TVE-2020093000013769869/302020財年假象—錯誤不是是—110046資產收購截至2017年9月20日，TVA收購了兩個特殊目的實體(SPE)的100%股權，這些實體旨在管理TVA根據某些租賃/回租安排支付的租金。每個實體都持有TVA四個峯值燃氣輪機機組(CT)的剩餘權益。TVA收購這些實體是為了重新獲得其之前在租賃/回租安排中授予的八個CT的剩餘權益。
今年底，TVA以總現金代價3,600萬美元收購了這些實體。收購資產的公允價值包括1.1億美元的重新收購權利，承擔的負債的公允價值包括7,400萬美元的應付票據。重新收購的權利是包括在TVA已完成的工廠餘額中的無形資產，並在標的CT的估計使用年限內攤銷。交易中承擔的應付票據在2020年全額支付。TVA在合併運營報表中確認了不到100萬美元的與重新獲得的權利相關的攤銷費用，交易成本並不重要。
今年6月至今，TVA認定其租賃/回租債務是在資產收購中有效結算的既有關係。TVA將先前存在的關係與資產收購分開結算，導致300萬美元的債務清償虧損。有效結算的租賃/回租債務的賬面價值為7,100萬美元，包括應計利息，重新收購價格為7,400萬美元，於收購日以現金支付。
10036110741371741.1701002.3753.62505/15/20202/15/20432/15/20152/15/2018四2.71505001.01.02.71.51.3不是—847865856556553341,3691,19980625564743224232226—2312—163371,9271,6761148849120.40.812.1094.510.40.812.1094.510.70.812.25112.24———00013769862019-10-012020-09-30Xbrli：共享00013769862020-09-30Iso4217：美元00013769862018-10-012019-09-3000013769862017-10-012018-09-3000013769862019-09-3000013769862018-09-3000013769862017-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2017-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2017-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2017-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2017-10-012018-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2017-10-012018-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2017-10-012018-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-10-012018-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2018-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2018-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2018-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2018-10-012019-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2018-10-012019-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2018-10-012019-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2019-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2019-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2019-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2019-10-012020-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：電力計劃撥款投資成員2020-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2020-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2020-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-30TVE：人00013769862015-09-300001376986Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300001376986Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-30Xbrli：純0001376986US-GAAP：NuclearPlantMember2019-10-012020-09-300001376986US-GAAP：NuclearPlantMember2018-10-012019-09-300001376986US-GAAP：NuclearPlantMember2017-10-012018-09-300001376986美國-GAAP：FossilFuelPlantMember2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：FossilFuelPlantMember2018-10-012019-09-300001376986美國-GAAP：FossilFuelPlantMember2017-10-012018-09-300001376986TVE：Water PlantMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：Water PlantMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：Water PlantMember2017-10-012018-09-300001376986美國-GAAP：天然氣加工工廠成員2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：天然氣加工工廠成員2018-10-012019-09-300001376986美國-GAAP：天然氣加工工廠成員2017-10-012018-09-300001376986美國-GAAP：電力傳輸成員2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：電力傳輸成員2018-10-012019-09-300001376986美國-GAAP：電力傳輸成員2017-10-012018-09-300001376986US-GAAP：OtherPlantInServiceMember2019-10-012020-09-300001376986US-GAAP：OtherPlantInServiceMember2018-10-012019-09-300001376986US-GAAP：OtherPlantInServiceMember2017-10-012018-09-3000013769862003-10-012004-09-300001376986TVE：MlgwMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：MlgwMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：總會員2019-10-012020-09-300001376986TVE：總會員2018-10-012019-09-3000013769862019-10-010001376986美國-GAAP：FossilFuelPlantMember2020-09-300001376986美國-GAAP：FossilFuelPlantMember2019-09-300001376986美國-GAAP：天然氣加工工廠成員2020-09-300001376986美國-GAAP：天然氣加工工廠成員2019-09-300001376986US-GAAP：NuclearPlantMember2020-09-300001376986US-GAAP：NuclearPlantMember2019-09-300001376986美國-GAAP：電力傳輸成員2020-09-300001376986美國-GAAP：電力傳輸成員2019-09-300001376986TVE：Water PlantMember2020-09-300001376986TVE：Water PlantMember2019-09-300001376986Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentOtherTypesMember2020-09-300001376986Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentOtherTypesMember2019-09-300001376986US-GAAP：計算機軟件無形資產成員2020-09-300001376986US-GAAP：計算機軟件無形資產成員2019-09-300001376986TVE：多功能阻尼器成員2020-09-300001376986TVE：多功能阻尼器成員2019-09-300001376986TVE：OtherStewardship成員2020-09-300001376986TVE：OtherStewardship成員2019-09-300001376986美國-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentMember2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：運營租賃責任成員2020-09-300001376986TVE：FinanceLeaseLiability成員2020-09-300001376986美國-GAAP：其他非當前資產成員2020-09-300001376986美國-GAAP：其他非當前資產成員2019-09-300001376986TVE：EnergyRightMemberSRT：最小成員數2019-10-012020-09-300001376986TVE：EnergyRightMemberSRT：最大成員數2019-10-012020-09-300001376986TVE：EnergyRightMember2019-10-012020-09-300001376986美國公認會計準則：應收賬款成員2020-09-300001376986美國公認會計準則：應收賬款成員2019-09-300001376986US-GAAP：延期項目成本成員2020-09-300001376986US-GAAP：延期項目成本成員2019-09-300001376986Tve:UnrealizedlossesoninterestratederivativesMember2020-09-300001376986Tve:UnrealizedlossesoninterestratederivativesMember2019-09-300001376986美國-GAAP：延期燃料成本成員2020-09-300001376986美國-GAAP：延期燃料成本成員2019-09-300001376986美國-GAAP：養老金成本成員2020-09-300001376986美國-GAAP：養老金成本成員2019-09-300001376986TVE：非核成員2020-09-300001376986TVE：非核成員2019-09-300001376986美國-GAAP：RemovalCostsMember2020-09-300001376986美國-GAAP：RemovalCostsMember2019-09-300001376986TVE：NuclearDesommissioningCostsMember2020-09-300001376986TVE：NuclearDesommissioningCostsMember2019-09-300001376986TVE：其他非當前監管資產成員2020-09-300001376986TVE：其他非當前監管資產成員2019-09-300001376986美國-GAAP：遞延收入税收收費成員2020-09-300001376986美國-GAAP：遞延收入税收收費成員2019-09-300001376986美國-GAAP：遞延派生GainLossMember2020-09-300001376986美國-GAAP：遞延派生GainLossMember2019-09-3000013769862017-09-200001376986Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2012-09-300001376986TVE：JsccgMember2012-09-300001376986TVE：HoldcoMember2012-09-300001376986TVE：SCCGMember2013-09-300001376986Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-09-300001376986Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-09-300001376986Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-10-012019-09-300001376986Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2017-10-012018-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2019-09-300001376986TVE：核成員2018-10-012019-09-300001376986TVE：無核成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：無核成員2018-10-012019-09-300001376986TVE：核成員2018-09-300001376986TVE：無核成員2018-09-300001376986TVE：核成員2019-09-300001376986TVE：無核成員2019-09-300001376986TVE：核成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：核成員2020-09-300001376986TVE：無核成員2020-09-300001376986TVE：SCCGMember2013-08-0900013769862013-08-090001376986TVE：JsccgMember2012-01-1700013769862012-01-170001376986TVE：HoldcoMember2020-09-300001376986TVE：專門用途會員2000-09-270001376986TVE：專門用途會員2001-11-140001376986TVE：A92017BusinessCombinationMember2020-09-30TVE：單位0001376986TVE：Parrs1998SeriesDBondMember2020-09-300001376986TVE：Parrs1998SeriesDBondMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：Parrs1999SeriesABondMember2020-09-300001376986TVE：Parrs1999SeriesABondMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：A2020系列成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A2020系列成員2018-10-012019-09-300001376986TVE：總會員2019-10-012020-09-300001376986TVE：總會員2018-10-012019-09-300001376986TVE：電商會員2019-10-012020-09-300001376986TVE：電商會員2018-10-012019-09-300001376986TVE：A2013系列成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A2013系列成員2018-10-012019-09-300001376986TVE：A2009SeriesBMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：A2009SeriesBMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：Parrs1999SeriesABondMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：Parrs1999SeriesABondMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：Parrs1998SeriesDBondMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：A1997系列成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：Parrs1998SeriesDBondMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：A1995SeriesBMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：A1995SeriesBMember2018-10-012019-09-300001376986美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：NotesPayableOtherPayables成員2018-10-012019-09-300001376986TVE：DebtOfVariableInterestEntiesMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：DebtOfVariableInterestEntiesMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：總會員2019-10-012020-09-300001376986TVE：總會員2018-10-012019-09-3000013769862020-06-300001376986TVE：總會員2020-09-300001376986TVE：A880591Ef5Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Ef5Member2020-09-300001376986TVE：A880591Ef5Member2019-09-300001376986TVE：A880591EF56152019成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591EF56152019成員2020-09-300001376986TVE：A880591EF56152019成員2019-09-300001376986TVE：A880591EF5121520成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591EF5121520成員2020-09-300001376986TVE：A880591EF5121520成員2019-09-300001376986TVE：A880591EF561521成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591EF561520212020-09-300001376986TVE：A880591EF561520212019-09-300001376986TVE：A88059Tel1成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A88059Tel1成員2020-09-300001376986TVE：A88059Tel1成員2019-09-300001376986TVE：A88059TEL15152018Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A88059TEL15152018Member2020-09-300001376986TVE：A88059TEL15152018Member2019-09-300001376986TVE：A880591EV0成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591EV0成員2020-09-300001376986TVE：A880591EV0成員2019-09-300001376986TVE：A880591 El2Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591 El2Member2020-09-300001376986TVE：A880591 El2Member2019-09-300001376986TVE：A880591Dc3成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Dc3成員2020-09-300001376986TVE：A880591Dc3成員2019-09-300001376986TVE：電商會員2020-09-300001376986TVE：電商會員2019-09-300001376986TVE：A880591 El2Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591 El2Member2020-09-300001376986TVE：A880591 El2Member2019-09-300001376986TVE：A880591Dc3成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Dc3成員2020-09-300001376986TVE：A880591Dc3成員2019-09-300001376986TVE：A880591En8成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591En8成員2020-09-300001376986TVE：A880591En8成員2019-09-300001376986TVE：A880591ER9成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591ER9成員2020-09-300001376986TVE：A880591ER9成員2019-09-300001376986TVE：A880591EW8成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591EW8成員2020-09-300001376986TVE：A880591EW8成員2019-09-300001376986TVE：A880591Cj9成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Cj9成員2020-09-300001376986TVE：A880591Cj9成員2019-09-300001376986TVE：A880591EU2成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591EU2成員2020-09-300001376986TVE：A880591EU2成員2019-09-300001376986TVE：A880591300成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591300成員2020-09-300001376986TVE：A880591300成員2019-09-300001376986TVE：A880591409成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591409成員2020-09-300001376986TVE：A880591409成員2019-09-300001376986TVE：A880591Dm1Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Dm1Member2020-09-300001376986TVE：A880591Dm1Member2019-09-300001376986TVE：A880591Dp4成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Dp4成員2020-09-300001376986TVE：A880591Dp4成員2019-09-300001376986TVE：A880591Dv1成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Dv1成員2020-09-300001376986TVE：A880591Dv1成員2019-09-300001376986TVE：A880591Ef5Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Ef5Member2020-09-300001376986TVE：A880591Ef5Member2019-09-300001376986TVE：A880591Dx7成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Dx7成員2020-09-300001376986TVE：A880591Dx7成員2019-09-300001376986TVE：A880591Ck6Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Ck6Member2020-09-300001376986TVE：A880591Ck6Member2019-09-300001376986TVE：A880591Cs9成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Cs9成員2020-09-300001376986TVE：A880591Cs9成員2019-09-300001376986TVE：A880591Cp5Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Cp5Member2020-09-300001376986TVE：A880591Cp5Member2019-09-300001376986TVE：A880591版本0成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591版本0成員2020-09-300001376986TVE：A880591版本0成員2019-09-300001376986TVE：A880591 Eh1成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591 Eh1成員2020-09-300001376986TVE：A880591 Eh1成員2019-09-300001376986TVE：A880591EP3成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591EP3成員2020-09-300001376986TVE：A880591EP3成員2019-09-300001376986TVE：A880591 Du3Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591 Du3Member2020-09-300001376986TVE：A880591 Du3Member2019-09-300001376986TVE：A880591Cf7成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Cf7成員2020-09-300001376986TVE：A880591Cf7成員2019-09-300001376986TVE：A880591Eb4Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Eb4Member2020-09-300001376986TVE：A880591Eb4Member2019-09-300001376986TVE：A880591Dz2Member2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Dz2Member2020-09-300001376986TVE：A880591Dz2Member2019-09-300001376986TVE：A880591Ej7成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591Ej7成員2020-09-300001376986TVE：A880591Ej7成員2019-09-300001376986TVE：A880591ES7成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：A880591ES7成員2020-09-300001376986TVE：A880591ES7成員2019-09-3000013769862019-07-012019-09-3000013769862021-09-3000013769862022-09-3000013769862023-09-3000013769862024-09-3000013769862026-09-300001376986美國-GAAP：不安全債務成員2020-09-300001376986TVE：其他長期債務成員2020-09-30TVE：信用設施0001376986美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-09-300001376986US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-09-300001376986US-GAAP：LetterOfCreditMember2019-09-300001376986US-GAAP：LineOfCreditMember2020-09-3000013769862016-07-200001376986SRT：最小成員數TVE：電商會員2020-09-300001376986TVE：電商會員SRT：最大成員數2020-09-300001376986TVE：電商會員2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：煤炭合同成員2020-06-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-10-012020-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember2018-10-012019-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2019-10-012020-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2018-10-012019-09-300001376986US-GAAP：CurrencySwapMember2020-09-300001376986US-GAAP：CurrencySwapMember2019-09-300001376986TVE：A2.5億英鎊貨幣掉期成員2020-09-300001376986TVE：A2.5億英鎊貨幣掉期成員2019-09-300001376986TVE：A1.5億英鎊貨幣掉期成員2020-09-300001376986TVE：A1.5億英鎊貨幣掉期成員2019-09-300001376986TVE：A100BillionNotionalInterestRateSwapMember2020-09-300001376986TVE：A100BillionNotionalInterestRateSwapMember2019-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-09-300001376986TVE：A4200萬NotionalInterestRateSwapMember2020-09-300001376986TVE：A4200萬NotionalInterestRateSwapMember2019-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2020-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2019-09-30TVE：債券發行0001376986TVE：A1999CurrencySwapContractMember2019-10-012020-09-30ISO4217：英鎊0001376986TVE：A1999CurrencySwapContractMember2020-09-300001376986TVE：A2001 CurrencySwapContractMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：A2001 CurrencySwapContractMember2020-09-300001376986TVE：A2003 CurrencySwapContractMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：A2003 CurrencySwapContractMember2020-09-300001376986美國-GAAP：煤炭合同成員2020-09-300001376986美國-GAAP：煤炭合同成員2019-09-300001376986SRT：天然天然氣儲備成員2020-09-300001376986SRT：天然天然氣儲備成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：其他合同成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他合同成員2019-09-300001376986US-GAAP：InterestRateContractMember2020-09-300001376986US-GAAP：InterestRateContractMember2019-09-300001376986Tve:TotalderivativessubjecttomasternettingorsimilararrangementMember2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-GAAP：抵押證券成員2020-09-30TVE：客户0001376986TVE：CreditOfCustomersMember2019-10-012020-09-30TVE：兆瓦0001376986Us-gaap:LongTermContractForPurchaseOfElectricPowerDomain2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員US-GAAP：CurrencySwapMember2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員US-GAAP：CurrencySwapMember2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員TVE：A2.5億英鎊貨幣掉期成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員TVE：A2.5億英鎊貨幣掉期成員2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A2.5億英鎊貨幣掉期成員2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A2.5億英鎊貨幣掉期成員2019-09-300001376986TVE：A1.5億英鎊貨幣掉期成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2020-09-300001376986TVE：A1.5億英鎊貨幣掉期成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A1.5億英鎊貨幣掉期成員2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A1.5億英鎊貨幣掉期成員2019-09-300001376986TVE：A100BillionNotionalInterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2020-09-300001376986TVE：A100BillionNotionalInterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A100BillionNotionalInterestRateSwapMember2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A100BillionNotionalInterestRateSwapMember2019-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2020-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員TVE：A4200萬NotionalInterestRateSwapMember2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員TVE：A4200萬NotionalInterestRateSwapMember2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A4200萬NotionalInterestRateSwapMember2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：A4200萬NotionalInterestRateSwapMember2019-09-300001376986美國-GAAP：其他非當前資產成員US-GAAP：商品合同成員2020-09-300001376986美國-GAAP：其他非當前資產成員US-GAAP：商品合同成員2019-09-300001376986美國-GAAP：其他當前資產成員US-GAAP：商品合同成員2020-09-300001376986美國-GAAP：其他當前資產成員US-GAAP：商品合同成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員US-GAAP：商品合同成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員US-GAAP：商品合同成員2019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：商品合同成員2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：商品合同成員2019-09-300001376986美國-GAAP：其他當前資產成員美國-GAAP：其他信用衍生工具成員2020-09-300001376986美國-GAAP：其他當前資產成員美國-GAAP：其他信用衍生工具成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員美國-GAAP：其他信用衍生工具成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：其他非當前責任成員美國-GAAP：其他信用衍生工具成員2019-09-300001376986美國-GAAP：股權基金成員2020-09-300001376986美國-GAAP：RealEstateFundsMember2020-09-300001376986US-GAAP：CreditMember2020-09-300001376986美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-09-300001376986TVE：PrivateRealEstateFundsMember2020-09-300001376986TVE：PrivateCreditMember2020-09-300001376986TVE：NdtMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：NdtMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：藝術會員2019-10-012020-09-300001376986TVE：藝術會員2018-10-012019-09-300001376986TVE：SerpMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：SerpMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：LTDCPMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：LTDCPMember2018-10-012019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2018-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2018-10-012019-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2019-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2019-10-012020-09-300001376986US-GAAP：商品合同成員2020-09-30TVE：年產噸0001376986SRT：最小成員數2020-09-300001376986SRT：最大成員數2020-09-300001376986SRT：最小成員數2019-09-300001376986SRT：最大成員數2019-09-300001376986STPR：AL2019-10-012020-09-300001376986STPR：AL2018-10-012019-09-300001376986STPR：AL2017-10-012018-09-300001376986STPR：天然氣2019-10-012020-09-300001376986STPR：天然氣2018-10-012019-09-300001376986STPR：天然氣2017-10-012018-09-300001376986STPR：KY2019-10-012020-09-300001376986STPR：KY2018-10-012019-09-300001376986STPR：KY2017-10-012018-09-300001376986STPR：毫秒2019-10-012020-09-300001376986STPR：毫秒2018-10-012019-09-300001376986STPR：毫秒2017-10-012018-09-300001376986STPR：NC2019-10-012020-09-300001376986STPR：NC2018-10-012019-09-300001376986STPR：NC2017-10-012018-09-300001376986STPR：TN2019-10-012020-09-300001376986STPR：TN2018-10-012019-09-300001376986STPR：TN2017-10-012018-09-300001376986STPR：VA2019-10-012020-09-300001376986STPR：VA2018-10-012019-09-300001376986STPR：VA2017-10-012018-09-300001376986Tve:CapitalizedrevenueduringprecommercialplantoperationsMember2017-10-012018-09-300001376986TVE：LocalPowerCompanyMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：LocalPowerCompanyMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：LocalPowerCompanyMember2017-10-012018-09-300001376986TVE：IndustriesDirectlyServedMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：IndustriesDirectlyServedMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：IndustriesDirectlyServedMember2017-10-012018-09-300001376986TVE：聯邦和其他成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：聯邦和其他成員2018-10-012019-09-300001376986TVE：聯邦和其他成員2017-10-012018-09-300001376986Tve:CapitalizedrevenueduringprecommercialplantoperationsMember2019-10-012020-09-300001376986Tve:CapitalizedrevenueduringprecommercialplantoperationsMember2018-10-012019-09-3000013769862020-10-012021-09-300001376986TVE：20年合同安排成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：20年合同安排成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：5年合同安排成員2020-09-300001376986TVE：5年合同安排成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：5年合同安排成員2019-10-012020-09-300001376986TVE：MlgwMember2003-10-012004-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentMember2020-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentMember2019-09-300001376986TVE：非強勢計劃保留的耳機成員(Non Power ProgramsRetainedEarningsMember)2019-09-300001376986TVE：非強勢計劃保留的耳機成員(Non Power ProgramsRetainedEarningsMember)2018-09-300001376986TVE：非強勢計劃保留的耳機成員(Non Power ProgramsRetainedEarningsMember)2019-10-012020-09-300001376986TVE：非強勢計劃保留的耳機成員(Non Power ProgramsRetainedEarningsMember)2018-10-012019-09-300001376986TVE：非強勢計劃保留的耳機成員(Non Power ProgramsRetainedEarningsMember)2020-09-300001376986SRT：AffiliatedEntityMember2019-10-012020-09-300001376986SRT：AffiliatedEntityMember2018-10-012019-09-300001376986SRT：AffiliatedEntityMember2017-10-012018-09-3000013769862017-10-012017-12-310001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2018-10-012019-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2017-10-012018-09-300001376986SRT：最小成員數2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-09-300001376986美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-09-300001376986Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-09-300001376986Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-09-300001376986美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2018-10-012019-09-300001376986Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-10-012019-09-300001376986美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2018-09-300001376986Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2017-10-012018-09-300001376986Tve:PensionandOtherPostretirementDefinedBenefitPlansLiabilitiesNoncurrentMember2020-09-300001376986Tve:PensionandOtherPostretirementDefinedBenefitPlansLiabilitiesNoncurrentMember2019-09-300001376986美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2017-10-012018-09-300001376986TVE：PreMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：PreMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：PreMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-09-300001376986TVE：PreMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-09-300001376986TVE：PostMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-09-300001376986TVE：PostMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-09-300001376986TVE：PostMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：PostMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-10-012019-09-300001376986Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-09-300001376986TVE：PreMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-09-300001376986TVE：PostMedicareEligibleMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-09-300001376986TVE：養老金計劃折扣率成員2020-09-300001376986TVE：養老金計劃折扣率成員2019-10-012020-09-300001376986Tve:PensionBenefitExpectedRateOfReturnOnPlanAssetsMember2020-09-300001376986Tve:PensionBenefitExpectedRateOfReturnOnPlanAssetsMember2019-10-012020-09-300001376986TVE：生活成本調整領域2020-09-300001376986TVE：生活成本調整領域2019-10-012020-09-300001376986SRT：最大成員數2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：股權證券成員2020-09-300001376986美國-GAAP：股權證券成員2019-09-300001376986美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-09-300001376986美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-09-300001376986TVE：以安全為導向的固定收入成員2020-09-300001376986TVE：以安全為導向的固定收入成員2019-09-300001376986TVE：機會固定收入成員2020-09-300001376986TVE：機會固定收入成員2019-09-300001376986TVE：PublicRealAssetsMember2020-09-300001376986TVE：PublicRealAssetsMember2019-09-300001376986TVE：PrivateRealAssetsMember2020-09-300001376986TVE：PrivateRealAssetsMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：股權證券成員2020-09-300001376986美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：股權證券成員2020-09-300001376986TVE：首選證券會員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：首選證券會員2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：首選證券會員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：首選證券會員2020-09-300001376986美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2020-09-300001376986美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-09-300001376986美國-GAAP：美國政府成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：美國政府成員2020-09-300001376986美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：美國政府成員2020-09-300001376986美國-GAAP：外國政府債務證券成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2020-09-300001376986美國-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-GAAP：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)2020-09-300001376986US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：市政債券成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：市政債券成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：市政債券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：市政債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2020-09-300001376986Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMember2020-09-300001376986TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986美國-GAAP：固定收入基金成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：固定收入基金成員2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：固定收入基金成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：固定收入基金成員2020-09-300001376986美國-GAAP：現金和現金等價物成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：現金和現金等價物成員2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：現金和現金等價物成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：現金和現金等價物成員2020-09-300001376986TVE：PrivateCreditMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：PrivateCreditMember2020-09-300001376986TVE：PrivateCreditMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986TVE：PrivateCreditMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-09-300001376986TVE：PrivateRealEstateFundsMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：PrivateRealEstateFundsMember2020-09-300001376986TVE：PrivateRealEstateFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：PrivateRealEstateFundsMember2020-09-300001376986TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2020-09-300001376986美國-GAAP：未來成員2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：未來成員2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：未來成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：未來成員2020-09-300001376986美國-GAAP：SwapMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：SwapMember2020-09-300001376986美國-GAAP：SwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-GAAP：SwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2020-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-09-300001376986US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-09-300001376986Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2020-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2020-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2020-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：股權證券成員2019-09-300001376986美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：股權證券成員2019-09-300001376986TVE：首選證券會員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：首選證券會員2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：首選證券會員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：首選證券會員2019-09-300001376986美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2019-09-300001376986美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2019-09-300001376986美國-GAAP：美國政府成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：美國政府成員2019-09-300001376986美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：美國政府成員2019-09-300001376986美國-GAAP：外國政府債務證券成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2019-09-300001376986美國-GAAP：外國政府債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-GAAP：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)2019-09-300001376986US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986US-GAAP：抵押性債務責任成員(US-GAAP：CollateraledDebtObligationsMembers)美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：市政債券成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：市政債券成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：市政債券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：市政債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001376986Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986Tve:CollateralizedCommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：EquitySecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：DebtSecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986TVE：CommodityCommingledFundMember2019-09-300001376986TVE：CommodityCommingledFundMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-09-300001376986TVE：CommodityCommingledFundMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986TVE：CommodityCommingledFundMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMember2019-09-300001376986TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986TVE：BlendedSecurityCommingledFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986美國-GAAP：固定收入基金成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：固定收入基金成員2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：固定收入基金成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：固定收入基金成員2019-09-300001376986美國-GAAP：現金和現金等價物成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：現金和現金等價物成員2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：現金和現金等價物成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：現金和現金等價物成員2019-09-300001376986美國-GAAP：存款會員認證2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：存款會員認證2019-09-300001376986美國-GAAP：存款會員認證US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-GAAP：存款會員認證美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986TVE：PrivateCreditMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：PrivateCreditMember2019-09-300001376986TVE：PrivateCreditMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986TVE：PrivateCreditMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-09-300001376986TVE：PrivateRealEstateFundsMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：PrivateRealEstateFundsMember2019-09-300001376986TVE：PrivateRealEstateFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：PrivateRealEstateFundsMember2019-09-300001376986TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員TVE：CashCollateralfor Borrodge SecuritiesMember2019-09-300001376986美國-GAAP：未來成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：未來成員2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：未來成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：未來成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：選項成員2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：選項成員2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：選項成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-公認會計準則：選項成員2019-09-300001376986US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-09-300001376986US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMember2019-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-09-300001376986US-GAAP：CreditDefaultSwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-09-300001376986Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2019-09-300001376986美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2019-09-300001376986US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2018-10-012019-09-300001376986美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2019-10-012020-09-30TVE：年份0001376986SRT：最小成員數美國-GAAP：其他養老金計劃定義的福利成員2019-10-012020-09-300001376986美國-GAAP：其他養老金計劃定義的福利成員2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2019-10-012020-09-300001376986Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2018-10-012019-09-300001376986SRT：ScenarioForecastMember美國-GAAP：其他養老金計劃定義的福利成員2020-10-012021-09-300001376986Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-10-012021-09-30TVE：兆瓦0001376986Tve:PurchaseAgreementsRequiredByFederalLawMember2020-09-300001376986TVE：能源預付款義務成員2020-09-300001376986TVE：利息支付會員2020-09-30TVE：保險公司_LAYERSTVE：反應堆TVE：程序0001376986TVE：普通會員2020-09-300001376986TVE：普通會員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2020-09-300001376986Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberTVE：普通會員2020-09-30TVE：協議0001376986TVE：環境協議成員2019-10-012020-09-30TVE：團體0001376986TVE：環境協議成員2020-09-300001376986SRT：AffiliatedEntityMember2020-09-300001376986SRT：AffiliatedEntityMember2019-09-300001376986SRT：AffiliatedEntityMember2018-09-3000013769862019-10-012019-12-3100013769862020-01-012020-03-3100013769862020-04-012020-06-3000013769862020-07-012020-09-3000013769862018-10-012018-12-3100013769862019-01-012019-03-3100013769862019-04-012019-06-30 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
x根據以下規定提交的年度報告
1934年“證券交易法”第13、15(D)或37條
截至的財政年度2020年9月30日
或
o根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金檔案編號000-52313
田納西河谷當局
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
根據國會法案成立的美國公司機構 國家(公司或組織的國家或其他司法管轄區) | | 62-0474417 *(美國國税局僱主識別號碼) |
| |
頂峯山道400 W 諾克斯維爾, 田納西州 *(主要執行辦公室地址) | | 37902 地址(郵政編碼) |
(865)632-2101
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 不適用 | 不適用 | 不適用 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。
是o不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13、15(D)或37條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器：o*新興成長型公司o*o
非加速文件服務器 x 加速文件管理器o
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是o 不是x
| | | | | |
| 目錄 |
常用ACRONYMS.詞彙表.... | 4 |
前瞻性的INFORMATION.. | 6 |
通用INFORMATION.. | 7 |
| | |
第一部分 | |
| | |
| 項目1.BUSINESS.. | 8 |
The Corporation.. | 8 |
服務Area.. | 9 |
| 新冠肺炎Pandemic.. | 9 |
Customers.. | 10 |
Rates.. | 11 |
| 電源和負載管理Resources.... | 12 |
燃料Supply.. | 18 |
Transmission.. | 20 |
天氣和Seasonality.. | 20 |
Competition.. | 21 |
研究和Development.. | 21 |
防洪Activities.. | 22 |
環境管理協會(Environmental Stewardship Activities.).... | 22 |
經濟發展Activities..... | 22 |
Regulation.. | 23 |
Tax and Tax Equivalents.. | 24 |
環境保護(Environmental Matters.). | 24 |
| 人力資本Resources.. | 30 |
| | |
第1A項。Risk FACTORS.. | 32 |
| | |
1B項。未解決的員工COMMENTS..... | 45 |
| | |
項目2.PROPERTIES.. | 45 |
正在生成Properties.. | 45 |
傳輸Properties.. | 47 |
自然資源管理Properties..... | 47 |
Buildings.. | 47 |
Property.的處置. | 47 |
| | |
項目3.Legal PROCEEDINGS.. | 48 |
| | |
項目4.礦山安全DISCLOSURES..... | 48 |
| | |
第二部分 | |
| | |
| 第5項註冊人普通股市場、有關股東事宜及發行人購買權益證券.. | 49 |
| | |
項目6.選定的Financial DATA.. | 49 |
| | |
| 項目7.管理層對OPERATIONS.財務狀況和結果的討論和分析 | 50 |
| 企業和Mission.. | 50 |
執行Overview.. | 52 |
| Operations.的結果. | 53 |
| 流動性與資本Resources.. | 59 |
| 表外Arrangements..... | 64 |
| 關鍵計劃和Challenges.. | 64 |
關鍵會計政策與Estimates..... | 73 |
| 公允價值Measurements.. | 77 |
新會計準則與Interpretations.... | 79 |
立法和監管Matters..... | 79 |
| 環境保護(Environmental Matters.). | 79 |
| 法律Proceedings.. | 79 |
風險管理Activities.. | 79 |
| | |
第7A項。關於市場RISK.的定量和定性披露 | 82 |
| | |
項目8.財務報表和補充DATA... | 83 |
| 合併餘額Sheets.. | 84 |
Operations.合併報表.... | 83 |
綜合全面收益表(Loss)... | 86 |
現金Flows.合併報表.... | 87 |
專有Capital.中的綜合變更報表. | 88 |
| 綜合財務Statements.備註. | 89 |
| | | | | |
獨立註冊公共會計Firm.報告. | 151 |
項目9.會計和財務DISCLOSURE...方面的變更和與會計師的分歧 | 152 |
| | |
第9A項。控件和PROCEDURES..... | 152 |
披露控制和Procedures..... | 152 |
財務Reporting.的內部控制.... | 152 |
獨立註冊公共會計Firm.報告... | 153 |
| | |
第9B項。其他INFORMATION.. | 154 |
| |
第三部分 | |
| |
項目10.董事、高級管理人員、和企業GOVERNANCE. | 156 |
| Directors.. | 156 |
| 執行Officers.. | 157 |
| Ethics.的信息披露和財務法規.... | 158 |
| 田納西州Board.委員會. | 158 |
| | |
項目11.執行COMPENSATION..... | 159 |
| 薪酬討論與Analysis..... | 159 |
| 首席執行官薪酬比率Disclosure.. | 195 |
| 高管薪酬表格和敍述性Disclosures.. | 196 |
| 退休和養老金Plans.. | 199 |
| 非限定延遲Compensation..... | 201 |
| 因辭職、退休、無故終止、有原因終止、死亡或Disability...而可能支付的款項 | 203 |
| 其他Agreements.. | 207 |
| Compensation.導演. | 208 |
| 薪酬委員會聯鎖和內部人士Participation.. | 209 |
| 薪酬委員會Report..... | 209 |
| |
項目12.某些實益擁有人及管理層的擔保擁有權及有關股東事宜.. | 209 |
| | |
項目13.某些關係和相關交易，以及INDEPENDENCE.董事 | 209 |
| Independence.導演. | 209 |
| 關聯方Transactions.. | 209 |
| | |
項目14.總會計師費用和SERVICES.... | 212 |
| | |
第四部分 | |
| | |
第15項.展品，財務報表SCHEDULES.... | 213 |
| | |
| 項目16.表格10-K SUMMARY.. | 216 |
| |
SIGNATURES.. | 217 |
| | | | | | | | |
| 常用縮略語詞彙 |
以下是本年度報告(截至2020年9月30日)的Form 10-K中可能使用的一些術語或縮寫的定義： |
| |
| 術語或首字母縮寫 | | 定義 |
| 王牌 | | 負擔得起的清潔能源 |
| 阿尼 | | 美國核保險公司 |
| AOCI | | 累計其他綜合收益(虧損) |
| 阿羅 | | 資產報廢義務 |
| 藝術 | | 資產退休信託基金 |
| 債券 | | 債權證明債券、票據或其他負債證明 |
| CAA | | 《清潔空氣法》 |
| CCR | | 燃煤殘渣 |
| CERCLA | | 綜合環境響應、補償和責任法案 |
| 繼續醫學教育 | | 芝加哥商品交易所 |
公司2 | | 二氧化碳 |
| 新冠肺炎 | | 冠狀病毒病2019年 |
| 可樂 | | 生活費調整 |
| CSAPR | | 跨州空氣污染規則 |
| CTS | | 燃氣輪機機組 |
| CVA | | 信用估值調整 |
| CWA | | 清潔水法 |
| 賽伊 | | 歷年 |
| DBOT | | 氚的向下混合供應 |
| 磷酸氫鈣 | | 延期薪酬計劃 |
| 德 | | 分佈式能源 |
| 無名氏 | | 能源部 |
| EIS | | 環境影響報告書 |
| 腦電地形圖 | | 排污限制指引 |
| EMP | | 電磁脈衝 |
| 環境保護局 | | 環境保護局 |
| EPRI | | 電力科學研究院 |
| 埃斯帕 | | 提早申請工地許可證 |
| ERC | | 企業風險理事會 |
| FASB | | 財務會計準則委員會 |
| FERC | | 聯邦能源管理委員會 |
| FPA | | 聯邦權力法案 |
| Ftp | | 金融交易項目 |
| 公認會計原則 | | 美國公認的會計原則 |
| 温室氣體 | | 温室氣體 |
| GMD | | 地磁擾動 |
| HAP | | 有害空氣污染物 |
| IRP | | 綜合資源計劃 |
| JSCCG | | 約翰·塞維爾聯合循環發電有限責任公司 |
| 科克 | | 諾克斯維爾綜合辦公樓 |
| 千瓦 | | 千瓦 |
| 千瓦 | | 千瓦時 |
| LPCS | | 當地電力公司客户 |
| 長期協議 | | 長期協議 |
| LTDCP | | 長期延期補償計劃 |
| | | | | | | | |
| 墊子 | | 汞和空氣毒性標準 |
| MD&A | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
| MLGW | | 孟菲斯光、氣和水事業部 |
| MMBtu | | 百萬英熱單位 |
| MTM | | 按市值計價 |
| 兆瓦 | | 兆瓦 |
| NAAQS | | 國家環境空氣質量標準 |
| NAV | | 資產淨值 |
| 無損檢測 | | 核退役信託基金 |
| 尼爾 | | 核電保險有限公司 |
| 《國家環境政策法》 | | 國家環境政策法案 |
| NERC | | 北美電力可靠性公司 |
| n.NES | | 納什維爾電力服務 |
不是的x | | 氮氧化物 |
| NPDES | | 國家排污消納系統 |
| 核管制委員會 | | 核管理委員會 |
| NSR | | 新的源代碼審閲 |
| 西北太平洋 | | 全國通行證 |
| 紐交所 | | 紐約證券交易所 |
| 保監處 | | 其他綜合收益(虧損) |
| OMB | | 管理和預算辦公室 |
| 帕爾斯 | | 可推送的自動利率重置證券 |
| 下午 | | 顆粒物 |
| QTE | | 合格的技術裝備和軟件 |
| RCRA | | 《資源保護和回收法案》 |
| 區域經濟合作組織 | | 可再生能源證書 |
| 房地產投資信託基金 | | 房地產投資信託基金 |
| RSO | | 可續訂標準優惠 |
| SCCG | | 南方聯合循環發電有限責任公司 |
| SCR | | 選擇性催化還原系統 |
| 證交會 | | 證券交易委員會 |
| SELC | | 南方環境法中心 |
| SERP | | 補充行政人員退休計劃 |
| SHLLC | | Southaven Holdco LLC |
| SIP | | 國家實施計劃 |
| SMR | | 小型模塊化反應堆 |
所以2 | | 二氧化硫 |
| 程控 | | 避暑山莊建築羣 |
| SOA | | 精算師協會 |
| SSSL | | 七個州南文市有限責任公司 |
| TCWN | | 田納西州清潔水網 |
| TDEC | | 田納西州環境與保護部 |
| 小貼士 | | 美國國債通脹保值證券 |
| TVA法案 | | 經修訂的1933年田納西河谷管理局法案 |
| TVARS | | 田納西河谷管理局退休制度 |
| 美國財政部 | | 美國財政部 |
| USACE | | 美國陸軍工程兵團 |
| VIE | | 可變利息實體 |
| XBRL | | 可擴展的商業報告語言 |
前瞻性信息
本10-K表格年度報告(“年度報告”)包含有關未來事件和未來表現的前瞻性陳述。*除純歷史性陳述外，所有其他陳述都可能是前瞻性陳述。*在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“項目”、“計劃”、“預測”、“假設”等詞語來識別。在某些情況下，可以通過使用諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“項目”、“計劃”、“預測”、“假設”等詞語來識別前瞻性陳述。“預測”、“估計”、“客觀”、“可能”、“潛在”、“推測”、這些詞的否定或其他類似的表達。
儘管田納西河谷管理局(TVA)認為任何前瞻性陳述背後的假設都是合理的，但TVA並不保證這些陳述的準確性。許多因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果大不相同。這些因素包括，除其他外：
•2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對TVA的經營業績、財務狀況和現金流、電力需求、TVA的員工隊伍和運營、燃料和關鍵零部件的可用性、供應和服務、金融市場以及TVA客户和交易對手的業務和財務狀況的影響；
•新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度，為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及新冠肺炎大流行對經濟和市場狀況的更廣泛影響，包括對利率、大宗商品價格、投資表現和外幣匯率的影響；
•新的、修訂的或者現有的法律、法規、行政命令或者行政命令或者解釋，包括與環境有關的法律、法規、行政命令或者行政命令或者解釋，以及遵守這些法律、法規、行政命令或者行政命令或者解釋的費用；
•遵守已知的、預期的或新的減排要求的成本，其中一些要求可能會使TVA的許多老化的燃煤發電機組繼續運行不划算，或者導致它們停止使用，可能是永久的；
•通過不可再生或位於中心位置的發電來源生產的電力需求大幅減少，原因可能包括經濟低迷、能源效率和節約程度的提高、分佈式發電和微電網利用率的提高以及替代發電和儲能技術的改進；
•客户對清潔能源的偏好發生變化；
•技術的變革；
•美國採取的行動或不採取行動(“美國”)與國家或TVA債務上限或自動削減政府項目開支有關的政府；
•因第三方索賠、自然資源損害、環境清理活動或與設施或基礎設施故障等意外事件相關的罰款或罰款而在TVA財務報表中未預料到的成本或負債；
•TVA或TVA當地電力公司客户(“LPCS”)的新增或流失客户；
•與發電、輸電、航行、防洪或相關資產的建設和維護有關的重大延誤、成本增加或成本超支；
•改變與TVA養老金計劃、其他退休後福利計劃或醫療保健計劃相關的資金義務的金額或時間的要求或決定；
•TVA因其核設施退役或其他資產報廢而增加的財務負債；
•與運行核設施或其他發電及相關設施相關的風險，包括燃煤殘渣(“CCR”)設施；
•對TVA資產的人身攻擊；
•對TVA的資產或者TVA所依賴的第三方資產的網絡攻擊；
•法律或行政訴訟的結果；
•TVA的發電、輸電、航行、防洪以及相關資產和基礎設施(包括CCR設施和乏核燃料儲存設施)未能按預期運行，導致收入損失、損害或其他成本沒有反映在TVA的財務報表或預測中；
•收入和費用估計數與實際收入和發生的費用之間的差額；
•天氣狀況；
•災難性事件，如火災、地震、爆炸、太陽事件、電磁脈衝(“EMPS”)、地磁擾動(“GMD”)、乾旱、洪水、颶風、龍捲風或其他傷亡事件或流行病、戰爭、國家緊急情況、恐怖活動或其他類似事件，特別是如果這些事件發生在TVA服務區內或附近；
•TVA設施發生的事件，除其他事項外，可能導致生命損失、環境破壞、設施損壞或損失以及他人財產損失；
•涉及非TVA運營的輸電線路、大壩和其他設施的事件或變化，包括影響TVA輸電系統所屬的州際輸電網可靠性的事件或變化，以及增加TVA輸電網流量的事件或變化；
•燃料供應中斷，可能是由於經濟條件、天氣狀況、生產或運輸困難、勞動力挑戰或影響TVA燃料供應商或運輸商的環境法律或法規等原因造成的；
•外購電價波動和外購電源中斷；
•影響天津港發電設施供水的事件；
•TVA對適當的發電資產組合的確定的變化；
•TVA努力使其組織適應不斷變化的市場並保持成本競爭力的努力無效；
•無法使用監管會計或者失去對某些成本的監管會計審批；
•無法獲得或喪失建設或經營資產的監管批准；
•要求或決定向TVA的核退役信託(NDT)或資產退休信託(ART)提供額外捐款；
•對TVA借款能力的限制，除其他事項外，TVA接近或實質上達到1933年“田納西河谷管理局法案”(“TVA法案”)中規定的債券、票據和其他債務證據(統稱“債券”)的限額；
•TVA資本成本的增加，原因包括TVA債務證券市場的變化、TVA或美國政府信用評級的變化，或者，如果TVA接近其債務上限，TVA可能會增加對替代融資的依賴；
•經濟變化和金融市場波動；
•交易對手的可靠性或信譽；
•煤、鈾、天然氣、燃料油、原油、建築材料、試劑、電力、排放限額等商品的市場價格變化；
•股權證券、債務證券或者其他投資的市場價格變動；
•利率、貨幣匯率、通貨膨脹率的變化；
•TVA的披露控制程序或財務報告內部控制不力；
•無法消除TVA的系統、標準、控制或企業文化中已識別的缺陷；
•無法吸引或留住熟練勞動力；
•不能對當前或潛在的客户需求或需求作出足夠迅速的反應；
•核設施發生的事件，無論是否由TVA運營或許可給TVA，除其他事項外，可能導致TVA加強對核設施的建設、所有權、運營或退役或乏燃料儲存的監管或限制，迫使TVA支付追溯保險費，降低保險的可獲得性和可負擔性，增加TVA現有核裝置的運營成本，或導致TVA放棄這些或其他設施的未來建設；
•失去TVA董事會(“TVA董事會”)的法定人數；
•改變TVA董事會或TVA高級管理層的優先事項；或
•其他不可預見的事件。
另見項目1A(風險因素)和項目7(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析)。新因素不時出現，TVA無法預測所有這些因素或評估任何因素或因素組合可能影響TVA業務的程度，或導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。TVA沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映該陳述發表後發生的事態發展。
一般信息
財年
年份參考(2020、2019年等)本年度報告中提及的是TVA截至9月30日的會計年度，但第10項“董事、高管和公司治理”中有關董事和高管的傳記信息中提及的年份以及以“CY”開頭的年份除外，其中提及的年份指的是日曆年。
備註
“附註”指的是本年報第8項“財務報表及補充資料”所載的合併財務報表附註。
屬性
TVA不擁有不動產和不動產權益(統稱為“不動產”)。TVA以美國的名義收購不動產，該不動產的合法所有權委託TVA作為美國的代理人，以實現TVA法案的目的。此外，TVA以TVA的名義收購個人財產。因此，除非上下文表明是指TVA的個人財產，否則本年度報告中提及TVA財產的任何聲明均應理解為指的是TVA的不動產。因此，除非上下文表明是指TVA的個人財產，否則本年度報告中提及TVA財產的任何聲明均應理解為指的是TVA的不動產，以實現TVA法案的目的。因此，除非上下文表明是指TVA的個人財產，否則本年度報告中提及TVA財產的任何聲明均應理解為指的是TVA的不動產。
可用的信息
根據1934年證券交易法第37條，TVA向美國證券交易委員會(SEC)提交年度、季度和當前報告。TVA提交給證券交易委員會的文件可在證券交易委員會的網站www.sec.gov或TVA的網站www.twa.gov上向公眾查閲。TVA網站上包含的信息不應被視為包含在本年度報告中，也不應被視為本年度報告的一部分。
第一部分
第一項：商業銀行業務
地鐵公司
田納西河谷管理局(“TVA”)是美國(“美國”)的一個公司機構和機構。這是1933年聯邦立法響應富蘭克林·D·羅斯福(Franklin D.Roosevelt)總統的提議而設立的。成立TVA的目的之一是改善田納西河的通航，減少田納西河水系內以及俄亥俄河和密西西比河下游破壞性洪水造成的破壞，進一步促進TVA在美國東南部服務區的經濟發展，並出售TVA運營的設施產生的電力。今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，為大約1000萬人口供電。
田納西河、其支流和某些海岸線由田納西河、其支流和某些海岸線管理，除其他外，提供全年航行、減少洪水損失以及負擔得起和可靠的電力。田納西河管理局還管理河流系統，提供娛樂機會、充足的供水、改善的水質、自然資源保護和經濟發展。此外，田納西州管理局還與其他聯邦和州機構合作履行這些管理職責，這些機構對河流系統的某些方面擁有管轄權和權力。此外，TVA還管理着河流系統，以提供娛樂機會、充足的供水、改善的水質、自然資源保護和經濟發展。此外，TVA還與其他聯邦和州機構合作履行這些管理職責。TVA董事會(“TVA董事會”)成立了兩個理事會--地區資源管理理事會和地區能源理事會--就TVA在田納西河谷的管理活動和能源活動向TVA提供建議。
最初，TVA的所有業務都是由聯邦撥款資助的。對TVA電力項目的直接撥款於1959年結束，對TVA管理、經濟發展和多用途活動的撥款於1999年結束。自1999年以來，TVA的所有業務幾乎全部來自出售電力和電力系統融資。TVA的電力系統融資主要包括出售債券、票據或其他負債證據(統稱為“債券”)，其次是其他融資形式，如租賃安排。由於TVA是一家全資擁有的政府公司，因此無權發行股權證券。
服務區
田納西河谷管理局(TVA)1933年修訂的“田納西州河谷管理局法案”(“TVA法案”)界定了田納西州的服務區，也就是它出售電力的區域。田納西州、阿拉巴馬州北部、密西西比州東北部和肯塔基州西南部的大部分地區，以及佐治亞州北部、北卡羅來納州西部和弗吉尼亞州西南部的部分地區都有TVA供電。根據“TVA法案”，除某些微小的例外情況外，TVA在沒有授權聯邦立法的情況下，不得與分銷TVA電力的批發客户(“當地電力公司客户”或“LPCS”)或分銷TVA電力的批發客户(“當地電力公司客户”或“LPCS”)簽訂具有製造TVA電力的效力的合同。TVA電力客户或其LPCS在1957年7月1日是TVA或其LPCS主要供電來源所在地區以外的電力供應來源。這一規定被稱為“圍欄”，因為它約束了TVA的銷售活動，實質上將TVA限制在規定的服務區域內的電力銷售。
注意事項
看見電源和負載管理資源。
此外，《聯邦電力法》(FPA)包括一項條款，幫助保護TVA在其服務區域內售電的能力。這項被稱為“反竊電”條款的條款禁止聯邦能源管理委員會(“FERC”)命令TVA向他人提供其輸電線路，以便在TVA規定的服務區域內向客户供電。因此，反竊電條款減少了TVA面臨的客户流失風險。然而，已經有一些繞過反偷竊條款的努力，對該條款的保護可能會受到限制，甚至可能在未來某個時候被聯邦立法取消。看見競爭和項目1A，風險因素—監管、立法和法律風險 —TVA可能會失去其受保護的服務區域.
截至2020年，TVA的電力銷售收入為101億美元，幾乎佔了TVA所有收入。見附註17-收入有關過去三年每年按州劃分的收入的詳細信息。
新冠肺炎大流行
2019年3月，世界衞生組織宣佈2019年冠狀病毒病(新冠肺炎)疫情為大流行，這在全美範圍內仍是一個嚴峻的挑戰。TVA在全公司範圍內實施了一項
大流行計劃，以應對新冠肺炎大流行的具體方面。TVA的大流行計劃繼續根據醫療指導以及聯邦、地區和地方的要求和指南而發展。
TVA已採取措施保護其員工、利益相關者和關鍵業務，例如延長員工重新融入社會的時間框架，並繼續實施強有力的物理和網絡安全措施。發電、輸電和配電功能正在積極監控，目前TVA的運營和向客户提供的能源尚未受到實質性影響。由於新冠肺炎疫情導致能源需求減少，截至2020年9月30日，環球航空的收入有所下降，因此實施了各種成本節約舉措，如推遲和優先考慮某些資本項目，以及減少可自由支配的支出。TVA繼續評估潛在的供應商風險，到2020年9月30日為止，在這方面的影響微乎其微。
新冠肺炎疫情也給田納西州的有限責任公司及其服務的社區帶來了經濟不確定性。為了支持LPCS並加強公共權力對新冠肺炎疫情的應對，天津退伍軍人管理局創建了公共權力支持和穩定計劃、恢復商業信貸計劃、社區關懷基金和大流行救濟信貸等倡議。TVA還為LPCS提供了監管靈活性，以停止切斷服務。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要措施-冠狀病毒大流行以擴大對TVA和相關倡議的影響的討論。
新冠肺炎疫情是一個不斷變化的情況，天津航空將繼續監測並根據需要調整應對措施，以確保可靠的服務，同時保護其員工的安全和健康。
顧客
TVA主要是一家電力批發商，向LPCS出售電力，然後以零售價將電力轉售給他們的客户。TVA的LPCS由(1)市政和其他地方政府實體(“市政”)和(2)客户所有的實體(“合作社”)組成。這些市政和合作社運營公共電力系統，其主要目的不是盈利，而是向普通公眾或合作社成員供電。TVA還直接向某些最終用户出售電力，主要是TVA或LPC是否為新的電力客户提供服務取決於適用的TVA-LPC批發電力合同。每份合同都包含一個公式，該公式平衡LPC的規模和任何TVA基礎設施投資的金額，以確定哪一方有權為新客户提供服務。此外，在符合TVA法案規定的情況下，超出TVA系統需要的電力可以根據與其他特定電力系統的交換電力安排出售。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營成果— 財務業績 — 營業收入。見附註17-收入有關過去三年每年營業收入的詳細信息。
當地電力公司客户
2020年，來自LPCS的收入約佔TVA總運營收入的92%。在2020年7月兩家LPCS合併後，TVA在2020年9月30日與153家LPCS簽訂了批發電力合同。這些合同中的每一項都要求LPC從TVA購買向LPC客户提供服務所需的所有電力；然而，與TVA簽訂了長期合同的LPC可以獲得的靈活性協議允許LPC在當地生產高達過去五年平均每小時能源銷售額的約5%，以滿足各自客户的需求。LPCS購買權根據五年或二十年的合同終止。
TVA最大的兩個LPCS--孟菲斯光、氣和水部門(MLGW)和納什維爾電氣服務公司(NES)--分別簽訂了為期五年和20年的終止通知期，對MLGW和NES的銷售分別佔TVA 2020年總營業收入的9%和8%。2020年5月，MLGW發佈了一份指導未來能源選擇的綜合資源計劃(IRP)草案，2020年7月，TVA向MLGW提交了一份提案，強調了繼續成為TVA客户的好處。2020年8月，MLGW發佈了最終的IRP，並宣佈他們計劃發出徵求建議書的請求，以驗證IRP中包含的成本估算。此外，某些其他LPC正在評估未來能源選擇的選項。
TVA和LPCS繼續合作，以滿足田納西山谷周圍消費者不斷變化的需求。2019年，TVA董事會批准了一項為期20年的合作伙伴協議選項，該選項更好地使LPC合同的長度與TVA的長期承諾保持一致。這些協議在最初生效日期後每年都會自動延期，這取決於某些情況，包括未來的有限加息。參與的LPC將獲得3.1%的批發賬單抵免，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。2020年6月，TVA為參與的LPCS提供了靈活性選項，允許他們在本地產生高達前五年平均每小時能源銷售額的約5%，以滿足其個人客户的需求。截至2020年11月16日，142家LPCS與TVA簽署了20年合作伙伴協議，64家LPCS簽署了彈性協議。
TVA和LPCS之間的電力合同規定LPCS以TVA董事會制定的批發價購買電力。根據TVA法案，TVA董事會有權監管LPCS以實現
TVA法案通過合同條款和條件，以及通過規章制度。TVA主要通過TVA的電力批發合同條款來監管LPCS。TVA和LPCS之間的所有電力合同都要求從TVA購買的電力必須在同級消費者之間不加歧視地出售和分配給最終消費者，並禁止直接或間接的歧視性費率、回扣或其他特殊優惠。*此外，TVA還有一些批發電力合同條款，旨在確保LPCS的電力系統收入僅用於電力系統目的。此外，幾乎所有這些合同都規定了LPC必須向客户轉售TVA電力的轉售費率和費用。但這些費率會不時修訂，但需要得到TVA的批准，以反映成本的變化，包括電力批發成本的變化。
此外，TVA還通過服務實踐政策框架監管客户押金、因不付款而終止服務、向消費者提供信息以及計費的LPC政策。TVA的監管框架為田納西河谷的差餉繳納人提供了一致的監管政策，同時承認了當地的考慮因素。TVA電力批發合同中的監管條款旨在實現TVA法案的目標，包括以最低可行費率提供充足電力供應的目標。看見差餉-差餉方法論下面。
其他客户
2020年，直接服務的工業客户的收入約佔TVA總運營收入的6%。與這些客户的合同由客户或TVA在最短通知期內終止，最短通知期因多種因素而異，包括客户的合同需求和提供服務的時間段。該公司還為7家聯邦客户提供服務，其中包括公司，其中包括美國能源部的設施和軍事設施，它們在2020年約佔公司總營業收入的1%。
其他收入
此外，其他收入主要包括輪運和網絡傳輸費、發電副產品過剩蒸汽的銷售、TVA與客户之間互聯點的交貨點費用，以及某些其他次要項目。2020年，其他收入約佔TVA總運營收入的1%。
費率
差餉監管局
根據TVA法案，TVA董事會完全負責制定TVA的電費費率。這些費率不受司法審查，也不受任何州或其他聯邦監管機構的審查或批准。根據TVA法案，TVA必須收取電費，這些電費將產生足以提供資金的毛收入，用於：
•電力系統的運行、維護和管理；
•支付給各州和縣以代替税收(“税收等價物”)；
•未償債務的還本付息；
•支付給美國財政部，以償還政府對TVA電力設施的撥款投資(“電力計劃撥款投資”)，並作為政府對TVA電力設施撥款投資的回報；以及
•TVA董事會可能認為適宜的額外保證金，用於電力系統資產投資、未償還債券到期前報廢、額外減少電力計劃撥款投資，以及與TVA電力業務相關的其他目的，同時適當考慮TVA法案的主要目標，包括以可行的最低利率出售電力的目標。參見附註18。-自有資本.
加拿大TVA在2014年完成了償還10億美元電力計劃撥款投資的要求；因此，這筆金額的償還不再是費率設定的組成部分。
費率方法論
**TVA使用季節性使用時間批發率結構，由基本需求和能源率、燃料率和電網接入費(“GAC”)。在設置基本費率時，TVA使用償債範圍(“DSC”)(C)採用與其他同樣使用DSC費率方法的公共權力實體類似的方式，計算年度收入需求。根據DSC方法，利率的計算使實體能夠彌補其運營成本，並履行其支付債務本金和利息的義務，外加額外的保證金。這種制定税率的方法特別適用於主要(如果不是完全)通過債務融資的實體，如TVA，並有助於確保TVA產生的毛收入足以滿足下列TVA法案中規定的要求差餉監管局上面。
TVA通過反映燃料預測成本的月率收回燃料成本和與燃料成本調整相關的税金等值付款。從2018年10月1日開始，燃料成本分配給三類客户：標準服務(住宅和小型商業客户)、合同需求大於5兆瓦的大型製造業客户和合同需求大於5兆瓦的大型一般事務客户。燃料成本是
根據這三類客户的每小時負荷和TVA的每小時遞增派單成本分配給這三類客户。每月燃料總成本包括天然氣、燃料油、煤炭、購買的電力、排放限額、核燃料和其他與燃料相關的商品的成本，以及為對衝這些商品的成本而購買的衍生品的已實現損益。
近年來，TVA、LPCS和直接服務的行業一直在合作，以TVA的長期定價努力為重點，對TVA的費率結構進行改革。這些變化通過更好地使費率與潛在成本驅動因素保持一致，並通過發出更好的定價信號，同時保持有競爭力的工業費率和保持居民負擔得起的價格，正在改善定價。費率結構還旨在降低標準服務的能源批發費率，並以抵消性費率引入GAC，以更好地收回固定成本。這種方法更準確地反映了能源的批發成本，並確認了電網可靠性和相關固定成本的價值。TVA的現代化定價方法在為TVA的所有客户保持可靠性和公平性的同時，提供了賬單穩定性。
電源和負載管理資源
一般信息
TVA尋求通過促進節約和高效利用電力，並在必要時購買、建造或租賃資產或簽訂購電協議，來平衡生產能力和電力供應需求。TVA還尋求利用多樣化的能源組合，努力從清潔(低碳或零碳排放)資源中獲得更多電力供應。
截至2020年9月30日，TVA運營的發電設施包括3個核設施、17個天然氣和/或燃油設施、5個燃煤設施、29個常規水電設施、1個抽水蓄能水電站設施、1個柴油發電設施和14個太陽能設施，儘管其中一定數量的設施截至2020年9月30日已停止使用。見項目2，屬性-生成屬性— 淨容量TVA還根據不同期限的購電協議(“PPA”)獲得電力，包括期限不到24小時的短期合同。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營成果—財務業績— 運營費用.
**下表顯示了TVA的發電量和購電量(按發電量佔所有發電量的百分比)
在所示期間內生產和購買的電力(以千瓦時(“千瓦時”)為基礎)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按發電源劃分的總供電 截至九月三十日止的年度 |
世代資源(1) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 核子 | | 42% | | 39% | | 39% |
| 天然氣和/或燃油 | | 22% | | 20% | | 20% |
| 燃煤 | | 13% | | 17% | | 19% |
| 水電 | | 10% | | 10% | | 9% |
| 購買的電力(不可再生) | | 8% | | 9% | | 9% |
| 購買的電力(可再生) | | 5% | | 5% | | 4% |
注意事項
(1)TVA設施中的非水力發電可再生資源在所有所示期間均低於百分之一，因此未在上表中列出。購買的電力(可再生能源)佔非水電可再生能源供應的大部分。
核子
截至2020年9月30日，TVA有三個由七臺機組組成的核設施在運行，其中布朗斯渡口核電站(“Browns Ferry”)的機組是沸水反應堆機組，Sequoyah核電站(“Sequoyah”)和瓦茨巴爾核電站(“Watts Bar”)的機組是壓水反應堆機組，每個機組的運行信息見下表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA核電 2020年9月30日 |
核電機組 | | 夏季淨容量(MW) | | 淨運力 因數 2020 (%) | | 有效期屆滿日期
運營的
執照 |
布朗斯渡輪1單元(1) | | 1,101 | | 107.9 | | 2033 |
布朗斯渡輪2單元(1) | | 1,103 | | 100.7 | | 2034 |
布朗斯渡輪3單元(1) | | 1,105 | | 91.7 | | 2036 |
| Sequoyah單元1 | | 1,152 | | 82.3 | | 2040 |
| Sequoyah單元2 | | 1,140 | | 90.0 | | 2041 |
| 美國瓦茨棒單元1 | | 1,157 | | 81.6 | | 2035 |
| 瓦茨棒單元2 | | 1,164 | | 89.2 | | 2055 |
注意事項
(1) 布朗斯渡輪的夏季電網能力不包括延長電力供應項目的影響。預計在足夠的運行時間驗證新容量後，發電能力預計將增加465兆瓦。
擴展功率提升。2017年8月14日，核管理委員會(NRC)批准了TVA在布朗斯渡口(Browns Ferry)建設465兆瓦增容發電機組(EPU)項目的請求。2019年，所有單位的實物工作全部完成。在有足夠的運行時間來驗證新容量後，發電量預計將增加465兆瓦，預計將在2021年實現。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰— 世代資源— 擴展功率提升。
其他核倡議。NRC於2019年12月向田納西州橡樹嶺的田納西州橡樹嶺克林奇河核電站的小型模塊化反應堆(SMR)發放了早期的現場許可證。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 世代資源 — 小型模塊化反應器.
其他核問題。運營核設施使TVA面臨廢物處理、退役和保險要求，以及訴訟風險。看見燃料供應 — 核燃料以下是關於乏核燃料和低放射性廢物的討論，注22-承付款和或有事項--或有事項關於TVA的核退役責任以及相關信託和核保險的討論，以及附註22-承諾和或有事項-法律訴訟和項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰-明顯違反NRC規定關於與TVA核項目相關的法律和行政訴訟的討論，這些討論被併入本文作為參考。
天然氣和/或燃油
截至2020年9月30日，TVA的天然氣和燃油機隊由101個燃氣輪機發電機組(86台簡單循環機組、1台熱電聯產機組和14臺聯合循環發電機組)組成，夏季淨容量為12,509兆瓦。其中60台簡單循環機組目前能夠快速啟動響應，使全部發電能力在大約10分鐘內達到完全發電能力。天然氣發電廠的經濟調度既取決於天然氣的日常價格，也取決於其他可用的中間資源(如燃煤電廠)的價格。TVA使用簡單週期單元來滿足峯值或備用電源需求。TVA的2019年IRP計劃在未來十年大幅擴張太陽能。天然氣機隊通過提供全天候的可靠性以及幫助管理坡道和間歇性的靈活性來支持這種擴張。
請參閲項目2，物業-生成屬性，注7-租約，附註10-可變利息實體，及 注13-債務和其他義務關於TVA與某些燃氣輪機機組簽訂的租賃安排的討論。由於TVA的投資組合多樣化和減少空氣排放的戰略，TVA可能決定在未來通過購買、建設或租賃的方式對天然氣設施進行進一步的戰略投資。
燃煤
截至2020年9月30日，TVA擁有5家燃煤電廠，由25台在役機組組成，夏季淨裝機容量為6915兆瓦。當機組正在發電、可供使用或由於設備故障、檢查或維修而暫時不可用時，TVA認為機組處於活動狀態。所有其他燃煤機組都被認為是退役的。2018年，TVA董事會批准了一項計劃，對Bull Run化石工廠(“Bull Run”)和天堂化石工廠進行評估
(“天堂”)。這些評估的結果在2019年2月的TVA董事會會議上提交，董事會批准天堂3號機組在2020年12月之前退役，公牛公司在2023年12月之前退役。天堂3號機組於2020年2月1日下線，有效地讓工廠退役。
在過去的幾十年裏，所有的燃煤電廠都受到了越來越嚴格的監管要求，包括《清潔空氣法》(Clean Air Act，簡稱CAA)、《清潔水法》(Clean Water Act，簡稱CWA)和《資源保護和恢復法》(Resource Protection and Recovery Act，簡稱RCRA)。TVA承諾採用一種程序性的方法來評估其燃煤殘渣(CCR)的儲存地點，以滿足所有適用的州和聯邦法規。不斷增加的監管成本促使TVA考慮是否提供所需的資本。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析-關鍵舉措和挑戰-生成資源 -燃煤殘渣設施。
TVA正在朝着更平衡的發電計劃發展，更多地依賴更低成本和更清潔的能源發電技術。自2010年9月30日以來，TVA已經將其夏季燃煤機組的淨裝機容量減少了7653兆瓦。2019年IRP表示對更多煤炭單位退役進行評估。剩下的大多數燃煤電廠都是美國仍在運營的最古老的燃煤電廠之一，隨着TVA利用的太陽能發電量不斷增加，它們是否符合TVA的電力供應組合將在未來得到進一步測試。TVA的長期計劃將繼續考慮其剩餘燃煤電廠的重大環境和其他重大資本投資的成本和收益。見項目7， 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析-關鍵舉措和挑戰-發電資源-最佳能源組合。
水電
常規水電大壩。TVA在田納西河水系維護着29座常規水電站大壩和109台發電機組用於發電。截至2020年9月30日，這些機組的夏季淨髮電能力為3759兆瓦。TVA的水電站能夠產生的發電量取決於一系列因素，包括降雨量和徑流量、初始水位、發電機組可用性，以及對水的需求，以實現相互競爭的水管理目標。當這些因素不利時，TVA必須增加對更高成本的依賴，這些因素包括降雨量和徑流量、初始水位、發電機組可用性以及對水的需求，以實現相互競爭的水管理目標。當這些因素不利時，TVA必須增加對更高成本的依賴坎伯蘭河系統上的九座美國陸軍工程兵團(USACE)大壩產生的一部分能源為TVA電力系統做出了貢獻。天氣和季節性下面和 項目7， 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析-關鍵舉措和挑戰-大壩安全和補救舉措。
浣熊山抽水蓄能電站截至2020年9月30日，TVA在浣熊山抽水蓄能電站(“浣熊山”)擁有四臺機組，夏季淨裝機容量為1,635兆瓦。這些單元被用來平衡傳輸系統以及發電。TVA利用其船隊在需求低迷時期產生的電力來操作泵，這些泵填滿了浣熊山的水庫。然後，在需求高峯期，水被釋放出來，水泵反過來充當發電渦輪機。
Hiwa See Hydro 2號機組希瓦西水電2號機組擁有獨特的可逆式水輪機/發電機，可充當水泵和水輪機，增強了TVA平衡基本負荷發電的能力。希瓦西水電2號機組夏季淨髮電能力為86兆瓦。
中國實施水電現代化計劃。TVA的水電現代化計劃始於1992年，重點關注具有增加調峯能力和提高可靠性的潛力的機組。隨着匹克威克登陸壩(“匹克威克”)2號機組於2020年竣工，初步水電現代化計劃已經結束，該計劃下的62台常規水電機組完成了現代化。現代化項目使傳統水電機組的裝機容量增加了453兆瓦，平均效率提高了約5%。2019年，TVA開始過渡到一個新的計劃-水電重大維護計劃，旨在專注於解決可靠性風險，這將支持TVA保持水電船隊的能力。水力發電將繼續是TVA能源組合的重要組成部分，因為它在碳減排計劃、將其他可再生能源整合到電力組合中的能力以及最終滿足客户對清潔能源不斷變化的偏好方面發揮着至關重要的作用。因此，TVA目前正在評估重振水電現代化計劃的必要性，以提高水電船隊的能力、靈活性和可用性，以幫助滿足這些不斷變化的客户偏好。
其他可再生能源
據報道，TVA的可再生能源投資組合既包括TVA擁有的資產，也包括可再生能源購買。TVA擁有14個太陽能發電站，總淨夏季發電量約為1兆瓦。TVA目前計劃通過購電和與LPCS的安排來實現可再生能源目標。看見分佈式能源和購電及其他協議下面。
TVA通過可再生能源證書(REC)的管理來跟蹤其可再生能源承諾和索賠。每個可再生能源發電量為1兆瓦時，主要與風能、太陽能、生物質能和低影響水力發電有關。TVA繼續評估如何根據客户的偏好和對更清潔、更綠色能源的要求進行調整，包括從購買的可再生能源中收購可再生能源。
權力。這些REC可以出售給客户，以滿足他們的需求。
柴油發電機
*截至2020年9月30日，TVA擁有一個由5臺機組組成的柴油發電機組，該設施佔9%
夏季淨容量為兆瓦。這些機組目前沒有被調度發電。
分佈式能源
消費者對能源選擇的渴望，以及其他因素，正在推動人們對電力行業靈活選擇的預期。TVA和LPCS正在共同努力，利用田納西河谷公共電力模式的優勢，提供經濟、可持續和靈活的分佈式能源解決方案。TVA將重點關注這些資源在接入電網時的安全和可靠性影響，並將確保電價保持在儘可能低的水平。隨着分佈式能源(“DER”)市場、技術和計劃的發展，可能需要額外的監管考慮和分析。TVA正在努力制定定價和監管結構，對當前和未來的每一項計劃進行深思熟慮的分析。這需要與LPCS建立強有力的合作伙伴關係，為客户提供選擇，併為終端用户提供他們想要的靈活性。
2019年7月，TVA董事會批准了新的可再生能源解決方案，包括公用事業規模選項和中型選項，使TVA和LPCS能夠更好地靈活地滿足不斷變化的最終用户需求。公用事業規模的選項通過競爭性採購過程聚合需求，通過TVA的綠色投資計劃通過可再生投資協議實施。TVA也可以建造自己的可再生設施來滿足這些需求。中型方案，也稱為靈活性研究項目，是與LPCS的聯合項目，旨在為終端用户需要現場可再生能源或分佈式發電的情況提供解決方案，並使TVA能夠從這些研究項目中獲得市場知識和運營洞察力。見項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰-可再生能源解決方案。
通過房屋提升計劃，TVA正在與LPCS、州和地方政府、非營利機構、能效倡導者和田納西谷公共電力協會合作，完成房屋評估，併為符合條件的房主進行高影響力的家庭能源升級。此外，TVA和LPCS舉辦研討會，教育房主低成本和免費的能效升級，以提高他們的生活質量。
目前，TVA通過各種當前和以前的計劃產品，鼓勵發展太陽能、風能、生物質能和低影響水力發電系統，截至2020年9月30日，總運營能力為1,705兆瓦，新增近1,178兆瓦的獲批裝機容量。在田納西河谷，所有此類可再生解決方案的總裝機容量為490兆瓦，由田納西州擁有的場地和PPA提供。在田納西河谷以外，TVA通過PPA簽訂了約1215兆瓦的運營風電裝機容量合同。
2017年，TVA董事會授權在未來10年花費高達3億美元，取決於年度預算可用性和必要的環境審查，以建設增強的光纖網絡 這將更好地連接TVA的運營資產。光纖是TVA現代通信基礎設施的重要組成部分。新的光纖線路將提高發電和傳輸系統的可靠性和彈性，同時使系統能夠在這些資源進入市場時更好地適應DER。
因此，新能源管理系統和儲能技術為整個電網更復雜、更一體化的運行提供了機會。電動汽車和小規模可再生能源發電的出現加速了儲能技術的發展，這些技術有可能緩解與許多可再生能源發電方案相關的間歇性供應問題。這些技術的實施與與站點的雙向通信相結合，為更有效地使用網格上的其他DER創造了可能性。
據報道，TVA的電動汽車(EV)戰略是一種階段性的方法，將隨着當地電動汽車市場的成熟而演變。TVA繼續專注於利用更多的電動汽車，並在田納西山谷內安裝充電站。這種方法使TVA能夠深入瞭解大規模電氣化的價值和對公用事業的影響。TVA還與田納西州的30多個組織(被稱為“田納西州驅動電氣合作”)合作，制定了路線圖，概述了當地市場需求，以供廣泛採用。隨着更多負擔得起、續航里程更長的電動汽車在未來幾年投放市場，這些基礎信息至關重要。2020年11月，TVA董事會批准了消除電動汽車採用面臨的市場障礙的變化，包括設定支持性的公用事業水平政策，如費率選項和監管政策。
先進的現場能源管理技術以及對提供服務以支持和彙總此類系統的影響感興趣的公司的激增，提供了另一個更好的機會。這樣的系統可以通過減少消耗、增加舒適度、詳細的能源使用數據以及從時間敏感型費率結構中節省資金來為消費者帶來好處。TVA和LPCS必須綜合考慮此類系統運行導致的能源使用模式變化的影響。
我們的需求響應系統利用與家庭、企業和分配系統資產的通信日益複雜的優勢，也為更精細地控制系統需求提供了機會。技術可以管理各個客户系統，將使用量從高峯時段轉移到非高峯時段，並顯著降低高峯發電產出或減少短期使用量的需求，以平衡系統需求。更復雜的配電控制系統還可以通過在可調度或連續的基礎上控制電網上的過剩電壓來降低峯值需求。一些大型工業客户還具有即時響應的能力，並可以通過提供輔助服務來增強運營靈活性。
法國電信(TVA)正在牽頭一項倡議，以確定其系統的DER價值。最初的努力集中在小規模分佈式(屋頂)太陽能上，但這些努力足夠普遍，可以考慮到其他分佈式選擇。這些工作正在進行中，由一個包括電力研究所(“EPRI”)技術支持的團隊領導，以開發一種方法來確定LPCS配電系統的選址偏好。這項工作，以及TVA已經完成的位置分析，將有助於放置公用事業規模的太陽能，以促進IRP的建議，以及分佈式太陽能，以滿足LPCS的需求。看見研究與開發下面。
購電及其他協議
TVA通常通過長期和短期PPA以及現貨市場購買從各種發電商那裏獲得電力。*2020年期間，TVA通過下述長期PPA(包括長期可再生發電資源協議)獲得了約93%的電力，在現貨市場獲得了約7%的電力。
可再生能源購買協議。為了滿足客户對更清潔、更綠色能源的偏好和要求，TVA已經與可再生資源供應商簽訂了某些PPA。截至2020年9月30日，TVA根據可再生PPA簽訂了2,958兆瓦的夏季淨髮電能力合同。這些協議是漸進式合作伙伴關係的一部分，這些合作伙伴關係將TVA的核心價值觀和公共電力模式與TVA客户對可再生能源的渴望保持一致。見項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵計劃和挑戰-改變客户偏好-可再生電力購買協議。
據報道，TVA購電協議提供的部分能力是根據2023年至2043年到期的合同提供的，其中最重要的合同如下表所述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
購電合同 2020年9月30日 |
| 設施類型 | | 位置 | | 夏季淨值能力
(MW) | | 合同終止日期 |
| 褐煤 | | 密西西比 | | 440 | | 2032 |
| 天然氣 | | 阿拉巴馬州 | | 790 | | 2033 |
| 天然氣 | | 阿拉巴馬州 | | 735 | | 2026 |
| 太陽能 | | 阿拉巴馬州 | | 75 | | 2037 |
太陽能(1) | | 阿拉巴馬州 | | 227 | | 2041 |
太陽能(2) | | 阿拉巴馬州 | | 150 | | 2042 |
| 太陽能 | | 田納西州 | | 53 | | 2039 |
| 太陽能 | | 田納西州 | | 5 | | 2032 |
太陽能(2) | | 田納西州 | | 147 | | 2042 |
太陽能(3) | | 田納西州 | | 69 | | 2038 |
太陽能(3) | | 田納西州 | | 100 | | 2038 |
太陽能(3) | | 田納西州 | | 70 | | 2038 |
太陽能(3) | | 田納西州 | | 35 | | 2038 |
太陽能(3) | | 田納西州 | | 177 | | 2043 |
太陽能(3) | | 密西西比 | | 200 | | 2043 |
| | | | | | |
| 垃圾填埋氣 | | 田納西州 | | 6 | | 2031 |
| 水電 | | 田納西州和肯塔基州 | | 402 | | 以三年通知為準 |
| 風 | | 愛荷華州 | | 198 | | 2031 |
| 風 | | 愛荷華州 | | 101 | | 2030 |
| 風 | | 堪薩斯 | | 201 | | 2032 |
| 風 | | 堪薩斯 | | 165 | | 2033 |
| 風 | | 伊利諾伊州 | | 150 | | 2032 |
| 風 | | 伊利諾伊州 | | 200 | | 2032 |
| 風 | | 伊利諾伊州 | | 200 | | 2033 |
| 風 | | 田納西州 | | 27 | | 2025 |
| 柴油 | | 田納西州 | | 23 | | 2029 |
| 柴油 | | 田納西州 | | 20 | | 2032 |
| 柴油 | | 田納西州 | | 8 | | 2023 |
| 柴油 | | 田納西州 | | 8 | | 2028 |
| 柴油 | | 密西西比 | | 20 | | 2023 |
| 柴油 | | 密西西比 | | 26 | | 2028 |
| 柴油 | | 阿拉巴馬州 | | 10 | | 2028 |
電池存儲(3) | | 密西西比 | | 50 | | 2043 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
備註
(1)預計2021年開始送電。在2019年簽署的四份太陽能PPA TVA中，有一家交易對手未能遵守其PPA的條款。TVA在2020年終止了這一150兆瓦的PPA，並將其排除在上表之外。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要計劃-更改客户偏好-可再生電力購買協議.
(2)預計2022年開始送電。
(3)預計2023年開始送電。
根據聯邦法律，TVA必須從符合條件的設施(聯合發電機和小型發電商)購買能源，而TVA避免了自己生產這種能源或從其他來源購買這種能源的成本。TVA通過分散電力生產計劃來滿足這一要求。截至2020年9月30日，共有111個發電源，總合格容量為268兆瓦，其電力TVA根據該計劃購買。
燃料供應
一般信息
TVA對各種燃料的消耗在很大程度上取決於TVA客户對電力的需求、各種發電機組的可用性以及燃料的可用性和成本。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營成果— 財務業績 — 運營費用。
核燃料
當前燃料供應。將鈾轉換為核燃料通常涉及四個階段：開採和研磨鈾礦石以生產鈾濃縮物；將鈾濃縮物轉換為六氟化鈾氣體；濃縮六氟化鈾；以及將濃縮的六氟化鈾製造成燃料組件。除了未來四年(2021-2024年)的要求外，TVA目前100%的鈾開採和研磨、轉換服務、濃縮服務和製造服務要求要麼在庫存中，要麼在與各種供應商的合同下。-TVA預計能夠2020年9月30日和2019年9月30日，TVA核燃料的賬面淨值均為15億美元。見附註15-風險管理活動與衍生品交易— 交易對手風險.
TVA、美國能源部和某些核燃料承包商已經達成協議，被稱為氚向下混合供應(DBOT)，該協議規定生產、加工和儲存低濃縮鈾，這些低濃縮鈾將使用美國能源部剩餘的高濃縮鈾和其他鈾。低濃縮鈾可以被製造成燃料，供核電站使用。低濃縮鈾的生產從2019年開始，合同將持續到2025年9月。從2025年10月開始，合同活動將包括而且不受政策限制，這樣它就可以用於氚的生產。根據能源部和田納西能源部之間的機構間協議條款，能源部將償還田納西能源部將高濃縮鈾轉化為低濃縮鈾的部分費用。見注1-重要會計政策摘要— 氚的向下混合供應有關DBOT項目的更詳細討論，請參閲。
低放射性廢物。*核電機組正常運行中使用的某些材料和用品可能暴露在低水平的輻射中。TVA將低放射性廢物運往位於猶他州克萊夫和德克薩斯州安德魯斯的掩埋設施，如有必要，TVA有能力將一些低放射性廢物長期儲存在自己的設施中。
乏核燃料。*所有三個核設施都有幹桶儲存設施。到2028年，紅杉將需要額外的容量。到2041年，瓦茨酒吧將需要額外的容量。*布朗斯渡口在2020年初完成了一個項目，建造另一個獨立的乏燃料儲存安裝台。為了收回為乏核燃料提供長期現場儲存的成本，TVA於2001年向聯邦索賠法院(Court Of Federal Claims)提起了一項違反合同的訴訟。由於這起訴訟和相關協議，到2020年，TVA已經獲得了大約3.4億美元的收入。
與氚有關的服務。TVA和美國能源部簽訂了一項長期的機構間協議，根據該協議，TVA將應能源部的要求，照射產生氚的可燃吸收棒(TPBAR)，以協助能源部為國防部(DOD)生產氚。該協議將於2035年結束，要求能源部償還TVA因提供輻射服務而產生的費用，並按規定的費率向TVA支付輻射服務費。
一般來説，TPBAR被輻照一個運行週期，持續約18個月。在該週期結束時，TVA將被輻照的棒材取出並裝入裝運桶中。然後能源部將它們運往氚提取設施。TVA在每次燃料中斷期間將一組新的TPBAR裝入反應堆。對TPBAR進行輻照不會影響TVA安全運行反應堆發電的能力。
自2003年以來，TVA僅使用美國瓦茨棒1號機組提供輻射服務。雖然跨部門協議規定在瓦茨酒吧和Sequoyah提供輻照服務，但TVA預計瓦茨酒吧的地點將在短期內提供足夠的能力來履行這項協議。能源部通知TVA，未來對氚的需求增加，需要使用第二個反應堆。2019年，TVA獲得了美國核管理委員會(NRC)的批准，批准了一項許可證修正案，授權在美國瓦茨酒吧2號機組輻照TPBAR。TVA計劃於2021年秋季開始在美國瓦茨酒吧2號機組生產氚。
天然氣和燃料油
2020年期間，TVA根據最長四年的合同從多家供應商購買了大量天然氣需求，並在現貨市場購買了幾乎所有燃料油需求。截至2020年9月30日和2019年9月30日，TVA天然氣庫存的賬面淨值分別為1,900萬美元和1,500萬美元。TVA的燃料油庫存賬面淨值在2020年9月30日和2019年9月30日均為8,200萬美元。截至2020年9月30日，TVA運營的80台燃氣輪機具有雙燃料能力，TVA在每個地點都儲存了燃料油，作為天然氣的後備。
TVA按日、月、季和定期從多家供應商購買天然氣。2020年，日、月、季和定期合同分別佔採購量的26%、9%、16%和49%。TVA計劃繼續使用不同長度和期限的合同，以滿足其天然氣船隊預計的天然氣需求。*2020年，TVA安排在8條單獨的管道上運輸天然氣，其中約63%通過兩條管道運輸。2020年期間，TVA在六條主要管道上每天總共維持約14850百萬英熱單位(“MmBtu”)的穩固運輸能力，其中約59%的固定運輸能力在兩條管道上保持不變。
TVA利用7個設施的天然氣存儲服務，總容量為每立方英尺72.5億立方英尺(“Bcf”)的固定服務和4.40Bcf的可中斷服務，以管理TVA使用的8條管道的日常平衡需求，其中約62%的總存儲容量在兩個設施維護。2020年期間，每個設施的存儲水平一般保持在最大合同容量的40%至80%之間。隨着TVA的天然氣需求增長，預計可能需要購買額外的存儲容量來滿足發電資產的需求。2021年，TVA預計不會為其存儲組合增加大量的固定容量。
煤，煤
2020年和2019年，TVA燃煤發電設施的煤炭消耗量分別約為1100萬噸和1500萬噸。截至2020年9月30日和2019年9月30日，TVA全系統燃煤供應分別為30天和33天，賬面淨值分別為1.52億美元和1.97億美元。
TVA同時使用短期和長期煤炭合同。在2020年，長期合同佔煤炭採購的71%，短期合同佔剩餘的29%。TVA計劃繼續使用不同期限、期限和煤質的合同，以滿足其預期的消費和庫存要求。從2020年到2019年，TVA按盆地採購煤炭如下：
*以下圖表顯示了TVA在所示時期內利用的每種交貨方式在煤炭供應中所佔的比例：
全年系統煤炭庫存大幅波動。2020年伊始，田納西州的煤炭庫存平均水平較高，由於暖冬、新冠肺炎疫情導致的需求減少以及天然氣價格較低，該庫存水平上升至較高水平。由於負荷高於預測、核中斷和天然氣中斷，庫存餘額在夏季高峯期大幅減少。
傳輸
TVA輸電系統是北美最大的輸電系統之一。TVA的輸電系統與13個鄰近電力系統有69個互聯，2020年向TVA客户輸送了約1,510億千瓦時的電力。在履行其對TVA服務區輸電網可靠性的責任時，自2000年以來，TVA向客户輸送電力的可靠性達到了99.999。見項目2，屬性-傳輸屬性.
根據其輸電服務指南，TVA向符合條件的客户提供輸電服務，以便以可與TVA自己使用的輸電系統相媲美的方式傳輸批發電力。TVA還採用並按照其公佈的輸電行為標準運作，並將其輸電職能與電力營銷職能分開。TVA還必須遵守由北美電氣可靠性公司(“NERC”)制定並經FERC批准的聯邦可靠性標準。看見調節.
為保持可靠性，可能需要額外的輸電升級。升級可能包括對現有線路和變電站的增強，或必要時的新安裝，以提供足夠的輸電能力，維持電壓支持，並確保發電廠和輸電系統的穩定性。
2017年1月，TVA董事會授權在未來10年內花費高達3億美元的戰略光纖倡議，這取決於年度預算可用性和必要的環境審查，該倡議將擴大TVA的光纖容量，並提高發電和傳輸系統的可靠性和彈性。網絡擴展旨在幫助滿足電力系統日益增長的帶寬需求以及適應新DER的集成。截至2020年9月30日，TVA已花費1.21億美元安裝光纖線路，預計還將再花費1.79億美元。
一個新的系統運營中心已獲批准，耗資2.55億美元。新的安全設施正在建設中，以適應新的能源管理系統和適應新的監管要求。該設施預計將於2022年建成，並於2024年全面投入運營。截至2020年9月30日，TVA已在該項目上花費了約3700萬美元，預計還將再花費2.18億美元。
天氣和季節性
天氣對電力的需求和市場價格都有影響。TVA的電力系統通常是雙峯型系統，夏季和冬季的電力需求達到峯值，以滿足製冷和供暖需求。TVA使用度數來衡量天氣對其電力運營的影響。度日衡量的是TVA系統23個站點的平均氣温與65華氏度之間的差異程度。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營成果— 電力銷售。
競爭
目前，TVA在基本上不受其他電力供應商競爭的服務區提供電力。這一服務領域主要由法律規定和長期合同界定。分配TVA電力的TVA或LPC可以提供電力的區域是有限的，通常被稱為“圍欄”。根據《聯邦電力法》(FPA)，反竊電條款限制了他人使用TVA輸電系統為TVA服務區域內客户服務的能力，州服務地區法律限制了不受監管的第三方向消費者出售電力的能力。所有TVA批發電力合同都是需求合同；然而，與TVA簽訂長期合同的LPCS可以獲得的靈活性協議允許LPCS在過去五年中在本地產生高達平均每小時能源銷售額約5%的電力，以滿足各自客户的需求。此外，其他公用事業公司可能會使用自己的輸電線路為TVA服務範圍內的客户提供服務，第三方可以通過向客户出售或租賃發電資產而不是出售電力來規避為最終用户客户服務的限制。這些威脅突顯了TVA設計費率和戰略性定價的必要性，以使其產品和服務具有競爭力。也有一些努力削弱了反偷竊條款，對該條款的保護可能會受到限制，甚至可能在未來某個時候被聯邦立法取消。
此外，TVA還面臨新興技術形式的競爭，能效技術、智能技術和儲能技術的進步可能會減少對集中供電的需求。客户對通過DER自行發電的興趣與日俱增，這有可能導致TVA服務的負荷減少，並導致TVA重新評估其整體電網系統的運營方式，以繼續以負擔得起的價格提供高度可靠的電力。參見項目7，管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 分佈式能源。
最後，TVA和其他公用事業公司正面臨着一個由客户選擇和行為驅動的競爭日益加劇的不斷髮展的市場。隨着技術的發展，消費者對獲得多樣化產品和服務的需求可能會增加，從而為新興技術帶來的新產品和服務創造增長機會。
研究與開發
通過與LPCS、EPRI、美國能源部、聯邦機構、國家實驗室、同行公用事業公司、大學和行業供應商的夥伴關係和合作，以及通過參與專業協會和其他研究財團，支持對TVA研究組合的直接投資。
**每年在科技創新方面的投資有助於滿足未來的業務和運營需求
挑戰。每年，TVA的年度研究組合都會根據廣泛的運營和行業驅動因素進行更新，以評估通過研發解決的關鍵技術差距、性能問題或其他重大問題。核心研究活動直接支持TVA的發電和輸電資產、空氣和水質量、能源利用以及分佈式/清潔能源集成的優化。TVA還代表LPCS提供研發服務，幫助優化其配電系統，並幫助縮小能源利用和消費技術方面的技術差距。
TVA的研究計劃也專注於實現變革性創新。最重要的是部署電網規模的電池儲能技術，以優化現有的TVA發電資產，提高傳輸系統的彈性。2020年，TVA啟動了其擁有的第一個電網規模的鋰離子示範電池項目。從這個項目中學到的系統集成將指導未來電池存儲的應用，作為該地區不斷髮展的大容量電力系統的一部分。此外，TVA還加入了由EPRI和Gas Technology Institute領導的公用事業和研究人員聯盟，該聯盟的目的是參與、通報和支持全球低碳資源倡議，為大規模公用事業部署發展碳減排技術開闢道路。這是一項為期五年的計劃，其中包括作為整體低碳資源組合的一部分，優化清潔能源利用的研究。
**TVA評估新興的能效和負載管理技術，以瞭解市場和計劃的就緒性。旨在展示和驗證新能效技術的性能、可靠性和消費者接受度，以及能效和負載管理技術對消費者、LPCS和TVA的價值。
加拿大TVA正在評估潛在的電氣化項目，這些項目可以改善資源使用並減少對環境的影響(特別是在交通部門)。評估包括多方利益相關者的願景和路線圖努力，旨在確定田納西州電動汽車的前進道路。該方法提供了行業、政府和公用事業的廣泛參與，可以應用於TVA服務區域的其他州。此外，TVA正在通過與EPRI和與運營車隊要求相關的行業利益相關者協調活動，繼續對潛在的電動汽車採用戰略進行評估。其他重點領域包括LPC參與插電式電動汽車電網集成，以及為各種交通電氣化技術做好準備。此外，在充電站的電氣化應用、充電站對電網的影響、電力系統控制流程的改進以及智能充電策略的開發等方面的研究仍在繼續，以最大限度地發揮電力取代石油作為首選交通燃料的潛力。
最後，TVA和LPCS參與了幾項與電網現代化相關的倡議。研究內容包括智能輸配電系統的技術和應用進展。智能電錶技術有可能改變高峯需求時間的使用模式，這可能會顯着改變成本。此外，智能輸電系統將使TVA能夠近乎即時地診斷問題、進行糾正，並迅速利用輸電和發電資源，以便電力保持流動。這可以促進減少排放，降低能源成本，並增加更大的靈活性，以適應TVA可再生能源計劃下的新的消費者產生的能源。看見電源和負載管理資源— 分佈式能源.
防洪活動
據報道，田納西河流域的年降雨量是美國所有分水嶺中最高的，平均每年51英寸。2020年，田納西河谷的降雨量約為76英寸。田納西州以一種綜合的方式管理田納西河水系，平衡水力發電與航運、減少洪水損失、水質和供應以及娛樂活動。田納西州通過水壩溢出或釋放多餘的水，以減少洪水對田納西河谷的破壞。TVA通常只有在所有可用的水力發電渦輪機滿負荷運行時才會泄漏，而且還需要向下遊輸送額外的水。
週二，田納西州山谷在2020年經歷了高於正常降雨量的降雨，創下了田納西州歷史上10月至9月最潮濕的新紀錄。儘管在此期間出現了大量降雨、徑流和洪水，但TVA在履行其河流系統承諾(包括緩解洪水)的同時，繼續生產低成本的水力發電，從而避免了田納西河谷約10億美元的損失。
環境管理活動
TVA的使命包括管理田納西河及其支流和海岸線上的聯邦土地，以提供全年航行、減少洪水損失、負擔得起和可靠的電力、娛樂機會、充足的供水、改善的水質和自然資源保護等。TVA有49座大壩，構成了TVA的綜合水庫系統。每個大壩也可以有輔助結構，用於支撐或輔助主壩的功能。水庫系統提供了大約800英里的商業通航水道，還在田納西河系統內以及俄亥俄河和密西西比河下游提供了顯着的減洪效益。蓄水池系統還為居民和工業客户提供供水，併為TVA的燃煤電廠、聯合循環電廠和核電站提供冷卻水。2020年5月，TVA董事會批准了一項新的環境政策。田納西州更新後的政策提供了與提供可靠、負擔得起且日益清潔的能源、積極主動地管理田納西河水系和公共土地以及支持可持續經濟增長相關的綜合方法的目標。環境政策還在與減少對硅谷自然資源的環境影響相關的幾個環境管理領域提供了額外的指導，包括降低碳強度和空氣排放，最大限度地減少廢物，以及保護水資源、生物多樣性和文化資源。
田納西州政府通過田納西河水系和公共土地的綜合管理為田納西州地區的人民服務，其中包括大約11,000英里的海岸線；65萬英畝的地表水庫水；以及293,000英畝的庫地。TVA完成了這一使命，並通過實施其自然資源管理戰略來支持TVA環境政策的目標。在這一戰略中，TVA確認了保持靈活性的願望，平衡相互競爭的需求，併成為合作的催化劑，以保護和提高生物、文化和水資源，並創造和維持娛樂目的地以及學習和研究的機會。作為該戰略的一部分，TVA打算通過發放許可證、技術支持和土地協議來協助水上社區的發展關於履行TVA的許多基本管理職責的其他指導意見在TVA的自然資源規劃(“NRP”). 2020年5月，TVA董事會接受了對TVA NRP的修改，以支持對TVA自然資源管理工作採取更具戰略性、更靈活和更全面的管理方法。TVA於2020年7月公佈了完成環境審查過程的決定記錄。更新後的計劃通過經濟發展、能源和環境管理加強與TVA使命的一致性，並指導業務規劃。在最新出版的NRP中，TVA從六個資源領域擴展到十個重點領域，確保NRP提供了對資源管理工作的更全面的看法。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰-自然資源計劃.
經濟發展活動
經濟發展，以及能源生產和環境管理，是TVA的主要法定目的之一。TVA制定的經濟發展計劃支持田納西河谷的所有社區，包括農村和經濟困難社區。通過其經濟發展活動，TVA致力於招募和留住目標業務領域的公司，促進資本投資和就業增長，併為田納西山谷的社區提供經濟增長機會。
TVA尋求通過與LPCS、區域、州和地方機構以及社區的倡議和夥伴關係的組合來實現這些目標，方法是提供財政激勵、技術服務、行業專業知識和選址
幫助田納西河谷的新企業和現有企業。TVA的經濟發展激勵計劃為某些業務部門的新的和現有的電力客户提供有競爭力的激勵，這些客户做出了多年投資田納西山谷的承諾。除了為企業提供資金支持外，TVA還提供社區和經濟開發商選址服務、技術和項目開發援助以及領導力培訓服務。
2020年，TVA的經濟發展努力幫助招募或擴大了188家公司進入TVA服務領域。這些公司宣佈了超過86億美元的資本投資，預計將創造和/或保留大約6.7萬個就業機會。
調節
TVA需要遵守全面而複雜的法律、法規和命令。因此，遵守這些法律、法規和命令的成本預計會很高，而且成本可能遠遠超出TVA的預期。
國會
目前，TVA是根據國會頒佈的TVA法案存在的，並根據這項立法進行運作。國會可以制定法律，擴大或減少TVA的活動，改變TVA的結構，甚至取消TVA。國會還可以制定立法，要求出售TVA經營的部分或全部資產，或減少美國在TVA的所有權。為了允許TVA比傳統的政府機構更靈活地運營，國會豁免TVA遵守某些一般聯邦法律的全部或部分規定用品和服務的採購，以及土地的徵用。自TVA成立以來頒佈的其他適用於其他機構的聯邦法律，已經適用於TVA，包括與支付員工加班費和保護環境、文化資源和公民權利有關的法律。
證券交易委員會
根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第37條的規定，如果TVA是根據《交易法》第12條註冊的證券的發行人，則TVA必須向SEC提交根據《交易法》第13條所要求的定期的、最新的和補充的信息、文件和報告。《交易法》第37條免除TVA遵守《交易法》第10A(M)(3)條的規定。該條款要求上市發行人審計委員會的每一名成員都必須是發行人董事會的獨立成員。由於TVA是美國的一個機構和機構，TVA發行或擔保的證券是根據修訂後的1933年《證券法》(以下簡稱《證券法》)所規定的“豁免證券”，並可根據《證券法》無需註冊即可發行和出售。此外，根據交易法，TVA發行或擔保的證券是“豁免證券”和“政府證券”。TVA也不受交易法第14(A)-(D)和14(F)-(H)條(涉及委託書徵集的條款)的約束，TVA證券的交易也不受交易法第14E條規定的要約收購規則的約束。此外，由於TVA證券是證券法規定的豁免證券，TVA也不受這些規定的約束。此外，由於TVA證券是證券法規定的豁免證券，TVA也不受這些規定的約束。此外，由於TVA證券是證券法規定的豁免證券，TVA也不受這些條款的約束。此外，由於TVA證券是證券法規定的豁免證券，TVA也不受這些條款的約束
聯邦能源管理委員會
根據FPA的規定，TVA不是“公用事業”，這個術語主要是指投資者所有的公用事業。因此，TVA不受FERC根據FPA對公用事業行使的完全管轄權。然而，TVA是FPA定義的“電力公用事業”和“輸電公用事業”，因此直接受FERC某些方面的管轄。例如，根據FPA，TVA(1)必須符合某些旨在保持輸電系統可靠性的標準；(2)可以命令將其輸電設施與獨立發電機的電氣設施和滿足某些要求的其他電力公用事業的電氣設施互連；(3)可以命令TVA傳輸批發電力，只要(A)不損害TVA或周圍系統的可靠性，(B)滿足有關服務條款、條件和費率的適用要求，以及(C)不牽涉到防竊電條款；(3)可以命令TVA將其輸電設施與獨立發電機和其他符合某些要求的電力設施互連；(3)可以命令TVA輸送批發電力，前提是：(A)不損害TVA或周圍系統的可靠性；(B)滿足有關服務條款、條件和費率的適用要求；(C)不牽涉反偷竊條款；(4)必須接受FERC對傳輸速率以及TVA提供的服務條款和條件的審查；以及(5)禁止(A)向聯邦機構報告有關批發銷售的電價或傳輸容量的虛假信息，意圖以欺詐方式影響該機構正在彙編的數據，以及(B)使用與購買或銷售受FERC管轄的電力或傳輸服務相關的操縱或欺騙性裝置或裝置。(3)禁止(A)向聯邦機構報告關於批發銷售的電價或輸電能力的虛假信息，意圖以欺詐方式影響該機構正在彙編的數據，以及(B)使用與購買或銷售受FERC管轄的電力或傳輸服務相關的操縱或欺騙性裝置或裝置。
此外，FPA還授權FERC(1)命令包括TVA在內的所有市場參與者在價格欺詐情況下退還短期銷售(交易持續31天或以下)的過高價格，前提是此類銷售是通過獨立的系統運營商或區域輸電組織根據FERC批准的電價進行的；(2)發佈規定，要求包括TVA在內的所有市場參與者及時報告有關批發電力和傳輸服務的可用性和價格的信息；(3)調查電力行業(四)對違反前款規定適用於TVA的，處以每日100萬美元以下的民事罰款。此類違規行為也可能導致刑事處罰。
最後，雖然沒有被要求這樣做，但TVA已經選擇執行FERC的各種命令和法規，這些命令和法規涉及
公用事業在自願的基礎上，只要它們符合TVA根據TVA法案承擔的義務。
NERC合規性
TVA受NERC制定並經FERC批准的聯邦可靠性標準的約束。這些標準旨在維護散裝電力系統(包括TVA的發電和傳輸系統)的可靠性，包括維護、培訓、運營、規劃、建模、關鍵基礎設施、物理和網絡安全、植被管理和設施評級等領域。TVA認識到，傳輸系統的可靠性標準和期望繼續變得更加複雜和嚴格。
核管理委員會
TVA的核設施在高度監管的環境中運營，並受NRC的監督，NRC是一個獨立的聯邦機構，制定了放射性材料使用者必須遵守的規則。NRC擁有廣泛的權力，可以實施與核發電設施的許可、運營和退役相關的要求。此外，如果TVA未能遵守NRC頒佈的要求，NRC有權對TVA處以罰款、關閉機組，或者修改、暫停或吊銷TVA的運營許可證。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵計劃和挑戰-世代資源。
環境保護局
TVA在多個領域受到EPA的監管，包括空氣質量控制、水質控制以及固體和危險廢物的管理和處置。參見環境問題以下和項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰。
國家
美國憲法的至高無上條款禁止各州在未經聯邦立法機構同意的情況下監管聯邦政府的活動方式。作為一個聯邦機構，TVA不受各州的監管、控制和徵税，但在國會明確規定TVA受州監管的某些領域除外。看見環境問題下面。
其他聯邦實體
TVA的活動和記錄也受到其他聯邦實體不同程度的審查，包括政府問責局和管理和預算辦公室(OMB)。此外，還有一個監察長辦公室負責審查TVA的活動和記錄。
税收和税收等價物
TVA不需要繳納聯邦所得税。此外，TVA及其財產、特許經營權或收入都不需要由各州或其下屬部門徵税。然而，TVA法案要求TVA向TVA進行電力運營或收購TVA之前須繳納州和地方税的財產的州和縣支付税收等值款項。這些支付的總額是前一年出售電力的總收入的5%，不包括向其他聯邦機構的銷售或交付以及系統外的銷售。這些支付的總額是前一年出售電力的毛收入的5%，不包括對其他聯邦機構的銷售或交付以及系統外的銷售。但這些支付的總額是前一年出售電力的總收入的5%，不包括向其他聯邦機構的銷售或交付以及系統外銷售規定了某些情況下的最低繳税金額。除了要求TVA向各縣支付的某些直接付款外，州內的税額分配由各州立法決定。
環境問題
目前，TVA的活動，特別是其發電活動，受到與空氣污染、水污染以及固體和危險廢物的管理和處置等有關的環境法律法規的全面監管。所有TVA擁有和運營的機組(包括25兆瓦以下的小型燃氣輪機機組)的排放量都已從歷史峯值降低。氮氧化物排放量(“NO”)x)的排放量比1995年的峯值水平減少了96%，二氧化硫(“SO”)的排放量也比1995年的峯值水平低了96%。2到2019年財年，TVA的二氧化碳排放量(“CO”)比1977年的水平減少了99%。在2019年財年，TVA的二氧化碳排放量(“CO”)比1977年的水平減少了99%。2“)其來源為4700萬噸，比2005年減少了55%。這一數字包括額定功率低於25兆瓦的機組的2383噸。為了保持一致並與EPA的報告要求保持一致，TVA打算繼續報告CO2按日曆年計算的排放量。
《清潔空氣法》
據報道，《清潔空氣法》(CAA)建立了一個全面的計劃，以保護和改善國家的空氣質量，並控制空氣污染源。下面介紹影響TVA發電活動的主要CAA計劃。
國家環境空氣質量標準。民航局要求環保局為某些空氣污染物設定國家環境空氣質量標準(NAAQS)。環境保護局已經對臭氧、顆粒物(PM)做了這項工作，所以2二氧化氮、一氧化碳和鉛。多年來，環保局使NAAQS變得更加嚴格。每個州都必須制定一項計劃，由EPA批准，以便在其境內實現和維持NAAQS。這些計劃限制了污染源的排放，包括TVA化石燃料發電廠。符合全國空氣質量標準的地區被指定為達標區。未符合NAAQS的地區被指定為非達標地區，這些地區的要求更嚴格，包括對工業設施實施更嚴格的控制，以及更復雜的許可程序。TVA化石燃料發電廠可能會受到這些要求的影響。所有TVA發電機組都位於NAAQS指定的達標區域內。
跨州空氣污染法規。美國環保署於2011年7月發佈了《跨州空氣污染規則》(CSAPR)，要求美國東部的幾個州通過減少導致其他州污染的發電廠排放來改善空氣質量。2016年，EPA發佈了針對跨州空氣污染的更新版CSAPR(《CSAPR更新規則》)。環境保護局隨後發佈了一項附加規則，以解決任何剩餘的跨州空氣污染物問題(“CSAPR關閉規則”)。美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(“哥倫比亞特區巡迴上訴法院”)已將CSAPR更新規則的一部分發迴環境保護局，以解決其未能要求上風各州在法定截止日期前消除對下風非達標區的重大貢獻的問題。哥倫比亞特區巡迴法院還取消了CSAPR關閉規則。2020年10月15日，美國環保署提議修改CSAPR更新規則，以解決法院的還押問題，該規則必須在2021年3月之前敲定。2020年10月30日，美國環保署在《聯邦登記冊》上公佈了這項擬議中的規定。 TVA目前正在分析擬議的規則，以確定其條款是否會影響運營。
電力公用事業單位汞和空氣毒性標準。2020年4月16日，EPA發佈了一項最終規則，撤銷了該機構早些時候的調查結果，即對蒸汽電力公用事業排放的有害空氣污染物(HAP)進行監管是適當和必要的。該規則不會將發電機組從CAA第112條所列的污染源類別中刪除，也不會撤銷汞和空氣有毒物質標準(MATS)的要求。此外，美國環保署根據對這類污染源的剩餘風險和技術審查，確定沒有必要進一步限制HAP的排放。TVA預計最終規則不會改變TVA的MATS合規要求或戰略。一些州和環保組織已經向華盛頓特區巡迴法院提交了請願書，質疑EPA的結論，即監管發電機組的HAP是不合適的，也是不必要的。TVA目前無法預測這些司法請願的結果。
環境協議。見附註22 — 承諾額和或有事項- 法律程序 — 環境協議以供對環境協議的討論，該討論通過引用併入本文。
酸雨計劃。酸雨計劃旨在幫助減少SO的排放2而且沒有x，這是導致酸雨形成的主要污染物。該計劃包括一項針對SO的總量管制和交易(Cap-and-Trade)減排計劃2發電廠排放的廢氣。TVA繼續減少，因此2 而且沒有x其燃煤電廠的排放量，以及SO2根據酸雨計劃分配給TVA的津貼足以支付其燃煤電廠的運營費用。在TVA服務區，對SO施加的限制2而且沒有x CSAPR計劃的排放比酸雨計劃更嚴格。因此，TVA預計酸雨計劃不會對TVA提出任何額外的材料要求。
地區性霧霾計劃。美國環保署發佈了清潔空氣能見度規則，要求某些較老的污染源安裝可用的最佳改裝技術。任何TVA裝置都不需要額外的控制或更低的操作極限來滿足最佳可用的改裝技術要求。2017年1月，EPA發佈了最終規則，改變了區域霧霾州實施計劃(SIPS)的一些要求。在根據CAA的能見度霧霾條款為下一次十年審查制定未來區域霧霾sips之前，無法確定具體影響。各州必須在2021年7月31日之前向EPA提交他們的地區性霧霾小口水。
不透明。不透明度，或可見排放，衡量發電廠羽流的密度(或顏色)，傳統上被各國用作監測顆粒物控制設備良好維護和運行的手段。在某些情況下，用附加設備對裝置進行改造，以更好地控制2而且沒有x排放會對不透明性能產生不利影響，TVA和其他公用事業公司已經解決了這個問題。對公用事業公司遵守不透明要求的評估正在受到越來越嚴格的審查，特別是在啟動、關閉和故障期間。從歷史上看，根據CAA開發的SIP通常會排除啟動、關閉和故障時期，但在2015年6月，EPA最終敲定了一項規則，以消除此類排除。EPA的規定要求各州在2016年11月之前修改實施計劃。肯塔基州、田納西州和密西西比州提交了實施計劃，但阿拉巴馬州沒有。環境請願人和幾個州向華盛頓特區巡迴法院提交了對EPA最終規則進行司法審查的請願書。2017年4月，應新任環境保護局局長的要求，哥倫比亞特區巡迴法院下令暫停這起訴訟，等待環境保護局的審查，以確定是否重新考慮全部或部分規則。TVA預計這些規則更改不會產生重大影響。
紐約請願書要求解決上風高排放源的影響。2018年3月，紐約州根據CAA第126(B)條向EPA提交了一份請願書，要求解決NO對紐約的臭氧影響x排放至少400噸NO的污染源的排放x2017財年，來自包括肯塔基州在內的9個州。紐約的請願書要求環保局要求每天不x有選擇性催化還原系統(“SCR”)的公用事業機組(如肖尼1號和4號機組)的排放限制，以及沒有選擇性催化還原系統(“SCR”)的公用事業機組(如肖尼2號、3號和5-9號機組)的減排限制。肯塔基州公用事業單位x排放量已經受到CSAPR更新規則的限制，並且正在下降，目前的EPA建模項目沒有額外的
減少肯塔基州NO的要求x排放是必要的。2019年9月，EPA最終拒絕了紐約州的請願書，因為該州沒有證明，也無法獨立證實，請願書中列出的州的來源導致紐約2008年和2015年的臭氧NAAQS超標。紐約州向哥倫比亞特區巡迴法院提交了一份請願書，要求對環境保護局拒絕請願書進行司法審查。2020年7月14日，哥倫比亞特區巡迴法院撤銷了環保局駁回請願書的決定，並將請願書發回環保局重新審議。在環保局對請願書採取進一步行動之前，無法確定對TVA的具體影響。
**《負擔得起的清潔能源規則》。2019年6月，EPA敲定了最終的負擔得起的清潔能源(ACE)規則，並廢除了EPA之前針對現有化石燃料機組温室氣體(GHG)排放的規定。ACE規則建立了現有燃煤機組温室氣體排放的指導方針，其基礎是這些機組可以以合理的成本實現效率提高。各國必須將排放準則適用於各自管轄範圍內的燃煤機組，並考慮到這些機組的剩餘使用年限。在田納西州和肯塔基州向EPA提交ACE規則中的SIP實施指南以及EPA批准這些SIP之前，無法確定ACE規則對TVA燃煤機組的影響。ACE規則允許各州在三年內提交他們的SIP，並允許EPA在18個月內獲得批准。此外，挑戰ACE規則的訴訟正在華盛頓特區巡回法庭待決，訴訟結果可能會改變ACE規則的要求，並修改遵守的時間表。
新的源代碼性能標準。2018年12月，美國環保署提議修訂新建、修改和改造的公用事業發電機組的温室氣體排放標準，並於2015年10月最終敲定。對於燃煤機組，EPA建議修訂當前的新污染源標準，使碳捕獲和封存技術不再需要滿足反映最佳減排系統的性能標準。由此產生的限制比現行規則下的限制不那麼嚴格，現代燃煤機組(如超臨界蒸汽發生器)結合最佳運行實踐可以滿足這些限制，但不需要碳捕獲和封存。美國環保署並未建議修訂新的燃氣機組温室氣體排放源性能標準。如果按照提議最終敲定，這些修訂預計不會對TVA產生重大影響，因為TVA目前不計劃建設、修改或重建任何燃煤機組。
*馬裏蘭州請願書，要求解決上風發電機組的影響。2017年9月，馬裏蘭州對美國環保署提起訴訟，原因是該州未能在60天內對馬裏蘭州根據CAA第126條提出的要求採取行動，該請願書要求解決臭氧對馬裏蘭州的影響。x36個發電機組的排放量，包括TVA的天堂燃煤機組3。EPA拒絕了使用SCR機組的發電機組的申請，因為現有法規已經解決了此類機組的排放問題。此外，由於成本原因，環保局拒絕了有關採用非催化控制的發電機組的請願書。2018年10月，馬裏蘭州向華盛頓特區巡迴法院提交了司法審查請願書，2020年5月19日，特區巡迴法院將環保局關於四個非催化控制裝置運營的駁回請願書發回環保局。隨着天堂3號機組於2020年2月1日退役，向EPA部分還回請願書不會影響TVA。
氣候變化
行政行為。2017年3月，特朗普總統發佈了13783年度的行政命令，題為“促進能源獨立和經濟增長”。13783年度的行政命令推翻或改變了聯邦政府在奧巴馬政府執政的最後四年中為應對氣候變化而採取的許多行動，並要求聯邦機構審查現有的法規和行動，這些法規和行動可能會給能源的開發和使用帶來負擔。一些行政命令、政策聲明和關於已確立的氣候變化目標被撤銷或撤銷的報告被撤銷或撤銷。13783年度的行政命令沒有要求環境保護局重新考慮根據《温室氣體排放法案》的調查結果。
隨着EO 13783的實施，現有化石發電機組的清潔電力計劃規則已被ACE規則取代，並修訂了新建、修改和改建的公用事業發電機組的温室氣體排放標準。上文討論了ACE規則和温室氣體排放標準的影響。
2018年5月，簽署了《EO 13834》--《高效的聯邦行動》。EO 13834強調滿足法定要求，並賦予各機構更大的靈活性和酌處權，以決定如何最好地改善運營，以“優化能源和環境績效，減少浪費，削減成本”。它還呼籲白宮環境質量委員會(White House Council Of Environmental Quality)通過“重新將機構的重點放在經濟高效地滿足法律規定的任務和目標上”來精簡現有的環境秩序。該命令尋求整合與能源和水效率、高性能建築、可再生能源消耗和聯邦車隊管理相關的要求。TVA一直在努力改善其運營，以優化能源和環境績效，預計其規劃或運營不會因EO而發生重大變化。
國際協議。2016年9月，美國正式接受《巴黎協定》。該協議達到了至少55個國家的門檻，這些國家至少佔全球温室氣體排放量的55%，並於2016年11月正式生效。2019年11月4日，美國正式通知聯合國，它將退出該協議。根據協議條款，退出的生效日期為2020年11月4日。目前還不能確定對TVA的具體影響。
日前，為迴應特朗普總統宣佈退出巴黎的決定，已有25個州成立了美國氣候聯盟，這是一個由兩黨州長組成的聯盟，致力於減少符合《巴黎協定》目標的温室氣體排放。北卡羅來納州和弗吉尼亞州是TVA地區僅有的兩個美國氣候聯盟成員。在其他承諾中，每個州都承諾實施政策，推進巴黎協定的目標，目標是到2025年在2005年的基礎上將温室氣體排放量減少至少26%-28%，並加快新的和現有的政策，以減少碳污染，促進州和聯邦層面的清潔能源部署。2017年6月，代表美國經濟一半以上的州、市和企業承諾實現《巴黎協定》(Paris Agreement)中的温室氣體減排目標，該協議被稱為《美國承諾》(America‘s Pledge)。2020年9月，美國承諾(America‘s Pledge)發佈了第二份經濟政策分析報告，就州、城市、企業和其他利益相關者如何影響美國的脱碳提出了建議。現在確定對TVA的潛在影響還為時過早。
訴訟。除了立法活動，氣候變化問題也是一些訴訟的主題，包括針對TVA的訴訟。見附註22— 承諾和或有事項以獲取更多信息。
監管或商業趨勢的間接後果。有關氣候變化的法律、技術、政治和科學發展可能會帶來新的機遇和風險。潛在的間接後果可能包括電力需求的增加或減少，對替代能源發電需求的增加，以及隨後對商業聲譽和公眾輿論的影響。看見電源和負載管理資源在上面.
氣候變化的物理影響。TVA的氣候變化適應計劃上一次更新是在2020年7月。適應規劃過程的目標是確保TVA繼續實現其使命和項目目標，並通過與州和地方合作伙伴、部落政府和私人利益攸關方協調整合氣候變化適應努力，在不斷變化的氣候中以安全、有效和高效的方式運作。TVA在其環境管理流程中管理氣候變化對其使命、計劃和運營的潛在影響。
TVA為減少温室氣體排放而採取的行動。TVA減少了其發電站和運營機構的温室氣體排放。TVA董事會最近的行動集中在TVA通過增加核電能力、對水力發電系統進行現代化改造、增加天然氣發電、在某些燃煤機組上安裝排放控制設備、增加對可再生能源的採購、建設太陽能設施以及投資於能源效率倡議以減少田納西州山谷的能源使用來平衡燃煤發電的計劃。此外，TVA還投資提高了運營中的能源效率。此外，TVA還投資提高了運營中的能效。2TVA系統的排放量，如本節前面所討論的。
可再生/清潔能源標準
目前，已有29個州和哥倫比亞特區制定了強制或強制要求，要求電力公用事業公司使用可再生能源發電一定數量的電力。在TVA服務區內的北卡羅來納州，有一個強制性的可再生能源標準，該標準雖然不直接適用於TVA，但確實適用於TVA為該州零售客户服務的LPCS。TVA的政策是向TVA電力的任何分銷商提供合規援助，TVA正在向在北部銷售TVA電力的承保LPCS提供援助。TVA的政策是向TVA電力的任何分銷商提供合規援助，TVA正在向在北部銷售TVA電力的承保LPCS提供援助，儘管該標準不直接適用於TVA，但確實適用於TVA為該州零售客户提供服務的LPCS2020年，弗吉尼亞州簽署了《清潔經濟法案》(Clean Economy Act)，使之成為法律。該法案強制要求公用事業公司利用可再生能源發電一定數量的電力。目前，TVA不受立法的影響，因為與其他公用事業公司相比，TVA在弗吉尼亞州提供的電力相對較少。同樣，密西西比州公共服務委員會通過了一項適用於該州電力和天然氣供應商的能效規則，TVA正在提供有關參與TVA能效計劃的信息，以支持覆蓋的密西西比州LPCS。
水質管制的發展
冷卻水進水口結構。2014年5月，環保局根據《清潔水法》第316(B)條發佈了一項最終規則，涉及現有發電設施的冷卻水進水口結構(Cwi)。該規則要求改變用於冷卻美國絕大多數煤炭、天然氣和核能蒸汽發電廠以及廣泛的製造和工業設施的cwi。最終規則要求cwi反映可用於將不利環境影響降至最低的最佳技術，主要是通過減少撞擊或纏繞在冷卻水進水口結構上的魚類和貝類的數量。這些新要求可能會影響TVA的一些化石燃料和核燃料設施，並可能需要資本升級以確保合規。預計大多數TVA設施都需要改裝CWI，安裝“魚類友好型”屏風和魚類迴流系統，以達到新規則的要求。根據《清潔水法》第402節中的國家污染物排放消除系統(NPDES)發放的許可證，該規則正在實施。州政府機構在大多數州管理NPDES許可證計劃，包括TVA設施所在的州。此外，負責的州機構必須在公告前60天向美國魚類和野生動植物管理局提供所有許可證申請，以便進行審查，並有機會在公告期間發表評論。結果, 許可證可能包括因美國魚類和野生動物管理局的評論而對受威脅和瀕危物種進行額外研究的要求，並可能要求採取額外措施來保護受威脅和瀕危物種以及與植物冷卻水攝入直接或間接相關的關鍵棲息地。TVA對最終規則的審查表明，該規則為具有成本效益的合規提供了足夠的靈活性。所需的合規時間框架與工廠特定的NPDES許可證續簽有關
預計將在CYS 2022-2024年的時間範圍內要求週期(即技術改造)和合規性。
美國環保署從未將第316(B)條的要求適用於水電設施。然而，兩個不包括TVA活動的EPA地區正在提議在NPDES許可證中包括第316(B)條的要求，用於那些提取用於冷卻目的的水的地區的水電設施。目前尚不清楚這些要求是否會在全國範圍內採用，也不清楚鑑於水電設施的獨特特點以及它們為冷卻目的而取水的方式，現有的最佳技術標準將如何適用於TVA的水電設施。目前還不能確定這一潛在的政策變化對TVA的具體影響。
熱液排放。美國環保署和許多州繼續將監管重點放在熱液排放的潛在影響上。許多TVA工廠與《清潔水法》第316(A)條規定的熱力標準存在差異，隨着NPDES許可證的續簽，這些標準將受到審查。未來的具體數據要求將根據TVA與州監管機構之間的談判確定。如果工廠的温度限制更嚴格，TVA可能不得不在一些工廠安裝冷卻塔，並更頻繁地運行安裝的冷卻塔。這可能會給TVA帶來巨大的成本。
蒸汽-電流出物指南。2015年，美國環保署修訂了現有的蒸汽-電力流出物限制指南(ELG)，該指南對水排放污染物進行了監管，並要求應用某些污染物控制技術。2015年的ELG為現有和新的污染源建立了更嚴格的性能標準，並要求對所有燃煤電廠的廢水處理方案進行重大升級。符合新要求最初是在CYS 2018-2023年的時間框架內，但EPA將煙氣脱硫(“FGD”)廢水和底灰輸送水的達標日期推遲到了CYS 2020-2023年，以便EPA有時間審查並可能修訂與這些廢流有關的ELG。
2017年8月，美國環保署署長宣佈，他決定進行一項規則制定，以有可能修改2015年ELG規則中適用於底灰運輸水和FGD廢水的新的、更嚴格的排放限制。2019年4月，美國第五巡迴上訴法院(“第五巡迴上訴法院”)發回了2015年ELG規則的部分內容，因為它認定其中一些標準不符合法定要求。2019年11月4日，EPA提議修訂底灰運輸水和脱硫廢水的ELG，但沒有解決第五巡迴法院發回的ELG部分。
最終的ELG於2020年10月13日發佈。TVA的主要影響是對現有燃煤發電設施的運營。修訂後的ELG將影響與這些工廠的長期合規性和可操作性相關的長期投資決策。*修訂可能要求TVA為脱硫廢水和底灰輸送水安裝額外的廢水處理系統，TVA可能會為遵守新規則而招致大量成本。修訂還包括坎伯蘭化石工廠(“坎伯蘭”)將符合條件的一個子類別，這為TVA在滿足ELG方面提供了更大的靈活性。此次修訂包括增加兩個子類別，即低利用率單位和2028年底前停止燃煤的單位。TVA將酌情評估這些子類別對其工廠的適用性。預計將就最終規則提起訴訟，這將給每個設施的要求帶來額外的不確定性。
*其他《清潔水法》要求。與其他工業部門一樣，田納西州和其他公用事業公司也面臨着更嚴格的要求，涉及濕地保護、減少建築活動對暴雨的影響、營養物質和其他污染物的新水質標準、新的廢水分析方法以及農藥使用監管的變化。
《清潔水法》最近的決定
2020年4月23日，在毛伊縣訴夏威夷野生動物基金會案最高法院認為，“清潔水法”規定，當污染物從一個點源直接排放到美國水域，並且存在直接排放到這些水域的“功能等價物”時，“清潔水法”需要獲得許可。最高法院提出了確定這種排放何時在功能上等同於直接排放的七個因素，並承認新的測試將有點難以適用，可能需要對多個因素進行評估。法院指出，污染物遷移的“時間和距離”往往是最重要的因素，但其他相關因素可能包括，例如，污染物通過的材料的性質，以及污染物在遷移過程中被稀釋或化學變化的程度。TVA正在評估測試的決定和應用可能對其運營產生什麼潛在影響。
2020年4月15日，在北方平原資源委員會訴美國陸軍工程兵團案美國蒙大拿州地區法院(下稱“蒙大拿州地區法院”)撤銷了“全國許可”(NWP)12，該許可授權向美國水域排放疏浚或填埋材料，並禁止美國陸軍工程兵團(U.S.Army Corps of Engineers)根據該許可在全國範圍內批准項目。蒙大拿州地區法院隨後於2020年5月11日修改了其命令，允許西北地區第12條繼續存在，等待對非管道建設項目的上訴。2020年7月6日，最高法院進一步批准暫緩執行這一決定，允許除Keystone XL管道外的所有管道建設項目繼續使用NWP 12。因此，蒙大拿州地區法院騰出NWP 12的決定不會對TVA產生立竿見影的效果；然而，除非蒙大拿州地區法院的裁決在上訴時被推翻，否則NWP 12未來仍有可能無法用於TVA項目。2020年9月15日，美國陸軍工程兵團(U.S.Army Corps of Engineers)在《聯邦登記冊》(Federal Register)上發佈了一份建議制定規則的通知，以重新發放和修改核動力源，包括第12核動力源。該通知還
其中包括一項建議，即將核動力源12的適用性限制在石油和天然氣管道上，修改某些施工前通知要求，併為某些公用事業線路活動創建新的核動力源。擬議的規則不太可能對TVA產生實質性影響，但在擬議的規則最終敲定並解決任何相關訴訟之前，無法評估影響。
固體廢物和危險廢物的清理
危險物質的排放和清理的法律責任是根據聯邦綜合環境響應、補償和責任法案(CERCLA)、資源保護和恢復法案(RCRA)以及其他聯邦和平行的州法規施加的，這些法律都是根據聯邦環境響應、補償和責任法案(CERCLA)、資源保護和恢復法案(RCRA)以及其他聯邦和平行的州法規規定的。多年來，TVA以類似於許多其他行業和電力系統的方式產生或使用了危險物質。
TVA網站。TVA在其一些設施的運營已經導致TVA正在解決的污染物釋放問題，包括位於阿拉巴馬州肌肉淺灘的TVA環境研究中心。於2020年9月30日，對於那些有足夠資料可供編製成本估計的場地，TVA在清理和類似環境工作方面的估計負債約為1,400萬美元，並計入綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債。此外，環境研究中心有一個積極的地下水監測計劃，作為許可的糾正行動計劃的一部分。
非TVA網站。TVA知道某些非TVA區域據稱存在危險物質泄漏，它可能對此負有一定責任。見附註22-承諾和或有事項-環境事項.
燃煤殘渣。美國環保署於2015年發佈了管理CCR的最終規則。該規則將CCR作為RCRA副標題D下的無害廢物進行管理。雖然各州可以將該規則的要求納入其監管計劃，但該規則並不要求各州採納這些要求。該規則的最初版本規定由公用事業公司自我實施，並允許通過聯邦法院的公民訴訟強制執行。“國家水利基礎設施改善法案”(“Wiin法案”)隨後允許州或聯邦政府允許實施CCR規則，作為自我實施和公民訴訟的替代方案。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 —世代資源—燃煤殘渣設施討論對TVA運營的影響，包括相關項目的成本和時間估算。
2018年7月，美國環保署發佈了最終的CCR規則，提供了額外的靈活性，並延長了某些最後期限。2019年3月，華盛頓特區巡迴法院批准了環境保護局的請求，將最終規則發回，允許環境保護局重新考慮修正案。還押還讓EPA有時間完成一項新的規則制定，為無襯砌的蓄水池建立修訂的時間表，啟動關閉，並重新審查2020年10月關閉一些無襯砌的蓄水池的最後期限。2019年8月，美國環保署發佈了一項擬議的規則，以修改CCR規則中有關受益使用、臨時堆放和公眾獲取信息的部分。2019年11月4日，美國環保署宣佈了一項擬議的規則，將修改CCR規則中要求關閉無襯砌地表蓄水池的部分內容。最終的A部分規則於2020年8月28日發表在聯邦登記冊上，並於2020年9月28日生效。除其他事項外，最終的A部分規則要求所有無襯砌的CCR地面蓄水池停止接收CCR和非CCR廢流，並在2021年4月11日之前開始關閉或翻新。此外，最終規則為公用事業公司提供了一個程序，以尋求EPA對特定地點的批准，以繼續使用無襯砌的CCR地表蓄水，直到2023年10月15日，在某些情況下可能會更長時間。最後的規則還包括加強公眾獲取地下水監測和糾正行動報告的要求。TVA目前預計最終規則不會產生重大影響，因為TVA已經計劃在監管截止日期前關閉其無襯砌的CCR地表蓄水池，並已經公開提供地下水監測和糾正行動報告。10月16日發佈了一份單獨的最終B部分規則的預發稿, 2020年。本規則為根據A部分規則強制關閉的粘土襯裏機組的公用事業公司提供了替代班輪演示程序。但是，TVA沒有任何符合此演示條件的機組。
成立於2015年8月，田納西州環境和保護部(TDEC)發佈了一項命令，(1)為TDEC建立了一個監督TVA執行EPA的CCR規則的程序，以確保協調和遵守田納西州管理CCR的法律和法規，(2)要求TVA調查和評估田納西州8家燃煤電廠中的7家的CCR污染風險，並補救任何不可接受的風險。TDEC命令沒有指控TVA違反了CCR的規定如有必要，應對此類風險。目前，交通安全管理局正根據拓展署批准的每一幅用地的環境勘測計劃，對該7幅用地進行環境勘測。在調查完成後，交通安全管理局會就每一幅土地提交環境評估報告。
地下水污染。環保組織和州監管機構正在加大對與CCR管理活動相關的所謂地下水污染的關注。因此，TVA可能不得不改變其一些工廠管理CCR的方式，這可能會導致成本上升。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 — 世代資源 — 燃煤殘渣設施而且-監管合規 — 艾倫地下水調查及附註12-資產報廢義務。
環境投資
從1970年到2020年，TVA在控制方面花費了大約68億美元，以減少其燃煤發電廠的排放。此外，TVA還通過閒置或淘汰燃煤機組，以及更多地依賴天然氣和核能等更清潔的能源來減少排放。
*TVA目前預計未來將在環境項目上投入大量資金，包括對包括可再生能源在內的新清潔能源發電的投資，以減少TVA的整體環境足跡。*TVA環境項目支出還來自燃煤電廠退役和有效的火山灰管理現代化。根據TVA關於某些燃煤機組的決定，支出的金額和時間可能會發生變化。供電，供電 和負荷管理資源-燃煤以上和估計所需環境支出下面。
所以2排放和NOx排放物。為了減少這樣的損失2為了減少排放，TVA在其19個燃煤機組上運行洗滌器，並在13個燃煤機組改用低硫煤。減少NOx排放，TVA在19台燃煤機組上運行SCR，運行低-NOx燃燒器或低-NOx在19臺機組上運行燃燒系統，在一臺旋風機組上運行過火空氣，在六臺機組上優化燃燒，並且不運行x在機組全年運行時(啟動、停機和維護期間除外)控制設備。TVA還淘汰了59台燃煤機組中的34台。除了肖尼的七個機組外，其餘的燃煤機組都有洗滌器和SCR。看見電源和負載管理資源 — 燃煤上面。
顆粒物排放。為了減少空氣污染物的顆粒物排放，TVA為其所有燃煤機組配備了洗滌器、機械收集器、靜電除塵器和/或袋式除塵器。
温室氣體排放。如果温室氣體(包括CO)進一步減少，可能會產生額外的材料成本2如果對常規污染物建立了更嚴格的減排要求，立法、監管或司法行動就會強制執行。由於這些行動的不確定性，目前無法合理預測這些成本。美國環保署可能會發布法規，制定更嚴格的空氣、水和廢物要求，這些要求可能會導致美國電力行業的結構發生重大變化，特別是在美國東部地區。
估計所需環境支出
*下表包含TVA目前對環境法律法規相關項目的預估信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
估計的潛在環境支出(1)(2) 2020年9月30日 (單位：百萬) |
| | 2021 | | 2022 | | 此後(3)(4) | | 總計 |
燃煤殘渣轉化方案(5) | $ | 313 | | | $ | 224 | | | $ | 412 | | | $ | 949 | |
《清潔空氣法》控制項目(6) | 28 | | | 45 | | | 83 | | | 156 | |
《清潔水法》要求(7) | 41 | | | 78 | | | 71 | | | 190 | |
備註
(1)隨着獲得更多資料和規例的改變，這些估計數字可能會有所改變。
(2)這些估計包括2021年、2022年和之後的資本支出分別為1.45億美元、1.34億美元和1.21億美元。
(3)見附註22-承諾和或有事項.
(4)這些概算包括預計在2023年、2024年和2025年期間發生的支出。
(5)這包括與關閉池塘、濕改幹處理和垃圾填埋活動相關的成本。TVA正在繼續評估這些規則及其對其運營的影響，包括相關項目的成本和時間估計。見項目7管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰 —世代資源— 燃煤殘渣設施及附註12-資產報廢義務。
(6)包括TVA目前為遵守現有空氣質量法規而實施的空氣質量項目，但不包括可能需要遵守潛在温室氣體法規或傳輸升級的任何項目。
(7)包括TVA目前計劃遵守CWA關於蒸汽發電廠CWI和ELG的修訂規則的項目。
人力資本資源
截至2020年9月30日，TVA擁有9989名員工，其中3287名是行業和勞工員工。 覆蓋大多數私營部門僱主和大多數聯邦機構的聯邦勞動關係法律都不適用於TVA。然而，TVA董事會有一項長期政策，即承認其員工的公認代表並與其合作，這一政策反映在承認代表TVA員工的工會(或其繼任者)的長期協議中。聯邦法律禁止TVA員工參與反對TVA的罷工。TVA還有大約13800名承包商提供間歇性或全職服務。這些承包商中的大多數由向TVA提供服務的TVA供應商管理。
在過去的一年裏，TVA一直在努力發展其戰略方向，通過確定為人員優勢的戰略優先事項，有目的地將重點放在員工身上。作為這一戰略優先事項的一部分，有三個關鍵的轉型要素：加快在TVA及其服務的社區內包容多樣性的影響，創建以人才為重點的
組織以增強每位TVA員工的能量、力量和創造力，並創建一種踐行其價值觀的文化。TVA員工擁有共同的核心價值觀和戰略目標，正是這些價值觀是指導公司行動、行為和決策的基本信念。TVA值包括：
•安全-致力於每一位TVA員工和TVA服務的社區的安全和福祉；
•誠信--以誠實、直率的方式開展業務；
•包容-以尊嚴和尊重對待每個人，通過歡迎每個人的個性來強調包容，從而充分發揮潛力；以及
•服務-在TVA員工生活、工作和娛樂的社區提供服務。
每一天，田納西州退伍軍人管理局都有責任讓田納西州山谷的生活變得更美好。TVA致力於保持員工的靈感和能力，以實現這一主要服務使命，並在員工健康和安全、員工福利和發展以及多樣性和包容性努力等人員領域進行投資。
TVA繼續將重點放在安全上，因此，TVA在過去七年中的受傷人數持續下降，在安全方面取得了行業前十名的表現。TVA的安全計劃以安全管理體系的基本原則為基礎，包括管理承諾、員工參與、危險識別和控制、工地分析、承包商安全管理、培訓、審查和持續改進。員工敬業度對項目的成功至關重要。TVA的重要安全行為是員工推動的，並在代表員工、工會領導和管理層的協作下發展，以改善安全行為。審計和評估是持續改進和監督TVA安全和健康計劃的關鍵組成部分，並定期進行。作為一家聯邦機構，TVA還被要求每年完成對其設施的監管合規性檢查。
為了照顧員工及其家人的福祉，TVA提供高質量的醫療保健、保險和退休福利。其他福利還包括靈活的工作時間、健康激勵、員工家屬獎學金、學費報銷、培訓和教育機會以及員工發展。TVA為退伍軍人、大學生和新近畢業的學生提供職業機會和培訓。員工發展包括個人學習能力、團隊學習、指導和職業發展，包括輪換髮展。隨着TVA不斷適應行業不斷變化的需求，它必須培養一個能夠培養互聯勞動力的屬性和能力的工作環境。
TVA擁有一支由各種背景的人組成的才華橫溢、技能高超的勞動力隊伍，這讓TVA變得更加豐富多彩。為了實現這一目標，TVA努力確保所有合格的候選人在TVA的公開職位上都得到公平的考慮，所有員工都得到鼓勵、參與和授權，在100%的時間裏100%地貢獻自己的才華，同時每天都帶着真實的自己去工作。招聘工作還支持多元化包容的戰略要素和符合TVA價值觀的文化，TVA積極招聘各種種族、膚色、性取向、民族、性別認同、能力、宗教和年齡的員工。TVA繼續努力提高少數族裔和婦女在勞動力中的份額，並保持其作為行業中最好的退伍軍人在勞動力中的地位。此外，TVA還設有員工資源組，根據員工與TVA存在的不同羣體的個人關聯來支持和授權員工。
通過人的優勢戰略優先，TVA努力成為與眾不同者的目的地，在這裏，TVA和員工相互信任，相互給予最好的，從對方那裏期待最好的。衡量成功的關鍵指標是參與度和包容性得分，令人遺憾的損失，可記錄的傷害，以及有色人種和女性代表，兩者都在領導層。除了2021年的績效目標外，這些關鍵措施的2019年和2020年結果還反映在下面的圖表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 |
| 績效衡量標準 | 實際 | | 實際 | | 平面圖 |
| 有色人種在領導力中的代表性(%) | 9 | % | | 9 | % | | 10 | % |
| 女性在領導層中的代表性(%) | 17 | % | | 18 | % | | 19 | % |
| 令人遺憾的損失(%) | 1.1 | % | | 1.0 | % | | 0 | % |
敬業度(100分) (1) | 75 | | 80 | | 81 |
包含(滿分100分) (1) | 72 | | 72 | | 74 |
| 可記錄的傷害(#) | 54 | | 38 | | 0 |
注意事項
(1)2020年的參與度和包容性調查使用了新的供應商；因此，將2020年與2019年進行比較時，權重和結果可能會有所不同。
另見項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--B有用性與使命感 – TVA的服務使命討論TVA的使命、戰略優先事項，並通過企業衡量標準將使命與績效聯繫起來。
第1A項。危險因素
因此，下面描述的風險因素以及本年度報告中包含的其他信息都應該仔細考慮。這些風險因素中描述的風險和不確定因素可能會導致未來的結果與歷史結果以及前瞻性陳述中預期的結果大不相同。*儘管下面描述的風險因素是TVA認為具有重大意義的因素，但TVA目前不知道或TVA目前不認為具有實質性的額外風險因素也可能影響TVA的業務運營。參見。前瞻性信息有關可能影響以下風險或產生新風險的一些事項的説明，請參閲上述內容。下列任何一種情況的發生都可能對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
為便於參考，風險因素分為九大類：(1)新冠肺炎相關風險；(2)監管、立法和法律風險；(3)運營風險；(4)環境風險和災難性事件風險；(5)網絡安全風險；(6)金融、經濟和市場風險；(7)人力資本和管理風險；(8)會計和財務報告風險；(9)一般業務風險。
新冠肺炎相關風險
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對TVA的業務、財務狀況以及運營業績造成不利影響。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對環球航空的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。到目前為止，新冠肺炎大流行已經並可能繼續導致收入減少，原因是客户為減少疫情傳播而減少業務，包括隔離、關閉或減少企業或其他機構的業務，以及根據環球電信向當地電力公司客户提供的計劃推遲收入，以抵消客户在疫情期間無力付款的影響。TVA估計，在截至2020年9月30日的一年中，基本收入減少了約1.85億美元。環球航空預計新冠肺炎疫情將繼續影響2021年的收入，並已計劃減少運營收入。目前還不確定TVA的收入在2021年之後會受到多大程度的影響。見項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-經營成果-財務業績-經營收入。
新冠肺炎疫情對經濟和金融市場的影響，包括長期的經濟衰退和利率、大宗商品價格、投資表現和外匯匯率的持續波動，可能會進一步對環球航空造成不利影響。在截至2020年9月30日的一年中，TVA經歷了與其養老金計劃資產和其他投資組合相關的波動。新冠肺炎疫情對養老金計劃和其他投資的最終影響取決於TVA不知道或無法控制的因素。長期衰退可能會影響獲得資本的機會，並對運營產生其他長期負面影響。
此外，除其他事項外，TVA的運營可能受到以下因素的影響：防止疾病在員工隊伍中傳播的社會距離；旅行限制；勞動力能否履行基本職能；以及由於運輸限制以及TVA供應鏈中供應商或其他供應商的關閉、放緩或無法滿足合同要求而導致燃料或關鍵部件、供應或服務的不可用。此外，新冠肺炎疫情的持續蔓延可能會對貿易促進局開發、建造和運營設施的能力產生不利影響；可能會推遲或阻止項目的完成；可能導致貿易促進局長期資產及應收賬款和貸款的減值。
為了應對新冠肺炎大流行的具體方面，環球航空已經實施了全公司的流行病計劃，包括限制不必要的旅行和強制要求那些不必親自出現在環球航空設施或寫字樓的人遠程辦公；實施強有力的實物和網絡安全措施；保持某些發達的娛樂區關閉；積極監測發電、輸電和配電功能；以及保持增加的現金儲備；但是，這些措施可能不會成功減輕疫情的影響。目前，運營和向客户提供的能源並未受到實質性影響。
“新冠肺炎”疫情對環球航空的業務、財務狀況和經營業績的影響程度尚不確定，將取決於許多環球航空不知道或無法控制的不斷變化的因素，其中包括疫情的持續時間和嚴重程度、為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及新冠肺炎疫情對該國和地區經濟的更廣泛影響。然而，TVA合理地預計，持續的疫情可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並可能要求TVA改變其開展某些業務的方式，根據某些協議掌權，或派遣自己的設施。
見項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。關鍵舉措和挑戰 — 冠狀病毒大流行以擴大對TVA和相關倡議的影響的討論。
監管、立法和法律風險
新的法律、法規或行政或行政命令，或國會的行動或不作為，可能會對TVA的現金流、運營結果和財務狀況以及TVA的經營方式產生負面影響。
由於TVA是由聯邦法律設立的公司機構和機構，它可能會受到各種法律、法規以及行政或行政命令的影響，而這些法律、法規和行政命令不會影響其他電力設施。例如，聯邦立法可能擴大或減少TVA的活動，改變其治理結構，要求TVA出售其運營的部分或全部資產，要求TVA採取某些其他運營或監管行動，減少或取消美國對TVA的所有權，甚至清算TVA。此外，國會可能會在可能對TVA產生影響的各種問題上採取行動，也可能不採取行動，包括但不限於與國家債務上限或政府項目自動削減開支有關的行動或不作為。此外，行政或行政命令可能
雖然很難準確預測新的法律、法規、行政或行政命令、國會的行動或不作為會如何影響TVA，但下面將描述一些可能的影響。
TVA可能會受到額外的環境法規的約束。
新的環境法律、法規或命令可能適用於TVA或其運營的設施，現有的環境法律或法規可能會被修訂或重新解釋，從而對TVA產生不利影響，包括大幅增加TVA的運營成本或需要大量資本支出。未來可能的法律或法規領域包括但不限於温室氣體、CCR、ELG、水質、可再生能源組合標準以及天然氣生產和傳輸。見項目1，業務-環境問題– 水質管制的發展為討論環境保護局新的污水排放限制指引和項目1，業務-環境問題.固體和危險廢物的清理.燃煤殘渣關於環境保護局CCR規則最近修訂的討論。訴訟可能會影響新監管提案的時間和要求，並可能間接影響TVA，即使不涉及TVA。
TVA控制或分配資金的能力可能會受到限制。
其他聯邦實體可能試圖限制TVA訪問或控制其存放在TVA美國財政部賬户中的資金的能力。例如，如果美國財政部接近其債務上限，作為控制現金支出的努力的一部分，美國財政部可能會試圖要求TVA在從TVA的美國財政部賬户支付資金之前獲得批准。此外，在自動減支生效的情況下，管理和預算辦公室可能會試圖要求TVA以特定的百分比削減預算(儘管這種情況對TVA的法律適用性將取決於制定自動減支的立法的措辭)。這種試圖限制TVA在這些特定類型的情況下控制或分配資金的能力的嘗試可能會對其現金流、經營結果和財務狀況、其與債權人、供應商和交易對手的關係、其經營方式以及其聲譽產生不利影響。
TVA可能會失去其受保護的服務領土。
TVA的服務範圍主要由法律規定和長期合同界定。柵欄限制了分配TVA電力的TVA或LPC可以提供電力的區域。反竊電條款禁止FERC命令TVA為他人輸送電力，如果該電力將在TVA服務區內消耗的話。州服務地區法律限制不受監管的第三方向消費者出售電力的能力。目前TVA和LPCS之間的所有批發電力合同都是需求合同；然而，與TVA簽訂長期合同的LPCS可以獲得的靈活性協議允許LPCS在過去五年中在本地產生高達平均每小時能源銷售額約5%的電力，以滿足各自客户的需求。此外，其他公用事業公司可能會使用自己的輸電線路為TVA服務範圍內的客户提供服務，第三方可以通過向客户出售或租賃發電資產而不是出售電力來規避為最終用户客户服務的限制。
時不時地，有人試圖繞過反偷竊條款的保護。此外，反偷竊條款提供的保護可能會受到限制，甚至可能在未來某個時候被聯邦立法取消。如果FERC限制反偷竊條款的適用，或者如果聯邦立法取消或限制反偷竊條款的應用，TVA可能更容易失去由於圍欄而無法在其指定服務區內更換的客户。這些客户的流失可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生不利影響。
TVA董事會可能會失去制定電價的唯一權力。
根據TVA法案，TVA董事會擁有設定TVA電費費率的唯一權力，這些費率不受進一步審查。如果TVA董事會失去這一權力，或者如果費率或費率制定過程受到外部審查，可能會對TVA產生實質性的不利影響，包括但不限於，無法將費率設定在足以產生足夠收入來履行TVA財務義務的水平，正確運營和維護其資產，並規定對其電力計劃進行再投資，並受到額外費用的影響
田納西州可能會失去管理田納西河水系的責任。
田納西州對田納西河系統的管理對其電力系統的有效運行非常重要。TVA將田納西河系統的管理與電力系統運營相結合的能力提高了電力系統的可靠性並降低了成本，限制TVA管理田納西河系統的方式可能會對其運營產生負面影響，改變其進行此類運營的方式，或增加成本。
TVA可能會失去管理目前在其控制下的房地產的責任。
TVA對包括髮電和輸電結構以及某些水庫岸線在內的不動產的管理對航行、防洪和電力系統的有效運行非常重要。如果對這些財產的管理受到限制或失去管理權，可能會對TVA的運營產生負面影響，改變其運營方式，或增加成本。
現有的法律、法規和命令可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況以及TVA的經營方式產生負面影響。
TVA需要遵守全面而複雜的法律、法規和命令。遵守這些法律、法規和命令的成本預計會很高，而且成本可能會大大超過TVA的預期，特別是在環境和核領域。此外，TVA還需要從管理其業務的政府機構獲得大量許可和批准，TVA可能無法獲得或保持所有必需的監管批准。*如果在獲得所需的監管批准方面出現延誤，或者如果TVA未能獲得或維護任何許可和批准，TVA可能無法獲得或保持所有必需的監管批准。*如果延遲獲得所需的監管批准，或者如果TVA未能獲得或維護任何許可和批准，則TVA可能無法獲得或保持所有必需的監管批准TVA可能不得不改變其運營某些資產的方式，可能無法運營某些資產，或者如果繼續運營這些資產，可能不得不支付罰款或罰款。
TVA涉及各種法律和行政訴訟，其結果可能會影響TVA的財務和運營。
天合光能涉及多項法律及行政訴訟，並可能於日後在正常業務過程中或因(其中包括)天合光伏物業或天合光伏已處置材料或財產的地區發生災難性事件或環境狀況而涉及額外法律程序。額外的訴訟可能涉及對TVA的CCR設施的挑戰，涉及TVA燃煤電廠的妨害訴訟，以及對TVA制定費率和簽訂合同的權威的挑戰。儘管TVA不能預測TVA參與或將要參與的個別事項的結果，但這些問題的解決可能要求TVA支出超過既定準備金，金額可能對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生實質性不利影響。同樣，任何此類訴訟的解決可能需要TVA改變其業務做法或程序，改變其燃煤機組的運營方式，比TVA計劃的減排幅度更大，比計劃更早關閉現有的CCR設施，建造新的CCR。同樣，TVA可能需要改變其業務做法或程序，改變其燃煤機組的運營方式，比TVA計劃的更大程度地減少排放，比計劃更早關閉現有的CCR設施，建造新的CCR關停部分燃煤機組，調整燃煤電價，終止、變更合同。這些事件還可能對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。關於當前某些重大法律程序的討論，見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要計劃 和挑戰及附註22-或有事項和法律程序 — 法律程序.
TVA在很大程度上被限制在定義的服務區域內。
TVA擴大客户基礎的能力受到其無法在其服務範圍外尋找新客户的限制。因此，需求的減少必須通過降低TVA的內部成本或提高費率等行動來抵消。如果這些措施不能完全抵消電力需求的減少，可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
TVA可能會受到額外的NERC要求的約束。
TVA受NERC制定並經FERC批准的聯邦可靠性標準的約束。TVA認識到，傳輸系統的可靠性標準和期望繼續變得更加複雜和嚴格。目前大約有90項強制性標準需要執行，其中包含大約1300項必須滿足的要求和子要求。遵守NERC提出的這些或其他要求可能需要大量資本支出，並可能對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。
TVA可能會被聯邦政府剝離，或者被要求出售部分或全部資產。
總統政府不時建議聯邦政府要麼剝離TVA，要麼要求TVA出售部分或全部資產，包括其傳輸系統。這兩個事件都可能引發TVA債券文件中某些重要合同或契諾中的控制條款發生變化，這些條款涉及出售或處置TVA相當大一部分電力資產。除其他事項外，TVA可能被要求以比預期更快的速度償還債務，並且無法獲得信貸安排。此外，輸電系統的損失可能會干擾TVA的運營，並要求TVA與客户簽訂向TVA輸送電力的合同。這些因素可能會對TVA的運營產生負面影響，改變其開展此類運營的方式，並增加成本。
TVA的政府地位可能會影響其迅速響應現有或潛在客户的需求或僅為差餉繳納人的利益行事的能力。
作為一家準政府實體，TVA有一定的法律要求，使其無法像期望的那樣，或與其他公用事業公司相比，對市場的潛在變化或現有或潛在客户的要求做出快速反應。例如，TVA被要求遵守國家環境政策法案(“NEPA”)，該法案要求對某些項目進行環境審查。延遲迴應請求可能會損害與現有客户的關係，阻止潛在客户進入TVA的服務區域，或者損害TVA的聲譽。
此外，TVA作為半政府實體的性質也帶來了大多數公司沒有面臨的額外壓力，例如支持經濟發展、管理河流系統和促進娛樂機會的要求。TVA必須在這些義務和以最低可行費率提供電力的要求之間取得平衡。如果TVA沒有充分傳達它如何履行其各種使命和提供的價值，它的聲譽可能會受到損害，這可能會導致要求其改變性質或業務的政治壓力，以及失去公眾的支持。
操作風險
TVA的主要項目可能會出現延誤和額外成本，或者可能無法獲得必要的監管批准。
在其他項目中，TVA正在提高其傳輸系統的可靠性和彈性，對某些水電設施和大壩進行維修，並關閉一些燃煤電廠及其配套基礎設施。*這些活動涉及勞動力和材料成本超支的風險，以及進度延誤的風險，這可能是由於法律或法規的變化、缺乏生產力、人為錯誤以及未能正確安排活動。此外，如果TVA沒有或無法獲得必要的監管批准或許可證，否則將無法如果與設施建設相關的延誤或成本超支，或需要改變其進行建設、維修或關閉活動的方式，TVA的現金流、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。此外，如果項目沒有按照規範完成，TVA可能會受到延遲領取許可證、工廠效率降低、傳輸系統完整性和可靠性降低以及運營成本上升等影響。
TVA可能無法運營其一個或多個核電機組。
如果TVA的核電機組出現了TVA無法糾正的問題，TVA可能會自願關閉一個或多個機組，或者被NRC命令關閉。讓該部門恢復運營可能是一個漫長而昂貴的過程，也可能是不可能的，具體取決於具體情況。*在任何一種情況下，TVA的現金流、運營結果、財務狀況和聲譽都可能受到負面影響。
經營核單位使TVA面臨核風險，並可能導致重大成本，對其現金流、運營結果和財務狀況產生不利影響。
據報道，TVA有七個正在運營的核裝置。與這些裝置相關的風險包括以下幾個方面：
核風險發生在TVA其中一個設施的核事故可能造成重大後果，包括生命損失、環境破壞、設施損壞或損失，以及非TVA財產的損失。儘管TVA承保某些類型的核保險，但TVA因核事故而需要支付的金額可能大大超過保險提供的金額。這個 每個核反應堆的持牌人都有或有義務支付追溯溢價，該溢價等於其在超過初級水平的損失中的比例份額，無論是否接近故障事件，每次事故最高可達約1.38億美元。對於TVA的七個反應堆，每個事故的最高或有債務總額為9.63億美元。這筆追溯保費目前設定的最高費率為每個反應堆每年約2000萬美元。任何此類核事故也可能對TVA產生負面影響，其中包括迫使TVA支付追溯保險費，降低保險的可得性和可負擔性，增加核單位的運營成本，或者導致對核設施建設、運營和退役的監管或限制增加。此外，聯邦立法可能會對核工業實施增加收入的措施，要求其支付超過普賴斯-安德森法案(Price-Anderson Act)規定的單一事故限額的索賠。此外，保險的可獲得性或價格可能會受到TVA的行為或不作為的影響，如未能妥善維護設施，或發生TVA無法控制的事件，如設備製造商無法滿足指導方針、規格或要求。
退役成本.*TVA維持一個核退役信託基金(“NDT”)，目的是為其核設施退役提供資金。*NDT投資於通常旨在實現與整體股權和債務市場表現一致的回報的證券。*見附註16-公允價值計量 —投資基金對於以下位置的NDT平衡 2020年9月30日. 除其他事項外，TVA可能不得不對NDT做出計劃外的貢獻：
•無損檢測投資價值大幅下降或未能達到假設的實際收益率；
•法律、法規改變退役資金要求的；
•假定的計劃資產實際回報率，目前為5%，被TVA董事會下調或過於樂觀；
•退役的實際成本比計劃的要高；
•與退役相關的技術和經驗的變化導致退役成本估計大幅增加；
•TVA被要求比預期的更早地使核電站退役；或
•NRC計算退役活動所需最低資金的指導方針發生了重大變化。
如果TVA對NDT做出額外貢獻，這些貢獻可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
加強監管。核管理委員會擁有廣泛的權力，可以通過與核能發電設施的許可、運營和退役相關的法規，並可以根據美國或世界各地發生的核設施事件(如福島事件)制定法規。這些規定可能導致對TVA的重大限制或要求。例如，已經制定了補充的NRC規則制定，以減輕超出設計基礎的洪水和地震事件。為了遵守現有的、新的或修改後的法規，TVA可能被要求在其核電站投入大量資本支出或為NDT做出重大貢獻。此外，如果TVA未能遵守NRC頒佈的要求，NRC有權處以罰款、關閉機組，或修改、暫停或吊銷TVA的運營許可證。
廢物處理。TVA的核業務產生各種類型的核廢料，包括乏燃料。TVA一直在根據NRC的規定儲存乏燃料，因為預計美國政府將開發並投入運營所有此類廢物的最終儲存地點。如果沒有這樣的場地，或者如果沒有制定替代的處置或再利用計劃，那麼TVA可能需要安排安全和永久地處置乏燃料本身。這樣的要求將導致TVA產生大量費用，包括大量資本支出，並可能導致TVA改變其核電站的運營方式。
組件的可用性。核設施需要專門的部件和獲得知識產權才能運行。隨着這些部件的可靠供應商數量和獲得知識產權的機會減少，這些部件的可用性和獲得知識產權的機會也可能減少。如果TVA無法獲得NRC批准使用的原始部件、知識產權或更換部件，TVA可能不得不改變其運營方式。
TVA對CCR設施的管理和運營使其面臨額外的成本和風險。
TVA運營燃煤機組，這些燃煤機組生產CCR作為電力生產過程的副產品。CCR包含在由TVA運營的專用設施內。TVA已經按照州和聯邦法律關閉了其中一些設施，並正在關閉其他設施。這些設施中有許多是在要求這些設施用班輪建造之前建造的，因此沒有這樣的班輪。TDEC已下令TVA對田納西州的所有CCR設施進行調查。TVA還參與了與某些CCR設施相關的訴訟，為了解決其中一起訴訟，TVA同意移除或有益地重複使用加拉丁化石工廠(“Gallatin”)的一些CCR材料。TVA未來可能會受到類似的訴訟或命令，並可能被要求限制或停止使用部分或全部CCR設施，或將CCR材料轉移到有襯裏的設施。此外，TVA決定轉移艾倫聯合循環工廠(“Allen CC”)的所有CCR材料，而不是按原計劃關閉CCR設施，這將使TVA面臨額外的成本和風險。TVA可能會根據每種情況的具體情況和任何所需的環境調查或研究的完成情況，改變其在其他設施的關閉計劃。
TVA的設施和運營可能會受到物理攻擊、威脅或其他幹擾的破壞或幹擾。
TVA擁有廣泛的發電和輸電系統以及配套基礎設施，其中包括TVA的發電設施和輸電基礎設施，如變電站、塔樓和控制中心。田納西州的一些水電設施包括田納西河水系沿線商業所必需的船閘。TVA還運營防洪大壩和配套基礎設施。由於TVA作為政府公司的地位，以及TVA作為其服務地區唯一電力供應商的主要角色，TVA可能會因物理攻擊或此類攻擊的威脅而成為個人、團體或民族國家的目標。儘管TVA的運營受到自動監控系統、TVA警察和應急管理、TVA員工、當地執法部門或其組合的保護，但可能無法有效阻止或防止攻擊。此類攻擊可能帶來健康和安全風險，嚴重破壞或破壞TVA資產，幹擾TVA的運營，導致額外的監管或安全要求，並對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。
TVA的資產或其配套基礎設施可能無法按計劃運營。
TVA的許多資產，包括髮電、輸電、導航和防洪資產，已經運營了幾十年，自建成以來幾乎一直在使用。此外，TVA的某些較新資產使用的先進技術可能會遇到技術或操作問題。TVA的資產或支持基礎設施(包括信息技術系統)未能按計劃運行，可能會導致健康、安全或環境問題，甚至可能導致大壩坍塌、水庫無法維持在正常或預期水平，或者燃煤、燃氣或核電站或CCR設施發生事故。無論這些資產或其支持基礎設施未能按計劃運行，如果必要的維修或升級延遲或無法像預期那樣迅速完成，或者如果必要的備件不可用，
•可能需要投入大量資源來修復或更換資產或配套基礎設施；
•可能需要補救資產或配套基礎設施故障造成的附帶損害；
•可能無法將傳輸系統的完整性或可靠性維持在正常水平；
•可能不得不使用不太經濟的能源；
•可能不得不在公開市場上以高於發電成本的價格購買替代電力；
•可能需要大量投資以滿足更嚴格的可靠性標準；
•可能無法對受影響的設施進行保險，或者需要支付更高的保險費，除非進行了必要的維修或升級；
•可能在相當長的一段時間內無法運營資產；或
•可能無法履行其交付電力的合同義務。
這些潛在結果中的任何一個都可能對TVA的現金流、運營結果、財務狀況和聲譽產生負面影響。
TVA的安全計劃可能無法防止可能影響TVA運營或財務狀況的事故。
TVA的安全計劃，無論設計和操作有多好，都不能完全防止事故的發生。除了事故的潛在人員損失(可能包括員工或公眾受傷)外，重大事故還可能影響TVA的運營能力，導致其關閉設施，接受額外的監管審查，使其面臨訴訟，損害其聲譽，幹擾其吸引或留住熟練員工的能力，或損害其財務狀況。
TVA的服務可靠性可能會受到其他公用事業公司或TVA設施問題的影響，或者受到間歇性電源增加的影響。
TVA的輸電設施與鄰近公用事業公司的輸電設施直接互聯，因此是更大的州際輸電網的一部分。TVA的某些發電和輸電資產對維持輸電系統的可靠性至關重要。此外，TVA使用屬於第三方的某些資產來傳輸電力和維護可靠性。因此，其他公用事業公司和TVA設施的問題可能會導致TVA向TVA客户提供的服務中斷，增加傳輸電網的擁堵，或者降低服務的可靠性。*此外，風能和太陽能等間歇性電源的貢獻越來越大，可能會給TVA的系統和周圍系統帶來額外的壓力。即使TVA遭遇服務中斷、擁堵加劇或服務可靠性下降，TVA的現金流、運營業績、財務狀況和聲譽都可能受到負面影響。
TVA的燃料、購買的電力或其他關鍵項目的供應可能會中斷或以高於計劃的成本獲得。
TVA從多家供應商購買煤炭、鈾、天然氣、燃料油和電力。此外，TVA還簽訂將鈾轉換為核燃料的合同，併購買對某些發電資產運營至關重要的其他項目，如無水氨、液氧或更換部件。如果出於經濟機會或運營考慮，購買其他發電商的電力是合適的，TVA也會從這些發電商購買電力。燃料、購買的電力、合同服務或其他關鍵供應的獲取或交付過程中的中斷或價格波動可能是由於各種物理和商業事件、政治事態發展、國際貿易限制或關税、法律行動或環境法規影響TVA的供應商以及運輸或傳輸限制造成的。即使TVA的供應商之一未能履行其與TVA簽訂的合同條款，TVA可能不得不購買替代燃料、電力或其他關鍵供應，價格可能遠遠高於TVA根據合同有權支付的價格。TVA可能無法從供應商那裏收回這一差額。此外，任何中斷 TVA的供應可能需要TVA運營成本較高的發電資產，從而對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。此外，如果TVA無法獲得足夠的替代燃料、電力或供應，或者沒有足夠的儲備來抵消損失，TVA可能無法運營某些資產或提供足夠的電力來滿足需求，從而導致停電、限電甚至停電。
TVA對發電資產適當組合的確定可能會改變。
TVA已確定其發電資產應包括核能、燃煤、天然氣和包括水力發電在內的可再生能源。在作出這一決定時，TVA考慮了各種因素，包括其核電機組的預期可用性、非核設施的可用性、天然氣和煤炭的預測成本、預測的電力需求以及環境合規性，包括為其燃煤機組增加空氣污染控制的費用。如果這些假設中的任何一個發生實質性變化或受到後續事件的影響，TVA的代際組合可能無法以最有效的方式滿足其運營需求。解決這種情況可能需要資本支出或額外的電力購買，TVA的現金流、經營業績、財務狀況和聲譽可能會受到負面影響。
與環境和災難性事件相關的風險
天氣狀況可能會影響TVA的供電能力和客户的電力需求。
極端氣温可能會增加電力需求，要求TVA以高價購電來滿足客户的需求，而異常温和的天氣可能會導致電力需求下降，導致電力銷售減少；此外，在低於正常降雨量或乾旱的時期，TVA的低成本水力發電可能會減少，需要TVA購買電力或使用成本更高的發電手段。此外，降雨水平高或低的時期可能會阻礙河流交通，影響駁船運輸關鍵物品，如煤炭和電力設施的設備。此外，夏季過高的河流水温可能會限制TVA的能力
使用田納西州或坎伯蘭河系統的水冷卻田納西州或坎伯蘭河的某些發電設施，從而限制了其運營這些發電設施的能力。在降雨量減少或乾旱期間，這種情況將會加劇。如果氣候變化使這種天氣變化更加常見或極端，TVA可能會被要求改變代際結構或改變其運營方式，這可能會對TVA的現金流、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
影響田納西河系統和坎伯蘭河系統或其他地方的供水或水質的事件可能會干擾TVA的發電能力。
田納西河水系和坎伯蘭河水系的供水不足可能會對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響，因為它不僅減少了TVA的水電站的發電量，也減少了其燃煤和核電站的發電量，這些工廠依賴於它們所在的河流系統的水進行冷卻，並用於鍋爐，在鍋爐中，水被轉化為蒸汽來驅動渦輪機。TVA的某些燃氣設施不在河流附近，需要替代水源，比如水井或當地公用事業公司。此外，TVA的設備中使用的水必須具有特殊的質量。如果可用水的水質不足以供田納西州使用，那麼田納西州必須要麼處理這些水，要麼獲得替代水源。優質水供應不足的原因包括降雨量或乾旱時期，政府實體或其他機構從河流系統中取水，影響不由TVA管理的水體的事件，影響供水者的供水問題，或者鰻草、藻類和貽貝等侵入性水生植物和動物堵塞冷卻進水管或以其他方式幹擾TVA發電設施的運行。雖然TVA管理田納西河及其很大一部分支流系統，以提供田納西河和它的大部分支流系統所需的大部分水，但TVA仍在管理Tennessee River及其大部分支流系統，以提供Tennessee River及其大部分支流系統所需的大部分水TVA的一些設施所依賴的其他水體由美國國家環境保護局運營和管理。如果這些水體或與之相關的水電設施發生事故，可能會干擾水流，並可能導致TVA的水質不足以滿足其工廠的需要。如果TVA沒有足夠的水質來滿足其工廠的需要，則可能需要TVA對水進行處理。如果TVA的一些設施所依賴的其他水體的水質不足以滿足其工廠的需要，則TVA可能需要對這些水進行處理。如果TVA的水質不足以滿足其工廠的需要，則可能需要TVA處理這些水, 減少其受影響設施的發電量至與可用水供應相適應的水平，或採取額外措施改變TVA的運作方式，或導致TVA產生額外費用。
災難性事件可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
TVA的現金流、經營結果和財務狀況可能直接或間接受到災難性事件的不利影響，例如火災、地震、爆炸、太陽事件、電磁脈衝(EMP)、地磁幹擾、乾旱、洪水、颶風、龍捲風或其他傷亡事件、戰爭、國家緊急情況、恐怖主義活動、流行病或其他類似的破壞性或破壞性事件。這些事件的頻率和嚴重程度無法預測，限制或破壞TVA的發電和輸電能力；限制或破壞TVA提供防洪和河流管理的能力；減少對電力的需求；中斷燃料或其他供應；要求TVA生產更多的氚；導致經濟低迷；要求TVA進行大量資本投資用於維修、改善或改造；並在金融市場造成不穩定。*如果公眾對核能的反對使運營核電站的可行性因上述任何事件而變得不那麼可行，TVA可能會被迫關閉其核電站。*這將使TVA從低碳或零碳排放資源中獲得更多電力供應，以及在面臨某些燃煤機組退役或閒置時更換髮電能力的難度大大增加。*此外，一些研究預測，氣候變化可能會導致災難性事件的發生，如干旱和洪水
網絡安全風險
由於網絡威脅到TVA的資產和運營，TVA的設施和信息基礎設施可能無法按計劃運行。
TVA的業務高度計算機化，包括信息技術和網絡系統等資產。與所有行業一樣，對計算機化和網絡化的依賴使TVA成為網絡攻擊的目標，隨着個人設備可以通過互聯網訪問，此類攻擊的風險可能會增加。TVA過去一直是網絡攻擊的目標，預計未來也會成為攻擊目標。這些攻擊可能是由個人、團體或民族國家實施的，或者在未來也可能是由個人、團體或民族國家實施的。儘管TVA擁有廣泛的網絡保障，並與行業專家和相關政府機構合作來阻止、阻止或緩解網絡攻擊，但這些措施可能無法阻止所有攻擊。在這種情況下，網絡攻擊可能危及敏感數據；嚴重擾亂運營；需要額外的網絡安全支出；對TVA的現金流、運營結果、財務狀況和聲譽造成負面影響；並帶來健康和安全風險。此外，敏感數據的盜竊、損壞或不當披露可能會使TVA受到處罰並受到第三方的索賠。
對第三方的網絡攻擊可能會干擾或損害TVA。
TVA依靠第三方提供各種服務，包括在正常業務過程中向非TVA實體轉移資金。與TVA一樣，這些第三方高度計算機化，使用信息技術和網絡系統等資產。如果這些第三方遭遇網絡攻擊，他們向TVA提供的服務可能會中斷。這種幹擾可能會干擾TVA履行對他人的義務、轉移資金或付款的能力，進而可能對TVA的財務狀況和聲譽產生負面影響。此外，這些第三方持有的敏感數據被盜、損壞或不當披露可能會對TVA造成進一步的傷害。
金融、經濟和市場風險
TVA未來可能不得不做出重大貢獻，為其合格的養老金計劃提供資金。
截至2020年9月30日左右，TVA的合格養老金計劃的資產約為80億美元，而負債約為137億美元。目前，該計劃已經成熟，約有2.4萬名退休人員和受益人每年獲得超過7億美元的福利。提供福利的成本取決於許多因素，包括但不限於計劃的條款；與終止、退休和死亡率有關的不斷變化的經驗和假設；補償水平的增長率；計劃資產的回報率；用於確定未來福利義務和所需資金水平的貼現率；所選擇的福利支付形式；未來的政府監管；以及對計劃的繳費水平。
儘管該計劃對新參與者凍結，但這些因素中的任何一個或任何一個因素都可能使提供福利的成本保持在較高水平，甚至增加提供福利的成本，並要求TVA為該計劃做出的貢獻遠遠超過TVA的計劃繳款。不利的金融市場狀況可能導致計劃資產的預期回報率較低，投資價值損失，以及用於確定未來福利義務的貼現率較低。但這些變化將對該計劃的資金狀況產生負面影響。對計劃的額外貢獻和額外成本的吸收將對TVA的現金流、經營結果和財務狀況產生負面影響。
TVA的債務上限可能會受到更多限制。此外，接近或達到TVA的債務上限可能會限制TVA開展業務的能力。
TVA法案規定，TVA在任何時候都可以發行不超過300億美元的未償還債券。截至2020年9月30日，TVA的未償還債券總額為201億美元(不包括1.53億美元的外幣兑換收益的非現金項目，4500萬美元的未攤銷債務發行成本，以及7700萬美元的債券銷售淨折價)。
接近或達到債務上限可能會限制TVA進入資本市場的能力，增加TVA必須償還的債務金額，從而對TVA的業務產生負面影響；此外，聯邦立法可能會降低TVA的債務上限，或拓寬上限所涵蓋的金融工具類型；但這兩種情況中的任何一種也可能限制TVA籌集資金以獲得新的電力計劃資產或維護現有資產、對現有資產進行升級或改善或建造新資產、根據長期購電協議購買電力或滿足監管要求的能力。接近或達到債務上限可能導致加強對TVA活動的立法或監管監督，並可能導致信用評級機構採取負面評級行動。
如果TVA進入債務市場的渠道受到限制，TVA可能無法滿足目前的現金需求。
TVA使用運營提供的現金，加上電力項目融資和其他融資安排的收益，為其目前的現金需求提供資金。TVA繼續進入債務市場以滿足其現金需求至關重要。與大多數公用事業公司不同，TVA幾乎完全依賴債務資本，因為作為一種政府工具，TVA不能發行股權證券，這一事實突顯了進入債務市場的重要性。
TVA的信用評級可能會受到國會行動或美國主權信用評級下調的影響。
TVA目前的信用評級並不完全基於其基本業務或財務狀況，而在很大程度上是基於定義TVA業務結構的法律。由立法規定的TVA業務的主要特徵包括：(1)TVA董事會制定税率的權力；(2)目前的競爭環境，這是由圍欄和反偷竊條款定義的；(3)TVA作為公司機構和美國的工具的地位。如果國會採取任何有效改變這些特徵的行動，TVA的信用評級可能會被下調。
儘管TVA債券不是美國的義務，但如果美國的主權信用評級被下調，TVA作為美國的企業機構和工具可能會受到影響。美國主權信用評級的下調可能會導致TVA的信用評級下調。此外，經濟可能會受到負面影響，導致電力需求減少，借貸成本上升，以及TVA運營所需的燃料、供應和其他材料成本上升。此外，信用評級機構用於評級的標準可能隨時發生變化，這可能導致TVA的評級發生變化。
TVA和TVA證券的所有者可能會受到TVA信用評級下調的影響。
TVA信用評級的下調可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況以及TVA證券的投資者產生實質性的不利影響。此外，降級可能會提高TVA發行新證券的利率，從而增加TVA的利息支出。但這樣的提高可能會減少可用於其他目的的現金量，這可能會導致需要增加借款，減少其他費用或資本投資，或者提高電價。評級下調還可能導致TVA不得不根據某些包含評級觸發因素的實物和金融合同提供抵押品。如果評級下調至合同門檻以下，可能會阻止TVA在四項總計27億美元的信貸安排下借款，或在這些安排下張貼信用證作為抵押品。截至2020年9月30日，這些安排下有15億美元的未償還信用證。如果TVA不再能夠將信用證作為抵押品，TVA很可能不得不將現金作為抵押品，這將對TVA的流動性產生負面影響。此外，降級可能會降低TVA證券在二級市場的價格，從而對降級後出售TVA證券的投資者產生負面影響，並降低TVA證券的吸引力和可銷售性。信用評級機構用於分配評級的標準也可能隨時改變，這可能導致TVA的評級發生變化。
TVA對未來的假設可能並不準確。
TVA使用某些假設來制定其未來計劃。這些假設包括經濟預測、預期的能源和大宗商品價格、成本估計、施工時間表、電力需求預測、滿足需求的適當發電組合，以及潛在的監管環境。如果這些假設不準確，或者被後續事件取代，TVA的計劃可能無法有效地實現預期的結果，這可能對現金流、運營業績和財務狀況以及TVA滿足電力需求的能力和TVA開展業務的方式產生負面影響。
電力需求可能會大幅下降或發生變化，對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
可能減少或改變電力需求的一些因素包括但不限於以下幾點：
經濟衰退或衰退經濟再度下滑或TVA服務區或美國其他地區出現衰退，可能會降低整體電力需求，從而降低TVA的電力銷售和現金流，特別是如果TVA的工業客户減少運營，從而減少電力消耗，這些客户構成TVA需求的重要部分。
客户流失。如果客户選擇其他公用事業公司來滿足部分或全部電力需求，追求自行發電來滿足部分或全部電力需求，或者將業務轉移到TVA服務範圍之外，那麼TVA可能會失去客户，特別是LPCS。截至2020年9月30日，TVA與153家LPCS簽訂了批發電力合同，64家LPCS與TVA簽訂了靈活性協議，允許LPCS在過去五年中在本地產生高達平均每小時總能源銷售額約5%的電力，以滿足其個人客户的需求。TVA總營業收入的很大一部分集中在這些LPC中的一小部分。2020年5月，佔總營業收入9%的TVA最大的LPC MLGW發佈了一份綜合資源計劃草案，以指導未來的能源選擇，結果尚不確定。此外，某些其他LPC正在評估未來能源選擇的選項。客户的流失可能會對TVA的現金流、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響，並可能導致更高的費率，特別是因為由於圍欄的原因，更換客户很困難。客户的大量流失也可能影響投資者信心，導致TVA為其證券支付更高的利率。
可再生能源發電需求的變化。TVA一直在調整其發電結構，以適應人們對太陽能或風能等可再生能源發電日益增長的偏好。如果客户對大部分或全部來自可再生能源的電力的需求超過了TVA生產此類電力的能力，TVA可能不得不改變其運營方式，並可能產生額外的費用來滿足這一需求。
提高了DER的利用率。隨着TVA系統上電力需求的增長，對TVA傳統發電資源的需求可能會減少，系統與這些DER一起可靠和經濟地運行的能力可能會變得更具挑戰性。如果TVA無法補償由此產生的影響
對TVA電力需求的下降、TVA的現金流、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響，導致TVA的費率上升和運營發生變化。
提高能效和節約能源越來越高效的能源利用以及節約努力減少了對電力的需求。如果TVA無法彌補，進一步削減可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響，並可能導致更高的費率和TVA運營的變化，特別是如果削減發生在經濟低迷或經濟增長緩慢的時期。
技術的變化可能要求TVA改變其運營方式，影響與客户的關係，或影響其財務狀況。
TVA的主要業務是銷售其生產的電力，主要來自核電站、水電設施、天然氣燃燒設施和燃煤機組等大型設施。TVA向LPCS出售電力，並直接為客户提供服務。正在進行研發活動，以改進生產或儲存電力的現有和替代技術，包括大規模儲能、燃氣或風力渦輪機、燃料電池、微型渦輪機、太陽能電池以及分佈式能源或儲存資源。*這些或其他替代技術的進步可能會將這些生產方法的成本降低到使這些技術能夠有效地與TVA等傳統發電廠競爭的水平。這些技術可能對客户更具吸引力，並可能導致他們對TVA施加壓力，要求其修改電力合同，允許客户其他客户也可能完全停止從TVA購買。如果對這類客户的銷售額減少或取消，TVA的現金流、經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。TVA還可能被要求修改其傳統工廠的運營方式，或進一步修改其發電結構，以減少對這些設施的依賴。
此外，隨着設備和設備更多地連接到互聯網，並有可能調整實時耗電量，需求可能會在數量或時間上發生變化。這種對電力消耗的加強控制可能會影響TVA運營其設施或調度電力的方式，或者要求TVA改變其定價結構或費率。
TVA受到各種市場風險的影響，這些風險可能會對TVA的現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
TVA面臨多種市場風險，包括但不限於商品價格風險、投資價格風險、利率風險、交易對手信用和履約風險以及貨幣匯率風險。
商品價格風險如果對運營至關重要的大宗商品價格上漲，包括煤炭、鈾、天然氣、燃料油、原油、建築材料或排放限額，TVA的費率可能會上升。
投資價格風險*TVA在其NDT、資產退休信託(“ART”)、補充高管退休計劃(“SERP”)、遞延補償計劃(“DCP”)和養老金計劃中面臨投資價格風險。*如果NDT或養老基金持有的投資價值按照假設回報率減少或未能增加，TVA可能被要求向這些基金作出實質性貢獻。此外，儘管TVA不需要對ART做出貢獻，但它可能會選擇這樣做，特別是如果TVA對其非核資產報廢義務負債的估計增加的話。TVA也可以選擇不時為SERP和DCP做出貢獻。
利率風險。利率的變化可能會增加TVA發行的新債券的利息，降低TVA從短期投資中獲得的回報，降低NDT、ART、養老基金、SERP和DCP的投資價值，增加TVA與其某些衍生品交易相關的抵押品金額，並增加TVA進行的某些衍生品交易按市值計價的損失。
交易對手信用與履約風險……TVA面臨交易對手無法履行合同義務的風險。如果TVA的交易對手不履行義務，TVA的現金流、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。此外，交易對手不履行可能會使TVA難以履行其義務，特別是如果交易對手是電力或燃料供應商。
貨幣匯率風險在未來幾年，TVA預計將在各種項目上投入大量資金。這筆錢的一部分可能會花在以一種或多種外幣計價的合同上。此外，TVA發行的三期以英鎊計價的債券由貨幣互換協議對衝。近年來，美元相對於其他貨幣的價值波動很大，包括美元對英鎊匯率的波動，這主要是由英國脱歐公投推動的。如果管理不力，外幣
風險敞口可能會對TVA的交易對手風險、現金流、經營業績和財務狀況產生負面影響。
利率基準的變化可能會影響某些TVA掉期和其他金融安排。
TVA有四個與未償還債券相關的“固定用於浮動”利率互換，並根據這些互換獲得基於浮動倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)基準利率的定期付款.TVA還可能有可能受到影響的額外合約.倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)預計將在2021年之後停產。*市場參與者正在評估倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的各種替代方案，其中有擔保的隔夜融資利率是迄今被最廣泛採用的替代方案。TVA可能會在當前合約的剩餘期限內，或者在依賴基準利率的任何未來合約的條款上，面臨與替代基準的可行性相關的風險。
TVA利用衍生品對衝某些風險的能力可能有限。
根據多德-弗蘭克華爾街改革法案和消費者保護法及其實施條例，TVA必須遵守與其衍生品交易相關的記錄保存、報告和對賬要求。此外，根據監管機構如何解釋和實施本法案的規定，TVA的對衝成本可能會增加，TVA可能不得不公佈與其衍生品交易相關的額外抵押品和保證金。這些事件可能尤其會對TVA的現金流產生負面影響，並導致TVA減少或修改其對衝活動，這可能會增加TVA面臨的風險。
TVA債券的市場可能有限。
儘管許多TVA債券在證券交易所上市，但不能保證任何債券的任何市場都會發展或繼續存在。此外，也不能保證持有者出售債券的能力或債券持有者能夠出售債券的價格。未來債券的交易價格將取決於許多因素，包括當時的利率、當時分配給債券的評級、未償還債券的金額、債券到期前的剩餘時間，以及債券到期前的時間。債券的未來交易價格將取決於許多因素，包括當時的利率、當時分配給債券的評級、未償還債券的數量、債券到期前的剩餘時間。利率的波動性，以及這些證券市場的流動性。
如果某一系列債券是通過承銷商發行的，承銷商可以嘗試在債券上做市。承銷商以外的其他交易商也可以在TVA債券上做市。但是，承銷商和交易商沒有義務在任何TVA債券上做市，並可以在沒有通知的情況下隨時終止任何做市活動。
此外，某些投資者將某個行業的環境影響或可持續性作為決定是否投資該行業的標準。TVA使用化石燃料或核能可能導致這些投資者不購買TVA債券。
此外，法律限制可能會影響銀行和其他機構投資債券的能力。例如，國家銀行可以為自己的賬户購買TVA債券，金額不得超過未受損資本和盈餘的10%。此外，TVA債券是美國國税法第7701(A)(19)(C)(Ii)節所指的“美國公司的義務”，適用於美國建築和貸款協會的60%資產限制。
支付TVA證券的本金和利息不受美國
儘管TVA是美國政府的公司機構和機構，但TVA證券並不是由美國政府完全信任和信用支持的，TVA證券的本金和利息僅從TVA的淨權力收益中支付。電力收益淨額是指扣除運營、維護和管理電力資產的成本以及支付給各州和縣的替代税收，但扣除折舊應計費用或其他代表資本支出攤銷的費用，加上出售或以其他方式處置任何電力設施或其中的權益後的電力總收入的剩餘部分。如果TVA經歷極端的財政困難，無法支付其債券的本金或利息，聯邦政府將沒有法律義務防止TVA違約。無力支付TVA證券的部分或全部本金或利息，可能會對TVA的財務狀況、聲譽以及與投資界的關係產生負面影響，並可能導致其他財務安排的交叉違約。
人力資本與管理風險
如果不能吸引和留住一支合格的員工隊伍，可能會對TVA的經營業績產生負面影響。
TVA的業務取決於其招聘和留住關鍵高管以及熟練的專業和
技術員工。如果不能吸引和留住一支合格、多樣化和包容的勞動力隊伍，可能會對TVA運營和維護髮電和輸電設施、完成大型建設項目以及成功實施其持續改進計劃等方面的能力產生不利影響。如果國會降低TVA首席執行官的薪資，或者以其他方式修改TVA的薪酬理念，TVA吸引和留住員工的能力可能會受到影響。
失去TVA董事會的法定人數可能會限制TVA適應不斷變化的業務條件的能力。
根據TVA法案，TVA董事會的法定人數為五名成員。成為TVA董事會成員需要在總統任命後得到美國參議院的確認。此外，主席可以罷免TVA董事會成員，在任命繼任者之前，TVA董事會成員不得無限期留任。因此，推遲任命或確認董事，或總裁罷免董事，都可能威脅到TVA董事會的法定人數。除其他事項外，TVA董事會負責確定TVA收取的電費以及TVA的長期目標、政策和計劃。因此，長時間失去法定人數將削弱TVA改變費率和修改這些目標、政策和計劃的能力。這樣的損害可能會對TVA應對技術、監管環境或整個行業重大變化的能力產生負面影響，進而對TVA的現金流、運營結果產生負面影響。在這種情況下，TVA董事會將負責制定TVA的電費費率以及TVA的長期目標、政策和計劃。因此，長時間失去法定人數將削弱TVA改變費率和修改這些目標、政策和計劃的能力。這種損害可能會對TVA應對技術、監管環境或整個行業的重大變化的能力產生負面影響，進而對TVA的現金流、運營結果產生負面影響
TVA董事會和TVA高級管理層成員的變化可能會影響TVA的運營方式。
TVA董事會由最多9名兼職成員組成，交錯任期5年。董事會成員的任期通常每年都有一到兩個。此外，TVA總有可能有一名或多名高級管理層成員退休或以其他方式離開TVA。擔任TVA董事會或高級管理職位的個人可能希望全部或部分改變TVA的運營方式。如果變化不成功或TVA不能正確適應這些變化，TVA的財務狀況、運營結果、聲譽和與客户的關係可能會受到負面影響。
會計和財務報告風險
TVA可能無法對部分或全部成本使用監管會計。
TVA使用監管會計來推遲某些成本。要符合監管會計的資格，成本必須符合某些會計標準，並由TVA董事會以TVA監管機構的身份批准進行監管會計處理。如果費用不符合或不再符合這些標準，或者如果TVA董事會不允許治療或不再是TVA在這些領域的唯一監管機構，TVA可能無法推遲這些費用。這種無法推遲成本的情況可能會對TVA的財務狀況和經營結果產生重大影響，並可能影響TVA恢復費率的時機和金額。有關監管會計的討論，請參閲第7項，管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計政策和估算.
TVA的財務控制系統不能保證所有的控制問題和欺詐或錯誤的情況都會被檢測到。
任何財務控制系統，無論設計和操作得多麼好，都不能絕對保證控制系統的目標得以實現，任何財務控制評估都不能絕對保證所有的控制問題和欺詐或錯誤的情況都能被發現。任何財務控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，也不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標，無論多麼遙遠。(注：財務控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設，也不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標，無論多麼遙遠。
一般業務風險
TVA可能無法成功實施其業務戰略。
TVA的財務狀況和經營結果在很大程度上取決於它能在多大程度上成功地實施其商業戰略。TVA的戰略包括保持低費率、使運營和維護支出與收入保持一致、做負責任的管家、量入為出、滿足可靠性預期，並提供平衡的投資組合，以滿足TVA的新戰略重點：強大的合作伙伴關係、人員優勢、卓越的運營、激發創新和財務實力。這一戰略受到商業、經濟和競爭不確定性和偶然性的影響，其中許多不確定性和偶然性超出了TVA的控制範圍。如果TVA不能成功實施其經營戰略，TVA的財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
TVA的成本管理努力可能不會成功。
TVA正在繼續提高運營效率，以抵消未來電力需求的任何潛在減少，並保持其費率、聲譽、現金流、運營業績和財務狀況。
持續降低成本可能會對TVA的費率、聲譽、現金流、運營結果和財務狀況產生不利影響。
TVA的組織結構可能不足以支持TVA預期的業務需求，或使其無法滿足現有或潛在客户的需求。
TVA一直在調整其組織結構，以更好地適應預測的經濟環境。如果TVA對其預測或公司滿足預期環境的適當內部結構的假設是不準確的，或者如果這種結構不能充分支持TVA的需求，TVA可能面臨運營或財務挑戰，這些挑戰可能會對其現金流、經營業績和財務狀況以及TVA吸引或留住熟練員工以及滿足現有或潛在客户需求的能力產生不利影響。
TVA可能很難調整其商業模式，以適應公用事業行業和客户偏好的變化。
傳統的電力生產商業模式(從位於中心的工廠銷售電力)正面臨着來自各種來源的壓力，包括現有或潛在客户自我發電的潛力、儲能等新技術以及能源效率的提高。這些壓力可能會降低對TVA電力的需求。如果TVA不能或不能通過充分改變業務模式來適應這種壓力，TVA的財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
TVA的聲譽可能會受到負面影響。
與任何一家公司一樣，TVA的聲譽是其有效開展業務的關鍵因素。TVA的聲譽可能會受到各種因素的損害，包括髮電資產或配套基礎設施的故障，未能有效管理委託給TVA的土地和其他自然資源，實際或預期的違反環境法規的行為，TVA安全文化或工作環境的實際或感知問題，建築項目的重大延誤，TVA管理的作為或不作為，承包商或與TVA合作或為TVA工作的其他第三方的行為或不作為。或者與TVA的客户發生重大糾紛。但是，TVA聲譽的任何惡化都可能損害TVA與其客户和利益相關者的關係，可能增加其經營成本，可能幹擾其吸引和留住熟練勞動力的能力，並可能導致制定新的法律法規，或修改現有法律法規，從而對TVA經營業務的方式產生負面影響。
項目1B：未解決的工作人員意見
不適用。
項目2.其他財產
TVA以自己的名義持有個人財產，但作為美國的代理人持有不動產。TVA可以作為美國的代理人通過談判購買或通過徵用權獲得不動產。
生成屬性
截至2020年9月30日，TVA運營的發電資產包括7台核電機組、25台現役燃煤機組、86台簡單循環機組、1台熱電機組、14臺聯合循環發電機組、109台常規水電機組、4台抽水蓄能機組、5台柴油發電機組和14個太陽能場地。截至2020年9月30日，8台簡單循環燃氣輪機機組和4臺聯合循環發電機組被租賃給特殊用途實體(SPE)，並以長期租賃的形式回租給TVA。見附註10-可變利息實體及附註13-債務和其他義務-租賃/回租。此外，TVA正在以長期租賃的形式租賃三個喀裏多尼亞聯合循環動力區塊。有關這些資產的討論，請參見項目1，業務— 電源和負載管理資源.
淨容量
*下表彙總了TVA在2020年9月30日的夏季淨能力(MW)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
夏季淨值能力(1) 2020年9月30日 |
能力來源 | 位置 | | 數
單元數 | | 夏季淨容量(MW) | | 第一臺投入使用的日期(CY) | | 最後一臺設備投入使用的日期(CY) |
| TVA運營的發電設施 | | | | | | | | | |
| 核子 | | | | | | | | | |
布朗斯渡口(2) | 阿拉巴馬州 | | 3 | | | 3,309 | | | 1974 | | 1977 |
| 紅杉 | 田納西州 | | 2 | | | 2,292 | | | 1981 | | 1982 |
| 瓦茨棒 | 田納西州 | | 2 | | | 2,321 | | | 1996 | | 2016 |
全核 | | | 7 | | | 7,922 | | | | | |
| 燃煤 | | | | | | | | | |
| 公牛奔跑 | 田納西州 | | 1 | | | 865 | | | 1967 | | 1967 |
| 坎伯蘭 | 田納西州 | | 2 | | | 2,470 | | | 1973 | | 1973 |
| 沒食子兒茶素 | 田納西州 | | 4 | | | 976 | | | 1956 | | 1959 |
| 金士頓 | 田納西州 | | 9 | | | 1,398 | | | 1954 | | 1955 |
| | | | | | | | | |
| *肖尼(Shawnee) | 肯塔基州 | | 9 | | | 1,206 | | | 1953 | | 1955 |
| 燃煤總量 | | | 25 | | 6,915 | | | | | |
天然氣和/或燃油(3)(4) | | | | | | | | | |
| 單循環燃氣輪機 | | | | | | | | | |
| 艾倫 | 田納西州 | | 20 | | | 456 | | | 1971 | | 1972 |
| 布朗斯維爾 | 田納西州 | | 4 | | | 468 | | | 1999 | | 1999 |
| 科爾伯特 | 阿拉巴馬州 | | 8 | | | 392 | | | 1972 | | 1972 |
| 沒食子兒茶素 | 田納西州 | | 8 | | | 642 | | | 1975 | | 2000 |
| 格里森 | 田納西州 | | 3 | | | 500 | | | 2000 | | 2000 |
| 約翰遜維爾 | 田納西州 | | 19 | | | 1,189 | | | 1975 | | 2000 |
| 肯珀 | 密西西比 | | 4 | | | 348 | | | 2002 | | 2002 |
| 瀉湖小溪 | 田納西州 | | 12 | | | 1,048 | | | 2001 | | 2002 |
| 馬紹爾縣 | 肯塔基州 | | 8 | | | 608 | | | 2002 | | 2002 |
| 小計單循環燃氣輪機 | | | 86 | | | 5,651 | | | | | |
| 聯合循環燃氣輪機 | | | | | | | | | |
阿克曼(5) | 密西西比 | | 1 | | | 713 | | | 2007 | | 2007 |
艾倫(6) | 田納西州 | | 1 | | | 1,106 | | | 2018 | | 2018 |
新喀裏多尼亞(7) | 密西西比 | | 3 | | | 765 | | | 2003 | | 2003 |
約翰·塞維爾(8) | 田納西州 | | 1 | | | 871 | | | 2012 | | | 2012 | |
瀉湖小溪(9) | 田納西州 | | 1 | | | 525 | | | 2010 | | 2010 |
| 玉蘭 | 密西西比 | | 3 | | | 918 | | | 2003 | | 2003 |
天堂(10) | 肯塔基州 | | 1 | | | 1,100 | | | 2017 | | 2017 |
| 南文郡 | 密西西比 | | 3 | | | 780 | | | 2003 | | 2003 |
| 小計聯合循環燃氣輪機 | | 14 | | | 6,778 | | | | | |
| 熱電聯產 | | | | | | | | | |
| 約翰遜維爾 | 田納西州 | | 1 | | | 80 | | | 1975 | | 2000 |
| 天然氣和/或燃油總量 | | | 101 | | | 12,509 | | | | | |
| 水電 | | | | | | | | | |
| 常規工廠 | 阿拉巴馬州 | | 36 | | | 1,176 | | | 1925 | | 1962 |
| | 佐治亞州 | | 2 | | | 35 | | | 1931 | | 1956 |
| | 肯塔基州 | | 5 | | | 223 | | | 1944 | | 1948 |
| | 北卡羅萊納州 | | 6 | | | 492 | | | 1940 | | 1956 |
| | 田納西州 | | 60 | | | 1,833 | | | 1912 | | 1972 |
抽水蓄能(11) | 田納西州 | | 4 | | | 1,635 | | | 1978 | | 1979 |
| 總水電 | | | 113 | | | 5,394 | | | | | |
| 柴油發電機 | | | | | | | | | |
| 經絡 | 密西西比 | | 5 | | | 9 | | | 1998 | | 1998 |
TVA非水電可再生資源(12) | | | | | 1 | | | | |
| TVA運營的發電設施總數 | | | | 32,750 | | | | | |
合同可續訂資源(13) | | | | | 324 | | | | | |
購電及其他協議(14) | | | | | 3,863 | | | | | |
| 總夏季淨容量 | | | | | 36,937 | | | | | |
備註
(一)電網能力是指電力系統、發電機組或其他系統部件在規定時間內輸送或發電的能力
並且不包括諸如降額等操作限制。
(2)布朗斯渡輪的夏季淨運力不包括EPU項目的影響。發電能力預計將增加預計的
在足夠的運行時間後465兆瓦，以便在工程備忘錄發佈後驗證新容量。
(3)見生成屬性以上討論了TVA運營的天然氣和/或燃油設施，這些設施需要回租和長期租賃安排。
(4)單循環機組的調峯發電量佔短期發電量的326 MW。
(5)阿克曼聯合循環裝置是由兩臺燃氣輪機驅動的單蒸汽循環機組(2x1配置)。
(6)艾倫聯合循環裝置是由兩臺燃氣輪機驅動的單蒸汽循環機組(2x1配置)。
(7)喀裏多尼亞聯合循環廠目前是TVA運營的租賃設施。
(8)John Sevier聯合循環裝置是一臺由三臺燃氣輪機驅動的單蒸汽循環機組(3x1配置)。
(9)瀉湖聯合循環設施是一個由兩個燃氣輪機驅動的單蒸汽循環機組(2x1配置)。
(10)天堂聯合循環設施是一臺由三臺燃氣輪機驅動的單蒸汽循環機組(3x1配置)。
(11)見項目1，業務— 電源和負載管理資源 — Hiwa See Hydro 2號機組關於Hiwa See水電2號機組的討論。
(12)TVA在14個太陽能站點擁有大約1兆瓦的太陽能裝機容量。
(13)合同可再生資源包括TVA建立的各種可再生能源項目的能力，這些項目旨在鼓勵田納西州河谷的太陽能、風能、生物質能和低影響水力發電系統的發展。
(14)購電和其他協議包括可再生資源。見項目1，業務-電源和負載管理資源-購電和其他協議有關可再生能源電力購買合同的信息。
傳輸屬性
截至2020年9月30日，TVA的傳輸系統與周邊公用事業系統互聯，主要包括以下資產：
•500千伏線路里程約2500公里，161千伏線路里程約11800公里，其他電壓輸電線路線路里程約2000電路里程，光纖線路里程約3900英里；
•517個輸電變電站、電力開關站、開關站；
•1322個客户連接點(客户、發電和互聯)。
於2020年9月30日，與TVA傳輸系統相關的若干合格技術設備和其他軟件被租賃給私人實體，並根據長期租賃回租給TVA。見附註13-債務和其他義務-租賃/回租和注22 -承付款和或有事項--承付款 -回租.
自然資源管理屬性
**TVA運營和維護49座大壩，並管理以下自然資源管理物業：
•大約11,000英里的水庫海岸線；
•大約293,000英畝的水庫用地；
•約65萬英畝的水面；以及
•田納西河谷大約100個公共遊樂區，包括露營地、日間用區和船隻下水坡道。
此外，TVA還管理着170多份商業娛樂協議(如露營地和碼頭)。作為其管理職責的一部分，在田納西河及其支流內或沿田納西河及其支流修建任何影響航行、防洪或公共土地的障礙物之前，必須獲得TVA的批准。這些由田納西州退伍軍人管理局管理的公共土地和水域既提供保護，又提供負責任的娛樂，是田納西河谷每年近120億美元經濟活動的驅動力。
建築物
TVA在其整個服務區域內有各種各樣的建築和結構，包括髮電和輸電設施、公司辦公室、客户服務中心、電力服務中心、倉庫、遊客中心和船員宿舍。兩座重要的建築是諾克斯維爾辦公樓(“KOC”)和田納西州的查塔努加辦公樓。2013年，TVA啟動了對其房地產投資組合的研究，目的是降低成本，調整投資組合規模，並使其房地產與TVA未來10至20年的戰略方向保持一致。作為這一努力的一部分，TVA在2016年完成了對其在諾克斯維爾地區房地產持有量的全面評估。有關這些房地產持有量的討論，請參見財產的處置 -諾克斯維爾物業下面。
財產的處置
TVA擁有廣泛的個人財產處置權，但僅有有限的不動產處置權。以下簡要介紹TVA的主要但非排他性的不動產處置權：
•TVA有權在公開拍賣中處置剩餘不動產；
•TVA可以為某些特定目的處置不動產，包括為某些土地被水壩或水庫建設淹沒或破壞的實體提供替代土地，為娛樂用途提供不動產，以及授予位於輸電或配電線路上的地役權和通行權；
•在某些情況下，田納西州可處置與建造發電廠或其他設施有關的不動產；以及
•TVA有權為通行權和其他目的授予地役權。
根據田納西州河谷管理局董事會於1960年10月6日通過並於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂的田納西州河谷管理局電力債券基本決議(以下簡稱“基本決議”)，禁止TVA抵押其電力財產的任何部分，並處置這些財產的全部或任何相當部分，除非TVA規定繼續支付到期的利息、本金和償債基金款項，並在所有未償還債券上到期，或規定該等債券的報廢。在此之前，田納西河谷管理局董事會於1960年10月6日通過了田納西河谷管理局電力債券基本決議(以下簡稱“基本決議”)，該決議於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂。
諾克斯維爾的財產。2016年，TVA完成了對其在田納西州諾克斯維爾地區(包括KOC和毗鄰的夏季廣場建築羣(“SPC”))的房地產資產的全面評估。作為這項研究和2017年隨後的環境評估的結果，TVA已將其諾克斯維爾地區的員工整合到KOC西塔和Greenway Drive傳輸服務中心，並正在完成田納西州諾裏斯的集中外地辦事處。作為這一整合努力的一部分，TVA批准了SPC和KOC東塔的轉讓，交易於2020年8月完成。
項目3.其他法律程序
由於災難性事件或其他原因，TVA不時參與或以其他方式參與在開展TVA活動的正常過程中發生的訴訟、索賠、法律程序、調查和其他法律事項(“法律訴訟”)。雖然TVA作為一方的法律訴訟的結果無法確切預測，但涉及TVA的法律訴訟的任何不利結果都可能對TVA的現金流、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。有關涉及TVA的法律訴訟的討論，請參閲附註22-承諾額和或有事項- 法律訴訟，這些討論通過引用併入本項目3。
項目4.礦山安全披露
這些規定並不適用。
第二部分
第五項登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
不適用。
第六項：精選財務數據
以下選定的2016至2020年財務數據應與第8項財務報表和補充數據中列示的經審計財務報表及其附註(統稱為“合併財務報表”)一併閲讀。此外，2016、2017和2018年財務報表列報已進行了某些重新分類，以符合2019年和2020年的列報。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
選定的財務數據(1)(2) 截至九月三十日止的年度或截至九月三十日止的年度 (百萬美元) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 銷售額(百萬千瓦時) | 151,251 | | | 158,443 | | | 160,338 | | | 152,362 | | | 155,855 | |
| | | | | | | | | |
峯值負荷(MW)(3) | 28,931 | | | 29,569 | | | 32,509 | | | 29,899 | | | 29,824 | |
| | | | | | | | | |
| 營業收入 | $ | 10,249 | | | $ | 11,318 | | | $ | 11,233 | | | $ | 10,739 | | | $ | 10,616 | |
| | | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | | | $ | 1,119 | | | $ | 685 | | | $ | 1,233 | |
| | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 52,825 | | | $ | 50,467 | | | $ | 48,667 | | | $ | 50,017 | | | $ | 50,494 | |
| | | | | | | | | |
| 財政義務： | | | | | | | | | |
長期債務，淨額(4) | | | | | | | | | |
長期電力債券，淨額 | $ | 17,956 | | | $ | 19,094 | | | $ | 20,157 | | | $ | 20,205 | | | $ | 20,901 | |
可變利息實體的長期債務，淨額 | 1,048 | | | 1,089 | | | 1,127 | | | 1,164 | | | 1,199 | |
| **發行長期應付票據 | — | | | — | | | 23 | | | 69 | | | 48 | |
長期債務總額，淨額 | $ | 19,004 | | | $ | 20,183 | | | $ | 21,307 | | | $ | 21,438 | | | $ | 22,148 | |
| | | | | | | | | |
流動債務，淨額(4) | | | | | | | | | |
短期債務，淨額 | $ | 57 | | | $ | 922 | | | $ | 1,216 | | | $ | 1,998 | | | $ | 1,407 | |
目前電力債券的到期日 | 1,787 | | | 1,030 | | | 1,032 | | | 1,728 | | | 1,555 | |
可變利率主體長期債務的當期到期日 | 41 | | | 39 | | | 38 | | | 36 | | | 35 | |
應付票據的當期到期日 | — | | | 23 | | | 46 | | | 53 | | | 27 | |
總流動債務，淨額 | $ | 1,885 | | | $ | 2,014 | | | $ | 2,332 | | | $ | 3,815 | | | $ | 3,024 | |
| | | | | | | | | |
債務總額(4) | $ | 20,889 | | | $ | 22,197 | | | $ | 23,639 | | | $ | 25,253 | | | $ | 25,172 | |
| | | | | | | | | |
融資租賃(5) | $ | 566 | | | $ | 187 | | | $ | 182 | | | $ | 187 | | | $ | 181 | |
| | | | | | | | | |
| 回租義務 | $ | 223 | | | $ | 263 | | | $ | 301 | | | $ | 339 | | | $ | 467 | |
備註
(1)2020、2019年、2018年影響該年度業績的若干項目説明見項目7《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。
(2)見第1A項，風險因素和附註22 —承諾和或有事項討論可能影響TVA未來財務業績的風險和意外情況。
(3)TVA在2007年8月16日(華氏102度)滿足了33,482兆瓦的歷史夏季高峯需求，在2014年1月24日(7.3華氏度)滿足了33,352兆瓦的冬季高峯需求。
(4)見附註10-可變利息實體及附註13 — 債務和其他義務— 未償債務.
(五)計入綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和融資租賃負債。
第七條企業管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
(除特別註明外，以百萬美元為單位)
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解田納西河谷管理局(“TVA”)、其運作和目前的商業環境。本MD&A是對TVA截至2020年9月30日止財政年度的Form 10-K年度報告(“年報”)第8項“財務報表及補充數據”所載綜合財務報表及其附註的補充，並應一併閲讀。參見2019年11月15日提交給美國證券交易委員會的TVA截至2019年9月30日的10-K/A年度報告中的項目7，管理層對截至2019年9月30日的年度財務狀況和運營結果的討論，以討論截至2019年9月30日的年度與截至2018年9月30日的年度相比的差異驅動因素。MD&A包括以下部分：
•業務和使命-對TVA的業務、目標、戰略優先事項和核心能力的總體描述；
•執行概覽--TVA 2020年活動和經營成果的總體概覽；
•經營業績--TVA 2019年和2020年綜合經營業績分析；
•流動性和資本資源-現金流分析，總合同債務描述，以及財務狀況概述；
•關鍵舉措和挑戰--TVA當前和未來的舉措和挑戰概覽；
•關鍵會計政策和估計--需要關鍵判斷和估計的會計政策摘要；
•公允價值計量-對TVA的投資和衍生工具以及估值考慮因素的説明；
•立法和監管事項--可能影響TVA的法律和法規摘要；以及
•風險管理活動-描述TVA的風險治理和對各種市場風險的暴露。
業務和使命
業務
TVA運營着美國最大的公共電力系統。截至2020年9月30日，TVA為大約49個大型工業客户、7個聯邦機構客户和153個地方電力公司客户(LPC)提供電力，這些客户服務於東南部7個州的約1000萬人。TVA幾乎所有的收入都來自電力銷售，2020年銷售電力的收入總計101億美元。然而，作為美國的全資機構和工具，TVA在許多方面與其他電力公用事業公司不同。
•TVA是一家政府公司。
•TVA銷售電力的區域受到1933年田納西河谷管理局法案(TVA Act)的限制，該法案根據一項被稱為“圍欄”的條款進行了修訂(“TVA法案”)；然而，聯邦法律中另一項被稱為“反竊電”條款的條款一般保護TVA不會被迫向其他人提供其輸電線路的通道，以便向幾乎所有TVA定義服務區域內的客户輸送電力。
•TVA的電費完全由TVA董事會(“TVA董事會”)制定，而不是由另一個實體(如公用事業委員會)設定或審查。然而，TVA董事會在制定費率時，根據TVA法案收取的費用應充分考慮TVA法案的主要目標，包括以儘可能低的價格出售電力的目標。
•TVA沒有被授權通過發行股權證券籌集資本。TVA主要依靠運營現金和電力項目借款收益為其運營提供資金，並根據TVA法案授權發行債券、票據或其他債務證據(統稱為債券)，在任何給定的時間都不得超過300億美元的未償還金額。儘管TVA的運營最初主要由國會撥款提供資金，但TVA自1999年以來一直沒有從國會獲得任何活動撥款，並根據國會的指示，
TVA的服務使命
新的TVA是為人民而建的，由聯邦立法創建，肩負着獨特的使命-通過對該地區資源的綜合管理，提高由七個州組成的地區的生活質量。TVA的使命集中在三個關鍵領域：
•能源-提供負擔得起、可靠的電力；
•環境-愛護該地區的自然資源；以及
•經濟發展--創造可持續的經濟增長。
他説，儘管TVA的使命自1933年成立以來沒有改變，但TVA運營的環境仍在不斷演變。由於經濟狀況、更嚴格的環境標準以及電力供應多樣化和適應不斷變化的客户使用行為、新技術以及新興的非傳統競爭的需要，商業和經濟環境變得更加具有挑戰性。為了繼續交付其服務使命，同時為未來的成功而發展，TVA必須實現五個戰略優先事項：
•強大的合作伙伴關係-通過TVA客户和利益相關者的共同成功促進進步；
•人的優勢-放大每位TVA員工的精力、激情和創造力；
•卓越的運營-以TVA一流的聲譽為基礎，提供可靠的服務和具有競爭力的電力；
•激發創新-為TVA及其客户和社區尋求創新解決方案；以及
•財務實力-投資於未來，同時將能源成本保持在儘可能低的水平。
*TVA的使命為其戰略規劃過程奠定了基礎，戰略規劃過程包括戰略目標、舉措和績效記分卡，旨在為改善TVA的核心業務提供明確的方向。
將特派團與業績掛鈎
*TVA制定了關鍵的績效措施，以支持其戰略重點。這些措施的目的是使員工與TVA的使命保持一致，方法是將集體努力集中在卓越的運營、財務責任、經濟
發展和環境管理。這些措施旨在促進團隊合作，鼓勵高績效行為，並激勵TVA員工實現與TVA的使命和價值觀一致的目標。除了批准於2020年11月生效的2021年公司措施外，這些關鍵措施的2020年公司業績與目標的比較反映在下表中。見項目11，高管薪酬-薪酬問題探討與分析有關如何計算度量值的信息，請參閲。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020企業措施 | 重量 | 實際 | 閥值 | 靶子 | 伸長 |
| TVA總支出(百萬美元) | 40% | $ | 4,441 | | $ | 4,987 | | $ | 4,847 | | $ | 4,707 | |
| 未處理負載(系統分鐘) | 30% | 2.7 | | 4.8 | | 3.9 | | 3.5 | |
| 核單位能力因數(UCF)(%) | 15% | 90.0 | % | 89.5 | % | 90.9 | % | 92.2 | % |
| 組合循環當量可用性因數(%) | 10% | 84.0 | % | 72.6 | % | 77.6 | % | 85.4 | % |
| 煤當量利用率(%) | 5% | 79.4 | % | 56.8 | % | 61.8 | % | 80.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年企業衡量標準 | 重量 | | 閥值 | 靶子 | 伸長 |
| TVA總支出(百萬美元) | 40% | | | 預算 | |
| 未處理負載(系統分鐘) | 30% | | 4.6 | | 3.9 | | 3.4 | |
| 核單位能力因數(UCF)(%) | 15% | | 91.3 | % | 92.0 | % | 93.7 | % |
| 組合循環當量可用性因數(%) | 10% | | 75.9 | % | 80.9 | % | 85.8 | % |
| 煤當量利用率(%) | 5% | | 59.0 | % | 64.0 | % | 82.1 | % |
高管概述
截至2020年9月30日和2019年9月30日的財年，TVA的營業收入分別為102億美元和113億美元。營業收入減少的主要原因是，由於環球航空服務區天氣轉暖和新冠肺炎疫情的影響，銷售量下降，以及燃料價格下降導致燃料成本回收收入下降。儘管在2019年10月經歷了創紀錄的高温，在2019年11月經歷了創紀錄的寒冷，但在截至2020年9月30日的一年中，TVA的服務區域經歷了總體較温和的天氣，這導致能源銷售下降。由於新冠肺炎疫情，某些商業和工業客户因應新冠肺炎疫情的社會距離標準和經濟狀況而縮減業務，導致加拿大電信的能源銷售下降。TVA估計，由於新冠肺炎的影響，截至2020年9月30日的一年，基本收入減少了約1.85億美元。儘管新冠肺炎疫情導致收入減少，但TVA仍能夠實現其財務目標，如果沒有TVA員工的財務紀律，這是不可能的。TVA預計新冠肺炎大流行將繼續影響2021年的收入，並計劃實現100億美元的運營收入。目前還不確定TVA的收入在2021年之後會受到多大程度的影響。
*減少燃料和購買電費銷售工程師減少了4.39億美元這一下降主要是由於總體天氣轉暖和新冠肺炎疫情導致需求下降導致有效燃油率下降以及購買電力和燃料量減少所致。截至2020年9月30日的一年，運營和維護費用與上年相比減少了3.7億美元，這主要是由於前一年收回了與金斯敦火山灰泄漏相關的環境清理費用的監管資產。截至2020年9月30日的一年中，折舊和攤銷費用與上年同期相比減少了1.47億美元。此減少主要是由於決定於2019年加快Bull Run化石發電廠(“Bull Run”)及天堂化石發電廠(“Paradise”)退役而導致折舊費用減少所致。
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為流行病，這在全美仍然是一個嚴峻的挑戰。除了對田納西州的影響外，新冠肺炎疫情還給田納西州的有限責任公司和他們服務的社區帶來了經濟上的不確定性。為支持有限責任公司，加強公共權力應對新冠肺炎疫情，2020年3月，天津交通大學董事會批准了公共電力支持與穩定計劃，提供高達10億美元的信貸支持，在某些情況下以延期繳納電費的形式為其有限責任公司提供臨時經濟救濟。此外，2020年8月，TVA董事會批准了2億美元的大流行救濟信貸，該信貸將適用於在2021年期間向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA的直接服務客户提供的2.5%的月度基本利率信貸。廣交會繼續與LPCS及其合作伙伴協調，以瞭解新冠肺炎疫情對其服務領域的影響。
目前，環球航空的運營和向客户提供的能源尚未受到新冠肺炎疫情的實質性影響。在截至2020年9月30日的一年中，TVA經歷了與其養老金計劃資產和其他投資組合相關的波動，截至2020年9月30日，這些資產已大幅回升。為了應對收入的減少，TVA實施了各種節約成本的舉措，例如推遲某些資本項目並確定優先順序，以及減少可自由支配的支出。由於與新冠肺炎疫情相關的金融市場波動性增加，環球航空從2020年3月開始增加了現金和現金等價物的目標餘額，並在2020年9月30日繼續持有更高的目標現金餘額。TVA將繼續監測情況，並將在必要時調整其反應，以確保可靠的服務，同時保護其員工的安全和健康，並維持業務運營。看見關鍵舉措和挑戰 — 冠狀病毒大流行以擴大對TVA和相關倡議的影響的討論。
據報道，在2020年期間，TVA在向客户輸送能源方面繼續實現了99.999的可靠性。TVA的可靠性和經濟發展努力繼續吸引和鼓勵田納西河谷的商業和產業擴張，在這一年中投資超過86億美元，創造或保留了大約6.7萬個就業機會。
經營成果
售電量
電力銷售額幾乎佔TVA全部營業收入，2020年和2019年分別為151,251和158，4.43億千瓦時(KWh)。TVA以批發價向LPCS出售電力，LPCS然後以零售價將電力轉售給客户。TVA還向直接服務的客户出售電力，這些客户主要由聯邦機構和負荷較大或非標準負荷的客户組成。此外，超出TVA系統需求的電力是根據與某些其他電力系統的電力交換安排出售的。
下圖比較了TVA在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度按客户類型劃分的電力銷售額：
以下圖表顯示了TVA的能源負載細目：
注意事項
以上圖表中包含的信息來源於直接服務的客户和LPCS在2019年日曆年服務的客户的能源使用情況，這些圖表將繼續按日曆年更新。
天氣既影響對TVA電力的需求，也影響該電力的價格。TVA使用度數來衡量天氣對其電力運營的影響。度日衡量的是TVA系統23個站點的平均氣温與65華氏度之間的差異程度。儘管天氣通常是影響長榮電力需求變化的主要驅動力，但新冠肺炎疫情也對截至2020年9月30日的年度電力銷售造成重大影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 學位日數 |
| | 2020 | | 正常 | | 百分比變異 | | 2019 | | 正常 | | 百分比變異 | | 2020 | | 2019 | | 百分比變化 |
| 採暖度天數 | 3,056 | | | 3,369 | | | (9.3) | % | | 3,219 | | | 3,360 | | | (4.2) | % | | 3,056 | | | 3,219 | | | (5.1) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 冷卻度天數 | 1,688 | | | 1,691 | | | (0.2) | % | | 2,020 | | | 1,686 | | | 19.8 | % | | 1,688 | | | 2,020 | | | (16.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至2020年9月30日的一年中，與前一年相比，電力銷售額下降了約5%，這主要是由於總體天氣轉暖和新冠肺炎疫情。儘管2019年10月經歷了創紀錄的高温，2019年11月經歷了創紀錄的寒冷，但TVA服務地區的總體温和天氣約佔前一年電力銷售額變化的60%。電力銷售的其餘下降主要是由於新冠肺炎，這是由某些商業和工業客户因應社會距離標準和經濟狀況而縮減業務所推動的。
財務業績
**下表比較了2020和2019年的經營業績：
| | | | | | | | | | | | | |
業務彙總合併報表 |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 營業收入 | $ | 10,249 | | | $ | 11,318 | | | |
| 運營費用 | 7,538 | | | 8,507 | | | |
| 營業收入 | 2,711 | | | 2,811 | | | |
| 其他收入，淨額 | 36 | | | 62 | | | |
| 其他定期淨收益成本 | 253 | | | 258 | | | |
| 利息支出，淨額 | 1,142 | | | 1,198 | | | |
| 淨收入 | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | | | |
營業收入。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度的營業收入包括以下內容：
TVA最大的兩家LPCS-孟菲斯光、氣和水部門(MLGW)和納什維爾電氣服務公司(NES)-分別簽訂了為期5年和20年的終止通知期。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的兩年中，對MLGW和NES的銷售額分別佔TVA總營業收入的9%和8%。2020年5月，MLGW發佈了一份指導未來能源選擇的綜合資源計劃(IRP)草案，2020年7月，TVA向MLGW提交了一份提案，強調了繼續成為TVA客户的好處。2020年8月，MLGW發佈了最終的IRP，並宣佈他們計劃發佈徵求建議書(RFP)，以驗證IRP中包括的成本估算。此外，某些其他LPC正在評估未來能源選擇的選項。
此外，TVA的費率結構使用定價信號來指示為客户服務的更高成本的季節和小時數，並將TVA固定成本的一部分計入固定費用。該結構包括三個基本收入組成部分：使用時間需求費用、使用時間能源費用和電網接入費用(GAC)。需求費用基於客户的每月高峯使用，並隨着高峯的增加而增加。電費是根據客户使用的時差千瓦時計算的。這兩個部分都會受到天氣的顯著影響。GAC收取固定成本的一部分，並通過相應降低能源率來抵消。政府諮詢委員會還減少了天氣變化對整體費率結構的影響。
此外，2019年，TVA董事會批准了一項為期20年的合作伙伴協議選項，該選項更好地使LPC合同的長度與TVA的長期承諾保持一致。參與的LPC將獲得3.1%的批發賬單抵免，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。截至2020年11月16日，142家LPCS與TVA簽署了為期20年的合作伙伴協議。
他説，除了基本收入外，費率結構還包括單獨的燃料率，該燃料率收回天然氣、燃料油、購買的電力、煤炭、排放限額、核燃料和其他與燃料相關的商品的成本；為對衝此類商品的成本而購買的衍生品的實現損益；以及向州和縣支付與燃料成本調整相關的替代税(“税收等價物”)。見項目1，業務— 費率 — 費率方法論.
以下是收入構成變化情況摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019(2) | | 變化 | | | | | |
| 基本收入 | | | | | | | | | | |
| 能源收入 | $ | 4,546 | | | $ | 5,128 | | | $ | (582) | | | | | | |
需求收入(1) | 3,426 | | | 3,609 | | | (183) | | | | | | |
電網接入收費(4) | 597 | | | 257 | | | 340 | | | | | | |
| LPCS的長期合作伙伴積分 | (163) | | | (14) | | | (149) | | | | | | |
其他費用和積分(3) | (616) | | | (624) | | | 8 | | | | | | |
| 總基數收入 | 7,790 | | | 8,356 | | | (566) | | | | | | |
| 燃料成本回收 | 2,310 | | | 2,799 | | | (489) | | | | | | |
| 系統外銷售 | 4 | | | 4 | | | — | | | | | | |
| 售電收入 | 10,104 | | | 11,159 | | | (1,055) | | | | | | |
| 其他收入 | 145 | | | 159 | | | (14) | | | | | | |
| 營業總收入 | $ | 10,249 | | | $ | 11,318 | | | $ | (1,069) | | | | | | |
備註
(1)包括2020年約1,000萬美元的恢復營業信貸，為受新冠肺炎疫情影響的某些大客户提供救濟。
(2)在截至2019年9月30日的一年中，之前歸類為其他費用和積分(基本收入的一個組成部分)的1400萬美元已重新分類為LPCS的長期合作伙伴積分(基本收入的一個組成部分)，以符合本年度的列報方式。
(3) 包括促進田納西河谷增長的經濟發展信貸，針對LPCS住宅客户的水電優惠信貸，以及允許TVA在需求高峯期減少工業客户使用量以平衡系統需求的需求響應信貸。見附註17-收入。
(4) 所有LPC都可以選擇在2018年10月實施GAC，也可以推遲到2019年10月實施。79個LPCS於2018年10月選擇實施，其餘LPCS於2019年10月實施大規模改革。
與前一年相比，截至2020年9月30日的一年，淨營業收入減少了11億美元，主要原因是基礎收入減少了5.66億美元，燃料成本回收收入減少了4.89億美元。基本收入減少5.66億美元是由於銷售量下降導致的3.79億美元的減少，以及由於有效費率降低導致的1.87億美元的減少。銷售額下降的主要原因是截至2020年9月30日的一年中，長榮服務地區的總體天氣較為温和，以及新冠肺炎大流行。環球航空估計，新冠肺炎的影響約佔基礎收入減少的1.85億美元。TVA預計新冠肺炎大流行將繼續影響2021年的收入，並計劃實現100億美元的運營收入。目前還不確定TVA的收入在2021年之後會受到多大程度的影響。燃料成本回收收入減少4.89億美元是由於燃料價格下降導致的3.62億美元減少，以及能源銷售減少1.27億美元造成的。經歷的較低燃料價主要是由天然氣市場價格較低推動的。
看見售電量以上是有關電力銷售量變動的進一步討論。運營費用以下是關於燃料費用變化的進一步討論。
運營費用。2020年和2019年的業務費用構成佔總業務費用的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 (單位：百萬) |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | |
| 燃料 | $ | 1,584 | | | $ | 1,896 | | | $ | (312) | | | | | |
| 購電 | 880 | | | 1,007 | | | (127) | | | | | |
| 運維 | 2,720 | | | 3,090 | | | (370) | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 1,826 | | | 1,973 | | | (147) | | | | | |
| 税收等價物 | 528 | | | 541 | | | (13) | | | | | |
| 總運營費用 | $ | 7,538 | | | $ | 8,507 | | | $ | (969) | | | | | |
下表彙總了TVA在所示年份用於各種燃料的費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA自有設施的燃料費(1) 截至九月三十日止的年度 |
| 按來源列出的燃料費用 | | 每千瓦時成本(4) |
| | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
煤，煤(2) | $ | 533 | | | $ | 744 | | | | | 2.69 | | | 2.66 | | | |
天然氣和/或燃油(3) | 660 | | | 783 | | | | | 1.96 | | | 2.47 | | | |
| 核燃料 | 378 | | | 369 | | | | | 0.58 | | | 0.58 | | | |
| 總燃料 | $ | 1,571 | | | $ | 1,896 | | | | | 1.33 | | | 1.54 | | | |
備註
(1)不包括燃料成本調整延期和攤銷對截至2020年9月30日的年度1300萬美元燃料費用的影響。截至2019年9月30日的年度，燃料成本調整延期和攤銷對燃料費用的影響不到100萬美元，因此沒有列在上表中。
(2)截至2020年9月30日和2019年9月30日的一年，燃煤設施啟動所消耗的石油相關燃料支出分別為1700萬美元和2500萬美元。
(3)截至2020年9月30日和2019年9月30日的兩年，與天然氣和/或燃油設施發電消耗的石油相關的燃料支出為200萬美元。
(4)每度電的總成本以加權平均數計算。
與前一年相比，截至2020年9月30日的一年，燃料支出減少了3.12億美元。這一下降主要是由於天然氣價格下降導致2.6億美元的有效燃料費下降。此外，天氣轉暖和新冠肺炎疫情減少了需求，導致交易量減少6,600萬美元。部分抵消了這些下降的是，由於燃料率回收的差異，增加了1400萬美元。
截至2020年9月30日的一年，與前一年相比，購買的電費減少了1.27億美元。這主要是由於天氣轉暖和新冠肺炎疫情導致需求下降，導致銷量減少1.1億美元。較低的有效費率為天然氣市場價格下降造成的減少額外貢獻了1800萬美元。
截至2020年9月30日的一年，運營和維護費用與上年相比減少了3.7億美元。這主要是由於上一年收回的與金斯敦火山灰泄漏相關的環境清理費用的監管資產減少了2.66億美元。此外，項目核銷、材料和用品庫存儲備以及與Bull Run和Paradise退役相關的核銷與上年相比減少了1.57億美元。部分抵消了這些下降的是，由於生活成本增加而導致的勞動力增加導致的工資和福利成本增加了8500萬美元，以及與核中斷、緊急工作和合同模式轉換的時間相關的合同勞動力增加了2800萬美元。
截至2020年9月30日的一年中，折舊和攤銷費用與上年相比減少了1.47億美元。這一下降主要是由於與2019年加快Bull Run和Paradise退休的決定相關的折舊費用淨減少1.99億美元。天堂在2020年第二季度完全貶值。部分抵消了這一下降的是，以費率收回的非核退役成本的攤銷費用增加了2500萬美元。剩餘的差異是由於對已建成工廠的新增設備進行折舊所致。
與前一年相比，截至2020年9月30日的一年，税收等價物支出減少了1300萬美元。這一變化主要是由於燃油率回收中徵收的等價税減少所致。
下表按發電量顯示了TVA的發電量和購電量，佔所有發電量和購電量的百分比(基於千瓦時)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按發電源劃分的總供電 截至九月三十日止的年度 (百萬千瓦時) |
| | 2020 | | 2019 | | | |
| 燃煤 | 19,825 | | | 13 | % | | 27,934 | | | 17 | % | | | | | |
| 核子 | 64,832 | | | 42 | % | | 63,433 | | | 39 | % | | | | | |
| 水電 | 16,003 | | | 10 | % | | 16,058 | | | 10 | % | | | | | |
| 天然氣和/或燃油 | 33,635 | | | 22 | % | | 31,704 | | | 20 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
TVA運營的發電設施總數(1) | 134,295 | | | 87 | % | | 139,129 | | | 86 | % | | | | | |
購買的電力(不可再生)(2) | 11,592 | | | 8 | % | | 14,105 | | | 9 | % | | | | | |
購買的電力(可再生)(3) | 7,934 | | | 5 | % | | 7,840 | | | 5 | % | | | | | |
| 總購電量 | 19,526 | | | 13 | % | | 21,945 | | | 14 | % | | | | | |
| 總供電量 | 153,821 | | | 100 | % | | 161,074 | | | 100 | % | | | | | |
備註
(1)TVA擁有的非水電可再生資源的發電量在所顯示的所有時期都低於百分之一，因此沒有在上表中列出。
(2)購買的電力(不可再生)包括喀裏多尼亞聯合循環電廠(“喀裏多尼亞CC”)的發電量，該工廠目前是由TVA運營的租賃設施。截至2020年和2019年9月30日的年度，喀裏多尼亞CC發電量分別為42.29億千瓦時和41.81億千瓦時。
(三)購電(可再生)包括從以下可再生能源購買的電力：水力發電、太陽能、風能和熱電聯產。
利息支出. 2020年和2019年的利息支出和利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出和利率
截至九月三十日止的年度 |
| | 2020 | | 2019 | | 百分比變化 | | | | |
利息支出(1) | $ | 1,142 | | | $ | 1,198 | | | (4.7) | % | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
平均混合債務餘額(2) | $ | 21,978 | | | $ | 23,266 | | | (5.5) | % | | | | |
| | | | | | | | | |
平均混合利率(3) | 5.05 | % | | 4.92 | % | | 2.6 | % | | | | |
備註
(1)包括債務折價、發行和重新收購成本的攤銷，淨額。
(2)包括長期電力債券、可變利息實體(VIE)債務和貼現票據的平均餘額。
(3)包括長期電力債券、VIE債務和貼現票據的利息。
報告顯示，截至2020年9月30日的一年，總利息支出與上年相比減少了5600萬美元。這主要是由於平均債務餘額減少了4200萬美元，主要是由於平均短期利率降低而減少了1400萬美元。
其他收入(費用)，淨額
2020年，其他收入(支出)淨減少2600萬美元，主要是由於2019年與TVA收到的存款債務相關的2100萬美元其他收入，作為出售Bellefonte的首付款。買方Nuclear Development，LLC未能履行銷售合同中關於在2018年11月30日截止日期之前獲得核管理委員會(NRC)批准轉讓所需核許可證和支付剩餘銷售價格的要求。此外，利息收入減少了700萬美元，主要是由於利率降低。見附註22-承諾和或有事項 — 法律程序關於核發展有限責任公司提起的訴訟的討論。
其他淨定期收益成本
與前一年相比，截至2020年9月30日的一年，其他淨定期福利成本減少了500萬美元。其他定期福利淨成本受到重大經濟假設的影響，例如用於衡量福利計劃的貼現率的變化，這可能會對TVA產生重大影響。然而，如果根據美國公認會計原則(“GAAP”)作為養老金支出計算的金額與作為養老金計劃繳款的TVA向養老金計劃貢獻的金額不同，TVA使用監管會計將其他定期福利淨成本確認為監管資產。見附註21-福利計劃。2020年，美國GAAP養老金支出超過繳費，導致作為監管資產的額外金額與前一年相比遞延。
流動性與資本資源
流動資金來源
*TVA依賴於各種流動性來源來滿足現金需求和意外情況。
是經營現金和以貼現票據形式發行短期債務的收益，以及定期
發行長期債務。TVA的短期債務餘額通常會隨着TVA發行貼現票據而頻繁變化
滿足短期現金需求，支付預定期限的貼現票據和長期債務。短期債務的定期發行量是由對現金收入、現金支出和資金需求的近期預期決定的，而短期債務的定期發行是由對現金收入、現金支出和資金需求的短期預期決定的。
尋求維持手頭現金和現金等價物的目標範圍。
除了運營現金和發行短期和長期債務的收益外，TVA的流動資金來源還包括與美國財政部(“美國財政部”)的1.5億美元信貸安排、總計27億美元的四項長期循環信貸安排以及其他融資收益。見附註13-債務和其他義務 — 信貸安排協議。其他融資安排可能包括出售應收賬款、貸款或其他資產。
TVA法案授權TVA發行債券，金額在任何時候都不超過300億美元。 截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日，不包括未攤銷折價和溢價以及外幣交易淨匯兑收益的未償還電力債券分別為201億美元(包括本期)和214億美元(包括本期)。未償還債券餘額直接影響TVA滿足運營流動資金需求的能力，以及戰略上利用債券為某些資本投資提供資金的能力，因為管理層和TVA董事會可能認為是可取的。不受債券限制的其他融資選擇，包括租賃融資(見租賃融資以下及附註10-可變利息實體)，可以在需要時提供補充資金。目前，TVA預計將有足夠的能力為其持續的運營流動性需求提供資金，並在未來十年進行計劃中的資本投資。看見租賃融資以下，附註10-可變利息實體，及附註13-債務和其他義務以獲取更多信息。
TVA可能會不時通過現金購買和/或證券交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式尋求償還或購買其未償債務。這種回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、TVA的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
由於與新冠肺炎大流行相關的金融市場波動性增加，從2020年3月開始，環球航空提高了現金和現金等價物的目標餘額。截至2020年9月30日，TVA繼續持有更高的目標現金餘額，由於潛在的市場波動，未來可能會持有更高的餘額。自疫情爆發以來，TVA一直保持債務市場準入。2020年3月，TVA成功地用運營現金和發行貼現票據的收益為10億美元的電力債券到期提供了資金。2020年5月，TVA發行了10億美元的電力債券，以利用處於歷史低位的利率環境，並滿足其持續的資金需求。TVA的下一個15億美元的重大電力債券到期日是2021年2月。
債務證券……TVA的債券不是美國的義務，美國也不擔保債券本金或利息的支付。TVA的債券包括電力債券和貼現票據。電力債券的到期日在1年到50年之間。截至2020年9月30日，長期電力債券平均期限為15.3年，加權平均利率為4.56%。貼現票據的到期日不到一年。電力債券和貼現票據具有從電力淨收益中支付的優先和平等權利。電力淨收益被定義為TVA電力總收入的剩餘部分，扣除運營、維護和管理電力資產的成本，以及向各州和縣支付代替税收的費用，但在扣除折舊應計項目或代表資本支出攤銷的其他費用，加上出售或以其他方式處置任何電力設施或其中的權益的淨收益之前。*除了電力債券和貼現票據外，TVA還有與某些VIE相關的長期債務，截至2020年9月30日尚未償還。看見租賃融資以下，附註10-可變利息實體，及附註13-債務和其他義務以獲取更多信息。
電力債券和貼現票據都是根據TVA法案第15d條以及TVA董事會於1960年10月6日通過的田納西河谷管理局電力債券基本決議(經1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂)發行的。TVA法案和基本決議均包含兩項債券測試：利率測試 以及債券持有人保護測試。
根據費率測試，TVA必須對產生足以提供資金的毛收入的電力收取費率：
•電力系統的運行、維護和管理；
•税收等價物；
•未償還債券的還本付息；
•向美國財政部支付電力計劃撥款投資的償還和回報；以及
•TVA董事會可能認為適宜的額外保證金，用於電力系統資產投資、提前償還未償還債券、額外減少電力計劃撥款投資，以及與此相關的其他目的H-TVA功率ER業務，充分考慮到TVA法案的主要目標，包括電力應以儘可能低的價格出售的目標。請參見附註18-專有資本- 撥款投資.
加拿大TVA在2014年完成了償還10億美元電力計劃撥款投資的要求；因此，這筆金額的償還不再是費率設定的組成部分。
截至2020年9月30日的一年期利率測試是在2020年底之後計算的，TVA符合測試要求。
根據債券持有人保護測試，TVA必須在連續五年內使用至少等於折舊應計費用和其他費用(代表資本支出攤銷的其他費用)和任何電力設施處置的淨收益之和的淨電力收益，用於減少其資本義務(包括債券和電力計劃撥款投資)或投資電力資產。
2020年9月30日止的五年期債券持有人保護測試是在2020年底之後計算的，TVA符合測試要求，TVA接下來必須滿足2025年9月30日止五年期的債券持有人保護測試，並期望達到測試要求。
除了其他流動性來源外，TVA還利用發行貼現票據的收益，為短期現金需求和預定的長期債務到期日提供資金。
下表提供了有關TVA短期借款的更多信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 短期借用表 |
| | 2020年9月30日 | | 截至2020年9月30日的年度 | | 2019年9月30日 | | 截至2019年9月30日的年度 | | | | |
| 未付總額(期末)或平均未付總額(期末) | | | | | | | | | | | |
| 貼現票據 | $ | 57 | | | $ | 812 | | | $ | 922 | | | $ | 1,610 | | | | | |
| 最高月末未付總額(期間) | | | | | | | | | | | |
| 貼現票據 | 不適用 | | $ | 1,875 | | | 不適用 | | $ | 2,390 | | | | | |
| 加權平均利率 | | | | | | | | | | | |
| 貼現票據 | 0.06 | % | | 0.77 | % | | 2.15 | % | | 2.32 | % | | | | |
截至2020年9月30日，加拿大TVA的短期債務餘額和平均短期債務餘額均低於2019年。減少的主要原因是決定在2020年發行10億美元的電力債券，以及現金流的時機。
根據需要，TVA一般將發行電力債券所得資金用於為即將到期的電力債券或其他融資義務進行再融資，或用於其他電力系統目的。在電力債券贖回超過發行的時期，由於經營和投資活動的淨正現金流，電力債券的總餘額可能會下降。2020年，TVA實現並超過了到2023年將債務減少到218億美元的戰略目標。
美國TVA在2020年發行了10億美元的電力債券，2019年沒有發行電力債券。TVA在2020年和2019年分別贖回了15億美元和11億美元的債券。有關TVA債務發行活動以及於2020年9月30日和2019年9月30日發行和未償還的債務工具的更多信息，包括利率、到期日、未償還本金金額和贖回功能，請參見注釋13-債務和其他義務 — 債務 證券活動和未償債務.
TVA債券在公開債券市場交易，並在紐約證券交易所(NYSE)上市，但TVA的貼現票據、2009年B系列電力債券和根據TVA電子設備發行的電力債券除外®程序。TVA推出的自動匯率重置證券在紐約證券交易所交易，交易代碼為“TVC”和“TVE”。在紐約證券交易所上市的其他債券由該交易所指定各種符號，並在紐約證券交易所的網站上註明。TVA還不時將某些債券在外國交易所上市，包括盧森堡、香港和新加坡證券交易所。有關TVA債券市場的更多信息，請參見項目1A，風險因素。
他説，儘管TVA債券不是美國的義務，但TVA作為美國政府的企業機構和工具，如果美國的主權信用評級被下調，可能會受到影響。此外，TVA可能會受到美國政府如何處理接近其法定債務上限的情況的影響。*根據以下人士的聲明：
在國家公認的信用評級機構看來，如果當前的政策和預算赤字不變，債務軌跡繼續增加，美國評級的下行壓力最終可能會形成；此外，目前的評級因素可能會導致有關提高美國政府債務上限的辯論可能繼續曠日持久和困難的前景。目前美國政府的評級前景穩定，為TVA債券提供評級的三家機構中有兩家。2020年7月，惠譽評級(Fitch Ratings)將美國信用評級展望從穩定下調至負面，反映出美國公共財政持續惡化，缺乏可信的財政整頓計劃，新冠肺炎疫情帶來的經濟挑戰加劇了這一問題。2020年8月，惠譽隨後將TVA的信用評級前景從穩定改為負面，反映了對美國的行動。目前，三家信用評級機構中有兩家對TVA的評級前景穩定。TVA的評級為優先無擔保債券，目前評級為AAA、AAA和AA+。TVA的短期貼現票據沒有評級。
租賃融資。TVA已與特殊目的實體(“SPE”)訂立若干租賃交易，以獲取其設施的第三方融資。這些特殊目的企業有時被確定為VIE，其中TVA被確定為主要受益者。TVA需要在合併的基礎上對這些VIE進行會計處理。見附註10-可變利息實體及附註13-債務和其他義務獲取有關TVA租賃融資活動的信息。2017年至2016年，TVA收購了為促進租賃融資而設立的某些SPE的100%股權。TVA未來可能會尋求達成類似的安排。2019年3月，TVA根據涉及八臺燃氣輪機機組(“CT”)的租賃/回租交易支付了最終租金，並於2019年7月終止了這些交易。2020年5月，TVA根據涉及另外八個CT的租賃/回租交易支付了最終租金，預計這些交易將於2021年終止。TVA將繼續根據剩餘的租賃/回租交易支付租金，直至2022年。
彙總現金流
TVA流動性的一個主要來源是發電和銷售產生的運營現金流。截至2020年9月30日和2019年9月30日，現金、現金等價物和限制性現金分別為5.21億美元和3.22億美元。截至9月30日的年度現金流組成部分摘要如下：
現金由(用於)：
經營活動。TVA的運營現金流主要來自電力銷售、燃料費用以及運營和維護費用。運營現金流的時間和水平可能會受到天氣、營運資金變化、大宗商品價格波動、停電和其他項目費用的影響。
*與2019年相比，2020年運營活動提供的淨現金流減少了8,400萬美元，原因是主要由整體天氣轉暖和新冠肺炎大流行導致的售電量減少帶來的收入減少，以及LPCS的長期合作伙伴信用導致有效費率降低。離職後索賠、資產報廢債務(“ARO”)和解和其他付款因時間安排而增加，也是導致運營現金流減少的原因之一。這些下降被天然氣價格下降和電力需求下降導致的燃料和購買電力支付減少、利息支付減少以及減輕新冠肺炎財務影響的可自由支配支出減少部分抵消。
*投資活動*。TVA的大部分投資現金流來自於收購、升級或維護髮電和輸電資產的投資，包括環境項目和核燃料的購買。核燃料支出因停電次數以及購買鈾和濃縮服務的價格和時間而異。
*與2019年相比，2020年用於投資活動的淨現金流減少2.28億美元，主要原因是核燃料停運次數與前一年相比減少，推遲某些資本項目支出以緩解“新冠肺炎”的財務影響，以及主要由於布朗渡口核電站(“Browns Ferry”)在前一年延長電力供應以及匹克威克南堤修復項目接近完成而導致的擴能資本支出減少。這些減少被布恩大壩堤防修復能力擴建項目支出的增加部分抵消。
*融資活動*. TVA由融資活動提供或用於融資活動的現金流主要受經營活動提供的現金流的時間和水平、投資活動中使用的現金流以及為保持手頭現金戰略平衡而淨髮行和贖回債務工具的推動。
預計2020年用於融資活動的淨現金流比2019年減少5500萬美元。TVA的融資活動繼續反映出，由於強勁的財務業績和長期財務計劃的執行，TVA的債務總體減少，以減少債務並保持TVA的電價競爭力。
新冠肺炎對流動性的影響
由於某些商業和工業客户因應新冠肺炎疫情而縮減業務，環球航空的基礎收入下降。環球航空估計，由於新冠肺炎的影響，截至2020年9月30日的一年，基本收入減少了約1.85億美元。環球航空預計，新冠肺炎疫情將繼續影響2021年的收入。目前還不確定TVA的收入在2021年之後會受到多大程度的影響。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營成果 — 財務業績 — 營業收入。由於TVA截至2020年9月30日的年度收入減少，以及預計2021年與新冠肺炎疫情相關的收入減少，TVA已經並將繼續實施各種成本節約舉措，如推遲和優先考慮某些資本項目，以及減少可自由支配的支出。TVA還可能經歷利息成本、燃料成本和其他額外運營成本的增加。“新冠肺炎”疫情對環球航空公司財務狀況的最終影響取決於環球航空公司不知道或無法控制的因素，包括此次疫情的持續時間和嚴重程度、為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及“新冠肺炎”疫情對該國和地區經濟的更廣泛影響。
新冠肺炎疫情也給田納西州的有限責任公司及其服務的社區帶來了經濟不確定性。為了支持LPCS並加強公共權力對新冠肺炎疫情的應對，天津退伍軍人管理局創建了公共權力支持和穩定計劃、恢復商業信貸計劃、社區關懷基金和大流行救濟信貸等倡議。TVA還為LPCS提供了監管靈活性，以停止切斷服務。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要措施-冠狀病毒大流行擴大對這些倡議的討論。
現金需求和合同義務
房地產、廠房和設備增建(包括清潔空氣項目和新一代核燃料)的實際資本支出和未來計劃資本支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出 截至九月三十日止的年度 |
| 實際 | | 估計資本開支(1) |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| 擴能支出 | $ | 224 | | | $ | 553 | | | $ | 922 | | | $ | 866 | |
| 環境支出 | 310 | | | 145 | | | 134 | | | 74 | |
| 核燃料 | 359 | | | 422 | | | 312 | | | 254 | |
| 輸電支出 | 404 | | | 525 | | | 510 | | | 400 | |
其他資本支出(2) | 761 | | | 949 | | | 903 | | | 916 | |
| 資本支出總額 | $ | 2,058 | | (3) | $ | 2,594 | | | $ | 2,781 | | | $ | 2,510 | |
備註
(1)TVA計劃用運營現金和電力項目融資收益為這些支出提供資金。估計的資本支出僅包括當前計劃的支出。除其他外，TVA可能需要額外支出，以滿足其服務區電力需求的增長或遵守新的環境法律、法規或命令。
(2)其他資本開支主要與為發電資產持續安全可靠運作而進行的短期建設項目有關。
(3)上述數字包括應付賬款和應計負債7300萬美元所列在建工程和核燃料支出。
TVA不斷審查其資本支出和融資計劃。上表中顯示的金額是基於一些假設的前瞻性金額，受到各種不確定性的影響。這些金額可能會根據許多因素而存在實質性差異，這些因素包括但不限於對系統負載增長、環境監管、通貨膨脹率、重大項目總成本以及外部資金來源的可用性和成本的假設的變化。前瞻性信息和項目1A，風險因素.
TVA有一定的義務和承諾根據合同支付未來的款項，包括與某些計劃的建設支出相關的合同。下表列出了TVA在2020年9月30日對未來付款的估計。請參見附註7。-租約, 注10-可變利息實體，附註11-其他長期負債，附註13-債務和其他義務，附註21-福利計劃，及附註22-承付款和或有事項關於這些義務和承諾的進一步描述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
承諾和或有事項 截至九月三十日的財政年度到期付款 |
| | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
債務(1) | $ | 1,917 | | | $ | 1,028 | | | $ | 29 | | | $ | 1,022 | | | $ | 1,022 | | | $ | 15,057 | | | $ | 20,075 | |
與債務有關的利息支付(2) | 1,001 | | | 950 | | | 929 | | | 928 | | | 898 | | | 13,057 | | | 17,763 | |
VIE的債務(3) | 41 | | | 43 | | | 40 | | | 36 | | | 37 | | | 900 | | | 1,097 | |
| 與職業介紹所債務有關的利息支付 | 50 | | | 49 | | | 47 | | | 45 | | | 47 | | | 403 | | | 641 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 租賃義務 | | | | | | | | | | | | | |
金融(4) | 92 | | | 93 | | | 92 | | | 87 | | | 86 | | | 592 | | | 1,042 | |
運營中(5) | 66 | | | 51 | | | 39 | | | 37 | | | 34 | | | 16 | | | 243 | |
| 購買義務 | | | | | | | | | | | | | |
電源(6) | 252 | | | 229 | | | 216 | | | 196 | | | 172 | | | 1,068 | | | 2,133 | |
燃料(7) | 1,375 | | | 682 | | | 453 | | | 429 | | | 377 | | | 1,234 | | | 4,550 | |
其他(8) | 236 | | | 114 | | | 65 | | | 38 | | | 28 | | | 237 | | | 718 | |
| 環境協議 | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 11 | |
| 受強制贖回限制的VIE的會員權益 | 3 | | | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 15 | | | 25 | |
| 與強制贖回的VIE的會員權益有關的利息支付 | 2 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 6 | | | 13 | |
| 對NRC的洪水響應承諾 | 1 | | | 26 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | |
| 資金不足的貸款承諾 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 長期監測成本-金斯敦火山灰泄漏 | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 9 | | | 12 | |
回租義務(9) | 207 | | | 25 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 232 | |
退休計劃(10) | 300 | | | 300 | | | 300 | | | 300 | | | 300 | | | 3,300 | | | 4,800 | |
| 其他合同義務 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
| 總計 | $ | 5,549 | | | $ | 3,598 | | | $ | 2,215 | | | $ | 3,122 | | | $ | 3,004 | | | $ | 35,897 | | | $ | 53,385 | |
備註
(1)不包括外幣兑換收益1.53億美元的非現金項目，未攤銷債務發行成本4500萬美元，以及出售債券的淨折價7700萬美元。
(2)包括用於管理利率風險的利率衍生品的影響。
(3)VIE的債務不包括800萬美元的未攤銷債務發行成本的非現金項目。
(4)包括以租賃協議所載利率為基礎的融資租賃的利息部分，但不包括某些相關的非租賃成本。
(5)不包括與非租賃成本有關的承付款，這些承付款包括在購買義務中。
(6)包括根據燃煤、水力發電、柴油、可再生能源和燃氣設施購電協議對能源和/或容量的承諾，以及支持從市場購買電力的輸電服務協議。某些購電協議(“PPA”)作為租賃入賬，包括租賃和非租賃兩部分。對於這些合同，租賃部分包括在租賃義務中，非租賃部分包括在權力中。
(7)包括購買核燃料、煤炭和天然氣以及相關運輸和儲存服務的承諾。
(8)主要包括長期服務合同、包含購買石灰石的最低購買水平以及相關儲存和運輸的合同，以及與負荷控制計劃相關的合同義務。
(九)2020年，天堂管道融資義務因合同變更被取消認定。見注11-其他長期負債 – 天堂管道融資義務.
(10)根據2016年10月1日生效的TVA退休制度(“TVARS”)規則和規定的修正案，TVA將在20年內(2017-2036年)或(如果更早)通過精算估值確定TVARS已達到並保持100%資金狀態的財政年度向TVARS提供資金，該數額不低於(A)要求的最低TVARS精算估值貢獻或(B)3億美元中的較大者。
能量右轉(EnergyRight)®程序。TVA從其LPCS購買與EnergyRight相關的某些應收貸款®程序。根據能效項目的性質，貸款的最長期限可能是5年或10年。然後，應收貸款被轉移到第三方銀行，TVA與該銀行同意全額償還拖欠180天或更長時間或TVA認定無法收回的任何應收貸款。截至2020年9月30日，扣除貼現後的應收貸款賬面總額約為8700萬美元。這些數額沒有反映在上表的承付款和或有事項中。截至2020年9月30日，融資義務的賬面總額約為9700萬美元。見附註8-其他長期資產和附註11-其他長期負債以獲取更多信息。
表外安排
截至2020年9月30日，TVA沒有表外安排。
關鍵舉措和挑戰
新冠肺炎大流行
2019年12月，中國報告了一種新的冠狀病毒株。隨着這種毒株繼續在全球蔓延，世界衞生組織於2020年3月11日宣佈2019年新型冠狀病毒的爆發為大流行。環球航空在整個公司進行了風險分析，以確定潛在影響並監測整個情況的表現，並實施了全公司的大流行計劃，以應對新冠肺炎大流行的具體方面。TVA的大流行計劃繼續根據醫療指導以及聯邦、地區和地方的要求和指南而發展。
根據持續的監測，新冠肺炎在美國和田納西河谷地區繼續構成重大風險，因此環球航空延長了重新融入勞動力的時間框架，並繼續限制非必要的旅行。對於不必親自到田納西州設施或辦公樓來提供關鍵任務活動或生產安全可靠電力的員工，已經實施了強制遠程辦公。TVA繼續實施強有力的物理和網絡安全措施，以確保系統保持正常運行，以確保員工、客户和社區的安全，並使TVA能夠繼續實現其為硅谷人民服務的使命。除了保護員工、利益相關者和關鍵運營的措施外，TVA還在積極監控發電、輸電和配電功能。目前，新冠肺炎疫情尚未對運營和向客户輸送能源造成實質性影響。一些TVA遊樂區，包括TVA營地、日間使用區、步道和未開發的土地，自從TVA最初關閉它們以減緩病毒傳播以來，已經重新開放。然而，為了公眾和工作人員的安全，洗手間和展館仍然關閉。這些更改將繼續進行，直到完全恢復操作安全為止。
在截至2020年9月30日的一年中，環球航空估計，由於新冠肺炎的影響，基本收入減少了約1.85億美元。某些商業和工業客户因應新冠肺炎大流行、社會距離標準和經濟狀況而縮減了業務。因此，TVA在2020年經歷了來自這些客户的能源需求減少。環球航空預計，新冠肺炎疫情將繼續影響2021年的收入。目前還不確定TVA的收入在2021年之後會受到多大程度的影響。見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營成果 — 財務業績 — 營業收入.
由於TVA截至2020年9月30日的年度收入減少，以及預計2021年與新冠肺炎疫情相關的收入減少，TVA已經並將繼續實施各種成本節約舉措，如推遲和優先考慮某些資本項目，以及減少可自由支配的支出。此外，TVA還可能面臨利息成本、燃料成本和其他額外運營成本的增加。“新冠肺炎”疫情對環球航空公司財務狀況的最終影響取決於環球航空公司不知道或無法控制的因素，包括此次疫情的持續時間和嚴重程度、為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及“新冠肺炎”疫情對該國和地區經濟的更廣泛影響。
TVA還繼續評估潛在的供應商績效風險，包括燃料、零部件和服務的採購。如果供應商無法履行TVA的現有合同，或者TVA無法從其他供應商獲得類似的服務，TVA可能會遇到延遲、中斷、額外成本或其他可能影響發電、維護和資本計劃的運營結果。目前，除了一個主要渦輪機部件的製造延遲外，TVA受到的不可抗力事件的影響微乎其微。TVA和供應商制定了緩解策略，以減少預計的延誤和對TVA停機時間表的影響。TVA將繼續監控供應基地，並與供應商保持聯繫，以識別潛在風險。
客户大流行倡議。新冠肺炎疫情給環球通航的客户和他們服務的社區帶來了經濟上的不確定性。為了支持和加強公共權力應對新冠肺炎疫情，天津航空在2020年宣佈了以下舉措：
監管靈活性。TVA為LPCS提供了監管靈活性，以停止服務中斷，並回應客户和社區的當地需求。
計劃靈活性。2020年4月，TVA為受新冠肺炎疫情影響的參與客户制定了某些經濟發展計劃的靈活性條款，以及EnergyRight的延期選項®計劃貸款支付，截止到2020年10月31日，面向遇到財務困難的客户。見附註8-其他長期資產，注12-其他長期負債，及附註18-收入.
財政支持。2020年3月，TVA董事會批准了公共權力支持和穩定計劃。通過這一計劃，TVA向LPCS提供了高達10億美元的信貸支持，通過推遲LPCS欠TVA的部分批發電力付款，證明有必要提供臨時經濟救濟。該計劃要求LPCS申請延期，這還有待TVA的批准。如果獲得批准，TVA將在2020年12月31日之前與LPC建立並批准還款時間表，還款期不超過兩年。該計劃可以在2020財年之前實施，而且還款期限不超過兩年。如果獲得批准，TVA將在2020年12月31日之前與LPC建立並批准還款時間表，還款期不超過兩年。*該計劃可以在2020財年之前實施，並得到TVA的批准。如果獲得批准，TVA將在2020年12月31日之前與LPC建立並批准償還時間表，還款期不超過兩年
恢復營業信用計劃。天合光能創建了恢復營業信用計劃，使天合光能和LPCS有能力通過在恢復運營時提供某些信用額度，為受新冠肺炎疫情影響的某些大客户提供救濟。截至2020年9月30日，TVA已根據該計劃提供了約1000萬美元的恢復業務信貸。
社區關懷基金。德克薩斯退伍軍人管理局還通過社區關懷基金與LPCS合作，提供400多萬美元的配套資金，以支持當地應對新冠肺炎疫情造成的困難的倡議。截至2020年9月30日，已提供了200多萬美元的配套資金。
大流行救助信用額度。2020年8月，TVA董事會批准了2億美元的大流行救濟信貸。2.5%的基本利率信貸將從2020年10月開始實施，有效期至2021年底。該抵免將適用於向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA直接服務的客户提供的服務。
這些行動繼續表明，在新冠肺炎疫情造成的這些具有挑戰性的經濟狀況下，田納西州退伍軍人管理局致力於支持LPCS以及田納西谷的社區和客户的財務完整性。新冠肺炎大流行是一種不斷演變的情況，可能導致經濟活動長期中斷，並對環球航空的運營業績產生不利影響。TVA正密切關注事態發展，並將在必要時繼續調整其反應，以確保可靠的服務，同時保護其員工的安全和健康。
分佈式能源
消費者對能源選擇的渴望，以及其他因素，正在推動人們對電力行業靈活選擇的預期。TVA和LPCS正在共同努力，利用田納西河谷公共電力模式的優勢，提供經濟、可持續和靈活的分佈式能源解決方案。TVA將重點關注這些資源在接入電網時的安全和可靠性影響，並將確保電價保持在儘可能低的水平。隨着分佈式能源(“DER”)市場、技術和計劃的發展，可能需要額外的監管考慮和分析。TVA正在努力制定定價和監管結構，對當前和未來的每一項計劃進行深思熟慮的分析。這需要與LPCS建立強有力的合作伙伴關係，為客户提供選擇，併為終端用户提供他們想要的靈活性。
2017年7月，TVA董事會授權在未來10年內花費高達3億美元，取決於年度預算可用性和必要的環境審查，以建設一個增強型光纖網絡，更好地連接TVA的運營資產。光纖是TVA現代通信基礎設施的重要組成部分。新的光纖線路將提高發電和傳輸系統的可靠性和彈性，同時使系統在進入市場時能夠更好地適應DER。自.起2020年9月30日在安裝光纖線路上，TVA已經花費了1.21億美元，預計還會再花費1.79億美元。
改變客户偏好
他説，隨着越來越多的消費者和企業要求更清潔的能源，公用事業行業正在發展以滿足這些需求。隨着TVA的發展，它將通過產品定價、能源傳輸以及為客户開發新產品和服務來支持不斷變化的客户偏好和經濟發展努力，從而對其業務方式產生影響。最終用户客户在技術上變得越來越複雜，他們希望更好地控制自己的能源使用。許多公司都把重點放在可持續性上，並要求更多的能效和可再生能源選擇。TVA和其他公司面臨的持續挑戰是找到滿足客户需求和偏好的方法，同時成功開發靈活的定價模式，以適應不斷變化的市場。
低收入能效計劃。通過Home Lift計劃，TVA與LPCS、州和地方政府、非營利機構、能效倡導者和田納西谷公共電力協會(Tennessee Valley Public Power Association)合作，完成房屋評估，併為符合條件的房主進行高影響力的家庭能源升級。此外，TVA和LPCS舉辦研討會，教育房主低成本和免費的能效升級，以提高他們的生活質量。
美國簽署了可再生能源購買協議.*為了滿足客户對清潔能源的偏好和要求，TVA與可再生資源供應商簽訂了某些購電協議(PPA)。*2019年，由於TVA 2017年徵求可再生能源建議書，TVA在田納西州和阿拉巴馬州的地點簽署了四個太陽能PPA，涉及674兆瓦(MW)的太陽能發電。這四個太陽能項目中的一個預計將於2021年上線，其中兩個項目預計將於2022年上線。但在2020年，其中一個交易對手未能遵守其PPA的條款。由於交易對手違約，TVA終止了150兆瓦的協議，並正在評估其根據PPA和下一步行動的權利。2020年，由於TVA提出了2019年的可再生能源提案請求，TVA額外簽署了6個PPA，總計661兆瓦的太陽能發電，預計將於2023年上線50兆瓦的電池存儲。由於其中一個項目的輸電問題，661兆瓦將減少到651兆瓦。TVA將採購可再生能源，並將由此產生的可再生能源證書(REC)出售給特定客户，從而允許TVA增加其可再生能源產品組合，而不會給田納西谷的其他客户帶來額外成本。這些協議有助於使TVA的核心價值和公共電力模式與TVA客户對可再生能源的渴望保持一致。
此外，TVA還在2020年第二季度發出了另一份提案請求，要求提供高達200兆瓦的新可再生能源。合同的最終數量將與TVA客户對可再生能源的需求保持一致，使TVA能夠增加其可再生能源產品組合，而不會給田納西谷的其他客户帶來額外成本。TVA預計將在2020財年做出選擇。
他們是可再生能源解決方案公司(Renewable Power Solutions)的負責人。TVA通過各種現有產品鼓勵可再生能源。產品包括綠色開關計劃(Green Switch Program)，該計劃允許客户通過購買田納西河谷生產的200千瓦時可再生能源來支持風能、太陽能和生物質可再生資源。TVA還提供綠色靈活計劃，使商業和工業客户能夠實現可持續發展目標，並通過位於TVA服務區域以外的風力發電REC提出可再生能源要求。2019年，TVA董事會批准了新的可再生能源解決方案，包括公用事業規模的計劃和中等規模的靈活性選項，使TVA和LPCS能夠更好地靈活地滿足不斷變化的最終用户需求。公用事業規模的綠色投資(Green Invest)計劃通過競爭性採購過程聚集需求，並通過可再生投資協議實施。綠色投資計劃的目標是大規模滿足客户的長期可持續性需求。TVA也可以建造自己的可再生設施來滿足這些需求。中型方案也稱為靈活性研究項目，是與LPCS的聯合項目，旨在為最終用户需要現場可再生能源或分佈式發電的情況提供解決方案。該項目將使TVA獲得市場知識和運營洞察力。
能源交易市場
TVA和美國東南部的其他公用事業公司正在探索在整個地區創建一個新的自動化能源交換，以促進更直接和更短期的電力交換。能源交換將是對TVA現有交易計劃的增強，這個能源交換平臺的創建將需要獲得聯邦能源管理委員會(Federal Energy Regulatory Commission)的批准，該委員會負責監管管轄公用事業公司的輸電服務和電力轉移。這些討論表明，TVA致力於以最低成本維護和提高田納西河谷的可靠性。
自然資源規劃
自2020年5月開始，TVA董事會接受了對TVA自然資源計劃(NRP)的修改，以支持對TVA自然資源管理工作採取更具戰略性、更靈活和更全面的管理方法。TVA於2020年7月公佈了完成環境審查過程的決定記錄。更新的計劃通過經濟發展、能源和環境管理加強了與TVA使命的一致性，並指導業務規劃。在最新出版的NRP中，TVA從六個資源領域擴展到十個重點領域，確保NRP提供了對資源管理工作的更全面的看法。
戰略性財務計劃
2019年，TVA董事會批准了反映新戰略財務計劃第一年的年度預算。戰略財務計劃從2020年持續到2030年，在調整客户偏好和TVA的使命方面是靈活的，同時建立了對財務業績的長期預測。戰略財務計劃的主要重點領域包括將利率維持在儘可能低的水平，在LPC合同期限和TVA的長期承諾之間建立更好的一致性，穩定債務，假設100%的長期合作伙伴參與，保持3億美元的現金餘額，以及追求運營效率。隨着TVA執行計劃，關鍵假設和業績可能會改變估計的債務和現金餘額。例如，TVA正在繼續評估其長期資產需求。此外，由於與新冠肺炎疫情相關的金融市場波動性增加，從2020年3月開始，環球航空提高了現金和現金等價物的目標餘額。截至2020年9月30日，TVA繼續持有更高的目標現金餘額，由於潛在的市場波動，未來可能會持有更高的餘額。
世代資源
嚴陣以待，嚴陣以待。2009年完成的TVA分析水文模型的更新表明，在“可能的最大洪水”條件下，TVA的一些大壩可能無法調節更高的洪水。“可能的最大洪水”是極不可能發生的事件；然而，TVA有責任為其核電站提供保護，使其免受此類事件的影響。“因此，TVA在四座大壩上安裝了一系列改裝。
自2009年以來，TVA使用更新的建模工具對TVA分水嶺的部分進行了進一步的水文建模。美國國家核管理委員會審查並批准了瓦茨壩核電站1號和2號機組的修訂水文模型。然而，TVA發現建模中存在錯誤，需要重新提交瓦茨壩1號和2號機組的模型。TVA計劃在2021年第一季度末重新提交瓦茨巴1號和2號機組的模型。此外，TVA還於2020年1月14日提交了Sequoyah核電站(“Sequoyah”)1號和2號機組的模型。TVA隨後將根據需要解決布朗斯渡口的情況。
據報道，截至2020年9月30日，TVA已花費1.54億美元用於與極端洪災準備相關的修改和改進。TVA將把是否需要額外修改的決定推遲到建模工作完成之後。
NRC地震評估。2014年，NRC向美國中部和東部的核電反應堆持牌人通報了機組所有者進行的地震危險篩查和優先評估的結果，並由NRC工作人員進行了審查。由於Browns Ferry、Sequoyah和Watts Bar的地震危險性增加的地震參數超出了核電站設計和許可時提供的技術信息，因此TVA必須對這些核電站進行地震危險性評估。TVA完成了對瓦茨酒吧的風險評估，並於2017年將其提交給了NRC；評估得出的結論是，不需要採取額外的行動。NRC在2018年完成了對瓦茨酒吧評估的審查，並得出結論，不需要進一步的迴應或監管行動。對Sequoyah的評估於2019年10月18日提交，對Browns Ferry的評估於2019年12月17日提交。NRC在2020年第四季度完成了對Sequoyah和Browns Ferry評估的審查，結論是不需要進一步的迴應或監管行動。
《紐約時報》緩解超越設計基礎事件(Beyond-Design-Based Events).制定NRC規則是為了將上述與超出設計基礎的洪水和地震事件有關的命令頒佈的要求編入法典。NRC委員們於2019年批准了最終規則。TVA計劃在2022年之前實施Sequoyah和Watts Bar的要求，在2023年之前實施Browns Ferry的要求。已經對修訂後的規則進行了差距審查，沒有發現新的合規性差距。完成洪水和地震評估的行動仍在進行中。看見防範極端洪澇災害和NRC地震評估上面。
他們改善了核電站的工作環境。2016年3月，NRC就瓦茨酒吧發現的工作環境問題向TVA發出了一封寒蟬效應信(CEL)。在2018年6月發佈的週期中期評估信中，NRC發佈了安全意識工作環境(CCI)的交叉問題，並概述了CEL和CCI的關閉標準。2019年10月，TVA向NRC通報了其CEL和CCI關閉標準的準備情況，NRC完成了檢查，導致沒有額外的發現，進展記錄在2019年12月的檢查報告中。2019年3月，NRC發佈了瓦茨巴爾的年度評估信，指出TVA在解決CEL和CCI方面的進展，同時指出NRC繼續監測TVA的活動，因為他們正在考慮關閉CEL和CCI的適當時間。
明顯違反NRC規定。2020年3月2日，NRC向TVA發出了一封信，確定了四項明顯違反NRC規定的行為，這些規定禁止持牌人因員工提出受保護的核安全擔憂而報復他們。2020年6月，TVA在NRC之前參加了一次決策前執行會議，NRC於2020年8月24日向TVA發佈了違規行為和擬處以100萬美元以下民事處罰的通知。TVA向NRC提交了一份書面迴應，否認了這些違規行為，並反對施加民事處罰。2020年10月29日，NRC發佈了一項命令，對其處以不到100萬美元的民事罰款。TVA必須在2020年11月28日之前要求在NRC的原子安全和許可委員會舉行證據聽證會。
2020年3月9日，NRC向TVA發出了一封信，確定了12起明顯違反NRC法規的行為：6起與業務活動有關，6起與NRC關於信息完整性和準確性的法規有關。2020年7月，TVA在NRC之前參加了一次決策前執行會議，2020年11月6日，NRC向TVA發出了5起違規行為，併發出了一份金額低於100萬美元的擬實施民事處罰的通知。TVA正在評估其選擇，必須在2020年12月5日之前對NRC做出迴應。
產生氚的可燃吸收棒。TVA是2016年美國能源部(DOE)關於在商業輕水反應堆中生產氚的最終補充環境影響聲明中的合作機構。2017年，由於預期需要更多產氚的可燃吸收棒(“TPBAR”)，能源部宣佈了其首選的輻照服務替代方案，其中包括使用額外的反應堆。作為TVA評估和同意能源部替代方案的結果，TVA向NRC提交了許可證修改請求，授權在美國瓦茨巴2號單元輻照TPBAR。NRC於2019年批准了這一請求。TVA預計將於2021年秋季開始在瓦茨酒吧2號單元生產氚。能源部的決定還允許在未來對Sequoyah的TPBAR進行輻照；然而，TVA在短期內沒有計劃使用Sequoyah裝置生產氚。
擴展功率提升。天合光能已在布朗斯渡口進行了一項擴大發電量(“EPU”)項目，以增加其反應堆的發電量。每個反應堆的許可證都被修改，允許反應堆在更高的功率水平下運行。經過近兩年的審查，布朗渡口EPU許可證修正案於2017年獲得NRC批准。
他説，該項目涉及廣泛的工程分析和修改，以及更換某些現有的工廠部件，以使機組能夠生產許可證修正案要求的額外電力。該項目的總成本約為4.75億美元。2019年，所有單位的實物工作全部完成。發電能力預計將增加約465兆瓦，這必須通過所有機組四季運行和完成額外測試來驗證。TVA目前正在運行和測試機組，以完成對增加的發電能力的驗證，並將在工程備忘錄發佈後更新官方發電能力。
工廠關閉。在Paradise和Bull Run進行的評估結果已在2019年2月的TVA董事會會議上提交。TVA董事會批准天堂3號機組在2020年12月退役，公牛公司在2023年12月退役。在TVA董事會批准後，TVA決定，由於工廠的物質條件，Paradise將不會在2020年1月之後重新啟動。天堂化石工廠3號機組於2020年2月1日下線，有效地讓工廠退役。見附註6-工廠關閉.
最佳能源組合。TVA必須持續評估所有發電資產，以確保提供安全、清潔和可靠電力的最佳能源組合，同時保持靈活性和對田納西谷地人民的財政責任。2019年，TVA董事會批准了綜合資源計劃，該計劃建議採取行動，評估老化化石單元的工程壽命終結。這些評估考慮了物質條件、工廠性能、系統靈活性需求、環境影響、電網支持和其他因素。TVA還在考慮增加發電設施的計劃，以取代退役或即將到期的產能，並支持一個低成本、可靠、靈活和日益清潔的電力系統。此外，TVA將根據國家環境政策法案(“NEPA”)在退休或建造工廠之前準備環境評估(“EAs”)。
燃煤殘渣設施。TVA已承諾在TVA服務區內消除濕法儲存燃煤殘渣(“CCR”)的方案方法。根據這一計劃(“CCR轉換計劃”)，TVA正在將所有運行中的燃煤電廠轉換為乾式CCR儲存，並關閉所有濕式儲存設施。
乾式發電和降水工程。在Bull Run、Shawnee和Kingston化石工廠(“Kingston”)，燃煤電廠CCR濕法工藝轉換為幹法發電或脱水已完成。蓋拉丁化石工廠(“蓋拉丁”)的建設已於2020年完成。坎伯蘭化石工廠(“坎伯蘭”)的脱水和乾式發電設施正在建設中，計劃於2021年第一季度完工。他説：
垃圾填埋場. TVA已經做出戰略決定，在TVA擁有的一些地點建造和維護襯砌的和允許的乾式儲存設施，允許這些設施在現有乾式儲存能力之外運行。布爾朗(Bull Run)、金斯頓(Kingston)和加拉丁(Gallatin)的襯砌和許可填埋場已經建成並投入運營；肖尼(Shawnee)的襯砌和許可填埋場目前正在建設中，預計於2021年1月完工；坎伯蘭(Cumberland)的襯砌和許可填埋場預計將於2021年動工；TVA正在設計並允許對加拉丁的現有垃圾填埋場進行橫向擴建。TVA已撤回在Bull Run新建襯砌垃圾填埋場的許可證申請，並已停止在金斯敦建造允許的襯砌垃圾填埋場擴建工程，直到TVA能夠確定其對這些垃圾填埋場的需求。可能會建造額外的襯裏和乾式存儲設施，以支持未來的業務需求。
濕CCR蓄水關閉. TVA正在努力根據聯邦和州的要求關閉潮濕的CCR蓄水池。關閉項目時間表和成本由選定的關閉方法(如原地關閉或拆除關閉)決定。關閉的開始日期是由環境法規決定的。TVA的主要關閉方法是就地關閉，但某些設施除外。TVA在2016年6月發佈了一份環境影響聲明(EIS)，涉及關閉TVA燃煤電廠的CCR蓄水池。TVA於2016年7月發佈了相關的決定記錄。雖然“環境影響報告書”是為解決封閉蓄水的模式而設計的，但它特別提到了10個蓄水池的封閉方法。TVA隨後決定關閉這些蓄水池。這些設施的最終關閉方法將取決於各種因素，包括適當的州監管機構的批准。隨着其他設施被指定關閉，將進行額外的特定地點的《國家環境政策法》研究。見附註12-資產報廢義務.
地下水監測. 遵守美國環保局(EPA)的CCR規則(“CCR規則”)以及其他要求，將需要額外的工程和分析，以及實施全面的地下水監測計劃。隨着進一步的分析，包括對監測結果的評估，可能會增加調查和/或補救的費用。TVA預計將繼續評估和更新這些成本估算。
根據CCR規則，TVA於2019年3月1日公佈了TVA CCR設施的額外地下水測試結果。結果包括幾個CCR裝置的一些成分的地下水保護標準以上的值。因此，TVA必須儘快停止向任何受影響的無襯砌CCR地表蓄水池發送CCR和非CCR廢流，但不得遲於適用的CCR規則日期。美國環保署公佈了一項最終規則，
將截止日期從2020年10月31日改為2021年4月11日，停止向無線路的CCR蓄水池發送CCR和非CCR廢流，並啟動關閉或改造這些裝置。最終規則為公用事業公司建立了一個流程，以便在滿足某些標準的基礎上，尋求EPA對特定地點的批准，以繼續使用無襯砌的CCR蓄水。2019年8月，TVA評估並在其CCR網站上發佈了糾正措施評估報告。TVA繼續定期發佈關於其CCR設施額外地下水測試的報告；最新報告分別於2020年2月28日和2020年8月28日發佈。根據CCR規則，根據糾正措施的評估結果，TVA需要在可行的情況下儘快選擇補救措施。TVA繼續調查和評估補救措施，並將繼續每半年發佈一次關於補救措施選擇情況的進展報告。
截至2020年9月30日，TVA在其CCR轉換計劃上花費了約21億美元。TVA預計到2025年將在CCR轉換計劃上額外花費9.49億美元。根據為每個設施選擇的最終關閉方法，這些估計可能會發生變化。一旦CCR轉換計劃完成，TVA將繼續承擔某些CCR項目，包括根據現有許可證建造新的垃圾填埋池，並在現有填埋池達到容量後關閉現有填埋池。
法國電信TVA捲入了兩起關於加拉丁CCR設施的訴訟。其中一起案件由美國第六巡迴上訴法院做出有利於TVA的裁決，另一起案件通過輸入2019年7月24日生效的同意令解決。根據同意令，交通意外傷亡管理局同意以搬遷方式關閉現有的濕灰蓄水池，把它們移至原址堆填區或遷往場外設施。TVA還可以考慮有益地重複使用CCR的選項。TVA已根據同意令向田納西州環境保護部(“TDEC”)和其他適用各方提交了搬遷計劃。見附註12-資產報廢義務以獲取更多信息。
2019年10月，TDEC發佈了對其管理固體廢物處置設施的法規的修正案，包括TVA現有的CCR設施，包括固體廢物處置許可證涵蓋的現有CCR設施，以及根據TDEC批准的關閉計劃關閉的設施。這類設施一般有30年的關閉後護理期，在此期間，業主或經營者必須進行某些活動，包括監督和維護設施。除其他事項外，修正案還增加了關閉後護理期結束後的50年期限，要求TVA提交關於在這50年期間必須開展哪些活動以保護人類健康和環境的建議，並要求TVA每10年提交一次修訂的關閉計劃。
與工人接觸CCR材料相關的潛在責任。為了應對2008年金斯敦的火山灰泄漏事件，TVA聘請了雅各布斯工程集團(“雅各布斯”)來監督清理工作的某些方面。清理工作完成後，雅各布斯在田納西州東區(“東區”)的美國地區法院被參與清理工作的一家承包商的員工和部分員工的家人起訴，原告指控雅各布斯未能採取或提供適當的健康預防措施，並在與接觸屬於CCR材料的粉煤灰相關的健康風險方面誤導了工人。原告聲稱，接觸粉煤灰會導致各種重大的健康問題和疾病，包括在某些情況下死亡。本案分為兩個階段，第一階段考慮一般因果關係，第二階段確定具體因果關係和損害賠償。2018年11月7日，審理第一階段的陪審團做出了有利於原告的裁決，包括認定雅各布斯未能遵守其與TVA的合同或全網站安全與健康計劃；雅各布斯未能為原告提供合理的護理；雅各布斯的失敗能夠導致一系列健康狀況，從高血壓到癌症。2019年1月11日，東區將當事人提請調解。調解已經結束，但雙方並未解決此事。訴訟現在將進入第二階段，問題是雅各布斯的違規行為是否是原告被指控的傷害和損害的具體醫療原因。
2019年，又有一批承包商員工和家庭成員在田納西州羅恩縣巡迴法院對雅各布斯提起訴訟。這些原告提出的索賠與在上述案件中提起訴訟的原告相似。
雖然TVA不是這兩起訴訟的當事人，但TVA可能有賠償義務，向雅各布斯償還雅各布斯需要支付的一些金額。TVA將繼續監測訴訟情況，以確定這些或類似案件是否會對公用事業行業產生更廣泛的影響。TVA預計任何潛在的責任不會對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。見附註22— 承諾額和或有事項- 法律訴訟。
河流管理。2020年田納西河谷的降雨量和徑流量分別是正常水平的150%和156%。高於正常的降雨量和徑流量繼續幫助TVA履行其河流系統承諾，包括管理用於航行的最低河流流量，生產低成本水力發電，保持水質和供水，併為田納西河谷提供娛樂機會。此外，擁有涼水有助於TVA滿足熱合規性，支持TVA核電站和化石燃料工廠的正常運營，而充氧水有助於魚類物種保持健康。
建造小型模塊式反應堆。2015年，能源部與TVA簽訂了一項跨部門協議，以支持場地鑑定活動和開發通用小型模塊化反應堆(SMR)的早期場地許可證申請(ESPA)。ESPA是基於兩個或更多SMR單元在#年TVA的克林奇河廠址的潛在建設和運營
田納西州橡樹嶺。TVA於2016年提交了ESPA供NRC審查。NRC工作人員於2019年4月結束了他們的環境審查併發布了最終的EIS，隨後在2019年6月結束了安全審查併發布了最終的安全評估報告。委員會於2019年8月為ESPA舉行了法定要求的強制性聽證會，並於2019年12月由NRC頒發了許可證。該許可證的有效期到2039年，因此為TVA提供了極大的靈活性，可以根據能源需求和經濟因素做出新的核決策。
TVA正在評估新的核技術選項和潛在的部署方案。為了協助SMR的評估，TVA已經與橡樹嶺國家實驗室和田納西大學簽訂了諒解備忘錄。這些夥伴關係允許合作，探索作為下一代核技術的先進反應堆設計，同時利用先進的建模和模擬工具來協助確定SMR的可行性。建造SMR的任何決定都需要得到TVA董事會和NRC的批准。截至2020年9月30日，TVA在SMR相關工作上花費了8,100萬美元，包括完成克林奇河遺址的ESPA工作，能源部向TVA償還了其中的2,800萬美元。其他支出將根據未來的項目發展情況確定。
系統運營中心。一個新的系統運營中心已獲批准，耗資2.55億美元。新的安全設施正在建設中，以適應新的能源管理系統和適應新的監管要求。該設施預計將於2022年建成，並於2024年全面投入運營。截至2020年9月30日，TVA已在該項目上花費了約3700萬美元，預計還將再花費2.18億美元。
大壩安全和修復措施
他們提出了新的保險倡議。TVA有一個既定的大壩安全計劃，其中包括基於聯邦大壩安全指南的程序，目的是降低大壩安全事件的風險。該計劃包括針對TVA所有大壩的各種工程活動，包括使用現代行業標準和新的可能最大洪水和特定場地地震荷載情況進行安全重新評估。指導方針的一個方面是，將定期評估大壩結構，以確保TVA的大壩符合當前的設計標準。這些評估包括對大壩和基礎結構的材料採樣和詳細的工程分析。TVA將繼續進行預防性和持續的維護，作為該安全計劃的一部分。
**布恩大壩修復。2015年，在布恩大壩土堤底部附近發現了一個天坑，並發現有少量水和泥沙從大壩下方的河岸滲出。TVA確定了導致滲漏的地下通道，並準備了修復大壩的計劃，其中包括在大壩的土堤上建造複合防滲牆。TVA已完成上下游支墩的灌漿和施工。混凝土防滲牆構件的安裝工作正在進行中。
他説，隨着堤防修復工程的繼續施工，估算的成本和工期也在不斷細化。截至2020年9月30日，TVA已經花費了2.51億美元與這個項目相關，預計到2023年還會再花費1.84億美元。TVA預計水庫將在2022年恢復正常運行，並將繼續與社區合作，幫助緩解延長水位下降對當地的影響。
他們正在進行匹克威克南岸的補救工作。匹克威克登陸壩(“匹克威克”)的重新評估發現震後穩定性安全係數很低，這表明在南部堤壩發生地震後，大壩面臨着斜坡穩定性崩潰的重大風險。邊坡失穩可能導致南岸堤防決口和水庫失事，造成下游人員生命財產損失、通航中斷、發電和遊憩損失。
加拿大TVA正在通過在上下游斜坡上修建護堤來升級南岸。該項目的設計階段於2017年開始，目前已完成。該項目於2019年春季開工建設，目前預計將在兩年內完成，但根據施工順序的成功，可能需要更長時間。截至2020年9月30日，TVA已經在該項目上花費了1.18億美元，預計到2022年還將再花費1400萬美元。
房地產投資組合
隨後，TVA繼續研究其房地產投資組合，並將其房地產持有量與TVA的戰略方向保持一致。對其房地產投資組合的全面評估已經完成。作為努力的一部分，TVA將繼續制定和實施旨在降低成本和調整其投資組合規模的戰略。
**購買諾克斯維爾物業(Knoxville Property)。2016年，TVA完成了對其位於田納西州諾克斯維爾地區的房地產的全面評估，包括諾克斯維爾寫字樓建築羣(“KOC”)和毗鄰的夏季廣場建築羣(“SPC”)。作為這項研究和2017年隨後的環境評估的結果，TVA已將其諾克斯維爾地區的員工整合到KOC西塔和Greenway Drive傳輸服務中心，並正在完成田納西州諾裏斯的集中外地辦事處。作為這一整合努力的一部分，TVA批准了SPC和KOC東塔的轉讓，交易於2020年8月完成。
監管合規
*蒸汽-電氣流出物指南。2015年，EPA發佈了一項最終規則，修訂了現有的蒸汽-電力流出限制指南(ELG)。*ELG更新了發電廠現有的基於技術的排放限制。*在2018-2023年的時間框架內要求遵守新的要求，並需要對所有燃煤電廠的廢水處理系統進行重大升級。乾燥的飛灰處理是該規則規定的。該規定還要求乾式底灰處理系統或底灰輸送水的“無排放”循環，對煙氣脱硫(“FGD”)(洗滌器)廢水的新技術限制要求一級物理/化學處理和二級生物處理，以滿足砷、汞和硒的極低限值。
此外，EPA在2017年發佈了一項規則，推遲了某些合規/適用日期，以便EPA有時間在必要時審查和修訂2015年煙氣脱硫廢水和底灰輸送水的ELG。美國環保署將這兩個廢流的合規日期從2018-2023年推遲到2020-2023年。然而，2018-2023年適用日期以及飛灰運輸水、煙氣汞控制廢水和氣化廢水的附帶要求保持不變。雖然EPA重新考慮了脱硫廢水和底灰運輸水的限制，但各州已經根據2015年的ELG為TVA的所有活躍煤炭設施頒發了國家污染物排放消除系統(NPDES)許可證，認識到許可證可能需要重新開放，以納入對這些ELG的修改。美國環保署於2019年11月4日提出了修訂後的底灰輸送水和脱硫廢水ELG。最終的ELG於2020年10月13日發佈。
他説，這些規定對TVA的主要影響是對現有燃煤發電設施的運行。修訂後的ELG可能會影響與這些工廠的長期合規性和可操作性相關的長期投資決策。修訂可能要求TVA為脱硫廢水和底灰輸送水安裝額外的廢水處理系統，TVA可能會產生大量成本來遵守新規則。TVA目前有三家工廠配備了濕式洗滌器，可能會受到與洗滌器相關的新限制，其中最大的是坎伯蘭(Cumberland)。由於工廠在監管截止日期之前即將退休，Bull Run免除了與洗滌器相關的新限制。此次修訂還包括坎伯蘭有資格參加的一個子類別，這為TVA在滿足ELG方面提供了更大的靈活性。預計將對最終規則提起訴訟，這將給每個設施所需的內容帶來額外的不確定性。
艾倫地下水調查CCR規則要求TVA在受該規則約束的單位實施全面的地下水監測計劃。作為這一地下水監測項目的結果，TVA於2017年向TDEC報告了從Allen East Ash處置區域周圍的兩個淺層含水層地下水監測井採集的地下水樣本中砷、鉛和氟化物水平升高的情況。TVA在TDEC的監督下，對污染的性質和程度進行了補救調查。2018年，TVA向TDEC提交了補救調查報告草案，經與TDEC討論和額外調查後進行了修改。TVA於2019年向TDEC提交了最終更新的補救調查報告。
隨後，補救調查證實，高砷、高氟化物和高鉛濃度僅限於艾倫東火山灰處置區北部和南部地區的淺層沖積含水層。這些地區沒有對孟菲斯含水層造成不利影響，孟菲斯含水層是公共飲用水供應的來源。通過TVA生產井從孟菲斯含水層採集的所有樣本都低於美國環保署的飲用水標準。由於美國地質調查局和孟菲斯大學對附近艾倫聯合循環工廠(“Allen CC”)的TVA生產井進行了抽水測試，TVA承諾在補充數據支持安全使用之前，不會運營這些生產井。TVA在現場建造水箱，並從孟菲斯光、氣和水公司購買冷卻水。使用水箱而不使用水井，可能會對艾倫中央空調系統造成一些運作上的限制，因為冷卻水的供應量較低。
加拿大TVA的補救調查/臨時反應行動地下水監測計劃每年都會進行審查和修改。2020年5月5日，TDEC批准了2020年補救調查/中期響應行動地下水監測計劃。TVA已經按照計劃每季度對現場的監測井進行了採樣。TVA在每個季度活動後都會準備一份備忘錄，並準備一份年度報告來評估抽樣結果。2019年補救調查/臨時響應行動地下水監測報告於2020年7月2日提交給TDEC。
修復地下水的臨時反應行動計劃將包括地下水開採系統和地下水處理系統。TVA亦會繼續在東灰卸置區進行脱水和處理，然後才排放至新發展區排污口。一份評估該地點補救行動的可行性研究已於2020年9月4日提交給TDEC。
TVA已經根據《國家環境政策法》通過環境影響報告書評估了艾倫東火山灰處理區以及附近的西火山灰蓄水池的關閉方案。2019年3月，TVA發佈了其公開範圍確定報告，其中取消了原地關閉作為替代方案。TVA於2020年3月13日發佈了最終的EIS，並於2020年4月14日發佈了決策記錄，其中記錄了關於艾倫化石工廠CCR裝置關閉方法的最終決定。天津市交通安全局已決定將CCR從上述指定區域移至現有的許可場外堆填區。
聯邦合同和僱傭慣例2020年8月3日，特朗普總統發佈了一項關於將聯邦合同和招聘做法與美國工人的利益相一致的行政命令(EO)。除其他事項外，首席執行官還指導
聯邦機構審查2018年和2019年授予的合同，以評估(I)是否使用了臨時外國勞動力及其影響，以及(Ii)是否發生了任何離岸及其影響。“僱傭條例”亦指示各機構檢討僱傭政策是否符合特定法律。TVA正在進行審查，並將在2020年12月1日之前向管理和預算辦公室(OMB)報告調查結果摘要。
差餉釐定
近年來，TVA、LPCS和直接服務的行業共同努力，針對TVA的長期定價努力和田納西谷客户不斷變化的需求，對費率進行了調整。這些變化通過更好地使費率與潛在成本驅動因素保持一致，並通過發出更好的定價信號，同時保持有競爭力的工業費率和保持居民負擔得起的價格，改善了定價。
2019年，TVA董事會批准了一項為期20年的合作伙伴協議選項，該選項更好地使LPC合同的長度與TVA的長期承諾保持一致。這些協議在最初生效日期後每年都會自動延期，這取決於某些情況，包括未來的有限加息。參與的LPCS將獲得包括3.1%的批發賬單抵免在內的好處，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。2020年6月，TVA為參與的LPCS提供了靈活性選項，允許他們在本地產生高達前五年平均每小時能源銷售額的約5%，以滿足其個人客户的需求。截至2020年11月16日，142家LPCS與TVA簽署了20年合作伙伴協議，64家LPCS簽署了彈性協議。
保障資產安全
人身安全— 非核資產保護。TVA利用各種安全技術、安全意識活動和安全人員來防止破壞、破壞和盜竊。這些活動中的任何一項都可能對TVA發電、傳輸和向客户輸送電力的能力產生負面影響。TVA的警察和應急管理人員積極參與電力行業和執法社區的眾多專業和同行人身安全組織。
隨着對全國各地輸電設施的物理攻擊，人們對需要物理保護設施的認識有所提高。TVA繼續與北美電力可靠性公司(“NERC”)、SERC可靠性公司、北美輸電論壇和其他公用事業機構合作，以實施行業認可的建議和標準。
核安全。核安全是按照核管理委員會制定的聯邦法規執行的。這些規定旨在保護TVA的核電站、公眾和員工免受輻射破壞和其他與核有關的恐怖主義威脅。TVA有安全部隊來防範這種威脅。
網絡安全。TVA在嚴格監管的網絡安全環境中運營。TVA的網絡安全計劃符合或符合聯邦信息安全管理法案、NERC關鍵基礎設施保護要求、NRC對網絡安全的要求以及行業最佳實踐。作為美國政府的一部分，TVA與美國國土安全部和美國計算機應急準備小組(US-CERT)協調並密切合作。US-CERT作為美國國土安全部與公共和私營部門之間的聯絡人，協調應對來自互聯網的安全威脅。
他説，惡意代碼攻擊、未經授權的訪問企圖和社會工程企圖等網絡安全事件的風險繼續加劇。雖然TVA及其第三方供應商和服務提供商一直並可能繼續受到此類攻擊和破壞運營的企圖，但到目前為止，這些攻擊並沒有影響TVA按計劃運營的能力。見項目1A，風險因素-網絡安全風險 — 由於網絡威脅到TVA的資產和運營，TVA的設施和信息基礎設施可能無法按計劃運行.
然而，在過去幾年裏，包括能源行業在內的所有行業的惡意網絡活動都在增加。田納西州立大學觀察到，與新冠肺炎疫情相關的惡意活動顯着增加，包括釣魚活動和惡意網站。這些類型的惡意活動在整個行業都在發生，TVA的外部供應商、利益相關者和合作夥伴也觀察到了這些類型的惡意活動。這項活動引起了提高認識和準備的需要。TVA正在利用聯邦和其他合作伙伴更好地識別、檢測、保護和應對這些潛在的攻擊。雖然發生了針對TVA及其供應商和服務提供商的網絡釣魚和未遂欺詐事件，但這些事件並未對業務或運營產生重大或實質性影響。
輸電資產。除了物理和網絡安全攻擊外，TVA的傳輸資產還容易受到各種類型的帶電能量幹擾，例如地磁幹擾(“GMD”)和電磁脈衝(“EMPS”)造成的幹擾。因為GMD和EMP的作用相似，所以通常把它們放在一起考慮。2016年9月，聯邦能源管理委員會(FERC)批准了一項新標準來應對GMD事件，2020年3月，FERC批准了對該標準的修訂。TVA滿足了原始標準和後續修訂的要求，並評估了太陽風暴的影響，範圍從NERC的參考案例到可能的極端情況
級別。TVA繼續作為NERC在該領域的積極參與者。電磁脈衝最嚴重的威脅是高空核爆炸造成的威脅。與業內其他公司一樣，TVA正在與聯邦和州當局、NERC、電力研究所和其他電網所有者和運營商協調，以解決這一問題。
批量電力系統資產。2020年5月1日，特朗普總統發佈了13920號行政命令，保障美國大容量電力系統的安全除其他事項外，《電力條例》禁止收購或安裝任何大宗電力系統電力設備，條件是：(1)交易涉及任何外國或其國民擁有任何權益的任何財產；及(2)對美國的大型電力系統或美國的國家安全構成不應有的風險，則禁止購買或安裝任何大宗電力系統電力設備，包括：(1)涉及任何外國或其國民擁有任何權益的財產；及(2)對美國的大型電力系統或其國家安全構成不適當的風險。是否禁止大規模電力系統電氣設備的採購或安裝將取決於能源部部長尚未做出的決定。目前，還不確定這一首次公開募股(EO)會在多大程度上影響TVA的運營。
關鍵會計政策和估算
TVA的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的，該原則要求管理層做出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計、判斷和假設。這些估計中的每一項都根據所涉及的判斷水平及其對TVA財務業績的潛在影響而有所不同。當可合理使用不同的估計，或估計合理地可能在不同時期發生變化，且該等使用或變化也會對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響時，估計均被視為關鍵。TVA的關鍵會計政策也在註釋1中進行了討論-重要會計政策摘要合併財務報表附註。
TVA認為，其最關鍵的會計政策和估計涉及以下幾個方面：
•監管會計；
•AROS；以及
•養老金和其他退休後福利。
公司管理層已與TVA董事會的審計、風險和監管委員會討論了關鍵會計政策和估計的制定、選擇和披露。雖然TVA的估計和假設是基於它對當前事件和未來可能採取的行動的瞭解，但實際結果最終可能與這些估計和假設不同。
監管會計
“TVA法案”授權TVA董事會為出售給客户的電力設定費率；因此，TVA是“自我管理的”。此外，TVA的管制費率旨在收回其提供電力的成本。考慮到電力需求和競爭程度，TVA假定可以收取和徵收電費，所定的電費水平將收回TVA的成本。由於這些因素，對於非受監管實體，TVA記錄了受監管的税率制定過程產生的某些資產和負債，這些資產和負債不會在GAAP中記錄。監管資產通常代表已遞延的已發生成本，因為此類成本可能會在未來收回客户費率。監管責任通常指向客户退還以前收取的不太可能發生的成本的義務，或推遲將在未來期間計入客户的收益。向客户追回監管資產或將監管責任記入客户貸方的時間框架取決於TVA董事會的年度批准。截至2020年9月30日，TVA擁有104億美元的監管資產和1.64億美元的監管負債。
**TVA通過考慮適用的監管變化、潛在的立法和技術變化等因素，評估監管資產未來是否有可能恢復。*基於這些評估，TVA認為現有監管資產有可能恢復。“這一確定反映了當前的監管和政治環境，未來可能會發生變化。”
2017年1月，TVA董事會授權管理層加快某些監管資產的攤銷，條件是2018年實際淨收入超過預算金額，最高可達這些監管資產的總和。董事會此次行動中包括的資產包括：延期核電機組、與金斯敦火山灰泄漏相關的環境清理費用，以及與布朗斯渡輪1號機組整修和重新啟動以及瓦茨酒吧2號機組建設相關的核培訓成本。2018年，TVA記錄了8.57億美元的延期核電機組加速攤銷和核培訓成本監管資產。TVA董事會授權TVA在所需的範圍內，將2019年利率行動中包含的金額用於這兩項監管資產，以加快2019年環境清理成本-金斯頓火山灰泄漏監管資產的攤銷。2019年，TVA為金斯頓火山灰泄漏監管資產記錄了2.66億美元的加速回收。2020年沒有記錄加速攤銷。
*TVA認為，用於記錄監管資產和負債的預估或假設不存在發生實質性變化的合理可能性。如果未來不再可能收回監管資產，或此處描述的任何其他因素不再適用，TVA將被要求註銷這些成本，並在淨收益或其他全面收益中確認它們。
資產報廢義務
TVA確認與某些有形長期資產未來報廢相關的法律義務。這些義務與TVA的發電設施有關，包括燃煤、核能、水電、天然氣和/或燃油。它們還涉及火山灰蓄水池、輸電設施和其他與財產相關的資產。與這些資產退役有關的活動可能包括清除污染和拆除建築物、移走和處置廢物以及場地修復。TVA定期審查其估計的資產報廢債務(“ARO”)負債。只要因素表明估計現金流的時間或金額發生變化，就會對ARO估計進行修訂。ARO負債的任何變化預期將確認為資本化資產賬面價值的等值增加或減少。與這些負債和資產相關的任何增值或折舊費用都計入監管資產。見注9-監管資產和負債- 核退役成本和非核退役成本及附註12-資產報廢義務.
核退役。擁有和運營核電站的公用事業公司被要求承認與核退役相關的法律義務的責任。等值金額記為資本化資產賬面價值的增加，並在資本化資產的使用年限內分配給監管資產。初始負債是使用各種判斷和假設按其估計公允價值計量的。公允價值是使用預期現值技術制定的，該技術基於市場參與者的假設，並考慮了以本期美元計算的估計退役成本，這些成本被誇大到預期的退役日期，然後折現回發生ARO的日期。TVA的每個核電機組的退役成本研究至少每五年更新一次。ARO價值計算中包含的假設和估計的變化可能導致與財務報表中確定和記錄的結果大不相同的結果。
截至2020年9月30日，財務報表中確認的估計未來核退役成本為33億美元，計入ARO，與核退役ARO成本相關的未攤銷監管資產8.96億美元計入監管資產。
*以下關鍵假設可能對TVA的核ARO負債中報告的核退役成本估算產生重大影響：
時間和方法-在預測退役成本時，必須做出兩個假設來估計工廠退役的時間。首先，必須估計工廠退役的日期。在Browns Ferry和Sequoyah，估計的退役日期是基於剩餘執照期限最長的單位。在瓦茨酒吧，預計的退役日期是基於每個單位的許可期。第二，必須對退役的時間作出假設。TVA將概率歸因於與其核退役義務估計相關的兩種不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去離子法要求將放射性污染物從一個地點移走，並將其安全處置或淨化到允許該地點在停止運行後不久釋放以供不受限制使用的水平。SAFSTOR方法允許將核設施放置和維護在安全儲存的條件下，並隨後將其淨化到允許釋放以不受限制使用的水平。TVA的核退役估計是基於特定地點的成本研究，這些研究至少每五年更新一次，上一次研究是在2017年進行的。歸因於假設或退役時間的概率變化可能會顯著改變TVA債務的現值。
成本估算-大型核設施的實際退役經驗有限。技術和經驗的變化以及有關核退役的法規的變化可能導致成本估算髮生重大變化。TVA的成本研究假設了當前的技術和法規。
成本上升率-TVA使用剩餘時間框架內的預期通貨膨脹率，直到預計將發生成本，以估計履行TVA退役義務所需的未來現金流金額。
貼現率-TVA在與剩餘時間框架一致的一段時間內使用其遞增借款利率，直到預計將發生成本，以計算滿足TVA退役義務所需的加權估計現金流的現值。
儘管如此，實際退役成本可能與派生的估計不同，因為當前假設的變化，例如退役的假設日期、監管要求的變化、技術的變化，以及勞動力、材料和設備成本的變化。到2020年9月30日，TVA的核退役成本ARO變化10%，將影響負債約3.28億美元。
中國支持非核退役。截至2020年9月30日，財務報表中確認的未來非核退役成本估計為35億美元，並計入ARO，與非核退役ARO成本相關的未攤銷監管資產25億美元計入監管資產。該退役成本估計涉及估計未來支出的金額和時機，並就此類成本是否被視為法定義務做出判斷。估計未來支出的金額和時機包括預測時間和持續時間等。
通貨膨脹。這些費用主要是CCR關閉，CCR關閉後的護理和監測，以及發電廠石棉的清除。CCR關閉估計主要是原地關閉，除了位於Allen和Gallatin的特定池塘，這兩個池塘是通過拆除關閉的。CCR關閉後的護理和監測主要包括地面維護費用、覆蓋系統和機械維護費用、檢查費用和地下水監測費用。石棉清除是根據每平方英尺清除和處置含石棉材料的成本計算的。當更新的成本信息可用，導致管理層對成本的預期發生實質性變化時，TVA會在每個項目的基礎上修訂CCR關閉的估計。CCR關閉後護理和監測成本以及石棉清除至少每五年進行一次修訂，但如果獲得最新的成本信息，導致管理層對成本的預期發生實質性變化，則會更頻繁地進行修訂。以下關鍵假設可能對與非核退役成本相關的估算產生重大影響：
時間和方法-在預測非核退役成本時，必須估計資產退役的日期。如果特定資產的報廢先於發電廠的報廢，則使用該特定資產的預期報廢日期。此外，在最初的資產報廢之後，TVA預計將產生某些持續成本。TVA根據退役方法的可能性制定其成本估算，在該方法中存在履行法定義務的選項(例如，火山灰蓄水池就地關閉或拆除關閉)。退役方法是基於幾個因素確定的，這些因素包括可用技術、環境研究、成本因素、資源可用性和時間要求。隨着這些因素的考慮和退役方法的確定，詳細的項目進度表和估計也會進行調整。見附註8-監管資產和負債- 非核退役成本.
技術與法規-技術和經驗的變化以及關於非核退役的法規的變化可能導致成本估算髮生重大變化。TVA的成本估算通常假設當前的技術和法規。2015年4月，美國環保署公佈了管理CCR的最終規則，該規則監管垃圾填埋場和蓄水池的位置、設計和運營；規定某些池塘關閉條件；並建立地下水監測和關閉後標準。*由於這項裁決，TVA在2015年修訂了用於計算其CCR ARO的假設和估計。TVA繼續評估該規則對其運營的影響，包括相關項目的成本和時間估計。因此，可能需要進一步調整其ARO負債作為估計
成本上升率-TVA使用剩餘時間框架內的預期通貨膨脹率，直到預計將發生成本，以估計履行TVA退役義務所需的未來現金流金額。
貼現率-TVA在與剩餘時間框架一致的一段時間內使用其遞增借款利率，直到預計將發生成本，以計算滿足TVA退役義務所需的加權估計現金流的現值。
然而，實際退役成本可能與推導出的估計值不同，因為當前假設發生了變化，例如假定的退役日期、折扣或升級率的變化、監管要求的變化、技術的變化以及勞動力、材料和設備成本的變化。到2020年9月30日，TVA的非核退役成本ARO變化10%，將影響負債約3.51億美元。
養老金和其他退休後福利
TVA贊助了一項固定收益養老金計劃，該計劃符合美國國税法第401(A)條的規定，幾乎涵蓋了2014年7月1日之前聘用的所有全職年度員工。TVARS是一個由自己的董事會管理的獨立法人實體，負責管理合格的固定收益養老金計劃。TVA還向某些關鍵職位的高管提供補充高管退休計劃(“SERP”)，該計劃提供與薪酬水平掛鈎的補充養老金福利，這些薪酬水平超過了美國國税局(IRS)適用於合格固定收益養老金計劃的規定的限制。此外，TVA還為大多數達到退休年齡但仍在TVA工作的全職員工提供退休後醫療福利。
據報道，TVA的養老金和其他退休後福利包含不確定性，因為它們要求管理層做出與TVA提供這些福利的成本相關的某些假設。考慮了許多因素，包括計劃的規定、不斷變化的員工人口統計、各種精算計算、假設和會計機制。新冠肺炎大流行對金融市場、法規和經驗的影響是不確定的，而且仍在不斷變化，這造成了與以下討論的重大會計假設所依據的事件和條件的未來發生或結果相關的額外程度和複雜性。
使用的主要精算假設包括貼現率、預計的醫療保健成本趨勢率、計劃資產的預期長期回報率、未來補償水平的上升率、退休比率、預期的支付時間和形式以及死亡率。每隔五年，就會進行一項正式的精算經驗研究，將假設與實際經驗進行比較。根據需要進行額外的特別經驗研究，以審查最近的經驗，並驗證根據TVA在2018年進行的上一次經驗研究所使用的精算假設的建議更改。.
計劃資產的預期回報率. 合格固定收益養老金計劃是唯一由合格計劃資產提供資金的計劃。在確定養老金計劃資產的預期長期回報率時，TVA採用了一個過程，該過程結合了實際歷史資產類別回報和對預期未來業績的評估，並考慮了外部精算建議、當前資本市場前景、資產配置政策以及積極管理的預期影響。基於對當前計劃的資產目標配置組合、資本市場前景和最新研究的審查，TVA管理層維持了其6.75%的預期長期計劃資產回報率假設，該假設將用於計算2021年的定期養老金淨成本。
報告稱，TVA通過計算與市場相關的資產價值，確認了資產表現對三年分階段養老金支出的影響。與市場相關的資產價值確認三年期間的投資損益，並用於計算預期資產回報和養老金淨定期福利成本中確認的精算淨虧損部分。
因此，較高的預期收益率假設會降低淨定期養老金福利成本，而較低的預期回報率假設會增加淨定期養老金福利成本。該計劃2020年的實際回報率為5.11%，而假設回報率為6.75%。計劃資產的預期回報率和實際回報率之間的差額導致精算虧損9100萬美元，這被確認為相關監管資產的增加和截至2020年9月30日的養老金福利義務的增加。
貼現率。 TVA的貼現率是通過確定理論上的AA質量或更高質量的高質量公司債券的結算組合來計算出來的，這些債券足以支付預計的福利支付。該模型將預計福利支付的現值與理論結算債券投資組合的市場價值相匹配，由此產生的任何過剩資金都被推定為再投資並用於支付連續幾年的福利支付。確定單一等值貼現率，以使所需現金流的現值與債券投資組合的價值保持一致。由此產生的貼現率既反映了當前的利率，也反映了養老金和退休後福利計劃的獨特負債。
他説，貼現率有一定的波動性，因為它是根據截至測量日的長期公司債券的現行利率確定的。較高的貼現率減少了計劃的債務，並相應地減少了精算損失正在攤銷的計劃的定期養老金淨額和退休後福利淨額。或者，較低的貼現率會增加淨定期養老金和退休後定期淨福利成本。截至2020年9月30日，用於確定養老金和退休後福利義務的貼現率分別為2.75%和3.05%。
醫療保健成本趨勢。在確定退休後債務的醫療成本趨勢比率時，TVA考慮到醫療通脹、醫療利用的變化以及計劃福利和保費體驗的變化，審查了最近的實際成本趨勢和預測的未來趨勢。醫保前現行醫療費用趨勢率為6.50%，最終趨勢率為5.00%，達到最終趨勢率的年份為2027年。醫療保險後的當前醫療成本趨勢率和最終醫療成本趨勢率分別保持在0%和4.00%不變，而達到最終利率的一年從2023年延長到2024年，原因是私人交易所的保費漲幅低於預期。醫療保險後醫療費用趨勢比率假設的這一變化導致到2020年9月30日退休後債務減少了1500萬美元。
生活費調整。 生活成本調整(COLA)是指在消費者價格上漲時，合格退休人員的福利增加，以幫助維持福利的購買力。*這一假設是基於資本市場前景、經濟預測和美聯儲政策的長期預期未來通貨膨脹率。-福利計劃-計劃假設-生活費調整為了進一步討論可樂的計算方法，2020財年的實際可樂是1.54%。CY 2021可樂假設為1.00%，此後數年假設為2.00%.較高的可樂增加了養老金福利義務，而較低的假設減少了義務。實際歷年可樂和長期可樂假設用於確定9月30日的福利義務和下一財年的淨定期福利成本。
死亡率。TVA的死亡率假設基於精算預測，結合對TVARS養老金和退休後福利計劃參與者的實際死亡經驗的精算研究，並考慮到精算師協會(“SOA”)截至2020年9月30日的死亡率表和預測表。TVA繼續監測死亡率表、壽命改善量表、死亡率審查和經驗研究的更新情況，以考慮這些更新是否應反映在當年的死亡率假設中。在確定2020年9月30日的福利義務時，TVA根據最新的死亡率經驗研究，採用了SOA PRI-2012死亡率表的修訂版和MP-2019年預測量表的修訂版。TVA死亡率假設的變化導致截至2020年9月30日的養老金債務減少1.37億美元，退休後債務增加200萬美元。
對關鍵假設變化的敏感性
以下表格説明瞭改變上述某些關鍵精算假設的估計影響，同時保持所有其他假設不變，並排除對未攤銷精算損益的任何影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對養老金假設的某些變化的敏感性 2020年9月30日 |
精算假設 | | 當前假設 | | 假設的改變 | | 影響 |
對2020年養老金支出的影響： | | | | | | |
| 貼現率 | | 3.20 | % | | (0.25) | % | | $ | 17 | |
| 預期資產回報率 | | 6.75 | % | | (0.25) | % | | 18 | |
| 可樂 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 30 | |
| | | | | | |
| 對福利義務的影響 | | | | | | |
| 貼現率 | | 2.75 | % | | (0.25) | % | | 418 | |
| 可樂 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 270 | |
| | | | | | | | | | | |
對假定醫療費用趨勢率變化的敏感度 2020年9月30日 |
| | 增長1% | | 減少1% |
| 對本年度服務和利息成本構成總額的影響 | $ | 4 | | | $ | (4) | |
| 對年終累積退休後福利義務的影響 | 70 | | | (68) | |
捐款。2020年的最低養老金繳費為3億美元，分12個月支付。TVA向SERP提供了500萬美元的捐款，扣除回扣和補貼後，向沒有資金的其他退休後福利計劃捐款2500萬美元。TVA預計將在2021年向TVARS貢獻3億美元，向SERP貢獻500萬美元，向其他退休後福利計劃貢獻2800萬美元。
會計機制。根據目前的會計準則，TVA使用了一些會計機制來降低報告的養老金費用的波動性。精算假設和實際計劃結果之間的差額只有在累計差額超過預期福利債務或計劃資產的市場相關價值的10%以上時才會遞延並攤銷到期間費用中。如有必要，超出的部分將在
預期領取福利的參與者的平均未來預期工作年限，養老金計劃約為11年，退休後計劃約為12年。此外，TVA將養老金成本確認為監管資產，條件是根據美國公認會計原則(GAAP)計算的養老金支出金額與TVA作為養老金計劃繳款向養老金計劃貢獻的金額不同。由於最近計劃設計的變化，預計未來的繳費將超過根據美國公認會計準則計算的費用。因此，一旦收回所有此類遞延成本，TVA將停止這種監管會計做法，屆時它將根據美國公認會計原則確認養老金成本。此外，計劃變更導致的先前服務成本/(信用)淨額攤銷在首次確認的年度和此後每年作為期間費用的一部分計入，直至其全部攤銷為止。由於計劃變更而增加或減少的福利義務將在預計將根據該計劃獲得福利的參與員工的平均剩餘服務期內攤銷。養老金和退休後計劃目前有2009、2010、2016、2018、2019年和2020年計劃變更的先前服務成本/(積分)，剩餘攤銷期限為1至9年。
公允價值計量
投資
投資基金。被歸類為交易的投資包括在核退役信託(NDT)、資產退休信託(ART)、SERP和遞延補償計劃(DCP)持有的金額。*這些資產通常根據報價的市場價格或其他可觀察到的市場數據(如利率指數)按公允價值計量。這些投資主要是美國和國際股票、房地產投資信託基金、固定收益投資、高收益固定收益投資、美國國債通脹保值證券、國債、貨幣、衍生品。*這些投資主要是美國和國際股票、房地產投資信託基金、固定收益投資、高收益固定收益投資、美國財政部通脹保值證券、國債、貨幣、衍生品第2級，或以資產淨值衡量的投資。請參見附註16-公允價值計量- 評估技術瞭解有關投資估值水平的討論。
計劃投資。TVA的合格福利養老金計劃由合格的計劃資產提供資金。這些投資主要是全球公共股票、私人股票、固定收益證券、公共實物資產和私人實物資產。福利計劃- 公允價值計量披露TVARS持有的支持TVA合格固定收益養老金計劃的投資的公允價值計量。
定價。由第三方為投資基金和計劃投資中的資產提供的價格受到投資組合受託人的自動容差檢查，以識別和避免在可能的情況下使用不準確的價格。*任何被標識為超出容差閾值的價格都將報告給提供價格的供應商。如果價格通過驗證，則使用主要定價來源。如果沒有，則使用已通過適用容差檢查的次要來源價格(或如果超出容差，則向供應商查詢)，導致使用次要來源價格或使用次要來源價格。如果價格已通過驗證，則使用主要定價來源。如果沒有，則使用已通過適用容差檢查的次要來源價格(如果超出容差，則向供應商查詢)，從而要麼使用次要來源價格，要麼使用次要來源價格。如果沒有通過適用的容差檢查，則使用次要來源價格就像丟失價格的情況一樣。對於有次級價格來源的月度價值賬户，自動來源間容差報告在資產類別級別識別供應商間定價差異超過2%的價格。對於每日價值賬户，在可能的情況下，每個證券都會被分配一個指示性的主要市場指數，與每日價格走勢進行自動比較。容差閾值是按資產類別確定的。發現超出適用容差閾值的價格將被報告，並如上所述向供應商查詢。
除了投資基金，TVA還在每個時期對公允價值計量的變化進行自己的分析測試，以確保估值基於一般市場假設的變化是合理的。TVA還按季度對由1級和2級證券組成的各種投資組合進行定價測試，以確認從投資組合受託人那裏收到的價值的準確性。對於計劃投資，TVARS審查受託人的服務組織控制報告和受託人最大的定價供應商的定價政策。
衍生物
TVA歷史上曾進行過各種衍生品交易，包括商品期權合約、遠期合約、掉期、掉期、期貨和期貨期權，以管理各種市場風險。除投資基金所包括的若干衍生工具外，TVA的政策是隻為對衝目的而非投機目的進行此等衍生工具交易。
貨幣和利率衍生品。TVA有三種貨幣互換和四種“固定用於浮動”的利率互換，這些貨幣互換保護現金流不受與英鎊計價的未償還債券相關的匯率波動所造成的影響.TVA使用利率掉期將可變短期債務固定為固定利率。由於影響合約公允價值的利率曲線和利率基於可觀察到的數據，貨幣和利率掉期被歸類為二級估值。此外，信用估值調整(CVA)的應用並未對該等資產和負債於2020年9月30日的公允價值產生實質性影響。
商品合約TVA簽訂了煤炭和天然氣的商品合同，要求實物交付合同數量的商品。在2020年第四季度，TVA終止了遠期煤炭合約的衍生品會計，因為這些合約不再符合淨結算標準。因此，相關的淨衍生負債和監管資產已被取消確認。天然氣衍生品合約被歸類為基於市場方法的二級估值，市場方法利用外部行業經紀公司的短期和中期市場報價。然而，CVA的應用並未對這些資產和負債在2020年9月30日的公允價值產生重大影響。
TVA維持政策和程序，使用被認為是可獲得的最佳和最相關的數據對大宗商品合約進行估值。此外，TVA的風險管理小組還審查估值和定價數據。
公允價值考慮因素
在確定其金融工具的公允價值時，TVA考慮了可觀察到的市場數據輸入的來源、工具的流動性、信用風險以及自身或合同交易對手不履行的風險。用於評估這些因素的條件和標準如下所述。
市場假設的來源。TVA從市場數據來源(如芝加哥商品交易所和穆迪投資者服務公司(“穆迪”))得出其金融工具市場假設。在某些情況下，在市場數據不容易獲得的情況下，TVA使用可比市場來源和經驗證據來得出市場假設並確定金融工具的公允價值。
市場流動性下降。TVA根據金融工具在活躍或不活躍的市場交易的標準來評估市場流動性。*金融工具被認為是活躍的市場如果價格對市場參與者完全透明，價格可以通過市場買賣報價來衡量，市場的交易量相對較大，而且，市場有大量的市場參與者，這將使市場能夠迅速吸收交易的資產數量，而不會對市場價格產生重大影響。此外，TVA在確定市場活躍與否時還會考慮其他因素，包括政府的存在或對定價的監管控制，這可能會使市場在進行交易時難以確定基於市場的價格。
不履行風險。在確定不履行風險(包括信用風險)的潛在影響時，TVA會考慮當前市場狀況的變化、關於不履行風險的現成信息、信用證、抵押品、其他可用安排以及主要淨額結算安排的性質。TVA是衍生品工具的對手方。
這使得TVA面臨非履約風險。TVA持有的大多數投資和某些交易所交易工具的非履約風險被納入退出價格，退出價格是從用於對投資進行估值的報價市場數據得出的。
大多數TVA衍生工具的非履約風險是對初始資產/負債公允價值的調整。TVA通過應用CVA對TVA(負債)和交易對手(資產)的非履約風險進行調整。TVA根據工具條款和從穆迪獲得的TVA或交易對手的信用評級，為每個適用的金融工具確定適當的CVA。對於沒有可觀察到的信用評級的公司，TVA使用內部分析對該公司進行可比評級。對於信用評級與合同剩餘期限一致的公司，TVA使用歷史違約率(穆迪就1983財年至2019年財年報告的違約率)對每種金融工具進行貼現。
所有衍生品工具都是單獨分析的，並受到獨特的風險敞口。然而，CVA的應用導致截至2020年9月30日的資產公允價值減少不到100萬美元，負債公允價值減少100萬美元。
抵押品. TVA的利率互換和貨幣互換包含合同條款，要求一方在協議項下的負債餘額超過一定門檻時提供抵押品(以現金或信用證等形式)。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品關於與TVA衍生債務相關的抵押品的討論。
新會計準則及其解釋
請參閲註釋2 -新會計準則和解釋的影響討論財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的、對TVA生效或在本報告期間被TVA採用的最新會計準則和公告。
立法和監管事項
*TVA繼續監控監管機構如何解讀和執行2010年7月頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革法案》和《消費者保護法案》的條款，因此TVA受到與其衍生品交易相關的記錄保存、報告和對賬要求的約束。此外，取決於監管機構如何解讀和執行條款，TVA的對衝成本可能會增加，TVA可能不得不為其衍生品交易提供額外的抵押品和保證金。
有關立法和監管事項的其他討論，包括對環境立法和監管的討論，見項目1，商務-環境問題，項目1，業務-監管，和項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析— 關鍵舉措和挑戰 — 監管合規性。
TVA不參與也不控制從事1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13(R)條所列任何活動的任何實體，該條款要求某些發行人披露涉及發行人及其附屬公司的某些與伊朗有關的活動。*根據每個此類人士提供的信息，TVA的董事和高管均未參與任何此類活動。儘管TVA是美國的一個機構和工具，但TVA不相信其在第13條下的披露義務(如果有的話)或美國的機構。
環境問題
見項目1，業務-環境問題，該討論通過引用併入本項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
法律程序
有時，TVA是在其正常活動過程中因災難性事件或其他原因而出現的法律訴訟的當事人或以其他方式參與的法律訴訟。截至2020年9月30日，TVA在法律訴訟方面已累計約1400萬美元。不能保證TVA不會受到重大額外索賠和債務的影響。如果實際負債大大超過估計，TVA的運營結果、流動資金和財務狀況可能會受到重大不利影響。
有關當前某些重大法律程序的討論，請參見注釋22-承諾額和或有事項- 法律程序，哪些討論納入本項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.
風險管理活動
TVA面臨各種市場風險。這些市場風險包括與商品價格、投資價格、利率、貨幣匯率、通貨膨脹以及交易對手信用和業績風險相關的風險。為了幫助管理其中某些風險，TVA進行了各種衍生交易，包括商品期權合約、遠期合約、掉期、掉期、期貨和期貨期權。除了其信託投資基金中的某些衍生工具外，TVA的政策是進行這些衍生交易，僅用於對衝目的，而不是用於投機目的。-風險管理活動和衍生品交易.
風險治理
此外，企業風險委員會(ERC)負責對TVA進行最高級別的風險監督，並負責向TVA董事會或指定的TVA董事會委員會傳達具有政策影響的企業範圍的風險。企業風險理事會由企業領導團隊(“ELT”)和擔任主席的首席風險官(“CRO”)組成。ERC成員可以邀請更多的與會者作為無投票權的參與者參加會議。ERC還設立了由業務部門負責人組成的下屬委員會，以協助監督燃料和電力採購、DER計劃和產品以及一般風險管理。
目前，TVA在其金融服務組織內有一個指定的企業風險管理(ERM)組織，負責(1)建立企業風險管理政策和指南，(2)制定與TVA戰略目標相一致的企業風險概況，(3)對所有TVA業務部門進行年度風險評估，(4)監測和報告已確定的企業風險和新出現的風險，(5)促進與整個組織以及ERC和TVA董事會級別的風險主題專家進行企業風險討論，以及(6)發展和提高TVA的風險意識TVA已對整個組織的主要短期和長期企業級風險進行了分類。關於重大風險的討論見項目1A，風險因素。
大宗商品價格風險上升。
*TVA面臨着對其運營至關重要的大宗商品價格市場波動的影響，包括電力、煤炭和天然氣。這些風險敞口的大小受到包括合同條款和市場流動性在內的許多因素的影響。TVA的大宗商品價格風險因其基於成本的費率(包括總燃料成本調整)和長期固定價格大宗商品合約而得到大幅緩解。
此外，TVA還利用煤炭和天然氣的大宗商品合同管理風險，這些合同要求實物交付合同數量。假設2019年9月30日煤炭市場價格下跌10%，將導致TVA的煤炭衍生品工具在這一日期的公允價值減少約3400萬美元。TVA在2020年第四季度停止計入遠期煤炭合約的衍生工具；因此，2020年9月30日煤炭市場價格假設下降10%。假設天然氣市場價格在2020年9月30日和2019年9月30日下跌10%，將導致TVA天然氣衍生品工具在這些日期的公允價值分別減少約8400萬美元和7900萬美元。
投資價格風險
TVA的投資價格風險主要涉及對TVA的NDT、ART、養老基金、SERP和DCP的投資。
核退役信託基金。*NDT通常旨在實現與股權和債務市場整體表現一致的回報。*信託的資產投資於債務和股權證券、私人合夥企業和某些衍生品工具，包括遠期、期貨、期權和掉期，通過這些投資，信託基金有對美國股票、國際股票、房地產投資信託基金、自然資源股票、高收益債務、國內債務、美國財政部通脹保值證券(TIPS)、國債、私人房地產資產、私人股本和私人信貸策略的敞口。如果該信託的投資價格立即下降10%，該信託的價值將分別減少2.23億美元和2.11億美元。他説：
資產退休信託基金。目前，這些藝術品的投資是為了實現與整體股權和債券市場表現一致的回報。該信託基金的資產投資於債務和股權證券、私人合夥企業以及包括期權在內的某些衍生工具，通過這些投資，該信託基金對美國股票、房地產投資信託基金、自然資源股權、高收益債務、國內債務、TIPS、國債、私人房地產資產、私募股權和私人信貸策略的敞口。在2020年和2019年9月30日之前，該信託基金的投資價格立即下降10%，將使該信託基金的價值分別減少8700萬美元和7700萬美元。
由於與新冠肺炎大流行相關的金融市場波動性較高，TVA在2020年經歷了與其藝術品和無損檢測投資組合相關的波動。截至2020年3月31日的三個月期間經歷的損失已被挽回。在截至2020年9月30日的一年中，NDT的價值比截至2019年9月30日的一年增加了1.23億美元。儘管存在這種波動性，截至2020年9月30日，TVA的無損檢測資金仍將按照NRC的資金要求全額提供資金。
合格的養老金計劃。針對合格養老金計劃資產的TVARS資產配置政策的目標是40%的股本，包括全球公共和私募股權投資，40%的固定收益證券，20%的實物資產，包括公共和私人實物資產投資。TVARS有一個長期投資計劃，其中包含一個動態的去風險戰略，隨着時間的推移，隨着改善的資金狀況目標的實現，該戰略將把投資分配給與負債更好匹配的資產，如長期固定收益證券。根據TVARS的規則和規定，任何可能改變系統假定投資回報率的資產配置變化建議都必須經過TVA的審查和否決。
如上所述，符合條件的養老金計劃資產投資於全球公募股權、私募股權、安全導向型固定收益、機會性固定收益、公共實物資產和私人實物資產。TVARS資產分配政策包括與這些目標分配的允許偏差，可以根據需要採取行動，根據資產分配政策重新平衡計劃的資產。截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日，該基金的淨資產價值立即下降10%，將分別使該基金的價值減少約7.96億美元和7.98億美元。
補充行政人員退休計劃。SERP是一種不受限制的固定收益養老金計劃，類似於TVA同齡人羣體中其他公司的典型養老金計劃，並提供給TVA選定的員工。TVA的SERP是為了招聘和留住關鍵高管而創建的。該計劃旨在提供一個具有競爭力的退休福利水平，超出TVA的合格固定福利計劃和國內收入法第415條對合格退休計劃的繳費和福利限制。SERP目前的目標是其計劃資產的資產配置政策為64%的股權證券，其中包括美國和非美國股票，以及36%的固定收益證券。SERP計劃的資產目前進行投資，以實現與整體股權和債務市場表現一致的回報。在2020年和2019年9月30日，SERP投資價值立即下降10%，將分別使投資價值減少700萬美元和600萬美元。
這是一項延期補償計劃。DCP旨在為參與者提供將薪酬推遲到未來期間的能力。該計劃有助於為TVA招聘頂尖高管人才。與其他公司一樣，遞延薪酬可能是整個薪酬方案中不可或缺的一部分。資產目前包括延期餘額。這些賬户的默認投資回報是根據所有可銷售的美國國債的綜合利率計算的利息。高管們也可以選擇根據某些共同基金的回報來調整他們的餘額。在2020年9月30日和2019年9月30日，遞延補償賬户價值立即下降10%，將使賬户價值減少300萬美元。
利率風險
TVA的利率風險主要與其短期投資、短期債務、長期債務和利率衍生品有關。
投資。截至2020年9月30日，TVA擁有5億美元的現金和現金等價物，2020年現金和現金等價物的平均餘額為6.37億美元。根據TVA 2020年短期投資的平均利率不到1%的數據，如果TVA 2020年短期投資的利率為0%，TVA的短期投資利息將減少約400萬美元。自2019年9月30日起，TVA的短期投資利息減少了約400萬美元。從2019年9月30日開始，TVA的短期投資平均利率不到1%。如果TVA的短期投資利率為0%，TVA的短期投資利息將減少約400萬美元。從2019年9月30日開始，TVA的短期投資平均利率不到1%。如果TVA的短期投資利率為0%，TVA的短期投資利息將減少約400萬美元。2019年現金和現金等價物的平均餘額為3.36億美元。TVA 2019年短期投資的平均利率為2.40%。如果TVA 2019年的短期投資利率為1.40%，TVA的短期投資利息將減少約300萬美元。*除了影響TVA從短期投資中獲得的利息金額外，利率變化還可能影響其養老金投資的價值風險管理活動--投資價格風險上面。
短期債務...截至2020年9月30日，TVA的短期借款為5,700萬美元，長期債務的當前期限為18億美元.根據TVA於2020年9月30日的利率敞口，立即加息1個百分點將導致TVA的短期利息支出增加1,900萬美元.而截至2019年9月30日，TVA的短期借款為9.22億美元，長期債務的當前期限為9.22億美元利率立即提高一個百分點將導致TVA的短期利息支出增加2000萬美元。
長期債務。截至2020年9月30日、2020年和2019年9月30日，TVA所有未償還長期債務的利率都是固定的(或在某些條件下只需向下調整)。因此，立即加息一個百分點不會影響TVA與其長期債務相關的利息支出。然而，當TVA的長期債務到期或被贖回時，TVA通常會通過發行額外債務來對債務進行全部或部分再融資。因此，如果在TVA發行這筆額外債務時利率較高，TVA的現金流、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。但TVA的債務組合在期限上是多樣化的，平均壽命很長，這在一定程度上緩解了這種風險。根據TVA在2020年和2019年9月30日的數據，TVA的債務組合的平均年限分別為15.3年和16.1年。而在2020年和2019年9月30日，TVA的債務組合的平均利率為4.1%。見附註13-債務和其他義務-未償債務關於TVA債務到期日的時間表。
利率衍生品。利率變動也影響到TVA利率衍生品的按市值計價估值。風險管理活動與衍生品交易 — 未接受套期保值會計處理的衍生品 — 利率衍生品。截至2020年9月30日和2019年9月30日，TVA有四個利率掉期未平倉。這些工具的淨未實現損益反映在TVA的合併資產負債表上的監管資產賬户中，已實現損益反映在收益中。根據TVA在2020年9月30日和2019年9月30日的利率敞口，利率立即下降0.5個百分點，將使利率互換負債分別增加2.7億美元和2.53億美元。
*倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。TVA有四個與未償還債券相關的“固定浮動”利率掉期，並根據浮動的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準利率根據這些掉期定期獲得付款。TVA還可能有其他可能受到影響的合同。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)預計將在2021年之後停產。市場參與者正在評估倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的各種替代方案，其中有擔保的隔夜融資利率是迄今被最廣泛採用的替代方案。TVA可能面臨與替代基準的可行性相關的風險，超過其當前合同的剩餘條款，或依賴基準利率的任何未來合同的條款。
貨幣匯率風險
在接下來的幾年裏，TVA計劃在清潔空氣項目、產能擴大和其他項目上投入大量資金。這筆錢的一部分可能會花在以一種或多種外幣計價的合同上。此外，TVA發行的三期以英鎊計價的債券由貨幣互換協議對衝。近年來，美元相對於其他貨幣的價值波動很大，包括美元對英鎊匯率的波動，這主要是由英國脱歐公投推動的。如果不能有效管理，外匯風險可能會對TVA的交易對手風險、現金流、經營結果和財務狀況產生負面影響。
項目7A：關於市場風險的定量和定性披露
關於市場風險的定量和定性披露在第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中進行了報告。-風險管理活動，該討論通過引用併入本項目7A，關於市場風險的定量和定性披露。
第八項：財務報表及補充數據
田納西河谷當局
*合併業務報表
截至九月三十日止的年度
百萬美元(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 營業收入 | | | | | |
| 售電收入 | $ | 10,104 | | | $ | 11,159 | | | $ | 11,075 | |
| 其他收入 | 145 | | | 159 | | | 158 | |
| 營業總收入 | 10,249 | | | 11,318 | | | 11,233 | |
| 運營費用 | | | | | |
| 燃料 | 1,584 | | | 1,896 | | | 2,049 | |
| 購電 | 880 | | | 1,007 | | | 973 | |
| 運維 | 2,720 | | | 3,090 | | | 2,598 | |
| 折舊及攤銷 | 1,826 | | | 1,973 | | | 2,527 | |
| 税收等價物 | 528 | | | 541 | | | 518 | |
| 總運營費用 | 7,538 | | | 8,507 | | | 8,665 | |
| 營業收入 | 2,711 | | | 2,811 | | | 2,568 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 36 | | | 62 | | | 50 | |
| 其他定期淨收益成本 | 253 | | | 258 | | | 256 | |
| 利息支出 | | | | | |
| 利息支出 | 1,142 | | | 1,198 | | | 1,243 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | | | $ | 1,119 | |
| *附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
*合併資產負債表
9月30日
百萬美元(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 資產 |
| | 2020 | | 2019 |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 500 | | | $ | 299 | |
| | | |
| 應收賬款淨額 | 1,529 | | | 1,739 | |
| 庫存，淨額 | 1,003 | | | 999 | |
| 監管資產 | 130 | | | 156 | |
| 其他流動資產 | 84 | | | 85 | |
| 流動資產總額 | 3,246 | | | 3,278 | |
| | | |
| 物業、廠房和設備 | | | |
| 竣工廠房 | 64,970 | | | 62,944 | |
| 減去累計折舊 | (33,550) | | | (31,384) | |
| 淨竣工廠房 | 31,420 | | | 31,560 | |
| 在建 | 2,139 | | | 1,893 | |
| 核燃料 | 1,504 | | | 1,534 | |
| 融資租賃 | 516 | | | 146 | |
| 財產、廠房和設備合計(淨額) | 35,579 | | | 35,133 | |
| | | |
| 投資基金 | 3,198 | | | 2,968 | |
| | | |
| 監管資產和其他長期資產 | | | |
| 監管資產 | 10,245 | | | 8,763 | |
| 經營性租賃資產，扣除攤銷後的淨額 | 232 | | | — | |
| 其他長期資產 | 325 | | | 325 | |
| 監管和其他長期資產總額 | 10,802 | | | 9,088 | |
| | | |
| 總資產 | $ | 52,825 | | | $ | 50,467 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
*合併資產負債表
9月30日
百萬美元(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 負債和自有資本 |
| 2020 | | 2019 |
| 流動負債 | | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 1,844 | | | $ | 1,649 | |
| | | |
| 應計利息 | 298 | | | 296 | |
| 資產報廢義務 | 345 | | | 163 | |
| 回租債務的當期部分 | 198 | | | 40 | |
| | | |
| 監管責任 | 141 | | | 150 | |
| 短期債務，淨額 | 57 | | | 922 | |
| 目前電力債券的到期日 | 1,787 | | | 1,030 | |
| 可變利率主體長期債務的當期到期日 | 41 | | | 39 | |
| 應付票據的當期到期日 | — | | | 23 | |
| 流動負債總額 | 4,711 | | | 4,312 | |
| | | |
| 其他負債 | | | |
| 退休後和離職後福利義務 | 6,617 | | | 6,181 | |
| 資產報廢義務 | 6,440 | | | 5,453 | |
| 融資租賃負債 | 525 | | | 182 | |
| 其他長期負債 | 2,548 | | | 2,308 | |
| 回租義務 | 25 | | | 223 | |
| | | |
| | | |
| 監管責任 | 23 | | | — | |
| 其他負債總額 | 16,178 | | | 14,347 | |
| | | |
| 長期債務，淨額 | | | |
| 長期電力債券，淨額 | 17,956 | | | 19,094 | |
| 可變利息實體的長期債務，淨額 | 1,048 | | | 1,089 | |
| | | |
| 長期債務總額，淨額 | 19,004 | | | 20,183 | |
| | | |
| 總負債 | 39,893 | | | 38,842 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註22) | | | |
| | | |
| 自有資本 | | | |
| 電力項目撥款投資 | 258 | | | 258 | |
| Power計劃留存收益 | 12,177 | | | 10,823 | |
| 電力計劃總自有資本 | 12,435 | | | 11,081 | |
| 非電力項目專款投資，淨額 | 548 | | | 556 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (51) | | | (12) | |
| 自有資本總額 | 12,932 | | | 11,625 | |
| | | |
| 總負債和自有資本 | $ | 52,825 | | | $ | 50,467 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
綜合全面收益表(損益表)
截至九月三十日止的年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | | | $ | 1,119 | |
| 其他綜合收益(虧損) | | | | | |
| 現金流量套期保值未實現淨收益(虧損) | (1) | | | (114) | | | 10 | |
| 未實現(收益)淨虧損重新分類為現金流套期保值收益 | (38) | | | 45 | | | 26 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | $ | (39) | | | $ | (69) | | | $ | 36 | |
| 綜合收益(虧損)總額 | $ | 1,313 | | | $ | 1,348 | | | $ | 1,155 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
*合併現金流量表
截至2019年9月30日的年度業績
百萬美元(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動現金流 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | | | $ | 1,119 | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額 | | | | | |
折舊及攤銷(1) | 1,848 | | | 1,993 | | | 2,554 | |
| | | | | |
| 核燃料成本攤銷 | 388 | | | 379 | | | 382 | |
| 非現金退休福利支出 | 324 | | | 314 | | | 324 | |
| 應用於收入的預付款抵免 | — | | | (10) | | | (100) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他監管攤銷和延期 | (23) | | | 261 | | | 2 | |
| 流動資產和流動負債的變動 | | | | | |
| 應收賬款淨額 | 259 | | | (40) | | | (68) | |
| 庫存和其他流動資產，淨額 | (12) | | | (87) | | | 65 | |
| 應付賬款和應計負債 | (38) | | | (155) | | | 143 | |
| 應計利息 | 1 | | | (8) | | | (36) | |
| | | | | |
| 養老金繳費 | (305) | | | (307) | | | (304) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 清償資產報廢債務 | (114) | | | (89) | | | (106) | |
| 其他，淨額 | (44) | | | 52 | | | (37) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 3,636 | | | 3,720 | | | 3,938 | |
| | | | | |
| 投資活動的現金流 | | | | | |
| 建設支出 | (1,643) | | | (1,700) | | | (1,759) | |
| | | | | |
| 核燃料支出 | (342) | | | (474) | | | (457) | |
| | | | | |
| 購買投資 | (49) | | | (48) | | | (49) | |
| 貸款和其他應收款 | | | | | |
| 預支款 | (8) | | | (10) | | | (12) | |
| 還款 | 7 | | | 11 | | | 4 | |
| 其他，淨額 | 20 | | | (22) | | | 4 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (2,015) | | | (2,243) | | | (2,269) | |
| | | | | |
| 融資活動的現金流 | | | | | |
| 長期債務 | | | | | |
| 電力債券的發行 | 997 | | | — | | | 998 | |
| | | | | |
| 電力債券的贖回和回購 | (1,427) | | | (1,035) | | | (1,731) | |
| 支付可變利息實體的債務 | (39) | | | (38) | | | (36) | |
| 贖回應付票據 | (23) | | | (46) | | | (53) | |
| 短期債務發行(贖回)，淨額 | (865) | | | (294) | | | (782) | |
| | | | | |
| 租賃和回租的付款 | (55) | | | (43) | | | (42) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 融資成本，淨額 | (4) | | | — | | | (3) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，淨額 | (6) | | | (21) | | | (9) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (1,422) | | | (1,477) | | | (1,658) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | 199 | | | — | | | 11 | |
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 | 322 | | | 322 | | | 311 | |
| 年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 521 | | | $ | 322 | | | $ | 322 | |
注意事項 (1)包括攤銷發債成本和溢價/折價。 |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
田納西河谷當局
自有資本綜合變動表
截至九月三十日止的年度
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 電力計劃撥款投資 | |
Power Program留存收益 | | 非電力項目撥款投資，淨額 | | 累計其他綜合收益(虧損) | |
總計 |
| 2017年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 8,282 | | | $ | 572 | | | $ | 21 | | | $ | 9,133 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | 1,127 | | | (8) | | | — | | | 1,119 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | — | | | — | | | — | | | 36 | | | 36 | |
| 電力項目撥款投資回報率 | — | | | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
| | | | | | | | | |
| 2018年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 9,404 | | | $ | 564 | | | $ | 57 | | | $ | 10,283 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | 1,425 | | | (8) | | | — | | | 1,417 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | — | | | — | | | — | | | (69) | | | (69) | |
| 電力項目撥款投資回報率 | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
| 2019年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 10,823 | | | $ | 556 | | | $ | (12) | | | $ | 11,625 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | 1,360 | | | (8) | | | — | | | 1,352 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (39) | |
| 電力項目撥款投資回報率 | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 258 | | | $ | 12,177 | | | $ | 548 | | | $ | (51) | | | $ | 12,932 | |
| 附註是這些合併財務報表的組成部分。 |
合併財務報表附註
(除特別註明外，以百萬美元為單位)
| | | | | | | | | | | |
| 注意事項 | 頁碼 |
| 1 | | 重要會計政策摘要 | 89 |
| 2 | | 新會計準則及其解釋的影響 | 96 |
| 3 | | 應收賬款淨額 | 97 |
| 4 | | 庫存，淨額 | 98 |
| 5 | | 淨完工工廠 | 98 |
| 6 | | 工廠關閉 | 98 |
| 7 | | 租契 | 99 |
| 8 | | 其他長期資產 | 102 |
| 9 | | 監管資產和負債 | 104 |
| 10 | | 可變利息實體 | 106 |
| 11 | | 其他長期負債 | 108 |
| 12 | | 資產報廢義務 | 109 |
| 13 | | 債務和其他義務 | 110 |
| 14 | | 累計其他綜合收益(虧損) | 116 |
| 15 | | 風險管理活動與衍生品交易 | 116 |
| 16 | | 公允價值計量 | 121 |
| 17 | | 收入 | 125 |
| 18 | | 專有資本 | 129 |
| 19 | | 其他收入(費用)，淨額 | 130 |
| 20 | | 補充現金流信息 | 130 |
| 21 | | 福利計劃 | 130 |
| 22 | | 承諾和或有事項 | 145 |
| 23 | | 關聯方 | 149 |
| 24 | | 未經審計的季度財務信息 | 150 |
| | | |
1. 重要會計政策摘要
一般信息
田納西河谷管理局(“TVA”)是美國(“美國”)的一個公司機構和機構。這是1933年聯邦立法響應富蘭克林·D·羅斯福總統的提議而設立的。成立TVA的目的之一是改善田納西河的通航，減少田納西河系統內以及俄亥俄河和密西西比河下游破壞性洪水的破壞，進一步促進TVA在美國東南部服務區的經濟發展，並出售TVA運營的設施產生的電力。
今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，並向田納西州大部分地區、阿拉巴馬州北部、密西西比州東北部和肯塔基州西南部以及佐治亞州北部、北卡羅來納州西部和弗吉尼亞州西南部的部分地區供電，人口約為10百萬人。
此外，田納西州TVA還管理田納西河及其支流和某些海岸線，以提供全年航行、減少洪水損失以及負擔得起和可靠的電力。與這些主要目的一致的是，田納西州還管理河流系統和公共土地，以提供娛樂機會、充足的供水、改善水質、保護文化和自然資源以及發展經濟。
從歷史上看，電力計劃與管理計劃是分開的。*它被要求從電力收入和電力融資收益中自給自足，例如發行債券、票據或其他債務證據(統稱為債券)的收益。*儘管TVA目前沒有收到國會撥款，但它必須每年向美國財政部(“美國財政部”)支付款項，作為政府對TVA電力設施(以下簡稱“美國財政部”)撥款投資的回報。國會指示TVA在任何財年沒有足夠的撥款或其他可用資金來支付此類活動的情況下，用電力收入資助與田納西河水系管理相關的基本管理活動，以及非電力或管理物業。但國會沒有。
因此，在2000年期間，TVA開始主要用電力收入支付基本的管理活動，其餘部分由用户費用和與這些活動相關的其他形式的收入提供資金。*與管理物業相關的活動不符合美國公認會計原則(“GAAP”)下運營部門的標準。因此，這些資產和財產被納入電力計劃，這是TVA唯一的運營部門。
電價由經修訂的1933年田納西河谷管理局法案(以下簡稱TVA法案)授權的TVA董事會(以下簡稱TVA董事會)制定。TVA法案要求TVA對產生毛收入的電力收取電價，這些毛收入足以為其電力系統的運營、維護和管理提供資金；支付給各州和縣以代替税收(“税收等價物”)；償還未償債務；支付給美國財政部償還和作為以及TVA董事會可能認為適宜的額外保證金，用於電力系統資產投資、提前償還未償還債券、額外減少電力計劃撥款投資，以及與TVA電力業務相關的其他目的。1.02014年支付的電力計劃撥款投資的10億美元；因此，這一項目不再是費率設置的組成部分。在制定TVA的費率時，TVA法案要求TVA董事會適當考慮TVA法案的主要目標，包括以可行的最低費率出售電力的目標。TVA董事會制定的費率不受任何州或其他聯邦監管機構的審查或批准。
財年
TVA財年截止9月30日五年(2020、2019年等)指的是TVA的會計年度，除非它們前面加了“CY”，在這種情況下，引用的是日曆年。
基於成本的監管
由於TVA董事會得到TVA法案的授權，有權為出售給客户的電力設定費率，因此TVA是自我監管的。此外，TVA的管制費率旨在收回成本。根據目前的預測，TVA認為，設定在能夠收回TVA成本的水平上的費率是可以收取的。儘管由於這些因素，TVA記錄了受監管的税率制定過程中產生的某些資產和負債，這些資產和負債不會根據GAAP為非監管實體記錄。監管資產通常代表已遞延的已發生成本，因為這些成本可能會在未來收回客户費率。*監管負債通常代表向客户退還以前收取的不太可能發生的成本的義務，或者推遲在未來期間計入客户的收益。*TVA通過考慮因素來評估監管資產是否有可能在未來收回。*TVA通過考慮因素來評估監管資產是否有可能在未來收回。*監管負債通常代表向客户退款的義務，這些成本不太可能發生，或者推遲計入客户的收益。*TVA通過考慮因素，評估監管資產是否有可能在未來收回。*監管負債通常代表向客户退款的義務，這些成本不太可能發生TVA認為現有的監管資產有可能恢復。*這一決定反映了當前的監管和政治環境，未來可能會發生變化。*如果未來不再可能收回監管資產，或上述任何其他因素不再適用，TVA將不再被視為受監管實體，並將被要求沖銷這些成本。*所有監管資產沖銷將被要求在未來不可能恢復的期間在收益中確認。
陳述的基礎
此外，隨附的合併財務報表已根據GAAP編制，包括TVA、全資擁有的直接子公司以及TVA為主要受益人的可變利息實體(VIE)的賬户。見附註10-可變利息實體。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
預算的使用
編制財務報表要求技師評估截至合併財務報表之日本質上不確定的各種事項的影響。雖然合併財務報表是根據公認會計準則編制的，但需要技師做出影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及收入和支出金額的估計和假設，包括新冠肺炎疫情的影響。這些估計在涉及的判斷水平及其對TVA財務結果的潛在影響方面各有不同。無論是在合理使用不同的估計時，還是在估計值在不同時期合理地可能發生變化的情況下，這些估計都被認為是關鍵的，並且這種使用或變化將對TVA的財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。
重新分類
某些歷史金額已在隨附的合併財務報表中重新分類為當前列報。 在截至2019年9月30日的綜合資產負債表中，TVA重新分類為$163從應付賬款和應計負債到流動負債中的資產報廢義務。此外，由於採用了新的租賃會計準則，TVA於2019年10月1日生效，TVA重新分類為#美元。182截至2019年9月30日，綜合資產負債表中從其他長期負債到融資租賃負債的3.6億歐元。
現金、現金等價物和限制性現金
現金包括手頭現金、無息現金和存款賬户。所有原始到期日在3個月或以下的高流動性投資都被視為現金等價物。根據某些合同協議的條款限制提取或使用的現金和現金等價物，計入綜合資產負債表中的其他長期資產。限制性現金和現金等價物包括以信託形式持有的現金，根據與遵守某些環境法規有關的協議，這些現金目前被限制用於TVA經濟發展貸款和某些TVA環境項目。見附註22-承付款和或有事項 — 法律程序— 環境協議.
下表提供了合併資產負債表和合並現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
| | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金
9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| 現金和現金等價物 | $ | 500 | | | $ | 299 | |
| | | |
| 包括在其他長期資產中的限制性現金和現金等價物 | 21 | | | 23 | |
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 521 | | | $ | 322 | |
由於與新冠肺炎大流行相關的金融市場波動性增加，從2020年3月開始，環球航空提高了現金和現金等價物的目標餘額。截至2020年9月30日，TVA繼續持有更高的目標現金餘額，由於潛在的市場波動，未來可能會持有更高的餘額。
壞賬準備
壞賬準備反映了TVA對其賬户和貸款應收餘額(不包括EnergyRight)可能固有損失的估計® 應收貸款。TVA根據已知賬户、歷史經驗和其他當前可用的信息(包括客户破產和/或客户未能履行付款安排等事件)確定津貼。90天.這也反映了TVA的企業信貸部門對客户財務狀況和應收賬款信用質量的評估。環球航空繼續監測新冠肺炎疫情對應收賬款和貸款餘額的影響，以評估壞賬撥備。
壞賬準備不到$。1在2020年9月30日和2019年9月30日，應收賬款均為百萬美元。此外，應收貸款為$105百萬美元和$131截至2020年9月30日和2019年9月30日，100萬美元分別計入應收賬款、淨資產和其他長期資產，分別計入當期和長期部分，並報告扣除低於$的壞賬準備後的淨額。1分別在2020年9月30日和2019年9月30日達到100萬。
收入
TVA確認與客户簽訂的描述向客户轉讓商品或服務的合同的收入，金額為實體預期有權獲得的金額，以換取這些商品或服務。就發電和輸電而言，這通常是在電力被送到計量的客户供電點以供客户消費或分配的時候。因此，電力銷售收入在向客户輸送電力時被記錄下來。除了當月開具發票和記錄的電力銷售外，TVA還為提供給五個結算日期在月底之前的客户的電力銷售增加估計的未開票收入。*交易所的電力銷售作為電力銷售的一個組成部分在隨附的綜合運營報表中列示。交易所電力銷售是指在滿足TVA本地負荷和直接服務要求後出售多餘電力的銷售。本地負荷是指公司根據法規、特許經營、監管要求或合同承擔義務為其服務的客户。除電力銷售外，TVA還從事其他安排。與TVA總體任務相關的活動的某些其他收入記錄在其他收入中。與整個特派團無關的收入記入其他收入(費用)淨額。
工廠投產前運營
他説，作為完成發電機組建設過程的一部分，產生的電力用於為
電力系統的要求。TVA根據聯邦能源管理委員會(“FERC”)法規提供的指導，估計此類商業前發電的收入。艾倫聯合循環工廠(“艾倫CC”)於2017年9月開始商業運營，並於2018年4月開始商業運營。約翰遜維爾燃燒透平20號機組的熱電聯產能力於2017年9月開始投入商業運營，並於2017年12月投入使用。預計收入為$11在截至2018年9月30日的一年中，與Allen CC相關的100萬美元被資本化，以抵消項目成本。TVA還將這些建設項目的相關燃料成本資本化約#美元。19在截至2018年9月30日的一年中，在2019年或2020年期間，沒有這樣的金額資本化。
盤存
某些 燃料、材料和供應品材料和用品庫存使用平均單位成本法進行估值。在每筆庫存採購交易後計算一個新的平均成本，庫存發行以最新的移動加權平均單位成本定價。煤炭、燃料油和天然氣庫存採用平均成本法進行估值。每月計算新的加權平均成本，並相應地為每月發行的債券定價。
可再生能源信用額度。TVA使用特定的識別成本方法對可再生能源證書(“REC”)進行核算。通過購電獲得的REC被記錄為庫存，並在隨後使用或出售REC時計入購買的電費。TVA在購電安排開始時使用相對公允價值方法向REC分配價值。通過TVA擁有的資產生成創建的REC以零成本記錄。
排放限額……TVA對二氧化硫有排放限額(“SO”)。2") 和氮氧化物(“NOx“)計入存貨。”每月使用的單位津貼成本按噸計計入營業費用。2而且沒有x環境保護署(下稱“環保局”)向交通意外傷殘人士發放的各項免税額記錄於零成本。
存貨報廢準備。-TVA定期按類別和用途審查材料和供應庫存。*根據材料類型和歷史使用數據，為每個類別分配過時的可能性。從2018年開始，TVA開始從現場特定的庫存管理政策轉變為針對每一代類型的車隊範圍戰略。在2018年，TVA開始按類別和使用情況審查材料和供應庫存。從2018年開始，TVA開始針對每一代類型，從現場特定的庫存管理政策轉向車隊範圍的戰略。根據存貨的估計價值，TVA調整其存貨陳舊準備。
房地產、廠房和設備以及折舊
包括財產、廠房和設備。增加的核燃料按成本記錄，包括直接成本和間接成本。當前維修和少量更換的成本計入運營費用。核燃料包括在財產、廠房和設備中，使用原材料的平均成本法和反應堆中核燃料的具體識別方法進行估值。核燃料在反應堆中的攤銷是以生產單位為基礎計算的，並計入燃料費用中。-核燃料在反應堆中的攤銷是以生產單位為基礎計算的，幷包括在燃料費用中。核燃料包括在財產、廠房和設備中。核燃料包括在反應堆中的原材料的平均成本法和具體的核燃料識別方法。當財產、廠房和設備報廢時，累計折舊計入資產的原始成本。損益只在出售土地或整個經營單位時確認。
*貶值。TVA使用會計的綜合折舊慣例來核算其財產的折舊。根據綜合折舊法，具有相似經濟特徵的資產被分組並作為一項資產折舊。折舊一般是按各類資產的預計使用年限按直線計算的。資產使用年限的估計需要管理層的判斷，並得到歷史資產報廢經驗的外部折舊研究的支持。折舊率是根據外部折舊研究確定的。這些研究大約每五年更新一次。截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日的年度折舊費用為1.6億美元，1.8億美元，以及1.3分別為10億美元。折舊費用以年平均可折舊完工廠房的百分比表示2.742020年的百分比，3.092019年的百分比，以及2.452018年的百分比。按資產類別劃分的平均折舊率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
財產、廠房和設備折舊率
9月30日
(百分比) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 資產類別 | | | | | |
| 核子 | 2.38 | | | 2.38 | | | 2.64 | |
燃煤(1) | 3.62 | | | 4.96 | | | 2.32 | |
| 水電 | 1.60 | | | 1.61 | | | 1.57 | |
| 燃氣和燃油 | 3.04 | | | 3.00 | | | 2.93 | |
| 傳輸 | 1.34 | | | 1.34 | | | 1.32 | |
| 其他 | 7.26 | | | 7.16 | | | 5.90 | |
注意事項
(1)有關税率包括與某些燃煤機組退役有關的加速折舊。
燃煤。由於TVA自上一次折舊研究以來決定閒置或退役某些單位，TVA確認了#美元387百萬，$566百萬美元，以及$48在截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日的年度內，與單位相關的加速折舊費用分別為100萬美元。加速折舊是基於資產在決定閒置或退役時的剩餘使用壽命。
重新獲得的權利。財產、廠房和設備包括無形的重新獲得的權利，扣除攤銷後，淨額為#美元。192300萬美元和300萬美元200截至2020年9月30日和2019年9月30日，分別為2.5億美元，與從以下公司購買剩餘權益相關
若干燃氣輪機機組的租賃/回租協議(“CT”)。重新獲得的權利將在相關CT的預計使用壽命內攤銷。攤銷費用為$82020、2019年和2018年的所有年份均為600萬美元。
軟件成本。*TVA將與開發或獲取內部使用軟件相關的某些成本資本化。資本化的軟件成本包括在合併資產負債表上的財產、廠房和設備中，通常在以下項目中攤銷七年了截至2020年9月30日和2019年9月30日，未攤銷計算機軟件成本總計為美元。54百萬美元和$63與資本化的計算機軟件成本相關的攤銷費用為#億美元。42百萬，$38百萬美元，以及$322020年、2019年和2018年分別為100萬美元。不符合資本化標準的其他軟件成本將計入已發生的費用。
資產減值。 當事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能無法收回時，TVA評估長期資產的減值。對於長期資產，TVA的評估基於減值指標，如資產的性質、資產的未來經濟效益、任何歷史或未來的盈利衡量、監管批准和將税率設定在允許資產可收回的水平的能力，以及其他外部市場條件或可能存在的因素。-如果存在此類減值指標或其他因素，表明資產的賬面價值TVA根據資產應佔未貼現現金流相對於資產賬面價值的估計來確定是否已發生減值。*如果已發生減值，確認的減值金額以資產賬面價值超過其公允價值來計量。*此外，TVA還定期評估建設項目。*即使項目被取消或被認為沒有未來的經濟效益，項目也會被註銷為資產減值，或在TVA董事會批准後重新分類為監管資產。見附註6-工廠關閉.
租契
**TVA確認租期超過12個月的租賃資產和租賃負債。租賃資產代表TVA在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表TVA支付租賃產生的租賃款項的義務，兩者都是根據開始日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。TVA有某些租賃協議，其中包括基於能源生產水平的可變租賃付款。這些可變租賃付款不計入租賃資產或租賃負債的計量，但在產生費用的期間確認。
儘管某些購電協議(“PPA”)的結構並不具體為租賃，但當條款傳達控制資產使用的權利時，這些協議被視為包含基礎發電機組的租賃。該等租約的入賬金額一般以購電協議餘下條款到期應付的預定容量付款金額為基礎，而購電協議的條款各有不同。應付賬款、應計負債和與這些協議有關的租賃負債中包括的租賃債務總額為#美元。500300萬美元和300萬美元174截至2020年9月30日，融資租賃和經營租賃分別為3.6億美元。
目前，TVA與租賃和非租賃組成部分有協議，並已選擇單獨核算這些組成部分。對價一般根據相對獨立銷售價格分配給租賃和非租賃組成部分。
**TVA有租賃協議，其中包括續簽和提前終止的選項。續訂租約的意圖因租約類型和資產而異。合理確定將會行使的續期選擇權包括在租賃計量中。提前終止租約的決定取決於各種經濟因素。TVA的租賃衡量標準中沒有包括終止選擇。
初始期限為12個月或以下的其他租賃，不包括將租賃初始期限延長至TVA合理確定將行使的12個月以上的選擇權，不計入截至2020年9月30日的綜合資產負債表。
所有其他經營租賃在租賃協議期限內以直線基礎確認。與短期租賃和可變租賃相關的租金費用記入綜合經營報表的運營和維護費用、燃料費或購進電費。與融資租賃相關的費用導致租賃負債的利息支出和相關租賃資產的攤銷費用在綜合經營報表中單獨列報。
退役成本
**TVA承認與某些有形的長期資產未來報廢相關的法律義務。*這些義務涉及化石燃料發電廠、核電站、水電站/大壩、輸電結構和其他與財產相關的資產。*這些其他與財產相關的資產包括但不限於地役權和煤權。與報廢這些資產有關的其他活動可能包括清除和拆除建築物、移走和處置廢物。以及場地恢復。每當因素表明估計現金流的時間或金額發生重大變化時，就會對資產報廢義務(ARO)的估計進行修訂。*與這些負債和資產相關的任何增值或折舊費用都計入監管資產。*見附註9-
監管資產和負債-核退役成本和非核退役成本及附註12-資產報廢義務。
氚的向下混合供應
TVA、能源部(DOE)和某些核燃料承包商已經達成協議，稱為氚向下混合供應，規定生產、加工和儲存低濃縮鈾，這些低濃縮鈾將使用美國能源部剩餘的高濃縮鈾和其他鈾。低濃縮鈾可以被製造成燃料，供核電站使用。低濃縮鈾的生產從2019年開始，合同將持續到2027年10月。從2027年10月開始，合同活動將包括儲存和旗幟管理。旗幟管理確保鈾來自美國，沒有外國義務，不受政策限制的阻礙，因此可以用於生產氚。根據能源部和田納西能源部之間的機構間協議條款，能源部將償還田納西能源部將高濃縮鈾轉化為低濃縮鈾的部分費用。自2019年以來，TVA已獲得89從能源部得到了百萬美元的補償。截至2020年9月30日，TVA記錄了$6與本協議相關的應收賬款淨額為百萬美元。
投資基金
政府投資基金主要由指定為退役要求提供資金的信託基金組成(見附註22-承諾和 偶然事件 — 退役成本)，補充行政人員退休計劃(見附註21-福利計劃 — 計劃和福利概述 — 補充行政人員退休計劃)和延期補償計劃(“DCP”)。核退役信託基金(“NDT”)持有資金，主要用於TVA核電站的最終退役。資產退休信託基金(“ART”)持有的資金主要用於與TVA其他長期資產的未來關閉和報廢相關的成本。NDT、ART、SERP和DCP基金投資於證券投資組合，通常旨在實現與整體股權和債券市場表現一致的回報。NDT、ART、SERP和DCP基金都被歸類為交易。
能源預付款義務
2004年，TVA與其最大的客户孟菲斯光、氣和水事業部(“MLGW”)簽訂了一項能源預付款協議，根據該協議，MLGW預付TVA$1.5億美元，用於在一段時間內由TVA向MLGW輸送的未來電力成本180個月美國TVA將預付款計入未賺取收入，並將根據本安排交付電力的義務報告為能源預付款義務。但該安排於2019年停止。根據合同，向MLGW交付電力時，根據交付的千瓦時單位與總單位千瓦時的比率，在安排的每一年確認收入。截至2019年9月30日，$1.510億美元在協議有效期內累計確認為非現金收入一千萬及$1億其中，2019年和2018年分別被確認為非現金收入。
計入貨幣時間價值的折扣(被記錄為電力銷售的減少)為#美元。4百萬美元和$46截至2019年9月30日和2018年9月30日的年度分別為100萬美元。
保險
儘管TVA使用私人公司為未納入聯邦醫療保險的合格在職和退休員工管理其醫療計劃，但TVA不購買醫療保險。他們的第三方精算專家協助TVA確定自我保險索賠的某些負債。TVA通過電價和調整參與者對其福利計劃的繳費來收回索賠成本。所有這些負債都計入綜合資產負債表上的其他負債。
TVA發起了一項業主控制保險計劃，該計劃為一批在TVA設施進行維護、修改、停電和新建設活動的選定承包商提供工人補償和責任保險。
《聯邦僱員補償法案》(FECA)規定了僱員因工傷而承擔的責任。聯邦僱員補償法案(FECA)規定，TVA購買的超額工人補償保險超過了自保保額。
據報道，除了超額工傷保險外，TVA還購買了以下類型的保險：
•核責任保險；核財產、退役和去污保險；核意外停運保險。見附註22-承諾和 偶然事件 — 核保險.
•航空、汽車、海運和一般責任風險的超額責任險。
•某些常規(非核)資產的財產保險。
他説，保單以具體保單的條款和條件為準，包括免賠額或自保扣除額。在保險不能部分或全部收回與損失相關的成本的範圍內，TVA將不得不通過其他方式(包括電價)收回任何此類成本。
研發成本
研發成本是在發生時支付的。TVA的研究項目包括與電力輸送技術、新興技術(清潔能源、可再生能源、分佈式資源和能源效率)、與發電相關的技術(化石燃料、核能和水電)以及環境技術相關的項目。
税收等價物
TVA不繳納聯邦所得税。此外，TVA及其財產、特許經營權或收入都不受各州或其分區的徵税。TVA法案要求TVA向TVA開展電力業務的州和縣付款，在這些州和縣，TVA收購了以前須繳納州和地方税的電力資產。這些付款的總額是前一年電力銷售總收入的5%，不包括向其他聯邦機構的銷售或交付，以及與其他公用事業公司的系統外銷售，並對某些情況下的最低付款做出了規定。TVA通過從本年度向各州和縣支付的款項中減去上一年與燃料成本相關的税收等值監管資產或負債，並將本年度與燃料成本相關的税收等值監管資產或負債加回來計算税項等值費用。燃油成本相關税金等值費用在確認燃油成本相關收入的同一會計期間確認。
維修費用
TVA在綜合經營報表中記錄與其物業、廠房和設備相關的維護和維修費用，但不包括記錄某些用於報廢和搬遷費用的監管資產。
2. 新會計準則及其解釋的影響
以下是TVA在2020年採用的財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計準則更新：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 租賃會計 |
| 描述 | 本指導意見改變了承租人和出租人會計模式中關於確認的規定。該標準要求租賃資產的實體(“承租人”)在資產負債表上確認租期超過12個月的租約產生的權利和義務的資產和負債，同時還細化了租約的定義。此外，承租人必須披露有關租賃安排產生的現金流的金額、時間和不確定性的關鍵信息。承租人對租賃產生的費用和現金流量的確認、計量和列報主要取決於其分類為融資租賃(以前稱為資本租賃)或經營租賃。該標準要求在資產負債表上確認這兩種類型的租賃。經營租賃將產生直線費用，而融資租賃將導致將租賃負債的利息與攤銷費用分開確認。承租人租賃資產所有者的會計規則(“出租人會計”)相對保持不變。
該標準允許選擇與租賃期限確定、租賃和非租賃要素分離、現有租賃的重新評估和短期租賃相關的某些實際權宜之計。該標準將採用修改後的追溯過渡期。 |
| TVA的生效日期 | 2019年10月1日 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA選擇修改後的追溯採用方法，自2019年10月1日起生效。根據修改後的追溯採納法，前一年報告的結果不會重述。
TVA記錄的美元205300萬美元和300萬美元210於採納日生效的經營租約的租賃資產及租賃負債分別為600萬歐元。融資租賃的會計核算基本保持不變。該標準的採用並未對運營結果或現金流產生實質性影響。
TVA選擇了以下實用的權宜之計： |
| 切合實際的權宜之計 | 描述 | |
| 過渡實用權宜之計套餐(適用於採用日之前開始的租賃；權宜之計必須作為套餐採用) | 不需要(1)重新評估任何過期或現有合同是否為租約或包含租約，(2)重新評估任何過期或現有租約的租約分類，或(3)重新評估任何現有租約的初始直接成本。 | |
| 短期租賃權宜之計(按標的資產類別選擇) | 選擇不按資產類別將確認要求應用於短期租賃的會計政策。 | |
| 現有和到期的土地地役權以前沒有計入租契 | 選擇在新的指導下不評估現有或過期的地役權，並繼續當前的會計處理。 | |
| 初次採用的比較報告要求 | 選擇(1)在採用日期適用過渡要求，(2)確認採用期間留存收益的累積影響調整，以及(3)不將新要求應用於比較期間，包括披露。 | |
| | | |
|
| 衍生工具和套期保值--對套期保值活動會計的改進 |
| 描述 | 本指引通過更改合格套期保值關係的指定和計量指南以及套期保值結果的列報，更好地協調實體的風險管理活動和針對套期保值關係的財務報告。為了實現這一目標，修訂擴大和完善了非金融和金融風險組成部分的對衝會計，並統一了對對衝工具和被對衝項目在財務報表中的影響的確認和列報。 |
| TVA的生效日期 | 2019年10月1日 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA已經在預期的基礎上採用了該標準。採用這一標準並未對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。TVA只在其外幣掉期安排下使用對衝會計，採用該準則對該等安排沒有影響。 |
|
| 客户在作為服務合同的雲安排中的實施成本核算 |
| 描述 | 本指南涉及客户在託管安排(即服務合同)中的實施成本的核算。修正案使這些實施費用資本化的要求與為開發或獲得內部使用軟件和包括內部使用軟件許可證的託管安排而產生的實施費用資本化的要求相一致。修訂還對財務報表中資本化成本及相關費用和現金流量的分類、對資本化成本應用減值指導以及對資本化成本應用放棄指導提出了要求。各實體必須追溯或前瞻性地對通過日期之後發生的所有實施費用實施修正案。 |
| TVA的生效日期 | 2019年10月1日 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA已經在預期的基礎上採用了該標準。採用這一標準並未對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。TVA將符合條件的實施成本記錄在作為預付資產的服務合同的雲安排中，並根據合同條款將預付資產攤銷至運營和維護費用。 |
*以下會計準則已經發布，但截至2020年9月30日，尚未生效，也未被TVA採用：
| | | | | |
| 金融工具--信貸損失 |
| 描述 | 本指引取消了現行GAAP中可能的初始確認門檻，取而代之的是要求對未按公允價值計量的某些金融資產的所有預期信貸損失計入撥備。信貸損失撥備是根據歷史信息、當前狀況以及合理和可支持的預測得出的。新標準還對可供出售債務證券的臨時減值模型以外的其他模型進行了修訂。與融資應收賬款攤銷成本有關的信用質量指標的披露進一步按來源年份分類。 |
| TVA的生效日期 | 新標準從2020年10月1日開始對TVA的中期和年度報告期有效。 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA於2020年10月1日通過對留存收益進行累積效應調整，採用了修改後的追溯方法採用了這一標準。TVA將根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測確認一項撥備，該撥備反映金融資產壽命內預期發生的信貸損失的當前估計。這一標準將主要影響TVA的長期應收貸款。採用這一標準預計不會對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。 |
|
|
| |
| |
| |
|
| 公允價值計量披露 |
| 描述 | 該指引改變了公允價值計量的某些披露要求。它刪除了某些披露要求，例如公允價值層次的第一級和第二級之間轉移的金額和原因；兩級之間轉移的時間政策；以及第三級公允價值計量的估值過程。*增加了一些披露要求，例如經常性第3級公允價值計量的其他全面收益中包括的未實現損益的變化，以及用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。 |
| TVA的生效日期 | 新標準從2020年10月1日開始對TVA的中期和年度報告期有效。 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA預計該標準的採用不會對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。 |
|
| 參考匯率改革 |
| 描述 | 該指引為GAAP中有關合約修改及對衝會計的指引提供了臨時的可選權宜之計及例外情況，以減輕與預期市場由倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)及其他銀行同業拆息利率過渡至另類參考利率(例如有擔保隔夜融資利率)有關的財務報告負擔。 |
| TVA的生效日期 | 新標準在2020年3月12日至2022年12月31日期間的任何時候都有效。TVA目前計劃在2022年12月31日之前採用該標準。 |
| 對財務報表或其他重大事項的影響 | TVA繼續審查這一標準，並評估在其利率掉期合約中使用替代參考利率而不是LIBOR的影響。TVA預計，該標準的採用將簡化對其利率掉期合約進行任何修改的會計處理。 |
3.應收賬款淨額
應收賬款主要由電力銷售客户應收賬款組成。下表彙總了TVA的應收賬款類型和金額：
| | | | | | | | | | | |
應收賬款淨額 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| 電力應收賬款 | $ | 1,401 | | | $ | 1,624 | |
| 其他應收賬款 | 128 | | | 115 | |
| | | |
應收賬款淨額(1) | $ | 1,529 | | | $ | 1,739 | |
注意事項
(1) 壞賬準備不足$1截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日，這一數字為100萬，因此沒有出現在上表中。
為了應對新冠肺炎大流行，德克薩斯州董事會於2020年3月批准了公共電力支持和穩定計劃，其中包括對LPCS的替代批發支付安排。通過這項計劃，TVA提供了高達5美元的1.0向LPCS提供數十億美元的信貸支持，通過推遲LPCS欠TVA的部分批發電力付款，證明需要暫時的財務救濟。該計劃要求LPCS申請延期，這還有待TVA的批准。如果獲得批准，TVA將在2020年12月31日之前與LPC建立並批准還款時間表，還款期不超過兩年。該計劃有效期至2020財年，截至2020年11月16日，1根據該計劃，已經批准了1.8億美元的信貸支持。
4.減少庫存，淨額
下表彙總了TVA的庫存類型和金額：
| | | | | | | | | | | |
庫存，淨額 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| 材料和用品庫存 | $ | 770 | | | $ | 742 | |
| 燃料庫存 | 253 | | | 294 | |
| RECS庫存，淨額 | 15 | | | 16 | |
| 存貨報廢準備 | (35) | | | (53) | |
| 庫存，淨額 | $ | 1,003 | | | $ | 999 | |
5. 淨完工工廠
淨完工工廠由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨完工工廠 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| | 成本 | | 累計折舊 | |
網 | | 成本 | | 累計折舊 | | 網 |
燃煤(1)(2) | $ | 18,613 | | | $ | 13,944 | | | $ | 4,669 | | | $ | 17,400 | | | $ | 12,538 | | | $ | 4,862 | |
| 燃氣和燃油 | 6,010 | | | 1,696 | | | 4,314 | | | 6,054 | | | 1,562 | | | 4,492 | |
| 核子 | 25,741 | | | 12,141 | | | 13,600 | | | 25,543 | | | 11,656 | | | 13,887 | |
| 傳輸 | 8,283 | | | 3,140 | | | 5,143 | | | 7,932 | | | 3,083 | | | 4,849 | |
| 水電 | 3,410 | | | 1,090 | | | 2,320 | | | 3,163 | | | 1,051 | | | 2,112 | |
| 其他發電廠 | 1,981 | | | 1,146 | | | 835 | | | 1,920 | | | 1,110 | | | 810 | |
| 無形軟件 | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 3 | | | 1 | | | 2 | |
| 多用途水壩 | 900 | | | 381 | | | 519 | | | 900 | | | 373 | | | 527 | |
| 其他管理工作 | 29 | | | 10 | | | 19 | | | 29 | | | 10 | | | 19 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 64,970 | | | $ | 33,550 | | | $ | 31,420 | | | $ | 62,944 | | | $ | 31,384 | | | $ | 31,560 | |
備註
(1)由於決定閒置或退役某些單位，TVA確認了加速折舊。見附註6-工廠關閉.
(2)2020年，TVA記錄了大約美元1.1將燃煤資產的資產報廢成本上調20億美元。見附註12— 資產報廢義務.
6.工廠關閉
背景
TVA必須持續評估所有發電資產，以確保提供安全、清潔和可靠電力的最佳能源組合，同時保持靈活性和對田納西谷地人民的財政責任。根據於二零一九年呈交予TVA董事會的評估結果，批准於二零二零年十二月前停用天堂化石發電廠(“天堂”)3號機組及於二零二三年十二月停用Bull Run化石發電廠(“Bull Run”)。在TVA董事會批准後，TVA決定，由於工廠的物質條件，Paradise將不會在2020年1月之後重新啟動。天堂3號機組於2020年2月1日下線，有效地讓工廠退役。
財務影響
由於TVA決定加快Paradise和Bull Run的退役，這些地點的某些建築項目被確定為可能被放棄，或預計在工廠退役日期之前不再投入使用超過一年。這些項目的核銷導致#美元。1100萬及$1.51億截至2020年9月30日和2019年9月30日止年度的運營和維護費用。TVA還確認了#美元的損失。2300萬美元和300萬美元19截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，與Paradise確定的額外材料和用品庫存儲備和註銷相關的運營和維護費用分別為1.6億美元。
TVA的政策是調整折舊率以反映最新的假設，確保單位在適用的退休日期之前完全折舊。由於TVA決定加速Paradise和Bull Run的退休，TVA確認了額外的$387百萬美元和$566分別在截至2020年和2019年9月30日的年度內加速折舊1.8億美元。
7. 租契
**如注2所述--新會計準則及其解釋的影響在2019年10月1日生效的新租賃會計準則中，TVA選擇了修改後的追溯採納方法。根據修改後的追溯採納法，前一年報告的結果不會重述。
*TVA錄得美元205300萬美元和300萬美元210於採納日生效的經營租約的租賃資產及租賃負債分別為600萬歐元。融資租賃的會計核算基本保持不變。該標準的採用並未對運營結果或現金流產生實質性影響。
下表提供有關綜合資產負債表中租賃列報的額外資料2020年9月30日:
| | | | | | | | |
TVA合併資產負債表中確認的金額 2020年9月30日 |
| 資產 | | |
| 正在運營中的企業 | 經營性租賃資產，扣除攤銷後的淨額 | $ | 232 | |
| 中國金融集團(Finance) | 融資租賃 | 516 | |
| 租賃資產總額 | | $ | 748 | |
| | |
| 負債 | | |
| 當前 | | |
| 正在運營中的企業 | 應付賬款和應計負債 | $ | 63 | |
| 中國金融集團(Finance) | 應付賬款和應計負債 | 41 | |
| 非電流 | | |
| 正在運營中的企業 | 其他長期負債 | 171 | |
| 中國金融集團(Finance) | 融資租賃負債 | 525 | |
| 租賃總負債 | | $ | 800 | |
TVA的租賃主要包括火車車廂、設備、房地產/土地、發電設施和天然氣管道。TVA的租約有不同的期限和到期日期，從不到一年到26年不等。2020年9月30日年度租賃費用構成如下：
| | | | | | | |
| 租賃費 |
| 截至2020年9月30日的年度 |
經營租賃成本(1) | $ | 84 | | | |
可變租賃成本(1) | 75 | | | |
短期租賃成本(1) | 7 | | | |
| 融資租賃成本 | | | |
租賃資產攤銷(2) | 15 | | | |
租賃負債利息(3)(4) | 33 | | | |
| 融資租賃總成本 | 48 | | | |
| *租賃總成本 | $ | 214 | | | |
備註
(1)成本計入綜合經營報表的運維費用、燃料費、購電費和税金等價物費用。TVA用於運營租賃的租金費用約為#美元。97300萬美元和300萬美元92截至2019年9月30日和2018年9月30日的年度分別為600萬美元。
(2)費用計入合併經營表的折舊和攤銷費用。
(3)費用計入合併經營表的利息支出。
(4)某些融資租賃經過監管會計處理，重新分類為燃料費和購電費。
據報道，TVA的可變租賃成本主要與可再生能源購買協議有關，這些協議要求TVA購買基礎設施的所有產出。這些協議下的付款完全基於租賃期內的實際產量。某些TVA租賃協議包含續訂選項。該等合理確定將會行使的續期選擇權計入租賃計量。
下表包含與租賃相關的現金和非現金活動的其他信息：
| | | | | |
TVA合併現金流量表上確認的金額 截至2020年9月30日的年度 |
| 營業租賃的營業現金流 | $ | 85 | |
| 融資租賃的營業現金流 | 33 | |
| 融資租賃的現金流融資 | 15 | |
| |
| 以租賃義務(非現金)換取的租賃資產 | |
經營租約(1) | $ | 110 | |
| 融資租賃 | 394 | |
注意事項
(1)金額不包括因採用新租賃準則而記錄的經營租賃資產。
TVA在PPA項下有若干融資租賃，根據該等融資租賃，最低租賃付款現值超過相關租賃資產於計量日的公允價值，導致利率高於TVA的增量借款利率。在…2020年9月30日，加權平均剩餘租期(以年計)和TVA經營和融資租賃的加權平均貼現率如下：
| | | | | |
加權平均數 2020年9月30日 |
| 加權平均剩餘租賃期限 | |
| 經營租約 | 5年份 |
| 融資租賃 | 12年份 |
| |
加權平均貼現率(1) | |
| 經營租約 | 1.6% |
| 融資租賃 | 21.8% |
注意事項
(1)如貼現率可隨時釐定，則貼現率是使用租約內隱含的貼現率計算的。如果出租人使用的利率不容易確定，TVA使用會計準則允許的遞增借款利率。遞增借款利率受TVA的信用評級和租賃期限的影響，因此可能因個別租賃、嵌入租賃或租賃資產組合而有所不同。
下表列出了租賃負債的到期日以及未貼現現金流與租賃負債的對賬。2020年9月30日:
| | | | | |
未來最低租賃付款 最低還款額將於2020年9月30日到期 |
| 經營租約 | |
| 2021 | $ | 66 | |
| 2022 | 51 | |
| 2023 | 39 | |
| 2024 | 37 | |
| 2025 | 34 | |
| 此後 | 16 | |
| 最低年度還款額 | 243 | |
| 減去：現值折扣 | (9) | |
| 最低租賃付款淨額的經營現值 | $ | 234 | |
| |
| 融資租賃 | |
| 2021 | $ | 92 | |
| 2022 | 93 | |
| 2023 | 92 | |
| 2024 | 87 | |
| 2025 | 86 | |
| 從那以後就開始了。 | 592 | |
| 最低年度還款額 | 1,042 | |
| 減去：代表利息的金額 | (476) | |
| 融資最低租賃付款淨額現值 | $ | 566 | |
**下表列出2019年9月30日經營租賃項下的未來最低租賃支付金額和根據先前租賃標準報告的融資租賃到期日：
| | | | | |
未來最低租賃付款 2019年9月30日到期的最低還款額 |
| 經營租約 | |
| 2020 | $ | 76 | |
| 2021 | 75 | |
| 2022 | 60 | |
| 2023 | 12 | |
| 2024 | 3 | |
| 從那以後就開始了。 | 2 | |
| 最低年度還款額 | 228 | |
| 減去：現值折扣 | — | |
| 最低租賃付款淨額的經營現值 | $ | 228 | |
| |
| 融資租賃 | |
| 2020 | $ | 53 | |
| 2021 | 53 | |
| 2022 | 53 | |
| 2023 | 55 | |
| 2024 | 51 | |
| 從那以後就開始了。 | 418 | |
| 最低年度還款額 | 683 | |
| 減去：代表利息的金額 | (495) | |
| 融資最低租賃付款淨額現值 | $ | 188 | |
加拿大TVA與一家可再生資源提供商簽訂了太陽能發電PPA協議，並有權對電池儲能系統進行充放電。該系統在本協議中被視為租賃組件。本租期為20年，預計從2022年10月1日開始。預計在本租賃期內支付的款項總額約為#美元。892000萬。
8.投資其他長期資產
下表彙總了TVA其他長期資產的類型和金額：
| | | | | | | | | | | |
其他長期資產 9月30日 |
| | 2020 | | 2019(1) |
| 貸款和其他長期應收賬款淨額 | $ | 100 | | | $ | 125 | |
能量右轉(EnergyRight)® 應收賬款 | 69 | | | 81 | |
| 預付費長期服務協議 | 42 | | | 22 | |
| 商品合約衍生資產 | 23 | | | — | |
| 限制性現金和現金等價物 | 21 | | | 23 | |
| 預付費容量付款 | 11 | | | 19 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 59 | | | 55 | |
| 其他長期資產總額 | $ | 325 | | | $ | 325 | |
注意事項
(1)2019年9月30日，$22以前被歸類為其他(其他長期資產的組成部分)的1.7億美元已重新分類為預付費長期服務協議(其他長期資產的組成部分)，以符合本年度的列報方式。
能量右轉(EnergyRight)® 應收賬款。與EnergyRight關聯®根據該計劃，TVA的當地電力公司客户(“LPCS”)為最終用户客户購買節能設備提供融資。根據能效項目的性質，貸款的最長期限可能是五年或10好幾年了。TVA從其LPCS購買由此產生的應收貸款。應收貸款然後轉移到第三方銀行，TVA同意在#年償還。
全額償還所有拖欠#年的應收貸款180天或者更多，或者被TVA認定為無法收集的。鑑於這種持續的參與，TVA將應收貸款作為擔保借款進行轉賬。應收貸款的當期和長期部分分別在TVA綜合資產負債表的應收賬款、淨資產和其他長期資產中報告。於2020年和2019年9月30日，在應收賬款淨額中報告的扣除貼現後的應收貸款賬面金額約為#美元。18300萬美元和300萬美元20分別為百萬美元。見附註11-其他長期負債有關相關融資義務的信息。
為了應對新冠肺炎疫情，遇到經濟困難的客户可以要求推遲EnergyRight®貸款還款期最長為六個月。此延期選項從2020年4月20日開始，有效期至2020年10月31日。延期貸款將不會在延期月份產生利息。這些延期貸款導致了不到$1300萬美元對TVA的影響。
預付費長期服務協議。TVA已與主要客户簽訂了各種長期服務協議
其某些聯合循環工廠的維護活動。TVA使用直接費用法來核算這些費用
安排好了。TVA在取得所有權時計入零部件，在交付時計入承包商服務。在……下面
在這些協議中，支付的款項超過了收到的部分和提供的服務的價值。由此產生的預付款的當期部分和長期部分分別在其他流動資產和其他長期資產中報告。
TVA的綜合資產負債表。在2020年和2019年9月30日，預付款為$3百萬美元和$5百萬，
分別計入其他流動資產。
9. 監管資產和負債
監管資產通常代表已遞延的已發生成本，因為此類成本可能會在未來收回客户費率。監管負債通常代表向客户退還以前收取的不太可能發生的成本的義務，或推遲在未來期間計入客户的收益。下表彙總了監管資產和監管負債的構成。
| | | | | | | | | | | |
監管資產和負債 9月30日 |
| | 2020 | | 2019(1) |
| 流動監管資產 | | | |
| 利率衍生品未實現虧損 | $ | 114 | | | $ | 89 | |
| 商品衍生品的未實現虧損 | 4 | | | 39 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 燃料費調整應收賬款 | 12 | | | 28 | |
| | | |
| 流動監管資產總額 | 130 | | | 156 | |
| | | |
| 非流動監管資產 | | | |
| 遞延養老金費用和其他退休後福利費用 | 5,193 | | | 4,756 | |
| | | |
| 非核退役成本 | 2,512 | | | 1,741 | |
| 利率衍生品未實現虧損 | 1,506 | | | 1,241 | |
| 核退役成本 | 896 | | | 868 | |
| 商品衍生品的未實現虧損 | — | | | 15 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他非流動監管資產 | 138 | | | 142 | |
| 非流動監管資產總額 | 10,245 | | | 8,763 | |
| 監管總資產 | $ | 10,375 | | | $ | 8,919 | |
| | | |
| 流動監管負債 | | | |
| 燃料成本調整税等價物 | $ | 115 | | | $ | 138 | |
| | | |
| 商品衍生品的未實現收益 | 26 | | | 12 | |
| 流動監管負債總額 | 141 | | | 150 | |
| | | |
| 非流動監管負債 | | | |
| | | |
| 商品衍生品的未實現收益 | 23 | | | — | |
| 非流動監管負債總額 | 23 | | | — | |
| 監管總負債 | $ | 164 | | | $ | 150 | |
注意事項
(1)2019年9月30日，$12以前被歸類為環境協議(監管資產的一個組成部分)的1.8億美元已重新分類為其他非流動監管資產(監管資產的一個組成部分)，以符合本年度的列報方式。
2017年1月，TVA董事會授權管理層加快某些監管資產的攤銷，條件是2018年實際淨收入超過預算金額，最高可達這些監管資產的總和。TVA董事會行動中包括的資產包括：延期核電機組、與金斯敦火山灰泄漏有關的環境清理費用，以及與布朗斯渡口核電站(“布朗斯渡口”)1號機組整修和重新啟動以及建造瓦茨巴核電站(“瓦茨巴”)2號機組有關的核培訓費用。8572018年，延期核電機組的加速攤銷和核培訓成本為監管資產帶來了1.8億歐元。TVA董事會授權TVA在所需的範圍內，將2019年利率行動中包含的金額用於這兩項監管資產，以加快2019年環境清理成本-金斯頓火山灰泄漏監管資產的攤銷。TVA記錄的美元2662019年，金斯敦火山灰泄漏監管資產加速回收100萬美元。2020年沒有記錄加速攤銷。
**遞延養老金成本 以及其他退休後福利成本.TVA衡量其養老金和退休後福利計劃在每個年終資產負債表日期的資金狀況。資金狀況是根據每個計劃在衡量日期的計劃資產公允價值和福利義務之間的差額來衡量的。資金狀況的變化是指通過調整已確認的養老金和OPEB負債在TVA的綜合資產負債表上確認的精算損益，抵銷部分作為監管資產或監管負債遞延。在一個不受監管的
在其他環境下，這些遞延成本將被確認為累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)的增減。
所謂“已發生成本”是指因支付現金或支付所獲得的資產或服務的義務而產生的成本，以及因任何已持續且已經或必須支付的原因造成的損失。在養老金和OPEB成本的情況下，無資金來源的債務代表對僱員所提供服務的預計負債，因此它符合已發生成本的定義。因此，本應就這些成本向AOCI收取的金額被記錄為監管資產或負債，因為TVA歷來以費率收回養老金和OPEB費用。透過計入差餉釐定的過往及本年度開支，TVA董事會已證明有能力及意向將退休金及OPEB成本計入容許成本及差餉釐定用途。因此，未來的收入很可能來自將養老金和OPEB監管資產或監管負債計入制定差餉的允許成本。
因此，監管資產和負債被歸類為長期資產，這與養老金和OPEB負債一致，在指定的恢復期內不攤銷到綜合經營報表。根據精算師的計算，它們每年都會向上或向下調整，同時對無資金來源的養老金負債和其他支出支出負債進行調整。最終，監管資產和負債將在合併業務表中以養卹金和工程預算外費用的形式確認，因為精算負債將在未來期間消除。見附註21-福利計劃 — 債務和資金狀況.
此外，2014年10月1日，TVA開始將養老金成本確認為監管資產，條件是根據GAAP計算的養老金費用金額與TVA對養老金計劃的貢獻金額不同。由於最近計劃設計的變化，預計未來的繳費將超過根據美國公認會計準則計算的費用。因此，一旦收回所有此類遞延成本，TVA將停止這種監管會計做法，屆時它將根據美國公認會計原則確認養老金成本。
非核退役成本。*非核退役成本包括：(1)與TVA非核長期資產未來關閉和退役相關的某些遞延費用，(2)確認負債變化，(3)確認TVA ART的價值變化，以及(4)根據ARO會計規則，確認TVA ART的某些其他遞延費用。TVA建立ART是為了更有效地分離、管理和投資資金，以幫助滿足未來的非核ARO。除其他外，ART的資金可能會被使用支付與各種法律要求下的非核長期資產未來關閉和退役相關的成本。這些未來成本可以通過ART中已經預留的投資基金、這些投資基金的未來收益以及對ART的未來現金貢獻和未來收益的組合來提供資金。*2020年，TVA收回了其估計的本年度非核退役成本的一部分和對ART的貢獻。遞延費用將根據對收回退役成本所需的預期支出、繳費和投資收益的分析在費率中收回。沒有明確的回收期；因此，監管資產被歸類為與藝術品投資和ARO負債相一致的長期資產。
利率衍生產品的未實現虧損.TVA使用監管會計處理來遞延某些利率衍生品合約的未實現損益。當這些合約中的金額實現時，由此產生的損益計入制定費率的公式中，這些利率衍生品的未實現虧損作為流動和非流動監管資產計入TVA的綜合資產負債表，相關的已實現損益(如果有)在合同結算時計入TVA的綜合經營報表。某些未實現損益的一部分將在合同剩餘期限內攤銷為收益。預計在明年內變現的利率衍生品的損益將作為當前監管資產或負債計入TVA的綜合資產負債表。
由於與新冠肺炎大流行相關的金融市場利率的變化，在截至2020年9月30日的一年中，環球航空與其衍生品工具相關的未實現虧損。TVA不在盈利範圍內確認投資組合和衍生工具的未實現損益，而是根據其會計政策在監管負債或資產內遞延所有此類損益。見附註15-風險管理活動與衍生品交易及附註16-公允價值計量。
核退役成本。核退役成本包括：(1)根據核管理委員會(NRC)的要求，與TVA核電機組未來關閉和退役相關的某些遞延費用，(2)確認負債變化，(3)確認TVA無損檢測的價值變化，以及(4)根據ARO會計規則，支付某些其他遞延費用。這些未來成本可以通過NDT和ART中預留的投資基金、投資基金的未來收益和未來收益的組合來提供資金。遞延費用將根據對收回退役成本所需的預期支出、繳費和投資收益的分析，在費率中收回。-重要會計政策摘要—投資基金也是如此。沒有明確的回收期；因此，監管資產被歸類為與NDT投資和ARO負債相一致的長期資產。
商品衍生品的未實現收益(虧損)。天然氣購買合同的未實現收益(虧損)，作為商品衍生品未實現收益(虧損)的一部分，與天然氣的按市值計價(“MTM”)估值有關。
天然氣採購合約。在2020年第四季度，TVA停止對遠期煤炭合約進行衍生品會計核算，因為這些合約不再符合淨結算的標準。因此，相關的監管淨資產已被取消確認。天然氣購買合約符合衍生合約的資格，但不符合現金流對衝會計處理的資格。*因此，TVA將該等衍生合約的市值變動確認為監管負債或資產。*此處理反映TVA有能力及意圖透過燃料成本調整，在結算基礎上收回該等商品合約的成本，以供釐定費率之用。TVA在燃料用於發電時，將根據這些合同收到的燃料的實際成本計入燃料費用。*這些合同在2024年之前在不同的時間到期。期限不到一年的合同的未實現收益和損失作為當前監管資產或負債計入TVA的綜合資產負債表。*參見附註15。-風險管理活動和衍生品交易.
應收燃油成本調整應收賬款。*燃料成本調整提供了一種每月改變費率的機制，以反映不斷變化的燃料和購買的電力成本。燃料和購買的電力成本發生變化與燃料價格變化的反映之間通常存在滯後。燃料成本調整監管賬户中的餘額代表多收或少收的收入，以抵消燃料和購買的電力成本，而燃料費率的設計是在不到一年的時間內收回或退還餘額。
其他非流動監管資產。其他非流動監管資產包括：
遞延資本租賃和其他融資義務。對於在TVA採用新租賃會計準則於2019年10月1日生效之前確定的某些租賃，TVA在成立時確認了初始資本租賃負債和資產。然而，在差餉中確認的年度費用等於年度租賃費，這與公認會計準則的處理方式不同。這種做法導致TVA的資產餘額高於GAAP下的資產餘額，差額代表與每個資本租賃相關的監管資產。這些成本將在支付租賃款項時在各自的租賃中攤銷。由於與這項監管資產相關的成本目前沒有計入利率，預計明年該資產將會增加，因此該監管資產已被歸類為長期資產。
債務再收購成本*回購費用、贖回溢價和其他相關成本，如與贖回債券發行相關的未攤銷債務發行成本，在TVA債務組合的加權平均壽命內按直線遞延和攤銷(增加)。由於額外重新收購費用的時間和債務加權平均壽命的變化不確定，因此監管資產被歸類為長期資產。
退休搬遷費.*法律上不要求的退休移除成本(扣除殘值)被確認為監管資產。淨搬運費用在搬運活動完成後的一年內攤銷。TVA將這項監管資產整體視為長期資產，主要是因為它與長期資產有關。
燃料成本調整税等價物。燃料成本調整包括一項與TVA將進行的未來付款的當前資金相關的撥備。由於TVA記錄了燃料成本調整，與未來資產或税額等值支付負債相關的計算的5%被記錄為當前監管負債，並在下一年支付或退還。
10.建立可變利益實體(Variable Interest Entity)
VIE是指這樣的實體：(I)沒有足夠的股本允許該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，或(Ii)擁有缺乏擁有控股權特徵的股權投資者。當TVA確定其在VIE中擁有可變利益時，將進行定性評估，以評估哪些利益持有人有權指導對該實體的經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔可能對該實體產生重大影響的損失或獲得利益。評估考慮了企業的目的和設計、企業旨在創造並轉嫁給其他實體的風險、企業可以指導的活動以及哪一方可以指導這些活動，以及這些活動對企業整個生命週期的經濟績效的預期相對影響。當TVA有能力做出關鍵的經營和融資決策時，它有權指導一個實體的活動，包括但不限於資本投資和發行債務。根據對該等準則的評估，TVA已確定其為若干實體的主要受益人，因此須按綜合基準對VIE進行會計處理。
約翰·塞維爾·維爾斯(John Sevier VIEs)
2012年，TVA進入了一項1.0本公司與John Sevier聯合循環發電有限責任公司(“JSCCG”)簽訂了10億美元的建設管理協議和租賃融資安排，由TVA完成和租賃John Sevier聯合循環設施(“John Sevier CCF”)。JSCCG是一家特殊的單一目的有限責任公司，成立於2012年1月，通過$900發行百萬張擔保票據(“JSCCG票據”)和發行#美元100數以百萬計的會員權益需強制贖回。會員權益由John Sevier Holdco LLC(以下簡稱Holdco)購買。Holdco是一家特殊的單一目的實體，也成立於2012年1月，成立目的是收購和持有JSCCG的會員權益。*Holdco的非控股權益由第三方通過名義會員權益持有，任何收入、費用和現金流都不會分配給該實體。
Holdco在JSCCG持有的會員權益是用發行#美元的收益購買的。100根據每年1月15日和7月15日到期的攤銷、每半年支付一次的時間表，必須強制贖回100萬美元的擔保票據(“Holdco票據”)，最後一筆款項將於2042年1月到期。強制贖回的會員權益的支付日期與Holdco票據的支付日期相同。出售JSCCG票據、JSCCG會員權益及Holdco票據於二零一二年一月完成。JSCCG票據以TVA的租賃付款為抵押，Holdco票據以Holdco在JSCCG的投資和應收金額為抵押。TVA向JSCCG支付的租賃款項與JSCCG和Holdco的半年度償債付款相同，並在同一日期支付。除租賃付款外，TVA還支付JSCCG和Holdco產生的行政和雜項費用。與此交易相關的某些協議包含違約和加速條款。
這是因為它參與了JSCCG和Holdco，TVA的設計、業務行為以及信貸和財務支持
已經確定它對這些實體中的每一個都有不同的興趣。根據其分析，TVA得出結論，它是
本公司是JSCCG和Holdco的主要受益人，因此必須在綜合基礎上對VIE進行會計處理。Holdco‘s
JSCCG的會員權益在合併過程中被取消。
南文爭奪戰
自2013年開始以來，TVA進入了一家名為TVA的公司，該公司在2013年成立了一家公司，400與Southaven聯合循環發電有限責任公司(“SCCG”)就TVA租賃Southaven聯合循環設施(“Southaven CCF”)訂立的租賃融資安排(“Southaven CCF”)。SCCG是一家特殊的單一用途有限責任公司，成立於2013年6月，通過一筆美元的資金為Southaven CCF提供資金360發行百萬張擔保票據(“SCCG票據”)及發行#美元40數以百萬計的會員權益需要強制贖回。會員權益由Southaven Holdco LLC(“SHLLC”)購買。上合有限責任公司亦成立於二零一三年六月，為收購及持有SCCG的會員權益而成立，是一家特殊的單一用途實體。SHLLC的非控股權益由第三方通過名義會員權益持有，SHLLC的任何收入、支出和現金流都不會分配給這些權益。
SHLLC持有的會員權益是用發行#美元的收益購買的。40根據每年2月15日和8月15日到期的攤銷、每半年支付一次的時間表，必須強制贖回100萬美元的擔保票據(“SHLLC票據”)，最後付款將於2033年8月15日到期。可強制贖回的會員權益的支付日期與SHLLC票據的支付日期相同，支付金額足以提供資本回報，直至投資全部償還SHLLC。SHLLC的投資回報率為7.0%，在合併經營報表中反映為利息支出。根據SHLLC的成立文件(“Seven States Return”)，SHLLC必須在每個租賃付款日向Seven States Southaven，LLC(“SSSL”)支付預定部分的投資回報。必須強制贖回的VIE會員權益的當前和長期部分分別計入應付賬款、應計負債和其他長期負債。
強制贖回的會員權益的支付日期與SHLLC票據的支付日期相同。SCCG票據以TVA的租賃付款為抵押，SHLLC票據以SHLLC在SCCG的投資和應收金額為抵押。TVA向SCCG支付的租賃款項與SCCG和SHLLC的半年度償債付款日期相同，並等於(I)SCCG半年度償債付款金額、(Ii)SHLLC半年度償債付款金額及(Iii)七國回報金額之和。除租賃付款外，TVA還支付SCCG和SHLLC產生的行政和雜項費用。與此交易相關的某些協議包含違約和加速條款。
中國表示，如果TVA選擇部分或全部行使Southaven設施租約的提前買斷功能，TVA必須向SCCG支付足以讓SCCG按比例償還或部分償還SHLLC持有的會員權益的金額，包括任何未償還的投資額加上應計但未支付的回報。TVA還有權在任何時候且不提前贖回應付SCCG的Southaven設施租賃付款的其他部分，全額償還SHLLC的投資，在償還投資後，SHLLC將把會員權益轉移給TVA的指定人。
目前，TVA參與了SCCG的設計、業務行為和財務支持，並已確定其在SCCG中擁有直接可變權益，這是由於與Southaven CCF在租賃期結束時的價值相關的風險造成的。根據其分析，TVA已確定其為SCCG的主要受益人，因此需要在綜合基礎上對VIE進行會計處理。
對合並財務報表的影響
綜合資產負債表中反映的JSCCG、Holdco和SCCG截至2019年9月30日、2020年和2019年的賬面金額和分類的財務報表項目如下：
| | | | | | | | | | | |
VIE對合並資產負債表的影響摘要 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 流動負債 | | | |
| 應計利息 | $ | 10 | | | $ | 11 | |
| 應付賬款和應計負債 | 3 | | | 3 | |
| 可變利率主體長期債務的當期到期日 | 41 | | | 39 | |
流動負債總額 | 54 | | | 53 | |
| 其他負債 | | | |
| 其他長期負債 | 23 | | | 25 | |
| 長期債務，淨額 | | | |
| 可變利息實體的長期債務，淨額 | 1,048 | | | 1,089 | |
| 總負債 | $ | 1,125 | | | $ | 1,167 | |
利息支出$54百萬，$56百萬美元，以及$58與VIE債務和必須強制贖回的可變利益實體的會員權益相關的百萬美元分別包括在截至2020年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日的年度綜合運營報表中。
VIE的債權人對TVA的一般信貸沒有任何追索權。除了與這些交易相關的協議條款中規定的以外，TVA沒有任何義務向VIE提供財務支持。
11. 其他長期負債
其他長期負債主要包括與某些衍生協議有關的負債，以及環境補救責任和與遵守某些環境法規有關的協議項下的負債。見附註12 -資產報廢義務，附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 未接受對衝會計處理的衍生品--利率衍生品，及附註22-承諾和或有事項-法律訴訟-環境協議. 下表彙總了其他長期負債的類型和金額：
| | | | | | | | | | | |
其他長期負債(1) 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| 利率互換負債 | $ | 1,927 | | | $ | 1,676 | |
| | | |
| 經營租賃負債 | 171 | | | — | |
| 貨幣互換負債 | 123 | | | 193 | |
| EnergyRight®融資義務 | 78 | | | 90 | |
| 天堂管道融資義務 | — | | | 80 | |
| 應計長期服務協議 | 56 | | | 66 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 193 | | | 203 | |
| 其他長期負債總額 | $ | 2,548 | | | $ | 2,308 | |
注意事項
(1)由於新租賃會計準則於2019年10月1日生效，TVA重新分類為$182截至2019年9月30日的年度綜合資產負債表中，從其他長期負債到融資租賃負債的融資租賃總額為3.6億歐元。
利率互換負債。TVA使用利率掉期將可變短期債務固定為固定利率。這些衍生工具的價值計入綜合資產負債表上的應付帳款和應計負債、應計利息和其他長期負債。截至2020年和2019年9月30日，在應付賬款和應計負債及應計利息中報告的利率掉期負債的賬面金額約為1美元。114百萬美元和$88分別為百萬美元。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 未接受套期保值會計處理的衍生品 — 利率衍生品有關利率互換負債的信息，請參見S。截至2020年9月30日，利率互換負債增加美元。277與2019年9月30日相比，增長了100萬，主要是由於利率下降，導致未來預期淨現金流的按市值計價更高。
美國能源公司EnergyRight® 融資義務。TVA從其LPCS購買與EnergyRight相關的某些應收貸款®程序。由此產生的融資債務的當期和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債中報告。截至2020年9月30日和2019年9月30日，在應付賬款和應計負債中報告的融資義務賬面金額約為1美元。19百萬美元和$23分別為百萬美元。見附註8-其他長期資產有關相關應收貸款的信息。
為了應對新冠肺炎疫情，遇到經濟困難的客户可以要求推遲EnergyRight®貸款還款期最長為六個月。此延期選項從2020年4月20日開始，有效期至2020年10月31日。延期貸款將不會在延期月份產生利息。這些延期貸款導致了不到$1300萬美元對TVA的影響。
它承擔了天堂管道融資義務。TVA在一條約19英里長的管道上保留了穩固的管道運力
由德克薩斯天然氣公司所有，該公司為田納西州的天堂聯合循環設施提供服務。由於銷售-回租處理失敗，TVA一直將涉及這一安排的合同作為融資交易進行會計處理。該合同在2020年第四季度進行了修訂，不再被視為包含租賃部分。因此，截至2020年9月30日，與與這筆交易相關的管道資產和融資義務相關的金額已取消確認。美元以下的當期和長期部分1百萬美元和$80截至2019年9月30日，TVA的合併資產負債表上分別有100萬美元的融資義務在應付賬款和應計負債及其他長期負債中報告。
這是一份累積的長期服務協議。TVA已與主要客户簽訂了各種長期服務協議
其某些聯合循環工廠的維護活動。TVA使用直接費用法來核算這些費用
安排好了。TVA在取得所有權時計入零部件，在交付時計入承包商服務。在……下面
其中某些協議、收到的部件和提供的服務超出了支付的金額。當前和長期部分
應付賬款、應計負債和其他長期負債分別於#日在應付賬款、應計負債和其他長期負債中報告。
TVA的綜合資產負債表。截至2020年9月30日和2019年9月30日，相關負債為15百萬美元和$12100萬美元分別記入應付賬款和應計負債。
12. 資產報廢義務
*在截至2020年9月30日的一年中，TVA的ARO總負債增加了美元1.2十億美元。
為了估計與其核電站相關的退役義務，TVA使用了概率加權的貼現現金流模型，該模型在逐個單元的基礎上考慮了包括重大估計和假設在內的多種結果情景。這些假設包括(1)退役成本的估計；(2)退役方法和相關現金流的時間安排；(3)核電廠的許可期，考慮許可證延期的可能性；(4)成本上升因素；(5)信用調整後的無風險利率，以未來估計成本的現值衡量債務。TVA將概率歸因於與其核退役義務估計相關的兩種不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去離子法要求將放射性污染物從一個地點移走，並將其安全處置或淨化到允許該地點在停止運行後不久釋放以供無限制使用的水平。SAFSTOR方法允許將核設施放置和維護在安全儲存的條件下，並隨後將其淨化到允許釋放以不受限制使用的水平。
**TVA的核退役估計是基於具體地點的成本研究。最近的一項研究於2017年9月獲得批准並實施。增加了$250作為更新的結果，百萬記錄到了核ARO中。TVA的每個核電站的具體成本研究至少每五年更新一次。
此外，TVA還承擔着與其非核能發電站、灰庫、輸變電所和配電資產以及某些一般設施相關的退役義務。為了估計與這些資產相關的退役債務，TVA使用對未來支出金額和時間的估計和假設，並就此類成本是否被視為法律義務作出判斷。這些假設包括(1)退役成本的估計，(2)退役方法和相關現金流的時間，(3)每項資產的預期退役日期，(4)成本上升因素，以及(5)信貸調整後的無風險利率，以未來估計成本的現值衡量債務。TVA根據其確定的首選關閉方法對每項資產進行退役估計。
2020年間，對無核能源的修訂Timates增加了$1.1截至2020年9月30日的一年為10億美元。2019年11月，田納西州環境與保護部(TDEC)發佈了對固體廢物處置設施管理法規的修正案，包括TVA現有的CCR設施，包括固體廢物處置許可證涵蓋的設施，以及根據TDEC批准的關閉計劃關閉的設施。這類設施一般有30年的關閉後護理期，在此期間，業主或經營者必須進行某些活動，包括監督和維護設施。修正案除其他外，在關閉後護理期結束後增加了額外的50年期限，要求TVA提交建議，説明在這50年期間必須開展哪些活動來保護人類健康和
並要求天津市退伍軍人管理局每10年提交一次修訂後的關閉計劃。這一監管修訂導致增加了#美元。1291000萬美元，其中1,300萬美元382000萬美元與運營CCR設施有關，以及#億美元。911億美元與不活動或關閉的CCR設施有關。2020年6月，根據最近的項目成本數據和估算，TVA修訂了其在艾倫化石工廠通過拆除某些CCR設施關閉的ARO，導致ARO增加到#美元。2732000萬。2020年9月，TVA完成了關閉Gallatin化石工廠灰池綜合體的成本估算的工程審查，結果增加了#美元。1732000萬美元，原因是預計拆遷項目所需的挖掘、處置和其他活動的成本增加。同樣在2020年9月，TVA完成了對其工廠退役義務和CCR關閉後護理和監測義務的研究。TVA將其工廠退役義務增加了#美元。192000萬美元，主要是由於石棉和危險材料的減少費用。TVA增加了CCR關閉後的護理和監測ARO，主要是因為關閉後監測地下水和維護CCR區域的預期成本增加，以及關閉後預期維持的面積增加，總計#美元。4602000萬。
然而，在2019年期間，非核估計的修訂增加了#美元。50截至2019年9月30日的一年為3.5億美元。由於最近在某些設施完成結算的經驗，TVA整個化石船隊的石棉減排活動成本增加了#美元。1142000萬。TVA將Allen West圍堤的首選關閉方法從原地關閉改為拆除關閉，這導致成本增加了#美元。332000萬。部分抵消了這些增長的是$57天堂關閉項目的成本減少了100萬美元，44艾倫東圍塘關閉項目的成本減少了100萬美元。此外，由於第六巡迴法院在TSRA和TCWN提起的訴訟中做出了有利於TVA的裁決，以及TDEC提起的案件中2019年6月提交的同意令，Gallatin對與CCR關閉相關的現金流和關閉後成本進行了貼現#美元。672已有1.3億美元被記錄為資產報廢義務。該義務基於同意令中概述的假設，包括將允許在Gallatin工地上建造一個新的襯砌設施，以及Gallatin現有濕灰處理蓄水池中的現有CCR材料將在20年內轉移到這個新設施。
**此外，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度內，核和非核負債均通過定期積累而增加，部分被在此期間進行的結算項目所抵消。核和非核增值金額作為監管資產遞延。在2020、2019年和2018年間，169百萬，$1442000萬美元，以及$144相關監管資產中分別有1.5億美元被攤銷為費用，因為這些金額是以差餉收取的。見附註9--監管資產負債。TVA維持着投資信託基金，以幫助為其退役義務提供資金。見附註16-公允價值計量 —投資基金及附註22-承諾和或有事項 — 退役成本以討論信託基金的目標和信託基金的當前餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產報廢債務活動 |
| | 核子 | | 無核 | | 總計 | |
| 2018年9月30日的餘額 | $ | 2,989 | | | $ | 1,790 | | | $ | 4,779 | | |
| | | | | | |
| 安置點 | (7) | | | (82) | | | (89) | | |
| 預算中的修訂 | — | | | 50 | | | 50 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 附加義務 | 18 | | | — | | | 18 | | |
| 沒食子兒茶素CCR | — | | | 672 | | | 672 | | |
| 增值(記錄為監管資產) | 136 | | | 50 | | | 186 | | |
| | | | | | |
| 2019年9月30日的餘額 | 3,136 | | | 2,480 | | | 5,616 | | (1) |
| | | | | | |
| 安置點 | (1) | | | (113) | | | (114) | | |
| 預算中的修訂 | — | | | 1,077 | | | 1,077 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 增值(記錄為監管資產) | 143 | | | 63 | | | 206 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | 3,278 | | | $ | 3,507 | | | $ | 6,785 | | (1) |
注意事項
(1)包括$345百萬aND$163截至2020年9月30日和2019年9月30日，流動負債分別為100萬美元。
13. 債務和其他義務
一般信息
TVA法案授權TVA發行不超過#美元的債券。30.020億美元。截至2020年9月30日，TVA只有兩種未償還債券：電力債券和貼現票據。電力債券的到期日在一年到五十年之間，貼現票據的到期日不到一年。電力債券和貼現票據都是根據TVA法案第15d條以及TVA董事會於1960年10月6日通過的田納西河谷管理局電力債券基本決議發行的，該決議於1976年9月28日、1989年10月17日和3月25日修訂。美國也不擔保債券本金或利息的支付。
電力債券和貼現票據按平價排列，優先從電力淨收益中支付，淨電力收益被定義為扣除運營、維護和管理其電力資產和等價税的成本，但在扣除代表資本支出攤銷的應計折舊或其他費用，加上出售或以其他方式處置任何電力設施或其中的權益的淨收益之後的剩餘部分。
TVA將其回租交易下的預定租金支付，以及其涉及John Sevier CCF和Southaven CCF的租賃融資安排下的預定付款視為其電力資產的運營、維護和管理成本。經營、維護和管理TVA電力資產的成本優先於TVA對債券的支付。*一旦電力淨收益用於電力債券和貼現票據的付款，以及TVA未來可能發行的與電力債券和貼現票據平價或從屬於電力債券和貼現票據的任何其他債券的付款，基本決議第2.3節規定，剩餘的電力收益淨額只能用於(1)TVA法案要求向美國財政部支付的最低金額，作為電力計劃的償還和回報(三)進一步減少天津開發區的資本金義務；(四)與天津開發區電力業務有關的其他合法目的。
TVA法案和基本決議分別包含兩個債券測試：利率測試 以及債券持有人保護測試。根據利率測試，TVA必須對產生毛收入的電力收取費率，這些毛收入將足以為未償還債券的償債提供資金。截至2020年9月30日，TVA符合利率測試。見注1-重要會計政策摘要— 將軍。他説。根據債券持有人保護測試，TVA必須在連續五年內使用至少等於(1)代表資本支出攤銷的折舊應計和其他費用，以及(2)出售電力設施的任何淨收益之和，用於減少其資本義務(包括債券和電力計劃撥款投資)或投資於電力資產。TVA符合截至2020年9月30日的五年期債券持有人保護測試，接下來必須滿足截至2025年9月30日的五年期債券持有人保護測試。.
VIE的擔保債務
2013年8月9日，SCCG發行了總額為1美元的擔保票據。360百萬美元，利率為3.846百分比。SCCG債券要求在每年2月15日和8月15日攤銷半年一次的付款，並於2033年8月15日到期。同樣在2013年8月9日，SCCG發行了$40數以百萬計的會員權益需要強制贖回。發行擔保票據及發行會員權益所得款項已根據Southaven Head租約的條款支付予TVA。見附註10-可變利息實體 — 南文爭奪戰。TVA將交易所得資金主要用於從SSSL收購Southaven CCF。
2012年1月17日，JSCCG發行了總額為1美元的擔保票據。900本金總額為百萬美元，利率為4.626百分比。同樣在2012年1月17日，Holdco發行了總額為1美元的擔保票據。100百萬美元，利率為7.1百分比。JSCCG票據和Holdco票據要求在每年1月15日和7月15日攤銷半年一次的付款，並於2042年1月15日到期。Holdco紙幣需要$10百萬氣球到期付款。見附註10-可變利息實體 — 約翰·塞維爾·維爾斯(John Sevier VIEs)。TVA利用這筆交易的收益來滿足其根據TVA法案的要求。
VIE的擔保債務，包括當前到期日，2020年9月30日和2019年9月30日的未償還債務總額為1美元1.1十億美元。
擔保票據
據報道，2016年7月20日，TVA以業務合併的形式收購了兩家實體，旨在管理TVA根據某些租賃/回租安排支付的租金。2000年9月27日，這兩個實體發行了總額為#美元的擔保票據。255利率為7.299%，並要求在每年3月15日和9月15日攤銷半年一次的付款，到期日為2019年3月15日。2016年，TVA在收購中承擔了這些擔保票據，公允價值為#美元。78百萬美元。這些實體的擔保票據於2019年全額支付。
據報道，2017年9月20日，TVA在一次資產收購中收購了兩家實體，旨在管理TVA根據某些租賃/回租安排支付的租金。2001年11月14日，這兩個實體發行了總額為#美元的擔保票據。272利率為5.572%，並要求在每年5月1日和11月1日攤銷半年一次的付款，到期日為2020年5月1日。2017年，TVA在收購中承擔了這些擔保票據，公允價值為#美元。74百萬美元。截至2019年9月30日，這兩個實體的擔保票據(包括當前到期日)的未償還票據總額約為$23100萬美元，幷包括在TVA綜合資產負債表上的應付票據中。這些實體的擔保票據已於2020年全額支付。
短期債務
下表提供了有關TVA短期借款的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期借款 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 未償還總額-貼現票據 | $ | 57 | | | $ | 922 | | | $ | 1,217 | |
| | | | | |
| 加權平均利率-貼現票據 | 0.06 | % | | 2.15 | % | | 2.05 | % |
看跌期權和看漲期權
截至2019年9月30日，債券發行量為$357公眾持有的100萬美元可全部或部分贖回，由TVA選擇，贖回日期至2020年，贖回價格為100本金的百分比。其中九種債券的發行總額為美元。2172000萬美元的到期日從2025年到2043年不等，其中包括一項“倖存者選擇權”，該選擇權允許在某些特定情況下實益所有人去世時的贖回權。這些債券在2019年9月30日被歸類為長期債券。TVA隨後在2019年10月宣佈，2172019年11月15日，按面值贖回了1.8億美元的可贖回債券。
此外，TVA還有兩期尚未發行的自動利率重置證券(PARR)。*在五年的固定利率期限後，PARR上的票面利率可能每年在某些市場條件下自動向下重置。*PARR上的票面利率重置是基於計算的。*對於這兩個系列的PARR，如果計算出的利率低於債券當時的票面利率，則票面利率將在重置日期向下重置。--計算日期：每個系列的計算條件都不同。如果截至4月最後一個星期五的一週，30年期固定到期日國債(CMT)利率的5天平均值加上94個基點的總和低於當時的票面利率，則1998系列D系列國債的票面利率可能會在6月1日(每年)重置。如果1999年A系列國債的票面利率是30年期的5天平均值的總和，則可能會在5月1日(每年)重置票面利率。如果1999年A系列D系列國債的票面利率低於當時的票面利率，則可能會在6月1日(每年)重置票面利率。目前的票面利率低於當時的票面利率。因此，票面利率只能向下重置，但在某些情況下，投資者可以在重置日期之前的有限時間內要求按面值贖回債券，同時重置票面利率。
1998年D系列PARR的票面利率將於2028年6月到期，已被重置8次，最初的票面利率為6.750%設置為當前的2.134百分比。與這些重置相關的費用，$318100萬美元的債券已被贖回；因此，256截至2020年9月30日，共有100萬隻債券未償還。1999年A系列債券的票面利率將於2029年5月到期，目前已被重置7次，最初的票面利率為6.50%設置為當前的2.216百分比。與這些重置相關的費用，$316100萬美元的債券已被贖回；因此，208截至2020年9月30日，有100萬債券未償還。
由於PARR上的看跌期權的或有性質，TVA通過計算上述計算日期債券的預期重置利率來確定PARR應被歸類為長期債務還是長期債務的當前到期日。*如果重置的確定日期早於報告期的資產負債表日期，並且預期重置利率低於PARR當時的票面利率，則PARR計入當前到期日。否則，帕爾夫婦將被計入長期債務。
債務證券活動
下表彙總了截至2019年9月30日、2020年和9月30日的長期債務證券活動。
| | | | | | | | | | | | | | |
債務證券活動 截至九月三十日止的年度 |
| | | 2020 | | 2019 |
| 議題 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
2020系列A(1) | | $ | 1,000 | | | $ | — | |
| 債務發行貼現 | | (3) | | | — | |
| 總計 | | $ | 997 | | | $ | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
贖回/到期(2) | | | | |
電子元件® | | $ | 219 | | | $ | 5 | |
| 2013系列A | | | | 1,000 | |
| 2009 B系列 | | 28 | | | 30 | |
| 2018年A系列 | | 1,000 | | | — | |
| 1999年A系列PARR(TVE) | | 23 | | | — | |
| 1998系列D系列PARR(TVC) | | 17 | | | — | |
| 1995年B系列 | | 140 | | | — | |
| 電力債券的總贖回/到期日 | | 1,427 | | | 1,035 | |
| 應付票據 | | 23 | | | 46 | |
| 可變利息實體 | | 39 | | | 38 | |
| 總計 | | $ | 1,489 | | | $ | 1,119 | |
備註
(1)2020年A系列債券於99.7標準桿的百分比。
(2)所有贖回均在100標準桿的百分比。
未償債務
截至2020年9月30日和2019年9月30日的未償債務總額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期債務
9月30日 |
CUSIP或其他標識符 | | 成熟性 | | 看漲/(賣出)日期 | |
票面利率 | | 2020 | | 2019 |
| 扣除貼現後的短期債務 | | | | | | | | $ | 57 | | | $ | 922 | |
| VIE按面值發行的長期債務的當前到期日 | | | | | | | | 41 | | | 39 | |
| 應付票據的當期到期日 | | | | | | | | — | | | 23 | |
| 按面值發行的電力債券的當前到期日 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
880591EF5 | | 12/15/2019 | | | | 3.770% | | — | | | 1 | |
| 880591EF5 | | 6/15/2020 | | | | 3.770% | | — | | | 27 | |
| 880591EF5 | | 12/15/2020 | | | | 3.770% | | 1 | | | — | |
| 880591EF5 | | 6/15/2021 | | | | 3.770% | | 28 | | | — | |
| 88059TEL1 | | 11/15/2019 | | | | 2.650% | | — | | | 1 | |
| 88059TEL1 | | 5/15/2020 | | | | 2.650% | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 880591EV0 | | 3/15/2020 | | | | 2.250% | | — | | | 1,000 | |
| 880591EL2 | | 2/15/2021 | | | | 3.875% | | 1,500 | | | — | |
| 880591DC3 | | 6/7/2021 | | | | 5.805% | | 258 | | (1) | — | |
| 按面值發行的電力債券的當前總到期日 | | | | | | | | 1,787 | | | 1,030 | |
| 未償流動債務總額，淨額 | | | | | | | | $ | 1,885 | | | $ | 2,014 | |
注意事項
(1)包括貨幣交易淨匯兑收益#美元73截至2020年9月30日，這一數字為100萬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務 9月30日 |
CUSIP或其他標識符 | | 成熟性 | | 息票
率 | | 生效催繳日期 | | 2020年標準桿 | | 2019年票面 | | 證券交易所上市公司 |
電子元件®(2) | | 5/15/2020 - 2/15/2043 | | 2.375% - 3.625% | | 2/15/2015 - 2/15/2018 (5) | | $ | — | | | $ | 217 | | | 無 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 880591EL2 | | 2/15/2021 | | 3.875% | | | | — | | | 1,500 | | | 紐約 |
| 880591DC3 | | 6/7/2021 | | 5.805% | (3) | | | — | |
| 246 | | (1) | 紐約，盧森堡 |
| 880591EN8 | | 8/15/2022 | | 1.875% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591ER9 | | 9/15/2024 | | 2.875% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591EW8 | | 5/15/2025 | | 0.750% | | | | 1,000 | | | — | | | 紐約 |
| 880591CJ9 | | 11/1/2025 | | 6.750% | | | | 1,350 | | | 1,350 | | | 紐約、香港、盧森堡、新加坡 |
| 880591EU2 | | 2/1/2027 | | 2.875% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
880591300(4) | | 6/1/2028 | | 2.134% | | | | 256 | | | 273 | | | 紐約 |
880591409(4) | | 5/1/2029 | | 2.216% | | | | 208 | | | 232 | | | 紐約 |
| 880591DM1 | | 5/1/2030 | | 7.125% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約，盧森堡 |
| 880591DP4 | | 6/7/2032 | | 6.587% | (3) | | | 323 | | (1) | 307 | | (1) | 紐約，盧森堡 |
| 880591DV1 | | 7/15/2033 | | 4.700% | | | | 472 | | | 472 | | | 紐約，盧森堡 |
| 880591EF5 | | 6/15/2034 | | 3.770% | | | | 218 | | | 246 | | | 無 |
| 880591DX7 | | 6/15/2035 | | 4.650% | | | | 436 | | | 436 | | | 紐約 |
| 880591CK6 | | 4/1/2036 | | 5.980% | | | | 121 | | | 121 | | | 紐約 |
| 880591CS9 | | 4/1/2036 | | 5.880% | | | | 1,500 | | | 1,500 | | | 紐約 |
| 880591CP5 | | 1/15/2038 | | 6.150% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591ED0 | | 6/15/2038 | | 5.500% | | | | 500 | | | 500 | | | 紐約 |
| 880591EH1 | | 9/15/2039 | | 5.250% | | | | 2,000 | | | 2,000 | | | 紐約 |
| 880591EP3 | | 12/15/2042 | | 3.500% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591DU3 | | 6/7/2043 | | 4.962% | (3) | | | 194 | | (1) | 185 | | (1) | 紐約，盧森堡 |
| 880591CF7 | | 7/15/2045 | | 6.235% | | 7/15/2020 | | — | | | 140 | | | 紐約 |
| 880591EB4 | | 1/15/2048 | | 4.875% | | | | 500 | | | 500 | | | 紐約，盧森堡 |
| 880591DZ2 | | 4/1/2056 | | 5.375% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591EJ7 | | 9/15/2060 | | 4.625% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| 880591ES7 | | 9/15/2065 | | 4.250% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 紐約 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 小計 | | | | | | | | 18,078 | | | 19,225 | | | |
| 未攤銷折扣、溢價、發行成本和其他 | | | | | | | | (122) | | | (131) | | | |
| 長期未償還電力債券總額，淨額 | | | | | | | | 17,956 | | | 19,094 | | | |
| VIE的長期債務，淨額 | | | | | | | | 1,048 | | | 1,089 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 長期債務總額，淨額 | | | | | | | | $ | 19,004 | | | $ | 20,183 | | | |
備註
(1) 包括來自貨幣交易的淨匯兑收益#美元80百萬美元和$191在2020年和2019年9月30日，分別為。
(2)包括一臺電子設備®對於每筆要求的年度付款，發行部分到期的本金。
(3) 票面利率代表TVA的實際利率。
(4)TVA PARR，CUSIP編號880591300和880591409，在一定條件下可以贖回。見看跌期權和看漲期權上面。
(5)債券在顯示的日期或之後是否可以贖回。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的一年內到期的債券 |
| | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
長期電力債券、VIE的長期債務和包括本期在內的應付票據(1) | $ | 1,901 | | | $ | 1,071 | | | $ | 69 | | | $ | 1,058 | | | $ | 1,059 | | | $ | 15,957 | | | $ | 21,115 | |
| 扣除貼現後的短期債務 | 57 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57 | |
注意事項
(一)長期電力債券不包括外幣兑換收益#美元的非現金項目1533.8億美元，未攤銷債務發行成本為$45百萬美元，出售債券的淨折扣為$77百萬美元。VIE的長期債務不包括非現金項目的未攤銷債務發行成本#美元。8百萬美元。
信貸安排協議
TVA在以下項目下有可用資金四總額為美元的長期循環信貸安排2.710億澳元：澳元1502021年12月11日到期的百萬美元信貸安排，1.02023年6月13日到期的10億美元信貸安排，1.02023年9月28日到期的10億美元信貸安排，以及5002025年2月1日到期的百萬信貸安排。根據這些安排，任何借款的利率都會根據市場因素和TVA的優先無擔保、長期、非信用增強型債務的評級而變化。TVA需要為總金額$的部分支付未使用的設施費用。2.7TVA沒有在信用證項下借款或承諾的10億美元。這筆費用，連同信用證費用，可能會根據TVA的優先無擔保、長期、非信用增強型債務的評級而波動。截至2020年9月30日和2019年9月30日，1.510億美元和1.3在這些貸款項下，未償還的信用證分別為10億美元，不是未償還借款。見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品.
下表提供了有關TVA在以下項目下可獲得的資金的更多信息四長期循環信貸安排：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期信貸安排摘要 2020年9月30日 |
| 到期日 | | 設施限制 | | 未付信用證 | | 現金借款 | | 可用性 |
| 2021年12月 | | $ | 150 | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | 112 | |
| 2023年6月 | | 1,000 | | | 432 | | | — | | | 568 | |
| 2023年9月 | | 1,000 | | | 487 | | | — | | | 513 | |
| 2025年2月 | | 500 | | | 500 | | | — | | | — | |
| *總計 | | $ | 2,650 | | | $ | 1,457 | | | $ | — | | | $ | 1,193 | |
根據TVA法案，TVA和美國財政部已經簽訂了一份諒解備忘錄，根據該備忘錄，美國財政部向TVA提供了一筆美元的資金。150百萬信貸額度。這項信貸安排續簽了2021年，到期日為2021年9月30日。自20世紀60年代以來，TVA就可以獲得這一信貸安排或與美國財政部的其他類似融資安排。TVA只有在無法以合理條款在市場上發行債券的情況下，才能根據美國財政部信貸安排借款，TVA認為美國財政部信貸安排是流動性的次要來源。根據這一安排借款的利率是根據美國未償還可交易債券的平均利率計算的，這些債券的到期日為一年或更短時間。截至2020年9月30日，該安排下沒有未償還的借款。這種信貸安排的可用性可能會受到美國政府如何應對接近債務上限的可能性的影響。
租賃/回租
TVA之前進行了租賃交易，以獲得24台尖峯CT的第三方融資，以及合格的技術設備和軟件(“QTE”)。由於TVA在回租期內繼續參與燃氣輪機設施和QTE，TVA將租賃收益作為融資義務入賬。在2020年9月30日和2019年9月30日，傑出的樂團與剩餘的CTS和QTE相關的回扣義務包括$223百萬美元和$263百萬，分別為。2019年3月，TVA根據涉及八家CT的租賃/回租交易支付了最終租金，TVA此前收購了與這些交易相關的股權。這些交易於2019年7月終止。2020年5月，TVA根據涉及八家額外CT的租賃/回租交易支付了最終租金，TVA此前已收購了與這些交易相關的股權。根據剩餘的CT租賃/回租交易支付的租金計劃到2022年1月支付。TVA確實有權以額外金額收購與涉及其餘8家CT的交易相關的股權。此外，2019年10月30日，TVA發佈了購買某些QTE所有權權益的意向通知。回購款項預計將在2021年和2022年通過一系列分期付款方式支付，之後相關租約將終止。
14. 累計其他綜合收益(虧損)
Aoci代表與TVA貨幣互換相關的市場估值調整。貨幣掉期是現金流對衝，是TVA投資組合中唯一被指定並有資格進行對衝會計處理的衍生品。TVA記錄其外幣計價債務的匯率損益以及淨收入中的任何相關應計利息，並通過其他全面收益(虧損)(“保監局”)將其貨幣互換資產和負債按市價計價。然後，TVA將AOCI中的一筆金額重新歸類為淨收入，以抵消債務上記錄的匯兑損益。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，TVA重新分類為$38百萬美元的收益和45數百萬美元的虧損分別與其現金流對衝從AOCI到利息支出有關。見附註15-風險管理活動和衍生品交易.
**TVA記錄了受監管的税率制定過程產生的某些資產和負債，這些資產和負債不會根據GAAP對非監管實體進行記錄。因此，通常會在AOCI中報告或會影響運營報表的某些項目被記錄為監管資產或監管負債。見附註9 --監管資產負債有關監管資產和負債的時間表，請參見附註15。-風險管理活動和衍生品交易。討論AOCI對某些衍生品合約相關損益的確認。見附註16-公允價值計量。有關將某些投資基金損益確認為監管資產和負債的討論，請參見附註21。-福利計劃：以討論與TVA福利計劃的組成部分相關的監管會計。
15. 風險管理活動與衍生品交易
TVA面臨與商品價格、投資價格、利率、貨幣匯率和通脹相關的各種風險，以及交易對手信用和業績風險。為了幫助管理其中某些風險，TVA歷史上進行過各種衍生品交易，主要是商品期權合約、遠期合約、掉期、掉期、期貨和期貨期權。除信託投資基金中的某些衍生品工具外，TVA的政策是進行這些衍生品交易，僅用於對衝目的，而不是投機目的。在2020年第四季度，TVA終止了遠期煤炭合約的衍生品會計，因為這些合約不再符合淨結算標準。因此，關聯的$102000萬淨衍生品負債已被取消確認。TVA在2014年暫停了FTP，不再使用金融工具來對衝大宗商品價格相關風險；不過，TVA計劃繼續通過其他方法管理燃油價格波動，目前正在重新評估其暫停的FTP計劃，以便未來使用金融工具。
會計處理概述
TVA按公允價值確認其若干衍生工具為其綜合資產負債表上的資產或負債。該等工具的公允價值變動的會計處理取決於(1)TVA是否使用監管會計遞延衍生工具損益，(2)衍生工具是否已被指定並有資格進行對衝會計處理，以及(3)如果是，對衝關係的類型(例如，現金流量對衝)。
下表彙總了TVA某些金融衍生品交易的會計處理方式：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
接受套期保值會計處理的衍生工具一覽(上) 累計其他綜合收益(虧損)中確認的按市值計價的損益金額 截至九月三十日止的年度 |
| 現金流套期保值關係中的衍生工具 | | 套期保值交易的目的 | | 衍生工具會計
套期保值工具 | | 2020 | | 2019 |
| 貨幣互換 | | 防範外幣匯率變動引起的現金流變化(匯率風險) | | 未實現的收益和損失被記錄在AOCI中，並重新分類為利息支出，其程度為對衝交易的收益和損失所抵消 | | $ | (1) | | | $ | (114) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
接受套期保值會計處理的衍生工具綜述(下)(1) 從累計其他全面收入重新分類為利息支出的損益金額 截至九月三十日止的年度 |
| 現金流套期保值關係中的衍生工具 | | 2020 | | 2019 |
| 貨幣互換 | | $ | 38 | | | $ | (45) | |
注意事項
(1)有不是被排除在所列任何期間的有效性測試之外的金額。根據預測的外幣匯率，TVA預計將重新分類約#美元。27AOCI將在未來12個月內從AOCI獲得的收益用於利息支出，以抵消預期將記錄在與債務匯兑收益相關的利息支出中的金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未接受套期保值會計處理的衍生工具彙總表 在衍生工具收益中確認的損益金額(1) 截至九月三十日止的年度 |
| | | | | | |
| 派生類型 | | 導數的客觀性(2) | | 衍生工具的會計核算 | | 2020 | | 2019 |
| 利率互換 | | 將短期債務浮動利率固定為固定利率(利率風險) | | 按市值計價的損益被記錄為監管資產或負債。
已實現損益在結算期內發生的利息支出中確認，並在經營性現金流中列報。 | | $ | (97) | | | $ | (79) | |
| | | | | | | | |
| 商品合約衍生品 | | 防範所購煤炭或天然氣市場價格波動(價格風險) | | 按市值計價的損益被記錄為監管資產或負債。
合同結算的已實現損益在燃料費中確認為已發生。 | | (1) | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
備註
(1)所有未經對衝會計處理的TVA衍生工具均有未實現收益(虧損)，這些收益(虧損)原本應在收入中確認，但卻作為監管資產和負債遞延。因此，有不是截至2020年9月30日和2019年9月30日止年度，在這些未實現收益(虧損)的收益中確認的相關收益(虧損)。
(2)於2020年第四季度，TVA停止計入遠期煤炭合約的衍生工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA衍生產品的公允價值 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| 接受對衝會計處理的衍生品： |
| | 天平 | | 資產負債表列報 | | 天平 | | 資產負債表列報 |
| 貨幣互換 | | | | | | | |
GB 2億英鎊 | $ | (78) | | | 應付賬款和應計負債$(78) | | $ | (90) | | | 應付帳款和應計負債$(6)；其他長期負債$(84) |
GB 2.5億英鎊 | (63) | | | 應付帳款和應計負債$(5)；其他長期負債$(58) | | (61) | | | 應付帳款和應計負債$(5)；其他長期負債$(56) |
GB 1.5億英鎊 | (68) | | | 應付帳款和應計負債$(3)；其他長期負債$(65) | | (57) | | | 應付帳款和應計負債$(4)；其他長期負債$(53) |
| | | | | | | |
| 未接受對衝會計處理的衍生品： |
| | 天平 | | 資產負債表列報 | | 天平 | | 資產負債表列報 |
| 利率互換 | | | | | | | |
名義上10億美元 | $ | (1,449) | | | 應付帳款和應計負債$(43)；應計利息$(37)；其他長期負債$(1369) | | $ | (1,261) | | | 應付帳款和
應計負債$(29)；應計利息$(33)；
其他長期負債
$(1,199) |
名義上4.76億美元 | (588) | | | 應付帳款和應計負債$(22)；應計利息$(10)；其他長期負債$(556) | | (498) | | | 應付帳款和
應計負債$(15)；應計利息$(9)；
其他長期負債
$(474) |
| 名義上4200萬美元 | (4) | | | 應付帳款和應計負債$(2)；其他長期負債$(2) | | (5) | | | 應付帳款和
應計負債$(1)；應計利息$(1)；其他長期負債$(3) |
| 商品合約衍生品 | 46 | | | 其他流動資產26美元；其他長期資產23美元；應付賬款和應計負債$(3) | | (41) | | | 其他流動資產$12；其他長期負債$(16)；應付帳款和應計負債$(37) |
貨幣掉期現金流套期保值策略
防範與…有關的匯率風險三英鎊計價的債券交易，TVA在債券交易發生時進行了外幣對衝。截至2020年9月30日，TVA有以下未償還貨幣掉期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未完成的貨幣掉期交易 2020年9月30日 |
| 貨幣互換合同生效日期 | | 相關TVA債券發行貨幣風險敞口 | | 掉期到期日 | | 總體有效
TVA的成本 |
| 1999 | | £200百萬 | | 2021 | | 5.81% |
| 2001 | | £250百萬 | | 2032 | | 6.59% |
| 2003 | | £150百萬 | | 2043 | | 4.96% |
當美元兑英鎊走強時，債券負債和相關應計利息的匯兑收益將被從AOCI重新歸類的掉期合約的等額損失抵消。相反，債券負債和相關應計利息的匯兑損失由從AOCI重新歸類的掉期合約的等額收益抵消。所有這些債券負債和相關應計利息的匯兑收益或損失都包括在長期債務、淨額和應付和應計賬款中如果因提前終止外幣掉期合約而產生的任何收益(損失)將在相關債券的剩餘壽命內攤銷，作為利息支出的一部分。(B)如果因提前終止外幣掉期合約而產生任何收益(損失)，則所產生的收入(費用)將在相關債券的剩餘壽命內攤銷，作為利息支出的一部分。貨幣互換負債的價值計入綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債。
未接受套期保值會計處理的衍生品
利率衍生品通常情況下，TVA使用利率互換將可變短期債務固定為固定利率，TVA使用監管會計處理來推遲其利率互換的MTM損益。遞延未實現損益淨額被歸類為TVA綜合資產負債表上的監管資產或負債，並在實現損益時計入制定差餉的公式中。這些衍生品的價值包括在綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債、應計利息和其他長期負債中，已實現的損益(如果有的話)包括在TVA的綜合經營報表中。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，利率掉期公允市值的變化導致未實現虧損遞延#美元。272百萬美元和$565由於業務狀況的變化和其他因素，TVA可能會不時持有低於利率掉期名義金額的短期債務餘額。雖然實際餘額各不相同，但TVA通常計劃將短期債務的平均餘額維持在等於或超過利率掉期的綜合名義金額。
商品衍生品。TVA簽訂了某些煤炭和天然氣的商品合同，要求實物交付合同數量的商品。在2020年第四季度，TVA停止了遠期煤炭合約的衍生品會計。TVA將天然氣合約按市價計價，並在總額基礎上將公允市場價值作為監管資產或負債遞延。截至2020年9月30日，TVA的天然氣合約衍生品期限最長為四年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品合約衍生品 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| | 數量 合約 | | 名義金額 | | 公允價值(MTM) | | 合同數量 | | 名義金額 | | 公允價值 (MTM) |
| 煤炭合約衍生品 | — | | —百萬噸 | | $ | — | | | 8 | | 9百萬噸 | | $ | (4) | |
| 天然氣合約衍生品 | 42 | | 302百萬mmBtu | | $ | 46 | | | 65 | | 330百萬mmBtu | | $ | (37) | |
衍生工具資產和負債的抵銷
下表顯示了截至2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日在綜合資產負債表上報告的TVA衍生工具金額。
| | | | | | | | | | | | | |
衍生資產和負債(1) (單位：百萬) |
| |
| 2020年9月30日 | | | | 2019年9月30日 |
| 資產 | | | | | |
| | | | | |
| 不受主要淨額結算或類似安排約束的商品衍生品 | $ | 49 | | | | | $ | 12 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 負債 | | | | | |
貨幣互換(2) | $ | 209 | | | | | $ | 208 | |
利率互換(2) | 2,041 | | | | | 1,764 | |
| 受主要淨額結算或類似安排約束的衍生品總額 | 2,250 | | | | | 1,972 | |
| 不受主要淨額結算或類似安排約束的商品衍生品 | 3 | | | | | 53 | |
| 總負債 | $ | 2,253 | | | | | $ | 2,025 | |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
備註
(1)抵消金額主要包括衍生工具合約的交易對手淨額結算、期貨佣金商户交易的保證金賬户存款，以及根據衍生工具和套期保值交易的會計指引收取或支付的現金抵押品。在2020年9月30日或2019年9月30日，TVA的合併資產負債表上都沒有抵銷金額。
(2) 信用證金額約為$。1.510億美元和1.3在2020年9月30日和2019年9月30日，分別有10億美元作為抵押品入賬，以根據這些衍生品的抵押品要求，部分擔保其中一種貨幣掉期和一種利率掉期的負債頭寸。
其他衍生工具
投資基金衍生品.美國投資基金主要由NDT、ART、SERP和DCP持有的資金組成。請參見附註16-公允價值計量 — 投資基金有關信託、計劃和投資類型的討論。NDT和ART可以投資於衍生品工具，其中可能包括掉期、期貨、期權、遠期和其他工具。NDT在2020年9月30日和2019年9月30日舉行了購買債務證券的遠期合約投資。這些衍生工具的公允價值合共為淨資產頭寸#美元。13百萬美元和$22分別在2020年和2019年9月30日達到100萬。
抵押品*TVA的利率互換和貨幣互換包含合同條款，要求一方在協議項下的負債餘額超過一定門檻時提供抵押品(以現金或信用證的形式)。*截至2020年9月30日，所有具有信用風險相關或有特徵的、處於負債狀態的衍生品工具的公允價值合計為$2.2根據這些安排，截至2020年9月30日，TVA的抵押品債務約為美元。1.510億美元，TVA為此公佈了大約美元1.510億美元的信用證。因此，這些信用證減少了相關信貸安排下的可用餘額。TVA對其違約風險的評估包括，由於這一過帳抵押品，其在合同下的風險敞口減少。
對於其所有具有信用風險相關或有特徵的衍生工具：
•如果TVA仍然是一個持有多數股權的美國政府實體，但標準普爾金融服務公司(Standard&Poor‘s Financial Services，LLC)或穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service，Inc.)分別將TVA的信用評級下調至AA或Aa2，那麼TVA的抵押品義務可能會增加#美元。22百萬美元，而且
•如果TVA不再由美國政府持有多數股權，TVA的信用評級可能會被下調，TVA將被要求提供額外的抵押品。
交易對手風險
當交易對手有可能無法按照商定的條款履行義務時，TVA可能會面臨一定的風險。這些風險可能與信用、運營或不良表現有關。為減低某些交易對手風險，TVA於訂立協議前分析交易對手的財務狀況，設定信貸限額，持續監察該等限額的適當性，以及交易對手信譽的任何變化，並在需要時採用信貸緩解措施，例如抵押品或預付款安排及總買賣協議。
顧客.TVA面臨與向LPCS交付電力銷售以及直接服務的行業和聯邦機構的應收貿易賬款相關的交易對手信用風險，這些應收賬款都位於田納西州山谷地區。在$1.430億美元和30億美元1.6分別於2020年9月30日和2019年9月30日未償還的售電應收賬款中，幾乎所有交易對手都被評為投資級。非投資級客户的債務由抵押品擔保。TVA還面臨着與少數投資者所有的地區的交易所權力安排的風險。
與已交付電力或替換長期購買電力或燃料協議的未平倉有關的公用事業。TVA認為，其交易對手業績風險審查的政策和程序總體上保護了TVA不受與市場和經濟狀況有關的重大風險敞口的影響。請參閲註釋1 — 重要會計政策摘要 — 壞賬準備和註釋3-應收賬款，淨額.
TVA的收入來自二合計佔比的LPCS17截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度總營業收入的百分比。
供應商。*TVA評估潛在的供應商績效風險，包括燃料、零部件和服務的採購。如果供應商無法履行TVA的現有合同，或者TVA無法從其他供應商獲得類似的服務，TVA可能會遇到延遲、中斷、額外成本或其他可能影響發電、維護和資本計劃的運營結果。如果TVA的燃料或購買的電力供應商之一未能履行其與TVA簽訂的合同條款，TVA可能會損失根據合同向供應商支付的款項，不得不在現貨市場購買替代燃料或電力，價格可能遠遠高於TVA根據合同有權支付的價格。此外，TVA可能無法及時獲得替代燃料或電力，因此可能無法履行其提供電力的義務。
天然氣。TVA的大部分天然氣需求主要是根據短期合同從各種供應商那裏購買的。如果這些供應商不履行義務，TVA相信它可以獲得替代天然氣。
煤，煤。為了幫助確保可靠的煤炭供應，TVA在2020年9月30日與多家供應商簽訂了煤炭合同。合同中的煤炭供應來自美國的多個地理區域，將通過各種運輸方式(如駁船、鐵路和卡車)交付。新興技術、環境法規和較低的天然氣價格導致煤炭需求疲軟。因此，煤炭供應商面臨越來越大的財務壓力，這導致了相對較差的信用評級和破產。煤炭供應商持續存在的困難，包括新冠肺炎疫情的影響，可能會導致合併、更多的破產、重組、合同重新談判或其他情況。
核燃料。核燃料主要通過長期鈾濃縮供應合同、合同轉換服務、合同濃縮服務或兩者的組合以及合同燃料製造服務獲得。鈾精礦和某些核燃料服務的供應市場受到價格波動和供應限制的影響。供應市場條件可能使採購合同面臨與潛在的交易對手不履行有關的信用風險。如果這些或其他供應商不履行義務，TVA相信可以獲得替代鈾濃縮和核燃料服務，儘管與目前供應協議下的價格相比，價格可能不太有利。
購買的電力。TVA與一家電力供應商簽訂的購電協議將於2032年3月31日到期，440一座褐煤發電廠的夏季淨髮電量為100兆瓦(“MW”)。TVA已確定供應商具有相當於非投資級信用評級；因此，供應商已根據協議條款向TVA提供信用保證。
其他供應商。目前，除了一個主要渦輪機部件的製造延遲外，TVA受到的不可抗力事件的影響微乎其微。TVA和供應商制定了緩解策略，以減少預計的延誤和對TVA停機時間表的影響。TVA將繼續監控供應基地，並與供應商保持聯繫，以識別潛在風險。
衍生交易對手.*TVA已簽訂實物和金融合同，符合對衝目的的衍生品，TVA的NDT、ART和合格固定收益養老金計劃已簽訂用於投資目的的衍生品合同。如果其中一項實物或金融衍生交易的交易對手違約，TVA可能會產生與達成替代交易相關的大量成本。如果NDT、ART和合格養老金計劃出於投資目的而簽訂的衍生品合同的交易對手違約，投資價值可能會大幅下降，甚至可能變得一文不值。TVA集中了銀行、煤炭和天然氣行業的信用風險，因為這些行業的多家公司在各種衍生品交易中充當TVA的交易對手。截至2020年9月30日，TVA的所有貨幣掉期和利率掉期以及NDT和ART中的所有衍生品都是與穆迪信用評級為A3或更高的銀行交易對手。
**TVA將符合條件的遠期天然氣合約歸類為衍生品。看見未接受套期保值會計處理的衍生品上面。截至2020年9月30日，天然氣合同的交易對手評級從CAA2到A2不等。田納西電信認識到需求放緩以及新冠肺炎疫情對石油和天然氣行業的影響。TVA將繼續監測影響和受影響的信用評級，並在適用時執行合同履約保證條款。
16. 公允價值計量
公允價值是根據在資產或負債的本金市場(或在沒有本金市場的情況下，即市場參與者之間有序交易中最有利的資產或負債市場)將收到的資產或轉移負債而支付的交換價格(退出價格)來確定的，該交換價格是根據資產或負債在市場參與者之間有序交易中收到的交換價格或為轉移負債而支付的交換價格(退出價格)確定的。TVA使用市場或可觀察到的投入作為首選的價值來源，其次是在沒有市場投入的情況下基於假設交易的假設。
評估技術
公允價值的計量導致按用於確定公允價值的投入按如下方式分類：
| | | | | | | | | | | |
| 1級 | —
| | 對於相同的資產或負債，報告實體可以進入的活躍市場的未調整報價。活躍市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以提供定價的市場。
|
2級
| —
| | 除一級所包括的以可觀察市場數據為基礎且基本上在資產或負債的整個期限內直接或間接可觀察到的市場報價以外的定價投入，包括類似資產或負債的報價市場價格、非活躍市場中相同或類似資產的市場報價、調整後的報價市場價格、來自可觀測數據(如利率和收益率曲線)的投入、以通常報價間隔可觀察到的波動性和違約率，以及通過相關或其他方式從可觀測市場數據得出的投入。 |
| 3級 | —
| | 對來自客觀來源的不可觀測或不太可觀測的投入進行定價。只有在不可觀測的投入不可用的情況下，才能使用不可觀測的投入。這些投入從市場參與者的角度維持退出價格的概念，並應反映其他市場參與者的假設。一個實體應考慮所有市場參與者的假設，這些假設可以在沒有不合理的成本和努力的情況下獲得。這些假設被給予最低的優先級，通常用於內部開發的方法，以在沒有可觀察到的市場數據時產生管理層對公允價值的最佳估計。 |
公允價值層次結構內的金融工具水平(其中級別1為最高，級別3為最低)基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
以下各節描述了TVA用來按公允價值計量不同金融工具的估值方法。除SERP和DCP資產的損益外，所有這些資產和負債的公允價值變動都在TVA的綜合資產負債表和綜合全面收益表(虧損)上記錄為監管資產、監管負債或AOCI的變化。除SERP和DCP資產的損益外，與這些公允價值計量相關的綜合經營報表或綜合現金流量表沒有受到任何影響。
投資基金
截至2020年9月30日，投資基金包括$3.210億美元的股權證券和債務證券歸類為按公允價值計量的交易。股票和交易債務證券在NDT、ART、SERP和DCP持有。NDT持有最終退役TVA核電站的資金。ART持有的資金主要用於與TVA其他長期資產的未來關閉和退役相關的成本。無損檢測和抗逆轉錄病毒治療的餘額為#美元。2.210億美元和866在2020年9月30日，分別為100萬。
TVA建立了SERP，為TVA選定的員工提供與競爭組織提供的福利相當的福利。DCP旨在為參與者提供將薪酬推遲到未來期間的能力。NDT、ART、SERP和DCP基金投資於證券投資組合，通常旨在實現與整體股權和債券市場表現一致的回報。
NDT、ART、SERP和DCP由多種投資類型組成，由外部機構投資經理管理。大多數美國和國際股票、美國國債通脹保值證券、房地產投資信託證券、現金證券和某些衍生工具都是根據活躍市場的報價來衡量的，並被歸類為1級估值。固定收益投資、高收益固定收益投資、貨幣和大多數衍生工具都是非交易所交易的，屬於二級估值。這些衡量方法是基於市場和收入方法，並有可觀察到的市場投入。
包括私募股權有限合夥企業、私人房地產投資和私人信貸投資，可能包括通過第三方投資管理公司管理的基金持有私人房地產投資、風險資本、收購、夾層或次級債務、重組或不良債務，以及特殊情況。這些投資通常涉及三-到-四-投資者出資的一年，然後是一段分配期，通常是幾年。投資期一般是最低限度的，10年或者更久。NDT與私募股權有限合夥企業相關的資金承諾為#美元。218百萬美元，私人真實資產為$67百萬美元，私人信貸為$33在9月30日，百萬，
2020年。ART有與私募股權有限合夥企業相關的無資金承諾，金額為#美元。133百萬美元，私人真實資產為$54百萬美元，私人信貸為$16截至2020年9月30日，為100萬。這些投資沒有贖回或有限的贖回選擇，也可能對NDT和ART清算其投資的能力施加限制。確實有不是這些投資的現成外匯報價。這些投資的公允價值是基於投資經理提供的信息。這些投資按季度計價。作為公允價值的實際權宜之計，TVA的私募股權有限合夥企業、私人不動產投資和私人信貸投資按資產淨值(“NAV”)估值。TVA將其在這些類型投資中的權益歸類為公允價值層次中以資產淨值計量的投資。
混合基金是指由多個單獨的金融工具組成的投資基金。NDT、ART、SERP和DCP持有的混合基金要麼由單一類別的證券(如股票、債務或外幣證券)組成，要麼由多個類別的證券組成。這些混合基金的所有基礎頭寸要麼是交易所交易的，要麼是使用類似工具的可觀察到的投入來衡量的。混合基金的公允價值是基於基金份額的資產淨值(計算單位)，從基金中的標的證券價格得出。這些混合基金可以在計量日期贖回資產淨值，並在公允價值層次中被歸類為按資產淨值計量的混合基金。
股權和交易債務證券的已實現和未實現損益在當期收益中確認，並以平均成本為基礎。NDT和ART的損益隨後根據TVA的監管會計政策重新分類到監管資產或負債賬户。見注1-重要會計政策摘要 — 基於成本的監管. TVA記錄了與其在每個時期持有的股權和交易債務證券有關的未實現收益和虧損如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現投資收益(虧損)
於截至九月三十日止年度或截至九月三十日止年度 |
| 基金 | 財務報表列報 | | 2020 | | 2019 |
| 無損檢測 | 監管資產 | | $ | 37 | | | $ | (112) | |
| 藝術 | 監管資產 | | 32 | | | (70) | |
| SERP | 其他收入(費用) | | 3 | | | — | |
| 磷酸氫鈣 | 其他收入(費用) | | 2 | | | (2) | |
由於與新冠肺炎大流行相關的金融市場波動性較高，TVA在2020年經歷了與其藝術品和無損檢測投資組合相關的波動。截至2020年3月31日的三個月期間經歷的損失已被挽回。在截至2020年9月30日的一年中，NDT的價值增加了$123與截至2019年9月30日的財年相比，增長了。儘管存在這種波動性，截至2020年9月30日，TVA的無損檢測資金仍然按照NRC的資金要求全額提供資金。
貨幣和利率衍生品
見附註15-風險管理活動與衍生品交易 — 貨幣掉期現金流套期保值策略和未接受套期保值會計處理的衍生品有關TVA貨幣掉期和利率掉期的性質、目的和或有特徵的討論。這些掉期被歸類為二級估值，並基於類似工具的可觀察到的市場投入，基於收益法進行估值。
商品合約衍生品
見附註15-風險管理活動與衍生品交易— 未接受套期保值會計處理的衍生品。這些合同大多是基於市場方法進行估值的，這種方法利用外部行業經紀服務提供的短期和中期市場報價。
不履行風險
對不履行風險(包括信用風險)的評估考慮了當前市場狀況的變化、關於不履行風險的現成信息、信用證、抵押品、其他可用安排以及主要淨額結算安排的性質。TVA是貨幣掉期、利率掉期、商品合約和其他使TVA面臨非履約風險的衍生品的交易對手。TVA持有的大部分投資和某些交易所交易工具的不履行風險被計入退出價格，該退出價格是根據用於對投資進行市價計價的報價市場數據得出的。
對於TVA的大多數衍生工具而言，不履行風險是對初始資產/負債公允價值的調整。TVA通過應用信用估值調整(“CVA”)，對TVA(負債)和交易對手(資產)的非履約風險進行調整。TVA根據工具條款和從穆迪獲得的TVA或交易對手的信用評級，為每一種適用的金融工具確定適當的CVA。對於沒有可觀察到的信用評級的公司，TVA使用內部分析為交易對手分配一個可比的評級。TVA折扣各不相同
對於信用評級與合同剩餘期限一致的公司，使用歷史違約率(穆迪就1983財年至2019年財年報告的違約率)的金融工具。CVA的應用產生了不到#美元的費用。1資產公允價值減少100萬美元和1截至2020年9月30日負債公允價值減少100萬。
公允價值計量
下表列出了在公允價值層次結構中，TVA於2020年9月30日和2019年9月30日按公允價值經常性計量的金融資產和負債。金融資產和負債已根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。TVA對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的公允價值的確定及其在公允價值層級中的分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值計量 2020年9月30日 |
| 有效報價
市場：
相同的資產
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 500 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500 | |
政府債務證券(1) | 485 | | | 40 | | | — | | | 525 | |
公司債務證券(2) | — | | | 356 | | | — | | | 356 | |
| 抵押貸款和資產支持證券 | — | | | 27 | | | — | | | 27 | |
| 機構共同基金 | 188 | | | — | | | — | | | 188 | |
| 遠期債務證券合約 | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
以資產淨值衡量的私募股權基金(3) | — | | | — | | | — | | | 194 | |
以資產淨值計量的私人不動產基金(3) | — | | | — | | | — | | | 168 | |
以資產淨值衡量的私人信貸(3) | — | | | — | | | — | | | 53 | |
按資產淨值計量的混合基金(3) | — | | | — | | | — | | | 1,174 | |
| 總投資 | 1,173 | | | 436 | | | — | | | 3,198 | |
| | | | | | | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 49 | | | — | | | 49 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 1,173 | | | $ | 485 | | | $ | — | | | $ | 3,247 | |
| | | | | | | |
| 相同負債的活躍市場報價
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 負債 | | | | | | | |
貨幣互換(4) | $ | — | | | $ | 209 | | | $ | — | | | $ | 209 | |
| 利率互換 | — | | | 2,041 | | | — | | | 2,041 | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 2,253 | | | $ | — | | | $ | 2,253 | |
備註
(一)包括政府發起的實體。
(2)包括美國債務和外債。
(3)使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資沒有歸類於公允價值層次。此表中列示的公允價值金額旨在允許將公允價值層次結構與合併資產負債表中列示的金額進行協調。
(4)TVA記錄從交易對手收到或支付給交易對手的現金抵押品淨額後的貨幣掉期，只要該金額沒有記錄在應付賬款和應計負債中。見附註15-風險管理活動和衍生品交易-衍生品資產和負債的抵消.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值計量
2019年9月30日 |
| 有效報價
市場：
相同的資產
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 464 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 464 | |
| 政府債務證券 | 279 | | | 65 | | | — | | | 344 | |
| 公司債務證券 | — | | | 417 | | | — | | | 417 | |
| 抵押貸款和資產支持證券 | — | | | 32 | | | — | | | 32 | |
| 機構共同基金 | 250 | | | — | | | — | | | 250 | |
| 遠期債務證券合約 | — | | | 22 | | | — | | | 22 | |
以資產淨值衡量的私募股權基金(1) | — | | | — | | | — | | | 140 | |
以資產淨值計量的私人不動產基金(1) | — | | | — | | | — | | | 135 | |
**以資產淨值衡量的私人信貸(1) | — | | | — | | | — | | | 33 | |
按資產淨值計量的混合基金(1) | — | | | — | | | — | | | 1,131 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資 | 993 | | | 536 | | | — | | | 2,968 | |
| | | | | | | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 7 | | | 5 | | | 12 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 993 | | | $ | 543 | | | $ | 5 | | | $ | 2,980 | |
| | | | | | | |
| 相同負債的活躍市場報價
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(3級) | | 總計 |
| 負債 | | | | | | | |
貨幣互換(2) | $ | — | | | $ | 208 | | | $ | — | | | $ | 208 | |
| 利率互換 | — | | | 1,764 | | | — | | | 1,764 | |
| 商品合約衍生品 | — | | | 44 | | | 9 | | | 53 | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 2,016 | | | $ | 9 | | | $ | 2,025 | |
備註
(1) 使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。此表中列示的公允價值金額旨在允許將公允價值層次結構與合併資產負債表中列示的金額進行協調。
(2)TVA記錄從交易對手收到或支付給交易對手的現金抵押品淨額後的貨幣掉期，只要該金額沒有記錄在應付賬款和應計負債中。見附註15-風險管理活動和衍生品交易-衍生品資產和負債的抵消.
據報道，在2020年第四季度，TVA停止了遠期煤炭合約的衍生品會計。TVA此前使用內部估值專家計算其商品合約衍生工具公允價值計量(分類為3級)。對公允價值計量的變化進行了分析測試，以確保根據一般市場假設的變化進行合理估值。對於不可觀察到的投入使用的估計數據的重大變化，無論單獨或合併，都可能導致報告的公允價值計量出現重大差異。
下表列出了所有商品合約衍生品的對賬情況，這些衍生品是使用重大不可觀察的投入(第3級)定期按公允價值計量的：
| | | | | |
| 使用重大不可觀察輸入的公允價值計量 |
| | 商品合約衍生品 |
| 2018年10月1日的餘額 | $ | 58 | |
| |
| |
| |
| |
| 作為監管資產和負債遞延的未實現淨收益(虧損)的變化 | (62) | |
| 2019年9月30日的餘額 | (4) | |
| |
| |
| |
| 安置點 | (1) | |
| 作為監管資產和負債遞延的未實現淨收益(虧損)的變化 | 5 | |
| 2020年9月30日的餘額 | $ | — | |
下表提供了與計量TVA公允價值時使用的重大不可觀察投入有關的量化信息，該資產和負債在公允價值層次中被歸類為第3級：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
關於第3級公允價值計量的量化信息 |
| | 2019年9月30日的公允價值 | | 估值技術 | | 不可觀測的輸入 | | 量程 |
| 資產 | | | | | | | |
| 商品合約衍生品 | $ | 5 | | | 定價模型 | | 煤炭供需 | | 4億-8億噸/年 |
| | | | | 長期市場價格 | | 每噸12.10-94.51美元 |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 商品合約衍生品 | $ | 9 | | | 定價模型 | | 煤炭供需 | | 4億-8億噸/年 |
| | | | | 長期市場價格 | | 每噸12.10-94.51美元 |
其他未按公允價值記錄的金融工具
TVA使用以下描述的方法和假設來估計每一類重要金融工具的公允價值。在2020年和2019年9月30日持有的金融工具的公允價值可能不能代表這些工具到期或被召回或提早贖回時將記錄的實際損益。TVA在2020年和2019年9月30日未按公允價值記錄的金融工具的估計價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未按公允價值記錄的金融工具的估計價值 |
| | | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
| | 估價分類 | | 攜載
金額 | | 公平
價值 | | 攜載
金額 | | 公平
價值 |
能量右轉(EnergyRight)® 應收賬款(含當期部分) | 2級 | | $ | 87 | | | $ | 86 | | | $ | 101 | | | $ | 100 | |
| | | | | | | | | |
| 貸款和其他長期應收賬款淨額(包括當期部分) | 2級 | | $ | 105 | | | $ | 93 | | | $ | 131 | | | $ | 120 | |
| | | | | | | | | |
能量右轉(EnergyRight)® 融資義務(包括當期部分) | 2級 | | $ | 97 | | | $ | 108 | | | $ | 113 | | | $ | 126 | |
| | | | | | | | | |
| 資金不足的貸款承諾 | 2級 | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 10 | |
| | | | | | | | | |
| 強制贖回的VIE的會員權益(包括當前部分) | 2級 | | $ | 26 | | | $ | 35 | | | $ | 28 | | | $ | 37 | |
| | | | | | | | | |
| 長期未償還電力債券(包括本期)，淨額 | 2級 | | $ | 19,743 | | | $ | 26,630 | | | $ | 20,124 | | | $ | 26,059 | |
| | | | | | | | | |
| VIE的長期債務(包括當前期限)，淨額 | 2級 | | $ | 1,089 | | | $ | 1,419 | | | $ | 1,128 | | | $ | 1,371 | |
| | | | | | | | | |
| 長期應付票據(包括本期) | 2級 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23 | | | $ | 23 | |
現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物以及短期債務的賬面價值接近其公允價值。
貸款和其他長期應收賬款的公允價值是通過使用相當於向信用評級相似的借款人發放的類似貸款的貸款利率和類似剩餘期限(如適用)的貼現率來確定未來現金流的現值來估計的。強制贖回的VIE的長期債務和會員權益的公允價值是通過使用類似債務的當前市場利率確定未來現金流現值、實施信用評級和剩餘到期日來估計的。
17. 收入
*TVA通過與客户簽訂合同的收入自2018年10月1日起，使用修改後的追溯性採用方法，不需要重述上一年報告的結果。由於採用了這一標準，因此沒有記錄累積效果調整。此外，2018年運營業績的對比披露與
先前的收入確認規則不適用，因為TVA的收入確認並未因新標準而發生實質性變化。
售電收入
TVA與客户簽訂合同的收入主要來自向其客户發電和銷售電力，並計入綜合經營報表上的銷售電力收入。電力主要出售給LPCS，然後分配給他們的最終用户。此外，TVA還向直接服務的工業公司、聯邦機構和其他機構出售電力。
| | | | | |
| LPC銷售額 | 大致93TVA銷售電力的收入中有10%是給LPCS的，然後LPCS使用自己的配電系統將電力分配給他們的客户。電力在LPC服務區域內的交貨點向每個LPC供電。當客户在交貨點獲得權力時，TVA確認收入。對於電力銷售，隨着時間的推移，提供電力的履約義務是分系列履行的，因為在客户合同期限內的電力銷售是一系列基本相同的不同貨物，並具有相同的向客户轉移的模式。TVA在交付後沒有持續的履約義務。使用輸出法確認收入，如實地描述了用户獲得電力控制權並在交付時從電力使用中獲益時的電力轉移情況。此外，TVA有權強制執行對在任何離散時間點交付的能源的對價，並將按反映TVA有權對交付的能源進行對價的金額確認收入。
收入金額是根據TVA董事會批准的合同價格計算的。客户按月向客户開具發電單，發電費由位於發電點的電錶測量。淨交易價格由客户在開票時已知的某些信用額度抵消。信用額度旨在實現TVA法案的目標，包括為LPCS住宅客户提供的水電優惠信用額度、促進田納西河谷增長的經濟發展信用額度、與LPCS保持長期合作關係的批發賬單信用額度，以及允許TVA在需求高峯期減少工業客户使用量以平衡系統需求的需求響應信用額度。付款通常在發票開具後大約一個月內到期。 |
| |
| 直接服務的客户 | 直接服務的客户，包括工業客户、聯邦機構和其他客户，將電力用於自己的消費。與LPCS類似，電力被輸送到一個交貨點，客户在交貨點佔有電力，TVA確認收入。對於所有電力銷售，由於客户合同期限內的電力銷售是一系列基本相同且具有相同轉移到客户的模式的不同商品，因此隨着時間的推移，提供電力的履約義務是一系列履行義務。TVA在交付後沒有持續的履約義務。使用輸出法確認收入，如實地描述了用户獲得電力控制權並在交付時從電力使用中獲益時的電力轉移情況。此外，TVA有權強制執行對在任何離散時間點交付的能源的對價，並將按反映TVA有權對交付的能源進行對價的金額確認收入。
收入金額是根據TVA董事會批准的合同價格計算的。客户按月向客户開具發電單，發電費由位於發電點的電錶測量。淨交易價格由客户在開票時已知的某些信用額度抵消。信用額度的例子包括促進田納西河谷增長的經濟發展信用額度，以及允許TVA在需求高峯期減少工業客户使用量以平衡系統需求的需求響應信用額度。付款通常在發票開具後大約一個月內到期。 |
其他收入
其他收入主要包括轉運費和網絡傳輸費、作為發電副產品的過剩蒸汽的銷售、TVA與客户之間互聯點的交貨點費用以及某些其他輔助商品或服務。
分類收入
2020年，TVA的電力銷售收入為1美元10.110億美元，幾乎佔了TVA所有的收入。TVA過去三年每年按州劃分的收入詳見下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按州分列的營業收入 截至九月三十日止的年度 (單位：百萬) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
阿拉巴馬州 | $ | 1,439 | | | $ | 1,593 | | | $ | 1,600 | |
佐治亞州 | 249 | | | 270 | | | 267 | |
肯塔基州 | 624 | | | 691 | | | 696 | |
密西西比 | 941 | | | 1,063 | | | 1,052 | |
北卡羅萊納州 | 65 | | | 74 | | | 66 | |
田納西州 | 6,740 | | | 7,419 | | | 7,350 | |
維吉尼亞 | 42 | | | 45 | | | 48 | |
| 小計 | 10,100 | | | 11,155 | | | 11,079 | |
| 系統外銷售 | 4 | | | 4 | | | 7 | |
在投產前工廠運營期間資本化的收入(1) | — | | | — | | | (11) | |
| 售電收入 | 10,104 | | | 11,159 | | | 11,075 | |
| 其他收入 | 145 | | | 159 | | | 158 | |
| 營業總收入 | $ | 10,249 | | | $ | 11,318 | | | $ | 11,233 | |
注意事項
(1)指商業前營運期間資本化的收入$112018年，艾倫CC將達到100萬美元。請參閲註釋1-重要會計政策摘要-投產前工廠運營.
TVA過去三年每年按客户類型劃分的營業收入詳見下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按客户類型劃分的營業收入 截至九月三十日止的年度 (單位：百萬) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 售電收入 | | | | | |
地方電力公司(1) | $ | 9,406 | | | $ | 10,351 | | | $ | 10,262 | |
| 直接服務的行業 | 588 | | | 686 | | | 695 | |
| 聯邦機構和其他機構 | 110 | | | 122 | | | 129 | |
在投產前工廠運營期間資本化的收入(2) | — | | | — | | | (11) | |
| 售電收入 | 10,104 | | | 11,159 | | | 11,075 | |
| 其他收入 | 145 | | | 159 | | | 158 | |
| 營業總收入 | $ | 10,249 | | | $ | 11,318 | | | $ | 11,233 | |
備註
(1)截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，淨額為#美元163百萬美元和$14分別向參與長期合作伙伴協議的LPCS提供100萬批發賬單信用。有幾個不是2018年這樣的信用額度。
(2)指商業前營運期間資本化的收入$112018年，艾倫CC將達到100萬美元。請參閲註釋1-重要會計政策摘要-投產前工廠運營.
*TVA和LPCS繼續合作，以滿足田納西谷周圍消費者不斷變化的需求。2019年，TVA董事會批准了一項為期20年的合作伙伴協議選項，該選項更好地使LPC合同的長度與TVA的長期承諾保持一致。這些協議在最初生效日期後每年都會自動延期，這取決於某些情況，包括未來的有限加息。參與的LPCS將獲得包括3.1%的批發賬單抵免在內的好處，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。2020年6月，TVA為參與的LPCS提供了靈活性選項，允許他們在本地產生高達前五年平均每小時能源銷售額的約5%，以滿足其個人客户的需求。截至2020年11月16日，142LPCS已經與TVA簽署了為期20年的合作伙伴協議，並且64LPCS已經簽署了一份靈活性協議。
2020年8月，TVA董事會批准了一項200300萬大流行救濟信用額度。2.5%的基本利率信貸將從2020年10月開始實施，有效期至2021年底。該抵免將適用於向TVA當地電力公司客户、他們的大型商業和工業客户以及TVA直接服務的客户提供的服務。
下表彙總了以下合同安排的LPC數量、2020年內此類安排產生的收入以及這些收入在TVA 2020年總營業收入中所佔的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA地方電力公司合同
截至2020年9月30日的年度或截至該年度的年度 |
合同安排(1) | LPC數量 | | 向LPCS出售電力的收入
(單位：百萬) | | 營業總收入佔總營業收入的百分比 |
| 20年終止通知 | 142 | | | $ | 7,666 | | | 74.8 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 為期5年的終止通知 | 11 | | | 1,740 | | | 17.0 | % |
總計(2) | 153 | | | $ | 9,406 | | | 91.8 | % |
備註
(1)通常情況下，勞資雙方的終止通知期相同，但在與其中兩個獲5年終止通知的勞資關係公司簽訂的合約中，貿發局有10年的終止通知(如果該局失去酌情釐定批發費率的權力，該通知即成為5年的終止通知)。某些LPC有五年的終止通知，如果國會法案、法院裁決或監管變化要求或允許該選舉，則期限更短。
(2)TVA電力批發合同減少到1532020年，由於兩家LPC於2020年7月合併。
TVA最大的兩個LPCS-MLGW和NES-分別簽訂了為期五年和20年的終止通知期合同，其中對MLGW和NES的銷售額佔比九百分比和八分別佔2020年TVA總營業收入的30%。2020年5月，MLGW發佈了一份IRP草案，以指導未來的能源選擇，2020年7月，TVA向MLGW提交了一份提案，強調了繼續成為TVA客户的好處。2020年8月，MLGW發佈了最終的IRP，並宣佈其計劃發出徵求建議書的請求，以確認IRP中包含的成本估算。此外，某些其他LPC正在評估未來能源選擇的選項。
合同餘額
這些合同資產代表着一個實體有權對價，以換取該實體轉讓給客户的商品和服務。截至2020年9月30日，TVA沒有任何實質性合同資產。
所謂合同責任是指實體向客户轉讓商品或服務的義務，該實體已經從客户那裏獲得了對價(或應支付的對價金額)。這些合同債務主要與履行義務履行之前收到的預付對價有關。
能源提前還款義務。2004年，TVA與其最大的客户MLGW簽訂了一項能源預付款協議，根據該協議，MLGW預付TVA$1.5TVA將在15年內向MLGW輸送電力的未來成本為20億美元。TVA將預付款作為未賺取收入入賬，並將根據本安排交付電力的義務報告為能源預付款義務。該安排於2019年停止。TVA確認了大約$1億根據合同規定，當向MLGW輸送電力時，根據交付的千瓦時單位與總單位千瓦時的比率，每年安排的非現金收入的百分比為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元。截至2019年9月30日，美元1.510億美元在協議有效期內累計確認為非現金收入1億其中確認為非現金收入，2018年能源預付款義務餘額相應減少。2019年，一千萬確認為非現金收入和能源預付款債務餘額的相應減少。計入貨幣時間價值的折扣被記錄為電力銷售的減少，折扣額為#美元。4百萬美元和$462019年和2018年分別為100萬。
經濟發展激勵。根據某些經濟發展計劃，TVA為目標業務部門的現有和潛在電力客户提供激勵措施，這些客户承諾多年投資田納西河谷。TVA將這些激勵措施記錄為收入的減少。2020和2019年，TVA記錄的總金額為318百萬美元和$310百萬美元，分別作為收入減少的激勵措施。已獲批准但尚未支付的獎勵計入綜合資產負債表上的應付帳款、應計負債和其他長期負債。截至2020年9月30日和2019年9月30日，未支付的獎勵為$172300萬美元和300萬美元157分別為百萬美元。如果客户未能滿足某些計劃要求，則已支付的獎勵可能會被追回。此外，2020年5月，環球航空設立了靈活性條款，以支持由於新冠肺炎疫情和相應的經濟低迷而出現財務和運營困難的參與客户的持續運營和恢復。這些規定並未對TVA產生實質性影響。
18. 專有資本
撥款投資
TVA的權力計劃和管理(非權力)計劃最初主要由國會撥款資助。1959年，國會通過了一項對TVA法案的修正案，要求TVA的權力計劃必須從電力收入和電力計劃融資收益中自籌資金。雖然TVA的權力計劃在自籌資金後沒有直接獲得撥款，但TVA繼續接受某些多用途和其他與權力任務相關的活動以及管理活動的撥款。--TVA.
1959年對TVA法案的修正案還要求TVA從1961年開始，每年從電力淨收益中向美國財政部支付電力收入，作為電力計劃撥款投資的償還和回報，直至總額為#美元。1.0根據1959年修正案，電力計劃撥款投資已償還10億美元。TVA滿足了償還美元的要求。1.02014年電力計劃撥款投資10億美元。TVA法案要求TVA繼續向美國財政部支付款項，作為剩餘美元的回報258電力計劃撥款投資的百萬美元。
下表彙總了TVA與撥付資金和留存收益相關的活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自有資本活動摘要 於截至九月三十日止年度或截至九月三十日止年度 |
| | 2020 | | 2019 |
| 電源計劃 | | 非電源
多個項目 | | 電源計劃 | | 非電源
多個項目 |
| 撥款投資 | $ | 258 | | | $ | 4,351 | | | $ | 258 | | | $ | 4,351 | |
| 專有資本 | | | | | | | |
| 年初餘額 | 10,823 | | | (3,795) | | | 9,404 | | | (3,787) | |
| 年度淨收益(虧損) | 1,360 | | | (8) | | | 1,425 | | | (8) | |
| 電力項目撥款投資回報率 | (6) | | | — | | | (6) | | | — | |
| 年終餘額 | 12,177 | | | (3,803) | | | 10,823 | | | (3,795) | |
| 截至9月30日的淨自有資本 | $ | 12,435 | | | $ | 548 | | | $ | 11,081 | | | $ | 556 | |
向美國財政部支付款項
TVA向美國財政部支付了#美元6百萬，$6百萬美元，以及$5分別在2020、2019年和2018年作為電力計劃撥款投資的回報。電力計劃撥款投資的回報金額是根據當年年初的電力計劃撥款投資餘額和同日美國財政部對其全部可市場公共債務應支付的平均利率計算得出的。電力計劃撥款投資的應付利率為2.44百分比,2.37百分比，以及2.09分別為2020、2019年和2018年的百分比。
累計其他綜合收益(虧損)
AOCI包含的項目包括某些衍生工具的市場估值調整.(見附註15)-風險管理活動和衍生品交易.
TVA將債務和相關應計利息的匯率損益記錄在淨收入中，並通過保監處將其貨幣互換資產和負債按市價計價。1)百萬元及(114)分別在2020年和2019年以按市值計價的貨幣掉期計入AOCI。然後，TVA將AOCI中的一筆金額重新歸類為淨收益，抵消了記錄債務匯兑損益和相關應計利息的損益。從OCI重新歸類到淨收入的金額導致淨收入增加(減少)至$。38百萬，$(45)百萬元，及(26)分別在2020、2019年和2018年。這些重新分類，加上債務匯兑損益和相關應計利息的記錄，對2020、2019年和2018年的淨收入沒有影響。根據預測的外幣匯率，TVA預計將重新分類約$27AOCI在未來12個月內將從AOCI獲得的收益用於利息支出，以抵消預期將記錄在與債務匯兑收益和相關應計利息相關的利息支出中的金額。
19. 其他收入(費用)，淨額
下表彙總了與TVA經營活動無關的收入和支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(費用)，淨額 截至九月三十日止的年度 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 貝爾方特礦牀 | $ | — | | | $ | 21 | | | $ | — | |
| 利息收入 | 18 | | | 25 | | | 23 | |
| 對外服務 | 12 | | | 13 | | | 14 | |
| 投資收益(虧損) | 9 | | | 3 | | | 6 | |
| 雜類 | (3) | | | — | | | 7 | |
| 其他收入(費用)合計(淨額) | $ | 36 | | | $ | 62 | | | $ | 50 | |
2020年，其他收入(費用)淨減少#美元。26百萬美元，主要由美元推動212019年的其他收入中有100萬與TVA作為出售Bellefonte的首付款收到的保證金債務有關。買方Nuclear Development，LLC未能滿足銷售合同中關於在2018年11月30日截止日期之前獲得NRC批准轉讓所需核許可證和支付剩餘銷售價格的要求。此外，利息收入減少了#美元。7300萬美元，主要是由於利率下降。見附註22-承諾和或有事項 — 法律程序關於核發展有限責任公司提起的訴訟的討論。
20. 補充現金流信息
支付的利息為美元。1.12020年為10億美元，1.22019年和2018年都是200億美元。由於支付時間的不同，這些金額在某些年份與利息支出不同。2020年、2019年或2018年沒有利息資本化。
截至2020年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日，計入應付賬款和應計負債的在建工程和核燃料支出為#美元。398百萬，$324百萬美元，以及$372分別為100萬美元，並作為非現金投資活動從截至2020年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日的年度合併現金流量表中剔除。
不包括在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度合併現金流量表中，因為非現金融資活動為#美元。3942000萬美元與主要與購買力平價協議有關的租賃義務和#美元10百萬美元，分別與租賃設備產生的租賃義務有關。2018年沒有發生資本租賃。見注7-租契有關TVA融資租賃的更多信息，請訪問。截至2020年9月30日的年度合併現金流量表中也未包括#美元。80300萬美元和300萬美元73700萬美元分別作為非現金融資和投資活動，原因是取消對天堂管道融資義務和資產的確認。
被計入套期保值的掉期合約的現金流被歸類為與被套期保值的項目相同的類別，或者在與工具性質一致的基礎上進行分類。
21.退休福利計劃
TVA贊助了一個覆蓋2014年7月1日之前聘用的大多數全職員工的合格固定福利計劃(“養老金計劃”)，一個覆蓋大部分全職員工的合格固定繳費計劃(“401(K)計劃”)，兩個沒有資金支持的退休後醫療保健計劃，規定為符合條件的退休人員的醫療保險、其他離職後福利(如工人補償)和SERP提供非既得性貢獻的兩個計劃。養老金計劃和401(K)計劃由一個獨立的法人實體管理。它由自己的董事會(“TVARS董事會”)管理。
計劃和福利概述
退休計劃。養老金計劃的參與者要麼獲得傳統的最終平均工資養老金，要麼獲得現金餘額養老金。傳統的養老金福利是基於參與者的信用服務，他們連續三年符合資格的最高補償的平均月薪，以及基於參與者的年齡和服務年限的養老金係數，減去社保補償。現金餘額養老金福利是根據參與者賬户中積累的工資和利息抵免以及參與者的年齡計算的。
養老金計劃的參與者也有資格獲得401(K)計劃的匹配繳費，可能有資格獲得401(K)計劃的非選擇性繳費，並且可能有資格進行最高$的税後繳費。10,000根據參與者的選擇，養老金計劃每年被投資於固定基金(獲得計劃規定的固定利率)或可變基金(獲得基於標準普爾500指數基金的回報率)。在參與者的選擇下，養老金計劃被投資於固定基金(獲得計劃中規定的固定利率)或可變基金(獲得基於標準普爾500指數基金的回報率)。參與該計劃的人士
養老金計劃還可以根據退休時的年齡和服務年限獲得補充養老金福利，這是為了幫助抵消退休人員醫療保險的費用。2014年7月1日或之後首次受僱的員工僅參加401(K)計劃，並獲得401(K)計劃賬户的非選擇性和匹配繳費。
*401(K)計劃。根據401(K)計劃，TVA向參與者賬户提供的非選擇性和匹配捐款取決於員工的聘用日期、服務年限和個人選擇。符合條件的參與者的非選擇性僱主繳費從3%到6%不等，匹配的僱主繳費從1.5%到6%不等。TVA確認的401(K)繳費成本為$881000萬，$842000萬美元，以及$802020年、2019年和2018年分別為600萬人。2021年計劃捐款費用估計約為#美元。922000萬。
這是一項補充高管退休計劃。TVA已經為某些關鍵職位的高管建立了SERP，以提供與薪酬掛鈎的補充養老金福利，這些福利超過了美國國税局(IRS)適用於合格固定收益養老金計劃的規則施加的限制。
其他退休後福利。TVA贊助了兩個沒有資金的退休後福利計劃，規定為某些符合條件的退休人員的醫療保險費用提供非既得性繳費。第一個計劃只涵蓋某些不符合TVARS福利資格的退休人員和在世的受撫養人，包括補充養老金福利。第二個計劃旨在限制某些符合條件的退休人員支付醫療保險的自付金額，並根據TVA服務年限和每月基本養老金金額減去任何TVARS補充養老金金額來提供抵免從2017年1月起，所有符合聯邦醫療保險條件的退休人員和配偶都可以通過私人交換獲得聯邦醫療保險補充保險。過渡到交換不會影響符合條件的退休人員的任何TVARS補充福利，抵免將繼續以與以前相同的方式計算。
其他離職後福利。TVA員工在工傷事故中受傷，屬於聯邦僱員補償計劃辦公室根據《聯邦僱員補償法案》(FECA)的規定，通過勞工部管理的聯邦僱員工傷補償計劃的保障範圍，FECA為聯邦僱員因工傷或疾病造成的永久和暫時殘疾提供補償和醫療福利。
會計機制
監管會計。*TVA已將所有與未確認的先前服務成本/(信用)、精算淨損益以及資金狀況相關的金額歸類為監管資產或負債，因為這些金額可能會在未來的費率中收取。此外，TVA將養老金成本確認為監管資產或監管負債，條件是根據美國公認會計原則(GAAP)計算的養老金支出金額與TVA作為養老金計劃繳款向養老金計劃貢獻的金額不同。由於最近計劃設計的變化，預計未來的繳費將超過根據美國公認會計準則計算的費用。因此，一旦收回所有此類遞延成本，TVA將停止這種監管會計做法，屆時它將根據美國公認會計原則確認養老金成本。
成本法。TVA使用預計單位信用成本法來確定退休、終止和輔助福利的服務成本和預計福利義務。在這種方法下，對於未來可能支付的每項福利，在年初和年底都會計算“預計應計福利”。“預計應計福利”是基於計劃的應計公式，並在年初或年底服務的基礎上計算的，但它使用最終平均補償、社會保障福利、和其他相關因素預測到員工被假定離開現役的年齡。“預計福利義務”是受僱參與者年初“預計應計福利”的精算現值，是其他參與者所有福利的精算現值。“服務成本”是年初“預計應計福利”與年底“預計應計福利”之間的差額的精算現值。(2)預計福利義務是指對受僱參與者而言，是年初“預計應計福利”的精算現值，是對其他參與者的所有福利的精算現值；以及，服務成本是指年初和年底“預計應計福利”之間的差額的精算現值。
攤銷淨收益或淨虧損。*TVA利用走廊法進行損益攤銷。精算假設和實際計劃結果之間的差額只有在累計差額超過時才會遞延並攤銷到定期成本中。10預計福利義務或計劃資產的市場相關價值中較大者的百分比。如果必要，超出的部分將在預期獲得福利的參保員工的平均剩餘服務期內攤銷。目前預計的未確認淨收益或虧損的攤銷期限，養老金計劃約為11年，退休後計劃約為12年。
攤銷前期服務成本/(貸方)。計劃變更導致的先前服務成本/(信用)淨額攤銷在首次確認的年度和此後每年作為期間費用的一部分計入，直至完全攤銷為止。因計劃變更而增加或減少的福利義務將在預計將根據該計劃獲得福利的參與員工的平均剩餘服務期內攤銷。養老金和退休後計劃有與2009、2010、2016、2018、2019年和2020年計劃更改相關的先前服務成本/(積分)，剩餘攤銷期限從一年到九年不等。然而，當計劃變更減少福利義務時，現有的積極的先前服務成本將從新的先前服務信用基礎建立之前最早建立的成本開始減少或消除。
資產法.TVA的資產法計算與市場相關的資產價值(MRVA)，確認三年平滑期內已實現和未實現的投資損益，以降低年度定期淨養老金福利成本的波動性。MRVA用於確定計劃資產的預期回報，這是定期養老金淨收益成本的一個組成部分。在9月30日，MRVA的預期回報和計劃資產公允價值的實際回報之間的差額被確認為養老金福利債務的精算(收益)/損失。然而，MRVA對9月30日計量的計劃資產的公允價值沒有影響。
債務和資金狀況
提供的精算結果反映了適當的數據和假設，用於衡量計劃債務和供資狀況。新冠肺炎對金融市場、監管和體驗的影響是不確定的，而且仍在不斷演變。新冠肺炎疫情對養老金計劃和其他退休後計劃的最終影響取決於貿易振興所不知道或無法控制的因素，包括疫情的持續時間和嚴重程度，為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及新冠肺炎大流行對國家和地區經濟的更廣泛影響。因此，TVA目前無法估計對養老金計劃和其他退休後計劃的潛在影響。
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日止年度的計劃債務、資產和資金狀況變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務和資金狀況
截至九月三十日止的年度 |
| 795,900,000 | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 福利義務的變更 | | | | | | | |
| 年初的福利義務 | $ | 13,312 | | | $ | 11,725 | | | $ | 499 | | | $ | 428 | |
| 服務成本 | 55 | | | 44 | | | 16 | | | 11 | |
| 利息成本 | 415 | | | 499 | | | 16 | | | 18 | |
| 計劃參與者的繳費 | 6 | | | 7 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 20 | | | 22 | |
| | | | | | | |
| 精算(收益)損失 | 614 | | | 1,756 | | | 39 | | | 78 | |
| 計劃更改 | 2 | | | 7 | | | — | | | — | |
| 從可變基金/401(K)計劃淨轉賬(至) | 2 | | | 1 | | | — | | | — | |
| 已支付的費用 | (5) | | | (6) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (726) | | | (721) | | | (46) | | | (58) | |
| 年終福利義務 | 13,675 | | | 13,312 | | | 544 | | | 499 | |
| | | | | | | |
| 計劃資產變更 | | | | | | | |
| 年初計劃資產淨值的公允價值 | 7,980 | | | 8,003 | | | — | | | — | |
| 計劃資產實際收益率 | 397 | | | 389 | | | — | | | — | |
| 計劃參與者的繳費 | 6 | | | 7 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 20 | | | 22 | |
| 從可變基金/401(K)計劃淨轉賬(至) | 2 | | | 1 | | | — | | | — | |
| 僱主供款 | 305 | | | 307 | | | 26 | | | 36 | |
| 已支付的費用 | (5) | | | (6) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (726) | | | (721) | | | (46) | | | (58) | |
| 年末計劃資產淨值的公允價值 | 7,959 | | | 7,980 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 資金狀況 | $ | (5,716) | | | $ | (5,332) | | | $ | (544) | | | $ | (499) | |
注意事項
(1) 收款包括退休人員繳費以及供應商折扣和回扣。
預計2020年，美元6141000萬養老金福利債務精算損失主要是由於貼現率從3.20百分比至2.75%，這使負債增加了$7142000萬。此外，TVA確認了#美元。74由於人口和計劃經驗造成的精算損失400萬美元，以及精算損失#美元322000萬美元，原因是根據一項最新的精算研究改變了一次總付選舉的假設。這些精算損失被一美元部分抵消。137由於死亡率假設的變化而獲得的收益為2000萬美元69由於可樂價格低於之前的預期，公司獲得了3.8億美元的收益。這個
2020年計劃更改$22000萬美元是由於用於確定SERP退休付款的利率和死亡率基礎的計劃變化。
2019年，美元1.81,000億養老金福利債務精算損失主要是由於貼現率從4.35百分比至3.20%，這使負債增加了$1.61000億美元。此外，TVA確認精算損失為#美元。147由於人口統計和計劃經驗，1000萬美元。這些精算損失被一美元部分抵消。14由於死亡率假設的變化，增加了100萬美元。2019年養老金計劃變化美元72000萬美元是2019年兩名新參與者加入SERP計劃的結果。.
2020年退休後的另一項精算損失使福利義務增加了#美元。392000萬。TVA確認了$3080萬美元的損失，原因是與醫療保險前退休人員的選舉率相關的更新計劃假設、假設的人均索賠成本和預期退休人員繳費，以反映觀察和預期的計劃經驗。此外，TVA還確認了一美元20由於貼現率從3.30%至3.05%，以及$4由於實際經驗與假設不同而造成的100萬美元損失。這些損失被一筆#美元的收益部分抵消了。1580萬美元，原因是更新的醫療保險後趨勢費率假設，可歸因於私人交易所的保費漲幅低於預期。
2019年退休後的另一項精算損失主要是由於貼現率從4.40百分比至3.30%，這使負債增加了$。71百萬美元。TVA確認虧損#美元。24100萬美元，主要原因是更新後的人均索賠費用假設和額外損失#美元7與實際體驗相關的百萬與假設的不同。這些損失被淨收益#美元部分抵消。24由於醫療保健趨勢費率假設的變化，這一數字為100萬美元。
與TVA合併資產負債表上確認的這些福利計劃相關的金額包括截至2020年9月30日和2019年9月30日尚未確認為淨定期福利成本組成部分的監管資產和負債，以及TVA福利計劃的資金狀況，這些資金狀況包括在應付賬款和應計負債以及退休後和離職後福利義務中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA合併資產負債表中確認的金額 9月30日 |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 監管資產(負債) | $ | 5,115 | | | $ | 4,731 | | | $ | 78 | | | $ | 25 | |
| 應付賬款和應計負債 | (5) | | | (5) | | | (28) | | | (28) | |
養卹金和退休後福利義務(1) | (5,711) | | | (5,327) | | | (516) | | | (471) | |
注意事項
(1) 上表不包括$390百萬美元和$383截至2020年9月30日和2019年9月30日，在合併資產負債表上分別記錄在退休後和離職後福利義務中的離職後福利成本為100萬美元。
截至2020年9月30日和2019年9月30日，監管資產或負債中尚未確認為應計福利成本組成部分的未確認金額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
退休後福利成本遞延為監管資產(負債) 9月30日 |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 未被認可的先前服務積分 | $ | (615) | | | $ | (714) | | | $ | (112) | | | $ | (135) | |
| 未確認淨虧損 | 5,620 | | | 5,350 | | | 190 | | | 160 | |
| 因監管機構的行動而資本化的金額 | 110 | | | 95 | | | — | | | — | |
| 監管總資產(負債) | $ | 5,115 | | | $ | 4,731 | | | $ | 78 | | | $ | 25 | |
養老金計劃在2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的預計福利義務、累計福利義務和計劃資產的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | |
超過計劃資產的預計福利義務和累積福利義務 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| 預計福利義務 | $ | 13,675 | | | $ | 13,312 | |
| 累積利益義務 | 13,613 | | | 13,246 | |
| 計劃資產淨值的公允價值 | 7,959 | | | 7,980 | |
截至2019年9月30日、2020年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日的年度，淨定期福利成本和其他確認為監管資產變化的金額的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨週期效益成本的構成要素 截至九月三十日止的年度 |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 服務成本 | $ | 55 | | | $ | 44 | | | $ | 53 | | | $ | 16 | | | $ | 11 | | | $ | 14 | |
| 利息成本 | 415 | | | 499 | | | 473 | | | 16 | | | 18 | | | 19 | |
| 計劃資產的預期回報率 | (488) | | | (477) | | | (478) | | | — | | | — | | | — | |
| 攤銷先前服務信用 | (97) | | | (99) | | | (99) | | | (24) | | | (24) | | | (22) | |
| 確認淨精算損失 | 436 | | | 336 | | | 409 | | | 10 | | | 4 | | | 8 | |
| 按精算確定的總定期收益淨成本 | 321 | | | 303 | | | 358 | | | 18 | | | 9 | | | 19 | |
| 因監管機構的行動而支出(資本化)的金額 | (15) | | | 1 | | | (54) | | | — | | | — | | | — | |
| 淨定期收益成本 | $ | 306 | | | $ | 304 | | | $ | 304 | | | $ | 18 | | | $ | 9 | | | $ | 19 | |
監管資產中預計將在下一財年確認為淨定期福利成本組成部分的金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年監管資產的預期攤銷 2020年9月30日 |
| | 養老金福利 | | 其他退休後
效益 | | 總計 |
| 以前的服務積分 | $ | (97) | | | $ | (18) | | | $ | (115) | |
| 淨精算損失 | 447 | | | 12 | | | 459 | |
| 因監管機構的行動而支出的金額 | 28 | | | — | | | 28 | |
計劃假設
用於確定福利義務和定期福利淨成本的計劃假設包括貼現率、預計的醫療保健成本趨勢率、計劃資產的預期長期比率、未來補償水平的增長率、退休比率、預期的支付時間和形式以及死亡率，其中最重要的如下所述。每隔五年，就會進行一項正式的精算經驗研究，將假設與實際經驗進行比較。根據需要進行額外的特別經驗研究，以審查最近的經驗，並驗證根據TVA在2018年進行的上一次經驗研究所使用的精算假設的建議更改。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日用於確定福利義務的精算假設 |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 貼現率 | 2.75% | | 3.20% | | 3.05% | | 3.30% |
| 補償增長率 | 3.43% | | 3.50% | | 不適用 | | 不適用 |
生活費調整(可樂)(1) | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% |
| 符合醫療保險前條件 | | | | | | | |
當前醫療費用趨勢率(2) | 不適用 | | 不適用 | | 6.50% | | 6.75% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 2027 | | 2027 |
| 符合後醫療保險條件 | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | —% | | —% |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 4.00% | | 4.00% |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 2024 | | 2023 |
備註
(1)可口可樂假設是最終的長期利率。2021年的日曆年比率假設為1%，此後的幾年都使用最高比率。
(2)2019年，TVA將醫療保險前醫療保健費用趨勢費率假設重置為6.75%，每年下降0.25%，直到2027年達到5.00%的最終費率。2020年，TVA維持了醫療保險前人均索賠成本的這一趨勢假設，目前的醫療成本比率為6.50%。然而，考慮到新冠肺炎疫情造成的累計延遲醫療和預期支出作為醫療需求的迴歸，醫療保險前退休人員人均繳費當前醫療成本趨勢率為11.93%，並假設2022年迴歸到6.25%，符合醫療成本趨勢率假設。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用於確定截至9月30日年度的定期福利淨成本的精算假設(1) |
| | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 貼現率 | 3.20 | % | | 4.35 | % | | 3.85 | % | | 3.30 | % | | 4.40 | % | | 3.95 | % |
計劃資產的預期回報率(2) | 6.75 | % | | 6.75 | % | | 6.75 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
生活費調整(可樂)(3) | 2.00 | % | | 2.00 | % | | 2.00 | % | | 2.00 | % | | 2.00 | % | | 2.00 | % |
| 補償增長率 | 3.43 | % | | 3.50 | % | | 5.34 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 符合醫療保險前條件 | | | | | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 6.75 | % | | 6.25 | % | | 6.50 | % |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 5.00 | % | | 5.00 | % | | 5.00 | % |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 2027 | | 2024 | | 2024 |
| 符合後醫療保險條件 | | | | | | | | | | | |
| 當前醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | — | % | | — | % | | — | % |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 4.00 | % | | 4.00 | % | | 4.00 | % |
| 年最終趨勢率達到 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 2023 | | 2021 | | 2021 |
備註
(1)用於確定每年9月30日福利義務的精算假設隨後用於確定淨定期福利成本。
除假設的薪酬增長速度外，下一年的薪酬增長。
(2)2020、2019年、2018年實際資產收益率分別為5.11%、4.99%、5.84%。
(3)可口可樂假設是最終税率。實際日曆年比率用於確定費用，此後幾年使用最高比率。
貼現率。在選擇假設的貼現率時，TVA會審查高質量公司債務的市場收益率，並努力通過使用假設的債券投資組合，根據現行會計標準將工具到期日與其養老金義務的到期日相匹配。選定的債券投資組合來自於AA級或更高質量的優質公司債券。在選擇債券投資組合後，確定一個單一利率，該利率等於按此利率折現的計劃計劃福利支付的現值與所選債券的市場價值。
收益率.符合條件的固定收益養老金計劃是唯一以符合條件的計劃資產出資的計劃。預期收益率是基於第三方專業投資顧問進行的年度研究得出的。在確定養老金計劃資產的預期長期回報率時，TVA採用了一個過程，該過程結合了實際歷史資產類別回報和對預期未來業績的評估，並考慮了外部精算建議、當前資本市場前景、資產配置政策以及預期的投資費用和積極管理的影響。資產分配使用養卹金計劃資產/負債研究定期更新，是確定長期回報率估計數的一部分。TVARS資產配置政策將計劃資產分散到多個資產類別，以將鉅額虧損的風險降至最低。資產分配政策的設計是為了響應TVARS資金狀況的變化。
**員工薪酬增加。與薪酬增長相關的假設基於2018年進行的最新TVA薪酬體驗研究。假設未來的薪酬可能會以以下比率增加：2.50百分比和14.00每年的百分比，取決於員工的年齡。用於確定福利義務和定期福利淨成本的平均假定薪酬增長基於當前活躍參與者。
它降低了死亡率。死亡率假設由一個基表組成，該基表代表當前的未來預期壽命，該表由一個改善表調整，以預測未來預期壽命的改善。TVA的死亡率假設基於精算預測，結合對TVA養老金和退休後福利計劃參與者的實際死亡經驗的研究，同時考慮到已公佈的精算師協會(SOA)9月30日的死亡率表和預測表。2020年，基於最新的死亡率經驗研究，TVA採用了SOA PRI-2012表的修訂版和SOA MP-2019年改進量表的修訂版。
以下死亡率假設用於確定養老金和其他退休後福利計劃在9月30日、2020年、2019年和2018年的福利義務。用於確定年終福利義務的假設是用於確定下一年的定期淨福利成本的假設。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
死亡率假設 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 死亡率表 | PRI-2012表(調整後) | | RP-2014表(調整後) | | RP-2014表(調整後) |
| 改進規模 | MP-2019(已修改) | | MP-2018(已修改) | | RP-2017(已修改) |
醫療保健成本趨勢。醫療費用趨勢比率是對退休後福利計劃目前提供的醫療福利費用每年變動率的假設。在建立醫療成本趨勢率時，TVA考慮到醫療通脹、醫療利用的變化以及計劃福利和保費體驗的變化，審查了最近的實際成本趨勢和預測的未來趨勢。
他們增加了生活費調整。可樂是為符合條件的退休人員增加的福利，以幫助在消費價格上漲時保持福利的購買力。符合條件的退休人員可獲得相當於所有城市消費者消費物價指數(“CPI-U”)變化百分比的養老金和補充福利可樂，該可樂的12個月平均CPI-U超過上一年CPI-U 12個月平均值的百分之一。可樂的漲幅將是CPI-U比上一年的漲幅減去0.25百分比，並帶有6.00任何一年的百分比上限。
TVA的可口可樂假設源於對預期未來通貨膨脹率的長期預期，基於資本市場假設、經濟預測和美聯儲政策。實際日曆年可樂和長期可樂假設用於確定9月30日的福利義務和下一財年的淨定期福利成本。2020、2019年和2018年的實際日曆年COLA為1.54百分比,2.21百分比，以及1.84百分比。
成本對假設變化的敏感度。下表反映了養老金成本對某些精算假設變化的敏感性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對養老金假設的某些變化的敏感性 2020年9月30日 |
精算假設 | | 假設的改變 | | 對2020年養老金成本的影響 | | 對2020年預計福利義務的影響 |
| 貼現率 | | (0.25) | % | | $ | 17 | | | $ | 418 | |
| 計劃資產收益率 | | (0.25) | % | | 18 | | | 不適用 |
| 生活費調整 | | 0.25 | % | | 30 | | | 270 | |
上述每個波動都假設計算的其他組成部分保持不變，不包括對未攤銷精算損益的任何影響。
下圖反映了退休後福利成本對醫療保健趨勢率變化的敏感度：
| | | | | | | | | | | |
對假定醫療費用趨勢率變化的敏感度 2020年9月30日 |
| | 增長1% | | 減少1% |
| 對本年度服務和利息成本構成總額的影響 | $ | 4 | | | $ | (4) | |
| 對年終累積退休後福利義務的影響 | 70 | | | (68) | |
上述每個波動都假設計算的其他組成部分保持不變，不包括對未攤銷精算損益的任何影響。
計劃投資
此外，針對合格養老金計劃資產的TVARS資產配置政策的目標是40%的股本，包括全球公共和私募股權投資，40%的固定收益證券，以及20%的實物資產，包括公共和私人實物資產。TVARS有一個長期投資計劃，其中包含一個動態的去風險戰略，隨着時間的推移，隨着改善的資金狀況目標的實現，該戰略將把投資分配給與負債更好匹配的資產，如長期固定收益證券。根據TVARS的規則和規定，任何可能改變TVARS假定投資回報率的資產配置調整建議都必須經過TVARS的審查和否決。
如上所述，符合條件的養老金計劃資產投資於全球公募股權、私募股權、安全導向型固定收益、機會性固定收益、公共實物資產和私人實物資產。TVARS資產分配政策包括與目標分配的允許偏差，並且可以根據需要採取行動來重新平衡計劃的資產It‘這與資產配置政策是一致的。截至2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日，TVARS的資產持有量包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVARS的資產控股 9月30日 |
| | | | | 計劃9月30日的資產 |
| 資產類別 | | 目標分配 | | 2020 | | 2019 |
| 全球公募股權 | | 32 | % | | 36 | % | | 37 | % |
| 私募股權 | | 8 | % | | 13 | % | | 10 | % |
| 安全導向型固定收益 | | 20 | % | | 18 | % | | 18 | % |
| 機會主義固定收益 | | 20 | % | | 15 | % | | 12 | % |
| 公共不動產 | | 10 | % | | 10 | % | | 15 | % |
| 私人不動產 | | 10 | % | | 8 | % | | 8 | % |
| | | | | | |
| 總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
公允價值計量
**下表提供了TVARS持有的資產在2020年9月30日的公允價值計量金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2020年9月30日 |
| | 總計(1)(2) | | 相同產品在活躍市場上的報價
資產/負債
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(3級) |
| 資產 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 1,624 | | | $ | 1,621 | | | $ | — | | | $ | 3 | |
| | | | | | | |
| 優先證券 | 11 | | | — | | | 11 | | | — | |
| | | | | | | |
| 債務證券 | | | | | | | |
| 公司債務證券 | 1,421 | | | — | | | 1,418 | | | 3 | |
| 住房貸款抵押證券 | 317 | | | — | | | 314 | | | 3 | |
| *購買美國財政部發行的債務證券 | 701 | | | 701 | | | — | | | — | |
外國政府發行的債務證券 | 231 | | | — | | | 179 | | | 52 | |
資產支持證券 | 116 | | | — | | | 88 | | | 28 | |
州/地方政府發行的債務證券 | 23 | | | — | | | 23 | | | — | |
商業抵押貸款支持證券 | 91 | | | — | | | 86 | | | 5 | |
| | | | | | | |
按資產淨值計量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 權益 | 931 | | | — | | | — | | | — | |
| 債務 | 203 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 混和 | 102 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 機構共同基金 | 277 | | | 277 | | | — | | | — | |
| 現金等價物和其他短期投資 | 338 | | | 77 | | | 261 | | | — | |
| | | | | | | |
以資產淨值衡量的私人信貸(3) | 166 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值衡量的私募股權(3) | 1,003 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值計量的私人真實資產(3) | 629 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 證券借貸抵押品 | 167 | | | — | | | 167 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生物 | | | | | | | |
期貨 | 3 | | | 3 | | | — | | | — | |
| 掉期 | 10 | | | — | | | 10 | | | — | |
| 選項 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| 外幣遠期應收賬款 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總資產 | $ | 8,368 | | | $ | 2,679 | | | $ | 2,561 | | | $ | 94 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 衍生物 | | | | | | | |
| 期貨 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 應付外幣遠期 | 3 | | | — | | | 3 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
| 選項 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | |
| 根據回購協議出售的證券 | 123 | | | — | | | 123 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總負債 | $ | 135 | | | $ | 1 | | | $ | 134 | | | $ | — | |
備註
(1)不包括約$107與證券買賣和各種其他應付賬款相關的應付款淨額為百萬美元。
(2)不包括$167與TVARS參與證券借貸計劃相關的已借出證券抵押品的應付金額為100萬美元。
(3)根據第820-10分項，某些以每股資產淨值(或其等值)作為實際權宜之計以公允價值計量的投資，並未歸類於公允價值層級。
**下表提供了TVARS持有的資產在2019年9月30日的公允價值計量金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2019年9月30日 |
| | 總計(1)(2) | | 相同產品在活躍市場上的報價
資產/負債
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 意義重大
看不見的
輸入量
(3級) |
| 資產 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 1,766 | | | $ | 1,762 | | | $ | — | | | $ | 4 | |
| | | | | | | |
| 優先證券 | 10 | | | 1 | | | 9 | | | — | |
| | | | | | | |
| 債務證券 | | | | | | | |
| 公司債務證券 | 1,387 | | | — | | | 1,382 | | | 5 | |
| 住房貸款抵押證券 | 427 | | | — | | | 424 | | | 3 | |
| 美國財政部發行的債務證券 | 807 | | | 807 | | | — | | | — | |
| 外國政府發行的債務證券 | 210 | | | — | | | 209 | | | 1 | |
| 資產支持證券 | 144 | | | — | | | 116 | | | 28 | |
| 州/地方政府發行的債務證券 | 18 | | | — | | | 18 | | | — | |
商業抵押貸款支持證券 | 81 | | | — | | | 80 | | | 1 | |
| | | | | | | |
按資產淨值計量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 權益 | 795 | | | — | | | — | | | — | |
| 債務 | 308 | | | — | | | — | | | — | |
| 商品 | 217 | | | — | | | — | | | — | |
| 混和 | 125 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 機構共同基金 | 97 | | | 97 | | | — | | | — | |
| 現金等價物和其他短期投資 | 329 | | | 1 | | | 328 | | | — | |
| 存單 | 3 | | | — | | | 3 | | | — | |
以資產淨值衡量的私人信貸(3) | 78 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值衡量的私募股權(3) | 778 | | | — | | | — | | | — | |
以資產淨值計量的私人真實資產(3) | 659 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 證券借貸抵押品 | 224 | | | — | | | 224 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生物 | | | | | | | |
期貨 | 2 | | | 2 | | | — | | | — | |
掉期 | 5 | | | — | | | 5 | | | — | |
| *選項 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| 外幣遠期應收賬款 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總資產 | $ | 8,472 | | | $ | 2,670 | | | $ | 2,800 | | | $ | 42 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 衍生物 | | | | | | | |
| 期貨 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 應付外幣遠期 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 12 | | | — | | | 12 | | | — | |
| 選項 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 根據回購協議出售的證券 | 118 | | | — | | | 118 | | | — | |
| | | | | | | |
| 總負債 | $ | 136 | | | $ | 4 | | | $ | 132 | | | $ | — | |
CNotes
(1)不包括約$132與證券買賣和各種其他應付賬款相關的應付款淨額為百萬美元。
(2)不包括$224與TVARS參與證券借貸計劃相關的已借出證券抵押品的應付金額為100萬美元。
(3)根據第820-10分項，某些以每股資產淨值(或其等值)作為實際權宜之計以公允價值計量的投資，並未歸類於公允價值層級。
下表對按公允價值經常性計量的養卹金計劃資產的期初和期末餘額進行了對賬，其中公允價值的確定包括重大不可觀察的投入(第3級)：
| | | | | |
| 使用重大不可觀察輸入的公允價值計量 |
| | 使用重大不可觀察輸入進行公允價值計量(第3級) |
| 2018年10月1日的餘額 | $ | 58 | |
| 已實現/未實現淨收益(虧損) | 4 | |
| 購買、銷售、發行和結算(淨額) | (12) | |
| 調入和/或調出級別3 | (8) | |
| |
| 2019年9月30日的餘額 | 42 | |
| 已實現/未實現淨收益(虧損) | 46 | |
| 購買、銷售、發行和結算(淨額) | 11 | |
| 調入和/或調出級別3 | (5) | |
| |
| 餘額截至2020年9月30日。 | $ | 94 | |
以下是養老金計劃用來估算投資公允價值的估值方法和假設的描述，適用於養老金計劃直接持有的投資。在大多數情況下，第三方定價供應商為養老金計劃持有的投資提供估值，但混合、私人信貸、私人股本和私人房地產資產基金除外，這些基金的定價是由投資經理確定的資產淨值。在根據不可觀察到的輸入確定定價的情況下，已分配了3級分類。由投資經理使用具有不可觀察到的投入的專有公允價值模型定價的某些證券被歸類為3級。
它包括股票和優先證券。在國內或外國證券交易所上市或在場外交易的國家市場系統(National Market System)交易的投資，通常在每個工作日以證券主要交易交易所的官方收盤價(通常是最後報告的銷售價格)估值，並被歸類為1級。被歸類為2級的股本證券(包括普通股和優先證券)可能通過交易商報價或使用基於可觀察到的市場數據的假設來定價，例如同一發行人或行業的債券收益率。由投資經理使用不可觀察到的輸入來定價的某些證券被歸類為3級。
美國公司債務證券(Corporation Debt Securities)。公司債券的估值基於最近的出價或最近出價和要價的平均值(2級投入)，如果不可用，則通過矩陣定價模型進行估值。矩陣定價是一種數學技術，通常用於為交易不活躍的債務證券定價，它對債務證券的估值不完全依賴於特定證券的報價，而是依賴於證券與其他基準報價證券的關係(第2級投入)。某些由投資經理使用經紀人定價或不可觀察到的投入定價的證券被歸類為3級。
其中包括抵押貸款和資產支持證券(Mortgage And Asset-Based Securities)。住房抵押貸款支持證券由抵押抵押債券(“CMO”)和與政府支持的企業相關的美國直通證券池組成。CMO定價通常基於波動率驅動的多維單一現金流模型或期權調整的價差模型。這些模型結合了可用的市場數據，如交易信息、交易商報價、市場顏色、價差、出價和報價。政府支持的企業證券(包括聯邦住房貸款抵押貸款公司、聯邦全國抵押貸款協會和政府全國抵押貸款協會)的定價通常基於待公佈(TBA)市場的報價，該市場具有高度流動性，具有多個電子平臺，便於投資者和經紀/交易商之間的交易執行。然後將來自TBA市場的價格與其他實時數據饋送以及直接從經銷商社區獲得的輸入進行比較。大多數住房抵押貸款支持證券被認為是使用二級投入定價的，因為它們基於市場數據的定價模型的性質。某些由賣方使用單一經紀商報價或不可觀察到的輸入定價的證券被歸類為3級。
--美國財政部發行的債務證券。對於美國國債，公允價值反映了證券交易活躍市場(一級投入)報告的收盤價。
中國發行了外國政府發行的債務證券。外國政府債券和外國政府通脹掛鈎證券的定價通常基於專有貼現現金流模型，並酌情納入期權調整的利差特徵。外國政府發行的債務證券由於其以市場數據為基礎的定價模式的性質，被歸類為第二級。由投資經理使用經紀人報價或不可觀察到的輸入定價的某些證券已被歸類為3級。
中國國家和地方政府發行的政府債務證券。州和地方政府發行的債務證券通常使用基於市場數據的定價模型定價，因此被歸類為第二級。這些定價模型納入了市場數據，如報價、交易水平、價差關係和收益率曲線(如果適用)。某些使用不可觀察到的投入定價的證券已被歸類為3級。
商業抵押貸款支持證券和資產支持證券。商業抵押貸款支持證券和資產支持證券的定價通常基於單一現金流模型，該模型結合了現有的市場數據，如交易信息、交易商報價、市場顏色、利差、出價和報價。由於這類定價模型以市場數據為基礎，這些證券通常被歸類為2級。某些由投資經理使用經紀人定價或不可觀察的投入定價的證券被歸類為3級。
混合基金。養老金計劃投資於混合基金，其中包括集合信託、單位投資信託和類似的投資基金，這些基金主要持有債務和/或股權證券作為標的資產。養老金計劃的所有權由按比例分配的份額組成，而不是基礎投資的直接所有權。這些混合基金按混合基金經理報告的每股收盤資產淨值(或單位價值)估值，並由截至或接近財務報表日期發生的實際買賣交易的單位價格支持。這些基金沒有根據2015年5月發佈的FASB指導意見在公允價值層次中進行分類。
此外，養老金計劃投資於權益混合型基金，可分為被動管理型指數基金和主動管理型基金。股票指數基金試圖通過複製特定指數的市值和特徵來追蹤其表現。被動型基金基準指數包括羅素1000指數和MSCI ACWI除美國指數。積極管理型股票基金尋求通過基本面分析和技術分析相結合的方式，超越某些股票基準。主動型基金根據他們的研究選擇投資組合頭寸。
此外，養老金計劃投資於債券型混合基金，可分為被動管理型指數基金和主動管理型基金。該養老金計劃的債務指數基金投資於不同期限的固定收益證券和衍生品的多元化投資組合，以複製彭博巴克萊資本美國國債通脹保值證券(TIPS)指數的特徵。該基金尋求追蹤彭博巴克萊資本美國TIPS指數的總回報。積極管理型債券基金通過基本面研究和分析，尋求超越某些固定收益基準。這些基金投資於不同期限的固定收益證券和衍生品的多元化投資組合。根據策略的不同，基金的目標包括通過積極的信貸選擇實現正的相對總回報，以及通過期望的戰略敞口提供風險管理。
他説，養老金計劃投資於大宗商品混合型基金，可以歸類為主動管理型基金。這些基金尋求通過基本面研究和分析來超越某些大宗商品基準。這些基金投資於不同期限的大宗商品證券和衍生品的多元化投資組合。其目標是通過積極的證券選擇來實現正的相對回報。
他説，養老金計劃投資於混合型基金，這些基金投資於可以歸類為混合型的多個資產類別。這些基金尋求通過主動證券選擇超越被動基準。這些基金投資於股票、固定收益、貨幣和大宗商品的證券。投資組合採用基本面分析、定量分析和技術分析。
此外，養老金計劃對股權、債務、混合和大宗商品混合基金的投資一般可以在通知投資經理後贖回，所需的通知期從當天到每月不等。這些投資沒有資金不足的承諾。
中國機構共同基金。對機構共同基金的投資以其資產淨值為基礎進行估值。機構共同基金每天都會公佈代表其每股資產淨值(或單位價值)的市場價格，並被歸類為1級。
現金等價物及其他短期投資和存單。現金等價物和其他短期投資是高流動性證券，到期日分別不到3個月和12個月。這些證券主要包括貼現證券，如商業票據、回購協議、美國國庫券和某些機構證券。這些證券以及存單可能以成本定價，由於這些工具的短期性質，成本接近公允價值。也可以使用基於模型的定價，該定價結合了可觀察到的輸入。這些證券被歸類為2級。美國國庫券可以採用活躍的市場定價，這些國庫券被歸類為1級。
**支持私人信貸基金。私人信貸有限合夥企業按基金經理提供的資產淨值報告。這些基金沒有根據2015年5月發佈的FASB指導意見在公允價值層次中進行分類。
他説，私人信貸有限合夥企業投資於直接貸款、機會性信貸和不良債務戰略。有限合夥企業一般以優先擔保的第一留置權貸款、第二留置權擔保貸款、資產為基礎進行投資。
向中端市場私營公司提供貸款、統一評級貸款和不良債務機會。有限合夥企業通常尋求通過高收入潛力和偶爾的股權上漲來獲得財務回報。有限合夥企業的期限一般為五至八年，並按部門和行業多樣化。
其中包括私募股權基金。私募股權有限合夥企業按基金經理提供的資產淨值報告。這些基金沒有根據2015年5月發佈的FASB指導意見在公允價值層次中進行分類。
他們表示，私募股權有限合夥企業通常對私營公司進行長期投資，並尋求通過基於公司管理、改善運營流程以及可能涉及合併或收購的財務重組的長期增值來獲得財務回報。重要的投資策略包括風險投資、收購、夾層或次級債務、重組或不良債務、能源基礎設施和特殊情況。風險投資合夥企業由兩大類組成。早期的風險投資夥伴關係投資於仍處於概念階段的企業，這些企業的產品可能還沒有完全開發出來，收入和/或利潤可能還需要幾年的時間。後期風險投資夥伴關係投資於更成熟的公司，這些公司需要成長或擴張資金。收購合夥企業為私人賣方或公眾的收購交易提供股權資本，這可能是對整個公司的收購，也可能是股權投資的再融資或資本重組交易。夾層或次級債務合夥企業在收購或再融資交易中提供股權和優先債務之間的中間資本，通常擁有公司的證券，該證券帶有當前的利息支付以及公司的潛在股權。重組或不良債務合夥企業購買過度槓桿化或管理不善的公司帶來的機會。特殊情況合作伙伴關係包括具有其他私募股權子類別未涵蓋的特定行業重點的組織，或者屬於常規子類別以外的獨特機會的組織。
據報道，在合夥關係終止前，私募股權基金沒有投資退出條款。夥伴關係總體上仍在繼續10至14在該基金成立數年後。合夥企業必須遵守二至三延長一年由普通合夥人自行決定。合夥企業通常可以通過以下方式解散：80所有有限合夥人都投利息的百分比，有些資金需要特定事件的發生。
其中包括私人房地產投資公司(Private Real Asset Investments)。養老金計劃對私人不動產投資的所有權包括按比例分享，而不是對基礎投資的直接所有權。養老金計劃的私人不動產投資的公允價值是利用投資經理提供的資產淨值估計的。這些投資沒有根據2015年5月發佈的財務會計準則(FASB)指南在公允價值層次中進行分類。投資經理用來計算其資產淨值的投資策略和方法概述如下：
他説，養老金計劃投資於有限合夥企業，這些企業投資於房地產證券、房地產合夥企業和直接房地產。這包括對美國和國際市場的寫字樓、多家庭、工業和零售投資物業的投資。投資策略側重於困境、機會主義和增值機會。合夥投資還包括抵押貸款和/或房地產相關的固定收益工具和相關證券。投資因房產類型和地理位置而多樣化。
他説，養老金計劃投資於一個混合基金，該基金開發、翻新和轉租房地產，以創造價值。投資主要集中在提供大量流動性的一線房地產市場。房地產類型包括住宅、寫字樓、工業、酒店、零售和土地。在美國國內市場，房地產因地理區域而多樣化。該計劃投資於第二隻混合基金，該基金主要投資於核心的、租賃良好的、運營中的房地產，重點是創造收入。投資按物業類型多樣化，主要集中在寫字樓、工業、公寓和零售業。在美國國內，房地產是多樣化的，主要市場和沿海地區的比例更高。
這些有限合夥企業和混合基金投資的相關投資的公允價值估計主要基於獨立房地產估價師在收購房地產後的合理時間內編制的財產評估報告，此後不低於每年一次。評估基於三種方法中的一種或三種方法的組合：複製成本分析、貼現現金流分析和銷售比較分析。抵押貸款支持證券和資產支持證券的某些投資的定價通常基於納入可觀察到的投入的模型。
養老金計劃投資於能源基礎設施合作伙伴關係，這些合作伙伴關係在三個主要類別中獲得必要的、長期的實物資產。上游資產包括油氣勘探、鑽探和收購。中游資產包括能源商品的儲存、管道、收集、加工和運輸。下游資產包括髮電、配電和輸電設施。此外，養老金計劃投資於基礎設施合作伙伴關係，目標是中型運營基礎設施公司和/或主要在能源、交通和物流、環境、電信和社會行業具有有限開發和建設風險的資產。合夥企業使用一種或多種估值技術(例如，市場法、收益法或成本法)，並提供充足和可靠的數據。市場法的使用一般包括使用可比市場交易，而收益法的使用一般包括估計未來現金流的淨現值，並根據流動性、信貸、市場和/或其他風險因素進行適當調整。
他説，養老金計劃投資於一傢俬人房地產投資信託基金，該信託基金成立的目的是直接或間接投資於商業林地物業。這類投資的定價是基於首次購買物業後不久進行的綜合評估，此後每隔三年進行一次評估。所有評估均由第三方林地評估公司進行。評估要麼基於銷售比較分析，要麼基於貼現現金流分析。
證券借貸抵押品。根據證券借貸安排持有的抵押品投資於流動性高的短期證券，主要是回購協議。這些證券通常按成本定價，由於工具的短期性質，成本接近公允價值。這些證券被歸類為2級證券。
他們是金融衍生品的交易商。養老金計劃投資於各種衍生工具。這些工具的估值方法如下：
期貨。養老金計劃進入期貨市場。期貨合約在國內或外國證券交易所上市，通常在每個工作日以證券主要交易所在交易所的官方收盤價(通常是最後報告的銷售價格)估值。定價由第三方供應商執行。由於期貨是由活躍市場中的交易所定價的，所以它們被歸類為一級。
選項。養老金計劃包括購買期權和書面期權。在國內或外國證券交易所上市的期權，通常在每個工作日以證券主要交易所在交易所的官方收盤價(通常是最後報告的銷售價格)估值。這些期權被歸類為1級。在場外交易而不是在交易所交易的期權由第三方供應商定價，被歸類為2級。
掉期。養老金計劃進行各種類型的互換。信用違約互換(CDS)是使用考慮現金流、信用曲線、回收率和其他因素的模型按市場定價的。定價由第三方供應商執行，在某些情況下還通過清算交易所進行。利率掉期合約在市場上使用從掉期曲線得出的遠期匯率定價，定價也由第三方供應商執行，在某些情況下還通過清算交易所進行。其他掉期，如股票指數掉期和方差掉期，則由第三方供應商使用現貨匯率、收益率曲線和波動率等市場輸入來定價。養老金計劃的掉期通常根據其定價投入的可觀察性質被歸類為2級。
外幣遠期。養老金計劃包括外幣遠期。所有承諾每天都以適用的換算率計價，並記錄任何由此產生的未實現收益或損失。外幣遠期合約由第三方供應商定價，分類為2級。
根據回購協議出售的證券。養老金計劃簽訂合同，以特定價格向交易對手出售證券，並達成協議，在未來以固定或可確定的價格從同一交易對手購買相同或基本上相同的證券。根據回購協議出售的證券以其合同價列報，由於其短期性質，其合同價接近公允價值。這些證券被歸類為第二級。在根據回購協議出售證券時，交易對手要求養老金計劃維持公允價值接近或超過回購協議合同金額的抵押品證券。這些證券以政府通脹掛鈎債券的形式持有，並被歸類為政府債務證券。
因此，上述估值方法可能產生的公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，雖然養老金計劃認為其估值方法與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。
重新分類。在2019年9月30日公允價值計量表格中，美元113300萬美元和300萬美元5461億私募股權和私人房地產已被重新歸類為私人房地產資產，以符合本年度的列報方式。
現金流
估計的未來福利支出。*下表列出了福利計劃下估計的未來福利支出。
| | | | | | | | | | | |
估計的未來福利支出 2020年9月30日 |
| | 養老金 效益(1) | | 其他退休後福利 |
| 2021 | $ | 777 | | | $ | 28 | |
| 2022 | 776 | | | 26 | |
| 2023 | 773 | | | 24 | |
| 2024 | 768 | | | 23 | |
| 2025 | 767 | | | 22 | |
| 2026 - 2030 | 3,741 | | | 117 | |
注意事項
(1)假設參與者一次性領取固定基金，而不是某些祖輩參與者可獲得的年金選擇，從而導致估計的養老金福利支出較高。
捐款。TVA為養老金計劃繳款#美元。3002020年和2019年為100萬。TVA已承諾最低捐款為#美元。300到2036年，或直到該計劃達到並根據適用於TVARS的精算規則保持100%的資助狀態為止。TVA對SERP的貢獻為#美元5300萬美元和300萬美元72020年和2019年分別為100萬美元。TVA向其他退休後福利計劃提供現金捐助#美元。252000萬美元(扣除美元后的淨額5百萬返點)和$362000萬美元(扣除美元后的淨額4分別為2020年和2019年)。TVA預計將貢獻$300百萬美元給TVARS，$5百萬美元給SERP，以及$282021年，向其他退休後福利計劃提供100萬美元。
其他離職後福利
目前，對離職後福利成本估算進行了修訂，以適當反映每年年底做出的精算假設的變化。TVA利用一個貼現率，該貼現率參考與TVA未來估計的離職後索賠付款的計算平均持續時間相對應的美國財政部恆定到期日而確定。使用0.69百分比貼現率導致確認#美元452020年的費用為2.5億美元，未支付的福利義務為#美元390截至2020年9月30日，為3.5億美元。使用1.68百分比貼現率導致確認大約$592019年的支出為2.5億美元，未支付的福利義務為#美元4192019年9月30日為3.8億美元。使用3.05百分比貼現率導致確認約$(6)2018年支出300萬美元，未支付福利義務#美元339截至2018年9月30日，為3.8億美元。
與上一年相比，截至2020年9月30日的未付債務減少的原因是，與2019年10月支付的上一年索賠相比，2020年9月向美國勞工部(DOL)支付工人賠償索賠的時間安排。TVA支付了$742020年間的索賠金額為2000萬美元，相比之下，索賠金額為800萬美元392019年為1.2億。TVA預計2021年的虧損為#美元。322000萬美元，2021年10月到期。
總體而言，貼現率從1.682019年的百分比為0.692020年增加了未付福利義務的長期部分。這一增長被損失經驗的減少和部分可歸因於新冠肺炎大流行造成的延誤醫療的索賠減少所抵消。新冠肺炎大流行對就業後福利成本和索賠經驗的最終影響取決於貿易暢通不知道或無法控制的因素，包括此次疫情的持續時間和嚴重程度，為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及新冠肺炎大流行對國家和區域經濟的更廣泛影響。
2019年與2018年相比，未付福利債務增加的主要原因是貼現率從3.052018年至1.682019年的百分比。
當期部分為未付損失和應付行政費，屬於應付帳款和應計負債。長期部分在退休後和離職後福利義務中確認。
| | | | | | | | | | | |
TVA合併資產負債表中確認的金額 9月30日 |
| | 2020 | | 2019 |
| 應付賬款和應計負債 | $ | — | | | $ | 36 | |
| 退休後和離職後福利義務 | 390 | | | 383 | |
22.承諾和或有事項
承付款
購電義務。*TVA已與多家獨立發電商和LPCS簽訂合同，為TVA提供額外的產能。其中幾個協議有合同最低付款，並被計入融資或運營租賃。總體而言，這些協議提供了2,384兆瓦的夏季淨髮電能力。*協議的剩餘條款最高可達12年此外，TVA還與地區傳輸組織簽約預留1,450支持從市場購買電力和風電購買協議的輸電服務兆瓦。這些協議的剩餘期限最長可達四年。不包括與租賃相關的成本，TVA發生了#美元202百萬，$195百萬美元，以及$188根據這些購電和輸電服務協議，2020年、2019年和2018年分別有100萬美元的費用。
根據聯邦法律，TVA有義務從符合條件的設施(聯合發電機和小發電商)購買電力。截至2020年9月30日，符合條件的設施的總容量為268MW發件人111不同的發電來源，根據這項法律，TVA從這些來源購買電力。
受強制贖回約束的VIE會員權益。截至2020年9月30日，TVA有未償還的會員權益，可強制贖回(包括當前部分)$26它是由其一個VIE發行的，它是VIE的主要受益者。見附註10-可變利息實體以獲取更多信息。2020年9月30日，未來五年每年的強制贖回情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 |
| 強制贖回的可變利益實體的會員權益 | | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
*。截至2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日，與CTS和QTE相關的未償還回租義務為#美元223百萬美元和$263分別為百萬美元。見附註13-債務和其他義務 — 租賃/回租. 在2020年9月30日，回租義務下的未來最低付款如下所示。
| | | | | | | | |
租賃/回租 在截至9月30日的年度內到期的最低付款 |
| 2021 | | $ | 207 | |
| 2022 | | 25 | |
| 2023 | | — | |
| 2024 | | — | |
| 2025 | | — | |
| 此後 | | — | |
| 總計 | | $ | 232 | |
租約。TVA還有義務支付與融資和經營租賃相關的租賃款項。見注7-租契以獲取更多信息。
資金不足的貸款承諾. 截至2020年9月30日，TVA在無資金貸款承諾項下的承諾為$12021年為100萬。TVA在2022年至2025年的無資金貸款承諾下沒有任何承諾。
除上述承諾外，TVA還有與能源預付款相關的收入折扣形式的合同義務。TVA確認的美元10提前還款義務和相關利息支付百萬美元42019年收入為100萬美元。這一安排於2019年停止。見注1-重要會計政策摘要 — 能源預付款義務及附註17 —收入.
偶然事件
核保險。《原子能法案》第170條，俗稱《普萊斯-安德森法案》(Price-Anderson Act)，提供了一個分層的財務保護框架，以補償公眾因美國核事故造成的人身傷害和財產損失而提出的責任索賠。這一財務保護包括二覆蓋層：
•初級保險是由美國核保險公司(ANI)承保的私人保險，提供公共責任保險，承保金額為#美元。450每座獲準運營的核電站的費用為100萬英鎊。如果這一金額不足以支付核事故引起的索賠，則適用第二級財務保護。
•在二級財務保護級別內，每個核反應堆的持牌人有或有義務支付追溯溢價，無論如何，該溢價等於其在一級以上損失中的比例份額。
與故障事件的接近程度，最高可達約$138每起事故每座反應堆百萬美元。與TVA的七反應堆，每個事故的最高或有債務總額為#美元。963百萬美元。這項追溯保險費目前設定的最高費率約為$。20每起事故，每個反應堆，每年百萬美元。目前，97反應堆正在參與二級財務保護計劃。
在核事故導致公眾責任索賠的情況下，ANI提供的一級賠償與二級財政保護相結合，應提供最高約$13.8數十億美元的覆蓋範圍。
聯邦法律要求每個NRC電力反應堆持牌人都要從私人渠道獲得財產保險，以支付事故發生後穩定和淨化反應堆及其站址的費用。TVA承保核電保險有限公司(“Neil”)的財產、退役責任和淨化責任保險。每個站點的限制因站點而異，最高可達$2.110億美元至30億美元2.8在TVA的三個地點，可供虧損的資金為10億美元。其中一些保險可能需要支付最高約#美元的追溯保費。145百萬美元。
TVA從尼爾那裏為TVA的核設施購買意外停電(業務中斷)保險。如果本保單承保的事故導致核電機組脱機或使核電機組脱機，尼爾將在等待一段時間後向TVA支付賠償金(每週固定金額)，最高賠償額為$490每單位百萬美元。本保險單可能要求支付最高約$的追溯保費。43100萬美元，但只有在尼爾董事會認為有必要支付尼爾盈餘無法彌補的虧損時，追溯溢價才是必要的。
退役成本下降。TVA確認與某些有形長期資產未來報廢相關的法律義務，這些資產主要與核電站、燃煤發電廠、水電站/大壩、輸電結構和其他與財產相關的資產有關。見附註12-資產報廢義務.
核退役.核電機組退役費用的撥備是基於NRC程序規定的選項，以拆除和淨化設施，以滿足NRC終止許可證的標準。在2020年9月30日，$3.310億美元，代表未來估計退役成本的折現值，計入ARO。*實際退役成本可能與導出的估計值不同，原因包括當前假設的變化，如退役假設日期的變化，監管要求的變化，技術的變化，以及勞動力、材料和設備成本的變化。*擁有和運營核電站的公用事業公司在根據GAAP計算核退役成本時，要求使用不同於報告時在計算核退役成本時使用的程序。根據GAAP，擁有和運營核電站的公用事業公司需要使用不同的程序來計算核退役成本，而不是報告時在計算核退役成本時使用的程序。*擁有和運營核電站的公用事業公司在根據GAAP計算核退役成本時，要求使用不同的程序來計算核退役成本二一套程序對退役成本產生不同的估計，主要是因為基本假設的不同。TVA的每個核電機組的退役成本研究至少每五年更新一次。
TVA維持NDT，為其核電站的最終退役提供資金。-公允價值計量-投資基金。TVA監測其NDT的價值，並認為，從長遠來看，在核電站停止運營和退役活動開始之前，將有足夠的投資資金和額外捐款(如果有必要)來支持退役。TVA的運營核電機組在2033-2055年期間獲得許可，具體日期取決於機組。*如果獲得NRC的批准，可能會延長一些機組的運行壽命。(見注9-監管資產和負債 — 核退役成本和附註12-資產報廢義務.
非核去功能化於2020年9月30日發佈。, $3.510億美元，代表未來預計退役成本的折現值，計入ARO。*退役成本估算涉及估計未來支出的金額和時間，並就此類成本是否被視為法律義務做出判斷。*估計未來支出的金額和時間包括預測資產報廢過程的時間和持續時間，以及成本將如何隨着通脹上升。*實際退役成本可能會因當前假設的變化(如假設的退役日期)而與推導出的估計值有所不同。*預計未來支出的金額和時間包括對資產報廢過程的時間和持續時間進行預測，以及成本將如何隨通脹上升。*實際退役成本估計涉及對未來支出的金額和時間的估計，並就此類成本是否被視為法定義務做出判斷。
TVA保留了一項ART，以幫助為其非核電資產的最終退役提供資金。-公允價值計量-投資基金。在確定是否會向ART提供額外資金時涉及的估計包括通貨膨脹率、基金投資的回報率預測，以及計劃使用其他來源為退役成本提供資金。監管資產和負債 — 非核退役成本和附註12-資產報廢義務.
環境問題。與公用事業行業和其他工業部門的發電活動一樣，TVA的發電活動也受到聯邦、州和地方環境法律法規的約束。影響TVA活動的主要監管領域包括空氣質量控制、温室氣體排放、水質控制以及固體和危險廢物的管理和處置。但未來，所有這些領域的監管預計都將變得更加嚴格。這些監管規定也將特別強調氣候變化、可再生能源發電和能源效率。
TVA已經並預計將繼續產生鉅額資本以及運營和維護成本，以滿足不斷變化的環境要求，這些要求主要與但不限於TVA燃煤發電機組的運營有關。隨着時間的推移，對TVA燃煤發電機組和其他發電機組運營的環境要求可能會繼續變得更加嚴格。有關監管燃煤發電機組排放或排放的訴訟也在發生。如果不遵守環境和安全法律，可能會導致TVA受到執法行動，這可能導致施加重大民事責任，包括罰款和處罰、刑事制裁和/或關閉不合規的設施。.
從1970年到2020年，TVA花費了大約美元6.810億美元，用於減少發電廠的排放，其中包括19百萬，$17百萬美元，以及$62TVA估計，遵守現有和未來的清潔空氣法案(CAA)要求(不包括温室氣體(GHG)要求)可能會導致成本達到美元。156從2021年到2025年，這筆資金將達到100萬美元，其中包括現有的管制資本項目以及空中運營和維護項目。TVA還估計額外支出約為#美元。949從2021年到2025年，與TVA的CCR轉換計劃相關的百萬美元，以及大約美元的支出1902021年至2025年期間，與遵守《清潔水法》要求有關的資金為100萬美元。如果新的環境法律或法規適用於TVA或其運營的設施，或者如果現有的環境法律或法規被修訂或重新解釋，未來的成本可能與這些估計不同。*由於行動的不確定性，目前還可能存在無法合理預測的成本，這可能會增加這些估計。
危險物質的排放和清理責任主要由聯邦綜合環境響應、補償和責任法案(CERCLA)、資源保護和回收法案(RCRA)以及其他聯邦和平行的州法規監管。多年來，TVA以類似於許多其他行業和電力系統的方式產生或使用危險物質。TVA在一些設施的運營導致了污染物的釋放，TVA正在按照州和聯邦的要求解決這些污染物的問題。從2020年9月30日到2019年9月30日，TVA對那些有足夠信息來制定成本估算的地點的清理和類似環境工作的估計負債約為$14百萬美元和$15在綜合資產負債表中，按非貼現基礎分別計入應收賬款、應計負債和其他長期負債的總負債為600萬歐元。在綜合資產負債表中計入應付賬款、應計負債和其他長期負債。
他們擔心與工人接觸CCR材料相關的潛在責任。作為對2008年金斯敦火山灰泄漏事件的迴應，TVA聘請了雅各布斯工程集團(雅各布斯)來監督清理工作的某些方面。清理完成後，雅各布斯在田納西州東區(東區)的美國地區法院被參與清理工作的承包商的員工和一些員工的家人起訴。原告指控雅各布斯沒有采取或提供適當的健康預防措施，在相關的健康風險方面誤導了工人原告聲稱，接觸粉煤灰會導致各種重大的健康問題和疾病，包括在某些情況下死亡。本案分為兩個階段，第一階段考慮一般因果關係，第二階段確定具體因果關係和損害賠償。2018年11月7日，審理第一階段的陪審團做出了有利於原告的裁決，包括認定雅各布斯未能遵守其與TVA的合同或全網站安全與健康計劃；雅各布斯未能為原告提供合理的護理；雅各布斯的失敗能夠導致一系列健康狀況，從高血壓到癌症。2019年1月11日，東區將當事人提請調解。調解已經結束，但雙方並未解決此事。訴訟現在將進入第二階段，問題是雅各布斯的違規行為是否是原告被指控的傷害和損害的具體醫療原因。
後來，2019年5月13日，另一組承包商員工和家庭成員在田納西州羅恩縣巡迴法院對雅各布斯提起訴訟。這些原告提出的索賠與在上述案件中提起訴訟的原告相似。
他説，雖然TVA不是這兩起訴訟的當事人，但TVA可能有賠償義務，向雅各布斯償還雅各布斯需要支付的一些金額。TVA將繼續監測訴訟情況，以確定這些或類似案件是否會對公用事業行業產生更廣泛的影響。TVA預計任何潛在的責任不會對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
法律程序
TVA不時參與或以其他方式參與在開展TVA活動的正常過程中因災難性事件或其他原因而出現的訴訟、索賠、訴訟、調查和其他法律事項(“法律訴訟”)。
將軍。截至2020年9月30日，TVA已累計應計$14與法律訴訟有關的可能損失百萬元。應計款額的1,000,000元。12百萬美元計入其他長期負債和#美元2百萬美元計入應付賬款和應計負債。*不能保證TVA不會受到重大額外索賠和債務的影響。*如果實際負債大幅超過估計，TVA的運營業績、流動性和財務狀況可能會受到重大不利影響。
環境協議。2011年4月，TVA進入二實質上類似的協議，一與環境保護局合作，另一個與阿拉巴馬州、肯塔基州、北卡羅來納州、田納西州和三環境倡導團體：塞拉俱樂部、國家公園保護協會和我們的兒童地球基金會(統稱為“環境協議”)。根據環境協議，TVA承諾，除其他事項外，將對已完工的燃煤機組採取行動。TVA還同意投資#美元。290在某些TVA環境項目中有100萬美元，其中TVA花費了大約#美元280截至2020年9月30日，為1.2億美元。此外，TVA以賺取利息的信託形式持有有限的現金，為剩餘的項目承諾提供資金。根據環境協議，通過信託賺取的任何利息也必須再投資於商定的環境項目。剩餘的承諾支出總額，包括信託賺取的利息，大約為$。11截至2020年9月30日，為1.2億美元。 作為這些承諾的交換，過去基於所謂的新來源審查(“NSR”)和相關違規行為向TVA提出的大部分索賠均被放棄，且不能對TVA提起訴訟。未來的索賠，包括硫酸霧和温室氣體排放的索賠，仍然可以對TVA提起訴訟。
與環境協議相關的負債計入2020年9月30日綜合資產負債表的應付賬款和應計負債及其他長期負債。在批准環境協議的同時，TVA董事會決定，將TVA在環境協議下的義務記錄為監管資產是合適的，該等義務將作為監管資產計入2020年9月30日的綜合資產負債表，並將在未來期間以比率收回。
涉及金斯敦化石廠的案件。2019年5月，羅恩縣以及金斯頓市和哈里曼市(“地方政府”)向田納西州羅恩縣巡迴法院提起訴訟，要求田納西州羅恩縣和雅各布斯就TVA對2008年金斯敦火山灰泄漏事件的清理反應進行金錢賠償和未指明的禁令救濟。當地政府聲稱，TVA和Jacobs在清理響應期間未能採取適當措施減輕環境和健康風險，並在與接觸粉煤灰相關的健康和環境風險方面誤導了地方政府及其公民。地方政府尋求代表公民追回人身傷害和財產損失索賠、税收損失賠償、增加的緊急情況和醫療響應費用賠償、懲罰性賠償和未指明的禁令救濟。2019年6月，TVA將訴訟移至東區，TVA和雅各布斯分別提出駁回動議。作為迴應，原告提交了一份回覆，反對這兩項動議和另一項單獨的動議，該動議尋求許可提起擬議的修訂後的集體訴訟，在該訴訟中，羅恩縣將擔任市政當局及其公民的階級代表。
2019年12月，東區法院裁定，地方政府沒有資格代表其公民主張代表索賠，並駁回了其代表公民提起集體訴訟的動議，因為地方政府據稱遭受的傷害(税收損失)以及個人據稱遭受的人身傷害和個人醫療費用不同。然而，法院表示，地方政府可能具有法律地位，可以主張對其直接傷害的索賠(與市政所有的財產有關的索賠)，並指示地方政府在2020年1月16日之前按照法院的命令提交修訂後的訴狀。原告於2020年1月15日提交了修改後的起訴書。2020年2月26日，TVA和雅各布斯採取行動駁回了修改後的起訴書，2020年9月30日，法院在沒有偏見的情況下駁回了這起訴訟。
*涉及金斯敦化石廠的集體訴訟。2019年11月7日，田納西州羅恩縣的一名居民在東區對雅各布斯和TVA提起了擬議的集體訴訟。起訴書稱，由於2008年金斯敦的火山灰泄漏和隨之而來的清理活動，班級代表和擬議班級的所有其他成員都受到了損害。起訴書還指控，除其他事項外，(1)TVA在金斯頓CCR設施的建設和運營中存在疏忽，(2)TVA和雅各布斯沒有采取適當的措施(3)TVA和雅各布斯在暴露於粉煤灰的健康和環境風險方面誤導了社區。起訴書以命令的形式尋求金錢賠償和禁令救濟，要求被告建立血液檢測計劃和醫療監測協議，並補救對擬議類別財產的損害。2020年4月22日，TVA和雅各布斯動議駁回申訴，法院尚未對這項動議做出裁決。
涉及公牛潤化石廠的案件。2020年2月5日，居住在Bull Run附近的兩名原告代表自己和他們的兩個未成年子女向田納西州安德森縣巡迴法院起訴TVA。原告聲稱，他們和他們的孩子因直接接觸源自Bull Run的CCR材料，以及通過與在未披露的TVA設施工作的家庭成員接觸二手粉煤灰而受傷。2020年3月5日，TVA將案件移至東區，原告於2020年3月12日向聯邦法院提交了修改後的訴狀。2020年6月19日，TVA動議駁回修改後的申訴，2020年8月5日，法院以程序為由，在沒有偏見的情況下駁回了修改後的申訴。
田納西河遊船事故案。2015年7月，原告向美國阿拉巴馬州北區(“北區”)地區法院提起訴訟，要求賠償原告的船隻在維修過程中撞上田納西河上的TVA傳輸線時造成的人身傷害。北區駁回了此案，認為TVA作為政府實體在決定如何進行運營時行使了自由裁量權，禁止對疏忽承擔任何責任。2017年8月，美國第十一巡迴上訴法院(“第十一巡迴上訴法院”)確認了這一判決。原告向最高法院請願，要求對這一決定進行復審，辯稱TVA法案中允許對TVA提起訴訟的條款不允許TVA要求自由裁量行動的豁免權。在四月
2019年，最高法院發佈意見，撤銷第十一巡迴法院判決，將該案發回第十一巡迴法院審理。2019年7月，第十一巡迴法院將此案發回地區法院，根據最高法院的意見進行進一步訴訟。審判目前定於2021年2月16日進行。
涉及貝爾方特核電站的案件。2018年11月，核發展有限責任公司(Nuclear Development，LLC)在北區對TVA提起訴訟。原告稱，TVA違反了將Bellefonte出售給原告的協議。原告尋求(1)禁制令，要求TVA維持Bellefonte和相關的NRC許可證，直到案件結束；(2)強制TVA完成將Bellefonte出售給原告的命令；以及(3)如果法院沒有命令TVA完成出售，則支付超過#美元的金錢損害賠償金。302000萬。2018年12月，Nuclear Development，LLC和TVA向法院提交了一份聯合規定。根據這一規定，核發展有限責任公司撤回了就其禁令加快聽證的請求，以換取TVA同意繼續根據NRC的許可維持貝爾方特，並提前五天通知核發展有限責任公司和法院，TVA提出終止許可或出售該地點的任何申請。TVA於2019年2月提出動議，要求駁回此案。2019年5月，法院駁回了TVA的動議。發現正在進行中。2020年9月23日，雙方提交了相互競爭的即決判決動議，但預計幾個月內不會對動議做出決定。此案定於2020年12月1日前開庭審理。
涉及利率變動的案件。2020年6月9日，一名LPC客户向弗吉尼亞州阿賓登的聯邦法院提出了一項擬議的集體訴訟，聲稱他們違反了合同和違反了《行政訴訟法》(Administration Procedure Act)。訴訟稱，根據TVA與其LPCS簽訂的批發電力合同，TVA LPCS的客户是第三方受益人，TVA自2010年以來的費率變化違反了TVA法案第11條。TVA法案第11條確立了一個廣泛的政策，即TVA電力項目應主要考慮為田納西河谷的人民造福，為工業服務是次要目的，主要用於確保足夠高的負荷率和收入回報，以允許家庭和農村以儘可能低的費率使用。請求的補救措施包括禁止TVA違反第11條、金錢損害賠償和償還違反第11條收取的費率的禁令。TVA於2020年11月9日提交了駁回此案的動議。
涉及長期協議的案件。2020年8月17日，南方環境法中心(SELC)代表三個環保團體向美國田納西州西區地方法院提起訴訟，指控從2019年8月開始，TVA向其LPCS提供長期協議(LTA)，違反了國家環境政策法案(NEPA)和TVA法案第10條。SELC代表的環保團體是保護我們的含水層、能源阿拉巴馬州和阿巴拉契亞之聲。
環保團體聲稱，TVA違反了《國家環境政策法》，因為(1)TVA未能對LTA進行環境審查，這損害了這些團體的倡導努力及其參與和告知TVA決定的能力，(2)LTA將增加TVA對煤炭和天然氣的依賴，阻礙TVA客户建立可再生能源選擇的努力，從而對環境產生負面影響。這兩個團體還聲稱，LTA違反了TVA法案第10條，該條款授權TVA簽訂不超過20年的電力合同，因為這些團體聲稱，20年期的滾動合同加上20年的終止通知，使得LTA實際上“永遠不會結束”。
環保組織要求聯邦法院(1)宣佈TVA在沒有準備環境審查的情況下籤訂長期電力協議違反了“國家環境政策法”(NEPA)和“TVA法案”(TVA Act)，(2)取消長期合同，(3)禁止TVA實施“對環境有重大影響的全系統能源合同計劃”。TVA於2020年10月20日提出動議，要求駁回此案。
23. 關聯方
TVA是聯邦政府全資擁有的法人機構，由於這種關係，TVA的收入和支出作為循環基金計入聯邦預算，TVA作為一個機構的宗旨和職責在聯邦預算的“其他機構”部分進行了説明。
TVA目前沒有從國會獲得撥款，其業務資金來自電力系統收入、電力融資和其他收入。TVA是聯邦政府的現金來源。TVA將無限期地繼續向美國財政部支付未償還的美元的回報。258政府對TVA電力設施的撥款投資(“電力計劃撥款投資”)。見附註18。 — 專有資本 — 撥款投資。
根據TVA法案，TVA還可以獲得與美國財政部的融資安排。美國TVA和美國財政部簽訂了一份諒解備忘錄，根據該備忘錄，美國財政部向TVA提供了1美元的資金。150百萬美元的信貸安排。該信貸安排的到期日為2021年9月30日，通常每年續簽一次。自20世紀60年代以來，TVA一直可以使用此信貸安排或其他類似的融資安排。請參見附註13-債務和其他義務 — 信貸安排協議。
在正常業務過程中，TVA與其他聯邦機構簽訂電力和其他服務銷售合同。與聯邦政府機構的交易情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
關聯方交易 截至九月三十日止的年度或截至九月三十日止的年度 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 售電收入 | $ | 105 | | | $ | 118 | | | $ | 122 | |
| 其他收入 | 260 | | | 258 | | | 240 | |
| | | | | |
| 支出 | | | | | |
| 運營費用 | 224 | | | 222 | | | 220 | |
| 增加物業、廠房和設備 | 9 | | | 10 | | | 8 | |
| 現金和現金等價物 | 31 | | | 45 | | | 46 | |
| 應收賬款淨額 | 94 | | | 76 | | | 60 | |
| 投資基金 | 485 | | | 279 | | | 199 | |
| 長期應收賬款 | 27 | | | 53 | | | 46 | |
| 應付賬款和應計負債 | 39 | | | 69 | | | 69 | |
| 長期電力債券，淨額 | 1 | | | — | | | — | |
| 電力項目撥款投資回報率 | 6 | | | 6 | | | 5 | |
| | | | | |
24.未經審計的季度財務信息
以下是2020和2019年未經審計的季度運營業績摘要。*本摘要應與本文中顯示的經審計的綜合財務報表一起閲讀。中期業績可能會因季節性天氣狀況、利率變化和其他因素而波動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未經審計的季度財務信息 |
| 2020 |
| | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 | | 總計 |
| 營業收入 | $ | 2,578 | | | $ | 2,521 | | | $ | 2,251 | | | $ | 2,899 | | | $ | 10,249 | |
| 運營費用 | 2,046 | | | 1,914 | | | 1,716 | | | 1,862 | | | 7,538 | |
| 營業收入 | 532 | | | 607 | | | 535 | | | 1,037 | | | 2,711 | |
| 淨收益(虧損) | 192 | | | 255 | | | 205 | | | 700 | | | 1,352 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未經審計的季度財務信息 |
| 2019 |
| | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 | | 總計 |
| 營業收入 | $ | 2,725 | | | $ | 2,750 | | | $ | 2,604 | | | $ | 3,239 | | | $ | 11,318 | |
| 運營費用 | 1,960 | | | 2,158 | | | 2,088 | | | 2,301 | | | 8,507 | |
| 營業收入 | 765 | | | 592 | | | 516 | | | 938 | | | 2,811 | |
| 淨收益(虧損) | 423 | | | 241 | | | 165 | | | 588 | | | 1,417 | |
獨立註冊會計師事務所報告書
致田納西河谷管理局董事會
對財務報表的意見
我們已經審計了所附田納西河谷管理局(本公司)截至2020年9月30日和2019年9月30日的綜合資產負債表，相關的綜合資產負債表 截至2020年9月30日止三個年度的營業報表、全面收益(虧損)、自有資本及現金流量變動及相關附註(統稱合併財務報表)。 我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年9月30日和2019年9月30日的財務狀況，以及截至2020年9月30日的三年中每一年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準，對公司截至2020年9月30日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2020年11月16日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/安永律師事務所
我們自2007年以來一直擔任本公司的審計師
田納西州查塔努加
2020年11月16日
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
這些規定並不適用。
項目9A.管理控制和程序
披露控制和程序
TVA管理層(包括總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官)和披露控制委員會成員(包括副總裁兼財務總監(首席會計官)(管理層))評估了截至2020年9月30日TVA的披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)中定義的)的有效性。根據這一評估，TVA的管理層得出結論，TVA的披露控制和程序截至2020年9月30日是有效的。確保在根據交易法提交或提交的報告中要求TVA披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，幷包括旨在確保TVA在此類報告中要求披露的信息被累積並在適當情況下傳達給TVA管理層的控制和程序，以便及時做出關於要求披露的決定。
財務報告的內部控制
(a)管理層關於財務報告內部控制的年度報告
TVA管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)中定義的、薩班斯-奧克斯利法案第404條所要求的對財務報告的充分內部控制。TVA對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表提供合理(但不是絕對)的保證。*由於所有控制系統的固有限制，對財務報告和系統的內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。
TVA管理層，包括總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官，以及披露控制委員會成員，包括副總裁兼財務總監(首席會計官)，根據以下框架評估了截至2020年9月30日TVA財務報告內部控制的設計和有效性內部控制 — 綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，TVA管理層得出結論，TVA對財務報告的內部控制自2020年9月30日起有效。
儘管財務報告內部控制的有效性不需要由TVA的獨立註冊會計師事務所認證，但TVA選擇了獲得這樣的報告，審計了本年報所列財務報表的獨立註冊會計師事務所安永律師事務所(Ernst&Young LLP)發佈了一份關於TVA財務報告內部控制的認證報告。
(b)財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度內，TVA對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對TVA的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所報告書
致田納西河谷管理局董事會
財務報告內部控制之我見
我們審計了田納西河谷管理局(Tennessee Valley Authority)截至2020年9月30日的財務報告內部控制，根據內部控制中建立的標準- 特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架(2013年框架)(COSO標準)。在我們看來，田納西河谷管理局(本公司)自2020年9月30日起，在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其基礎是 COSO標準.
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司的綜合資產負債表 截至2020年9月30日及2019年9月30日，截至2020年9月30日止三年內各年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、自有資本及現金流量變動情況，以及本公司於2020年11月16日的相關附註及報告均對此表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
田納西州查塔努加
2020年11月16日
項目9B：其他資料
CEO薪酬沒有調整
2020年10月22日，人民與績效委員會(以下簡稱“委員會”)委託FW Cook對CEO薪酬進行一項獨立研究，直接關注政府機構的薪酬水平。TVA的首席執行官基準方法歷來以直接和間接的方式考慮TVA的聯邦機構地位：直接的方式是將威利斯·塔沃森(Willis Towers Watson)的能源服務調查中的政府機構納入用於制定基準的調查樣本中(2019年樣本中的31家公司中有4家是政府機構)。間接的方式是將首席執行官的總直接薪酬目標定在市場綜合數據的第25個百分位數以下，儘管TVA的薪酬計劃規定的一般目標是在第50個百分位數。
2021年的獨立研究旨在通過以下行動進一步將政府機構薪酬納入市場綜合數據：(1)委員會已授權威利斯·塔爾斯·沃森(Willis Towers Watson)對非公用事業政府機構的首席執行官/主要高管薪酬進行定製調查，(2)委員會將考慮參與WTW能源服務調查的更多政府機構和非營利實體的薪酬做法。獨立研究的結果將於2021年1月提交給委員會，並將由委員會和TVA董事會用來確定Lyash先生2021年的目標直接薪酬總額。
對其他近地天體的補償調整
2020年11月13日，首席執行官(CEO)傑弗裏·J·萊什(Jeffrey J.Lyash)批准了以下被任命的高管(NEO)2021年的薪酬調整。(每名董事、行政人員及公司管治的個人資料載於第10項“董事、行政人員及公司管治”)。以下列出了2021年的加薪和獎勵，自2020年10月1日起生效：
約翰·M·託馬斯，三世
•薪金從666584美元增加到686582美元。
•長期績效(LTP)贈款1,000,000美元，將於2023年9月30日授予。
•長期保留(LTR)贈款43.2萬美元，將在2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日分三次等額遞增。
邁克爾·D·斯卡格斯
•薪金從663,400美元增加到689,936美元。
•LTP贈款117.5萬美元，將於2023年9月30日授予。
•LTR贈款504,000美元，將在2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日分三次等額遞增。
雪莉·A·奎克
•薪金從557,291美元增加到574,010美元。
•LTP贈款695,000美元，將於2023年9月30日授予。
•LTR贈款29.5萬美元，將在2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日分三次等額遞增。
蒂莫西·S·勞施
•薪金從535,600美元增加到551,668美元。
•LTP贈款50萬美元，將於2023年9月30日授予。
•LTR贈款33萬美元，將在2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日分三次等額遞增。
沒有對2021年這些近地天體的任何其他現有補償要素進行調整。
補充薪酬計劃更改以更好地與市場接軌
長期激勵計劃
2020年11月12日，首席執行官批准了一項修訂並重述的長期激勵計劃(LTIP)，允許TVA按比例發放非週期績效補助金和留任補助金。經修訂和重述的LTIP複印件作為本年度報告的證物附於本年度報告，並通過引用併入本文。通過參考這樣的文檔來限定前述描述的全部。
企業乘數
2020年11月13日，TVA董事會批准了2021年公司乘數的以下業績衡量標準：(1)安全，(2)總融資義務，(3)運營現金流，(4)淨收入，(5)創造和保留的就業機會，以及(6)董事會層面的重大事件。下表更詳細地介紹了這些措施：
| | | | | | | | |
| 績效衡量標準 | 描述 | 靶子 |
| 安全(重傷事故率) | (個案數目X 200,000)/(職業局員工及員工擴充承辦商的工作時數) | 0 |
| 融資債務總額 | 長期債務淨額(包括未攤銷溢價和貼現)、短期淨債務、回租債務、能源預付款債務和可變利息實體減去對無資金負債的未預算貢獻的總額 | $21,249 |
| 經營活動現金流 | 經營活動提供的現金淨額在TVA合併現金流量表上的顯示 | $2,707 |
| 淨收入 | TVA合併營業報表顯示的淨收入 | $1,010 |
| 創造和保留的工作崗位 | 田納西河谷TVA在招募或保留經濟發展項目方面發揮作用的新的或保留的工作崗位數量 | 42,000-70,000 |
| 董事會層面的重大事件 | 董事會認為重要並影響TVA聲譽、組織健康或廣大公眾的項目(包括有利和不利) | 0 |
TVA董事會和首席執行官將聯合對TVA的業績進行定性評估，並在2021年底之後確定最終的公司乘數，範圍在0到1.0之間。
獲獎績效團隊激勵計劃(“WPTIP”)和高管年度激勵計劃(“EAIP”)的某些參與者的獎勵可由參與者的主管根據對參與者在該年度的個人成就和表現的評估來調整。此外，TVA董事會或首席執行官可能會因(1)影響TVA或TVA財務報表的任何不尋常或非重複性事件或(2)由於TVA業務狀況或業務戰略的變化而進一步調整獎勵。
制定2021-2023年績效週期的長期績效指標和目標
2020年11月13日，TVA董事會批准了2021-2023年績效週期的LTIP績效指標。這些績效衡量標準及其相關權重和目標如下：
2021-2023年LTIP績效週期
| | | | | | | | | | | | | | |
| 績效衡量標準 | 重量 | 閥值
(50%) | 靶子
(100%) | 極大值
(150%) |
非燃料輸送電力成本(1) | 45% | 3.62 | 3.48 | 3.34 |
未提供裝貨服務(2) | 30% | 4.6 | 3.9 | 3.4 |
TVA核艦隊的外部性能指標(3) | 15% | 95.3 | 96.8 | 98.3
|
客户調查(4) | 5% | 67.3 | 71.3 | 75.3 |
利益相關者調查(5) | 5% | 75.2 | 77.7 | 80.2 |
備註
(1)非燃料送電成本=(運維費用+基礎資本費用+利息費用+其他費用)/預算電力銷售額。對於2021-2023年LTIP績效週期，將使用2021年、2022年和2023年的平均值計算非燃料交付電力成本度量。
(2)未提供服務的負載=(未提供服務的總負載的百分比)x(該時間段內的分鐘數)。未提供負荷衡量標準不包括已宣佈的重大事件、變化、槍聲、破壞行為和經核實的龍捲風期間發生的事件，幷包括總代理商提供的未送達負荷對TVA導致的總代理商連接點中斷的估計。對於2021-2023年LTIP性能週期，將使用2021年、2022年和2023年結果的平均值計算未服務負載度量。
(3)TVA核艦隊測量的外部績效指標是根據標準核工業對核電站績效的定義，使用關鍵績效指標的加權組合來計算的，最高可獲得100分。對於2021-2023年的LTIP績效週期，這一衡量標準將基於2023年的結果。
(4)對於2021-2023年LTIP績效週期，客户調查指標將是客户調查結果的綜合分數，該指標基於對與客户體驗對TVA忠誠度的影響相關的關鍵調查問題的回答。這一衡量標準將使用2021年、2022年和2023年結果的平均值來計算。
(5)在2021-2023年LTIP績效週期，利益相關者調查指標將是在TVA服務區對普通公眾、公職人員、經濟發展領袖以及企業和社區領袖進行的一項調查的平均得分，以評估公眾對TVA的意見。這一衡量標準將使用2021年、2022年和2023年結果的平均值來計算。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
董事
修訂後的1933年“田納西河谷管理局法案”(“田納西河谷管理局法案”)規定，田納西河谷管理局(“田納西河谷管理局”)將由一個由美國總統任命的九名兼職成員組成的董事會管理。在徵得美國參議院的建議和同意後，如果TVA董事會主席由TVA董事會成員選出。根據TVA法案，個人(I)必須是美國公民；(Ii)必須具有與大型營利性或非營利性公司、政府或學術機構相關的管理專業知識；(Iii)不能是TVA員工；(Iv)必須向國會全面披露個人在能源行業的任何投資或其他財務利益；(V)必須確認支持TVA的目標和使命，包括成為技術創新、低成本電力和環境管理方面的全國領導者。此外，美國總統在任命TVA董事會成員時，必須(I)考慮其他公職人員的推薦，如TVA服務區域的各州州長；個人公民；商業、工業、勞工、電力分配、環境、公民和服務組織；以及TVA服務區域各州的國會代表團；以及(Ii)從反映TVA服務區域的多樣性(包括地理多樣性)和需求的人員中尋找合格的成員。TVA的九名董事會成員中至少必須有七名目前，TVA有五名活躍的TVA董事會成員。
TVA董事會成員的任期為五年，每年至少有一名成員的任期結束。在成員任期結束後，根據TVA法案，該成員可以留任，直到當時的國會本屆會期結束或繼任者上任之日中較早的日期。除其他事項外，TVA董事會還為TVA制定廣泛的目標、目標和政策；制定長期計劃，以指導TVA實現這些目標、目標和政策；批准年度預算；併為員工制定薪酬計劃。
截至2020年11月16日，TVA董事會由以下五名個人組成，並提供了他們的年齡和任期：
| | | | | | | | | | | | |
| 董事 | 年齡 | 本學期開始的年份 | 年期限屆滿 | |
約翰·L·萊德(John L.Ryder)，主席(1) | 71 | 2019 | 2021 | |
| 肯尼思·E·艾倫(Kenneth E.Allen) | 74 | 2018 | 2021 | |
| A.D.弗雷澤 | 76 | 2018 | 2022 | |
| 威廉·B·基爾布萊德 | 69 | 2019 | 2023 | |
| 傑夫·W·史密斯 | 61 | 2018 | 2022 | |
| | | | |
注意事項
(1)賴德先生於2020年8月13日出任董事會主席。
田納西州孟菲斯的萊德先生於2019年3月加入TVA董事會。自2000年以來，他一直在哈里斯·謝爾頓·漢諾威·沃爾什律師事務所(Harris Shelton Hanover Walsh，PLLC)擔任破產和選舉法律師。此外，他於2013年至2017年擔任共和黨全國委員會總法律顧問，並於2017年至2018年擔任共和黨全國律師協會主席。
創始人艾倫來自肯塔基州懷特普萊恩斯，於2018年1月加入TVA董事會。他在煤炭行業工作了50多年，在2017年6月退休之前擔任過多個執行管理職位。最近，他於2014年7月至2017年6月擔任阿姆斯特朗能源公司執行副總裁兼首席運營官(“COO”)，2011年至2014年7月擔任阿姆斯特朗能源公司運營執行副總裁，並於2013年12月至2017年6月擔任阿姆斯特朗煤炭公司首席運營官。他目前是肯塔基州麥迪森維爾第一聯合銀行的董事會成員。
來自佐治亞州Minonal Braff的首席執行官Frazier先生於2018年1月加入TVA董事會。自2012年7月以來，他一直擔任私募股權公司喬治亞橡樹合夥公司(GeorgiaOak Partners，LLC)的榮譽退休總裁。弗雷澤先生此前曾擔任過許多其他行政管理職位，包括芝加哥證券交易所董事長兼首席財務官(CFO)、丹卡商業系統公司董事長兼首席執行官(CEO)、高端複印設備經銷商、藥房福利管理公司Caremark總裁以及1996年亞特蘭大奧運會委員會首席運營官。
之前，田納西州查塔努加的基爾布萊德於2019年8月加入TVA董事會。從2014年7月到2017年1月退休，他一直擔任查塔努加地區商會(Chattanooga Area Chamber Of Commerce)的總裁兼首席執行官，在那裏他領導了多項計劃，以吸引和保留田納西州東南部的業務。他之前曾擔任莫霍克工業公司家居事業部總裁，此前曾在迪恩·維特·雷諾茲金融服務公司(Dean Witter Reynolds Financial Services)和紐約證券交易所(New York Stock Exchange)任職。
田納西州諾克斯維爾的首席執行官史密斯先生於2018年1月加入TVA董事會。自2000年4月以來，史密斯先生一直擔任橡樹嶺國家實驗室(“ORNL”)負責運營的副主任。自2001年4月以來，他還擔任UT-Battelle開發公司的總裁，該公司成立的目的是在ORNL開發私人建造的設施。在2002年的一次為期6個月的特別任務中，他協助創建了美國國土安全部(U.S.Department of Homeland Security)。
行政主任
截至2020年11月16日，TVA的高管、他們的頭銜、年齡和開始受僱於TVA的日期如下：
| | | | | | | | | | | |
| 行政主任 | 標題 | 年齡 | 就業已開始 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | 總裁兼首席執行官 | 59 | 2019 |
| 約翰·M·託馬斯，三世 | 執行副總裁兼首席財務官 | 57 | 2005 |
| 邁克爾·D·斯卡格斯 | 執行副總裁兼首席運營官 | 60 | 1994 |
| 雪莉·A·奎克 | 執行副總裁兼總法律顧問 | 66 | 2015 |
| 蒂莫西·S·勞施 | 執行副總裁兼首席核電官 | 56 | 2018 |
| 蘇珊·E·柯林斯 | 執行副總裁兼首席人事和公關官 | 54 | 2014 |
| 珍妮特·米爾斯(Jeannette Mills) | 執行副總裁兼首席對外關係官 | 53 | 2020(1) |
| 黛安·T·韋爾 | 副總裁兼財務總監(首席會計官) | 52 | 2008 |
注意事項
(1)米爾斯女士於2020年2月3日開始受僱於TVA。
Lyash自2019年4月以來一直擔任TVA總裁兼首席執行官。他之前曾在2015年8月至2019年4月期間擔任電力公用事業公司安大略省發電公司(OPG)的總裁兼首席執行官。在加入OPG之前，Lyash先生於2013年7月至2015年8月擔任工程、採購和建築公司Chicago Bridge&Iron Company N.V.電力業務部總裁，於2012年7月至2012年12月擔任電力公用事業公司Duke Energy Corporation能源供應執行副總裁，並於2010年6月至2012年7月擔任電力公用事業公司Progress Energy，Inc.(“Progress Energy”)能源供應執行副總裁。Lyash先生於1993年加入Progress Energy(前身為Carolina Power&Light Company)，並在擔任能源供應執行副總裁之前擔任過其他職位，包括2009年7月至2010年6月擔任公司發展執行副總裁、2006年6月至2009年7月擔任Progress Energy佛羅裏達公司總裁兼首席執行官、2003年11月至2006年6月擔任Progress Energy佛羅裏達公司負責能源交付的高級副總裁以及2002年1月至2003年10月擔任Progress Energy Carolinas，Inc.負責輸電業務的副總裁。他還在Progress Energy的核項目中擔任過廣泛的管理和執行職務，包括運營經理、工程經理、工廠經理和現場運營總監。Lyash先生於1981年在公用事業行業開始他的職業生涯，在加入美國核管理委員會(NRC)之前，他曾在賓夕法尼亞電力和照明公司工作，並於1984年至1993年在那裏工作。在核管理委員會工作期間, Lyash先生曾擔任多個高級技術和管理職位，並在1984年6月至1985年5月期間被租借到田納西州，在布朗斯渡口核電站擔任工程師。Lyash先生自2015年以來一直擔任電力研究院(“EPRI”)主任，目前擔任EPRI董事會主席，並自2018年6月以來一直擔任花崗巖建築公司(Granite Construction Inc.)的董事。
Thomas先生自2010年6月起擔任TVA首席財務官，並於2012年2月被任命為執行副總裁。他曾於2010年1月至2010年6月擔任負責人員和業績的執行副總裁，於2009年7月至2010年1月擔任公司治理與合規部高級副總裁，於2008年1月至2009年9月擔任財務總監兼首席會計官，並於2005年11月至2008年1月擔任運營業務服務部總經理。在加入TVA之前，Thomas先生曾在2005年擔任Benson Security Systems的首席財務官。2001年至2002年，這兩家公司都是進步能源公司(Progress Energy)的子公司。
據報道，斯卡格斯先生被任命為TVA執行副總裁兼首席運營官，自2018年10月起生效。自1994年加入TVA擔任瓦茨巴核電站(“瓦茨巴”)項目經理以來，Skaggs先生曾擔任多個管理職位，包括2016年10月至2018年9月擔任運營執行副總裁，2013年9月至2016年10月擔任瓦茨酒吧運營和建設高級副總裁，2012年2月至2013年9月擔任核建設高級副總裁，2011年10月至2012年2月擔任核能發電開發和建設高級副總裁，2010年11月至2011年10月擔任Sequoyah核電站現場副總裁，2009年12月至2011年12月擔任核運營支持副總裁。2004年7月至2005年7月在布朗斯渡口核電站擔任現場副總裁。
Quirk女士自2015年2月以來一直擔任TVA執行副總裁兼總法律顧問。從2010年10月到2015年2月，Quirk女士是Schiff Hardin LLP律師事務所的股權合夥人，該律師事務所專門從事聯邦能源監管、立法和電力供應交易。在加入希夫·哈丁(Schiff Hardin)之前，奎克女士是The Energy
他是Sullivan&Wocester LLP的合夥人，也是Verner，Liipfert，Bernhard，McPherson和Hand組成的能源集團的合夥人，專門從事聯邦能源監管、立法、電力交易和州訴訟。
Rausch先生於2018年10月加入TVA，擔任高級副總裁兼首席核技術官。在加入TVA之前，Rausch先生於2015年6月至2018年9月擔任Talen Energy Corporation高級副總裁兼首席核官，並於2009年7月至2015年6月擔任PPL Generation LLC高級副總裁兼首席核官。Rausch先生在核電行業的幾乎所有學科都有25年的經驗，包括擔任現場副總裁、工廠總經理和工程總監。2020年11月，他被任命為執行副總裁兼首席核官。
柯林斯女士於2014年5月加入TVA，擔任人力資源副總裁，2016年2月被任命為高級副總裁兼首席人力資源官，2019年6月被任命為高級副總裁兼首席人力資源和公關官。在加入TVA之前，Collins女士於2009年至2014年擔任星座能源核能集團人力資源高級副總裁，並於2008年至2009年擔任星座能源人力資源副總裁。2020年11月，她被任命為執行副總裁、首席人員和公關官，以反映她更廣泛的職責範圍。
據報道，米爾斯女士於2020年2月被任命為TVA執行副總裁兼首席對外關係官。最近，從2017年到加盟TVA，Mills女士在英國最大的投資者所有的公用事業公司國家電網集團(National Grid Group)擔任美國地區安全、健康、環境和保險高級副總裁。從2015年6月開始，她擔任馬裏蘭州公共服務委員會專員，負責監管天然氣、電力、電話、供水、污水處理和運輸公司。Mills女士在巴爾的摩燃氣和電氣公司工作了25年，最初是一名助理工程師，從2008年到2013年，她在責任越來越大的職位上穩步晉升，最終擔任副總裁、客户運營和首席客户官。
韋爾女士自2012年3月以來一直擔任TVA副總裁兼財務總監。韋爾女士在2010年2月至2012年3月期間擔任助理財務總監。從2008年4月加入TVA到2010年2月，Wear女士擔任外部報告/會計政策和研究部總經理。在加入多倫多證券交易所之前，韋爾女士是普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的常務董事。韋爾於1992年1月加入普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的前身公司。
信息披露與金融道德規範
TVA有一套披露和財務道德守則(“財務道德守則”)，適用於TVA的所有高管(包括首席執行官、首席財務官和財務總監)和董事，以及對季度報告或年度報告中包含的信息進行認證或負責內部控制自我評估的所有員工。“財務道德守則”包括涉及利益衝突、道德行為、遵守適用法律、規則和法規的條款，對全面、公平、準確、及時和可理解的披露負有責任，以及對遵守“財務道德守則”的責任。如有請求，可致電888-882-4975或發送電子郵件至：Investors@twa.com。*根據適用的美國證券交易委員會(SEC)要求披露的《金融道德守則》條款的任何豁免或變更，將在TVA的網站上迅速向公眾披露，網址為：www.twa.gov。*TVA網站上包含的信息不應被視為併入本年度報告，或被視為本年度報告的一部分。在TVA網站上包含的信息不應被視為包含在本年度報告中，也不應被視為本年度報告的一部分。
TVA董事會的委員會
TVA董事會有一個根據TVA法案成立的審計、風險和監管委員會。TVA的審計、風險和監管委員會由John L.Ryder和William B.基爾布賴德組成。基爾布萊德董事是根據1934年證券交易法(“交易法”)S-K條例第407(D)(5)項定義的“審計委員會財務專家”。
TVA根據交易所法案第37條豁免遵守交易所法案第10A(M)(3)條，該條款要求上市發行人審計委員會的每名成員都必須是發行人董事會的獨立成員。TVA法案包含的某些條款與交易法第10A(M)(3)條關於獨立性的考慮因素類似，包括有資格被任命為TVA董事會成員的個人不得成為TVA的僱員，並應向國會充分披露個人在能源行業持有的任何投資或其他財務利益。
根據適用於TVA的交易所法案第10A(M)(2)條，審計委員會直接負責外聘審計師的任命、薪酬和監督；然而，TVA法案將聘用外聘審計師服務的責任分配給TVA董事會。
除審計、風險和監管委員會外，TVA董事會還設立了以下委員會：
•財務、差餉和投資組合委員會，
•對外關係委員會，
•人員和業績委員會，以及
•核監督委員會。
項目11.高級管理人員薪酬
薪酬問題探討與分析
本薪酬討論與分析(“CD&A”)提供了有關TVA高管薪酬計劃的目的、目標和結構的信息，以及授予TVA首席執行官、首席財務官和其他三名在2020年底任職的薪酬最高的高管的2020年薪酬。總而言之，這些官員是TVA 2020年度被任命的高管(NEO)：
| | | | | | | | |
| 名字 | 標題 | 受僱於TVA，自 |
傑弗裏·J·萊亞什 | 總裁兼首席執行官 | 2019 |
約翰·M·託馬斯，三世 | 執行副總裁兼首席財務官 | 2005 |
邁克爾·D·斯卡格斯 | 執行副總裁兼首席運營官 | 1994 |
雪莉·A·奎克 | 執行副總裁兼總法律顧問 | 2015 |
蒂莫西·S·勞施 | 執行副總裁兼首席核電官(1) | 2018 |
注意事項
(1)自2020年11月13日起生效；前高級副總裁兼首席核官
TVA獨特的公共權力服務使命
TVA是美國的一個企業機構和機構，成立於1933年，是根據聯邦立法成立的，目的是在改善該地區人民生活的同時，提供田納西山谷的綜合資源管理。這項國會法規規定了一個主要目標，即以儘可能低的費率提供可靠的能源；負責任地管理自然資源；促進經濟發展。2005年的綜合撥款法案在幾個關鍵領域修改了TVA法案，旨在使TVA與其他公司實體更緊密地聯繫在一起，包括改變董事會結構，規定首席執行官，要求TVA遵循證券交易委員會的報告要求，並要求TVA的薪酬基於投資者所有的公司和政府實體中類似職位的現行薪酬。自過渡到目前的治理結構以來，TVA的運營和財務業績有了很大改善。
| | | | | |
田納西州公共權力使命-為田納西山谷的人民服務，讓生活變得更美好 | 今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，也是美國發電量最大的公用事業公司之一。
然而，TVA的“公共權力”使命使其有別於投資者所有的同行：作為聯邦政府的工具，它的使命是服務於田納西山谷的人民。利潤不會流向股東，而是重新投資于田納西谷社區和為其提供動力的能源基礎設施。在這樣做的過程中，沒有使用美國的税金：TVA是自籌資金的，其幾乎所有的運營都是通過税收和電力系統融資來提供資金的。. |
複雜性和規模可與投資者擁有的公用事業相媲美
TVA在超過16,000英里的傳輸線上為7個州近80,000平方英里的約1000萬人口提供可靠的電力，僱傭了近10,000名員工，並幫助招聘和保留每年數十億美元的經濟發展和環境管理項目。其公用事業業務的複雜性、規模和範圍可與美國最大的公用事業公司相媲美。與大多數同行不同的是，田納西州退伍軍人管理局還負責管理和保護田納西州山谷地區的許多自然資源，包括公共土地和水域。
| | | | | | | | |
能量 提供可靠、低成本、清潔的能源 | |
|
| | |
最大的公共電力供應商 在美國 | 36937兆瓦 夏季淨運力 |
第二大傳輸系統 在美國公用事業公司的高壓線路中
超過16,000英里的高壓線和 69個與鄰近電力系統的互聯 | 第三大發電商 在美國，根據2019年的總數 發電 |
第三大核艦隊 在美國，提供了TVA生產的40%以上的能源 |
29座發電大壩，109臺機組
第三大抽水蓄能水電站 在美國，能夠按需生產1635兆瓦的淨夏季發電能力 |
| | |
| | |
生成資產 –三個核設施 –五個燃煤場地 –29個水電站站點 –一個抽水蓄能電站 –九個燃氣輪機燃氣點 –八個聯合循環燃氣點 –14個太陽能站點 | 與153當地電力公司， 我們服務的每一天 |
大致 1000萬人接受了服務 | 超過75萬家企業 包括56家大公司和聯邦設施 |
橫跨七個州 |
安全管理大型、複雜的運營 2020年是TVA有記錄以來最安全的年份之一 |
| | | | | |
環境 愛護我們地區的自然資源 |
| |
| |
| 管理 |
49座大壩 水電和非電力供應5394兆瓦 夏季淨值能力 | 大致 100個公共遊樂區 |
田納西河 提供全年通航，減少洪災損失， 實惠可靠的電力 |
| |
關愛
| | | | | |
完畢 4萬英里的河流、小溪和支流
11,000英里水庫岸線 293,000英畝水庫用地 65萬英畝表面積水庫水的濃度 |
水源超過 500萬人 vbl.使用100億加侖每天都在山谷裏 |
| | | | | |
經濟發展 創造可持續的經濟增長 |
| |
| |
吸引人 田納西州山谷超過454億美元的資本投資 在過去五年中，創造和保留了大約341,000個就業機會 | 近萬人 僱員 13,800 承包商 |
| |
TVA計劃
| | | | | |
農村發展 農村領導學院/農村認證社區
技術服務 站點評估和總體規劃、3D渲染、視頻、攝影和虛擬現實
勞動力分析公司研究 支持社區為公司潛在客户提供信息 | 遠程辦公技術補助金 幫助農村或經濟困難社區提高支持遠程工作機會的技術能力
產品開發 為社區提供資金支持，使場地和建築更具市場價值，便於公司定位和發展
社區 培訓與發展、便利化服務、領導力培訓、勞動力培訓和青年人才發展 |
吸引有經驗的人才需要有競爭力的薪酬
人才很重要，因為它的高價值和稀缺性。考慮到TVA複雜的運營和業績預期，吸引和留住人才對其至關重要。TVA戰略的這一重要組成部分通過2005年“綜合撥款法”中關於競爭性補償的要求納入了TVA法。為了以儘可能有效的方式履行其公共權力使命，TVA必須提供基於市場的、具有競爭力的薪酬水平，以提供卓越的業績，並執行與TVA公共權力使命相一致的雄心勃勃的多年目標。
TVA是能源服務行業中最大、最複雜的組織之一，其發電量、資產和客户數量都超過了大多數同行。雖然TVA的收入低於其同行羣體的中位數，但這反映了TVA在其公共服務使命方面的成功，因為其主要目標之一是保持最低的可行費率。正如下面“通過卓越的業績實現價值”中所述，TVA的費率低於絕大多數美國頂級公用事業公司。該公司是田納西州獨一無二的，它還負責管理田納西河系統，以提供防洪、導航、水力發電、娛樂、水質和供應以及其他好處。此外，田納西州退伍軍人管理局在吸引和分配大量資本回流田納西河谷的經濟發展方面發揮着關鍵作用。TVA成功地管理了所有這一切，員工數量低於同行員工數量的中位數，顯示出相對更高的效率。
TVA在與同行的競爭中處於有利地位*
*有關同齡人組的信息，請參閲下面的“薪酬設定過程證明強有力的治理-TVA與同齡人競爭人才”
(1)基於截至2019年6月30日的連續四個季度的數據(數據來源：標普資本智商)
(2)基於截至2019年6月30日的連續四個季度的數據(數據來源：標普資本智商)
(3)基於截至2019年10月的上一財年結束(數據來源：標普資本智商)
(4)截至2019年10月的預估(數據來源SNL Energy)
(5)截至2019年10月(數據來源SNL Energy)
鑑於其業務的性質和規模，TVA與大型投資者所有的公用事業公司競爭，以吸引和留住人才。事實上，在過去五年中，超過70%的TVA高管是從外部招聘的是投資者擁有的公用事業公司的前僱員。TVA的五個近地天體中，包括首席執行官在內的三個曾受僱於投資者所有的公用事業公司。TVA與這些組織爭奪人才的能力為TVA及其利益相關者帶來了成功。
通過卓越的性能實現價值
TVA的成功是通過提供低成本能源、維護可靠、安全和高效的基礎設施、投資於社區經濟以及管理和保護其環境資產，為田納西山谷的企業、客户和居民帶來的價值來衡量的。如下所示，TVA年復一年地執行這一目標，對其所有利益相關者都產生了積極的影響。儘管新冠肺炎疫情帶來了巨大的挑戰，但在TVA近地天體的領導下，TVA的員工又一年實現了業績改進-並實現或超過了最初的2020年計劃目標。
| | | | | |
| 為合作伙伴和客户帶來的價值 | 低費率 •住宅費率低於美國前100家公用事業公司的70%(基於美國能源情報署(EIA)2019年的數據) •工業費率低於美國前100家公用事業公司的90%(基於2019年的EIA數據) •過去七年和未來十年，有效批發率保持持平、穩定和低水平。 可靠的能源 •自2000年以來傳輸可靠性為99.999 牢固的夥伴關係 •新冠肺炎大流行支持 –向本地電力公司提供10億元信貸支援(“LPCS”) –為LPCS提供監管緩解和靈活性 –批准了2億美元的大流行救濟信用，該信用將適用於向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA的直接服務客户提供的服務，在2021年期間每月提供2.5%的基本利率信用 –創建了約1000萬美元的返業信貸計劃，以幫助大客户恢復疫情前的工作水平 •2020年向參與長期合作協議的當地電力公司返還了1.63億美元的賬單抵免 TVA強度和穩定性 •融資債務總額降至214億美元，為30年來最低水平 •自1999年以來，組織和運作完全自籌資金 |
| 為社區帶來的價值 | 經濟發展 •連續第15年被《選址》雜誌評為經濟發展最佳效用 •過去五年，田納西河谷吸引或分配了超過454億美元的投資，僅2020年就超過86億美元 •在過去五年中，田納西州山谷吸引或保留了大約341,000個工作崗位，其中約67,000個是在2020年增加的，儘管面臨着新冠肺炎大流行的逆風 •支持農村社區，近一半的TVA經濟發展項目是為滿足這些地區的需求而量身定做的 •2020年為各州和地方政府貢獻了近5.52億美元的税額等價物(不包括與燃料成本調整相關的税額等價物的影響) 社區組織支持 •用300多萬美元的公司捐贈和贈款支持田納西山谷的社區組織和教育 •2020年，通過TVA與Flowing America的合作伙伴關係，向有需要的家庭分發了100多萬份餐食 新冠肺炎大流行支持 •創建了關愛基金，該基金已經向慈善和社區組織提供了200多萬美元，另外還有200萬美元可用 國防 •自豪地支持國防努力，並與橡樹嶺國家實驗室合作進行尖端研究 |
| | | | | |
| 交付給員工的價值 | 以安全為重點的運營 •2020年TVA嚴重傷害率和可記錄傷害率排名前十的表現 –TVA有記錄以來安全表現最好的年份之一 •投資於創新的趨勢跟蹤技術以及員工參與度和監督，以持續提高安全績效 按績效付費 •在2020年實現公司業績目標的員工獲得高於目標的風險激勵獎金 兼容幷蓄的文化 •被評為美國退伍軍人勞動力支持的前10名僱主-退伍軍人佔TVA勞動力的近20% •TVA員工資源小組獲得了ERGS和理事會協會頒發的2020年多樣性影響獎 •被評為2020年領先的殘疾僱主 •在福布斯2020年美國最佳僱主排行榜上名列前茅，在田納西州排名第二 培訓和教育 •通過培訓和業績改進計劃對TVA員工進行投資 新冠肺炎大流行支持 •設立環球航空員工救助基金，支援受新冠肺炎疫情及自然災害影響的員工 牢固的勞動夥伴關係 •員工和承包商由17個不同的工會團體代表 •與年度僱員和北美建築業工會的貿易和勞工理事會延長協議，期限為10年 |
| 為公眾和環境帶來的價值 | 可持續性 •自2013年以來，150億美元的更清潔、更多樣化的能源發電組合 •簽訂了額外的太陽能合同，使2020年的總運營和合同產能增加了約70% •與TVA最接近的地區同行相比，可再生能源發電量增加了近50% •在截至2020年9月30日的一年中，將無碳電力供應組合提高到57%(包括TVA能效計劃的影響，接近59%) •2019年，TVA的二氧化碳排放量比2005年減少了55% 按來源劃分的電源組合* *圖表描繪了各自資源類型內的發電和購買電力。除了電源之外 除了包括在這裏的其他能源外，TVA還提供能效計劃，有效地減少了2020年的能源需求約2300GWh或1.5%。 •計劃和合作夥伴關係 –探索電網規模的電池儲能系統，TVA預計將在田納西州東部安裝其中的第一個系統，預計將儲存40兆瓦小時的能量，足夠供11,000多户家庭使用3個小時 –為田納西州山谷表現最好、進步最大的公司設立年度碳減排獎 –TVA與LPCS合作提供綠色計劃，允許企業和個人購買可再生能源證書，以實現他們的可再生能源和可持續發展目標 •2020年發佈首份TVA可持續發展報告 有效的資源管理 •在TVA有記錄的歷史上防止了超過95億美元的潛在洪災損失，儘管這是有記錄以來最潮濕的一年，但在2020年避免了大約10億美元的潛在洪災損失 •既提供保護，又提供負責任的娛樂，是田納西山谷每年近120億美元經濟活動的驅動力 |
公共權力使命意味着出色的業績和保守的薪酬
如上所述，TVA的員工在管理TVA廣泛而複雜的業務和履行其公共權力使命方面一直保持着高水平的表現。2020年也不例外儘管新冠肺炎大流行帶來了逆風。由於其高水平的業績，TVA能夠為超過2020年目標的年度和長期激勵提供資金-137%和129%，分別為目標支付的比例。TVA是一家公用事業公司，與其他公用事業公司-包括投資者所有的公用事業公司-爭奪人才，但由於TVA是一個以使命為基礎的組織，TVA對高管的薪酬相對於薪酬同行是保守的。特別是，TVA的首席執行官目前的薪酬低於2020年薪酬同行的第25個百分位數。TVA的業績及其薪酬結構直接為田納西河谷的居民帶來了差異化的價值，反映了TVA對服務這些居民的使命的高度關注。
TVA的高管薪酬理念
TVA的使命是為田納西山谷的人民服務，讓生活變得更美好。TVA的目標是通過吸引、留住和激勵高素質、忠於職守的高管來指導組織的戰略、業績和公共權力使命，從而實現其使命。TVA遵循TVA董事會根據TVA法案的指導通過的補償計劃。
薪酬計劃旨在：
| | |
•提供基於市場、具有競爭力的薪酬水平因此，TVA可以吸引、留住和激勵高能力員工。目標直接薪酬總額一般參照相關勞動力市場的第50個百分位數確定。高管的職位可能高於或低於中位數，這取決於勞動力市場的稀缺性和其他因素，如擔任這一角色的任期。 •設置符合以下條件的績效目標與TVA的戰略優先事項保持一致. •激勵和獎勵短期和長期業績通過提供工資和基於績效的短期和長期激勵相結合的方式。 •通過設置以下各項，使所有級別的性能和工作效率提高保持一致一致的績效目標和目的適用於組織的所有級別。 |
TVA董事會在設計和實施其薪酬計劃時遵循TVA法案的以下要求：
•薪酬將基於對私營行業類似職位基準薪酬的年度調查，包括工程和電力公司、公有電力公司以及聯邦、州和地方政府；以及
•薪酬將考慮教育程度、經驗、職責級別、地域差異以及留住和招聘需求。
TVA的高管薪酬計劃將薪酬與績效掛鈎
首席執行官近三分之二的目標直接薪酬是基於業績和/或風險，基於業績目標的實現，進一步推進了TVA的使命和戰略目標。其他近地天體超過一半的目標直接補償機會是基於業績的，而且存在風險。這種薪酬與業績的結合還使薪酬與提供給TVA利益相關者(包括LPCS、企業、社區和田納西山谷經濟)的價值保持一致。
| | | | | | | | |
首席執行官(LYASH)直接目標
薪酬組合 | | 其他近地天體直接目標
薪酬組合 |
|
2020年CEO目標直接薪酬總額遠低於同行中位數
TVA法案要求有競爭力的、基於市場的高管薪酬。TVA的許多同行都是投資者所有的大型公用事業公司，它們的運營也同樣複雜和大規模。TVA董事會以直接和間接的方式考慮TVA在確定薪酬組成部分和薪酬水平方面的聯邦機構地位。按照TVA法案的要求，通過將政府機構納入用於制定基準的高管薪酬調查樣本，可以直接做到這一點。
| | | | | |
CEO 2020 目標的直接薪酬總額為
以下 25 百分位數
2020年的市場綜合數據 | 儘管TVA董事會在2020年將Lyash的薪酬推向了中位數，但其薪酬決定導致他的薪酬低於2020年市場綜合指數的第25個百分位數。
基準數據的使用在下面的“薪酬設置過程證明瞭強有力的治理-TVA與同行競爭人才”一節中有詳細的描述。 |
下圖説明瞭首席執行官2020年目標直接薪酬總額與其他近地天體2020年目標直接薪酬總額平均值之間的差異，以及2020年市場綜合指數第50(中值)和第25個百分位數之間的差異。
CEO薪酬概覽
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年實際直接薪酬總額 |
| | | | | |
$1,058,000 基本工資 | | $2,391,609 年度績效激勵 在高管年度激勵計劃下 達到137%的目標企業績效 應用了1.10倍的單個乘數 | | $338,000 長期留任激勵(1) 2020年度2020年度長期留任獎 |
注意事項
(1)Lyash在2020年獲得的長期激勵反映了部分長期激勵獎勵。自Lyash於2019年加入TVA以來，他在2020年沒有授予任何長期績效獎勵，雖然高管通常有三個重疊的留任獎勵(每年頒發一次，三年內可按差餉計算，但須繼續受僱)，但Lyash在2020年只有一個此類獎勵懸而未決。
直接補償總額反映了委員會在2020年底做出的獎勵近地天體過去業績的決定。在Lyash先生擔任首席執行官的第一年裏，在他的領導下，TVA在改善其公共權力使命方面取得了有意義的進展。該公司在關鍵運營指標方面的優異表現增強了TVA向田納西河谷提供低成本和可靠能源的能力。2020年的目標是在2019年制定的，儘管新冠肺炎疫情帶來了挑戰，TVA幾乎實現或超過了所有目標目標，為2020年提供了高運營、安全和財務實力表現。
由於TVA在2020年取得的成就，符合條件的TVA員工根據TVA的年度激勵計劃獲得獎勵。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 關鍵公司業績指標 |
| 公制(1) | 靶子
性能 | 實際
性能 | | 針對目標的性能 |
TVA總支出(百萬美元)(2) | $4,847 | $4,441 | | 超出延伸目標 |
| 未處理負載(系統分鐘) | 3.9 | 2.7 | | 超出延伸目標 |
| 年化核電機組能力因數 | 90.9 | % | 90.0 | % | | 儘管面臨挑戰，但仍超過了門檻目標 |
| 組合循環當量可用性因子 | 77.6 | % | 84.0 | % | | 超額完成目標 |
| 煤當量可利用係數 | 61.8 | % | 79.4 | % | | 超額完成目標；提前完成煤炭船隊五年計劃 |
備註 (1)有關每個績效指標的更多信息，請參見下面的“2020年績效目標和績效成就”。 (2)公司和經營性戰略業務單元組織的非燃料運維、資本、非燃料庫存和雲實施費用合計(不包括董事會)。 |
| | | | | | | | |
| 2020年目標總直接補償機會低於市場 |
| |
| | 目標總直接薪酬機會是前瞻性的-它代表着委員會在2020年初設定的潛在薪酬，以激勵優秀的業績。600萬美元機會中的一部分是在2020年賺取的(工資、年度績效獎勵和長期留任獎勵的三分之一)，而大部分是在未來業績或僱傭條件得到滿足後才會獲得：Lyash先生只有在三年績效期末(2022年9月30日)完成某些績效目標時才能獲得長期績效獎勵部分，他只有在2021年9月30日和2022年9月30日的每一天繼續受僱時才能獲得長期留任獎勵機會的第二和第三批。有關長期激勵的更多信息，請參閲下面的“2020年績效目標和績效成就”。
年度和長期績效獎勵沒有保證最低薪酬。在授予這些獎勵時，他將獲得的金額將在績效期間結束時確定，並取決於相對於預設績效目標的績效水平。 |
其他補償
Lyash先生得到了1092,000美元的報酬在……裏面根據他的聘書，2020年是延期現金招聘和搬遷獎勵的第二批。這一遞延的現金獎勵旨在補償他為加入TVA而從前僱主那裏沒收的金額，以及鑑於他在2021年9月之前沒有資格獲得任何長期業績激勵付款，因此提供一定程度的替代補償。
薪酬設定過程體現了強有力的治理
誰參與了薪酬的設定
TVA董事會根據TVA法案的授權，負責確定TVA員工(包括近地天體)的補償。根據TVA法案第2條的規定，TVA董事會將制定一項計劃，具體規定CEO和TVA員工的所有薪酬(如工資和任何其他薪酬、福利、獎勵或其他形式的薪酬)。
“貿易促進法”還規定：
•TVA董事會將每年批准所有直接向首席執行官報告的經理和技術人員的所有薪酬(如工資和任何其他薪酬、福利、獎勵或其他形式的薪酬)(包括對薪酬的任何調整)；
•根據首席執行官的建議，TVA董事會將批准工資超過美國政府執行時間表第四級(2020年為170,800美元)的員工的工資；以及
•首席執行官將決定年薪不超過高管日程表第四級的員工的工資和福利(2020年為170,800美元)。
根據TVA法案的授權，TVA董事會、其人員和業績委員會(“委員會”)和TVA董事會個人成員都參與了薪酬事宜。TVA董事會採取了以下行動，下放有關高管薪酬的權力：
•TVA董事會已授權TVA董事會主席與委員會協商，並聽取TVA董事會個人成員的意見，有權對CEO在本年度的業績進行評估和評級，並有權批准根據EAIP向CEO支付的任何款項，其中包括CEO在本年度的評估業績。
•TVA董事會已授權CEO在目標直接薪酬總額的80%至110%的薪酬範圍內設定或調整當前或未來直接下屬的薪酬，並批准這些高管參與某些補充福利計劃(如TVA的補充高管退休計劃(SERP))的參數，前提是CEO不得最終設定或調整此類薪酬，前提是TVA董事會成員已收到建議的薪酬通知，並有機會要求委員會或TVA董事會全體成員審查擬議的薪酬。在此之前，TVA董事會已授權CEO確定或調整當前或未來直接下屬的薪酬，薪酬範圍為目標直接薪酬總額的80%至110%，並批准這些高管參與某些補充福利計劃(如TVA的補充高管退休計劃)的參數，前提是CEO不得最終設定或調整此類薪酬
•TVA董事會在與委員會協商並聽取TVA董事會個人成員的意見後，已授權首席執行官批准首席執行官直接下屬的個人業績目標，並有權對照該等業績目標對首席執行官直接下屬的年度業績進行評估和評級。
•TVA董事會已經授權首席執行官批准或授權他人批准TVA董事會負責但沒有為自己保留的所有人事和薪酬行動。
•該委員會負責根據薪酬計劃對高管薪酬進行監督，並對薪酬討論和分析進行審查。
薪酬顧問的角色
委員會於2020年聘請了獨立諮詢公司Frederic W.Cook&Co.，Inc.(“FW Cook”)來確定同行羣體和基準過程，並幫助評估有競爭力的薪酬。委員會評估了某些獨立因素，並確定該公司的工作不會引起潛在的利益衝突。
以下圖表闡述了TVA董事會、董事會主席、委員會和首席執行官在設定近地天體薪酬方面的作用。
| | | | | | | | |
| 什麼 | 什麼時候 | 多麼 |
| 薪酬治理 | 通常是四月份 | –委員會審查和評估獨立的薪酬顧問。 –委員會審查TVA薪酬計劃、同行小組和基準流程，並建議對TVA衝浪板。 |
| 通常是8月 | –TVA董事會審查並批准任何變更。 |
公司
倍增器
(WPTIP/EAIP) | 通常是10月份 | –CEO根據目標目標對績效結果進行評估和評估。 –首席執行官建議公司乘數(經委員會審查)TVA董事會批准。 |
通常是十月-
十一月 | –委員會檢討並向TVA衝浪板。 |
| 通常是11月 | –TVA董事會審查和批准。 |
長期
獎勵計劃
(“LTIP”) | 通常是10月份 | –CEO評估業績並建議LTIP支付百分比(由委員會審查)TVA董事會批准。 |
通常是十月-
十一月 | –委員會審查並建議LTIP支付百分比。 |
| 通常是11月 | –TVA董事會審查並批准LTIP支付百分比。 –這個TVA董事會有權酌情審查業績衡量和目標的結果，並在適當情況下批准對支出的任何調整。 |
| 執行時間表(“ES”)第四級 | 通常是十月-
十一月 | –向委員會和其他人員提供薪金將在ES四級以上的僱員名單(不包括首席執行官和監察長(“IG”))。TVA董事會成員。 –首席執行官批准名單的擬議授權在提交之前進行審查TVA董事會批准。 |
| 通常是11月 | –TVA董事會根據CEO的建議，批准年薪在ES Level IV(2020年為170800美元)以上的員工(不包括CEO和IG)的工資。 –員工名單的審批每年都授權給CEO(2008-2020)。 |
首席執行官
補償
調整，調整 | 通常是10月份 | –委員會審查薪酬顧問的基準和市場分析報告。 –委員會決定是否建議CEO的薪酬調整(全面建議TVA董事會(如適用的話)。 |
| 通常是11月 | –TVA董事會在11月份的董事會會議上審查和批准(如果適用)。 |
首席執行官年度報告
性能
目標 | 7月中旬至
九月三十日 | –董事會主席審查並與首席執行官討論下一財年的業績目標。 –董事會主席與適當的TVA董事會委員會。 –董事會主席徵求個人意見TVA董事會成員。 |
首席執行官
性能
評估 | 9月至10月 | –個體TVA董事會成員完成CEO績效評估並返還薪酬。 –薪酬彙總意見和信息，並提交給董事會主席。 –董事會主席與委員會協商。 –董事會主席告知執行副總裁、首席人員和公關官他/她擁有： •評估首席執行官的表現 •確定了EAIP獎 –董事會主席和委員會主席共同向CEO通報他/她的績效評估。 |
| CEO年度激勵計劃(“EAIP”)獎 | 通常是10月份 | –董事會主席從以下方面獲得意見TVA董事會成員，與委員會協商，並批准根據EAIP向首席執行官支付或調整支付的任何款項。 –通過備忘錄通知執行副總裁、首席人事部和公關官。 |
| 薪酬討論與分析(“CD&A”) | 8月至11月 | –委員會審查並建議將其列入TVA的Form 10-K年度報告。 |
| 首席執行官直接報告 | 通常是10月份 | –委員會接收並討論CEO直接下屬的業績報告和薪酬。 |
| CEO直接報告(DR)薪酬 | 10月/11月 | –CEO決定CEO直接下屬的薪酬調整。這個TVA董事會已將這一職責委託給CEO，在批准的範圍內(市場直接薪酬總額的80%-110%)向CEO直接彙報。 –CEO與委員會一起審查CEO直接報告業績並通知TVA董事會成員在批准薪酬調整之前正在考慮薪酬調整。 –CEO通過備忘錄通知執行副總裁、首席人事部和公關官已批准的薪酬調整。 |
TVA與同行爭奪人才
TVA高管薪酬計劃的一個基本目標是吸引、留住和激勵管理TVA複雜業務和實現卓越業績所需的高能力人才。TVA與大型投資者所有的能源公司爭奪這一人才，因此TVA需要提供與這些同行競爭的薪酬計劃。
市場數據和標杆的使用
TVA通常根據相關勞動力市場確定高管的目標直接薪酬總額。在2020年初編制了這些職位的市場薪酬後，委員會在FW Cook的協助下，利用這些信息：
•評估目標薪酬水平和激勵機會競爭力；以及
•確定適當的目標薪酬水平和激勵機會，以保持所需程度的市場競爭力，同時考慮其他因素，如經驗、技能、績效和內部平價。
對於包括近地天體在內的大多數TVA高管來説，相關的勞動力市場由能源服務行業的私營和公有公司組成，這些公司的收入和範圍與TVA相似。每年，TVA董事會的薪酬顧問都會推薦一個同齡人小組，供委員會批准。對於2020年的薪酬機會，TVA的市場數據是基於對高管薪酬調查數據和代理同行羣體數據的審查而確定的。在基於調查的分析中，TVA引用了2019年Willis Towers Watson能源服務高管薪酬數據庫中的樣本，該數據庫由(I)27家收入大於或等於30億美元的投資者所有的公用事業公司加上(Ii)另外四家政府實體組成。這個樣本的數據根據收入進一步迴歸到TVA的規模。對於NEO的角色，調查分析補充了來自另一個由投資者所有的公用事業公司組成的代理同業集團的公共薪酬數據。委員會每年審查代理同行，以確保持續的適當性，包括可比業務內容和模式、主要以收入和資產衡量的公司規模，以及其他精煉因素，如發電量、員工數量和客户數量。在作出2020年薪酬決定時，委員會審查了同齡人羣體數據，如下所示。當時，TVA處於當前同行集團的中心位置：主要財務指標(收入和資產)位於中位數附近，而次要指標處於平衡狀態，發電量高於75%，客户數量接近75%，員工數量接近25%。
| | | | | | | | | | | | | | |
TVA收入與同行的對比(1) ($MMS) | TVA資產與同行(2) ($MMS) | Gen Capacity VS Peer(3) (2000兆瓦) | TVA員工數量與同行的比較(4) | TVA客户數量與同行的比較(5) (000s) |
| | | | |
備註
(1)基於截至2019年6月30日的連續四個季度的數據(數據來源：標普資本智商)
(2)基於截至2019年6月30日的連續四個季度的數據(數據來源：標普資本智商)
(3)基於截至2019年10月的上一財年結束(數據來源：標普資本智商)
(4)截至2019年10月的預估(數據來源SNL Energy)
(5)截至2019年10月(數據來源SNL Energy)
對於既有代理基準又有調查基準的高管，他們會相對於“市場綜合指數”或調查和代理數據的平均值進行競爭性比較。
薪酬同行公司列表
下表概述了構成2020年NEO薪酬基準的調查樣本和代理同行羣體的公司：
| | | | | | | | | | | |
| 公司 | 投資者所有的公用事業公司
收入更高
大於或等於30億美元
參與了
2019年威利斯大廈
沃森能源服務公司
調查 | 政府實體
參與了
2019年威利斯大廈
沃森能源服務公司
調查 | 代理對等組
投資者擁有的
公用事業 |
| AES公司 | n | | n |
| 聯合能源(Alliant Energy) | n | | |
| 阿莫林 | n | | n |
| 美國電力公司 | n | | n |
| CenterPoint Energy，Inc. | n | | n |
| CMS能源公司 | n | | n |
| 合併愛迪生 | n | | n |
| 道明能源(Dominion Energy) | n | | n |
| DTE能源公司 | n | | n |
| 杜克能源公司(Duke Energy Corp.) | n | | n |
| 愛迪生國際 | n | | n |
| 能源西北 | | n | |
| Entergy Corp. | n | | n |
| 埃弗吉 | n | | |
| 恆源能源 | n | | n |
| 埃克斯隆公司(Exelon Corp.) | n | | n |
| 第一能源公司(FirstEnergy Corp.) | n | | n |
| 耶阿 | | n | |
| NextEra Energy，Inc. | n | | n |
| 鎳源 | n | | n |
| NRG能源 | | | n |
| 奧馬哈公共權力 | | n | |
| 太平洋燃氣電力公司(Pacific Gas and Electric Co.) | n | | n |
| 頂峯西部資本 | n | | |
| PPL公司 | n | | n |
| 公共服務企業集團公司。 | n | | n |
| 鹽河工程 | | n | |
| 森普拉能源 | n | | n |
| 南方公司 | n | | n |
| 維斯特拉能源公司 | n | | n |
| WEC能源 | n | | |
| Xcel Energy | n | | n |
風險評估
此外，TVA的企業風險管理組織與TVA管理層的其他成員(包括人力資源和Total Rewards)協調，對企業層面的風險進行年度評估，其中包括考慮TVA的薪酬政策和做法產生的風險，以確定任何合理可能對組織及其戰略目標和目的的實現產生實質性不利影響的風險。
根據本次評估的結果，沒有發現薪酬政策和做法存在任何風險，這些政策和做法可能會對TVA實現其戰略目標產生重大不利影響。
2020年高管薪酬計劃組成部分
直接薪酬合計
在每年釐定行政人員薪酬時，委員會的重點是直接薪酬總額(下稱“貿發局”)，其中包括那些激勵未來表現或獎勵過往表現的薪酬元素。貿發局由年薪、高管年度獎勵計劃(“EAIP”)下的年度獎勵、長期績效獎勵(“LTP”)獎勵和長期留任獎勵(“LTR”)獎勵組成。
每一年，我們都會就近地天體補償作出兩項重要的補償決定：(1)貿發局的金額。機遇(2)貿易發展局的撥款數額，這是一項前瞻性的撥款，可激勵近距離經營的公司履行職責，並在財政年度開始時確定；及(2)貿易發展局的撥款數額。賺來的，根據之前的業績獎勵NEO，並且(除工資之外)在年底確定。貿易發展局在2020年給予近地天體的貿易發展局機會的組成部分和權重彙總如下，並在以下各節中進行説明。由於TVA是一個不發行股票的政府實體，所有的直接補償都是以現金計價和支付的。
| | | | | | | | |
薪酬組件
和目標總數的百分比
直接補償 | 客觀化 | 主要特點 |
年薪 | 向高管提供固定的基本薪酬水平，以鼓勵聘用和留住合格的人員 | •年薪是根據受市場稀缺、招聘和留住問題以及其他商業原因影響的其他公司同類職位的中位數(第50個百分位數)或高於中位數(第50至75個百分位數)確定的。 •通常每年審查一次，以考慮基準工資和/或特殊個人業績的變化。 |
高管年度激勵計劃(EAIP) | 通過提供與實現本財年預先設定的業績目標掛鈎的風險薪酬來激勵業績 | •年度獎勵支出基於TVA董事會或首席執行官(視情況而定)每年確定的企業目標的結果。年度獎勵支出可能會受到公司乘數的影響，或由TVA董事會或首席執行官根據對年度業績的評估(視情況而定)進行調整。 •目標年度激勵機會隨着職位和職責的增加而增加，部分基於TVA同業集團中的其他公司向處於類似職位的公司提供的機會。 •通常每年審查一次，以考慮基準年度獎勵的變化。 |
長期激勵計劃(LTIP) | | •參與僅限於能夠顯著影響對TVA整體成功至關重要的長期財務和/或運營目標的關鍵職位。 •LTP獎每年頒發一次，授予週期為三年。獎勵是一種可變的風險機會，基於在三年績效期間開始時設定的績效目標的成就。 •委員會的政策是，每位高管長期激勵機會總額的大約70%至80%將以績效獎勵的形式提供 •LTR獎勵可每年授予，並將在三年內每年以三個相等的增量授予和支付，前提是參與者在這些日期之前受僱，但如果較早按比例計算，則在死亡或殘疾時支付。 •由於TVA不發行股票，TVA提供留任獎勵，以與行業人才市場競爭，提供類似於限制性股票或限制性股票單位的留任激勵。這些贈款旨在鼓勵高管繼續留在TVA，並與工資、EAIP和LTP贈款相結合，提供具有競爭力的總直接薪酬水平。 •該委員會的政策是，在每位高管的長期激勵機會總數中，約有20%至30%是以留任為導向的。 |
長期績效獎(LTP) | 通過提供與在三年績效期間實現預先設定的績效目標掛鈎的風險薪酬來激勵績效 |
長期留任獎(LTR) | 通過提供與三年歸屬時間表捆綁在一起的基於保留的授予來激勵保留 |
設定與勞動力市場相關的競爭性薪酬金額和機會
薪金
年薪是根據TVA同齡人組中其他公司類似職位的中位數(第50個百分位數)確定的。中位數(50%至75%)以上的推薦人可用於受市場稀缺、招聘和留住問題以及其他商業原因影響的職位。薪資水平通常每年進行審查，以考慮基準薪資的變化和/或特殊的個人業績表現。
獎勵機會
近地天體的獎勵機會被設定在(I)與相關勞動力市場競爭的水平，目標直接薪酬總額通常參考相關勞動力市場的第50個百分位數確定，(Ii)以績效獎勵的形式產生每位高管長期激勵機會總額的約70%至80%，以留任獎勵的形式產生每位高管長期激勵機會總額的約20%至30%。
長期激勵獎勵旨在提供與同行投資者所有的公用事業公司基於股權的薪酬類似的薪酬組成部分。由於TVA不發行股票，因此薪酬計劃不能提供類似於股權獎勵的組成部分，以捕捉長期價值，反映高管的持續努力，並具有大幅升值的潛力。因此，TVA的長期激勵措施並不一定要與市場薪酬水平相匹配。
目標年度激勵機會隨着職位和責任的增加而增加，要求管理層對交付結果負責，部分基於TVA同行集團中的其他公司向處於類似職位的公司提供的機會。獎勵機會通常每年審查一次，以考慮基準年度和長期獎勵的變化。委員會按職位審查薪資每個組成部分以及整個直接薪酬總額的同行基準信息。
非直接薪酬要素
退休福利
TVA通過其合格的計劃以及非合格的高管補充退休計劃(“SERP”)向其近地天體提供退休福利，以便從退休或終止僱傭(如果滿足歸屬要求)開始提供補償，並提高對某些高管的補償，以提供額外的激勵來聘用和留住合格的個人。
目前，TVA贊助由TVA退休系統(TVARS)管理的合格固定收益計劃(“養老金計劃”)和合格固定繳費計劃(“401(K)計劃”)。這些合格計劃的可獲得性和提供的福利水平可與TVA同行集團中的公司提供的類似合格計劃相媲美。
除了其合格的退休計劃外，TVA還為對企業持續成功至關重要的選定高管提供了SERP。TVA的SERP是一個不合格的計劃，它提供的補充養老金福利的補償水平高於美國國税局(IRS)規定的合格養老金計劃的限制。向高管提供這種不合格的計劃是TVA同行集團中公司的普遍做法。小型企業資源計劃的目的是：
•提供具有競爭力的退休福利水平，由於美國國税局(IRS)的限制，該水平不能僅通過TVA的合格退休計劃提供，以及
•提供一個福利水平(作為退休前工資的替代百分比)，該水平與不受美國國税侷限制的員工的福利水平更接近。
有關這些退休福利的更多信息請參見養老金福利表。
健康和其他福利
TVA提供一組健康和其他福利(醫療、牙科、視力、人壽保險和意外死亡和殘疾保險，以及長期殘疾保險)，可供廣大員工使用。近地天體有資格以與其他TVA員工相同的條件和繳費率參加TVA的健康福利計劃和其他非退休福利計劃。
為了招聘高素質的人才，TVA可以提供招聘和簽到獎金，以及搬遷援助和報銷。2020年，萊亞什收到了招聘和搬遷獎勵計劃中的第二筆，這是他提供的就業機會的一部分。這項獎勵的部分目的是補償Lyash先生被沒收的費用
只要Lyash先生在適用的歸屬日期仍然受僱於TVA，他的前僱主就會向Lyash支付補償。第二期也是最大一筆分期付款於2020年9月30日支付給Lyash先生，金額為1,092,000美元。
根據2018年與他的僱傭協議相關的績效激勵安排獎勵機會，Rausch先生在2020年獲得了35萬美元的收入。授予獎勵機會是為了補償Rausch先生在加入TVA時失去的獎勵，但根據首席執行官對Rausch先生表現的評估而支付。2020年，勞什還獲得了第二筆也是最後一筆10萬美元的招聘和搬遷獎勵，這是他提供的就業機會的一部分。有關這些付款的更多細節，請參見勞施先生的薪酬記分卡，見下文“2020薪酬決定-2020 NEO薪酬決定和薪酬記分卡”。
2020年績效目標和績效成就
每個NEO的薪酬中有很大一部分是基於公司業績，並受到個人業績的影響。因此，大多數NEO薪酬面臨風險，這激勵高管在短期和未來幾年為TVA及其服務的企業、社區和居民實現卓越業績。
獎勵薪酬是根據高管年度激勵計劃(“EAIP”)和長期激勵計劃(“LTIP”)向近地天體提供的。每項獎勵如下所述。
高管年度激勵計劃
所有TVA員工都參加年度獎勵計劃(根據資格要求)，因為每個員工都為TVA的成功及其公共權力使命的執行做出貢獻。雖然用於年度獎勵的指標對所有員工都是相同的，但它們是在兩個計劃下提供的：優勝績效團隊獎勵計劃(“WPTIP”)規定為符合條件的非執行人員提供年度獎勵，而EAIP規定為符合條件的高管(包括近地天體)提供年度獎勵。EAIP旨在鼓勵和獎勵成功實現年度財務和運營目標的高管。2020年，每個近地天體的年度獎勵支出計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
彈性公網IP
金額 | = | 年刊
薪金 | × | 年度目標
激勵
機會 | × | 百分比
機會
達到
(0%至150%) | × | 公司
倍增器
(0到1.00) | × | 個體
性能
倍增器
(0%至150%) |
下面將討論此計算的每個組成部分(上面討論的年薪除外)。
年度目標激勵機會
TVA董事會和Lyash先生分別評估了首席執行官和其他近地天體獲得EAIP獎勵機會的適當性，並沒有對2020年做出任何改變。因此，2020年近地天體的目標EAIP獲獎機會如下：
| | | | | |
| 獲任命的行政主任 | 2020年目標 年度獎勵 機會(1) |
裏亞什先生 | 150 | % |
託馬斯先生 | 80 | % |
斯卡格斯先生 | 80 | % |
奎克女士 | 70 | % |
勞什先生 | 70 | % |
注意事項
(1)代表每個近地天體工資的百分之一。
2020年激勵計劃績效指標
所有TVA員工在WPTIP和EAIP下用於衡量績效的指標是相同的。這些指標與高級管理層在年度預算和戰略規劃過程中使用的關鍵企業指標直接相關，而這些指標又與TVA戰略目標和使命的實現直接相關。2020年WPTIP和EAIP指標和目標在適用於所有員工的組織記分卡(“TVA企業記分卡”)中列出。以下顯示了2020年的績效指標以及每項指標所佔權重佔WPTIP/EAIP目標級績效獎勵機會總數的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
2020年WPTIP/EAIP指標 | | | 下面詳細描述2020年的WPTIP/EAIP指標。 |
| | | TVA總支出 衡量對象：TVA保持低成本的能力 公司和運營戰略業務部門組織的非燃料運營和維護、資本、非燃料庫存和雲實施費用總額(不包括董事會)。 | 為什麼使用此公制？ 支持TVA的總體目標，即根據TVA管理層和TVA董事會批准的支出水平來維持成本和管理費率。 |
| | | | |
| | | | |
| | | 未提供裝貨服務 衡量範圍：影響TVA客户的傳輸系統中斷 未服務負荷(“LNS”)是對影響TVA客户的傳輸系統中斷的程度和持續時間的度量，以系統分鐘表示。持續一分鐘或更長時間的自動客户中斷被跟蹤為LNS事件。即使TVA系統保持通電狀態，由分配器系統上的TVA引起的LNS事件也將被視為TVA事件。LNS不包括由宣佈的重大事件、變化、槍聲、破壞行為和經核實的龍捲風造成的中斷。 | 為什麼使用此公制？ 持續一分鐘或更長時間的自動客户中斷被跟蹤為LNS事件。我們管理這一關鍵指標，以減少客户停機的影響。 |
| | | | |
| | | | |
| | | 核單位能力系數 衡量範圍：核電站可用性 核電單位能力系數是指在給定時間段內的可用發電量(不包括管理控制之外的事件)與同一時間段內的參考發電量的比率。 | 為什麼使用此公制？ 監控在獲得高機組和能源生產可靠性方面的進展。 |
| | | | |
| | | | |
| | | 組合循環當量可用性因子 衡量範圍：聯合循環電廠的可靠性 聯合循環當量可用性因數(“EAF”)根據發電可用性數據系統(“GADS”)兆瓦時損失事件報告指南，反映在給定時期內發電機組可用於為TVA聯合循環發電資產發電的時間百分比。聯合循環電弧爐不包括被歸類為外部管理控制和差異的事件。 | 為什麼使用此公制？ 聯合循環電弧爐致力於確保TVA聯合循環發電資產的可用性和可靠性，以滿足系統需求。 |
| | | | |
| | | | |
| | | 煤當量可利用係數 衡量對象：燃煤電廠的可靠性 煤炭電爐根據GADS兆瓦時損失事件報告指南，反映了在給定時期內發電機組可用於為TVA燃煤發電資產發電的時間百分比。煤炭電爐不包括被歸類為外部管理控制和差異的事件。 | 為什麼使用此公制？ 煤炭電弧爐專注於確保TVA燃煤發電資產的可用性和可靠性，以滿足系統需求。 |
| | | | | |
| | | | | |
在設定每個指標的目標時，將考慮TVA的歷史業績、其戰略業務計劃優先事項和戰略基準目標、客户和利益相關者反饋、環境和監管問題和目標，以及競爭環境。目標目標的實現將導致與該目標相關的100%支付。還為每個指標設置了閾值目標，因此不會發生與未能達到該閾值的指標相關的支出。此外，還為每個指標設置了擴展目標，以激勵和獎勵出色的業績。線性插值用於閾值和拉伸目標之間的結果。
2020年度高管激勵計劃結果
2020 TVA企業記分卡的績效結果如下。績效導致137%的支出(範圍從0%到150%)。
TVA 2020年EAIP業績
公司乘數允許TVA董事會根據整體業績進行調整
| | | | | |
與往年一樣，TVA董事會批准在2020年的優勝業績/EAIP計劃中使用公司乘數。公司乘數的範圍在0到1.0x之間，只能用於減少獎勵金額的目的。2020年，TVA董事會根據以下情況確定公司乘數應為1.0倍： •業界領先的安全性能 •繼續承擔強大的財政責任，包括將債務降至30年來的最低水平，並提前三年實現長期TFO目標 •在兩次大龍捲風過後，安全有效地恢復了服務，並在連續第三年的歷史性降雨量中避免了大洪水。 •加強了客户關係，包括93%的LPCS與TVA簽署了為期20年的合作伙伴協議，並通過批發賬單抵免將1.63億美元的節省返還給當地電力公司合作伙伴 •儘管新冠肺炎大流行帶來了前所未有的挑戰，但仍取得了突出成果 | 為什麼TVA董事會使用乘數？
乘數使TVA董事會能夠對組織的表現進行定性評估，強調安全、財務健康、聲譽和經濟發展的重要性。 |
|
企業乘數因素
| | | | | | | | | | | |
| 公制 | 定義 | 為什麼使用此公制？ |
安全-重傷事故率(SIIR) | 愛迪生電氣研究所使用的一種數學計算，用於量化員工和/或僱主控制的事件造成的嚴重傷害和死亡的程度。 | TVA有共同的專業和個人承諾來保護其員工、承包商、客户和TVA服務的社區中的那些人的安全。 |
| 融資債務總額(TFO) | 所有法定債務和其他融資義務。 | TVA的TFOS是由其業務計劃驅動的，反映了財務指導原則的應用。專注於這一措施將改善TVA的財務業績，並加強TVA的資產負債表。 |
經營活動現金流 | 電力生產和其他與特派團有關的活動產生的現金數額，一般定義為業務收入收到的業務費用現金付款減去支付的現金。 | 經營活動的現金流被認為是整體財務狀況的一個關鍵指標，因為它衡量了TVA使用從客户那裏收到的現金為流出的現金支出提供足夠資金的能力。 |
淨收入 | 通過對營業成本進行收入調整而獲得的淨收益。 | 提供對TVA財務業績狀況的看法的標準會計衡量標準。 |
創造和保留的工作崗位 | 衡量田納西河谷在招聘或保留經濟發展項目中發揮作用的新的或保留的工作崗位的數量。 | 使用行業標準度量來跟蹤其進度。創造和保留就業是一項經濟開發商可以交談和容易理解的指標，並建立了一個既定的跟蹤機制來衡量TVA的經濟發展努力。 |
| 董事會層面的重大事件 | 包括TVA董事會認為重要的項目。這些項目可能會影響TVA在客户和利益相關者中的聲譽，影響員工的組織健康，或對廣大公眾的影響。有利和不利的事件都將被考慮。 | 按照設計，激勵性薪酬計劃不能涵蓋在給定週期內可能發生的所有活動範圍。這一措施允許TVA董事會將某些聲譽、環境或其他項目視為對TVA業務的重大影響。可能被認為重要(有利或不利)的項目包括客户調查結果、利益相關者調查結果、組織健康狀況的關鍵指標、環境事件或其他績效衡量標準中未涵蓋的其他重大事件。 |
根據2020年企業乘數措施的表現，TVA董事會決定採用1.0倍的乘數，或不減少計算的獲勝業績/EAIP支出。
企業乘數衡量標準(0.0-1.0x乘數)
注意事項
(1)包括合夥積分的影響。合作伙伴信用是向當地電力公司客户提供的批發賬單信用，這些客户是與TVA簽訂了20年合作協議的一方。有關更多信息，請參閲項目1，業務-費率.
個人績效乘數強化績效工資
每年，近地天體的個人目標都是在每個業績週期開始時確定的。這些目標與TVA使命和戰略目標的實現息息相關。50%的權重分配給業務目標，50%的權重分配給領導能力。沒有為目標分配數字度量。相反，在業務期結束時，首席執行官評估其他近地天體的業績，並向委員會通報他對每個近地天體乘數的決定。對於CEO個人業績乘數，每位TVA董事會成員在1-5分的績效期末對CEO的業績進行評估，5分代表出色的業績。評估結果將提供給TVA董事會主席，他在與委員會協商後確定適用於首席執行官的乘數。
2020年，近地天體根據個人業績目標和以下領導能力進行了評估：
| | | | | | | | | | | |
| 領導能力 |
鼓舞人心的信任和
婚約 | 持續改進 | 願景、創新和戰略執行 | 領導勇氣 |
問責制和驅動力
結果 | 適應性 | 商業頭腦 | 有效溝通 |
| 打造組織人才 | 利用多樣性 | |
根據2020年EAIP向近地天體發放的2020年個人乘數和獎勵支出在下面的“2020年薪酬決定-2020年近地天體薪酬決定和薪酬記分卡”下的每個高管的薪酬記分卡下描述，並在“薪酬摘要表”的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告。
長期激勵性薪酬
某些關鍵職位的高管，包括近地天體，會參與公司的長期薪酬計劃。這些人所做的決策對TVA長期戰略目標的發展和執行有重大影響。因此，TVA長期激勵計劃下的獎勵旨在獎勵取得可持續成功的高管。由於長期成功是由對持續就業的承諾支撐的，近地天體通過長期績效獎勵的懸崖歸屬特徵和長期留任獎勵來激勵他們留在公司。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 長期獎勵獎勵長期成功 | | | 長期激勵獎勵 |
•與TVA的使命直接一致的企業範圍的績效標準 •“累積”績效方法，用於衡量三年內取得的績效，每年開始一個新的三年績效週期。 •潛在支付範圍為目標激勵機會的0%至150%，以實現與績效成就相稱的獎勵 •為每個業績週期建立的獎勵機會達到或低於TVA同行組競爭力的中位數 •長期績效獎勵在三年績效期滿後授予，視持續受僱情況而定，直至獲獎之日，並取決於績效目標的實現情況。 •長期留任獎勵在三年內以三分之一的增量授予，條件是在每個歸屬日期繼續受僱。 | | | |
| | | |
TVA董事會和Lyash先生分別評估了首席執行官和其他近地天體長期獎勵機會的適當性。2020年，在對基準和個人業績進行審查並反映任期延長後，每個NEO的長期績效獎勵和長期留任獎勵的價值都從2019年的水平提高，以便總直接薪酬更接近市場中值。因此，2020年近地天體的目標長期獎勵機會如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 獲任命的行政主任 | 2020-2022年LTP(1) | 目標價值 | 比2019-2021年LTP目標值增加% | | 2020年LTR(1) | 目標價值 | 比2019年LTR獎勵價值增加% |
裏亞什先生 | 221.3 % | $ | 2,341,000 | | 15.7 | % | (2) | 95.8 % | $ | 1,014,000 | | 不適用(3) |
託馬斯先生 | 147.0 % | $ | 980,000 | | 11.4 | % | | 63.0 % | $ | 420,000 | | 10.5 | % |
斯卡格斯先生 | 149.2 % | $ | 990,000 | | 1.0 | % | | 64.7 % | $ | 429,000 | | 2.1 | % |
奎克女士 | 124.7 % | $ | 695,000 | | 1.5 | % | | 53.3 % | $ | 297,000 | | 2.4 | % |
勞什先生 | 93.4 % | $ | 500,000 | | 23.7 | % | | 61.6 % | $ | 330,000 | | 90.5 | % |
備註
(1)代表每個近地天體工資的百分之一。
(2)由於Lyash於2019年加入TVA，這是2019-2021年LTP的第二個業績年度，他在該獎項下的獎金將按比例分配，以反映他在三分之二的業績期間的服務。
(3)裏亞什在2019年沒有獲得LTR獎。
長期表現獎
TVA的高管薪酬計劃規定每年發放為期三年的長期績效獎勵。2020年間，有三個重疊的LTP獎項：
| | | | | | | | |
| 2018-2020年度LTP獎 | 2017年10月1日授予 | 已授予2020年9月30日 |
| 2019-2021年LTP獎 | 2018年10月1日授予 | 歸屬於2021年9月30日 |
| 2020-2022年LTP獎 | 2019年10月1日授予 | 歸屬於2022年9月30日 |
績效指標以及每個指標的閾值、目標和擴展目標由TVA董事會每年確定。在TVA董事會在每三年業績期末批准業績成就後，獎勵將在下一財年初以現金支付。目標績效提供100%的返款機會，低於閾值的績效提供不返款機會，臨界值的績效提供50%的返款機會，而擴展績效提供150%的返款機會。線性插值用於閾值和拉伸目標之間的結果。TVA董事會可以根據對近地天體的個人成就、同齡人羣體比較和業績週期內的表現的評估，酌情調整每個近地天體LTP獎勵的最終支出。
| | | | | | | | | | | | | | |
LTP
激勵
金額 | = | 靶子
價值 | × | 實現的商機百分比
(0%至150%) |
在截至2020年9月30日的三年績效期間，TVA董事會此前批准了三項TVA績效的整體長期激勵措施，適用於LTIP的所有參與者。2018-2020年的績效指標以及每個指標的權重如下所示，佔目標級別績效的LTP獎勵機會總數的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
2018-2020 LTP 性能 度量 | | | 下面詳細介紹2018-2020年的LTP指標。 |
| | | 非燃料輸送電力成本 衡量範圍：非燃料費用(美分/千瓦時)
非燃料輸送電力成本績效指標是一種財務指標。非燃料電力交付成本計量等於(I)非燃料運營和維護(“O&M”)費用、(Ii)基本資本費用、(Iii)利息費用和(Iv)其他費用除以預算的電力銷售額。 | 為什麼使用此公制？ 這一措施通過管理層可以控制的活動來推動績效。它與TVA保持低費率的戰略目標保持一致，並專注於使運營和維護與收入保持一致。非燃料供電成本支持零售費率目標，並與業務計劃承諾保持一致。 |
| | | | |
| | | | |
| | | 未提供裝貨服務 衡量範圍：影響TVA客户的傳輸系統中斷
未服務負荷(“LNS”)是對影響TVA客户的傳輸系統中斷的程度和持續時間的度量，以系統分鐘表示。持續一分鐘或更長時間的自動客户中斷被跟蹤為LNS事件。即使TVA系統保持通電狀態，由分配器系統上的TVA引起的LNS事件也將被視為TVA事件。LNS不包括由宣佈的重大事件、變化、槍聲、破壞行為和經核實的龍捲風造成的中斷。 | 為什麼使用此公制？ 持續一分鐘或更長時間的自動客户中斷被跟蹤為負載未服務(LNS)事件。TVA管理這一關鍵指標，以減少客户停機的影響。 |
| | | | |
| | | | |
| | | 外部措施 衡量內容：外部認知和聲譽事件
•外部核績效指標指數-根據核電站性能的標準核工業定義，對關鍵核性能指標進行加權組合。 •利益相關者調查-在TVA服務區的普通公眾、公職人員、經濟發展領袖和商界/社區領袖中進行評估，以評估公眾對TVA的意見。 •客户調查-對LPCS和直接服務客户(DSC)的年度調查，重點是更好地瞭解客户忠誠度和相關的業績驅動因素。 •媒體音調-衡量積極和平衡的媒體報道佔TVA新聞報道總數的百分比。 | 為什麼使用此公制？ 這些措施的目標代表着外部對TVA業績和品牌認知的逐步改善。 |
| | | | |
與其公共權力使命一致，TVA的長期績效指標包括評估TVA的外部聲譽和認知以及TVA在執行其使命和戰略目標方面的有效性的調查結果。這些指標反映了TVA對滿足或超過客户期望以及確定需要持續改進的領域的關注。
在設定每個指標的目標時，TVA董事會會考慮公司批准的業務計劃中的預算金額、近年來的實際業績以及可實現程度。TVA董事會還考慮了TVA的戰略業務
規劃優先事項和戰略基準目標、客户和利益相關者反饋、環境和監管問題和目標，以及競爭環境。目標目標的實現將帶來與該目標相關的100%支付機會。還為每個指標設置了閾值目標，因此不會發生與未能達到該閾值的指標相關的支出。此外，還為每個指標設置了擴展目標，以激勵和獎勵出色的業績。線性插值用於閾值和拉伸目標之間的結果。
2018-2020年LTP獎表現結果
2020 TVA企業記分卡的績效結果如下。業績帶來了129%的目標機會。
2018-2020年度長期績效記分卡
備註
(1)2018年8月22日，TVA董事會批准將2018-2020年業績週期的不含燃料批發率指標替換為非燃料交付電力成本，因為不含燃料批發率指標歷史上沒有反映TVA的財務業績。對於2018-2020 LTIP績效週期，使用2019年和2020年結果的平均值計算了非燃料交付電力成本衡量標準(Non-Fuel Delivery Of Power Cost Of Power)。
(2)對於2018-2020年的LTIP績效週期，未服務負載度量是使用2018年、2019年和2020年結果的平均值計算得出的。未提供服務的目標負載衡量標準是2018年、2019年和2020年的平均費率，這三個費率分別在2016年、2017年和2018年獲得批准的業務計劃中列出。
(3)對於2018-2020年LTIP績效週期，外部衡量指標使用2018、2019年和2020年結果的平均值進行計算(外部核績效指標衡量除外，它基於2020年的結果)。
在審查2018-2020年業績期間，TVA董事會考慮了幾個領域的強勁表現，包括業績超出目標預期的關鍵領域：
P TVA的債務處於30年來的最低水平；TVA在2020年償還了14億美元的債務
P 實現並超過到2023年將債務減少到218億美元的戰略目標
P 每年持續節省8億美元的運營成本
P TVA的財務狀況是幾十年來最強勁的，並正在為未來十年保持基本利率穩定鋪平道路
P 較強的傳輸系統可靠性性能
然而，考慮到幾項未能達到門檻目標的外部措施，TVA董事會認定，總的來説，計算出的支出適當地反映了TVA執行長期優先事項的執行業績，並沒有行使其調整計算支出的酌處權。2018-2020年度LTP獎對近地天體的支付在下面“2020年薪酬決定-2020年近地天體薪酬決定和薪酬記分卡”下的每位高管的薪酬記分卡下進行了描述，並在“非股權激勵計劃薪酬”下的“薪酬摘要表”中進行了報告。
2019-2021年卓越LTP性能週期
TVA董事會此前批准了截至2021年9月30日的三年週期內所有參與者的TVA績效的以下LTP總體衡量標準(獎勵將於2021年11月支付)：
備註
(1)這些指標與2018-2020年LTP獎項的定義相同。
(2)對於2019-2021年LTIP績效週期，將使用2019、2020和2021年結果的平均值計算非燃料交付電力成本。
(3)對於2019-2021年LTIP性能週期，將使用2019、2020和2021年結果的平均值計算未服務負載度量。
(4)對於2019-2021年LTIP績效週期，外部衡量指標將使用2019年、2020年和2021年結果的平均值計算(外部核績效指標衡量除外，它將基於2021年的結果)。
2020-2022年卓越的LTP性能週期
2019年10月，TVA董事會批准了截至2022年9月30日的三年週期內所有參與者的TVA績效的以下LTP總體衡量標準(獎勵將於2022年11月支付)：
備註
(1) 對於2020-2022年LTIP績效週期，將使用2020年、2021年和2022年的平均結果計算非燃料交付電力成本度量。
(2)對於2020-2022年LTIP性能週期，將使用2020年、2021年和2022年結果的平均值計算未服務負載度量。
(3)2020-2022年LTIP績效週期，將根據2022年的結果計算外部核績效指標。
(4)對於2020-2022年LTIP績效週期，將使用2020年、2021年和2022年的平均結果計算外部度量指標。
未提供服務的非燃料交付電力成本和負載的定義與2018-2020年LTP獎項的定義相同。外部核績效指標指數被保留為一項衡量標準，但不再是外部衡量標準的組成部分。此外，由於長期激勵計劃計劃設計賦予TVA董事會審查結果和確定支出的自由裁量權，董事會層面的重大事件已被取消作為外部衡量標準。2020-2022年LTP獎項的其餘外部措施與2018-2020年LTP獎項的外部措施相同。2020-2022年LTP獎項的外部措施及其權重和目標如下：
2020-2022年LTP獎外部措施
長期留任獎勵
作為美國的一家公司機構，TVA沒有股權證券可以用來提供股票獎勵、期權或其他基於股票的獎勵，作為對員工的補償。LTIP下的留任獎勵的目的是提供類似於限制性股票或限制性股票單位的留任獎勵。這些贈款旨在鼓勵高管繼續留在TVA，並與工資、EAIP和LTP贈款相結合，提供具有競爭力的總直接薪酬水平。贈款一般從10月1日起生效，並將在隨後的每年9月30日或死亡、殘疾或退休時(如果較早的話)按比例授予三分之一。每筆獎金將在獲獎後兩個月內一次性支付。
2020年度長期留任獎勵獎助金
根據FW Cook進行的市場評估，自2019年10月1日起，TVA向近地天體授予LTR獎項。這些獎項在2020年9月30日、2021年9月30日和2022年9月30日分成三個等量的部分。這些獎勵的金額列在上文“長期激勵薪酬”項下。
2020年度優秀留任獎授予
2020年，每個近地天體都有三個LTR獎項懸而未決，但首席執行官除外，他只有2020年的LTR獎項懸而未決。這些獎項中的每一個都在2020年9月30日授予了三分之一。以下列出了2020年未完成的三項LTR獎勵的歸屬時間表。在2020年授予的LTR獎勵在下面的“2020 NEO薪酬決定和薪酬記分卡”中進行了描述，並在“非股權激勵計劃薪酬”下的“薪酬摘要表”中進行了報告。
注意事項
(1)Lyash沒有收到2018年LTR撥款或2019年LTR撥款。
2020年薪酬決定
2020年CEO薪酬決定概述
2020年CEO薪酬收入
| | | | | | | | | | | |
| 基本工資 | $ | 1,058,000 | | | |
年度績效獎勵制度下的
高管年度激勵計劃 | $ | 2,391,609 | | | 達到137%的目標企業績效 反映個人績效乘數為1.10倍 |
| 長期留任激勵 | $ | 338,000 | | | 2020年度LTR獎2020期 |
委員會每年都會就行政總裁的薪酬作出兩項重要的薪酬決定：貿發局機會的數額(這是前瞻性的，並激勵行政總裁履行職務)，以及貿易發展局賺取的數額(獎勵行政總裁過往表現的報酬)。
2020年CEO總直接薪酬機會
Lyash先生在2020年獲得的全部直接薪酬機會如下所示。根據對2020年薪酬同行數據的審查、Lyash先生在TVA任職時間的增加以及他的表現，委員會將Lyash先生TDC的每個組成部分都提高了2019年的水平。
CEO 2020年目標直接薪酬機會總數
備註
(1)裏亞什自2019年4月加入TVA以來，沒有在2019年獲得LTP獎勵，當時的LTP獎勵只在10月1日生效。顯示的2019年金額是他從2019年10月1日起獲得的2019-2021年LTP獎勵，根據這一金額，他的獎金將按三分之二的比例分配，以反映他在三個績效年度中的兩個年度的服務。
(2)萊亞什在2019年沒有收到LTR撥款。
儘管TVA董事會在2020年將Lyash的薪酬拉近了中位數，但其薪酬決定導致他的直接薪酬總額低於2020年市場綜合數據的第25個百分位數的目標。
2020年CEO目標直接薪酬機會總額低於市場(1)
注意事項
(1)目標市場評估於2019年10月生效，包括WTW數據庫和代理同行組的市場組合。
2020年CEO直接薪酬總額
裏亞什2020年獲得的直接薪酬總額反映出公司和個人的業績超出了目標。Lyash沒有資格在2020年獲得任何LTP獎項下的任何報酬；他的第一個LTP獎項-2019年至2021年LTP獎項-授予2021年9月30日；根據該獎項支付的獎金將按三分之二的比例分配，以反映他在三個業績年度中的兩個年度的服務。
CEO 2020年直接薪酬總額
Lyash先生獲得的獎勵反映了1.10倍的個人表現倍數。委員會和TVA董事會對Lyash先生的表現非常滿意，他們認為這通常會保證個人業績乘數最高為1.50倍。然而，鑑於Lyash先生的記分卡“2020 NEO薪酬決定和薪酬記分卡”中更詳細地描述了這些因素，委員會和TVA董事會行使了酌處權，將乘數降至1.10倍。
除了賺取的全部直接補償(如上表所示)外，Lyash先生還獲得了報酬1,092,000美元根據他的聘書，2020年是招聘和搬遷激勵措施的第二部分。這項獎勵旨在補償他為加入TVA而從前僱主那裏沒收的金額，以及鑑於他在2021年9月之前沒有資格獲得任何LTP獎勵付款，因此提供一定程度的替代補償。
為什麼獲得的總薪酬與報告的薪酬不同
2020年CEO總薪酬構成
•金額為上一年度服務期間所賺取的退休金/退休計劃福利估計數，按與附註21所載本年度報告財務報表所用假設一致的假設釐定-福利計劃.
與彙總薪酬表中報告的金額不同，Lyash先生的直接薪酬總額代表委員會的年度薪酬決定，該決定具體反映了委員會對公司業績和個人業績的評估，並獎勵員工滿足獎勵條件(企業業績和續聘)。薪酬彙總表中包括的其他因素，如養卹金價值的變化以及招聘和搬遷獎勵的授予，不包括在直接薪酬總額中，因為它們與業績無關，不在委員會年度薪酬決定的範圍之內。因此，委員會認為，賺取的直接賠償總額更準確和最新地反映了委員會對業績的評估。
2020年CEO薪酬比率為同行中最低
如上所述，與2020年薪酬同行相比，TVA首席執行官的直接薪酬目標總額絕對較低，但在組織薪酬比率的背景下也低於同行。正如“CEO薪酬比率披露”所述，Lyash先生的總薪酬與TVA員工中位數的薪酬比率在2020年約為53比1。根據TVA 2020年的薪酬比率和同行最近公開的薪酬比率
據披露，TVA的CEO和員工薪酬中值之間的利潤率最低。使用的同行是那些在“薪酬同行公司列表”中顯示在代理同行投資者擁有的公用事業下的同行。
2020年CEO薪酬比率與同行
2020 NEO薪酬決定和薪酬記分卡
以下頁面顯示了每個近地天體2020年獲得的總直接薪酬、2020年TDC授予的機會，以及委員會(如果是近地天體，則為首席執行官，而不是首席執行官)做出這些薪酬決定的理由。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
傑弗裏·J·利亞什 總裁兼首席執行官 2019年4月加入TVA | | | 2020年直接薪酬總額 $3,787,609 基本工資。裏亞什的薪水在2020年上漲了15%，達到105.8萬美元，這反映了他出色的業績和對更具競爭力的基本工資的定位。這一數字低於2020年薪酬同行羣體中值的第25個百分位數。 賺取的EAIP付款。基於Lyash先生出色的表現和5分制的總體評分，TVA關於年度獎勵採用個人業績乘數的指導方針將為他2020年的EAIP獎勵提供最高的個人業績乘數1.50倍。在作出最後決定時，考慮了三個問題。這些是正在進行的信息技術過渡計劃的執行和H1-B簽證工作人員在這一過程中的使用，解決TVA與孟菲斯光、氣和水公司的供應商關係的進展，以及核車隊在提高業績方面的進展。此外，人們還認為，裏亞什在所有三個令人擔憂的領域都表現出了復甦的實力。在考慮到這些因素並運用酌處權後，Lyash先生的個人績效乘數從1.50倍降至1.10倍。根據TVA的指導方針，1.10x處於5級績效評級的底部，處於4級評級的中間。 賺取的長期獎勵 榮獲長期績效獎。裏亞什沒有參加2018-2020年的LTP項目，因此在2020年沒有收到任何LTP獎金。 獲得長期留任獎。Lyash在2020年賺了33.8萬美元，這是他2020年LTR項目獎勵的第一筆101.4萬美元。2020年LTR獎在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2020-2022年長期績效獎機會。自2019年10月1日起，Lyash先生被授予2020-2022年LTP計劃獎，目標機會為2341,000美元，將於2022年9月30日授予。實際支出將取決於三年業績期末相對於目標的業績。 2020年度長期留任獎勵機會。自2019年10月1日起，Lyash先生獲得了2020年LTR計劃獎勵1014,000美元，該獎勵在三年內按比例授予，但須在每個授予日期繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2020年賺取的。 其他補償 招聘和搬遷獎勵。根據他的聘書，裏亞什在2020年拿到了109.2萬美元，作為招聘和搬遷激勵的第二部分。這項激勵旨在補償他為加入TVA而從前僱主那裏沒收的金額，以及鑑於他在2021年9月之前沒有資格賺取任何長期績效激勵付款，因此提供一定程度的替代補償。 |
| | |
2020個人表演亮點 •TVA債務降至30年來的最低水平，比計劃提前三年降至OMB承諾的水平，大大降低了利息支出。 •輸電系統和核、氣、煤、水電船隊的可靠性都有所提高。這種強勁的機隊性能降低了燃料和購買電力的成本，同時繼續減少了TVA的環境足跡。 •運營和維護成本也有所降低，有助於抵消全球大流行造成的收入減少。 •這些成就的總影響是，TVA不僅保持費率不變，而且在2020年向參與長期合作伙伴協議的LPCS返還了1.63億美元。 •這些成就還使TVA能夠向LPCS、企業和社區提供廣泛的流行病支持計劃，減輕了他們的負擔，並幫助田納西谷各地的企業恢復。 •2020年取得的表現預計將有助於明年再次保持利率持平，並在2021年允許額外提供2億美元的大流行救濟信貸。 •這一表現使TVA基本費率加上燃料處於十多年來的最低水平。在公共權力模式中，這種業績的好處不會累積到股東手中；相反，它們直接流向TVA服務的人，現在他們比以往任何時候都更需要它。 •Lyash先生評價最高的能力是適應性、有效溝通、商業敏鋭性、責任感和追求結果的動力，以及利用多樣性。 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
約翰·M·託馬斯，三世 執行副總裁兼首席財務官 2005年11月加入TVA | | | 2020年直接薪酬總額 $2,876,994 基本工資。託馬斯2020年的薪水增長了3%，達到665,584美元，這反映了他出色的表現和保持有競爭力基本工資的定位。 賺取的EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績除了一項指標外，所有指標都超過了目標，導致支付百分比達到137%。儘管新冠肺炎帶來了挑戰，但在長榮航空公司乘數指標下，幾乎所有指標的公司業績都很強勁。因此，TVA董事會批准了1.0倍的公司乘數。 首席執行長批准託馬斯2020年的個人業績乘數為1.0倍。基於託馬斯先生的強勁表現和4分(滿分5分)的整體評級，TVA關於將個人業績乘數應用於年度激勵獎勵的指導方針將規定，他2020年獲得的EAIP獎勵的個人業績乘數最高可達1.2倍。考慮到正在進行的信息技術過渡計劃的執行情況以及在這一過程中使用H1-B簽證工作人員的情況，首席執行官批准了託馬斯先生的1.0倍乘數。根據TVA的指導方針，1.0x是4級績效評級的底部。 賺取的長期獎勵 獲得了長期績效獎(Long Term Performance Awards)。2018-2020 LTP計劃下的組織業績在關鍵運營指標上強於預期，導致未提供服務的電力和負載的非燃料交付成本顯著低於預期。然而，幾項外部措施未能達到門檻目標。鑑於財務狀況等其他關鍵業績領域的改善，TVA董事會認定，129%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，沒有行使其調整支出的酌處權。 長期留任獎獲得者。託馬斯在2020年獲得了2018、2019年和2020年LTR項目獎勵的2020年部分，收入為383,334美元。LTR獎勵在三年內按比例授予，但須在每個歸屬日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2020-2022年長期績效獎機會。自2019年10月1日起，Thomas先生被授予2020-2022年LTP計劃獎，目標機會為98萬美元，將於2022年9月30日授予。獎金的實際支付將取決於三年業績期末相對於目標的業績。 2020年度長期留任獎勵機會。從2019年10月1日起，託馬斯先生獲得了2020年LTR計劃42萬美元的獎勵，該獎勵在三年內按比例授予，但須在每個授予日繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2020年賺取的。 |
| | |
2020個人表演亮點 •在2020年執行了超高級別的CFO職能，並承擔了技術和創新單位的領導責任 •對新冠肺炎疫情造成的重大收入損失迅速做出反應，在整個組織範圍內努力減少運營與維護支出並調整資本支出 •有效管理TVA的流動性、債務市場準入和負債管理活動，以保持TVA強大的財務狀況和較低的利息支出 •執行主要債券發行，TVA獲得其歷史上最低利率 •領導努力，使TVA將債務降至30年來的最低水平-提前三年實現了目標債務水平降低 •成功實施長期合作伙伴關係協議，該協議在2020年向參與LPCS返還了1.63億美元 •制定並支持額外的新冠肺炎大流行相關財政支持應對措施，形式包括10億美元的長期政策信貸支持、通過社區關懷基金直接向社區提供資金匹配，以及通過返業信貸計劃提供商業支持 •制定了創新議程，通過該議程，TVA實施了一項積極創新的太陽能計劃，在不對費率產生負面影響的情況下，大幅擴大了TVA的太陽能產品組合 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
邁克爾·D·斯卡格斯 執行副總裁兼首席運營官 1994年2月加入TVA | | | 2020年直接薪酬總額 $2,813,695 基本工資。2020年，斯卡格斯的薪水增加了7%，達到66.34萬美元，這反映了他出色的表現和保持有競爭力基本工資的定位。 賺取的EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績除了一項指標外，所有指標都超過了目標，導致支付百分比達到137%。儘管新冠肺炎帶來了挑戰，但在長榮航空公司乘數指標下，幾乎所有指標的公司業績都很強勁。因此，TVA 董事會批准了1.0倍的公司乘數。 考慮到斯卡格斯堪稱典範的業績，首席執行官批准斯卡格斯2020年的個人業績乘數為1.10倍，包括2020年個人業績亮點中提到的那些考慮因素。 賺取的長期獎勵 獲得了長期績效獎(Long Term Performance Awards)。2018-2020 LTP計劃下的組織業績在關鍵運營指標上強於預期，導致未提供服務的電力和負載的非燃料交付成本顯著低於預期。然而，幾項外部措施未能達到門檻目標。考慮到安全等其他關鍵業績領域的改善，TVA董事會認定，129%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，沒有行使其調整支出的酌處權。 長期留任獎獲得者。斯卡格斯在2020年分別獲得了2018、2019年和2020年的LTR項目獎勵，獲得了38.3萬美元的收入。LTR計劃在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2020-2022年長期績效獎機會。從2019年10月1日起，Skaggs先生被授予2020-2022年LTP計劃獎，目標機會為99萬美元，將於2022年9月30日授予。實際支出將取決於三年業績期末相對於目標的業績。 2020年度長期留任獎勵機會。從2019年10月1日起，斯卡格斯先生獲得了2020年LTR計劃42.9萬美元的獎勵，該獎勵在三年內按比例授予，但須在每個授予日繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2020年賺取的。 |
| | |
2020個人表演亮點 •首先，也是最重要的，帶領運營團隊取得了TVA歷史上最好的工業安全表現，重傷率提高到行業前十位，職業安全與健康管理局(OSHA)傷害率提高到行業前十位 •在2020年領導供應鏈、環境計劃和安全等關鍵支持功能的改進工作 •引領2020年非核能發電機隊性能的顯著改善，超過積極的目標，為降低燃料成本和為客户節省大量資金做出了貢獻 •2020年持續提高傳輸可靠性，設定行業性能標準，為工業客户、LPC和社區提供更可靠、更高質量的電力 •執行電網2023計劃，重點是按計劃和預算建設未來的綜合能源系統 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
雪莉·A·奎克 執行副總裁兼總法律顧問 2015年2月加入TVA | | | 2020年直接薪酬總額 $2,253,150 基本工資。夸克2020年的薪水增長了3%，達到557,291美元，這反映出她的強勁表現和保持具有競爭力的基本工資的定位。 賺取的EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績除了一項指標外，所有指標都超過了目標，導致支付百分比達到137%。儘管新冠肺炎帶來了挑戰，但在長榮航空公司乘數指標下，幾乎所有指標的公司業績都很強勁。因此，TVA董事會批准了1.0倍的公司乘數。 鑑於Quirk女士的強勁表現，首席執行官批准她2020年的個人業績乘數為1.0倍，包括2020年個人業績亮點中提到的那些考慮因素。 賺取的長期獎勵 賺取的長期績效獎勵。2018-2020 LTP計劃下的組織業績在關鍵運營指標上強於預期，導致未提供服務的電力和負載的非燃料交付成本顯著低於預期。然而，幾項外部措施未能達到門檻目標。考慮到安全等其他關鍵業績領域的改善，TVA董事會認定，129%的計算支出恰當地反映了TVA在執行長期優先事項方面的執行業績，沒有行使其調整支出的酌處權。 賺取的長期留任獎勵付款。奎克在2020年分別獲得了2018、2019年和2020年的LTR項目獎勵，獲得了290,667美元的收入。LTR計劃在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2020-2022年長期績效獎機會。從2019年10月1日起，Quirk女士被授予2020-2022年LTP項目獎，目標機會為695,000美元，將於2022年9月30日授予。實際支出將取決於三年業績期末相對於目標的業績。 2020年度長期留任獎勵機會。從2019年10月1日起，Quirk女士獲得了2020年的LTR項目獎勵，金額為29.7萬美元，在三年內按比例授予，但須在每個授予日期繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2020年賺取的。 |
| | |
2020個人表演亮點 •有效領導總法律顧問辦公室(“OGC”)在多個法律領域的活動，包括核、監管、商業、環境、訴訟、就業、自然資源和其他領域 •作為企業領導團隊和TVA董事會的一名有洞察力和審慎的顧問，擔任過重要角色 •支持TVA董事會制定和實施一系列旨在加強公司治理和提高透明度的改革 •領導OGC在制定長期合作伙伴關係提案和靈活性計劃方面發揮的關鍵作用，該計劃被當地電力公司壓倒性地採用 •協作性地重組了法律部門，以配合企業對風險的資源配置重點 •通過各種新的法律挑戰為企業提供諮詢 •在發展跨環球航空服務區提供的新冠肺炎大流行相關項目組合的基礎和結構方面發揮了關鍵作用 •通過加強TVA道德計劃和TVA多樣性和包容性計劃的行動，對TVA員工產生了積極影響 •領導OGC創建和執行OGC公益法律支持倡議，該倡議在田納西州孟菲斯啟動，已經對生活產生了積極影響 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
蒂莫西·S·勞施 執行副總裁兼 首席核官(2020年11月13日生效；前高級副總裁兼首席核官) 2018年10月加入TVA | | | 2020年直接薪酬總額 $1,216,990 基本工資。勞施2020年的薪水增長了3%，達到53.56萬美元，這反映了他的強勁表現和保持具有競爭力的基本工資的定位。 賺取的EAIP付款。TVA EAIP記分卡下的組織業績除了一項指標外，所有指標都超過了目標，導致支付百分比達到137%。儘管新冠肺炎帶來了挑戰，但在長榮航空公司乘數指標下，幾乎所有指標的公司業績都很強勁。因此，TVA董事會批准了1.0倍的公司乘數。 鑑於Rausch的強勁表現，首席執行官批准他2020年的個人業績乘數為1.0倍，包括2020年個人業績亮點中提到的那些考慮因素。 賺取的長期獎勵 賺取的長期留任獎勵付款。勞什在2020年獲得了他的2019年和2020年LTR項目獎勵的2020年部分，收入為167,750美元。LTR計劃獎勵在三年內按比例授予，但在每個授予日期繼續受僱。 給予長期激勵機會 2020-2022年長期績效獎機會。自2019年10月1日起，Rausch先生被授予2020-2022年LTP項目獎，目標機會為50萬美元，該獎項將於2022年9月30日授予。實際支出將取決於三年業績期末相對於目標的業績。 2020年度長期留任獎勵機會。從2019年10月1日起，勞施獲得了2020年LTR項目33萬美元的獎勵，該獎勵在三年內按比例授予，但須在每個授予日繼續受僱。如上所述，第一批資金是在2020年賺取的。 其他補償 績效激勵安排。 根據2018年與他的僱傭協議相關的績效激勵安排(“PIA”)獎勵機會，Rausch先生在2020年獲得了35萬美元的收入。授予獎勵機會是為了補償Rausch先生在加入TVA時失去的獎勵，但根據首席執行官對Rausch先生表現的評估而支付。考慮到他的強勁表現，包括那些在2020年個人表現亮點中提到的考慮因素，Rausch先生在PIA獎下獲得了他的最大機會。 招聘和搬遷獎勵。根據他的聘書，勞施在2020年拿到了10萬美元的薪酬，這是他招聘和搬遷激勵措施的第二部分，也是最後一部分。 |
| | |
2020個人表演亮點 •領導強大的TVA核艦隊朝着一流的運營邁進 •制定並實施核卓越計劃，實現更強的核艦隊性能 •布朗斯費裏核電站的LED擴展功率提升計劃，將成本效益提高了14%，並因項目卓越而獲得核工業的認可 –布朗斯渡口核電站1號機組完成其歷史上最長的連續運行 •導致四次重大核電站加油中斷，涉及數以千計的工人，儘管新冠肺炎大流行帶來了挑戰，但其中三次在預算範圍內完成，兩次如期完成 –Sequoyah核電站，2號機組，在23天內完成了停電，這是表現最好的四分之一，有助於降低燃料成本 •領導該組織獲得了業界第一個小型模塊化反應堆的早期現場許可，這是這種未來零碳發電資源開發的一個關鍵里程碑 | | |
CEO薪酬比率披露
根據2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第2953(B)節和S-K條例第402(U)項的要求，TVA提供以下關於TVA首席執行官職位的年度總薪酬和公司中位員工的年度總薪酬的信息：
•2020年首席執行官職位的總薪酬為7297233美元。
•2020年，員工的年總薪酬中值為136,920美元。
根據這一信息，首席執行官職位的總薪酬與中位數員工的薪酬比率約為53比1。
為了確定中位數員工並確定中位數員工的年度總薪酬，TVA採取了以下步驟：
•TVA選擇2020年9月30日作為確定員工中位數的日期。2020年9月30日，TVA的員工總數(包括全職、兼職和臨時員工)包括9942名位於美國的員工。
•為了確定員工人數的中位數，TVA比較了2019年10月1日至2020年9月30日期間W-2表格第5欄(聯邦醫療保險工資和小費)中包括的薪酬，其中包括工資、加班和激勵性薪酬。使用方框5補償是因為它代表所有僱員收到的補償，而且容易獲得和客觀。
•在確定員工的中位數後，TVA計算了該員工2020年的薪酬，就好像該薪酬是根據薪酬摘要表計算的一樣，結果是年度薪酬總額為136,920美元。
上述付薪比率是以符合S-K規則第402(U)項的方式計算的合理估計數。由於第402(U)項讓公司可以靈活地選擇用以識別中位數僱員和計算薪酬比率的方法和假設，因此，TVA報告的薪酬比率可能無法與其他公司報告的薪酬比率相提並論。
高管薪酬表格和敍述性披露
基於計劃的獎勵的薪酬和補助金彙總
下表提供了每個近地天體在2020年(以及2019年和2018年，視情況適用)獲得的補償信息。
薪酬彙總表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 姓名和主要職位 | 年 | 薪金 | | 獎金(1) | | | | 非股權激勵計劃薪酬(2) | | 養老金價值變動和
不合格遞延薪酬收入(3) | | 所有其他補償(4) | | 總計 | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | 2020 | $ | 1,058,000 | | | $ | — | | | | | $ | 2,729,609 | | | | $ | 2,271,647 | | | | $ | 1,237,977 | | | $ | 7,297,233 | | |
| 總裁兼首席執行官 | 2019 | 445,846 | | | 380,000 | | | | 861,969 | | (5) | | 5,970,873 | | (6) | | 504,835 | | | 8,163,523 | | |
| 執行主任 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 約翰·M·託馬斯，三世 | 2020 | $ | 666,584 | | | $ | — | | | | | $ | 2,210,410 | | | | $ | 980,220 | | | | $ | 21,000 | | | $ | 3,878,214 | | |
| 執行副總裁 | 2019 | 648,208 | | | 52,500 | | | | | 1,804,797 | | (7) | | 1,076,752 | | (8) | | 20,625 | | | 3,602,882 | | |
| 和首席財務官 | 2018 | 629,023 | | | — | | | | | 1,692,318 | | (9) | | 173,723 | | (10) | | 20,250 | | | 2,515,314 | | |
| 邁克爾·D·斯卡格斯 | 2020 | $ | 663,400 | | | $ | — | | | | | $ | 2,150,295 | | | | $ | 1,609,999 | | | | $ | 12,600 | | | $ | 4,436,294 | | |
| 執行副總裁 | 2019 | 614,692 | | | 52,500 | | | | | 1,716,194 | | (11) | | 2,017,130 | | (12) | | 12,375 | | | 4,412,891 | | |
| 和首席運營官 | 2018 | 520,951 | | | — | | | | | 1,422,133 | | (13) | | 320,678 | | (14) | | 12,150 | | | 2,275,912 | | |
| 雪莉·A·奎克 | 2020 | $ | 557,291 | | | $ | — | | | | | $ | 1,695,859 | | | | $ | 360,648 | | | | $ | 25,200 | | | $ | 2,638,998 | | |
| 執行副總裁 | 2019 | 540,751 | | | 47,250 | | | | | 1,441,756 | | (15) | | 401,540 | | (16) | | 24,750 | | | 2,456,047 | | |
| 和總法律顧問 | 2018 | 511,254 | | | — | | | | | 1,288,900 | | (17) | | 207,166 | | (18) | | 24,300 | | | 2,031,620 | | |
| 蒂莫西·S·勞施 | 2020 | $ | 535,600 | | | $ | — | | | | | $ | 1,031,390 | | | | $ | 106,428 | | | | $ | 159,794 | | | $ | 1,833,212 | | |
| 執行副總裁 | 2019 | 502,000 | | | — | | | | | 713,750 | | (19) | | 72,784 | | (20) | | 255,735 | | | 1,544,269 | | |
| 和首席核官 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)下表概述了2020年的數據。
獎金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J。
Lyash | | | | 約翰M.
託馬斯三世 | | 邁克爾·D。
斯卡格斯 | | 雪莉A。
夸克 | | 蒂莫西·S。
勞施 |
| LTP記分卡調整 | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 簽到獎金 | — | | | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 總計 | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(2)下表概述了2020年的數據。
非股權激勵計劃薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J。
Lyash | | | | 約翰M.
託馬斯三世 | | 邁克爾·D。
斯卡格斯 | | 雪莉A。
夸克 | | 蒂莫西·S。
勞施 |
| 彈性公網IP | $ | 2,391,609 | | | | | $ | 730,576 | | | $ | 799,795 | | | $ | 534,442 | | | $ | 513,640 | |
| LTP | — | | | | | 1,096,500 | | | 967,500 | | | 870,750 | | | — | |
LTR 2018-03年度(A) | — | | | | | 116,667 | | | 100,000 | | | 95,000 | | | — | |
LTR 2019-02(B) | — | | | | | 126,667 | | | 140,000 | | | 96,667 | | | 57,750 | |
LTR 2020-01年度(C) | 338,000 | | | | | 140,000 | | | 143,000 | | | 99,000 | | | 110,000 | |
績效激勵安排(“PIA”)(D) | — | | | | | — | | | — | | | — | | | 350,000 | |
| 總計 | $ | 2,729,609 | | | | | $ | 2,210,410 | | | $ | 2,150,295 | | | $ | 1,695,859 | | | $ | 1,031,390 | |
備註
(A)LTR贈款是LTR獎項的第三批，自2017年10月1日起生效。
(B)LTR贈款是LTR獎項的第二批，自2018年10月1日起生效。
(C)LTR贈款是LTR獎勵的第一批，自2019年10月1日起生效。
(D) 代表PIA第二次付款的最高應付金額。
(3)下表概述了2020年的數據。
養老金價值變動和非合格遞延補償收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J。
Lyash | | | | 約翰M.
託馬斯三世 | | 邁克爾·D。
斯卡格斯 | | 雪莉A。
夸克 | | 蒂莫西·S。
勞施 |
| 根據TVARS計劃增加 | $ | — | | | | | $ | 34,401 | | | $ | 55,129 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 在SERP下增加 | 2,271,647 | | | | | 945,819 | | | 1,554,870 | | | 360,648 | | | 106,428 | |
| 總計 | $ | 2,271,647 | | | | | $ | 980,220 | | | $ | 1,609,999 | | | $ | 360,648 | | | $ | 106,428 | |
(4)下表概述了2020年的數據。
所有其他補償
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J。
Lyash | | | | 約翰M.
託馬斯三世 | | 邁克爾·D。
斯卡格斯 | | 雪莉A。
夸克 | | 蒂莫西·S。
勞施 |
| 401(K)匹配貢獻 | $ | 12,600 | | | | | $ | 12,600 | | | $ | 12,600 | | | $ | 12,600 | | | $ | 12,600 | |
| 非選擇性401(K)供款 | 12,600 | | | | | 8,400 | | | — | | | 12,600 | | | 12,600 | |
| 招聘/搬遷獎勵 | 1,092,000 | | | | | — | | | — | | | — | | | 100,000 | |
| 搬遷福利 | 120,777 | | | | | — | | | — | | | — | | | 34,594 | |
| 總計 | $ | 1,237,977 | | | | | $ | 21,000 | | | $ | 12,600 | | | $ | 25,200 | | | $ | 159,794 | |
(5)相當於根據EAIP判給的861,969美元。
(6)反映SERP項下增加5970873美元。
(7)分別代表根據EAIP批出的660,630元、根據LTIP批出的817,500元及根據LTR批出的326,667元。
(8)反映現金結餘養卹金項下增加60304美元，戰略資源規劃項下增加1016448美元。
(9)分別為653,452元、772,200元及266,666元。
(10)反映現金結餘養卹金項下增加27604美元，戰略資源規劃項下增加146119美元。
(11)分別為575,360元、817,500元及323,334元。
(12)反映現金結餘養卹金項下增加91600美元，戰略資源規劃項下增加1925530美元。
(13)分別為540,800元、648,000元及233,333元。
(14)現金結餘養卹金增加49607美元，SERP增加271071美元。
(15)分別為439,340元、735,750元及266,666元。
(16)反映了戰略資源規劃項下增加的401540美元。
(17)分別為464,100元、604,800元及22萬元。
(18)反映了戰略資源規劃項下增加了207166美元。
(19)分別是根據就業機會獎勵計劃獎勵406,000元、根據勞資關係獎勵計劃獎勵57,750元，以及根據工作表現獎勵安排獎勵250,000元。
(20)反映了戰略資源規劃項下增加了72784美元。
下表提供了有關向近地天體提供的非股權獎勵計劃機會和贈款以及與這些機會和贈款相關的可能支付範圍的信息。截至2020年9月30日歸屬的EAIP、LTP、LTR和PIA下的獎勵將在2021年第一季度以現金支付。
以計劃為基礎的獎勵表
截至2020年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 估計可能發生的支出 非股權激勵計劃獎(1) | | 項下的預計未來支出
非股權激勵計劃獎(1) | | |
| | | | 當年 | | 未來幾年 | | |
| 名字 | 平面圖 | | | 閥值(2) | 靶子(2) | 極大值(2) | | 閥值(2) | 靶子(2) | 極大值(2) | | 績效期間結束/歸屬日期 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 793,500 | | $ | 1,587,000 | | $ | 2,380,500 | | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2020-01年度 | | (5) | | 338,000 | | 338,000 | | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2019 | | (6) | | | — | | | $ | 1,012,000 | | $ | 2,024,000 | | $ | 3,036,000 | | | 9/30/2021 |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | | — | | | | 338,000 | | 338,000 | | | 9/30/2021 |
| LTP 2020 | | (7) | | | | | 1,170,500 | | 2,341,000 | | 3,511,500 | | | 9/30/2022 |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 338,000 | | 338,000 | | | 9/30/2022 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 約翰·M·託馬斯，三世 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 266,634 | | $ | 533,267 | | $ | 799,901 | | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2018 | | (4) | 425,000 | 850,000 | 1,275,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2018-03年度 | | (5) | | 116,667 | 116,667 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2019-02 | | (5) | | 126,667 | 126,667 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2020-01年度 | | (5) | | 140,000 | 140,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2019 | | (6) | | | | | $ | 440,000 | | $ | 880,000 | | $ | 1,320,000 | | | 9/30/2021 |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | | | | | 126,667 | 126,667 | | 9/30/2021 |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | | | | | 140,000 | 140,000 | | 9/30/2021 |
| LTP 2020 | | (7) | | | | | 490,000 | 980,000 | 1,470,000 | | 9/30/2022 |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 140,000 | 140,000 | | 9/30/2022 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 邁克爾·D·斯卡格斯 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 265,360 | | $ | 530,720 | | $ | 796,080 | | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2018 | | (4) | 375,000 | 750,000 | 1,125,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2018-03年度 | | (5) | | 100,000 | 100,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2019-02 | | (5) | | 140,000 | 140,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2020-01年度 | | (5) | | 143,000 | 143,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2019 | | (6) | | | | | $ | 490,000 | | $ | 980,000 | | $ | 1,470,000 | | | 9/30/2021 |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | | | | | 140,000 | 140,000 | | 9/30/2021 |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | | | | | 143,000 | 143,000 | | 9/30/2021 |
| LTP 2020 | | (7) | | | | | 495,000 | 990,000 | 1,485,000 | | 9/30/2022 |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 143,000 | 143,000 | | 9/30/2022 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 雪莉·A·奎克 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 195,052 | | $ | 390,104 | | $ | 585,156 | | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2018 | | (4) | 337,500 | 675,000 | 1,012,500 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2018-03年度 | | (5) | | 95,000 | 95,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2019-02 | | (5) | | 96,667 | 96,667 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2020-01年度 | | (5) | | 99,000 | 99,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2019 | | (6) | | | | | $ | 342,500 | | $ | 685,000 | | $ | 1,027,500 | | | 9/30/2021 |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | | | | | 96,667 | 96,667 | | 9/30/2021 |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | | | | | 99,000 | 99,000 | | 9/30/2021 |
| LTP 2020 | | (7) | | | | | 347,500 | 695,000 | 1,042,500 | | 9/30/2022 |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 99,000 | 99,000 | | 9/30/2022 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 蒂莫西·S·勞施 | 彈性公網IP | | (3) | $ | 187,460 | | $ | 374,920 | | $ | 562,380 | | | | | | | 9/30/2020 |
| PIA 2020 | | (8) | | | 350,000 |
| | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2019-02 | | (5) | | 57,750 | 57,750 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTR 2020-01年度 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2020 |
| LTP 2019 | | (6) | | | | | $ | 202,125 | | $ | 404,250 | | $ | 606,375 | | | 9/30/2021 |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | | | | | 57,750 | 57,750 | | 9/30/2021 |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2021 |
| LTP 2020 | | (7) | | | | | 250,000 | 500,000 | 750,000 | | 9/30/2022 |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2022 |
備註
(1)TVA沒有任何股權證券，因此沒有基於股權的獎勵。
(2)閾值、目標和最大值表示NEO在適用的性能週期內根據性能可以賺取的金額。EAIP和LTIP的閾值、目標和最大目標分別為50%、100%和150%。
(3)目標激勵機會佔工資的比例如下：萊亞什150%；託馬斯80%；斯卡格斯80%；奎克70%；勞施70%。此外，可以應用0.00到1.00之間的公司乘數，這可以將獎金減少到0美元。還可以應用高達150%的個人業績乘數，這可能會將獎勵增加到目標的225%。2020年為績效賺取的實際EAIP獎勵在薪酬彙總表中的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告每個近地天體。看見薪酬問題探討與分析討論每個獎項是如何確定的。
(4)LTP獎項於2017年10月1日頒發，並於2020年9月30日授予。在績效期間結束時，TVA的LTIP計分卡被應用於贈款，以確定獎勵支付。每個近地天體的獎勵支出在薪酬彙總表中的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告。
(5)所有LTR獎勵將在9月30日歸屬日期後兩個月內一次性支付。獎勵將在扣除適用的聯邦、州和地方預扣税後以現金支付。在死亡的情況下，受益人將在行政上可行的情況下儘快獲得賠償，但在任何情況下都不遲於參與者死亡後第二個完整日曆月的最後一天。傷殘賠償金將在行政上可行的情況下儘快發放，但在任何情況下都不遲於參與者因殘疾而離職後第二個完整日曆月的最後一天。2020年獲得的實際LTR獎勵在薪酬彙總表中的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中為每個近地天體報告。
(6)Lyash先生的LTP獎於2019年10月1日授予，並將於2021年9月30日授予。所有其他LTP獎項於2018年10月1日授予，並將於2021年9月30日授予。在表演期結束時，TVA的LTIP計分卡將應用於贈款，以確定獎勵支付。TVA董事會可能會根據參與者的個人成就、同齡人羣體比較以及在整個績效週期內的表現結果來調整最終獎勵。
(7)LTP獎項於2019年10月1日頒發，將於2022年9月30日授予。在表演期結束時，TVA的LTIP計分卡將應用於贈款，以確定獎勵支付。TVA董事會可能會根據參與者的個人成就、同齡人羣體比較以及在整個績效週期內的表現結果來調整最終獎勵。
(8)反映了Rausch先生根據PIA有資格獲得的最高獎勵。實際支付給Rausch先生的獎金在薪酬彙總表的“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告。
退休和養老金計劃
下表提供了截至2020年9月30日，近地天體在TVA退休和養老金計劃下累計福利的精算現值，包括計入貸記的服務年限，其確定方法以及利率和死亡率假設與本年度報告財務報表(附註21所述)中使用的假設一致。— 福利計劃.
養老金福利表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 計劃名稱 | 數量 計入學分的服務年限(1) | | 累計收益現值 | | 去年的付款情況 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | TVARS | 不適用 | | 不適用 | (4) | $ | — | |
| SERP第1層 | 11.417 | (2) | $ | 8,242,520 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 約翰·M·託馬斯，三世 | TVARS | 14.833 | | 411,949 | | | — | |
| SERP第1層 | 14.833 | | 4,634,859 | | | — | |
| 邁克爾·D·斯卡格斯 | TVARS | 26.583 | | 772,678 | | | — | |
| SERP第1層 | 24.000 | (3) | 7,893,997 | | | — | |
| 雪莉·A·奎克 | TVARS | 不適用 | | 不適用 | (4) | — | |
| SERP第1層 | 5.583 | | 1,110,246 | | | — | |
| 蒂莫西·S·勞施 | TVARS | 不適用 | | 不適用 | (4) | — | |
| SERP第2層 | 1.917 | | 179,212 | | | — | |
備註
(1)在確定SERP Tier 1下可用的補充福利時，限制為24年，如下所述。
(2)Lyash先生因計算他的SERP福利而被授予五年的計分服務。如非自願終止工作，但實際服務年資未滿五年者，則可獲豁免歸屬規定，並有權獲得額外五年的入賬服務期，另加其實際服務年資，以計算其僱員退休計劃的利益。如果在實際服務五年前因任何原因被解僱或自願解僱，將免除歸屬要求，其SERP福利將根據總共五年的計入貸記服務年限計算。在TVA實際服務五年後，他將額外獲得五年的計分服務，總計15年的計分服務，用於計算他的SERP福利。截至2020年9月30日，裏亞什的服務年限為1.417年。累積了6.417年服務年資的員工退休計劃利益現值為4,558,306元。計入11.417年服務年資的員工退休計劃累積利益現值為8,242,520元。
(3)斯卡格斯已經達到了SERP允許的24年服務上限。
(4)Lyash先生、Quirk女士和Rausch先生沒有資格參加TVARS養老金計劃，因為他們是在2014年6月30日之後受聘的。
合格的退休計劃
根據TVARS養老金計劃和401(K)計劃，員工有資格領取的退休福利取決於員工的聘用日期、服務年限和個人選擇，如下所示：
•在1996年1月1日之前首次受僱的員工將獲得(I)傳統養老金福利，其計算依據是員工的可記入賬服務、員工連續三年獲得合格補償的平均月薪，以及基於員工年齡和服務年限的養老金係數，減去社會保障補償，以及(Ii)從TVA獲得的401(K)計劃匹配繳款。401(K)計劃的匹配繳費是員工繳納的每一美元的0.25美元，最高可達合格薪酬的1.5%。這些近地天體都不在這一組中。
•在1996年1月1日之前首次受僱，並選擇將養老金結構從傳統結構轉換為現金餘額的員工，將獲得(I)現金餘額養老金福利，其計算依據是(A)員工賬户中隨時間積累的基於薪酬的信用和利息，(B)員工退休時的年齡，以及(Ii)401(K)計劃從TVA獲得的匹配繳款。每月的工資抵免相當於符合條件的補償的6%，每月的利息按CPI-U的變化加上3%的年利率進行抵免(最低6%，最高10%)。2020年的利率為6%。401(K)計劃的匹配繳費是員工繳納的每一美元的0.75美元，最高可達合格薪酬的4.5%。斯卡格斯先生就是這羣人中的一員。
•1996年1月1日或之後首次受僱，截至2016年10月1日服務年限為10年或以上的員工，將獲得(I)現金餘額養老金福利，計算依據是(A)員工賬户中隨時間積累的基於薪酬的信用和利息，以及(B)員工退休時的年齡，以及(Ii)計劃TVA的非選擇性和匹配繳費。每月的工資抵免相當於符合條件的補償的3%，每月的利息按CPI-U的變化加上2%的年利率進行抵免(最低4.75%，最高6.25%)。2020年的利率為4.75%。401(K)計劃自動的非選擇性繳費相當於合格薪酬的3%，員工每繳納一美元，相應的繳費就是0.75美元，最高可達合格薪酬的4.5%。託馬斯先生就是這羣人中的一員。
•1996年1月1日或之後首次受僱，截至2016年10月1日服務年限不足10年的員工，將獲得(I)根據員工賬户中隨時間積累的基於薪酬的信用和利息以及員工退休時的年齡計算的現金餘額養老金福利，以及(Ii)401(K)計劃TVA的非選擇性和匹配繳費。截至2016年10月1日，這些員工的現金餘額賬户沒有獲得額外的基於薪酬的抵免；但是，這些賬户繼續獲得月息抵免，年利率等於CPI-U的變化加2%(最低4.75%，最高6.25%)。2020年的利率為4.75%。401(K)計劃自動的非選擇性繳費相當於合格薪酬的6%，匹配的繳費是員工繳費的美元對美元，最高可達合格薪酬的6%。這些近地天體都不在這一組中。
•在2014年7月1日之前受僱的員工，如果選擇放棄現金餘額退休福利，並從2018年10月1日起將現金餘額賬户轉移到401(K)計劃，則只能獲得401(K)計劃的退休福利。401(K)計劃是一種自動的、非選擇性的繳費，相當於合格薪酬的6%，匹配的繳費是員工繳費的美元對美元，最高可達合格薪酬的6%。這些近地天體都不在這一組中。
•2014年7月1日或之後首次受僱的員工(或重新受僱但之前沒有被納入養老金計劃或兑現養老金福利的員工)只獲得401(K)計劃的退休福利。401(K)計劃自動、非選擇性的繳費相當於合格薪酬的4.5%，員工每繳納一美元，相應的繳費就是0.75美元，最高可達合格薪酬的4.5%。Lyash先生，Rausch先生和Quirk女士都在這個小組裏。
現金餘額養老金。對於有資格根據包括Thomas先生和Skaggs先生在內的養卹金計劃領取退休福利的近地天體，合格的補償被定義為年薪，僅用於福利計算，並顯示在補償表摘要中標題為“薪金”的一欄下。根據美國國税局(IRS)適用於合格計劃的年度補償上限，2020年符合條件的補償不得超過28萬美元。擁有現金餘額福利的員工，如果擁有至少五年的現金餘額服務，則有資格在退休或終止僱傭時獲得即時福利，形式為每月養老金(帶有遺屬福利選項)，或者一次性支付(帶有現金退出或展期選項)。養老金計劃不向任何新僱員或任何其他有資格獲得現金餘額福利的員工提供提前退休福利。
401(K)計劃。所有有資格參加401(K)計劃的員工，包括近地天體，都可以選擇在税前、ROTH和/或税後的基礎上向401(K)計劃繳費。根據TVA對近地天體401(K)賬户的匹配和非可選繳費的目的，合格薪酬被定義為僅用於福利計算的年薪，並顯示在薪酬彙總表中標題為“工資”的欄下。根據美國國税局(IRS)適用於合格計劃的年度補償上限，2020年的合格補償不得超過28萬美元。*401(K)計劃的任何參與者都必須擁有三年的TVA服務，才能獲得TVA的匹配和非選擇性繳費。
補充行政人員退休計劃
所有近地天體都是SERP的參與者。SERP是一種無限制的固定福利養老金計劃，類似於TVA同業集團中其他公司通常存在的計劃，並提供給有限數量的高管，包括近地天體。TVA的SERP是為了招聘和留住關鍵高管而創建的。該計劃旨在提供具有競爭力的退休福利水平，超過TVA的合格固定福利計劃和美國國税法第415條對合格退休計劃的繳費和福利限制。
SERP提供了兩個截然不同的參與級別，即第1級和第2級。每個參與者在獲準參與SERP時被分配到這兩個級別中的一個級別。而參與級別(下稱“Tier”)定義了退休時SERP下的退休福利水平。
根據SERP，正常的退休資格是62歲，有五年的歸屬服務。*55歲之前不支付既得和應計福利，62歲之前退休的福利減少。*62歲之前退休的福利減少的程度取決於參與者的終止是“批准的”還是“未批准的”。*如果批准終止TVA僱傭，任何既得和應計福利在福利開始日期之前的每個月都會減少5%/12%最高可減少35%。*在未經批准終止TVA僱傭的情況下，如果參與者的服務年限在5到10年之間，則參與者的應計福利首先受到減少的歸屬百分比的限制。如果參與者的歸屬服務年限為5年，則退休福利的既得百分比為50%，此後每增加一整年的服務，退休福利的既得百分比就會增加10%，在10年或更長的歸屬服務期間達到100%的歸屬。然後，在參保人62歲生日之前的每個月，任何既得利益和應計福利都將減少10/12%，最高減幅為70%。
就SERP而言，“批准的”終止是指由於以下原因終止與TVA的僱傭關係：(I)參與者62歲生日或之後退休；(Ii)在實際年齡55歲或之後退休，如果退休得到TVA董事會或其代表的批准；(Iii)作為僱員在服務中死亡；(Iv)退休委員會決定的殘疾(根據TVARS的規則和規定定義)，或(V)TVA董事會或其代表批准的任何其他情況。“未經批准”的終止是指在不構成上一句中定義的“批准”終止的情況下終止與TVA的僱傭關係。
SERP第1層.*Tier 1結構旨在取代參與者在年滿62歲並已累計24年TVA服務時60%的補償金額。第一級福利基於參與者連續三年SERP期間的最高平均薪酬，以及最長24年的每一年貸記服務的養老金倍數2.5%。出於福利計算的目的，第一級福利定義為工資和EAIP。第一級福利由社會保障福利、TVA合格固定福利養老金計劃下提供的福利以及適用的前僱主養老金福利抵消。
SERP第2層。此恢復計劃的目的是在福利因美國國税侷限制而丟失時調整高管的合格計劃福利。養老金福利基於參與者連續三個會計年度的平均薪酬和每一年服務的1.3%的養老金乘數。在計算福利時，養老金包括工資和年度獎勵。
不合格延期補償
下表提供了關於每個近地天體遞延繳款、收益和餘額的信息。此表下報告的金額不是在2020年賺取並已在“補償表”中報告的補償之外的補償，而是指近地天體在2020年或之前幾年獲得的已遞延或已遞延的補償金額。
不合格遞延補償表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 執行人員
捐款
2020年 | | 註冊人
捐款
2020年 | | 集料
年收益
2020 | | 集料
提款/
分配 | | 集料
餘額為
2020年9月30日 | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 約翰·M·託馬斯，三世 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 邁克爾·D·斯卡格斯 | — | | | — | | | 358,568 | | (1) | — | | | 5,347,029 | | (2) |
| 雪莉·A·奎克 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 蒂莫西·S·勞施 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
備註
(1)包括既得收益。由於根據證券交易委員會的規定，這些金額都不高於市場收益或優先收益，因此這些金額都不包括在彙總補償表中。
(2)包括既得貢獻和收益。其中600,000美元已作為上一財年的薪酬在“薪酬彙總表”中報告。
TVA的補償計劃可能允許參與者推遲計劃條款和美國國税局(IRS)規定的計劃下賺取的全部或部分補償。*所有延期都記入遞延補償賬户中的每個參與者的貸方，然後遞延金額進入拉比信託基金。*每個參與者可以選擇TVA提供的一個或多個投資選項，或者允許部分或所有資金按每個財年開始時確定的利率計息，該利率等於所有國庫發行的綜合利率。*每個參與者可以選擇TVA提供的一個或多個投資選項，或者允許部分或所有資金按每個財年開始時確定的利率計息，該利率等於所有財政部發行的綜合利率。參與者可以隨時選擇從一種名義投資選項或TVA計息選項更改為另一種。*終止僱傭後，資金將根據適用的美國國税局法規進行分配。
因辭職、退休、無故終止、因原因終止、死亡或殘疾而可能獲得的付款
下表顯示了在不同的情況下，如果每個近地天體在2020年9月30日被終止僱傭，將向其支付的某些潛在款項。*所有近地天體還將有權在終止僱傭的特定情況下從TVA員工普遍可用的計劃中獲得付款，包括醫療和福利和養老金計劃以及401(K)計劃中的金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | 辭職 | | 退休 | | 無故終止合同 | | 終端
有理由的 | | 死亡 | | 殘疾 | |
遣散費協議(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,645,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
SERP(2) | 3,483,046 | | | 3,483,046 | | | 4,558,306 | | | 3,483,046 | | | 4,558,306 | | (3) | 4,558,306 | | |
| 彈性公網IP | 2,391,609 | | | 2,391,609 | | | 2,391,609 | | | 2,391,609 | | | 2,391,609 | | | 2,391,609 | | |
招聘/搬遷獎勵(4) | 1,092,000 | | | 1,092,000 | | | 1,092,000 | | | 1,092,000 | | | 1,092,000 | | | 1,092,000 | | |
| LTR | 338,000 | | | 338,000 | | | 338,000 | | | 338,000 | | | 619,667 | | (5) | 619,667 | | (6) |
| LTP | — | | | 1,792,333 | | (7) | — | | | — | | | 1,792,333 | | (8) | 1,792,333 | | (9) |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 7,304,655 | | | $ | 9,096,988 | | | $ | 11,024,915 | | | $ | 7,304,655 | | | $ | 10,453,915 | | | $ | 10,453,915 | | |
備註
(1)2019年2月，TVA與Lyash先生達成了一項安排，在TVA無故解僱他的情況下，根據100%的目標分紅，提供相當於一年年薪的一次性付款和一年的高管年度激勵。就本條款而言，無故終止包括推定終止，如果Lyash先生因被要求在TVA擔任新職位而被要求在職權、職責、補償和福利方面大幅削減，則將被視為發生推定終止。如果Lyash先生自願終止僱傭或自願退休，或者他的僱傭被協議中定義的“原因”終止，這一規定將不適用，也不會支付一次性付款。
(2)2019年2月，TVA與Lyash先生簽訂了一項安排，規定在他開始受僱於TVA時，他將獲得五年的計分服務，用於計算他的SERP福利。如非自願終止工作，但實際服務年資未滿五年者，則可獲豁免歸屬規定，並有權獲得額外五年的入賬服務期，另加其實際服務年資，以計算其僱員退休計劃的利益。如果在實際服務五年前因任何原因被解僱或自願解僱，將免除歸屬要求，其SERP福利將根據總共五年的計入貸記服務年限計算。
(3)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼的情況下本應支付的福利的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(4)Lyash先生在受僱時獲得1,784,000美元的招聘/搬遷獎勵，其中1,092,000美元於2020年9月30日授予。
(5)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的任何LTR補助金的按比例分配部分，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者在參與者離職的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配。在參與者去世時，LTR獎勵的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的LTR補助金的按比例分配，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者與之相比的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(6)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離職時已獲得但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者在離開服務時尚未獲得的任何LTR獎勵的按比例分配部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配的情況下，該參與者有權獲得LTR獎勵的任何部分，而在參與者離開服務時尚未獲得LTR獎勵的部分，以及在參與者離職時尚未獲得LTR獎勵的按比例分配的部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(7)LTIP規定，在參與者退休的情況下，參與者有權(1)在參與者離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，前提是任何此類LTP獎勵的金額(A)將使用實際實現的機會百分比計算，(B)將基於以下因素按比例分配表中包含的金額假設在2021年9月30日和2022年9月30日結束的績效週期中，實現的機會百分比將為目標的100%。
(8)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得(1)在參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，前提是任何此類LTP獎勵的金額(A)將
假設實現的機會百分比為目標的100%，並且(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例進行計算
(9)LTIP規定，如果參與者因殘疾而退出服務，該參與者有權獲得(1)在參與者退出服務時已授予但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者退出服務時尚未授予且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 約翰·M·託馬斯，三世 | 辭職 | | 退休 | | 無故終止合同 | | 有理由終止合同 | | 死亡 | | 殘疾 | |
遣散費協議(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | 4,634,859 | | (2)(3)(4) | 4,634,859 | | (2) (3) (4) | 4,634,859 | | (2) (3) (4) | 4,634,859 | | (2) (3) (4) | 4,634,859 | | (2) (5) | 4,634,859 | | (2) (3) |
| 彈性公網IP | 730,576 | | | 730,576 | | | 730,576 | | | 730,576 | | | 730,576 | | | 730,576 | | |
| LTR | 383,334 | | | 383,334 | | | 383,334 | | | 383,334 | | | 563,334 | | (6) | 563,334 | | (7) |
| LTP | 1,096,500 | | | 2,009,833 | | (8) | 1,096,500 | | | 1,096,500 | | | 2,009,833 | | (9) | 2,009,833 | | (10) |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 6,845,269 | | | $ | 7,758,602 | | | $ | 6,845,269 | | | $ | 6,845,269 | | | $ | 7,938,602 | | | $ | 7,938,602 | | |
備註
(1)託馬斯先生沒有與TVA簽訂遣散費協議。
(2)表示累計收益的現值。
(3)實際福利將從55歲開始分五次每年支付。
(4)假設TVA董事會或其代表確定終止是根據SERP批准的終止。看見退休和養老金計劃—補充行政人員退休計劃關於SERP下批准和未經批准的終止的討論，請參見上文。
(5)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼的情況下本應支付的福利的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(6)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的任何LTR補助金的按比例分配部分，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者在參與者離職的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配。在參與者去世時，LTR獎勵的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的LTR補助金的按比例分配，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者與之相比的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(7)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離職時已獲得但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者在離開服務時尚未獲得的任何LTR獎勵的按比例分配部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配的情況下，該參與者有權獲得LTR獎勵的任何部分，而在參與者離開服務時尚未獲得LTR獎勵的部分，以及在參與者離職時尚未獲得LTR獎勵的按比例分配的部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(8)LTIP規定，在參與者退休的情況下，參與者有權(1)在參與者離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，前提是任何此類LTP獎勵的金額(A)將使用實際實現的機會百分比計算，(B)將基於以下因素按比例分配表中包含的金額假設在2021年9月30日和2022年9月30日結束的績效週期中，實現的機會百分比將為目標的100%。
(9)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權(1)在參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(10)LTIP規定，如果參與者因殘疾而退出服務，該參與者有權獲得(1)在參與者退出服務時已授予但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者退出服務時尚未授予且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 邁克爾·D·斯卡格斯 | 辭職 | | 退休 | | 無故終止合同 | | 有理由終止合同 | | 死亡 | | 殘疾 | |
遣散費協議(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | 7,893,997 | | (2) (3) (4) | 7,893,997 | | (2) (3) (4) | 7,893,997 | | (2) (3) (4) | 7,893,997 | | (2) (3) (4) | 7,893,997 | | (2) (5) | 7,893,997 | | (2) (3) |
| 彈性公網IP | 799,795 | | | 799,795 | | | 799,795 | | | 799,795 | | | 799,795 | | | 799,795 | | |
| LTR | 383,000 | | | 383,000 | | | 383,000 | | | 383,000 | | | 572,167 | | (6) | 572,167 | | (7) |
| LTP | 967,500 | | | 1,950,833 | | (8) | 967,500 | | | 967,500 | | | 1,950,833 | | (9) | 1,950,833 | | (10) |
遞延補償(11) | 5,347,029 | | | 5,347,029 | | | 5,347,029 | | | 5,347,029 | | | 5,347,029 | | | 5,347,029 | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 15,391,321 | | | $ | 16,374,654 | | | $ | 15,391,321 | | | $ | 15,391,321 | | | $ | 16,563,821 | | | $ | 16,563,821 | | |
備註
(1)斯卡格斯先生沒有與TVA簽訂遣散費協議。
(2)表示累計收益的現值。
(3)實際福利將從斯卡格斯先生離職之日起分十年分期付款。
(4)假設TVA董事會或其代表確定終止是根據SERP批准的終止。看見退休和養老金計劃—補充行政人員退休計劃關於SERP下批准和未經批准的終止的討論，請參見上文。
(5)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼的情況下本應支付的福利的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(6)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的任何LTR補助金的按比例分配部分，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者在參與者離職的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配。在參與者去世時，LTR獎勵的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的LTR補助金的按比例分配，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者與之相比的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(7)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離職時已獲得但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者在離開服務時尚未獲得的任何LTR獎勵的按比例分配部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配的情況下，該參與者有權獲得LTR獎勵的任何部分，而在參與者離開服務時尚未獲得LTR獎勵的部分，以及在參與者離職時尚未獲得LTR獎勵的按比例分配的部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(8)LTIP規定，在參與者退休的情況下，參與者有權(1)在參與者離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，前提是任何此類LTP獎勵的金額(A)將使用實際實現的機會百分比計算，(B)將基於以下因素按比例分配表中包含的金額假設在2021年9月30日和2022年9月30日結束的績效週期中，實現的機會百分比將為目標的100%。
(9)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權(1)在參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(10)LTIP規定，如果參與者因殘疾而退出服務，該參與者有權獲得(1)在參與者退出服務時已授予但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者退出服務時尚未授予且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
(11)斯卡格斯在過去幾年賺的錢，但選擇推遲支付，這是根據他進行的選舉和適用的美國國税局規則支付的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雪莉·A·奎克 | 辭職 | | 退休 | | 無故終止合同 | | 有理由終止合同 | | 死亡 | | 殘疾 | |
遣散費協議(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 557,291 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | 1,110,246 | | (2) (3) (4) | 1,110,246 | | (2) (3) (4) | 1,110,246 | | (2) (3) (4) | 1,110,246 | | (2) (3) (4) | 1,110,246 | | (2) (5) | 1,110,246 | | (2) (3) |
| 彈性公網IP | 534,442 | | | 534,442 | | | 534,442 | | | 534,442 | | | 534,442 | | | 534,442 | | |
| LTR | 290,667 | | | 290,667 | | | 290,667 | | | 290,667 | | | 421,501 | | (7) | 421,501 | | (8) |
| LTP | 870,750 | | | 1,559,083 | | (6) | 870,750 | | | 870,750 | | | 1,559,083 | | (9) | 1,559,083 | | (10) |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 2,806,105 | | | $ | 3,494,438 | | | $ | 3,363,396 | | | $ | 2,806,105 | | | $ | 3,625,272 | | | $ | 3,625,272 | | |
備註
(1)2014年12月，TVA與Quirk女士達成了一項安排，在TVA無故解僱她的情況下，提供相當於一年年薪的一次性付款。
(2)表示累計收益的現值。
(3)實際津貼將從Quirk女士離職之日起分十年分期付款。
(4)假設TVA董事會或其代表確定終止是根據SERP批准的終止。看見退休及退休金計劃-行政人員補充退休計劃關於SERP下批准和未經批准的終止的討論，請參見上文。
(5)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼的情況下本應支付的福利的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(6)LTIP規定，在參與者退休的情況下，參與者有權(1)在參與者離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，前提是任何此類LTP獎勵的金額(A)將使用實際實現的機會百分比計算，(B)將基於以下因素按比例分配表中包含的金額假設在2021年9月30日和2022年9月30日結束的績效週期中，實現的機會百分比將為目標的100%。
(7)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的任何LTR補助金的按比例分配部分，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者在參與者離職的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配。在參與者去世時，LTR獎勵的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的LTR補助金的按比例分配，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者與之相比的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(8)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離職時已獲得但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者在離開服務時尚未獲得的任何LTR獎勵的按比例分配部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配的情況下，該參與者有權獲得LTR獎勵的任何部分，而在參與者離開服務時尚未獲得LTR獎勵的部分，以及在參與者離職時尚未獲得LTR獎勵的按比例分配的部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(9)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權(1)在參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(10)LTIP規定，如果參與者因殘疾而退出服務，該參與者有權獲得(1)在參與者退出服務時已授予但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者退出服務時尚未授予且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 蒂莫西·S·勞施 | 辭職 | | 退休 | | 無故終止合同 | | 有理由終止合同 | | 死亡 | | 殘疾 | |
遣散費協議(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | — | | (2) | — | | (2) | — | | (2) | — | | (2) | 179,212 | | (3) (4) | 179,212 | | (3) |
| 彈性公網IP | 513,640 | | | 513,640 | | | 513,640 | | | 513,640 | | | 513,640 | | | 513,640 | | |
| LTR | 167,750 | | | 167,750 | | | 167,750 | | | 167,750 | | | 288,291 | | (6) | 288,291 | | (7) |
| LTP | — | | | 436,167 | | (5) | — | | | — | | | 436,167 | | (8) | 436,167 | | (9) |
| 遞延補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潛在付款的總價值 | $ | 681,390 | | | $ | 1,117,557 | | | $ | 681,390 | | | $ | 681,390 | | | $ | 1,417,310 | | | $ | 1,417,310 | | |
備註
(1)勞施與TVA沒有簽訂遣散費協議。
(2)五年的歸屬要求沒有得到滿足。
(3)表示累計收益的現值。
(4)在受僱於TVA期間死亡的情況下，受益人將獲得一筆相當於如果參與者在死亡之日終止僱傭並選擇共同和50%遺屬津貼的情況下本應支付的福利的精算等值的一次性付款。倖存者將獲得報告價值的50%。
(5)LTIP規定，在參與者退休的情況下，參與者有權(1)在參與者離開服務時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者離開服務時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，前提是任何此類LTP獎勵的金額(A)將使用實際實現的機會百分比計算，(B)將基於以下因素按比例分配表中包含的金額假設在2021年9月30日和2022年9月30日結束的績效週期中，實現的機會百分比將為目標的100%。
(6)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的任何LTR補助金的按比例分配部分，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者在參與者離職的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配。在參與者去世時，LTR獎勵的受益人有權獲得參與者死亡時已歸屬但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者離職時尚未歸屬的LTR補助金的按比例分配，前提是每個獲得期的LTR獎勵將根據參與者與之相比的歸屬期間受僱於TVA的完整月數按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(7)LTIP規定，如果參與者因殘疾而離開服務，該參與者有權獲得在離職時已獲得但尚未支付的LTR獎勵的任何部分，以及參與者在離開服務時尚未獲得的任何LTR獎勵的按比例分配部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配的情況下，該參與者有權獲得LTR獎勵的任何部分，而在參與者離開服務時尚未獲得LTR獎勵的部分，以及在參與者離職時尚未獲得LTR獎勵的按比例分配的部分，前提是LTR獎勵將根據參與者在參與者離開服務的歸屬期內受僱於TVA的完整月數(與(A)12個月相比)按比例分配(B)緊接參與者離職的歸屬期間之後的歸屬期間的24個月，及。(C)參與者離職的歸屬期間之後的第二個歸屬期間的36個月。
(8)LTIP規定，在參與者死亡的情況下，參與者的受益人有權(1)在參與者死亡時已獲得但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者死亡時尚未獲得且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，如果任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，以及(B)將根據參與者在適用的績效週期內參與計劃的整月數按比例計算。
(9)LTIP規定，如果參與者因殘疾而退出服務，該參與者有權獲得(1)在參與者退出服務時已授予但尚未支付的任何LTP獎勵，以及(2)在參與者退出服務時尚未授予且涵蓋參與者已獲得LTP獎勵的績效週期的任何LTP獎勵，任何此類LTP獎勵的金額(A)將在假設實現的機會百分比為目標的100%的情況下計算，(B)將根據參與者在適用的績效週期內受僱於TVA的整月數按比例計算。
其他協議
除了如上所述和在補償討論和分析中所述，TVA與任何近地天體之間沒有其他協議。
董事薪酬
TVA法案規定TVA董事會最多有9名董事。截至2020年11月16日，TVA董事會由5名成員組成。根據TVA法案，每位董事的某些津貼每年都會增加，增幅與根據美國法典第5編第5318條的調整相同，該節調整了美國政府行政時間表上員工的年度工資。從2020年1月5日起，TVA董事的年度津貼從每年52,702美元增加到54,072美元，除非(1)董事是TVA董事會委員會的主席，在這種情況下，津貼從53,745美元增加到55,072美元，從2020年1月5日起，TVA董事的年度津貼從52,702美元增加到54,072美元，除非(1)該董事擔任TVA董事會委員會主席，在這種情況下，津貼從53,745美元增加到55,072美元在這種情況下，津貼從每年58,650美元增加到60,175美元。根據聯邦法律，董事們還可以報銷出席會議和其他TVA公務期間的差旅費、住宿和相關費用。
截至2020年11月16日，TVA法案為每位董事和TVA董事會主席提供的年度津貼如下：
TVA董事會年薪
| | | | | | | | |
名字 | | 年薪 |
| 約翰·L·萊德(John L.Ryder) | | $ | 60,175 | |
| 肯尼思·E·艾倫(Kenneth E.Allen) | | 55,142 | |
| A.D.弗雷澤 | | 55,142 | |
| 威廉·基爾布萊德 | | 55,142 | |
| 傑夫·W·史密斯 | | 55,142 | |
下表提供了TVA董事在2020年獲得的薪酬信息：
董事薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 以現金賺取或支付的費用 | 股票
獎項 | 選擇權
獎項 | 非股權
獎勵計劃
補償 | 改變
養老金價值
和
不合格
延期
補償
收益(1) | 所有其他
補償(2) | 總計 |
| 約翰·L·萊德(John L.Ryder) | $ | 55,964 | | — | | — | | — | | — | | $ | 2,239 | | $ | 58,203 | |
| 肯尼思·E·艾倫(Kenneth E.Allen) | 55,020 | | — | | — | | — | | — | | 550 | | 55,570 | |
| A.D.弗雷澤 | 55,021 | | — | | — | | — | | — | | 2,751 | | 57,772 | |
| 威廉·B·基爾布萊德 | 53,864 | | — | | — | | — | | — | | 539 | | 54,403 | |
| 傑夫·W·史密斯 | 55,308 | | — | | — | | — | | — | | 2,489 | | 57,797 | |
備註
(1)*TVA董事不參與TVARS退休計劃、TVA的SERP或TVA員工可獲得的任何不合格遞延薪酬計劃。然而，作為美國政府任命的官員，董事是FERS的成員。FERS由聯邦人事管理辦公室管理，TVA無法獲得有關FERS養老金福利價值的信息。
(2)這些金額包括TVA對儲蓄計劃的非選擇性和匹配繳費。
董事沒有資格參加TVA員工可獲得的任何激勵計劃。董事不參加TVARS退休計劃，也不參與TVA的SERP。但是，作為美國政府的任命官員，董事是聯邦僱員退休制度(FERS)的成員。FERS是一個分級退休計劃，包括三個組成部分：(1)社會保障福利，(2)基本福利計劃，(3)儲蓄計劃(3)節儉儲蓄計劃(“FERS”)。FERS是一個分級退休計劃，包括三個組成部分：(1)社會保障福利，(2)基本福利計劃，和(3)節儉儲蓄計劃(“FERS”)。每位董事必須為2013年1月1日之前任命的董事強制繳納0.8%的基本福利計劃津貼，2013年1月1日至2013年12月31日期間任命的董事為3.1%，2014年1月1日或之後任命的董事為4.4%。
FERS基本福利計劃是一個合格的固定福利計劃，根據最終平均薪酬公式提供退休福利，該公式包括年齡、任何連續三年服務期間的最高平均工資和值得信賴的服務年限。*董事必須至少有五年可信賴的服務年限才有資格獲得退休福利。只要(1)年滿62歲並有5年的FERS可計分服務，(2)年滿60歲並有20年的FERS可計分服務，或(3)他們達到最低退休年齡並累積FERS規定的指定服務年限，董事就有資格立即享受不減少的退休福利。
計算方法是將任何連續三年服務期間的最高平均工資的1.0%乘以可記入賬的服務年限。在62歲或更晚退休並至少有20年FERS可記入賬的董事將獲得增強的福利(使用的係數為1.1%，而不是1.0%)。
每位董事也有資格參加TSP。TSP是一項遞延納税的退休儲蓄和投資計劃，提供與401(K)計劃提供的相同類型的儲蓄和税收優惠。*一旦董事符合資格，TVA將相當於董事津貼1%的金額存入董事的TSP賬户。所有這些捐款每兩週自動支付一次，無論董事是否自掏腰包。所有董事都有資格向TSP選擇性繳費董事們從董事津貼的前3%獲得每美元100%的等額捐款，併為隨後2%的董事津貼獲得每美元50%的同等捐款。
TVA提供一組健康和其他福利(醫療、牙科、視力、人壽保險和意外死亡和殘疾保險，以及長期殘疾保險)，可供廣大員工使用。董事有資格以與其他TVA員工相同的條款和繳費率參加TVA的健康福利計劃和其他非退休福利計劃。
薪酬委員會連鎖與內部人蔘與
TVA董事會的人員和業績委員會目前由以下兩名董事組成：肯尼思·艾倫(Kenneth Allen)和A.D.弗雷澤(A.D.Frazier)。
在2020年期間或任何其他時間，本委員會成員均不是TVA的官員或僱員，本委員會成員與TVA沒有任何關係，根據S-K條例第404項要求披露信息。沒有TVA的高管在2020年擔任過一名或多名高管擔任人民與績效委員會成員的任何其他實體的董事會或薪酬委員會成員。
薪酬委員會報告
人員與業績委員會已與管理層審查和討論了薪酬討論和分析，根據審查和討論，委員會建議TVA董事會將薪酬討論和分析包括在本年度報告中。
人與業績委員會
肯尼思·艾倫(Kenneth Allen)，主席
A.D.弗雷澤
項目12.確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
這些規定並不適用。
第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事獨立性
董事獨立性
TVA董事會的組成由TVA法案管轄。儘管TVA法案包含的某些條款類似於交易所法案第10A(M)(3)條下的獨立性考慮因素，包括有資格被任命為TVA董事會成員的條款，但個人不得是TVA的僱員，並應向國會全面披露個人在能源行業持有的任何投資或其他財務利益。
關聯方交易
利益衝突條文
所有TVA僱員，包括董事和高級管理人員，都受適用於聯邦政府僱員的利益衝突法律和法規的約束。因此，聯邦一般利益衝突法規(18U.S.C.§208)和《行政部門僱員道德行為標準》(第5章C.F.R.第2635部分)(“道德標準
行為“)構成了TVA審查、批准或批准關聯方交易的政策和程序的基礎。根據一般聯邦利益衝突法規，除某些例外情況外，禁止每個政府僱員，包括TVA的董事和高管，作為政府僱員個人和實質性地(通過建議、決定或其他方式)參與他或她所知道的他或她(或她的配偶、未成年子女、普通合夥人、組織)與之簽訂的任何合同、爭議、程序、決定請求或其他特定事項的任何合同、爭議、程序、請求或其他特定事項。在這種情況下，除某些例外情況外，一般聯邦利益衝突法規禁止每個政府僱員(包括TVA的董事和高管)以政府僱員的身份(通過建議、決定或其他方式)參與他或她所與之簽訂的任何合同、爭議、程序、請求或其他特定事項與TVA員工相關的法定禁令的例外情況是(1)美國政府道德辦公室在公佈的法規中認為經濟利益過於遙遠或無關緊要，不足以影響員工服務的完整性，或(2)在充分披露後並根據具體情況以書面形式確定的利益；(2)與TVA員工相關的法定禁令的例外情況：(1)被美國政府道德辦公室(U.S.Office of Government道德)認為過於遙遠或無關緊要而不會影響員工服務完整性的經濟利益；或(2)在充分披露後並根據具體情況以書面形式確定的利益。不應重大到被認為可能影響員工對TVA服務的完整性的程度。根據法規，個別豁免決定由負責任命員工的官員作出。對於TVA董事，可由TVA董事會主席作出決定，對於TVA董事會主席，可由美國總統律師作出決定。(如果是TVA董事，則由TVA董事會主席決定。)根據法規，個別放棄決定由負責任命該員工的官員作出。如果是TVA董事，可由TVA董事會主席作出決定，如果是TVA董事會主席，則由美國總統律師作出決定。
更廣泛地説，道德行為標準E分部規定，如果僱員(1)知道涉及特定當事人的特定事項很可能對其家庭成員的經濟利益產生直接和可預見的影響，或知道與該僱員有“隱蔽關係”的人(包括但不限於與該僱員有密切家庭關係的人以及該僱員是其積極參與者的組織)是或代表該事項的一方，以及(2)確定該情況會導致合理的知情人士員工不應在沒有機構授權的情況下參與此事。但是，在確定TVA對員工參與此事的興趣超過了合理的人可能會質疑TVA計劃和運營的完整性的擔憂之後，員工的主管人員(作為機構指定人員)可以與TVA指定的機構道德官員協商，給予此授權。
前面描述的限制反映在TVA的政策中，這些政策要求員工(包括董事和高管)遵守道德行為標準中概述的指導方針，並重申了利益衝突法規的標準。
此外，TVA董事會批准了一項適用於所有TVA員工的書面利益衝突政策，包括TVA的董事和高管。該利益衝突政策重申了所有TVA員工必須遵守適用的聯邦利益衝突法律、法規和政策的要求。此外，它還制定了適用於TVA董事和首席執行官的額外政策。這項附加政策規定，TVA的董事和首席執行官不得持有以下公司的財務權益：(1)TVA電力的任何分銷商；(2)任何主要從事批發或零售發電、輸電或電力銷售的實體，除非幾乎所有此類業務都在北美以外進行；或(3)任何可能被合理視為可能受到TVA作為電力生產商或發電商的成功不利影響的實體。這項附加政策的任何豁免只能由TVA董事會作出，並將立即向公眾披露，但須受法律規定的披露限制的限制。
TVA還有一項名為《從TVA協議獲取有價值的東西》(以下簡稱《協議》)的協議。該協議描述瞭如果受該協議覆蓋的人要求協助從TVA獲得指定的有價值的東西，TVA員工應該怎麼做。同樣，TVA董事會關於外部查詢的做法描述瞭如果TVA董事會的一名成員要求協助從TVA獲得指定的有價值的東西時，董事會成員應該做什麼。
TVA依靠上述政策、做法、法律和法規來規範涉及員工(包括董事和高管)的利益衝突。TVA沒有其他書面或不成文的政策，用於批准或批准TVA曾經或將要參與的任何交易，以及TVA的任何董事或高管(或任何子女、繼子女、父母、繼父母、配偶、兄弟姐妹、岳母、岳父、女婿、姐夫、或TVA任何董事或高管的嫂子)擁有或將擁有直接或間接的重大利益。
其他關係
TVA與美國政府的其他機構進行了一些交易，儘管這些機構不屬於S-K法規第404(A)項所指的“關聯方”的定義。這些交易包括，向其他聯邦機構供電，從東南電力管理局購買電力，以及與能源部(DOE)進行涉及核材料的各種安排。(見第1項，業務和附註23-關聯方.
TVA還可以獲得與美國財政部的融資安排。TVA和美國財政部有一份諒解備忘錄，根據該備忘錄，美國財政部向TVA提供1.5億美元的信貸安排，但截至2020年9月30日，該安排下沒有未償還借款。這一信貸安排的到期日為2021年9月30日，通常每年續簽一次。但這一安排是根據TVA法案進行的。自20世紀60年代以來，TVA就可以獲得這一信貸安排或與美國財政部的其他類似融資安排。*參見附註13-債務和其他義務—信貸安排協議.
此外，TVA法案1959年修正案要求TVA每年從電力淨收益中向美國財政部支付款項，作為償還TVA電力設施的款項和政府對TVA電力設施的撥款投資(“電力計劃撥款投資”)的回報，直到償還了10億美元的電力計劃撥款投資為止。通過2014年的付款，TVA滿足了償還電力計劃撥款投資10億美元的要求。TVA法案要求TVA繼續無限期向美國財政部支付，作為Power Program撥款投資剩餘2.58億美元的回報。專有資本— 撥款投資.
根據TVA法案，TVA法案要求每個財年從出售電力或任何其他活動中獲得的收益於每年3月31日上繳美國財政部，但TVA董事會認為TVA運營大壩和水庫以及開展發電、輸電和配電業務所需的收益部分除外。對於每個財政年度，TVA董事會通過一項決議，保留該財政年度結束時剩餘的全部電力收益淨額用於TVA電力系統的運營。
項目14.總會計師費用和服務費
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，安永律師事務所(Ernst&Young LLP)審計、審計相關和其他服務的費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
首席會計師費用及服務 (實際美元) |
| 年 | | 總會計師 | | 審計費(1) | | 審計相關費用 | | 税費 | 所有其他費用(2) | | 總計 |
| 2020 | | 安永律師事務所 | | $ | 3,007,830 | | | $ | — | | | $ | — | | $ | 5,930 | | | $ | 3,013,760 | |
| 2019 | | 安永律師事務所 | | 2,839,049 | | | — | | | — | | 7,020 | | | 2,846,069 | |
備註
(1)審計費用包括與TVA年度財務報表審計相關的專業服務付款，包括TVA季度報告中包括的財務報告內部控制年度認證和中期財務報表審查；TVA燃料成本調整審計；TVA為其組成部分的2020和2019年聯邦合併財務報表的編制和審計的聯邦財務報告責任；債券發行和其他融資安慰函；以及與TVA採用新的收入確認和租賃會計準則相關的會計諮詢。
(2)所有其他費用反映會計和財務報告研究軟件許可成本。
TVA董事會設有審計、風險和監管委員會(“審計委員會”)。根據TVA法案，審計委員會與監察長協商，向TVA董事會建議選擇外部審計師。TVA的審計委員會在與監察長協商後，建議TVA董事會選擇安永律師事務所(Ernst&Young LLP)作為TVA的外部審計師，負責2020和2019年的審計和其他相關服務，TVA董事會批准了這些建議。
*TVA有一項政策(“政策”)，要求外聘審計師提供的所有審計服務和允許的非審計服務都必須事先獲得審計委員會的批准。該政策還將下列服務列為外部審計師不允許執行的服務：
•與TVA的會計記錄或財務報表有關的簿記或其他服務；
•財務信息系統的設計與實現；
•評估或評估服務、公允意見和實物捐助報告；
•精算服務；
•內部審計外包服務；
•管理職能或人力資源；
•經紀人或交易商、投資顧問或投資銀行服務；
•與審計無關的法律服務和專家服務；以及
•根據規定，上市公司會計監督委員會認定的任何其他服務都是不允許的。
此外，該政策還授權審計委員會主席預先批准一項允許的服務，只要該服務的金額不超過10萬美元，並且主席在該年度內預先批准的服務總額不超過20萬美元。主席必須在審計委員會下次會議上報告根據這一規定預先核準的服務，以供參考。
審計委員會預先批准了2020和2019年的所有審計服務。
第四部分
項目15.各種展品、財務報表明細表
(一)以下文件已作為本年度報告的一部分提交：
(一)編制合併財務報表。在第八項財務報表和財務報表中提供以下文件。
以下為以下補充數據：
合併業務報表
綜合全面收益表(損益表)
合併資產負債表
合併現金流量表
自有資本綜合變動表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告(安永會計師事務所)
(二)編制合併財務報表明細表。
未包括的明細表被省略，因為它們不是必需的，或者因為在合併財務報表(包括附註)中提供了所需的信息。
(三)展示展品清單。
| | | | | |
| 展品編號：1 | 描述： |
| 3.1 | 修訂後的1933年田納西河谷管理局法案，《美國法典》第16編第831-831條(合併時參考田納西河谷管理局截至2016年12月31日的季度10-Q表格季度報告附件3.1，檔案編號000-52313) |
| | |
| 3.2 | 田納西河谷管理局章程由田納西河谷管理局董事會於2006年5月18日通過，並於2008年4月3日、2008年5月19日、2010年6月10日、2014年2月13日、2014年8月21日和2014年11月6日修訂(合併時參考田納西河谷管理局截至2014年9月30日的Form 10-K年度報告附件3.2，文件編號000-52313) |
| | |
| 4.1 | 田納西河谷管理局董事會於1960年10月6日通過的基本田納西河谷電力債券決議，並於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂(合併時參考了田納西河谷公司截至2006年9月30日年度10-K表格年度報告的附件4.1，文件編號000-52313) |
| | |
| 10.1 | 修訂並重新簽署了截至2018年9月28日田納西河谷管理局(Tennessee Valley Authority)(作為借款人)、多倫多道明銀行(德克薩斯)有限責任公司(Toronto Dominion(Texas)LLC)作為行政代理、多倫多道明銀行(Toronto-Dominion Bank)紐約分行(作為信用證發行方和貸款人)、加拿大帝國商業銀行紐約分行(First Tennessee Bank National Association)、摩根士丹利銀行(Morgan Stanley Bank，N.A.)和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)之間於2018年9月28日簽署的到期信貸協議 |
| | |
| 10.2 | 修訂和重新簽署了截至2018年6月13日田納西河谷管理局(Tennessee Valley Authority)作為借款人的加拿大皇家銀行(RBS)作為行政代理、信用證發行方，以及貸款人巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、法國巴黎銀行(BNP Paribas)、分行和信託公司、瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd)、地區銀行(SunTrust Bank)和富國銀行(Wells Fargo Bank)於2018年6月18日提交的全國協會(通過參考TVA於2018年6月18日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併)的6月到期信貸協議 |
| | |
| 10.3 | 價值5億美元的2月份到期信貸協議，日期為2015年8月7日，由田納西州的美國銀行作為行政代理、信用證發行人和貸款人與其他貸款方簽訂(合併時參考了田納西州於2015年8月7日提交的8-K表格當前報告的附件10.1，檔案號：000-52313) |
| |
| 10.4 | 截至2017年2月28日的第一修正案，針對截至2015年8月7日的5億美元2月到期信貸協議，由作為行政代理、信用證發行人和貸款人的田納西銀行和其他貸款方組成(通過參考2017年3月3日提交的田納西州現行8-K報表附件10.1，文件號000-52313合併) |
| |
| 10.5 | 截至2018年2月21日對截至2015年8月7日的5億美元2月到期信貸協議的第二次修訂，並於2017年2月28日在作為行政代理、信用證發行人和貸款人的田納西銀行和其他貸款方之間進行修訂(合併通過參考田納西銀行於2018年2月26日提交的當前表格8-K報告的附件10.1，文件號為000-52313)，該協議於2018年2月21日到期，並於2017年2月28日在田納西州的美國銀行(Bank of America，N.A.)作為行政代理、信用證發行方和貸款方的其他貸款方之間進行了修訂(合併通過引用於2018年2月26日提交的當前表格8-K報告的附件10.1，文件編號000-52313) |
| |
| 10.6 | 截至2020年2月27日，對截至2015年8月7日的5億美元2月到期信貸協議的第三次修訂，並於2017年2月28日和2018年2月21日修訂，由作為行政代理、信用證發行人和貸款人的田納西銀行、N.A.及其其他貸款方之間的第三次修訂(合併通過參考田納西州於2020年3月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.1，檔案號000-52313) |
| | |
| | | | | |
| 10.7 | 截至2016年12月12日的2019年12月到期社區銀行信貸協議，陽光信託銀行為行政代理，貸款人、分行銀行和信託公司為信用證發行方和貸款人，第一國民銀行、第一田納西銀行全國協會、HomeTrust銀行、頂峯銀行、地區銀行、Trustmark National銀行和聯合社區銀行(合併通過參考TVA於2016年12月15日提交的當前8-K表格報告的附件10.1，文件編號000-52313) |
| |
| 10.8 | 截至2018年12月11日的修正案，截至2016年12月12日的12月到期社區銀行信貸協議(通過參考2018年12月14日提交的TVA當前8-K報告的附件10.1合併，文件編號000-52313) |
| | |
| 10.9 | TVA貼現票據銷售集團協議(參考TVA截至2008年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
| |
| 10.10 | 截至2006年6月1日，TVA、LaSalle Financial Services，Inc.、A.G.Edwards&Sons，Inc.、Citigroup Global Markets Inc.、Edward D.Jones&Co.，L.P.、First Tennessee Bank National Association、J.B.Hilliard、W.L.Lyons，Inc.、美林、皮爾斯、Fenner&Smith Inc.、摩根士丹利&Co.Inc.和美聯證券(Wachovia Securities)簽署了截至2006年6月1日的Electronotes®銷售代理協議。檔案編號000-52313) |
| | |
| 10.11 | 截至2013年12月4日，對截至2006年6月1日的Electronotes®銷售代理協議的修正案，其中包括TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.，Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.，Morgan Stanley&Co有限責任公司(註冊成立於2014年3月31日止的10-Q表格季度報告附件10.3，檔案號：000-52313) |
| | |
| 10.12 | 截至2015年8月28日的Electronotes®銷售代理協議第二修正案，日期為2006年6月1日，並於2013年12月4日在TVA、LaSalle Financial Services，Inc.、A.G.Edwards&Sons，Inc.、Citigroup Global Markets Inc.、Edward D.Jones&Co.，L.P.、First Tennessee Bank National Association、J.J.B.Hilliard、W.L.Lyons，Inc.、美林、皮爾斯、芬納之間修訂有限責任公司(參考田納西航空公司截至2015年9月30日的10-K表格年度報告附件10.9，檔案號：000-52313) |
| | |
| 10.13 | TVA和InCapital LLC之間截至2008年2月29日的假設協議，涉及截至2006年6月1日的Electronotes®銷售代理協議，其中包括TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.有限責任公司(註冊成立於2008年3月31日止的10-Q表格季度報告附件10.1，檔案編號：000-52313) |
| | |
| 10.14 | 孟菲斯市、田納西州孟菲斯市和田納西州孟菲斯市與田納西州田納西州孟菲斯市之間於2003年11月19日簽署的承諾協議(合併時參考田納西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度報告附件10.5，文件編號000-52313) |
| | |
| 10.15 | 截至2003年11月19日，孟菲斯、田納西州孟菲斯市和田納西州孟菲斯市與田納西州孟菲斯市之間的第95號電力合同附錄(合併時參考了田納西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度報告的附件10.6，檔案號：000-52313) |
| |
| 10.16 | 截至2003年11月20日，孟菲斯市、田納西州孟菲斯市和田納西州孟菲斯市與田納西州孟菲斯市的孟菲斯光、氣和水分部與田納西州退伍軍人管理局簽訂的無效退出協議(合併時參考了田納西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度報告附件10.7，檔案編號000-52313) |
| | |
| 10.17 | 截至2003年11月20日，孟菲斯、田納西州孟菲斯市和田納西州孟菲斯市與田納西州孟菲斯市之間的第96號電力合同附錄(合併時參考了田納西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度報告的附件10.8，檔案號：000-52313) |
| |
| 10.18 | 關於田納西州、肯塔基州、佐治亞州和密西西比州的田納西州、肯塔基州、佐治亞州和密西西比州的田納西、肯塔基州、佐治亞州和密西西比州的田納西、肯塔基州、佐治亞州和密西西比州的田納西、肯塔基州、佐治亞州和密西西比州的田納西、肯塔基州、佐治亞州和密西西比州的控制、監測和數據分析網絡的租賃和回租概述(合併於截至2006年 |
| |
| 10.19* | (1)TVA，(2)NVG Network I法定信託，(3)富國銀行特拉華州信託公司，除參與協議明確規定外，不是以個人身份，而是作為所有者受託人，(4)美聯銀行抵押貸款公司，(5)威爾明頓信託公司，除參與協議明確規定外，不是以個人身份，而是作為租賃契約受託人，以及(6)威爾明頓信託公司，除參與協議明確規定外，不是以個人身份，而是作為租賃契約受託人，以及(6)威爾明頓信託公司，除非在參與協議中明確規定，否則不是以個人身份參加，而是以租賃契約受託人的身份參加，(4)美聯銀行抵押貸款公司(Wachovia Mortgage Corporation)，(5)威爾明頓信託公司但作為通過受託人(參考TVA截至2006年9月30的10-K表格年度報告附件10.10成立為法團，檔案號為000-52313) |
| | |
| 10.20* | NVG Network I法定信託公司(業主出租人)與TVA公司(承租人)於2003年9月26日簽訂的網絡租賃協議(根據TVA截至2006年9月30的10-K表格年報附件10.11成立，檔案號為000-52313) |
| | | | | |
| 10.21* | 截至2003年9月26日，作為總出租人的天津市租賃局與作為總承租人的NVG Network I法定信託作為總承租人簽訂的總租賃權協議(根據截至2006年9月30日的10-K表格年度報告附件10.12成立為法團，檔案號為000-52313) |
| |
| 10.22* | NVG Network I法定信託公司於2003年9月26日簽訂的租賃擔保協議(參照TVA截至2006年9月30日的10-K表格年度報告附件10.13，檔案編號000-52313成立) |
| | |
| 10.23 | John Sevier聯合循環發電有限責任公司與天合光能簽訂的截至2012年1月17日的設施租購協議(合併於天合光能截至2011年12月31日的Form 10-Q季度報告附件10.1，文件編號000-52313) |
| |
| 10.24 | 美利堅合眾國、天合光能和John Sevier聯合循環發電有限責任公司於2012年1月17日簽訂的頭部租賃協議(合併於天合光能截至2011年12月31日的10-Q表格季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
| |
| 10.25* | 截至2013年8月6日的資產購買協議，由田納西州立大學與七州南文有限責任公司簽訂(參考田納西州立大學截至2013年9月30日的10-K表格年度報告附件10.33合併，檔案號：000-52313) |
| |
| 10.26 | 截至2013年8月9日，Southaven聯合循環發電有限責任公司與天合光能簽訂的設施租購協議(參考天合光伏截至2013年9月30日的Form 10-K年度報告附件10.34合併，檔案號：000-52313) |
| |
| 10.27 | 美國、天合光能和Southaven聯合循環發電有限責任公司於2013年8月9日簽訂的頭部租賃協議(根據天合光伏截至2013年9月30日的Form 10-K年度報告附件10.35合併，文件號：000-52313) |
| |
| 10.28* | 美國環境保護局與田納西州立大學簽訂的聯邦設施合規協議(參照田納西州州立大學截至2011年6月30日的10-Q季度報告附件10.2，檔案號：000-52313) |
| | |
| 10.29* | 阿拉巴馬州，肯塔基州，北卡羅來納州，田納西州，阿拉巴馬州環境管理部，國家公園保護協會，Inc.，塞拉俱樂部，我們的兒童地球基金會和田納西州之間的同意法令(通過引用TVA截至2011年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.3，文件編號000-52313合併) |
| | |
| 10.30† | TVA董事會於2019年8月22日批准的修訂和重新制定的TVA薪酬計劃(參考TVA於2019年8月28日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併，文件編號000-52313) |
| | |
| 10.31† | 修訂和重新設定的高管退休補充計劃，自2015年5月1日起生效(合併內容參考TVA截至2015年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.1，文件編號000-52313) |
| |
| 10.32† | 修訂和重新制定的高管年度激勵計劃，自2015年10月1日起生效(合併內容參考2015年10月1日提交的TVA當前8-K報表附件10.1，文件編號000-52313) |
| | |
| 10.33† | 截至2020年5月4日採用的修訂和重新實施的遞延補償計劃(合併時參考TVA截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告附件10.2，文件編號000-52313) |
| |
| 10.34† | 修訂並重新制定了截至2020年11月12日的長期激勵計劃 |
| |
| 10.35† | 留任獎勵計劃自2015年10月1日起生效(合併內容參考2015年10月1日提交的TVA當前8-K表格報告的附件10.2，檔案號：000-52313) |
| |
| 10.36† | 截至2019年2月14日批准的致Jeffrey J.Lyash的邀請函(合併參考附件10.1TVA於2019年2月14日提交的當前Form 8-K報告，文件號為000-52313) |
| |
| 10.37† | TVA和Jeffrey J.Lyash於2019年3月25日就截至2019年2月14日批准的致Lyash先生的聘書作出確認(合併時參考TVA截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告附件10.2，檔案號000-52313) |
| | |
| 10.38† | 致Sherry A.Quirk的邀請函已於2014年12月29日接受(合併內容參考TVA截至2017年9月30日的Form 10-K年度報告附件10.40，檔案號：000-52313) |
| |
| | | | | |
| 10.39† | 截至2018年9月18日接受的致Timothy S.Rausch的邀請函(合併時參考了TVA截至2019年9月30日的Form 10-K/A年度報告附件10.39，文件編號000-52313) |
| |
| 14.1 | 信息披露和財務道德準則(通過參考TVA截至2006年9月30的Form 10-K年度報告附件14，文件編號000-52313合併而成)。 |
| | |
| 14.2 | 修訂後的環球航空利益衝突政策(合併內容參考環球航空截至2014年9月30日的10-K表格年報附件14.2，檔案編號000-52313) |
| |
| 31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)由首席執行官簽署的證明 |
| | |
| 31.2 | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官簽署的證明 |
| | |
| 32.1 | 第1350條由行政總裁籤立的證明書 |
| | |
| 32.2 | 第1350條由首席財務官籤立的證明 |
| | |
| 101.INS | TVA XBRL實例文檔： |
| | |
| 101.SCH | TVA-XBRL分類擴展架構 |
| |
| 101.CAL | TVA-XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
| |
| 101.DEF | TVA-XBRL分類擴展定義鏈接庫： |
| |
| 101.LAB | TVA/XBRL分類擴展標籤Linkbase： |
| |
| 101.PRE | TVA/XBRL分類擴展演示文稿Linkbase |
| |
†管理合同或補償安排。 *某些時間表和/或展品已被遺漏。TVA特此承諾，應美國證券交易委員會的要求，提供任何遺漏的時間表和/或展品的補充副本。 |
項目16.表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13、15(D)或37條的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| 日期： | 2020年11月16日 | | 田納西河谷當局 |
| | | (註冊人) |
| | 由以下人員提供： | /s/Jeffrey J.Lyash |
| | | 傑弗裏·J·萊亞什 |
| | | 總裁兼首席執行官 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| | | |
| | | |
| | | |
| /s/Jeffrey J.Lyash | 總裁兼首席執行官 | 2020年11月16日 |
| 傑弗裏·J·萊亞什 | (首席行政主任) | |
| | | |
| | |
| 約翰·M·託馬斯，III | 執行副總裁兼 | 2020年11月16日 |
| 約翰·M·託馬斯，三世 | 首席財務官 | |
| | (首席財務官) | |
| | | |
| /s/Diane Wear | 副總裁兼財務總監 | 2020年11月16日 |
| 黛安·韋爾(Diane Wear) | (首席會計官) | |
| | | |
| | |
| /s/John Ryder | 椅子 | 2020年11月16日 |
| 約翰·萊德 | | |
| | |
| | |
| /s/肯尼思·E·艾倫(Kenneth E.Allen) | 導演 | 2020年11月16日 |
| 肯尼思·E·艾倫(Kenneth E.Allen) | | |
| | |
| | |
| /s/A.D.弗雷澤 | 導演 | 2020年11月16日 |
| A.D.弗雷澤 | | |
| | | |
| | | |
| /s/傑夫·W·史密斯 | 導演 | 2020年11月16日 |
| 傑夫·W·史密斯 | | |
| | | |
| | | |
| /s/威廉·B·基爾布賴德 | 導演 | 2020年11月16日 |
| 威廉·B·基爾布萊德 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
