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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的截至該季度的季度報告2021年4月30日.
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的關於_過渡期的過渡報告。
佣金檔案編號001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神實業公司。 |
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | | | | |
特拉華州 | | | 93-0768752 |
(述明或其他司法管轄權 | | (税務局僱主 |
公司或組織) | | 識別號碼) |
| | | | |
比爾茲利大街東601號。, 埃爾克哈特, 在……裏面 | | 46514-3305 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | |
| | (574)970-7460 | | |
| (註冊人電話號碼,包括區號) | |
| | | | |
| 無 | |
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每個交易所的名稱 |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 在其上註冊的 |
普通股(每股面值0.10美元) | | 也就是説 | | 紐約證券交易所 |
勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 ☑ 加速文件管理器*☐
非加速文件管理器使用非加速文件管理器,而非加速文件管理器使用非加速文件管理器。☐ 規模較小的報告公司。☐
新興成長型公司*☐
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是 ☐ 不是 ☑
截至2021年5月28日,55,366,241註冊人普通股的流通股每股面值0.10美元。
第一部分-財務信息(除非另有説明,金額以千為單位,但股票和每股數據除外。)
項目1.財務報表
雷神實業公司。和子公司
精簡合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 294,562 | | | $ | 538,519 | |
受限現金 | 2,900 | | | 2,844 | |
應收賬款、貿易、淨額 | 769,826 | | | 588,069 | |
保理應收賬款 | 122,671 | | | 143,278 | |
應收賬款,其他,淨額 | 121,651 | | | 82,880 | |
庫存,淨額 | 1,484,054 | | | 716,305 | |
預付所得税、費用和其他 | 50,124 | | | 30,382 | |
| | | |
流動資產總額 | 2,845,788 | | | 2,102,277 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 1,158,380 | | | 1,107,649 | |
其他資產: | | | |
商譽 | 1,577,828 | | | 1,476,541 | |
可攤銷無形資產淨額 | 976,261 | | | 914,724 | |
遞延所得税資產,淨額 | 49,754 | | | 78,738 | |
| | | |
其他 | 105,956 | | | 91,531 | |
其他資產總額 | 2,709,799 | | | 2,561,534 | |
總資產 | $ | 6,713,967 | | | $ | 5,771,460 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 1,033,026 | | | $ | 636,506 | |
長期債務的當期部分 | 12,559 | | | 13,817 | |
短期財務義務 | 34,654 | | | 35,939 | |
應計負債: | | | |
薪酬及相關項目 | 246,680 | | | 160,083 | |
產品保修 | 261,965 | | | 252,869 | |
所得税和其他税 | 44,254 | | | 83,893 | |
促銷和回扣 | 108,893 | | | 97,378 | |
產品、財產及相關責任 | 21,292 | | | 15,440 | |
| | | |
與保理應收賬款相關的負債 | 122,671 | | | 143,278 | |
其他 | 65,927 | | | 76,078 | |
| | | |
流動負債總額 | 1,951,921 | | | 1,515,281 | |
長期債務 | 1,718,127 | | | 1,652,831 | |
遞延所得税負債淨額 | 123,530 | | | 123,802 | |
未確認的税收優惠 | 19,864 | | | 12,765 | |
其他負債 | 142,603 | | | 121,212 | |
長期負債總額 | 2,004,124 | | | 1,910,610 | |
或有負債和承擔 | | | |
股東權益: | | | |
優先股-授權1,000,000股份;無傑出的 | — | | | — | |
普通股-面值$.10每股;授權250,000,000股票;已發行65,651,570和65,396,531分別為股票 | 6,565 | | | 6,540 | |
額外實收資本 | 454,327 | | | 436,828 | |
留存收益 | 2,562,822 | | | 2,201,330 | |
累計其他綜合收益,税後淨額 | 69,211 | | | 26,993 | |
減去庫藏股10,285,329和10,197,775,分別按成本價計算。 | (360,226) | | | (351,909) | |
託爾工業公司的股東權益。 | 2,732,699 | | | 2,319,782 | |
非控制性權益 | 25,223 | | | 25,787 | |
股東權益總額 | 2,757,922 | | | 2,345,569 | |
總負債和股東權益 | $ | 6,713,967 | | | $ | 5,771,460 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
雷神實業公司。和子公司
簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 3,459,264 | | | $ | 1,681,735 | | | $ | 8,724,412 | | | $ | 5,843,653 | |
產品銷售成本 | 2,953,984 | | | 1,476,102 | | | 7,425,403 | | | 5,072,803 | |
毛利 | 505,280 | | | 205,633 | | | 1,299,009 | | | 770,850 | |
銷售、一般和行政費用 | 231,834 | | | 128,147 | | | 619,786 | | | 478,968 | |
無形資產攤銷 | 30,480 | | | 24,079 | | | 87,110 | | | 72,645 | |
減損費用 | — | | | — | | | — | | | 10,057 | |
| | | | | | | |
利息收入 | 142 | | | 847 | | | 662 | | | 2,796 | |
利息支出 | 26,808 | | | 26,868 | | | 75,248 | | | 82,127 | |
其他收入(費用),淨額 | 16,379 | | | (6,157) | | | 25,430 | | | (5,123) | |
所得税前收入 | 232,679 | | | 21,229 | | | 542,957 | | | 124,726 | |
所得税撥備(福利) | 49,960 | | | (1,555) | | | 113,409 | | | 23,071 | |
淨收入 | 182,719 | | | 22,784 | | | 429,548 | | | 101,655 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨(虧損) | (592) | | | (1,284) | | | (44) | | | (2,151) | |
可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | $ | 183,311 | | | $ | 24,068 | | | $ | 429,592 | | | $ | 103,806 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | 55,366,241 | | | 55,198,756 | | | 55,323,080 | | | 55,163,943 | |
稀釋 | 55,723,378 | | | 55,392,982 | | | 55,615,107 | | | 55,337,665 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 3.31 | | | $ | 0.44 | | | $ | 7.77 | | | $ | 1.88 | |
稀釋 | $ | 3.29 | | | $ | 0.43 | | | $ | 7.72 | | | $ | 1.88 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | |
淨收入 | $ | 182,719 | | | $ | 22,784 | | | $ | 429,548 | | | $ | 101,655 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | | | |
外幣折算調整 | (7,449) | | | (25,245) | | | 33,691 | | | (36,154) | |
衍生工具未實現收益(虧損),税後淨額 | 2,929 | | | (7,763) | | | 8,612 | | | (11,709) | |
| | | | | | | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | (4,520) | | | (33,008) | | | 42,303 | | | (47,863) | |
綜合收益(虧損)合計 | 178,199 | | | (10,224) | | | 471,851 | | | 53,792 | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | (647) | | | (1,483) | | | 41 | | | (2,794) | |
可歸因於雷神工業公司的全面收益(虧損) | $ | 178,846 | | | $ | (8,741) | | | $ | 471,810 | | | $ | 56,586 | |
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雷神實業公司。和子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
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| 截至4月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 429,548 | | | $ | 101,655 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
折舊 | 82,533 | | | 71,966 | |
無形資產攤銷 | 87,110 | | | 72,645 | |
債務發行成本攤銷 | 12,825 | | | 8,050 | |
減損費用 | — | | | 10,057 | |
| | | |
遞延所得税(福利)撥備 | (4,499) | | | 19,312 | |
(收益)處置財產、廠房和設備的損失 | (296) | | | 1,524 | |
基於股票的薪酬費用 | 21,424 | | | 14,425 | |
資產負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (175,635) | | | 219,750 | |
庫存,淨額 | (632,506) | | | (62,475) | |
預付所得税、費用和其他 | (28,280) | | | (8,963) | |
應付帳款 | 341,535 | | | (137,668) | |
| | | |
應計負債 | 32,581 | | | (73,621) | |
長期負債和其他 | 8,733 | | | 612 | |
經營活動提供的淨現金 | 175,073 | | | 237,269 | |
投資活動的現金流: | | | |
購置物業、廠房及設備 | (81,162) | | | (77,302) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 1,742 | | | 26,854 | |
企業收購,扣除收購現金後的淨額 | (310,938) | | | — | |
| | | |
| | | |
其他 | 9,330 | | | (5,239) | |
用於投資活動的淨現金 | (381,028) | | | (55,687) | |
融資活動的現金流: | | | |
| | | |
以循環資產為基礎的信貸安排的借款 | 225,676 | | | 379,222 | |
以循環資產為基礎的信貸安排的付款 | (114,836) | | | (74,776) | |
定期貸款信貸安排的付款方式 | (59,700) | | | (199,301) | |
| | | |
其他債務的償付 | (9,711) | | | (10,358) | |
| | | |
定期支付的現金股息 | (68,100) | | | (66,239) | |
融資租賃義務的支付 | (492) | | | (324) | |
與股票獎勵歸屬有關的付款 | (8,317) | | | (3,763) | |
短期財政債務和其他淨額 | (7,323) | | | 532 | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (42,803) | | | 24,993 | |
匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響 | 4,857 | | | (2,872) | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | (243,901) | | | 203,703 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 541,363 | | | 451,262 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | 297,462 | | | 654,965 | |
減去:受限現金 | 2,900 | | | 3,480 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 294,562 | | | $ | 651,485 | |
補充現金流信息: | | | |
已繳所得税 | $ | 172,397 | | | $ | 51,281 | |
支付的利息 | $ | 62,048 | | | $ | 75,709 | |
非現金投融資交易: | | | |
應付賬款中的資本支出 | $ | 3,497 | | | $ | 2,057 | |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
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雷神實業公司。和子公司 |
簡明合併股東權益變動表(未經審計) |
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| 截至2021年4月30日的三個月 |
| | | | | 累計 | | | 股東的 | | |
| | | 其他內容 | | 其他 | | | 權益 | 非- | 總計 |
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 全面 | 庫存股 | 可歸因性 | 控管 | 股東的 |
| 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 收益(虧損) | 股票 | 金額 | 致雷神 | 利益 | 權益 |
2021年2月1日的餘額 | 65,651,570 | | $ | 6,565 | | $ | 448,010 | | $ | 2,402,211 | | $ | 73,676 | | 10,285,329 | | $ | (360,226) | | $ | 2,570,236 | | $ | 26,475 | | $ | 2,596,711 | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | 183,311 | | — | | — | | — | | 183,311 | | (592) | | 182,719 | |
限制性股票單位活動 | — | | — | | (2,049) | | — | | — | | — | | — | | (2,049) | | — | | (2,049) | |
股息$0.41每股普通股 | — | | — | | — | | (22,700) | | — | | — | | — | | (22,700) | | — | | (22,700) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | — | | 8,366 | | — | | — | | — | | — | | 8,366 | | — | | 8,366 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | — | | — | | — | | (4,465) | | — | | — | | (4,465) | | (55) | | (4,520) | |
支付給非控股權益的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (605) | | (605) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2021年4月30日的餘額 | 65,651,570 | | $ | 6,565 | | $ | 454,327 | | $ | 2,562,822 | | $ | 69,211 | | 10,285,329 | | $ | (360,226) | | $ | 2,732,699 | | $ | 25,223 | | $ | 2,757,922 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2021年4月30日的9個月 |
| | | | | 累計 | | | 股東的 | | |
| | | 其他內容 | | 其他 | | | 權益 | 非- | 總計 |
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 全面 | 庫存股 | 可歸因性 | 控管 | 股東的 |
| 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 個人收入 | 股票 | 金額 | 致雷神 | 利益 | 權益 |
2020年8月1日的餘額 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 436,828 | | $ | 2,201,330 | | $ | 26,993 | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,319,782 | | $ | 25,787 | | $ | 2,345,569 | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | 429,592 | | — | | — | | — | | 429,592 | | (44) | | 429,548 | |
限制性股票單位活動 | 255,039 | | 25 | | (3,925) | | — | | — | | 87,554 | | (8,317) | | (12,217) | | — | | (12,217) | |
股息$1.23每股普通股 | — | | — | | — | | (68,100) | | — | | — | | — | | (68,100) | | — | | (68,100) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | — | | 21,424 | | — | | — | | — | | — | | 21,424 | | — | | 21,424 | |
其他綜合收益 | — | | — | | — | | — | | 42,218 | | — | | — | | 42,218 | | 85 | | 42,303 | |
支付給非控股權益的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (605) | | (605) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2021年4月30日的餘額 | 65,651,570 | | $ | 6,565 | | $ | 454,327 | | $ | 2,562,822 | | $ | 69,211 | | 10,285,329 | | $ | (360,226) | | $ | 2,732,699 | | $ | 25,223 | | $ | 2,757,922 | |
| | | | | | | | | | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神實業公司。和子公司 |
簡明合併股東權益變動表(未經審計) |
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| | | | | | | | | | |
| 截至2020年4月30日的三個月 |
| | | | | 累計 | | | 股東的 | | |
| | | 其他內容 | | 其他 | | | 權益 | 非- | 總計 |
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 全面 | 庫存股 | 可歸因性 | 控管 | 股東的 |
| 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | (虧損) | 股票 | 金額 | 致雷神 | 利益 | 權益 |
2020年2月1日的餘額 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 427,373 | | $ | 2,102,253 | | $ | (71,415) | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,112,842 | | $ | 9,492 | | $ | 2,122,334 | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | 24,068 | | — | | — | | — | | 24,068 | | (1,284) | | 22,784 | |
限制性股票單位活動 | — | | — | | 297 | | — | | — | | — | | — | | 297 | | — | | 297 | |
股息$0.40每股普通股 | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | (22,080) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | — | | 4,350 | | — | | — | | — | | — | | 4,350 | | — | | 4,350 | |
其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | (32,809) | | — | | — | | (32,809) | | (199) | | (33,008) | |
| | | | | | | | | | |
收購 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 16,835 | | 16,835 | |
| | | | | | | | | | |
2020年4月30日的餘額 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 432,020 | | $ | 2,104,241 | | $ | (104,224) | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,086,668 | | $ | 24,844 | | $ | 2,111,512 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2020年4月30日的9個月 |
| | | | | 累計 | | | 股東的 | | |
| | | 其他內容 | | 其他 | | | 權益 | 非- | 總計 |
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 全面 | 庫存股 | 可歸因性 | 控管 | 股東的 |
| 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | (虧損) | 股票 | 金額 | 致雷神 | 利益 | 權益 |
2019年8月1日的餘額 | 65,189,907 | | $ | 6,519 | | $ | 416,382 | | $ | 2,066,674 | | $ | (57,004) | | 10,126,434 | | $ | (348,146) | | $ | 2,084,425 | | $ | 10,803 | | $ | 2,095,228 | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | 103,806 | | — | | — | | — | | 103,806 | | (2,151) | | 101,655 | |
限制性股票單位活動 | 206,624 | | 21 | | 1,213 | | — | | — | | 71,341 | | (3,763) | | (2,529) | | — | | (2,529) | |
股息$1.20每股普通股 | — | | — | | — | | (66,239) | | — | | — | | — | | (66,239) | | — | | (66,239) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | — | | 14,425 | | — | | — | | — | | — | | 14,425 | | — | | 14,425 | |
其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | (47,220) | | — | | — | | (47,220) | | (643) | | (47,863) | |
| | | | | | | | | | |
收購 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 16,835 | | 16,835 | |
| | | | | | | | | | |
2020年4月30日的餘額 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 432,020 | | $ | 2,104,241 | | $ | (104,224) | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,086,668 | | $ | 24,844 | | $ | 2,111,512 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(除每股數據或另有規定外,所有美元、歐元和英鎊的金額均以千為單位)
1. 經營性質和會計政策
業務性質
雷神工業公司成立於1980年,是運營子公司(統稱為“公司”或“雷神”)的唯一所有者,這些子公司加起來代表着世界上最大的休閒車(“房車”)製造商。該公司在美國和歐洲製造各種各樣的房車,並主要向美國、加拿大和歐洲各地的獨立、非特許經銷商銷售這些車以及相關的零部件和配件。除上下文另有要求或指示外,凡提及“雷神”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指雷神實業公司及其子公司。
2020年7月31日的金額來自雷神的年度審計財務報表。中期財務報表未經審計。管理層認為,所有必要的調整(包括正常的經常性調整)均已作出,以公平地列報所呈列中期的財務狀況、經營業績及現金流量。這些財務報表應與該公司截至2020年7月31日的會計年度的Form 10-K年度報告一併閲讀。由於休閒車行業的季節性,以及持續的新冠肺炎疫情對我們行業的影響等因素,對截至2021年4月30日的9個月的運營業績進行年化並不一定能表明整個財年的預期業績。
最近採用的會計準則
2017年1月,FASB發佈了會計準則更新(ASU)第2017-04號《無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽減值測試》,取消了計算商譽隱含公允價值來計量商譽減值費用的要求(在商譽減值測試中稱為步驟2)。相反,如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則應確認等於該超出部分的減值費用,但不得超過商譽金額。本ASU適用於2019年12月15日以後的年度和任何中期減值測試。*本公司採用ASU 2017-04,自2020年8月1日起生效。*本ASU的採用對本公司的合併財務報表沒有重大影響。
2. 收購
蒂芬集團
2020年12月18日,本公司完成了一項股票購買協議(“蒂芬集團SPA”),收購豪華機動休閒車製造商蒂芬汽車之家公司的全部已發行和已發行股本,其中包括第五輪拖曳休閒車製造商範利房車,以及其他一些主要向蒂芬汽車之家公司和範利房車公司(統稱為“蒂芬集團”)提供零部件和服務的相關經營和供應公司。蒂芬集團有限責任公司是該公司的全資子公司,擁有蒂芬集團。蒂芬汽車之家公司在阿拉巴馬州的不同地點運營,而凡利房車在密西西比州運營。
收購蒂芬集團的初始現金對價約為#美元。300,000,可以調整,資金來自現有的手頭現金以及#美元。165,000從本公司現有的以資產為基礎的信貸安排借款。待支付的總現金對價取決於蒂芬集團SPA中定義的截至2020年12月18日營業結束時實際獲得的淨營運資本的最終確定,這一確定是在2021財年第四季度最終確定的,真實情況並不重要。蒂芬集團以與公司其他休閒車子公司相同的方式獨立運營,其機動化業務集中在公司的機動休閒車可報告部門內,其拖車業務集中在公司的拖車可報告部門內。該公司收購了蒂芬集團,以補充其現有的機動和拖車房車產品以及北美獨立交易商基礎。
蒂芬集團的業績自2020年12月18日收購之日起包含在公司的簡明綜合收益表和全面收益表中。蒂芬集團錄得淨銷售額為#美元。253,636所得税前淨收益為#美元8,847自收購之日起至2021年4月30日止。所得税前淨收入包括一筆#美元的費用。4,272與被收購的蒂芬集團存貨的分配價值增加有關,該存貨計入當期銷售產品的成本,還包括一筆#美元的費用。4,248與收購的積壓和其他收購的應攤銷無形資產相關的攤銷費用。
下表彙總了收購日收購的蒂芬集團淨資產的估計公允價值。該公司正在完成公允價值分析,但這一分析尚未完全完成。與遞延所得税負債和某些應計費用有關的暫定金額仍有可能進行調整。該公司希望儘快確定這些價值,並且不晚於收購之日起一年。
| | | | | | | | |
現金 | | $ | 13,074 | |
庫存 | | 116,441 | |
其他資產 | | 53,860 | |
財產、廠房和設備 | | 48,262 | |
可攤銷無形資產: | | |
經銷商網絡 | | 92,200 | |
商標 | | 32,100 | |
競業禁止協議 | | 1,400 | |
積壓 | | 4,800 | |
商譽 | | 62,905 | |
流動負債 | | (81,423) | |
遞延所得税負債 | | (35,104) | |
其他負債 | | (7,203) | |
購入淨資產的公允價值總額 | | 301,312 | |
獲得的現金減少 | | (13,074) | |
收購的總現金對價,減去收購的現金 | | $ | 288,238 | |
於收購日,可攤銷無形資產的加權平均使用年限為18.8好幾年了。經銷商網絡是基於貼現現金流方法進行估值的,並將在以下時間加速攤銷18至20好幾年了。商標按免版税救濟法進行估值,並將以直線方式攤銷。20好幾年了。積壓訂單是基於貼現現金流方法進行估值的,並將在以下時間按直線攤銷五至七個月。一般情況下,由於這筆交易而確認的商譽將不能從税收方面扣除。
多哥集團
2018年2月,公司與旅遊控股有限公司(TH2connect,LLC)成立了一家各佔一半股權的合資企業,最初名為TH2connect,LLC(“TH2connect,LLC”)。Thl2019年7月,這家合資公司更名為“多哥集團”,多哥集團成立,通過一個專為全球房車行業設計的平臺,擁有、改進和銷售創新和全面的數字應用。
自2020年3月23日起,本公司和Thl本公司已達成一項協議(“2020年協議”),據此本公司取得多哥集團的額外所有權權益。託爾獲得了73.5在多哥集團的控股權益和指導多哥集團活動的權力。自2020年協議生效之日起,多哥集團的經營業績、資產負債表賬户和現金流量活動已併入公司的簡明綜合財務報表。
多哥集團的業務主要集中在與旅行和房車使用相關的北美市場的數字解決方案上,預計將在未來向其他地區擴張。多哥集團作為一個獨立的經營實體進行管理,並代表一個不可報告的部門和一個單獨的報告單位,用於商譽評估。
下表彙總了截至2020年協議生效日多哥集團收購的資產和承擔的負債的最終估計公允價值。
| | | | | | | | |
現金 | | $ | 326 | |
應收賬款 | | 466 | |
其他資產 | | 749 | |
財產、廠房和設備 | | 362 | |
應攤銷無形資產 | | |
商號和商標 | | 1,130 | |
發達的技術 | | 5,700 | |
其他 | | 1,350 | |
商譽 | | 61,955 | |
負債 | | (2,595) | |
非控股權益 | | (16,835) | |
購入淨資產的公允價值總額 | | $ | 52,608 | |
| | |
| | |
可攤銷無形資產的加權平均使用壽命約為八年了並按直線攤銷。開發的技術使用多期超額收益法進行估值,這是收益法的一種形式。商號和商標使用免版税救濟方法進行估值。預計大部分商譽將可在税收方面扣除。
在2020年3月23日協議生效日期之前,本公司按照權益會計法對多哥集團的投資進行會計處理,本公司應佔這項投資的虧損部分計入其他收入(費用),淨額計入合併綜合收益表和全面收益表。該公司在截至2020年4月30日的三個月和九個月期間確認的這項投資的虧損份額為#美元。2,137及$6,884,分別為。
以下未經審計的備考信息代表了公司的運營結果,彷彿2021財年收購蒂芬集團發生在2020財年初,2020財年收購多哥集團發生在2019年財年初。這些業績結果可能不能反映在公司所有權和管理下可能出現的實際結果。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 2021年4月30日 | | 2021年4月30日 |
淨銷售額 | | $ | 3,459,264 | | | $ | 8,988,314 | |
可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | | $ | 183,104 | | | $ | 436,817 | |
普通股基本每股收益 | | $ | 3.31 | | | $ | 7.90 | |
稀釋後每股普通股收益 | | $ | 3.29 | | | $ | 7.85 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 2020年4月30日 | | 2020年4月30日 |
淨銷售額 | | $ | 1,826,765 | | | $ | 6,403,792 | |
可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | | $ | 20,966 | | | $ | 103,623 | |
普通股基本每股收益 | | $ | 0.38 | | | $ | 1.88 | |
稀釋後每股普通股收益 | | $ | 0.38 | | | $ | 1.87 | |
3. 業務部門
本公司擁有三可報告的部分,全部與休閒車有關:(1)北美拖車,(2)北美機動和(3)歐洲。公司的郵政和多哥集團子公司的業務包括在其他部門,這是一個不需要報告的部門。
下表按可報告部門反映了某些財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
淨銷售額: | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 1,726,102 | | $ | 773,391 | | $ | 4,491,327 | | $ | 2,958,186 |
北美機動化 | 775,393 | | 264,037 | | 1,846,243 | | 1,023,606 |
北美合計 | 2,501,495 | | 1,037,428 | | 6,337,570 | | 3,981,792 |
歐洲人 | 894,240 | | 615,343 | | 2,230,191 | | 1,745,465 |
休閒車總數 | 3,395,735 | | 1,652,771 | | 8,567,761 | | 5,727,257 |
其他 | 106,960 | | 45,632 | | 262,381 | | 176,943 |
公司間淘汰 | (43,431) | | (16,668) | | (105,730) | | (60,547) |
總計 | $ | 3,459,264 | | $ | 1,681,735 | | $ | 8,724,412 | | $ | 5,843,653 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
所得税前收入(虧損): | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 167,693 | | $ | 49,261 | | $ | 456,752 | | $ | 207,009 |
北美機動化 | 54,780 | | 10,915 | | 139,768 | | 47,606 |
北美合計 | 222,473 | | 60,176 | | 596,520 | | 254,615 |
歐洲人 | 43,993 | | (242) | | 48,703 | | (18,576) |
休閒車總數 | 266,466 | | 59,934 | | 645,223 | | 236,039 |
其他,淨額 | 16,667 | | 3,996 | | 37,801 | | 24,356 |
公司 | (50,454) | | (42,701) | | (140,067) | | (135,669) |
總計 | $ | 232,679 | | $ | 21,229 | | $ | 542,957 | | $ | 124,726 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總資產: | 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 | | | | |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 1,802,162 | | $ | 1,529,913 | | | | |
北美機動化 | 1,149,043 | | 480,225 | | | | |
北美合計 | 2,951,205 | | 2,010,138 | | | | |
歐洲人 | 3,206,221 | | 3,102,071 | | | | |
休閒車總數 | 6,157,426 | | 5,112,209 | | | | |
其他,淨額 | 258,531 | | 212,378 | | | | |
公司 | 298,010 | | 446,873 | | | | |
總計 | $ | 6,713,967 | | $ | 5,771,460 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
折舊和無形攤銷費用: | 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 16,904 | | $ | 16,696 | | $ | 49,029 | | $ | 49,398 |
北美機動化 | 7,008 | | 3,600 | | 16,112 | | 10,608 |
北美合計 | 23,912 | | 20,296 | | 65,141 | | 60,006 |
歐洲人 | 31,251 | | 22,049 | | 94,182 | | 75,552 |
休閒車總數 | 55,163 | | 42,345 | | 159,323 | | 135,558 |
其他 | 3,108 | | 2,676 | | 9,058 | | 7,710 |
公司 | 418 | | 438 | | 1,262 | | 1,343 |
總計 | $ | 58,689 | | $ | 45,459 | | $ | 169,643 | | $ | 144,611 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
資本收購: | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 9,750 | | $ | 5,192 | | $ | 26,071 | | $ | 23,888 |
北美機動化 | 6,716 | | 2,160 | | 12,191 | | 10,588 |
北美合計 | 16,466 | | 7,352 | | 38,262 | | 34,476 |
歐洲人 | 14,889 | | 15,880 | | 38,105 | | 38,057 |
休閒車總數 | 31,355 | | 23,232 | | 76,367 | | 72,533 |
其他 | 1,427 | | 517 | | 4,087 | | 1,445 |
公司 | 358 | | 121 | | 747 | | 1,049 |
總計 | $ | 33,140 | | $ | 23,870 | | $ | 81,201 | | $ | 75,027 |
4. 普通股每股收益
下表反映了用於計算合併綜合收益表和全面收益表中包括的普通股基本收益和稀釋後每股收益的加權平均普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
加權平均普通股流通股基本每股收益 | 55,366,241 | | | 55,198,756 | | | 55,323,080 | | | 55,163,943 | |
未歸屬的限制性股票單位 | 357,137 | | | 194,226 | | | 292,027 | | | 173,722 | |
假設稀釋,加權平均已發行普通股 | 55,723,378 | | | 55,392,982 | | | 55,615,107 | | | 55,337,665 | |
截至2021年4月30日及2020年4月30日止三個月,本公司86,946和140,481未歸屬的已發行限制性股票單位,不包括在此計算中,因為它們的影響將是反稀釋的。截至2021年4月30日及2020年4月30日止九個月,本公司81,557和189,090未歸屬的已發行限制性股票單位,不包括在此計算中,因為它們的影響將是反稀釋的。
5. 衍生工具與套期保值
我們衍生工具的公允價值和相關名義金額在税前基礎上列示如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
| | | 公允價值(單位: | | 公允價值(單位: | | | | | | 公允價值(單位: |
| | | 其他電流 | | 其他電流 | | | | | | 其他電流 |
現金流對衝 | 概念上的 | | 資產 | | 負債 | | 概念上的 | | | | 負債 |
外幣遠期合約 | $ | 75,110 | | | $ | 494 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
利率互換協議 | 532,025 | | | — | | | 14,008 | | | 673,400 | | | | | 24,840 | |
衍生金融工具總額 | $ | 607,135 | | | $ | 494 | | | $ | 14,008 | | | $ | 673,400 | | | | | $ | 24,840 | |
外幣遠期合約計入現金流對衝,2021年4月30日到期的未平倉合約將在未來9個月到期。
淨投資對衝
定期貸款中歐元計價部分的外幣交易損益作為公司對其歐元計價功能貨幣子公司淨投資的對衝被指定並有效,作為外幣換算調整的一部分。截至2021年4月30日的三個月,扣除税後的收益為$1,984截至2021年4月30日的9個月,扣除税後的虧損為$8,969。截至2020年4月30日的三個月和九個月的税後淨收益為$6,293及$9,136,分別為。
有幾個不是在分別截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月和九個月期間,從與淨投資對衝相關的累計其他全面收益(“AOCI”)中重新分類的金額。
未被指定為對衝工具的衍生工具
本公司有若干其他衍生工具未被指定為套期保值。這些其他衍生工具的名義金額總計約為#美元。33,634公允價值為$1,774,在截至2021年4月30日的簡明綜合資產負債表中計入其他流動負債。這些其他衍生工具的名義金額總計約為#美元。34,862公允價值為$1,824,截至2020年7月31日。對於這些衍生工具,公允價值的變化在收益中確認。
由於下列衍生工具公允價值的變化,在簡明綜合收益表和全面收益表中列報的總金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的三個月, |
| | 2021 | | 2020 |
指定為現金流對衝的衍生工具的收益(虧損) | | | | |
| | | | |
在其他綜合收益中確認的税後淨收益(虧損) | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | 422 | | | $ | 856 | |
利率互換協議 | | 2,507 | | | (8,619) | |
總收益(虧損) | | $ | 2,929 | | | $ | (7,763) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
指定為現金流對衝的衍生工具的收益(虧損) | | | | |
| | | | |
在其他綜合收益中確認的税後淨收益(虧損) | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | 356 | | | $ | (159) | |
利率互換協議 | | 8,256 | | | (11,550) | |
總收益(虧損) | | $ | 8,612 | | | $ | (11,709) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的三個月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 銷售額 | | | 費用 | | 銷售額 | | | 費用 |
從AOCI税後淨額重新分類的損益 | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | (429) | | | | $ | — | | | $ | (121) | | | | $ | — | |
利率互換協議 | | — | | | | (2,353) | | | — | | | | (1,383) | |
未被指定為套期保值工具的衍生工具的收益(損失) | | | | | | | | | | |
在所得税淨額中確認的虧損金額,税後淨額 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率互換協議 | | — | | | | 108 | | | — | | | | (107) | |
總收益(虧損) | | $ | (429) | | | | $ | (2,245) | | | $ | (121) | | | | $ | (1,490) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 銷售額 | | | 費用 | | 銷售額 | | | 費用 |
從AOCI税後淨額重新分類的損益 | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | (422) | | | | $ | — | | | $ | (555) | | | | $ | — | |
利率互換協議 | | — | | | | (7,750) | | | — | | | | (2,897) | |
未被指定為套期保值工具的衍生工具的收益(損失) | | | | | | | | | | |
在所得税淨額中確認的虧損金額,税後淨額 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率互換協議 | | — | | | | 62 | | | — | | | | (275) | |
總收益(虧損) | | $ | (422) | | | | $ | (7,688) | | | $ | (555) | | | | $ | (3,172) | |
6. 盤存
存貨的主要分類如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
製成品-房車 | $ | 129,030 | | | $ | 152,297 | |
製成品--其他 | 59,369 | | | 44,779 | |
在製品 | 370,402 | | | 128,181 | |
原料 | 534,965 | | | 302,813 | |
底盤 | 445,697 | | | 135,194 | |
小計 | 1,539,463 | | | 763,264 | |
先進先出成本超過後進先出成本 | (55,409) | | | (46,959) | |
總庫存(淨額) | $ | 1,484,054 | | | $ | 716,305 | |
在$1,539,463及$763,264截至2021年4月30日和2020年7月31日的庫存,$527,670及$251,099分別按後進先出(LIFO)法和$1,011,793及$512,165分別採用先進先出(FIFO)法進行估值。
7. 物業、廠房和設備
物業、廠房和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
土地 | $ | 141,166 | | | $ | 136,200 | |
建築物及改善工程 | 815,802 | | | 760,986 | |
機器設備 | 509,924 | | | 438,985 | |
租賃車輛 | 64,992 | | | 83,534 | |
租賃使用權資產-經營性資產 | 38,545 | | | 33,609 | |
租賃使用權資產--融資 | 7,196 | | | 3,672 | |
總成本 | 1,577,625 | | | 1,456,986 | |
減去累計折舊 | (419,245) | | | (349,337) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 1,158,380 | | | $ | 1,107,649 | |
有關租賃使用權資產的進一步信息,請參閲簡明合併財務報表附註15。
8. 無形資產與商譽
應攤銷無形資產的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
| | | | | 累計 | | | | 累計 |
| | | 成本 | | 攤銷 | | 成本 | | 攤銷 |
經銷商網絡/客户關係 | | | $ | 867,483 | | | $ | 309,523 | | | $ | 766,198 | | | $ | 252,320 | |
商標 | | | 313,309 | | | 59,037 | | | 275,775 | | | 47,743 | |
設計技術和其他無形資產 | | | 219,012 | | 57,537 | | 213,468 | | 40,654 |
積壓 | | | 4,800 | | 3,471 | | — | | — |
競業禁止協議 | | | 1,400 | | 175 | | — | | — |
應攤銷無形資產總額 | | | $ | 1,406,004 | | | $ | 429,743 | | | $ | 1,255,441 | | | $ | 340,717 | |
預計未來攤銷費用如下:
| | | | | |
截至2021年7月31日的財年剩餘時間 | $ | 30,178 |
截至2022年7月31日的財年 | 125,339 |
截至2023年7月31日的財年 | 106,759 |
截至2024年7月31日的財政年度 | 96,863 |
截至2025年7月31日的財政年度 | 88,655 |
截至2026年7月31日及其後的財政年度 | 528,467 |
| $ | 976,261 |
截至2021年4月30日的9個月,按可報告部門劃分的商譽賬面金額變化摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | 北美機動化 | | 歐洲人 | | 其他 | | 總計 |
截至2020年8月1日的淨餘額 | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,476,541 | |
2021財年活動: | | | | | | | | | |
獲得商譽 | 18,845 | | | 43,491 | | | — | | | 17,882 | | | 80,218 | |
測算期調整 | (7,656) | | | 8,225 | | | — | | | — | | | 569 | |
外幣折算 | — | | | — | | | 20,500 | | | — | | | 20,500 | |
| | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的淨餘額 | $ | 344,975 | | | $ | 51,716 | | | $ | 1,058,429 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,577,828 | |
截至2020年4月30日的9個月,按可報告部門劃分的商譽賬面金額變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | 北美機動化 | | 歐洲人 | | 其他 | | 總計 |
截至2019年8月1日的淨餘額 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 980,339 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,358,032 | |
2020財年活動: | | | | | | | | | |
獲得商譽 | — | | | — | | | — | | | 62,366 | | | 62,366 | |
測算期調整 | — | | | — | | | 1,282 | | | — | | | 1,282 | |
外幣折算 | — | | | — | | | (24,243) | | | — | | | (24,243) | |
減損費用 | (1,036) | | | — | | | — | | | — | | | (1,036) | |
截至2020年4月30日的淨餘額 | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 957,378 | | | $ | 105,237 | | | $ | 1,396,401 | |
在截至2020年1月31日的會計季度,使用ASC 820定義的3級投入,對北美拖纜可報告部門中的兩組有形和無形資產進行了中期減值評估。公司確認的減值費用總額為#美元。10,057在截至2020年4月30日的財政年度至今期間,與這些資產相關的費用,其中包括商譽減值費用#美元1,036.
9. 風險集中
一家經銷商,FreedomRoads,LLC,佔了13佔公司截至2021年4月30日的三個月合併淨銷售額的百分比15佔公司截至2020年4月30日的三個月合併淨銷售額的百分比,以及13截至2021年4月30日的9個月期間的15分別為截至2020年4月30日的9個月期間的1%。據報道,對該經銷商的銷售在北美拖車和北美機動化兩個細分市場都有。這個經銷商也解釋了15%和18分別佔公司於2021年4月30日和2020年7月31日的綜合貿易應收賬款的百分比。失去這位經銷商可能會對公司的業務產生重大影響。
10. 公允價值計量
2021年4月30日和2020年7月31日按公允價值經常性核算的金融資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 輸入電平 | | 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
現金等價物 | 1級 | | $ | 211 | | $ | 227,154 |
遞延補償計劃共同基金資產 | 1級 | | $ | 46,931 | | $ | 47,327 |
遞延補償計劃負債 | 1級 | | $ | 77,289 | | $ | 61,290 |
外幣遠期合約資產 | 2級 | | $ | 494 | | $ | — |
利率互換負債 | 2級 | | $ | 15,782 | | $ | 26,664 |
現金等價物是指在活躍市場交易的政府和其他貨幣市場基金的投資,在簡明綜合資產負債表中作為現金和現金等價物的組成部分報告。
按公允價值計入的遞延薪酬計劃資產是指作為遞延薪酬計劃的一部分,為公司某些員工的利益而在活躍的市場上交易的證券投資。在公司擁有的人壽保險中的額外計劃投資是按其現金退回價值而不是公允價值記錄的,因此不包括在上文中。
2021年4月30日到期的外幣遠期合約用於將英鎊(“英鎊”)兑換成歐元。截至2021年4月30日,這些合約(包括指定套期保值合約和其他未指定合約)的名義總價值為54,000英鎊(美元)75,110),這些合同的到期日各不相同,一直到2022年1月31日。
該公司簽訂了利率掉期協議,將公司的部分長期債務從浮動利率債務轉換為固定利率債務。截至2021年4月30日,未償還掉期的名義合同價值為1美元。532,025,部分對衝與公司將於2026年2月到期的美元定期貸款部分相關的利率風險。該公司其他未被指定為對衝工具的利率掉期合約名義價值為#美元。33,6342021年4月30日。
外幣遠期合約的公允價值是根據合約剩餘到期日的合約遠期價格與當前可用遠期價格之間的差額,使用可觀察到的市場匯率來估計的。利率掉期的公允價值是根據適用的可觀察收益率曲線對估計的未來現金流進行貼現而確定的。
11. 產品保修
公司一般為其產品的零售客户提供一年期或兩年制保修範圍包括材料或工藝上的缺陷,某些結構部件的保修時間更長。
我們的產品保修責任在指定期間的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期初餘額 | $ | 251,009 | | $ | 282,065 | | $ | 252,869 | | $ | 289,679 |
規定 | 84,805 | | 35,780 | | 188,546 | | 157,453 |
付款 | (73,767) | | (59,956) | | (191,706) | | (189,254) |
採辦 | — | | — | | 11,032 | | — |
外幣折算 | (82) | | (12) | | 1,224 | | (1) |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 261,965 | | $ | 257,877 | | $ | 261,965 | | $ | 257,877 |
12. 長期債務
長期債務的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
定期貸款 | | $ | 1,549,621 | | | $ | 1,597,091 | |
基於資產的信貸安排 | | 110,000 | | | — | |
無抵押票據 | | 30,205 | | | 29,620 | |
其他債務 | | 76,358 | | | 84,500 | |
長期債務總額 | | 1,766,184 | | | 1,711,211 | |
債務發行成本,扣除攤銷後的淨額 | | (35,498) | | | (44,563) | |
長期債務總額,扣除債務發行成本 | | 1,730,686 | | | 1,666,648 | |
減去:長期債務的當前部分 | | (12,559) | | | (13,817) | |
長期債務總額,淨額,減去流動部分 | | $ | 1,718,127 | | | $ | 1,652,831 | |
2019年2月1日,本公司簽訂了七年期定期貸款(“定期貸款”)協議,包括美元計價的定期貸款部分和歐元計價的定期貸款部分,以及#美元。750,000循環資產信貸安排(“ABL”)。如果提前終止,定期貸款將於2026年2月1日到期,ABL將於2024年2月1日到期。
截至2021年4月30日,美國全部未償還定期貸款餘額為$941,900受基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的總利率的影響3.125%。美元的利率532,025然而,這一餘額的固定在5.466通過2019年3月18日的利率掉期,將基礎1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)換成1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。截至2020年7月31日,美國全部未償還定期貸款餘額為$941,900受基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的3.938%,但美元的利率673,400餘額中的一部分被固定在6.216通過2019年3月18日的利率掉期,將基礎1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)換成1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。2021年4月30日未償還的歐元定期貸款餘額的總利率為$607,721曾經是3.00%,2020年7月31日未償還歐元定期貸款的總利率為$655,191曾經是4.00%.
截至2021年4月30日,未償還ABL借款的總利率為$110,000曾經是1.375%。一般情況下,本公司可根據其選擇,隨時或不時地全部或部分償還ABL項下的任何借款,而無需支付罰款或溢價。
一旦發生某些特定事件,包括某些資產出售、債務發行和收到超過某些金額的年度現金流,公司必須根據定期貸款協議強制預付本金。在截至2021年或2020年4月30日的三個月或九個月內,沒有發生這樣的特定事件。
ABL協議下的可用性取決於基於適用的符合條件的應收賬款和符合條件的庫存的百分比的借款基數。ABL按年利率加基準利率計息0.25%至0.75%,或LIBOR加1.25%至1.75%,基於ABL協議中定義的調整後的超額可用性。本協議還包括0.25%未使用的設施費用。
ABL項下的未使用可用款項一般可供公司用於一般經營目的,根據2021年4月30日符合條件的應收賬款和存貨餘額,扣除提取的金額後,總額約為$。610,000.
的無擔保票據25,000歐元(美元)30,205)與我們歐洲部門的長期債務有關。有兩個系列,20,000歐元(美元)24,164),利率為1.945%將於2025年3月到期;以及5,000歐元(美元)6,041),利率為2.5342028年3月到期的百分比。其他債務主要涉及到期日不同至2032年9月的房地產貸款,利率從1.40%至3.43%.
合同總債務到期日如下:
| | | | | |
*截至2021年7月31日的財年剩餘時間 | $ | 4,202 |
截至2022年7月31日的財年 | 12,264 |
截至2023年7月31日的財年 | 12,390 |
截至2024年7月31日的財政年度 | 122,519 |
截至2025年7月31日的財政年度 | 36,557 |
截至2026年7月31日及其後的財政年度 | 1,578,252 |
| $ | 1,766,184 |
截至2021年4月30日的三個月和九個月,定期貸款、ABL和其他債務安排的利息支出為#美元。18,361及$59,612,分別為。截至2020年4月30日的三個月和九個月,定期貸款、ABL和其他債務安排的利息支出為$22,825及$71,037,分別為。
2021年3月25日,本公司對其定期貸款債務重新定價,導致本公司美國定期貸款部分和歐洲定期貸款部分的整體利率中的利差減少。0.75%和1.00%。這筆定期貸款的債務重新定價是在逐個債權人的基礎上進行的,以確定是否需要根據ASC 470-50的規定修改或取消會計核算。根據對重新定價前後現金流現值的分析,對被認為條款有重大差異的一小部分債權人適用了清償會計。因此,該公司記錄了#美元的債務清償費用。4,688在截至2021年4月30日的三個月裏。這筆費用是通過加速攤銷未攤銷債務發行成本確認的,未攤銷債務發行成本在公司的簡明綜合收益表和全面收益表中被歸類為利息支出。對於大多數債權人來説,債務重新定價被視為一種修改。
於2019年,本公司為取得定期貸款及ABL而招致費用(“2019年費用”),而該等款項正按比例按比例攤銷。七和五年期這些協議的條款。該公司還產生並資本化了與上述定期貸款2021年3月25日重新定價相關的一筆微不足道的債權人費用,這些費用將在定期貸款的剩餘期限內攤銷。公司記錄了與這些定期貸款攤銷有關的總費用和ABL費用(歸類為利息支出)#美元。7,365及$12,825分別為截至2021年4月30日的三個月和九個月,其中包括美元4,688由於債務重新定價,截至2021年4月30日的三個月記錄的2019年費用加速攤銷。公司記錄了與這些定期貸款攤銷有關的總費用和ABL費用(歸類為利息支出)#美元。2,679及$8,050分別為截至2020年4月30日的三個月和九個月。ABL設施費用的未攤銷餘額為#美元。7,705在2021年4月30日和$9,807截至2020年7月31日,並計入簡明綜合資產負債表中的其他長期資產。
公司於2021年4月30日和2020年7月31日的定期貸款債務的公允價值為$1,551,141及$1,565,866,分別為。公司定期貸款債務的賬面價值(不包括債務發行成本)為#美元。1,549,621及$1,597,091分別於2021年4月30日和2020年7月31日。公司債務的公允價值主要根據ASC 820定義的第2級投入估算,主要基於定期貸款債務的市場報價。本公司持有的其他債務的公允價值接近公允價值。
13. 所得税撥備
截至2021年4月30日的三個月的整體有效所得税率為21.5%,截至2021年4月30日的9個月的實際所得税税率為20.9%。這些税率都受到某些外國税率差異的有利影響,其中包括某些不繳納企業所得税的利息收入。截至2020年4月30日的三個月的整體有效所得税率為(7.3)%,截至2020年4月30日的9個月的實際所得税率為18.5%。這些税率都受到某些外國税率差異、外國和國內業務之間的收益組合(包括某些不需要繳納企業所得税的利息收入)以及截至2020年4月30日的三個月預測的全年所得税前收入減少的有利影響。
在接下來的12個月內,該公司預計將減少大約$7,900在未確認的税收優惠中,以及$2,000截至2021年4月30日記錄的與未確認税收優惠相關的應計利息,來自不確定税收狀況的預期結算或支付以及適用訴訟時效的失效。實際結果可能與這些估計不同。
該公司在美國聯邦司法管轄區以及美國許多州和外國司法管轄區提交所得税申報單。就美國聯邦所得税而言,2017至2019年財年仍未結束,可能會受到審查。在主要州和主要外國司法管轄區,2017至2019年財年通常保持開放狀態,可能會受到審查。該公司目前正在接受美國某些州税務機關在截至2015年7月31日至2017年的財政年度的審查。該公司認為,在其未確認税收優惠的負債中,它已經為不確定的税收狀況的額外支付留出了足夠的準備金。
14. 或有負債、承擔和法律事項
該公司在全球交易商庫存融資的備用回購義務項下的商業承諾總額為#美元。2,149,930及$1,876,922分別截至2021年4月30日和2020年7月31日。承諾期限一般為18月份。
根據交易商融資的回購協議,該公司通過推遲相關產品銷售的一部分(相當於擔保成立時的估計公允價值)來核算擔保。這筆遞延金額包括在#美元的回購和擔保準備金餘額中。7,302及$7,747分別截至2021年4月30日和2020年7月31日,計入簡併資產負債表中的其他流動負債。
在截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月和九個月內結算的回購協議相關損失不是實質性的。根據目前的市場狀況,本公司相信這些協議下的任何未來虧損將不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
該公司在正常業務過程中的運營也涉及到某些訴訟,其中大部分訴訟是基於州“檸檬法”、保修索賠和車輛事故(公司為這些事故投保的保險金額高於規定的自保保留額或免賠額)。針對本公司的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時,都需要做出重大判斷。根據目前的情況,管理層認為,最終處置任何針對本公司的當前法律訴訟或索賠不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。然而,訴訟本身是不確定的,這類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生實質性影響。
15. 租契
該公司擁有主要用於土地、建築物和設備的經營租約,以及針對某些土地和建築物的各種融資租約,這些租約將於2035年到期。
本公司的若干租約包括延長或終止租約的選擇權,而該等選擇權已包括在合理確定會行使的有關租賃期內。
本公司在我們的租賃協議中不包括重大限制或契諾,剩餘價值擔保通常不包括在我們的經營租賃中。
截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月和九個月期間的租賃費用構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本 | $ | 5,075 | | | $ | 2,920 | | | $ | 12,833 | | | $ | 9,063 | |
融資租賃成本 | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | 164 | | | 136 | | | 475 | | | 408 | |
租賃負債利息 | 134 | | | 131 | | | 391 | | | 402 | |
總租賃成本 | $ | 5,373 | | | $ | 3,187 | | | $ | 13,699 | | | $ | 9,873 | |
有關租約的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的9個月, |
補充現金流信息 | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 12,767 | | | $ | 8,992 | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | |
經營租約 | $ | 9,842 | | | $ | 3,777 | |
融資租賃 | $ | 4,000 | | | $ | — | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
補充資產負債表信息 | 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
經營租賃: | | | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 38,545 | | | $ | 33,609 | |
| | | |
經營租賃負債: | | | |
其他流動負債 | $ | 7,672 | | | $ | 5,343 | |
其他長期負債 | 31,126 | | | 28,456 | |
經營租賃負債總額 | $ | 38,798 | | | $ | 33,799 | |
| | | |
融資租賃: | | | |
融資租賃使用權資產 | $ | 7,196 | | | $ | 3,672 | |
| | | |
融資租賃負債 | | | |
其他流動負債 | $ | 1,014 | | | $ | 505 | |
其他長期負債 | 5,018 | | | 4,743 | |
融資租賃負債總額 | $ | 6,032 | | | $ | 5,248 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年7月31日 |
加權平均剩餘租期: | | | |
經營租約 | 11.8年份 | | 13.6年份 |
融資租賃 | 5.3年份 | | 6.8年份 |
加權平均折扣率: | | | |
經營租約 | 3.2 | % | | 3.4 | % |
融資租賃 | 8.9 | % | | 9.7 | % |
截至2021年4月30日,運營和融資租賃規定的未來最低租金支付如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
*截至2021年7月31日的財年剩餘時間 | | $ | 3,517 | | | $ | 387 | |
截至2022年7月31日的財年 | | 12,025 | | | 1,555 | |
截至2023年7月31日的財年 | | 9,187 | | | 1,578 | |
截至2024年7月31日的財政年度 | | 6,449 | | | 1,059 | |
截至2025年7月31日的財政年度 | | 4,426 | | | 1,083 | |
截至2026年7月31日及其後的財政年度 | | 19,616 | | | 2,062 | |
未來租賃付款總額 | | 55,220 | | | 7,724 | |
減去:代表利息的金額 | | (16,422) | | | (1,692) | |
報告的租賃負債總額 | | $ | 38,798 | | | $ | 6,032 | |
16. 股東權益
在截至2021年4月30日和2020年4月30日的三個月內確認的基於股票的獎勵的股票薪酬支出總額為$8,366及$4,350,分別為。在截至2021年4月30日和2020年4月30日的9個月期間,確認的基於股票的獎勵的股票薪酬支出總額為$21,424及$14,425,分別為。
17. 收入
下表將收入細分到公司認為最能描述公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受經濟因素影響的水平。下面顯示的歐洲部分與房車相關的其他收入包括與配件和服務相關的銷售、自有經銷商的二手車銷售以及房車租賃。所有物質收入流都被視為時間點。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, | | 截至4月30日的9個月, |
淨銷售額: | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | |
旅行拖車 | $ | 1,060,058 | | | $ | 455,434 | | | $ | 2,729,317 | | | $ | 1,748,220 | |
第五輪 | 666,044 | | | 317,957 | | | 1,762,010 | | | 1,209,966 | |
北美拖車總數 | 1,726,102 | | | 773,391 | | | 4,491,327 | | | 2,958,186 | |
北美機動化 | | | | | | | |
甲類 | 323,547 | | | 96,849 | | | 704,230 | | | 384,055 | |
C類 | 342,425 | | | 144,826 | | | 912,124 | | | 561,424 | |
B類 | 109,421 | | | 22,362 | | | 229,889 | | | 78,127 | |
北美機動化總量 | 775,393 | | | 264,037 | | | 1,846,243 | | | 1,023,606 | |
北美合計 | 2,501,495 | | | 1,037,428 | | | 6,337,570 | | | 3,981,792 | |
歐洲人 | | | | | | | |
摩托大篷車 | 489,702 | | | 380,023 | | | 1,227,182 | | | 1,044,178 | |
露營車 | 236,988 | | | 104,486 | | | 529,500 | | | 280,006 | |
商隊 | 84,074 | | | 65,790 | | | 210,923 | | | 196,731 | |
其他與房車相關的房車 | 83,476 | | | 65,044 | | | 262,586 | | | 224,550 | |
全歐洲 | 894,240 | | | 615,343 | | | 2,230,191 | | | 1,745,465 | |
休閒車總數 | 3,395,735 | | | 1,652,771 | | | 8,567,761 | | | 5,727,257 | |
其他主要是鋁型材擠壓部件 | 106,960 | | | 45,632 | | | 262,381 | | | 176,943 | |
公司間淘汰 | (43,431) | | | (16,668) | | | (105,730) | | | (60,547) | |
總計 | $ | 3,459,264 | | | $ | 1,681,735 | | | $ | 8,724,412 | | | $ | 5,843,653 | |
18. 累計其他綜合收益(虧損)
其他全面收益(虧損)的構成部分和公司累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)按構成部分的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 外幣 | 未實現 | | | | 外幣 | 未實現 | | |
| 翻譯 | 收益(虧損)在 | | | | 翻譯 | 收益(虧損)在 | | |
| 調整,調整 | 導數 | 其他 | 總計 | | 調整,調整 | 導數 | 其他 | 總計 |
期初餘額 | $ | 86,797 | | $ | (13,140) | | $ | (696) | | $ | 72,961 | | | $ | (57,987) | | $ | (13,418) | | $ | (1,048) | | $ | (72,453) | |
更改類別前的保監處 | (7,449) | | 193 | | — | | (7,256) | | | (25,245) | | (12,059) | | — | | (37,304) | |
重新分類前與保監處有關的所得税 | — | | (46) | | — | | (46) | | | — | | 2,792 | | — | | 2,792 | |
從AOCI重新分類的金額 | — | | 3,703 | | — | | 3,703 | | | — | | 1,979 | | — | | 1,979 | |
與從AOCI重新分類的金額相關的所得税 | — | | (921) | | — | | (921) | | | — | | (475) | | — | | (475) | |
Aoci,税淨額 | 79,348 | | (10,211) | | (696) | | 68,441 | | | (83,232) | | (21,181) | | (1,048) | | (105,461) | |
減去:歸因於非控股權益的AOCI | (770) | | — | | — | | (770) | | | (1,237) | | — | | — | | (1,237) | |
Aoci,税後淨額,歸因於託爾工業公司(Thor Industries,Inc.)。 | $ | 80,118 | | $ | (10,211) | | $ | (696) | | $ | 69,211 | | | $ | (81,995) | | $ | (21,181) | | $ | (1,048) | | $ | (104,224) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 外幣 | 未實現 | | | | 外幣 | 未實現 | | |
| 翻譯 | 收益(虧損)在 | | | | 翻譯 | 收益(虧損)在 | | |
| 調整,調整 | 導數 | 其他 | 總計 | | 調整,調整 | 導數 | 其他 | 總計 |
期初餘額 | $ | 45,657 | | $ | (18,823) | | $ | (696) | | $ | 26,138 | | | $ | (47,078) | | $ | (9,472) | | $ | (1,048) | | $ | (57,598) | |
更改類別前的保監處 | 33,691 | | 573 | | — | | 34,264 | | | (36,154) | | (19,885) | | — | | (56,039) | |
重新分類前與保監處有關的所得税 | — | | (133) | | — | | (133) | | | — | | 4,724 | | — | | 4,724 | |
從AOCI重新分類的金額 | — | | 10,752 | | — | | 10,752 | | | — | | 4,561 | | — | | 4,561 | |
與從AOCI重新分類的金額相關的所得税 | — | | (2,580) | | — | | (2,580) | | | — | | (1,109) | | — | | (1,109) | |
Aoci,税淨額 | 79,348 | | (10,211) | | (696) | | 68,441 | | | (83,232) | | (21,181) | | (1,048) | | (105,461) | |
減去:歸因於非控股權益的AOCI | (770) | | — | | — | | (770) | | | (1,237) | | — | | — | | (1,237) | |
Aoci,税後淨額,歸因於託爾工業公司(Thor Industries,Inc.)。 | $ | 80,118 | | $ | (10,211) | | $ | (696) | | $ | 69,211 | | | $ | (81,995) | | $ | (21,181) | | $ | (1,048) | | $ | (104,224) | |
公司不確認大部分外幣換算損益的遞延税金,因為公司預計在可預見的將來不會發生逆轉。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除非另有説明,除每股和每股數據外,所有美元、歐元和英鎊的金額均以千為單位表示。
前瞻性陳述
本報告包括符合1995年“美國私人證券訴訟改革法”、修訂後的1933年“證券法”第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節的“前瞻性”聲明。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來和預期發展及其對雷神公司的影響的預期和信念作出的,內在地涉及不確定性和風險。這些前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。我們不能向您保證實際結果不會與我們的預期大不相同。可能導致結果大相徑庭的因素包括:
•新冠肺炎疫情持續的程度和影響,以及各種政府實體或其他行為者為遏制病毒傳播而採取的應對措施,這些措施可能會對零售客户需求、我們的獨立經銷商、我們的供應鏈、我們的勞動力、我們的生產或我們業務的其他方面產生負面影響,並且可能對我們的綜合經營業績、財務狀況、現金流和流動性產生負面影響;
•能夠在管理成本和市場份額的同時,快速提高或降低產量,以應對需求的快速變化;
•原材料和商品價格波動的影響,和/或原材料、商品或底盤供應的限制;
•關税對材料或其他投入成本的影響;
•發生的保修索賠的水平和規模;
•立法、法規和税法和/或政策的發展,包括它們對我們的經銷商及其零售客户或我們的供應商的潛在影響;
•遵守政府規定的成本;
•法律和合規問題,包括最近完成的交易可能出現的問題;
•較低的消費者信心和可自由支配的消費支出水平;
•利率波動及其對整體經濟,特別是對我們的交易商和消費者的潛在影響;
•匯率波動的影響;
•限制性貸款做法,可能對我們的獨立經銷商和/或零售消費者產生負面影響;
•管理變革;
•新的和現有的產品和服務的成功;
•有效利用現有生產設施的能力;
•消費者偏好的變化;
•與收購相關的風險,包括:收購的速度和成功完成,其整合和財務影響,收購預期的經營協同效應的實現水平,與收購相關的未知或低估負債的可能性,收購現有客户的潛在流失,以及我們留住被收購公司關鍵管理人員的能力;
•生產所需人員不足,用工成本增加,在需求旺盛的時候吸引生產人員;
•對重點經銷商的銷售損失或減少;
•中斷向經銷商交付產品;
•貨運和運輸成本增加;
•資產減值費用;
•成本結構變化;
•競爭;
•回購或融資應收協議項下潛在損失的影響;
•美元走強對以美元計價產品的國際需求的潛在影響;
•生產和/或銷售我們產品的各個國家的一般經濟、市場和政治條件;
•在我們的產品生產、使用和/或銷售的各個司法管轄區,不斷變化的排放和其他相關氣候變化法規的影響;
•改變我們的投資和資本分配策略或我們戰略計劃的其他方面;以及
•市場流動性狀況、信用評級和其他可能影響我們獲得未來資金和債務成本的因素的變化。
這些和其他風險和不確定性在我們截至2020年7月31日的10-K表格年度報告的第1A項中有更全面的討論。
除法律要求外,我們不承擔或承諾發佈對本報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂,或反映本報告日期後我們預期的任何變化,或任何陳述所基於的事件、條件或環境的任何變化。
高管概述
我們成立於1980年,現已發展成為世界上最大的休閒車(“房車”)製造商。我們也是北美最大的房車製造商,也是歐洲最大的房車製造商之一。在北美,根據統計調查公司(“統計調查”)的數據,在截至2021年3月31日的三個月裏,雷神在美國和加拿大的市場份額加起來約為旅行拖車和第五輪的40.6%,房車的約48.9%。在歐洲,根據歐洲大篷車聯合會(European Caravan Federation)的數據,根據歐洲原始設備製造商(“OEM”)報告國家的單位登記,截至2021年3月31日的三個月,我們在歐洲的市場份額約為摩托車和露營車合計的23.2%,大篷車約16.2%。
我們的業務模式包括分散的運營單位,我們的房車產品主要銷售給獨立的、非特許經銷商,他們反過來零售這些產品。我們的增長既是通過有機實現的,也是通過收購實現的,我們的戰略旨在通過推動創新、服務客户、製造優質產品、提高設施效率和進行戰略性增長收購來提高我們的盈利能力。
新冠肺炎大流行,包括其對我們運營和房車行業幾乎所有方面的廣泛影響,以及相關的政府行動,已經並將繼續影響我們的業務以及我們的財務業績和財務狀況。特別是,大流行造成了底盤和某些其他供應方的限制,如下所述。作為大流行的直接或間接結果,未來可能會產生更多影響,包括對我們的業務結果、流動性和財務狀況的負面影響。如果新冠肺炎感染率上升,或者病毒變異成新的、不受控制的毒株,這些事態發展和由此產生的影響可能會加劇我們的業務、財務業績和財務狀況面臨的風險。另請參閲我們截至2020年7月31日的財政年度10-K表格年度報告第I部分第1A項披露的新冠肺炎相關風險因素。
近期事件
2021年3月11日,《美國救援計劃法案》簽署成為法律。該法案包括幾項影響企業的變化,包括但不限於從2021年4月至2021年9月生效的保險費補貼,將員工留任税收抵免延長至2021年底,以及對從2027年開始的納税年度可抵扣補償的修正案。該公司正在評估該法案的影響,目前預計這些影響不會很大。
2020年12月18日,本公司完成了一項股票購買協議(“蒂芬集團SPA”),收購豪華機動休閒車製造商蒂芬房車公司(包括第五輪拖車製造商Vanleigh RV)的所有已發行和已發行股本,以及其他一些主要向蒂芬房車公司和Vanleigh RV(統稱為“蒂芬集團”)提供零部件和服務的關聯運營和供應公司。蒂芬集團有限責任公司是該公司的全資子公司,擁有蒂芬集團。蒂芬汽車之家公司在阿拉巴馬州的不同地點運營,而凡利房車在密西西比州運營。
收購蒂芬集團的初始現金對價約為30萬美元,取決於蒂芬集團SPA中定義的截至2020年12月28日營業結束時實際收購的淨營運資本的最終確定,這一確定是在2021財年第四季度最終確定的,真實情況並不重要。蒂芬集團是一家獨立運營的公司,其運營方式與該公司的其他休閒車子公司相同。該公司收購了蒂芬集團,以補充其現有的拖車和機動房車產品以及北美獨立交易商基礎。
行業展望-北美
該公司使用包括其自身的性能跟蹤和建模在內的多種資源來監控北美房車市場的行業狀況。該公司還考慮娛樂車輛行業協會(RVIA)報告的月度批發發貨量數據,該數據通常滯後一個月發佈,代表製造商在北美的房車生產和向經銷商交付的數據。此外,我們還監測統計調查報告的北美月度零售額趨勢,該調查的數據通常在一個半月後發佈。該公司認為,月度房車零售數據很重要,因為消費者的購買會影響未來的經銷商訂單,並最終影響我們的生產。
截至2021年4月30日,我們北美產品的北美房車獨立經銷商庫存下降了29.2%,至約75,000輛,而截至2020年4月30日的庫存約為105,900輛。截至2021年4月30日,收購蒂芬集團(Tiffin Group)約佔7.5萬套住房中的600套。
經銷商庫存水平大幅下降,原因是零售對房車的強勁需求,考慮到新冠肺炎大流行期間房車旅行被認為是安全的,人們強烈希望減少與房車之間的社交距離,以及商業航空旅行和巡航的減少。截至2021年4月30日,北美經銷商庫存水平遠低於最佳庫存水平,這導致經銷商訂單和積壓增加。截至2021年4月30日,雷神在北美的房車積壓增加了9,574,197美元,增幅為681.0%,與截至2020年4月30日的1,405,818美元相比,增加了10,980,015美元。蒂芬集團的積壓包括在2021年4月30日的總積壓中,佔增加的9,574,197美元的711,701美元,增幅為7.4%。
北美工業批發統計數據
RVIA報告的北美房車行業在所指時期的主要批發統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大批發單位出貨量 |
| 截至3月31日的日曆季度, | | 增加 | | % |
| 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 134,199 | | | 90,327 | | | 43,872 | | | 48.6 | |
北美機動部隊 | 14,308 | | | 10,077 | | | 4,231 | | | 42.0 | |
總計 | 148,507 | | | 100,404 | | | 48,103 | | | 47.9 | |
上文提到的拖車和機動部件批發發貨量的變化都受到了新冠肺炎疫情的影響。2020年3月至6月期間,拖車和機動產品的出貨量都受到了顯著限制,因為在此期間,大多數房車製造商和經銷商都關閉了幾周。自那以後,對拖車和機動產品的需求一直很強勁,導致本年初至今的批發發貨量強勁。
2021年6月,RVIA發佈了對2021年日曆年批發單位出貨量的第二次修正預測。在最有可能的情況下,拖車和機動部件的出貨量預計將分別增加到約520,400臺和55,700台,年總出貨量為576,100台,比2020年日曆年的出貨量高出33.8%。根據RVIA的説法,這個日曆年2021年最有可能的預測可能是從較低的估計總數565,800台到較高的估計約586,300台。
北美工業零售業統計數據
我們認為,零售需求是北美房車行業增長的關鍵,2021年和2022年初北美房車行業的年度批發發貨量可能不會遵循典型的季節性模式,因為經銷商會對當前持續高企的消費者需求做出反應,然後將庫存重建到最佳庫存水平。
根據Stat調查所示時期的報告,北美房車行業的主要零售統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位登記 |
| 截至3月31日的日曆季度, | | 增加 | | % |
| 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 111,305 | | 76,475 | | 34,830 | | | 45.5 | |
北美機動部隊 | 12,464 | | 10,166 | | 2,298 | | | 22.6 | |
總計 | 123,769 | | 86,641 | | 37,128 | | | 42.9 | |
注:統計調查報告的數據是基於州和省的官方記錄。這些信息可能會調整,不斷更新,並經常受到各州或各省延遲報告的影響。新冠肺炎大流行導致各州或省份從2020年結果開始報告的信息進一步延遲提交,並可能影響此類信息的完整性。
我們認為,由於人們對房車生活方式和與自然親近的能力的興趣與日俱增,北美的零售消費需求在最近一段時間裏有所增長,自新冠肺炎疫情爆發以來,需求進一步加速。許多消費者認識到房車生活方式帶來的好處,這種生活方式為人們提供了以安全的方式保持社交距離的個人空間,能夠與所愛的人聯繫,並有可能離開這裏進行短暫、頻繁的休息或更長時間的冒險。
公司北美批發統計
該公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的日曆季度的北美批發房車發貨量與上述北美行業批發期相對應如下(2021年期間包括蒂芬集團發貨量):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大批發單位出貨量 |
| 截至3月31日的日曆季度, | | 增加 | | % |
| 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 58,858 | | | 38,778 | | | 20,080 | | | 51.8 | |
北美機動部隊 | 6,990 | | | 4,058 | | | 2,932 | | | 72.3 | |
總計 | 65,848 | | 42,836 | | 23,012 | | 53.7 | |
公司北美零售統計
根據Stat調查報告,該公司北美房車產品在截至2021年3月31日和2020年3月31日的日曆季度的零售統計數字如下(2021年期間包括蒂芬集團註冊):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位登記 |
| 截至3月31日的日曆季度, | | 增加 | | % |
| 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 44,217 | | | 31,243 | | | 12,974 | | | 41.5 | |
北美機動部隊 | 6,098 | | | 3,881 | | | 2,217 | | | 57.1 | |
總計 | 50,315 | | | 35,124 | | | 15,191 | | | 43.2 | |
注:統計調查報告的數據是基於州和省的官方記錄。這些信息可能會調整,不斷更新,並經常受到各州或各省延遲報告的影響。新冠肺炎大流行導致各州或省份從2020年結果開始報告的信息進一步延遲提交,並可能影響此類信息的完整性。
新冠肺炎大流行在未來一段時間內可能會繼續對我們的業務造成多大程度的影響,仍然是不確定和不可預測的。儘管如此,我們對北美零售額在短期和長期的未來增長前景仍持樂觀態度,因為有許多因素推動着當前的需求,我們認為,即使在疫情正式結束後,這些因素也將持續下去。在短期內,我們相信消費者可能會繼續改變他們未來的度假和旅行計劃,選擇更少的航空旅行、遊輪和酒店度假,更喜歡房車獨特的定位提供的度假,在那裏他們可以繼續練習社交距離,同時也允許他們探索或放鬆的能力,通常離家很近。最少接觸的度假選擇,如公路旅行和露營,可能被證明是那些想要限制與密切個人互動有關的流行病相關風險的人的理想選擇。然而,我們將需要繼續通過下面提到的臨時供應鏈問題進行管理,這可能會限制我們在短期內提高產量的水平。
從長遠來看,北美房車市場的積極前景得到了雷神(Thor)、RVIA和其他機構進行的調查的支持,這些調查顯示,美國人喜歡户外活動的自由,以及積極生活方式帶來的豐富。房車讓人們可以控制自己的旅行體驗,去他們想去的地方,在他們想去的時候,和他們想要的人在一起。我們設計、生產和銷售的房車單元讓人們可以在户外進行他們最喜歡的活動,創造寶貴的時刻,並與家人和朋友深度聯繫。基於消費者對這些因素的重視程度不斷提高,我們預計北美房車行業將實現長期增長。長期而言,我們還認為零售銷售將取決於消費者面臨的各種經濟狀況,例如失業率、消費者信心水平、消費者的可支配收入、利率變化、信貸供應、房地產市場的健康狀況、税率以及燃料供應和價格的變化。
我們相信,歷史上一直並將繼續影響我們房車業務的經濟和行業因素,包括商品成本、關鍵供應部件的可用性、實際或威脅徵收的關税對商品成本和我們產品生產過程中產生的勞動力成本的影響。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素,如果我們不能通過產品去庫存、材料採購戰略、效率提高或將我們產品的銷售價格提高相應的金額來抵消這些成本增加,那麼未來原材料或勞動力成本的任何增加都將對我們的利潤率產生負面影響。從歷史上看,隨着時間的推移,我們通常能夠抵消淨成本的增加。
最近,我們接到一些北美底盤供應商的警告,他們製造底盤所需的關鍵零部件,特別是半導體芯片的供應限制,將限制他們的底盤產量,因此,我們的電動房車的生產和銷售也將受到影響,特別是在短期內。北美休閒車行業在過去和截至2021年4月30日的季度中,由於各種其他原因不時出現底盤短缺,包括零部件短缺、生產延誤和底盤製造商的停工。如果底盤短缺再次出現或持續很長一段時間,無論出於什麼原因,都會對我們的銷售和收益產生負面影響。
北美房車行業也面臨着其他非底盤原材料部件的持續供應短缺或交貨延遲。雖然我們的供應鏈具有足夠的彈性,足以在我們最近的銷售和生產增長期間為我們提供支持,但這些短缺和限制對我們在本財年進一步提高生產率和銷售額的能力產生了負面影響,並導致截至2021年4月30日的未完工單位增加。我們認為這些短缺和延誤是暫時的,然而,在短期內,它們可能會繼續導致生產延遲或生產率調整,這可能會限制我們提高產量以滿足現有需求的能力,並可能對我們的銷售和收益產生負面影響。如果底盤或其他零部件的短缺變得更加嚴重或更長期,或者如果其他因素影響我們的供應商完全供應我們對關鍵零部件的需求的能力,我們的此類零部件的成本和我們的生產產出可能會受到不利影響。在可能的情況下,我們繼續與我們的供應商密切合作,制定各種供應鏈戰略,將這些限制降至最低,並繼續尋找替代供應商。我們的大部分設施和許多供應商都位於印第安納州北部,北美房車行業的地理中心地位可能會加劇供應鏈和其他新冠肺炎相關風險,如果印第安納州北部或我們、我們的供應商或客户運營的任何其他地區受到疫情或其他因素的不成比例影響。
行業展望-歐洲
該公司根據歐洲房車聯合會(ECF)的報告監測歐洲房車市場的零售趨勢,ECF的行業數據每季度向公眾報告,通常每隔一到兩個月發佈一次。此外,該公司每月都會收到來自組成ECF的大多數個別成員國家的OEM具體報告。由於這些報告直接來自ECF成員國,時間和內容各不相同,但報告的發佈通常也會滯後一到兩個月。雖然大多數國家提供了OEM特定的信息,但英國沒有提供OEM特定的信息。在截至2021年3月31日的三個月裏,英國分別佔歐洲大篷車和大篷車(包括露營車)市場的16.9%和5.1%。歐洲房車市場的行業批發出貨量數據不可用。
在歐洲,我們90%以上的銷售額銷往13個不同歐洲國家的經銷商。市場狀況以及我們獨立經銷商在每個國家的運營狀況因當地不同的經濟狀況、新冠肺炎目前的影響以及當地為應對疫情而採取的應對措施和限制而有所不同。從本質上講,很難對整個歐洲地區的運營狀況一概而論。然而,在我們服務的各個國家,我們歐洲產品的獨立房車經銷商庫存水平普遍低於前一年的水平。在德國,約佔我們歐洲產品銷售額的60%,獨立經銷商的庫存水平目前低於歷史正常水平,經銷商提交的訂單水平高於通常水平,原因是終端消費者需求持續高企,如下所述。
截至2021年4月30日,雷神在歐洲的房車積壓增加了2,540,511美元,增幅為316.2%,達到3,344,033美元,而截至2020年4月30日的積壓房車為803,522美元。我們認為,這一增長是由多種原因造成的,包括新冠肺炎大流行期間房車旅行被認為是安全的、人們強烈希望與房車保持更遠的距離、商業航空旅行和郵輪減少、各種促銷活動的增加以及上文提到的歐洲獨立房車經銷商庫存水平的降低,這導致經銷商訂單和積壓的房車數量增加。
歐洲工業零售統計數據
ECF報告的歐洲房車行業在所指時期的主要零售統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲單位註冊 |
| 摩托大篷車和露營車(2) | | 商隊 |
| 截至3月31日的日曆季度, | | % | | 截至3月31日的日曆季度, | | % |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
OEM報告國(1) | 38,092 | | | 27,722 | | | 37.4 | | | 12,532 | | | 12,237 | | | 2.4 | |
非OEM報告國(1) | 2,923 | | | 3,062 | | | (4.5) | | | 3,238 | | | 4,400 | | | (26.4) | |
總計 | 41,015 | | | 30,784 | | | 33.2 | | | 15,770 | | | 16,637 | | | (5.2) | |
(1)行業零售登記統計數據是從報告零售額的個別國家收集的,包括以下國家:德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙等,統稱為“OEM報告國”。“非OEM報告國”主要是英國和其他國家。注:“非原始設備製造商報告國家”的減少主要與英國有關,這是由於新冠肺炎疫情和英國退歐導致的長時間關閉。歐洲單位註冊總數由ECF每季度報告一次。
(2)ECF報告了摩托大篷車和露營車一起出現的情況。
注:歐洲外匯基金的數據可能會調整,不斷更新,並經常受到各國報告延遲的影響。(“非OEM報告國家”要麼不向ECF報告特定於OEM的數據,要麼不提供涵蓋整個時間段的數據。)
公司歐洲零售統計(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲單位註冊(1) |
| 截至3月31日的日曆季度, | | 增加 | | % |
| 2021 | | 2020 | | (減少) | | 變化 |
摩托大篷車和露營車 | 8,827 | | | 6,507 | | | 2,320 | | | 35.7 | |
商隊 | 2,026 | | | 2,397 | | | (371) | | | (15.5) | |
OEM報告的國家/地區總數 | 10,853 | | | 8,904 | | | 1,949 | | | 21.9 | |
(1)公司零售登記統計數據是從報告零售額的個別國家收集的,包括以下國家:德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙等,統稱為“OEM報告國”。
注:歐洲外匯基金的數據可能會調整,不斷更新,並經常受到各國報告延遲的影響。
我們的歐洲業務提供全系列的休閒車,包括大篷車、城市露營車、露營車和大大小小的摩托大篷車。我們的產品不僅限於車輛,還包括配件和服務,包括車輛租賃。此外,我們根據目標羣體、核心價值觀和情緒,通過基於消費者細分的複雜品牌管理方法,滿足我們的歐洲終端客户。在基於數據和數字營銷的幫助下,我們打算擴大我們的客户範圍,特別是擴大到新的和年輕的消費羣體。
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影響我們未來的業務仍不確定和不可預測。我們對歐洲房車零售額未來增長的展望取決於我們銷售的國家的各種經濟狀況,也取決於我們在短期內通過可能限制我們提高產量的暫時性供應鏈問題進行管理的能力。終端客户對房車的需求很大程度上取決於消費者的信心。失業率、私人消費和投資、消費者可支配收入增長、利率變化、房地產市場健康狀況、税率變化以及最近的旅行安全考慮等因素都會影響零售銷售。我們相信,我們對未來零售額增長的長期前景依然樂觀,因為越來越多的人發現房車是一種支持他們尋求獨立和個性的生活方式的方式,並將房車作為逃離城市生活、探索户外活動和自然的多用途交通工具。
從歷史上看,我們和我們的獨立歐洲經銷商通過國家和地區的眾多房車交易會推銷我們的歐洲休閒車,這些交易會在整個歷年都會舉行。這些展會歷來都是參加人數眾多的活動,除了能夠購買或訂購房車外,零售消費者還可以看到最新的產品、功能和設計,並與產品專家交談。保護我們員工、客户和經銷商合作伙伴的健康是我們的首要任務。因此,我們取消了參加到2021年日曆的大多數歐洲交易會和重大活動。
取而代之的是,我們已經並將繼續加強和擴大我們的數字活動,以接觸到高潛力的目標羣體,產生線索,並將客户直接引導到經銷商那裏。我們在德國和整個歐洲擁有1000多個活躍的經銷商和合作夥伴,我們相信我們的歐洲品牌擁有最強大和結構最專業的經銷商和服務網絡之一。
影響我們歐洲房車業務的經濟或行業因素包括商品成本和我們產品製造過程中使用的勞動力。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素,如果我們不能通過產品去庫存、材料採購戰略、效率提高或將我們產品的銷售價格提高相應的金額來抵消這些成本增加,這些成本的任何未來增加都將對我們的利潤率產生負面影響。
最近,多家歐洲底盤供應商提醒我們,他們製造底盤所需的關鍵部件(包括但不限於半導體芯片)的供應受限,將限制他們的底盤產量。在截至2021年4月30日的季度裏,我們也遇到了從歐洲底盤供應商收到底盤的延遲,限制了我們進一步提高產量的能力。短期內,我們預計這些挑戰將持續存在,特別是預計在歐洲收到底盤的時間將繼續推遲。因此,底盤供應的限制將限制我們提高某些產品的產量的能力,儘管經銷商對這些產品有需求,我們的電動房車的生產和銷售也將受到負面影響,特別是在短期內。
在歐洲,我們繼續經歷其他非底盤原材料組件的供應短缺或交貨延遲,這對我們在本財年進一步提高產量和銷售的能力產生了負面影響,並導致截至2021年4月30日的未完工部件增加。我們認為這些短缺和延誤是暫時的,然而,在短期內,它們可能會繼續導致生產延遲或生產率調整,這可能會限制我們提高產量以滿足現有需求的能力,並可能對我們的銷售和收益產生負面影響。
在可能的情況下,為了最大限度地減少這些供應鏈限制的影響,我們已經為大多數零部件確定了第二來源供應商基礎。然而,由於工程要求,通常不可能快速更換我們的各種設備所基於的底盤。
如果底盤或其他零部件的短缺變得更加嚴重或更長期,或者如果其他因素影響我們的供應商完全供應我們對關鍵零部件的需求的能力,我們的此類零部件的成本和我們的生產產出可能會受到不利影響。此外,如果新冠肺炎對我們供應商的影響增加或持續,包括底盤在內的關鍵組件的供應將對我們2021財年的生產產出產生進一步的負面影響。與不斷變化的排放標準相關的不確定性,例如從2020年1月起對新車型生效的歐6d標準,從2021年1月開始對某些車輛生效,以及從2022年1月開始對其他車輛生效的歐6d標準,也可能會影響我們生產某些歐洲機動房車所使用的底盤的供應,也可能影響消費者的購買模式。
除了材料供應限制外,勞動力短缺也可能影響我們的歐洲業務,特別是在持續的新冠肺炎大流行的情況下。目前,我們在歐洲的生產設施的許多員工居住在一個國家,而在另一個國家工作,因此歐洲某些國家實施的旅行限制可能會對我們勞動力的可用性以及我們的生產產出產生負面影響。
截至2021年4月30日的三個月與截至2020年4月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | 截至三個月 2021年4月30日 | | | | 截至三個月 2020年4月30日 | | | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 1,726,102 | | | | | $ | 773,391 | | | | | $ | 952,711 | | | 123.2 |
北美機動化 | 775,393 | | | | | 264,037 | | | | | 511,356 | | | 193.7 |
北美合計 | 2,501,495 | | | | | 1,037,428 | | | | | 1,464,067 | | | 141.1 |
歐洲人 | 894,240 | | | | | 615,343 | | | | | 278,897 | | | 45.3 |
休閒車總數 | 3,395,735 | | | | | 1,652,771 | | | | | 1,742,964 | | | 105.5 |
其他 | 106,960 | | | | | 45,632 | | | | | 61,328 | | | 134.4 |
公司間淘汰 | (43,431) | | | | | (16,668) | | | | | (26,763) | | | (160.6) |
總計 | $ | 3,459,264 | | | | | $ | 1,681,735 | | | | | $ | 1,777,529 | | | 105.7 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
單位數: | | | | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | 60,147 | | | | | 28,233 | | | | | 31,914 | | | 113.0 |
北美機動化 | 7,162 | | | | | 2,885 | | | | | 4,277 | | | 148.2 |
北美合計 | 67,309 | | | | | 31,118 | | | | | 36,191 | | | 116.3 |
歐洲人 | 18,288 | | | | | 13,668 | | | | | 4,620 | | | 33.8 |
總計 | 85,597 | | | | | 44,786 | | | | | 40,811 | | | 91.1 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 264,476 | | | 15.3 | | $ | 108,757 | | | 14.1 | | $ | 155,719 | | | 143.2 |
北美機動化 | 96,288 | | | 12.4 | | 26,671 | | | 10.1 | | 69,617 | | | 261.0 |
北美合計 | 360,764 | | | 14.4 | | 135,428 | | | 13.1 | | 225,336 | | | 166.4 |
歐洲人 | 120,159 | | | 13.4 | | 62,559 | | | 10.2 | | 57,600 | | | 92.1 |
休閒車總數 | 480,923 | | | 14.2 | | 197,987 | | | 12.0 | | 282,936 | | | 142.9 |
其他,淨額 | 24,357 | | | 22.8 | | 7,646 | | | 16.8 | | 16,711 | | | 218.6 |
總計 | $ | 505,280 | | | 14.6 | | $ | 205,633 | | | 12.2 | | $ | 299,647 | | | 145.7 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用: | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 89,015 | | | 5.2 | | $ | 49,590 | | | 6.4 | | $ | 39,425 | | | 79.5 |
北美機動化 | 38,391 | | | 5.0 | | 14,437 | | | 5.5 | | 23,954 | | | 165.9 |
北美合計 | 127,406 | | | 5.1 | | 64,027 | | | 6.2 | | 63,379 | | | 99.0 |
歐洲人 | 65,943 | | | 7.4 | | 49,597 | | | 8.1 | | 16,346 | | | 33.0 |
休閒車總數 | 193,349 | | | 5.7 | | 113,624 | | | 6.9 | | 79,725 | | | 70.2 |
其他 | 6,876 | | | 6.4 | | 2,819 | | | 6.2 | | 4,057 | | | 143.9 |
公司 | 31,609 | | | — | | 11,704 | | | — | | 19,905 | | | 170.1 |
總計 | $ | 231,834 | | | 6.7 | | $ | 128,147 | | | 7.6 | | $ | 103,687 | | | 80.9 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損): | 截至三個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至三個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 167,693 | | | 9.7 | | $ | 49,261 | | | 6.4 | | $ | 118,432 | | | 240.4 |
北美機動化 | 54,780 | | | 7.1 | | 10,915 | | | 4.1 | | 43,865 | | | 401.9 |
北美合計 | 222,473 | | | 8.9 | | 60,176 | | | 5.8 | | 162,297 | | | 269.7 |
歐洲人 | 43,993 | | | 4.9 | | (242) | | | — | | 44,235 | | | 18,278.9 |
休閒車總數 | 266,466 | | | 7.8 | | 59,934 | | | 3.6 | | 206,532 | | | 344.6 |
其他,淨額 | 16,667 | | | 15.6 | | 3,996 | | | 8.8 | | 12,671 | | | 317.1 |
公司 | (50,454) | | | — | | (42,701) | | | — | | (7,753) | | | (18.2) |
總計 | $ | 232,679 | | | 6.7 | | $ | 21,229 | | | 1.3 | | $ | 211,450 | | | 996.0 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
訂單積壓: | 自.起 2021年4月30日 | | 自.起 2020年4月30日 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 7,429,729 | | | $ | 857,866 | | | $ | 6,571,863 | | | 766.1 |
北美機動化 | 3,550,286 | | | 547,952 | | | 3,002,334 | | | 547.9 |
北美合計 | 10,980,015 | | | 1,405,818 | | | 9,574,197 | | | 681.0 |
歐洲人 | 3,344,033 | | | 803,522 | | | 2,540,511 | | | 316.2 |
總計 | $ | 14,324,048 | | | $ | 2,209,340 | | | $ | 12,114,708 | | | 548.3 |
整合
截至2021年4月30日的三個月,合併淨銷售額比截至2020年4月30日的三個月增加了1777529美元,增幅為105.7%。合併淨銷售額的增長既是由於當前消費者需求的持續增長,也是因為新冠肺炎疫情的開始對去年下半年的淨銷售額產生了負面影響。蒂芬集團於2020年12月18日收購,淨銷售額增長1,777,529美元,佔淨銷售額增長的171,203美元,佔增長105.7%的10.2%。在截至2021年4月30日的季度裏,該公司淨銷售額中約有25.9%是以美元以外的貨幣進行交易的。該公司最重要的匯率敞口是以歐元計價的銷售額。在合併淨銷售額增加的1777529美元中,即105.7%,其中76683美元,即105.7%的增長中的4.6%,反映了兩個時期貨幣匯率變化的影響。為了確定這一信息,以美元以外的貨幣進行交易的淨銷售額已使用比較期間有效的平均匯率換算成美元。
截至2021年4月30日的三個月的合併毛利潤比截至2020年4月30日的三個月增加了299,647美元,增幅為145.7%。截至2021年4月30日的三個月,合併毛利潤佔合併淨銷售額的14.6%,截至2020年4月30日的三個月,合併毛利潤佔合併淨銷售額的12.2%。綜合毛利和綜合毛利百分比的增長主要是由於本年度淨銷售額比上年同期增加以及毛利成本百分比改善的影響,如下所述。
與截至2020年4月30日的三個月相比,截至2021年4月30日的三個月的銷售、一般和行政費用增加了103,687美元,增幅為80.9%,這主要是由於淨銷售額的增加。
截至2021年4月30日的三個月的無形資產攤銷費用比截至2020年4月30日的三個月增加了6401美元,這主要是由於歐洲部分的交易商網絡攤銷比上年同期增加,以及收購蒂芬集團產生的2832美元的額外攤銷,如簡明合併財務報表附註2中所述。
截至2021年4月30日的三個月的所得税前收益為232,679美元,與截至2020年4月30日的三個月的21,229美元相比,增加了211,450美元,增幅為996.0%,這主要是由於淨銷售額的增加和上述綜合毛利百分比的增加。
有關淨銷售額、毛利潤、銷售、一般和行政費用以及所得税前收入變化的其他信息將在下文和隨後的分部報告中闡述。
截至2021年4月30日的三個月,包括銷售、一般和行政費用在內的公司成本增加了19,905美元,達到31,609美元,而截至2020年4月30日的三個月為11,704美元,增幅為170.1%。這一增加主要與補償費用增加有關,包括遞延補償費用增加11265美元,但如下所述,與遞延補償計劃資產相關的其他收入的增加有效抵消了這一增加。此外,由於所得税前收入比上年同期增加,激勵性薪酬增加了4070美元,基於股票的薪酬也增加了4016美元。
截至2021年4月30日的三個月,公司利息和其他收入和支出為18,845美元,而截至2020年4月30日的三個月的淨支出為30,997美元。淨支出減少12152美元,其中包括由於市場波動和投資收入導致公司遞延補償計劃資產公允價值的變化,導致本年度收入(與支出相比淨減少6016美元)和上年同期淨增加5316美元,與上年同期相比,其他收入總共淨增加11332美元。上一年的總額還包括與公司以前的股權投資有關的2137美元的虧損,如簡明綜合財務報表附註2所述。儘管未償債務餘額減少,利率較上年同期下降,但債務融資的利息支出和費用略有增加121美元,這是因為本年度利息支出中包括的4,688美元債務成本的額外加速攤銷,這是本公司在合併合併財務報表附註12中討論的定期貸款債務重新定價的結果
截至2021年4月30日的三個月的整體有效所得税率為21.5%,而截至2020年4月30日的三個月為(7.3%)。增加的主要原因是截至2020年4月30日的三個月新冠肺炎疫情在全球蔓延,對公司收益產生了負面影響,而某些不繳納公司所得税的利息收入與税前收入減少對實際税率的影響要大得多。
細分市場報告
北美拖曳休閒車
對截至2021年4月30日的三個月與截至2020年4月30日的三個月的淨銷售額變化進行分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至三個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 更改金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行拖車 | $ | 1,060,058 | | | 61.4 | | | $ | 455,434 | | | 58.9 | | | $ | 604,624 | | | 132.8 |
第五輪 | 666,044 | | | 38.6 | | | 317,957 | | | 41.1 | | | 348,087 | | | 109.5 |
北美拖車總數 | $ | 1,726,102 | | | 100.0 | | | $ | 773,391 | | | 100.0 | | | $ | 952,711 | | | 123.2 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 截至三個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 更改金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行拖車 | 47,143 | | | 78.4 | | | 21,518 | | | 76.2 | | | 25,625 | | | 119.1 |
第五輪 | 13,004 | | | 21.6 | | | 6,715 | | | 23.8 | | | 6,289 | | | 93.7 |
北美拖車總數 | 60,147 | | | 100.0 | | | 28,233 | | | 100.0 | | | 31,914 | | | 113.0 |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 變化 |
北美拖車 | | | | |
旅行拖車 | | | | 13.7 |
第五輪 | | | | 15.8 |
北美拖車總數 | | | | 10.2 |
北美拖具總淨銷售額比上一年同期增長123.2%,原因是單位出貨量增加了113.0%,受產品組合和價格變化的影響,單位總淨價增加了10.2%。北美拖鞋淨銷售額的增長既是由於當前消費者需求的持續增長,也是因為新冠肺炎疫情的開始對去年下半年的淨銷售額產生了負面影響。蒂芬集團於2020年12月18日被收購,在952,711美元的增資中佔19,548美元,在123.2%的增資中佔2.1%。根據RVIA發佈的統計數據,在截至2021年4月30日的三個月裏,北美旅行拖車和第五輪批發單位出貨量比去年同期增長了108.5%。根據Stat調查的最新統計數據,截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們在北美的旅行拖車和第五輪市場份額加起來分別為40.6%和41.8%。公司出貨量與行業出貨量的季度比較不一定代表整個會計年度的預期結果。
旅行拖車產品線的整體單位淨價增長13.7%,第五輪產品線的整體單位淨價增長15.8%,主要是由於銷售折扣減少、產品組合變化以及與去年同期相比有選擇性的淨銷售價格上漲,第五輪產品線的增長也部分歸因於蒂芬集團(Tiffin Group)產品線的增加,這些產品線通常具有更高的平均淨銷售價格。
截至2021年4月30日的三個月,北美拖具銷售成本增加了796,992美元,達到1,461,626美元,佔北美拖具淨銷售額的84.7%,而截至2020年4月30日的三個月,北美拖具淨銷售額為664,634美元,佔北美拖具淨銷售額的85.9%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括銷售產品成本增加的796,992美元中的762,820美元。截至2021年4月30日的三個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔北美拖車淨銷售額的綜合百分比增至78.9%,而截至2020年4月30日的三個月為77.5%,這主要是由於與去年同期相比,印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況導致勞動力成本百分比上升。此外,與上年同期相比,材料成本百分比略有增加,因為自上年同期以來銷售折扣減少所帶來的持續收益,有效地提高了淨銷售價格,並相應降低了材料成本百分比,但被上年同期以來材料成本的增加所抵消。總製造管理費用隨着銷售額的增加而增加34,172美元,但佔北美拖網淨銷售額的比例從8.4%降至5.8%,這是因為淨銷售水平的顯著提高導致單位銷售的管理費用降低。
截至2021年4月30日的三個月,北美拖車毛利潤增加了155,719美元,達到264,476美元,佔北美拖車淨銷售額的15.3%,而截至2020年4月30日的三個月,北美拖車毛利為108,757美元,佔北美拖車淨銷售額的14.1%。毛利潤的增長是由淨銷售額的增長推動的,毛利潤百分比的增長是由於上文所述的產品銷售成本百分比的下降所致。
截至2021年4月30日的三個月,北美拖車銷售、一般和行政費用為89,015美元,佔北美拖車淨銷售額的5.2%,而截至2020年4月30日的三個月為49,590美元,佔北美拖車淨銷售額的6.4%。這一39425美元的增長主要是由於北美拖車淨銷售額和所得税前收入的增長,導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了39554美元。與銷售相關的旅行、廣告和促銷費用也增加了1395美元,而法律、專業和相關和解費用減少了2105美元。總體銷售、一般和行政費用佔北美拖車淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售額增加。
截至2021年4月30日的三個月,北美拖車税前收入為167,693美元,佔北美拖車淨銷售額的9.7%,而截至2020年4月30日的三個月,北美拖車淨銷售額為49,261美元,佔北美拖車淨銷售額的6.4%。北美拖車税前收入增加的主要原因是北美拖車淨銷售額增加,百分比增加的主要原因是銷售和銷售產品成本、一般和行政費用百分比如上所述的下降。
北美機動遊樂設施車輛
對截至2021年4月30日的三個月與截至2020年4月30日的三個月的淨銷售額變化進行分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至三個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | $ | 323,547 | | | 41.7 | | | $ | 96,849 | | | 36.7 | | | $ | 226,698 | | | 234.1 |
C類 | 342,425 | | | 44.2 | | | 144,826 | | | 54.9 | | | 197,599 | | | 136.4 |
B類 | 109,421 | | | 14.1 | | | 22,362 | | | 8.4 | | | 87,059 | | | 389.3 |
北美機動化總量 | $ | 775,393 | | | 100.0 | | | $ | 264,037 | | | 100.0 | | | $ | 511,356 | | | 193.7 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 截至三個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 變化 金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | 2,059 | | | 28.7 | | | 795 | | | 27.6 | | | 1,264 | | | 159.0 |
C類 | 3,983 | | | 55.6 | | | 1,910 | | | 66.2 | | | 2,073 | | | 108.5 |
B類 | 1,120 | | | 15.7 | | | 180 | | | 6.2 | | | 940 | | | 522.2 |
北美機動化總量 | 7,162 | | | 100.0 | | | 2,885 | | | 100.0 | | | 4,277 | | | 148.2 |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 變化 |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | | | | | | | | | | | 75.1 |
C類 | | | | | | | | | | | 27.9 |
B類 | | | | | | | | | | | (132.9) |
北美機動化總量 | | | | | | | | | | | 45.5 |
北美電動汽車總淨銷售額比上一年同期增長193.7%,原因是單位出貨量增加了148.2%,受產品組合和價格變化的影響,單位總淨價增加了45.5%。北美機動化淨銷售額的增長既是由於當前消費者需求的持續增長,也是因為新冠肺炎疫情的開始對去年下半年的淨銷售額產生了負面影響。蒂芬集團於2020年12月18日收購,在511,356美元的增幅中佔151,655美元,佔193.7%增幅的29.7%。根據RVIA發佈的統計數據,在截至2021年4月30日的三個月裏,北美汽車批發單位的總出貨量比去年同期增長了106.0%。根據Stat調查的最新統計數據,截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們在北美的汽車房市場份額分別為48.9%和38.2%,其中截至2021年3月31日的三個月,蒂芬集團(Tiffin Group)的市場份額為6.7%。公司出貨量與行業出貨量的季度比較不一定代表整個會計年度的預期結果。
A類產品線的總單位淨價增長75.1%,主要是由於增加了價格更高的蒂芬集團產品線的影響。蒂芬集團的A類產品線主要是價格較高的柴油機組,而不是價格較適中的天然氣機組。C類產品線內的總單位淨價增加27.9%,主要是由於增加了價格較高的蒂芬C類產品線、先前現有產品線內的產品組合變化以及選擇性淨銷售價格上漲的影響。B類產品線的總單位淨價下降132.9%,主要是因為與去年同期相比,本季度低價B類產品的銷售集中度大大提高,包括以前存在的低價型號的銷售增加,以及幾種新的低價型號的推出,導致產品結構發生了變化。
截至2021年4月30日的三個月,北美機動產品銷售成本增加了441,739美元,達到679,105美元,佔北美機動淨銷售額的87.6%,而截至2020年4月30日的三個月,北美機動產品銷售成本為237,366美元,佔北美機動淨銷售額的89.9%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括441,739美元增長中的418,588美元,這主要是由於淨銷售額的增加。截至2021年4月30日的三個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔北美機動淨銷售額的綜合百分比降至82.3%,而截至2020年4月30日的三個月為83.2%,下降的主要原因是材料成本百分比下降,但部分被勞動力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的提高主要是由於銷售折扣較上年同期減少(這有效地提高了淨銷售價格並相應降低了材料成本百分比)和產品結構變化(主要是由於最近收購的蒂芬集團產品的加入)。材料成本百分比的減少部分被上一年期間以來材料成本增加的影響所抵消。勞動力成本百分比的增加主要是由於與去年同期相比,印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況。由於淨銷售額增加,製造管理費用總額增加了23,151美元,但由於淨銷售額增加導致單位銷售管理費用降低,製造費用佔北美機動淨銷售額的比例從6.7%降至5.3%。
截至2021年4月30日的三個月,北美機動毛利潤增加了69,617美元,達到96,288美元,佔北美機動淨銷售額的12.4%,而截至2020年4月30日的三個月,北美機動毛利潤為26,671美元,佔北美機動淨銷售額的10.1%。毛利潤的增長是由淨銷售額的增長推動的,毛利潤百分比的增長是由於上文所述的產品銷售成本百分比的下降所致。
截至2021年4月30日的三個月,北美機動銷售、一般和行政費用為38,391美元,佔北美機動淨銷售額的5.0%,而截至2020年4月30日的三個月,北美機動銷售、一般和行政費用為14,437美元,佔北美機動淨銷售額的5.5%。增加23,954美元的主要原因是北美機動淨銷售額和所得税前收入的增加,這導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了19,533美元。與銷售相關的旅行、廣告和促銷費用也增加了1266美元。總銷售額、一般和行政費用佔北美機動化淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售額增加。
截至2021年4月30日的三個月,北美機動所得税前收入為54,780美元,佔北美機動淨銷售額的7.1%,而截至2020年4月30日的三個月,北美機動所得税前收入為10,915美元,佔北美機動淨銷售額的4.1%。北美機動所得税前收入增加的主要原因是北美機動淨銷售額的增加。百分比增加的主要原因是銷售和銷售產品成本、一般和行政費用百分比如上所述的下降。
歐洲休閒車
對截至2021年4月30日的三個月與截至2020年4月30日的三個月的淨銷售額變化進行分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至三個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
歐洲人 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | $ | 489,702 | | | 54.8 | | | $ | 380,023 | | | 61.8 | | | $ | 109,679 | | | 28.9 |
露營車 | 236,988 | | | 26.5 | | | 104,486 | | | 17.0 | | | 132,502 | | | 126.8 |
商隊 | 84,074 | | | 9.4 | | | 65,790 | | | 10.7 | | | 18,284 | | | 27.8 |
其他 | 83,476 | | | 9.3 | | | 65,044 | | | 10.5 | | | 18,432 | | | 28.3 |
全歐洲 | $ | 894,240 | | | 100.0 | | | $ | 615,343 | | | 100.0 | | | $ | 278,897 | | | 45.3 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 截至三個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 變化 金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
歐洲人 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | 8,177 | | | 44.7 | | | 6,905 | | | 50.5 | | | 1,272 | | | 18.4 |
露營車 | 6,306 | | | 34.5 | | | 3,320 | | | 24.3 | | | 2,986 | | | 89.9 |
商隊 | 3,805 | | | 20.8 | | | 3,443 | | | 25.2 | | | 362 | | | 10.5 |
全歐洲 | 18,288 | | | 100.0 | | | 13,668 | | | 100.0 | | | 4,620 | | | 33.8 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣、產品結構和價格變化對淨銷售額的影響: |
| | | | | | |
| | 外幣% | | 混合和價格% | | % 變化 |
| | | | | | |
歐洲人 | | | | | | |
摩托大篷車 | | 12.5 | | (2.0) | | 10.5 |
露營車 | | 12.5 | | 24.4 | | 36.9 |
商隊 | | 12.5 | | 4.8 | | 17.3 |
全歐洲 | | 12.5 | | (1.0) | | 11.5 |
與去年同期相比,歐洲休閒車的總淨銷售額增長了45.3%,原因是單位出貨量增加了33.8%,由於外幣、產品組合和價格變化的全面影響,單位總淨價增加了11.5%。歐洲休閒車淨銷售額的增長既是由於當前消費者需求的持續增長,也是因為新冠肺炎疫情的開始對去年下半年的淨銷售額產生了負面影響。這一增長反映了目前歐洲市場對Campervan產品線的需求增加,以及對大篷車產品的需求,這是由於目前底盤供應緊張對大篷車產品線的負面影響有所緩和。銷售額增加278897美元,其中包括增加76683美元,即45.3%增幅的12.5%,原因是外匯匯率自上年同期以來有所上升。
11.5%的整體單位淨價漲幅包括外幣匯率變動的影響,在不變貨幣基礎上11.5%的漲幅中,外幣匯率變動佔12.5%。
由於摩托大篷車產品線內的產品組合和價格下降了2.0%,導致單位總淨價下降的原因是產品組合變化的影響,反映了與去年同期相比,這一產品類別中價格較低的車型的趨勢。由於Campervan產品線內的產品組合和價格增加了24.4%,每台設備的總淨價增加了24.4%,這主要是由於產品結構變化的淨影響,包括與去年同期相比,機箱含量更高的設備的銷售增加,此外還有選擇性的淨銷售價格增加。由於大篷車產品線內的產品組合和價格增加了4.8%,每單位總淨價增加了4.8%,這主要是由於產品組合的變化和與去年同期相比有選擇性的淨銷售價格上漲所致。
截至2021年4月30日的三個月,歐洲休閒車產品銷售成本增加了221,297美元,達到774,081美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的86.6%,而截至2020年4月30日的三個月,歐洲休閒車淨銷售額為552,784美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的89.8%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化佔增加的221,297美元中的199798美元,這主要是由於淨銷售額的增加。截至2021年4月30日的三個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔歐洲休閒車淨銷售額的綜合百分比降至77.9%,而截至2020年4月30日的三個月為80.7%,下降的主要原因是材料成本百分比下降,原因是選擇性銷售價格淨增長、產品組合變化以及與上年同期相比銷量水平上升導致的淨材料成本下降。這一下降部分被勞動力百分比的增加所抵消,這是由於增加就業水平以適應目前的生產水平而產生的額外成本。隨着淨銷售額的增加,製造管理費用總額增加了21,499美元,但佔機動化淨銷售額的比例從9.1%下降到8.7%,因為淨銷售額水平的增加導致單位銷售的管理費用降低。
截至2021年4月30日的三個月,歐洲休閒車毛利潤增加了57,600美元,達到120,159美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的13.4%,而截至2020年4月30日的三個月,歐洲休閒車毛利潤為62,559美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的10.2%。毛利潤的增長是由淨銷售額的增長推動的,毛利潤百分比的增長是由於上文所述的產品銷售成本百分比的下降所致。
截至2021年4月30日的三個月,歐洲休閒車銷售、一般和行政費用為65,943美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的7.4%,而截至2020年4月30日的三個月為49,597美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的8.1%。16346美元的增長包括歐洲休閒車淨銷售額和所得税前收入增加的影響,這導致佣金、獎勵和其他薪酬和福利增加了9695美元。折舊費用也增加了3631美元,而許可證和與税收相關的成本減少了2926美元,這主要是因為有利地解決了之前應計的德國非收入税收結構費用。總體銷售、一般和行政費用佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售額增加。
截至2021年4月30日的三個月,歐洲休閒車所得税前淨收入為43,993美元,約佔歐洲休閒車淨銷售額的4.9%,而截至2020年4月30日的三個月,歐洲休閒車淨銷售額為242美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的0.0%。所得税前收入增加的主要原因是歐洲休閒車淨銷售額的增加。這一百分比的增加主要是由於銷售和銷售產品的成本、上述一般和行政費用百分比的下降,以及本年度其他收入在歐洲休閒車淨銷售額中所佔百分比的增加,主要是由於非經常性的有利解決方案。
截至2021年4月30日的9個月與截至2020年4月30日的9個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | 截至9個月 2021年4月30日 | | | | 截至9個月 2020年4月30日 | | | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 4,491,327 | | | | | $ | 2,958,186 | | | | | $ | 1,533,141 | | | 51.8 |
北美機動化 | 1,846,243 | | | | | 1,023,606 | | | | | 822,637 | | | 80.4 |
北美合計 | 6,337,570 | | | | | 3,981,792 | | | | | 2,355,778 | | | 59.2 |
歐洲人 | 2,230,191 | | | | | 1,745,465 | | | | | 484,726 | | | 27.8 |
休閒車總數 | 8,567,761 | | | | | 5,727,257 | | | | | 2,840,504 | | | 49.6 |
其他 | 262,381 | | | | | 176,943 | | | | | 85,438 | | | 48.3 |
公司間淘汰 | (105,730) | | | | | (60,547) | | | | | (45,183) | | | (74.6) |
總計 | $ | 8,724,412 | | | | | $ | 5,843,653 | | | | | $ | 2,880,759 | | | 49.3 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
單位數: | | | | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | 158,891 | | | | | 106,664 | | | | | 52,227 | | | 49.0 |
北美機動化 | 17,916 | | | | | 11,178 | | | | | 6,738 | | | 60.3 |
北美合計 | 176,807 | | | | | 117,842 | | | | | 58,965 | | | 50.0 |
歐洲人 | 45,095 | | | | | 39,251 | | | | | 5,844 | | | 14.9 |
總計 | 221,902 | | | | | 157,093 | | | | | 64,809 | | | 41.3 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 711,980 | | | 15.9 | | $ | 423,472 | | | 14.3 | | $ | 288,508 | | | 68.1 |
北美機動化 | 239,508 | | | 13.0 | | 105,647 | | | 10.3 | | 133,861 | | | 126.7 |
北美合計 | 951,488 | | | 15.0 | | 529,119 | | | 13.3 | | 422,369 | | | 79.8 |
歐洲人 | 287,177 | | | 12.9 | | 206,632 | | | 11.8 | | 80,545 | | | 39.0 |
休閒車總數 | 1,238,665 | | | 14.5 | | 735,751 | | | 12.8 | | 502,914 | | | 68.4 |
其他,淨額 | 60,344 | | | 23.0 | | 35,099 | | | 19.8 | | 25,245 | | | 71.9 |
總計 | $ | 1,299,009 | | | 14.9 | | $ | 770,850 | | | 13.2 | | $ | 528,159 | | | 68.5 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用: | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 232,549 | | | 5.2 | | $ | 178,738 | | | 6.0 | | $ | 53,811 | | | 30.1 |
北美機動化 | 93,184 | | | 5.0 | | 54,040 | | | 5.3 | | 39,144 | | | 72.4 |
北美合計 | 325,733 | | | 5.1 | | 232,778 | | | 5.8 | | 92,955 | | | 39.9 |
歐洲人 | 192,673 | | | 8.6 | | 186,226 | | | 10.7 | | 6,447 | | | 3.5 |
休閒車總數 | 518,406 | | | 6.1 | | 419,004 | | | 7.3 | | 99,402 | | | 23.7 |
其他 | 18,561 | | | 7.1 | | 7,596 | | | 4.3 | | 10,965 | | | 144.4 |
公司 | 82,819 | | | — | | 52,368 | | | — | | 30,451 | | | 58.1 |
總計 | $ | 619,786 | | | 7.1 | | $ | 478,968 | | | 8.2 | | $ | 140,818 | | | 29.4 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損): | 截至9個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至9個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 456,752 | | | 10.2 | | $ | 207,009 | | | 7.0 | | $ | 249,743 | | | 120.6 |
北美機動化 | 139,768 | | | 7.6 | | 47,606 | | | 4.7 | | 92,162 | | | 193.6 |
北美合計 | 596,520 | | | 9.4 | | 254,615 | | | 6.4 | | 341,905 | | | 134.3 |
歐洲人 | 48,703 | | | 2.2 | | (18,576) | | | (1.1) | | 67,279 | | | 362.2 |
休閒車總數 | 645,223 | | | 7.5 | | 236,039 | | | 4.1 | | 409,184 | | | 173.4 |
其他,淨額 | 37,801 | | | 14.4 | | 24,356 | | | 13.8 | | 13,445 | | | 55.2 |
公司 | (140,067) | | | — | | (135,669) | | | — | | (4,398) | | | 3.2 |
總計 | $ | 542,957 | | | 6.2 | | $ | 124,726 | | | 2.1 | | $ | 418,231 | | | 335.3 |
整合
與截至2020年4月30日的9個月相比,截至2021年4月30日的9個月的合併淨銷售額增加了2,880,759美元,增幅為49.3%。2020年12月18日收購的蒂芬集團(Tiffin Group)的加入,佔淨銷售額2880759美元的增長中的253,636美元,或49.3%增長的4.3%。在截至2021年4月30日的9個月裏,該公司淨銷售額中約有25.6%是以美元以外的貨幣進行交易的。該公司最重要的匯率敞口是以歐元計價的銷售額。在合併淨銷售額的2880759美元或49.3%的增長中,172569美元或49.3%的增長中的3.0%反映了兩個時期貨幣匯率變化的影響。為了確定這一信息,以美元以外的貨幣進行交易的淨銷售額已使用比較期間有效的平均匯率換算成美元。
與截至2020年4月30日的9個月相比,截至2021年4月30日的9個月的合併毛利潤增加了528,159美元,增幅為68.5%。截至2021年4月30日的9個月,合併毛利潤佔合併淨銷售額的14.9%,截至2020年4月30日的9個月,合併毛利潤佔合併淨銷售額的13.2%。合併毛利和合並毛利百分比的增長主要是由於本年度淨銷售額比上年同期增加的影響。
與截至2020年4月30日的9個月相比,截至2021年4月30日的9個月的銷售、一般和行政費用增加了140,818美元,增幅29.4%。
截至2021年4月30日的9個月的無形資產攤銷費用比截至2020年4月30日的9個月增加了14,465美元,主要原因是歐洲部分的交易商網絡攤銷比上年同期增加,以及由於收購蒂芬集團而額外攤銷了4248美元,如合併合併財務報表附註2中所述。
截至2020年4月30日止九個月的減值費用10,057美元與北美拖車可報告分部有關,詳見簡明綜合財務報表附註8。
截至2021年4月30日的9個月的所得税前收入為542,957美元,而截至2020年4月30日的9個月為124,726美元,增加了418,231美元,增幅為335.3%,這主要是由於淨銷售額的增長。
有關淨銷售額、毛利、銷售、一般和行政費用、減損費用、收購相關成本和所得税前收入變化的其他信息將在下文和隨後的分部報告中闡述。
截至2021年4月30日的9個月,包括銷售、一般和行政費用在內的公司成本增加了30,451美元,達到82,819美元,而截至2020年4月30日的9個月為52,368美元,增長了58.1%。這一增加主要是因為補償成本增加,包括遞延補償支出增加14975美元,但如下所述,與遞延補償計劃資產相關的其他收入的增加有效地抵消了這一增加。由於所得税前收入比上年同期增加,激勵性薪酬增加了9013美元,基於股票的薪酬也增加了6999美元。公司記錄的與工人補償和產品責任準備金相關的成本總共增加了3806美元,這主要是由於上一年的有利調整。捐款減少1890美元,主要是因為上一年期間向國家森林基金會提供了大量捐款,營銷費用減少了2421美元,這些增加被部分抵消。
截至2021年4月30日的9個月,公司利息和其他收入和支出為57248美元的淨支出,而截至2020年4月30日的9個月的淨支出為83301美元。支出淨額減少26053美元,包括利息支出和債務融資費用減少6388美元,這主要是由於未償債務餘額減少以及與上年同期相比利率降低所致。此外,由於市場波動和投資收入的影響,公司遞延補償計劃資產的公允價值發生變化,導致其他收入比上年同期淨增14888美元。上一年的總額還包括與公司以前的股權投資有關的6884美元的虧損,如簡明綜合財務報表附註2中所述。
截至2021年4月30日的九個月的整體有效所得税率為20.9%,而截至2020年4月30日的九個月為18.5%。增長的主要原因與可比期間的税前收入在司法管轄範圍內的組合有關。
細分市場報告
北美拖曳休閒車
分析截至2021年4月30日的9個月的淨銷售額與截至2020年4月30日的9個月相比的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至9個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 更改金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行拖車 | $ | 2,729,317 | | | 60.8 | | | $ | 1,748,220 | | | 59.1 | | | $ | 981,097 | | | 56.1 |
第五輪 | 1,762,010 | | | 39.2 | | | 1,209,966 | | | 40.9 | | | 552,044 | | | 45.6 |
北美拖車總數 | $ | 4,491,327 | | | 100.0 | | | $ | 2,958,186 | | | 100.0 | | | $ | 1,533,141 | | | 51.8 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 截至9個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 更改金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行拖車 | 123,566 | | | 77.8 | | | 81,164 | | | 76.1 | | | 42,402 | | | 52.2 |
第五輪 | 35,325 | | | 22.2 | | | 25,500 | | | 23.9 | | | 9,825 | | | 38.5 |
北美拖車總數 | 158,891 | | | 100.0 | | | 106,664 | | | 100.0 | | | 52,227 | | | 49.0 |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 變化 |
北美拖車 | | | | |
旅行拖車 | | | | 3.9 |
第五輪 | | | | 7.1 |
北美拖車總數 | | | | 2.8 |
北美拖具總淨銷售額比上年同期增長51.8%,原因是單位出貨量增加了49.0%,受產品組合和價格變化的影響,單位總淨價增加了2.8%。根據RVIA發佈的統計數據,在截至2021年4月30日的9個月裏,北美旅行拖車和第五輪批發單位出貨量合計比去年同期增長了55.7%。根據Stat Survey發佈的統計數據,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的9個月裏,我們在北美的旅行拖車和第五輪市場份額加起來分別為41.4%和43.7%。公司出貨量與行業出貨量的季度比較不一定代表整個會計年度的預期結果。
旅行拖車產品線的整體單位淨價增長3.9%,第五輪產品線的整體單位淨價增長7.1%,這主要是由於與去年同期相比,選擇性的淨價格上漲和產品組合變化的影響。
截至2021年4月30日的9個月,北美拖具銷售成本增加了1,244,633美元,達到3,779,347美元,佔北美拖具淨銷售額的84.1%,而截至2020年4月30日的9個月,北美拖具淨銷售額為2,534,714美元,佔北美拖具淨銷售額的85.7%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括銷售產品成本增加的1244633美元中的1187719美元。截至2021年4月30日的9個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔北美拖具淨銷售額的綜合百分比降至78.1%,而截至2020年4月30日的9個月為78.5%,這主要是由於材料和保修成本百分比的改善,但部分被勞動力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由於自上年同期以來銷售折扣減少,這有效地提高了淨銷售價格,並相應地降低了材料成本百分比,但被最近增加的材料成本部分抵消。由於有利的體驗趨勢,保修成本百分比較低,而勞動力成本百分比上升是由於與去年同期相比,印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況。隨着銷售額的增加,製造管理費用總額增加了56,914美元,但佔北美拖網淨銷售額的比例從7.2%下降到6.0%,這是因為淨銷售水平的提高導致單位銷售的管理費用降低。
截至2021年4月30日的9個月,北美拖車毛利潤增加了288,508美元,達到711,980美元,佔北美拖車淨銷售額的15.9%,而截至2020年4月30日的9個月,北美拖車毛利為423,472美元,佔北美拖車淨銷售額的14.3%。毛利的增長是由淨銷售額的增長推動的,毛利百分比的增長是由於上文提到的產品銷售成本百分比的下降所致。
截至2021年4月30日的9個月,北美拖車銷售、一般和行政費用為232,549美元,佔北美拖車淨銷售額的5.2%,而截至2020年4月30日的9個月,北美拖車銷售、一般和行政費用為178,738美元,佔北美拖車淨銷售額的6.0%。增加53,811美元的主要原因是北美拖帶淨銷售額和所得税前收入增加的影響,這導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了68,817美元。這一增長被與銷售相關的差旅、廣告和促銷費用減少7 915美元部分抵消,這主要是由於本年度由於新冠肺炎大流行而取消了北美主要的房車展會以及旅行限制。法律、專業和相關和解費用也減少了6560美元。總體銷售、一般和行政費用佔北美可拖曳淨銷售額的百分比下降的主要原因是,隨着淨銷售額的增加,與銷售相關的差旅、廣告和促銷成本以及法律、專業和相關結算成本減少。
截至2021年4月30日的9個月,北美拖車所得税前收入為456,752美元,佔北美拖車淨銷售額的10.2%,而截至2020年4月30日的9個月,北美拖車淨銷售額為207,009美元,佔北美拖車淨銷售額的7.0%。北美拖車税前收入增長的主要原因是北美拖車淨銷售額的增長,而百分比增長的主要原因是銷售和銷售產品的成本、上述一般和行政費用百分比的下降,以及由於今年攤銷費用百分比下降和上一年期間的減值費用增加0.7%,如合併綜合財務報表附註8所述。
北美機動休閒車
分析截至2021年4月30日的9個月的淨銷售額與截至2020年4月30日的9個月相比的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至9個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | $ | 704,230 | | | 38.1 | | | $ | 384,055 | | | 37.5 | | | $ | 320,175 | | | 83.4 |
C類 | 912,124 | | | 49.4 | | | 561,424 | | | 54.8 | | | 350,700 | | | 62.5 |
B類 | 229,889 | | | 12.5 | | | 78,127 | | | 7.7 | | | 151,762 | | | 194.3 |
北美機動化總量 | $ | 1,846,243 | | | 100.0 | | | $ | 1,023,606 | | | 100.0 | | | $ | 822,637 | | | 80.4 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 截至9個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 變化 金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | 4,727 | | | 26.4 | | | 3,111 | | | 27.8 | | | 1,616 | | | 51.9 |
C類 | 10,928 | | | 61.0 | | | 7,434 | | | 66.5 | | | 3,494 | | | 47.0 |
B類 | 2,261 | | | 12.6 | | | 633 | | | 5.7 | | | 1,628 | | | 257.2 |
北美機動化總量 | 17,916 | | | 100.0 | | | 11,178 | | | 100.0 | | | 6,738 | | | 60.3 |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 變化 |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | | | | | | | | | | | 31.5 | |
C類 | | | | | | | | | | | 15.5 | |
B類 | | | | | | | | | | | (62.9) | |
北美機動化總量 | | | | | | | | | | | 20.1 | |
北美機動車總淨銷售額比上年同期增長80.4%,原因是單位出貨量增加了60.3%,受產品組合和價格變化的影響,單位總淨價增加了20.1%。2020年12月18日收購的蒂芬集團(Tiffin Group)的加入,佔822,637美元增幅中的226,275美元,佔80.4%增幅的27.5%。根據RVIA發佈的統計數據,在截至2021年4月30日的9個月裏,北美汽車之家批發單位出貨量合計比去年同期增長了36.0%。根據Stat Survey發佈的統計數據,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的9個月期間,我們在北美的汽車房屋市場份額分別為41.7%和37.7%,其中截至2021年3月31日的9個月期間,蒂芬集團(Tiffin Group)的市場份額為1.9%。公司出貨量與行業出貨量的季度比較不一定代表整個會計年度的預期結果。
A類產品線和C類產品線的總單位淨價分別增長31.5%和15.5%,這主要是由於增加了價格更高的蒂芬集團產品線和選擇性的淨價格上漲的淨影響。蒂芬集團的A類產品線主要是價格較高的柴油單元,而不是價格較適中的天然氣單元。B類產品線的總單位淨價下降62.9%,主要是因為與上年同期相比,本年度低價B類產品的銷售集中度大大提高,導致產品結構發生變化,包括以前存在的低價型號的銷售增加,以及幾種新的低價型號的推出,這是因為產品結構發生了變化,這是因為與去年同期相比,低價B類產品的銷售集中度大大提高,包括以前存在的低價型號的銷售增加,以及幾種新的低價型號的推出。
截至2021年4月30日的9個月,北美機動化產品銷售成本增加了688,776美元,達到1,606,735美元,佔機動化淨銷售額的87.0%,而截至2020年4月30日的9個月,北美機動化產品銷售成本為917,959美元,佔機動化淨銷售額的89.7%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括由於銷售量增加而增加的682,776美元中的652,417美元。截至2021年4月30日的9個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔機動化淨銷售額的綜合百分比降至82.0%,而截至2020年4月30日的9個月為84.2%,百分比的下降主要是由於材料和保修成本百分比的下降,但部分被勞動力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由於自上年同期以來銷售折扣減少,這有效地提高了淨銷售價格,並相應地減少了材料成本百分比和產品組合的變化,但被最近增加的材料成本部分抵消。由於有利的體驗趨勢,保修成本百分比較低,而勞動力成本百分比上升是由於與去年同期相比,印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況。由於淨銷售額的增加,製造管理費用總額增加了36,359美元,但佔北美機動淨銷售額的比例從5.5%下降到5.0%,這是因為淨銷售額的增加降低了單位銷售的管理費用。
截至2021年4月30日的9個月,北美機動毛利潤增加了133,861美元,達到239,508美元,佔機動淨銷售額的13.0%,而截至2020年4月30日的9個月,北美機動毛利潤為105,647美元,佔機動淨銷售額的10.3%。毛利的增加主要是由於淨銷售額的增加,毛利百分比的增加是由於上述產品銷售成本百分比的下降。
截至2021年4月30日的9個月,北美機動銷售、一般和行政費用為93,184美元,佔機動淨銷售額的5.0%,而截至2020年4月30日的9個月,北美機動銷售、一般和行政費用為54,040美元,佔機動淨銷售額的5.3%。39144美元增長的主要原因是北美機動淨銷售額和所得税前收入的增長,這導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了35264美元。總體銷售、一般和行政費用佔北美機動化淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售量增加。
截至2021年4月30日的9個月,北美機動所得税前收入為139,768美元,佔機動淨銷售額的7.6%,而截至2020年4月30日的9個月,北美機動所得税前收入為47,606美元,佔機動淨銷售額的4.7%。北美機動所得税前收入增加的主要原因是北美機動淨銷售額的增加。百分比增加的主要原因是銷售和銷售產品成本、一般和行政費用百分比如上所述的下降。
歐洲休閒車
分析截至2021年4月30日的9個月的淨銷售額與截至2020年4月30日的9個月相比的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 截至9個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 淨銷售額 | | 更改金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
歐洲人 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | $ | 1,227,182 | | | 55.0 | | | $ | 1,044,178 | | | 59.8 | | | $ | 183,004 | | | 17.5 |
露營車 | 529,500 | | | 23.7 | | | 280,006 | | | 16.0 | | | 249,494 | | | 89.1 |
商隊 | 210,923 | | | 9.5 | | | 196,731 | | | 11.3 | | | 14,192 | | | 7.2 |
其他 | 262,586 | | | 11.8 | | | 224,550 | | | 12.9 | | | 38,036 | | | 16.9 |
全歐洲 | $ | 2,230,191 | | | 100.0 | | | $ | 1,745,465 | | | 100.0 | | | $ | 484,726 | | | 27.8 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 2021年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 截至9個月 2020年4月30日 | | 的百分比 細分市場 出貨 | | 更改金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
歐洲人 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | 20,586 | | | 45.7 | | | 19,787 | | | 50.4 | | | 799 | | | 4.0 |
露營車 | 14,704 | | | 32.6 | | | 9,255 | | | 23.6 | | | 5,449 | | | 58.9 |
商隊 | 9,805 | | | 21.7 | | | 10,209 | | | 26.0 | | | (404) | | | (4.0) |
全歐洲 | 45,095 | | | 100.0 | | | 39,251 | | | 100.0 | | | 5,844 | | | 14.9 |
| | | | | | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣、產品結構和價格變化對淨銷售額的影響: |
| | | | | | |
| | 外幣% | | 混合和價格% | | % 變化 |
| | | | | | |
歐洲人 | | | | | | |
摩托大篷車 | | 9.9 | | 3.6 | | 13.5 |
露營車 | | 9.9 | | 20.3 | | 30.2 |
商隊 | | 9.9 | | 1.3 | | 11.2 |
全歐洲 | | 9.9 | | 3.0 | | 12.9 |
與去年同期相比,歐洲休閒車總淨銷售額增長27.8%,原因是單位出貨量增長14.9%,由於外幣、產品組合和價格變化的全面影響,單位總淨價增長12.9%。這一增長包括目前歐洲市場對Campervan產品線的需求增加,以及由於目前底盤供應緊張對大篷車產品線的影響而減緩的對大篷車產品的需求。銷售額增加484,726美元,其中包括增加172,569美元,即27.8%增幅的9.9%,原因是外匯匯率較上年同期上升。
12.9%的整體單位淨價漲幅包括外幣匯率變動的影響,在不變貨幣基礎上12.9%的漲幅中,外幣匯率變動佔9.9%。
由於摩托車產品線內的產品組合和價格增加了3.6%,每單位的總淨價增加了3.6%,這主要是由於產品組合的變化和自上一年同期以來選擇性的淨銷售價格上漲所致。由於Campervan產品線內的產品組合和價格增加了20.3%,導致單位總淨價的增長主要是由於產品組合變化的淨影響,包括與上年同期相比,底盤含量更高的單元的銷售增加。由於大篷車產品線內的產品組合和價格增加了1.3%,每單位總淨價增加了1.3%,這主要是由於產品組合變化的影響。
截至2021年4月30日的9個月,歐洲休閒車產品銷售成本增加了404,181美元,達到1,943,014美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的87.1%,而截至2020年4月30日的9個月,歐洲休閒車淨銷售額為1,538,833美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的88.2%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括404181美元增長中的368394美元,這主要是由於淨銷售額的增加。截至2021年4月30日的9個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔歐洲休閒車淨銷售額的綜合百分比降至77.8%,而截至2020年4月30日的9個月為78.3%,下降的主要原因是材料成本百分比下降,這主要是由於數量大幅增加導致材料定價更好。總製造管理費用隨着銷量的增加增加了35,787美元,但佔機動淨銷售額的比例從9.9%下降到9.3%,因為淨銷售水平的增加導致單位銷售的管理費用降低。
截至2021年4月30日的9個月,歐洲休閒車毛利潤增加了80,545美元,達到287,177美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的12.9%,而截至2020年4月30日的9個月,歐洲休閒車毛利潤為206,632美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的11.8%。毛利潤的增加是由於淨銷售額的增加,而毛利潤佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比的增加是由於上文提到的產品銷售成本的下降。
截至2021年4月30日的9個月,歐洲休閒車銷售、一般和行政費用為192,673美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的8.6%,而截至2020年4月30日的9個月,歐洲休閒車淨銷售額為186,226美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的10.7%。增加6447美元的主要原因是歐洲休閒車淨銷售額和所得税前收入的增加,這導致佣金、獎勵和其他薪酬和福利增加了16542美元。專業費用也增加了7375美元,折舊費用增加了5683美元。這些增長大部分被與銷售相關的差旅、廣告和促銷費用減少21 551美元所抵消,這主要是因為本年度由於新冠肺炎大流行而沒有參加歐洲貿易展以及旅行限制。總體銷售、一般和行政費用佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售額增加。
截至2021年4月30日的9個月,歐洲休閒車所得税前淨收入為48,703美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的2.2%,而截至2020年4月30日的9個月,歐洲休閒車淨虧損18,576美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的1.1%。所得税前收入增加的主要原因是歐洲休閒車淨銷售額的增加。百分比增加的主要原因是銷售和銷售產品成本、一般和行政費用百分比如上所述的下降。
財務狀況和流動性
截至2021年4月30日,我們有294,562美元的現金和現金等價物,其中135,507美元在美國持有,159,055美元(主要以歐元)持有在歐洲,而2020年7月31日持有的現金和現金等價物為538,519美元,其中276,841美元在美國持有,261,678美元(主要以歐元)持有在歐洲。如果將國際上持有的現金和現金等價物匯回美國,可能需要繳納外國預扣税。現金和現金等價物減少了243,957美元,其組成部分將在下面更詳細地説明。
截至2021年4月30日的淨營運資本為893,867美元,而截至2020年7月31日的淨營運資本為586,996美元。增加的主要原因是存貨和應收賬款增加,但被上述現金和現金等價物減少以及應付賬款增加部分抵消。截至2021年4月30日的9個月的資本支出為81162美元,主要用於生產建築的增建和改善,以及更換在正常業務過程中使用的機器和設備。
我們努力保持充足的現金餘額,以確保我們有足夠的資源來應對機遇和不斷變化的商業環境。我們相信,我們現有的現金和現金等價物以及運營產生的資金,加上基於循環資產的信貸安排下的可用資金,將足以滿足可預見未來的預期運營需求。
我們使用運營產生的當前和未來可用現金的優先事項與我們的歷史保持一致,包括減少我們的債務,保持並隨着時間的推移增加我們的股息支付,以及通過收購有機和機會性地為我們的增長提供資金。吾等亦可根據市場及業務狀況及超額現金供應,考慮策略性及機會性回購股份及特別股息,但須受吾等的信貸安排、適用的法律限制及本公司董事會(“董事會”)的決定所規定的潛在慣常限額及限制所規限。
我們預計公司在2021財年剩餘時間內的資本支出約為6.5萬美元,主要用於某些建築項目以及更換和升級我們所有設施中用於正常業務過程的機器、設備和其他資產。
公司董事會目前打算在未來繼續定期支付季度現金股息。按照信貸安排的慣例,某些行為,包括我們支付股息的能力,在付款之前必須滿足某些付款條件。根據現有債務安排支付股息的條件包括調整後的超額現金可獲得性的最低水平和固定費用覆蓋率測試,兩者均在信貸協議中定義。未來股息的宣佈及確定任何該等未來股息的每股金額、記錄日期及支付日期須由董事會決定,並將取決於未來盈利、現金流及其他因素,以及是否符合當時任何現有融資安排的規定。
經營活動
截至2021年4月30日的9個月,經營活動提供的淨現金為175,073美元,而截至2020年4月30日的9個月,經營活動提供的淨現金為237,269美元。
在截至2021年4月30日的9個月中,經非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷和基於股票的薪酬)調整後的淨收入提供了628,645美元的運營現金。淨週轉資金的變化導致在此期間使用了453572美元的業務現金,主要原因是庫存增加,因為目前需求增加導致產量水平提高,生產線和產能也有所增加。此外,2021年4月30日的在製品庫存高於正常水平,這是因為其他基本完工的單元的材料組件短缺增加。應收賬款也反映了季節性增長,截至2021年4月30日的9個月,所需繳納的所得税也超過了同期的所得税撥備。這些增長被主要與庫存增長有關的應付賬款增加部分抵消。
在截至2020年4月30日的9個月中,經非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷、減值和基於股票的補償)調整後的淨收入提供了299634美元的運營現金。週轉資金的變化導致在此期間使用了62 365美元的業務現金,主要原因是應付賬款和應計負債減少,但由於受新冠肺炎疫情的影響,2020年4月的發貨量大幅減少,應收賬款減少部分抵消了這一減少額。
投資活動
截至2021年4月30日的9個月,投資活動中使用的淨現金為381,028美元,主要是由於310,938美元用於業務收購和81,162美元的資本支出。
截至2020年4月30日的9個月,用於投資活動的現金淨額為55687美元,主要原因是資本支出77302美元,但被處置財產、廠房和設備的收益26854美元部分抵消。
融資活動
截至2021年4月30日的9個月,用於融資活動的淨現金為42,803美元,主要包括基於循環資產的信貸安排借款225,676美元,其中包括收購蒂芬集團借入的165,000美元和用於臨時營運資金需求的60,676美元,部分被2021財年前三個季度的債務支付和每股0.41美元的定期季度股息支付部分抵消,這些債務和定期季度股息為每股0.41美元,總計68,100美元。
截至2020年4月30日的9個月,融資活動提供的現金淨額為24,993美元,主要包括基於循環資產的信貸安排的379,222美元借款,其中包括在新冠肺炎大流行期間進行的250,000美元預防性借款,大部分被284,435美元的債務支付所抵消。此外,該公司在2020財年前三個季度的每個季度定期支付每股0.40美元的股息,總額為66239美元。
該公司於2020年10月將上一次定期季度派息每股0.40美元提高至每股0.41美元。2019年10月,公司將此前定期季度派息每股0.39美元提高至每股0.40美元。
會計準則
請參閲本報告所載本公司簡明綜合財務報表附註1,以瞭解最近發佈的適用於本公司的會計準則摘要。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨外幣匯率和利率變化帶來的市場風險。公司根據公司管理層制定的指導方針進行各種套期保值交易,以降低某些風險。本公司不會將金融工具用於交易或投機目的。
貨幣兑換風險-該公司的主要貨幣風險主要涉及歐元和英鎊。該公司定期使用外幣遠期合約來管理與預期的英鎊銷售交易有關的某些外匯風險,這些金融工具的到期日以及實現的收益或虧損發生在預期交易執行的當天或附近。
截至2021年4月30日,該公司還持有以歐元計價的714,284美元債務。假設歐元/美元匯率變化10%,將使我們2021年4月30日的債務餘額增加約71,428美元。
利率風險-該公司使用支付-固定、收取-浮動利率掉期將公司的部分長期債務從浮動債務轉換為固定利率債務。截至2021年4月30日,該公司有532,025美元作為與浮動至固定利率掉期相關的名義對衝金額。到2023年8月1日,套期保值的名義金額將按季度降至零。
根據我們在2021年4月30日的利率敞口,假設未來12個月的浮動利率債務水平以及我們現有衍生品工具的影響,利率每提高1個百分點(約為2021年4月30日加權平均利率的15.0%),將導致一年內淨收益税前減少約9,250美元。
項目4.控制和程序
公司維持“披露控制和程序”,這一術語是根據交易法規則13a-15(E)定義的,旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,我們的管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼完善,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。截至本報告所述期間結束時,公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在達到上述合理保證水平方面是有效的。
在截至2021年4月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
該公司在其正常業務過程中涉及某些因其運營而引起的訴訟,其中大部分訴訟是基於州“檸檬法”、保修索賠和車輛事故(該公司為這些事故投保的保險金額高於規定的自保保留額或免賠額)。針對本公司的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。*在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時,都需要做出重大判斷。*管理層認為,最終處置任何針對本公司的當前法律訴訟或索賠不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。然而,訴訟本身是不確定的,這類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生實質性影響。
第1A項。危險因素
儘管新冠肺炎疫情特有的風險仍在持續,包括供應鏈中斷,但與我們之前在截至2020年7月31日的財年10-K表格年度報告第I部分第1A項披露的風險因素相比,這些風險或任何其他風險沒有實質性變化。
項目6.展品
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展品 | 描述 |
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10.1 | 日期為2021年3月25日的定期貸款信貸協議的第1號修正案,由本公司、本公司的某些子公司和作為行政代理和B-1定期貸款人的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)在本公司、本公司的某些子公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)之間簽署。 |
31.1 | 行政總裁規則第13a-14(A)條認證 |
31.2 | 首席財務官規則13a-14(A)認證 |
32.1 | 首席執行官的第1350條認證 |
32.2 | 首席財務官的第1350條認證 |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔 |
101.PRE | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 |
101.LAB | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔 |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
本報告附件101為本公司截至2021年4月30日的季度報告中以XBRL(“可擴展商業報告語言”)格式編制的Form 10-Q季度報告中的以下財務報表:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合收益表和全面收益表,(Iii)簡明現金流量表,(Iv)簡明股東權益變動表和(V)簡明股東權益變動表。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
雷神實業公司。
(註冊人)
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日期: | 2021年6月8日 | 羅伯特·W·馬丁 |
| | 羅伯特·W·馬丁 |
| | 總裁兼首席執行官 |
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日期: | 2021年6月8日 | /s/Colleen Zuhl |
| | 科琳·祖爾 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |