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美國證券交易委員會

公司財務部

製造辦公室

東北方向F街100號，

華盛頓特區，20549

請注意：		塞爾吉奧斜紋褲
		雪莉·海伍德
		傑夫·戈登
		凱文·斯特澤爾
回覆：		無花果公司
		表格S-1上的註冊聲明
		於2021年5月5日提交
		第333-255797號檔案號

女士們、先生們：

代表我們的客户，無花果公司公司？)，我們提供這封信是對評論4( )的迴應評論？)從工作人員處收到(員工？)，美國證券交易委員會(The Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)選委會？)2021年4月15日致信，內容涉及上述表格S-1上的 註冊聲明(表S-1)註冊聲明”).

[***]根據《聯邦判例彙編》第17編200.83節的規定，本函中包含的用方括號標記的某些信息已被省略，並單獨提交給委員會。應無花果公司要求的《信息自由法》保密處理。

2021年5月11日

第 頁 2

根據C.F.R.§200.83，本公司敬請對本信函的某些部分進行保密處理 。由於本文討論的信息具有商業敏感性質，因此隨信附上此類保密要求。一封經過編輯的信件將在Edgar上存檔，省略此信件中包含的 機密信息。本公司敬請委員會在允許披露本函中包含的帶括號和突出顯示的信息之前，及時通知簽字人。

為方便員工，我們以專人送貨的方式向員工提供這封信的複印件。

預估初步價格區間

公司通知員工，雖然尚未反映在註冊聲明中，但根據與公司董事會的討論，衝浪板？)，並反映了主承銷商對 公司擬進行的首次公開募股(？)的意見首次公開募股(IPO)？)，該公司目前預計的估計價格區間為#美元。[***]至$[***]每股(該股)初步價格區間Y)公司將在首次公開募股(IPO)中出售的A類普通股 股，預期區間的中點約為$[***]每股(該股)初步IPO價格？)。本文中的股票數量、初步價格區間、初步IPO 價格、行使價和公允價值不考慮預期[***]-為了-[***]公司擬實施的與首次公開募股相關的股票拆分。

我們代表本公司確認，在分發與IPO相關的初步招股説明書副本之前，本公司 將提交一份預先生效的註冊説明書修正案，其中將包括所有信息，但根據經 修訂的1933年證券法第430A條可能被排除的信息除外。這項對註冊説明書的預先生效修訂，在實施適當的股票分拆後，將包括一個真實的估計公開發行價格區間。然而，本公司 進一步通知員工，鑑於公開交易市場的波動性和IPO時間的不確定性，本公司與主承銷商仍在討論 註冊説明書生效前修正案中將包括的最終價格區間，並將受到當時影響本公司的當前市場狀況和發展的影響。

本函是對公司先前對2021年4月21日提交給員工的意見的迴應的補充( #**$$} ##**$$} 之前的響應)，以及註冊説明書第87至89頁關於股票薪酬的討論。公司敬請員工前往之前的回覆，全面討論公司自2019年1月1日以來授予的基於股票的薪酬獎勵，以及用於確定公司普通股(普通股)估計公允價值的重要因素、假設和方法。普通股 股作為此類獎勵的基礎)。此處使用但未定義的大寫術語具有之前答覆中賦予它們的含義。

[***]根據《聯邦判例彙編》第17編200.83節的規定，本函中包含的用方括號標記的某些信息已被省略，並單獨提交給委員會。應無花果公司要求的《信息自由法》保密處理。

2021年5月11日

第 頁3

本公司敬告員工，自之前回復之日起， 公司已授予額外選擇權，購買共計22,750股普通股。這些期權於2021年4月28日授予，行權價為每股100.51美元。董事會根據獨立第三方評估公司於2021年4月15日提供的估值報告，將普通股的公允價值確定為截至授予日的每股100.51美元(該獨立第三方評估公司於2021年4月15日提供的估值報告)。2021年4月估值？)。2021年4月的估值依賴於 PWERM來分配公司的權益價值。潛在的IPO方案的權重為50%，其餘的私有方案的權重為50%。在保留私有的情況下，2021年4月的估值通過 將50%的權重應用於指導上市公司方法和50%的權重應用於貼現現金流方法來確定企業價值，然後依賴OPM方法分配公司的股權，並應用28.4%的DLOM。在IPO方案中，應用了6.8%的DLOM。由此產生的普通股公允價值為每股100.51美元。與2021年2月83.84美元的估值相比，2021年4月的每股公允價值增加的主要原因是公司在潛在的首次公開募股方面繼續取得進展(如之前的迴應中所述 )。

鑑於本公司於2021年5月5日公開提交 註冊説明書，以及主承銷商隨後於2021年5月10日表示IPO的初步價格區間，本公司決定為ASC 718目的追溯重新評估 2021年4月授予的公允價值。本公司追溯性地確定普通股的公允價值等於初步IPO價格，即#美元[***]每股，截至2021年4月28日，用於計算基於股票的補償費用，原因是公司在IPO方面繼續取得進展，並收到了初步價格區間的指示。

關於初步價格區間的探討

初步價格區間是通過不同於本公司及其獨立估值專家 使用的方法的定量和定性分析得出的。在釐定初步價格區間時，考慮的因素如下：

•

分析公司所在行業可比公司近期首次公開募股(IPO)的典型估值區間；

•

證券市場概況和可比公司上市普通股近期市場行情；

•

對公司及其所在行業的業務潛力和盈利前景的估計；

•

假設保健服公司(如 公司)將有一個易於接受的公開交易市場；以及

•

假設對本公司的A類普通股有足夠的需求來支持 本公司預期的發行規模。

該公司認為，用於確定授予日期的 普通股的公允價值和2021年4月授予的公允價值與初步IPO價格之間的差異主要歸因於以下因素：

[***]根據《聯邦判例彙編》第17編200.83節的規定，本函中包含的用方括號標記的某些信息已被省略，並單獨提交給委員會。應無花果公司要求的《信息自由法》保密處理。

2021年5月11日

第 頁 4

•

初步價格區間僅基於公司完成首次公開募股(IPO)的情況，而不是 概率加權的，與公司先前的估值形成對比，先前的估值考慮了其他潛在情況，將導致其普通股價值低於首次公開募股(IPO)。

•

初步價格區間假設IPO已經發生，並且公司的A類普通股的公開市場已經創建，因此不包括任何DLOM。

•

從承銷商收到的意見和合格潛在投資者的進一步反饋？測試水域？會議。

•

自2021年4月估值至首次公開募股(IPO)之日，公司將任命額外的 名董事會成員，這些成員全部是獨立的，進一步建立了公司的領導團隊。

本公司 認為，2021年4月的估值與初步IPO價格之間的剩餘差異是由於本公司第三方估值公司編制的估值報告使用了量化方法來確定普通股的公允價值，這可能不同於一些公開市場投資者用來確定他們願意在IPO中支付的價格的更定性和主觀的方法，例如最近完成的其他公開募股的估值和最近的市場狀況。 公司的第三方評估公司編制的估值報告使用了量化方法來確定普通股的公允價值，這可能有別於一些公開市場投資者用來確定他們願意在IPO中支付的價格的更定性和更主觀的方法，例如最近完成的其他公開募股的估值和最近的市場狀況。此外，其他因素可能會產生影響，例如完成IPO的固有不確定性，以及實際發行價可能大幅低於本公司和承銷商確定的 估計發行價區間。

結論

根據初步價格區間及本函件所述的其他因素，本公司謹告知員工，本公司 相信用作釐定與其股權獎勵有關的股票薪酬的基準的每股公允價值是合理及適當的，本公司謹此告知員工，本公司 相信用作釐定與其股權獎勵有關的以股票為基礎的薪酬的每股公允價值是合理及適當的。

* * *

[***]根據《聯邦判例彙編》第17編200.83節的規定，本函中包含的用方括號標記的某些信息已被省略，並單獨提交給委員會。應無花果公司要求的《信息自由法》保密處理。

2021年5月11日

第 頁 5

請隨時致電(212) 906-1281與我聯繫，如果您對本投稿有任何疑問或進一步意見，或者如果您希望討論上述內容，請隨時與我聯繫。

抄送：	無花果公司聯席首席執行官希瑟·哈森(Heather Hasson)

Trina Spear，無花果公司聯席首席執行官

傑弗裏·勞倫斯，無花果公司首席財務官。

伊恩·舒曼，Latham&Watkins LLP

艾莉森·哈格蒂，Latham&Watkins LLP

戴夫·佩因西普，Cooley LLP

查爾斯·S·金(Charles S.Kim)，Cooley LLP

克里斯汀·範德帕斯(Kristin VanderPas)，Cooley LLP

戴夫·楊(Dave Young)，Cooley LLP

[***]根據《聯邦判例彙編》第17編200.83節的規定，本函中包含的用方括號標記的某些信息已被省略，並單獨提交給委員會。應無花果公司要求的《信息自由法》保密處理。