依據第424(B)(2)條提交
註冊號碼333-223350

此初步招股説明書附錄中的信息不完整 ，可能會更改。與這些證券有關的註冊聲明已經提交給證券交易委員會，並由證券交易委員會宣佈生效。本初步招股説明書附錄和隨附的招股説明書不是 出售要約，也不是在任何不允許此類要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。

完成日期為2020年12月16日

初步招股説明書副刊

(至2019年5月1日的招股説明書)

$

2026年到期的票據百分比

我們是一個外在的管理型、封閉型、非多元化經營根據修訂後的《1940年投資公司法》(1940 Act Of 1940)，已選擇作為業務發展公司(BDC？)進行監管的投資公司(？我們的投資目標是通過債務投資的當前收入和股權相關投資的資本增值來提供有吸引力的風險調整後回報。 我們的戰略包括與企業主、管理團隊和財務贊助商合作，為所有權交易、資本重組、戰略收購、業務擴張和其他 增長計劃提供定製融資。如果被評級機構評級，我們通常會投資於評級低於投資級的證券。低於投資級的證券，通常被稱為高收益證券或垃圾證券，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有投機性特徵。

Fidus Investment Advisors，LLC是我們的投資顧問和管理員。

我們提供的本金總額為 百萬美元，本金為2026年到期的債券(債券)。該批債券將於二零二六年一月三十一日期滿。我們將於每年1月31日和7月31日支付債券利息，從2021年7月31日開始 。我們可以隨時或不時贖回全部或部分債券，贖回價格為以下章節規定的贖回價格附註説明(可選贖回)？在本招股説明書 附錄中。此外，債券持有人可要求吾等在 發生控制權變更購回事件(定義見此)時，以相當於其本金100%的買入價回購部分或全部債券，另加回購日(但不包括回購日)的應計及未付利息。該批債券的最低面額為2,000元，超出面額1,000元的整數倍。

票據將是我們的直接無擔保債務，並與我們發行的所有未償還和未來無擔保、無從屬債務享有同等的支付權 。由於票據不會以我們的任何資產作擔保，因此在擔保該等債務的資產價值的範圍內，票據實際上將從屬於我們所有現有及未來的有擔保債務(或任何最初無擔保的債務，而我們隨後給予 擔保權益)。在結構上，這些債券將從屬於我們任何子公司現有和未來的所有債務和其他債務，因為這些債券將是 完全屬於Fidus投資公司的債務，而不是我們任何子公司的債務。債券將優先於任何未來發行的優先股系列的支付權利。我們的任何子公司都不是票據的擔保人 ，我們未來可能收購或創建的任何子公司都不需要為票據提供擔保。截至2020年9月30日，我們有3.523億美元的未償債務，其中3.293億美元是無擔保和無從屬債務，2300萬美元是有擔保債務。我們目前的任何債務都不會從屬於債券。

我們不打算將票據 在任何證券交易所或自動交易商報價系統上上市。

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何自由編寫的招股説明書，以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文檔，均包含您在投資於《註釋》之前應瞭解的重要信息，包括有關風險的信息。請在投資前閲讀這些 文檔，並保留它們以備將來參考。有關我們的其他信息，包括我們的年度、季度和當前報告以及委託書，已向美國證券交易委員會(SEC)提交，並可在其網站上免費獲取，網址為：Www.sec.gov。您也可以通過以下方式免費獲取這些信息：聯繫我們，電話：1603Orrington Avenue，Suite1005，Evanston，Illinois 60201，收件人：投資者關係部，或致電我們，電話：(8478593940)，或登錄我們的網站：Www.fdus.com，除通過引用併入本招股説明書 附錄和隨附的招股説明書的文件外，不屬於本招股説明書附錄或隨附的招股説明書。請參見？可用的信息？位於本招股説明書補充説明書的S-41頁。

投資債券涉及高度風險，包括槓桿風險。在購買任何票據之前，您應閲讀從本招股説明書附錄的S-10頁開始的補充風險因素部分和從隨附的招股説明書的第13頁開始的補充風險因素部分中描述的重大風險 ，以及我們最新的Form 10-K年度報告、我們最新的Form 10-Q季度報告以及我們隨後提交的任何SEC 文件中描述的重大風險。

這些票據不是銀行的存款或其他義務，也不受聯邦存款保險公司或任何其他 政府機構的保險。

SEC、任何州證券委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些 證券，也未確定本招股説明書附錄或隨附的招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

		每張紙條				總計
公開發行價(1)		$				$
承保折扣(銷售負荷)		$				$
給我們的扣除費用前的收益(2)		$				$

(1)	上述公開發行價格不包括應計利息(如果有的話)。債券的利息將從2020年12月起計提，如果債券在2020年12月之後交付，則必須由購買者支付利息。

(2)	我們應支付的發行總費用(不包括承銷折扣)預計為 百萬美元。請參見？包銷-見本招股説明書補充説明書第S-38頁。

僅通過存託信託公司(DTC)以簿記形式交付的票據將於2020年12月左右 左右交付。

唯一的 圖書管理經理

雷蒙德·詹姆斯

本招股説明書增刊日期為2020年12月

目錄

招股説明書副刊

		頁面
關於本招股説明書副刊			S-1
招股説明書補充摘要			S-2
供品			S-4
補充風險因素			S-10
關於前瞻性陳述的特別説明			S-14
收益的使用			S-16
資本化			S-17
註釋説明			S-18
美國聯邦所得税的某些後果			S-33
包銷			S-38
法律事項			S-41
可用的信息			S-41
以引用方式成立為法團			S-42

招股説明書

招股説明書摘要			1
費用和開支			10
風險因素			13
關於前瞻性陳述的特別説明			45
收益的使用			47
普通股價格區間及分配			48
選定的合併財務數據			51
精選季度財務數據			53
管理層對財務信息和經營成果的討論與分析			54
高級證券			76
“公司”(The Company)			78
投資組合公司			91
管理			96
管理和其他協議			107
某些關係和相關交易			115
控制人與主要股東			117
出售低於資產淨值的普通股			118
股息再投資計劃			122
美國聯邦所得税的重要考慮因素			124
我們的股本説明			134
我們的優先股説明			142
我們的認購權説明			144
我們的債務證券説明			146
我們的認股權證説明			160
調節			162
配送計劃			168
保管人、轉讓及派息代理人及司法常務官			170
經紀業務配置和其他做法			170
法律事項			171
獨立註冊會計師事務所			171
可用的信息			171
以引用方式成立為法團			172
隱私通知			173
財務報表索引			F-1

S-I

關於本招股説明書增刊

本文檔分為兩部分。第一部分是本招股説明書附錄，介紹有關此次發行Notes的具體細節，同時 還添加和更新隨附的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的文件中包含的信息。第二部分是隨附的招股説明書，其中提供了有關我們的一般信息以及我們可能不定期提供的證券，其中一些可能不適用於此次發行。如果本招股説明書附錄中包含的信息與 隨附的招股説明書中包含的信息或在本招股説明書附錄日期之前提交的任何文件中包含的信息不同，並通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中，則以本招股説明書 附錄中的信息為準。通常，當我們指的是本招股説明書時，我們指的是本招股説明書附錄和隨附的招股説明書，以及我們授權 與本次發售相關使用的任何免費撰寫的招股説明書。

您應僅依賴本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的信息， 包括此處和其中以引用方式併入的文件，以及由US編寫或代表US編寫的與本次票據發售相關的任何自由撰寫的招股説明書。我們沒有授權任何其他人 向您提供不同或其他信息，承銷商也沒有授權。如果任何人向您提供不同或附加的信息，您不應依賴IT。我們不會，承銷商也不會在任何不允許出售這些票據的司法管轄區 出售這些票據。您應假定，本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的信息，包括通過引用併入本文和其中的文件，以及由US或其代表編制的與本次票據發售相關的任何自由撰寫的 招股説明書，僅在其各自的日期是準確的，無論本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、任何自由撰寫的招股説明書 或票據的任何銷售的交付時間如何。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能發生了變化。

S-1

S-2

S-3

S-4

S-5

S-6

S-7

S-8

S-9

補充風險因素

投資債券涉及多項重大風險。您應仔細考慮以下所述的風險，以及在隨附的招股説明書、我們最新的10-K表格年度報告、最新的10-Q表格季度報告以及隨後提交給證券交易委員會的文件中標題為風險因素一節中描述的所有風險和 不確定因素，這些風險和不確定因素已經或將通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書全文中，以及本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及通過引用方式併入本招股説明書的文件中的其他信息。 本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文件中的其他信息以及我們可能授權用於此次 發售的任何免費撰寫的招股説明書。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能影響我們的運營和業績。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。如果發生這種情況，我們的資產淨值和證券的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或 部分投資。還請仔細閲讀本招股説明書附錄中題為關於前瞻性陳述的特別注意事項的部分。

與發行相關的風險

票據將是無擔保的，因此實際上將從屬於我們目前已發生或未來可能發生的任何有擔保債務，並將排名平價通行證承擔或等於我們和我們發行的所有未償債務和未來無擔保債務以及我們的一般負債(總負債減去債務)。 所有未償債務和未來無擔保債務以及我們的一般負債(總負債減去債務)。

票據將不以我們的任何資產或我們任何子公司的任何資產作為擔保。因此，在擔保該等債務的資產價值的範圍內，票據實際上將從屬於我們或我們的附屬公司截至本招股説明書附錄日期的任何未償還擔保債務(包括根據我們的信貸安排)或我們或我們的附屬公司未來可能產生的 任何債務(或我們隨後授予擔保的任何最初無擔保的債務)的從屬地位，而這些債務是我們或我們的子公司在本招股説明書附錄日期的未償還債務(包括在我們的信貸安排下)或 我們或我們的子公司未來可能產生的債務(或我們隨後給予擔保的任何最初無擔保的債務)。在任何清算、解散、 破產或其他類似程序中，我們現有或未來的任何有擔保債務以及我們子公司的有擔保債務的持有人可以針對為該債務提供擔保的資產主張權利，以便在將資產用於支付其他債權人(包括票據持有人)之前， 獲得其債務的全額償付。此外，“債券”的排名平價通行證加上或等於我們發行的所有未償債務和未來無擔保、無從屬債務 以及我們的一般負債(總負債減去債務)。截至2020年12月15日，我們的信貸安排下有5000萬美元的未償債務。信貸安排項下的負債，在擔保該等負債的資產價值範圍內，實際上較票據優先 。

債券在結構上將從屬於我們子公司的債務和其他負債 。

票據將完全屬於Fidus投資公司的債務，而不是我們的任何子公司 的債務。我們的任何附屬公司均不會是債券的擔保人，而我們日後可能收購或設立的任何附屬公司亦不需要為債券提供擔保。我們子公司的任何資產將不會直接 用於滿足我們債權人(包括票據持有人)的債權。除非我們是對子公司擁有公認債權的債權人，否則就此類實體的資產而言，我們子公司債權人的所有債權將優先於我們在該等實體的權益 權益(因此我們的債權人(包括票據持有人)的債權)。即使我們被確認為一個或多個此類實體的債權人，我們的債權仍然 實際上從屬於任何此類實體資產的任何擔保權益，以及任何此類實體的任何債務或其他債務優先於我們的債權。因此，債券在結構上將從屬於我們任何現有或未來子公司(包括基金)的所有債務 和其他負債(包括貿易應付款項)。截至2020年12月15日，我們子公司的未償債務總額為1.47億美元。其中某些實體 目前在我們的信貸安排下擔任擔保人，

S-10

未來，我們的子公司可能會產生大量額外債務，所有這些債務在結構上都將優先於債券。

債券的發行契約對債券持有人的保障有限。

發行債券的契約對債券持有人的保障有限。契約和票據的條款不限制 我們或我們的任何子公司參與或以其他方式參與可能對您在票據中的投資產生不利影響的各種公司交易、情況或事件的能力。特別是， 契約和附註的條款不會對我們或我們的子公司的以下能力造成任何限制：

•

發行證券或以其他方式招致額外的債務或其他義務，包括(1)對債券的付款權相等的任何 債務或其他義務，(2)以擔保資產的 價值為限，實際上優先於債券的兑付權的任何債務或其他義務，(3)由我們的一家或多家附屬公司擔保的債務，因此在結構上優先於債券和(4)證券由我們的子公司發行或產生的債務或債務 將優先於我們在子公司的股權，因此在結構上優先於我們子公司資產的票據，但在每種情況下，債務或其他義務除外，該債務或其他義務將導致違反經1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的第18(A)(1)(A)條，無論我們是否繼續受1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款的約束它一般禁止我們承擔額外的債務，包括通過發行額外的債務證券，除非我們的資產覆蓋範圍(如1940年法案所定義)在發生或發行後至少等於150%；

•

支付股息，或購買、贖回或支付對債券的償付權排名較低的股本或其他證券 ，包括次級債務，但吾等已同意，在債券未償還期間，我們不會違反經 (I)1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)條，並在SEC給予我們的任何豁免救濟生效後，以及(Ii)以下兩個例外情況：(A)儘管經1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)條包含禁止，我們仍可宣佈現金股息或分配。但僅限於維持我們在守則M分節下作為RIC 的地位所需的金額；並且(B)除非且直到我們的資產覆蓋範圍不符合經1940法案第61(A)(2)條修訂的第18(A)(1)(B)條所要求的最低資產覆蓋範圍，或任何後續條款(在SEC給予我們的任何豁免豁免生效後)連續六個月以上，否則不會觸發此限制。(B)除非我們的資產覆蓋範圍不符合經1940法案第61(A)(2)條修訂的第18(A)(1)(B)條所要求的最低資產覆蓋範圍，否則不會觸發此限制。如果經1940年法案第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(B)條目前適用於我們與本次發行相關的發行，這些條款一般會禁止我們宣佈任何類別的股本的任何現金股息或分配，或者如果我們在宣佈股息或分配或購買時，以及在扣除此類股息、分配或購買金額後，我們的 資產覆蓋範圍低於150%，則我們不能購買任何此類股本，如果在宣佈股息或分配或購買時，我們的 資產覆蓋範圍低於150%，則這些條款通常禁止我們就任何類別的股本宣佈任何現金股息或分配，或在扣除此類股息、分配或購買的金額後購買任何此類股本；

•

出售資產(不包括對我們合併、合併或出售全部或 幾乎所有資產的能力的某些有限限制)；

•

與關聯公司進行交易；

•

設立留置權(包括對子公司股份的留置權)或進行出售和回租交易；

•

進行投資；或

•

限制子公司向我們支付股息或其他金額。

S-11

此外，在 我們的財務狀況、經營結果或信用評級(如果有)發生變化(包括重大不利變化)的情況下，契約和票據的條款不會保護票據持有人，因為它們不要求我們或我們的子公司遵守任何財務測試或比率或指定的淨值、收入、收入、現金流或流動性水平 。

我們進行資本重組、招致額外債務(包括在債券到期前 到期的額外債務)以及採取不受債券條款限制的其他行動的能力，可能會對您作為債券持有人產生重要後果，包括使我們更難履行關於債券的義務 或對債券的市場價值產生負面影響。

我們未來發行或產生的其他債務可能包含比契約和票據更多的 對其持有人的保護，包括額外的契約和違約事件。任何此類具有增量保護的債務的發行或發生都可能影響票據的市場、交易水平和價格。

該批債券並無活躍的交易市場。如果票據沒有形成活躍的交易市場，您可能無法出售 。

該批債券是新發行的債務證券，目前並無交易市場。我們不打算將票據在任何 證券交易所上市，也不打算在任何自動交易商報價系統上對票據進行報價。如果債券在首次發行後進行交易，它們可能會根據當時的利率、類似證券的市場、我們的信用評級、我們的財務狀況、表現和前景、一般經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)或其他相關因素，以低於初始發行價的價格交易。雖然 承銷商已通知我們，它打算在債券中做市，但它沒有義務這樣做，承銷商可以隨時完全酌情終止債券的任何做市行為。因此，我們不能向您保證債券的流動性交易市場將會發展或維持，您將能夠在特定時間出售您的債券，或者您出售債券時收到的價格將是優惠的。如果不發展活躍的交易市場，債券的流動性和交易價格可能會受到損害。 因此，你可能需要無限期地承擔投資債券的財務風險。

如果我們拖欠償還其他債務的義務，我們可能無法支付票據的款項。

管理我們債務的協議下的任何違約，包括信貸安排下的違約、管理我們2023年票據的契約、管理我們2024年2月票據的契約、管轄我們2024年11月票據或我們可能是其中一方的其他債務的契約(未被所需的貸款人或持有人免除)，以及此類債務的貸款人或持有人尋求的補救 可能使我們無法支付票據的本金、溢價(如果有的話)和利息，並大幅降低市場價值。如果我們無法產生足夠的現金流，並且無法獲得所需的 資金來支付我們債務的本金、保費(如果有的話)和利息，或者如果我們以其他方式未能遵守管理我們債務的工具 中的各種契約(包括財務和運營契約，視情況而定)，根據管理該等債務的協議條款，我們可能會違約。如果發生此類違約，該債務的持有人可以選擇宣佈根據該協議借入的所有資金已到期並 應支付，連同應計和未付利息，信貸安排下的貸款人或我們未來可能產生的其他債務可以選擇終止其承諾，停止發放更多貸款，並對我們的資產提起止贖程序，我們可能會被迫破產或清算。如果我們的經營業績下降，我們未來可能需要對包括票據在內的債務進行再融資或重組，出售資產，減少或推遲資本投資，尋求 籌集額外資本，或尋求獲得信貸安排下所需貸款人的豁免或我們未來可能產生的其他債務，以避免違約。如果我們不能實施這些替代方案中的一個或多個, 我們可能 無法履行票據或其他債務項下的付款義務。如果我們違反我們在信貸安排或其他債務下的契約並尋求豁免，我們可能無法從所需的貸款人或 獲得豁免。

S-12

持有者。如果發生這種情況，我們將在信貸安排或其他債務下違約，貸款人或持有人可以如上所述行使他們的權利，我們可能被迫 破產或清算。如果我們無法償還債務，有擔保債務的貸款人，包括信貸安排下的貸款人，可以針對擔保債務的抵押品進行訴訟。由於信貸安排有，契約 將有，任何未來的信貸安排可能有習慣的交叉違約條款，如果票據、信貸安排或任何未來信貸安排下的債務加速，我們可能無法償還或融資到期的 金額。

我們可能會選擇在當時的利率較低時贖回債券。

債券可在任何時間或不時根據特定條件贖回全部或部分債券，由本公司選擇。我們可能會不時選擇贖回債券，特別是在現行利率低於債券所承擔的利率的情況下。如果贖回時的現行利率較低，而我們贖回債券，您很可能無法將贖回所得再投資於 可比證券，實際利率與被贖回債券的利率一樣高。

發生控制權變更回購事件時，我們可能無法回購Notes 。

我們可能無法在控制權變更回購事件中回購票據，因為我們可能沒有足夠的資金 。我們將無法從我們的信貸安排下借款，為回購債券提供資金，我們預計未來的任何信貸安排都會有類似的限制。在控制權變更購回事件發生時，債券持有人可能要求吾等以現金方式購回部分或全部債券，回購價格相當於正被回購的債券本金總額的100%，外加 回購日(但不包括)的應計和未付利息。 債券持有人可能要求我們以現金方式回購部分或全部債券，回購價格相當於正在回購的債券本金總額的100%，外加(但不包括)回購日期的應計和未付利息。我們的信貸安排的條款還規定，某些控制權變更事件將構成違約事件，從而使貸款人有權在當時加速我們信貸安排項下的任何未償債務，並終止我們的信貸安排。我們和我們的子公司未來的融資安排可能包含類似的限制和規定。我們在發生控制權變更時未能購買此類投標票據 回購事件將導致管理票據的契約項下的違約事件和管理信貸安排的協議項下的交叉違約，這可能導致此類債務加速，要求我們立即償還 債務。如果債券持有人在控制權變更回購事件時行使其權利要求我們回購票據，則此次回購的財務影響可能會導致我們當前和未來債務工具的違約 我們可能沒有足夠的資金償還任何此類加速的債務。 如果債券持有人在控制權變更回購事件中要求我們回購票據，那麼這種回購的財務影響可能會導致我們當前和未來的債務工具違約，我們可能沒有足夠的資金來償還任何此類加速的債務。請參見？描述 在控制權變更回購事件時提供回購的票據有關 詳細信息，請參閲本招股説明書附錄中的？

評級機構給予我們或債券的信貸評級如被下調、暫停或撤銷，或債務市場的變化 可能會導致債券的流動資金或市值大幅下降。

我們的信用評級是評級機構對我們到期償債能力的評估。因此，信貸評級的實際或預期變化一般會影響債券的市值。這些信用評級可能不反映與債券的結構或營銷相關的風險的潛在影響 。信用評級不是購買、出售或持有任何證券的建議，發行機構可隨時自行決定修改或撤回信用評級。本公司或任何承銷商均不承擔任何 保持我們的信用評級或通知票據持有人我們的信用評級的任何變化的義務。如果評級機構認為未來與信用評級基礎有關的情況(如我們公司的不利變化)有此必要，則不能保證我們的信用評級將在任何給定的時間內保持不變，也不能保證評級機構不會下調或完全撤銷此類信用評級。金融市場的情況和現行利率在過去和將來都有波動，這可能會對債券的市場價格產生不利影響。

S-13

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及與此次發行票據相關的任何免費寫作的招股説明書中包含或引用的信息可能包含前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對我們、我們當前和預期的組合投資、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。儘管我們認為這些前瞻性陳述所基於的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。重要假設包括我們發起新貸款和投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及 可獲得的額外資本。鑑於這些和其他不確定性，在本招股説明書中加入預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃和目標將會實現 的表述。一些詞彙，如？預期、？預期、？意圖、？計劃、？將、？可能、？繼續、？相信、？尋求、？？估計、 ？將、？應該、？目標、？項目？以及這些詞彙和類似表達的變體，旨在識別前瞻性陳述。？本招股説明書 附錄、隨附的招股説明書以及與此次發行債券相關的任何免費書面招股説明書中包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定性，包括以下陳述：

•

我們未來的經營業績和新冠肺炎疫情對我們的影響 ；

•

我們的業務前景和我們投資組合公司的前景，包括我們和他們因當前新冠肺炎疫情而實現各自目標的能力；

•

我們預期進行的投資的影響；

•

流行病或其他嚴重公共衞生事件，如最近在全球範圍內爆發的新冠肺炎；

•

我們與第三方的合同安排和關係；

•

我們未來的成功依賴於整體經濟及其對我們所投資行業的影響 以及新冠肺炎疫情對其的影響；

•

我們投資組合公司實現目標的能力；

•

我們預期的融資和投資；

•

我們的現金資源和營運資金是否充足；

•

我們投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)以及新冠肺炎疫情對其的影響；以及

•

顧問為我們找到合適投資以及監控和管理我們投資的能力 以及新冠肺炎疫情對我們的影響。

這些陳述不是對未來 業績的保證，會受到風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能會導致實際結果與前瞻性 陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：

•

經濟低迷，包括當前新冠肺炎大流行的結果，可能會削弱我們投資組合公司繼續運營的能力，這可能導致我們在此類投資組合公司的部分或全部投資損失；

•

可用信貸收縮和/或無法進入股票市場，包括新冠肺炎疫情的結果，可能會損害我們的貸款和投資活動；

•

利率波動可能會對我們的業績產生不利影響，特別是因為我們將槓桿作為我們 投資策略的一部分；

•

匯率波動可能會對我們在外國公司的投資結果產生不利影響，特別是對我們收到以外幣而不是美元計價的付款的程度；以及

S-14

•

這些風險、不確定因素和我們在以下條款中確定的其他因素補充風險因素？在 本招股説明書附錄中風險因素在隨附的招股説明書和我們的Form 10-K年度報告、我們最新的Form 10-Q季度報告以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中。

我們提醒讀者不要過度依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅説明截止日期。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的結果大不相同，未來的結果也可能與我們歷史上的 表現大不相同。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在本招股説明書附錄日期之後公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。 雖然我們沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，但建議您參考我們可能直接或 通過我們提交給證券交易委員會的報告或其他文件，或未來可能提交給證券交易委員會的任何其他披露，包括隨後的年度報告Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告。

S-15

收益的使用

我們估計，在扣除我們應支付的約$承銷折扣和估計應支付的發售費用 約$後，我們從此次發售中出售$總本金 獲得的淨收益約為$。

我們打算使用此次發行的淨收益 贖回所有未償還的2023年票據，並償還信貸安排項下未償還金額的一部分。但是，我們可以根據我們的投資目標和戰略，在我們的信貸安排下進行再借款，並將這些借款用於投資 中低端市場公司，並用於營運資金和一般企業用途。截至2020年12月15日，我們的信用 貸款下有5000萬美元的未償債務。我們的信貸工具將於2023年4月24日到期，根據我們的選擇，信貸工具下的借款目前按年利率計息，利率等於(A)3.00%(或2.75%，如果滿足某些條件，包括如果借款基數中不包括股權，(Y)執行第一留置權銀行貸款的合格組合投資對借款基數的貢獻大於或等於35%，以及(Z)對符合條件的組合投資借款基數的 貢獻，這些組合投資的借款基數大於或等於35%，以及(Z)對符合條件的組合投資的借款基數的貢獻，包括 (X)借款基數不包括在借款基數中，(Y)執行第一留置權銀行貸款的合格組合投資對借款基數的貢獻大於或等於35%(B)2.00%(如果滿足上述條件，則為1.75%)加上(A)最優惠利率，(B)聯邦基金有效利率加0.5%，(C)三個月調整後LIBOR加1.0%，以及 (D)零利率中的最高者，即(A)最優惠利率，(B)聯邦基金有效利率加0.5%，(C)三個月調整後LIBOR加1.0%，以及 (D)零。

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大寫

下表列出了我們截至2020年9月30日的市值：

•

按實際情況計算；以及

•

在扣除吾等應付的承銷折扣及估計發售開支分別約 百萬元及百萬元后，按經調整後的基準計算，以落實發售債券本金總額 $及其估計所得款項淨額。請參見？收益的使用？在本招股説明書附錄中。

		截至2020年9月30日
		實際 (未經審計)				作為調整後的 (未經審計)
		(美元)在……裏面數以千計的人，除 每分享數據)
資產
現金和現金等價物		$	24,682			$
按公允價值計算的投資			715,405
其他資產			8,214
總資產		$	748,301			$
負債
SBA債券，扣除遞延融資成本後的淨額		$	143,871			$
2023年票據，扣除遞延融資成本(1)			49,088
2024年2月票據，扣除遞延融資成本後的淨額			67,327
2024年11月票據，扣除遞延融資成本後的淨額			61,468
信貸安排，扣除遞延融資成本後的淨額(1)			21,837
茲提供票據，扣除遞延融資成本			—
其他負債			15,158
總負債			358,749
淨資產
普通股，面值0.001美元(授權發行100,000,000股，已發行24,437,400股，已發行 股)			24
額外實收資本			365,793
可分配收益總額			23,735
總淨資產			389,552
總負債和淨資產		$	748,301			$
每股普通股資產淨值		$	15.94			$

(1)	2020年9月30日之後，我們在我們的信貸安排下總共借入了2,700萬美元， 截至2020年12月15日，我們的信貸安排下的未償債務總額達到5,000萬美元。我們打算用此次發行的淨收益贖回所有未償還的2023年債券，並償還信貸安排項下未償還金額的一部分 。在實施本次發售和信貸安排下的償還後，我們預計在我們的信貸安排下將有$的未償債務 。請參見？收益的使用？在本招股説明書附錄中。

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備註説明

票據將根據日期為2018年2月2日的基礎契約和第四個補充契約發行，該契約將由我們 和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽訂。我們將債權證和第四次補充債權證統稱為債權證，並將美國銀行全國協會稱為受託人。根據聯邦法律對所有公開發行的公司債券和票據的要求，票據受債權證 管轄。契約是我們與代表您擔任受託人的金融機構之間的合同，受修訂後的《1939年信託契約法》( Trust Indenture Act)約束和管轄。受託人有兩個主要角色。首先，如果我們違約，受託人可以向我們強制執行您的權利。受託人代表您行事的程度有一些限制，如第 段第違約事件？違約事件發生時的補救措施如下所示。第二，受託人為我們履行有關債券的某些行政職責。

本部分包括對附註和契約的主要條款的概要説明。但是，由於這一部分是摘要，它並沒有 描述註釋和契約的各個方面。我們敦促您閲讀契約，因為它(而不是本説明)定義了您作為註釋持有人的權利。基礎契約已作為證物附在註冊聲明中 本招股説明書附錄是其中的一部分，第四份補充契約將作為證物附在提交給證券交易委員會的Form 8-K當前報告中。請參見 可用的信息-有關如何獲得契約副本的信息，請參閲本招股説明書附錄。

一般信息

該批債券將於二零二六年一月三十一日期滿。到期應付本金將是本金總額的100%。債券的利率為年利率，從2021年7月31日開始，每半年支付一次欠款，每年1月31日和7月31日支付一次，定期記錄的付息日期為每年1月15日 和7月15日，從2021年7月15日開始。如果付息日期在非工作日，適用的利息支付將在下一個工作日支付，並且不會因延遲支付而產生額外的利息 。初始利息期間將是從2020年12月起至(但不包括)初始付息日期的期間，後續利息期間將是 從付息日期(包括付息日期)起至(但不包括)下一個付息日期或聲明的到期日(視情況而定)的期間。

我們會發行面額為2,000元及超過1,000元的整數倍的債券。債券將不會受到任何償債基金的影響。

契約不限制我們或我們的子公司根據契約或其他方式可能發行的債務(包括擔保債務)的金額，但 確實包含關於我們的資產覆蓋範圍的契約，在我們承擔額外債務時必須滿足該契約。見？其他契諾？和？？違約事件如下所示。本契約不包含任何財務契約，也不限制我們支付股息或發行或回購我們的其他證券，但不包括第#條所述。其他契諾如下所示。除第 項下描述的限制 之外合併、合併或出售資產如下所述，該契約不包含任何契諾或其他條款，旨在為票據持有人在涉及我們的高槓杆交易 情況下提供保護，或者如果我們的信用評級因涉及我們的收購、資本重組、高槓杆交易或涉及我們的類似重組而下降，而這可能對您對票據的投資產生不利影響。

未經票據持有人同意，我們可根據該契約以與本金總額不限的票據相同的條款(發行日期、公開 發行價，以及首次付息日期除外)和相同的CUSIP編號發行額外票據，本金總額不限；但該等額外票據必須被視為與在此向美國聯邦政府提供的票據相同的 發行的一部分。

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所得税用途。此外，我們有能力發行條款與債券不同的債券。

我們不打算將債券在任何證券交易所或自動交易商報價系統掛牌。

可選的贖回

債券可於指定贖回日期前不少於30天但不超過60天以郵遞方式發出通知，在任何時間或不時贖回全部或部分債券，贖回價格(由吾等決定)相等於 以下金額中較大者，在每種情況下，另加下列金額的應計及未付利息，但不包括：贖回日期：(1)將贖回債券本金的100%，或(2)將贖回債券剩餘的預定本金及利息(不包括截至贖回日的應計及未付利息)的現值總和 ，以適用的國庫利率加50個基點，每半年(假設360天的年份 由12個30天的月組成)貼現至贖回日；但是，如果我們在2025年10月31日或之後(債券到期日之前三個月 )贖回任何債券，債券的贖回價格將相當於將贖回的債券本金的100%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計未付利息(如果有)；此外，如果不贖回債券，則該部分贖回不得將未贖回的票據本金的比例減少到低於以下的比例。 此外，如果我們在贖回債券到期日之前3個月贖回債券，則債券的贖回價格將相當於將贖回債券的本金金額的100%加至贖回日(但不包括贖回日)的應計未付利息

當票據需要贖回時，您可能會被阻止 交換或轉讓票據。如果任何債券是以證書形式持有，並只需贖回部分債券，贖回通知將規定，在交出該債券時，您 將免費收到一張或多張新的授權面值債券，相當於您剩餘未贖回債券的本金金額。我們贖回票據的選擇權的任何行使都將遵守契約、我們信貸安排的 條款，並在適用的範圍內遵守1940年法案。

如果我們只贖回部分票據，受託人或就全球 證券而言，DTC將根據契約和1940年法案，在適用的範圍內決定選擇要贖回的特定票據的方法。除非吾等拖欠贖回價格，否則於贖回日期 當日及之後，要求贖回的票據將停止計息。

為了計算與債券贖回相關的贖回價格，在任何贖回日期，以下術語的含義如下：

？可比國庫券發行是指由參考國庫券交易商選擇的美國國庫券，其到期日與待贖回票據的剩餘期限相當，將在選擇時並根據慣例融資 在定價新發行的與待贖回票據剩餘期限相當的公司債務證券時使用。

可比 庫房價格是指(1)剔除最高和最低的參考庫房交易商報價後，贖回日期的參考庫房交易商報價的平均值，或(2)如果報價代理獲得的參考庫房交易商報價少於 4個，則為所有此類報價的平均值。

？報價代理？是指我們選擇的參考庫房交易商 。

？參考財政部交易商是指我們選擇的任何四家主要美國政府證券交易商中的每一家。

？參考國庫券交易商報價是指，就每個參考國庫券交易商和任何贖回日期而言，由報價代理 確定的可比國庫券投標和要價的平均值(在每種情況下以本金的百分比表示)，以書面形式報價給

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該參考庫房交易商下午3：30的報價代理。紐約時間在贖回日期之前的第三個工作日。任何參考庫房 交易商(包括報價代理)就確定贖回價格所做的所有決定均為最終決定，且沒有明顯錯誤，具有約束力。

？國庫利率 就任何贖回日期而言，是指相當於半年等值的年利率到期收益率可比國庫券價格 (於緊接贖回前第三個營業日計算)，假設可比國庫券價格(以本金的百分比表示)等於該贖回日的可比國庫券價格。 贖回價格和國庫券利率將由我們決定。

在控制權變更回購事件時提供回購

如果發生控制權變更購回事件，除非我們已行使全部贖回票據的權利，否則我們將向每位票據持有人 提出要約，以現金回購該持有人票據的全部或任何部分(最低面額為2,000美元，本金的整數倍為1,000美元)，回購價格相當於所購回票據本金總額的100%，另加 截至購買日已購回票據的任何應計未付利息。(##*_)。在控制權變更回購事件後30天內，或在控制權變更之前，但在控制權變更公告公佈後 ，我們將向每位持有人郵寄通知，説明構成或可能構成控制權變更回購事件的一筆或多筆交易，並提出在通知中指定的付款日期回購票據，該 日期不早於該通知郵寄之日起30天，也不遲於該通知寄出之日起60天。如果通知在控制權變更完成日期之前郵寄，則應説明購買要約以 在通知中指定的付款日期或之前發生的控制權變更回購事件為條件。我們將遵守《交易法》第14e-1條的要求以及任何其他證券 法律和法規的要求，只要這些法律和法規適用於因控制權變更回購事件而進行的票據回購。任何證券法或 條例的規定與本附註的控制權變更回購事項規定相牴觸, 我們將遵守適用的證券法律和法規，不會因此類衝突而被視為違反了我們在控制權變更 回購事件條款下的義務。

在控制權回購事件付款日期更改時，如 為遵守1940法案的規定有必要延期，我們將在合法範圍內：

(1)

接受根據我方報價適當投標的所有票據或部分票據付款；

(2)

向付款代理人存入一筆相等於所有債券或債券 部分妥為投標的買入價總和的款項；及

(3)

將妥為接受的票據連同一份列明本金總額的高級人員證明書(br})交付或安排交付受託人。

支付代理人將立即將票據的購買價格匯給每一位正確提交票據的持有人 ，受託人將立即認證並向每位持有人郵寄(或通過記賬方式轉移)一張本金金額相當於任何已交出票據的任何未購買部分的新票據 ；提供每張新票據的本金最低為2,000元，或超出本金1,000元的整數倍。

如第三方按照吾等提出要約的方式、時間及其他方式提出要約，而該第三方購買在其要約下正確投標且未撤回的所有票據，則吾等將不會被要求在控制權變更購回事件時提出要約回購票據。在 控制權變更回購事件中，回購票據所需的資金來源將是我們的可用現金或從我們的運營中產生的現金或其他潛在來源，包括資金

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買方在控制權變更交易、借款、出售資產或出售股權時提供的。我們不能向您保證，在任何控制權變更回購活動 時間，此類來源將有足夠的資金用於進行所需的票據回購。在進行任何此類票據回購之前，我們還必須遵守我們的信貸安排下的某些要求(只要該等 要求在當時仍然有效)，或者以其他方式獲得信貸安排下貸款人的同意。我們的信貸安排條款還規定，某些控制事項的變更將構成違約事件 貸款人有權在當時加速我們信貸安排項下的任何未償債務，並終止信貸安排。此外，如果發生控制權變更回購事件，使票據持有人能夠 要求強制購買票據，很可能會構成我們的信貸安排下的違約事件，使貸款人有權加速當時我們的信貸安排下的任何未償債務，並終止信貸 安排。我們和我們的子公司未來的融資安排可能包含類似的條款或其他限制。發生該等控制權變更回購事件時，吾等未能購買該等投標票據將導致 管理票據的契約項下的違約事件，以及信貸安排及管理其他債務的協議項下的交叉違約事件，這可能導致該等債務加速，要求吾等立即償還該筆債務 。如債券持有人行使權利，在控制權變更購回事件時要求我們回購債券, 此次回購的財務影響可能會導致我們未來債務工具的違約，即使 控制權變更回購事件本身不會導致違約。在控制權變更回購事件發生時，我們可能沒有足夠的資金進行所需的債券回購和/或我們的其他債務。

控制變更的定義包括與直接或間接出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置我們的所有或幾乎所有財產或資產以及我們子公司的財產或資產(作為整體)有關的短語。？雖然有有限的判例法來解釋短語“基本上全部”，但在適用法律下沒有對該短語的確切、確定的 定義。因此，票據持有人要求我們回購票據的能力可能不確定，因為我們將所有資產和我們 子公司的整體資產出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置給另一人或集團。

就《註釋》而言：

？低於投資級評級事件是指評級機構在自 公佈導致控制權變更的安排的公告之日起至控制權變更發生後60天內的任何日期，將債券的評級下調至投資級以下(該期限應延長至 ，因為評級機構正在考慮公開宣佈債券的評級，以可能下調評級)；提供如果評級機構沒有應受託人的要求(按照債券本金的多數持有人的指示行事)宣佈或公開確認或以書面通知受託人(按照債券本金的多數持有人的指示行事)，則因特定控制權變更而產生的低於投資級評級事件不應被視為已就特定控制權變更發生(因此，就本協議中控制權變更回購事件的定義而言，不應被視為低於投資級評級事件)， 評級機構沒有應受託人的要求(按照債券本金的多數持有人的指示行事)宣佈或公開確認或告知受託人此次下調是全部或部分結果或適用的控制權變更(不論適用的控制權變更是否發生在低於投資級評級事件發生時)。

？控制變更？指發生以下任何情況：

(1)

在一項或一系列相關交易中直接或間接出售、租賃、轉讓、轉讓或其他處置(合併或 合併以外的方式)，將Fidus投資公司及其控股子公司的全部或幾乎所有資產作為一個整體出售、租賃、轉讓、轉讓或以其他方式處置給任何個人或集團(如交易法第13(D)(3)節中使用的術語 )，但向任何許可持有人以外的任何個人或集團出售、租賃、轉讓、轉讓或以其他方式處置(不包括通過合併或 合併的方式)，或將Fidus投資公司及其控股子公司的全部或幾乎所有資產作為整體出售、租賃、轉讓、轉讓或其他處置；但為免生疑問，依據Fidus投資公司或其控制的 附屬公司的任何擔保債務工具所作的資產質押，不得當作任何該等出售、租賃、轉讓、轉易或處置；

S-21

(2)

任何交易(包括但不限於任何合併或合併)的完成是 的結果，即任何個人或集團(如交易法第13(D)(3)節中使用的這些術語)(任何許可持有人除外)直接或間接成為Fidus投資公司50%以上已發行有表決權股票的實益所有者(如交易法第13d-3和13d-5規則所界定)，以投票權而不是數字衡量

(3)

FIDUS投資公司股東批准與FIDUS投資公司清算或解散有關的任何計劃或建議。

？控制權變更回購事件是指發生 控制權變更和低於投資級評級的事件。

？受控子公司是指Fidus Investment Corporation的任何子公司，其50%或以上的未償還股權由Fidus Investment Corporation及其直接或間接子公司擁有，並且Fidus Investment Corporation有權通過協議或其他方式直接或間接指導管理層或政策的 方向，無論是通過擁有有表決權的股權還是通過其他方式。

伊根-瓊斯 指伊根-瓊斯評級公司或其任何繼任者。

？投資級？是指Egan-Jones的BBB-或 更好的評級(或在Egan-Jones的任何後續評級類別下的同等評級)(或者，如果該評級機構由於我們無法控制的原因停止對票據進行評級，則指我們選擇作為替代評級機構的任何評級機構的同等投資級信用評級 )。

許可持有人是指(I)我們、(Ii)我們的一個或多個受控子公司或 (Iii)顧問、顧問的任何附屬公司或由顧問或其任何附屬公司管理或建議的任何實體。

*評級 機構意味着：

(1)

伊根-瓊斯；以及

(2)

如果伊根-瓊斯停止對票據進行評級，或由於我們無法控制的原因 未能公開提供票據的評級，我們將選擇交易法第(3)(A)(62)節中定義的國家認可的統計評級機構作為伊根-瓊斯的替代機構。

？適用於任何人的股票的表決權股票，是指在該人中擁有普通投票權以選舉該人的大多數董事(或同等投票權)的股份、權益、參與或其他等價物(無論如何指定)，但僅因發生或有事件而具有該等權力的股份、權益、參與或其他等價物除外。

環球證券

每張 票據將以簿記形式發行，並由我們存放在DTC或其指定人名下並以DTC或其指定人的名義登記的全球證券代表。除非出現特殊終止情況，否則不得將全球證券轉讓給 託管人或其代名人以外的任何人，或以其名義登記。由於這些安排，託管機構或其代名人將成為全球證券代表的所有票據的唯一註冊所有者和持有人，投資者 將被允許僅擁有全球證券的實益權益。有關這些安排的更多信息，請參見？記賬程序如下所示。

終止一項全球安全協議

如果全球證券因任何原因終止 ，其利息將交換為非簿記形式的證書(認證證券)。在交換之後，是否持有認證票據的選擇

S-22

直接或以街道名義購買將由投資者決定。投資者必須諮詢自己的銀行或經紀人，以瞭解如何在終止時將其在全球證券中的權益轉移到 他們自己的名字，以便他們成為持有者。

轉換和交換

債券不可兑換為其他證券或兑換其他證券。

付款和付款代理

我們將在每個利息到期日之前的特定日期收盤時，向受託人記錄中列為票據所有者的 人支付利息，即使該人在利息到期日不再擁有票據。這一天通常在利息到期日前兩週左右，被稱為記錄日期。由於我們將在記錄日期向持有人支付利息期間的所有利息，因此買賣票據的持有人必須 自己計算出適當的購買價格。最普遍的做法是調整債券的銷售價，以便買賣雙方在特定的利息期間內，根據各自的擁有期公平地分攤利息。這 按比例分攤的利息金額稱為應計利息。

全球證券的付款方式

我們將根據 不時生效的託管人的適用政策，對票據進行付款，只要它們由全球證券代表即可。根據這些政策，我們將直接向存託機構或其指定人付款，而不是向在全球證券中擁有實益利益的任何間接持有人付款。間接持有人獲得這些款項的權利 將受保管人及其參與者的規則和做法管轄，如第--入賬程序如下所示。

憑證式證券的付款

如果 票據由認證證券代表，我們將按如下方式支付票據款項。我們將向票據持有人支付在付息日到期的利息，如受託人在常規記錄日期的 業務結束時的記錄所示。我們將在適用受託人在紐約、紐約的辦事處和/或契約中指定的其他辦事處，或在交還票據時向 持有人發出通知，支付所有本金和保險費(如果有)。

或者，如果持有人要求我們這樣做，我們將在到期日通過 電匯立即可用的資金到紐約一家銀行的帳户來支付債務證券到期的任何金額。要申請電匯付款，持有人必須在所要求的電匯付款到期前至少15個工作日向適用的受託人或其他付款代理髮出適當的書面轉賬指示。如在付息日到期付息，有關指示必須由持有人在有關的定期紀錄日期發出。任何焊線 指令一旦正確給出，將保持有效，除非並直到以上述方式給出新指令。

在 辦事處關閉時付款

如果票據在非營業日到期付款，我們將在下一個營業日 付款。在這種情況下，在下一個工作日支付的款項將被視為在原定到期日支付。此類付款不會導致票據或契約項下的違約，並且從原定到期日至下一個工作日(即營業日)的付款金額不會產生利息 。

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簿記和其他間接持有人應諮詢他們的銀行或經紀人，瞭解他們 將如何收到票據付款的信息。

違約事件

如本小節後面所述，如果票據發生違約事件，且違約事件未被治癒，您將擁有權利。

就票據而言，術語？違約事件指的是以下任何一種情況：

•

我們不支付到期應付票據的本金(或溢價，如果有)；

•

任何票據到期和應付時，我們不支付利息，且此類違約在到期 日起30天內未得到糾正；

•

我們在收到違約書面通知 (該通知必須由受託人或至少持有未償還票據本金25%的持有人發出)後60天內仍未履行與票據有關的任何其他公約；

•

根據交易法頒佈的S-X法規第1條規則1-02所界定的我們或我們的任何重要子公司(但不包括任何子公司，這些子公司是(A)無追索權或有限追索權的子公司，(B)破產遙遠的特殊目的載體，或(C)沒有根據GAAP的目的與Fidus{br>Investment Corporation合併)，就任何抵押、協議或其他工具違約，而根據這些抵押、協議或其他工具，可能存在任何未償還的借款債務，或通過這些工具可以擔保或證明借入的資金存在任何未償債務或債務。無論該債務現在存在還是此後將產生(I)導致該債務成為或被宣佈為到期和應付，或(Ii)構成未能在規定的到期日、在需要回購時、在聲明加速時或在其他情況下支付該債務的本金或利息，除非在任何一種情況下，該債務被清償，或該加速被撤銷、 被擱置或作廢。在受託人向吾等發出書面通知後30個歷日內，或當時未償還債券本金總額至少25%的持有人向吾等及受託人發出書面通知；

•

我方申請破產或發生某些其他破產、資不抵債或重組事件，並且在60天內未解除或未中止；或

•

在連續24個日曆月的每個月的最後一個營業日，票據的資產覆蓋率(根據1940年法案對該術語的定義)不到100%。

債券的違約事件可能(但不一定)構成根據相同或任何其他契約發行的任何其他系列債務證券的違約事件 。受託人須在根據契據就票據而作出的任何失責行為發生後90天內，將受託人所知的失責行為通知持有人 ，除非該失責行為已獲補救或獲豁免；但除非有任何票據的本金(或溢價，如有的話)或利息(如有的話)未獲支付，否則如受託人的董事局、執行委員會或董事信託委員會真誠地裁定扣留該通知符合 票據持有人的利益，則 受託人在扣留該通知方面獲得保障；此外，如出現上文第三個項目符號所指明的與債券有關的任何失責或違反事項，則在該失責或違反事項發生最少60天后，方可發出該等通知。

違約事件發生時的補救措施

如果 違約事件已經發生並仍在繼續，則在任何情況下(上文倒數第二個項目符號中指定的違約事件除外)，受託人或持有不少於25%本金的債券持有人可宣佈所有債券的全部 本金金額到期並立即支付，

S-24

但這並不使任何票據持有人有權獲得任何贖回支出或贖回溢價。儘管如上所述，在上文倒數第二個項目符號所述的破產、無力償債或重組事件 的情況下，債券的本金、累計利息和未付利息將自動到期並支付。在某些情況下，如果(1)吾等已向受託人存入與票據有關的所有到期及欠款(本金或僅因上述加速而到期的任何付款除外)及某些其他金額，則根據上述兩句中任何一句的 加速到期聲明的持有人可撤銷票據的大部分本金金額，以及(2)任何其他違約事件已獲補救或豁免。

除 在失責情況下受託人負有某些特殊責任外，受託人無需應任何持有人的要求根據契約採取任何行動，除非持有人向受託人提供合理 令其滿意的費用和法律責任保護(稱為彌償賠償)。如果向受託人提供合理滿意的賠償，票據本金的過半數持有人可以指示進行任何訴訟或 尋求受託人可獲得的任何補救的其他正式法律行動的時間、方法和地點。受託人在某些情況下可拒絕遵從該等指示。在行使任何權利或補救措施方面的任何延遲或遺漏不會被視為放棄該權利、 補救措施或違約事件。

在允許您繞過受託人提起自己的訴訟或其他正式法律行動或採取其他步驟以 強制執行您的權利或保護您與註釋相關的利益之前，必須發生以下情況：

•

您必須書面通知受託人違約事件已發生且仍未治癒；

•

持有全部票據本金最少25%的持有人必須提出書面請求，要求受託人 因失責而採取行動，並必須就採取該行動的費用和其他法律責任向受託人提供令其合理滿意的彌償和擔保，或兩者兼而有之；

•

受託人必須在收到上述通知和提供賠償和/或擔保後60天內未採取行動；以及

•

在該60天期間，債券本金過半數的持有人不得向受託人發出與上述通知不一致的指示 。

但是，您有權在任何 時間提起訴訟，要求您在到期日或之後支付您的票據上到期的款項。

簿記及其他間接持有人應向其銀行或經紀人諮詢如何向受託人發出通知、指示或提出請求，以及如何申報或取消提早到期。

每年，我們都會向受託人提交一份我們某些高級職員的書面聲明，證明據他們所知，我們遵守了 契約和附註，或者指明瞭任何違約行為。

免除失責

持有債券本金過半數的持有人可免除過往的任何違約(違約除外)：

•

支付本金(或保費，如有的話)或利息；或

•

對於未經各票據持有人同意不得修改或修改的公約。

合併、合併或出售資產

根據契約條款，我們通常被允許與另一實體合併或合併。我們還可以將所有或基本上 所有資產出售給其他實體。但是，除非滿足以下所有條件，否則我們不會採取上述任何行動：

•

如果我們合併後不再存在，或轉讓或轉讓我們的全部或幾乎所有資產，由此產生的 實體必須同意對我們在票據項下的義務承擔法律責任；

S-25

•

交易生效後，不應立即發生違約或違約事件，且該違約或違約事件 不會繼續發生；以及

•

我們必須把某些證書和文件交給受託人。

出於美國聯邦所得税的目的，任何人承擔票據和契約項下的義務可能被視為持有者以票據交換新票據，從而導致為此目的確認收益或損失，並可能對持有者造成其他不利的税收後果。持有者應就此類 假設的税收後果諮詢其自己的税務顧問。

修改或豁免

我們可以對契約和根據契約發行的附註進行三種類型的更改。

需要您批准的更改

首先，未經您的特別批准，我們不能對您的筆記進行更改。以下是這些類型的更改的列表：

•

更改債券的本金(或溢價，如有的話)或本金的任何分期或 利息的述明到期日；

•

降低債券的到期金額或降低債券的利率；

•

減少違約票據到期加速時的應付本金金額；

•

更改紙幣上的付款地點或貨幣；

•

損害你起訴要求付款的權利；

•

降低票據持有人修改或修改契約需要徵得同意的百分比；以及

•

降低票據持有人放棄遵守契約的某些條款或放棄某些違約或降低票據持有人在票據持有人會議上滿足法定人數或投票要求所需的票據持有人百分比。 票據持有人必須同意才能放棄遵守契約的某些條款，或放棄某些違約或降低票據持有人在票據持有人會議上滿足法定人數或投票要求所需的票據持有人百分比。

不需要批准的更改

第二種變化 不需要票據持有人投票。這類更改只限於澄清及若干其他不會在任何重大方面對債券持有人造成不利影響的更改。

需要多數人批准的變更

契約和附註的任何其他更改都需要以下批准：

•

如果更改隻影響債券，則必須得到債券本金過半數持有人的批准；以及

•

如果變更影響在同一契約下發行的多個系列債務證券，則必須由受變更影響的所有系列的多數本金持有人 批准，併為此將所有受影響的系列作為一個類別一起投票。

在每一種情況下，所需的批准都必須以書面同意的方式給予。持有在契約下發行的所有系列債務證券 的多數本金的持有人，為此目的作為一個類別一起投票，可放棄遵守我們在該契約中的某些契約。

S-26

但是，我們不能獲得對付款違約或上述項目符號 點所涵蓋的任何事項的豁免權需要您批准的更改.”

有關投票的更多詳細信息

在表決時，我們將採用以下規則來決定應將多少本金歸屬於債券：

如果我們以信託形式存入或預留資金用於支付或贖回債券，或者如果我們或我們的任何關聯公司擁有任何債券，則債券將不被視為未償還債券，因此沒有資格投票。如果債券已完全被否決，則也沒有資格投票，這一點在後面的章節中有描述失敗就是完全失敗如下所示。

我們一般有權將任何一天設定為記錄日期，以確定票據持有人有權根據契約投票或採取其他 行動。但是，備案日期不得早於第一次徵集持有人投票或採取此類行動的日期前30天，也不得晚於此類徵集完成之日。如果我們為票據持有人的投票或其他行動設定了一個創紀錄的日期 ，該投票或行動只能由票據持有人在記錄日期進行，並且必須在記錄日期後的11個月內進行。

賬簿登記和其他間接持有人應諮詢其銀行或經紀人，瞭解如果我們尋求更改契約或票據或請求豁免，如何批准或拒絕批准的信息。

滿足感和解除感

在下列情況下，該契約將會解除，並對債券不再有效：

•

要麼

•

已驗證的所有票據均已交付受託人註銷；或

•

所有未交付受託人註銷的票據：

•

已到期並須支付，或

•

將在一年內到期並在其規定的到期日支付，或

•

將在一年內被要求贖回，

就上述第一、第二及第三子項目而言，我們已不可撤銷地以信託形式向受託人繳存或安排以信託形式繳存信託資金，僅為票據持有人的利益，其數額足以支付及清償該等 先前未交付受託人註銷的 票據的全部債務(包括所有本金、溢價(如有的話)及利息)(就已於上述日期或之前到期及應付的票據而言)，該等款項的數額足以支付及清償該等 票據的全部債務(包括所有本金、溢價(如有的話)及利息)。

•

吾等已支付或安排支付吾等根據該契約須就票據支付的所有其他款項；及

•

吾等已向受託人遞交一份高級職員證書及法律意見，每份證書及法律意見均述明契約所規定的與契約及附註的清償及解除有關的所有 先決條件均已遵守。

失敗

以下規定將適用於《附註》 。*失效指的是，通過向受託人存入足夠支付票據所有本金和利息(如果有)的現金和/或政府證券

S-27

當到期並滿足下列任何附加條件時，我們將被視為解除了票據項下的義務。在契約失效的情況下， 在存入此類資金並滿足以下討論的類似條件後，我們將解除與票據相關的契約項下的某些契約。

契約失敗

根據當前的美國聯邦所得税法和契約，我們可以支付如下所述的保證金，並從發行票據時所依據的契約中的一些限制性契約中獲得豁免。這就是所謂的契約失效。在這種情況下，你會 失去那些限制性契約的保護，但會獲得資金和政府證券以信託形式預留用於償還你的票據的保護。為了使聖約失效，必須發生以下情況：

•

由於票據以美元計價，我們必須為 票據的所有持有人的利益以信託方式存入現金和美國政府或美國政府機構票據或債券的組合，這些票據或債券將產生足夠的現金，以在不同的到期日支付票據的利息、本金和任何其他付款；

•

我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，確認根據當前的美國聯邦所得税法 ，我們可以進行上述存款，而不會導致您對票據徵税，這與我們沒有進行存款時沒有任何不同；

•

我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，聲明上述存款不需要我們根據1940年法案進行登記，以及一份法律意見和高級人員證書，聲明已經遵守了契約失效的所有先決條件；

•

失效不得導致違反或違反契約或我方 其他任何重要協議或文書，或導致違約；以及

•

在接下來的90天內，與票據有關的違約或違約事件不會發生，也不會繼續發生，也不會發生與破產、資不抵債或重組有關的違約或違約事件。

如果我們完成了契約 失效，如果信託保證金不足或受託人無法付款，您仍然可以指望我們償還票據。事實上，如果剩餘的違約事件之一發生(例如我們的破產)，並且票據立即到期並應付，則可能會出現缺口。根據導致違約的事件，您可能無法獲得差額付款。

完全失敗

本備註完全 無效。完全無效意味着我們可以合法地免除票據上的所有付款和其他義務，但必須滿足某些條件，包括但不限於(A)我們已收到美國國税局(IRS)的裁決，或 已由美國國税局(IRS)公佈裁決，或(B)美國聯邦所得税法發生變化，在這兩種情況下，票據持有者和任何附屬於票據的優惠券 將不會確認收入。因此類失敗而導致的美國聯邦所得税的收益或損失，並將按與 未發生此類失敗(稱為完全失敗)的情況相同的方式和時間繳納相同金額的美國聯邦所得税，並且我們為您的償還制定了以下其他安排：

•

由於票據以美元計價，我們必須為 票據的所有持有人的利益以信託方式存入現金和美國政府或美國政府機構票據或債券的組合，這些票據或債券將產生足夠的現金，以在不同的到期日支付票據的利息、本金和任何其他付款；

•

我們必須向受託人提交一份法律意見，確認當前美國聯邦 税法或美國國税局(IRS)的一項裁決已經改變，允許我們進行上述存款，而不會導致您在票據上繳納與我們沒有支付存款時不同的税收；

S-28

•

我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，聲明上述存款不需要我們根據1940年法案進行登記，並提供一份法律意見和高級人員證書，聲明已經遵守了所有先決無效的條件；

•

失效不得導致違反或違反本契約或任何其他重大協議或文書，或構成違約；以及

•

在接下來的90天內，與票據有關的違約或違約事件不會發生，也不會繼續發生，也不會發生與破產、資不抵債或重組有關的違約或違約事件。

如果我們真的做到了 如上所述的完全失敗，您將不得不完全依靠信託存款來償還票據。萬一出現差額，你方不能指望我們還款。相反，如果我們破產或資不抵債，信託存款很可能受到 保護，不受貸款人和其他債權人的索賠。

其他契諾

除本招股説明書副刊及隨附的招股説明書所述的任何其他契諾，以及有關支付本金和利息、維持可支付款項或交出證券的辦事處及有關事宜的標準契諾外，下列契諾將適用於債券：

•

我們同意，在票據未償還期間，我們不會違反經1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的 第18(A)(1)(A)條，無論我們是否繼續遵守1940年法案的此類條款，但在任何一種情況下，我們都不會使SEC授予我們的任何豁免救濟 生效。目前，這些條款一般禁止我們承擔額外的債務，包括通過發行額外的債務證券，除非我們的資產覆蓋範圍(根據1940年法案的定義)在發生或發行後至少等於 150%。

•

我們同意，在票據未清償期間，我們不會違反經(I)1940年法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的 第18(A)(1)(B)條，並在SEC給予我們的任何豁免救濟生效後，以及(Ii)下文規定的另外兩個例外情況。1940法案的這些 法定條款目前不適用於我們，也不會因此次發售而適用於我們。然而，如果經1940年法案第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(B)條目前適用於我們與此次發行相關的 條款，這些條款一般會禁止我們宣佈任何類別的股本的任何現金股息或分配，或者如果我們在宣佈股息或分配或購買時，我們的資產覆蓋率 低於150%，並且在扣除此類股息、分配和購買的金額後，我們不能購買任何此類股本，則這些條款通常會禁止我們宣佈任何類別的股本的任何現金股息或分配，或者如果我們的資產覆蓋面在宣佈股息或分配或購買時低於150%，則在扣除該等股息、分配或購買的金額後，這些條款通常將禁止我們對任何類別的股本宣佈任何現金股息或分配，根據該公約，我們將被允許宣佈 現金股息或分配，儘管經1940年法案第61(A)(2)節或任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)節中包含了禁止，但僅限於我們根據守則M分章保持我們作為RIC的 地位所需的金額。此外，除非且直到我們的資產覆蓋範圍連續六個月未符合經1940年法案第61(A)(2)條修訂的第18(A)(1)(B)條或任何後續條款所要求的最低資產覆蓋範圍(在實施SEC授予我們的任何豁免之後)，否則不會觸發本公約。

•

如果在任何時候，我們不受交易所法案第13或15(D)條的報告要求， 向證券交易委員會提交任何定期報告，我們同意在票據未清償期間，在我們的財政季度結束(我們的第四財政季度除外)的45天內，向票據持有人和受託人提供我們的經審計的年度綜合財務報表和未經審計的中期綜合財務報表(不包括我們的第四財政季度)。(br}如果在任何時候，我們不受交易所法案第13或15(D)條的報告要求向證券交易委員會提交任何定期報告，我們同意在票據未結清期間向票據持有人和受託人提交經審計的年度綜合財務報表和未經審計的中期綜合財務報表(不包括我們的第四財季)。所有此類財務報表在所有重要方面都將根據適用的公認會計準則(GAAP)編制。

S-29

證書註冊證券的格式、交換和轉讓

若掛號紙幣不再以簿記形式發行，將會發行：

•

僅以完全註冊的證書形式；

•

無息息票；及

•

除非我們另有説明，否則面額為2,000美元，金額為1,000美元的倍數。

只要本金總額不變，只要面額等於或大於2,000美元，持有者可以將其持有的證書證券兑換成較小面額的票據或合併為較少的較大面額的票據。

持有人可以 在受託人辦公室交換或轉讓其持有證書的證券。我們已委任受託人作為我們的代理人，以轉讓票據持有人的名義登記票據。我們可以指定其他實體執行這些 功能，也可以自行執行。

持有者將不需要支付服務費來轉讓或交換其認證的證券，但他們 可能需要支付與轉讓或交換相關的任何税(包括預扣税)或其他政府費用。只有當我們的轉讓代理對持有人的合法 所有權證明感到滿意時，才會進行轉讓或交換。

我們可以指定額外的轉讓代理或取消任何特定轉讓代理的任命。我們還可以批准任何轉賬代理通過的 辦公室的變更。

如果特定系列的任何認證證券是可贖回的，而我們贖回的債券少於所有債券， 我們可能會在我們郵寄贖回通知之日前15天至該郵寄日止期間內阻止轉讓或交換被選擇贖回的債券，以便凍結準備郵寄的持有人名單 。我們也可以拒絕登記任何選定用於贖回的憑證式票據的轉讓或交換，但我們將繼續允許轉讓和交換將部分 贖回的任何票據的未贖回部分。

如果記名票據是以簿記形式發行的，則只有託管機構才有權按照本 小節的説明轉讓和交換票據，因為它將是票據的唯一持有者。

受託人辭職

受託人可就該批債券辭職或被免任，但須委任一名繼任受託人就該批債券署理職務。 如有兩名或以上人士擔任該契約下不同系列契約證券的受託人，則每名受託人均為一項信託的受託人，該信託與任何其他受託人管理的信託不同。

治國理政法

契約和票據將 受紐約州法律管轄並根據紐約州法律進行解釋。

契據條文列作排名

債券將是我們的直接無擔保債務，排名如下：

•

平價通行證對於我們現有和未來的無擔保、無從屬債務，包括2023年債券、2024年2月債券和2024年11月債券；

•

優先於我們未來可能發行的任何一系列優先股；

•

優先於我們未來任何明確規定的債務，從屬於票據；

S-30

•

實際上從屬於我們所有現有和未來的有擔保債務(包括我們隨後授予擔保的最初無擔保的債務)，以擔保該等債務的資產價值為限，包括但不限於信貸安排下的借款；以及

•

在結構上從屬於我們的任何 子公司和本公司任何其他未來子公司(包括但不限於基金)的所有現有和未來債務及其他義務。

在 契約下的受託人

美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)是該契約的受託人、付款代理和證券登記員。

記賬程序

票據將由 全球證券代表，這些證券將以DTC或其代理人的名義存放和註冊。這意味着，除非在有限的情況下，否則您不會收到債券的證書。債券中的實益權益將通過金融機構作為DTC的直接和間接參與者代表實益所有者記賬 。投資者可以選擇通過DTC(如果他們是參與者)持有債券的權益，或者通過DTC的參與者組織間接 持有債券的權益。

債券將以CEDE&Co. (DTC的合夥被提名人)或DTC授權代表可能要求的其他名稱註冊的正式註冊證券的形式發行。(br}=債券每發行一次，將發行一張本金總額的正式註冊證書，並將 存入DTC。債券的利息將在DTC的同日資金結算系統中交易，因此，DTC將要求此類債券中任何允許的二級市場交易活動以立即可用的資金結算。 本公司、受託人或支付代理人均不對DTC或其參與者或間接參與者履行其經營規則和程序下各自的義務承擔任何責任。

DTC是根據《紐約銀行法》(New York Banking Law)組織的有限目的信託公司、《紐約銀行法》(New York Banking Law)所指的銀行組織、聯邦儲備系統(Federal Reserve System)的成員、《紐約統一商法典》(New York Uniform Commercial Code)所指的清算公司，以及根據《交易所法案》(Exchange)第17A條的規定註冊的清算機構。DTC持有併為超過350萬期美國和非美國股票、公司和市政債券發行以及來自100多個國家的貨幣市場工具提供資產服務，這些債券是DTC的參與者(直接參與者)存放在DTC的。DTC還通過直接參與者賬户之間的電子計算機化賬簿錄入轉賬和質押，為直接參與者之間的已存證券銷售和其他證券交易的交易後結算提供便利。這消除了證券證書實物移動的需要。直接參與者包括美國和非美國的證券經紀和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。DTC是存託清算公司(DTCC)的全資子公司。

DTCC是DTC、國家證券結算公司和固定收益結算公司的控股公司，所有這些公司都是註冊清算機構 。DTCC由其受監管子公司的用户所有。其他人也可以訪問DTC系統，例如美國和非美國的證券經紀人和交易商、銀行、信託公司 和清算公司，這些公司直接或間接通過直接參與者進行清算或與其保持託管關係(間接參與者)。DTC的標準普爾評級服務評級 為AA+。適用於其參與者的DTC規則已提交給SEC。有關DTC的更多信息，請訪問www.dtcc.com和www.dtc.org。

在DTC系統下購買票據必須由直接參與者或通過直接參與者進行，直接參與者將獲得DTC記錄上的票據的貸方。 每種證券的每個實際購買者的所有權權益，或

S-31

{受益所有者}將依次記錄在直接參與者記錄和間接參與者記錄中。受益所有人不會收到DTC對其購買的書面確認。 受益所有人預計會收到直接或間接參與者(受益所有人通過該參與者進行交易)提供交易詳細信息的書面確認，以及他們所持股份的定期報表。 票據內所有權權益的轉讓，須由代表實益擁有人行事的直接及間接參與者的賬簿上的記項完成。除非停止使用票據的簿記系統，否則受益所有人將不會收到代表其在票據中的所有權權益的證書 。

為方便 後續轉讓，直接參與者向DTC存入的所有票據均以DTC的合夥代理人CEDE&Co.或DTC授權代表可能要求的其他名稱註冊。將票據存入DTC並以CEDE&Co.或該等其他DTC代名人的名義註冊並不影響受益所有權的任何變更。 票據存放在DTC並以CEDE&Co.或該等其他DTC代名人的名義註冊。DTC並不知道票據的實際實益擁有人；DTC的記錄僅反映了將票據記入其賬户的直接參與者的身份，這些參與者可能是也可能不是實益擁有人。直接和間接參與者將繼續代表其客户 負責對其所持資產進行記賬。

直接參與者向直接參與者、直接參與者向間接參與者以及直接參與者和間接參與者向實益擁有人傳遞通知和其他通信將受他們之間的安排管轄，並受不時生效的任何法律或法規要求的約束。

贖回通知應發送給DTC。如果一次發行的債券少於全部被贖回，DTC的慣例是通過抽籤決定每一位直接參與者在該發行中將被贖回的 權益金額。(=：

債券的贖回收益、分派和利息支付 將支付給cede&Co.或DTC授權代表可能要求的其他被提名人。DTC的慣例是在DTC收到我們或受託人在付款日提供的資金和相應的詳細信息後，根據DTC記錄上顯示的直接參與者的持有量將其記入直接參與者賬户的貸方。參與者向受益所有人支付的款項將受長期指示和慣例的約束， 為客户賬户以無記名形式或以街道名稱註冊的證券就是這種情況，並將由參與者負責，而不是DTC或其指定人、受託人或我們的責任，受可能不時生效的任何法定或 法規要求的約束。向CEDE&Co.(或DTC授權代表可能要求的其他被指定人)支付贖回收益、分配和利息是我們或受託人的責任 ，但向直接參與者支付此類款項將由DTC負責，向受益者支付此類款項將由直接和間接 參與者負責。

DTC可隨時向吾等 或受託人發出合理通知，終止提供有關債券的證券託管服務。在這種情況下，如果沒有獲得後續證券託管機構，則需要打印和交付證書。我們可能決定通過DTC(或後續證券託管機構)停止使用僅登記轉賬的系統 。在這種情況下，證書將被打印並交付給DTC。

本節 中有關DTC和DTC記賬系統的信息是從我們認為可靠的來源獲得的，但我們和承銷商對其準確性不負任何責任。

S-32

美國聯邦所得税的某些後果

下面的討論總結了購買、擁有和處置票據對美國聯邦所得税的某些重大影響。討論基於《準則》；根據《準則》發佈的現行、臨時和擬議的美國財政部法規(《財政部條例》)；《準則》的立法歷史；美國國税局的裁決、聲明、解釋和做法；以及現行生效的司法裁決，所有這些都可能隨時發生變化。任何該等更改均可追溯實施，可能會對票據持有人造成不利影響。本討論僅限於以現金方式購買本招股説明書附錄封面上的原始發行和發行價債券的人士 。此外，本討論假設每個持有人持有債券為守則第1221節所指的資本資產 (通常是為投資而持有的財產)。它沒有反映收購、擁有或處置票據可能產生的所有可能的税收結果或後果。例如，如果您是： ，則此處未討論的特殊規則可能適用於您：

•

證券或貨幣的經紀交易商、交易商或交易商；

•

受控制的外國公司；

•

被動型外商投資公司；

•

A S公司；

•

銀行、儲蓄機構或其他金融機構；

•

RIC、房地產投資信託或其他金融渠道實體(或該實體的股東)；

•

權責發生制納税人因使用財務 報表而適用特殊税務會計規則的；

•

一家保險公司；

•

免税機構、退休計劃、個人退休賬户 或者遞延納税賬户；

•

須受守則的替代最低税額規定所規限；

•

持有票據作為對衝、跨境、轉換、綜合或其他降低風險或推定出售交易的一部分 ；

•

通過合夥企業或其他傳遞實體持有債券；

•

？功能貨幣不是 美元的美國人(本守則所指)；或

•

美國僑民或前長期居民。

本討論也不涉及受守則第451(B)節規定的特殊税務會計規則 約束的美國聯邦所得税對票據受益者的影響。此外，本討論不反映根據您的特定情況和居住地可能適用於您的州、地方或非美國税收後果。 本討論也不涉及除美國聯邦所得税後果之外的任何美國聯邦税收後果，例如遺產税或贈與税。您應諮詢您自己的税務顧問，以確定特定於您的情況的税收後果，包括任何適用的州、當地或外國收入以及您購買、擁有或處置票據可能導致的其他税收後果。

如本文所用，美國持有者是指票據的實益所有者，即出於美國聯邦所得税的目的：

•

是美國公民或居民的個人；

•

在美國、其任何一個州或哥倫比亞特區的法律範圍內或根據該法律成立或組織的公司(或其他被視為美國聯邦所得税目的的實體)；

S-33

•

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

•

符合以下條件的信託：(1)受美國法院的主要監督，並受一個或多個有權控制信託所有實質性決策的 或(2)有權控制信託所有實質性決策的 美國人的控制，或(2)根據適用的財政部法規有效選擇被視為美國 美國人。

如果任何出於美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體持有票據，則該實體的 所有者的税收待遇一般將取決於所有者的地位和該實體的活動。如果您是出於美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體的所有者，您應諮詢您的税務顧問有關該實體購買、擁有和處置票據的税務後果。本討論不涉及根據美國聯邦所得税法可能導致的特殊待遇，如果我們投資於 免税證券或某些其他投資資產。在本討論中，非美國持有人指的是票據的實益所有者， 該持有人既不是美國持有人，也不是被視為合夥企業的實體，以便繳納美國聯邦所得税。

考慮購買票據的潛在持有者 應諮詢其自己的税務顧問，瞭解美國聯邦税法對其個人情況的適用情況，以及根據 任何其他徵税管轄區的法律購買、擁有和處置票據對持有者造成的任何後果。

美國持有者

如果您 不是美國持有者，則本節不適用於您。

利息。以下討論假設票據的發行沒有 原始發行折扣或De Minimis用於美國聯邦所得税目的的原始發行折扣額。美國持有者通常被要求在支付或應計票據時，根據該美國持有者的美國聯邦所得税會計方法，將任何聲明的利息確認為普通收入，並將其計入毛收入。

債券的出售或 其他應税處置。美國持有者將確認票據的出售、交換、贖回、報廢或其他應税處置的損益，該損益等於作為交換而收到的任何財產的現金和公允市場價值之和 (減去可分配給任何應計和未支付的聲明利息的一部分，如果以前未包括在該美國持有者的收入中，一般將作為普通收入納税)和美國 持有者在票據中的調整後計税基準之間的差額。美國持票人在票據(或票據的一部分)中調整後的計税基礎通常是美國持票人為此支付的成本。如果美國持有者在處置票據時持有票據超過一年，則此損益通常為長期資本收益或損失。非公司美國持有者確認的長期資本利得的税率將降低。 資本損失的扣除額可能會受到限制。

對淨投資收入徵收附加税。對於超過某些門檻金額的遺產或信託(慈善信託除外)，按3.8%的税率對淨投資收入的 金額徵收附加税，如果是個人，則對淨投資收入徵收附加税，如果是未分配的淨投資收入，則按3.8%的税率徵收附加税。？為此定義的投資收入淨額一般包括利息支付和從出售或其他應税處置票據中確認的收益。美國持有者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解 此附加税對其擁有和處置票據的影響(如果有)。

信息報告和備份扣繳。當美國持有人收到票據的利息和本金付款或出售或以其他方式處置票據(包括贖回或註銷票據)的收益時，該美國持有人可能受到 信息報告和後備扣繳的約束。某些美國 持有者(包括公司和某些免税組織)通常不受

S-34

信息報告或備份扣留。如果美國持有者未獲得其他豁免，且符合以下任何一項條件，則該美國持有者將受到備用扣繳的約束：

•

該美國持有者未能提供其納税人識別號或TIN，對個人而言，該識別號通常是他或她的社會保險號；

•

美國國税局通知付款人，該美國持有者提供了錯誤的罐頭；

•

美國國税局通知該美國持有者未能正確報告利息或股息支付情況；或

•

在偽證處罰下，該美國持有者未能證明該持有者提供了正確的罐頭，並且 美國國税局沒有通知該美國持有者它受到備用扣繳的約束。

美國持有者應諮詢其税務顧問 ，瞭解其獲得備份扣繳豁免的資格以及獲得此類豁免的程序(如果適用)。備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則從向美國持有者支付的 付款中預扣的任何金額，只要及時向美國國税局提供所需信息，通常將被允許抵扣美國持有者的美國聯邦所得税義務，或者可以退還。

非美國持有者

如果您不是非美國持有者，則本節不適用於您。

利息。根據以下關於FATCA的討論，支付給非美國持票人的票據利息 如果與該非美國持票人在美國的貿易或業務行為沒有有效聯繫(如果任何適用的條約有此規定，則不能歸因於通過在美國的常設機構或固定基地進行貿易或 業務)，將不繳納美國聯邦預扣税：

•

該持有人不直接或間接、實際或建設性地擁有我們所有類別有表決權股票加起來的總投票權 的10%或更多；

•

該股東不是與我們有實際或推定股權關係的受控外國公司 ；

•

該持票人不是根據在其正常貿易或業務過程中籤訂的貸款協議 進行信貸展期而收到該票據的銀行；以及

•

(1)非美國持有人在支付 利息之前，在提供給我們或支付代理人的聲明中(一般採用IRS表格W-8BEN或IRS表格)進行證明W-8BEN-E，(2)證券清算組織、銀行或其他在正常交易或業務過程中持有客户並代表非美國持有人持有票據的金融機構 在支付利息之前向我們或付款代理人證明，該證券清算組織、銀行或其他金融機構或其與非美國持有人之間的金融機構在支付利息之前，向我們或付款代理人證明，該證券清算組織、銀行或其他金融機構在支付利息之前，已向我們或付款代理人證明，該證券清算組織、銀行或其他金融機構在其正常交易或業務過程中持有該票據，或 該證券清算組織、銀行或其他金融機構在支付利息之前向我們或付款代理人證明，該證券清算組織、銀行或其他金融機構在其與非美國持有者之間的金融機構、證券清算組織、銀行或其他金融機構在支付利息之前，已收到非美國持有者通常採用IRS表 W-8BEN或IRS表的聲明W-8BEN-E，根據偽證罪的處罰，該持票人不是美國人，並向我們或 付款代理人提供該聲明的副本，或者(3)非美國持票人直接通過合格的中間人持有票據，並且滿足某些條件。

非美國持有人一般也將免徵利息預扣税，條件是該金額與該非美國持有人在美國貿易或業務中的行為有效地 相關，並且該非美國持有人向我們提供適當的證明(如下面標題中討論的 所述美國貿易或商業”).

S-35

以下面的討論為前提--美國貿易或商業如果非美國持有者不滿足上述要求，支付給該非美國持有者的利息一般將被徵收30%的美國聯邦預扣税。根據美國與非美國持有者居住國之間的税收條約，可以 降低或取消此類税率。要根據税收條約申請減税或免税， 非美國持有者通常必須填寫IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或 適用的繼任者表格)，並在表格上申請減税或免税。

債券的出售或其他應課税處置。根據以下關於FATCA的討論，非美國持有者一般不需要繳納美國聯邦所得税或因出售、交換、贖回、退休或其他 應税處置而確認的收益的預扣税，只要(I)收益與美國貿易或企業的非美國持有者的行為沒有有效聯繫(或者，如果適用税收條約，收益 不能歸因於該非美國持有者在美國設立的常設機構)和(Ii)如果非美國持有者是個人，則該非美國持有者在納税處置年度內不在美國183天或更長時間，且不符合某些其他要求。(Ii)如果非美國持有者是個人，則該非美國持有者在納税年度內不在美國183天或更長時間，且不符合某些其他要求。非美國持有者 如果不符合這一免税條件，應諮詢其税務顧問，瞭解該持有者在票據上變現的收益可能需要繳納美國聯邦所得税的問題。

美國貿易或商業。如果票據支付的利息或處置票據獲得的收益與非美國持票人在美國進行貿易或業務的行為有效相關(如果適用所得税條約，非美國持票人保持着通常可歸因於此類金額的美國永久機構 )，則非美國持票人通常將按與美國持票人 相同的方式按淨額繳納美國聯邦所得税。如果非美國持有者按淨額計算要繳納美國聯邦所得税，則上述30%的預扣税將不適用(假設及時提供了適當的證明，通常是在美國國税局表格W-8ECI上)。作為公司的非美國持有者可能需要繳納相當於其有效關聯 應税年度收益和利潤的30%的分支機構利得税，但需要進行某些調整，除非根據適用的所得税條約有資格享受較低的税率。為此，如果票據的利息或處置票據的收益與公司經營美國貿易或業務有效相關，則該利息或收益將計入 收益和利潤。

備份 預扣和信息報告。非美國持有人一般不會因我們向非美國持有人支付的款項而受到後備扣繳和信息報告的約束，前提是我們沒有實際知識或理由知道該持有人是守則所指的美國人，並且 非美國持有人向我們提供了上述第(B)款下所述的聲明非美國持有者支付利息此外， 非美國持有者在美國境內或通過某些與美國相關的經紀人進行的票據銷售或其他處置(包括票據的報廢或贖回)的收益不受備份扣留或信息報告的約束，前提是付款人收到上述聲明，並且沒有實際知識或理由知道該持有者是美國人或持有者 以其他方式確定了豁免。 在美國境內或通過某些與美國相關的經紀人進行的票據銷售或其他處置(包括票據的報廢或贖回)的收益將不會受到後備扣留或信息報告的約束。 然而，我們可能被要求每年向美國國税局和非美國持有人報告支付給非美國持有人的任何利息的金額和預扣税款，無論是否確實預扣了任何税款。根據特定條約或協議的規定，還可以向非美國持有人所在國家的税務機關提供這些信息申報單的副本。

非美國持有者 通常有權將根據備份預扣規則扣繳的任何金額從持有者的美國聯邦所得税責任中扣除，或者可以申請退款，前提是及時向美國國税局提供所需信息 。

外國賬户税收遵從法。守則第1471至1474節和財政部條例以及根據其頒佈的其他已公佈的指導意見(通常稱為FATCA)一般對向外國金融機構和某些其他非美國實體支付的某些類型的付款徵收預扣税，除非有額外的認證、信息報告和其他規定的要求

S-36

滿足(對於外國金融機構，包括達成協議，除其他要求外，識別其某些直接和間接美國投資者擁有的金融賬户)。如果不遵守FATCA的報告要求，可能會導致向外國中介機構和某些 非美國持有人支付利息和銷售收益時徵收預扣税。美國與適用的外國之間的政府間協議，或未來的財政部條例或其他指導意見，可能會修改這些要求。雖然現有的 財政部法規將要求FATCA扣繳出售任何可能產生美國來源利息或股息的房產的毛收入，但美國財政部最近公佈了 取消這一要求的擬議法規。根據這些建議的規例，納税人可以(但無須)依賴這項更改為扣繳FATCA的建議，直至發出最後規例或撤銷該等建議的規例為止。FATCA預扣税將適用於所有可預扣的付款，而不考慮付款的受益所有人是否有權根據與美國或美國國內法簽訂的適用税收條約獲得免徵預扣税的權利。 FATCA將適用於所有可預扣的付款，而不考慮付款受益所有人是否有權根據與美國或美國國內法簽訂的適用税收條約獲得免徵預扣税的權利。如果支付了這筆預扣税，本來有資格就該利息或收益獲得美國聯邦預扣税豁免或減免的持有人將被要求 向美國國税局尋求抵免或退款，以獲得該豁免或減免的好處。, 如果有的話。我們不會就任何被扣留的款項向債券持有人支付額外款項。潛在持有人應諮詢其自己的税務顧問 有關根據FATCA對其債券投資進行預扣的可能性。

S-37

承保

雷蒙德·詹姆斯聯合公司(Raymond James&Associates，Inc.)是此次發行的獨家承銷商。根據我們與承銷商於2020年12月簽訂的 承銷協議中規定的條款和條件，我們已同意向承銷商出售，承銷商已同意向我們購買本金總額 $的票據。

承銷協議規定， 承銷商支付和接受票據交付的義務受某些先決條件的約束，例如承銷商收到高級職員證書和法律意見。承銷協議規定，如果購買了任何票據， 承銷商將購買所有票據。我們同意賠償承保人的某些責任，包括根據修訂後的1933年證券法(證券法 )承擔的責任，或為承保人可能被要求就這些債務支付的款項提供賠償。？

承銷商發售票據， 以承銷商接受我們的票據為條件，並以事先出售為準。承銷商保留撤回、取消或修改對公眾的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。

承銷商已同意按債券本金總額的%向吾等購買債券，在扣除承銷折扣及吾等應支付的預計發售費用後，吾等將獲得 總計約百萬美元的收益。

佣金和折扣

我們將為每張票據支付 %的承銷折扣。承銷商已告知吾等，初步建議按本招股章程附錄封面上的公開發行價向公眾發售債券，並可能以該價格減去不超過債券本金總額%的優惠，向 其他金融機構監管局(FINRA)成員發售債券。承銷商及交易商可給予不超過債券本金總額%的折扣。債券首次公開發售後，公開發行價及有關優惠可能會有所改變。此類變更不會 改變本招股説明書附錄封面上列出的吾等將收到的收益金額。

下表顯示了我們向承銷商支付的與此次發行相關的承保折扣總額 。

		每張紙條				總計
公開發行價		$				$
承保折扣		$				$
扣除費用前的收益，給我們		$				$

此次發行的費用(不包括承銷折扣)估計為$，由我們支付。我們將支付 為確保FINRA對此次發行的債券銷售條款進行任何必要的審查而產生的費用和開支(包括不超過7500美元的承銷商律師的合理費用和支出)。

禁止出售類似證券

我們已同意，在本招股説明書補充説明書發佈之日起90天內，我們不會 直接或間接提供、出售、賣空或以其他方式處置我們發行或擔保的任何債務證券，或訂立任何協議以提供、出售、賣空或以其他方式處置由吾等發行或擔保的任何債務證券，或可轉換為或可兑換由吾等發行或擔保的債務證券或由吾等發行或擔保的債務證券的衍生工具的其他證券，而非事先取得Raymond James&Associates，Inc.的書面同意 。

S-38

上市

我們不打算將債券在任何證券交易所或自動交易商報價系統掛牌。

承銷商已通知我們，承銷商目前打算在適用的法律法規允許的情況下，在發行完成後在債券上進行市場交易。 不過，承銷商並無責任在債券上做市，而承銷商可在任何時間全權酌情決定停止任何這類做市活動，而毋須另行通知。因此，不能對債券的流動性或公開交易市場的發展作出 保證。如果債券不能發展一個活躍的公開買賣市場，債券的市場價格和流動性可能會受到不利影響。

穩定化

關於此次發行， 承銷商可以在公開市場買賣債券。這些交易可能包括賣空、回補賣空建立的倉位的買入以及穩定交易。賣空是指承銷商出售的債券數量超過本次發行所需購買數量的 。回補交易是指在分銷完成後，在公開市場買入債券，以回補空頭頭寸。穩定交易包括 在發行過程中為防止或延緩債券市場價格下跌而對債券進行的某些出價或購買。

這些活動中的任何一項都可能導致票據的價格高於在沒有此類 交易的情況下在公開市場上存在的價格。這些交易可能會在非處方藥如果開始，可隨時停止銷售，而不會發出任何相關通知 。？

吾等和承銷商均不會就上述 交易對票據價格可能產生的任何影響的方向或程度作出任何陳述或預測。此外，吾等和承銷商均不表示承銷商將從事這些交易，或這些交易一旦開始，不會在沒有通知的情況下 停止。

電子配送

電子格式的招股説明書可能會通過電子郵件、網站或通過參與此次發行的承銷商或其附屬公司維護的在線服務 提供。在這種情況下，潛在投資者可能會在網上查看報價條款，並可能被允許在網上下單。承銷商可能會同意我們的意見，向網上經紀賬户持有人配發 有限本金的債券出售給在線經紀賬户持有人。承銷商將在與其他分配相同的基礎上對在線分配進行任何此類分配。除電子格式的招股説明書外， 承銷商網站上的信息以及承銷商維護的任何其他網站中包含的任何信息不屬於本招股説明書附錄或本招股説明書附錄所屬的註冊聲明， 未經我們或承銷商批准和/或背書，投資者不應依賴。

其他關係

承銷商及其關聯公司過去已經並可能在其正常業務過程中不時向我們、我們的投資組合公司或我們的關聯公司提供某些 商業銀行、財務諮詢、投資銀行和其他服務，他們已經收到或將有權獲得單獨的費用。特別是，承銷商或其 關聯公司可以代表我們、我們的任何投資組合公司或我們的關聯公司與我們執行交易。此外，承銷商或其關聯公司可以為其證券 出售給我們、我們的投資組合公司或我們的關聯公司的公司擔任安排人、承銷商或配售代理。

S-39

承銷商或其關聯公司也可以交易我們的證券、我們投資組合公司的證券或 其他與此相關的金融工具，用於他們自己的賬户或他人的賬户，並可以直接或通過衍生品交易向我們、我們的任何投資組合公司或我們的關聯公司提供貸款或融資。

在本招股説明書附錄發佈日期之後，承銷商及其關聯公司可能會不時獲取有關特定投資組合 公司或我們的信息，而這些信息可能無法向公眾提供。任何該等資料均由承銷商及其聯屬公司在其正常業務過程中取得，與發行債券無關。此外，在債券發售期限 之後，承銷商或其關聯公司可以開發與我們或我們的投資組合公司相關的分析或意見，代表他們的 專有或客户賬户買賣我們投資組合公司的一個或多個權益，並可以從事競爭活動。我們沒有義務代表這些各方向我們的票據持有人或任何其他人披露他們對任何投資組合公司或關於我們的 各自的分析、意見或買賣活動。

承銷商及其關聯公司在其各項業務活動的正常過程中，可以進行或 持有廣泛的投資，並積極交易債權證券和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於自己的賬户和客户的賬户。此類投資和 證券活動可能涉及我們或我們附屬公司的證券和/或工具。承銷商及其關聯公司也可以就該等證券或金融工具提出投資建議和/或發表或發表獨立的研究意見，並可持有或建議客户持有該等證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。

承銷商的主要業務地址如下：Raymond James&Associates，Inc.，880Carillon Parkway，St.Petersburg，佛羅裏達州33716。

替代結算週期

我們預期債券將於2020年12月左右交割，亦即債券定價日期後的第三個營業日(該結算週期在本文中稱為 ？T+3)，並於付款當日或約當日交割。(B)本公司預期債券將於二零一零年十二月左右交割，亦即債券定價日期後的第三個營業日(該結算週期在此稱為 ？T+3)。根據《交易法》第15c6-1條，二級市場的交易一般要求在兩個工作日內結算，除非任何此類交易的各方另有明確約定。 因此，由於票據最初將結算T+3這一事實，希望在票據交割前的第二個工作日進行交易的購買者將被要求在任何此類交易的 時間指定替代結算週期，以防止結算失敗。債券購買者如欲在債券交割日期前買賣債券，應徵詢其顧問的意見。

其他司法管轄區

除美國外，我們或承銷商尚未 在需要採取行動的任何司法管轄區採取任何行動，允許公開發行本招股説明書附錄提供的票據。本招股説明書附錄提供的票據不得 直接或間接提供或銷售，也不得在任何司法管轄區分發或發佈與發售和銷售任何此類票據相關的本招股説明書附錄或任何其他發售材料或廣告，除非在 符合該司法管轄區適用規則和法規的情況下。建議擁有本招股説明書增補件的人告知自己並遵守與本招股説明書增補件的發售和分發有關的任何限制 。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書在任何司法管轄區內均不構成出售或邀請購買本招股説明書附錄和隨附招股説明書提供的票據的要約或要約購買，在任何司法管轄區，此類要約或招股説明書都是非法的。

S-40

法律事務

與特此發行的票據有關的某些法律事項將由華盛頓特區的Eversheds Sutherland(US)LLP轉交給我們。有關特此發行的票據的某些法律事項 將由華盛頓特區的Dechert LLP轉交給承銷商。

現有信息

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書構成我們已提交給證券交易委員會的 表格N-2註冊聲明的一部分，以及證券法下的任何和所有修正案和相關證物。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書並不包含註冊説明書中所列的全部 信息，其中一些信息包含在SEC規則和法規允許的註冊説明書的證物中。有關本招股説明書附錄及隨附的招股説明書所提供的 本公司及附註的更多信息，請參閲註冊説明書，包括作為註冊説明書一部分或通過引用併入註冊説明書的證物。 本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中有關任何合同或任何其他文件內容的陳述不一定完整。如果合同或其他文件已作為登記聲明的證物提交，或 以其他方式併入作為其證物，請參閲已備案或通過引用併入的合同或文件的副本。本招股説明書附錄中的每一項陳述以及隨附的招股説明書與通過引用提交或合併為證物的 合同或文件有關的每一項陳述均由該證物在各方面進行限定。

我們向SEC提交或向SEC提交 年度、季度和當前報告、委託書和其他符合《交易法》信息要求的信息。我們維護着一個網站，網址是Http://www.fdus.com並打算在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們所有的年度、季度和當前 報告、委託書和其他公開提交的信息。您也可以通過書面聯繫我們免費獲取此類信息，地址為：伊利諾伊州埃文斯頓，奧靈頓大道1603號，1005室，郵編：60201，收件人：投資者關係部。證券交易委員會維護一個網站，其中包含我們提交給證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為Http://www.sec.gov。本公司網站上包含的信息未 納入本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中，您不應將該等信息視為本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的一部分。

S-41

以引用方式成立為法團

我們在本招股説明書附錄中引用以下文件，以及我們根據交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條 向證券交易委員會提交的任何未來報告和其他文件，直至本招股説明書附錄提供的所有證券全部售出或我們以其他方式終止發售這些證券為止(該等報告和其他文件通過引用被合併到本招股説明書附錄中，並自提交該等報告和其他文件之日起成為本招股説明書附錄的一部分)；但是，如果根據表格8-K第2.02項或第7.01項提供的信息或根據交易法提供給SEC的其他信息不會通過引用併入本招股説明書附錄中：

•

我們於2020年2月27日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告；

•

我們關於附表14A的最終委託書 於2020年3月18日提交給證券交易委員會

•

我們於2020年4月30日提交給證券交易委員會的截至2020年3月31日的 Form 10-Q季度報告；

•

我們於2020年8月6日提交給證券交易委員會的截至2020年6月30日的季度報表 10-Q；

•

我們於2020年10月29日提交給證券交易委員會的截至2020年9月30日的季度報告 10-Q表；以及

•

我們目前提交給證券交易委員會的Form 8-K報告分別於2020年6月5日和2020年6月29日提交。

在本招股説明書附錄和隨附的 招股説明書終止任何證券發行的日期之前，我們向證券交易委員會提交的任何報告將自動更新並在適用的情況下取代本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的任何信息，或通過引用將其併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中。

要獲得這些文件的副本，請參閲本招股説明書附錄中的可用信息。

S-42

招股説明書

$300,000,000

普通股

優先股

認購權

債務 證券

認股權證

我們可能會不時以一個或多個產品或系列，一起或單獨發行最多300,000,000美元的普通股、優先股、認購權、債務證券或代表購買普通股股份的權利的認股權證、 優先股或債務證券，統稱為證券。由於我們發行2024年到期的6.000%債券( )，根據本招股説明書，有231,000,000美元的證券可供發行我們可以通過承銷商或交易商出售普通股。 ？在市場上？向或通過做市商進入現有交易市場，或以其他方式直接向一個或多個買家或通過代理或通過銷售方法的組合。這些承銷商、交易商、做市商或代理人的身份將在本招股説明書的一個或多個附錄中進行説明。這些證券的報價和條款將在本招股説明書的一份或多份附錄中 描述。

在某些情況下，我們可能會以低於每股資產淨值的價格發行普通股 。2018年6月7日，我們的普通股股東投票允許我們在截至2019年6月7日或我們2019年股東年會 日期之前的一年內，以低於每股資產淨值的價格出售或以其他方式發行普通股。我們預計將在2019年股東年會上向我們的股東提交類似的提案。以低於每股資產淨值的價格出售普通股會稀釋現有 股東的利益，降低我們每股資產淨值的效果，並可能降低我們每股的市場價格。此外，持續出售低於資產淨值的普通股可能會對總回報產生負面影響，並可能對我們普通股的市場價格產生 負面影響。有關更多信息，請參見本招股説明書第12頁的風險因素？和第101頁的資產淨值以下的普通股銷售。

我們的股東規定，在截至2019年6月7日或我們的2019年股東年會日期的 一年期間內，每次發行的累計售出股票數量不得超過緊接出售前的已發行普通股的25.0%。此外，我們不能發行低於資產淨值的普通股，除非我們的董事會認為這樣做符合我們和我們的股東的最佳利益。 像我們這樣的封閉式投資公司的股票交易價格經常低於其資產淨值。這一風險與我們每股淨資產價值可能下降的風險是分開的，也是截然不同的。我們無法 預測我們的普通股交易將高於、等於或低於資產淨值。在投資我們的普通股之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書附錄。

我們為遍佈全美的中低端市場公司提供定製的債務和股權融資解決方案。我們是一家 外部管理、封閉式、非多元化管理的投資公司，已選擇根據修訂後的《1940年投資公司法》作為業務發展公司進行監管。我們的投資目標是通過債務投資的當前收入和與股權相關的投資的資本增值，提供有吸引力的風險調整後回報。我們的戰略包括 與企業主、管理團隊和財務贊助商合作，為所有權交易、資本重組、戰略收購、業務擴張和其他增長計劃提供定製融資。

我們通常投資那些如果評級低於投資級的證券。低於投資級的證券，通常被稱為高收益或垃圾證券，在我們支付利息和償還本金的能力方面具有投機性特徵。

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為FDUS。2019年4月24日，我們的普通股在納斯達克全球精選市場的最後一次出售 價格為每股15.46美元，2018年12月31日我們的資產淨值為每股16.47美元。

Fidus Investment Advisors，LLC是我們的投資顧問和管理人。

投資我們的證券是投機性的，涉及許多風險，如果發生任何風險，您可能會損失全部投資。 這些風險包括與槓桿和稀釋相關的風險。有關這些風險的更多信息，請參閲第13頁開始的風險因素。

請在投資前閲讀本招股説明書及隨附的招股説明書補充資料(如有)，並保存以備日後參考。它 簡明扼要地闡述了潛在投資者在投資我們的證券之前應該知道的有關我們的重要信息。我們向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他有關我們的信息。這些信息可通過訪問我們的網站免費獲取，電話：1603Orrington Avenue，Suite1005，Evanston，Illinois 60201，電子信箱：投資者關係部，電話：1603Orrington Avenue，Suite1005，Evanston，IllinoisHttp://www.fdus.com或致電我們 Collect(847)859-3940。我們網站上包含的信息不會以引用方式併入本招股説明書或任何招股説明書附錄中，您也不應將該信息視為本招股説明書或任何招股説明書附錄的一部分。 美國證券交易委員會還設有一個網站，網址為Http://www.sec.gov包含這樣的信息。

美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)尚未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書日期為2019年5月1日

目錄

摘要			1
費用和開支			10
風險因素			13
關於前瞻性陳述的特別説明			45
收益的使用			47
普通股價格區間及分配			48
選定的合併財務數據			51
精選季度財務數據			53
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			54
高級證券			76
“公司”(The Company)			78
投資組合公司			91
管理			96
管理和其他協議			107
某些關係和相關交易			115
控制人與主要股東			117
出售低於資產淨值的普通股			118
股息再投資計劃			122
美國聯邦所得税的重要考慮因素			124
我們的股本説明			134
我們的優先股説明			142
我們的認購權説明			144
我們的債務證券説明			146
我們的認股權證説明			160
調節			162
配送計劃			168
保管人、轉讓及派息代理人及司法常務官			170
經紀業務配置和其他做法			170
法律事項			171
獨立註冊會計師事務所			171
可用的信息			171
以引用方式成立為法團			172
隱私通知			173
財務報表索引			F-1

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們使用擱置註冊流程向美國證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分。根據擱置登記程序，我們可以不時提供價值高達300,000,000美元的普通股、優先股、認購權、債務證券或代表 購買我們普通股、優先股或債務證券的權利的認股權證，其條款將在發售時確定。本招股説明書中有231,000,000美元的證券可供發行，原因是我們發行了2024年到期的 6.000%債券(2024年債券)，本金總額為69,000,000美元。這份招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的概括性描述。每次我們使用此招股説明書 發售證券時，我們都會提供一份招股説明書附錄，其中包含有關此次發售條款的具體信息。招股説明書副刊還可以增加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在法律和證券交易委員會規則和法規要求的範圍內，我們將修改或補充本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄中包含的信息，以反映在招股説明書和隨附的招股説明書附錄的日期 之後以及根據招股説明書和隨附的招股説明書附錄完成任何發售之前對該等信息的任何重大變化。在做出投資決定之前，請仔細閲讀本招股説明書和任何隨附的招股説明書 附錄，以及在可用信息和風險因素項下描述的其他信息。在招股期間，我們將通過生效後的修訂或招股説明書附錄披露對本招股説明書的重大修訂 。

任何經銷商、銷售人員或其他人員均無權提供任何信息 或代表本招股説明書或本招股説明書隨附的任何附錄中未包含的任何內容。您不得依賴本招股説明書或任何隨附的招股説明書 附錄中未包含的任何未經授權的信息或陳述，就像我們已授權一樣。本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄不構成向任何人出售或邀請購買任何證券的要約， 本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄也不構成向在任何司法管轄區向其提出此類要約或要約違法的任何人出售或邀請購買任何證券的要約或要約購買該等證券的要約。 本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄並不構成向任何人出售或邀請購買任何證券的要約或要約購買。本招股説明書 和任何隨附的招股説明書附錄中包含的信息均以其封面上的日期為準。

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費用和開支

下表旨在幫助您瞭解此產品的投資者將直接或 間接承擔的成本和費用。我們提醒您，下表中顯示的一些百分比是估計值，可能會有所不同。除非上下文另有暗示，否則只要本招股説明書提到您、我們、本公司或Fidus、或我們將支付費用或費用，股東將間接承擔作為我們的投資者所支付的費用或費用。

股東交易費用：
銷售負荷(佔發行價的百分比)			—	(1)
發售費用由我們承擔(佔發行價的百分比)			—	(2)
股息再投資計劃費用			—	(3)
我們支付的股東交易費用總額(佔發行價的百分比)			—	(4)
年度費用(佔普通股淨資產的百分比)(5):
基地管理費			2.85	%(6)
根據投資諮詢協議應支付的獎勵費用			2.36	%(7)
借入資金的利息支付			2.96	%(8)
其他費用			1.07	%(9)
年度總費用			9.24	%(10)

(1)	如果與本招股説明書相關的證券被出售給承銷商或通過承銷商出售， 相應的招股説明書附錄將披露適用的銷售負荷。

(2)	如果我們進行任何證券的發售，相應的招股説明書附錄將 披露預計的發售費用，因為這些費用最終將由本公司承擔(並間接由我們的股東承擔)。

(3)	管理我們股息再投資計劃的費用包括在其他費用中。

(4)	股東交易總費用可能包括銷售負擔，並將在未來的招股説明書 附錄(如果有)中披露。

(5)	可歸因於普通股的淨資產等於平均淨資產，其計算方法是截至2018年12月31日的年度和上一年年底每個季度末的 淨資產餘額的平均值。

(6)	我們的基本管理費是我們總資產平均價值的1.75%(不包括現金和現金等價物 ，但包括用借來的金額購買的資產)。本項目為截至2018年12月31日年度發生的實際基地管理費。我們可能會不時決定是否適合更改投資諮詢協議的條款 。根據1940年法案，我們的投資諮詢協議的任何實質性變化都必須提交股東批准。表中反映的2.85%是根據我們的淨資產(而不是我們的總資產)計算的。見《管理和其他協議》--《投資諮詢協議》。

(7)	本項目為截至2018年12月31日的年度，按獎勵前費用淨額 投資收益(收益獎勵費用)計收的實際費用。截至2018年12月31日，沒有應付資本利得獎勵費用(現金)，因此，上表中反映的估計費用數字中沒有計入資本利得獎勵費用金額。在截至2018年12月31日的年度，我們根據美國公認會計原則應計資本利得激勵費用290萬美元，相當於普通股淨資產的0.74%； 該金額未包括在上表反映的估計費用數字中。

獎勵費用 由兩部分組成：

第一筆每季度支付欠款，相當於我們激勵前 費用淨投資收入的20.0%，表示為我們淨資產價值的回報率(包括應計但尚未收到現金的利息)，受2.0%的季度門檻利率(8.0%的年化)門檻利率和截至每個日曆季度末衡量的追趕撥備的約束。根據這一規定，在任何日曆季度，我們的投資顧問不會收到獎勵費用，直到我們的獎勵前費用淨投資收入等於

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門檻費率為2.0%，但作為追趕，我們將獲得獎勵前費用淨投資收入的100.0%(如果有的話)，超過門檻費率但低於2.5%的部分。這一條款的效果是，如果獎勵前費用淨投資收入在任何日曆季度超過2.5%，我們的投資顧問將獲得獎勵前費用淨投資收入的20.0%，就像不適用 門檻費率一樣。

第二部分每年支付欠款，相當於我們已實現資本收益淨額的20.0%，扣除已實現資本損失和未實現資本折舊(如果有的話)，從開始到會計年度結束(或在投資諮詢協議終止時，截至終止日期)，減去之前支付的任何資本利得獎勵費用的總額 。根據美國公認會計原則，我們在綜合財務報表中計提資本利得獎勵費用時，考慮到該日的投資公允價值(即，基於該日投資公允價值的假設清算應支付的費用 金額)，這不同於通過計入未實現資本增值而計算的現金應付金額。

見《管理和其他協議》和《投資諮詢協議》。

(8)

截至2018年12月31日，我們有1.91億美元的未償還SBA債券；我們有 5,000萬美元的未償還債券，其中5.875%的債券將於2023年到期(公開票據)；根據我們與某些貸款人達成的優先擔保循環信貸協議，我們有3,650萬美元的未償還借款，而ING Capital， LLC作為行政代理(信貸安排)，總承諾額為9,000萬美元。已借入資金的利息支付是基於截至2018年12月31日未償還小企業管理局債券、公開債券 和信貸安排下借款的估計年度利息和手續費支出，截至該日的加權平均聲明利率為4.149%。我們還根據我們 信貸安排下未使用的承諾，每年支付0.5%至1.0%的承諾費。我們已經估計了借款的年度利息支出，並提醒您，我們的實際利息支出將取決於當前利率和借款利率，這可能大大高於此表中提供的估計 。

(9)	其他費用代表我們估計的年度運營費用，佔本年度估計的普通股淨資產的百分比，包括專業費用、董事費用、保險費、我們股息再投資計劃的費用以及根據我們的管理費用可分配部分 和我們管理人發生的其他費用根據管理協議支付的款項。請參閲管理和其他協議和管理協議。其他費用不包括對借入資金的利息支付，如果我們發行債務證券或優先股，則支付債務證券的利息和與優先股有關的分配。除普通股外，我們目前沒有任何類別的已發行證券。其他費用以截至2018年12月31日的年度實際其他費用為基礎。

(10)	？年度總費用佔可歸因於普通股的合併淨資產的百分比 高於未加槓桿的公司的年度總費用百分比。我們借錢來槓桿化我們的淨資產，增加我們的總資產。SEC要求年度總費用百分比 計算為淨資產的百分比(定義為總資產減去總負債)，而不是總資產，包括用借入金額購買的資產。如果將年總費用百分比 計算為平均合併總資產的百分比，則我們的年總費用將佔平均合併總資產的5.41%。

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舉例

下面的示例展示了假設的 對我們的投資在不同時期的總累計費用的預計美元金額。在計算以下費用金額時，我們假設我們沒有額外的槓桿，我們的所有資產都不是現金或現金等價物，我們的年度運營費用將保持在上表 中規定的水平。以下示例中不包括交易費用。

		1年				3年				5年				10年
假設年回報率為5.0%，您將為1,000美元的投資支付以下費用		$	95			$	272			$	433			$	778
您將為1,000美元的投資支付以下費用，假設年回報率為5.0%，全部來自已實現淨資本收益(所有這些都取決於我們的資本利得獎勵費用)。		$	102			$	291			$	461			$	813

上表旨在幫助您瞭解我們 普通股的投資者將直接或間接承擔的各種成本和費用。雖然該示例假設SEC要求的年回報率為5.0%，但我們的表現會有所不同，可能會導致回報率高於或低於5.0%。假設年回報率為5.0%，投資諮詢協議項下的獎勵費用 將不會支付，或者對上述費用金額影響不大。如果我們的投資獲得足夠的回報，包括通過實現資本利得， 觸發一筆可觀的獎勵費用，我們的費用和給投資者的回報將會更高。此外，雖然該示例假設所有分配以資產淨值進行再投資，但如果我們的董事會授權並且我們 宣佈了現金股息，我們股息再投資計劃中未選擇接受現金的參與者將獲得我們普通股的數量，計算方法是將支付給 參與者的分配總額除以分配估值日收盤時我們普通股的每股市場價格。有關我們的股息再投資計劃的更多信息，請參閲股息再投資計劃。

此示例和上表中的費用不應被視為代表我們未來的費用，實際費用 (包括債務成本(如果有)和其他費用)可能比所示的費用更多或更少。

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危險因素

投資我們的證券涉及許多重大風險。您應仔細考慮這些風險因素，以及本招股説明書或任何招股説明書附錄中包含的所有 其他信息。下面列出的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能 影響我們的運營和業績。如果發生以下任何事件，我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流都可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們的資產淨值和普通股的交易價格 可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務和結構相關的風險

我們未來的成功有賴於我們的投資顧問、管理成員和高管。如果我們的投資顧問 失去了任何管理成員，或者我們失去了任何高管，我們實現投資目標的能力可能會受到嚴重損害。

我們依賴我們的投資顧問管理成員的投資專業知識、技能和業務聯繫網絡，他們評估、談判、構建、執行和監控我們的投資。我們未來的成功將在很大程度上取決於我們的投資顧問和高管的投資專業人員的持續服務和協調。某些 投資專業人士和高管可能不會將所有業務時間都投入到我們的運營中，可能會因為其他活動而對他們的時間有其他要求。這些人中的任何一人的離開都可能對我們實現投資目標的能力產生實質性的不利 影響。

我們的業務模式在很大程度上依賴於與金融機構、贊助商和投資專業人士的強大推薦關係 。如果我們的投資顧問無法維持或發展這些關係，或這些關係未能創造投資機會，都可能對我們的業務產生不利影響 。

我們依賴我們的投資顧問的投資專業人員與金融機構、贊助商和投資專業人員保持關係，我們打算在很大程度上依賴這些關係為我們提供潛在的投資機會。如果我們的投資顧問 的投資專業人員不能保持這樣的關係，或與其他投資機會來源發展新的關係，我們將無法擴大我們的投資組合。此外，與我們 投資顧問的投資專業人員有關係的個人沒有義務向我們提供投資機會，因此，我們不能保證這些關係會在未來為我們帶來投資機會。

我們的財務狀況和經營結果取決於我們有效管理業務的能力。

我們實現投資目標和實現增長的能力取決於我們管理業務和有效配置資本的能力。這又取決於我們的投資顧問識別、評估和監控符合我們投資標準的公司的能力。在符合成本效益的基礎上實現我們的投資目標取決於我們的投資顧問 執行我們的投資流程，它是否有能力為我們提供稱職、細心和高效的服務，在較小程度上取決於我們能否以可接受的條款獲得融資。根據 投資諮詢協議，我們的投資顧問負有重大責任。此外，我們的投資顧問的投資專業人員可能會被要求為我們的投資組合公司提供管理協助。這些活動可能會分散他們的注意力，或者放慢我們的投資速度。任何未能有效管理我們的業務和未來增長的 都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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我們可能遭受信貸損失，我們的投資可能被評為低於投資級。

以第二留置權、次要留置權和第一留置權(優先擔保或單一擔保貸款)的形式向公司和基於資產的借款人提供的私人債務具有高度的投機性，涉及高度的信用損失風險，因此投資於我們的普通股可能不適合風險承受能力較低的人。在經濟衰退期間，這些風險可能會增加 。

此外，我們投資組合中的投資通常不會得到任何評級機構的評級。我們認為，如果對此類 投資進行評級，由於發行人支付利息和償還本金能力的投機性特徵，絕大多數投資的評級將低於投資級(有時稱為垃圾)。我們的 投資可能會導致比另類投資更大的風險、波動性或潛在本金損失。

由於 我們借錢，未來可能會發行額外的優先證券，包括優先股和債務證券，因此投資於我們的金額的收益或虧損的潛力被放大，並可能增加投資於我們的風險。

借款，也稱為槓桿，放大了投資金額的收益或損失潛力，因此增加了與投資我們相關的風險 。這些基金向SBA借款並向其發行債務證券，我們未來可能會從銀行和其他貸款人那裏借款。SBA對基金資產的固定美元債權高於我們 股東的債權。我們還可以向銀行和其他貸款人借款，或在未來發行額外的優先證券，包括優先股和債務證券。如果我們的資產價值增加，那麼槓桿將導致可歸因於我們普通股的淨資產價值 比我們沒有使用槓桿時的增長幅度更大。相反，如果我們的資產價值下降，槓桿化將導致淨資產價值比沒有槓桿化時的下降幅度更大。 同樣，如果我們的收入超過借款的應付利息，我們的淨收入會比沒有槓桿的情況下增加得更多，而我們收入的任何減少都會導致淨收入 比沒有借款的情況下下降得更厲害。這樣的下降可能會對我們向股東進行分配的能力產生負面影響。槓桿通常被認為是一種投機性投資技術。

我們實現投資目標的能力可能在一定程度上取決於我們是否有能力通過 從SBA、銀行或其他貸款人借款，以優惠條件實現額外的槓桿，而且不能保證這種額外的槓桿確實可以實現。

作為BDC，我們通常被要求滿足至少等於總資產的200.0%(或如果我們滿足某些要求，則在未來達到150.0%)的承保比率，包括我們的所有借款(除證券交易委員會豁免減免條款下的基金小企業管理局槓桿外)和我們未來可能發行的任何優先股，包括我們的所有借款( 不包括證券交易委員會豁免條款下的基金小企業管理局槓桿率)和我們未來可能發行的任何優先股。如果這一比率降至200.0%以下(或如果我們未來滿足某些要求，則降至150.0%以下)，我們可能無法 產生額外債務，並可能需要出售一部分投資來償還一些債務，而這樣做是不利的，我們可能無法向股東進行分配。

下表説明瞭假設各種年度回報(扣除費用 )，槓桿對我們普通股投資回報的影響。下表中的計算是假設的，實際回報可能高於或低於下表中的計算結果。

我們投資組合的假定回報

(扣除費用後的淨額)

		(10.0)%				(5.0)%				0.0%				5.0%				10.0%
對普通股股東的相應回報(1)			(20.1	)%			(11.5	)%			(2.9	)%			5.8	%			14.4	%

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(1)	假設總資產為6.939億美元，未償還小企業管理局債券為1.91億美元，信貸安排下的借款為3,650萬美元，未償還公開債券為5,000萬美元，截至2018年12月31日的淨資產為4.03億美元，平均資金成本為4.149%。

使用優先股為我們的部分投資提供資金，將會放大投資於我們的收益或虧損的潛力和風險，其方式與我們的其他借款方式相同 。

優先股是槓桿的另一種形式，它對我們普通股股東的風險與借款相同，因為任何優先股的分配都必須是累積性的。支付此類分派和償還該優先股的清算優先權必須優先於向我們的普通股股東支付任何分派或其他 付款，優先股股東不受我們的任何費用或損失的影響，也無權參與超出其聲明優先股的任何收入或增值。

2018年生效的立法將允許我們招致額外的槓桿。

作為商業數據中心，根據1940年法案，我們一般不允許發生債務，除非緊接着發生此類借款後，我們有至少200.0%的總借款的資產 覆蓋範圍(即，債務金額不得超過我們資產價值的50.0%)。然而，2018年生效的立法對1940年法案進行了修改，允許商業數據中心在滿足某些要求的情況下，將資產覆蓋率為200.0的資產覆蓋率可能產生的最大槓桿率 提高到150.0%。根據這項立法，如果代表至少 多數選票的股東在達到法定人數時批准了一項提案，我們就可以增加槓桿能力。如果我們獲得股東批准，我們將被允許在獲得批准後的第一天增加槓桿能力。或者，立法允許 1940年法案第57(O)節規定的我們的獨立董事所需的多數批准增加我們的槓桿能力，這種批准將在一年後生效。在任何一種情況下，我們都將被要求 在我們的網站和SEC備案文件中披露某些信息，其中包括增加我們槓桿的批准、我們的槓桿能力和使用情況以及與槓桿相關的風險。

槓桿放大了投資和投資股本虧損的可能性。當我們使用槓桿為我們的 投資提供部分資金時，您將體驗到投資於我們證券的風險增加。例如，隨着我們提高槓杆率，結果是我們的總利息支出和此類債務的其他必需支付，我們收入的任何減少都將 導致淨投資收入的下降幅度超過我們沒有借款的情況，這種下降可能會對我們為此類債務或其他證券支付所需款項的能力產生負面影響。提高槓杆率可能 也會導致我們的信用評級被下調。槓桿通常被認為是一種投機性投資技術。

我們所有的投資組合投資 都是按照董事會真誠確定的公允價值記錄的，因此，我們投資組合投資的價值存在不確定性，我們某些投資組合持股的估值過程造成了利益衝突 。

我們所有的證券投資都採取債務和股權證券的形式，而這些證券都不是公開交易的。我們投資的債務證券和股權證券，其市場報價不是現成的，由我們的董事會真誠地確定，以公允價值進行估值。作為評估過程的一部分，在確定我們投資的公允價值時，我們可能會考慮以下 類型的因素(如果相關)：

•

投資組合公司的證券與可比上市證券的比較；

•

投資組合公司的企業價值；

•

任何抵押品的性質和可變現價值；

•

投資組合公司的支付能力及其收益和貼現現金流；

•

投資組合公司開展業務的市場；以及

-15-

•

利率環境和信貸市場的總體變化可能會影響未來可能進行類似投資的價格和其他相關因素。

我們 投資組合中每項投資的公允價值由董事會按季度確定。投資組合證券的公允價值與上一期相比的任何變化都記錄在我們的合併經營報表中，作為未實現升值或折舊的淨變化。

根據這一決定，我們投資顧問的投資專業人員根據可獲得的最新投資組合公司財務報表和每個投資組合公司的預測財務業績， 準備投資組合公司估值。此外，我們的某些董事會成員在我們的投資顧問中有金錢利益。我們的投資顧問的投資專業人員 參與我們的估值過程，以及我們的某些董事會成員在我們的投資顧問中的金錢利益，可能會導致利益衝突，因為我們向我們的投資顧問支付的 管理費是基於我們的總資產(現金和現金等價物除外，但包括用借來的金額購買的資產)。

我們的董事會聘請一家或多家獨立評估公司對我們的投資組合進行獨立評估 無法獲得市場報價的投資組合。每項投資組合公司投資一般至少每歷年由評估公司評估一次，而每項新的投資組合公司投資在初始投資後的12個月期間至少評估一次 。在某些情況下，我們可能會確定要求對投資組合中的公司投資進行獨立評估不符合成本效益，因此不符合我們股東的最佳利益。此類情況包括但不限於，我們確定投資組合公司投資的公允價值對整個投資組合的公允價值相對較小的情況。我們的 董事會諮詢了獨立估值公司，以得出我們對截至2018年12月31日和2017年12月31日的16和18項投資組合公司投資的公允價值的確定，這些投資組合公司投資分別佔投資組合投資組合總投資的36.0%和32.0%(不包括分別在截至2018年12月31日和2017年12月31日的三個月期間進行的新投資組合公司投資)。

由於確定不具備現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值 可能與此類投資存在現成市場價值時使用的價值存在重大差異，差異可能很大。公司債務市場的價格和流動性下降 也可能導致我們的債務組合出現重大的未實現淨折舊。如果我們對投資公允價值的確定大大高於我們在出售此類投資時最終實現的價值，我們的資產淨值可能會受到不利影響。

我們在競爭激烈的市場中運營，尋求投資機會，這可能會 降低迴報並導致虧損。

許多實體與我們競爭，與我們進行同樣類型的投資。我們 與公共和私人基金、其他BDC、商業和投資銀行、商業融資公司競爭，如果它們提供另一種融資形式，則與私募股權和對衝基金競爭。我們的許多競爭對手比我們大得多，擁有比我們大得多的財務、技術和營銷資源。例如，我們認為我們的一些競爭對手可能獲得了我們無法獲得的資金來源。此外，我們的一些 競爭對手可能具有更高的風險容忍度或不同的風險評估。這些特點可以讓我們的競爭對手考慮更多種類的投資，建立更多合作關係，並提供比我們更優惠的定價和更靈活的 結構。如果我們與競爭對手的定價、條款和結構不匹配，我們可能會失去投資機會。如果我們與競爭對手的定價、條款和結構相匹配，我們可能會遇到淨投資收入減少或資本損失風險增加的情況。我們的競爭優勢很大一部分來自於傳統商業銀行和投資銀行對中低端市場的服務不足，而且通常獲得資金的渠道較少。

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如果我們在此目標市場的競爭對手數量和/或規模大幅增加，可能會迫使我們接受吸引力較低的投資條款。

此外，我們的許多競爭對手不受1940年法案對我們作為BDC或收入來源、資產多樣化和分配要求的監管限制，我們必須滿足這些限制才能保持我們的RIC地位。我們面臨的競爭壓力可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。由於這種現有且潛在日益激烈的競爭，我們可能無法不時地利用有吸引力的投資機會，並且可能無法確定並做出與我們的投資目標一致的投資 。

我們的管理和獎勵費用結構可能會為我們的投資顧問創造與股東利益不完全一致的激勵 ，並可能鼓勵我們的投資顧問進行投機性投資。

支付給我們的投資顧問的管理費和激勵費 基於我們的總資產(不包括現金或現金等價物，但包括用借來的金額購買的資產)，因此當我們產生債務或使用槓桿時，我們的投資者顧問可能會受益。此費用 結構可能會鼓勵我們的投資顧問導致我們借錢為其他投資融資。在某些情況下，使用借來的錢可能會增加違約的可能性，這將對我們的股東不利。我們的 董事會負責通過監控我們的投資顧問如何解決這些和其他利益衝突來保護我們的利益。預計我們的董事會不會審查或批准每一筆借款或產生的 槓桿。然而，我們的董事會會定期審查我們的投資顧問的投資組合管理決策和投資組合表現。此外，我們的董事會至少每年審查我們的投資顧問提供的服務和支付給我們的費用。在這些審查中，我們的董事會，包括我們的大多數獨立董事，會考慮我們支付給我們的投資顧問的費用和開支(包括與槓桿相關的費用)就所提供的服務而言是否公平合理，並且必須批准我們的諮詢協議的續簽。

支付給我們投資顧問的獎勵費用中與我們的淨投資收入相關的 部分是根據包括已應計但尚未收到現金的利息收入的收入計算和支付的。這種費用結構可能會鼓勵我們的 投資顧問傾向於提供遞延利息的債務融資，而不是當前的現金利息支付。我們的投資顧問可能有動機投資於遞延利息證券，如果不是因為有機會繼續賺取獎勵費用，我們的投資顧問可能會 投資於遞延利息證券，即使遞延利息證券的發行人無法就此類證券向我們支付實際現金。此風險可能會增加，因為我們的 投資顧問沒有義務向我們報銷收到的任何獎勵費用，即使我們隨後出現虧損或從未以現金形式收到以前應計的遞延利息。

獎勵費用在一定程度上是基於我們的投資實現的淨資本利得。與基於 收入的獎勵費用部分不同，基於淨資本利得的獎勵費用部分沒有適用的門檻費率。因此，與創收證券相比，我們的投資顧問可能傾向於將更多資本投資於可能帶來資本收益的投資 。這種做法可能會導致我們比其他情況下投資更具投機性的證券，這可能會導致更高的投資損失，特別是在經濟低迷時期。

我們可能有義務支付投資顧問激勵性薪酬，即使我們蒙受損失，而且可能支付超過淨資本利得的20.0% ，因為我們無法收回前幾年支付的款項。

我們的投資顧問將有權獲得 每個財季的獎勵薪酬，金額相當於該季度獎勵前費用淨投資收入超出該季度最低迴報的百分比。我們的獎勵前費用淨投資收入用於獎勵補償，不包括本財季可能發生的已實現和未實現資本損失，即使此類資本損失

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導致該季度我們的合併運營報表出現淨虧損。因此，我們可能需要向我們的投資顧問支付一個財季的獎勵薪酬，即使我們的投資組合價值 下降或該季度出現淨虧損。此外，如果我們支付已實現資本收益的20.0%的獎勵費用(在累計的基礎上扣除所有已實現資本損失和未實現資本折舊)，然後經歷額外的已實現資本損失或未實現資本折舊，我們將無法收回之前支付的獎勵費用的任何部分。

利率的普遍提高可能會使投資顧問更容易獲得獎勵費用，而不一定會導致我們的淨收益增加。

考慮到《投資諮詢協議》的結構，任何利率的普遍上調都有望導致適用於我們債務投資的更高利率，並可能使投資顧問更容易達到根據《投資諮詢協議》支付收入的季度門檻費率 而不會增加投資顧問的相對業績。這可能會在沒有相應增加分配給我們股東的情況下發生。此外， 鑑於《投資諮詢協議》中適用於收入獎勵費用的追趕條款，投資顧問可能會從我們的 投資收入增長中獲得很大一部分可歸因於利率的普遍提高。如果發生這種情況，我們淨收益的增長(如果有的話)可能會大大低於顧問收入激勵費的相對增長 ，這是由於利率的普遍提高造成的。

我們的投資顧問可能對其他客户負有義務，因此我們可能會有潛在的利益衝突。

目前，公司、基金、Fidus Credit Opportunities，L.P.和Fidus Equity Opportunities Fund，L.P.是我們的投資顧問管理的唯一投資工具。投資顧問協議不限制我們的投資顧問擔任其他基金的投資顧問的能力，包括其他BDC、 或其他投資顧問客户。就我們的投資顧問充當其他基金或客户(包括Fidus Credit Opportunities，L.P.和Fidus Equity Opportunities Fund，L.P.)的投資顧問而言，我們可能與我們的投資顧問或其選擇投資於與我們投資的證券類型相似的其他客户存在 利益衝突。我們投資顧問的投資委員會成員擔任或可能擔任與我們經營相同或相關業務的實體的高級管理人員、董事或 負責人，或由我們的投資顧問管理的投資基金或其他投資工具的高級管理人員、董事或負責人。在履行這些多重身份時，他們可能對這些實體中的 其他客户或投資者負有義務，履行這些義務可能不符合我們或我們的股東的最佳利益。我們的投資顧問將尋求以公平 和隨時間推移公平的方式在符合條件的賬户之間分配投資機會，並與我們董事會批准的分配政策保持一致。

只要我們的投資顧問 形成關聯公司，包括Fidus Credit Opportunities，L.P.和Fidus Equity Opportunities Fund，L.P.，我們可以同時與此類關聯公司共同投資，但須遵守適用的 法規和監管指導以及我們的分配程序。雖然我們可以與我們的投資顧問或其附屬公司管理的投資實體共同投資，但在1940年法案 及其規則和條例允許的範圍內，1940年法案對共同投資施加了重大限制。2017年1月4日，SEC批准了我們在一項豁免申請中尋求的救濟，該申請擴大了我們 與我們的投資顧問管理的某些附屬公司共同投資於投資組合公司的能力，投資方式與我們的投資目標、立場、政策、戰略和 限制以及監管要求和其他相關因素一致，但須遵守某些條件(該命令)。根據該命令，如果我們的獨立董事所需的多數(根據1940年法案第57(O)節的定義)就共同投資交易得出某些結論，包括：(1)交易條款(包括支付的對價)對我們和我們的股東是合理和公平的，並且不涉及我們或我們的股東的任何相關人員的越權行為，則我們可以與我們的 附屬公司共同投資，以及(2) 交易符合以下條件：(1)交易條款(包括支付的對價)對我們和我們的股東來説是合理和公平的，並且不涉及我們或我們的股東的任何相關人員的越權行為，以及(2) 交易是

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我們的投資目標和戰略。根據訂單中包含的條件，我們打算共同投資。

我們的投資顧問或其投資委員會可能會不時擁有重要的非公開信息 ，從而限制我們的投資自由裁量權。

我們投資顧問的投資專業人員可能擔任我們投資的公司的董事， 或與我們投資的公司類似的身份，這些公司的證券是代表我們購買或出售的。如果獲得有關此類 公司的重要非公開信息，或者根據這些公司的內部交易政策或適用的法律或法規，我們受到交易限制，我們可能會在一段時間內被禁止購買或出售 這些公司的證券，這一禁令可能會對我們產生不利影響。

我們可能會與我們的投資顧問發生與其他安排相關的衝突 。

我們與Fidus Partners，LLC簽訂了一項許可協議，根據該協議，Fidus Partners，LLC授予我們使用Fidus這個名稱的非獨家(前提是Fidus Partners，LLC的控制權不變)、免版税的許可。我們的投資顧問的投資 委員會的一些成員和我們的投資顧問的高級發起專業人士都是Fidus Partners，LLC的成員。請參閲許可協議下的管理和其他協議。此外，我們從我們的投資顧問 處租用辦公空間，並向我們的投資顧問支付我們在履行《管理協議》義務時產生的管理費用和其他費用的可分攤部分，例如我們的首席財務官和首席合規官的可分攤部分的成本。這造成了我們的董事會必須監督的利益衝突。

基金由SBA授權，因此， 受SBA法規的約束。

這些基金獲得了以SBIC的形式運營的牌照，並受到SBA的監管。根據當前的SBA 法規，持有執照的SBIC可以向最近兩個財政年度有形淨資產不超過1,950萬美元，且扣除美國聯邦所得税後的年均淨收入不超過650萬美元的實體提供資本。 此外，持牌的SBIC必須將其25.0%的投資活動投入到最近兩個財年有形淨資產不超過600萬美元、美國聯邦所得税後平均年淨收入不超過200萬美元的實體。SBA法規還提供了其他規模標準標準來確定資格，這些標準取決於企業所處的行業，並基於 員工數量或企業總銷售額。SBA條例允許持牌的SBIC向小企業提供長期貸款，投資於此類企業的股權證券，併為其提供諮詢和諮詢服務。 SBA還對SBIC投資於投資組合公司的融資條款進行了一定的限制，並禁止SBIC提供資金用於特定目的或向某些被禁止行業的企業提供資金。 SBA還對SBIC投資於投資組合公司的融資條款進行了一定的限制，並禁止SBIC為某些被禁止的行業的企業提供資金。此外，SBA 法規要求獲得許可的SBIC必須由SBA員工定期檢查和審核，以確定其是否符合相關的SBA法規。遵守這些SBA要求可能會導致基金放棄SBA法規不允許的有吸引力的投資 機會，並可能導致基金為了繼續遵守這些法規而進行原本不會進行的投資。

如果不遵守SBA規定，可能會導致失去SBIC許可證，並因此無法參與SBA 債券計劃。SBA禁止在未經SBA事先批准的情況下更改SBIC的控制權或轉讓，這將導致任何人(或一羣一致行動的人)擁有 許可的SBIC的10.0%或更多類別的股本。當前的SBA法規為SBA提供了某些權利和補救措施，如果SBIC違反了它們的條款。SBA的一個關鍵監管指標是資本減值程度，即與SBIC的私人資本承諾相比，已實現(以及在某些情況下，未實現的淨虧損)的程度。利息支付、管理費、組織和其他費用包括在確定已實現虧損中。SBA法規 在計算資本減值時排除了投資組合公司未實現增值的全部金額

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在某些情況下。違反監管規定的補救措施的嚴重程度取決於資本減值或其他違反監管規定的嚴重程度。對於輕微的監管違規 ，SBA會發出警告。對於更嚴重的違規行為，SBA債券的使用可能受到限制或禁止，未償還債券可以被宣佈為立即到期和應付，可能會對分銷和進行新的投資施加限制，並可能需要降低管理費。在嚴重情況下，SBA可以要求解除SBIC的普通合夥人或其高級管理人員、董事、經理或合夥人的職務，或者SBA可以為SBIC任命 接管人。

SBA法規限制了SBIC可以借入的SBA擔保債務金額。

目前，小型企業管理局的規定將任何小型企業保險公司可借入並由小型企業管理局擔保的金額限制在小型企業保險公司監管資本的300.0%或1.75億美元，以較小的金額為準。對於三家或更多受共同控制的SBIC，未償還SBA債券的最高金額不能超過3.5億美元。如果資金從SBA借入最高 金額，然後需要額外的資金，我們的資金成本可能會增加，並且不能保證我們能夠以可接受的條款獲得額外的融資。

此外，作為SBIC的基金的當前狀態不能自動保證它們將繼續通過SBA 債券計劃獲得資金。小企業管理局債券融資的獲得取決於資金是否繼續符合小企業管理局的法規和政策，以及是否有資金可用。SBIC可獲得的SBA債券融資金額取決於 年度國會授權，未來可能需要國會年度撥款。不能保證在基金希望的時間有足夠的小企業管理局債券融資。

由基金髮行並由SBA擔保的債券期限為10年，每半年按固定利率計息。 部分基金SBA債券將於2021年開始到期，需要在各自到期日或之前償還。這些資金將需要產生足夠的現金流，以支付此類債券所需的債務。如果 基金無法產生這樣的現金流，在基金清算或SBA根據債券行使補救措施(如基金違約導致的 結果)的情況下，作為債券擔保人的SBA對我們的資產擁有比我們的股東更高的債權。

作為SBIC的基金向我們進行分配的能力有限，這可能導致我們 無法滿足維持我們RIC地位的最低分配要求。

為了維持我們作為RIC的税收待遇，我們被要求每年將超過淨長期資本損失的淨普通收入和淨短期資本收益的90.0%分配給我們的股東。為此，我們的應納税所得額將包括 基金(以及在美國聯邦所得税方面被視為與我們分開的任何其他實體)的收入。向我們分配資金的能力可能會受到1958年《小企業投資法》(Small Business Investment Act)的限制。因此，為了 維持我們作為RIC的税收待遇，我們可能需要對基金收入進行分配，而不會收到與該收入相關的任何相應的現金分配。我們不能保證這些資金 能夠或不限於向我們分發。如果我們無法滿足年度分配要求，我們可能無法維持我們作為RIC的税收待遇，這將導致對我們的全部應納税所得額徵收公司級別的美國 聯邦所得税，而不考慮我們所做的任何分配。參見？如果我們不能根據 守則M子章維持我們作為RIC的税收待遇，我們將繳納公司級別的美國聯邦所得税。

利率的變化會影響我們的資本成本和淨投資收益。

我們的大部分債務投資以固定利率計息，這些投資的價值可能會受到 市場利率上升的負面影響。此外，如果我們借入額外的資金

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如果沒有資金進行投資，利率的提高將使我們用債務為投資融資的成本更高。因此，大幅提高市場利率 既會降低我們投資組合的價值，也會增加我們的資本成本，從而減少我們的淨投資收入。相反，利率下降可能會對我們的回報產生不利影響，因為這會要求我們為債務投資尋求更低的 收益率，並增加我們的投資組合公司提前償還債務投資的風險，從而導致需要以可能更低的利率重新配置資本。

2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)負責人宣佈，希望在2021年底之前逐步停止使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。目前還沒有關於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或任何特定替代率的未來使用情況的明確信息。因此，任何此類事件對我們的資本成本和淨投資收益的潛在影響還無法確定。此外，對LIBOR的確定或監管的任何進一步改變或改革都可能導致報告的LIBOR突然或長期增加或減少，這可能對我們持有或應付的任何與LIBOR相關的證券、貸款和其他金融義務或信貸的市值或價值產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和 運營業績產生重大不利影響。

您還應該意識到，市場利率上升通常會導致適用於我們債務投資的更高利率 。因此，提高利率可能會導致支付給我們投資顧問的獎勵費用增加。

我們進行衍生品交易和金融承諾交易的能力可能有限。

SEC根據1940年法案提出了一項新規則，該規則將管理BDC使用衍生品(定義為包括任何掉期、基於證券的掉期、 期貨合約、遠期合約、期權或任何類似工具)以及金融承諾交易(定義為包括逆回購協議、賣空借款和任何確定或備用承諾協議或類似的 協議)。根據擬議的規則，BDC將被要求遵守兩種替代投資組合限制之一，並通過隔離 某些資產來管理與衍生品交易和金融承諾交易相關的風險。此外，從事超過有限數量的衍生品交易或使用複雜衍生品的商業數據中心將被要求建立正式的衍生品風險管理計劃。如果SEC以建議的形式採用此規則 ，我們進行此類工具交易的能力可能會受到阻礙，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

全球經濟、政治和市場狀況可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，包括我們的收入增長和盈利能力 。

當前的全球金融市場形勢，以及美國和世界各地的各種社會和政治緊張局勢，可能會加劇市場波動性，可能會對美國和世界金融市場產生長期影響，並可能導致美國和世界各地的經濟不確定或惡化。 在2007年年中開始的經濟低迷期間，美國和全球資本市場經歷了極端的波動和破壞，同期美國經濟連續幾個日曆 季度處於衰退之中。2010年，由高額預算赤字以及不斷上升的直接和或有主權債務引發的歐洲出現了一場金融危機，這引發了人們對某些國家是否有能力繼續履行其主權債務義務的擔憂。 此類債務危機產生的風險，包括為換取對某些國家的救助而採取的任何緊縮措施，以及歐洲未來的任何債務危機或其他任何類似的危機，都可能對全球經濟復甦、某些國家的主權和非主權債務以及金融機構的總體財務狀況產生不利影響。2016年6月，英國舉行了全民公投 ，選民批准退出歐盟(脱歐)，隨後，2017年3月29日，英國政府開始正式脱離歐盟，目前定於2019年3月29日 。由於英國議會在2019年1月否決了首相特雷莎·梅(Theresa May)提出的與歐盟的退歐協議，

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英國退歐最終結果的不確定性。英國脱歐在全球市場(包括貨幣和信貸市場)造成了政治和經濟的不確定性和不穩定，特別是在英國和歐盟，這種不確定性和不穩定可能會無限期地持續下去。目前，聯合王國即將退出歐洲聯盟的影響尚不清楚。歐洲經濟和貨幣聯盟(European Economic And Monetary Union)成員國之間對歐元的國家層面支持以及隨之而來的財政和工資政策的協調仍然令人擔憂。此外，外國的財政和貨幣政策，如俄羅斯和中國， 可能會對全球和美國的金融市場產生嚴重影響。

美國、英國、中國和歐盟其他幾個國家目前的經濟和金融市場狀況增加了對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響的可能性。

由於對聯邦預算赤字的擔憂，標普於2011年8月5日將聯邦政府的信用評級從AAA下調至AA+，這是 歷史上的第一次。標普或其他評級機構進一步下調評級或發出警告，以及美國政府總體上對信用和赤字的擔憂，可能會導致利率和借款成本上升，這可能會對人們對與我們的債務組合相關的信用風險的看法以及我們以有利條件進入債務市場的能力產生負面影響。此外，美國政府信用評級下調可能會造成更廣泛的金融動盪和 不確定性，這可能會嚴重影響我們的財務業績和普通股的價值。

2010年，歐洲出現了一場金融危機 ，原因是預算赤字居高不下以及直接和或有主權債務不斷上升，這引發了人們對某些國家是否有能力繼續履行主權債務義務的擔憂。此類債務危機和歐洲未來的任何債務危機或其他任何類似危機引發的風險可能對全球經濟復甦、某些國家的主權和非主權債務以及金融機構的總體財務狀況產生不利影響。

2015年第二季度，中國股票價格出現大幅下跌，主要原因是中國市場股票交易持續拋售。此外，2015年8月，中國當局讓人民幣大幅貶值。此後，中國資本市場持續經歷了不穩定時期。2016年6月，英國選民通過脱歐公投，導致全球市場和外匯波動加劇。這些市場和經濟中斷已經並可能在未來影響美國資本市場，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

2014年10月，美聯儲宣佈即將結束其債券購買計劃或量化寬鬆計劃，該計劃旨在刺激經濟並擴大美聯儲的長期證券持有量，這表明失業率等關鍵經濟指標自該計劃開始以來已經顯示出改善的跡象。目前還不清楚美聯儲債券購買計劃的結束會對我們 投資的價值產生什麼影響(如果有的話)。此外，自2015年12月以來，美聯儲不斷提高聯邦基金利率，並宣佈打算隨着時間的推移繼續提高聯邦基金利率。這些事態發展，加上美國 政府對信貸和赤字的擔憂、歐洲主權債務危機和中國經濟放緩，可能會導致利率和借款成本上升，這可能會對我們以優惠條件進入債務市場的能力產生負面影響。

我們的季度經營業績可能會出現波動。

由於許多因素，我們的季度經營業績可能會出現波動，包括我們是否有能力對符合我們投資標準的公司進行 投資、我們收購的債務證券的應付利率、此類證券的違約率、我們費用的水平、已實現和未實現損益的變化和確認時間、我們在市場中遇到競爭的程度以及總體經濟狀況。由於這些因素，任何時期的業績都不應被視為未來 時期業績的指示性指標。

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如果我們不能根據《守則》第M章維持我們作為RIC的税收 待遇，我們將繳納公司級別的美國聯邦所得税。

根據《守則》M分節，我們已選擇被視為RIC；但是， 不能保證我們將能夠維持我們的RIC税收待遇。為了維持我們在《守則》M分節下作為RIC的税收待遇，並避免對分配給我們 股東的收入和收益徵收美國聯邦所得税，我們必須滿足某些要求，包括收入來源，資產多元化和年度分配要求。這個收入來源如果我們每年至少有90.0%的毛收入來自股息、利息、證券銷售收益或類似的 來源，就符合要求。為了維持我們作為RIC的税收待遇，我們還必須在每個日曆季度末滿足一定的資產多元化要求。未能滿足這些要求可能會導致我們失去RIC税收待遇，或者我們不得不迅速處置某些投資，以防止失去RIC税收待遇。由於我們的大部分投資將投資於私人或交易清淡的上市公司，任何此類處置都可能以不利的價格進行，並可能 導致重大損失。如果我們每年將超過長期淨資本損失的淨普通收入和淨短期資本收益(如果有的話)的至少90.0%分配給 我們的股東，則符合適用於RICS的年度分配要求。此外，如果我們不滿足某些額外的日曆年最低分配要求，我們將被徵收4.0%的不可抵扣的聯邦消費税。 在我們使用債務融資的程度上，我們將受到1940年法案以及貸款和信貸協議下的金融契約的某些資產覆蓋率要求的約束，這些要求在某些情況下可能限制我們進行必要的年度分配 以維持我們作為RIC的税收待遇。如果我們無法從其他來源獲得現金，我們可能無法維持我們作為RIC的税收待遇，因此，我們的全部應税收入可能需要繳納美國聯邦企業所得税 ，而不考慮我們進行的任何分配。如果我們因任何原因未能維持我們作為RIC的納税待遇，並繳納美國公司所得税，由此產生的納税義務可能會大幅減少我們的淨資產。, 可用於分配給股東的收入金額，以及我們的分配金額和可用於新投資的資金金額。這樣的失敗可能會對我們和我們的股東產生實質性的不利影響。

我們可能無法向您支付分配，我們的分配可能不會隨着時間的推移而增長，支付給您的分配的一部分可能是 資本的回報，我們債務證券的投資者可能無法獲得他們有權獲得的全部利息收入。

我們打算 從合法可供分配的資產中按季度分配給我們的股東。我們不能向您保證，我們將獲得使我們能夠進行特定水平的現金分配或按年計算現金分配增加。我們的支付分配能力可能會受到本10-K表格 年度報告中描述的一個或多個風險因素的影響。此外，由於適用於我們作為BDC的資產覆蓋範圍測試，在未來，我們進行分銷的能力可能會受到限制。所有分配將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的收益、我們的財務狀況、RIC税收待遇的維持、遵守適用的BDC法規、SBA法規、影響公司資產分配的州公司法，以及我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。我們不能向您保證將來我們會向我們的股東進行分配。

如果我們在未來發行債務證券，上述對分銷的限制也可能會抑制我們向任何此類債務證券的持有人支付所需的 利息的能力，這可能會導致根據我們當時現有債務協議的條款違約。此類違約可能會大幅增加我們的融資成本，並導致我們根據當時現有的債務協議條款招致處罰 。

當我們進行季度分配時，我們將被要求確定從當前和累積的收益和利潤、確認的資本收益或資本中支付此類分配的程度 。在有資本回報的情況下，投資者將自己的投資資本返還給他或她，但 減去公司的費用和他或她可能支付的任何銷售負擔。此外，出於美國聯邦所得税的目的，投資者將被要求減少他們在我們股票的基數。

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如果我們在 收到代表這些收入的現金之前或沒有收到這些收入之前確認收入，我們可能難以支付所需的分配。

出於美國聯邦所得税的目的，我們需要在收入中包括尚未收到現金的某些 金額，例如OID(如果我們收到與貸款發放或其他情況相關的授權證可能會產生)，以及合同PIK利息(代表添加到 貸款餘額並在貸款期限結束時到期的合同利息)。在我們收到任何相應的現金付款之前，這些OID或由於合同PIK安排而增加的貸款餘額將計入我們的收入中。我們還可能被要求 在我們的收入中包括某些不會以現金形式收到的其他金額。

由於在某些情況下，我們可能需要在收到或不收到代表此類收入的現金之前確認 收入，因此我們可能難以滿足每年分配至少90.0%的普通淨收入和超過淨長期資本損失 資本損失的淨短期資本收益的要求，以維持我們作為RIC的税收待遇。在這種情況下，我們可能不得不在我們認為不有利的時間和/或價格出售我們的部分投資，籌集額外的債務或股本，或者放棄新的投資機會 以滿足年度分配要求。在這種情況下，如果我們無法從其他來源獲得此類現金，我們可能無法維持我們作為RIC的税收待遇，因此需要繳納公司級別的美國聯邦 所得税。參見？如果我們不能根據《守則》M分章維持我們作為RIC的税收待遇，我們將繳納公司級的美國聯邦所得税。

如果投資組合公司拖欠提供應計利息的貸款，則以前在計算獎勵費用時使用的應計利息可能會無法收回。我們的投資顧問將沒有義務償還我們收到的獎勵費用的任何部分，該獎勵費用是基於應計收入的，而我們從未因實體拖欠導致該收入應計的義務而獲得 。我們應支付的與淨投資收入相關的獎勵費用部分將根據收入計算和支付，這些收入可能包括 已應計但尚未以現金形式收到的利息，例如市場貼現、帶有PIK利息的債務工具、具有PIK股息的優先股和零息證券。

就我們投資於OID工具(包括PIK貸款、零息債券和附附權證的債務證券)而言，投資者 將面臨在收到現金之前將此類非現金收入納入應税和會計收入的相關風險，包括以下風險：

•

PIK貸款的延期利息支付面臨借款人可能違約的風險，因為 延期付款在貸款到期日以現金形式到期；

•

PIK貸款的利率較高，以反映延期支付利息的資金的時間價值和 可能需要推遲利息支付的借款人的較高信用風險；

•

PIK工具的估值可能不可靠，因為應計項目需要判斷延期付款的最終可收款性和相關抵押品的價值；

•

通過將PIK利息添加到本金來推遲PIK利息支付的選擇增加了我們的總資產，因此， 增加了對顧問的未來基地管理費，而且，由於利息支付的本金金額將更大，PIK選舉還以複合利率增加了顧問的未來收入激勵費用；

•

與定期以現金支付利息的工具相比，OID工具的市場價格波動更大，因為它們更大程度上受到利率變化的影響 ；

•

PIK貸款的利息延期增加了它的貸款價值比比率，這是對貸款風險的衡量；

•

OID造成了基於可能永遠無法實現的非現金應計項目向顧問支付不可退還的現金的風險 ；

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•

出於美國聯邦所得税的目的，我們將被要求在沒有收到任何現金的情況下將OID收入分配給股東 ，這些分配必須通過提供收益或出售資產來支付，而投資者不會收到這一事實的任何通知；以及

•

為美國聯邦所得税目的確認OID(包括PIK)利息可能會對流動性產生負面影響 ，因為它代表我們應税收入中的非現金部分，但必須以現金形式分配給投資者，以避免其受到公司層面的徵税。

如果您選擇再投資於我們的普通股，但不會收到用於支付 此類税負的現金，則您可能有當前的税負。

如果您參與我們的股息再投資計劃，您將被視為收到了再投資於我們普通股的金額，如果再投資金額不是免税資本回報，則將按 美國聯邦所得税的目的徵税。因此，除非您是免税實體，否則您可能需要使用其他來源的資金來支付因分配而獲得的普通股價值的税款。

由於我們預計將把幾乎所有的淨投資收入和淨已實現資本收益分配給股東，我們將需要 額外的資本來為我們的增長提供資金，而這些資本可能無法以優惠的條件獲得，或者根本不能獲得。

我們已選擇將 作為守則M子章下的RIC對美國聯邦所得税徵税。如果我們繼續滿足某些要求，包括收入來源，資產 多樣化和分銷要求，如果我們繼續作為BDC受到監管，我們將繼續有資格作為RIC納税，因此不必為我們及時分配給股東的收入繳納美國聯邦企業所得税，從而使我們能夠大幅減少或消除我們的企業級所得税負擔。作為商業發展中心，我們通常被要求滿足總資產與總優先證券的覆蓋率，其中包括我們所有的 借款(小企業管理局槓桿除外)和我們未來可能發行的任何優先股，在我們發行任何債務或優先股時，至少要達到200.0。這一要求限制了我們的槓桿額度。由於我們將繼續需要 資本來擴大我們的投資組合，這一限制可能會阻止我們舉債或發行優先股，並要求我們在這樣做可能不利的時候籌集額外股本。

雖然我們希望能夠借入併發行額外的債務和股權證券，但我們不能向您保證債務和股權融資 將以優惠的條款提供給我們，或者根本不能。如果我們沒有額外的資金，我們可能會被迫減少或停止新的投資活動，我們的資產淨值可能會下降。此外，作為BDC，我們通常不允許 在未經股東批准的情況下發行定價低於資產淨值的股權證券。在2018年6月7日的年度股東大會上，我們的股東投票允許我們在截至2019年6月7日早些時候或我們2019年股東年會日期的一年內，以低於每股資產淨值的價格發行普通股。我們預計將在2019年股東年會上向我們的股東提交類似的提案。根據我們股東授予的授權，可發行的低於資產淨值的股票最多 數量不得超過每次出售前FIC當時已發行普通股的25.0%。我們 不打算髮行低於資產淨值的普通股，除非我們的董事會認為這樣做符合我們的股東的最佳利益。此類 產品可能導致的資產淨值稀釋程度不受限制。

圖解：發行低於資產淨值的股票的稀釋效應的例子。以下 表説明瞭非參與股東在三種不同規模和每股資產淨值折讓水平的不同假設發行中所經歷的資產淨值稀釋水平，儘管 無法預測可能發生的市場價格下降水平。實際銷售價格和折扣可能與下面的演示文稿不同。

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假設XYZ公司有1,000,000股已發行普通股，總資產為15,000,000美元 ，總負債為5,000,000美元。因此，目前的資產淨值和每股淨資產價值分別為1000萬美元和10.00美元。下表説明瞭(1)在提供費用和佣金(資產淨值有5.0%的折扣)後，以每股9.50美元的價格發行50,000股(相當於流通股5.0%)的股票對非參與股東A的稀釋效應。(2)在扣除費用和佣金(較資產淨值折讓10.0%)後，以每股9.00美元的價格發行10萬股(相當於流通股的10.0%)；(3)在扣除費用和佣金(較 資產淨值折讓20.0%)後，以每股8.00美元的價格發售20萬股(相當於流通股的20.0%)。首字母縮寫詞“NAV？”代表淨資產價值(Net Asset Value)。

在任何普通股發行中，我們將在針對該發行的招股説明書附錄中以表格形式向股東展示 實際攤薄。

						例1 5%的優惠 打5%的折扣								例2 10%優惠 打九折								例3 20%優惠 打八折								示例4 25%優惠 以25%的折扣								示例5 25%優惠 以100%的折扣
		在.之前 銷售 以下 NAV				跟隨 銷售				% 變化				跟隨 銷售				% 變化				跟隨 銷售				% 變化				跟隨 銷售				% 變化				跟隨 銷售				% 變化
發行價
向公眾公佈每股價格			—			$	10.00				—			$	9.47				—			$	8.42				—			$	7.89				—			$	—				—
發行人每股淨收益			—			$	9.50				—			$	9.00				—			$	8.00				—			$	7.50				—			$	—				—
減少到NAV
未償還股份總數			1,000,000				1,050,000				5.00	%			1,100,000				10.00	%			1,200,000				20.00	%			1,250,000				25.00	%			1,250,000				25.00	%
每股資產淨值		$	10.00			$	9.98				(0.24	)%		$	9.91				(0.91	)%		$	9.67				(3.33	)%		$	9.50				(5.00	)%		$	8.00				(20.00	)%
對股東的攤薄
股東A持有的股份			10,000				10,000				—				10,000				—				10,000				—				10,000				—				10,000				—
股東A持有的百分比			1.0	%			0.95	%			(4.76	)%			0.91	%			(9.09	)%			0.83	%			(16.67	)%			0.80	%			(20.00	)%			0.80	%			(20.00	)%
總資產價值
股東A持有的資產淨值合計		$	100,000			$	99,762				(0.24	)%		$	99,091				(0.91	)%		$	96,667				(3.33	)%		$	95,000				(5.00	)%		$	80,000				(20.00	)%
股東A的總投資(假設為每股10.00美元)		$	100,000			$	100,000				—			$	100,000				—			$	100,000				—			$	100,000				—			$	100,000				—
對股東A的總攤薄(總資產淨值減去總投資)			—			$	(238	)			—			$	(909	)			—			$	(3,333	)			—			$	(5,000	)			—			$	(20,000	)			—
每股金額
股東A持有的每股資產淨值			—			$	9.98				—			$	9.91				—			$	9.67				—			$	9.50				—			$	8.00				—
股東A持有的每股投資(假設在 出售前持有的股票為每股10.00美元)		$	10.00			$	10.00				—			$	10.00				—			$	10.00				—			$	10.00				—			$	10.00				—
股東A持有的每股攤薄(每股資產淨值減去每股投資)			—			$	(0.02	)			—			$	(0.09	)			—			$	(0.33	)			—			$	(0.50	)			—			$	(2.00	)			—
股東A的攤薄百分比(每股攤薄除以每股投資)			—				—				(0.24	)%			—				(0.91	)%			—				(3.33	)%			—				(5.00	)%			—				(20.00	)%

我們的董事會可能會在沒有事先通知或 股東批准的情況下改變我們的投資目標、經營政策和戰略，這可能會產生不利的影響。

除1940年法案另有規定外，我們的董事會有權修改或放棄我們的某些經營政策和戰略，而無需事先通知和股東批准。根據馬裏蘭州法律，未經股東事先批准，我們也不能解散，除非通過司法行動。 此外，在獲得我們大多數股東的批准後，我們可以選擇撤銷我們作為BDC的身份。如果我們或基金I決定撤回我們的選舉，或者如果我們以其他方式未能保持我們作為BDC的資格，我們可能會受到根據1940年法案作為BDC的 更大的監管

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封閉式投資公司。遵守此類法規將顯著降低我們的運營靈活性，並可能顯著增加我們的業務成本 。我們無法預測當前經營政策和戰略的任何變化會對我們的業務、經營業績或普通股價值產生什麼影響。然而，任何此類更改都可能對我們的業務產生不利影響，並削弱我們的分銷能力。

作為BDC，管理我們運營的法規會影響我們籌集額外資本的能力，以及我們籌集額外資本的方式，這可能會對我們的增長產生負面影響。

我們的業務需要資金才能 運營和增長。我們可以從以下渠道獲得這些額外資本：

高級證券。目前，我們通過 基金髮行由SBA擔保的債務證券，並可以通過循環信貸安排獲得資金。未來，我們可能會發行債務證券或優先股和/或向銀行或其他金融機構借款，我們 統稱為優先證券。由於發行高級證券，我們將面臨額外的風險，包括但不限於以下風險：

•

根據1940年法案的規定，作為商業數據中心，我們被允許發行優先證券的金額僅為 ，即我們的資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)在每次優先證券發行後至少等於200.0%(如果滿足某些要求，則為150.0%)。如果我們的資產價值下降，我們可能無法滿足這一考驗。如果 發生這種情況，我們可能會出售一部分投資，並根據我們槓桿的性質，在此類出售和/或償還可能不利的時候償還一部分債務。此外，在我們滿足此測試之前，我們將不被允許向股東聲明或進行任何 分配或回購股票。

•

我們用來償還債務或支付優先股款項的任何金額都不能 分配給我們的普通股股東。

•

我們發行的任何優先證券或其他債務很可能會受到契約或其他 文書的約束，該契約或其他文書包含限制我們經營靈活性的契約。此外，評級機構可能會對其中一些證券或其他債務進行評級，在獲得此類證券和其他債務的評級時，我們可能需要 遵守進一步限制運營和財務靈活性的運營和投資準則。

•

我們和我們的股東將間接承擔此類證券的發行和服務費用以及其他 債務。

•

優先股或我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能擁有比我們普通股更優惠的權利、 優惠和特權，包括單獨的投票權，並可能延遲或阻止交易或控制權的變更，從而損害我們普通股持有人的利益。

附加普通股。根據1940年法案的規定，我們一般不能以低於每股資產淨值 的價格發行和出售我們的普通股。然而，如果我們的董事會認為出售普通股符合我們股東的最佳利益，並且我們的股東批准這樣的出售，我們可以低於普通股當前資產淨值的價格出售我們的普通股、認股權證、期權或收購普通股的權利，如果我們的董事會確定這樣的出售符合我們股東的最佳利益，並且我們的股東批准了這種出售，我們可以出售我們的普通股、認股權證、期權或權利，價格低於普通股的當前資產淨值。在2018年6月7日的年度股東大會上，我們的股東投票允許我們以低於每股資產淨值的價格發行普通股，期限為 一年，截止日期為2019年6月7日早些時候或我們的2019年股東年會日期。我們預計將在2019年股東年會上向我們的股東提交類似的提案。根據我們股東授予的授權，可低於資產淨值發行的可導致此類稀釋的最大 股票數量限制為緊接每次此類出售之前FIC當時已發行普通股的25.0%。我們不打算 出售或以其他方式發行低於資產淨值的普通股，除非我們的董事會認為這樣做符合我們的股東的最佳利益。資產淨值水平

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此類發行可能導致的稀釋不受限制。然而，在任何這種情況下，我們普通股的發行和出售價格不得低於根據我們董事會的決定，與此類證券的市值非常接近的價格(減去任何分銷佣金或折扣)。我們也可能以低於每股資產淨值 的每股價格向我們的股東配股，但要符合1940年法案及其相關法規和員工解釋的適用要求。如果我們通過發行更多普通股或優先證券來籌集額外資金，這些普通股或優先證券可以轉換為我們的普通股 ，屆時我們股東的持股比例將會下降，他們可能會受到稀釋。此外，我們不能保證將來能夠以優惠的 條款發行和出售額外的股權證券。

美國總統行政當局可能會對金融監管以及可能對我們的業務產生不利影響的財税政策做出重大改變。

共和黨目前控制着政府立法部門的行政部門和參議院部分，這增加了通過可能對美國金融市場監管產生重大影響的立法的可能性。可能發生變化、修訂或廢除的領域包括2010年華爾街 改革和消費者保護法案(多德-弗蘭克法案)以及美聯儲和金融穩定監督委員會的權力。例如，2018年3月，美國參議院通過了一項法案，放寬了金融監管 並減少了對某些實體的監管。美國還可能退出或重新談判各種貿易協定，並採取其他行動，改變美國目前的貿易政策。我們無法預測這些行動中的哪一項(如果有的話)會被採取，或者如果採取的話，會對美國的金融穩定產生什麼影響。這些行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們無法預測 未來這些或類似事件對美國經濟和證券市場或我們的投資的影響。我們監控事態發展，並尋求以與實現我們的投資目標一致的方式管理我們的投資，但 不能保證我們會成功做到這一點。

2018年5月24日，美國總統政府將《經濟增長、監管救濟和消費者保護法案》(Economic Growth，Regulatory Release，and Consumer Protection Act)簽署為 法律，該法案將指定具有系統重要性的金融機構或SIFI的資產門檻從500億美元提高到2500億美元。 受美聯儲(Federal Reserve Board)制定的強化審慎標準的約束，這一變化的應用基於覆蓋銀行控股公司的規模和風險，令人震驚。2018年5月30日，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)投票決定考慮 修改沃爾克規則(Volcker Rule)，放鬆對所有銀行的合規要求。這一變化以及任何進一步的規則或法規的影響是且可能是複雜而深遠的，而這一變化以及 任何未來的法律或法規或其變化可能會對我們的運營、現金流或財務狀況產生負面影響，給我們帶來額外成本，加強對我們的監管，或以其他方式對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

美國總統政府舉措的不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

本屆政府呼籲對美國貿易、醫療保健、移民、外交和政府監管政策進行重大改革。在這方面，聯邦一級以及州和地方一級的立法、法規和政府政策存在重大不確定性。 最近的事件造成了高度不確定的氣氛，並引入了新的和難以量化具有潛在深遠影響的宏觀經濟和政治風險。圍繞利率、通脹、匯率、貿易量以及財政和貨幣政策的不確定性也相應顯著增加。在美國國會或本屆政府實施美國政策變化的程度上，這些變化可能會影響美國和全球經濟、國際貿易和關係、失業、移民、公司税、 醫療保健、美國監管環境、通脹和其他領域。雖然我們無法預測這些變化對我們業務的影響(如果有的話)，但它們可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。 直到我們知道什麼政策

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如果發生了變化，以及這些變化對我們的業務和競爭對手的業務有何長期影響，我們不知道總體上我們會從中受益還是會受到負面的 影響。

最近的税收立法可能會對公司產生負面影響。

2017年12月22日，俗稱《減税和就業法案》的税改立法簽署成為法律。這項立法對適用於個人和實體的美國聯邦所得税規則進行了 重大更改，包括永久降低美國聯邦企業所得税税率，降低美國聯邦個人所得税最高税率(從2018至2025納税年度生效 )，限制利息支出的扣除，以及更改可用於抵銷應税收入的淨營業虧損扣除的計算規則。這項立法對我們、我們投資的實體或對我們證券的投資的影響 存在不確定性。新立法以及任何解釋此類立法的美國財政部法規、行政解釋或法院裁決可能會 顯著地負面影響本公司有資格獲得RIC或美國聯邦所得税待遇的能力，並可能對本公司及其投資者造成此類資格的後果，或可能產生其他不利後果。我們敦促您 就本法規的影響、任何其他監管或行政發展和建議的狀況及其對您投資我們證券的潛在影響諮詢您的税務顧問。

管理我們業務的法律或法規的變化可能會對我們的業務產生不利影響，或導致我們改變業務戰略。

我們受到地方、州和聯邦層面的監管。可能會頒佈新的法律或採用新的解釋、裁決或 法規，包括那些管理我們被允許進行的投資類型的法規，其中任何一項都可能損害我們和我們的股東，並可能具有追溯力。此外，SBA當前債券計劃的任何變化都可能對我們獲得低成本槓桿的能力產生重大影響，從而影響我們相對於其他基金的競爭優勢。

法律、税收和監管方面的變化可能會對我們產生不利影響。例如，私募股權 交易市場不時受到交易優先融資和次級融資減少的不利影響，這在一定程度上是為了應對信貸市場中斷和/或監管壓力，要求 融資提供商減少或消除此類交易涉及的風險敞口。

此外，管理我們與允許投資相關的運營的法律和 法規的任何變化都可能導致我們改變投資策略，以實現我們的投資目標。此類變化可能導致本年度報告中闡述的戰略和計劃出現實質性差異 ，並可能將我們的投資重點從我們的投資顧問的專業知識領域轉移到我們的投資顧問幾乎或根本沒有專業知識或經驗的其他類型的投資上。任何此類變更，如果發生 ，都可能對我們的運營結果和您的投資價值產生重大不利影響。

更改美國關税和進出口 法規可能會對我們的投資組合公司產生負面影響，進而損害我們的利益。

關於美國貿易政策、條約和關税的潛在重大變化，一直在進行討論和 評論。本屆美國總統政府與美國國會一起，在貿易政策、條約和關税方面給美國與其他國家之間的未來關係帶來了極大的不確定性。這些事態發展，或認為其中任何一種都可能發生的看法，可能會對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響，並可能顯著減少全球貿易，特別是受影響國家與美國之間的貿易。這些因素中的任何一個都可能抑制經濟活動，限制我們的投資組合公司接觸供應商或客户，並對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，進而對我們產生負面影響。

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我們與附屬公司進行和退出投資交易的能力將受到限制。

除非我們事先獲得美國證券交易委員會的豁免救濟，否則根據1940年法案 ，未經我們的獨立董事事先批准，我們將被禁止在知情的情況下參與與我們的聯屬公司的某些交易。我們，我們的投資顧問、基金和Fidus Credit Opportunities，L.P.根據1940年法案獲得了SEC 的豁免，該法案允許我們以符合我們的投資目標、立場、政策、戰略和 限制以及監管要求和其他相關因素的方式與我們的投資顧問或其附屬公司管理的其他基金共同投資。此外，就1940年法案而言，任何直接或間接擁有我們5.0%或以上未償還有表決權證券的人士均被視為我們的聯屬公司，未經我們的獨立董事事先批准，我們 一般不得從該等聯營公司購買或向其出售任何證券。1940年法案還禁止在未經我們的獨立董事事先批准的情況下，與附屬公司進行聯合交易，其中可能包括對同一投資組合公司的投資 (無論是在同一時間還是在不同時間)。如果一個人獲得了我們25.0%以上的有表決權證券，我們將被禁止在沒有SEC事先批准的情況下從該人或向該人購買或出售任何證券，或與該人進行聯合交易。這些限制可能會限制或禁止我們進行某些有吸引力的投資，否則我們可能會在沒有此類 限制的情況下進行這些投資。

我們的投資顧問可以在60天通知後辭職，而我們可能在這段時間內找不到合適的替代人選， 這會導致我們的運營中斷，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。

根據投資諮詢協議，我們的投資顧問有權在不少於60天的書面 通知後隨時辭職，無論我們是否找到了替代者。如果我們的投資顧問辭職，我們可能無法找到新的投資顧問和管理員，也無法聘請具有類似專業知識和能力的內部管理人員，以便在60天內以可接受的條件提供相同或 同等服務，或者根本無法提供。如果我們不能迅速做到這一點，我們的運營可能會遭遇中斷，我們的財務狀況、業務和運營結果以及我們支付分配的能力可能會受到不利影響 我們的股票市場價格可能會下跌。此外，如果我們無法確定並與擁有我們的投資顧問及其附屬公司所擁有的專業知識的單個機構或 管理人員組達成協議，投資活動可能會受到影響。即使我們能夠保留內部或外部的可比管理層，這種管理層的整合以及他們對我們 投資目標的不熟悉可能會導致額外的成本和時間延遲，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。

根據管理協議，我們的投資顧問可以辭去我們管理員的職務，而我們可能無法找到合適的 替代者，從而導致我們的運營中斷，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。

根據管理協議，我們的投資顧問也有權辭職，無論我們是否找到了繼任者。如果我們的 投資顧問辭去管理員一職，我們可能無法找到新的管理員或聘用具有類似專業知識和能力的內部管理人員，無法以可接受的條款提供相同或同等的服務，或者根本無法提供相同或同等的服務。如果我們 不能迅速做到這一點，我們的運營可能會受到中斷，我們的財務狀況、業務和運營結果以及我們支付分配的能力可能會受到不利影響，我們 股票的市場價格可能會下跌。此外，如果我們無法確定並與擁有我們投資顧問所擁有的專業知識的服務提供商或個人達成協議，行政活動可能會受到影響。即使我們能夠 保留同等的服務提供商或個人來執行此類服務(無論是內部服務還是外部服務)，他們與我們業務的集成以及對我們投資目標的不熟悉可能會導致額外的成本和時間延遲， 可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。

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遵守薩班斯-奧克斯利法案的努力將涉及鉅額支出，不遵守薩班斯-奧克斯利法案可能會對我們和我們普通股的市場價格產生不利影響。

作為一家上市公司，我們產生法律、會計和其他費用，包括與適用於其證券根據交易法註冊的公司的定期報告 要求相關的成本，以及額外的公司治理要求，包括根據薩班斯-奧克斯利法案和SEC實施的其他規則的要求。

《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求上市公司對其財務報告的內部控制系統進行評估和報告。此外，我們的獨立註冊會計師事務所必須報告管理層對這些控制的評估。在未來一段時間內，我們可能會發現財務報告內部控制系統中可能需要補救的缺陷 。不能保證今後發現的任何此類缺陷可能不是要求在未來期間報告的重大缺陷。

內部和外部網絡威脅以及其他災難可能會削弱我們有效開展業務的能力。

災難的發生，例如針對我們或可訪問我們數據或網絡的第三方的網絡攻擊、自然災害 、工業事故、我們的災難恢復系統故障或隨之而來的員工錯誤，可能會對我們的溝通或開展業務的能力產生不利影響，對我們的運營和財務狀況產生負面影響 。如果這些事件影響我們的電子數據處理、傳輸、存儲和檢索系統，或影響我們數據的可用性、完整性或機密性，這種不利影響可能會變得特別嚴重。

我們嚴重依賴計算機系統來執行必要的業務功能。儘管我們實施了各種安全措施， 我們的計算機系統、網絡和數據與其他公司的計算機系統、網絡和數據一樣，可能會受到網絡攻擊以及未經授權的訪問、使用、更改或破壞，例如物理和電子入侵或未經授權的篡改、惡意軟件和計算機病毒攻擊，或者系統故障和中斷。如果發生一個或多個此類事件，可能會危及在我們的計算機系統和網絡中處理、存儲和傳輸的機密信息、 專有信息和其他信息。此類攻擊可能導致我們的運營中斷或故障，這可能導致財務損失、訴訟、 監管處罰、客户不滿或損失、聲譽損害，以及與減輕損害和補救相關的成本增加。

與我們有業務往來的第三方也可能是網絡安全或其他技術風險的來源。我們外包某些功能， 這些關係允許存儲和處理我們的信息，以及客户、交易對手、員工和借款人信息。雖然我們採取行動減少外包帶來的風險，但持續的威脅可能 導致未經授權的訪問、丟失、暴露、破壞或其他影響我們數據的網絡安全事件，從而導致成本增加和上述其他後果。

與我們的投資相關的風險

經濟衰退或衰退可能會損害我們的投資組合公司，損害我們的經營業績。

我們的許多投資組合公司 容易受到經濟放緩或衰退(包括特定行業的衰退)的影響，可能無法在這些時期償還我們的債務投資。因此，我們的不良資產可能會 增加，我們投資組合的價值在這些時期可能會減少。不利的經濟狀況可能會降低抵押品的價值，確保我們的一些債務投資和股票投資的價值。經濟放緩或 衰退可能導致我們的投資組合出現財務損失，收入、淨利潤和資產減少。不利的經濟狀況也可能增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者導致 貸款人決定不向我們提供信貸。這些事件可能會阻止我們增加投資，損害我們的經營業績。

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投資組合公司未能履行我們 或其他貸款人強加的財務或經營契約可能會導致違約，並可能導致其貸款終止和資產喪失抵押品贖回權，這可能會觸發其他協議下的交叉違約，並危及我們投資組合公司根據我們持有的貸款和債務證券履行其義務的能力 。我們可能會招致必要的費用，以便在違約時尋求追回，或者與違約的投資組合公司談判新的條款。

恐怖襲擊、戰爭行為或自然災害可能會影響我們普通股的任何市場，影響我們投資的業務，損害我們的 業務、經營業績和財務狀況。

投資組合投資可能受不可抗力事件影響(即 聲稱事件已經發生的一方無法控制的事件，包括但不限於天災、火災、洪水、地震、戰爭、恐怖主義和勞工罷工。某些不可抗力事件可能會對 方(包括投資組合公司或我們或投資組合公司的交易對手)履行義務的能力產生不利影響，直到它能夠補救不可抗力事件。此外，投資組合公司因此類不可抗力事件而修復或更換受損資產的成本可能相當高。 此外，政府對行業的重大幹預，包括一個行業的國有化或對一個或多個公司或其資產的控制權的斷言，可能會給我們造成 損失，包括如果它對該發行人的投資被取消、平倉或收購(這可能沒有我們認為是足夠的補償)。如果我們對投資組合公司的投資敞口很大，而這些公司作為一個羣體暴露在這種不可抗力事件中，我們面臨的風險和潛在損失就會增加。

我們在某些行業部門(如能源部門)的投資可能面臨重大的政治、經濟和產能風險，這可能會增加我們失去全部或部分投資的可能性。

某些投資組合公司的收入和盈利能力可能會受到石油、天然氣液體和天然氣的未來價格和需求的重大影響，這些產品本身就是不確定的。如果價格從投資時預計的水平下降，對能源公司的投資可能會在預計現金流方面出現重大缺口。我們無法控制的各種因素 可能會影響能源價格，包括全球供應、石油、天然氣液體和天然氣產區的政治不穩定或武裝衝突、外國進口產品的價格、消費者需求水平、替代燃料的價格和可獲得性、產能限制以及現有政府監管、税收和價格管制的變化。過去能源價格波動很大，能源市場繼續波動。

適用於我們投資組合中的一些公司的醫療法律和其他法規的變化可能會限制他們提供產品和服務的能力 。

我們的一些 投資組合公司的業務可能會發生醫療保健或其他法律法規的變化，這些變化可能會增加他們的合規性和開展業務的其他成本，需要顯著的系統增強，或者使他們的產品或服務利潤下降或過時，任何這些變化都可能對他們的運營結果產生實質性的 不利影響。近年來，醫保法在政治和監管方面的關注度也越來越高，新的立法可能會對我們投資組合中的一些公司的業務和運營產生實質性影響。

如果我們的投資組合公司無法保護其知識產權，我們的業務和前景可能會 受到損害，如果投資組合公司被要求投入大量資源保護其知識產權，我們的投資價值可能會縮水。

我們未來的成功和競爭地位將在一定程度上取決於我們的投資組合公司獲取、維護和保護其產品和服務中使用的專有技術的能力。我們投資組合公司持有的知識產權通常代表着擔保我們投資的抵押品的很大一部分，和/或構成 投資組合公司價值的重要部分，在不利的情況下可能可以用來償還我們的貸款。我們的投資組合公司將在一定程度上依賴專利、商業祕密和商標法來保護該技術，但競爭對手可能會盜用其知識產權，以及

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可能會出現有關知識產權所有權的糾紛。投資組合公司可能會不時被要求提起訴訟，以強制執行其專利、版權或其他 知識產權；保護其商業祕密；確定他人專有權的有效性和範圍；或針對侵權索賠進行抗辯。此類訴訟可能導致鉅額成本和資源轉移。 類似地，如果投資組合公司被發現侵犯或挪用第三方的專利或其他專有權，它可能被要求向第三方支付損害賠償金，改變其產品或工藝，從 第三方獲得許可，和/或停止利用專有權的活動，包括利用專有權制造或銷售產品。上述任何事件都可能對投資組合公司償還我們的債務投資的能力、我們擁有的任何相關債務和股權證券的價值以及保證我們投資的任何抵押品產生負面影響。

我們對投資組合公司的 投資可能存在風險，我們可能會損失全部或部分投資。

投資中低端市場 公司涉及許多重大風險。除其他事項外，這些公司包括：

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財務資源可能有限，可能無法履行我們持有的債務工具規定的義務 ，這可能伴隨着任何抵押品價值的惡化，以及我們從投資組合公司的子公司或關聯公司獲得與我們的投資有關的任何擔保的可能性降低。 我們可能已經從投資組合公司的子公司或關聯公司獲得了與我們的投資相關的擔保。

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可能具有較短的經營歷史、較窄的產品線和較小的市場份額，這往往使它們比較大的企業更容易受到競爭對手的行動和市場狀況以及總體經濟低迷的影響；

•

更可能依賴於一小部分人的管理才能和努力；因此，其中一人或多人的死亡、殘疾、辭職或終止可能會對我們的投資組合公司產生實質性的不利影響，進而對我們產生不利影響；

•

通常經營結果不太可預測，可能不時成為訴訟當事人，可能從事快速變化的業務，產品面臨重大過時風險，可能需要大量額外資本來支持其運營、為擴張融資或保持其競爭地位；以及

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一般情況下，關於他們的業務、運營和財務狀況的公開信息較少。如果 我們無法發現有關這些公司的所有重要信息，我們可能無法做出完全知情的投資決策，並可能損失全部或部分投資。

此外，在向某些投資組合公司提供重大管理協助的過程中，我們的某些管理層和 董事可能會擔任這些公司的董事會董事。由於對這些投資組合公司的投資而引起的訴訟，我們的管理層和董事可能會被列為此類訴訟的被告，這可能導致 資金支出(通過我們對這些高管和董事的賠償)，並轉移管理時間和資源。

我們的投資缺乏流動性 可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的所有資產都可能投資於流動性較差的證券，我們對槓桿公司的大部分投資將受到轉售的法律和其他限制，否則流動性將低於交易範圍更廣的公開證券。這些投資的流動性不足可能使我們很難在需要時出售此類投資。此外，如果我們被要求迅速清算我們的全部或部分投資組合，我們實現的價值可能會大大低於我們之前記錄的這些投資的價值。 因此，我們預計短期內不會在我們的投資中實現流動性。然而，為了維持選舉作為BDC和RIC受到監管，如果投資不符合各自監管框架下的一個或多個 適用標準，我們可能不得不處置這些投資。如果我們或我們的投資顧問掌握有關投資組合公司的重要非公開信息，我們清算投資組合公司投資的能力也可能面臨其他限制 。

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我們可能沒有資金對我們的投資組合公司進行額外投資，這可能會損害我們投資組合的價值 。

在我們對投資組合公司進行初始投資後，我們可能會不時被要求 向該公司提供額外資金，或者有機會通過行使認股權證購買普通股來增加我們的投資。我們不能保證我們會進行後續投資，也不能保證我們會有足夠的資金進行後續投資。如果我們決定不進行後續投資或無法進行此類投資，可能會對需要此類投資的投資組合 公司產生負面影響，可能會導致我們錯失參與成功運營的機會，或者可能會降低投資的預期收益。(=即使我們有足夠的資本進行所需的後續投資，我們也可能選擇不進行後續投資，因為我們可能不想增加我們的風險水平，因為我們更喜歡其他機會，或者因為 我們受制於遵守BDC要求、SBA法規或希望保持我們的RIC税收待遇。我們進行後續投資的能力也可能受到我們投資顧問的分配政策的限制。

投資組合公司可能會招致與我們對此類公司的投資同等或優先的債務。

我們將主要投資於第二留置權和次級債，以及中低端市場公司發行的股權。 投資組合公司通常擁有或可能被允許招致其他債務，這些債務與我們投資的債務等同，或優先於我們投資的債務。根據該等優先債務工具的條款，該等優先債務工具可使持有人有權在吾等有權就吾等投資的債務工具收取付款之日或之前收取利息或本金。此外，在投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下， 優先於我們對該投資組合公司投資的債務工具的持有者通常有權在我們收到任何分配之前獲得全額付款。在償還這些優先債權人後，該投資組合公司 可能沒有任何剩餘資產可用於償還其對我們的債務。在債務與我們投資的債務工具同等排序的情況下，我們必須在相關投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下，在 與持有此類債務的其他債權人平等分享任何分配。

在某些情況下，我們的債務投資可能從屬於其他債權人的債權，或者可能受到貸款人責任索賠的影響。

即使 我們可能已將某些投資安排為優先貸款，但如果我們的投資組合公司之一破產，取決於事實和情況，包括我們向該投資組合公司實際提供管理援助的程度，破產法院可能會重新定性我們的債務投資，並將我們的全部或部分債權從屬於其他債權人的債權。我們還可能因我們對借款人的業務或我們對借款人行使控制權而採取的行動而受到貸款人責任索賠。我們有可能成為貸款人的責任索賠對象，包括因提供重大管理協助而採取的行動。

第二優先留置權抵押品擔保我們向投資組合公司發放的貸款可能受到擁有第一優先留置權的優先債權人的控制 。如果發生違約，抵押品的價值可能不足以全額償還第一優先債權人和我們。

我們向投資組合公司發放的某些貸款現在和將來都將以擔保此類公司的優先擔保 債務的相同抵押品作為第二優先擔保。抵押品的優先留置權為投資組合公司在任何未償還優先債務下的義務提供擔保，並可能擔保公司根據管理貸款的協議 可能允許發生的某些其他未來債務。抵押品優先留置權擔保的債務持有人一般將控制抵押品的清算，並有權從抵押品的任何變現中獲得收益，以全額償還我們面前的 義務。此外，一旦發生清算，抵押品的價值將取決於市場和經濟狀況、買家的可獲得性和其他因素。不能保證出售或出售所有抵押品的收益(如有) 在抵押品上的第一優先留置權擔保的所有債務全部付清後，足以滿足第二優先留置權擔保的貸款義務。如果此類收益 不是

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如果足以償還第二優先留置權擔保的貸款義務下的未償還金額，則我們將 僅對公司剩餘資產(如果有)擁有無擔保債權，且不會從出售抵押品的收益中償還。

根據與優先債務持有人簽訂的一項或多項債權人間協議的條款，我們在擔保我們向有優先債務的投資組合公司提供貸款方面可能擁有的抵押品 權利也可能受到限制。根據債權人間協議，在任何 具有優先留置權利益的債務懸而未決的時候，可能對抵押品採取的下列任何行動都將聽從由第一優先留置權擔保的債務持有人的指示 ：

•

能夠啟動對抵押品的強制執行程序；

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有能力控制此類訴訟的進行；

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批准修改抵押品文件；

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解除抵押品的留置權；

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根據抵押品文件對過去違約的豁免。

我們可能沒有能力控制或指揮這樣的行動，即使我們的權利受到不利影響。

我們可能持有槓桿公司的債務證券，因為此類公司的波動性很大，可能會進入破產程序。

槓桿公司可能會經歷破產或類似的財務困境。破產過程有許多重大的固有風險 。破產程序中的許多事件都是爭議事項和對抗性程序的產物，超出了債權人的控制。發行人申請破產可能會對發行人產生不利的、永久性的影響。 如果程序轉換為清算，發行人的價值可能不等於投資時認為存在的清算價值。破產程序的持續時間也很難預測，債權人的投資回報可能會因為延遲到重組或清算計劃最終生效而受到不利影響。與破產程序相關的行政費用往往很高，在向債權人返還之前，將從債務人的財產中支付 。由於破產法規定的債權分類標準模糊，我們對所擁有的證券或其他債務類別的影響可能會因同一類別債權數量和金額的增加或不同的分類和處理而喪失 。在破產程序的早期階段，通常很難估計甚至識別可能提出的任何或有索賠的程度 。此外，法律規定具有優先權的某些債權(例如，税收債權)可能是實質性的。

我們在投資組合中遇到的任何未實現的 折舊可能預示着未來的已實現虧損，這可能會減少我們可用於分配的收入。

作為一家商業發展公司，我們必須按照董事會真誠決定的公允價值進行投資。我們投資的公允價值的減少將記錄為未實現折舊。我們投資組合中的任何未實現折舊可能表明投資組合公司無法就 受影響的投資履行其對我們的償還義務。這可能會導致未來的實際虧損，並最終導致我們未來可供分配的收入減少。

我們投資組合公司的違約將損害我們的經營業績。

投資組合公司未能履行我們或其他貸款人強加的財務或經營契約可能會導致違約， 可能會終止其貸款並取消其資產的抵押品贖回權。這可能會觸發其他協議下的交叉違約，並危及投資組合公司根據我們 持有的債務或股權證券履行義務的能力。我們可能會產生必要的費用，以便在違約時尋求追回或與違約的投資組合公司談判新條款，其中可能包括放棄某些金融契約、降低利息和/或本金損失。

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如果OID和PIK利息構成我們收入的 部分，我們將面臨典型的風險，因為在收到代表此類收入的現金之前，這些收入必須包括在應税和會計收入中。

我們的投資可能包括原始發行貼現工具和 合同PIK利息安排。如果OID或PIK利息是我們收入的一部分，我們將面臨典型的風險 ，這些收入需要在收到現金之前計入應税和會計收入，包括：

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OID和PIK工具的較高利率反映了付款延遲，這導致工具到期時的本金金額比工具的原始本金金額更高，並增加了與這些工具相關的信用風險，OID和PIK工具的信用風險通常明顯高於息票貸款。

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即使符合應計收益的會計條件，當我們的實際 收款應在債務到期時發生時，借款人仍有可能違約。

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OID和PIK工具的估值可能不可靠，因為它們的持續應計需要持續 對延期付款的可收款能力和任何相關抵押品的價值做出判斷。OID和PIK收入也可能給我們的現金分配來源帶來不確定性。

•

如果我們只支付利息或適度攤銷貸款，則大部分本金支付或攤銷可推遲到貸款到期日。由於這種債務通常允許借款人在貸款期限結束時一次性支付一大筆本金， 如果借款人無法在到期時一次性支付或對所欠金額進行再融資，則存在損失風險。

•

出於會計目的，對代表OID和PIK收入的股東的任何現金分配都不被視為來自實收資本，即使支付這些現金的現金來自發行收益。因此，儘管代表OID和PIK收入的分配 可以從我們股東的投資金額中支付，但1940年法案並不要求通過將其報告為資本返還來通知股東這一事實。

•

在某些情況下，我們可能在收到相應的現金付款之前或不收到相應的現金付款之前確認應税收入，因此，我們可能難以滿足維持我們的RIC資格所需的年度分配要求。

我們 預計不會控制我們投資組合中的許多公司。

我們預計不會控制我們投資組合中的許多公司，即使 我們可能擁有董事會代表權或董事會觀察權，並且債務協議可能包含某些限制性契約。因此，我們面臨的風險是，我們投資的投資組合公司可能會與 做出我們不同意的商業決策，而該公司的管理層作為公司普通股持有者的代表，可能會承擔風險或以不符合我們作為債務投資者利益的方式行事。由於 我們在中低端市場對私營公司的投資缺乏流動性，我們可能無法像我們希望的那樣隨時或以適當的估值處置我們在投資組合公司中的權益。因此，投資組合公司可能會做出可能會降低我們投資組合所持資產價值的 決定。

我們是1940年法案意義上的非多元化投資 公司；因此，我們不受投資於單一發行人證券的資產比例的限制。

我們被歸類為1940年法案意義上的非多元化投資公司，這 意味着我們不受1940年法案的限制，即我們可以投資於單一發行人證券的資產比例不受限制。就我們在少數發行人的證券中持有大量頭寸而言，我們的資產淨值可能會因為財務狀況的變化或市場對發行人的評估而比多元化投資公司的資產淨值波動更大，如果少數投資表現不佳或我們需要的話，我們意識到的總回報可能會受到重大的 不利影響。

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記下任何一項投資的價值。此外，雖然我們不是針對任何特定的行業，但我們的投資可能集中在相對較少的行業。因此，我們所投資的任何特定行業的低迷也可能對我們實現的總回報產生重大影響。我們也可能比多元化投資公司更容易受到任何單一經濟或監管事件的影響。 除了適用於RICS的資產多元化要求外，我們沒有固定的多元化指導方針，我們的投資可能集中在相對較少的投資組合公司。

我們的投資組合公司提前支付債務投資可能會對我們的運營結果產生不利影響，並降低我們的股本回報率。

我們在我們的投資組合公司所做的投資可能會在到期前得到償還，這是我們面臨的風險。當 發生這種情況時，我們通常會將這些收益再投資於臨時投資(現金等價物)，等待未來對新投資組合公司的投資。這些臨時投資的收益率通常會大大低於要償還的債務 ，我們在對這些金額進行再投資時可能會遇到重大延遲。此外，未來對一家新的投資組合公司進行的任何此類金額的投資，其收益率也可能低於已償還的投資。因此，如果我們投資組合中的一家或多家公司選擇提前償還欠我們的款項，我們的運營結果 可能會受到實質性的不利影響。此外，提前還款可能會對我們的股本回報率產生負面影響，這可能會導致我們普通股的市場價格下跌 。

我們可能無法從股權投資中獲得收益。

我們過去和未來可能進行的某些投資包括權證或其他股權或股權相關證券。 我們通常對投資組合公司進行非控制股權投資。我們的目標是通過處置這些股權實現收益。然而，我們收到的股權可能不會升值 ，實際上可能會貶值。如果投資組合公司沒有流動性事件(如出售業務、資本重組或公開發行)，我們也可能無法實現任何價值，這將使我們能夠出售 基礎股權。我們經常尋求看跌期權或類似的權利，以賦予我們將股權證券賣回給投資組合公司發行人的權利。如果發行人陷入財務困境，我們可能無法行使這些看跌期權，以換取我們投資文件中規定的對價 。因此，我們可能無法從我們的股權中實現收益，並且我們在處置任何股權時實現的任何收益可能不足以抵消我們經歷的任何其他 損失。

如果我們的主要投資被認為不是合格資產，我們可能被禁止以我們想要的方式進行投資 或被視為違反1940年法案。

為了保持我們作為BDC的地位，我們不能收購除 符合條件的資產以外的任何資產，除非在此類收購生效時和之後，我們的總資產中至少有70.0%是符合條件的資產。我們相信，我們未來可能獲得的大部分投資都將構成 合格資產。然而，如果我們認為這些投資不是符合1940年法案規定的合格資產，我們可能被禁止投資於我們認為有吸引力的投資。如果我們沒有將足夠部分的資產投資於 合格資產，我們可能會違反適用於BDC的1940法案條款，並被禁止對現有投資組合公司進行後續投資(這可能導致我們的 頭寸被稀釋)，或者被要求在不適當的時間處置投資以符合1940法案的要求。如果我們需要迅速處置這些投資，就很難以優惠的條件處置這些投資。我們 可能找不到此類投資的買家，即使找到買家，我們也可能不得不虧本出售這些投資。任何此類結果都將對我們的業務、財務狀況、 運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，任何不遵守1940年法案對BDC施加的要求都可能導致SEC對我們提起執法行動和/或使我們面臨私人訴訟當事人的索賠。如果我們不保持 我們作為BDC的地位，我們將受到1940年法案規定的註冊封閉式投資公司的監管。作為一家註冊的封閉式投資公司， 根據1940年法案，我們將受到更多的監管限制，這將顯著降低我們的運營靈活性。

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我們的投資處置可能導致或有負債。

我們很大一部分投資涉及私人證券，我們預計很大一部分投資將繼續 涉及私人證券。關於私募證券投資的處置，我們可能被要求就投資組合公司的業務和財務做出典型的陳述，這些陳述與 與出售業務有關的陳述一樣。此外，如果投資組合公司的淨營運資本與用於確定初始購買價格的初步金額 不同，此類銷售協議的慣例條款通常會對在成交日期確定的初始購買價格進行調整；此類調整隨後可能導致對初始購買價格的上調或下調，並影響我們的已實現銷售損益金額。如果任何此類陳述被證明是不準確的或涉及潛在的責任，我們也可能被要求 賠償此類投資的購買者。這些安排可能導致或有負債，最終導致 資金義務，我們必須通過返還之前向其分配的款項來履行這些義務。

我們可能無法以可接受的條款投資於發售或退出投資或其他資本的任何淨收益的很大一部分 ，這可能會損害我們的財務狀況和經營業績。

我們可能無法在我們預期或根本無法接受的期限內，以可接受的條款投資任何發行或退出投資或其他資本來源的淨收益 。延遲投資這類資本可能會導致我們的業績遜於完全投資的BDC或其他尋求可比投資策略的貸款人或投資者。

根據市場狀況和涉及的資本額，我們可能需要一段相當長的時間才能基本上將全部資本投資於符合我們投資目標的證券。在此期間，我們將主要將這些資本投資於與我們的BDC選舉和我們的選舉作為RIC徵税相一致的短期證券，這可能產生的回報 明顯低於我們的投資組合完全投資於長期投資以實現我們的投資目標時預期實現的回報。我們在此期間支付的任何分配都可能大大低於 當我們的投資組合全部投資時我們可能能夠支付的分配。此外，在任何發行或退出投資或其他來源資本的淨收益投資於符合我們 投資目標的新投資之前，我們普通股的市場價格可能會下跌。

根據投資諮詢協議，我們的投資顧問的責任是有限的，我們已同意就某些責任向我們的投資顧問提供賠償，這些責任可能會導致我們的投資顧問以比其代表自己的賬户更高的風險行事。

根據投資諮詢協議，我們的投資顧問不對我們承擔任何責任，但提供該協議要求的服務 ，並且對於我們的董事會遵循或拒絕遵循我們的投資顧問的建議或建議的任何行動，我們的投資顧問不承擔任何責任。根據投資諮詢協議的條款，我們的投資顧問及其高級管理人員、董事、成員、經理、合夥人、股東和員工不對我們、我們的任何子公司、我們的董事、我們的股東或任何子公司的股東或合夥人根據投資諮詢協議履行的行為或 不作為承擔責任，但因構成嚴重疏忽、故意不當行為、惡意或罔顧我們的投資顧問在投資諮詢協議下的職責而導致的行為除外。 。此外，吾等已同意賠償吾等的投資顧問及其高級職員、董事、成員、經理、合夥人、股東及僱員的任何索償或責任，包括 因吾等的業務及營運或根據投資諮詢協議授權代表吾等採取或不採取的任何行動而合理招致的法律費用及其他合理開支，但因嚴重疏忽、故意失當、不誠信或罔顧此等人士在投資諮詢協議下的責任而引致的除外。這些保護可能會導致我們的投資顧問在以我們的名義行事時， 以比其代表自己的帳户行事時更高的風險行事。

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與發行我們的證券有關的風險

封閉式投資公司(包括業務開發公司)的股票交易價格通常低於其資產淨值 。

封閉式投資公司(包括BDC)的股票交易價格經常低於資產淨值。封閉式投資公司和BDC的這一特點與我們每股淨資產價值可能下降的風險是分開和不同的。 我們無法預測我們的普通股交易價格是在、高於還是低於淨資產價值。此外，如果我們的普通股交易價格低於資產淨值，我們通常不能在沒有事先 獲得我們的股東和獨立董事的批准的情況下，以市價發行額外的普通股。2018年6月7日，我們的股東投票允許我們在截至2019年6月7日早些時候或我們2019年股東年會日期 的一年內，以低於每股資產淨值的價格出售或以其他方式發行普通股。我們預計將在2019年股東年會上向我們的股東提交類似的提案。出售或以其他方式發行低於當時每股資產淨值的FIC普通股 將導致FIC現有普通股股東的稀釋。根據我們股東授予的授權，可發行的低於資產淨值的最大股票數量 可導致此類稀釋的最大數量限制為緊接每次此類出售之前FIC當時已發行普通股的25.0%。我們不打算出售或以其他方式發行低於資產淨值的普通股，除非我們的 董事會認為這樣做符合我們的股東的最佳利益。此類發行可能導致的資產淨值稀釋水平不受限制。

市場狀況可能會增加與我們的業務和對我們的投資相關的風險。

當前的全球金融市場形勢可能會加劇市場波動性，可能會對美國和 全球金融市場產生長期影響，並可能導致美國和全球經濟的不確定性或惡化。這些情況提高了本文描述的許多風險的水平，如果重複或持續，可能會對我們的 投資組合公司及其運營結果、財務狀況、獲得信貸和資本的機會產生不利影響。信貸市場和銀行的壓力導致其他債權人收緊信貸和信貸條款。在某些情況下，我們投資組合公司的高級 貸款人可以阻止我們投資組合公司就我們向此類投資組合公司提供的貸款付款。反過來，這些可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、 分配給我們的股東、獲得資本、我們的資產估值和我們的股票價格產生不利影響。儘管股票或債券市場最近出現了任何上漲，但這些狀況可能會持續很長一段時間，或者在未來惡化 。

如果我們在未來以低於每股資產淨值的價格出售普通股，沒有參與此類 出售的股東將立即受到稀釋，稀釋的金額可能會很大。

2018年6月7日，我們的股東批准了我們 以低於每股資產淨值的價格出售或以其他方式發行普通股的能力，只要根據這種授權出售的累計股票數量不超過緊接每次此類出售之前我們當時已發行普通股的25.0% ，有效期為一年，截至2019年6月7日較早者或我們的2019年股東年會日期。我們的股東將被要求在我們的2019年股東年會上就類似的提案進行投票 。如果我們以低於資產淨值的價格出售或以其他方式發行普通股，就會給我們的股東帶來稀釋的風險。特別是，不按折扣價或低於折扣價購買與其當前所有權成比例的額外股份的股東，將立即經歷每股資產淨值的下降(如果他們根本不參與，則其股票的總資產淨值也將下降)。與我們從此類發行或出售中獲得的資產、潛在盈利能力和投票權的增加相比，這些股東對我們收益和資產的參與度及其投票權的減少也將 不成比例地嚴重。 此外，此類發行或出售可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。有關這些風險的其他信息和假設示例，請參閲資產淨值以下的普通股銷售，有關發行的具體稀釋插圖，請參閲招股説明書附錄，根據該説明書進行此類出售。

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自上次估值以來，我們的資產淨值可能發生了重大變化。

我們的董事會根據我們的投資顧問、我們的審計委員會以及我們某些投資的第三方獨立評估公司的意見，每季度確定我們投資組合的公允價值。雖然董事會將審查我們與任何發行相關的每股資產淨值，但在這樣做時，它並不總是受益於獨立評估公司的投入 。我們投資組合中各種個人投資的公允價值和/或我們投資的總公允價值可能會隨着時間的推移而發生重大變化。如果我們的投資組合在2018年12月31日的公允價值低於2018年期間發行時的公允價值，則我們的投資組合可能記錄未實現虧損，並且可能報告的每股資產淨值低於該發行的招股説明書附錄中 選定的綜合財務數據和財務報表中所反映的每股資產淨值。如果我們的投資組合在2018年12月31日的公允價值大於2018年期間 發行時的公允價值，我們的投資組合可能記錄未實現收益，並且可能報告的每股資產淨值高於該發行的招股説明書附錄中反映的每股資產淨值。在我們公佈截至2018年12月31日的財年經營業績時，我們的普通股市場價格可能會大幅波動，可能會大大低於您在 發售中為我們普通股支付的每股價格。

我們證券的市場價格可能會有很大波動。

我們普通股的市場價格和市場流動性可能會受到眾多因素的重大影響，其中一些因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績沒有直接關係。這些因素包括：

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我們 行業內BDC或其他公司的證券市場價格和交易量大幅波動，這與這些公司的經營業績沒有必然的關係；

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將我們的普通股排除在某些市場指數之外，如羅素2000金融服務指數， 可能會降低某些機構投資者持有我們普通股的能力，並可能給我們的普通股帶來短期壓力；

•

監管政策或税收指導方針的變化，特別是與RIC、BDC或SBIC有關的政策變化；

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失去RIC或BDC狀態；

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失去基金或我們可能成立的任何其他SBIC子公司的SBIC地位；

•

收益的變化或感知的變化或經營業績的變化；

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我們投資組合價值的變化或感覺到的變化；

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改變管理我們投資估值的會計準則；

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收入或淨利潤的任何不足或虧損比投資者或證券分析師預期的水平有所增加 ；

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我們投資顧問的主要人員離職；

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與我們相當的公司經營業績；

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總體經濟趨勢和其他外部因素；以及

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失去了一個主要的資金來源。

投資我們的證券可能涉及高於平均水平的風險。

我們根據投資目標進行的投資可能會導致比替代投資選項更高的風險 以及更高的波動或本金損失風險。我們對投資組合公司的投資可能具有很高的投機性；因此，對我們證券的投資可能不適合風險承受能力較低的人。

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大量出售我們的普通股可能會對我們 普通股的市場價格產生不利影響。

截至2019年4月24日，我們有24,463,119股已發行普通股。大量出售我們的 普通股，或出售可供出售的股票，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。如果這種情況發生並持續下去，可能會削弱我們通過出售股權證券籌集額外資本的能力 如果我們希望這樣做的話。

如果我們發行優先股和/或債務證券，我們普通股的資產淨值和市值可能會變得 更加不穩定。

我們不能向您保證優先股和/或債務證券的發行會給我們普通股的持有者帶來更高的收益或 回報。優先股和/或債務證券的發行可能會導致我們普通股的資產淨值和市值變得更加不穩定。如果優先股的分配率( )或債務證券的利率接近我們投資組合的淨回報率，我們普通股持有者獲得的槓桿收益將會減少。如果優先股的分配率或債務證券的 利率超過我們投資組合的淨回報率，使用槓桿將導致普通股持有人的回報率低於我們沒有發行優先股和/或債務證券的情況 。我們投資資產淨值的任何下降都將完全由我們普通股的持有者承擔。因此，如果我們投資組合的市值下降，與我們不通過發行優先股和/或債務證券進行槓桿化相比，槓桿將導致我們普通股持有者的淨資產價值下降更多。資產淨值的這種下降也會導致我們 普通股的市場價格出現更大幅度的下降。

還有一種風險是，如果我們的淨資產價值大幅下降，我們將面臨無法 維持優先股和/或債務證券可能要求的所需資產覆蓋率的危險，或者優先股和/或債務證券的評級被下調，或者我們目前的投資收入可能不足以 滿足優先股的分配要求或債務證券的利息支付要求的危險。(br}=為了應對此類事件，我們可能需要清算投資，以便為贖回部分或全部優先股 和/或債務證券提供資金。此外，我們將支付(普通股持有者將承擔)與發行和持續維護優先股和/或債務證券有關的所有成本和開支。優先股和/或債務證券的持有者可能擁有與普通股持有者不同的利益，有時可能會對我們的事務產生不成比例的影響。

如果我們發行拍賣費率優先股，而您購買此類拍賣費率優先股，則如果拍賣失敗，您可能無法在拍賣中出售您的拍賣費率優先股 。

如果我們發行了拍賣費率優先股，而您購買了此類拍賣費率優先股 ，如果拍賣失敗，即如果提供出售的拍賣費率優先股比這些股票的買家多，則您可能無法在拍賣中出售您的拍賣費率優先股。此外，如果您在拍賣中下單( 暫掛訂單)，僅以高於拍賣時設定的指定利率保留拍賣費率優先股，您將不會保留您的拍賣費率優先股。此外，如果您在沒有指定您不希望繼續持有股票的 利率的情況下下了持有訂單，並且拍賣設置了低於市場的利率，則您將獲得比這些證券的任何市場利率都低的股票回報率。最後，這些 證券的分銷期限可能會更改，但需滿足某些條件並通知拍賣利率優先股的持有者，這也可能會影響您投資的流動性。

如果你試圖在兩次拍賣之間出售你的拍賣利率優先股，你的投資可能得不到全部價值。

如果您嘗試在兩次拍賣之間出售您的拍賣費率優先股，您可能無法按其每股 股的清算優先權或每股金額加累計分配出售這些優先股。如果我們指定了一個超過7天的特殊分銷期，利率的變化可能會影響價格。

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如果您在二級市場出售您的股票，您將收到。保持拍賣利率優先股二級交易市場的經紀自營商不需要維護此 市場，如果拍賣或嘗試二級市場銷售因缺乏買家而失敗，我們也不需要贖回拍賣利率優先股。拍賣率優先股很可能不會在證券交易所註冊 。如果您在兩次拍賣之間將您的拍賣費率優先股出售給經紀自營商，您收到的價格可能會低於您支付的價格，特別是在自上次拍賣以來或在特殊的 分銷期內市場利率已經上升的情況下。由於最近的市場混亂，大多數拍賣利率優先股無法成功拍賣，此類股票的持有者流動性下降，包括無法在二級市場出售此類股票。

我們的債務證券或任何可轉換債務證券的交易市場或市值，如果向公眾發行，可能會 波動。

我們的債務證券或任何可轉換債務證券，如果向公眾發行，可能有也可能沒有成熟的 交易市場。我們不能向投資者保證，我們的債務證券或任何可轉換債務證券的交易市場，如果向公眾發行，如果發展起來，就會發展或維持下去。除了我們的信譽外，許多因素可能 對我們公開發行的債務證券或任何可轉換債務證券的交易市場和市值產生重大不利影響。這些因素包括但不限於：

•

這些債務證券到期的剩餘時間；

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條款與該等債務證券相同的債務證券的未償還本金金額；

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經濟大環境；

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二級市場債務證券交易供應情況(如有)；

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這些債務證券的贖回、償還或可轉換特徵(如有)；

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市場利率的一般水平、方向和波動性；以及

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高於或低於債務證券承擔的利率的市場利率。

我們的債務證券的買家也可能是有限的。這也可能對債務證券的市場價值或債務證券的交易市場產生重大不利影響 。我們的債務證券可能包括可轉換功能，使它們更緊密地承擔與投資我們普通股相關的風險。

我們的信用評級(如果有的話)可能不會反映投資於我們的債務證券或任何可轉換債務證券的所有風險。

我們的信用評級(如果有的話)將是第三方對我們支付債務能力的評估。因此，我們信用評級的實際或預期變化通常會影響任何公開發行的債務證券的市值。然而，我們的信用評級可能不反映與一般市場狀況相關的風險或本文討論的關於任何公開發行的債務證券的市值或交易市場的其他因素的潛在影響 。

有關贖回的條款可能會對任何債務證券的回報產生重大不利影響 。

如果我們發行任何債務證券或任何可選擇贖回的可轉換債務證券 ，我們可以選擇在當前利率低於債務證券的利率時贖回債務證券。此外，如果債務證券被強制贖回，我們可能會被要求在現行利率低於債務證券的利率時贖回債務證券。在這種情況下，我們債務證券的持有者可能無法將贖回收益再投資於 可比證券，實際利率與被贖回的債務證券一樣高。

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發行可交換為我們普通股的認購權、認股權證或可轉換債券將導致您在我們中的權益因任何此類權利、認股權證或可轉換債券發行而被稀釋。

在任何認購權、認股權證或 可轉換債券的發售中，未充分行使向其發行的權利、認股權證或可轉換債券購買我們普通股的股東應預期，在發售完成後，他們在我們中的比例權益將少於他們充分行使權利、認股權證或可轉換債務的情況下的比例權益 。我們不能準確地説明任何這種股權稀釋的金額，因為我們不知道任何這樣的發行將購買多少比例的普通股。

此外，如果認購價、認股權證價格或可轉換債券價格低於我們在發行時的普通股每股資產淨值，那麼我們的股東將因此次發行而立即稀釋其股票的總資產淨值。資產淨值的任何此類減少的金額無法預測，因為 目前尚不清楚此類發行的到期日認購價、認股權證價格、可轉換債券價格或每股資產淨值是多少，也不知道任何此類發行將購買多大比例的普通股 。如果有多個配股發行，稀釋的風險更大。然而，我們的董事會將真誠地決定，任何認購權、認股權證或可轉換債券的發行都將為現有股東帶來淨收益。

未來發行的債務證券(清算時優先於我們的普通股)或股權證券(可能稀釋我們現有股東的權益，在分配時可能優先於我們的普通股)可能會損害我們普通股的價值。

未來，我們可能會嘗試通過發行額外的債務或股權證券來增加資本資源，包括 商業票據、中期票據、優先或次級票據以及優先股或普通股類別，但受1940年法案的限制。在我們公司清算時，我們債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人將優先於我們普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。我們額外發行的股票可能會稀釋我們現有股東的持股，或者降低我們普通股的 價值，或者兩者兼而有之。我們可能發行的任何優先股都會優先分配，這可能會限制我們向普通股持有人進行分配的能力。由於我們在任何 未來發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔了我們未來發行普通股的風險，這會降低我們普通股的市場價格，稀釋他們在我們的股票持有量。此外，出售普通股的收益可能會用於增加我們的總資產或償還我們的借款，以及其他用途。這將提高我們的 資產覆蓋率，並允許我們根據與BDC相關的規則，通過增加借款或發行優先股或額外債務證券等優先證券來產生額外的槓桿。

馬裏蘭州一般公司法以及我們的章程和章程的規定可能會阻止收購企圖，並對我們普通股的價格產生不利影響 。

馬裏蘭州一般公司法包含的條款可能會阻礙、推遲或使 變更我們的控制權或罷免我們的董事變得更加困難。此外，我們的董事會可以在不採取股東行動的情況下，授權發行一個或多個類別或系列的股票，包括優先股。我們的章程和章程包含限制責任的條款，並規定對我們的董事和高級管理人員進行賠償。這些條款和其他條款還可能起到阻止敵意收購或推遲控制權或管理層變動的效果。我們一般禁止與實益擁有我們已發行有表決權股票10.0%或以上投票權的股東或其附屬公司進行合併或其他業務合併，在最近 這些股東成為我們已發行有表決權股票10.0%或以上投票權實益所有者後五年內不得進行合併或其他業務合併

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之後，除非我們的董事和股東以規定的方式批准企業合併。請參閲我們的股本業務組合説明。馬裏蘭州的法律可能會阻止第三方試圖獲得對我們的控制權，並增加完成此類要約的難度。

我們還採取了可能使第三方難以控制我們的措施，包括我們章程的條款 授權我們的董事會將我們的股票分類或重新分類為一個或多個類別或系列，並導致發行我們股票的額外股票，包括優先股。此外，我們還採用了分類董事會 。一個分類的董事會可能會使我們控制權的變更或現任管理層的撤職變得更加困難。這些條款，以及我們章程和章程的其他條款，可能會延遲、推遲或阻止可能符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。

如果我們 受到任何證券訴訟或股東維權活動的影響，我們的業務和運營可能會受到負面影響，這可能會導致我們產生鉅額費用，阻礙投資戰略的執行，並影響我們的股價。

在過去，隨着一家公司證券市場價格的波動，針對該公司的證券集體訴訟經常 。股東維權運動可能採取多種形式，也可能在各種情況下出現，最近在BDC領域一直在增加。雖然我們目前沒有受到任何證券訴訟或股東維權 ，但由於我們股價的潛在波動性和各種其他原因，我們未來可能成為證券訴訟或股東維權的目標。證券訴訟和股東維權，包括 潛在的委託書競爭，可能會導致鉅額成本，並將管理層和董事會的注意力和資源從我們的業務上轉移開。此外，此類證券訴訟和股東維權行動可能會給我們的未來帶來 可感知的不確定性，對我們與服務提供商的關係產生不利影響，並使吸引和留住合格人才變得更加困難。此外，我們可能需要支付與任何證券訴訟和維權股東事務相關的鉅額法律費用和其他費用 。此外，我們的股價可能會受到任何證券訴訟和 股東維權活動的事件、風險和不確定性的顯著波動或其他不利影響。

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關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書含有涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是 歷史事實，而是基於對我們、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。一些詞彙，如？預期、 ？預期、？意圖、？計劃、？將、？可能、？繼續、？相信、？尋求、？估計、？會、？應該、？目標、？項目以及這些詞語和類似表達的變體，旨在識別前瞻性陳述。(？本報告中包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，包括以下陳述：

•

我們未來的經營業績；

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我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；

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我們預期進行的投資的影響；

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我們與第三方的合同安排和關係；

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我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；

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我們投資組合公司實現目標的能力；

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我們預期的融資和投資；

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我們的現金資源和營運資金是否充足；

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投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)；

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競爭加劇的影響；

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我們的投資顧問能夠為我們確定合適的投資，並監控和管理我們的投資 ；

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我們的投資顧問吸引和留住優秀人才的能力；

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我們的監管結構和税收狀況；

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我們作為BDC、SBIC和RIC運作的能力；

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我們的現金資源和營運資金是否充足；

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投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)；

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任何股利分配的時間、形式和數額；

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利率波動對我們業務的影響；

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對投資組合公司的任何投資的估值，特別是那些沒有流動性交易市場的投資；以及

•

我們挽回未實現損失的能力。

這些表述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素超出我們的控制範圍，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性表述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：

•

經濟低迷可能會削弱我們的投資組合公司繼續運營的能力，這可能導致我們在這些投資組合公司的部分或全部投資的價值損失；

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可用信貸收縮和/或無法進入股票市場可能會損害我們的貸款和投資活動；

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利率波動可能會對我們的業績產生不利影響，特別是因為我們將槓桿作為我們 投資策略的一部分；

•

匯率波動可能會對我們在海外 業務的投資組合公司的投資結果產生不利影響；以及，

•

我們在本招股説明書和我們提交給證券交易委員會的 其他文件中包含的風險因素中確定的風險、不確定性和其他因素。

儘管我們認為這些前瞻性表述所基於的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性表述也可能是不準確的。重要假設包括我們發起新貸款和 投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及額外資本的可用性。鑑於這些和其他不確定性，在本招股説明書中加入預測或前瞻性陳述不應被視為我們將實現我們的計劃和目標的 表述。這些風險和不確定性包括在風險因素和本招股説明書其他地方描述或識別的風險和不確定性。您不應過度依賴這些 前瞻性陳述，它們僅適用於本招股説明書發佈之日。本招股説明書中包含的前瞻性陳述和預測不受修訂後的1933年證券法(br})第27A節或證券法提供的安全港保護。

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收益的使用

除非在本招股説明書隨附的任何招股説明書附錄中另有規定，否則我們打算根據我們的投資目標和策略，將出售我們 證券的淨收益用於投資中低端市場公司，償還我們信貸安排項下的未償債務(如果有)，並用於營運資金和一般企業用途。我們 還將從任何發行的淨收益中支付運營費用，包括管理、獎勵和行政費用，並可能支付其他費用。我們計劃在有有吸引力的投資機會時募集新的股本。 在使用之前，我們將把任何發行的淨收益主要投資於與我們的BDC選舉和我們的選舉作為RIC徵税的短期證券。有關我們在等待進行長期投資以實現我們的投資目標時可能進行的臨時投資的其他 信息，請參閲《臨時投資條例》。

在使用之前，我們將把此次發行的淨收益主要投資於現金、現金等價物、美國政府證券和其他 一年或更短時間到期的高質量債務工具，或視情況進行臨時投資。這些證券的收益率可能低於我們的其他投資，因此導致我們在此期間的分派(如果有的話)較低 。？請參閲監管和臨時投資。我們實現投資目標的能力可能會受到限制，因為在全額投資之前，發行的淨收益以計息 存款或其他短期工具的形式持有，這些存款或短期工具的收益率低於我們的資金成本。

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普通股價格區間及分配

我們的普通股於2011年6月21日開始在納斯達克全球市場交易，交易代碼為DEFUS。自2012年1月3日起，我們的普通股被納入納斯達克全球精選市場。下表列出了我們普通股的最高收盤價和最低收盤價，以及收盤價佔資產淨值(NAV)的百分比，以及我們在最近兩個結束的財年到2019年4月24日的每個財季在普通股上申報的每股現金 分配。

期間		NAV (1)				高 閉幕式 銷售價格				低 閉幕式 銷售價格				高級/ (折扣)的 高銷售量 價格與資產淨值之比(2)				高級/ (折扣)的 銷售低迷 價格與資產淨值之比 (2)				分紅聲明每股(3)
截至2019年12月31日的年度：
第一季度			*			$	15.68			$	11.90				*				*			$	0.39
第二季度(截至2019年4月24日)			*				15.52				15.33				*				*				*
截至2018年12月31日的年度：
第一季度		$	16.28			$	15.55			$	12.77				(4.5	)%			(21.6	)%		$	0.39
第二季度			16.20				14.55				12.81				(10.2	)			(20.9	)			0.39
第三季度			16.41				15.42				14.31				(6.0	)			(12.8	)			0.39
第四季度			16.47				14.66				11.61				(11.0	)			(29.5	)			0.43
截至2017年12月31日的年度：
第一季度			15.80				17.57				15.88				11.2				0.5				0.39
第二季度			15.87				18.06				16.37				13.8				3.2				0.39
第三季度			15.97				17.04				15.80				6.7				(1.1	)			0.39
第四季度			16.05				16.83				15.18				4.9				(5.4	)			0.43

(1)	每股資產淨值是在相關季度的最後一天確定的，因此可能無法 反映銷售價格高低之日的每股資產淨值。顯示的資產淨值是根據每個期末的流通股計算的。

(2)	計算方法為各自的最高或最低收盤價與季度末資產淨值之差 除以季度末資產淨值。

(3)	表示指定季度中聲明的常規分佈和特殊分佈(如果適用)。我們 為我們的普通股股東採納了一項選擇退出股息再投資計劃。因此，如果我們宣佈分配，股東的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，除非 他們明確選擇退出股息再投資計劃以獲得現金分配。參見股息再投資計劃。

*	在提交申請時不能確定。

BDC的股票交易價格可能低於這些股票的資產淨值。我們的普通股 股票將以資產淨值折讓或溢價交易的可能性在長期內是不可持續的，這與我們的資產淨值將下降的風險是分開和截然不同的。無法預測根據本招股説明書附錄發行的任何普通股 的交易價格是在、高於還是低於資產淨值。

我們打算繼續向股東支付季度分配 。我們的分配可能包括實收資本的回報，以及從收益和利潤中宣佈的股息。我們的季度分配(如果有的話)是由我們的董事會決定的。我們已選擇將 作為守則M分節下的RIC徵税。只要我們有資格作為RIC享受税收待遇，我們就不會對我們的投資公司應税收入或淨資本利得徵税，只要這些收入或收益及時分配給或被視為 分配給股東。

在2018年、2017年或2016年期間沒有被視為分配。

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我們可能無法實現允許我們在 特定級別進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去我們作為RIC的税收待遇。 我們不能向股東保證他們將獲得特定級別的任何分配。

我們採用了股息再投資 計劃，規定代表我們的股東對我們的分配進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果我們的董事會批准了現金分配，並且我們宣佈了現金分配，那麼 沒有選擇退出我們股息再投資計劃的股東將自動將他們的現金分配再投資於我們普通股的額外股票，而不是收到現金分配。根據我們的股息 再投資計劃的條款，股息將主要以新發行的普通股支付。不過，我們保留在公開市場購買與該計劃實施相關的股份的權利。該計劃的這一特點意味着， 在某些情況下，我們可能會以低於每股資產淨值的價格發行普通股，這可能會導致我們的股東遭遇稀釋。

為了維持我們作為RIC的税收待遇，除其他事項外，我們必須分配至少90.0%的淨普通收入和超過淨長期資本損失的淨短期資本收益(如果有的話)。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們目前打算在每個日曆年分配至少等於(1)該日曆年普通淨收入的98.0% 、(2)該日曆年資本利得淨收入的98.2%和(3)上一個日曆年未在 該日曆年分配且無需繳納美國聯邦所得税的任何普通收入淨額和資本利得淨收入之和。我們可以保留部分或全部淨資本收益(即長期資本收益淨額超過短期資本損失淨額)用於投資，並將此類金額視為對股東的分配 。如果我們這樣做，您將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將税後淨收益再投資於我們的普通股。您還可能 有資格申請抵税(或在某些情況下，退税)，該抵免相當於我們為視為分配給您的資本利得支付的税款中您的可分配份額。有關我們保留淨資本收益的後果的更多信息，請參閲材料？美國聯邦所得税 考慮事項。我們不能保證我們將取得允許支付任何現金分配的結果，如果我們發行高級 證券，如果這樣做導致我們無法維持1940法案規定的資產覆蓋率，或者如果分配受到我們任何借款條款的限制，我們將被禁止進行分配。請參閲 ？法規和材料？美國聯邦所得税考慮事項。

我們可以根據每位股東的選擇，以 現金或普通股的形式進行分配。根據財政部法規和美國國税局公佈的指導意見，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部股票分配，則公開發行的RIC可以將其股票的分配視為 計入其RIC分配要求。即使可分配給所有股東的現金總額不超過申報分配總額的20%，本已公佈的指導也適用。根據公佈的指導意見，如果太多股東選擇接受現金分配，則可用於分配的現金必須在選擇接受現金的股東之間分配 (分配餘額以股票支付)。如果我們決定進行以股票形式支付的任何分派，通常收到此類分派的美國股東 將被要求將分派的全部金額(無論是現金、股票還是兩者的組合)作為普通收入(或長期資本收益，只要該分派被恰當地報告為 資本利得股息)包括在我們當前和累計的收益和利潤範圍內。因此，美國股東可能被要求就此類分配支付超過收到的任何現金的税款。如果美國股東出售其收到的 股票以繳納此税，則銷售收益可能少於與分配相關的收入中包含的金額，具體取決於我們股票在出售時的市場價格。此外，對於非美國股東，我們可能被要求就此類分配預扣美國聯邦税。, 包括應以股票支付的全部或部分此類分配。此外，如果我們有相當數量的股東決定出售

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我們股票為了繳納此類分配所欠税款，可能會給我們股票的交易價格帶來下行壓力。

超過我們當前和累計利潤和收益的分配將首先在 股東的税基範圍內被視為資本返還，而任何剩餘的分配將被視為資本收益。我們將根據 全年的應税收入和為全年支付的分配，在本財年結束時每年確定我們分配的納税屬性。因此，按季度進行的確定可能不能代表我們全年分配的實際税收屬性。每年，一份表格1099-DIV中標識分銷來源的聲明將發送給我們記錄在冊的美國股東。我們的董事會目前打算宣佈並支付季度股息。我們支付股息的能力 可能會受到未來業務表現、流動性、資本需求、另類投資機會和貸款契約的影響。

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選定的合併財務數據

以下精選的FIC及其子公司(包括基金)截至 2018年12月31日、2017年、2016年、2015年和2014年的合併財務數據來自獨立註冊會計師事務所RSM US LLP審計的合併財務報表。此財務數據應與本招股説明書中其他地方包含的我們的合併財務報表及其附註以及管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析一起閲讀。

		截至十二月三十一日止的年度，
		2018				2017				2016				2015				2014
		(千美元，每股數據除外)
運營報表數據：
總投資收益		$	76,425			$	68,615			$	60,229			$	54,269			$	46,116
利息和融資費用			12,956				9,893				10,594				9,428				7,507
基地管理費			11,365				9,788				8,254				7,545				5,899
獎勵費			12,351				10,968				10,369				6,481				4,857
所有其他費用			4,272				4,069				3,986				3,932				4,189
所得税前淨投資收益			35,481				33,897				27,026				26,883				23,664
所得税撥備(福利)			720				220				425				390				383
淨投資收益			34,761				33,677				26,601				26,493				23,281
已實現淨收益(虧損)			(10,269	)			17,904				(13,835	)			9,531				(17,029	)
未實現升值(折舊)淨變化			25,718				(5,426	)			29,009				(10,086	)			13,250
所得税(撥備)受益於已實現的投資收益			(758	)			(2,204	)			(205	)			39				(17	)
經營所致淨資產淨增		$	49,452			$	43,951			$	41,570			$	25,977			$	19,485
每股數據：
資產淨值(期末)		$	16.47			$	16.05			$	15.76			$	15.17			$	15.16
淨投資收益		$	1.42			$	1.43			$	1.45			$	1.64			$	1.62
投資淨收益(虧損)		$	0.60			$	0.44			$	0.82			$	(0.04	)		$	(0.26	)
經營所致淨資產淨增		$	2.02			$	1.87			$	2.27			$	1.60			$	1.36
分紅		$	1.60			$	1.60			$	1.60			$	1.60			$	1.72
其他數據：
債務投資的加權平均年收益率(1)			12.6	%			13.0	%			13.1	%			13.3	%			13.4	%
年底投資組合公司數量			63				63				57				53				42
費用比率(佔平均淨資產的百分比(2)):
運營費用			7.0	%			6.6	%			7.8	%			7.3	%			6.7	%
利息支出			3.3	%			2.6	%			3.7	%			3.8	%			3.4	%
按市值計算的總回報 (3)			(15.8	%)			3.2	%			23.8	%			2.4	%			(23.2	%)
按資產淨值計算的總回報 (4)			12.6	%			11.9	%			15.0	%			10.6	%			8.9	%

(1)	加權平均收益率按截至 期末日的按成本計算的債務投資的實際利率計算，包括原始發行貼現和貸款發放費的增加，但不包括非權責發生狀態的債務投資(如有)。我們債務投資的加權平均收益率不等於我們股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，並在支付我們和我們的子公司的所有費用和費用之前計算。

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(2)	平均淨資產是指 財年和上一財年截至每個季度末的淨資產餘額的平均值。

(3)	基於市值的總回報等於 期內我們的普通股每股市值的變化除以期初的每股市值，並假設在期內按我們的股息再投資計劃獲得的價格進行股息再投資。回報不反映投資者可能 支付的任何銷售負荷。

(4)	以每股資產淨值為基礎的總回報等於 期內每股資產淨值的變動，加上期內每股支付的股息，減去期內其他營業外變動，再除以期初每股資產淨值。營業外變動包括除投資業務增加外影響每股資產淨值的任何項目，如股票發行和回購的影響以及其他雜項項目。

		截止到十二月三十一號，
		2018				2017				2016				2015				2014
						(千美元)
資產負債表數據：
總投資，公允價值		$	642,982			$	596,308			$	524,454			$	443,269			$	396,355
總資產(5)			693,876				646,263				586,742				480,668				431,020
借款			277,500				242,800				224,000				229,000				183,500
總淨資產			402,985				393,273				353,785				247,362				243,263

(5)	2015年4月，財務會計準則委員會(FASB？)發佈了會計準則更新(ASU？)2015-03，利息計算(小主題 835-30):簡化債務列報 發行成本它要求與確認的債務負債相關的債務發行成本在資產負債表中直接從該債務負債的賬面金額中扣除，而不是作為資產列報。自2016年1月1日起，我們採用了ASU 2015-03。在採用之前，我們將遞延融資成本作為資產記錄在合併資產負債表中。採用ASU 2015-03年度後，我們將這些遞延成本重新歸類為合併資產負債表中相關債務負債的直接抵銷。在上表中，新指南已 追溯應用於2015財年和2014財年，以符合演示文稿。

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精選季度財務數據

下表列出了截至2018年12月31日 季度的八個季度中每個季度的某些季度財務信息(千美元，每股數據除外)。這些信息來自我們未經審計的合併財務報表。任何季度的業績都不一定代表上一財年或未來任何季度的業績。

		三月三十一號， 2018				六月三十日， 2018				9月30日， 2018				十二月三十一日， 2018
總投資收益		$	18,233			$	18,112			$	17,872			$	22,208
淨投資收益			7,377				8,958				7,481				10,945
營業淨資產淨增長			15,025				7,644				14,801				11,982
每股淨投資收益		$	0.30			$	0.37			$	0.31			$	0.45
每股營業淨資產淨增長		$	0.61			$	0.31			$	0.61			$	0.49
期末每股資產淨值		$	16.28			$	16.20			$	16.41			$	16.47

		三月三十一號， 2017				六月三十日， 2017				9月30日， 2017				十二月三十一日， 2017
總投資收益		$	16,228			$	17,271			$	18,048			$	17,068
淨投資收益			7,859				8,942				9,189				7,687
營業淨資產淨增長			9,532				9,957				12,055				12,407
每股淨投資收益		$	0.35			$	0.39			$	0.38			$	0.31
每股營業淨資產淨增長		$	0.42			$	0.44			$	0.49			$	0.51
期末每股資產淨值		$	15.80			$	15.87			$	15.97			$	16.05

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