鈾能源公司(我們稱為“UEC”、“公司”、“我們”或“我們”)已與H.C.Wainwright&Co.，LLC(“牽頭經理”)和聯席管理人(與牽頭經理、“經理”和各自的“經理”合計 )在市場上籤訂了與我們普通股股票有關的發售協議。根據上市發售協議的條款，吾等可不時透過本公司選定的經理(“指定經理”)，擔任銷售代理及/或委託人，發售合計發行價最高達100,000,000美元的普通股股份。

我們的普通股在紐約證券交易所美國有限責任公司(我們稱為“紐約證券交易所美國人”)交易，代碼為“UEC”。 2021年5月13日，我們普通股在紐約證券交易所的收盤價為每股2.70美元。

根據本招股説明書，我們普通股(如果有的話)的銷售可以在根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)頒佈的第415條規則所界定的“在市場上”股票發行的銷售中進行，包括直接在或通過紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)、現有的普通股交易市場進行的銷售、在交易所或其他地方以外的做市商進行的銷售，在市場上的談判交易中直接作為委託人向銷售代理進行銷售。和/或法律允許的任何其他方法。如果吾等與指定的經理就以市價向紐約證券交易所美國交易所或美國其他現有交易市場出售普通股以外的任何分銷方式達成一致，我們將提交另一份招股説明書補充文件，提供證券法第424(B)條所要求的有關發售的所有信息。根據本招股説明書，我們的普通股不會在加拿大發售或出售。指定經理將根據其正常的交易和銷售實踐，在商業合理的基礎上擔任銷售代理。不存在以任何第三方託管、信託或類似安排接收資金的安排。

指定經理將有權獲得每股銷售毛價2.25%的配售費用。在代表我們出售我們的普通股時，指定經理將被視為證券法所指的“承銷商”，指定經理的薪酬將被視為承銷佣金或折扣。

投資我們的證券涉及風險。在購買我們的任何證券之前，您應閲讀從本招股説明書第7頁開始的“風險因素”部分以及通過引用併入本招股説明書的文檔中類似標題下有關投資我們證券的重大風險的討論。

美國證券交易委員會或任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有對本招股説明書的充分性或準確性進行評價。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

關於本招股説明書

本招股説明書是我們通過擱置註冊流程向美國證券交易委員會(簡稱SEC)提交的S-3表格註冊聲明的一部分。根據此擱置註冊流程，我們可以不時在一個或多個產品中發售、出售和發行本招股説明書中描述的任何證券或證券的任何組合總髮行價最高可達200,000,000美元。根據本招股説明書可能發售、發行和出售的100,000,000美元普通股包含在我們根據我們的貨架註冊聲明可能發售、發行和出售的200,000,000美元證券中。就該等要約而言，當本招股説明書隨附註冊説明書所包括的基本招股説明書時，本招股説明書將被視為該基本招股説明書的補充招股説明書。

我們還注意到我們在作為任何文件的證物存檔的任何協議中作出的陳述、保證和契諾完全是為了該協議各方的利益而作出的，在某些情況下，包括為了在此類協議的各方之間分擔風險，而不應被視為對您的陳述、保證或契諾。通過引用併入本文的任何文件中，我們所作的陳述、保證和契諾完全是為了該協議各方的利益而作出的，在某些情況下，包括為了在此類協議的各方之間分擔風險，而不應被視為對您的陳述、保證或契諾。此外，此類聲明、保證或契諾僅在作出之日起才是準確的。因此，不應依賴此類陳述、擔保和契約來準確反映我們的事務現狀。

我們、牽頭經理和聯席經理未授權任何人提供本招股説明書和任何我們已授權與此產品相關的免費撰寫招股説明書。我們作為銷售經理和聯席經理，對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不提供任何保證。本招股説明書不構成將本招股説明書在任何司法管轄區提供的證券出售或邀請購買的要約出售給或從任何在該司法管轄區提出此類要約或要約是非法的的任何人購買。本招股説明書中包含的信息或通過引用併入本招股説明書以及我們已授權與本次發行相關使用的任何免費書面招股説明書中的信息僅在其各自的日期準確，無論本招股説明書的交付時間或我們普通股的任何出售時間。您必須閲讀和考慮本招股説明書中包含的所有信息，包括通過引用併入本招股説明書中的文件，以及我們已授權與本次發行相關使用的任何免費撰寫招股説明書中包含的信息。請務必閲讀並考慮本招股説明書中包含的所有信息，包括通過引用併入本招股説明書中的文件您還應閲讀並考慮我們在本招股説明書中標題為“您可以找到更多信息的位置”和“通過引用合併的文檔” 部分向您推薦的文檔中的信息。

我們僅在允許要約和銷售的司法管轄區提供出售和尋求購買我們普通股股票的要約。我們不會出售或尋求購買我們在加拿大的普通股，也不會向指定經理所知道的任何加拿大居民出售或購買普通股。本招股説明書的分發和普通股在某些司法管轄區的發行可能受到法律的限制。擁有本招股説明書的美國境外人員必須告知自己，並遵守與發行普通股和在美國境外分銷本招股説明書有關的任何限制。本招股説明書不構成，也不得用於任何人在加拿大或任何其他司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書提供的任何證券的要約或要約購買，在這些司法管轄區，此人提出此類要約或要約是非法的。

潛在投資者應意識到，收購本文所述的證券可能會在美國和加拿大產生税收後果，視情況而定。此招股説明書或註冊説明書(本招股説明書是其組成部分)中包含的基本招股説明書可能無法全面描述對居住在美國或美國公民的投資者的此類後果。請參閲基本招股説明書中的“重要的美國聯邦所得税後果”。

除非另有説明，本招股説明書中的貨幣金額均以美元表示。通過引用併入本招股説明書的財務報表和註冊説明書(本招股説明書是其組成部分)中包含的基本招股説明書，以及由此產生的選定的合併財務數據均以美元表示。通過引用併入本招股説明書中的財務報表和本招股説明書所包含的註冊説明書中包含的基本招股説明書，以及由此衍生的選定綜合財務數據均根據美國公認會計原則編制。

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以下是產品的主要功能摘要，並不完整。應與本招股説明書中其他地方包含的更詳細的信息和財務數據及報表、本招股説明書構成其組成部分的註冊説明書中包含的基本招股説明書、我們提交的任何自由撰寫的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件一起閲讀，包括標題為“風險因素。”

鈾能公司於2003年5月16日根據內華達州法律成立，名稱為“Carlin Gold Inc.”。二零零四年，我們改變了在美國的業務運營和重點，從貴金屬勘探轉向鈾礦勘探。2005年1月24日，我們完成了普通股的反向股票拆分，以每兩股流通股換一股為基礎，並修改了我們的公司章程，將我們的名稱更名為“鈾能公司”。自2006年2月28日起，我們完成了普通股的遠期股票拆分，每股流通股為1.5股，並修改了公司章程，將我們的法定資本從每股面值0.001美元的75,000,000股普通股增加到每股面值0.001美元的7.5億股普通股。2007年6月，我們將財政年度結束時間從12月31日改為7月31日。

2007年12月31日，我們根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律成立了全資子公司UEC Resources Ltd.。自2009年12月18日起，我們從鈾壹公司的子公司urn Resources Inc.和珠穆朗瑪峯勘探公司分別收購了德克薩斯州有限責任合夥企業南得克薩斯礦業風險投資公司(South Texas Mining Venture，L.L.P.)的100%權益。2010年9月3日，我們根據內華達州的法律成立了全資子公司UEC巴拉圭Corp.。自2011年5月24日起，我們收購了在巴拉圭註冊成立的私營公司Piedra Ricica Mining S.A.的100%權益。自2011年9月9日起，我們收購了在內華達州註冊成立的私人公司Concentent Energy Corp.的100%權益。自2012年3月30日起，我們收購了Cue Resources Ltd.的100%權益，該公司是一家在加拿大不列顛哥倫比亞省註冊成立的上市公司。自2016年3月4日起，我們收購了在開曼羣島註冊成立的私營公司JDL Resources Inc.的100% 權益，並獲得了收購CIC Resources(巴拉圭)Inc.100%權益的選擇權 CIC Resources(巴拉圭)Inc.是一家根據開曼羣島法律成立和存在的公司。2017年7月7日，我們收購了在開曼羣島註冊的私營公司CIC Resources(巴拉圭)Inc.的100%權益。自2017年8月9日起，我們收購了受加拿大法律管轄的私人公司Reno Creek Holdings Inc.的100%權益，該公司擁有受加拿大法律管轄的私人公司Reno Creek Resources Inc.的100%股權，後者擁有在內華達州註冊的私人公司AUC Holdings，Inc.的100%股份，後者擁有特拉華州成立的有限責任公司AUC LLC的100%股份。2017年8月9日之後，我們解散了Reno Creek Holdings Inc.和Reno Creek Resources Inc., 現在我們直接擁有AUC Holdings，Inc.100%的股份。 2018年1月31日，我們根據加拿大薩斯喀徹温省的法律成立了全資子公司UEC Resources(SK)Corp.

2018年5月1日，我們完成了與Uranerz Energy Corporation的採購協議，據此我們100%收購了其高級北雷諾溪項目，該項目緊鄰我們現有的雷諾克里克項目，位於懷俄明州鮑德河流域的許可邊界內。為完成收購，我們支付了總代價5,974,063美元，其中包括2,940,000美元現金和1,625,531股股票。因此，截至2018年7月31日，合併後的Reno Creek項目的資本化收購成本總計31,527,870美元。

我們的主要辦事處位於北海岸線大道500號，800N套房，德克薩斯州科珀斯克里斯蒂，78401和1030West George Street，Suite 1830，温哥華，加拿大不列顛哥倫比亞省，V6E 2Y3。

我們主要從事鈾礦開採和相關活動，包括位於美國和巴拉圭的鈾項目的勘探、預提取、提取和加工。我們在可能的情況下利用原地回收(“ISR”)開採，我們相信，與傳統露天或地下開採相比，與傳統露天或地下開採相比，我們需要更低的資本和運營支出，開採的提前期更短，對環境的影響也更小。然而，我們預計不會在中利用ISR採礦來獲得我們的所有礦業權，在這種情況下，我們預計將依賴傳統的露天和/或地下采礦技術。我們在得克薩斯州有一個鈾礦，即Palangana礦，它利用ISR採礦，並開始提取氧化鈾(“U”)。₃O₈“)，或黃餅，2010年11月。我們在得克薩斯州有一個鈾加工設施，霍布森加工設施，將帕蘭加納礦的材料加工成U桶₃O₈，我們唯一的銷售產品和收入來源，發貨到第三方存儲和銷售設施。截至2021年1月31日，我們沒有鈾供應或“承購” 協議。

我們獲得完全許可的和100%擁有的霍布森加工設施構成了我們在德克薩斯州的區域運營戰略的基礎，特別是在我們利用ISR開採的南得克薩斯州鈾帶。我們採用“輪輻式”戰略，即霍布森處理設施作為我們的Palangana礦和未來衞星鈾礦開採活動(如位於南得克薩斯州鈾帶(“輻條”)內的Burke Hollow和Goliad項目)的中央處理場所(“中心”)。Hobson Processing 工廠具有處理總計200萬磅鈾的載鈾樹脂的物理能力₃O₈每年，並獲得許可，可處理多達一百萬磅的₃O₈每年一次。

我們於2017年8月收購了完全許可的Reno Creek項目，並將業務擴展到懷俄明州戰略要地鮑德河流域。

我們還在亞利桑那州、科羅拉多州、新墨西哥州、得克薩斯州和懷俄明州、加拿大和巴拉圭共和國持有某些處於不同開發階段的礦業權，其中許多礦業權位於歷史上成功的礦區，過去曾是其他礦業公司勘探和開採前活動的對象。我們還在亞利桑那州、科羅拉多州、新墨西哥州、得克薩斯州和懷俄明州以及巴拉圭共和國持有某些處於不同開發階段的礦業權。然而，我們預計不會利用ISR採礦來開採所有鈾礦，在這種情況下，我們預計將依賴傳統的露天和/或地下采礦技術。

自我們於2017年7月完成對位於巴拉圭的Alto ParanáTi項目的收購以來，我們還參與了鈦礦開採和相關活動，包括鈦鐵礦等鈦礦物的勘探、開發、提取和加工。

我們的運營和戰略框架以擴大我們的鈾和鈦開採活動為基礎，這包括利用已建立的礦化材料推動某些項目進行開採，並在我們現有的鈾和鈦項目上或通過收購更多項目來建立更多的礦化材料。

在過去幾年中，隨着全球鈾市場從庫存驅動型市場向更多產量驅動型市場轉型，全球鈾市場基本面一直在改善。現貨市場在2016年11月觸底，約為每磅17.75美元。₃O₈2021年1月31日的價格約為每磅27.72美元。過去幾年，幾家全球生產商的減產減少了鈾供應。2020年，全球約有50%的生產因新冠肺炎病毒而停產。這一事件加速了市場的再平衡，導致約1900萬英鎊的供應被移除，這些供應將無法彌補。供需預測顯示，到2026年，生產和公用事業需求之間的結構性赤字約為每年4000萬英鎊，到2030年將接近7000萬英鎊。這一缺口正由二級市場來源填補，包括預計將在未來幾年下降的有限庫存。

支持生產的價格更高的合同繼續從生產商和公用事業供應組合中推出。對於絕大多數西方生產商來説，這些價格較高的合同是不可替代的，因為當前市場價格低於生產成本。這可能會繼續減產和推遲生產的趨勢，直到價格上漲到足以維持長期採礦作業的地步。2020年末，世界上最大的低成本礦山之一由於新冠肺炎的擔憂再次關閉，目前預計每月再減少150萬磅的供應量。此外，由於資源枯竭，一些較重要的全球項目最近已經關閉或處於生產的最後階段。

在需求方面，全球核能行業繼續強勁增長，自2013年初以來已有53個新反應堆併網，截至2021年2月，另有52個在建反應堆。核能發電量在過去幾年裏持續增長，已經超過了福島核事故之前的發電量。在2020年版(2020年世界能源展望)中，國際能源署(IEA) “既定政策情景”預計，從2019年到2040年，核電裝機容量將增長15%以上，達到約480GWe。隨着公用事業公司最終回到更長期的合同週期，以取代即將到期的合同，市場似乎也可能面臨進一步的上行壓力，這是市場幾年來沒有經歷過的。

在美國，重大的政治發展正在改善美國鈾生產商的前景。2020年9月，48年來第一次，民主黨政綱支持核能，為核工業提供了兩黨政治支持的堅實基礎。 2020年10月，美國商務部完成了一項暫停對來自俄羅斯聯邦的鈾的反傾銷調查的協議修正案，該修正案將美國對俄羅斯天然鈾精礦的依賴程度從之前的水平降低了75%。 12月，國會通過的美國聯邦政府綜合支出法案包括7500萬美元，用於為為期10年的美國鈾儲備提供初始資金。最近，美國眾議院重新提出了核繁榮與安全法案，將指示能源部長建立和運營美國鈾儲備。

我們正在投資建設下一代低成本、環保的鈾項目，這些項目將在全球範圍內具有競爭力。儘管我們專注於低成本的原地回收開採，其資本需求較低，但我們看到了以低於全球大多數行業採礦成本的現行現貨價格購買桶裝鈾的獨特機會。因此，我們最近建立了實物鈾庫存計劃(“計劃”)，並簽訂了手頭全額現金協議，購買230.5萬磅美國倉儲鈾。各種快遞已經或計劃於2021年3月至2023年6月在位於伊利諾伊州大都會的ConverDyn Conversion 工廠進行，數量加權平均價格約為每磅30美元。

該計劃將支持我們的三個目標：(I)隨着鈾價上漲，加強我們的資產負債表；(Ii)提供戰略庫存，通過公用事業公司支持未來的營銷工作，以補充生產並加速現金流；以及(Iii)增加德克薩斯州和懷俄明州產能的可用性，以滿足因國內鈾稀缺而可能獲得溢價的美國原產特定新興機遇。根據美國能源部發布的核燃料工作組報告，我們計劃參與供應美國鈾儲備(“UR”)，這就是其中一個特定於美國原產地的機會。UR是一項為期10年、耗資15億美元的計劃，旨在購買新開採的美國原產鈾，這些鈾非常符合我們隨時準備生產、獲得完全許可的國內採礦能力。

為應對新冠肺炎疫情，我們已採取積極措施降低運營費用並調整資本支出時間。為保護員工，我們已安排我們在温哥華、科珀斯克里斯蒂和巴拉圭辦事處的團隊遠程工作。與此同時，我們繼續以較慢的速度運營Palangana礦，僅捕獲剩餘鈾，並繼續推進我們的ISR項目，進行工程和地質評估，以支持公司的開採就緒性戰略。

以上顯示的本次發行後發行的已發行普通股數量基於截至2021年5月13日已發行的232,810,361股，不包括：

潛在投資者在投資我們的證券之前，應仔細考慮以下風險以及本招股説明書和本文引用的文件中包含的其他信息，包括我們的年度報告Form 10-K和我們的Form 10-Q季度報告中描述的風險。這些重大風險和不確定性中的任何一個都有可能導致實際結果、績效、成就或事件與我們或代表我們行事的人所作的任何前瞻性聲明中暗示、暗示或表述的任何未來結果、績效、成就或事件大不相同。請參閲“前瞻性陳述”。

不能保證我們能成功防止以下任何一種或多種重大風險和不確定性對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績造成的重大不利影響，這些風險和不確定性可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌。此外，不能保證這些重大風險和不確定性代表我們面臨的重大風險和不確定性的完整清單。可能存在額外的實質性風險和不確定性截至本招股説明書之日，我們不知道或我們認為不重要的未來可能成為重大風險和不確定性，其中任何一個或多個風險和不確定性可能會對我們造成重大不利影響。由於這些風險和不確定性，您可能會因損失全部或很大一部分投資。

評估我們未來的業績可能很困難，因為我們的財務和運營歷史有限，現金流為顯著負，迄今累計虧損。我們的長期成功最終將取決於我們實現並維持盈利能力，以及從我們的採礦活動中發展正現金流的能力。

正如我們在2020財年Form 10-K年度報告中的項目1(業務)中更詳細地描述的那樣，鈾能公司於2003年5月16日根據內華達州的法律註冊成立，自2004年以來，我們一直從事鈾礦開採和相關活動，包括位於美國、加拿大和巴拉圭的項目的勘探、預提取、提取和加工。2010年11月，我們在Palangana礦利用ISR方法首次開始提鈾，並在我們的Hobson Processing 工廠將這些材料加工成大桶鈾₃O₈，我們唯一的銷售產品和收入來源。我們還在亞利桑那州、科羅拉多州、新墨西哥州、德克薩斯州和懷俄明州、加拿大和巴拉圭共和國擁有處於不同勘探和開採階段的鈾項目。自我們於2017年7月完成對位於巴拉圭共和國的Alto Paraná項目的收購以來，我們還參與了鈦礦物的開採和相關活動，包括勘探、預提取、提取和加工。

正如我們在截至2021年1月31日的Form 10-Q季度報告中更全面地描述了項目2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的項下更全面的描述，我們有顯著的負現金流和淨虧損歷史，截至2021年1月31日，我們的累計赤字餘額為2.852億美元。從歷史上看，我們主要依靠出售普通股的股權融資和債務融資來為我們的運營提供資金。儘管我們通過銷售U盤獲得了個收入₃O₈2015財年、2013財年和2012財年分別為310萬美元、900萬美元和1380萬美元，我們尚未實現盈利或通過運營實現正現金流，我們預計短期內不會實現盈利或通過運營實現正現金流。由於我們有限的財務和運營歷史，包括我們迄今嚴重的負現金流和淨虧損，可能很難評估我們未來的業績。

截至2021年1月31日，我們的現金和現金等價物為870萬美元，定期存款為400萬美元。在2021年1月31日之後，我們通過自動櫃員機發售獲得了 2820萬美元的淨收益。我們現有的現金資源預計將提供足夠的資金，在我們的信貸安排下償還1800萬美元的長期債務，並從本季度報告的日期起執行12個月的計劃運營。我們在這12個月之後的持續經營將取決於我們是否有能力獲得足夠的額外融資，因為我們的運營是資本密集型的，預計未來的資本支出將是巨大的。我們的持續運營，包括資產賬面價值的可回收性，最終取決於我們實現並保持盈利能力和運營的正現金流的能力。

我們對股權和債務融資的依賴預計將在可預見的將來繼續，無論何時需要此類額外融資，都將取決於許多我們無法控制的因素，包括但不限於鈾的市場價格、公眾繼續支持核電作為一種可行的發電來源、全球金融市場的波動影響我們的股票價格和全球經濟狀況，其中任何一項都可能對我們獲得額外融資的能力造成重大挑戰我們可能還需要尋求其他形式的融資，如資產剝離或合資安排，以繼續推進我們的鈾項目，這將完全取決於找到願意達成此類安排的合適第三方，通常涉及轉讓礦產項目的百分比權益。

我們的長期成功，包括資產賬面價值的可回收性，以及我們收購更多鈾項目並繼續在我們現有鈾項目上進行勘探和開採活動的能力，最終將取決於我們能否通過建立含有商業可開採鈾的礦體來實現和維持我們業務的盈利能力和正現金流，並將這些礦體開發成有利可圖的採礦活動。我們採礦活動的經濟可行性，包括我們Palangana礦和任何未來ISR衞星礦的預期持續時間和盈利能力，如我們位於南得克薩斯州鈾帶的Burke Hollow和Goliad 項目，以及我們位於懷俄明州鮑德河盆地的Reno Creek項目，以及我們在加拿大和巴拉圭共和國的項目，都存在許多風險和不確定性。這些因素包括但不限於：(I)鈾和鈦礦物的市場價格持續大幅下跌；(Ii)銷售和/或銷售鈾精礦的困難； (Iii)建造礦山和/或加工廠的資本成本大大高於預期；(Iv)大大高於預期的開採成本；(V)顯著低於預期的礦物開採；(Vi)鈾開採活動的顯著延遲、減少或停止；以及(Vii)引入更多我們的採礦活動可能會因上述任何一個或多個風險和不確定性而發生變化，且不能保證我們從中提取礦化材料的任何礦體將實現並保持盈利能力並發展正現金流。

我們的業務是資本密集型的，我們將需要大量的額外融資來收購更多的礦產項目，並繼續我們現有項目的勘探和預開採活動。

我們的業務是資本密集型的，未來的資本支出預計會很大。我們將需要大量額外資金為我們的運營提供資金，包括收購更多的礦產項目以及繼續我們的勘探和開採前活動，其中包括分析、鑽探、地質和地球化學分析以及礦山建設成本。如果沒有此類額外的資金，我們將無法為我們的運營提供資金或繼續我們的勘探和開採前活動，這可能導致我們的任何一個或所有項目被推遲、縮減或放棄。

如果我們無法償還債務，我們可能面臨加速還款或失去保證債務的資產。此外，管理我們債務的限制性契約可能會限制我們執行業務戰略的能力。

在2019財年，我們與貸款人簽訂了我們的信貸安排下的第三次修訂和重新簽署的信貸協議，根據該協議，我們之前提取了最高2000萬美元的本金。在截至2021年1月31日的三個月內，我們向我們的一個貸款人自願支付了200萬美元，將2021年1月31日的未償還本金減少到1800萬美元，在2021年1月31日之後，我們又向我們的貸款人支付了另一筆自願本金，以將2021年3月16日的未償還本金減少到1000萬美元。信貸貸款需要按年利率8%計算的每月利息支付和其他定期費用。我們是否有能力繼續支付這些計劃付款將取決於我們的財務狀況和經營業績，並且可能會因此而發生變化。未能按計劃支付任何一筆款項都將使我們無法履行信貸安排，如果不予以解決或免除，可能需要加快償還我們的債務和/或貸款人對我們的資產強制執行。針對我們資產的強制執行將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，我們的信貸工具包括限制性契諾，其中包括限制我們出售資產或產生除允許負債以外的額外債務的能力，這可能會限制我們不時執行某些業務戰略的能力。如果我們不遵守這些限制性契諾，我們可能會違約，如果不解決或放棄這些限制契諾，可能需要加快償還我們的債務和/或貸款人對我們的資產的強制執行。

我們的鈾開採和銷售歷史有限，到目前為止，我們的鈾開採來自單個鈾礦。我們持續創收的能力取決於許多因素，其中任何一個或多個因素都可能對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響 .

我們在鈾開採和創收方面的歷史有限。2010年11月，我們開始在Palangana礦開採鈾，這一直是我們銷售鈾的唯一收入來源₃O₈2015財年、2013財年和2012財年，無銷售收入 ₃O₈在截至2021年1月31日的三個月以及任何其他財政年度內生成。

在截至2021年1月31日的6個月內，自2013年9月實施我們的戰略計劃以來，我們繼續以較慢的速度運營Palangana礦，該戰略計劃旨在使我們的業務在福島事故後充滿挑戰的環境中與疲軟的鈾大宗商品市場保持一致。這一戰略包括推遲主要的開採前支出，並在預期鈾價格回升的情況下保持運營準備狀態。我們能否繼續從Palangana礦獲得收入取決於一系列因素，這些因素包括但不限於：(I)鈾市場價格持續大幅下跌；(Ii)營銷和/或銷售鈾精礦的困難；(Iii)建造礦山和/或加工廠的資本成本大大高於預期； (Iv)大大高於預期的開採成本；(V)大大低於預期的鈾開採；(Vi)顯著的延遲、減少或以及(Vii)引入明顯更加嚴格的監管法律法規。此外，Palangana礦的持續開採活動最終將耗盡Palangana礦或導致此類活動變得不經濟，如果我們不能直接收購或開發現有的鈾項目，如我們的Burke Hollow和Goliad項目，使我們能夠開始開採更多的鈾礦，這將對我們的創收能力產生負面影響。這些事件中的任何一個或多個都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

勘探以及開採前計劃和採礦活動固有地受到許多重大風險和不確定因素的影響，實際結果可能與預期或預期數量大不相同。此外，我們項目的勘探項目可能不會建立含有商業可開採鈾的礦體。

勘探和開採前計劃和採礦活動固有地受到許多重大風險和不確定性的影響，許多風險和不確定性超出了我們的控制範圍，包括但不限於：(I)意想不到的地面和水條件以及對水權的不利要求；(Ii) 異常或意外的地質構造；(Iii)冶金和其他加工問題；(Iv)發生異常天氣或運行條件和其他不可抗力事件；(V)低於預期的礦石品位；(Vi)工業事故；(Vii)延誤收到或未能收到必要的政府許可；(Viii)運輸延誤；(Ix)承包商和勞動力的可用性；(X)政府許可限制和法規限制；(Xi)材料和設備不可用；以及(Xii) 設備或流程未能按照規格或預期運行。這些風險和不確定性可能導致：(I)採礦活動的延遲、減少或停止；(Ii)資本和/或開採成本的增加；(Iii)採礦項目、開採設施或其他財產的損害或毀壞；(Iv)人身傷害；(V)環境損害； (Vi)金錢損失；以及(Vii)法律索賠。

礦產勘探的成功取決於許多因素，包括但不限於公司管理層的經驗和能力、地質專業知識的可用性以及是否有足夠的資金來實施勘探計劃。即使勘探計劃成功，並且確立了商業上可回收的材料，但從鑽探和礦化鑑定的初始階段到開採成為可能，可能需要數年時間，在此期間，開採的經濟可行性可能會發生變化，從而使材料不再是經濟上可回收的。勘探往往是非生產性的，例如，由於勘探結果不佳或無法建立含有商業可開採材料的礦體，在這種情況下，項目可能會被放棄和註銷。此外，如果我們不建立含有商業可開採材料的礦體並將這些項目開發成有利可圖的採礦活動，我們將無法從我們的勘探努力中受益，也無法收回我們在勘探計劃中產生的支出，而且不能保證我們的任何項目都能成功做到這一點。

礦石礦體是否含有可商業開採的材料取決於許多因素，包括但不限於：(I)礦體的特殊屬性(包括這些屬性的重大變化)，如大小、品位、回收率和與基礎設施的接近程度； (Ii)鈾的市場價格可能波動；(Iii)政府法規和監管要求，包括但不限於與環境保護、許可和土地使用、税收、土地保有權和運輸有關的法規和要求。

我們尚未通過完成我們的任何項目(包括Palangana礦)的“最終”或“可投資”可行性研究來確定已探明或可能的儲量。此外，我們沒有計劃為我們計劃利用ISR採礦的任何鈾項目(如Palangana礦)建立已探明或可能的儲量。由於我們在未建立已探明或可能儲量的情況下開始從Palangana礦開採礦化材料，這可能導致我們在 Palangana礦的採礦活動以及任何未建立已探明或可能儲量的未來項目的風險高於已建立已探明或可能儲量的其他採礦活動。

我們已確定某些項目(包括Palangana礦)存在礦化材料。我們尚未通過完成我們任何項目(包括Palangana礦)的“最終”或“可銀行”可行性研究來確定已探明或可能的儲量，如SEC在行業指南7中所定義的那樣。我們沒有通過完成任何項目(包括Palangana礦)的“最終”或“可行”可行性研究來確定已探明或可能的儲量。此外，我們沒有計劃為我們計劃利用ISR開採的任何項目(如Palangana礦)建立已探明或可能的儲量。由於我們在 Palangana礦開始開採鈾時並未建立已探明或可能的儲量，因此對於是否能按最初計劃和預期經濟地開採任何礦化物質，可能存在更大的內在不確定性。從Palangana礦建立或提取的任何礦化材料都不應以任何方式與已探明或可能的儲量建立或生產有關。

由於我們處於勘探階段，生產前支出(包括與開採前活動相關的支出)將計入已發生費用。這可能會導致我們的合併財務報表無法直接與公司生產階段的財務報表進行比較。

儘管我們已於二零一零年十一月開始在Palangana礦開採鈾，但我們仍處於行業指南7所界定的勘探階段，並將繼續處於勘探階段，直至確定已探明或可能的儲量( 可能永遠不會出現)。我們根據美國公認會計準則編制我們的綜合財務報表，根據該準則，礦業權的購置成本最初按已發生資本化，而生產前支出按已發生費用列支，直至我們退出勘探階段。在該鈾項目確定已探明或可能儲量之前，與勘探活動有關的支出按已發生支出計入，與開採前活動有關的支出按已發生支出計入費用，之後，與該特定項目的礦山開發活動有關的後續支出按已發生費用計入資本化。

對於我們計劃利用ISR開採的鈾項目(如Palangana礦)，我們既沒有建立也沒有任何計劃建立已探明或可能的儲量。處於SEC根據行業指南7定義的生產階段的公司，在建立了已探明的和可能儲量並退出勘探階段後，通常會將與持續開發活動相關的支出資本化，使用生產單位法根據已探明和可能的儲量計算相應的損耗，並分配到未來的報告期，計入存貨，並在存貨出售時計入售出商品的成本。由於我們正處於勘探階段，這導致我們報告的損失比處於生產階段時更大，這是由於與正在進行的磨礦和礦山開採前活動相關的支出支出而不是資本化造成的。此外，不會將相應的攤銷分配到我們未來的報告期，因為這些成本將在以前支出，從而降低庫存成本和銷售商品的成本，運營結果的毛利和虧損比我們處於生產階段時更高。任何資本化的成本，例如礦業權的購置成本，都會在估計的開採壽命內使用直線法耗盡。因此，我們的合併財務報表可能無法直接與處於生產階段的公司的財務報表進行比較。

預計未來填海義務的成本可能會大大超過未來發生的實際成本。此外，僅為未來填海義務所需的財務保證提供了一部分資金。

我們對未來的某些補救和退役活動主要負責我們的霍布森處理設施、我們的Palangana礦、我們的Reno Creek項目和我們的Alto Paraná項目，並在2021年1月31日的資產負債表上記錄了380萬美元的負債，以確認此類回收義務的估計成本的現值。如果履行這些未來填海義務的實際成本大大超過這些預計成本，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，包括在需要時沒有履行此類義務所需的財政資源。

在2015財年，我們獲得了560萬美元的擔保債券，作為我們的霍布森加工設施和Palangana礦山回收義務的估計成本的替代財務擔保來源，其中我們有180萬美元的資金，並根據擔保人的要求作為有限現金持有用於抵押品。我們可能在任何時候被要求為剩餘的380萬美元或其任何部分提供資金，原因包括但不限於以下幾個：(I)擔保債券的條款被修改，如增加抵押品要求；(Ii)我們違反擔保債券的條款；(Iii)監管機構不再接受擔保債券作為替代財務擔保來源；或(Iv)擔保人遇到財務困難。如果未來發生任何一個或此類事件，我們可能沒有財力在需要時為剩餘金額或其任何部分提供資金。

我們不能保證我們的戰略收購實物鈾的計劃會成功，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們已經使用或分配了我們手頭的很大一部分現金，以便為購買桶裝鈾提供資金。此戰略將面臨多個風險，不能保證該戰略一定會成功。未來的交貨取決於其他方的履約情況，這些方有可能違約，從而剝奪我們的潛在利益。

由於鈾價格的波動，鈾的價格將會波動，如果我們最終決定以低於收購成本的價格出售鈾，我們將蒙受損失。此外，如果鈾價在未來財務期間下跌，我們可能會產生損益表損失。與實物鈾相關的主要風險將是與影響價格走勢的供需基本面相關的正常風險。

如果沒有其他形式的融資來滿足我們的資本要求，我們可能需要出售為我們的運營提供資金的部分或全部實物鈾。

由於鈾沒有公開市場，出售鈾可能需要較長時間，而且可能很難找到合適的買家，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響，並可能對我們的證券產生重大不利影響。

鈾的銷售沒有公開的市場，儘管有幾家貿易和經紀公司為該行業提供買賣數據以及地點和數量。紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)的鈾期貨市場不提供鈾的實物交割，只提供結算時現金，該交易論壇不提供正式市場，而是促進將買家介紹給賣家。潛在買家和賣家的數量有限，每筆交易都可能需要協商具體的條款。因此，銷售可能需要幾周或幾個月的時間才能完成。如果我們決定出售我們獲得的任何實物鈾，我們可能同樣難以找到能夠以符合我們利益的價格和地點接受大量實物鈾的買家。如果不能及時、足量、以所需的價格和地點進行銷售，可能會對我們的證券產生重大不利影響。

作為我們鈾庫存計劃的一部分，我們已承諾購買鈾₃O₈並可能購買更多數量。我們考慮的任何未來採購是否會完成尚不確定。

儲存安排，包括延長儲存安排，以及鈾儲存設施的信用和操作風險，可能會導致我們的實物鈾丟失或損壞，這可能不在保險或賠償條款的覆蓋範圍內，並可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

目前，我們購買的鈾將儲存在霍尼韋爾擁有的ConverDyn授權鈾轉化設施中。不能保證已協商的存儲安排將無限期延長，迫使採取行動或支付當前未考慮的成本。如果未能與ConverDyn就後續存儲期的商業合理存儲條款進行協商，可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

通過在ConverDyn轉換設施持有我們的鈾投資，我們將面臨該設施的信用和運營風險。不能保證在發生破壞性事件時，我們可以完全收回我們在該設施持有的所有鈾投資。如果無法收回所有鈾持有量，可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。鈾的任何損失或損壞可能無法通過與ConverDyn的合同安排或我們的保險安排得到完全覆蓋或免除，我們可能在財務上並對賠償條款或保險未涵蓋的損失和/或損害承擔法律責任。這種責任可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

鈾行業受到具有影響力的政治和監管因素的影響，這些因素可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

國際鈾業，包括鈾精礦供應，規模相對較小，競爭激烈，監管嚴格。全球對鈾的需求與核電行業的電力需求直接相關，核電行業也受到廣泛的政府監管和政策的制約。此外，鈾的國際營銷和貿易受到政府政策、監管要求和國際貿易限制(包括貿易協定、關税、關税和/或税)的政治變化的影響。國際協議、政府政策和貿易限制都超出了我們的控制範圍。監管要求、海關、關税或税收的變化可能會影響鈾的可用性，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

一般而言，如果承保範圍可用，且相對於感知的風險而言並不貴到令人望而卻步的程度，我們將為此類風險投保，但會受到排除和限制。我們目前為某些風險提供保險，包括證券和一般商業責任索賠和我們運營中使用的某些實物資產，但受排除和限制的限制，我們不為與我們的運營相關的所有潛在風險和危險提供保險。我們可能要為與我們的勘探、開採前和開採活動相關的環境、污染或其他危險承擔責任，我們可能沒有投保，可能超出了我們的保險範圍，或者我們可能因為高額保費或其他原因而選擇不投保。此外，我們不能保證我們目前擁有的任何保險範圍將繼續以合理的保費提供，或者此類保險將足以覆蓋任何由此產生的責任。此外，我們不能保證我們目前擁有的任何保險範圍將繼續以合理的保費提供，或者此類保險將足以覆蓋任何由此產生的責任。

我們不時研究收購更多礦業資產和業務的機會。我們可能選擇完成的任何收購都可能規模巨大，可能會改變我們的業務和運營規模，並可能使我們面臨新的地理、政治、運營、財務和地質風險。我們在收購活動中的成功取決於我們是否有能力確定合適的收購候選者，就任何此類收購談判可接受的條款，並將收購的業務與我們公司的業務成功整合。任何收購都會伴隨着風險，這些風險可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。例如：(I)在我們承諾完成交易並確定收購價格或兑換率後，商品價格可能會有重大的變化； (Ii)材料礦體可能被證明低於預期；(Iii)我們可能難以整合和吸收任何被收購公司的業務和人員，實現預期的協同效應，最大限度地提高合併後企業的財務和戰略地位，並在整個組織內保持統一的標準、政策和控制；(Iii)我們可能難以整合和吸收任何被收購公司的業務和人員，實現預期的協同效應，最大限度地提高合併後企業的財務和戰略地位，並在整個組織內保持統一的標準、政策和控制；(Iv)被收購的業務或資產的整合可能會中斷我們正在進行的業務以及我們與員工、客户、供應商和承包商的關係；以及(V)被收購的業務或資產可能具有可能重大的未知負債。如果我們選擇籌集債務資本來為任何此類收購提供資金，我們的槓桿率將會提高。如果我們選擇以股權作為此類收購的對價，現有股東可能會受到稀釋。另一種選擇, 我們可以選擇用我們現有的資源為任何此類收購提供資金。不能保證我們能否成功克服這些風險或在此類收購中遇到的任何其他問題。

鈾和鈦行業受到眾多嚴格的法律、法規和標準的約束，包括環境保護法和法規。如果發生任何使這些法律、法規和標準更加嚴格的變化，可能需要超出預期的資本支出或造成重大延誤，這將對我們的運營產生實質性的不利影響。

鈾和鈦勘探和預採項目以及採礦活動必須遵守聯邦、州和地方各級眾多嚴格的法律、法規和標準，涉及許可、預採、開採、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處理、保護和回收環境、保護瀕危和受保護物種、礦山安全、危險物質和其他事項。我們遵守這些要求需要大量的財力和人力資源。

美國或任何其他適用司法管轄區的任何政府機構、組織或監管機構的法律、法規、政策或當前行政做法，可能會以也可能對我們的運營產生重大不利影響的方式進行更改或應用或解釋。任何政府機構、監管機構或特殊利益集團的行動、政策或法規或對其進行的更改，也可能對我們的運營產生重大不利影響。

鈾和鈦勘探和預採項目以及採礦活動受聯邦、州和地方各級嚴格的環境保護法律法規的約束。這些法律和法規包括許可和回收要求、監管排放、水儲存以及危險廢物的排放和處置。鈾礦開採活動也受到法律法規的約束，旨在通過規範採礦方法的設計和使用來維持健康和安全標準。採礦的開始或繼續需要政府和監管機構的各種許可，不能保證及時收到所需的許可。

我們的合規成本，包括張貼與環境保護法律法規以及健康和安全標準相關的保證書的費用迄今一直很高，預計隨着我們未來業務的擴大，規模和範圍將會擴大。此外，未來環保法律法規可能會變得更加嚴格，遵守這些變化可能需要超出預期的資本支出，或者造成重大延誤，這將對我們的運營產生實質性的不利影響。

據我們所知，我們的運營在所有實質性方面都符合所有適用的法律、法規和標準。如果我們因任何違規行為承擔責任，則可能由於保險費過高或其他原因而無法投保或選擇不投保此類風險。如果承保範圍可用且相對於感知到的風險而言並不貴到令人望而卻步的程度，我們將為此類風險投保，但受排除和限制的限制。但是，我們不能保證此類保險將繼續以合理的保費提供，或者此類保險是否足以支付由此產生的任何責任。

我們可能無法獲得、維護或修改我們運營所需的權利、授權、許可證、許可或同意。

我們的勘探和採礦活動取決於是否授予適當的權利、授權、許可證、許可和同意，以及這些已經授予的權利、授權、許可、許可和同意的延續和修訂，這些權利、授權、許可、許可和同意可以在規定的時間內授予，也可以不授予，也可以撤回或受限制。不能保證將向我們授予所有必要的權利、授權、許可、許可和同意，也不能保證已經授予的授權、許可、許可和同意不會被撤回或受到限制。

重大核和全球市場事件可能會對核工業和鈾業產生不利影響。

2011年3月在日本發生的核事故對核行業和鈾行業都產生了重大的不利影響。如果再次發生核事件，可能會對這兩個行業產生進一步的不利影響。公眾對核電作為發電來源的看法可能會受到不利影響，這可能會導致某些國家的政府進一步加強對核工業的監管，減少或放棄目前對核電的依賴，或者減少或放棄現有的核電擴張計劃。上述任何一種情況都有可能減少當前和/或未來對核電的需求，導致對鈾的需求減少，對鈾的市場價格下降，對本公司的運營和前景產生不利影響。此外，核工業和鈾業的增長依賴於公眾對核能作為一種可行的發電來源的持續和日益增長的支持。

2020年3月，新冠肺炎疫情導致了一場黑天鵝事件，影響了全球約50%的鈾產量，並加速了市場再平衡。截至本註冊聲明日期，全球鈾產量恢復到新冠肺炎之前水平的時間非常不確定。為應對全球新冠肺炎疫情，最近宣佈了大幅減產，包括在加拿大、哈薩克斯坦和納米比亞的鈾設施。目前尚不清楚停產將持續多長時間，也不清楚由於這些停產，最終將有多少鈾生產從市場上撤出。該公司相信，最近的停產只會進一步收緊市場。該公司還認為，市場存在很大程度的不確定性，主要原因是移動鈾庫存的規模、運輸問題、美國的反應堆過早關閉以及任何鈾礦、轉換或濃縮關閉的時間長度。

鈾精礦的適銷性將受到許多我們無法控制的因素的影響，這可能導致我們無法從投資資本中獲得足夠的回報。

我們提煉的鈾精礦的銷路將受到許多我們無法控制的因素的影響。這些因素包括宏觀經濟因素、鈾市場價格波動、政府法規、土地保有權和用途、有關鈾進出口的法規和環境保護法規。這些因素的未來影響無法準確預測，但這些因素中的任何一個或組合都可能導致我們無法從投資資本中獲得足夠的回報。

鈦行業受到全球經濟因素的影響，包括與動盪的經濟狀況相關的風險，許多鈦產品的市場是週期性和波動性的，我們可能會遇到此類產品的低迷市場狀況。

鈦在許多“生活質量”產品中使用，這些產品的需求歷來與全球、地區和地方GDP以及可自由支配的支出掛鈎，這可能會受到地區和世界事件或經濟狀況的負面影響。此類事件可能導致產品需求下降，因此可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。當前市場狀況的任何變化的時間和程度都不確定，供需隨時可能失衡。不確定的經濟狀況和市場不穩定使我們特別難預測需求趨勢。因此，我們可能無法準確預測未來的經濟狀況或此類狀況對我們的財務狀況或運營結果的影響。我們不能保證當前或未來的經濟週期會影響我們經營的行業的時間、程度或持續時間。

從歷史上看，包括塗料、紙張和塑料在內的大批量鈦應用市場經歷了供應緊張的交替時期，導致價格和利潤率上升，然後是產能利用率降低導致價格和利潤率下降的時期。由於全球經濟活動和客户需求的變化，產品需求發生了重大變化，因此這個市場出現了波動。供需平衡還會受到產能增加或減少的影響，這會導致利用率發生變化。此外，鈦利潤率還受到能源和原料等主要投入成本重大變化的影響。對鈦的需求在一定程度上取決於住房和建築業。這些行業本質上是週期性的，歷來都受到經濟低迷的影響。此外，定價可能會影響客户庫存水平，因為客户可能會不時在預期漲價之前加速購買鈦，或在預期降價之前推遲購買鈦。鈦行業的週期性和波動性導致利潤和現金流在不同時期和整個商業週期內大幅波動。

鈾行業競爭激烈，我們的競爭對手包括規模更大、經營歷史更長的老牌公司，這些公司不僅勘探和生產鈾，還在地區、國家或全球範圍內銷售鈾和其他產品。由於他們更多的財力和技術資源，我們可能無法在涉及這些公司的競爭性招標過程中獲得更多的鈾項目。此外，這些較大的公司擁有更多的資源，可以在市場低迷時期繼續運營。

鈦行業集中且競爭激烈，我們可能無法與財力更雄厚的競爭對手或垂直整合的競爭對手進行有效競爭，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

全球鈦市場競爭激烈，前六大生產商約佔全球產能的60%。競爭基於許多因素，例如價格、產品質量和服務。競爭基於價格、產品質量和服務等多個因素。我們的競爭對手中有垂直整合的公司(那些擁有自己的原材料資源的公司)。競爭格局的變化可能會使我們很難在世界各地的各種產品和市場中保持競爭地位。我們的競爭對手擁有自己的原材料資源，在原材料價格較高的時期可能具有競爭優勢。此外，與我們競爭的一些公司可能能夠生產比我們更經濟的產品。此外，我們的一些競爭對手擁有更多的財務資源，這可能使他們能夠在業務上投入大量資本，包括研發支出。

我們在外國司法管轄區擁有礦業權，可能會因政治、税收、經濟和文化因素而面臨額外風險。

我們通過在巴拉圭註冊成立的Piedra Ricica Mining S.A.、Transandes巴拉圭S.A.、Trier S.A.和Metalicos Y No Metalicos S.R.L.持有位於巴拉圭共和國的某些採礦權。在美國和加拿大以外的其他司法管轄區(尤其是發展中國家)開展業務可能會面臨額外的風險，因為它們可能具有不同的政治、法規、税收、經濟和文化環境，這些環境可能會對我們權利的價值或持續生存能力產生不利影響。這些額外風險包括但不限於：(I)政府或高級政府官員的變動；(Ii)關於外國投資、環境保護、採礦和礦產權益所有權的現行法律或政策的變化；(Iii)現有許可證或合同的重新談判、取消、徵用和國有化；(Iv)外匯管制和波動；以及(V)內亂、恐怖主義和戰爭。

如果我們在巴拉圭的外國業務發生糾紛，我們可能會受到外國法院的專屬管轄權，或者可能無法成功地將外國人置於美國或加拿大法院的管轄權之下。我們還可能因為主權豁免原則而阻礙或阻止我們對政府實體或機構行使我們的權利。外國法院的任何不利或武斷的裁決都可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們可能會因為主權豁免原則而無法行使我們對政府實體或機構的權利。外國法院的任何不利或武斷的裁決都可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

儘管我們已採取合理措施確保我們在礦產和其他資產中權益的適當所有權，但不能保證任何此類權益的所有權不會受到挑戰。不能保證我們能夠以我們滿意的條款獲得現有礦業權和所有權的授予或續期，也不能保證我們所在司法管轄區的政府不會撤銷或大幅改變這些權利或所有權，也不能保證這些權利或所有權不會受到第三方包括地方政府、土著人民或其他索賠人的挑戰或質疑。本公司已與巴拉圭礦業監管機構 MOPC進行溝通並提交文件，據此MOPC認為，構成本公司 Yuty項目和Alto Paraná項目一部分的某些特許權在其當前階段沒有資格延長勘探或繼續開採。雖然我們仍然完全致力於我們在巴拉圭的發展道路，但我們已經在巴拉圭提交了某些申請和上訴，要求改變MOPC的立場，以保護公司在這些特許權中的持續權利。我們的礦物屬性可能會受到之前未註冊的協議、轉讓或索賠的約束，並且所有權可能會受到未檢測到的缺陷等因素的影響。對我們索賠的準確面積和位置的成功挑戰可能會導致我們無法按照許可對我們的物業進行操作，或者無法強制執行我們對我們物業的權利。

由於我們業務的性質，我們可能會受到法律訴訟的影響，這可能會分散管理層對業務的時間和注意力並導致鉅額損害賠償。

由於我們業務的性質，在我們的正常業務過程中，我們可能會受到大量的監管調查、證券索賠、民事索賠、訴訟和其他訴訟，包括第1項(法律訴訟)中所述的訴訟。這些訴訟的結果是不確定的，受到內在不確定性的影響，實際產生的費用將取決於許多未知因素。我們可能會被迫花費大量資源來為這些訴訟辯護，而且我們可能不會獲勝。未來針對這些和其他訴訟進行辯護可能不僅要求我們支付鉅額法律費用和開支，而且可能會耗費我們的時間，並影響我們將內部資源完全集中在業務活動上的能力。由於訴訟固有的不確定性、難以預測監管機構、法官和陪審團的裁決，以及上訴時裁決可能被推翻，任何法律訴訟的結果都無法確定。不能保證這些事項不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。

我們依賴於某些關鍵人員，我們的成功將取決於我們繼續留住和吸引這些合格人員的能力。

我們的成功有賴於某些高級官員、關鍵員工和顧問的努力、能力和持續服務。我們的許多關鍵員工和顧問在鈾行業擁有豐富的經驗。這些人員中的任何一個失去服務都可能對我們的運營產生不利影響，我們可能難以找到或無法找到合適的替代者。

我們的大多數董事和高級管理人員都參與了其他業務，包括與其他私營或上市公司的類似身份。這些人員可能對這些其他業務項目負有重大責任，包括諮詢關係，這可能需要大量的可用時間。利益衝突可能包括決定將多少時間投入到我們的業務事務中，以及應該向我們展示哪些商機。我們的行為和道德準則規定了有關利益衝突的指導。

內華達州法律和我們的公司章程可能會保護我們的董事和高級管理人員免受某些類型的訴訟。

內華達州的法律規定，我們的董事和高級管理人員不對我們的公司或我們的股東承擔除某些類型的董事和高級管理人員以外的所有行為的金錢損害責任。我們的章程為所有人規定了廣泛的賠償權力，以在法律規定或允許的最大程度上賠償與我們的業務相關的所有損害。這些賠償條款可能要求我們使用有限的資產為我們的董事和高級管理人員提供索賠辯護，並且可能會阻止股東向我們的董事和高級管理人員追回因他們的疏忽、判斷失誤或其他情況而造成的損害。

我們的幾名董事和高級管理人員是美國以外的居民，股東可能很難在美國境內執行任何針對這些董事或高級管理人員的判決。

我們的幾名董事和高級管理人員是美國以外國家的國民和/或居民，並且這些人的全部或大部分資產位於美國以外。因此，投資者可能很難向這些董事和高級管理人員送達訴訟程序，或在美國境內執行鍼對這些董事和高級管理人員的任何判決，包括基於美國或其任何州證券法的民事責任條款的判決。因此，可以有效地阻止股東根據美國聯邦證券法對這些董事和高級管理人員尋求補救措施。此外，根據美國聯邦證券法的民事責任條款，股東可能無法在加拿大法院提起訴訟。上述風險也適用於本文檔中確定的非美國居民的專家。

披露財務報告的控制程序和內部控制，無論設計和操作有多好，都旨在獲得對其可靠性和有效性的合理保證，而不是絕對保證。

管理層對披露控制和程序的有效性進行的評估旨在確保我們的公開申報文件中披露所需的信息被記錄、處理、彙總並在適當的情況下及時報告給我們的高級管理層，以便能夠及時做出關於所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告旨在提供合理保證，確保交易得到適當授權，資產得到保護，不被未經授權或不當使用，交易得到適當記錄和報告。然而，任何控制系統，無論其設計和操作有多好，都在一定程度上基於某些假設，以獲得對其可靠性和有效性的合理保證，而不是絕對保證。如果在未來未能保持有效的披露控制和程序，可能會導致我們無法繼續及時履行我們的報告義務、有保留的審計意見或財務報告的重述，其中任何一項都可能影響我們普通股的市場價格和我們進入資本市場的能力。

從歷史上看，我們普通股的市場價格一直並可能繼續大幅波動。

2007年9月28日，我們的普通股開始在紐約證券交易所美國交易所(前身為美國證券交易所、紐約證券交易所股票交易所和紐約證券交易所MKT)交易，在此之前，我們的普通股在場外交易公告牌交易。

全球市場在過去經歷了顯著且增加的波動性，並受到大規模次級抵押貸款違約的影響和資產支持商業票據市場的流動性問題的影響，導致許多大型金融機構需要政府救助或申請破產。這些過去事件和未來任何類似事件的影響可能會繼續或進一步影響全球市場，這可能會直接影響我們普通股的市場價格和我們獲得額外融資的機會。雖然這種波動可能與特定的公司業績無關，但它可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。從歷史上看，我們的股票市場價格一直大幅波動，未來可能還會繼續如此。

除了與總體經濟趨勢和市場狀況相關的波動外，我們普通股的市場價格可能會因為任何一個或多個事件的影響而大幅下跌，這些事件包括但不限於：(I)鈾市場的波動；(Ii)發生重大核事故，如2011年3月的福島事件；(Iii)核電和鈾行業前景的變化。(Iv)未能達到市場對我們勘探、預採或開採活動的預期，包括放棄關鍵的鈾項目；(V)由某些股東(包括機構和內部人士)大量出售我們持有的股份；(Vi)分析師下調之前對我們的估計；(Vii)從市場指數中刪除；(Viii)對我們提出的法律索賠；以及(Ix)競爭對手或競爭技術中引入的技術創新。

我們普通股的市場價格持續下跌可能會影響我們獲得額外融資的能力，這將對我們的運營產生不利影響。

從歷史上看，我們一直依賴股權融資，最近又依賴債務融資，作為主要的融資來源。我們普通股的市場價格持續下跌或我們進入全球市場的機會減少可能導致我們無法獲得額外的融資，這將對我們的運營產生不利影響。

額外發行我們的普通股可能會導致我們現有股東的股權被嚴重稀釋，並降低他們投資的市場價值。

我們被授權發行7.5億股普通股，其中截至2021年5月13日已發行和發行的普通股為232,810,361股。由於融資、合併和收購、行使股票期權和認股權證以及其他原因，未來的發行可能會導致我們的股票大幅稀釋，並以大大低於我們現有股東為我們股票支付的價格發行。嚴重的稀釋將降低我們現有股東持有的比例所有權和投票權，並可能導致我們股票的市場價格下降。

我們必須遵守紐約證交所美國人的持續上市標準，如果我們不能滿足這些標準，可能會導致我們的普通股被摘牌 .

我們的普通股目前在紐約證券交易所美國交易所上市。為了維持上市，我們必須維持一定的股價、財務和股份分配目標，包括維持最低股東權益和最低公眾股東數量。除了這些客觀標準外，紐約證券交易所美國證券交易所還可以：(I)如果其認為發行人的財務狀況和/或經營業績似乎不令人滿意；(Ii)如果證券的公開分發範圍或總市值似乎已變得如此之小，以至於不適宜繼續在紐約證券交易所美國證券交易所上市；(Iii)如果發行人出售或處置主要經營資產或不再是一家上市公司，則該公司可將該證券摘牌：(Iii)如果該發行人認為發行人的財務狀況和/或經營業績似乎不令人滿意；(Ii)如果該證券的公開發行範圍或總市值變得如此之小，以致於不適宜繼續在紐約證券交易所美國證券交易所上市；(Iv)如果發行人未能遵守紐約證券交易所美國人的上市要求；(V)如果發行人的普通股以紐約證券交易所美國人認為的“低售價”出售，而發行人在接到紐約證券交易所美國人的通知後未能通過股票反向拆分來糾正這一點；或(Vi) 如果發生任何其他事件或存在任何情況，使其認為不宜繼續在紐約證券交易所上市。

如果紐約證券交易所美國證券交易所將我們的普通股摘牌，投資者可能面臨實質性的不利後果，包括但不限於我們的證券缺乏交易市場，流動性減少，分析師對我們證券的覆蓋面減少，以及我們無法獲得額外的融資為我們的運營提供資金。

在此發行的普通股將以“按市場”發行的方式出售，在不同時間買入股票的投資者可能會支付不同的價格。

在不同時間購買此次發行股票的投資者可能會支付不同的價格，因此他們的投資結果可能會有不同的結果。我們將根據市場需求酌情決定出售股票的時間、價格和數量，沒有最低或最高銷售價格。投資者可能會因為以低於其支付價格的股票價格出售股票而經歷股票價值下降。

根據市場發售協議，我們在任何時候或總共將發行的實際股票數量是不確定的。

在符合市場發售協議中的某些限制並遵守適用法律的情況下，我們有權在銷售協議期限內的任何時間向指定經理髮送銷售通知。指定的經理在發出銷售通知後出售的股票數量將根據我們在銷售期內普通股的市場價格和我們與指定經理設定的限額而波動。由於此次發售的每股股票價格將根據我們普通股在銷售期內的市場價格波動，因此在現階段無法預測最終將發行的股票數量。

您購買的普通股的每股有形賬面淨值可能會立即大幅稀釋。

我們發行的普通股的每股價格可能高於本次發行前已發行普通股的每股有形賬面淨值。本次發行中出售的股票(如果有的話)將不定期以不同的價格出售。在以每股2.70美元的假設發行價出售我們普通股的總金額為100,000,000美元之後，我們普通股於2021年5月13日在紐約證券交易所美國交易所的收盤價，以及扣除佣金和預計發售費用後，我們的作為截至1月31日的調整有形賬面淨值，2021年將約為173,271,843美元，或每股約0.73美元。這意味着我們現有股東的有形賬面淨值立即增加了約0.35美元，本次發行中我們普通股的購買者立即被稀釋，調整後的有形賬面淨值約為每股1.97美元。有關如果您在此次發行中購買普通股將導致的稀釋的更詳細討論，請參見下面題為“稀釋”的部分。

本招股説明書和通過引用併入本文的文件包括關於我們對未來的戰略、目標、計劃和預期的陳述和信息，這些陳述和信息不是歷史事實的陳述或信息。這些陳述和信息被認為是前瞻性陳述，或前瞻性信息，符合安全港條款的含義，並受安全港條款的保護，前瞻性陳述包含在1995年私人證券訴訟改革法以及類似的加拿大證券法。

前瞻性陳述及其所基於的任何估計和假設都是真誠作出的，反映了截至此類陳述發表之日我們對未來的看法和預期，這些觀點和預期可能會發生重大變化。此外，前瞻性陳述會受到已知和未知風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果、業績、成就或事件與此類前瞻性陳述所暗示、暗示或表達的任何未來結果、業績、成就或事件大不相同。因此，本招股説明書或通過引用併入本招股説明書的任何文件中的前瞻性陳述不應過度依賴。

前瞻性陳述可能基於許多重大估計和假設，其中任何一個或多個可能被證明是不正確的。前瞻性的表述可以通過與未來有關的術語來識別，例如“預期”、“相信”、“繼續”、 “可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“目標”、 “可能”、“可能”、“展望”、“計劃”、“預測”、“潛在”、 “項目”、“應該”、“日程安排”、“戰略”、“目標”。“Will” 或“Will”及其類似的表達或變體，包括對此類術語的否定使用。本招股説明書或通過引用合併的任何文件中的示例包括但不限於反映或與以下內容相關的前瞻性陳述：

前瞻性陳述及其所基於的任何估計和假設是截至本招股説明書日期或通過引用併入本招股説明書的任何文件的日期(視情況而定)作出的，我們不打算或承諾修改、更新或補充任何前瞻性陳述，以反映實際結果、未來事件或估計和假設的變化，或影響此類前瞻性陳述的其他因素，除非適用的證券法要求。如果一個或多個前瞻性陳述被修改、更新或補充，不應推斷我們將修改、更新或補充任何其他前瞻性陳述。

前瞻性陳述會受到已知和未知風險和不確定性的影響。正如在本招股説明書的“風險因素”中更詳細地討論的那樣，我們確定了一些重大風險和不確定因素，這些風險和不確定因素反映了截至本招股説明書發佈之日我們的前景和情況，包括但不限於以下內容：

前述任何一項重大風險和不確定性都有可能導致實際結果、業績、成就或事件與我們或代表我們行事的人所作的任何前瞻性聲明所暗示、暗示或表達的任何未來結果、業績、成就或事件大不相同。此外，不能保證我們能成功防止這些重大風險和不確定性中的任何一個或多個可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績造成的重大不利影響，也不能保證上述清單代表了我們面臨的重大風險和不確定因素的完整清單。可能存在額外的重大風險和不確定因素，截至本招股説明書發佈之日，我們並不知道或認為未來可能成為重大事件的非重大風險和不確定性，其中任何一個或多個可能會對我們造成重大不利影響。

我們或代表我們行事的人員所作的前瞻性聲明完全受前述警示信息的明確限制。

您應閲讀本招股説明書、任何適用的招股説明書副刊、任何自由撰寫的招股説明書、通過引用合併於此的文件以及我們作為註冊説明書的證物提交的文件(本招股説明書是其中的一部分)，並瞭解我們未來的實際結果或者，事件可能與我們在前瞻性聲明中披露的計劃、意圖和預期大不相同。

此次發行的收益金額將取決於我們出售的普通股數量和它們的市場價格。不能保證我們將能夠根據與牽頭經理和聯席經理簽訂的市場發售協議出售任何股票或充分利用該協議作為融資來源。我們不能保證我們將能夠根據市場發售協議出售任何股票，或充分利用與牽頭經理和聯席經理達成的發售協議作為融資來源。我們打算將此次發行的淨收益(如果有的話)用於一般公司和營運資金用途。

在發行淨收益如上所述使用之前，我們打算將淨收益主要投資於銀行擔保的短期存款或其他實質上類似的安全存款。

如果您投資於我們的普通股，您的所有權權益將立即稀釋至發行後每股普通股的公開發行價格與調整後的每股有形賬面淨值之間的差額。稀釋結果是因為每股發行價大大高於我們目前已發行普通股的現有股東應佔的每股普通股賬面價值。截至2021年1月31日，我們的股東應佔有形賬面淨值約為75,646,843美元，或每股普通股約0.38美元。截至2021年1月31日的普通股每股有形賬面淨值代表我們的總有形資產減去總負債的金額除以我們已發行普通股的數量。

在實施出售我們的普通股，金額相當於100,000,000美元，扣除向經理支付的佣金，並估計提供我們應支付的費用後，截至2021年1月31日，我們的調整後有形賬面淨值約為173,271,843美元，或每股普通股0.73美元。這些金額用於收到發售和發行額外股票的淨收益，但沒有考慮我們在2021年1月31日之後有形賬面淨值的任何其他變化，這意味着我們現有股東的每股普通股有形賬面淨值立即增加了0.35美元，對購買本次發售普通股的新投資者的有形賬面淨值立即稀釋了每股1.97美元。這意味着我們的現有股東的有形賬面淨值立即增加了0.35美元，而購買本次發行普通股的新投資者的有形賬面淨值立即稀釋了1.97美元。這意味着我們的現有股東的有形賬面淨值立即增加了0.35美元。新投資者購買了本次發行的普通股。我們通過從本次發行中投資者支付的普通股每股價格中減去本次發行後普通股的調整後每股有形賬面淨值來確定攤薄。

如果任何普通股在行使已發行期權或認股權證後發行，您可能會遭遇進一步稀釋。

上表為了説明起見，假設在上市交易期間總共出售了37,037,037股普通股。與經理人簽訂了發售協議，價格為每股2.70美元，這是2021年5月13日我們普通股在紐約證交所美國交易所的最後一次報告銷售價格，總收益為100,000,000美元。受與經理人簽訂的市場發售協議約束的普通股股票將不時以不同的價格出售。如果股票的出售價格從上表所示的假設發行價每股2.70美元提高1.00美元，假設我們所有普通股在市場發售協議期限內的總金額為100,000,000美元，我們的調整後每股有形賬面淨值將增加至每股0.76美元，並將每股有形賬面淨值稀釋至扣除佣金和預計報價後，我們應支付的費用。假設在市場發售協議期間，我們的所有普通股都以該降低的價格出售，從上表反映的假設發行價每股2.70美元下降每股1.00美元，將使我們在此次發行後調整後的每股有形賬面淨值降至每股0.67美元，並將本次發行中向新投資者攤薄的每股有形賬面淨值減少至1.00美元。這將使我們的股票出售價格從上表反映的每股2.70美元下降到每股1.00美元，假設我們在市場發售協議期間以100,000,000美元的金額出售所有普通股，將使我們在此次發行後調整後的每股有形賬面淨值降至每股0.67美元，並將本次發行中對新投資者的每股有形賬面淨值稀釋至1.00美元。, 在扣除佣金和估計我們應支付的總髮售費用後。此信息僅用於説明目的，可能會根據實際發行價和實際發行股票數量而有所不同。

上表基於截至2021年1月31日的200,142,556股已發行普通股，不包括截至該日期的普通股：

本招股説明書包含的註冊説明書中包含的基本招股説明書的第頁開始，我們普通股的重要條款和條款在標題“普通股説明”下進行了説明。本招股説明書是該招股説明書的一部分。

以下是根據本招股説明書附錄收購、擁有和處置我們的普通股(“股份”)所產生的重大美國聯邦所得税後果的一般摘要。

此摘要僅供一般參考之用，並不旨在完整分析或列出與股份收購、所有權和處置相關的所有潛在美國聯邦所得税後果。除以下特別説明外，本摘要不討論適用的納税申報要求。此外，本摘要未考慮任何特定持有人可能影響美國聯邦所得税後果的個人事實和情況。因此，本摘要不打算也不應被解釋為有關任何特定持有人的法律或美國聯邦所得税建議。每個持股人應就與股份收購、所有權和處置相關的美國聯邦、州和地方以及非美國的税收後果諮詢其自己的税務顧問。

未要求或將獲得美國法律顧問的法律意見或美國國税局(“IRS”)的裁決與股份收購、所有權和處置相關的美國聯邦所得税後果。本摘要對國税局沒有約束力，不排除國税局採取與本摘要中的立場不同或相反的立場。

本摘要基於修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《準則》)、財政部法規(無論是最終的、臨時的還是擬議的)、美國國税局公佈的裁決、美國國税局公佈的行政立場和適用的美國法院判決，在每個案例中，截至本招股説明書補充説明書發佈之日，均有效並可用。本摘要所依據的任何權威機構可隨時以實質性和不利的方式更改或接受不同的解釋，任何此類更改均可追溯適用。本摘要不討論任何擬議的立法的潛在影響，無論是不利的還是有益的，這些立法一旦通過，將具有追溯性。

如本摘要中所用，術語“美國持有人”是指根據本招股説明書附錄收購的股票的實益所有人，用於美國聯邦所得税目的：

術語“非美國持有人”是指根據本招股説明書附錄收購的股票的任何實益所有人，該股東既不是美國股東，也不是合夥企業，也不是美國聯邦所得税方面視為合夥企業的其他實體或安排。非美國持股人應查看下面標題“收購、所有權和股份處置對非美國持有者的美國聯邦所得税後果”下的討論，以瞭解更多信息。

本摘要僅涉及持有本守則第1221節所指股本的個人或實體(一般為投資目的持有的財產 )。本摘要並不涉及根據持有者的特殊情況或根據美國聯邦所得税法適用於受特殊待遇的持有者的美國聯邦所得税的所有方面，例如(但不限於)：銀行、保險公司和其他金融機構；證券、大宗商品或外匯的交易商或交易商；受監管的投資公司；前公民或前美國長期居民；作為跨境持有股票的一部分的人，增值的財務狀況、合成證券、對衝、因建設性出售而持有股票的人；出於美國聯邦所得税目的而收購被視為合夥企業的實體和此類合夥企業的合作伙伴；房地產投資信託基金；擁有除美元以外的“功能貨幣”的美國持有者；因行使員工股票期權或其他方式作為服務對價而獲得股票的持有者；或為“受控外國公司”或“被動外國投資公司”的持有人。受本守則特別條款約束的持有人(包括上文所述的持有人)應諮詢其自己的税務顧問，瞭解美國聯邦、州和地方以及與收購、股份所有權和處置有關的非美國税收後果。

如果因美國聯邦所得税而被歸類為合夥企業(或其他“傳遞”實體)的實體或安排持有股份，則美國聯邦所得税對該實體及其合夥人(或其他所有者)的影響通常取決於該實體的活動和此類合作伙伴(或所有者)的地位。本摘要不涉及對任何此類所有者或實體的税收後果。被歸類為合夥企業或符合美國聯邦所得税規定的“直通”實體的合夥人(或其他所有者)應諮詢其自己的税務顧問，瞭解因股份收購、所有權和處置而產生的美國聯邦所得税後果。

本摘要不涉及美國各州和地方、美國聯邦遺產和贈與、美國聯邦替代最低税、或非美國税收對股份收購、所有權和處置持有人的影響。每位持股人應就美國州和地方、美國聯邦遺產和贈與、美國聯邦淨投資所得税、美國聯邦替代最低税以及股份收購、所有權和處置的非美國税收後果諮詢其自己的税務顧問。

向美國股東和非美國股東購買股票的某些重大美國聯邦所得税後果

為確定初始計税基準，將為每股價格分配3.30美元的全部收購價。每個持有者應就單位購買價格的分配諮詢其自己的税務顧問。

美國聯邦股份收購、所有權和處置對美國持有者的所得税後果

對股票進行的分配(包括推定分配)一般將作為普通股息收入計入美國股東的收入中，根據美國聯邦所得税原則確定的當前和累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)在發生分配的課税年度結束時計入。然而，對於某些非公司美國持有人 (包括個人)收到的股息，只要滿足一定的持有期和其他要求，此類股息通常按適用的長期資本利得税(目前最高税率為20%)徵税。超過我們當前和累積的收益和利潤的分配將被視為資本返還，範圍為美國持有者在股票中調整後的計税基礎，此後將被視為出售或交換此類股票的資本收益，這些收益將根據下文標題 “股票的出售、某些贖回或其他應税處置”中討論的規則徵税。公司持有人收到的股息可能有資格享受收到的股息扣除，但受適用限制的限制。

在出售、某些合格贖回或其他應税股票處置後，美國持有者一般將確認等於的資本收益或損失，該資本損益等於(I)從此類應税處置中收到的任何財產的現金金額和公平市值與 (Ii)美國持有者在股票中的調整計税基礎之間的差額。如果美國持有者在應税處置時持有股票的期限超過一年，則此類資本收益或損失將是長期資本收益或損失。由某些非公司美國持有者(包括個人)確認的長期資本收益通常適用當前美國聯邦最高20%的所得税税率。根據該守則，資本損失的扣除受到複雜的限制。

信息報告要求通常適用於股票股息的支付和向美國持有人出售股票的收益，除非美國持有人是豁免接受者(如公司)。如果美國持有人未能提供正確的納税人識別號或免税身份證明，或者如果美國國税局通知美國持有人未能全額報告利息和股息收入，則備用預扣將適用於這些付款。備份預扣不是附加税，只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額通常將被允許作為美國持有者的美國聯邦所得税責任(如果有)的退款或抵免。

美國聯邦股份收購、所有權和處置的非美國持有者所得税後果

根據美國聯邦所得税原則，股票的分配將構成美國聯邦所得税用途的股息，從我們的當前和累計收益以及利潤中支付。如果這些分配超過我們當前和累計的收益和利潤，則它們將構成資本返還，並將首先減少非美國持有者的股票基數，但不會降至零以下，然後將被視為出售股票的收益，這將根據下面標題 “出售或其他應税股票處置”下討論的規則納税。支付給非美國持有人的任何股息一般將按30%的毛税率繳納預扣税，如果非美國持有人向我們提供了正確簽署的IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E，將按適用條約的任何免税或更低税率繳納預扣税。如果非美國持有人向我們提供了正確簽署的IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E，則將按30%的毛税率繳納預扣税。除非非美國持有人向我們提供了與在美國境內進行貿易或業務有效相關的收入的正確簽署的 IRS Form W-8ECI(或其他適用表格)。如果我們是USRPHC(定義如下)，並且我們不符合常規交易例外(定義如下)，則構成資本返還的分配將被徵收預扣税，除非申請預扣憑證以減少或消除此類情況

如果股息與在美國境內的交易或業務活動有效相關，並且可以計入非美國持有者的總收入，則不需要繳納預扣税(假設進行了適當的認證和披露)，而是按適用的累進個人或公司税率按淨收入計算繳納美國聯邦所得税。非美國公司收到的任何此類有效關聯收入在某些情況下可按30%的税率繳納額外的分支機構利得税，但受適用所得税條約可能規定的任何免税或更低税率的限制。

希望申請適用條約費率或豁免的非美國股票持有人必須滿足某些認證和其他要求。如果根據所得税條約，非美國持有者有資格獲得美國預扣税的豁免或降低税率，它可以通過及時向美國國税局提出適當的退款申請，獲得任何超額預扣金額的退款。

通常，非美國股票持有者將不會因出售、交換或其他應税處置此類股票而確認的收益繳納美國聯邦所得税，除非：

通常，我們必須每年向美國國税局和非美國股東報告支付給非美國股東的股票股息金額，以及因這些付款而扣繳的税款(如果有的話) 。根據適用的所得税條約的規定，非美國持有者所在國家的税務機關也可以獲得報告此類股息和扣繳的信息申報單的副本。

通常，如果我們收到符合某些要求的聲明，表明非美國持有人不是美國人，並且我們沒有實際知識或理由知道持有人是本守則所定義的不是豁免接受者的美國人，則非美國持有人將不會因我們支付的股息而受到後備扣繳。如果(1)非美國持有人提供其姓名、地址和美國納税人識別碼(如果有)，並在偽證處罰下證明其不是美國人(可在美國國税局表格W-8BEN或W-8BEN-E上進行證明)，或(2)代表非美國持有人持有票據的金融機構在偽證處罰下證明，則符合聲明的要求；或(2)非美國持有人提供其姓名、地址和美國納税人識別碼(如果有)，並根據偽證處罰證明其不是美國人(可在美國國税局表格W-8BEN或W-8BEN-E上進行證明)或(2)代表非美國持有人持有票據的金融機構證明，該公司已收到該聲明，並向我們或我們的付款代理提供了該聲明的副本。此外，非美國持有人將受到以下信息的約束：報告，並根據情況，在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構進行的股票出售所得付款方面的後備扣繳，除非收到上述聲明，並且我們沒有實際知識或理由知道持有人是本守則定義的美國人，即不是獲得豁免的接受者，或者非美國持有人。備份預扣不是附加税，根據備份預扣規則扣繳的任何金額都將被允許作為非美國持有者的美國聯邦所得税債務的退款或抵免(如果有)，前提是及時向美國國税局提供所需信息。

根據《守則》第1471至1474條、根據其頒佈的《財政部條例》以及其他官方指導意見(通常簡稱為《金融行動法》)，可以對支付給非美國金融機構和某些其他非美國實體的某些類型的款項徵收預扣税。具體地説，可以對支付給“外國金融機構”或 “非金融外國實體”的股票的股息徵收30%的預扣税，除非(1)在履行報告和扣繳義務時，(2)非金融外國實體或者證明其沒有任何“實質性的美國所有者”(見“守則”的定義)，或者提供關於每個主要美國所有者的身份信息，或(3)該外國金融機構或非金融外國實體有資格以其他方式獲得豁免，不受本規則的約束。如果收款人是外國金融機構，並遵守上述(1)中的盡職調查、報告和扣繳要求，則它必須與美國財政部達成協議，除其他事項外，要求財政部承諾識別某些“特定美國人”或“美國所有的外國實體”(每個都是本守則中定義的 )持有的賬户，每年報告有關此類賬户的某些信息，並扣留向不合規的外國機構支付某些款項的30%。{br相應地, 持有股份的實體將影響是否需要扣繳股份的決定。位於與美國有管理FATCA的政府間協議的司法管轄區的外國金融機構可能受到不同規則的約束。未來的財政部法規或其他官方指導可能會修改這些要求。

根據適用的財政部條例，FATCA規定的扣繳一般適用於股票股息的支付。雖然根據FATCA 預扣也適用於在2019年1月1日或之後出售或以其他方式處置股份的毛收入的支付，但最近擬議的財政部法規取消了FATCA在支付毛收入方面的預扣。這些擬議條例的序言指出納税人可以在其最終定稿之前依賴這些條例。FATCA預扣税將適用於所有可預扣的付款，而無需考慮付款的受益所有人是否有權根據與美國或美國國內法簽訂的適用所得税條約獲得免徵預扣税。我們不會就預扣金額向股票持有人支付額外金額。

FATCA特別複雜，其應用仍不確定。潛在投資者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解根據FATCA對其股票投資可能適用的預扣税金。

我們已與經理簽訂了市場發售協議，根據該協議，我們可以通過指定經理作為我們的銷售代理，不時發行和出售總髮行價不超過100,000,000美元的普通股股票。出售普通股(如果有的話)將按照證券法頒佈的規則 415中所定義的“按市場發行”的任何法律允許的方式進行。如果吾等與指定管理人就以市價向紐約證券交易所美國交易所或美國其他現有交易市場出售普通股以外的任何分銷方式達成一致，吾等將提交另一份招股説明書補充文件，提供證券法第424(B)條所要求的有關發售的所有信息。我們的普通股不會在加拿大提供或出售，也不會出售給指定經理所知道的任何加拿大居民。

指定的經理將按現行市場價格發售我們的普通股，但須遵守我們與指定經理同意的市場發售協議的條款和條件。我們將指定我們希望出售的股票數量、請求出售的時間段、對一天內可以出售的股票數量的任何限制以及不得出售的以下的任何最低價格。根據市場發售協議的條款和條件，指定管理人將按照其正常的交易和銷售慣例以及適用的法律和法規，利用其商業上合理的努力，代表吾等出售吾等要求出售的所有普通股股份。吾等或指定經理在適當通知另一方後，可根據市場發售協議暫停通過指定經理進行的普通股發售。吾等或指定經理人均不會直接或直接或間接作出任何行為、廣告、招攬、行為或談判，以促進出售吾等在加拿大的普通股，或向其知道或有理由相信在加拿大或已與加拿大買家預先安排的人士，或向其知道或有理由相信是代表在加拿大的人士或其知道或有理由相信的任何人士，作出要約或出售吾等普通股股份，或向其知悉或有理由相信的任何人士，或向其知道或有理由相信的任何人士，作出要約或出售吾等普通股的任何股份，或向其知道或有理由相信的任何人士，或向其知道或有理由相信的任何人士，作出要約或出售吾等普通股的任何股份。將我們的普通股轉售或交付給在加拿大的任何人或代表在加拿大的人行事。Eight Capital不會直接或間接徵求購買或出售我們在美國的普通股的報價。

普通股銷售的結算將在交易法規則 15c6-1不時生效的第二個工作日或根據交易法規則 15c6-1不時生效的較短結算週期進行，在進行任何銷售的日期之後，或在我們與指定的經理就特定交易商定的其他日期進行結算，以換取向我們支付淨收益。本招股説明書中預期的我們普通股的銷售將通過存託信託公司的設施或我們與指定的管理人同意的其他方式進行結算。沒有以第三方託管、信託或類似安排接收資金的安排。

我們將根據市場發售協議，在每次出售我們的普通股時，以現金形式向指定經理支付相當於每次出售我們普通股的總收益2.25%的佣金。我們將根據市場發售協議向指定經理支付相當於每次出售我們普通股的總收益2.25%的佣金。由於本次發售沒有最低發售金額要求作為此次發售的條件，因此我們的實際公開發售金額、佣金和收益(如果有)目前無法確定。根據市場發售協議的條款，吾等同意向牽頭經理報銷其法律顧問的有據可查的費用和費用，該等費用和費用與牽頭經理擬進行的交易有關，總額不超過50,000美元。在市場發售協議中，吾等同意向牽頭經理報銷其法律顧問的有據可查的費用及成本，該等費用及費用合共不超過50,000美元。此外，根據市場發售協議中的條款，我們同意向牽頭經理報銷其法律顧問的有案可查的費用和費用，這些費用和費用是合理的與牽頭經理有關的。S 市場發售協議中預期的交易產生的持續盡職調查要求每日曆季度總額不超過5,000美元。吾等估計，吾等應付的發售總開支約為125,000美元，當中不包括根據市場發售協議須支付予指定經理的佣金。我們將至少每季度報告通過指定經理根據市場發售協議出售的普通股數量、我們獲得的淨收益以及我們向指定經理支付的與普通股銷售相關的補償。

對於代表我們銷售普通股的，指定經理將被視為證券法所指的“承銷商”，支付給指定經理的補償將被視為承銷佣金或折扣。我們已在市場發售協議中同意就某些責任(包括證券法下的責任)向經理提供賠償和出資。

根據招股説明書規定的本公司普通股發售將於(I)出售本招股説明書規定的本公司普通股全部股份，或(Ii)根據招股説明書允許的在市場發售協議終止時終止本招股説明書中規定的本公司普通股的全部股份。

經理及其附屬公司未來可能會為我們及其附屬公司提供各種投資銀行和其他金融服務，他們將來可能會收取常規費用。在M規則要求的範圍內，基金經理不會在本招股説明書規定的發售期間從事任何涉及我們普通股的做市活動。本材料在市場發售協議中的條款摘要並不是對其條款和條件的完整陳述。已將上市協議的副本作為註冊説明書的附件1.2存檔，本招股説明書是其中的一部分。

本招股説明書和本招股説明書以電子格式包含的基本招股説明書可在經理維護的網站上獲取，經理可通過電子方式分發本招股説明書附錄和隨附的招股説明書。

與根據本招股説明書發行的證券有關的某些法律問題將由McMillan LLP為我們傳遞。與此次發行相關的某些美國法律問題將由紐約Ellenoff Grossman&Schole LLP轉交給牽頭經理。

鈾能源公司的合併財務報表出現在鈾能源公司的截至2020年7月31日的年度報告(Form 10-K)已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，載於其報告中，包括在報告中，並通過引用併入本文。此類合併財務報表在此引用作為參考，以會計和審計專家的權威機構提供的報告為依據。

本公司截至2019年7月31日的財政年度的合併財務報表截至2020年7月31日的年度報告(Form 10-K)已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計，直至2020年5月29日終止本公司審計師資格為止。該等合併財務報表以會計和審計專家的權威為依據併入本文，以供參考。該年度報告(Form 10-K)已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審核，直至2020年5月29日終止其作為本公司審計師的身份。該等合併財務報表以參考方式併入本文，以供參考。

我們向SEC提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的文件也可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上向公眾查閲。此外，我們還在www.uraniumenergy.com上維護一個網站，其中包含有關我們的信息，包括我們的美國證券交易委員會(SEC)文件。我們網站上包含的信息不構成本招股説明書、本招股説明書中包含的基礎招股説明書構成一部分的基本招股説明書，也不構成我們向SEC或加拿大證券監管機構提交或提供的任何其他報告或文件。

SEC允許我們通過引用將信息合併到此招股説明書中，這意味着我們可以讓您參考另一份單獨提交給SEC的文件，從而向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本招股説明書的一部分，但被本招股説明書中的信息取代的任何信息除外。

我公司向美國證券交易委員會提交的以下文件在此併入作為參考：

我們隨後根據交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)條提交的所有報告和其他文件，在提交生效後修正案之前提交的，表明此處提供的所有證券均已出售，或註銷所有當時未出售的證券，應被視為通過引用合併在此，並自提交該等報告和文件之日起成為本協議的一部分。修訂後的修訂表明，本公司提供的所有證券均已售出或註銷所有當時未售出的證券，自提交該等報告和文件之日起，本公司隨後提交的所有報告和其他文件均應視為本文的一部分。就本註冊聲明而言，包含在通過引用併入本註冊聲明的文件中的任何聲明應被視為已修改或被取代，前提是本註冊聲明中包含的聲明或任何後續歸檔文件(也通過引用併入本註冊聲明)中的聲明修改或取代了此類聲明。任何如此修改或取代的聲明不應被視為本註冊聲明的一部分，除非已如此修改或取代。

我們將向收到招股説明書的每個人(包括任何受益所有人)提供一份已通過引用併入招股説明書但未隨招股説明書一起提交的任何或所有信息的副本。如果通過以下地址或電話向我們提出書面或口頭請求，我們將免費向請求者提供此信息：

阿米爾·阿德納尼(Amir Adnani)，總裁兼首席執行官西喬治亞街1030號，1830套房
加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華，V6E 2Y3
電話：(604)682-9775

我們已向證券交易委員會提交了本招股説明書所提供證券的表格S-3註冊聲明。本招股説明書不包括註冊聲明中包含的所有信息。有關其他信息，請參閲註冊聲明及其附件。

產品以下是此產品的某些條款的簡要摘要，並不完整。它不包含對我們證券持有人重要的所有信息。有關我們證券的更完整描述，請參閲本招股説明書中標題為 “證券説明”的部分，以及註冊説明書中包含的基本招股説明書的相關部分(本招股説明書是其中的一部分)。
發行人：	鈾能源公司
提供：	我們普通股的股票，總髮行價最高可達100,000,000美元。
本次發行後將發行的普通股：	最多269,847,398股股(在下表的註釋中進行了更全面的描述)，假設本次發行中出售37,037股我們的普通股，發行價為每股2.70美元，這是紐約證交所美國人上一次報告在2021年5月13日出售我們的普通股。根據此次發行的銷售價格，實際發行的股票數量將有所不同。
提供方式：	可能會不時通過指定經理提供的“市場上”服務。請參閲本招股説明書中標題為“分銷計劃”的章節。
使用收益的：	我們打算將此次發行的淨收益用於一般公司和營運資本用途。請參閲本招股説明書中標題為 “收益的使用”一節。
風險因素：	您應閲讀本招股説明書中的“風險因素”部分以及本招股説明書中的參考文件，以瞭解在決定購買我們普通股之前需要考慮的因素。
列表符號：	我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所掛牌交易，代碼為“UEC”。

	供奉
假設普通股每股公開發行價	$	2.70
截至2021年1月31日的每股普通股有形賬面淨值	$	0.38
可歸因於此次發行的每股普通股有形賬面淨值增加	$	0.35
本次發行後調整後的每股普通股有形賬面淨值	$	0.73
在此次發行中向新投資者攤薄每股普通股⁽¹⁾	$	1.97

招股説明書		根據規則424(B)(3) 提交
		註冊號碼333-256170

關於本招股説明書	2
招股説明書摘要	3
風險因素	7
有關前瞻性陳述的警示注意事項	19
使用的收益	22
稀釋	22
證券説明	23
材料美國聯邦所得税後果	23
分銷計劃	28
法律事務	30
專家	30
查找其他信息的位置	30
通過引用合併的文檔	30

	·	是美國公民或居民的個人；

	·	在美國、其任何一個州或哥倫比亞特區內或根據美國法律設立或組織的公司(或其他應作為公司徵税的實體，為美國聯邦所得税的目的)；

	·	其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

	·	符合以下條件的信託：(1)受美國境內法院的主要監督，並由一名或多名美國人控制所有重大決定，或(2)根據適用的財政部法規有效選舉，被視為美國人。

	·	收益實際上與非美國持有者從事的美國貿易或業務有關(在適用所得税條約的情況下，歸因於非美國持有者在美國的常設機構)，在這種情況下，非美國持有者將按定期累進的美國聯邦所得税税率對出售的淨收益徵税，如果非美國持有者是一家公司，可按相當於該納税年度有效關聯收益和利潤的30%的毛税率繳納額外的美國分支機構利得税，但受適用所得税條約可能規定的任何免税或較低税率的限制；

	·	非美國持有者是指在納税年度內在美國停留183天或更長時間，並滿足某些其他條件的個人，在這種情況下，非美國持有者將對出售所得徵收30%的税，這可能會被美國來源資本損失所抵消；或

	·	在非美國持有人的持有期或截至股票處置日期的5年內的任何時間，出於美國聯邦所得税的目的，我們是或曾經是“美國不動產控股公司”(“USRPHC”)。持有者的持有期或截至股票處置之日止的5年期間內的任何時間，我們都是或曾經是“美國不動產控股公司”(以下簡稱“USRPHC”)；關於股票，只要我們的普通股定期在財政部規定的成熟證券市場交易 (“定期交易的例外情況”)，非美國持有者將不需要根據本規則對出售股票的收益徵税，除非非美國持有者擁有：(I)在該5年或更短時間內的任何時候，我們普通股的比例都超過5%。或(Ii)收購當日公平市值超過本公司普通股於該日期的公平市值 %的本公司總股本證券(在任何情況下均為“5%股東”)，或(Ii)本公司於收購日期的公平市值超過本公司普通股於該日期的公平市值的總股本證券(在任何情況下為“5%股東”)。在確定非美國持有者是否為5%的股東時，某些歸屬規則適用於為此確定所有權。非美國持有者應該知道，我們尚未就我們是否是或曾經是USRPHC做出任何決定，我們也不能保證我們現在不是、將來也不會成為USRPHC。此外，如果我們是或成為USRPHC，我們不能保證股票在非美國持有人購買或出售、交換或以其他方式處置此類證券時符合正常交易的例外情況。非美國持有者應就投資USRPHC給他們帶來的後果諮詢他們自己的税務顧問。作為USRPHC, 如果(I)非美國持有人是5%的股東，或(Ii)正常交易的例外情況在相關期間未得到滿足，則非美國持有人將被徵税，就好像任何收益或損失與上述“股息”中所述的交易或業務的開展有效相關。

	(b)	我們於2020年12月15日向SEC提交的截至2020年10月31日的財務季度Form 10-Q季度報告；