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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的截至該季度的季度報告2020年10月31日.
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的關於_過渡期的過渡報告。
佣金檔案編號001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神實業公司。 |
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | | | | |
特拉華州 | | | 93-0768752 |
(述明或其他司法管轄權 | | (税務局僱主 |
公司或組織) | | 識別號碼) |
| | | | |
比爾茲利大街東601號。, 埃爾克哈特, 在……裏面 | | 46514-3305 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | |
| | (574)970-7460 | | |
| (註冊人電話號碼,包括區號) | |
| | | | |
| 無 | |
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化) |
根據該法第12(B)條登記的證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每個交易所的名稱 |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 在其上註冊的 |
普通股(每股面值0.10美元) | | 也就是説 | | 紐約證券交易所 |
勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 ☑ 加速文件管理器*☐
非加速文件管理器使用非加速文件管理器,而非加速文件管理器使用非加速文件管理器。☐ 規模較小的報告公司。☐
新興成長型公司*☐
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是 ☐ 不是 ☑
截止到2020年11月30日,55,366,241註冊人普通股的流通股每股面值0.10美元。
第一部分-財務信息(除非另有説明,金額以千為單位,但股票和每股數據除外。)
項目1.財務報表
雷神實業公司。和子公司
精簡合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 337,402 | | | $ | 538,519 | |
**受限制的現金 | 2,808 | | | 2,844 | |
應收賬款、貿易、淨額 | 653,805 | | | 588,069 | |
保理應收賬款 | 111,063 | | | 143,278 | |
應收賬款,其他,淨額 | 52,785 | | | 82,880 | |
庫存,淨額 | 1,038,250 | | | 716,305 | |
預付所得税、費用和其他 | 44,203 | | | 30,382 | |
| | | |
流動資產總額 | 2,240,316 | | | 2,102,277 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 1,091,941 | | | 1,107,649 | |
其他資產: | | | |
商譽 | 1,481,283 | | | 1,476,541 | |
可攤銷無形資產淨額 | 885,454 | | | 914,724 | |
遞延所得税資產,淨額 | 70,496 | | | 78,738 | |
| | | |
其他 | 91,432 | | | 91,531 | |
其他資產總額 | 2,528,665 | | | 2,561,534 | |
總資產 | $ | 5,860,922 | | | $ | 5,771,460 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 753,106 | | | $ | 636,506 | |
長期債務的當期部分 | 12,519 | | | 13,817 | |
短期財務義務 | 35,257 | | | 35,939 | |
應計負債: | | | |
薪酬及相關項目 | 194,687 | | | 160,083 | |
產品保修 | 245,554 | | | 252,869 | |
所得税和其他税 | 59,934 | | | 83,893 | |
促銷和回扣 | 71,344 | | | 97,378 | |
產品、財產及相關責任 | 14,142 | | | 15,440 | |
應付股息 | 22,700 | | | — | |
與保理應收賬款相關的負債 | 111,063 | | | 143,278 | |
其他 | 76,384 | | | 76,078 | |
| | | |
流動負債總額 | 1,596,690 | | | 1,515,281 | |
長期債務 | 1,585,019 | | | 1,652,831 | |
遞延所得税負債淨額 | 122,137 | | | 123,802 | |
未確認的税收優惠 | 13,441 | | | 12,765 | |
其他負債 | 123,114 | | | 121,212 | |
長期負債總額 | 1,843,711 | | | 1,910,610 | |
或有負債和承擔 | — | | | — | |
股東權益: | | | |
優先股-授權1,000,000股份;無傑出的 | — | | | — | |
普通股-面值$.10每股;授權250,000,000股票;已發行65,651,570和65,396,531分別為股票 | 6,565 | | | 6,540 | |
額外實收資本 | 442,794 | | | 436,828 | |
留存收益 | 2,292,387 | | | 2,201,330 | |
累計其他綜合收益,税後淨額 | 11,219 | | | 26,993 | |
減去庫藏股10,285,329和10,197,775,分別按成本價計算。 | (360,226) | | | (351,909) | |
託爾工業公司的股東權益。 | 2,392,739 | | | 2,319,782 | |
非控制性權益 | 27,782 | | | 25,787 | |
股東權益總額 | 2,420,521 | | | 2,345,569 | |
總負債和股東權益 | $ | 5,860,922 | | | $ | 5,771,460 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
雷神實業公司。和子公司
簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | | | | $ | 2,537,360 | | | $ | 2,158,785 | |
產品銷售成本 | | | | | 2,158,508 | | | 1,849,974 | |
毛利 | | | | | 378,852 | | | 308,811 | |
銷售、一般和行政費用 | | | | | 181,763 | | | 188,464 | |
無形資產攤銷 | | | | | 27,427 | | | 24,293 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利息收入 | | | | | 318 | | | 975 | |
利息支出 | | | | | 24,276 | | | 28,025 | |
其他收入(費用),淨額 | | | | | 615 | | | (370) | |
所得税前收入 | | | | | 146,319 | | | 68,634 | |
所得税撥備 | | | | | 30,680 | | | 16,789 | |
淨收入 | | | | | 115,639 | | | 51,845 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | 1,882 | | | 780 | |
可歸因於雷神工業公司的淨收入。 | | | | | $ | 113,757 | | | $ | 51,065 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 55,238,164 | | | 55,095,074 | |
稀釋 | | | | | 55,554,682 | | | 55,224,655 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 2.06 | | | $ | 0.93 | |
稀釋 | | | | | $ | 2.05 | | | $ | 0.92 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
綜合收益: | | | | | | | |
淨收入 | | | | | $ | 115,639 | | | $ | 51,845 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | | | |
外幣折算調整 | | | | | (18,993) | | | 993 | |
衍生工具未實現收益(虧損),税後淨額 | | | | | 3,332 | | | (3,722) | |
| | | | | | | |
其他綜合虧損總額,扣除税金後的淨額 | | | | | (15,661) | | | (2,729) | |
綜合收入總額 | | | | | 99,978 | | | 49,116 | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 | | | | | 1,995 | | | 638 | |
可歸因於雷神工業公司(Thor Industries,Inc.)的全面收入。 | | | | | $ | 97,983 | | | $ | 48,478 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
雷神實業公司。和子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三個月, |
| 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 115,639 | | | $ | 51,845 | |
將淨收入與經營活動中使用的淨現金進行調整: | | | |
折舊 | 26,812 | | | 25,914 | |
無形資產攤銷 | 27,427 | | | 24,293 | |
債務發行成本攤銷 | 2,723 | | | 2,685 | |
| | | |
| | | |
遞延所得税撥備 | 4,601 | | | 2,318 | |
(收益)處置財產、廠房和設備的損失 | (79) | | | 619 | |
基於股票的薪酬費用 | 5,768 | | | 5,013 | |
資產負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (36,495) | | | (65,307) | |
庫存,淨額 | (322,047) | | | (82,152) | |
預付所得税、費用和其他 | (14,857) | | | 6,649 | |
應付帳款 | 127,585 | | | 19,639 | |
| | | |
應計負債 | (20,601) | | | (46,593) | |
長期負債和其他 | 2,234 | | | 3,080 | |
用於經營活動的現金淨額 | (81,290) | | | (51,997) | |
投資活動的現金流: | | | |
購置物業、廠房及設備 | (24,708) | | | (31,220) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 975 | | | 18,951 | |
企業收購,扣除收購現金後的淨額 | (22,700) | | | — | |
| | | |
| | | |
其他 | — | | | (1,534) | |
用於投資活動的淨現金 | (46,433) | | | (13,803) | |
融資活動的現金流: | | | |
| | | |
以循環資產為基礎的信貸安排的借款 | — | | | 41,569 | |
定期貸款信貸安排的付款方式 | (59,700) | | | (140,181) | |
以循環資產為基礎的信貸安排的付款 | — | | | (5,577) | |
| | | |
其他債務的償付 | (3,096) | | | (3,001) | |
| | | |
| | | |
融資租賃義務的支付 | (119) | | | (107) | |
| | | |
**債務包括短期財務義務和其他,淨額 | (5,580) | | | (7,477) | |
用於融資活動的淨現金 | (68,495) | | | (114,774) | |
匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響 | (4,935) | | | (206) | |
現金和現金等價物及限制性現金淨減少 | (201,153) | | | (180,780) | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 541,363 | | | 451,262 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | 340,210 | | | 270,482 | |
減去:受限現金 | 2,808 | | | 38,704 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 337,402 | | | $ | 231,778 | |
補充現金流信息: | | | |
已繳所得税 | $ | 48,788 | | | $ | 24,512 | |
支付的利息 | $ | 18,207 | | | $ | 25,592 | |
非現金投融資交易: | | | |
應付賬款中的資本支出 | $ | 1,602 | | | $ | 3,137 | |
季度應付股息 | $ | 22,700 | | | $ | 22,080 | |
| | | |
| | | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
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雷神實業公司。和子公司 |
簡明合併股東權益變動表 |
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月(未經審計) |
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| 截至2020年10月31日的三個月 |
| | | | | 累計 | | | 股東的 | | |
| | | 其他內容 | | 其他 | | | 權益 | 非 | 總計 |
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 全面 | 庫存股 | 可歸因性 | 控管 | 股東的 |
| 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 營業收入(虧損) | 股票 | 金額 | 致雷神 | 利益 | 權益 |
2020年8月1日的餘額 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 436,828 | | $ | 2,201,330 | | $ | 26,993 | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,319,782 | | $ | 25,787 | | $ | 2,345,569 | |
淨收入 | — | | — | | — | | 113,757 | | — | | — | | — | | 113,757 | | 1,882 | | 115,639 | |
限制性股票單位活動 | 255,039 | | 25 | | 198 | | — | | — | | 87,554 | | (8,317) | | (8,094) | | — | | (8,094) | |
股息$0.41每股普通股 | — | | — | | — | | (22,700) | | — | | — | | — | | (22,700) | | — | | (22,700) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | — | | 5,768 | | — | | — | | — | | — | | 5,768 | | — | | 5,768 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | — | | — | | — | | (15,774) | | — | | — | | (15,774) | | 113 | | (15,661) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020年10月31日的餘額 | 65,651,570 | | $ | 6,565 | | $ | 442,794 | | $ | 2,292,387 | | $ | 11,219 | | 10,285,329 | | $ | (360,226) | | $ | 2,392,739 | | $ | 27,782 | | $ | 2,420,521 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至2019年10月31日的三個月 |
| | | | | 累計 | | | 股東的 | | |
| | | 其他內容 | | 其他 | | | 權益 | 非 | 總計 |
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 全面 | 庫存股 | 可歸因性 | 控管 | 股東的 |
| 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | (虧損) | 股票 | 金額 | 致雷神 | 利益 | 權益 |
2019年8月1日的餘額 | 65,189,907 | | $ | 6,519 | | $ | 416,382 | | $ | 2,066,674 | | $ | (57,004) | | 10,126,434 | | $ | (348,146) | | $ | 2,084,425 | | $ | 10,803 | | $ | 2,095,228 | |
淨收入 | — | | — | | — | | 51,065 | | — | | — | | — | | 51,065 | | 780 | | 51,845 | |
限制性股票單位活動 | 206,624 | | 21 | | 1,436 | | — | | — | | 71,341 | | (3,763) | | (2,306) | | — | | (2,306) | |
股息$0.40每股普通股 | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | (22,080) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | — | | 5,013 | | — | | — | | — | | — | | 5,013 | | — | | 5,013 | |
其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | (2,587) | | — | | — | | (2,587) | | (142) | | (2,729) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2019年10月31日的餘額 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 422,831 | | $ | 2,095,659 | | $ | (59,591) | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,113,530 | | $ | 11,441 | | $ | 2,124,971 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(除每股數據或另有規定外,所有美元、歐元和英鎊的金額均以千為單位)
1. 經營性質和會計政策
業務性質
雷神工業公司成立於1980年,是運營子公司(統稱為“公司”或“雷神”)的唯一所有者,這些子公司加起來代表着世界上最大的休閒車(“房車”)製造商。該公司在美國和歐洲製造各種各樣的房車,並主要向美國、加拿大和歐洲各地的獨立、非特許經銷商銷售這些車以及相關的零部件和配件。除上下文另有要求或指示外,凡提及“雷神”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指雷神實業公司及其子公司。
2020年7月31日的金額來自雷神的年度審計財務報表。中期財務報表未經審計。管理層認為,所有必要的調整(包括正常的經常性調整)均已作出,以公平地列報所呈列中期的財務狀況、經營業績及現金流量。這些財務報表應與該公司截至2020年7月31日的會計年度的Form 10-K年度報告一併閲讀。由於休閒車行業的季節性,以及當前的新冠肺炎疫情等因素,對截至2020年10月31日的三個月的運營業績進行年化並不一定能表明整個財年的預期業績。
最近採用的會計準則
2017年1月,FASB發佈了ASU No.2017-04《無形資產-商譽及其他(主題350):簡化商譽減值測試》,取消了計算商譽隱含公允價值來計量商譽減值費用的要求(在商譽減值測試中稱為步驟2),相反,如果報告單位的賬面金額超過其公允價值,則應確認與該超出部分相等的減值費用,不得超過分配給報告單位的商譽金額。本ASU適用於2019年12月15日以後的年度和任何中期減值測試。*本公司採用ASU 2017-04,自2020年8月1日起生效。*本ASU的採用對本公司的合併財務報表沒有重大影響。
2. 收購
多哥集團
2018年2月,公司與旅遊控股有限公司(TH2connect,LLC)成立了一家各佔一半股權的合資企業,最初名為TH2connect,LLC(“TH2connect,LLC”)。Thl2019年7月,這家合資公司更名為“多哥集團”,多哥集團成立,通過一個專為全球房車行業設計的平臺,擁有、改進和銷售創新和全面的數字應用。
自2020年3月23日起,本公司和Thl本公司已達成一項協議(“2020年協議”),據此本公司取得多哥集團的額外所有權權益。託爾獲得了73.5在多哥集團的控股權益和指導多哥集團活動的權力。自2020年協議生效之日起,多哥集團的經營業績、資產負債表賬户和現金流量活動已併入公司的簡明綜合財務報表。
多哥集團的業務主要集中在與旅行和房車使用相關的北美市場的數字解決方案上,預計將在未來向其他地區擴張。多哥集團作為一個獨立的經營實體進行管理,並代表一個不可報告的部門和一個單獨的報告單位,用於商譽評估。
下表彙總了截至2020年協議生效日多哥集團收購的資產和承擔的負債的最終估計公允價值。
| | | | | | | | |
現金 | | $ | 326 | |
應收賬款 | | 466 | |
其他資產 | | 749 | |
財產、廠房和設備 | | 362 | |
應攤銷無形資產 | | |
商號和商標 | | 1,130 | |
發達的技術 | | 5,700 | |
其他 | | 1,350 | |
商譽 | | 61,955 | |
負債 | | (2,595) | |
非控股權益 | | (16,835) | |
購入淨資產的公允價值總額 | | $ | 52,608 | |
| | |
| | |
可攤銷無形資產的加權平均使用壽命約為八年了並按直線攤銷。開發的技術使用多期超額收益法進行估值,這是收益法的一種形式。商號和商標使用免版税救濟方法進行估值。預計大部分商譽將可在税收方面扣除。
在2020年3月23日協議生效日期之前,本公司按照權益會計法對多哥集團的投資進行會計處理,本公司應佔這項投資的虧損部分計入其他收入(費用),淨額計入合併綜合收益表和全面收益表。公司在截至2019年10月31日的三個月中確認的這項投資的虧損份額為$2,095.
3. 業務部門
本公司擁有三可報告的部分,全部與休閒車有關:(1)北美拖車,(2)北美機動和(3)歐洲。公司的郵政和多哥集團子公司的業務包括在其他部門,這是一個不需要報告的部門。
下表按可報告部門反映了某些財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
淨銷售額: | | | | | 2020 | | 2019 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 1,392,044 | | $ | 1,200,888 |
北美機動化 | | | | | 493,855 | | 415,889 |
北美合計 | | | | | 1,885,899 | | 1,616,777 |
歐式 | | | | | 602,488 | | 493,007 |
休閒車總數 | | | | | 2,488,387 | | 2,109,784 |
其他 | | | | | 80,707 | | 73,566 |
公司間淘汰 | | | | | (31,734) | | (24,565) |
總計 | | | | | $ | 2,537,360 | | $ | 2,158,785 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
所得税前收入(虧損): | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 141,179 | | $ | 104,322 |
北美機動化 | | | | | 41,567 | | 21,775 |
北美合計 | | | | | 182,746 | | 126,097 |
歐式 | | | | | (5,506) | | (23,024) |
休閒車總數 | | | | | 177,240 | | 103,073 |
其他,淨額 | | | | | 11,490 | | 11,751 |
公司 | | | | | (42,411) | | (46,190) |
總計 | | | | | $ | 146,319 | | $ | 68,634 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總資產: | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 | | | | |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 1,698,128 | | $ | 1,529,913 | | | | |
北美機動化 | 644,142 | | 480,225 | | | | |
北美合計 | 2,342,270 | | 2,010,138 | | | | |
歐式 | 2,972,710 | | 3,102,071 | | | | |
休閒車總數 | 5,314,980 | | 5,112,209 | | | | |
其他,淨額 | 236,081 | | 212,378 | | | | |
公司 | 309,861 | | 446,873 | | | | |
總計 | $ | 5,860,922 | | $ | 5,771,460 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
折舊和無形攤銷費用: | | | | | 2020 | | 2019 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 15,807 | | $ | 16,271 |
北美機動化 | | | | | 3,770 | | 3,494 |
北美合計 | | | | | 19,577 | | 19,765 |
歐式 | | | | | 31,323 | | 27,483 |
休閒車總數 | | | | | 50,900 | | 47,248 |
其他 | | | | | 2,911 | | 2,511 |
公司 | | | | | 428 | | 448 |
總計 | | | | | $ | 54,239 | | $ | 50,207 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
資本收購: | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 9,408 | | $ | 11,275 |
北美機動化 | | | | | 1,745 | | 2,568 |
北美合計 | | | | | 11,153 | | 13,843 |
歐式 | | | | | 9,894 | | 15,027 |
休閒車總數 | | | | | 21,047 | | 28,870 |
其他 | | | | | 1,444 | | 655 |
公司 | | | | | 361 | | 498 |
總計 | | | | | $ | 22,852 | | $ | 30,023 |
4. 普通股每股收益
下表反映了用於計算合併綜合收益表和全面收益表中包括的普通股基本收益和稀釋後每股收益的加權平均普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
加權平均普通股流通股基本每股收益 | | | | | 55,238,164 | | | 55,095,074 | |
未歸屬的限制性股票單位 | | | | | 316,518 | | | 129,581 | |
假設稀釋,加權平均已發行普通股 | | | | | 55,554,682 | | | 55,224,655 | |
截至2020年10月31日及2019年10月31日止三個月,本公司96,809和266,699未歸屬的已發行限制性股票單位,不包括在此計算中,因為它們的影響將是反稀釋的。
5. 衍生工具與套期保值
我們衍生工具的公允價值和相關名義金額在税前基礎上列示如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
| | | | 公允價值(單位: | | | | | 公允價值(單位: |
| | | | 其他電流 | | | | | 其他電流 |
現金流對衝 | 概念上的 | | | 負債 | | 概念上的 | | | 負債 |
| | | | | | | | | |
利率互換協議 | $ | 631,800 | | | | $ | 20,469 | | | $ | 673,400 | | | | $ | 24,840 | |
| | | | | | | | | |
淨投資對衝
定期貸款中歐元計價部分的外幣交易收益作為公司對其歐元計價功能貨幣子公司的淨投資的對衝被指定並有效,作為外幣換算調整的一部分。截至2020年10月31日的三個月,扣除税後的淨收益為$5,482,截至2019年10月31日的三個月,扣除税後虧損為$1,254.
有幾個不是分別於截至2020年10月31日及2019年10月31日止三個月期間,從與淨投資對衝有關的累計其他全面收益(“AOCI”)中重新分類的金額。
未被指定為對衝工具的衍生工具
本公司有若干其他衍生工具未被指定為套期保值。這些其他衍生工具的名義金額總計約為#美元。33,806公允價值為$1,854截至2020年10月31日,其計入簡明綜合資產負債表中的其他流動負債。這些其他衍生工具的名義金額總計約為#美元。34,862公允價值為$1,824,截至2020年7月31日。對於這些衍生工具,公允價值的變化在收益中確認。
由於下列衍生工具公允價值的變化,在簡明綜合收益表和全面收益表中列報的總金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
指定為現金流對衝的衍生工具的收益(虧損) | | | | |
| | | | |
在其他綜合收益中確認的税後淨收益(虧損) | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | — | | | $ | (525) | |
利率互換協議 | | 3,332 | | | (3,197) | |
總收益(虧損) | | $ | 3,332 | | | $ | (3,722) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 銷售額 | | | 費用 | | 銷售額 | | | 費用 |
(損失)從AOCI重新分類,税後淨額 | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | |
利率互換協議 | | — | | | | (2,774) | | | — | | | | (495) | |
(損失)未被指定為套期保值工具的衍生品 | | | | | | | | | | |
在所得税淨額中確認的虧損金額,税後淨額 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
*利率互換協議 | | — | | | | (38) | | | — | | | | (75) | |
總計(虧損) | | $ | — | | | | $ | (2,812) | | | $ | — | | | | $ | (570) | |
6. 盤存
存貨的主要分類如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
製成品-房車 | $ | 108,327 | | | $ | 152,297 | |
製成品--其他 | 46,819 | | | 44,779 | |
在製品 | 209,155 | | | 128,181 | |
原料 | 387,516 | | | 302,813 | |
底盤 | 334,392 | | | 135,194 | |
小計 | 1,086,209 | | | 763,264 | |
先進先出成本超過後進先出成本 | (47,959) | | | (46,959) | |
總庫存(淨額) | $ | 1,038,250 | | | $ | 716,305 | |
在$1,086,209及$763,264截至2020年10月31日和2020年7月31日的庫存,$394,184及$251,099分別按後進先出(LIFO)法和$692,025及$512,165分別採用先進先出(FIFO)法進行估值。
7. 物業、廠房和設備
物業、廠房和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
土地 | $ | 135,604 | | | $ | 136,200 | |
建築物及改善工程 | 767,246 | | | 760,986 | |
機器設備 | 448,204 | | | 438,985 | |
租賃車輛 | 75,546 | | | 83,534 | |
租賃使用權資產-經營性資產 | 34,078 | | | 33,609 | |
租賃使用權資產--融資 | 3,536 | | | 3,672 | |
總成本 | 1,464,214 | | | 1,456,986 | |
減去累計折舊 | (372,273) | | | (349,337) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 1,091,941 | | | $ | 1,107,649 | |
有關租賃使用權資產的進一步信息,請參閲簡明合併財務報表附註15。
8. 無形資產與商譽
應攤銷無形資產的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
| | | | | 累計 | | | | 累計 |
| | | 成本 | | 攤銷 | | 成本 | | 攤銷 |
經銷商網絡/客户關係 | | | $ | 763,378 | | | $ | 270,510 | | | $ | 766,198 | | | $ | 252,320 | |
商標 | | | 276,985 | | | 51,066 | | | 275,775 | | | 47,743 | |
設計技術和其他無形資產 | | | 212,218 | | 45,551 | | 213,468 | | 40,654 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
應攤銷無形資產總額 | | | $ | 1,252,581 | | | $ | 367,127 | | | $ | 1,255,441 | | | $ | 340,717 | |
預計未來攤銷費用如下:
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截至2021年7月31日的財年剩餘時間 | $ | 81,636 |
截至2022年7月31日的財年 | 112,771 |
截至2023年7月31日的財年 | 92,322 |
截至2024年7月31日的財政年度 | 83,315 |
截至2025年7月31日的財政年度 | 76,397 |
截至2026年7月31日及其後的財政年度 | 439,013 |
| $ | 885,454 |
截至2020年10月31日的三個月,按可報告部門劃分的商譽賬面金額變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | 北美機動化 | | 歐式 | | 其他 | | 總計 |
截至2020年8月1日的淨餘額 | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,476,541 | |
2021財年活動: | | | | | | | | | |
獲得商譽 | — | | | — | | | — | | | 17,882 | | | 17,882 | |
| | | | | | | | | |
外幣折算 | — | | | — | | | (13,140) | | | — | | | (13,140) | |
| | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的淨餘額 | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,024,789 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,481,283 | |
截至2019年10月31日的三個月,按報告分部劃分的商譽賬面金額變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | 北美機動化 | | 歐式 | | 其他 | | 總計 |
截至2019年8月1日的淨餘額 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 980,339 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,358,032 | |
2020財年活動: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
測算期調整 | — | | | — | | | 3,054 | | | — | | | 3,054 | |
外幣折算 | — | | | — | | | 179 | | | — | | | 179 | |
| | | | | | | | | |
截至2019年10月31日的淨餘額 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 983,572 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,361,265 | |
9. 風險集中
一家經銷商,FreedomRoads,LLC,佔了14%和15分別佔本公司截至2020年10月31日及2019年10月31日止三個月合併淨銷售額的百分比。據報道,對該經銷商的銷售在北美拖車和北美機動化兩個細分市場都有。這個經銷商也解釋了16%和18分別佔公司於2020年10月31日和2020年7月31日的綜合貿易應收賬款的百分比。失去這位經銷商可能會對公司的業務產生重大影響。
10. 公允價值計量
於2020年10月31日和2020年7月31日按公允價值經常性核算的金融資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 輸入電平 | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
現金等價物 | 1級 | | $ | 90,377 | | $ | 227,154 |
遞延補償計劃共同基金資產 | 1級 | | $ | 48,993 | | $ | 47,327 |
遞延補償計劃負債 | 1級 | | $ | 63,094 | | $ | 61,290 |
| | | | | |
利率互換負債 | 2級 | | $ | 22,323 | | $ | 26,664 |
現金等價物是指在活躍市場交易的政府和其他貨幣市場基金的投資,在簡明綜合資產負債表中作為現金和現金等價物的組成部分報告。
按公允價值計入的遞延薪酬計劃資產是指作為遞延薪酬計劃的一部分,在活躍市場上交易的證券(主要是共同基金)的投資,目的是為了公司某些員工的利益。在公司擁有的人壽保險中的額外計劃投資是按其現金退回價值而不是公允價值記錄的,因此不包括在上文中。
該公司簽訂了利率掉期協議,將公司的部分長期債務從浮動利率債務轉換為固定利率債務。截至2020年10月31日,未償還掉期的名義合同價值為1美元。631,800,部分對衝與公司將於2026年2月到期的美元定期貸款部分相關的利率風險。該公司其他未被指定為對衝工具的利率掉期合約名義價值為#美元。33,8062020年10月31日。
利率掉期的公允價值是根據適用的可觀察收益率曲線對估計的未來現金流進行貼現而確定的。
11. 產品保修
公司一般為其產品的零售客户提供一年期或兩年制保修範圍包括材料或工藝上的缺陷,某些結構部件的保修時間更長。
我們的產品保修責任在指定期間的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | | | | | $ | 252,869 | | $ | 289,679 |
備抵 | | | | | 50,872 | | 60,209 |
付款 | | | | | (57,575) | | (64,593) |
| | | | | | | |
外幣折算 | | | | | (612) | | 305 |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 245,554 | | $ | 285,600 |
12. 長期債務
長期債務的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
定期貸款 | | $ | 1,530,305 | | | $ | 1,597,091 | |
| | | | |
無抵押票據 | | 29,245 | | | 29,620 | |
其他債務 | | 80,361 | | | 84,500 | |
長期債務總額 | | 1,639,911 | | | 1,711,211 | |
債務發行成本,扣除攤銷後的淨額 | | (42,373) | | | (44,563) | |
長期債務總額,扣除債務發行成本 | | 1,597,538 | | | 1,666,648 | |
減去:長期債務的當前部分 | | (12,519) | | | (13,817) | |
長期債務總額,淨額,減去流動部分 | | $ | 1,585,019 | | | $ | 1,652,831 | |
2019年2月1日,本公司簽訂了七年期定期貸款(“定期貸款”)協議,包括美元計價的定期貸款部分和歐元計價的定期貸款部分,以及#美元。750,000循環資產信貸安排(“ABL”)。如果提前終止,定期貸款將於2026年2月1日到期,ABL將於2024年2月1日到期。
截至2020年10月31日,美國全部未償還定期貸款餘額為$941,900受基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的總利率的影響3.938%,但美元的利率631,800餘額中的一部分被固定在6.216通過2019年3月18日的利率掉期,將基礎1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)換成1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。截至2020年7月31日,美國全部未償還定期貸款餘額為$941,900以倫敦銀行同業拆息為基準利率為3.938%,但美元的利率673,400餘額中的一部分被固定在6.216通過2019年3月18日的利率掉期,將基礎1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)換成1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。2020年10月31日和2020年7月31日未償還歐元定期貸款餘額的總利率為$588,405及$655,191分別是4.00%.
一旦發生某些特定事件,包括某些資產出售、債務發行和收到超過某些金額的年度現金流,公司必須根據定期貸款協議強制預付本金。在截至2020年10月31日或2019年10月31日的三個月內,沒有發生此類特定事件。
ABL協議下的可用性取決於基於適用的符合條件的應收賬款和符合條件的庫存的百分比的借款基數。ABL按年利率加基準利率計息0.25%至0.75%,或LIBOR加1.25%至1.75%,基於ABL協議中定義的調整後的超額可用性。本協議還包括0.25%未使用的設施費用。一般情況下,本公司可隨時或不時根據ABL支付全部或部分借款,而無需支付溢價或罰款。截至2020年10月31日或2020年7月31日,ABL協議沒有未償還的借款。
ABL項下的未使用可用款項一般可供公司用於一般經營目的,根據2020年10月31日符合條件的應收賬款和存貨餘額,扣除提取的金額後,總額約為$。720,000.
的無擔保票據25,000歐元(美元)29,245)與我們歐洲部門的長期債務有關。有兩個系列,20,000歐元(美元)23,396),利率為1.945%將於2025年3月到期;以及5,000歐元(美元)5,849),利率為2.5342028年2月到期的百分比。其他債務主要涉及到期日不同至2032年9月的房地產貸款,利率從1.40%至3.43%.
合同總債務到期日如下:
| | | | | |
*截至2021年7月31日的財年剩餘時間 | $ | 10,266 |
截至2022年7月31日的財年 | 11,875 |
截至2023年7月31日的財年 | 11,996 |
截至2024年7月31日的財政年度 | 12,121 |
截至2025年7月31日的財政年度 | 35,395 |
截至2026年7月31日及其後的財政年度 | 1,558,258 |
| $ | 1,639,911 |
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月,定期貸款、ABL和其他債務安排的利息支出為$20,588及$24,349,分別為。本公司為獲得定期貸款和ABL而產生的費用,這些金額將按比例在各自的七和五年期這些協議的條款。該公司記錄了與這些定期貸款攤銷有關的總費用和ABL費用(包括在利息支出中)#美元。2,723及$2,685分別截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月。ABL設施費用的未攤銷餘額為#美元。9,106在2020年10月31日和$9,807截至2020年7月31日,並計入簡明綜合資產負債表中的其他長期資產。
公司於2020年10月31日和2020年7月31日的定期貸款債務的公允價值為1,516,474及$1,565,866,分別為。公司定期貸款債務的賬面價值(不包括債務發行成本)為#美元。1,530,305及$1,597,091分別於2020年10月31日和2020年7月31日。公司債務的公允價值主要根據ASC 820定義的第2級投入估算,主要基於定期貸款債務的市場報價。本公司持有的其他債務的公允價值接近公允價值。
13. 所得税撥備
截至2020年10月31日的三個月的整體有效所得税率為21.0%。這一税率受到某些外國利率差異的有利影響,其中包括某些不繳納公司所得税的利息收入。截至2019年10月31日的三個月的整體有效所得税率為24.5%,這受到了某些外國利率差異的有利影響,其中包括某些不繳納企業所得税的利息收入。這一好處被截至2019年10月31日的三個月因授予基於股票的薪酬獎勵而產生的額外所得税支出部分抵消。
在接下來的12個月內,該公司預計將減少大約$5,000在未確認的税收優惠中,以及$1,320截至2020年10月31日記錄的與未確認税收優惠相關的應計利息,來自不確定税收狀況的預期結算或支付以及適用訴訟時效的失效。實際結果可能與這些估計不同。
該公司在美國聯邦司法管轄區以及美國許多州和外國司法管轄區提交所得税申報單。就美國聯邦所得税而言,2017至2019年財年仍未結束,可能會受到審查。在主要州和主要外國司法管轄區,2017至2019年財年通常保持開放狀態,可能會受到審查。該公司目前正在接受美國某些州税務機關在截至2015年7月31日至2017年的財政年度的審查。該公司認為,在其未確認税收優惠的負債中,它已經為不確定的税收狀況的額外支付留出了足夠的準備金。
14. 或有負債、承擔和法律事項
該公司在全球交易商庫存融資的備用回購義務項下的商業承諾總額為#美元。1,614,954及$1,876,922截至2020年10月31日和2020年7月31日。承諾期限一般為18個月.
根據交易商融資的回購協議,該公司通過推遲相關產品銷售的一部分(相當於擔保成立時的估計公允價值)來核算擔保。這筆遞延金額包括在#美元的回購和擔保準備金餘額中。6,308及$7,747分別截至2020年10月31日和2020年7月31日,計入簡併資產負債表中的其他流動負債。
在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月內結算的回購協議相關虧損並不重大。根據目前的市場狀況,本公司相信這些協議下的任何未來虧損將不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
該公司在正常業務過程中的運營也涉及到某些訴訟,其中大部分訴訟是基於州“檸檬法”、保修索賠和車輛事故(公司為這些事故投保的保險金額高於規定的自保保留額或免賠額)。針對本公司的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時,都需要做出重大判斷。根據目前的情況,管理層認為,最終處置任何針對本公司的當前法律訴訟或索賠不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。然而,訴訟本身是不確定的,這類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生實質性影響。
15. 租契
該公司擁有主要用於土地、建築物和設備的經營租約,並有針對某些土地和建築物的各種融資租約,這些租約將於2021年至2035年之間到期。
本公司的若干租約包括延長或終止租約的選擇權,而該等選擇權已包括在有關租約期限內,並在合理確定會行使的範圍內。
本公司在我們的租賃協議中不包括重大限制或契諾,剩餘價值擔保通常不包括在我們的經營租賃中。
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月租賃成本構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
經營租賃成本 | | | | | $ | 3,877 | | | $ | 3,031 | |
融資租賃成本 | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | | | | | 136 | | | 136 | |
租賃負債利息 | | | | | 126 | | | 137 | |
總租賃成本 | | | | | $ | 4,139 | | | $ | 3,304 | |
有關租約的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三個月, |
補充現金流信息 | 2020 | | 2019 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 3,855 | | | $ | 3,005 | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | |
經營租約 | $ | 2,348 | | | $ | 278 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
補充資產負債表信息 | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
經營租賃: | | | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 34,078 | | | $ | 33,609 | |
| | | |
經營租賃負債 | | | |
其他流動負債 | $ | 5,794 | | | $ | 5,343 | |
其他長期負債 | 28,496 | | | 28,456 | |
經營租賃負債總額 | $ | 34,290 | | | $ | 33,799 | |
| | | |
融資租賃: | | | |
融資租賃使用權資產 | $ | 3,536 | | | $ | 3,672 | |
| | | |
融資租賃負債 | | | |
其他流動負債 | $ | 523 | | | $ | 505 | |
其他長期負債 | 4,606 | | | 4,743 | |
融資租賃負債總額 | $ | 5,129 | | | $ | 5,248 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
加權平均剩餘租期 | | | |
經營租約 | 13.1年份 | | 13.6年份 |
融資租賃 | 6.6年份 | | 6.8年份 |
加權平均貼現率 | | | |
經營租約 | 3.4 | % | | 3.4 | % |
融資租賃 | 9.7 | % | | 9.7 | % |
截至2020年10月31日,運營和融資租賃規定的未來最低租金支付如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
*截至2021年7月31日的財年剩餘時間 | | $ | 8,245 | | | $ | 745 | |
截至2022年7月31日的財年 | | 8,981 | | | 1,013 | |
截至2023年7月31日的財年 | | 6,591 | | | 1,036 | |
截至2024年7月31日的財政年度 | | 4,668 | | | 1,059 | |
截至2025年7月31日的財政年度 | | 3,441 | | | 1,083 | |
截至2026年7月31日及其後的財政年度 | | 18,615 | | | 2,061 | |
未來租賃付款總額 | | $ | 50,541 | | | $ | 6,997 | |
減去:代表利息的金額 | | (16,251) | | | (1,868) | |
報告的租賃負債總額 | | $ | 34,290 | | | $ | 5,129 | |
16. 股東權益
基於股票的薪酬
根據公司的限制性股票單位(“RSU”)計劃,RSU獎勵通常在10月份批准,與最近結束的會計年度的財務表現有關。授予的RSU背心和普通股股票在授予日的第一、第二和第三週年紀念日等額發行。此外,在員工獎勵的時間安排上,董事會提名和治理委員會(“董事會”)已經向董事會成員授予了RSU,這些成員將在授予之日的一週年時授予他們,並將發行普通股。
2019年9月,董事會批准對公司某些執行管理層成員的股權薪酬計劃進行修改。根據修訂後的計劃,他們的部分股權薪酬是根據與公司為投資資本回報率和年度自由現金流設定的目標相關的業績確定的三年制測算期(僅限北美業務和兩年制2020財年贈款的測算期)。這些績效股票單位(“PSU”)獎勵基於實際績效相對於相關目標的滑動比例尺,範圍為50%(50%)至150%(150%)。業績低於50%(50%)門檻將導致沒有賺取的股票,而業績超過150%(150%)水平將導致獎勵價值相當於目標股票金額兩倍的股票。在計算賺取的股份數量(如果有的話)時,兩個業績指標的權重相等。在計量期結束後,根據業績指標的實際業績和認證,將向獲獎者發行普通股全額歸屬股票。PSU獎勵的公允價值是根據公司在授予日的股票價格確定的。這些獎勵是按權益分類的,並根據業績指標可能實現的程度在適用的計量期間內支出。
在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月中,確認的RSU和PSU獎勵的股票薪酬支出總額為$5,768及$5,013,分別為。
17. 收入確認
下表將收入細分到公司認為最能描述公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受經濟因素影響的水平。下面顯示的歐洲部分與房車相關的其他收入包括與配件和服務相關的銷售、自有經銷商的二手車銷售以及房車租賃。所有物質收入流都被視為時間點。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
淨銷售額: | | | | | 2020 | | 2019 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | |
*及其他 | | | | | $ | 837,900 | | | $ | 709,665 | |
*第五輪(Five Wheels) | | | | | 554,144 | | | 491,223 | |
北美拖車總數 | | | | | 1,392,044 | | | 1,200,888 | |
北美機動化 | | | | | | | |
*A級。 | | | | | 158,555 | | | 161,732 | |
*C級 | | | | | 275,399 | | | 229,837 | |
*B類 | | | | | 59,901 | | | 24,320 | |
北美機動化總量 | | | | | 493,855 | | | 415,889 | |
北美合計 | | | | | 1,885,899 | | | 1,616,777 | |
歐式 | | | | | | | |
摩托大篷車 | | | | | 318,343 | | | 281,733 | |
露營車 | | | | | 143,400 | | | 77,597 | |
商隊 | | | | | 55,195 | | | 61,032 | |
其他與房車相關的房車 | | | | | 85,550 | | | 72,645 | |
全歐洲 | | | | | 602,488 | | | 493,007 | |
休閒車總數 | | | | | 2,488,387 | | | 2,109,784 | |
其他主要是鋁型材擠壓部件 | | | | | 80,707 | | | 73,566 | |
公司間淘汰 | | | | | (31,734) | | | (24,565) | |
總計 | | | | | $ | 2,537,360 | | | $ | 2,158,785 | |
18. 累計其他綜合收益(虧損)
其他全面收益(虧損)的構成部分和公司累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)按構成部分的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三個月, |
| 2020 | | 2019 |
| 外幣 | 未實現 | | | | 外幣 | 未實現 | | |
| 翻譯 | 收益(虧損)在 | | | | 翻譯 | 收益(虧損)在 | | |
| 調整,調整 | 導數 | 其他 | 總計 | | 調整,調整 | 導數 | 其他 | 總計 |
期初餘額 | $ | 45,657 | | $ | (18,823) | | $ | (696) | | $ | 26,138 | | | $ | (47,078) | | $ | (9,472) | | $ | (1,048) | | $ | (57,598) | |
更改類別前的保監處 | (18,993) | | 732 | | — | | (18,261) | | | 993 | | (5,554) | | — | | (4,561) | |
重新分類前與保監處有關的所得税 | — | | (174) | | — | | (174) | | | — | | 1,337 | | — | | 1,337 | |
從AOCI重新分類的金額 | — | | 3,639 | | — | | 3,639 | | | — | | 647 | | — | | 647 | |
與從AOCI重新分類的金額相關的所得税 | — | | (865) | | — | | (865) | | | — | | (152) | | — | | (152) | |
Aoci,税淨額 | 26,664 | | (15,491) | | (696) | | 10,477 | | | (46,085) | | (13,194) | | (1,048) | | (60,327) | |
減去:歸因於非控股權益的AOCI | (742) | | — | | — | | (742) | | | (736) | | — | | — | | (736) | |
Aoci,税後淨額,歸因於託爾工業公司(Thor Industries,Inc.)。 | $ | 27,406 | | $ | (15,491) | | $ | (696) | | $ | 11,219 | | | $ | (45,349) | | $ | (13,194) | | $ | (1,048) | | $ | (59,591) | |
| | | | | | | | | |
| |
| | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司不確認大部分外幣換算損益的遞延税金,因為公司預計在可預見的將來不會發生逆轉。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除非另有説明,除每股和每股數據外,所有美元、歐元和英鎊的金額均以千為單位表示。
前瞻性陳述
本報告包括符合1995年“美國私人證券訴訟改革法”、修訂後的1933年“證券法”第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節的“前瞻性”聲明。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來和預期發展及其對雷神公司的影響的預期和信念作出的,內在地涉及不確定性和風險。這些前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。我們不能向您保證實際結果不會與我們的預期大不相同。可能導致結果大相徑庭的因素包括:
•新冠肺炎疫情持續的程度和影響,以及各種政府實體或其他行為者為遏制病毒傳播而採取的應對措施,這些措施可能會對零售客户需求、我們的獨立經銷商、我們的供應鏈、我們的生產或我們業務的其他方面產生負面影響,並且可能對我們的綜合經營業績、財務狀況、現金流和流動性產生負面影響;
•能夠在管理成本和市場份額的同時,快速提高或降低產量,以應對需求的快速變化;
•原材料和商品價格波動的影響,和/或原材料、商品或底盤供應的限制;
•關税對材料或其他投入成本的影響;
•發生的保修索賠的水平和規模;
•立法、法規和税法和/或政策的發展,包括它們對我們的經銷商及其零售客户或我們的供應商的潛在影響;
•遵守政府規定的成本;
•法律和合規問題,包括最近完成的交易可能出現的問題;
•較低的消費者信心和可自由支配的消費支出水平;
•利率波動及其對整體經濟的潛在影響,特別是對我們的經銷商和消費者的影響;
•匯率波動的影響;
•限制性貸款做法,可能對我們的獨立經銷商和/或零售消費者產生負面影響;
•管理變革;
•新的和現有的產品和服務的成功;
•有效利用現有生產設施的能力;
•消費者偏好的變化;
•與收購相關的風險,包括:收購的速度和成功完成,其整合和財務影響,收購預期的經營協同效應的實現水平,與收購相關的未知或低估負債的可能性,收購現有客户的潛在流失,以及我們留住被收購公司關鍵管理人員的能力;
•生產所需人員不足,用工成本增加,在需求旺盛的時候吸引生產人員;
•對重點經銷商的銷售損失或減少;
•中斷向經銷商交付產品;
•貨運和運輸成本增加;
•資產減值費用;
•成本結構變化;
•競爭;
•回購或融資應收協議項下潛在損失的影響;
•美元走強對以美元計價產品的國際需求的潛在影響;
•生產和/或銷售我們產品的各個國家的一般經濟、市場和政治條件;
•我們產品生產和/或銷售的各個司法管轄區不斷變化的排放和其他監管標準的影響;
•改變我們的投資和資本分配策略或我們戰略計劃的其他方面;以及
•市場流動性狀況、信用評級和其他可能影響我們獲得未來資金和債務成本的因素的變化。
這些和其他風險和不確定性在我們截至2020年7月31日的10-K表格年度報告的第1A項中有更全面的討論。
除法律要求外,我們不承擔或承諾發佈對本報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂,或反映本報告日期後我們預期的任何變化,或任何陳述所基於的事件、條件或環境的任何變化。
高管概述
我們成立於1980年,現已發展成為世界上最大的休閒車(“房車”)製造商。我們也是北美最大的房車製造商,也是歐洲最大的房車製造商之一。在北美,根據統計調查公司(“統計調查”)的數據,在截至2020年9月30日的9個月裏,雷神在美國和加拿大的市場份額加起來約為旅行拖車和第五輪的43.3%,房車的約38.5%。在歐洲,根據歐洲大篷車聯合會(European Caravan Federation)的數據,根據歐洲原始設備製造商(OEM)報告國家的單位登記,截至2020年9月30日的9個月,我們在歐洲的市場份額約為26.2%,其中摩托車和露營車合計約為26.2%,大篷車約為20.6%。
我們的業務模式包括分散的運營單位,我們的房車產品主要銷售給獨立的、非特許經銷商,他們反過來零售這些產品。我們的增長既是通過有機實現的,也是通過收購實現的,我們的戰略旨在通過推動創新、服務客户、製造優質產品、提高設施效率和進行戰略性增長收購來提高我們的盈利能力。
新冠肺炎疫情和相關政府行動繼續影響我們的業務以及我們的財務業績和財務狀況。作為大流行的直接或間接結果,未來可能會產生更多影響,包括對我們的業務結果、流動性和財務狀況的負面影響。最近,在美國、歐洲和我們經營和銷售產品的其他市場,新冠肺炎感染率再次開始上升。如果感染率繼續上升,這種發展和隨之而來的影響可能會加劇我們的業務、財務業績和財務狀況面臨的風險。請參考我們截至2020年7月31日的財年10-K表格年報第I部分第1A項披露的新冠肺炎相關風險因素。
行業展望-北美
該公司使用娛樂車輛行業協會(RVIA)報告的每月批發發貨數據監測北美房車市場的行業狀況,該數據通常滯後一個月發佈,代表製造商的房車生產和向經銷商的交付。此外,我們還監測統計調查報告的月度零售趨勢,這些調查的數據通常是在一個半月後發佈的。該公司認為,月度房車零售數據很重要,因為消費者的購買會影響未來的經銷商訂單,並最終影響我們的生產。
截至2020年10月31日,我們北美產品的北美房車獨立經銷商庫存下降了40.7%,至約60,200輛,而截至2019年10月31日的庫存約為101,500輛。
截至2020年10月31日,雷神在北美的房車積壓增加了4,875,781美元,增幅為280.7,達到6,612,782美元,而截至2019年10月31日的積壓房車為1,737,001美元。最近,經銷商庫存水平大幅下降,原因是零售對房車的強勁需求,考慮到新冠肺炎大流行期間房車旅行被認為是安全的,人們強烈希望減少與房車之間的社交距離,以及商業航空旅行和巡航的減少。截至2020年10月31日,經銷商庫存水平遠低於最佳庫存水平,這增加了經銷商訂單和我們的積壓。
北美工業批發統計數據
RVIA報告的北美房車行業在所指時期的主要批發統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大批發單位出貨量 |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 271,770 | | | 273,629 | | | (1,859) | | | (0.7) | |
北美機動部隊 | 28,330 | | | 36,309 | | | (7,979) | | | (22.0) | |
總計 | 300,100 | | | 309,938 | | | (9,838) | | | (3.2) | |
上文提到的拖車和機動部件批發發貨量下降的主要原因是新冠肺炎疫情對2020年3月至6月期間北美髮貨量的影響。
2020年12月,RVIA發佈了修正後的2020年日曆年批發單位出貨量預測。在最有可能的情況下,拖車和機動部件的出貨量預計將分別增加到約384,600臺和39,000台,年總出貨量約為423,600台,比2019年的出貨量增長4.3%。對2020年日曆年的預測最有可能的範圍是,從較低的估計總數約為414,100套到較高的估計約433,100套。
作為2020年12月預測的一部分,RVIA還發布了對2021年日曆年批發單位出貨量的修正估計。在最有可能的情況下,拖車和機動部件出貨量預計將分別增加到約453,700臺和49,200台,年總出貨量為502,900台,比2020年日曆年最有可能的出貨量高出18.7%。這一日曆年2021年最有可能的預測範圍可能從較低的估計總數490,300台到較高的估計約515,400台。
北美工業零售業統計數據
我們認為,零售需求是北美房車行業增長的關鍵,2020和2021年日曆年的北美房車行業年度批發出貨量可能不會遵循典型的季節性模式,因為經銷商會對當前的消費者需求做出反應,然後將庫存重建到最佳庫存水平。
根據Stat調查所示時期的報告,北美房車行業的主要零售統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位登記 |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 369,066 | | 343,723 | | 25,343 | | | 7.4 | |
北美機動部隊 | 40,595 | | 42,144 | | (1,549) | | | (3.7) | |
總計 | 409,661 | | 385,867 | | 23,794 | | | 6.2 | |
注:統計調查報告的數據是基於州和省的官方記錄。這些信息可能會調整,不斷更新,並經常受到各州或各省延遲報告的影響。新冠肺炎大流行導致各州或省份從2020年結果開始報告的信息進一步延遲提交,並可能影響此類信息的完整性。
自2020年4月下旬以來,北美零售消費者需求一直在增長,因為許多消費者認識到房車生活方式提供的預期好處,這種生活方式為人們提供了以安全的方式保持社交距離的個人空間,能夠與親人聯繫,並有可能離開這裏進行短暫、頻繁的休息或更長時間的冒險。
公司北美批發統計
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月期間,該公司的北美批發房車出貨量與上述北美行業批發期相對應,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大批發單位出貨量 |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 116,323 | | | 123,889 | | | (7,566) | | | (6.1) | |
北美機動部隊 | 11,426 | | | 13,907 | | | (2,481) | | | (17.8) | |
總計 | 127,749 | | 137,796 | | (10,047) | | (7.3) | |
公司北美零售統計
根據Stat調查報告,該公司北美房車產品在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月期間的零售統計數據與上述北美行業零售期相對應,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位登記 |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (減少) | | 變化 |
北美拖曳裝置 | 155,545 | | | 156,730 | | | (1,185) | | | (0.8) | |
北美機動部隊 | 15,627 | | | 15,772 | | | (145) | | | (0.9) | |
總計 | 171,172 | | | 172,502 | | | (1,330) | | | (0.8) | |
注:統計調查報告的數據是基於州和省的官方記錄。這些信息可能會調整,不斷更新,並經常受到各州或各省延遲報告的影響。新冠肺炎大流行導致各州或省份從2020年結果開始報告的信息進一步延遲提交,並可能影響此類信息的完整性。
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影響我們未來的業務仍不確定和不可預測。儘管如此,我們對北美零售額未來增長的前景仍然樂觀。在短期內,我們相信消費者可能會繼續改變他們未來的度假和旅行計劃,選擇更少的航空旅行、遊輪和酒店度假,更喜歡房車獨特的定位提供的度假,在那裏他們可以繼續練習社交距離,同時也允許他們探索或放鬆,通常是在離家很近的地方。最少接觸的度假選擇,如公路旅行和露營,可能被證明是那些想要限制與密切個人互動有關的流行病相關風險的人的理想選擇。從長遠來看,我們認為零售額將繼續取決於消費者面臨的各種經濟狀況,特別是在新冠肺炎大流行之後,例如失業率、消費者信心水平、消費者可支配收入、利率變化、信貸供應、房地產市場健康狀況、税率以及燃料供應和價格的變化。
北美房車市場的積極長期前景得到了房車提供的特殊好處的支持。根據雷神(Thor)、RVIA和其他機構進行的調查,美國人喜歡户外活動的自由和積極生活方式帶來的豐富。房車讓人們可以控制自己的旅行體驗,去他們想去的地方,在他們想去的時候,和他們想要的人在一起。我們設計、生產和銷售的房車單元讓人們可以在户外進行他們最喜歡的活動,創造寶貴的時刻,並與家人和朋友深度聯繫。基於消費者對這些因素的重視程度不斷提高,我們預計北美房車行業將實現長期增長。
將繼續影響我們房車業務的經濟和行業因素包括商品成本、實際或威脅徵收的關税對商品成本的影響以及我們產品生產過程中產生的勞動力成本。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素,如果我們不能通過產品去庫存、材料採購戰略、效率提高或相應金額的產品銷售價格提高來抵消這些成本增加,那麼未來原材料或勞動力成本的任何增加都將對我們的利潤率產生負面影響。從歷史上看,隨着時間的推移,我們通常能夠抵消淨成本的增加。
雖然我們最近並沒有遇到來自北美底盤供應商的任何重大或不尋常的供應限制,但北美休閒車行業過去不時因各種原因而出現底盤短缺的情況,包括部件短缺、生產延誤和底盤製造商的停工。如果這種短缺再次出現,將對我們的銷售和收益產生負面影響。
然而,由於新冠肺炎大流行,北美房車行業經歷了來自不同製造商和供應商的各種房車零部件的供應限制和短缺。如果此類短缺變得更加嚴重或更長期,或者如果行業需求的增長速度超過相關供應商的反應速度,或者如果其他因素影響他們繼續供應我們對關鍵零部件的需求的能力,我們的業務可能會受到不利影響。在可能的情況下,為了將這些供應鏈限制的影響降至最低,我們繼續尋找替代供應商。然而,如果冠狀病毒對我們的原材料供應商的影響增加或延長,關鍵部件(包括從一個或一小部分供應商採購的部件)的供應可能會受到進一步影響,從而可能對這些部件的成本產生不利影響,或對我們的生產產出產生負面影響。我們的大部分設施和許多供應商所在的印第安納州北部是北美房車行業的地理中心,如果印第安納州北部或我們、我們的供應商或客户運營的任何其他地區受到疫情的不成比例影響,可能會加劇供應鏈和其他與新冠肺炎相關的風險。
行業展望-歐洲
該公司根據歐洲房車聯合會(ECF)的報告監測歐洲房車市場的零售趨勢,ECF的行業數據每季度向公眾報告,通常每隔一到兩個月發佈一次。此外,該公司每月都會收到來自組成ECF的大多數個別成員國家的OEM具體報告。由於這些報告直接來自ECF成員國,時間和內容各不相同,但報告的發佈通常也會滯後一到兩個月。雖然大多數國家提供了OEM特定的信息,但英國沒有提供OEM特定的信息。在截至2020年9月30日的9個月裏,英國分別佔歐洲大篷車和大篷車(包括露營車)市場的18.2%和7.2%。歐洲房車市場的行業批發出貨量數據不可用。
我們歐洲產品的歐洲獨立房車經銷商庫存水平一般適合大多數歐洲國家的季節性消費者需求。然而,在德國,由於新冠肺炎相關的更高需求,獨立經銷商的庫存水平目前低於正常水平,如下所述。
截至2020年10月31日,雷神在歐洲的房車積壓增加了1,016,409美元,增幅為78.7%,從截至2019年10月31日的1,292,063美元增至2,308,472美元,增長歸因於一系列原因,包括新冠肺炎疫情期間房車旅行的安全性,強烈的社交距離,商業航空旅行和郵輪的減少,從2020年7月1日起至2020年和2020年底期間德國所有商品和服務的增值税暫時下調
歐洲工業零售統計數據
ECF報告的歐洲房車行業在所指時期的主要零售統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲單位註冊 |
| 摩托大篷車和露營車(2) | | 商隊 |
| 截至9月30日的9個月, | | % | | 截至9月30日的9個月, | | % |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
OEM報告國(1) | 118,938 | | | 100,384 | | | 18.5 | | | 49,963 | | | 50,195 | | | (0.5) | |
非OEM報告國(1) | 12,059 | | | 15,500 | | | (22.2) | | | 12,870 | | | 15,923 | | | (19.2) | |
總計 | 130,997 | | | 115,884 | | | 13.0 | | | 62,833 | | | 66,118 | | | (5.0) | |
(1)行業零售登記統計數據是從報告零售額的個別國家收集的,包括以下國家:德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙等,統稱為“OEM報告國”。“非OEM報告國”主要是英國和其他國家。注:“非原始設備製造商報告國家”的減少主要與英國有關,這是由於新冠肺炎疫情和英國退歐導致的長時間關閉。歐洲單位註冊總數由ECF每季度報告一次。
(2)ECF報告了摩托大篷車和露營車一起出現的情況。
注:歐洲外匯基金的數據可能會調整,不斷更新,並經常受到各國報告延遲的影響。(“非OEM報告國家”要麼不向ECF報告特定於OEM的數據,要麼不提供涵蓋整個時間段的數據。)
公司歐洲零售統計(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲單位註冊(1) |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (減少) | | 變化 |
摩托大篷車和露營車 | 31,145 | | | 25,811 | | | 5,334 | | | 20.7 | |
商隊 | 10,271 | | | 10,567 | | | (296) | | | (2.8) | |
OEM報告的國家/地區總數 | 41,416 | | | 36,378 | | | 5,038 | | | 13.8 | |
(1)公司零售登記統計數據是從報告零售額的個別國家收集的,包括以下國家:德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙等,統稱為“OEM報告國”。
注:為便於比較,以上反映的總數包括Erwin Hmer Group於2019年1月的收購前業績。此外,ECF的數據會進行調整,不斷更新,並經常受到各國報告延遲的影響。
我們的歐洲業務提供全系列的休閒車,包括大篷車、城市露營車、露營車和大大小小的摩托大篷車。我們的產品不僅限於車輛,還包括配件和服務,包括車輛租賃。此外,我們根據目標羣體、核心價值觀和情緒,通過基於消費者細分的複雜品牌管理方法,滿足我們的歐洲終端客户。在基於數據和數字營銷的幫助下,我們打算擴大我們的客户範圍,特別是擴大到新的和年輕的消費羣體。
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影響我們未來的業務仍不確定和不可預測。儘管如此,我們對歐洲房車零售額未來增長的展望取決於我們銷售的各個國家的各種經濟狀況。終端客户對房車的需求很大程度上取決於消費者的信心。失業率、私人消費和投資、消費者可支配收入增長、利率變化、房地產市場健康狀況、税率變化,以及最近的旅行安全考慮等因素,都會影響零售銷售。我們相信,我們對未來零售額增長的長期前景依然樂觀,因為越來越多的人發現房車是一種支持他們尋求獨立和個性的生活方式的方式,並將房車作為逃離城市生活、探索户外活動和自然的多用途交通工具。
從歷史上看,我們和我們的歐洲經銷商通過國家和地區的眾多房車交易會銷售我們的歐洲休閒車,這些交易會在整個歷年都會舉行。這些展會歷來都是參加人數眾多的活動,除了能夠購買或訂購房車外,零售消費者還可以看到最新的產品、功能和設計,並與產品專家交談。保護我們員工、客户和經銷商合作伙伴的健康是我們的首要任務。因此,我們宣佈取消參加計劃於2020年剩餘時間舉行的所有歐洲貿易展會和重大活動。
取而代之的是,我們已經並將繼續加強和擴大我們的數字活動,以接觸到高潛力的目標羣體,產生線索,並將客户直接引導到經銷商那裏。我們在德國和整個歐洲擁有1000多個活躍的經銷商和合作夥伴,我們相信我們的歐洲品牌擁有最強大和結構最專業的經銷商和服務網絡之一。
影響我們歐洲房車業務的經濟或行業因素包括商品成本和我們產品製造過程中使用的勞動力。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素,如果我們不能通過產品去庫存、材料採購戰略、效率提高或將我們產品的銷售價格提高相應的金額來抵消這些成本增加,那麼未來原材料或勞動力成本的任何增加都將對我們的利潤率產生負面影響。
在歐洲,我們的底盤製造商以及非底盤原材料供應商的某些零部件供應受到限制。在可能的情況下,為了最大限度地減少這些供應鏈限制的影響,我們已經為大多數零部件確定了第二來源供應商基礎。然而,如果冠狀病毒對我們供應商的影響增加或延長,底盤等關鍵部件的供應可能會對我們2021財年的生產產出產生負面影響。與不斷變化的排放標準相關的不確定性,例如從2020年1月起對新車型生效的歐6d標準,從2021年1月開始對某些車輛生效,以及從2022年1月開始對其他車輛生效的歐6d標準,也可能會影響我們生產某些歐洲機動房車所使用的底盤的可用性,也可能影響消費者的購買模式。
截至2020年10月31日的三個月與截至2019年10月31日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | 截至三個月 2020年10月31日 | | | | 截至三個月 2019年10月31日 | | | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 1,392,044 | | | | | $ | 1,200,888 | | | | | $ | 191,156 | | | 15.9 |
北美機動化 | 493,855 | | | | | 415,889 | | | | | 77,966 | | | 18.7 |
北美合計 | 1,885,899 | | | | | 1,616,777 | | | | | 269,122 | | | 16.6 |
歐式 | 602,488 | | | | | 493,007 | | | | | 109,481 | | | 22.2 |
休閒車總數 | 2,488,387 | | | | | 2,109,784 | | | | | 378,603 | | | 17.9 |
其他 | 80,707 | | | | | 73,566 | | | | | 7,141 | | | 9.7 |
公司間淘汰 | (31,734) | | | | | (24,565) | | | | | (7,169) | | | (29.2) |
總計 | $ | 2,537,360 | | | | | $ | 2,158,785 | | | | | $ | 378,575 | | | 17.5 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
單位數: | | | | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | 50,341 | | | | | 42,865 | | | | | 7,476 | | | 17.4 |
北美機動化 | 5,167 | | | | | 4,490 | | | | | 677 | | | 15.1 |
北美合計 | 55,508 | | | | | 47,355 | | | | | 8,153 | | | 17.2 |
歐式 | 12,226 | | | | | 11,287 | | | | | 939 | | | 8.3 |
總計 | 67,734 | | | | | 58,642 | | | | | 9,092 | | | 15.5 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 219,848 | | | 15.8 | | $ | 184,193 | | | 15.3 | | $ | 35,655 | | | 19.4 |
北美機動化 | 68,102 | | | 13.8 | | 44,747 | | | 10.8 | | 23,355 | | | 52.2 |
北美合計 | 287,950 | | | 15.3 | | 228,940 | | | 14.2 | | 59,010 | | | 25.8 |
歐式 | 72,381 | | | 12.0 | | 64,611 | | | 13.1 | | 7,770 | | | 12.0 |
休閒車總數 | 360,331 | | | 14.5 | | 293,551 | | | 13.9 | | 66,780 | | | 22.7 |
其他,淨額 | 18,521 | | | 22.9 | | 15,260 | | | 20.7 | | 3,261 | | | 21.4 |
總計 | $ | 378,852 | | | 14.9 | | $ | 308,811 | | | 14.3 | | $ | 70,041 | | | 22.7 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用: | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 70,338 | | | 5.1 | | $ | 71,305 | | | 5.9 | | $ | (967) | | | (1.4) |
北美機動化 | 25,152 | | | 5.1 | | 21,631 | | | 5.2 | | 3,521 | | | 16.3 |
北美合計 | 95,490 | | | 5.1 | | 92,936 | | | 5.7 | | 2,554 | | | 2.7 |
歐式 | 60,421 | | | 10.0 | | 73,786 | | | 15.0 | | (13,365) | | | (18.1) |
休閒車總數 | 155,911 | | | 6.3 | | 166,722 | | | 7.9 | | (10,811) | | | (6.5) |
其他 | 5,436 | | | 6.7 | | 2,375 | | | 3.2 | | 3,061 | | | 128.9 |
公司 | 20,416 | | | — | | 19,367 | | | — | | 1,049 | | | 5.4 |
總計 | $ | 181,763 | | | 7.2 | | $ | 188,464 | | | 8.7 | | $ | (6,701) | | | (3.6) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損): | 截至三個月 2020年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 截至三個月 2019年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 141,179 | | | 10.1 | | $ | 104,322 | | | 8.7 | | $ | 36,857 | | | 35.3 |
北美機動化 | 41,567 | | | 8.4 | | 21,775 | | | 5.2 | | 19,792 | | | 90.9 |
北美合計 | 182,746 | | | 9.7 | | 126,097 | | | 7.8 | | 56,649 | | | 44.9 |
歐式 | (5,506) | | | (0.9) | | (23,024) | | | (4.7) | | 17,518 | | | 76.1 |
休閒車總數 | 177,240 | | | 7.1 | | 103,073 | | | 4.9 | | 74,167 | | | 72.0 |
其他,淨額 | 11,490 | | | 14.2 | | 11,751 | | | 16.0 | | (261) | | | (2.2) |
公司 | (42,411) | | | — | | (46,190) | | | — | | 3,779 | | | 8.2 |
總計 | $ | 146,319 | | | 5.8 | | $ | 68,634 | | | 3.2 | | $ | 77,685 | | | 113.2 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
訂單積壓: | 自.起 2020年10月31日 | | 自.起 2019年10月31日 | | 變化 金額 | | % 變化 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 4,397,713 | | | $ | 1,067,023 | | | $ | 3,330,690 | | | 312.1 |
北美機動化 | 2,215,069 | | | 669,978 | | | 1,545,091 | | | 230.6 |
北美合計 | 6,612,782 | | | 1,737,001 | | | 4,875,781 | | | 280.7 |
歐式 | 2,308,472 | | | 1,292,063 | | | 1,016,409 | | | 78.7 |
總計 | $ | 8,921,254 | | | $ | 3,029,064 | | | $ | 5,892,190 | | | 194.5 |
整合
與截至2019年10月31日的三個月相比,截至2020年10月31日的三個月的合併淨銷售額增加了378,575美元,增幅為17.5%。在截至2020年10月31日的季度裏,該公司大約23.7%的淨銷售額是以美元以外的貨幣進行交易的。該公司最重要的匯率敞口是以歐元計價的銷售額。在合併淨銷售額的378,575美元,或17.5%的增長中,37,909美元,或17.5%的增長的1.8%,反映了兩個時期貨幣匯率變化的影響。為了確定這一信息,以美元以外的貨幣進行交易的淨銷售額已使用比較期間有效的平均匯率換算成美元。
與截至2019年10月31日的三個月相比,截至2020年10月31日的三個月的合併毛利潤增加了70,041美元,增幅為22.7%。截至2020年10月31日的三個月,合併毛利佔合併淨銷售額的14.9%,截至2019年10月31日的三個月,合併毛利佔合併淨銷售額的14.3%。合併毛利和合並毛利百分比的增長主要是由於本年度淨銷售額比上年同期增加的影響。
與截至2019年10月31日的三個月相比,截至2020年10月31日的三個月的銷售、一般和行政費用減少了6701美元,降幅為3.6%。
與截至2019年10月31日的三個月相比,截至2020年10月31日的三個月的無形資產攤銷費用增加了3,134美元,這主要是由於與去年同期相比,歐洲部分的經銷商網絡攤銷較高。
截至2019年10月31日的三個月的所得税前收入為146,319美元,而截至2019年10月31日的三個月為68,634美元,增長77,685美元,增幅為113.2%,這主要是由於淨銷售額的增長。
有關淨銷售額、毛利潤、銷售、一般和行政費用以及所得税前收入變化的其他信息將在下文和隨後的分部報告中闡述。
截至2020年10月31日的三個月,銷售、一般和行政費用中包括的公司成本增加了1,049美元,達到20,416美元,而截至2019年10月31日的三個月為19,367美元,增長了5.4%。這一增長是由於一些小幅增長,包括由於所得税前收入與上年同期相比增加了1540美元的激勵性薪酬。與公司記錄的工人補償和產品責任準備金相關的成本總共增加了1458美元,這主要是由於上一年的有利調整。基於股票的薪酬也增加了755美元。這些增加被捐款減少1597美元部分抵消,這主要是由於前一年期間對國家森林基金會的一筆重大捐款。營銷成本也減少了1124美元。
截至2020年10月31日的三個月,公司利息和其他收入和支出為21,995美元,而截至2019年10月31日的三個月的淨支出為26,823美元。支出淨額減少4828美元,主要原因是與收購EHG有關的利息支出和費用減少3650美元,原因是未償債務餘額減少,利率比上一年同期降低。上一年的總額還包括與公司以前的股權投資有關的2095美元的虧損,如簡明綜合財務報表附註2所述。由於市場波動和投資收入的影響,公司遞延補償計劃資產的公允價值發生變化,導致支出比上年同期淨增加649美元,部分抵消了這些淨支出的減少。
截至2020年10月31日的三個月的整體有效所得税率為21.0%,而截至2019年10月31日的三個月為24.5%。可比期間整體有效所得税率下降的主要原因是截至2019年10月31日的三個月因授予基於股份的薪酬獎勵而產生的額外所得税費用。
細分市場報告
北美拖曳休閒車
分析截至2020年10月31日的三個月與截至2019年10月31日的三個月的淨銷售額變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 截至三個月 2019年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 更改金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行拖車和其他 | $ | 837,900 | | | 60.2 | | | $ | 709,665 | | | 59.1 | | | $ | 128,235 | | | 18.1 |
第五輪 | 554,144 | | | 39.8 | | | 491,223 | | | 40.9 | | | 62,921 | | | 12.8 |
北美拖車總數 | $ | 1,392,044 | | | 100.0 | | | $ | 1,200,888 | | | 100.0 | | | $ | 191,156 | | | 15.9 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年10月31日 | | 的百分比 線段 出貨 | | 截至三個月 2019年10月31日 | | 的百分比 線段 出貨 | | 更改金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行拖車和其他 | 39,077 | | | 77.6 | | | 32,520 | | | 75.9 | | | 6,557 | | | 20.2 |
第五輪 | 11,264 | | | 22.4 | | | 10,345 | | | 24.1 | | | 919 | | | 8.9 |
北美拖車總數 | 50,341 | | | 100.0 | | | 42,865 | | | 100.0 | | | 7,476 | | | 17.4 |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 變化 |
北美拖車 | | | | |
旅行拖車和其他 | | | | (2.1) |
第五輪 | | | | 3.9 |
北美拖車總數 | | | | (1.5) |
與上一年同期相比,北美地區的拖具總淨銷售額增長15.9%,原因是單位出貨量增加了17.4%,而由於產品組合和價格變化的影響,單位總淨價下降了1.5%。根據RVIA發佈的統計數據,在截至2020年10月31日的三個月裏,北美旅行拖車和第五輪批發單位出貨量合計比去年同期增長了26.4%。根據Stat調查的最新統計數據,在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏,我們在北美的旅行拖車和第五輪市場份額加起來分別為42.7%和45.8%。公司出貨量與行業出貨量的季度比較不一定代表整個會計年度的預期結果。
旅行拖車和其他產品線的總單位淨價下降2.1%,主要是因為與去年同期相比,低價入門級單位的集中度更高。第五輪產品線內的總單位淨價增長3.9%,主要是由於與去年同期相比有選擇性的淨價上漲和產品結構的變化。
截至2020年10月31日的三個月,產品銷售成本增加了155,501美元,達到1,172,196美元,佔北美拖具淨銷售額的84.2%,而截至2019年10月31日的三個月,產品銷售成本為1,016,695美元,佔北美拖具淨銷售額的84.7%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化包括銷售產品成本增加的155,501美元中的146,936美元。截至2020年10月31日的三個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔北美拖具淨銷售額的綜合百分比降至78.4%,而截至2019年10月31日的三個月為78.7%,這主要是由於材料和保修成本百分比的改善,但部分被勞動力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由於自上年同期以來銷售折扣減少,有效地提高了銷售淨價,並相應降低了材料成本百分比。由於有利的體驗趨勢,保修成本百分比較低,而勞動力成本百分比上升是由於與去年同期相比,印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況。隨着銷售額的增加,製造管理費用總額增加了8,565美元,但佔北美拖網淨銷售額的比例從6.0%降至5.8%,這是因為淨銷售水平的提高導致單位銷售的管理費用降低。
截至2020年10月31日的三個月,北美拖車毛利潤增加了35,655美元,達到219,848美元,佔北美拖車淨銷售額的15.8%,而截至2019年10月31日的三個月,北美拖車毛利為184,193美元,佔北美拖車淨銷售額的15.3%。毛利潤的增長是由淨銷售額的增長推動的,毛利潤百分比的增長是由於上文所述的產品銷售成本百分比的下降所致。
截至2020年10月31日的三個月,銷售、一般和行政費用為70,338美元,佔北美拖具淨銷售額的5.1%,而截至2019年10月31日的三個月,銷售、一般和行政費用為71,305美元,佔北美拖具淨銷售額的5.9%。這967美元的減少額包括與銷售相關的差旅、廣告和促銷費用減少6 660美元,這主要是由於本年度由於新冠肺炎疫情而取消了北美主要的房車展會以及旅行限制。法律、專業和相關和解費用也減少了2840美元。這些減少主要被北美拖車淨銷售額和所得税前收入增加的影響所抵消,這導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了9479美元。總體銷售、一般和行政費用佔北美拖車淨銷售額的百分比下降的主要原因是銷售、一般和管理費用隨着淨銷售額的增加而減少。
截至2020年10月31日的三個月,北美拖車税前收入為141,179美元,佔北美拖車淨銷售額的10.1%,而截至2019年10月31日的三個月,北美拖車淨銷售額為104,322美元,佔北美拖車淨銷售額的8.7%。北美拖具税前收入增加的主要原因是北美拖具淨銷售額增加,百分比增加的主要原因是銷售和銷售產品成本、上文提到的一般和行政費用百分比下降。
北美機動遊樂設施車輛
分析截至2020年10月31日的三個月與截至2019年10月31日的三個月的淨銷售額變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 截至三個月 2019年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | $ | 158,555 | | | 32.1 | | | $ | 161,732 | | | 38.9 | | | $ | (3,177) | | | (2.0) |
C類 | 275,399 | | | 55.8 | | | 229,837 | | | 55.3 | | | 45,562 | | | 19.8 |
B類 | 59,901 | | | 12.1 | | | 24,320 | | | 5.8 | | | 35,581 | | | 146.3 |
北美機動化總量 | $ | 493,855 | | | 100.0 | | | $ | 415,889 | | | 100.0 | | | $ | 77,966 | | | 18.7 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年10月31日 | | 的百分比 線段 出貨 | | 截至三個月 2019年10月31日 | | 的百分比 線段 出貨 | | 變化 金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | 1,168 | | | 22.6 | | | 1,250 | | | 27.8 | | | (82) | | | (6.6) |
C類 | 3,464 | | | 67.0 | | | 3,041 | | | 67.7 | | | 423 | | | 13.9 |
B類 | 535 | | | 10.4 | | | 199 | | | 4.5 | | | 336 | | | 168.8 |
北美機動化總量 | 5,167 | | | 100.0 | | | 4,490 | | | 100.0 | | | 677 | | | 15.1 |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 變化 |
北美機動化 | | | | | | | | | | | |
甲類 | | | | | | | | | | | 4.6 |
C類 | | | | | | | | | | | 5.9 |
B類 | | | | | | | | | | | (22.5) |
北美機動化總量 | | | | | | | | | | | 3.6 |
北美電動汽車總淨銷售額比上一年同期增長18.7%,原因是單位出貨量增加了15.1%,受產品組合和價格變化的影響,單位總淨價增加了3.6%。根據RVIA發佈的統計數據,在截至2020年10月31日的三個月裏,北美汽車之家批發單位出貨量合計比去年同期增長了0.3%。根據Stat調查的最新統計數據,截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月,我們在北美的汽車房屋市場份額分別為38.5%和39.2%。公司出貨量與行業出貨量的季度比較不一定代表整個會計年度的預期結果。
A類產品線和C類產品線的總單位淨價分別增長4.6%和5.9%,這主要是由於產品結構變化和選擇性淨價上漲的淨影響。B類產品線的總單位淨價下降22.5%,主要是由於與上一年同期相比,低價B類型號的銷售更加集中,產品結構發生了變化。
截至2020年10月31日的三個月,產品銷售成本增加了54,611美元,達到425,753美元,佔北美機動淨銷售額的86.2%,而截至2019年10月31日的三個月,產品銷售成本為371,142美元,佔北美機動淨銷售額的89.2%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化佔增加的54611美元中的51871美元,這主要是由於淨銷售額的增加。截至2020年10月31日的三個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔北美機動淨銷售額的綜合百分比降至81.9%,而截至2019年10月31日的三個月為84.8%,下降的主要原因是材料成本和保修成本百分比均有所下降,但勞動力成本百分比的增加部分抵消了這一下降。材料成本百分比的改善主要是由於自上年同期以來銷售折扣減少,有效地提高了淨銷售價格,並相應地減少了材料成本百分比和產品組合的變化。由於有利的體驗趨勢,保修成本百分比較低,而勞動力成本百分比上升是由於與去年同期相比,印第安納州北部目前競爭激烈的房車勞動力市場狀況。由於淨銷售額的增加,製造管理費用總額增加了2740美元,但佔北美機動淨銷售額的比例略有下降,從4.4%降至4.3%,因為淨銷售額的增加導致單位銷售的管理費用降低。
截至2020年10月31日的三個月,北美機動毛利潤增加了23,355美元,達到68,102美元,佔北美機動淨銷售額的13.8%,而截至2019年10月31日的三個月,北美機動毛利潤為44,747美元,佔北美機動淨銷售額的10.8%。毛利潤的增長是由淨銷售額的增長推動的,毛利潤百分比的增長是由於上文所述的產品銷售成本百分比的下降所致。
截至2020年10月31日的三個月,銷售、一般和行政費用為25,152美元,佔北美機動淨銷售額的5.1%,而截至2019年10月31日的三個月為21,631美元,佔北美機動淨銷售額的5.2%。增加3521美元的主要原因是北美機動淨銷售額和所得税前收入的增加,這導致相關佣金、獎勵和其他薪酬增加了5798美元。這一增長被與銷售相關的差旅、廣告和促銷費用減少1 690美元部分抵消,這主要是因為本年度由於新冠肺炎疫情,取消了北美主要的房車展會以及旅行限制。法律、專業和相關和解費用也減少了806美元。總銷售額、一般和行政費用佔北美機動化淨銷售額的百分比下降的主要原因是淨銷售量增加。
截至2020年10月31日的三個月,北美機動所得税前收入為41,567美元,佔北美機動淨銷售額的8.4%,而截至2019年10月31日的三個月,北美機動所得税前收入為21,775美元,佔北美機動淨銷售額的5.2%。北美機動所得税前收入增加的主要原因是北美機動淨銷售額的增加。這一百分比增加的主要原因是上述產品銷售成本百分比的下降。
歐洲休閒車
分析截至2020年10月31日的三個月與截至2019年10月31日的三個月的淨銷售額變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 截至三個月 2019年10月31日 | | 的百分比 線段 淨銷售額 | | 變化 金額 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
歐式 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | $ | 318,343 | | | 52.8 | | | $ | 281,733 | | | 57.1 | | | $ | 36,610 | | | 13.0 |
露營車 | 143,400 | | | 23.8 | | | 77,597 | | | 15.7 | | | 65,803 | | | 84.8 |
商隊 | 55,195 | | | 9.2 | | | 61,032 | | | 12.4 | | | (5,837) | | | (9.6) |
其他 | 85,550 | | | 14.2 | | | 72,645 | | | 14.8 | | | 12,905 | | | 17.8 |
全歐洲 | $ | 602,488 | | | 100.0 | | | $ | 493,007 | | | 100.0 | | | $ | 109,481 | | | 22.2 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年10月31日 | | 的百分比 線段 出貨 | | 截至三個月 2019年10月31日 | | 的百分比 線段 出貨 | | 變化 金額 | | % 變化 |
單位數: | | | | | | | | | | | |
歐式 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | 5,383 | | | 44.0 | | | 5,510 | | | 48.8 | | | (127) | | | (2.3) |
露營車 | 4,277 | | | 35.0 | | | 2,631 | | | 23.3 | | | 1,646 | | | 62.6 |
商隊 | 2,566 | | | 21.0 | | | 3,146 | | | 27.9 | | | (580) | | | (18.4) |
全歐洲 | 12,226 | | | 100.0 | | | 11,287 | | | 100.0 | | | 939 | | | 8.3 |
| | | | | | | | | | | |
產品結構、外幣變化和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 變化 |
歐式 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | | | | | | | | | | | 15.3 |
露營車 | | | | | | | | | | | 22.2 |
商隊 | | | | | | | | | | | 8.8 |
全歐洲 | | | | | | | | | | | 13.9 |
與去年同期相比,歐洲休閒車的總淨銷售額增長了22.2%,原因是單位出貨量增加了8.3%,受產品結構和價格變化的影響,單位總淨價增加了13.9%。109481美元的銷售額增長包括37909美元的增長,即22.2%增幅的7.7%,這是由於外匯匯率自上年同期以來的增長。
13.9%的整體單位淨價漲幅包括外幣匯率變動的影響,在不變貨幣基礎上13.9%的漲幅中,外幣匯率變動佔7.7%。
摩托大篷車產品線的總單位淨價增長15.3%,主要是由於外匯匯率比上年同期增長7.7%、產品結構變化以及自上一年以來有選擇性的淨銷售價格上漲。Campervan產品線內的單位總淨價增長22.2%,主要是由於產品結構變化的淨影響,除了選擇性的淨價上漲和7.7%的匯率上漲外,產品組合變化的淨影響包括底盤含量比上年更高的單元的銷量增加。大篷車產品線內的總單位淨價增長8.8%,主要是因為外匯匯率比去年同期增長了7.7%。
截至2020年10月31日的三個月,產品銷售成本增加了101,711美元,達到530,107美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的88.0%,而截至2019年10月31日的三個月,產品銷售成本為428,396美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的86.9%。材料、勞動力、貨運和保修成本的變化佔增加的101,711美元中的96,483美元,這主要是由於淨銷售額的增加。截至2020年10月31日的三個月,材料、勞動力、貨運和保修成本佔歐洲休閒車淨銷售額的綜合百分比增至77.8%,而截至2019年10月31日的三個月為75.5%,這一增長主要是由於材料成本百分比的增加。材料成本百分比的增加主要是由於產品結構的變化,包括與上一年相比,本年度摩托車和露營車機動化產品的集中度更高,這兩種產品的材料百分比高於大篷車產品。總製造管理費用隨着銷量的增加增加了5,228美元,但由於淨銷售量增加,佔機動淨銷售額的百分比從11.4%下降到10.2%。
截至2020年10月31日的三個月,歐洲休閒車毛利潤增長了7770美元,達到72,381輛,佔歐洲休閒車淨銷售額的12.0%,而截至2019年10月31日的三個月,歐洲休閒車毛利潤為64,611美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的13.1%。毛利潤的增加是由於淨銷售額的增加,而毛利潤佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比的下降是由於上文提到的產品銷售成本的增加。
截至2020年10月31日的三個月,銷售、一般和管理費用為60,421美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的10.0%,而截至2019年10月31日的三個月,銷售、一般和行政費用為73,786美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的15.0%。減少13 365美元的主要原因是與銷售相關的差旅、廣告和促銷費用減少16 385美元,主要原因是本年度沒有參加任何歐洲貿易展,以及新冠肺炎疫情造成的旅行限制。這一下降被歐洲休閒車淨銷售額和所得税前收入增加的影響部分抵消,這導致佣金、獎勵和其他薪酬和福利增加了2038美元。專業費用也增加了983美元。總體銷售、一般和管理費用佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比下降的主要原因是,隨着淨銷售額的增加,實際銷售、一般和管理費用減少。
截至2020年10月31日的三個月,歐洲休閒車所得税前淨虧損為5,506美元,約佔歐洲休閒車淨銷售額的0.9%,而截至2019年10月31日的三個月,歐洲休閒車淨虧損為23,024美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的4.7%。所得税前虧損減少的主要原因是上文提到的歐洲休閒車淨銷售額增加以及銷售、一般和行政費用減少。百分比增加主要是由於上述銷售、一般及行政費用百分比下降所致。
財務狀況和流動性
截至2020年10月31日,我們有337,402美元的現金和現金等價物,其中150,797美元在美國持有,186,605美元(主要以歐元)持有在歐洲,而2020年7月31日持有的現金和現金等價物為538,519美元,其中276,841美元在美國持有,261,678美元(主要以歐元)持有在歐洲。如果將國際持有的現金和現金等價物匯回美國,可能需要繳納外國預扣税。現金和現金等價物減少201,117美元的組成部分將在下面更詳細地説明。
截至2020年10月31日的淨營運資本為643,626美元,而截至2020年7月31日的淨營運資本為586,996美元。增加的主要原因是存貨和應收賬款增加,但被上述現金和現金等價物減少部分抵消。截至2020年10月31日的三個月的資本支出為24,708美元,主要用於生產建築的增建和改善,以及更換正常業務過程中使用的機器和設備。
我們努力保持充足的現金餘額,以確保我們有足夠的資源來應對機遇和不斷變化的商業環境。我們相信,我們現有的現金和現金等價物以及運營產生的資金,加上基於循環資產的信貸安排下的可用資金,將足以滿足可預見未來的預期運營需求。
我們使用運營產生的當前和未來可用現金的優先事項與我們的歷史保持一致,包括減少我們的債務,保持並隨着時間的推移增加我們的股息支付,以及通過收購有機和機會性地為我們的增長提供資金。我們也可能考慮戰略性和機會性的股票回購和特別股息,由公司董事會決定,並受我們的信貸安排和適用法律限制的潛在習慣限制和限制。
我們預計公司在2021財年剩餘時間內的資本支出大約在115,000美元到125,000美元之間,主要用於完成某些建築項目,以及更換和升級我們所有設施中用於正常業務過程的機器、設備和其他資產。
公司董事會目前打算在未來繼續定期支付季度現金股息。按照信貸安排的慣例,某些行為,包括我們支付股息的能力,在付款之前必須滿足某些付款條件。根據現有債務安排支付股息的條件包括調整後的超額現金可獲得性的最低水平和固定費用覆蓋率測試,兩者均在信貸協議中定義。未來股息的宣佈及確定任何該等未來股息的每股金額、記錄日期及支付日期須由董事會決定,並將取決於未來盈利、現金流及其他因素,以及是否符合當時任何現有融資安排的規定。
未來對本公司普通股或特別現金股息的購買可能基於市場和業務狀況以及超額現金可獲得性,受信貸安排、適用法律限制和董事會決定的潛在習慣限制和限制的約束。
經營活動
截至2020年10月31日的三個月,經營活動使用的淨現金為81,290美元,而截至2019年10月31日的三個月,經營活動使用的淨現金為51,997美元。
在截至2020年10月31日的三個月裏,經非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷、遞延所得税和基於股票的薪酬)調整後的淨收入提供了182,891美元的營業現金。營運資本淨額的變化導致在此期間使用了264181美元的運營現金,主要原因是庫存增加,因為目前經銷商需求增加和積壓數量顯著增加,產量水平有所提高,生產線也有所增加。應收賬款也反映了季節性增長,截至2020年10月31日的三個月,所需繳納的所得税也超過了同期的所得税撥備。這些增長被與庫存增長相關的應付帳款增加部分抵消。
在截至2019年10月31日的三個月裏,經非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷、遞延所得税和基於股票的薪酬)調整後的淨收入提供了112,687美元的運營現金。週轉資金的變化導致在此期間使用了164684美元的業務現金,主要原因是應收賬款和存貨的季節性增加以及應計負債的減少。
投資活動
截至2020年10月31日的三個月,投資活動中使用的淨現金為46,433美元,主要是由於22,700美元用於業務收購和24,708美元的資本支出。
截至2019年10月31日的三個月,投資活動中使用的現金淨額為13,803美元,主要原因是資本支出31,220美元,但被處置財產、廠房和設備的收益18,951美元部分抵消。
融資活動
截至2020年10月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為68495美元,其中主要包括62796美元的債務支付。在2021財年第一季度,公司董事會批准並宣佈支付2021財年第一季度每股0.41美元的定期股息,但這一總計22,700美元的股息直到2021財年第二季度才支付。
截至2019年10月31日的三個月,融資活動中使用的現金淨額為114,774美元,主要包括148,759美元的債務支付,部分被循環信貸安排上的41,569美元借款所抵消。在2020財年第一季度,公司董事會批准並宣佈支付2020財年第一季度每股0.40美元的定期股息,但這一總額為22,080美元的股息直到2020財年第二季度才支付。
該公司於2020年10月將上一次定期季度派息每股0.40美元提高至每股0.41美元。2019年10月,公司將此前定期季度派息每股0.39美元提高至每股0.40美元。
會計準則
請參閲本報告所載本公司簡明綜合財務報表附註1,以瞭解最近發佈的適用於本公司的會計準則摘要。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨外幣匯率和利率變化帶來的市場風險。公司根據公司管理層制定的指導方針進行各種套期保值交易,以降低某些風險。本公司不會將金融工具用於交易或投機目的。
貨幣兑換風險-該公司的主要貨幣風險主要涉及歐元和英鎊。該公司定期使用外幣遠期合約來管理與預期的英鎊銷售交易有關的某些外匯風險,這些金融工具的到期日以及實現的收益或虧損發生在預期交易執行的當天或附近。於2020年10月31日及2020年7月31日,本公司並無任何未平倉外幣遠期合約。
截至2020年10月31日,該公司還持有以歐元計價的698,011美元債務。假設歐元/美元匯率變化10%,將使我們2020年10月31日的債務餘額增加約69801美元。
利率風險-該公司使用支付-固定、收取-浮動利率掉期將公司的部分長期債務從浮動債務轉換為固定利率債務。截至2020年10月31日,該公司有631,800美元作為與浮動至固定利率掉期相關的名義對衝金額。到2023年8月1日,套期保值的名義金額將按季度降至零。
根據我們在2020年10月31日的利率敞口,假設未來12個月的浮動利率債務水平以及我們現有衍生品工具的影響,利率每提高1個百分點(約為2020年10月31日加權平均利率的9.4%),將導致一年內淨收益税前減少約7,070美元。
項目4.控制和程序
公司堅持按照交易法第13a-15(E)條規定的“披露控制和程序”,旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,我們的管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼完善,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。截至本報告所述期間結束時,公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在達到上述合理保證水平方面是有效的。
在截至2020年10月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
該公司在其正常業務過程中涉及某些因其運營而引起的訴訟,其中大部分訴訟是基於州“檸檬法”、保修索賠和車輛事故(該公司為這些事故投保的保險金額高於規定的自保保留額或免賠額)。針對本公司的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。*在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時,都需要做出重大判斷。*管理層認為,最終處置任何針對本公司的當前法律訴訟或索賠不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。然而,訴訟本身是不確定的,這類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生實質性影響。
第1A項。危險因素
儘管新冠肺炎大流行的特定風險仍在持續,但與我們之前在截至2020年7月31日的財年10-K表格年度報告第I部分第1A項中披露的風險因素相比,這些風險或任何其他風險沒有實質性變化。
項目6.展品
| | | | | |
展品 | 描述 |
31.1 | 行政總裁規則第13a-14(A)條認證 |
31.2 | 首席財務官規則13a-14(A)認證 |
32.1 | 首席執行官的第1350條認證 |
32.2 | 首席財務官的第1350條認證 |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔 |
101.PRE | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 |
101.LAB | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔 |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
本報告附件101為本公司截至2020年10月31日的季度報告10-Q表中以XBRL(“可擴展商業報告語言”)格式編制的以下財務報表:(一)簡明綜合資產負債表,(二)簡明綜合收益表和全面收益表,(三)簡明現金流量表,(四)簡明股東權益變動表,(五)簡明股東權益變動表,(四)簡明股東權益變動表,(五)簡明股東權益變動表,(四)簡明股東權益變動表,(五)簡明股東權益變動表,(四)簡明股東權益變動表,(五)簡明股東權益變動表,(四)簡明股東權益變動表,(五)簡明股東權益變動表。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
雷神實業公司。
(註冊人)
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日期: | 2020年12月8日 | 羅伯特·W·馬丁 |
| | 羅伯特·W·馬丁 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | |
日期: | 2020年12月8日 | /s/Colleen Zuhl |
| | 科琳·祖爾 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |