已於2020年11月10日以保密方式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

本註冊聲明草案尚未向美國證券交易委員會公開提交，此處的所有信息 均嚴格保密。

第333號-

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格S-1

註冊聲明

在……下面

1933年證券法

陣列技術公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州		3674		83-2747826
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(主要標準工業 分類代碼編號)		(税務局僱主 識別號碼)

中途廣場東北3901號

新墨西哥州阿爾伯克基，郵編：87109

(505) 881-7567

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

吉姆·福薩羅

首席執行官 官員

陣列技術公司

中途廣場東北3901號

新墨西哥州阿爾伯克基，郵編：87109

(505) 881-7567

(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))

所有通信(包括髮送給代理服務的通信)的副本應發送至：

喬舒亞·N·科爾夫(Joshua N.Korff)，P.C. 邁克爾·金，P.C. Kirkland&Ellis LLP 列剋星敦大道601號 紐約，郵編：10022 (212) 446-4800		夏洛特·麥克維恩 總法律顧問兼首席法務官 陣列技術公司 中途廣場東北3901號 新墨西哥州阿爾伯克基，郵編：87109 (505) 881-7567		邁克爾·卡普蘭 羅什尼銀行家卡里洛(Roshni Banker Cariello) Davis Polk&Wardwell LLP 列剋星敦大道450號 紐約，郵編：10017 (212) 450-4000

建議向公眾銷售的大約開始日期：在本註冊聲明生效後在切實可行的範圍內儘快 。

如果根據1933年證券法下的第415條規則，本表格中註冊的任何證券將以延遲或連續方式提供，請選中以下複選框。☐

如果根據證券法下的規則462(B)提交此表格是為了為產品註冊額外的 證券，請選中以下框，並列出同一產品的早期生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號 。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中 下面的框，並列出同一產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早生效註冊表的 證券法註冊表編號。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、 非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速文件服務器、加速文件服務器、較小報告 公司和新興成長型公司的定義。

大型加速濾波器		☐		加速文件管理器		☐
非加速文件服務器				規模較小的報告公司		☐
				新興成長型公司

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊費的計算

每一級的標題 證券須予註冊		股份數量 成為 已註冊(1)		建議的最大值 發行價 每股(2)		建議的最大值 集料 發行價(1)(2)		數量 註冊費
普通股，每股票面價值0.001美元				$		$		$

(1)	包括承銷商有 購買選擇權的股票。

(2)	估計僅用於根據經修訂的1933年證券法下的第457(C)條規則計算註冊費金額，基於2020年11月納斯達克全球市場上報告的註冊人普通股的高和低銷售價格的平均值。 該估計僅用於根據經修訂的1933年證券法下的規則457(C)計算註冊費金額，基於2020年11月納斯達克全球市場報告的註冊人普通股的高和低銷售價格的平均值 。

註冊人 特此修改本註冊聲明，修改日期為必要的一個或多個日期，以推遲其生效日期，直至註冊人提交進一步的修正案，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效，或直至本註冊聲明根據上述第8(A)條行事的證券交易委員會可能確定的日期 生效。 在此，註冊人 特此修改本註冊聲明，以推遲其生效日期，直至註冊人提交進一步修訂，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)節生效，或直至本註冊聲明於證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。

此初步招股説明書中的信息不完整，可能會更改。 在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，這些證券不得出售。本初步招股説明書不是在任何 不允許要約或出售的司法管轄區出售這些證券的要約，也不是在徵求要約購買這些證券的要約。

完成日期為2020年11月

招股説明書

股票

陣列技術公司

普通股

本招股説明書中確定的出售 股東為我們提供普通股。根據本招股説明書，我們不會出售我們普通股的任何股份，我們也不會 獲得出售股東出售我們普通股的任何收益。

我們的普通股在納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)(納斯達克全球市場)上市，交易代碼為？ARRY。我們普通股的最後一次報告售價是 $/股，時間是2020年11月。

我們是一家新興的成長型公司，根據美國聯邦證券法的定義 ，因此，我們可能會選擇遵守本次和未來備案文件中某些降低的上市公司報告要求。

橡樹電力機會基金IV(特拉華州)控股公司，L.P.(橡樹電力)控股公司，橡樹ATI投資者公司(橡樹電力公司投資者，以及橡樹電力公司，橡樹電力公司)和我們的創始人羅恩·P·科裏奧目前通過ATI投資母公司LLC(母公司)實惠擁有我們普通股的大部分，目前擁有我們57%的普通股。，Oaktree Power Opportunities Fund IV(特拉華州)控股公司(Oaktree Power Opportunities Fund，L.P.)、橡樹ATI投資者公司(Oaktree ATI Investors，L.P.)和我們的創始人羅恩·P·科裏奧(Ron P.Corio)目前實益擁有我們大部分普通股。此次發行後，橡樹資本和羅恩·P·科裏奧將繼續實惠持有我們普通股的股份，這將佔我們普通股總流通股的大約%。由於此次發行完成後，橡樹資本和羅恩·P·科裏奧將實惠地擁有我們普通股總投票權的不到50%，我們將不再是納斯達克上市標準所指的 範圍內的受控公司。參見招股説明書摘要和最近的發展以及某些公司治理髮展、管理層控制的公司豁免和主要股東並出售 股東。然而，由於橡樹資本和羅恩·P·科裏奧對我們的普通股擁有巨大的所有權和投票權，橡樹資本和羅恩·P·科裏奧將繼續對公司事務和 交易產生重大影響，並可能擁有與您不同的利益。請參閲？與我們普通股相關的風險因素？橡樹資本和羅恩·P·科裏奧對我們有重大影響，包括對需要 股東批准的決策的控制，這可能會限制您影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的變更，他們在我們業務中的利益可能與您的不同。

？請參閲第19頁開始的風險因素，瞭解在投資我們普通股 股票之前應考慮的因素。

證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准 這些證券，也未透露本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

		每股				總計
公開發行價		$				$
承保折扣(1)		$				$
出售股票的股東在扣除費用前獲得的收益		$				$

(1)	有關向承銷商支付的賠償的説明，請參閲承保。

在承銷商出售超過 股普通股的範圍內，出售股東已授予承銷商在本招股説明書發佈之日起30天內以公開發行價減去承銷折扣最多額外購買 股的選擇權。

承銷商預計將於2020年左右通過存託信託公司的賬簿記賬設施在紐約交割股票。

聯合簿記管理經理

聯席經理

招股説明書 日期為2020年。

陣列技術

目錄

		頁面
關於本招股説明書			II
商標			II
市場和行業數據			II
招股説明書摘要			1
供品			12
彙總合併財務和其他數據			14
風險因素			19
關於前瞻性陳述的特別説明			46
收益的使用			48
股利政策			49
大寫			50
選定的合併財務和其他數據			52
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			54
行業概述			74
業務			78
管理			89
高管薪酬			96
主要股東和出售股東			103
某些關係和關聯方交易			105
對某些債項的描述			110
股本説明			113
可供未來出售的股票			119
美國聯邦所得税對非美國普通股持有者的重要考慮			121
包銷			125
法律事項			135
專家			135
在那裏您可以找到更多信息			135
財務報表索引			F-1

i

關於這份招股説明書

除非上下文另有規定，否則本招股説明書中提及的公司、陣列技術公司、我們的類似術語均指Array Technologies，Inc.及其合併子公司。

我們， 銷售股東和承銷商沒有授權任何人向您提供本招股説明書或由我們或代表我們編寫的任何免費撰寫的招股説明書中包含的信息或陳述以外的任何陳述 或我們向您推薦的招股説明書中包含的信息或陳述。我們、銷售股東和承銷商對其他人可能提供給您的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不提供任何保證。本招股説明書僅提供僅出售在此發售的股票的要約，且僅在合法的情況下且在司法管轄區內出售。您應假定本招股説明書中顯示的信息僅在本招股説明書封面上的日期是準確的。 自該日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

對於美國以外的投資者 ：我們、銷售股東和承銷商沒有采取任何措施，允許在除美國以外的任何司法管轄區發行、擁有或分發本招股説明書。在美國以外擁有本招股説明書的人必須告知自己並遵守與發行普通股和在美國境外分銷本招股説明書有關的任何限制。

商標

本招股説明書包含對我們的商標、商號和服務標誌的引用。？DuraTrack和DuraRack是Array Technologies，Inc.在美國和/或其他國家/地區的商標。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、商號和服務標記可不帶 ^®或^™但此類引用並不意味着我們不會根據 適用法律在最大程度上主張我們的權利或適用許可人對這些商標、商號和服務標記的權利，但此類引用並不意味着我們不會在最大程度上主張我們的權利或適用許可人對這些商標、商號和服務標記的權利。本招股説明書中出現的其他商標、商號和服務標誌均為其各自所有者的財產。我們 不打算使用或展示其他公司的商標、商標或服務標誌來暗示與任何其他公司的關係，或暗示任何其他公司對我們的支持或贊助。

市場和行業數據

我們在整個招股説明書中使用市場數據以及行業預測和預測，特別是在招股説明書摘要、行業概述和業務標題部分。？我們從某些第三方信息來源獲取市場數據，包括公開提供的行業出版物和基於訂閲的 出版物，包括IHS Markit《2020年全球光伏跟蹤器市場報告》(2020年6月30日),IHS Markit？光伏安裝跟蹤器？2020年第二季度(2020年6月19日), BloombergNEF按地區列出的美國風能和光伏資本支出(2020年4月8日 ), BloombergNEF？全球資本支出基準，公用事業規模光伏(2020年4月28日), BloombergNEF(BloombergNEF)2020年上半年LCOE更新(2020年4月28日)，BloombergNEF(BloombergNEF)2020年第二季度全球光伏市場展望(2020年5月20日), DNV GL？SmarTrack 現場測試驗證(2020年5月21日)和TÜV萊茵PTL在兩個Tracker架構上的風險和經濟分析(2017年9月8日)。行業預測基於行業調查和籌備者在 行業中的專業知識，不能保證任何行業預測都會實現。我們認為這些數據是可靠的，但我們沒有獨立核實這一信息的準確性。任何行業預測都基於各種專業人士的數據 (包括第三方數據)、模型和經驗，並基於各種假設，所有這些都可能會在不另行通知的情況下發生變化。雖然我們不知道這裏提供的市場數據有任何錯誤陳述 ，但行業預測和預測涉及風險和不確定因素，可能會根據各種因素而發生變化，包括標題“風險因素”下討論的那些因素。

II

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危險因素

投資我們的普通股有很大的虧損風險。在您決定購買我們普通股的股票之前，您應該仔細考慮這些風險因素，以及本招股説明書中包含的所有其他信息。如果發生以下任何風險，可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。 在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。本招股説明書中的一些陳述，包括以下風險因素的陳述，構成前瞻性陳述。請參閲 本招股説明書標題為有關前瞻性陳述的特別説明部分。

與我們的業務和行業相關的風險

如果對太陽能項目的需求不能繼續增長，或者增速低於我們的預期，我們的業務將受到影響。

我們的解決方案被用於大型地面太陽能項目。因此，我們未來的成功取決於對太陽能解決方案的持續需求以及太陽能設備供應商滿足這種需求的能力。太陽能行業是一個不斷髮展的行業，近年來經歷了巨大的變化，我們不能確定消費者和 企業是否會採用太陽能作為替代能源，達到足以增長我們業務的水平。如果對太陽能的需求不能充分發展，對我們產品的需求將會減少，這將對我們 增加收入和發展業務的能力產生不利影響。

現有的電力行業政策和法規以及隨後的任何變化都可能 對購買和使用太陽能系統造成技術、法規和經濟障礙，這可能會顯著減少對我們產品的需求或損害我們的競爭能力。

聯邦、州、地方和外國政府關於更廣泛的電力公用事業行業的法規和政策，以及電力公用事業公司和有組織的電力市場在費用、實踐和費率設計方面頒佈的內部政策和法規，對發電產品和服務的市場產生了重大影響。這些法規和政策 經常影響電價和發電設施的互聯，可能會受到政府、監管機構、公用事業公司和市場運營商的頻繁修改。例如，費用結構、電力 定價結構以及系統許可、互聯和運營要求的變化可能會減少預期收入或增加潛在系統購買者的成本或監管負擔，從而阻止購買包括太陽能系統在內的可再生能源產品。由此導致的太陽能系統需求的減少可能會損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。

美國可再生能源定價政策最近的重大發展發生在2020年7月16日，當時聯邦能源監管委員會(FERC)發佈了一項最終規則，修訂了實施公用事業監管政策法案(PURPA)的法規。在其他要求中，PURPA要求電力公用事業公司購買 某些可再生發電機的輸出，包括符合條件的太陽能設施，低於既定的裝機容量門檻。PURPA還要求此類銷售以公用事業公司避免的成本率進行。FERC的PURPA改革包括 修改(1)監管機構和電力公用事業公司如何為新合同確定避免成本率，(2)將可再生能源合格設施的容量門檻從20兆瓦降至5兆瓦，超過該門檻後，可再生能源合格設施被推定為具有非歧視性的市場準入，從而取消了公用事業公司購買其產出的要求，(3)要求監管機構建立標準，以確定電力公用事業公司何時產生從PURPA設施購買的法律可強制執行義務這些變化的淨影響是不確定的，因為FERC的最終規則在聯邦登記冊公佈120天后才會 生效，而且一些變化要到各州和其他司法管轄區實施FERC提供的新權限後才會完全生效。然而，總的來説，FERC的PURPA 改革有可能降低價格

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某些新的可再生能源發電項目的產出，同時也縮小了新項目的PURPA資格範圍。這些影響可能會減少對符合PURPA條件的太陽能系統的需求，並可能損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。

適用於我們的其他現行法律或 法規的更改或在我們開展業務的美國、歐洲或其他司法管轄區強制實施新的法律、法規或政策可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。任何有利於電力公用事業、非太陽能發電或其他市場參與者的政府、公用事業或電力市場法規或政策的任何變化，或使新太陽能發電設施的建設或 運營變得更加昂貴或困難的任何變化，都可能降低太陽能系統的競爭力，並導致對我們產品和服務的需求大幅減少，並對我們的增長產生不利影響。此外，我們產品的更改或進出口法律和實施法規的更改可能會延遲新產品在國際市場的推出，使我們的客户無法在國際上部署我們的產品， 在某些情況下，可能會完全阻止我們的產品出口或進口到某些國家/地區。任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們未能獲得、維護、保護、捍衞或強制執行我們的知識產權和其他所有權 權利，或者為了獲取、維護、保護、捍衞或執行這些權利而產生鉅額成本，我們的業務和運營結果可能會受到嚴重損害。

我們的成功在很大程度上取決於我們 保護知識產權和其他專有權利的能力。我們依靠專利、商標、版權、商業祕密和不正當競爭法以及保密和許可協議以及其他合同 條款來建立和保護我們的知識產權和其他專有權利。此類方法只能有限地保護我們的知識產權，並且不能(I)防止我們的競爭對手複製我們的流程或 技術；(Ii)阻止我們的競爭對手獲取我們的專有信息和技術；或(Iii)允許我們獲得或保持競爭優勢。

我們通常根據當時的事實和情況，在我們認為適當的情況下，尋求或申請專利保護。我們已經在世界上許多國家申請了 專利，包括美國、歐洲和中國，其中一些已經頒發。我們不能保證我們的任何未決專利申請或其他知識產權註冊申請將被頒發或批准，也不能保證我們現有的和未來的知識產權將足夠廣泛，以保護我們的專有技術。雖然對向我們頒發的美國專利 存在有效性推定，但不能保證我們的任何專利、專利申請或其他知識產權不會全部或部分遭到反對、爭議、挑戰、無效、規避、設計或 無法強制執行。如果我們未能獲得專利的頒發或其他知識產權的註冊，或者我們的專利權利要求或其他知識產權被宣佈無效或無法強制執行，或者範圍縮小，例如，根據 司法或行政訴訟，包括重新審查、授權後審查、幹擾、異議或派生程序，我們產品提供的專利和其他知識產權的覆蓋範圍可能會受到損害。 即使我們要獲得更多專利的頒發或其他知識產權的註冊，這些知識產權也可能受到所有權、有效性、可執行性或其他 法律攻擊。任何此類損害或其他未能獲得足夠知識產權保護的行為都可能阻礙我們銷售產品的能力，對我們的競爭地位產生負面影響，並損害我們的業務和經營業績。 其中包括迫使我們, 重塑品牌或重新設計我們受影響的產品。此外，我們的專利和專利申請可能只涵蓋我們產品的特定方面，競爭對手和 其他第三方可能能夠繞過我們的專利或繞過我們的專利進行設計。競爭者可以為更有效的技術、設計或方法開發並獲得專利保護。不能保證第三方不會創造新的 產品或方法，在不侵犯我們擁有的專利的情況下實現類似或更好的結果。如果發生這些情況，可能會對我們的銷售或市場地位產生不利影響。

在我們沒有申請專利保護或商標或其他知識產權註冊的國家，或者在專利、商標、商業祕密和其他知識產權法律和司法機構生效的國家

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系統可能不會像在美國那樣可用，我們可能面臨更大的風險，即我們的專有權可能會被規避、挪用、侵犯或以其他方式受到侵犯 。在全球所有國家提交、起訴、維護和保護我們的知識產權的費用可能高得令人望而卻步，我們可能會選擇在一些適用的司法管轄區放棄此類活動。 在美國以外的司法管轄區缺乏足夠的知識產權法律保護或法律補救或相關行動失敗可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和 前景產生重大不利影響。

我們已經發起，將來可能需要發起侵權索賠或訴訟，以試圖保護或 執行我們的知識產權。例如，我們已經對一家競爭對手提起了與挪用商業祕密有關的訴訟，但這一訴訟仍懸而未決。請參閲業務和法律訴訟。訴訟，無論我們 是原告還是被告，都可能是昂貴和耗時的，可能會分散我們管理層和其他人員的精力，這可能會損害我們的業務，無論此類訴訟是否導致對我們有利的裁決。 訴訟還會使我們的專利或其他知識產權面臨被宣佈無效或狹義解釋的風險，以及我們的專利申請或其他知識產權註冊申請可能無法發佈的風險。此外，任何 強制執行我們的專利或其他知識產權都可能引發第三方對我們提出反訴。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

我們可能需要針對第三方關於我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知識產權的指控進行辯護 這可能會分散管理層的注意力，導致我們產生鉅額成本，並阻止我們銷售或使用與此類權利相關的技術。

我們的競爭對手和其他第三方持有許多與我們行業中使用的技術相關的專利，並且可能持有或獲得專利、版權、商標或其他知識產權，這些專利、版權、商標或其他知識產權可能會阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們的產品和服務的能力，從而使我們的業務運營變得更加困難。 我們可能會不時受到侵權、挪用或其他侵犯專利或其他知識產權的索賠以及相關訴訟，如果我們在我們面臨着更高的風險，即 成為這類索賠的主體。無論其是非曲直，迴應此類索賠可能非常耗時，可能會分散管理層的注意力和資源，並可能導致我們在訴訟或和解中產生鉅額費用。 我們不能確定我們是否能在訴訟或其他訴訟中成功抗辯任何此類索賠。如果我們沒有成功地為知識產權索賠辯護或和解，我們可能會承擔重大的金錢 損害賠償責任，並可能被禁止繼續使用某些技術、業務方法、內容或品牌，以及在我們提供的產品和服務中製造、銷售或合併某些組件或知識產權。因此，我們可能被迫重新設計我們的產品和服務，和/或為我們的產品和服務建立和維護替代品牌。為了避免訴訟或被禁止營銷或銷售相關產品或 服務，我們可以向適用的第三方申請許可證，這可能需要我們支付鉅額版税、許可費或其他付款，從而增加我們的運營費用。如果許可證完全不可用或無法按合理條款 獲得, 我們可能被要求開發或許可一個非違規的替代方案，這兩個方案中的任何一個都可能是不可行的，或者需要大量的努力和費用。如果我們不能授權或開發非違規的替代產品，我們將被迫限制或停止銷售我們的產品，並可能無法有效地競爭。此外，聽證會、動議或 其他臨時程序或事態發展的結果可能會公開公佈，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。這些結果中的任何一個都將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的負面影響 。最後，任何訴訟或索賠，無論是否有效，都可能導致鉅額費用、負面宣傳和轉移資源以及管理層的注意力， 任何訴訟或索賠都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

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來自國際供應商的零部件和材料流動中斷可能會擾亂我們的供應鏈，包括對進出口徵收額外關税、關税和其他費用。

我們 通過與多家供應商的安排在美國以外採購部分組件和材料。這些地區或生產我們產品的其他地區的政治、社會或經濟不穩定可能導致 貿易中斷，包括對美國的出口。各國的行動，特別是中國和美國的行動，造成了關税對我們一些零部件和材料成本的影響的不確定性。我們的風險敞口程度取決於(除其他事項外)材料類型、徵收的費率和加徵關税的時間。其他可能導致我們供應鏈中斷的事件包括：

•

附加貿易法規定或者規章的；

•

對進出口徵收額外關税、關税和其他費用，包括中美貿易戰不斷升級的結果；

•

根據執行《保護美國大宗電力系統安全的行政命令》的未來美國法規，可能對我們的設備採購、進口或安裝施加限制。 未來的美國法規將實施保護美國大容量電力系統安全的行政命令；

•

雙邊貿易協定規定的配額；

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外匯波動；

•

自然災害；

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公共衞生問題和流行病，它們的影響(包括它們可能造成的任何破壞)或對其影響的 看法，例如源自中國的持續的新型冠狀病毒爆發；

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盜竊；

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對資金轉移的限制；

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供應商的財務不穩定或破產；以及

•

重大勞資糾紛，如碼頭罷工。

我們無法預測我們的組件和材料來源或未來可能來源的國家是否會受到美國或其他外國政府實施的 新的或額外的貿易限制，包括任何此類限制的可能性、類型或影響。貿易限制，包括針對某些組件和材料的新的或增加的關税或配額、邊境税、 禁運、保障措施和海關限制，以及勞工罷工和停工或抵制，可能會增加成本或減少或延遲向我們提供的組件和材料的供應， 對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

美國貿易環境的變化，包括徵收 進口關税，可能會對我們的收入、運營結果或現金流的金額或時間產生不利影響。

不斷升級的貿易緊張局勢，特別是美國和中國之間的緊張局勢，導致關税和貿易限制增加，包括適用於我們產品或更廣泛的太陽能項目中使用的產品的某些材料和組件的關税 ，例如模塊供應和可用性。更具體地説，2018年3月，美國根據1974年貿易法第301條對進口鋼鐵徵收25%的關税，對進口鋁徵收10%的關税，並根據1962年《貿易擴張法》第232條對進口鋼鐵和鋁徵收額外關税。如果我們繼續使用海外鋼鐵和鋁供應商，這些關税可能會導致供應鏈中斷 ，並影響成本和我們的毛利率。此外，2018年1月，美國根據1974年貿易法第201條對進口太陽能組件和電池徵收關税。關税最初定為30%，有

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在四年內逐步降低到15%。雖然此關税不直接適用於我們進口的組件，但它可能會通過影響太陽能項目的財務可行性來間接影響我們 ，這反過來可能會減少對我們產品的需求。此外，2018年7月，美國根據1974年貿易法第301條對從中國進口的一長串產品徵收10%的關税，包括逆變器和 功率優化器，該關税於2018年9月24日生效。2019年6月，美國貿易代表將此類關税税率從10%提高到25%。雖然這些關税不直接適用於我們的產品，但它們可能會影響 使用我們產品的太陽能項目，這可能會導致對我們產品的需求減少。

2020年1月15日，美國和中國達成了一項初步貿易協議，保留了2018年徵收的大部分關税，並威脅稱，如果中國違反協議條款，將繼續徵收額外關税。

關税和未來加徵關税的可能性給該行業帶來了不確定性。如果美國的太陽能系統價格上漲，太陽能系統的使用在經濟上可能會變得不太可行，可能會降低我們的毛利率或減少製造和銷售的太陽能系統的需求，這反過來可能會減少對我們產品的需求。 此外，現有或未來的關税可能會對主要客户、供應商和製造合作伙伴產生負面影響。這樣的結果可能會對我們的收入、運營結果或現金流的數量或時間產生不利影響，持續的 不確定性可能會導致銷售波動、價格波動或供應短缺，或者導致我們的客户提前或推遲購買我們的產品。很難預測各國政府可能會採取哪些與貿易相關的進一步行動，其中可能 包括額外或增加的關税和貿易限制，我們可能無法快速有效地對此類行動做出反應。

太陽能的生存能力和需求以及對我們產品的需求受到許多我們無法控制的因素的影響，這使得我們很難預測未來的前景。

太陽能的生存能力和需求，以及我們的產品，可能會受到許多我們無法控制的因素的影響。雖然我們自1989年以來一直存在，但我們最近已有顯著增長和擴張。我們最近的顯著增長和擴張，加上我們行業的快速發展和競爭性質，使得我們很難預測未來的前景 。我們對可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響的新興趨勢的洞察力有限。我們已經並將繼續遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和困難，包括不可預測和不穩定的收入以及隨着我們業務的持續增長而增加的費用。一些我們無法控制的因素可能會影響太陽能的可行性和需求，包括：

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與常規和非太陽能可再生能源和產品相比，太陽能系統的成本競爭力、可靠性和性能；與競爭對手相比，我們產品的成本競爭力、可靠性和性能；

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支持開發和部署太陽能解決方案的政府補貼和激勵措施的可用性、規模和範圍 ；

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傳統碳基能源的價格；

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太陽能產品最終用户的投資水平，當經濟增長放緩時，這一水平往往會下降；

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其他替代能源發電技術和產品的出現、持續或成功，或政府增加對這些技術和產品的支持；以及

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如果我們不能成功地管理這些風險並克服這些困難，我們的業務將受到影響。

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政府對可再生能源和太陽能的激勵措施的減少、取消或到期，或強制使用可再生能源和太陽能的法規，特別可能會減少對太陽能系統的需求，損害我們的業務。

聯邦、州、地方和外國政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商 提供獎勵，以回扣、税收抵免和其他財政獎勵的形式推廣太陽能發電，如系統績效付款、支付與可再生能源發電相關的可再生能源抵免，以及 將太陽能系統排除在財產税評估之外。參見商業和政府激勵。

例如， 太陽能投資税收抵免(ITC)為商業太陽能項目的開發商提供聯邦所得税抵免。ITC最初是在2005年由國會通過的，2015年批准了多年的延期。根據該立法的當前文本 ，從2020年開始的四年內，税收抵免將逐步減少，具體如下：2019年為30%，2020年為26%，2021年為22%，2022年或以後為10%。參見管理層對財務狀況和 運營結果的討論和分析？收入。

這些激勵措施的範圍和持續時間因司法管轄區而大不相同。我們的客户 通常將我們的系統用於併網應用，在這些應用中，太陽能根據購電協議出售或進入有組織的電力市場。從歷史上看，太陽能產業的這一部分在很大程度上取決於要求使用可再生能源的政府激勵措施和法規的可用性和規模。因此，政府對併網太陽能電力的激勵措施或強制使用可再生能源的法規的減少、取消或到期可能會對太陽能電力相對於傳統和非太陽能可再生能源的競爭力產生負面影響，並可能損害或停止太陽能電力行業和我們業務的增長。這些補貼和獎勵可能在特定日期到期，在分配的資金耗盡時終止，或因太陽能採用率增加或由於法律 挑戰、新法規或法規的採用或時間推移而減少或終止。這些減少或終止可能在沒有警告的情況下發生。

此外，聯邦、州、地方和外國政府機構實施了各種政策，旨在促進可再生電力或特別是太陽能發電的發展。在這些政策中，最重要的是RPS。目前，美國30個州、哥倫比亞特區和3個美國領地已經實施了某種形式的RPS，它要求受監管的公用事業公司向客户輸送的一定比例的電力必須在某個合規日期之前來自一組符合條件的可再生能源。RPS在不同的司法管轄區有很大的不同。在某些地區，要求已得到滿足，公用事業公司只需 防止合格能源採購和銷售減少，而其他司法管轄區的RPS繼續要求大幅增加，最高可達100%可再生發電，最終合規日期通常為20年或更長時間 之後。

雖然最近的趨勢是擁有RPSS的司法管轄區維持或擴大它們，但也有某些例外， 不能保證RPSS或其他支持可再生能源的政策將繼續下去。不同司法管轄區不時出現延長合規截止日期、減少可再生能源要求或太陽能擱置或完全廢除RPSS的提案 。減少或取消可再生能源和太陽能政策，以及其他可再生能源和太陽能政策的變化，可能會降低太陽能行業和我們業務的潛在增長。

此外，美國總統政府的政策可能會給可再生能源行業(包括太陽能行業)帶來監管不確定性，並對我們的業務產生不利影響。例如，2017年6月，美國總統宣佈美國將退出2015年《巴黎氣候變化緩解協定》的參與，2019年6月，美國環境保護署(U.S.Environmental Protection Agency)發佈了最終的負擔得起的清潔能源(Clean Energy)規則，並廢除了清潔電力計劃(Clean Power Plan，CPP)。 美國環境保護署(U.S.Environmental Protection Agency)發佈了最終的負擔得起的清潔能源(ACE)規則，並廢除了清潔電力計劃(CPP)。根據ACE規則，電力公用事業發電設施的排放將僅通過使用圍欄內的各種技術或現場效率改進和排放控制技術進行 監管。相比之下，CPP允許設施所有者通過圍欄外的措施減少排放， 包括與

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可再生能源項目。雖然ACE規則目前受到法律挑戰，並可能在未來受到挑戰，但此類挑戰的最終解決方案以及ACE規則的最終影響 尚不確定。

最後，太陽能行業在過去幾年中經歷了週期性的低迷，原因包括補貼和激勵措施的變化，以及其他政策和法規，如上所述，這可能會影響我們製造的設備的需求。雖然太陽能行業已經從這些低迷中復甦，但不能保證太陽能行業在未來不會遭受嚴重的低迷，這將對我們的太陽能產品的需求產生不利影響。

電價下跌可能會損害我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。

降低 電價，無論是在有組織的電力市場還是與合同對手方，都可能對太陽能項目的所有者產生負面影響，或者降低購買太陽能系統的經濟吸引力，並可能 降低我們產品的銷量。電價可能會因為以下原因而下降：

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建設大量新的、成本較低的發電廠，包括利用天然氣、可再生能源或其他發電技術的發電廠；

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解除輸電限制，使遠距離、低成本發電能夠以更低的成本或更大的數量傳輸能源 ；

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降低天然氣等燃料價格；

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公用事業費率調整和客户類別成本重新分配；

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電力需求減少，包括節能技術和降低電力消耗的公共舉措 ；

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開發可降低峯值能源需求的智能電網技術；

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開發新的或成本更低的客户所在地儲能技術，這些技術能夠通過將負荷轉移到非高峯時間來降低客户的平均用電成本；以及

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開發提供更便宜能源的新能源發電技術。

此外，太陽能組件行業的技術發展可能使我們的競爭對手及其客户能夠以低於我們和我們客户所能實現的 成本提供電力，這可能導致對我們產品的需求減少。

如果安裝了我們系統的太陽能裝置產生的電力成本 相對於其他來源的電力成本較高，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

如果實現現金節税，我們需要根據應收税金協議進行付款，並且此類付款的金額可能非常大 。

在收購Array Technologies Patent Holdings Co.，LLC(The Patent LLC)的同時，Array Tech，Inc.(F/k/a Array Technologies，Inc.)與我們的間接股東羅恩·P·科裏奧(Ron P.Corio)簽訂了應收税金協議(應收税金協議)。應收税款協議要求Array Tech，Inc.(F/k/a Array Technologies，Inc.)向Ron P.Corio支付我們在收購Patent LLC後的納税期間實際實現(或在某些情況下被視為實現)的某些聯邦、州、地方和非美國税收優惠的一部分 。如果實現現金節税，這些付款就是債務。應收税金協議將一直有效，直至支付所有税項優惠，或我們根據應收税金協議中描述的 條款選擇提前終止(或應收税金協議根據其條款以其他方式終止)。

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估計根據應收税金協議可能支付的金額從性質上講是不準確的；但是，這些付款可能非常重要。我們估計，截至2020年9月30日，應收税款協議項下未貼現的未來預期付款為2530萬美元。此外，在某些情況下， 應收税金協議項下的付款可能會加速和/或大大超過我們根據應收税金協議實現的税收屬性的實際收益(如果有的話)。此外，如果任何税收優惠隨後被拒絕，我們將不會報銷根據應收税金協議支付的任何 款項。

此外，我們在應收税金協議下的付款 義務不以Ron P.Corio在我們或我們的子公司中持續持有權益為條件。因此，羅恩·P·科裏奧的利益可能與我們普通股持有者的利益相沖突。有關更多信息，請 參見？應收税金協議中的某些關係和關聯方交易。

我們的產品存在缺陷或性能問題 可能會導致客户流失、聲譽受損和收入減少，而且我們可能會因缺陷產品而面臨保修、賠償和產品責任索賠。

儘管我們的產品符合嚴格的質量要求，但它們可能包含未檢測到的錯誤或缺陷，尤其是在首次推出 或發佈新一代產品時。由於設計缺陷、原材料或部件的缺陷或製造困難，可能會出現錯誤、缺陷或性能不佳，這些都會影響產品的質量和產量。我們產品中的任何實際 或感覺到的錯誤、缺陷或性能不佳都可能導致更換或召回我們的產品、發貨延遲、拒絕我們的產品、損害我們的聲譽、損失收入、我們的工程人員 從我們的產品開發工作中分流以及客户服務和支持成本的增加，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，有缺陷的組件可能會向我們提出超過我們從受影響產品獲得的任何收入或 利潤的保修、賠償或產品責任索賠。我們的有限保修涵蓋產品在正常使用和使用條件下的材料和工藝缺陷。因此，我們在銷售 產品並確認收入後很長一段時間內仍承擔保修索賠風險。雖然我們確實為保修索賠預留了應計準備金，但我們對以前銷售的產品的估計保修成本可能會發生變化，因為未來的產品與保修範圍內的上一代產品不兼容。 我們的保修應計費用是基於我們的假設，我們沒有很長的歷史來做出這樣的假設。因此，這些假設可能與我們系統的實際性能大不相同，從而導致我們 在未來維修或更換有缺陷的產品或賠償客户的有缺陷的產品時產生大量意想不到的費用。我們未能準確預測未來的索賠可能會導致我們的財務狀況出現意外波動，並對我們的財務狀況產生 實質性的不利影響。

如果我們的某個產品造成人員傷害或財產損失， 包括由於產品故障、缺陷或安裝不當，則我們可能面臨產品責任索賠。如果我們被起訴，如果我們被判損害賠償，我們可能會招致巨大的費用和責任。此外， 我們面臨的任何產品責任索賠的辯護成本都很高，可能會分散管理層的注意力。成功地向我們提出產品責任索賠可能會導致潛在的重大金錢損失、罰款或 罰款，使我們受到負面宣傳，損害我們的聲譽和競爭地位，並對我們產品的銷售產生不利影響。此外，住宅太陽能行業的其他公司遇到的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題可能會導致整個行業處於不利的市場狀況，並可能對我們吸引新客户的能力產生不利影響，從而損害我們的增長和財務業績。

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我們依賴一小部分外部供應商。如果我們遇到這些供應商的 問題，我們的運營可能會中斷。

雖然我們主要在位於新墨西哥州阿爾伯克基的主要製造工廠生產我們的產品，但我們依賴一小部分供應商來生產我們產品中使用的某些組件。我們對這些供應商的依賴使我們容易受到可能的產能限制以及對組件可用性、交付時間表、製造產量和成本的控制減少的影響。

如果我們的任何供應商不能或不願意生產我們 產品所需的足量和高質量組件，或根據供應協議續訂現有條款，我們將不得不在我們的主要製造工廠生產供應商製造的組件，或者確定、 資格並選擇可接受的替代供應商。在我們的主要製造工廠生產我們的供應商生產的組件可能會降低我們的成本效率，並且在需要時可能無法找到替代供應商，或者 可能無法以商業合理的條款(包括價格)滿足我們的質量或生產要求。製造過程中的任何重大中斷都將要求我們減少向客户供應產品或 增加運輸成本以彌補製造延遲，這反過來可能會減少我們的收入，損害我們與客户的關係，損害我們在當地安裝商和潛在最終用户中的聲譽，並導致我們放棄潛在的收入機會。

根據環境、健康和安全法律，我們可能產生義務、負債或 成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務涉及危險物質、化學品和廢物的使用、處理、產生、儲存、排放和處置。因此，我們必須遵守國家、州、地方和外國有關保護環境和健康安全的法律法規。未來採用更嚴格的法律法規可能會要求我們 為遵守這些法律法規而付出巨大的成本。此外，違反這些法律法規或根據這些法律法規承擔責任可能會導致我們的經營活動受到限制，或導致我們 受到負面宣傳、鉅額罰款、處罰、刑事訴訟、第三方財產損失或人身傷害索賠、清理費用或其他費用的影響。根據這些法律和法規中的某些規定，我們可能需要承擔費用，以便 調查或補救我們擁有或經營的物業、我們以前擁有或經營的物業或我們將危險物質送往其處置的物業的污染情況。這些法律和法規規定的責任可以在共同和多個 的基礎上施加，而不考慮導致污染條件的過錯或活動的合法性。此外，未來的發展，如更積極的執法政策或發現目前未知的環境 情況可能需要支出，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的製造操作可能會 遇到延遲、中斷或質量控制問題。

我們的產品開發、製造和測試流程非常複雜，需要豐富的技術和生產流程專業知識。這樣的過程涉及從設計到生產的一系列精確步驟。我們流程中的任何更改都可能導致一個或多個生產 錯誤，需要我們的生產線暫時暫停或延遲，直到對這些錯誤進行研究、識別並正確解決和糾正為止。當我們推出新產品、改進工程和 生產技術和/或擴大產能時，可能會出現這種情況。此外，如果我們未能保持適當的質量保證流程，可能會導致產品故障增加、客户流失、保修儲備增加、生產增加以及 物流成本和延遲。這些發展中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

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如果我們的供應商或我們的組件或原材料供應商未能使用符合道德的商業實踐 並遵守適用的法律法規，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們不控制我們的供應商或供應商或 他們的業務行為。因此，我們不能保證他們遵守道德的商業慣例，如公平的工資慣例以及遵守環境、安全和其他當地法律。缺乏證明的合規性可能會導致我們 尋找其他製造商或供應商，這可能會增加我們的成本，並導致我們的產品延遲交付、產品短缺或其他運營中斷。我們的製造商或供應商違反勞工或其他法律 或供應商的勞動或其他做法與美國或我們開展業務的其他市場普遍接受的道德行為背道而馳，也可能為我們帶來負面宣傳，損害我們的業務。

如果不能有效利用信息技術系統或實施新技術，可能會擾亂我們的業務，或降低我們的銷售額或 盈利能力。

我們廣泛依賴各種信息技術系統(包括數據中心、硬件、軟件和 應用程序)來管理我們業務的許多方面，包括運營和提供我們的產品和服務、處理和記錄交易、啟用有效的通信系統、跟蹤庫存流動、管理物流以及 生成業績和財務報告。我們依賴於這些系統和相關備份系統的完整性、安全性和一致性操作。我們的計算機和信息技術系統 以及我們所依賴的第三方系統也會受到多種原因的損壞或中斷，包括停電；計算機和電信故障；計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚或分佈式拒絕服務攻擊；安全漏洞；網絡攻擊；災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風；戰爭或恐怖主義行為以及我們的員工或承包商的設計錯誤或使用錯誤。

我們的系統(包括由第三方管理的系統)的損壞、中斷或關閉，無論是有意還是無意，都可能導致我們業務運營的延遲，如果嚴重或極端，將影響我們的運營結果。

我們的系統不時需要修改和更新，包括添加新的硬件、軟件和應用程序；維護、 更新或更換舊程序；整合新的服務提供商，以及添加增強的或新的功能。雖然我們正在積極選擇系統和供應商並實施程序，以使我們能夠在修改系統時保持系統的完整性，但修改或更換系統以及與新的或更改的關係相關的固有風險，包括準確捕獲和維護數據、實現更改的預期好處，以及 在實施更改時管理系統運行的潛在中斷。與實施這些技術舉措相關的潛在問題可能會在短期內降低我們的運營效率。此外，如果客户在中斷期間無法訪問我們的網站或從我們購買商品，則我們的網站或系統運行的任何中斷都可能導致我們的聲譽受損或銷售損失。我們業務的高效運營和成功增長依賴於我們的信息技術系統。我們的信息技術系統和我們依賴的第三方系統未能按設計執行，或我們未能有效實施和操作 這些系統，可能會擾亂我們的業務或使我們承擔責任，從而對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

未經授權泄露個人或敏感數據或機密信息，無論是通過入侵我們的計算機系統還是其他方式，都可能 嚴重損害我們的業務。

我們業務的某些方面涉及收集、接收、使用、存儲、處理和 傳輸個人信息(我們的客户和我們的客户的最終用户的信息，包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息、發電量 統計數據)、消費者偏好以及關於我們的員工、供應商和我們的機密信息和個人數據，其中一些是受託的

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第三方服務提供商和供應商。我們越來越依賴商用系統、軟件、工具(包括加密技術)和監控來為機密信息和個人數據的處理、傳輸、存儲和保護提供安全和 監督。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及與我們有業務往來的第三方的設施和系統可能 容易受到安全漏洞、破壞和盜竊行為、計算機病毒、數據錯放或丟失、編程和/或人為錯誤或其他類似事件的攻擊，並且不能保證不會發生意外或未經授權的使用或泄露，也不能保證第三方不會未經授權訪問此類機密信息和個人數據。

電子 旨在通過破壞大型組織的關鍵任務系統來訪問個人、敏感或機密信息數據的安全攻擊在不斷演變，導致 機密信息或個人數據未經授權泄露的高調電子安全漏洞最近在多家美國大公司發生。

計算機黑客或其他未經授權的第三方試圖 通過欺詐或其他欺騙手段滲透或以其他方式訪問我們的計算機系統或與我們有業務往來的第三方系統，如果成功，可能導致 盜用個人信息、數據、支票信息或機密業務信息。我們使用的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題 。此外，與我們有業務往來或將業務運營外包給我們的員工、承包商或第三方可能試圖規避我們的安全措施，以盜用此類信息和 數據，並可能有意或無意地導致涉及此類信息和數據的泄露或其他危害。儘管安全硬件、軟件和加密技術不斷進步，但用於獲取未經授權的 訪問、禁用或降級服務或破壞系統的方法和工具仍在不斷變化和發展，可能很難在很長一段時間內預測或檢測到。我們正在實施和更新我們的流程和程序，以防止 未經授權訪問或使用受保護的數據，並防止數據丟失。然而，不斷變化的威脅意味着我們和我們的第三方服務提供商和供應商必須不斷評估和調整我們各自的系統、程序、控制 和流程，並且不能保證它們足以防範所有數據安全漏洞、機密信息被盜用或個人數據被濫用。此外，由於用於獲取未經授權的 訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別, 我們和我們的供應商或供應商可能無法預見這些技術或無法實施足夠的預防或緩解措施 。

儘管我們採取了預防措施，但如果我們的系統(或與我們有業務往來的第三方系統)的電子安全漏洞導致未經授權泄露有關客户、員工或其他個人的個人身份信息或其他敏感數據，則仍可能導致嚴重的運營中斷、補救措施造成的財務損失、業務損失或潛在責任，包括可能的懲罰性賠償。因此，我們可能會受到私人方面的要求、索賠和訴訟，以及監管部門的調查、相關行動和處罰。此外，在通知受影響的個人和實體以及以其他方式遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息 相關的眾多外國、聯邦、州和當地法律法規時，我們可能會產生鉅額成本。最後，任何感知或實際未經授權訪問、使用或披露此類信息都可能損害我們的聲譽，嚴重削弱我們吸引和留住客户的能力，並 對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，隨着與零售商和其他公司保護此類敏感數據義務相關的監管環境 變得越來越嚴格，以及適用於我們業務的新的和不斷變化的要求，遵守這些要求可能會導致 額外的成本，而我們嚴重不遵守可能會使我們面臨罰款或其他監管制裁，並可能面臨訴訟。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

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如果不遵守當前或未來的聯邦、州和外國法律法規以及與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的行業標準 ，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們依賴各種營銷和廣告技術，並遵守管理此類營銷和廣告實踐的各種法律、法規和行業標準。各種聯邦、州和外國法律法規以及某些行業標準規範着消費者數據的收集、使用、處理、保留、共享和安全。

與隱私、數據保護、營銷和廣告以及消費者保護相關的法律、法規和行業標準正在發展 ，可能會有不同的解釋。這些要求可能會在不同司法管轄區之間以不一致的方式解釋和應用，或者可能與其他規則或我們的做法相沖突。因此，我們的做法 可能沒有或將來可能不符合所有此類法律、法規、標準、要求和義務。我們未能或被認為未能遵守我們發佈的隱私政策或任何聯邦或州隱私 或與消費者保護相關的法律、法規、行業自律原則、行業標準或行為準則、監管指南、我們可能受到的命令或其他與隱私或消費者保護有關的法律義務 都可能對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響，並可能導致政府實體、客户、供應商或其他人對我們提出索賠、罰款、處罰、調查、訴訟或採取行動，或可能 要求我們承擔其他責任。

任何此類索賠、訴訟、調查或行動都可能損害我們的聲譽、品牌和業務，迫使我們為辯護此類索賠、訴訟、調查或行動而招致鉅額費用，分散我們管理層的注意力，增加我們的經營成本，導致客户、供應商或 供應商的損失，並導致罰款。根據合同，我們還可能被要求賠償第三方不遵守任何法律、法規或其他與隱私或消費者保護有關的法律義務，或無意或未經授權使用或披露我們作為業務一部分存儲或處理的數據的成本和後果，並使其免受損害。

聯邦、州和外國政府當局繼續評估將第三方Cookie和其他在線跟蹤方法用於行為廣告和其他目的所固有的隱私影響。美國政府已經、已經考慮或正在考慮立法或法規，這些立法或法規可能會顯著限制 公司和個人從事這些活動的能力，例如，通過監管公司在使用Cookie或其他電子跟蹤工具或使用通過此類工具收集的數據之前所需的消費者通知和同意的級別。 此外，一些消費設備和Web瀏覽器提供商已經實施或宣佈計劃實施使互聯網用户更容易阻止放置Cookie或阻止其他跟蹤技術的方法，{這導致第三方cookie和其他在線跟蹤方法的使用受到更多限制，效率大大降低。對這些Cookie和其他當前在線跟蹤和廣告做法的使用進行監管或喪失我們有效利用採用此類技術的服務的能力可能會增加我們的運營成本，並限制我們以經濟實惠的條款獲得新客户的能力，因此，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和 不利影響。

此外，各個聯邦、州和外國的立法和監管機構或自律組織可以擴展現有的法律或法規，制定新的法律或法規，或發佈有關隱私、數據保護、消費者保護和廣告的修訂規則或指南。 例如，加利福尼亞州於2018年6月頒佈了《2018年加州消費者隱私法案》，並於2020年1月1日生效。CCPA要求處理與加州居民相關的信息的公司實施額外的數據安全措施，向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法，並允許消費者選擇不與第三方共享某些數據。此外，CCPA規定了民事處罰，並允許加州居民在某些數據泄露的情況下提起私人訴訟。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長都是

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解釋聯邦和州消費者保護法，以實施數據在線收集、使用、傳播和安全的標準。所有這些隱私、安全和數據保護法律和法規以及任何其他此類更改或新法律法規都可能施加重大限制、要求對我們的業務進行更改或限制我們使用或存儲個人信息，這可能會增加我們的合規費用 並使我們的業務開展成本更高或效率更低。此外，任何這樣的變化都可能損害我們制定適當的營銷戰略和有效實施我們的增長戰略的能力。

任何不遵守適用法律或其他義務或涉及挪用、丟失或 其他未經授權處理、使用或披露敏感或機密消費者或其他個人信息的安全事件或違規行為，無論是我們、我們的第三方服務提供商或供應商還是其他第三方，都可能產生不利影響，包括 但不限於：調查成本；重大罰款和處罰；補償性、特殊、懲罰性和法定損害賠償；訴訟；關於我們隱私和安全做法的同意令；要求我們提供通知、信用 和禁制令救濟。我們不能向您保證，我們的供應商或有權訪問我們或 我們的客户或員工的個人身份和其他敏感或機密信息的第三方服務提供商不會違反我們施加給他們的合同義務，或者他們不會遇到可能對我們的業務產生相應影響的數據 安全漏洞，包括違反我們在隱私法律法規下的義務和/或反過來可能對我們的業務、運營結果和 財務狀況產生不利影響的信息。我們也不能向您保證，我們的合同措施以及我們自己的隱私和安全相關保障措施將保護我們免受與第三方處理、使用、存儲和傳輸此類 信息相關的風險。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們向新市場擴張的計劃可能會使我們面臨更多的商業、金融、監管和競爭風險。

我們的戰略是通過開發特定地區的產品、與某些市場的公司建立合資企業或授權 協議、擴大與我們產品在某些國家/地區的增值經銷商的關係，以及在法規或客户要求本地採購組件的司法管轄區利用我們產品中的本地採購組件，來增加我們在美國以外的收入。

我們在美國以外增加收入的戰略包括北美、南美、歐洲和東南亞，但目前不包括中國。我們將在這些地區提供的產品和服務可能在幾個方面與我們當前的產品和服務不同，例如消耗和利用當地原材料、組件 和物流、重新設計選定組件以降低成本，以及特定地區的客户培訓、現場調試、保修補救和其他技術服務。我們計劃在未來大約兩年內分階段實施這一 戰略，首先對特定地區的供應商和供應商進行資格認證，然後再對特定地區的組件和產品進行設計和資格認證。

這些市場與我們目前銷售產品的市場有不同的特點，我們的成功將取決於我們正確適應這些差異的能力 。這些差異可能包括不同的監管要求，包括税法、貿易法、勞工法規、關税、出口配額、關税或其他貿易限制、有限或不利的知識產權保護、國際政治或經濟條件、對收益匯回的限制、更長的銷售週期、保修預期、產品退貨政策以及成本、性能和兼容性要求。 此外，拓展到新的地理市場將增加我們面臨當前存在風險的風險，例如外幣價值波動和遵守美國和外國法律的困難和增加的費用，{包括修訂後的1977年《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》)。

如果不能 成功開發這些新產品或以其他方式管理與我們向新地理市場的潛在擴張相關的風險和挑戰，可能會對我們的收入以及我們實現或維持盈利的能力產生不利影響。

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逐步取消、替換或無法使用LIBOR和/或 其他利率基準可能會對我們的負債產生不利影響。

適用於新的高級信貸的利率 適用於我們未來可能產生的某些債務義務的利率是基於通過參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)確定的浮動利率，並且適用於我們未來可能產生的某些債務義務的利率可能基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)確定的浮動利率。2017年7月，負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年後停止説服或強制銀行提交計算倫敦銀行間同業拆借利率的利率。為了迴應對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)未來的擔憂，聯邦儲備系統理事會和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集了另類參考利率委員會(The ARRCä)，以確定LIBOR的替代方案。ARRC建議設立基準 替代瀑布，以幫助發行人繼續進入資本市場，同時防止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)中斷。ARRC建議條款中的初始步驟參考了有擔保隔夜融資 利率(SOFR)的變化，使用由美國國債支持的短期回購協議計算。目前，還無法預測SOFR是否會作為LIBOR的替代品獲得市場吸引力。此外，還不確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是否會在2021年之後不復存在，或者是否會對LIBOR進行額外的改革，或者替代參考利率是否會被市場接受為LIBOR的替代品。鑑於LIBOR將逐步淘汰，管理新的高級信貸安排的信貸協議規定了替代基本利率，以及選擇LIBOR基準替換利率的過渡機制，該基準替換利率應與管理機構相互商定，並受多數貸款人不反對該基準替換的限制；前提是, 對於包含任何基於SOFR的利率的任何擬議修正案， 貸款人應僅有權反對其中包含的基準替代利差(或計算或確定該利差調整的方法)。

不能保證我們能夠就替代基準達成任何協議，也不能保證我們達成的任何 協議將產生至少與我們當前的有效利率一樣優惠的有效利率。未能就替代基準達成協議，或未能達成協議，導致 有效利率至少與我們當前的有效利率一樣優惠，可能會導致我們的償債義務大幅增加，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，逐步淘汰或更換LIBOR可能會擾亂整個融資市場，這可能會對我們以優惠條款進行再融資、重新定價或修改新的高級 信貸安排的能力產生不利影響，或招致額外的債務，甚至根本不會。

任何違反《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》和其他外國反賄賂法律的行為都可能對我們造成不利影響。

《反海外腐敗法》一般禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而向外國政府官員支付不正當款項 。我們開展業務的其他國家也有反賄賂法律，其中一些法律禁止向政府和非政府個人和實體支付不當款項。我們的政策要求遵守這些反賄賂法律。然而，我們目前在並打算進一步擴展到世界上許多地區，這些地區在一定程度上經歷了 政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法發生衝突。此外，由於我們行業的監管水平，我們進入某些 司法管轄區需要大量的政府接觸，這些地方的規範可能與美國標準不同。我們的員工、分包商、代理商和合作夥伴可能會採取違反我們的政策和反賄賂法律的行為。任何此類 違規行為，即使我們的政策禁止，也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。

替代技術的發展可能會對我們產品的需求產生重大不利影響。

替代技術的重大發展，例如其他形式的太陽能跟蹤系統的進步，可能會對我們的業務和前景產生實質性的不利影響 。如果我們未能採用新的或

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改進的技術或流程，或對現有技術的變化做出反應，可能會導致產品過時、失去我們產品的競爭力、收入減少以及 競爭對手搶走市場份額。

與我們普通股相關的風險

雖然在本次發行完成後，我們將不是納斯達克規則意義上的受控公司，但在分階段期間，我們可能會繼續依賴於某些公司治理要求的豁免，這些要求為其他公司的股東提供保護。

首次公開募股完成後，橡樹資本和羅恩·P·科裏奧通過母公司控制了我們的大部分普通股。橡樹資本(Br)和羅恩·P·科裏奧(Ron P.Corio)是第三份修訂和重述的母公司有限責任公司協議(LLC協議)的雙方，橡樹資本作為母公司AA類優先股和A類共同單位的持有人 和羅恩·P·科裏奧(羅恩·P·科裏奧)作為母公司A類共同單位的持有者，根據該協議，他們保留對母公司的控制權。請參閲某些關係和關聯方交易。

因此，我們是納斯達克公司治理標準意義上的受控公司。根據納斯達克的規則，個人、集團或另一家公司持有50%以上表決權的公司是受控公司，可以選擇不遵守某些證券交易所公司治理 要求，包括：

•

要求我們的董事會多數由獨立董事組成；

•

要求提名和公司治理事宜完全由獨立董事決定；以及

•

要求員工和高級管理人員的薪酬事宜完全由獨立董事決定。

此次發行後，我們將不再是納斯達克上市要求下的控股公司。根據納斯達克上市要求，不再是受控公司的公司必須遵守獨立董事會委員會的要求，因為這些要求涉及以下分階段時間表的提名、公司治理和薪酬委員會：(1)不再是受控公司時的一名獨立委員會成員，(2)不再是受控公司之日起90天內的多數獨立委員會成員，以及(3)不再是受控公司之日起一年內的所有獨立委員會成員。此外，納斯達克上市要求提供了12個月的分階段期限，自公司不再是受控公司之日起，以遵守多數獨立董事會的要求。在這些分階段實施期間，我們的 股東將不會獲得為大多數董事獨立的公司的股東提供的同等保護，如果在分階段實施期間，我們無法招聘到符合獨立資格或符合納斯達克上市要求的 額外董事，我們可能會受到納斯達克的強制執行行動。此外，我們董事會和委員會成員的變化可能會導致 公司戰略和經營理念的改變，並可能導致偏離我們目前的增長戰略。

橡樹資本和Ron P. 科裏奧對我們有重大影響，包括對需要股東批准的決策的控制，這可能會限制您影響關鍵交易結果(包括控制權變更)的能力，而且他們在 我們業務中的利益可能與您的不同。

我們目前由橡樹資本和羅恩·P·科裏奧控制。本次發行完成後，橡樹資本和羅恩·P·科裏奧預計將通過母公司立即實益擁有我們普通股約%的投票權，如果承銷商充分行使購買額外股份的選擇權，預計將擁有 %的投票權。由於橡樹資本和羅恩·P·科裏奧將實惠地擁有我們普通股總投票權的不到50% ，因此在此次發行完成後，我們將不再是納斯達克上市標準意義上的受控公司。

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然而，橡樹資本和羅恩·P·科裏奧將繼續對基本和重大的公司事務和交易產生重大影響，因為他們對我們的普通股擁有巨大的所有權和投票權，包括有能力推遲、推遲或阻止我們公司的控制權變更，或者 阻礙合併、收購或其他業務合併，否則這可能對我們和我們的其他股東有利。(br}Oaktree和Ron P.Corio對我們的普通股擁有巨大的所有權和投票權，包括推遲、推遲或阻止我們公司的控制權變更或 阻礙合併、收購或其他業務合併，否則可能對我們和我們的其他股東有利。此外，橡樹資本或Ron P.Corio從事的業務是對公司進行投資，並可能不時 收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益。橡樹資本或羅恩·P·科裏奧也可能尋求與我們的業務互補的收購機會，因此，我們可能無法 獲得這些收購機會。只要橡樹資本或羅恩·P·科裏奧(Ron P.Corio)繼續直接或間接持有我們的大量普通股，即使金額低於多數，橡樹資本或羅恩·P·科裏奧將繼續能夠 實質性影響或有效控制我們進行公司交易的能力，他們的利益可能與我們的利益或其他股東的利益衝突或不同。

我們必須承擔與此次發行相關的賺取義務，這可能會對我們的 財務業績產生負面影響，並可能對我們的業務和財務報表產生不利影響。

完成本次 發行後，我們必須向Array Technologies，Inc.的前 股東(包括間接股東Ron P.Corio)支付未來或有對價，包括以現金形式支付的收益。餘下的最高總收益對價約為1,585萬元。此外，這些賺取款項可在 發生其他指定事件時觸發，包括將橡樹電力和橡樹投資者持有的母公司股份出售、轉讓、轉讓、質押、產權負擔、分配或處置給第三方。這些 盈利義務可能會對我們的財務業績產生負面影響，並可能對我們的業務和財務報表產生不利影響。

作為證券法意義上的新興成長型公司，我們可能會利用某些修改後的披露要求，我們不能 確定這些降低的要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家新興成長型公司， 只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以選擇利用適用於其他上市公司但不適用於新興成長型公司的各種報告要求的豁免，包括不要求我們的獨立註冊會計師事務所根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條審計我們對財務報告的內部控制，減少我們 定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除持有不具約束力的諮詢的要求。我們在這份 招股説明書中使用了新興成長型公司可用的修改後的披露要求，我們可能在未來提交給證券交易委員會的文件中繼續使用這些修改後的披露要求。因此，我們的股東可能無法訪問他們可能認為 重要的某些信息。

此外，就業法案第107條還規定，新興成長型公司可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的延長的 過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。因此，新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則 適用於私營公司。我們已選擇不選擇退出遵守新的或修訂的會計準則的豁免，因此，我們被允許在 私營公司採用新的或修訂的會計準則時採用新的或修訂的會計準則，並被允許這樣做，直到我們(I)不可撤銷地選擇退出延長的過渡期或(Ii)不再有資格成為 新興成長型公司。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)財政年度的最後一天，在此期間我們的年度總收入至少為10.7億美元(按通脹指數計算)，(Ii)在我們的首次公開募股(IPO)首次出售普通股之日五週年之後的財政年度的最後一天， (Iii)財政年度的最後一天。 (Iii)根據我們的首次公開募股(IPO)首次出售普通股的日期之後的財政年度的最後一天。 (Iii)

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我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期，或(Iv)我們 被視為大型加速申請者的日期，如《交易法》所定義。

公司註冊證書和 章程中的條款可能會延遲或阻止控制權變更或管理層變更。

我們的 公司註冊證書和章程包含一些條款，這些條款可能會阻止、推遲或阻止公司控制權變更或公司股東 認為對我們有利的管理層變更，從而壓低普通股的交易價格。這些規定包括：

•

授權董事會可以發行的空白支票優先股，以增加 流通股的數量，以阻止收購企圖；

•

規定了一個交錯三年任期的分類董事會，這可能會推遲 股東更換大多數董事會成員的能力；

•

沒有規定董事選舉的累積投票權，限制了中小股東選舉董事候選人的能力；

•

限制股東召開特別股東大會的能力；

•

禁止股東在Oaktree Power、Oaktree 投資者及其各自關聯公司停止實益擁有至少50%的已發行普通股之日起及之後採取書面行動(觸發事件)，我們預計該事件將在本次發行完成後發生；

•

規定提名我公司董事會成員或提出股東可在股東大會上採取行動的事項的事先通知要求；

•

從觸發事件開始和之後，只有在 持有公司所有當時有權投票的已發行普通股的至少662/3%投票權的持有者投贊成票後，才能基於原因罷免董事；

•

但須經董事會明確授權，有權修改、更改、撤銷或廢除本公司的章程；以及

•

在觸發事件前後，要求持有當時已發行普通股至少662/3%的股東投贊成票 修改公司註冊證書中與我們的業務管理、我們的董事會、股東通過書面同意採取行動、召開股東特別會議、競爭和公司機會、特拉華州公司法(DGCL)第203條、論壇選擇和我們董事的責任有關的條款，或修改、更改、撤銷

此外，我們不受DGCL第203條的規定管轄，該條款一般禁止特拉華州公司在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何有利害關係的股東進行廣泛的業務合併。有關我們股本的 説明，請參閲股本説明。

此外，我們的公司註冊證書規定 美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇，但論壇選擇條款不適用於 執行1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)規定的義務或責任而提出的索賠。

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我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院將 成為我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟 ；任何聲稱違反受託責任的訴訟；根據DGCL、我們的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟；解釋、應用、強制執行或 確定我們的公司註冊證書或我們的章程的有效性的任何訴訟；任何聲稱對我們提出受內部事務原則管轄的索賠的訴訟；或任何針對我們提出索賠的訴訟的獨家論壇。 代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟程序；任何聲稱違反信託責任的訴訟；根據DGCL、我們的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟；或任何受內部事務原則管轄的針對我們的索賠的訴訟。選擇法院條款可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止 針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會 產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

在可預見的將來，我們不打算為我們的普通股支付任何現金分配或紅利。

我們從未宣佈或支付過普通股的任何分配或股息。我們目前打算保留任何未來收益，並且 預計在可預見的將來不會支付任何現金分配或股息。在考慮了我們的財務狀況、經營結果、資本要求、一般業務狀況和董事會可能認為相關的其他因素後，未來宣佈現金分配或派息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，取決於適用的法律和我們的債務工具和組織文件的規定。 我們的債務工具和組織文件中的規定，在考慮到我們的財務狀況、經營結果、資本要求、一般業務狀況和其他董事會認為相關的因素後，將由我們的董事會酌情決定。因此，我們普通股價格的資本增值(如果有的話)可能是您投資我們普通股的唯一收益來源。參見股利政策。

從歷史上看，內部控制缺陷是我們財務報告內部控制的重大缺陷。 如果我們不能實施和保持有效的財務報告內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果，這可能會對我們的業務產生不利影響。

在對截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度的合併財務報表進行審計時，我們發現了財務報告內部控制中的某些重大缺陷。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的財務報表的 重大錯報有可能無法得到及時預防或發現。這些重大弱點與我們的財務結算流程、遞延和未開單收入的對賬以及庫存削減和定價有關，特別是由於缺乏合格的會計和財務人員。在編制截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度財務報表時，我們的內部控制未能 檢測到與遞延和未開單收入分類以及庫存相關的某些錯誤。自我們截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度合併財務報表之日起，一直到本 招股説明書發佈之日，我們正在彌補與財務報表結算流程以及遞延和未開單收入對賬相關的重大弱點。我們聘請了額外的會計和財務人員，他們具有技術會計和財務報告經驗，並在財務結算流程中實施了程序和控制措施，以彌補這兩個重大弱點。我們還採取措施，主要通過財務報表結算流程中的程序和控制來補救庫存截止和定價材料的弱點，同時努力部署旨在提高庫存報告準確性的系統增強功能 。雖然我們相信這些努力將改善我們對財務報告的內部控制, 這些程序的實施正在進行中，需要驗證和測試以下 內部控制的設計和運行有效性

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持續的財務報告週期。我們不能確定這些措施是否能成功彌補材料缺陷，或者將來不會發現其他材料缺陷和控制 缺陷。

我們的管理層沒有完成對我們財務報告內部控制有效性的評估，我們的獨立註冊會計師事務所也沒有對我們的財務報告內部控制進行審計。我們對財務報告內部控制的評估可能會發現 重大缺陷。如果發現我們的內部控制存在重大缺陷或未能糾正內部控制中現有的重大缺陷，可能會導致我們無法及時報告財務信息 ，從而使我們面臨不利的監管後果，包括SEC的制裁或違反Nasdaq規則。由於投資者對我們失去信心以及我們財務報表的可靠性 ，金融市場也可能出現負面反應。這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，還可能導致我們普通股的價格下降。

我們目前不需要遵守美國證券交易委員會實施薩班斯-奧克斯利法案第404條的規則，因此不需要 為此目的對我們的財務報告內部控制的有效性進行正式評估。我們必須遵守SEC實施薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley)第302和404節的規則，該規則將要求 我們的管理層在我們的季度和年度報告中證明財務和其他信息，並提供關於我們財務報告內部控制有效性的年度管理報告。雖然我們必須按季度披露對內部控制和程序所做的重大更改 ，但我們不需要根據第404條對財務報告的內部控制進行第一次年度評估，直到我們被要求向SEC提交第一份 年度報告的第二年。為了符合上市公司的要求，我們需要實施額外的內部控制、報告系統和程序，並聘請額外的會計、財務和法律人員 。只要我們是JOBS法案下的新興成長型公司，我們的獨立註冊會計師事務所就不需要根據 第404條證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們可能會成為一家新興的成長型公司，最長可達五年。對我們財務報告內部控制有效性的獨立評估可能會發現我們管理層的評估 可能無法發現的問題。我們對財務報告的內部控制存在未被發現的重大缺陷，可能導致財務報表重述，並要求我們承擔補救費用。

一般風險因素

我們面臨與實際或威脅的衞生流行病相關的風險，如新冠肺炎大流行以及其他疫情，這可能會嚴重擾亂我們的製造和運營。

我們的業務可能會受到廣泛爆發的傳染病的影響，包括最近在中國武漢首次發現的一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)引起的呼吸道疾病的爆發。任何傳染病的大範圍爆發，以及其他不利的公共衞生發展， 可能會對我們在項目現場的地面運營、我們的製造設施以及我們位於美國、印度和其他地方的供應商和供應商造成中斷，並對我們的 業務運營產生實質性的不利影響。我們在項目現場、我們的製造設施以及我們的供應商和供應商的地面運營可能會因為工人缺勤、隔離、新冠肺炎檢測套件和員工個人防護設備短缺、辦公室和工廠關閉、港口和其他航運基礎設施中斷，或者其他與旅行或健康相關的限制而中斷。如果我們在項目現場的地面運營、我們的製造設施 以及我們的供應商或供應商受到如此大的影響，我們的供應鏈、製造和產品發貨將會延遲，這可能會對我們的業務、運營和客户關係產生不利影響。例如，我們在印度的供應商和供應商 受到業務關閉以及港口和其他航運基礎設施中斷的影響。此外，新冠肺炎大流行在美國和其他市場的宏觀經濟影響 導致了廣泛的健康

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這場危機對許多國家的經濟和金融市場造成了不利影響，導致經濟低迷，可能會影響對我們產品的需求，並影響我們的經營業績 。

鑑於形勢的持續性和動態性，很難預測新冠肺炎疫情對我們業務的全面影響。這種影響的程度將取決於未來的事態發展，而未來的事態發展非常不確定，包括新冠肺炎大流行何時能夠得到控制和減弱。此外，儘管我們開展業務的司法管轄區已經逐漸允許企業和其他組織重新開業，並取消了庇護限制，但現在評估這樣做是否會導致經濟活動顯著增加以及此類行動對進一步的新冠肺炎案件的影響還為時過早。

我們正在監測最近由新冠肺炎大流行的潛在影響推動的全球衞生緊急情況，以及全球供需動態。這些事件對我們業務的影響程度將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，目前無法預測。

雖然到目前為止，我們避免了對運營業績的重大影響，並且到目前為止還沒有因 延遲而招致違約金，但我們已經遇到並可能在未來遇到由於對供應商、客户或其他人的影響而導致的項目延遲。這些影響的持續時間和強度以及由此對我們的運營造成的中斷是不確定的，並將在本註冊聲明發布之日 繼續演變。因此，管理層將繼續監測全球形勢對其財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和勞動力的影響。

就新冠肺炎大流行對我們的財務狀況、經營業績和 現金流產生不利影響的程度而言，它還可能增加本風險因素節中描述的許多其他風險，例如與我們的高負債水平有關的風險、我們需要產生足夠的現金流來償還我們的債務，以及我們遵守管理我們債務的協議中所包含的契約的能力。

我們可能沒有資格 參加根據最近通過的冠狀病毒援助救濟和經濟安全(CARE)法案提供的救濟計劃，即使我們有資格，我們也可能無法從參與此類計劃中獲得任何物質利益。

美國政府已經採取了一系列措施來減輕新冠肺炎疫情對美國經濟的影響。 在採取的其他措施中，美聯儲(Federal Reserve)在2020年3月下調了聯邦基金利率，還降低了貼現窗口的緊急貸款利率，並將貸款期限延長至90天。2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《關愛法案》)簽署成為法律。CARE法案的主要條款包括向個人一次性支付款項、加強失業保險 、額外的醫療基金、向某些企業提供貸款和贈款，以及對修訂後的1986年美國國税法(以下簡稱法典)的臨時修正案。小企業管理局(Small Business Administration)被任命領導與銀行合作向小企業提供貸款的工作 。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和美國財政部也做出了迴應，根據CARE法案推出了貸款計劃。此外，美聯儲(Federal Reserve)已經幹預了一系列旨在保持資本市場流動性的信貸安排 。

CARE法案包括與可退還工資税 抵免、推遲僱主方社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制、增加合格慈善 捐款的限制，以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正等相關規定。雖然我們沒有資格參加CARE法案下提供的某些救濟計劃，例如Paycheck保護計劃，但 我們正在評估CARE法案下提供的其他救濟計劃對公司的適用性，以及對我們業務的潛在影響。該公司從2020年4月開始推遲支付社會保障的僱主部分。2020年6月，該公司根據延長淨營業虧損結轉撥備的CARE法案提交了暫定退款1300萬美元的結轉申請。

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對CARE法案和隨後發佈的指導意見的所得税影響進行核算 需要進行復雜的新計算，並在解釋立法時做出重要判斷。可能會發布與我們的 解釋不同的有關如何應用或以其他方式管理CARE法案條款的其他指導意見。雖然我們可以決定申請根據CARE法案提供的此類抵免或其他税收優惠，但不能保證我們將滿足任何資格要求以受益於CARE法案下的任何税收減免條款，或者即使我們能夠參與，也不能保證這些條款將為我們的業務提供有意義的好處。

失去一個或多個我們的重要客户、無法履行合同或拖欠付款可能會損害我們的業務，並對收入、運營結果和現金流產生負面影響。

我們的銷售依賴於相對較少的客户，從歷史上看，少數客户一直佔我們收入的重要部分。截至2019年12月31日止年度，本公司最大客户及五大客户分別佔總收入的17.2%及50.1%。2019年，布拉特納能源公司(Blattner Energy Inc.)和法國電力公司(EDF Renewables)這兩家客户佔總收入的28.7%，是唯一佔總收入10%以上的客户。在截至2020年9月30日的9個月中，公司最大的客户和五個最大的客户分別佔我們總收入的14.3% 和45.9%。在截至2020年9月30日的9個月裏，Lightsource Renewable Energy US LLC和Blattner Energy，Inc.這兩家客户佔總收入的10%以上。失去 公司的任何一個重要客户，他們無法履行合同，或拖欠款項，都可能對公司的收入和利潤產生重大不利影響。此外，本公司的應收貿易賬款 來自太陽能行業內的公司，因此，本公司面臨正常的行業信用風險。截至2019年12月31日，本公司最大客户和五大客户分別佔應收貿易賬款的29.5%和69.0% 。截至2020年9月30日，公司最大客户和五大客户分別佔應收貿易賬款的21.7%和23.9%。在不久的將來，我們可能會繼續 從少數客户那裏獲得很大一部分淨銷售額。因此，在任何報告期內，重要客户的流失或定價或訂單量的大幅減少都可能大幅降低淨銷售額和 運營業績。

提高利率或減少全球金融市場上可獲得的税收權益或項目債務資本 可能會使最終客户難以為太陽能系統的成本融資，並可能減少對我們產品的需求。

許多最終用户依賴融資來為建設太陽能項目所需的初始資本支出提供資金 。因此，提高利率或減少項目債務或税收股權融資的供應可能會減少獲得融資的太陽能項目的數量，或者使我們的客户 或他們的客户難以獲得以優惠條款建設太陽能項目所需的融資，或者根本無法獲得必要的融資，從而降低對我們產品的需求，這可能會限制我們的增長或減少我們的淨銷售額。此外，我們認為，有相當大比例的最終用户將建設太陽能項目作為一項投資，從第三方獲得資金，為初始資本支出的很大一部分提供資金。提高利率 可能會降低投資者在太陽能項目上的投資回報，提高股本要求或使替代投資相對於太陽能項目更具吸引力，而且在任何情況下，都可能導致這些最終用户尋求替代投資。

税收法律或法規的變更如果對我們或我們的客户不利，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

公司税率的變化，可再生能源項目的税收優惠，與我們美國業務相關的遞延淨資產的變現，外國收益的徵税，以及根據未來税制改革立法對費用的扣除 可能會對我們的遞延税收資產的價值產生實質性影響

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本課税年度或未來納税年度的重大一次性費用，並可能增加我們未來在美國的税費，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利 影響。

我們的運營業績可能會在每個季度之間波動， 這可能會使我們未來的業績難以預測，並可能導致我們在特定時期的運營業績低於預期，從而導致我們的普通股價格下跌。

我們的季度運營業績很難預測，未來可能會有很大波動。過去，由於客户業務的季節性波動，我們經歷了季節性和 季度波動。我們的最終用户安裝太陽能系統的能力受到天氣的影響，例如，在歐洲和美國東北部的冬季月份 。這種安裝延遲可能會影響我們產品的訂購時間。此外，考慮到我們是一家在快速增長的行業中運營的早期公司， 這些波動的真實程度可能被我們最近的增長率掩蓋了，因此從我們的歷史運營業績中可能不太明顯，可能很難預測。我們的財務業績、銷售額、營運資金需求 和現金流可能會波動，我們過去的季度運營業績可能不是未來業績的良好指標。收入的任何大幅下降都將對我們的財務狀況、經營業績、現金流和股票價格產生不利影響。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們 吸引和留住合格董事會成員和管理人員的能力。

作為一家上市公司，我們必須遵守交易法的報告 要求、納斯達克的上市要求以及其他適用的證券規則和法規。遵守這些規章制度將增加我們的法律和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時或成本高昂 並增加對我們系統和資源的需求。交易所法案要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告，並 保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。要保持並在必要時改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制以達到此標準， 可能需要大量資源和管理監督。因此，管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會損害我們的業務和運營結果。雖然我們已經額外招聘了 名員工，為滿足這些更高的要求做準備，但我們未來可能需要招聘更多員工，這將增加我們的成本和支出。

現在我們是一家上市公司，購買董事和高級管理人員責任保險的費用變得更高了。我們可能在未來 必須在降低覆蓋範圍或大幅提高成本之間做出選擇才能繼續覆蓋。這些因素可能會使我們更難吸引和留住合格的高管和董事會成員，特別是 在我們的審計委員會和薪酬委員會任職。

如果我們不能留住我們的關鍵人員，或者如果我們不能吸引更多合格的 人員，我們可能無法實現預期的增長水平，我們的業務可能會受到影響。

我們未來的成功和 實施業務戰略的能力在一定程度上取決於我們吸引和留住關鍵人員的能力，以及我們的高級管理團隊成員和關鍵技術人員的持續貢獻，他們中的每一個人都很難 取代。我們的所有員工，包括我們的高級管理人員，都可以隨時終止與我們的僱傭關係。對具有技術專長的高技能人才的競爭極其激烈，我們在業務的許多領域都面臨着 尋找、招聘和留住合格人員的挑戰。將新員工整合到我們的團隊可能會對我們的運營造成破壞，需要大量的資源和管理層的關注，最終 被證明是不成功的。無法留住我們的高級管理層和其他關鍵人員或無法吸引更多合格人員可能會限制或推遲我們的戰略努力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

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我們的負債可能會對我們的財務靈活性和競爭地位產生不利影響。

截至2020年9月30日，在預計基礎上反映特別分銷交易以及我們在IPO募集資金淨額中就特別分銷交易進行的部分償還，我們在新的高級信貸安排項下產生了約4.37億美元的額外債務，扣除債務貼現和發行成本3290萬美元。我們的負債水平 增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付債務到期金額的風險。我們的債務可能會對你方產生其他重要後果，並對我們的業務產生重大影響。例如，它可以：

•

增加我們在總體經濟、行業和競爭條件不利變化中的脆弱性；

•

要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還我們的 債務，從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途的可能性；

•

限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性 ；

•

限制我們開拓商機；

•

使我們更難履行財務義務，包括償還我們的債務；

•

使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢；

•

限制我們借入額外資金用於營運資金、資本支出、收購、債務服務要求、執行我們的業務戰略或其他一般公司目的的能力。

此外，管理高級ABL貸款的 協議以及證明或管理任何其他未來債務的協議可能包含限制性契約，這些契約將限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力 。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們所有債務的加速。見對某些債務的描述。

我們的負債可能會限制我們當前和未來的運營，這可能會對我們應對業務變化和 管理運營的能力產生不利影響。

管理新的高級信貸安排的協議以及證明或管理 任何其他未來債務的協議可能包含對我們和我們的受限制子公司的財務限制，包括對我們或我們的受限制子公司的能力的限制，除其他事項外：

•

對我們或我們的受限制子公司的資產設置留置權；

•

進行許可投資以外的其他投資；

•

招致額外的債務；

•

提前償還或者贖回某些債務；

•

合併、合併或解散；

•

出售資產；

•

與關聯公司進行交易；

•

改變我們的業務性質；

•

更改我們或我們的子公司的會計年度或組織文件；以及

•

進行限制性付款(包括某些股權發行)。

41

此外，新循環信貸安排還包括一項新的財務 維護契約，如果新循環信貸安排下的未償還貸款和某些其他信貸延期超過其承諾總額的35%，則在每個財政季度的最後一天進行測試，但受 慣例排除和條件的限制。於二零二零年九月三十日，根據我們的新高級信貸安排下的借款及我們的首次公開招股所得款項淨額部分償還的形式計算，扣除債務貼現及發行成本3,290萬美元后，我們已產生約4.37億美元的額外債務。如果我們或我們的子公司未能遵守管理新高級信貸安排的協議中包含的契約 ，可能會導致此類債務違約，這可能會對我們應對業務變化和管理運營的能力造成不利影響。此外，如果我們在管理新高級信貸 貸款的協議或管理任何其他未來債務的協議下違約，可能會觸發管理我們債務的任何其他未來協議下的交叉違約。根據目前或未來的任何管理我們債務的 協議，一旦發生違約或交叉違約事件，貸款人可以選擇宣佈所有未償還金額為到期和應付，並行使協議中規定的其他補救措施。如果我們的任何債務加速， 無法保證我們的資產足以全額償還這筆債務，這可能會對我們作為持續經營企業繼續運營的能力產生實質性的不利影響。見對某些債務的描述。

我們可能無法籌集額外資本，以優惠條款執行我們當前或未來的業務戰略(如果有的話)，或者在不稀釋股東的情況下 。

我們預計我們可能需要籌集更多資金來執行我們當前或未來的業務戰略。 但是，我們不知道我們將獲得什麼形式的融資(如果有的話)。我們可能參與的某些融資活動可能會導致您在本公司的股權被稀釋，從而可能導致您的股票價值縮水。 如果在需要時無法以可接受的條款獲得融資，我們為我們的運營提供資金、擴展我們的研發以及銷售和營銷功能、開發和增強我們的產品、響應意外事件、 包括意外機會或以其他方式應對競爭壓力的能力將受到極大限制。在任何情況下，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到實質性損害，我們可能無法 繼續運營。

如果我們不能有效地管理當前和未來的增長，我們可能無法執行業務計劃、維持高水平的客户服務或充分應對競爭挑戰。

在最近 期間，我們經歷了顯著的增長。我們打算繼續在現有和新的市場中大幅擴展我們的業務。這種增長對我們的管理、運營和金融基礎設施造成了巨大的壓力，未來的任何增長都可能給我們帶來巨大的壓力。具體地説，我們將需要擴大、培訓和管理我們不斷增長員工基礎和規模，並以其他方式隨着員工人數的增加而改善我們的IT基礎設施。我們的管理層還需要維護和擴大與客户、供應商和其他第三方的 關係，吸引新客户和供應商，以及管理多個地理位置。

我們當前和計劃中的運營、人員、IT和其他系統和程序可能不足以支持我們未來的增長， 可能需要我們在基礎設施上進行額外的意外投資。我們的成功和進一步擴大業務規模的能力將在一定程度上取決於我們以具有成本效益和效率的方式管理這些變化的能力。如果我們不能 管理我們的增長，我們可能無法利用市場機會、執行我們的業務戰略或應對競爭壓力。這還可能導致質量或客户滿意度下降、成本增加、新產品推出困難 或其他運營困難。任何未能有效管理增長的行為都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。

我們普通股活躍、流動性強的交易市場可能無法持續。

在我們首次公開募股之前，我們的普通股還沒有公開市場。雖然我們目前在納斯達克上市我們的普通股，但我們無法 預測我們的普通股是否會有一個活躍的公開市場

42

在此次發售後持續。如果活躍且流動性強的交易市場無法持續，您可能難以出售或無法出售您 購買的我們普通股的任何股票。

我們不能向您保證，我們的股票價格在此次發行後不會下跌，也不會受到重大波動的影響。

此次發行後，我們普通股的市場價格可能會出現大幅波動。我們的股票價格可能會在 未來一段時間內隨着我們運營結果的波動而變化，也可能會隨着其他因素而變化，這些因素包括本行業公司特有的因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍。因此，我們的股價可能會 經歷大幅波動，可能不一定反映我們預期業績的價值。其他可能影響我們股價的因素包括：

•

適用於本行業或產品的法律或法規的變化；

•

媒體或投資界對我們業務的猜測；

•

整體股市的價格和成交量波動；

•

本行業公司或投資者認為具有可比性的公司的市場價格和交易量波動 ；

•

可歸因於我們股票交易水平不一致的股價和成交量波動；

•

我們有能力保護我們的知識產權和其他專有權利，並在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知識產權和其他專有權利的情況下運營我們的業務；

•

我們或我們的重要股東、高級管理人員和董事出售我們的普通股；

•

合同鎖定協議到期；

•

發展和持續發展活躍的普通股交易市場；

•

具有競爭力的產品或服務的成功；

•

公眾對我們或其他人發佈的新聞稿或其他公告的反應，包括我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件 、與訴訟有關的公告或我們關鍵人員的重大變動；

•

我國財務報告內部控制的有效性；

•

我們資本結構的變化，如未來發行債務或股權證券；

•

我們進入新市場；

•

美國、歐洲或其他市場的税收動態；

•

我們或我們的競爭對手的戰略行動，如收購或重組；以及

•

會計原則的變化。

此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格 。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外，許多可再生能源公司的股價經歷了大幅波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關。這些廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治和市場狀況，如經濟衰退、利率變化或 國際貨幣波動，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。

我們不能向您保證，您將 能夠以公開發行價或高於公開發行價轉售您持有的任何普通股。公開發行價格將由我們與代表協商確定。

43

承銷商的價格，可能不代表此次發行後交易市場上的價格。如果本次發行後我們普通股的市場價格不超過 公開發行價，您的投資可能無法實現任何回報，可能會損失部分或全部投資。

如果證券分析師停止發表研究報告，或者證券分析師或其他第三方發表關於我們的不準確或不利的研究報告，我們普通股的價格可能會下跌。

我們普通股的交易可能會受到行業或證券分析師發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的報告和研究的影響。如果一位或多位分析師下調了我們的普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果一個或多個證券或行業分析師 停止報道本公司或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去知名度，進而可能導致我們的股價或交易量下降。

未來我們普通股的出售，或者認為這種出售可能發生的看法，可能會壓低我們的普通股價格。

本次發行後，在公開市場上出售我們普通股的大量股票，或認為此類出售可能 發生，可能會壓低我們普通股的市場價格。我們的高級管理人員和董事以及我們的某些股權持有人已與IPO的承銷商達成協議，在截至我們IPO最終招股説明書日期後180天的期間內，不提供、出售、處置或對衝我們普通股的任何股票，或購買任何可轉換為、可交換或代表有權接收我們普通股的證券的任何期權或認股權證，但 本招股説明書中其他地方描述的特定有限例外情況除外，在截至招股説明書最終招股説明書日期後180天的期間內，除非與之前的招股説明書一致，否則不會提供、出售、處置或對衝任何普通股或可轉換為普通股、可交換為普通股或代表收到普通股的權利的證券。在IPO結束之前，我們完成了股票拆分。 我們的公司註冊證書授權我們發行最多1,000,000,000股我們的法定普通股，其中126,994,467股普通股已發行。我們普通股的所有股份均受鎖定協議或市場對峙條款的約束，這些鎖定協議或市場對峙條款在可供未來出售的股份中描述。我們關聯公司持有的我們普通股的股份將繼續 受證券法第144條規定的成交量和其他限制的約束。參見承銷。

基於截至本註冊聲明生效日期的已發行普通股，持有本公司普通股總數的 或其受讓人 根據證券法有權獲得與其股票登記相關的權利。(#**$$} =此外，在首次公開募股後，我們立即提交了一份註冊聲明，根據證券法登記了根據LTIP預留髮行的普通股 。有關本次發行完成後可供未來出售的股票的更詳細説明，請參閲標題為？可供未來出售的股票。？ 根據這些註冊權或本註冊聲明出售我們的普通股可能會使我們在未來以我們認為合適的價格出售股權證券變得更加困難。這些銷售還可能導致我們的股票 價格下跌，使您更難出售我們普通股的股票。

如果我們不能建立和維護有效的集成內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務結果，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

確保我們有足夠的內部財務和會計控制程序，以便我們能夠及時生成準確的財務 報表，這是一項既昂貴又耗時的工作，需要經常進行評估。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求上市公司對其內部控制進行年度審查和評估 ，並要求獨立審計師證明內部控制的有效性。我們將被要求對我們的

44

不晚於2021財年的內部控制。我們最初希望獲得新興成長型公司的資格，因此，在 我們不再符合新興成長型公司資格之前，我們將免除審計師的認證要求。無論我們是否有資格成為一家新興成長型公司，我們仍需要實施實質性的控制系統和程序，以滿足交易所法案下的報告 要求和適用的納斯達克要求等。建立這些內部控制將代價高昂，並可能轉移管理層的注意力。

我們對我們財務報告內部控制的評估可能會發現可能導致我們無法及時報告財務信息的重大弱點 從而使我們面臨不利的監管後果，包括SEC的制裁或違反Nasdaq規則。由於投資者對我們失去信心以及我們財務報表的可靠性，金融市場也可能出現負面反應。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所報告財務報告的內部控制存在重大缺陷，對我們財務報表可靠性的信心也會受到影響。這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，還可能導致我們普通股的價格下降。

45

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前可獲得的信息 。前瞻性表述主要包含在以下章節中：招股説明書摘要、風險因素、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、行業概述和業務。前瞻性表述包括有關我們可能或假設的未來運營結果、業務戰略、技術發展、融資和投資計劃、股息政策、競爭地位、行業和監管環境、潛在增長機會和競爭影響的信息。前瞻性陳述包括不是 歷史事實的陳述，可以通過以下術語來識別：？預期、？相信、？可能、？估計、？預期、？意向、？可能、？？計劃、？潛在、？預測、？？項目、？尋求、？應該、？將？或類似的表達以及這些術語的反面。？

前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、業績或 成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴前瞻性陳述。此外， 前瞻性陳述僅代表截至本招股説明書發佈之日我們管理層的信念和假設。您應該完整地閲讀本招股説明書以及我們作為註冊説明書證物提交的文件( 招股説明書是其中的一部分)，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素包括：

•

如果對太陽能項目的需求不能繼續增長，或者增長速度低於我們的預期，我們的業務將受到影響；

•

現有的電力行業政策和法規，以及隨後的任何變化，可能會對購買和使用太陽能系統造成技術、監管和經濟障礙，這可能會顯著減少對我們產品的需求或損害我們的競爭能力；

•

如果我們未能獲得、維護、保護、捍衞或執行我們的知識產權和其他專有權利，或者為了獲得、維護、保護、捍衞或執行這些權利而招致巨大的成本，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的損害；

•

我們可能需要針對第三方聲稱我們正在侵權、挪用或以其他方式侵犯他人知識產權進行辯護，這可能會分散管理層的注意力，導致我們產生重大成本，並阻止我們銷售或使用與此類權利相關的技術；

•

來自國際供應商的物資流動中斷可能會擾亂我們的供應鏈，包括 由於對進出口徵收額外關税、關税和其他費用；

•

美國貿易環境的變化，包括徵收進口關税，可能會對我們的收入、經營業績或現金流的金額或時機產生不利影響；

•

與實際或威脅到的衞生流行病相關的風險，如新冠肺炎大流行，以及可能嚴重擾亂我們的生產和運營的其他疫情；

•

太陽能的生存能力和需求受到許多我們無法控制的因素的影響，這使得我們很難預測未來的前景；

•

失去一個或多個我們的重要客户，他們無法履行合同，或他們 拖欠款項，可能會損害我們的業務，並對收入、運營結果和現金流產生負面影響；

46

•

政府對可再生能源和太陽能的激勵措施的減少、取消或到期，或強制使用可再生能源和太陽能的法規 具體而言可能會減少對太陽能系統的需求，損害我們的業務；

•

公用電網或替代能源的電價下降可能會損害我們的業務、財務狀況、經營業績和前景；

•

提高利率，或減少全球金融市場上可獲得的税收權益或項目債務資本，可能會使客户難以為太陽能系統的成本融資，並可能減少對我們產品的需求；

•

我們產品中的缺陷或性能問題可能會導致客户流失、聲譽受損和 收入減少，我們可能會因缺陷產品而面臨保修、賠償和產品責任索賠；

•

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並 影響我們吸引和留住合格董事會成員和高級管理人員的能力；

•

雖然在本次發行完成後，我們不會成為納斯達克規則所指的受控公司，但在分階段發行期間，我們可能會繼續依賴於某些公司治理要求的豁免，這些要求為其他公司的股東提供保護；以及

•

我們的公司證書和我們的章程中的某些條款可能會延遲或阻止 控制權的變更。

除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，或更新 實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的原因，即使未來有新的信息可用。

47

收益的使用

出售股票的股東將獲得此次發行的全部淨收益。

我們將不會從出售股票的股東出售我們的普通股中獲得任何收益，包括承銷商 行使其購買額外股票的選擇權所獲得的任何收益。然而，除承銷折扣和佣金外，我們將承擔與出售股東出售普通股相關的費用。有關更多信息，請參閲 ？本金和銷售股東？和？承銷？

48

股利政策

我們在2018年和2019年沒有宣佈任何現金分配或股息，目前我們預計在此次發行之後和可預見的未來不會支付任何現金分配或 股息。相反，我們預計，在可預見的未來，我們的所有收益將用於償還債務、營運資金、支持我們的運營以及為我們業務的增長和 發展提供資金。未來有關股息政策的任何決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於一系列因素，包括我們當前和未來債務工具的限制、我們 未來的收益、資本要求、財務狀況、前景以及適用的特拉華州法律(該法律規定股息只能從盈餘或當前淨利潤中支付)。

作為控股公司，我們支付現金分配或股息的能力取決於我們從 運營子公司收到的現金分配或股息。因此，我們支付現金分配或股息的能力將受到限制，因為他們向我們支付現金分配或股息的能力受到限制，包括根據管理我們現有 和任何未來債務的協議。見？風險因素？與我們普通股相關的風險，？管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析？流動性和資本資源，以及？對某些負債的描述。？

49

大寫

下表列出了截至2020年9月30日我們的現金和限制性現金及資本化情況：

•

在實際基礎上；

•

按備考基準反映特別分銷交易；及

•

在經調整的備考基礎上，以反映(1)特別分銷交易，(2)我們在首次公開發行(IPO)中出售和 發行7,000,000股我們的普通股，該首次公開發行(IPO)於2020年10月19日結束，每股首次公開募股(IPO)價格為每股22.00美元，並將由此獲得的淨收益用於 預付我們新高級信貸安排項下未償還本金的1.25億美元，就像我們的首次公開募股(IPO)和首次公開募股(IPO)淨收益的應用發生在9月一樣(4)完成1.2-for-1股票拆分在公司轉換之後和本次發行之前生效， (5)我們支付的與首次公開募股相關的估計費用為530萬美元，與本次發行相關的估計費用為100萬美元，以及(6)此次募集的估計影響。

您應閲讀此表以及本招股説明書標題為招股説明書摘要和產品、選定的綜合財務和其他數據、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析以及本招股説明書中其他地方包括的資本股票説明和我們的合併財務報表及相關説明的章節。 產品介紹 產品 產品、選定的綜合財務報表和其他數據、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析以及本招股説明書中其他地方包括的資本股票説明和我們的合併財務報表和相關注釋。

		自.起 2020年9月30日 (未經審計)
(單位為千，共享數據除外)		實際				形式上的				形式上的 調整後的
現金(3)		$	27,144			$	(2,866	)		$	3,215
長期負債(1)
循環信貸安排(2)		$	—			$	20,000			$	—
定期貸款(2)			—				542,207				437,207
或有對價/收益(3)(6)			6,785				6,785				—
其他(4)			21,537				21,537				21,537
長期負債總額		$	28,322			$	590,529			$	458,744
會員權益(赤字)		$	377,260			$	(211,740	)		$	—
股東權益：
普通股，面值0.001美元，授權股票1,000,000,000股：未發行股票，實際已發行股票 ；已發行和已發行股票126,994,467股，調整後(5)			—				—			$	127
額外實收資本(5)			—				—				140,223
留存收益(虧損)(6)			—				—				(221,926	)
股東赤字總額			—				—			$	(81,576	)
總市值		$	405,582			$	378,789			$	377,168

(1)	預計數和調整後的預計數列反映了新定期貸款安排項下的借款。見新的高級信貸安排的某些債務説明。2020年7月31日，本公司支付了2350萬美元的關聯方貸款未償還餘額。見特定關係和關聯方 交易：高級擔保本票。？

(2)	我們的子公司Array Tech，Inc.與我們的首次公開募股(IPO)相關，加入了新的高級信貸安排。這項 貸款包括(I)5.75億美元的新定期貸款貸款和(Ii)1.5億美元的新循環貸款

50

信用貸款。請參閲對某些債務的描述。我們使用IPO募集資金中的1.05億美元償還了新定期貸款工具的餘額至4.7億美元， 剩餘的募集資金用於一般企業用途，包括營運資金、運營費用和資本支出。新定期貸款工具(形式和形式作為調整後的列)在扣除債務貼現和 發行成本3290萬美元后呈現淨額。

(3)	調整後反映了由於特別分銷和首次公開募股(IPO)，於2020年10月向Array Technologies， Inc.的某些前股東支付了910萬美元的現金。不包括由於此次發行而向Array Technologies，Inc.的某些前股東支付的約1,590萬美元的現金，因為此次發行沒有給 公司帶來任何收益。

(4)	包括截至2020年9月30日的1220萬美元遞延税負。我們還與間接股東羅恩·P·科裏奧(Ron P.Corio)簽訂了應收税金 協議。我們估計，截至2020年9月30日，應收税款協議項下未貼現的未來預期付款為2530萬美元。請參閲特定關係 和關聯方交易應收税金協議。？

(5)	進行調整以反映在公司轉換的同時將1,000股已發行會員單位轉換為119,994,467股普通股 。此外，它還反映了1.2-for-1股票拆分。

(6)	經調整以反映(I)在進行公司轉換的同時，將我們已發行的股東權益中的211.7,000,000美元轉換為我們普通股的 股；(Ii)根據我們普通股的當前市場價格以及此次發行預期向我們的前股東支付的股息 ，盈利負債增加了680萬美元。由於此次發行，這680萬美元已於2020年9月30日重新歸類為短期負債。見簡明合併財務報表附註--承擔和或有事項--收益負債。

本次發行後實際發行的普通股 不包括IPO結束時已發行普通股的5%(在完全稀釋的基礎上)，這些普通股將保留供未來授予或根據LTIP出售。

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選定的合併財務和其他數據

截至2018年12月31日和2019年12月31日，選定的2018和2019年每個年度的合併運營報表和現金流數據以及選定的合併資產負債表 數據來源於本招股説明書中其他部分包含的經審計的合併財務報表。我們已從本招股説明書其他部分包含的未經審計的簡明合併中期財務報表中得出截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的營業報表和現金流數據以及截至2020年9月30日的資產負債表數據。

未經審核簡明綜合財務報表包括管理層認為必要的所有正常經常性調整，以 彙總所列示期間的財務狀況和業績。我們的歷史業績不一定代表我們未來任何時期的預期業績，截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的歷史業績也不一定代表全年的預期業績。這些選定的財務數據應與我們的合併財務報表和我們的合併中期財務報表 和相關注釋以及本招股説明書其他部分中標題為管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析的章節一起閲讀。

		年終 十二月三十一日，								截至9個月 9月30日，
		2018				2019				2019				2020
										(未經審計)
		($(千美元，每股數據除外)
綜合業務報表數據：
收入		$	290,783			$	647,899			$	423,189			$	692,096
收入成本			279,228				497,138				333,024				524,747
毛利			11,555				150,761				90,165				167,349
運營費用：
一般事務和行政事務			46,878				41,212				27,939				34,772
或有對價			(825	)			640				178				16,008
折舊費用			202				250				196				180
無形資產攤銷			26,506				25,250				18,937				18,937
總運營費用			72,761				67,352				47,250				69,897
營業收入(虧損)			(61,206	)			83,409				42,915				97,452
其他費用：
其他收入(費用)，淨額			(447	)			(33	)			106				(2,163	)
利息支出			(19,043	)			(18,797	)			(13,879	)			(8,313	)
其他費用合計			(19,490	)			(18,830	)			(13,773	)			(10,476	)
所得税前收益(虧損)費用(收益)			(80,696	)			64,579				29,142				86,976
所得税費用(福利)			(19,932	)			24,834				16,177				18,131
淨收益(虧損)		$	(60,764	)		$	39,745			$	12,965			$	68,845
加權-未完成單位、基本單位和稀釋單位的平均數			119,994				119,994				119,994				119,994
普通股基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)		$	(0.51	)		$	0.33			$	0.11			$	0.57

52

		截止到十二月三十一號，								自.起9月30日，2020
		2018				2019				(未經審計)
		(單位：千)
合併資產負債表數據：
現金和限制性現金		$	40,826			$	361,257			$	27,114
總資產		$	509,861			$	923,581			$	552,272
總負債		$	245,387			$	618,430			$	175,012
會員權益總額		$	264,474			$	305,151			$	377,260

		年終 十二月三十一日，								截至9個月 9月30日，
		2018				2019				2019				2020
										(未經審計)
		(單位：千)
現金流量表數據表：
經營活動提供(用於)的現金淨額		$	(11,727	)		$	386,073			$	(11,520	)		$	(226,500	)
用於投資活動的淨現金		$	(6,430	)		$	(1,697	)		$	(784	)		$	(610	)
融資活動提供(用於)的現金淨額		$	50,863			$	(63,945	)		$	(25,674	)		$	(107,003	)

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管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析

行動結果

本管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析應與本招股説明書中標題為精選綜合財務和其他數據的 部分以及我們的合併財務報表和我們的綜合財務報表以及本招股説明書其他部分包含的報表的相關注釋一起閲讀。除歷史財務信息外，以下討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。我們選定事件的實際結果和時間可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同 ，原因很多，包括本招股説明書標題為？關於前瞻性陳述的特別説明和？風險因素的章節中討論的那些因素。

本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含了調整後的EBITDA和調整後的淨收入的列報，這些列報沒有按照公認會計準則進行列報。之所以公佈調整後的EBITDA和調整後的淨收入，是因為它們為公司和本招股説明書的讀者提供了對我們相對於早期和相對於競爭對手的運營 業績的更多洞察力。我們不打算將調整後的EBITDA和調整後的淨收入替代任何GAAP財務信息。本招股説明書的讀者應僅將調整後的EBITDA和 調整後的淨收入與淨收入(最具可比性的GAAP財務指標)結合使用。調整後的EBITDA和調整後的淨收入與淨收入的對賬，這是GAAP衡量標準中最具可比性的，在非GAAP財務衡量標準中提供。

概述

我們是世界上最大的太陽能項目地面安裝系統製造商之一。我們的主要產品是一個由鋼支架、電機、變速箱和電子控制器(通常稱為單軸跟蹤器)組成的集成系統。跟蹤器全天候移動太陽能電池板以保持對太陽的最佳方位，這 顯著增加了它們的發電量。使用跟蹤器的太陽能項目比使用固定傾斜安裝系統的項目產生的能源高出25%。

我們的跟蹤器採用專利設計，允許一臺電機通過鉸接式傳動系接頭驅動多排太陽能電池板。為了避免 侵犯我們的美國專利，我們的競爭對手必須使用我們認為從本質上來説效率和可靠性較低的設計。例如，我們最大的競爭對手的設計要求每排太陽能電池板使用一臺電機。因此，我們相信 我們的產品具有更高的可靠性、更低的安裝成本、更低的維護要求和更具競爭力的製造成本。我們的聯排旋轉齒輪傳動系統的核心美國專利要到2030年2月5日才會 到期。

我們將產品銷售給建造太陽能項目的EPC和大型太陽能開發商、 獨立發電商和公用事業公司，通常是根據主供應協議或多年採購合同。2019年，我們87%、8%和5%的收入分別來自美國、澳大利亞和世界其他地區的客户。

我們是一家美國公司，總部和主要製造設施設在新墨西哥州的阿爾伯克基。截至2020年9月30日，我們有369名全職員工。

績效衡量標準

在管理業務和評估財務業績時，我們使用其他 運營指標補充財務報表提供的信息。這些運營指標被我們的管理層用來評估我們的業務，衡量我們的業績，識別影響我們業務的趨勢，並制定預測。我們用來評估銷售業績和每年跟蹤市場對我們產品接受度的主要運營指標是一般發貨量和特定時期發貨量的變化。MWS是針對每個單獨的項目進行測量的，並根據該項目在安裝並完全投入運行後的 預期產出進行計算。

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我們還利用與每兆瓦售出商品的價格和成本相關的指標，包括平均 銷售價格(？ASP？)和每瓦成本(？CPW？)。ASP的計算方法是將總的適用收入除以總的適用MW，而CPW的計算方法是銷售的商品的總適用成本除以總的適用MW。 這些指標使我們能夠評估定價、製造成本和客户盈利能力的趨勢。

首次公開發行(IPO)

2020年10月19日，我們完成了IPO，根據承銷商的超額配售選擇權，我們出售了47,500,000股普通股，其中包括7,125,000股。我們IPO中出售的股票於2020年10月15日開始在納斯達克交易，交易代碼為ARRY。我們IPO中出售的普通股股票在扣除700萬美元的承銷折扣和佣金以及我們應支付的約530萬美元費用後，以每股22.00美元的價格出售， 淨收益約為1.402億美元。我們用所得款項淨額預付了我們新高級信貸安排項下約1.25億美元的未償還款項，其餘款項淨額將用於一般企業用途，包括營運資金、運營費用和資本支出。

我們運營結果的關鍵組成部分

下面的討論描述了我們合併運營報表中的某些行項目。

收入

我們通過銷售太陽能跟蹤系統和部件 獲得收入。我們的客户包括EPC、公用事業公司、太陽能開發商和獨立發電商。對於每個太陽能項目，我們都會與客户簽訂合同，包括價格、規格、 交貨日期和所購產品的保修等。我們的跟蹤器系統和部件的合同交貨期從幾天到幾個月不等。合同價值從數十萬美元到數千萬美元不等。2019年，我們的平均合同價值和期限分別約為600萬美元和3個月。

我們的收入受到客户購買的太陽能跟蹤系統數量和ASP變化的影響。我們系統的季度銷量和ASP 是由我們產品的供求、模塊類型和功率之間的產品組合變化、我們客户的地域組合、競爭對手產品的實力以及政府對我們產品最終用户的激勵 推動的。

我們的收入增長取決於每年太陽能項目裝機量的持續增長 ，以及我們是否有能力提高我們在每個競爭地區的需求份額，將我們的全球足跡擴展到新的不斷髮展的市場，提高我們的生產能力以 滿足需求，並繼續開發和推出新的創新產品，以滿足客户不斷變化的技術和性能要求。

收入成本和毛利

收入成本主要包括產品成本(包括購買的組件)以及與運輸、關税、客户支持、產品保修、人員以及測試和製造設備折舊相關的成本。收入成本中的人員成本 既包括直接人工成本，也包括與將原材料或零部件轉化為成品或向客户運輸材料有關的任何個人的成本。 我們的產品成本受原材料(包括鋼材和鋁)的基本成本、零部件成本(包括電機和變速箱)、技術創新、降低零部件成本的規模經濟以及 生產流程和自動化的改進的影響。我們目前不對原材料價格的變動進行對衝。其中一些成本，主要是測試和製造設備的人員和折舊，並不直接受銷售量的影響 。

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毛利潤可能因季度而異，主要受我們的ASP、產品 成本、產品組合、客户組合、地理組合、運輸方式、保修成本和季節性的影響。

運營費用

營業費用包括一般成本和行政成本以及折舊和攤銷費用。人事相關成本是我們運營費用中最重要的組成部分，包括工資、福利、工資税和佣金。我們綜合和行政部門的全職員工人數已從2018年12月31日的約110人增加到2019年12月31日的約150人，我們預計將繼續招聘新員工以支持我們的增長。這些額外招聘的時間可能會對我們在任何特定 期間的運營費用產生重大影響，無論是以絕對美元計算，還是以佔收入的百分比計算。我們預計將繼續投入大量資源來支持我們的增長，並預計在可預見的未來，以下每一類運營費用的絕對值都將增加 。

一般和行政費用

一般和行政費用主要包括與我們的高管、銷售、財務、人力資源、信息技術、工程和法律組織、差旅費用、設施成本、營銷費用、壞賬費用和專業服務費相關的工資、基於股份的薪酬費用、員工福利和工資税 。專業 服務包括審計、法律、税務、保險、信息技術和其他成本。隨着我們全球銷售和營銷足跡的擴大，我們預計銷售和營銷人員的數量將會增加，從而使我們 能夠滲透到新的市場。我們2019年的大部分銷售都在美國；然而，在這一年裏，我們通過增加全球銷售人員來擴大我們的國際業務。我們目前在美國、澳大利亞、英國和巴西設有銷售機構。我們打算繼續將我們的銷售存在和營銷努力擴展到更多的國家。我們還預計，本次發行完成後，我們將產生與遵守適用證券和其他法規有關的額外審計、税務、會計、法律和其他成本，以及與上市公司相關的額外保險、投資者關係和其他成本。

或有對價

或有對價 包括與我們的間接股東Ron P.Corio簽訂的收益和應收税金協議(TRA)的公允價值變化，與母公司 收購Array同時進行。

收益負債於收購日期按公允價值入賬 ，公允價值的後續變動在收益中確認。盈利負債的公允價值是根據母公司的預期投資回報等計量的。發生某些事件時，需要支付與獲利負債相關的現金 ，包括完成IPO；將橡樹電力和橡樹投資者持有的母公司 股份出售、轉讓、轉讓、質押、產權負擔、分配或處置給第三方；將母公司ATI Investment Sub，Inc.或Array Technologies，Inc.的股權證券或資產出售給第三方；或對母公司ATI進行合併、合併、資本重組或 重組首次公開募股和特別分配要求公司在2020年10月支付910萬美元的現金支付。

截至2020年9月30日，最高總收益對價為2500萬美元。IPO和特別分銷要求公司 在2020年10月支付910萬美元的現金。餘下的最高總收益對價約為1,585萬元。

TRA負債在收購日按公允價值入賬，公允價值的後續變動在收益中確認。TRA一般由Array Technologies，Inc.向

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羅恩·P·科裏奧(Ron P.Corio)適用於Array Technologies，Inc.在結税後應納税期間視為已實現的某些聯邦、州、地方和非美國税收優惠。 使用因所開發技術的税值增加而產生的某些扣除額。估計TRA的公允價值本質上是不準確的。用於估計羅恩·P·科裏奧未來預期TRA付款 的重要公允價值輸入包括繳税時間、貼現率、賬面收入預測、計算應税收入的預期調整時間以及TRA中定義的屬性的預計使用率。

折舊

我們 運營費用中的折舊包括與物業、廠房和設備(PP&E？)相關的成本，這些成本不用於生產我們的產品。我們預計，隨着我們的收入以及一般和行政人員的持續增長，我們將需要一些額外的PP&E來支持這一增長，從而產生額外的折舊費用。

攤銷

無形資產攤銷包括開發的技術、客户關係和預期使用期內的內部使用軟件修改 。

營業外費用

利息支出

利息支出 包括與我們的高級ABL貸款相關的利息和其他費用、高級擔保本票的利息和我們定期貸款的利息(定義如下)，這筆利息已於2020年2月2日全額償還。

所得税費用

我們在美國繳納 聯邦和州所得税。

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經營成果

下表列出了我們2018年和2019年以及2019年和2020年前九個月的綜合運營報表以及其他財務數據管理考慮事項 。我們從我們的合併財務報表和合並中期財務報表中得出這些數據，這些財務報表包括在本招股説明書的其他地方。此信息應與我們的合併財務報表和合並中期財務報表以及本招股説明書中其他部分包含的相關注釋一起閲讀 。歷史期間的結果不一定代表任何 未來期間的運營結果。

		年終 十二月三十一日，								2018年至 2019				截至9個月 9月30日，								2019年至 2020
		2018				2019				變化				2019				2020				變化
														(未經審計)
		(千美元)
收入		$	290,783			$	647,899				123	%		$	423,189			$	692,096				64	%
收入成本			279,228				497,138				78	%			333,024				524,747				58	%
毛利			11,555				150,761				1205	%			90,165				167,349				86	%
運營費用：
一般事務和行政事務			46,878				41,212				(12	%)			27,939				34,772				24	%
或有對價			(825	)			640				(178	%)			178				16,008				8,893	%
折舊及攤銷			202				250				24	%			196				180				(8	%)
無形資產攤銷			26,506				25,250				(5	%)			18,937				18,937				—
總運營費用			72,761				67,352				(7	%)			47,250				69,897				48	%
營業收入(虧損)			(61,206	)			83,409				236	%			42,195				97,452				127	%
其他費用：
其他收入(費用)，淨額			(447	)			(33	)			93	%			106				(2,163	)			(2,141	%)
利息支出			(19,043	)			(18,797	)			1	%			(13,879	)			(8,313	)			40	%
其他費用合計			(19,490	)			(18,830	)			3	%			(13,773	)			(10,476	)			(24	%)
所得税前收益(虧損)費用(收益)			(80,696	)			64,579				180	%			29,142				86,976				198	%
所得税費用(福利)			(19,932	)			24,834				225	%			16,177				18,131				12	%
淨收益(虧損)		$	(60,764	)		$	39,745				165	%		$	12,965			$	68,845				431	%
其他財務信息(未經審計)：
調整後的EBITDA		$	(22,652	)		$	121,789				638	%		$	71,843			$	140,490				96	%
調整後淨收益		$	(33,197	)		$	76,591				331	%		$	43,152			$	93,365				116	%

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季度運營業績

下表列出了我們過去11個季度每個季度的綜合運營報表。此 信息應與本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表和簡明合併中期財務報表以及相關注釋一起閲讀。歷史時期的結果並不一定指示任何未來時期的運營結果。

(單位：千)		三月三十一號， 2018				六月三十日， 2018				9月30日， 2018				十二月三十一日， 2018				三月三十一號， 2019				六月三十日， 2019				9月30日， 2019				十二月三十一日， 2019				馬赫31， 2020				六月三十日， 2020				9月30日， 2020
收入		$	53,278			$	84,028			$	79,451			$	74,026			$	82,793			$	142,624			$	197,772			$	224,710			$	437,718			$	114,916			$	139,462
收入成本			46,155				75,722				87,029				70,322				65,851				116,328				150,845				164,114				319,302				92,714				112,731
毛利(虧損)(1)			7,123				8,306				(7,578	)			3,704				16,942				26,296				46,927				60,596				118,416				22,202				26,731
運營費用
一般事務和行政事務			6,087				9,490				12,998				18,303				6,422				11,278				10,239				13,273				11,707				11,192				11,873
或有對價(2)			505				69				75				(1,474	)			(1,290	)			(500	)			1,968				462				(1,013	)			3,430				13,591
折舊及攤銷			6,956				6,954				6,441				6,357				6,390				6,372				6,371				6,367				6,374				6,369				6,374
總運營費用			13,548				16,513				19,514				23,186				11,522				17,150				18,578				20,102				17,068				20,991				31,838
營業收入(虧損)			(6,425	)			(8,207	)			(27,092	)			(19,482	)			5,420				9,146				28,349				40,494				101,348				1,211				(5,107	)
其他費用
其他收入(費用)，淨額(3)			423				4				(465	)			(409	)			96				18				(8	)			(139	)			108				(2,242	)			(29	)
利息支出			(3,875	)			(4,009	)			(4,564	)			(6,595	)			(4,790	)			(4,597	)			(4,492	)			(4,918	)			(5,229	)			(2,411	)			(673	)
其他費用合計			(3,452	)			(4,005	)			(5,029	)			(7,004	)			(4,694	)			(4,579	)			(4,500	)			(5,057	)			(5,121	)			(4,653	)			(702	)
所得税前收益(虧損)費用(收益)			(9,877	)			(12,212	)			(32,121	)			(26,486	)			726				4,567				23,849				35,437				96,227				(3,442	)			(5,809	)
所得税費用(福利)(4)(5)			(2,544	)			(3,014	)			(7,924	)			(6,450	)			9,458				1,061				5,658				8,657				22,542				(5,834	)			1,423
淨收益(虧損)		$	(7,333	)		$	(9,198	)		$	(24,197	)		$	(20,036	)		$	(8,732	)		$	3,506			$	18,191			$	26,780			$	73,685			$	2,392			$	(7,232	)
單位收益(虧損)v基本和攤薄		$	(0.06	)		$	(0.08	)		$	(0.20	)		$	(0.17	)		$	(0.07	)		$	0.03			$	0.15			$	0.22			$	0.61			$	0.02			$	(0.06	)

(1)	我們2018年前三個季度的毛利率受到ERP實施的負面影響 ，這導致採購組件的採購效率低下，包括加速計時、臨時數量、發貨過多/發貨不足，以及為滿足客户計時義務而加速和匆忙交付訂單。我們的利潤率在2018年第四季度提高了 ，因為我們解決了供應鏈問題，並在2019年和2020年繼續改善，因為我們的銷售額和毛利率因此增加了供應鏈效率以及價值工程項目，從而降低了成本。 2020年第三季度，我們的利潤率下降，主要原因是新冠肺炎推動的物流限制導致運費成本上升，以及某些利潤率較低的項目的時間安排。

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