依據第424(B)(4)條提交

註冊號碼第333-253027及333-256583

招股説明書

288萬台 台

每個 單元由以下組件組成

一股 普通股和

購買一股普通股的認股權證一份

本 是內華達州公司Orbsat Corp.(“公司”、“我們”)承銷的公開發行2，88萬股(“單位”)的堅定承諾，公開發行價 為每單位5美元。 每個單位包括一股普通股，每股面值0.001美元，以及一份認股權證(每份為“認股權證”，統稱為“認股權證”)。 每個單位包括一股普通股，每股面值0.001美元，以及一份認股權證(每份為“認股權證”，統稱為“認股權證”)。 佔本次發售中售出的每台產品價格的100% 。這些單位沒有獨立權利 ，也不會作為獨立證券進行認證或發行。普通股股份和組成單位的認股權證可以立即分開 ，並將在本次發行中單獨發行。本協議提供的每份認股權證於發行之日起立即行使 ，並於發行之日起五年期滿。

在此次發行之前 ，我們的普通股沒有一個活躍的市場，我們的權證也沒有公開市場 。我們單位的公開發行價將通過我們與承銷商之間的協商確定 。在這些談判中將考慮的因素 包括當時的市場狀況，我們的財務信息，我們和承銷商認為與我們相當的其他公司的市場估值， 對我們業務潛力的估計，我們的發展現狀和其他被認為相關的因素 。在此次發行之前，我們的普通股在OTCQB Marketplace (“OTCQB”)上報價，代碼為“OSAT”。

我們的 普通股和認股權證已獲準分別以“OSAT” 和“OSATW”的代碼在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上市，並於2021年5月28日開始在納斯達克交易。

除非 另有説明，且除我們的財務報表及其附註外，本招股説明書中的股票和每股信息 反映的是已發行普通股數量的反向股票拆分，其比例為1：5，於 凌晨12：01生效。東部時間，2021年5月28日。

查爾斯·M·費爾南德斯先生( Charles M.Fernandez)已同意加入我們公司擔任執行主席，並在本註冊聲明 生效時在我們的董事會任職，他在此次發售中購買了600,000台。關於他的任命，公司授予 Fernandez先生限制性股票，授予日期公允價值相當於3,000,000美元，以每單位發行價確定， 將在授予日期的三個週年紀念日各授予三分之一。有關費爾南德斯先生的更多信息，請參見“管理”。

投資 我們的普通股風險很高。有關在投資我們的普通股之前應考慮的信息的討論，請參閲本招股説明書第15頁開始的“風險因素” 。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定 本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

(1) 我們還同意向承銷商發行認股權證，購買我們普通股的股份，並向承銷商償還 某些費用。承銷商的認股權證可按相當於本次發行中出售的普通股數量的5%的數量的普通股行使(為此不包括承銷商行使超額配售選擇權 以購買下文所述的額外證券)，行使價相當於單位公開發行價的110%。有關承保人總薪酬的其他信息，請參閲“承保” 。

(2) 本表所列向吾等提供的發售所得款項，並不適用於行使以下所述的(I)吾等已授予承銷商的超額配售選擇權 (如有)及(Ii)在本次發售中向承銷商發行的認股權證。

我們 已授予承銷商45天的選擇權，可額外購買最多432,000股普通股和/或432,000股額外認股權證 僅用於彌補公開發行價減去承銷折扣和佣金後的超額配售(如果有的話)。

承銷商預計在2021年6月2日左右向此次發行中的投資者交付證券。

唯一的 圖書管理經理

Maxim Group LLC

本招股説明書的 日期為2021年5月28日。

目錄表

我們 和承銷商未授權任何人提供除本招股説明書或我們準備的任何免費書面招股説明書中包含的 以外的任何信息或陳述。我們和承銷商對他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能 提供任何保證。我們僅在允許提供和銷售的司法管轄區銷售並尋求 購買的單位。本招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書的日期是準確的 ，而與本招股説明書的交付時間或單位的任何出售時間無關。

我們和承銷商均未在美國以外的任何司法管轄區 允許本次發行、持有或分發本招股説明書 。您必須告知您自己，並遵守與此次發行和分發本招股説明書相關的任何 限制。

市場、 行業和其他數據

此 招股説明書包括我們從定期行業出版物、第三方研究和調查、本行業上市公司備案 以及內部公司調查中獲得的行業和市場數據。這些消息來源可能包括政府和行業消息來源。行業 出版物和調查一般聲明，其中包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的。 儘管我們認為截至本招股説明書日期的行業和市場數據是可靠的，但此信息可能被證明是不準確的 。行業和市場數據可能是錯誤的，因為來源獲取其數據的方法不同，而且由於原始數據的可用性和可靠性的限制、數據收集過程的自願性 以及其他限制和不確定性，信息 並不總是完全確定的。此外，我們不知道根據本文所依賴或引用的來源編制預測時使用的有關一般經濟狀況或增長的所有假設 。

在 2021年6月22日(本招股説明書發佈後25天)之前，所有購買、出售或交易我們普通股的交易商，無論 是否參與本次發售，都可能被要求提交招股説明書。這還不包括交易商在擔任承銷商時以及就其未售出的配售或認購提交 招股説明書的義務。

有關前瞻性陳述的警示 注意事項

本 招股説明書包含前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括表達計劃、預期、意圖、 應急、目標、指標或未來發展和/或其他不是歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述 基於我們目前對未來事件的預期和預測，它們會受到已知和未知風險和不確定性的影響 ，這些風險和不確定性可能會導致實際結果和發展與此類陳述中明示或暗示的大不相同。

在 某些情況下，您可以通過術語識別前瞻性陳述，例如“預期”、“預期”、“打算”、 “估計”、“計劃”、“潛在”、“可能”、“可能”、“相信”、 “尋求”、“可能”、“將”、“應該”、“願景”、“可能”或此類術語或其他類似表述的否定 。因此，這些陳述涉及估計、假設和不確定性，可能導致實際結果與其中表達的結果大不相同。參考本招股説明書中討論的因素，任何前瞻性陳述都是完全有保留的 。

您 應完整地閲讀本招股説明書以及我們在此和其中引用的文檔，並已將其作為註冊説明書的一部分提交給註冊説明書 ，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的 大不相同。您應該假設本招股説明書中顯示的信息截至 本招股説明書封面上的日期是準確的。由於上述風險因素可能導致實際結果或結果與我們或代表我們作出的任何前瞻性陳述中表達的 大不相同，因此您不應過度依賴任何前瞻性陳述。 這些風險和不確定性以及其他風險和不確定性在本招股説明書第 15頁開始的“風險因素”標題下進行了描述。此外，任何前瞻性聲明僅表示截至聲明發表之日，我們不承擔 更新任何前瞻性聲明以反映聲明發表之日之後的事件或情況或反映 意外事件的發生的義務，除非法律另有要求，否則我們不承擔任何義務 更新任何前瞻性聲明，以反映聲明發表之日後的事件或情況，或反映 意外事件的發生，除非法律另有要求。新的因素時有出現，我們 無法預測會出現哪些因素。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響，或任何 因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。 我們通過這些警告性的 陳述來限定本招股説明書中提供的所有信息，特別是我們的前瞻性陳述。

招股説明書 摘要

下面的 摘要重點介紹了本招股説明書中其他地方包含的信息，其全部內容受本招股説明書其他地方包含的更詳細的 信息和財務報表的限制。此摘要不包含您 在投資我們的普通股之前應考慮的所有信息。在您決定投資我們的普通股之前，您應仔細閲讀並 閲讀以下摘要和整個招股説明書，包括本招股説明書其他部分的財務報表及其相關注釋，以及本招股説明書中題為“風險因素”、 和“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”部分討論的事項。本招股説明書中的一些陳述 屬於前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。請參閲“有關前瞻性 語句的注意事項”。由於 某些因素(包括在本招股説明書的“風險因素”和其他部分中討論的因素)，我們的實際結果可能與此類前瞻性陳述中預期的結果大不相同。

除 上下文另有規定外，本招股説明書中提及的“我們”、“我們”、“我們”或“公司”指的是Orbsat Corp與其全資子公司合併。

我們 公司

Orbsat Corp提供移動衞星服務(MSS)解決方案，以滿足全球對衞星語音、 數據、人員和資產跟蹤、機器對機器(M2M)和物聯網(IoT)連接服務日益增長的需求。我們為企業、政府、軍事、人道主義組織和個人用户提供這些解決方案 ，使他們能夠通信、連接到 互聯網、跟蹤和監控遠程資產和單獨工作人員，或者通過衞星從世界上幾乎任何地方請求SOS幫助。 即使在最偏遠和最惡劣的環境中也是如此。

世界上大約40%的人口無法接入互聯網，世界上大部分地區也沒有蜂窩網絡覆蓋。¹我們的願景 是與創新合作伙伴合作，在不存在其他通信形式的地區提供低成本、可靠且易於訪問的全球衞星通信解決方案 。

我們 通過地球靜止軌道和低地球軌道(“LEO”)衞星星座提供語音、數據通信、物聯網和M2M服務 ，並在地面無線或有線網絡不存在或受限的地區提供可靠的連接，包括偏遠的 陸地地區、開闊的海洋、航線、極地地區和地面網絡無法運行的地區，例如政治衝突和自然災害或人為災難。

我們 相信對按需連接的需求日益增長，我們通過領先的商業衞星網絡運營商開發的產品和服務來支持這一需求，以便在全球範圍內提供可靠的解決方案。預計將有數十億美元 用於新建和現代化的衞星星座²我們的合作伙伴網絡包括Globalstar、Intelsat、Iridium、Inmarsat、thuraya和Viasat已經開發併發射了能夠在地球上幾乎任何地方提供先進的高速語音和數據服務的衞星。我們的產品和服務使地面用户能夠連接到這些現有的 網絡，我們打算與未來可能提供服務的下一代衞星星座運營商建立新的合作關係 。

我們 在通過衞星提供跟蹤和監測服務方面擁有專業知識和長期經驗，特別是通過Globalstar 低地球軌道衞星網絡。我們擁有獨特的網絡基礎設施設備，稱為Applicés，它們位於世界各地的各個Globalstar地面站，提供啟用和支持Globalstar 單工數據服務的信號接收和處理技術。我們對這些應用程序的所有權為我們提供了具有競爭力的全球單工數據服務 ，該服務可滿足市場對將數據(如地理座標)從遠程位置的資產 或個人發送到中央監測站的小型且經濟高效的解決方案的需求，並用於跟蹤車輛、資產 運輸、牲畜和無人值守遠程資產等多種應用。

我們 相信使用Globalstar網絡的基於衞星的跟蹤設備的潛在商業需求是巨大的，我們打算 在2021年上半年開始推出一系列公司品牌的跟蹤產品和相關的消息計劃，包括我們於2021年1月宣佈的SolarTrack太陽能衞星跟蹤設備。

除了主要專注於MSS產品和服務之外，我們還使用自動識別 系統(AIS)、2G-5G、即按即説和雙向無線電技術提供跟蹤和監控解決方案。

我們 通過提供服務和銷售設備獲得收入。銷售按月、按年和預付費通話時間或消息計劃帶來的更高利潤率經常性服務收入 在我們的收入中所佔比例一直在不斷增加， 我們預計隨着我們推出需要相關通話時間或消息計劃的新產品，這一趨勢將繼續下去。

我們 通過我們的子公司，即總部位於美國的軌道衞星公司(OrbitalSatcom Corp)和總部位於英國的Global Telesat Communications Limited (“GTC”)，直接向位於美國和全球的最終用户和經銷商網絡提供我們的產品和服務。我們在美國和英國設有實體店，並在5大洲的16個國家和地區 設有電子商務店面。我們擁有多元化的地理客户羣，已為遍佈全球各大洲165多個國家和地區的50,000多家客户提供瞭解決方案 。

¹ Https://www.statista.com/statistics/617136/digital-population-worldwide/

²Https://www.mckinsey.com/industries/aerospace-and-defense/our-insights/large-leo-satellite-constellations-will-it-be-different-this-time#

在 2021年第一季度，我們在華盛頓特區開設了一個辦事處，旨在通過美國總務署(GSA)等渠道 增加對美國政府客户的銷售。美國政府每年在衞星通信產品和服務上花費數十億美元³因為它尋求現代化和改善其通信和連接。為了直接 應對這一機遇，Orbsat目前正在尋求建立一個專門的政府部門業務部門，專注於滿足美國政府客户日益增長的 安全通信需求。

MSS 產品

我們的 MSS產品依靠衞星網絡進行語音、數據和跟蹤連接，因此不依賴於手機發射塔或其他本地 基礎設施。因此，我們的MSS解決方案適用於休閒旅行者和冒險家、政府和軍事用户、 以及希望從遠程位置通信或連接到互聯網的公司和個人，或者在颶風或其他自然災害之後發生緊急情況 (在此期間可能無法使用常規手機、電話和互聯網服務) 停電 。

我們的 衞星通信產品使用户能夠從地球上幾乎任何地方撥打語音電話、收發短信和電子郵件，以及傳輸GPS位置 座標，無論位置多麼偏遠，也不管本地通信基礎設施是否可用 。我們的一系列衞星數據產品允許世界各地的用户通過語音和數據應用連接到互聯網、直播視頻、 並進行通信。

我們 是一家能夠在陸地和海上拯救生命的啟用GPS的緊急定位器遇險信標的供應商。我們的求救信標使我們的客户和搜救組織在緊急情況下能夠進行 必要的通信，並精確定位搜索和救援服務的位置 信息，這在緊急情況下非常重要。

我們 提供廣泛的衞星跟蹤設備，用於監控幾乎所有移動對象的位置、移動和歷史記錄。 我們專門通過Globalstar衞星網絡提供衞星跟蹤服務，並在世界各地提供了數以萬計的 跟蹤設備，用於定位單獨的工人、跟蹤集裝箱、牲畜、車輛和船隻 以及許多其他類型的資產。

我們 主要關注我們現有基於衞星的硬件、通話時間和相關服務的銷售增長，特別是為公司吸引 經常性收入的服務。此外，我們打算在2021年上半年推出自有品牌的跟蹤設備，供全球零售、企業和政府客户 使用，我們預計這將進一步增加未來的收入。

該公司推出的第一款產品SolarTrack是一款緊湊、輕便的物聯網跟蹤設備，由太陽能供電，運行於 世界上最現代化的衞星網絡之一。它旨在跟蹤和監控世界上幾乎任何地方移動的任何東西或户外使用的任何遠程 資產，我們預計尋找低成本、低維護 跟蹤設備來監控遠程資產的客户會有強勁需求。

在線 店面

我們 通過子公司運營兩個電子商務網站，提供一系列MSS產品和解決方案，OrbitalSatcom面向北美和南美的客户，GTC面向英國、歐盟、中東、亞洲和世界其他地區的客户。這些網站 產生銷售並吸引來自世界各地的客户和潛在客户的查詢。從長遠來看，我們計劃 開發更多針對特定國家/地區的網站，以瞄準南美、亞洲和歐洲的客户，我們預計這些地區對我們的產品將有巨大的進一步需求。

³ Https://www.gao.gov/products/gao-20-80

除了我們的兩個主要電子商務網站外，我們還通過亞馬遜和沃爾瑪等各種第三方電子商務店面，使便攜式衞星語音、數據和跟蹤解決方案更易於查找和 在線購買。我們目前在5大洲的不同國家和地區經營16家店面 。我們已投入人員在我們所在的不同國家/地區正確翻譯我們的列表 並打算定期改進和增加我們在所有電子商務網站上的列表。我們目前在所有第三方網站上有超過9,000個產品列表，並在庫存方面投入巨資存放在亞馬遜在世界各地的各個履行中心 ，以確保訂單儘快發貨給客户。這些產品包括手持 衞星電話、個人和資產跟蹤設備、便攜式高速寬帶終端和衞星Wi-Fi熱點。 在截至2021年3月31日的三個月以及截至2020年和2019年12月31日的三個月中，我們的亞馬遜在線市場分別約佔總銷售額的53.6%、73.3%和56.9%，我們預計在可預見的未來，這些市場將繼續佔我們銷售額的很大一部分。如果亞馬遜 服務或我們與亞馬遜保持店面的能力中斷，我們的銷售額可能會下降，我們將不得不尋求其他分銷 方法來在線銷售我們的產品，這可能成本高昂。

新冠肺炎使消費者行為發生了翻天覆地的變化，2020年，隨着商店關門和購物者使用數字選項，電子商務流量實現了兩位數的增長。 消費者購物習慣的這一重大變化導致42%的美國和英國消費者表示，如果在線購物，他們將選擇通過亞馬遜購物。⁴因此，與前幾年相比，我們在2020年通過我們的 全球亞馬遜店面實現了銷售額的增長。

我們的 電子商務店面使我們能夠吸引來自世界各地的多樣化銷售水平，確保我們的銷售收入不會過度 依賴任何一個市場或行業。此外，我們銷售的許多產品都需要基於訂閲的服務 ，這使我們能夠增加經常性收入廣播時間銷售額。

映射 和跟蹤門户

我們的 基於訂閲的高級地圖和跟蹤門户GTCTrack可供按月付費訪問的註冊客户使用 。此地圖門户提供通用的、不受硬件限制的、基於雲的數據可視化和管理平臺 ，使管理人員能夠近乎實時地跟蹤、指揮和控制資產。我們銷售的各種跟蹤設備和其他產品的資產位置報告(包括位置、速度、海拔高度、航向、過去位置和移動歷史報告) 可通過GTCTrack獲取。

行業和市場

我們 在全球通信業的移動衞星產品和服務領域展開競爭。我們 銷售的產品和通話時間旨在滿足現有地面有線和無線通信網絡不存在、未提供足夠覆蓋或受損的所有地點的用户對連接的需求。 政府組織(包括軍事和情報機構和災難應對機構、非政府組織以及工業運營和支持團隊)定期依賴移動 語音和數據衞星通信產品和服務。在全球開展業務的企業在世界各地的偏遠地區運營時需要可靠的 通信服務。移動衞星服務用户涉及多個行業，包括緊急服務、海事、航空、政府、公用事業、石油天然氣、採礦、娛樂、林業、重型設備、建築、 和交通運輸等。我們相信，我們的許多客户都認為衞星通信產品和服務對他們的日常運營至關重要。

有一個現有的、我們認為正在顯著增長的數十億美元的全球市場，用於 從遠程位置接收和處理移動語音和數據通信的經濟實惠的小型解決方案，用於跟蹤車輛或 資產運輸、監控無人值守的遠程資產或移動安全等應用。在過去二十年中，全球移動衞星服務市場經歷了顯著增長。越來越多的定製更好、技術更先進的產品和服務正在為移動衞星服務創造新的需求渠道 。移動衞星語音服務需求的增長受到以下因素的推動：這些服務的成本不斷下降 ，設備的尺寸越來越小，成本越來越低，以及政府、企業和個人對無處不在的全球語音和數據覆蓋的需求增加 。我們相信，我們的解決方案非常適合海事、航空、 政府/軍事、緊急/人道主義服務、採礦、林業、石油和天然氣、重型設備、交通和公用事業等行業， 以及娛樂用户。我們不會為不同類型的客户量身定做我們的產品和服務，因為在我們的經驗中，軍事、非營利性、政府和娛樂用户傾向於購買相同類型的產品和服務。

⁴ Https://www.episerver.com/globalassets/03.-global-documents/reports/holidayreport2020_v4.pdf.

競爭

全球衞星通信行業競爭激烈。在某些地區，例如北美，我們目前面臨着來自提供一系列移動和固定通信選項的其他服務提供商的激烈競爭 。在其他地區，如 英國和歐盟，我們擁有強大的影響力，是衞星通信器、緊急定位信標和衞星 跟蹤設備的領先供應商之一。我們的競爭主要基於覆蓋範圍、質量、便攜性、定價，對於我們的電子商務店面， 服務和產品的可用性。

我們衞星通信服務和產品的 競爭對手是其他領先衞星網絡的經銷商，如Iridium、Inmarsat、瑟拉亞和Globalstar，其中一些也是我們的供應商。我們預計，隨着市場需求的加快，對我們的衞星通信服務和衞星跟蹤和監控服務的競爭將顯著加劇。

我們 相信，我們在衞星電信服務業務的競爭中處於有利地位，這主要是基於成本和我們的全球電子商務業務，與更傳統的購買方式(例如，磚塊和砂漿店面)相比，這使得產品更容易購買。 我們相信，與更傳統的購買方式(如磚頭和砂漿店面)相比，我們處於有利地位，能夠在很大程度上競爭衞星電信服務業務。

我們的 競爭優勢

我們 相信以下優勢有助於我們的成功：

我們的 業務戰略

我們 打算通過實施以下戰略來實現我們的使命並進一步發展我們的業務：

知識產權

我們的成功和競爭能力在一定程度上取決於我們保護商業祕密的能力。我們的所有員工和顧問均 遵守保密協議和其他合同條款，以建立和維護我們的專有權利。

監管事項

當 牽涉其中時，政府合同法律法規會影響我們與客户開展業務的方式，在某些情況下，還會給我們的業務增加 成本。我們產品的國際銷售還可能受美國和外國有關產品、服務和技術進出口的法律、法規和政策的約束 。根據某些國家的法律，使用我們的產品可能是非法的， 這可能會限制我們在這些國家銷售產品的能力。違反特定法律法規可能導致 對產品使用者處以罰款和處罰、終止任何當時的現有合同或無法對未來的合同進行投標 。我們打算讓我們的軌道衞星通信子公司成為一家合格的政府承包商。我們的產品也可能 受到國家電信和信息管理局(National Telecications And Information Administration)和聯邦通信委員會(Federal Communications Commission)的監管， 監管無線通信。如果不遵守任何這些規定，可能會對我們開展 業務和創收的能力產生不利影響，並增加我們的運營成本。

來源 和組件的可用性

我們產品的某些 材料和設備是為這些產品定製的，取決於單個或有限數量的供應商 。如果不能及時找到另一家供應商，或者如果 更換供應商的部件質量較差或無法接受，供應商的故障可能會導致產品延遲交付。由於新冠肺炎，我們遇到了 由於製造和物流問題導致的庫存短缺。

我們的 風險和損失歷史

我們 實現使命和執行戰略的能力會受到某些挑戰、風險和不確定性的影響，其中包括 其他因素：

我們 自成立以來發生了重大淨虧損。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我們的淨虧損分別為270萬美元、140萬美元和120萬美元。截至2020年12月31日，我們的累計赤字約為1,380萬美元。我們預計在從我們的運營中獲得足夠的收入以抵消這些費用之前，會產生大量的銷售和營銷費用 。在美國，我們預計會因作為上市公司運營 的相關成本而蒙受額外損失。

企業 歷史記錄

我們 最初成立於1997年，是佛羅裏達州的一家公司。2010年4月21日，我們與新成立的全資子公司合併為一家新成立的全資子公司 ，目的是將我們的註冊狀態改為特拉華州，對我們的普通股進行2：1的向前拆分，並 將我們的名稱更名為ECLIPS Media Technologies，Inc.於2011年4月25日，我們在與新成立的全資子公司合併後更名為“Silver Horn Mining Ltd.”。 根據與新成立的全資子公司的合併，我們將其更名為“Silver Horn Mining Ltd.”。

GTC 是根據英格蘭和威爾士的法律於2008年成立的。2015年2月19日，我們與GTC和 GTC已發行股權的所有持有人簽訂了換股協議，根據該協議，GTC成為我們的全資子公司。

2014年3月28日，我們與一家新成立的全資子公司合併，目的僅在於將我們的註冊州 從特拉華州改為內華達州，對我們的普通股進行1：150的反向拆分，並將我們的名稱更名為Great West Resources，Inc.， 與進入鉀肥開採和勘探業務的計劃相關。2014年底，我們放棄了 進入鉀肥業務的努力。

2015年1月22日，我們將名稱從“Great West Resources，Inc.”更名為“Orbbary Tracking Corp”。根據 與新成立的全資子公司合併。

自2018年3月8日起，在獲得大多數股東的批准後，我們按 1：150的比例對普通股進行了反向拆分。2019年8月19日，我們以1：15的比例對我們的普通股進行了反向拆分。作為反向拆分的結果，我們的普通股現在的CUSIP編號為：68557F100。所有股票和每股，隨附的合併財務報表和腳註中的信息已追溯重述，以反映這些反向拆分。

此外， 2019年8月19日，我們在與新成立的全資子公司 合併後，將我們的名稱從“軌道跟蹤公司”更名為“Orbsat Corp”。

我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州阿文圖拉東北29大道18851號Suite700，郵編33180。我們的電話號碼是(305)560-5355。 公司的網址是Http://www.orbsat.com。公司網站上包含的信息不會 併入本Form 10-K年度報告中。

最近 發展動態

2021年3月 融資

於2021年3月5日，本公司與一名 個人認可投資者(“貸款人”)訂立票據購買協議(“2021年3月NPA”)。根據2021年3月NPA的條款，公司出售了本金為35萬美元的可轉換 期票(“2021年3月票據”)。2021年3月票據是本公司的一般無抵押債券 ，單息年利率為7%，於發行日期 (“到期日”)的三週年(“到期日”)到期，條件是2021年3月票據及其應計本金和任何利息尚未轉換為本公司普通股股份 。如果根據2021年3月票據到期的任何金額 未在到期時支付，則該金額將按每年12%的利率計息，即單利，非複利，直至支付為止。 除協議要求外，本公司不得預付或贖回2021年3月票據。票據持有人擁有可選的轉換權 ，以便票據持有人可以選擇將其截至當時已發行的2021年3月票據的全部或部分轉換為 通過將債務除以 2021年3月票據價格確定的公司普通股的繳足股款和不可評估股票的數量，該價格等於(A)每股7.50美元和(B)與符合條件的 普通股價格之間的30%折讓(以較小者為準在發生違約事件後，轉換價格應調整為等於：(I)當時適用的轉換價格或(Ii)本公司普通股在相關轉換前15個交易日內的最低交易價格的85%的每股價格，兩者中較低者為準：(I)當時適用的轉換價格或(Ii)本公司普通股在相關轉換前15個交易日內的最低交易價格的85%的每股價格。此外，根據所有權限制，如果完成符合條件的交易 , 在沒有票據持有人進一步採取行動的情況下，2021年3月票據的本金的50% 以及所有應計和未付利息將於2021年3月票據的本金的50%轉換為公司普通股，轉換價格相當於此類合格交易中發行價的30%折扣，該價格將根據股票拆分、 股票分紅或類似事件按比例進行調整。“合格交易”是指完成公司 證券股票的公開發行，總收益至少為10,000,000美元，根據該交易，公司的證券將根據修訂後的1934年證券交易法第12(B)條註冊，或者與在納斯達克或加拿大證券交易所上市的公司合併(修訂後的證券交易法)。 根據修訂後的《1934年證券交易法》第12(B)條，公司的證券即為註冊交易，或與在納斯達克或加拿大證券交易所上市的公司合併。本次發售預計將滿足2021年3月票據中合格交易的定義，並且它 將在本次發售結束時自動轉換。票據持有人被授予登記權和優先購買權。此外，2021年3月的NPA還包括常規違約事件，其中包括：(I)未支付根據該協議到期的金額， (Ii)不遵守其規定的契約，(Iii)破產或無力償債。公司根據2021年3月NPA的條款發行2021年3月票據是根據1933年證券法下的註冊豁免而做出的, 經修訂( “證券法”)，依據證券法第4(A)(2)條作為不涉及公開發行的發行人的交易 。2021年3月票據的投資者是“認可投資者”，這一術語在證券法下的條例 D的規則501(A)中有定義。此次發行沒有任何折扣或經紀手續費。該公司將發行所得資金 用於營運資金和一般企業用途。2021年4月，票據持有人放棄了2021年3月NPA中規定的合同優先購買權。2021年5月27日，該銀行將價值35萬美元的2021年3月期票據轉換為10萬股普通股。

2020年8月 私募可轉換本票

於2020年8月21日，吾等與本公司與若干貸款人(“貸款人”)訂立票據購買協議(“2020年8月NPA”) 載於2020年8月NPA(“貸款人”)的貸款人時間表。根據2020年8月NPA的條款， 公司出售了本金總額為93.3萬美元的可轉換本票(“2020年8月票據”)。 2020年8月票據為本公司一般無抵押債務，單息年利率為6%，於發行日期 三週年時到期，惟2020年8月票據及其應計本金及任何利息並未轉換為本公司普通股股份 。如果2020年8月票據項下的任何到期金額沒有在到期時支付，該金額將按12%的年利率累加利息，單利，非複利， 直到支付為止。除2020年8月NPA或2020年8月票據要求外，本公司不得預付或贖回2020年8月票據。 2020年8月票據持有人有可選的轉換權，因此票據持有人可以選擇將其截至2020年8月發行的全部或部分未償還票據轉換為公司 普通股的全額繳足和不可評估股票的數量，該數量是通過將未償還債務除以1.00美元確定的。 票據持有人可以選擇將其截至2020年8月發行的全部或部分未償還票據轉換為公司 普通股的已繳足股款和不可評估股票的數量, 會有一定的調整。此項可選擇的 轉換權利的受益所有權限制為緊隨轉換後的股票發行生效後本公司已發行普通股數量的9.99% 。2020年8月債券的持有者被授予搭載登記 權利和優先購買權。與2020年8月債券相關的普通股股票包括在2020年12月16日宣佈生效、註冊號為第333-251159號的轉售註冊表 中。此外，2020年8月的NPA包括常規違約事件 ，其中包括：(I)不支付根據其規定應支付的金額，(Ii)不遵守其規定的契諾，(Iii) 破產或資不抵債。一旦發生違約事件，大多數持有人可以加快2020年8月票據項下債務的到期日 。本次發行於2020年8月21日結束。本公司根據2020年8月NPA的條款發行2020年8月債券是根據1933年證券法(經修訂)(“證券法”)的豁免註冊而作出的，依據證券法第4(A)(2)條作為發行人的交易，而不涉及 公開發行及其頒佈的法規D。2020年8月債券的投資者是“認可投資者” (該詞在證券法下法規D的規則501(A)中定義)。此次發行沒有任何折扣或經紀手續費 。該公司將發售所得資金用於業務發展、增加庫存的投資和其他戰略性 增長舉措, 包括北美的市場拓展和人員招聘。2021年4月，2020年8月票據持有人 放棄了2020年8月NPA中規定的合同優先購買權。2021年5月27日，貸款人將2020年8月發行的380639 美元票據轉換為380639股普通股。

2020年12月 私募發行可轉換本票

於2020年12月1日，吾等與本公司與2020年12月NPA之貸款方(“貸款方”)訂立票據購買協議(“2020年12月NPA”)，並與該等貸款方 訂立票據購買協議(“貸款方”)。根據2020年12月NPA的條款，本公司出售了本金總額為244,000美元的可轉換本票(“2020年12月票據”)。 2020年12月票據是本公司的一般無擔保債務，年利率為6%，於發行日三週年到期 ，但2020年12月票據及其應計本金和任何利息 未轉換為股票 如果根據 2020年12月票據到期的任何金額沒有在到期時支付，該金額將按12%的年利率累加利息，單利，非複利， 直到支付為止。除協議要求外，本公司不得預付或贖回2020年12月票據。2020年12月票據持有人有一項可選擇的轉換權，即票據持有人可以選擇將其截至2020年12月發行的全部或部分未償還票據轉換為公司普通股中已繳足股款和不可評估股票的數量， 通過將未償還債務除以1.25美元而確定的數量。 票據持有人可以選擇將其截至2020年12月發行的全部或部分未償還票據轉換為公司普通股中已繳足股款和不可評估的股票數量 除以1.25美元, 會有一定的調整。此項可選擇的轉換權受 實益所有權限制，為緊隨轉換後的 股票發行生效後本公司已發行普通股數量的9.99%。2020年12月債券的持有者被授予搭載註冊權和優先購買權 。與2020年12月票據相關的普通股股票包括在2020年12月16日宣佈生效的轉售登記聲明中，註冊號為333-251159。此外，2020年12月的NPA包括常規違約事件，其中包括 除其他事項外：(I)不支付根據其到期的金額，(Ii)不遵守其契諾，(Iii)破產或資不抵債。 一旦發生違約事件，大多數持有人可能會加快債務的到期日。 本次發行於2020年12月1日結束。本公司根據二零一零年十二月 二零一零年十二月的條款發行二零二零年十二月債券，乃依據證券法第4(A)(2)條豁免註冊而作出，作為發行人的交易，而不涉及公開發售及根據該等條款頒佈的D規例。(B)本公司根據二零一零年十二月的條款發行二零二零年十二月的票據，乃依據證券法第4(A)(2)條豁免註冊而作出的。2020年12月債券的投資者為“認可投資者”(該詞在證券法下的法規D規則501(A)中定義)。 本次發行沒有任何折扣或經紀手續費。該公司打算將發行所得用於業務 發展、增加庫存的投資和其他戰略增長舉措，包括在北美的市場擴張和人員招聘 。2021年4月，貸款人放棄了2020年12月NPA中規定的合同優先購買權。5月27日 , 2021年，貸款人將2020年12月發行的總計45,730美元的票據轉換為36,584股普通股。

在納斯達克資本市場上市

我們的普通股和認股權證 已獲準分別以“OSAT”和“OSATW”的代碼在納斯達克上市，並於2021年5月28日在納斯達克開始交易 。

反向 股票拆分

截至上午12：01，我們以5股1股的比例對普通股進行了反向 股票拆分。東部時間，2021年5月28日。沒有發行任何與反向股票拆分相關的零碎股份 ，所有此類零碎權益均四捨五入為最接近的普通股整數 。我們已發行和未償還的可轉換證券、股票期權和 權證的轉換或行權價格將相應調整。除合併財務報表 及其附註外，本招股説明書中提供的所有信息均假定我們的普通股流通股按5股換1股進行反向股票拆分，除非另有説明，否則本招股説明書中列出的所有此類金額以及相應的換股價格或行權價格數據均已進行調整，以使這種假定的反向股票拆分生效 。

產品¹

1 我們發行的普通股數量、單位數量以及股票和認股權證數量反映了在我們的證券在納斯達克開始交易之前1：5的反向股票。

本次發行後將發行的普通股 數量，即5,042,471股，是根據截至2021年5月28日發行和發行的普通股數量 計算的，不包括：

除非 另有説明，否則本招股説明書中的信息假定未行使未償還期權。

風險 因素

在我們的單位投資 涉及高度風險。潛在投資者在購買單位之前，應仔細考慮以下描述的風險和本招股説明書中包含的其他信息，包括我們的財務報表和相關説明。有許多各種各樣的風險，既有已知的，也有未知的，這些風險可能會阻礙我們實現我們的目標。如果這些風險中的任何一個實際發生，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們普通股和認股權證的交易價格 可能會下跌，我們單位的投資者可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務相關的風險

我們 有淨虧損的歷史，我們不確定未來的盈利能力。

我們 自成立以來發生了重大淨虧損。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我們的淨虧損分別為270萬美元、140萬美元和120萬美元。截至2021年3月31日，公司累計虧損14,681,695美元。如果我們的收入增長速度慢於當前預期，或者運營費用高於 預期，我們可能無法持續實現盈利，我們的財務狀況將受到影響，我們的普通股 價值可能會下跌。即使我們成功地增加了銷售額，但在可預見的將來，隨着我們繼續 開發和營銷我們的產品，我們可能會蒙受損失。如果我們當前的任何產品或我們未來開發的任何其他產品的銷售收入不足，或者如果我們的產品開發延遲，我們可能無法實現盈利，如果 我們在很長一段時間內無法獲得融資，我們可能需要暫時停止運營，並可能 將其完全關閉。此外，即使我們能夠實現盈利，我們也可能無法維持或提高 季度或年度盈利能力，這將對我們的財務狀況產生不利影響，並顯著降低我們普通股的價值 。

如果我們無法繼續經營下去，我們的證券將幾乎沒有價值。

我們的獨立註冊會計師事務所在截至2020年12月31日和2019年12月31日的經審計合併財務報表中附帶的 報告包含持續經營資格，該事務所在報告中對我們作為持續經營企業繼續經營的能力表示嚴重懷疑 。這些因素令人對我們繼續經營下去的能力產生極大的懷疑。如果我們無法繼續經營下去，我們的 合併財務報表不包括任何可能導致的調整。 如果我們無法繼續經營下去，我們證券的持有者可能會損失全部投資。我們計劃嘗試通過一個或多個私募或公開發行來籌集 額外資本。然而，對我們持續經營的能力提出的質疑可能會使我們的股票對潛在投資者來説不是一項有吸引力的投資。除其他因素外，這些因素可能會 使我們難以籌集任何額外資本，並可能導致我們無法繼續經營業務。

我們的 運營受到新冠肺炎疫情的影響。

2020年3月，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發為全球大流行，促使 政府實施隔離，暫停親自參加學術課程，並停止某些旅行和商務活動 。由於新冠肺炎大流行，美國已經進入衰退，這可能會延長並加劇對我們的負面影響 。儘管我們預計隨着時間的推移，新冠肺炎疫苗和各種治療方法的供應將對總體業務狀況產生積極影響，但這些積極進展的確切時間尚不確定。2020年12月， 美國開始分發兩種疫苗，除了其他正在開發的疫苗外，一旦廣泛分發，預計將有助於減少導致新冠肺炎的冠狀病毒的傳播。如果疫苗被證明不如科學界和美國食品和藥物管理局目前所理解的那樣有效，或者疫苗的接受性、可獲得性、時間或廣泛分發疫苗的其他困難存在問題，大流行可能會持續更長時間，並可能持續 比我們目前預期的更長時間影響我們的業務。作為對新冠肺炎的迴應，政府當局已經實施了許多 措施來試圖遏制病毒，例如旅行禁令和限制，禁止團體活動和集會， 關閉某些企業，宵禁，避難所到位命令和建議，以實踐社會距離。雖然許多政府措施 都有具體的到期日，但其中一些措施已經延長了不止一次，而且這些措施的持續時間和未來任何潛在措施的實施都存在相當大的不確定性 , 特別是如果美國各地的病例再次增加，新冠肺炎新變種的出現可能會帶來額外的挑戰，其中一些變種的傳播性可能比最初的毒株更高。這些措施已經並可能繼續影響我們的員工、運營、 供應商和客户。新冠肺炎推出後，我們縮減了員工規模，未來可能需要採取額外措施 進一步縮減員工規模；此類裁員會產生成本，我們不能保證 如果我們的業務隨後出現復甦，我們將能夠重新聘用員工。我們採取措施削減運營費用 並節約現金。我們未來可能會選擇或需要採取其他補救措施，因為我們可以獲得的信息不斷 不斷髮展，包括關於我們的員工、與第三方供應商和客户的關係。尚不確定 我們迄今已實施的補救措施或我們未來可能採取的任何其他補救措施是否足以降低新冠肺炎帶來的風險 。此外，此類措施可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響，並給我們帶來額外的風險。在我們 服務的許多市場中，新冠肺炎案例的任何升級都可能對我們產生負面影響。具體地説，我們可能會因大流行或當地、州導致的疾病而限制員工執行 工作，這可能會對我們產生不利影響, 或要求我們的商店關閉或員工留在家中的聯邦命令；運營商向客户交付我們的產品的限制；產品短缺；我們的客户開展業務和購買我們的產品和服務的能力受到限制；以及我們的客户及時向我們付款的能力受到限制。 這些事件可能會對我們的運營結果、現金流和流動性產生重大不利影響。

新冠肺炎的最終規模，包括對我們財務和運營業績的重大負面影響的全面程度，將 取決於未來的發展。我們正常業務運營的恢復可能會因新冠肺炎對我們的客户、供應商和/或第三方服務提供商的揮之不去的影響而延遲或受到限制。此外，我們的緩解努力在多大程度上取得了成功(如果有的話)，目前還無法確定。由於新冠肺炎疫情的每日演變以及遏制其傳播的應對措施，我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務和運營業績的全面影響，但我們的業務、財務 狀況、運營業績和現金流已經受到實質性的不利影響，我們預計它們將繼續 受到新冠肺炎疫情及其對全球經濟狀況的負面影響。從新冠肺炎大流行中恢復以及相關的經濟影響也可能會因多種因素而放緩或逆轉，例如新冠肺炎感染的任何增加。 即使新冠肺炎大流行已經消退，我們的業務也可能繼續受到全國性的 以及某種程度上的全球經濟影響的不利影響，包括當前的經濟衰退和未來可能發生的任何經濟衰退。

我們業務的成功取決於我們的全球業務，包括我們的供應鏈和消費者需求等。由於新冠肺炎的原因 ，我們遇到了由於製造問題導致的庫存短缺，我們業務的某些部分(如租賃銷售和網站直銷)的銷售量減少，以及由於與鎖定相關的問題而減少人員。我們截至2020年12月31日的年度運營業績 反映了這一影響；然而，我們預計這一趨勢可能會持續下去，而且影響的全部 程度尚不清楚。近幾個月來，美國和歐洲的一些政府機構已經取消了某些限制，因為我們在這兩個國家的銷售額中所佔比例最大 。但是，如果客户需求持續低迷，我們未來的設備銷售、訂户 激活和銷售利潤率將受到影響。

我們 對關鍵供應商的依賴使我們面臨產品供應中斷的風險，這可能會減少我們的收入，並 對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們產品中使用的組件價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們 要求及時交付供應商提供的產品，其中一些是定製的，以確保我們持續的銷售收入不會受到不利影響 。出於質量保證、成本效益或可用性的原因，我們從單個 或有限數量的供應商處採購某些產品。我們通常通過在正常業務過程中下的採購訂單獲得此類產品。 因此，我們可能沒有大量的此類產品庫存，通常與許多此類供應商沒有任何保證或合同供應 安排。我們對這些供應商的依賴使我們面臨可能損害我們業務的風險，包括， 但不限於，難以找到和鑑定替代供應商，以及對定價、供貨情況、質量 和交貨時間表的控制有限。由於我們無法控制的原因，產品供應商可能決定或被要求停止向我們供應材料和組件 或提高其價格。供應商造成的材料短缺、質量控制問題、產能限制或延誤 可能會對我們滿足生產要求的能力產生負面影響，並導致受影響產品的價格上漲 。如果要求我們找到並確保新的供應來源，我們還可能面臨延遲、產量問題和質量控制問題。 任何材料短缺、限制或延遲都可能導致我們產品的發貨延遲，這可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。 我們產品中使用的材料和組件的價格上漲也可能對我們的運營結果產生重大不利影響。

英國脱離歐盟可能會對我們產生不利影響。

我們 在英國和整個歐洲銷售我們的產品和服務。尤其值得一提的是，英國是我們在歐洲最大的產品和通話時間銷售市場之一。2016年6月23日，英國在諮詢公投中投票決定英國脱離歐盟 ，隨後，2017年3月29日，英國政府啟動了正式的脱歐程序 。英國於2020年1月31日退出歐盟。從2021年1月1日起，歐盟和英國就貿易政策和其他政治和戰略問題簽訂了 貿易與合作協議。目前尚不清楚英國退歐的未來後果 ，但英國退歐造成了額外的行政負擔以及法律、監管和貨幣風險，這些風險可能會對我們的業務產生實質性的不利影響 。此外，這種不確定性可能會對我們運營的其他國家的經濟產生負面影響 。

英國選民退出歐盟的決定可能會對我們的運營、定價和盈利能力產生負面影響。

2016年6月英國選民舉行的脱歐公投對全球市場產生了不利影響，並導致英鎊相對於美元和其他貨幣大幅貶值。隨着英國於2020年12月31日脱離歐盟，匯率和英國利率的波動可能會繼續下去。在近期 ，在報告期內，英鎊相對於美元的貶值會導致我們英國業務的當地貨幣結果折算成更少的美元 ；與其他貨幣相比，英鎊貶值會增加我們英國業務進口商品的成本，並可能降低我們英國業務的盈利能力；而較高的英國利率可能會對英國經濟產生抑制作用 。從長遠來看，英國退歐對我們英國業務的任何影響都將在一定程度上取決於2020年12月23日宣佈的英國退歐協議的貿易和監管條款的影響，該協議於2021年1月1日生效。

我們 可能需要籌集額外資本來發展我們的業務並滿足我們預期的未來流動性需求，而我們可能無法 以我們可以接受的條款籌集資金，或者根本無法籌集資金。

發展和運營我們的業務將需要大量的現金支出、流動性儲備和資本支出，以及應對業務挑戰的承諾 ，包括開發或增強新的或現有的產品。截至2021年3月31日， 我們手頭的現金為559,282美元。如果手頭現金、運營產生的現金以及此次發行的淨收益 不足以滿足我們的現金和流動性需求，我們可能需要尋求額外資本，可能需要通過債務或股權融資 。如果我們通過出售額外股本或可轉換證券來籌集額外資本，您的 所有權權益可能會被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他優惠，對您作為股東的權利產生不利 影響。債務融資(如果可行)將導致固定支付義務增加，我們的運營現金流的一部分(如果有)將專門用於支付此類債務的本金和利息。此外， 債務融資可能涉及一些協議，其中包括實施經營限制的限制性契約，例如 對產生額外債務、進行某些資本支出或宣佈股息的限制。任何額外的 籌款活動都可能使我們的管理層從日常活動中分心，這可能會對我們開發 產品並將其商業化的能力產生不利影響。即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金，如果市場條件有利或根據具體的戰略考慮，我們可能會 尋求額外的資金。如果我們無法 及時獲得資金，我們可能需要大幅削減, 根據需要推遲或中斷我們的一個或多個研究 或產品候選開發計劃或任何候選產品的商業化，或者無法擴展我們的業務 或以其他方式利用我們的商機，這可能會對我們的業務、運營結果 和前景產生重大影響，並導致普通股價格下跌。

產品 開發是一個漫長、昂貴且不確定的過程。

開發我們自己的品牌系列衞星跟蹤設備是一個昂貴、複雜和耗時的過程，產品開發投資 通常需要等待很長時間才能獲得回報(如果有的話)。對新技術 和流程的投資本質上是投機性的。我們在研發工作中經歷了許多挫折和延誤， 在開發更多技術和產品的過程中可能會遇到進一步的障礙。我們可能無法克服這些障礙，或者可能需要花費大量額外資金和時間。我們在研究和開發過程中遇到的技術障礙和挑戰可能會導致產品商業化的延遲或放棄，可能會大幅增加 開發成本，並可能對我們的運營結果產生負面影響。

我們主要股東的所有權集中 可能導致這些股東控制我們董事會的組成。

截至2021年5月28日，我們現有的主要股東、高管、董事及其附屬公司實益擁有我們約38.4%的已發行普通股，我們的執行主席查爾斯·M·費爾南德斯(Charles M.Fernandez)於2021年5月27日獲得了60萬股我們普通股的限制性股票獎勵(將在三年內分三次授予)。此外，這些 方還可以通過購買股票獲得額外控制權，我們可能會在未來的籌資活動中發行這些股票。 此外，在2021年5月27日將可轉換本票 轉換後，我們的可轉換本票持有人獲得了總計927,031股普通股。因此，這些股東現在和將來可能能夠對所有需要股東批准的事項(包括董事選舉)進行較大程度的控制。此控制 可能會延遲或阻止我們公司的控制權變更或管理層變更，並將使 在沒有這些股東支持的情況下很難或不可能批准某些交易。

我們產品的技術開發成功並不能保證成功的商業化。

我們 可能成功完成一個或所有產品開發計劃的技術開發，但仍無法開發出商業上成功的產品，原因有很多，其中包括：

我們開發的產品在市場上的成功將在很大程度上取決於我們證明產品能力的能力。經過 演示，我們的衞星地面站和跟蹤設備可能不具備它們設計時應該具備的功能，或者我們 認為它們將具備的功能。此外，即使我們確實成功地展示了我們產品的能力，潛在客户可能會 更願意與比我們更大、更成熟、更成熟的公司做生意。此外，競爭產品可能會阻礙 我們的產品獲得市場的廣泛接受。新產品投資帶來的可觀收入可能在 年內無法實現(如果有的話)。

公開的 公司合規可能會使吸引和留住高級管理人員和董事變得更加困難。

美國證券交易委員會隨後實施的《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)和隨後實施的規則要求改變上市公司的公司治理做法。 作為一家上市公司，我們預計這些規則和法規將在2021年及以後增加我們的合規成本，並使某些活動 更耗時且成本更高。作為一家上市公司，我們還預計這些規則和法規可能會使我們在未來獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴 ，我們可能需要接受降低的保單限額和承保範圍 ，或者為獲得相同或類似的承保範圍而招致更高的成本。因此，我們可能更難吸引和 留住合格的人員加入我們的董事會或擔任高管。

其他 公司可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權，這可能會大幅增加我們的成本，損害我們創造 未來收入和利潤的能力。

我們 不認為我們侵犯了任何第三方的專有權利，但侵權索賠正變得越來越普遍 第三方可能會向我們提出侵權索賠。在收到第三方通知 之前，可能很難或不可能識別第三方在美國 或其他司法管轄區的商業祕密、專利位置或其他知識產權。任何此類主張都可能導致訴訟，或者可能要求我們獲得第三方知識產權的許可證 。如果我們需要獲得使用任何第三方技術的許可證，我們將必須支付版税，這 可能會顯著減少我們產品的任何利潤，或者可能昂貴得令人望而卻步，使我們無法繼續使用該技術。 此外，任何此類訴訟，即使沒有法律依據，也可能代價高昂，並且會破壞我們創造收入或進入新市場商機的能力。如果我們的任何產品被發現侵犯了其他方的專有權，而我們無法 與這些方就許可達成協議，我們可能會被迫修改我們的產品以使其不受侵權，向我們的最終用户支付鉅額 損害賠償金，要求他們停止使用向他們出售的侵權技術或將其替換為非侵權技術，或者 完全停止生產此類產品。

保密 與員工和第三方達成的協議可能無法阻止未經授權披露商業祕密和其他專有信息， 以及我們因未經授權披露或使用或其他事件而無法對該信息保密，可能會對我們的業務產生重大不利影響。

除了專利提供的保護外，我們還尋求依靠商業祕密保護和保密協議來保護 不可申請專利或我們選擇不申請專利的專有技術、難以實施專利的過程，以及 我們產品發現和開發過程中涉及專有技術、信息或技術的 不在專利覆蓋範圍內的任何其他要素。然而，商業祕密可能很難保護。我們通過與員工、顧問、顧問、承包商和合作者簽訂保密協議，在一定程度上保護我們的專有流程 。儘管我們採取了合理的措施來保護我們的商業祕密，但我們的員工、顧問、顧問、承包商和合作者可能會故意 或無意中將我們的商業祕密信息泄露給競爭對手。此外，競爭對手可能會以其他方式獲取我們的行業機密，或者獨立開發基本相同的信息和技術。此外，一些國家的法律 對專有權的保護程度或方式與美國法律不同。因此，我們可能會在保護和捍衞我們在美國和國外的知識產權方面遇到 重大問題。如果我們無法 阻止未經授權向第三方披露我們的知識產權或第三方盜用我們的知識產權 ，我們將無法在我們的市場上建立或保持競爭優勢，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利的 影響。

作為一家上市公司，成本高昂，管理負擔沉重。

作為一家公開報告公司，我們必須遵守經修訂的1933年證券法( “證券法”)、1934年經修訂的“證券交易法”(“交易法”)以及與之相關的其他聯邦證券 法律、規則和法規的信息和報告要求，包括遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)。遵守這些法律法規 需要我們的董事會和管理層的時間和注意力，並增加了我們的費用。我們估計，該公司作為一家上市公司每年將產生大約200,000至300,000美元的費用。

除其他事項外，我們還需要：

向SEC準備和提交年度和季度報告、委託書和其他信息以及向股東提供經審計的報告的成本 非常昂貴，而且遠遠高於私營公司的成本，遵守這些規章制度 可能需要我們聘請額外的財務報告、內部控制和其他財務人員，並將涉及監管、法律和會計費用的大幅增加 以及管理層的關注。不能保證我們能夠及時遵守適用的法規 (如果有的話)。此外，作為一家上市公司，我們 獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高。將來，我們可能會被要求接受降低的承保範圍，或者承擔更高的費用才能獲得該承保範圍。

我們業務的性質涉及重大風險和不確定性，這些風險和不確定性可能不在保險或賠償範圍之內。

我們 開發和銷售可能無法獲得保險或賠償的產品，包括：

我們某些產品的故障 可能導致生命損失或財產損失。某些產品可能會就隱私權、公民自由、知識產權、非法侵入、轉換和類似概念等問題提出問題，這可能會引發新的法律問題。 在某些情況下可能會提供賠償，以涵蓋因開發或部署的技術失敗而可能導致的潛在索賠或責任 ，但在其他情況下則不提供。我們無法提供保險來防範所有運營風險和不確定性。 因意外、產品故障或產品責任超出任何賠償或保險範圍(或無法獲得賠償或保險)而導致的重大索賠可能會損害我們的財務狀況、 現金流和經營業績。(br}我們無法提供保險以防範所有運營風險和不確定性。 因事故、產品故障或產品責任超出任何賠償或保險範圍(或無法獲得賠償或保險)而導致的重大索賠可能會損害我們的財務狀況、 現金流和經營業績。任何意外，即使是全額承保或投保，都可能對我們在客户和公眾中的聲譽造成負面影響 ，並使我們更難有效競爭。

如果亞馬遜在線店面的服務中斷，我們的 銷售可能會受到影響。

截至2021年3月31日的三個月以及截至2020年和2019年12月31日的三個月，公司的亞馬遜在線市場分別約佔總銷售額的53.6%、73.3%和56.9%，我們預計在可預見的未來，這些市場 將繼續佔我們銷售額的很大一部分。如果亞馬遜 服務或我們與亞馬遜保持店面的能力中斷，我們的銷售額可能會下降，我們將不得不尋求其他分銷 方法來在線銷售我們的產品，這可能成本高昂。此外，如果亞馬遜市場的上市成本結構發生變化，且在一定程度上，這種增加可能會對本公司通過該平臺的銷售產生重大不利影響。

我們 嚴重依賴董事長兼首席執行官David Phips，David Phips的離職或離職可能會擾亂我們的業務 。

公司在很大程度上依賴於董事長、首席執行官兼董事大衞·菲普斯(David Phips)的持續努力。菲普斯先生是GTC的 創始人，對公司的戰略願景和日常運營至關重要，很難替代。 菲普斯先生的離職或失去，或者無法及時招聘和保留合格的繼任者，可能會對 公司的業務管理能力產生負面影響。

我們的 董事長、總裁、首席執行官兼控股股東大衞·菲普斯(David Phips)已提供個人擔保，以確保公司獲得 信用額度。

公司的英國子公司GTCL在滙豐銀行獲得了超額信貸額度，以滿足營運資金需求。超額預付款限額為25,000 GB或34,163美元，按1.3665的匯率計算，利率為5.50%，高於英格蘭銀行的基本利率或當前6.25%的浮動利率 。這筆預付款由該公司首席執行官大衞·菲普斯擔保。該公司在OrbitalSatcom Corp.擁有美國運通(American Express)賬户，在GTCL擁有美國運通(American Express)賬户，這兩個賬户都以大衞·菲普斯(David Phips)的名義，他親自擔保 所欠餘額。

但是， 無論是否要求他擔保，他的個人利益和我們的利益之間都存在潛在的利益衝突。不能保證 不會出現可能對我們的運營和財務前景不利的重大沖突。

如果 我們無法招聘和留住關鍵的管理、技術和銷售人員，我們的業務將受到負面影響。

要使我們的業務取得成功，我們需要吸引和留住高素質的技術、管理和銷售人員。 未能在需要時以特定資質和可接受的條件招聘更多關鍵人員，或者未能與我們的合作伙伴 保持良好的關係，這可能會阻礙我們繼續開發、商業化和銷售我們的產品的能力。如果 技術人員供不應求，我們可能會經歷更高的勞動力、招聘和培訓成本，以吸引和留住這些 員工。我們面臨着從其他公司爭奪合格人員的競爭，這些公司的可用資源要多得多，因此 可能無法吸引到我們業務成功所需的人員水平。

我們大約53.6%的收入來自在亞馬遜上銷售產品，任何臨時或非臨時的限制或限制 在亞馬遜平臺上銷售都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和潛在客户產生實質性的不利影響 。

我們約有53.6%的產品在亞馬遜上銷售，並受亞馬遜服務條款和適用於在亞馬遜市場上銷售產品的第三方的各種其他亞馬遜賣家政策的約束。 亞馬遜的服務條款規定，除其他事項外，亞馬遜可以隨時以任何理由終止或暫停與任何賣家或其向賣家提供的任何服務的協議。 此外，如果亞馬遜確定任何賣家的行為或表現(包括我們的行為)可能導致違反其條款或政策，或給亞馬遜或第三方帶來其他風險，則只要亞馬遜確定亞馬遜或第三方的任何相關風險持續存在，亞馬遜就可以 自行決定扣留任何欠款。此外，如果亞馬遜確定包括我們在內的任何賣家的帳户被用於從事欺騙性、欺詐性或非法活動，或者此類帳户多次違反其政策，則亞馬遜可以自行決定 永久扣留任何欠款。此外，如果亞馬遜確定賣家從事了違反其任何政策的行為，亞馬遜可自行決定暫停賣家帳户和產品列表 。對 我們在亞馬遜平臺上銷售能力的任何限制或限制都可能對我們的業務、運營結果、財務 狀況和前景產生實質性影響。我們還依賴亞馬遜履行平臺提供的服務，該平臺為消費者提供快速 送貨服務，這是消費者購買決策中的一個重要方面。如果我們的產品不能隨貨銷售 ，可能會對我們的業務、運營結果產生實質性影響, 財務狀況和前景。如果 未能遵守亞馬遜平臺上的履行實踐，可能會對我們的業務、運營結果 、財務狀況和前景產生實質性影響。

在補救之前，我們財務報告內部控制中的 控制缺陷可能會導致我們的財務報表中出現錯誤，或者 導致我們向SEC提交的文件不及時。

截至本年度報告所涵蓋期間結束時的 ，我們的認證人員得出結論認為，由於我們的內部審計職能有限，且無法進行多層次的交易審查，因此公司的披露控制 和程序無效。 我們的認證人員得出的結論是，公司的披露控制和程序無效，原因是我們的內部審計職能有限，無法進行多層次的交易審查 。我們認為，由於我們的內部審計職能有限，而且 截至2020年12月31日，我們的財務報告內部控制缺乏多層次的交易審查能力， 包括與(I)會計職能中缺乏職責分工，以及(Ii)需要新的會計系統 來有效管理我們增加的交易量有關的信息披露控制和程序過去和現在都是無效的。如果我們不糾正財務報告或披露的內部控制 控制程序和程序，我們的財務報表中可能存在需要重述的錯誤，或者我們向SEC提交的文件可能不及時 。我們打算在力所能及的範圍內實施額外的公司治理和控制措施，以加強我們的控制環境 ，但我們可能無法實現預期目標。此外，任何控制環境，無論設計和操作多麼好， 都無法防止或檢測所有錯誤或欺詐。我們可能會在未來發現我們對 財務報告的內部控制中的重大缺陷和控制缺陷，這些缺陷可能需要補救，並可能導致投資者對我們報告的財務 信息失去信心，從而可能導致我們的股價下跌。

網絡或信息技術安全漏洞 、自然災害或恐怖襲擊可能對我們的業務產生不利影響。

網絡攻擊 或其他網絡或信息技術(IT)安全漏洞、自然災害、恐怖行為或戰爭行為 可能導致設備故障或擾亂我們的系統和運營。我們可能會通過網絡攻擊、惡意軟件、計算機病毒和其他未經授權的訪問方式，試圖破壞我們的網絡和IT基礎設施的安全 。未能保護客户和員工機密數據的隱私 免受網絡或IT安全的破壞可能會損害我們的聲譽。 到目前為止，我們尚未受到網絡攻擊或其他網絡事件的影響，這些攻擊或事件對我們的運營或財務狀況造成了重大的 影響。

不遵守或改變我們所在國家/地區的法律和監管環境可能會增加我們的成本或減少我們的 淨營業收入。

我們的業務 受美國和我們開展業務的全球國家/地區的各種法律法規的約束，包括與商業、知識產權、貿易、環境、健康和安全、商業和合同、隱私 和通信、消費者保護、網絡服務、税收以及州公司法和證券法相關的 法律和法規；尤其是在通信 設備行業，其中許多仍在發展中，可能會被解讀為可能損害我們業務的方式。不能保證 我們將完全有效地確保我們遵守所有適用的法律和法規。適用法律或法規的變化或對其不斷變化的解釋，包括政府法規的增加，可能會導致我們的合規成本、 資本支出和其他財務義務增加，並可能影響我們的盈利能力或阻礙我們產品的生產或分銷 ，這可能會影響我們的淨營業收入。

我們的 業務活動可能受“反海外腐敗法”(“FCPA”)、2010年英國“反賄賂法”(“英國賄賂 法”)以及我們所在國家/地區的其他類似反賄賂和反腐敗法律的約束。

我們 已在國際地點開展並正在進行業務運營，未來可能會在美國以外的其他國家/地區開展業務運營。我們的業務活動可能受《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他類似的反賄賂 或我們所在國家/地區的反腐敗法律、法規或規章的約束。《反海外腐敗法》一般禁止向非美國政府官員提供、承諾、 提供或授權他人直接或間接給予任何有價值的東西，以便 影響官方行動或以其他方式獲得或保留業務。《反海外腐敗法》還要求上市公司編制和保存準確、公平地反映公司交易的賬簿和記錄，並設計和維護適當的內部會計控制制度。我們的業務受到監管，因此涉及與公共官員的互動，包括非美國 政府的官員。我們的所有員工、代理或承包商或我們附屬公司的所有員工、代理或承包商是否都會遵守所有 適用的法律和法規，這一點並不確定，特別是考慮到這些法律的高度複雜性。違反這些法律法規 可能會導致對我們、我們的高級職員或員工的罰款、刑事制裁、關閉我們的設施、要求 獲得出口許可證、停止在受制裁國家的業務活動、實施合規計劃以及禁止我們開展業務 。任何此類違規行為都可能包括禁止我們在一個或多個國家或地區提供產品 ，並可能嚴重損害我們的聲譽、品牌、國際擴張努力、吸引和留住員工的能力 以及我們的業務、前景、經營業績和財務狀況。

我們的 首席執行官持有我們公司約30.2%的股份，這可能會在他和我們的其他 股東之間造成利益衝突。

菲普斯先生對公司的所有權可能會造成利益衝突或需要做出對我們的股東不利的判斷。 董事會審計委員會必須審查和預先批准關聯方交易。但是，我們不能保證 政策將成功消除利益衝突。

與本次發行和我們的證券相關的風險

此次發行的投資者 將立即感受到有形賬面淨值的大幅稀釋。

公開發行價格將大大高於我們已發行普通股的每股有形賬面淨值。 因此，根據每股5.00美元的公開發行價格 ，此次發行的投資者將立即產生每股2.23美元的稀釋。此次發行的投資者在減去負債後支付的每股價格將大大超過我們資產的賬面價值 。有關本次發行完成後您的投資價值將如何攤薄的更完整説明，請參閲“攤薄” 。

如果我們的某些董事和 他們的關聯公司參與此次發行，將減少我們股票的可用公眾流通股。

我們的一名或多名董事、被提名人或其關聯公司或關聯方可能會以公開發售 價格和與本次發售中的其他購買者相同的條款購買本次發售中的單位。查爾斯·M·費爾南德斯先生(Charles M.Fernandez)已同意加入本公司擔任 執行主席，並在本註冊聲明生效後在本公司董事會任職，他表示有意 在此次發行中投資最多300萬美元。但是，這些個人或實體可以決定不購買本次發行中的任何單位， 或者承銷商可以選擇不向這些個人或實體出售本次發行中的任何單位。我們的董事、被提名人 或他們的關聯公司或關聯方的任何購買都將減少我們股票的可用公眾流通股，因為這些股東 將受到他們與承銷商簽訂的鎖定協議以及適用證券法的限制 出售普通股和認股權證的限制。因此，與與我們沒有關聯的投資者購買這些單位的情況相比，此類股東在此次發行中購買單位可能會降低我們 普通股的流動性。

我們的 管理層將對此次發行所得資金的使用擁有廣泛的自由裁量權，可能無法有效使用所得資金.

我們的 管理層將對此次發行所得資金的使用擁有廣泛的自由裁量權。我們打算利用此次發行的淨收益 進行潛在收購，增加我們的銷售和管理人員，增加我們的全球庫存水平，投資於系統 以提高我們的效率，開設新的電子商務店面和網站，投資於我們自己品牌跟蹤產品的研發，並 進一步投資於我們的Orbsat政府部門，以增加對政府客户的銷售。我們的管理層將在淨收益的應用上擁有相當大的 自由裁量權，作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。淨收益可能用於不會改善我們的運營業績或提升我們證券價值的公司用途。 根據我們目前的計劃和業務狀況，我們對此次發行淨收益的預期用途代表了我們目前的意圖 。截至本招股説明書發佈之日，我們無法確切預測本次發行完成後將收到的淨收益的所有特定 用途。我們實際使用淨收益的金額和時間 將因多種因素而異，包括我們運營中使用的現金數量，這可能具有很高的不確定性，受重大 風險的影響，並且經常會發生變化。我們的管理層將在淨收益的應用方面擁有廣泛的自由裁量權，投資者將依賴我們對此次發行淨收益的應用 的判斷。我們管理層未能有效使用這些資金 可能會損害我們的業務。如果我們不以提高股東價值的方式投資或運用此次發行的淨收益，我們 可能無法實現預期的財務結果, 這可能會導致我們的股價下跌。

您 可能會因為未來增發我們的普通股或優先股 或其他可轉換為我們的普通股或優先股或可為我們的普通股或優先股行使的證券而稀釋您的所有權權益。

我們 被授權發行總計50,000,000股普通股和3,333,333股“空白支票”優先股 。未來，我們可能會發行授權但以前未發行的股本證券，從而稀釋我們現有股東的所有權 權益。我們可能會增發普通股或其他證券，這些股票或證券可轉換為 或可為我們的普通股行使，用於僱傭或留住員工、未來收購、未來出售我們的證券 用於融資或其他商業目的。未來我們普通股的任何此類增發都可能 對普通股的交易價格造成下行壓力。

您 將因未來的股票發行而經歷未來的稀釋。

我們 未來可能會提供更多普通股或其他可轉換為普通股或可交換為普通股的證券。 雖然不能保證我們將完成融資，但如果我們這樣做，或者如果我們在未來出售普通股或其他可轉換為普通股的證券，將會發生額外的大幅稀釋。 此外，未來購買股票或其他證券的投資者在此次發行中可能擁有高於投資者的權利。

我們 預計不會為我們的普通股支付股息，投資者可能會損失他們的全部投資。

現金 我們的普通股從未宣佈或支付過股息，我們預計在可預見的 未來也不會宣佈或支付這樣的股息。我們預計將利用未來的收益(如果有的話)為業務增長提供資金。因此，如果不出售普通股，股東將不會獲得任何資金。如果我們不支付股息，我們的普通股價值可能會下降，因為只有當我們的股票價格升值時，您的投資才會產生回報 。我們不能保證股東在出售股票時獲得正回報，也不能保證股東不會損失全部投資。

我們董事會 發行額外股票的能力可能會阻止或增加某些交易的難度，包括出售 或合併公司。

我們的 董事會有權發行最多3,333,333股優先股，並擁有 董事會指定的權力、權利和優先權。見本招股説明書標題為“證券説明”部分的“優先股”。可以發行有投票權的 股票或可轉換優先股，或發行購買該等股票的權利，以製造投票障礙或 挫敗尋求收購或以其他方式獲得本公司控制權的人。董事會發行 該等額外優先股的能力，加上其認為可取的權利和優惠，可能會阻止任何一方試圖 通過要約收購或其他方式獲得對本公司的控制權。因此，這種發行可能會剝奪股東從這種嘗試中獲得的好處，例如在收購要約中實現其股票相對於市場價的溢價，或者這種嘗試可能導致的市場價格暫時 上漲。此外，向董事會友好的人士 發行此類額外的優先股可能會使罷免現任高管和董事變得更加困難，即使這樣的變化 總體上對股東有利。

我們的普通股目前沒有活躍的公開市場，不能保證將來會發展活躍的公開市場。 如果不能開發或維護交易市場，可能會對我們普通股的價值產生負面影響，並使您很難或不可能出售您的股票 。

我們的普通股目前沒有活躍的公開市場，可能永遠不會發展。場外交易市場是一個交易清淡的市場，缺乏某些其他公開市場的流動性，一些投資者 可能對此有更多的經驗。我們的普通股和認股權證已獲準在納斯達克上市，但不能保證我們的股票和認股權證將形成活躍的交易市場。如果我們未能滿足納斯達克持續上市標準，我們普通股的交易價格 可能會受到影響，我們普通股的交易市場的流動性可能會降低，我們的普通股價格 可能會受到更大的波動性，從而很難或不可能出售我們普通股的股票。

我們的 普通股受美國證券交易委員會的“細價股”規則約束，證券交易市場有限， 這會使股票交易變得繁瑣，並可能降低股票投資的價值。

根據《交易法》的規則 15G-9，為了與我們相關的目的，將“細價股”定義為市場價格低於每股5.00美元或行權價格低於每股5.00美元的任何股權 證券，但某些 例外情況除外。對於任何涉及細價股的交易，除非獲得豁免，否則規則要求：(A)經紀或交易商必須批准某人在細價股交易中的 賬户；以及(B)經紀或交易商從投資者那裏收到交易的書面協議， 列出將購買的細價股的身份和數量。要批准某人的帳户進行細價股交易 ，經紀或交易商必須：(A)獲取該人的財務信息和投資經驗目標，(B) 合理確定該人適合進行細價股交易，並且該人在財務方面有足夠的知識和經驗，能夠評估細價股交易的風險。經紀或交易商在進行任何細價股交易之前，還必須 提交SEC規定的與細價股市場相關的披露時間表， 該時間表以突出顯示的形式：(A)闡明經紀或交易商作出適當性決定的依據；以及(B)確認經紀或交易商在交易前收到投資者簽署的書面協議。一般, 經紀商可能不太願意執行受“細價股”規則約束的證券交易。這可能會使 投資者更難處置我們的普通股，並導致我們普通股的市值下降。還必須披露 在公開發行和二級交易中投資細價股的風險，以及支付給經紀或交易商和註冊代表的佣金、證券的當前報價，以及在細價股交易欺詐的情況下投資者可獲得的權利和補救措施。最後，必須發送月結單，披露賬户中持有的細價股的最新價格信息 以及細價股有限市場的信息。

權證 具有投機性。

本次發行的 權證並不賦予其持有人任何普通股所有權權利，例如投票權或 收取股息的權利，而只是代表在有限的一段時間內以固定價格收購我們普通股的權利 。具體地説，從發行之日起，權證持有人可以行使權利 收購普通股，並在發行之日起五年前支付每股5.00美元(單位公開發行價的100%)的行權價。 在此之後，任何未行使的權證都將失效，沒有進一步的價值。 此外，權證沒有既定的交易市場，雖然權證已於 批准上市 ，但在此之前，權證持有人可以購買普通股，並支付每股5.00美元的行權價(相當於單位公開發行價的100%)。 在此之後，任何未行使的權證都將失效，不再具有任何價值。 此外，權證沒有既定的交易市場，雖然權證已於

認股權證的持有者 在獲得我們的普通股之前，將不享有作為普通股股東的權利.

在 認股權證持有人在權證行使時獲得本公司普通股股份之前，持有人將無權 獲得在認股權證行使時可發行的本公司普通股股份。認股權證行使後，持有人將有權行使普通股股東對行使的擔保的權利，僅限於行使後記錄日期發生的事項。

認股權證沒有既定的市場來購買本次發行中發售的我們普通股的股份.

認股權證沒有成熟的交易市場。雖然權證已獲準在納斯達克上市，但不能保證權證將有一個活躍的交易市場。如果沒有活躍的交易市場，權證的流動性將是有限的 。

本招股説明書提供的認股權證條款 可能會阻止第三方收購我們。.

本招股説明書提供的認股權證的某些 條款可能會使第三方更難或成本更高地收購我們。認股權證禁止我們從事構成“基本交易”的某些交易，除非除其他事項外， 倖存實體承擔我們在認股權證下的義務。本招股説明書提供的認股權證的這些條款和其他條款 可能會阻止或阻止第三方收購我們，即使收購可能對您有利。

即使 如果反向股票拆分實現了我們普通股市場價格的必要提高，我們也不能向您保證 我們將能夠繼續遵守納斯達克的最低出價要求.

即使 如果反向股票拆分實現了我們普通股市場價格的必要提高，以符合納斯達克的最低出價 ，也不能保證反向股票拆分後我們普通股的市場價格將保持在繼續遵守該要求所需的 水平。公司普通股 的市場價格在股票反向拆分後的一段時間內下跌的情況並不少見。如果我們普通股的市場價格在反向股票拆分實施後下跌 ，百分比跌幅可能比沒有反向股票拆分時的跌幅更大。在任何情況下， 其他與已發行普通股股數無關的因素(如負面財務或運營業績)可能會 對我們普通股的市場價格產生不利影響，並危及我們滿足或維持納斯達克最低出價要求的能力 。

不能保證我們將能夠遵守納斯達克的持續上市標準，該標準的失敗可能導致我們的普通股退市 .

納斯達克資本市場要求其上市股票的交易價格保持在一美元以上才能繼續上市。 如果一隻上市股票的交易價格連續三十個交易日低於一美元，則該股票將被從納斯達克退市。此外，要維持在納斯達克上市，我們必須滿足最低財務和其他持續上市要求和標準， 包括有關董事獨立性和獨立委員會要求、最低股東權益以及某些 公司治理要求的要求。如果我們無法滿足這些要求或標準，我們可能會被摘牌，這 將對我們普通股的價格產生負面影響，並會削弱您在 您希望出售或購買我們的普通股時出售或購買我們的普通股的能力。如果退市，我們預計將採取行動恢復遵守上市要求， 但我們不能保證我們採取的任何此類行動將允許我們的普通股重新上市，穩定市場價格或提高我們普通股的流動性，防止我們的普通股跌破最低出價要求，或 防止未來不符合上市要求。 但我們不能保證我們採取的任何行動將允許我們的普通股重新上市，穩定市場價格或改善我們普通股的流動性，防止我們的普通股跌破最低出價要求，或 防止未來不符合上市要求。

反向股票拆分可能會降低我們普通股的流動性.

鑑於反向股票拆分後 將發行的股票數量減少，我們普通股的流動性 可能會受到反向股票拆分的不利影響，特別是如果我們普通股的市場價格不會因反向股票拆分而增加 。此外，反向股票拆分可能會增加持有我們普通股的零頭(少於 100股)的股東數量，這可能會增加這些股東出售其 股票的成本，並增加實現此類出售的難度。

反向股票拆分後，我們普通股的市場價格可能不會吸引包括機構投資者在內的新投資者 ，也可能無法滿足這些投資者的投資要求。因此，我們普通股的交易流動性可能不會改善。.

雖然 我們認為普通股的較高市場價格可能有助於激發更大或更廣泛的投資者興趣，但不能保證 反向股票拆分會導致股價吸引新的投資者，包括機構投資者。此外， 不能保證我們普通股的市場價格將滿足這些投資者的投資要求。因此，我們普通股的交易流動性不一定會提高。

我們的 股價可能會波動。

我們普通股的市場價格可能波動很大，可能會隨着各種因素而大幅波動， 其中許多因素是我們無法控制的，包括以下因素：

此外，證券市場不時會經歷與特定公司的經營業績無關的重大價格和成交量波動。這些市場波動也可能對我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

報價 或可供出售的大量普通股可能會導致我們普通股的價格下跌。

如果我們的股東在公開市場上大量出售我們的普通股，包括在第144條規定的任何法定持有期限到期時，或者在轉換優先股或行使認股權證時發行，這可能會造成通常被稱為“懸而未決”的情況，預計我們普通股的市場價格可能會下跌。存在懸而未決的 無論是否已經發生或正在發生的銷售，也可能使我們在未來以我們認為合理或適當的時間和價格通過出售股權或與股權相關的證券來籌集額外融資的能力變得更加困難 。

使用 的收益

我們 估計本次發行給我們帶來的淨收益約為1,280萬美元，如果承銷商全面行使其超額配售選擇權，扣除估計的承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，淨收益約為1,480萬美元 。我們打算將此次發行的淨收益 用於潛在收購，增加我們的銷售和管理人員，增加我們的全球庫存水平， 投資於系統以提高我們的效率，開設新的電子商務店面和網站，投資於我們自己品牌的跟蹤產品的研發，進一步投資於我們的Orbsat政府部門，以增加對政府客户的銷售，並用於營運 資本和一般企業用途。

我們的 管理層將有廣泛的自由裁量權將此次發行的淨收益分配給我們，投資者將依賴我們管理層對此次發行收益的應用 的判斷。我們保留因某些意外情況(如競爭發展、我們的營銷努力結果、收購和投資機會以及其他因素)而改變這些收益用途的權利 。投資者將沒有機會評估我們決定如何使用收益所依據的經濟、金融或其他信息 。

分紅政策

我們 從未宣佈或支付過股本的任何現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來 收益，以支持我們的運營併為我們業務的增長和發展提供資金，在可預見的未來，我們不打算宣佈或支付任何現金 股息。因此，您可能需要出售普通股以實現 投資的回報，並且您可能無法以或高於您購買的價格出售您的股票。未來是否支付現金股息(如果有的話)將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件，包括我們的財務狀況、經營 業績、合同限制、資本要求、業務前景以及我們董事會認為相關的其他因素。

大寫

下表列出了截至2021年3月31日我們的現金和現金等價物及資本化情況：

本次發行後將發行的普通股數量 基於截至2021年3月31日已發行和已發行的4562,472股普通股 ，不包括：

除非 另有説明，否則本招股説明書中的信息假定未行使未償還期權。

如果 承銷商購買股票和認股權證的超額配售選擇權全部行使，截至2021年3月31日，預計調整後現金和 現金等價物、額外實收資本和股東權益將分別為1,540萬美元、3,190萬美元和1,540萬美元。

稀釋

如果您在本次發售中投資於我們的單位，您的所有權權益將立即稀釋至本次發售結束後作為單位一部分的我們普通股的每股公開發行價與我們普通股的預計有形每股賬面價值之間的差額 。我們的有形賬面淨值是我們的總有形資產減去我們的總負債的金額 。每股有形賬面淨值是我們的有形賬面淨值除以截至2021年3月31日的已發行普通股數量。我們截至2021年3月31日的有形賬面淨值為696,552美元，或每股0.32美元，基於截至2021年3月31日的已發行普通股2,162,471股 。

在 我們以每單位5.00美元的公開發行價出售和發行本次發行的單位，以及 淨收益的收到和應用，以及扣除我們估計的承銷折扣和佣金以及估計的發售費用 之後，截至2021年3月31日，我們的預計有形賬面淨值約為13,985,363美元，或每股普通股2.77美元。這意味着我們現有股東的預計有形賬面淨值立即增加了每股2.45美元，對於購買普通股作為此次發售單位的一部分的投資者來説，立即稀釋了每股2.23美元。

下表説明瞭這一每股攤薄情況：

本次發行後將發行的我們普通股的 數量基於截至2021年3月31日已發行和已發行的普通股2,162,471股 ，不包括：

除非 另有説明，否則本招股説明書中的信息假定未行使未償還期權。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論應與本招股説明書中其他地方包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。 本“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析” 中的某些表述是前瞻性表述，基於當前預期，涉及各種風險和不確定性，可能會導致我們的 實際結果與這些前瞻性表述中表達的結果大不相同。我們鼓勵您查看本招股説明書中“有關前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”部分的信息 。

我們的 未經審計的財務報表以美元(“$”)表示，並根據美國 公認會計原則(“GAAP”)編制。以下討論應與我們的財務 報表以及本招股説明書中其他地方的相關注釋一起閲讀。在本招股説明書中，除非另有説明，否則所有美元 金額均以美元表示，所有提及的“普通股”指的是我們股本 股票中的普通股。

有關前瞻性陳述的警示 通知

本 招股説明書包含1995年《私人證券訴訟改革法案》所指的前瞻性陳述，包括與我們的流動性、我們認為如果沒有進一步融資我們將沒有足夠的現金和借款能力來滿足未來12個月的營運資金需求、我們對收購和新業務線、毛利潤、毛利率和資本支出的預期 有關的前瞻性陳述。此外，“預期”、“預期”、“打算”、“ ”、“相信”、“將會”等詞彙用於識別前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述預期的部分或全部結果可能不會發生。可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的重要因素、不確定性和風險，包括但不限於：我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件和報告中出現的風險因素 、我們缺乏營運資本、我們證券的價值、競爭的影響、當前經濟狀況的持續或惡化、技術 和技術變化、消費者支出的潛在減少以及國內和全球信貸和資本的狀況。此外，這些前瞻性陳述是自本10-K表格提交給證券交易委員會之日起公佈的。我們 不打算更新這些前瞻性聲明中的任何一項。

此 討論應與本報告的其他部分一起閲讀，包括“風險因素”、“業務説明 ”以及根據本報告所附的財務報表和相關證據。本討論的各個部分 包含許多前瞻性陳述，所有這些陳述都基於我們當前的預期，可能會受到本報告全程描述的不確定性 和風險因素的影響。

下面的 討論提供了管理層認為與評估和了解我們的 運營結果和財務狀況相關的信息。本討論應與本年度報告中其他地方 包含的我們的財務報表和附註一起閲讀。以下討論和分析包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。 我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果、預期和計劃大不相同。

概述

我們 是美國和國際上基於衞星的硬件、通話時間和相關服務的提供商。我們銷售在所有主要衞星網絡(包括Globalstar、Inmarsat、Iridium和瑟拉亞)上使用的設備 和通話時間，併為希望在有限時間內使用我們設備的客户提供短期租賃服務。我們在2015年2月收購GTC擴展了我們的全球衞星基礎設施和業務，該業務於2014年12月通過購買某些合同首次啟動。

最近的 事件

2021年3月 融資

於2021年3月5日，本公司與一名 個人認可投資者(“貸款人”)訂立票據購買協議(“2021年3月NPA”)。根據2021年3月NPA的條款，公司出售了本金為35萬美元的可轉換 期票(“2021年3月票據”)。2021年3月票據是本公司的一般無抵押債券 ，單息年利率為7%，於發行日期 (“到期日”)的三週年(“到期日”)到期，條件是2021年3月票據及其應計本金和任何利息尚未轉換為本公司普通股股份 。如果根據2021年3月票據到期的任何金額 未在到期時支付，則該金額將按每年12%的利率計息，即單利，非複利，直至支付為止。 除協議要求外，本公司不得預付或贖回2021年3月票據。票據持有人擁有可選的轉換權 ，以便票據持有人可以選擇將其截至當時已發行的2021年3月票據的全部或部分轉換為 通過將債務除以 2021年3月票據價格確定的公司普通股的繳足股款和不可評估股票的數量，該價格等於(A)每股7.50美元和(B)與符合條件的 普通股價格之間的30%折讓(以較小者為準在發生違約事件後，轉換價格應調整為等於：(I)當時適用的轉換價格或(Ii)本公司普通股在相關轉換前15個交易日內的最低交易價格的85%的每股價格，兩者中較低者為準：(I)當時適用的轉換價格或(Ii)本公司普通股在相關轉換前15個交易日內的最低交易價格的85%的每股價格。此外，根據所有權限制，如果完成符合條件的交易 , 在沒有票據持有人進一步採取行動的情況下，2021年3月票據的本金的50% 以及所有應計和未付利息將於2021年3月票據的本金的50%轉換為公司普通股，轉換價格相當於此類合格交易中發行價的30%折扣，該價格將根據股票拆分、 股票分紅或類似事件按比例進行調整。“合格交易”是指完成公司 證券股票的公開發行，總收益至少為10,000,000美元，根據該交易，公司的證券將根據修訂後的1934年證券交易法第12(B)條註冊，或者與在納斯達克或加拿大證券交易所上市的公司合併(修訂後的證券交易法)。 根據修訂後的《1934年證券交易法》第12(B)條，公司的證券即為註冊交易，或與在納斯達克或加拿大證券交易所上市的公司合併。票據持有人被授予登記權和優先購買權。此外，2021年3月的NPA包括 常規違約事件，其中包括：(I)不支付根據其到期的金額，(Ii)不遵守其契諾， (Iii)破產或資不抵債。本公司根據2021年3月NPA的條款發行2021年3月票據是根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊而根據證券法第(br})4(A)(2)節作出的，作為發行人的一項不涉及公開發行的交易。2021年3月票據的投資者是 證券法下法規D規則501(A)中定義的“認可投資者”。此次發行沒有折扣 或經紀手續費。本公司將發售所得款項用作營運資金及一般公司用途。 於2021年4月，票據持有人放棄了2021年3月“優先購買權協議”所載的合約優先購買權。5月27日, 2021年，該銀行將價值35萬美元的2021年3月期票據轉換為10萬股普通股。

執行 僱傭協議

2021年3月11日，公司董事會批准並通過了公司首席執行官David 菲普斯和公司首席財務官Thomas Seifert的僱傭協議條款和條款。

菲普斯先生的初始任期為一年，自2021年3月11日開始，此後將自動延長 一年任期，除非本公司或高管書面通知終止。首席執行官的年度基本薪酬為： 本公司應支付的總額為180,000美元，以及通過本公司的全資子公司Global Telesat Communications Ltd.支付的50,000英磅(約合70,000美元)，在發生與本公司的財務和業務業績有關的重大 事件(包括但不限於本公司的股本在國家證券交易所上市 )時，董事會將定期審查和修訂。此外，如果公司達到或超過董事會薪酬委員會(一旦成立)採納的業績標準，菲普斯先生將有權獲得高達其基本工資150%的 金額的年度現金獎金，以及董事會可能決定的任何其他額外獎金。菲普斯先生有權 在公司員工可獲得的範圍內獲得各種其他福利。僱傭協議可根據高管的死亡或殘疾、原因或無正當理由、有理由或有充分理由，以及公司控制權變更 而終止 。僱傭協議還包含此類 性質協議的慣例條款，包括但不限於競業禁止和競業禁止契約、賠償條款等。

Seifert先生的初始任期為一年，自2021年3月11日開始，此後將自動延長 額外的一年任期，除非本公司或高管以書面通知終止。首席財務官的年度基本薪酬 為公司應支付的150,000美元，待董事會薪酬委員會成立後定期審核和修訂。 如果公司達到 或超過董事會薪酬委員會設立後採納的業績標準，塞弗特先生將有權獲得高達其基本工資150%的年度現金獎金，以及董事會可能決定的任何其他額外 獎金。Seifert先生有權在公司員工 可獲得的範圍內獲得各種其他福利。僱傭協議可以基於高管的死亡或殘疾、原因或 無充分理由、有理由或有充分理由以及公司控制權變更的結果而被終止。？僱傭協議 還包含此類協議的慣例條款，包括但不限於競業禁止和 競標契約、賠償條款等。

2020股權激勵計劃

2020年8月21日，本公司董事會批准通過了本公司2020年度股權激勵計劃 (以下簡稱《2020計劃》)。2020計劃的目的是為公司提供一種繼續吸引、激勵和留住管理層、關鍵員工、董事和顧問的手段。2020計劃規定，根據2020計劃，可供發行的普通股最多為450,000股 ，可根據2020計劃進行調整。2020年12月31日，公司董事會批准並通過了一項修正案，將公司普通股的最高限額從45萬股增加到80萬股 。2020計劃通過後，董事會批准根據2020計劃向其高管、董事和員工發放某些 股票期權。具體地説，向首席執行官David 菲普斯(300,000人)、首席財務官Thomas Seifert(50,000人)和董事會成員赫克託·德爾加多(10,000人)發行的股票期權都分別有每股1.25美元的行權價，在發行時完全授予，並於2030年12月30日到期。此外，董事會還批准向本公司6名主要員工和顧問額外授予170,000份股票期權， 條款與發給本公司高級管理人員和董事的條款相同。

2020年12月 融資

於二零二零年十二月一日，本公司與載於二零二零年十二月NPA貸款表的若干貸款人(“貸款人”)訂立票據購買協議(“二零二零年十二月NPA”)，並由本公司與 該等貸款人 訂立票據購買協議(“二零二零年十二月NPA”)。根據2020年12月NPA的條款，本公司出售了本金總額為244,000美元的可轉換本票(“2020年12月票據”)。 2020年12月票據是本公司的一般無擔保債務，年利率為6%，於發行日期(“到期日”)的三週年(“到期日”)到期 ，以2020年12月票據及其本金和任何應計利息為限。 2020年12月票據是本公司的一般無擔保債務，年利率為6%。 票據將於發行日期(“到期日”)的三週年(“到期日”)到期。 2020年12月票據及其本金和任何應計利息將於發行日期(“到期日”)的第三週年(“到期日”)到期。如果2020年12月票據項下到期的任何金額沒有在到期時支付，則該金額將按 12%的年利率應計利息，單利，非複利，直到支付為止。除協議要求的 外，本公司不得預付或贖回2020年12月票據。2020年12月的票據持有人有可選的轉換權，因此票據持有人可以選擇將其截至2020年12月的全部或部分未償還票據轉換為公司普通股中已繳足的不可評估股票的數量 ，該數字是通過將未償還債務除以1.25美元來確定的, 可能會有某些調整。 這項可選擇的轉換權受實益所有權限制，為緊隨轉換後發行的普通股數量的9.99%。 2020年12月債券的持有者 被授予即期註冊權和優先購買權。與2020年12月票據相關的普通股股票 包括在2020年12月16日宣佈生效的轉售登記聲明中，註冊號為333-251159。此外，2020年12月的NPA包括常規違約事件，其中包括：(I)不支付根據其到期的金額，(Ii)不遵守其契諾 ，(Iii)破產或資不抵債。一旦發生違約事件，大多數持有人可能會 加快債務的到期日。該公司將發行所得資金用於業務發展、投資於增加庫存和其他戰略增長舉措，包括市場擴張和人員招聘。2021年4月，貸款人放棄了2020年12月NPA中規定的 合同優先購買權。2021年5月27日，貸款人將2020年12月發行的45,730美元票據轉換為36,584股普通股。

新冠肺炎 英國貸款

2020年4月20日，公司董事會批准其全資英國子公司Global Telesat Communications Ltd (“GTC”)申請由英國政府提供的冠狀病毒中斷貸款，金額最高可達25萬GB。 於2020年7月16日(“發行日期”)，GTC與公司及滙豐英國之間簽訂了冠狀病毒中斷貸款協議(“債務”) 債券從2021年7月16日開始計息，年利率比英格蘭銀行 基本利率(2020年7月16日為0.1%)高出3.99%，每月根據債券的未償還本金支付。債券的期限 為6年，自提款之日，即2026年7月15日，也就是“到期日”起計。首期還款GB 4,166.67(不含利息)將於2020年7月16日後13個月償還。自願提前還款需提前5個工作日書面通知 ，且提前還款金額等於或等於債券餘額的10%或更多(如果小於10%)。債券由GTC的所有資產擔保，並由英國政府擔保，債券收益將用於一般 公司和營運資本用途。債券包括常規違約事件，其中包括：(I)不支付根據其到期的金額 ，(Ii)不遵守其契諾，(Iii)破產或資不抵債(每種情況均為“違約事件”)。 一旦發生違約事件，債券即應付款。

正在關注

我們的獨立註冊會計師事務所在截至2020年12月31日和2019年12月31日的經審計合併財務報表中附帶的 報告包含持續經營資格，該事務所在報告中對我們作為持續經營企業繼續經營的能力表示嚴重懷疑 。在截至2020年12月31日的一年中，我們在運營中使用的淨現金為861,980美元。截至2020年12月31日，公司累計虧損13,878,553美元，負營運資金144,058美元，淨虧損2,763,375美元 。這些因素令人對公司是否有能力從財務報表發佈之日起持續經營一年 產生很大的懷疑。如果沒有額外資本，我們將無法實現業務 目標，並可能被迫縮減業務、減少員工和/或暫時停止運營，直到獲得所需資金 。我們的綜合財務報表不包括任何調整，以反映我們無法作為持續經營企業繼續經營可能對資產的可回收性和 分類或負債的金額和分類造成的可能影響。

在截至2021年3月31日的三個月裏，我們的運營使用了459,764美元的淨現金 。截至2021年3月31日，我們的營運資金為負 約33,271美元。此外，截至2021年3月31日，我們的累計赤字為14,681,695美元，股東權益為576,368美元。這些問題以及我們對支持運營增長所需的資本投資的預期需求，令人對我們作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑 。我們的合併財務報表不包括對 的任何調整，以反映 由於我們無法繼續經營而可能對資產的可回收性和分類或負債的金額和分類造成的可能影響。

新冠肺炎 更新

2020年3月，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發為全球大流行，促使 政府實施隔離，暫停親自參加學術課程，並停止某些旅行和商務活動 。由於新冠肺炎大流行，美國已經進入衰退，這可能會延長並加劇對我們的負面影響 。儘管我們預計隨着時間的推移，新冠肺炎疫苗和各種治療方法的供應將對總體業務狀況產生積極影響，但這些積極進展的確切時間尚不確定。2020年12月， 美國開始分發兩種疫苗，除了其他正在開發的疫苗外，一旦廣泛分發，預計將有助於減少導致新冠肺炎的冠狀病毒的傳播。如果疫苗被證明不如科學界和美國食品和藥物管理局目前所理解的那樣有效，或者疫苗的接受性、可獲得性、時間或廣泛分發疫苗的其他困難存在問題，大流行可能會持續更長時間，並可能持續 比我們目前預期的更長時間影響我們的業務。作為對新冠肺炎的迴應，政府當局已經實施了許多 措施來試圖遏制病毒，例如旅行禁令和限制，禁止團體活動和集會， 關閉某些企業，宵禁，避難所到位命令和建議，以實踐社會距離。雖然許多政府措施 都有具體的到期日，但其中一些措施已經延長了不止一次，而且這些措施的持續時間和未來任何潛在措施的實施都存在相當大的不確定性 , 尤其是如果病例在 美國各地增加，新冠肺炎新變種的出現可能帶來額外的挑戰，其中一些變種的傳播性可能比最初的毒株更高。這些措施已經並可能繼續影響我們的員工、運營、 供應商和客户。新冠肺炎推出後，我們縮減了員工規模，未來可能需要採取額外措施 進一步縮減員工規模；此類裁員會產生成本，我們不能保證 如果我們的業務隨後出現復甦，我們將能夠重新聘用員工。我們採取措施削減運營費用 並節約現金。我們未來可能會選擇或需要採取其他補救措施，因為我們可以獲得的信息不斷 不斷髮展，包括關於我們的員工、與第三方供應商和客户的關係。尚不確定 我們迄今已實施的補救措施或我們未來可能採取的任何其他補救措施是否足以降低新冠肺炎帶來的風險 。此外，此類措施可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響，並給我們帶來額外的風險。在我們 服務的許多市場中，新冠肺炎案例的任何升級都可能對我們產生負面影響。具體地説，我們可能會因大流行或當地、州導致的疾病而限制員工執行 工作，這可能會對我們產生不利影響, 或要求我們的商店關閉或員工留在家中的聯邦命令；運營商向客户交付我們的產品的限制；產品短缺；我們的客户開展業務和購買我們的產品和服務的能力受到限制；以及我們的客户及時向我們付款的能力受到限制。 這些事件可能會對我們的運營結果、現金流和流動性產生重大不利影響。

新冠肺炎的最終規模，包括對我們財務和運營業績的重大負面影響的全面程度，將 取決於未來的事態發展，例如疫情的持續時間和嚴重程度，美國病例的任何額外增加的程度，以及其對全球經濟影響的相關持續時間，以及有效的醫療 治療和疫苗的時間和可用性，這些仍然是不確定的，目前無法預測。我們正常業務運營的恢復 可能會因新冠肺炎對我們的客户、供應商和/或第三方服務提供商的揮之不去的影響而延遲或受到限制。此外， 我們的緩解努力在多大程度上取得了成功(如果有的話)，目前還無法確定。由於新冠肺炎疫情的每日演變和遏制其蔓延的應對措施，我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務和 運營業績的全面影響，但我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流已經受到實質性的不利影響 ，我們預計它們將繼續受到新冠肺炎疫情及其對全球經濟狀況的負面影響 。新冠肺炎疫情的任何復甦和相關的經濟影響也可能會因各種因素而放緩或逆轉，例如新冠肺炎感染的任何增加。 即使在新冠肺炎疫情消退之後，我們的業務也可能繼續受到其全國性以及某種程度上的全球經濟影響的不利影響，包括當前的經濟衰退和未來可能發生的任何衰退 。

我們業務的成功取決於我們的全球業務，包括我們的供應鏈和消費者需求等。由於新冠肺炎的原因 ，我們遇到了由於製造問題導致的庫存短缺，我們業務的某些部分(如租賃銷售和網站直銷)的銷售量減少，以及由於與鎖定相關的問題而減少人員。我們截至2020年12月31日的年度運營業績 反映了這一影響；然而，我們預計這一趨勢可能會持續下去，而且影響的全部 程度尚不清楚。近幾個月來，美國和歐洲的一些政府機構已經取消了某些限制，因為我們在這兩個國家的銷售額中所佔比例最大 。但是，如果客户需求持續低迷，我們未來的設備銷售、訂户 激活和銷售利潤率將受到影響。我們已經實施了幾項措施，以最大限度地減少對我們業務的影響，並維持我們的流動性狀況，包括通過美國薪資保護計劃貸款(PPP)、英國冠狀病毒業務中斷貸款(CBILS)提供的低息 固定利率貸款，以及推遲某些 英國税收。我們還與我們的產品供應商合作，以確保我們手頭將繼續有足夠的庫存水平來滿足 消費者需求。

關鍵會計政策和估算

我們的 合併財務報表和附註是根據 美國公認的會計原則編制的。編制財務報表要求管理層做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設 。這些估計和假設受到管理層應用會計政策的影響 。我們公司的關鍵會計政策包括股票薪酬會計。

基於股票 的薪酬

基於股票的薪酬 根據ASC 718基於股份的支付主題的要求進行核算，該主題要求在 合併財務報表中確認在員工或董事需要提供服務以換取獎勵的期間(假定為授權期)內，為換取股權工具而收到的員工和董事服務成本 。 ASC還要求根據授予日期對為換取獎勵而收到的員工和董事服務的成本進行計量

根據 ASC主題718，對於向顧問和其他第三方支付的基於股份的付款，薪酬費用在“衡量 日期”確定。這筆費用在獎勵的授權期內確認。在測量日期到來之前，補償費用總額 仍不確定。本公司最初按報告日期 獎勵的公允價值記錄補償費用。此外，ASC主題718提供了關於基於股份的支付 獎勵的條款或條件的哪些改變需要實體在主題718中應用修改會計的指導，諸如股票期權的重新定價，這將對那些 期權進行重新估值，以及無論是與取消一起發佈替換獎勵還是其他有價值的代價來取消股權獎勵的會計 。如果不是，取消將被視為替換，而不是修改，回購價格 為0美元。

使用預估的

在編制合併財務報表時，管理層需要做出估計和假設，這些估計和假設會影響截至財務狀況表日期的資產和負債的報告金額 ，以及當時截止的年度的收入和費用。 實際結果可能與這些估計值大不相同。管理層作出的重大估計包括但不限於： 用於計算基於股票的薪酬、衍生負債和為服務發行的普通股的假設。

匯率對業績的影響

公司的報告幣種為美元。本公司子公司GTCL的賬目使用 適當的當地貨幣--英鎊作為本位幣。所有資產和負債在資產負債表日換算為美元 ，股東權益按歷史匯率換算，收入和費用賬户按當年或報告期的平均匯率換算 。折算調整作為 股東權益的單獨組成部分報告，標題為累計其他綜合(虧損)收益。以功能貨幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的交易損益包括在營業報表中。

相關換算匯率如下：截至2020年12月31日的年度收盤價為1.3665美元：英鎊，年平均匯率 為1.286618美元：英鎊；截至2019年12月31日的年度收盤價為1.3262美元：英鎊，年平均匯率為1.276933美元：英鎊。

GTCL 佔公司總銷售額的64.1%，因此，匯率差異會影響業績。在截至2020年12月31日的一年中，對收入的淨影響受到年平均匯率從1.276933到1.286618的差異的影響。 如果保持年平均匯率不變，銷售額將減少35,347美元。與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日的年度，GTCL以本國貨幣英鎊計算的可比銷售額下降了 8.0%，即251,733 GB，從3,142,634 GB降至2,890,901 GB。

GTCL 佔公司總銷售額的68.4%，因此，匯率差異會影響業績。在截至2019年12月31日的一年中，收入的淨影響受到年平均匯率從1.296229到1.276933的差異的影響。 如果保持年平均匯率不變，銷售額將增加156,037美元。與2018年12月31日相比，截至2019年12月31日的一年，GTCL以本國貨幣英鎊計算的可比銷售額增長了3.9%，即117,666 GB，從3,024,967 GB增至3,142,634 GB。

相關換算匯率 如下：截至2021年3月31日的三個月，收盤價為1.3783美元：英鎊，截至2020年3月31日的三個月的季度平均匯率為1.379068 美元：英鎊，收盤價為1.245481美元：英鎊，季度平均匯率為1.281097美元： 英鎊，截至2020年的年度收盤價為1.3665美元：英鎊，平均匯率為1.286618美元：英鎊。

與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度運營業績

淨收入 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，創收約為5,689,796美元和5,869,558美元，減少了179,762美元，降幅為3.1%。收入主要來自衞星電話、定位信標、GPS跟蹤器、終端、配件 以及額外的和重複的廣播時間計劃的銷售。軌道衞星通信公司(OrbitalSatcom Corp.)的可比銷售額增長了9.9%，即183,531美元，從1,856,625美元增至2,040,156美元。GTCL的可比銷售額下降了9.1%，即363,292美元，從4,012,932美元降至3,649,640美元。總體銷售額增長歸功於 通過亞馬遜店面和精選產品實現的銷售額增長，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，這兩項銷售額分別佔我們總銷售額的73.3%和56.9%。

我們大約有73.3%的產品在亞馬遜上銷售，並受亞馬遜的服務條款和適用於在亞馬遜市場上銷售產品的第三方的各種其他亞馬遜賣家政策的約束 。除其他事項外，亞馬遜的服務條款還規定，亞馬遜可以隨時以任何理由終止或暫停與任何賣家或其向賣家提供的任何服務的協議。 此外，如果亞馬遜確定任何賣家的行為或表現(包括我們的行為)可能導致違反其條款或政策，或給亞馬遜或第三方帶來其他風險，則只要亞馬遜確定亞馬遜或第三方的任何相關風險持續存在，亞馬遜就可以自行決定扣留 所欠的任何付款。此外，如果亞馬遜確定任何 賣家(包括我們)的帳户被用來從事欺騙性、欺詐性或非法活動，或者此類帳户 多次違反其政策，則亞馬遜可自行決定永久扣留任何欠款。此外，如果亞馬遜確定賣家從事了 違反其任何政策的行為，亞馬遜 可自行決定暫停賣家帳户和產品列表。對我們在亞馬遜平臺上銷售能力的任何限制或限制都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性影響 。我們還依賴亞馬遜的Fulfment 平臺提供的服務，該平臺為消費者提供快速送貨服務，這是消費者購買決策中的一個重要方面。如果不能 銷售我們的產品並交付銷售，可能會對我們的業務、運營結果產生實質性影響, 財務狀況 和前景。未能遵守亞馬遜平臺上的履行實踐可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性影響。

銷售成本 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，收入成本降至4,464,476美元，而截至2019年12月31日的年度為4,646,180美元，減少181,704美元，降幅為3.9%。我們預計在2021財年及以後，隨着我們擴大業務並開始在當前業務下產生額外收入，我們的收入成本將會增加。 但是，我們目前無法估計預期增加的金額 。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的毛利率分別為21.5%和20.8%。利潤率的增長歸因於利潤率更高的新產品線。

運營費用 。截至2020年12月31日的年度總運營費用為3,259,200美元，比截至2019年12月31日的年度總運營費用2,334,706美元增加924,494美元，增幅39.6%。

銷售、一般和管理費用 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為694,361美元和761,237美元，減少了66,875美元或8.8%。這一減少主要是由於2019年研發減值50,000美元，因為公司於2015年2月19日對其尚未推出的雙模跟蹤器的投資進行了減值。此外，由於新冠肺炎疫情，與美國和英國政府關閉直接相關的公司英國辦事處到美國的旅行減少了 。我們預計，新冠肺炎取消旅行限制後，旅行費用將會增加。

工資， 工資和工資税截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為769,391美元和732,498美元，增長 36,893美元或5.0%。這一增長歸因於人員的增加。

基於股票 的薪酬截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度為非現金支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，公司錄得830,900美元和0美元的股票薪酬。截至2020年12月31日止年度，開支為 向管理層及一名董事發行688,000份完全歸屬期權，以購買本公司股票，平均 行使價為0.96美元。

專業費用 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為669,622美元和565,643美元，增長103,979美元 或18.4%。增加的主要原因是向顧問公司發行了價值7.4萬美元的7500股公司股票， 減少了26770美元的法律費用，增加了17500美元的投資者關係費用，減少了21205美元的會計費用 ，減少了8564美元的上市公司費用。

折舊 和攤銷截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度支出分別為294,926美元和275,328美元， 增加了19,598美元，增幅為7.1%。這一增長歸因於公司在更新 公司網站方面的投資相關的折舊。

我們 預計，在2021財年及以後，隨着我們擴大業務並開始 在當前業務下產生額外收入，我們在上述每個領域的支出都將繼續增加。但是，我們目前無法估計預期的 增長金額。

其他(收入)支出合計 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們的其他總支出分別為729,495美元和267,681美元， 增加了461,813美元或173.0%。增加的原因是本公司利息支出增加728,529美元，這主要是由於應付票據和可轉換債務增加，但與可轉換債務相關的衍生工具公允價值減少69,677美元，債務清償收益增加134,584美元，匯率差異增加38,355美元。

所得税前淨虧損 。截至2020年12月31日的年度，我們錄得所得税前淨虧損2,763,375美元，而截至2019年12月31日的年度，我們錄得淨虧損1,379,009美元。這一增長是上述因素的結果。

所得税和所得税費用撥備 。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，公司分別錄得所得税支出 為0美元和747美元。這一減少是由於在截至2020年12月31日的一年中，與其子公司GTCL相關的英國税收的所得税撥備減少。

淨虧損 。截至2020年12月31日的年度，我們錄得所得税後淨虧損2,763,375美元，而截至2019年12月31日的年度淨虧損為1,379,756美元 。這一增長是上述因素的結果。

全面損失 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，我們分別錄得(虧損)外幣換算調整收益(40,680美元) 和4,020美元。增加/減少的波動主要歸因於匯率差異。截至2020年12月31日的年度的綜合虧損為2,804,055美元，而截至2019年12月31日的年度的綜合虧損為1,375,736美元。

截至2021年3月31日的三個月的運營業績 與截至2020年3月31日的三個月相比

收入. 截至2021年3月31日的三個月的淨銷售額主要包括衞星電話、跟蹤設備、配件 和通話時間計劃的銷售額。截至2021年3月31日的三個月，收入為1,461,428美元，而截至2020年3月31日的三個月的收入為1,468,103美元 ，總收入減少6,675美元，降幅為0.5%。截至2021年3月31日的三個月，Global Telesat Communications Ltd的總銷售額為1,013,435美元，而截至2020年3月31日的三個月的總銷售額為953,820美元。 增長59,615美元，增幅為6.3%。截至2021年3月31日的三個月，軌道衞星通信公司的總銷售額為447,993美元，而截至2020年3月31日的三個月的總銷售額為514,283美元，減少了66,290美元，降幅為12.9%。該公司將收入的變化 歸因於新的產品線和美國亞馬遜銷售額的顯著增長，但被英鎊兑美元匯率的變化所抵消。

銷售成本 . 在截至2021年3月31日的三個月中，銷售成本降至1,023,911美元，而截至2020年3月31日的三個月為1,120,102美元 ，減少了96,191美元，降幅為8.6%。截至2021年3月31日的三個月的毛利率為29.9%，而去年同期為23.7%。如本季度業績所示， 我們的銷售利潤率增長了6.2%。然而，我們不能肯定我們可以保持增加的保證金水平。 增長的主要原因是，與2020年同期相比，截至2021年3月31日的第一季度的高利潤率銷售額佔更大比例，以及由於客户承擔之前由公司承擔的增值税(VAT)，某些銷售的利潤率有所增加。

運營費用 . 截至2021年3月31日的三個月的總運營費用為736,446美元，比截至2020年3月31日的三個月的總運營費用539,241美元增加197,205美元 或36.6%. 以下介紹了導致下降的因素 。

銷售、一般和管理費用 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為161,690美元和157,206美元。 增加了4,484美元，增幅為2.9%。在截至2021年3月31日的三個月中，這一增長是由於某些SG&A費用 隨銷售波動而波動。

工資， 工資和工資税截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為208,174美元和195,642美元， 增加了12,532美元，增幅為6.4%。這一增長是由於截至2021年3月31日的三個月的員工和兼職員工增加所致。

專業費用 截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為292,882美元和114,889美元，增長177,993美元 或154.9%。在截至2021年3月31日的三個月期間，與2020年同期相比有所增加，原因是 與公司普通股可能在納斯達克資本市場上市相關的專業費用。

折舊 和攤銷截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，費用分別為73,700美元和71,504美元， 增加了2,196美元或3.1%。這一增長主要歸因於固定資產的增加，與去年同期相比，固定資產的增加被全額攤銷的 資產所抵消。

我們 預計，在2021財年及以後，隨着我們擴大業務並 開始在當前業務下產生額外收入，我們在上述每個領域的支出都將繼續增加。同樣，我們目前無法估計預期增加的金額 。

合計 其他費用.我們的總其他費用為504,213美元，而截至2021年和2020年的三個月分別為93,620美元，增加了410,593美元或438.6%。增加的原因是利息支出增加 ，與公司應付可轉換票據相關的非現金費用被外幣兑換差異抵消 。

淨虧損 。截至2021年3月31日的三個月，我們錄得所得税前淨虧損803,142美元，而截至2020年3月31日的三個月，我們錄得淨虧損284,860美元。損失的增加是上述因素的結果 。

綜合 損益.我們在截至2021年3月31日的三個月錄得1,611美元的外幣換算調整收益，在截至2020年3月31日的三個月錄得虧損9,194美元。

流動性 與資本資源

自 成立以來，我們已經並將繼續遭受運營方面的重大損失。從歷史上看，我們通過 各種融資為我們的運營提供資金。如果我們的經營活動來源持續產生負現金流的時間長於預期，我們作為持續經營企業繼續經營的能力可能會受到嚴重質疑，我們將需要通過債務融資和/或公共 或私募股權或債務融資來繼續運營。公司正在努力獲得融資，以繼續支持公司的 業務並履行其所有財務義務。本公司不能保證成功完成融資。 此外，本公司正在積極尋求降低運營成本，並消除某些公司管理費用，以實現收入最大化。 我們不能保證我們能夠及時獲得所需資金 或按照我們可以接受的條款。如果沒有額外的資本，我們將無法實現我們的業務目標，並且可能被迫 縮減我們的業務，減少員工人數，和/或暫時停止我們的業務，直到獲得所需的資金。

流動性 是公司籌集資金以支持其當前和未來運營、履行義務以及持續運營 的能力。截至2020年12月31日，我們的現金餘額為728,762美元，負營運資本約為144,058美元。 與2019年12月31日相比，我們報告截至2020年12月31日的年度現金淨增加653,400美元，這主要是由於 從工資保護貸款、英國新冠肺炎貸款和可轉換債務收到的現金淨收益，被運營中使用的現金所抵消。 截至2021年3月31日，我們的現金餘額為559,282美元。截至2021年3月31日，我們的營運資本赤字為33271美元。

我們 不相信我們現有的營運資金和來自經營活動的未來現金流將提供足夠的現金來 使我們能夠滿足未來12個月的運營需求和債務需求。

最近的 融資活動

2021年3月 融資

於2021年3月5日，本公司與一名個人認可投資者訂立票據購買協議，其中 本公司出售本金為350,000美元的可轉換本票(“2021年3月票據”)。票據持有人 擁有可選的轉換權，因此票據持有人可以選擇將其截至 時間的全部或部分已發行票據轉換為公司普通股的繳足股款和不可評估股票的數量，該數量是通過將2021年3月票據項下的債務 除以價格(A)每股7.50美元和(B)與合格交易中普通股價格的30%折扣(以較小者為準)確定的2021年5月27日，該銀行將2021年3月發行的35萬美元票據 轉換為10萬股普通股。

2020年12月 融資

於2020年12月1日，本公司與若干貸款人訂立票據購買協議，本公司售出本金總額為244,000美元的可轉換本金票據(“2020年12月票據”)。2020年12月的票據持有人擁有可選擇的轉換權，因此票據持有人可選擇將其截至2020年12月的全部或部分未償還票據轉換為 通過將未償還債務除以1.25美元而確定的本公司普通股中已繳足股款和不可評估的股份數量，但須進行某些調整。(br}=2021年5月27日，貸款人將2020年12月發行的45,730美元票據轉換為36,584股普通股。

2020年8月 融資

於2020年8月21日，本公司與若干貸款人訂立票據購買協議，本公司售出本金總額為933,000美元的可轉換本金票據(“2020年8月票據”)。2020年8月 票據持有人擁有可選的轉換權，因此票據持有人可選擇將其截至2020年8月發行的票據的全部或部分轉換為公司普通股中確定的繳足股款和不可評估股份的數量 ，方法是將未償還債務除以1.00美元，但須進行某些調整。2021年5月27日，貸款人將2020年8月發行的總計380,639美元的票據轉換為380,639股普通股。

工資支票 保障計劃貸款

2020年5月8日，Orbsat Corp獲批美國資助的薪資保護計劃(PPP)貸款。這筆貸款為 $20832，期限為2年，其中前6個月延期，利率為1%。截至2020年12月31日， 本公司記錄了15,624美元的現期應付票據和5,208美元的長期應付票據。2021年5月21日， PPP貸款的未償還本金和利息全部免除。

新冠肺炎 英國貸款

2020年4月20日，公司董事會批准其全資英國子公司Global Telesat Communications Ltd (“GTC”)申請由英國政府提供的冠狀病毒中斷貸款，金額最高可達25萬GB。 於2020年7月16日(“發行日期”)，GTC與公司及滙豐英國之間簽訂了冠狀病毒中斷貸款協議(“債務”) 債券從2021年7月16日開始計息，年利率比英格蘭銀行 基本利率(2020年7月16日為0.1%)高出3.99%，每月根據債券的未償還本金支付。債券的期限 為6年，自提款之日，即2026年7月15日，也就是“到期日”起計。首期還款GB 4,166.67(不含利息)將於2020年7月16日後13個月償還。自願提前還款需提前5個工作日書面通知 ，且提前還款金額等於或等於債券餘額的10%或更多(如果小於10%)。債券由GTC的所有資產擔保，並由英國政府擔保，債券收益將用於一般 公司和營運資本用途。

亞馬遜 信用額度

2019年10月9日，OrbitalSatcom Corp.與亞馬遜簽訂了一項2.9萬美元的短期貸款協議。一年期貸款按月還款 ，利率9.72%，滯納金利息11.72%。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，本公司分別錄得利息支出952美元和574美元。截至2021年3月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的短期信用額度分別為0美元、0美元和24,483美元。

HSBC 超支

公司的英國子公司GTCL在滙豐銀行獲得了超額信貸額度，以滿足營運資金需求。超額預付款限額為25,000 GB或34,163美元，按1.3665的匯率計算，利率為5.50%，高於英格蘭銀行的基本利率或當前6.25%的浮動利率 。這筆預付款由該公司首席執行官大衞·菲普斯擔保。該公司在OrbitalSatcom Corp.擁有美國運通(American Express)賬户，在GTCL擁有美國運通(American Express)賬户，這兩個賬户都以大衞·菲普斯(David Phips)的名義，他親自擔保 所欠餘額。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的流動資產分別為1,557,915美元和1,372,467美元。我們截至2021年3月31日的流動資產 較2020年12月31日增長13.5%，包括現金、應收賬款、預付費用、未開單收入、使用權、庫存和其他流動資產，而截至2020年12月31日的流動資產較2019年12月31日的877,446美元或 增加495,021美元，增幅為56.4%。增加的現金包括653,400美元和未開單收入減少495美元，應收賬款減少67,322美元，存貨減少4,876美元，預付費用16,812美元和其他流動資產68,874美元。預付費用 主要是為顧問提供的服務，這些服務在合同期限內攤銷。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的 流動負債分別為1,591,186美元和1,516,525美元。我們在2021年3月31日的流動負債比2020年12月31日增加了4.9%，其中包括 我們在正常業務過程中應付關聯方的應收賬款、所得税撥備、合同負債、租賃負債和其他負債 我們在2020年12月31日的流動負債從1,444,468美元增加了5.0%，或比2019年12月31日增加了72,057美元。增加的部分包括： 應付帳款減少111,614美元，合同負債減少4,503美元，亞馬遜授信額度減少24,483美元，所得税撥備 增加2,899美元，關聯方應付增加50,989美元，應付票據的當前部分增加121,848美元。

操作 活動

截至2020年12月31日的年度，用於經營活動的現金流量淨額為836,980美元，歸因於：我們淨虧損2,763,375美元，債務清償收益269,261美元，被以下因素抵消：折舊和攤銷費用294,926美元，使用權 28,073美元，基於股票的薪酬74,000美元，可轉換債務的攤銷債務折價956,554美元，以及期權的公允價值營業資產和負債的變化反映在應收賬款減少67,322美元，存貨 減少4,876美元，預付和其他流動資產減少85,686美元，應付賬款和應計費用減少111,616美元，所得税準備金 減少2,899美元，合同負債減少4,503美元，租賃負債減少28,158美元。

截至2019年12月31日的年度，用於經營活動的現金流量淨額為659,203美元，歸因於：我們淨虧損1,379,756美元，償債收益134,677美元，被折舊和攤銷費用275,328美元抵消， 使用權9,552美元，其他資產減值50,000美元，可轉換債務攤銷257,445美元，衍生工具公允價值變化 營業資產和負債的變化 反映在應收賬款增加73,827美元，存貨增加97,274美元，預付和其他流動資產增加69,743美元， 合同負債增加21,506美元，所得税準備金增加11,160美元，應付賬款和應計費用增加 289,751美元，租賃負債增加12,374美元。

截至2021年3月31日的三個月，經營活動使用的淨現金流為459,764美元，主要歸因於我們淨虧損803,142美元，攤銷總費用6,250美元，折舊67,450美元，債務折價攤銷 501,164美元，基於股票的薪酬14,200美元，資產和負債淨變化253,249美元，主要歸因於應收賬款增加94,249美元 合同負債減少5,157美元，租賃負債減少7,589美元，所得税撥備增加164美元。

截至2020年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金流為64,712美元，主要原因是我們淨虧損284,860美元，攤銷費用總額6,250美元，折舊65,254美元，債務折價攤銷 74,837美元，資產和負債淨變化191,292美元，主要原因是應收賬款減少72,045美元，存貨增加。 合同負債減少5,136美元，租賃負債減少11,939美元，所得税撥備減少1,330美元。

投資 活動

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，投資活動中使用的淨現金流分別為34,903美元和70,194美元。在截至2020年12月31日的 年度，我們購買了價值34,903美元的物業和設備以及網站升級。截至2019年12月31日的年度， 購買的物業和設備為70,194美元。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金流 分別為459美元和10,933美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的 三個月內，我們分別購買了459美元和10,933美元的房產和設備。

資助 活動

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，融資活動提供的淨現金流分別為1,565,963美元和659,327美元。 在截至2020年12月31日的年度，我們從關聯方獲得的收益為50,989美元，可轉換債務為1,177,000美元，以及來自應付票據的收益 為362,457美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們償還了24,483美元的亞馬遜信用額度。 在截至2019年12月31日的一年中，我們從以下方面獲得收益：關聯方12,044美元的可轉換債務757,000美元和亞馬遜信用額度的淨預付款 24,483美元。在截至2019年12月31日的一年中，我們有87,778美元的可轉換債務償還和46,422美元的應付票據。

截至2021年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金流為289,131美元，用於 應付可轉換票據350,000美元的收益，該收益被償還60,643美元的應付票據和償還226美元的關聯方票據所抵消。

截至2020年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金流為13,130美元，用於關聯方應付的收益20,536美元，由償還 $7,226的應付票據所抵消。

表外安排 表內安排

我們 沒有簽訂任何其他財務擔保或其他承諾來擔保任何第三方的付款義務。 我們沒有簽訂任何與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益的衍生品合同 ，或者沒有反映在我們的合併財務報表中。此外，我們並無任何留存或或有權益 轉移至作為信貸、流動資金或市場風險支持的未合併實體的資產。

我們的 業務

我們 最初成立於1997年，是佛羅裏達州的一家公司。2010年4月21日，我們與新成立的全資子公司合併為一家新成立的全資子公司 ，目的是將我們的註冊狀態改為特拉華州，對我們的普通股進行2：1的向前拆分，並 將我們的名稱更名為ECLIPS Media Technologies，Inc.於2011年4月25日，我們在與新成立的全資子公司合併後更名為“Silver Horn Mining Ltd.”。 根據與新成立的全資子公司的合併，我們將其更名為“Silver Horn Mining Ltd.”。

GTC 是根據英格蘭和威爾士的法律於2008年成立的。2015年2月19日，我們與GTC和 GTC已發行股權的所有持有人簽訂了換股協議，根據該協議，GTC成為我們的全資子公司。

2014年3月28日，我們與一家新成立的全資子公司合併，目的僅在於將我們的註冊州 從特拉華州改為內華達州，對我們的普通股進行1：150的反向拆分，並將我們的名稱更名為Great West Resources，Inc.， 與進入鉀肥開採和勘探業務的計劃相關。2014年底，我們放棄了 進入鉀肥業務的努力。

2015年1月22日，我們將名稱從“Great West Resources，Inc.”更名為“Orbbary Tracking Corp”。根據 與新成立的全資子公司合併。

自2018年3月8日起，在獲得大多數股東的批准後，我們按 1：150的比例對普通股進行了反向拆分。2019年8月19日，我們以1：15的比例對我們的普通股進行了反向拆分。作為反向拆分的結果，我們的普通股現在的CUSIP編號為：68557F100。所有股票和每股，隨附的合併財務報表和腳註中的信息已追溯重述，以反映這些反向拆分。

此外， 2019年8月19日，我們在與新成立的全資子公司 合併後，將我們的名稱從“軌道跟蹤公司”更名為“Orbsat Corp”。

我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州阿文圖拉東北29大道18851號Suite700，郵編33180。我們的電話號碼是(305)560-5355。 公司的網址是Http://www.orbsat.com。本招股説明書中未包含公司網站上包含的信息 。

我們的 當前業務

新冠肺炎 更新

2020年3月，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發為全球大流行，促使 政府實施隔離，暫停親自參加學術課程，並停止某些旅行和商務活動 。由於新冠肺炎大流行，美國已經進入衰退，這可能會延長並加劇對我們的負面影響 。儘管我們預計隨着時間的推移，新冠肺炎疫苗和各種治療方法的供應將對總體業務狀況產生積極影響，但這些積極進展的確切時間尚不確定。2020年12月， 美國開始分發兩種疫苗，除了其他正在開發的疫苗外，一旦廣泛分發，預計將有助於減少導致新冠肺炎的冠狀病毒的傳播。如果疫苗被證明不如科學界和美國食品和藥物管理局目前所理解的那樣有效，或者疫苗的接受性、可獲得性、時間或廣泛分發疫苗的其他困難存在問題，大流行可能會持續更長時間，並可能持續 比我們目前預期的更長時間影響我們的業務。作為對新冠肺炎的迴應，政府當局已經實施了許多 措施來試圖遏制病毒，例如旅行禁令和限制，禁止團體活動和集會， 關閉某些企業，宵禁，避難所到位命令和建議，以實踐社會距離。雖然許多政府措施 都有具體的到期日，但其中一些措施已經延長了不止一次，而且這些措施的持續時間和未來任何潛在措施的實施都存在相當大的不確定性 , 尤其是如果病例在 美國各地增加，新冠肺炎新變種的出現可能帶來額外的挑戰，其中一些變種的傳播性可能比最初的毒株更高。這些措施已經並可能繼續影響我們的員工、運營、 供應商和客户。新冠肺炎推出後，我們縮減了員工規模，未來可能需要採取額外措施 進一步縮減員工規模；此類裁員會產生成本，我們不能保證 如果我們的業務隨後出現復甦，我們將能夠重新聘用員工。我們採取措施削減運營費用 並節約現金。我們未來可能會選擇或需要採取其他補救措施，因為我們可以獲得的信息不斷 不斷髮展，包括關於我們的員工、與第三方供應商和客户的關係。尚不確定 我們迄今已實施的補救措施或我們未來可能採取的任何其他補救措施是否足以降低新冠肺炎帶來的風險 。此外，此類措施可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響，並給我們帶來額外的風險。在我們 服務的許多市場中，新冠肺炎案例的任何升級都可能對我們產生負面影響。具體地説，我們可能會因大流行或當地、州導致的疾病而限制員工執行 工作，這可能會對我們產生不利影響, 或要求我們的商店關閉或員工留在家中的聯邦命令；運營商向客户交付我們的產品的限制；產品短缺；我們的客户開展業務和購買我們的產品和服務的能力受到限制；以及我們的客户及時向我們付款的能力受到限制。 這些事件可能會對我們的運營結果、現金流和流動性產生重大不利影響。

新冠肺炎的最終規模，包括對我們財務和運營業績的重大負面影響的全面程度，將 取決於未來的事態發展，例如大流行的持續時間和嚴重程度，美國各地病例增加的程度，以及其對全球經濟影響的相關持續時間，以及有效醫療和疫苗的時間和可用性 ，這些仍然不確定，目前無法預測。我們正常業務運營的恢復可能會因新冠肺炎對我們的客户、供應商和/或第三方服務提供商的揮之不去的影響而延遲 或受到限制。此外，我們的緩解努力在多大程度上取得了成功(如果有的話)，目前還無法確定。由於新冠肺炎疫情的每日演變和遏制其蔓延的應對措施，我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務和運營業績的全面影響 ，但我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流已經受到實質性的不利影響， 我們預計它們將繼續受到新冠肺炎疫情及其對全球經濟狀況的負面影響。 新冠肺炎疫情的任何恢復和相關經濟影響也可能會因各種因素而放緩或逆轉。例如新冠肺炎感染的任何 增加。即使新冠肺炎疫情已經消退，我們的 業務也可能繼續受到其全國性和某種程度上的全球經濟影響的不利影響，包括當前的經濟衰退以及 未來可能發生的任何衰退。

我們業務的成功取決於我們的全球業務，包括我們的供應鏈和消費者需求等。由於新冠肺炎的原因 ，我們遇到了由於製造問題導致的庫存短缺，我們業務的某些部分(如租賃銷售和網站直銷)的銷售量減少，以及由於與鎖定相關的問題而減少人員。我們截至2020年12月31日的年度運營業績 反映了這一影響；然而，我們預計這一趨勢可能會持續下去，而且影響的全部 程度尚不清楚。近幾個月來，美國和歐洲的一些政府機構已經取消了某些限制，因為我們在這兩個國家的銷售額中所佔比例最大 。但是，如果客户需求持續低迷，我們未來的設備銷售、訂户 激活和銷售利潤率將受到影響。我們已經實施了幾項措施，以最大限度地減少對我們業務的影響，並維持我們的流動性狀況，包括通過美國薪資保護計劃貸款(PPP)、英國冠狀病毒業務中斷貸款(CBILS)提供的低息 固定利率貸款，以及推遲某些 英國税收。我們還與我們的產品供應商合作，以確保我們手頭將繼續有足夠的庫存水平來滿足 消費者需求。

由於對美國金融市場的影響， 公司對為其上市公司支出獲得額外資本的依賴可能會受到影響。無法獲得適當的融資，可能會影響其作為上市公司的合規要求。公司 一直在使用其運營子公司的營運資金來支持其上市公司開支。營運資金的持續流失迫使該公司削減開支，這可能會影響其未來的營業收入以及繼續 運營的能力。

由於新冠肺炎，我們遇到了由於製造和物流問題導致的庫存短缺，我們業務的某些部分(如租賃銷售和網站直接銷售)的銷售量 減少，以及由於與關閉相關的問題導致人員減少 。我們截至2020年12月31日的年度運營業績反映了這一影響；然而，我們預計這一趨勢可能會持續 ，影響的全面程度尚不清楚。

Orbsat Corp提供移動衞星服務(MSS)解決方案，以滿足全球對衞星語音、 數據、人員和資產跟蹤、機器對機器(M2M)和物聯網(IoT)連接服務日益增長的需求。我們為企業、政府、軍事、人道主義組織和個人用户提供這些解決方案 ，使他們能夠通信、連接到 互聯網、跟蹤和監控遠程資產和單獨工作人員，或者通過衞星從世界上幾乎任何地方請求SOS幫助。 即使在最偏遠和最惡劣的環境中也是如此。

世界上大約40%的人口無法接入互聯網，世界上大部分地區也沒有蜂窩網絡覆蓋。⁵我們的願景 是與創新合作伙伴合作，在不存在其他通信形式的地區提供低成本、可靠且易於訪問的全球衞星通信解決方案 。

我們 通過地球靜止軌道和低地球軌道(“LEO”)衞星星座提供語音、數據通信、物聯網和M2M服務 ，並在地面無線或有線網絡不存在或受限的地區提供可靠的連接，包括偏遠的 陸地地區、開闊的海洋、航線、極地地區和地面網絡無法運行的地區，例如政治衝突和自然災害或人為災難。

對按需連接的需求與日俱增，我們通過領先的商業衞星網絡運營商為全球提供可靠的解決方案而開發的產品和服務為其提供支持 。預計將花費數十億美元在新的和現代化的衞星星座上 ⁶我們的合作伙伴網絡包括Globalstar、Intelsat、Iridium、Inmarsat、thuraya和Viasat已經 開發併發射了能夠在地球上幾乎任何地方提供先進的高速語音和數據服務的衞星。 我們的產品和服務使地面用户能夠連接到這些現有網絡，我們打算與未來可能提供服務的下一代衞星星座運營商建立新的合作關係 。

我們 在通過衞星提供跟蹤和監測服務方面擁有專業知識和長期經驗，特別是通過Globalstar 低地球軌道衞星網絡。我們擁有獨特的網絡基礎設施設備，稱為Applicés，它們位於世界各地的各個Globalstar地面站，提供啟用和支持Globalstar 單工數據服務的信號接收和處理技術。我們相信，我們對這些應用程序的擁有為我們提供了對全球單工數據 服務的競爭性訪問，該服務可滿足市場對將數據(如地理座標)從遠程位置的 資產或個人發送到中央監測站的小型且經濟高效的解決方案的需求，並用於跟蹤車輛、 資產運輸、牲畜和監控無人值守的遠程資產等多種應用。

我們 相信使用Globalstar網絡的基於衞星的跟蹤設備的潛在商業需求是巨大的，我們打算 在2021年上半年開始推出一系列公司品牌的跟蹤產品和相關的消息計劃，包括我們於2021年1月宣佈的SolarTrack太陽能衞星跟蹤設備。

除了主要專注於MSS產品和服務之外，我們還使用自動識別 系統(AIS)、2G-5G、即按即説和雙向無線電技術提供跟蹤和監控解決方案。

我們 通過提供服務和銷售設備獲得收入。銷售按月、按年和預付費通話時間或消息計劃帶來的更高利潤率經常性服務收入 在我們的收入中所佔比例一直在不斷增加， 我們預計隨着我們推出需要相關通話時間或消息計劃的新產品，這一趨勢將繼續下去。

我們 通過我們的子公司，即總部位於美國的軌道衞星公司(OrbitalSatcom Corp)和總部位於英國的Global Telesat Communications Limited (“GTC”)，直接向位於美國和全球的最終用户和經銷商網絡提供我們的產品和服務。我們在美國和英國設有實體店，並在5大洲的16個國家和地區 設有電子商務店面。我們擁有多元化的地理客户羣，已為遍佈全球各大洲165多個國家和地區的50,000多家客户提供瞭解決方案 。

在 2021年第一季度，我們在華盛頓特區開設了一個辦事處，旨在通過美國總務署(GSA)等渠道 增加對美國政府客户的銷售。美國政府每年在衞星通信產品和服務上花費數十億美元⁷因為它尋求現代化和改善其通信和連接。為了直接 應對這一機遇，Orbsat目前正在尋求建立一個專門的政府部門業務部門，專注於滿足美國政府客户日益增長的 安全通信需求。

⁵ Https://www.statista.com/statistics/617136/digital-population-worldwide/

⁶ Https://www.mckinsey.com/industries/aerospace-and-defense/our-insights/large-leo-satellite-constellations-will-it-be-different-this-time#

⁷ Https://www.gao.gov/products/gao-20-80.

MSS 產品

我們的 MSS產品依靠衞星網絡進行語音、數據和跟蹤連接，因此不依賴於手機發射塔或其他本地 基礎設施。因此，我們的MSS解決方案適用於休閒旅行者和冒險家、政府和軍事用户、 以及希望從遠程位置通信或連接到互聯網的公司和個人，或者在颶風或其他自然災害之後發生緊急情況 (在此期間可能無法使用常規手機、電話和互聯網服務) 停電 。

我們的 衞星通信產品使用户能夠從地球上幾乎任何地方撥打語音電話、發送最近的文本消息和電子郵件，以及傳輸GPS位置 座標，無論該位置多麼偏遠，也不管本地通信基礎設施是否可用 。我們的一系列衞星數據產品允許世界各地的用户通過語音和數據應用連接到互聯網、直播視頻以及 通信。

我們 是一家能夠在陸地和海上拯救生命的啟用GPS的緊急定位器遇險信標的供應商。我們的求救信標使我們的客户和搜救組織在緊急情況下能夠進行 必要的通信，並精確定位搜索和救援服務的位置 信息，這在緊急情況下非常重要。

我們 提供廣泛的衞星跟蹤設備，用於監控幾乎所有移動對象的位置、移動和歷史記錄。 我們專門通過Globalstar衞星網絡提供衞星跟蹤服務，並在世界各地提供了數以萬計的 跟蹤設備，用於定位單獨的工人、跟蹤集裝箱、牲畜、車輛和船隻 以及許多其他類型的資產。

我們 主要關注我們現有基於衞星的硬件、通話時間和相關服務的銷售增長，特別是為公司吸引 經常性收入的服務。此外，我們打算在2021年上半年推出自有品牌的跟蹤設備，供全球零售、企業和政府客户 使用，我們預計這將進一步增加未來的收入。

該公司推出的第一款產品SolarTrack是一款緊湊、輕便的物聯網跟蹤設備，由太陽能供電，運行於 世界上最現代化的衞星網絡之一。它旨在跟蹤和監控世界上幾乎任何地方移動的任何東西或户外使用的任何遠程 資產，我們預計尋找低成本、低維護 跟蹤設備來監控遠程資產的客户會有強勁需求。

在線 店面

我們 通過子公司運營兩個電子商務網站，提供一系列MSS產品和解決方案，OrbitalSatcom面向北美和南美的客户，GTC面向英國、歐盟、中東、亞洲和世界其他地區的客户。這些網站 產生銷售並吸引來自世界各地的客户和潛在客户的查詢。從長遠來看，我們計劃 開發更多針對特定國家/地區的網站，以瞄準南美、亞洲和歐洲的客户，我們預計這些地區對我們的產品將有巨大的進一步需求。

除了我們的兩個主要電子商務網站外，我們還通過亞馬遜和沃爾瑪等各種第三方電子商務店面，使便攜式衞星語音、數據和跟蹤解決方案更易於查找和 在線購買。我們目前在5大洲的不同國家和地區經營16家店面 。我們已投入人員在我們所在的不同國家/地區正確翻譯我們的列表 並打算定期改進和增加我們在所有電子商務網站上的列表。我們目前在所有第三方網站上有超過9,000個產品列表，並在庫存方面投入巨資存放在亞馬遜在世界各地的各個履行中心 ，以確保訂單儘快發貨給客户。這些產品包括手持 衞星電話、個人和資產跟蹤設備、便攜式高速寬帶終端以及衞星Wi-Fi熱點。 截至2021年3月31日的三個月以及截至2020年和2019年12月31日的三個月，我們的亞馬遜在線市場分別約佔總銷售額的53.6%、73.3%和56.9%，我們預計在可預見的未來，這些市場將繼續 佔我們銷售額的很大一部分。如果亞馬遜服務中斷或 我們在亞馬遜維護店面的能力中斷，我們的銷售額可能會下降，我們將不得不尋求其他分銷方式 來在線銷售我們的產品，這可能成本高昂。

隨着 消費者行為因新冠肺炎而發生巨大變化，2020年電子商務流量實現了兩位數的增長，因為商店關門了 購物者使用了數字選項。消費者購物習慣的這一重大變化導致42%的美國和英國消費者 表示，如果在線購物，他們將選擇通過亞馬遜購物。⁸因此，與前幾年相比，我們在2020年通過我們的全球亞馬遜店面實現了銷售額增長。

我們的 電子商務店面使我們能夠吸引來自世界各地的多樣化銷售水平，確保我們的銷售收入不會過度 依賴任何一個市場或行業。此外，我們銷售的許多產品都需要基於訂閲的服務 ，這使我們能夠增加經常性收入廣播時間銷售額。

映射 和跟蹤門户

我們的 基於訂閲的高級地圖和跟蹤門户GTCTrack可供按月付費訪問的註冊客户使用 。此地圖門户提供通用的、不受硬件限制的、基於雲的數據可視化和管理平臺 ，使管理人員能夠近乎實時地跟蹤、指揮和控制資產。我們銷售的各種跟蹤設備和其他產品的資產位置報告(包括位置、速度、海拔高度、航向、過去位置和移動歷史報告) 可通過GTCTrack獲取。

行業和市場

我們 在全球通信業的移動衞星產品和服務領域展開競爭。我們 銷售的產品和通話時間旨在滿足現有地面有線和無線通信網絡不存在、未提供足夠覆蓋或受損的所有地點的用户對連接的需求。 政府組織(包括軍事和情報機構和災難應對機構、非政府組織以及工業運營和支持團隊)定期依賴移動 語音和數據衞星通信產品和服務。在全球開展業務的企業在世界各地的偏遠地區運營時需要可靠的 通信服務。移動衞星服務用户涉及多個行業，包括緊急服務、海事、航空、政府、公用事業、石油天然氣、採礦、娛樂、林業、重型設備、建築、 和交通運輸等。我們相信，我們的許多客户都認為衞星通信產品和服務對他們的日常運營至關重要。

有一個現有的、我們認為正在顯著增長的數十億美元的全球市場，用於 從遠程位置接收和處理移動語音和數據通信的經濟實惠的小型解決方案，用於跟蹤車輛或 資產運輸、監控無人值守的遠程資產或移動安全等應用。在過去二十年中，全球移動衞星服務市場經歷了顯著增長。越來越多的定製更好、技術更先進的產品和服務正在為移動衞星服務創造新的需求渠道 。移動衞星語音服務需求的增長受到以下因素的推動：這些服務的成本不斷下降 ，設備的尺寸越來越小，成本越來越低，以及政府、企業和個人對無處不在的全球語音和數據覆蓋的需求增加 。我們相信，我們的解決方案非常適合海事、航空、 政府/軍事、緊急/人道主義服務、採礦、林業、石油和天然氣、重型設備、交通和公用事業等行業， 以及娛樂用户。我們不會為不同類型的客户量身定做我們的產品和服務，因為在我們的經驗中，軍事、非營利性、政府和娛樂用户傾向於購買相同類型的產品和服務。

⁸ Https://www.episerver.com/globalassets/03.-global-documents/reports/holidayreport2020_v4.pdf.

競爭

全球衞星通信行業競爭激烈。在某些地區，例如北美，我們目前面臨着來自提供一系列移動和固定通信選項的其他服務提供商的激烈競爭 。在其他地區，如 英國和歐盟，我們擁有強大的影響力，是衞星通信器、緊急定位信標和衞星 跟蹤設備的領先供應商之一。我們的競爭主要基於覆蓋範圍、質量、便攜性、定價，對於我們的電子商務店面， 服務和產品的可用性。

我們衞星通信服務和產品的 競爭對手是其他領先衞星網絡的經銷商，如Iridium、Inmarsat、瑟拉亞和Globalstar，其中一些也是我們的供應商。我們預計，隨着市場需求的加快，對我們的衞星通信服務和衞星跟蹤和監控服務的競爭將顯著加劇。

我們 相信，我們在衞星電信服務業務的競爭中處於有利地位，這主要是基於成本和我們的全球電子商務業務，與更傳統的購買方式(例如，磚塊和砂漿店面)相比，這使得產品更容易購買。 我們相信，與更傳統的購買方式(如磚頭和砂漿店面)相比，我們處於有利地位，能夠在很大程度上競爭衞星電信服務業務。

我們的 競爭優勢

我們 相信以下優勢有助於我們的成功：

我們的 業務戰略

我們 打算通過實施以下戰略來實現我們的使命並進一步發展我們的業務：

知識產權

我們的成功和競爭能力在一定程度上取決於我們保護商業祕密的能力。我們的所有員工和顧問均 遵守保密協議和其他合同條款，以建立和維護我們的專有權利。

監管事項

政府 合同法律和法規會影響我們與客户開展業務的方式，在某些情況下，還會增加我們 業務的成本。違反特定法律法規可能導致罰款和處罰、終止任何 當時的現有合同或無法競標未來的合同。我們希望我們的軌道衞星通信子公司有資格成為 政府承包商。我們的產品還可能受到管理無線通信的國家電信和信息管理局(br})和聯邦通信委員會(Federal Communications Commission)的監管。

來源 和組件的可用性

我們產品的某些 材料和設備是為這些產品定製的，取決於單個或有限數量的供應商 。如果不能及時找到另一家供應商，或者如果 更換供應商的部件質量較差或無法接受，供應商的故障可能會導致產品延遲交付。由於新冠肺炎，我們遇到了 由於製造和物流問題導致的庫存短缺。

僱員

我們 目前有7名全職員工和3名兼職員工，這還不包括我們的首席執行官兼總裁David Phips 和我們的首席財務官Thomas Seifert。菲普斯先生和塞弗特先生全職為我們工作。公司認為其與員工的關係 令人滿意，不是任何集體談判協議的一方。

特性

根據滾動月租協議，我們 目前在FL 33180，Aventura，Suite700 NE 29 Avenue 18851保留我們的主要行政辦公室，其中包括靈活的辦公空間 。這間辦公室每月的總費用是525美元。根據最短12個月的轉租協議(將於2022年2月9日到期)，我們還保留了位於華盛頓特區875套房，西北H街1401H Street，郵編：20005的行政辦公室 。根據房東提供的分租和諮詢服務協議，這些辦公室的費用是每月5000美元。我們的 子公司Global Telesat Communications根據一項將於2022年7月24日到期的租賃 協議，在BH17 0RU納菲爾德路19-25號維護辦公和倉儲空間。

我們 認為我們現有的設施足以滿足我們目前的運營需求。

我們的 風險和損失歷史

我們 實現使命和執行戰略的能力會受到某些挑戰、風險和不確定性的影響，其中包括 其他因素：

我們 自成立以來發生了重大淨虧損。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我們的淨虧損分別為270萬美元、140萬美元和120萬美元。截至2020年12月31日，我們的累計赤字約為1,380萬美元。我們預計在從我們的運營中獲得足夠的收入以抵消這些費用之前，會產生大量的銷售和營銷費用 。在美國，我們預計會因作為上市公司運營 的相關成本而蒙受額外損失。

企業 信息

我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州阿文圖拉東北29大道18851號Suite700，郵編33180。我們的電話號碼是(305)5605355。 公司的網址是http://www.orbsat.com.本招股説明書中未包含公司網站上包含的信息 。

管理

下表顯示了截至本報告日期的有關我們的高管、董事和重要員工的信息：

根據我們的章程，我們的 名董事的任期為一年，直至下一次股東周年大會或他們之前的 辭職或免職。在未經菲普斯先生書面同意的情況下，董事會不得任命任何新成員或投票 增加其規模。董事會根據董事會的決定任命任職人員 。

以下 簡要介紹了我們的高級管理人員和主管至少在過去五年中的教育和經商經歷， 説明瞭每個人在此期間的主要職業，以及進行此類職業和僱傭的組織的名稱和主要業務 。

大衞·菲普斯，首席執行官兼董事長現年55歲，自2008年以來一直擔任GTC董事總經理，並於2003年至2014年擔任GTC總裁 。他自2015年2月19日起擔任本公司總裁， 自2015年2月24日起擔任本公司董事會主席，並自2015年2月25日起擔任首席執行官。他在通信行業擁有20多年的經驗 在此期間，他負責監管收購、合併和融資活動，並在多傢俬營和上市公司擔任投資管理、財務和運營職務 超過35年。菲普斯先生因其對全球衞星通信業務的瞭解和關係而被選為本公司董事 。

查爾斯·M·費爾南德斯(Charles M.Fernandez)，執行主席兼董事現年59歲的他已同意加入我們的董事會，並在本註冊聲明生效後 就任執行主席一職。2015年11月至2020年6月，費爾南德斯先生是Kempstar(一家大型能源和農產品營銷商)的聯合創始人和董事長；2019年1月至2020年3月，他是Smartrac(一家RFID產品和物聯網解決方案公司)的監事會成員；2016年6月至2018年12月，他是eApeIron Solutions(一家品牌保護和電子商務公司)的首席執行官；從2018年12月到 12月，他曾擔任Barnstar的創始人和首席投資官。從2003年12月到2012年12月，他是Lakeview Health Systems，LLC(一傢俬營付費專業醫院公司)的聯合創始人和 董事長。除了上述Fernandez先生與本公司之間的條款説明書外，Fernandez先生被選為本公司董事，是基於他30年 年的經驗，他發現了盈利的創業和錯位機會，創造了顯著的價值，並 執行了私人和公共退出戰略。

路易斯·庫西馬諾, 導演現年74歲的他已同意在本註冊聲明生效後在我們的董事會任職。Cusimano先生 在聯邦航空管理局(FAA)和美國空軍預備役(USAF)的雙重職業生涯持續服務了30年 。在2003年5月從聯邦航空局退休之前，庫西馬諾先生是聯邦航空局飛行標準服務部的高級執行和副主任。在這一角色中，除了日常監督之外，他的職責還包括與國會、航空業(包括利益集團)、公眾、所有航空公司、國家軍事機構、其他聯邦機構和外國飛行業務部門以及適航部門的代表保持 密切和持續的聯繫。 他的職責包括與國會、航空業(包括利益集團)、公眾、所有航空公司、國家軍事機構、其他聯邦機構和外國飛行業務部門以及適航當局保持 密切和持續的聯繫。在他在聯邦航空局的職業生涯中，他擔任過許多重要的管理職位，包括擔任“代理局長”，以及擔任航空運輸部和認證與監控部的事業部經理。他 還曾擔任聯邦航空局系統安全辦公室內安全計劃部的事業部經理，擔任行政級別的管理職位，該部門直接向聯邦航空局局長彙報工作。

庫西馬諾先生作為空軍軍官和飛行員的平行職業生涯跨越了30年的服務，最終獲得了上校軍銜， 並退休，擔任第459空運聯隊的聯隊指揮官。他是負責1400多名預備役人員和9架C-141B/C戰略空運飛機的高級軍官，這些飛機為空中機動司令部執行全球作戰空運和空運支援任務。他是一名獲高度嘉獎的人員，並於二000年六月一日光榮退休。

Cusimano先生持有 航空運輸飛行員證書、飛行工程師證書和飛行教官證書，並擁有固定翼、旋翼機和 儀表教員等級。他亦是一名持有督察授權權的認可維修技工。他於1969年在霍夫斯特拉大學獲得實驗心理學文學士學位，並於1987年完成國家安全管理學院的學業。他曾在美國聯邦航空局(FAA)和空軍進行過絕密審查。庫西馬諾先生已通過國際認證審計師註冊 認證為ISO-9000：2000審計師 。庫西馬諾先生之所以被選為局長，是因為他在政府和專業職位上有超過35年的經驗，包括擔任聯邦航空局代理局長。

赫克託 德爾加多, 導演現年52歲，2015年5月27日被任命為董事會成員。德爾加多先生目前是海軍預備役特種作戰司令部南部(SOCSOUTH)第108支隊的執行 軍官。德爾加多先生自2018年以來一直擔任ASR 警報系統公司總裁。他曾於1995年至2018年在美國國土安全部擔任特工 ，並自2010年以來擔任ISR Strategy，LLC(一家提供全方位服務的安全諮詢公司)的管理成員。他是一名美國海軍海豹突擊隊隊員，現役和預備役超過28年。2006年，他被動員並在伊拉克拉馬迪服役 ，海豹突擊隊第三分隊接受了海軍V級戰鬥表彰勛章。他曾在海豹突擊隊第2、3、4、18分隊和中央和南部特種作戰司令部服役。德爾加多先生曾在中東、歐洲、非洲和南美執行任務。他還擔任過美國商船學院(United States Merchant Marine Academy)的兼職講師，教授海事安全以及進行國際船舶保安規則(ISPS)培訓和評估。Delgado先生被任命為該公司的董事 是基於他的領導和創業經驗，以及對軍方和政府機構的特別熟悉。

約翰·E·米勒(John E.Miller)董事，79。退役中將約翰·E·米勒在美國陸軍服役超過34年。作為一名步兵軍官，他曾在一線部隊、參謀崗位和陸軍學校服役。他曾在美國陸軍司令部 和總參謀部學院擔任多項任務，教授戰術和Wargaming教官，並曾擔任副司令官和後來的司令官。 米勒先生自2007年9月以來一直擔任Miller Analytics，LLC的所有者/顧問。米勒此前曾在2017年12月至2019年11月期間擔任無人機航空公司 董事會成員。他擁有密蘇裏州立大學數學學士學位和佐治亞理工學院運籌學碩士學位。他也畢業於陸軍司令部、總參謀部學院和陸軍戰爭學院。米勒還參加了耶魯大學(Yale University)的高管發展項目、門寧格基金會(Menninger Foundation)和科羅拉多州丹佛市匹克(Peak)的領導力課程。

肯德爾 W.卡朋特, 導演，65歲。2006年至2019年，Carpenter女士在航空業OTCQB公司ComSovereign Holding Corp.(COMS)擔任首席財務官兼執行副總裁，負責SEC合規和報告、會計、審計、銀行、人力資源和福利、薪資、公司行政、董事會治理、法律、合同 和風險管理等事務。Carpenter女士擁有俄克拉荷馬州立大學會計學學士學位和俄克拉荷馬州註冊會計師執照；她還是註冊管理會計師(CMA)和特許全球管理會計師(CGMA)。

首席財務官託馬斯·塞弗特(Thomas Seifert)Seifert先生於2020年10月19日被任命為本公司首席財務官。 在此之前，Seifert先生擁有超過20年的一般管理、全球運營和財務管理專長 ，在此期間曾擔任多家公共和私營電信公司的首席財務官。自2006年1月至今，塞弗特先生一直擔任落基山顧問公司(Rocky Mountain Advisors Corp)的負責人，提供管理和財務諮詢 服務。

家庭關係

我們的任何董事或高管之間都沒有家族關係。

參與某些法律訴訟

在過去十年中，除本文所述外，我們的高級管理人員、董事、發起人或控制人均未參與S-K法規第401(F)項 所述的任何法律訴訟。

董事獨立性

公司現任董事包括大衞·菲普斯、查爾斯·M·費爾南德斯、路易斯·庫西馬諾、赫克託·德爾加多、約翰·E·米勒和肯德爾·W·卡彭特。 董事會選擇採用納斯達克股票市場公司治理要求和標準來確定每個董事會和董事會委員會成員的獨立 地位。路易斯·庫西馬諾、赫克託·德爾加多、約翰·E·米勒和肯德爾·W·卡彭特符合這樣的獨立要求。董事會目前沒有任何常設委員會。董事會的獨立性決定 主要基於對董事和高管對有關僱傭和交易歷史、關係、家庭和其他關係等問題的迴應的審查，以及與董事的討論。我們目前沒有在國家證券交易所上市，也沒有在交易商間報價系統中上市，該系統要求董事會的大多數成員必須是獨立的。然而，我們的董事會 已經對董事的獨立性進行了審查，並考慮了是否有任何董事與我們 有重大關係，這可能會影響他在履行職責時獨立判斷的能力。我們的董事會已 確定Louis Cusimano、Hector Delgado、John E.Miller和Kendall W.Carpenter是納斯達克上市標準中定義的董事會“獨立”董事 。

董事會 委員會

目前，董事會下設了三個委員會：審計委員會、薪酬委員會和提名委員會。 在與本次發行相關的註冊聲明生效後，每個常設委員會的工作人員將如下所述 。此外，每個委員會的職能也如下所述。

審計委員會負責監督我們公司的會計和財務報告流程以及對我們公司財務報表的審計 ，包括任命、補償和監督我們的獨立審計師的工作。董事會薪酬 委員會審查我們對高級管理人員的薪酬政策和所有形式的薪酬，並向董事會提出建議，同時還管理我們的獎勵薪酬計劃和基於股權的計劃(但我們的董事會保留解釋這些計劃的 權力)。董事會提名委員會負責評估 董事會的表現，審議並就董事提名或選舉以及其他治理問題向董事會提出建議 。提名委員會在提名董事時會考慮意見和經驗的多樣性。

審計 委員會

除其他事項外， 審計委員會將負責：

我們的審計委員會 包括肯德爾·卡彭特、米勒將軍和赫克託·德爾加多，肯德爾·卡朋特擔任審計委員會主席。 我們的董事會已經肯定地確定，審計委員會的每一名成員都符合根據交易所法案規則10A-3和納斯達克規則在審計委員會任職的“獨立董事”的定義 。此外，我們的董事會已確定 Carpenter女士有資格成為“審計委員會財務專家”，因為該術語目前已在S-K法規第407(D)(5) 項中定義，並符合納斯達克規則的財務複雜性要求。

薪酬 委員會

除其他事項外， 薪酬委員會將負責：

我們的 薪酬委員會包括Louis Cusimano、Kendall Carpenter、 和Hector Delgado，路易斯·庫西馬諾擔任薪酬委員會主席。我們的董事會已經肯定地認定，薪酬委員會的每位 成員都符合納斯達克規則規定的薪酬 委員會成員中“獨立董事”的定義。

提名委員會

除其他事項外， 提名委員會將負責：

我們的提名委員會 包括肯德爾·卡彭特、米勒將軍和赫克託·德爾加多，卡朋特女士擔任提名委員會主席。 我們的董事會已經肯定地確定，提名委員會的每一名成員都符合根據納斯達克規則在提名委員會任職的“獨立 董事”的定義。

董事會 領導結構和在風險監督中的作用

菲普斯先生擔任我們的首席執行官。費爾南德斯先生是我們的執行主席和董事。董事會認為 費爾南德斯先生最適合擔任董事長，因為他將是最有能力有效確定戰略優先事項並領導戰略討論和執行的董事。獨立董事和管理層在戰略制定中有不同的視角和角色。我們的獨立董事德爾加多先生帶來了來自公司外部和各個行業的經驗、監督和專業知識，而首席執行官則帶來了專門與公司業務相關的豐富經驗和專業知識。董事會認為，目前董事長和首席執行官的聯合角色促進了戰略的制定和執行， 並促進了管理層和董事會之間的信息流動，這對有效的治理至關重要。

董事會的主要職責之一 是制定戰略方向，並在戰略制定後讓管理層對戰略的執行負責 。董事會認為，目前董事長兼首席執行官的角色， 再加上一名獨立董事，最符合股東的利益，因為它在 戰略制定和對管理層的獨立監督之間提供了適當的平衡。

我們的 董事會主要負責代表公司監督我們的風險管理流程。董事會 接收並審查管理層、審計師、法律顧問和其他被認為合適的有關本公司 風險評估的定期報告。董事會關注本公司面臨的最重大風險和本公司的總體風險管理戰略 ，同時確保本公司承擔的風險與董事會的風險偏好相一致。 董事會監督本公司的風險管理，管理層負責日常風險管理流程。我們 相信這種職責分工是解決我們公司面臨的風險的最有效方法，我們的董事會 領導結構支持這種方法。

商業行為和道德準則

董事會通過了適用於本公司以及我們所有董事和高級管理人員以及執行類似職能的人員(包括我們的首席執行官和首席財務官)的商業行為和道德準則。可在我們的網站www.orbsat.com上獲取公司的 道德準則副本。我們打算披露未來對該等守則的修訂或對其要求的任何 豁免，適用於任何主要高管、主要財務官、主要會計官或控制人，或執行類似職能的人員或我們在上述網站上指定的董事。本招股説明書中包含本公司網站 地址，不包括或通過引用將本公司網站上的信息併入本招股説明書。

高管 和董事薪酬

2020 薪酬彙總表

下表 彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年，授予、賺取或支付給我們指定高管的所有薪酬(如S-K條例第402(M)(2) 項所定義)。

2018年6月14日，公司與菲普斯先生簽訂了兩(2)年的僱傭協議，可自動延期一(1)年。 根據該協議，菲普斯先生將擔任公司首席執行官兼總裁，並獲得相當於170,000美元和48,000 GB的年基本工資 將通過我們的運營子公司GTCL支付。截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度，48,000 GB等值美元分別為61,293美元和62,219美元，年換算率分別為1.276933和1.296229。 該協議規定，績效獎金基於超過我們的年度收入目標和我們吸引新投資的能力 。該協議還規定了醫療計劃覆蓋範圍、汽車津貼、帶薪假期以及可自由支配的股票獎勵 和期權獎勵。如果發生無故終止、因控制權變更而終止或有正當 理由辭職(如協議所定義)的情況，菲普斯先生有權獲得相當於其基本工資兩倍的遣散費、立即授予 所有未歸屬期權以及其他福利。我們與菲普斯先生簽訂了一份新的僱傭協議，終止並取代了自2021年3月11日起生效的現有協議 ，其條款如下所述。

此外， 2018年6月14日，我們與前首席財務官Theresa Carlise簽訂了僱傭協議。該協議的期限為 兩(2)年，可自動延長一(1)年。根據協議，卡利斯的基本工資為每年15萬美元。協議規定，績效獎金基於超過我們的年度收入目標和我們吸引新投資的能力。 協議還規定了醫療計劃覆蓋範圍、汽車津貼、帶薪假期、酌情股票獎勵和期權獎勵。 如果無故終止、因控制權變更而終止或有正當理由辭職(如協議中的定義 )，Carlise女士將有權獲得相當於其基本工資兩倍的遣散費，並立即授予所有未授予的 在一系列月度延期後，Carlise女士於2020年10月19日離職，當時Carlise女士的 僱傭協議期限經修訂和延長。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，公司分別錄得830,900美元和0美元的股票薪酬。

2020財年年末未償還的 股權獎

下表彙總了截至2020年12月31日每位指定高管 的所有未行使期權、未授予的股票和股權激勵計劃獎勵。

2020 董事薪酬

下表 彙總了我們上一個完整財年董事的所有薪酬。

2018 激勵計劃

2018年6月14日，我司董事會批准了2018年度激勵計劃(《2018年度計劃》)。2018年計劃的目的是為公司提供一種繼續吸引、激勵和留住管理層、關鍵員工、顧問和其他獨立承包商的手段，並通過 將他們在公司成功中的利益與公司及其股東的利益聯繫起來，為這些個人提供更大的激勵，鼓勵他們為公司服務。還可授予向本公司或任何相關公司(定義見2018年計劃)提供真誠服務的任何顧問、代理、顧問或獨立承包商 ，且該顧問、代理、顧問或獨立承包商與在資本籌集交易中提供和出售本公司證券無關，且不直接或間接促進或維持本公司證券市場 。2018年 計劃由董事會或其薪酬委員會管理，並可授予指定為激勵性股票期權 或非合格股票期權的期權。2018年計劃規定，根據2018年計劃，最多可發行13,333股本公司普通股 股票(可調整)。根據 2018年計劃和證明期權的文件的條款提前終止，獎勵股票期權的最長期限不得超過 十年，如果獎勵股票期權授予10%的股東(根據2018年計劃的定義)，則 不得超過五年。在計劃參與者終止服務之日 未授予並可行使的期權的任何部分(如2018年計劃中所定義)應在該日期到期。如果控制權發生變化(如2018年 計劃所定義)；除績效股票和績效單位外的所有未完成獎勵, 應立即完全可行使， 以及所有適用的延期和限制限制或沒收條款應在緊接控制權變更 之前失效，並應在控制權變更生效時終止；但是，如果控制權變更 屬於公司交易(定義見2018年計劃)，則此類獎勵應立即完全可執行， 只有在繼任公司(定義見2018計劃)未轉換、承擔或替換此類獎勵的情況下，所有適用的延期和限制限制或沒收條款才會失效。

2020 股權激勵計劃

2020年8月21日，公司董事會批准通過了公司2020年股權激勵計劃( 《2020計劃》)。2020計劃的目的是為公司提供一種繼續吸引、激勵和留住管理層、關鍵員工、董事和顧問的手段。2020計劃規定，根據2020計劃，可供發行的普通股最多為450,000股 ，可根據2020計劃進行調整。2020年12月31日，公司董事會批准並通過了一項修正案，將公司普通股的最高持股比例從45萬股 提高到80萬股。2020計劃通過後，董事會批准根據2020計劃向其高管、董事和員工發放某些股票期權。

與管理層簽訂僱傭協議

2021年5月23日， 公司與Fernandez先生簽訂了為期三(3)年的僱傭協議(“Fernandez協議”)。此類 協議包括自動延期一(1)年的條款。費爾南德斯先生於2021年5月27日開始受僱。根據費爾南德斯協議，費爾南德斯先生將擔任公司執行主席和董事，並將 獲得相當於12,000美元的年度基本工資。Fernandez先生還將有權獲得薪酬委員會在本註冊聲明生效後確定的現金獎金機會和 股權補償安排 。費爾南德斯協議還規定，公司將償還費爾南德斯先生為獲得並繼續在整個受僱期間為費爾南德斯先生投保個人災難和傷殘保險而支付的任何及所有保費 。此類保險應通過費爾南德斯先生 選擇的任何保險公司購買，保費限額不得超過費爾南德斯先生每年基本工資的100%(100%)。此外，費爾南德斯先生將有權參加公司向其高級管理人員提供的養老金、利潤分享、團體保險、住院和團體 健康和福利計劃以及所有其他福利和計劃，包括額外津貼(如果有)。根據協議，公司還有義務每年向費爾南德斯先生償還與費爾南德斯先生的商務和個人旅行和/或其直系親屬的旅行相關的最高10000美元，以及費爾南德斯先生產生的 專業費用每年最高10000美元, 無論是與費爾南德斯先生與本公司的關聯，還是 其他方面。費爾南德斯協議可由本公司因由終止(該術語在費爾南德斯僱傭 協議中定義)、由Fernandez先生以充分理由(該術語在Fernandez僱傭協議中定義)終止，或由Fernandez先生在提前30天向本公司發出書面通知後選擇終止。費爾南德斯協議規定，費爾南德斯先生不得 在協議終止後的一年內招攬本公司的員工或客户，也不得在協議終止後的三個月內與本公司競爭；但該競業禁止和非邀約 協議不適用於Fernandez先生目前關聯或關聯的任何個人或實體。費爾南德斯先生 還有權提名兩名個人擔任董事會成員。任何此類被提名人 進入董事會的任命將取決於董事會的批准(以及是否符合適用法律和納斯達克 持續上市要求)。在此次發行定價後，公司將授予Fernandez先生限售 股票，授予日期公允價值相當於3,000,000美元的限制性股票，按每單位發行價(“RSA”)確定，RSA 將在授予日的三個週年紀念日中的每個週年日授予1/3的限制性股票。儘管有歸屬時間表，完全歸屬將在控制權變更時發生 ，正如RSA中對該術語的定義。本公司有義務自行支付費用登記根據RSA授予員工的證券的重新要約 和Fernandez先生的轉售。費爾南德斯先生購買了600, 在 本次發售中，以與向公眾提供相同的條款購買了000個單位。有關更多 信息，請參閲“承保-其他”。

2021年3月11日，公司董事會批准並通過了公司首席執行官David 菲普斯和公司首席財務官Thomas Seifert的僱傭協議條款和條款。

菲普斯先生的 僱傭協議取代了他現有的僱傭協議，最初期限為一年，從2021年3月11日起生效。此後，除非公司或高管以書面通知終止，否則期限將自動延長一年。 首席執行官的年度基本薪酬為本公司應支付的180,000美元和通過本公司的全資子公司GTC支付的50,000 GB(或約70,000美元)，視 發生與本公司財務和業務業績有關的重大事件(包括但不限於 公司的股本在全國證券交易所上市)時董事會定期審查和修訂而定。此外，如果公司達到或超過董事會薪酬委員會(一旦成立)採納的績效標準，菲普斯先生將有權獲得高達其基本工資150%的 年度現金獎金，以及董事會可能決定的任何其他額外獎金。 菲普斯先生有權在公司員工可獲得的範圍內獲得各種其他福利。僱傭協議 可以基於高管的死亡或殘疾、有理由或無正當理由、有理由或有充分理由，以及 因公司控制權變更而終止。僱傭協議還包含此類協議的慣例條款，包括但不限於競業禁止和競標契約、賠償條款、 等。

Seifert先生的初始任期為一年，自2021年3月11日開始，此後將自動延長 額外的一年任期，除非本公司或高管以書面通知終止。首席財務官的年度基本薪酬 為公司應支付的150,000美元，待董事會薪酬委員會成立後定期審核和修訂。 如果公司達到 或超過董事會薪酬委員會設立後採納的業績標準，塞弗特先生將有權獲得高達其基本工資150%的年度現金獎金，以及董事會可能決定的任何其他額外 獎金。Seifert先生有權在公司員工 可獲得的範圍內獲得各種其他福利。僱傭協議可以基於高管的死亡或殘疾、原因或 無充分理由、有理由或有充分理由以及公司控制權變更的結果而被終止。？僱傭協議 還包含此類協議的慣例條款，包括但不限於競業禁止和 競標契約、賠償條款等。

財政年末授予 基於計劃的獎勵和傑出股權獎勵

我們預留了800,000股 普通股，作為對員工、董事、顧問、顧問和其他服務提供商的獎勵 根據2020年激勵計劃進行發行，其中698,400股 已獲批，截至2020年12月31日的可用餘額為101,600股。

我們預留了13,333股 普通股，作為對員工、董事、顧問、顧問和其他服務提供商的獎勵，以根據2018年激勵計劃進行發行，其中12,000股 已獲批，截至2020年12月31日的可用餘額為1,333股。

薪酬委員會聯動 和內部人士參與

我們沒有 名高管擔任擁有一名或 名以上高管擔任董事會成員的任何其他實體的董事會成員或薪酬委員會成員。

某些 關係和關聯方交易

SEC 規則要求我們披露本公司參與的任何交易或當前擬進行的任何交易，其中任何 相關人士擁有或將擁有直接或間接重大利益，涉及金額較少的12萬美元或公司截至上兩個完整會計年度結束時總資產平均值 的1%(1%)。關連人士是指任何行政人員、董事、 董事提名人、或持有本公司5%或以上普通股的人，或任何此等人士的直系親屬。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，軌道衞星通信從GTCL購買了總計約1,245,308美元和1,068,093美元的庫存 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，GTCL從OrbitalSatcom購買了總計約25,728美元和7,158美元的庫存 。

關聯方交易的政策和程序

由於 董事會常務委員會將於本註冊聲明生效時成立，因此董事會目前負責預先審批任何關聯方交易 。這包括，除證券法下S-K條例第404項規定的某些例外情況外，我們曾經或將要參與的任何交易、安排或關係，或任何一系列類似的交易、安排或關係，涉及的金額超過120,000美元 ，而相關人士曾經或將擁有直接或間接的重大利益，包括但不限於，由或將從相關個人或實體購買商品或服務，而該相關個人或實體在該等交易、安排或關係中擁有重大利益、債務

證券説明

我們 擁有由5,000萬股普通股和3,333,333股優先股組成的法定股本。

普通股 股

普通股的 持有者每股享有一票投票權。我們的公司證書沒有規定累計投票權。 我們普通股的持有者有權從合法資金中按比例獲得董事會宣佈的股息(如果有的話) 。在清算、解散或清盤時，我們普通股的持有者有權按比例分享所有合法可供分配的資產 。我們普通股的持有者沒有優先認購權、認購權、贖回權 或轉換權。我們普通股持有人的權利、優惠和特權受任何系列優先股持有人權利的制約，並可能受到這些權利的不利影響 任何系列優先股持有人的權利可能完全由董事會指定，並在未來發行 。

本次發行的單位發行的認股權證

概述。 在此提供的認股權證的某些條款和條款的以下摘要並不完整，受我們(認股權證代理人)之間的認股權證代理協議和認股權證表格的條款的約束， 這兩個條款和條款都作為本招股説明書的一部分作為註冊説明書的證物提交， 這些條款和條款完全受我們作為認股權證代理人之間的認股權證代理協議和認股權證表格的限制。潛在投資者應 仔細審閲認股權證代理協議中的條款和規定，包括協議附件和認股權證表格。形式。本次發行中發行的認股權證使登記持有人有權以相當於每股5.00美元的價格購買一股我們的普通股，價格可如下文所述進行調整， 認股權證緊隨其後，截止於紐約市時間下午5點，也就是本次發售結束後五年。

可操縱性。 認股權證可在原始發行後的任何時間行使，直至 原始發行後五年為止的任何時間。認股權證可在到期日或之前交回認股權證代理人的 辦事處行使，行使表在認股權證證書背面按説明填寫及執行。 根據認股權證協議的條款，吾等必須盡最大努力維持登記聲明及與行使認股權證時可發行的普通股有關的現行招股説明書的效力，直至認股權證期滿為止。如果吾等未能 維持與在行使認股權證時可發行的普通股有關的登記聲明及現行招股章程的效力 ，則認股權證持有人有權僅透過認股權證提供的 無現金行使功能行使認股權證，直至有有效的登記聲明及現行招股説明書為止。

練習 限制。持有人(及其附屬公司)不得行使認股權證的任何部分，條件是持股人在行使權證後立即擁有超過4.99%(或經持有人選擇，9.99%)的已發行普通股，但 在持有人向我們發出至少61天的事先通知後，持有人可在行使持股權證後將已發行普通股的持有量增加至立即給予我們的已發行普通股數量的9.99%。 在給予 之後，持有人可在行使認股權證後將已發行普通股的持有量增加至9.99%(在持有人的選擇下，持股人將擁有9.99%的已發行普通股)。因此，所有權百分比是根據認股權證的條款確定的。

行使 價格。在行使認股權證時，我們可購買的普通股的每股行使價格為每股普通股5.00美元 (或每股公開發行價的100%)。認股權證將立即行使，並可在最初發行後五年內的任何時間 行使。如果發生影響我們普通股的某些股票股息和分配、股票拆分、股票組合、 重新分類或類似事件，以及影響我們股東的任何資產分配，包括現金、股票 或其他財產，認股權證的行權價將受到適當調整。

無現金鍛鍊 。如果在認股權證發行後的任何時候，認股權證持有人行使認股權證，而根據證券法登記發行認股權證相關普通股的登記 聲明不再有效 或不可用(或沒有招股説明書可供轉售認股權證相關普通股)，則不同於 本應在行使時向我們支付的現金支付，以支付總行使價，而不是向我們支付 本應在行使時向我們支付的現金，而不是向我們支付總行使價，而不是向我們支付認股權證持有人根據證券法登記發行認股權證相關普通股股份的登記 聲明(或沒有招股説明書可供轉售認股權證相關普通股股份)，相反，持有人在行使該等權力(全部或部分)時，將只收取根據 認股權證所載公式釐定的普通股股份淨額。儘管有任何相反的規定，如果我們沒有或沒有有效的註冊聲明 ，在任何情況下，我們都不需要向持股權證持有人支付任何現金或現金淨額結算權證。

零碎 股。認股權證行使時，不會發行普通股的零碎股份。如果於行使認股權證時，持有人 將有權收取股份的零碎權益，吾等將於行使時就該零碎股份 支付現金調整，金額等於該零碎股份乘以行使價。如果持有人同時行使多個認股權證， 我們將就該最後部分支付現金調整，金額等於該部分乘以行使價格。

可轉讓性。 在符合適用法律的情況下，權證持有人可以選擇出售、出售、轉讓或轉讓認股權證，而無需我們的 同意。

交易所 上市。這些認股權證已獲準在納斯達克上市，代碼為“OSATW”。

基本交易 。如果發生認股權證中描述的基本交易(一般包括任何重組)， 對我們的普通股進行資本重組或重新分類，出售、轉讓或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有的財產或資產，我們與另一人的合併或合併，收購超過50%的我們已發行普通股 股票，或任何個人或團體成為我們已發行普通股代表的50%投票權的實益所有者，即認股權證持有人 現金或其他財產 如果持有人在緊接這類基本交易之前行使認股權證，他們將收到的現金或其他財產。

作為股東的權利 那就是。除非該持有人擁有本公司普通股的股份，否則認股權證持有人在持有人行使認股權證之前，並不享有本公司普通股持有人的權利或特權，包括任何投票權。

承銷商的 認股權證那就是。本招股説明書所包含的註冊説明書還將承銷商的認股權證登記出售， 作為與此次發行相關的承銷補償的一部分。承銷商的認股權證自注冊説明書生效之日起計四年半內可行使 ，行使價為5.50美元(單位公開發行價的110%)。 招股説明書是該認股權證的一部分。有關我們同意在此次發行中向承銷商發行的認股權證的説明，請參閲“承銷-承銷商的 認股權證”，條件是 認股權證發行完成。

優先股 股

董事會有權在受法律規定的任何限制的情況下，不經股東進一步投票或採取行動， 不時發行一個或多個系列的優先股。每個該等優先股系列應擁有由董事會確定的 股、指定、優先股、投票權、資格和特殊或相對權利或特權，其中可能包括股息權、投票權、清算優先股、轉換權 和優先購買權等 股票數量 和特殊或相對權利或特權(其中可能包括股息權、投票權、清算優先股、轉換權 和優先購買權)。

選項

根據根據本公司2018年激勵計劃和2020年激勵計劃授予符合條件的人士的獎勵，可交付的普通股最高數量分別不得超過13,333股和450,000股普通股，但須經某些調整。 根據本公司2018年激勵計劃和2020年激勵計劃向符合條件的人士授予的普通股最高數量分別不得超過13,333股和450,000股普通股。 截至2020年12月31日，本公司已根據2018年激勵計劃發出淨期權，購買總計4,000股 股普通股，加權平均行權價為每股21.25美元。截至2020年12月31日 ，公司還發布了十年期權，在任何股權激勵計劃之外購買總計3809股普通股 。這些期權的加權平均行權價為每股142.50美元。截至2020年12月31日，本公司已根據 2020激勵計劃發出淨期權，購買共計57,200股普通股，加權平均行權價為每股1.00美元。

現有 認股權證

截至2021年3月31日，該公司擁有三年期認股權證，可購買總計800股普通股， 行使價為300.00美元。這些認股權證於2021年5月13日到期。

2019年5月 可轉換本票；登記和優先購買權

2019年5月13日，我們完成了可轉換本票(“2019年票據”)的私募，本金總額為805,000美元。具體地説，吾等由本公司及 貸款人訂立票據購買協議(“2019年NPA”)，該協議載於2019年NPA的貸款人附表內，該協議已由日期為2020年6月15日的某項修正案修訂，該修正案 修訂了2019年NPA及2019年票據的若干條文(“該修正案”)。根據2019年NPA，公司 發行了本金總額為650000美元的可轉換本票。根據修正案，本公司保留髮行權利，並額外發行650000美元可轉換本票本金的20%或13萬美元可轉換本票 。根據經修訂的2019年NPA，本公司總共發行了2019年債券的本金總額為805,000美元 。2019年票據按年利率6%計息，單利，於 發行日(“到期日”)三週年(“到期日”)到期，惟2019年票據及其本金金額及根據該等票據應計的任何利息 並未轉換為本公司普通股股份。2019年票據的利息將按單利、非複利 計算，並將在2019年票據到期日或發生違約事件時可能到期的較早日期添加到本金金額中，屆時2019年票據下所有未償還債務將到期並應支付，除非提前轉換為轉換 股份(定義見下文)。如果2019年票據項下到期的任何金額沒有在到期時支付，該金額將在到期後按12%的年利率應計 利息，單利，非複利, 直到付清為止。除經修訂的2019年NPA要求外，公司不得預付或贖回 票據。2019年債券是公司的一般無擔保債務。出售2019年債券所得款項 用於償還本公司若干未償債務及作一般公司用途。

票據的 持有人(“持有人”)擁有可選擇的轉換權。持有人可選擇將其票據 及截至當時尚未償還的全部債務轉換為按債務除以0.50美元而釐定的已繳足普通股 及所有未清償普通股 (“轉換股份”)的數目，但須作出若干調整，但不包括本公司預期於發行日進行的不超過1：20的儲備股分拆的調整。可選擇的 轉換權利在緊隨轉換後發行的普通股生效後，其受益所有權限制為已發行普通股數量的4.99% 。

2019年票據的 持有者有可選的轉換權。票據持有人可選擇將其2019年票據及其項下截至當時的所有未償債務轉換為按未償還債務除以0.50美元確定的已繳足普通股和不可評估普通股( “轉換股份”)數量 ，但不包括本公司計劃於2019年票據發行之日進行的不超過1：20的儲備股分拆的調整 。轉換選擇權的受益所有權限制為緊隨轉換後發行的普通股發行後已發行普通股數量的4.99% 。

2019年NPA包含習慣陳述和保證以及習慣肯定和否定公約。該等公約包括(其中包括)對本公司能力的若干限制：(I)派發其股本股息；(Ii)就其股本作出分派 ；(Iii)收購股本股份；及(Iv)出售、租賃或處置資產。

根據修訂後的2019年NPA，票據持有人被授予其中規定的索要登記權和優先購買權。合計持有2019年債券金額超過(I)本公司根據2019年不良資產評估終止發售2019年債券的本金總額 的一半或(Ii)325,000美元的 票據持有人，可 在2019年債券的本金總額轉換為可登記證券股份後， 該等 人繼續持有該等應登記證券，可本公司須在提交適當的登記聲明後 三(3)個月內，以商業上合理的努力根據證券法進行登記，登記聲明涵蓋該持有人 以書面形式要求登記的所有該等可登記證券的股份，並以與該持有人請求中所述的分銷方法相對應的商業上儘可能接近的方式進行登記。 該公司必須在提交適當的登記聲明後 三(3)個月內，以與該持有人的請求中所述的分銷方法相對應的商業上儘可能接近的方式進行登記。本公司必須在任何此類註冊或資格生效之日起至少一(1)年內保持有效並保持該等註冊或資格 ；但如果符合註冊書的普通股已全部轉售，則公司可在 一(1)年期滿前撤回註冊書。 此外，只要持有者繼續持有(I)2019年票據，或(Ii)2019年票據轉換後發行給該票據持有人的任何普通股，如果公司提議在協議生效 日期後一年內提供或出售任何新證券，則該公司可以撤回該註冊聲明。 此外，只要持有者繼續持有(I)2019年票據，或(Ii)在2019年票據轉換後發行給該票據持有人的任何普通股，如果公司提議在協議生效日期後一年內提供或出售任何新證券，則該公司可以撤回該登記聲明, 本公司須先向持有人發售該等新證券，而每位持有人將有權 按比例收購其在新證券中的份額。2019年票據相關的普通股股票包括在轉售 登記聲明中，該登記聲明最初宣佈於2020年1月29日生效，登記號為第333-235947號。2021年5月27日，貸款人 將總計409,808美元的2019年債券轉換為409,808股普通股。

2019年NPA包括常規違約事件，其中包括：(I)不支付根據其到期的金額，(Ii)不遵守其契諾 ，(Iii)破產或資不抵債。根據2019年NPA，一旦發生違約事件，大多數票據持有人 可能會加快債務的到期日。

此外，修正案還對2019年NPA和2019年備註做出了以下修改：

2020年8月 私募可轉換本票

於2020年8月21日，吾等與本公司與若干貸款人(“貸款人”)訂立票據購買協議(“2020年8月NPA”) 載於2020年8月NPA(“貸款人”)的貸款人時間表。根據2020年8月NPA的條款， 公司出售了本金總額為93.3萬美元的可轉換本票(“2020年8月票據”)。 2020年8月票據為本公司一般無抵押債務，單息年利率為6%，於發行日期(“到期日”)三週年(“到期日”)到期，惟2020年8月票據及其本金 金額及應計利息並未轉換為本公司普通股股份。如果在2020年8月票據項下到期的任何金額沒有在到期時支付，該金額將按12%的年利率計息， 非複利的單利，直到支付為止。除 協議要求外，本公司不得預付或贖回2020年8月票據。2020年8月票據持有人有一項可選的轉換權，因此票據持有人可以選擇將其截至2020年8月發行的全部未償還票據轉換為公司普通股的全額繳足和不可評估股票數量 通過將未償還債務除以1.00美元來確定, 會有一定的調整。此項可選擇的轉換權為 ，但實益所有權限制為緊接轉換後發行的本公司已發行普通股數量的9.99% 。2020年8月債券的持有者被授予搭載註冊權和優先購買權 。與2020年8月債券相關的普通股股票包括在2020年12月16日宣佈生效、註冊號為第333-251159號的轉售註冊表 中。此外，2020年8月的NPA包括常規違約事件 ，其中包括：(I)不支付根據其規定應支付的金額，(Ii)不遵守其規定的契諾，(Iii) 破產或資不抵債。一旦發生違約事件，大多數持有人可以加速債務到期。 本次發行於2020年8月21日結束。2021年4月，2020年8月票據持有人放棄了2020年8月NPA中規定的合同優先購買權 。2021年5月27日，貸款人將2020年8月發行的380639美元票據轉換為380639股普通股。

本公司根據2020年8月NPA的條款發行2020年8月票據，乃依據經修訂的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊 ，並依據證券法第4(A)(2)節 作為不涉及公開發售的發行人進行的交易及根據該等法令頒佈的D條而作出的。 本公司根據2020年8月NPA的條款發行2020年8月的票據是依據經修訂的證券法(“證券法”)第(4)(A)(2)條下的豁免註冊 而作出的。2020年8月票據的投資者為“認可投資者”(該術語在證券法下的法規D規則501(A)中定義)。 票據的投資者是“認可投資者”(該術語在證券法下的法規D規則501(A)中定義)。 沒有與此次發行相關的折扣或經紀手續費。

公司打算將發售所得資金用於業務發展、增加庫存的投資和其他戰略增長計劃，包括在北美的市場擴張和人員招聘。

2020年12月 私募發行可轉換本票

於2020年12月1日，吾等與本公司與若干貸款人(“貸款人”)訂立票據購買協議(“NPA”)，該協議載於2020年12月NPA(“貸款人”)的貸款人時間表。根據2020年12月NPA的條款， 公司出售了本金總額為24.4萬美元的可轉換本票(“2020年12月票據”)。 2020年12月票據為本公司一般無抵押債務，單息年利率為6%，於發行日期(“到期日”)三週年(“到期日”)到期 ，惟2020年12月票據及其應計本金及任何利息並未轉換為本公司普通股股份。如果2020年12月票據項下到期的任何金額沒有在到期時支付，則該金額將按 12%的年利率應計利息，單利，非複利，直到支付為止。除協議要求的 外，本公司不得預付或贖回2020年12月票據。2020年12月票據持有人擁有可選的轉換權，因此票據持有人可以選擇 將其截至2020年12月發行的全部票據轉換為 公司普通股的繳足股款和免税股數(通過將未償還債務除以1.25美元而確定)。 票據持有人可以選擇將其在2020年12月發行的全部未償還票據轉換為 公司普通股的繳足股款和免税股數(通過將未償還債務除以1.25美元來確定, 會有一定的調整。此項可選擇的 轉換權利的受益所有權限制為緊隨轉換後發行的普通股數量的9.99% 。2020年12月票據的持有者被授予 搭載註冊權和優先購買權。與2020年12月票據相關的普通股股票包括在 於2020年12月16日宣佈生效的轉售登記聲明中，註冊號為333-251159。此外，2020年12月的NPA包括常規違約事件，其中包括：(I)未支付根據該協議應支付的金額，(Ii)不遵守該協議規定的 公約，(Iii)破產或資不抵債。一旦發生違約事件，大多數持有人可能會加速債務的到期。 本次發行於2020年12月1日結束。2021年4月，貸款人放棄了2020年12月NPA中規定的合同優先購買權。2021年5月27日，貸款人將2020年12月發行的總計45,730美元的票據轉換為36,584股普通股。

本公司根據2020年12月NPA的條款發行2020年12月票據，乃依據經修訂的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊 ，並依據證券法第4(A)(2)節 作為發行人的交易而不涉及公開發售及其頒佈的規則D而作出。2020年12月債券的投資者為“認可投資者”(該詞在證券法下的法規D規則501(A)中定義)。 本次發行沒有任何折扣或經紀手續費。

公司打算將發售所得資金用於業務發展、增加庫存的投資和其他戰略增長計劃，包括在北美的市場擴張和人員招聘。

2021年3月私募可轉換本票

於2021年3月5日，本公司與一名 個人認可投資者(“貸款人”)訂立票據購買協議(“2021年3月NPA”)。根據2021年3月NPA的條款，公司出售了本金為35萬美元的可轉換 期票(“2021年3月票據”)。2021年3月票據是本公司的一般無抵押債券 ，單息年利率為7%，於發行日期 (“到期日”)的三週年(“到期日”)到期，條件是2021年3月票據及其應計本金和任何利息尚未轉換為本公司普通股股份 。如果根據2021年3月票據到期的任何金額 未在到期時支付，則該金額將按每年12%的利率計息，即單利，非複利，直至支付為止。 除協議要求外，本公司不得預付或贖回2021年3月票據。票據持有人擁有可選的轉換權 ，以便票據持有人可以選擇將其截至當時已發行的2021年3月票據的全部或部分轉換為 通過將債務除以 2021年3月票據價格確定的公司普通股的繳足股款和不可評估股票的數量，該價格等於(A)每股7.50美元和(B)與符合條件的 普通股價格之間的30%折讓(以較小者為準在發生違約事件後，轉換價格應調整為等於：(I)當時適用的轉換價格或(Ii)本公司普通股在相關轉換前15個交易日內的最低交易價格的85%的每股價格，兩者中較低者為準：(I)當時適用的轉換價格或(Ii)本公司普通股在相關轉換前15個交易日內的最低交易價格的85%的每股價格。此外，根據所有權限制，如果完成符合條件的交易 , 在沒有票據持有人進一步採取行動的情況下，2021年3月票據的本金的50% 以及所有應計和未付利息將於2021年3月票據的本金的50%轉換為公司普通股，轉換價格相當於此類合格交易中發行價的30%折扣，該價格將根據股票拆分、 股票分紅或類似事件按比例進行調整。“合格交易”是指完成公司 證券股票的公開發行，總收益至少為10,000,000美元，根據該交易，公司的證券將根據修訂後的1934年證券交易法第12(B)條註冊，或者與在納斯達克或加拿大證券交易所上市的公司合併(修訂後的證券交易法)。 根據修訂後的《1934年證券交易法》第12(B)條，公司的證券即為註冊交易，或與在納斯達克或加拿大證券交易所上市的公司合併。票據持有人被授予登記權和優先購買權。此外，2021年3月的NPA包括 常規違約事件，其中包括：(I)不支付根據其到期的金額，(Ii)不遵守其契諾， (Iii)破產或資不抵債。本公司根據2021年3月NPA的條款發行2021年3月票據是根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊而根據證券法第(br})4(A)(2)節作出的，作為發行人的一項不涉及公開發行的交易。2021年3月票據的投資者是 證券法下法規D規則501(A)中定義的“認可投資者”。此次發行沒有折扣 或經紀手續費。該公司將發行所得資金用於營運資金和一般企業用途。 2021年4月，貸款人放棄了2021年3月NPA中規定的合同優先購買權。5月27日, 2021年，貸款方將總計35萬美元的2021年3月期票據轉換為10萬股普通股。

董事和高級職員的賠償

我們的公司章程和章程都不會阻止我們在 內華達州修訂法令(“NRS”)允許的範圍內對我們的高級職員、董事和代理人進行賠償。NRS第78.7502條規定，公司可以賠償公司的任何董事、高級管理人員、 僱員或代理人實際和合理地因任何抗辯而招致的費用(包括費用)，前提是公司的董事、高級管理人員、僱員或代理人已就第78.7502(1)或78.7502(2)節所述的任何訴訟、訴訟或訴訟的案情或其他抗辯 勝訴，或就其中的任何索賠、爭議或事項進行抗辯。

Nrs 78.7502(1)規定，任何曾經或曾經是該公司的董事、高級管理人員、僱員或代理人的人，或因該人是或曾經是該公司的董事、高級管理人員、僱員或代理人，或 或應該公司的要求作為董事、高級管理人員、信託或其他企業支付的費用，包括費用、判決、罰款和為達成和解而實際和合理地 招致的與該訴訟、訴訟或法律程序有關的費用，如果他：(A)根據NRS 78.138不負責任；或(B)真誠行事，並以他合理地相信符合或不反對法團的最佳利益的方式行事，並在尊重任何刑事訴訟或法律程序的情況下，沒有合理因由相信其行為是違法的。

Nrs 第78.7502(2)條規定，任何曾經或現在是或威脅要成為 任何受到威脅的、未決的或已完成的訴訟或訴訟的一方的人，可以因 該人是或曾經是該公司的董事、高級管理人員、僱員或代理人，或正在或曾經應該公司的請求作為另一公司的董事、高級管理人員、僱員或代理人而獲得對其有利的判決 ，對該人進行賠償。 該人是或正作為另一公司的董事、高級管理人員、僱員或代理人而受到威脅、待決或已完成的訴訟或訴訟，其理由是 該人是或曾經是該公司的董事、高級管理人員、僱員或代理人， 包括為達成和解而支付的金額，以及他在以下情況下實際和合理地招致的與該訴訟或訴訟的抗辯或和解相關的費用：(A)根據NRS 78.138不負法律責任；或(B)真誠行事，並以他合理地相信 符合或不反對法團最佳利益的方式行事。任何有關 的索賠、問題或事項，如該人在用盡來自該法院的所有上訴後被有管轄權的法院判決對公司負有責任或向公司支付和解款項，則不得對其進行賠償，除非且僅限於提起訴訟或訴訟的法院或其他有管轄權的法院應申請認定，鑑於 案件的所有情況，該人有公平合理地有權獲得賠償的範圍內，否則不得對該索賠、問題或事項進行賠償。 該人的所有上訴均已用盡，並被判決對公司負有法律責任或支付給公司的和解金額，除非且僅限於提起訴訟或訴訟的法院或其他有管轄權的法院應申請認定，鑑於 案件的所有情況，該人公平和合理地有權獲得賠償。

NRS 第78.747條規定，除特定法規另有規定外，公司的任何董事或高級管理人員均不對公司的債務或責任承擔個人責任，除非董事或高級管理人員充當公司的另一個自我。從法律上講，法院必須確定董事或高級管理人員是否作為公司的另一個自我。

我們的 憲章規定，我們將按照不時修訂的NRS的 條款允許的範圍和方式對我們的董事、高級管理人員、員工和代理人進行賠償，但受任何股東或董事決議或合同中規定的 所述賠償的任何允許的擴大或限制的限制。經我們的股東批准的對這些條款的任何廢除或修改 僅為前瞻性的，不會對我們的任何董事 或在該廢除或修改時已存在的高級管理人員的責任造成任何不利影響。我們還被允許代表任何董事、 管理人員、僱員或其他代理人為其行為引起的責任申請保險，無論NRS是否允許賠償。

我們的 章程規定，公司董事或高級管理人員不應因違反作為董事或高級管理人員的受託責任而對公司或其股東承擔個人賠償責任 ，但由於(A)涉及故意不當行為、欺詐或明知違法的作為或不作為 或(B)違反《國税法》78.3900條 或任何後續條款而支付股息而導致的違反受託責任的損害賠償除外。

上市

截至2021年5月27日，我們的普通股在場外交易市場(OTCQB)報價，代碼為“OSAT”。2021年5月21日，我們普通股在場外交易市場(OTCQB)的收盤價為每股2.97美元。我們的普通股和認股權證已分別在納斯達克上市，代碼分別為 “OSAT”和“OSATW”，並於2021年5月28日在納斯達克開始交易。不能保證 普通股和認股權證的交易市場會發展起來。

轉接 代理和註冊表

我們普通股和優先股的轉讓代理和登記處是股權轉讓。它的地址是紐約西37街237號，601Suit601Suit601，NY 10018，電話號碼是(212)5755757。股權轉讓也將是與此次發行中將發行的權證相關的權證代理 。

安全 某些受益所有者和管理層的所有權

下表列出了截至2021年5月28日，由以下人員實益擁有的公司普通股的數量和百分比：(1)所有董事和董事被提名人的姓名；(2)我們指定的高管；(3)我們的董事和高管 作為一個整體，但沒有提到他們的名字；以及(4)我們所知的實益擁有我們5%或更多有表決權證券的個人或團體。個人 被視為自2021年5月28日起60天內可在期權、認股權證或其他可轉換證券行使後 獲得的證券的實益擁有人。每個受益所有人的百分比所有權是通過假設 由該受益擁有人持有的、但不是由任何其他人持有的、在2021年5月28日起 60天內可行使的可轉換證券已經行使和轉換而確定的。

(1) 任何人在行使期權、認股權證或其他可轉換證券後，將被視為其可在2021年5月28日起60天內獲得的證券的實益擁有人。

(2) 除非腳註中另有説明，否則受益所有人的地址為c/o Orbsat Corp.，18851 N.E.29th Ave.，Suite700， 佛羅裏達州33180。

(3) 代表(I)71,990股普通股，以及(Ii)301,667股行使期權後可發行的普通股。

(4) 代表(I)4,360股普通股，(2)11,129股行使期權後可發行的普通股。

(5) 代表(I)22股普通股和(Ii)53,000股行使期權後可發行的普通股。

(6)代表(I)31,940股普通股， (Ii)600,000股作為本次發售單位的一部分購買的普通股，以及(Iii)購買600,000股 股作為本次發售單位的一部分購買的普通股的認股權證。

(7) 代表(I)108,313股普通股，及(Ii)365,795股可根據行使購股權而發行的普通股及 (Iii)認股權證，購買600,000股普通股，作為本次發售所售單位的一部分。

(8) 代表普通股，不包括行使期權時可發行的普通股 。

(9) 提交包括這些股東，即使他們持有合同股權阻止程序會阻礙他們擁有 超過4.99%的股份。

材料 美國聯邦所得税考慮因素

以下是對購買、擁有和處置本次發行中購買的我們的普通股所產生的重大美國聯邦所得税後果的一般討論。 以下是對購買、擁有和處置本次發行的我們的普通股所產生的重大美國聯邦所得税後果的一般性討論。本討論僅供一般信息參考，不是税務建議， 並不是對所有潛在税務考慮因素的完整分析。本討論基於守則的規定、現行的 和根據守則頒佈的擬議的庫房條例、現行的行政裁決和司法裁決，所有這些規定均自本條例生效日期 起生效。這些權限可能會發生更改(可能具有追溯力)，從而導致美國聯邦所得税後果與以下規定不同 。我們沒有也不會尋求美國國税局(IRS)就以下摘要中的聲明和結論 做出任何裁決，也不能保證IRS或法院會 同意此類聲明和結論。

本 摘要不涉及根據美國任何州、地方或任何非美國司法管轄區的法律、根據 美國聯邦非所得税法或可能對淨投資收入適用聯邦醫療保險繳費税而產生的税收考慮因素。此外， 本討論不涉及適用於投資者特定情況或可能 受特殊税收規則約束的投資者的税收考慮因素，包括但不限於：

在 本討論中，“美國持有者”是指我們普通股的實益所有人，也就是美國聯邦收入 納税目的：(A)是美國公民或居民的個人，(B)在或根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律創建或組織的公司(或在美國聯邦所得税方面應作為公司徵税的其他實體)，(C)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，而不論其來源如何；或(D)如果 信託(1)受美國境內法院的主要監督，且一名或多名美國人( 守則第7701(A)(30)條所指)有權控制信託的所有實質性決定，或(2)根據適用的美國財政部法規， 有有效的選擇權被視為美國人。“非美國持有人”對於美國聯邦 所得税而言，是指普通股的受益所有人，而該普通股不是美國持有人，也不是被視為合夥企業的實體或安排 對於美國聯邦所得税而言。

如果 合夥企業或美國聯邦所得税分類為合夥企業的實體持有我們的普通股，則 合夥人的納税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。因此， 持有我們普通股的合夥企業以及此類合夥企業的合夥人應諮詢其税務顧問。

我們敦促您 就美國聯邦所得税法適用於您的特定情況、 以及根據美國聯邦遺產法或贈與税法，或根據任何州、地方、非美國或其他徵税管轄區的法律或任何適用的税收條約購買、擁有和處置我們的普通股所產生的任何税收後果，諮詢您的税務顧問。 請向您的税務顧問諮詢有關適用於您的特定情況的美國聯邦所得税法，以及根據美國聯邦遺產法或贈與税法，或根據任何適用的税收條約購買、擁有和處置我們的普通股所產生的任何税收後果。此外，美國聯邦所得税法最近也進行了重大修改。對於美國税法中的此類更改以及州税法中可能發生的更改，您應諮詢您的税務顧問 。

美國 持有者

分配

正如 在“股利政策”一節中所描述的那樣，我們從未為普通股支付過現金分配， 預計在可預見的將來也不會這樣做。如果我們將普通股分配給美國持有者，這些 分配通常將構成美國税收方面的股息，從我們當前或累計的收益 和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付。超出我們當前和累計收益 和利潤的分配將構成資本回報，並減少(但不低於)美國持有者在我們普通股中調整後的 計税基數。剩餘的任何剩餘部分將被視為出售或交換我們普通股時實現的收益，如下文標題為“處置我們普通股”一節所述 。根據現行法律，如果 滿足某些要求，美國聯邦所得税優惠税率將適用於支付給我們普通股受益所有者的任何股息，該股東是 美國個人持有者，並且滿足特定的持有期要求。

為美國聯邦所得税目的而向作為公司股東的美國持有者發放股息的分配 可能符合 公司股東通常可獲得的股息扣減或DRD的資格。不能保證 我們將有足夠的收入和利潤(根據美國聯邦所得税的目的確定)，從而使任何分配都有資格 申請DRD。此外，只有在滿足某些持有期和其他應納税所得額要求的情況下，才能獲得DRD。

處置本公司普通股

在 出售或其他應税處置我們的普通股時，美國持有者一般會確認資本收益或虧損，其金額等於普通股變現金額與美國持有者調整後的納税基礎之間的差額 。如果美國持有者對普通股的持有期超過一年，資本損益 將構成長期資本損益。資本損失的扣除額 有一定的限制。確認與處置我們普通股有關的損失的美國持有者 應就此類損失的税務處理諮詢他們自己的税務顧問。

信息 報告和備份扣繳

信息 報告要求通常適用於普通股股息(包括推定股息)的支付，以及我們向美國持有人支付的出售或以其他方式處置普通股所得的 ，除非該美國持有人是豁免接受者，如 公司。如果美國持有者未能提供持有者的納税人識別碼或免税身份證明，或者持有者在其他方面未能遵守適用的免税要求，則備用預扣將適用於這些付款。

備份 預扣不是附加税。相反，只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則扣繳的任何金額都將被允許作為美國持有者的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。美國持有者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解其信息申報和備份的豁免資格 以及獲得此類豁免的程序。

非美國持有者

分配

正如 在“股利政策”一節中所描述的那樣，我們從未為普通股支付過現金分配， 預計在可預見的將來也不會這樣做。但是，如果我們為普通股支付現金分配，這些支付將構成美國税收方面的 股息，根據美國聯邦 所得税原則，從我們當前或累計的收益和利潤中支付。如果這些分派超過我們當前和累積的收益和利潤，它們將 構成資本回報，並將首先減少您在我們普通股中的基數，但不會低於零，然後將被視為出售普通股的 收益(請參閲下面的“處置我們的普通股”)。

根據下面關於有效關聯收入、備份預扣和外國帳户的討論，任何被視為支付給非美國持有人的股息的分配(包括建設性 分配)通常將按股息總額的30%的 税率繳納美國預扣税，或者，如果非美國持有人是與美國有所得税條約的國家/地區的合格受益人，則適用的所得税條約可能指定的較低税率將繳納美國預扣税。為了獲得降低的 條約扣繳費率，非美國持有人通常必須向適用的扣繳代理人提供IRS Form W-8BEN、IRS Form W-8BEN-E或其他適當版本的IRS Form W-8，以證明非美國持有人根據該條約享有的福利。 您應諮詢您的税務顧問，瞭解您是否可以從適用的所得税條約中受益。

我們 一般不需要對支付給非美國持有人的股息(或視為已支付的建設性股息)預扣税款，如果向我們提供了一份適當簽署的IRS表格W-8ECI，説明股息 與持有者在美國的經營活動(或者，如果適用所得税條約，可歸因於持有者在美國維持的永久機構或固定基地)有實際 聯繫(或者，如果股票是通過持有的)，則我們 不需要對支付給非美國持有者的股息(或視為已支付的建設性股息)預扣税款此類有效關聯的股息雖然不繳納預扣税，但在適用所得税條約另有規定的情況下，扣除某些扣除和抵免後，按適用於美國人的相同累進税率 徵税。此外，獲得有效關聯股息的非美國公司持有人還可按適用所得税條約規定的30%或 較低税率繳納分支機構利得税。您應就任何可能規定不同規則的適用 税務條約諮詢您的税務顧問。

如果非美國持有者通過金融機構或代表持有者行事的其他代理持有股票，則持有者將被要求 向該代理提供適當的文件。然後，持有人的代理人可能被要求直接或通過其他中介機構向適用的扣繳義務人提供證明。如果您有資格根據所得税條約享受降低的美國預扣税額 ，您應該諮詢您自己的税務顧問，以確定您是否能夠通過及時向美國國税局提交適當的退款申請來獲得任何超額預扣金額的退款或抵免 。

處置本公司普通股

一般情況下，根據下面“-備份預扣和信息報告”的討論，非美國持有者 一般不會因出售或以其他方式處置我們的普通股而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非：

我們 認為我們目前不是也不會成為USRPHC。但是，由於確定我們是否為USRPHC取決於 我們的美國不動產相對於我們其他業務資產的公平市場價值，因此不能保證 我們將來不會成為USRPHC。然而，即使我們成為USRPHC，只要我們的普通股在成熟的證券市場上定期交易 ，您的普通股將被視為美國不動產權益，前提是您在您處置我們的普通股或您持有我們的普通股之前的較短的五年期間內， 實際或建設性地 在任何時間持有此類定期交易的普通股的5%以上。

以上第一個項目符號中描述的 非美國持有者將被要求按照適用於美國個人的方式，按照常規分級 美國聯邦所得税税率為銷售所得的淨收益繳税，而上述第一個項目符號 中描述的公司非美國持有者也可以按30%的税率或適用所得税 條約指定的較低税率繳納分行利得税。上述第二個項目符號中描述的非美國持有者將按30%(或適用的 所得税條約指定的較低税率)對出售所得的收益徵税，該收益可能會被當年的美國來源資本損失所抵消(前提是該 持有者已及時提交有關此類損失的美國聯邦所得税申報單)。您應該諮詢任何適用的所得税或 其他可能規定不同規則的條約。

備份 預扣和信息報告

通常， 我們必須每年向美國國税局報告支付給每個非美國持有人的普通股分配金額(包括推定分配)、他們的姓名和地址以及預扣税額(如果有)。類似的報告將發送給適用的非美國 持有人。根據適用的所得税條約或其他協議，美國國税局可以將這些報告提供給非美國持有者居住國家的税務機關。

向非美國持有人支付股息(包括建設性股息)或出售我們普通股的收益 可能需要 按照24%的當前費率進行信息報告和備用預扣，除非非美國持有人建立豁免， 例如，通過在IRS Form W-8BEN、IRS Form W-8BEN-E或其他適當版本的IRS Form W-8上正確證明其非美國身份。儘管如上所述，如果我們或我們的付款代理 實際知道或有理由知道持有人是美國人，則可能適用備份扣留和信息報告。

根據 當前美國聯邦所得税法，美國信息報告和備份預扣要求一般適用於由任何美國或外國經紀人的美國辦事處或通過其美國辦事處處置我們普通股的收益 ，但如果非美國持有人提供正確簽署的適當IRS表格W-8或以其他方式滿足建立非美國持有人身份或以其他方式確定豁免的文件證據 ，則可以避免此類要求 。通常，如果交易是通過非美國經紀人的非美國辦事處在美國境外完成的，則美國信息報告和 備份扣繳要求不適用於向非美國持有人支付處置收益。 然而，如果經紀人實際知道或有理由知道持有人實際上是沒有向經紀人提供正確執行的W-9表格的美國 人，或者經紀人已被美國國税局通知它應該扣留 (通常是因為納税人提供了錯誤的TIN或未能正確報告收入)，則信息報告和備份扣繳要求可能適用於處置收益的支付。出於信息報告的目的， 某些在美國擁有大量所有權或業務的經紀人通常會受到與美國經紀人類似的對待。

BACKUP 預扣不是附加税；相反，接受BACKUP預扣的人員的美國聯邦所得税義務將從預扣税額中減去 。如果扣繳税款導致多繳税款，您可以從美國國税局獲得退款或抵免 ，前提是及時向美國國税局提供所需信息。

外國 賬户税收遵從法

守則1471-1474節(俗稱《外國賬户税收合規法》，或“FATCA”)及其頒佈的規則和條例 一般對支付給外國金融機構的美國來源股息(包括建設性股息) 和其他美國來源固定或可確定的年收入或定期收入徵收30%的預扣税(如支付給外國金融機構(FFI))(見下文第(Br)節)(以下簡稱為：《外國賬户税收合規法》(以下簡稱FATCA)) 向外國金融機構支付的美國來源股息(包括建設性股息) 和其他項目，如支付給外國金融機構(以下簡稱FFI)，一般按30%的税率徵收預扣税(AS除非 FFI與美國政府達成協議，除其他事項外，扣繳某些款項，並向美國税務當局收集和提供有關FFI的美國賬户持有人(包括該機構的某些股權和 債券持有人，以及某些擁有美國所有者的外國實體的賬户持有人)的實質性信息，或以其他方式建立豁免 。美國政府已與多個司法管轄區簽訂了政府間協議(“IGA”)。 在適用IGA的情況下，其條款可能會大幅修改FATCA報告規則的應用；但是，所有此類協議 最終都將向美國政府提供有關FFI美國賬户持有人的大量信息。此外，FATCA 還對我們普通股的美國來源股息(包括建設性股息)徵收30%的美國聯邦預扣税，如果 支付給“非金融外國實體”(如本規則特別定義)的話，除非該實體向預扣 代理人提供證明，表明該實體的某些主要的直接和間接美國所有者, 證明沒有 或以其他方式建立豁免。FATCA下的預扣條款一般適用於我們普通股的股息(包括推定股息) 。FATCA預扣也適用於出售或以其他方式處置我們普通股的毛收入；然而， 擬議的法規將取消對此類收益的預扣。美國國税局在這些擬議條例的序言中表示，納税人 可以依賴擬議條例，直到最終條例發佈。您應該諮詢您的税務顧問，瞭解FATCA對您在我們普通股的投資可能產生的 影響。

前面有關美國聯邦税收考慮事項的討論僅供參考。這不是税務建議。每個潛在投資者 應諮詢其税務顧問，瞭解購買、持有和處置我們的普通股的特定美國聯邦、州、地方和非美國税收後果，包括任何擬議的適用法律變更的後果。

承保

Maxim Group LLC擔任此次發行的主承銷商(“代表”)。我們已與承銷商簽訂了日期為2021年5月28日的承銷協議 。根據承銷協議的條款和條件，我們已 同意向承銷商出售，承銷商已同意以每單位公開發行價減去本招股説明書封面上規定的 承銷折扣，向我們購買下表中其名稱旁邊列出的單位數量：

承銷協議規定，承銷商購買所有向公眾提供的產品的義務受特定條件的制約，包括我們的業務或金融市場沒有任何重大不利變化，以及收到我們、我們的律師和獨立審計師的某些法律意見、證書和信件 。承銷協議還 規定，如果承銷商違約，可以終止發行。根據承銷協議的條款，如果 購買了任何此類單位，承銷商 將購買向公眾提供的所有單位(以下所述的超額配售選項涵蓋的單位除外)。

承銷商在承銷協議中規定的法律 事項的批准和承銷協議中規定的其他條件的前提下，在向承銷商發出並接受的情況下，以事先出售為條件提供這些單位。承銷商保留撤回、 取消或修改對公眾的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。

超額配售 選項

我們 已向代表授予可在本招股説明書日期 後45天內全部或部分行使一次或多次的選擇權，以(I)以每股4.5908美元的價格向我們購買最多432,000股普通股和/或(Ii)額外認股權證，以每股認股權證0.0092美元的價格購買432,000股普通股(佔包括在招股説明書中的普通股和認股權證的15%)。減去本招股説明書封面上列明的承保折扣和佣金 ，以彌補超額配售(如果有)。在代表 行使此選擇權的範圍內，根據條件，代表有義務購買這些額外的 普通股和/或認股權證，其購買比例與其在上表中購買的單位數佔本招股説明書提供的單位總數 的百分比大致相同。根據該期權，我們將有義務在行使該期權的範圍內向代表出售這些額外的普通股和/或認股權證 。如果購買了任何額外的普通股和/或認股權證， 承銷商將以與其他單位在本協議下發售時相同的條款提供額外的普通股和/或認股權證 。如果全面行使此選擇權，向公眾的總髮行價將為16,560,000美元， 扣除費用前和扣除以下所述的承銷佣金和公司融資費後的總淨收益， 對我們的淨收益約為15,235,200美元。

折扣 和佣金；費用

下表顯示了我們的公開發行價格、承銷折扣和扣除費用前的收益。該信息假設 代表未行使或全部行使超額配售選擇權。

承銷商以本招股説明書封面上的單位公開發行價向公眾發售我們發行的單位。此外，承銷商可以該價格減去不超過0.20美元 個單位的優惠，將部分單位提供給其他證券交易商。首次公開發行後，公開發行價格和對交易商的特許權可能會發生變化。

我們 已向承銷商預付10,000美元，這筆預付款將用於抵銷我們將向 承銷商支付的與此次發行相關的實報實銷費用。承銷協議規定，在發行終止的情況下，支付給承銷商的10,000美元預付費用將退還給我們，但承銷商根據金融業監管局(“FINRA”)規則5110(G)(4)(A)實際未發生發售費用 。

我們 還同意向承銷商報銷合理的自付費用，如果 本次發行結束，則報銷總金額不超過100,000美元；如果未成交，則向承銷商報銷最高30,000美元。我們估計，除承銷折扣和公司融資費外，我們與此次發行相關的 應支付總費用約為400,000美元。

可自由支配的 個帳户

承銷商不打算確認向其擁有自由裁量權的任何賬户出售特此提供的產品。

賠償

我們 已同意賠償承銷商特定的責任，包括證券法下的責任，並支付承銷商可能需要為此支付的款項 。

鎖定 協議

我們 和我們的董事、高級管理人員以及我們普通股流通股的某些其他持有人已與承銷商 達成協議，在本次發行結束後180天內，不進行要約出售、發行、出售、合同出售、質押、授予任何購買選擇權、進行任何賣空或以其他方式處置。 直接或間接持有我們普通股的任何股票或可轉換為或可交換為我們普通股的任何證券 在承銷協議日期擁有或此後未經承銷商事先書面同意收購的任何證券。 持有我們已發行和已發行普通股共計827,567股(拆分後)的持有者將受到此類鎖定。 代表可在禁售期終止前的任何時間或不時行使其全權決定權，而無需

此產品的定價

在此次發行之前，我們的普通股沒有一個活躍的市場，我們的權證也沒有公開市場。我們單位的公開發行價是由我們與承銷商協商確定的。在這些談判中考慮的因素 包括當時的市場狀況、我們的財務信息、我們和 承銷商認為與我們相當的其他公司的市場估值、對我們業務潛力的估計、我們的發展現狀以及其他被認為相關的 因素。

我們 不保證我們單位的公開發行價將與本次發行後我們普通股在公開市場的交易價格 相符，也不保證我們普通股和認股權證的活躍交易市場將在此次發行後發展並持續 。

承銷商的 認股權證

我們 已同意向代表(或其許可受讓人)發行認股權證，以購買最多144,000股 普通股(單位包括的普通股股份的5%，不包括超額配售(如果有))。認股權證將在本招股説明書所屬註冊聲明生效之日起180天起至發售生效日起五年內隨時或不時全部或部分行使 ，該期限符合FINRA規則5110(E)的規定 。認股權證可按每股5.50美元的價格行使，或相當於此次發行中每單位公開發行價的110% 。這些權證已被FINRA視為賠償，因此根據FINRA規則5110(E)(1)，這些權證將受到180天的禁售期。代表(或規則第5110(E)(2)條下的獲準受讓人)不得出售、轉讓、轉讓、質押、 或質押此等認股權證或此等認股權證相關證券，亦不得從事任何對衝、賣空、衍生工具、 認沽或看漲交易，以導致認股權證或相關證券在註冊説明書生效日期起180天內有效經濟處置(本招股説明書是其一部分)。此外, 認股權證為某些搭便式註冊權提供 。根據FINRA規則5110(G)(8)，所提供的搭載註冊權自注冊説明書的生效日期 起不超過五年，本招股説明書是該註冊説明書的一部分。我們將承擔所有費用 和相關費用，註冊在行使承銷商的認股權證時可發行的證券。行使認股權證時的行使價和 可發行的股票數量在某些情況下可能會調整，包括股票股息、特別現金股息或我們的資本重組、重組、合併或合併。然而，以低於認股權證行權價的價格發行普通股將不會調整認股權證行權價或 相關股份。

優先購買權和某些上市後投資的權利

在 本次發售結束以及承銷協議規定的某些條件的限制下，在本次發售結束 後的18個月內，代表有權優先擔任主承銷商、賬簿管理人和/或配售 代理人，在此期間，我們或我們的任何繼承人或子公司在 期間進行的任何和所有未來的公開或私募股權、股權掛鈎或債務(不包括商業銀行債務)發行都有權優先選擇擔任主管理承銷商和賬簿管理人和/或配售 代理人。代表與我們 有權決定任何其他經紀自營商是否有權參與任何此類 發售，以及任何此類參與的經濟條款。此外，吾等已同意，如果代表在本次發售中向吾等介紹的任何投資者隨後在本次發售結束後的18個月 期間通過任何公共或私人融資向吾等提供資金，吾等將向承銷商支付任何此類投資總收益的8%的現金費用。

交易； 納斯達克資本市場上市

截至2021年5月27日，我們的普通股在場外交易市場(OTCQB)報價，代碼為“OSAT”。我們的普通股和認股權證已分別以“OSAT”和“OSATW”的代碼在納斯達克上市 ，並於2021年5月28日在納斯達克 開始交易。

價格 穩定、空頭和懲罰性出價

與此次發行相關的 承銷商可以根據《交易法》下的規定M從事穩定交易、超額配售交易、銀團覆蓋 交易和懲罰性出價：

這些 穩定交易、銀團覆蓋交易和懲罰性出價可能會提高或維持我們證券的市場價格 ，或者防止或延緩證券市場價格的下跌。因此，我們的普通股和認股權證的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。這些交易可能隨時停止 。

我們和承銷商都不會就上述交易對我們普通股和認股權證的價格可能產生的任何影響的方向或大小作出任何陳述或預測。 我們和承銷商都不會就上述交易可能對我們普通股和認股權證的價格產生的任何影響做出任何陳述或預測。此外，吾等和承銷商均不作出任何聲明 承銷商將參與這些交易，或任何交易在開始後不會停止，恕不另行通知。

電子分發

本 電子格式的招股説明書可能會在網站上或通過承銷商維護的其他在線服務或 由其附屬公司提供。除電子格式的本招股説明書外，承銷商網站上的信息以及承銷商維護的任何其他網站中包含的任何信息 不屬於本招股説明書或 本招股説明書的一部分，未經吾等或承銷商以承銷商身份批准和/或背書，投資者不應依賴 。

其他

2021年5月23日，本公司與查爾斯·費爾南德斯(Charles Fernandez)簽訂了一份不具約束力的條款説明書，查爾斯·費爾南德斯(Charles Fernandez)將在註冊説明書生效後擔任 公司執行主席，本招股説明書是其中的一部分。根據註冊説明書，費爾南德斯先生表示 他有興趣按與向公眾提供的條款相同的條款在此次發行中投資至多300萬美元。條款説明書 項下的義務不具約束力，並取決於費爾南德斯先生完成盡職調查以及公司是否有能力交付承銷協議要求的結算交付成果 。費爾南德斯在此次發售中購買了60萬台。關於Fernandez先生獲委任為執行主席，本公司授予Fernandez先生一張RSA，授予日期公允價值相當於 至3,000,000美元的RSA，按單位發行價確定，將在授予日的三個週年紀念日各授予三分之一。

承銷商和/或其關聯公司已經並可能在未來為我們提供各種投資銀行和其他 金融服務，承銷商和/或其附屬公司會不時地為我們提供其已經收到的服務，並在未來可能會收到常規手續費的情況下，承銷商和/或其附屬公司可能會為我們提供各種投資銀行和其他 金融服務。除與本次發行相關的服務 及下文所述外，承銷商在本招股説明書日期前180天內未提供任何投資銀行業務 或其他金融服務。

美國以外的優惠

除美國以外的 ，我們或承銷商尚未採取任何行動，允許本招股説明書提供的證券在任何司法管轄區公開發行 需要為此採取行動。本招股説明書提供的證券不得 直接或間接發售或出售，也不得在任何司法管轄區分發或發佈與 發售和出售任何此類證券有關的任何其他發售材料或廣告，除非在符合該司法管轄區適用規則和規定的情況下。建議擁有本招股説明書的人告知自己並遵守與本招股説明書的發售和分發有關的任何限制。 在 任何司法管轄區，本招股説明書不構成出售或邀請購買本招股説明書所提供的任何證券的要約或邀請購買此類要約或要約是非法的。

法律事務

位於華盛頓特區的Schiff Hardin LLP和Crone Law Group已將本招股説明書提供的證券的有效性 傳遞給我們。Harter Secrest&Emery LLP在此次發行中擔任承銷商的法律顧問。

專家

Orbsat Corp截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務報表已包括在此，以獨立註冊會計師事務所RBSM LLP的報告 為依據，該報告是根據獨立註冊會計師事務所RBSM LLP作為審計和會計專家的權威提供的。

此處 您可以找到更多信息

我們 已根據證券法向證券交易委員會提交了關於 本招股説明書提供的證券的S-1表格註冊聲明。本招股説明書並不包含註冊説明書及其證物中的所有信息。有關本招股説明書和本招股説明書提供的單位的更多 信息，請參閲註冊説明書及其附件。 本招股説明書中包含的關於任何合同或所指任何其他文件內容的陳述不一定完整， 在每種情況下，我們都請您參考作為註冊説明書證物存檔的合同或其他文件的副本。這些陳述中的每一個 在所有方面都受本參考的限制。我們向SEC提交的所有文件均可在SEC的 網站www.sec.gov上查閲。

我們 是一家報告公司，向SEC提交年度、季度和特別報告以及其他信息。這些定期報告、代理 聲明和其他信息可在上述證券交易委員會的網站上獲得。我們在www.orbsat.com上有一個網站。 您可以在以電子方式向SEC提交或提交給SEC後，在合理的 可行範圍內儘快免費獲取我們的10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節向SEC提交或提供的這些報告的修訂 。我們沒有通過引用將我們網站中包含的或可以通過我們的網站訪問的信息合併到本 招股説明書中，您不應將其視為 本招股説明書的一部分。

財務報表索引

ORBSAT 公司及其子公司

FKA： 軌道跟蹤公司。

截至 以及截至2020年和2019年12月31日的年度經審計的綜合財務報表

ORBSAT 公司及其子公司

FKA： 軌道跟蹤公司。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月未經審計的 簡明合併財務報表

獨立註冊會計師事務所報告

致 公司董事會和股東

Orbsat 公司及其子公司

關於財務報表的意見

我們 審計了Orbsat公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日的兩年中每一年的相關合並經營報表和綜合虧損、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱為合併財務 報表)。 我們已審核了Orbsat Corp及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日的兩個年度的相關合並經營表和全面虧損、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱合併財務 表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩個 年度的綜合經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。

正在進行 令人擔憂的事情

隨附的 綜合財務報表的編制假設本公司將繼續作為一家持續經營的企業。正如綜合財務報表附註2所述 ，本公司在運營中遭受經常性虧損，並累計出現 虧損，這令人對其作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。附註2中還介紹了管理層關於這些事項的計劃 。合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果 而產生的任何調整。

會計原則變更

正如綜合財務報表附註1所述，由於採用了會計準則更新號2016-02，租賃，本公司於2019年1月1日更改了租賃會計方法。

意見依據

這些 合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見 。我們是在公共 公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們 根據PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得 財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。公司 不需要對其財務報告內部控制進行審計，也不需要我們進行審計。作為我們審計的一部分， 我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見 。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的 審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤 還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計 為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵 審核事項：

關鍵 審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，這些事項已傳達或要求 傳達給審計委員會，並且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露， (2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項， 就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

在截至2020年12月31日的年度審計過程中，我們 沒有發現任何重要的審計事項。

ORBSAT 公司及其子公司

FKA： 軌道跟蹤公司。

合併資產負債表

請參閲 合併財務報表附註。

ORBSAT 公司及其子公司

FKA： 軌道跟蹤公司。

合併 營業報表和全面虧損

請參閲 合併財務報表附註。

ORBSAT 公司及其子公司

FKA： 軌道跟蹤公司。

合併股東權益表

截至2020年12月31日的兩個年度的

請參閲 合併財務報表附註。

ORBSAT 公司及其子公司

FKA： 軌道跟蹤公司。

合併股東權益表

截至2020年12月31日的兩個年度的

請參閲 合併財務報表附註。

ORBSAT 公司及其子公司

FKA： 軌道跟蹤公司。

合併股東權益表

截至2019年12月31日的兩個年度的