FFF

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告

截至的財政年度2021年3月31日

或

☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本，從中國到日本的過渡期，都是從中國到中國的過渡時期。

委員會檔案號：1-12235

凱旋集團(Triumph Group，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

卡薩特路899號, 套房：210, 伯文, 賓州19312

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(610) 251-1000

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》的第13節或第15(D)節提交報告。☐     不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲1934年證券交易法規則第212B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一個)

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由準備或發佈其報告的註冊會計師事務所提交的。 ☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如1934年《證券交易法》規則第312b-2條所定義)。*是。☐*☒

截至2020年9月30日，註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值約為$336百萬美元。該總市值是參考2020年9月30日紐約證券交易所報告的普通股收盤價計算的。僅為進行此計算，註冊人已將關聯公司定義為包括所有董事和高級管理人員。

截至2021年5月17日，註冊人普通股的流通股數量(每股票面價值.001美元)為64,220,262.

引用成立為法團的文件

目錄

第一部分

第一項。  業務

有關前瞻性陳述的注意事項

本報告包含1995年“私人證券訴訟改革法”中有關我們未來業務和前景的前瞻性陳述，包括基於對我們經營的市場的當前預測和預期的陳述，以及基於現有信息的管理層對未來業績和資本要求的信念的陳述。這些陳述是基於管理層的信念，以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。在本文檔中使用的“可能”、“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“計劃”、“相信”、“潛在”等詞語以及類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。實際結果可能與管理層目前的預期大不相同。舉例來説，我們不能保證不需要額外的資金，而所需的數額可能是很大的，或如有需要，我們不能保證在合理的條件下，在我們需要的時間和數額，提供額外的資金。除了這些因素外，可能導致實際結果大不相同的因素還包括：與收購的業務整合有關的不確定性因素；影響我們業務部門的總體經濟狀況；冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的持續影響；經濟、金融市場以及我們競爭的市場的嚴重中斷；我們的某些業務對某些關鍵客户的依賴；以及我們無法實現所有預期收購效益的風險，以及與航空航天行業相關的競爭因素。關於這些和其他影響我們的因素的更詳細的討論, 見“項目1a.風險因素”中描述的風險因素。新冠肺炎的長期影響也可能會加劇其中許多風險。

一般信息

Triumph Group，Inc.(“Triumph”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”)於1993年在特拉華州註冊成立。我們的公司設計、設計、製造、維修和檢修航空航天和國防系統、子系統、部件和結構的廣泛產品組合。我們服務於全球航空業，包括原始設備製造商(“OEM”)和全方位的軍用和商用飛機運營商，貫穿整個飛機生命週期。

產品及服務

我們通過兩個運營部門為航空航天行業提供各種產品和服務：(I)Triumph Systems&Support，其公司設計、開發和支持專有部件、子系統和系統；使用外部設計生產複雜組件；以及為商用、支線和軍用飛機提供全生命週期解決方案；(Ii)Triumph航空航天結構，其公司向商業、商業、區域和軍事製造商提供大型金屬和複合材料結構，並主要根據客户設計和基於模型的定義生產緊公差部件，包括廣泛的鋁、硬金屬和複合材料。

系統和支持這些產品包括液壓、機械和機電執行機構、動力和控制系統；全套航空航天變速箱解決方案，包括髮動機配件變速箱和直升機變速器；主動和被動熱交換技術；燃油泵、燃油計量裝置和全權限數字電子控制系統；液壓機械和電子機械的一次和二次飛行控制系統；以及廣泛的表面處理選項。

該集團的產品和功能包括設計、製造、建造和維修：

3

廣泛的產品和服務包括全面的交付後價值鏈服務，簡化了維護、維修和大修(“MRO”)供應鏈。通過其地面支持設備維護、部件MRO和生產後供應鏈活動，Systems&Support定位於在全球範圍內提供集成的飛機側維修解決方案。性能包括金屬和複合材料飛機結構、機艙、推力反向器、內飾、輔助動力裝置以及各種氣動、液壓、燃料和機械附件。系統與支持公司為航空業維修和大修各種部件，包括：

航空航天結構產品包括機身面板、水平和垂直尾翼，以及地面格柵等部件。航空航天結構還具有設計金屬和複合材料的詳細結構設計的能力。航空航天結構的能力還包括先進的複合材料和內部結構，以及焊接、高壓釜粘接和傳統機械緊固件等連接工藝。

該集團的產品和功能包括設計、製造、建造和維修：

然而，由於在附註22中披露的資產剝離，在2021年3月31日之後，我們不再設計、製造、建造和維修飛機機翼以及複合材料和金屬粘接。

所有權

我們受益於與設計、工程和製造流程以及維修和大修程序相關的專有權利。對於一些產品，客户的規格或設計要求我們獨特的製造能力，因此必須依賴我們來生產這種特殊設計的產品。

我們認為我們的名稱和商標對我們的整體業務具有重要意義。我們的產品受到一系列專利、商標、許可證或其他形式的知識產權的保護，這些知識產權將在未來的不同日期到期。我們不斷開發和獲得新的知識產權，並認為我們所有的知識產權都是有價值的。然而，基於我們產品線的廣泛範圍，管理層認為，任何一項知識產權的損失或到期都不會對我們的運營結果、我們的財務狀況或我們的業務部門產生實質性的不利影響。我們的政策是為我們的新產品提交申請並獲得適當的專利，包括產品修改和改進。雖然專利一般在專利申請申請日20年後到期，但我們會定期獲得新的專利。

在我們的大修和維修業務中，我們為客户維護的設備的原始設備製造商經常在維修手冊中包含與其設備相關的語言，聲稱對我們運營中使用的手冊內容擁有廣泛的所有權。不能保證原始設備製造商不會試圖強制執行此類索賠，包括可能使用法律程序。如果發生此類法律訴訟，不能保證針對該公司的此類訴訟不會成功。但是，我們相信我們使用製造和維修手冊是合法的。

4

銷售、市場營銷和工程學

雖然我們的每家運營公司都負責銷售和營銷其特定的產品，但我們在運營部門層面建立了兩個營銷團隊，專注於業務開發和交叉銷售我們廣泛的能力。一個團隊致力於系統和支持，另一個團隊支持航空航天結構。這些團隊負責向我們的OEM、軍事、航空和航空貨運客户銷售航空結構、系統、集成裝配以及維修和大修服務，遍及我們的運營公司。在某些有限的情況下，我們使用獨立的、以佣金為基礎的代表來滿足客户在我們運營的一些市場和地理區域不斷變化的需求。

這兩個集團級別的營銷團隊作為銷售流程的前端運作，建立或維護關係，識別利用我們品牌的機會，併為我們的客户提供服務。每個單獨的運營公司負責自己的技術支持、定價、製造和產品支持。此外，在系統與支持部門，我們通過設計整合公司能力的系統來滿足客户的需求。

我國很大一部分政府和國防合同是在競爭性投標的基礎上授予的。我們通常不投標或作為主承包商，但通常會以固定價格為基礎投標並作為合同的分包商。我們通常以固定價格、協商合同或採購訂單的方式向其他客户銷售產品。

在分包時，我們的分包商存在不履行合同的風險，這可能會導致質量、成本或對生產計劃的影響等方面的糾紛。此外，影響主承包商和我們的分包商的經濟環境變化或自然災害、貿易制裁、關税、預算限制、地震、火災、極端天氣條件或流行病可能會對他們滿足或支持我們的性能要求的能力產生不利影響。

積壓

我們與幾個客户簽訂了許多長期協議。這些協議一般描述了在協議期限內客户可以發出購買訂單以購買我們的產品和服務的條款。這些術語通常包括客户可能購買的產品或維修服務的列表、初始定價、預期數量以及(在已知的範圍內)交貨日期。然而，在跟蹤和報告我們的積壓時，我們只包括我們的實際採購訂單的金額，這些訂單通常在未來24個月內具有固定的交貨日期或合同要求，主要與對我們的OEM客户羣的銷售有關。我們售後客户發出的訂單通常在短時間內完成。因此，我們的積壓數據主要與OEM客户有關。下面列出的積壓信息不包括我們預期從長期協議中產生的銷售額，因為我們沒有固定交貨日期的實際採購訂單。

截至2021年3月31日，我們收到了未完成的採購訂單，總髮票價格約為18.7億美元，其中11.8億美元和6.8億美元分別與系統與支持和航空航天結構有關。截至2020年3月31日，我們的持續業務收到了未完成的採購訂單，總髮票價格約為32億美元，其中14.7億美元和17.3億美元分別與系統與支持和航空航天結構有關。在目前18.7億美元的積壓訂單中，約有8.1億美元將不會在2022年3月31日之前發貨。有關我們積壓訂單的進一步信息，請參閲管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。

對重要客户的依賴

如附註19所披露，我們淨銷售額的很大一部分是賣給波音公司(“波音”)。具體向這些客户披露淨銷售額和應收賬款的集中度，請參閲附註19。*大幅減少對波音的銷售可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

競爭

我們主要與一級和二級系統供應商和部件製造商(其中一些是其他大公司的部門或子公司)在飛機結構、系統部件、子組件和細節部件的製造方面展開競爭。

航空零部件維修和大修的競爭來自四個主要來源，其中一些公司擁有比我們更多的財政和其他資源，因此，它們可能更有能力應對當前的環境：原始設備製造商、主要商業航空公司、政府支持倉庫和其他獨立的維修和大修公司。一些主要的商業航空公司繼續擁有和運營自己的服務中心，而其他一些航空公司已經開始將其維修和大修服務出售或外包給其他飛機運營商或第三方。提供維修和大修服務的國內外大型航空公司通常不僅為自己的飛機提供這些服務，也為其他航空公司提供這些服務。OEM還將維持服務中心，為他們製造的零部件提供維修和大修服務。許多政府在其軍事組織中設有飛機支持倉庫，負責維護和維修他們運營的飛機。其他獨立服務機構也在爭奪飛機部件其他用户的維修和大修業務。

5

航空航天行業的參與者主要根據技術能力、質量、週轉時間、能力和價格的廣度進行競爭。

政府管制，包括環境管制和行業監管

政府管制與行業監管

航空業在美國受到聯邦航空管理局(FAA)的高度監管，在其他國家也受到類似機構的嚴格監管。我們必須獲得美國聯邦航空局(FAA)的認證，在某些情況下，還必須獲得個別原始設備製造商(OEM)的認證，才能設計和維修特定飛機型號中使用的零部件。如果材料授權或審批被撤銷或暫停，我們的運營將受到不利影響。未來可能會採取新的更嚴格的政府法規，或者加強行業監管，這些新的法規如果通過，或者任何行業監管如果加強，都可能對我們產生不利影響。

我們還必須滿足受美國聯邦航空局監管的客户(包括原始設備製造商)的要求，並向這些客户提供符合政府法規的產品和維修服務，這些法規適用於商業飛行操作中使用的飛機部件。美國聯邦航空局監管商業飛行操作，並要求飛機部件符合其嚴格標準。此外，美國聯邦航空局要求對飛機部件進行各種維護程序，我們目前在維修和大修服務中滿足這些維護標準。我們的幾個運營地點都是美國聯邦航空局認證的維修站。

一般來説，美國聯邦航空局只批准製造或維修特定的飛機部件，而不是過去批准的更廣泛的批准。聯邦航空局的審批過程可能既昂貴又耗時。為了獲得聯邦航空局空中代理證書，申請人必須滿足聯邦航空局管理維修站的所有適用規定。這些規定要求申請人擁有經驗豐富的人員、檢查系統、合適的設施和設備。此外，申請人必須證明需要證書。申請人必須向設計批准持有人購買與每個特定飛機部件有關的製造商維修手冊。*由於這些法規要求，申請過程可能涉及大量費用。

在歐盟監管該行業的歐洲航空安全局(EASA)、中國民用航空局和其他類似的外國監管機構的認證過程也同樣嚴格，可能涉及宂長的審計。EASA成立於2002年，目前負責歐洲各國航空當局的大部分職責，如英國民航局。

我們的運營還受到各種工人和社區安全法律的約束。例如，1970年的“職業安全與健康法案”(“OSHA”)規定了美國所有僱員安全工作場所的一般要求。此外，OSHA還規定了處理危險和有毒物質的特殊程序和措施。當局已為處理、處置或貯存危險廢物的工作場所頒佈特定的安全標準。我們相信我們的運作在實質上符合OSHA的健康和安全要求。

環境監管

我們的業務、運營和設施受到包括環境保護局(EPA)在內的政府機構的眾多嚴格的聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。除其他事項外，這些監管機構對危險材料、污染物和污染物的排放、排放、產生、管理、運輸和處置進行監管；對可能或已經釋放到環境中的危險或受管制物質的公共和私人應對行動進行監管；並要求我們獲得和保持與我們的運營相關的許可證和許可。這種廣泛的監管框架給我們帶來了巨大的合規負擔和風險。儘管管理層認為我們的運營和設施在實質上符合這些法律法規，但這些法律、法規或其解釋、或我們運營的性質或可能出現的監管執法行動的未來變化可能需要我們做出重大額外資本支出，以確保持續遵守或採取補救行動。

我們的某些設施，包括由我們或我們的一家子公司收購和運營的設施，在收購時曾一度受到聯邦或州政府機構對環境污染的積極調查，至少在某些情況下，仍在接受調查或進行補救。我們經常因這些調查和在我們購買這些設施之前發現的環境污染而承擔的責任，由設施的以前擁有者或經營者和/或現在的擁有者賠償，但有一定的限制。我們還維持污染責任政策，為與現場污染狀況清理相關的某些重大責任提供保險，併為某些第三方訴訟(包括第三方場所的超級基金責任)提供辯護和賠償，但以其他方式不受賠償的程度為限。這一政策適用於我們在全球的所有制造和組裝業務。此外，作為重組和相關舉措的一部分，當我們繼續執行退出某些設施的計劃時，可以確定對潛在的環境污染進行補救的必要性，而且這種義務可能是實質性的。如果我們因為沒有賠償和保險而要支付與環境責任有關的費用，這些費用可能會對我們造成重大的不利影響。

6

人力資本資源

我們的成功在很大程度上取決於在工程、製造、信息技術、網絡安全、業務發展、金融以及戰略和管理等多個領域發現、吸引、吸引、培養和留住一支高技能的勞動力隊伍。我們的人力資本管理戰略非常重視通過創造一個充滿吸引力和包容性的工作場所來吸引和發展一支有才華和多樣化的勞動力隊伍，並倡導創新、卓越和持續改進的文化。我們人力資本管理戰略的目標與我們的戰略和財務目標保持一致，併為其提供支持。

我們使用各種人力資本指標來管理我們的業務，包括：勞動力人口統計和多樣性指標；人才獲取、留住和發展指標；以及員工安全和健康指標。

多樣性和勞動力人口統計

我們重視員工隊伍的多樣性，並相信當團隊中有來自不同背景、文化、性別和經驗的人時，才能實現最佳的創新和業務成果。我們有一個多元化和包容性指導委員會(簡稱DISC)，致力於創造一種環境，讓所有員工感到被重視、被包容，並有權分享他們獨特的經歷、觀點和觀點。*我們相信這對我們業務的成功以及提供世界級的製造、工程和航空航天服務至關重要。*我們跟蹤我們領導層和員工的多樣性，並定期與公司董事會一起審查我們實現多樣性目標的進展。截至3月31日，我們的員工總數和自我認同的員工都是如此10%是有色人種，8%是退伍軍人。

我們的幾個子公司與工會簽訂了集體談判協議。根據這些協議，我們目前僱傭了大約1247名全職員工。目前，在我們的6692名正式員工中，約有19%由工會代表，約55%的淨銷售額來自至少部分員工加入工會的設施。在由工會代表的1247名員工中，沒有一名員工的合同已經到期。

我們無法與任何工會談判一份可接受的合同，可能會導致受影響的工人罷工，並因支付給工會成員的更高工資或福利而增加運營成本。如果加入工會的工人舉行罷工或其他停工，或者如果其他員工加入工會，我們的運營可能會受到嚴重幹擾，持續勞動力成本可能會上升，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

人才的獲取、留住和發展

招聘、培養和留住有才華的員工，特別是在高科技領域，是我們人力資本管理不可或缺的一部分。除了關注招聘，我們還監控流失率，包括頂尖人才的流失率。*我們相信員工對工作場所的承諾和聯繫，即我們所説的員工敬業度，是留住頂尖人才的關鍵組成部分。*我們定期對我們的員工進行調查，旨在衡量“員工敬業度”。我們的人民文化委員會監控對這些調查的迴應，以追求持續改善我們的員工敬業度指標。*我們還繼續投資於支持員工有效性、效率和敬業度的技術，包括先進的通信系統和流程。在我們應對全球新冠肺炎疫情帶來的挑戰時，這些投資尤其有價值。

我們還通過提供具有市場競爭力的薪酬和福利實踐來吸引和獎勵我們的員工，這些薪酬和福利實踐涵蓋了健康的許多方面，包括旨在支持身體、精神和財務健康的資源和計劃。我們還為員工提供學費報銷和其他教育培訓機會。

員工安全與健康

確保我們員工的安全是我們的首要任務。我們的安全與健康計劃旨在通過創造一個安全健康的工作環境來提高商業價值，促進我們員工的彈性，並吸引我們的員工。*我們為我們所有的企業提供健康和安全指導和資源，以確保職業安全，降低風險，防止事故發生。我們的價值觀包括每個人致力於為他們自己和他們的團隊成員創造一個安全的工作環境，通過各種計劃和活動，我們表彰我們組織中為工作場所安全做出重大貢獻的個人。

我們通過將可記錄事故和事故嚴重性與每年建立的特定績效指標進行比較來監控我們安全和健康計劃的有效性。*我們通過可記錄事故總量(TRIR)指標來衡量安全事故的數量，通過我們所有設施的限制和轉移天數(DART)指標來衡量事故嚴重性。所有這些比率都是以歷年為基礎來衡量的，下表反映了我們最近三個日曆年的結果：

7

為了應對全球新冠肺炎疫情，我們成立了一個跨職能團隊，以制定適當的工作場所安全和健康政策。*我們執行了嚴格的協議，旨在保護我們的員工並保持我們的工廠運營，並遵循疾病控制和預防中心的指導。*憑藉我們行動迅速的核心價值觀，凱旋團隊成員在當地和全公司的基礎上做出反應，提出創新的解決方案，以限制病毒的傳播，並向客户提供產品和服務。這包括為員工配備個人防護設備；更頻繁地對工作場所進行消毒；以及投資於技術，包括增強的快速通信軟件和其他使許多員工能夠遠程工作的技術。“我們限制了出差，並調整了我們的能力和人員配備水平，以應對商業需求。該公司還生產並向當地醫療機構分發了1萬多個口罩。我們的新冠肺炎應對團隊繼續監測大流行的影響，並將繼續就適當的安全措施和政策向我們的企業和員工提供指導。

社區服務與慈善事業

自2011年以來，我們通過我們的Wings社區推廣計劃展示了對企業公民的深切奉獻。通過Wings，我們在世界各地的員工根據社區的需求，通過與當地非營利組織合作來創建和實施服務項目，並參與有意義的志願者項目，這些項目直接惠及致力於服務他人需求的當地慈善機構。2018年，為了紀念我們成立25週年，公司承諾提供25,000小時的志願服務。通過Wings計劃和個人志願行動，我們網站的員工已經與包括聯合之路、美國紅十字會、救世軍、田納西州中部男孩和女孩俱樂部、瓦奇塔兒童中心、洛杉磯地區食品銀行、第二收穫食品銀行等許多組織建立了合作伙伴關係。公司喜歡在當地社區建立合作伙伴關係，以團隊為基礎的志願者活動有助於將我們的員工凝聚在一起，成為一個為社區服務的團隊。

2008年，凱旋集團慈善基金會成立。凱旋集團慈善基金會將其約30萬美元的年度贈款預算分配給受助組織，其使命是促進教育，特別是在科學、技術、工程和數學(“STEM”)領域，改善我們的社區，支持退伍軍人和軍人家庭。

行政主任

我們目前的行政官員是：

丹尼爾·J·克勞利於2016年1月4日被任命為本公司總裁兼首席執行官兼董事。他於2020年11月17日當選為公司董事會主席，在此之前，克勞利先生曾於2013年至2015年擔任雷神公司企業副總裁兼綜合防禦系統總裁，並於2010年至2013年擔任雷神公司網絡中心繫統總裁。在加入雷神公司之前，Crowley先生曾擔任洛克希德·馬丁航空公司的首席運營官，此前他在洛克希德·馬丁航空公司的航天、電子和航空部門擔任了一系列越來越負責任的任務。

小詹姆斯·F·麥凱布(James F.McCabe，Jr.)自2016年8月以來一直擔任我們的高級副總裁兼首席財務官。他從Steel Partners Holdings加盟公司，在2007年至2016年期間擔任過多個職位，包括：高級副總裁兼首席財務官、共享服務總裁，以及附屬公司Handy&Harman和Steel Excel的高級副總裁兼首席財務官。在加入Steel Partners Holdings之前，McCabe先生於2004年至2007年擔任美國水務東北地區負責財務和財務的副總裁，並於1991年至2003年擔任Teleflex AerSpace總裁兼首席財務官(CFO)，該公司服務於全球航空業。他之前曾獲得註冊會計師和六西格瑪綠帶資格，並曾擔任航空航天工業協會理事會和民航理事會執行委員會成員。

詹妮弗·H·艾倫自2018年9月以來一直擔任高級副總裁兼我們的總法律顧問兼祕書。她從CIRCOR International，Inc.加盟凱旋集團(Triumph Group)，於2016年至2018年擔任高級副總裁、總法律顧問兼祕書。此前，她於2010年至2016年擔任BAE系統公司副總裁兼企業副總法律顧問，2005年至2010年擔任Jones Day紐約辦事處併購小組成員，1996年至2001年擔任Morgan，Lewis&Bockius LLP費城辦事處商業和金融小組成員。

蘭斯·R·特納2017年9月被任命為我們的高級副總裁兼首席人力資源官。2013年至2017年9月，特納先生擔任CenturyLink，Inc.人力資源副總裁；2000年至2013年，擔任霍尼韋爾人力資源高級總監。

8

託馬斯·A·奎格利(Thomas A.Quigley)，III一直是我們的副總統，投資者關係和控制器自2019年12月以來。從…2012年11月至2019年12月，奎格利先生擔任我們的副總裁兼財務總監，並擔任本公司的首席會計官。奎格利先生曾在2009年至2012年擔任該公司的證券交易委員會報告經理。從2002年到2009年加入Triumph之前，Quigley先生在畢馬威會計師事務所的審計業務中擔任過各種職務，包括高級審計經理。

威廉·柯爾徹在2018年9月加入公司後，於2021年2月被任命為我們負責客户解決方案和支持的執行副總裁。在加入公司之前，他於2016年至2017年擔任Blackstone投資組合公司MB AerSpace的首席運營官，並於2015年擔任HIG投資組合公司VAS Aero Services的首席執行官。Kircher先生還在聯合技術公司(United Technologies Corporation)工作了18年，擔任過各種國內和國際領導職務，包括UTC航空航天新加坡公司總裁和普拉特·惠特尼公司新加坡檢修副總裁。

最新發展動態

如附註3所披露，在截至2021年3月31日的年度內，我們完成了對我們多項資產和業務的剝離，其中最大的一筆是轉移了與我們的灣流G650翼供應鏈活動相關的資產和某些負債。此外，在截至2021年3月31日的一年中，我們達成了最終協議，出售位於佐治亞州Milledgeville和泰國羅永的複合材料製造業務，以及我們位於德克薩斯州Red Oak的製造業務。我們收到約1.55億美元的淨收益。*我們打算用淨收益中的約1.2億美元贖回第一批留置權債券的本金總額約1.13億美元，贖回價格為106.656%，外加應計和未付利息。*這些資產剝離交易代表着我們向專注於系統和支持運營部門業務的過渡取得了進展。

有關截至2021年3月31日的年度內發生的其他重大事項的説明，請參閲隨附的合併財務報表和相關附註。

可用的信息

欲瞭解更多有關我們的信息，請訪問我們的網站：www.triumphgroup.com。該網站的內容不是本10-K表格年度報告的一部分。我們向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的電子文件(包括10-K、10-Q和8-K的所有表格，以及對這些報告的任何修訂)在我們以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提供給SEC後，在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費提供。SEC維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交文件的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為Www.sec.gov.

此外，應書面要求，公司將免費提供提交給證券交易委員會的文件的電子副本。

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第1A項  風險因素

戰略風險

戰略風險與我們未來的業務計劃和戰略有關，包括與全球宏觀環境相關的風險；競爭威脅；對我們產品和服務的需求；我們在技術和創新方面投資的成功；我們的業務組合和資本分配決策；處置、收購、合資和重組活動；知識產權；以及其他風險。

對航空航天行業產生不利影響的因素可能會對我們的經營業績和流動性產生不利影響。

我們的毛利和經營業績有相當大比例來自商業航空。我們的業務一直專注於設計、工程、製造、維修和檢修一系列飛機部件、附件、組件、系統和飛機結構。因此，我們的業務直接受到經濟因素和其他影響我們航空航天行業客户的趨勢的影響，包括原始設備製造商和飛機運營商可能減少外包，或者預計的市場增長可能無法實現或不可持續。我們還在很大程度上依賴於對商業航空市場的銷售，這一市場本質上是週期性的，過去曾出現過顯著的下滑。當這些經濟和其他因素對航空航天行業產生不利影響時，它們往往會減少客户對我們產品和服務的總體需求，從而減少我們的運營收入。可能影響航空航天行業的經濟和其他因素可能會對我們的運營業績和流動性產生不利影響。我們對一些商業航空公司有信用敞口，其中一些航空公司遇到了嚴重的財務困難。一些航空公司目前正在請求聯邦援助，不能保證他們會得到所需金額的援助(如果有的話)。此外，能源成本和航空公司燃油價格的上漲可能會給航空公司的運營成本帶來額外的壓力。航空燃油市場本質上是不穩定的，除其他因素外，還會受到政府航空燃油生產政策變化的影響。, 全球原油供應波動，以及產油區的敵意導致石油生產或交付中斷。由於航空業的競爭性，航空公司有時無法通過提高票價將燃油價格的上漲轉嫁給客户，這加劇了運營成本的壓力。其他具有普遍影響的事件，如自然災害、流行病、戰爭、影響航空業的恐怖襲擊或大流行的健康危機，可能會導致全球航空業的下滑，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

此外，對我們的維護、維修和大修服務的需求與世界各地的飛行活動密切相關。商用飛機上要求的MRO活動的很大一部分是由政府法規規定的，這些法規限制了預定MRO事件之間可能經過的總時間或航班數量。因此，雖然短期延期是可能的，但MRO活動最終需要繼續運營飛機的創收服務。因此，從中長期來看，MRO市場的趨勢與全球機隊的規模和利用率密切相關，這反映在可用座位里程(通常稱為ASM)和貨噸里程上。因此，導致全球ASM數量和貨運里程下降的條件或事件，如上述情況或事件，可能會對我們的MRO業務產生負面影響。

新冠肺炎疫情和其他未來潛在的公共衞生危機、流行病、流行病或類似事件對我們的業務、經營業績和現金流的影響是不確定的。

2019年全球爆發的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行，並被美國政府宣佈為全國緊急狀態，已經對美國和全球經濟產生了負面影響；擾亂了全球供應鏈；導致了嚴重的旅行和運輸限制，包括強制關閉和下令“就地避難”；並對金融市場造成了嚴重擾亂。新冠肺炎已經影響了人們對我們產品和服務的需求。新冠肺炎大流行對我們的運營和財務業績(包括我們在預期時間框架內執行項目的能力)的持續影響程度將取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和蔓延，以及美國政府、州和地方政府官員以及國際政府為防止疾病傳播而採取的相關行動，所有這些都是不確定和無法預測的。

根據美國國防部於2020年3月發佈的將國防工業基地指定為關鍵基礎設施勞動力的指導意見，我們的美國生產設施繼續運行，以支持履行對美國政府和美國軍方的國家安全承諾所需的基本產品和服務，但是，設施關閉或工作放緩或臨時停工也可能發生。此外，其他國家有不同的做法和政策，可能會影響我們的國際業務以及我們供應商和客户的業務。例如，為了遵守當地的新冠肺炎政策，我們在墨西哥的運營暫停了一段時間，可能會發生更多關閉事件，我們也看到了美國國內外旅行限制的影響。在某些情況下，由於新冠肺炎對我們或我們客户的影響，設施沒有在滿員的情況下運營，這可能會產生更長期的影響。

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如果我們的大部分員工無法有效工作，包括因病、隔離、缺勤、政府行動、設施關閉、旅行限制或其他與新冠肺炎疫情相關的限制，我們的運營將受到影響。我們可能無法充分履行我們的合同，我們的成本可能會因為新冠肺炎疫情的爆發而增加。根據我們的合同，特別是固定價格合同，這些成本增加，包括無法遠程執行工作的員工的成本，可能無法完全收回，或者保險無法充分覆蓋。如果新冠肺炎疫情持續時間延長，或者在受影響地區開始好轉後，新冠肺炎感染捲土重來，那麼新冠肺炎的影響可能會惡化。我們還增加了成本，這是我們為確保員工的健康和福祉而採取的措施的一部分。

新冠肺炎的持續蔓延也導致了全球資本市場的混亂和波動，這取決於未來的發展可能會影響我們未來的資本資源和流動性。我們還在監測新冠肺炎對我們資產公允價值的影響。*在2020財年第四季度，我們在系統與支持可報告部門中確認了商譽減值，這主要是由於新冠肺炎疫情對全球資本市場以及該部門內某些MRO業務的影響。*我們不能向您保證，我們未來對與無形資產和商譽相關的銷售、收益和現金流的預期變化不會低於我們目前的預測，這可能會導致額外的減值變化。

就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它可能還會增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險因素，例如與我們的負債水平、經營業績和現金流有關的因素。

美國政府國防開支水平或總體採購優先級的變化可能會對我們的財務狀況和行動結果產生負面影響。

我們很大一部分收入來自美國政府，主要來自與美國國防部(簡稱“國防部”)的國防相關項目。美國的國防開支水平很難預測，可能會受到政治環境、美國外交政策、宏觀經濟狀況以及美國政府制定授權和撥款法案等相關立法的能力等眾多因素的影響。

此外，嚴重的預算延誤和限制已經導致支出水平下降，可能還會進一步削減。2011年的預算控制法案(Budget Control Act)對美國政府的可自由支配支出設定了限制，包括在2012至2021年美國政府財年期間削減國防開支。因此，國防開支總體水平的長期不確定性依然存在，美國政府可自由支配的開支水平可能會繼續面臨壓力。

此外，在上述總體預算框架內，美國國防部和其他政府機構的計劃級撥款仍然存在重大不確定性。雖然參眾兩院撥款委員會在2020財年為主要軍事項目提供了資金，如CH-47 Chinook、AH-64 Apache、KC-46A加油機、UH-60黑鷹、諾斯羅普·格魯曼全球鷹(Northrop Grumman Global Hawk)和V-22魚鷹項目，但2021財年及以後的國防預算將如何影響這些項目仍存在不確定性。未來的預算削減，包括自動減支規定的削減，或與授權和撥款流程相關的未來採購決定，可能會導致現有合同或計劃的削減、取消和/或延遲。這些影響中的任何一個都可能對我們的運營結果、財務狀況和/或現金流產生實質性影響。

此外，由於美國國防開支水平和威脅環境的性質持續存在重大不確定性，我們預計美國國防部將繼續在其採購過程中強調削減成本和其他提高效率的舉措。如果我們不能再成功地適應這些不斷變化的收購優先事項和/或未能達到美國國防部客户設定的可負擔性目標，我們的收入和市場份額將受到進一步影響。

某些開發和生產項目的盈利能力在很大程度上取決於圍繞令人滿意的索賠和主張解決的假設。

對於我們的某些新開發計劃，在協商工程工作或已修改產品的定價條款之前，我們會定期開始工作或納入客户要求的更改。我們通常有合法權利協商客户導向的更改的定價。在這些情況下，我們向我們的客户主張我們的合同權利，以獲得我們期望在最終確定定價條款後獲得的額外收入或成本報銷。在應用合同會計時，這些主張的預期回收價值被納入我們的合同盈利能力估計中。我們無法收回這些期望值，以及其他因素，可能會導致確認這些項目的遠期虧損或利潤率低於預期，並可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外，有關我們索賠的談判可能會導致與我們的客户發生糾紛，從而導致訴訟及其相關成本，以及損害賠償、罰款和禁令救濟的風險，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們會招致與採用新技術的新項目相關的風險。

採用新技術的新項目通常帶有與設計責任、開發新生產工具、僱用和培訓合格人員、增加資本和資金承諾、滿足客户規格、交付時間表和獨特合同要求的能力、供應商業績、分包商業績以及客户能力相關的風險。

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以履行其對我們的合同義務，以及我們準確估計與此類項目相關的成本的能力。此外，任何新的飛機項目可能不會產生足夠的需求，或者可能會遇到技術問題，或者在監管認證或製造和交付時間表方面出現重大延誤。如果我們不能履行新計劃下的義務，使客户滿意，或無法以我們的估計成本生產產品，如果我們遇到原材料價格的意外波動或供應商問題導致成本超支，如果我們不能根據修訂的設計和製造計劃成功地執行，或者無法成功和公平地解決索賠和索賠，或者如果我們在其中進行了大量投資的新計劃被終止或遇到需求疲軟、延誤或技術問題，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。此風險包括潛在的違約、質量問題或無法滿足重量要求，並可能導致低利潤率或遠期損失合同，以及如果庫存或合同資產被認為在計劃有效期內無法收回，則必須註銷這些資產的風險。此外，開始現有項目的新工作也會帶來與技術、知識和工具轉移相關的風險。

為了執行新項目，我們可能需要建造或購買新設施，這需要額外的前期投資成本。在重大項目延誤和/或項目取消的情況下，我們可能被要求承擔某些無法收回的建設和維護成本，併為新設施招致潛在的減損費用。此外，我們可能需要花費額外的資源來確定這些設施的替代創收用途。同樣，工廠場地建設或收購的重大延誤可能會影響生產計劃。

客户訂單的取消、減少或延遲，或現有遠期損失合同下的新訂單，都可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們的整體經營業績受到許多因素的影響，包括來自大客户的訂單時間，以及為預期未來產品和服務的銷售而製造零部件和購買庫存的支出時間。我們很大一部分運營費用是相對固定的。由於我們的幾個運營地點通常無法從客户那裏獲得長期採購訂單或承諾，因此它們必須根據客户的歷史採購模式以及我們與客户就其預期的未來需求進行的討論來預測未來的訂單量。這些歷史模式可能會被許多因素打破，包括不斷變化的經濟狀況、庫存調整，或者我們客户所在地的停工或勞動力中斷。一個客户或一組客户取消、減少或延遲訂單可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。此外，根據長期合同提交的、已被確定為遠期虧損合同的新訂單可能會在收到新訂單後立即導致重大的遠期損失應計，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

與重要客户的業務大幅下滑可能會對我們產生實質性的不利影響。

正如附註19中披露的那樣，我們淨銷售額的很大一部分是賣給波音公司的。因此，波音公司大幅減少採購量可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。此外，我們的一些個別公司嚴重依賴特定的客户，這些客户的流失可能會對這些業務產生不利影響。

競爭壓力可能會對我們產生不利影響。

我們在航空航天行業有很多競爭對手。我們主要與頂級系統集成商和供應它們的製造商競爭，其中一些是原始設備製造商(OEM)和其他製造飛機零部件和部件的大公司的部門或子公司。我們的OEM競爭對手，包括波音公司、空中客車公司、貝爾直升機公司、龐巴迪公司、塞斯納公司、通用電氣公司、灣流公司、霍尼韋爾公司、洛克希德·馬丁公司、諾斯羅普·格魯曼公司、雷神公司、勞斯萊斯公司和西科斯基公司，可能會選擇不外包系統、子系統、部件或飛機結構的生產，原因包括希望垂直整合直接勞動力和管理費用、自身設施的產能利用率，或者希望保留關鍵或核心技能。因此，影響競爭的傳統因素，如價格和服務質量，在原始設備製造商決定是內部生產零部件還是外包時，可能不是重要的決定因素。我們還面臨來自非OEM零部件製造商的競爭，包括派克、伊頓、霍尼韋爾、Transdigm和UTC航空航天系統公司。航空零部件維修和大修的競爭主要來自三個來源：原始設備製造商、主要的商業航空公司和其他獨立的維修和大修公司。

我們可能需要投入大量資金，才能跟上本港工業的科技發展。

航天事業正在不斷髮展變化，未來很可能會有新的產品、新的設備和新的維修檢修服務方式出現。為了跟上任何新的發展，如添加劑技術，我們可能需要花費大量資金購買新的設備和機器，或培訓我們的員工學習新的生產和服務方法。由於目前新冠肺炎的影響，我們不能向您保證我們是否需要分配資源用於其他目的。

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我們可能無法實現我們為擴大能力而做出的資本承諾的預期回報。

我們不斷投入大量資本支出來實施新流程，提高效率和產能。其中一些項目需要對我們的員工進行額外的培訓，並不是所有的項目都能按預期實施。如果這些項目中的任何一個沒有達到預期的效率或產能增長，我們這些資本支出的回報可能會低於預期。

我們可能無法成功實現預期的運營效率和持續或改善運營費用削減，並可能經歷與重組、設施整合、調整、成本降低和其他戰略舉措相關的業務中斷。

在過去的幾年裏，我們實施了一系列重組、重組和削減成本的舉措，包括設施整合、組織重組和裁員。雖然我們已經從這些行動中實現了一些效率，但我們可能無法實現這些舉措的好處，達到我們預期的程度。此外，這些好處的實現可能晚於預期，實施這些措施的持續困難可能比預期的更大，這可能會導致我們產生額外的成本或導致業務中斷。此外，如果這些措施不成功或不能持續，我們可能會被迫進行額外的調整和降低成本的努力，這可能會導致大量的額外費用。此外，如果我們的重組和調整努力被證明無效，我們實現其他戰略和業務計劃目標的能力可能會受到不利影響。新冠肺炎疫情的持續影響也可能使我們更難實現我們行動的好處和協同效應。我們通常沒有能力根據固定價格合同將新冠肺炎疫情造成的額外成本轉嫁給我們的客户。

我們並不擁有對我們的業務非常重要的某些知識產權和工具。

在我們的大修和維修業務中，我們為客户維護的設備的原始設備製造商在維修手冊中包含與其設備相關的語言，聲稱對我們運營中使用的手冊內容擁有廣泛的所有權。儘管我們相信我們使用製造和維修手冊是合法的，但不能保證原始設備製造商不會試圖強制執行此類索賠，包括可能通過法律程序，或任何此類行動將不會成功。

我們的業務還依賴於使用某些知識產權和工具，根據我們與OEM客户簽訂的合同，我們有權使用這些知識產權和工具。這些合同包含對我們使用知識產權和工具的限制，如果我們違反這些限制中的某些限制，可能會被終止。我們失去了與OEM客户的合同以及使用OEM知識產權或工具的相關許可權，這將對我們的業務產生重大不利影響。

操作風險

運營風險是指影響我們業務運營的系統、流程、人員和外部事件所產生的風險。它包括與產品和服務生命週期和執行相關的風險；產品安全和性能；信息管理和數據保護和安全，包括網絡安全；以及供應鏈和業務中斷。

我們的業務可能會受到網絡或其他安全威脅或其他中斷的負面影響。

我們的企業在很大程度上依賴信息技術和計算機化系統來有效地溝通和運作。我們的系統和技術，或我們所依賴的第三方的系統和技術，可能會由於設備故障、軟件病毒、網絡威脅、恐怖行為、自然災害、停電或其他原因而失敗或變得不可靠。在某些情況下，這些威脅是由於我們作為國防承包商的角色造成的。我們的客户，包括美國政府，越來越多地要求我們的產品提供網絡安全保護並強制執行網絡安全標準，我們可能會為滿足這些要求而產生額外的成本。

網絡安全威脅正在演變，包括但不限於惡意軟件、勒索軟件、試圖未經授權訪問我們的敏感信息(包括我們客户、供應商、分包商和合資夥伴的信息)，以及其他電子安全漏洞，這些漏洞可能導致關鍵任務系統中斷、機密或其他受保護信息的未經授權發佈以及數據損壞。

雖然我們利用各種程序和控制來監控和緩解這些威脅，但不能保證這些程序和控制足以防止安全威脅成為現實。如果這些事件中的任何一個成為現實，與網絡或其他安全威脅或中斷相關的成本可能得不到完全的保險或賠償，並可能對我們的聲譽、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

來自關鍵原材料和關鍵零部件供應商的任何重大中斷都可能推遲生產，減少收入。

我們高度依賴碳纖維、鋁和鈦等基本原材料的供應，並從我們的供應商購買工程零部件，其中許多隻能從客户批准的單一來源獲得。此外，我們依賴於供應商提供符合我們要求的原材料和部件的能力。

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規格、質量標準和交貨時間表。如果我們的供應商未能提供預期的原材料或零部件，可能需要我們需要找出我們和我們的客户都能接受的替代供應商並與之簽訂合同，這可能會導致重大延誤、費用和成本增加。,和管理分心，並對生產計劃和合同盈利能力產生不利影響。

我們經常經歷有限的供應中斷，未來我們可能會經歷一次重大的中斷。我們繼續供應原材料和零部件面臨許多風險，包括：

此外，我們與供應商簽訂的一些原材料、零部件和其他商品的合同是短期合同，可以在相對短期的基礎上終止。我們的原材料和零部件的價格隨市場情況而波動，大幅漲價可能會增加我們的運營成本，由於我們簽訂了固定價格的合同，我們可能無法通過提高產品價格來收回這些成本。

由於經濟困難，我們可能面臨重新談判協議的壓力，導致利潤率較低。我們的供應商可能會停止以有吸引力的價格或根本不再向我們提供產品，而我們將來可能無法按照我們要求的規模和時間從這些或其他供應商那裏獲得此類產品。此外，替代原材料或零部件可能不符合我們和我們的客户要求或美國政府要求的嚴格規格和質量標準。如果我們不能以負擔得起的價格及時獲得關鍵產品，或者我們遇到了它們的供應嚴重延誤或中斷的情況，那麼使用這些供應的產品的銷售收入將會下降。目前新冠肺炎大流行的影響也可能導致需要更長的時間來尋找合適的替代品。

航空航天行業供應商的重大整合可能會對我們的業務產生不利影響。

航空航天行業繼續經歷供應商和客户之間的整合，主要是因為它與航空公司有關。供應商已經鞏固和形成了聯盟，以擴大他們的產品和集成系統產品，並達到臨界質量。供應商合併的部分原因是飛機制造商更頻繁地將長期獨家或優先供應商合同授予最有能力的供應商，從而減少了供應商總數。這種整合可能會導致我們與某些擁有更大財力、市場滲透率和購買力的競爭對手展開競爭。當我們從供應商那裏購買零部件和服務來生產我們的產品時，合併會減少供應商之間的價格競爭，這可能會削弱供應商降價的動機。如果這種整合繼續下去，我們的運營成本可能會增加，我們成功獲得新客户的難度可能會變得更大。新冠肺炎疫情也給供應商帶來了相當大的壓力，這可能加劇這種整合。

我們的業務可能會受到產品保修義務的實質性不利影響。

我們的業務使我們面臨客户或第三方對由我們或我們的供應商設計、製造或維修的飛機部件提出保修索賠的潛在責任。材料產品保修義務可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

任何超出保險範圍的產品責任索賠都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的業務使我們面臨因我們維修的飛機部件故障或我們設計或製造的飛機部件故障而導致的潛在人身傷害或死亡責任。雖然我們相信我們的責任保險足以保障我們免受這些責任，但我們的保險未必涵蓋所有責任。此外，如果保險市場狀況發生變化，通用航空產品責任和保險範圍在未來可能無法以我們可以接受的費用獲得。任何不在保險範圍內或沒有第三方賠償的重大責任都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

缺乏可用的技術人員可能會對我們的經營產生不利影響。

我們的一些營運地點在吸引和挽留技術人才以設計、設計、製造、修理和檢修複雜的飛機部件方面，不時遇到困難。如果我們不能吸引和留住足夠數量的技術人員來開展業務，我們成功經營的能力可能會受到威脅。

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我們的固定價格合同可能會使我們受到不利條款的約束。

我們淨銷售額的很大一部分來自固定價格合同，根據這些合同，我們同意以簽訂合同之日確定的價格提供部件或飛機結構。有幾個因素可能會導致我們在履行這些合同時產生的成本與我們最初的估計有很大不同，我們承擔增加的或意外的成本可能會減少我們的利潤或導致我們在這些合同上蒙受損失的風險。在固定價格合同中，我們可能被要求完全吸收成本超支，儘管很難估計我們在履行這些合同時將產生的所有成本。由於我們終止合同的能力通常是有限的，我們可能根本無法終止這些合同下的績效要求，或者在沒有重大責任的情況下終止我們的業績要求，因此，如果我們遭受利潤或虧損的減少，我們可以在合同期限內繼續維持這些減少的利潤或虧損。我們在執行固定價格合同期間未能預見技術問題、估計交貨減少、準確估計成本或控制成本，可能會降低我們的盈利能力或造成項目的重大損失。

由於我們許多合同的規模和長期性質，GAAP要求我們在財務報表中估計與這些合同相關的銷售額和費用，這可能導致實際結果與根據不同假設或條件估計的結果大不相同。

我們的綜合財務報表是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。這些原則要求我們的管理層對我們的合同做出估計和假設，這些合同會影響報告期內報告的收入和支出金額。對隨着時間推移確認的收入進行會計處理需要在評估風險、估計合同銷售額和成本以及對進度和技術問題做出假設方面做出判斷。由於我們許多合同的規模和性質，對總銷售額和完工成本的估計是複雜的，受許多變量的影響。雖然我們的估計是根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種假設作出的，但實際結果可能與估計的大不相同。

我們的運營依賴於我們的製造設施，這些設施受到物理風險和其他可能擾亂生產的風險的影響。

我們的製造設施或我們客户的設施可能會因自然災害、戰爭或恐怖活動而受損或中斷。我們將財產損失和業務中斷保險維持在我們行業或我們的客户和供應商的典型水平，然而，大流行或其他重大災難，如我們任何地點的地震、颶風、火災、洪水、龍捲風或其他自然災害，或者我們開展業務的任何地區的戰爭或恐怖活動，都可能導致我們的業務長期中斷。這些事件造成的任何中斷都可能導致產品發貨的重大延誤以及銷售和客户的損失，我們可能沒有足夠的保險來對這些事件中的任何事件進行充分賠償。對於租賃設施，需要及時續簽租約並降低出售租賃設施的風險，以避免任何業務中斷。

我們的工廠或我們的主要客户和供應商的工廠可能會停工，這可能會嚴重影響我們業務的盈利能力。

在集體談判協議談判期間，我們的工會員工以及我們的客户和供應商的員工可能會遇到停工的情況。如果我們不能與這些勞動力談判合同，我們的運營可能會中斷，我們可能會被阻止從這些設施完成產品的生產和交付，這將對我們的業績產生負面影響。已經制定了應急計劃，允許在發生罷工時繼續生產。

金融風險 

財務風險涉及我們履行財務義務和減輕對廣泛市場風險的敞口的能力，包括融資和流動性風險，如與我們的信用評級和我們的融資可獲得性和成本相關的風險；信用風險；以及外幣匯率、利率和大宗商品價格的波動。流動性風險是指當合同或或有財務義務(無論是在表內或表外)出現時，可能無法履行的潛在能力，並可能影響我們的財務狀況或整體安全和穩健。信用風險是指客户或交易對手未能履行其對我們的合同義務而造成的財務損失的風險。

我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況以及我們運營和發展業務的能力產生不利影響。我們管理高級債券的契約條款對我們和我們的子公司施加了重大的運營和財務限制，這也可能對我們的運營靈活性產生不利影響，使我們處於競爭劣勢，因為我們無法利用商機，而且可能無法以我們接受的條款獲得額外的融資。

我們管理高級票據和證券化工具的契約條款(每個條款都在附註10中定義)對我們施加了重大的運營和財務限制，這限制了我們產生留置權、出售資產和進行某些交易的能力，其中包括

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此外，我們的債務文件要求我們遵守相關協議中規定的各種財務和其他契約。. 我們遵守了我們所有的債務契約。“

我們不能向您保證，我們將來能夠繼續遵守管理我們債務的協議中的契諾，或者，如果我們做不到這一點，我們將能夠從債務持有人那裏獲得豁免，或者以商業合理的條款修改管理此類債務的契約和協議的其他條款(如果真的可以這樣做的話)，我們不能向您保證，我們將能夠繼續遵守管理我們債務的協議中的契約，或者，如果我們不能這樣做，我們將能夠從這些債務的持有人那裏獲得豁免，或者修改這些債務的契約和協議的其他條款。如果不遵守這些公約，這些債務的持有人可能會要求立即償還欠他們的債務，並終止任何沒有資金的承諾，這可能會對我們的運營產生重大不利影響。

我們可能需要定期獲得額外的融資，以便在債務到期時履行債務，支持我們的運營和/或進行收購。我們進入債務資本市場的機會和借款成本受到許多因素的影響，包括市場狀況和我們信用評級的強弱，以及新冠肺炎疫情對我們市場的影響。如果我們不能以有利的條件獲得足夠的信貸來源，或者根本不能獲得足夠的信貸來源，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們還可能尋求交易以延長債務到期日、降低槓桿率或獲得契約靈活性。這類交易可能會導致我們招致額外的擔保債務或股權，而且不能保證我們會在這些努力中取得成功。

金融市場的波動可能會阻礙我們成功進入資本市場和確保充足流動性的能力，並可能對我們的客户和供應商產生不利影響。

資本市場的動盪可能會阻礙我們在願意或需要籌集資金的時候進入資本市場的能力，或者可能會限制我們以優惠條件借款的能力。這樣的市場狀況可能會對我們對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的靈活性以及我們未來為我們的運營和資本支出提供資金的能力產生不利影響。此外，利率波動、金融市場波動或信貸市場中斷也可能對我們的客户和我們的供應商以可接受的條件獲得信貸為其業務融資的能力產生負面影響。因此，我們的客户對我們產品或服務的需求和購買能力可能會降低，我們的供應商可能會提高價格、減少產量或改變銷售條款。如果我們的客户或供應商的經營和財務表現惡化，或者如果他們無法按期付款或獲得信貸，我們的客户可能無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款，我們的供應商可能會限制信貸或施加不同的付款條件。如果客户無法為我們的產品和服務付款，或者供應商要求不同的付款條件，都可能對我們的收益和現金流產生不利影響。

我們向國際市場的擴張可能會增加信貸、貨幣和其他風險，而我們目前在國際市場的業務就暴露在這些風險之下。

當我們在亞洲、南美和世界各地其他欠發達的航空航天市場尋找客户時，我們無法確保這些地區客户的信譽，這可能會對我們的整體盈利能力產生不利影響。此外，我們在中國、法國、德國、愛爾蘭、墨西哥、泰國和英國都有業務，客户遍及世界各地，我們受到其他司法管轄區的法律、政治、社會和監管要求以及經濟條件的約束。未來，我們還可能進行更多的國際資本投資，包括進一步收購美國以外的公司或在美國以外開展業務的公司。國際業務固有的風險包括但不限於以下幾點：

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金融市場狀況可能會對我們的固定福利計劃的福利計劃資產產生不利影響，增加資金需求，並對我們的財務狀況和現金流報表產生重大影響。

我們的福利計劃資產投資於股權和債務類別的多元化投資組合，以及對其他替代投資的有限投資。所有這些投資的當前市值以及相關的福利計劃負債都受到金融市場波動的影響。按照薪酬--退休福利根據會計準則編纂(“ASC”)的主題，我們已確認退休後固定收益計劃的資金過剩或資金不足狀態為我們資產負債表上的資產或負債，並將在發生變化的當年確認該資金狀態的變化。資金狀況是根據計劃資產的公允價值和預計的福利義務之間的差額來衡量的。這些計劃資產的公允價值下降或金融市場波動導致的利率下降將增加我們綜合資產負債表上記錄的計劃的資金不足狀況，並導致額外的現金資金需求，以滿足最低要求的資金水平。

法律和合規風險

法律和合規風險涉及政府和監管環境和行動以及法律程序和遵守誠信政策和程序(包括與財務報告和環境、健康和安全事項相關的政策和程序)所產生的風險。政府和監管風險包括政府或監管行動將給我們帶來額外成本或要求我們對我們的商業模式或做法做出不利改變的風險。

我們的國際銷售和運營受到與貿易、出口管制和外國腐敗行為相關的適用法律的約束，違反這些法律可能會對我們的運營產生不利影響。

我們必須遵守美國和其他國家所有適用的出口管制法律法規。適用於我們的美國法律和法規包括“武器出口管制法”、“國際軍火販運條例”、“出口管理條例”，以及由美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)實施的貿易制裁法律和法規。EAR限制向某些國家出口軍民兩用產品和技術數據，而ITAR則限制國防產品、技術數據和國防服務的出口。負責管理EAR和ITAR的美國政府機構在解釋和執行這些法規方面擁有很大的自由裁量權。我們不能向某些受美國貿易制裁的國家提供服務，除非我們首先獲得OFAC的必要授權。此外，我們還受《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)的約束，該法一般禁止向外國政府或官員行賄或贈送不合理的禮物。

違反這些法律或法規可能會導致重大的額外製裁，包括罰款、更嚴格的合規要求、更廣泛的出口特權限制、失去開展我們國際業務所需的授權，以及刑事處罰，並可能損害我們與美國政府簽訂合同的能力。如果未來違反ITAR或上述其他規定，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

飛機的建造受到嚴格監管，不遵守適用法律可能會減少我們的銷售額或要求我們承擔額外成本以實現合規，我們可能會因遵守新的或更嚴格的政府法規而產生鉅額費用。

航空航天行業在美國受到美國聯邦航空局(FAA)的高度監管，在其他國家也受到類似機構的嚴格監管。我們必須得到美國聯邦航空局的認證，在某些情況下，還必須得到個別OEM的認證，才能設計和維修特定飛機型號中使用的零部件和飛機結構。如果我們的任何材料授權或審批被撤銷或暫停，我們的運營將受到不利影響。未來可能會採用新的或更嚴格的政府法規，或者加強行業監管，我們可能會因為遵守任何新的法規或任何加強的行業監管而產生鉅額費用。

任何暴露於環境責任的風險都可能對我們產生不利影響。

我們的業務、運營和設施受到眾多嚴格的聯邦、州、地方和外國環境法律法規的約束，如果我們不遵守這些要求，我們可能會受到鉅額罰款或處罰，包括刑事制裁。此外，我們可能會受到未來法律法規的影響，包括為應對氣候變化擔憂而實施的法律法規，以及通常被稱為“綠色倡議”的其他行動。遵守當前和未來的環境法律和法規目前需要，而且預計將繼續需要巨大的運營和資本成本。

根據某些環境法，受污染場地的現任或前任所有者或經營者可能需要承擔調查、清除或補救此類財產中危險材料的全部費用。無辜的土地所有者法規要求在收購之前進行環境現場評估，以防止在不知情的情況下收購受損財產。一旦確定，如果交易繼續進行，減值不在保險範圍內。儘管管理層認為我們的運營和設施在實質上符合此類法律法規，但未來此類法律、法規或解釋的變化

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或我們業務或監管執法行動的性質,這可能需要我們做出重大的額外資本支出，以確保未來的合規。我們的某些設施，包括收購和運營的設施我們或我們的一家子公司在收購時，曾一度積極接受聯邦或州政府機構對環境污染的調查，至少在某些情況下，還在繼續接受調查或進行補救。未來可能會出現涉及環境問題的訴訟、索賠和費用。我們的個別設施有時也會接受調查，看是否有可能在偏遠的第三方廢物處置場或從偏遠的第三方廢物處置場造成污染的廢物處理方法。在某些情況下，我們由設施的先前所有人或經營者和/或現在的所有人賠償責任。那我們因這些調查和發現的環境污染而蒙受損失那早於我們購買這些設施時，必須遵守某些限制，包括但不限於特定的免責條款、免賠額和對賠償存活期的限制。我們還維持污染責任政策，在規定的限制下，為與清理某些現場污染條件相關的特定重大責任提供保險，併為某些第三方訴訟(包括第三方場所的超級基金責任)提供辯護和賠償，但在每種情況下都不受其他方面的賠償。此外，作為重組和相關舉措的一部分，當我們繼續執行退出某些設施的計劃時，可以確定是否有必要對潛在的環境污染進行補救。然而，如果我們因為沒有賠償和保險而被要求支付與環境責任相關的費用，這些費用可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

我們可能會捲入知識產權訴訟，這可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

我們和我們行業中的其他公司擁有與設計、工程、製造工藝以及維修和大修程序相關的某些專有權利。如果我們認為第三方侵犯了我們的專有權，我們可能會提起訴訟以強制執行此類權利。此外，第三方可能要求我們侵犯其專有權，並可能在將來對我們提起法律訴訟。提起訴訟以強制執行此類權利或針對侵權索賠進行辯護的費用和時間可能是巨大的。知識產權訴訟涉及複雜的法律和事實問題，這使得任何此類訴訟的結果都存在相當大的不確定性。這樣的訴訟不僅可以轉移管理層的注意力，而且還可能使我們面臨損害賠償和潛在的禁令救濟，如果獲得批准，可能會阻止我們製造、使用或銷售特定的產品或技術。與此類訴訟相關的費用和時間可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

我們的聲譽；我們的業務能力；以及我們的財務狀況、經營結果和/或現金流可能會受到我們參與的員工、代理、分包商、供應商、業務合作伙伴或合資企業的不當行為的影響。

我們實施了政策、程序、培訓和其他合規控制，並協商了旨在防止員工、代理或代表我們或與我們合作的其他人的不當行為的條款，這些不當行為將違反我們運營所在司法管轄區的適用法律，包括規範向政府官員支付不當款項的法律、保護出口受控或機密信息、成本會計和賬單、競爭和數據隱私。然而，我們不能確保我們能阻止我們的員工、代理商、分包商、供應商、業務合作伙伴或其他代表我們或與我們合作的人犯下的所有此類不當行為，隨着我們在全球擴張，這種不當行為的風險可能會增加。在我們正常的業務過程中，我們成立合資企業，也是合資企業的成員。我們可能無法阻止這些合資企業(包括其高級管理人員、董事和員工)或我們的合作伙伴的不當行為或其他違反適用法律的行為。與我們有業務往來的人(包括我們的員工、代理、分包商、供應商、業務合作伙伴和合資企業)的不當行為可能會使我們受到行政、民事或刑事調查以及金錢和非金錢處罰，包括停職和除名，這可能會對我們的聲譽和開展業務的能力產生負面影響，並可能對我們的財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。

美國政府是我們最大客户的重要客户，我們和他們都受到具體的美國政府合同規則和法規的約束。

軍用飛機制造商的業務，乃至我們的業務，都受到美國政府對與我們客户簽訂合同的項目的持續承諾的影響。與美國政府簽訂的國防合同條款通常允許政府部分或全部終止合同，要麼是為了方便，要麼是如果我們因未能履行合同而違約。為方便起見，終止條款僅規定我們收回未收回的已發生或已承諾的成本、和解費用和終止前完成的工作的利潤。違約終止條款規定，承包商對美國政府從其他來源採購未交付物品所產生的額外費用負有責任。在價格以成本為基礎的合同中，美國政府可能會審查我們的成本和業績，以及我們的會計和一般業務做法。根據此類審計結果，美國政府可能會調整我們的合同相關成本和費用，包括分配的間接成本。此外，根據美國政府採購規定，我們的一些成本，包括大多數融資成本、部分研發成本和某些營銷費用，可能不會得到報銷。

我們承擔潛在風險，即美國政府可能單方面暫停我們的客户或我們的新合同，等待有關違反採購法律或法規的指控得到解決。對美國政府的銷售也會受到

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政府在設計完工前的採購政策。一份重要的政府合同意外終止或暫停，美國政府減少了使用我們產品的飛機支出，導致利潤率下降由於競爭日益激烈的採購政策，授予我們的合同量減少，或成本大幅超支，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

我們必須遵守《國家工業安全計劃操作手冊》中有關設施安全審查的要求，這是我們能夠履行美國政府機密合同的先決條件。

美國國防部設施安全許可是授予並執行美國國防部和美國政府某些其他機構的機密合同所必需的，這是我們業務的重要組成部分。我們已經取得了適當級別的許可，要求嚴格的資質，將來可能需要尋求更高級別的許可。我們不能向您保證我們將能夠維持我們的安全許可。如果由於某種原因，我們的安全許可失效或終止，我們可能無法繼續履行現有的保密合同或簽訂新的保密合同，這可能會影響我們競爭和獲取新業務的能力。

與衝突礦產相關的法規已經並將繼續迫使我們招致額外費用，可能會使我們的供應鏈更加複雜，並可能對我們的業務產生不利影響。

2010年的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”載有一些條款，旨在提高某些礦物和金屬(稱為衝突礦物)供應的透明度和問責制，這些礦物和金屬來自剛果民主共和國(“剛果(金)”)和毗鄰國家。因此，2012年8月，SEC通過了年度調查、披露和報告要求，要求那些生產或承包生產含有來自剛果民主共和國和鄰國的衝突礦物的產品的公司進行年度調查、披露和報告。我們已經並將繼續產生履約成本，包括與確定我們產品中使用的衝突礦物來源有關的成本，以及此類核查活動可能導致的對供應過程或來源的其他潛在變化。這些規則的實施可能會對我們某些產品所用材料的採購、供應和定價產生不利影響。由於供應“無衝突”礦物的供應商可能有限，我們不能肯定我們能夠從這些供應商那裏以足夠的數量或具有競爭力的價格獲得必要的無衝突礦物。此外，如果我們確定我們的某些產品含有不確定為無衝突的礦物，我們可能面臨聲譽挑戰。

我們的業務在美國和國際上都受到監管。

我們產品的製造受到眾多聯邦、州和外國政府法規的約束。各政府機構和主管部門正在制定或提出的法律法規數量正在增加。遵守這些規定既困難又昂貴。如果我們未能遵守或被指控未能遵守任何適用的聯邦、州或外國法律或法規，或者如果這些法律或法規對我們產品的銷售產生負面影響，我們的業務、前景、經營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響。此外，我們未來的業績可能會受到適用的聯邦、州和外國法律法規的變化或其解釋或執行的不利影響，包括與製造流程、產品責任、政府合同、貿易規則和海關法規、知識產權、消費者法、隱私法以及會計標準和税收要求(包括税率變化、新税法或修訂的税法解釋)有關的變化。

第1B項。  未解決的員工意見

沒有。

第二項。  特性

截至2021年3月31日，我們的部門擁有或租賃了對我們的運營至關重要的物業，面積如下：

截至2021年3月31日，我們的細分市場在以下主要地點佔據了上表面積的61%：

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我們相信，在可預見的未來，我們的物業足以支持我們的運營。*如上所述，在2021年3月31日之後，我們完成了位於佐治亞州Milledgeville和德克薩斯州Red Oak的製造業務的出售。這些設施將使自有和租賃物業的總面積減少約180萬平方英尺，如上表所示。

第三項。  法律程序

在正常的業務過程中，我們涉及員工、供應商和客户之間的糾紛、索賠和訴訟，以及政府和監管機構的調查，這些都被認為是無關緊要的。其中一些可能涉及實質性損害賠償、罰款、罰款或禁令救濟的索賠或潛在索賠。雖然我們不能預測任何懸而未決或未來的訴訟或法律程序的結果，也不能給予保證，但我們不相信任何懸而未決的問題會對其財務狀況或經營業績產生重大影響，無論是個別的還是總體的。

項目4.  礦場安全資料披露

不適用。

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第二部分

第五項。  註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“TGI”。截至2021年5月17日，我們的普通股大約有136名登記持有者，我們相信我們的普通股大約有1.4萬人受益。

股票發行

2021年2月4日，本公司通過與花旗全球市場公司(以下簡稱《經理人》)簽訂股權分派協議(《股權分派協議》)，實施了一項新的《在市場上》股票發行計劃。根據股權分配協議的條款，公司可以代理和/或委託人的身份，不時向經理或通過經理提供和出售其普通股(“普通股”)的股份(“普通股”)，每股票面價值0.001美元，總銷售價格最高可達1.5億美元。自該計劃實施之日起至2021年3月31日，公司完成了該計劃，出售了9,178,752股股票，銷售總價為1.5億美元，扣除股票發行成本後的總收益為1.5億美元。從計劃實施之日起至2021年3月31日，公司完成了該計劃，出售了9,178,752股股票，銷售總價為1.5億美元，扣除股票發行成本後，總收益為1.5億美元。

2020年12月17日，公司向單獨的養老金計劃信託基金貢獻了2849,002股普通股，總貢獻價值約為4000萬美元。

股利政策

在2021財年，由於我們的股息計劃於2020年3月暫停，我們沒有宣佈或支付股息。但這種暫停仍然有效。在2020財年，我們支付了每股0.16美元的現金股息。我們未來宣佈和支付現金股利及其金額將取決於我們的經營結果、財務狀況、現金需求、未來前景、管理債務證券的信貸協議或契約施加的限制，以及我們董事會認為相關的其他因素。不能保證現金股息將在歷史水平宣佈和支付，或者根本不會。我們的某些債務安排限制了我們支付股息和分配股本，但在終止僱傭時支付股票股息和贖回員工的股本除外。我們目前有累積的赤字，這可能會限制或限制我們未來支付股息的能力。

股票回購

1998年12月，我們宣佈了一項計劃，回購至多50萬股我們的普通股。2008年2月，公司董事會批准將公司現有的股票回購計劃增加至多50萬股普通股。2014年2月，公司董事會批准將公司現有的股票回購計劃增加至多500萬股普通股。雖然近年來沒有購買，但在管理我們負債的文件允許的範圍內，可能會不時以公開市場交易、大宗購買、私下協商的交易或其他方式以現行價格進行回購。該計劃尚未設定完成時間限制。截至2021年5月20日，公司仍可根據該計劃額外購買2,277,789股票。我們目前累積的赤字，加上信貸協議或債務證券契約所施加的某些限制性契約，可能會限制或限制我們日後回購股票的能力。

股權薪酬計劃信息

有關股權薪酬計劃信息所需的信息將包括在我們將於2021年7月21日召開的2021年股東年會的委託書中，標題為“股權薪酬計劃信息”，並通過引用併入本文。

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下圖將股東為我們的普通股提供的5年累計總回報與羅素1000指數、羅素2000指數和標準普爾航空航天防務指數的累計總回報進行了比較。假設在3月31日對我們的普通股和每個指數進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資)，2016，其相對錶現跟蹤到3月31日，2021.

五年累計總收益比較**

在凱旋集團(Triumph Group)、Inc.和羅素1000指數(Russell 1000 Index)和2000指數(Russell 2000 Index)中

和標準普爾航空航天國防指數

*2016年3月31日投資於股票或指數的100美元，包括股息的再投資。

此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

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第七項企業管理層對財務狀況和經營成果的討論分析

以下討論應與本文其他部分所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。

概述

我們是航空航天行業的主要供應商，有兩個可報告的部門：(I)Systems&Support，其公司收入來自綜合解決方案，包括設計、開發和支持專有部件、子系統和系統，使用外部設計生產複雜組件，以及商用、支線和軍用飛機的全生命週期解決方案；(Ii)航空航天結構，其公司向商業、商業、區域和軍事製造商提供大型金屬和複合材料結構，並主要根據客户設計和基於型號的定義生產緊公差部件，包括廣泛的鋁。

在截至2021年3月31日的財年中，我們剝離了許多資產和業務，包括此外，在2021年3月31日之後，我們完成了位於佐治亞州Milledgeville和泰國羅永的複合材料製造業務以及位於德克薩斯州Red Oak的製造業務的出售。*我們確認主要來自這些交易的合計淨虧損1.047億美元。這些虧損在隨附的合併經營報表中列示在出售資產和業務的虧損中，淨額反映在經營業績中。在截至2021年3月31日的年度內，上述與G650翼供應鏈活動以及複合材料和其他製造業務相關的業務分別包括在航空航天結構中。*在截至2021年3月31日的年度內，這些交易總計約佔18.7億美元綜合淨銷售額中的2.662億美元(或約佔綜合淨銷售額的14.2%)。

截至2021年3月31日的財年的重要財務業績包括：

根據我們的信貸安排，我們的營運資金需求通常通過運營和借款的現金流提供資金。在截至2021年3月31日的財年中，我們在運營活動中使用了1.731億美元的現金流，在投資活動中使用了930萬美元，從融資活動中獲得了2.772億美元。2020財年經營活動提供的現金流為9670萬美元。

我們已經承諾實施幾項計劃，其中包括對我們某些業務的重組。截至2021年3月31日，除了兩個懸而未決的設施關閉將在2022財年或2023財年完成外，我們已經基本完成了這些計劃。

在2020財年末，為了應對主要來自新冠肺炎疫情影響的預期市場逆風，我們承諾開展新的重組和成本削減活動，以使產能與預期需求保持一致。我們實施了這些計劃和相關活動，以便在綜合基礎上在2021財年節省約1.2億美元，主要來自裁員和其他人力資源相關成本的削減。我們在截至2021年3月31日的財年實現了這些節約目標。

儘管由於航空旅行需求的根本驅動因素，航空航天行業的長期前景依然樂觀，但目前的預期是，旅行需要2-3年的時間才能恢復到2019年的日曆水平，之後幾年該行業才能恢復長期趨勢增長，儘管不能保證這樣的時間不會更長。為了平衡新冠肺炎衝擊帶來的供需平衡，並保持長期潛力和競爭力，我們的客户決定降低他們幾個商用飛機項目的生產率。這些利率決定是基於對需求環境的評估。商業空中交通水平將如何恢復，以及運力是否以及在什麼時候將恢復和/或超過新冠肺炎大流行前的水平，目前尚不確定。*我們將繼續與客户合作，密切關注影響積壓和未來需求的關鍵因素，包括客户不斷演變的製造計劃、寬體更換週期和貨運市場，但這種影響可能是實質性的，使得我們很難比較時期。

我們仍然預計，由於最近航班大幅減少，新冠肺炎疫情將減少對商業航空售後市場的需求；同時，由於原始設備製造商下調了相關的交貨率假設，對商業航空生產的需求也將減少。*與新冠肺炎疫情相關的原始設備製造商生產率下降導致生產和交付我們產品的額外成本。儘管在截至2021年3月31日的一年中，這些成本通過我們的成本削減舉措在很大程度上得到了緩解，但持續或進一步的成本增加可能無法通過額外的成本削減舉措來緩解，可能會對收益和現金流產生負面影響，特別是在以下方面

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我們是目前無法合理估計未來潛在的額外財務影響或一系列損失(如果有的話)，因為持續存在的不確定性涉及新冠肺炎對我們的運營、供應鏈和客户的影響，以及OEM的未來變化生產率、供應鏈影響和/或與特定客户的談判結果。任何此類影響，包括我們估計的任何變化，都可能對我們的財務狀況、經營業績和/或現金流產生實質性的不利影響。

例如，我們預計，如果我們的客户無法恢復與提供的假設一致的飛機交付，與這些交付相關的收入、收益和現金流的持續缺乏將繼續對我們的運營業績產生實質性影響。*如果未來OEM生產率的增長速度比我們目前假設的更慢或花費更長的時間，我們預計庫存增長和與生產相關的其他現金流影響將會減少。然而，儘管計劃中的OEM生產率增長的任何長期延遲都可能緩解對我們流動性的影響，但也可能這將降低運營利潤率和/或增加未來的異常生產成本。此外，全球航空旅行的下降預計將導致對MRO服務的需求減少，而且存在與航空旅行恢復到歷史水平之前的時間長度相關的不確定性。

從2015財年到2019財年，我們的航空結構業務部門在為波音生產波音747-8機身、為以色列航空航天工業有限公司(“IAI”)生產灣流G280機翼和為灣流生產灣流G650機翼方面出現了運營和遠期虧損。下面將進一步討論每個項目以及其他重要項目的重大發展。

波音737，最大

波音737 MAX計劃約佔截至2021年3月31日的財年收入的3%。在截至2021年3月31日的第三財季，美國聯邦航空管理局(Federal Aviation Administration)和巴西航空安全局(Agência Nacional de Aviação Civil)批准了波音737 MAX返航，隨後加拿大交通部和歐盟航空安全局(European Union Aviation Safety Agency)於2021年1月迅速批准了波音737 MAX返航。波音公司在截至2021年3月31日的第三財季恢復了737架最大交付，交付了27架飛機。隨着新冠肺炎疫苗分發的加快，預計情況將有所改善，波音公司預計2021年下半年波音737最高接種率將進一步提高。*國際航空運輸協會預測，2021年旅客出行人數將增長55%，達到28億人次。他説：

波音公司預測，營收乘客里程將在大約兩到三年內恢復到2019年的水平。波音公司計劃在2022年初將最大737架飛機的最大漸進費率提高到每月31架，並根據市場需求進一步逐步增加。今年1月，波音公司表示，自美國聯邦航空局批准恢復飛行以來，該公司已經交付了80多架737 MAX飛機，庫存中仍有大約320架飛機。波音公司表示，在停飛期間生產幷包括在庫存中的737 MAX飛機的剩餘部分將在2022年年底前交付。雖然基於這些假設，我們預計2022財年我們兩個可報告部門的737最高收入將逐步增長，但新冠肺炎的復興導致額外的延遲或關閉可能會降低這一預期。

波音747-8

截至2020年3月31日，Triumph在加州霍桑的設施已經完成了該節目的生產，德克薩斯州大草原設施的剩餘生產預計將在2022年初至年中完成。*兩個地點的設施退出計劃都在進行中，預計到2022年財年中期，退出計劃將導致大約750萬美元的額外退出成本，並導致預計的現金使用。

G280

2020年5月，我們達成協議，將G280機翼項目加速移交給IAI和韓國航空航天工業。我們於2020年7月完成了最後的機翼組裝，截至2020年10月底，我們已經關閉了租賃的塔爾薩工廠的製造業務。

G650

在2019年第一季度，我們與灣流達成了一項協議，以優化我們G650工作範圍的供應鏈。我們正在將兩家公司三家工廠共同生產的G650翼盒和機翼完工工作整合到灣流位於佐治亞州薩凡納的工廠中。我們於2019年7月完成了最後一個翼盒的製造。直到2020年8月，我們完成了將剩餘的G650翼盒供應鏈活動和工程服務轉移到灣流的工作。*我們不再負責G650機翼部件的生產。“根據單獨的供應協議，我們繼續生產G650襟翼.

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T-7紅鷹

T-7紅鷹機翼和橫尾製造業務是出售我們位於德克薩斯州紅橡樹的製造業務的一部分，該業務於2021年5月結束。但相關的製造業務並未對我們截至2021年3月31日的年度運營業績產生重大影響。

儘管上述單獨提到的開發或生產計劃預計都不會對我們的淨收入產生實質性影響，但如果未來估計的變化導致需要預留遠期虧損撥備，它們確實有可能對我們的綜合經營結果產生實質性的負面影響，無論是單獨的還是總體的。如果沒有任何此類損失撥備，我們預計這些計劃中的任何一個都不會顯著稀釋我們未來的綜合利潤率，儘管新冠肺炎疫情的長期影響可能會導致預期發生變化。

在截至2020年3月31日的財年中，我們剝離了大量資產和業務，包括出售我們在田納西州納什維爾工廠的製造業務，以及將我們與巴西航空工業公司(Embraer)簽訂的E-2噴氣式飛機合同轉讓給韓國航空航天技術公司(ASTK)，為其項目製造結構部件。*我們確認了與2020財年資產剝離相關的5690萬美元的綜合淨虧損，這些淨虧損顯示在隨附的資產和業務出售虧損的合併運營報表中。納什維爾製造業務的運營結果包括在航空航天結構中

在截至2019年3月31日的財政年度內，我們剝離了大量資產和業務，包括(I)出售Triumph Structures-East Texas，Inc.的所有股份以及Triumph Structures-Los Angeles，Inc.和Triumph Processing，Inc.(統稱為Long&Large)的所有股份，(Ii)將龐巴迪全球7500(Global 7500)航空航天結構的翼計劃製造業務的責任移交給龐巴迪，(Iii)Worth，Inc.(合稱“製造”)，(Iv)出售Triumph Structures-堪薩斯城公司、Triumph Structures-Wichita，Inc.、Triumph Gear Systems-Toronto，ULC和Triumph Northwest(The Triumph Group Operations，Inc.)的全部股份(V)出售凱旋航空服務-Naas部門，Inc.(“NAAS”)的全部股份。這些交易統稱為“2019財年資產剝離”。我們確認了與2019財年資產剝離相關的合併淨虧損2.353億美元，這些淨虧損在資產剝離虧損中隨附的合併運營報表中列示。除NAAS外，2019財年資產剝離的經營業績計入航空航天結構(“2019財年航空航天結構資產剝離”)至各自的資產剝離日期。截至資產剝離之日，NAAS的運營結果包含在系統和支持中。

行動結果

以下包括對我們的綜合和業務部門運營結果的討論。我們多樣化的結構和客户基礎無法精確比較價格和銷量變化對我們業績的影響。然而，我們已經披露了各個時期之間的重大差異。

非GAAP財務指標

我們根據美國公認會計準則編制並公開發布年度、經審計和季度未經審計的財務報表。根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規定，我們還在公開申報文件和收益報告中披露和討論某些非GAAP財務指標。目前，我們披露的非GAAP財務指標是調整後的EBITDA，這是我們在利息、所得税、收購合同債務攤銷、法律和解、資產剝離、折舊和攤銷前的淨虧損；以及調整後的EBITDAP，它是調整後的EBITDA，在養老金支出或福利之前，包括削減、和解和其他提前退休激勵措施的影響。我們在收益發布、投資者電話會議和提交給證券交易委員會的文件中，以合併和調整後的EBITDAP為基礎，在合併和可報告的部門基礎上披露調整後的EBITDA。我們使用的非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的同名指標相比較。此外，在未來，我們可能會披露不同的非GAAP財務指標，以幫助我們的投資者更有意義地評估我們未來的經營業績，並將其與我們之前報告的經營業績進行比較。

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我們將調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP視為經營業績指標，因此，我們認為與此類指標最直接可比的美國公認會計準則財務指標為淨額損失。在計算調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP時，我們將其排除在淨值之外損失 我們認為應該單獨確定的財務項目，以提供對我們業務日常運營的財務組成部分的額外分析。我們已經在下面概述了這些排除的類型和範圍，以及使用這些非公認會計準則財務指標的實質性限制。作為.的結果這些免責條款。調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP不是根據美國公認會計準則衡量財務業績的指標，不應被視為衡量流動性的指標，作為淨額的替代損失，或作為根據美國GAAP得出的任何其他績效指標的指標。我們證券的投資者和潛在投資者不應依賴調整後的EBITDA或調整後的EBITDAP來替代任何美國GAAP財務指標，包括淨額損失。此外，我們敦促我們證券的投資者和潛在投資者仔細審查調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP與淨值的對賬情況損失 在我們的收益報告中，如下所述,我們將在提交給證券交易委員會的其他文件中詳細説明美國GAAP財務信息，並仔細審核我們提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中包含的美國GAAP財務信息，以及我們發佈的季度收益報告，並將美國GAAP財務信息與我們調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP進行比較。

調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP被管理層用來在內部衡量我們的經營和管理業績，被投資者用作評估我們業務業績的補充財務指標，當與我們的美國公認會計準則結果和隨附的對賬一起看時，我們認為提供了有助於瞭解影響我們業務的因素和趨勢的額外信息。我們花了20多年的時間來擴大我們的產品和服務能力，部分是通過收購互補業務。由於我們業務的擴大，包括收購，我們的淨虧損包括了大量的折舊和攤銷費用。調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP不包括這些費用，除了折舊和攤銷費用外，還提供有關我們業務經營業績的有意義的信息。我們相信，調整後EBITDA和調整後EBITDAP的披露有助於投資者有意義地評估和比較我們的季度和年度業績。我們還認為，調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP是衡量我們持續經營業績的指標，因為分離非現金費用(如折舊和攤銷)和非經營項目(如利息、所得税、養老金和其他退休後福利)提供了有關我們成本結構的更多信息，隨着時間的推移，有助於跟蹤我們的經營進展。此外，投資者、證券分析師和其他人經常依賴調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP來提供財務指標，以將我們的經營業績與本行業的其他公司進行比較。

以下是在計算調整後EBITDA和調整後EBITDAP時從我們的淨收入中剔除的財務項目的説明，以及與持續經營淨虧損相比，使用這些非GAAP財務衡量標準時的重大限制：

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管理層彌補了使用非GAAP措施的上述侷限性，這些措施只是為了補充我們的美國GAAP結果，並提供有助於瞭解影響我們業務的因素和趨勢的附加信息。

下表顯示了我們調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP與我們在指定期間的淨虧損(以千為單位)對賬：

下表顯示了我們按可報告部門調整後的EBITDAP，並與我們在指定時期的營業(虧損)收入進行了對賬(以千為單位)：

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以下將在業務成果中進一步討論上述對賬構成部分金額內的期間間波動。

財政年度結束 2021年3月31日，與截至的財年相比 2020年3月31日

淨銷售額

在截至2021年3月31日的財年，淨銷售額減少了10.3億美元，降幅為35.5%，從截至2020年3月31日的財年的29億美元降至18.7億美元。經部門間銷售額調整後的有機銷售額減少了7.823億美元，降幅為29.9%，納什維爾和G650資產剝離的額外降幅為2.481億美元。有機產品銷量下降主要是由於新冠肺炎疫情的影響，包括設施暫時閒置和某些生產率下降，主要是商業項目，日落計劃的減少(即747-8，G280，G550)，以及E-2噴氣式飛機計劃的過渡工作範圍。但這些下降被軍用平臺的增加部分抵消。在截至3月31日的一年中，2021年，包括4380萬美元的總非經常性收入，而截至2020年3月31日的一年為4150萬美元。

銷售成本和毛利率

在截至2021年3月31日的財年，銷售成本減少了8.311億美元，降幅為36.0%，從截至2020年3月31日的財年的23.1億美元降至14.8億美元。經部門間銷售調整後的有機銷售成本減少了5.88億美元，降幅為29.0%，納什維爾和G650資產剝離的額外降幅為2.423億美元。有機銷售成本下降的主要原因是，在我們討論的淨銷售額中，上述數量減少，以及1000萬美元的先前損失準備金部分沖銷。這些減少被在某些可循環庫存的銷售成本中確認的大約2,370萬美元的減值損失部分抵消，這些損失主要是由於新冠肺炎疫情導致的客户機隊退役宣佈造成的。

截至2021年3月31日的財年，有機毛利率為21.1%，而截至2020年3月31日的財年，有機毛利率為22.1%。在截至2021年3月31日的會計年度，毛利率下降的主要原因是可循環資產庫存的減值，因為降低成本的行動和某些有利的客户結算抵消了與吸收相關的增長。截至2021年3月31日的一年的毛利率包括1230萬美元的長期合同的淨有利累積追趕調整。營業收入的有利累積追趕調整包括5520萬美元的毛利調整和4280萬美元的毛利調整。截至2020年3月31日的一年，毛利率包括2280萬美元的淨不利累積追趕調整。

分部營業收入

截至2021年3月31日的財年，部門運營收入減少了3.374億美元，降幅為184.2%，營業虧損為1.542億美元，而截至2020年3月31日的財年，部門運營收入為1.832億美元。有機部門營業收入減少3.389億美元，或187.9%，主要原因是2.524億美元的長期資產減值費用被上年6,610萬美元的商譽減值部分抵消，上文我們在討論淨銷售額和銷售成本時討論的可循環資產庫存減少和減值，增加了2,040萬美元的重組成本。這些增長被行政補償成本減少2050萬美元、差旅成本減少690萬美元、研發成本減少490萬美元、上文我們在討論銷售成本時描述的一個商業寬體項目的遠期虧損準備金的減少以及2670萬美元的無形資產攤銷費用所部分抵消，後者是由於第一財季減值的長期資產賬面價值的減少(如附註2所披露)。此外，納什維爾和G650資產剝離的貢獻約為2,670萬美元。此外，納什維爾和G650資產剝離的貢獻約為2,670萬美元，後者是由於第一財季減值的長期資產賬面價值減少所致，如附註2中披露的那樣。此外，納什維爾和G650資產剝離的貢獻約為2,670萬美元這與截至2020年3月31日的年度貢獻的營業收入一致。

公司費用

截至2021年3月31日的財年，公司運營支出為1.72億美元，而截至2020年3月31日的財年為1.253億美元。公司開支增加是因為上一會計年度出售資產和業務的虧損增加了3770萬美元，重組成本增加了750萬美元，以及法律判決增加了930萬美元。這些增長被減少的330萬美元的訂閲成本和260萬美元的旅行成本部分抵消。

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利息支出和其他

在截至2021年3月31日的財年，利息支出和其他支出增加了4930萬美元，增幅為40.3%，達到1.714億美元，而截至2020年3月31日的財年為1.221億美元，原因是與我們的循環信貸安排的終止和我們的循環信貸安排的部分終止相關的遞延融資費用約為1,560萬美元的註銷5.25釐優先債券，2022年6月1日到期(“2022年債券”)，以及更高的利率和相對債務水平，以及外幣匯率損失的淨不利變化增加了620萬美元。

非服務性固定福利收入

在截至2021年3月31日的財年，非服務性固定福利收入增加了890萬美元，增幅為22.0%，達到4950萬美元，而截至2020年3月31日的財年為4060萬美元。增加的主要原因是前一年養老金結算、特別解僱福利和削減虧損6460萬美元，部分被上年削減其他離職後福利4950萬美元的收益所抵消，部分被精算假設和經驗的變化所抵消，這使截至2021年3月31日的一年的收入減少了630萬美元。

所得税

截至2021年3月31日的財年，所得税支出為290萬美元，實際税率為(0.7%)。在截至2021年3月31日的財年，我們針對合併遞延税淨資產調整了7,390萬美元的估值撥備，主要原因是淨營業虧損增加以及與利息扣除、長期無形資產減值以及養老金和其他退休後福利計劃相關的臨時差異的變化。截至2021年3月31日，管理層決定有必要對主要是我們所有的遞延税淨資產保持估值津貼。

財政年度結束 2020年3月31日，與截至財年的財年相比 2019年3月31日

淨銷售額

在截至2020年3月31日的財年，淨銷售額減少了4.648億美元，降幅為13.8%，從截至2019年3月31日的財年的33.6億美元降至29億美元。*經部門間銷售額調整後的有機產品銷售額增加了1.405億美元，增幅為5.2%，但被2019財年資產剝離和2020財年資產剝離(包括Global 7500過渡)的6.053億美元的下降所抵消。*有機產品銷售額的增長主要是由於空客商業項目和各種軍事項目的銷量增加787、G280和M100項目，以及E-2噴氣式飛機在航空航天結構中向ASTK銷售的數量和定價的增加，以及對附件部件的需求增加，這些增長被737的銷量下降部分抵消。

銷售成本和毛利率

在截至2020年3月31日的財年，銷售成本減少了6.175億美元，降幅為21.1%，從截至2019年3月31日的財年的29.2億美元降至23.1億美元。經部門間銷售調整後的有機銷售成本增加了2630萬美元，增幅為1.2%，但被2019財年資產剝離和2020財年資產剝離(包括Global 7500過渡)的6.456億美元的下降所抵消。有機銷售成本增加的主要原因是上述計劃的銷量增加，部分被上一年採用ASU 2017-07年度的8720萬美元的遠期虧損撥備所抵消。截至2020年3月31日的財年，有機毛利率為20.8%，而截至2019年3月31日的財年為17.6%。截至2020年3月31日的財年，由於採用ASU 2017-07年度的非經常性遠期虧損撥備，毛利率比上一年同期有所增長。

毛利率包括2280萬美元的長期合同的淨不利累積追趕調整。營業收入的不利累積追趕調整包括4340萬美元的毛利調整和6620萬美元的毛利調整。2019財年的毛利率包括6870萬美元的淨不利累積追趕調整。

分部營業收入

截至2020年3月31日的財年，部門營業收入增加了1.345億美元，增幅為276.3，從截至2019年3月31日的財年的4,870萬美元增加到1.832億美元。有機部門的營業收入增加了4,510萬美元，增幅為31.7%。

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主要是由於上述利潤率增加，以及行政補償成本減少1370萬美元和研發成本減少850萬美元，但被系統和支持項下6610萬美元的商譽減值費用部分抵消。*2019財年資產剝離和2020財年資產剝離貢獻8940萬美元本年度營業收入增加的主要原因是截至2019年3月31日的財年出現營業虧損。

公司費用

在截至2020年3月31日的財年，公司運營產生了1.253億美元的費用，而截至2019年3月31日的財年為3.234億美元。公司費用包括出售資產和業務的損失減少1.683億美元，補償成本減少1230萬美元，以及930萬美元的法律判決收益帶來的額外好處。

利息支出和其他

在截至2020年3月31日的財年，利息支出和其他支出增加了750萬美元，或6.6%，達到1.221億美元，而截至2019年3月31日的財年為1.146億美元，原因是利率和相對債務水平上升。

非服務性固定福利收入

在截至2020年3月31日的財年，非服務定義福利收入減少了1610萬美元，降幅為28.5%，降至4060萬美元，而截至2019年3月31日的財年為5670萬美元。*減少的主要原因是，本財年養老金結算、特別解僱福利和削減虧損6460萬美元的額外支出，部分被削減4950萬美元的其他離職後福利的收益，以及精算假設和經驗的變化，從而減少了2020財年的收入所抵消。(編者按：截至2020年3月31日的財年，非服務性固定福利收入減少了1610萬美元，降幅為28.5%，而截至2019年3月31日的財年，非服務性固定福利收入為4060萬美元，而截至2019年3月31日的財年為5670萬美元。)

所得税

截至2020年3月31日的財年，所得税支出為580萬美元，實際税率為(24.5%)。在截至2020年3月31日的財年，我們針對合併遞延税淨資產調整了3690萬美元的估值津貼，主要是由於淨營業虧損的增加以及與養老金和其他退休後福利計劃相關的臨時差異的變化。截至2020年3月31日，管理層決定有必要對主要是我們所有的遞延税淨資產保持估值津貼。

業務細分市場績效

我們根據以下兩個可報告的部門報告我們的財務業績：系統與支持部門和航空航天結構部門。我們的首席運營決策者(“CODM”)利用調整後的EBITDAP作為衡量盈利能力的主要指標，以評估我們部門的表現並分配資源。

由於競爭對手、客户、專有交付成果的程度和業績的不同，我們的可報告部門的運營結果各不相同。例如，系統和支持，通常包括專有產品和/或安排，我們成為客户的主要來源或少數幾個主要來源之一，我們獨特的製造能力要求更高的利潤率。此外，原始設備製造商越來越專注於組裝活動，同時將更多的製造和維修外包給第三方，因此，與前幾年相比，其競爭力有所減弱。這與航空航天結構相比，航空航天結構通常包括長期獨家或優先供應商合同，這些項目的成功為我們的業務提供了堅實的基礎，併為我們未來在新項目和新衍生品方面的增長奠定了良好的地位。

有關我們每個可報告細分市場的運營和功能的更多詳細信息，請參閲項目1。

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我們目前產生了大多數人我們的收入來自商業航空航天行業、軍事、商務噴氣式飛機行業和支線航空行業的客户。我們的增長和財務業績在很大程度上取決於這些行業客户對我們產品和服務的持續需求。如果這些行業中的任何一個行業出現低迷，我們在這些行業的客户可能會減少與我們的業務往來。下表彙總了我們按終端市場和業務部門劃分的淨銷售額。失去我們的一個或多個主要客户，或者商業航空公司或軍事和國防市場的經濟低迷，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

新冠肺炎大流行的影響和由此導致的生產率下降主要是對商業項目的影響，導致在我們的兩個細分市場中，來自商業航空終端市場的銷售組合佔我們銷售組合的比例。轉移與灣流G650翼供應鏈活動相關的資產和某些負債2020財年的資產剝離導致我們減少了公務機終端市場的銷售組合，也促進了航空航天結構中商業航空的減少。此外，系統和支持結構公司和航空航天結構公司的軍用終端市場銷售額都出現了增長，主要是軍用旋翼機的銷量增加。

業務部門業績-截至財年 2021年3月31日，與截至的財年相比 2020年3月31日