||||||
應付賬款 |
16,995 | (6,974 | ) | (8,538 | ) | |||||||
應計費用和其他流動負債 |
(40,285 | ) | 64,119 | 63,345 | ||||||||
應計工資總額和福利 |
40,596 | 58,916 | (457 | ) | ||||||||
應付關聯方的金額 |
10,649 | 60,066 | (27,972 | ) | ||||||||
遞延税項負債 |
(1,922 | ) | (30,120 | ) | (47,320 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
用於經營活動的現金淨額 |
(358,022 | ) | (410,794 | ) | (412,868 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
投資活動的現金流: |
||||||||||||
購置房產和設備 |
(64,285 | ) | (103,314 | ) | (37,839 | ) | ||||||
處置財產和設備所得收益 |
1,658 | 8,584 | 12,733 | |||||||||
購買短期投資 |
| (120,895 | ) | (99,776 | ) | |||||||
短期投資收益 |
19,018 | | 125,573 | |||||||||
業務收購付款,扣除收購現金後的淨額 |
(5,877 | ) | (5,811 | ) | | |||||||
對股權被投資人的投資支付 |
(46,384 | ) | (22,292 | ) | (20,000 | ) | ||||||
向關聯方償還貸款 |
26,069 | 103,379 | 178,666 | |||||||||
對關聯方的貸款 |
(39,466 | ) | (164,000 | ) | (140,732 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
用於投資活動的現金 |
(109,267 | ) | (304,349 | ) | 18,625 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
融資活動的現金流: |
||||||||||||
短期借款收益 |
239,983 | 376,383 | 764,143 | |||||||||
償還短期借款 |
(172,413 | ) | (348,383 | ) | (595,094 | ) | ||||||
關聯方借款 |
250 | | | |||||||||
償還關聯方貸款 |
| (27 | ) | (223 | ) | |||||||
長期借款收益 |
| | 65,200 |
F-7
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併現金流量表(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
償還可轉換債券 |
| (40,000 | ) | | ||||||||
向關聯方償還可轉換債券 |
(98,688 | ) | | | ||||||||
可轉換可贖回優先股的預付認購 |
| | 150,000 | |||||||||
向關聯方預付認購可轉換可贖回優先股 |
| | 35,000 | |||||||||
發行可轉換可贖回優先股所得款項 |
979,539 | 469,636 | 512,715 | |||||||||
支付可轉換可贖回優先股發行成本 |
(22,572 | ) | (1,858 | ) | (1,779 | ) | ||||||
普通股回購 |
(22,077 | ) | | | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
融資活動提供的現金 |
904,022 | 455,751 | 929,962 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
33,179 | 4,515 | (28,426 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
469,912 | (254,877 | ) | 507,293 | ||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
196,048 | 665,960 | 411,083 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
年末現金、現金等價物和限制性現金 |
665,960 | 411,083 | 918,376 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
綜合資產負債表上金額的對賬: |
||||||||||||
現金和現金等價物 |
665,560 | 410,783 | 918,076 | |||||||||
包括在預付款和其他應收款中的限制性現金淨額 |
400 | 300 | 300 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
現金總額、現金等價物和限制性現金 |
665,960 | 411,083 | 918,376 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
持續經營的補充現金流披露: |
||||||||||||
支付的利息費用 |
6,536 | 12,397 | 21,090 | |||||||||
補充披露非現金投資和融資活動 : |
||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
878,319 | 877,999 | 1,304,498 | |||||||||
行使認股權證發行可轉換可贖回優先股 |
19,654 | | | |||||||||
發行與拍拍從JD集團收購相關的可轉換可贖回優先股 (注3) |
| 3,242,245 | | |||||||||
應付優先股發行成本 |
| | (15,618 | ) | ||||||||
處置財產和設備應收款項 |
| 15,562 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
1. | 組織和主要活動 |
業務説明
愛慧壽國際有限公司(The Company)於2011年11月22日根據開曼羣島法律註冊成立。本公司透過其全資附屬公司、可變權益實體(VIE)及VIE附屬公司(統稱為VIE集團)主要透過其線上平臺及線下商店銷售二手消費電子產品,並向第三方商户提供服務以透過其平臺銷售產品。 本集團的主要業務及地理市場位於中華人民共和國。
截至2020年12月31日,本公司主要子公司VIE和VIE子公司如下:
日期 成立為法團/ 設立 |
地點 成立為法團/ 設立 |
百分比直接/間接所有權 | ||||||
附屬公司 | 愛惠壽國際有限公司 | 2012年1月13日 | 香港 | 100% | ||||
上海愛輝貿易有限公司(上海愛輝) | 2012年8月16日 | 中國大陸 | 100% | |||||
AHS設備香港有限公司 | 2017年3月8日 | 香港 | 100% | |||||
VIE和VIE的子公司 | 上海悦業網絡信息技術有限公司(上海悦業?) | 2010年5月21日 | 中國大陸 | VIE | ||||
上海悦怡網絡信息技術有限公司(上海悦怡) | 2015年9月6日 | 中國大陸 | 100% | |||||
常州悦怡網絡信息技術有限公司(常州悦怡) | (2017年6月23日) | 中國大陸 | 100% |
2. | 重要會計政策摘要 |
2.1陳述依據
所附 合併財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的。
2.2鞏固基礎
合併財務報表 包括本公司、其子公司、VIE和VIE的子公司的財務報表,本公司是這些子公司的主要受益人。美國公認會計準則為 通過投票權以外的方式實現控制的實體提供了識別VIE和財務報告的指導。本集團評估其於某一實體的每項權益,以決定被投資人是否為VIE,若然,本集團是否為該等VIE的主要受益人 。在確定本集團是否為主要受益者時,本集團考慮(1)本集團是否有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動,以及(2)獲得VIE可能對以下方面產生重大影響的 經濟效益
F-9
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.2合併基礎(續)
VIE。如果被認為是主要受益人,本集團將合併VIE。所有公司間的餘額和交易以及未實現的損益都已在合併中沖銷。
VIE安排
為遵守中國法律 禁止或限制外資控制涉及提供互聯網內容及其他受限制業務的公司的規定,本集團自二零一一年起透過上海悦業及其全資附屬公司在中國經營其網站及其他受限制業務。2012年8月31日,本公司通過其全資外商投資子公司上海愛輝與上海悦業及其 股東訂立合同安排(VIE協議)。以下是本公司為主要受益人的協議的修訂摘要。
投票權代理 協議
根據VIE各股東與上海愛輝簽訂的表決權代理協議,各股東不可撤銷地任命上海愛輝為其事實律師代表每位股東行使其在VIE中擁有的 股權的所有權利(包括但不限於執行投票權的獨家權利、任命VIE董事和高管的權利以及決定股息分派的權利)。授權書 將一直有效,直至VIE終止或上海愛輝另有指示。
獨家技術諮詢和管理 服務協議和業務運營協議
根據上海愛輝與VIE的獨家業務合作協議,上海愛輝有權為VIE提供完整的業務支持和技術諮詢服務,包括但不限於軟件開發和維護、互聯網技術支持、數據庫和網絡安全服務以及其他技術諮詢和服務。 上海愛輝擁有向VIE提供完整業務支持和技術諮詢服務的獨家權利,包括但不限於軟件開發和維護、互聯網技術支持、數據庫和網絡安全服務以及其他技術諮詢和服務。未經上海愛輝事先書面同意,VIE不得接受任何 第三方在本協議有效期內就本協議預期事項提供的任何諮詢和/或服務。VIE同意向上海愛輝支付相當於VIE全部税前收入的服務費。上海愛輝擁有因履行獨家業務合作協議而產生的所有知識產權的獨家所有權。獨家業務合作協議的初始期限為10年,除非上海愛輝提前終止。在本協議期滿前, 應上海愛輝的要求,續簽或更換新的協議。
期權購買協議
根據期權購買協議,VIE的每位股東已不可撤銷地授予上海愛輝或上海愛輝指定的任何人士購買VIE全部或部分股權的獨家選擇權。上海愛輝可能會以同等價格行使此類期權
F-10
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.2合併基礎(續)
VIE 安排(續)
至轉讓股權時適用的中國法律允許的最低價格。VIE和VIE的股東承諾,未經上海愛輝事先書面同意,除其他事項外,不得(I)補充、更改或修訂VIE的章程和章程,(Ii)增加或減少VIE的註冊資本或改變其註冊資本結構, (Iii)對其在VIE的股權進行任何質押或產權負擔,但根據股權質押協議設立的股權除外,(Iv)出售、轉讓、(V)除在正常業務過程中外,VIE訂立任何重要合同,或(Vi)將VIE與任何其他實體合併或合併。該選擇權將保持 有效,除非上海愛輝購買了VIE的全部股權。
授權書
根據授權書,VIE各股東不可撤銷地授權上海愛輝作為VIE股東的唯一獨家代理和代理人行使作為VIE股東的所有權利,包括但不限於:(I)作為VIE股東作出決定;(Ii)作為VIE股東行使中國相關法律和VIE章程下的所有權利;(Iii)處理出售、轉讓、質押或處置股東在其他 處置股東在VIE中的股權並代表股東辦理所有必要手續的文件;(Iv)以股東名義並代表VIE股東簽署任何決議和會議紀要;(V)代表股東提名、選舉、指定、任免VIE的法定代表人、董事、監事、總經理、首席財務官和其他高級管理人員;(Vi)批准VIE的修改如果有的話。未經上海愛輝書面同意,VIE股東無權 增減、轉讓、質押再質押,或以其他方式處置或變更VIE股東股權。
共享 質押協議
根據股份質押協議,VIE各股東已將彼等於VIE各自股權中的抵押權益(相當於VIE合計100%股權)質押予上海愛輝,以保證股東履行授權書、獨家業務合作 協議及獨家期權協議項下的義務,以及VIE履行獨家業務合作協議及獨家期權協議項下的義務。如果VIE或其任何 股東違反本合同安排下的合同義務,作為質權人的上海愛輝將有權處置VIE中質押的股權,並從出售該等股權的收益中獲得補償。VIE股東還約定,未經上海愛輝事先書面同意,不得轉讓或同意他人轉讓質押股權,不得就質押股權設立或允許任何新的質押或任何其他產權負擔。
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愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.2合併基礎(續)
VIE 安排(續)
興趣。股權質押協議將一直有效,直至獨家技術諮詢和管理服務協議、業務運營協議和 期權購買協議終止,或者VIE和VIE的股東履行了這些協議項下的所有合同義務。在股權質押期間,上海愛輝有權獲得VIE產生的所有股息和其他 分配。
配偶同意書
根據配偶同意書,簽署配偶承諾,他們不會主張對VIE股東持有的股權VIE的任何權利,他們將簽署任何必要的文件,並採取任何必要的行動,以確保投票代理協議、授權書、股票質押協議和期權 購買協議的適當履行和實施,所有這些協議都可能不時修改或重述。此外,如果任何配偶因任何原因獲得其配偶持有的任何VIE的任何股權,他或她同意受上述合同安排的約束,該合同安排可能會不時修訂。
上述不可撤銷的授權書和投票代理協議 已將VIE股東持有的所有股東權利轉讓給上海愛輝,包括指定和任命VIE的法定代表人、董事、監事、首席執行官和其他 高級管理成員的權利。獨家購股權協議向上海愛輝提供VIE股東的實質退出權,透過獨家選擇權以當時有效的中國法律所允許的最低價格購買VIE的全部或任何部分股東股權。此外,通過獨家技術諮詢和管理服務協議以及業務合作協議,上海愛輝確立了從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的權利,並且通過股權質押協議,上海愛輝實質上有義務吸收VIE可能對VIE產生的潛在重大損失。由於該等合約安排可讓本集團有效控制VIE並從中獲得實質所有經濟利益,本集團已合併VIE。
本公司相信,上海愛輝、上海悦業及其各自股東之間的合同安排符合中國法律並可依法強制執行。然而,上海悦業及其股東可能未能採取本公司業務所需的某些行動或不遵守本公司的指示,儘管他們有合同義務這樣做 。此外,若上海悦業或其股東在合約安排下未按本公司最佳利益行事,而與該等合約安排有關的任何爭議仍未解決,本公司將須 透過中國法律及法院的運作執行其在該等合約安排下的權利,因此將受中國法律制度的不明朗因素影響。所有這些合同安排均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此,這些合同將根據中國法律進行解釋,任何爭議將根據中國法律程序解決。因此, 中國法律制度的不確定性可能會限制本公司執行該等合同安排的能力,這可能會使本公司難以對上海悦業實施有效控制以開展本公司的業務。
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愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.2合併基礎(續)
VIE 安排(續)
在消除公司間交易和餘額後,VIE的以下財務報表金額和餘額包含在隨附的 合併財務報表中:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
資產 |
||||||||||||
現金和現金等價物 |
167,301 | 201,770 | 445,531 | |||||||||
關聯方應付金額 |
105,288 | 265,227 | 289,156 | |||||||||
庫存,淨額 |
71,851 | 62,973 | 151,864 | |||||||||
預付款和其他應收款淨額 |
98,856 | 124,544 | 185,621 | |||||||||
從第三方支付服務提供商處應收的資金 |
110,400 | 77,084 | 122,234 | |||||||||
財產和設備,淨值 |
66,217 | 97,454 | 68,161 | |||||||||
無形資產,淨額 |
12,816 | 1,680,450 | 1,365,847 | |||||||||
對股權被投資人的投資 |
34,717 | 41,175 | 50,149 | |||||||||
商譽 |
| 1,799,529 | 1,799,529 | |||||||||
其他非流動資產 |
12,774 | 14,762 | 13,649 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總資產 |
680,220 | 4,364,968 | 4,491,741 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
負債 |
||||||||||||
短期借款 |
139,983 | 167,983 | 339,292 | |||||||||
應付賬款 |
41,918 | 33,678 | 25,573 | |||||||||
應計費用和其他流動負債 |
138,755 | 146,850 | 376,159 | |||||||||
應計工資總額和福利 |
56,498 | 114,332 | 114,319 | |||||||||
應付關聯方的金額 |
41,647 | 107,863 | 114,551 | |||||||||
遞延税項負債 |
1,922 | 388,652 | 341,462 | |||||||||
可轉換債券 |
160,000 | 160,000 | 160,000 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總負債 |
580,723 | 1,119,358 | 1,471,356 | |||||||||
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截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
淨收入 |
3,213,844 | 3,889,141 | 4,683,756 | |||||||||
淨損失 |
(252,796 | ) | (691,638 | ) | (414,238 | ) | ||||||
經營活動提供的現金淨額(用於) |
(435,463 | ) | (354,506 | ) | (264,221 | ) | ||||||
投資活動提供的淨現金(用於) |
(81,624 | ) | (166,824 | ) | (6,684 | ) | ||||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
(30,868 | ) | (13,885 | ) | 354,307 |
在截至2018年、2019年和2020年12月31日的 年度,VIE及其子公司分別貢獻了集團綜合收入的98.54%、98.91%和96.41%。自.起
F-13
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.2合併基礎(續)
VIE 安排(續)
2020年12月31日,VIE及其子公司合計佔合併總資產的85.94%,佔合併總負債的94.43%。截至2020年12月31日,本集團的非VIE資產主要包括現金、短期投資和對股權投資者的投資。
考慮到需要本集團或其 子公司向VIE提供財務支持的顯性安排和隱含可變權益,任何安排中均無條款。然而,如果VIE需要財務支持,本集團或其附屬公司可根據其選擇並受法定限額和限制,通過向VIE股東提供貸款或向VIE提供委託貸款向VIE提供財務支持 。
本集團相信,除繳入資本、額外繳入資本(APIC?)及中國法定儲備外,綜合VIE內並無任何資產可用於清償VIE的債務。(B)本集團認為,除繳入資本、額外繳入資本及中國法定儲備外,綜合VIE內並無任何資產可用於清償VIE的債務。由於合併VIE根據中國公司法註冊成立為有限責任公司,VIE的債權人對合並VIE的任何負債不享有本公司或其任何附屬公司的一般信貸追索權。 VIE。
中國相關法律法規限制VIE以貸款和墊款或現金股息的形式將相當於其實繳資本、APIC和中國法定儲備金餘額的部分淨資產轉移給本公司。
2.3 估計數的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果 可能與此類估計大不相同。本集團綜合財務報表所反映的重要會計估計包括可轉換可贖回優先股的估值、長期資產(包括無形資產和商譽)的減值評估、對股權被投資人的投資、可轉換債券、股份薪酬的公允價值、業務合併中取得的資產和負債的公允價值、存貨撥備、壞賬準備、財產和設備的折舊年限、無形資產的使用年限和遞延税項資產的變現。
2.4公允 價值測量
公允價值反映在計量日期在市場參與者之間有序的 交易中出售資產或支付轉移負債所得的價格。在釐定需要或容許按公允價值記錄的資產及負債的公允價值計量時,本集團會考慮其將進行交易的主要或最有利的 市場,並考慮市場參與者在為資產或負債定價時會使用的假設。
F-14
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.4公允價值計量(續)
本集團採用公允價值層次結構,要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的 投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。金融工具在公允價值層次結構中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。 本指南規定了估值技術的層次結構,這是基於估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的。層次結構如下:
1級= | 一種估值技術,所有重要的投入都未經調整地從活躍的市場上報價,其資產或負債與被計量的資產或負債相同。 | |
2級= | 重大投入包括活躍市場對與正在計量的資產或負債相似的資產或負債的報價,和/或 與從非活躍市場計量的資產或負債相同或相似的報價的估值技術,其中重要的投入包括活躍市場對與被計量的資產或負債相似的資產或負債的報價和/或對 與從非活躍市場計量的資產或負債的報價。此外,在活躍市場中可以觀察到所有重要投入和重要價值驅動因素的模型派生估值也是二級 估值技術。 | |
3級= | 一種估值技術,其中一個或多個重要投入或重要價值驅動因素不可觀察。不可觀察的投入是反映本集團本身對市場參與者將用於為資產或負債定價的假設 的估值技術投入。 |
公允價值指引描述了計量資產和負債公允價值的三種主要方法: (1)市場法;(2)收益法;(3)成本法。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益 方法使用估值技術將未來金額轉換為單一現值金額。這一衡量是基於當前市場對這些未來金額的預期所表明的價值。成本法基於當前替換資產所需的 金額。
當可用時,本集團使用報價的市場價格來確定資產或 負債的公允價值。如果沒有報價的市場價格,本集團將使用估值技術來計量公允價值,如果可能,這些估值技術將使用當前基於市場或獨立來源的市場參數,如利率和貨幣匯率。
本集團未按公允價值計量的金融工具包括現金及現金等價物、若干短期投資、其他 應收賬款、關聯方應付金額、第三方支付服務供應商應收款項、不能輕易釐定公允價值的股權投資、短期借款、應付賬款、應付關聯方金額、其他 流動負債、可轉換債券及長期借款。由於這些資產和負債的短期性質,短期金融工具的賬面價值接近其成本。長期借款的賬面價值接近其公允價值,因為利率與市場上的現行利率相當。沒有易於確定的公允價值的股權投資和可轉換債券的公允價值無法在沒有不適當成本的情況下進行合理的 估計。
F-15
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.4公允價值計量(續)
本集團按公允價值按經常性基礎計量的資產及負債包括本集團根據ASC 825(見附註2.7)選擇應用公允價值選擇權的若干短期投資,該等短期投資在公允價值架構內被分類為第二級,因為估值模型的主要投入在活躍市場可見 。這種短期投資的公允價值和成本之間的差異無關緊要。
本集團按公允價值經常性計量的資產及負債 亦包括可行使為本集團可轉換可贖回優先股的認股權證的公允價值(見附註2.15)。本集團在獨立第三方估值師的協助下評估權證的公允價值 。權證的估值被歸類為公允價值等級中的第三級,因為重要的投入是不可觀察的。截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度, 營業綜合報表確認的公允價值變動收益分別為人民幣23,781元、零和零。
本集團的資產及負債按公允價值按非經常性基礎計量,包括物業及設備、權益法投資及被視為減值而不能隨時釐定公允價值的權益投資的公允價值。這些投資的公允價值是根據折現現金流模型或估計處置價值確定的,並在公允價值層次中被歸類為3級。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度, 綜合經營報表確認的該等3級公允價值計量的相關虧損分別為人民幣5,450元、人民幣4,714元、人民幣9,949元。
2.5 本位幣和外幣折算
本公司及其子公司和VIE在中國的本位幣為 人民幣。本集團在香港註冊成立的實體的本位幣(?HK?)為港幣(??HKD?)。本集團在美國註冊成立的實體的本位幣為美元(美元)。
以本位幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債 按資產負債表日的匯率重新計量為本位幣。以本位幣以外的貨幣進行的交易按交易日的現行匯率 以本位幣計量和記錄。交易損益在合併經營表和綜合損失表中確認。
集團的報告幣種為人民幣。對於集團內具有報告貨幣以外的本位幣的實體,資產和負債按資產負債表日的有效匯率 從各實體的本位幣折算為報告貨幣。權益金額按歷史匯率換算。收入、費用、損益以全年平均匯率換算。換算調整報告為 累計換算調整,並在全面損失表和合並股東虧損變動表中顯示為其他全面收益的組成部分。
F-16
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.6現金及現金等價物
現金和現金等價物主要包括高流動性的手頭現金和銀行現金,以及原始 到期日在3個月或以下的貨幣基金投資。自2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日起,所有現金和現金等價物均不受取款和使用限制。
2.7 短期投資
短期投資包括(I)從原始到期日不到一年的金融機構購買的無擔保本金的結構性產品。本集團選擇根據ASC 825金融工具採用公允價值選擇,以公允價值在綜合資產負債表中記錄短期投資 。這些工具使用估值模型進行估值,因為它們不在交易所交易。匯率是估值模型的重要輸入。根據 公司持有的工具的條款,這些投入可以在活躍的市場中觀察到,因此,公允價值計量在層次結構中被歸類為第二級。本公司在評估其 衍生金融工具時,會考慮本身及交易對手信用狀況的影響。公允價值的變動在列報期間並不重要。(二)原定期限三個月以上但一年以下的定期存款。
2.8庫存,淨額
存貨,包括可供出售的二手和新消費電子產品,以成本或可變現淨值較低的價格列報。庫存的撥備是使用特定的識別方法來確定的。記錄調整 以將庫存成本減記為由於移動緩慢而產生的可變現淨值,這是根據歷史和預測的消費者需求等因素確定的。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度沒有提供庫存撥備。
2.9財產和設備,淨額
財產和設備按成本減去累計折舊和減值入賬。折舊以直線為基礎,按以下估計使用壽命 計算:
類別 | 預計使用壽命 | |
機械設備 |
3-10年 | |
電子設備 |
3年 | |
租賃權改進 |
租賃期或預期使用年限中較短的 | |
傢俱和辦公設備 |
3年 | |
機動車輛 |
4年 | |
軟體 |
3-5年 |
維修和維護成本在發生時計入運營費用,而延長財產和設備使用壽命的更新和 改進成本則作為相關資產的附加費用資本化。資產的報廢、出售和處置都記錄在案。
F-17
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.9財產和設備,淨額(續)
扣除成本、累計折舊和減值,並在扣除綜合營業報表和全面虧損後,在其他營業收入中確認任何由此產生的損益。 本集團於截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度分別確認為零、零及人民幣6,449元減值虧損。
2.10無形資產,淨額
無形資產主要包括通過企業合併和企業法人取得的無形資產。本集團從京東(JD)收購拍拍業務所產生的無形資產 (見附註3),包括業務合作協議(BCA)、競業禁止承諾 、技術/平臺和品牌名稱,均在第三方估值公司的協助下使用貼現現金流分析等估值技術確認和計量。確定這些無形資產公允價值時使用的主要假設包括未來增長率和加權平均資本成本。初始確認後,無形資產按成本減去任何累計攤銷和任何累計減值損失列賬。收購的可識別無形資產在其各自的使用年限內按直線攤銷,具體如下:
可識別的無形資產 | 攤銷年限 | |
品牌名稱 | 10年 | |
博卡 | 1-6年 | |
技術/平臺 | 5年 | |
NCC | 5年 |
2.11商譽
商譽是指收購價格超過所收購業務有形和可識別無形淨資產的公允價值。 商譽不攤銷,但如果存在任何減值跡象,則至少每年或更早對商譽進行減值評估。
2018年1月1日,集團選擇提前採用財務會計準則委員會(FASB)修訂的ASU 2017-04年度減值商譽測試指南。在此指導下,集團可以 選擇是先應用定性評估,然後再應用定量評估(如有必要),或者直接應用定量評估。如果本集團選擇首先進行定性評估,則會通過評估定性因素來啟動商譽減值測試,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如本集團認為申報單位的公允價值 較有可能低於其賬面值,則必須進行量化減值測試。否則,不需要進一步測試。量化減值測試包括將報告單位的公允價值與其 賬面金額進行比較。
商譽減值測試的應用需要重要的管理判斷,包括確定報告 單位、將資產和負債分配給報告單位、將商譽分配給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。在估算中的判斷力
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.11商譽取消(續)
報告單位的公允價值包括估計未來現金流、確定適當的貼現率和做出其他假設。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的公允價值的確定產生重大影響 。本集團已確定其只有一個報告單位,並於每年12月31日進行年度商譽減值分析。本集團於2019年之前並無商譽 。截至2019年12月31日及2020年12月31日,本集團進行了定性評估,得出結論認為報告單位的公允價值不太可能低於賬面價值,因此沒有進行進一步的 量化評估。
本集團未確認截至2018年12月31日、2019年 及2020年12月31日止年度的任何商譽減值虧損。
2.12長期資產和無形資產減值
當事件或環境變化顯示 某項資產的賬面金額可能無法收回時,本集團評估其長期資產及具有確定年限的無形資產的減值。當該等事件發生時,本集團通過將資產的賬面價值與預期使用資產及其最終處置所產生的未來未貼現現金流量淨額進行比較來計量減值 。本集團按賬面值超過資產公允價值的金額確認減值損失。
2.13 對股權投資者的投資
本集團持有的投資包括對沒有控制權的私人持股實體的股權投資。
權益法投資
本集團 對其實質普通股權益投資進行會計處理,該等投資對其有重大影響,但並不擁有多數股權或以其他方式使用權益法控制。本集團調整投資的賬面金額,並於投資日期後於收益中確認被投資人的收益或虧損。
本集團評估其權益法投資減值之因素包括(但不限於)當前經濟及市場 狀況、實體經營表現(包括當前盈利趨勢及未貼現現金流)及其他實體特定信息。公允價值的確定,特別是對私人持股實體的投資,需要 判斷以確定適當的估計和假設。這些估計和假設的變化可能會影響投資公允價值的計算以及確定任何已確認的減值是否是非臨時性的。 如果公允價值的下降被視為非臨時性的,權益法投資的賬面價值將減記為公允價值。本集團於截至2018年12月31日、2019年 及2020年止年度並無錄得任何減值虧損。
公允價值不容易確定的股權證券
集團選擇在2018年1月1日提前採用ASU 2016-01,《金融工具總體:金融資產和金融負債的確認和計量》,並選擇
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.13對股權被投資人的投資(續)
對於同一發行人相同或相似的投資,使用按成本減去減值(如果有)的計量替代方案來計量這些投資,並根據有序交易中可觀察到的價格變化進行上下調整。 賬面金額的任何調整都記入其他收益(虧損)。本集團亦於各報告期進行定性評估,若評估顯示投資的公允價值低於賬面價值,則股權證券投資將減記至公允價值,投資的公允價值與其賬面金額之間的差額將計入其他收益(虧損)的減值虧損, 淨額。截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止年度,本集團分別錄得減值虧損人民幣5,450元、人民幣4,714元及人民幣3,500元。
2.14可轉換債券
可轉換債券 作為負債入賬,或根據其與轉換特徵、看漲期權和看跌期權以及受益轉換特徵相關的條款分為債務和股權部分。債務貼現(如有)連同相關發行成本隨後按實際利息法攤銷為利息支出,自發行日起至最早轉換日止。利息支出在發生期間在全面收益表中確認。集團根據ASC 815衍生品和對衝以及ASC 470債務對其可轉換債券進行會計處理,並將其歸類為整體負債。
2.15認股權證責任
認購 集團的可轉換可贖回優先股的權證根據ASC 480和區分負債與股權的規定作為負債入賬,並在每個資產負債表日按公允價值計量。公允價值變動計入綜合經營報表中認股權證負債的公允價值變動 。行權時,認股權證負債的賬面價值隨行權所得款項重新分類為可轉換可贖回優先股 。
2.16夾層股權
夾層股權是指本公司發行的可轉換可贖回優先股。可轉換可贖回優先股可在某一日期後的任何時間按持有人選擇權贖回 ,並可在發生本公司無法控制的某些事件時或有贖回。因此,本集團將所有可轉換可贖回優先股 歸類為夾層股權。
可轉換可贖回優先股可於合資格首次公開發售(br})(合資格首次公開發售,指根據證券法登記的本公司普通股公開發售,每股普通股要約價相當於本公司發行前市值至少30億美元及本公司所得毛利超過2.5億美元)前自願轉換,或於合資格首次公開發售時自動轉換。
根據ASC 480,如果發行之日的公允價值低於強制性贖回金額,賬面金額將定期 增加,以使賬面金額
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截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.16夾層股權減持(續)
等於強制贖回日的強制贖回金額。本公司採用現行贖回價值法計算可轉換可贖回優先股 的增持,猶如該等可轉換可贖回優先股在每年年底可贖回。賬面金額的每一次增加都將計入留存收益的費用,如果沒有留存收益,則計入 額外實收資本的費用,直到額外實收資本減少到零為止。實收資本減為零後,贖回價值計量調整確認為累計虧損增加。
2.17收入確認
收入主要來自本集團提供給客户的平臺的產品收入和服務收入。該集團還 通過其運營的線下商店獲得產品銷售收入。
本集團在本報告所述的所有期間採用了ASC 606?與 客户的合同收入(ASC606?)。根據ASC 606,在考慮估計的銷售退貨津貼、價格優惠、折扣和增值税(增值税)後,當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時,收入將被確認,金額反映了集團預計 用這些商品或服務換取的對價。根據ASC 606的標準,本集團的 收入確認遵循五個步驟:(I)確定與客户的合同,(Ii)確定合同中的履約義務,(Iii)確定交易價格,(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務,以及(V)在實體履行履約義務時確認收入。
產品淨收入
本集團大部分收入來自網上產品銷售。本集團確認透過其營運的兩個在線平臺銷售手機及其他消費電子產品的收入:PJT Marketplace(PJT)(B2B渠道)及Paipai Marketplace(PJT)(B2C渠道)。本集團利用對外送貨服務商向客户送貨 。本集團按毛數列報銷售產品所產生的收入,因為本集團控制貨物並有能力直接使用貨物以取得實質上所有利益,並在貨物交付給客户時確認 收入。顧客要預付貨款。本集團向客户提供收據後3至7天的退貨權利。產品收入按預計銷售回報減去 ,這在歷史時期是無關緊要的。本集團於截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度的網上產品淨收入分別為人民幣3,211,376元、人民幣3,716,757元及人民幣3,927,486元 。
對於通過線下商店銷售的產品,本集團在客户付款並獲得產品控制權時確認收入。 本集團於截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度的產品淨收入分別為人民幣38,547元、人民幣13,449元及人民幣316,537元。
當涉及以舊換新設備的交易時,購買二手產品和銷售新產品分別以毛計現金結算,並分別作為兩個獨立的項目入賬。
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2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.17收入確認(續)
個交易記錄。自2020年7月起,本集團開始對以舊換新交易進行淨額結算,以舊換新產品的公允價值確認為銷售新產品的非現金對價。
淨服務收入
除銷售產品 外,本集團的PJT Marketplace和Paipai Marketplace也作為在線市場,為第三方商户提供平臺服務,使其能夠與客户進行交易,為此,本集團向其商户和/或客户收取佣金 和/或客户。根據平臺服務安排,本集團作為代理,並不在交易期間的任何時間控制商家提供的產品,並且對 商品的定價沒有自由度。
對於PJT Marketplace,本集團向商家和商業買家收取佣金。向 商家收取的佣金是根據執行的交易價格確定的百分比,向商家收取的佣金是按照協商的階段性金額確定的。對於拍拍市場,佣金只向商家收取, 根據執行的交易價格按百分比確定。對於在本集團平臺上銷售產品的若干商户,本集團與該等商户訂立合約協議,除收取每宗交易的佣金外,每月收取固定的市場管理費 。
佣金在業務買方確認收到貨物後,在每筆銷售交易中確定已完成對商家的服務義務時,或在商家支付 固定月度管理費時,在合併營業報表中確認 和綜合損失。如果商業買家將商品退還給商家,佣金不予退還。本集團於截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止年度分別確認PJT Marketplace及NIL的服務收入淨額為人民幣198元、人民幣63,467元及人民幣276,721元,拍拍市場的服務收入淨額為人民幣120,384元及人民幣304,965元。
集團 為拍拍市場上銷售的二手消費電子產品提供一年保修,這不被視為單獨的履約義務。在報告的年份內,與保修相關的成本 無關緊要。
合同餘額對賬
應收賬款在本集團擁有無條件對價權利時入賬。如果在支付對價之前只需要經過 個時間,則對價權利是無條件的。當本集團在收到或到期付款前已將產品轉讓給客户時,將記錄合同資產,本集團的對價權利取決於 未來業績或合同中的其他因素。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年,沒有合同資產。應收賬款記錄在預付款和其他應收賬款中,在列報的所有期間都是淨額,而不是實質性的 。
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.17收入確認(續)
當本集團已收到對價但未將 相關商品或服務轉讓給客户時,即存在合同責任。本集團的合同責任主要包括客户在收到產品之前收到的付款。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,合同 負債餘額分別為人民幣28383元、人民幣25606元和人民幣33884元,並計入合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債。合同負債在下個月的收入中確認。
在截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度內,獲得合同不需要任何成本。
地理信息
以下是 集團按地理位置劃分的產品和服務淨收入:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
中國大陸 |
3,210,048 | 3,716,757 | 4,080,229 | |||||||||
香港 |
39,875 | 11,588 | 145,641 | |||||||||
其他 |
| 1,861 | 18,153 | |||||||||
|
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|||||||
產品淨收入 |
3,249,923 | 3,730,206 | 4,244,023 | |||||||||
中國大陸 |
11,546 | 195,288 | 611,975 | |||||||||
香港 |
51 | 6,364 | 2,201 | |||||||||
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淨服務收入 |
11,597 | 201,652 | 614,176 | |||||||||
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2.18商品成本
商品成本主要包括購入產品的成本和入境運費。
2.19履約費用
履約費用 主要包括運營本集團平臺、集中運營中心和車站、線下商店、倉庫運營成本(如人員成本和採購、接收、 檢驗和分級、包裝和準備客户訂單發貨的費用)等費用,以及出站運費。
2.20技術和內容費用
技術和內容支出主要包括 設計、開發和維護技術平臺、改進人工智能、大數據和雲技術和服務的技術和內容員工的工資和相關費用,以及技術基礎設施成本。技術基礎設施成本包括設備折舊、 攤銷和數據中心成本。技術及平臺攤銷指因收購拍拍業務而產生的平臺攤銷(見附註3)。技術和內容費用在發生時計入費用。
F-23
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.21銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括平臺推廣費用、渠道佣金、廣告費用、攤銷費用和 參與營銷和業務開發活動的員工工資及相關費用。渠道佣金包括支付給銷售渠道提供商和收款渠道提供商的佣金。攤銷費用包括 業務合作協議攤銷、競業禁止承諾和收購拍牌業務產生的品牌名稱(見附註3)。廣告總費用確認為已發生,截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度, 分別為4656元、10215元和19101元。
2.22一般和行政費用
一般及行政費用主要包括一般公司職能的員工相關費用,包括會計、財務、税務、 法律及人際關係;與這些職能相關的成本,包括設施及設備折舊費用、租金及其他一般公司相關費用。
2.23其他營業收入
其他營業收入 包括政府補貼和退税。政府補貼是指中國市政府有關部門向本集團提供的獎勵,以獎勵本集團取得的業務成就。政府補貼在收到政府補貼且不需要進一步滿足條件時,在合併經營報表中的其他營業收入和綜合虧損中確認。退税主要包括在截至2020年12月31日的年度內從政府和税務機關收到的一次性增值税退税。
2.24 基於股份的薪酬
本集團向創始人、其管理團隊和其他關鍵員工授予股票期權(統稱為基於股票的獎勵)。本集團根據ASC 718股票薪酬核算基於股票的獎勵。僅有服務條件的股票獎勵在授予日使用二項式期權定價模型計算獎勵的公允價值,並使用直線法扣除必要服務期內的實際沒收(如果有)後確認為費用。同時受服務期及 符合條件的首次公開發行(IPO)作為業績條件的股份獎勵於授出日採用二項式期權定價模型計量公允價值,而基於股份的補償費用則在首次公開發行(IPO)完成後的累計歸屬金額中確認 然後在剩餘的必需服務期內確認。
2.25員工福利支出
根據中國的法規,本集團的全職僱員有權透過中國政府規定的多僱主界定供款計劃享有各種政府法定僱員福利計劃,包括醫療保險、生育保險、工傷保險、失業保險及退休金。集團需要進行
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.25員工福利費用(續)
根據符合條件的員工工資的特定百分比對計劃進行繳費,並對這些福利進行應計。截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,本集團就該計劃產生的總開支分別為人民幣42,108元、人民幣85,187元及人民幣51,834元。
2.26所得税
現行所得税按照有關税務機關的法律規定。
遞延所得税採用資產負債法計提,該方法要求確認已計入財務報表的事件的 預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據此方法,遞延税項資產及負債乃根據財務報表與 資產及負債的税基之間的差額,採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。遞延税項資產是在這些資產更有可能變現的情況下確認的。在做出這樣的決定時,管理層考慮了所有積極和消極的證據,包括預計未來應税收入的未來逆轉和最近經營的結果。當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產將通過計入所得税費用 減去估值津貼。
本集團採用 兩步法確定應確認的收益金額,以計入綜合財務報表中確認的所得税的不確定性。首先,必須對税務狀況進行評估,以確定税務機關通過外部審查維持該狀況的可能性。 如果認為税務狀況更有可能持續下去(根據税務狀況的技術優點,定義為審計後維持50%以上的可能性),則會對税務狀況進行評估,以確定要在合併財務報表中確認的收益金額。?可確認的福利金額是最終結算時實現 的可能性大於50%的最大金額。所得税的利息和罰金將被歸類為所得税規定的一個組成部分。本集團於截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度並無因税務狀況不明朗而確認任何所得税,或招致任何與潛在少繳所得税開支有關的利息及 罰金。
2.27經營租約
基本上所有資產所有權的回報和風險仍由出租人承擔的租賃被計入經營租賃。總租金 適用於此類經營租賃的付款在租賃期內以直線方式確認。某些經營租賃協議包含租賃獎勵和租金假期,並在確定租賃期內要記錄的直線租金 費用時予以考慮。
2.28綜合收益(虧損)
全面虧損在合併經營表和綜合虧損報表中報告。累計其他綜合損失,如所附合並餘額 所示
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.28綜合收益(虧損)(續)
表,代表子公司未使用人民幣作為其本位幣的累計外幣折算調整。
2.29每股淨虧損
每股基本虧損 計算方法為普通股持有人應佔淨虧損除以年內已發行普通股的加權平均數。公司的可轉換可贖回優先股不參與虧損。因此,在計算每股淨虧損時,淨虧損全部分攤給普通股東。
稀釋後每股收益反映了發行普通股的證券或其他合同被行使或轉換為普通股時可能發生的 潛在攤薄。本集團擁有可轉換可贖回優先股、購股權及可轉換債券,這可能會 潛在地稀釋未來每股普通股的基本收益。為計算每股普通股攤薄收益的股數,可轉換可贖回優先股和可轉換債券的影響使用按假設轉換方法,並採用庫存股方法計算股票期權的效果。
2.30某些風險和集中度
本集團在中國的實體的收入 及開支一般以人民幣計價,其資產及負債以人民幣計價。人民幣不能自由兑換成外幣。外幣匯入中國或人民幣匯出中國,以及人民幣與外幣之間的兑換,需經外匯管理部門批准並提交有關證明文件。國家外匯管理局由中國人民銀行管理,管理人民幣與其他貨幣的兑換。沒有單獨的客户佔總淨收入的10%以上。
可能令本集團面臨集中信貸風險的金融工具主要包括現金及現金等價物、其他 應收款項、淨額、短期投資、應付關聯方款項及第三方支付服務供應商應收資金。本集團將其現金和現金等價物,即對信用評級和質量較高的金融機構的短期投資。應收關聯方款項及應收第三方付款服務供應商款項主要包括應收客户款項,該款項於該等網上 平臺上以本集團名義支付。由於該安排的性質,本集團認為不存在託收風險。其他應收賬款,淨額主要包括客户保證金,其中本集團代業務買家支付購貨保證金。 集團對供應商進行信用評估,並要求供應商支付一定金額的保證金以管理其信用風險。
2.31細分市場報告
根據ASC 280/分部報告所確立的標準,集團首席運營決策者已被指定為董事會主席兼首席執行官,負責在作出分配決策時審核集團的綜合業績。?
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截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.31分部報告(續)
資源和績效評估。本集團按整體性質編制收入、成本及開支的內部報告。因此,本集團只有一個營運分部。本公司於開曼羣島註冊 ,而本集團主要在中國經營業務。
2.32最近的會計聲明
根據修訂後的2012年Jumpstart Our Business Startups Act(JOBS Act),公司符合截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的新興成長型 公司或EGC的定義,並選擇了延長的符合新的或修訂的會計準則的過渡期,這將推遲採用這些會計 準則,直到它們適用於私營公司。一旦該公司不再符合EGC的資格,它將立即採用已經對上市公司生效的新的和修訂的會計準則。
最近發佈的尚未採用的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,信用損失,金融工具信用損失衡量。 該ASU向財務報表用户提供了更多有關預期信用損失的有用信息,並改變了實體將如何衡量金融工具信用損失以及應確認此類損失的時間。2019年5月, FASB發佈了ASU 2019-05,金融工具止損信貸損失(主題326):定向過渡救濟。此更新增加了可選的過渡減免,允許實體為以前按攤銷成本計量的某些 金融資產選擇公允價值選項,以提高類似金融資產的可比性。更新應通過自指導生效的第一個報告 期初起對留存收益進行累積效果調整(即修改後的追溯法)來應用。2019年11月19日,FASB發佈了ASU 2019-10,將ASU 2016-13的生效日期修改為2022年12月15日之後的會計年度及其過渡期。本集團正在評估採納後對其綜合財務報表的影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號,簡化了所得税會計,這是其降低會計準則複雜性的舉措的一部分。ASU中的修訂對本集團在2021年12月15日之後開始的會計年度有效,過渡期在2022年12月15日之後。允許提前採用 標準,包括在尚未發佈財務報表的中期或年度採用。該集團計劃於2021年1月1日前瞻性地採用ASU。目前預計ASU不會對合並財務報表產生實質性影響 。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02, 租約(主題842)。該指引取代了現行的租賃會計準則,主要區別在於經營性租賃將在財務狀況表中作為使用權資產和租賃負債入賬, 最初按租賃付款的現值計量。對於期限在12個月或以下的經營性租賃,承租人可以選擇不確認租賃資產和負債的會計政策。在過渡期間, 實體需要在開始時確認和計量租賃
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.32最近的會計聲明(續)
使用修改後的回溯方法顯示的最早時間段。2018年7月(ASU 2018-11),FASB進一步修訂了指南,在現有過渡方法之外提供了另一種 過渡方法,允許實體在採用之日初步應用新的租賃標準,並確認對採用期間的留存收益期初餘額的累計有效調整。2020年6月,FASB發佈了ASU 2020-05,與客户的合同收入(主題606)和租賃(主題842)以及某些實體的生效日期,將私人公司租賃的生效日期推遲到2021年12月15日之後的財年。本集團正在評估採納後對其綜合財務報表的影響。
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,帶有轉換的債務和其他期權(分主題470-20)和實體自有股權中的合同(分主題815-40),以及實體自有股權中的可轉換工具和合同的會計準則。ASU 將於2024年1月1日對本集團生效,並可於2021年1月1日提前採用。指導意見減少了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模式。對於具有轉換功能的可轉換 工具,如果轉換功能不需要作為主題815-衍生工具和對衝下的衍生品入賬,或者不會導致大量溢價被計入實收資本 ,則嵌入的轉換功能不再從宿主合同中分離出來。本集團正在評估採納後對其綜合財務報表的影響。
3. | 企業合併 |
為進一步發展業務及接觸大眾零售消費者,本集團於2019年6月3日發行26,379,291股E系列可轉換可贖回優先股 股,以淨申購代價人民幣3,243,036元收購京東股份有限公司(京東)的二手零售平臺拍拍網。該集團將此次收購作為業務合併入賬。
本集團於2017年與 京東簽訂獨家業務合作協議,為期三年。2019年,作為收購拍拍網的一部分,本集團修訂並延長了業務合作協議,並確認現有業務合作協議的增量價值,以及 新收購的技術/平臺、競業禁止承諾和品牌名稱為可識別資產。根據獨家業務合作協議,京東在其自身的 平臺上為本集團提供接入門户網站,該平臺與本集團的網上市場(包括拍拍網)相連,作為回報,本集團根據交易額向京東渠道支付佣金,並將該等付款記錄在銷售和營銷費用中。
可轉換可贖回優先股的公允價值和購買價格分配由本集團在第三方估值公司的協助下確定。下表彙總了對拍拍支付的對價、收購日確認的收購資產和假定負債的金額,以及收購資產的折舊/攤銷期限。
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
3. | 企業合併(續) |
2019 | ||||||||
人民幣 | ||||||||
考慮事項 |
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26,379,291股可轉換可贖回優先股 | 3,243,036 | |||||||
轉讓總對價的公允價值 | 3,243,036 | |||||||
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收購和確認的可識別資產的確認金額 承擔的負債 |
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攤銷 期間 |
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無形資產: | ||||||||
商務合作協議 | 5-6年 | 1,456,000 | ||||||
品牌名稱 | 10年 | 321,000 | ||||||
競業禁止承諾 | 5年 | 52,000 | ||||||
技術和平臺 | 5年 | 29,000 | ||||||
財產和設備,淨值 | 3年 | 791 | ||||||
遞延税項負債 | (415,284 | ) | ||||||
商譽 | 1,799,529 | |||||||
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3,243,036 | ||||||||
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收購的可識別資產要求自收購之日起按公允價值確認和計量。 根據ASC 805,企業合併,如果無形資產符合可分割性標準或合同-法律標準,則確認該無形資產。收購固定資產的公允價值接近這些資產的賬面淨值。 集合的員工不符合離職標準或合同法律標準,因此,除商譽外無法識別和確認。從收購中確認的商譽已分配給整個集團, 預計不能從所得税中扣除。業務合併所產生和支出的收購成本並不重要。
下表彙總了截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度未經審計的預計運營結果,假設所有收購都發生在期初。備考結果僅基於管理層的最佳估計編制,僅用於比較目的,並不表示在期初發生收購時實際會導致的運營結果:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
預計收入 |
3,355,011 | 3,976,874 | ||||||
預計運營損失 |
(594,043 | ) | (863,624 | ) | ||||
本集團應佔預計淨虧損 |
(545,522 | ) | (836,704 | ) |
自收購之日起,本集團截至2019年12月31日止年度的綜合經營報表 及綜合虧損確認的拍拍收入為人民幣120,384元。本集團認為,由於拍牌於 收購時已完全併入本集團的業務,故自收購以來披露拍拍的淨收益並不可行。
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
4. | 預付款和其他應收款淨額 |
預付款和其他應收款,淨額如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
存款 |
7,587 | 16,836 | 17,557 | |||||||||
客户存款(1) |
28,566 | 55,059 | 121,419 | |||||||||
應收賬款 |
6,883 | 1,788 | 12,336 | |||||||||
預付款給供應商 |
29,765 | 36,699 | 33,058 | |||||||||
增值税可退税項目 |
21,685 | 32,329 | 50,239 | |||||||||
其他 |
4,323 | 3,422 | 27,661 | |||||||||
預付給員工的現金 |
2,202 | 3,606 | 6,014 | |||||||||
減去:津貼 |
(669 | ) | (390 | ) | | |||||||
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總計 |
100,342 | 149,349 | 268,284 | |||||||||
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(1) | 該金額是指向本集團提供平臺服務的商户支付的可退還押金。 |
壞賬準備的變動情況如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
截至1月1日的餘額 |
| 669 | 390 | |||||||||
本期撥備 |
669 | 6,959 | 4,600 | |||||||||
本期核銷 |
| (7,238 | ) | (4,990 | ) | |||||||
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截至12月31日的餘額 |
669 | 390 | | |||||||||
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5. | 財產和設備,淨值 |
財產和設備,網絡包括以下內容:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
成本 |
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機械設備 |
15,185 | 36,773 | 31,098 | |||||||||
電子設備 |
26,249 | 49,812 | 55,491 | |||||||||
租賃權改進 |
37,069 | 64,934 | 79,111 | |||||||||
傢俱和辦公設備 |
23 | 232 | 260 | |||||||||
機動車輛 |
806 | 1,423 | 1,423 | |||||||||
軟體 |
1,098 | 3,651 | 4,045 | |||||||||
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總計 |
80,430 | 156,825 | 171,428 | |||||||||
減去:累計折舊 |
(26,192 | ) | (58,635 | ) | (102,002 | ) | ||||||
在建工程正在進行中 |
13,300 | 1,028 | 136 | |||||||||
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財產和設備,淨值 |
67,538 | 99,218 | 69,562 | |||||||||
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
5. | 財產和設備淨額(續) |
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度的折舊費用分別為人民幣14,458元、人民幣38,044元和人民幣45,659元。 本集團於截至2020年12月31日止年度錄得減值人民幣6,449元。
6. | 無形資產,淨額 |
無形資產包括以下內容:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
商務合作協議 |
79,017 | 1,535,017 | 1,535,017 | |||||||||
品牌名稱 |
| 321,000 | 321,000 | |||||||||
競業禁止承諾 |
27,141 | 79,141 | 79,141 | |||||||||
技術/平臺 |
| 31,600 | 31,600 | |||||||||
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總計 |
106,158 | 1,966,758 | 1,966,758 | |||||||||
減去:累計攤銷 |
(87,167 | ) | (283,795 | ) | (598,917 | ) | ||||||
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無形資產 |
18,991 | 1,682,963 | 1,367,841 | |||||||||
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截至 2018年、2019年和2020年12月31日止年度,與無形資產相關的攤銷費用分別為人民幣23,663元、人民幣196,628元和人民幣315,122元。本集團預計於截至2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日及2025年12月31日止年度的攤銷費用分別為人民幣310,300元、人民幣229,781元、人民幣89,257元。
7. | 對股權被投資人的投資 |
本集團對股權投資者的投資包括:
按權益法入賬的投資,集團可以施加重大影響,但不擁有多數股權或其他控制 :
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
上海樂清信息技術有限公司(樂清?) |
74 | 874 | 1,349 | |||||||||
其他(1) |
| | 12,000 | |||||||||
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按權益法核算的總投資 |
74 | 874 | 13,349 | |||||||||
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本集團可透過董事會代表施加重大影響,並因此採用權益會計方法將投資入賬 。截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,本集團並無確認權益法下計入的任何投資減值。
(1) | 本集團於截至2019年12月31日及2020年12月31日止 年度進行了對本集團有重大影響的其他投資,金額分別為人民幣3,000元及人民幣8,000元。他們組 |
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
7. | 對股權被投資人的投資(續) |
分別在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度按比例錄得虧損人民幣3,000元和人民幣8,000元。本集團於截至2020年12月31日止年度內,向青島青樂創業投資合夥企業作為其有限合夥人進行了人民幣12,000元的其他投資,持有11.95%的股權,並作為權益法被投資人入賬。 |
以下主要為實質上屬普通股的股權投資,本集團並無重大影響力或控制權。由於這些 被投資人是私人公司,其公允價值不容易確定,因此本集團將這些投資按另一種計量方法入賬:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
勁鬆(上海)網絡信息技術有限公司。有限公司(勁鬆)(1) |
26,430 | 36,800 | 36,800 | |||||||||
馬納克廢物管理私人有限公司(馬納克) |
13,749 | 17,570 | 16,507 | |||||||||
Trocafone,Inc.(Trocafane?) |
13,749 | 14,057 | 13,206 | |||||||||
重慶天機雲服務科技有限公司(天機雲) |
9,000 | 9,000 | 9,000 | |||||||||
艾芬雷全球有限公司(AiFenley GlobalCo.)(2) |
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其他 |
13,664 | 21,164 | 21,164 | |||||||||
損損 |
(5,450 | ) | (10,164 | ) | (13,664 | ) | ||||||
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按替代計量方法計算的總投資 |
71,142 | 88,427 | 83,013 | |||||||||
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截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,本集團就該等另類計量投資分別錄得減值虧損人民幣5,450元、人民幣4,714元及人民幣3,500元。
(1) | 2017年9月,本集團將其手機租賃平臺出售給由 本集團股東和一名前僱員共同組建的實體,並保留30%的股權,沒有董事會代表。本集團確定其並無能力對勁鬆施加重大影響,並以另一種計量方式將其計入。2019年,集團在勁鬆追加投資10370元。 |
(2) | 2019年7月,本集團向創辦人零對價出售其生活垃圾回收業務(愛芬蕾) ,並保留52.5%的經濟權利,沒有任何投票權或重大參與權。本集團於出售時確認虧損人民幣9,259元。由於與愛芬雷相關的重大不確定性,出售時留存權益以最小值 按替代計量計入。 |
8. | 商譽 |
商譽賬面金額變動情況如下:
總計 | ||||
人民幣 | ||||
截至2018年12月31日的餘額 |
| |||
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收購拍拍網 |
1,799,529 | |||
其他收購 |
3,886 | |||
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截至2019年12月31日和2020年12月31日的餘額 |
1,803,415 | |||
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F-32
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
8. | 商譽(續) |
截至2019年12月31日及 2020年度的商譽賬面值並無變動。
9. | 短期借款 |
截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日,本集團與多家中資商業銀行的一年期循環信貸安排未使用,分別借款高達人民幣40,000元、人民幣112,017元及人民幣33,708元作為營運資金。
2018年,本集團借款人民幣239,983元,加權平均年利率為7.00%。本集團償還短期借款人民幣172,413元。
於 2019年,本集團以加權平均年利率4.15%借款人民幣376,383元。本集團償還短期借款人民幣348,383元。
於2020年,本集團以加權平均年利率5.33%借款人民幣764,143元。本集團償還短期銀行借款 人民幣592,375元。
於2020年,本集團與 獨立第三方訂立以美元計價的兩年期貸款協議,年利率為人民幣65,200元,年利率為9%,截至2020年12月31日,目前部分為人民幣29,906元,年內償還人民幣2,719元。
本集團須遵守其信貸安排下的若干財務契諾,並遵守截至2018年、2019年及2020年12月31日止 年度的所有債務契諾。
10. | 應計費用和其他流動負債 |
應計費用和其他流動負債包括以下各項:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
來自業務夥伴的存款 |
3,654 | 36,372 | 47,399 | |||||||||
合同責任 |
28,383 | 25,606 | 33,884 | |||||||||
其他應付税款 |
13,476 | 21,680 | 45,507 | |||||||||
其他(1) |
97,744 | 83,991 | 269,822 | |||||||||
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總計 |
143,257 | 167,649 | 396,612 | |||||||||
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(1) | 截至2020年12月31日的結餘包括本集團於2020年9月及 11月從認購E系列可轉換可贖回優先股的若干投資者收到的預付認購人民幣15萬元。這筆款項是以貸款協議的法定形式支付的,但沒有到期日或利息。優先股的發行 取決於投資者獲得海外直接投資(ODI)的批准,否則金額將退還給投資者。 |
F-33
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
11. | 税收 |
A)增值税(增值税)
對於二手消費電子產品的銷售,本集團按簡化辦法徵收3%的增值税税率,並按照財水相關的中華人民共和國增值税規定免徵1%的增值税[2009]9號和 彩水[2014]57號。本集團在中國銷售其他產品,須於2018年5月1日前徵收17%的法定增值税,於2018年5月1日至2019年3月31日徵收16%的法定增值税,以及自2019年4月1日起徵收13%的法定增值税。
本集團服務收入按6%税率徵收增值税。
B)所得税
開曼羣島
根據開曼羣島的現行法律,本公司及其在開曼羣島註冊成立的子公司無需繳納所得税或 資本利得税。此外,開曼羣島不對向股東支付股息徵收預扣税。
香港
根據現行香港税務條例,本公司於香港註冊成立的附屬公司於2017/2018課税年度從香港營運所得的應課税收入須繳交16.5%的香港利得税 。自2018/2019年課税年度起,其在香港註冊的附屬公司賺取的首200萬港元利潤將按現行税率的一半(即8.25%)徵税,其餘利潤將繼續按現行16.5%的税率徵税。根據香港税法,本公司的海外收入可獲豁免香港所得税 。此外,在香港註冊成立的附屬公司向本公司支付股息無需繳納任何香港預扣税。
中國大陸
根據《中華人民共和國企業所得税法》(《企業所得税法》),內資企業和外商投資企業的標準企業所得税税率為25%。本集團所有中國附屬公司、合併VIE及VIE附屬公司均須繳納 25%的法定所得税率,上海悦業除外,該公司於2018年取得高新技術企業資格,並於2018年至2020年享有15%的優惠企業所得税税率。
按税收管轄區分列的損失
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
中國大陸業務虧損 |
257,560 | 722,687 | 456,596 | |||||||||
(收入)非中國大陸業務虧損 |
(48,196 | ) | 10,122 | 53,816 | ||||||||
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税前總虧損和權益損失份額-方法被投資人 |
209,364 | 732,809 | 510,412 | |||||||||
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F-34
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
11. | 税收違約金(續) |
B)所得税(續)
對税前收入分別適用法定所得税率 計算的税費總額對賬如下:
包括在 合併經營報表和全面虧損中的所得税費用的當期和遞延部分如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
當期税費 |
| | | |||||||||
遞延税收優惠 |
(1,922 | ) | (30,120 | ) | (47,320 | ) | ||||||
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所得税費用(福利)合計 |
(1,922 | ) | (30,120 | ) | (47,320 | ) | ||||||
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本集團於截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度並無產生任何當期所得税開支。 對税前收入分別適用法定所得税率計算的税費總額對賬如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
中華人民共和國所得税税率 |
25.00% | 25.00% | 25.00% | |||||||||
為納税目的不能扣除的費用 |
(2.31% | ) | (1.03% | ) | (2.75% | ) | ||||||
技術和內容費用的超額扣除 |
3.97% | 2.87% | 3.52% | |||||||||
高新技術企業的税率優惠效應 |
0.23% | (2.69% | ) | (6.16% | ) | |||||||
在其他司法管轄區運營的子公司不同税率的影響 |
6.80% | (0.12% | ) | (1.33% | ) | |||||||
未來税率變化 |
(1.48% | ) | | 0.20% | ||||||||
更改估值免税額 |
(31.29% | ) | (20.03% | ) | (9.42% | ) | ||||||
真實向上 |
| 0.11% | 0.21% | |||||||||
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總計 |
0.92% | 4.11% | 9.27% | |||||||||
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若沒有給予本集團實體的優惠税率,本集團於截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止年度的所得税 福利將分別增加人民幣2,310元、人民幣19,037元及人民幣31,460元。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司應佔每股基本及攤薄淨虧損將分別減少人民幣0.12元、人民幣1.01元及人民幣1.68元。
F-35
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
11. | 税收違約金(續) |
B)所得税(續)
遞延税項資產和遞延税項負債:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
遞延税項資產 |
||||||||||||
税損結轉 |
106,222 | 229,955 | 283,378 | |||||||||
可扣除的暫時性差異 |
12,717 | 38,481 | 32,982 | |||||||||
可疑應收賬款準備 |
167 | 98 | | |||||||||
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遞延税項資產總額 |
119,106 | 268,534 | 316,360 | |||||||||
減去:估值免税額 |
(119,106 | ) | (268,534 | ) | (316,360 | ) | ||||||
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遞延税項淨資產 |
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遞延税項負債 |
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取得的可識別無形資產 |
3,466 | 389,280 | 341,960 | |||||||||
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遞延税項負債總額 |
3,466 | 389,280 | 341,960 | |||||||||
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遞延税額估值免税額的變動情況如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
年初餘額 |
52,936 | 119,106 | 268,534 | |||||||||
加法 |
66,170 | 149,428 | 47,826 | |||||||||
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年終餘額 |
119,106 | 268,534 | 316,360 | |||||||||
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於2018年、2019年及2020年12月31日,本集團結轉淨營業虧損分別約為人民幣429,381元、人民幣926,237元及人民幣1,155,441元,該等虧損分別來自VIE及VIE於中國香港設立的附屬公司。虧損結轉將在2020年內到期,由當地税務機關通知 。本集團已為截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日的遞延税項資產提供全額估值津貼,因為管理層無法斷定該等淨營業虧損結轉及 其他遞延税項資產的未來變現可能性較大。
所得税優惠中的遞延税項部分與因收購無形資產而產生的遞延 税項負債攤銷有關。
根據企業所得税法,外商投資企業(外商投資企業)在2008年1月1日以後取得的利潤所產生的股息,需繳納10%的預扣所得税。此外,根據中國和香港之間的税收條約,如果外國投資者在香港註冊成立,並符合 作為實益擁有人的資格,適用的預扣税率將降至5%,如果投資者持有外商投資企業至少25%的股份,適用的預扣税率將降至10%,如果投資者持有的外商投資企業股份低於25%,則適用的預扣税率將降至10%。這個
F-36
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
11. | 税收違約金(續) |
B)所得税(續)
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,公司位於中國大陸和香港的子公司和VIE累計虧損。因此,截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日,並無因向本公司分配該等款項而應付的中國股息預扣税應計 遞延税項。
12. | 可轉換債券 |
於二零一六年十一月二十八日,本集團中國附屬公司上海悦業發行本金總額人民幣200,000元,到期日為2018年6月的無息 可換股債券(2016票據)。於ODI批准後,持有人可選擇以人民幣贖回2016年票據,以及以每股2.6532美元向本公司購買C-3系列可轉換可贖回優先股,金額相當於2016年票據本金。認購可轉換可贖回優先股 的選擇權不是獨立的金融工具,但實質上是嵌入在2016年票據中的轉換選擇權,因為它只能與贖回票據一起行使。
本集團確定可轉換債券的轉換特徵不是嵌入衍生品,因此不需要與可轉換債券 分開。此外,由於實際換股價格高於相關股份的公允價值,因此並無與換股期權相關的有利換股特徵。2016年票據在綜合資產負債表上按攤餘成本全部計入負債 。
2016年票據中,4萬元人民幣按2018年合約換股價格轉換為2255,380股C-3系列可轉換可贖回優先股。
F-37
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截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
13. | 可轉換可贖回優先股 |
下表彙總了截至2018年12月31日、2019年和2020年的年度可轉換可贖回優先股賬面金額變化:
A系列敞篷車 可贖回的優先股 |
B系列敞篷車 可贖回的優先股 |
C系列敞篷車 可贖回的優先股 |
D系列敞篷車 可贖回的優先股 |
E系列敞篷車 可贖回的優先股 |
總計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
數 的股份 |
金額 | 數 的股份 |
金額 | 數量 股票 |
金額 | 數量 股票 |
金額 | 數量 股票 |
金額 | 數量 股票 |
金額 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2018年1月1日的餘額 |
9,497,040 | 83,565 | 7,586,836 | 78,445 | 23,615,873 | 475,106 | | | | | 40,699,749 | 637,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
發行 |
| | | | 7,819,871 | 171,863 | 7,952,405 | 801,801 | | | 15,772,276 | 973,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
認購應收賬款 |
| | | | | (16,697 | ) | | | | | | (16,697 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
認股權證的行使 |
| | | | 1,884,512 | 15,704 | 2,115,755 | 3,950 | | | 4,000,267 | 19,654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
吸積 |
| 154,939 | | 123,143 | | 395,947 | | 204,290 | | | | 878,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2019年1月1日的餘額 |
9,497,040 | 238,504 | 7,586,836 | 201,588 | 33,320,256 | 1,041,923 | 10,068,160 | 1,010,041 | | | 60,472,292 | 2,492,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
發行 |
| | | | | | | | 30,021,942 | 3,693,326 | 30,021,942 | 3,693,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
認購應收賬款的收款 |
16,697 | 16,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
吸積 |
| 123,459 | | 94,078 | | 335,372 | | (4,189 | ) | | 329,279 | | 877,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2020年1月1日的餘額 |
9,497,040 | 361,963 | 7,586,836 | 295,666 | 33,320,256 | 1,393,992 | 10,068,160 | 1,005,852 | 30,021,942 | 4,022,605 | 90,494,234 | 7,080,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
發行 |
| | | | | | | | 4,203,072 | 495,318 | 4,203,072 | 495,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
吸積 |
| 83,312 | | 65,967 | | 311,443 | | 147,741 | | 696,035 | | 1,304,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2020年12月31日的餘額 |
9,497,040 | 445,275 | 7,586,836 | 361,633 | 33,320,256 | 1,705,435 | 10,068,160 | 1,153,593 | 34,225,014 | 5,213,958 | 94,697,306 | 8,879,894 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
13. | 可轉換可贖回優先股(續) |
下表彙總了截至2020年12月31日的可轉換可贖回優先股發行情況:
系列 | 發行日期 | 已發行股份 | 每股發行價 | 發行收益 | ||||
A、B、C-1、C-2 | 2012年8月31日~2016年11月11日 | 44,887,552 | 0.21美元~2.65美元 | 63,902美元 | ||||
C-3 | 2018年6月26日 | 1,884,512 | 2.65美元 | 5000美元 | ||||
C-3 | 2018年12月7日 | 7,819,871 | 2.65美元 | 人民幣138,688元 | ||||
D | 2018年7月5日 | 2,115,755 | 10.83美元 | 22,917美元 | ||||
D | 2018年7月5日 | 7,952,405 | 12.74美元 | 101,340美元 | ||||
E | 6月3日~ 2019年9月16日 |
2,521,844 | 17.84美元 | 4.5萬美元 | ||||
E | 2019年6月3日 | 27,500,098 | 0.70美元 | 20-115美元 | ||||
E+ | 9月4日~ 2020年9月14日 |
4,203,072 |
17.84美元 |
75,000美元 |
A、B、C-1、C-2、C-3、D、E系列可轉換可贖回優先股的主要條款摘要如下:
股息權
如董事會宣佈,每股優先股有權按折算基準收取累計股息。
分配順序為:E系列可轉換可贖回優先股持有人、D系列可轉換可贖回優先股持有人、C-3系列可轉換可贖回優先股持有人、C-1和C-2系列可轉換可贖回優先股持有人、B系列可轉換可贖回優先股持有人至A系列可轉換可贖回優先股持有人。除非及直至可轉換可贖回優先股的所有股息已悉數支付,否則任何時候均不會向普通股 派發股息。
如果公司 宣佈派息,A系列可轉換可贖回優先股持有人的非累計股息為發行價的8%,B、C-1、C-2、C-3、D和E系列可轉換可贖回優先股持有人的累計股息為發行價的8%。
可轉換可贖回優先股沒有宣佈分紅。
清算權
在發生任何清算或被視為清算事件時,無論是自願的還是非自願的,公司所有合法可供分配的資產和資金應按以下順序和方式分配給股東:
後一系列可轉換可贖回優先股的持有人優先於分配資產或資金 較早系列的可轉換可贖回優先股持有人和普通股持有人,順序如下:E系列可轉換可贖回優先股
F-39
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
13. | 可轉換可贖回優先股(續) |
清算權(續)
股票、D系列可轉換可贖回優先股持有人、C-3系列可轉換可贖回優先股持有人以及C-1和C-2系列可轉換可贖回優先股持有人、B系列可轉換可贖回優先股持有人授予A系列可轉換可贖回優先股持有人 。優惠金額將相當於發行價的150%,外加任何和所有已宣佈但未支付的股息。
在向 可轉換可贖回優先股持有人分配優先股金額、本公司可供分配給股東的所有剩餘資產和資金後,應在完全攤薄的基礎上按比例分配給所有股東 。
轉換權
可轉換可贖回優先股的持有人有權隨時根據持有人的選擇,按初始轉換比例1:1將優先股轉換為普通股。初始轉換價格為優先股的發行 價格,在發生(1)股票拆分、股份合併、股票分紅或其他類似事件,以及(2)以低於發行當日或緊接其之前的有效轉換價格 發行新證券的情況下,優先股的發行價格可能會有所調整。在這種情況下,轉換價格應同時降低到該發行的認購價。每股優先股應在符合條件的首次公開募股(IPO)完成 後自動轉換為普通股。
投票權
每股 優先股賦予按折算基準接收任何股東大會通知、出席任何股東大會及於任何股東大會上投票的權利。可轉換可贖回優先股的持有者與普通股東一起投票,而不是作為一個單獨的類別或系列,對提交給股東的所有事項進行投票。
贖回權
根據可轉換可贖回優先股持有人的選擇權,本公司應在違反合同時或在各系列可轉換可贖回優先股贖回開始日期後的任何時間,按贖回價格贖回全部或任何部分已發行的可轉換可贖回優先股。所有 系列可轉換可贖回優先股的贖回開始日期為2022年12月31日。
贖回價格等於(1)A系列和B系列每年複合20%的發行價,或C-1、C-2和C-3系列、D系列和E系列(如果期限不到一年,應按比例計算)的10%簡單年回報率,加上所有應計或已申報但未支付的股息,或(2)優先股的公允市場價值,其中較大者為:(1)A系列和B系列每年複合20%的發行價,或C-1、C-2和C-3系列每年10%的簡單年回報率,或(2)優先股的公允市場價值。
關於可轉換可贖回優先股的會計處理
本公司將所有優先股歸類為綜合資產負債表中的夾層權益,因為該等優先股可在某一日期後的任何時間在持有人處贖回 選擇權
F-40
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
13. | 可轉換可贖回優先股(續) |
可轉換可贖回優先股的會計核算(續)
在發生本公司無法控制的某些清算事件時可臨時贖回。可轉換可贖回優先股最初按公允價值計入,扣除發行成本 。
本公司記錄可轉換可贖回優先股從發行日期 至最早贖回日期的增值至贖回價值。增值按當前贖回價值計算,計入留存收益,或者在沒有留存收益的情況下,通過計入額外的 實收資本來記錄。一旦額外的實收資本耗盡,就會通過增加累計赤字來記錄額外的費用。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度,可轉換 可贖回優先股的增加額分別為人民幣878,319元、人民幣877,999元和人民幣1,304,498元。
本公司認定,嵌入式轉換功能和贖回功能不需要區分,因為它們與可轉換可贖回優先股明顯且 密切相關,或不符合衍生產品的定義。
本公司已確定,由於該等可轉換可贖回優先股的初步有效換股價高於本公司經考慮獨立估值後釐定的本公司普通股公允價值 ,故所有可換股可贖回優先股並無受益換股功能。
14. | 基於股份的薪酬 |
為了向員工提供額外的激勵,促進本集團業務的成功,本集團自二零一零年起採用股票激勵 計劃,允許向員工和本集團管理層授予股票期權。此外,股票激勵計劃包括一項條件,即員工只能在 公司普通股成為上市證券時行使既得期權,這實質上造成了尚未滿足的業績條件(IPO條件)。因此,自採用股票激勵計劃以來,本集團並未確認 任何與授予的期權相關的股票薪酬支出。集團於2018年、2019年及2020年分別向部分員工授予4,696,068、4,074,384及1,726,988份購股權。期權自授予日期 起十年後到期。
F-41
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
14. | 基於股份的薪酬調整(續) |
在確定股票期權的公允價值時,採用了二項式期權定價模型。用於確定2018年、2018年和2020年各自授予日期期權公允價值的 主要假設如下:
截至12月31日止年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
預期波動率 |
47.59%~50.39% | 45.98%~46.55% | 47.28%~48.09% | |||||||||
無風險利率(年利率) |
2.69%~3.06% | 1.67%~2.41% | 0.66%~0.92% | |||||||||
鍛鍊多次 |
2.2~2.8 | 2.2~2.8 | 2.2~2.8 | |||||||||
預期股息收益率 |
0.00% | 0.00% | 0.00% | |||||||||
相關普通股的公允價值 |
8.66元~24.79元 | 24.37元~39.06元 | 36.02元~47.16元 | |||||||||
購股權公允價值 |
5.11元~24.15元 | 23.68元~38.40元 | 35.37元~46.53元 |
本集團通過參考 可比公司普通股在接近期權合同期限期間的歷史價格波動來估計預期波動率。本集團根據美國政府債券在授權日的到期收益率估算無風險利率,該債券的到期日期限接近 期權的合同期限,並根據美國和中國之間的國家風險差異進行調整。由於本集團沒有期權行權歷史,因此根據對典型員工股票期權行使行為的實證研究,估算了行權倍數。根據為公司擴張保留利潤的計劃,股息 收益率估計為零,近期不會分配股息。本集團根據 估計權益價值及其對其資本結構各元素的分配,釐定每項購股權授出所涉及普通股的公允價值。
下表彙總了期權計劃下集團的股票期權 活動:
數量 選項 |
加權 平均值 行權價格 |
加權 平均值 授予日期 公允價值 |
加權 平均值 剩餘 合同期限 |
集料 固有的 價值 |
||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 年數 | 人民幣 | |||||||||||||||||
截至2017年12月31日的未償還款項 |
9,837,147 | 0.96 | 2.09 | 7.81 | 73,759 | |||||||||||||||
授與 |
4,696,068 | 0.83 | 11.79 | |||||||||||||||||
沒收 |
(1,056,146 | ) | 2.85 | 7.09 | ||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||
截至2018年12月31日的未償還款項 |
13,477,069 | 0.80 | 5.24 | 7.54 | 323,268 | |||||||||||||||
授與 |
4,074,384 | 0.69 | 32.12 | |||||||||||||||||
沒收 |
(1,608,313 | ) | 2.06 | 9.04 | ||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||
截至2019年12月31日的未償還款項 |
15,943,140 | 0.66 | 11.88 | 7.16 | 593,890 | |||||||||||||||
授與 |
1,726,988 | 0.68 | 40.90 | |||||||||||||||||
沒收 |
(3,681,447 | ) | 0.67 | 9.90 | ||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||
截至2020年12月31日的未償還款項 |
13,988,681 | 0.61 | 14.74 | 6.38 | 651,182 | |||||||||||||||
預計於2020年12月31日歸屬 |
13,988,681 | 0.61 | 14.74 | 6.38 | 651,182 | |||||||||||||||
可於2020年12月31日行使 |
| | | | |
截至2020年12月31日,如果滿足IPO條件 ,將立即確認以股份為基礎的薪酬人民幣91,755元。
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
14. | 基於股份的薪酬調整(續) |
截至2020年12月31日,與未來期間期權相關的未確認薪酬支出總額為人民幣124,150元。
15. | 普通股股東應佔每股淨虧損 |
每一年度的基本和稀釋後每股淨虧損計算如下。本集團擁有可轉換贖回 優先股(附註13)、購股權(附註13)及可換股債券(附註12),這可能會稀釋未來每股普通股的基本收益。稀釋每股淨虧損的計算不包括截至2018年、2019年和2020年12月31日的年度的股票 期權、可轉換債券轉換和可轉換優先股共計84,855,392股、117,343,405股和119,874,641股的影響,因為納入的影響是反稀釋的。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
分子: |
||||||||||||
淨損失 |
(207,941 | ) | (704,888 | ) | (470,618 | ) | ||||||
增加可轉換可贖回優先股贖回價值 |
(878,319 | ) | (877,999 | ) | (1,304,498 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
本公司普通股股東應佔淨虧損 |
(1,086,260 | ) | (1,582,887 | ) | (1,775,116 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
分母: |
||||||||||||
計算每股普通股基本虧損和攤薄虧損時使用的普通股加權平均數 |
19,405,981 | 18,782,620 | 18,782,620 | |||||||||
每股普通股基本和攤薄淨虧損 |
(55.98 | ) | (84.27 | ) | (94.51 | ) |
16. | 法定準備金和限制性淨資產 |
公司支付股息的能力主要取決於公司從子公司獲得資金分配。相關中國法律及法規準許本公司的中國附屬公司、在中國註冊成立的VIE及VIE附屬公司只能從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息。 本公司的中國附屬公司、VIE及VIE附屬公司只能從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息。根據美國公認會計原則編制的合併財務報表中反映的綜合經營結果與本公司 子公司的法定財務報表中反映的結果不同。
根據中國法律,本公司位於中國的附屬公司及綜合投資公司(統稱為(中國)實體)須預留若干法定儲備,即一般儲備、企業擴展基金及員工福利及獎金基金。中國實體須按中國會計準則所釐定的 基準將其税後溢利的至少10%撥入法定儲備,並有權在該儲備已達註冊資本的50%(以個別公司為基準) 的情況下停止對法定儲備的分配 。此外,中國實體的實收資本也受到限制。
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日, 受限淨資產餘額分別為183,429元、186,629元和207,206元。
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
17. | 關聯方交易 |
下表列明主要關聯方及其與本集團的關係:
公司名稱 |
與集團的關係 | |
JD及其子公司(JD集團) | 本集團股東之一 | |
5Y Capital的附屬公司(5Y Capital,以前稱為晨興(Morningside)) | 本集團股東之一 | |
寶武(北京)科技有限公司(寶武?) | 本集團的一位被投資人 | |
北京西辰科技有限公司及其子公司(西辰集團) | 本集團的一位被投資人 | |
福州瑞豐再生資源有限公司(瑞豐) | 本集團的一位被投資人 | |
勁鬆(上海)網絡信息技術有限公司(勁鬆) | 本集團的一位被投資人 | |
馬納克廢物管理私人有限公司(馬納克) | 本集團的一位被投資人 | |
上海美達信息技術有限公司(美達) | 本集團的一位被投資人 | |
上海悦坤環保科技有限公司(悦坤?) | 本集團一家被投資方的子公司 | |
上海樂清信息技術有限公司(樂清?) | 本集團的一位被投資人 | |
深圳市愛樂友信息技術有限公司(愛樂友) | 本集團的一位被投資人 | |
上海悦業網絡信息技術有限公司(悦業) | 本集團的一位被投資人 |
截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度,重大關聯方交易如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
淨服務收入 |
||||||||||||
為馬納克提供的諮詢服務 |
| 6,364 | | |||||||||
產品淨收入 |
||||||||||||
產品銷往西晨集團 |
16,356 | | | |||||||||
商品成本 |
||||||||||||
從JD集團採購 |
| 8,073 | 25,440 | |||||||||
銷售和營銷費用 |
||||||||||||
JD集團提供的佣金服務 |
21,049 | 82,637 | 166,079 | |||||||||
愛樂友提供的服務 |
| | 2,019 | |||||||||
利息收入 |
||||||||||||
向關聯方提供貸款的利息收入 |
668 | 672 | 1,750 |
F-44
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合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
17. | 關聯方交易(續) |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
關聯方應付金額 |
||||||||||||
貸款給勁鬆 |
32,866 | 75,000 | | |||||||||
借給樂清 |
6,000 | 3,500 | | |||||||||
貸款給Meda |
600 | | | |||||||||
借給悦坤 |
| 81,600 | 138,332 | |||||||||
借給愛樂友 |
| 3,900 | 2,400 | |||||||||
勁鬆的還款 |
26,069 | 81,797 | | |||||||||
月坤的還款 |
| 20,062 | 175,755 | |||||||||
愛樂友的還款 |
| 1,520 | 2,911 |
截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日,應付/應付關聯方金額如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
JD集團到期(3) |
32,350 | 115,395 | 165,626 | |||||||||
應從勁鬆那裏 |
||||||||||||
向勁鬆提供的貸款 |
6,797 | | | |||||||||
勁鬆其他應收賬款 |
44,941 | 45,407 | 45,661 | |||||||||
由於樂清的原因 |
||||||||||||
提供給樂清的貸款(1) |
6,000 | 9,500 | 9,500 | |||||||||
應由西晨集團支付 |
10,000 | 7,000 | 3,500 | |||||||||
出自瑞豐 |
||||||||||||
提供給瑞豐的貸款(1) |
4,000 | 4,000 | | |||||||||
從寶武交的錢 |
2,500 | | | |||||||||
應由Meda支付 |
||||||||||||
向Meda提供的貸款(1) |
1,200 | 600 | | |||||||||
應從月坤 |
||||||||||||
向悦坤提供的貸款(1) |
| 61,538 | 24,115 | |||||||||
悦坤其他應收賬款 |
| 16,177 | 26,668 | |||||||||
因愛樂遊而來 |
||||||||||||
提供給愛樂友的貸款 |
| 2,380 | 1,869 | |||||||||
愛樂遊其他應收賬款 |
| 3,230 | 12,217 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
107,788 | 265,227 | 289,156 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
歸功於JD集團 |
||||||||||||
京東集團預付費訂閲(4) |
| | 35,000 | |||||||||
對京東集團的其他應付款項(2) |
7,975 | 74,218 | 44,688 | |||||||||
歸因於5年資本 |
||||||||||||
5Y Capital到期的可轉換貸款 |
33,423 | 33,423 | 33,423 | |||||||||
從勁鬆那裏借來的錢 |
250 | 223 | | |||||||||
由於馬納克 |
6,177 | | | |||||||||
由於愛樂友的緣故 |
| | 1,384 | |||||||||
由於月坤 |
| | 118 | |||||||||
由於月月的緣故 |
| | 56 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
47,825 | 107,864 | 114,669 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
F-45
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
17. | 關聯方交易(續) |
(1) | 關於向樂清、瑞豐和嶽坤提供的貸款,本集團簽署了一份為期一年的協議,並向他們收取分別為8%、12%和7%的利率 。對其他相關方的貸款是免息的,按需到期。創始人為悦坤提供了貸款擔保,貸款以其持有的本公司股份為抵押。 集團於截至2020年12月31日止年度分別就瑞豐及美達的應付金額計提撥備人民幣4,000元及人民幣600元。 |
(2) | 其他應付給京東集團的款項主要包括應付給京東集團的渠道佣金。 |
(3) | JD集團的應收款項包括JD集團支付服務商的應收資金,以及JD 集團代表本集團向第三方商户收取的現金。 |
(4) | 該金額相當於JD集團一家實體對E系列可轉換可贖回優先股的預付認購人民幣35,000元 。優先股的發行是在ODI批准的情況下進行的,否則將把金額退還給投資者。 |
18. | 承諾和或有事項 |
經營租賃承諾
本集團於2021年至2023年期間根據營運租賃協議 租用辦公室及店鋪。
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度的租金支出分別為人民幣44571元、 人民幣83093元和人民幣87681元。租金費用在發生時計入合併經營報表和全面損失。
根據不可取消的經營租賃協議,未來的最低租賃付款如下:
截止到十二月三十一號, 2020 |
||||
人民幣 | ||||
2021 |
9,808 | |||
2022 |
5,011 | |||
2023 |
2,588 | |||
|
|
|||
17,407 | ||||
|
|
本集團於2024年及其後並無未來最低租賃付款。
偶然事件
本集團在正常業務過程中須接受 定期法律或行政訴訟。本集團並無參與任何將對其業務或財務狀況產生重大影響的未決法律或行政訴訟 。
19. | 後續事件 |
集團對截至2021年3月17日的後續事件進行了評估,這一天是合併財務報表發佈的日期。
F-46
愛惠壽國際有限公司。LTD.
合併財務報表附註(續)
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
19. | 後續事件(續) |
於2021年2月8日,部分2016及2017年度債券持有人已取得ODI批准, 據此,已贖回人民幣103,423元,本集團已發行合共5,831,426股C-3系列可轉換可贖回優先股,代價為美元,摺合人民幣103,423元。
於2021年2月8日,本集團發行403,747股E系列可轉換可贖回優先股,總代價為 美元,等值人民幣50,000元,經Reflher Limited批准。截至2020年12月31日,該金額已預付給本集團,並計入應計費用和其他流動負債餘額(附註10)。
F-47
附表一:母公司的附加信息
愛惠壽國際有限公司。LTD.
壓縮的 資產負債表
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
資產 |
||||||||||||
流動資產: |
||||||||||||
現金和現金等價物 |
117,342 | 2,220 | 76,865 | |||||||||
預付款和其他應收款 |
| | 3,500 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
流動資產總額 |
117,342 | 2,220 | 80,365 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動資產: |
||||||||||||
對子公司和VIE的子公司的投資 |
518,965 | 3,638,854 | 3,654,880 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動資產總額 |
518,965 | 3,638,854 | 3,654,880 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總資產 |
636,307 | 3,641,074 | 3,735,245 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
負債 |
||||||||||||
流動負債: |
||||||||||||
短期借款 |
29,906 | |||||||||||
其他應付款項 |
| | 4,500 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
流動負債總額 |
| | 34,406 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動負債: |
||||||||||||
長期借款 |
| | 32,624 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動負債總額 |
| | 32,624 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總負債 |
| | 67,030 | |||||||||
|
|
|
|
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|
|||||||
可轉換可贖回優先股(截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,總贖回金額分別為人民幣3,251,753元和人民幣9,834,318元和 人民幣10,886,220元) |
2,492,056 | 7,080,078 | 8,879,894 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
股東虧損 |
||||||||||||
普通股(截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,普通股面值分別為0.001美元、89,527,708股、209,505,766股和192,490,052股,已發行和已發行股票分別為18,782,620股 股) |
11 | 11 | 11 | |||||||||
累計赤字 |
(1,855,770 | ) | (3,438,657 | ) | (5,213,773 | ) | ||||||
累計其他綜合收益 |
10 | (358 | ) | 2,083 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
股東赤字總額 |
(1,855,749 | ) | (3,439,004 | ) | (5,211,679 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總負債、可轉換可贖回優先股和股東赤字 |
636,307 | 3,641,074 | 3,735,245 | |||||||||
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F-48
附表一:母公司的附加信息
愛惠壽國際有限公司。LTD.
簡明 綜合收益表(損益表)
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
淨收入 |
| | | |||||||||
費用和收入(虧損) |
||||||||||||
一般和行政費用 |
| | (1,000 | ) | ||||||||
利息收入 |
141 | 1,929 | 6 | |||||||||
其他(虧損)收入,淨額 |
(1,024 | ) | 3,971 | (19,844 | ) | |||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
23,781 | | | |||||||||
子公司的權益虧損,VIE和VIE的子公司 |
(230,839 | ) | (710,788 | ) | (449,780 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
公司應佔淨虧損 |
(207,941 | ) | (704,888 | ) | (470,618 | ) | ||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
(878,319 | ) | (877,999 | ) | (1,304,498 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
普通股股東可獲得的淨虧損 |
(1,086,260 | ) | (1,582,887 | ) | (1,775,116 | ) | ||||||
|
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F-49
附表一:母公司的附加信息
愛惠壽國際有限公司。LTD.
簡明的 現金流量表
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
用於經營活動的現金 |
| | | |||||||||
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|||||||
投資活動的現金流: |
||||||||||||
對子公司和VIE的子公司的投資 |
(817,875 | ) | (584,758 | ) | (500,551 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
用於投資活動的現金 |
(817,875 | ) | (584,758 | ) | (500,551 | ) | ||||||
|
|
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|
|
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|||||||
融資活動的現金流: |
||||||||||||
長期借款收益 |
| | 65,200 | |||||||||
償還短期借款 |
| | (2,719 | ) | ||||||||
發行可轉換可贖回優先股所得款項 |
979,539 | 469,636 | 512,715 | |||||||||
支付可轉換可贖回優先股發行成本 |
(22,572 | ) | | | ||||||||
普通股回購 |
(22,077 | ) | | | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
融資活動提供的現金 |
934,890 | 469,636 | 575,196 | |||||||||
|
|
|
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|
|
|||||||
現金、現金等價物淨增(減) |
117,015 | (115,122 | ) | 74,645 | ||||||||
現金,年初的現金等價物 |
327 | 117,342 | 2,220 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
現金,年底的現金等價物 |
117,342 | 2,220 | 76,865 | |||||||||
|
|
|
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|
|||||||
補充披露非現金投資和融資活動: |
||||||||||||
向JD Group (附註3)發行與拍拍收購有關的可轉換可贖回優先股,被視為對子公司、VIE和VIE的子公司的貢獻 |
| 3,242,245 | |
F-50
附表I
關於母公司簡明財務信息的説明
1.附表I是根據規則的 要求提供的S-X法規12-04(A)和5-04(C),要求在合併 子公司截至最近完成的會計年度末的受限淨資產超過合併淨資產的25%時,提供關於母公司截至同一日期的財務 狀況、財務狀況的變化和經營業績的簡明財務信息,以及已提交經審計的合併財務報表的同一時期的財務信息。
2.簡明財務信息的編制採用與合併財務報表相同的會計政策,但 對其子公司和VIE的投資採用權益法核算。就母公司而言,本公司記錄其在子公司的投資,並按照ASC 323、 投資權益法和合資企業中規定的權益會計法進行競標。此類投資在簡明資產負債表中列示為對子公司的投資,並在簡明全面收益(虧損)表中列示為子公司和子公司的投資,在子公司的 收益中作為權益損失列示,在簡明全面收益(虧損)表中列示。通常,在權益法下,一旦投資的賬面價值降至零,權益法被投資人的投資者將不再確認其在被投資人的虧損中應佔的份額,而投資者沒有承諾提供持續的支持和資金損失。就本附表I而言,母公司繼續根據其 比例權益反映子公司和VIE的虧損份額,而不考慮投資的賬面價值,即使母公司沒有義務提供持續支持或為虧損提供資金。
3.除截至2020年12月31日止年度錄入的長期借款 外,本公司於截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度並無其他重大或有事項、重大長期債務撥備及擔保。
F-51
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計的簡明綜合資產負債表
截至2020年12月31日和2021年3月31日
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
自.起 十二月三十一日, |
自.起三月三十一號, | |||||||||||
注意事項 | 2020 | 2021 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||||||
資產 |
||||||||||||
流動資產: |
||||||||||||
現金和現金等價物 |
918,076 | 657,218 | ||||||||||
短期投資(包括截至2020年12月31日和2021年3月31日的公允價值計量結構性產品人民幣71,775元和零) |
97,866 | | ||||||||||
關聯方應付金額 |
10 | 289,156 | 295,094 | |||||||||
庫存,淨額 |
176,994 | 317,762 | ||||||||||
從第三方支付服務提供商處應收的資金 |
124,262 | 78,876 | ||||||||||
預付款和其他應收款淨額 |
3 | 268,284 | 522,973 | |||||||||
|
|
|
|
|||||||||
流動資產總額 |
1,874,638 | 1,871,923 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
非流動資產: |
||||||||||||
對股權被投資人的投資 |
96,362 | 104,877 | ||||||||||
財產和設備,淨值 |
69,562 | 64,986 | ||||||||||
無形資產,淨額 |
1,367,841 | 1,290,002 | ||||||||||
商譽 |
1,803,415 | 1,803,415 | ||||||||||
其他非流動資產 |
14,520 | 16,417 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
非流動資產總額 |
3,351,700 | 3,279,697 | ||||||||||
|
|
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|
|||||||||
總資產 |
5,226,338 | 5,151,620 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
負債、夾層股權和股東赤字 |
||||||||||||
流動負債:(包括對愛惠壽國際有限公司無追索權的合併VIE金額)(見附註2.2) |
||||||||||||
短期借款 |
4 | 369,657 | 352,079 | |||||||||
應付帳款 |
27,201 | 43,954 | ||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
396,612 | 400,550 | ||||||||||
應計工資總額和福利 |
115,400 | 122,108 | ||||||||||
可轉換債券 |
6 | 160,000 | 90,000 | |||||||||
應付關聯方的金額 |
10 | 114,669 | 71,046 | |||||||||
|
|
|
|
|||||||||
流動負債總額 |
1,183,539 | 1,079,737 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
非流動負債: |
||||||||||||
長期借款 |
32,624 | 22,155 | ||||||||||
遞延税項負債 |
341,960 | 322,501 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
非流動負債總額 |
374,584 | 344,656 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
總負債 |
1,558,123 | 1,424,393 | ||||||||||
|
|
|
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F-52
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計的簡明合併資產負債表(續)
截至2020年12月31日和2021年3月31日
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
自.起十二月三十一日, | 自.起三月三十一號, | |||||||||||
注意事項 | 2020 | 2021 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||||||
承諾和或有事項 |
11 | |||||||||||
夾層股權 |
7 | |||||||||||
A系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權、已發行和已發行股票分別為9,497,040股,分別截至2020年12月31日和2021年3月31日) |
445,275 | 467,173 | ||||||||||
B系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權、已發行和已發行股票分別為7586,836股,分別截至2020年12月31日和2021年3月31日) |
361,633 | 378,840 | ||||||||||
C系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權發行44,226,287股,截至2020年12月31日和2021年3月31日分別發行和發行33,320,256股和39,151,682股) |
1,705,435 | 2,054,873 | ||||||||||
D系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權、已發行和已發行股票分別為10068160股,分別截至2020年12月31日和2021年3月31日) |
1,153,593 | 1,190,676 | ||||||||||
E系列可轉換可贖回優先股(面值0.001美元,授權發行36,122,625股,截至2020年12月31日和2021年3月31日分別發行和發行34,225,014股和34,628,761股) |
5,213,958 | 5,451,027 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
夾層總股本 |
8,879,894 | 9,542,589 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
股東虧損 |
||||||||||||
普通股(截至2020年12月31日和2021年3月31日,普通股面值分別為0.001美元,192,490,052股,18,782,620股已發行和已發行股票 ) |
11 | 11 | ||||||||||
累計赤字 |
(5,213,773 | ) | (5,817,181 | ) | ||||||||
累計其他綜合收益 |
2,083 | 1,808 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
股東赤字總額 |
(5,211,679 | ) | (5,815,362 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|||||||||
總負債、夾層權益和股東赤字 |
5,226,338 | 5,151,620 | ||||||||||
|
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-53
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計的簡明合併經營報表和全面虧損
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至三個月 三月三十一號, |
||||||||||||
注意事項 | 2020 | 2021 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||||||
淨收入 |
||||||||||||
產品淨收入 |
606,103 | 1,310,547 | ||||||||||
淨服務收入 |
86,109 | 203,884 | ||||||||||
運營費用 |
||||||||||||
商品成本 |
(500,800 | ) | (1,095,696 | ) | ||||||||
履約費用 |
(157,954 | ) | (223,019 | ) | ||||||||
銷售和營銷費用 |
(144,150 | ) | (222,580 | ) | ||||||||
一般和行政費用 |
(53,900 | ) | (29,408 | ) | ||||||||
技術和內容支出 |
(40,165 | ) | (55,499 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|||||||||
總運營費用 |
(896,969 | ) | (1,626,202 | ) | ||||||||
其他營業收入 |
5,811 | 361 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
運營虧損 |
(198,946 | ) | (111,410 | ) | ||||||||
利息支出 |
(3,535 | ) | (6,552 | ) | ||||||||
利息收入 |
1,910 | 3,420 | ||||||||||
其他收入,淨額 |
6,559 | 914 | ||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
所得税前虧損 |
(194,012 | ) | (113,628 | ) | ||||||||
所得税優惠 |
5 | 12,028 | 19,459 | |||||||||
權益法投資中的虧損份額 |
(4,281 | ) | (612 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|||||||||
淨損失 |
(186,265 | ) | (94,781 | ) | ||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
7 | (326,123 | ) | (508,627 | ) | |||||||
|
|
|
|
|||||||||
本公司普通股股東應佔淨虧損 |
(512,388 | ) | (603,408 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|||||||||
普通股股東應佔每股淨虧損: |
||||||||||||
基本信息 |
9 | (27.28 | ) | (32.13 | ) | |||||||
稀釋 |
(27.28 | ) | (32.13 | ) | ||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數 |
||||||||||||
基本信息 |
18,782,620 | 18,782,620 | ||||||||||
稀釋 |
18,782,620 | 18,782,620 | ||||||||||
淨損失 |
(186,265 | ) | (94,781 | ) | ||||||||
外幣折算調整 |
(630 | ) | (275 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|||||||||
全面損失總額 |
(186,895 | ) | (95,056 | ) | ||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
(326,123 | ) | (508,627 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|||||||||
普通股股東應佔綜合虧損總額 |
(513,018 | ) | (603,683 | ) | ||||||||
|
|
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-54
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計的股東虧損簡明綜合變動表
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
普通股 (面值0.001美元) |
累計 赤字 |
累計其他 綜合收益 (虧損) |
股東總數: 赤字 |
|||||||||||||||||
數量 股票 |
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||||
截至2020年1月1日的餘額 |
18,782,620 | 11 | (3,438,657 | ) | (358 | ) | (3,439,004 | ) | ||||||||||||
淨損失 |
| | (186,265 | ) | | (186,265 | ) | |||||||||||||
可轉換可贖回優先股的增值 |
| | (326,123 | ) | | (326,123 | ) | |||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | (630 | ) | (630 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
截至2020年3月31日的餘額 |
18,782,620 | 11 | (3,951,045 | ) | (988 | ) | (3,952,022 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
截至2021年1月1日的餘額 |
18,782,620 | 11 | (5,213,773 | ) | 2,083 | (5,211,679 | ) | |||||||||||||
淨損失 |
| | (94,781 | ) | | (94,781 | ) | |||||||||||||
可轉換可贖回優先股的增值 |
| | (508,627 | ) | | (508,627 | ) | |||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | (275 | ) | (275 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
截至2021年3月31日的餘額 |
18,782,620 | 11 | (5,817,181 | ) | 1,808 | (5,815,362 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-55
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計的簡明合併現金流量表
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
截至三個月 三月三十一號, |
||||||||
2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
經營活動的現金流: |
||||||||
淨損失 |
(186,265 | ) | (94,781 | ) | ||||
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整: |
||||||||
折舊及攤銷 |
94,116 | 86,922 | ||||||
處置財產和設備的損失 |
944 | 38 | ||||||
為呆賬撥備的準備 |
8,536 | 208 | ||||||
權益法投資中的虧損份額 |
4,281 | 612 | ||||||
外匯(收益)損失 |
(5,870 | ) | (1,769 | ) | ||||
營業資產和負債變動情況: |
||||||||
庫存,淨額 |
(41,725 | ) | (140,768 | ) | ||||
預付款和其他應收款 |
25,888 | (251,092 | ) | |||||
關聯方應付金額 |
(23,111 | ) | (8,743 | ) | ||||
第三方支付服務提供商應收資金 |
17,000 | 45,386 | ||||||
其他非流動資產 |
2,424 | (1,897 | ) | |||||
應付賬款 |
882 | 16,753 | ||||||
應計費用和其他流動負債 |
(13,460 | ) | 69,556 | |||||
應計工資總額和福利 |
(27,866 | ) | 6,708 | |||||
應付關聯方的金額 |
(46,855 | ) | (10,200 | ) | ||||
遞延税項負債 |
(12,028 | ) | (19,459 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
用於經營活動的現金淨額 |
(203,109 | ) | (302,526 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
投資活動的現金流: |
||||||||
購置房產和設備 |
(14,091 | ) | (4,773 | ) | ||||
處置財產和設備所得收益 |
5,225 | 227 | ||||||
購買短期投資 |
(27,701 | ) | (246,110 | ) | ||||
短期投資收益 |
70,851 | 343,696 | ||||||
對股權被投資人的投資支付 |
(8,000 | ) | (9,000 | ) | ||||
向關聯方償還貸款 |
15,816 | 72,205 | ||||||
對關聯方的貸款 |
(34,312 | ) | (69,400 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
投資活動提供的現金 |
7,788 | 86,845 | ||||||
|
|
|
|
|||||
融資活動的現金流: |
||||||||
短期借款收益 |
131,240 | 124,004 | ||||||
償還短期借款 |
(44,040 | ) | (152,489 | ) | ||||
償還關聯方貸款 |
(223 | ) | | |||||
支付可轉換可贖回優先股發行成本 |
| (15,618 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
融資活動提供(用於)的現金 |
86,977 | (44,103 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
2,008 | 2,731 | ||||||
|
|
|
|
|||||
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
(106,336 | ) | (257,053 | ) | ||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
411,083 | 918,376 | ||||||
|
|
|
|
|||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
304,747 | 661,323 | ||||||
|
|
|
|
|||||
簡明綜合資產負債表上金額的對賬: |
||||||||
現金和現金等價物 |
304,447 | 657,218 | ||||||
包括在預付款和其他應收款中的限制性現金淨額 |
300 | 4,105 | ||||||
|
|
|
|
|||||
現金總額、現金等價物和限制性現金 |
304,747 | 661,323 | ||||||
|
|
|
|
|||||
持續經營的補充現金流披露: |
||||||||
支付的利息費用 |
3,535 | 6,552 | ||||||
補充披露非現金投資和融資活動 : |
||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
326,123 | 508,627 |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-56
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計簡明合併財務報表附註
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
1. | 組織和主要活動 |
業務説明
愛慧壽國際有限公司(The Company)於2011年11月22日根據開曼羣島法律註冊成立。本公司透過其全資附屬公司、可變權益實體(VIE)及VIE附屬公司(統稱為VIE集團)主要透過其線上平臺及線下商店銷售二手消費電子產品,並向第三方商户提供服務以透過其平臺銷售產品。 本集團的主要業務及地理市場位於中華人民共和國。
截至2021年3月31日,公司的主要子公司VIE和VIE的子公司如下:
日期 成立為法團/ 設立 |
地點 成立為法團/ 設立 |
百分比 直接/ 間接 所有權 | ||||||
附屬公司 | 愛惠壽國際有限公司 | 2012年1月13日 | 香港 | 100% | ||||
上海愛輝貿易有限公司(上海愛輝) | 2012年8月16日 | 中國大陸 | 100% | |||||
AHS設備香港有限公司 | 2017年3月8日 | 香港 | 100% | |||||
VIE和VIE的子公司 | 上海悦業網絡信息技術有限公司(上海悦業?) |
2010年5月21日 | 中國大陸 | VIE | ||||
上海悦怡網絡信息技術有限公司(上海悦怡) | 2015年9月6日 | 中國大陸 | 100% | |||||
常州悦怡網絡信息技術有限公司(常州悦怡) | (2017年6月23日) | 中國大陸 | 100% |
2. | 重要會計政策摘要 |
2.1陳述依據
簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)和美國證券交易委員會(SEC)關於中期財務報告的適用規則和規定編制的,包括本集團管理層認為公平展示其財務狀況和經營業績所需的所有正常和經常性調整。通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息 和腳註披露已根據此類規則和規定進行了濃縮或省略。因此,該等財務報表應與本集團的年度綜合財務報表及其附註一併閲讀 。
F-57
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.2鞏固基礎
簡明綜合財務報表包括本公司、其附屬公司、VIE及VIE附屬公司的財務報表,本公司為該等附屬公司的主要受益人 。子公司、VIE和VIE子公司的業績從本公司獲得控制權之日起合併,並繼續合併至該控制權終止之日 。所有公司間的餘額和交易以及未實現的損益都已在合併中沖銷。
在消除公司間交易和餘額後,VIE的以下財務 報表金額和餘額包括在簡明合併財務報表中:
自.起 十二月三十一日, |
自.起 三月三十一號, |
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2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
資產 |
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現金和現金等價物 |
445,531 | 218,207 | ||||||
關聯方應付金額 |
289,156 | 295,087 | ||||||
庫存,淨額 |
151,864 | 273,613 | ||||||
從第三方支付服務提供商處應收的資金 |
122,234 | 72,477 | ||||||
預付款和其他應收款淨額 |
185,621 | 344,543 | ||||||
對股權被投資人的投資 |
50,149 | 58,537 | ||||||
財產和設備,淨值 |
68,161 | 63,468 | ||||||
無形資產,淨額 |
1,365,847 | 1,290,002 | ||||||
商譽 |
1,799,529 | 1,799,529 | ||||||
其他非流動資產 |
13,649 | 16,410 | ||||||
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總資產 |
4,491,741 | 4,431,873 | ||||||
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負債 |
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短期借款 |
339,292 | 318,992 | ||||||
應付賬款 |
25,573 | 42,098 | ||||||
應計費用和其他流動負債 |
376,159 | 349,612 | ||||||
應計工資總額和福利 |
114,319 | 121,622 | ||||||
可轉換債券 |
160,000 | 90,000 | ||||||
應付關聯方的金額 |
114,551 | 70,929 | ||||||
遞延税項負債 |
341,462 | 322,035 | ||||||
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總負債 |
1,471,356 | 1,315,288 | ||||||
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截至三個月 三月三十一號, |
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2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
淨收入 |
663,416 | 1,473,947 | ||||||
淨損失 |
(187,074 | ) | (88,250 | ) | ||||
用於經營活動的現金淨額 |
(84,547 | ) | (323,109 | ) | ||||
用於投資活動的淨現金 |
(35,362 | ) | (10,740 | ) | ||||
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
86,977 | (20,300 | ) |
F-58
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.2合併基礎(續)
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月,VIE及其子公司分別貢獻了集團綜合收入的95.8%和97.3%。
截至2021年3月31日,VIE及其子公司佔合併總資產的86.0%,佔合併總負債的92.3%。截至2021年3月31日,本集團的非VIE資產主要包括現金、預付款和其他 應收賬款、淨額和對股權投資的投資。
2.3預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設,即 影響財務報表日期的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與此類估計大不相同。本集團簡明綜合財務報表所反映的重要會計估計包括可轉換可贖回優先股估值、長期資產(包括無形資產及商譽)的減值評估、股權投資、可轉換債券、股份薪酬的公允價值、業務合併中取得的資產及負債的公允價值、存貨撥備、壞賬準備、物業及設備的折舊年限、無形資產的使用年限及遞延税項資產的變現。
2.4公允 價值測量
本集團非按公允價值計量的金融工具包括現金及現金等價物、若干短期 投資、其他應收款項、關聯方應付款項、第三方支付服務供應商應收款項、不能輕易釐定公允價值的股權投資、短期借款、應付賬款、應付關聯方款項、其他流動負債、可轉換債券及長期借款。由於短期性質,短期金融工具的賬面價值接近其公允價值。長期借款的賬面金額 接近其公允價值,因為利率與市場上的現行利率相當。沒有可隨時確定的公允價值的股權投資和可轉換債券的公允價值無法在沒有未到期成本的情況下進行合理估計 。
於2020年12月31日及2021年3月31日,本集團若干短期投資於首次確認後按公允價值 按公允價值計量,並採用公允價值體系中被分類為第二級的重大可見投入。這種短期投資的公允價值和成本之間的差異無關緊要。
於截至2020年3月31日及2021年3月31日止三個月內,本集團並無按公允價值按非經常性基礎計量的資產或負債。
F-59
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.5本位幣和外幣折算
本公司及其子公司和VIE在中國的功能貨幣為人民幣。 集團在香港註冊成立的實體的本位幣是港幣(HKD)。本集團在美國註冊成立的實體的本位幣為美元(美元)。
以功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率重新計量為功能貨幣。以本位幣以外的貨幣進行的交易按交易日的匯率以本位幣計量和記錄。交易損益 在簡明合併經營報表和全面虧損中確認。
本集團的報告幣種為人民幣。對於集團內具有報告貨幣以外的本位幣的實體 ,資產和負債按資產負債表 日期的有效匯率從每個實體的本位幣折算為報告貨幣。權益金額按歷史匯率換算。收入、費用、損益以全年平均匯率換算。折算調整報告為累計折算調整,並在全面損失表和簡明綜合股東虧損變動表中顯示為其他全面收益的 組成部分。
2.6收入確認
收入主要來自本集團提供給客户的平臺的產品收入和服務收入 。該集團還通過其運營的線下商店從產品銷售中獲得收入。
集團在本報告所述的所有期間採用了ASC 606和與客户的合同收入(ASC606)。根據ASC 606,收入 在考慮估計銷售回報 津貼、價格優惠、折扣和增值税(增值税)後,在將承諾商品或服務的控制權轉移給客户時確認,金額反映了集團預期從這些商品或服務中獲得的對價。
F-60
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.6收入確認折舊(續)
收入分解
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月,按收入來源分列的收入如下:
截至三個月 三月三十一號, |
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2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
在線產品淨收入 |
582,272 | 1,240,824 | ||||||
來自線下渠道的產品淨收入 |
23,831 | 69,723 | ||||||
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產品淨收入 |
606,103 | 1,310,547 | ||||||
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PJT市場的淨服務收入 |
39,959 | 104,364 | ||||||
拍拍市場淨服務收入 |
45,546 | 95,242 | ||||||
來自其他渠道的淨服務收入 |
604 | 4,278 | ||||||
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淨服務收入 |
86,109 | 203,884 | ||||||
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地理信息
以下是集團按地理位置劃分的產品和服務收入淨額:
截至三個月 三月三十一號, |
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2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
中國大陸 |
582,272 | 1,270,502 | ||||||
香港 |
20,310 | 35,566 | ||||||
其他 |
3,521 | 4,479 | ||||||
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產品淨收入 |
606,103 | 1,310,547 | ||||||
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中國大陸 |
85,992 | 203,629 | ||||||
香港 |
117 | 255 | ||||||
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淨服務收入 |
86,109 | 203,884 | ||||||
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合同餘額
本集團在提供服務或產品前根據與若干客户的協議收取客户預付款, 在簡明綜合資產負債表中計入應計費用及其他流動負債的合同負債。截至2020年12月31日,本集團合同總負債為人民幣33,884元,其中人民幣28,045元 確認為當期收入。截至2021年3月31日的所有合同負債預計將在接下來的12個月內實現。
截至2020年12月31日和2021年3月31日,獲得合同沒有成本。
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
2. | 重要會計政策摘要(續) |
2.7分部報告
根據ASC 280分段報告所確立的標準,集團首席運營決策者已被確定為 董事會主席兼首席執行官,在做出有關資源分配和績效評估的決策時,負責審核集團的綜合業績。本集團按整體性質編制收入、成本和支出的內部報告 。因此,本集團只有一個營運分部。本公司註冊地位於開曼羣島,而本集團主要在中國經營業務。
3. | 預付款和其他應收款淨額 |
預付款和其他應收款,淨額如下:
自.起 2020年12月31日 |
自.起 2021年3月31日 |
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人民幣 | 人民幣 | |||||||
存款 |
17,557 | 14,782 | ||||||
給商家的押金(1) |
121,419 | 302,564 | ||||||
應收賬款 |
12,336 | 8,730 | ||||||
預付款給供應商 |
33,058 | 74,731 | ||||||
增值税可退税項目 |
50,239 | 75,184 | ||||||
其他 |
27,661 | 43,595 | ||||||
預付給員工的現金 |
6,014 | 3,387 | ||||||
減去:津貼 |
| | ||||||
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總計 |
268,284 | 522,973 | ||||||
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(1) | 該金額是指向本集團提供平臺服務的商户支付的可退還押金。 |
4. | 短期借款 |
自.起 2020年12月31日 |
自.起 2021年3月31日 |
加權的- 平均值 利率 |
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人民幣 | 人民幣 | |||||||||||
短期銀行借款 |
339,751 | 319,455 | 4.46 | % | ||||||||
長期借款的當期部分 |
29,906 | 32,624 | 9 | % | ||||||||
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總計 |
369,657 | 352,079 | ||||||||||
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F-62
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
5. | 税收 |
簡明合併經營報表和全面虧損中所得税費用的當期和遞延部分如下 :
三個月 截止到3月31日, |
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2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
當期税費 |
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遞延税收優惠 |
(12,028 | ) | (19,459 | ) | ||||
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所得税優惠總額 |
(12,028 | ) | (19,459 | ) | ||||
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實際税率是根據預期收入和法定税率計算的。對於中期財務報告 ,本集團根據預計全年應納税所得額估計年度税率,並根據中期所得税會計準則記錄季度所得税撥備。隨着本年度 的進展,本集團會在獲得新資料後修訂本年度的應課税收入估計。這一持續的估算過程通常會導致本年度預期有效税率的變化。當這種情況發生時, 集團在估計發生變化的季度內調整所得税撥備,以便年初至今撥備反映預期的年税率 。
本集團於截至2020年及2021年3月31日止三個月的估計ETR分別為6.20%及17.12%。
遞延税項優惠與從業務收購中獲得的無形資產所產生的遞延税項負債的攤銷有關 。
由於截至2020年12月31日和2021年3月31日,所有實體均處於累計虧損狀態,因此本集團對其所有合併實體的遞延税項資產計入了全額估值準備金。本報告所列任何期間均未記錄未確認的税收優惠以及相關利息和罰款。
6. | 可轉換債券 |
於二零一六年十一月二十八日,本集團中國附屬公司上海悦業發行本金總額人民幣200,000元,到期日為2018年6月的無息 可換股債券(2016票據)。於ODI批准後,持有人可選擇以人民幣贖回2016年票據,以及以每股2.6532美元向本公司購買C-3系列可轉換可贖回優先股,金額相當於2016年票據本金。認購可轉換可贖回優先股 的選擇權不是獨立的金融工具,但實質上是嵌入在2016年票據中的轉換選擇權,因為它只能與贖回票據一起行使。
本集團確定可轉換債券的轉換特徵不是嵌入衍生品,因此不需要與可轉換債券 分開。此外,由於實際換股價格高於相關股份的公允價值,因此並無與換股期權相關的有利換股特徵。2016年票據在簡明綜合資產負債表上按攤餘成本全部計入負債 。
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
6. | 可轉債(續) |
2018年,2016年發行的票據中有4萬元人民幣按合同換股價格轉換為2255,380系列 C-3可轉換可贖回優先股。
在2021年第一季度 ,另有7萬元人民幣的2016年債券按合同轉換價格轉換為3946,915系列C-3可轉換可贖回優先股。
7. | 可轉換可贖回優先股 |
下表彙總了截至2020年3月31日和2021年3月31日止三個月的可轉換可贖回優先股賬面金額變動情況:
系列A敞篷車 可贖回的 優先股 |
B系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
C系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
D系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
E系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
總計 | |||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||||||||
截至以下日期的餘額 2020年1月1日 |
361,963 | 295,666 | 1,393,992 | 1,005,852 | 4,022,605 | 7,080,078 | ||||||||||||||||||
吸積 |
20,828 | 16,492 | 77,861 | 36,935 | 174,007 | 326,123 | ||||||||||||||||||
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截至3月31日的餘額, 2020 |
382,791 | 312,158 | 1,471,853 | 1,042,787 | 4,196,612 | 7,406,201 | ||||||||||||||||||
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系列A敞篷車 可贖回的 優先股 |
B系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
C系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
D系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
E系列敞篷車 可贖回的 優先股 |
總計 | |||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||||||||
截至以下日期的餘額 2021年1月1日 |
445,275 | 361,633 | 1,705,435 | 1,153,593 | 5,213,958 | 8,879,894 | ||||||||||||||||||
轉換時發行 |
| | 103,423 | | 50,645 | 154,068 | ||||||||||||||||||
吸積 |
21,898 | 17,207 | 246,015 | 37,083 | 186,424 | 508,627 | ||||||||||||||||||
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截至3月31日的餘額, 2021 |
467,173 | 378,840 | 2,054,873 | 1,190,676 | 5,451,027 | 9,542,589 | ||||||||||||||||||
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下表彙總了2021年1月1日至2021年3月31日期間可轉換可贖回優先股的發行情況:
系列 | 發行日期 | 已發行股份 | 每股發行價 | 發行收益 | ||||||||||||
C-3 | 2021年2月8日 | 5,831,426 | 美元 | 2.65 | 103,423元 | |||||||||||
E+ | 2021年2月8日 | 403,747 | 美元 | 17.84 | 人民幣50645元 |
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
7. | 可轉換可贖回優先股(續) |
關於可轉換可贖回優先股的會計處理
本公司將所有優先股歸類為簡明綜合資產負債表中的夾層權益,因為該等優先股可在某一日期後的任何時間在 持有人的選擇權下贖回,並可在發生本公司無法控制的某些清算事件時或有贖回。可轉換可贖回優先股最初按扣除發行成本後的公允價值 入賬。
本公司記錄可轉換可贖回優先股從 發行日期至最早贖回日期的增值至贖回價值。增值按當前贖回價值計算,計入留存收益,或者在沒有留存收益的情況下,通過計入額外的 實收資本來記錄。一旦額外的實收資本耗盡,就會通過增加累計赤字來記錄額外的費用。截至2020年和2021年3月31日止三個月,可轉換 可贖回優先股分別增加人民幣326,123元和人民幣508,627元。
公司 認定嵌入轉換特徵和贖回特徵不需要區分,因為它們與可轉換可贖回優先股明確而密切相關,或者不符合衍生品的定義。
本公司已確定,所有可轉換可贖回優先股並無實益轉換功能,因為該等可轉換可贖回優先股的初步有效轉換價格 高於本公司經考慮獨立估值後釐定的本公司普通股公允價值。
8. | 基於股份的薪酬 |
本集團於截至2020年3月31日止三個月授予981,847份購股權,加權平均行權價人民幣0.70元(相當於0.10美元),加權平均授出日公允價值人民幣38.12元。截至2021年3月31日止三個月,本集團並無向其員工授予任何購股權。
截至2020年3月31日止三個月,共有2,635,495份購股權遭沒收,加權平均行權價人民幣0.70元(相當於 美元)及加權平均授出日公允價值人民幣9.09元。截至2021年3月31日止三個月,共有53,545份購股權遭沒收,加權平均行權價人民幣0.65元(相當於0.10美元)及加權平均授出 日期公允價值人民幣29.39元。
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未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
9. | 普通股股東應佔每股淨虧損 |
稀釋每股淨虧損的計算不包括截至2020年和2021年3月31日的三個月共計115,689,757股和120,224,843股的購股權、可轉換債券轉換和可轉換優先股的影響,因為納入的影響是反稀釋的。
截至三個月 三月三十一號, |
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2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
分子: |
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淨損失 |
(186,265 | ) | (94,781 | ) | ||||
增加可轉換可贖回優先股贖回價值 |
(326,123 | ) | (508,627 | ) | ||||
|
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本公司普通股股東應佔淨虧損 |
(512,388 | ) | (603,408 | ) | ||||
|
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分母: |
||||||||
計算每股普通股基本虧損和攤薄虧損時使用的普通股加權平均數 |
18,782,620 | 18,782,620 | ||||||
每股普通股基本和攤薄淨虧損 |
(27.28 | ) | (32.13 | ) |
10. | 關聯方交易 |
下表列明主要關聯方及其與本集團的關係:
公司名稱 |
與集團的關係 | |
JD及其子公司(JD集團) |
本集團股東之一 | |
5Y Capital的附屬公司(5Y Capital,以前稱為晨興(Morningside)) |
本集團股東之一 | |
寶武(北京)科技有限公司(寶武?) |
本集團的一位被投資人 | |
北京西辰科技有限公司及其子公司(西辰集團) |
本集團的一位被投資人 | |
福州瑞豐再生資源有限公司(瑞豐) |
本集團的一位被投資人 | |
勁鬆(上海)網絡信息技術有限公司(勁鬆) |
本集團的一位被投資人 | |
馬納克廢物管理私人有限公司(馬納克) |
本集團的一位被投資人 | |
上海美達信息技術有限公司(美達) |
本集團的一位被投資人 | |
上海悦坤環保科技有限公司(悦坤?) |
本集團一家被投資方的子公司 | |
上海樂清信息技術有限公司(樂清?) |
本集團的一位被投資人 | |
深圳市愛樂友信息技術有限公司(愛樂友) |
本集團的一位被投資人 | |
上海悦業網絡信息技術有限公司(悦業) |
本集團的一位被投資人 |
F-66
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
10. | 關聯方交易(續) |
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月,重大關聯方交易情況如下 :
截至三個月 三月三十一號, |
||||||||
2020 | 2021 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
商品成本 |
||||||||
從JD集團採購 |
13,378 | | ||||||
銷售和營銷費用 |
||||||||
JD集團提供的佣金服務 |
19,816 | 55,409 | ||||||
愛樂友提供的服務 |
| 1,273 | ||||||
利息收入 |
||||||||
向關聯方提供貸款的利息收入 |
1,330 | 1,170 | ||||||
關聯方應付金額 |
||||||||
借給悦坤 |
31,912 | 69,400 | ||||||
借給愛樂友 |
2,400 | | ||||||
月坤的還款 |
13,268 | 72,205 | ||||||
愛樂友的還款 |
2,548 | |
截至2020年12月31日和2021年3月31日,應付/應付關聯方金額如下:
自.起 十二月三十一日, 2020 |
自.起 三月三十一號, 2021 |
|||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
JD集團到期(3) |
165,626 | 151,038 | ||||||
應從勁鬆那裏 |
||||||||
勁鬆其他應收賬款 |
45,661 | 48,872 | ||||||
由於樂清的原因 |
||||||||
提供給樂清的貸款(1) |
9,500 | 9,500 | ||||||
應由西晨集團支付 |
3,500 | 3,500 | ||||||
應從月坤 |
||||||||
向悦坤提供的貸款(1) |
24,115 | 21,310 | ||||||
悦坤其他應收賬款 |
26,668 | 28,768 | ||||||
因愛樂遊而來 |
||||||||
提供給愛樂友的貸款 |
1,869 | 1,869 | ||||||
愛樂遊其他應收賬款 |
12,217 | 30,237 | ||||||
|
|
|
|
|||||
289,156 | 295,094 | |||||||
|
|
|
|
|||||
歸功於JD集團 |
||||||||
京東集團預付費訂閲(4) |
35,000 | 35,000 | ||||||
對京東集團的其他應付款項(2) |
44,688 | 35,928 | ||||||
歸因於5年資本 |
||||||||
5Y Capital到期的可轉換貸款(5) |
33,423 | | ||||||
由於愛樂友的緣故 |
1,384 | | ||||||
由於月坤 |
118 | 118 | ||||||
由於月月的緣故 |
56 | | ||||||
|
|
|
|
|||||
114,669 | 71,046 | |||||||
|
|
|
|
F-67
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
10. | 關聯方交易(續) |
(1) | 關於向樂清和樂坤提供的貸款,本集團簽署了一份為期一年的協議,並向他們收取分別為8%和7%的 利率。對其他相關方的貸款是免息的,按需到期。創始人為悦坤提供了貸款擔保,貸款以其持有的本公司股份為抵押。2021年5月從悦坤收取6330萬元 萬元。 |
(2) | 其他應付給京東集團的款項主要包括應付給京東集團的渠道佣金。 |
(3) | JD集團的應收款項包括JD集團支付服務商的應收資金,以及JD 集團代表本集團向第三方商户收取的現金。 |
(4) | 該金額相當於JD集團一家實體對E系列可轉換可贖回優先股的預付認購人民幣35,000元 。優先股的發行是在ODI批准的情況下進行的,否則將把金額退還給投資者。 |
(5) | 根據合同條款,可轉換貸款於2021年2月轉換為C系列可轉換可贖回優先股(見附註7)。 |
11. | 承諾和或有事項 |
經營租賃承諾
本集團於2021年至2024年期間根據經營租賃協議租賃了 處辦公及商店場所。
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三個月,租金費用分別為人民幣23546元和 人民幣20905元。租金費用在發生時計入簡明綜合經營報表和全面虧損。
根據不可取消的經營租賃協議,未來的最低租賃付款如下:
結束的年份 |
截止到三月三十一號,2021 | |||
人民幣 | ||||
2021* |
45,004 | |||
2022 |
15,625 | |||
2023 |
9,285 | |||
2024 |
2,923 | |||
|
|
|||
72,837 | ||||
|
|
* | 表示截至2021年12月31日的9個月。 |
本集團於2025年及其後並無未來最低租賃付款。
偶然事件
本集團在正常業務過程中須接受 定期法律或行政訴訟。本集團並無參與任何將對其業務或財務狀況產生重大影響的未決法律或行政訴訟 。
F-68
愛惠壽國際有限公司。LTD.
未經審計簡明合併財務報表附註(續)
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股數據或其他註明的股份除外)
12. | 後續事件 |
本集團對截至2021年5月28日的後續事件進行了評估,這一天是簡明合併財務報表發佈的日期。
於2021年4月,本公司授出合共2,964,091股於授出時立即歸屬本公司創辦人的限制性股份單位, 正在獨立第三方估值師的協助下評估公允價值。
2021年4月和5月,根據合同轉換條款,2016年票據 中的9萬元人民幣被轉換為5,074,605股C-3系列可轉換可贖回優先股。
於2021年5月25日,本集團發行1,493,864股E系列可轉換可贖回優先股,代價為人民幣185,000元,其中人民幣135,000元於2020年收到,並於2021年3月31日記入應計開支及其他流動負債及應付相關 方的金額,作為預付認購事項。
於2021年4月及5月,本集團向若干投資者(F系列投資者)發行共9,777,383股F系列可轉換可贖回 優先股,總代價為美元等值人民幣1,234,537元。其中,向Cosic Blue Investments Limited發行了2,572,995股F系列優先股,對價為 美元等值人民幣180,149元現金和人民幣141,546元作為業務資源。F系列可轉換可贖回優先股除贖回資歷和 清算資歷外,其他關鍵條款與E系列相同。作為F系列股權融資的一部分,F系列投資者還分別從C-3系列股東和創始人手中直接購買了2,255,380股C-3系列可轉換可贖回優先股和1,604,113股普通股。這些股份的轉讓是通過本集團回購股份,然後向F系列投資者重新發行相同的股份來實現的。
關於F系列股權融資,本集團亦向第三方財務顧問發出認股權證,於四年內按每股2.65美元購買153,570股 普通股。認股權證可以隨時行使現金,或者如果普通股的公允價值大於行使價格,則可以在無現金淨額的基礎上行使權證。如果普通股的公允價值大於行權價,認股權證將在到期日以無現金淨額自動行使。
本集團於2021年5月12日向若干第三方投資者發行56,041股E系列可轉換可贖回優先股,收購價為1,000,000美元。
F-69
第二部分
招股章程不需要的資料
第6項。 董事和高級職員的賠償。
開曼羣島法律並未限制公司章程對高級管理人員和董事作出賠償的程度 ,除非開曼羣島法院認為任何此類規定違反公共政策,例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償 。
本公司預期於本次發售完成前採納並於緊接 完成前生效的發售後章程大綱及組織章程細則規定,吾等將賠償吾等董事及高級管理人員(每位均為獲保障人士)因本公司業務或事務的處理(包括因該等人士本身的不誠實、故意違約或欺詐)而招致或蒙受的一切行動、法律程序、費用、收費、開支、損失、損害或責任,但因該等人士本身的不誠實、故意違約或欺詐(包括因此而引致的)的,則本公司將向其作出賠償(包括因此而引致的一切行動、訴訟、費用、開支、損失、損害或責任)。在不損害前述一般性的原則下,該受彌償人士在開曼羣島或其他地方的任何法院就涉及本公司或其事務的任何民事訴訟進行抗辯(不論成功或 )而招致的任何費用、開支、損失或責任。
根據 賠償協議(其表格作為本註冊聲明的附件10.2存檔),我們同意賠償我們的董事和高級管理人員因其作為董事或高級管理人員而提出的 索賠所產生的某些責任和費用。
承銷協議的形式將作為本 註冊説明書的附件1.1提交,它還將為我們和我們的高級管理人員和董事提供某些責任的賠償。
鑑於根據證券法產生的責任的賠償 可能允許根據上述條款控制我們的董事、高級管理人員或個人,我們已被告知,SEC認為此類賠償違反證券法中所表達的公共 政策,因此不能強制執行。
第七項近期銷售未登記證券。
在過去三年中,我們發行了以下證券(包括收購我們普通股和限制性股票單位的期權)。我們 認為,根據證券法第4(2)條,對於不涉及公開發行的交易,或根據證券法中關於發行人在離岸交易中銷售的S法規的規定,以下每一種發行都獲得了證券法的豁免註冊。這些證券的發行沒有承銷商參與。
證券/買方 |
日期 發行 |
數量 有價證券 |
考慮事項 | |||||||
C-3系列優先股 |
||||||||||
歐陸生態有限公司 |
2018年6月26日 | 1,884,512 | 500萬美元 | |||||||
YYT Capital Inc. |
2018年12月7日 | 563,845 | 美元摺合人民幣1000萬元 | |||||||
前海方舟(開曼)投資有限公司 |
|
2018年12月7日 |
|
|
1,691,535 |
|
美元摺合人民幣3000萬元人民幣 |
II-1
證券/買方 |
日期 發行 |
數量 有價證券 |
考慮事項 | |||
京東發展有限公司 |
2018年12月7日 | 5,564,491 | 美元等值人民幣98,688,292元人民幣 | |||
上海晨曦創業投資中心(有限合夥) |
2021年2月8日 |
1,884,511 |
美元等值人民幣33,422,500元人民幣 | |||
深圳天圖興利投資企業(有限合夥) |
2021年2月8日 |
3,383,070 |
美元摺合人民幣6000萬元人民幣 | |||
上海景林景惠股權投資中心(有限合夥) |
2021年2月8日 |
563,845 |
美元摺合人民幣1000萬元 | |||
前海基金股權投資(深圳)有限公司 |
2021年2月8日 |
1,262,446 |
美元等值人民幣22,389,948元人民幣 | |||
設計時間有限 |
2021年5月5日 | 225,538 | 3,506,233美元 | |||
冥王星連接有限公司 |
2021年4月28日 | 563,845 | 8,765,581美元 | |||
億恆資本合夥公司,L.P. |
2021年4月28日 | 225,538 | 3,506,233美元 | |||
老虎太平洋大師基金有限責任公司 |
2021年4月28日 | 225,538 | 3,506,233美元 | |||
天展投資有限公司 |
2021年5月12日 | 169,153 | 2,629,674美元 | |||
成為資本基金I LP |
2021年4月30日 | 338,307 | 5,259,349美元 | |||
京東發展有限公司 |
2021年4月30日 | 225,538 | 3,506,233美元 | |||
互聯網基金IVPTE。LTD. |
2021年4月30日 | 281,923 | 4382,791美元 | |||
壽柏年 |
2021年4月28日 | 2,255,380 | 美元摺合人民幣4000萬元人民幣 | |||
上海聯閣企業管理合夥企業(有限合夥) |
2021年5月25日 | 2,819,225 | 美元摺合人民幣5000萬元人民幣 | |||
D-1系列優先股 |
||||||
京東發展有限公司 |
2018年7月5日 | 2,115,755 | 22,917,594美元 | |||
D-2系列優先股 |
||||||
互聯網基金IV私人有限公司LTD. |
2018年7月5日 | 7,952,405 | 101,340-522美元 | |||
E系列優先股 |
||||||
世木香港投資有限公司 |
2019年6月3日 | 560,410 | 1000萬美元 | |||
互聯網基金IV私人有限公司LTD. |
2019年6月3日 | 560,410 | 1000萬美元 | |||
京東發展有限公司 |
2019年6月3日 | 27,500,098 | 20,114,688美元,京東集團的拍拍二手業務,以及某些獨家流量資源 | |||
新資本基金I,L.P. |
2019年8月24日 | 280,205 | 500萬美元 | |||
天圖中國消費基金II,L.P. |
2019年8月16日 | 280,205 | 500萬美元 | |||
晨興中國TMT基金II,L.P. |
2019年9月16日 | 840,614 | 1500萬美元 | |||
國泰君安財務(香港)有限公司 |
2020年9月9日 |
1,401,024 |
2500萬美元 | |||
京東發展有限公司 |
2020年9月14日 | 2,802,048 | 5000萬美元 | |||
復讀器有限公司 |
2021年2月8日 | 403,747 | 美元摺合人民幣5000萬元人民幣 | |||
InnoVen Capital China Pte.LTD. |
2021年5月12日 | 56,041 | 100萬美元 |
II-2
證券/買方 |
日期 發行 |
數量 有價證券 |
考慮事項 | |||
Bourjo Inc. |
2021年5月25日 | 807,494 | 美元摺合人民幣1億元人民幣 | |||
上海七淮企業管理合夥企業(有限合夥) |
2021年5月25日 | 403,747 | 美元摺合人民幣5000萬元人民幣 | |||
天津匯合海河智慧物流產業基金合夥企業(有限合夥) |
2021年5月25日 | 282,623 | 美元摺合人民幣3500萬元人民幣 | |||
F系列優先股 |
||||||
設計時間有限 |
2021年5月5日 | 720,439 | 1400萬美元 | |||
冥王星連接有限公司 |
2021年4月28日 | 1,801,097 | 3500萬美元 | |||
億恆資本合夥公司,L.P. |
2021年4月28日 | 720,439 | 1400萬美元 | |||
老虎太平洋大師基金有限責任公司 |
2021年4月28日 | 720,439 | 1400萬美元 | |||
天展投資有限公司 |
2021年5月12日 | 540,329 | 1050萬美元 | |||
成為資本基金I LP |
2021年4月30日 | 1,080,658 | 2100萬美元 | |||
京東發展有限公司 |
2021年4月30日 | 720,439 | 1400萬美元 | |||
互聯網基金IVPTE。LTD. |
2021年4月30日 | 900,548 | 1750萬美元 | |||
宇宙藍投資有限公司 |
2021年5月25日 | 2,572,995 | 50,000,000美元,以現金和業務資源的形式提供 | |||
E系列可轉換貸款 |
||||||
天津匯合海河智慧物流產業基金合夥企業(有限合夥) |
2020年9月4日 |
可轉換至282,623系列E |
3500萬元人民幣 | |||
寧波青宇投資管理有限公司。 |
2020年9月4日 |
可兑換為 |
5000萬元人民幣 | |||
淄博民生歐明股權投資合夥企業(有限合夥) |
2020年11月19日 |
可兑換為 |
1億元人民幣 | |||
普通股 |
||||||
上海景林景惠股權投資中心(有限合夥) |
2021年2月8日 |
992,513 |
美元摺合人民幣3000萬元人民幣 | |||
設計時間有限 |
2021年5月5日 | 160,411 | 2493,767美元 | |||
冥王星連接有限公司 |
2021年4月28日 | 401,028 | 6,234,419美元 | |||
億恆資本合夥公司,L.P. |
2021年4月28日 | 160,411 | 2493,767美元 | |||
老虎太平洋大師基金有限責任公司 |
2021年4月28日 | 160,412 | 2493,767美元 | |||
天展投資有限公司 |
2021年5月12日 | 120,309 | 1,870-326美元 | |||
成為資本基金I LP |
2021年4月30日 | 240,617 | 3,740-651美元 | |||
京東發展有限公司 |
2021年4月30日 | 160,411 | 2493,767美元 | |||
互聯網基金IVPTE。LTD. |
2021年4月30日 | 200,514 | 3,117,209美元 |
II-3
證券/買方 |
日期 發行 |
數量 有價證券 |
考慮事項 | |||
搜查令 |
||||||
InnoVen Capital China Pte.LTD. |
2020年12月9日 | 一定數量的E系列 優先股 具體取決於 認購價 |
100萬美元 | |||
中國證券(香港)有限公司 |
2021年5月10日 | 153,570普通 股票 |
每股2.65美元,可能會有一定的價格調整 | |||
選項 |
||||||
某些董事、高級人員及僱員 |
2010年5月11日至2021年4月13日 |
要購買的選項 |
行權價格從每股0.03美元到2.8美元不等 |
項目8.證物和財務報表明細表
(A)展品
參見本註冊説明書第II-5頁開始的附件索引 。
作為本 註冊聲明附件的協議包含適用協議各方的陳述和擔保。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的, (I)不打算被視為對事實的明確陳述,而是在這些陳述被證明不準確的情況下將風險分攤給其中一方的一種方式;(Ii)可能因 在談判適用協議時向另一方作出的披露而受到限制;(Iii)可能適用不同於適用協議下的重大程度的合同標準及(Iv)只在適用協議的日期或該協議所指明的其他一個或多個日期作出。
我們承認,儘管包含上述警示聲明,我們仍有責任考慮是否需要額外 具體披露有關重大合同條款的重大信息,以使本註冊聲明中的聲明不具誤導性。
(B)財務報表附表
附表已被省略,因為要求在其中列出的信息不適用或顯示在合併財務報表或附註中。 合併財務報表或其附註中所列的信息不適用或顯示在合併財務報表或其附註中。
第9項承諾
在根據證券法產生的責任的賠償可能允許 註冊人的董事、高級管理人員和控制人根據第6項所述的規定或其他方式進行賠償的範圍內,註冊人已被告知,SEC認為這種賠償違反了證券法中表達的公共政策,因此
II-4
無法強制執行。如果註冊人的董事、高級職員或控制人就正在登記的證券提出賠償要求(註冊人支付註冊人的董事、高級職員或控制人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外),除非註冊人的 律師認為此事已通過控制先例解決,否則註冊人將向具有適當管轄權的法院提交是否通過
以下籤署的註冊人特此承諾:
(1) | 為了確定證券法項下的任何責任,根據規則430A作為本註冊説明書的一部分提交的招股説明書 表格中遺漏的信息,以及註冊人根據證券法第424(B)(1)或(4)或497(H)條提交的招股説明書中包含的信息,應被視為本註冊説明書在宣佈生效時的一部分。 |
(2) | 為確定證券法項下的任何責任,每一項包含招股説明書表格 的生效後修訂應被視為與招股説明書中提供的證券有關的新的登記聲明,屆時該等證券的發售應被視為其首次善意發售。 |
II-5
愛惠壽國際有限公司。LTD.
展品索引
展品 |
文件説明 | |
1.1* | 承銷協議的格式 | |
3.1 | 經修訂和重新修訂的現行註冊人章程大綱和章程 | |
3.2 | 註冊人經修訂和重新修訂的公司章程大綱和章程格式,在緊接本次發售結束前生效 | |
4.1 | 註冊人美國存託憑證樣本(附於附件4.3) | |
4.2 | A類普通股註冊人證書樣本 | |
4.3 | 登記人、存託機構以及據此發行的美國存托股份的持有人和實益所有人之間的存託協議格式 | |
4.4 | 登記人與其他各方於2021年4月16日簽訂的第八份修訂和重新簽署的股東協議 | |
5.1 | Maples and Calder(Hong Kong)LLP對正在登記的普通股的有效性和開曼羣島的某些税務問題的意見 | |
8.1 | Maples and Calder(Hong Kong)LLP對開曼羣島若干税務事宜的意見(載於附件5.1) | |
8.2 | 韓坤律師事務所關於中華人民共和國若干税務問題的意見(見附件99.2) | |
10.1 | 修訂和重新制定的股權激勵計劃 | |
10.2 | 2021年股權激勵計劃 | |
10.3 | 註冊人與其董事及行政人員之間的賠償協議格式 | |
10.4 | 註冊人與其行政人員之間的僱傭協議格式 | |
10.5 | 上海愛輝與上海萬物鑫盛於2012年8月31日簽訂的《獨家技術諮詢與管理服務協議》英譯本 | |
10.6 | 上海愛輝與上海萬物鑫盛於2021年3月12日簽訂的《獨家技術諮詢與管理服務協議》第五份補充協議英譯本 | |
10.7 | 上海愛輝、上海萬物新生與上海萬物新生股東於2012年8月31日簽訂的《經營協議書》英譯本 | |
10.8 | 上海愛輝、上海萬物新盛和陳學峯先生於2020年12月7日簽署的第三份修訂和重新簽署的期權購買協議的英譯本 | |
10.9 | 上海愛輝、上海萬物新盛和孫文軍先生於2020年12月7日簽訂的第三份修訂和重新簽署的期權購買協議的英譯本 | |
10.10 | 上海愛輝與上海萬物新盛股東於2020年12月7日簽訂的第三份經修訂和重新簽署的股權質押協議的英譯本。 上海愛輝與上海萬物新盛股東之間的第三份修訂和重新簽署的股權質押協議的英譯本 |
II-6
展品 |
文件説明 | |
10.11 | 上海愛輝、上海萬物新生和上海萬物新生股東於2012年8月31日簽署的投票代理協議英文譯本 | |
10.12 | 陳學峯先生於2021年3月12日簽署的修訂和重新簽署的授權書的英譯本 | |
10.13 | 孫文俊先生於2021年3月12日簽署的修改和重新簽署的授權書的英譯本 | |
10.14 | 2019年6月19日上海愛輝與深圳綠創獨家商務合作協議英譯本 | |
10.15 | 上海愛輝、深圳綠創和深圳綠創股東於2019年6月19日簽訂的股權質押協議英譯本 | |
10.16 | 上海愛輝、深圳融創與深圳融創股東於2019年6月19日簽訂的獨家期權購買協議英文譯本 | |
10.17 | 深圳綠創股東2019年6月19日簽署的委託書英譯本 | |
10.18 | 修訂並重新簽署了2021年4月20日京東公司與註冊人之間的商業合作協議 | |
10.19 | 互聯網基金IV私人有限公司世代Mu HK Investment Limited於2019年6月3日簽訂的E系列優先股購買協議。天圖中國消費基金II,L.P.,Fresh Capital Fund I,L.P.和晨興中國TMT基金II,L.P.,註冊人和其他各方 | |
10.20 | 京東股份有限公司、京東發展有限公司、註冊人和其他各方於2019年6月3日簽訂的E系列優先股購買協議 | |
10.21 | 國泰君安金融(香港)有限公司、京東發展 有限公司、天津匯合海河智能物流產業基金合夥企業(有限合夥)、上海正木投資中心(有限合夥)和寧波青宇投資管理有限公司與註冊人及其他方於2020年9月4日簽訂的E系列後續優先股購買協議 | |
10.22 | 天津匯合海河智能物流產業基金合夥企業(有限合夥)、上海萬物新盛與註冊人於2020年9月4日簽訂的可轉換貸款協議 | |
10.23 | 上海正木投資中心(有限合夥)與註冊人 於2020年9月4日簽訂的可轉換貸款協議 | |
10.24 | 寧波青宇投資管理有限公司、上海萬物鑫盛與註冊人於2020年9月4日簽訂的可轉換貸款協議 | |
10.25 | 修訂自2020年11月19日起淄博民生歐明股權投資 合夥企業、國泰君安金融(香港)有限公司、京東發展有限公司、天津匯合海河智能物流產業基金合夥企業(有限合夥企業)、上海正木投資中心(有限合夥企業)、寧波清宇投資管理有限公司、註冊人及其他各方簽訂的E系列後續優先股購買協議 | |
10.26 | 淄博民生歐明股權投資合夥企業(有限合夥)、註冊人 與上海萬物新盛於2020年11月19日簽訂的可轉換貸款協議 |
II-7
展品 |
文件説明 | |
10.27 | InnoVen Capital China Pte之間的權證文件日期為2020年11月19日。有限公司和註冊人 | |
10.28 | C&XF Group Limited與註冊人於2021年2月8日訂立的股份回購協議 | |
10.29 | 前海方舟(開曼)投資有限公司與註冊人於2021年2月8日訂立的股份回購協議 | |
10.30 | 註冊人與F系列投資者於2021年4月16日簽訂的購股協議 | |
10.31 | 中國證券(香港)有限公司與註冊人於2021年5月10日發出的認股權證 | |
10.32 | 註冊人與宇宙藍投資有限公司於2021年5月25日訂立的購股協議 | |
10.33 | 註冊人與成都快溝科技有限公司於2021年5月25日簽訂的《商務合作框架協議》英文譯本。 | |
21.1 | 註冊人的主要子公司 | |
23.1 | 獲得獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte Touche Tohmatsu)的同意 | |
23.2 | Maples and Calder(Hong Kong)LLP同意書(見附件5.1) | |
23.3 | 韓坤律師事務所同意書(見附件99.2) | |
23.4 | 王景波同意 | |
23.5 | 姜國興同意 | |
24.1 | 授權書(包括在簽名頁上) | |
99.1 | 註冊人的商業行為和道德準則 | |
99.2 | 韓坤律師事務所對中華人民共和國若干法律問題的意見 | |
99.3 | 中國洞察諮詢公司同意 |
* | 須以修訂方式提交。 |
| 之前提交的。 |
II-8
簽名
根據修訂後的1933年《證券法》的要求,註冊人證明其有合理理由相信其符合提交表格F-1的所有要求,並已於2021年6月11日在中國上海正式安排本註冊書由其正式授權的簽署人代表其簽署。
愛惠壽國際有限公司。 | ||||
由以下人員提供: | /s/陳雪峯 | |||
姓名: | 陳學鋒 | |||
標題: | 董事會主席兼首席執行官 |
II-9
授權書
根據修訂後的1933年證券法的要求,本註冊聲明已於2021年6月11日由以下人員以 身份簽署。
簽名 |
標題 | |
/s/陳雪峯 |
創始人、董事會主席兼首席執行官(首席執行官) | |
陳學鋒 | ||
* |
董事兼總裁 | |
王永亮 | ||
* |
導演 | |
雷旭 | ||
* |
導演 | |
魏唐 | ||
發稿/陳晨 |
董事兼首席財務官(首席財務和會計官) | |
陳晨 |
*由: |
/s/陳雪峯 | |
姓名:陳雪峯 | ||
事實律師 |
II-10
美國授權代表簽字
根據1933年證券法,簽署人,愛慧壽國際有限公司在美國的正式授權代表 已於2021年6月11日在紐約簽署了本註冊聲明或其修正案。
授權的美國代表 Cogency Global Inc. | ||||
由以下人員提供: | /s/Colleen A.de Vries | |||
姓名: | 科琳·A·德弗里斯 | |||
標題: | 代表Cogency Global Inc.擔任高級總裁。 |
II-11