已於2020年5月6日以保密方式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)
註冊編號333-
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格F-1
註冊聲明
在……下面
1933年證券法
達達Nexus有限公司
(註冊人名稱與其章程中規定的確切名稱相同)
不適用
(註冊人姓名英文譯本)
開曼羣島 | 7370 | 不適用 | ||
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(主要標準工業 分類代碼編號) |
(税務局僱主 識別號碼) |
東方漁人碼頭22樓
楊樹浦路1088號
上海市楊浦區200082
中華人民共和國政府
+86 21 3165-7167
(地址, ,包括郵政編碼和電話號碼,包括註冊人主要執行辦公室的區號)
[]
(提供服務的代理商的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))
複製到:
朱莉·高(Z.Julie Gao),Esq. Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP 地標愛丁堡大廈42樓C/O 皇后大道中15號 香港 +852 3740-4700 |
張大衞(David Zhang),Esq. 史蒂夫·林(Steve Lin),Esq. 柯克蘭&埃利斯國際律師事務所 地標告士打站大廈26樓C/o 皇后大道中15號 香港 +852 3761-3300 |
建議向公眾出售的大概開始日期:
請在本註冊聲明生效日期後在切實可行的範圍內儘快辦理註冊手續。
如果根據1933年證券法規則415的規定,本表格中註冊的任何證券將以延遲或連續方式發售,請勾選以下複選框。☐
如果本表格是根據證券法第462(B)條登記發行的額外證券而提交的 ,請勾選下方框,並列出同一發售較早生效的登記聲明的證券法登記聲明編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂,請選中以下框並列出同一產品的較早生效註冊表的 證券法註冊表編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂,請選中以下框,並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表編號 。☐
用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法規則405中定義的新興成長型公司。
新興成長型公司
如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表,請用勾號表示註冊人是否已 選擇不使用延長的過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
?新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會 在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
註冊費的計算
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每一類的標題 證券須予註冊 |
擬議數 最大值 集料 |
數量 註冊費 | ||
普通股,每股票面價值0.0001美元(1) |
美元 | 美元 | ||
| ||||
|
(1) | 在此登記的普通股存放後可發行的美國存托股份將在表格F-6(註冊號333-)的 單獨註冊表中註冊。每股美國存托股份代表普通股。 |
(2) | 包括在行使承銷商購買額外美國存託憑證選擇權後可發行的普通股 。還包括在美國境外最初發售和出售的普通股,這些普通股可能會不時在美國轉售,作為其分銷的一部分,或者在本登記聲明生效日期 和股票首次真誠向公眾發售之日較晚的40天內轉售。這些普通股的註冊目的不是為了在美國以外的地區銷售。 |
(3) | 估計僅用於根據1933年證券法第457(O)條 確定註冊費金額。 |
註冊人 特此修改本註冊聲明的生效日期,以推遲其生效日期,直至註冊人提交進一步的修正案,明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效,或直至註冊聲明在證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。
這份初步招股説明書中的信息不完整,可能會被更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前,我們不能 出售這些證券。本初步招股説明書不是出售這些證券的要約,我們也不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約 。
以完工為準。日期是2020年。
美國存托股份
達達Nexus有限公司
代表普通股
這是Dada Nexus Limited首次公開發行美國存托股份(ADS)。
我們提供美國存託憑證[此 招股説明書中確定的出售股東正在發行美國存託憑證]. [我們將不會從出售股東出售美國存託憑證中獲得任何收益。]每股ADS相當於我們普通股的 股,每股票面價值0.0001美元。
在此 發行之前,我們的美國存託憑證或股票尚未公開上市。目前預計每個ADS的首次公開募股價格將在$到 $之間。美國存託憑證已申請在納斯達克全球精選市場上市,交易代碼為?DADA。
有關購買美國存託憑證前應考慮的因素,請參見第15頁開始的風險因素。
價格:每ADS 1美元
美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券,也未因本招股説明書的準確性或充分性而通過 。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
每個ADS | 總計 | |||||||
首次公開發行(IPO)價格 |
美元 | 美元 | ||||||
承保折扣和佣金 |
美元 | 美元 | ||||||
扣除費用前的收益,給我們 |
美元 | 美元 | ||||||
[向出售股東支付扣除費用前的收益 |
美元 | 美元 | ] |
承銷商可以選擇向我們額外購買最多 份美國存託憑證[而賣出股票的股東]以首次公開發行(IPO)價格減去承銷折扣。
承銷商預計將於2020年在紐約交割美國存託憑證(ADS)。
高盛(亞洲)有限責任公司 |
美國銀行證券 | 傑弗瑞 |
招股説明書日期:2020年
目錄
招股説明書摘要 |
1 | |||
風險因素 |
15 | |||
關於前瞻性陳述的特別説明 |
63 | |||
收益的使用 |
65 | |||
股利政策 |
66 | |||
資本化 |
67 | |||
稀釋 |
68 | |||
論民事責任的可執行性 |
70 | |||
公司歷史和結構 |
72 | |||
選定的合併財務數據 |
77 | |||
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
80 | |||
行業 |
112 | |||
業務 |
117 | |||
調節 |
137 | |||
管理 |
156 | |||
校長[和銷售]股東 |
162 | |||
關聯方交易 |
165 | |||
股本説明 |
166 | |||
美國存托股份簡介 |
177 | |||
符合未來出售條件的股票 |
192 | |||
税收 |
194 | |||
包銷 |
201 | |||
與此產品相關的費用 |
212 | |||
法律事項 |
213 | |||
專家 |
214 | |||
在那裏您可以找到更多信息 |
215 | |||
合併財務報表索引 |
F-1 |
您只應依賴本招股説明書或任何相關免費撰寫的招股説明書中包含的信息。我們未授權任何人 向您提供與本招股説明書或任何相關免費寫作招股説明書中包含的信息不同的信息。我們[而賣出股票的股東]僅在允許 報價和銷售的司法管轄區內提供銷售,並尋求購買美國存託憑證的報價。本招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書的日期是準確的,無論本招股説明書的交付時間或美國存託憑證的任何銷售。
我們或任何承銷商均未採取任何行動,允許在美國境外公開發行美國存託憑證,或允許 擁有或分發本招股説明書或任何已提交的免費書面招股説明書。在美國境外擁有本招股説明書或任何已提交的免費寫作招股説明書的人,必須告知自己 有關在美國境外發售美國存託憑證和分發招股説明書或任何已提交的免費寫作招股説明書的任何限制,並遵守這些限制。
在2020年前(本招股説明書發佈之日起25天),所有買賣或交易美國存託憑證的交易商,無論是否參與本次發售,都可能被要求遞交招股説明書。這還不包括交易商在擔任承銷商及其未售出的配售或認購時交付招股説明書的義務 。
i
PROSPECTUS SUMMARY
以下摘要由本招股説明書其他部分提供的更詳細的信息和財務 報表完整限定,應與其一併閲讀。除此摘要外,我們還敦促您仔細閲讀整個招股説明書,特別是風險因素一節中討論的投資美國存託憑證的風險,然後再決定是否投資美國存託憑證。本招股説明書包含由我們委託並由獨立研究公司艾瑞諮詢集團(IResearch)編寫的行業報告中的信息,以提供有關我們的行業和我們在中國的市場地位的信息。 我們將這份報告稱為iResearch報告。
我們是誰
我們的使命是按需為人們帶來一切。
我們是中國當地按需零售和送貨的領先平臺。我們的業務是JD-道佳(JDDJ?),2019年按GMV計算的中國最大的本地按需零售平臺之一,以及Dada Now(現在是達達)根據艾瑞諮詢(IResearch)的報告,按訂單數量計算,2019年是中國領先的本地按需配送平臺。
我們的 行業背景
我們相信中國的零售業已經進入了一個新的時代,進入了一個本地按需零售的時代,我們是引領這一演變的先驅和領導者。隨着智能手機和移動支付普及率的提高,消費者需求發生了變化,要求在下單後數小時內將從日常必需品到獨特發現的各種在線購物送貨上門。與此同時,零售商對訪問在線流量和高效按需交付解決方案的需求激增。根據艾瑞諮詢的報告,中國本土零售業仍然是中國零售總額的重要貢獻者,但在線到離線2019年,中國本土零售市場的滲透率僅為0.6%。所有這些都為中國本土按需零售的崛起奠定了基礎。
我們的企業發展
Dada Now(現在是達達)
在新時代,強大的按需配送基礎設施是當地零售業不可或缺的基礎設施。為了抓住不斷增長的市場機遇,我們在五年前創建了Dada Now,這是我們的開放式本地按需交付平臺。憑藉尖端的專有技術和對物流行業的深入洞察 ,DADA現已發展成為中國領先的本地按需配送平臺,面向不同行業和產品類別的商家和個人發件人開放。在截至2020年3月31日的12個月內,超過63.4萬名活躍騎手總共交付了超過8.21億份訂單,滿足了我們平臺上參與者的交付需求。截至2020年3月31日,達達現在的同城快遞服務覆蓋了中國700多個城市和縣,其最後一英里快遞服務覆蓋了中國2400多個市縣。根據艾瑞諮詢(IResearch)的報告,按訂單數量計算,Dada Now是2019年中國最大的開放式按需配送平臺 。強大的按需交付基礎設施進一步使我們成為合作伙伴的中堅力量。
JDDJ
2016年,我們通過收購JDDJ,將我們的 核心能力從本地按需配送擴展到本地按需零售,JDDJ曾是JD集團的本地零售平臺,也是JD集團的戰略資產。JDDJ已經 快速構建
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通過為零售商和品牌所有者提供一流的服務併為消費者提供高質量的按需零售體驗而享有盛譽。 例如,我們幾乎與中國所有領先的超市連鎖店合作,包括沃爾瑪、永輝和CR Vanguard。此外,作為世界上最負盛名的零售連鎖巨頭之一,沃爾瑪集團 通過對我們公司的投資和與我們的全面戰略合作,向我們提供了信任和支持。根據艾瑞諮詢的報告,2019年,按GMV計算,JDDJ是超市 細分市場中最大的本地按需零售平臺。自收購以來,JDDJ取得了顯著的增長,截至2020年3月31日的12個月的商品銷售總額同比增長92.0%,達到人民幣157.24億元,同期2760萬活躍消費者的訂單為134.7 百萬。
我們的平臺
我們成功實現了Dada Now和JDDJ的整合,發展成為中國本地 按需零售和送貨的領先平臺。下圖展示了我們的兩個互聯平臺:本地按需配送平臺Dada Now和本地按需零售平臺JDDJ。
我們利用 眾包模式運營我們的本地按需交付平臺,以應對按需訂單性質帶來的頻繁波動的挑戰,並將激增的交付能力需求與高效供應相匹配。我們的 交付網絡在運營中表現出極大的可擴展性。我們在2019年高峯日高峯時段交付的同城快遞訂單量超過同期平均小時訂單量十幾倍。我們在2019年高峯日交付的總訂單量 是2019年日均訂單量的4倍多。此外,達達現在在全平臺享受着強大的網絡效應。越來越多的商家和個人發送者使用我們的 平臺擴大了訂單量和密度,這吸引了更多的騎手加入我們的網絡。更多的乘客改善了送貨體驗,這反過來又推動了來自商家和個人發件人的訂單量和密度的增長。我們 將繼續投資並改進我們的交付模式,優化運營效率,改善我們平臺上的每個商家和個人寄件人的交付體驗。
我們的按需零售平臺旨在促進所有零售商和品牌所有者的數字化轉型。 除了我們備受讚譽的送貨經驗外,我們還為零售商提供廣泛的服務和解決方案,優化他們的運營和履行效率。此外,我們使品牌所有者能夠在JDDJ上進行產品發佈 和高效營銷。有了這些解決方案,我們已經搭建了一個穩定的平臺
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不斷壯大的忠實參與者,形成良性循環。越來越多的零售商增加了平臺上的產品選擇,越來越多的消費者下了越來越多的訂單,從而提升了 零售商的銷售額,進而放大了品牌所有者的營銷效果。隨着該平臺吸引了更多的零售商和品牌所有者,消費者可以獲得更多種類更多的產品。
我們兩個平臺是互聯互通、互利共贏的。Dada Now平臺通過其易於訪問的實施解決方案和強大的按需交付基礎設施,改善了 JDDJ平臺上的參與者的交付體驗。同時,來自JDDJ平臺的海量按需交付訂單增加了Dada Now平臺的訂單量和密度 。
我們的技術能力
我們的技術是我們的核心競爭力。我們進行了戰略性投資,以構建我們的專有技術能力,目標是 提高我們本地按需交付和零售平臺的運營效率和用户體驗,並增強我們的零售合作伙伴的能力。
現在是爸爸。我們將數據挖掘和人工智能技術應用於海量歷史交付數據,以實現更高的運營效率、更低的交付成本和更好的消費者體驗。2020年3月,我們大約85%的市內送貨訂單在一分鐘內與響應乘客匹配,我們實現了所有市內送貨訂單的平均送貨時間約為30 分鐘。
| 智能訂單推薦與調度系統。我們的專有系統向騎手推薦和分派訂單 ,提前捆綁訂單,並向騎手建議最佳路線,所有這些都是基於複雜的專有AI模型的建議。 |
| 自動訂單定價機制。利用深度學習技術,我們擁有基於算法的自動定價系統 ,在保證服務響應的同時優化盈利能力。 |
| 數字化騎手管理系統。我們高效地跟蹤、評級和管理數百萬 乘客的行為,目的是留住優秀乘客並改善客户體驗。 |
JDDJ我們在我們的平臺上為參與者提供 各種基於技術的功能和解決方案。
| 全渠道網上零售運營系統。通過一套統一的工具和界面,我們的 全渠道在線零售解決方案可作為零售商在線業務的操作系統。它允許零售商高效地管理其在線SKU、庫存和促銷,以及跨多個 渠道處理在線訂單。 |
| 個性化購物體驗。我們根據消費者的購買習慣和與零售商的地理位置,通過定製的 內容展示、SKU推薦和搜索結果提高消費者體驗和轉化率。 |
| 定製和集成的實施解決方案。我們的端到端面向零售商的履行解決方案藉助店內定製揀貨解決方案和我們的倉庫管理系統(WMS)、揀貨助手應用程序以及各種定製的配送策略,提高了零售商的在線訂單履行效率。 |
| 全渠道CRM。我們的CRM工具可幫助零售商建立自己的全渠道會員計劃, 使他們能夠以更有效的營銷接觸客户。截至2020年3月31日,我們嵌入盤古營銷系統的CRM工具已被181家零售商採用,覆蓋24,000多家門店。 |
| 智能分類推薦。基於在我們平臺上獲得的消費者洞察力,我們使用算法幫助零售商 提高產品可用性,提供適合每個零售商的產品分類和補貨建議,旨在提高庫存控制效率和改善銷售。 |
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| 智能離線商店解決方案。自助結賬解決方案和掃描-N-GO我們為零售店提供的解決方案提升了運營效率和消費者體驗。 |
我們的財務業績
自2014年成立以來,我們 取得了令人矚目的增長。我們的淨收入從2017年的12億元人民幣增長到2018年的19億元人民幣,增長了57.8%,2019年進一步增長了61.3%,達到31億元人民幣(4.378億美元)。我們的淨收入 從截至2019年3月31日的三個月的人民幣5.265億元增長至2020年同期的人民幣10.996億元(合1.553億美元),增幅為108.9%。我們在2017年、2018年和2019年分別淨虧損14億元、19億元和17億元(235.8美元 萬美元)。截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們分別發生了3.369億元人民幣和2.793億元人民幣(3940萬美元)的淨虧損。
行業和市場機遇
中國本土零售市場提供與消費者日常生活密切相關的產品,2019年銷售額約為13.1萬億元人民幣,未來將繼續增長。在這一市場中,超市細分市場是最大的單一細分市場,2019年貢獻了當地零售總額的23%。這一細分市場見證了幾個規模較大、效率較高的本地按需零售平臺的出現,這些平臺允許消費者通過在線渠道瀏覽、比較、購買和安排從當地超市送貨。 根據艾瑞報告,到2023年,按GMV計算,本地按需零售平臺在超市細分市場的商機預計將增長至3854億元人民幣,比 2019年的複合年增長率高出69.5%。
中國的本地快遞市場包括按需送貨和快遞服務, 預計將受到電子商務增長和消費者購物行為變化以及物流基礎設施持續發展的推動。根據艾瑞諮詢的報告,到2023年,中國本地快遞市場的日均總訂單預計將達到1.615億份,比2019年的複合年增長率高出18.1%。根據艾瑞諮詢(IResearch)的報告,在按需交付領域,開放式按需交付(通過平臺模式向外部方提供的獨立履行服務)預計到2023年將達到平均每天2770萬份訂單,比2019年的複合年增長率(CAGR)高出30.6%。
我們的競爭優勢
我們相信以下優勢有助於我們的成功,並使我們有別於競爭對手:
| 稀缺價值的開放式點播平臺; |
| 按需交付平臺的卓越運營效率; |
| 廣受信任的本地按需零售平臺表現出強勁增長; |
| 不斷髮展的賦權能力推動零售商和品牌所有者的強勁增長; |
| 強大的多邊網絡效應促進了所有參與者的雙贏結果 ;以及 |
| 久經考驗、富有遠見的管理團隊,致力於技術創新。 |
我們的戰略
我們打算通過實施以下增長戰略來實現我們的 使命:
| 增強按需交付能力; |
| 搞活地方點播零售平臺; |
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| 加強與品牌所有者的合作; |
| 繼續對技術進行投資和創新;以及 |
| 進一步推行和加強戰略聯盟。 |
我們面臨的挑戰
我們實現使命和執行戰略的能力受到風險和不確定性的影響,包括與我們以下能力相關的風險和不確定性:
| 在快速發展的本地按需零售和送貨行業中運營 ; |
| 使收入來源多樣化,實現盈利並保持增長; |
| 保持與主要戰略投資者的關係; |
| 為商户和個人 發件人提供高效的按需送貨服務; |
| 為消費者提供優質的按需零售體驗,繼續 為零售商和品牌所有者提供有效的服務和解決方案; |
| 維護和提升達達NOW和JDDJ品牌的認知度和美譽度; |
| 發展和創新我們的技術體系和基礎設施; |
| 有效競爭;以及 |
| 適應監管變化。 |
有關我們面臨的這些和其他風險和不確定性的討論,請參閲本招股説明書中包含的風險因素和其他信息 。
公司歷史和結構
我們通過上海曲勝互聯網科技有限公司(簡稱上海曲勝)開始運營,並於2014年7月推出了我們的Dada Now應用。
2014年7月,Dada Nexus Limited作為離岸控股公司在開曼羣島註冊成立,為我們的 離岸融資活動提供便利。成立後不久,達達網絡有限公司在香港成立了一家全資子公司--達達集團(香港)有限公司,簡稱達達香港。2014年11月,達達香港在中國成立了全資子公司達達榮耀網絡科技(上海)有限公司,簡稱達達榮耀。
2016年4月,我們與 京東集團建立了合作關係,京東集團成為我們的戰略投資者之一。我們與京東集團簽訂了業務合作協議,通過收購上海京東道佳遠信信息技術有限公司(簡稱上海京東)的全部股權,獲得了京東的全部業務,並獲得了2億美元的現金。作為交換,我們向JD集團發行了普通股、優先股和購買優先股的認股權證。2017年12月,JD集團行使認股權證額外收購了我們的 優先股。2018年8月,京東集團進一步向我們的優先股投資總額1.8億美元。
2016年6月,我們與沃爾瑪集團簽訂了業務合作協議,該協議於2018年8月修訂並重述。2016年10月,沃爾瑪集團成為我們的戰略投資者之一,向我們的優先股投資了5000萬美元。2018年8月,沃爾瑪集團進一步向我們的優先股投資了總計3.2億美元。
5
有關JD集團和沃爾瑪集團在我們股權證券中的實益所有權的詳細信息,請參閲委託人[和銷售]股東。
2014年11月,我們通過達達榮耀與上海曲勝及其股東簽訂了一系列合同安排, 獲得了對上海曲勝的控制權。
以下 圖表説明了截至本招股説明書日期,我們的公司結構,包括我們的主要子公司、我們的VIE和我們的VIE的主要子公司:
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注:
(1) | 菲利普·快先生和楊軍先生分別持有上海曲勝85.5%和2.7%的股權。郭家齊先生是本公司之實益擁有人,並擔任本公司董事局主席及行政總裁。楊軍先生是我們公司的實益所有人, 擔任我們公司的首席技術官。此外,江蘇京東邦能投資管理有限公司、拉薩合業投資管理有限公司和上海京林西域投資中心有限公司分別持有上海曲勝10.0%、0.9% 和0.9%的股權。這三個實體都是我們公司股東的附屬公司。另請參閲?公司歷史和結構?與我們的合併附屬實體及其股東的合同安排。 |
成為一家新興成長型公司的意義
作為一家上一財年收入不到10.7億美元的公司,根據修訂後的2012年Jumpstart Our Business Startups Act或JOBS Act,我們有資格成為新興成長型公司 。與一般適用於上市公司的要求相比,新興成長型公司可能會利用特定的減少報告和其他要求 。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時,不受2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的審計師認證要求的限制。 就業法案還規定,新興成長型公司無需遵守任何新的或修訂的財務會計準則,直到私人公司被要求遵守此類新的或修訂的 會計準則的日期。我們不打算放棄給予新興成長型公司的此類豁免。由於這次選舉,我們的財務報表可能無法與符合上市公司 生效日期的公司相比。
我們將一直是一家新興的成長型公司,直至(A)本財年的最後一天,在此期間,我們的年度總收入至少為10.7億美元;(B)本次發行完成五週年後的本財年的最後一天;(C)在之前的三年 期間,我們發行了超過10億美元的不可轉換債券;或(D)根據經 修訂的1934年證券交易法(Securities Exchange Act)或交易法(Exchange Act),我們被視為大型加速申請者的日期,如果截至我們最近完成的第二個財季 財季的最後一個工作日,由非附屬公司持有的我們的美國存託憑證的市值至少為7億美元,就會發生這種情況。一旦我們不再是一家新興的成長型公司,我們將無權享受上文討論的就業法案中規定的豁免。
企業信息
我們的主要執行辦事處位於中華人民共和國上海市楊浦區楊樹浦路1088號東方漁人碼頭22樓,郵編200082。我們這個地址的電話號碼是+8621 31657167。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島開曼羣島大開曼KY1-1209號信箱32311號萊姆樹灣大道23號總督廣場4-210號套房奧西里斯國際開曼有限公司的辦公室。
投資者應將任何查詢提交至我們主要執行機構的地址 和電話號碼。我們的主要網站是www.imdada.cn。我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分。我們在美國的流程服務代理是 ,位於。
適用於本招股説明書的約定
除另有説明或上下文另有要求外,本招股説明書中提及:
| ?指定時間段內的活躍消費者是指在指定時間段內通過臺式機或移動設備在 JDDJ上至少下了一次訂單的消費者帳户,無論產品是銷售、交付還是退貨。為了計算活躍消費者,我們將每個賬户視為單獨的消費者,儘管某些 消費者可能設置了多個賬户; |
7
| ?指定時間段內的活躍騎手是指在指定時間段內在Dada Now上至少交付一份訂單的騎手 ; |
| ?美國存托股票是美國存托股票,每一股代表 普通股; |
| ?中國或中華人民共和國適用於中華人民共和國,僅就本招股説明書而言,不包括香港、澳門和臺灣; |
| ?達達、?我們的公司?和?我們的公司??屬於達達·Nexus 有限公司、我們的開曼羣島控股公司及其子公司、其合併可變利息實體和合並可變利息實體的子公司; |
| ?GMV?是指通過我們的網站和移動應用程序在JDDJ上下的所有訂單的總價值, 無論商品是否已售出或交付或是否退貨,包括運費和包裝費; |
| 普通股相當於我們的普通股,面值為每股0.0001美元; |
| *我們的目的地是上海曲勝; |
| ?我們的WFOEs是上海JDDJ、達達榮耀和上海仙石快遞電子商務有限公司; |
| ?人民幣和?人民幣為中國法定貨幣; |
| ?一線和二線城市是指(一)中國一線城市,即北京、上海、廣州和深圳;(二)中國二線城市,即杭州、南京、濟南、重慶、青島、大連、寧波、廈門、天津、成都、武漢、哈爾濱、瀋陽、西安、長春、長沙、福州、鄭州、石家莊、蘇州、佛山、東莞、無錫、太原、合肥、昆明 |
| ?美元、?美元、?$、?美元和?美元是 美國的法定貨幣。? |
除非上下文另有説明,否則本招股説明書中的所有信息均假定承銷商沒有行使購買額外美國存託憑證的選擇權 。除非另有説明,本招股説明書中所有人民幣兑換美元和美元兑換人民幣的匯率均為7.0808元人民幣兑1.00美元,這是美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve System)理事會發布的H.10統計數據中規定的自2020年3月31日起有效的匯率 。我們不表示任何人民幣或美元金額可能已經或可能 以任何特定匯率兑換成美元或人民幣(視具體情況而定),或者根本不兑換。
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供品
發行價 |
我們預計首次公開募股(IPO)價格將在每ADS 1美元至1美元之間。 |
我們提供的美國存託憑證 |
美國存託憑證(如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權,則為美國存託憑證)。 |
[出售股東提供的美國存託憑證 |
美國存託憑證(或美國存託憑證,如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權)。] |
本次發行後緊隨其後的是未償還的美國存託憑證 |
美國存託憑證(如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權,則為美國存託憑證) |
緊隨本次發行後發行和發行的普通股 |
普通股(或普通股,如果承銷商行使其購買額外美國存託憑證的選擇權,則為普通股),假設所有已發行優先股在本次發售完成後立即轉換為普通股,不包括在全部歸屬和/或行使期權時可發行的股份,以及截至本招股説明書日期授予和發行的 個限制性股票單位。 |
美國存託憑證 |
每股ADS代表普通股,每股票面價值0.0001美元。 |
存託機構將持有與您的美國存託憑證相關的普通股。您將擁有我們與存託機構、美國存託憑證持有人和實益所有人之間不時簽訂的存款協議中規定的權利。 |
我們預計在可預見的未來不會派發紅利。然而,如果我們宣佈我們普通股的股息,託管機構將根據存款協議中規定的條款,在扣除手續費和費用後,向您支付從我們的普通股 股票上收到的現金股息和其他分配。 |
你可以把你的美國存託憑證交給託管機構,以換取普通股。託管人對任何兑換都會向您收取手續費。 |
我們可以不經您同意修改或終止存款協議。如果您在修改存款協議後繼續持有您的美國存託憑證,則您同意受修改後的存款協議的約束。 |
為了更好地理解美國存託憑證的條款,您應該仔細閲讀本招股説明書中關於美國存托股票的描述。你還應該看看存款協議,它是 |
9
作為包含本招股説明書的註冊説明書的證物提交。 |
購買額外美國存託憑證的選擇權 |
我們[而賣出股票的股東]已授予承銷商可在本招股説明書發佈之日起30天內行使的選擇權,最多可額外購買 份美國存託憑證。 |
收益的使用 |
我們預計,在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後,假設首次公開募股(IPO)價格為每ADS 美元,扣除承銷折扣和佣金以及預計發售費用後,我們將從此次發行中獲得約100萬美元的淨收益,如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權,我們將獲得約 美元的首次公開募股價格(IPO)。 |
我們打算將此次發行的淨收益用於技術和研發投資,用於實施我們的營銷計劃和擴大用户基礎,以及用於一般企業用途 。有關更多信息,請參閲使用收益。 |
[我們將不會收到出售股東出售美國存託憑證的任何收益。] |
鎖定 |
[我們,我們的董事,高管,以及我們所有的現有股東]已與承銷商達成協議,除某些例外情況外,在本招股説明書日期後180天內,不得出售、轉讓或以其他方式處置任何美國存託憑證、普通股或類似證券。有關詳細信息,請參閲有資格未來出售的股票和承銷。 |
[定向共享計劃 |
應我們的要求,承銷商已按首次公開募股(IPO)價格向我們的一些董事、 高級管理人員、員工、業務夥伴和通過定向股票計劃與我們關聯的其他相關人員預留了本次發行中提供的最多總計美國存託憑證(ADS)。] |
上市 |
我們打算申請將美國存託憑證在納斯達克全球精選市場掛牌上市,代碼為?DADA。美國存託憑證和我們的普通股不會在任何其他證券交易所上市,也不會在任何自動報價系統上交易。 |
支付結算 |
承銷商預計於2020年 通過存託信託公司的設施交付美國存託憑證。 |
託管人 |
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.) |
10
彙總合併財務和運營數據
彙總合併財務數據
以下截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日及截至12月31日的年度綜合財務數據摘自我們的 經審計的綜合財務報表,包括在本招股説明書的其他地方。以下是截至2020年3月31日以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的彙總綜合財務數據,摘自本招股説明書其他部分包含的未經審計的 簡明綜合財務報表,並與我們已審計的綜合財務報表在相同的基礎上編制。我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則 編制和列報的。我們的歷史結果並不一定表明未來任何時期的預期結果。您應閲讀此彙總合併財務數據部分,以及我們的合併財務報表和 相關注釋,以及本招股説明書中其他部分包含的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
下表顯示了截至 2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的彙總綜合運營報表和全面虧損數據。
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位為千,不包括每股和每股數據) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨收入(1) |
1,217,965 | 1,922,015 | 3,099,698 | 437,761 | 526,469 | 1,099,616 | 155,295 | |||||||||||||||||||||
成本和開支 |
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運營和支持 |
(1,592,664 | ) | (2,044,139 | ) | (2,845,872 | ) | (401,914 | ) | (489,580 | ) | (965,727 | ) | (136,386 | ) | ||||||||||||||
銷售和營銷 |
(723,463 | ) | (1,223,345 | ) | (1,414,540 | ) | (199,771 | ) | (242,410 | ) | (260,535 | ) | (36,795 | ) | ||||||||||||||
一般和行政 |
(249,172 | ) | (282,539 | ) | (281,376 | ) | (39,738 | ) | (64,461 | ) | (99,529 | ) | (14,056 | ) | ||||||||||||||
研發 |
(191,977 | ) | (270,163 | ) | (333,844 | ) | (47,148 | ) | (73,129 | ) | (86,916 | ) | (12,275 | ) | ||||||||||||||
其他運營費用 |
(48,860 | ) | (97,179 | ) | (49,669 | ) | (7,014 | ) | (7,955 | ) | (11,037 | ) | (1,559 | ) | ||||||||||||||
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其他營業收入 |
1,408 | 18,875 | 75,884 | 10,717 | 1,156 | 31,451 | 4,443 | |||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(1,586,763 | ) | (1,976,475 | ) | (1,749,719 | ) | (247,107 | ) | (349,910 | ) | (292,677 | ) | (41,333 | ) | ||||||||||||||
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其他收入合計 |
123,560 | 70,603 | 70,906 | 10,014 | 10,704 | 12,005 | 1,695 | |||||||||||||||||||||
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所得税優惠前虧損 |
(1,463,203 | ) | (1,905,872 | ) | (1,678,813 | ) | (237,093 | ) | (339,206 | ) | (280,672 | ) | (39,638 | ) | ||||||||||||||
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所得税優惠 |
14,113 | 27,497 | 9,032 | 1,276 | 2,258 | 1,381 | 195 | |||||||||||||||||||||
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公司應佔淨虧損和淨虧損 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | (336,948 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | ||||||||||||||
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增持可轉換可贖回優先股 |
(374,246 | ) | (511,646 | ) | (795,015 | ) | (112,278 | ) | (171,016 | ) | (216,107 | ) | (30,520 | ) | ||||||||||||||
普通股股東可獲得的淨虧損 |
(1,823,336 | ) | (2,390,021 | ) | (2,464,796 | ) | (348,095 | ) | (507,964 | ) | (495,398 | ) | (69,963 | ) | ||||||||||||||
每股普通股淨虧損: |
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基本信息 |
(5.13 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) | (0.96 | ) | (1.40 | ) | (1.34 | ) | (0.19 | ) | ||||||||||||||
稀釋 |
(6.21 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) | (0.96 | ) | (1.40 | ) | (1.34 | ) | (0.19 | ) | ||||||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數: |
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基本信息 |
355,105,296 | 360,002,151 | 362,644,898 | 362,644,898 | 362,197,963 | 369,290,629 | 369,290,629 | |||||||||||||||||||||
稀釋 |
293,803,781 | 360,002,151 | 362,644,898 | 362,644,898 | 362,197,963 | 369,290,629 | 369,290,629 |
備註:
(1) | 包括截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的關聯方收入分別為人民幣6.91億元、人民幣10.325億元、人民幣19.677億元、人民幣3.256億元 和人民幣5.797億元。 |
11
下表顯示了我們截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日以及2020年3月31日的彙總合併資產負債表數據。
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||
彙總合併資產負債表數據: |
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現金和現金等價物 |
1,559,537 | 2,744,006 | 1,154,653 | 163,068 | 971,290 | 137,172 | ||||||||||||||||||
短期投資 |
324,746 | 721,380 | 957,370 | 135,206 | 958,287 | 135,336 | ||||||||||||||||||
應收賬款(1) |
6,946 | 30,344 | 38,234 | 5,400 | 48,449 | 6,842 | ||||||||||||||||||
關聯方應付金額 |
48,760 | 159,363 | 308,682 | 43,594 | 355,577 | 50,217 | ||||||||||||||||||
預付款和其他流動資產 |
54,704 | 96,978 | 100,354 | 14,173 | 99,380 | 14,035 | ||||||||||||||||||
無形資產,淨額 |
1,069,702 | 900,632 | 715,877 | 101,101 | 676,041 | 95,475 | ||||||||||||||||||
總資產 |
4,412,064 | 5,646,857 | 4,286,115 | 605,315 | 4,275,071 | 603,755 | ||||||||||||||||||
短期貸款 |
354,499 | | | | 100,000 | 14,123 | ||||||||||||||||||
支付給騎手 |
265,015 | 280,097 | 381,341 | 53,856 | 403,587 | 56,997 | ||||||||||||||||||
應付關聯方的金額 |
38,290 | 54,302 | 82,800 | 11,694 | 76,935 | 10,865 | ||||||||||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
258,115 | 229,940 | 366,285 | 51,728 | 346,931 | 48,996 | ||||||||||||||||||
遞延税項負債 |
80,272 | 52,733 | 43,701 | 6,172 | 42,319 | 5,977 | ||||||||||||||||||
總負債 |
1,003,336 | 625,734 | 884,051 | 124,852 | 1,097,642 | 155,017 | ||||||||||||||||||
夾層總股本 |
5,883,754 | 9,798,011 | 10,593,026 | 1,496,021 | 10,809,133 | 1,526,541 | ||||||||||||||||||
股東赤字總額 |
(2,475,026 | ) | (4,776,888 | ) | (7,190,962 | ) | (1,015,558 | ) | (7,631,704 | ) | (1,077,803 | ) |
注:
(1) | 截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年3月31日和2020年3月31日的壞賬準備淨額分別為零、316元、零和2070元。 |
下表顯示了截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的 年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的彙總合併現金流數據:
截至12月31日的年度, | 在截至的三個月內 三月三十一號, |
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2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
彙總合併現金流數據: |
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淨現金(用於經營活動) |
(1,211,624 | ) | (1,819,355 | ) | (1,297,838 | ) | (183,292 | ) | (255,653 | ) | (244,540 | ) | (34,535 | ) | ||||||||||||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(110,608 | ) | (415,382 | ) | (267,460 | ) | (37,773 | ) | 363,525 | (4,845 | ) | (685 | ) | |||||||||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
1,338,319 | 3,048,112 | | | | 100,000 | 14,123 | |||||||||||||||||||||
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(74,393 | ) | 11,363 | (22,575 | ) | (3,186 | ) | (48,588 | ) | 1,371 | 193 | |||||||||||||||||
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12
截至12月31日的年度, | 在截至的三個月內 三月三十一號, |
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2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物及限制性現金淨額(減少)/增加 |
(58,306 | ) | 824,738 | (1,587,873 | ) | (224,251 | ) | 59,284 | (148,014 | ) | (20,904 | ) | ||||||||||||||||
期初現金及現金等價物和限制性現金 |
1,977,574 | 1,919,268 | 2,744,006 | 387,528 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | |||||||||||||||||||||
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期末現金及現金等價物和限制性現金 |
1,919,268 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | 2,803,290 | 1,008,119 | 142,373 | |||||||||||||||||||||
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非GAAP財務衡量標準
我們使用調整後的淨虧損(一種非GAAP財務指標)來評估我們的經營業績,並用於 財務和運營決策目的。調整後淨虧損為淨虧損,不包括基於股份的薪酬支出、業務收購產生的無形資產攤銷以及此類無形資產攤銷帶來的税收利益。
我們提出這一非GAAP財務衡量標準是因為我們的 管理層使用它來評估我們的經營業績和制定業務計劃。調整後的淨虧損使我們的管理層能夠評估我們的經營業績,而不考慮基於股份的薪酬、業務收購導致的無形資產攤銷 以及此類無形資產攤銷帶來的税收優惠(這些都是非現金費用)的影響。我們相信,調整後的淨虧損有助於識別我們業務的潛在趨勢 ,否則可能會受到淨虧損中包含的某些費用的影響而扭曲。我們還相信,非GAAP指標的使用有助於投資者評估我們的經營業績 。我們相信,調整後的淨虧損提供了有關我們經營業績的有用信息,增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解,並使我們的管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標 有了更好的可見性。
調整後的淨虧損不應單獨考慮,也不應 解釋為淨虧損或任何其他業績衡量標準的替代方案,或作為我們經營業績的指標。我們鼓勵投資者根據最直接的GAAP衡量標準回顧我們歷史上調整後的淨虧損。此處提供的調整後 淨虧損可能無法與其他公司提供的類似標題措施相比。其他公司可能會以不同的方式計算類似標題的衡量標準,限制它們作為我們數據的比較衡量標準的有用性。我們鼓勵 投資者和其他人全面審查我們的財務信息,而不是依賴於單一的財務衡量標準。
13
下表列出了我們的淨虧損與調整後的 期間淨虧損的對賬:
截至12月31日的年度, | 在截至的三個月內 三月三十一號, |
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2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨損失 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | (336,948 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | ||||||||||||||
添加: |
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基於股份的薪酬費用 |
60,841 | 51,185 | 51,168 | 7,226 | 11,917 | 40,446 | 5,712 | |||||||||||||||||||||
企業收購產生的無形資產攤銷 |
204,163 | 201,833 | 207,430 | 29,294 | 50,861 | 46,766 | 6,605 | |||||||||||||||||||||
更少: |
||||||||||||||||||||||||||||
企業併購無形資產攤銷的税收效應 |
(14,837 | ) | (27,539 | ) | (9,032 | ) | (1,276 | ) | (2,258 | ) | (1,381 | ) | (195 | ) | ||||||||||||||
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調整後淨虧損 |
(1,198,923 | ) | (1,652,896 | ) | (1,420,215 | ) | (200,573 | ) | (276,428 | ) | (193,460 | ) | (27,321 | ) | ||||||||||||||
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運行數據彙總
下表列出了我們在指定時期的某些運營數據:
在過去的12個月裏 | ||||||||||||||||
十二月三十一日, 2017 |
十二月三十一日, 2018 |
十二月三十一日, 2019 |
三月三十一號, 2020 |
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Dada Now(現在是達達) |
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訂單發送量(1) (百萬) |
520.3 | 515.3 | 753.8 | 821.9 | ||||||||||||
JDDJ |
||||||||||||||||
GMV(百萬元人民幣) |
3,287 | 7,334 | 12,205 | 15,724 | ||||||||||||
活躍消費者數量(百萬) |
7.3 | 14.7 | 24.4 | 27.6 |
注:
(1) | 包括來自商家和個人發送者的訂單。來自商家的訂單既包括商家現在直接向DADA下的訂單 ,也包括履行JDDJ上列出的商家的訂單。 |
14
R伊斯克 F演員
投資我們的美國存託憑證涉及高度風險。在投資我們的美國存託憑證之前,您應仔細考慮以下風險和不確定性以及本招股説明書中包含的所有其他 信息。我們的業務、財務狀況、運營結果或前景也可能受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性目前我們不知道,或者我們目前不認為是實質性的。如果實際發生任何風險,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到不利影響。在這種情況下,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降,您可能會損失部分或全部投資 。
與我們的工商業有關的風險
我們的業務和增長受到當地按需零售和遞送行業未來增長和擴散的顯著影響,這些行業都是新的、快速發展的行業。
我們經營兩個新的快速發展的行業。我們的業務和增長高度依賴於中國本地按需零售和送貨行業未來的增長和擴散,這可能會受到許多因素的影響,超出我們的控制範圍。
首先,中國本土的按需零售業可能會受到商家方面 與在線基礎設施的緊密整合和改善、有效接觸消費者、用户基礎和洞察力、客户獲取成本的影響;從消費者方面來説,受到消費者在線零售消費習慣的持續形成、零售商提供的產品的選擇、價格和受歡迎程度、對便利性的需求、按需零售渠道的可用性、可靠性和安全性以及購物體驗的影響 。
其次,中國本地按需送貨行業可能會受到以下因素的影響: 當地送貨基礎設施的發展、提高運營效率的物流技術的成熟、商店數字化和庫存優化、揀貨和履行能力的增強、運輸中易腐爛物品的損失減少,以及商家和個人寄件人對價格和時間敏感度的提高。
此外,其他因素,如政府政策、管理零售和快遞行業的法律法規的變化,以及宏觀經濟狀況的變化,導致經濟衰退和通貨膨脹和通貨緊縮,影響總體消費者信心,也會影響中國當地按需零售和快遞行業的增長。我們的持續成功取決於我們是否有能力繼續適應不斷髮展的行業趨勢、調整我們的戰略並滿足不斷變化的客户需求。如果中國當地的按需零售和快遞行業不能像我們預期的那樣發展,我們的業務和增長可能會受到實質性的不利影響 。
我們的運營也可能受到中國電子商務行業發展的重大影響,電子商務行業是與當地按需零售相鄰的行業。主要電子商務平臺可能會開始提供或 加強其日用品和其他競爭產品的供應,這些產品對消費者來説對時間不那麼敏感,價格更低,儲存條件可靠,消費者可能會 增加等待更長時間的意願,例如次日送貨。由於電子商務平臺可能收取較低的價格,對我們優勢的按需零售和高效送貨的需求可能會減弱,我們的業務和增長可能會受到實質性的不利影響。
我們有限的 運營歷史和不斷髮展的商業模式使我們很難評估我們的業務和未來前景以及我們可能遇到的風險和挑戰。
我們於2014年開始商業運營。由於我們只有有限的歷史財務數據,因此很難預測我們未來的收入 並對我們的成本和支出進行適當的預算,而且對我們業務的評估和對我們未來業績的預測可能不像我們有數據時那樣準確。
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更長的運營歷史。如果實際結果與我們的評估不同或我們在未來期間調整我們的估計,我們的運營結果和財務狀況可能會受到重大影響,投資者對我們業務和未來前景的看法可能與他們的預期大不相同,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。
我們一直在積極探索邊界,拓展我們的服務。2014年7月,我們從Dada Now開始提供本地 按需配送服務,並在2016年4月收購JDDJ後開始涉足本地按需零售服務。我們不斷髮展的業務使得 很難評估我們可能遇到的風險和挑戰。我們可能面臨的風險和不確定性包括以下方面的挑戰:我們成功開發新平臺功能和擴展服務產品以提升我們各種平臺參與者的體驗、以經濟高效的方式吸引新的零售商、商家、消費者、個人發送者和乘客、預測並響應我們運營的本地市場的宏觀經濟變化和變化、 成功擴展我們的地理覆蓋面、預測我們當前和未來業務的收入和管理資本支出以及遵守適用於我們業務的現有和新的法律法規。如果我們不能應對我們面臨的 風險和挑戰,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們與主要戰略投資者關係的任何惡化都可能對我們的招股説明書和業務運營產生不利影響。
我們的業務 受益於我們與主要戰略投資者的合作,其中一些投資者也是我們的客户,如JD集團和沃爾瑪集團,我們預計在可預見的未來將繼續依賴他們。截至本 招股説明書發佈之日,京東集團和沃爾瑪集團分別持有我公司約51.4%和10.8%的股權。如果包括我們2015年股權激勵計劃中預留髮行的普通股,截至本招股説明書的日期,京東集團和沃爾瑪集團分別持有我公司約47.4%和9.9%的股權。有關京東集團和沃爾瑪集團對我們股權證券的實益所有權的更多詳細信息,請參閲 委託人[和銷售]股東。
我們很大一部分收入來自向JD集團提供最後一英里的送貨服務 ,以及向沃爾瑪集團提供全渠道服務。請參閲?我們對少數客户的關注可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。有關我們對這兩個戰略投資者的依賴 的更多詳細信息,請參閲。
此外,JDDJ商標由JD集團授權。2016年4月26日,我們 與京東集團簽訂了一系列商標授權協議。根據許可條款,JD集團繼續擁有相關的JDDJ商標,並向我們無限期許可該商標的獨家使用,直到 雙方同意終止商標許可;(Ii)該等商標的期限期滿;或(Iii)JD集團在發生某些觸發事件時終止商標許可,例如JD集團在我公司的持股比例在完全稀釋的基礎上下降到一定程度,或因我們許可使用該商標或終止JD 集團與我們的業務合作協議而對JD集團的品牌和聲譽造成的任何重大不利影響。如果發生任何事件,JD集團終止對我們的JDDJ商標許可,我們的業務可能會中斷,我們的經營結果可能會受到實質性和不利的影響 。此外,如果京東集團作為JDDJ商標的所有者未能維持或續簽該商標的註冊狀態,我們對JDDJ品牌的使用也將受到不利影響。此外,如果JD 集團的品牌和聲譽受到任何負面宣傳,特別是涉及JD集團擁有或使用的任何類似商標或任何其他商標的負面宣傳,我們的聲譽可能會因為我們與JD集團的各種合作而受到負面影響。
我們還依賴京東集團的某些運營支持服務,包括交通支持、獨家物流合作、營銷和 促銷服務以及其他管理服務。例如,在截至2020年3月31日的12個月裏,JDDJ平臺大約30%的總流量來自京東。
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我們不能向您保證,我們未來將繼續與我們的主要戰略投資者及其各自的附屬公司保持合作關係。我們目前與京東集團和沃爾瑪集團的合作格局分別在我們與他們的業務合作協議中闡述,包括我們與京東集團在用户流量、供應鏈、營銷和其他合作方面的合作 ,以及我們與沃爾瑪集團在全渠道倡議和擴張計劃方面的合作。但是,我們可能無法成功延長或續簽我們與京東集團和沃爾瑪集團的 業務合作協議,或在當前條款到期或提前終止協議時以商業上合理的條款或根本無法續簽,因此可能被禁止或限制開展相關的 業務。這可能會嚴重擾亂我們的運營,並導致大量的替代費用,這可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。有關我們與JD集團和沃爾瑪集團的業務合作協議條款的詳細信息,請參閲我們的戰略合作伙伴業務。
我們有來自經營活動的 淨虧損和負現金流的歷史,這種情況可能會在未來繼續下去。
自成立以來,我們每年都因經營活動而出現淨虧損和 負現金流,未來我們可能無法實現或保持盈利能力或正現金流。於2017、2018、2019年及截至2020年3月31日止三個月,我們分別錄得淨虧損人民幣14.491億元、人民幣18.784億元、 人民幣16.698億元(2.358億美元)及人民幣2.793億元(3.94億美元)。於2017、2018、2019年及截至2020年3月31日止三個月,本公司經營活動所用現金淨額分別為人民幣12.116億元、人民幣18.194億元、人民幣12.978億元(1.833億美元)及人民幣2.445億元(3.45億美元)。
未來我們的成本和費用可能會增加,因為我們希望增強按需交付能力,開發和推出新的服務產品和解決方案,擴大現有市場的客户基礎並滲透到新市場,並繼續對我們的技術基礎設施進行投資和創新。這些努力中的任何一項都可能 產生大量資本投資和經常性成本,具有不同的收入和成本結構,並且需要時間才能實現盈利。此外,這些努力的成本可能比我們預期的更高,可能不會增加收入或我們業務的 增長。
我們能否實現盈利取決於我們是否有能力改善我們的市場地位和形象、擴展我們的在線平臺、保持有競爭力的定價、提高我們的運營效率和獲得融資,這可能會受到許多我們無法控制的因素的影響。如果我們無法實現足夠的收入增長並管理我們的成本和 支出,我們可能無法持續實現盈利或正現金流,這可能會影響我們的業務增長,並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們對少數客户的關注可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們很大一部分淨收入來自相對較少的客户,包括京東集團、沃爾瑪集團和永輝。 雖然我們計劃擴大和多樣化我們的客户基礎,但在可預見的未來,我們仍然希望依賴我們的主要客户,其中一些客户也是我們的主要戰略投資者,包括京東集團和沃爾瑪集團。特別是, 我們預計京東集團將繼續佔達達Now平臺產生的服務收入的很大一部分,在可預見的未來,沃爾瑪集團和永輝將繼續佔我們由JDDJ平臺產生的收入的重要部分 。2017年、2018年、2019年以及截至2020年3月31日的三個月,我們淨收入的56.7%、49.1%、50.5%和37.8%分別來自向京東集團提供的服務。沃爾瑪集團於2018年8月成為我們的 關聯方,2018年、2019年和截至2020年3月31日的三個月,我們淨收入的4.6%、13.0%和14.9%分別來自沃爾瑪集團成為我們關聯方後提供的服務。
如此集中的客户主要是我們與JD 集團和沃爾瑪集團深入合作的結果。我們已經與京東集團和沃爾瑪集團簽訂了業務合作協議,
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這兩個大客户的業務合作協議的具體條款請參考我們的戰略合作伙伴的業務合作協議。如果我們與這兩個大客户的業務合作協議到期後終止或不續簽,我們的業務關係可能會受到不利影響,我們為這兩個大客户服務的收入可能會減少。此外,我們的主要客户的擔憂,如他們對我們在本地按需零售和送貨服務的日益依賴,可能會促使他們通過使供應商基礎多樣化來解決他們的集中風險,並與我們以外的其他公司接洽, 在這種情況下,他們也可能選擇減少與我們的合作。
我們向這些少數客户下單或提供服務的數量減少,任何重要協議的丟失或減少,我們與任何此類客户關係的惡化,或這些客户所在市場的任何重大負面趨勢, 都可能嚴重擾亂我們的運營,我們來自運營活動的收入和現金流可能會大幅減少。如果我們不能以經濟高效和及時的方式找到其他潛在客户,或者根本不能找到其他潛在客户, 任何一個此類客户的業務流失都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外,上述任何風險都可能給我們的管理、財務、運營和其他資源帶來壓力。如果我們不能應對這種 收入減少或與少數大客户的關係惡化,我們的品牌和聲譽也可能受到嚴重損害。
我們面臨着激烈的競爭,可能會失去市場份額,這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
本地按需零售和本地按需送貨市場競爭激烈,其特點是市場變化和技術發展日新月異,催生了新的市場進入者和資金雄厚的競爭對手,並引入了對我們業務產生顛覆性影響的新商業模式。儘管我們 不知道業內有哪家同行公司的商業模式與我們直接相似,但我們的兩個平臺在各自的市場上都面臨着競爭。現有多家經營按需送貨和/或按需零售業務的市場參與者,如樂·Me、美團點評和順豐快遞,我們運營的每個市場可能都會出現新的進入者, 這些市場參與者競相吸引、吸引和留住消費者和商家。他們可能很成熟,能夠投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品,並提供比我們更低的價格,這 可能會對我們的運營結果產生不利影響。如果我們不能配備必要的資源和技能,隨着競爭的加劇,我們可能會失去市場份額。
我們現有和潛在的競爭對手也可能在他們之間或與第三方建立合作或戰略關係, 可能會進一步增強他們的資源和產品。如果我們不能預見或應對這些競爭挑戰,我們的競爭地位可能會減弱或無法改善,我們可能會經歷增長放緩,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利的 影響。
此外,某些大型零售商可能會利用其在選定的高密度城市的既定配送能力,建立或進一步發展其 自己的按需配送網絡,以獲得對消費者接觸點的控制,並與其 業務創造協同效應。他們甚至可能擴大到電子商務平臺之外的服務,並以更低的成本與我們競爭合格的騎手和人員。此外,我們的客户還可以開發自己的交付能力 ,提高其內部供應鏈的利用率,減少他們的物流支出,或者選擇終止我們的服務。
對Dada Now和JDDJ品牌或聲譽的任何損害都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們認為,打造高效、安全、可靠、價格實惠的平臺的強大品牌和聲譽,並繼續增強網絡效應的力量 對於我們的業務和競爭力至關重要。我們的Dada Now品牌和JDDJ品牌的品牌認知度和美譽度,以及成功的維護和
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我們品牌和聲譽的提升已經並將繼續為我們的成功和增長做出重大貢獻。
任何負面看法和宣傳(無論是否合理),例如與用户體驗、我們平臺上銷售的產品 、送貨服務質量和我們的品牌知名度和認知度有關的投訴和事故,以及我們服務質量的實際或感知惡化,都可能損害我們的聲譽,降低我們品牌的價值,這可能會導致 重要客户流失。此外,我們的競爭對手可能會在我們的平臺上捏造對我們和零售商、商家和騎手的投訴或負面宣傳,以達到惡性競爭的目的。隨着社交媒體使用量的增加,不利的 宣傳可以迅速廣泛傳播,使我們越來越難以有效應對和緩解。
我們 還受到有關我們的平臺參與者的負面宣傳,他們的活動不受我們的控制。公眾對零售商在我們平臺上銷售的商品的負面看法,或認為我們平臺上的零售商沒有提供令人滿意的消費者服務,即使事實不正確或基於個別事件,都可能破壞我們建立的信任和信譽,並對我們吸引新消費者或留住現有消費者的能力產生負面影響 。此外,對我們平臺上乘客的非法、疏忽、魯莽或其他不當行為的投訴也可能對我們的聲譽和品牌造成不利和實質性的損害。
如果我們不能維護我們的聲譽、提高我們的品牌認知度或提高我們平臺的正面知名度, 我們可能很難維持和發展我們的客户基礎,我們的業務、運營結果和增長前景可能會受到實質性的不利影響。
我們乘客作為我們平臺上零售商、商家或個人發送者的獨立承包商的地位可能會受到挑戰。
我們依靠乘客遞送在JDDJ和我們的其他合作平臺和零售商上銷售的產品,併為通過Dada Now下的訂單提供本地按需送貨服務。然而,這些騎手是銷售或交付產品的零售商和商家的獨立承包商,以及在我們的平臺上交付或 取物品的個人發送者,而不是我們的員工。
作為連接零售商、商家和個人發送者 與騎手的平臺,我們為這些參與者提供在線平臺,並向這些參與者收取服務費來獲得收入。騎手可以選擇是否在我們的平臺上提供服務,何時在哪裏提供服務,並可以在 其他平臺上自由提供服務。
然而,我們已經並可能繼續受到索賠、訴訟、仲裁程序、 行政行為和其他法律和監管程序的影響,這些程序試圖對騎手進行重新分類。我們在大多數此類訴訟中獲勝,相關判決已確認 騎手與我們之間沒有僱傭關係。但是,管理獨立承包商地位和分類的法律法規可能會受到不同主管部門的更改和不同解釋的影響,這可能會給我們帶來不確定性和不可預測性 。
如果騎手作為我們的獨立承包商的地位被重新分類,我們可能要對此類騎手給第三方造成的人身傷害和財產損失承擔責任。如果發生這種重新分類的情況,我們也可能要對這些騎手發生的任何嚴重人身傷害或傷亡負責。
此外,將乘客重新歸類為我們的員工的決定可能會導致我們產生大量額外費用,原因是 可能適用勞動法來補償乘客,包括員工福利、社保繳費和住房公積金,以及適用相關税收和政府處罰或其他 法律制裁。此外,任何這樣的重新分類都將要求我們從根本上改變我們的定價方法和商業模式,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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我們的歷史增長率可能不能反映我們未來的業績,如果我們不能 有效地管理我們的增長,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們 自成立以來經歷了快速增長,特別是在活躍乘客數量、活躍消費者、GMV、每日送貨訂單和高峯日訂單數量以及我們的地理覆蓋範圍方面。然而,不能保證我們在未來一段時間內能夠 保持我們的歷史增長率。我們的增長率可能會因多種原因而放緩,包括對我們服務的需求減少或市場飽和、競爭加劇、替代業務模式的出現、政府政策的變化、監管成本的增加、中國在線零售業增長的下降或總體經濟狀況的變化。如果我們的增長率放緩或下降,投資者對我們業務和前景的看法可能會受到不利影響 ,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。
我們不能向您保證我們將能夠 有效地管理我們未來的增長。我們已經從本地按需配送服務提供商發展成為中國本地按需零售和配送的領先平臺 ,我們預計未來業務將繼續增長。我們打算通過增強我們的按需配送能力、搞活本地按需零售平臺和鞏固我們在超市的領先地位、為品牌所有者創造更多價值以及繼續投資和創新技術來實現增長。我們不能向您保證我們的增長計劃 會成功。此外,我們的快速增長已經並可能繼續對我們的管理和技術系統,以及我們的行政、運營和財務系統提出了重大要求。我們要有效管理 我們的增長,並將新技術和參與者整合到我們現有的業務中,還需要我們繼續實施各種新的和升級的管理、運營、技術和財務系統、程序 和控制。如果我們不能有效地管理我們的業務和運營的增長或有效地執行我們的戰略,我們的擴張可能不會成功,我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。
如果我們不能經濟高效地將新的零售商和商家吸引到我們的平臺上,或者不能與現有的零售商和商家保持關係, 我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們依靠零售商在我們的JDDJ平臺上以誘人的價格提供吸引我們 現有和潛在消費者的產品,並依靠商家在我們的Dada Now本地按需配送平臺上產生送貨需求。我們的成功在一定程度上取決於 我們能否經濟高效地將新零售商和商家吸引到我們的平臺,並與現有零售商和商家保持關係。我們必須繼續為零售商和商家提供 按需配送基礎設施、商業支持、全面零售解決方案和智能線下商店解決方案的技術支持,以及運營洞察力。如果我們不能提供可與競爭對手相媲美或優於競爭對手的服務 ,我們可能無法吸引新的零售商和商家加入我們的平臺,也無法與現有的零售商和商家保持關係。如果我們的競爭對手收取更低的服務或其他費用,或者如果我們的競爭對手提供更多類型或更有效的授權服務,或者如果被我們的競爭對手收購或合併的商家,或者如果我們的競爭對手與我們的競爭對手建立戰略聯盟,商家也可以選擇我們的競爭對手。
我們能夠在多大程度上保持和增強我們平臺對零售商和商家的吸引力,還取決於我們 能否提供和維護零售商和商家能夠與其他參與者發展互利關係的平臺。例如,如果零售商或商家對乘客在我們平臺上提供的服務不滿意,我們吸引新零售商和商家或與現有商家保持關係的能力可能會受到不利影響。
此外,隨着我們繼續向新的地理區域擴張,我們還在一定程度上依賴於將現有零售商和商家 擴展到二三線城市,其中一些城市經營着全國性的連鎖店,以吸引新的零售商和商家。如果我們不能滿足現有零售商和商家的需求,我們以經濟高效的方式吸引新零售商和商家到我們平臺的能力可能會受到不利影響,我們的業務和運營結果也可能會受到不利影響。
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如果我們不能以經濟高效的方式吸引和留住新消費者,並增加現有 消費者在我們JDDJ平臺上的參與度,或調整我們的服務以適應不斷變化的消費者需求,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們JDDJ平臺的成功在一定程度上取決於我們能否經濟高效地吸引和留住新消費者,並增加 現有消費者的參與度。我們相信,我們的銷售和營銷效率、一致可靠的服務以及對不斷變化的消費者偏好的快速響應對於提升我們的服務知名度至關重要,這反過來又推動了新的 消費者增長和參與度。但是,如果我們的促銷活動和營銷策略效果不佳,不能繼續降低客户獲取成本,如果消費者在我們的 JDDJ平臺上找不到他們想要的產品,或者如果我們的競爭對手提供更優惠的促銷活動,或者提供更好、更方便或更具成本效益的服務,他們可能會對我們失去興趣,降低訪問我們的移動應用或網站的頻率,甚至停止向我們下單 。
我們一直在利用人工智能技術為消費者生成針對他們可能感興趣的產品和獎勵的個性化推薦 。例如,在我們的JDDJ平臺上,可以按不同的訂單顯示產品和門店信息,例如產品類別、過去的銷售量、線下門店到消費者的距離以及預計的送貨時間。此外,我們根據一個全面的數據庫向消費者提供個性化的推薦和獎勵。如果我們的搜索結果顯示或量身定做的建議和獎勵未能 滿足個人消費者需求,我們可能會失去潛在或現有消費者,訂單可能會減少。
此外,如果 消費者認為我們JDDJ平臺上的騎手提供的服務是可靠和安全的,我們可能無法吸引和留住消費者,並提高他們對我們平臺的利用率。消費者基礎的減少將影響我們 為我們平臺上的零售商提供足夠的消費者需求的能力,這可能會降低我們平臺對零售商的吸引力,而商家基礎的減少反過來又會導致消費者基礎的進一步減少。 因此,如果我們不能經濟高效地留住消費者並提高他們對我們平臺的利用率,我們的業務和運營結果可能會受到不利和實質性的影響。
任何未能高效交貨的情況都可能損害我們的聲譽,並嚴重損害我們的業務。
我們致力於高效地遞送從JDDJ購買的商品或通過Dada Now下的訂單,以確保優質的用户體驗。 然而,當地按需零售和遞送服務的消費者和個人發件人對時間和價格越來越敏感,如果這些服務不能以合理的價格方便、快速地獲得,他們為本地按需零售和遞送支付費用的意願可能會降低。因此,如果我們不能以及時、可靠、安全和經濟實惠的方式提供當地 按需零售和送貨服務,我們的聲譽、客户忠誠度和業務可能會受到負面影響。
我們依靠我們專有的智能訂單推薦和派單系統來支持我們的時間管理和基於 交通狀況的即時改道,以評估和確保我們的配送效率。然而,我們的實際送貨時間受到各種因素的影響,這些因素可能超出我們的控制範圍,包括可能影響 交通的地區交通狀況和天氣狀況、阻礙正常送貨路線的政府活動以及意想不到的事故。此外,我們的平臺通過計算訂單和附近每個騎手之間的匹配分數來匹配和調度送貨任務。雖然我們的智能訂單推薦和派單系統可以模擬最佳路線,優化我們配送網絡的性能和效率,但我們可能會在高峯時段或偏遠地區遇到乘客短缺的情況,送貨訂單 可能無法及時接受和提貨。如果產品和物品不能按時交付或在損壞狀態下交付,我們的消費者和個別寄件人可能會對我們失去信心,進而可能導致商家對我們失去信心 。我們的聲譽和品牌可能會受到不利影響,我們可能會失去客户。
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我們收集、處理和使用數據,其中一些包含個人信息。任何隱私或數據安全漏洞 都可能損害我們的聲譽和品牌,並嚴重損害我們的業務和運營結果。
作為一個基於技術的平臺,我們的業務生成並處理大量的個人、交易、行為和人口統計數據。我們在處理和保護大量數據時面臨固有風險,包括保護我們系統中託管的數據、檢測和禁止未經授權的數據共享和傳輸、防止外部人員攻擊我們的系統或欺詐行為或員工不當使用,以及維護和更新我們的數據庫。任何系統 故障、安全漏洞或第三方攻擊或試圖非法獲取數據,導致任何實際或預期的用户數據泄露,都可能損害我們的聲譽和品牌,阻止現有和潛在客户使用我們的 服務,損害我們的業務,並使我們承擔潛在的法律責任。
我們還可以訪問我們網站中的大量機密 信息日常工作運營部。每份運貨單包含通過我們的平臺下達和交付訂單的發件人和收件人的姓名、地址、電話號碼和其他聯繫信息 。所交付物品的內容也可能構成或泄露機密信息。雖然我們有數據安全政策和措施,例如,利用我們的加密技術,我們平臺上每筆交易的 訂單碼,而不是實際的個人信息,將顯示給我們的人員和處理訂單的乘客,但我們不能向您保證信息不會被盜用,因為大量的乘客和我們的人員處理訂單並訪問相關的機密信息。並不是所有的騎手都是我們的員工,這使得我們很難對他們進行充分的管理、監督和控制。
我們受有關收集、使用、存儲、傳輸、披露和保護我們客户和員工個人身份信息的國內法律法規的約束,包括監管部門和政府部門對此數據的任何要求。此外,中國監管機構越來越關注數據安全和數據保護 領域的監管。我們預計,這些領域將受到監管機構更嚴格的公眾監督和關注,這可能會增加我們的合規成本,並使我們面臨更大的風險和挑戰。如果我們不能 管理這些風險,我們可能會受到處罰、罰款、暫停營業和吊銷所需的執照,我們的聲譽和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們面臨物流行業固有的風險,包括人身傷害、產品損壞和與運輸相關的事故。
我們每天都有大量的騎手處理和運送大量的產品。我們面臨與運輸和運輸安全相關的風險,這可能導致財產損失和人身傷害。乘客攜帶和轉移的物品可能會因各種原因被盜、損壞或丟失。特別是,交付新鮮和易腐爛的產品會帶來與物品包裝和堆放、運輸中的儲存條件和交通條件相關的固有風險。
我們未能 發現並阻止不安全、禁止或限制的物品進入我們的配送平臺,可能會損害我們的聲譽和業務,如果發生任何人身傷害或財產損失,我們將受到處罰並承擔民事責任。 此外,我們不能保證檢測和預防所有不安全物品,如易燃易爆物品、有毒或腐蝕性物品,這些不安全物品可能會損壞我們網絡中的其他產品和物品,傷害收件人和 人員並損壞其他財產。
產品的交付還涉及到運輸安全方面的風險。我們經常有大量的騎手在交通中,他們中的大多數人騎電動自行車。我們平臺上的乘客可能會時不時地發生交通事故,他們攜帶的產品和物品可能會丟失或損壞。此外, 騎手和第三者還可能遭受人身傷害,其承保的保險可能不能完全覆蓋所造成的損害。我們經常面臨索賠、訴訟、仲裁和其他法律程序,要求我們 對在執行本地按需送貨服務過程中造成的財產損失和人身傷害負責,這些可能是由物品發送者和接收者、消費者、商家、乘客和 受傷的第三方提出的,其結果無法確切預測。
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上述任何風險都可能中斷我們的服務,導致我們產生大量 費用,並分散我們管理層的時間和注意力。如果我們被發現對任何傷害、損害或損失負有責任或部分責任,我們可能面臨索賠並招致重大責任。針對我們的索賠可能根本不在保險範圍內。 政府當局還可能對我們處以鉅額罰款或要求我們採取代價高昂的預防措施。此外,如果我們的送貨服務被我們 平臺上的消費者、個人發件人、商家和乘客認為不安全,這可能會降低我們平臺的吸引力,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們可能無法在我們的平臺上成功地向零售商和品牌所有者推出和擴展各種增值服務。
我們在JDDJ平臺上為零售商和品牌所有者提供的服務並不止步於將他們與消費者聯繫起來,並促進 交易。我們一直在努力為他們開發新的增值服務,鞏固我們的關係,增加客户粘性。例如,我們利用大數據技術幫助零售商建立了 全渠道會員計劃。與我們的CRM工具一起,我們使零售商能夠瞄準其會員和潛在消費者,並與他們進行溝通,以進行有效的營銷。我們還幫助品牌所有者拓寬他們的消費者觸角,加深他們的 消費者洞察力,並在我們的平臺上開展品牌推廣活動。我們經歷了這一新業務產品的快速增長,然而,隨着我們 擴展到這一相對較新的業務領域,我們對新服務產品的擴展可能會帶來看不見的風險、挑戰和不確定性。
我們可能會產生額外的資本支出,以支持將我們新的 增值服務擴展到零售商和品牌所有者。此外,由於這些新業務的運營歷史有限,很難預測未來的收入,這可能會受到季節性的影響。在管理支出和評估客户需求方面的任何失敗都可能對我們在這項新業務中實現盈利和收回投資的前景以及我們的整體財務狀況產生重大負面影響。
此外,服務範圍的擴大可能會給我們的管理、財務、運營和其他資源帶來壓力。如果我們不能成功管理 這種擴張,我們的增長潛力、業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
任何缺乏適用於我們業務運營的必要審批、許可證或許可的情況都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務受到嚴格的監管,我們需要持有一系列與我們的業務 相關的許可證和許可證,包括但不限於《增值電信業務許可證》或《VATS許可證》、《食品經營許可證》、《零售酒類許可證》、《互聯網藥品信息服務資質證書》、《 單用途預付卡備案證書》、《醫療器械網上交易第三方平臺備案證書》。我們持有上述所有重要的許可證和許可證,並正在向政府當局申請某些文件。
截至本招股説明書發佈之日,我們獲得的某些許可證、證書和許可證中包含的信息尚未及時更新 ,如營業地址和法定代表人。我們正在申請註冊修改,任何未能及時完成註冊修改的行為都可能導致罰款和處罰。
截至本招股説明書發佈之日,我們尚未收到 相關政府部門關於在未獲得上述批准、證書和許可的情況下開展業務的任何警告通知或處罰或其他紀律處分。但是,我們不能向您保證,相關政府當局不會要求我們獲得 批准、證書或許可,或在將來追溯採取任何其他行動。如果相關政府部門要求我們獲得批准、證書或許可,我們不能向您保證我們能夠及時或完全做到這一點 。
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可能會不時執行新的法律和法規,以要求我們現有的許可證和許可證之外的其他許可證 。例如,我們的眾包快遞業務目前沒有明確的監管機構或管理法律法規,因為這一行業相對較新,處於發展的早期階段,但隨着行業的快速發展,未來可能會實施關於審批、許可證或許可的新要求。此外,電子商務法全國人民代表大會常務委員會發佈,於2019年1月1日起施行,確立了電子商務行業的附加標準,並強化了第三方平臺的責任。此外,外商投資法 於2019年3月15日頒佈,2020年1月1日起施行,取代了現行管理外商來華投資的法律及其實施細則和附屬法規。查看與我們公司結構相關的風險我們目前的公司結構和業務運營可能會受到新頒佈的外商投資法.
我們定價方法的變化可能會對我們吸引或留住零售商、商家、消費者、個人發送者和 乘客的能力產生不利影響。
對我們服務的需求對送貨價格、時間和距離費率、支付給 消費者的補貼以及我們向零售商、商家和個人發送者收取的費用高度敏感。許多因素,包括運營成本、法律和法規要求或約束以及我們當前和未來的競爭對手定價以及營銷策略,都可能對我們的定價策略產生重大影響。 我們的某些競爭對手提供或可能在未來提供價格更低或範圍更廣的服務。同樣,某些競爭對手可能會使用營銷策略,以比我們更低的成本吸引或 留住新的合格零售商、商家和新乘客。雖然我們不打算與不利於長期增長的激進定價政策競爭,但不能保證我們不會因應競爭壓力而 被迫 降低乘客的送貨價格、增加我們向消費者支付的補貼、降低我們向零售商、商家收取的費用或增加我們的營銷和其他費用來吸引和 留住合格的商家和乘客。
我們已經並可能在未來推出新的定價策略和計劃,或修改現有的定價方法,其中任何一項最終都可能無法成功吸引和留住零售商、商家、消費者、個人發送者和乘客。此外,在任何法律程序(無論我們是否參與此類法律程序)中確定或 和解,將作為零售商、商家或個人發送者的獨立承包商的乘客重新分類為我們的員工,可能需要我們修改我們的 定價方法,以考慮到乘客重新分類的這種變化,這可能會導致我們的運營成本大幅增加。雖然我們正在並將嘗試根據我們過去的運營經驗來設定價格和定價包,但我們的 評估可能不準確,或者使用的定價算法中可能存在錯誤,我們可能低估或高估了我們的服務。我們定價方法的任何此類變化或我們對服務進行高效定價的能力都可能 對我們吸引或留住零售商、商家、消費者、個人發送者和乘客的能力以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們技術系統的任何中斷以及由此導致的網站、應用程序、平臺或服務的可用性中斷都可能 對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們 技術系統令人滿意的性能、可靠性和可用性是我們成功的關鍵。我們依靠我們可擴展的技術基礎設施,包括智能訂單推薦和派單系統、自動訂單定價系統、數字化騎手管理系統、 倉庫管理系統、揀貨助手應用程序、購物體驗定製和分類推薦系統,以及相應的移動應用程序,這些應用程序將我們的網絡與各種平臺用户的網絡連接起來。這些集成的 系統支持我們業務某些關鍵功能的順利執行。然而,我們的技術系統或基礎設施並不是在任何時候都能正常運行。我們可能無法監控和確保我們的技術系統和基礎設施的高質量維護和升級 ,在我們尋求額外容量時,用户在訪問和使用我們的平臺時可能會遇到服務中斷和延遲。此外,我們可能會遇到與 相關的在線流量和訂單激增的情況
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促銷活動,通常隨着我們的規模擴大,這可能會在特定時間對我們的平臺帶來額外需求。我們技術系統的任何中斷以及由此導致的網站、應用程序、平臺或服務的可用性 中斷都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的 技術系統還可能遇到電信故障、計算機病毒、升級或更換軟件、數據庫或組件過程中的故障、停電、硬件故障、用户錯誤或其他損害 我們的技術系統的嘗試,這可能會導致我們的平臺或某些功能不可用或速度減慢、交易處理中出現延遲或錯誤、數據丟失、無法接受和履行訂單、商品總額減少以及 我們平臺的吸引力。此外,單獨或協同行動的黑客還可能發起分佈式拒絕服務攻擊或其他協同攻擊,這些攻擊可能會導致我們的 業務中斷或其他中斷。任何此類事件都可能對我們的日常運營造成嚴重幹擾。如果我們不能成功執行系統維護和維修,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響,並可能受到 責任索賠的影響。
如果不能繼續改進我們的技術系統或開發新技術以適應不斷變化的用户需求,可能會損害我們的聲譽、業務和前景。
為了保持競爭力,我們必須繼續增強和改進我們 技術系統的功能,並開發新功能以適應不斷變化的市場趨勢和用户偏好。按需零售和遞送行業的特點是技術發展迅速, 包括頻繁推出體現新技術的新產品和服務,例如包裹遞送機器人無人值守遞送技術的潛在未來商業實施。在線零售和遞送行業的任何技術發展都可能會迫使現有和新的市場參與者更快地實施經濟高效的技術。我們的業務運營和增長前景在一定程度上取決於我們識別、開發、收購或 許可先進技術的能力,以及以經濟高效和及時的方式響應技術創新和新興行業實踐的能力。
此外,我們必須定期改進和升級我們的技術系統,以跟上我們平臺上不斷增長的商品總量或擴展的 服務產品,以確保通過整個網絡中的集成信息流實現更高效的容量管理。然而,雖然我們不斷增強我們的專有技術系統,但我們可能無法 執行與我們的業務擴展相對應的技術改進或開發新技術以適應不斷變化的用户需求和行業突破,否則可能會損害我們的聲譽和業務,並可能阻礙我們的 增長。
我們投資於新技術和業務計劃的開發,並獲得或申請了支持我們運營各個方面的註冊專利 權利。然而,網站、移動應用和其他專有技術的開發帶來了重大的技術和商業風險。我們不能向您保證我們能夠成功 開發或有效使用新技術,收回開發新技術的成本,或調整我們的網站、移動應用、專有技術和系統以滿足客户需求或新興行業標準,否則 可能會降低我們服務的競爭力或吸引力,我們的聲譽、業務和前景可能會受到實質性的不利影響。
如果不能 有效地處理髮生在我們在線平臺上的任何虛構交易或其他欺詐行為,可能會損害我們的業務。
我們面臨着發生在我們的在線平臺上的虛構交易或其他欺詐行為的風險。例如,我們的 零售商可能會進行虛構的交易,編造商店信息,以便在我們的平臺上誇大他們的評級和搜索結果排名。此活動可能會損害其他零售商的利益,因為他們可能會 比其他零售商更受青睞,也可能會欺騙我們的消費者,讓他們相信商家比實際情況更可靠或更值得信任,從而損害他們的利益。我們可能會遇到此類欺詐活動,並因發放與 虛構交易相關的補貼而蒙受損失。儘管我們有
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雖然我們實施了各種措施來檢測和減少我們平臺上的欺詐活動的發生,但不能保證這些措施在打擊第三方零售商和其他用户之間的欺詐交易並防止由此造成的損失方面是有效的。 如果我們訴諸訴訟來強制退還我們發放給這類零售商的任何補貼和福利,訴訟可能會導致我們的管理和財務資源 分流。
此外,我們員工的非法、欺詐或串通活動也可能 使我們承擔責任或負面宣傳,損害我們的業務。雖然我們在審核和批准交易活動和其他相關事項方面有內部控制和政策,但我們不能向您保證此類 控制和政策將有效地防止我們員工的欺詐或非法活動。由於我們的平臺或員工的實際或所謂的欺詐或欺騙性行為而產生的負面宣傳和用户情緒將 嚴重削弱消費者對我們的信心,降低我們吸引新的或留住現有零售商和消費者的能力,損害我們的聲譽並降低我們品牌的價值,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。
我們在JDDJ和Dada Now平臺上與參與者建立的和解機制可能不完全符合中國當前的法規 。
我們遵循行業慣例,首先從參與者那裏收到在我們的 JDDJ平臺上銷售的所有產品和在我們的Dada Now平臺上提供的服務的付款,然後在我們的JDDJ平臺上與零售商和在我們的Dada Now平臺上的乘客結算。這種做法正受到監管機構越來越嚴格的審查,尤其是中國人民銀行(PBoC)。例如,2010年6月,中國人民銀行頒佈了非金融機構提供支付服務管理辦法其中規定,提供支付服務的非金融機構應當取得“支付業務許可證”,並取得支付機構資格。此外,2017年11月,中國人民銀行發佈了關於 調查管理金融機構和第三方支付服務提供商非法向無照實體提供結算服務的通知。中國人民銀行的通知旨在防止無證實體利用持牌支付服務商作為渠道進行無證支付結算服務,以維護資金安全和信息安全。在這一規定之後,我們已經並正在與商業銀行討論並正在建立 支付保障和結算機制,通過該機制,銀行將幫助開立限制結算賬户,首先接收我們消費者或用户的付款,然後將全部支付分配給 零售商、騎手和我們,我們將相關交易材料提交給銀行審查。我們預計在2020年上半年基本完成此類限制性結算賬户的設立。然而,對於這一制度是否完全符合中國的法律法規,特別是中國人民銀行的通知,仍然存在不確定性 。我們不能向您保證,中國人民銀行或其他政府機構會發現我們目前或計劃中的新結算機制 符合中國人民銀行的通知。如果中國人民銀行或其他有關政府部門認為我們現有的或計劃中的新結算機制不完全符合中華人民共和國的規定,我們可能需要調整我們與商業銀行和第三方支付服務提供商的業務和合作模式。, 並受到處罰和責令整改,這可能會導致更高的支付處理成本,任何此類事件都可能對我們的增長潛力、業務和運營結果產生重大不利影響 。
我們經常受到索賠、訴訟和其他訴訟的影響,這些索賠、訴訟和訴訟可能會 對我們的聲譽、業務和運營結果產生不利影響。
在正常業務過程中,我們經常面臨索賠、訴訟、仲裁 訴訟、政府調查和其他法律和監管程序,包括涉及人身傷害、財產損害、勞動和僱傭、商業糾紛、用户投訴、知識產權糾紛、遵守監管要求以及其他事項。隨着我們業務的發展以及我們 部署新的業務產品,我們可能會受到其他類型的索賠、訴訟、政府調查以及法律或監管程序的影響。我們還經常受到索賠、訴訟、仲裁程序、政府調查和其他法律和監管程序的影響,要求我們對 的行為負責。
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我們平臺上的零售商、商家和乘客。任何此類索賠、訴訟、仲裁程序、政府調查或其他法律或監管程序的結果都無法確定地 預測。任何針對我們的索賠,無論是否有價值,都可能耗費時間,導致昂貴的訴訟,損害我們的聲譽,需要大量的管理層關注,並轉移大量資源。 一個或多個此類訴訟的解決方案可能會導致重大損害賠償、和解費用、罰款和處罰,從而對我們的聲譽和品牌、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,任何涉及我們行業的法律訴訟(無論我們是否參與此類法律訴訟)的裁決或和解也可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的保險覆蓋範圍有限,這可能會讓我們面臨巨大的成本和業務中斷。
我們維持僱主責任保險,併為員工提供社會保險,包括養老保險、生育保險、失業保險、工傷保險和醫療保險。我們還為員工提供補充的商業醫療保險。我們可能會被要求為我們獲得的保險支付更高的保費。對於這些 已投保的風險,不能保證我們能夠根據當前的保單及時或根本不能成功索賠我們的損失。如果我們面臨的索賠超過了我們適用的投保總承保限額 ,我們將承擔任何超出的部分,並且賠償金額可能會大大低於我們的實際損失。
我們不維護任何 運營相關保險。由於我國保險業尚處於發展初期,且我國保險公司目前提供的經營相關保險產品有限。我們已確定,為這些風險投保 的成本,以及以商業合理的條款獲得此類保險的相關困難,使我們購買此類保險不切實際。與我們的業務和運營相關的風險主要包括業務責任、 業務中斷以及對我們技術基礎設施的損壞。
我們不會為在我們的平臺上交易的產品 提供產品責任保險,我們從零售商那裏獲得的賠償權利可能不足以覆蓋我們可能產生的任何責任。我們也不保關鍵人物人壽保險。此外,我們可能 無法或可能選擇不購買與我們新的和不斷髮展的業務產品相關的未來風險保險。
對於這些 未投保的風險,任何一項風險都可能導致大量成本和資源轉移,並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成實質性的不利影響。
我們依賴於我們的平臺在不受我們控制的第三方應用程序和服務之間的互操作性。
我們依賴於多個第三方應用和服務來確保我們業務的某些關鍵功能的順利執行。例如,我們在從第三方雲計算供應商租用的服務器和網絡基礎設施上託管我們的服務。此外,我們還與在線地圖提供商、社交媒體訪問門户提供商協作嵌入我們的小程序,以及 支付處理提供商。
這些第三方 應用程序和服務的功能中的任何中斷或延遲(大多數是我們無法控制的)都可能導致我們的系統中斷、網站或移動應用程序速度減慢或不可用、交易處理中的延遲或錯誤、數據丟失或無法接受和履行訂單。此外,如果任何第三方 應用程序和服務提供商撤回對我們的授權,或者他們的服務以任何方式變得有限、受限、縮減或效率降低,或者由於任何原因對我們不可用,我們的業務可能會受到實質性和不利的影響 。我們可能無法及時找到替代方式,以及時、可靠和經濟高效的方式提供服務,或者根本無法提供服務,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
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我們接受的各種支付方式使我們面臨與第三方支付 處理相關的風險。
我們接受多種支付方式,包括銀行轉賬和通過微信支付、京東支付、銀聯等各種第三方在線支付平臺進行的在線支付,以確保流暢的用户體驗。對於某些支付方式,我們支付不同的服務費,隨着時間的推移,服務費可能會增加,從而提高我們的運營成本並 降低我們的利潤率。我們還可能受到欺詐、洗錢和其他與我們接受的各種支付方式相關的非法活動的影響。
我們還必須遵守管理在線支付處理和資金 轉賬的各種法規、規則和要求,這些法規、規則和要求可能會發生變化或重新解釋,使我們難以或不可能遵守這些法規、規則和要求。如果我們不遵守這些規則或要求,我們可能會被罰款和更高的交易費,並失去接受客户的信用卡和借記卡支付、處理電子資金轉賬或促進其他類型的在線支付的能力,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
移動設備上的用户增長和活動取決於我們無法 控制的移動應用程序和第三方移動操作系統的有效使用。
一般消費者和我們購買新鮮產品的消費者、我們的商家和個人發送者以及我們的乘客在我們的平臺上特別是在我們的平臺上挑選和遞送物品時,使用移動設備的購買量都大幅增加,我們預計這一趨勢將繼續下去。特別是,我們的乘客主要依靠我們的移動應用程序來規劃、 跟蹤和調整運輸路線。為了優化移動購物和實時物品跟蹤和定位體驗,我們在一定程度上依賴於我們的客户下載和有效使用他們特定設備的移動 應用程序。我們進一步依賴我們的移動應用程序與我們無法控制的第三方移動操作系統(如iOS和Android)的互操作性,而此類系統中的任何更改(br}降低我們移動應用程序的功能可能會對我們的網站在移動設備上的使用產生不利影響。
隨着新的移動設備和操作平臺的發佈,我們在為這些替代設備和平臺更新和集成移動應用程序時可能會遇到延遲或困難,我們可能需要投入大量資源來開發、支持和維護此類應用程序。 我們與移動操作系統提供商或移動應用程序下載商店的關係也可能會出現問題,例如,與下載商店上的 競爭應用程序相比,我們的應用程序可能會受到不利待遇。如果我們的客户很難在他們的移動設備上訪問和使用我們的應用程序,我們的客户增長可能會受到損害,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響 。
我們的騎手不是我們的員工,我們可能無法對其進行充分的管理、監督和控制。
我們依靠我們的乘客提供本地按需送貨服務,以滿足 商家和個人發件人在線下達的訂單。大多數騎手都是兼職的。這些乘客是實際的運營商,與我們的商家、個人發送者和消費者有大量的直接互動,他們的表現與我們的品牌直接相關。
但是,由於這些騎手不是我們的員工,所以我們對他們的管理、監督和控制相對我們自己的員工來説是比較有限的 。雖然我們對所有騎手實施了強制性培訓,建立了整個網絡的服務標準,並提供了獎勵和定期評估,但我們可能無法對他們的服務質量進行充分的管理、監督和控制。如果任何乘客未能按照我們、我們的商家、個人寄件人和 消費者在提貨和送貨時要求的指示、政策和業務指南進行操作,我們的聲譽、業務和運營結果可能會受到重大不利影響。
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如果騎手違反了適用法律法規的任何相關要求或 其與商家或個人寄件人的協議,這些商家或個人發件人可能會向我們提出索賠,因為騎手在我們的平臺上提供送貨服務。任何針對我們的索賠,無論是否有價值,都可能 耗時、導致昂貴的訴訟、損害我們的聲譽、需要管理層高度關注並轉移大量資源,從而損害我們的業務。
此外,我們在交通領域一直有大量的活躍乘客,在我們的JDDJ平臺和Dada Now平臺上都提供本地 按需送貨服務。因此,即使我們能夠對他們進行充分的管理、監督和控制,我們也會受到針對這些乘客的服務和行為的孤立投訴和負面宣傳,因為這些風險與在勞動密集型行業運營的公司固有地相關。
我們聘請外包快遞機構為我們的運營提供乘客,並且對這些乘客的控制有限,並可能對外包快遞機構違反適用的中國勞工法律法規 負責。
我們聘請外包送貨代理機構派遣其員工作為騎手在我們的平臺上提供送貨服務。我們與外包送貨機構簽訂協議,與這些騎手沒有任何僱傭關係。因為這些騎手不是我們直接 僱傭的,所以我們對他們的控制是比較有限的。如果任何乘客未能按照我們、外包快遞機構、我們的商家和消費者以及個人寄件人制定的提貨或送貨指示、政策和業務指南進行操作,我們的聲譽、業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們與外包遞送機構簽訂的協議規定,如果外包遞送機構未能 履行對這些騎手的合同職責,我們對騎手不承擔任何責任。然而,如果外包快遞機構違反了任何相關的中國法律法規,包括勞動、員工福利、住房公積金和社會保險,或者他們與騎手的 僱傭協議,這些騎手可以向我們提出索賠,因為他們在我們的平臺上提供服務。因此,我們可能會承擔法律責任,我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響 。
在我們的JDDJ平臺上銷售的產品存在實際或感知的質量或健康問題,可能會損害我們的 聲譽和業務。
我們JDDJ平臺上的零售商,包括超市、生鮮農產品市場、藥店、鮮花 商店、麪包店和時裝店,都是列出的產品的供應商。我們JDDJ平臺上的消費者期待為他們提供新鮮、優質的產品。雖然我們在零售商申請 在我們的JDDJ平臺上運營時對許可證和許可進行強制檢查,但我們對這些第三方零售商在JDDJ上銷售的產品沒有太多控制,我們的品牌和聲譽可能會因為這些零售商的行為而受到損害。
如果任何零售商不控制其在我們的JDDJ平臺上銷售的產品的質量,交付與其所描述的產品大不相同的產品 ,在我們的JDDJ平臺上銷售假冒或未經許可的產品,或者沒有相關法律法規要求的許可證或許可銷售某些產品,我們的JDDJ平臺和我們的品牌的聲譽可能會受到實質性的不利影響,我們可能要對任何損失承擔責任。
此外,關於我們JDDJ平臺上提供的產品的質量和健康問題的 擔憂和事故的負面宣傳,無論是真實的還是感知的,無論是否涉及我們平臺上銷售的產品,都可能會阻止消費者購買JDDJ上列出的某些 產品,即使擔憂的原因不在我們的控制範圍之內。消費者和用户信心的任何損失都將很難重建,成本也很高,這可能會顯著降低我們的品牌價值。
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如果我們在新地理區域的擴張不成功,我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響 。
我們有成功擴展到新地理區域的記錄,我們 從覆蓋中國一線城市開始運營,並繼續將我們的地理覆蓋範圍擴大到較小和欠發達的地級城市。我們向新地理區域的擴張涉及與這些新市場相關的新風險和挑戰 例如,我們的商業模式可能無法為中國二三線城鎮的居民所接受,當地的按需零售和送貨可能缺乏需求, 那些較小、欠發達地區的訂單密度可能不足以讓我們以具有成本效益的方式運營,我們可能需要調整我們的定價方法,以適應當地的經濟狀況。我們不能保證我們 能夠執行我們的業務戰略,也不能保證我們的服務產品將在這些市場取得成功。
此外,我們缺乏 相關客户角色,也不熟悉這些領域的零售商、商家和市場動態,這可能會使我們更難跟上當地需求和偏好的步伐。此外,在我們決定擴展的任何 地理區域中,可能有一個或多個現有的市場領導者。通過利用他們在該市場開展業務的經驗,以及他們更深入的數據洞察力和更高的本地品牌認知度,這些公司可能會比我們更有效地競爭。 我們在向新的地理區域擴張方面的任何失敗都可能對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。
此外,截至本招股説明書發佈之日,我們的某些當地分支機構還沒有在當地政府註冊,這些分支機構的業務運營場所是隨着我們的地理擴張而建立的。在中國,如果一家公司在其註冊地址以外經營業務,該公司可能被要求將該等場所登記為分支機構,在該場所所在地的相關市場行政管理機構 登記為分支機構,併為其領取營業執照作為分支機構。由於複雜的程序要求和分支機構的搬遷,我們可能無法及時或根本無法將業務運營的主要場所註冊為分支機構 辦事處。雖然我們尚未收到任何因此類故障而導致的政府命令或處罰,但我們不能向您保證 我們不會受到處罰、責令改正或其他行政訴訟。如果我們受到這些處罰,我們的聲譽、業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的業務受季度季節性影響。
我們的業務具有季節性,主要與中國在線零售和遞送行業相關的季節性模式相關 。在每年第二季度和第四季度,當主要的在線零售和電子商務平臺舉辦特別促銷活動(例如, )時,我們通常會遇到在我們當地按需零售平臺上銷售的產品以及通過我們當地按需送貨平臺交付的商品的GMV季節性激增。 例如,每年6月18日和11月11日。在我們的業務季節性激增期間,我們在完成訂單時可能會遇到產能和資源短缺的問題。相反,我們所有業務線的活動水平通常在中國國慶節前後較低,包括每年第一季度的春節,這主要是因為消費者支出和用户活動水平較弱,以及這些節日期間乘客數量的減少。
季節性也給準確、及時地估計客户需求和相應地管理我們的產能帶來了挑戰。我們根據對客户需求的估計做出 規劃和支出決策,包括容量管理和其他資源需求。如果不能及時滿足與季節性相關的需求,可能會對我們的財務狀況和運營結果造成不利影響。我們未來一段時間的財務狀況和經營業績可能會繼續波動。因此,由於 季節性因素,我們的運營結果和美國存託憑證的交易價格可能會不時波動。
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我們的業務有賴於管理層的持續努力。如果我們失去他們的服務,我們的 業務可能會嚴重中斷。
我們的成功在很大程度上取決於我們管理層的持續努力。特別是,我們 依靠我們的董事長兼首席執行官Philip Jiaqi Kuo先生和其他高管的專業知識和經驗。如果我們的一個或多個高級管理人員不能或不願意繼續擔任目前的職位,我們 可能無法及時更換他們,甚至根本無法更換他們。我們可能會產生額外的費用來招聘和留住合格的接班人。此外,如果我們的任何高級管理層加入競爭對手或形成競爭業務,我們可能會失去 零售商、商家、消費者、個人發送者、技術訣竅以及關鍵的專業人員和員工。雖然我們的高級管理層已經與我們簽訂了僱傭協議以及保密和競業禁止協議,但如果我們的高級管理人員與我們之間發生任何糾紛,我們可能不得不支付鉅額成本和費用來執行這些協議,或者我們可能無法完全執行這些協議 。此外,我們沒有為我們的任何高管或其他關鍵人員購買關鍵人物保險。歸因於我們的高管或其他關鍵人員的事件或活動,以及相關的 宣傳,無論是否合理,都可能影響他們繼續為我們公司服務的能力或意願,或將他們的全部時間和努力奉獻給我們公司的能力或意願。因此,我們的業務可能會因失去一名或多名管理層成員的服務而嚴重中斷,我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
如果我們 不能吸引、培養和留住合格的人才和騎手,或者發生大規模的勞資糾紛,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們打算招聘更多的合格員工來支持我們的業務運營和計劃中的擴張。我們未來的成功在很大程度上取決於我們吸引、培訓和留住合格人才的能力,特別是在當地按需零售和送貨行業或我們拓展的其他領域擁有專業知識的技術和運營人員。 我們的管理和運營系統、履行基礎設施、客户服務中心和其他後臺功能的有效運行還取決於我們管理層和員工的辛勤工作和質量表現 。然而,我們不能向您保證,我們將能夠吸引或留住我們實現戰略目標所需的合格員工或其他高技能員工。
我們還打算擴大我們的乘客基礎。但是,如果我們不能有效地管理送貨能力、優化訂單推薦和派單流程、為不太有利的送貨任務提供獎勵或提高送貨費用,或者不能及時充分利用騎手的送貨能力,我們可能無法吸引和留住乘客,從而導致我們網絡中某些地區的送貨資源不足、成本增加和送貨服務質量下降。
我們和我們僱傭的外包快遞機構不時會受到我們或外包快遞機構員工發起的勞資糾紛的影響,儘管這些糾紛無論是單獨還是總體上都沒有對我們造成實質性的不利影響 。由於我們的網絡涉及大量勞動力,我們預計在正常的業務過程中將繼續受到與勞動爭議相關的各種法律或行政訴訟的影響。任何針對我們或外包快遞機構的大規模勞資糾紛 都可能直接或間接地阻礙或阻礙我們的正常經營活動,如果不及時解決,將導致我們的履約延誤。我們和外包的 快遞公司無法預測或控制任何大規模的勞工騷亂,特別是那些涉及非我們直接僱傭的勞動力的騷亂。此外,大規模的勞工騷亂可能會影響一般的勞動力市場狀況或導致勞動法的修改,這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
根據我們的股權激勵計劃,我們已經授予並 可能繼續授予期權、限制性股票單位和其他類型的獎勵,這可能會導致基於股票的薪酬支出增加。
我們通過了2015年股權激勵計劃(經修訂和重述),我們將其稱為2015年計劃,目的是向員工、董事和顧問發放基於股份的薪酬獎勵,以確保
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並保留合格獲獎者的服務,並激勵這些人為我們的成功盡最大努力。我們根據美國公認會計準則在合併財務 報表中確認費用。根據2015年計劃,我們被授權授予期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵和其他類型的股票獎勵。截至本招股説明書日期, 根據2015年度計劃的所有獎勵可發行的普通股最大總數為68,698,662股,我們向員工、董事和顧問授予42,166,689股普通股和19,274,513股已發行限制股的未償還期權 。我們預計未來將產生大量以股份為基礎的薪酬支出。因此,我們與基於股票的薪酬相關的費用可能會增加,這可能會 對我們的運營結果產生不利影響。此外,根據我們的股權激勵計劃,我們可能會不時重新評估適用於 授予的授予時間表、禁售期、行權價格或其他關鍵條款。如果我們選擇這樣做,我們可能會在此次發行後的報告期內經歷基於股票的薪酬費用的重大變化。有關我們的股權激勵計劃和相關費用確認的更多信息,請參閲管理層的股權激勵計劃。
中國電信和互聯網基礎設施的任何缺陷都可能損害我們技術系統的功能和我們業務的運營。
我們的業務依賴於中國電信和互聯網基礎設施的性能、可靠性和安全性。基本上 我們所有的計算機硬件和雲計算服務目前都位於中國。在中國,互聯網接入是在行政控制和監管監督下通過國有電信運營商保持的,我們 獲得這些電信運營商運營的最終用户網絡的訪問權限,使用户能夠訪問我們的平臺。如果中國的電信和互聯網基礎設施出現中斷、故障或 其他問題,我們可能無法訪問替代網絡。電信和互聯網網絡運營商未能為我們提供所需的帶寬,也可能會影響我們 平臺的速度和可用性。任何此類事件都可能延遲或阻止我們的平臺用户訪問我們的在線平臺和移動應用程序,頻繁的中斷可能會讓客户感到沮喪並阻止他們使用我們的服務,這可能會 導致我們失去客户並損害我們的運營結果。此外,我們對電信和互聯網運營商收取的服務費也有有限的控制。如果我們為電信和互聯網服務支付的價格大幅上漲 ,我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們受到法律法規的約束,其中許多法律法規正在演變,如果不遵守這些法律法規或管理與這些法律法規相關的增加的成本,可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的業務受中國相關政府部門的政府監管,包括但不限於 中國網信局、工業和信息化部、國家市場監管總局、國家醫療產品管理局、商務部和國家外匯管理局。這些政府機構共同頒佈和執行的法規涵蓋了我們的日常工作我們可能不會對我們的業務造成任何損害,包括但不限於 在線和移動商務和支付、在線內容、數字媒體、網絡安全和隱私法、勞工和就業、知識產權、消費者保護、税收、競爭、移動應用程序可訪問性、資金傳輸、 產品責任和人身傷害,我們可能無法完全遵守這些規定。我們還受許多零售和遞送行業法規的約束,包括但不限於定價、消費者保護、產品質量、食品安全、藥品和醫療器械安全以及公共安全。當地監管部門會定期檢查、檢查和詢問我們是否符合相關的監管要求。此外,監管機構 可能會以不同於過去的方式或以不利於我們業務的方式看待問題或解釋法律法規。我們不能向您保證,我們已獲得開展業務所需的所有許可證或許可證,或者 將能夠保留我們現有的許可證或獲得新的許可證。如果我們不遵守這些規定
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根據法律法規,我們可能面臨處罰、罰款、暫停或吊銷營業執照或許可證、行政訴訟和訴訟的風險。
此外,可能會不時執行新的法律和法規,在解釋和執行適用於我們業務的當前和任何未來的中國法律和法規方面存在很大的不確定性。例如,我們的眾包本地按需送貨業務目前沒有明確的監管機構或 管理法律法規,因為這類行業相對較新,處於早期發展階段,我們預計隨着行業的快速發展,監管環境將得到加強。如果監管部門或 行政當局在未來對我們實施新的和額外的許可證、許可和批准或治理或所有權結構等方面的新要求, 我們將受到罰款和處罰,原因是過去的任何違規行為、未來合規成本增加、挑戰和不確定性加劇,以及對我們當前或未來運營的限制。此外,我們的成功或感知到的成功,以及知名度的提高,也可能會促使一些對我們的業務模式持負面看法的企業向當地政策制定者和監管機構提出他們的擔憂。這些企業及其行業協會組織或 其他組織可能會採取行動並動用大量資源來塑造法律和監管制度,或尋求在市場上佔有一席之地,以努力改變此類法律和監管制度,從而對我們的業務和用户使用我們平臺的能力造成不利影響或 阻礙。如果我們無法管理這些風險,我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們可能會受到知識產權侵權指控,這可能是昂貴的辯護,並可能擾亂我們的業務。
我們不能向您保證我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯他人擁有的專利、版權或其他知識產權。我們過去一直,將來也可能不時受到與他人知識產權有關的法律程序和索賠的影響。例如,我們的DADA 商標屬於中國商標法並因商標侵權被相關法規起訴和挑戰,因此我們通過和解程序從原告手中購買了相關商標。 此外,零售商在我們平臺上提供的產品可能侵犯了第三方知識產權。也可能存在我們沒有意識到可能無意中侵犯的現有知識產權。 據稱與我們業務的某些方面有關的知識產權所有者(如果存在)將尋求在中國、美國或任何其他司法管轄區對我們提起訴訟和訴訟。
截至本招股説明書發佈之日,我們正在申請達達的商標註冊,包括但不限於計算機和計算機軟件的某些類別。 因此,我們可能面臨與Dada Now類似的其他商標所有者提出的商標侵權索賠的潛在責任和費用。
此外,中國知識產權法的適用和解釋仍在發展中,存在不確定性。如果我們被發現 侵犯了他人的知識產權,我們可能會為我們的侵權行為承擔責任和處罰,或者可能被禁止使用此類知識產權,我們可能會產生許可費或被迫 開發我們自己的替代產品。此外,我們可能會產生鉅額費用,並可能被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來,以對抗這些侵權索賠,而不管其 是非曲直。針對我們提出的成功的侵權或許可索賠可能會導致重大的金錢責任,並可能通過限制或禁止我們使用有爭議的知識產權而嚴重破壞我們的聲譽、業務和運營 。
我們的平臺包含由第三方作者根據開源許可授權給我們的軟件模塊。將其專有軟件與開放源碼軟件相結合的公司不時會面臨挑戰開放源碼軟件所有權和遵守開放源碼許可條款的索賠。儘管我們監控開源軟件的使用以避免 使我們的平臺受到我們不想要的條件的影響,但我們可能
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我們認為開放源碼軟件的所有權或不遵守開放源碼許可條款的當事人將面臨訴訟。如果我們被認定違反或未能完全遵守開源軟件許可證的所有條款和條件,我們可能面臨知識產權侵權或其他責任,或者被要求向第三方尋求昂貴的許可證,以繼續以 不經濟可行的條款提供我們的服務,重新設計我們的平臺,如果重新設計不能及時完成 ,或者不能以源代碼形式普遍提供我們的專有代碼,則停止或延遲提供我們的服務,這些都可能對我們造成不利影響
我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權,這可能會損害我們的業務和競爭地位。
我們認為我們的專有技術、商標、版權、專利、域名、 專有技術和類似的知識產權是我們成功的關鍵。我們依靠知識產權法和合同安排的結合,包括保密、發明轉讓和與我們的員工和其他人的競業禁止協議,以保護我們的專有權利。但是,我們平臺的功能可能會被複制,我們的源代碼可能會被複制。由於我們在中國的品牌認知度,我們過去一直是,將來也可能繼續成為攻擊的目標。我們已制定政策和措施,防止未經授權使用我們的知識產權。但是,我們的任何知識產權 都可能受到挑戰、無效、規避或挪用。在中國,知識產權的登記、維護和執行往往很困難。法定法律和法規也要接受司法解釋和 執行,由於缺乏對法定解釋的明確指導,這些法律和法規可能不會得到一致的適用。 交易對手可能違反機密性、發明轉讓和競業禁止協議,對於任何此類違規行為,我們可能沒有足夠的補救措施。因此,我們可能無法在中國有效地保護我們的知識產權或執行我們的合同權利。監管任何未經授權使用我們知識產權的行為都是困難和昂貴的,我們採取的措施可能不足以防止侵犯或挪用我們的知識產權。如果我們訴諸訴訟來執行我們的 知識產權,這樣的訴訟可能會導致鉅額成本,並轉移我們的管理和財政資源。, 並可能使我們的知識產權面臨被宣佈無效或範圍縮小的風險。我們不能 保證我們會在這類訴訟中勝訴,即使我們勝訴,我們也可能得不到有意義的賠償。此外,我們的商業祕密可能會泄露給我們的競爭對手,或以其他方式泄露給我們的競爭對手,或被競爭對手獨立發現。 任何未能維護、保護或執行我們的知識產權的行為都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能無法成功地進行必要或理想的戰略聯盟、收購或投資,也可能無法從我們進行的聯盟、收購或投資中獲得我們 預期的收益。
我們可能會尋求選定的戰略聯盟和潛在的戰略性 收購,以補充我們的業務和運營,包括可以幫助我們進一步擴展服務產品和改進我們的技術系統的機會。然而,與第三方的戰略聯盟可能會使我們面臨 許多風險,包括與共享專有信息相關的風險、交易對手不履行或違約的風險,以及建立這些新聯盟的費用增加,其中任何一項都可能 對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,我們控制或監控戰略合作伙伴行動的能力可能有限。如果戰略合作伙伴因其業務 運營而遭受任何負面宣傳,我們的聲譽可能會因為我們與此方的關聯而受到負面影響。
確定和 完成戰略收購的成本可能很高,新收購的公司、業務、資產和技術的後續集成將需要大量的管理和財務資源,並可能導致 資源從我們現有的業務中分流,進而可能對我們的增長和業務運營產生不利影響。我們還可能在獲得中國和中國其他地方的相關政府部門的必要批准時產生鉅額費用。
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世界。此外,投資和收購可能導致大量現金的使用,潛在稀釋股權證券的發行,以及對被收購業務的潛在未知 負債的風險敞口。被收購的業務或資產可能不會產生我們預期的財務結果,並可能產生虧損。整合新收購業務的成本和持續時間也可能大大超出我們的 預期。任何這樣的負面發展都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性不利影響。
近年來,中國和全球都爆發了疫情。2020年初,為應對加強遏制新冠肺炎傳播的力度,中國政府採取了一系列行動,包括延長春節假期,隔離感染或疑似感染新冠肺炎的個人,禁止居民免費出行, 鼓勵企業員工離家辦公,取消公共活動等。因此,我們的運營可能會受到業務活動、商業交易的潛在延誤以及圍繞政府延長商務和旅行限制期限的一般不確定性 的影響。特別是出行限制導致大城市外來務工人員短期短缺,暫時影響了我們 的送貨能力。某些客户需要並可能需要額外的時間向我們付款,這暫時增加了應收賬款金額,並可能暫時增加應收賬款金額,對我們的現金流產生負面影響。我們通過零售店員工推薦獲得的新消費者在2月份受到了不利影響,因為在此期間,當地政府強烈鼓勵人們呆在家裏。此外,我們採取了一系列措施來應對 疫情,以保護我們的員工,其中包括暫時關閉我們的辦公室,我們員工的遠程工作安排,以及旅行限制或停職。這些措施降低了我們的運營能力和效率。 疫情爆發後,我們還立即向乘客提供了口罩、洗手液和其他防護設備,這些設備已經增加,並可能繼續增加我們的運營和支持成本。此外, 如果我們的任何員工被懷疑感染了新冠肺炎或任何其他流行病,我們的業務運營可能會 中斷,因為我們的員工可能會被隔離和/或我們的辦公室可能會被關閉進行消毒。
新冠肺炎疫情帶來的潛在低迷和持續時間可能很難評估或預測實際影響將在哪裏 取決於許多我們無法控制的因素。雖然目前還沒有對我們產生實質性的負面影響,但新冠肺炎疫情對我們長期業績的影響程度仍不確定,我們正在密切關注其對我們的影響。我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到直接和間接的不利影響,以至於新冠肺炎疫情或任何其他疫情都會損害中國整體經濟。
我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他疫情相關的風險,這些風險可能會嚴重擾亂我們的行動。
除了新冠肺炎的影響,我們的業務還可能受到自然災害的重大不利影響,如暴風雪、 地震、火災或洪水,其他大範圍衞生流行病的爆發,如豬流感、禽流感、嚴重急性呼吸綜合徵或非典、埃博拉、寨卡病毒或其他事件,如戰爭、恐怖主義行為、環境事故、 電力短缺或通信中斷。在中國或其他地方發生此類災難或疫情的長期爆發或其他不利的公共衞生事態發展可能會對我們的業務和運營造成重大影響。 此類事件還可能嚴重影響我們的行業,並導致我們用於運營的設施暫時關閉,這將嚴重擾亂我們的運營,並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。 如果我們的任何員工被懷疑患有任何傳染病,我們的運營可能會中斷,因為這可能需要我們隔離部分或所有此類員工,或者對用於我們運營的設施進行消毒。此外,如果自然災害、衞生流行病或其他疫情對全球或中國造成傷害,我們的收入和盈利能力可能會大幅下降。
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總體經濟。如果我們的客户、供應商或其他參與者受到此類自然災害、衞生流行病或其他疫情的影響,我們的運營也可能受到嚴重幹擾。
中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
2020年第一季度,新冠肺炎對中國和全球經濟造成了嚴重的負面影響。這是否會導致經濟長期低迷仍是個未知數。甚至在新冠肺炎爆發之前,全球宏觀經濟環境就面臨諸多挑戰。自2010年以來,中國經濟增速已經在放緩。 甚至在2020年前,包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的央行和金融當局已經採取了擴張性貨幣和財政政策,其長期效果存在相當大的不確定性。中東和其他地區的動盪、恐怖主義威脅以及戰爭的可能性可能會增加全球市場的波動性。也有人擔心中國與其他國家(包括周邊亞洲國家)之間的關係,這可能會對經濟產生影響。特別是,美中兩國在貿易政策、條約、政府法規和關税方面的未來關係存在重大不確定性。中國的經濟狀況對全球經濟狀況、國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或預期的整體經濟增長率都很敏感。全球或中國經濟的任何嚴重或長期放緩都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們不能實施和維護有效的內部控制制度,以彌補我們在財務報告方面的重大缺陷,我們可能 無法準確報告我們的運營結果,履行我們的報告義務或防止欺詐。
在此次發行之前,我們 一直是一傢俬人公司,會計人員和其他資源有限,無法解決我們對財務報告的內部控制問題。在對本 招股説明書中包含的合併財務報表進行審計時,我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現了我們在財務報告內部控制方面的重大弱點和重大缺陷。根據美國上市公司會計監督委員會制定的標準的定義,重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,因此有合理的可能性年度或中期財務報表的重大錯報不會得到及時預防或發現,重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,其嚴重程度低於重大缺陷,但重要性足以引起責任人的注意。
已發現的重大弱點 與我們缺乏足夠的具有美國GAAP知識的熟練員工進行財務報告有關,並且缺乏正式的會計政策和程序手冊來確保正確的財務報告 符合美國GAAP和SEC的要求。已發現的重大缺陷與我們基於內部控制框架建立的正式風險評估和全面控制政策和程序的不足有關。 重大缺陷或重大缺陷如果不及時補救,可能會導致我們的合併財務報表出現重大錯報。由於重大會計錯誤,我們歷史上重報了截至2017年12月31日的兩個 年的合併財務報表。我們和我們的獨立註冊會計師事務所都沒有對我們的內部控制進行全面評估,以識別和報告材料 我們在財務報告內部控制方面的弱點和其他不足之處。如果我們對我們的財務報告內部控制進行了正式評估,或者我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制進行了審計,則可能會發現其他缺陷。
在確認了 實質性缺陷和其他缺陷之後,我們已經採取措施,並計劃繼續採取措施補救這些控制缺陷。請參閲管理層的討論和
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財務狀況和經營成果分析與財務報告內部控制。然而,這些措施的實施可能不能完全解決我們財務報告內部控制的重大弱點和其他缺陷,我們不能得出結論,這些缺陷已經得到完全補救。我們未能糾正重大缺陷和其他缺陷,或未能發現和解決任何其他缺陷 可能會導致我們的財務報表不準確,並削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。此外,對財務報告進行無效的內部控制 可能會嚴重阻礙我們防止欺詐的能力。
本次發行完成後,我們將遵守修訂後的1934年美國證券交易法或交易法、2002年薩班斯-奧克斯利法案(薩班斯-奧克斯利法案)以及納斯達克全球精選市場的規則和法規的報告 要求。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序,以及對財務報告的內部控制。從截至2021年12月31日的財年開始,我們必須 對我們的財務報告內部控制進行系統和流程評估和測試,以便管理層能夠按照薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求,在該年度的20-F表格中報告我們對財務報告的內部控制的有效性。我們的管理層可能會得出結論,我們對財務報告的內部控制是無效的。此外,即使我們的 管理層得出結論認為我們的財務報告內部控制是有效的,如果我們的獨立註冊會計師事務所在進行了自己的獨立測試後,如果對我們的 內部控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意,或者如果它對相關要求的解釋與我們不同,也可能會出具不利報告。然而,在我們不再是一家新興成長型公司之前,我們的獨立註冊會計師事務所不會就我們的財務報告內部控制發佈 審計報告。這將需要我們產生大量額外的專業費用和內部成本,以擴展我們的會計和財務功能 ,並且我們需要做出重大的管理努力。在此之前,我們從未被要求在規定的期限內測試我們的內部控制,因此,, 我們可能難以及時滿足這些報告 要求。
如果我們不能及時遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求,或者如果我們不能保持對財務報告的內部控制的充分性,因為這些標準會不時被修改、補充或修正,我們可能無法編制及時和準確的財務 報表,並且可能無法持續地得出結論,即我們根據第404條對財務報告進行了有效的內部控制。如果發生這種情況,我們的財務報表可能會出現重大錯誤陳述,無法履行我們的報告義務,這可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格下跌,我們可能會受到納斯達克全球精選市場、SEC或其他監管機構的制裁或調查。我們 還可能被要求重述前期的財務報表。
與我們的公司結構相關的風險
如果中國政府發現為我們在中國的部分業務建立運營結構的協議不符合與相關行業相關的中華人民共和國 法規,或者如果這些法規或對現有法規的解釋在未來發生變化,我們可能會受到嚴厲處罰,或者被迫放棄我們在這些業務中的權益。
外資對提供增值電信服務的實體的所有權,除少數例外情況外,受中國現行法律和法規的 限制。具體而言,外資在互聯網信息服務提供商的持股比例不得超過50%,且主要外國投資者必須具有良好的業績記錄和經營增值電信業務的經驗。
我們是一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司,我們在中國的子公司被視為外商投資企業。因此,這些中國子公司中沒有一家有資格提供互聯網。
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根據中國法律提供的信息服務。為遵守中國法律法規,我們的綜合可變權益實體上海曲勝(或我們的VIE)及其子公司JDDJ友恆均持有VATS許可證,涵蓋在線數據處理和交易處理業務(經營電子商務)和互聯網信息服務,而JDDJ友恆持有呼叫中心的VATS許可證。達達 榮耀是我們的WFOEs之一,是我們在中國的全資子公司,根據中國法律是一家外商投資企業。達達榮耀與我們的VIE及其股東簽訂了一系列合同安排,使我們能夠:
| 對我們的VIE進行有效控制; |
| 獲得基本上所有的經濟利益,並承擔吸收我們VIE的基本上所有 損失的義務;以及 |
| 在中國法律允許的情況下,在 允許的範圍內,有獨家選擇權購買我們VIE的全部或部分股權。 |
由於這些合同安排,我們控制着我們的VIE,並且是VIE的主要受益者,因此將我們VIE及其子公司的財務結果合併到我們根據美國公認會計準則編制的合併財務報表中。有關這些合同安排的詳細討論,請參閲公司歷史和 結構。
我們在中國的法律、商務和金融律師事務所認為,(I)達達榮耀和我們VIE的所有權結構目前不會,且在本次發售生效後立即不會導致違反中國現行法律法規;以及(Ii)達達榮耀、我們的VIE及其股東之間的合同安排下的協議受中國法律管轄,根據其條款和現行有效的中國法律法規,對每一方都是有效的、具有約束力和可強制執行的,不會產生結果。然而,我們的中國律師進一步告知我們,目前和未來中國法律、法規和規則的解釋和應用存在很大的不確定性。因此,中國監管機構可能會採取與我們的中國法律顧問意見相反的觀點。目前還不確定是否會通過任何與可變利益實體結構有關的新的中國法律或法規,或者如果通過,它們將提供什麼 。如果我們或我們的VIE被發現違反了任何現有或未來的中國法律或法規,或未能獲得或保持經營我們業務所需的任何許可或批准,中國相關監管機構將 擁有廣泛的自由裁量權,可採取行動處理此類違規或失敗行為,包括:
| 吊銷該單位的營業執照和(或)經營許可證; |
| 對我們處以罰款; |
| 沒收他們認為是通過非法經營獲得的收入; |
| 停止、限制或者限制我們的經營; |
| 限制我們收税的權利; |
| 關閉我們的服務器或屏蔽我們的應用程序/網站; |
| 要求我們調整所有制結構或經營方式; |
| 限制或禁止我們使用本次發行或其他融資活動所得資金為我們VIE及其子公司的業務和運營提供資金;或 |
| 採取其他可能損害我們業務的監管或執法行動。 |
任何此類事件都可能對我們的業務運營造成重大幹擾,嚴重損害我們的聲譽,進而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果發生上述任何事件,導致我們無法指導VIE在中國的活動,從而對其經濟表現產生最大影響, 和/或我們無法從合併的可變利息實體獲得經濟利益和剩餘回報,並且我們無法以令人滿意的方式重組我們的所有權結構和運營,我們可能無法根據美國公認會計準則將VIE的財務結果合併到我們的合併財務報表中。
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在提供運營控制方面,與我們的VIE及其股東的合同安排可能不如直接所有權 有效。
我們必須依靠與VIE及其股東的合同安排, 在外資所有權受到限制的地區經營業務,包括提供某些增值電信服務。然而,在為我們提供對VIE的 控制權方面,這些合同安排可能不如直接所有權有效。例如,我們的VIE及其股東可能會違反他們與我們的合同安排,其中包括未能以可接受的方式開展我們VIE的運營,或採取其他有損我們利益的行為 。
如果我們直接擁有我們在中國的VIE,我們將能夠行使我們作為股東的權利, 對我們VIE的董事會進行改革,這反過來可以在任何適用的信託義務的約束下,在管理層和運營層面實施改革。然而,根據目前的合同安排,我們依賴我們的VIE及其股東履行合同規定的義務來控制我們的VIE。我們VIE的股東可能不符合我們公司的最佳利益,或者可能不履行這些 合同規定的義務。如果與這些合同有關的任何爭議仍未解決,我們將不得不通過執行中國法律以及仲裁、訴訟和其他法律程序來執行我們在這些合同下的權利,因此將 受到中國法律體系不確定性的影響。請注意,如果我們的VIE或其股東未能履行我們與他們的合同安排規定的義務,將對我們的業務產生實質性的不利影響。
如果我們的VIE或其股東未能根據我們與他們的合同安排履行其義務,將對我們的業務產生重大和 不利影響。
如果我們的VIE或其股東未能履行其在合同 安排下各自的義務,我們可能不得不承擔鉅額成本並花費額外資源來強制執行此類安排。我們可能還必須依賴中國法律下的法律救濟,包括尋求特定履行或禁令救濟,以及合同 救濟,我們不能向您保證這些救濟在中國法律下是足夠或有效的。例如,如果我們VIE的股東拒絕將他們在VIE中的股權轉讓給我們或我們的指定人,如果我們根據這些合同安排行使購買選擇權 ,或者如果他們對我們不守信用,那麼我們可能不得不採取法律行動,迫使他們履行他們的合同義務。
我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭議 。因此,這些合同將根據中國法律進行解釋,任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律體系沒有像美國這樣的一些司法管轄區那麼發達。因此,中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。參見?與在中國做生意相關的風險 與中國法律制度有關的不確定性可能會對我們產生不利影響。同時,關於如何根據中國法律解釋或執行合併後的可變利益實體中的合同安排,很少有先例,也幾乎沒有正式指導。 如果有必要採取法律行動,此類仲裁的最終結果仍存在重大不確定性。此外,根據中國法律,仲裁員的裁決是最終裁決,各方當事人不能向法院上訴, 如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決,勝訴方只能通過仲裁裁決承認程序在中國法院執行仲裁裁決,這將需要 額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排,或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙,我們可能無法對我們的VIE實施 有效控制,我們開展業務的能力可能會受到負面影響。
我們VIE的股東可能與我們有實際或 潛在的利益衝突。
我們VIE的股東可能與我們存在實際或潛在的利益衝突。 這些股東可能會違反或導致我們VIE違反或拒絕續簽我們與VIE之間的現有合同安排
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他們和我們的VIE,這將對我們有效控制VIE並從中獲得經濟利益的能力產生實質性的不利影響。例如,股東可能會 導致我們與VIE達成的協議以對我們不利的方式履行,其中包括未能及時將合同安排下的到期款項匯給我們。我們不能向您保證,當利益衝突發生時 這些股東中的任何一個或所有股東將以我們公司的最佳利益行事,或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。
目前,我們沒有任何安排來解決這些股東與我們公司之間的潛在利益衝突,但 我們可以根據與這些股東的獨家期權協議行使我們的購買選擇權,要求他們在中華人民共和國法律允許的範圍內,將其在VIE中的所有股權轉讓給我們指定的中國實體或個人。 對於同時也是我們董事和高級管理人員的個人,我們依賴他們遵守開曼羣島的法律,該法律規定,董事和高級管理人員對公司負有受託責任,要求他們本着誠信和 他們認為是公司最大利益的原則行事,不得利用他們的職位謀取私利。我們VIE的股東已簽署委託書,指定Dada Glory或Dada Glory指定的人員代表他們 投票,並作為我們VIE的股東行使投票權。如果我們不能解決我們與VIE股東之間的任何利益衝突或糾紛,我們將不得不依靠法律程序,這可能導致我們的 業務中斷,並使我們面臨任何此類法律程序結果的極大不確定性。
我們VIE的股東可能 捲入與第三方的個人糾紛或其他事件,這些事件可能會對他們在我們VIE中的各自股權以及我們與VIE及其股東的合同安排的有效性或可執行性產生不利影響。 例如,如果我們VIE的任何股東與其配偶離婚,配偶可能會要求該股東持有的VIE的股權是其共同財產的一部分,應該在該 股東和他/她之間進行分配如果該索賠得到法院的支持,股東的配偶或不受我們合同安排義務約束的另一第三方可能獲得相關股權。 這可能導致我們失去對VIE的有效控制。同樣,如果我們VIE的任何股權被第三方繼承,而目前的合同安排對VIE沒有約束力,我們可能會失去對VIE的控制 ,或者不得不通過產生不可預測的成本來保持這種控制,這可能會對我們的業務和運營造成重大幹擾,並損害我們的財務狀況和運營結果。
雖然根據我們目前的合約安排,(I)飛利浦快先生及楊軍先生的配偶已分別 簽署配偶同意書,雙方同意不會就股權提出任何索償要求,並會採取一切行動以確保合約安排的履行,及(Ii)未經達達榮耀事先書面同意,VIE及其股東不得將各自的任何權利或義務轉讓予任何第三方,但我們不能向閣下保證此等承諾及安排。(B)VIE及其股東在未經達達榮耀事先書面同意的情況下,不得將其各自的任何權利或義務轉讓予任何第三方,但我們不能向閣下保證此等承諾及安排。如果其中任何一項被違反或變得不可執行並導致法律訴訟,可能會擾亂我們的業務,分散我們管理層的注意力,並使我們面臨任何此類法律訴訟結果的極大不確定性 。
與我們VIE相關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查,他們可能會 確定我們或我們的VIE需要繳納額外税款,這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。
根據適用的中國法律法規,關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。 如果中國税務機關認定與我們的VIE有關的合同安排不是在與我們保持距離的基礎上籤訂的,從而導致 適用的中國法律、規則和法規下不允許的減税,並以轉讓定價調整的形式調整我們VIE的收入,我們可能面臨重大和不利的税務後果。一次轉會
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價格調整可能會導致我們的VIE為中國税務目的記錄的費用扣減減少,這反過來可能會增加其税負,而不會 減少我們的中國子公司的税費支出。此外,中國税務機關可能會根據適用的規定對我們的VIE徵收滯納金和其他處罰,以獲得調整後的未繳税款。如果我們的VIE税負增加或需要支付滯納金和其他罰款,我們的財務狀況 可能會受到重大不利影響。
新頒佈的外商投資法可能會對我們目前的公司結構和業務運作產生重大影響。
2019年3月15日,全國人民代表大會公佈了外商投資法,於2020年1月1日起生效。 由於它是相對較新的,在其解釋和實施方面存在很大的不確定性。外商投資法沒有明確規定,通過 合同安排控制的可變利益實體如果最終由外國投資者控制,是否會被視為外商投資企業。但是,它在外商投資的定義下有一個包羅萬象的條款,包括外國投資者通過法律、行政法規或國務院規定的其他方式在中國進行的投資。因此,未來的法律、行政法規或國務院的規定,將合同安排規定為外商投資的一種形式,仍然留有餘地,屆時我們的合同安排是否會被認為違反了外商在中國投資的市場準入要求 ,如果是,我們的合同安排應該如何處理,這是不確定的。
這個外商投資法 給予外商投資實體國民待遇,但在被指定為限制或禁止外商投資的行業經營的外商投資實體除外 外商投資准入特別管理措施(負面清單)由商務部和國家發改委聯合發佈,2019年7月起施行。這個外商投資法規定在受限制或禁止的行業運營的外商投資實體將需要獲得中國政府相關部門的市場準入許可和其他批准。如果我們通過合同安排對我們VIE的控制在未來被視為外國投資,並且我們VIE的任何業務根據當時生效的負面清單受到限制或禁止外國投資,我們可能被視為違反了外商投資法 ,允許我們控制我們VIE的合同安排可能被認為是無效和非法的,我們可能被要求解除此類合同安排和/或重組我們的業務運營,其中任何一項 都可能對我們的業務運營產生重大不利影響。
此外,如果未來的法律、行政法規或規定 要求公司就現有合同安排採取進一步行動,我們可能會面臨很大的不確定性,無法及時或根本不能完成此類行動。如果不能及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰,可能會對我們當前的公司結構和業務運營造成重大不利影響。
如果我們的VIE宣佈破產或 進入解散或清算程序,我們可能會失去使用和享受VIE持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力。
我們的VIE擁有某些可能對我們業務運營至關重要的資產。 如果我們VIE的股東違反合同安排,自願清算VIE或其子公司,或者如果我們的VIE或其子公司宣佈破產,並且其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或 權利的約束,或者在未經我們同意的情況下被以其他方式處置,我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動,這可能對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。此外,如果我們的VIE或其子公司進行非自願清算程序,第三方債權人可能會要求對其部分或全部資產的權利,從而阻礙我們經營業務的能力,這可能會 對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性或不利影響。
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如果我們行使獲得VIE股權的選擇權,此次股權轉讓可能會 使我們受到某些限制和鉅額成本。
根據外商投資電信企業管理規定 ,或2001年12月國務院發佈的經修訂的外商投資企業條例,外國投資者不得持有提供一定增值電信服務的公司超過50%的股權。 此外,在中國境內投資增值電信業務的主要外國投資者必須具有經營增值電信業務的經驗,並在海外業務運營方面有良好的業績記錄,或符合資質要求。目前,沒有適用的中國法律或法規對這些要求提供明確的指導或解釋。我們仍然面臨着不能及時滿足要求的風險。如果中國法律發生變化,允許外國投資者在中國投資增值電信企業,我們可能無法解除與VIE及其股東的合同安排,才能符合 資格要求和其他要求。
根據合約安排,達達榮耀擁有不可撤銷及獨家的 權利,可在中國法律許可的範圍內,隨時及不時行使絕對酌情權,從吾等VIE股東手中購買吾等VIE的全部或任何部分相關股權。達達榮耀為此類購買支付的對價 將是適用的中國法律允許的最低價格。本次股權轉讓可能需要獲得商務部、工業和信息化部、國家市場監管總局和/或其當地主管部門等中國主管部門的批准、備案或報告。此外,股權轉讓價格可由有關税務機關進行審核和税務調整。根據合同安排,我們VIE將收到的股權 轉讓價格也可能需要繳納企業所得税,這些金額可能相當可觀。
與在中國做生意相關的風險
中國經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
我們幾乎所有的資產和業務都位於中國。因此,我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能在很大程度上受到中國總體經濟、政治和社會狀況的影響。中國經濟與大多數發達國家的經濟有許多不同之處,包括髮展水平、增長速度、政府參與程度、外匯管制和資源配置。中華人民共和國政府通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇,對中國的經濟增長實施重大控制。此外,中國政府通過實施相關產業政策,繼續在規範行業發展方面發揮重要作用。
雖然中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長,但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間,增長都是不平衡的,自2012年以來,增長速度一直在放緩。中國經濟狀況、中華人民共和國政府政策或中國法律法規的任何不利變化 都可能對中國整體經濟增長產生重大不利影響。此類事態發展可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響,導致對我們服務的需求減少,並對我們的競爭地位產生不利影響 。中華人民共和國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利,但可能會對我們產生負面影響。例如,我們的 財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。此外,中國政府過去採取了一些措施,包括調整利率,來控制經濟增長的速度。這些措施可能會導致中國經濟活動減少,這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
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有關中國法律制度的不明朗因素可能會對我們造成不利影響。
中華人民共和國法律體系是以成文法規為基礎的民法體系,在此之前的法院判決具有有限的先例價值。中華人民共和國 法律體系發展迅速,許多法律、法規和規則的解釋可能存在不一致之處,這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。
有時,我們可能要訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。然而,由於中華人民共和國司法和行政當局在解釋和實施法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權,因此可能比在更發達的法律 系統中更難預測司法或行政訴訟的結果。這些不確定性可能會阻礙我們執行我們已經簽訂的合同的能力,並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則,其中一些政策和內部規則沒有及時公佈,或者根本沒有公佈,但可能具有追溯力。因此,我們可能並不總是意識到任何潛在的違反這些政策和規則的行為。對我們的合同、財產(包括知識產權)和 程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響,並阻礙我們繼續運營的能力。
我們可能會受到中國互聯網相關業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響。
中國政府對互聯網行業進行了廣泛的監管,包括外資對互聯網行業公司的所有權,以及與互聯網行業運營公司有關的許可和許可要求。這些與互聯網相關的法律法規相對較新和不斷髮展,它們的解釋和執行存在很大的不確定性。因此,在某些情況下,可能很難確定哪些行為或不作為可能被視為違反了適用的法律和 法規。
我們只對我們的VIE及其子公司擁有合同控制權。這種公司結構可能會使我們受到制裁, 影響相關合同安排的可執行性,這可能會對我們的業務造成重大幹擾。
中國對互聯網行業不斷髮展的監管體系可能會導致建立新的監管機構。例如,2011年5月,國務院宣佈成立國家互聯網信息辦公室(國務院新聞辦公室、工信部和公安部參與)。國家互聯網信息辦公室的主要職責是促進這一領域的政策制定和立法發展,指導和協調有關部門有關在線內容管理的工作,處理與互聯網行業有關的跨部門監管事項。
我們的VIE,上海曲勝,及其子公司JDDJ友恆,目前各自持有互聯網信息服務許可證,或ICP 許可證,這是VATS許可證的一種。這個關於加強增值電信業務外商投資經營管理的通知由工信部於2006年7月發佈,禁止國內 電信服務提供商以任何形式向任何外國投資者出租、轉讓或出售電信業務經營許可證,或向任何外國投資者在中國非法經營電信業務提供任何資源、場地或設施。通知還要求每個許可證持有者擁有其批准的業務運營所需的設施,包括服務器,並在 其許可證覆蓋的區域內維護此類設施。根據中國最近的做法,任何商業互聯網內容相關服務或在線數據處理和交易處理服務,如果要通過移動應用進行,該移動應用必須在該移動應用運營商的VATS許可證上進行 註冊。
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對中國現有法律、法規和政策的解釋和應用,以及可能出臺的與互聯網行業相關的新法律、法規或政策,給中國互聯網企業(包括我們的業務)現有的和未來的外國投資及其業務和活動的合法性帶來了很大的不確定性。我們不能向您保證,我們已經獲得了在中國開展業務所需的所有許可證或許可證,或者能夠保留現有許可證或獲得新的許可證。
您可能在履行法律程序、執行外國判決或根據外國法律在中國對招股説明書中提到的我們或我們的 管理層提起訴訟時遇到困難。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司,然而,我們幾乎所有的業務都在中國進行,我們的幾乎所有資產都位於中國。此外,我們所有的高級管理人員大部分時間都居住在中國境內,所有 他們都是中國公民。因此,貴公司可能難以在中國內地向招股説明書中所列的吾等或吾等管理層送達法律程序文件。您可能很難在美國法院執行 根據美國聯邦證券法中針對我們和我們的高級管理人員和董事的民事責任條款在美國法院獲得的判決,因為他們目前都沒有居住在美國或在美國擁有大量資產 。此外,開曼羣島或中國的法院是否承認或執行美國法院根據美國或任何州證券法的民事責任條款作出的對我們或此類人士不利的判決也存在不確定性 。
如果出於中國所得税的目的,我們被歸類為中國居民企業,這種分類可能導致 對我們和我們的非中國股東或ADS持有者不利的税收後果。
在 下“中華人民共和國企業所得税法”根據其實施細則,在中國境外設立並在中國境內擁有事實上的管理機構的企業被視為居民企業,其全球收入將按25%的税率繳納 企業所得税。實施細則將事實管理機構這一術語定義為對企業的業務、生產、人員、賬户和財產進行全面和實質性控制和全面管理的機構。 2009年,SAT發佈了國家税務總局關於按照“組織管理事實標準”認定中控境外註冊企業為境內企業有關問題的通知,或SAT第82號通告,該通告為確定離岸註冊的中國控股企業的事實管理機構是否位於中國提供了某些具體標準。雖然本通函只適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業,而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業,但通知中提出的標準可能反映了SAT關於如何應用事實上的管理機構文本來確定所有離岸企業的税務居民地位的一般立場。根據SAT 第82號通知,由中華人民共和國企業或中華人民共和國企業集團控制的離岸註冊企業,由於其事實上的管理機構在中國,將被視為中華人民共和國税務居民,只有在滿足以下所有條件的情況下,其全球收入才需繳納中華人民共和國 企業所得税:(I)日常工作經營管理在中國;(Ii)與企業財務和人力資源有關的決策由中國的組織或人員作出或批准;(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中國;以及(Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高級管理人員經常居住在中國。(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中國;以及(Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。
我們相信,就中國税務而言,我們在中國以外的任何實體都不是中國居民企業。然而, 企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定,有關術語的解釋仍然存在不確定性。如果中國税務機關就企業所得税而言確定達達Nexus有限公司是中國 居民企業,我們可能需要對我們的全球收入按25%的税率繳納中國税,這可能會大幅減少我們的淨收入,我們可能被要求從我們 支付給股東的股息中預扣10%的預扣税。我們 可能需要從我們支付給股東的股息中預扣10%的預扣税,這可能會導致我們的淨收入大幅減少。我們可能被要求從我們 支付給股東的股息中預扣10%的預扣税。此外,非居民企業股東(包括我們的ADS 持有者)可能會按以下方式獲得的收益繳納10%的中國税
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出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股,但此類收入被視為來自中國境內。此外,如果吾等被視為中國居民企業,則支付給吾等非中國個人股東(包括我們的ADS持有人)的股息以及該等股東轉讓美國存託憑證或普通股而變現的任何收益,可能會按非中國企業10%或非中國個人20%的税率繳納中國税,除非根據適用的税收條約可以降低税率。目前尚不清楚,如果我們被視為中國居民企業,Dada Nexus Limited的非中國股東是否可以享有其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。 任何此類税收都可能減少您在美國存託憑證或普通股的投資回報。
我們面臨非中國控股公司間接轉讓中國居民企業 股權的不確定性。
我們面臨 非居民投資者轉讓和交換我們公司股票的以前私募股權融資交易的報告和後果方面的不確定性。2015年2月,國家税務總局(簡稱SAT)發佈了關於非中國居民企業間接轉讓資產企業所得税問題的公告根據公告7,非中國居民企業直接間接轉讓中國資產,包括轉讓中國居民企業非上市非中國控股公司的股權,如果此類安排沒有合理的商業目的,並且是為避免繳納中國企業所得税而設立的,則可重新定性,並將其視為基礎中國資產的直接轉讓。 公告7規定,非中國居民企業對中國資產的間接轉讓,包括轉讓中國居民企業非上市非中國控股公司的股權,可重新定性,並將其視為基礎中國資產的直接轉讓。 如果此類安排不具有合理的商業目的,並且是為了避免繳納中國企業所得税而設立的,則此類安排可被重新定性並視為直接轉讓相關中國資產。因此,該等間接轉讓所得收益可能須繳交中國企業所得税,而受讓人或其他有義務支付轉讓款項的人士有責任預扣適用税項,目前轉讓中國居民企業股權的税率為10%。2017年10月17日,SAT發佈了國家税務總局關於非居民企業所得税源頭預扣有關問題的公告 ,或37號公報,於2017年12月1日起施行。第三十七號公報 進一步明確了代扣代繳非居民企業所得税的做法和程序。
我們面臨非中國居民企業投資者未來私募股權融資交易、股票交易所或其他涉及轉讓我們公司股份的交易的報告和 後果方面的不確定性。中國税務機關可以追究非居民企業的備案或受讓人的扣繳義務,並請求我們的中國子公司協助備案。因此,我們和此類交易中的非居民企業可能面臨根據SAT公告7和SAT公告37申報義務或徵税的風險,並可能被要求 花費寶貴的資源來遵守這些規定或確定我們和我們的非居民企業不應根據本條例徵税,這可能會對我們的財務 狀況和經營結果產生重大不利影響。
如果我們的税收優惠和政府補貼被撤銷或無法獲得,或者如果我們的納税義務計算被中國税務機關成功質疑,我們可能被要求支付超過我們税收撥備的税款、利息和罰款。
中國政府向我們在中國的中國子公司提供税收優惠,包括降低企業所得税税率。以 為例,在企業所得税法及其實施細則,法定企業所得税税率為25%。但是,對被認定為高新技術企業的企業,所得税可以 降至15%的優惠税率。此外,我們的一些中國子公司享受當地政府補貼。任何適用於我們在中國的中國子公司的企業所得税税率的提高,或我們的中國子公司目前在中國享受的任何優惠税收待遇和地方政府補貼的任何終止、追溯或 未來減免或退款,都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
此外,在我們的正常業務過程中,我們受到複雜的所得税和其他税收法規的約束,在確定所得税撥備時需要做出重大判斷 。雖然
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我們相信我們的税收撥備是合理的,如果中國税務機關成功挑戰我們的地位,我們被要求支付超過我們税收撥備的税款、利息和罰款 ,我們的財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。
併購規則和其他某些中國 法規可能會使我們更難通過收購實現增長。
2006年由六個中國監管機構通過並於2009年修訂的《外國投資者併購境內公司條例》或《併購規則》,以及其他一些有關併購的法規和細則,對外國投資者收購中國公司規定了複雜的程序和 要求,包括在某些情況下需要事先通知中華人民共和國商務部(商務部)。控制權變更外國投資者控制中國境內企業的交易。此外,反壟斷法律2008年起施行的全國人民代表大會常務委員會發佈的“中華人民共和國對外貿易經濟合作法”要求,被認定為集中的、涉及特定成交額門檻的當事人的交易,必須經商務部批准後方可完成。此外,商務部於2011年9月生效的《安全審查規則》明確,引起國防和安全擔憂的外國投資者的併購,以及外國投資者可能通過併購獲得引起國家安全擔憂的國內企業的事實上的 控制權的併購,都要接受商務部的嚴格審查,這些規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動,包括通過委託或合同控制安排安排交易 。
未來,我們可能會尋求與我們的業務和運營互補的潛在戰略收購 。遵守上述法規和其他相關規則的要求來完成此類交易可能會很耗時,任何必要的審批流程,包括獲得商務部的批准或 審批,都可能會延誤或抑制我們完成此類交易的能力,這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。
此次發行可能需要中國證監會的批准,如果需要,我們無法預測 我們是否能夠獲得這樣的批准。
併購規則要求,由 中國公司或個人控制的境外特殊目的載體,以該特殊目的載體的股份或其股東持有的股份為代價,通過收購中國境內權益尋求在海外證券交易所公開上市,在該特殊目的載體的證券在海外證券交易所上市和交易之前,必須獲得中國證監會或中國證監會的批准。 該特殊目的載體的證券在海外證券交易所上市和交易之前,必須獲得中國證券監督管理委員會或中國證監會的批准。 該特殊目的載體的證券在海外證券交易所上市和交易之前,必須獲得中國證監會或中國證監會的批准。然而,併購規則的適用情況仍不明朗 。如果需要證監會批准,我們能否獲得批准還不確定。
我們的中國法律顧問基於他們對中國現行法律、法規和規則的理解,建議我們在本次發行的背景下,我們的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市和交易可能不需要上述中國證監會的批准 ,因為:(I)中國證監會目前沒有發佈任何關於本招股説明書中的類似發行是否受本規定約束的最終規則或解釋。(Ii)吾等各中國附屬公司 根據併購規則的定義,以直接投資方式註冊為外商獨資企業,而非合併或收購由中國公司或個人擁有的中國境內公司的股權或資產,且 (Iii)併購規則並無明確將合約安排分類為受併購規則規限的交易類別。
然而,我們的中國法律顧問進一步建議我們,對於併購規則將如何在海外發行的背景下解釋或實施,仍存在一些不確定性,其以上總結的意見受任何新的法律、法規和規則或在任何情況下的詳細實施和解釋的影響。
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與併購規則相關的表格。我們不能向您保證,包括中國證監會在內的相關中國政府機構會得出與我們相同的結論。如果確定本次發行需要中國證監會 批准,我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的制裁,因為我們未能獲得或推遲獲得中國證監會對此次發行的批准。這些制裁可能包括對我們在中國的業務的罰款和處罰 ,限制我們在中國的經營特權,推遲或限制將此次發行所得資金匯回中國,限制或禁止我們在中國的子公司支付或匯款股息,或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景以及我們的美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響的其他行動。中國證監會或其他中國監管機構也可能 採取行動,要求我們或使我們明智地在結算和交付我們提供的美國存託憑證之前停止本次發行。因此,如果您在我們提供的美國存託憑證結算和交割之前或之前從事市場交易或其他活動,您這樣做將冒着結算和交割可能無法發生的風險。此外,如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋,要求 我們必須獲得他們的批准才能進行此次發行,如果建立了獲得此類豁免的程序,我們可能無法獲得此類批准要求的豁免。
如果不遵守中華人民共和國有關員工股票激勵計劃註冊要求的規定,我們的2015計劃參與者或我們可能會受到罰款和其他法律或行政處罰。
2012年2月,外匯局頒佈了《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知 ,取代了2007年頒佈的較早規則。根據本規則,中國公民和非中國公民在中國連續居住不少於一年,並參與境外上市公司的任何股票激勵計劃,除少數例外情況外,必須通過境內合格代理(可能是該境外上市公司的中國子公司)向外滙局登記,並完成某些其他手續。此外,還必須聘請境外委託機構辦理股票期權的行使或出售以及股份和權益的買賣事宜。我們和我們的高管及其他中國公民或在中國連續居住不少於一年並已獲得期權的員工,在本次發行完成後成為一家海外上市公司時,將受本規定的約束。 ,當我們的公司在本次發行完成後成為海外上市公司時,我們和我們的高管及其他員工將受本規定的約束。 未能完成安全登記可能會對 實體處以最高人民幣300,000元的罰款,對個人處以最高人民幣50,000元的罰款,並可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力,並限制我們的中國子公司向我們分配股息的能力。我們還面臨 監管不確定性,這些不確定性可能會限制我們根據中國法律為董事、高管和員工實施額外激勵計劃的能力。參見與股票激勵計劃相關的法規和條例。
此外,SAT還發布了有關員工股票期權和限制性股票的某些通告。根據這些通告,我們在中國工作的員工如果行使股票期權或獲得限制性股票,將繳納中國個人所得税。我們的中國子公司有義務向有關税務機關提交有關員工購股權或限制性股票的文件 ,並扣繳行使購股權員工的個人所得税。如果我們的員工沒有繳納或者我們沒有按照相關法律法規扣繳他們的所得税,我們可能會面臨税務機關或其他中國政府部門的 處罰。參見與股票激勵計劃相關的法規和條例。
不遵守中華人民共和國有關租賃物業的法律法規可能會使我們面臨潛在的罰款,並對我們使用租賃物業的能力產生負面影響 。
我們在租賃物業中的某些租賃權益沒有按照中國法律的要求向中國有關政府部門登記,如果我們不採取補救措施,可能會面臨罰款。
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在收到中國政府有關部門的通知後。未辦理租賃登記不影響租賃協議的法律效力,但房地產管理部門可以要求租賃協議當事人在規定的期限內辦理租賃登記,未辦理租賃登記的,每份租賃協議將被處以人民幣1,000元至 萬元以下的罰款。
此外,我們租賃物業的某些用途已超過相關租賃協議中規定的租賃期 ,沒有延期或續簽,因此我們可能無法使用該等物業。
我們的出租人 必須遵守各種法律法規,使他們能夠租賃其物業的有效所有權供我們使用。例如,用於商業經營的物業和底層土地應經政府主管部門批准用於商業用途 。否則可能會對出租人處以罰款或其他處罰,並可能導致我們的租約被政府主管部門宣佈無效或終止,因此可能會 對我們使用租賃物業的能力造成不利影響。此外,我們租賃物業的某些出租人沒有向我們提供有效的物業所有權證書或任何其他證明其有權將這些物業租賃給我們的文件 。如果我們的出租人不是物業的業主,或者他們沒有得到業主或他們的出租人的同意,或者沒有得到相關政府部門的許可,我們的租約可能會無效。
截至本招股説明書之日,吾等並不知悉有任何針對吾等或吾等出租人因吾等租賃權益的缺陷而受到威脅的訴訟、索賠或調查 。但是,如果我們的任何租約因缺乏所有權證書或租賃授權證明而受到第三方或政府當局的質疑而終止,我們預計不會 受到任何罰款或處罰,但我們可能會被迫搬遷受影響的辦事處,併產生與搬遷相關的額外費用。
中國有關中國居民離岸投資活動的法規可能會限制我們的中國子公司改變其註冊資本或向我們分配利潤的能力,或以其他方式使我們或我們的中國居民實益擁有人承擔中國法律下的責任和處罰。
2014年7月,外匯局頒佈了《關於境內居民離岸投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知 ,或安全通告37。外管局第37號通函要求中國居民(包括中國個人和中國法人實體以及因外匯管理而被視為中國居民的外國個人)就其直接或間接離岸投資活動向外管局或其當地分支機構進行登記。外管局第37號通函還要求,離岸特殊目的載體的基本信息發生變更,如中華人民共和國個人股東、名稱和經營期限的變更,或者離岸特殊目的載體的重大變更,如增減出資、股份轉讓或交換、合併或分立等,國家外匯局 應修改外匯局的註冊登記制度。 如果發生變更,如中華人民共和國個人股東、名稱和經營期限的變更,或者離岸特殊目的載體的重大變更,如增減出資、股份轉讓或交換、合併或分立等,國家外匯局還要求修改外匯局的登記。外管局第37號通函適用於我們為中國居民的股東,並可能適用於我們未來進行的任何海外收購 。
如果我們屬於中國居民或實體的股東沒有在當地外管局分支機構完成登記 ,我們的中國子公司可能被禁止向我們分配任何減資、股份轉讓或清算所得的利潤和收益,我們向中國子公司提供額外資本的能力可能受到限制 。2015年2月,外匯局頒佈了關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知,或國家外匯管理局第13號通知,於2015年6月生效。根據外管局第十三號通知, 境外直接投資和對外直接投資的外匯登記申請,包括外管局第37號通知要求的外匯登記,將由外匯局向符合條件的銀行提出,而不是向外滙局提出。符合條件的銀行 將在外匯局的監督下直接審核申請並受理登記。
郭家齊先生及 楊軍先生已按照國家外管局第37號通函的要求,在當地外管局分支機構或符合條件的銀行完成了初步登記。但是,我們可能不會被告知所有
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中國居民或在我公司直接或間接擁有權益的實體,我們也不能強迫我們的實益所有人遵守安全註冊要求。我們不能向您保證,我們的所有 屬於中國居民或實體的股東或實益所有人已經遵守,並將在未來進行、獲得或更新外管局規定的任何適用登記或審批。
該等股東或實益擁有人未能或不能遵守外管局規定,或我們未能修訂我們中國子公司的外匯登記 ,可能會令我們受到罰款或法律制裁,限制我們的海外或跨境投資活動,限制我們的中國子公司向我們作出分派或支付股息的能力,或 影響我們的所有權結構。因此,我們的業務運營和向您分配利潤的能力可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的股東和實益擁有人(中國實體)未能遵守相關的中國海外投資法規,我們可能會受到重大不利影響。
2017年12月26日,發改委發佈了《境外投資管理辦法》,簡稱發改委第11號令,自2018年3月1日起施行。根據發改委第11號令,非敏感境外投資項目須向發改委所在地分支機構備案。2014年9月6日,商務部發布了《境外投資管理辦法,自2014年10月6日起施行。根據這一規定,涉及非敏感國家和地區以及非敏感行業的中國企業的海外投資,必須在當地商務部分支機構備案。根據國家外匯管理局關於印發《境內機構境外直接投資外匯管理規定》的通知2009年7月13日外匯局公佈並於2009年8月1日起施行的《中華人民共和國企業對外直接投資管理辦法》規定,中國企業對外直接投資必須向當地外匯局分支機構登記。
我們可能不會被完全告知我們所有中國實體股東或實益所有人的身份,我們不能保證我們所有中國實體股東和實益所有人都會遵守我們的要求,及時完成上述法規或其他相關規則下的海外直接投資手續,或者根本不能。 我們的所有股東或實益所有人都是中國實體,我們不能保證所有中國實體的股東和實益所有人都會遵守我們的要求,及時完成上述法規或其他相關規則下的海外直接投資手續。未按《境外直接投資條例》規定完成備案或登記的, 有關部門可以責令其暫停或停止實施此類投資,並在規定時間內改正,這可能會對我公司的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金,而對我們的中國子公司向我們付款的能力的任何 限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。
我們是開曼羣島控股公司,我們可能主要依賴我們中國子公司的股息和其他股權分配來滿足我們的現金需求,包括支付股息和其他現金分配給我們的股東以償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的中國子公司未來代表自己產生債務,管理債務的工具 可能會限制其向我們支付股息或進行其他分配的能力。根據中國法律和法規,我們的中國子公司為外商獨資企業,只能從根據中國會計準則和法規確定的各自累計 利潤中支付股息。此外,外商獨資企業每年至少要提取其累計税後利潤的10%(如果有的話),作為一定的法定公積金,直至該基金總額達到註冊資本的50%。這樣的儲備資金不能作為紅利分配給我們。外商獨資企業可以根據中國會計準則將其税後利潤的一部分劃撥給企業發展基金或職工福利和獎金基金。
我們在中國的子公司基本上所有的收入都是以人民幣計算的,而人民幣不能自由兑換成其他貨幣。因此,對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們的中國子公司使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。
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中國政府可能會繼續加強資本管制,外管局可能會對經常賬户和資本賬户下的跨境交易提出更多限制 和實質性的審查程序。對我們的中國子公司向我們支付股息或支付其他類型 款項的能力的任何限制,都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。
此外,企業所得税法其實施細則規定,對中國公司支付的股息,適用最高10%的預扣税率。非中華人民共和國居民除根據中華人民共和國中央政府與其他國家或地區政府簽訂的條約或安排另有規定外,企業免税或減税非中華人民共和國居民企業註冊成立。
中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會推遲 或阻止我們利用此次發行所得資金向我們在中國的中國子公司和我們的VIE發放貸款,這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。
我們是一家離岸控股公司,通過我們的中國子公司、我們的VIE及其子公司在中國開展業務。我們可能向我們的中國子公司、我們的VIE及其子公司提供 貸款,或者我們可能向我們的中國子公司提供額外的出資,或者我們可能設立新的中國子公司並向這些新的中國子公司出資,或者我們可能通過離岸交易 收購在中國有業務運營的離岸實體。
這些方式中的大多數都要遵守中國的法規 和審批。例如,我們向我們全資擁有的中國子公司提供的貸款為其活動提供資金的額度不能超過法定限額,並且必須向當地外管局登記。如果我們決定通過出資的方式為我們在中國的全資子公司提供資金,這些出資必須在外商投資綜合管理信息系統中進行必要的備案,並在中國其他政府 主管部門進行登記。由於發放給中國境內公司的外幣貸款受到限制,我們不太可能向我們的VIE(一家中國境內公司)提供此類貸款。此外,由於有關外國投資從事互聯網信息和某些其他業務的中國境內企業的監管限制,我們不太可能通過出資的方式為我們VIE的活動提供資金。
國家外匯局公佈國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理工作的通知,或國家外匯管理局第19號通告,自2015年6月起生效,以取代關於改進外商投資企業外幣資金支付結算管理有關操作問題的通知vt.的.國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的通知,而關於進一步明確和規範部分資本項目外匯業務管理問題的通知。根據外匯局第19號通知,規範外商投資公司以外幣計價的註冊資本折算成人民幣資本的流向和用途,不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給 第三方的銀行貸款。雖然外管局第十九號通知允許外商投資企業外幣註冊資本折算成人民幣資本用於境內股權投資,但也重申了外商投資企業外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於業務範圍以外用途的原則。因此,在實際操作中,外管局是否會允許這些資金用於中國的股權投資 還是個未知數。外管局公佈國家外匯管理局關於改革和規範資本項目結匯管理政策的通知,或國家外匯管理局第16號通知, 於2016年6月9日生效,該通知重申了國家外匯管理局
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第19號通知,但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為 禁止使用該資本向非關聯企業發放貸款。違反國家外匯管理局第19號通知和第16號通知的行為可能會受到行政處罰。外管局第19號通函和外管局 第16號通函可能會大大限制我們將持有的任何外幣(包括本次發行的淨收益)轉移到我們的中國子公司的能力,這可能會對我們的流動性以及我們為 在中國的業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。2019年10月23日,外匯局公佈了國家外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知,或外管局第28號通知,其中包括允許所有外商投資公司使用外幣資本折算成人民幣在中國進行股權投資,只要股權投資是真實的,不違反適用法律,並符合 外商投資負面清單。 該通知允許所有外商投資公司使用外幣資本折算成人民幣在中國進行股權投資,前提是股權投資是真實的,不違反適用法律,並符合 外商投資負面清單。然而,由於外管局第28號通知是新頒佈的,目前還不清楚安全和有能力的銀行將如何在實踐中執行這一規定。
鑑於中國法規對境外控股公司向中國實體貸款和直接投資中國實體提出的各種要求,我們不能向您保證,我們將能夠及時完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准(如果有的話),以便我們未來向中國子公司的貸款或VIE或未來 我們對中國子公司的出資。因此,我們是否有能力在需要時為我們的中國子公司提供及時的財務支持或VIE存在不確定性。如果我們未能完成此類註冊或未能獲得此類 批准,我們使用此次發行所得收益以及為我們在中國的業務提供資本或其他資金的能力可能會受到負面影響,這可能會對我們的流動性以及我們為 和擴大業務提供資金的能力產生重大不利影響。
匯率波動可能會對我們的運營結果和您的 投資價值產生重大不利影響。
人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動,並受到中國政治和經濟狀況變化以及中國外匯政策等因素的影響。2005年,中國政府改變了數十年來人民幣與美元掛鈎的政策,在接下來的三年裏,人民幣對美元升值了20%以上。在2008年7月至2010年6月期間,人民幣對美元的升值停止,人民幣兑美元匯率保持在 窄幅區間內。自2010年6月以來,人民幣兑美元匯率一直在波動,有時波動幅度很大,而且出人意料。隨着外匯市場的發展,利率自由化和人民幣國際化的進程,中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革,我們不能向您保證,未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
人民幣大幅升值可能會對你的投資產生實質性的不利影響。例如,如果我們需要將此次發行獲得的美元兑換成人民幣用於我們的運營,那麼人民幣對美元的升值將對我們從兑換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反,如果我們 決定將我們的人民幣兑換成美元用於支付我們普通股或美國存託憑證的股息或用於其他商業目的,美元對人民幣的升值將對我們可用的 美元金額產生負面影響。
中國的對衝選擇非常有限,可以減少我們對匯率波動的風險敞口 。到目前為止,我們沒有進行任何對衝交易,以降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們未來可能決定進行套期保值交易,但這些 套期保值的可用性和有效性可能是有限的,我們可能無法充分對衝風險敞口,甚至根本無法對衝風險敞口。此外,我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制規定放大,這些規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力 。
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政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用收入的能力 並影響您的投資價值。
中國政府對人民幣兑換外幣以及在某些情況下將貨幣匯出中國實施管制。我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的。在我們目前的公司結構下,我們的開曼羣島控股公司可能依賴我們中國 子公司的股息支付來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。根據中國現行的外匯法規,經常項目的支付,包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易,可以在沒有國家外匯管理局或外匯局事先批准的情況下,按照一定的程序要求以外幣支付。具體地説,在現有的外匯限制下, 在未經外管局事先批准的情況下,我們的中國子公司在中國的運營產生的現金可以用於向我公司支付股息。但是,如果要將人民幣兑換成外幣並匯出中國以支付資本支出(如償還外幣貸款),則需要獲得有關政府部門的批准或登記。因此,我們需要獲得外管局批准,才能使用我們的中國子公司和綜合可變利息實體的運營產生的現金以人民幣以外的貨幣償還各自欠中國境外實體的債務,或以人民幣以外的貨幣支付中國境外的其他資本支出 。
鑑於2016年人民幣疲軟導致中國資本外流泛濫,中國政府 實施了更嚴格的外匯政策,並加強了對包括海外直接投資在內的重大對外資本流動的審查。外管局設置了更多的限制和嚴格的審查程序,以規範屬於資本項目的跨境交易 。如果受該等政策監管的任何股東未能及時或根本不符合適用的海外直接投資備案或審批要求,可能會受到 中國有關部門的處罰。中國政府今後可酌情進一步限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣 來滿足我們的外幣需求,我們可能無法向包括美國存託憑證持有者在內的股東支付外幣股息。
本招股説明書中包含的審計報告是由未經美國上市公司會計監督委員會檢查的審計師編寫的, 因此,我們的投資者被剝奪了此類檢查的好處。
我們的審計師是出具本招股説明書其他地方所列審計報告的獨立註冊公共會計師事務所,作為在美國上市公司的審計師,以及在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)或PCAOB註冊的公司, 受美國法律的約束,根據這些法律,PCAOB會定期檢查其是否符合適用的專業標準。由於我們的審計師位於中國,PCAOB在未經中國當局批准的情況下 無法進行檢查。
2013年5月,PCAOB宣佈已與中國證監會(CSRC)和中國財政部簽訂了《關於執法合作的諒解備忘錄》(br}),該備忘錄建立了雙方之間的合作框架,以製作和交換與PCAOB、中國證監會或中國財政部分別在美國和中國進行的調查有關的審計文件 。PCAOB繼續與中國證監會和中華人民共和國財政部進行討論, 允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司進行聯合檢查,並對在美國交易所交易的中國公司進行審計。
2018年12月7日,SEC和PCAOB發佈了一份聯合聲明,強調了美國監管機構在 監督在中國擁有重要業務的美國上市公司財務報表審計方面面臨的持續挑戰。這份聯合聲明反映了人們對這個困擾美國的問題的高度興趣。
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近年來的監管機構。然而,目前尚不清楚SEC和PCAOB將採取哪些進一步行動來解決這個問題。
PCAOB在中國缺乏檢查,阻礙了PCAOB全面評估我們獨立註冊會計師事務所的審計和質量控制程序。因此,我們和我們普通股的投資者被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。與中國境外接受PCAOB檢查的審計師相比,PCAOB無法對中國境內的審計師進行檢查,這使得我們更難 評估我們獨立註冊會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性,這可能會導致投資者和我們股票的潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心。
作為美國對獲取審計和其他目前受國家法律保護的信息(尤其是中國法律)的持續監管重點的一部分,2019年6月,一個由兩黨議員組成的小組在美國國會參眾兩院提出了法案,如果該法案獲得通過,將要求SEC保留一份PCAOB無法檢查或調查 外國會計師事務所出具的審計師報告的發行人名單。擬議的確保境外上市公司在我們的交易所上市的質量信息和透明度(公平)法案規定,提高對這些發行人的披露要求, 從2025年開始,連續三年從納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)等美國全國性證券交易所退市。通過這項立法或採取其他措施增加美國 監管部門獲取審計信息的權限,可能會給包括我們在內的受影響發行人帶來投資者不確定性,美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響。目前還不清楚這項擬議的立法是否會獲得通過。此外, 最近有媒體報道了美國政府內部可能限制或限制中國公司進入美國資本市場的討論。如果任何此類審議成為現實,由此產生的 立法可能會對在美國上市的中國發行人的股票表現產生實質性的不利影響。
2020年4月21日,SEC和PCAOB發表了另一份聯合聲明,重申與美國國內公司相比,包括中國在內的許多新興市場的信息披露不足的風險更大。在討論與更大風險相關的具體問題時,該聲明再次強調了PCAOB無法檢查中國會計師事務所對美國報告公司的審計工作的審計工作底稿和做法。
SEC對四大會計師事務所(包括我們的獨立註冊會計師事務所)的中國附屬公司提起的訴訟可能導致財務報表被認定為不符合《交易法》的要求。
從2011年開始,四大會計師事務所的中國子公司,包括我們的獨立註冊會計師事務所 ,都受到了中美法律衝突的影響。具體地説,對於在中國大陸運營和審計的某些美國上市公司,SEC和PCAOB試圖從中國公司獲得其審計工作底稿和相關文件 。然而,這些公司得到的建議和指示是,根據中國法律,它們不能就這些請求直接回應美國監管機構,外國監管機構在中國訪問此類文件的請求必須 通過中國證監會(CSRC)進行。
2012年底,這一僵局導致SEC根據其 實務規則第102(E)條以及2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)對中國會計師事務所(包括我們的獨立註冊會計師事務所)提起行政訴訟。2013年7月,SEC內部行政法院對這些訴訟進行了一審審理,結果做出了對這些公司不利的判決。行政法法官建議對這些公司進行處罰,包括暫停它們在SEC的執業權利,儘管擬議的處罰在SEC委員審查之前並未 生效。2015年2月6日,在專員進行審查之前,兩家公司與
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秒根據和解協議,證交會接受證交會未來要求出示文件的請求通常會向中國證監會提出。這些公司將收到符合第106條 的請求,並被要求遵守與此類請求相關的一套詳細程序,這些程序實質上要求它們通過中國證監會為生產提供便利。如果他們未能達到規定的標準,SEC保留根據失敗的性質對這些公司施加 各種額外補救措施的權力。對未來任何違規行為的補救措施可酌情包括:對單個 事務所執行某些審計工作自動實施六個月的禁令,啟動針對某事務所的新訴訟,或者在極端情況下,恢復針對所有四家事務所的當前訴訟。如果在SEC提起的行政訴訟中對四大會計師事務所(包括我們的獨立註冊會計師事務所)的中國附屬公司 施加額外的補救措施,指控這些事務所未能滿足SEC對 文件出示請求設定的特定標準,我們可能無法按照《交易法》的要求及時提交未來的財務報表。
如果證交會根據最終結果重新啟動行政訴訟程序,在中國擁有主要業務的美國上市公司 可能會發現很難或不可能為其在中國的業務保留審計師,這可能導致財務報表被確定為不符合交易所 法案的要求,包括可能的退市。此外,有關未來針對這些審計公司的任何此類訴訟的任何負面消息都可能導致投資者對中國的美國上市公司產生不確定性,我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響 。
如果我們的獨立註冊會計師事務所在SEC前執業的能力被暫時拒絕 ,並且我們無法及時找到另一家註冊會計師事務所對我們的財務報表進行審計併發布意見,我們的財務報表可能被確定為不符合交易法的要求。 這樣的確定最終可能導致ADS從納斯達克全球精選市場退市或從SEC取消註冊,或者兩者兼而有之,這將大幅減少或有效終止ADS的交易
美國和國際貿易政策的變化,特別是與中國有關的政策變化,可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響 。
美國政府最近發表的聲明和採取的某些行動可能會導致美國和 國際貿易政策的潛在變化,包括最近徵收的影響中國製造的某些產品的關税。目前尚不清楚是否會採用新的關税(或其他新的法律或法規),以及在多大程度上會採取新的關税(或其他新的法律或法規),或者任何此類 行動將對我們或我們的行業產生什麼影響。雖然跨境業務可能不是我們的重點領域,但如果我們計劃未來在國際上拓展業務,或者進口產品開始或繼續在我們的平臺上上市, 任何不利的政府國際貿易政策,如資本管制或關税,都可能影響消費者對我們平臺上列出的某些產品的需求,使我們無法在我們的平臺上列出某些產品或在某些國家提供 服務。如果實施任何新的關税、立法和/或法規,或者如果重新談判現有的貿易協定,特別是如果美國政府因最近的美中貿易緊張局勢而採取報復性貿易行動,這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們的 ADS和此產品相關的風險
在此次發行之前,我們的股票或美國存託憑證沒有公開市場,您可能無法以或高於您支付的價格轉售我們的美國存託憑證 ,或者根本無法轉售。
在此次首次公開募股之前,我們的 股票或美國存託憑證尚未公開上市。美國存託憑證已獲準在納斯達克全球精選市場上市。我們的股票不會在任何交易所上市,也不會在任何 非處方藥交易系統。如果本次發行後我們的美國存託憑證沒有形成活躍的交易市場,我們的美國存託憑證的市場價格和流動性將受到重大不利影響 。
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與承銷商的談判將確定我們 美國存託憑證的首次公開募股價格,這可能與首次公開募股後的市場價格無關。我們不能向您保證,我們的美國存託憑證的交易市場將會活躍,或者我們的美國存託憑證的市場價格不會跌破首次公開募股價格 。
美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會給投資者帶來重大損失。
美國存託憑證的交易價格可能會波動,並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為 廣泛的市場和行業因素,包括其他業務主要位於中國、已在美國上市的公司的表現和市場價格波動。除了市場和 行業因素外,美國存託憑證的價格和交易量可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動,包括以下因素:
| 我們的收入、收益、現金流的變化; |
| 運營指標的波動; |
| 我們或我們的 競爭對手宣佈新的投資、收購、戰略合作伙伴關係或合資企業; |
| 由我們或我們的競爭對手宣佈新的解決方案和服務以及擴展; |
| 終止或不續簽合同或我們與主要客户或戰略投資者關係的任何其他重大不利變化; |
| 證券分析師財務估計的變動; |
| 對我們、我們的競爭對手或我們的行業不利的負面宣傳; |
| 關鍵人員的增減; |
| 解除對我們已發行股權證券的鎖定或其他轉讓限制,或出售額外的 股權證券; |
| 影響我們或我們的行業的監管發展;以及 |
| 潛在的訴訟或監管調查。 |
這些因素中的任何一個都可能導致美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。此外,股票市場一般都會經歷價格和成交量的波動,這些波動往往與我們這樣的公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們 美國存託憑證的市場價格產生不利影響。ADS價格的波動或缺乏積極表現也可能對我們留住關鍵員工的能力產生不利影響,他們中的大多數人都獲得了股權激勵。
在過去,上市公司的股東經常在其證券市場價格出現不穩定時期後對公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟,可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來,並要求我們招致 鉅額訴訟辯護費用,這可能會損害我們的運營結果。任何這樣的集體訴訟,無論勝訴與否,都可能損害我們的聲譽,並限制我們未來籌集資金的能力。此外,如果成功向我們提出索賠,我們可能需要支付鉅額賠償金,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果證券或行業分析師停止發佈有關我們業務的研究或報告,或者如果他們對有關美國存託憑證的建議做出不利改變,則美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。
美國存託憑證的交易市場將受到 行業或證券分析師發佈的有關我們業務的研究或報告的影響。如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了美國存託憑證的評級,
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美國存託憑證可能會下降。如果這些分析師中有一位或多位不再跟蹤我們或不能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的可見度,進而可能 導致美國存託憑證的市場價格或交易量下降。
我們目前預計此次發行後在可預見的將來不會派發股息 ,您必須依靠我們的美國存託憑證的價格升值來獲得投資回報。
我們目前打算保留 此次發行後的大部分(如果不是全部)可用資金和任何未來收益,為我們業務的發展和增長提供資金。因此,我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此,您不應 依賴對我們美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。
根據開曼羣島法律的某些要求,我們的董事會有完全的決定權 決定是否派發股息。此外,我們的股東可以通過普通決議案宣佈派息,但派息不得超過我們董事建議的金額。根據開曼羣島法律,獲開曼羣島豁免的公司可從利潤或股份溢價賬中支付股息,但在任何情況下,如果這會導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務 ,則在任何情況下都不能支付股息。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息,未來股息的時間、金額和形式(如果有的話)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制以及董事會認為相關的其他因素。因此,您 在我們的美國存託憑證上的投資回報可能完全取決於我們的美國存託憑證未來的任何價格增值。不能保證我們的美國存託憑證在此次發售後會升值,甚至不能保證維持您購買美國存託憑證的價格。您在我們的美國存託憑證上的投資可能 無法實現回報,甚至可能失去對我們的美國存託憑證的全部投資。
由於我們的首次公開募股(IPO)價格大大高於我們每股有形賬面淨值,您將立即感受到大幅稀釋。
如果您在此次發行中購買美國存託憑證,您為您的美國存託憑證支付的金額將高於我們現有股東按ADS為其普通 股票支付的金額。因此,您將立即感受到大幅攤薄,即ADS首次公開募股(IPO)價格與我們於2020年3月31日調整後的ADS有形賬面淨值之間的差額。 在本次發售中提供的美國存託憑證的銷售生效後,我們的每股ADS有形賬面淨值與我們的調整後的每股ADS有形賬面淨值之間的差額。此外,如果我們的普通股是在行使購股權時發行的,您可能會遇到進一步的攤薄。有關您在美國存託憑證的投資價值在本次發行完成後將如何稀釋的更完整的 説明,請參閲稀釋。
我們尚未確定此次發行的部分淨收益的具體用途,我們可能會以您可能不同意的方式使用這些收益。
我們尚未確定此次發行的部分淨收益的具體用途,我們的管理層將有相當大的自由裁量權 來決定如何運用這些收益。在你做出投資決定之前,你將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。您必須依賴我們管理層對此次發行淨收益的 應用的判斷。我們不能向您保證淨收益將用於改善我們的運營結果或提高ADS價格,也不能保證這些淨收益將僅用於產生收入或增值的 投資。
我們的美國存託憑證在公開市場上未來的大量銷售或預期的潛在銷售 可能會導致我們的美國存託憑證價格下降。
此次發行後我們的美國存託憑證在公開市場上的銷售,或認為這些銷售可能發生的看法,可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格下降。本次發售的所有美國存託憑證均可自由轉讓。
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不受證券法限制或根據證券法進行額外註冊。本次發行後發行和發行的剩餘普通股將在與本次發行相關的禁售期 到期後可供出售,但須受證券法第144和701條規定適用的成交量和其他限制的限制。根據本次發行承銷商代表的酌情決定權,任何或所有這些股票可以在鎖定期結束前 解除。如果股票在鎖定期到期前釋放並進入市場,我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。
本次發行完成 後,我們普通股的某些持有者可能會導致我們根據證券法登記出售其股票,但須遵守與本次發行相關的禁售期。根據證券法註冊這些股票 將導致代表這些股票的美國存託憑證在註冊生效後立即根據證券法可以不受限制地自由交易。在公開市場上以美國存託憑證的形式出售這些登記股票 可能會導致我們的美國存託憑證價格下跌。
我們的上市後備忘錄和公司章程 包含反收購條款,可能會對我們普通股持有人和美國存託憑證持有人的權利產生重大不利影響。
我們將採用發售後備忘錄和章程,該備忘錄和章程將在本次 發售完成前立即生效。我們的上市後備忘錄和公司章程包含限制他人獲得我們公司控制權或導致我們從事 的能力的條款。 控制權變更交易。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權,從而剝奪我們的股東以高於當前 市場價格的溢價出售其股票的機會。我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股,而無需我們的股東採取進一步行動,並確定他們的指定、權力、優先權、特權和相對參與、可選或特殊權利,以及資格、限制或限制,包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款和清算優先權,這些權利中的任何一個或全部可能大於與我們普通股相關的權利,包括以美國存託憑證為代表的普通股。優先股可以迅速發行,其條款 旨在推遲或阻止我們公司控制權的變更,或使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股,美國存託憑證的價格可能會下跌,我們普通股和美國存託憑證的 持有人的投票權和其他權利可能會受到重大不利影響。
美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款 的限制,您可能無法行使您的權利來指導您的美國存託憑證所代表的相關普通股的投票。
美國存託憑證持有人不享有與我們的註冊股東相同的權利。作為美國存託憑證的持有者,您將沒有任何直接權利參加 我們的股東大會或在此類大會上投票。您只能根據存款協議的規定,通過 向託管機構發出投票指示,間接行使與您的美國存託憑證相關的普通股附帶的投票權。如果任何事項要在股東大會上表決,則在收到您的投票指示後,託管機構將盡可能按照您的指示對您的美國存託憑證所代表的相關普通股 進行表決。除非閣下於股東大會記錄日期前註銷及撤回該等股份,併成為該等股份的登記 持有人,否則閣下將不能就相關普通股直接行使投票權。
當召開股東大會時,閣下可能未收到足夠的大會提前通知 以撤回閣下的美國存託憑證所代表的普通股併成為該等股份的登記持有人,以便閣下出席股東大會並就將於股東大會上審議及表決的任何特定事項或 決議案直接投票。此外,根據我們將在緊接本次發售完成前生效的發售後備忘錄和組織章程細則,為了 確定哪些股東有權出席任何股東大會並投票,我們的董事可以關閉我們的會員名冊和/或提前確定該會議的記錄日期,這種關閉我們的會員名冊或 設置這樣的記錄日期可能會阻止您撤回相關的
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您的美國存託憑證所代表的普通股不得在記錄日期之前成為該等股票的登記持有人,因此您將無法出席股東大會或直接投票 。如有任何事項須在股東大會上表決,保管人將在我們的指示下通知閣下即將進行的表決,並安排將我們的表決材料送交閣下。我們無法向您保證,您將及時收到 投票材料,以確保您能夠指示託管機構對您的美國存託憑證所代表的相關普通股進行投票。
此外,託管人及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。這意味着您可能無法行使您的權利來指示您的美國存託憑證所代表的相關普通股的投票方式,如果您的美國存託憑證所代表的相關普通股沒有按照您的要求投票,您可能無法獲得法律補救。此外,以ADS持有者的身份,您將不能召開股東大會。
此外,根據美國存託憑證的存款協議,如果您不投票,託管機構將給我們一個全權委託,讓我們在股東大會上投票表決您的美國存託憑證相關的普通 股票,除非:
| 我們已通知託管人,我們不希望授予全權委託; |
| 我們已通知保管人,對於將在 會議上表決的事項,存在大量反對意見; |
| 大會表決事項將對股東產生實質性不利影響;或者 |
| 會議上的表決將以舉手方式進行。 |
此全權委託書的效果是,除非在上述 情況下,否則您不能阻止您的美國存託憑證所涉及的我們的普通股進行投票。這可能會對您的利益造成不利影響,並使股東更難影響我們公司的管理層。我們普通股的持有者不受此全權委託書的約束。
您的美國存託憑證的轉讓可能會受到限制。
您的美國存託憑證可以在存託機構的賬簿上轉讓。但是,保管人可以在其 認為與履行職責有關的情況下隨時或不時關閉賬簿。託管人可能會出於多種原因不時結賬,包括與配股等公司活動相關的原因,在此期間,託管人 需要在特定時期內在其賬面上保留確切數量的ADS持有者。託管人還可以在緊急情況下、週末和公共節假日結賬。當我們的股票登記簿或託管人的賬簿關閉時,或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求,或根據存款協議的任何 規定或任何其他原因,我們或託管人認為這樣做是可取的,則託管人一般可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓 。
您可能會因為無法參與配股 而遭遇持股稀釋。
我們可以不時地向我們的股東分配權利,包括購買證券的權利。根據 存款協議,託管機構不會向美國存託憑證持有人分配權利,除非權利的分發和銷售以及與這些權利相關的證券根據證券法對 所有美國存託憑證持有人豁免登記,或者根據證券法的規定登記。保管人可以(但不是被要求)試圖將這些未分配的權利出售給第三方,並可能允許權利失效。我們可能無法根據證券法 確立註冊豁免,並且我們沒有義務就這些權利或基礎證券提交註冊聲明,或努力使註冊聲明生效 。因此,美國存託憑證持有人可能無法參與我們的配股發行,因此他們的持股可能會被稀釋。
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您在保護您的利益方面可能會遇到困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制 ,因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。
我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司。我們的公司事務受我們的組織章程大綱和章程細則、開曼羣島公司法(2018年修訂版)和開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律,股東對我們的董事採取行動的權利、我們的小股東的行動以及我們董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭普通法,英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力,但不具約束力。我們股東的權利和我們董事根據開曼羣島法律欠我們的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立。尤其是開曼羣島的證券法體系不如美國發達。美國的一些州,如特拉華州,比開曼羣島擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外,開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。
開曼羣島豁免公司的股東(如我們)在開曼羣島法律下沒有查看公司記錄或 獲取這些公司股東名單副本的一般權利。根據我們的組織章程大綱和章程細則(將在本次發售完成前立即生效),我們的董事有權決定是否以及 在什麼條件下,我們的股東可以查閲我們的公司記錄,但沒有義務將這些記錄提供給我們的股東。這可能會使您更難獲得所需的信息,以確定股東動議所需的任何事實 或向其他股東徵集與委託書競賽相關的委託書。
由於上述所有 原因,我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時,可能比作為在美國註冊的 公司的公眾股東更難保護自己的利益。有關開曼羣島公司法條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論, 請參閲我們的發行後備忘錄和公司章程中關於股本的説明以及公司法中的差異。
我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。
我們是一家開曼羣島豁免公司,我們幾乎所有的資產都位於美國以外。我們目前所有的業務都是在中國進行的。此外,我們所有現任董事和官員都是美國以外國家的國民和居民。因此,如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯,您可能很難或不可能在美國對我們或 這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟,開曼羣島和中國的法律也可能使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。有關開曼羣島和中國相關法律的更多信息,請參見 民事責任的可執行性。
美國存託憑證持有人可能無權就根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判,這可能會導致任何此類訴訟中原告的不利結果。
管理代表我們普通股的美國存託憑證(ADS)的存款協議規定,在法律允許的最大範圍內,ADS持有人放棄他們可能因我們的股票、美國存託憑證或存款 協議而產生或相關的針對我們或託管人的任何索賠的陪審團審判權利,包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠。
如果我們或保管人反對基於 放棄的陪審團審判要求,法院將根據適用的事實和情況確定放棄是否可強制執行。
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州和聯邦法律。據我們所知,有關根據聯邦證券法提出的索賠的合同爭議前陪審團審判豁免的可執行性尚未由美國最高法院做出最終裁決。然而,我們認為,合同糾紛前陪審團審判豁免條款通常可以由紐約市的聯邦或州法院強制執行,包括 根據管轄存款協議的紐約州法律,該法院對存款協議項下產生的事項擁有非排他性管轄權。在確定是否執行合同糾紛前陪審團審判豁免條款時,法院通常會考慮一方當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為存款協議和美國存託憑證 就是這種情況。建議您在簽訂押金協議之前諮詢有關陪審團豁免條款的法律顧問。
如果您或美國存託憑證的任何其他持有人或實益所有人就 存款協議或美國存託憑證項下產生的事項(包括聯邦證券法下的索賠)向我們或託管機構提出索賠,您或該其他持有人或實益所有人可能無權就此類索賠進行陪審團審判,這可能會限制和阻止 針對我們或託管機構的訴訟。如果根據存款協議對我們或託管機構提起訴訟,只能由適用審判法院的法官或法官審理,這將根據不同的民事 程序進行,並可能導致與陪審團審判不同的結果,包括可能對任何此類訴訟的原告不利的結果。
然而,如果該陪審團審判豁免條款不被適用法律允許,訴訟可以根據與陪審團審判的保證金 協議的條款進行。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或條款都不能作為美國存託憑證的任何持有人或實益所有人或我們或託管機構放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規的任何實質性條款。
我們是 證券法所指的新興成長型公司,可能會利用某些降低的報告要求。
作為一家上一財年收入不到10.7億美元 的公司,根據就業法案,我們有資格成為新興成長型公司。因此,我們可能會利用特定的減少報告和其他一般適用於 上市公司的要求。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時,豁免2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條或第404條規定的審計師認證要求,並允許推遲採用新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私人公司。因此,如果我們選擇不遵守此類報告和其他要求,尤其是審計師認證要求,我們的投資者可能無法訪問他們認為重要的某些信息。
就業法案還規定,新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則,直到私營公司以其他方式被要求遵守此類新的或修訂的會計準則 。我們不打算放棄給予新興成長型公司的此類豁免。由於這次選舉,我們的財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司進行比較。
作為一家在開曼羣島註冊的公司,我們被允許在公司治理方面採用某些與納斯達克上市標準有很大不同的母國做法 。
作為在納斯達克 全球精選市場上市的開曼羣島豁免上市公司,我們遵守納斯達克上市標準,其中要求上市公司的大多數董事會成員必須是獨立和獨立董事,以監督高管薪酬和 董事提名。然而,納斯達克規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循公司治理。
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其母國的做法。開曼羣島(我們的祖國)的某些公司治理做法可能與納斯達克上市標準有很大不同。
我們被允許選擇依靠母國的做法獲得豁免,不受公司治理要求的約束。如果我們未來選擇遵循 母國的做法,我們的股東獲得的保護可能會比我們完全遵守納斯達克上市標準時得到的保護要少。
我們是符合《交易法》規定的外國私人發行人,因此,我們不受適用於 美國國內上市公司的某些條款的約束。
由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格,因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些 條款的約束,包括:
| 《交易法》中要求向證券交易委員會提交10-Q表格季度報告或8-K表格當前報告的規則; |
| 交易法中規範根據交易法註冊的證券 的委託、同意或授權的條款; |
| 《交易法》中要求內部人提交其股票所有權和交易活動的公開報告的條款,以及在短時間內從交易中獲利的內部人的責任;以及 |
| FD條例規定的重大非公開信息發行人選擇性披露規則。 |
我們將被要求在每個財政年度結束後的四個 個月內提交Form 20-F年度報告。此外,我們打算根據納斯達克全球精選市場的規則和規定,每季度發佈一次我們的業績作為新聞稿。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提交給證券交易委員會。然而,與美國國內發行人要求向SEC提交的信息 相比,我們需要向SEC提交或提供給SEC的信息將不那麼廣泛和不及時。因此,您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時提供的保護或信息相同的保護或信息。
不能保證我們在任何課税年度都不會成為美國聯邦所得税方面的被動外國投資公司(PFIC), 這可能會給美國存託憑證(ADS)的美國持有者或我們的普通股帶來不利的美國聯邦所得税後果。
非美國公司,如我們公司,在任何應納税年度,如果(I)其總收入的至少75%是被動收入,或 (Ii)其資產價值的至少50%(通常基於某個納税年度內資產的季度價值的平均值)可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產,則在任何應納税年度將被視為被動外國投資公司或PFIC。(I)至少75%的毛收入是被動收入,或者 (Ii)至少50%的資產價值(通常基於某個納税年度資產的季度價值平均值)可歸因於產生或持有用於產生被動收入的資產。雖然這方面的法律 並不完全明確,但出於美國聯邦所得税的目的,我們將我們的合併VIE(包括其子公司)視為歸我們所有,因為我們控制着它的管理決策,並有權享受與其相關的幾乎所有 經濟利益。因此,我們在合併的美國公認會計原則財務報表中合併其運營結果。但是,如果確定我們不是用於美國聯邦所得税 納税目的的合併VIE的所有者,我們很可能會在本納税年度和隨後的任何納税年度被視為PFIC。
假設我們是美國聯邦所得税合併VIE的 所有者,根據我們當前和預計的收入和資產(包括此次發行的收益)以及對我們資產價值的預測,我們預計本納税年度或可預見的未來不會成為PFIC 。然而,在這方面不能給予保證,因為我們是否會成為PFIC是每年做出的事實決定,部分取決於我們收入的 構成和
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資產。美國存託憑證市場價格的波動可能會導致我們在本課税年度或未來納税年度被歸類為PFIC,因為我們在資產 測試中的資產價值,包括我們商譽和未登記無形資產的價值,可能會不時參考美國存託憑證的市場價格(可能是不穩定的)來確定。如果我們的市值隨後下降,我們可能會或成為 本納税年度或未來納税年度的PFIC。此外,我們的收入和資產的構成也可能受到我們如何使用流動資產和通過此次發行籌集的現金的方式和速度的影響。在 產生被動收入的活動的收入相對於產生非被動收入的活動的收入大幅增加的情況下,或者我們決定不將大量現金用於主動用途的情況下,我們被歸類為PFIC的風險可能會大幅增加。
如果我們在任何課税年度被視為美國投資者持有ADS或普通股的PFIC,則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於美國持有者。參見税收和美國聯邦所得税 考慮因素和被動型外國投資公司規則。
作為一家上市公司,我們將招致成本增加, 特別是在我們不再具備新興成長型公司的資格之後。
此次發行完成後,我們將 成為一家上市公司,預計將產生大量的法律、會計和其他費用,這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)以及隨後由證券交易委員會(SEC)或納斯達克全球精選市場(SEC)實施的規則,對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。我們預計這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本,並使 某些企業活動更加耗時和成本高昂。
作為上市公司的結果,我們將需要增加 獨立董事的數量,並採取關於內部控制和披露控制程序的政策。我們還預計,上市公司的運營將使我們獲得董事和 高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴,我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍,或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。此外,我們還將產生與我們的公開 公司報告要求相關的額外成本。此外,我們可能更難找到合資格的人士加入我們的董事局或擔任行政人員。我們目前正在評估和監控有關這些規則和 規則的發展,我們無法預測或估計我們可能產生的額外成本數量或此類成本的時間。
此外,作為一家新興的成長型公司,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act) 第404(A)節的要求,我們仍將產生與管理評估相關的費用。在我們不再是一家新興的成長型公司後,我們預計將產生額外的鉅額費用,並投入大量的管理努力,以確保遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)節的 要求以及SEC的其他規則和法規。
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S特殊 N奧特 REGARDING F往前走-L在看 STATEMENTS
本招股説明書包含 個前瞻性陳述,反映了我們目前對未來事件的預期和看法。前瞻性表述主要包含在“招股説明書摘要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績及業務結果的討論和分析”一節中。由於已知和未知的風險、不確定性和其他因素,包括風險因素下列出的風險、不確定因素和其他因素,可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就存在實質性差異。
您可以通過以下單詞或短語來識別其中一些前瞻性陳述:May、?Will、?Expect、 ?Prepect、?Aim、?Estiate、?Intent、?plan、?Believe、?Is/All to、?Potential、?Continue?或其他類似的表達方式。?我們這些 前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件的預期和預測,我們認為這些事件可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述 包括與以下內容有關的陳述:
| 我們的使命、目標和戰略; |
| 我們未來的業務發展、財務狀況和經營業績; |
| 中國按需配送和按需零售業的預期增長; |
| 我們對我們的服務和解決方案的需求和市場接受度的期望; |
| 我們對我們與我們按需配送平臺上的零售商、商家、個人發送者和乘客、我們按需零售平臺上的消費者、零售商和品牌所有者的關係的期望; |
| 終止或不續簽合同或我們與主要客户或戰略投資者關係的任何其他重大不利變化; |
| 我們行業的競爭; |
| 我們建議使用的收益;以及 |
| 與本行業相關的政府政策法規。 |
這些前瞻性陳述涉及各種風險和不確定因素。儘管我們相信我們在這些 前瞻性陳述中表達的預期是合理的,但我們的預期稍後可能會被發現是不正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要風險和因素一般列在招股説明書摘要中,包括我們的挑戰、風險因素、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、業務、監管和本招股説明書中的其他部分。您應該仔細閲讀本招股説明書和我們參考的文檔,並瞭解我們未來的實際結果可能與 大不相同,甚至比我們預期的要差。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
本招股説明書包含 我們從各種政府和私人出版物獲得的某些數據和信息。這些出版物中的統計數據還包括基於若干假設的預測。按需 快遞業和/或按需零售業可能不會以市場數據預測的速度增長,或者根本不會增長。如果該市場未能按預期速度增長,可能會對我們的業務和美國存託憑證的市場價格產生重大不利影響。 此外,該行業的快速發展性質導致與我們市場的增長前景或未來狀況相關的任何預測或估計都存在重大不確定性。 此外,如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的,實際結果可能與基於這些假設的預測不同。您不應過度依賴這些前瞻性 陳述。
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本招股説明書中的前瞻性陳述僅涉及截至本招股説明書發表之日的事件或信息 。除法律另有要求外,我們沒有義務在作出陳述之日後,或為反映意外事件的發生,公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或 其他原因。您應完整閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中引用並已作為註冊 説明書一部分提交的文件,並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。
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U硒 的 PROCEEDS
我們估計,在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的預計發售費用後,我們將從此次發行中獲得約 美元的淨收益,或者如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權,則我們將從此次發行中獲得約 美元的淨收益。這些估計是基於假設的首次公開募股(IPO)價格為每股ADS 美元,這是本招股説明書首頁顯示的價格區間的中點。假設本招股説明書封面所載的美國存託憑證(ADS)數量保持不變,扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計應支付的費用後,假設ADS的首次公開募股(IPO)價格每增加(減少)1美元,我們從本次發行中獲得的淨收益將增加(減少)$。
此次發行的主要目的是為所有股東的利益為我們的股票創造一個公開市場,通過向他們提供股權激勵來留住有才華的 員工,並獲得額外的資本。我們計劃利用此次發行的淨收益擴大我們的業務運營,具體如下:
| 大約%的資金用於技術研發和 開發; |
| 大約%用於實施我們的營銷計劃並擴大我們的用户羣 ;以及 |
| 餘額用於一般企業用途,可能包括為營運資金需求和潛在的 戰略投資和收購提供資金,儘管我們尚未確定任何具體的投資或收購機會。 |
根據我們目前的計劃和業務狀況,上述內容代表我們目前打算使用和分配此次發行的淨收益。 然而,我們的管理層將有相當大的靈活性和酌處權來運用此次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化,我們可能會以與本招股説明書中所述不同的方式使用此次發行所得 。?風險因素?與我們的美國存託憑證和本次發售相關的風險?我們尚未確定本次發售的部分淨收益的具體用途,我們可能會將這些收益用於 您可能不同意的方式。
在上述用途之前,我們計劃將淨收益投資於短期、計息、債務 工具或活期存款。
在使用本次發行所得款項時,根據中國法律和法規,吾等作為離岸控股公司只能通過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金,我們只能通過貸款向我們的VIE提供資金,但必須滿足適用的政府註冊和批准要求。我們無法向您保證 我們將能夠及時或完全獲得這些政府註冊或批准。?請參閲風險因素與在中國做生意相關的風險。中國對離岸控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會推遲或阻止我們使用此次發行所得向我們的中國子公司和我們在中國的VIE發放貸款,這可能會對我們的 流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。
[我們不會收到 出售股東出售美國存託憑證的任何收益。]
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DIVIDEND P油膩的
根據開曼羣島法律的某些要求,我們的董事會有權決定是否分配股息。此外, 我們的股東可以通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過我們董事會建議的金額。在這兩種情況下,所有股息都受到開曼羣島法律的某些限制,即我們的 公司只能從利潤或股票溢價中支付股息,並且始終規定,如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務,則在任何情況下都不能支付股息。即使我們決定派息,派息的形式、頻率和金額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。
我們目前沒有任何計劃在此次發行後可預見的 未來向我們的普通股支付任何現金股息。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益,以運營和擴大我們的業務。
我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。我們可能依賴中國子公司的股息來滿足我們的現金需求 ,包括向股東支付股息。中國法規可能會限制我們的中國子公司向我們支付股息的能力。參見與股利分配有關的條例和條例。
如果吾等就普通股支付任何股息,吾等將把有關美國存託憑證相關普通股應付的股息支付給作為該等普通股登記持有人的託管銀行,然後託管銀行將按照ADS持有人持有的美國存託憑證相關普通股比例向ADS持有人支付該等款項,但須遵守 存款協議的條款,包括據此應付的手續費和開支。參見《美國存托股份説明》。我們普通股的現金股息(如果有的話)將以美元支付。
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C應用化
下表列出了我們截至2020年3月31日的市值:
| 在實際基礎上; |
| 按備考基準計算,以反映我們所有已發行和已發行的優先股在本次發售完成後自動轉換為普通股 ;以及 |
| 在調整後的備考基礎上,反映(I)我們所有已發行和 已發行的優先股在本次發行完成後自動轉換為普通股,以及(Ii)我們在此次發行中以美國存託憑證(ADS)形式出售普通股,假設首次公開募股(IPO)價格為 每ADS 1美元,這是本 招股説明書封面上顯示的首次公開募股價格估計區間的中點,扣除承銷折扣和佣金以及估計發售費用後假設承銷商不行使(Ii)選擇權購買額外的美國存託憑證。 |
您應閲讀此表以及本招股説明書中其他地方包含的合併財務報表和相關注釋,以及 管理層關於財務狀況和運營結果的討論和分析中的信息。
截至2020年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
實際 | 形式上的 | 調整後的備考 | ||||||||||||||||||||||
人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||
夾層股本: |
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A系列可轉換可贖回優先股 |
16,961 | 2,395 | | | ||||||||||||||||||||
B系列可轉換可贖回優先股 |
208,167 | 29,399 | | | ||||||||||||||||||||
C系列可轉換可贖回優先股 |
868,674 | 122,680 | | | ||||||||||||||||||||
D系列可轉換可贖回優先股 |
2,448,982 | 345,862 | | | ||||||||||||||||||||
E系列可轉換可贖回優先股 |
3,387,941 | 478,469 | | | ||||||||||||||||||||
F系列可轉換可贖回優先股 |
3,878,408 | 547,736 | | | ||||||||||||||||||||
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夾層總股本 |
10,809,133 | 1,526,541 | | | ||||||||||||||||||||
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股東赤字/股本: |
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普通股 |
237 | 33 | 547 | 77 | ||||||||||||||||||||
額外實收資本 |
133,441 | 18,845 | 10,942,264 | 1,545,342 | ||||||||||||||||||||
應收認購款 |
(35 | ) | (5 | ) | (35 | ) | (5 | ) | ||||||||||||||||
累計赤字 |
(7,919,217 | ) | (1,118,407 | ) | (7,919,217 | ) | (1,118,407 | ) | ||||||||||||||||
累計其他綜合收益 |
153,870 | 21,731 | 153,870 | 21,731 | ||||||||||||||||||||
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股東赤字/股本總額 |
(7,631,704 | ) | (1,077,803 | ) | 3,177,429 | 448,738 | ||||||||||||||||||
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總市值(1) |
3,177,429 | 448,738 | 3,177,429 | 448,738 | ||||||||||||||||||||
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備註:
(1) | 總資本是夾層股本總額和股東赤字/股本之和。 |
(2) | 假設首次公開發行(IPO)價格每股普通股增加(減少)1.00美元,即本招股説明書封面上顯示的首次公開募股(IPO)價格估計區間的中點,將分別增加(減少) 每個額外實收資本、股東總股本和總資本100萬美元。 |
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DILUTION
如果您投資於美國存託憑證,您的權益將被稀釋至此次發行後ADS的首次公開募股價格與我們的ADS有形賬面淨值之間的差額。攤薄的原因是每股普通股的首次公開發行價格大大高於我們目前已發行普通股的現有 股東應佔的每股普通股賬面價值。
截至2020年3月31日,我們的有形賬面淨值約為負13.085億美元,相當於截至該日每股普通股負3.5億美元,ADS每股負3.5%美元,或預計每股普通股13.085億美元和ADS每股3.085億美元。 有形賬面淨值 代表我們合併的有形資產總額減去我們的合併負債總額和夾層權益。預計每股普通股有形賬面淨值是在我們所有已發行和已發行的可轉換優先股自動 轉換後計算的。稀釋的確定方法是,在使我們將從本次 發行中獲得的額外收益生效後,從假設的首次公開募股價格每股普通股中減去每股普通股的預計有形賬面淨值,該價格是本招股説明書封面上列出的估計首次公開募股價格區間的中點,經調整以反映ADS到普通股份比例,在扣除承保折扣和佣金以及預計發售費用後 我們應支付的費用。
在不考慮2019年12月31日之後預計有形賬面淨值的任何其他變化的情況下, 除了以假設的首次公開募股價格每股ADS(預計首次公開募股價格區間的中點)出售本次發行中提供的美國存託憑證外,在扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後,截至2019年12月31日,我們的預計有形賬面淨值將為 美元。或每股普通股1美元,ADS 1股 美元。這意味着,對現有股東來説,每股普通股有形賬面淨值立即增加 美元,對現有股東而言,ADS每股有形賬面淨值立即稀釋 美元;對於在此次發行中購買美國存託憑證的投資者來説,有形賬面淨值立即稀釋 美元和ADS每股有形賬面淨值。下表説明瞭這種稀釋:
人均 普普通通 分享 |
每個ADS | |||||||
假設首次公開發行(IPO)價格 |
美元 | 美元 | ||||||
截至2020年3月31日的有形賬面淨值 |
美元 | 美元 | ||||||
我們優先股轉換生效後的預計有形賬面淨值 |
美元 | 美元 | ||||||
預計作為調整後的有形賬面淨值,在我們的 優先股轉換和本次發售生效後 |
美元 | 美元 | ||||||
在本次發行中向新投資者攤薄有形賬面淨值的金額 |
美元 | 美元 |
假設首次公開募股(IPO)價格每ADS增加(減少)1美元,將增加(減少)我們預計的調整後有形賬面淨值 美元,假設本招股説明書封面所載美國存託憑證的數量不變,本次發行生效後,預計攤薄為每股普通股和每股ADS有形賬面淨值 美元,以及本次發行中向新投資者攤薄的預計有形賬面淨值為每股普通股和每股ADS有形賬面淨值 美元,假設本招股説明書封面所載美國存託憑證的數量不變,在扣除承銷折扣和佣金以及預計應由我們支付的發行費用後。
下表彙總了截至2020年3月31日,在預計調整的基礎上,現有股東和新投資者從我們購買的普通股(以美國存託憑證或股票的形式)數量、支付的總代價以及扣除承銷折扣和 佣金以及預計應付發售費用之前的每股普通股和每股ADS的平均價格的差異。
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我們。普通股總數不包括根據授予承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權而發行的美國存託憑證相關普通股。
普通股 購得 |
總對價 | 平均值 單價 普普通通 分享 |
平均值 單價 廣告 |
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數 | 百分比 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||||||||||
現有股東 |
美元 | % | 美元 | 美元 | ||||||||||||||||||||
新投資者 |
美元 | % | 美元 | 美元 | ||||||||||||||||||||
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總計 |
美元 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||
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作為上述調整後信息的形式僅是説明性的。本次發售完成後,我們的有形賬面淨值 可能會根據美國存託憑證的實際首次公開發行價格和定價確定的本次發售的其他條款進行調整。
以上討論和表格假設截至本 招股説明書發佈之日未行使任何購股權或已發行的限制性股票單位。截至本招股説明書日期,共有42,166,689股普通股可通過行使已發行購股權發行,行使價格從每股面值至每股0.8美元不等,還有19,274,513 個已發行限制股單位。只要該等購股權及限售股份單位被行使/歸屬(視何者適用而定),新投資者的權益將進一步被攤薄。
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E不可用性 的 CIVIL L可信性(IABILIIES)
我們是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司,承擔 有限責任。我們在開曼羣島註冊是為了利用作為開曼羣島豁免公司所帶來的某些好處,例如:
| 政治經濟穩定; |
| 有效的司法系統; |
| 優惠的税制; |
| 沒有外匯管制或貨幣限制;以及 |
| 提供專業和支持服務。 |
然而,在開曼羣島成立公司也有一些不利之處。這些缺點包括但不限於:
| 與美國相比,開曼羣島的證券法體系不太發達,這些證券法為投資者提供的保護與美國相比要少得多;以及 |
| 開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院起訴。 |
我們的組織文件不包含要求仲裁我們與我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛的條款,包括根據美國證券法 產生的糾紛。
我們幾乎所有的業務都在中國進行,我們的資產幾乎所有都位於中國。我們的大多數董事和高級管理人員都是美國以外司法管轄區的國民或居民,他們的大部分資產都位於美國境外 。因此,股東可能很難在美國境內向這些個人送達訴訟程序,或在美國對我們或這些個人提起訴訟,或對我們或他們執行在美國法院獲得的判決,包括基於美國或美國任何州證券法民事責任條款的判決。
我們已指定位於 的代理,在根據美國證券法對我們提起的任何訴訟中,可能會向其送達訴訟程序。
Maples和Calder(Hong Kong)LLP(我們的開曼羣島法律顧問)告訴我們,開曼羣島的法院是否會(I)承認或執行美國法院根據美國聯邦證券法或美國任何州證券法的民事責任條款獲得的針對我們或我們的董事或高級管理人員的判決存在不確定性。或(Ii)受理在開曼羣島針對我們或我們的董事或高級管理人員提起的基於美國聯邦證券法或美國任何州證券法的原創訴訟。
Maples and Calder(Hong Kong)LLP已通知我們,雖然開曼羣島沒有法定 強制執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約方),但在這種司法管轄區獲得的判決 將根據普通法在開曼羣島法院得到承認和執行,而不會重新審查相關爭議的是非曲直。但該判決(I)須由具有司法管轄權的外地法院作出;(Ii)向判定債務人施加支付已作出判決的算定款項的法律責任;。(Iii)為最終判決;。(Iv)不涉及税款、罰款或罰款;及。(V)不是以某種方式取得,亦不是違反自然公義或 公共政策的強制執行的。 。(Ii)判決債務人須承擔支付已作出判決的算定款項的法律責任;。(Iii)為最終判決;。(Iv)並非與税款、罰款或罰款有關;及。(V)並非違反自然公義或 的公共政策。
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開曼羣島。然而,開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從美國法院獲得的判決,如果開曼羣島法院裁定此類判決產生支付懲罰性或懲罰性款項的義務。如果同時在其他地方提起訴訟,開曼羣島法院可以擱置執行程序 。
商務金融律師事務所(我們的中國法律顧問)告訴我們,中國法院是否會:
| 承認或執行美國法院根據美國證券法或美國任何州的民事責任條款作出的對我們或我們的董事或高級管理人員不利的判決 ;或 |
| 受理根據美國或美國任何州的證券法在每個司法管轄區對我們或我們的董事或高級管理人員提起的原創訴訟 。 |
商務金融 律師事務所進一步告知我們,承認和執行外國判決是由“中華人民共和國民事訴訟法”。中國法院可以根據適用的中國法律規定的要求、公共政策考慮和條件, 承認和執行外國判決,包括“中華人民共和國民事訴訟法”基於中國與判決所在國之間的條約,或者基於 司法管轄區之間的互惠原則。中國與美國或開曼羣島沒有任何條約或其他形式的互惠協議,規定相互承認和執行外國判決。此外,根據中華人民共和國民事訴訟法 如果中國法院認為外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益,將不會對我們或我們的董事和高級職員執行外國判決。因此,目前還不確定中國法院是否會執行美國或開曼羣島法院做出的判決,以及執行的依據是什麼。在.之下“中華人民共和國民事訴訟法”如果外國股東能夠與中國建立足夠的聯繫,使中國法院具有管轄權,並滿足其他程序要求,其中包括原告必須在 案件中有直接利益,並且必須有具體的索賠、事實依據和訴訟理由,則外國股東可以根據中國法律就爭議向中國公司提起訴訟。(br}如果外國股東能夠與中國法院建立足夠的聯繫以獲得管轄權,並滿足其他程序要求(其中包括原告必須與 案件有直接利益關係),則外國股東可以就爭議向中國公司提起訴訟。然而,美國股東很難根據中國法律在中國對我們提起訴訟,因為我們是根據開曼羣島的 法律註冊成立的,美國股東僅憑持有美國存託憑證或普通股就很難與中國建立聯繫,中國法院根據中華人民共和國民事訴訟法 .
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COrporate公司 H史託利 和 S結構
我們通過上海曲勝互聯網科技有限公司(簡稱 上海曲勝)開始運營,並於2014年7月推出了我們的Dada Now應用。
2014年7月,Dada Nexus Limited作為離岸控股公司在開曼羣島註冊成立 ,為我們的離岸融資活動提供便利。成立後不久,達達網絡有限公司在香港成立了一家全資子公司--達達集團(香港)有限公司,簡稱達達香港。2014年11月,達達 HK在中國成立了全資子公司達達榮耀網絡科技(上海)有限公司,簡稱達達榮耀。
2016年4月,我們 與京東集團建立了合作關係,京東集團成為我們的戰略投資者之一。我們與京東集團簽訂了業務合作協議,通過收購上海道佳遠信信息技術有限公司(簡稱上海JDDJ)的全部股權,獲得了JDDJ的全部業務,並獲得了2億美元的現金。作為交換,我們向JD集團發行了普通股、優先股和購買優先股的認股權證。2017年12月,京東集團 行使認股權證收購了我們的額外優先股。2018年8月,京東集團進一步向我們的優先股投資總額1.8億美元。
2016年6月,我們與沃爾瑪集團簽訂了業務合作協議,並於2018年8月進行了修訂和重述。2016年10月,沃爾瑪集團成為我們的戰略投資者之一,向我們的優先股投資了5000萬美元。2018年8月,沃爾瑪集團進一步向我們的優先股投資了總計3.2億美元。
有關JD集團和沃爾瑪集團在我們股權證券中的實益所有權的詳細信息,請參閲委託人[以及 銷售]股東。
2014年11月,我們通過達達榮耀與上海曲勝及其股東簽訂了一系列 合同安排,從而獲得了對上海曲勝的控制權。
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下圖説明瞭我們的公司結構,包括我們的主要 子公司、我們的VIE和我們的VIE的主要子公司,截至招股説明書之日:
注:
(1) | 菲利普·快先生和楊軍先生分別持有上海曲勝85.5%和2.7%的股權。郭家齊先生是本公司之實益擁有人,並擔任本公司董事局主席及行政總裁。楊軍先生是我們公司的實益所有人, 擔任我們公司的首席技術官。此外,江蘇京東邦能投資管理有限公司、拉薩合業投資管理有限公司和上海京林西域投資中心有限公司分別持有上海曲勝10.0%、0.9% 和0.9%的股權。這三個實體都是我們公司股東的附屬公司。另請參閲?與我們的合併附屬實體及其 股東的合同安排。 |
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與我們的合併關聯實體及其股東的合同安排
中國法律法規對外資擁有從事某些增值電信業務和某些其他業務的公司有一定的限制或禁止。我們是一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司。達達榮耀是我們在中國的子公司,根據中國法律是一家外商投資企業。
為遵守中國法律法規,我們根據達達榮耀、我們的VIE及其股東之間的一系列合同安排,通過我們在中國的合併關聯實體上海曲勝及其子公司開展我們在中國的某些業務。在本招股説明書中,我們將上海曲勝稱為我們的VIE。
我們與VIE及其各自股東的合同安排允許我們(I)對我們的VIE行使有效控制, (Ii)獲得我們VIE的幾乎所有經濟利益,以及(Iii)在中國法律允許的範圍內,擁有購買我們VIE全部或部分股權的獨家選擇權。
由於我們對Dada Glory的直接所有權以及與我們VIE的合同安排,我們被視為 我們VIE的主要受益者,我們將其及其子公司視為美國公認會計準則(GAAP)下的合併附屬實體。我們已根據美國公認會計準則將VIE及其子公司的財務結果合併到我們的合併財務報表中。
為我們提供對VIE的有效控制的協議
授權書。根據日期為2017年2月20日的授權書,我們VIE的每位股東已簽署了一份 授權書,不可撤銷地授權Dada Glory或Dada Glory指定的任何人擔任其事實律師行使其作為本VIE股東的所有權利,包括但不限於:(I)提出、召開和出席股東大會;(Ii)代表股東就根據中華人民共和國法律和本VIE章程要求股東投票的任何決議進行表決,例如出售、轉讓、質押和處置股東在本VIE的全部或部分股權;以及(Iii)指定和任命本VIE的法定代表人、董事 、 和 授權書將一直有效,直到該股東不再是我們VIE的股東或達達榮耀以其他方式指示為止。
股票質押協議。根據日期為二零一七年二月二十日的股份質押協議,吾等 VIE的每位股東已將彼等於吾等VIE的各自股權的抵押權益(代表吾等VIE合計100%的股權)質押予Dada Glory,以保證股東履行 律師的權力、獨家業務合作協議及獨家期權協議項下的義務,以及吾等VIE履行獨家業務合作協議及獨家期權協議項下的義務。如果 我們的VIE或其任何股東違反本合同安排下的合同義務,作為質權人的達達榮耀將有權佔有和處置我們VIE中質押的股權,並將擁有 優先收取該出售所得收益的權利。我們VIE的股東還承諾,未經達達榮耀事先書面同意,他們不得轉讓或同意他人轉讓質押股權、設立 或允許質押股權的任何新質押或任何其他產權負擔。股權質押協議將一直有效,直至合同義務全部履行並終止。
我司已根據《股權質押協議》向國家市場監管總局有關部門完成了與我公司VIE相關的股權質押登記工作。“中華人民共和國物權法”.
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允許我們從我們的VIE中獲得經濟利益的協議
獨家商業合作協議。根據達達榮耀與我們的VIE於2014年11月14日簽訂的獨家業務合作協議 ,達達榮耀擁有向我們的VIE提供完整的業務支持和技術諮詢服務的獨家權利,包括但不限於技術服務、網絡支持、業務諮詢、知識產權許可、設備或租賃、營銷諮詢、系統集成、產品研發和系統維護。未經達達榮耀事先書面同意,我們的VIE不得接受任何第三方在協議有效期內提供的有關本協議預期事項的任何諮詢 和/或服務。我們的VIE同意支付Dada榮耀服務費,金額相當於我們VIE產生的純收入的100%, 應按月支付。達達榮耀擁有因履行獨家業務合作協議而產生的所有知識產權的獨家所有權。為保證我們的VIE履行其在VIE項下的義務 ,我們VIE的股東已根據股份質押協議將其在我們VIE中的所有股權質押給達達榮耀。獨家業務合作協議的初始期限為10年,如果達達榮耀在協議到期前書面確認, 將予以延長。延長期限由達達榮耀決定,我們的VIE將無條件接受該延長期限。
為我們提供購買VIE股權的選擇權的協議
獨家期權協議。根據日期為2017年2月20日的獨家期權協議,我們 VIE的每位股東已不可撤銷地授予Dada Glory或Dada Glory指定的任何人士購買其在我們VIE中全部或部分股權的獨家選擇權。達達榮耀可在股權轉讓時以與 適用的中國法律允許的最低價格相等的價格行使該等期權。我們的VIE和我們VIE契約的股東,未經達達光榮的事先書面同意,除其他事項外,不得(I)補充、更改或修訂我們VIE的組織章程和章程,(Ii)增加或減少我們VIE的註冊資本或改變其註冊資本結構,(Iii)對他們在我們VIE的股權產生任何質押或產權負擔,但根據股權質押協議設立的股權除外,(Iv)出售、轉讓、(V)除在正常業務過程中外,由我們的VIE簽訂任何重要合同 ,或(Vi)將我們的VIE與任何其他實體合併或合併。獨家期權協議的初始期限為十年,在初始期限結束時,應根據達達榮耀指定的期限或由達達榮耀自行決定終止的期限,續簽 個期限。
配偶同意書。我們VIE的個人股東的配偶 各自簽署了一份配偶同意書,同意根據與達達榮耀的 合同協議處置由各自的個人股東持有並以各自股東的名義登記的VIE中的股權,而無需尋求該等配偶的進一步授權或同意。每一位配偶同意不主張對各自個人股東持有的我們VIE中的股權的任何權利。
根據商務和金融律師事務所的意見,我們的中國法律顧問:
| 我們的VIE和Dada Glory的所有權結構目前不會,並且在本次 發售生效後,不會立即導致違反現行有效的適用的中國法律和法規;以及 |
| 達達榮耀、吾等VIE及其受中國法律管轄的股東之間的合同安排項下的協議,根據其條款及現行有效的中國適用法律及法規,對協議各方均有效、具約束力及可強制執行,且不會導致違反任何現行有效的適用中國法律及法規。 |
然而,我們的中國法律顧問也建議我們,目前和未來中國法律、法規和規則的解釋和適用存在很大的不確定性。因此,中華人民共和國
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監管機構可能會採取與我們的中國法律顧問相反的觀點。目前還不確定是否會通過任何與可變利益實體 結構有關的新的中國法律或法規,或者如果通過,它們將提供什麼。如果我們或我們的VIE被發現違反了任何現有或未來的中國法律或法規,或未能獲得或保持任何所需的許可或批准,中國相關監管機構將擁有廣泛的酌處權,可採取行動處理此類違規或失敗行為。?請參閲與我們公司結構相關的風險因素和風險如果中國政府發現 為我們在中國運營的部分業務建立架構的協議不符合與相關行業相關的中華人民共和國法規,或者如果這些法規或對現有法規的解釋在未來發生變化,我們可能會 受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益?風險因素和風險因素與在中國開展業務相關的風險以及與中國法律制度相關的不確定性可能對我們產生不利影響 。
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S當選 C非固體化 F財務財務 D阿塔
以下精選的截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日及截至 12月31日的年度的綜合財務數據來源於我們在招股説明書其他地方包括的經審計的綜合財務報表。以下精選的截至2020年3月31日以及截至 2019年和2020年3月31日的三個月的綜合財務數據摘自本招股説明書其他部分包含的未經審計的簡明綜合財務報表,並與我們已審計的綜合財務報表在相同的基礎上編制。我們的 合併財務報表是根據美國公認會計準則編制和呈報的。我們的歷史結果並不一定表明未來任何時期的預期結果。您應閲讀此選定的合併財務數據部分 以及我們的合併財務報表和相關説明,以及本招股説明書中其他部分包含的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
下表顯示了我們精選的截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合運營報表和綜合虧損數據。
截至12月31日的年度, | 在截至的三個月內 三月三十一號, |
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2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位為千,不包括每股和每股數據) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨收入(1) |
1,217,965 | 1,922,015 | 3,099,698 | 437,761 | 526,469 | 1,099,616 | 155,295 | |||||||||||||||||||||
成本和開支 |
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運營和支持 |
(1,592,664 | ) | (2,044,139 | ) | (2,845,872 | ) | (401,914 | ) | (489,580 | ) | (965,727 | ) | (136,386 | ) | ||||||||||||||
銷售和營銷 |
(723,463 | ) | (1,223,345 | ) | (1,414,540 | ) | (199,771 | ) | (242,410 | ) | (260,535 | ) | (36,795 | ) | ||||||||||||||
一般和行政 |
(249,172 | ) | (282,539 | ) | (281,376 | ) | (39,738 | ) | (64,461 | ) | (99,529 | ) | (14,056 | ) | ||||||||||||||
研發 |
(191,977 | ) | (270,163 | ) | (333,844 | ) | (47,148 | ) | (73,129 | ) | (86,916 | ) | (12,275 | ) | ||||||||||||||
其他運營費用 |
(48,860 | ) | (97,179 | ) | (49,669 | ) | (7,014 | ) | (7,955 | ) | (11,037 | ) | (1,559 | ) | ||||||||||||||
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其他營業收入 |
1,408 | 18,875 | 75,884 | 10,717 | 1,156 | 31,451 | 4,443 | |||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(1,586,763 | ) | (1,976,475 | ) | (1,749,719 | ) | (247,107 | ) | (349,910 | ) | (292,677 | ) | (41,333 | ) | ||||||||||||||
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其他收入合計 |
123,560 | 70,603 | 70,906 | 10,014 | 10,704 | 12,005 | 1,695 | |||||||||||||||||||||
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所得税優惠前虧損 |
(1,463,203 | ) | (1,905,872 | ) | (1,678,813 | ) | (237,093 | ) | (339,206 | ) | (280,672 | ) | (39,638 | ) | ||||||||||||||
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所得税優惠 |
14,113 | 27,497 | 9,032 | 1,276 | 2,258 | 1,381 | 195 | |||||||||||||||||||||
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公司應佔淨虧損和淨虧損 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | (336,948 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | ||||||||||||||
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增持可轉換可贖回優先股 |
(374,246 | ) | (511,646 | ) | (795,015 | ) | (112,278 | ) | (171,016 | ) | (216,107 | ) | (30,520 | ) | ||||||||||||||
普通股股東可獲得的淨虧損 |
(1,823,336 | ) | (2,390,021 | ) | (2,464,796 | ) | (348,095 | ) | (507,964 | ) | (495,398 | ) | (69,963 | ) | ||||||||||||||
每股普通股淨虧損: |
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基本信息 |
(5.13 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) | (0.96 | ) | (1.40 | ) | (1.34 | ) | (0.19 | ) | ||||||||||||||
稀釋 |
(6.21 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) | (0.96 | ) | (1.40 | ) | (1.34 | ) | (0.19 | ) | ||||||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數: |
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基本信息 |
355,105,296 | 360,002,151 | 362,644,898 | 362,644,898 | 362,197,963 | 369,290,629 | 369,290,629 | |||||||||||||||||||||
稀釋 |
293,803,781 | 360,002,151 | 362,644,898 | 362,644,898 | 362,197,963 | 369,290,629 | 369,290,629 |
備註:
(1) | 包括截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的關聯方收入分別為人民幣6.91億元、人民幣10.325億元、人民幣19.677億元、人民幣3.256億元 和人民幣5.797億元。 |
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下表顯示了我們選定的截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日以及2020年3月31日的合併資產負債表數據。
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||
選定的合併資產負債表數據: |
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現金和現金等價物 |
1,559,537 | 2,744,006 | 1,154,653 | 163,068 | 971,290 | 137,172 | ||||||||||||||||||
短期投資 |
324,746 | 721,380 | 957,370 | 135,206 | 958,287 | 135,336 | ||||||||||||||||||
應收賬款(1) |
6,946 | 30,344 | 38,234 | 5,400 | 48,449 | 6,842 | ||||||||||||||||||
關聯方應付金額 |
48,760 | 159,363 | 308,682 | 43,594 | 355,577 | 50,217 | ||||||||||||||||||
預付款和其他流動資產 |
54,704 | 96,978 | 100,354 | 14,173 | 99,380 | 14,035 | ||||||||||||||||||
無形資產,淨額 |
1,069,702 | 900,632 | 715,877 | 101,101 | 676,041 | 95,475 | ||||||||||||||||||
總資產 |
4,412,064 | 5,646,857 | 4,286,115 | 605,315 | 4,275,071 | 603,755 | ||||||||||||||||||
短期貸款 |
354,499 | | | | 100,000 | 14,123 | ||||||||||||||||||
支付給騎手 |
265,015 | 280,097 | 381,341 | 53,856 | 403,587 | 56,997 | ||||||||||||||||||
應付關聯方的金額 |
38,290 | 54,302 | 82,800 | 11,694 | 76,935 | 10,865 | ||||||||||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
258,115 | 229,940 | 366,285 | 51,728 | 346,931 | 48,996 | ||||||||||||||||||
遞延税項負債 |
80,272 | 52,733 | 43,701 | 6,172 | 42,319 | 5,977 | ||||||||||||||||||
總負債 |
1,003,336 | 625,734 | 884,051 | 124,852 | 1,097,642 | 155,017 | ||||||||||||||||||
夾層總股本 |
5,883,754 | 9,798,011 | 10,593,026 | 1,496,021 | 10,809,133 | 1,526,541 | ||||||||||||||||||
股東赤字總額 |
(2,475,026 | ) | (4,776,888 | ) | (7,190,962 | ) | (1,015,558 | ) | (7,631,704 | ) | (1,077,803 | ) |
注:
(1) | 截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年3月31日和2020年3月31日的壞賬準備淨額分別為零、316元、零和2070元。 |
下表顯示了我們精選的截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的 年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的合併現金流數據:
截至12月31日的年度, | 在這三個月裏 截止到3月31日, |
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2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
選定的合併現金流數據: |
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淨現金(用於經營活動) |
(1,211,624 | ) | (1,819,355 | ) | (1,297,838 | ) | (183,292 | ) | (255,653 | ) | (244,540 | ) | (34,535 | ) | ||||||||||||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(110,608 | ) | (415,382 | ) | (267,460 | ) | (37,773 | ) | 363,525 | (4,845 | ) | (685 | ) | |||||||||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
1,338,319 | 3,048,112 | | | | 100,000 | 14,123 | |||||||||||||||||||||
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(74,393 | ) | 11,363 | (22,575 | ) | (3,186 | ) | (48,588 | ) | 1,371 | 193 | |||||||||||||||||
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現金和現金等價物及限制性現金淨額(減少)/增加 |
(58,306 | ) | 824,738 | (1,587,873 | ) | (224,251 | ) | 59,284 | (148,014 | ) | (20,904 | ) | ||||||||||||||||
期初現金及現金等價物和限制性現金 |
1,977,574 | 1,919,268 | 2,744,006 | 387,528 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | |||||||||||||||||||||
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期末現金及現金等價物和限制性現金 |
1,919,268 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | 2,803,290 | 1,008,119 | 142,373 | |||||||||||||||||||||
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非GAAP財務指標
我們使用調整後的淨虧損(一種非GAAP財務指標)來評估我們的經營業績,並用於 財務和運營決策目的。調整後淨虧損為淨虧損,不包括基於股份的薪酬支出、業務收購產生的無形資產攤銷以及此類無形資產攤銷帶來的税收利益。
我們提出這一非GAAP財務衡量標準是因為我們的 管理層使用它來評估我們的經營業績和制定業務計劃。調整後的淨虧損使我們的管理層能夠評估我們的經營業績,而不考慮基於股份的薪酬、業務收購導致的無形資產攤銷 以及此類無形資產攤銷帶來的税收優惠(這些都是非現金費用)的影響。我們相信,調整後的淨虧損有助於識別我們業務的潛在趨勢 ,否則可能會受到淨虧損中包含的某些費用的影響而扭曲。我們還相信,非GAAP指標的使用有助於投資者評估我們的經營業績 。我們相信,調整後的淨虧損提供了有關我們經營業績的有用信息,增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解,並使我們的管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標 有了更好的可見性。
調整後的淨虧損不應單獨考慮,也不應 解釋為淨虧損或任何其他業績衡量標準的替代方案,或作為我們經營業績的指標。我們鼓勵投資者根據最直接的GAAP衡量標準回顧我們歷史上調整後的淨虧損。此處提供的調整後 淨虧損可能無法與其他公司提供的類似標題措施相比。其他公司可能會以不同的方式計算類似標題的衡量標準,限制它們作為我們數據的比較衡量標準的有用性。我們鼓勵 投資者和其他人全面審查我們的財務信息,而不是依賴於單一的財務衡量標準。
下表 列出了我們的淨虧損與調整後的淨虧損在所示期間的對賬情況:
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨損失 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | (336,948 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | ||||||||||||||
添加: |
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基於股份的薪酬費用 |
60,841 | 51,185 | 51,168 | 7,226 | 11,917 | 40,446 | 5,712 | |||||||||||||||||||||
企業收購產生的無形資產攤銷 |
204,163 | 201,833 | 207,430 | 29,294 | 50,861 | 46,766 | 6,605 | |||||||||||||||||||||
更少: |
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企業併購無形資產攤銷的税收效應 |
(14,837 | ) | (27,539 | ) | (9,032 | ) | (1,276 | ) | (2,258 | ) | (1,381 | ) | (195 | ) | ||||||||||||||
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調整後淨虧損 |
(1,198,923 | ) | (1,652,896 | ) | (1,420,215 | ) | (200,573 | ) | (276,428 | ) | (193,460 | ) | (27,321 | ) | ||||||||||||||
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M抗衰老S D震盪 和 ANALYSIS分析 的
F財務財務 CONDITION 和 R結果 的 O手術
您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和運營結果的討論和分析,以及本招股説明書中其他部分包含的綜合財務報表和相關注釋。由於許多因素,包括我們在風險因素和本招股説明書其他部分中描述的因素,我們的實際結果可能與我們目前預期的結果大不相同。見關於前瞻性陳述的特別説明。
概述
我們是中國本地按需零售和送貨的領先平臺 。根據艾瑞諮詢的報告,我們運營着JDDJ和Dada Now,按GMV計算,JDDJ是中國最大的本地按需零售平臺之一,按訂單數量計算,Dada Now是中國領先的本地按需配送平臺。
我們 的淨收入主要來自在Dada Now和JDDJ平臺上提供最後一英里和市內送貨服務,以及通過在JDDJ上連接零售商和消費者的市場服務。
我們的淨收入從2017年的12.18億元人民幣增長到2018年的19.22億元人民幣,增長了57.8%,進一步增長了61.3%,達到30.997億元人民幣(4.378億美元)。我們的淨收入增長了108.9%,從截至2019年3月31日的三個月的人民幣5.265億元增長至2020年同期的人民幣10.996億元(1.553億美元)。我們在2017年、2018年和2019年分別淨虧損14.491億元人民幣、18.784億元人民幣和16.698億元人民幣(2.358億美元)。截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們的淨虧損分別為3.369億元人民幣和2.793億元人民幣(3940萬美元)。 我們調整後的淨虧損,即不包括基於股份的薪酬費用、業務收購產生的無形資產攤銷和此類無形資產攤銷的税收利益的淨虧損,分別為11.989億元人民幣、16.529億元人民幣、14.202億元人民幣(美元)。 我們的調整後淨虧損是11.98億元人民幣、16.529億元人民幣、14.202億元人民幣(美元),其中不包括基於股票的薪酬支出、業務收購產生的無形資產攤銷和此類無形資產攤銷的税收優惠。分別為2019年 和2020年。
影響我們經營業績的主要因素
影響我們經營業績的主要因素包括:
我們能夠增強客户體驗並增加發貨訂單
來自我們本地按需交付平臺的收入與客户在Dada Now平臺上下的訂單數量 直接相關,而訂單數量的增長又是由出色的客户體驗推動的。我們為此所做的努力包括擴大我們交付網絡的容量,並始終努力提供可靠而靈活的服務 。在截至2020年3月31日的12個月裏,超過63.4萬活躍騎手總共交付了超過8.21億份訂單,滿足了我們平臺上參與者的交付需求。在截至2019年3月31日和2020年3月31日的12個月中,我們的網絡平均每天分別交付150萬和220萬份訂單。截至2020年3月31日,我們的同城快遞服務覆蓋了中國700多個城市和縣,我們的最後一英里快遞服務覆蓋了中國2400多個城市和縣。
建設我們的騎手隊伍是擴大我們 配送網絡容量的關鍵。利用我們不斷擴大的送貨網絡和改善的送貨服務,我們能夠增加我們的送貨訂單量。隨着我們平臺上訂單量的不斷增長,我們能夠為騎手提供更高的訂單密度和更多的收入,這反過來又能吸引和留住騎手。
我們一直在不斷改進我們的送貨服務,以提升 客户體驗。2020年3月,我們大約85%的市內送貨訂單在一分鐘內與響應的乘客匹配,
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我們實現了所有市內送貨訂單的平均送貨時間約為30分鐘。在某些訂單對時間更敏感或需要即時響應的情況下, 我們會為商家的特定門店指定一定數量的騎手,我們的系統會通過算法自動將該門店的每個訂單分配給其中一個駐紮的騎手。如果需要,我們的眾包騎手還可以補充派駐騎手的送貨能力 。利用我們可擴展且靈活的交付網絡,我們在旺季為客户提供重要的交付力量,例如6月18日的京東周年促銷活動和 光棍節促銷期。我們的交付網絡在運營中表現出極大的可擴展性。我們在2019年高峯日高峯時段交付的同城外送訂單超過同期平均小時訂單量十多倍 ,2019年高峯日我們交付的訂單總量是2019年日均訂單量的4倍多。
我們在JDDJ上吸引消費者並增加GMV的能力
GMV增長是我們來自JDDJ的收入增長的關鍵驅動力。我們2018年和2019年的GMV分別為人民幣73.34億元和人民幣122.05億元,這意味着同比增長增長率為66.4%。我們的GMV增長是由訂單量和平均訂單規模的增長推動的。與2018年相比,我們2019年的平均訂單規模 增加了40.4%。我們的訂單量反過來取決於我們活躍消費者數量的增加和他們的參與度。我們的活躍消費者從2018年的1470萬增長到2019年的2440萬。 2017年在JDDJ上第一次下單的活躍消費者,每個活躍消費者的平均GMV從2017年的340元增加到2019年的1168元。
活躍消費者數量和平均訂單規模的增加,以及消費者參與度的提高,主要是由我們在JDDJ平臺上吸引、吸引和留住消費者的能力 推動的。我們通過我們的營銷和品牌推廣活動來吸引消費者,並利用我們合作的零售商廣泛的門店網絡在線下接觸到消費者。我們通過提供來自值得信賴的零售商和品牌所有者的各種產品,以及建立集成的線上和線下會員計劃來吸引消費者 。我們通過不斷改善消費者體驗來留住消費者。例如,我們為消費者 提供與他們的購買習慣和地理位置接近的零售商相匹配的個性化內容和界面。
我們能夠為零售商 和品牌所有者提供不斷髮展的服務
除了最後一英里和市內送貨服務和市場服務,我們 還努力為零售商和品牌所有者提供不斷髮展的服務和額外的增值服務,我們預計這將鞏固我們與現有零售商和品牌所有者的關係,使我們能夠吸引新客户到我們的 平臺,並創造額外收入。
我們基於對消費者反饋和整個JDDJ平臺的 行為的分析,與零售商分享運營洞察力。我們還幫助零售商建立在線會員計劃,或將他們現有的線下會員計劃與在線客户聯繫起來,創建全渠道會員計劃。藉助我們的CRM工具,我們使 零售商能夠瞄準其會員和潛在消費者並與其進行溝通,從而實現有效的營銷。我們通過按需送貨 基礎設施和數字化店面管理工具幫助零售商提高每平方英尺銷售額和勞動效率。例如,我們為線下零售店和 掃描-N-GO提高門店運營效率和消費者體驗的解決方案。
我們還幫助品牌所有者拓寬他們的消費者觸角,滲透到二三線城市的市場,並加深他們對消費者的洞察力。許多 品牌所有者在我們的平臺上成功地建立了品牌知名度,並開展了品牌推廣活動。
我們通過技術創新繼續提高交付效率的能力
乘客成本是影響我們運營效果的最重要因素之一。我們 一直致力於通過技術和創新能力提高交付效率。我們已經開發出一種
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專有智能訂單推薦和派單系統,可實時自動將訂單與乘客進行匹配,並計算最佳送貨路線作為對乘客的推薦 。此外,使用深度學習技術,我們的自動定價系統根據一系列因素以算法方式設置每個送貨訂單的送貨費用。我們已經並將繼續進行重大投資,以 改善我們的技術基礎設施並優化我們交付網絡的效率。
此外,隨着我們的配送基礎設施 不斷髮展,我們的配送網絡不斷擴大,訂單量和密度將會增加,這反過來會吸引更多的乘客使用我們的平臺,從而提高我們的配送效率。
我們有能力控制成本和費用,提高運營效率
我們實現盈利的能力取決於我們進一步控制成本和支出並提高運營效率的能力 。銷售和營銷費用歷來佔我們總成本和支出的很大一部分。反過來,對JDDJ消費者的獎勵是我們銷售和營銷費用的主要組成部分,廣告和營銷費用(主要由線上和線下廣告組成)是另一個重要組成部分。
我們始終注意快速業務擴張與成本和費用之間的平衡,尤其是銷售和營銷費用。我們一直在努力提高銷售和營銷效率。例如,我們利用現有的零售商商店網絡進行 經濟高效的營銷活動。此外,我們針對不同城市不同購買力的消費者採取了不同的促銷活動和營銷策略。我們將繼續努力管理我們的消費者 採購成本,並提高我們的消費者保留率。我們將任何特定時間段的保留率定義為在此期間繼續活躍並在JDDJ上至少下一次訂單的消費者佔所有 在2016年或之前在JDDJ上首次下單並在2017年成為活躍消費者的消費者的百分比。對於前述同一消費羣體,2018年和2019年的留存率分別為86.8%和73.7%。留存率下降是隨着時間推移的自然趨勢 。我們預計我們將繼續保持健康的留職率。此外,隨着業務的發展,我們希望實現更高的運營槓桿,提高員工的工作效率,從而使我們能夠更經濟高效地獲得消費者和發送者,並實現更高的運營效率。
戰略聯盟和夥伴關係
我們已經建立並打算繼續建立戰略聯盟和夥伴關係,以發展我們的業務。自2016年收購 JDDJ以來,我們已經成功整合了Dada Now和JDDJ,並在中國建立了領先的本地按需零售和配送平臺。此外,我們通過與JD集團的 協作實現了顯著的協同效應。我們是京東物流的本地配送合作伙伴,我們的Dada Now平臺通過與京東物流的合作實現了訂單量的強勁增長。此外,在京東移動APP、京東和京東微信小程序上獲得流量入口後,我們還設法實現了GMV的快速增長 。
我們還與沃爾瑪、永輝和華潤先鋒等中國領先的連鎖超市結成了強有力的戰略聯盟。我們希望繼續結成戰略聯盟和合作夥伴關係,使產品供應多樣化,擴大我們的用户基礎,進一步提高配送效率,改善消費者體驗,擴大和深化對零售商和品牌所有者的服務,以提高他們的運營效率,進一步提高我們的技術能力。
2017年、2018年、2019年以及截至2020年3月31日的三個月,我們淨收入的56.7%、49.1%、50.5%和37.8%分別來自向京東集團提供的服務 。沃爾瑪集團於2018年8月成為我們的關聯方,2018年、2019年和截至2020年3月31日的三個月,我們淨收入的4.6%、13.0%和14.9%分別來自沃爾瑪 集團成為我們關聯方後提供的服務。
82
運營結果的關鍵組成部分
淨收入
我們通過在我們的Dada Now和JDDJ平臺上提供各種服務(包括最後一英里和市內送貨服務、連接消費者和零售商的市場服務以及面向品牌所有者的廣告和營銷服務) 創造收入 在較小程度上來自向我們的乘客銷售送貨設備。從歷史上看,商品銷售收入還包括通過無人值守零售貨架銷售商品,這一做法於2019年終止。下表列出了 我們的淨收入細目(以金額和佔淨收入的百分比表示):
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(單位為千,百分比數據除外) |
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淨收入: |
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服務 |
1,176,041 | 96.6 | 1,840,116 | 95.7 | 3,057,747 | 431,836 | 98.6 | 518,084 | 98.4 | 1,089,646 | 153,887 | 99.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
貨物銷售 |
41,924 | 3.4 | 81,899 | 4.3 | 41,951 | 5,925 | 1.4 | 8,385 | 1.6 | 9,970 | 1,408 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總計 |
1,217,965 | 100.0 | 1,922,015 | 100.0 | 3,099,698 | 437,761 | 100.0 | 526,469 | 100.0 | 1,099,616 | 155,295 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們來自關聯方的淨收入分別為人民幣6.91億元、人民幣10.325億元、人民幣19.677億元(2.779億美元)、人民幣3.256億元和人民幣5.797億元(合8190萬美元)。隨着我們進一步加強與京東集團和沃爾瑪集團的戰略合作伙伴關係,關聯方的淨收入顯示出 顯著的同比增長。
我們在我們的Dada Now平臺上以優惠券或批量折扣的形式向商家和個人發件人提供各種 客户激勵計劃,以提供記錄為收入減少的送貨服務。2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,客户獎勵 分別為8250萬元、9050萬元、8770萬元(1240萬美元)、1550萬元和1430萬元(200萬美元)。2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日和2020年的三個月,客户 激勵佔我們淨收入的百分比分別為6.8%、4.7%、2.8%、2.9%和1.3%。我們預計我們將繼續利用客户激勵來發展我們的業務。 由於客户激勵的金額在很大程度上取決於我們的業務決策和市場狀況,因此我們過去的做法可能不能代表近期趨勢。
由於我們主要通過兩個平臺(即Dada Now和JDDJ)運營我們的業務,我們相信按這兩個業務線劃分的淨收入對於瞭解我們的運營結果也很有意義。Dada現在的收入主要包括(I)通過Dada Now向物流公司、各種連鎖商家、中小企業商家和個人提供最後一英里和市內送貨服務的收入,以及(Ii)向乘客銷售送貨設備的收入。
JDDJ的收入主要包括 (I)向JDDJ零售商客户提供同城送貨服務,(Ii)向零售商收取使用JDDJ平臺的佣金,(Iii)向品牌所有者提供在線營銷服務,以及(Iv)向JDDJ上的零售商提供包裝服務的收入。
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下表列出了我們按兩個業務線劃分的淨收入細目 在每個期間的金額和佔總淨收入的百分比。
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(單位為千,百分比數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入: |
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Dada Now(現在是達達) |
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服務 |
830,534 | 68.2 | 1,062,552 | 55.3 | 1,954,834 | 276,075 | 63.0 | 318,177 | 60.4 | 581,950 | 82,187 | 52.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
貨物銷售 |
38,746 | 3.2 | 48,887 | 2.5 | 41,951 | 5,925 | 1.4 | 8,385 | 1.6 | 9,970 | 1,408 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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小計 |
869,280 | 71.4 | 1,111,439 | 57.8 | 1,996,785 | 282,000 | 64.4 | 326,562 | 62.0 | 591,920 | 83,595 | 53.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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JDDJ |
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服務(1) |
317,558 | 26.1 | 754,162 | 39.2 | 1,102,913 | 155,761 | 35.6 | 199,907 | 38.0 | 507,696 | 71,700 | 46.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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其他 |
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服務(2) |
27,949 | 2.3 | 23,402 | 1.2 | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
貨物銷售(3) |
3,178 | 0.2 | 33,012 | 1.8 | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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小計 |
31,127 | 2.5 | 56,414 | 3.0 | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總計 |
1,217,965 | 100.0 | 1,922,015 | 100.0 | 3,099,698 | 437,761 | 100.0 | 526,469 | 100.0 | 1,099,616 | 155,295 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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備註:
(1) | 包括截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度及截至3月31日的三個月內,京東向零售商提供送貨服務的淨收入人民幣208,816元、人民幣448,014元、人民幣588,752元、人民幣106,268元、人民幣222,981元;向零售商收取的佣金收入人民幣85,944元、人民幣225,884元、人民幣347,870元、人民幣63,701元及人民幣180,825元 |
(2) | 包括前端倉庫業務的淨收入,這項業務並不重要,已於2019年終止。 |
(3) | 包括無人零售貨架業務的淨收入,該業務是無關緊要的,已於2019年終止。 |
我們預計,在可預見的未來,隨着我們繼續快速擴展我們的業務,我們的淨收入將繼續增長。我們預計,隨着我們吸引更多的連鎖商家提供我們的市內送貨服務,並深化與京東物流的合作,Dada Now平臺的服務收入將繼續增加。我們預計JDDJ的整體銷量增長 和佣金費率的合理提高將繼續推動JDDJ平臺服務收入的增長。
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成本和開支
我們的成本和費用包括運營和支持成本、銷售和營銷費用、一般和行政費用、研發費用和其他運營費用。下表列出了我們的總成本和費用的細目,以金額和佔淨收入總額的百分比表示:
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(單位為千,百分比數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
成本和費用: |
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運營和支持 |
1,592,664 | 130.8 | 2,044,139 | 106.4 | 2,845,872 | 401,914 | 91.8 | 489,580 | 93.0 | 965,727 | 136,386 | 87.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷 |
723,463 | 59.4 | 1,223,345 | 63.6 | 1,414,540 | 199,771 | 45.6 | 242,410 | 46.0 | 260,535 | 36,795 | 23.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般和行政 |
249,172 | 20.5 | 282,539 | 14.7 | 281,376 | 39,738 | 9.1 | 64,461 | 12.2 | 99,529 | 14,056 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
研發 |
191,977 | 15.8 | 270,163 | 14.1 | 333,844 | 47,148 | 10.8 | 73,129 | 13.9 | 86,916 | 12,275 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他運營費用 |
48,860 | 3.9 | 97,179 | 5.0 | 49,669 | 7,014 | 1.6 | 7,955 | 1.5 | 11,037 | 1,559 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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總計 |
2,806,136 | 230.4 | 3,917,365 | 203.8 | 4,925,301 | 695,585 | 158.9 | 877,535 | 166.7 | 1,423,744 | 201,071 | 129.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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運營和支持成本。我們的運營和支持成本主要包括 (I)因交付訂單而支付給乘客的薪酬和獎勵,(Ii)外包遞送機構收取的費用,(Iii)支付渠道收取的交易費,(Iv)提供客户和乘客護理服務的費用或外部客户服務提供商收取的服務費,以及(V)包裝成本以及直接歸因於我們主要運營的其他運營和支持成本。
支付給乘客的薪酬和獎勵是運營和支持成本中最大的組成部分。2017年為15.267億元人民幣 ,2018年為19.183億元人民幣,2019年為26.791億元人民幣(3.784億美元),截至2019年3月31日的三個月為4.579億元人民幣和8.751億元人民幣(1.236億美元)。我們預計,隨着我們不斷擴大業務,乘客成本以及 運營和支持成本將會增加。
我們向騎手提供各種獎勵計劃, 主要是以量為基礎的獎勵形式,以吸引和留住騎手。2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,計入運營和支持成本的騎手獎勵分別為1.274億元人民幣、2.237億元人民幣、1.922億元人民幣(2710萬美元)、3430萬元人民幣和6930萬元人民幣(980萬美元)。2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,乘客激勵總額佔我們運營和支持成本的百分比分別為8.0%、10.9%、6.8%、7.0%和7.2%。我們預計將繼續使用乘客激勵措施來吸引和留住乘客。由於乘客獎勵的金額在很大程度上取決於我們的業務決策和市場狀況 ,我們過去的做法可能不能代表近期趨勢。
對於我們作為委託人並 在毛收入基礎上確認收入的交付交易,相關的乘客獎勵包括在運營和支持成本中。在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,在運營和支持成本中記錄的此類交易的相關騎手激勵分別為人民幣5860萬元、人民幣1.55億元、 人民幣1.588億元(合2240萬美元)、人民幣2710萬元和人民幣4360萬元(合620萬美元)。此外,我們還記錄了 送貨交易造成的損失,在該交易中,當我們向客户提供的預報價票價低於我們在基於數量的獎勵之前承諾給乘客的金額時,我們將充當代理。
85
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,運營和支持成本中記錄的此類交易損失分別為人民幣3.652億元、人民幣1.332億元、人民幣9610萬元(合1360萬美元)、人民幣1900萬元和人民幣980萬元(合140萬美元)。
銷售和營銷費用。我們的銷售和營銷費用主要包括在JDDJ 平臺上向消費者支付的獎勵費用、廣告和營銷費用、參與銷售和營銷功能的員工的工資和相關費用,以及與設施設備相關的費用,如折舊費用、租金等。
我們在JDDJ上向消費者提供促銷券等獎勵,這些獎勵費用被記錄為銷售和營銷費用 ,因為它們是為了推廣我們的JDDJ平臺。2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,此類獎勵費用分別為3.621億元人民幣、7.825億元人民幣、9.377億元人民幣(1.324億美元)、1.48億元人民幣和1.407億元人民幣(1990萬美元)。由於消費者激勵的金額在很大程度上取決於我們的商業決策和市場狀況,我們過去的做法可能不能代表短期趨勢。
廣告和營銷費用,主要是媒體廣告費用,是我們銷售和 營銷費用的另一個重要組成部分。2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日和2020年的三個月,這一數字分別為1.563億元、1.188億元、1.337億元(1890萬美元)、2010萬元和2890萬元(410萬美元)。
一般和行政費用。我們的一般和行政費用主要包括在收購JDDJ時購買的無形資產的攤銷、從事一般公司職能的員工的工資和相關成本、基於股份的薪酬、專業費用和其他一般公司費用,以及與使用這些設施和設備相關的費用 。無形資產的攤銷主要是指我們在2016年收購JDDJ時產生的業務合作協議(BCA?)、競業禁止 承諾(?NCC?)的攤銷。2017年、2018年和2019年以及截至2019年3月31日的三個月分別為人民幣1.448億元、人民幣1.425億元、人民幣148.1元(2090萬美元)、人民幣3600萬元和人民幣3760萬元(530萬美元)。我們預計,在可預見的未來,我們的一般和行政費用的絕對值將會增加,因為我們招聘了更多的人員,併產生了與本次發行完成後我們的業務和上市公司運營的預期增長相關的額外費用。
研究和 開發費用。我們的研發費用主要包括參與研究和開發新產品和技術的員工的工資和相關成本,與這些職能使用 我們自己或租賃的設施和設備相關的費用,如折舊和租金費用。我們預計,隨着我們計劃投入更多資源來提高技術能力,我們的研發費用將繼續增加。
其他營業費用。我們的其他運營費用主要包括現在或以前通過無人零售貨架在DADA上銷售的商品的購買價格 。
税收
開曼羣島
開曼羣島 目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税,也不徵收遺產税或遺產税。此外,開曼羣島不對股息支付徵收預扣税 。
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香港
在香港註冊成立的實體須按16.5%的税率徵收香港利得税。我們在香港的業務在所得税方面出現了淨 累計運營虧損,截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2020年3月31日的三個月沒有記錄所得税撥備。根據現行的《香港税務條例》,我們在香港註冊的附屬公司引入了適用於2018年4月1日或之後開始的任何課税年度的兩級利得税税率制度。 我們在香港註冊的附屬公司已引入兩級利得税税率制度,適用於2018年4月1日或之後開始的任何課税年度。企業盈利的前兩百萬港元的利得税税率將降至百分之八點二五,超過港幣二百萬元的利潤繼續按百分之十六點五的税率徵收利得税。
中華人民共和國
二零零七年三月十六日,中華人民共和國全國人民代表大會出臺了一項新的企業所得税法,或新的企業所得税法,根據該法,外商投資企業和國內公司將按25%的統一税率徵收企業所得税。根據新的企業所得税法,某些企業如果符合高新技術企業(HNTE)的條件,將享受15%的優惠税率。根據這一規定,達達榮耀和上海JDDJ有資格獲得HNTE地位, 有資格在截至2018年、2019年和2020年的年度以及截至2020年3月31日的三個月享受15%的所得税減免税率。
新的企業所得税法還規定,根據外國或地區法律設立的企業,但其實際管理機構位於中國境內的企業,出於中國税收的目的,應被視為居民企業,因此其全球收入應按25%的税率繳納中國所得税。新“企業所得税法”的實施規則僅將事實上的管理機構所在地界定為對非中國公司的生產經營、人事、會計、財產等進行實質全面管理和控制的地點。根據對周圍事實和情況的審查,我們不認為我們在中國境外的業務出於 中國税收的目的而被視為常駐企業。 中國税務方面,我們認為我們在中國境外的業務不太可能被視為中國境內的居民企業。 中國以外的公司在中國境內的生產經營、人事、會計、財產等實質上是行使全面管理和控制的所在地。基於對周圍事實和情況的審查,我們認為我們在中國境外的業務不太可能被視為中國境內的居民企業。如果我們在開曼羣島的控股公司或我們在中國以外的任何子公司根據新的企業所得税法被視為居民企業,我們將按25%的税率繳納全球 收入的企業所得税。?風險因素?與在中國做生意相關的風險?如果出於中國所得税的目的,我們被歸類為中國居民企業,這種分類可能會導致對我們 和我們的非中國股東或ADS持有者不利的税收後果。
新的企業所得税法還對外商投資企業向其在中國境外的直接控股公司發放的股息徵收10%的預扣所得税,如果該直接控股公司被視為在中國境內沒有設立或 地點的非居民企業,或者如果收到的股息與該直接控股公司在中國境內的設立或地點無關,除非該直接控股公司的註冊管轄權與中國簽訂了規定不同扣繳安排的税收條約 。本公司註冊成立的開曼羣島並無與中國簽訂此類税務條約。根據2006年8月中國內地和香港關於避免雙重徵税和防止偷漏税的安排,外商投資企業在中國境內向其在香港的直接控股公司支付股息,將按不超過5%的税率徵收預扣税(如果外國投資者直接持有外商投資企業至少25%的股份)。我們沒有記錄任何股息預扣税,因為它在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2020年3月31日的三個月沒有留存收益。請參閲?與我們的公司結構相關的風險 與我們的VIE相關的合同安排可能受到中國税務機關的審查,他們可能會確定我們或我們的VIE欠額外的税款,這可能會對我們的 財務狀況和您的投資價值產生負面影響。
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經營成果
下表概述了我們在報告期間的綜合經營業績,包括絕對額和佔報告期間淨收入的 百分比。近年來,我們的業務發展很快。一期一期不應依賴對 操作的歷史結果進行比較,以此作為未來業績的指示。
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(單位為千,百分比數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入(1) |
1,217,965 | 100.0 | 1,922,015 | 100.0 | 3,099,698 | 437,761 | 100.0 | 526,469 | 100.0 | 1,099,616 | 155,295 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
成本和開支 |
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運營和支持 |
(1,592,664 | ) | (130.8 | ) | (2,044,139 | ) | (106.4 | ) | (2,845,872 | ) | (401,914 | ) | (91.8 | ) | (489,580 | ) | (93.0 | ) | (965,727 | ) | (136,386 | ) | (87.8 | ) | ||||||||||||||||||||||||
銷售和營銷 |
(723,463 | ) | (59.4 | ) | (1,223,345 | ) | (63.6 | ) | (1,414,540 | ) | (199,771 | ) | (45.6 | ) | (242,410 | ) | (46.0 | ) | (260,535 | ) | (36,795 | ) | (23.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
一般和行政 |
(249,172 | ) | (20.5 | ) | (282,539 | ) | (14.7 | ) | (281,376 | ) | (39,738 | ) | (9.1 | ) | (64,461 | ) | (12.2 | ) | (99,529 | ) | (14,056 | ) | (9.1 | ) | ||||||||||||||||||||||||
研發 |
(191,977 | ) | (15.8 | ) | (270,163 | ) | (14.1 | ) | (333,844 | ) | (47,148 | ) | (10.8 | ) | (73,129 | ) | (13.9 | ) | (86,916 | ) | (12,275 | ) | (7.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他運營費用 |
(48,860 | ) | (3.9 | ) | (97,179 | ) | (5.0 | ) | (49,669 | ) | (7,014 | ) | (1.6 | ) | (7,955 | ) | (1.5 | ) | (11,037 | ) | (1,559 | ) | (1.0 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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其他營業收入 |
1,408 | 0.1 | 18,875 | 1.0 | 75,884 | 10,717 | 2.4 | 1,156 | 0.2 | 31,451 | 4,443 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(1,586,763 | ) | (130.3 | ) | (1,976,475 | ) | (102.8 | ) | (1,749,719 | ) | (247,107 | ) | (56.5 | ) | (349,910 | ) | (66.5 | ) | (292,677 | ) | (41,333 | ) | (26.6 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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其他收入/(支出) |
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利息支出 |
(8,908 | ) | (0.7 | ) | (3,122 | ) | (0.2 | ) | | | | | | (473 | ) | (67 | ) | (0.0 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
利息收入 |
31,408 | 2.6 | 53,111 | 2.8 | 84,276 | 11,902 | 2.7 | 24,086 | 4.6 | 12,478 | 1,762 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
匯兑損益 |
(4,253 | ) | (0.3 | ) | 7,151 | 0.4 | (13,370 | ) | (1,888 | ) | (0.4 | ) | (13,382 | ) | (2.5 | ) | | | | |||||||||||||||||||||||||||||
外幣遠期合約的公允價值變動 |
22,846 | 1.8 | 13,463 | 0.7 | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
82,467 | 6.7 | | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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其他收入合計 |
123,560 | 10.1 | 70,603 | 3.7 | 70,906 | 10,014 | 2.3 | 10,704 | 2.0 | 12,005 | 1,695 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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所得税優惠前虧損 |
(1,463,203 | ) | (120.2 | ) | (1,905,872 | ) | (99.1 | ) | (1,678,813 | ) | (237,093 | ) | (54.2 | ) | (339,206 | ) | (64.4 | ) | (280,672 | ) | (39,638 | ) | (25.5 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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所得税優惠 |
14,113 | 1.2 | 27,497 | 1.4 | 9,032 | 1,276 | 0.3 | 2,258 | 0.4 | 1,381 | 195 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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淨損失 |
(1,449,090 | ) | (119.0 | ) | (1,878,375 | ) | (97.7 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | (53.9 | ) | (336,948 | ) | (64.0 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | (25.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
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注:
(1) | 包括截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的關聯方收入分別為人民幣6.91億元、人民幣10.325億元、人民幣19.677億元、人民幣3.256億元 和人民幣5.797億元。 |
截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月
淨收入
我們的淨收入 從截至2019年3月31日的三個月的5.265億元人民幣增長至截至2020年3月31日的三個月的10.996億元人民幣(1.553億美元),增長108.9%,這主要是由於達達NOW平臺上的最後一英里 和同城送貨服務以及JDDJ平臺上的同城送貨服務和市場服務的淨收入大幅增長。
目前,達達的淨收入增長了81.2%,從截至2019年3月31日的三個月的3.266億元人民幣增長到截至3月31日的三個月的5.919億元人民幣(合8360萬美元)。
88
2020年,主要是由於截至2020年3月31日的三個月,最後一英里和市內送貨服務的訂單量比2019年同期增長了50.0%。訂單量增長的主要原因是:(I)由於我們加強了與京東集團的合作,京東物流的最後一英里快遞服務訂單量增加;(Ii)向連鎖商家提供的同城快遞服務訂單量增加。
在截至2019年3月31日的三個月中,京東大疆的淨收入從1.999億元人民幣 增至5.077億元人民幣(合7,170萬美元),增長了154.0,這主要是由於(I)總銷售額從截至2019年3月31日的三個月的20.43億元人民幣增長到截至2020年3月31日的三個月的55.62億元人民幣,訂單數量在截至2020年3月31日的三個月中增長了71.6%。 截至3月31日的三個月,JDDJ的淨收入增長了154.0。 截至3月31日的三個月,淨營收為5.077億元人民幣(合7,170萬美元),增長了172.3以及(Ii)由於品牌所有者增加了 促銷活動,我們的在線營銷服務收入增加了5580萬元人民幣(780萬美元)。GMV增長主要是由於(I)活躍消費者由截至2019年3月31日止三個月的1,040萬增至截至2020年3月31日止三個月的1,650萬,及 (Ii)平均訂單規模由截至2019年3月31日止三個月的人民幣94.3元增加至2020年同期的人民幣149.5元,增幅達58.4%。此外,活躍消費者數量的增加主要是因為我們努力利用我們的營銷和促銷活動來吸引、吸引和留住消費者,我們平臺上的產品種類繁多,消費者體驗得到改善,以及在新冠肺炎爆發期間,隨着越來越多的消費者在網上購買日用品,對我們服務的需求增加。
運營和支持成本
我們的運營和支持成本增長了97.3%,從截至2019年3月31日的三個月的4.896億元人民幣增加到截至2020年3月31日的三個月的9.657億元人民幣 (1.364億美元),主要是由於我們的最後一英里和內部訂單數量增加,乘客成本從截至2019年3月31日的三個月的4.579億元人民幣增加到截至2020年3月31日的三個月的8.751億元人民幣(1.236億美元)。發貨訂單量的增長 主要是因為我們加強了與京東集團的合作,發展了更多的連鎖店,並增加了JDDJ上零售商的發貨訂單。新冠肺炎疫情也推動了送貨訂單量的增加,因為在居家避難所期間,對我們服務的需求 增加了。
銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用增長7.5%,從截至2019年3月31日的三個月的2.424億元人民幣增加到截至2020年3月31日的三個月的2.605億元人民幣 (3680萬美元),主要是由於(I)與業務增長相關的人員成本增加了人民幣1580萬元(220萬美元),以及(Ii)廣告和營銷費用增加了人民幣890萬元(130萬美元),這主要是由於我們支付給部分被對消費者的激勵減少720萬元人民幣(100萬美元) 所抵消。
一般和行政費用
我們的一般及行政開支由截至2019年3月31日的三個月的人民幣6,450萬元增加至截至2020年3月31日的三個月的人民幣9,950萬元 (1,410萬美元),增幅達54.3%,主要是由於我們於2020年1月向董事以及擔任一般及行政職能的員工及顧問授予限制性股份單位,導致人事成本增加人民幣3,230萬元(460萬美元)。
89
研發費用
我們的研發費用增長了18.9%,從截至2019年3月31日的三個月的人民幣7,310萬元增加到截至2020年3月31日的三個月的人民幣8,690萬元 (1,230萬美元)。這一增長主要是由於研發人員成本和雲服務器費用的增加,但折舊和攤銷費用的減少部分抵消了這一增長 。研發人員成本的增加主要是由於我們的研發團隊隨着我們不斷加強技術能力而壯大。雲服務器費用增加的主要原因是 隨着業務的增長,我們對雲服務的需求不斷增長。折舊及攤銷費用減少的主要原因是與收購JDDJ相關的無形資產攤銷減少,其中部分 已於2020年1月全額攤銷。
其他運營費用
我們的其他運營費用增加了300萬元人民幣(40萬美元),從截至2019年3月31日的三個月的800萬元人民幣增加到截至2020年3月31日的三個月的 110萬元人民幣(160萬美元),主要是由於税收附加費隨着2020年第一季度增值税的增加而增加。
其他營業收入
我們的其他營業收入增加了3030萬元人民幣(430萬美元),從截至2019年3月31日的三個月的120萬元人民幣增加到截至2020年3月31日的三個月的 3150萬元人民幣(440萬美元),這主要是因為政府補貼的增加。
利息收入
我們的 利息收入從截至2019年3月31日的三個月的2410萬元人民幣下降到截至2020年3月31日的三個月的1250萬元人民幣(180萬美元),降幅為48.2%。減少的主要原因是在截至2020年3月31日的三個月中,現金、限制性現金和短期投資的平均每日餘額 減少。
匯兑損失
我們的外匯損失從截至2019年3月31日的三個月的虧損1340萬元人民幣轉為截至2020年3月31日的三個月的零,主要是因為我們在2019年第一季度的賬户中有大量以人民幣本位幣計價的美元計價資產,而同期美元對人民幣的匯率也出現了波動。
所得税優惠
我們的所得税優惠從截至2019年3月31日的三個月的230萬元人民幣下降至截至2020年3月31日的三個月的140萬元人民幣(20萬美元),降幅為38.8%,主要原因是與收購JDDJ相關的無形資產攤銷減少,其中部分於2020年1月全額攤銷。
淨損失
由於 上述原因,我們的淨虧損從截至2019年3月31日的三個月的3.369億元人民幣減少到截至2020年3月31日的三個月的2.793億元人民幣(3940萬美元),降幅為17.1%。截至2020年3月31日的三個月,我們的調整後淨虧損為人民幣1.935億元(2,730萬美元),而截至2019年3月31日的三個月為人民幣2.764億元。調整後的淨虧損定義為不包括基於股份的薪酬支出、業務收購產生的無形資產攤銷和此類無形資產攤銷的税收利益的淨虧損 淨虧損 淨虧損 淨虧損。
90
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較
淨收入
我們的淨收入 從2018年的19.22億元人民幣增長到2019年的30.997億元人民幣(4.378億美元),增長了61.3%,這主要是由於Dada Now平臺上的最後一英里和同城快遞服務的淨收入大幅增長, 以及JDDJ平臺上的同城快遞服務和市場服務的淨收入大幅增長。
達達現在產生的淨收入從2018年的11.114億元人民幣增長到2019年的19.968億元人民幣(2.82億美元),增長了79.7% ,這主要是由於2019年最後一英里和市內送貨服務的訂單量比2018年增長了52.8%。訂單量的增長 主要是由於(I)由於我們加強了與JD集團的合作,JD物流的最後一英里送貨服務的訂單量增加了;(Ii)我們 發展了更多的連鎖店來使用我們的服務,並擴大了我們與更多連鎖店的合作伙伴關係,因此向連鎖商家提供的同城送貨服務的訂單量增加了。
JDDJ產生的淨收入 較2018年的7.542億元人民幣增長46.2%至2019年的11.029億元人民幣(1.558億美元),主要由於(I)GMV由2018年的73.34億元人民幣增長66.4%至2019年的120.05億元人民幣,2019年的訂單量 較2018年增長17.1%,以及(Ii)我們的在線營銷服務增長7580萬元人民幣(1070萬美元)GMV增加的主要原因是 活躍消費者從2018年的1470萬增加到2019年的2440萬。此外,活躍消費者數量的增加主要歸功於我們利用我們的營銷和促銷活動吸引、吸引和留住消費者的努力,我們平臺上的產品種類繁多,以及消費者體驗的改善。
運營和支持成本
我們的運營和支持成本增長了39.2%,從2018年的20.441億元人民幣增加到2019年的28.459億元人民幣(401.9美元),主要是由於我們為物流公司、達達Now平臺上的各種連鎖店和JDDN上的零售商提供的最後一英里和市內快遞服務的訂單量增加,導致乘客成本從2018年的19.183億元人民幣增加到2019年的26.791億元人民幣(3.784億美元)。而訂單量的增長主要是因為我們加強了與京東集團的合作,發展了更多的連鎖商家和 零售商。
銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用從2018年的12.233億元人民幣增長到2019年的14.145億元人民幣(1.998億美元),增幅為15.6%,這主要是由於對JDDJ消費者的激勵、人員成本以及廣告和營銷費用的增加。隨着我們的促銷優惠券活動繼續進行,2019年對JDDJ消費者的激勵增加了1.552億元人民幣(2190萬美元)。 然而,對JDDJ消費者的獎勵佔GMV的百分比出現了顯著下降。我們預計,對JDDJ消費者的激勵佔GMV的比例將繼續下降。廣告和 營銷費用在2019年增加了1480萬元人民幣(210萬美元),主要是因為我們增加了支付給零售商商店工作人員的推薦費,因為他們努力吸引新消費者到JDDJ平臺。
一般和行政費用
我們的一般及行政開支由2018年的人民幣2.825億元略微下降0.4%至2019年的人民幣2.814億元( 百萬美元),主要原因是減值開支減少人民幣1520萬元(210萬美元),因為與終止我們的無人零售貨架業務有關的減值開支是一次性開支,只在2018年才錄得, 因業務增長而增加的人事成本人民幣1280萬元(180萬美元)部分抵銷了減值開支。
91
研發費用
我們的研發費用從2018年的2.702億元增長到2019年的3.338億元(4710萬美元),增幅為23.6%。 增長的主要原因是研發人員成本和雲服務器費用的增加。研發人員成本的增加主要是由於我們的研發團隊不斷壯大, 我們不斷加強我們的技術能力。雲服務器費用的增加主要是由於我們隨着業務的增長而對雲服務的需求不斷增加。
其他運營費用
我們的其他運營費用減少了4750萬元人民幣(670萬美元),從2018年的9720萬元人民幣降至2019年的4970萬元人民幣(700萬美元),主要原因是我們的無人零售貨架業務於2019年終止。
其他營業收入
我們的其他營業收入增加了5700萬元人民幣(800萬美元),從2018年的1890萬元人民幣增加到2019年的7590萬元人民幣(1070萬美元),這主要是由於政府補貼的增加。
利息收入
我們的利息收入從2018年的5310萬元人民幣增長到2019年的8430萬元人民幣(1190萬美元),增長了58.7%。這一增長 主要是由於2019年現金、限制性現金和短期投資的日均餘額增加。
外匯 匯兑損益
我們的匯兑損益從2018年的720萬元人民幣轉為2019年的1340萬元人民幣(190萬美元),主要是由於美元對人民幣匯率的變化。
外幣遠期合約的公允價值變動
我們的外幣遠期合約公允價值變化從2018年的收益 1,350萬元人民幣下降到2019年的零。這一變化主要是由於當時的現有外幣遠期合約在2018年3月結算,此後我們沒有簽訂任何新的外幣遠期合約。
所得税優惠
我們的 所得税優惠從2018年的2750萬元人民幣減少到2019年的900萬元人民幣(130萬美元),降幅為67.2%,這主要是因為上海JDDJ在2018年獲得HNTE資格,並有資格 享受15%的所得税税率減免。與降低所得税税率相關的調整從2018年第四季度開始。
淨損失
由於上述原因,我們的淨虧損從2018年的18.784億元人民幣下降到2019年的16.698億元人民幣(2.358億美元),降幅為11.1%。2019年,我們的調整後淨虧損(定義為淨虧損)(定義為淨虧損)為14.202億元人民幣(2.06億美元),而2018年為16.529億元人民幣。淨虧損定義為淨虧損 不包括基於股份的薪酬支出、業務收購產生的無形資產攤銷和此類無形資產攤銷的税收優惠。
92
截至2018年12月31日的年度與截至2017年12月31日的年度比較
淨收入
我們的淨收入 從2017年的12.18億元人民幣增長到2018年的19.22億元人民幣,增幅為57.8%,這主要是由於達達NOW平臺上的最後一英里和同城服務的淨收入大幅增長,以及JDDJ平臺上的同城送貨服務和市場服務費用的大幅增長。
達達現在產生的淨收入從2017年的人民幣8.693億元增長到2018年的人民幣11.114億元,增長了27.9%,這主要是由於最後一英里快遞服務的訂單量增長了38.7%。最後一英里快遞服務訂單量的增長主要是由於我們加強了與京東集團的合作, 最後一英里快遞服務對京東物流的訂單量增加了。
JDDJ 產生的淨收入從2017年的人民幣3.176億元增長至2018年的人民幣7.542億元,增幅為137.5%,主要原因是商品交易總額由2017年的人民幣32.87億元增長至2018年的人民幣73.34億元,同比增長102.7%。GMV增長 主要是由於活躍消費者從2017年的730萬增加到2018年的1470萬,每個活躍消費者的GMV從2017年的453.0元增加到2018年的499.7元。此外, 活躍消費者數量的增加主要是因為我們努力利用我們的營銷和促銷活動吸引、吸引和留住消費者,我們平臺上的產品種類繁多,消費者體驗得到改善。
運營和支持成本
我們的運營和支持成本從2017年的人民幣15.927億元增加到2018年的人民幣20.441億元,增幅為28.3%,這主要是由於JDDJ平臺上零售商對我們的同城送貨服務和我們的最後一英里送貨服務的訂單量增加,導致乘客成本從2017年的人民幣15.267億元增加到2018年的人民幣19.183億元。而且 發貨訂單量的增加主要是因為我們加強了與京東集團的合作。
銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用從2017年的人民幣7.235億元增長到2018年的人民幣12.233億元,增幅為69.1%,主要原因是對JDDJ消費者的激勵和人員成本增加,但廣告和營銷費用的下降部分抵消了這一增長。2018年,對JDDJ消費者的獎勵增加了4.203億元,與JDDJ的GMV增幅 保持一致。然而,對JDDJ消費者的獎勵佔GMV的比例略有下降。我們預計,對JDDJ消費者的激勵佔GMV的比例將繼續下降。2018年廣告和 營銷費用下降,主要歸因於媒體廣告的減少以及利用我們現有的零售商商店網絡進行具有成本效益的營銷活動。
一般和行政費用
我們的一般和行政費用從2017年的2.492億元增加到2018年的2.825億元,增長了13.4%,主要是由於減值費用和租金費用的增加。減值費用增加主要與終止無人零售貨架業務有關,為此,我們計入資產減值準備人民幣850萬元。2018年租賃費用增加,主要是因為我們的業務增長擴大了我們的工作空間。
研發費用
我們的研發費用從2017年的1.92億元增加到2018年的2.702億元,增長了40.7%。增長 主要歸因於2018年研發人員成本的增加,這是因為隨着我們不斷加強技術能力,我們的研發團隊也在不斷壯大。
93
其他運營費用
我們的其他運營費用增加了4830萬元,從2017年的4890萬元增加到2018年的9720萬元,主要是因為與我們的無人零售貨架業務相關的銷售成本增加了 。
其他營業收入
我們的其他營業收入從2017年的140萬元增加到2018年的1890萬元,增加了1750萬元,這主要是由於政府增加了補貼 。
利息收入
我們的利息收入從2017年的3140萬元增長到2018年的5310萬元,增長了69.1%。這一增長主要歸因於 2018年現金、限制性現金和短期投資的日均餘額增加。
匯兑損益
我們的匯兑損益從2017年的430萬元人民幣轉為2018年的720萬元人民幣,這主要是由於美元對人民幣匯率的變化 。
外幣遠期合約的公允價值變動
我們的外幣遠期合約公允價值變動從2017年的2,280萬元人民幣下降到2018年的 1,350萬元人民幣,降幅為41.1%。公允價值收益減少主要歸因於2018年3月遠期匯率變動和外幣遠期合約結算。
所得税優惠
我們的 所得税優惠從2017年的1410萬元增加到2018年的2750萬元,增幅為94.8%,這主要是因為上海JDDJ於2018年獲得HNTE資格,並有資格享受15%的降低 所得税税率。
淨損失
由於上述原因,我們的淨虧損從2017年的14.491億元人民幣增加到2018年的18.784億元人民幣,增幅為29.6%。我們的 調整後淨虧損,即不包括基於股份的薪酬費用、業務收購產生的無形資產攤銷和此類無形資產攤銷 的税收優惠的淨虧損,2018年為16.529億元人民幣,而2017年為11.989億元人民幣。參見彙總合併財務和運營數據以及非GAAP財務衡量標準。
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精選季度運營業績
下表列出了2018年4月1日至2020年3月31日這八個季度中每個季度的未經審計的綜合運營季度業績。您應該閲讀下表,同時閲讀我們的合併財務報表以及本招股説明書中其他地方包含的相關注釋。我們編制這份未經審計的簡明合併季度財務數據的基礎與我們編制經審計的綜合財務報表的基礎相同。未經審計的簡明綜合財務數據包括所有調整,僅包括正常和經常性調整,我們的管理層 認為這些調整對於公平陳述我們的財務狀況和所展示季度的經營結果是必要的。
在截至的三個月內 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
六月三十日, 2018 |
9月30日, 2018 |
十二月三十一日, 2018 |
三月三十一號, 2019 |
六月三十日, 2019 |
9月30日, 2019 |
十二月三十一日, 2019 |
三月三十一號, 2020 |
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(人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
545,925 | 387,211 | 608,938 | 526,469 | 685,159 | 701,632 | 1,186,438 | 1,099,616 | ||||||||||||||||||||||||
成本和開支 |
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運營和支持 |
(596,439 | ) | (432,429 | ) | (595,410 | ) | (489,580 | ) | (615,632 | ) | (657,387 | ) | (1,083,273 | ) | (965,727 | ) | ||||||||||||||||
銷售和營銷 |
(280,667 | ) | (364,493 | ) | (381,209 | ) | (242,410 | ) | (309,575 | ) | (377,384 | ) | (485,171 | ) | (260,535 | ) | ||||||||||||||||
一般和行政 |
(65,764 | ) | (66,789 | ) | (84,106 | ) | (64,461 | ) | (73,136 | ) | (73,050 | ) | (70,729 | ) | (99,529 | ) | ||||||||||||||||
研發 |
(62,845 | ) | (71,246 | ) | (76,073 | ) | (73,129 | ) | (77,240 | ) | (88,193 | ) | (95,282 | ) | (86,916 | ) | ||||||||||||||||
其他運營費用 |
(19,620 | ) | (29,036 | ) | (32,567 | ) | (7,955 | ) | (12,966 | ) | (12,343 | ) | (16,405 | ) | (11,037 | ) | ||||||||||||||||
其他營業收入 |
4,671 | 13,685 | 453 | 1,156 | 63,225 | 5,804 | 5,699 | 31,451 | ||||||||||||||||||||||||
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運營虧損 |
(474,739 | ) | (563,097 | ) | (559,974 | ) | (349,910 | ) | (340,165 | ) | (500,921 | ) | (558,723 | ) | (292,677 | ) | ||||||||||||||||
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其他收入/(支出) |
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利息支出 |
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利息收入 |
9,747 | 14,051 | 20,411 | 24,086 | 21,874 | 23,634 | 14,682 | 12,478 | ||||||||||||||||||||||||
匯兑損益 |
4,019 | 3,296 | 9,913 | (13,382 | ) | 12 | | | | |||||||||||||||||||||||
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其他收入合計 |
13,766 | 17,347 | 30,324 | 10,704 | 21,886 | 23,634 | 14,682 | 12,005 | ||||||||||||||||||||||||
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所得税優惠前虧損 |
(460,973 | ) | (545,750 | ) | (529,650 | ) | (339,206 | ) | (318,279 | ) | (477,287 | ) | (544,041 | ) | (280,672 | ) | ||||||||||||||||
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所得税優惠 |
3,679 | 3,709 | 16,411 | 2,258 | 2,258 | 2,258 | 2,258 | 1,381 | ||||||||||||||||||||||||
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淨損失 |
(457,294 | ) | (542,041 | ) | (513,239 | ) | (336,948 | ) | (316,021 | ) | (475,029 | ) | (541,783 | ) | (279,291 | ) | ||||||||||||||||
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添加: |
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基於股份的薪酬費用 |
13,455 | 12,757 | 10,760 | 11,917 | 12,298 | 13,496 | 13,457 | 40,446 | ||||||||||||||||||||||||
企業收購產生的無形資產攤銷 |
49,214 | 51,331 | 52,310 | 50,861 | 51,533 | 52,505 | 52,531 | 46,766 | ||||||||||||||||||||||||
更少: |
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企業併購無形資產攤銷的税收效應 |
(3,709 | ) | (3,709 | ) | (16,412 | ) | (2,258 | ) | (2,258 | ) | (2,257 | ) | (2,259 | ) | (1,381 | ) | ||||||||||||||||
調整後淨虧損(1) |
(398,334 | ) | (481,662 | ) | (466,581 | ) | (276,428 | ) | (254,448 | ) | (411,285 | ) | (478,054 | ) | (193,460 | ) |
注:
(1) | 代表淨虧損,不包括基於股份的薪酬支出、業務收購產生的無形資產攤銷 以及該等無形資產攤銷帶來的税收利益。見彙總合併財務和經營數據?非GAAP財務衡量。 |
我們的經營結果會受到季節性波動的影響。例如,在每年第一季度的春節假期期間,我們通常體驗到較少的用户流量和較少的送貨 訂單。在每年第二季度和第四季度(例如,每年6月18日、11月11日和12月12日),當主要的在線零售和電子商務平臺舉辦特別促銷活動時,我們通常會遇到在JDDJ上銷售的產品以及通過我們的Dada現在交付的商品的GMV季節性激增 。總體而言,由於我們的快速增長,我們業務的歷史季節性相對温和 ,但未來可能會進一步增加。由於我們有限的經營歷史,我們過去經歷的季節性趨勢可能不適用於我們未來的經營業績,也不能預示我們未來的經營業績。
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我們還看到,在新冠肺炎爆發期間,隨着越來越多的人在網上購買日用品,如食品雜貨、生鮮農產品、醫療保健和家居用品,對我們服務的需求也在增加。 在此期間,越來越多的人在網上購物,如食品雜貨、生鮮農產品、醫療保健和家居用品。與2019年第四季度相比,2020年第一季度JDDJ的GMV增加了14億元人民幣(2.019億美元)。銷售和營銷費用從截至2019年12月31日的三個月的4.851億元人民幣降至截至2020年3月31日的三個月的2.605億元人民幣(合3,680萬美元),主要是由於新冠肺炎爆發期間越來越多的消費者訴諸網購,為消費者提供的激勵措施減少了 。由於消費者激勵的金額在很大程度上取決於我們的業務決策和市場狀況,我們過去的做法可能不能 預示未來的趨勢。
下表列出了我們在所述期間的某些運營數據:
在過去的12個月裏 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
三月三十一號,2018 | 六月三十日,2018 | 9月30日,2018 | 十二月三十一日,2018 | 三月三十一號,2019 | 六月三十日,2019 | 9月30日,2019 | 十二月三十一日,2019 | 三月三十一號, 2020 |
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Dada Now(現在是達達) |
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訂單發送量(1) (百萬) |
539.3 | 554.5 | 534.5 | 515.3 | 538.5 | 561.6 | 635.5 | 753.8 | 821.9 | |||||||||||||||||||||||||||
JDDJ |
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GMV(百萬元人民幣) |
4,059 | 5,033 | 6,116 | 7,334 | 8,191 | 9,231 | 10,516 | 12,205 | 15,724 | |||||||||||||||||||||||||||
活躍消費者數量(百萬) |
8.1 | 9.7 | 11.7 | 14.7 | 16.7 | 18.8 | 21.1 | 24.4 | 27.6 |
注:
(1)包括來自商家和個人發件人的訂單。來自商家的訂單既包括商家現在直接向DADA下的訂單,也包括 在JDDJ上列出的商家訂單的履行情況。
我們的訂單量總體上一直在增加。這一增長主要得益於我們強大的交付網絡和可靠靈活的交付服務帶來的卓越客户體驗,以及我們與JD集團加強的合作。在截至2018年9月30日和2018年12月31日的12個月中,訂單量的減少主要是由於外賣訂單減少,但非食品外賣訂單數量的增加部分抵消了這一影響。我們的活躍消費者數量也一直在增加。 增長的主要原因是我們努力利用我們的營銷和促銷活動、我們平臺上廣泛的產品選擇以及改善的消費者體驗來吸引、吸引和留住消費者。隨着活躍消費者的增長 ,我們的GMV也經歷了顯著增長。我們預計,隨着我們業務的增長,交付的訂單數量、活躍消費者和GMV將繼續增加。
流動性與資本資源
現金流和 營運資本
我們在經營活動中使用的現金淨額分別為人民幣12.116億元、2018年18.194億元、2019年12.978億元(1.833億美元)以及截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為人民幣2.557億元和人民幣2.445億元(3450萬美元)。我們的主要流動性來源是優先股 發行收益和短期銀行借款。截至2020年3月31日,我們擁有9.713億元人民幣(1.372億美元)的現金和現金等價物,其中約96.2%以人民幣持有,其餘主要以美元持有。
我們相信,至少在未來12個月內,我們的現金將足以滿足我們當前和預期的一般企業用途需求。然而,如果我們遇到商業環境的變化或其他發展,我們未來可能需要額外的現金資源。如果我們發現並希望尋求投資、收購、資本支出或類似的機會,未來可能還需要額外的現金資源
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操作。如果我們確定我們的現金需求超過了手頭的現金數量,我們可能會尋求發行股權或股權掛鈎證券或獲得債務融資。額外股本的發行和 出售將進一步稀釋我們股東的權益。債務的產生將導致固定債務的增加,並可能導致限制我們運營的運營契約。我們無法向 您保證,如果可以,我們將以我們可以接受的金額或條款提供融資。
我們的應收賬款主要是指 來自連鎖商家的應收款項,用於我們市內送貨服務的應收款項,來自保險公司的應收款項,用於方便乘客參加保險計劃的應收款項,以及我們在線營銷服務的廣告客户的應收款項。在大多數情況下,我們在提供服務之前或 同時收到付款,但保險便利化服務和有限數量的市內送貨服務客户除外,我們通常在開具 發票後給他們一個月的時間進行結算。截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,我們的應收賬款(扣除壞賬準備)分別為690萬元、3030萬元、3820萬元(540萬美元)和4840萬元(680萬美元)。
乘客有權在服務結束後一天提取送貨報酬。付給 騎手的金額是指騎手未從其賬户中提取的金額。截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,我們向騎手支付的金額分別為2.65億元、2.801億元、3.813億元 (5380萬美元)403.6元(5700萬美元)。
我們的應付帳款主要代表向我們的供應商支付的交付設備的應付金額 ,以及歷史上通過我們的無人值守零售貨架銷售的商品的應付金額。截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,我們的應收賬款分別為710萬元、870萬元和 990萬元(140萬美元)和680萬元(100萬美元)。
我們應付關聯方的金額主要是指JD集團和沃爾瑪集團因我們向他們提供的服務而應得的金額 。截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,我們的關聯方應付金額分別為4880萬元人民幣、1.594億元人民幣和3.087億元人民幣(4360萬美元)和3.556億元人民幣(5020萬美元)。從2017年到2018年的增長主要是由於JD集團的訂單量大幅增加,以及沃爾瑪集團在2018年成為具有重大影響力的股東而被納入為相關 方。2018年至2019年的增長主要是由於JD集團和沃爾瑪集團的訂單量增加。2019年至2020年3月31日的進一步增長主要是 由於新冠肺炎爆發導致部分地區與JD集團的延遲結算,部分被與沃爾瑪集團結算期限的縮短所抵消。另請參閲關聯方交易。
2020年2月,我們借入了一筆1.00億元人民幣(合1410萬美元)的一年期貸款,短期投資額與 抵押品相同。年利率為2.8%,截至2020年3月31日的三個月的利息支出為人民幣50萬元(合66.8萬美元)。
2020年4月,我們與一家中國商業銀行簽訂了一項信貸安排協議,為我們提供了總額人民幣2億元 的信貸安排,期限為一年。截至本次招股説明書發佈之日,我們已經從這筆融資中提取了1.7億元人民幣,年利率為3.50%。
雖然我們鞏固了VIE的結果,但我們只能通過與VIE及其股東的合同安排 訪問VIE的資產或收益。參見公司歷史和結構。有關我們公司結構對流動性和資本資源的限制和限制,請參閲控股公司結構。
我們所有的淨收入都是以人民幣的形式存在的,我們預計它們可能會繼續以人民幣的形式存在。根據現行的中華人民共和國外匯規定,經常項目的支付,包括利潤
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只要滿足某些例行程序 要求,就可以用外幣進行分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易,而無需事先獲得外管局批准。因此,我們的中國子公司可以按照某些常規程序要求,在沒有事先獲得外管局批准的情況下向我們支付外幣股息。然而,中國現行法規只允許我們的中國子公司從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中向我們支付股息。我們的中國子公司每年在彌補前幾年的累計虧損(如有)後,必須預留至少10%的税後利潤,作為某些儲備基金的資金,直至撥備總額達到其註冊資本的50%。這些準備金 不能作為現金股息分配。從歷史上看,我們的中國子公司沒有向我們支付股息,在產生累積利潤之前,它們將無法支付股息。此外,資本項目交易,包括 外國直接投資和貸款,必須獲得外管局、其當地分支機構和某些當地銀行的批准和/或登記。
作為開曼羣島的豁免公司和離岸控股公司,根據中國法律法規,我們只能通過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金,但須得到政府當局的批准 以及出資和貸款的金額限制。這可能會推遲我們利用此次發行所得資金向我們的中國子公司提供貸款或出資。我們希望將此次 發行所得的大部分收益投資於我們在中國的子公司和VIE的業務範圍內的中國業務。見風險因素與在中國做生意有關的風險中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會延遲或阻止我們使用此次發行所得資金向我們在中國的子公司和我們在中國的VIE發放貸款,這可能會對我們的流動性 以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。 這可能會推遲或阻止我們使用此次發行所得資金向我們在中國的子公司和VIE發放貸款,這可能對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。
下表列出了我們現金流在所示期間的變動情況 :
截至12月31日的年度, | 截至3月31日的三個月, | |||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨現金(用於經營活動) |
(1,211,624 | ) | (1,819,355 | ) | (1,297,838 | ) | (183,292 | ) | (255,653 | ) | (244,540 | ) | (34,535 | ) | ||||||||||||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(110,608 | ) | (415,382 | ) | (267,460 | ) | (37,773 | ) | 363,525 | (4,845 | ) | (685 | ) | |||||||||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
1,338,319 | 3,048,112 | | | | 100,000 | 14,123 | |||||||||||||||||||||
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(74,393 | ) | 11,363 | (22,575 | ) | (3,186 | ) | (48,588 | ) | 1,371 | 193 | |||||||||||||||||
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現金和現金等價物及限制性現金淨額(減少)/增加 |
(58,306 | ) | 824,738 | (1,587,873 | ) | (224,251 | ) | 59,284 | (148,014 | ) | (20,904 | ) | ||||||||||||||||
年初現金及現金等價物和限制性現金 |
1,977,574 | 1,919,268 | 2,744,006 | 387,528 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | |||||||||||||||||||||
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年末現金及現金等價物和限制性現金 |
1,919,268 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | 2,803,290 | 1,008,119 | 142,373 | |||||||||||||||||||||
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經營活動
截至2020年3月31日止三個月,用於經營活動的現金淨額為2.445億元人民幣(3,450萬美元)。淨虧損2.793億元人民幣(3940萬美元)和經營性現金流出2.445億元人民幣(3450萬美元)之間的差額 主要是由於增加了5110萬元人民幣(720萬美元)折舊和攤銷等非現金支出項目和4040萬元人民幣(570萬美元)股權薪酬,部分被營運資金賬户變化導致的5890萬元人民幣(830萬美元)額外現金所抵消折舊及攤銷主要 與我們於2016年收購JDDJ所產生的BCA及NCC攤銷有關。流動資金賬户的變化主要包括:(一)關聯方應付金額增加4690萬元人民幣(660萬美元);(二)應收賬款增加1230萬元人民幣(170萬美元);(三)其他非流動資產增加480萬元人民幣(70萬美元);(四)應付關聯方金額減少590萬元人民幣(80萬美元),由應付關聯方金額增加2220萬元人民幣(310萬美元)部分抵消
具體地説,關聯方應付金額的增加 主要是由於新冠肺炎疫情導致部分地區與京東集團的和解延遲,部分被與沃爾瑪集團和解期限的縮短所抵消。應收賬款增加的主要原因是,一家連鎖超市的訂單量在2020年第一季度大幅增加,但部分被對品牌所有者的在線營銷服務減少所抵消。其他非流動資產的增長主要是由於我們在一年內為租賃支付的租金 保證金的增加。應付關聯方的金額減少主要是由於我們在商品交付時代表京東向消費者收取的現金減少了人民幣520萬元(合70萬美元)。支付給騎手的 增加主要是由於季節性波動,因為騎手在2019年底從我們平臺上的賬户中提取了更多資金,為春節做準備,以及騎手押金的增加。
2019年經營活動中使用的淨現金為12.978億元人民幣(1.833億美元)。淨虧損人民幣16.698億元(2.358億美元)和營業現金流出人民幣12.978億元(1.833億美元)之間的差額主要是由於計入折舊和 攤銷等非現金支出項目人民幣2.157億元(3050萬美元)和基於股份的薪酬人民幣5120萬元(720萬美元)和從營運資本賬户釋放的額外現金人民幣9350萬元(1320萬美元)。折舊和 攤銷主要與我們於2016年收購JDDJ產生的BCA和NCC攤銷有關。營運資金賬户的變化主要包括(I)應計費用和 其他流動負債增加1.275億元人民幣(1800萬美元),(Ii)支付給乘客的金額增加1.012億元人民幣(1430萬美元),以及(Iii)應付關聯方的金額增加2850萬元人民幣(400萬美元),部分被(I)增加1.493億元人民幣(2110萬美元)的關聯方應付金額所抵消,以及(Ii)990萬元人民幣
具體地説,應計費用和其他流動負債的增加主要是由於(I)我們的按需零售平臺上向零售商支付的應付款隨着JDDJ上GMV的增加而增加,以及(Ii)由於員工數量和薪酬水平的增加以及2018年和2019年年底之間的一定支付時間差異而增加了對我們員工的工資和福利應付款項 。支付給乘客的金額增加的主要原因是2019年的訂單量比2018年有所增加。應付關聯方金額的增加主要是由於我們代表沃爾瑪集團提供JDDJ平臺服務時從消費者那裏收取的現金增加,這與沃爾瑪集團在JDDJ的交易量增加一致,但由於2019年12月31日是結算日,而2018年12月31日是銀行假期,我們代表京東從消費者那裏收取的現金減少了1180萬元人民幣(170萬美元),部分抵消了這一增加。關聯方應收金額的增加主要是由於JD集團和沃爾瑪集團的訂單量增加 。遞延税項負債的減少主要是由於上海JDDJ於2018年被授予HNTE地位,並有資格享受15%的減税税率 ,因此遞延税項負債發生了變化。
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2018年經營活動使用的現金淨額為人民幣18.194億元。淨虧損人民幣18.784億元與營業現金流出人民幣18.194億元之間的差額 主要是由於計入折舊及攤銷等非現金支出項目人民幣2.122億元和基於股份的薪酬人民幣5120萬元,但因營運資金賬户變化而增加的現金人民幣2.033億元部分抵銷了這一差額。折舊和攤銷主要與我們於2016年收購JDDJ產生的BCA和NCC的 攤銷有關。流動資金賬户的變化主要包括:(一)關聯方應收賬款增加1.106億元,(二)預付款及其他流動資產增加4,230萬元,(三)應計費用及其他流動負債減少2,820萬元,(四)遞延税項負債減少2,750萬元,(五)應收賬款增加2,370萬元,由(一)應收關聯方增加1,600萬元部分抵銷;(二)應收賬款增加1,600萬元;(2)應收賬款增加2,370萬元,由(1)增加1,600萬元對關聯方的應收賬款部分抵銷;(2)減少應計費用及其他流動負債2,820萬元
具體地説,關聯方應付金額的增加主要是由於JD Group 的訂單量大幅增加,並將沃爾瑪集團納入關聯方,因為沃爾瑪集團在2018年成為我們具有重大影響力的股東。預付款和其他流動資產的增加主要是由於來自支付渠道的應收資金和增值税 應收款項的增加。應計費用及其他流動負債的減少主要是由於本公司支付應計增值税導致應繳税款減少人民幣6960萬元。遞延税項負債減少的主要原因是 由於上海JDDJ於2018年被授予HNTE地位,並有資格享受15%的減税税率,因此遞延税項負債發生了變化。應收賬款增加的主要原因是我們在與連鎖商户開展業務時採用了信用付款條款。支付給乘客的金額增加的主要原因是,與截至2017年12月31日的年度相比,截至2018年12月31日的年度的訂單量有所增加。 應付關聯方金額的增加主要是因為沃爾瑪集團在2018年成為我們具有重大影響力的股東,被納入為關聯方。
2017年經營活動使用的現金淨額為人民幣12.116億元。淨虧損人民幣14.491億元與負運營現金流人民幣12.116億元之間的差額是由於計入折舊及攤銷等非現金支出項目人民幣2.091億元、基於股份的薪酬人民幣6080萬元以及因營運資金賬户變化而釋放的人民幣6860萬元。營運資金賬的變動主要包括應計費用及其他流動負債增加人民幣1.071億元及應付乘客款項增加人民幣1.045億元,但由應付關聯方減少人民幣8290萬元及應付關聯方增加人民幣1590萬元部分抵銷。相關 方金額減少主要是由於JD集團在收購JDDJ的過渡期內提供的運營支持服務的應付款項結清所致。關聯方應收金額的增加主要是由於擴大了與京東集團的合作 。
投資活動
截至2020年3月31日止三個月,用於投資活動的現金淨額為人民幣480萬元(合70萬美元),主要包括用於購買物業、設備和無形資產的 現金,部分被理財產品提供的現金淨額所抵消。
2019年用於投資活動的現金淨額為人民幣2.675億元(3780萬美元),主要包括用於購買理財產品 的現金淨額以及用於購買物業、設備和無形資產的現金。
2018年用於投資 活動的現金淨額為人民幣4.154億元,主要包括購買理財產品所支付的現金淨額和購買物業和設備所支付的現金淨額,部分被出售外幣遠期合同的收益所抵消。
2017年用於投資活動的現金淨額為人民幣1.106億元,主要包括購買理財產品所支付的現金淨額和購買物業和設備所支付的現金淨額。
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融資活動
截至2020年3月31日的三個月,融資活動提供的現金淨額為人民幣1.0億元(合1410萬美元),主要由短期銀行借款收益 構成。
2019年融資活動提供的淨現金為零。
2018年融資活動提供的現金淨額為人民幣30.481億元,主要包括髮行可轉換 可贖回優先股的收益,部分被短期銀行借款的償還所抵消。
2017年融資活動提供的現金淨額為人民幣13.383億元,主要包括髮行可轉換可贖回優先股的收益和發生的短期銀行借款。
資本支出
我們在2017年、2018年、2019年和截至2020年3月31日的三個月的資本支出分別為1210萬元、3290萬元、4060萬元(570萬美元)和370萬元(50萬美元)。資本支出是指 用於購買財產、設備和無形資產的已支付和應付現金。我們將繼續進行這樣的資本支出,以支持我們業務的預期增長。
合同義務
下表 列出了截至2019年12月31日我們的合同義務:
截至12月31日的年度, | ||||||||||||||||||||||||
總計 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024年及以後 | |||||||||||||||||||
(單位:千元人民幣) | ||||||||||||||||||||||||
經營租賃承諾(1) |
142,589 | 49,501 | 37,812 | 22,711 | 17,125 | 15,440 |
注:
(1) | 運營租賃承諾包括對我們辦公場所和 其他設施的租賃協議下的承諾。 |
除上述披露的外,截至2019年12月31日,我們沒有任何重大資本或其他承諾、 長期義務或擔保。
表外承諾和 安排
我們沒有簽訂任何財務擔保或其他承諾來擔保任何 未合併第三方的付款義務。此外,我們沒有簽訂任何與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益或沒有反映在我們的綜合財務報表中的衍生品合同。此外, 我們對轉移給未合併實體的資產沒有任何留存或或有權益,因為該實體為該實體提供信貸、流動性或市場風險支持。此外,我們在向我們提供融資、流動性、市場風險或信貸支持或與我們從事租賃、對衝或產品開發服務的任何未合併實體 中沒有任何可變權益。
控股公司結構
我們公司, 達達Nexus有限公司,是一家控股公司,沒有自己的實質性業務。我們主要通過我們的WFOEs和VIE進行運營。因此,Dada Nexus Limited的分紅能力取決於我們的WFOEs支付的分紅。
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如果我們的WFOEs或任何新成立的中國子公司在 未來自行產生債務,管理其債務的工具可能會限制它們向我們支付股息的能力。此外,我們的WFOEs只能從按照中國會計 標準和法規確定的留存收益(如果有的話)中向我們支付股息。根據中國法律,我們的每一家WFOEs和VIE每年必須預留至少10%的税後利潤(如果有的話),作為某些法定儲備基金的資金,直到該等儲備基金達到其註冊資本的50%。此外,我們的WFOEs可酌情將其基於中國會計準則的部分税後利潤分配給企業擴張基金、員工獎金和 福利基金,我們的VIE可酌情將其基於中國會計準則的部分税後利潤分配給可自由支配的盈餘基金。法定公積金和可自由支配基金不得作為現金股利分配。外商獨資公司匯出境外的股息,由外匯局指定的銀行審核。截至2020年3月31日,由於我們的WFOEs、所有其他中國 子公司、我們的VIE以及我們VIE的子公司均處於累計虧損狀態,未撥出法定準備金。我們的WFOEs沒有分紅,只有在產生累積利潤並且 滿足法定公積金要求後才能分紅。
通貨膨脹率
到目前為止,中國的通貨膨脹還沒有對我們的經營業績產生實質性的影響。根據中國國家統計局的數據,2017年12月、2018年和2019年12月居民消費價格指數 同比漲幅分別為1.8%、1.9%和4.5%。雖然我們過去沒有受到通貨膨脹的實質性影響,但如果中國 未來經歷更高的通貨膨脹率,我們可能會受到影響。
關於市場風險的定量和定性披露
外匯風險
我們所有的淨收入和幾乎所有的費用都是以人民幣計價的。我們不認為我們目前有任何重大的直接外匯風險,也沒有使用任何衍生金融工具來對衝此類風險的風險敞口 。雖然我們對外匯風險的敞口總體上應該是有限的,但您在美國存託憑證的投資價值將受到美元和人民幣匯率的影響,因為我們的業務價值實際上是以人民幣計價的,而美國存託憑證將以美元進行交易。
人民幣對美元和其他貨幣的幣值 受到中國政治和經濟狀況變化以及中國外匯政策等因素的影響。二零零五年七月,中國政府改變了實行了幾十年的人民幣盯住美元的政策,在接下來的三年裏,人民幣對美元升值了百分之二十以上。二零零八年七月至二零一零年九月,人民幣升值勢頭減弱,人民幣兑美元匯率保持在窄幅區間內。自2010年9月以來,人民幣兑美元匯率一直在波動,有時波動幅度很大,而且出人意料。在2017年人民幣兑美元升值約7%的同時,2018年人民幣兑美元貶值約5%。自2016年10月1日起,人民幣與美元、歐元、日元和英鎊一起加入國際貨幣基金組織的特別提款權貨幣籃子。隨着外匯市場的發展,利率自由化和人民幣國際化的進程,中國政府未來可能會宣佈 進一步的匯率制度改革,不能保證未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國的政府政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
如果我們的業務需要 將美元兑換成人民幣,那麼人民幣對美元的升值將對我們從中國獲得的人民幣金額產生不利影響。
102
轉換。相反,如果我們決定將人民幣兑換成美元,用於支付普通股或美國存託憑證的股息,或者用於其他商業目的, 美元對人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。
利率風險
我們面臨的利率風險主要與我們短期銀行借款的利息支出有關。我們 短期銀行借款按固定利率計息。我們沒有,也不預期會因為市場利率的變化而面臨重大風險。然而,由於市場利率的變化,我們未來的利息支出可能會超出預期。
財務報告的內部控制
在此次發行之前,我們一直是一傢俬人公司,會計人員和其他資源有限,我們利用這些資源來解決我們對財務報告的內部 控制。在對截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的合併財務報表進行審計時,我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現了我們對財務報告的內部控制存在一個重大弱點。根據美國上市公司會計監督委員會制定的標準的定義,重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,因此有合理的可能性無法及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯報。
發現的重大缺陷與我們缺乏對美國GAAP和SEC報告有適當瞭解的會計人員有關 正確解決複雜的美國GAAP會計問題以及編制和審核我們的合併財務報表和相關披露以滿足美國GAAP和SEC財務報告要求,以及我們缺乏符合美國GAAP和SEC財務報告要求的會計政策和程序 有關財務報告的政策和程序有關。為彌補已發現的重大弱點,我們已實施並計劃繼續實施多項措施,包括:
| 聘用具有適當知識和 美國GAAP和SEC財務報告要求的 經驗的更多稱職、合格的會計和報告人員; |
| 建立持續的計劃,為我們的會計人員提供充足和額外的適當培訓,特別是與美國公認會計準則和SEC財務報告要求相關的培訓;以及 |
| 根據美國公認會計原則和證券交易委員會的財務報告要求制定內部會計和內部控制指南 。 |
然而,我們不能向您保證我們會及時彌補我們的重大缺陷。請參閲 i風險因素和與我們的業務和行業相關的風險。如果我們不能實施和維護有效的內部控制系統來彌補我們在財務報告方面的重大缺陷,我們可能無法準確地報告我們的運營結果、履行我們的報告義務或防止欺詐。
作為一家2019財年收入不到10.7億美元的公司,根據就業法案,我們有資格成為新興成長型公司。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他一般適用於上市公司的要求 。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時,豁免2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的審計師認證要求。
更換獨立審計師
我們於2017年9月聘請普華永道中天有限責任公司(PwC)審計截至2017年12月31日的兩個 年每年的合併財務報表。2019年2月,我們通知普華永道(PwC)解除其獨立審計師職務。
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2019年5月,在準備此次發行時,我們聘請德勤會計師事務所有限公司(德勤)作為我們的獨立審計師,審計截至2018年12月31日的三個年度的合併財務報表。獨立審計師的更換得到了我們董事會的批准。
普華永道截至2017年12月31日的兩個年度的財務報表報告不包含不利意見或 免責聲明,也不對不確定性、審計範圍或會計原則進行保留或修改。在普華永道接洽期間以及直至普華永道解聘前的過渡期,普華永道與我們之間在會計原則或實務、財務報表披露或審計範圍或程序方面沒有任何分歧,也沒有表格20-F第16F(A)(1)(V)項定義的需要披露的應報告事件。
我們向普華永道提供了本披露的副本,並要求其提供一封致SEC的信函,聲明其是否同意上述聲明 ,如果不同意,請説明其不同意的方面。我們已接到普華永道的通知,同意以註冊説明書附件16.1的形式提供該信函,本招股説明書是該信函的一部分。
在2017年和2018年期間,以及在以下時間與德勤接洽之前的任何後續過渡期2019年5月29日,我們或 任何代表我們的人都沒有就(I)將會計原則應用於特定的已完成或預期的交易,或可能在我們的財務報表上提出的審計意見的類型與德勤進行磋商 ,德勤沒有提供書面或口頭建議是我們就任何會計、審計或財務報告問題做出決定時考慮的重要因素,或者(Ii)存在分歧或 定義的應報告事件的任何事項
關鍵會計政策
如果一項會計政策要求根據作出估計時高度 不確定事項的假設進行會計估計,並且如果合理使用的不同會計估計,或合理地可能定期發生的會計估計的變化可能對 合併財務報表產生重大影響,則該會計政策被視為關鍵。
我們根據美國公認會計準則(GAAP)編制財務報表,這要求我們做出判斷、 估計和假設。我們根據最新的可用信息、我們自己的歷史經驗以及我們認為在 情況下合理的各種其他假設,不斷評估這些估計和假設。由於預估的使用是財務報告過程中不可或缺的一部分,因此,由於預估的變化,實際結果可能與我們的預期不同。我們的一些會計政策在應用時需要比其他會計政策更高的判斷力 ,並要求我們做出重要的會計估計。
以下對關鍵會計政策、判斷和估計的描述應與本招股説明書中包含的綜合財務報表、附註和其他披露內容一起閲讀。在審核我們的財務報表時,您 應考慮(I)我們選擇的關鍵會計政策,(Ii)影響此類政策應用的判斷和其他不確定性,以及(Iii)報告結果對條件和 假設變化的敏感性。
合併原則
我們的合併財務報表包括我們公司、我們的子公司、我們的VIE及其子公司的財務報表。合併後,公司、子公司、VIE及其子公司之間的所有 公司間交易和餘額均已取消。
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VIE的整合
我們通過確定我們是否是VIE的主要受益者來評估合併VIE的必要性。在確定我們是否為主要 受益人時,我們會考慮我們(1)是否有權指導對VIE的經濟績效影響最大的活動,以及(2)是否獲得VIE可能對VIE產生重大影響的經濟效益。如果被視為主要 受益人,我們將合併VIE。目前適用的中國法律和法規限制了涉及互聯網內容提供和其他受限制業務的公司的外資所有權。因此,我們的網站和相關許可證由上海曲勝及其全資子公司JDDJ友恆註冊和擁有 ,上海曲勝的股權由本公司股東的某些實益所有者和關聯公司持有。
為有效控制上海曲勝並獲得上海曲勝的基本全部經濟利益,達達榮耀 我們的全資子公司或WFOE與上海曲勝及其股東簽訂了一系列合同安排。不可撤銷授權書已將上海曲勝股東 持有的所有股東權利轉讓給WFOE,包括任命提名上海曲勝總經理的董事會成員進行上海曲勝業務的日常管理以及批准上海曲勝的重大交易的權利。獨家期權協議向WFOE提供上海曲勝股東的實質性退出權,通過獨家選擇權以當時有效的中國法律允許的最低 價格購買上海曲勝的全部或任何部分股東股權。(br}獨家期權協議向WFOE提供上海曲勝股東的實質性退出權,即以當時有效的中國法律允許的最低 價格購買上海曲勝的全部或任何部分股東股權。此外,通過獨家業務合作協議,WFOE確立了從上海曲勝獲得可能對VIE產生重大潛在影響的利益的權利,並且通過 股權質押協議,WFOE實質上有義務吸收上海曲勝可能對VIE產生重大影響的損失。由於這些合同安排使我們能夠有效地控制VIE並從中獲得幾乎所有的經濟利益,因此我們整合了VIE。
收入確認
我們的收入主要來自商家、個人發送者和零售商,因為他們使用我們的核心平臺提供按需零售平臺服務和按需送貨服務 。收入是指扣除增值税(增值税)、折扣和退貨津貼後的淨額。
2018年1月1日,我們使用修改後的追溯方法,通過了財務會計 標準委員會發布的ASU 2014-09、ASU 2016-08、ASU 2016-10、ASU 2016-12和ASU 2016-20(統稱為包括ASU 2014-09、ASC 606),包括ASU 2015-14、ASU 2016-08、ASU 2016-10和ASU 2016-20中的相關修訂和實施指南 (主題606)。
採用新收入標準的影響對合並財務報表沒有實質性影響 ,2018年1月1日的期初累計赤字沒有調整。自2018年1月1日開始的報告期業績列於ASC 606項下,而上期金額未進行 調整,將繼續根據ASC 605進行報告。
服務
我們安排通過我們的Dada Now平臺提供按需送貨服務,在該平臺上,我們幫助客户、註冊商家或 個人寄件人找到乘客來完成客户要求的送貨。在確定我們是服務提供的委託人還是代理人時,需要判斷。我們根據我們是控制騎手提供的服務並且是委託人,還是我們安排騎手提供服務並且是代理人來評估收入在毛利或淨額的基礎上的列報。 根據我們是否控制騎手提供的服務並且是委託人,或者我們安排騎手提供服務並且是代理來評估收入的列報。我們的結論是,我們在這些交易中充當代理,因為我們沒有責任 履行提供交付服務的承諾,也沒有能力控制相關服務。我們無法控制乘客提供的服務,原因如下:(I)我們不預購或以其他方式購買
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在騎手將服務轉移給客户之前獲得對其的控制權;(Ii)我們不保證騎手可以接受訂單;(Iii)我們不能指示騎手接受、拒絕或無視交易請求;以及(Iv)我們的平臺服務不包括騎手向客户提供的送貨服務。我們賺取的服務費是客户根據 預報價票價支付的金額與騎手根據預期送貨時間、距離和其他因素賺取的金額之間的差額,這些因素在與客户達成交易時都是固定的。當提供給客户的預報價票價低於我們承諾支付給乘客的金額時,我們可能會記錄交易損失。收入在商品交付時按淨額確認。此類交易的虧損計入 綜合運營報表中的運營和支持成本以及全面虧損,因為它與當前、以前或未來與客户的任何其他交易無關,實質上是支付給乘客的費用。
我們還在我們的JDDJ平臺上提供按需零售平臺服務。服務收入主要包括因參與我們的在線市場而向 零售商收取的佣金,我們在這裏充當代理,我們的業績義務是促進零售商通過JDDJ在線銷售其商品和服務。我們對 消費者沒有主要責任,不承擔庫存風險,也沒有商品定價的自由。銷售成功後,我們根據銷售額向零售商收取固定費率的佣金。佣金收入在商品交付時按淨額 確認。
此外,我們利用我們在Dada Now上的註冊騎手網絡,滿足JDDJ上的零售商和Dada Now上的其他商業 客户的送貨需求。在這類服務下,我們與零售商和其他商業客户簽訂協議,強制我們接受所有相關的送貨請求,價格為合同中規定的價格 。我們決定在這些交易中擔任委託人,因為我們主要負責商品的交付,並有能力控制相關服務。我們有能力 控制乘客提供的服務,因為我們負責並保證識別和指導符合協議中規定的質量標準的乘客,以完成零售商或其他企業客户要求的送貨 。此外,本集團對客户支付的金額擁有最終控制權。雖然在這類服務中,騎手仍然有能力接受、拒絕或無視送貨任務,但我們有責任 找到替代者並及時完成送貨。這些服務產生的收入按固定費率或每次完成交付的預定金額按毛利率確認,支付給乘客的金額記錄在 運營和支持成本中。
其他服務包括為零售商提供的包裝服務和為JDDJ上的品牌所有者提供的在線營銷服務,以及其他雜項服務。收入在提供服務時確認。
商品銷售
我們現在經營自己的電子商務業務,在達達上銷售送貨設備和其他商品。我們還通過 無人值守零售貨架銷售商品。收入按毛數確認,因為我們在這些交易中擔任委託人,負責履行提供特定商品的承諾,並擁有定價決定權。當貨物交付給客户時,我們確認 扣除折扣和退貨津貼後的收入。
獎勵計劃
客户激勵措施
我們 以優惠券或基於數量的折扣的形式向商家、個人發送者和商業客户提供各種獎勵計劃,由於我們沒有收到不同的商品或服務,這些折扣會被記錄為收入減少。
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騎手獎勵
我們為乘客提供各種獎勵計劃,主要是以量為基礎的獎勵形式。騎手不是我們的客户,因為他們是我們的客户 不會以任何形式為他們使用我們的平臺付費。因此,對於我們作為代理並按淨額確認收入的交易,相關的騎手激勵被記錄為收入的減少。超過 相關收入的獎勵金額包括在運營和支持成本中。對於我們作為委託人並在毛收入基礎上確認收入的交易,相關的騎手激勵包括在運營和支持成本中。
消費者激勵措施
消費者優惠是為了在JDDJ上以促銷優惠券的形式推廣我們本地的按需零售平臺,優惠券只在有限的時間內有效。這些獎勵由 我們自行決定,商家不在合同中要求提供這些獎勵。這些激勵措施也不會降低我們提供的服務的整體定價。由於我們對非我們客户的消費者沒有績效義務,因此對 消費者的激勵被視為銷售和營銷費用。
授予的所有獎勵可分為(1)與購買交易同時授予的獎勵 和(2)不與購買交易同時授予的獎勵。當獎勵與購買交易同時授予時,費用或收入的減少將在記錄相關交易時以最有可能賺取的 金額累計。由於此類獎勵通常是在非常短的時間內獲得的,因此在估計應計費用或可變對價 記為收入減少時,不確定性有限。如果獎勵(即優惠券)不是在購買交易的同時授予的,則在兑換該獎勵時確認支出或收入減少。
無形資產,淨額
購買的無形資產 在收購時按成本確認和計量。我們從JD集團收購JDDJ業務所產生的無形資產,包括BCA、NCC、技術、商標和域名,均根據收購時的估值按公允價值 確認和計量。我們在獨立評估公司的協助下對JDDJ業務、NCC和BCA的公允價值進行了估計和判斷。
BCA的公允價值是使用運營成本節約法來評估我們在BCA下通過與京東集團的合作可以節省的運營成本,包括在線流量獲取成本和廣告成本的節省,主要假設是JDDJ的頁面點擊量、行業平均頁面瀏覽量、提供給JDDJ的入口數量和每個廣告入口的平均 發佈費用。NCC的公允價值被確定為在有協議和沒有協議的情況下企業價值之間的差額。基於這一概念並用於評估NCC的分析方法是收益法的一個變體,其關鍵假設是在有NCC和沒有NCC條件下的現金流貼現,以及JD集團進入與我們相同行業的可能性。初始確認後,無形 資產按成本減去任何累計攤銷和任何累計減值損失列賬。
商譽
商譽是指於2016年從JD集團收購JDDJ業務而獲得的可識別資產和負債的收購價超過公允價值的部分,截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度的商譽賬面金額沒有變化。商譽不攤銷,但至少每年審查一次 減值或更早(如果存在任何減值跡象)。
2020年1月1日,我們提前採用了會計準則更新, 或ASU 2017-04。在這種指導下,我們可以選擇是否先進行定性評估,然後再進行定量評估。
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評估,如有必要,或直接應用定量評估。如果我們選擇先進行定性評估,我們會通過評估定性 因素來開始商譽減值測試,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們確定報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值, 定量減值測試是強制性的。否則,不需要進一步測試。如果我們選擇應用定量評估,我們會將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。商譽減值將是報告單位的賬面價值超過其公允價值,但不超過商譽賬面價值的 金額。
應用商譽減值測試需要重要的管理判斷,包括確定報告單位、將 資產和負債分配給報告單位、將商譽分配給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。估計報告單位公允價值的判斷包括估計未來現金流、確定適當的貼現率和作出其他假設。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的公允價值的確定產生重大影響。我們進行了截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日的年度商譽減值評估。報告單位的公允價值已大幅超過其賬面價值,因此未確認商譽減值。
所得税
遞延收益 在合併財務報表中,資產和負債的計税基礎與其報告的金額、淨營業虧損結轉和抵免之間的暫時差異被確認。當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產減去 估值津貼。現行所得税是根據有關税務機關的法律規定的 。遞延税項資產和負債按預期適用於預計將收到或結算暫時性差額的應税收入的頒佈税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響 在變動頒佈期間的綜合經營報表和全面虧損中確認。
股份薪酬的計量
我們向員工、董事和顧問授予期權和限制性股票單位。根據ASC 718?股票薪酬 ,我們確定基於股票的薪酬應分類並計入責任獎勵還是股權獎勵。
授予僱員(包括董事)的購股權及限制性股份單位於服務條件獲滿足後歸屬,服務條件一般於四年內獲滿足,並於授出日期按公允價值計量。授予有服務條件的非僱員的期權按已發行權益 工具的公允價值入賬,因為這已被確定為更可靠地計量。在2019年1月1日之前,我們根據ASC副主題505-50《權益:向非員工支付的股權》對發行給非員工的股權工具進行會計處理。?授予非員工的每個期權的公允價值在授予日使用授予員工的相同期權估值模型進行 估計,然後在每個期末重新計量。已發行權益 工具的公允價值的最終計量日期為非僱員業績完成之日。此外,我們的激勵計劃提供了可行使性條款,員工或 非員工只能在普通股公開交易時行使既得期權。如果 僱傭在可行使事件發生之前終止,則已滿足服務條件的期權將被沒收,這實質上會造成績效條件。只有在完成首次公開招股後,業績條件才有可能得到滿足。 因此,我們沒有記錄任何補償費用,並將在完成首次公開招股時記錄這些期權的累計基於股票的補償費用。
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根據ASC 718的規定,股權獎勵的任何條款或條件的任何變化都應計入對獎勵的修改 。因此,我們將修改的增量補償成本計算為修改後的期權的公允價值超過緊接其 條款被修改之前的原始期權的公允價值。對於既得期權,我們將在修改之日確認增量補償成本,對於非既有期權,我們將在剩餘的必要服務期內,前瞻性地確認 增量補償成本與原始獎勵的剩餘未確認補償成本之和。
2019年1月1日,我們 通過了ASU 2018-07,薪酬和股票薪酬(主題718):改進非員工股票支付會計,並按已發行股權工具的授予日期公允價值核算向 非員工支付股票。採用後,只有尚未結算的負債分類獎勵和尚未確定計量日期的股權分類獎勵 才應通過累積效應調整對截至採用會計年度開始的留存收益進行重新計量。採用此標準並未對我們的合併財務報表 產生實質性影響,也未對截至2019年1月1日的留存收益進行累計效果調整。
授予員工和非員工的期權和受限股份單位的公允價值
在確定股票期權的公允價值時,採用了二項式期權定價模型。我們用來估計已授出購股權公允價值的假設如下:
截至12月31日止年度, |
對於三個人來説 截至的月份 三月三十一號, 2020 |
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2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||
預期波動率 |
36%~40% | 36%~38% | 37%~40% | 37% | ||||||||||||
無風險利率(年利率) |
3%~3.2% | 3.5%~3.7% | 2.4%~3.6% | 2.3% | ||||||||||||
鍛鍊多次 |
2.2和2.8 | 2.2 | 2.2 | 2.2 | ||||||||||||
預期股息收益率 |
0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||
標的普通股公允價值(美元) |
1.36~1.67 | 2.01~2.26 | 2.26~3.87 | 4.08 | ||||||||||||
購股權公允價值(美元) |
0.80~1.03 | 1.35~1.59 | 1.59~3.14 | 3.32 |
我們通過參考 可比公司普通股在接近期權合同期限期間的歷史價格波動來估計預期波動率。我們根據美國政府債券在授予日的到期日收益率(到期日接近合同期限 期權)估計了無風險利率,並根據美國和中國之間的國家風險差異進行了調整。在沒有期權行使歷史的情況下,通過對典型員工股票期權行使行為的實證研究,估算了期權行使倍數。根據我們為公司擴張保留利潤的計劃,股息率 估計為零,近期不會派發股息。
為了在我們成為上市公司 之前確定作為每個股票期權或限制性股票單位授予的基礎的普通股的公允價值,我們首先確定我們的權益價值,然後使用包括概率加權預期回報方法 和期權定價方法的混合方法將權益價值分配給我們資本結構的每個元素(優先股和普通股)。 我們首先確定權益價值,然後使用包含概率加權預期回報方法 和期權定價方法的混合方法將權益價值分配給資本結構的每個元素(優先股和普通股)。在我們的案例中,假設了三種情景,即:(I)清算和贖回情景,其中採用期權定價方法在可贖回可轉換優先股 和普通股之間分配價值,以及(Ii)強制轉換情景,其中股權價值按原樣轉換基礎分配給優先股和普通股。
在確定上市公司之前的權益價值時,我們使用收益法/貼現現金流量法(DCF)來確定企業價值的公允價值,並使用迴歸法作為次要方法來檢查結果的合理性。我們認為我們採用的方法是最合適的,符合美國認證公共學會(American Institute Of Certified Public)概述的指南
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會計師執業助理,在獨立第三方評估師的協助下,對作為補償發行的私人持股公司股權證券進行估值。
我們在估值模型中使用的假設是基於未來預期,結合管理層判斷,輸入了大量 主客觀因素,以確定普通股的公允價值,包括以下因素:
| 我們的經營業績和財務業績; |
| 當前業務狀況和預測; |
| 我們所處的發展階段; |
| 優先股相對於普通股的價格、權利、優惠和特權; |
| 以股票為基礎獎勵的普通股實現流動性事件的可能性,如首次公開募股(IPO) ; |
| 任何必要的調整,以承認我們的普通股缺乏市場流動性;以及 |
| 行業同行的市場表現。 |
貼現現金流的分析基於預計現金流,使用管理層截至估值日期的最佳估計。公允價值的確定 需要對預計的財務和經營結果、我們獨特的業務風險、我們股票的流動性以及我們在估值時的經營歷史和前景做出複雜和主觀的判斷。DCF中使用的 主要假設包括:
| 加權平均資本成本,或WACC:貼現現金流中應用的貼現率是基於WAC ,在考慮了無風險率、比較行業風險、股權風險溢價、公司規模和非系統風險因素後確定的。 |
| 可比公司:在計算WAC時,我們選擇了7家類似的上市公司作為我們的指導公司,作為我們的指導公司,這些WAC被用作收益 法下的貼現率。 |
| 缺乏適銷性的折扣,或DLOM:使用期權定價方法估計 缺乏適銷性的折扣。在期權定價方法中,看跌期權的成本被認為是判斷是否缺乏適銷性折讓的依據,看跌期權可以在私人持股出售之前對衝價格變化。這種期權定價 方法是估計DLOM的常用方法之一,因為它可以考慮流動性事件的時間和我們股票的估計波動性等因素。DLOM用於估值越低,普通股確定的 公允價值越高。 |
收益法涉及對基於收益預測的估計現金流應用適當的貼現率 。我們收入的增長率對股票的公允價值做出了貢獻。然而,公允價值具有內在的不確定性和高度的主觀性。推導公允價值時使用的假設與我們的業務計劃 一致。這些假設包括:中國現有的政治、法律和經濟條件沒有實質性變化;我們有能力留住稱職的管理層、關鍵人員和員工來支持我們正在進行的運營 ;市場狀況沒有實質性偏離經濟預測。這些假設本質上是不確定的。在選擇適當的貼現率時,評估了與實現預測相關的風險。
回溯方法是一種市場方法,它通過考慮每類股權的權利和偏好 ,並求解與最近證券交易一致的總股權價值,來求解我們的隱含總股權價值。
截至2020年3月31日,如果滿足IPO條件,與期權相關的1.123億元人民幣(合1,580萬美元)的股票薪酬將立即得到確認。截至2020年3月31日,未確認薪酬支出總額為2.848億元人民幣(4020萬美元)。
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截至2020年3月31日,我們發行的與未歸屬限售股相關的未確認 補償費用為4.544億元人民幣(6420萬美元),預計將在4.00年的加權平均期限內確認。
基於股份的薪酬費用確認中使用的假設代表我們的最佳估計,但這些估計涉及固有的 不確定性和判斷的應用。如果因素髮生變化或使用不同的假設,基於股份的薪酬支出在任何時期都可能有實質性的不同。
租契
作為承租人,我們根據不可撤銷的運營租賃協議在中國不同城市租賃 辦公空間和倉庫設施,該協議將於不同日期到期至2024年10月。自2020年1月1日起,我們採用了修改後的追溯方法,採用了ASU No.2016-02?租約(ASC 842) 。我們選擇了該標準允許的實用權宜之計的過渡方案,這使我們無需重新評估初始直接成本、租賃分類,或者合同是否包含或是否為2020年1月1日之前存在的任何租賃的 租賃。我們還選擇了所有原始租期在12個月或以下的合同的短期租賃豁免。採納後,我們在綜合資產負債表上確認經營租賃使用權 (ROU?)資產為人民幣1.25億元(合1,770萬美元),相應的租賃負債為人民幣1.301億元(合1,840萬美元)。經營租賃ROU資產包括預付款調整和 應計租賃付款。這一採用沒有影響我們截至2020年1月1日的年初留存收益,也沒有影響我們前幾年的財務報表。
根據ASC 842,我們確定一項安排是否構成租賃,並在租賃開始時將租賃負債和ROU資產記錄在我們的合併 資產負債表中。我們根據租賃期內剩餘租賃付款的現值來計量開始日的經營租賃負債,該現值是使用我們的遞增借款利率計算的, 我們將被要求支付等於租賃期內租賃付款總額的抵押借款的估計利率。我們根據在開始日期或之前支付給出租人的相應租賃負債以及我們在租賃項下產生的初始直接成本調整後的租賃負債來計量經營租賃ROU資產。在出租人將標的 資產提供給我們之後,我們開始根據租賃期限內的租賃付款以直線方式確認運營租賃費用。我們的一些租賃合同包括延長租期的選擇權,這必須在雙方協商的基礎上與出租人達成一致。在考慮了產生經濟激勵的因素後,我們 不會在租賃期中包含我們無法合理確定行使的續訂選擇期。
最近的會計聲明
與我們相關的最近發佈的會計聲明列表分別包含在我們的年度合併財務報表和中期未經審計的簡明財務報表的附註2.29和2.11?最近的 會計聲明,這兩個會計聲明分別包含在本招股説明書的其他部分。
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I工業
除非另有説明,否則本節提供的信息來源於我們委託獨立研究公司艾瑞諮詢集團(IResearch Consulting Group) 編寫的關於我們的行業和我們在中國的市場地位的行業報告。
持續增長的中國龐大的本地零售市場
本土零售是中國線下零售市場不可或缺的一部分,提供與消費者日常生活密切相關的產品 ,包括快速消費品、生鮮農產品和美容產品。中國本土零售市場的主要銷售渠道包括超市、專賣店、便利店和百貨商店。根據艾瑞諮詢的報告,2019年中國本土零售市場規模約為13.1萬億元人民幣,繼續增長,而 在線到離線預計中國本土零售市場的滲透率將從2019年的0.6%提高到2023年的3.5%。
超市細分市場--快速發展的中國本土零售市場的重要組成部分
超市市場是中國本地零售市場最大的單一細分市場,2019年貢獻了約23%的本地零售額 。這一細分市場相對分散,由(I)大型全國性連鎖超市,如沃爾瑪、永輝和CR Vanguard,(Ii)規模較小的地區性企業,以及(Iii)僅服務於各自地區的小型本地企業組成。此外,這一細分市場的特點是消費頻率和易腐爛程度高的產品類別,如快速消費品和生鮮農產品。中國的超市部門預計 將主要保持在線下,地理位置接近最終消費者。
超市 細分市場預計將以2.0%的複合年增長率從2019年的3.3萬億元人民幣擴大到2023年的3.6萬億元人民幣,原因包括:
| 採用現代化渠道。像菜市場這樣的傳統生鮮食品零售渠道正逐漸被超市這樣的現代渠道所取代。超市零售商是消費者的首選,因為它有很強的消費者信任度,產品種類繁多,方便,質優價廉。 |
| 產品類別擴展。超市也在利用巨大的客流量,提供藥房、保健和美容等品類,以及其他消費品。 |
儘管超市細分市場具有非週期性,但許多線下零售商的增長一直受到傳統的、效率較低的關鍵活動(如產品挑選、庫存管理以及銷售和營銷)的阻礙。因此,這些參與者 無法享受線上到線下零售和數字化解決方案的出現帶來的運營效率和消費者洞察力的提升。這為擁有廣泛消費者覆蓋面和技術訣竅的開放平臺創造了重要的合作機會。
中國本土按需零售平臺的出現
中國本土的按需零售市場已經出現了幾個規模較大、效率較高的平臺,它們利用技術來改善消費者的零售體驗。特別是,超市領域的獨立按需零售平臺允許消費者通過在線渠道瀏覽、比較、購買和安排從當地超市發貨,從而改變了傳統的雜貨購物體驗。 這些平臺為超市運營商提供了開放的在線市場,為傳統的線下渠道提供了一種可靠且快速增長的選擇。
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根據艾瑞諮詢的報告,預計2019年至2023年,中國超市細分市場的本地按需零售GMV將出現顯著增長,預計複合年增長率將達到69.5%。下表顯示了中國超市細分市場的本地按需零售GMV:
中國超市細分市場本地按需零售GMV增長的一個關鍵驅動因素是在線到離線滲透率。根據艾瑞諮詢的報告,在線到離線預計中國超市細分市場的滲透率將從2019年的1.4%增加到2023年的10.6%,這要歸功於有利的需求和供應動態,包括:
| 改善在線基礎設施。中國移動互聯網和移動支付普及率的上升 支持本地按需零售平臺的頻繁光顧。 |
| 對便利性和多樣性的需求。消費者越來越願意為更好的體驗買單, 包括便利性、廣泛的生產選擇和及時的訂單履行。 |
| 消費者基礎和洞察力。從零售商的角度來看,本地 按需零售平臺提供即時訪問在線消費者基礎和獨特的消費者洞察力。 |
| 門店數字化與庫存優化。藉助實時交易數據,本地按需零售平臺促進了商店庫存水平和SKU選擇的優化。增強的庫存計劃可顯著加快庫存週轉速度,並降低零售商的易腐爛物品損失。 |
| 增強的揀貨和履行功能。一些本地按需零售平臺還擁有專有技術能力,可幫助優化門店佈局和產品展示。這反過來又提高了建築面積利用率和揀貨能力,從而減少了履行任務的時間和成本。 |
| 與零售商緊密集成IT基礎設施和高效的消費者定位。本地按需零售平臺越來越多地與零售商的信息技術和供應鏈系統相結合,並已能夠提供CRM工具來改善消費者的渠道和目標定位,因此 促進了消費者基礎的擴大,並提高了對二三線城市的滲透率 |
根據iResearch 報告,就2019年GMV而言,JDDJ是中國超市細分市場中最大的本地按需零售平臺,市場份額約為21%。該細分市場中排名第二到第五的 大公司的市場份額從9%到16%不等。
中國超市領域的按需零售平臺通常需要卓越的按需配送網絡,以提供及時可靠的送貨服務,這是因為他們經常消費和
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關鍵產品類別的易腐爛性,如快速消費品和新鮮農產品。這些交付網絡通常具有以下特點:
| 可擴展性和靈活性。按需送貨平臺的廣泛而靈活的送貨網絡和物流基礎設施使送貨可以跨越不同的地理區域,並在高峯和非高峯時間進行。 |
| 運營效率。按需送貨平臺的技術和物流訣竅優化了路線規劃和訂單捆綁,從而縮短了送貨時間,增加了每次送貨的負荷。 |
具備這些功能的按需交付網絡能夠很好地應對更廣泛的本地交付市場中的重大機遇 。
中國蓬勃發展的本地送貨市場為本地按需送貨平臺提供了巨大的機遇
本地送貨市場針對以下按需送貨和快遞細分市場的送貨訂單:
| 打開按需交付段。此細分市場代表 通過平臺模式向包括當地零售商、餐廳、個人客户和物流參與者在內的外部各方提供的履約服務,與發送方的從屬關係以及相應的在線 交易發生地點無關。訂單通常按需直接從來源發送到收件人。 |
| 專屬按需交付細分市場。此 細分市場中的發貨訂單代表通過運營商自己的在線交易平臺生成並由其自己的發貨網絡滿足的履行需求。此類交貨單不對外部各方開放。 |
| 快遞服務。這些快遞員提供當天或次日送貨解決方案,與按需送貨相比,這些解決方案的時間敏感度相對較低。包裹通常在發送給收件人之前在 分揀中心進行合併和分揀。 |
在電子商務強勁增長和消費者購物行為改變的推動下,以及物流基礎設施的持續發展,預計2019年至2023年,當地快遞市場的日均訂單將以18.1%的複合年均增長率增長。下圖為中國本地快遞市場的日均訂單量:
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開放式按需交付細分市場表現出超乎尋常的增長
中國開放式按需配送平臺的出現給商家帶來了幾個好處,包括:
| 為那些可能認為運營自己的配送網絡不太理想的商家提供易於獲得且具有成本效益的實施解決方案; |
| 跨不同地區和時間的不可知和可靠的履行能力;以及 |
| 能夠滿足各種產品類別的交貨需求。 |
2019年至2023年期間,中國開放的按需送貨市場預計將以30.6%的複合年均增長率增長,超過中國整體本地送貨市場的增長速度。下表顯示了中國開放的按需送貨細分市場的日均訂單:
開放式按需交付平臺的增長潛力巨大,因為這些平臺能夠滿足以下來源的需求:
| 同城送貨。開放式按需交付平臺可以滿足目前以次優效率和成本運營自己的交付網絡的個人發件人和企業的交付需求。這些企業的例子包括大型連鎖商家,如超市連鎖店、快餐連鎖店,以及其他小商家,如藥店和花店。針對這些個人發件人和企業的送貨方式可以是按需送貨,也可以是 預先安排的送貨方式。 |
| 最後一英里送貨。開放式按需配送平臺還可以 滿足物流企業的配送需求,這些企業越來越多地將最後一英里的配送外包給當地的配送服務提供商。此外,這些平臺還可以滿足沒有線下店面的商家的最後一英里快遞需求。 |
根據艾瑞諮詢的報告,就2019年的日均訂單而言,Dada Now是中國最大的開放式按需配送平臺 ,市場佔有率約為19%。在這一細分市場中,第二到第五大參與者的市場份額從3%到11%不等。
多種運營模式為中國運營商提供了靈活性
中國當地的點播平臺運營商可以根據其運營需求採用不同的騎手 採購模式的組合。常用的模式包括:
| 眾包模式。一種靈活的方法,允許運營商呼籲乘客全天滿足其 送貨需求,而無需任何具有約束力的合同承諾。這個型號 |
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消除了與中介機構相關的成本,並減少了與監督和管理騎手網絡相關的前期費用。為了在這種模式下取得成功,運營商需要 配備先進的技術和運營訣竅,以(I)優化路線規劃和訂單匹配,(Ii)處理大量訂單,實現送貨需求和乘客供應之間的平衡,以及(Iii)有效監測和控制乘客送貨質量。 |
| 代理模式。乘客直接受僱於站臺,或通過專門的代理商。因此, 平臺對乘客的質量有了更好的控制,但需要相當大和穩定的訂單量來確保規模經濟。 |
這些運營商通常會在其交付網絡中同時使用眾包和代理模式,以在 控制乘客質量和處理大量訂單之間取得平衡。
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B有用性
我們是誰
我們的使命是為 人們帶來按需提供的一切。
我們是中國領先的本地按需零售和送貨平臺 。根據艾瑞諮詢的報告,我們運營着JD-Daojia(JDDJ?),這是2019年按GMV計算的中國最大的本地按需零售平臺之一,以及Dada Now,按訂單數量計算,2019年是中國領先的本地按需配送平臺。
我們的 行業背景
我們相信中國的零售業已經進入了一個新的時代,進入了本地按需零售的時代,我們是引領這一演變的先驅和領導者。隨着智能手機和移動支付普及率的提高,消費者需求發生了變化,要求在下單後數小時內將從日常必需品到獨特發現的在線購物送貨到他們的家門口。與此同時,零售商對訪問在線流量和高效按需交付解決方案的需求激增。根據艾瑞諮詢(IResearch)的報告,本土零售業仍然是中國零售總額的重要貢獻者,但在線到離線2019年,中國本土零售市場的滲透率僅為0.6%。所有這些都為中國本土按需零售的興起奠定了基礎。
我們的企業發展
Dada Now(現在是達達)
在新時代,強大的按需配送基礎設施是當地零售業不可或缺的基礎設施。為了抓住不斷增長的市場機遇,我們在五年前創建了開放的本地按需交付平臺Dada Now。憑藉尖端的專有技術和對物流行業的深入洞察 ,DADA現已發展成為中國領先的本地按需配送平臺,面向不同行業和產品類別的商家和個人發件人開放。在截至2020年3月31日的12個月內,超過63.4萬名活躍騎手總共交付了超過8.21億份訂單,滿足了我們平臺上參與者的交付需求。截至2020年3月31日,達達現在的同城快遞服務覆蓋了中國700多個城市和縣,其最後一英里快遞服務覆蓋了中國2400多個市縣。根據艾瑞諮詢的報告,我們在2019年運營着中國按訂單數量計算最大的開放式按需配送平臺 。強大的按需交付基礎設施進一步使我們成為合作伙伴的中堅力量。
JDDJ
2016年,我們通過收購JDDJ,將我們的 核心能力從本地按需配送擴展到本地按需零售,JDDJ曾是JD集團的本地零售平臺,也是JD集團的戰略資產。自那以後,JDDJ迅速建立了聲譽,為零售商和品牌所有者提供一流的服務,為消費者提供高質量的按需零售體驗。 例如,我們幾乎與中國所有領先的連鎖超市合作,包括沃爾瑪、永輝和CR Vanguard。此外,作為世界上最負盛名的零售連鎖巨頭之一,沃爾瑪集團通過對我們的幾筆投資和我們兩家公司之間的全面戰略合作,向我們 表達了對我們的信任和支持。根據艾瑞諮詢的報告,2019年,按GMV計算,JDDJ是超市細分市場中最大的本地按需零售平臺。 自收購以來,JDDJ取得了顯著的增長,截至2020年3月31日的12個月的GMV同比增長92.0%,達到人民幣157.24億元,同期活躍消費者 2760萬的訂單為1.347億元。
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我們的平臺
我們成功實現了Dada Now和JDDJ的整合,發展成為中國本地 按需零售和送貨的領先平臺。下圖展示了我們的兩個互聯平臺:本地按需配送平臺FigDada Now和 本地按需零售平臺ItJDDJ。
我們利用 眾包模式運營我們的本地按需交付平臺,以應對按需訂單性質帶來的頻繁波動的挑戰,並將激增的交付能力需求與高效的供應相匹配。我們的交付網絡 在運營中表現出極大的可擴展性。我們在2019年高峯日高峯時段交付的同城快遞訂單量超過同期平均小時訂單量十幾倍。我們 在2019年高峯日交付的總訂單量是2019年日均訂單量的4倍多。此外,達達現在在全平臺享受着強大的網絡效應。我們將繼續投資並改進我們的送貨模式,優化 運營效率,改善我們平臺上的每個商家和個人寄件人的送貨體驗。
我們的按需零售平臺旨在促進所有零售商和品牌所有者的數字化轉型。除了廣受好評的送貨體驗外,我們還為零售商提供廣泛的服務和解決方案 ,通過最佳利用現有資源來提高每平方英尺的銷售額和每位員工的銷售額。例如,我們根據零售商的需求為他們提供最合適的揀貨解決方案的定製建議,並協助 實施這些解決方案以提高他們的履行效率。我們還通過向零售商提供消費者關係管理(CRM)工具,促進系統的消費者管理和運營。此外,我們使品牌所有者能夠 在JDDJ上進行產品發佈和高效營銷。有了這些解決方案,我們已經建立了一個平臺,擁有穩步增長和忠誠的零售商基礎。
我們的技術能力
我們的 技術是我們的核心競爭力。我們進行了戰略性投資,以構建我們的專有技術,目標是提高我們本地按需配送和零售平臺的運營效率和用户體驗,並增強我們的零售合作伙伴的能力。
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現在是爸爸。我們將數據挖掘和人工智能技術應用於海量的歷史交付數據 ,以實現更高的運營效率、更低的交付成本和更好的消費者體驗。2020年3月,我們大約85%的市內送貨訂單在一分鐘內與響應乘客匹配,我們實現了所有市內送貨訂單的平均送貨時間約為30分鐘。
| 智能訂單推薦和調度系統。我們的專有系統向 乘客推薦和分派訂單,提前捆綁訂單,並向乘客建議最佳路線,所有這些都是基於複雜的專有AI模型的建議。 |
| 自動訂單定價機制。利用深度學習技術,我們擁有基於 算法的自動定價系統,在保證服務響應的同時優化盈利能力。 |
| 數字化騎手管理系統。我們高效地跟蹤、評級和管理數百萬乘客的行為, 目的是留住優秀乘客並改善客户體驗。 |
JDDJ我們在我們的平臺上為參與者提供各種 基於技術的功能和解決方案。
| 全渠道網上零售運營系統。通過一套統一的工具和界面,我們的全渠道在線零售解決方案可作為零售商在線業務的操作系統。它使零售商能夠高效地管理其在線SKU、庫存和促銷,並跨多個渠道處理在線訂單。 |
| 個性化購物體驗。我們根據消費者的購買習慣和與零售商的地理位置,通過定製內容 展示、SKU推薦和搜索結果來提高消費者體驗和轉化率。 |
| 定製和集成的實施解決方案。我們的端到端面向零售商的履行解決方案藉助店內定製揀貨解決方案和 倉庫管理系統(WMS)、揀貨助手應用程序以及各種定製的送貨策略,提高了零售商的在線訂單履行效率。 |
| 全渠道CRM。我們的CRM工具可幫助零售商建立自己的全渠道會員計劃,使 零售商能夠以更有效的營銷接觸客户。截至2020年3月31日,我們嵌入盤古營銷系統的CRM工具已被181家零售商採用,覆蓋24,000多家門店。 |
| 智能分類推薦。基於在我們平臺上獲得的消費者洞察力,我們使用算法幫助零售商提高 產品可用性,這些算法提供適合每個零售商的產品分類和補貨建議,旨在提高庫存控制效率和改善銷售。 |
| 智能離線商店解決方案。自助結賬解決方案和掃描-N-GO我們為零售店提供的解決方案提升了運營效率和消費者體驗。 |
我們的財務業績
自2014年成立以來,我們 取得了令人矚目的增長。我們的淨收入從2017年的12億元人民幣增長到2018年的19億元人民幣,增長了57.8%,2019年進一步增長了61.3%,達到31億元人民幣(4.378億美元)。我們的淨收入 從截至2019年3月31日的三個月的人民幣5.265億元增長至2020年同期的人民幣10.996億元(合1.553億美元),增幅為108.9%。我們在2017年、2018年和2019年分別淨虧損14億元、19億元和17億元 (2.358億美元)。截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們分別發生了3.369億元人民幣和2.793億元人民幣(3940萬美元)的淨虧損。
我們的優勢
具有稀缺價值的開放式按需配送平臺
根據艾瑞諮詢的報告,按2019年訂單數量計算,我們是中國最大的開放式按需配送平臺。我們致力於開放性和可擴展性。
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通過搭建一個面向各個行業和產品類別的商家和個人發件人的平臺,我們致力於以始終如一的方式為每個人提供一流的快遞服務。在截至2020年3月31日的12個月裏,我們平臺上的商家和個人發送者數量 大約是2017年的四倍。此外,利用我們通過覆蓋廣泛的發件人和產品類別而獲得的對行業的深刻理解,我們能夠繼續擴展和完善我們的服務和解決方案,以 更好地服務於我們的商家和個人發件人的需求。
我們的眾包交付網絡使我們能夠在 需要時擴大規模,在高峯時段應用額外資源,而不必在需求減少期間產生閒置資源的固定成本。我們還通過結合派駐騎手和 眾包能力,為選定的商家提供量身定做的解決方案。這樣,我們可以確保有彈性和具成本效益的送貨安排,以應付基本負荷和額外送貨需求。
我們相信,我們廣泛的眾包交付網絡,再加上我們平臺的大規模開放性,使我們能夠構建 獨特的資產,具有稀缺價值和顯著的進入門檻。
卓越的按需交付平臺運營效率
我們按需交付平臺卓越且不斷提高的交付效率 由我們尖端的技術基礎設施和交付能力提供支持。在2020年3月,我們大約85%的市內送貨訂單在一分鐘內與響應的乘客匹配,我們實現了所有市內送貨訂單的平均送貨時間約為30分鐘。
在提高交付效率的道路上,技術創新和平臺效應至關重要。我們憑藉創新的技術基礎設施和解決方案開創了 行業的先河。利用複雜的專有AI模型,我們專有的智能訂單推薦和調度系統高效、準確地匹配訂單和乘客,在適當的時候捆綁 訂單,並向乘客推薦最佳路線。我們部署了由檢測需求和乘客供應變化的算法驅動的自動定價機制,並生成優化乘客響應能力和 盈利能力的定價。遞送效率的提高改善了發送者和接收者的體驗,推動了發送者在我們平臺上的增長和留存,並形成了良好的平臺效應,進一步提高了運營效率。我們的 送貨服務效率(1)從截至2019年3月31日的12個月的87.4%提高到截至2020年3月31日的12個月的96.6%。
廣受信任的本地按需零售平臺呈現強勁增長
憑藉我們提供一流服務的承諾和能力,我們與中國幾乎所有領先的連鎖超市建立了 戰略合作伙伴關係網絡,包括沃爾瑪、永輝和華潤先鋒。我們為零售商創造了可觀的增量收入,併為他們推出了最重要的運營解決方案,從而培養了他們無與倫比的信任。這些全面的零售解決方案包括全渠道在線零售解決方案、便於倉庫管理、揀貨、CRM和分類推薦的解決方案和工具,以及 智能線下商店解決方案。得益於零售商的信任和支持,我們能夠接觸到供應鏈效率高、商品種類繁多的零售商,並享有以有限的成本吸引消費者到我們的按需零售平臺的獨特優勢。
此外,我們是 唯一由全球最大的零售商沃爾瑪集團和中國領先的電子商務公司京東集團投資並建立業務關係的本地按需零售平臺。 在京東集團和沃爾瑪集團的支持和信任下,我們已經建立了一個獨特的本地按需零售平臺,擁有獨特的零售DNA和能力,強大的品牌 代言,以及寶貴的廣泛零售網絡。
(1) | ?交付服務效率?定義為將我們交付的服務總額除以支付給乘客的報酬和獎勵,再除以向客户收取的相關獎勵 。 |
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我們的JDDJ平臺取得了令人矚目的增長。從2018年到2019年,我們的GMV增長了66.4%,達到122.05億元,下單數量增長了18.6%,達到1.192億。我們的JDDJ服務收入也增長了46.2%,從2018年的7.542億元人民幣增長到2019年的11.029億元人民幣。
不斷髮展的賦能能力推動零售商和品牌所有者實現強勁增長
在技術和運營創新的推動下,我們培養了在零售商和品牌所有者 數字化轉型期間通過在當地零售價值鏈上提供廣泛的服務和解決方案來增強其能力的能力,我們相信這些服務和解決方案已經使行業發生了革命性的變化。
通過跨本地零售價值鏈提供服務和解決方案,我們與零售商共同繁榮,並不斷完善和 增強我們的能力。利用我們的專有技術能力和基礎設施,我們不斷改進和豐富所提供的服務,確保用最先進的解決方案培育我們的零售商合作伙伴。作為為數不多的致力於推動零售商數字化轉型的平臺之一,我們獲得了先發優勢,並與優質零售商建立了戰略合作伙伴關係,樹立了行業最佳實踐。
除了支持零售商,我們還通過直接接觸消費者、滲透到 個二三線城市、新產品發佈的選擇階段、大數據分析能力以及消費者管理工具,增強品牌所有者的品牌價值。我們的服務和解決方案幫助品牌所有者解決傳統分銷渠道支離破碎和缺乏消費者洞察力的痛點 。我們從海量交易數據積累的大數據分析為品牌所有者提供了更深入的消費者洞察力,以優化其產品組合,迎合消費者不斷變化的需求。2019年,我們直接 與77家品牌商合作。我們很自豪能成為品牌所有者信賴的合作伙伴,並將在未來幾年繼續推動他們的增長。
我們的賦權能力以及與優質零售商和品牌所有者的夥伴關係構成了一個良性循環。通過與 優質零售商合作,我們獲得了寶貴的行業洞察力,並深入瞭解了我們的合作伙伴和消費者。我們的洞察力和知識幫助我們不斷完善和開發更好的解決方案,為零售商、品牌商和消費者提供全方位的服務,讓我們能夠吸引更多優質零售商和品牌商,並鞏固我們的行業領先地位。
強大的多邊網絡效應促進所有參與者的雙贏結果
我們有兩個強大的平臺,Dada Now用於我們的本地按需配送業務,JDDJ用於我們的 本地按需零售業務。這兩個平臺都享受着巨大的網絡效應,這推動了良性增長循環。
Dada Now(現在是達達)
| Dada Now平臺上的參與者包括商家和個人發送者,以及騎手。我們將商家和個人發送者對高質量送貨服務的 需求與我們平臺上乘客提供的物流能力聯繫起來。 |
| 商家和個人發送者數量的增加擴大了訂單數量和訂單密度, 建立了規模經濟,提高了整體配送效率,從而提高了單位經濟效益,並吸引了更多的乘客加入網絡。更多的乘客加快了響應速度並改善了送貨體驗,這反過來又推動了商家和個人發件人的訂單量和密度的增長 。 |
JDDJ
| JDDJ平臺上的參與者包括消費者、零售商和品牌所有者。我們將消費者 對當地零售商品按需交付的需求與零售商提供種類繁多的產品的供應聯繫起來。 |
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| 越來越多的零售商增加了平臺上的產品選擇,越來越多的消費者下了越來越多的 訂單,從而提高了零售商的銷售額,進而放大了品牌所有者的營銷效果。隨着平臺吸引了更多的零售商和品牌所有者,消費者可以獲得更多種類更多的產品,形成了 良性循環。 |
隨着這兩個平臺的互聯互通,我們的網絡效應得到了加強。所有 參與者都可以在交易量和訂單密度增加時享受更好的交付體驗和更高的價值創造。
我們的 網絡效應促進了所有參與者自我強化的雙贏結果。通過我們的平臺,零售商獲得數字化轉型的工具、在線銷售流量以及高效且量身定製的履行解決方案;品牌所有者通過數字化銷售渠道獲得更廣泛的消費者基礎,減少對分銷商的依賴,特別是在二三線城市;消費者享受多樣化的產品和改進的送貨服務;乘客有機會通過靈活的工作時間獲得增量收入。強大的網絡效應對我們的平臺也是互惠互利的。我們能夠以經濟高效的方式推廣Dada Now和JDDJ品牌以及我們的 平臺,因為我們的零售商幫助他們在線下商店推廣我們的平臺,增強了我們的品牌意識和價值主張,並使我們能夠實現更大的規模經濟。
久經考驗、富有遠見的管理團隊,致力於技術創新
我們的管理團隊在捕捉新興商機方面有着久經考驗的記錄。在我們管理團隊的領導下,我們 抓住市場機遇,迅速建立了最大的開放式本地按需配送網絡,擴大了與優質零售商和品牌所有者的合作伙伴關係,並實現了收入渠道的多元化。
我們的管理團隊富有遠見和戰略頭腦。根據行業洞察力,他們帶領我們公司在當地按需零售和快遞行業掀起了一波 創新浪潮。他們深厚的技術背景和同類中最好的 行業經驗為實現我們的願景奠定了堅實的基礎。我們的管理團隊致力於建立一個開放和信任的平臺,堅持不懈地追求更高的效率,為所有 參與者提升體驗和價值。
我們的戰略
我們 打算通過成功執行我們的增長戰略的關鍵要素來實現我們的目標,其中包括:
增強按需交付功能
我們一直在不斷提高發件人和收件人的投遞效率和 體驗,我們計劃通過利用我們可擴展且靈活的投遞網絡繼續做到這一點。我們計劃豐富我們向商家和個人發送者提供的解決方案和產品。例如,我們 正在探索通過將派駐騎手和眾包能力結合起來,進一步完善為商家量身定做的解決方案,以提高靈活性和成本效益。我們還將通過不斷 增強和完善我們的技術驅動的訂單推薦、派單和定價機制,繼續提高乘客的送貨效率。此外,我們計劃擴大和進一步優化我們的發件人基礎結構,以滿足更多願意花費 資源來提升送貨體驗的優質商家的需求,從而實現更高的盈利能力。
盤活本地點播零售平臺
我們將繼續向更多的二三線城市滲透,進一步擴大我們的消費者基礎。此外,我們還將繼續擴大產品供應,改善消費者體驗,以吸引和留住
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我們平臺上有更多消費者。我們還將不斷豐富我們為零售商提供的服務和解決方案。例如,我們正在為零售商開發數字化的履行系統。
我們的目標是鞏固我們在超市領域的領先地位。我們計劃通過開展各種營銷活動,吸引並留住更多的消費者通過我們的 超市渠道購買。此外,我們將繼續保持並加強與中國領先超市連鎖店的強大戰略聯盟。
加強與品牌所有者的合作
我們的目標是進一步加強與品牌所有者的合作。我們的平臺通過零售商將品牌所有者與消費者聯繫起來, 通過定向營銷和CRM服務幫助品牌所有者直接接觸消費者。通過從零售商那裏獲得更多洞察力,品牌所有者可以將他們的觸角伸向二三線城市的消費者。我們計劃通過改善二三線城市消費者與零售商的互動,更好地促進這種 有效的接觸。此外,我們將繼續幫助品牌所有者培育自己的會員計劃,擴大會員基礎。我們還將改進 應用程序界面,以便品牌所有者更輕鬆地訪問和管理其消費者配置文件。我們計劃通過推出 更有效的促銷活動和採用更流行的產品展示形式,將JDDJ進一步發展為品牌所有者發佈新產品的首選平臺。
繼續投資和創新技術
推動我們的Dada Now和JDDJ平臺的先進專有技術功能是我們價值主張的重要組成部分 ,我們將繼續投入大量資源來繼續增強我們的技術能力。我們監控最新的技術趨勢,如自動駕駛,並計劃投資於按需送貨和按需零售行業的前沿技術,並進一步應用人工智能技術來提高我們平臺的效率。我們將繼續優化我們的智能訂單推薦和派單系統以及自動化定價機制,以進一步提高配送效率,優化訂單盈利能力,改善整體配送體驗。我們還將繼續為我們的JDDJ平臺進行技術 創新,為消費者提供更好的個性化購物體驗,為零售商優化整合零售解決方案,並增強品牌所有者的價值主張。
進一步推行和加強戰略聯盟
我們打算深化與現有合作伙伴的合作,以加強我們的交付和賦權能力。我們是JD物流的本地 配送合作伙伴。除了最後一英里的送貨服務,我們計劃與京東更緊密地合作,為消費者提供按需零售服務。我們還與中國領先的連鎖超市 結成了強有力的戰略聯盟,並打算不斷改善我們對他們的商業和技術支持,實現雙贏。此外,我們的目標是有選擇地與 其他合作伙伴結成戰略聯盟,為我們的業務帶來協同效應。
我們的商業模式
我們運營着兩個主要的互補業務平臺:領先的本地按需配送平臺Dada Now和中國最大的本地按需零售平臺之一JDDJ。
Dada Now(現在是達達)
Dada Now是領先的本地按需送貨平臺,按需提供市內送貨和 最後一英里送貨服務。截至2020年3月31日,我們的同城快遞服務覆蓋了中國700多個城市和縣,最後一英里快遞服務覆蓋了中國2400多個市縣。 這兩項服務都覆蓋了所有一線和二線城市,我們還在繼續向二三線城市滲透。在截至2020年3月31日的12個月裏,我們的乘客總共交付了超過8.21億份訂單。2018年和2019年,我們分別在這兩個時段的高峯日交付了超過630萬份和920萬份訂單。
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同城快遞服務
我們的市內遞送服務使商家和個人寄件人能夠按需快速遞送包裹。我們通常在下單後不到一小時內完成三公里半徑內的市內送貨訂單。半徑3公里以外的送貨訂單可能需要更長時間才能完成 。下圖説明瞭市內送貨訂單的典型流程。
我們開發了專有的智能訂單推薦和派單系統,可自動 將訂單與我們眾包平臺上的乘客進行實時匹配。在大多數情況下,系統會向根據以下因素選擇的一組乘客推薦等待訂單:乘客相對於發送方和接收方位置的實時位置、乘客通常的服務覆蓋範圍和服務評級,以及他們當前正在交付的其他訂單的性質。然後,騎手可以選擇響應等待命令,系統會將訂單 分配給最先響應的騎手。第一個響應者從發件人那裏收集包裹,並將包裹遞送給指定的收件人。在某些訂單對時間更敏感或需要即時響應的情況下,我們 會指定一些騎手駐紮在商家的特定門店,我們的系統會自動將該門店的每個訂單分配給這些駐紮的騎手之一。如果需要,我們的眾包騎手還可以補充派駐騎手的送貨能力 。上述兩種方法的靈活性,加上我們智能訂單推薦和派單系統的強大技術基礎,使我們能夠優化 我們的配送網絡的性能和效率。
我們的系統實時跟蹤每個騎手的方向和位置,並根據騎手、發送者和接收者各自的位置計算並推薦 最佳送貨路線。系統還會自動對可以高效捆綁交付的訂單進行批量處理,並推薦最佳交付順序和 路線。
訂單來源
我們為廣泛的寄件人提供市內送貨服務,包括連鎖商户、中小型企業(SME)商户和個人寄件人。商家要麼使用Dada Now履行來自JDDJ的訂單,要麼現在直接向Dada下送貨訂單。個人發件人現在直接向Dada下 市內送貨訂單。
連鎖商家。我們為覆蓋全國或地區的大型連鎖商家提供按需送貨服務,特別是沃爾瑪、永輝和CR Vanguard等領先連鎖超市,幫助他們完成在JDDJ平臺上以及通過其他渠道下的訂單。 利用我們互聯互通的平臺和技術能力,我們能夠為這些超市提供涵蓋揀貨和送貨流程的增值服務和解決方案,這大大提高了他們的送貨效率。 反過來,我們與其他送貨服務商區分開來。 我們能夠利用我們的互聯平臺和技術能力,為這些超市提供涵蓋揀貨和送貨流程的增值服務和解決方案,這大大提高了他們的送貨效率。 反過來,我們又將我們與其他送貨服務商區分開來。其他連鎖商户主要包括以連鎖經營模式經營的藥房、餐館和生鮮農產品市場。
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我們通常與總部級別的連鎖店建立溝通,以全面瞭解他們的需求和偏好,併為其連鎖店中的每家門店提供服務和支持。我們的業務開發團隊致力於與我們的連鎖商家建立和保持長期的關係。此 團隊與連鎖商家密切合作,以更好地瞭解他們的總體戰略和需求。隨着我們加強與連鎖商家的關係,我們能夠根據他們的需求提供服務,並探索根據他們不斷變化的偏好量身定做的其他服務 。通過與連鎖商家的合作,我們也獲得了寶貴的行業和市場洞察力,這有助於我們提高服務質量。
中小企業商户。我們的中小商户,如餐廳、花店和麪包店,覆蓋的地理範圍有限。我們識別 中小企業商户,並在地方層面與他們保持合作關係,因為熟悉當地市場是為中小企業商户提供滿意服務的關鍵。
個別發件人。個別寄件人使用我們的服務來滿足他們對時間敏感的日常投遞需求。我們為個人發件人提供三種 類型的服務,即:為我送貨、為我取回和為我購買。為我送貨 使個人發件人能夠在指定地點取走他們的物品,並由我們的騎手將其 送到指定的收件人手中。至於為我取東西的服務,騎手在收件人指定的地點取走物品,然後送到收件人手中。?Buy for Me?使個人能夠指示騎手在指定或任何當地商店購買他們 所需的商品,並將其送貨給他們。
定價
我們在向商家和個人寄件人收取市內送貨服務費用時,使用兩種定價模式。對於某些連鎖商户,每個包裹都會附加 固定費率,根據我們與此類連鎖商户簽訂的協議中預先商定的差異進行調整。在其他情況下,主要針對中小企業商家和個人 發件人,根據考慮城市/地區、送貨距離和包裹重量/體積的算法計算可變的每訂單費率,並且有時在 惡劣天氣條件或其他原因導致乘客供應不足的情況下應用飆升價格。
在騎手方面, 每個訂單支付給騎手的送貨費由我們專有的實時自動定價系統動態計算。使用深度學習技術,自動定價系統根據距離、包裹重量/體積 和其他因素,以及該地區的實時乘客供應和天氣條件,以算法設置每個訂單的送貨費。我們相信,該系統可確保每個訂單的按時接收和交付,同時保持高效的交付成本 。
最後一英里送貨服務
我們的最後一英里遞送服務使商家能夠按需將包裹從商家的遞送站遞送到最終目的地。完成我們的最後一英里送貨服務通常只需不到四個小時。下圖説明瞭完成典型的 按需最後一英里送貨訂單的流程。
我們的系統將乘客與商家的送貨站進行匹配。騎手從投遞站收集包裹並將其投遞給指定的收件人。對於每一位騎手,都會由賽馬會總監向他或她下達命令。
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通過我們的系統匹配投遞站。當騎手為匹配的投遞站交付更多訂單時,站點主管會更好地瞭解騎手的投遞區域和 容量。總監通常分配在騎手通常的送貨覆蓋範圍內的訂單,以利用他或她在路線和鄰裏導航方面的經驗來實現最佳送貨效率。
訂單來源
我們 主要為京東物流等物流服務商提供最後一英里的送貨服務。通常,這些物流服務提供商有自己的投遞站網絡,我們的乘客從這些投遞站取包裹。 我們最後一英里投遞服務的訂單通常是分批下達的。
我們是JD物流的本地配送合作伙伴。在截至2020年3月31日的12個月中,來自JD物流的訂單 佔我們總最後一英里送貨訂單的絕大部分。我們幫助京東物流作為最後一英里的送貨力量交付訂單,特別是在旺季,例如每年6月18日左右京東的 週年促銷活動和每年11月11日左右的光棍節促銷期。
我們還開始使我們的商家類型多樣化,不再侷限於物流服務提供商,並擴大了我們的服務範圍。我們可靠且 高效的最後一英里送貨覆蓋範圍符合當地商家的需求,這些商家要求按需交付訂單。例如,我們為沒有線下店面的商家(如在線麪包店)提供按需最後一英里送貨服務,並直接從其經銷網點提取訂單,以無縫、快速地送貨給客户。我們還幫助信譽良好的保險公司按需交付保險文檔,如保險 保單和發票。
定價
我們最後一英里送貨服務的定價條款是在我們與商家的框架協議中指定的,大部分是按年續訂的。我們通常對最後一英里的送貨訂單收取固定費用,可能會根據與商家的補充協議不時調整費用。
騎手
我們的騎手 團隊主要由兼職眾包人員組成,也有一些來自外包快遞機構的騎手。在截至2020年3月31日的12個月裏,我們的網絡擁有超過63.4萬名活躍乘客。騎手們配備了因地制宜印有我們標識和品牌名稱的包裝套件、制服、頭盔和其他設備。我們還設立了補給站,讓騎手們為他們的 電動汽車電池充電和休息。
我們主要通過強大的實力吸引新乘客口碑轉介。我們還提供激勵措施來留住乘客,例如每週向某些合格的乘客發放獎勵。此外,我們還為在不利天氣條件下送貨的乘客提供獎勵 。
每位騎手在成為我們平臺上的 騎手之前,都需要經過個人身份驗證和篩選過程。此外,我們要求每個活躍騎手每天在回覆 他或她可獲得的第一個等待訂單之前,購買包括人身事故、第三方人身傷害和財產損失在內的騎手綜合保險。保險費由騎手支付。
由於騎手直接與消費者和商家互動,我們相信培訓計劃在提升客户體驗和樹立我們的品牌形象方面發揮着重要作用。我們為我們的車手提供線上和線下培訓計劃。特別是,我們系統地設計了 培訓計劃,旨在提高我們車手的服務質量,我們還要求對錶現不佳的車手進行額外的培訓。培訓計劃一般包括介紹送貨流程、示範使用專門為我們的騎手設計的APP 、與消費者和商家溝通以及安全預防措施。
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我們還擁有一個數字化的騎手管理系統來記錄、監控和管理騎手, 涵蓋註冊、培訓和交付績效。我們每天和實時按地區、城市和業務模塊跟蹤與乘客相關的指標列表。基於這些指標,我們可以更好地分析我們的交付能力 並適當安排我們的交付力量。此外,我們密切關注新註冊騎手及其培訓進度,這有助於我們更好地分配騎手,並制定騎手招募計劃。此外,我們還通過對騎手進行分級,建立了 騎手排名系統。每位騎手的級別在很大程度上取決於他或她的服務評級,而服務評級與騎手的活躍度和客户反饋有關。該系統允許我們 評估騎手錶現,並相應地獎勵和留住優秀的騎手,從而確保騎手的服務質量並提升客户體驗。
JDDJ
JDDJ是中國領先的本地按需零售平臺,受益於消費者、零售商和品牌所有者等參與者。JDDJ產生的GMV從2018年的73.34億元增長到2019年的122.05億元,增幅為66.4%。 截至2020年3月31日,JDDJ覆蓋了中國700多個市縣。下圖概述了JDDJ的訂單和履行流程。
JDDJ如何讓消費者受益
消費者可以通過JDDJ網站和手機APP、微信公眾號和小程序直接訪問JDDJ平臺,也可以通過第三方運營的入口 點直接訪問JDDJ平臺。通過我們與京東的合作,JDDJ的訪問權限被嵌入到京東移動應用、京東和京東的微信小程序中。在截至2020年3月31日的12個月裏,我們在 JDDJ平臺上擁有2760萬活躍消費者。
對消費者的價值
種類繁多的產品和零售商觸手可及。JDDJ擁有廣泛的零售商,提供各種產品,每種產品都有 多家零售商。零售商的類別包括超市、生鮮農產品市場、藥房、鮮花商店、麪包店和時裝店。特別是,我們合作的領先連鎖超市,如沃爾瑪、永輝、CR Vanguard,都可以在JDDJ上訪問。
個性化訪問零售商和知情選擇。消費者可以根據各種因素(包括位置、受歡迎程度和質量評級)篩選和選擇 零售商。利用我們的數據分析能力,我們以不同的SKU佈局、商品推薦和量身定製的搜索結果的形式,為消費者提供與他們的購買習慣和地理位置接近的個性化內容和界面。消費者還可以隨時瞭解物有所值 在我們的平臺上進行交易或關注某個零售商以接收來自該零售商的促銷信息。在訂購之前,消費者可以閲讀零售商和其他消費者對產品的評價,並通過 在不同零售商之間搜索商品來比較每種產品的價格。
訂貨方便,交貨快捷。JDDJ為 消費者提供了快捷便捷的產品訂購方式。按需零售服務確保只需點擊幾下即可快速完成訂單,從而
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消費者手中拿着想要的產品就能獲得即時的滿足感。特別是,利用與我們的Dada Now平臺的協同效應,我們可以及時交付訂單。此外, 消費者可以存儲付款和送貨詳細信息,以及以前訂單和收藏夾的詳細信息,以便日後訂購。
消費者互動
消費者管理。在新消費者下了第一批訂單後,我們會及時跟進。我們向新消費者提供優惠,如 優惠券,以鼓勵重複購買。此外,我們邀請新消費者加入主要由我們維護的基於微信的實時聊天社區,通過基於社區的營銷提高他們的參與度,並鼓勵 重複購買。利用基於消費者行為分析的消費者檔案,我們採取不同的方式與不同類型的消費者互動。例如,我們針對不同城市不同購買力的消費者 採取了不同的促銷活動和營銷策略。
促銷活動。我們通過贈送優惠券和優惠券的方式不定期地開展促銷活動。例如,每週三,我們都會在JDDJ上交付超過一定訂單價值閾值的有限數量的訂單,而不收取送貨費。
會員計劃。我們提供會員計劃,會員可以享受一些特殊的福利,如會員專用折扣 優惠券和促銷項目。此外,消費者還可以通過我們的平臺加入零售商和品牌所有者的會員計劃,並獲得相關零售商和品牌所有者提供的會員福利。
JDDJ如何讓零售商受益
我們使零售商能夠以更高效的方式開展按需零售業務。我們通過按需配送基礎設施和基於技術的服務和解決方案幫助 零售商提高每平方英尺銷售額和勞動效率。在截至2020年3月31日的12個月中,JDDJ在此期間完成了訂單的活躍門店超過 89,000家,比2017年的約43,000家活躍門店增長了107%。
按需交付基礎設施
本地按需配送基礎設施對本地零售業的成功至關重要。利用我們的Dada Now平臺,我們能夠快速完成在JDDJ上下的訂單。
商業支持
JDDJ帶來了大量的在線流量,因此零售商可以接觸到更廣泛的潛在消費者,他們不在線下銷售渠道的 覆蓋範圍之內。這些消費者包括那些不太願意光顧的人。實體店購買習慣、便利性 和時間可用性等因素導致的商店。此外,被JDDJ的各種好處吸引的消費者可能會比通過線下渠道更頻繁地通過JDDJ在零售商購物。因此,JDDJ為吸引消費者和促進銷售提供了額外的渠道。此外,通過我們與品牌所有者的合作,我們的平臺為零售商獲取品牌資源提供了便利。
基於技術的服務和解決方案
我們為零售商提供全面的零售解決方案、CRM服務和智能線下商店解決方案。
全面的零售解決方案。我們提供全渠道在線零售運營系統,允許零售商管理其在線 SKU、庫存和促銷,以及處理多個
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個頻道。我們提供其他全面的解決方案,方便零售商處理在線訂單的整個過程,包括倉庫管理和訂單挑選。
| WMS |
我們的WMS跟蹤和管理存儲在零售店或倉庫揀貨區的在線銷售SKU的庫存。它 維護每個SKU的小島和貨架編號,並幫助挑選物品的商店員工通過我們的揀貨助手應用程序快速找到它們。當SKU的庫存不足時,WMS會發出指令,讓員工 將庫存補充到根據其銷售記錄計算出的水平。利用WMS進行精準的庫存管理和補貨,可以有效降低零售商的 缺貨在消費者訂單中的比率。
| 挑選解決方案 |
不同的零售店根據其規模、產品供應和貨架佈局有不同的需求。我們為不同需求的零售商提供了三種揀貨解決方案 ,即全揀貨區域解決方案、店內提貨解決方案和混合提貨解決方案。對於全揀貨區解決方案,在線銷售的所有商品全部存儲和挑選在零售店內的專用揀貨區中,挑選訂單的速度最快可達3分鐘。從商店提貨的解決方案不需要提貨區域,在線訂單的商品是從商店市場的貨架上提貨的。對於混合解決方案, 在線訂單的某些項目是從提貨區挑選的,而其他項目則是從商店的市場挑選的,可能是由不同的員工挑選的。我們為零售商提供專業建議,幫助他們選擇最適合其需求的揀貨解決方案,如設施建設、相關軟件安裝、揀貨人員培訓等。
| 拾取助手應用程序 |
我們開發了一款揀貨助手應用程序,幫助零售商的員工查看訂單並相應地挑選商品。當為商店下消費者訂單 時,應用程序會按照訂單顯示每件商品的圖片和UPC(通用產品代碼),以便工作人員快速準確地定位商品。通過將多個訂單中的項目按產品類別重新分組,揀貨助手應用程序還可以將多個訂單捆綁到 單個揀貨任務中。這款應用極大地提高了零售商的揀貨效率和準確性。
CRM服務。我們提供CRM服務,幫助 JDDJ平臺上的零售商與他們當前和潛在的消費者互動。通過我們的會員通行證計劃,我們幫助零售商建立在線會員計劃或將其現有的線下會員計劃與在線消費者鏈接,以 創建全渠道會員計劃。基於這樣的計劃,我們使零售商能夠將其客户羣數字化。此外,我們在盤古營銷系統中內置了CRM工具,允許零售商發送 促銷推送通知和短信。通過這些CRM工具,我們使零售商能夠瞄準他們的會員和潛在消費者,並與他們進行溝通,以進行有效的營銷。截至2020年3月31日,我們嵌入盤古營銷系統的CRM工具已被181家零售商採用,覆蓋24,000多家門店。
智能離線商店解決方案 。我們為線下零售店提供自助結賬設備掃描-N-GO提高門店運營效率和消費者體驗的解決方案 。消費者可以用JDDJ應用程序掃描產品條形碼並進行移動支付,這有助於線下商店減少店內勞動力需求和結賬等待時間。
運營洞察力
基於我們對整個JDDJ平臺的消費者反饋和行為的分析,我們與零售商分享運營洞察力。我們相信,這種 洞察力比單個零售商所能獲得的更全面,對於幫助零售商改進其庫存和物流規劃、銷售計劃和商品供應具有重要價值。例如,我們可以為每個產品項目生成銷售 預測,並提供產品分類和補貨建議,以幫助零售商提高銷售額和提高庫存週轉效率。
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零售商還可以通過 他們在JDDJ上發佈的評級,從消費者提供的見解中受益。
我們從與領先連鎖超市的合作中獲得了寶貴的經驗,這些經驗反過來可以幫助 提高其他合作零售商的運營能力。
JDDJ如何讓品牌所有者受益
隨着按需零售業務的快速增長,JDDJ成為品牌所有者重要而高效的促銷渠道,幫助他們接觸到更多的消費者。許多品牌所有者在我們的平臺上成功地建立了品牌知名度,並開展了品牌推廣活動。2019年,我們與77個品牌所有者直接合作,較2017年的10個品牌所有者大幅增長 。
我們利用我們對消費者行為和消費者反饋的廣泛見解,幫助品牌所有者開展特別促銷和有針對性的營銷活動。由於分銷渠道分散,難以實時收集和分析銷售數據,品牌所有者通常很難通過傳統的線下銷售渠道獲得這樣的洞察力。我們使品牌所有者能夠更好地瞭解消費者,並更有效地針對潛在的消費羣體進行促銷。
越來越多的品牌所有者在我們的平臺上推出他們的新產品。結合JDDJ上以新產品為特色的促銷活動, 有助於通過零售渠道促進新產品的銷售,我們幫助品牌所有者以經濟高效的方式在我們平臺上的消費者中提高對新產品的認知度。此外,通過利用從我們的平臺獲得的見解,品牌 所有者可以更好地開發滿足不斷變化的消費行為的新產品。
我們的平臺使品牌所有者能夠直接聯繫零售商 。通過與零售商更好的互動,品牌所有者可以擴大他們對二三線城市消費者的接觸,並豐富這些消費者的產品供應。特別是,二三線城市的消費者可以更輕鬆、更快速地獲得新產品,從而增加品牌的銷售量。
此外,我們還利用在我們平臺上獲得的見解,幫助品牌所有者優化其 銷售渠道和產品供應。利用對消費者行為和消費者反饋的洞察力,品牌所有者可以更好地瞭解通過不同零售渠道進行的銷售,從而 優化品牌資源向消費者偏好的零售渠道的配置。有了這樣的消費者洞察力,品牌所有者還可以通過零售渠道優化他們的產品供應和投資組合。
此外,我們還幫助品牌所有者培養自己的會員計劃。例如,我們與品牌所有者合作,通過向消費者提供某些品牌商品的折扣券,為他們獲取新會員 。我們還為品牌所有者提供界面,以便更輕鬆地訪問和管理他們的消費者配置文件。
我們的戰略合作伙伴
京東集團
京東集團是中國領先的電子商務公司,是我們的戰略合作伙伴和投資者。2016年4月,我們與京東集團簽訂了一項業務合作協議,涵蓋物流、用户流量和供應鏈等領域的合作,期限根據合作領域而定,期限為七年或十年,如果我公司控制權發生變更,或者向不利的人(主要是京東集團或我們的競爭對手)發行我們的股權,或者關閉或實質性改變 JDDJ平臺的幾乎所有運營,或者我們的銷售或其他,京東 集團有權提前終止我們的股權。 我們與JD集團簽訂了業務合作協議,合作期限根據合作領域的不同而定,期限為七年或十年,如果本公司控制權發生變化,或向敵方發行我們的股權,或發生我們的銷售或其他情況,JD 集團將有權提前終止根據業務合作協議,京東集團對我們作出了為期七年的競業禁止承諾。作為我們 戰略合作伙伴關係的一部分,JD集團為我們提供
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嵌入京東移動應用、京東和京東微信小程序的積分,將我們引導到其平臺上可用的消費者流量。同時,我們作為JD物流的本地配送合作伙伴。在截至2020年3月31日的12個月裏,來自JD物流的訂單佔我們總最後一英里送貨訂單的絕大部分。除了最後一英里的送貨服務外,我們還在尋求將我們的 服務擴展到JD集團。
沃爾瑪集團
沃爾瑪集團也是我們的戰略合作伙伴和投資者。沃爾瑪集團是全球領先的零售商,在電子商務、銷售、採購和供應商管理、物流等相關領域擁有豐富的經驗。2016年6月,我們與沃爾瑪集團簽訂了業務合作協議,並於2018年8月進行了修訂和重述。修改重述的商務合作協議期限為六年,在雙方達成協議、對方重大違約或對方破產、資不抵債或類似程序的情況下,任何一方均有權提前解除合同。 我們幫助沃爾瑪集團快速交付向JDDJ或其他來源下的訂單。我們為沃爾瑪集團提供了一個吸引消費者和促進銷售的額外渠道。此外, 我們還為沃爾瑪集團提供基於技術的服務和解決方案,例如揀貨解決方案和CRM工具。
2017年、2018年、2019年和截至2020年3月31日的三個月,我們淨收入的56.7%、49.1%、50.5%和37.8%分別來自向京東集團提供的服務。沃爾瑪集團於2018年8月成為我們的關聯方,2018年、2019年和截至2020年3月31日的三個月,我們淨收入的4.6%、13.0%和14.9%分別來自沃爾瑪集團成為我們關聯方後提供的服務。
我們的技術能力和授權
我們認為技術是我們的核心競爭力。我們進行了戰略性的穩步投資,在內部建立我們的技術能力,目標是改善我們的按需送貨和按需零售平臺的用户體驗和運營效率 ,並增強我們平臺上的零售商的能力。
按需交付
在我們的按需送貨服務中,我們收集了大量與我們的騎手和 送貨訂單相關的數據,並應用數據挖掘和人工智能技術來實現更高的運營效率,降低送貨成本,並提升商家和個人發件人的體驗。我們 按需配送系統的關鍵組件包括智能訂單推薦和派單系統、自動訂單定價系統和數字化乘客管理系統。
智能訂單推薦和派單
我們的系統跟蹤所有乘客的實時位置以及他們目前正在發送的訂單。創建新訂單時,我們 會根據乘客選擇此訂單時將採取的最佳路線的模擬,計算該訂單與附近每個騎手之間的匹配分數。例如,如果騎手能夠通過相同或相似的路線將此訂單與他或她的 現有訂單一起交付,則認為他/她的任務效率更高,因此會被分配更高的分數。這樣的模擬以每秒數萬次的速度發生。
然後將訂單推薦給匹配分數高的騎手,或者在某些情況下直接分配給得分最高的騎手。 系統還會自動分批可以高效地捆綁交付的訂單,並建議騎手應該遵循的最佳路線來交付多個訂單。我們相信,通過該系統,我們能夠優化配送網絡的運營 效率,降低配送成本。
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自動訂單定價
我們平臺上的眾包騎手可以根據他們的送貨費和其他因素選擇交付哪些訂單。利用 深度學習技術,我們從大量歷史數據中訓練一個複雜的AI模型,以實時預測附近騎手在特定價位選擇訂單的概率,並考慮包裹 距離和重量以及該地區當前的騎手供應等因素。根據預測的概率,我們的算法將訂單的送貨費用設置得足夠高,以保證騎手快速選擇訂單,但又不會過高,以最大化 運營利潤。
數字化騎手管理
我們建立了一個數字化系統來記錄、監控和管理我們平臺上乘客從註冊和上車到他們日常工作的表現。例如,我們根據每位騎手的服務質量(如準時送貨與發送者反饋的比率)對其進行評分,並根據此類評分獎勵騎手,以此來留住高質量的騎手並改善發送者和接收者的體驗。我們提供工具來設置和部署定製的騎手活動,例如,為促銷活動增加特定零售店周圍的騎手 供應。該系統使我們能夠通過一個小型運營團隊有效地管理數百萬名騎手,並使我們平臺上的外包快遞機構也能夠管理他們的騎手。
按需零售
對於我們的按需零售業務,我們利用從消費者行為和我們平臺上的反饋中獲得的洞察力 來提升他們的購物體驗。我們能夠幫助零售商改進產品種類、營銷效率和客户體驗,並使品牌所有者能夠更有效地推出新產品和進行有針對性的營銷 。我們零售業務技術的關鍵組成部分包括全渠道在線零售解決方案、履約解決方案、定製購物體驗和分類推薦。
全渠道在線零售解決方案
我們的全渠道在線零售解決方案為零售商的在線業務提供了一個操作系統。它允許零售商通過一套統一的工具和界面, 高效地管理其在線SKU、庫存和促銷,並通過多個渠道處理在線訂單。
實施解決方案
我們 為零售商提供端到端在線訂單履行解決方案,包括用於管理店內揀貨區域的WMS、用於提高揀貨效率和準確性的 揀貨助手應用程序,以及基於零售商定製需求的各種揀貨和送貨策略。此解決方案通過以集成方式優化履行流程的所有 階段,實現高效的訂單履行。
購物體驗的定製化
我們利用對消費者在我們平臺上的購買和瀏覽行為的洞察力來訓練機器學習模型,以預測消費者購買某件商品的可能性。我們的JDDJ消費者APP的內容和體驗都是按照這個模式高度個性化的。例如,按照不同的訂單展示商品和產品類別,提供不同的產品 推薦,針對不同的消費者顯示不同的搜索結果,以提升消費者體驗和購買率。
分類推薦
基於我們平臺上所有零售商的銷售數據,我們能夠提供比每個零售商自己的數據更好的產品分類和補貨建議 。例如,我們編譯一個
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根據該地區消費者的購買歷史列出每個商店的必備商品列表。這優化了產品組合,提高了零售商在我們平臺上的銷售額, 並有助於產品週轉。
我們的技術基礎架構和團隊
我們主要依靠專有軟件和系統構建可擴展的技術基礎設施,以支持我們不斷增長的業務和 客户羣。我們在從UCloud和JD Cloud等第三方雲計算供應商租用的服務器和網絡基礎設施上託管我們的服務,這使我們能夠以經濟高效的方式擴展我們的服務,以滿足高峯需求,特別是在促銷季節 。
我們專注於維護和提高系統的可靠性和可擴展性,因為這對我們的業務全天候運營至關重要。我們設計的軟件架構可以根據實時需求輕鬆擴展或縮減,並在現有數據 中心出現故障時快速部署到新的數據中心。我們有一個全面的監測和警報系統,以幫助我們迅速找到系統的弱點,並有一支隨叫隨到的團隊,在任何緊急情況下采取行動。我們成立了一個技術委員會,定期評估我們系統的健康狀況,並進行災難恢復演練,以確保我們能夠有效地預防和處理緊急情況
我們有一支敬業的內部研發團隊。截至2020年3月31日,該團隊有609名 成員,包括工程師、產品經理、設計師和數據分析師。他們致力於構建我們的技術平臺,並開發新的在線和移動解決方案和工具。
知識產權
我們將我們的商標、版權、專利、域名、技術訣竅、專有技術和類似的知識產權視為我們成功的關鍵。截至2020年3月31日,我們主要在中國擁有和使用了 36項計算機軟件著作權、另外兩項著作權和20項專利,用於我們業務的各個方面,並在中國主要維護了229項商標註冊。截至2020年3月31日,我們主要註冊或獲取了49個域名 ,包括imdada.cn、jddj.com等。
數據隱私和安全
我們收集了大量與我們的按需送貨和按需零售業務相關的數據,所有這些數據都得到了這些信息所有者的同意。我們致力於保護此類數據的隱私和安全。我們建立並實施了嚴格的平臺範圍內的數據採集、處理和使用政策。
為確保數據的機密性和完整性,我們維護全面而嚴格的數據安全政策 。我們對機密的個人信息進行匿名和加密,並採取其他技術措施來確保數據的安全處理、傳輸和使用。我們還建立了嚴格的內部協議,根據這些協議, 我們僅向具有嚴格定義和分層訪問權限的有限員工授予對機密個人數據的機密訪問權限。
我們 每天在多個安全的數據存儲系統中備份數據,以最大限度地降低數據丟失的風險。我們還經常檢查我們的備份系統,以 確保它們正常運行並得到良好維護。我們還成立了一個信息安全團隊,以保護我們的系統免受未經授權的訪問和惡意攻擊,並保護我們用户數據的完整性和安全性。
請參閲風險因素?與我們的業務和行業相關的風險?我們收集、處理和使用數據,其中一些數據包含個人 信息。任何隱私或數據安全漏洞都可能損害我們的聲譽和品牌,並嚴重損害我們的業務和運營結果。
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客户和騎手服務
我們相信,我們卓越的客户服務能提升我們的客户忠誠度和品牌形象。我們的客服人員與我們平臺上的所有 參與者(包括消費者、商家和騎手)進行互動,以促進和暢通我們的送貨和零售服務流程。截至2020年3月31日,我們平臺上大約有460名客服人員為 消費者、商家和騎手提供服務,其中約74%是外包人員,其餘是我們自己的員工。
我們 設立了用户體驗管理部和客服管理部。用户體驗管理部負責持續(I)跟蹤和監控用户體驗,(Ii)優化 服務流程、客户服務系統和互動工具,以及(Iii)建立高效的用户滿意度和反饋監控機制。客服管理部負責通過電話、微信、電子郵件等方式及時為客户問題提供解答和解決方案,並通過系統的培訓和質量管理提升客户服務質量。
作為客户服務管理的一部分,我們在上海運營一個呼叫中心和在線實時聊天系統,提供每週七天的實時 幫助。該系統從上午9點開始,24小時提供與乘客相關的查詢。至凌晨2點對於客户投訴,從上午9點開始到晚上9點以供其他查詢。此外,我們的幫助中心模塊包含 常見問題和答案列表,可幫助您解決實時幫助時間以外的問題。
品牌塑造與營銷
我們致力於打造高效、及時、便捷、值得信賴的品牌。我們採用多種方式宣傳我們的品牌,吸引潛在消費者、商家和其他平臺參與者。
印有我們標誌的騎手製服、包裝套件和配件 營造了顯著的視覺效果。我們的車手穿着印有Dada Now或JDDJ標誌的制服,充當我們的品牌大使。他們還會攜帶我們的品牌包或盒子,以幫助提高品牌知名度。
除了對我們的品牌進行全面推廣外,我們還通過向他們和 推薦他們的現有消費者提供優惠券來吸引新消費者。此外,我們還進行媒體廣告,以吸引新的消費者。
我們利用現有零售商 網絡進行營銷工作,我們認為這是一種高性價比的營銷策略。例如,我們向零售商提供我們的海報、貼紙、小冊子、優惠券或其他店內促銷 材料來宣傳我們的平臺,並向零售店的工作人員提供獎勵,讓他們成功獲得我們平臺的新用户。
截至2020年3月31日,我們擁有190人的銷售和營銷團隊。
競爭
雖然我們不知道 業內有哪家同行公司的業務模式與我們的業務模式直接相似,但我們的兩個平臺在各自的市場上都面臨着競爭。現有多家經營按需送貨和/或按需零售業務的市場參與者,如樂·Me、美團點評和順豐快遞,在我們運營的每個市場中,可能都會出現新的進入者,這些市場參與者競相吸引、吸引和留住消費者和商家。
本地按需送貨市場的進入障礙主要包括品牌認知度和美譽度、送貨能力、效率和性能以及技術能力。本地的進入壁壘 按需
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零售市場主要包括品牌認知度和美譽度、產品質量和選擇、頂級零售商資源、實施基礎設施和技術能力。我們強大的 技術基礎設施和物流能力為我們的按需配送平臺的配送效率提供了動力,並不斷提高。我們的按需零售 平臺享有提供一流服務的聲譽,我們已經與中國幾乎所有領先的連鎖超市建立了戰略合作伙伴關係網絡。鑑於我們的競爭優勢, 我們相信我們在與競爭對手的競爭中處於有利地位。參見《我們的長處》。
當我們推出與當前市場類似的新服務 ,或者其他公司推出新產品或服務時,我們可能會面臨額外的競爭。此外,可能會出現新的競爭性商業模式,例如基於新形式的社交媒體或 社交商務。此外,某些大型零售商可能會建立或進一步發展自己的按需送貨網絡。請參閲風險因素?與我們的業務和行業相關的風險?我們面臨着激烈的 競爭,可能會失去市場份額,這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
僱員
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,我們的員工總數分別為1812人、2017人、2232人和2149人。 下表列出了截至2020年3月31日我們的員工按職能劃分的細目:
功能 |
數 | |||
商業運作 |
1,050 | |||
顧客關懷 |
120 | |||
銷售和市場營銷 |
190 | |||
研發 |
609 | |||
一般和行政 |
180 | |||
|
|
|||
總計 |
2,149 | |||
|
|
截至2020年3月31日,我們在中國上海擁有724名員工,其餘員工在北京和中國其他城市。
我們的成功取決於我們吸引、留住和激勵合格員工的能力。我們為員工 提供具有競爭力的工資、基於績效的現金獎金和其他激勵措施,如基於股份的薪酬計劃。此外,我們還為員工提供多樣化的工作環境和廣泛的職業發展機會。我們已 建立了全面的培訓計劃,涵蓋新員工培訓、定製培訓以及領導力培訓。根據職位的不同,員工考核可以每季度進行一次,也可以每年進行一次。
我們的騎手團隊主要由兼職的眾包個人組成,也有一些來自外包快遞機構的騎手。我們的乘客不是我們的員工。有關我們騎手的更多信息,請參見?我們的商業模式?Dada Now?騎手。
根據中華人民共和國 規定,我們必須參加並繳納適用的地方市、省政府組織的住房公積金和各種員工社會保障計劃,包括養老金、生育、醫療、 工傷和失業救濟金計劃。
我們與員工簽訂標準勞動合同。我們還與員工簽訂包含競業禁止限制的 標準保密協議。
我們 相信我們與員工保持着良好的工作關係,我們沒有發生過任何重大的勞資糾紛。
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設施
我們的總部設在中國上海。截至2020年3月31日,我們在上海租賃並佔用了辦公空間,總建築面積 約8300平方米。截至2020年3月31日,我們還在北京租賃和佔用了總建築面積約6,000平方米的辦公空間,在中國其他城市租賃和佔用了辦公和其他用途的空間,總建築面積約為27,600平方米。這些租約的租期由一年至六年不等。
我們的 服務器託管在北京。這些數據中心由第三方數據中心運營商擁有和維護。我們相信,我們現有的設施足以滿足我們目前的需求,我們將主要通過租賃獲得更多設施,以適應我們未來的擴張計劃。
保險
我們維持各種保單,以防範風險和意外事件。我們要求每位活躍騎手在迴應第一個等待訂單之前,每天都要購買涵蓋人身事故、第三方人身傷害和財產損失的騎手綜合保險( )。保險費由騎手支付。
我們為員工提供社會保障保險,包括養老保險、生育保險、失業保險、工傷保險和醫療保險。我們還為員工提供補充的商業醫療保險。
法律訴訟
我們目前沒有參與任何實質性的法律或行政訴訟。我們可能會不時受到正常業務過程中產生的各種法律 或行政索賠和訴訟的影響。訴訟或任何其他法律或行政訴訟,無論結果如何,都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移, 包括我們管理層的時間和精力。
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R監管
這一部分概述了影響我們在中國的商業活動的最重要的規章制度。
關於外商投資的規定
外國投資者和外商獨資企業在中國的投資活動主要受外商投資產業指導目錄 ,或目錄,它於1995年首次發佈,並不時修訂。最新的《目錄》由商務部、國家發展改革委、發改委於2017年6月28日發佈,並於2017年7月28日起施行,對外資市場準入作出具體規定,對鼓勵外商投資行業、外商投資限制行業和外商投資禁止行業的准入領域進行了詳細規定。外商投資准入特別管理辦法(2019年版),或2019年負面清單 ,以及外商投資鼓勵產業目錄(2019年版)於2019年6月30日發佈,自2019年7月30日起施行,完全取代了《目錄》。根據目前的規定, 任何未列入2019年負面清單的行業都是許可行業,除非中國法律法規明確禁止或限制,否則一般對外資開放。根據《2019年負面清單》,外資 投資增值電信服務商不得超過50%(不含電子商務、國內多方電信、倉儲轉發業務、呼叫中心)。
為配合《外商投資法》(定義如下)和《外商投資法實施條例》(定義如下)的實施,商務部會同國家市場監管總局發佈了《外商投資法實施條例》。外商投資信息申報辦法自2019年12月30日起施行,自2020年1月1日起施行。 規定外商或外商投資企業應當通過企業登記系統和 國家企業信用信息公示系統報送初始報告、變更報告、註銷報告、年度報告等方式報送投資信息。商務部公告[2019]第62號--關於外商投資信息申報有關事項的公告商務部於2019年12月31日發佈 國家市場監管總局關於做好外商投資企業登記工作貫徹實施外商投資法的通知國家市場監管總局於2019年12月28日發佈,對相關規則作了進一步細化。
外商投資法
2019年3月15日,全國人民代表大會(簡稱全國人大)頒佈了中華人民共和國外商投資法,或 外商投資法,於2020年1月1日起施行,取代中外合資經營企業法、中外合作經營企業法、外商獨資企業法及其實施細則和附則。外商投資企業的組織形式、組織形式和活動,除適用“中華人民共和國公司法”和“中華人民共和國合夥企業法”外,均適用“中華人民共和國公司法”和“中華人民共和國合夥企業法”。外商投資法施行前設立的外商投資企業,可以在本法施行後五年內保留原營業機構等。外商投資法主要規定了四種形式的外商投資:(A)外國投資者單獨或者集體與其他投資者在中國境內設立外商投資企業;(B)外國投資者在中國境內取得企業的股權、股權、資產權益或者其他類似權益;(C)外國投資者單獨或者集體與其他投資者在中國境內投資新項目;(D)外國投資者 通過法律、行政法規規定的其他方式在中國境內投資。它沒有提到VIE結構的相關概念和監管制度,與其解釋和實施有關的不確定性仍然存在 。
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2019年12月26日,國務院頒佈中華人民共和國外商投資法實施條例,或2020年1月1日起施行的外商投資法實施條例。外商投資法實施條例 嚴格貫徹外商投資法的立法原則和宗旨,強調促進和保護外商投資,細化了具體措施。同一天,最高人民法院發佈了《關於適用中華人民共和國外商投資法的解釋》,並於2020年1月1日起施行。外國投資者通過贈與、財產分割、企業合併、企業分立等方式取得有關權益發生的合同糾紛,適用本解釋。
電信增值業務相關規定
增值電信領域的外資投資
外商對中國電信企業的直接投資受外商投資電信企業管理規定 ,或2001年12月11日國務院發佈,並分別於2008年9月10日和2016年2月6日修訂的FITE條例。FITE條例規定,在中國經營的外商投資電信企業(簡稱FITE)必須是中外合資經營企業。根據FITE條例和WTO相關協議,投資從事增值電信服務的FITE的外方最高可持有FITE最終股權的50%。此外,作為FITE股東的主要外國 方必須滿足一系列嚴格的業績和運營經驗要求,包括展示良好的業績記錄和運營增值電信業務的經驗。符合這些條件的外商投資企業,必須經工業和信息化部、商務部或其授權的地方對口單位批准,工信部或工信部、商務部或其授權的地方對口單位在批准時有相當大的自由裁量權。此外,作為增值電信服務的一種,投資電子商務業務的外方已被允許持有外商投資企業最高100%的股權。工業和信息化部關於取消外商在網上數據處理和交易處理(經營電子商務)業務持股限制的通知 6月發佈2015年19日和現行有效的電信業務目錄,或電信目錄。
2006年7月13日,中華人民共和國信息產業部(工信部的前身)頒佈了 信息產業部關於加強增值電信業務外商投資管理的通知,或信息產業部通知,它重申了FITE條例的某些要求,並 加強了信息產業部的管理。根據信息產業部的通知,如果外國投資者打算投資中國增值電信業務,外國投資者必須設立外商投資信託公司,並申請相關的增值電信服務許可證或增值税許可證。此外,持有增值電信業務經營許可證的境內企業,不得以任何形式向外商出租、轉讓或出售增值電信業務許可證,不得向境外投資者提供資源、場地、設施等任何協助,非法在中國開展增值電信業務。 ?在 提供增值電信服務中使用的商標和域名必須屬於許可證持有人或其股東所有。信息產業部通知還要求,每個增值電信服務牌照持有人必須為其批准的 業務運營提供適當的設施,並在其許可證覆蓋的業務區域內維護此類設施。增值電信業務許可證持有人應當完善網絡和信息安全保障相關措施,制定相關信息安全管理政策,制定網絡突發事件和信息安全處理程序,落實信息安全責任制。
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“電訊規例”
這個中華人民共和國電信條例於二零一零年九月二十五日頒佈,並分別於二零一四年七月二十九日及二零一六年二月六日修訂的“電訊條例”是中國規管電訊服務的主要法律,為中國境內公司提供電訊服務訂下一般架構。《電信條例》要求電信服務提供商在開業前必須取得營業執照。《電信條例》對基礎電信業務和增值電信業務進行了區分。 《電信目錄》(The Telecom Catalog)信息產業部於2003年2月21日發佈,並於2015年12月28日和2019年6月6日經工信部修訂,作為《電信條例》的附件印發,將互聯網信息服務和在線數據處理和交易處理確定為增值電信服務。
2017年7月3日,工信部發布了修訂後的 電信業務許可管理辦法,或2017年9月1日生效的《電信許可辦法》,以補充《電信條例》。《電信許可證辦法》要求,增值電信業務經營者必須獲得工信部或省級對口單位頒發的增值税許可證。VATS許可證有效期為五年,許可證持有人每年接受檢查。
互聯網信息服務
2000年9月25日,國務院頒佈互聯網信息服務管理辦法,或於2011年1月8日修訂的國際比較方案措施。根據國際比較方案,互聯網信息服務分為商業性互聯網信息服務和非商業性互聯網服務。非商業性互聯網信息服務經營者必須向政府有關部門備案,中國商業性互聯網信息服務經營者必須獲得政府有關部門頒發的互聯網信息服務許可證。提供新聞、出版、教育、醫療保健、醫藥、醫療器械等特定信息服務,也必須符合有關法律法規,並經政府主管部門批准。
互聯網信息服務提供商被要求對其網站進行監控。不得發佈或傳播法律、行政法規規定的 禁止範圍內的任何內容,必須停止在其網站上提供此類內容。中國政府可以責令違反內容限制的互聯網內容提供商許可證持有人糾正這些違規行為,並在嚴重情況下吊銷其互聯網內容提供商許可證。
工信部發布了關於規範互聯網信息服務使用域名的通知 2017年11月27日,自2018年1月1日起施行,其中規定,互聯網信息服務提供者提供互聯網信息服務所使用的域名,應當由該互聯網信息服務提供者註冊並擁有 ;互聯網信息服務提供者為法人的,域名註冊人應當為法人(或其股東)、其主要負責人、高級管理人員。
移動互聯網應用信息服務
2016年6月28日,中國網信辦(簡稱CAC)頒佈了《移動互聯網應用信息服務管理規定 ,或APP條款,於2016年8月1日生效。根據APP規定,移動應用提供商不得從事任何可能危害國家安全、擾亂社會秩序、侵犯第三人合法權益的活動,不得製作、複製、發佈、傳播法律法規禁止的任何內容。APP規定還要求應用程序 提供者獲得法律法規要求的通過此類應用程序提供服務的相關資質,並要求應用程序商店服務提供者在開始提供應用程序商店服務後30天內向CAC當地分支機構註冊。
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此外,2016年12月16日,工信部頒佈了 移動智能終端應用預安裝和分發管理暫行辦法,於2017年7月1日起施行。其中要求互聯網信息服務提供商應確保用户可以方便地卸載移動應用程序及其輔助資源文件、配置文件和用户數據,除非它是基本功能軟件,該軟件指的是 支持移動智能設備的硬件和操作系統的正常功能的軟件。在其他方面,它要求互聯網信息服務提供商確保用户可以方便地卸載移動應用程序及其輔助資源文件、配置文件和用户數據,除非它是基本功能軟件,該軟件指的是支持移動智能設備的硬件和操作系統的正常功能的軟件。
藥品和醫療器械網上操作有關規定
互聯網藥品信息服務
這個互聯網藥品信息服務管理辦法,又稱《互聯網藥品管理辦法》,由國家食品藥品監督管理局(中國食品藥品監督管理局的前身)於2004年7月8日發佈,並於2017年11月17日經中國食品藥品監督管理局(國家醫藥品監督管理局的前身)修訂。根據該辦法,互聯網藥品信息服務是指通過互聯網向網民提供藥品(包括醫療器械)信息的服務活動,分為商業性互聯網藥品信息服務和非互聯網藥品信息服務。互聯網藥品信息服務是指通過互聯網向網民提供藥品(包括醫療器械)信息的服務活動。互聯網藥品信息服務分為商業性互聯網藥品信息服務和非互聯網藥品信息服務提供藥品(含醫療器械)信息服務的網站經營者,必須取得中國藥品監督管理局主管部門頒發的互聯網藥品信息服務資質證書。互聯網藥品信息服務資格證書的有效期為五年,經有關政府部門複審,可以在有效期至少六個月前續展。
此外,按照“互聯網藥品管理辦法”的要求,有關藥品的信息應當準確、科學,並符合有關法律、法規的規定。本網站不得發佈醫療機構生產的麻醉藥品、精神藥品、藥用毒性藥品、放射性藥品、解毒藥品和藥品的產品信息。此外,藥品(包括醫療器械)廣告須經中國食品藥品監督管理局或其主管部門批准。
互聯網毒品交易服務
這個互聯網藥品交易服務審批暫行規定,或國家藥品監督管理局2005年9月29日發佈並於2005年12月1日起施行的《互聯網藥品交易暫行規定》,規範(一)藥品互聯網交易(包括與藥品有直接接觸的醫療器械和包裝材料、容器),包括為藥品生產企業、藥品經營企業和醫療機構之間的互聯網藥品交易提供的服務;(二)藥品生產企業和藥品批發企業通過本企業網站與其他企業(不包括其會員)進行的互聯網藥品交易;(三)藥品零售連鎖企業為個人消費者提供的互聯網藥品交易服務 。根據互聯網藥品交易暫行規定,從事互聯網藥品交易服務的企業必須取得互聯網藥品交易資質證書 。這類證書的有效期為五年,有三種類型:A證書、B證書和C證書。只發放給三類企業:(一)向 藥品生產企業、藥品經營企業和醫療機構提供藥品交易服務,但不參與藥品生產經營,與 行政機關、醫療機構或者藥品生產經營企業沒有財產關係或者其他經濟利益的企業;(二)通過自身網站與第三方企業進行交易的藥品生產企業和藥品批發企業;(三)通過個人消費者提供非處方藥交易服務的藥品零售連鎖企業。
然而,根據國務院關於取消第三批中央指定地方政府實施的行政許可事項的決定,或
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2017年1月12日發佈的決定,除第三方平臺外,中國食品藥品監督管理局省級對口單位實施的互聯網藥品交易服務企業審批一律取消。 2017年4月6日,中國食品藥品監督管理局辦公廳發佈了《關於實施上述決定的通知》,規定藥品生產企業和藥品批發企業可以通過本企業網站與其他企業開展互聯網藥品(含醫療器械)交易,但不得向個人消費者提供互聯網藥品(含醫療器械)交易服務。此外,藥品零售連鎖企業可以向個人消費者提供互聯網藥品(含醫療器械)交易服務,但不得超過《藥品經營許可證》規定的經營範圍, 應當在相關交易網頁上展示處方藥信息,或者銷售處方藥或有特殊管理要求的非處方藥。此外,根據該決定,中國食品藥品監督管理局隨後將頒佈 互聯網藥品(包括醫療器械)交易監管的相關規定。
此外,根據 國務院關於取消一批行政許可事項的決定2017年9月22日發佈的作為第三方平臺從事互聯網藥品交易服務的企業,在開展此類業務之前,不再需要經過中國食品藥品監督管理局的審核 。2017年11月1日,中國食品藥品監督管理局辦公廳發佈關於加強互聯網藥品醫療器械交易管理工作的通知,或 條例通知,其中規定取消以第三方平臺開展互聯網藥品交易服務的審批,但開展互聯網藥品(包括醫療)交易服務的企業一般應建立 綜合監管制度。《條例通知》還要求中國食品藥品監督管理局地方對口單位落實日常工作與 對入境控制、產品檢驗、交易數據存儲、法律責任等進行監督檢查。
網上銷售藥品和醫療器械
1984年9月20日,全國人民代表大會常務委員會(簡稱SCNPC)頒佈了中華人民共和國藥品管理法或分別於2001年2月28日、2013年12月28日、2015年4月24日和2019年8月26日修訂的《藥品管理法》,規範所有在中華人民共和國境內從事藥品研究、生產、經營、使用、監督和管理的單位和個人。根據“藥品管理法”的規定,疫苗、血液製品、麻醉藥品、精神藥品、醫用有毒藥品、放射性藥品、醫藥易製毒化學品等國家特殊管制藥品一律不得在網上銷售。同時,根據《藥品管理法》,第三方平臺經營者應當向省級醫療產品主管部門備案。特別是,第三方平臺經營者應依法對申請在平臺上經營的藥品上市許可持有人和藥品經銷商的資質進行核查,確保其符合法定要求,並對在平臺上開展的藥品分銷活動進行管理。
2017年12月20日,中國食品藥品監督管理局頒佈了醫療器械網上銷售管理監督辦法, 或2018年3月1日生效的《在線醫療器械銷售辦法》。根據《醫療器械網上銷售辦法》,從事醫療器械網上銷售的企業必須是已取得醫療器械生產許可證、經營許可證或備案的醫療器械生產經營企業,法律法規未要求備案的除外,提供醫療器械網上交易服務的第三方平臺 應取得互聯網藥品信息服務資質證書。從事醫療器械網上銷售的企業和提供醫療器械網上交易服務的第三方平臺經營者應採取技術措施,確保醫療器械網上銷售數據真實、完整、可追溯,如醫療器械銷售信息記錄應在醫療器械使用壽命後保存兩年 年,無壽命限制的不少於五年,植入醫療器械的應永久保存。
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關於網上交易和電子商務的規定
2014年1月26日,國家工商行政管理總局(國家市場監管總局的前身)頒佈了網上交易管理辦法,或2014年3月15日生效的《網上交易辦法》,規範所有通過互聯網(包括移動互聯網)進行產品銷售和服務提供的經營活動 。它規定了網絡產品經營者和服務提供商的義務,以及適用於第三方平臺經營者的某些特殊要求。此外,商務部還發布了 第三方網絡零售平臺交易規則制定程序規定(試行)2014年12月24日,自2015年4月1日起施行,指導和規範網絡零售第三方平臺經營者制定、修訂和 執行交易規則。這些措施對第三方平臺運營商提出了更嚴格的要求和義務。例如,第三方平臺經營者有義務 公開其交易規則,並向商務部或相應的省級對口單位備案,審查和登記在其平臺上銷售產品或服務的每個第三方商家的法律地位,並在商家網頁的 顯著位置顯示商家營業執照或營業執照鏈接中所述的信息。如果第三方平臺經營者也在 平臺上進行產品或服務的自營,這些第三方平臺經營者必須明確其在線直銷和第三方商家在其第三方平臺上銷售產品的區別,以免誤導消費者。
2018年8月31日,中國全國人大常委會頒佈了“中華人民共和國電子商務法”,或2019年1月1日起施行的《電子商務法》。電子商務法的頒佈確立了我國電子商務業務發展的基本法律框架,明確了電子商務平臺經營者的義務以及電子商務平臺經營者違反法定義務可能產生的法律後果。例如,根據《電子商務法》,電子商務平臺經營者應當適當提醒和便利其平臺上未辦理市場主體登記手續的經營者辦理此類 手續。此外,電子商務平臺的經營者有法律義務核實和登記其平臺上經營者的信息,編制應對可能發生的網絡安全事件的應急預案,自交易完成之日起將交易信息保存不少於三年,建立知識產權保護規則,符合 公開、公平和公正的原則。違反《電子商務法》規定的,將被責令限期改正、沒收違法所得、罰款、停業、列入信用記錄,並可能承擔民事責任。
有關食品經營的規定
這個中華人民共和國食品安全法自2009年6月1日起施行,並分別於2015年4月24日和2018年12月29日經全國人大常委會修訂,中華人民共和國食品安全法實施條例自2009年7月20日起施行,並分別於2016年2月6日和2019年3月26日經國務院修訂,規範食品安全,建立食品安全監督管理制度,規定食品安全標準。國務院實行食品生產經營許可制度。從事食品生產、銷售或者餐飲服務,應當依法取得許可證。此外,國務院對保健食品、特殊醫療配方食品等特殊食品實行嚴格的監督管理。根據前述法律法規,食品網絡交易第三方平臺提供者應當對參與的食品經營者進行實名登記,並明確其食品安全管理職責,需要許可的,應當對許可進行審核。發現參與經營食品的經營者有違規行為的,第三方食品網絡交易平臺提供者 應當及時停業,並立即向食品安全監督管理部門報告。第三方平臺提供商發現嚴重違法行為後,應立即停止提供網絡交易平臺服務。
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這個食品經營許可管理辦法2015年8月31日中國食品藥品監督管理局發佈,2017年11月17日修訂,規範食品經營許可活動,加強食品經營監督管理,保障食品安全。食品經營者從事食品經營活動的一個經營場所,應當領取《食品經營許可證》。食品經營許可證的有效期為五年。
此外,2016年7月13日,國家食品藥品監督管理局頒佈了網絡銷售食品安全違法行為查處辦法中國第三方網絡食品交易平臺經營者應當 向省級食品藥品監督管理局備案,並取得備案編號。
有關產品質量和消費者保護的規定
根據中華人民共和國產品質量法自1993年9月1日起施行,並分別於2000年7月8日、2009年8月27日和2018年12月29日經全國人大修訂 ,規定銷售的產品必須符合相關安全標準,銷售者應當採取措施保持銷售產品的質量 。銷售者不得在產品中摻入雜質、仿冒品,不得以假冒偽劣產品冒充正品,不得以次品冒充良品,不得以不合格產品冒充合格產品。對銷售者來説,違反國家、行業健康安全標準或者其他要求的,可能會受到損害賠償、罰款、沒收違法生產、銷售的產品和銷售所得等民事責任和行政處罰,甚至吊銷營業執照;情節嚴重的,還可能追究責任人或者企業的刑事責任。
根據中華人民共和國消費者權益保護法自1994年1月1日起施行,並分別於2009年8月27日和2013年10月25日經全國人大常委會修訂的《消費者權益保護法》,經營者應當保證其提供的產品和服務符合 人身或財產安全的要求,並向消費者提供有關產品或者服務的質量、功能、用途和有效期的真實信息。消費者因在互聯網交易平臺上購買或者接受的產品或者服務而受到損害的,可以向銷售者或者服務商索賠。網絡交易平臺經營者不能提供賣家或者服務提供者的真實姓名、地址和有效聯繫方式的,消費者也可以向網絡交易平臺經營者索賠。網絡交易平臺經營者明知或者應當知道賣家或者服務提供者利用其平臺侵害消費者合法權益但未採取必要措施的,必須與賣家或者服務提供者承擔連帶責任。此外,經營者欺騙消費者或者明知是銷售不合格或者缺陷產品的,不僅要賠償消費者的損失,還要支付相當於商品或者服務價格三倍的額外賠償金。
2017年1月6日,國家工商行政管理總局發佈網購商品七天無條件退貨暫行辦法 ,並於2017年3月15日生效,進一步明確了消費者無理由退貨的權利範圍,包括例外、退貨程序和網絡交易平臺經營者制定七天無條件退貨規則和相關消費者保護制度的責任,並監督商家遵守這些規則。
有關定價的規定
在中國,少數產品和服務的價格是由政府引導或固定的。根據“中華人民共和國價格法”,或者1997年12月29日中國人民代表大會頒佈並於1998年5月1日起施行的《價格法》,經營者必須按照政府價格主管部門的要求,明碼標價,註明名稱、產地、規格等
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相關細節清楚。經營者不得溢價銷售產品,不得收取未明示的費用。經營者不得進行串通操縱市場價格、利用虛假、誤導性價格欺騙消費者交易、對其他經營者進行價格歧視等違法定價行為。違反價格法的,對經營者處以警告、停止違法行為、賠償、沒收違法所得、罰款等行政處分。情節嚴重的,可以責令停業整頓或者吊銷營業執照。
有關租賃的規定
根據中華人民共和國城市房地產管理法中國全國人民代表大會於1994年7月5日發佈,並於2007年8月30日、2009年8月27日、2019年8月26日修訂,自2020年1月1日起施行。租賃房屋時,出租人和承租人必須簽訂書面租賃合同,合同內容包括租賃期限、房屋用途、租金和維修責任以及雙方的其他權利義務。出租人和承租人還必須向房地產管理部門登記租賃。如果出租人和承租人未能 辦理登記手續,出租人和承租人都可能被處以罰款。
根據中華人民共和國合同法承租人經出租人同意,可以將租賃的房屋轉租給第三人。承租人轉租房屋的,承租人與出租人之間的租賃合同仍然有效。承租人未經出租人同意轉租的,出租人有權 解除租賃合同。此外,如果出租人轉讓房屋,承租人與出租人之間的租賃合同仍然有效。
根據“中華人民共和國物權法”如果抵押人在抵押合同執行前租賃抵押財產,則此前設立的租賃權益不受後續抵押的影響;抵押權益設立登記後,抵押財產租賃的,租賃權益從屬於登記的抵押物。 抵押合同生效前,租賃權益不受後續抵押的影響;抵押人在抵押權益設立和登記後租賃抵押財產的,租賃權益從屬於登記的抵押權。 抵押合同生效前,抵押人租賃抵押物的,其租賃權益不受後續抵押的影響。
有關廣告的規例
1994年,全國人大常委會頒佈了“中華人民共和國廣告法”,或廣告法,最近修訂於2018年10月26日 並於同日起施行。廣告法規範中國的商業廣告活動,並規定廣告主、廣告經營者、廣告發布者和廣告代言人的義務, 禁止任何廣告包含任何淫穢、色情、賭博、迷信、恐怖主義或與暴力有關的內容。違反廣告內容要求的,責令停止發佈該廣告,並處以罰款,吊銷該廣告主的營業執照,有關部門可以吊銷廣告審批文件,並在一年內拒絕受理該廣告主提出的申請。此外,對違反規定的廣告經營者、廣告發布者處以罰款,沒收廣告費;情節嚴重的,可以吊銷廣告經營者、廣告發布者的營業執照。
這個互聯網廣告管理暫行辦法、 或《互聯網廣告管理辦法》於2016年7月4日由國家工商行政管理總局通過,並於2016年9月1日起施行。根據《互聯網廣告管理辦法》,互聯網 廣告商對廣告內容的真實性負責,所有在線廣告都必須標記為廣告,以便觀眾能夠輕鬆識別。通過互聯網發佈、傳播廣告,不得影響用户正常使用互聯網。未經 許可,不得以任何欺詐手段誘使用户點擊廣告內容,不得在郵件中附加廣告或廣告鏈接。
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這個藥品廣告檢查辦法國家藥品監督管理局、國家藥品監督管理局於2007年3月13日發佈,並於2018年12月21日作出修訂的決定,規範所有包含藥品名稱、適用症狀(主要功能)或者其他通過各種媒體或形式發佈的與藥品有關的內容的廣告,但非處方藥名稱廣告和在指定的藥學專業期刊刊登處方藥名稱的廣告不在此列。(注:非處方藥名稱廣告、非處方藥名稱廣告、處方藥名稱廣告、非處方藥名稱廣告、處方藥名稱廣告)藥品 廣告許可證號的申請人必須是經藥品生產企業同意的符合條件的藥品生產企業或者符合條件的藥品經營企業。藥品 廣告牌照號的有效期為一年,未經批准,不得擅自更改已批准的廣告內容,否則,修改後的藥品廣告內容應當重新申請新的牌照號。國家食品藥品監督管理局於2019年12月24日發佈的《藥品、醫療器械、保健食品、特殊醫療用途配方食品廣告審查管理暫行辦法》廢止 。 自2020年3月1日起施行。
關於互聯網信息安全和隱私保護的規定
中華人民共和國憲法規定,中華人民共和國法律保護公民的通信自由和隱私,禁止侵犯此類權利 。中國政府部門已制定有關互聯網信息安全和保護個人信息不被濫用或未經授權披露的法律和法規,其中包括全國人民代表大會常務委員會關於互聯網安全保護的決定由全國人大常委會分別於2000年12月28日和2009年8月27日製定和修訂。網絡安全防護技術辦法規定 公安部於2006年1月13日發佈,自2006年3月1日起施行,全國人民代表大會常務委員會關於加強網絡信息保護的決定 全國人大常委會於二零一二年十二月二十八日公佈關於規範互聯網信息服務市場秩序的若干規定工信部於2011年12月29日發佈,電信和互聯網用户個人信息保護規定 工信部於2013年7月16日發佈。中國的互聯網信息是從國家安全的角度進行監管的。
電信和互聯網用户個人信息保護規定規範在中國提供電信服務和互聯網信息服務時收集和使用 用户的個人信息。電信運營商和互聯網服務提供商必須制定並披露自己的用户信息收集和使用規則 。電信運營商和互聯網服務提供者必須明確信息收集和使用的目的、方式和範圍,徵得有關公民同意, 並對收集到的個人信息保密。禁止電信運營商和互聯網服務提供商泄露、篡改、損壞、出售或者非法向他人提供收集到的個人 信息。電信運營商和互聯網服務提供商必須採取技術和其他措施,防止收集到的個人信息未經授權泄露、損壞或丟失。用户終止使用電信服務或者互聯網信息服務 後,電信經營者和互聯網信息服務提供者應當停止收集和使用用户個人信息,併為用户 提供賬號註銷服務。
這個 電信和互聯網用户個人信息保護規定 進一步定義用户的個人信息,包括用户名、出生日期、識別號、地址、電話號碼、賬號、密碼和其他可用於獨立或與其他信息以及用户使用服務的時間、地點等一起識別用户的信息 。此外,根據關於辦理案件適用法律若干問題的解釋 侵犯公民個人信息的刑事案件,或最高人民法院、最高人民檢察院於2017年5月8日發佈並於2017年6月1日起施行的解釋,是指以電子方式或其他方式記錄的各種信息,包括
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可用於識別個人或個人的活動,包括但不限於姓名、身份識別號碼、聯繫信息、地址、用户帳號和密碼、 財產所有權和下落。
2015年11月1日,第九修正案“中華人民共和國刑法”國家互聯網安全監督管理委員會發布的“中華人民共和國互聯網信息安全管理條例”正式生效,規定互聯網服務提供者不履行適用法律規定的互聯網信息安全管理義務,拒不責令改正的,將受到 刑事處罰:(一)大規模傳播非法信息;(二)因用户信息泄露造成的嚴重後果;(三)重大刑事證據損失;(四)其他嚴重 情節。此外,任何個人和單位(一)違反有關規定出售、分發個人信息,或者(二)竊取、非法獲取個人信息,情節嚴重的,將受到刑事處罰。
2017年6月1日,中華人民共和國網絡安全法為維護網絡安全,維護網絡空間主權、國家安全和社會公共利益,保護公民、法人和其他組織的合法權益,要求包括互聯網信息服務提供者在內的網絡經營者採取技術措施和其他必要措施,保障網絡安全穩定運行,有效應對網絡安全事件,防範違法犯罪活動,要求包括互聯網信息服務提供者在內的網絡經營者採取技術措施和其他必要措施,有效應對網絡安全事件,防範違法犯罪活動,並要求包括互聯網信息服務提供者在內的網絡經營者採取技術措施和其他必要措施,有效應對網絡安全事件,防範違法犯罪活動,並要求包括互聯網信息服務提供者在內的網絡經營者採取技術措施和其他必要措施,保障網絡安全事件的發生,防止違法犯罪活動,保護公民、法人和其他組織的合法權益。《網絡安全法》重申了 其他現行個人信息保護法律法規的基本原則和要求,強化了互聯網服務提供者的義務和要求,包括但不限於:(一)對收集到的所有用户信息嚴格保密,建立完善的用户信息保護體系;(二)遵循合法、合理、必要的原則收集和使用用户信息,披露收集和使用用户信息的規則、目的、方法和範圍;以及(Iii)保護用户的個人信息不被泄露、篡改、銷燬或提供給第三方。違反《網絡安全法》和其他相關法規、規章的規定和要求,將被處以警告、罰款、沒收違法所得、吊銷許可證、停業、關閉網站等行政責任,情節嚴重的,將依法追究刑事責任。 ?《網絡安全法》發佈後,2017年5月2日,中國民航總局發佈網絡產品和服務安全審查辦法(試行),或《審核辦法》,自2017年6月1日起施行。《審查辦法》確立了網絡產品和服務國家安全審查的基本框架和原則。
推薦的國家標準,信息安全技術個人信息安全規範在收集、保存、使用和委託處理、共享、轉讓、公開披露等方面提出了具體的 細化要求,雖然不是強制性的,但在網絡安全法和其他個人信息保護法沒有明確的實施細則和標準的情況下,將作為判斷和認定的依據。2019年11月28日,《關於應用程序非法收集使用個人信息認定方法的通知》發佈, 為App違規收集使用個人信息的認定提供了參考,為App運營者自查自糾和網民社會監督提供了指導。
有關支付服務的規例
根據非金融機構支付服務管理辦法 中國人民銀行於二零一零年六月十四日發佈,自二零一零年九月一日起施行,非金融機構支付服務管理辦法實施細則2010年12月1日起施行,非金融機構提供的支付服務是指非金融機構作為支付主體和收款人之間的中介機構提供的下列部分或者全部貨幣資金轉移服務:(一)互聯網支付;(二)預付卡的發行和受理;(三)銀行卡領用;(二)預付卡的發行和受理;(三)銀行卡領用。(二)非金融機構提供的支付服務,是指非金融機構作為支付主體和收款人之間的中介機構提供的下列部分或者全部貨幣資本轉移服務:(一)互聯網支付;(二)預付卡的發行和受理;
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(四)中國人民銀行確定的其他支付業務。提供支付服務的非金融機構應當取得支付業務許可證,成為支付機構。支付業務許可證自頒發之日起五年內有效。支付機構應當按照《支付業務許可證》核準的經營範圍開展業務活動,不得外包、轉讓、出租、出借其《支付業務許可證》。未經中國人民銀行批准,非金融機構和個人不得直接或間接從事支付業務。未經中國人民銀行批准,非金融機構和個人明令或以其他方式從事支付業務的,由中國人民銀行及其分支機構責令終止支付業務;涉嫌犯罪的,依法移送公安機關調查;構成犯罪的,依法追究刑事責任。
2017年11月,中國人民銀行發佈了關於進一步加強整治無證經營支付業務的通知 ,或中國人民銀行關於查處金融機構和第三方支付服務提供者非法向無照經營單位提供結算服務的通知 。中國人民銀行的通知旨在防止無照單位利用持牌支付服務商作為無照支付結算服務的渠道,維護資金安全和信息安全。
關於不正當競爭的規定
根據中華人民共和國反不正當競爭法中國全國人大於1993年9月2日頒佈,並分別於2017年11月4日和2019年4月23日修訂的《反不正當競爭法》,自2019年4月23日起施行,經營者不得通過從事不正當行為損害競爭對手,包括但不限於 利用權力或影響力影響交易、市場混亂、商業賄賂、誤導性虛假宣傳、侵犯商業祕密、價格傾銷、不正當溢價銷售和商業誹謗。經營者 違反反不正當競爭法,從事上述不正當競爭活動的,責令停止違法行為,消除影響或者賠償給任何一方造成的損害。主管監督檢查部門還可以沒收違法所得或者對經營者處以罰款。
有關知識產權的規定
中國通過了全面的知識產權立法,包括著作權、商標、專利和域名。中國是知識產權主要國際公約的簽署國,自2001年12月加入世界貿易組織以來一直是《與貿易有關的知識產權協定》的成員。
版權
1990年9月7日,全國人大常委會頒佈了“中華人民共和國著作權法”,或著作權法,分別於二零零一年十月二十七日和二零一零年二月二十六日修訂,並於一九九一年六月一日和 生效。修訂後的著作權法將著作權保護擴大到互聯網活動、在互聯網上傳播的產品和軟件產品。此外,中國著作權保護中心還實行 自願註冊制度。
在.之下信息網絡傳播權保護條例 該法案於2006年7月1日生效,並於2013年1月30日修訂,其中進一步規定,互聯網信息服務提供商可以在各種情況下承擔責任,包括:如果互聯網信息服務提供商知道或理應知道通過互聯網侵犯了著作權,而服務提供商未採取措施刪除、阻止或斷開相關內容的鏈接,或者互聯網信息服務提供商雖然不知道侵權行為,但在收到著作權人關於侵權的通知後仍未採取此類措施。
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為進一步落實《條例》計算機軟件保護, 2001年12月20日國務院發佈,分別於2011年1月8日和2013年1月30日修訂,國家版權局發佈計算機軟件版權註冊 2002年2月20日發佈,其中明確了軟件著作權登記的具體程序和要求。
商標
根據
中華人民共和國商標法中國國家工商行政管理總局商標局於1982年8月23日由中國人民代表大會公佈,並分別於1993年2月22日、2001年10月27日、2013年8月30日和2019年4月23日修訂,負責商標在中國的註冊和管理工作。國務院工商行政管理總局成立了商標評審委員會,負責解決商標糾紛。註冊商標的有效期為十年
,自批准註冊之日起計算。登記人可以在登記期滿前十二個月內申請續展登記。如果註冊人未能及時申請,可以給予額外
個月的寬限期。註冊人在寬限期屆滿前未提出申請的,撤銷註冊商標註冊。續期註冊有效期為十年。2014年4月29日,國務院發佈了修訂後的《
專利
根據中國全國人大於1984年3月12日公佈,1992年9月4日、2000年8月25日和2008年12月27日分別修訂的《中華人民共和國專利法》或《專利法》,中華人民共和國專利法實施細則根據2001年6月15日國務院公佈並於2002年12月28日和2010年1月9日修訂的專利法實施細則,國務院專利行政部門負責全國專利工作的管理,省、自治區、市政府專利行政部門負責本行政區域內的專利管理工作。專利法和專利法實施細則規定了三類專利,即發明、實用新型和外觀設計。發明專利的有效期為二十年, 而實用新型專利和外觀設計專利的有效期為十年,自申請之日起計算。中國的專利制度採取先到先備案的原則,即多人就同一發明提出專利申請 的,先申請者授予專利。發明或者實用新型必須具有新穎性、創造性和實用性,才能申請專利。第三方必須獲得專利所有者的 同意或適當許可才能使用該專利。否則,未經授權使用即構成侵犯專利權。
域名
2012年5月28日,中國互聯網絡信息中心(簡稱CNNIC)發佈域名註冊實施細則並於2012年5月29日起施行,對域名註冊實施細則進行了規定。2017年8月24日,工信部發布互聯網域名管理辦法,即《域名管理辦法》,於2017年11月1日起施行。《域名管理辦法》對域名的註冊進行了規範,如中國國家頂級域名。2014年11月21日,CNNIC發佈了《ccTLD爭議解決政策規則》,CNNIC可以根據該規則授權 域名爭議解決機構解決爭議。
有關外匯管理的規定
中國外匯兑換的主要規定是中華人民共和國外匯管理條例,或稱“外匯管理條例”,由國務院於1996年1月29日公佈,自1996年4月1日起施行,隨後於
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1997年1月14日和2008年8月5日外匯結算管理條例, 銷售額 和付款由中國人民銀行於一九九六年六月二十日公佈,自一九九六年七月一日起施行。根據這些規定,利潤分配、貿易和服務相關的外匯交易等經常項目的支付可以用外幣支付, 無需中華人民共和國國家外匯管理局或外匯局事先批准,並符合一定的程序要求。相比之下,如果要將人民幣兑換成外幣並匯出中國以支付資本賬户項目,如償還外幣貸款、海外直接投資以及在中國境外的證券或衍生產品投資,則需要獲得相關政府部門的批准或登記 。允許外商投資企業將税後股息兑換成外匯,並將外匯從其在中國的外匯銀行賬户中匯出。
2015年3月30日,外匯局發佈了《關於改革外商投資企業資本金結匯管理工作的通知, 或2015年6月1日生效的國家外匯管理局第19號通函。根據外匯局第19號通知,外商投資企業資本項目的外幣出資可以酌情兑換成人民幣。
2016年6月9日,外匯局頒佈了《關於改革規範資本項目外匯結算管理政策的通知 ,或外管局第16號通函。外管局第16號通函統一了所有境內機構的自由結匯。酌定結匯是指經有關政策確認實行酌定結匯的資本項目外匯 資金(包括外匯資金、國外貸款和境外上市所得資金匯出),可以根據境內機構的實際經營需要在銀行結匯。外匯資金的自由結匯比例暫定為100%。違反外匯局第十九號通知、第十六號通知的,依照外匯管理條例和有關規定給予行政處罰。
此外,國家外管局第16號通知規定,外商投資企業使用資本項目外匯收入,應當遵循企業經營範圍內真實自用的原則。外商投資企業通過結匯取得的資本項目和資本的人民幣外匯收入,不得 用於下列用途:(一)直接或間接用於企業業務範圍以外的支付或者法律、法規禁止的支付;(二)除有關法律、法規另有規定外,直接或間接用於投資銀行擔保產品以外的有價證券或金融計劃;(三)用於向非關聯企業發放貸款,但其業務範圍另有許可的除外;(四)用於建設或者購買非自用房地產(房地產企業除外)。
2019年10月23日,外匯局公佈了國家外匯管理局關於進一步促進跨境貿易和投資便利化的通知 ,或外管局第28號通函。外管局第二十八號通知規定,非投資性外商投資企業在不違反負面清單且投資項目真實、符合法律法規的前提下,可以依法利用資本開展境內股權投資。
有關股息分配的規例
關於外商獨資企業股息分配的主要規定包括“中華人民共和國公司法”。 根據這些規定,在中國的外商獨資企業只能從按照中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中支付股息。此外,中國境內的外商投資企業必須每年至少撥出其累計利潤的10% 作為某些儲備基金,除非這些儲備已達到企業註冊資本的50%。這些儲備不能作為現金股息分配。
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關於外債的規定
外國投資者作為外商投資企業股東發放的貸款在中國被視為外債,受各種法律和法規的監管,包括《外匯管理條例》、外債管理暫行規定由外匯局、國家發改委、財政部發布,自2003年3月1日起施行。外債登記管理辦法國家外匯局於2013年4月28日發佈,經國家外匯管理局修訂國家外匯局關於廢止和修改註冊資本登記制度改革有關規範性文件的通知 2015年5月4日。根據這些規定,以外債形式向中國實體發放的股東貸款不需要事先獲得外管局的批准。但是,這類外債必須在當地銀行登記並 備案。國家外匯管理局第二十八號通知規定,試點地區非金融企業可以在當地外匯管理局辦理外債限額登記,外債額度為非金融企業淨資產的兩倍。非金融企業可以在限額內舉借外債, 無需每筆外債登記即可直接到銀行辦理有關手續。但是,非金融企業應當定期報告國際收支情況。
關於中華人民共和國居民持有的離岸特殊目的公司的規定
根據關於印發《外商境內直接投資外匯管理規定》及其配套文件的通知 外匯局於2013年5月10日發佈,並分別於2018年10月10日和2019年12月30日修訂,外匯局或其地方分支機構對外商在中國境內直接投資的管理採取登記管理方式,銀行應根據外匯局及其分支機構提供的登記信息辦理與在中國境內直接投資有關的外匯業務。
外管局公佈關於境內居民境外投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知 根據2014年7月4日發佈的《國家外匯管理局第37號通知》,要求中國居民或實體在設立或控制境外投資或融資離岸實體時,必須向外管局或其當地分支機構進行登記。此外,當離岸特殊目的載體發生與基本信息(包括該中國公民或居民、名稱和經營期限的變更)、增資或減資、股份轉讓或交換、合併或分立有關的任何 變更時,該等中國居民或實體必須更新其安全登記。發佈了安全通告37,以取代 關於中國居民通過境外特殊目的工具進行融資和往返投資外匯管理有關問題的通知.
外匯局進一步制定“關於……的通知”國家外匯管理局關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的意見 ,或外管局第13號通告,允許中國居民或實體在合格銀行註冊設立或控制為海外投資或融資目的而設立的離岸實體 。然而,以前未能遵守外管局第37號通告的中國居民提出的補救登記申請,繼續屬於外管局相關地方分支機構的管轄範圍。如果持有特殊目的載體權益的中國股東未能完成規定的外管局登記,該特別目的載體的中國子公司可能被禁止向離岸母公司分配利潤以及 進行隨後的跨境外匯交易活動,該特殊目的載體向其中國子公司增資的能力可能受到限制。
2017年1月26日,外匯局發佈了關於加強真實性、合規性檢查進一步推進外匯管理工作的通知 ,或外匯局第三號通知,其中規定了境內機構向境外機構匯出利潤的若干資本管制措施,包括:(一)在真實交易的原則下,銀行應審核董事會關於利潤分配的決議,
納税申報記錄和經審計的財務報表原件;(二)境內機構應當持有
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在匯出利潤之前,收入應佔前幾年的虧損。此外,根據外匯局第三號通知,境內機構在辦理對外投資登記手續時,應詳細説明資金來源和使用安排,並提供董事會決議、合同等證明。
有關股票激勵計劃的規定
根據國家外匯管理局關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知 根據2012年2月15日發佈的《股權激勵辦法》等規定,參與境外上市公司股權激勵計劃的中國公民或非中國公民在中國境內連續居住滿一年的董事、監事、高級管理人員和其他員工,除某些 例外情況外,均須向國家外匯局登記。 如果中國公民或非中國公民在中國境內居留不少於一年,則參加該計劃的董事、監事、高級管理人員和其他員工必須向國家外匯局登記。所有此類參與者都需要授權合格的中國代理人,如境外上市公司的中國子公司向外滙局登記,辦理開户、轉賬和結算等外匯事務。股票激勵規則還要求指定一家離岸代理,為股票激勵計劃的 參與者處理與行使股票期權和出售收益有關的事宜。未能完成上述外管局登記可能會對我們參與的董事、監事、高級管理人員和其他員工處以罰款和法律制裁。
關於對外直接投資的規定
2017年12月26日,發改委頒佈《境外投資管理辦法,或發改委第11號令,於2018年3月1日起生效 。根據發改委第11號令,非敏感境外投資項目須向發改委當地分支機構備案。2014年9月6日,商務部 發佈《境外投資管理辦法,於2014年10月6日生效。根據這一規定,涉及非敏感國家和地區和非敏感行業的中國企業的海外投資,必須向商務部當地分支機構備案。國家外匯管理局關於進一步完善和調整直接投資外匯管理政策的通知2012年11月19日由外管局發佈,並於2015年5月4日修訂,根據該規定,中國企業必須向當地銀行登記 境外直接投資。屬於中國實體的股東或實益所有人必須遵守相關的境外投資法規。未按境外直接投資管理規定辦理備案或者登記的,有關部門可以責令其暫停或者停止實施,並在規定的期限內改正。
關於税收的規定
所得税
根據中華人民共和國企業所得税法根據2007年3月16日頒佈的“企業所得税法”,自2008年1月1日起生效並於2017年2月24日和2018年12月29日修訂的“企業所得税法”,就中國企業所得税而言,在中國境外設立實際管理機構的企業被視為居民企業,其全球收入一般適用統一的25%企業所得税税率。這個“中華人民共和國企業所得税法實施細則”,或《企業所得税法實施細則》將事實上的管理機構定義為管理機構,在實踐中對企業的生產經營、人員、會計和財產進行實質性和全面的管理和控制。非中國居民企業在中國境內沒有分支機構,其來源於中國的所得按10%的税率繳納企業所得税。
被認定為高新技術企業的企業高新技術企業認定管理辦法 由科技部、財政部、國家税務總局發佈的
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企業所得税税率為15%。高新技術企業資質有效期為自證書頒發之日起三年。 企業可以在原證書有效期滿之前或之後重新申請高新技術企業認定。
2015年2月3日,SAT發佈了關於非居民企業間接轉讓資產徵收企業所得税若干問題的公告 ,或SAT通告7。SAT通告7廢除了國家税務總局關於加強對非居民企業股權轉讓所得徵收企業所得税管理的通知,或SAT於2009年12月10日發出的SAT 698通告,以及關於非居民企業所得税管理有關問題的公告 由SAT於2011年3月28日發佈,並澄清了SAT 698通告中的某些條款。國家税務總局通告7就非居民企業間接轉讓資產(包括在中國的機構和場所的資產、在中國的不動產、在中國居民企業的股權投資)或中國應納税資產提供了全面的指導方針 ,並加強了中國税務機關的審查。舉例來説,當非居民企業轉讓直接或 間接持有若干中國應納税資產的海外控股公司的股權,而中國税務機關認為該項轉讓除逃避企業所得税外並無合理商業目的時,中國税務機關可 將中國應納税資產的間接轉讓重新分類為直接轉讓,因此對該非居民企業徵收10%的中國企業所得税税率。SAT第7號通知列出了税務機關在確定間接轉讓是否具有合理的商業目的時需要考慮的幾個因素。然而,不管這些因素如何,與間接轉讓有關的總體安排將被視為缺乏合理的商業目的 滿足以下所有標準:(I)被轉讓的中間企業的75%或以上的股權價值直接或間接得自中國的應税資產;(Ii)在間接轉讓之前的一年內的任何時候,中間企業的資產價值(不包括現金)的90%或以上直接或間接由在中國的投資組成,或在 期間 -, 其收入的90%或以上直接或間接來自中國;(Iii)中介企業 及其直接或間接持有中國應納税資產的任何子公司和分支機構履行的職能和承擔的風險有限,不足以證明其經濟實質;及(Iv)間接轉讓 中國應納税資產取得的收益應繳納的外國税款低於直接轉讓該等資產的潛在中國税款。(Iii)直接或間接持有中國應納税資產的中介企業 及其任何子公司和分支機構履行的職能和承擔的風險有限,不足以證明其經濟實質;及(Iv)間接轉讓中國應税資產所得收益的應付外國税款低於直接轉讓該等資產的潛在中國税款。另一方面,屬於SAT通告7項規定範圍內的間接轉讓,根據SAT通告7可能不需要繳納中國税費。這些避風港包括符合條件的集團重組、公開市場交易和税收條約或安排下的免税。
2017年10月17日,SAT發佈了公告於 關於非居民企業所得税税源扣繳的幾個問題,或2017年12月1日生效的SAT第37號通知。SAT第37號通告的某些條款已被國家税務總局關於修訂若干税務規範性文件的公告 。根據SAT第37號通知,股權轉讓所得扣除股權淨值後的餘額為股權轉讓所得應納税所得額。股權轉讓 收益是指股權出讓人從股權轉讓中收取的對價,包括貨幣形式和非貨幣形式的各種收入。權益淨值是指取得上述權益的計税依據。股權的計税依據為:(一)股權出讓人在投資參股時向中國居民企業實際支付的出資成本, 或者(二)股權取得時向原股權轉讓人實際支付的股權轉讓成本。持股期間發生減值、增值,按照國務院財政税務機關規定可以確認損益的 ,應當相應調整股權淨值。企業計算股權轉讓收入時,不得扣除被投資企業股東留存收益中可按股權分配的未分配利潤等金額。在多次投資或收購下發生部分股權轉讓的, 企業應按照轉讓比例從股權全部成本中確定轉讓股權對應的成本。
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根據SAT通告7和中華人民共和國税收徵管法 中國人民代表大會1992年9月4日發佈,2015年4月24日修訂,間接轉讓的,對轉讓方負有支付轉讓價款的單位和個人作為扣繳義務人。未足額代扣代繳、代扣代繳應納税款的,股權轉讓人應當自納税義務發生之日起七日內向有關税務機關申報納税。扣繳義務人不扣繳,股權轉讓人不繳納應納税款的,税務機關可以向轉讓人徵收滯納金。此外,税務機關還可以追究扣繳義務人的責任,並處以未繳税款50%以上300%以下的罰款。扣繳義務人按照國家税務總局第七號通知的規定,向中華人民共和國税務機關報送了與 間接轉移有關的材料,可以減輕或者免除對扣繳義務人的處罰。
股利分配預扣税
企業所得税法規定,對於在中國沒有設立機構或營業地點的 非中國居民企業的股息和其他來自中國的收入,或者如果在中國設立了相關股息或其他來自中國的收入,實際上與該 在中國的設立或營業地點無關的股息和其他來自中國的收入的標準預扣税率為20%。然而,自2008年1月1日起,《企業所得税法實施細則》將税率從20%降至10%。但是,如果中國與外國控股公司的管轄區之間有税收條約,則可能適用較低的預扣税率 ,例如,根據中國內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税的安排根據“雙重避税安排”或 雙重避税安排以及其他適用的中國法律,如果中國主管税務機關認定香港居民企業符合雙重避税安排和其他適用法律規定的相關條件和要求,經主管税務機關批准,該香港居民企業從中國居民企業獲得股息的10%預扣税可減至5%。
基於關於執行税收條約股利規定有關問題的通知根據國家税務總局2009年2月20日發佈的“中華人民共和國税務機關税收優惠辦法”,如果中國有關税務機關認定企業受益於以税收為主要導向的結構或安排,可以調整優惠税率。 該中國税務機關可以調整税收優惠。 中國税務機關可以調整税收優惠。 中國税務機關可以自行調整優惠税率。 中國税務機關可以調整税收優惠。 而國家税務總局關於税收條約中受益所有人有關問題的公告,由SAT於2018年2月3日發佈,並於2018年4月1日起施行,進一步明確了確定受益人資格時的分析標準。
增值税
根據 暫行條例在……上面中華人民共和國增值税1993年12月13日國務院公佈,2008年11月5日、2016年2月6日、2017年11月19日修訂,中華人民共和國增值税暫行條例實施細則 經財政部於2008年12月15日公佈並於2009年1月1日起施行並於2011年10月28日修訂的“中華人民共和國貨物增值税條例”、“中華人民共和國貨物增值税條例”和“中華人民共和國貨物增值税條例” 規定,在中華人民共和國境內從事貨物銷售、提供加工服務、修理更換服務或者進口貨物的單位或者個人,應當繳納增值税。除非另有規定,否則銷售的增值税税率為17%,服務的增值税税率為6%。2018年4月4日,財政部和國家統計局聯合頒佈了《財政部、國家統計局關於調整增加值的通知 税率或者是第32號通知,其中規定:(一)實施增值税應税銷售行為或者 進口原税率為17%和11%的貨物,税率分別調整為16%和10%;(二)購買原税率為11%的農產品,税率 調整為10%;(三)購買農產品用於生產銷售或者委託加工原税率為16%的貨物,税率分別調整為16%和10%;(三)購買農產品用於生產銷售或者委託加工原税率為16%的貨物,税率分別調整為16%和10%;(三)購買農產品用於生產銷售或者委託加工原税率為16%的貨物,税率分別調整為16%和10%。(四)原税率為17%、出口退税率為17%的出口貨物,出口退税率調整為16%;(五)原税率為 的出口貨物和跨境應税行為。
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11%,出口退税率為11%,出口退税率調整為10%。第32號通告於2018年5月1日生效,將取代與第32號通告不一致的現有規定。
自2011年11月16日起,財政部和SAT開始實施增值税替代營業税試點方案 ,或增值税試點計劃,該計劃在某些地區對某些現代服務業徵收增值税代替營業税,並最終在2013年擴大到全國範圍內應用。根據 根據增值税替代營業税試點方案實施細則財政部和SAT發佈的關於增值税試點計劃的現代服務業包括研究、開發和 技術服務、信息技術服務、文化創新服務、物流支持、有形財產租賃、認證和諮詢服務。這個關於全面推開營業税改徵增值税試點工作的通知 2016年3月23日頒佈,2016年5月1日起施行,2017年7月11日修訂,規定各地區、各行業實行增值税代徵營業税。
2019年3月20日,財政部、國家統計局、海關總署聯合發佈《關於深化增值税改革有關政策的公告 自2019年4月1日起施行,其中規定:(一)原税率為16%和10%的增值税銷售行為或者貨物進口,税率分別調整為13%和9%;(二)購買原税率為10%的農產品,税率調整為9%;(三)以生產或者代銷加工為目的購買農產品的,税率調整為9%。(四)對原税率為16%、出口退税率為16%的貨物和勞務出口,出口退税率調整為13%;(五)對原税率為10%、出口退税率為10%的貨物出口和跨境應税行為,出口退税率 調整為9%。(四)對原税率為16%、出口退税率為16%的貨物和勞務出口,出口退税率調整為13%;對原税率為10%、出口退税率為10%的貨物和跨境應税行為,出口退税率 調整為9%。
有關僱傭的規例
這個“中華人民共和國勞動合同法”“勞動合同法”及其實施細則對用人單位與勞動者之間的勞動合同作出了規定。用人單位自勞動關係建立之日起一年內未與勞動者簽訂書面勞動合同的,必須糾正 情況,與勞動者簽訂書面勞動合同,並支付勞動者兩倍工資,自勞動關係建立之日起一個月起至書面勞動合同履行之日止的前一天支付給勞動者兩倍的工資。 如果用人單位未能在勞動關係建立之日起一年內與勞動者簽訂書面勞動合同,用人單位必須與勞動者簽訂書面勞動合同,並向勞動者支付員工工資的兩倍,自勞動關係建立之日起一個月起至書面勞動合同履行的前一天止。“勞動合同法”及其實施細則也要求在解除勞動合同時給予賠償。此外,用人單位如果要執行勞動合同或競業禁止協議中的競業禁止條款,必須在勞動合同終止或期滿後的 限制期內按月補償員工。在大多數情況下,僱主亦須在終止僱傭關係後向僱員提供遣散費。
根據中華人民共和國社會保險法,由全國人大常委會於2010年10月28日公佈,自2011年7月1日起施行,上一次修訂時間為2018年12月29日。社會保險費徵收暫行條例1999年1月22日國務院發佈,2019年3月24日最後一次修改,住房公積金管理條例 1999年4月3日國務院發佈並於2019年3月24日進行了最後一次修訂,要求中國企業參加一定的職工福利計劃,包括社會保險 基金,即養老計劃、醫療保險計劃、失業保險計劃、工傷保險計劃和生育保險計劃、住房公積金,並按當地政府不定期規定的地方政府規定的一定比例繳納相當於職工工資(包括獎金和津貼)的 比例的計劃或基金
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有關境外上市和併購的規定
2006年8月8日,包括中國證券監督管理委員會(簡稱證監會)在內的6家中國監管機構發佈了《 外國投資者併購境內企業規定,或併購規則,於2006年9月8日生效,並於2009年6月22日修訂。併購規則(其中包括)要求 由中國境內企業或個人控制的、為境外上市目的而通過收購中國境內公司形成的離岸特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易之前,必須獲得中國證監會的批准。 此類特殊目的載體的證券在海外證券交易所上市和交易之前,必須獲得中國證監會的批准。2006年9月,中國證監會在其官方網站上公佈了特殊目的汽車境外上市審批辦法。中國證監會的審批程序需要向中國證監會備案一系列文件。雖然(I)中國證監會目前尚未就本招股説明書下的類似發行是否受併購規則約束 發佈任何最終規則或解釋;以及(Ii)併購規則中沒有明確將合同安排歸類為受併購規則約束的交易類型,但該規則的解釋和適用仍不清楚,此次發行可能 最終需要獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准,我們是否可能獲得批准是不確定的,任何未能獲得或延遲獲得中國證監會對本次發行的批准將使我們受到中國證監會和其他中國監管機構的 制裁。
併購規則以及與合併和收購有關的其他法規和規則 確立了額外的程序和要求,這可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜。例如,併購規則要求商務部在 任何併購之前都要事先通知商務部控制權變更外國投資者控制中國境內企業的交易,如果(I)涉及任何重要行業,(Ii)該 交易涉及影響或可能影響國家經濟安全的因素,或(Iii)該交易將導致持有著名商標或中國老字號的境內企業的控制權發生變化。
此外,根據關於建立境內企業併購安全審查制度的通知 外國投資者國務院辦公廳於2011年2月3日發佈,自2011年3月4日起施行,外商併購境內企業安全審查制度實施細則 商務部於2011年8月25日發佈並於2011年9月1日生效的外國投資者引起國防和安全擔憂的併購,以及外國投資者可能通過併購獲得對國內企業的事實上控制權的併購,都受到商務部的嚴格審查,這些規定 禁止任何試圖繞過此類安全審查的活動,包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。
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M抗衰老
董事及行政人員
下表列出了截至本招股説明書發佈之日我們的董事和高管的相關信息:
董事及行政人員 |
年齡 |
職位/頭銜 | ||
菲利普·佳琪快 |
36 | 董事會主席兼首席執行官 | ||
奎州 |
51 | 導演 | ||
王振輝 |
44 | 導演 | ||
珊迪冉旭 |
42 | 導演 | ||
文元壇 |
41 | 導演 | ||
楊軍 |
41 | 首席技術官 | ||
陳兆明 |
37 | 首席財務官 |
先生。菲利普·佳琪快是我們的創始人,自我們成立以來一直擔任我們的 董事會主席和首席執行官。奎先生是一位連續創業的企業家,在中國的物流和互聯網領域擁有豐富的經驗和專業知識。在創立本公司之前,快先生曾於2013年至2014年擔任中國在線房地產平臺安居客(Anjuke.com)副總裁,該公司隨後於2015年被在紐約證交所(NYSE)上市的中國分類廣告在線市場58.com收購。從2009年到2013年,快先生擔任中國互聯網廣告平臺AdChina的副總裁。在此之前,Kuai先生於2007年至2009年在紐約證券交易所上市公司甲骨文公司擔任產品經理,於2005年至2006年在麥肯錫公司擔任管理顧問 ,並於2004年至2005年分別在紐約證券交易所上市公司埃森哲工作。快先生入選了《財富》中國評選的2019年中國40歲以下40人排行榜,該榜單每年評選出商界最具影響力的年輕人 。快先生擁有同濟大學物流工程學士學位和麻省理工學院物流工程碩士學位。
先生。奎州自2014年11月以來一直擔任我們的董事。周是紅杉資本中國(Sequoia Capital China)的合夥人。他 專注於技術、媒體、電信和醫療保健行業的早期投資。目前,周先生擔任Eversec、小馬AI、Winona、IngageApp和聚水潭科技的董事。在2005年加入紅杉資本中國之前, 周先生曾在聯想集團工作多年。周先生獲得清華大學工商管理碩士學位。
先生。王振輝自2017年12月以來一直擔任我們的董事。王先生於2010年加入京東集團。 王先生是中國綜合供應鏈管理解決方案提供商京東物流的首席執行官。在此之前,王先生曾擔任京東集團高級副總裁和物流運營負責人。 在此之前,他在擔任京東集團華北物流業務區域負責人後,領導了京東集團的智能設備業務,並搭建了智能服務平臺。在加入京東集團之前,王先生於2008年至2010年擔任永恆亞洲供應鏈有限公司(Eternal Asia Supply Chain Co.)全國業務運營主管,並於1999年至2007年擔任聯想集團業務銷售總經理。王先生目前擔任江蘇新寧現代物流有限公司的董事,這是一家在上海證券交易所上市的中國物流公司。王先生擁有北京科技大學的工程學學士學位和中歐國際工商學院的EMBA學位。
女士。珊迪冉旭自2019年11月以來一直擔任我們的董事。徐女士目前擔任京東高級副總裁兼京東旗下業務集團京東零售的首席財務官。在2018年7月加入京東之前,徐女士是普華永道北京和聖何塞辦事處的審計合夥人,擁有近20年的經驗。徐女士獲得北京大學信息科學和經濟學雙專業學士學位。徐女士是中國和美國的註冊會計師。
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先生。文元壇自2017年12月以來一直擔任我們的董事。 譚先生是沃爾瑪中國總裁,負責沃爾瑪集團在中國的業務。在2017年加入沃爾瑪集團之前,陳先生曾在麥當勞公司工作,於2013年至2016年在臺灣擔任董事總經理,負責監督麥當勞公司在臺灣的業務,並於2011年至2013年在新加坡擔任副總裁,負責麥當勞公司亞太、中東和非洲業務的戰略和洞察力。(br}陳先生於2013年加入沃爾瑪集團,負責麥當勞公司在臺灣的董事總經理,負責監督麥當勞公司在臺灣的業務,並於2011年至2013年在新加坡擔任副總裁,負責麥當勞公司在亞太地區、中東和非洲的業務戰略和洞察力。陳先生獲得牛津大學經濟學和管理學學士學位,劍橋大學金融學碩士學位。
先生。楊軍是我們的聯合創始人,自我們成立以來一直擔任我們的首席技術 官。楊先生負責我們的技術、產品、數據和公司戰略。在加入我們之前,楊先生在2014年至 2015年間擔任紐約證券交易所上市公司Square的增長工程團隊負責人,負責用户增長戰略和實施。在此之前,他曾於2010年至2014年在納斯達克上市公司臉書擔任工程經理,負責用户增長和ADS優化工作。 並於2008年至2009年在納斯達克上市公司谷歌擔任工程師。楊先生擁有浙江大學的計算機科學學士學位,以及卡內基梅隆大學的計算機科學碩士和博士學位。
先生。陳兆明自2018年12月以來一直擔任我們的首席財務官 。2012年至2018年,陳先生擔任在納斯達克上市的中國電商服務合作伙伴寶尊的首席財務官。在此之前,陳先生於2011年至2012年擔任中國在線社交商務公司拉手集團的財務總監。2004年至2011年,陳先生在德勤會計師事務所擔任審計經理。陳光誠目前擔任鬥魚的獨立 董事,該公司是一家在納斯達克上市的中國以遊戲為中心的直播平臺。陳先生獲得復旦大學經濟學學士學位。陳先生是中國註冊會計師協會會員和CFA特許持有人。
董事會
我們的董事會將由美國證券交易委員會(SEC) 在F-1表格(招股説明書是其中一部分)中宣佈我們的註冊聲明生效的董事組成。董事不一定要持有我們公司的任何股份。如果董事 以任何方式(無論直接或間接)與我們公司的合同或交易或擬議的合同或交易有利害關係,則必須在我們的董事會議上申報其利益的性質。在納斯達克規則 和相關董事會會議主席取消資格的情況下,董事可以就任何合同或交易或擬議合同或交易投票,即使他可能在其中有利害關係,如果他這樣做,他的投票將被計入 ,並計入考慮任何該等合同或交易或擬議合同或交易的任何董事會議的法定人數。我們的董事可以行使本公司的所有權力籌集或借入資金,並抵押或抵押其業務、財產和資產(現在和將來)和未催繳資本或其任何部分,發行債券、債權股證、債券和其他證券,無論是直接發行還是作為本公司或任何第三方的任何 債務、債務或義務的附屬擔保。
董事會委員會
我們將在我們的F-1表格註冊聲明生效後立即在董事會下成立三個委員會,本招股説明書是其中的一部分:審計委員會、薪酬委員會和提名和公司治理委員會。我們將通過三個委員會各自的章程。下面介紹每個 委員會的成員和職能。
審計委員會。我們的審計委員會將由 和。 將擔任我們審計委員會的主席。我們已確定 這一點,並滿足 獨立
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《納斯達克證券市場上市規則》第5605(A)(2)條和《交易法》第10A-3條的要求。我們已確定 有資格成為審計委員會財務專家。審計委員會將監督我們的會計和財務報告流程以及對我們公司財務報表的審計 。除其他事項外,審計委員會將負責以下事項:
| 任命獨立審計師,並預先批准所有允許獨立審計師從事的審計和非審計服務; |
| 與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應; |
| 與管理層和獨立審計師討論年度審計財務報表; |
| 審查我們的會計和內部控制政策和程序的充分性和有效性,以及為監測和控制重大財務風險敞口而採取的任何 步驟; |
| 審查和批准所有擬議的關聯方交易; |
| 分別定期與管理層和獨立審計師舉行會議;以及 |
| 監控對我們的商業行為和道德規範的遵守情況,包括審查我們程序的充分性和 有效性,以確保適當的合規性。 |
薪酬委員會。我們的薪酬 委員會將由 和。 將擔任我們薪酬委員會的主席。我們已確定 這一點,並滿足納斯達克股票市場上市規則第5605(A)(2)條的 獨立性要求。薪酬委員會將協助董事會審查和批准薪酬結構,包括與我們的董事和高管相關的所有形式的薪酬。 我們的首席執行官不能出席任何審議他的薪酬的委員會會議。薪酬委員會除其他事項外,將負責以下事項:
| 審核或建議董事會批准本公司首席執行官和其他高管的薪酬; |
| 審議並建議董事會決定非僱員董事的薪酬; |
| 定期審查和批准任何激勵性薪酬或股權計劃、計劃或類似的 安排;以及 |
| 只有在考慮到與此人獨立於管理層的所有 因素之後,才能選擇薪酬顧問、法律顧問或其他顧問。 |
提名和公司治理委員會 。我們的提名和公司治理委員會將由 和。 將擔任我們的提名和公司治理委員會主席 。,並符合納斯達克證券市場上市規則第5605(A)(2)條的 獨立性要求。提名和公司治理委員會將協助董事會挑選有資格成為我們董事的個人 並確定董事會及其委員會的組成。提名和公司治理委員會將負責除其他事項外:
| 遴選並向董事會推薦提名人選,由股東選舉或董事會任命; |
| 每年與董事會一起審查董事會目前的組成,包括獨立性、知識、技能、經驗和多樣性等特點; |
| 就董事會會議的頻率和結構提出建議,並監督董事會各委員會的運作情況;以及 |
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| 定期就公司治理的法律和實踐方面的重大發展以及我們對適用法律和法規的遵守情況向董事會提供建議,並就公司治理的所有事項和需要採取的任何補救措施向董事會提出建議。 |
董事的職責
根據開曼羣島法律,我們的董事對我們的公司負有受託責任,包括忠誠的義務、誠實行事的義務以及按照他們認為最符合我們最大利益的善意行事的義務。我們的董事還必須僅為正當目的行使其權力。我們的董事也有義務行使他們實際擁有的技能,以及一個相當謹慎的人在類似情況下會表現出的謹慎和勤奮。以前人們認為,一名 董事在履行職責時,不需要表現出比他的知識和經驗所能合理預期的更高程度的技能。然而,英國和英聯邦法院在所需技能和護理方面已經朝着客觀標準邁進,開曼羣島很可能也會遵循這些標準。在履行對我們的注意義務時,我們的董事必須確保遵守我們不時修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,以及據此授予股份持有人的類別權利。在某些有限的特殊情況下,如果我們董事的義務被違反,股東可能有權以我們的名義尋求損害賠償。
我們的董事會擁有管理、指導和監督我們業務所需的一切權力。我們董事會的職能和權力包括,除其他外:
| 召開股東周年大會和臨時股東大會,並向股東報告工作 ; |
| 宣佈分紅和分配; |
| 任命軍官,確定軍官任期; |
| 行使我公司借款權力,抵押我公司財產; |
| 批准轉讓我公司股份,包括將該股份登記在我公司股份登記簿上。 |
董事及高級人員的任期
我們的董事可以通過股東的普通決議選舉產生。或者,我們的董事會可以通過出席董事會會議並投票的董事的簡單多數票 的贊成票,任命任何人為董事,以填補我們董事會的臨時空缺或作為現有董事會的新增成員。我們的董事不會自動接受 任期的約束,並在股東通過普通決議罷免他們之前任職。此外,董事如(I)破產或與債權人作出任何安排或債務重整;(Ii)去世或被發現精神不健全;(Iii)以書面通知辭去職務;(Iv)未經特別請假而缺席本公司董事會會議連續三次,而本公司董事會議決罷免其職位;或(V)根據本公司組織章程細則任何其他規定被免職,則該董事將不再擔任董事。
我們的高級職員由董事會任命,並由董事會酌情決定,並可能被董事會免職。
[僱傭協議和賠償協議
我們已經與我們的每一位高管簽訂了僱傭協議。根據這些協議,我們的每位高管都將在指定的時間段內受聘 。我們可能會以正當理由終止僱傭關係,
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任何時候,對於高管的某些行為,例如持續不能令人滿意地履行約定的職責、故意不當行為或嚴重疏忽、定罪 或承認任何重罪或任何涉及道德敗壞的輕罪、或導致我們的僱傭協議的重大損害或實質內容的不誠實行為,我們均不承擔任何責任。我們也可以提前60天書面通知,無故終止高管 的僱傭。在我們終止合同的情況下,我們將按照高管與我們之間達成的協議,向高管支付遣散費。執行官員可以在提前60天書面通知的情況下隨時辭職。
每位高管已同意在終止或終止僱傭協議期間和之後嚴格 保密,不使用我們的任何機密信息或商業祕密、我們的客户或潛在客户的任何機密信息或商業祕密,或我們收到的任何第三方的機密或專有信息,而我們對此負有保密義務,但在履行與僱傭相關的職責時或根據適用法律的情況下,不會使用任何機密信息或商業祕密。 我們的客户或潛在客户的任何機密信息或商業祕密,或我們收到的任何第三方的機密或專有信息,我們對其負有保密義務的,否則不會使用我們的任何機密信息或商業祕密,或我們有保密義務的任何第三方的機密或專有信息。高管還同意在高管任職期間向我們 披露他們構思、開發或縮減為實踐的所有發明、設計和商業祕密,並將這些發明、設計和商業祕密的所有權利、所有權和利益轉讓給我們,並協助我們獲取和執行這些發明、設計和商業祕密的專利、版權和其他法律權利。
此外,每位高管 已同意在其任職期間(通常是在最後一次聘用日期後的一年內)遵守競業禁止和非徵集限制。具體地説,每位高管已同意不會(I)在僱傭協議業務有效期內向與我們業務相同或類似性質的任何客户招攬; (Ii)向我們任何已知的潛在客户業務招攬與我們已知的書面或口頭投標、要約或提議相同或類似性質的業務,或為提出此類 投標、建議或要約而進行大量準備的客户;(Iii)招攬聘用或僱用或(Iv)以其他方式幹預我們的業務或賬户,包括但不限於 任何供應商或供應商與我們之間的任何關係或協議。
我們還與我們的每位董事和高管 簽訂了賠償協議。根據這些協議,我們同意賠償我們的董事和高級管理人員因其 為本公司董事或高級管理人員而提出的索賠所產生的某些責任和費用。]
董事及行政人員的薪酬
2018年,我們向我們的高管支付了總計390萬元人民幣(60萬美元)的現金,我們沒有向 我們的非執行董事支付任何薪酬。本公司並無預留或累積任何款項以提供退休金、退休或其他類似福利予本公司董事及行政人員。根據法律規定,我們在中國的子公司和我們的VIE及其子公司必須繳納相當於每位員工工資的一定百分比的養老金、生育保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利以及住房公積金。 法律規定,VIE及其子公司必須繳納相當於每位員工工資的一定百分比的繳費,用於養老保險、生育保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利以及 住房公積金。
股權激勵計劃
2015年,我們的股東和董事會批准了經修訂和重述的2015年股權激勵計劃,我們在本招股説明書中將其稱為 2015年計劃,以吸引和留住最優秀的人才,為員工、董事和顧問提供額外的激勵,並促進我們的業務取得成功。根據2015年計劃, 可以發行的普通股總數上限為68,698,662股。截至本招股説明書日期,根據2015年計劃,購買共計42,166,689股普通股和19,274,513股限制性股票的期權已發行。
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以下各段總結了2015年計劃的主要條款。
獎項類型。2015年計劃允許授予期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位 獎勵以及其他股票獎勵。
計劃管理。我們的董事會或董事會委託的委員會 將管理2015年計劃。計劃管理員將確定將獲得獎勵的參與者、獎勵的時間和方式、要授予每位參與者的獎勵的類型、公平市場價值和數量,以及每筆獎勵的條款和 條件。
授標協議。根據2015計劃授予的獎勵由獎勵協議提供證明,該協議規定了每項獎勵的條款、條件和限制,其中可能包括在受讓人的僱傭或服務終止時適用的條款,以及我們唯一和完全有權修改、修改、暫停、取消或撤銷獎勵的 。
資格。我們可以給我們的員工、董事和顧問頒獎。
歸屬附表。通常,計劃管理員確定相關獎勵 協議中指定的授予時間表。
期權的行使。計劃管理員決定每個獎勵的執行價格,這在 相關獎勵協議中有規定。如果未在計劃管理員在授予時確定的時間之前行使已授予和可行使的期權,則這些期權將終止。但是,最長可執行期限為自授予之日起 起十年。此外,參與者只能在我們的普通股成為上市證券的首次公開募股(IPO)發生時行使既得期權。
轉讓限制。參賽者不得以任何方式轉讓獎金,除非符合2015年計劃或相關獎勵協議中規定的例外情況,或計劃管理人以其他方式決定的例外情況,如遺囑轉讓或世襲和分配法。
2015年計劃的終止和修訂。除非提前終止,否則2015年計劃的有效期為自 生效之日起十年。我公司董事會有權隨時暫停或終止2015計劃。但是,在未經參與者書面同意的情況下,暫停和終止2015年計劃不會損害2015年計劃生效期間授予的任何獎勵項下的權利和義務。
下表彙總了截至本招股説明書發佈之日,我們授予董事和高管的已發行期權、限制性股票單位和其他股權獎勵的普通股數量。
名字 |
普通股 潛在的 選項和 限售股 單位 |
行權價格 (美元/股) |
批地日期 | 有效期屆滿日期 | ||||||||||||
菲利普·佳琪快 |
* | 名義上的 | 2015年2月13日 | 2025年2月13日 | ||||||||||||
|
* | (1) | 不適用 | 2020年1月20日 | | |||||||||||
楊軍 |
* | (1) | 不適用 | 2020年1月20日 | | |||||||||||
陳兆明 |
* | (1) | 不適用 | 2018年12月4日 | | |||||||||||
|
* | (1) | 不適用 | 2020年1月20日 | | |||||||||||
所有董事和高級管理人員作為一個整體 |
16,780,460 |
備註:
* | 截至本招股説明書日期,按轉換後已發行普通股計算,不到我們總普通股的1% 。 |
(1) | 表示受限股份單位。 |
截至本招股説明書日期,我們的員工和顧問(作為一個集團的高級管理層成員除外)持有 購買36,851,657股普通股的選擇權,行使價格從每股面值到每股0.8美元不等,以及7,809,085股限制性股票單位。
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PRINCIPAL [和 S埃林] S養兔人
除特別註明外,下表列出了截至本招股説明書發佈之日我們普通股的實益所有權信息, 相關信息如下:
| 我們的每一位董事和高級管理人員; |
| 實益擁有我們全部已發行和流通股5%以上的主要股東[; 和 |
| 每一位出售股票的股東。] |
下表中的計算是基於截至本招股説明書日期的807,936,328股已發行和已發行普通股 假設首次公開募股價格為每股ADS美元,本招股説明書首頁估計的首次公開募股價格區間的中點,以及緊隨本次 發行完成後發行和發行的普通股(假設承銷商不行使購買額外美國存託憑證的選擇權)。
受益所有權由 根據證券交易委員會的規章制度確定。在計算某人實益擁有的股份數量和該人的所有權百分比時,我們已將該人有權在60天內獲得的股份計算在內, 包括通過行使任何期權、認股權證或其他權利或轉換任何其他證券。然而,這些股份不包括在任何其他人的所有權百分比的計算中。
普通股 實益擁有 在此之前 |
有益 所有權 百分比 (完全- 稀釋 基準)之前 對這件事 產品* |
[普通股 在中國銷售 此產品] |
普通股 有益的 擁有 緊隨其後此產品 |
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數 | % | % | 數 | % | 數 | % | ||||||||||||||||||||||
董事和高級管理人員**: |
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菲利普·佳琪快(1) |
72,780,617 | 8.9 | % | 8.3 | % | |||||||||||||||||||||||
奎州 |
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王振輝 |
| | | |||||||||||||||||||||||||
珊迪冉旭 |
| | | |||||||||||||||||||||||||
文元壇 |
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楊軍(2) |
14,992,159 | 1.9 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||
陳兆明 |
* | * | * | |||||||||||||||||||||||||
全體董事和高級管理人員為一組 |
88,522,776 | 10.9 | % | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||
主要股東: |
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京東向日葵投資有限公司(3) |
415,144,470 | 51.4 | % | 47.4 | % | |||||||||||||||||||||||
紅杉資本(中國)旗下投資基金(4) |
91,876,231 | 11.4 | % | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||
蔚藍控股公司(Azure Holdings S.a.r.l.)(5) |
87,052,137 | 10.8 | % | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||
隸屬於DST的投資基金(6) |
75,916,081 | 9.4 | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||
宜人湖有限公司(1) |
67,465,585 | 8.4 | % | 7.7 | % |
備註:
* | 截至本招股説明書日期,股份總數佔我們已發行普通股總數的比例不到1% 。 |
** | 除下文另有説明外,本公司董事及高級管理人員的營業地址為中華人民共和國上海市楊浦區楊樹浦路1088號東方漁人碼頭22樓,郵編200082。奎周先生的營業地址是中華人民共和國北京市100027號朝陽區建國路77號華中廣場3座3606室。這項業務 |
162
王振輝先生的地址是中華人民共和國北京市亦莊經濟技術開發區第11號技術開發區18號院JD大廈B座12樓,郵編100176。 徐珊迪女士的營業地址是中華人民共和國北京市亦莊經濟技術開發區第11號技術發展大道18號院JD大廈A座,郵政編碼100176。譚文元先生的營業地址是中華人民共和國深圳市福田區農林路69號3座12樓,郵編518067。 |
*** | 為了計算本欄中的百分比,分母包括根據我們的2015股權激勵計劃為發行預留的68,698,662股普通股 ,假設所有該等相關股票均已授予、歸屬和/或行使(視情況而定)且已發行。 |
(1) | 代表Philip Jiaqi Kui先生有權於60天內收購的5,315,032股普通股及 由英屬維爾京羣島公司歡樂湖有限公司持有的67,465,585股普通股。宜人湖有限公司由郭家齊先生全資擁有。Pleasant Lake Limited的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮2221號郵政信箱,韋翰珊瑚礁II號Start Chambers。 |
(2) | 代表英屬維爾京羣島公司High Alight Limited持有的14,992,159股普通股。高空有限公司由楊軍先生全資擁有。高海拔有限公司的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮Start Chambers,Wickham‘s Cay II,郵政信箱2221號。 |
(3) | 代表286,832,885股普通股,81,894,802系列E-1優先股 ,與普通股的換股比率為0.95,以及42,106,530股F系列優先股,與普通股的換股比率為1。JD向日葵投資有限公司是JD 集團全資擁有的英屬維爾京羣島公司。JD向日葵投資有限公司的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮離岸公司中心郵政信箱957號。JD向日葵投資有限公司持有的所有優先股將於緊接本次發售完成前重新指定及重新分類為普通股,或(視乎情況而定)轉換為普通股。 |
(4) | 代表(I)60,000,000股A系列優先股,換股比率為1;及 9,847,160股B系列優先股,換算比率為1,由SCC Venture V Holdco I,Ltd.(一家根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免有限責任公司)直接持有;(Ii)9,323,463股C系列優先股,換股比率為1,由SCC Growth I直接持有(I)5,492,637股D-1系列優先股,其與普通股的換股比率為0.99617,直接由紅杉資本中國廣發控股三-A有限公司(一家根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免有限責任公司)持有;及(Iv)5,492,637股D-1系列優先股,其與普通股的換股比率為0.99617,直接由SC China Growth III Co-Investment 2015-A,L.P.(一家根據開曼羣島法律成立的獲豁免有限責任合夥企業)直接持有。所有這些 實體的註冊辦事處均為Maples Corporate Services Limited,郵政信箱309,Ugland House,Grand Cayman,KY1-1104,開曼羣島。這些實體持有的所有優先股將在緊接本次發售完成前重新指定和重新分類為普通股,或 轉換為普通股(視情況而定)。 |
SCC Venture V Holdco I,Ltd.的唯一股東是紅杉資本中國風險基金(Sequoia Capital China Venture Fund V,L.P.)。紅杉資本中國風險基金(Sequoia Capital China Venture Fund V,L.P.)的普通合夥人是SC中國風險投資管理公司(SC China Venture V Management,L.P.),其普通合夥人是SC China Holding Limited。
SCC Growth I Holdco A,Ltd.的唯一股東是紅杉資本中國成長基金(Sequoia Capital China Growth Fund I,L.P.)。紅杉資本中國成長基金I(Sequoia Capital China Growth Fund I,L.P.)的普通合夥人是紅杉資本中國成長基金管理有限公司(Sequoia Capital China Growth Fund Management I,L.P.),其普通合夥人是SC China Holding Limited。
紅杉資本中國GF Holdco III-A有限公司的唯一股東為紅杉資本中國成長基金III,L.P.紅杉資本中國成長基金III,L.P.的普通合夥人為SC China Growth III,L.P.,其普通合夥人為SC China Holding Limited。
SC China Growth III Co-Investment 2015-A,L.P.的普通合夥人為SC China Growth III Management,L.P.,其普通合夥人為SC China Holding Limited。
渣打中國控股有限公司由SNP中國企業有限公司全資擁有,而SNP中國企業有限公司則由沈南鵬先生全資擁有。
(5) | 代表11,685,784系列E-1優先股(換算為普通股的 比率為0.95)和74,751,312系列F優先股(換算比率為1),由在盧森堡大公國註冊成立的Azure Holdings S.a.r.l.公司持有。Azure Holdings S.a.r.l.由沃爾瑪集團全資擁有。Azure Holdings S.a.r.l的註冊地址。地址是盧森堡大公國肯尼迪大街46A號,郵編:L-1855。Azure Holdings S.a.r.l.持有的所有優先股將於緊接本次發售完成前重新指定及重新分類為普通股,或轉換為普通股(視乎情況而定)。 |
(6) | 代表(I)27,970,388股C系列優先股,換算率為1,以及 9,552,412股D-1系列優先股,換算率為0.99617,由在毛里求斯共和國註冊的DST Asia IV公司直接持有;(Ii)3,582,155股D-1系列優先股,換算率為0.99617,由毛里求斯註冊公司DST Global IV Co-Invest Ltd.直接持有;(Iii)23,881,030股D-1系列優先股,其與普通股的換股比率為0.99617,由在毛里求斯共和國註冊成立的DST Asia V公司直接持有;及(Iv) 10,746,464股D-1系列優先股,其與普通股的換股比率為0.99617,由在毛里求斯共和國註冊的公司DST China EC XII直接持有。 所有這些實體的註冊辦事處都是塞爾維斯共和國數碼城Ebene 72201號銀行街二十八號IFS法院。這些實體持有的所有優先股將在緊接本次發售完成前重新指定和重新分類為普通股,或 轉換為普通股(視情況而定)。 |
DST Asia IV的唯一股東是DST Global IV,L.P.DST Global IV Co-Invest Ltd的唯一股東是DST Global IV Co-Invest,L.P.DST Global IV,L.P.和DST Global IV Co-Invest,L.P.各自的普通合夥人是DST Managers Limited。
163
DST Asia V的唯一股東是DST Global V,L.P.DST中國 EC XII的唯一股東是DST中國EC XII,L.P.DST Global V,L.P.和DST China EC XII,L.P.各自的普通合夥人是DST Managers V Limited。
截至本招股説明書發佈之日,我們的333,330股普通股或優先股由美國的記錄持有者持有。截至本招股説明書日期,Azure Holdings S.a.r.l.持有86,437,096股優先股,Azure Holdings S.a.r.l.由沃爾瑪集團全資擁有,沃爾瑪集團是一家在紐約證券交易所上市的美國公司。見上表注(5)。
我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。
164
R興高采烈 P藝術 T轉折點(RANSACTIONS)
與我們的合併關聯實體及其股東的合同安排
參見公司歷史和結構。
股東協議
參見《股本説明》《證券發行歷史》。
僱傭協議和賠償協議
見管理協議、僱傭協議和賠償協議。
股權激勵計劃
參見 ?管理層?股權激勵計劃。
其他關聯方交易
一名行政人員應繳的款項。從歷史上看,我們曾向我們的聯合創始人兼首席技術官楊軍先生提供個人自用貸款。截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日,我們分別記錄了他到期的未償還本金50萬元、50萬元和零。 楊先生於2019年12月全額償還了這筆貸款。
與JD集團的交易。京東集團是我們的戰略投資者之一。 截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,京東集團的到期金額分別為4820萬元人民幣、1.515億元人民幣、2.362億元人民幣(3340萬美元)和3.073億元人民幣(4340萬美元)。 代表我們向京東集團提供的各種配送服務,金額分別為6.91億元、9.431億元、15.644億元(美元)。 2018年和2019年以及截至2020年3月31日的三個月。截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,我們欠京東集團的金額分別為3830萬元、3270萬元、1940萬元(270萬美元)和1390萬元(200萬美元),代表京東集團向我們提供的某些運營支持服務和商品,以及我們在商品交付時代表京東從消費者那裏收取的現金。此類 運營支持服務費在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度以及截至2020年3月31日的三個月分別為3000萬元、3290萬元、2540萬元(360萬美元)和1220萬元(170萬美元)。 截至2020年3月31日的三個月,運營支持服務費分別為3000萬元、3290萬元、2540萬元(360萬美元)和1220萬元(170萬美元)。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日和截至2020年3月31日的三個月,京東集團的商品採購總額分別為人民幣720萬元、人民幣2700萬元、人民幣4720萬元(670萬美元)和人民幣1050萬元(150萬美元)。 截至2020年3月31日的三個月,京東集團的商品採購總額分別為人民幣720萬元、人民幣2700萬元、人民幣4720萬元(670萬美元)和人民幣1050萬元(150萬美元)。
與沃爾瑪集團的交易。沃爾瑪集團是我們的戰略投資者之一,並於2018年8月成為我們的關聯方。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,沃爾瑪集團應支付的金額分別為740萬元人民幣、7250萬元人民幣(1020萬美元)和4830萬元人民幣(680萬美元),代表我們向沃爾瑪集團提供的同城送貨服務和JDDJ市場服務。我們為沃爾瑪集團提供的服務總額在2018年8月至12月、截至2019年12月31日的年度和截至2020年3月31日的三個月分別為人民幣8940萬元、人民幣4.033億元(合5700萬美元) 和人民幣1.636億元(合2310萬美元)。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年3月31日,我們欠沃爾瑪集團的金額分別為2160萬元人民幣、6350萬元人民幣(900萬美元)和6300萬元人民幣(890萬美元),這是我們在向沃爾瑪集團提供JDDJ Marketplace 服務時代表沃爾瑪集團從消費者那裏收取的現金。
165
DEScription 的 S野兔 C資本
我們是一家獲開曼羣島豁免註冊成立的有限責任公司,我們的 事務受我們的組織章程大綱及章程細則、開曼羣島公司法(2018年修訂本)(以下稱為公司法)及開曼羣島普通法的管轄。
截至本招股説明書日期,我們的法定股本為200,000美元,分為2,000,000股,包括(1)1,499,945,349股普通股,每股面值0.0001美元;(2)77,000,000股A系列優先股,每股面值0.0001美元;(3)37,748,300股B系列優先股,每股面值0.0001美元;(4)44,286,448股C系列優先股 (Vi)27,463,185系列D-2優先股 ,每股面值0.0001美元;(Vii)93,580,586股E-1系列優先股,每股面值0.0001美元;(Viii)35,057,353股E-2系列優先股 ,每股面值0.0001美元;(Ix)116,857,842股F系列優先股,每股面值0.0001美元。
截至 本招股説明書日期,(I)369,290,629股普通股;(Ii)77,000,000股A系列優先股;(Iii)37,748,300股B系列優先股;(Iv)44,286,448股C系列優先股;(V)64,001,162股D-1系列優先股 ;(Vi)93,580,586股E-1系列優先股;以及(Vii)116,857,842股F系列優先股。我們所有的已發行和流通股都已全額支付。
緊接本次發售完成前,吾等的法定股本將改為 美元,分為 (I)每股面值為美元的普通股,以及 董事會根據吾等發售後的章程大綱及章程細則釐定的 董事會可能決定的有關類別(不論如何指定)的每股面值為美元的股份, 的法定股本將更改為 美元,分為 (I)每股面值為美元的普通股及 董事會根據吾等發售後的組織章程細則釐定的一個或多個類別(不論如何指定)的每股面值股份。在本次發行完成之前,我們所有已發行和已發行的優先股將轉換為普通股。 在轉換和/或重新指定之後,假設承銷商不 行使購買額外美國存託憑證的選擇權,我們將發行和發行普通股。我們在發行完成之前發行和發行的所有股票現在和將來都將得到全額支付,我們將在此次發行中發行的所有股票都將作為全額支付發行。
我們的上市後備忘錄和公司章程
[我們將採用修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,該修訂和重述的組織章程大綱和章程細則將在緊接本次發售完成之前生效,並取代我們目前修訂和重述的整個組織章程大綱和章程細則。以下是與我們普通股的重大條款相關的發售後組織章程大綱和公司章程以及公司法的重大條款摘要。
我們公司的宗旨。根據我們的發售後 組織章程大綱和章程,我們公司的宗旨是不受限制的,我們有充分的權力和授權執行開曼羣島法律不禁止的任何宗旨。
普通股。我們的普通股是以登記的形式發行的,在我們的會員名冊上登記時就會發行。我們可能 不會向無記名發行股票。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的股份。
分紅。我們的董事可以在 中不時宣佈我們股票的股息(包括中期股息)和其他分配,並授權從我們公司合法可用的資金中支付這些股息和其他分派。此外,我們的股東可以通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過我們董事建議的金額。 我們的發行後備忘錄和公司章程規定,可以宣佈股息並從本公司合法可用的資金中支付股息。根據開曼羣島的法律,我公司可以從 利潤或股票溢價賬户中支付股息;如果這會導致我公司無法償還在正常業務過程中到期的債務,則在任何情況下都不能支付股息。
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投票權。在任何股東大會上的投票都是舉手錶決,除非要求 投票。該會議的主席或任何一名持股不少於1名的股東均可要求以投票方式表決。[10]親身或委派代表出席的股份所附表決權的%。
股東大會通過的普通決議案需要在會議上表決的普通股所附 票的簡單多數贊成票,而特別決議案則需要在 次會議上所投的已發行普通股和已發行普通股所附票數的不少於三分之二的贊成票。重要事項,如更名或更改上市後備忘錄和章程,將需要特別決議。除其他事項外,我們的股東可以通過 普通決議分拆或合併他們的股份。
股東大會。作為開曼羣島豁免公司,我們沒有義務根據公司法 召開股東周年大會。吾等的發售後章程大綱及組織章程細則規定,吾等可(但無義務)每年舉行股東大會作為本公司的股東周年大會,在此情況下,吾等應 在召開大會的通告中指明該會議,而股東周年大會將於董事決定的時間及地點舉行。
股東大會可以由我們的董事會主席召開,也可以由我們的董事召開(根據我們董事會的決議行事)。至少提前通知[七]召開我們的年度股東大會(如果有的話)和任何其他股東大會需要幾天的時間。[任何股東大會所需的法定人數 包括,在會議開始營業時,我們的一名或多名股東持有合計不少於我們所有已發行並有權在該股東大會上投票的股份 全部投票權的三分之一的股份。]
《公司法》僅賦予股東申請召開股東大會的有限 權利,並未賦予股東向股東大會提交任何提案的任何權利。然而,這些權利可以在公司的章程中規定。吾等的發售後備忘錄 及組織章程細則規定,如本公司任何一名或多名股東要求持有合共不少於本公司所有已發行及 有權在股東大會上表決的已發行及已發行股份的三分之一的投票權,本公司董事會將召開特別股東大會,並將如此要求的決議案付諸表決。然而,我們的發售後備忘錄和 協會章程並不賦予我們的股東在年度股東大會或特別股東大會上提出任何建議的任何權利,這些提議不是由該等股東召集的。
普通股轉讓。在下列限制的規限下,本公司任何股東均可透過通常或普通形式或本公司董事會批准的任何其他形式的轉讓文書轉讓其全部或任何普通股 。
我們的董事會 可以根據其絕對酌情權拒絕登記任何未繳足或我們有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可能拒絕登記任何普通股的轉讓 ,除非:
| 轉讓書提交我公司,並附上與之相關的普通股證書和董事會合理要求的其他證據,以證明轉讓人有權進行轉讓; 有關普通股的證書以及我公司董事會可能合理要求的其他證據,以證明轉讓人有權進行轉讓; |
| 轉讓文書僅適用於一類普通股; |
| 如有需要,轉讓文書已加蓋適當印花; |
| 轉讓給聯名持有人的,普通股轉讓給的聯名持有人人數不超過四人; |
167
| 我們將就此向我們支付納斯達克全球精選市場可能確定的最高金額的費用,或我們的 董事可能不時要求的較低金額的費用。 |
如果我們的董事拒絕登記轉讓 ,他們應在[三個月]在轉讓書遞交日期後,將該項拒絕通知送交轉讓人及受讓人。
根據納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)的規則,轉讓登記可在十個歷日內通過在該一份或多份報紙上刊登廣告、 電子方式或任何其他方式暫停,並在本公司董事會不時決定的時間和期限內關閉登記;但條件是,在任何一年內,轉讓登記不得暫停或關閉登記時間不得超過30天。
清算。在本公司清盤時,如本公司股東可供分配的資產超過 足以在清盤開始時償還全部股本,盈餘將按股東在清盤開始時所持股份的面值按比例分配給本公司股東, 但須從應付款項的股份中扣除應付本公司的所有未繳催繳股款或其他款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有實收資本,這些資產將被分配,以便儘可能由我們的股東按照他們所持股份的面值承擔損失。
催繳股份及沒收股份。我們的董事會可能會不時向股東發出通知,要求他們支付任何未支付的股款 。[至少14天]在指定的付款時間和地點之前。已被催繳但仍未支付的股票將被沒收。
贖回、購回及交出股份。吾等可按吾等選擇 或根據該等股份持有人選擇贖回該等股份的條款發行股份,其條款及方式由本公司董事會或本公司股東以特別決議案在發行該等股份前決定。我們公司還可以按照董事會批准的條款和方式或股東的普通決議回購我們的任何股份。 我們的公司也可以按照我們董事會批准的條款和方式或我們股東的普通決議回購我們的任何股份。根據公司法,任何股份的贖回或購回可從本公司的 溢利或從為贖回或購回該等股份而發行的新股所得款項中支付,或從資本(包括股份溢價賬及資本贖回儲備)中支付,前提是本公司可在支付該等款項後, 在正常業務過程中償還到期的債務。此外,根據公司法,該等股份不得贖回或購回(A)除非已繳足股款,(B)如贖回或購回股份會導致沒有已發行股份,或(C)如公司已開始清盤,則不得贖回或購回該等股份。此外,本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。
股份權利的變更。凡本公司資本分為不同類別時,任何此類 類別所附帶的權利,在任何類別當時所附帶的任何權利或限制的規限下,須經持股人書面同意,方可有實質性的不利改變。[三分之二]所有已發行的該類別股份 ,或經該類別股份持有人在另一次會議上以三分之二多數票通過的決議案批准。授予以優先或其他權利發行的任何類別股票的 持有者的權利,除該類別股票當時附帶的任何權利或限制外,不得被視為因設立、配發或發行進一步排名的股票而產生重大不利影響。平價通行證與他們一起或之後,或我公司贖回或購買任何類別的任何股票。股份持有人的權利不應被視為因 設立或發行具有優先權或其他權利的股份(包括但不限於設立具有增強或加權投票權的股份)而受到重大不利影響。
168
增發股份。我們的發行後備忘錄和 協會章程授權我們的董事會在現有授權但未發行的股份範圍內,根據董事會的決定不時增發普通股。
我們的發售後備忘錄和公司章程還授權我們的董事會不時設立一個或多個 系列優先股,並就任何系列優先股確定該系列的條款和權利,包括:
| 系列的命名; |
| 該系列股票的數量; |
| 股息權、股息率、轉換權、投票權; |
| 贖回和清算優先權的權利和條款。 |
我們的董事會可以在授權但未發行的範圍內發行優先股,而不需要我們的股東採取行動。發行這些 股票可能會稀釋普通股持有人的投票權。
查閲簿冊及紀錄。根據開曼羣島法律,我們普通股的持有者 無權查閲或獲取我們的股東名單或公司記錄的副本。然而,我們打算向我們的股東提供年度經審計的財務報表。?查看可以 找到更多信息的位置。?
反收購條款。我們的上市後備忘錄和 協會章程中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層控制權變更,包括以下條款:
| 授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股,並指定這些優先股的價格、權利、優惠、特權和限制,而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動;以及 |
| 限制股東要求和召開股東大會的能力。 |
然而,根據開曼羣島法律,我們的董事只能出於正當目的以及他們真誠地認為最符合我們公司利益的目的,行使我們 發售後的組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力。
獲豁免公司。根據《公司法》,我們是一家豁免的有限責任公司。《公司法》區分了普通居民公司和豁免公司。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外開展業務的公司都可以申請註冊為豁免公司。獲得豁免的 公司的要求基本上與普通公司相同,但獲得豁免的公司:
| 無需向公司註冊處處長提交股東年度申報表; |
| 不需要公開會員名冊以供查閲; |
| 無需召開年度股東大會; |
| 可以發行流通股、無記名股票或者無票面價值的股票; |
| 可獲得不徵收任何未來税收的承諾(此類承諾通常首先給予 20年); |
| 可以在另一個司法管轄區繼續註冊,並在開曼羣島撤銷註冊; |
| 可註冊為存續期有限的公司;及 |
| 可註冊為獨立的投資組合公司。 |
169
?有限責任?是指每個股東的責任僅限於股東在公司股票上未支付的 金額(除非在特殊情況下,如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的,或法院可能 準備揭開公司面紗的其他情況)。]
公司法中的差異
公司法在很大程度上源於英國較舊的公司法,但並不遵循英國最近頒佈的成文法,因此,公司法與英國現行公司法之間存在重大差異。此外,《公司法》不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間某些重大差異的摘要 。
合併及類似安排。公司法允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司和非開曼羣島公司之間的合併和合並。就這些目的而言,(I)合併是指兩個或更多組成公司的合併,並將其業務、財產和 債務歸屬於其中一家公司,作為尚存公司,以及(Ii)合併是指將兩個或更多組成公司合併為一家合併公司,並將此類公司的業務、財產和 債務歸屬於合併公司。為了實施這種合併或合併,每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃,然後必須得到 (A)每個組成公司股東的特別決議和(B)該組成公司的組織章程中規定的其他授權(如果有)的授權。合併或合併的書面計劃必須連同關於合併或尚存公司的償付能力的聲明、每家組成公司的資產和負債清單以及向每家組成公司的成員和債權人發出合併或合併證書副本的承諾一起提交開曼羣島公司註冊處 ,並承諾合併或合併的通知將在開曼羣島憲報刊登。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要 法院批准。
開曼羣島母公司 公司與其一個或多個開曼羣島子公司之間的合併不需要該開曼羣島子公司股東決議的授權,除非該 成員另有同意,否則合併計劃的副本將分發給該開曼羣島子公司的每一名成員。為此,如果一家公司持有的已發行股份加起來至少佔該子公司股東大會投票權的90%(90%),則該公司是該子公司的母公司。
除非開曼羣島的一家法院免除了這一要求,否則必須徵得組成公司固定或浮動擔保權益的每個持有人的同意。
除非在某些有限情況下,開曼羣島組成公司的股東如對合並或合併持異議 ,有權在反對合並或合併時獲得支付其股份的公允價值(如雙方未達成一致,將由開曼羣島法院裁定),但持不同意見的 股東必須嚴格遵守公司法規定的程序。 股東如不同意合併或合併,則有權獲得支付其股份的公允價值(如雙方未達成協議,則由開曼羣島法院裁定),條件是持不同意見的 股東嚴格遵守公司法規定的程序。持不同政見者權利的行使將阻止持不同意見的股東行使他或她可能因持有股份而有權享有的任何其他權利,但以合併或合併無效或非法為由尋求救濟的權利除外。
除了與合併和合並有關的法定條款外,《公司法》還載有法定條款,以安排方案的方式便利公司的重組和合並,條件是該安排必須得到將與之達成安排的每一類股東和債權人的多數批准,並且他們還必須另外代表每一類股東或債權人(視情況而定)價值的四分之三。 出席並參加投票的股東或債權人必須另外佔四分之三的比例(視具體情況而定)。“公司法”還載有促進公司重組和合並的法定規定,條件是該安排鬚得到每一類股東和債權人的多數批准。 這些股東和債權人必須另外代表每一類股東或債權人(視情況而定)的價值的四分之三。
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親自或委託代表出席為此目的召開的一個或多個會議。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的意見,但如果法院裁定以下情況,則可預期法院會批准有關安排:
| 有關所需多數票的法定規定已經達到; |
| 股東在有關會議上得到了公平的代表,法定多數人在沒有少數人脅迫的情況下真誠行事,以促進與該類別的利益背道而馳的利益; |
| 該項安排可由該類別的聰明人和誠實的人合理地批准,而該人是在 他的利益方面行事的;及 |
| 根據公司法的其他條款,這一安排不會受到更恰當的制裁 。 |
公司法還包含強制收購的法定權力,這可能有助於在收購要約時擠出持不同政見的小股東。當收購要約在四個月內被90.0%受影響股份的持有人提出並接受時,要約人可以在該四個月期限屆滿後的兩個月 期間內,要求剩餘股份的持有人按照要約條款將該等股份轉讓給要約人。可以向開曼羣島大法院提出異議,但除非有欺詐、不守信或串通的證據,否則這 不太可能在獲得如此批准的要約的情況下成功。
如果通過安排方案進行的安排和重組因此獲得批准和批准,或者如果按照上述法定程序提出並接受收購要約,持不同意見的股東將沒有可與評估權相媲美的權利 ,而這項權利通常可提供給特拉華州公司的持不同意見的股東,從而提供接受現金支付司法確定的股份價值的權利。
股東訴訟。原則上,我們通常是起訴我們作為一家公司的不當行為的適當原告,作為一般規則,派生訴訟不能由小股東提起。然而,根據在開曼羣島極有可能具有説服力的英國當局,開曼羣島法院預計將遵循 並適用普通法原則(即福斯訴哈博特案中的規則及其例外),以便允許非控股股東以公司的名義對其提起集體訴訟或衍生 訴訟,在下列情況下挑戰訴訟:
| 公司違法或者越權的行為或者打算採取的行為; |
| 被投訴的法案雖然沒有越權,但只有在獲得未經獲得的簡單多數票授權的情況下,才能正式生效;以及 |
| 那些控制公司的人正在對少數人實施欺詐。 |
董事及行政人員的賠償及責任限制。開曼羣島法律不限制公司的組織章程大綱和章程細則可對高級管理人員和董事進行賠償的程度,除非開曼羣島法院可能認為任何此類規定違反公共政策,例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。我們的上市後備忘錄和組織章程細則規定,我們將賠償我們的高級管理人員和董事因公司業務或事務的處理(包括任何判斷失誤)或在執行或履行其職責、權力、權力或酌情決定權時招致或遭受的所有費用、損失、損害或責任,而不是由於該人的不誠實、故意違約或欺詐 或執行或履行其職責、權力、權限或酌情決定權而招致或遭受的所有費用、損失、損害或責任。 該董事或高級職員為(不論是否成功)任何民事訴訟辯護而招致的損失或法律責任
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在開曼羣島或其他地方的任何法院提起有關我們公司或其事務的訴訟程序。此行為標準通常與特拉華州通用公司法 對特拉華州公司的許可標準相同。
此外,我們還與我們的董事和高管 簽訂了賠償協議,為這些人提供了除我們的上市後備忘錄和公司章程中規定的額外賠償之外的額外賠償。
鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許我們的董事、高級管理人員或根據上述條款控制我們的人員 ,我們已被告知,美國證券交易委員會認為,此類賠償違反證券法中所表達的公共政策,因此不能強制執行。
董事的受託責任。根據特拉華州公司法,特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個組成部分:注意義務和忠誠義務。注意義務要求董事真誠行事,謹慎行事,就像通常謹慎的人在類似的情況下會行使的那樣 。根據這一義務,董事必須告知自己,並向股東披露關於重大交易的所有合理可用的重要信息。忠誠義務要求董事以他合理地認為符合公司最佳利益的方式行事。他不能利用公司職位謀取私利或利益。這一義務禁止董事進行自我交易,並規定公司及其 股東的最佳利益優先於董事、高級管理人員或控股股東擁有而不是股東普遍分享的任何利益。一般來説,董事的行動被推定為在知情的基礎上,本着善意和誠實的信念,認為所採取的行動符合公司的最佳利益。然而,這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。如果該證據涉及董事的交易,則該董事必須證明該交易的程序公平,並且該交易對公司具有公允價值。?
根據開曼羣島法律,開曼羣島一家公司的董事是該公司的受託人, 因此認為他對公司負有以下義務:真誠地為公司的最佳利益行事的義務、不因其董事身份而獲利的義務(除非公司允許他這樣做)、 不使自己處於公司利益與他的個人利益或他的義務相沖突的位置的義務。開曼羣島一家公司的董事有義務行使他們實際擁有的技能,以及一個相當謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎和勤奮的態度。以前人們認為,一名董事在履行職責時,不需要表現出比他的知識和經驗所能合理預期的更高程度的技能。然而,英國和英聯邦法院在所需技能和關照方面已朝着客觀標準邁進,開曼羣島可能也會遵循這些規定。
經書面同意的股東訴訟 。根據特拉華州一般公司法,公司可以通過修改其公司註冊證書來消除股東通過書面同意採取行動的權利。開曼羣島法律及我們的發售後備忘錄及 公司章程細則規定,我們的股東可通過由本應有權在股東大會上就公司事項投票的每位股東或其代表簽署的一致書面決議案批准公司事項,而無需 召開會議。
股東提案。根據特拉華州一般公司法,股東有權將任何 提案提交年度股東大會,前提是該提案符合管理文件中的通知條款。董事會或管理文件 中授權召開特別會議的任何其他人可以召開特別會議,但股東可能不能召開特別會議。
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《公司法》僅賦予股東要求召開股東大會的有限權利 ,並未賦予股東向股東大會提出任何提案的任何權利。然而,這些權利可以在公司的章程中規定。我們的發行後備忘錄和公司章程允許 我們的任何一個或多個股東持有合計不少於[三分之一]在本公司所有已發行股份及流通股的總票數中,本公司有權 於股東大會上投票要求召開股東特別大會,在此情況下,本公司董事會有責任召開特別股東大會,並將如此徵用的決議案付諸表決。除了這項要求召開股東大會的權利外,我們的發售後備忘錄和公司章程不賦予我們的股東在年度股東大會或特別股東大會上提出提案的任何其他權利 。作為一家獲開曼羣島豁免的公司,根據法律,我們並無義務召開股東周年大會。
累計投票。根據特拉華州公司法,除非公司的公司註冊證書有明確規定,否則不允許對董事選舉進行累積投票。累計投票有可能促進少數股東在董事會中的代表性,因為它允許少數股東在單一董事上投出股東有權投的所有 票,從而增加了股東在選舉該董事方面的投票權。根據開曼羣島的法律,沒有關於累積投票的禁令,但我們的發售後備忘錄和公司章程沒有規定累積投票。因此,我們的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州一家公司的股東少。
罷免董事。根據特拉華州一般公司法,設立分類董事會的公司的董事只有在獲得有權投票的大多數已發行和流通股批准的情況下才能被免職 ,除非公司註冊證書另有規定。根據我們的發售後備忘錄和公司章程,董事可以 通過股東的普通決議進行罷免,無論是否有理由。如董事(I)破產或與債權人作出任何安排或債務重整;(Ii)身故或被發現精神不健全或 精神不健全;(Iii)以書面通知辭去其職位;(Iv)未經特別請假而連續缺席本公司董事會會議三次,本公司董事會議決罷免其職位;或(V)根據本公司組織章程細則任何其他規定被免職。
與 個感興趣的股東進行交易。特拉華州一般公司法包含適用於特拉華州公司的企業合併法規,根據該法規,除非公司通過修改其公司註冊證書 明確選擇不受該法規管轄,否則在利益相關股東成為利益股東之日後的三年內,禁止該公司與該股東進行某些業務合併。感興趣的 股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司15%或以上已發行有表決權股份的個人或集團。這將限制潛在收購者對目標提出雙層收購要約的能力,在這種情況下,所有股東都不會得到一視同仁的對待。如果除其他事項外,該股東成為有利害關係的股東的日期之前, 董事會批准了導致該人成為有利害關係的股東的企業合併或交易,則該章程不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會協商任何 收購交易的條款。
開曼羣島的法律沒有類似的法規。因此,我們無法 利用特拉華州企業合併法規提供的保護類型。然而,儘管開曼羣島法律沒有規範公司與其大股東之間的交易,但它確實規定,此類 交易必須在符合公司最佳利益的情況下真誠進行,而不會對少數股東構成欺詐。
解散;結束。根據特拉華州公司法,除非董事會批准解散的提議,否則解散必須得到持有100%總投票權的股東的批准。
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公司的權力。只有由董事會發起解散,才能獲得公司流通股過半數的批准。特拉華州法律允許 特拉華州公司在其註冊證書中包含與開曼羣島法院命令或董事會發起的解散相關的絕對多數投票要求。
根據開曼羣島法律,公司可以通過開曼羣島法院的命令或其 成員的特別決議進行清盤,如果公司無法償還到期債務,則可以通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在一些特定情況下下令清盤,包括法院認為這樣做是公正和公平的。
股份權利的變更。根據特拉華州一般公司法,除非公司註冊證書另有規定,否則公司可以在獲得該類別流通股的多數批准後,更改該類別股票的 權利。根據我們的發售後章程大綱和公司章程,如果我們的股本 分為多個類別的股份,則任何此類類別所附帶的權利,在任何類別當時附帶的任何權利或限制的規限下,只有在獲得持股人的書面同意的情況下,才能有實質性的不利變化。[三分之二的人]該類別股份的所有已發行股份,或經該類別股份的 持有人在另一次會議上以三分之二多數票通過的決議批准。授予以優先或其他權利發行的任何類別股份的持有人的權利,除該類別股份當時附帶的任何權利或限制外,不得被視為因設立、配發或發行進一步排名的股份而有重大不利影響。平價通行證與他們一起或之後,或我公司贖回或購買任何類別的任何股票。 股份持有人的權利不應被視為因設立或發行具有優先權或其他權利的股份(包括但不限於設立具有增強或加權投票權的股份)而受到重大不利影響。
管治文件的修訂。根據特拉華州一般公司法,除非公司註冊證書另有規定,否則公司的管理文件可在獲得有權投票的大多數流通股批准的情況下進行修訂 。根據公司法和我們的上市後組織章程大綱和章程細則,我們的組織章程大綱和章程細則 只能由我們的股東通過特別決議進行修訂。
非居民或外國股東的權利 。我們的上市後章程大綱和章程對非居民或 外國股東持有或行使我們股票投票權的權利沒有任何限制。此外,我們的上市後備忘錄和公司章程中沒有規定股東持股必須披露的持股門檻 。
證券發行史
以下是我們過去三年的證券發行摘要。
普通股
於2018年4月23日,我們向歡樂湖有限公司發行5,319,500股普通股,歡樂湖有限公司由我們的創始人、董事會主席兼首席執行官郭家麒先生全資擁有,並將授予 菲利普·家齊先生的限售股份單位轉歸給該公司。同日,我們向高空有限公司發行了1,773,167股普通股,該公司由我們的聯合創始人兼首席技術官楊軍先生全資擁有,並將限售股授予楊軍先生。
於2019年12月8日,本公司再向歡樂湖有限公司發行5,319,500股普通股,以歸屬授予Philip Jiaqi Kui先生的限售股份單位 。同日,吾等亦於授予楊軍先生的限制性股份單位歸屬後,向High Alight Limited發行1,773,166股普通股。
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優先股
2017年12月28日,我們根據JD向日葵投資有限公司行使認股權證,向JD向日葵投資 Limited發行了35,151,665股E-1系列優先股,按每股4.28美元的行使價獲得了1.5億美元的總代價。
2018年8月8日,我們向JD向日葵投資有限公司發行了42,106,530股F系列優先股,總對價為 1.8億美元。
2018年8月8日,我們向Azure Holdings S.a.r.l發行了74,751,312股F系列優先股。總代價 為3.2億美元。
認購權及限制性股份單位的授予
我們已向我們的某些董事、高管和 員工授予購買普通股和限制性股票單位的選擇權。參見管理層?股權激勵計劃。?
股東協議
我們於2018年8月8日與我們的股東簽訂了第六份修訂和重述的股東協議,這些股東包括 普通股和優先股的持有者。股東協議規定了某些股東權利,包括知情權、查閲權、參與權、優先購買權和 共同銷售權,幷包含管理我們的董事會和其他公司治理事項的條款。特殊權利以及公司治理條款將在本次發售完成後自動終止 ,但某些權利除外,例如與某些受限制人士的交易的JD同意權。
註冊權
我們已 向我們的股東授予了某些註冊權。以下是根據股東協議授予的登記權的説明。
要求登記權利。在合格 公開發行完成後六個月的任何時間或之後,持有當時已發行和未發行的可註冊證券投票權至少10%(10%)的持有人有權要求我們提交持有人 要求註冊幷包括在此類註冊中的所有可註冊證券的註冊聲明。除承銷商要求與我們的首次公開募股(IPO)相關外, 持有人要求包括在承銷和註冊中的應註冊證券中至少25%(25%)應包括在承銷和註冊中。如果我們 向請求註冊的持有人提供由我們的首席執行官簽署的證書,聲明根據我們董事會的善意判斷,在此時提交註冊聲明將對我們和我們的股東造成重大損害,我們有權在收到發起持有人的請求後推遲不超過90天的時間提交註冊聲明。 如果我們 向請求註冊的持有人提供由我們的首席執行官簽署的證書,則我們有權推遲提交註冊聲明。 如果我們 向請求註冊的持有人提供一份由我們的首席執行官簽署的證書,説明在此時提交註冊聲明將對我們和我們的股東造成重大損害。然而,我們不能在任何12個月內行使延期權利超過一次。我們有義務進行不超過三次的要求登記,但根據表格F-3中的登記聲明 進行的要求登記除外,對於這種情況,要求登記的次數將是不受限制的。在此情況下,我們有義務進行不超過三次的要求登記,但根據表格F-3的登記聲明 進行的要求登記除外。
搭載登記權。如果我們提議提交公開發行證券的註冊聲明,我們必須向 股東提供機會,將其持有的全部或部分可註冊證券包括在註冊中。如果任何承銷發行的主承銷商確定營銷因素需要限制承銷股票的數量,並且登記和承銷中可能包括的股票數量應(I)首先分配給我們,(Ii)其次分配給每個人
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根據每位持有人當時持有的應登記證券的總數,按比例申請將其應登記證券納入登記聲明的持有人; 但應將持有人要求納入承銷和登記的應登記證券中至少25%(25%)包括在內,並且在排除任何應登記證券之前,應首先將所有非應登記證券排除在登記和承銷之外。
表格F-3註冊權。如果我們有資格在 表格F-3上註冊,我們的股東可以書面要求我們在表格F-3上提交不限數量的註冊聲明。我們將在可行的情況下儘快在表格F-3上完成證券登記。
註冊的開支。除承保折扣和佣金外,我們將承擔所有註冊費用。
註冊權的終止。我們的股東登記權將在(I)合格公開發行完成五週年(br})或(Ii)股東建議出售的所有此類應登記證券可根據證券法頒佈的第144條規定出售時終止,以較早者為準。
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美國存託憑證
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為託管銀行,將發行您將有權在此次發行中獲得的美國存託憑證。 每一張ADS將代表指定數量的股票的所有權權益,根據我們本人、託管銀行、您本人作為美國存託憑證持有人和所有其他美國存託憑證持有人之間的存款協議,我們將作為託管機構向託管人存放指定數量的股票,這些股份的所有實益擁有人不時會通過美國存託憑證證明這一權益
託管辦事處 位於紐約麥迪遜大道383號11層,NY 10179。
ADS與股票的比例可能會受到美國存託憑證 形式的修訂(這可能會產生美國存託憑證形式預計產生的費用)。未來,每個ADS還將代表存放在託管機構但未直接分發給您的任何證券、現金或其他財產。
實益所有人是任何擁有實益所有權權益的個人或實體。受益所有人不必是證明該ADS的美國存託憑證 的持有人。如果美國存託憑證的實益所有人不是美國存託憑證持有人,則它必須依賴證明該等美國存託憑證的美國存託憑證持有人,才能根據存款協議主張任何權利或獲得任何利益。實益擁有人只能 僅通過證明其擁有的美國存託憑證的美國存託憑證持有人行使存款協議項下的任何權利或獲得任何利益。美國存託憑證實益所有人與相應美國存託憑證持有人之間的安排可能影響實益所有人行使其可能擁有的任何權利的能力。
美國存託憑證持有人應被視為 在存款協議和美國存託憑證項下為所有目的代表登記在該美國存託憑證持有人名下的美國存託憑證的任何和所有美國存託憑證所有實益所有人行事的所有必要授權。託管人根據存款協議和美國存託憑證規定的唯一通知 義務是給登記的美國存託憑證持有人。就存款協議和美國存託憑證的所有目的而言,向美國存託憑證持有人發出的通知應被視為構成對由該美國存託憑證持有人證明的美國存託憑證 的任何和所有實益擁有人的通知。
除非特別要求證明的美國存託憑證,否則所有美國存託憑證將以簿記形式在 我們的託管機構的賬簿上發行,定期報表將郵寄給您,以反映您對該等美國存託憑證的所有權權益。在我們的描述中,對美國存託憑證或美國存託憑證的引用應包括您將收到的反映您對美國存託憑證所有權的聲明 。
您可以通過您的經紀人或其他金融機構直接或間接持有美國存託憑證。 如果您直接持有美國存託憑證,通過在存託機構的賬簿上以您的名義註冊ADS,您就是美國存託憑證持有人。本説明假定您直接持有美國存託憑證。如果您通過您的經紀人或金融機構 被指定人持有美國存託憑證,您必須依靠該經紀人或金融機構的程序來維護本節所述的美國存託憑證持有人的權利。您應該諮詢您的經紀人或金融機構,以瞭解這些程序是什麼。
作為美國存託憑證持有人或受益者,我們不會將您視為我們的股東,您也不會擁有任何股東權利。開曼羣島法律管轄股東權利。由於存託機構或其被指定人將是所有已發行美國存託憑證所代表的股票的登記股東,因此股東權利屬於該記錄持有者。您的權利屬於美國存託憑證 持有人或受益所有人的權利。該等權利源自吾等、存託人及所有根據存託協議不時發行的美國存託憑證持有人及實益擁有人之間訂立的存託協議條款,就實益擁有人而言,源自實益擁有人與相應美國存託憑證持有人之間的安排。存款協議還規定了存託機構及其代理人的義務。由於託管人或其 被指定人實際上是股票的登記所有人,您必須依賴它來代表您行使股東權利。
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以下是我們認為是押金協議實質性條款的摘要 。儘管如此,因為它是一個摘要,所以它可能不包含您認為重要的所有信息。有關更完整的信息,您應該閲讀完整的存款協議和包含您的美國存託憑證條款的美國存託憑證表格 。你可以閲讀一份存款協議的副本,這份協議是作為註冊説明書的證物提交的,本招股説明書是其中的一部分。您也可以在證券交易委員會的公共資料室 獲取存款協議的副本,該資料室位於華盛頓特區20549,NE F Street 100F Street。你可致電證券交易委員會索取有關公共資料室運作的資料,網址為1-800-732-0330.你也可以在證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上找到註冊説明書和所附的存款協議。
股票分紅和其他分配
我將如何 獲得美國存託憑證相關股票的股息和其他分配?
我們可能會對我們的證券進行 各種類型的分銷。託管人同意,在實際可行的範圍內,它將在將收到的任何現金 兑換成美元(如果它確定這種兑換可以在合理的基礎上進行)之後,向您支付它或託管人從股票或其他存款證券上收到的現金股息或其他分派,並在任何情況下都做出存款協議中規定的任何必要的扣除。託管機構可以利用摩根大通的分支機構、分支機構或附屬機構直接、管理和/或執行存款協議項下的任何公開和/或私下證券銷售。該分支機構、分支機構和/或附屬機構可以向託管機構收取與此類銷售相關的費用,該費用被視為託管機構的 費用。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的標的證券數量成比例的這些分佈。
除以下規定外,託管機構將按照美國存託憑證持有人的利益比例,以下列方式向其交付此類分配 :
| 現金。託管機構將在平均或其他可行的基礎上,根據(I)適當調整預扣税款,(Ii)此類 分配對於某些登記ADR持有人是不允許或不可行的,按平均或其他可行的原則分配現金股息或 其他現金分配或任何其他分配或其部分的銷售淨收益,和(Iii)扣除託管人和/或其代理人在以下方面的費用:(1)將任何外幣兑換成美元,以確定可在合理的基礎上進行兑換;(2)通過託管人確定的方式向美國轉移外幣或美元,以確定可在合理的基礎上進行此類轉移;(3)獲得此類轉換或轉移所需的任何政府當局的任何批准或許可證。(4)以任何商業上合理的方式以公共或私人方式 進行任何銷售。如果匯率在存款人不能兑換外幣期間波動,你可能會損失部分或全部分配的價值。 |
| 股票。如果是股份分派,託管機構將發行額外的美國存託憑證,以證明代表該等股份的美國存託憑證數量為 。只會發出完整的美國存託憑證。任何將產生零星美國存託憑證的股票將被出售,淨收益將以與現金相同的方式分配給有權獲得該股的美國存託憑證持有人。 |
| 獲得額外股份的權利。在分配認購額外 股票或其他權利的權利的情況下,如果我們及時提供令託管人滿意的證據,證明其可以合法分配此類權利,則託管人將根據託管人的酌情決定權分派代表此類 權利的認股權證或其他工具。但是,如果我們不及時提供此類證據,保管人可以: |
(i) | 如果可行,出售此類權利,並以與現金相同的方式將淨收益分配給有權享有該權利的美國存託憑證持有人 ;或 |
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(Ii) | 如果由於權利的 不可轉讓、市場有限、持續時間短或其他原因而出售該權利並不可行,則不採取任何措施並允許該權利失效,在這種情況下,美國存託憑證持有人將什麼也得不到,權利可能 失效。 |
| 其他分發。在分配上述證券或財產以外的證券或財產的情況下,保管人可以(一)以其認為公平和可行的任何方式分配此類證券或財產,或(二)在保管人認為此類證券或財產的分配不公平和 可行的範圍內,出售此類證券或財產,並以其分配現金的方式分配任何淨收益。 |
如果託管人酌情確定上述任何分配對於任何特定的已登記ADR持有人而言都不可行,則託管人可以選擇其認為對該ADR 持有人可行的任何分配方式,包括外幣、證券或財產的分配,也可以代表ADR持有人保留這些物品,而不支付利息或進行投資,在這種情況下,ADS也將代表保留的物品。
任何美元都將通過美國一家銀行開出的整美元和 美分的支票發行。零碎的美分將被扣留,不承擔任何責任,並由託管機構按照其當時的現行做法進行處理。
如果保管人未能確定任何分發或行動是合法或合理可行的,則保管人不負責任。
不能保證保管人能夠以規定的匯率兑換任何貨幣或以規定的價格出售任何財產、權利、股票或其他證券,也不能保證任何此類交易都能在規定的時間內完成。所有證券買賣將由託管人按照其當時的 政策處理,這些政策目前在https://www.adr.com/Investors/FindOutAboutDRs,的存託憑證銷售和購買證券一節中規定,其地點和內容由託管人單獨負責。
存取款及註銷
存託機構如何發行美國存託憑證?
如果您或您的經紀人將股票或權利證據 存放在託管人處,並向託管人支付應付給託管人的與此類發行相關的費用和開支,則託管機構將發行美國存託憑證。對於根據本招股説明書發行的美國存託憑證,我們將與此處指定的承銷商安排存放此類 股票。
未來存入托管人的股票必須附有一定的交割文件,並且在 存入時,應以摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)的名義登記為存託機構,用於美國存託憑證持有人的利益,或以存託機構指定的其他名稱登記。
託管人將根據託管人的命令為賬户持有所有已存入的股份(包括由吾等或代表吾等存放的與 本招股説明書有關的發售的股份),每種情況下都是為了美國存託憑證持有人的利益。因此,美國存託憑證持有人及實益擁有人對股份並無直接所有權權益,只擁有存款協議所載的權利 。託管人還將持有任何額外的證券、財產和現金,以取代已存入的股票。存入的股份和任何此類附加項目稱為 存入的證券。
存款證券不打算也不應構成 託管人、託管人或其指定人的專有資產。存款證券的實益所有權意在並將在存款協議期限內始終歸屬於代表 的美國存託憑證的實益所有人。
179
這樣的保證金。儘管本存託協議另有規定,在存託協議中,以美國存託憑證和/或任何未償還美國存託憑證的形式,存託機構、託管人及其各自的代名人在存託協議期限內的任何時候都只是美國存託憑證所代表的已存入證券的記錄持有人,以使美國存託憑證持有人受益。託管人代表其本人並代表託管人及其各自的代名人,放棄對代表美國存託憑證持有人持有的存入證券的任何實益所有權權益。
每次存入股票、收到相關交割文件並遵守存管協議的其他規定,包括支付託管機構的費用和費用以及任何應繳税款或其他費用或收費時,託管機構將以有權獲得的人的名義或命令簽發一份或多份美國存託憑證,證明該人有權持有的美國存託憑證數量 。除非特別提出相反要求,否則所有發行的美國存託憑證都將是託管銀行直接登記系統的一部分,登記持有人將收到託管銀行的定期聲明 ,其中將顯示在該持有人名下登記的美國存託憑證的數量。美國存託憑證持有人可以要求不通過託管人的直接登記系統持有美國存託憑證,並要求出具經證明的美國存託憑證。
美國存託憑證持有人如何註銷ADS並獲得存款證券?
當您在託管人辦公室上交您的美國存託憑證時,或者當您在 直接註冊美國存託憑證的情況下提供適當的説明和文件時,託管人將在支付某些適用的費用、收費和税款後,將相關股票交付給您或根據您的書面訂單交付。存入的證券將在 託管人辦公室交付。根據您的風險、費用和要求,託管人可以在您要求的其他地點交付已存入的證券。
託管人只能在下列情況下限制提取已交存的證券:
| 因關閉我們的轉讓賬簿或託管人的轉讓賬簿,或與股東大會表決或股息支付有關的 股票存放而造成的臨時延誤; |
| 支付費用、税款和類似費用;或 |
| 遵守與ADR或撤回 存款證券相關的任何美國或外國法律或政府法規。 |
這項提存權不得受存款協議其他條款的限制。
記錄日期
如果可行,託管機構可在與我們協商後確定記錄日期(在適用的範圍內,應儘可能接近我們設定的任何相應記錄日期),以確定將有權(或 有義務,視情況而定)的登記ADR持有人:
| 接受任何有關存款證券或與存款證券有關的分派, |
| 在股東大會上對行使表決權作出指示,或 |
| 支付託管機構評估的ADR項目管理費和ADR中規定的任何費用。 |
| 接收任何通知或就其他事項採取行動, |
一切均以存款協議的規定為準。
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表決權
我該怎麼投票?
如果您是美國存託憑證(ADR) 持有人,而託管機構要求您提供投票指示,您可以指示託管機構如何行使您的美國存託憑證相關股票的投票權。在收到我方關於股份持有人有權參加的任何 會議的通知,或者收到我方徵求股份持有人同意或委託的通知後,託管人應按照存管協議的規定儘快確定ADS備案日期,但條件是 如果託管人及時收到我方的書面請求,並在該表決或會議日期至少30天之前,託管人應自費向登記的美國存託憑證持有人分發一份投票通知(Ii)在由託管機構設定的記錄日期,每位美國存託憑證持有人在符合開曼羣島法律任何適用條款的情況下, 將有權指示託管機構行使與該美國存託憑證持有人的美國存託憑證所代表的已存放證券有關的投票權(如有),以及(Iii)發出此類指示的方式,包括向吾等指定的人士提供酌情委託書的指示。每個美國存託憑證持有人應單獨負責向登記在該美國存託憑證持有人名下的美國存託憑證的實益所有人轉發表決通知。 不能保證一般的美國存託憑證持有人和實益所有人,或者特別是任何持有者或實益所有人將收到上述通知時有足夠的時間使該美國存託憑證持有人或實益所有人能夠及時將任何表決指示退還給託管機構。
在負責代理和表決的美國存託憑證部門實際收到美國存託憑證持有人的指示(包括但不限於代表DTC被提名人行事的任何一個或多個實體的指示)後,託管機構應按照託管機構為此目的設立的方式和時間或之前,儘可能按照該等指示並在規定允許的範圍內,努力表決或安排表決由該等美國存託憑證持有人證明的美國存託憑證所代表的已交存證券。
託管機構可能會不時獲取其可獲得的信息,以考慮是否存在上述任何 情況,或要求我們提供更多相關信息。通過採取任何此類行動,保管人不得以任何方式被視為或推斷有義務或責任 (合同或其他)監測或查詢是否存在上述任何情況。除存款協議規定的限制外,美國存託憑證持有人和實益所有人被告知並同意: (A)託管機構將完全和完全依賴我們將上述任何情況告知其,(B)託管機構、託管機構或其各自的任何代理人均無義務查詢或調查是否存在上述任何情況,和/或我們是否履行了及時通知託管機構的義務。託管人、託管人或其各自的任何代理人均不會因以下原因而對美國存託憑證持有人或實益所有人承擔任何責任:(I)我們未能確定上述任何情況存在或未能及時通知託管人任何此類情況;或(Ii)如果在會議上批准的任何議程 項目對股票持有人的權利產生或聲稱具有重大或不利影響。
強烈鼓勵ADR 持有者儘快將其投票指示轉發給託管機構。為使指示有效,託管機構負責委託書和表決的美國存託憑證部門必須按照規定的方式 在指定時間或之前收到這些指示,即使此類指示可能是在該時間之前實際收到的。託管機構本身不會對已存入的證券行使任何投票權。 託管機構及其代理人不會對未能執行任何指令來表決任何已交存證券、任何投票指示的方式(包括指示向我們指定的人提供酌情代理 )、投票方式(包括但不限於受託託管機構被指示授予酌情委託的人所投的任何選票)或任何此類投票的效果不承擔任何責任。在此情況下, 託管機構及其代理人將不會對任何未能執行的指令負責,也不會對任何投票指示的方式負責,包括指示託管機構授予酌情委託代理的人所投的任何票,或任何此類投票的效果。儘管存款協議或任何美國存託憑證中有任何規定,在美國存託憑證上市的證券交易所的任何法律、法規或要求不禁止的範圍內,託管機構可以代替
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分發與存款證券持有人的任何會議或徵求存託證券持有人的同意或委託書有關而提供給託管機構的材料,向 已登記的美國存託憑證持有人分發一份通知,向該等美國存託憑證持有人提供或以其他方式向該等美國存託憑證持有人宣傳如何檢索該等材料或應請求接收該等材料的説明(即,通過參考包含用於檢索的材料或用於請求材料副本的聯繫人的網站 )。
[吾等已通知託管人,根據開曼羣島法律及吾等於存款協議日期生效的組織文件,任何股東大會均以舉手方式投票,除非(在宣佈舉手錶決結果之前或之後)要求以舉手錶決。如果根據我們的組成文件對任何決議或事項進行舉手錶決,則託管人將放棄投票,並且託管人從ADR持有人收到的投票指示將失效。無論美國存託憑證持有人或受益所有人是否要求投票,託管機構都不會要求投票或加入投票要求。]1
不能保證您將及時收到投票材料以指示託管機構投票,並且您或 通過經紀人、交易商或其他第三方持有其美國存託憑證的人有可能沒有機會行使投票權。
報告和 其他通信
美國存託憑證持有人是否可以查看我們的報告?
託管人將在託管人和託管人的辦公室向美國存託憑證持有人提供存款協議、 存款證券的條款或管轄存款證券的條款,以及託管人或其代名人作為存款證券持有人收到並普遍提供給存款證券持有人的任何書面通信,以供存託機構和託管人查閲。
此外,如果我們向我們的股票持有人普遍提供任何書面通信,並將其副本(或 英文翻譯或摘要)提供給託管機構,它將向登記的美國存託憑證持有人分發這些信息。
費用和開支
我要負責支付哪些費用和開支?
託管銀行可向每位獲發美國存託憑證的人收取費用,包括但不限於針對股票存款的發行、與股票分派、權利和其他分配有關的發行、根據吾等宣佈的股息或股票拆分的發行、或根據合併、交換證券或影響美國存託憑證或 存入證券的任何其他交易或事件而發行的發行,以及每個因提取存入證券而交出美國存託憑證或其美國存託憑證因任何其他原因被取消或減少的人,每100個美國存託憑證收費5美元。或作出或提供股份分發或選擇性分發(視屬何情況而定)。託管人可以(通過公開或私下出售)在存款之前出售與股份分配、 權利和/或其他分配有關的足夠證券和財產,以支付此類費用。
美國存託憑證持有人、受益所有人、任何存取方、交出美國存託憑證的任何一方和/或獲得美國存託憑證的任何一方(包括但不限於根據我們宣佈的股票股息或股票拆分或 與美國存託憑證或美國存託憑證或美國存託憑證的分配有關的股票交換)也應產生以下額外費用,以適用者為準:
| 轉讓經證明的或直接註冊的美國存託憑證,每件美國存託憑證收費1.50美元; |
1 | 根據需要進行修訂,以反映公司名稱和條款。 |
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| 根據存款協議,每個ADS持有的任何現金分派或任何選擇性現金/股票股息 的手續費為0.05美元或更少; |
| 託管銀行在管理美國存託憑證時提供的服務,每ADS每日曆年(或不足日曆年)收取不超過0.05美元的總費用(該費用可在每個日曆年定期向美國存託憑證持有人收取,應自託管銀行在每個日曆年設定的一個或多個記錄日期起向美國存託憑證持有人收取, 應按下一條規定中描述的方式支付); |
| 支付託管人和/或其任何代理人(包括但不限於託管人,以及代表美國存託憑證持有人遵守外匯管理條例或任何與外國投資有關的法律或法規而發生的費用)的費用、收費和開支,這些費用、收費和開支與 為股票或其他存款證券提供服務、出售證券(包括但不限於存款證券)、交付存款證券或以其他方式與託管證券或其 相關而發生的費用、收費和開支有關的費用、費用和開支由託管人和/或其任何代理人(包括但不限於託管人和代表ADR持有人因遵守與外國投資有關的任何法律或法規而發生的費用、手續費和開支)報銷。規則或條例(這些費用和收費應在保管人設定的一個或多個記錄日期按比例對ADR持有人進行評估,並由保管人通過向此類ADR持有人開具帳單或從一個或多個現金股息或其他現金分配中扣除此類費用而由保管人自行決定支付); |
| 證券分銷費用(或與分銷相關的證券銷售費用),該費用 相當於美國存託憑證籤立和交付的每ADS發行費$0.05,該等美國存託憑證的籤立和交付本應因存放該等證券而收取(將所有該等證券視為股票),但該證券或出售該等證券所得的現金淨額由託管銀行轉而分配給有權獲得該等證券的美國存託憑證持有人; |
| 股票轉讓或其他税費及其他政府收費; |
| 應您的要求而產生的與存放或交付股票、美國存託憑證或已存放證券有關的電報、電傳和傳真傳輸和交付費用; |
| 與存入或提取存入的證券相關的在任何適用的登記冊上登記存入的證券的轉讓或登記費用 ;以及 |
| 託管人用來指導、管理和/或 執行存款協議項下的任何公開和/或私下證券銷售的託管人的任何分部、分支機構或附屬機構的費用。 |
為方便管理 各種存託憑證交易,包括支付股息或其他現金分配以及其他公司行動,存託機構可與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.) 和/或其附屬公司的外匯兑換部門進行即期外匯交易,將外幣兑換成美元。對於某些貨幣,外匯交易是以主要身份與銀行或附屬機構(視情況而定)進行的 。至於其他貨幣,外匯交易直接交由獨立的本地託管人(或其他第三方本地流動資金提供者)管理,本行或其任何附屬公司 均不是此類外匯交易的一方。
適用於外匯交易的外匯匯率將是 (A)公佈的基準匯率,或(B)由第三方本地流動資金提供者確定的匯率,在每種情況下均可加或減利差(視情況而定)。託管機構將在www.adr.com的披露頁面(或後續頁面)上披露適用於 此類貨幣的匯率和利差(如果有的話)。此類適用的外匯匯率和利差可能(託管銀行、本行或其任何關聯公司均無義務確保 該匯率不會有所不同)不同於與其他客户進行可比交易的匯率和利差,或者本行或其任何關聯公司在外匯交易當日以相關貨幣對進行外匯交易的匯率和利差範圍 。此外,外匯交易的執行時間根據當地市場的不同而有所不同。
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動態,可能包括監管要求、市場時間和外匯市場的流動性或其他因素。此外,本行及其附屬公司可按其認為適當的方式管理其在市場上所持倉位的相關 風險,而無需考慮此類活動對存託機構、美國、持有人或實益所有人的影響。適用的價差並不反映本行及其附屬公司因風險管理或其他套期保值相關活動而可能 賺取或產生的任何損益。
儘管 如上所述,只要我們向存託機構提供美元,本行及其任何附屬機構都不會執行本文規定的外匯交易。在這種情況下,託管機構將分發從我們那裏收到的美元 。
有關適用外匯匯率、適用價差和外匯交易執行情況的詳細信息,將由託管機構在ADR.com上提供。每一持有人及實益擁有人均持有或擁有美國存託憑證或ADS或其中的權益,而吾等各自承認並同意適用於在美國存託憑證網站不時披露的外匯交易的條款將適用於根據存款協議執行的任何外匯交易。
我們將根據我們與託管人之間不時達成的協議 支付託管人及其任何代理人(託管人除外)的所有其他費用和開支。
保管人收取費用、收費和費用的權利在存管協議終止後仍然有效 ,並適用於保管人辭職或撤職生效之前發生的費用、收費和支出。
上述費用可經吾等與保管人協議不時修訂。
託管人可以根據吾等和託管人可能不時商定的條款和條件,向我們提供與ADR計劃有關的固定金額或部分存託費用,或以其他方式 提供。託管機構直接向存入股票或為提取目的交出美國存託憑證的投資者或其代理機構收取發行和註銷美國存託憑證的費用 。保管人收取向投資者分配的費用,方法是從分配的金額中扣除這些費用,或者通過出售一部分可分配財產來支付費用。託管機構 可以通過從現金分配中扣除,或者直接向投資者收費,或者向為其代理的參與者的記賬系統賬户收取託管服務年費。託管機構一般會沖銷分配給美國存託憑證持有人所欠的 金額。但是,如果不存在分配,且託管人未及時收到所欠款項,則託管人可以拒絕向未支付所欠費用和支出的ADR持有人提供任何進一步服務,直到此類費用和費用支付完畢為止。由保管人酌情決定,保管人根據存款協議所欠的所有費用和收費應提前支付和/或在保管人申報欠款時支付。
繳税
美國存託憑證持有人或受益所有人必須為ADS或美國存託憑證、存託憑證或分銷支付託管人或託管機構應支付的任何税款或其他政府費用。如果任何税款或其他政府收費(包括任何罰款和/或利息) 應由託管人或託管人或其代表就任何美國存託憑證、其所證明的美國存託憑證所代表的任何存款證券或其上的任何分銷而應繳的税款或其他政府收費(包括任何罰款和/或利息) [,包括但不限於任何中國企業 如果《國水法通函》[2009]中國國家税務總局(SAT)發佈的第82號或者發佈並不時修改的任何其他通知、法令、命令或裁決是否適用],2該税費或其他政府收費應由其美國存託憑證持有人以持有或擁有的方式向保管人支付,或
2 | 中華人民共和國和開曼羣島的律師確認。 |
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在持有或擁有美國存託憑證或其證明的任何美國存託憑證後,美國存託憑證持有人及其所有實益所有人,以及所有先前的美國存託憑證持有人和實益所有人,共同和各別同意 就該税收或其他政府收費對每個存託機構及其代理人進行無害的賠償、辯護和保存。儘管託管機構有權通過持有或擁有、或持有或擁有美國存託憑證,向現任和前任實益所有人索要付款,但該存託憑證的美國存託憑證持有人(以及之前的美國存託憑證持有人)承認並同意,該託管機構沒有義務要求任何現任或前任實益所有人支付欠款。如果ADR 持有人欠下任何税款或其他政府收費,託管機構可以(I)從任何現金分配中扣除其金額,或(Ii)出售(公開或私下出售)存放的證券,並從此類出售的淨收益中扣除所欠金額 。在任何一種情況下,美國存託憑證持有人仍對任何差額負有責任。未繳税款或政府收費的,託管人也可以拒絕辦理任何登記、轉讓登記、 分拆或合併存款證券或提取存款證券的任何登記、轉讓登記、 拆分或合併或提取存款證券的任何登記、轉讓登記、 拆分或合併或撤回存款證券。如果任何現金分配需要扣繳任何税款或政府費用, 託管人可以從任何現金分配中扣除所需扣繳的金額,或在非現金分配的情況下,以託管人認為必要和可行的 金額和方式出售已分配的財產或證券(通過公開或私下出售),以繳納此類税款,並將扣除此類税款後的任何剩餘淨收益或任何此類財產的餘額分配給有權享有此類税款的美國存託憑證持有人。
作為美國存託憑證持有人或實益所有人,您將同意賠償我們、存託機構、其託管人以及我們或他們各自的任何 高級職員、董事、員工、代理和關聯公司,並使他們中的每一個不因任何政府當局就退税、附加税款、罰款或利息、降低的源頭預扣費率或獲得的其他税收優惠而提出的任何税務、附加税款、罰款或利息索賠,並使他們中的每一個人不受損害。
重新分類、資本重組和合並
如果我們採取了影響存款證券的某些行動,包括(I)面值的任何變化, 對存款證券的拆分、合併、註銷或其他重新分類,或(Ii)未向ADR持有人進行的任何股份或其他財產的分配,或(Iii)我們所有或幾乎所有資產的資本重組、重組、合併、合併、清算、接管、破產或出售,則託管人可以選擇,如果我們提出合理要求,託管人應:
| 修改藥品不良反應表格; |
| 分發額外的或修訂的ADR; |
| 分發與此類行動有關的現金、證券或其他財產; |
| 出售收到的任何證券或財產,並以現金形式分配收益;或 |
| 以上都不是。 |
如果存託機構未選擇上述任何選項,則其收到的任何現金、證券或其他財產將構成 已存入證券的一部分,每個ADS將代表該等財產的比例權益。
修訂及終止
存款協議如何修改?
我們可能會同意存款人以任何理由在未經您同意的情況下修改存款協議和美國存託憑證。美國存託憑證持有人必須在 至少30天內收到任何修改通知,以徵收或增加任何費用或收費(除股票轉讓或其他税及其他政府收費、轉讓或註冊費、SWIFT、電報、電傳或傳真費用、運費或其他此類費用外),或以其他方式損害美國存託憑證持有人或受益所有人的任何重大現有權利。該通知不需要在
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詳細説明由此產生的具體修訂,但必須向美國存託憑證持有人和受益所有人指明獲取此類修訂文本的途徑。如果美國存託憑證持有人在接到通知後繼續持有一份或多份美國存託憑證,則該美國存託憑證持有人和任何實益所有人被視為同意該修改,並受經如此修改的存款協議約束。但是,任何修正案都不會損害您交出您的美國存託憑證並獲得標的證券的權利,除非是為了遵守適用法律的強制性規定。
(I)為了(A)根據1933年證券法在Form F-6上註冊美國存託憑證(ADS)或(B)僅以電子簿記形式交易美國存託憑證或股票,以及(Ii)在上述兩種情況下均不徵收或增加美國存託憑證持有人應承擔的任何費用或費用, (I)為合理必要的任何修訂或補充,應視為不損害美國存託憑證持有人或受益所有人的任何實質性權利。{br對於需要修改或補充存款協議或美國存託憑證格式以確保遵守的規則或法規,吾等和 託管銀行可以隨時根據這些修改後的法律、規則或條例修改或補充存款協議和美國存託憑證。在這種情況下,對存款協議的修改或補充可能會在 通知美國存託憑證持有人之前或合規所需的任何其他期限內生效。
存款協議或ADR表格的任何修改不需要詳細説明由此產生的具體修改,未在任何此類通知中説明具體修改並不會使該通知無效。 但是,在每種情況下,發給ADR持有人的通知應指明ADR持有人和受益所有人檢索或接收此類修改文本的方法(即從證券交易委員會、託管人或我們的網站檢索,或應託管人的要求進行檢索)。
如何終止存款協議?
託管機構可以並應在我方書面指示下,至少在通知中規定的終止日期前30天將終止通知郵寄給美國存託憑證登記持有人,以終止存款協議和美國存託憑證;但是,如果託管人已(I)根據存款協議辭去託管人的身份,則除非繼任託管人在辭職之日起60天內不再根據存款協議運作,否則不得向登記的美國存託憑證持有人提供 終止託管人的通知,以及(Ii)根據 存款協議被解除託管人的資格,則除非繼任託管人不在60號根據存款協議運作,否則不得向登記的美國存託憑證持有人提供終止託管通知。在我們的遷移通知第一次提供給寄存人的第二天。
在確定的終止日期 之後,(A)所有直接登記的美國存託憑證將不再符合直接登記系統的資格,並應被視為在託管機構保存的美國存託憑證登記冊上發行的美國存託憑證,以及(B)託管機構應盡其合理努力確保該等美國存託憑證不再具有直接登記資格,以便此後直接登記存託憑證及其任何代名人都不再是美國存託憑證的登記持有人。當美國存託憑證不再符合美國存託憑證資格和/或美國存託憑證及其任何 代名人都不是美國存託憑證的登記持有人時,託管機構應(A)指示其託管人將所有股票連同一般股票權力一起交付給我們,該一般股票權力指的是存託機構所保存的美國存託憑證登記冊上所列的名稱,以及 (B)向我們提供一份由存託憑證所保存的美國存託憑證登記冊的副本。吾等於收到該等股份及由存託人保管的美國存託憑證登記冊後,已同意盡最大努力向每位登記美國存託憑證持有人發行一份股票 ,代表該登記美國存託憑證持有人名下由該登記美國存託憑證持有人保管的美國存託憑證所代表的股份,並將該股票交付予登記美國存託憑證持有人,地址為該登記美國存託憑證持有人於該登記美國存託憑證所設定的 地址。在向託管人提供此類指示並向吾等交付ADR登記冊副本後,託管機構及其代理人將不再執行存款協議或ADR下的任何行為,並且不再承擔存款協議和/或ADR下的任何義務。
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儘管有任何相反的規定,對於任何此類終止, 託管機構可以在不通知我們的情況下,自行決定為我們的股票設立一個無擔保的美國存托股票計劃(按該託管機構決定的條款),並向美國存託憑證持有人提供一種方式來提取根據存託協議發行的美國存托股票所代表的 股票,並指示將該等股票存入該等無擔保的美國存托股票計劃,但在每種情況下,該存託機構均須酌情決定,由該存託機構根據其酌情決定權,將該等股份存入該等非保薦的美國存托股份計劃,並向美國存託憑證持有人提供撤回根據存託協議發行的美國存托股份所代表的 股份的方式。適用於無保薦人的美國存托股票計劃的費用和費用。
對ADR持有人的義務和法律責任的限制
對我們的義務和託管人義務的限制;對美國存託憑證持有人和美國存託憑證持有人的責任限制
在發行、登記、轉讓登記、拆分、合併或取消 任何美國存託憑證或與其有關的任何分銷之前,以及在不時出示下述證明的情況下,吾等或託管人或其託管人可能會要求:
| 為此支付(I)任何股票轉讓或其他税收或其他政府收費, (Ii)在任何適用的登記冊上登記股票或其他存款證券轉讓的有效任何股票轉讓或註冊費,以及(Iii)存款協議中描述的任何適用的費用和開支; |
| 出示令其信納的證據,證明(I)任何簽字人的身份和任何 簽名的真實性,以及(Ii)其認為必要或適當的其他信息,包括但不限於公民身份、居住地、外匯管制批准、任何證券的實益或其他所有權或權益、是否遵守適用法律、 法規、存款證券的規定或管理以及存款協議和美國存託憑證的條款等信息;以及(Ii)它認為必要或適當的其他信息,包括公民身份、住所、外匯管制批准、任何證券的實益或其他所有權或權益、是否遵守適用法律、 法規、存款證券的條款以及存款協議和美國存託憑證的條款;以及 |
| 遵守託管機構可能制定的與存款協議一致的規定。 |
美國存託憑證的發行、股票保證金的接受、美國存託憑證的登記、轉讓登記、拆分或合併或股份退出,一般或特殊情況下,當美國存託憑證登記冊或任何存託證券登記冊關閉時,或當託管人認為任何此類行動是可取的時,均可暫停;但只能在下列情況下才能撤回股票:(I)因關閉存託或我們的轉讓賬簿或因股東大會投票或支付股息而存放股票而造成的暫時延誤,(Ii)支付費用、税款和類似費用,以及(Iii)遵守任何與ADR 或撤回已存放證券有關的法律或政府法規。
存款協議明確限制了保管人、我們自己和我們各自代理人的義務和責任,但是,根據1933年證券法,存款協議中的任何責任限制條款並不意味着免除責任。存款協議規定, 我們每個人、託管人和我們各自的代理人將:
| 如果開曼羣島、香港、中華人民共和國、美國或任何其他國家或司法管轄區、或任何政府或監管機構或證券交易所、市場或自動報價系統的任何現有或未來法律、規則、法規、法令、命令或法令,或任何政府或監管機構或證券交易所、市場或自動報價系統、任何存款證券的規定或管轄、我們憲章的任何現在或未來規定、任何天災、戰爭、恐怖主義、國有化,則不招致或承擔任何責任(包括但不限於對持有人或實益所有人)。計算機故障或超出我們、託管人或我們各自代理人直接和直接控制的情況將阻止或延遲或導致他們中的任何人 受到與存款協議或美國存託憑證規定的任何行為相關的民事或刑事處罰,這些行為應由吾等、託管人或我們各自的代理人進行或執行(包括但不限於投票); |
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| 在履行存款協議條款規定必須或可能進行的任何行為或事情,或行使或未能根據存款協議或美國存託憑證行使或未能行使酌情權,包括但不限於未能確定任何分發或行動可能合法或合理可行時,不因上述原因而招致或承擔任何責任(包括但不限於對持有人或實益擁有人的責任,包括但不限於未能確定任何分發或行動可能是合法或合理可行的),或不承擔任何責任(包括但不限於對持有者或實益所有人造成的責任),包括但不限於未能確定任何分發或行動可能合法或合理可行; |
| 如果履行存款協議和美國存託憑證規定的義務而沒有重大疏忽或故意行為不當,則不承擔或承擔任何責任(包括但不限於對持有人或實益所有人); |
| 就託管機構及其代理人而言,沒有義務就美國存託憑證或美國存託憑證的任何存入證券 訴訟、訴訟或其他程序出庭、起訴或抗辯; |
| 就吾等及吾等代理人而言,本公司或吾等代理人認為(視屬何情況而定)可能涉及本公司或吾等代理人(視屬何情況而定)的任何存入證券的任何訴訟、訴訟或 其他訴訟程序均無義務出庭、起訴或抗辯,除非 就所有費用(包括律師費及律師費)作出令吾等或吾等代理人滿意的賠償 ,並按要求就所有費用(包括律師費及律師費)及法律責任作出規定; |
| 對於其 依據任何法律顧問、任何會計師、任何提交存托股份的人、任何美國存託憑證的登記持有人或其認為有能力提供此類建議或信息的任何其他人的建議或信息而採取的任何行動或不採取任何行動,不承擔任何責任(包括但不限於,對持有人或實益所有人) 和/或(如果是託管機構,則為我們);或 |
| 在執行其認為真實且由適當的一方或多方簽署、提交或發出的任何書面通知、請求、指示、指示或文件時,可依賴並應受到保護。 |
託管人及其代理人均無義務出席、起訴或抗辯與任何存款證券、美國存託憑證或美國存託憑證有關的任何訴訟、訴訟或其他程序。吾等及吾等代理人只有義務出席、起訴或 就任何存款證券、美國存託憑證或美國存託憑證的任何訴訟、訴訟或其他訴訟程序進行辯護,而我們認為該等訴訟、訴訟或其他訴訟程序可能涉及吾等的開支或責任,前提是吾等對所有開支(包括律師費和 律師費用)作出令吾等滿意的賠償,並根據需要隨時提供賠償責任。託管機構及其代理人可以完全迴應由或代表其保存的與存款 協議、任何一個或多個美國存託憑證登記持有人、任何美國存託憑證或其他與存款協議或美國存託憑證相關的信息的任何和所有要求或請求,只要這些信息是由或根據任何合法授權(包括但不限於法律、 規則、法規、行政或司法程序、銀行、證券或其他監管機構)要求或要求的。託管人對任何證券託管、結算機構或者結算系統的作為、不作為或者破產不負責任 。此外,託管人對任何非摩根大通分行或附屬公司的託管人的破產或因其破產而產生的責任,均不負責,亦不會招致任何責任。儘管存款協議或任何美國存託憑證中有任何相反的規定,存託機構對以下事項不負責任,也不承擔任何責任。, 託管人的任何作為或不作為,除非 任何登記的美國存託憑證持有人因(I)在向託管人提供託管服務時犯下欺詐或故意不當行為,或(Ii)在向託管人提供託管服務時 沒有按照託管人所在司法管轄區的現行標準確定的 向託管人提供託管服務時使用合理謹慎而直接招致責任。託管人和託管人可以使用第三方交付服務和 提供者提供有關定價、代理投票、公司訴訟、集體訴訟和其他與美國存託憑證和存款協議相關的服務,並使用當地代理提供 服務,例如但不限於出席發行人證券持有人的任何會議。儘管託管人和託管人在選擇和保留此類第三方提供者和當地代理人時將採取合理的謹慎態度(並促使其代理人採取合理的謹慎態度),但他們不會對他們在提供相關信息或服務時的任何錯誤或遺漏負責。保管人對收到的價格不承擔任何責任
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對於任何證券出售、其時間安排或任何訴訟延遲或不作為,其也不對因任何此類出售或建議出售而保留的一方的任何行動失誤或延誤、不作為、違約或 疏忽負責。
託管銀行沒有義務將開曼羣島、香港、中華人民共和國、美國或任何其他國家或司法管轄區、任何政府或監管機構、任何證券交易所或市場或自動報價系統的法律、規則或法規的要求或其中的任何變更通知美國存託憑證持有人或實益擁有人。 開曼羣島、香港、中華人民共和國、美國或任何其他國家或司法管轄區或任何政府或監管機構或任何證券交易所或市場或自動報價系統的法律、規則或法規的要求或其中的任何變更均無義務通知ADR持有人或實益所有人。
此外,對於任何美國存託憑證登記持有人或受益所有人 未能獲得抵免或退還針對該美國存託憑證持有人或受益所有人的所得税義務而支付的非美國税款的好處,我們、託管機構或託管人均不承擔任何責任。託管機構沒有義務向 美國存託憑證持有人和受益所有人或他們中的任何人提供有關我們納税狀況的任何信息。對於註冊美國存託憑證持有人或實益所有人因其對美國存託憑證或美國存託憑證的所有權或處置而可能招致的任何税收或税收後果,吾等和託管銀行均不承擔任何責任 。
對於 未能執行任何指令對任何已交存證券進行表決、任何投票指示發出的方式(包括指示向我們指定的人提供酌情委託書)、任何投票方式(包括但不限於受託管理人被指示授予酌情委託書的人所投的任何票)或任何此類投票的效果,託管機構及其代理人概不負責。在此情況下,託管機構或其代理人將不會對任何未能執行的指令(包括但不限於託管機構被指示授予酌情委託委託書的人所投的任何票)、任何投票指示的方式(包括指示向我們指定的人提供酌情委託書的指示)或任何此類投票的效果負責。對於任何貨幣兑換、轉賬或分銷所需的 任何批准或許可證,託管機構可能依賴我們或我們的法律顧問的指示。對於吾等或吾等代表吾等向其提交以分發給美國存託憑證持有人的任何資料的內容,或其任何譯文的任何 不準確、與取得存款證券權益相關的任何投資風險、所存放證券的有效性或價值、任何第三方的信譽、允許任何 權利根據存款協議的條款失效或吾等發出的任何通知未能及時作出任何責任,託管銀行不承擔任何責任。對於繼任保管人的任何作為或不作為,無論是與保管人之前的作為或 不作為有關,還是與保管人撤職或辭職後完全發生的任何事項有關,保管人均不承擔責任。對於任何個人或實體(包括但不限於美國存託憑證和美國存託憑證的持有人或實益所有人)以任何形式招致的任何間接、特殊、懲罰性或後果性損害 (包括但不限於法律費用和開支)或利潤損失,託管機構或其任何代理人均不承擔責任,無論是否可預見, 無論此類索賠可能提起的訴訟類型如何。
在存款協議中,協議各方(為免生疑問,包括每個美國存託憑證持有人和實益所有人)在適用法律允許的最大限度內,不可撤銷地放棄因股份或其他存款證券、美國存託憑證或美國存託憑證、存款協議或其中預期的任何交易或其違反(無論是基於合同、侵權行為或侵權行為)而直接或間接產生或與之相關的任何訴訟、訴訟或訴訟中由陪審團審判的任何權利。在適用的範圍內,存款協議或美國存託憑證的規定並不意味着放棄或限制美國存託憑證持有人或任何受益所有人根據1933年證券法或1934年證券交易法 可能享有的任何權利。
託管人及其代理人可以擁有和交易我公司及其附屬公司的任何類別的證券和 美國存託憑證。
披露在美國存託憑證中的權益
如果任何存款證券的條款或管轄條款可能要求披露或對存款證券、其他股份和其他證券的實益或其他 所有權或權益施加限制,並可能規定阻止轉讓、投票或其他權利以強制執行該等披露或限制,則作為美國存託憑證持有人或實益所有人,您同意遵守 所有此類披露要求和所有權限制,並遵守我們可能就此提供的任何合理指示。
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“存託書”(Books Of Deposal)
託管人或其代理人應保存ADR的登記、轉讓登記、合併登記和拆分登記,其中應包括託管人的直接登記系統。美國存託憑證的登記持有人可以在任何合理的時間在託管機構的辦公室查閲此類記錄,但僅限於為了與其他美國存託憑證持有人進行溝通,以符合我公司的業務或與存款協議有關的事項。該登記冊可在 託管人認為合宜時隨時或不時關閉,或如為ADR登記冊的發行賬簿部分,則僅為使本公司能夠遵守適用法律而由本公司提出合理要求時關閉。
託管人將維護ADR的交付和接收設施。
委任
在存款協議中,根據存款協議的條款和條件發行的任何美國存託憑證或美國存託憑證(或其中任何一種的任何權益)一經接受,每個美國存託憑證註冊持有人和每個實益所有人在任何情況下都將被視為:
| 成為存款協議條款和適用的一個或多個ADR的一方並受其約束 |
| 指定託管機構為其 事實上的律師,保管人完全有權授權、代表其採取行動,並採取存款協議和適用的美國存託憑證中設想的任何和所有行動, 採取遵守適用法律所需的任何和所有程序,並採取保管人全權酌情認為必要或適當的行動,以實現存款協議和適用的美國存託憑證和 美國存託憑證的目的,採取該等行動是其必要性和適當性的決定性決定因素;以及 |
| 承認並同意:(I)存款協議或任何美國存託憑證(ADR)中的任何規定均不會在當事各方之間產生合夥關係或合資企業,也不會在此類當事人之間建立受託關係或類似關係;(Ii)託管機構、其分公司、分支機構和關聯公司,以及它們各自的代理人,可能會不時{br>持有有關我們、美國存託憑證持有人、實益所有人和/或其各自關聯公司的非公開信息;(Iii)託管機構及其分支機構、分支機構和關聯公司可能隨時都會擁有關於我們、美國存託憑證持有人、實益所有人和/或其各自關聯公司的非公開信息,(Iii)託管銀行及其分支機構、分支機構和關聯公司可以隨時美國存託憑證持有人、實益所有人和/或其中任何一人的關聯公司,(Iv)託管銀行及其分支機構、分支機構和關聯公司可能會不時從事與我們不利的各方、美國存託憑證持有人、實益所有人和/或其各自關聯公司可能擁有權益的交易,(V)存款協議或任何美國存託憑證中包含的任何內容不得(A)阻止該託管機構或其任何分支機構、分支機構或 關聯公司從事任何此類交易或建立或維持或(B)託管人或其任何分部、分支機構或聯屬公司有義務披露任何此類交易或關係,或對在任何此類交易或關係中獲得的任何利潤或收到的任何付款進行 交代,(Vi)託管人不應被視為知曉託管人的任何分支機構、分部或聯屬公司持有的任何信息, (Vii)就存款協議和美國存託憑證的所有目的而言,向美國存託憑證持有人發出的通知應被視為構成對美國存託憑證的任何和所有實益擁有人的通知。用於存款協議和美國存託憑證的所有用途, 其美國存託憑證持有人應被視為擁有代表該等美國存託憑證證明的任何和所有美國存託憑證實益所有人行事的所有必要授權。 |
治國理政法
存款協議、美國存託憑證和美國存託憑證受紐約州國內法律管轄和解釋。在存款協議中,我們接受了紐約州法院的非專屬管轄權,並指定了一名代理人代表我們送達傳票。任何基於存款協議、美國存託憑證、美國存託憑證或因此而擬進行的交易的訴訟,亦可由託管銀行在開曼羣島、香港、中華人民共和國、美國及/或任何其他具司法管轄權的法院對吾等提起 任何有管轄權的法院。
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根據存款協議,通過持有或擁有美國存託憑證或ADS或其中的權益, 美國存託憑證持有人和實益擁有人各自不可撤銷地同意,我們或託管機構對美國存託憑證持有人或實益擁有人提起的任何法律訴訟、訴訟或訴訟,由於或基於存款協議、美國存託憑證、美國存託憑證或擬進行的交易,可以在紐約州或紐約州的聯邦法院提起,不可撤銷地放棄您對存放美國存託憑證或美國存託憑證的任何反對意見。訴訟或訴訟通過持有或擁有美國存託憑證或ADS或其中的權益,美國存託憑證持有人和實益所有人各自也不可撤銷地同意,美國存託憑證持有人或實益所有人因存款協議、美國存託憑證、美國存託憑證或由此擬進行的交易而提起的任何 法律訴訟、訴訟或訴訟只能 在紐約州或聯邦法院提起。
儘管有上述規定,(I)託管銀行可自行決定 選擇直接或間接基於、引起或與存款協議、美國存託憑證、美國存託憑證或其中擬進行的交易或由此產生的任何爭議、訴訟、訴訟、爭議、索賠或程序,包括但不限於有關其存在、有效性、解釋、履行或終止的任何問題,對存款協議的任何其他一方或多方(包括但不限於,針對美國存託憑證持有人和受益的 所有人)提起訴訟、爭議、索賠或訴訟。通過根據下述條款進行仲裁,並最終解決該問題,以及(Ii)託管機構可自行向有關一方或多方發出書面通知,要求存款協議任何一方或多方(包括但不限於美國存託憑證持有人和美國存託憑證權益的實益所有人)針對託管機構提出的任何爭議、訴訟、訴訟、爭議、索賠或訴訟應提交併最終通過根據下述條款進行的仲裁來解決(br})。(Ii)保管人可自行決定以書面形式通知有關一方或多方當事人(包括但不限於美國存託憑證持有人和美國存託憑證權益的實益所有人)對其提出的任何爭議、訴訟、訴訟、爭議、索賠或訴訟應提交併最終通過根據下述條款進行的仲裁解決。任何此類仲裁應根據美國仲裁協會的《商事仲裁規則》在紐約以英語進行,或根據聯合國國際貿易法委員會(貿易法委員會)的仲裁規則在香港以英語進行。
陪審團的審判豁免權
在存款 協議中,協議各方(為免生疑問,包括美國存託憑證或美國存託憑證的每一持有人和實益擁有人,和/或美國存託憑證或美國存託憑證的權益持有人)在適用法律允許的最大限度內,不可撤銷地放棄其在因股票或其他存款證券、美國存託憑證或美國存託憑證、存款協議或任何交易直接或間接引起或與之相關的任何訴訟、訴訟或訴訟中可能擁有的由陪審團審判的權利 。包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠。
如果我們或託管人根據此類棄權反對陪審團審判要求,法院將根據適用的州和聯邦法律, 在該案的事實和情況下確定該棄權是否可強制執行,包括當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄陪審團審判的權利。在存款協議中放棄陪審團審判的權利 並不意味着我們或託管機構的任何美國存託憑證持有人或實益所有人放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規。
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S野兔 E可連接的 為 F未來 S啤酒
本次發行完成後,假設承銷商不行使購買額外美國存託憑證以購買額外美國存託憑證的選擇權,我們將有 份已發行美國存託憑證,約佔我們已發行普通股的%。本次發售中出售的所有美國存託憑證將可由我們的附屬公司以外的其他人自由轉讓,不受限制,也不受證券法下的進一步註冊。 大量美國存託憑證在公開市場銷售可能會對美國存託憑證的現行市場價格產生不利影響。在此次發行之前,我們的普通股或美國存託憑證還沒有公開市場。我們打算申請將美國存託憑證在 納斯達克全球精選市場上市,但我們不能向您保證美國存託憑證將形成一個正常的交易市場。我們預計不會為美國存託憑證所代表的普通股發展交易市場。
禁售協議
我們同意,在本招股説明書公佈之日起180天內,[不提供、出售、訂立出售合約、質押、授出任何選擇權以購買、作任何賣空、借出或以其他方式處置吾等的任何普通股或與吾等普通股或美國存託憑證實質相似的美國存託憑證或證券,包括但不限於購買吾等普通股、美國存託憑證或可轉換為或可交換為吾等普通股或可交換或代表有權收取吾等普通股、美國存託憑證或任何證券的任何認股權證或認股權證(包括但不限於購買吾等普通股、美國存託憑證或代表有權收取該等普通股、美國存託憑證或代表收取權利的任何證券)。或在該鎖定協議簽署之日轉換或交換已發行的可轉換或可交換證券時),]未經承銷商代表的 事先書面同意。
此外,[我們的每位董事、高管和現有股東 ]本公司亦就本公司普通股、美國存託憑證及與本公司普通股或美國存託憑證大體相似的證券訂立類似的鎖定協議,禁售期為自本招股説明書日期起計180天,但若干例外情況除外。這些政黨共同擁有[全]我們的已發行普通股和已發行普通股,但不會使本次發行生效。
在某些情況下,前款規定的限制將自動延長。請參閲 ?承保。
除本次發售外,我們不知道有任何重要股東計劃出售大量美國存託憑證或普通股 。然而,一名或多名可轉換或可交換為美國存託憑證或普通股或可為該等美國存託憑證或普通股行使的證券的一名或多名現有股東或擁有人,可於未來處置大量美國存託憑證或 普通股。我們無法預測未來出售美國存託憑證或普通股,或可供日後出售之美國存託憑證或普通股,會不時對該等美國存託憑證或普通股的交易價格產生甚麼影響(如有)。 在公開市場出售大量美國存託憑證或普通股,或認為這些出售可能發生,可能會對美國存託憑證的交易價格產生不利影響。
規則第144條
除本次發售中出售的普通股外, 將在本次發售完成後發行和發行的所有我們的普通股均為受限制證券,該術語在證券法第144條中定義,並且只有在符合證券法規定的有效註冊聲明或符合豁免註冊要求(如根據證券法頒佈的第144條和第701條規定的規定)的情況下,才可在美國公開出售。一般而言,自本招股説明書日期後90天起,在出售時不是、且在出售前三個月內不是我們的關聯公司且實益擁有我們的受限制證券至少六個月的人(或其股份合計的人)將有權出售受限制證券,而無需根據證券法註冊,但前提是可以獲得關於我們的最新公開信息, 和
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將有權不受限制地出售實益擁有的受限證券至少一年。作為我們的附屬公司且實益擁有我們的受限證券至少六個月的人士 可以在任何三個月內出售大量受限證券,但不得超過以下兩項中較大的一項:
| 當時已發行和已發行普通股的1%[同一類的],包括美國存託憑證代表的普通股 ,假設承銷商不行使購買額外 美國存託憑證的選擇權,在本次發行完成後,這些普通股將立即等同於普通股;或 |
| 我們普通股每週的平均交易量[同一類的],以美國存託憑證或其他形式,在向證券交易委員會提交出售通知之日之前的四周內, 。 |
根據規則144,我們的 附屬公司的銷售還受與銷售方式、通知和提供有關我們的最新公開信息相關的某些要求的約束。
規則第701條
一般來説,根據目前有效的證券法第701條規則,我們的每位員工、顧問或顧問在本次 發售完成之前根據補償股票計劃或其他書面協議向我們購買我們的普通股,有資格依據第144條轉售該等普通股,但不遵守第144條所載的一些限制,包括持有期。[然而,規則701的股票仍將受到鎖定安排的約束,只有在禁售期到期時才有資格出售。]
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T軸心
以下關於投資美國存託憑證或普通股的中國開曼羣島和美國聯邦所得税重大後果的摘要基於截至本註冊聲明日期有效的法律及其相關解釋,所有這些都可能發生變化。本摘要不涉及投資於 美國存託憑證或普通股的所有可能的税收後果,例如根據美國州和地方税法或開曼羣島、中華人民共和國和美國以外司法管轄區税法的税收後果。就開曼羣島税法事宜而言, 討論代表開曼羣島法律顧問Maples and Calder(Hong Kong)LLP的意見;就與中國税法有關的範圍而言,討論僅代表開曼羣島法律顧問Maples and Calder(Hong Kong)LLP的意見。
開曼羣島税收
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税,也不徵收遺產税或遺產税 。開曼羣島政府可能不會向我們徵收任何其他税項,但可能適用於在開曼羣島管轄範圍內籤立或籤立後籤立的文書徵收的印花税除外。開曼羣島不是適用於支付給我們公司或由我們公司支付的任何雙重税收條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣 限制。
有關我們普通股和美國存託憑證的股息和資本的支付將不會在開曼羣島繳納 税,向我們普通股或美國存託憑證的任何持有人支付股息或資本將不需要預扣,出售我們普通股或美國存託憑證所得收益也不需要繳納 開曼羣島所得税或公司税。
中華人民共和國税收
根據中國企業所得税法及其實施細則,在中國境外設立且在中國境內設有事實上的管理機構的企業被視為居民企業,並將按其全球收入的25%税率繳納企業所得税。實施細則將事實管理機構這一術語定義為對企業的業務、生產、人員、賬户和財產進行全面和實質性控制和全面管理的 機構。2009年4月,國家税務總局發佈了一份名為《82號通知》的通知,為確定在境外註冊的中國控股企業事實上的管理機構是否位於中國提供了一定的具體標準。雖然本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業,而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業,但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的納税居民身份時應如何適用事實管理機構檢驗的總體立場。根據第82號通告,由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業,只有在滿足以下所有條件的情況下,才會因其事實上的管理機構在中國而被視為中國税務居民:(I)日常工作經營管理位於中國;(Ii)有關企業財務及人力資源事宜的決策由中國的組織或人員作出或審批 ;(Iii)企業的主要資產、會計賬簿及記錄、公司印章、董事會及股東決議案位於或維持在中國;及(Iv)至少50%有投票權的 董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。
我們相信達達Nexus有限公司並非中國居民企業, 為中國税務目的。達達Nexus Limited並非由中國企業或中國企業集團控股,我們不相信達達Nexus有限公司符合上述所有條件。達達Nexus有限公司是一家在中國境外註冊成立的公司。作為 控股公司,其關鍵資產是其在子公司的所有權權益,其關鍵資產位於其所在地,其記錄(包括董事會決議和股東決議)為
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在中華人民共和國境外維護。出於同樣的原因,我們認為我們在中國以外的其他實體也不是中國居民企業。然而,企業的税務居民身份 取決於中國税務機關的決定,關於術語事實上的管理機構的解釋仍然存在不確定性。?不能保證中國政府最終會採取與我們一致的觀點 。
如果中國税務機關就企業所得税的目的認定達達Nexus Limited為中國居民企業 ,我們可能被要求從我們支付給非居民企業股東(包括美國存託憑證持有人)的股息中預扣10%的預扣税。此外,非居民企業股東(包括ADS持有人)可能因出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股而實現的收益被視為來自中國境內 的收益徵收10%的中國税。目前尚不清楚,如果我們確定為中國居民企業,我們的非中國個人股東(包括ADS持有人)是否需要為該等 非中國個人股東獲得的股息或收益繳納任何中國税。如果任何中華人民共和國税收適用於此類股息或收益,除非根據適用的税收條約可獲得 減税税率,否則通常適用20%的税率。如果Dada Nexus Limited被視為中國居民企業,也不清楚Dada Nexus Limited的非中國股東是否能夠要求其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。
只要我們的開曼羣島 控股公司Dada Nexus Limited不被視為中國居民企業,則非中國居民的美國存託憑證持有人和普通股持有人將不會因吾等派發的股息或出售或以其他方式處置吾等股份或美國存託憑證而獲得的收益繳納中國所得税。然而,根據SAT公告7和SAT公告37,如果非居民企業通過轉讓應税資產(尤其是中國居民企業的股權)進行間接轉讓,通過處置海外控股公司的股權間接轉讓,作為 轉讓人或受讓人的非居民企業或直接擁有該等應税資產的中國實體可以向有關税務機關報告此類間接轉讓。利用實質重於形式的原則,如果境外控股公司缺乏合理的商業目的,並且是為了減免、避税或遞延中華人民共和國税收而設立的,中華人民共和國税務機關可以無視 境外控股公司的存在。因此,該等間接轉讓所得收益可能須繳交中國 企業所得税,而受讓人或其他有義務支付轉讓款項的人士有責任預扣適用税項,目前轉讓中國居民企業股權的税率為10%。我們和 我們的非中國居民投資者可能面臨被要求根據SAT公告7和SAT公告37提交申報表和徵税的風險,並且我們可能需要花費寶貴的資源來 遵守SAT公告7和SAT公告37, 或確定我們不應根據這些通告徵税。見風險因素?與在中國做生意相關的風險?我們面臨着非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性 。
美國 聯邦所得税考慮因素
以下討論概述了美國聯邦所得税方面的一般考慮因素 一般適用於美國持有者(定義見下文)對美國存託憑證或普通股的所有權和處置,該持有者在本次發行中收購美國存託憑證或普通股,並根據修訂後的《1986年美國國税法》或該守則將美國存託憑證或普通股作為資本資產持有(通常,為投資而持有的財產)。此討論基於現有的美國聯邦税法,該法律可能會有不同的解釋或更改,可能具有追溯力。美國國税局(IRS)尚未就以下所述的任何美國聯邦所得税後果 尋求裁決,也不能保證IRS或法院不會採取相反的立場。此外, 本討論不涉及與美國存託憑證或普通股的所有權或處置有關的美國聯邦遺產税、贈與和替代最低税額、對某些淨投資收入徵收的聯邦醫療保險税,或任何州、當地和非美國的税收考慮事項。以下摘要並不涉及美國聯邦所得税的所有方面,這些方面可能對特定投資者的個人情況或處於 特殊税收情況下的個人非常重要,例如:
| 銀行和其他金融機構; |
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| 保險公司; |
| 養老金計劃; |
| 合作社; |
| 受監管的投資公司; |
| 房地產投資信託基金; |
| 經紀自營商; |
| 選擇使用 按市值計價會計核算方法; |
| 某些前美國公民或長期居民; |
| 免税實體(含私募基金會); |
| 根據任何員工股票期權或其他方式獲得美國存託憑證或普通股作為補償的持有者; |
| 投資者將持有美國存託憑證或普通股,作為跨境、對衝、轉換、建設性出售或其他用於美國聯邦所得税目的的綜合交易的一部分; |
| 擁有美元以外的功能性貨幣的投資者; |
| 實際或建設性地擁有我們10%或更多股份的人(通過投票或價值); |
| 需要加快確認其美國存託憑證或普通股的任何毛收入項目的人員,因為此類收入已在適用的財務報表上確認;或 |
| 合夥企業或其他應作為合夥企業繳納美國聯邦所得税的實體,或通過此類實體持有美國存託憑證或普通股的個人。 |
所有這些人可能都要遵守與下面討論的税則有很大不同的税則 。
請每位美國持股人諮詢其税務顧問,瞭解美國聯邦税收在其特殊情況下的適用情況,以及州、地方、非美國和其他有關美國存託憑證或普通股所有權和處置的税務考慮因素。
一般信息
在此 討論中,美國持有者是美國存託憑證或普通股的實益所有人,即出於美國聯邦所得税的目的:
| 是美國公民或居民的個人; |
| 根據美國或其任何州或哥倫比亞特區的法律在美國或其任何州或哥倫比亞特區設立或組織的公司(或為美國聯邦所得税目的視為公司的其他實體); |
| 對於美國聯邦所得税而言,其收入可包括在總收入中的遺產,無論其來源如何;或 |
| 信託(A)其管理受美國法院的主要監督,並且有 一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定,或(B)在其他情況下已有效地選擇根據本守則被視為美國人。 |
如果合夥企業(或在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的其他實體)是美國存託憑證或普通 股票的實益所有人,則合夥企業中合夥人的税收待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。建議持有美國存託憑證或普通股的合夥企業及其合夥人就投資美國存託憑證或普通股諮詢其税務顧問 。
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出於美國聯邦所得税的目的,美國存託憑證持有人通常將被視為美國存託憑證所代表的標的股票的 實益所有人。本討論的其餘部分假設美國存託憑證的美國持有者將被以這種方式對待。因此,美國存託憑證的普通股存款或提款一般不需要繳納美國聯邦所得税。
被動型外商投資公司應考慮的問題
對於美國聯邦所得税 而言,非美國公司(如我們公司)在任何課税年度將被歸類為PFIC,條件是:(I)該年度75%或以上的總收入由某些類型的被動收入組成,或(Ii)該年度50%或以上的資產價值(通常根據季度 平均值確定)可歸因於產生或持有用於產生被動收入的資產。(B)非美國公司(如我公司)在任何納税年度內,如果(I)該年度75%或以上的總收入由某些類型的被動收入構成,或(Ii)該年度50%或以上的資產價值(通常根據季度 平均值確定)可歸因於產生或持有用於產生被動收入的資產。為此,現金和可隨時轉換為現金的資產被歸類為被動資產,並將公司商譽和 其他未登記無形資產考慮在內。被動收入通常包括股息、利息、租金、特許權使用費和處置被動資產的收益等。如果我們直接或間接擁有至少25%(按價值計算)的股票,我們將被視為擁有 資產的比例份額,並從我們直接或間接擁有的任何其他公司的收入中賺取比例份額。
儘管這方面的法律並不完全明確,但出於美國聯邦所得税的目的,我們將VIE及其子公司視為歸我們所有 ,因為我們控制着它的管理決策,並有權獲得幾乎所有與它相關的經濟利益。因此,我們將其運營結果合併到我們合併的美國公認會計準則財務報表中。但是,如果 確定我們不是用於美國聯邦所得税目的的VIE的所有者,我們可能會被視為本課税年度和隨後任何課税年度的PFIC。
假設出於美國聯邦所得税的目的,我們是VIE及其子公司的所有者,並基於我們當前和預計的 收入和資產(包括此次發行的預期收益),以及對緊隨此次發行之後的美國存託憑證市場價格的預測,我們預計在本課税年度或可預見的未來不會成為PFIC。 然而,在這方面無法保證,因為我們是否成為或將成為PFIC是每年做出的事實決定,這將取決於 美國存託憑證市場價格的波動可能導致我們在本課税年度或未來納税年度成為或成為PFIC,因為我們在資產測試中的資產價值,包括我們的商譽和未登記無形資產的價值,可能會不時參考美國存託憑證的市場價格(可能是不穩定的)來確定 。在估計我們的商譽和其他未登記無形資產的價值時,我們已經考慮了緊隨此次發行結束 之後的預期市值。在其他事項中,如果我們的市值低於預期或隨後下降,我們可能是或成為本課税年度或未來納税年度的PFIC。我們的收入和資產的構成也可能受到我們使用流動資產和通過此次發行籌集的現金的方式和速度的 影響。如果我們從產生被動收入的活動中獲得的收入相對於我們從 產生非被動收入的活動中獲得的收入顯著增加,或者我們決定不將大量現金用於主動用途,則我們被歸類為PFIC的風險可能會大幅增加。
如果我們是美國股東持有美國存託憑證或普通股的任何年度的PFIC,則在該美國持有人持有美國存託憑證或普通股的所有後續年度,我們通常將繼續被視為PFIC 。
下面在 ?紅利和?銷售或其他處置?項下的討論是基於我們不會或不會被歸類為美國聯邦所得税目的PFIC的基礎上進行的。如果我們 被視為PFIC,則一般適用的美國聯邦所得税規則將在下面的被動外國投資公司規則下討論。
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分紅
根據美國聯邦所得税原則確定的從我們當前或累計 收益和利潤中支付的美國存託憑證或普通股支付的任何現金分配(包括預扣的任何中華人民共和國税款),通常將作為股息收入計入美國持有者在美國持有者實際或建設性收到的當天的股息收入,如果是普通股,則由存託機構計入,如果是美國存託憑證,則作為股息收入計入美國持有者的毛收入。 如果是普通股,則由存託機構計入股息收入,如果是美國存託憑證,則作為股息收入計入美國持有者的毛收入中。由於我們不打算根據美國聯邦所得税原則來確定我們的收入和利潤,因此我們支付的任何分配通常都將被視為美國聯邦所得税目的的股息。美國存託憑證或普通股收到的股息將不符合允許公司就從美國公司收到的股息扣除股息的資格。
個人和其他非公司美國持有者將按適用於合格股息收入的較低資本 利得税率徵税;只要滿足某些條件,包括:(1)支付股息的美國存託憑證或普通股可以隨時在美國成熟的證券市場上交易,或者,如果根據中華人民共和國税法,我們被視為中國居民企業,我們有資格享受《美中所得税條約》( 《條約》)的利益,(2)我們既不是PFIC,也不是美國持有者(如下所述)的税收持有者。(3)滿足一定的保持期要求 。我們打算將美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市。只要此次上市獲得批准,我們相信這些美國存託憑證通常會被認為可以在美國成熟的證券市場上隨時交易。 不能保證這些美國存託憑證在未來幾年會繼續被認為可以在成熟的證券市場上隨時交易。由於普通股不會在美國交易所上市,我們不認為收到的與非美國存託憑證代表的普通股有關的股息 將被視為合格股息。敦促美國持有者諮詢他們的税務顧問,瞭解美國存託憑證或 普通股是否可以獲得較低的股息率。
如果我們根據《中華人民共和國企業所得税法》被視為中國居民企業(參見《中華人民共和國税務條例》),我們可能有資格享受本條約的利益。如果我們有資格享受此類福利,我們為普通股支付的股息,無論該等股票是否由美國存託憑證(ADS)代理,也不論該等美國存託憑證是否可以隨時在美國成熟的證券市場上交易,都將有資格享受前段所述的降低税率。
出於美國外國税收抵免的目的,美國存託憑證或普通股支付的股息通常將被視為來自外國的收入 ,通常將構成被動類別收入。如果根據中國企業所得税法,我們被視為中國居民企業,美國持有者可能需要就美國存託憑證或 普通股支付的股息繳納中國預扣税(見《中華人民共和國税法》)。根據美國持有人的特定事實和情況,並受一系列複雜條件和限制的約束,根據本條約不可退還的股息的中國預扣税可能被視為有資格抵扣美國持有人的美國聯邦所得税義務的外國税。未選擇為 扣繳的外國税申請外國税收抵免的美國持有者可以為此類扣繳申請美國聯邦所得税扣減,但只能在該持有者選擇為所有可抵扣的外國所得税申請扣減的年份內申請扣減。管理 外國税收抵免的規則很複雜,我們敦促美國持有者就其特定情況下是否可以獲得外國税收抵免諮詢他們的税務顧問。
出售或其他處置
美國 持股人一般會確認出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股的損益,其金額等於出售時變現的金額與持有者在該等美國存託憑證或普通股中的調整税基之間的差額。 持有者一般會確認出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股的損益。收益或損失通常是資本收益或損失。如果持有美國存託憑證或普通股超過一年,任何資本收益或虧損都將是長期的。資本損失的扣除額可能受到 限制。美國持有者承認的任何此類收益或損失
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出於外國税收抵免限制的目的,通常將被視為美國來源的收入或損失,這通常會限制外國税收抵免的可用性。但是,如果我們 根據《中華人民共和國企業所得税法》被視為中國居民企業,我們可能有資格享受本條約的利益。在此情況下,如果出售美國存託憑證或普通股的任何收益將被徵收中國税,有資格享受本條約利益的美國持有人可選擇將該收益視為中國來源收入。如果美國持有人沒有資格享受本條約的利益,或未能選擇將任何收益視為外國來源,則 該美國持有人可能無法使用因處置美國存託憑證或普通股而徵收的任何中國税項產生的外國税收抵免,除非該抵免可用於(受適用限制的)美國聯邦 同一收入類別(一般為被動類別)中來自外國來源的其他所得應付的所得税。建議每位美國持有者諮詢其税務顧問,瞭解如果對美國存託憑證或普通股的處置 徵收外國税的税收後果,包括在其特定情況下是否可獲得外國税收抵免。
被動 外商投資公司規則
如果我們在美國持有人持有美國存託憑證或普通股的任何課税年度被歸類為PFIC,並且除非美國持有人作出按市值計價在選舉期間(如下所述),美國持有人一般將遵守有關 (I)我們向美國持有人作出的任何超額分配(通常是指在納税年度內支付給美國持有人的任何分配大於納税年度前三個 年平均分配的125%,或如果較短,則為美國持有人持有美國存託憑證或普通股的持有期)的特別税收規則,以及(Ii)在出售或其他處置中實現的任何收益,包括,,(I)(I)我們向美國持有人作出的任何超額分配(通常是指在納税年度內支付給美國持有人的任何超過在納税年度前三個 年度支付的平均年分派的125%的分配,如果較短,則為美國持有人持有的美國存託憑證或普通股),根據PFIC規則:
| 超額分配或收益將在美國股東持有美國存託憑證 或普通股的持有期內按比例分配; |
| 分配給本納税年度以及我們被歸類為PFIC的第一個納税年度(每個年度為PFIC前年度)之前的美國持有人持有期內的任何納税年度的金額將作為普通收入納税;以及 |
| 分配給前一個課税年度(除PFIC前 年度)的金額將按該年度對個人或公司有效的最高税率(視情況而定)增加相當於每個此類 課税年度被視為遞延的由此產生的税金利息的附加税。 |
如果我們是美國股東持有美國存託憑證或普通股的任何課税年度的PFIC,並且 我們的任何子公司、我們的VIE或我們VIE實體的任何子公司也是PFIC,則就這些 規則的應用而言,該美國持有人將被視為擁有一定比例的較低級別PFIC的股份(按價值計算)。敦促美國持有人就PFIC規則適用於我們的任何子公司、我們的VIE或我們VIE的任何子公司諮詢他們的税務顧問。
作為前述規則的替代方案,PFIC中的美國流通股票持有者(定義如下)可以按市值計價關於這類股票的選舉。如果美國持有人就美國存託憑證做出這一選擇,則持有者一般將(I)我們是PFIC的每個課税年度的普通 收入包括該課税年度結束時持有的美國存託憑證的公平市值超過該等美國存託憑證的調整計税基準的超額(如果有的話),以及(Ii)扣除該等美國存託憑證的 調整計税基準超出該等美國存託憑證在美國存託憑證的公允市值的超額(如果有的話)作為普通虧損。但是,這種扣除只允許在以前包括在收入中的金額的範圍內,這是由於按市值計價選舉。美國持有者在美國存託憑證中經調整的課税基礎將進行調整,以反映因以下原因而產生的任何收入或虧損按市值計價選舉。如果美國持有者做出了按市值計價如果我們不再被歸類為PFIC,那麼在我們不被歸類為PFIC的任何期間,持有者將不需要考慮上述收益或損失,因為我們已不再被歸類為美國存託憑證(ADS)的美國存託憑證(ADS)中的美國存託憑證(ADS)。如果美國持有者做出了按市值計價在我們是PFIC的一年內,美國持有者在出售或以其他方式處置美國存託憑證時確認的任何收益將被視為
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普通收入和任何損失將被視為普通損失,但此類損失將僅在之前因 收入中包括的淨金額範圍內被視為普通損失。按市值計價選舉。
這個按市值計價選舉僅適用於可銷售股票,即在每個 日曆季度(定期交易)期間至少15天在合格交易所或其他市場(如適用的美國財政部法規所定義)以非最低數量交易的股票。美國存託憑證(而不是我們的普通股)在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上市後,將被視為在合格交易所交易。我們預計,美國存託憑證應符合定期交易的資格,但在這方面可能無法給予保證。
因為一個按市值計價從技術上講,我們不能選擇任何較低級別的PFIC 對於我們可能擁有的任何較低級別的PFIC,美國持有人在我們持有的任何投資中的間接權益(出於美國聯邦所得税的目的被視為PFIC的股權)可以繼續受PFIC規則的約束。
我們不打算提供美國持有者進行合格選舉基金選舉所需的信息 ,如果有,這些信息將導致不同於上述針對PFIC的一般税收待遇(且通常比其不利程度更低)的税收待遇。
如果美國持有者在我們是PFIC的任何課税年度內擁有美國存託憑證或普通股,持有者通常必須提交年度IRS 表格8621。如果我們是或成為PFIC,您應該就擁有和處置美國存託憑證或普通股的美國聯邦所得税後果諮詢您的税務顧問。
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UNDERWRITING
本公司與下列承銷商已就所發售的美國存託憑證達成承銷協議。在符合某些 條件的情況下,各承銷商已各自同意購買下表所示數量的美國存託憑證。高盛(亞洲)有限公司、美國銀行證券公司和Jefferies LLC將擔任此次發行的聯合簿記管理人,並作為承銷商的代表。高盛(亞洲)有限公司的地址是香港皇后大道中2號長江中心68樓。美國銀行證券公司的地址是One Bryant Park,New York,NY 10036,United States 。傑富瑞有限責任公司的地址是美國紐約麥迪遜大道520號,NY 10022。
承銷商 |
美國存託憑證數量 | |||
高盛(亞洲)有限責任公司 |
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美國銀行證券公司 |
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傑富瑞有限責任公司 |
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總計 |
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承銷商在接受我們提供的美國存託憑證的前提下提供美國存託憑證,並須事先 出售。承銷協議規定,幾家承銷商支付並接受本招股説明書提供的美國存託憑證交付的義務取決於其律師對某些法律事項的批准以及某些 其他條件。如果承銷商購買了本招股説明書提供的所有美國存託憑證,則承銷商有義務單獨而非共同承擔所有此類美國存託憑證的費用,但承銷商購買 以下所述額外美國存託憑證的選擇權所涵蓋的美國存託憑證除外。
承銷商初步建議按本招股説明書封面所列的公開發行價 將部分美國存託憑證直接向公眾發售,並將部分美國存託憑證以不超過 公開發行價每ADS 1美元的價格向某些交易商發售。美國存託憑證首次發售後,發行價及其他出售條款可能會不時因承銷商而有所變動。
某些承銷商不是在SEC註冊的經紀自營商。因此,如果他們打算在美國提出任何美國存託憑證的要約或銷售 ,他們只能按照適用的證券法律法規和FINRA規則,通過一個或多個註冊經紀自營商進行。高盛(亞洲)有限責任公司將通過其在美國的註冊經紀交易商附屬公司高盛有限責任公司在美國提供美國存託憑證。
購買額外美國存託憑證的選擇權
我們已授予承銷商從本招股説明書之日起30天內可行使的選擇權,可按本招股説明書封面上列出的發行價,減去承銷折扣和佣金,從我們手中購買最多 份額外的美國存託憑證。在行使選擇權的範圍內,根據某些條件,每個 承銷商將各自有義務購買與上表中反映的每個承銷商的初始金額大致成比例的額外美國存託憑證。
佣金及開支
支付給承銷商的承銷折扣和佣金總額 佔發行總額的百分比。下表顯示了我們支付給承銷商的每個ADS的承保折扣和佣金總額 。這些金額的顯示假設沒有行使和完全行使承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權。
總計 | ||||||||||||
每個ADS (美元) |
不鍛鍊身體 (美元) |
全面鍛鍊 (美元) |
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我們支付的折扣和佣金 |
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我們已同意支付與此次活動相關的所有費用和開支。
禁售協議
[吾等已同意,未經承銷商代表事先書面同意,吾等不會在本招股説明書日期後180 天止期間內,(I)提出、質押、出售、訂立出售合約以購買任何認購權或合約、購買任何認購權或合約、授予任何認購權、權利或認股權證以購買、借出或以其他方式轉讓或直接或間接處置任何普通股或美國存託憑證或任何可轉換為或可行使或可交換該等普通股的證券。(Ii)訂立任何掉期、對衝或其他安排,將普通股或美國存託憑證所有權的任何經濟後果全部或部分轉移至另一人 ;。(Iii)向證券交易委員會提交有關發行任何普通股、美國存託憑證或任何可轉換為普通股或美國存託憑證或可行使或可交換為普通股或美國存託憑證的證券的登記聲明;。或(Iv)公開披露提出任何要約、出售、質押、處置或存檔的意向,不論上述任何交易是否以現金或其他方式交付普通股、美國存託憑證或該等其他證券 結算。
前段 所述限制不適用於(A)出售美國存託憑證及該等美國存託憑證在本次發售中所代表的普通股;(B)吾等在行使期權或認股權證時發行美國存託憑證或普通股,或轉換在本招股説明書日期已發行並已書面通知承銷商的證券 ;及(C)根據“交易所法”第10b5-1條為轉讓 而根據交易所法規則設立交易計劃。 該等限制並不適用於(A)出售美國存託憑證及該等美國存託憑證所代表的普通股;(B)吾等在行使期權或認股權證或轉換於本招股説明書當日已發行的證券時發行美國存託憑證或普通股 。
我們的每一位董事、高管和現有股東均同意,未經承銷商代表 事先書面同意,除某些例外情況外,在本招股説明書日期後180天結束的期間內,不會(1)直接或間接要約、質押、出售、出售任何 購買期權或合同、購買任何期權或合同、授予購買、出借或以其他方式轉讓或處置任何期權、權利或權證。任何美國存託憑證或普通股或任何其他可轉換為美國存託憑證或普通股的證券 ,或(2)達成任何掉期、對衝或其他安排,將美國存託憑證或普通股所有權的任何經濟後果全部或部分轉移給另一人,無論上文第(1)或(2)款所述的任何此類交易將以現金或其他方式交付美國存託憑證、普通股或此類其他證券進行結算,或公開披露以下意向:樹籬或其他安排。上述句子不適用於在本次發行中收購的美國存託憑證、普通股或其他證券的交易,或在本次發行完成後的公開市場交易 ,以及某些其他例外情況。
此外,通過書面協議,吾等將 指示作為託管人,在本招股説明書日期後180天之前不得接受任何普通股的任何存款或交付任何美國存託憑證,除非吾等同意 該等存款或發行。未經承銷商代表事先書面同意,我們不會提供此類同意。上述規定不影響ADS持有人註銷其美國存託憑證並撤回相關普通股的權利 。
承銷商的代表可全權酌情代表承銷商在通知或不通知的情況下隨時全部或部分解除美國存託憑證和其他 受上述鎖定協議約束的證券。]
納斯達克上市
這些美國存託憑證已 獲準在納斯達克全球精選市場上市,交易代碼為?DADA。
企穩、空頭和罰單出價
承銷商可以在公開市場買賣美國存託憑證。
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這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入,以回補賣空創造的 頭寸。賣空涉及承銷商出售的美國存託憑證數量超過其在發行中所需購買的數量。?擔保賣空是指銷售金額不超過 承銷商在發售中購買額外美國存託憑證的選擇權。承銷商可以通過行使購買額外美國存託憑證的選擇權或在公開市場購買美國存託憑證來平倉任何有擔保的空頭頭寸。在確定美國存託憑證(ADS)的 來源以平倉備兑空頭頭寸時,承銷商將特別考慮公開市場上可供購買的美國存託憑證的價格與根據授予其的選擇權可購買額外美國存託憑證的價格的比較。?裸賣空是指超過此類選擇權的任何銷售。
承銷商必須通過在公開市場購買美國存託憑證來平倉任何 裸空頭頭寸。如果承銷商在定價 可能對購買此次發行的投資者產生不利影響後,擔心公開市場上的美國存託憑證價格可能存在下行壓力,則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括承銷商在發行完成前在公開市場上對美國存託憑證的各種出價或購買。
承銷商也可以實施懲罰性投標。當特定承銷商向承銷商償還其收到的 承銷折扣的一部分,因為代表在穩定或空頭回補交易中回購了該承銷商出售或代為購買的美國存託憑證(ADS)時,就會發生這種情況。
回補空頭和穩定交易的購買,以及承銷商為自己賬户進行的其他購買, 可能具有防止或延緩美國存託憑證市場價格下跌的效果,與實施懲罰性出價一起,可能會穩定、維持或以其他方式影響美國存託憑證的市場價格。因此,美國存託憑證的價格 可能高於公開市場上可能存在的價格。承銷商不需要從事這些活動,如果這些活動開始,則需要根據適用的法律和法規進行,並且這些活動中的任何一項都可以隨時停止。這些交易可能會在納斯達克(Nasdaq)、非處方藥市場或其他方面。
電子配送
電子格式的招股説明書將在一家或多家承銷商或一家或多家證券交易商維護的網站上提供。一個或多個承銷商可以電子方式分發招股説明書。承銷商可能 同意將若干美國存託憑證分配給其在線經紀賬户持有人出售。根據互聯網分銷銷售的美國存託憑證將按照與其他分配相同的基礎進行分配。此外,承銷商可將美國存託憑證 出售給證券交易商,後者將美國存託憑證轉售給在線經紀賬户持有人。
賠償
我們同意賠償承保人的某些責任,包括證券法規定的責任。
兩性關係
承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構,可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、本金投資、套期保值、 融資、投資研究、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。某些承銷商及其各自的關聯公司可能會不時地為我們以及與我們有關係的個人和實體提供各種財務諮詢、商業和投資銀行服務以及其他服務,並可能在未來執行這些服務,他們為此收取或將收取慣常費用 和佣金。
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此外,在各項業務活動的正常過程中,承銷商 及其關聯公司可以進行或持有廣泛的投資,並積極交易債權證券和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款),用於自己的賬户和客户的 賬户,並可以隨時持有該等證券和工具的多頭和空頭頭寸。此類投資和證券活動可能涉及我們和/或與我們有關係的個人和實體的證券和工具 。承銷商及其關聯公司也可就該等資產、證券 或工具作出或傳達獨立的投資建議、市場色彩或交易理念及/或發表或表達獨立的研究意見,並可隨時持有或向客户推薦他們應持有該等資產、證券及工具的多頭及/或空頭頭寸,或建議客户持有該等資產、證券及工具的多頭及/或空頭頭寸或建議客户持有該等資產、證券或工具的多頭及/或空頭頭寸。
發行定價
在此次 發行之前,我們的普通股或美國存託憑證尚未公開上市。首次公開發行(IPO)價格是由我們與承銷商代表之間的談判確定的。確定美國存託憑證首次公開募股價格時要考慮的因素包括:我們的歷史業績、對我們的業務潛力和盈利前景的估計、對我們管理層的評估,以及對與相關業務公司的市場估值有關的上述因素的考慮。 除了當前的市場狀況外,還將考慮我們的歷史表現、對我們的業務潛力和盈利前景的估計、對我們管理層的評估,以及對與相關業務中的公司的市場估值有關的 上述因素的考慮。美國存託憑證的活躍交易市場可能不會發展起來。也有可能在上市後,美國存託憑證將不會在公開市場交易達到或高於初始 公開發行價。
限售
任何司法管轄區(美國除外)均未採取任何行動,允許公開發行美國存託憑證,或在需要採取行動的任何司法管轄區內, 傳閲或分發本招股説明書或與我們或美國存託憑證有關的任何其他材料,或允許持有、 分發或分發本招股説明書或任何其他與我們或美國存託憑證有關的材料。
因此,不得直接或間接提供或銷售美國存託憑證,且不得在任何國家或司法管轄區內或從任何國家或司法管轄區分發或發佈與美國存託憑證相關的本招股説明書或任何其他材料或廣告 ,除非遵守任何該等國家或司法管轄區的任何適用法律、規則和法規。
澳大利亞
尚未向澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)提交與此次發行相關的配售文件、 招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。本招股説明書不構成《2001年公司法》或《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件,也不包含《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件所需的信息。
根據公司法第708章所載的一項或多項豁免 ,任何美國存託憑證在澳洲的要約只可向 人或獲豁免投資者作出,而該等人士或獲豁免投資者必須是公司法第708(8)條所指的老練投資者(公司法第708(8)條所指)、專業投資者(公司法第708(11)條所指)或其他人士,因此根據公司法第6D章,在不向投資者披露的情況下發售美國存託憑證是合法的。
澳洲獲豁免投資者申請的美國存託憑證不得於根據發售配發日期 後12個月內在澳洲發售,除非根據公司法第708條豁免或其他規定,根據公司法第6D章無須向投資者披露,或根據符合公司法第6D章的披露文件,要約為 。任何獲得美國存託憑證的人都必須遵守澳大利亞的此類轉售限制。
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本招股説明書僅包含一般信息,不考慮 任何特定人士的投資目標、財務狀況或特殊需求。它不包含任何證券推薦或金融產品建議。在作出投資決定之前,投資者需要考慮本招股説明書中的 信息是否適合他們的需求、目標和情況,並在必要時就這些問題徵求專家意見。
加拿大
證券只能 出售給作為本金購買或被視為購買的購買者,他們是認可投資者,如National Instrument 45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款所定義,並且是被允許的客户,如National Instrument 31-103註冊要求、豁免和持續註冊義務所定義。證券的任何轉售必須根據 進行,豁免適用證券法的招股説明書要求,或在不受適用證券法招股説明書要求的交易中進行。
證券 如果本招股説明書(包括對其的任何修訂)包含失實陳述,加拿大某些省或地區的法律可向買方提供撤銷或損害賠償,前提是買方在買方所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。有關這些權利的詳細信息,買方應參考 買方所在省份或地區的證券法規的任何適用條款,或諮詢法律顧問。
根據 National Instrument 33-105承銷衝突或NI 33-105的第3A.3節,承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
開曼羣島
本招股説明書並不打算在開曼羣島公開發售美國存託憑證或普通股,無論是以出售或認購的方式。開曼羣島不得向公眾提出認購或購買普通股或任何ADS的要約或邀請。每家承銷商均已聲明並同意,其並未提出或出售開曼羣島的任何美國存託憑證或普通股,也不會直接或間接提供或 出售開曼羣島的任何美國存託憑證或普通股。
迪拜國際金融中心
本文檔涉及根據迪拜金融服務管理局(Dubai Financial Services Authority)的要約證券規則 在DFSA規則手冊的要約證券規則模塊或OSR中定義的豁免要約。本文檔僅適用於向OSR中定義的規則中指定類型的人員分發。不得將其交付給任何 其他人,也不得依賴於任何 其他人。迪拜金融服務管理局(Dubai Financial Services Authority)沒有責任審查或核實任何與豁免報價相關的文件。迪拜金融服務管理局沒有批准本文件,也沒有采取措施核實其中所列的 信息,對此不承擔任何責任。與本文件相關的美國存託憑證可能是非流動性的和/或受其轉售限制。
有意購買所提供的美國存託憑證的人士應自行對該等美國存託憑證進行盡職調查。如果您不瞭解本 文檔的內容,請諮詢授權財務顧問。
歐洲經濟區與英國
關於由歐洲經濟區成員國和聯合王國實施的歐盟招股説明書條例(EU)2017/1129廢除指令(2003/71/EC)(每個國家,相關的
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如果招股説明書不再是歐洲經濟區的一部分(招股説明書條例),以及因其不再是歐洲經濟區的一部分而在聯合王國實施的任何同等或類似的法律、規則或法規或指導意見,則不得在該相關國家向公眾發出作為本招股説明書計劃發行標的的任何美國存託憑證的要約,除非招股説明書已獲得該有關國家的主管當局 批准,或在適當的情況下,經另一個相關國家批准並通知主管當局。但任何美國存託憑證在相關 州向公眾發出的要約,可根據在該相關州實施的《招股説明書條例》下的下列豁免條款隨時作出:
| ?《招股説明書條例》第2(E)條所指的合格投資者; |
| 承銷商向150名以下的自然人或法人(招股説明書規例中定義的合格投資者除外)出售,但須事先徵得代表的同意;或 |
| 屬於招股章程規例第1(4)條範圍內的任何其他情況;但該等美國存託憑證的要約不會導致吾等或任何代表根據招股章程規例第3條要求刊登招股章程,或根據招股章程規例第23條補充招股章程。 |
在歐洲經濟區內提出或打算提出任何美國存託憑證要約的任何人,只有在我們或任何承銷商沒有義務為該要約出具招股説明書的情況下才應這樣做。吾等或承銷商均未授權,亦未授權透過任何金融中介提出任何美國存託憑證的要約,但構成本招股説明書中預期的美國存託憑證最終發售的承銷商提出的要約 除外。
就本條款而言, 以及您下面的陳述,就任何相關國家的任何美國存託憑證向公眾提供美國存託憑證要約一詞,是指以任何形式和方式向有關人士傳達有關要約和擬要約的任何美國存託憑證條款的充分信息,以使投資者能夠決定購買任何美國存託憑證,因為在該相關國家實施招股説明書法規的任何措施可能會改變這些規定。
在相關國家收到與本招股説明書 預期的美國存託憑證要約有關的任何通信或根據該要約獲得任何美國存託憑證的每個人,將被視為已陳述、保證和同意我們和每一家承銷商:
| 它是相關國家實施招股説明書第2(E)條的法律所指的合格投資者(除非以書面形式明確向我們和/或相關承銷商披露);以及 |
| 就其作為金融中介而收購的任何美國存託憑證而言,正如《招股章程規例》第5(1)條所使用的那樣,(I)其在發售中收購的美國存託憑證既不是代表任何相關國家的人收購的,也不是為了向符合條件的 投資者以外的任何相關國家的人收購(如招股説明書條例所界定),或者在事先徵得代表同意的情況下收購的。(br}招股説明書規例所界定的合格 投資者以外的任何相關國家的人),或者在事先徵得代表同意的情況下收購的美國存託憑證。或(Ii)如其代表任何 有關國家(合資格投資者除外)的人士收購美國存託憑證,則根據招股章程規例,該等美國存託憑證向其提出的要約不會被視為已向該等人士提出。 |
此外,在聯合王國,本文件僅分發給且僅針對合格投資者(見《招股説明書指令》)(I)在與經修訂的《2005年金融服務和市場法案》(金融促進)令(《金融促進令》)第19(5)條範圍內的投資相關事項方面具有專業經驗的個人,(Ii)屬於第49(2)條範圍內的高淨值實體。
206
根據該命令可合法地將通知傳達給的人(所有此等人統稱為相關人員)。本文件不得在英國由非相關人員 執行或依賴。在英國,與本文件有關的任何投資或投資活動只能向相關人士提供,並將與其進行。
香港
除(I)在不構成“公司(清盤及雜項條文)條例”(第章)所指的向公眾作出要約的情況下,不得 以任何文件方式要約或出售該等美國存託憑證。32,香港法律),或 (Ii)《證券及期貨條例》(第32章)所指的專業投資者。香港法例第571條)及根據該等規則訂立的任何規則,或(Iii)在其他情況下,而該文件並不是《公司條例》(第295章)所指的招股章程。32香港法律),而任何人不得為發行目的而發出或管有與美國存託憑證有關的廣告、邀請或文件(在每宗個案中,不論是在香港或其他地方),而該等廣告、邀請函或文件是針對香港公眾人士或相當可能會被香港公眾人士取覽或閲讀的(除非根據香港法律準許,則屬例外),但與只出售予或擬出售予香港以外地方的人或擬出售予香港以外的人或其內容相當可能會被取用或閲讀的美國存託憑證 有關的廣告、邀請函或文件,則不在此限。571,香港法律)及根據該等規則訂立的任何規則。
印度尼西亞
根據1995年關於資本市場的第8號法律,本招股説明書 不構成,也不打算在印度尼西亞進行公開發行。本招股説明書不得在印度尼西亞共和國分發,美國存託憑證不得在印度尼西亞共和國 或向其居住地的印尼公民或印度尼西亞居民以構成印度尼西亞共和國法律公開發售的方式發售或出售。
以色列
在以色列國, 此處提供的美國存託憑證不得提供給下列以外的任何個人或實體:
| 第5754-1994號《信託聯合投資法》界定的共同信託投資基金(即共同基金)或此類基金的管理公司; |
| “以色列國所得税條例”第47(A)(2)條規定的公積金或該公積金的管理公司; |
| 第5741-1981號《保險交易監督法》所界定的保險人、第5741-1981號《銀行法(許可)》所界定的銀行實體或附屬實體(聯營公司除外),代表其自身賬户或1968年《證券法》第15A(B)節所列類型投資者的賬户行事; |
| 持有證券組合經理執照的公司,該術語在該法第8(B)節中定義, 5755-1995年《投資顧問和投資組合經理條例》,該公司自行行事或為1968年《證券法》第15A(B)節所列類型的投資者的賬户行事; |
| 持有投資顧問執照的公司,該術語在該法第7(C)節中定義, 5755-1995年投資顧問和投資組合經理條例,自行行事; |
| 是特拉維夫證券交易所會員的公司,以自己的帳户或代表 1968年證券法第15A(B)節所列類型的投資者的帳户行事; |
| 符合證券法第56條(C)項條件的承銷商,5728-1968; |
207
| 風險投資基金(定義為主要投資於以下公司的實體:(br}投資時,(1)主要從事新技術產品或工藝的研發或製造,(2)涉及高於平均水平的風險); |
| 主要從事資本市場活動的實體,其中所有股權所有者都符合上述標準中的一項或多項 ;以及 |
| 為購買本次發行的美國存託憑證而成立的實體以外的實體,其中 股東權益(包括根據1993年《證券法條例(年度財務報表編制)》中定義的外國會計規則、國際會計規則和美國公認會計規則) 超過2.5億新謝克爾。 |
在以色列國提供的美國存託憑證的任何受要約人應被要求 提交書面確認,確認其屬於上述標準之一的範圍。本招股説明書不會分發或定向給以色列境內不符合上述標準之一的投資者。
日本
根據日本《金融工具和交易法》(1948年第25號法律,修訂本)第4條第1款或FIEL,尚未或將不會就收購美國存託憑證的申請進行登記。
因此,美國存託憑證沒有被直接或間接地提供或銷售,也不會直接或間接地在日本 或為任何日本居民(這裏使用的術語是指任何在日本居住的人,包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人直接或間接地在日本或為任何日本居民或為其利益而提供或銷售 再銷售或再銷售 ,除非是根據豁免註冊 的規定 ,否則不會直接或間接地向任何日本居民或為其利益而提供或銷售美國存託憑證 或為其利益而直接或間接提供或出售給任何日本居民 ,或為其利益而直接或間接提供或出售給任何日本居民 FIEL和日本其他適用的法律法規。
韓國
除非根據韓國適用的法律和法規(包括韓國證券交易法和外匯交易法及其下的法令和法規),否則不得直接或間接在韓國或向任何韓國居民提供、銷售和交付ADS,或直接或 間接向任何人提供、銷售和交付ADS。 ADS尚未在韓國金融服務委員會(Financial Services Commission)註冊以在韓國公開發行。 ADS尚未在韓國金融服務委員會(Financial Services Commission Of Korea)註冊以在韓國公開發行。 該等ADS尚未在韓國金融服務委員會(Financial Services Commission)註冊以在韓國公開發售。 該等ADS未經韓國金融服務委員會登記公開發行。此外,除非美國存託憑證的購買者遵守與購買美國存託憑證相關的所有適用的監管 要求(包括但不限於外匯交易法及其附屬法令和法規下的政府批准要求),否則美國存託憑證不得轉售給韓國居民。
科威特
除非已就美國存託憑證的營銷和銷售獲得科威特工商部關於證券和設立投資基金談判的第31/1990/1990號法律、其行政條例和依據該法令或與之相關的各種部長令所要求的所有必要的 批准,否則這些美國存託憑證不得在科威特國銷售、提供銷售或出售。本招股説明書(包括任何相關的 文件)和其中包含的任何信息均無意導致在科威特境內簽訂任何性質的合同。
馬來西亞
美國存託憑證 的發行沒有也不會得到馬來西亞證券委員會(SC)的批准,本文件沒有也不會在馬來西亞證券委員會的招股説明書中登記為招股説明書。
208
2007年資本市場和服務法案,或CMSA。因此,本文件並無向馬來西亞任何人士發出任何ADS或購買邀請,但屬於CMSA附表5 第2(G)(I)至(Xi)段任何一項並僅由資本市場服務牌照持有人經營證券交易業務的人士分發。
中華人民共和國政府
本招股説明書不得在中國散發或分發,美國存託憑證不得出售或出售,也不會向任何 個人直接或間接向任何中國居民轉售或轉售,除非符合中國適用的法律和法規。就本段而言,中華人民共和國不包括臺灣以及香港特別行政區和澳門特別行政區。
卡塔爾
在卡塔爾國,此處所載的要約僅在特定收件人 人的要求和倡議下向該收件人發出,僅供個人使用,不得解釋為向公眾出售證券的一般要約,或作為銀行、投資公司或在卡塔爾國以其他方式開展業務的企圖。 卡塔爾國的要約僅限於個人使用。在卡塔爾國,本要約不得解釋為向公眾出售證券的一般要約,也不得解釋為試圖作為銀行、投資公司或其他方式在卡塔爾國開展業務的一般要約。本招股説明書和相關證券尚未獲得卡塔爾中央銀行、卡塔爾金融中心監管局或卡塔爾國任何其他監管機構的批准或許可。本 招股説明書中包含的信息僅在需要了解的情況下才能與卡塔爾的任何第三方共享,以便評估所包含的報價。收件人不允許將本招股説明書分發給卡塔爾境內的第三方,超出本招股説明書的條款 ,並由該收件人承擔責任。
沙特阿拉伯
本招股説明書不得在王國境內分發,但資本市場管理局發佈的證券要約規則 允許的人士除外。資本市場管理局對本招股説明書的準確性或完整性不作任何陳述,並明確表示不對因依賴本招股説明書任何部分而產生或招致的任何損失承擔任何責任。在此提供的證券的潛在購買者應對與證券有關的信息的準確性進行自己的盡職調查。如果您不瞭解本招股説明書的內容 ,請諮詢授權財務顧問。
新加坡
本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此,本招股説明書以及與ADS的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他 文件或材料不得直接或間接向新加坡境內人士分發或分發,也不得將ADS直接或間接作為認購或 購買邀請的標的,但以下情況除外:(I)根據《證券及期貨法》(新加坡第289章)第274條向機構投資者或國家外匯管理局;(Ii)向相關人士 並符合SFA第275條中規定的條件,或(Iii)以其他方式依據並符合SFA的任何其他適用條款。
如果ADS是由相關人士根據SFA第275條認購的 ,即:
| 單一業務為持有投資,且全部股本由一名或多名個人擁有,且每名個人均為認可投資者的公司(不是認可投資者(定義見SFA第4A節));或(A)非認可投資者(如SFA第4A條所界定)的公司(其唯一業務是持有投資,且全部股本由一名或多於一名個人擁有,每名個人均為認可投資者);或 |
| 一種信託(受託人不是認可投資者),其唯一目的是持有投資,而信託的每一位受益人都是認可投資者、證券(定義見 |
209
該公司或該信託的受益人根據根據SFA第275條提出的要約收購美國存託憑證後六個月內,不得轉讓該公司或該信託的權益(無論如何描述),但以下情況除外: |
| 向機構投資者或SFA第275(2)條定義的相關人士,或因SFA第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約產生的任何人 ; |
| 未考慮或將不考慮轉讓的; |
| 因法律的實施而轉讓的; |
| 按照國家外匯管理局第276(7)條的規定;或 |
| 如新加坡2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券) 規例第32條所指定。 |
11.瑞士
除非公開形式外,不得將美國存託憑證提供或出售給瑞士的任何投資者。 本招股説明書不構成《瑞士債法》(Schweizerisches Obligationenrecht)第652A條和第1156條所指的招股説明書。本次發行和美國存託憑證均未或將獲得任何瑞士 監管機構的批准。
臺灣
美國存託憑證尚未也不會根據 相關證券法律法規向臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准,不得在臺灣通過公開發行或在構成臺灣證券交易法或相關法律法規和 規定須經臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准的要約的情況下進行發售或出售。(C)該等美國存託憑證未經也不會根據 相關證券法律法規向臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准,不得在臺灣通過公開發行或在構成臺灣證券交易法或相關法律和 規定要求臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准的情況下發售。臺灣任何人士或實體均未獲授權在臺灣透過公開發售或以該等需要臺灣金融監督管理委員會登記、備案或批准的發售方式發售或出售美國存託憑證 ,除非符合臺灣適用的法律法規及主管當局據此作出的裁決。
泰國
本招股説明書 不構成,也不打算在泰國公開發行。不得向泰國境內人士發售或出售美國存託憑證,除非該等發售是根據適用法律的豁免審批及備案要求,或 在不構成就泰國1992年證券交易法而言向公眾出售股份的要約的情況下作出的,亦不需要獲得泰國證券交易委員會辦公室的批准。 泰國證券交易委員會辦公室 。
阿拉伯聯合酋長國
該等美國存託憑證並未在阿拉伯聯合酋長國發售或出售,亦不會直接或間接在阿拉伯聯合酋長國發售或出售,但以下情況除外: (1)符合阿拉伯聯合酋長國所有適用的法律及法規;及(2)透過獲授權及獲授權就阿拉伯聯合酋長國境內的外國證券提供投資建議及/或從事經紀活動及/或交易的人士或法人實體。根據“商業公司法”(1984年第8號聯邦法律(修訂))或其他規定,本招股説明書中包含的信息不構成在阿拉伯聯合酋長國公開發售證券,也不打算公開發售,僅面向經驗豐富的投資者。
210
英國
每一家保險商都聲明並同意:
(a) | 它僅傳達或促使傳達,並且僅在我們未違反《金融服務和市場法》第21條第(1)款的情況下,傳達或促使傳達其收到的與美國存託憑證的發行或銷售相關的投資活動邀請或誘因(符合2000年《金融服務和市場法》(FSMA)第21條的含義);以及 |
(b) | 它已遵守並將遵守FSMA關於其在聯合王國境內、來自聯合王國或以其他方式涉及聯合王國的美國存託憑證所做的任何事情的所有適用條款 。 |
越南
本次美國存託憑證的發行尚未也不會根據《越南證券法》及其指導法令和通告向越南國家證券委員會登記。美國存託憑證不會在越南公開發售或出售,也不會出售給根據《越南投資法》(br})獲得境外證券投資許可的越南人以外的其他越南人。
211
E體驗 R興高采烈 至 這 O發音
下面列出的是我們預計與此次發行相關的總費用(不包括 承銷折扣和佣金)的明細表。除SEC註冊費、金融業監管局(FINRA)備案費以及證券交易所入市和上市費外,所有金額均為估計數。
證券交易註冊費 |
美元 | |||
FINRA費用 |
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證券交易所入市及上市費 |
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印刷和雕刻費 |
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律師費及開支 |
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會計費用和費用 |
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雜類 |
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總計 |
美元 | |||
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212
L埃格勒 M阿特斯
我們由Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP代表,涉及美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律事務。承銷商由Kirkland&Ellis International LLP代表,涉及與美國聯邦證券和紐約州法律有關的某些法律問題。本次發售的美國存託憑證所代表的 普通股的有效性將由Maples and Calder(Hong Kong)LLP代為傳遞。與中國法律有關的某些法律問題將由商務與金融律師事務所和海文律師事務所為我們和 承銷商提供。Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP可能會在開曼羣島法律管轄的事項上依賴Maples和Calder(Hong Kong)LLP,在中國法律管轄的事項上依賴商業金融律師事務所。Kirkland&Ellis International LLP可能會在受中國法律管轄的事項上依賴海文律師事務所。
213
EXPERTS
本招股説明書中包含的截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的綜合財務報表以及截至 2019年12月31日的三個年度的合併財務報表以及相關財務報表明細表均已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accounters LLP)審計,如本文所述 其報告(該報告對財務報表表達了無保留意見,幷包括一段關於人民幣兑換成美元的説明性段落)中的內容已由德勤會計師事務所(Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accounters LLP)審計。德勤會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所此類合併財務報表和財務報表明細表是根據該公司作為會計和審計專家提供的報告列入的。
德勤(Deloitte Touche Tohmatsu)會計師事務所位於中華人民共和國上海市延安東路222號外灘中心30樓。
214
W這裏 Y歐氏 Cvbl.一種 FIND A其他條件 I信息
我們已根據證券法以表格F-1的形式向證券交易委員會提交了一份登記聲明,包括相關的 證物,內容涉及將在此次發行中出售的美國存託憑證所代表的標的普通股。我們還向美國證券交易委員會提交了表格F-6的相關注冊 聲明,以註冊美國存託憑證。本招股説明書是F-1表格註冊説明書的一部分,並不包含註冊説明書中包含的所有 信息。您應該閲讀我們的註冊聲明及其展品和時間表,以瞭解有關我們和美國存託憑證的更多信息。
本招股説明書 包含的F-1表格註冊聲明生效後,我們將立即遵守適用於外國私人發行人的《交易所法案》的定期報告和其他信息要求。因此,我們將被要求向證券交易委員會提交報告,包括20-F表格的年度報告和其他信息。提交給證券交易委員會的所有信息都可以通過互聯網在證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得,或在證券交易委員會維護的公共參考設施 中進行檢查和複製, 位於華盛頓特區20549,N.E.F Street 100F Street。在支付複印費後,您可以寫信給SEC索取文件副本。
215
Dada Nexus Limited
合併財務報表索引
頁面 | ||||
獨立註冊會計師事務所報告書 |
F-2 | |||
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的合併資產負債表 |
F-3 | |||
截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日的綜合營業和全面虧損報表 |
F-5 | |||
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度股東赤字變動合併報表 |
F-6 | |||
截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表 |
F-7 | |||
合併財務報表附註 |
F-9 | |||
財務報表明細表 i?母公司財務信息 |
F-51 | |||
截至2019年12月31日和2020年3月31日的未經審計簡明合併資產負債表 |
F-55 | |||
截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月未經審計的合併經營報表和全面虧損 |
F-58 | |||
截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月未經審計的簡明股東變動表 |
F-59 | |||
截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月未經審計的現金流量簡併報表 |
F-60 | |||
未經審計的簡明合併財務報表附註 |
F-61 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致Dada Nexus Limited的股東和董事會:
我們已審計達達Nexus有限公司(本公司)、其子公司、其可變利息實體 (VIE)和VIE子公司(統稱為VIE集團)截至2019年12月31日的合併資產負債表,以及截至2019年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表和全面虧損、股東赤字變動和 現金流量,以及附表I(統稱為財務報表明細表)中的相關附註和財務報表明細表我們認為, 財務報表在各重大方面公平地反映了本集團於2017年12月31日、2018年及2019年12月31日的財務狀況,以及截至2019年12月31日 12月31日止三年內各年度的經營業績及現金流量,符合美國公認的會計原則。
方便翻譯
我們的審計還包括將人民幣金額換算成美元金額,我們認為,此類換算是按照附註2中所述的基礎 進行的。此類美元金額僅為方便美利堅合眾國的讀者而列示。
意見基礎
這些財務報表由本集團管理層 負責。我們的責任是根據我們的審計對本集團的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與本集團保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理 保證,無論是由於錯誤還是欺詐。本集團毋須審核其財務報告的內部控制,亦毋須聘請我們進行審核。作為我們審計的一部分,我們需要了解財務報告的內部控制,但不是為了對本集團的財務報告內部控制的有效性發表意見。因此, 我們不發表這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估 管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/德勤(Deloitte Touche Tohmatsu)會計師事務所有限責任公司
中華人民共和國上海
2020年3月13日(2020年5月6日關於註釋2.5中描述的方便翻譯)
自2019年以來,我們一直擔任本集團的審計師。
F-2
Dada Nexus Limited
綜合資產負債表
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日
(除共享數據和其他説明外,金額以千為單位)
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||||||||||
注意事項 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||
(注2) | ||||||||||||||||||||
資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
1,559,537 | 2,744,006 | 1,154,653 | 163,068 | ||||||||||||||||
受限現金 |
359,731 | | 1,480 | 209 | ||||||||||||||||
短期投資 |
4 | 324,746 | 721,380 | 957,370 | 135,206 | |||||||||||||||
應收賬款,截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日分別為零、316元和零,扣除壞賬準備後的應收賬款 |
5 | 6,946 | 30,344 | 38,234 | 5,400 | |||||||||||||||
庫存,淨額 |
6 | 5,886 | 7,887 | 3,886 | 549 | |||||||||||||||
關聯方應付金額 |
19 | 48,760 | 159,363 | 308,682 | 43,594 | |||||||||||||||
預付款和其他流動資產 |
7 | 54,704 | 96,978 | 100,354 | 14,173 | |||||||||||||||
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流動資產總額 |
2,360,310 | 3,759,958 | 2,564,659 | 362,199 | ||||||||||||||||
財產和設備,淨額 |
8 | 12,863 | 22,545 | 42,044 | 5,938 | |||||||||||||||
商譽 |
957,605 | 957,605 | 957,605 | 135,240 | ||||||||||||||||
無形資產,淨額 |
9 | 1,069,702 | 900,632 | 715,877 | 101,101 | |||||||||||||||
其他非流動資產 |
11,584 | 6,117 | 5,930 | 837 | ||||||||||||||||
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非流動資產總額 |
2,051,754 | 1,886,899 | 1,721,456 | 243,116 | ||||||||||||||||
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總資產 |
4,412,064 | 5,646,857 | 4,286,115 | 605,315 | ||||||||||||||||
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負債和股東赤字 |
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流動負債(包括對公司無追索權的合併VIE金額。 見附註2.2): |
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短期貸款 |
10 | 354,499 | | | | |||||||||||||||
應付帳款 |
7,145 | 8,662 | 9,924 | 1,402 | ||||||||||||||||
支付給騎手 |
265,015 | 280,097 | 381,341 | 53,856 | ||||||||||||||||
應付關聯方的金額 |
19 | 38,290 | 54,302 | 82,800 | 11,694 | |||||||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
11 | 258,115 | 229,940 | 366,285 | 51,728 | |||||||||||||||
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流動負債總額 |
923,064 | 573,001 | 840,350 | 118,680 | ||||||||||||||||
遞延税項負債 |
17 | 80,272 | 52,733 | 43,701 | 6,172 | |||||||||||||||
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非流動負債總額 |
80,272 | 52,733 | 43,701 | 6,172 | ||||||||||||||||
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總負債 |
1,003,336 | 625,734 | 884,051 | 124,852 | ||||||||||||||||
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承諾和或有事項 |
21 |
F-3
Dada Nexus Limited
合併資產負債表(續)
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日
(除共享數據和其他説明外,金額以千為單位)
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||||||||||
注意事項 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||
(注2) | ||||||||||||||||||||
夾層股權 |
14 | |||||||||||||||||||
A系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日分別授權、發行和發行7700萬股 ) |
14,064 | 15,260 | 16,606 | 2,345 | ||||||||||||||||
B系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,截至2017年、2018年和2019年12月31日分別授權、發行和發行37,748,300股 股) |
172,655 | 187,316 | 203,810 | 28,783 | ||||||||||||||||
C系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,截至2017年、2018年和2019年12月31日分別授權、發行和發行44,286,448股 股) |
720,028 | 781,399 | 850,436 | 120,105 | ||||||||||||||||
D系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,授權95,524,122股 ,截至2017年12月31日,2018年和2019年12月31日分別發行和發行64,001,162股) |
2,041,281 | 2,209,604 | 2,398,958 | 338,798 | ||||||||||||||||
E系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,授權發行128,637,939股 ;截至2017年12月31日,2018年和2019年12月31日分別發行和發行93,580,586股) |
2,935,726 | 3,085,171 | 3,319,863 | 468,854 | ||||||||||||||||
F系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,截至2018年和2019年12月31日授權、發行和發行的股票為116,857,842股 ) |
| 3,519,261 | 3,803,353 | 537,136 | ||||||||||||||||
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夾層總股本 |
5,883,754 | 9,798,011 | 10,593,026 | 1,496,021 | ||||||||||||||||
股東虧損 |
||||||||||||||||||||
普通股(截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日,普通股面值分別為0.0001美元、1,616,803,191股、1,499,945,349股和1,499,945,349股 ,分別為355,105,296股,362,197,963股和369,290,629股) |
15 | 227 | 232 | 237 | 33 | |||||||||||||||
額外實收資本 |
1,513,420 | 1,052,954 | 309,102 | 43,654 | ||||||||||||||||
應收認購款 |
(35 | ) | (35 | ) | (35 | ) | (5 | ) | ||||||||||||
累計赤字 |
(4,091,770 | ) | (5,970,145 | ) | (7,639,926 | ) | (1,078,964 | ) | ||||||||||||
累計其他綜合收益 |
103,132 | 140,106 | 139,660 | 19,724 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||
股東赤字總額 |
(2,475,026 | ) | (4,776,888 | ) | (7,190,962 | ) | (1,015,558 | ) | ||||||||||||
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|||||||||||||
總負債、MAZZANINE權益和股東赤字 |
4,412,064 | 5,646,857 | 4,286,115 | 605,315 | ||||||||||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-4
Dada Nexus Limited
合併經營報表和全面虧損
截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據,並另有説明)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||||||
注意事項 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||||||
(注2) | ||||||||||||||||||||
淨收入(包括截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度關聯方收入分別為人民幣691,002元,人民幣1,032,455元和人民幣1,967,723元 ) |
1,217,965 | 1,922,015 | 3,099,698 | 437,761 | ||||||||||||||||
成本和開支 |
||||||||||||||||||||
運營和支持 |
(1,592,664 | ) | (2,044,139 | ) | (2,845,872 | ) | (401,914 | ) | ||||||||||||
銷售和營銷 |
(723,463 | ) | (1,223,345 | ) | (1,414,540 | ) | (199,771 | ) | ||||||||||||
一般和行政 |
(249,172 | ) | (282,539 | ) | (281,376 | ) | (39,738 | ) | ||||||||||||
研發 |
(191,977 | ) | (270,163 | ) | (333,844 | ) | (47,148 | ) | ||||||||||||
其他運營費用 |
(48,860 | ) | (97,179 | ) | (49,669 | ) | (7,014 | ) | ||||||||||||
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|||||||||||||
總成本和費用 |
(2,806,136 | ) | (3,917,365 | ) | (4,925,301 | ) | (695,585 | ) | ||||||||||||
其他營業收入 |
1,408 | 18,875 | 75,884 | 10,717 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||
運營虧損 |
(1,586,763 | ) | (1,976,475 | ) | (1,749,719 | ) | (247,107 | ) | ||||||||||||
其他收入/(支出) |
||||||||||||||||||||
利息收入 |
31,408 | 53,111 | 84,276 | 11,902 | ||||||||||||||||
利息支出 |
(8,908 | ) | (3,122 | ) | | | ||||||||||||||
匯兑損益 |
(4,253 | ) | 7,151 | (13,370 | ) | (1,888 | ) | |||||||||||||
外幣遠期合約的公允價值變動 |
22,846 | 13,463 | | | ||||||||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
82,467 | | | | ||||||||||||||||
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其他收入合計 |
123,560 | 70,603 | 70,906 | 10,014 | ||||||||||||||||
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所得税優惠前虧損 |
(1,463,203 | ) | (1,905,872 | ) | (1,678,813 | ) | (237,093 | ) | ||||||||||||
所得税優惠 |
17 | 14,113 | 27,497 | 9,032 | 1,276 | |||||||||||||||
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公司應佔淨虧損和淨虧損 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | ||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
14 | (374,246 | ) | (511,646 | ) | (795,015 | ) | (112,278 | ) | |||||||||||
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普通股股東可獲得的淨虧損 |
(1,823,336 | ) | (2,390,021 | ) | (2,464,796 | ) | (348,095 | ) | ||||||||||||
|
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每股普通股淨虧損: |
16 | |||||||||||||||||||
基本信息 |
(5.13 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) | (0.96 | ) | ||||||||||||
稀釋 |
(6.21 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) | (0.96 | ) | ||||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數: |
||||||||||||||||||||
基本信息 |
355,105,296 | 360,002,151 | 362,644,898 | 362,644,898 | ||||||||||||||||
稀釋 |
293,803,781 | 360,002,151 | 362,644,898 | 362,644,898 | ||||||||||||||||
淨損失 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | ||||||||||||
其他綜合收益/(虧損) |
||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
(108,449 | ) | 36,974 | (446 | ) | (63 | ) | |||||||||||||
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|||||||||||||
全面損失總額 |
(1,557,539 | ) | (1,841,401 | ) | (1,670,227 | ) | (235,880 | ) | ||||||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-5
Dada Nexus Limited
合併股東虧損變動表
截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度
(除共享數據和其他説明外,金額以千為單位)
普通股 (面值) (0.0001美元) |
其他內容 實收資本 |
認購 應收賬款 |
累計 赤字 |
累計 其他 全面 收入 |
總計 股東認知度 赤字 |
|||||||||||||||||||||||||||
注意事項 | 數字 的股份 |
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||||||||||||||
截至2017年1月1日的餘額 |
355,105,296 | 227 | 1,826,825 | (35 | ) | (2,642,680 | ) | 211,581 | (604,082 | ) | ||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 |
13 | | | 60,841 | | | | 60,841 | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 |
| | | | (1,449,090 | ) | | (1,449,090 | ) | |||||||||||||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
14 | | | (374,246 | ) | | | | (374,246 | ) | ||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | | | (108,449 | ) | (108,449 | ) | |||||||||||||||||||||||
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截至2017年12月31日的餘額 |
355,105,296 | 227 | 1,513,420 | (35 | ) | (4,091,770 | ) | 103,132 | (2,475,026 | ) | ||||||||||||||||||||||
為既得限售股單位發行普通股 |
15 | 7,092,667 | 5 | (5 | ) | | | | | |||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 |
13 | | | 51,185 | | | | 51,185 | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 |
| | | | (1,878,375 | ) | | (1,878,375 | ) | |||||||||||||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
14 | | | (511,646 | ) | | | | (511,646 | ) | ||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | | | 36,974 | 36,974 | |||||||||||||||||||||||||
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截至2018年12月31日的餘額 |
362,197,963 | 232 | 1,052,954 | (35 | ) | (5,970,145 | ) | 140,106 | (4,776,888 | ) | ||||||||||||||||||||||
為既得限售股單位發行普通股 |
15 | 7,092,666 | 5 | (5 | ) | | | | | |||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 |
13 | | | 51,168 | | | | 51,168 | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 |
| | | | (1,669,781 | ) | | (1,669,781 | ) | |||||||||||||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
14 | | | (795,015 | ) | | | | (795,015 | ) | ||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | | | (446 | ) | (446 | ) | |||||||||||||||||||||||
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截至2019年12月31日的餘額 |
369,290,629 | 237 | 309,102 | (35 | ) | (7,639,926 | ) | 139,660 | (7,190,962 | ) | ||||||||||||||||||||||
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
Dada Nexus Limited
合併現金流量表
截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度
(金額以千計,另有註明)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||
(注2) | ||||||||||||||||
經營活動的現金流: |
||||||||||||||||
淨損失 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | ||||||||
將淨虧損與經營活動中使用的淨現金進行調整 |
||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
209,061 | 212,241 | 215,664 | 30,458 | ||||||||||||
基於股份的薪酬 |
60,841 | 51,185 | 51,168 | 7,226 | ||||||||||||
外匯(損益) |
4,253 | (7,151 | ) | 13,370 | 1,888 | |||||||||||
處置財產和設備的損失/(收益) |
| 3,639 | (1,442 | ) | (204 | ) | ||||||||||
壞賬準備/(沖銷) |
| 316 | (316 | ) | (45 | ) | ||||||||||
存貨計價準備 |
| 1,632 | | | ||||||||||||
其他非流動資產減值準備 |
| 5,432 | | | ||||||||||||
財產和設備減值準備 |
| 8,481 | | | ||||||||||||
外幣遠期合約的公允價值變動 |
(22,846 | ) | (13,463 | ) | | | ||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
(82,467 | ) | | | | |||||||||||
營業資產和負債變動情況: |
||||||||||||||||
應收賬款 |
(6,943 | ) | (23,714 | ) | (7,574 | ) | (1,070 | ) | ||||||||
盤存 |
(3,549 | ) | (3,634 | ) | 4,001 | 565 | ||||||||||
關聯方應付金額 |
(15,902 | ) | (110,603 | ) | (149,319 | ) | (21,088 | ) | ||||||||
預付款和其他流動資產 |
(14,167 | ) | (42,273 | ) | (3,261 | ) | (461 | ) | ||||||||
其他非流動資產 |
(5,639 | ) | 35 | 187 | 26 | |||||||||||
應付帳款 |
987 | 1,516 | 1,262 | 178 | ||||||||||||
應付關聯方的金額 |
(82,943 | ) | 16,012 | 28,498 | 4,025 | |||||||||||
支付給騎手 |
104,548 | 15,082 | 101,244 | 14,298 | ||||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
107,069 | (28,174 | ) | 127,493 | 18,005 | |||||||||||
遞延税項負債 |
(14,837 | ) | (27,539 | ) | (9,032 | ) | (1,276 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
用於經營活動的現金淨額 |
(1,211,624 | ) | (1,819,355 | ) | (1,297,838 | ) | (183,292 | ) | ||||||||
投資活動的現金流: |
||||||||||||||||
處置短期投資 |
2,348,604 | 7,489,577 | 4,444,043 | 627,619 | ||||||||||||
購買短期投資 |
(2,445,084 | ) | (7,909,057 | ) | (4,680,033 | ) | (660,947 | ) | ||||||||
出售外幣遠期合約所得款項 |
| 36,310 | | | ||||||||||||
購置房產設備和無形資產 |
(12,128 | ) | (32,861 | ) | (31,762 | ) | (4,486 | ) | ||||||||
購買其他非流動資產支付的現金 |
(2,000 | ) | | | | |||||||||||
處置財產和設備所得收益 |
| 649 | 292 | 41 | ||||||||||||
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||
用於投資活動的淨現金 |
(110,608 | ) | (415,382 | ) | (267,460 | ) | (37,773 | ) | ||||||||
融資活動的現金流: |
||||||||||||||||
短期貸款收益(支付的現金) |
354,499 | (354,499 | ) | | | |||||||||||
發行可轉換可贖回優先股所得款項 |
983,820 | 3,412,300 | | | ||||||||||||
為股票發行成本支付的現金 |
| (9,689 | ) | | | |||||||||||
|
|
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|||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
1,338,319 | 3,048,112 | | | ||||||||||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(74,393 | ) | 11,363 | (22,575 | ) | (3,186 | ) | |||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
(58,306 | ) | 824,738 | (1,587,873 | ) | (224,251 | ) | |||||||||
年初現金及現金等價物和限制性現金 |
1,977,574 | 1,919,268 | 2,744,006 | 387,528 | ||||||||||||
|
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|
|||||||||
現金及現金等價物和限制性現金,年終 |
1,919,268 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | ||||||||||||
|
|
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F-7
Dada Nexus Limited
合併現金流量表(續)
截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度
(金額以千計,另有註明)
下表提供了合併資產負債表中現金和現金等價物以及報告的限制性現金的對賬,其總和為合併現金流量表中顯示的相同金額的總和。
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||
(注2) | ||||||||||||||||
現金和現金等價物 |
1,559,537 | 2,744,006 | 1,154,653 | 163,068 | ||||||||||||
受限現金 |
359,731 | | 1,480 | 209 | ||||||||||||
|
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|||||||||
現金總額、現金等價物和限制性現金 |
1,919,268 | 2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元(注: 2) |
|||||||||||||
現金流量信息的補充披露 |
||||||||||||||||
支付利息的現金 |
5,514 | 6,516 | | | ||||||||||||
繳納所得税的現金 |
724 | 42 | | | ||||||||||||
補充披露非現金投資和 融資活動: |
||||||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
374,246 | 511,646 | 795,015 | 112,278 | ||||||||||||
與財產、設備和無形資產相關的應付款 |
| | (8,852 | ) | (1,250 | ) |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
Dada Nexus Limited
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外,所有金額均以千為單位)
1. | 業務的組織和性質 |
業務説明
Dada Nexus Limited(公司)於2014年7月8日根據開曼羣島法律註冊成立。本公司通過其全資子公司、可變權益實體(VIE)和VIE子公司(統稱為VIE集團),主要通過其移動平臺、網站和迷你 程序向客户提供配送服務和市場服務。集團的主要業務和地理市場位於中華人民共和國(中國)。
截至2019年12月31日,公司主要子公司和合並VIE如下:
公司名稱 |
地點 參入 |
成立為法團的日期 /收購 |
百分比 直接的 或間接 經濟上的 所有權 |
主要活動 | ||||||||||
子公司 |
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達達集團(香港)有限公司(達達香港) |
香港 | 2014年7月24日 | 100% | 投資控股 | ||||||||||
達達榮耀網絡科技(上海)有限公司。 |
中華人民共和國 | 2014年11月7日 | 100% | 提供與按需交付平臺相關的服務 (Dada Now Dada) | ||||||||||
上海京東道佳遠信信息技術有限公司(JDDJ上海 JDDJ) |
中華人民共和國 | 2016年4月26日 | 100% | 提供服務 與以下內容相關 按需零售平臺(JDDJ?) | ||||||||||
VIE |
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上海曲勝 |
中華人民共和國 | 2014年7月2日 | 100% | 持有Dada Now增值電信業務牌照,維護Dada Now網站 | ||||||||||
VIE的子公司 |
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上海京東道佳優恆電子商務信息 科技有限公司(JDDJ優恆) |
中華人民共和國 | 2015年12月3日 | 100% | 持有JDDJ增值電信業務許可證,維護JDDJ網站 |
2. | 主要會計政策 |
2.1 | 陳述的基礎 |
所附合並財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則) 編制的。
2.2 | 鞏固基礎 |
合併財務報表包括 本公司、其子公司、VIE和VIE擁有控股權的子公司的財務報表。子公司、VIE和VIE的業績
F-9
2. | 主要會計政策(續) |
2.2 | 合併基礎(續) |
子公司從公司獲得控制權之日起合併,並繼續合併至控制權終止之日。本集團、其附屬公司、VIE及VIE附屬公司之間的所有公司間結餘及 交易已於合併中註銷。
VIE安排
為遵守中國法律及法規禁止或限制外資控制涉及提供互聯網內容的公司及 其他受限制業務,本集團透過上海曲生(其股權由本集團若干管理成員及股東(代名人 股東)持有)及其全資附屬公司JDDJ友恆在中國經營其網站及其他受限制業務。2014年11月14日,達達榮耀與上海曲勝及其股東簽訂了一系列合同協議,分別於2015年9月23日和2017年2月20日修訂。以下是達達榮耀有效控制上海曲勝的協議摘要:
股票質押協議
根據股份質押 協議,VIE各股東已將彼等於VIE的各自股權的抵押權益(代表VIE合計100%的股權)質押予Dada Glory,以保證股東 履行授權書、獨家業務合作協議及獨家期權協議項下的義務,以及VIE履行獨家業務合作協議及 獨家期權協議項下的義務。如果VIE或其任何股東違反本合同安排下的合同義務,作為質權人的Dada Glory將有權佔有和處置VIE中質押的 股權,並將優先獲得出售所得收益。VIE的股東還承諾,未經達達榮耀事先書面同意,他們不得轉讓或同意其他 轉讓質押股權,不得就質押股權設立或允許任何新的質押或任何其他產權負擔。股權質押協議將一直有效,直至合同義務全部履行並終止 。在股權質押期間,達達榮耀有權獲得VIE產生的所有股息和其他分配。
獨家業務 合作協議
根據達達榮耀與VIE之間的獨家業務合作協議,達達榮耀擁有 向VIE提供完整業務支持和技術諮詢服務的獨家權利,包括但不限於技術服務、網絡支持、業務諮詢、知識產權許可、設備或租賃、營銷、諮詢、系統集成、產品研發和系統維護。未經達達榮耀事先書面同意,VIE不得接受任何第三方在協議期限內提供的有關本協議預期事項的任何諮詢和/或服務 。VIE同意支付Dada Glory服務費,金額相當於VIE產生的淨收益的100%,應按月支付。達達榮耀擁有因履行獨家業務合作協議而產生的所有知識產權的獨家 所有權。為保證VIE履行其在VIE項下的義務,VIE的股東已根據股份質押協議將其在VIE中的所有股權質押 給達達榮耀。獨家業務合作協議的初始期限為10年,如果達達榮耀在 到期前書面確認,則可延長該協議。延長期限由達達榮耀決定,VIE應無條件接受該延長期限。
F-10
2. | 主要會計政策(續) |
2.2 | 合併基礎(續) |
VIE安排(續)
獨家期權協議
根據獨家期權協議,VIE的每位股東已不可撤銷地授予Dada Glory或Dada Glory指定的任何人士 獨家選擇權,以購買其在VIE中的全部或部分股權。達達榮耀可在股權轉讓時以與適用的中國法律允許的最低價格相等的價格行使該等期權。VIE和VIE的股東承諾,未經達達光榮集團事先書面同意,除其他事項外,不得(I)補充、更改或修訂VIE的公司章程和章程,(Ii)增加或減少VIE的註冊資本或改變其註冊資本結構,(Iii)對其在VIE中的股權設定任何質押或產權負擔,但根據股權質押協議設立的股權除外,(Iv)出售、 出售、 、 (V)除在正常業務過程中外,VIE簽訂任何重要合同,或 (Vi)將VIE與任何其他實體合併或合併。獨家期權協議的初始期限為十年,在初始期限結束時,應根據達達榮耀指定的期限或由達達榮耀自行決定終止的期限續簽。
授權書
根據授權書,VIE的每個股東都簽署了一份授權書,不可撤銷地授權Dada Glory或Dada Glory指定的任何人作為其事實律師行使其作為VIE股東的所有權利,包括但不限於:(I)提出、召集和出席股東大會;(Ii)代表股東就根據中國法律和VIE章程要求股東投票的任何決議進行表決,例如出售、轉讓、質押和處置VIE的全部或部分股權;以及(Iii)指定和任命VIE的法定代表人、董事、監事、授權書將一直有效,直到該股東不再是VIE的股東或達達榮耀公司以其他方式指示為止。
美國公認會計準則為通過投票權以外的其他方式獲得控制權的實體提供了VIE識別和財務報告方面的指導 。本集團評估其於某一實體的每項權益,以釐定被投資人是否為VIE,若然,本集團是否為該VIE的主要受益人。在確定本集團是否為主要受益人時, 本集團考慮本集團(1)是否有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動,以及(2)是否獲得VIE可能對VIE產生重大影響的經濟利益。如果被視為 主要受益人,本集團將合併VIE。
上述不可撤銷的授權書已將VIE股東持有的所有股東權利轉讓給Dada Glory,包括任命提名VIE總經理的董事會成員的權利。日常工作管理VIE的業務,並批准VIE的重大交易。獨家購股權協議向達達榮耀提供VIE股東的實質退出權,透過獨家 選擇權以當時有效的中國法律所允許的最低價格購買VIE的全部或任何部分股東股權。此外,通過獨家業務合作協議,達達榮耀確立了 從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的權利,並且通過股份質押協議,Dada Glory實質上有義務吸收VIE可能對VIE產生的潛在重大損失 。由於該等合約安排可讓本集團有效控制VIE並從中獲得實質所有經濟利益,本集團已合併VIE。
F-11
2. | 主要會計政策(續) |
2.2 | 合併基礎(續) |
VIE安排(續)
與VIE結構相關的風險
本公司相信達達榮耀、上海曲勝及其各自股東之間的合約安排符合中國法律 ,並可依法強制執行。上海曲勝的股東亦為本公司的股東,因此目前並無興趣尋求違反合約安排的行為。然而,上海曲勝及其 股東可能未能採取本公司業務所需的某些行動或不遵守本公司的指示,儘管他們有合同義務這樣做。此外,若上海曲勝或其股東不按本公司在合約安排下的最佳利益行事,而與該等合約安排有關的任何爭議仍未解決,本公司將須透過中國法律及法院的運作 執行其在該等合約安排下的權利,因此將受中國法律制度的不明朗因素影響。所有這些合同安排均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭議。 因此,這些合同將根據中國法律解釋,任何爭議將按照中國法律程序解決。因此,中國法律制度的不確定性可能限制本公司 執行該等合同安排的能力,這可能使其難以對上海曲勝實施有效控制,其開展本公司業務的能力可能受到不利影響。
在沖銷 公司間餘額和交易後,合併VIE的以下金額和餘額包括在集團的合併財務報表中:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
現金和現金等價物 |
953 | 28 | 36 | |||||||||
短期投資 |
1,000 | 590 | 337 | |||||||||
應收賬款淨額 |
1,574 | 4,808 | | |||||||||
預付款和其他流動資產 |
1,342 | 2,394 | 3,607 | |||||||||
財產和設備,淨額 |
60 | 7 | 32 | |||||||||
無形資產,淨額 |
105 | 107 | 14,018 | |||||||||
其他非流動資產 |
1 | | | |||||||||
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總資產 |
5,035 | 7,934 | 18,030 | |||||||||
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應付關聯方的金額 |
32 | 32 | | |||||||||
應計費用和其他流動負債 |
2,512 | 2,580 | 8,664 | |||||||||
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總負債 |
2,544 | 2,612 | 8,664 | |||||||||
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截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
淨收入 |
9,843 | 6,621 | 3,183 | |||||||||
淨損失 |
(24,915 | ) | (15,263 | ) | (38,674 | ) | ||||||
經營活動提供的(用於)現金淨額 |
(974 | ) | (925 | ) | 14,612 | |||||||
用於投資活動的淨現金 |
| | (14,604 | ) | ||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
1,763 | | |
F-12
2. | 主要會計政策(續) |
2.2 | 合併基礎(續) |
VIE安排(續)
在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的 年度,VIE分別貢獻了集團綜合淨收入的約0.8%、0.3%和0.1%。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日,VIE分別佔合併總資產的約0.1%、0.1%和0.4%,佔合併總負債的比例分別約為0.3%、0.4%和1.0%。
考慮到需要本集團或其附屬公司向VIE提供財務支持的顯性安排 和隱含的可變權益,任何安排中均無條款。然而,如果VIE需要財務支持,本集團或其附屬公司可根據其選擇並受法定 限額和限制,通過向VIE股東提供貸款或向VIE提供委託貸款向其VIE提供財務支持。
本集團 相信,除繳入資本、額外繳入資本(APIC)及中國法定儲備外,綜合VIE內並無任何資產可用於清償VIE的債務。由於綜合VIE根據中國公司法註冊成立為有限責任公司,VIE的債權人對綜合VIE的任何 負債不享有本集團一般信貸追索權。
中國相關法律及法規限制VIE以貸款及墊款或現金股息的形式,將相當於其實收資本、亞太投資公司及中國法定儲備金餘額的一部分資產淨額(相當於 其實收資本、亞太投資公司及中國法定儲備金的餘額)以貸款及墊款或現金股息的形式轉讓給本集團。
2.3 | 預算的使用 |
根據美國公認會計原則 編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。本集團管理層會持續根據現有資料審閲這些估計數字。事實和情況的變化可能 導致本集團修訂其估計。本集團財務報表所反映的重大會計估計主要包括物業及設備及無形資產的使用年限、用以計量商譽、物業及設備及無形資產減值的假設 、影響普通股估值的假設、購股權及認股權證負債,以及遞延税項資產的變現。
2.4 | 本位幣和外幣折算 |
本集團使用人民幣 (人民幣)作為報告貨幣。本公司的本位幣為美元(美元或美元)。本公司子公司、VIE和VIE子公司的本位幣是根據經濟事實和情況確定的人民幣 或美元。
以非功能貨幣計價的交易按交易日的匯率重新計量為實體的功能貨幣。外幣計價的金融資產和負債按資產負債表日匯率重新計量。由此產生的匯兑差額計入綜合損失。
本公司及其子公司使用人民幣以外的本位幣的資產、負債按會計年終匯率折算成人民幣。收入和費用項目按平均匯率折算。
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2. | 主要會計政策(續) |
2.4 | 本位幣和外幣折算(續) |
在本財年。由此產生的換算調整報告為外幣換算調整,並顯示為其他全面虧損的組成部分。
2.5 | 方便翻譯 |
本集團的業務主要在中國進行,其幾乎所有收入均以人民幣計價。 然而,為方便讀者,提交給股東的定期報告將包括使用當時的匯率換算成美元的當期金額。將截至2019年12月31日止年度的綜合資產負債表、綜合經營表及綜合虧損及綜合現金流量表中的餘額 折算為美元,僅為方便讀者 ,按1.00美元=7.0808元人民幣的匯率計算,相當於美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)於2020年3月31日發佈的H.10統計數據中規定的中午買入匯率。不表示 人民幣金額可能已經或可能在2020年3月31日以該匯率或任何其他匯率兑換、變現或結算為美元。
2.6 | 現金和現金等價物 |
現金和現金等價物主要由手頭現金和 銀行現金組成,流動性高,取款和使用不受限制。
2.7 | 受限現金 |
本集團的限制性現金主要指(I) 質押作短期銀行貸款的存款;及(Ii)從消費者收取並預留於銀行監管賬户內的現金,以支付按需零售平臺上的零售商。
2.8 | 短期投資 |
短期投資包括(I)商業銀行或其他金融機構發行的理財產品 ,其無擔保本金和浮動利率與標的資產一年內的表現掛鈎;(Ii)商業銀行出售的外幣遠期合約;(Iii)原始期限超過三個月但不到一年的定期存款。鑑於購買理財產品的目的是為了在短期內出售理財產品,本集團將理財產品歸類為交易型證券 。理財產品的公允價值變動和外幣遠期合約的公允價值變動分別計入 綜合經營報表和綜合虧損的外幣遠期合約的利息收入和公允價值變動。
2.9 | 應收賬款淨額 |
應收賬款主要由 集團客户的應收賬款組成,扣除壞賬準備後計入應收賬款。本集團對其客户進行持續信用評估,並根據應收賬款的年限和圍繞特定客户信用風險的因素 評估壞賬撥備。
2.10 | 庫存,淨額 |
庫存由可供銷售的產品組成,以成本或市值中較低的值表示。存貨成本採用加權平均成本法確定。調整被記錄下來,以寫下
F-14
2. | 主要會計政策(續) |
2.10 | 庫存淨額(續) |
由於商品移動緩慢和商品損壞而導致的庫存成本與估計市場價值之比,這是根據歷史和預測的消費者需求以及促銷環境等因素確定的。
2.11 | 財產和設備,淨額 |
財產和設備按成本減去累計折舊和減值列報。 物業及設備的折舊比率足以按直線法在估計使用年限內撇除其成本減去減值及剩餘價值(如有)。預計使用壽命如下 :
類別 |
預計使用壽命 | |
計算機設備 | 3年 | |
辦公設施 | 3-5年 | |
車輛 | 8年 | |
軟體 | 3-5年 | |
租賃權改進 | 在預期使用壽命或租賃期中較短的時間內 |
維修和維護成本在發生時計入運營費用,而更新和改善 延長財產和設備使用壽命的成本則作為相關資產的附加費用資本化。資產的報廢、銷售和處置是通過扣除成本、累計折舊和減值,以及在合併經營報表和全面虧損的其他營業收入或費用中確認的任何由此產生的收益或 虧損來記錄的。
2.12 | 無形資產,淨額 |
購買的無形資產在收購時按成本確認和計量 。集團從京東收購JDDJ業務產生的無形資產,包括業務合作協議(BCA)、競業禁止承諾(NCC)、技術以及商標和域名,均根據收購時的估值確認和計量。本集團在獨立估值公司的協助下,就JDDJ業務、BCA及NCC的公允價值作出估計及判斷。初始確認後,無形資產按成本減去任何累計攤銷和任何累計減值損失列賬。收購的可識別無形資產 在各自的使用年限內按直線攤銷,如下所示:
可識別的無形資產 |
攤銷年限 | |||
博卡 |
7 | |||
NCC |
7 | |||
技術 |
3.7 | |||
商標和域名 |
9-9.7 |
2.13 | 商譽 |
商譽指因本集團於2016年從京東收購JDDJ業務而取得的 可識別資產及負債的收購價超出公允價值的部分,截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度的商譽賬面值並無變動。商譽不攤銷,但至少每年對減值進行審查,如果存在任何減值跡象,則更早進行審查。
集團通過了財務會計準則委員會(FASB?)修訂的商譽減值測試指南。在此指導下,集團可以選擇是否應用定性
F-15
2. | 主要會計政策(續) |
2.13 | 商譽(續) |
先評估後量化評估(如有必要),或直接應用量化評估。如果本集團選擇首先進行定性評估,則會通過評估定性因素來啟動商譽減值測試,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如本集團認為報告單位的公允價值較可能低於其賬面值,則必須進行量化減值測試。否則,不需要進一步測試。量化減值測試是將商譽的公允價值與其賬面價值進行比較。如本集團選擇採用量化評估,則會通過量化比較報告單位的公允價值及其賬面金額來進行商譽減值測試。
本集團已確定其只有一個報告單位,並於每年 年十二月三十一日的年度商譽減值分析中應用量化評估。2017、2018和2019年沒有錄得商譽減值,因為報告單位的公允價值在每個評估日期都大大超過了其賬面價值。
應用商譽減值測試需要重要的管理判斷,包括確定報告單位、將資產和負債分配給報告單位、將商譽分配給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。估計報告單位公允價值的判斷包括估計未來現金流、確定適當的 貼現率以及做出其他假設。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的公允價值的確定產生重大影響。
2.14 | 其他非流動資產 |
其他非流動資產主要包括長期租賃存款、向私人公司提供的可轉換貸款以及公允價值難以確定的股權投資。自2018年1月1日起, 集團不符合資產淨值實際權宜之計且無法通過投資普通股 或實質普通股對其施加重大影響且公允價值不容易確定的股權投資,在採用會計準則更新(δASU)2016-01年度時計入計量替代方案(計量替代方案)。根據 計量替代方案,賬面價值按成本減去任何減值,加上或減去相同或類似投資有序交易中可見的價格變動所產生的變動而計量。本集團於截至2018年12月31日止年度分別確認人民幣3,432元及人民幣2,000元的減值虧損,以撇銷無可隨時釐定公允價值的應收貸款及股權投資。
2.15 | 認股權證負債 |
歸類為負債的權證最初按公允價值入賬, 綜合經營報表確認的公允價值變動產生的損益以及該等工具未償還期間的全面虧損。
2.16 | 公允價值計量 |
公允價值反映在計量日期出售 資產或為在市場參與者之間有序交易中轉移負債而支付的價格。在釐定需要或準許按公允價值記錄的資產及負債的公允價值計量時, 集團會考慮其進行交易的主要或最有利市場,並考慮市場參與者在為資產或負債定價時所使用的假設。
本集團採用公允價值層次結構,要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。一種金融工具的分類
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2. | 主要會計政策(續) |
2.16 | 公允價值計量(續) |
公允價值層次結構中的 基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。層次結構如下:
一級:相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。
第2級:相同資產或負債的活躍市場中可觀察到的、基於市場的投入(報價除外)。
第3級:估值方法中對資產或負債公允價值計量有重要意義的不可觀察的投入。
公允價值指引描述了計量資產和負債公允價值的三種主要方法:(1)市場法、(2)收益 法和(3)成本法。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。
收益法使用估值技術將未來金額轉換為單一現值金額。此衡量標準基於 當前市場對這些未來金額的預期所表示的值。成本法基於當前替換資產所需的金額。
當可用時,本集團使用報價的市場價格來確定資產或負債的公允價值。如果沒有報價的市場價格,本集團 將使用估值技術來計量公允價值,這些估值技術在可能的情況下使用當前基於市場或獨立來源的市場參數,如利率和匯率。
2.17 | 收入確認 |
本集團的收入主要來自商户、個人 發送者和零售商使用本集團核心平臺提供的按需零售平臺服務和按需送貨服務。收入 是扣除增值税(增值税)、折扣和退貨津貼後的淨額。
2018年1月1日,集團採用修改後的追溯 方法,通過了財務會計準則委員會發布的ASU 2014-09年度、ASU 2015-14年度、ASU 2016-08年度、ASU 2016-10年度、ASU 2016-12年度和ASU 2016-20年度(統稱為ASU 2014-09和ASC 606)的相關修訂和實施指南,其中包括ASU 2014-09和ASC 606中的相關修訂和實施指南。
採用新收入標準的影響對合並財務報表沒有實質性影響,2018年1月1日的開始 累計赤字沒有調整。自2018年1月1日開始的報告期業績列於ASC 606項下,而上期金額未進行調整,將繼續根據 ASC 605進行報告。
服務
本集團安排透過Dada Now平臺提供按需送貨服務,協助客户(商户或個人寄件人)尋找乘客以完成客户要求的送貨。集團 的結論是,它在這些交易中充當代理,因為它不負責履行提供交付服務的承諾,也沒有能力控制相關服務。本集團並無能力 控制騎手提供的服務,原因如下:(I)本集團在將騎手服務轉移至客户之前並無預購或以其他方式取得控制權; (Ii)本集團不保證訂單可由騎手接手;(Iii)本集團不能指示騎手
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2. | 主要會計政策(續) |
2.17 | 收入確認(續) |
服務(續)
接受、拒絕或無視交易請求及(Iv)本集團的平臺服務不包括騎手向客户提供的送貨服務。集團賺取的服務費 是客户根據預付報價票價支付的金額與騎手根據預期送貨時間、距離和其他因素賺取的金額之間的差額,兩者在與客户達成交易時都是固定的。當提供給客户的預付票價低於集團承諾支付給乘客的金額時,集團可能會記錄交易損失。收入在商品交付時按 淨額確認。此類交易的虧損計入綜合業務表中的運營和支持成本和全面虧損,因為它與與客户的任何其他當前、 之前或將來的交易無關,實質上是支付給乘客的費用。截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日止年度,計入運營和支持成本的虧損分別為人民幣365元、186元、人民幣133元、241元和人民幣96,131元。 本集團還在JDDJ平臺上提供按需零售平臺服務。服務收入主要包括向參與 集團在線市場的零售商收取的佣金,本集團在該市場擔任代理,其履行義務是促進零售商通過JDDJ在線銷售其商品和服務。本集團對消費者並無主要責任, 不承擔庫存風險,亦沒有商品定價的自由。在銷售成功後, 本集團根據銷售額向零售商收取固定費率佣金。佣金收入在商品交付時按淨額確認 。
此外,本集團利用本集團在Dada Now上的註冊乘客網絡,滿足JDDJ上的零售商和其他商業客户在Dada Now上的送貨需求 。根據這類服務,本集團與零售商及其他商業客户訂立協議,強制本集團接受所有相關送貨要求 ,價格載於協議內。本集團已確定其在這些交易中擔任委託人,因為本集團主要負責商品的交付,並有能力控制相關的 服務。本集團有能力控制乘客提供的服務,因為其負責並保證識別和指導符合協議規定的質量標準的乘客完成零售商或其他商業客户要求的送貨 。此外,本集團對客户支付的金額擁有最終控制權。雖然在這類服務中,乘客仍有能力接受、拒絕或無視送貨任務 但集團有責任尋找替代者並及時完成送貨。這些服務產生的收入按固定費率或每次完成交付的預定金額按毛利率確認,支付給乘客的金額記錄在運營和支持成本中。
本集團提供的其他服務包括在JDDJ上向零售商提供的包裝服務和在JDDJ上向品牌所有者提供的在線營銷服務, 以及前端倉庫服務。收入在提供服務時確認。
商品銷售
該集團現在經營自己的電子商務業務,並在Dada上銷售送貨設備和其他商品。 集團還通過無人值守的零售貨架銷售商品。收入按毛數確認,因為本集團在這些交易中擔任委託人,負責履行提供指定商品的承諾,並且 擁有定價決定權。當貨物交付給客户時,本集團確認扣除折扣和退貨津貼後的收入。
F-18
2. | 主要會計政策(續) |
2.17 | 收入確認(續) |
獎勵計劃
客户激勵措施
集團以優惠券或基於數量的折扣的形式向商家、個人發送者和商業客户提供各種獎勵計劃,由於集團在 對價中沒有收到明顯的商品或服務,這些折扣被記錄為收入減少。
騎手獎勵
該集團為騎手提供各種激勵計劃,主要是以量為基礎的激勵形式。騎手不是本集團的 客户,因為他們不以任何形式支付使用本集團平臺的費用。因此,對於本集團作為代理並按淨值確認收入的交易,相關的騎手獎勵記錄為收入減少 。超過相關收入的獎勵金額計入運營和支持成本。對於本集團作為委託人並按毛數確認收入的交易,相關的騎手獎勵包括在 運營和支持成本中。截至2017年12月31日止年度及2018年及2019年12月31日止年度,計入營運及支援成本的獎勵分別為人民幣127,392元及人民幣223,664元及人民幣192,243元,包括本集團作為本金分別為人民幣58,579元、人民幣155,007元及人民幣158,763元的交易應佔獎勵 。
消費者激勵措施
消費優惠以促銷優惠券的形式在JDDJ上推廣本集團的平臺,優惠券僅在有限的時間內有效 。該等優惠由本集團酌情決定,零售商並無合約上的要求。這些激勵措施也不會降低本集團提供的服務的整體定價。由於 集團對非集團客户的消費者沒有履約義務,因此對消費者的激勵被確認為銷售和營銷費用。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度, 計入銷售和營銷費用的消費獎勵分別為人民幣362,137元、人民幣782,479元和人民幣937,713元。
所有授予的獎勵可分類 為(I)與購買交易同時授予的獎勵和(Ii)不與購買交易同時授予的獎勵。如果在購買交易的同時授予獎勵,則在記錄相關交易時,將以最有可能賺取的金額累計支出或減少 收入。由於此類獎勵通常是在非常短的時間內獲得的,因此在估計應計費用或將可變對價記為收入減少時,不確定性有限。如果獎勵(即優惠券)不與購買交易同時授予,則在兑換此類 獎勵時確認支出或收入減少。
F-19
2. | 主要會計政策(續) |
2.17 | 收入確認(續) |
收入分解
截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度,本集團所有收入均來自中國。按收入 流分列的收入如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
現在是爸爸: |
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服務 |
830,534 | 1,062,552 | 1,954,834 | |||||||||
貨物銷售 |
38,746 | 48,887 | 41,951 | |||||||||
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小計 |
869,280 | 1,111,439 | 1,996,785 | |||||||||
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JDDJ: |
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服務(1) |
317,558 | 754,162 | 1,102,913 | |||||||||
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其他 |
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服務(2) |
27,949 | 23,402 | | |||||||||
貨物銷售(3) |
3,178 | 33,012 | | |||||||||
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小計 |
31,127 | 56,414 | | |||||||||
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總計 |
1,217,965 | 1,922,015 | 3,099,698 | |||||||||
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備註:
(1) | 包括截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度,在JDDJ上向零售商提供送貨服務的淨收入人民幣208,816元、人民幣448,014元和人民幣588,752元,以及零售商在JDDJ上的佣金收入分別為人民幣85,944元、人民幣225,884元和人民幣347,870元。 |
(2) | 包括前端倉庫業務的淨收入,這項業務是 無關緊要的,並於2019年終止。 |
(3) | 包括2019年終止的非實質性無人零售貨架業務的淨收入。 |
合同餘額
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的剩餘 未履行履約義務無關緊要。
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間 不同。應收賬款指當本集團已履行其履約義務並有無條件支付權時,在開票前已開票及確認的收入。
本集團在提供服務或產品前根據與若干客户訂立的協議收取客户預付款,該等款項 計入綜合資產負債表的應計開支及其他流動負債中,作為營銷服務或商品銷售的預付款。集團客户墊款期初、期初餘額如下:
來自以下方面的進展 顧客 |
||||
人民幣 | ||||
截至2017年1月1日的期初餘額 |
1,498 | |||
減少,淨額 |
(1,167 | ) | ||
截至2017年12月31日的期末餘額 |
331 | |||
增加,淨額 |
3,061 | |||
截至2018年12月31日的期末餘額 |
3,392 | |||
增加,淨額 |
11,965 | |||
截至2019年12月31日的期末餘額 |
15,357 |
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度分別確認期初餘額人民幣1,498元、人民幣331元和人民幣3,392元。
F-20
2. | 主要會計政策(續) |
2.17 | 收入確認(續) |
實用的權宜之計和豁免
本集團選擇不披露(I)最初預期期限為一年或以下的合同 (Ii)本集團有權就其履行的服務開具發票的收入的合同以及(Iii)與完全未履行的履約義務相關的可變對價合同的未履行履約義務的價值。
2.18 | 運營和支持 |
營運及支援成本主要包括(I)乘客 履行本集團送貨訂單的薪酬及獎勵,(Ii)提供客户及乘客護理服務所產生的開支或外部客户服務供應商收取的服務費,(Iii)外包遞送機構收取的費用,(Iv)第三方支付平臺收取的交易費,及(V)包裝費以及直接歸屬於本集團主要營運的其他營運及支援成本。
2.19 | 銷售和營銷 |
銷售和營銷費用主要包括向消費者支付的獎勵 、廣告和營銷費用、參與銷售和營銷職能的員工的工資和相關費用,以及與設施和設備相關的費用,如折舊費用、租金 和其他費用。截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度的廣告及營銷費用分別為人民幣156,317元、人民幣118,829元及人民幣133,669元。
2.20 | 研發 |
研發費用主要包括 技術基礎設施費用、參與平臺開發和內部系統支持的員工工資及相關費用、服務器和計算機設備使用費以及編輯內容。
2.21 | 其他運營費用 |
其他運營費用主要包括現在在DADA上銷售或通過無人零售貨架銷售的 商品的購買價格。
2.22 | 經營租約 |
資產所有權的幾乎所有回報和風險仍由租賃集團承擔的租賃被計入經營性租賃。根據經營租賃支付的款項,扣除本集團從租賃集團收到的任何獎勵後,計入綜合經營報表和租賃期內按直線計算的綜合虧損 。
2.23 | 基於股份的薪酬 |
本集團根據ASC 718《股票薪酬》 對授予員工的股票期權進行核算。本集團向本集團的僱員、董事及顧問授予購股權及限制性股份單位。根據指引,本集團決定以股份為基礎的薪酬 應分類並作為責任獎勵或股權獎勵入賬。
授予員工(包括董事)的購股權及限制性股份單位,於服務條件獲滿足後歸屬,服務條件一般於四年內獲滿足,並於授出日期按公允價值計量。
F-21
2. | 主要會計政策(續) |
2.23 | 基於股份的薪酬(續) |
授予有服務條件的非員工的期權按已發行權益工具的公允價值入賬,因為這已被確定為更可靠地計量。在2019年1月1日之前,本集團根據ASC 505-50向非員工發放的基於股權的支付對非員工進行會計處理,根據該規定,授予非員工的每個期權的公允價值在授予日使用授予員工的相同期權估值模型進行估計,然後在每個期末重新計量。已發行的 權益工具的公允價值的最終計量日期為非僱員業績完成之日。2019年1月1日,本集團通過了ASU 2018-07, 薪酬-股票薪酬(主題718),非員工股票薪酬會計的改進,根據該標準,向非員工支付股票薪酬的會計處理與向員工發放股票薪酬的要求保持一致。採用後,只有尚未結算的負債分類獎勵和尚未確定 計量日期的股權分類獎勵才應通過對截至2019年1月1日的留存收益進行累積效應調整來重新計量。採納此新準則對本集團的綜合財務報表 並無重大影響。因此,截至2019年1月1日,沒有對留存收益進行累積效應調整。
此外,本集團的 獎勵計劃提供了可行使性條款,員工或非員工僅可在本集團普通股公開交易的情況下行使既得期權。 如果在可行使事件發生之前終止僱傭,則服務條件已滿足的期權將被沒收,這在很大程度上造成了業績條件。履約條件 只有在本集團完成首次公開發售(IPO)後才有可能獲得滿足,因此,本集團並無記錄任何補償開支,並將於完成IPO時記錄該等 期權的累計以股份為基礎的補償開支。
根據ASC 718的規定,股權獎勵的任何條款或條件的任何變化都應計入對獎勵的 修改。因此,本集團將修訂的增額補償成本計算為修改後期權的公允價值超過緊接其條款被修改前的原始期權的公允價值。 對於既得期權,本集團將在修改之日確認增量補償成本,對於非既有期權,本集團將前瞻性地在剩餘的必要服務期內確認原始獎勵的增量 補償成本和剩餘的未確認補償成本之和。
2.24 | 每股收益(虧損) |
每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數。
本公司的 可轉換可贖回優先股是參與證券,因為優先股參與一年中的未分配收益按假設轉換因此,本集團採用兩級法計算每股盈利,即按比例將未分配淨收入按比例分配給每股參與股份,以使每個類別可 分享期內的淨收入。未分配淨虧損不計入優先股,因為他們在合同上沒有義務參與本集團的虧損。
每股普通股攤薄盈利(虧損)反映證券被行使或轉換為普通股時可能出現的潛在攤薄。 本集團擁有可轉換可贖回優先股、購股權、限制性股份單位和認股權證,這可能會稀釋未來每股基本收益。為了計算每股稀釋收益的股份數量,可轉換可贖回優先股的影響 使用按假設轉換方法:採用庫存股方法計算股票期權、限售股和權證的影響 。
F-22
2. | 主要會計政策(續) |
2.25 | 政府撥款 |
政府補助包括本集團在中國的 實體從地方政府獲得的現金補貼,作為在某些地區經營業務的獎勵。該等補貼讓本集團可全權酌情運用該等資金,並由本集團用作一般企業用途。現金補貼 計入其他營業收入並在收到時確認。
2.26 | 税收 |
遞延所得税在合併財務報表中確認為資產和負債的税基與其報告的金額之間的暫時性差異、營業淨虧損結轉和抵扣。當管理層認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現時,遞延税項資產會減去估值津貼。現行所得税按照有關税務機關的法律規定。遞延税項資產及負債按預期適用於預計將收取或結算暫時性差額的應税收入的頒佈税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變更頒佈期間的 經營和全面虧損合併報表中確認。
2.27 | 細分市場報告 |
本集團採用管理方法確定營業分部。 管理方法考慮集團首席運營決策者(CODM)用於決策、資源分配和績效評估的內部組織和報告。
本集團首席運營官(CODM)已被指定為首席執行官,在做出有關分配資源和評估本集團業績的決策時,負責審核綜合運營結果。
本集團的長期資產均位於中國,本集團的所有 收入均來自中國境內。因此,沒有提供地理信息。
2.28 | 綜合損失 |
全面虧損定義為本集團於 期間因交易及其他事件及情況(不包括股東投資及分配予股東的交易)而產生的權益變動。綜合損失反映在合併經營報表中, 綜合損失反映在綜合經營報表中。如所附綜合資產負債表所示,累計其他全面虧損為累計外幣換算調整。
2.29 | 最近的會計聲明 |
最近採用的新會計公告
2014年5月,FASB發佈了ASU 2014-09,與客户簽訂合同的收入,它取代了ASC 605中的 收入確認要求,並要求實體在向客户轉讓承諾的商品或服務時確認收入,其金額反映了實體預期有權獲得的這些商品或服務的對價 。本集團自2018年1月1日起採用新的收入標準,採用修改後的追溯過渡法。採用此ASU對合並財務報表的影響無關緊要 ,2018年1月1日開始的累計赤字沒有調整。
2016年1月,FASB發佈了ASU 2016-01,《金融工具總體》(子主題825-10):金融資產和金融負債的確認和計量,對《金融資產和金融負債的確認和計量》的各個方面進行了修訂
F-23
2. | 主要會計政策(續) |
2.29 | 最近的會計聲明(續) |
最近採用的新會計公告 (續)
金融工具的確認、計量、列報和披露。根據新的會計準則,實體不再沿用以前採用的成本會計方法,新的會計準則 要求權益投資(除按權益會計方法會計或導致被投資方合併的權益投資除外)按公允價值計量,並在淨收益中確認公允價值變動。然而,公司 可以選擇以成本減去減值(如果有的話)計量不容易確定的公允價值的股權投資,加上或減去同一發行人的相同或相似 投資的有序交易中可觀察到的價格變化導致的變化(計量替代方案)。本集團從2018年1月1日開始提前採用這一ASU,這對其合併財務報表沒有實質性影響。
2016年8月,FASB發佈了ASU 2016-15年度現金流量表-某些現金收入和現金支付的分類 ,其中明確了某些現金收入和現金支付在現金流量表中的列報和分類。本集團從2018年1月1日開始採用此ASU,這對其 合併財務報表沒有實質性影響。
2016年11月,FASB發佈了ASU 2016-18現金流量表, 限制性現金,澄清了現金流量表中限制性現金的分類和列報指導。採用本會計聲明會影響本集團 綜合現金流量表中限制性現金的列報。本集團於2018年1月1日起根據追溯過渡法提早採用此ASU,包括在對賬時以現金及現金等價物限制現金及現金等價物。期初和期末在 現金流量合併報表上顯示的總金額。
2018年6月,FASB發佈了ASU 2018-07,薪酬與股票薪酬(主題718), 通過擴大ASC主題718,薪酬與股票薪酬的範圍,將 從非員工那裏獲得商品和服務的基於股票的支付交易包括在內,從而簡化了非員工基於股票的支付交易的會計處理。在新標準下,向非員工支付股票薪酬的大部分指導將與授予員工的基於股票的薪酬要求 保持一致。本標準適用於2018年12月15日之後的年度報告期,包括公共業務 實體在這些年度報告期內的中期報告期,並允許提前採用。對於所有其他實體,修訂於2019年12月15日之後的會計年度生效,本集團於2019年1月1日起提前採用此ASU,這對 其合併財務報表沒有重大影響。
尚未採用的新會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租賃(主題842),要求承租人在 資產負債表上確認租賃,並披露有關租賃安排的關鍵信息。新標準建立了一個使用權(ROU?)模式,要求承租人 確認所有租期超過12個月的資產負債表上的ROU資產和租賃負債。租賃將被分類為財務或經營性租賃,分類影響損益表中費用確認的模式和分類 。該標準將於2019年1月1日生效,允許提前採用屬於SEC備案的公共業務實體。對於僅因為其財務報表或財務信息包含在提交給SEC的文件中而符合定義的 非發行人和公共業務實體,它將於2020年1月1日生效。2018年7月,FASB發佈了 更新,提供了一個額外的過渡選項,允許公司在合併財務報表中顯示的比較期間繼續應用當時生效的租賃標準下的指導。選擇此選項的公司 將在採用之日對留存收益期初餘額進行累計調整。2019年11月19日,FASB發佈了ASU 2019-10,將ASU 2016-02的生效日期 修改為非發行人的2021年1月1日。專家組
F-24
2. | 主要會計政策(續) |
2.29 | 最近的會計聲明(續) |
尚未採用的新會計聲明 (續)
將於2020年1月1日使用修改後的追溯方法提前採用此ASU,不會重新聲明比較期間。集團計劃選出新標準允許的三個 實用權宜之計的過渡方案。根據一攬子實際權宜之計,本集團將不會重新評估初始直接成本、租賃分類,或本集團的合同是否包含或是否為租賃。 本集團還將做出會計政策選擇,不確認12個月或以下租賃的ROU資產和負債,除非租賃包括合理確定將予行使的標的資產續訂或購買的選擇權 。根據截至2019年12月31日的租賃組合,本集團計劃在本集團的綜合資產負債表中確認相關ROU資產和經營租賃負債,分別約為人民幣1.3億元。本集團預期綜合經營表及全面虧損或綜合現金流量表不會有重大變動。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,信貸損失,金融工具信用損失衡量。這一ASU為財務報表使用者提供了更多有關預期信用損失的有用信息,並改變了實體如何衡量金融工具上的信用損失以及何時確認此類損失的時間。本ASU對發行人和非發行人分別從2019年12月15日和2020年12月15日之後的年度和中期有效 。允許所有實體在2018年12月15日之後的年度期間以及其中的過渡期提前採用。2019年5月,FASB發佈了ASU 2019-05,金融工具彌補信貸損失(主題326):定向過渡救濟。此更新增加了可選的 過渡減免,允許實體為以前按攤銷成本計量的某些金融資產選擇公允價值選項,以提高類似金融資產的可比性。更新應通過累計影響 調整至指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益(即修改後的追溯法)。2019年11月19日,FASB發佈了ASU 2019-10,將ASU 2016-13年度的生效日期修改為2022年12月15日之後的會計年度及其過渡期。本集團現正 評估採納後對其綜合財務報表的影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,無形資產和商譽等(主題350),通過取消兩步減值測試的第二步,簡化了隨後的商譽測量 。修訂要求實體通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行年度或中期商譽減值測試。商譽減值將是報告單位的 賬面價值超出其公允價值的金額,但不得超過商譽的賬面價值。ASU 2017-04適用於發行人在2019年12月15日之後 開始的財年進行的年度或任何中期商譽減值測試,並將需要在預期的基礎上採用。非SEC備案的公共企業實體應在2020年12月15日之後開始的財年採用該標準。所有其他實體,包括非營利組織組織應在2021年12月15日之後的財年採用該標準。允許提前領養。本集團將於2020年1月1日提前採用此 ASU,預計採用此ASU不會對其合併財務報表產生重大影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架,修改了公允價值計量的披露要求,取消、增加和 修改了公允價值計量的某些披露要求。根據指導意見,上市公司將被要求披露用於開發3級公允價值 計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。該指南對所有實體在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效,但允許實體提前採用整個標準或僅採用取消或修改要求的 條款。本集團將於2020年1月1日採用該ASU,預計該ASU的採用不會對其合併財務報表產生重大影響。
F-25
2. | 主要會計政策(續) |
2.29 | 最近的會計聲明(續) |
尚未採用的新會計聲明 (續)
2018年10月,FASB發佈了ASU 2018-17,合併 (主題810),對ASC 810中的關聯方指南的兩個方面進行了修改。具體地説,ASU(1)在用於共同控制下的實體的可變利益實體指南中添加可選的私營公司範圍例外,並且 (2)修改用於確定決策費是否為可變利益的指南。修正案要求組織在比例的基礎上考慮通過共同控制的關聯方持有的間接利益,而不是將其等同於全部直接利益(如美國公認會計準則目前所要求的)。因此,這些修訂可能會導致更多的決策者不整合VIE。對於私營公司以外的實體,ASU 2018-17財年在2019年12月15日之後的財年有效,包括過渡期。對於非上市公司,ASU的有效期為2020年12月15日之後的財年 和2021年12月15日之後的財年內的過渡期。所有實體都允許及早採用。本指南將採用追溯性方法。本集團將於2020年1月1日提前採用此ASU ,預計採用此ASU不會對其合併財務報表產生重大影響。
3. | 公允價值計量 |
本集團的金融工具包括現金及現金等價物、 限制性現金、短期投資、應收賬款、應付款項、預付款及其他流動資產、短期貸款、應付及應付關聯方金額及應計開支及其他流動負債。由於其短期性質,這些 短期金融工具的賬面價值接近其公允價值。本集團基於對一傢俬人公司財務狀況的評估,於2018年註銷了向該私人公司發放的可轉換貸款人民幣3,432元,計入其他非流動資產。
截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日,集團資產和負債在初始確認後按公允價值經常性計量的公允價值計量投入信息如下:
報告日的公允價值計量使用 | ||||||||||||||||||
自.起 |
描述 |
公平 價值 |
報價在 活躍的市場 對於相同的 資源(1級) |
意義重大 其他 可觀測 輸入量 (2級) |
意義重大 看不見的 輸入量 (3級) |
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2017 |
理財產品 | 301,900 | | 301,900 | | |||||||||||||
2017 |
外幣遠期合約 | 22,846 | | 22,846 | | |||||||||||||
2018 |
理財產品 | 721,380 | | 721,380 | | |||||||||||||
2019 |
理財產品 | 242,567 | | 242,567 | |
本集團按被視為減值的 非經常性基礎上的公允價值計量若干資產(包括沒有隨時可確定公允價值的股權投資)。這些投資的公允價值是根據估值技術和管理層判斷(包括估計的未來現金流、適當的貼現率和其他 假設)確定的。於截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度,本集團確認股權投資減值,其金額分別為零、人民幣2,000元及零,且無可隨時釐定的公允價值。
某些非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量,包括財產、廠房和 設備、商譽和無形資產,只有在將不可觀察的投入(如預測現金流和貼現率)應用於貼現的 時,這些資產才按公允價值計入減值。
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3. | 公允價值計量(續) |
對計量這些資產的公允價值具有重要意義的現金流量估值方法。於截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度,本集團確認財產及設備減值分別為零、人民幣8,481元及零(附註8)。
權證負債的公允價值計量見附註12。
4. | 短期投資 |
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
理財產品 |
301,900 | 721,380 | 242,567 | |||||||||
定期存款 |
| | 714,803 | |||||||||
外幣遠期 |
22,846 | | | |||||||||
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總計 |
324,746 | 721,380 | 957,370 | |||||||||
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本集團於2017年3月27日與一家商業銀行訂立外幣遠期合約,於2018年3月23日以固定匯率7.03以人民幣出售其以美元計價的 限制性定期存款,名義金額為52,380美元。本集團於截至2017年及2018年12月31日止年度分別錄得公平值變動收益人民幣22,846元及人民幣13,463元,並於2018年3月23日以賬面值結算遠期合約。
5. | 應收賬款淨額 |
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日的應收賬款及相關壞賬準備如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
應收賬款 |
6,946 | 30,660 | 38,234 | |||||||||
減去:壞賬撥備 |
| (316 | ) | | ||||||||
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應收賬款總額(淨額) |
6,946 | 30,344 | 38,234 | |||||||||
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應收賬款壞賬準備變動情況如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
截至1月1日的餘額 |
| | (316 | ) | ||||||||
壞賬撥備 |
| (316 | ) | | ||||||||
壞賬準備金的沖銷 |
| | 316 | |||||||||
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截至12月31日的餘額 |
| (316 | ) | | ||||||||
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F-27
6. | 庫存,淨額 |
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的庫存及相關撥備如下 :
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
商品 |
5,886 | 9,519 | 4,184 | |||||||||
減去:庫存撥備 |
| (1,632 | ) | (298 | ) | |||||||
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總庫存(淨額) |
5,886 | 7,887 | 3,886 | |||||||||
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庫存撥備的變動情況如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
截至1月1日的餘額 |
| | (1,632 | ) | ||||||||
商品減值準備 |
| (1,632 | ) | | ||||||||
已核銷 |
| | 1,334 | |||||||||
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截至12月31日的餘額 |
| (1,632 | ) | (298 | ) | |||||||
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7. | 提前還款和其他流動資產 |
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
來自第三方移動和在線支付平臺的應收資金 |
24,275 | 49,488 | 39,080 | |||||||||
向主要用於雲計算服務的供應商預付款 |
16,911 | 17,198 | 24,045 | |||||||||
銀行存款和理財產品應收利息 |
4,662 | 8,897 | 10,761 | |||||||||
主要用作出租處所的按金 |
3,925 | 6,602 | 9,046 | |||||||||
增值税應收賬款 |
2,299 | 12,747 | 6,334 | |||||||||
其他應收賬款 |
2,632 | 2,046 | 11,088 | |||||||||
|
|
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|||||||
提前還款和其他流動資產 |
54,704 | 96,978 | 100,354 | |||||||||
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F-28
8. | 財產和設備,淨值 |
財產和設備及其相關累計折舊如下 :
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
辦公設施 |
6,708 | 7,408 | 4,256 | |||||||||
軟體 |
1,908 | 4,035 | 9,289 | |||||||||
計算機設備 |
1,636 | 6,787 | 12,679 | |||||||||
車輛 |
60 | 21 | 21 | |||||||||
租賃權改進 |
10,515 | 28,853 | 37,896 | |||||||||
|
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|||||||
總成本 |
20,827 | 47,104 | 64,141 | |||||||||
減去:累計折舊 |
(7,964 | ) | (16,078 | ) | (22,097 | ) | ||||||
減去:減損 |
| (8,481 | ) | | ||||||||
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財產和設備,淨額 |
12,863 | 22,545 | 42,044 | |||||||||
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截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日止年度,與物業和設備相關的折舊費用分別為人民幣4,886元、人民幣10,380元和人民幣7,390元。
截至2018年12月31日止年度,本集團確認減值人民幣8,481元,以沖銷因終止其無人零售貨架業務而不會使用的若干資產 。與這項業務相關的收入和成本一直是微不足道的。
9. | 無形資產淨額 |
無形資產的賬面總額、累計攤銷和賬面淨值如下:
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
博卡 |
437,626 | 459,661 | 467,229 | |||||||||
NCC |
544,793 | 572,224 | 581,645 | |||||||||
商標和域名 |
324,130 | 324,161 | 338,920 | |||||||||
技術 |
96,000 | 96,000 | 96,000 | |||||||||
減去:累計攤銷 |
(332,847 | ) | (551,414 | ) | (767,917 | ) | ||||||
|
|
|
|
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|||||||
無形資產,淨額 |
1,069,702 | 900,632 | 715,877 | |||||||||
|
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|
截至 2017年、2018年和2019年12月31日止年度,與無形資產相關的攤銷費用分別為人民幣204,175元、人民幣201,861元和人民幣208,274元。
F-29
9. | 無形資產淨額(續) |
後續五個會計年度及以後每年的預計攤銷費用合計如下 :
未來攤銷 費用 |
||||
人民幣 | ||||
截至12月31日的年度, |
||||
2020 |
187,224 | |||
2021 |
186,359 | |||
2022 |
186,359 | |||
2023 |
83,661 | |||
2024 |
35,818 | |||
此後 |
36,456 | |||
|
|
|||
總計 |
715,877 | |||
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10. | 短期貸款 |
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
短期銀行借款 |
354,499 | | | |||||||||
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於二零一七年三月,本集團與一家中國商業銀行訂立信貸協議,貸款總額為人民幣950,000元(貸款總額為人民幣950,000元),為期一年。於二零一七年,本集團從貸款中提取五筆借款,本金總額人民幣354,499元,以銀行存款52,380 美元(人民幣342,261元)作為抵押,歸類為限制性現金。2018年償還了貸款,並放開了對銀行存款的限制。借款的年利率約為3.92%,截至2017年12月31日及2018年12月31日止年度的利息開支分別為人民幣8,908元及人民幣3,122元 。
11. | 應計費用和其他流動負債 |
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
工資和福利應付款項 |
52,225 | 51,287 | 87,137 | |||||||||
JDDJ應付款給零售商(1) |
36,678 | 48,192 | 85,452 | |||||||||
預付款送貨服務(2) |
39,470 | 33,406 | 33,371 | |||||||||
JDDJ的應計營銷費用 |
27,696 | 26,510 | 34,918 | |||||||||
應支付的專業費用 |
3,890 | 14,497 | 26,274 | |||||||||
零售商和外包快遞公司的押金 |
7,362 | 21,065 | 24,596 | |||||||||
應納税金 |
77,394 | 7,753 | 20,591 | |||||||||
在線營銷服務的進展 |
| 858 | 14,021 | |||||||||
應付租金 |
31 | 7,333 | 10,584 | |||||||||
應付款給外部客户服務提供商 |
| 3,211 | 8,864 | |||||||||
購置房產和設備的應付款項 |
| | 8,852 | |||||||||
應付利息 |
3,395 | | | |||||||||
其他 |
9,974 | 15,828 | 11,625 | |||||||||
|
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總計 |
258,115 | 229,940 | 366,285 | |||||||||
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F-30
11. | 應計費用和其他流動負債(續) |
(1) | 在JDDJ上支付給零售商的應付款是代表零售商為通過JDDJ銷售的商品收取的現金。 |
(2) | 預付款送貨服務是指按需送貨服務的預付款 。如果不提供服務,這筆錢是可以退還的。 |
12. | 認股權證負債 |
關於於2016年4月26日收購JDDJ業務,向JD發出了 認股權證,該認股權證賦予JD以預定收購價每股4.28美元額外購買35,151,665股E系列優先股的權利,可隨時行使 ,並於(I)發行後24個月或(Ii)緊接公開募股(符合條件的IPO)之前(以較早者為準)到期。權證在符合條件的融資完成後自動終止。合格 融資是指本公司進行的真正私募融資,其(I)對本公司的估值(不包括根據本認股權證支付的任何行使價)至少為 美元4,090,950美元,(Ii)完成後,本公司總共將獲得至少100,000美元的總收益(如有超過一次成交,則考慮所有此類融資的成交)。
本集團遵循權威指引,要求對可行使為可轉換可贖回優先股的權證進行責任分類 。負債分類要求權證在每個報告期結束時重新計量至其公允價值。本集團利用獨立第三方專家 的服務來釐定認股權證的公允價值,當中考慮了相關優先股的公允價值、無風險利率及預期波動性。模型中使用的某些輸入是不可觀測的。因此,根據ASC 820,公允價值計量,權證的 估值被歸類為3級。
2017年12月28日,京東行使了 認股權證,據此,京東支付了150,404美元(人民幣983,820元)的認購價,購買了35,151,665股E系列優先股。
集團 使用二項式模型估計其截至2017年12月28日(緊接認股權證行使前)的公允價值,並使用以下假設:
截至2017年12月28日 | ||||
截至估值日的每股公允價值 |
美元 | 4.47 | ||
行權價格 |
美元 | 4.28 | ||
無風險利率 |
2.10 | % | ||
股息率 |
0.00 | % | ||
預期波動率 |
30 | % |
行使日認股權證負債的公允價值為15,800美元(人民幣103,240元),截至2018年12月31日止年度的權證 負債公允價值變動為12,700美元(人民幣82,467元)。
本集團通過參考可比公司在接近認股權證剩餘期限期間的 歷史股價波動來估計預期波動率。本集團根據估值日美國國庫券到期日的收益率估計無風險利率,到期期接近權證的剩餘期限,並根據美國和中國之間的國家風險差異進行調整。根據為公司擴張保留利潤的計劃,股息率估計為零,近期不會分配股息 。權證公允價值評估所使用的假設代表本集團的最佳估計,但該等估計涉及固有不確定性及判斷的應用。如果因素髮生變化或使用不同的假設,權證的公允價值變化在任何時期都可能存在重大差異。
F-31
13. | 基於股份的薪酬 |
2015年2月,本集團通過了2015年激勵薪酬計劃 (2015計劃),允許向本集團的員工、董事和顧問授予購股權、限制性股票單位和其他股權激勵。2015年計劃管理人為集團董事會。董事會還可以授權本集團的一名或多名高級管理人員根據該計劃授予獎勵。本集團已授權根據2015年計劃發行68,698,662股普通股。
員工選項:
根據2015年計劃, 授予員工的期權在滿足服務條件後授予,通常在四年內滿足。此外,2015年計劃包括一項條件,即員工只能在 公司普通股成為上市證券時行使既得期權,這在很大程度上創造了尚未滿足的業績條件(IPO條件)。因此,自採納2015年度計劃以來,除回購1,199,608份股票期權於2016年入賬為修訂外,本集團並無就授予的期權確認任何 以股票為基礎的補償開支。集團於2017、2018及2019年分別向員工授予3,057,177、5,264,956及5,340,000份購股權。 2018年及2019年。期權自授予之日起十年內到期。
非員工 選項:
根據2015年計劃,本集團於 2015年向若干非僱員授出2,000,000份購股權,授予為期4年的服務期,包括當本公司普通股成為上市證券時,購股權持有人才可行使既得購股權的條件。因此, 集團未確認授予的非員工期權的任何基於股票的補償費用,但回購716,431份股票期權除外,該股票期權在2016年被記錄為修改。 選項自授予之日起十年後到期。本集團於2017、2018及2019年並無向非僱員授出任何購股權。
本集團於2019年1月1日採納ASU 2018-07年度,尚未確定計量日期的非僱員補助金的股票薪酬開支按本公司普通股於2019年1月1日的估計公允價值2.26美元重新計量。
在確定股票期權的公允價值時,採用了二項式期權定價模型。用於確定 期權在2017年、2018年和2019年各自授予日期的公允價值的主要假設如下:
截至12月31日止年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
預期波動率 |
36%~40 | % | 36%~38 | % | 37%~40 | % | ||||||
無風險利率(年利率) |
3%~3.2 | % | 3.5%~3.7 | % | 2.4%~3.6 | % | ||||||
鍛鍊多次 |
2.2和2.8 | 2.2 | 2.2 | |||||||||
預期股息收益率 |
0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||
相關普通股的公允價值 |
美元 | 1.36~1.67 | 美元 | 2.01~2.26 | 美元 | 2.26~3.87 | ||||||
購股權公允價值 |
美元 | 0.80~1.03 | 美元 | 1.35~1.59 | 美元 | 1.59~3.14 |
本集團參考可比 公司普通股在接近期權合約期限期間的歷史價格波動,估計預期波幅。本集團根據到期期限接近期權合約期限的美國政府債券於授權日的到期收益率估計無風險利率, 根據美國和中國之間的國家風險差異進行調整。由於本集團沒有期權行權歷史,因此根據對典型員工股票期權行使行為的實證研究,估算了行權倍數。股息率 估計為零,這是根據計劃為#年保留利潤的。
F-32
13. | 基於股份的薪酬(續) |
非員工 選項(續):
公司擴張,近期不會派發股息。本集團根據估計權益 價值及其對資本結構各元素的分配,釐定每項購股權授出所涉及的普通股的公允價值。以股份為基礎的薪酬開支確認所使用的假設代表本集團的最佳估計,但這些估計涉及固有的不確定性和 判斷的應用。如果因素髮生變化或使用不同的假設,基於股份的薪酬支出在任何時期都可能有實質性的不同。
下表彙總了本集團在期權計劃下的股票期權活動:
數 選項的數量 |
加權 平均值 鍛鍊 價格 |
加權 平均值 剩餘 合同期限 |
加權 平均值 授予日期 公允價值 |
集料 內在性 價值 |
||||||||||||||||
美元 | 美元 | 美元 | ||||||||||||||||||
截至2017年1月1日未償還 |
33,234,743 | 0.21 | 8.48 | 0.25 | 33,431 | |||||||||||||||
授與 |
3,057,177 | 0.80 | 0.98 | |||||||||||||||||
沒收 |
(3,830,251 | ) | 0.54 | 0.46 | ||||||||||||||||
|
|
|
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|
|||||||||||
截至2017年12月31日未償還 |
32,461,669 | 0.23 | 7.62 | 0.30 | 52,253 | |||||||||||||||
授與 |
5,264,956 | 0.80 | 1.37 | |||||||||||||||||
沒收 |
(1,567,512 | ) | 0.71 | 0.77 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||
截至2018年12月31日未償還 |
36,159,113 | 0.29 | 6.99 | 0.43 | 65,356 | |||||||||||||||
|
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|||||||||||
授與 |
5,340,000 | 0.80 | 2.64 | |||||||||||||||||
沒收 |
(2,355,630 | ) | 0.80 | 1.64 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||
截至2019年12月31日未償還 |
39,143,483 | 0.33 | 6.32 | 0.74 | 138,520 | |||||||||||||||
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預計將於2019年12月31日授予 |
39,143,483 | 0.33 | 6.32 | 0.74 | 138,520 | |||||||||||||||
可於2019年12月31日行使 |
| | | | |
截至2019年12月31日,如果滿足IPO 條件,將立即確認11,867美元(人民幣84,028元)的基於股票的薪酬。截至2019年12月31日,與期權相關的未確認補償費用總額為29,067美元(約合人民幣205,818元)。
F-33
13. | 基於股份的薪酬(續) |
託管共享
於二零一四年十一月十一日及二零一五年四月二十日,本集團於發行優先股的同時,與創辦人及共同創辦人訂立股份限制協議 以確保他們的服務,據此,彼等持有的全部72,887,414股本公司普通股均須受轉讓限制。此外,受限制的 股份最初應解除歸屬,並在自願或非自願終止僱傭時由本集團按面值進行回購(回購權利)。回購權利分別在4年和3.6年內終止,此後按月分期付款分別為48和43次。創始人和聯合創始人保留該等限制性股票的投票權,因擁有 該等股票而獲得的任何額外證券或現金,如股份股息,將以同樣方式受到限制。本集團於2014年11月11日及2015年4月20日計量限售股份的公允價值,並按直線原則確認該金額為48個月及43個月被視為服務期間的補償 開支。
數量 限售股 |
加權平均 授予日期公允價值 |
|||||||
美元 | ||||||||
2017年1月1日未歸屬 |
34,040,271 | 0.10 | ||||||
既得 |
(18,567,416 | ) | 0.10 | |||||
|
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|
|||||
2017年12月31日未歸屬 |
15,472,855 | 0.10 | ||||||
既得 |
(15,472,855 | ) | 0.10 | |||||
|
|
|
|
|||||
2018年12月31日未歸屬 |
| 0.10 | ||||||
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於二零一六年十二月十七日,本集團支付945美元(人民幣6,392元)回購解除限制的 聯合創辦人441,588股普通股(附註15)。回購日普通股的公允價值為每股1.25美元(人民幣8.47元)。回購既有股份的現金金額記入亞太投資公司,惟支付的金額不得超過既有股份的公允價值552美元(人民幣3,730元),而公允價值超出的部分393美元(人民幣2,662元)一般記入 及行政費用作為補償成本。
2017及2018年度就該等限售股份確認的股份補償總開支分別為1,918美元(人民幣11,752元)及1,598美元(人民幣9,793元)。截至2018年12月31日,沒有與限售股相關的未確認補償費用。
限售股單位
本集團於二零一五年十二月八日、二零一六年五月二十七日及二零一八年十二月四日分別向包括董事在內的僱員授予限售股份單位14,185,333,9,348,000及3,000,000股,惟須遵守2015年度計劃為期四年的服務歸屬時間表。 每個限售股份單位於授出日的估計公允價值分別為1.08美元(人民幣6.92元)、1.16美元(人民幣7.60元)及2.26美元(人民幣14.55元)。2017年、2018年和2019年,分別有1898,813個、零和零個限售股單位因員工辭職而被沒收, 。
F-34
13. | 基於股份的薪酬(續) |
限售股單位(續)
下表彙總了本集團在2015年計劃下的限制性股份單位活動:
數量 限售股單位 |
加權平均 授予日期公允價值 |
|||||||
美元 | ||||||||
2017年1月1日未歸屬 |
12,635,187 | 1.09 | ||||||
既得 |
(3,643,708 | ) | 1.08 | |||||
沒收 |
(1,898,813 | ) | 1.16 | |||||
|
|
|||||||
2017年12月31日未歸屬 |
7,092,666 | 1.08 | ||||||
授與 |
3,000,000 | 2.26 | ||||||
既得 |
(3,608,833 | ) | 1.10 | |||||
|
|
|||||||
2018年12月31日未歸屬 |
6,483,833 | 1.60 | ||||||
既得 |
(4,296,333 | ) | 1.29 | |||||
|
|
|||||||
未授權日期為2019年12月31日 |
2,187,500 | 2.26 | ||||||
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|
|||||||
預計將於2019年12月31日歸屬 |
2,187,500 | |||||||
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授予員工的限制性股份單位根據其授予日期的公允價值計量,並在必要的服務期內按直線原則確認為 薪酬成本。2017、2018和2019年,這些限售股單位確認的基於股份的補償費用總額分別為4,124美元(人民幣28,586元)、3,945美元(人民幣26,197元)和5,525美元 (人民幣38,272元)。截至2019年12月31日,與未歸屬限售股相關的未確認補償費用為4944美元(人民幣35,007元),預計將在2.92 年的加權平均期間確認。
JD的股票激勵計劃(JD員工獎勵)
2016年4月26日,本集團完成向京東收購JDDJ業務。此次收購涉及將某些員工從JD調至 本集團。這些員工在受僱於JD時,獲得了JD(JD員工獎)授予的未授予的限制性股票單位。JD僱員獎勵一般每年授予六年以上,在收購後繼續對調至本集團的僱員有效 ,但該等僱員須繼續受僱於本集團或JD的任何附屬公司。
F-35
13. | 基於股份的薪酬(續) |
JD的股票激勵計劃(JD 員工獎勵)(續)
本集團確認本集團股東JD產生的JD員工獎勵的全部成本 為補償成本,相應金額為ASC的出資額505-10-25-3.在2019年1月1日之前,本集團按每個報告期結束時的公允價值金額重新計量獎勵,直至業績完成。於2019年1月1日,本集團採納ASU 2018-07年度, 尚未確定計量日期的股票薪酬按JD普通股於2019年1月1日的公允價值20.93美元重新計量。截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度,與京東 股份相關的股份補償金額分別為3,028美元(人民幣20,503)、2,313美元(人民幣15,195)及1,867美元(人民幣12,896)。截至2019年12月31日,根據未歸屬 限制性股份單位的公允價值計算的未確認補償費用總額為3,141美元(人民幣22,241元),預計將在2.55年的加權平均期限內確認。
數量 限售股 單位 |
加權平均 公允價值 |
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美元 | ||||||||
2017年1月1日未歸屬 |
515,909 | 25.44 | ||||||
既得 |
(80,653 | ) | 37.54 | |||||
沒收 |
(148,809 | ) | 30.29 | |||||
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2017年12月31日未歸屬 |
286,447 | 41.42 | ||||||
授與 |
5,000 | 40.49 | ||||||
既得 |
(68,644 | ) | 27.01 | |||||
沒收 |
(3,978 | ) | 42.86 | |||||
|
|
|||||||
2018年12月31日未歸屬 |
218,825 | 20.93 | ||||||
既得 |
(65,419 | ) | 20.93 | |||||
沒收 |
(3,321 | ) | 20.93 | |||||
未授權日期為2019年12月31日 |
150,085 | 20.93 | ||||||
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|||||||
預計將於2019年12月31日歸屬 |
150,085 |
14. | 可轉換可贖回優先股 |
於2014年11月,本集團發行了7,700,000股A系列優先股(面值 為0.001美元,其後每股分為10股,每股面值0.0001美元),現金總額為1,777美元(人民幣10,900元)。
2014年11月,本集團與其首輪股東 (統稱為過橋貸款持有人)簽訂了一項總額為2,000美元(人民幣12,295元)的過橋貸款協議。於2015年1月12日及1月19日,本集團分別與上述其中一名A系列股東及第三方投資者(統稱為2015年票據持有人)訂立本票協議。各自期票協議項下的本金分別為1,000美元和2,000美元。
2015年2月,本集團向新投資者發行了總計28,666,661股B系列優先股,發行總額為17,200美元(人民幣105,737元)。同時,所有過橋貸款持有人將2,000美元的已發行本金轉換為4,081,638股B系列優先股,轉換價格為每股0.49美元。所有2015年債券持有人將其2015年債券的已發行本金 美元轉換為5,000,001股B系列優先股,轉換價格為每股0.6美元。
2015年5月,本集團以每股2.1451美元的價格發行了共計44,286,448股C系列優先股,總收購價為95,000美元(人民幣581,362元)。關於發行C系列優先股,本集團以5,000美元代價向創辦人回購2,330,866股普通股
F-36
14. | 可轉換可贖回優先股(續) |
(30598元)。超過普通股面值1,538美元(人民幣9,413元)的收購價因沒有APIC而計入累計虧損,而收購價超過普通股公允價值3,462美元(人民幣21,185元)的 則確認為對其高管的補償。
2015年9月,本集團以每股4.19美元的價格發行了總計58,508,525股D系列優先股,總收購價為245,000美元 (人民幣1,558,519元)。二零一六年四月,本集團按每股4.19美元增發合共5,492,637股D系列優先股,總收購價為23,000美元(人民幣148,555元)。
2016年4月,關於收購JDDJ業務,本集團以每股4.28美元的價格發行了46,743,137股E系列優先股,總收購價為200,000美元(人民幣1,291,780元),或198,378美元(人民幣1,281,306元),扣除發行成本人民幣10,474元和認股權證,使JD有權以預先確定的收購價4美元認購35,151,665股E系列優先股。
2016年10月,本集團以每股4.28美元向新投資者發行E系列優先股共11,685,784股(面值0.0001美元),總收購價50,000美元(人民幣338,205元)。
與E系列優先股相關的發行成本為10,474元人民幣。
2017年12月,京東行使認股權證,按每股4.28美元認購了35,151,665股E系列優先股,代價為 150,403美元(人民幣983,820元)。
2018年1月,根據下述換股條款規定的換股價格調整,E系列和D系列優先股換股價格分別由原來的每股4.28美元和4.19美元 降至每股4.06美元和4.17美元。
2018年8月,本集團按每股4.28美元發行了共計116,857,842股F系列優先股,總收購價為500,000美元 (人民幣3,412,300元)或498,582美元(人民幣3,402,611元),扣除發行成本後淨額為人民幣9,689元。
A、B、C、D、E和F系列可贖回優先股的關鍵條款如下:
轉換
每名優先股持有人均有權按其全權酌情決定權將全部或任何部分優先股轉換為 普通股。 每名優先股持有人均有權自行決定將全部或任何部分優先股轉換為 普通股。一對一任何時候都可以。初始轉換價格為優先股的發行價,可在發生 (1)股票拆分、股票組合、股票股息和分配、資本重組和類似事件時進行調整,以及(2)以低於發行當日或之前有效轉換價格的每股價格發行新證券。 在這種情況下,轉換價格應同時降低到該發行的認購價。此外,E系列轉換價格將在以下時間(以較早者為準)下調: (I)2018年1月1日或(Ii)本公司通過Next股權融資總共籌集至少10萬美元的總收益(如果有超過一次的成交,則考慮此類融資的所有成交)。
每股優先股應根據當時適用的有效系列A,通過回購該優先股併發行相應數量的普通股的方式自動轉換
F-37
14. | 可轉換可贖回優先股(續) |
轉換(續)
轉換價、B系列轉換價、C系列轉換價、D系列轉換價、E系列轉換價或F系列轉換價,不支付任何額外代價,在(I)合格IPO結束和(Ii)以書面同意或 協議指定的日期(以較早者為準),(I)持有當時已發行A系列優先股多數的持有人集體同意或 協議指定的日期,(Ii)持有當時已發行的B系列優先股至少60%(60%)的持有人;(Iii)持有當時已發行的C系列優先股至少50%(50%)的持有人;(Iv)持有當時已發行的D系列 優先股至少50%(50%)的持有人;(V)持有當時已發行的E系列優先股至少50%(50%)的持有人;以及(Vi)持有當時已發行的系列優先股至少50%(50%)的持有人
救贖
在(I)第五(5)項中最早的 之後的任何時間)於2018年8月8日週年紀念日,(Ii)本集團及其創辦人從事任何針對優先股持有人的重大欺詐活動之日,(Ii)本集團及其創辦人從事任何針對優先股持有人的重大欺詐活動之日,(Iii)暫停、拒絕發行、續發或撤銷任何集團業務所需的任何重要許可證、許可證或政府批准,至 因該暫停、拒絕或撤銷而對本集團主營業務造成重大不利影響的程度,(br}本集團及其創辦人從事任何針對優先股持有人的重大欺詐活動之日)及 (V)任何政府當局禁止任何集團向任何集團附屬公司的離岸股東分派全部或任何部分其可分配收益或現金或其他資產的日期,本集團應於 應優先股任何持有人的書面請求。
相當於A系列發行價的100%(100%)(對於 系列優先股)、適用B系列發行價的100%(100%)(對於B系列優先股)、適用C系列發行價的100%(100%)(對於 C系列優先股)、適用D系列發行價的100%(100%)(對於D系列優先股)。適用的E系列發行價的100%(100%)(如果是 E系列優先股)或F系列發行價的100%(100%),年複合收益率為8%(8%)(如果期限不到一年,則按比例計算) 從適用的A系列發行日、B系列發行日、C系列發行日、D系列發行日、E系列發行日或F系列發行日(視情況而定)計算至 加上有關股份的任何應計但未支付的股息,不包括任何流動資金或少數股權折扣,並於優先股持有人提出書面要求之日後第二十(20)個營業日支付。
對於Azure Holdings S.a.r.l(沃爾瑪)擁有的E系列優先股和F系列優先股,在不 限制本協議項下E系列優先股或F系列優先股的任何其他贖回權利的情況下,如果任何集團的子公司違反了在贖回條件中確定的經修訂的商業合作協議 ,只要滿足贖回條件,本集團應應沃爾瑪的書面要求,每股優先股的價格 等於適用的E系列發行價的100%(100%)或適用的F系列發行價的100%(100%),外加該股票的任何應計但未支付的股息,並應排除 任何流動性或少數股權折扣,支付日期為20日(20日)沃爾瑪書面要求之日後的工作日。
F-38
14. | 可轉換可贖回優先股(續) |
清算優先權
如果本集團發生清算、解散或清盤,無論是自願的還是非自願的,本集團所有合法可供分配給成員的資產和資金 (在滿足所有債權人的債權和法律可能優先的債權之後)應分配給本集團的成員如下:
(1) | B系列優先股、C系列優先股、D系列 優先股、E系列優先股或F系列優先股持有人(統稱為高級優先股)總額為100%(100%),外加該等高級優先股的所有已申報但未支付的股息。如果在高級優先股持有人之間分配的資產和資金 不足以允許向B系列、C系列、D系列、E系列和F系列全部優先股持有人支付全部優先股金額(統稱為高級優先股金額), 則本集團合法可供分配的全部資產和資金應按優先股持有人根據本條款有權獲得的高級優先股總金額 按比例在高級優先股持有人之間按比例分配; |
(2) | 如根據上述第(1)款分派後仍有任何資產或資金,則A系列優先股持有人有權就其持有的每一股A系列優先股按彼此平價收取相當於A系列發行價100%(100%)的金額,而不是因持有該等股份而將本集團任何資產或資金分派給 普通股持有人(A系列優先股金額GATE)。(B) A系列優先股持有人將有權就其持有的每一股A系列優先股獲得相當於A系列發行價的100%(100%)的金額(即A系列優先股金額),而不是將本集團的任何資產或資金以該等股份的所有權分派給 普通股持有人。如果如此分配給A系列優先股持有人的資產和資金不足以向該等持有人支付全部A系列優先股金額,則本集團可合法分配給A系列優先股的全部資產和資金應 按比例在A系列優先股持有人之間按比例分配,比例為每個該等持有人根據本條款有權獲得的A系列優先股總金額; |
(3) | 如果在高級優先股合計金額和A系列優先股合計金額已根據第(1)和(2)款分配或全額支付給適用的優先股持有人之後,仍有任何資產或資金剩餘,則本集團可供分配給各成員的剩餘資產和資金應根據該成員(包括A系列優先股、B系列優先股、C系列優先股、D系列優先股的持有人)持有的普通股的相對數量按比例 分配給所有成員。 如果A系列優先股、B系列優先股、C系列優先股、D系列優先股的持有人已按比例 將A系列優先股、B系列優先股、C系列優先股、D系列優先股的持有者按比例分配給所有成員 |
分紅
(1) | 優先股的每位持有人每年有權獲得非累積股息,股息為A系列發行價、B系列發行價、C系列發行價、D系列發行價、E系列發行價或F系列發行價(視屬何情況而定)的適用A系列發行價、B系列發行價、C系列發行價、D系列發行價、E系列發行價或F系列發行價的8 %(8%),當這些資金或資產因此而變得合法可用時,這些資金或資產將從 基金或資產中合法獲得,並優先於並在此之前滿足任何其他任何股息的任何股息此類股息僅在董事會宣佈時支付 。 |
(2) | 任何時間均不得就普通股 宣派、支付、撥備或作出任何股息或分派(不論以現金、財產或本集團任何其他股份支付),除非第(1)款所述優先股的所有應計但未支付股息(如有)已悉數支付,而同時就每股已發行優先股分別宣派、支付、撥備或作出分派,以使宣派、支付、撥備或作出的股息或分派,撥備或支付給其持有人的股息或分派應等於 該持有人根據本條款應獲得的股息或分派,如果該優先股在緊接記錄之前已轉換為普通股的話 該持有人將獲得的股息或分派 |
F-39
14. | 可轉換可贖回優先股(續) |
分紅(續)
該等股息或分派的日期,或如未設立該等記錄日期,則為作出該等股息或分派的日期,以及該股份當時是否參與且其持有人 收到該等股息或分派。 |
表決權
除第七份經修訂及重訂之備忘錄及章程細則(包括任何有關特別投票權之條款)另有規定外,於本集團所有股東大會上:(A)已發行及已發行之每股普通股持有人可就所持有之每股普通股投一票;及(B)優先股持有人有權投 相等於該持有人的集體優先股可於緊接釐定記錄日期營業時間結束後可兑換為之普通股總數的表決權。在進行該投票或首次徵求本集團成員的任何書面同意之日。然而,不得允許零碎投票權,以折算後的 基準提供的任何零碎投票權(將每位持有人持有的優先股可轉換成的所有股份合計後)應四捨五入為最接近的整數(一半向上舍入)。在法規或章程允許優先股就任何事項作為一個類別或系列單獨投票的範圍內,優先股有權就該等事項作為一個類別或系列單獨投票。
優先股的會計核算
集團已將優先股分類為夾層股權,因為這些優先股可在發生並非僅在本集團控制範圍內的事件時贖回。優先股持有人擁有贖回權和清算優先權,不會在有條件事項發生時獲得與普通股東相同的對價形式。
本集團於 降低發行成本後,以接近發行日公允價值的發行價記錄優先股的初始賬面值。本集團採用利息法於各報告期末將優先股的賬面價值累加至其最高贖回價格。贖回價值的變化記錄在留存 收益中,或者在沒有留存收益的情況下,記錄在APIC中。一旦APIC耗盡,就會通過增加累計赤字來記錄額外費用。
本集團並無確認優先股內含任何須受分流及公允價值會計約束的衍生工具。本集團亦確定,由於實際換股價不低於普通股於各自承諾日的公允價值,故並無優先股應佔之有利換股功能。
F-40
14. | 可轉換可贖回優先股(續) |
優先股入賬 股(續)
下表彙總了2017、2018、2019年優先股賬面金額前滾情況 :
系列A | B系列 | C系列 | D系列 | E系列 | F系列 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||||||||||
2017年1月1日 |
12,930 | 158,762 | 661,884 | 1,881,800 | 1,707,072 | | 4,422,448 | |||||||||||||||||||||
發行 |
| | | | 1,087,060 | | 1,087,060 | |||||||||||||||||||||
吸積 |
1,134 | 13,893 | 58,144 | 159,481 | 141,594 | | 374,246 | |||||||||||||||||||||
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(2017年12月31日) |
14,064 | 172,655 | 720,028 | 2,041,281 | 2,935,726 | | 5,883,754 | |||||||||||||||||||||
發行 |
| | | | | 3,402,611 | 3,402,611 | |||||||||||||||||||||
吸積 |
1,196 | 14,661 | 61,371 | 168,323 | 149,445 | 116,650 | 511,646 | |||||||||||||||||||||
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2018年12月31日 |
15,260 | 187,316 | 781,399 | 2,209,604 | 3,085,171 | 3,519,261 | 9,798,011 | |||||||||||||||||||||
發行 |
| | | | | | | |||||||||||||||||||||
吸積 |
1,346 | 16,494 | 69,037 | 189,354 | 234,692 | 284,092 | 795,015 | |||||||||||||||||||||
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2019年12月31日 |
16,606 | 203,810 | 850,436 | 2,398,958 | 3,319,863 | 3,803,353 | 10,593,026 | |||||||||||||||||||||
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截至2019年12月31日,可轉換可贖回優先股摘要如下:
系列 |
平均發行量 單價 分享 |
發行 日期 |
已發行股份 | 股票 出類拔萃 |
從以下項目獲得的收益 發行量,淨額 發行成本 |
攜帶/ 救贖 金額 |
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美元 | 美元 | 人民幣 | ||||||||||||||||||||||
A |
0.2307 | 11/11/2014 | 77,000,000 | 77,000,000 | 1,777 | 16,606 | ||||||||||||||||||
B |
0.5881 | 13/02/2015 | 37,748,300 | 37,748,300 | 22,200 | 203,810 | ||||||||||||||||||
C |
2.1451 | 22/05/2015 | 44,286,448 | 44,286,448 | 95,000 | 850,436 | ||||||||||||||||||
D |
4.1874 | 23/09/2015 | 58,508,525 | 58,508,525 | 245,000 | 2,198,698 | ||||||||||||||||||
D |
4.1874 | 05/04/2016 | 5,492,637 | 5,492,637 | 23,000 | 200,260 | ||||||||||||||||||
E |
4.2787 | 26/04/2016 | 46,743,137 | 46,743,137 | 198,378 | 1,733,692 | ||||||||||||||||||
E |
4.2787 | 20/10/2016 | 11,685,784 | 11,685,784 | 50,000 | 432,535 | ||||||||||||||||||
E |
4.2787 | 28/12/2017 | 35,151,665 | 35,151,665 | 150,403 | 1,153,636 | ||||||||||||||||||
F |
4.2787 | 08/08/2018 | 116,857,842 | 116,857,842 | 498,582 | 3,803,353 | ||||||||||||||||||
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433,474,338 | 433,474,338 | 1,284,340 | 10,593,026 | |||||||||||||||||||||
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15. | 普通股 |
2014年7月10日,公司註冊成立,向創始人發行6,100,000股普通股 ,每股面值0.001美元。2015年2月7日,本公司實施了一項10投1中本公司股票的分拆。 6,100,000股已發行普通股拆分為61,000,000股,面值0.001美元轉換為0.0001美元。截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日,創客認購應收賬款35元。
2015年4月20日,本集團向 聯合創始人發行了10,044,865股受股份限制協議約束的普通股,收益為零(附註13)。
2015年5月29日,本集團支付5,000美元(人民幣30,598元), 從創始人手中按每股2.1451美元回購2,330,866股已發行普通股,回購的普通股已於2015年全部註銷。(注14)。
2016年4月14日,本集團以3,000美元(人民幣19,429元)向 非員工回購了716,431份提前行使的購股權,每股4.1874美元,回購的股份已於2016年全部註銷。總代價從一般和行政費用中支出(附註13)。
F-41
15. | 普通股(續) |
於二零一六年四月二十六日,本集團與JD訂立購股協議,據此, 集團就收購JDDJ業務向JD發行286,832,885股普通股。
2016年12月17日,本集團支付945美元 (人民幣6,392元),以每股2.14美元向聯合創始人回購441,588股普通股,以補償其服務(附註13)。
2018年4月23日,本公司發行7,092,667股普通股,以換取創始人和 聯合創始人的既得限制性股份單位。
2019年12月8日,本公司發行7,092,666股普通股,換取創始人和聯合創始人的既得限制性股份 個單位。
16. | 每股虧損 |
每股虧損的計算方法是:將普通股股東可獲得的淨虧損除以截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度的已發行普通股加權平均數:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
每股基本淨虧損 |
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分子: |
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可供公司普通股股東使用的淨虧損 |
(1,823,336 | ) | (2,390,021 | ) | (2,464,796 | ) | ||||||
股份(分母): |
||||||||||||
已發行普通股加權平均數基本 |
355,105,296 | 360,002,151 | 362,644,898 | |||||||||
每股虧損=基本股 |
(5.13 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) | ||||||
稀釋每股淨虧損 |
||||||||||||
分子: |
||||||||||||
本公司普通股股東可得淨虧損稀釋後 |
(1,823,336 | ) | (2,390,021 | ) | (2,464,796 | ) | ||||||
股份(分母): |
||||||||||||
已發行普通股加權平均數基本 |
355,105,296 | 360,002,151 | 362,644,898 | |||||||||
扣除:按庫存股方法計算的權證行使效果 |
61,301,515 | | | |||||||||
已發行普通股加權平均數稀釋後 |
293,803,781 | 360,002,151 | 362,644,898 | |||||||||
稀釋後每股虧損 |
(6.21 | ) | (6.64 | ) | (6.80 | ) |
F-42
16. | 每股虧損(續) |
由於本集團於截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止三個年度的淨虧損,本公司於各期間已發行的優先股、購股權及限制性股份單位的以下加權平均數 被剔除於每股攤薄虧損的計算範圍內,因為計入該等股份將會 為反攤薄性質。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
A系列可轉換可贖回優先股 |
77,000,000 | 77,000,000 | 77,000,000 | |||||||||
B系列可轉換可贖回優先股 |
37,748,300 | 37,748,300 | 37,748,300 | |||||||||
C系列可轉換可贖回優先股 |
44,286,448 | 44,286,448 | 44,286,448 | |||||||||
D系列可轉換可贖回優先股 |
64,001,162 | 64,001,162 | 64,001,162 | |||||||||
E系列可轉換可贖回優先股 |
58,717,839 | 93,580,586 | 93,580,586 | |||||||||
F系列可轉換可贖回優先股 |
| 46,422,978 | 116,857,842 | |||||||||
股票期權 |
33,345,717 | 34,158,863 | 37,951,132 | |||||||||
限售股單位 |
10,000,041 | 5,676,866 | 4,505,362 | |||||||||
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17. | 徵税 |
所得税
開曼羣島
根據開曼羣島的現行法律,在開曼羣島註冊成立的公司無需繳納所得税或資本利得税。此外,開曼羣島不對向股東支付股息徵收預扣税。
香港
自二零一零年一月一日起,在香港註冊的實體須 按16.5%的税率繳納香港利得税。就所得税而言,在香港的業務已出現淨累計營業虧損,本期內並無計入所得税撥備。根據現行的“香港税務條例” ,本集團於香港註冊的附屬公司已引入兩級利得税税率制度,適用於自2018年4月1日或 之後開始的任何課税年度。公司盈利的首2,000港元的利得税税率將下調至8.25%,而超過該數額的利潤將繼續按16.5%的税率徵收利得税。
中國
2007年3月16日,中國全國人大出台了新的《企業所得税法》(新《企業所得税法》),外商投資企業(以下簡稱外商投資企業)和內資企業將統一按25%的税率徵收企業所得税。某些 企業如果符合高新技術企業(HNTE)資格,將根據CIT法享受15%的優惠税率。根據這一規定,達達榮耀和上海JDDJ有資格獲得HNTE地位,並 有資格在截至2018年、2019年和2020年的年度享受15%的所得税減免税率。
F-43
17. | 徵税(續) |
所得税(續)
未分配股息預扣税
新的CIT法還規定,根據外國或地區法律設立的企業,但其實際管理機構位於中國境內的企業,就中國税收而言,應被視為居民企業,因此其全球收入應按25%的税率繳納中國所得税。CIT法實施細則僅將事實上的管理機構的所在地界定為行使對非中國公司的生產經營、人事、會計、財產等的全面管理和控制的實質所在地。根據對周邊事實及情況的審核,本集團認為,就中國税務而言,其在中國境外的業務不太可能被視為居民企業 。
新的CIT法律還對外商投資企業向其在中國境外的直接控股公司分配的股息徵收10%的預扣所得税,如果該直接控股公司被視為在中國境內沒有設立或地點的非居民企業,或者如果收到的股息與該直接控股公司在中國境內的設立或地點無關,除非該直接控股公司的註冊管轄權與中國簽訂了規定不同預扣安排的税收條約。本公司註冊成立的開曼羣島 沒有與中國簽訂此類税務條約。根據2006年8月《中國內地與香港特別行政區關於避免雙重徵税和防止逃税的安排》,在中國境內的外商投資企業支付給其在香港的直接控股公司的股息,將按不超過5%的税率徵收預扣税(如果外國投資者直接持有該外商投資企業至少25%的股份)。 公司沒有記錄任何股息預扣税,因為它在任何一個呈報的期間都沒有留存收益。
按税收管轄區劃分的虧損情況:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
中國業務虧損 |
1,380,349 | 1,771,273 | 1,517,437 | |||||||||
非中國業務虧損 |
82,854 | 134,599 | 161,376 | |||||||||
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税前總虧損 |
1,463,203 | 1,905,872 | 1,678,813 | |||||||||
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合併經營報表和 綜合虧損中所得税費用的當期和遞延部分如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
當期税費 |
724 | 42 | | |||||||||
遞延税收優惠 |
(14,837 | ) | (27,539 | ) | (9,032 | ) | ||||||
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所得税優惠 |
(14,113 | ) | (27,497 | ) | (9,032 | ) | ||||||
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F-44
17. | 徵税(續) |
所得税(續)
未分配股息預扣税(續)
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度,中國法定所得税税率與本集團實際所得税税率之間的差額對賬如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
法定税率 |
25.0 | % | 25.0 | % | 25.0 | % | ||||||
其他司法管轄區子公司不同税率的影響 |
(1.5 | )% | (1.8 | )% | (2.4 | )% | ||||||
免税期的影響 |
| (8.5 | )% | (7.7 | )% | |||||||
税率變動的影響 |
| 8.5 | % | 7.7 | % | |||||||
估價免税額的變動 |
(22.9 | )% | (24.7 | )% | (26.0 | )% | ||||||
已確認無形資產的遞延税項負債攤銷 |
1.0 | % | 1.4 | % | 0.5 | % | ||||||
研發費用超額扣除 |
0.8 | % | 2.4 | % | 3.4 | % | ||||||
為納税目的不能扣除的其他費用 |
(1.4 | )% | (0.9 | )% | | |||||||
|
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|||||||
實際税率 |
1.0 | % | 1.4 | % | 0.5 | % | ||||||
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遞延税項資產和遞延税項負債
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
遞延税項資產 |
||||||||||||
-營業淨虧損結轉 |
915,212 | 1,384,440 | 1,805,739 | |||||||||
-壞賬撥備 |
| 79 | | |||||||||
-庫存估值免税額 |
| 408 | 75 | |||||||||
-財產和設備減值準備 |
| 2,120 | | |||||||||
-其他非流動資產減值準備 |
| 1,039 | 1,039 | |||||||||
-應計費用 |
19,115 | 16,168 | 34,372 | |||||||||
減去:估值免税額 |
(934,327 | ) | (1,404,254 | ) | (1,841,225 | ) | ||||||
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|||||||
遞延税項淨資產 |
| | | |||||||||
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遞延税項負債 |
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-來自企業合併的可識別無形資產 |
80,272 | 52,733 | 43,701 | |||||||||
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遞延税項負債總額 |
80,272 | 52,733 | 43,701 | |||||||||
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於二零一七年十二月三十一日、二零一八年及二零一九年十二月三十一日,本集團分別結轉淨營業虧損約人民幣3,660,846元、人民幣5,537,754元及人民幣7,222,966元,該等虧損分別來自於VIE及VIE於中國設立的附屬公司。虧損結轉將在2019年至2028年期間到期。
F-45
17. | 徵税(續) |
遞延税項資產和遞延税項負債(續)
本集團認為,基於對多種因素(包括本集團經營歷史、累計赤字、是否存在應税暫時性差異和沖銷期)的評估,未來很可能不會使用累計營業虧損淨額和其他 遞延税項資產。因此, 集團分別於2017年12月31日、2018年及2019年12月31日為遞延税項資產提供全額估值津貼。
估值免税額的變動
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
年初餘額 |
599,870 | 934,327 | 1,404,254 | |||||||||
加法 |
334,457 | 469,927 | 436,971 | |||||||||
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年終餘額 |
934,327 | 1,404,254 | 1,841,225 | |||||||||
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根據《中華人民共和國税收徵管法》規定,因納税人計算錯誤少繳 個人所得税的,訴訟時效為三年。訴訟時效在特殊情況下延長至五年,未明確規定,但將少繳所得税責任超過 人民幣100元列為特殊情形。在轉讓定價相關調整的情況下,訴訟時效為十年。逃税案件沒有訴訟時效。因此,在2014至2019年期間,本集團的中國子公司須接受中國税務機關關於非轉讓定價事項和轉讓定價事項的審查。
18. | 信用風險集中 |
可能使本集團面臨集中信用風險 的金融工具主要包括現金及現金等價物、短期投資、應收賬款、應付關聯方金額和預付款。本集團將現金和現金等價物以及短期投資放在信用評級和質量較高的金融機構 。應收賬款主要由應收商户的應收賬款組成,均有良好的收款歷史。沒有明顯的信用風險集中。關於 預付款,本集團對這些供應商的財務狀況進行持續信用評估,未發現重大信用風險。
客户集中度
以下客户 分別佔截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度收入的10%或更多。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
客户A |
691,002 | 943,084 | 1,564,436 | |||||||||
客户B |
* | * | 403,287 |
* | 不到10%。 |
F-46
18. | 信用風險集中(續) |
客户集中(續)
截至2017年12月31日、2018年 和2019年12月31日,以下客户分別佔應收賬款的10%或更多。
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
客户C |
4,536 | 4,223 | 7,517 | |||||||||
客户D |
1,290 | 4,215 | * | |||||||||
客户E |
* | 6,533 | * | |||||||||
客户費用 |
* | * | 9,275 | |||||||||
客户G |
* | * | 6,073 |
* | 不到10%。 |
供應商集中度
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日,以下供應商 分別佔應付賬款的10%或更多。
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
供應商A |
773 | 1,193 | * | |||||||||
供應商B |
1,470 | * | * | |||||||||
供應商C |
1,338 | * | * | |||||||||
供應商D |
875 | * | * | |||||||||
供應商E |
* | * | 1,753 | |||||||||
供應商F |
* | * | 1,722 |
* | 不到10%。 |
外幣風險
人民幣不是可自由兑換的貨幣 。國家外匯管理局在中國人民銀行的授權下,控制人民幣兑換成外幣。人民幣幣值受中央政府政策變化和 影響中國外匯交易系統市場供求的國際經濟和政治動態的影響。於2017年12月31日、2018年及2019年12月31日,本集團的現金及現金等價物包括以人民幣計價的人民幣總額分別為人民幣138,489元、人民幣77,975元及人民幣1,114,076元 。
19. | 關聯方交易 |
下表列出了截至2019年12月31日的主要關聯方及其與本集團的關係 :
關聯方名稱 |
與集團的關係 | |
JD及其子公司和附屬公司(JD集團) |
本公司股東 | |
沃爾瑪及其子公司和附屬公司(沃爾瑪集團) |
本公司股東 | |
共同創辦人 |
本集團執行董事 |
F-47
19. | 關聯方交易(續) |
(a) | 本集團與主要關聯方進行以下交易: |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
收入 |
||||||||||||
為京東集團提供的服務(1) |
691,002 | 943,084 | 1,564,436 | |||||||||
為沃爾瑪集團提供的服務(2) |
* | 35,859 | (3) | 229,712 | (3) | |||||||
運營費用 |
||||||||||||
來自JD集團的運營支持服務 |
29,986 | 32,862 | 25,376 | |||||||||
從JD集團購買 |
7,191 | 26,908 | 47,179 |
(1) | JD集團的服務收入主要包括送貨服務收入。集團通過利用集團目前作為委託人的DADA上的騎手網絡來滿足JD集團的送貨需求。每完成 一次交付,收入將按預定金額按毛數確認,相關的批量折扣記錄為收入減少,費用按月或按周結算。本服務協議的初始期限為一年,在雙方簽署其他替換協議之前一直有效。 |
京東集團還向本集團提供一定的運營支持服務,如雲端服務器 服務、客户和騎手關懷服務等,服務費用按京東集團與本集團確認的每月實際發生的費用收取。服務協議的期限從一年到三年不等,並且已在到期時續訂 。
此外,本集團於2016年8月與京東集團訂立採購協議,向京東集團採購貨品 ,於Dada Now上銷售。購買協議的初始期限為一年,在雙方簽署其他替代協議之前有效。
(2) | 沃爾瑪集團於2018年8月成為關聯方,因此,只有在2018年8月之後發生的交易才會顯示為關聯方交易 。根據與沃爾瑪集團的業務合作協議和服務協議,沃爾瑪集團的服務收入主要包括按需零售平臺服務收入和送貨服務收入。按需零售平臺服務收入主要包括按預定百分比向沃爾瑪集團收取的佣金,該佣金是根據沃爾瑪集團參與集團的在線市場收取的。該集團還滿足沃爾瑪集團在JDDJ上的送貨需求,在JDDJ上,該集團擔任 委託人。收入在毛利的基礎上確認,每次完成交付都會有一個預先確定的金額。本集團於2016年6月與沃爾瑪集團簽訂業務合作協議,並於2018年8月修訂並重述。修改和重述的商業合作協議的期限為六年。服務協議的初始期限為一年,有效期至業務合作協議終止 。 |
(3) | 這一金額不包括消費者在JDDJ上沃爾瑪門店 購物支付的送貨服務收入,2018年8月至12月期間和截至2019年12月31日的年度分別為人民幣53,512元和人民幣173,575元。 |
F-48
19. | 關聯方交易(續) |
(b) | 本集團與主要關聯方的餘額如下: |
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
流動資產: |
||||||||||||
JD集團應付金額 |
48,232 | 151,481 | 236,196 | |||||||||
沃爾瑪集團到期金額 |
| 7,354 | 72,486 | |||||||||
應由聯合創始人支付的金額 |
528 | 528 | | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總計 |
48,760 | 159,363 | 308,682 | |||||||||
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|
|
|
|
|
|||||||
流動負債: |
||||||||||||
欠京東集團的金額 |
38,290 | 32,672 | 19,350 | |||||||||
應付沃爾瑪集團的金額 |
| 21,630 | 63,450 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
總計 |
38,290 | 54,302 | 82,800 | |||||||||
|
|
|
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|
本集團在為京東集團提供送貨服務時,提供貨到付款服務。欠京東 集團的金額包括在商品交付給消費者時代表京東從消費者那裏收取的現金。
應付沃爾瑪的金額包括本集團向沃爾瑪集團提供按需零售平臺服務時代表沃爾瑪從消費者那裏收取的現金 。
20. | 員工福利 |
如中國法規所規定,本集團的全職僱員 有權透過中國政府規定的多僱主供款計劃,享有各種政府法定僱員福利計劃,包括醫療保險、生育保險、工傷保險、失業保險及退休金。 本集團的全職僱員有權透過中國政府規定的多僱主供款計劃享有各種政府法定僱員福利計劃,包括醫療保險、生育保險、工傷保險、失業保險及退休金福利。本集團須按員工薪金的一定百分比為計劃供款。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止年度,本集團因該計劃產生的總費用分別為人民幣53,404元、人民幣85,328元和人民幣103,600元,按員工職能計入費用。
21. | 承諾和或有事項 |
經營租賃承諾
本集團已根據經營租賃協議租賃寫字樓,租期為2020至2024年及以後。對於不可取消的經營租賃,未來的最低租賃付款如下:
截止到十二月三十一號, 2019 |
||||
人民幣 | ||||
2020 |
49,501 | |||
2021 |
37,812 | |||
2022 |
22,711 | |||
2023 |
17,125 | |||
2024年及以後 |
15,440 | |||
|
|
|||
142,589 | ||||
|
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F-49
21. | 承付款和或有事項(續) |
經營租賃承諾(續)
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度租金費用分別為人民幣17578元、人民幣40519元和人民幣58713元。 2018年和2019年的租金支出分別為人民幣17578元、人民幣40519元和人民幣58713元。租金費用在發生時計入合併經營報表和全面損失。
偶然事件
本集團一般在其正常業務過程中受到多項法律 或行政訴訟的影響。本集團並不相信本集團參與的任何目前待決的法律或行政程序會對財務報表 產生重大不利影響。
22. | 受限淨資產 |
根據適用於中國外商投資企業和當地企業的法律,本集團在中國的實體必須從税後利潤撥付本公司董事會 決定的不可分配儲備資金。
根據中國法律及法規,本公司附屬公司及在中國註冊成立的VIE只能從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息。此外,本公司於中國註冊成立的附屬公司及VIE須在派發任何股息前,每年將其淨收入的10%撥入法定儲備金,除非該儲備金已達其各自注冊資本的50%。此外,註冊股本和資本公積金賬户也受到限制,不得在中國提取 。
由於該等中國法律及法規以及中國實體的分派只可從根據中國會計準則及規例計算的可分配溢利 中支付,因此中國實體不得將其部分資產淨值轉讓給本集團。受限制的金額包括 實收資本、亞太投資公司和本公司中國子公司、VIE和VIE子公司的法定準備金。截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日,受限淨資產合計分別為2724903元、5742656元和7317215元。
23. | 後續事件 |
後續事件的評估截止到2020年3月13日,也就是經審計的合併財務報表的發佈日期 。
於2020年1月至3月,本集團根據2015年計劃向本集團僱員及非僱員授予15,836,326個不同歸屬期間的限制性股份單位。對於歸屬期限分別為一年、四年及四年的限售股份單位,於授出日期起計一年以上每個季度25%歸屬,於授出日期起計四年內每週年歸屬25%歸屬 ,於授出日期起六年內每週年歸屬六分之一歸屬。
於二零二零年一月至三月期間,本集團亦根據2015年計劃授予本集團員工購回3,188,000股普通股的選擇權,行使價為 美元,其中25%於授出日期起計四年內於每個週年日歸屬,且僅可在首次公開招股條件下行使。
截至2020年3月13日,本集團仍在評估2020年第一季度授予的期權和限制性股份單位的公允價值。
F-50
母公司其他財務信息
財務報表附表I
Dada Nexus Limited
母公司財務信息
濃縮資產負債表
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據)
截止到十二月三十一號, | ||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元(注: 2) |
|||||||||||||
資產 |
||||||||||||||||
流動資產: |
||||||||||||||||
現金和現金等價物 |
1,142,112 | 1,627,263 | 40,573 | 5,730 | ||||||||||||
短期投資 |
| | 714,803 | 100,949 | ||||||||||||
預付款和其他流動資產 |
22 | 2,401 | 10,797 | 1,525 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
流動資產總額 |
1,142,134 | 1,629,664 | 766,173 | 108,204 | ||||||||||||
對VIE和VIE的子公司的投資和應付金額 |
2,050,774 | 2,763,938 | 2,145,167 | 302,955 | ||||||||||||
無形資產,淨額 |
748,514 | 638,790 | 499,464 | 70,538 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
非流動資產總額 |
2,799,288 | 3,402,728 | 2,644,631 | 373,493 | ||||||||||||
|
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|
|
|
|
|
|||||||||
總資產 |
3,941,422 | 5,032,392 | 3,410,804 | 481,697 | ||||||||||||
|
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|
|
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|||||||||
負債 |
||||||||||||||||
應付子公司、VIE和VIE的子公司的金額 |
522,825 | | | | ||||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
9,869 | 11,269 | 8,740 | 1,234 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
總負債 |
532,694 | 11,269 | 8,740 | 1,234 | ||||||||||||
夾層股權 |
5,883,754 | 9,798,011 | 10,593,026 | 1,496,021 | ||||||||||||
股東虧損 |
||||||||||||||||
普通股(截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日,普通股面值分別為0.0001美元、1,616,803,191股、1,499,945,349股和1,499,945,349股 ,分別為355,105,296股,362,197,963股和369,290,629股) |
227 | 232 | 237 | 33 | ||||||||||||
額外實收資本 |
1,513,420 | 1,052,954 | 309,102 | 43,654 | ||||||||||||
應收認購款 |
(35 | ) | (35 | ) | (35 | ) | (5 | ) | ||||||||
累計赤字 |
(4,091,770 | ) | (5,970,145 | ) | (7,639,926 | ) | (1,078,964 | ) | ||||||||
累計其他綜合收益 |
103,132 | 140,106 | 139,660 | 19,724 | ||||||||||||
股東赤字總額 |
(2,475,026 | ) | (4,776,888 | ) | (7,190,962 | ) | (1,015,558 | ) | ||||||||
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總負債、夾層權益和股東DEIFICT |
3,941,422 | 5,032,392 | 3,410,804 | 481,697 | ||||||||||||
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F-51
母公司其他財務信息
財務報表附表I
Dada Nexus Limited
母公司財務信息
經營簡明報表和全面虧損
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 (注2) |
|||||||||||||
費用和收入/(損失) |
||||||||||||||||
一般和行政費用 |
(209,656 | ) | (197,983 | ) | (203,191 | ) | (28,696 | ) | ||||||||
利息收入 |
2,111 | 21,524 | 25,327 | 3,577 | ||||||||||||
匯兑損失 |
(13 | ) | (175 | ) | | | ||||||||||
認股權證負債的公允價值變動 |
82,467 | | | | ||||||||||||
子公司的權益虧損,VIE和VIE的子公司 |
(1,323,999 | ) | (1,701,741 | ) | (1,491,917 | ) | (210,698 | ) | ||||||||
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歸屬於本公司的淨虧損 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | ||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
(374,246 | ) | (511,646 | ) | (795,015 | ) | (112,278 | ) | ||||||||
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普通股股東可獲得的淨虧損 |
(1,823,336 | ) | (2,390,021 | ) | (2,464,796 | ) | (348,095 | ) | ||||||||
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|||||||||
淨虧損 |
(1,449,090 | ) | (1,878,375 | ) | (1,669,781 | ) | (235,817 | ) | ||||||||
其他綜合收益/(虧損) |
||||||||||||||||
外幣折算調整 |
(108,449 | ) | 36,974 | (446 | ) | (63 | ) | |||||||||
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|||||||||
全面損失總額 |
(1,557,539 | ) | (1,841,401 | ) | (1,670,227 | ) | (235,880 | ) | ||||||||
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F-52
母公司其他財務信息
財務報表附表I
Dada Nexus Limited
母公司財務信息
現金流量表簡明表
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 (注2) |
|||||||||||||
淨現金(用於經營活動)/由經營活動提供 |
(138,875 | ) | (126,428 | ) | 10,460 | 1,477 | ||||||||||
用於投資活動的淨現金 |
(387,259 | ) | (2,791,032 | ) | (1,586,628 | ) | (224,075 | ) | ||||||||
融資活動提供的現金淨額 |
983,820 | 3,402,611 | | | ||||||||||||
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
| | (10,522 | ) | (1,485 | ) | ||||||||||
現金和現金等價物淨增加/(減少) |
457,686 | 485,151 | (1,586,690 | ) | (224,083 | ) | ||||||||||
現金和現金等價物,年初 |
684,426 | 1,142,112 | 1,627,263 | 229,813 | ||||||||||||
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現金和現金等價物,年終 |
1,142,112 | 1,627,263 | 40,573 | 5,730 | ||||||||||||
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F-53
母公司其他財務信息
財務報表附表I
Dada Nexus Limited
母公司財務信息
附表I的附註
1) | 附表1是根據S-X規則 12-04(A)和5-04(C)的要求提供的,該規則要求提供簡明的財務信息,包括母公司截至最近完成的會計年度末的財務狀況、 財務狀況的變化和經營業績,以及已提交經審計的合併財務報表的同一期間的財務狀況、財務狀況變化和經營業績的相同期間,當合並子公司的限制性淨資產超過截至最近完成的會計年度末的綜合淨資產的25%時。本公司不包括有關權益變動的簡明財務資料,因為該等財務資料與 股東權益變動綜合報表相同。 |
2) | 簡明財務資料乃採用與 綜合財務報表所載相同的會計政策編制,不同之處在於權益法已用於核算其附屬公司及VIE的投資。對於母公司,本公司記錄其在子公司的投資,並按照ASC 323、投資法、權益法和合資企業中規定的 會計權益法進行競標。此類投資在簡明資產負債表中列示為對子公司的投資,VIE和VIE的子公司和子公司 ,VIE的損益在簡明運營和全面收益表中作為子公司的虧損權益列示,VIE和VIE的子公司在簡明運營和全面收益表中列示。通常,在權益法下,權益法的投資者 被投資人一旦投資賬面價值降至零,即不再確認其在被投資人的虧損中應佔的份額,而投資者沒有承諾提供持續的支持和資金虧損。就本 附表I而言,母公司繼續根據其比例權益反映其在子公司虧損中的份額,以及VIE在子公司、VIE和VIE的子公司的投資和應付金額,儘管母公司 沒有義務提供持續支持或為虧損提供資金。 |
3) | 截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度,本公司並無重大或有事項、重大的長期責任撥備及擔保。 |
4) | 截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度,非現金投資活動包括抵銷 到期及應付附屬公司的款項,VIE及VIE的附屬公司分別為零、人民幣522,825元及零,以及從附屬公司、VIE及VIE的附屬公司向子公司的投資轉移,VIE及VIE的附屬公司分別為零、零 及人民幣438,914元。 |
F-54
Dada Nexus Limited
未經審計的簡明綜合資產負債表
(除共享數據和其他説明外,金額以千為單位)
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | 截止到三月三十一號, | ||||||||||||||||||||||
注意事項 | 2019 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 美元 (注2) |
人民幣 (未經審計 PRO 表格) |
美元 (注2) |
||||||||||||||||||||
資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
1,154,653 | 971,290 | 137,172 | 971,290 | 137,172 | |||||||||||||||||||
受限現金 |
1,480 | 36,829 | 5,201 | 36,829 | 5,201 | |||||||||||||||||||
短期投資 |
957,370 | 958,287 | 135,336 | 958,287 | 135,336 | |||||||||||||||||||
應收賬款,截至2019年12月31日和2020年3月31日,分別扣除壞賬準備為零和人民幣2070元 |
38,234 | 48,449 | 6,842 | 48,449 | 6,842 | |||||||||||||||||||
庫存,淨額 |
3,886 | 3,459 | 489 | 3,459 | 489 | |||||||||||||||||||
關聯方應付金額 |
12 | 308,682 | 355,577 | 50,217 | 355,577 | 50,217 | ||||||||||||||||||
預付款和其他流動資產 |
100,354 | 99,380 | 14,035 | 99,380 | 14,035 | |||||||||||||||||||
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|||||||||||||||
流動資產總額 |
2,564,659 | 2,473,271 | 349,292 | 2,473,271 | 349,292 | |||||||||||||||||||
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|||||||||||||||
財產和設備,淨額 |
42,044 | 41,918 | 5,920 | 41,918 | 5,920 | |||||||||||||||||||
商譽 |
957,605 | 957,605 | 135,240 | 957,605 | 135,240 | |||||||||||||||||||
無形資產,淨額 |
4 | 715,877 | 676,041 | 95,475 | 676,041 | 95,475 | ||||||||||||||||||
經營租賃 使用權資產 |
| 115,461 | 16,306 | 115,461 | 16,306 | |||||||||||||||||||
其他非流動資產 |
5,930 | 10,775 | 1,522 | 10,775 | 1,522 | |||||||||||||||||||
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|||||||||||||||
非流動資產總額 |
1,721,456 | 1,801,800 | 254,463 | 1,801,800 | 254,463 | |||||||||||||||||||
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總資產 |
4,286,115 | 4,275,071 | 603,755 | 4,275,071 | 603,755 | |||||||||||||||||||
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負債和股東赤字 |
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流動負債(包括對公司無追索權的合併VIE金額,見 附註2.2) |
||||||||||||||||||||||||
短期貸款 |
6 | | 100,000 | 14,123 | 100,000 | 14,123 | ||||||||||||||||||
應付帳款 |
9,924 | 6,797 | 960 | 6,797 | 960 | |||||||||||||||||||
支付給騎手 |
381,341 | 403,587 | 56,997 | 403,587 | 56,997 | |||||||||||||||||||
應付關聯方的金額 |
12 | 82,800 | 76,935 | 10,865 | 76,935 | 10,865 | ||||||||||||||||||
應計費用和其他流動負債 |
5 | 366,285 | 346,931 | 48,996 | 346,931 | 48,996 | ||||||||||||||||||
經營租賃負債 |
| 42,547 | 6,009 | 42,547 | 6,009 | |||||||||||||||||||
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流動負債總額 |
840,350 | 976,797 | 137,950 | 976,797 | 137,950 | |||||||||||||||||||
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遞延税項負債 |
43,701 | 42,319 | 5,977 | 42,319 | 5,977 | |||||||||||||||||||
非流動經營租賃負債 |
| 78,526 | 11,090 | 78,526 | 11,090 | |||||||||||||||||||
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非流動負債總額 |
43,701 | 120,845 | 17,067 | 120,845 | 17,067 | |||||||||||||||||||
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|||||||||||||||
總負債 |
884,051 | 1,097,642 | 155,017 | 1,097,642 | 155,017 | |||||||||||||||||||
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承諾和或有事項 |
13 |
F-55
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | 截止到三月三十一號, | ||||||||||||||||||||||
注意事項 | 2019 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 美元 (注2) |
人民幣 (未經審計 形式上) |
美元 (注2) |
||||||||||||||||||||
夾層股權 |
8 | |||||||||||||||||||||||
A系列可轉換可贖回優先股(分別截至2019年12月31日和2020年3月31日,面值0.0001美元,授權、發行和發行的股份為7700萬股 股) |
16,606 | 16,961 | 2,395 | | | |||||||||||||||||||
B系列可轉換可贖回優先股(截至2019年12月31日和2020年3月31日,面值分別為0.0001美元,37,748,300 股授權、已發行和已發行股票) |
203,810 | 208,167 | 29,399 | | | |||||||||||||||||||
C系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,分別截至2019年12月31日和2020年3月31日授權、發行和發行的44,286,448股 股) |
850,436 | 868,674 | 122,680 | | | |||||||||||||||||||
D系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,授權發行95,524,122股 股,截至2019年12月31日和2020年3月31日分別發行和發行64,001,162股) |
2,398,958 | 2,448,982 | 345,862 | | | |||||||||||||||||||
E系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,授權發行128,637,939股;截至2019年12月31日和2020年3月31日分別發行和發行93,580,586股) |
3,319,863 | 3,387,941 | 478,469 | | | |||||||||||||||||||
F系列可轉換可贖回優先股(面值0.0001美元,截至2019年12月31日和2020年3月31日分別授權、發行和發行116,857,842股 股) |
3,803,353 | 3,878,408 | 547,736 | | | |||||||||||||||||||
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|||||||||||||||
夾層總股本 |
10,593,026 | 10,809,133 | 1,526,541 | | | |||||||||||||||||||
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F-56
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | 截止到三月三十一號, | ||||||||||||||||||||||
注意事項 | 2019 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 美元 (注2) |
人民幣 (未經審計 形式上) |
美元 (注2) |
||||||||||||||||||||
股東虧損 |
||||||||||||||||||||||||
普通股(截至2019年12月31日、2020年3月31日和2020年3月31日,普通股面值分別為0.0001美元、1,499,945,349股、369,290,629股、369,290,629股和807,690,261股) |
237 | 237 | 33 | 547 | 77 | |||||||||||||||||||
額外實收資本 |
309,102 | 133,441 | 18,845 | 10,942,264 | 1,545,342 | |||||||||||||||||||
應收認購款 |
(35 | ) | (35 | ) | (5 | ) | (35 | ) | (5 | ) | ||||||||||||||
累計赤字 |
(7,639,926 | ) | (7,919,217 | ) | (1,118,407 | ) | (7,919,217 | ) | (1,118,407 | ) | ||||||||||||||
累計其他綜合收益 |
139,660 | 153,870 | 21,731 | 153,870 | 21,731 | |||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
股東赤字總額 |
(7,190,962 | ) | (7,631,704 | ) | (1,077,803 | ) | 3,177,429 | 448,738 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
總負債、MAZZANINE權益和股東赤字 |
4,286,115 | 4,275,071 | 603,755 | 4,275,071 | 603,755 | |||||||||||||||||||
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-57
Dada Nexus Limited
未經審計的簡明合併報表
運營和綜合虧損
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據,並另有説明)
截至3月31日的三個月, | ||||||||||||||||
注意事項 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 美元 (注2) |
||||||||||||||
淨收入(包括截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的關聯方收入分別為325,626元和579,653元) |
526,469 | 1,099,616 | 155,295 | |||||||||||||
成本和開支 |
||||||||||||||||
運營和支持 |
(489,580 | ) | (965,727 | ) | (136,386 | ) | ||||||||||
銷售和營銷 |
(242,410 | ) | (260,535 | ) | (36,795 | ) | ||||||||||
一般和行政 |
(64,461 | ) | (99,529 | ) | (14,056 | ) | ||||||||||
研發 |
(73,129 | ) | (86,916 | ) | (12,275 | ) | ||||||||||
其他運營費用 |
(7,955 | ) | (11,037 | ) | (1,559 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
總成本和費用 |
(877,535 | ) | (1,423,744 | ) | (201,071 | ) | ||||||||||
|
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|||||||||||
其他營業收入 |
1,156 | 31,451 | 4,443 | |||||||||||||
|
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|||||||||||
運營虧損 |
(349,910 | ) | (292,677 | ) | (41,333 | ) | ||||||||||
|
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|||||||||||
其他收入/(支出) |
||||||||||||||||
利息收入 |
24,086 | 12,478 | 1,762 | |||||||||||||
利息支出 |
| (473 | ) | (67 | ) | |||||||||||
匯兑損失 |
(13,382 | ) | | | ||||||||||||
|
|
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|||||||||||
其他收入合計 |
10,704 | 12,005 | 1,695 | |||||||||||||
|
|
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|||||||||||
所得税優惠前虧損 |
(339,206 | ) | (280,672 | ) | (39,638 | ) | ||||||||||
|
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|||||||||||
所得税優惠 |
10 | 2,258 | 1,381 | 195 | ||||||||||||
|
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|||||||||||
公司應佔淨虧損和淨虧損 |
(336,948 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | ||||||||||
|
|
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|||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
8 | (171,016 | ) | (216,107 | ) | (30,520 | ) | |||||||||
|
|
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|
|||||||||||
普通股股東可獲得的淨虧損 |
(507,964 | ) | (495,398 | ) | (69,963 | ) | ||||||||||
|
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|
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|
|
|||||||||||
每股普通股淨虧損 |
9 | |||||||||||||||
基本信息 |
(1.40 | ) | (1.34 | ) | (0.19 | ) | ||||||||||
稀釋 |
(1.40 | ) | (1.34 | ) | (0.19 | ) | ||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的加權平均股數 |
||||||||||||||||
基本信息 |
362,197,963 | 369,290,629 | 369,290,629 | |||||||||||||
稀釋 |
362,197,963 | 369,290,629 | 369,290,629 | |||||||||||||
未經審計的預計每股普通股淨虧損?基本和攤薄 |
9 | | (0.35 | ) | (0.05 | ) | ||||||||||
用於計算每股普通股淨虧損的未經審計的備考加權平均股份 基本和稀釋後的淨虧損 |
| 807,690,261 | 807,690,261 | |||||||||||||
淨虧損 |
(336,948 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | ||||||||||
其他綜合收益/(虧損) |
||||||||||||||||
外幣折算調整 |
(47,413 | ) | 14,210 | 2,007 | ||||||||||||
|
|
|
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|
|||||||||||
全面損失總額 |
(384,361 | ) | (265,081 | ) | (37,436 | ) | ||||||||||
|
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-58
Dada Nexus Limited
未經審計的股東虧損簡明綜合變動表
(除共享數據和其他説明外,金額以千為單位)
普通股 (面值) (0.0001美元) |
其他內容 實收資本 |
認購 應收賬款 |
累計 赤字 |
累計 其他 全面 收入 |
總計 股東認知度 赤字 |
|||||||||||||||||||||||||||
注意事項 | 數字 的股份 |
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||||||||||||||
截至2019年1月1日的餘額 |
362,197,963 | 232 | 1,052,954 | (35 | ) | (5,970,145 | ) | 140,106 | (4,776,888 | ) | ||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 |
7 | | | 11,917 | | | | 11,917 | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 |
| | | | (336,948 | ) | | (336,948 | ) | |||||||||||||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
8 | | | (171,016 | ) | | | | (171,016 | ) | ||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | | | (47,413 | ) | (47,413 | ) | |||||||||||||||||||||||
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截至2019年3月31日的餘額 |
362,197,963 | 232 | 893,855 | (35 | ) | (6,307,093 | ) | 92,693 | (5,320,348 | ) | ||||||||||||||||||||||
截至2020年1月1日的餘額 |
369,290,629 | 237 | 309,102 | (35 | ) | (7,639,926 | ) | 139,660 | (7,190,962 | ) | ||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 |
7 | | | 40,446 | | | | 40,446 | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 |
| | | | (279,291 | ) | | (279,291 | ) | |||||||||||||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
8 | | | (216,107 | ) | | | | (216,107 | ) | ||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
| | | | | 14,210 | 14,210 | |||||||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||||
截至2020年3月31日的餘額 |
369,290,629 | 237 | 133,441 | (35 | ) | (7,919,217 | ) | 153,870 | (7,631,704 | ) | ||||||||||||||||||||||
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-59
Dada Nexus Limited
未經審計的簡明合併現金流量表
(金額以千計,另有註明)
截至3月31日的三個月, | ||||||||||||
2019 | 2020 | |||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 美元 (注2) |
||||||||||
經營活動的現金流: |
||||||||||||
淨損失 |
(336,948 | ) | (279,291 | ) | (39,443 | ) | ||||||
將淨虧損與經營活動中使用的淨現金進行調整 |
||||||||||||
折舊及攤銷 |
53,077 | 51,085 | 7,215 | |||||||||
基於股份的薪酬 |
11,917 | 40,446 | 5,712 | |||||||||
匯兑損失 |
13,382 | | | |||||||||
處置財產和設備的收益 |
(570 | ) | | | ||||||||
壞賬準備/(沖銷) |
(316 | ) | 2,070 | 292 | ||||||||
營業資產和負債變動情況: |
||||||||||||
應收賬款 |
1,487 | (12,285 | ) | (1,735 | ) | |||||||
盤存 |
3,162 | 427 | 60 | |||||||||
關聯方應付金額 |
59,197 | (46,895 | ) | (6,623 | ) | |||||||
預付款和其他流動資產 |
1,566 | (4,039 | ) | (570 | ) | |||||||
經營租賃 使用權資產 |
| 9,549 | 1,349 | |||||||||
其他非流動資產 |
6 | (4,845 | ) | (684 | ) | |||||||
應付帳款 |
(4,304 | ) | (3,127 | ) | (442 | ) | ||||||
應付關聯方的金額 |
1,470 | (5,865 | ) | (828 | ) | |||||||
支付給騎手 |
(36,795 | ) | 22,246 | 3,142 | ||||||||
應計費用和其他流動負債 |
(19,726 | ) | (3,580 | ) | (506 | ) | ||||||
遞延税項負債 |
(2,258 | ) | (1,382 | ) | (195 | ) | ||||||
經營租賃負債 |
| (9,054 | ) | (1,279 | ) | |||||||
|
|
|
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|
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|||||||
用於經營活動的現金淨額 |
(255,653 | ) | (244,540 | ) | (34,535 | ) | ||||||
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|||||||
投資活動的現金流: |
||||||||||||
處置短期投資 |
1,748,596 | 2,005,799 | 283,273 | |||||||||
購買短期投資 |
(1,381,480 | ) | (2,001,180 | ) | (282,621 | ) | ||||||
購置房產設備和無形資產 |
(3,883 | ) | (9,464 | ) | (1,337 | ) | ||||||
處置財產和設備所得收益 |
292 | | | |||||||||
|
|
|
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|
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|||||||
由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金 |
363,525 | (4,845 | ) | (685 | ) | |||||||
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|||||||
融資活動的現金流: |
||||||||||||
短期貸款收益 |
| 100,000 | 14,123 | |||||||||
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|||||||
融資活動提供的現金淨額 |
| 100,000 | 14,123 | |||||||||
|
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|||||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(48,588 | ) | 1,371 | 193 | ||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
59,284 | (148,014 | ) | (20,904 | ) | |||||||
期初現金及現金等價物和限制性現金 |
2,744,006 | 1,156,133 | 163,277 | |||||||||
|
|
|
|
|
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|||||||
期末現金和現金等價物及限制性現金 |
2,803,290 | 1,008,119 | 142,373 | |||||||||
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|||||||
現金流量信息的補充披露 |
||||||||||||
支付利息的現金 |
| (2,839 | ) | (401 | ) | |||||||
補充披露非現金投資和融資活動 |
||||||||||||
增持可轉換可贖回優先股 |
171,016 | 216,107 | 30,520 | |||||||||
與財產、設備和無形資產相關的應付款 |
(262 | ) | (3,093 | ) | (437 | ) |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
F-60
Dada Nexus Limited
未經審計簡明合併財務報表附註
(除每股和每股數據外,所有金額均以千為單位)
1. | 業務的組織和性質 |
業務説明
Dada Nexus Limited(公司)於2014年7月8日根據開曼羣島法律註冊成立。本公司通過其全資子公司、可變權益實體(VIE)和VIE子公司(統稱為VIE集團),主要通過其移動平臺、網站和迷你 程序向客户提供配送服務和市場服務。集團的主要業務和地理市場位於中華人民共和國(中國)。
截至2020年3月31日,公司主要子公司和合並VIE如下:
公司名稱 |
地點 參入 |
成立為法團的日期 /收購 |
百分比 直接的 或間接 經濟上的 所有權 |
主要活動 | ||||||||||
子公司 |
||||||||||||||
達達集團(香港)有限公司(達達香港) |
香港 | 2014年7月24日 | 100% | 投資控股 | ||||||||||
達達榮耀網絡科技(上海)有限公司(達達榮耀?) |
中華人民共和國 | 2014年11月7日 | 100% | 提供與按需交付平臺相關的服務 (Dada Now Dada) | ||||||||||
上海京東道佳遠信信息技術有限公司(JDDJ上海 JDDJ) |
中華人民共和國 | 2016年4月26日 | 100% | 提供與按需零售平臺(JDDJ?)相關的服務。 | ||||||||||
VIE |
||||||||||||||
上海曲勝 |
中華人民共和國 | 2014年7月2日 | 100% | 持有Dada Now增值電信業務牌照,維護Dada Now網站 | ||||||||||
VIE的子公司 |
||||||||||||||
上海京東道佳優恆電子商務信息 科技有限公司(JDDJ優恆) |
中華人民共和國 | 2015年12月3日 | 100% | 持有JDDJ增值電信業務許可證,維護JDDJ網站 |
2. | 主要會計政策 |
2.1 | 陳述的基礎 |
所附合並財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則) 編制的。
F-61
2. | 主要會計政策(續) |
2.2 | 鞏固基礎 |
合併財務報表包括 本公司、其子公司、VIE和VIE擁有控股權的子公司的財務報表。子公司、VIE和VIE的子公司的業績從本公司獲得控制權之日起合併 ,並持續合併至該控制權終止之日。本集團、其附屬公司、VIE及VIE附屬公司之間的所有公司間結餘及交易已於合併中註銷。
在沖銷 公司間餘額和交易後,合併VIE的以下金額和餘額包括在集團的合併財務報表中:
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
現金和現金等價物 |
36 | 190 | ||||||
短期投資 |
337 | | ||||||
預付款和其他流動資產 |
3,607 | 3,001 | ||||||
財產和設備,淨額 |
32 | 29 | ||||||
無形資產,淨額 |
14,018 | 13,645 | ||||||
經營租賃 使用權資產 |
| 681 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總資產 |
18,030 | 17,546 | ||||||
|
|
|
|
|||||
應計費用和其他流動負債 |
8,664 | 5,549 | ||||||
流動經營租賃負債 |
| 627 | ||||||
非流動經營租賃負債 |
| 107 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總負債 |
8,664 | 6,283 | ||||||
|
|
|
|
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
淨收入 |
2,078 | 247 | ||||||
淨損失 |
(3,893 | ) | (10,648 | ) | ||||
經營活動提供的(用於)現金淨額 |
2,306 | (183 | ) | |||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(2,324 | ) | 337 |
截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,VIE分別貢獻了集團綜合淨收入的0.4%和0.02%。截至2019年12月31日和2020年3月31日,VIE分別佔合併總資產的0.4%和0.4%,佔合併總負債的比例分別約為1.0%和0.6% 。
考慮到需要本集團或其附屬公司向VIE提供財務支持的顯性安排和隱含的可變 權益,任何安排中均沒有任何條款。然而,若VIE需要財務支持,本集團或其附屬公司可根據其選擇並受法定限制及限制, 通過向VIE股東提供貸款或向VIE提供委託貸款向其VIE提供財務支持。
本集團相信,除實收資本、額外實收資本及中國法定 儲備外,綜合VIE內並無 資產可用於清償VIE的債務。由於綜合VIE根據中國公司法註冊成立為有限責任公司,VIE的債權人對綜合VIE的任何負債不享有本集團的一般信貸追索權。
F-62
2. | 主要會計政策(續) |
2.2 | 合併基礎(續) |
中國相關法律和法規限制VIE以貸款和墊款或現金股息的形式向本集團轉讓相當於其實繳資本、額外實繳資本和中國法定儲備餘額的部分淨資產 。
2.3 | 預算的使用 |
按照美國公認會計原則 編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告期內報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的 收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。本集團管理層會持續根據現有資料審閲這些估計數字。 事實和情況的變化可能會導致本集團修改其估計。本集團簡明綜合財務報表所反映的重大會計估計屬正常經常性,包括 物業及設備及無形資產的使用年限、用以計量商譽、物業及設備及無形資產減值的假設、影響普通股及購股權估值的假設,以及遞延 税項資產的變現。
2.4 | 方便翻譯 |
本集團的業務主要在中國進行,其幾乎所有 收入均以人民幣計價。然而,為方便讀者,提交給股東的定期報告將包括按當時匯率換算成美元的當期金額。將截至2020年3月31日三個月的綜合資產負債表、綜合經營表和全面收益表以及綜合現金流量表中的餘額 折算為美元,僅為方便讀者 ,按1.00美元=7.0808元人民幣的匯率計算,相當於美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)於2020年3月31日發佈的H.10統計數據中規定的中午買入匯率。未就 人民幣金額可能或可能在2020年3月31日以該匯率或任何其他匯率兑換、變現或結算為美元一事不作任何陳述。
2.5 | 收入確認 |
收入分解
截至2019年3月31日及2020年3月31日止三個月,本集團所有收入均來自中國。按收入 流分列的收入如下:
截至3月31日的三個月 | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
Dada Now(現在是達達) |
||||||||
服務 |
318,177 | 581,950 | ||||||
貨物銷售 |
8,385 | 9,970 | ||||||
小計 |
326,562 | 591,920 | ||||||
|
|
|
|
|||||
JDDJ |
||||||||
服務(1) |
199,907 | 507,696 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總計 |
526,469 | 1,099,616 | ||||||
|
|
|
|
備註:
(1) | 包括截至2019年3月31日和2020年3月31日止三個月,JDDJ向零售商提供的送貨服務收入淨額人民幣106,268元和人民幣224,981元,以及JDDJ零售商的佣金收入 分別為人民幣63,701元和人民幣180,825元。 |
F-63
2. | 主要會計政策(續) |
2.5 | 收入確認(續) |
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指本集團已履行其履約義務並享有無條件付款權利時確認的金額。
本集團在提供服務或產品前根據與若干客户的 協議收取客户預付款,該等款項計入簡明綜合資產負債表的應計開支及其他流動負債。本集團客户預付款期初、期末餘額如下:
來自以下方面的進展 顧客 |
||||
人民幣 | ||||
截至2019年1月1日的期初餘額 |
3,392 | |||
減少,淨額 |
(569 | ) | ||
截至2019年3月31日的期末餘額 |
2,823 | |||
截至2020年1月1日的期初餘額 |
15,357 | |||
增加,淨額 |
11,587 | |||
截至2020年3月31日的期末餘額 |
26,944 |
截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的收入中分別確認了期初餘額人民幣3392元和人民幣15357元。
2.6 | 租契 |
作為承租人
本集團根據不可撤銷經營租賃 協議租賃中國不同城市的辦公空間及倉庫設施,該協議將於不同日期到期至2024年10月。自2020年1月1日起,集團提前通過了ASU第2016-02號租契?(ASC 842)使用修改後的回溯 方法。該集團選擇了該標準允許的實際權宜之計的過渡方案,這使得它不能重新評估初始直接成本、租賃分類,或者合同是否包含或是否為2020年1月1日之前存在的任何租約的租約。本集團還選擇對所有原始租期為12個月或以下的合同給予短期租賃豁免。採納後,本集團於綜合資產負債表確認經營租賃使用權 資產人民幣125,010元,相應負債人民幣130,127元。經營租賃ROU資產包括對預付款和應計租賃付款的調整。採納不會影響本集團截至2020年1月1日的 期初留存收益,也不影響本集團前幾年的財務報表。
根據ASC 842,集團 決定一項安排是否構成租賃,並在租賃開始時在其綜合資產負債表上記錄租賃負債和ROU資產。本集團根據租賃期內剩餘租賃付款的現值(按本集團的遞增借款利率計算)計量於開始日期的經營租賃負債,該利率為本集團須支付的抵押性借款的估計利率,相當於租賃期內的租賃付款總額 。本集團根據相應的租賃負債(經於生效日期或之前支付給出租人的款項及租賃產生的初步直接成本調整)來計量經營租賃ROU資產。 在出租人將標的資產提供給本集團後,本集團開始根據租賃期限內的租賃付款以直線方式確認運營租賃費用。集團部分租賃合同
F-64
2. | 主要會計政策(續) |
2.6 | 租約(續) |
包括延長租期的選項,必須在雙方協商的基礎上與出租人達成一致。經考慮產生經濟誘因的因素後, 本集團不會將其不合理確定行使的續訂選擇期計入租賃期內。
於截至2019年及2020年3月31日止三個月內,本集團產生的經營租賃成本分別為人民幣12,277元及人民幣11,652元(不包括未資本化為ROU資產的短期租賃人民幣2,341元)。
與經營租賃有關的補充現金流量信息如下:
截至三個月 2020年3月31日 |
||||
人民幣 | ||||
經營租賃的現金支付 |
11,157 | |||
以經營租賃負債換取的新經營租賃資產 |
627 |
截至2020年3月31日,集團的營業租賃加權平均剩餘租期為3.4年,加權平均貼現率為4.8%。截至2020年3月31日,經營租賃項下的未來租賃付款如下:
經營租約 | ||||
2020年剩餘時間 |
35,891 | |||
2021 |
38,352 | |||
2022 |
22,972 | |||
2023 |
17,265 | |||
2024 |
13,896 | |||
此後 |
| |||
|
|
|||
未來租賃付款總額 |
128,376 | |||
扣除的利息 |
(7,303 | ) | ||
|
|
|||
租賃負債餘額合計 |
121,073 | |||
|
|
|||
減去:當期經營租賃負債 |
42,547 | |||
|
|
|||
長期經營租賃負債 |
78,526 | |||
|
|
截至2020年3月31日,未資本化為ROU資產的短期租賃的未來租賃支付為人民幣2653元。
截至2019年12月31日,本集團基於ASC 840的不可撤銷經營租賃協議的未來最低租賃支付如下 :
自.起 十二月三十一日, 2019 |
||||
人民幣 | ||||
2020 |
49,501 | |||
2021 |
37,812 | |||
2022 |
22,711 | |||
2023 |
17,125 | |||
2024年及以後 |
15,440 | |||
|
|
|||
總租賃承諾額 |
142,589 | |||
|
|
F-65
2. | 主要會計政策(續) |
2.6 | 租約(續) |
轉租
本集團根據經營租賃將倉庫轉租給其在Dada Now平臺上的商户。根據ASC 842的規定,由於 集團並未獲解除倉庫主管租賃的主要義務人身份,因此本集團不能將分租收入淨額抵減其租賃付款以計算租賃負債和ROU資產。本集團的做法一直是,並將繼續在分租期內將分租收入保持直線增長 。截至2019年3月31日及2020年3月31日止三個月,本集團的分租總收入分別為人民幣2,149元及人民幣6,239元, 計入綜合經營表及全面虧損的淨收入。
2.7 | 商譽 |
商譽指因本集團於2016年從京東收購JDDJ業務而取得的 可識別資產及負債的收購價超出公允價值的部分。商譽每年評估減值,或當事件或環境變化表明商譽可能減值 。於2020年1月1日,本集團提早採用會計準則更新(ASU 2017-04),允許本集團在報告單位賬面值超過第一步商譽減值分析中確定的公允價值時計入商譽減值。本集團最近一次商譽評估於2019年12月31日進行,顯示並無減值。
2.8 | 政府撥款 |
政府撥款主要指為一般企業用途及支持本集團在區內的持續營運而不時從各級地方政府獲得的款項。 政府撥款主要指為一般企業用途及支持本集團在該地區的持續業務而不時從各級地方政府收到的款項。贈款由相關政府部門自行決定, 使用沒有任何限制。政府撥款在收到現金期間記為其他營業收入。截至2019年3月31日及2020年3月31日止期間,本集團收到的政府補助金分別為零及人民幣27,710元 。
2.9 | 每股收益(虧損) |
每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數。
本公司的 可轉換可贖回優先股是參與證券,因為優先股參與一年中的未分配收益按假設轉換因此,本公司採用兩級法計算每股收益,即按比例將未分配淨收入按比例分配給每股參與股份,以使每個類別 可以分享期內的淨收入。 因此,本公司採用兩級法計算每股收益,即按比例將未分配淨收入分配給每股參與股份 每個類別 可以分享期間的淨收入。未分配淨虧損不計入優先股,因為他們在合同上沒有義務參與本集團的虧損。
每股普通股攤薄收益(虧損)反映了證券被行使或轉換為普通股時可能發生的攤薄。 本集團擁有可轉換的可贖回優先股、購股權和限制性股份單位,這可能會稀釋未來的每股基本收益。為了計算每股稀釋收益的股份數量, 可轉換可贖回優先股的影響使用按假設轉換方法:採用庫存股法計算股票期權和限售股的影響。
F-66
2. | 主要會計政策(續) |
2.10 | 形式信息 |
截至2020年3月31日的未經審計的備考資產負債表信息假設所有已發行的可轉換可贖回優先股自動轉換為普通股。未經審核的備考基本和稀釋每股虧損的計算方法是:將 集團普通股股東可獲得的淨虧損除以截至2020年3月31日的三個月的已發行普通股加權平均數,再加上期初(或發行時,如果較晚)已發行優先股假設轉換為普通股所產生的普通股數量。
2.11 | 最近的會計聲明 |
最近採用的新會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02租賃(主題842),要求承租人承認使用權資產負債表上所有租期超過12個月的資產和租賃負債。自2020年1月1日起,公司使用修改後的追溯方法提前採用了本ASU的 要求,並在主題840下繼續報告比較期間。該公司選擇了該標準允許的實用權宜之計的過渡方案。因此, 公司沒有重新評估初始直接成本、租賃分類或合同是否包含或是租賃。2020年1月1日的通過導致了對經營租賃責任和相關使用權本公司資產負債表上的資產為人民幣125,010元和人民幣130,127元。截至2020年3月31日止三個月的綜合財務報表 按新準則列報,而列示的比較期間則沒有調整,並繼續按照以前的準則列報。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,無形資產和商譽等(主題350),通過取消兩步減值測試的第二步,簡化了 隨後的商譽測量。修訂要求實體通過比較報告單位的公允 價值及其賬面金額來進行年度或中期商譽減值測試。商譽減值將是報告單位的賬面價值超過其公允價值,但不超過商譽賬面價值的金額。本集團已於2020年1月1日起採用此ASU,此ASU的採用不會對其合併財務報表產生重大影響。
2018年8月,FASB 發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架,修改了公允價值計量的披露要求,取消、增加和修改了公允價值計量的某些披露 要求。根據該指導意見,上市公司將被要求披露用於開發3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。本集團於2020年1月1日採用此ASU ,此ASU的採用不會對其合併財務報表產生實質性影響。
2018年10月,FASB發佈了ASU 2018-17,合併(主題810),對ASC 810中的關聯方指南的兩個方面進行了修改。具體地説,ASU(1)在共同控制下的實體的 可變利益實體指南中增加了選擇性的私營公司範圍例外,以及(2)修改了用於確定決策費是否為可變利益的指南。修正案要求組織按比例考慮通過共同控制的相關方持有的間接利益 ,而不是將其等同於全部的直接利益(如公認會計準則目前所要求的)。本集團於2020年1月1日開始採用此ASU,採用 此ASU不會對其合併財務報表產生實質性影響。
尚未採用的新會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,信貸損失,金融工具信用損失衡量。此ASU為財務報表提供了更多有關預期信貸損失的有用信息
F-67
2. | 主要會計政策(續) |
2.11 | 最近的會計聲明(續) |
尚未採用的新會計公告 (續)
用户和實體將如何衡量金融工具上的信用損失,以及應確認此類損失的時間。本ASU適用於發行人在2019年12月15日之後、非發行人在2020年12月15日之後的年度和中期 。允許所有實體在2018年12月15日之後的年度期間以及其中的 過渡期提前採用。2019年5月,FASB發佈了ASU 2019-05,金融工具彌補信貸損失(主題326):定向過渡救濟。此更新為實體增加了可選的過渡減免,以便 為以前按攤餘成本計量的某些金融資產選擇公允價值選項,以提高類似金融資產的可比性。更新應通過累積效應調整應用於截至指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益 (即修改後的追溯法)。2019年11月19日,FASB發佈了ASU 2019-10,將ASU 2016-13的生效日期 修改為2022年12月15日之後的會計年度及其過渡期。本集團正在評估採用 對其綜合財務報表的影響。
3. | 公允價值計量 |
本集團的金融工具包括現金及現金等價物、 限制性現金、應收賬款、預付款及其他流動資產、應付及應付關聯方金額、應付賬款、短期貸款、應計開支及其他流動負債。由於這些短期金融工具的短期性質,其賬面價值接近其公允價值。
於二零一九年十二月三十一日及二零二零年三月三十一日,本集團的 理財產品分別為人民幣242,567元及人民幣598,140元,採用基於其他重大可見投入的第2級投入,而該等理財產品於初始確認後按公允價值經常性計量。
某些非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量,包括財產、廠房和 設備。使用權該等資產、商譽及無形資產乃按公允價值入賬,只有在將不可觀察的輸入(例如預測財務業績及貼現率)應用於貼現現金流量估值方法而確認減值時,該等資產才按公允價值入賬。在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月內,沒有確認任何資產減值。
4. | 無形資產淨額 |
無形資產的賬面總額、累計攤銷和賬面淨值如下:
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
博卡 |
467,229 | 474,522 | ||||||
NCC |
581,645 | 590,725 | ||||||
商標和域名 |
338,920 | 338,964 | ||||||
技術 |
96,000 | 96,000 | ||||||
減去:累計攤銷 |
(767,917 | ) | (824,170 | ) | ||||
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|||||
無形資產,淨額 |
715,877 | 676,041 | ||||||
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截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,與無形資產相關的攤銷費用分別為人民幣50868元和人民幣47183元。
F-68
5. | 應計費用和其他流動負債 |
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
JDDJ上向零售商支付的應付款(1) |
85,452 | 105,284 | ||||||
工資和福利應付款項 |
87,137 | 61,809 | ||||||
預付款送貨服務(2) |
33,371 | 35,143 | ||||||
JDDJ的應計營銷費用 |
34,918 | 30,448 | ||||||
在線營銷服務的進展 |
14,021 | 25,748 | ||||||
零售商和外包快遞公司的押金 |
24,596 | 24,589 | ||||||
應納税金 |
20,591 | 20,108 | ||||||
應支付的專業費用 |
26,274 | 18,891 | ||||||
應付款給外部客户服務提供商 |
8,864 | 8,419 | ||||||
購置房產和設備的應付款項 |
8,852 | 3,093 | ||||||
應付租金 |
10,584 | 1,984 | ||||||
其他 |
11,625 | 11,415 | ||||||
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|||||
總計 |
366,285 | 346,931 | ||||||
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備註:
(1) | 在JDDJ上支付給零售商的應付款是代表零售商為通過JDDJ銷售的商品收取的現金。 |
(2) | 預付款送貨服務是指按需送貨服務的預付款 。如果不提供服務,這筆錢是可以退還的。 |
6. | 短期貸款 |
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
短期銀行借款 |
| 100,000 | ||||||
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2020年2月,集團以等額的短期投資額作為抵押品,借入了10萬元人民幣的一年期貸款。年利率為2.8%,截至2020年3月31日止三個月的利息支出為人民幣473元。
7. | 基於股份的薪酬 |
2015年2月,本集團通過了2015年激勵薪酬計劃 (2015計劃),允許向本集團的員工、董事和顧問授予購股權、限制性股票單位和其他股權激勵。2015年計劃管理人為集團董事會。董事會還可以授權本集團的一名或多名高級管理人員根據該計劃授予獎勵。本集團已授權根據2015年計劃發行68,698,662股普通股。
員工選項:
根據2015年計劃, 授予員工的期權在滿足服務條件後授予,通常在四年內滿足。此外,2015年計劃包括一項條件,即員工只能在 公司普通股成為上市證券時行使既得期權,這在很大程度上創造了尚未滿足的業績條件(IPO條件)。因此,自採納2015年度計劃以來,除回購1,199,608份股票期權於2016年記錄為修訂外,本集團並未確認任何與授出期權有關的 股票補償開支。這個
F-69
7. | 基於股份的薪酬(續) |
員工選項(續):
在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,集團分別向部分員工授予了零和318.8萬份股票期權。這些選項將在 授予之日起十年內到期。
非員工選項:
根據2015年計劃,授予非員工的期權也受四年服務期和IPO 條件的限制。因此,本集團並無確認任何與授予的非僱員購股權有關的股票補償開支,但回購716,431股購股權於2016年記錄為 修訂。非員工期權自授予之日起十年內到期。截至2019年3月31日及2020年3月31日止三個月,本集團並無向非僱員授出任何購股權。
本集團於2019年1月1日採納ASU 2018-07年度,尚未確定計量日期的非僱員補助金的股票薪酬開支按本公司普通股於2019年1月1日的估計公允價值2.26美元重新計量。
在確定股票期權的公允價值時,採用了二項式期權定價模型。在截至2020年的三個月中,用於確定 期權在各個授予日期的公允價值的主要假設如下:
截至三個月 三月三十一日 |
||||
2020 | ||||
預期波動率 |
37 | % | ||
無風險利率(年利率) |
2.3 | % | ||
鍛鍊多次 |
2.2 | |||
預期股息收益率 |
0.00 | % | ||
相關普通股的公允價值 |
美元 | 4.08 | ||
購股權公允價值 |
美元 | 3.32 |
本集團參考可比 公司普通股在接近期權合約期限期間的歷史價格波動,估計預期波幅。本集團根據授予日到期期限接近期權合同期限的美國政府債券到期收益率估算無風險利率, 根據美國和中國之間的國家風險差異進行調整。由於本集團沒有期權行權歷史,因此根據對典型員工股票期權行使行為的實證研究,估算了行權倍數。根據為公司擴張保留利潤的計劃,股息率 估計為零,近期不會派發股息。本集團根據估計權益 價值及其對資本結構各元素的分配,釐定每項購股權授出所涉及的普通股的公允價值。以股份為基礎的薪酬開支確認所使用的假設代表本集團的最佳估計,但這些估計涉及固有的不確定性和 判斷的應用。如果因素髮生變化或使用不同的假設,基於股份的薪酬支出在任何時期都可能有實質性的不同。
F-70
7. | 基於股份的薪酬(續) |
非員工 選項(續):
下表彙總了本集團在期權計劃下的股票期權活動:
數 選項的數量 |
加權 平均值 鍛鍊 價格 |
加權 平均值 剩餘 合同期限 |
加權 平均值 授予日期 公允價值 |
集料 內在性 價值 |
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美元 | 美元 | 美元 | ||||||||||||||||||
在2020年1月1日未償還 |
39,143,483 | 0.33 | 6.32 | 0.74 | 138,520 | |||||||||||||||
授與 |
3,188,000 | 0.80 | 3.32 | |||||||||||||||||
沒收 |
(164,794 | ) | 0.80 | 2.40 | ||||||||||||||||
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在2020年3月31日未償還 |
42,166,689 | 0.36 | 6.34 | 0.93 | 156,656 | |||||||||||||||
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已歸屬,預計將於2020年3月31日歸屬 |
42,166,689 | 0.36 | 6.34 | 0.93 | 156,656 | |||||||||||||||
可於2020年3月31日行使 |
| | | | |
截至2020年3月31日,如果滿足IPO 條件,將立即確認15,849美元(112,292元人民幣)的股票薪酬。截至2020年3月31日,與期權相關的未確認補償費用總額為40,199美元(合人民幣284,811元)。
限售股單位
於2020年1月20日,本集團向本公司主要股東的僱員及兩名行政人員授予15,836,326股限制性股份單位,惟須受2015年計劃下一年、四年或六年的服務歸屬時間表所規限。每股限售股份單位於授出日的估計 公允價值為4.08美元(28.02元人民幣)。
下表彙總了集團2015年計劃下的限售股單位 活動:
數量 限售股單位 |
加權平均 授予日期公允價值 |
|||||||
美元 | ||||||||
在2020年1月1日未歸屬 |
2,187,500 | 2.26 | ||||||
授與 |
15,836,326 | 4.08 | ||||||
既得 |
(1,413,206 | ) | 3.84 | |||||
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在2020年3月31日未授權 |
16,610,620 | 3.86 | ||||||
|
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預計將於2020年3月31日歸屬 |
16,610,620 | |||||||
|
|
授予僱員和非僱員的限制性股份單位以 其授予日期的公允價值為基礎進行計量,並在必要的服務期內以直線方式確認為補償成本。截至2019年3月31日及2020年3月31日止三個月,該等限售股份單位確認的以股份為基礎的補償開支總額分別為1,381美元(人民幣9,194元)及5,425美元(人民幣38,085元)。截至2020年3月31日,與未歸屬限售股相關的未確認補償費用為64,131美元(人民幣454,375元),預計將在4.00年的加權平均期限內確認 。
JD的股票激勵計劃(JD員工獎勵)
2016年4月26日,本集團完成向京東收購JDDJ業務。此次收購涉及將某些員工從JD調至 本集團。這些員工在受僱於JD時,獲得了JD(JD員工獎)授予的未授予的限制性股票單位。一般於六年內每年授予的京東僱員獎勵於 收購本集團後繼續有效,惟該等僱員須繼續受僱於本集團或京東的任何附屬公司。
F-71
7. | 基於股份的薪酬(續) |
JD的股票激勵計劃(JD 員工獎勵)(續)
本集團確認本集團股東JD產生的JD Employee Awards的全部成本為 補償成本,並根據非僱員獎勵的會計指引將相應金額作為出資額。2019年1月1日,集團通過ASU 2018-07。尚未確定計量日期的股票補償費用根據JD普通股於2019年1月1日的公允價值20.93美元重新計量。
截至2019年3月31日及2020年3月31日止三個月的股份補償總額分別為406美元(人民幣2,723元)及338美元(人民幣2,361元)。 截至2020年3月31日,以授出日公允價值計算的未確認補償開支總額為2,802美元(人民幣19,852元),預計將於2.30 年加權平均期內確認。
數量 限售股 單位 |
加權平均 公允價值 |
|||||||
美元 | ||||||||
在2020年1月1日未歸屬 |
150,085 | 20.93 | ||||||
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|||||||
既得 |
(16,207 | ) | 20.93 | |||||
在2020年3月31日未授權 |
133,878 | 20.93 | ||||||
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預計將於2020年3月31日歸屬 |
133,878 | |||||||
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8. | 可轉換可贖回優先股 |
下表彙總了截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月優先股賬面 金額的前滾情況:
系列A | B系列 | C系列 | D系列 | E系列 | F系列 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||||||||||||||
2019年1月1日 |
15,260 | 187,316 | 781,399 | 2,209,604 | 3,085,171 | 3,519,261 | 9,798,011 | |||||||||||||||||||||
吸積 |
316 | 3,872 | 16,208 | 44,455 | 39,469 | 66,696 | 171,016 | |||||||||||||||||||||
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2019年3月31日 |
15,576 | 191,188 | 797,607 | 2,254,059 | 3,124,640 | 3,585,957 | 9,969,027 | |||||||||||||||||||||
2020年1月1日 |
16,606 | 203,810 | 850,436 | 2,398,958 | 3,319,863 | 3,803,353 | 10,593,026 | |||||||||||||||||||||
吸積 |
355 | 4,357 | 18,238 | 50,024 | 68,078 | 75,055 | 216,107 | |||||||||||||||||||||
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2020年3月31日 |
16,961 | 208,167 | 868,674 | 2,448,982 | 3,387,941 | 3,878,408 | 10,809,133 | |||||||||||||||||||||
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截至2020年3月31日,可轉換可贖回優先股摘要如下:
系列 |
平均發行量 單價 分享 |
發行 日期 |
股票 已發佈 |
股票 出類拔萃 |
從以下項目獲得的收益 發行量,淨額 發行成本 |
攜帶/ 救贖 金額 |
||||||||||||||||||
美元 | 美元 | 人民幣 | ||||||||||||||||||||||
A |
0.2307 | 11/11/2014 | 77,000,000 | 77,000,000 | 1,777 | 16,961 | ||||||||||||||||||
B |
0.5881 | 13/02/2015 | 37,748,300 | 37,748,300 | 22,200 | 208,167 | ||||||||||||||||||
C |
2.1451 | 22/05/2015 | 44,286,448 | 44,286,448 | 95,000 | 868,674 | ||||||||||||||||||
D |
4.1874 | 23/09/2015 | 58,508,525 | 58,508,525 | 245,000 | 2,244,588 | ||||||||||||||||||
D |
4.1874 | 05/04/2016 | 5,492,637 | 5,492,637 | 23,000 | 204,394 | ||||||||||||||||||
E |
4.2787 | 26/04/2016 | 46,743,137 | 46,743,137 | 198,378 | 1,769,485 | ||||||||||||||||||
E |
4.2787 | 20/10/2016 | 11,685,784 | 11,685,784 | 50,000 | 441,156 | ||||||||||||||||||
E |
4.2787 | 28/12/2017 | 35,151,665 | 35,151,665 | 150,403 | 1,177,300 | ||||||||||||||||||
F |
4.2787 | 08/08/2018 | 116,857,842 | 116,857,842 | 498,582 | 3,878,408 | ||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
433,474,338 | 433,474,338 | 1,284,340 | 10,809,133 | |||||||||||||||||||||
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F-72
9. | 每股虧損 |
每股虧損的計算方法是:將普通股股東可獲得的淨虧損除以截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月的已發行普通股加權平均數:
截至3月31日的三個月 | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
分子 |
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可供公司普通股東使用的淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 |
(507,964 | ) | (495,398 | ) | ||||
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分母 |
||||||||
已發行普通股加權平均數 |
362,197,963 | 369,290,629 | ||||||
|
|
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|
|||||
每股基本和攤薄虧損 |
(1.40 | ) | (1.34 | ) | ||||
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由於本集團於截至2019年及2020年3月31日止三個月錄得淨虧損,本公司於各期間已發行之優先股、購股權及限制性股份單位之加權平均數 被剔除於每股攤薄虧損之計算範圍內,因為計入該等加權平均數將為反攤薄。
截至3月31日的三個月 | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
A系列可轉換可贖回優先股 |
77,000,000 | 77,000,000 | ||||||
B系列可轉換可贖回優先股 |
37,748,300 | 37,748,300 | ||||||
C系列可轉換可贖回優先股 |
44,286,448 | 44,286,448 | ||||||
D系列可轉換可贖回優先股 |
64,001,162 | 64,001,162 | ||||||
E系列可轉換可贖回優先股 |
93,580,586 | 93,580,586 | ||||||
F系列可轉換可贖回優先股 |
116,857,842 | 116,857,842 | ||||||
股票期權 |
35,398,130 | 41,545,539 | ||||||
限售股單位 |
6,125,805 | 14,186,415 |
預計綜合資產負債表的編制假設可轉換可贖回優先股 轉換為普通股。截至2020年3月31日的三個月,將可轉換可贖回優先股轉換為普通股的預計每股淨虧損如下:
截至3月31日的三個月 | ||||
2020 | ||||
分子 |
||||
可供公司普通股東使用的淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 |
(495,398 | ) | ||
新增:增持可轉換可贖回優先股 |
216,107 | |||
普通股股東應佔淨虧損,用於計算未經審計的備考基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損 |
(279,291 | ) | ||
分母 |
||||
已發行普通股加權平均數 |
369,290,629 | |||
新增:未經審計的備考調整,以反映假設的優先股轉換 |
438,399,632 | |||
未經審計的備考加權平均已發行普通股基本和稀釋 |
807,690,261 | |||
未經審計的預計每股虧損基本和攤薄 |
(0.35 | ) |
F-73
10. | 徵税 |
合併 營業和綜合損失表中所得税費用的當期和遞延部分如下:
截至3月31日的三個月 | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
當期税費 |
| | ||||||
遞延税收優惠 |
(2,258 | ) | (1,381 | ) | ||||
|
|
|
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|||||
所得税優惠 |
(2,258 | ) | (1,381 | ) | ||||
|
|
|
|
實際税率以預期收入和法定税率為基礎。於中期財務報告方面,本集團 根據預計全年應納税所得額估計年度税率,並根據中期所得税會計指引記錄季度所得税撥備。隨着年內進展,本集團 會在獲得新資料後修訂本年度的應納税所得額估計。這一持續的估算過程通常會導致本年度預期有效税率的變化。當發生這種情況時,本集團會在估計發生變化的季度內調整所得税撥備 ,以便年初至今撥備反映了預期的年税率。
本集團截至2019年及2020年3月31日止三個月的有效税率分別為0.67%及0.49%。
遞延税項利益與因收購JD業務而取得的無形資產所產生的遞延税項負債攤銷有關 。
由於截至2019年12月31日和2020年3月31日,所有實體均處於累計虧損狀態,因此本公司對其所有合併實體的遞延税項資產計入了全額估值準備金。本報告所列任何期間均未記錄未確認的税收優惠以及相關利息和罰款。
11. | 信用風險集中 |
可能使本集團面臨集中信用風險 的金融工具主要包括現金及現金等價物、限制性現金、短期投資、應收賬款、關聯方應付金額和預付款。本集團將現金和現金等價物、限制性現金和 短期投資放在信用評級和質量較高的金融機構。應收賬款主要由來自商家的應收賬款組成。有關應收賬款的風險通過 集團對其客户進行的信用評估以及對未償餘額的持續監控過程來減輕。沒有明顯的信用風險集中。關於預付款,本集團對供應商的財務狀況進行持續的 信用評估,未發現重大信用風險。
客户集中度
截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,以下客户分別佔收入的10%或更多。
截至3月31日的三個月 | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
客户A |
268,706 | 416,038 | ||||||
客户B |
56,920 | 163,615 | ||||||
客户C |
* | 135,194 |
* | 不到10%。 |
F-74
11. | 信用風險集中(續) |
客户集中(續)
截至2019年12月31日和2020年3月31日,以下客户分別佔應收賬款的10%或更多。
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
客户D |
9,275 | 29,205 | ||||||
客户E |
7,517 | 7,650 | ||||||
客户費用 |
6,073 | * |
* | 不到10%。 |
供應商集中度
截至2019年12月31日和2020年3月31日,以下供應商 分別佔應付賬款的10%或更多。
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
供應商A |
1,753 | 1,087 | ||||||
供應商B |
* | 697 | ||||||
供應商C |
1,722 | * |
* | 不到10%。 |
外幣風險
人民幣不是可自由兑換的貨幣 。國家外匯管理局在中國人民銀行的授權下,控制人民幣兑換成外幣。人民幣幣值受中央政府政策變化和 影響中國外匯交易系統市場供求的國際經濟和政治動態的影響。截至2019年12月31日及2020年3月31日,本集團的現金及現金等價物、限制性現金及短期投資包括以人民幣計價的總額分別為人民幣1,358,123元及人民幣1,568,974元。
12. | 關聯方交易 |
下表列出了截至2020年3月31日的主要關聯方及其與本集團的關係 :
關聯方名稱 |
與集團的關係 | |
JD及其子公司和附屬公司(JD集團) |
本公司股東 | |
沃爾瑪及其子公司和附屬公司(沃爾瑪集團) |
本公司股東 |
F-75
12. | 關聯方交易(續) |
(a) | 本集團與主要關聯方進行以下交易: |
截至3月31日的三個月 | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
收入 |
||||||||
為京東集團提供的服務(1) |
268,706 | 416,038 | ||||||
為沃爾瑪集團提供的服務(2) (3) |
26,249 | 111,289 | ||||||
運營費用: |
||||||||
來自JD集團的運營支持服務 |
11,122 | 12,154 | ||||||
從JD集團購買 |
11,617 | 10,529 |
(1) | JD集團的服務收入主要包括送貨服務收入。集團通過利用集團目前作為委託人的DADA上的騎手網絡來滿足JD集團的送貨需求。每完成 一次交付,收入將按預定金額按毛數確認,相關的批量折扣記錄為收入減少,費用按月或按周結算。本服務協議的初始期限為一年,在雙方簽訂其他替換協議之前有效。 |
京東集團還向本集團提供一定的運營支持服務,如雲服務器服務 以及客户和騎手關懷服務,服務費用按京東集團與本集團按月確認的實際成本收取。服務協議的期限從一年到三年不等,並已在到期時續訂 。
此外,本集團於2016年8月與京東集團簽訂採購協議,向京東集團 採購商品,在Dada Now上銷售。購買協議的初始期限為一年,在雙方簽署其他替代協議之前有效。
(2) | 根據與沃爾瑪集團的業務合作協議和服務協議,沃爾瑪集團的服務收入主要包括按需 零售平臺服務收入和送貨服務收入。按需零售平臺服務收入主要 包括根據預先確定的百分比向沃爾瑪集團收取的佣金,用於參與集團的在線市場。該集團還滿足沃爾瑪集團在 JDDJ的送貨需求,該集團在JDDJ擔任委託人。收入在毛利的基礎上確認,每次完成交付都會有一個預先確定的金額。本集團於2016年6月與沃爾瑪 集團簽訂業務合作協議,並於2018年8月修訂並重述。修改和重述的商業合作協議的期限為六年。服務協議的初始期限為一年,有效期至 業務合作協議終止。 |
(3) | 這一數字不包括消費者在JDDJ上沃爾瑪門店 購買商品支付的送貨服務收入,截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月,這兩項收入分別為30671元和52326元。 |
F-76
12. | 關聯方交易(續) |
(b) | 本集團與主要關聯方的餘額如下: |
截止到十二月三十一號, | 截止到三月三十一號, | |||||||
2019 | 2020 | |||||||
人民幣 | 人民幣 | |||||||
流動資產: |
||||||||
JD集團應付金額 |
236,196 | 307,285 | ||||||
沃爾瑪集團到期金額 |
72,486 | 48,292 | ||||||
|
|
|
|
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總計 |
308,682 | 355,577 | ||||||
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流動負債: |
||||||||
欠京東集團的金額 |
19,350 | 13,912 | ||||||
應付沃爾瑪集團的金額 |
63,450 | 63,023 | ||||||
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|||||
總計 |
82,800 | 76,935 | ||||||
|
|
|
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本集團在為京東集團提供送貨服務時,提供貨到付款的代收服務。欠京東 集團的金額包括在商品交付給消費者時代表京東從消費者那裏收取的現金。
應付沃爾瑪的金額包括本集團向沃爾瑪集團提供按需零售平臺服務時代表沃爾瑪從消費者那裏收取的現金 。
13. | 承諾和或有事項 |
偶然事件
本集團須面對多項一般在其正常業務過程中出現的法律或行政訴訟。本集團不相信 本集團為締約一方的任何目前待決的法律或行政程序會對財務報表造成重大不利影響。
14. | 細分市場信息 |
本集團首席運營決策者(已被確定為 首席執行官)在做出有關分配資源和評估本集團整體業績的決策時審查合併結果。本集團在內部 報告中不區分市場或細分市場,因此只有一個運營細分市場。
15. | 受限淨資產 |
由於該等中國法律及法規及 中國實體的分派只能從根據中國公認會計原則計算的可分配溢利中支付,因此中國實體不得將其部分資產淨額轉移至本集團。受限制的金額包括本公司中國附屬公司VIE及VIE附屬公司的實收資本、額外實收資本及法定儲備金。截至2019年12月31日 和2020年3月31日,限制淨資產總額分別為人民幣7317,215元和人民幣7,675,208元。
16. | 後續事件 |
後續事件的評估截止到2020年5月6日,也就是精簡合併財務報表的發佈日期 。
F-77
16. | 後續事件(續) |
冠狀病毒的潛在影響(新冠肺炎)
從2020年1月下旬開始,新冠肺炎在中國和全球迅速發展。為應對加強遏制新冠肺炎傳播的努力,中國政府採取了一系列行動。本集團的經營受到業務活動、商業交易的潛在延誤以及圍繞政府延長商務和旅行限制期限的一般不確定性的影響。特別是,旅行限制導致大城市外來務工人員短期短缺,這暫時 對我們的送貨能力造成了不利影響。
雖然本集團並無即時受到重大負面影響,但新冠肺炎爆發對本集團長期業績的影響程度仍不確定,其影響正受到密切監察。本集團的業務、經營業績、財務狀況及前景可能 受到直接或間接不利影響,以致新冠肺炎疫情或任何其他疫情損害中國整體經濟。
F-78
[頁面故意留空以顯示圖形]
第二部分
招股説明書不需要的資料
第六項。 | 對董事和高級職員的賠償。 |
開曼羣島法律沒有限制一家公司的公司章程可以對高級管理人員和 董事作出賠償的程度,但開曼羣島法院可能認為任何此類規定違反公共政策的情況除外,例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。
我們預期於本次發售前採納並於緊接 完成前生效的發售後章程大綱及組織章程細則規定,吾等將賠償我們的董事及高級職員(每位均為受保障人士),使其免受該受保障人士因本公司業務或事務的處理(包括因此而引致的)所招致或蒙受的一切行動、訴訟、費用、收費、開支、損失、損害或責任。 但因該人士本身的不誠實、故意違約或欺詐(包括因此而引致的),本公司將向該等人士作出賠償,以賠償他們因本公司業務或事務的進行而招致或承擔的一切行為、訴訟、費用、收費、開支、損失、損害或法律責任。 在不損害前述一般性的原則下,該受彌償人士因在開曼羣島或其他地方的任何法院就涉及本公司或其事務的任何民事訴訟進行抗辯(無論是否成功)而招致的任何費用、開支、損失或責任。
根據 賠償協議,其格式存檔為附件[10.2]在此註冊聲明中,我們同意賠償我們的董事和高級管理人員因其為該等董事或高級管理人員而提出的 索賠所產生的某些責任和費用。
承銷協議的形式將作為本註冊説明書的附件 1.1存檔,它還將為我們和我們的高級管理人員和董事提供某些責任的賠償。
根據上述規定,根據證券法產生的責任的賠償可能允許控制我們的董事、高級管理人員或個人 ,我們已被告知,SEC認為此類賠償違反證券法中所表達的公共政策,因此不能強制執行。
II-1
第7項。 | 最近出售的未註冊證券。 |
在過去三年中,我們發行了以下證券(包括收購我們普通股和限制性股票單位的選擇權)。 我們認為,根據證券法第4(2)條,關於不涉及公開發行的交易,或依賴於 證券法中關於發行人在離岸交易中銷售的S法規,以下每一種發行都獲得了證券法的豁免註冊。這些證券的發行沒有承銷商參與。
證券/買方 |
日期 |
數量 |
考慮事項 | |||
普通股 |
||||||
宜人湖有限公司 |
2018年4月23日 | 5,319,500 | 限制性股份單位的歸屬 | |||
2019年12月8日 | 5,319,500 | 限制性股份單位的歸屬 | ||||
高空限制區 |
2018年4月23日 | 1,773,167 | 限制性股份單位的歸屬 | |||
2019年12月8日 | 1,773,166 | 限制性股份單位的歸屬 | ||||
E-1系列優先股 |
||||||
京東向日葵投資有限公司 |
(2017年12月28日) |
35,151,665 |
1.5億美元 | |||
F系列優先股 |
||||||
京東向日葵投資有限公司 |
2018年8月8日 | 42,106,530 | 1.8億美元 | |||
蔚藍控股公司(Azure Holdings S.a.r.l.) |
2018年8月8日 | 74,751,312 | 3.2億美元 | |||
期權和限制性股票單位 |
||||||
某些董事、行政人員、僱員和顧問作為一個羣體 |
2017年3月6日至2020年1月20日 |
35,686,459 |
為我們提供過去和未來的服務 |
第八項。 | 展品和財務報表明細表。 |
(a) | 陳列品 |
請參閲第頁開始的展品索引[II-3]這份註冊聲明。
作為本註冊聲明附件的協議包含適用協議各方的陳述和擔保。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的,(I)不打算被視為對事實的明確陳述,而是在這些陳述被證明不準確的情況下將風險分攤給其中一方的一種方式;(Ii)可能因在適用協議談判中向另一方披露而受到限制; (Iii)可能適用與適用協議談判中的另一方不同的重要性合同標準。和(Iv)僅在適用協議的日期或協議中指定的其他日期或 日期作出。
我們承認,儘管包含上述警示聲明,我們 仍有責任考慮是否需要額外具體披露有關重大合同條款的重大信息,以使本註冊聲明中的聲明不具誤導性。
(b) | 財務報表明細表 |
由於附表中要求列出的信息不適用或在合併 財務報表或其附註中顯示,附表已被省略。
II-2
第九項。 | 承諾。 |
以下籤署的登記人特此承諾在承銷協議規定的截止日期向保險人提供 按保險人要求的面額和登記名稱登記的證書,以便於迅速交付給每位買方。
鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許註冊人的董事、高級管理人員和控制人根據第6項中描述的規定或其他方式進行賠償,註冊人已被告知,SEC認為此類賠償違反證券法中表達的公共政策,因此 不可執行。如果註冊人的董事、高級人員或控制人就正在登記的證券提出賠償要求(註冊人支付註冊人的董事、高級人員或控制人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外),除非註冊人的律師認為此事已通過控制 先例解決,否則註冊人將向具有適當管轄權的法院提交是否通過
以下籤署的註冊人特此承諾:
(1)為了確定證券法項下的任何責任,根據規則430A提交的招股説明書表格中遺漏的信息,以及註冊人根據證券法第424(B)(1)或(4)或497(H)條提交的招股説明書表格中包含的信息,應視為本註冊説明書 宣佈生效時的一部分。 本註冊説明書依據規則430A提交的招股説明書格式中遺漏的信息應視為本註冊説明書 的一部分。
(2)為了確定證券法規定的任何責任,包含招股説明書形式的每一項生效後的 修正案應被視為與其中提供的證券有關的新的登記聲明,屆時該等證券的發售應被視為其首次真誠發售 。
II-3
達達Nexus有限公司
展品索引
展品編號 |
文件説明 | |
1.1* | 承銷協議的格式 | |
3.1** | 第七份經修訂和重新修訂的現行註冊人章程大綱和章程 | |
3.2* | 第八次修訂和重新修訂的註冊人組織章程大綱和章程,在緊接本次發售結束前生效 | |
4.1* | 註冊人美國存託憑證樣本(附於附件4.3) | |
4.2* | 註冊人普通股證書樣本 | |
4.3* | 根據存託協議發行的美國存托股份的登記人、存託人、持有人和實益所有人之間的存託協議格式 | |
4.4(1)(2) | 登記人與其他當事人於2018年8月8日簽訂的第六份修訂和重新簽署的股東協議 | |
5.1* | Maples and Calder(Hong Kong)LLP對正在登記的普通股的有效性和開曼羣島的某些税務問題的意見 | |
8.1* | Maples and Calder(Hong Kong)LLP對開曼羣島若干税務事宜的意見(載於附件5.1) | |
8.2** | 商事金融律師事務所對中華人民共和國若干税務問題的意見(見附件99.2) | |
10.1** | 修訂並重申2015年股權激勵計劃 | |
10.2* | 註冊人與其董事及行政人員之間的賠償協議格式 | |
10.3* | 註冊人與其行政人員之間的僱傭協議格式 | |
10.4** | 達達榮耀網絡科技(上海)有限公司、上海曲勝互聯網科技有限公司、上海曲勝互聯網科技有限公司各股東之間的股權質押協議書格式,日期為2017年2月20日 | |
10.5** | 獨家期權協議,由達達榮耀網絡科技(上海)有限公司、Philip Jiaqi Kui先生和上海曲勝互聯網科技有限公司簽訂,日期為2017年2月20日 | |
10.6** | 獨家期權協議,由達達榮耀網絡科技(上海)有限公司、楊軍先生和上海曲勝互聯網科技有限公司簽訂,日期為2017年2月20日 | |
10.7** | 達達榮耀網絡科技(上海)有限公司、江蘇京東邦能投資管理有限公司和上海曲勝互聯網科技有限公司簽訂的獨家期權協議,日期為2017年2月20日 | |
10.8** | 獨家期權協議,由達達榮耀網絡科技(上海)有限公司、拉薩和業投資管理有限公司、上海曲勝互聯網科技有限公司簽訂,日期為2017年2月20日 | |
10.9** | 達達榮耀網絡科技(上海)有限公司、上海京林西域投資中心有限公司和上海曲勝互聯網科技有限公司簽訂的獨家期權協議,日期為2017年2月20日 |
II-4
展品編號 |
文件説明 | |
10.10** | 達達榮耀網絡科技(上海)有限公司與上海曲勝互聯網科技有限公司簽訂的獨家業務合作協議,日期為2014年11月14日 | |
10.11** | 上海曲勝互聯網科技有限公司每位股東至達達榮耀網絡科技(上海)有限公司的授權書,日期為2017年2月20日 | |
10.12(2)** | 京東,Inc.和達達Nexus有限公司之間的《商業合作協議》的英譯本,日期為2016年4月26日 | |
10.13(2)** | 沃爾瑪(中國)投資有限公司和達達Nexus有限公司於2018年8月8日修訂和重新簽署的《商業合作協議》 | |
16.1** | 普華永道中天律師事務所致美國證券交易委員會的信函格式 | |
21.1 | 註冊人的重要子公司和VIE名單 | |
23.1* | 獲得獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accounters LLP)的同意 | |
23.2* | Maples and Calder(Hong Kong)LLP同意書(見附件5.1) | |
23.3** | 商業金融律師事務所同意書(見附件99.2) | |
24.1* | 授權書(包括在簽名頁上) | |
99.1* | 註冊人的商業行為和道德準則 | |
99.2** | 商事金融律師事務所對中華人民共和國若干法律問題的意見 | |
99.3** | 艾瑞諮詢集團同意 |
* | 須以修訂方式提交。 |
** | 之前提交的。 |
(1) | 本協議附件A為英文翻譯,原協議其餘部分為英文。 |
(2) | 根據S-K規則的修訂項目601,本展品的部分內容已被省略。註冊人特此承諾應美國證券交易委員會的要求提供任何遺漏部分的複印件。 |
II-5
簽名
根據修訂後的1933年證券法的要求,註冊人證明其有合理理由相信 其符合提交F-1表格的所有要求,並已於2020年 在中國上海正式安排本註冊聲明由其正式授權的簽署人代表其簽署。
達達Nexus有限公司 | ||
由以下人員提供: |
| |
姓名: | 菲利普·佳琪快 | |
標題: | 董事會主席兼董事會主席 首席執行官 |
II-6
授權書
簽名出現在下面的每個人都構成並任命快家琪和陳兆明分別為事實律師完全有權替代他或她以任何和所有身份進行任何和所有行為和所有事情,並簽署上述律師和代理人可能認為必要或適宜的任何和所有文書,以使註冊人能夠遵守修訂後的1933年證券法(證券法),以及證券交易委員會在其項下與註冊人普通股(股票)登記相關的任何規則、法規和要求,包括但不限於,在向美國證券交易委員會提交的表格F-1的註冊表(註冊表)中籤名的權力和權限 向美國證券交易委員會提交的關於該等股份的表格F-1的註冊表(註冊表)、對該註冊表的任何和 所有修訂或補充,無論該等修訂或補充是在該註冊表的生效日期之前或之後提交的,對根據證券法規則462(B)提交的任何相關注冊表,以及對任何和所有文書或此類修訂是在該註冊聲明生效日期 之前還是之後提交的;而以下籤署人中的每一人均在此批准並確認該受權人及代理人憑藉本條例而須作出或安排作出的一切事情。
根據修訂後的1933年證券法的要求,本註冊聲明已由以下人員 以2020年的身份簽署。
簽名 |
標題 | |
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菲利普·佳琪快 | 董事會主席兼首席執行官(首席執行官) | |
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奎州 | 導演 | |
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王振輝 | 導演 | |
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珊迪冉旭 | 導演 | |
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文元壇 | 導演 | |
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陳兆明 | 首席財務官(首席財務和會計官) |
II-7
美國授權代表簽字
根據1933年證券法,以下籤署人,即Dada Nexus Limited在美國的正式授權代表,已於 在本註冊聲明或其修正案上簽字。
授權的美國代表 | ||
由以下人員提供: |
| |
姓名: |
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標題: |
II-8