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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:
(
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至本財年的
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(成立為法團或組織的其他司法管轄區的州) | (國際税務局僱主識別號碼) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)款登記的證券:
每個交易所的名稱 | ||
每節課的標題 | 交易代碼 | 在其上註冊的 |
根據該法第(12)(G)款登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。
是☐
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已以電子方式提交;在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內),根據S-T規則第405條(本章232.0405節)要求提交的每個互動數據文件。巴塞羅那
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器☐ | 加速文件管理器☐ | 規模較小的報告公司。 | |
新興成長型公司: |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是
根據納斯達克股票市場報告的收盤價,非關聯公司在2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)持有的註冊人普通股的總市值約為$
引用成立為法團的文件
第三部分第10項(關於董事和第16(A)條(A)實益所有權報告合規性)、11、12、13和14項引用了註冊人於2021年4月29日提交給美國證券交易委員會(SEC)的委託書中關於為將於2021年6月9日舉行的註冊人2021年股東年會徵集委託書的信息。
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| 頁面 | |
第I部分 | ||
第一項:業務 | 6 | |
項目1A。風險因素 | 18 | |
項目1B。未解決的員工意見 | 47 | |
第2項:屬性 | 47 | |
項目3.法律訴訟 | 47 | |
第294項礦山安全信息披露 | 48 | |
第二部分 | ||
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 48 | |
第6項:精選財務數據 | 49 | |
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析 | 50 | |
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露 | 64 | |
項目8.財務報表和補充數據 | 66 | |
第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 114 | |
項目9A。管制和程序 | 114 | |
項目9B。其他資料 | 116 | |
第三部分 | ||
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 116 | |
項目11.高管薪酬 | 116 | |
第12項:某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項 | 116 | |
項目13.某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 116 | |
項目14.總會計師費用和服務 | 116 | |
第四部分 | ||
項目15.展品和財務報表明細表 | 116 | |
第16項。表格10-K摘要 | 118 |
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與重述有關的解釋性説明
本Form 10-K/A的第1號修正案(以下簡稱“修正案”或“Form 10-K/A”)修訂了Porch Group,Inc.(以下簡稱“Porch”或“公司”)最初於2021年3月31日向美國證券交易委員會(SEC)提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(“原始文件”)。這項修訂重申了公司之前發佈的截至2020年12月31日的綜合財務報表。有關更多信息,請參見第8項“財務報表和補充數據”中的附註1,以前發佈的合併財務報表的重述。本表格10-K/A還修訂了原始申請中的某些其他項目,如下面的“本表格10-K/A中修訂的項目”中所列。
重述背景
2021年4月12日,美國證券交易委員會(SEC)的工作人員發佈了一份聲明,強調了特殊目的收購公司(SPAC)的一系列財務報告考慮因素(《SEC工作人員聲明》)。SEC工作人員的聲明強調了某些條款的潛在會計影響,這些條款在與SPAC首次公開發行(IPO)相關的權證中很常見。證交會工作人員聲明澄清了為所有spac相關公司提供的有關其認股權證的會計和報告的指導意見,這可能導致spac發行的認股權證被歸類為按公允價值計量的負債,在每個報告期的收益中記錄非現金公允價值調整。
在2020年12月23日完成與PTAC的合併後,該公司承擔了8,625,000份公有權證和5,700,000份私募認股權證,購買了總計14,325,000股普通股,截至2020年12月31日已發行。每份認股權證使登記持有人有權以每股11.50美元的價格購買1股普通股。私人認股權證與公共認股權證相同,不同之處在於私人認股權證可在無現金基礎上行使,只要由初始購買者或其獲準受讓人持有,則不可贖回。如果配售認股權證由初始購買者或其許可受讓人以外的其他人持有,則私人認股權證將可由本公司贖回,並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。根據SEC員工聲明,公司重新評估了公有權證和私募認股權證的會計處理,截至2020年12月31日,這些認股權證在綜合資產負債表上被歸類為股權。本公司認定,公開認股權證不包含這些規定,並在其他方面被適當歸類為股權。然而,私募認股權證協議規定了另一種和解結構,這取決於作為合格私募認股權證持有人的特點。由於認股權證持有人的特徵並不計入股本股份的固定換固定期權的定價,因此該條款排除了私募認股權證被歸類為股本的可能性,因此私募認股權證應根據會計準則彙編(“ASC”)815被歸類為負債。
因此,2021年5月13日,公司董事會審計委員會在考慮管理層的建議後得出結論,由於私募認股權證分類錯誤,不應依賴原始備案。根據這項修訂,私募認股權證目前在本公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被適當分類為按公允價值計量的負債,而該等負債在每個期間的公允價值變動均在本公司的綜合經營報表中作為損益列報。
重述及修訂的效力
如上所述,私募認股權證應計入按公允價值計量的負債,並在每個報告期的收益中記錄非現金公允價值調整。因此,我們在本修正案第1號中包括了截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度的重述合併財務報表。私人認股權證會計處理的改變,以及之前發現的某些其他非實質性錯誤的糾正,以及由此產生的重述和修訂我們的綜合財務報表,導致截至2020年12月31日的綜合資產負債表的總負債增加了約3190萬美元,額外實收資本減少了約2970萬美元,收入減少了約90萬美元,其他費用增加了,淨額為截至2020年12月31日的年度的綜合經營報表中的約150萬美元。此外,由於私募認股權證會計處理方式的改變,當
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根據美國公認會計原則(“GAAP”),私募認股權證按照美國公認會計原則(“GAAP”)被考慮計入稀釋後每股收益(虧損),這導致我們的每股稀釋虧損有所增加。
截至2020年12月31日,合併財務報表的重述對我們的流動性或現金狀況沒有影響。關於重述對我們的綜合財務報表的影響的解釋載於本修訂案第1號所附合並財務報表的“附註1-重述以前發佈的綜合財務報表”中。
由於所有重大重述信息都將包括在本修正案第1號中,因此投資者和其他人應僅依賴於本修正案第1號以及在未來提交給證券交易委員會的文件(視情況而定)中有關上述時期的財務信息和其他披露,而不應依賴之前發佈或提交的與截至2020年12月31日的年度有關的任何報告、新聞稿、公司演示文稿或類似通信。
內部控制注意事項
如第II部分第9A項所述。根據最初提交文件的控制程序和程序,管理層發現截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,原因是之前存在的內部控制程序不夠全面,不足以減輕合併後合併實體運營相關的風險。
在重述的同時,管理層得出的結論是,該公司缺乏程序和資源來識別和評估對認股權證等複雜證券的適當處理,這是財務報告內部控制的第二個重大弱點。請參閲第II部分,第9A項。關於管理層考慮事項的更多信息,請參閲本修訂年度報告中的控制和程序。
本表格中修改的項目為10-K/A
本10-K/A表格提供了原始文件,並根據需要進行了修改和重述,以反映重述。為反映重述,對以下項目進行了修改:
● | 第I部,第1A項。風險因素 |
● | 第二部分,第七項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 |
● | 第二部分,項目8.財務報表和補充數據 |
● | 第II部分,第9A項。管制和程序 |
本修正案説的是截至最初10-K申請的申請日期,並不反映最初10-K申請的申請日期之後發生的事件。
根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第12b-15條的要求,根據“交易法”第13a-14(A)條和“美國法典”第18章第63章第1350節的規定,公司首席執行官和首席財務官的新證書現作為本修正案的證物提交。
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有關前瞻性陳述的警示説明
這份Form 10-K年度報告(本“年度報告”)和本文引用的文件包含“1995年私人證券訴訟改革法”所界定的前瞻性陳述。這些陳述是基於管理層的信念和假設。儘管本公司相信這些前瞻性聲明所反映或暗示的其計劃、意圖和期望是合理的,但本公司不能向您保證一定會實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性陳述固有地受到風險、不確定性和假設的影響。一般來説,非歷史事實的陳述,包括有關公司可能或假定的未來行動、業務戰略、事件或經營結果的陳述,都是前瞻性陳述。這些陳述可以在“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“計劃”、“預定”、“預期”或“打算”或類似的表達方式之前、之後或包括在內。
前瞻性聲明並不是業績的保證。您不應過分依賴這些聲明,因為這些聲明僅説明瞭本協議的日期。您應該明白,以下重要因素可能會影響公司未來的業績,並可能導致這些結果或其他結果與公司前瞻性聲明中明示或暗示的結果大不相同:
● | 認識到預期利益的能力的根據日期為2020年7月30日的特定合併協議和計劃(經截至2020年10月12日的合併協議和計劃第一修正案(“合併協議”)修訂),於2020年12月23日完成的公司業務合併(“合併協議”)Proptech收購公司(“PTAC”),PTAC合併子公司,特拉華州的一家公司和PTAC的全資子公司(“合併子公司”),Porch.com,Inc.特拉華州一家公司和喬·哈諾爾(Joe Hanauer)作為股東代表,這可能會受到競爭以及合併後的企業實現盈利增長和管理增長的能力等因素的影響; |
● | 擴展計劃和機會,包括未來的收購或更多的業務合併; |
● | 與合併有關的費用; |
● | 訴訟、投訴和/或負面宣傳; |
● | 消費者支出模式、消費者偏好、當地、地區和國家經濟狀況、犯罪、天氣、人口趨勢和員工可獲得性變化的影響; |
● | 隱私和數據保護法、隱私或數據泄露或數據丟失及 |
● | 新冠肺炎疫情的影響及其對全球經濟的影響商務和公司的財務狀況。 |
這些因素以及其他可能導致實際結果與本年度報告中的前瞻性陳述所暗示的不同的因素在“風險因素”一節中有更全面的描述。“風險因素”中描述的風險並不是包羅萬象的。新的風險因素不時出現,我們無法預測所有此類風險因素,本公司也無法評估所有此類風險因素對其業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中包含的結果存在實質性差異的程度。所有可歸因於公司或代表公司行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性陳述的限制。除非法律另有要求,否則公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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第I部分
第一項:業務
除非上下文另有要求,否則引用在本節中,“我們”、“公司”或“門廊”一般指門廊。集團化,Inc.及其合併子公司。
概述
我們是誰
Porch是一個面向家庭的垂直軟件平臺,為大約11,000家家庭服務公司提供軟件和服務,例如家庭檢查員、搬家公司、公用事業公司、家庭保險公司、保修公司等。Porch幫助這些服務提供商發展業務並改善客户體驗。作為支付軟件和服務費用的一種有效方式,這些公司將購房者連接到門廊,從而使搬家過程變得更容易,幫助消費者節省時間,並在關鍵服務方面做出更好的決定,包括保險、搬家、安全、電視/互聯網、家居維修和裝修等。雖然一些家庭服務公司向Porch支付典型的軟件即服務(SaaS)費用,但Porch的大部分收入來自企業對企業(B2B2C)交易收入,保險公司或電視/互聯網公司等服務提供商向Porch支付新客户註冊費用。
Porch是某些垂直家居服務的最大軟件提供商,例如家居檢測行業,超過四分之一的美國家居檢查是通過Porch處理的。Porch在許多品牌下運營,例如檢驗支持有限責任公司(“ISN™”)、Porch的企業資源規劃(“ERP”)和客户關係管理(“CRM”)軟件HireAHelperTM,它為搬家公司提供軟件和需求;Elite Insurance Group,其中Porch是一家獲得許可的全國性保險機構;V12,它提供數據和分析解決方案,使品牌能夠改善其營銷業績;iRoofing,它為屋頂工人提供測量軟件;Porch.com,房主可以在那裏完成房屋項目。
背景和公司歷史
2020年12月23日(“截止日期”),Porch.com,Inc.和PTAC根據合併協議,根據該協議,Porch.com,Inc.與Merge Sub合併為Merge Sub,併成為PTAC的全資子公司。截止日期,PTAC將其名稱從“Proptech Acquisition Corporation”更名為“Porch Group,Inc.”。本節中提到的休館日期之前的門廊指的是Porch.com,Inc.(Porch.com,Inc.)。
我們於2011年12月22日在特拉華州註冊成立,並於2013年9月17日正式推出Porch.com,Inc.。我們推出了Porch,目標是簡化購房、入住和房屋維護流程。我們一開始是一個數據驅動型的家居服務市場,向全國各地的家裝專業人士提供項目請求,他們構成了價值4600億美元的北美家裝市場的一部分。1經過兩(2)年的增長,並掌握了關鍵知識,Porch通過向家庭服務公司提供軟件和服務來擴大其產品範圍,轉型為一家專注於家庭的垂直軟件公司。我們知道,我們希望把重點放在那些在購房之旅開始時做出關鍵和高價值購買決定的個人身上。我們還知道,我們希望與家居服務公司合作,為這些消費者創造長期、有辯護能力和專有的渠道。截至2020年底,約有11,000家大大小小的企業通過家政檢查員、搬家公司、大型公用事業公司、家居保修公司和更多常用門廊來改善運營、增長業務和改善客户體驗。這些合作伙伴關係為終端客户(主要是購房者或現有房主)提供門廊介紹,以幫助簡化搬家和房屋維護。這種渠道是獨一無二的,範圍很廣,而且是在購房過程的早期。因為房屋檢查行業是Porch最大的垂直行業,超過四分之一的美國房屋檢查是由Porch的ERP/CRM軟件管理的2,Porch通常會在購房者入住前大約六(6)周被介紹給他們,此時
1基於Global Market Insights,Inc.的數據。
2基於2020年1月至2020年6月期間通過Porch軟件處理的房屋檢查總數的內部走廊數據,佔2020年上半年房屋銷售總額的百分比。根據美國人口普查局(新房銷售)和全美房地產經紀人協會(現房銷售)的報告,“2020年上半年房屋銷售總額”代表了2020年2月至2020年7月期間美國新屋銷售和現房銷售的總和(以説明房屋檢查和銷售結束之間的延遲),這是由美國人口普查局(New Home Sales)和全美房地產經紀人協會(National Association Of Realtors)報告的。
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關鍵的採購決策正在做出。
在過去的七(7)年中,Porch在多個家居相關行業建立了許多合作伙伴關係。Porch在有選擇地收購公司方面也被證明是有效的,這些公司可以有效地整合到Porch的平臺中。2017年,我們通過收購ISN™,顯著擴大了我們在家檢行業的地位。ISN是一家為家政檢查員開發企業資源規劃和客户關係管理軟件的公司。在Porch的所有權下,IS™在Porch收購它的三(3)年內收入增長了大約五倍(5倍)。2018年11月,我們收購了為搬家公司提供軟件和需求的Hire A Helper,LLC(簡稱HireAHelper™)。同樣,在18年內在被Porch收購幾個月後,HireAHelper™的收入翻了一番多,利潤實現了顯著增長。最近,Porch宣佈收購V12、PalmTech和iRoofing,以及與美國房主的簽約,預計將於2021年第二季度完成。我們仍然致力於尋求有吸引力的併購機會,將其作為我們作為一家上市公司向前發展的增長戰略的關鍵部分。
然而,正如在“風險因素,與我們的收購戰略相關的風險--我們可能會遇到與收購相關的風險,包括收購HOA”一文中所述,從運營、業務、財務或風險管理的角度來看,並非我們之前或將來的所有收購都已經或將達到管理層或股東預期的水平。此外,在我們的發展階段,我們正在繼續在業務和職能人員配備領域建立評估、評估、執行和整合收購的能力-這些團隊的增長和能力可能會帶來與實現我們的收購戰略和收購機會的價值有關的風險.
門廊平臺
Porch為家庭服務公司提供軟件和服務,並通過這些關係獲得與購房者和房主的獨特和早期接觸,幫助購房者和房主提供保險和搬家等關鍵服務,反過來,Porch的平臺推動了對這類公司的其他服務的需求,這是我們價值主張的一部分。Porch有三類客户:(1)家庭服務公司,如房屋檢查員,為其提供軟件和服務,併為購房者和房主提供介紹;(2)消費者,如購房者和房主,Porch協助比較和提供各種關鍵的家庭服務,如保險、搬家、保安、電視/互聯網以及房屋維修和裝修;以及(3)服務提供商,如保險公司、搬家公司、保安公司和電視/互聯網提供商,為新客户付費。
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面向家政服務公司的軟件和服務
Porch的平臺為家庭服務公司提供軟件和服務,幫助它們發展業務,為客户提供更好的體驗。這一價值主張可以分為三個部分。
首先,Porch提供領先的垂直專用軟件,其中包括家政服務公司(如家政檢查員、屋頂工人和搬家服務提供商)為更好地運營業務所需的廣泛功能。這些軟件解決方案提供廣泛的功能,包括可配置的儀錶板、日曆和日程安排、在線預訂、支付處理、派單和路由優化、客户關係和通信、靈活的報告、行業整合、報告撰寫、報價等。公司將該軟件用於其客户和交易,管理其員工並跟蹤其合作伙伴。各行業特定產品的功能深度各不相同。由於這款軟件用於家政服務公司(如家政檢查員)日常管理的許多方面,Porch在我們的軟件客户羣中的流失率非常低。
其次,Porch提供搬家禮賓服務,家居服務公司可以為他們的最終客户提供搬家和家裝體驗。房屋檢查員、搬家公司、公用事業公司、房屋保修公司和其他公司可以提供Porch的搬家禮賓服務,幫助最終客户完成搬家的其餘方面,並繼續進行房屋維護,而不是在最初的服務完成後終止合作關係。每個搬家禮賓客户都有一個自助儀表盤,他們可以通過該儀錶板管理他們的搬家“待辦事項”列表。門廊搬家禮賓代表還將與客户聯繫,討論他們的家居檢查,回答問題,為公司收集評論,並制定出門廊可以提供幫助的所有即將推出的服務。Porch不是銷售客户數據作為線索,而是幫助最終客户比較價格,並就保險(Porch是一家獲得許可的全國性保險機構,承保家庭、汽車、洪水和雨傘保險)、搬家、安全和電視/互聯網等關鍵服務做出決定。這種體驗創造了一種積極的最終客户體驗,可以讓家居服務公司受益。
第三,Porch可以幫助家政服務公司通過獲取新客户來增長業務。Porch通過其各種數字和禮賓體驗以及營銷解決方案做到了這一點。家庭服務公司可以用B2B SaaS費用來支付Porch的軟件和某些模塊。他們還可以免費訪問Porch的核心軟件套件,如果他們通過向每個用户提供Porch的移動禮賓體驗來為他們的終端客户提供訪問和介紹。這使得Porch能夠產生B2B2C(企業對企業對客户)交易
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通過向終端客户提供高價值服務獲得收入。這一價值主張的結合令人信服。這使得Porch能夠實現非常強勁的家政服務公司終身價值與收購成本之比。
消費者服務
Porch將消費者與全國範圍內的家居服務公司連接起來,並提供全方位的產品和服務,房主可以在其中除其他外:(I)比較和購買具有競爭力的費率和承保範圍的家居保險單(以及汽車、洪水和雨傘保單);(Ii)為他們的搬家安排各種服務,從勞動力到裝卸卡車到全方位的長途搬家服務;(Iii)發現和安裝家庭自動化和安全系統;(Iv)為他們的新家比較互聯網和電視選項;(V)以固定的預付價格預訂有質量保證的小型雜工工作;及。(Vi)比較能完成較大工作的家居裝修專業人士的出價。
考慮到在此期間購買的高價值服務的集中度,Porch專注於房主旅程的搬家階段。在搬家過程中,Porch通過其搬家禮賓和搬家儀表盤體驗為客户提供服務。例如,在幫助消費者快速比較新房子房主保險的大量選項後,Porch將作為持牌保險代理綁定承保範圍,並將其與購房者的抵押貸款聯繫起來。此外,Porch可以突出顯示任何類型搬家的各種選擇和定價,包括卡車、倉儲和勞動力預訂。對於電視和互聯網服務,Porch為消費者提供其所在地區所有主要電視和互聯網提供商的各種價格、選擇和促銷,並直接為消費者激活服務。根據文章11和OnePoll進行的一項調查,搬家是消費者生活中壓力第二大的高壓力時刻(僅次於失業),在這些服務中,Porch幫助消費者快速輕鬆地為他們選擇合適的產品。
搬家後,Porch為消費者提供了工具和資源,幫助他們找到當地的專業人員來完成大多數類型的家居維護、維修和改善項目。房主只需在Porch網站上提交項目請求,Porch就會為房主與他們所在地區有能力完成這項工作的當地專業人員牽線搭橋。然後,Porch向房主發送他們匹配的服務專業人員的聯繫方式,這樣房主就可以為這份工作選擇合適的人或公司。專業人士可以在Porch.com上創建個人資料,但我們也與大型服務提供商公司以及大型服務提供商網絡合作。這使得Porch能夠為消費者提供各種高質量的選擇,而不必建立一支龐大的銷售隊伍或作為一個獨立的市場運營。
我們的產業
家是美國體驗的基礎。根據全美房地產經紀人協會(National Association Of Realtors)和美國人口普查局的數據,2020年美國售出了564萬套現房和大約81.5萬套新建住房3。根據美國小企業管理局倡導辦公室(U.S.Small Business Administration Office of Advocacy)的數據,目前有數百萬家家政服務公司,其中大多數是在分散市場運營的小企業。對於消費者來説,搬家和維護可能充滿了陷阱和令人頭疼的問題。Porch尋求通過向家庭服務公司提供軟件和服務,並在整個家庭生命週期內將房主與高質量的服務聯繫起來,來簡化家庭。在這樣做的過程中,Porch在一個廣泛的總目標市場(TAM)上開展業務,包括搬家服務、財產和意外傷害(P&C)保險和承包商服務,估計總價值約為3200億美元4。這一TAM是基於目前Porch提供的產品,有充分的機會拓展Porch的潛在市場。
移動服務
Porch提供三種主要的搬家服務,在搬家過程中為房主提供支持:直接搬家服務、安全安裝和電視/互聯網安裝。根據美國人口普查局的數據和門廊管理層的估計,Porch認為,Porch在美國提供這三項服務的總體可尋址機會是
3美國全國關係人協會2020年報告。
4美國全國關係人協會2020年報告。
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大約40億美元。這一估計假設在每年約600萬套住房銷售中,約20%將導致家庭安全購買(根據行業估計),每筆銷售約1100美元,導致13億美元的安全安裝TAM。電視/互聯網安裝TAM假設所有購房者將獲得電視和互聯網服務的某種組合,每個家庭的平均佣金為114美元。這還假設每一次房屋銷售都會導致一次搬家,而且Porch每次搬家可以獲得314美元的淨佣金(這是全方位服務搬家和僅限勞動力搬家的混合),從而創造了19億美元的搬家服務TAM。Porch的這些淨佣金假設是基於對現有客户購買模式和收入貢獻的審查。
財產和意外傷害險(P&C)
通過其全資持牌保險代理機構精英保險集團,Porch為P&C家庭保險、汽車保險、洪水保險和雨傘保險市場的客户提供服務。此外,正如在“-我們的增長戰略-保險擴張”一文中更全面地討論的那樣,Porch最近達成了一項最終協議,收購美國領先的財產和意外傷害保險公司HOA,該公司專注於住宅房主領域的產品,如果完成,Porch將擁有一家管理總代理(MGA)和一家保險公司,從而顯著增加Porch的保險銷售收入。根據美國家庭保險年收入1050億美元加上美國汽車保險年收入2880億美元乘以20%的佣金,Porch認為P&C家庭和汽車保險的TAM約為1630億美元。5
承包商服務
承包商服務是Porch的TAM的另一個很大部分,估計規模約為1400億美元。這一估計是基於GM Insight在2018年對家裝市場4600億美元的估值,並假設50%的項目由Porch完全管理和協調,接受率為45%(1040億美元的託管服務TAM),50%的項目在沒有任何協調的情況下由Porch轉介給第三方,收取15%的轉介費(340億美元的轉介服務TAM)。圍繞託管項目和外包項目的百分比劃分、毛利率和推薦費的假設是基於Porch的歷史經驗。
移動營銷
Mover Marketing代表了Porch銷售營銷技術和服務的機會,這些技術和服務有助於廣告商在關鍵時刻(如購房過程)留住現有客户並吸引新客户。根據600萬購房者在搬家的前3到6個月平均每年花費9000美元,Porch估計這一TAM在美國為80億美元6在這540億美元的支出中,根據其在所服務行業的觀察,Porch估計其中15%將用於向這些消費者進行營銷。
住房和家居維修行業的趨勢和增長
不斷增加的房屋銷售
作為一個為大約11,000家檢驗、搬家和家居服務公司提供ERP和CRM軟件的家居服務平臺,Porch的收入與現房銷售掛鈎,根據全美住宅建築商協會(National Association Of Home Builders)的數據,截至2020年2月,現房銷售處於13年來的最高水平。新冠肺炎在2020年3月和4月對Porch的房屋檢查量產生了顯著影響,但到了6月份,Porch的檢查量已完全恢復到2019年的水平。持續強勁的房屋銷售受到歷史低位30年期固定抵押貸款利率以及房主搬家和換房行為的支撐。根據全美房地產經紀人協會(National Association Of Realtors)的數據,美國是一個流動國家,美國房主平均每13年搬家一次。全美房地產經紀人協會(National Association Of Realtors)的研究顯示,美國人搬家的原因有幾個,其中最常見的原因是尋找新的或更好的家,開始或轉移工作,或者第一次建立新的家庭住房。
5根據IBISWorld 2020全年數據,美國家庭保險年收入總計1,050億美元,美國汽車保險年收入總計2,880億美元。
6Epsilon 2012 New Mover報告。
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買房搬家變得越來越複雜
搬家被認為是生活中壓力最大的事件之一。購房者需要做出的決定清單從新房的質量和屬性開始。選擇住房的因素越來越多,包括但不限於住房負擔能力、安全性、學校質量以及離公園、娛樂設施、健康中心和户外空間的距離。當購房者真的找到了合適的房子,他們可能會面臨一個競爭過程,他們的出價最終會被拒絕。一旦他們的出價被接受,購房者就必須管理房屋檢查,並通過滿足貸款人的要求來敲定他們的抵押貸款。
隨着購房提議被接受,購房者必須處理搬家的複雜性和後勤問題。搬家前的考慮因素包括但不限於調查搬家服務、訪問新社區、預訂租賃、預訂存儲單元、與搬家人員協調打包、轉移公用事業、家居清潔、完成地址變更、購買家庭保險和購買房屋保修。根據美國搬家和倉儲協會(American Moving And Storage Association)的數據,僅在搬家公司市場內,就有超過7000家公司在13,900多個地點可供選擇。搬家後的考慮因素包括但不限於打開包裝、打掃新房子、安排檢查報告中列出的基本家居裝修、更換鎖、轉移醫療記錄、登記車輛、購買互聯網和建立安全系統。所有這些考慮使得搬家成為一個充滿壓力和脆弱的過程。
門廊通過其搬家禮賓和相關服務使搬家變得簡單。購房者可以使用Porch的自助儀表盤來比較搬家人員的價格,提供搬家相關的服務,並管理他們的搬家清單。客户還可以享受到各種各樣的家居服務。歸根結底,門廊讓搬家的壓力更小。
增加家居裝修支出
在幫助消費者搬家後,Porch繼續與搬家工人聯繫,幫助他們進行房屋維護和裝修項目。家裝消費市場的持續增長將對Porch未來的收入產生重大影響。
根據家居改善研究所的數據,2019年的家裝總支出約為4050億美元,2020年增長到略低於4400億美元。儘管有新冠肺炎,但仍有強勁的積極經濟前景。在聯邦層面,2019年兩黨預算法案的財政刺激預計將有助於推動經濟增長至2021年。根據家裝研究所最近發佈的數據,預計到2021年底,住房和家裝市場將恢復到2019年的水平。到2022年,家裝銷售額預計將超過每年4600億美元。
專業家居改善工程的外判
根據iPropertyManagement的數據,五分之四的房主聘請專業或有執照的專家來協助典型的房屋項目,如更換窗户、修理屋頂、供暖、通風和空調安裝等,2018年87%的房屋翻新工程使用了服務專業人員。Porch有助於輕鬆找到這些專業人士,並提供透明的定價。
家居服務的數字化
根據Technavio的説法,從2020年到2024年,在線按需家庭服務預計將以超過50%的複合年增長率增長。推動這一趨勢的是具有數字思維的千禧一代,他們正在進入購房市場,並在網上招聘家政服務專業人士。體驗在線連接和與消費者互動的好處和可擴展性的家政服務專業人員,包括接觸更廣泛或目標受眾、提高轉換率、降低採購成本和跟蹤營銷投資的業績,預計將隨着時間的推移在數字產品上投入更多資金。
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我們的競爭優勢
領先的ERP和CRM軟件,擁有約11,000家不同行業的合同公司
Porch擁有幾個領先的企業資源規劃和客户關係管理軟件平臺品牌,包括為房屋檢查員提供的ISN™和為搬家公司提供的HireAHelper™。Porch利用其各種軟件品牌向多個垂直家庭服務領域的大約11,000家公司提供軟件。
及早獲得需求
Porch提前接觸到購房者,使Porch成為首批接觸消費者的服務提供商之一,並在完成許多大型購買決定之前幫助他們完成搬家之旅。家庭服務公司可以選擇加入Porch的客户接入模式,免費獲得Porch的軟件,以換取客户的訪問權,從而允許Porch在這些客户搬家前最多六(6)周進入市場並向他們提供服務。Porch的客户訪問模式為家庭服務提供商提供了一個非常有價值的營銷工具和客户獲取平臺,這些提供商通常依賴於在搬家之旅接近尾聲時提出的地址更改請求來聯繫購房者。
在所有垂直門廊運營的行業中,最大的是家居檢測行業。Porch為房屋檢查員提供的企業資源規劃和客户關係管理軟件是6,000多家檢測公司的首選軟件,其中包括美國大多數最大的檢測公司。這些檢測公司通過Porch的ISN™軟件完成了美國四分之一以上的房屋檢查。通過研發,Porch不斷投資並強化ISN™的軟件優勢。此外,Porch預計將通過擴大ISN™和其他軟件的銷售努力,以及完成對家居服務行業軟件和服務公司的收購,來提高通過其客户訪問模式獲得的美國購房者的更大比例。
Porch的其他產品組合品牌,包括HireAHelper™和Kandela™也為客户提供門廊服務。HireAHelper™除了為搬家公司提供客户關係管理軟件外,還通過將房主與當地搬家車、卡車和倉儲集裝箱相匹配,提供第三方搬家服務。Kandela™為美國的公用事業客户提供領先的搬家禮賓產品,通過與公用事業公司的獨家合作伙伴關係幫助數十萬搬家公司。這些品牌創造了更多的客户渠道,並向消費者提供服務,增強了Porch在更廣泛的家居服務領域的競爭優勢。
創新的客户接入定價模型
Porch的客户訪問模式,即軟件客户免費使用Porch的軟件,以換取向客户提供訪問權限,減少了來自傳統軟件提供商的競爭,傳統軟件提供商收取費用並依賴這筆收入維持業務。除了免費獲得軟件外,檢驗公司報告稱,在註冊了Porch的客户訪問模式後,淨推廣者得分更高,因為Porch在關鍵需要時通過其禮賓服務提高了客户滿意度。因此,IS™受益於軟件客户的高保留率。
專有數據和分析
通過提供的服務,Porch已經積累了大量有關購房者及其房屋的專有數據。利用這些數據,Porch打算加快在數據科學和分析方面的投資,為購房者提供更合適的服務,並改善服務提供商的營銷機會。例如,Porch認為,它的數據可以幫助提高Porch預測各種事件的能力,包括圍繞房屋做出具體購買決定的時機和可能性,搬家更換保險公司的可能性,或者房屋保險和房屋保修索賠的可能性和嚴重性。V12,一家門廊企業提供軟件和數據解決方案,利用我們自己的專有移動數據,幫助品牌和中小型企業獲得新客户並改善他們的營銷。
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擁有豐富併購經驗的強大管理團隊
Porch的管理團隊在前幾家公司任職期間,通過CEO、CFO和企業發展主管之間的100多筆併購交易,獲得了豐富的併購和整合經驗。到目前為止,Porch在推動收購創造重大價值方面有着良好的記錄。在收購ISN™後不到3年的時間裏,門廊管理層使ISN的收入增加了五(5倍)。在收購HireAHelper™後不到18個月的時間裏,Porch的收入翻了一番。最近,Porch宣佈收購V12、PalmTech和iRoofing,以及與美國房主的簽約,預計將於2021年第二季度完成。Porch打算利用其收購經驗,繼續有選擇地進行戰略性SaaS收購,以加強Porch獨特的需求獲取渠道。
綜合服務產品
門廊提供獨特的家居服務廣度和深度,涵蓋從搬家到日常維護的整個購房體驗。Porch不僅能夠幫助消費者在回家途中的任何時候提供他們需要的服務,而且通過更深入地提供精選服務,例如保險、搬家和雜工服務,Porch能夠改善消費者體驗並獲取更多價值。這種從消費者那裏創造價值的能力使Porch能夠向為客户提供門廊通道的公司提供獨特而強大的價值主張。由於我們能夠為使用我們產品和服務的公司創造價值,我們更容易吸引新的業務合作伙伴,並投資於產品開發和客户支持,以確保我們保持競爭優勢。
我們的增長戰略
Porch計劃通過推動有機增長和實施有吸引力的收購機會來實現其戰略計劃。Porch打算通過以下戰略繼續專注於將對長期股東價值產生積極影響的增長:
銷售更多軟件,接觸更多購房者
Porch面向房屋檢查員和其他行業的軟件不僅產生了強勁的B2B SaaS收入,而且是一種有價值的低成本客户獲取工具,通過擴大購房者的渠道來推動增長。Porch打算通過以下方式擴大其B2B SaaS費用和房主接入:
● | 通過擴大銷售和營銷努力以有機方式增加軟件客户數量,通過收購SaaS以非有機方式增加軟件客户數量。看見“—有選擇地進行戰略性SaaS收購”下面。 |
● | 向這些軟件客户追加銷售額外的SaaS模塊,收取B2B SaaS費用。 |
● | 繼續實現軟件客户的低流失率,同時增加B2B SaaS費用作為門廊,幫助這些公司成長。 |
● | 增加了 向其消費者授予訪問權限的軟件客户的百分比。Porch一直在穩步地將更多的軟件客户轉換為這一選項,方法是解釋它的好處,其中包括在門廊期間增加採用客户訪問模式的檢查員的淨推廣者分數’的軟件培訓計劃。 |
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增加每位購房者的收入
Porch打算通過增加每位購房者的收入來利用其擴大的購房者渠道。Porch認為,目前它正在抓住每個購房者預計2300美元的潛在收入機會中的大約1%7並認為可以通過以下方式提高這一比例:
● | 為更喜歡在網上購物的消費者改善數字購物體驗。 |
● | 增加了 通過門廊呼叫、聯繫和參與的具有訪問權限的個人的百分比’正在搬家的禮賓呼叫中心團隊。 |
● | 為這些購房者提供額外的高利潤率服務,如電力設置、保修和太陽能安裝。 |
● | 通過為每項服務提供更具競爭力的報價來提高現有和新服務的轉換率和費率,使客户在其他地方找不到更好的價格,並提供更多服務,從而使客户不需要離開門廊生態系統。 |
● | 通過為消費者提供更多體驗來從某些服務中創造更多收入,比如Porch通過收購HOA在保險業所做的事情。 |
移動營銷
如今,在消費者搬進新家並在美國郵政服務公司(United States Postal Service)改變地址後,各種形狀和規模的公司都會通過直郵向搬家工人做廣告。通過Porch提前接觸購房者,Porch可以幫助購房者更早獲得通常為搬家人員提供的折扣和促銷,同時幫助這些品牌和廣告商在搬家之前直接向消費者發送郵件。
2021年1月12日,本公司以現金交易方式收購了DataMentors Holdings,LLC d/b/a V12 Data(簡稱V12 Data),這是一家領先的消費者數據和分析平臺,專注於家庭和移動者洞察、數據管理和營銷激活,交易完成時支付的總購買價為2200萬美元,視慣例調整而定,外加根據V12數據在2021年和2022年曆年的財務表現支付的最高600萬美元的或有購買價格付款。此外,公司還同意根據2020年門廊集團公司股票激勵計劃提供最多10萬股限制性普通股的留用資金,以留住V12數據公司的關鍵員工,並向V12數據公司的某些關鍵員工額外提供最高600萬美元的現金或普通股(在公司選舉時)的或有薪酬(取決於某些交易結束後的里程碑)。V12數據採集預計將為Porch提供全頻譜、企業級的測試能力,以捕捉獨特的上市先行者和營銷機會。
2021年保險業務擴張
精英保險集團是Porch的全資子公司,是一家保險代理公司,目前在所有50個州都有執照。Porch打算通過收購一家或多家MGA,從一家保險代理公司擴展到MGA。成為MGA將使Porch能夠利用其對房地產和購房者的獨特洞察力提供的承保優勢。MGA的結構將允許Porch獲得更高的佣金,並參與選擇索賠較低的良好風險的好處。Porch保險業務的其他潛在增長機會包括增加更多保險公司作為該國某些地區的合作伙伴,以及為某些內部保險代理人增加州牌照。
7 根據Porch對潛在保險銷售、安全系統安裝、電視/互聯網安裝、公用設施激活、移動服務、保修產品、檢查維修、營銷收入和某些其他服務和產品的估計價值,以及Porch對購房者購買此類產品頻率的估計。
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於2021年1月13日,本公司訂立最終協議,以現金加股票交易方式收購專注於住宅業主空間產品的領先財產及意外傷害保險公司美國房主控股公司(“HOA”),代價包括(I)100,000,000美元,按最終協議條款調整,其中最多25,000,000美元可於本公司選舉時以普通股支付(“股份選舉”);(Ii)500,000股額外普通股,但在HOA收購完成後兩(2)年的兩(2)個連續三十(30)個交易日中,有20(20)個交易日普通股交易價格超過22.50美元,以及(Iii)在2020 Porch Group,Inc.項下設立保留池。金額相當於510,000美元的限制性普通股股票激勵計劃和最多100,000美元收購普通股的期權,以留住HOA的主要員工,每種情況都符合最終條款和條件對HOA的收購還有待州保險監管部門的批准和慣常的成交條件。對HOA的收購預計將在2021年第二季度完成。HoA是一家MGA和運營商的混合體,擁有強大的再保險戰略,目前在六個州運營。收購HOA預計將使Porch能夠與其現有的保險機構一起提供自己的房主保險系列,後者與許多其他頂級運營商合作,為消費者提供靈活性和選擇。
擴展到新的家庭服務垂直市場
Porch有機會通過併購進行有機擴張,為更多的家居服務垂直市場提供軟件和服務。除了HOA和V12數據收購外,Porch還計劃確定並完成幾項增值收購,這些收購將擴大Porch支持的家庭服務公司的數量,並增加Porch獲得獨特需求和數據的機會。例如,最近對iRoofing的收購將Porch帶入了屋頂軟件市場,在這個市場上,它可以幫助這些承包商發展並改善其客户的體驗(例如,一旦安裝了新屋頂,就可以節省保險費用)。Porch在家庭服務SaaS、保險、移動和家庭技術領域擁有廣泛的額外收購目標。管理層與潛在的合適目標保持積極的討論。
地理擴展
Porch目前絕大多數業務在美國,一小部分在加拿大。雖然Porch預計未來幾年將繼續專注於美國市場,但在未來,Porch預計將在國際上擴展到歐洲、澳大利亞和其他房屋銷售市場與美國類似的市場。在美國國內,Porch在全國範圍內運營,並有機會在許多美國市場擴大IS保險業務和服務。
收入
Porch通過三(3)種方式產生收入:(I)公司為我們的軟件和服務向我們支付的經常性SaaS費用,(Ii)與搬家相關的服務的經常性B2B2C交易收入,以及(Iii)來自搬遷後相關服務的經常性B2B2C和企業對消費者(B2C)交易收入。
使用Porch軟件和服務的公司可以選擇向Porch支付SaaS費用或客户訪問費,屆時Porch可以通過B2B2C交易獲得收入。因為Porch可以從一家公司獲得完整的房主基礎,這種客户訪問支付方式對Porch更具吸引力,這樣的公司對Porch的平均價值是SaaS費用的六(6倍)倍。8
與搬家相關的服務的B2B2C交易收入包括Porch從保險公司獲得的佣金的LTV,這些佣金在投保人續簽的第一年和隨後的每一年支付,以及與出售搬家服務、安全或電視/互聯網服務相關的獎金。B2B2C-搬家後相關服務的交易收入包括承包商和合作夥伴為客户需求支付的每個潛在客户、每個任命和每個工作的費用。
8基於內部門廊計算,比較付費用户每次檢查產生的SaaS費用和2019年接入用户每次檢查產生的總收入。
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陽臺的收入通常遵循現房銷售和住房項目的季節性,更多的收入集中在第二和第三季度,而不是第一和第四季度。
銷售及市場推廣
我們使用各種銷售和營銷策略向公司銷售我們的軟件和服務。我們有由垂直市場組織的內部銷售代表團隊,他們直接與公司打交道。我們的企業銷售團隊瞄準了我們每個垂直市場中的大客户。這些團隊得到了各種典型軟件營銷策略的支持,包括數字、面對面(如貿易展和其他活動)和內容營銷。Porch在與我們垂直市場的關鍵公司合作方面非常成功,這些公司在銷售和採用方面提供了幫助。
對於消費者來説,Porch在很大程度上依賴於我們與大約11,000家使用Porch軟件的公司建立的獨特和專有關係,為公司提供最終客户訪問和介紹。然後,門廊利用技術、生命週期營銷和低成本地點的團隊作為搬家禮賓來幫助這些消費者提供服務。Porch在有限的直接面向消費者的營銷能力上進行了投資,但預計隨着時間的推移,它將通過數字和社交重新定位等功能變得更加先進。
技術
多年來,為了打造我們的平臺,Porch在工程、產品和設計方面投入了大量資金。我們運營的現代技術堆棧允許快速開發、部署和集成。我們的每個業務部門都開發自己的技術來支持其產品和服務,利用開源和供應商支持的軟件技術。我們的每個品牌和業務都有專門的工程團隊,負責軟件開發和新功能的創建,以支持我們在各種設備(臺式機、移動網絡和本地移動應用程序)上的產品和服務。我們的工程團隊使用敏捷的開發流程,允許我們部署頻繁的迭代產品和功能發佈。
競爭
家政服務行業競爭激烈、分散且本地化。我們的競爭對手包括:(I)我們為消費者提供的各種家居服務的搜索引擎和在線目錄,(Ii)我們市場上的其他垂直軟件公司,(Iii)幫助消費者購買保險、搬家和其他家居服務的公司,以及(Iv)幫助消費者簡化家居的其他公司。我們認為,我們最大的競爭來自各式各樣的公司,這些公司專注於接觸消費者,目的是幫助提供關鍵的高價值服務,如保險、移動、電視/互聯網和其他此類服務,以及眾多傳統的數字和非數字服務提供商。
我們認為,我們的競爭能力主要取決於以下幾個因素:
● | 大量使用門廊軟件和服務的公司的規模、質量、多樣性和穩定性,這些公司在競爭對手意識到之前,提前向購房者提供門廊專有服務; |
● | 我們有能力通過以具有成本效益的方式接觸購房者和房主,持續產生房屋服務費和收入; |
● | 我們通過我們的平臺(而不是通過搜索引擎營銷或搜索引擎推薦)越來越多地與消費者打交道的能力; |
● | 我們的軟件和服務、網站和移動應用程序的功能,以及它們的功能和我們的產品和服務對家居服務公司和消費者的吸引力,以及我們繼續推出能引起消費者和服務專業人士普遍共鳴的新產品和服務的能力; |
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● | 我們繼續建立對各種品牌的信任和忠誠度的能力,特別是Porch.com,是™,HireAHelper™、V12、iRoofing和Elite Insurance Group;以及 |
● | 我們能夠繼續以有機和非有機的方式將我們的平臺擴展到其他垂直市場和精選服務。 |
知識產權
我們普遍認為我們的知識產權對我們的成功至關重要,我們的商標、服務標記和域名對我們品牌的持續發展和知名度以及我們的營銷努力尤為重要。
我們通過商標、商業外觀、域名註冊和商業祕密的組合,以及通過合同限制和依賴聯邦、州和普通法來保護我們的知識產權。我們與員工、顧問、承包商和商業夥伴簽訂保密和專有權協議,員工和承包商也受發明轉讓條款的約束。
我們在美國有幾個註冊商標(其中最重要的與我們的Porch™、IS™和HireAHelper™品牌有關),以及在加拿大和歐洲的其他商標。我們還註冊了各種國內和國際域名,其中最重要的是與我們的門廊品牌有關。
政府監管
我們受影響一般在互聯網上和通過移動應用程序開展業務的公司的法律和法規的約束,包括與在線服務提供商對其運營及其用户活動的法律責任有關的法律和法規。因此,我們可能會因疏忽、不公平的商業行為、各種侵權行為以及商標和版權侵權等行為而受到索賠。
此外,由於我們接收、傳輸、存儲和使用大量來自消費者和服務專業人員的信息,或者由消費者和服務專業人員生成的大量信息,我們還受到有關個人數據和數據泄露的隱私、存儲、共享、使用、處理、披露和保護的法律法規的影響。
對於對互聯網和/或在線產品和服務的普遍普及或增長產生不利影響、限制或以其他方式不利影響我們提供產品和服務的能力或方式、規範我們提供產品和服務所依賴的第三方的做法以及破壞開放和中立管理的互聯網接入的法律法規,我們特別敏感。如果我們的業務需要實施新措施和/或對我們的產品和服務進行更改以確保合規,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。在其他司法管轄區遵守這項法律或類似或更嚴格的法律可能代價高昂,如果不遵守,可能會導致服務中斷和負面宣傳,任何或所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,2017年12月,美國聯邦通信委員會(FCC)通過了一項命令,推翻了美國的網絡中立保護措施,其中包括廢除針對互聯網服務提供商對內容或服務進行攔截、節流或“付費優先排序”的特定規則。如果互聯網服務供應商採取這樣的行動,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們還必須遵守管理通過電話、電子郵件、移動設備和互聯網進行的營銷和廣告活動的法律,包括TCPA、電話營銷銷售規則、CAN-Spam法案、FTC法案第5節和類似的州法律,以及管理背景篩選的聯邦、州和地方法律和機構指南。
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僱員
我們的核心價值觀是門廊的基礎。通過忠於:沒有偷工減料,沒有自負;解決每個問題;雄心勃勃;深切關懷;攜手共贏,我們創建了一家公司,在這裏,優秀的員工可以做偉大的工作,並創造股東價值。這些價值觀指導我們做任何事情,從個人日常任務到高級戰略規劃。他們培養了一種對話、合作、認可和家庭意識的傳統文化,這對我們的長期成功做出了貢獻。
Porch是一種分散的運營模式,我們相信,這種模式允許我們的企業通過一個通用的策略和基礎設施快速而富有創業精神地行動起來,隨着我們的規模擴大,這些做法和基礎設施都會受益於共享的最佳實踐。當我們收購一家公司時,我們的分散運營模式幫助我們管理與整合相關的成本和風險,而不承擔這種風險。我們將收購1)整合到我們的中央數據平臺中,2)交易貨幣化,以推動我們的B2B2C收入,如保險。
我們致力於為我們的團隊提供持續的職業發展、學習和發展機會。培養成長心態有助於形成一種文化,在這種文化中,所有的聲音都能被聽到,團隊成員可以承擔明智的風險,提出問題,並尋求創造性的解決方案來解決棘手的問題。這種方法幫助我們建立了一支強大的領導者隊伍,以應對未來的業務挑戰。
我們的多樣性、公平性和包容性的努力基於這樣一個原則,即所有的門廊團隊成員都可以全身心地投入工作並茁壯成長。我們有一個不斷髮展的員工資源小組(ERG)社區,並在整個組織範圍內致力於使Porch成為一個支持性和包容性的環境。
截至2021年1月,Porch約有1000名全職員工和獨立承包商。我們相信,我們通常與員工和承包商保持着良好的關係。
附加信息
我們的主網站是Www.porch.com,我們的投資者關係網站位於Www.porchgroup.com。這些網站上的信息,或我們任何品牌和業務網站上的信息,都不會以引用的方式併入本年度報告或提交給SEC的任何其他文件中,或任何其他提供或提交給SEC的信息中。
項目1A。風險因素
本年度報告中包含的以下彙總風險因素和其他信息應慎重考慮。以下概述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不太重要的其他風險和不確定因素也可能影響我們的業務運營或財務業績。如果實際發生以下任何風險,我們的股價、業務、經營業績和財務狀況都可能受到實質性的不利影響。有關更多信息,請參見下文,瞭解有關每個風險因素的更詳細説明。
● | 我們的品牌和業務在一個競爭特別激烈、不斷髮展的行業中運營。 |
● | 我們依靠我們的能力,通過與家居服務公司和其他商業合作伙伴的專有關係,比我們的競爭對手更早地接觸到購房者。我們的競爭對手可以找到比我們更早接觸到購房者的方法。 |
● | 我們依賴與第三方的戰略關係來向我們提供個人信息。 |
● | 我們未來的增長在一定程度上取決於我們通過銷售相關服務從購房者和消費者那裏獲得的收入增加。我們可能不會在這些努力中取得成功。 |
● | 我們依賴於留住使用我們軟件和服務的家庭服務公司的能力,如果我們不能保持與我們的價值主張相關的競爭優勢,我們的留存率可能會受到影響。 |
● | 如果SaaS軟件應用市場的發展速度慢於我們的預期或下滑,我們的業務將受到不利影響。 |
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● | 我們的成功在一定程度上取決於我們為移動和其他數字設備開發產品和服務版本並將其貨幣化的能力。 |
● | 我們的成功在很大程度上將取決於在線家庭服務市場的持續遷移。 |
● | 訴訟和監管行動可能會分散管理層的注意力,增加我們的費用,或者讓我們面臨實質性的金錢損害和其他補救措施。 |
● | 我們的保險業務受到州政府的監管,這可能會限制我們保險業務的增長,並給我們帶來額外的成本。 |
● | 我們在拓展保險業務的過程中面臨着各種各樣的風險。 |
● | 精英保險集團的業務是以佣金為基礎的,依賴於我們與保險提供商的關係,沒有長期的合同承諾。 |
● | 我們的業務也可能受到家庭、汽車、洪水和雨傘保險行業低迷的不利影響。 |
● | 保險佣金收入的確認和我們保險業務的變化可能會造成我們的業務業績的波動,並使我們面臨額外的風險。 |
● | 旨在為我們的品牌和業務帶來流量的營銷努力可能不會成功,也不符合成本效益。 |
● | 我們的品牌和業務對一般經濟事件或趨勢很敏感,特別是那些對消費者信心和消費行為產生負面影響的事件或趨勢。 |
● | 我們的成功在一定程度上取決於我們維持和/或提升各種品牌的能力。 |
● | 我們面臨着與我們平臺上可供消費者使用的服務提供商數量相關的風險。 |
● | 如果我們無法提供有效的客户服務,可能會損害我們與現有家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的關係,並對我們吸引新的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的能力產生不利影響。 |
● | 我們可能會因服務提供商的行為和不作為而面臨負面後果,我們的條款和條件可能無法充分保護我們免受索賠。 |
● | 我們的營銷活動受到各種聯邦和州法規的約束。 |
● | 我們的移動服務業務受國家監管,某些州監管結構沒有涉及我們的移動服務業務模式。遵守所需的許可證和其他監管要求可能代價高昂,任何無法遵守的行為都可能損害我們的業務。 |
● | 我們的主要運營子公司可能沒有資格在所有司法管轄區開展業務,因為我們在這些司法管轄區擁有足夠的運營關係,需要獲得資格。 |
● | 新冠肺炎和其他類似疫情在全球範圍內爆發,對我們的業務、財務狀況和運營業績造成了不利影響。 |
● | 我們的成功在一定程度上取決於我們獲取、收集和允許使用消費者個人數據的能力。 |
● | 如果我們維護和存儲的個人、機密或敏感的用户信息被未經授權的人泄露或以其他方式訪問,減輕風險的成本可能會很高,我們的聲譽可能會受到損害。 |
● | 個人資料的處理、儲存、使用和披露可能會產生負債和增加成本。 |
● | 我們受支付網絡規則的約束,對我們的支付卡接受特權的任何實質性修改都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。 |
● | 我們可能會遇到與收購相關的風險,包括對HOA的收購。 |
● | HOA的收購受到成交條件的限制,包括某些可能無法滿足的條件,而且可能不會及時完成,或者根本不會完成。如果不能完成對HOA的收購,可能會對我們產生實質性和不利的影響。 |
● | 合併後,公司的股票價格可能會發生重大變化,您可能會因此損失全部或部分投資。 |
● | 合併後公司或其股東在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法可能導致公司普通股的市場價格下跌。 |
● | 私募認股權證作為負債入賬,其價值的變動可能對我們的財務業績產生重大影響。 |
● | 我們普通股的認股權證已經可以行使,我們已經要求贖回我們的公共認股權證,這可能會導致近期大量的認股權證行使和稀釋我們現有的股東。 |
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● | 我們在Paycheck Protection Program下的未償還貸款可能不會被免除,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響,或者使我們面臨重大的法律和聲譽成本。 |
● | 就業法案允許像我們這樣的“新興成長型公司”利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。 |
上述風險因素摘要應與下文和本年度報告中陳述的其他信息(包括我們的合併財務報表和相關注釋)以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中的完整風險因素一起閲讀。如果真的發生這樣的風險和不確定因素,我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。上面總結的或下面完整描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
與公司業務和行業相關的風險
我們的品牌和業務在一個競爭特別激烈、不斷髮展的行業中運營。
保險業、移動服務業、家居服務業和家居服務公司軟件業都是競爭激烈的行業,既有許多現有的競爭對手,也有源源不斷的新進入者、服務和產品源源不斷地湧現。我們的一些競爭對手在某些地理區域、消費者和服務專業人口統計數據和/或所提供的服務類型方面擁有更穩固的地位或享有更好的競爭地位。我們的一些競爭對手擁有更強的品牌認知度,更好的規模經濟,更發達的軟件平臺或其他知識產權,和/或更容易獲得資本。在家居服務領域,我們與在線家居服務市場、搜索引擎和社交媒體平臺展開競爭,這些平臺有能力以比我們更突出、更具成本效益的方式在線營銷產品和服務,並可能更好地為個人用户定製產品和服務的結果。在軟件即服務(SaaS)應用領域,我們通過傳統軟件和SaaS模式與現有的企業資源規劃(ERP)和客户關係管理(CRM)軟件提供商展開競爭。此外,我們在家居和家居相關服務行業的許多競爭對手正在進行整合和垂直整合。這些整合可能會增加與此類競爭對手競爭的難度。這些優勢中的任何一個都可以使這些競爭對手比我們接觸到更多的消費者和服務專業人員,提供比我們的產品和服務更吸引消費者和服務專業人員的產品和服務,並比我們對不斷變化的市場機會和趨勢做出更快和/或更具成本效益的反應,這些機會和趨勢中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外,由於大多數家庭服務市場的產品和服務都是免費提供給消費者的,因此消費者可以很容易地在家庭服務產品之間切換(或同時使用多個家庭服務產品),而不需要支付任何費用。雖然服務專業人員可能會在短期內招致額外或重複的成本,但從長遠來看,切換到競爭平臺的成本通常不會高得令人望而卻步。較低的轉換成本,加上消費者普遍傾向於嘗試新產品和服務,極有可能導致家居和家居相關服務行業的新產品和服務、進入者和商業模式不斷湧現。
我們無法有效地與新的競爭對手、服務或產品競爭,可能會導致我們的消費者和服務專業基礎的規模和參與度降低,這任何一種情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依靠我們的能力,通過與家居服務公司和其他商業合作伙伴的專有關係,比我們的競爭對手更早地接觸到購房者。我們的競爭對手可以找到比我們更早接觸到購房者的方法。
我們的商業模式允許家庭服務公司免費獲得我們的軟件,以換取對其最終客户的訪問權,從而使我們能夠在這些客户搬家和購房過程的早期就向他們營銷和提供服務。我們還與商業合作伙伴建立了關係,在搬家過程的早期為我們提供了有關消費者的數據。我們不能保證我們將繼續比我們的競爭對手更早地接觸到購房者客户。我們的競爭對手可能會採用類似的模式,或者可能開發一種新的模式,
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為他們提供類似或更早的訪問權限。我們在早期接觸購房者方面的競爭優勢受到任何侵蝕,都可能削弱未來將這些客户貨幣化的機會,這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴與第三方的戰略關係來向我們提供個人信息。
我們的商業模式依賴於我們獲取、收集和使用個人信息的能力。我們依賴與第三方的戰略關係來向我們提供個人信息,包括提供個人信息以換取使用我們的ERP和CRM服務的家庭服務公司,以及向我們提供其消費者數據的商業合作伙伴。在未來,這些第三方中的任何一方都可能切斷與我們的關係,改變其數據共享政策,包括使其受到更多限制,或改變其自身的數據收集做法,其中任何一項都可能導致我們失去或嚴重損害我們獲取、收集和使用個人信息的能力。這些第三方還可能將我們的個人信息收集政策或做法解讀為與他們的政策不一致,這可能導致我們喪失收集這些個人信息的能力。任何此類變化都可能削弱我們獲取、收集和使用個人信息的能力,並可能對我們的業務財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們未來的增長在一定程度上取決於我們通過銷售相關服務從購房者和消費者那裏獲得的收入增加。我們可能不會在這些努力中取得成功。
我們未來的增長在一定程度上取決於增加我們服務的每位購房者和客户產生的收入。我們計劃通過提供新服務、提高現有和新服務的轉換率和創收來增加與我們擁有訪問權的消費者的增值接觸點數量,從而增加這一收入。不能保證我們會在這些努力中取得成功。如果不能增加收入,可能會減緩我們的增長,這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴於留住使用我們軟件和服務的家庭服務公司的能力,如果我們不能保持與我們的價值主張相關的競爭優勢,我們的留存率可能會受到影響。
我們的客户訪問模式,即家庭服務公司免費使用我們的軟件,以換取向其最終客户提供訪問權限,幫助我們及早接觸購房者,這反過來又幫助我們從這些購房者那裏獲得收入。不能保證家庭服務公司將使用或保留我們的軟件和服務。我們的保留率可能會受到以下因素的影響:競爭對手提供的更理想的軟件和服務、家居服務公司內部開發的軟件以及收購、整合以及家庭和家居相關服務行業結構和動態的其他變化,這些變化可能會降低我們的ERM和CRP產品的價值。如果我們的軟件和服務的採用率和留存率下降,我們的增長前景、業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。
如果SaaS軟件應用市場的發展速度慢於我們的預期或下滑,我們的業務將受到不利影響。
在搬家和家居裝修行業的公司中,SaaS商業軟件應用的採用率可能普遍較低,尤其是在那些需要高度可定製應用軟件的行業的企業中。我們的成功在很大程度上將取決於SaaS業務應用在我們所服務的行業中的廣泛採用。SaaS業務應用市場的擴張取決於許多因素,包括與SaaS相關的成本、性能和感知價值,以及SaaS提供商解決數據安全和隱私問題的能力。如果SaaS業務應用程序在我們所服務的行業中沒有繼續獲得市場認可,如果由於客户接受程度不足導致SaaS業務應用程序需求減少,或者如果存在技術挑戰、經濟狀況惡化、數據安全或隱私問題、政府監管、競爭技術和產品,或者信息技術支出減少,可能會導致收入減少或獲得消費者個人信息,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
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我們的成功在很大程度上將取決於在線家庭服務市場的持續遷移。
我們認為,家居和家居相關服務市場的數字化滲透率仍然較低,絕大多數消費者繼續在線下搜索、選拔和聘用服務專業人士。雖然許多消費者人口結構一直並將繼續反對在線尋找服務專業人員,但其他人已經表現出更大的在線購買此類服務的意願。服務專業人士是否會轉向互聯網平臺,在很大程度上將取決於在線產品和服務是否有助於他們與消費者更好地聯繫和互動,而不是傳統的線下努力。對於消費者和服務專業人士來説,家庭和家庭相關服務市場在線轉型的速度和最終結果是不確定的,可能不會像我們預期的那樣迅速發生,或者根本不會發生。大量消費者和/或服務專業人員未能或延遲在線遷移和/或大量在線家庭服務市場的現有參與者返回線下解決方案可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
訴訟和監管行動可能會分散管理層的注意力,增加我們的費用,或者讓我們面臨實質性的金錢損害和其他補救措施。
我們將面臨各種法律訴訟和索賠,這些訴訟和索賠源於我們的業務活動,目前尚未解決,包括指控違反1991年“電話消費者保護法”(TCPA)的自動撥打和/或不撥打電話限制的索賠,違反合同的索賠,以及可能因拖欠加班費、離職時未支付賠償以及違反加州法律的不公平商業行為而提出的集體訴訟索賠。在未來,我們可能會不時參與各種額外的法律程序,包括但不限於與違反合同、違反聯邦和州隱私法、侵犯知識產權有關的訴訟,以及可能需要改變我們的業務或運營的監管調查或民事和刑事執法行動。無論針對我們的任何索賠、調查或行動是否有根據,或者我們最終是否承擔責任或支付損害賠償或罰款,索賠、調查和執法行動可能是昂貴的辯護或遵守,並可能分流管理層的時間從我們的運營。如果任何法律程序、監管調查或監管執法行動導致不利結果,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。實際或潛在的訴訟、監管執法行動或監管調查所產生的任何負面宣傳也可能對我們的聲譽造成重大和不利的影響,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。請參閲“項目3.法律訴訟“有關我們所參與的實質性訴訟和其他訴訟的更多信息,請訪問。
旨在為我們的品牌和業務帶來流量的營銷努力可能不會成功,也不符合成本效益。
將家居服務公司和消費者吸引到我們的品牌和業務中來,需要在線上和線下營銷和銷售方面投入大量資金。我們已經並預計將繼續投入大量營銷支出,主要用於數字營銷,如付費搜索引擎營銷、展示廣告和第三方聯盟協議。這些努力可能不會成功或不划算。
我們在任何特定資產或渠道上營銷我們的品牌的能力受相關第三方賣家或廣告或營銷附屬公司出版商的政策約束。因此,我們不能向您保證,這些方不會限制或禁止我們購買某些類型的廣告、為我們的某些產品和服務做廣告和/或在未來使用一個或多個當前或預期的營銷渠道。如果一家重要的營銷渠道普遍、在相當長的一段時間內和/或在經常性的基礎上採取這樣的行動,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外,如果我們不遵守第三方賣家、廣告發布者和/或營銷關聯公司的政策,我們的廣告可能會在沒有通知的情況下被刪除,和/或我們的賬户可能被暫停或終止,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
此外,我們未能對營銷渠道定價和運營動態的快速和頻繁變化做出反應,以及適用於數字廣告的政策和指南的變化(搜索引擎可能會在沒有事先通知的情況下單方面更新),可能會對我們的數字營銷努力和免費搜索引擎流量產生不利影響。這些變化可能會對付費列表的佈局和定價以及我們的排名產生不利影響
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搜索結果中的品牌和企業,任何或所有這些都可能增加我們的營銷支出,特別是如果免費流量被付費流量取代的話。此外,我們的競爭對手可能會採用營銷策略和搜索引擎優化技術,以犧牲我們在此類搜索結果中的排名為代價,提高其品牌和業務在搜索引擎結果中的相對排名。這可能會對我們的搜索引擎營銷努力的結果產生負面影響。任何或所有這些事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的品牌和業務對一般經濟事件或趨勢很敏感,特別是那些對消費者信心和消費行為產生負面影響的事件或趨勢。
我們和我們的行業一樣,歷史上一直並將繼續對導致消費者推遲或放棄關於搬家、房地產交易或家居服務項目的決定的事件和趨勢特別敏感。任何此類事件或趨勢,如普遍的經濟低迷或商業狀況、消費者信心、支出水平和獲得信貸的突然中斷,都可能導致對搬家、房地產交易和家裝服務的需求下降。任何此類下降都可能導致我們的消費者和服務專業基礎的營業額和/或對通過我們平臺提供的服務的廣度產生不利影響,任何或所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
這些事件和趨勢還可能導致服務專業人員的營銷和廣告支出減少或服務專業人員的現金流問題,這可能會影響他們向我們支付訂閲費的能力、他們從我們那裏購買線索的能力以及與他們達成的任何收入分享安排的成功。不利的經濟狀況和趨勢可能會導致服務專業人員減少和/或推遲為我們平臺支付的訂閲費,或者更有可能拖欠已發生的費用,這將導致收入減少,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們維持和/或提升各種品牌的能力。
我們相信,我們的成功在很大程度上取決於我們繼續保持和提升我們的老牌品牌的能力,以及建立對我們的新品牌和新興品牌的認知度和消費者忠誠度。可能對我們的品牌和品牌建設工作產生負面影響的事件包括服務質量問題、服務專業質量問題、消費者和服務提供商投訴和訴訟、無效或被視為過度或不合時宜的廣告或營銷、服務提供商做出的不當和/或非法行為、政府或監管機構發起的行動或訴訟、數據保護和安全漏洞,以及與上述相關的負面宣傳。任何負面影響我們品牌的因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
此外,對我們向消費者提供的服務提供商選項的誠信和客觀、公正的本質以及我們各種品牌中有關服務提供商資格和經驗的任何評級、評論和信息的信任,對公眾對這些品牌的認知及其吸引消費者和服務專業人員的能力有重要貢獻。如果消費者可選擇的選擇或消費者評論總體上被認為不真實,相關品牌的聲譽和實力可能會受到實質性的不利影響。此外,我們的服務市場平臺彙集了來自第三方平臺的服務提供商評論。如果這些第三方平臺評論不準確或具有誤導性,消費者可能會對我們網站上顯示的評級的可靠性失去信心,這反過來可能會對我們的品牌和聲譽造成負面影響,我們可能會受到失實陳述的指控。
我們面臨着與我們平臺上可供消費者使用的服務提供商數量相關的風險。
我們平臺對消費者的有用性在一定程度上取決於我們平臺上針對我們提供的每種類型的服務貿易或服務領域提供的服務提供商的數量。不能保證我們吸引和留住服務提供商到我們平臺的能力將與消費者對這類服務提供商的服務需求相稱。服務提供商的供應可能受到特定貿易或服務領域的勞動力規模和進入特定市場的壁壘(例如許可證要求)等因素的影響。此外,我們的競爭對手可能會與服務提供商達成協議,阻止他們在我們的平臺上提供服務。如果用於
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由於這些或任何其他原因,我們無法吸引和留住足夠的服務提供商到我們的平臺以滿足消費者需求,我們可能被要求增加向服務提供商支付的費用,以便為我們的消費者提供服務,或者我們的消費者體驗可能會受到影響,每一種情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們無法提供有效的客户服務,可能會損害我們與現有家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的關係,並對我們吸引新的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的能力產生不利影響。
我們的業務在一定程度上取決於我們滿足家庭服務公司、消費者和服務提供商的能力,既提供滿足消費者和服務提供商需求的服務,又向滿足其業務需求的家庭服務公司提供服務和基於軟件的解決方案。我們的客户支持人員還銷售我們的產品和服務。如果我們的銷售努力不令人滿意,消費者可能會選擇不與我們做生意,否則我們可能會蒙受聲譽損失。此外,我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商依賴我們的客户支持人員來解決與使用我們的產品和服務相關的技術問題。我們可能無法快速響應以適應支持服務需求的短期增長,或者可能會遇到難以解決的客户服務問題。如果家庭服務公司、消費者或服務提供商對我們的客户服務質量或響應速度不滿意,我們可能會招致額外的成本來解決這種情況,或者家庭服務公司、服務提供商或消費者(以及向我們提供客户數據的商業合作伙伴)可能會選擇不與我們做生意,否則我們可能會蒙受聲譽損失。由於我們沒有單獨向我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商收取支持服務的費用,因此對我們支持服務的需求增加將增加成本,而沒有相應的收入,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,無論我們的客户服務質量或響應速度如何,對結果不滿意的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴都可以選擇終止或不續簽與我們的關係。
我們業務的某些部分高度依賴於我們產品和服務的易用性,以及我們現有的家庭服務公司、消費者和服務提供商的積極推薦。任何未能保持高質量或反應迅速的客户服務,或市場認為我們沒有保持高質量或反應迅速的客户服務,都可能損害我們的聲譽,導致我們失去家庭服務公司、消費者或服務提供商,並對我們向潛在消費者銷售產品和服務的能力造成不利影響。
我們在Paycheck Protection Program下的未償還貸款可能不會被免除,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響,或者使我們面臨重大的法律和聲譽成本。
2020年4月,我們簽訂了Paycheck Protection Program(PPP)項下810萬美元的貸款協議。這筆貸款的利息為年息1.0%,2022年4月18日到期。購買力平價計劃是作為冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的一部分設立的,規定向符合條件的企業提供貸款,金額最高可達企業平均每月工資支出的2.5倍,但受一定限制。只要借款人將貸款收益用於符合條件的用途,包括工資、福利、租金和水電費,貸款和應計利息在二十四(24)周後是可以免除的。如果在提出寬恕申請時,借款人沒有維持就業和工資水平,則有資格獲得寬恕的總金額可能會調整。寬恕申請可以在貸款到期前的任何時候提交。我們認為,我們一直在根據CARE法案的要求將貸款收益用於合格費用。然而,不能保證我們能夠獲得全部或部分貸款的豁免。是否給予寬恕以及寬恕的金額取決於向小企業管理局(“SBA”)提出的申請和批准,也可能受到SBA可能通過的任何法規和指導方針的進一步要求。SBA和國會議員已經表示,打算對根據PPP發放的貸款提供強有力的監督。如果我們因為參與購買力平價貸款而被審計或審查,或者我們的記錄被聯邦政府傳喚,這可能會分散我們管理層的時間和注意力,我們可能會招致法律和聲譽成本,而不利的調查結果可能會導致要求返還PPP貸款,這可能會減少我們的流動性, 或者可能使我們受到罰款、處罰和負面宣傳。
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我們可能會因服務提供商的行為和不作為而面臨負面後果,我們的條款和條件可能無法充分保護我們免受索賠。
根據我們與消費者和服務提供商的協議,我們的服務提供商,而不是我們,對我們的服務提供商的行為和不作為負責。但是,消費者仍然可以就服務提供者的行為和不作為向我們提出索賠,服務提供者可能拒絕承擔責任或無法支付由此產生的任何責任。此外,我們與我們的商業合作伙伴達成的某些協議規定,我們有義務賠償這些商業合作伙伴因我們聘用的向那些商業合作伙伴向我們推薦的消費者提供服務的服務提供商的行為和不作為而導致的第三方索賠。這些索賠可能代價高昂,並可能轉移管理層從我們的運營中抽出的時間。我們可能沒有足夠的保險範圍來補償這些索賠造成的損失,太多或某些類型的索賠可能會導致保費增加或被拒絕承保。此外,對於我們的服務提供商,我們可能被視為承包商(無論正確與否),這可能會使我們受到許可和/或擔保要求,並可能使我們因過去的運營而受到處罰。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
一般來説,我們的消費者和我們的服務提供商通過在線訪問我們的服務來同意我們的客户條款和條件。但是,一些僅通過電話訪問我們服務的消費者或服務提供商,以及來自第三方線索來源的消費者可能無法點擊進入我們的條款和條件。如果消費者或服務提供商因任何原因不同意我們的條款和條件,我們可能面臨更大的訴訟風險,這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的營銷活動受到各種聯邦和州法規的約束。
我們通過電話、短信(SMS)、電子郵件、直郵和/或其他線上和線下營銷渠道直接或間接地開展營銷活動。此類一般營銷活動受眾多聯邦和州法規管轄,包括電話營銷銷售規則、TCPA、州和聯邦禁打電話法規和其他州電話營銷法律、聯邦和州隱私法、罐頭垃圾郵件法、聯邦貿易委員會法及其附屬法規和指南等。除了受到監管機構的起訴外,其中一些法律,如TCPA,允許私人對違反這些法律的公司提起訴訟。我們還依賴我們的第三方合作伙伴遵守適用的法律。監管機構因我們或我們的第三方合作伙伴實際或據稱違反適用法律或法規而提起的任何訴訟或行動,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的移動服務業務受國家監管,某些州監管結構沒有涉及我們的移動服務業務模式。遵守所需的許可證和其他監管要求可能代價高昂,任何無法遵守的行為都可能損害我們的業務。
我們的移動服務業務受各州針對某些服務和交易的執行而實施的許可和擔保要求的約束。此外,在一些司法管轄區,現有的監管結構沒有考慮到我們的市場(消費者在我們的平臺上搜索專業人員並自己預訂移動服務)和託管服務(我們代表消費者管理移動服務)的混合業務模式。此外,某些司法管轄區的利益集團已進行遊説,並可能在未來遊説監管,使我們的混合模式更難或不可能在這些司法管轄區維持。這些法規未來的任何變化(或司法或監管解釋),無論是由於遊説努力還是其他原因,都可能帶來巨大的合規成本。任何未能獲得或維持所需執照並以其他方式遵守相關司法管轄區適用法規的行為,都可能抑制或禁止我們在這些司法管轄區經營我們的移動服務業務的能力。此外,對於我們的服務提供商,我們可能被視為承包商(無論正確與否),這可能會使我們受到許可和/或擔保要求,並可能使我們因過去的運營而受到處罰。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。
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我們的主要運營子公司可能沒有資格在所有司法管轄區開展業務,因為我們在這些司法管轄區擁有足夠的運營關係,需要獲得資格。
雖然我們向所有50個州的家庭服務公司、服務提供商和消費者提供產品和服務,但我們的主要運營子公司Porch.com,Inc.只有資格在華盛頓、德克薩斯州和特拉華州開展業務。如果我們或我們的任何子公司未能在我們被要求這樣做的司法管轄區內符合外國公司的資格,我們可能會受到懲罰,並有義務為之前的時期納税,並可能導致我們無法在這些司法管轄區執行合同。任何這樣的失敗都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
新冠肺炎和其他類似疫情在全球範圍內爆發,對我們的業務、財務狀況和運營業績造成了不利影響。
新冠肺炎的爆發對我們的業務造成了不利影響,世界衞生組織已將其宣佈為大流行。到目前為止,新冠肺炎的爆發已經造成了廣泛的全球健康危機,受影響地區的政府已經實施了旨在遏制疾病傳播的措施,如社會距離、政府強制隔離和封鎖、旅行禁令和其他公共衞生安全措施。這些措施已造成嚴重的社會混亂,對整體經濟狀況,以及對消費者信心和開支,已經並可能繼續產生不利影響,所有這些都可能對我們的業務、財政狀況和經營業績造成不利影響。
為了應對新冠肺炎的爆發和政府採取的控制其蔓延的措施,我們進行正常課程業務活動的能力已經並可能在一段時間內繼續受到損害。從2020年3月到2020年6月,我們降低了某些員工的工資,並部分或全部解僱了某些員工。在這段時間之後,我們沒有召回某些被暫時解僱的員工。在2020年6月之後,我們允許某些員工以股權形式獲得部分薪酬,而不是工資。
此外,我們還採取了幾項可能會對員工工作效率產生不利影響的預防措施,例如要求員工遠程工作。雖然我們在過渡到遠程工作方面幾乎沒有受到幹擾,但我們不能保證生產率和效率將保持在大流行前的水平,特別是在我們過渡到長期遠程工作的時候。此外,遠程工作可能會增加操作風險,例如使遵守和執行信息安全要求變得更加困難,以及增加“網絡釣魚”、其他網絡安全攻擊或未經授權傳播個人身份信息或專有和機密信息的風險。此外,如果我們的承包商、供應商或業務合作伙伴的正常課程運營受到不利影響,我們還可能遇到業務中斷。這些措施或減值中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
與新冠肺炎疫情相關的事態發展以及旨在遏制其蔓延的措施在多大程度上繼續影響我們的業務、財務狀況和運營結果,將取決於未來的事態發展,所有這些事態發展都具有高度的不確定性,而且許多都是我們無法控制的,包括傳播速度、有效預防措施和可能的治療方法的制定和實施、政府和其他旅行限制措施的範圍、非必要服務(包括我們的某些服務專業人員提供的服務)和其他活動的範圍,以及公眾對這些事態發展的反應。全球疫情和旨在遏制病毒傳播的措施繼續對消費者信心、可自由支配支出水平以及消費者與其他消費者、供應商和服務提供商面對面互動的意願產生負面影響的時間越長(進而對我們的服務專業人員提供的家居服務以及我們的產品和服務的總體需求產生不利影響),我們的業務、財務狀況和運營業績可能受到的不利影響就越大,我們試圖彌補延遲或損失的收入的能力也就越有限。新冠肺炎大流行可能還會加劇本報告中描述的許多其他風險。風險因素“部分。
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與技術和個人信息相關的風險
我們的成功在一定程度上取決於我們獲取、收集和允許使用消費者個人數據的能力。
我們的客户訪問定價模型取決於我們訪問、收集和使用有關消費者的個人數據的能力。特別是,我們依賴提供個人數據的公司或消費者授予我們使用其個人數據的權利,以便將他們與服務提供商聯繫起來,並向他們推銷服務。我們通過安排客户接受我們服務的家庭服務公司和其他商業合作伙伴獲得訪問、收集和使用權,例如通過向客户介紹我們的服務來為我們的ERP和CRM軟件即服務產品付費的家庭服務公司、將我們的服務作為其計劃產品一部分的家庭保修公司以及將其客户推薦給我們或以其他方式向我們提供客户數據的商業合作伙伴。如下面更全面地討論的那樣項目1.商業營銷--我們的增長助推器營銷策略我們正在通過收購DataMentors Holdings,LLC d/b/a V12 Data(“V12 Data”)進一步擴大我們的能力,V12 Data是一家領先的消費者數據和分析平臺,專注於對家庭和移動者的洞察、數據管理和營銷激活。我們還授權第三方數據經紀人和其他數據供應商提供數據。然而,我們不能向您保證,我們將繼續能夠訪問、收集或使用由消費者、服務提供商和商業合作伙伴提供的個人信息,就像我們目前正在做的或將來可能想要做的那樣。我們訪問、收集和使用由這些方提供的個人信息的能力可能會受到聯邦和州法律法規的不利影響,這些法律法規使我們在收集或使用個人數據時產生負擔、我們從其收集個人數據的個人的隱私問題、向我們提供最終客户個人信息的商業合作伙伴的隱私和聲譽問題,以及消費者對我們的營銷做法的不良反應。我們使用直接從消費者那裏收集或從第三方獲得許可的消費者數據,根據這些消費者數據和他們的在線行為進行有針對性的營銷。鑑於新的和擬議的聯邦和州法律,以及來自一些立法者和隱私權倡導者的壓力,廣告技術行業如何收集和使用消費者數據,該行業的做法正在受到監管機構的審查。此外,我們的ERP和CRM SaaS產品高度集中在我們的檢查支持網絡(ISN)品牌中,這些產品的用户羣減少或未能擴大這些用户羣可能會對我們訪問和收集個人信息的能力產生不利影響。如果我們無法從我們的客户或我們的服務提供商和商業合作伙伴那裏收集信息,我們就不會繼續向我們提供他們客户的信息, 或者,如果適用法律禁止或嚴重損害我們對此類信息的使用,我們向消費者提供服務並推動消費者及早接觸服務提供商的能力可能會受到重大影響。這可能會降低我們的產品和服務對消費者和服務提供商的吸引力,進而可能導致我們的產品和服務的利用率降低。如果發生上述任何情況,我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到不利影響。
如果我們維護和存儲的個人、機密或敏感的用户信息被未經授權的人泄露或以其他方式訪問,減輕風險的成本可能會很高,我們的聲譽可能會受到損害。
我們接收、處理、存儲和傳輸大量有關使用我們產品和服務的消費者的個人、機密或敏感個人信息。雖然我們不斷開發和維護旨在保護這些信息的安全性、完整性和保密性的系統,但我們不能保證不會發生無意或未經授權的使用或泄露,也不能保證第三方不會未經授權訪問這些信息。當這類事件發生時,我們可能無法補救,法律可能要求我們通知監管機構、受影響的個人和商業合作伙伴,減輕此類事件的影響並制定和實施保護措施以防止未來發生此類事件的成本可能會很高。如果我們或我們聘請來託管我們的平臺或以其他方式存儲或處理數據的任何第三方遇到安全漏洞,第三方可能會未經授權訪問我們的用户和訂户的個人數據。因此,我們可能面臨政府執法行動、鉅額罰款、訴訟(包括消費者集體訴訟)、第三方違約和/或賠償索賠,以及對我們品牌和業務的聲譽的損害,每一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。一次違約可能會導致許多交易對手要求損害賠償或賠償。任何此類違規或其他未經授權的訪問都可能間接損害我們品牌和業務的聲譽,進而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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個人資料的處理、儲存、使用和披露可能會產生負債和增加成本。
我們接收、處理、存儲和傳輸大量有關使用我們產品和服務的消費者的個人、機密或敏感個人信息。此外,我們接受家庭服務公司、消費者和服務提供商的付款(包括經常性付款)。我們共享、存儲、使用、披露和保護這些信息的方式取決於我們各種業務各自的隱私和數據安全政策,以及聯邦和州法律法規以及不斷髮展的行業標準和實踐。這些法律、法規、標準和做法在不斷演變,在某些情況下,可能會使我們承擔不一致和衝突的義務,並可能受到不同的解釋。此外,還不時提出和採納這類性質的新法律、法規、標準和做法。
此外,美國國會和各州立法機構(包括伊利諾伊州、紐約州、弗吉尼亞州和華盛頓州的立法機構)正在考慮有關隱私和保護用户信息的多項立法提案。美國其他州立法機構已經頒佈了隱私法,其中最嚴格和最全面的是2018年加州消費者隱私法(CCPA)。CCPA於2020年1月1日生效,處罰根據CCPA於2020年7月1日生效。CCPA對加州消費者的個人信息的使用施加了嚴格的要求和限制,包括要求公司向消費者提供有關他們的個人信息被收集的信息,以及應請求如何使用這些信息,賦予消費者對其個人信息使用的極大控制權(包括刪除該等信息的權利和反對“出售”該等信息的權利),以及強制要求企業實施新的運營要求(主要是向消費者提供與隱私相關的更嚴格的披露)。CCPA對我們的企業在與我們的各種產品、服務和運營相關的情況下使用加州個人用户和訂户信息的能力提出了嚴格的要求,例如通過在線廣告重新定位用户,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。CCPA還為消費者提供了針對安全違規行為的私人訴權,以及每次違規最高750美元的法定損害賠償,加州總檢察長保持了執行CCPA的權力,並尋求對故意違反CCPA的行為進行民事處罰,每次違規最高可達7500美元。此外, 加州選民於2020年11月批准了一項與消費者數據隱私相關的投票倡議,該倡議可能會進一步限制我們的企業在與我們的各種產品、服務和運營相關的情況下使用加州個人用户和訂户信息的能力,和/或對我們的業務施加額外的運營要求,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。最後,聯邦貿易委員會還加大了對隱私和數據安全做法的關注,2019年7月,一家社交媒體平臺因侵犯隱私而被處以50億美元的罰款,這是史無前例的例證。
雖然我們繼續在適用的隱私和數據保護政策、法律法規以及行業標準和實踐方面大力投資於合規工作,但我們仍可能受到不合規的索賠,即我們可能無法成功辯護和/或鉅額罰款和處罰。此外,我們或我們聘請來存儲或處理信息的任何第三方的任何不遵守或被認為不遵守,或導致未經授權訪問(或使用或傳輸)個人信息的任何安全損害,都可能導致針對我們的各種索賠,包括政府執法行動、鉅額罰款、訴訟(包括消費者集體訴訟)、第三方違約和賠償索賠以及負面宣傳。當這類事件發生時,我們的聲譽可能會受到損害,我們各種品牌和業務的競爭地位可能會下降,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,如果引入多個美國州級法律的標準不一致或相互衝突,並且沒有聯邦政府對此類法律的優先購買權,那麼遵守這些法律可能會更加困難,我們面臨上述風險的潛在風險可能會增加。
此外,我們遵守所有適用的隱私和數據保護政策、法律法規以及行業標準和做法的能力可能會影響我們與商業合作伙伴開展業務的能力。一些商業合作伙伴在過去實施了大量的數據保護要求,未來商業合作伙伴可能會提出要求,特別是考慮到我們的相對規模和資源,這會給我們帶來繁重的合規義務。這些義務以及對全球現有和未來隱私和數據保護法律的持續遵守可能代價高昂,如果我們不能完全遵守,我們可能面臨責任、聲譽損害或失去與客户或商業合作伙伴的關係。在合規性方面投入大量成本(與產品開發相比
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我們的新產品和服務)可能會導致新產品和服務的開發延遲、與商業合作伙伴的業務減少或損失、在現有司法管轄區放棄有問題的產品和服務以及無法在某些新的和現有的司法管轄區推出新產品和服務,每一種情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
我們受支付網絡規則的約束,對我們的支付卡接受特權的任何實質性修改都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。“
失去我們的信用卡和借記卡接受特權或我們獲得信用卡接受特權的條款的重大修改將極大地限制我們的商業模式,因為我們的大量客户和商業合作伙伴使用信用卡或借記卡支付。我們的支付處理商要求我們遵守支付卡網絡操作規則,包括支付卡行業數據安全標準(“PCI DSS”)。根據PCI DSS,我們必須對信用卡數據的使用、存儲和傳輸採取和實施內部控制,以幫助防止信用卡詐騙。如果我們不遵守支付卡網絡(包括PCI DSS)採用的規則和規定,我們就違反了對支付處理商和商業銀行的合同義務。這種不遵守規定的行為可能會損害我們與支付卡網絡的關係,使我們面臨限制、罰款、處罰、損害賠償和民事責任,並最終可能阻止我們處理或接受支付卡,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,支付卡網絡可以採用新的操作規則,或者解釋或重新解釋我們或我們的支付處理商可能發現很難甚至不可能遵守的現有規則,或者執行成本高昂的規則。因此,我們可能會失去讓消費者選擇使用支付卡付款的能力。此外,我們不能保證,即使我們遵守支付卡網絡採用的規章制度,我們也能夠保持支付卡接受特權。我們也不能保證我們遵守網絡規則或pci dss將防止非法或不當使用我們的支付平臺或被盜、丟失。, 或濫用客户或參與者的信用卡數據,或安全漏洞。我們還必須接受定期審計、自我評估和其他對我們遵守PCI DSS的評估。如果審計、自我評估或其他評估表明我們需要採取措施補救任何缺陷,此類補救措施可能會分散我們的管理團隊的注意力,並要求我們採取昂貴且耗時的補救措施,而且我們可能會失去支付卡受理特權。
我們的成功在一定程度上取決於我們為移動和其他數字設備開發產品和服務版本並將其貨幣化的能力。
隨着消費者越來越多地通過移動和其他數字設備訪問產品和服務,我們將需要繼續投入大量時間和資源來開發新的應用和功能,以確保我們的產品和服務可以跨這些平臺訪問。如果我們不跟上不斷髮展的在線、市場和行業趨勢,包括推出新的和增強型數字設備,以及消費者和服務專業人員的偏好和需求的變化,提供新的和/或增強的產品和服務,以迴應與消費者和服務專業人員產生共鳴的趨勢,像我們的傳統產品和服務一樣有效地將移動和其他數字設備的產品和服務貨幣化,和/或以高效和具成本效益的方式維護相關係統、技術和基礎設施,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
此外,未來移動和其他數字產品和服務的成功取決於它們與各種第三方操作系統、技術、基礎設施和標準的互操作性,包括我們無法控制的快速發展的移動數據隱私標準。任何對這些東西的任何改變都會損害我們的移動和其他數字產品和服務的質量或功能,可能會對它們的使用水平和/或我們吸引消費者和服務專業人員的能力產生不利影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能無法保護我們的系統、技術和基礎設施免受網絡攻擊,而第三方經歷的網絡攻擊可能會對我們造成不利影響。
我們可能會受到惡意技術相關事件的肇事者的攻擊,例如使用殭屍網絡、惡意軟件或
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其他破壞性或破壞性軟件、分佈式拒絕服務攻擊、網絡釣魚、試圖盜用用户信息和帳户登錄憑據以及其他類似的惡意活動。這種性質的事件在世界範圍內的發生率正在上升。雖然我們不斷開發和維護旨在檢測和防止此類事件影響我們的系統、技術、基礎設施、產品、服務和用户的系統,已經並繼續投資於這些工作以及相關人員和培訓,並在適當的情況下部署數據最小化策略,但我們的努力可能不會成功。這些努力代價高昂,需要隨着技術變化和克服預防性安全措施的努力變得越來越複雜而不斷監測和更新。儘管做出了這些努力,但我們的一些系統已經經歷了過去的安全事件,這些事件都沒有對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響,我們未來可能會經歷這種性質的重大事件。
我們遇到的任何此類事件都可能損壞我們的系統、技術和基礎設施和/或我們用户的系統、技術和基礎設施,阻止我們提供產品和服務,損害我們的產品和服務的完整性,損害我們的聲譽,侵蝕我們的品牌和/或補救成本高昂,並可能使我們面臨監管機構的調查、罰款、第三方的違約或賠償索賠和/或可能導致對第三方承擔責任的訴訟。
即使我們沒有親身經歷過這樣的事件,第三方經歷的任何這樣的事件的影響也可能產生類似的影響。我們的商業模式在很大程度上依賴於向第三方出售或以其他方式提供某些消費者個人信息。這些第三方可能會受到類似的網絡攻擊,不能保證這些第三方有足夠的網絡安全基礎設施來防止我們出售給他們的個人數據被破壞。
我們可能沒有足夠的保險範圍來賠償上述任何事件造成的損失。
如果我們或與我們有業務往來或以其他方式依賴的任何第三方遇到這種性質的事件,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
我們通過電話、短信(SMS)、電子郵件、直郵或其他足夠的方式與家居服務公司、消費者和服務提供商溝通的能力對我們的成功至關重要。
我們促進我們、家庭服務公司、消費者和服務提供商之間聯繫的主要方式是使用電話、短信(SMS)和電子郵件。我們還通過直接郵寄消息與這些各方進行溝通。通過這些渠道,我們向消費者提供服務請求更新,並向服務專業人員提供有關消費者匹配、他們從事的工作、訂閲和會員資格的更新,以及展示或建議新產品和服務(除其他外),並以經濟高效的方式向家居服務公司、消費者和服務提供商營銷我們的產品和服務。隨着消費者越來越多地通過移動和其他數字設備以及消息和社交媒體應用進行溝通,電話、電子郵件或直接郵件等某些渠道的使用率已經下降,特別是在年輕消費者中,我們預計這一趨勢將繼續下去。此外,監管、交付能力和其他限制可能會限制或阻止我們通過這些渠道與家居服務公司、消費者和服務提供商溝通的能力。此外,我們用來與這些羣體溝通的渠道的第三方運營商可能會面臨來自監管機構的壓力,要求最終用户能夠阻止、靜音或以其他方式反對通過此類渠道進行的某些類型的營銷溝通。我們不能向您保證,任何其他通信方式都會像我們目前的消息傳遞渠道一樣有效。由於任何原因,我們與這些羣體溝通的能力持續顯著下降可能會對整體用户體驗、消費者和服務專業人員參與度和轉換率產生不利影響,從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們平臺的性質是複雜和高度集成的,如果我們不能成功管理版本或集成新的解決方案,可能會損害我們的收入、運營收入和聲譽。
我們管理着一個複雜的解決方案平臺,其中包括面向公司的軟件和服務以及面向消費者的產品。我們的許多解決方案包括大量的產品中心,這些產品中心高度集成,需要與其他門廊產品以及第三方服務提供商的產品和服務進行互操作。由於這種複雜性和我們運行的開發週期,我們可能會遇到軟件中的錯誤、損壞或
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我們的數據丟失或意外的性能問題時有發生。例如,我們的解決方案可能面臨與客户正在使用的軟件操作系統或程序的互操作性困難,或者新版本、升級、修復或獲得的技術的集成可能會對我們其他解決方案的操作和性能產生意想不到的後果。如果我們在開發週期的後期遇到集成挑戰或在我們的解決方案中發現錯誤,可能會導致我們推遲發佈日期。任何重大的集成或互操作性問題或發佈延遲都可能對我們的收入、運營收入和聲譽產生重大不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們的系統、技術和基礎設施以及第三方系統、技術和基礎設施的完整性、質量、效率和可擴展性。
我們依靠我們的專有系統、技術和基礎設施來實現始終如一的良好表現。我們還依賴第三方數據中心服務提供商和基於雲的託管網絡服務提供商,以及第三方計算機系統和各種通信系統和服務提供商來提供我們的產品和服務,以及促進和處理與用户的某些支付和其他交易。我們無法控制這些第三方中的任何一方或他們的運營。在過去,我們經歷過罕見但偶爾的中斷,導致我們或我們的部分或全部第三方框架和相關信息不可用,或者阻止我們提供產品和服務,未來我們可能會經歷這樣的中斷。
上述框架隨時可能因各種原因而損壞或中斷,例如火災、斷電、電信故障、自然災害、戰爭或恐怖主義行為、天災以及其他類似事件或中斷。任何此類事件都可能導致我們完全無法提供我們的產品和服務,或者導致延遲或間歇性地提供我們的產品和服務,和/或導致關鍵數據丟失。雖然我們和我們所依賴的第三方為我們各自框架的某些方面建立了某些備份系統,但我們沒有一個框架是完全多餘的,災難恢復規劃不足以應對所有可能發生的情況。此外,我們可能沒有足夠的保險範圍來賠償重大中斷造成的損失。當此類損壞、中斷或停電發生時,我們的聲譽可能會受到損害,我們各種品牌和業務的競爭地位可能會降低,任何或所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們還繼續努力擴大和提高我們框架的效率和可擴展性,以改善消費者和服務專業體驗,容納訪問我們各種平臺的訪問者數量的大幅增加,確保我們各種產品和服務的可接受加載時間,並跟上技術和用户偏好的變化。如果我們不及時、經濟高效地這樣做,我們的品牌和業務的用户體驗和需求可能會受到不利影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能不能充分保護我們的知識產權,或者可能被指控侵犯了第三方的知識產權。
我們依靠商標、商業外觀、域名和徽標來營銷我們的品牌和業務,建立和維護品牌忠誠度和認知度,以及商業祕密。
我們依靠法律和與員工、獨立承包商、家政服務公司、消費者、服務提供商、商業合作伙伴、供應商、附屬公司和其他人訪問和使用專有信息的合同限制相結合的方式來建立和保護我們及其各種知識產權。不能保證這些努力將帶來足夠的商標和服務商標保護、足夠的域名權利和保護。儘管採取了這些措施,我們的知識產權仍可能受到挑戰,第三方可能未經授權複製或以其他方式獲取和使用我們的知識產權,和/或有關現有知識產權可執行性的法律可能會以不利的方式改變。
我們未來可能還會因我們涉嫌侵犯知識產權而受到第三方的索賠。這些索賠如果以對我們不利的方式解決,可能會導致重大責任,並可能限制或禁止我們使用我們所依賴的技術的能力。即使這些索賠得到了有利於我們的解決,這些索賠也可能導致鉅額費用,並可能分散我們的管理層的注意力,直到解決為止。
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任何這些事件的發生都可能導致我們的各種品牌受到侵蝕,我們的業務運營能力受到限制,並阻礙我們與擁有類似技術的競爭對手進行有效競爭的能力,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與人員和服務提供商相關的風險
我們面臨着與我們的獨立承包商相關的風險。
根據美國聯邦、州和國際勞動法的目的,我們在我們的業務中有一些人員被歸類為獨立承包商,擔任某些職位。
我們不能直接向我們的獨立承包商提供方向、激勵和監督,如果這些人員是我們自己的員工,我們就會提供同樣的指導、激勵和監督。因此,我們的獨立承包商可能不遵守適用的法律或我們的政策和程序,包括但不限於我們的信息安全政策,或反映我們的文化或價值觀。如果我們的獨立承包商在與家居服務公司、消費者、服務提供商或其他第三方打交道時違反適用法律或我們的政策和程序,或未能達到我們的標準或反映我們的文化,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,由於我們獨立承包商的行為,法院可能會基於替代責任要求我們承擔民事或刑事責任。此外,儘管我們確實與我們的每一位獨立董事簽訂了保密和發明轉讓協議,但我們的獨立承包商不受與我們的僱傭協議的約束,我們留住這些人員或對他們實施競業禁止或其他限制的能力可能會受到限制。
我們受美國國税局(IRS)有關獨立承包商分類的法規和適用的州法律指導方針的約束。這些條例和準則可能會在司法和機構解釋中發生變化,可以確定獨立承包人分類不適用。此外,零工經濟獨立承包商(如我們的服務提供商)的分類方面的法律環境受到公眾的嚴格審查。如果獨立承包商分類的法律標準發生變化,可能需要修改我們對這些人員的薪酬結構,包括支付額外的薪酬和税款和/或報銷費用,或者放棄我們使用獨立承包商提供的某些類型的服務。此外,如果我們確定將這些人員錯誤歸類為獨立承包商,我們將根據聯邦和州法律承擔額外的風險,包括工人補償、失業救濟金、勞工、就業和侵權法(包括以前的法律),以及潛在的員工福利和扣繳税款責任。這些結果中的任何一個都可能給我們帶來巨大的成本,可能會損害我們的財務狀況和開展業務的能力,可能會損害我們的聲譽和吸引和留住其他人員的能力。
截至1月份。到2021年,我們在墨西哥、哥斯達黎加、印度和西班牙約有600個獨立承包商。因此,我們面臨與外國司法管轄區獨立承包商相關的某些額外風險,包括與根據當地法律對此類獨立董事進行錯誤分類、遵守其他適用的當地勞動法、商業合作伙伴抵制將客户服務職能和相關消費者數據外包、外幣波動、墨西哥、哥斯達黎加和印度經濟實力的變化、履行合同義務和知識產權的困難、經濟制裁以及社會、政治和經濟不穩定有關的風險。特別是,墨西哥聯邦議會最近審議了一項法案,該法案將對獨立簽約做法施加額外限制,這可能會使在墨西哥留住獨立承包商的服務變得更加昂貴或困難。
此外,新冠肺炎疫情造成的經濟低迷導致許多美國公司尋求在其他司法管轄區招聘遠程人才,導致我們保留獨立承包商的司法管轄區對獨立承包商服務的競爭加劇。
獨立承包商的遠程工作和使用他們自己的設備使得遵守和執行我們的信息安全政策和程序變得更加困難。我們還必須遵守適用的反腐敗和反賄賂法律,如美國《反海外腐敗法》和當地禁止腐敗的法律。
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支付給政府官員,這可能會給我們所在的司法管轄區帶來重大挑戰。我們不能保證遵守所有適用的法律,違規行為可能導致鉅額罰款、制裁、民事或刑事處罰、競爭或聲譽損害、訴訟或監管行動以及其他可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的後果。
我們依賴關鍵人員來經營我們的業務,如果我們不能留住、吸引和整合合格的人才,我們發展和成功增長業務的能力可能會受到損害。
我們相信,我們的成功已經並將繼續依賴於我們的高管和員工的努力和才華。我們未來的成功有賴於我們持續吸引、發展、激勵和留住高素質、高技能員工的能力。合格的人才需求量很大,我們可能會花費大量成本來吸引和留住他們。對我們業務成功至關重要的有經驗的信息技術人員的需求尤其旺盛。這種需求在我們總部所在的華盛頓州西雅圖地區尤為強烈。對他們人才的競爭非常激烈,留住這樣的人可能很困難。高管或關鍵員工的流失或殘疾可能會對我們執行業務計劃和戰略的能力產生重大不利影響,我們可能無法及時找到足夠的替代者,甚至根本無法找到合適的替代者。我們的高級管理人員和其他員工是隨心所欲的員工,這意味着他們可以隨時終止與我們的僱傭關係,他們對我們的業務和行業的知識將是極其困難的。我們不能保證我們能夠留住任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務。如果我們不能成功地吸引到合格的員工或留住和激勵現有員工,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻,如果我們不能在成長過程中繼續培育這種文化,我們可能會失去我們的文化所培養的激情、創造力、團隊合作、專注和創新。
我們相信,我們的文化過去一直是,並將繼續是我們成功的關鍵因素。作為一家上市公司,隨着我們的成長和成熟,我們可能會發現很難保持我們的企業文化。如果我們在成長和發展過程中不繼續培養我們的企業文化或維護我們的核心價值觀,我們可能無法支持我們認為支持我們成長所需的激情、創造力、團隊合作、專注和創新。如果不能保持我們的文化,可能會對我們招聘和留住人員以及有效地專注於和實現我們的戰略目標的能力產生負面影響,這反過來可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
與財務報告和經營業績相關的風險
我們的私募認股權證被計入負債,其價值的變化可能對我們的財務業績產生重大影響。
證交會關於SPAC發佈的權證的會計和報告考慮因素的聲明重點放在某些結算條款和與業務合併後的某些投標報價相關的條款上。在考慮了美國證券交易委員會的聲明之後,我們重新評估了其認股權證的歷史會計,我們得出的結論是,私募認股權證不符合根據美國證券交易委員會的聲明被歸類為股本的條件,應該作為公允價值計量的負債列報,公允價值的變化在每個時期都在收益中報告。因此,截至2020年12月31日,我們的資產負債表中包含在本年度報告的其他部分,其中包括與私募認股權證內含特徵相關的衍生負債。會計準則編碼815、衍生工具和套期保值(“ASC 815“)規定在每個資產負債表日重新計量該等衍生工具的公允價值,由此產生的與公允價值變動相關的非現金收益或虧損在經營報表的收益中確認。由於採用經常性公允價值計量,我們的財務報表和運營結果可能會因我們無法控制的因素而出現季度波動。由於經常性的公允價值計量,我們預計我們將在每個報告期確認私募認股權證的非現金收益或虧損,該等收益或虧損的金額可能是重大的。
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我們發現了財務報告內部控制的重大弱點。如果我們不能彌補這些重大弱點,或者如果我們在未來發現更多的重大弱點,或者以其他方式未能維持有效的內部控制系統,我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果,這可能會對我們的業務和股票價格產生不利影響。
在編制和審計截至2019年12月31日和2020年12月31日的綜合財務報表時,發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得其年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。這一重大弱點是因為我們缺乏足夠、合格的人員來準備和審查複雜的技術會計問題,並有效地設計和實施系統和流程,以便根據內部財務報告時間表及時生成準確的財務信息,以支持公司目前的規模和複雜性(如收購、資產剝離和融資)。
這一重大弱點可能導致我們的幾乎所有賬目或披露的錯誤陳述,這將導致年度或中期合併財務報表的重大錯誤陳述,而這些錯誤陳述是無法預防或檢測到的。我們已經開始執行一項計劃,以彌補上述實質性弱點。這些補救措施正在進行中,包括以下內容:
● | 我們在2020年6月聘請了一位新的首席財務官,他是上市公司經驗豐富的財務和會計官; |
● | 除了利用第三方顧問和專家外,我們還增聘了人員,以補充我們的內部資源;以及 |
● | 我們一直並將繼續在我們具有重大財務意義的系統中設計和實施更多的自動化和集成。 |
此外,在美國證券交易委員會發布聲明之後,在諮詢了我們的獨立註冊會計師事務所和我們的管理團隊之後,公司的審計委員會得出結論,根據美國證券交易委員會的聲明,重申我們的原始財務報表。作為這一過程的一部分,我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,這完全與我們對私募認股權證的會計有關。
我們計劃繼續評估我們的內部控制和程序,並打算在必要或適當時採取進一步行動,以解決我們確定的任何其他問題。我們不能向您保證,我們目前已經採取和未來可能採取的措施將足以彌補導致我們在財務報告內部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷,或者我們將防止或避免未來潛在的重大缺陷。我們對財務報告的內部控制的有效性受到各種固有限制,包括成本限制、決策時使用的判斷、對未來事件可能性的假設、人為錯誤的可能性以及欺詐風險。如果我們不能彌補這一重大弱點,我們準確記錄、處理和報告財務信息以及在證券交易委員會表格規定的時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響,進而可能對我們的聲譽和業務以及我們普通股的市場價格產生不利影響。此外,重大弱點以及我們未能加以補救可能導致SEC或其他監管機構的訴訟或監管行動,或涉及聯邦和州證券法的其他糾紛、投資者信心喪失、我們的證券退市以及對我們的聲譽和財務狀況的損害,或者從我們的業務運營中轉移財務和管理資源。
此外,我們的管理層或我們的獨立註冊會計師事務所將來可能會發現控制缺陷,或者可能在沒有發現的情況下發生控制缺陷。這樣的失敗可能會導致監管機構的審查,並導致投資者對我們報告的財務狀況失去信心,導致我們當前或未來債務的違約,否則將對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生實質性的不利影響。
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我們的季度經營業績未來可能會波動。因此,我們可能無法達到或超過研究分析師或投資者的預期,這可能會導致我們的股價下跌。
我們的季度經營業績可能會因各種因素而波動,其中許多因素是我們無法控制的。如果我們的季度經營業績或指引低於研究分析師或投資者的預期,我們普通股的價格可能會大幅下跌。我們季度經營業績或指引的波動可能是由於許多因素造成的,包括但不限於以下列出的因素:
● | 季節性; |
● | 與家政服務以及一般經濟、行業和市場狀況相關的經濟趨勢; |
● | 家庭服務公司、服務提供商和消費者使用我們平臺的程度; |
● | 我們的解決方案在多大程度上吸引了新的家居服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴,以滿足他們(對於家居服務公司和商業合作伙伴,則是其客户)的需求; |
● | 我們與家庭服務公司和服務提供商就我們的解決方案達成協議的時間、承諾水平和收入分享率,以及他們處理業務量的持續能力和履行業績,以及我們的營銷和附屬渠道為我們的網絡帶來業務量的有效性; |
● | 家庭服務公司和商業合作伙伴向我們發送的消費者推薦量,以及大型家庭服務公司或商業合作伙伴(包括通過收購或合併)的增加或損失; |
● | 小型、中型和大型組織中的家政服務公司和商業合作伙伴的組合; |
● | 我們的定價政策或我們競爭對手的定價政策的變化; |
● | 我們保險業務佣金的波動; |
● | 我們的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的財務狀況; |
● | 運營費用的數額和時間,包括與我們的業務、運營和基礎設施的維護和擴展相關的費用; |
● | 我們推出新解決方案的時機和成功程度; |
● | 我們競爭對手推出的現有和新產品和服務的時機和成功程度; |
● | 我們行業競爭動態的其他變化,包括競爭對手、客户或戰略合作伙伴之間的整合; |
● | 我們管理現有業務和未來增長的能力,包括我們平臺和新地理區域上客户數量的增加;以及 |
● | 各種其他因素,包括與我們平臺基礎設施中斷相關的因素,與獨立承包商相關的風險,以及隱私和數據安全漏洞,這些都在本文的其他地方進行了描述。風險因素“部分。 |
我們有虧損的歷史,我們可能無法實現或維持盈利。
自成立以來,我們每年都出現淨虧損。我們遭受了4220萬美元的運營虧損,
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截至2020年12月31日(重述)和2019年12月31日的年度分別為8810萬美元,截至2020年12月31日,我們的累計赤字(重述)為3.175億美元。我們將需要創造和維持更高的收入水平,並在未來幾個時期減少按比例的費用,以實現盈利,即使我們這樣做了,我們也可能無法保持或提高盈利能力。雖然我們正在進行我們認為會增加收入的努力,但這些努力可能不會足夠成功,無法抵消這些費用。我們為創造額外收入所做的許多努力都是新的、未經證實的,任何未能充分增加收入或控制相關成本的努力都可能阻礙我們實現或提高盈利能力。我們最近在家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的收入和數量方面的增長可能是不可持續的,我們可能無法實現足夠的收入來實現或保持盈利。我們未來可能會因多種原因而蒙受重大損失,包括本招股説明書中描述的其他風險,我們可能會遇到不可預見的費用、困難、併發症和延誤以及其他未知事件。因此,我們可能無法實現或保持盈利,並可能在可預見的未來蒙受重大損失。
我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和未來的前景。
我們自2011年以來一直存在,我們的大部分增長都發生在最近幾個時期。我們有限的經營歷史可能會使您很難評估我們目前的業務和未來的前景。在快速變化的行業中,我們已經並將繼續遇到成長型公司經常遇到的風險和困難,包括隨着我們業務的不斷增長而增加的和不可預見的費用。如果我們不能成功地管理這些風險,我們的業務就會受到損害。
由於季節性和其他與我們行業相關的因素,我們的季度運營結果會出現波動。
我們的業務是季節性的,我們的運營結果和現金流在每個季度都有很大的波動。從歷史上看,由於夏季幾個月的活動高峯期,第二和第三財季的收入一直是最強勁的。第一和第四財季通常是最疲軟的,因為冬季幾個月的搬家活動較少。因此,我們在任何給定季度的經營業績並不一定代表全年的經營業績。
作為一家上市公司,我們已經並將繼續增加成本。
作為一家上市公司,我們已經並將繼續承擔更多的法律、會計、行政和其他成本和開支,這是我們作為私營公司沒有發生的。2002年頒佈的《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》),包括第404條的要求,以及SEC隨後實施的規章制度、2010年頒佈和即將頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》以及據此頒佈和即將頒佈的規章制度,PCAOB和證券交易所要求上市公司承擔額外的報告和其他義務。我們需要制定和實施必要的標準和控制措施,以達到上市公司在美國上市公司所要求的會計準則水平。我們將被要求擴大我們的員工基礎,以支持我們作為一家上市公司的運營,這將增加我們未來的運營成本。
遵守上市公司的要求會增加成本,並使某些活動更加耗時。其中一些要求將要求我們進行我們以前沒有做過的活動。例如,我們成立了新的董事會委員會,並採用了新的內部控制和披露控制程序。此外,還將產生與SEC報告要求相關的費用。此外,如果在遵守這些要求方面發現任何問題(例如,如果審計師發現財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷),我們可能會產生糾正這些問題的額外成本,而這些問題的存在可能會對我們的聲譽或投資者對其的看法產生不利影響。獲得董事和高級管理人員責任保險的成本也會更高。作為一家上市公司,與我們的地位相關的風險可能會使我們更難吸引和留住合格的人加入我們的董事會或擔任高管。這些規則和條例規定的額外報告和其他義務將增加法律和財務合規成本以及相關法律、會計和行政活動的成本。這些增加的成本將要求我們轉移大量資金,否則這些資金本可以用於擴大業務和實現戰略目標。股東和第三方的倡導努力也可能促使
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管理和報告要求的變化,這可能會進一步增加成本。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。
截至2020年12月31日,我們在美國聯邦所得税和州所得税方面的淨營業虧損結轉分別為2.095億美元和9900萬美元,可用於抵消未來的應税收入。如果不利用,2019年1月1日之前產生的聯邦淨營業虧損結轉金額將於2032年開始到期,州淨營業虧損結轉金額將於2021年開始到期。這些淨營業虧損結轉的實現取決於我們未來的應税收入,我們現有的結轉存在到期未使用和無法抵銷未來所得税負債的風險,這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。此外,根據該準則第382和383節,如果一家公司經歷了“所有權變更”,通常定義為在三(3)年期間其股權所有權變化超過50%(按價值計算),該公司使用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前税收屬性(如研究税收抵免)來抵消變更後收入的能力可能會受到限制。我們可能因為股票所有權的變化而經歷了所有權的變化,也可能在未來經歷這種變化。因此,如果我們賺取應税淨收入,我們使用變動前淨營業虧損結轉和其他税收屬性來抵消美國聯邦應税收入的能力可能會受到限制,這可能會導致我們未來的税收負擔增加。
與我們的收購戰略相關的風險
我們可能會遇到與收購相關的風險,包括對HOA的收購。
我們過去曾進行過收購,我們繼續尋求尋找潛在的收購候選者,以在未來全面擴大我們的業務。如果我們找不到合適的收購候選者或以令人滿意的定價和其他條款完成收購,我們的增長可能會受到不利影響。即使我們完成了我們認為合適的收購,我們也可能會遇到相關的運營和財務風險。因此,如果我們要繼續通過收購實現增長,我們將需要:
● | 正確識別、評估和完成預期的收購,特別是那些運營歷史有限的公司的收購; |
● | 以符合我們戰略的程度和方式成功整合被收購的業務; |
● | 成功識別並實現收購業務和現有業務之間的潛在協同效應; |
● | 保留或聘用被收購企業的高級管理人員和其他關鍵人員;以及 |
● | 成功應對收購給我們的管理、運營和財務資源帶來的壓力。 |
我們可能無法成功應對這些挑戰,或在歷史和未來收購中遇到的任何其他問題。潛在收購目標的不良反應可能會阻礙我們執行收購戰略的能力,因為我們的盡職調查過程未能發現重大風險,無論是法律風險還是其他風險。我們還可能受到家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴對任何收購的披露或完成的不良反應的負面影響。此外,一筆或多筆收購的預期收益可能無法實現。此外,未來的收購可能導致運營虧損增加,股權證券的稀釋發行和/或承擔或有負債。此外,收購可能部分由未來或或有付款補償,這將在收購完成後為我們帶來未來的負債或攤薄。最後,收購的商譽和其他無形資產的價值可能會受到一個或多個持續的不利事件和/或趨勢的影響,這些事件和/或趨勢可能導致重大減值費用。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
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2021年1月13日,該公司達成了一項最終協議,收購HOA,這是一家專注於住宅房主領域產品的領先財產和意外傷害保險公司。HOA是一家龐大而複雜的公司,在完成對HOA的收購後,這將大大增加我們業務的規模和規模。此外,正如在“-與我們的保險業務相關的風險“HOA將為我們提供進一步擴大保險業務的機會。對HOA的收購將是我們公司歷史上最大的一筆收購(以收購價格衡量)。我們可能未能確定收購HOA可能給我們帶來的所有風險,或它可能對我們合併後公司的長期價值產生的影響,包括與HOA或HOA遵守法律法規、合同義務和租賃等相關的任何風險。儘管我們預計收購HOA將帶來大量的協同效應和其他財務和運營好處,但我們可能無法在我們預期的時間框架內實現這些協同效應或其他好處。我們繼續評估作為一家合併後的公司可能實現的協同效應,實現這一協同效應將取決於許多因素。收購HOA的成功,包括預期的協同效應、收益和成本節約,在一定程度上將取決於我們將目前的業務與HOA業務成功結合和整合的能力。整合過程可能會導致成本高於預期,轉移管理層的注意力,擾亂任何一家公司正在進行的業務,或者標準、控制、程序和政策的不一致,從而對合並後的公司維持與客户、供應商、供應商和員工的關係或實現收購HOA的預期效益和成本節約的能力產生不利影響。此外,2021年2月襲擊德克薩斯州的冬季風暴對總部設在德克薩斯州的HOA產生了重大但迄今尚未量化的影響。如果我們在整合過程中遇到困難或其他不可預見的成本,收購HOA的預期收益和成本節省可能無法完全實現,甚至根本無法實現。, 或者可能需要比預期更長的時間才能實現。管理層繼續完善其整合計劃。整合規劃和實施過程將導致巨大的成本,並分散管理層的注意力和資源。在完成對HOA的收購後,這些整合事宜可能會在一段不確定的時間內對我們合併後的公司產生不利影響。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
HOA的收購受到成交條件的限制,包括某些可能無法滿足的條件,而且可能不會及時完成,或者根本不會完成。如果完全或在預期的時間框架內不能完成對HOA的收購,將對2021年及以後目前的預期財務表現產生重大不利影響。
儘管我們目前預計HOA的收購將於2021年第二季度完成,但取決於監管部門的批准和慣常的成交條件,無法保證HOA的收購將按照預期的時間完成,或者根本不能保證。包括州保險監管機構在內的監管機構可能會拒絕批准HOA的收購,或者尋求在遵守意想不到的或繁重的條件的情況下批准它們。這些條件可能會造成重大額外成本、限制我們的收入、要求剝離重要資產或施加其他經營限制,其中任何一項都可能降低HOA收購的預期效益或阻止完成收購。此外,如果HOA收購沒有在2021年10月13日之前完成,HOA或本公司可以終止最終協議,除非未能完成HOA收購是由於尋求終止最終協議履行其義務的一方未能完成。
如果對HOA的收購沒有及時完成,或者根本沒有完成,我們正在進行的業務可能會受到不利影響。此外,如果HOA收購沒有完成,我們將面臨許多風險,而沒有意識到完成HOA收購的任何好處,包括:
● | 我們將被要求支付與HOA收購相關的費用,如法律、會計、融資和財務諮詢費,無論HOA收購是否完成,如果最終協議在特定情況下終止,我們可能被要求向HOA支付終止費; |
● | 我們管理層在收購HOA相關事宜上投入的時間和資源本來可以用來尋找其他有益的機會; |
● | 我們將需要修改我們先前提供的收益指引,該指引假設收購HOA完成;以及 |
● | 如果當前市場價格反映了市場對HOA收購將完成的假設,或者HOA收購被視為我們業務戰略的基礎,我們證券的市場價格可能會下降。 |
與我們的保險業務有關的風險
我們在拓展保險業務的過程中面臨着各種各樣的風險。
2020年,我們通過組建和授權我們的全資持牌保險代理機構精英保險集團(Elite Insurance Group),擴大了我們的業務線,包括家庭保險、汽車保險、洪水保險和雨傘保險。此外,正如在“項目1.業務發展-我們的增長戰略-保險擴張他説:“我們計劃通過收購HOA進一步擴大我們的保險業務。HOA是一家管理總代理(”MGA“)和混合運營商,目前在6個州經營着強大的再保險戰略。我們進入保險業務的風險包括但不限於將新的保險業務與我們正在進行的業務整合起來的困難,管理層的時間和其他資源可能從我們以前建立的業務線上轉移,需要額外的資本和其他資源來擴展到這一新的業務線,以及運營和管理系統和控制的低效整合。
惡劣的天氣事件、大範圍的野火和其他災難,包括氣候變化和全球流行病的影響,可能會損害我們的保險業務。例如,如果運營商限制在某些地理區域和/或某些類型的保險範圍內銷售保單,或者如果他們因這些事件而提高保費,可能會導致我們可以向客户提供其保單的運營商減少,否則會使保單更難銷售。在收購HOA完成後,我們將直接面臨這些損失。雖然我們打算通過再保險來管理我們的風險,但不能保證這將充分減少我們的損失風險,包括但不限於:無法以可接受的條款續簽再保險合同或根本不能談判再保險合同;超過我們的總再保險覆蓋範圍限制的重大災難;交易對手無法或不願意向我們支付我們認為欠我們的再保險應收款;以及超過我們恢復再保險合同能力的一年內的多項損失。
此外,這些事件在過去和未來可能會對總體經濟特別是房地產市場產生負面影響,這反過來又會對保險銷售市場產生負面影響。通過精英保險集團購買保單的消費者的保險索賠大幅增加,無論是由於這些事件還是其他原因,都可能導致受影響的承運人終止與我們的關係或降低我們的佣金費率。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
精英保險集團的大部分收入來自佣金,依賴於與沒有長期合同承諾的保險提供商的關係。請參閲“-我們的保險業務是以佣金為基礎的,依賴於我們與保險提供商的關係,沒有長期的合同承諾。保險提供商停止與我們合作或為新客户向我們支付較低的金額,或者如果我們無法與其他保險提供商建立和維護新的關係,我們的保險業務可能會受到實質性影響,這反過來可能會影響我們的業務、運營業績和財務狀況。“瞭解更多信息。
在保險業中,消費者對機構的錯誤和遺漏(E&O)保險範圍提出索賠是很常見的。如果承運人拒絕消費者在保險單下的索賠,或者消費者沒有足夠的承保範圍,消費者因此不得不自掏腰包賠償損失,消費者通常會向銷售保單的機構尋求救濟。雖然我們維持E&O保險,但如果消費者的索賠超過我們的保險限制,我們可能會遭受損失。此外,如果我們遇到大量索賠或如果我們的E&O保險失效,保險提供商可以選擇終止與我們的關係,我們可能在尋找替代保險方面面臨挑戰。
進入保險業也使我們受到我們不熟悉的新法律法規的約束,並可能導致合規成本和監管風險的增加。請參閲“-我們的保險業務受州政府監管,這可能會限制我們保險業務的增長,並給我們帶來額外的成本。“對於
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其他信息。
此外,正如在“項目1.業務發展-我們的增長戰略-保險擴張,“Porch已經達成了一項最終協議,收購HOA,這是一家MGA和運營商的混合體,擁有強大的再保險戰略,目前在6個州開展業務。不能保證這項收購將完成,但就我們收購HOA而言,Porch將成為一家MGA和一家保險公司,這將使我們面臨承保以及處理和管理保險索賠的額外風險。
此外,如果精英保險集團成為一家保險公司,或者如果我們完成了對HOA的收購,我們將承擔支付保險索賠的費用。如此一來,受保險業固有風險影響的可能性,以及風險的大小,都會大大增加。雖然我們會跟隨業界的做法,將我們承擔的部分風險轉移或割讓給再保險公司,以換取我們所收取的與風險有關的部分保費,或確保超出損失的再保險範圍,但我們未必能透過這類再保險安排成功減低我們的風險。雖然再保險會使再保險人在風險轉移至再保險人或我們根據超額損失再保險安排承保的範圍內,對我們負上法律責任,但這並不會免除我們對投保人的責任。如果我們的任何一家再保險公司不能或不願意及時支付他們欠我們的款項,我們可能會遭受重大損失或流動性短缺,這將對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。此外,再保險可能不能以可接受的費用提供,或者根本不能。如果不能成功減輕我們可接受的部分風險,可能會對我們承保保險業務的能力造成實質性的不利影響,並損害我們的業務。如果我們保險索賠的實際損失超過我們的損失準備金,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到不利影響。
如果完成對HOA的收購,HOA將通過第三方獨立代理分銷其大部分產品。因此,HOA將高度依賴於與這些第三方獨立機構保持成功的關係。這種關係的負面變化可能會對HOA的保險業務產生不利影響,包括但不限於銷售額減少、現有保單的損失、需要降低價格或需要支付更高的佣金。此外,這些機構還充當HOA的代理人。這些代理商的任何不當行為都可能對我們的業務、財務狀況、聲譽和經營結果產生不利影響。
此外,如果完成對HOA的收購,這將代表着Porch的保險銷售收入的顯著擴大,並可能增加我們保險業務上面和下面描述的許多風險和不確定性。
我們的保險業務受到州政府的監管,這可能會限制我們保險業務的增長,並給我們帶來額外的成本。
精英保險集團(Elite Insurance Group)在多個單獨的州保險部門持有執照。我們的保險業務受國家政府的監管。此外,我們對HOA的收購取決於州政府的批准。州政府的這種監督可能會通過推遲或阻止收購HOA、增加合規成本、限制或限制我們提供的產品或服務或提供它們的方法,以及使我們面臨監管行動或訴訟的可能性,來限制我們保險業務的增長。如果我們不能遵守這些規定,我們可能會被禁止或暫時停止從事我們的保險業務的部分或全部活動,或者在特定司法管轄區被罰款或處罰。此外,根據與保險提供商的安排,實際或被認為不遵守此類國家規定的情況可能會導致終止合同的權利。我們能否繼續在我們獲得許可的司法管轄區保持我們的保險牌照,或者擴展到新的業務或新的司法管轄區,取決於我們是否遵守這些司法管轄區的監管機構不時頒佈的規則和條例。此外,國家保險部門對保險公司和代理機構的事務進行定期檢查、審計和調查,任何一項都可能導致大量的管理時間或財力的支出。
在所有司法管轄區,適用的法律和法規可能會受到監管部門的修訂和解釋。一般而言,這類機構擁有較廣泛的酌情權,可批出、續期和撤銷牌照。
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並負責執行和解釋規章制度。我們不能保證我們的保險業務可以像過去一樣繼續在任何司法管轄區進行,也不能保證我們將來能夠擴大我們的保險業務。
精英保險集團的業務是以佣金為基礎的,依賴於我們與保險提供商的關係,沒有長期的合同承諾。如果保險提供商停止與我們合作或為新客户向我們支付較低的金額,或者如果我們無法與其他保險提供商建立和維護新的關係,我們的保險業務可能會受到實質性影響,這反過來可能會影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
精英保險集團目前的大部分收入來自作為保險代理機構向消費者銷售保單,然後從保險公司收取佣金。隨着我們保險業務的發展,包括通過收購HOA,保險領域的其他潛在收購,以及從保險機構向受管理的綜合代理或保險承運人的潛在擴張,我們預計將從保單和再保險保單中獲得更大比例的保險收入。我們與保險公司的協議是短期協議,許多保險公司可以隨時終止與我們的業務,恕不另行通知。我們預計,未來與再保險公司達成的任何協議通常都會有年度條款。因此,我們不能保證保險公司或再保險公司會繼續與我們合作,或者,如果他們繼續合作,我們也不能保證他們在保單第一年以及以後每一年都會支付的佣金。我們賺取的佣金是根據承運人所定的保費和佣金率計算的,而這些保費或佣金率的任何下降,包括保險業的不利趨勢,都會減少我們的收入。此外,隨着時間的推移,我們可能無法吸引新的保險公司或再保險公司提供我們的服務,或增加我們從保險業務中賺取的收入。保險業務在歷史上是週期性的,我們可能會經歷承保能力過剩和保險費率不利的時期,這可能會對我們的業務產生不利影響。
如果我們不能與保險公司維持良好的現有關係,或不能增加新的保險公司或再保險公司,或依賴數量有限的保險公司或再保險公司,我們可能無法滿足消費者和保險業務其他對手方的期望。這一缺陷可能會降低人們對我們提供有競爭力的價格和條款的信心,使我們不太受此類消費者和交易對手的歡迎。因此,我們的保險業務可能會受到重大影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的業務也可能受到家庭、汽車、洪水和雨傘保險行業低迷的不利影響。
通過我們的全資子公司和持牌保險代理機構精英保險集團,我們主要服務於房主保險市場的客户。我們還銷售汽車保險、洪水保險和雨傘保險,我們預計未來這些市場的銷售額將會增加。一般家庭和汽車行業消費者需求的減少可能會對保險需求產生不利影響,進而影響我們提供保險報價和相應銷售的消費者數量。例如,房地產業的負面趨勢,如租金減少和房價上漲,可能會對購房產生不利影響,並減少對房主、洪水和雨傘保險的需求。此外,在經濟衰退期和其他收入受到不利影響的時期,消費者購買房屋、新車和二手車的數量通常會下降,可能會受到更廣泛經濟的負面趨勢的影響,包括信貸的可獲得性和成本、企業和消費者信心的下降、股市波動和失業率上升。
保險佣金收入的確認和我們保險業務的變化可能會造成我們的業務業績的波動,並使我們面臨額外的風險。
目前的會計準則允許像精英保險集團這樣的保險機構預先確認每筆保險銷售的全部終身價值,因為精英保險集團在初始銷售後不為客户服務,也不承擔任何其他責任。然後,精英保險集團每年都會從保險公司收取持續的佣金,只要客户不取消保險。未來,精英保險集團可能會開始為投保人或客户提供持續的服務,以獲得更高的佣金金額和更高的整體終身價值。我們預計任何這樣的變化都會導致收入的轉移。
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從第一年到持續幾年的認可,這可能會提高長期增長率,但對我們的短期業績產生負面影響。
與公司證券所有權相關的額外風險
合併後,公司證券的價格可能會發生重大變化,投資者可能會因此損失全部或部分投資。
該公司普通股和認股權證的交易價格可能會波動。股票市場最近經歷了極端的波動。這種波動往往與特定公司的經營業績無關或不成比例。你可能無法以具吸引力的價格轉售你的股份或認股權證,原因有很多,例如“-與Porch的商業和產業相關的風險“及以下事項:
● | 經營業績與證券分析師和投資者預期不符的; |
● | 與本公司競爭對手不同的經營結果; |
● | 新冠肺炎疫情對公司業務和財務狀況的影響; |
● | 對公司未來財務業績的預期變化,包括證券分析師和投資者的財務估計和投資建議; |
● | 股票市場價格普遍下跌; |
● | 公司或其競爭對手的戰略行動; |
● | 公司或其競爭對手宣佈重大合同、收購、合資企業、其他戰略關係或資本承諾; |
● | 公司管理層的任何重大變動; |
● | 公司所在行業或市場的總體經濟或市場狀況或趨勢的變化; |
● | 業務或監管條件的變化,包括新的法律法規或對適用於公司業務的現有法律法規的新解釋; |
● | 未來出售公司普通股或其他證券; |
● | 投資者對公司普通股相對於其他投資選擇的看法或投資機會; |
● | 公眾對公司或第三方的新聞稿或其他公告的反應,包括公司向證券交易委員會提交的文件; |
● | 涉及本公司、本行業或兩者兼有的訴訟,或監管機構對本公司或本公司競爭對手業務的調查; |
● | 公司向公眾提供的指南(如果有)、本指南的任何更改或本公司未能遵守本指南; |
● | 公司發行額外股本造成的額外攤薄,無論是與其管理激勵計劃有關的贈與,作為部分或全部收購價格提供給收購的股票,未來的籌資活動,或 |
公司董事會批准的其他發行事項; |
● | 公司普通股活躍交易市場的發展和可持續性; |
● | 機構股東或激進股東的行動; |
● | 會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更; |
● | 其他事件或因素,包括自然災害、戰爭、恐怖主義行為或對這些事件的反應造成的事件或因素。 |
這些廣泛的市場和行業波動可能會對公司普通股的市場價格產生不利影響,無論公司的實際經營業績如何。此外,如果公司普通股的公眾流通股和交易量較低,價格波動可能會更大。
過去,在市場波動之後,股東會提起證券集體訴訟。如果公司捲入證券訴訟,無論訴訟結果如何,都可能產生鉅額成本,並將資源和執行管理層的注意力從公司業務上轉移開。
合併後公司或其股東在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法可能導致公司普通股的市場價格下跌。
在公開市場出售公司普通股股票,或認為這種出售可能發生的看法,可能會損害公司普通股股票的現行市場價格。這些出售,或這些出售可能發生的可能性,也可能使該公司在未來以其認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
若干普通股持有人已與本公司訂立經修訂及重訂的登記權協議(“A&R RRA”),據此,除若干例外情況外,各該等持有人同意自合併完成之日起至(I)日(如屬新持有人(主要持有人除外)的普通股)期間,不處置或對衝其任何普通股或可轉換為普通股或可兑換為普通股的證券(如A&R RRA所界定的各該等詞語);或(I)如屬主要持有人以外的新持有人的普通股,則不處置或對衝其任何普通股或可轉換為普通股或可兑換為普通股的證券(定義見A&R RRA)。(Ii)如屬現有持有人及主要持有人的普通股,則為截止日期後一年。
在上述禁售期屆滿或放棄後,A&R RRA的股東持有的股票將有資格轉售,但須受成交量、銷售方式和規則第144條下的其他限制的限制。
隨着轉售限制的結束,如果普通股的持有者出售普通股或被市場認為打算出售普通股,普通股的市場價格可能會大幅下跌。這些因素也可能使我們更難通過未來發行普通股或其他證券來籌集額外資金。
此外,根據我們的股權激勵計劃為未來發行預留的普通股一旦發行,將有資格在公開市場出售,但須遵守與各種歸屬協議、鎖定協議相關的條款,在某些情況下,還應遵守規則第144條適用於關聯公司的數量和銷售方式限制。根據我們的股權激勵計劃,為未來發行預留的普通股總數為17,552,435股。我們董事會的薪酬委員會將酌情決定2021年期間發行的確切股票數量,以及根據其股權激勵計劃為未來發行預留的股票數量。我們已經並可能在未來根據證券法提交一份或多份S-8表格的登記聲明,以登記普通股或根據我們的股權激勵計劃發行的普通股或可轉換為或可交換的普通股股票。任何這樣的S-8註冊聲明表格都將在提交後自動生效。因此,根據該等註冊聲明登記的股份將可在公開市場出售。
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我們已經發行了普通股,並計劃發行與最近完成的V12數據收購和最近宣佈的待定HOA收購相關的普通股。這些收購中的某些總對價是溢價對價,如果支付,將以未來可發行的普通股的形式存在。我們也可能在未來發行與投資或收購相關的證券。與投資或收購相關的普通股發行金額可能構成我們當時已發行普通股的一大部分。任何與投資或收購相關的額外證券的發行都可能導致我們的股東的額外稀釋。
我們普通股的認股權證已經可以行使,我們已經呼籲贖回我們的公共權證,這可能會導致近期大量的權證行使和稀釋我們現有股東的股權。
傑出的公眾自合併完成後30天起,購買合計14,325,000股普通股的認股權證可以行使。每份認股權證持有人有權以每股11.50美元的價格購買一(1)股我們的普通股,價格可能會有所調整。公股認股權證只能對整數股普通股行使。另外,在二零二一年三月十七號,,本公司已向與PTAC首次公開發售相關發行的公共認股權證持有人發出通知,該等認股權證將於2021年4月16日按每份認股權證0.01美元的價格贖回,根據公司的認股權證協議。私PTAC創始人持有的認股權證及其“允許受讓人”(定義見本公司的認股權證協議)不得贖回。持有我們的公共認股權證可以在下午5點之前的任何時間行使其現金認股權證。東部時間在這樣的贖回日。我們預計我們所有未償還的公共認股權證將在下午5點前行使現金。美國東部時間2021年4月16日贖回日,這可能會導致我們現有股東的近期股權大幅稀釋,並增加有資格在公開市場上轉售的股票數量。在公開市場出售大量此類股票(或認為此類出售可能在不久的將來發生)可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
就業法案允許像我們這樣的“新興成長型公司”利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。
本公司符合證券法第2(A)(19)節所界定的“新興成長型公司”的資格,並經2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(我們稱之為“就業法案”)修訂。因此,只要公司繼續是新興成長型公司,公司就將利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括(I)根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第2404條,免除審計師關於財務報告內部控制的認證要求,(Ii)免除薪酬發言權、頻率發言權和黃金髮言權的降落傘投票要求,以及(Iii)減少披露因此,我們的股東可能無法獲得他們認為重要的某些信息。本公司將一直是一家新興的成長型公司,直至(I)本財年的最後一天(A)在PTAC首次公開募股(IPO)結束五週年後的2024年11月26日,(B)本公司的年度總收入至少為10.7億美元,或(C)本公司被視為大型加速申報公司,這意味着截至PTAC首次公開募股(IPO)結束的最後一個營業日,非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元,這意味着截至PTAC首次公開募股(IPO)結束的最後一個工作日,本公司被視為大型加速申報公司,這意味着截至PTAC首次公開募股(IPO)結束五週年後,我們的非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元。以及(Ii)公司在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換公司債券的日期。
此外,就業法案第107條還規定,只要Porch是一家新興成長型公司,新興成長型公司就可以利用證券法第S7(A)(2)(B)節規定的豁免遵守新的或修訂後的會計準則的機會。因此,新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則,直到這些準則適用於私營公司。就業法案規定,公司可以選擇退出延長的過渡期,並遵守適用於非新興和成長型公司的要求,但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。本公司已選擇不選擇延長過渡期,即當一項準則發佈或修訂,而該準則對上市公司或私營公司有不同的申請日期時,本公司作為新興成長型公司,可在私營公司採用新準則或修訂準則時採用新準則或經修訂準則。這可能會使本公司的財務報表與另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司進行比較,因為另一家上市公司選擇不使用延長的過渡期是困難或不可能的
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使用的會計準則存在潛在差異。
我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降,因為該公司將依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降,普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍,我們的股價可能會更加波動。
納斯達克可能會將該公司的證券從其交易所退市,這可能會限制投資者對其證券進行交易的能力,並使該公司受到額外的交易限制。
目前,我們的普通股和公共認股權證在合併結束後分別以PRCH和PRCHW的代碼在納斯達克公開交易。我們不能向投資者保證我們的證券將繼續在納斯達克上市。為了繼續將我們的證券在納斯達克上市,該公司將被要求保持一定的財務、分銷和股票價格水平。一般來説,公司將被要求保持最低的股東權益金額(對於在納斯達克資本市場交易的公司,一般為250萬美元)和我們證券的最低持有者數量(一般為300名公眾持有者)。
如果納斯達克將該公司的證券從其交易所退市,而該公司不能將其證券在另一家全國性證券交易所上市,我們預計我們的證券可能會在場外交易市場進行報價。如果發生這種情況,我們可能面臨重大的不利後果,包括:
● | 我們證券的市場報價有限; |
● | 我們證券的流動性減少; |
● | 確定公司普通股為“細價股”,這將要求交易公司普通股的經紀商遵守更嚴格的規則,並可能導致我們證券在二級交易市場的交易活動減少; |
● | 有限的新聞和分析家報道;以及 |
● | 未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降。 |
1996年的“全國證券市場改善法案”是一項聯邦法規,它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售,這些證券被稱為“擔保證券”。由於該公司的普通股和公共認股權證在納斯達克上市,因此它們是擔保證券。儘管各州被先發制人,不能監管其證券的銷售,但聯邦法規確實允許各州在存在欺詐嫌疑的情況下調查公司,如果發現欺詐活動,那麼各州可以在特定情況下監管或禁止銷售擔保證券。如果該公司不再在納斯達克上市,它的證券將不屬於擔保證券,它將受到其提供證券的每個州的監管。
由於目前沒有計劃在可預見的將來對該公司的普通股支付現金紅利,除非你以高於你購買價格的價格出售你的普通股,否則你可能得不到任何投資回報。
該公司打算保留未來的收益(如果有的話),用於未來的運營、擴張和償還債務,目前沒有計劃在可預見的未來支付任何現金股息。普通股未來的任何股息的宣佈、數額和支付將由公司董事會全權決定。本公司董事會可能會考慮一般和經濟狀況、本公司的財務狀況和經營業績、本公司的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制、對本公司向其股東或其子公司支付股息的影響,以及本公司董事會可能認為相關的其他因素。此外,公司支付股息的能力受到Porch現有和未償還債務契諾的限制,並可能受到公司未來產生的任何債務契諾的限制。結果,
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目錄
投資者對公司普通股的投資可能得不到任何回報,除非他們以高於投資者購買價格的價格出售公司普通股。
如果證券分析師不發表關於公司業務的研究或報告,或者如果他們下調公司股票或公司部門的評級,公司的股價和交易量可能會下降。
該公司普通股的交易市場將在一定程度上依賴於行業或金融分析師發佈的關於該公司或其業務的研究和報告。公司不會控制這些分析師。此外,一些金融分析師對Porch的模式和運營的專業知識可能有限。此外,如果一名或多名跟蹤該公司的分析師下調了該公司的股票或行業,或其任何競爭對手的股票評級,或發表了關於其業務的不準確或不利的研究報告,該公司的股票價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對該公司的報道或未能定期發佈有關該公司的報告,該公司可能在市場上失去知名度,進而可能導致其股價或交易量下降。
公司組織文件中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更。
本公司經修訂及重訂章程及經修訂及重訂附例的若干條文可能具有反收購效力,並可能延遲、延遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易,包括可能導致本公司股東所持股份溢價的嘗試。
這些條文的其中一項規定是:
● | 公司董事會發行一個或多個系列優先股的能力; |
● | 股東提名董事的預先通知,以及股東將在公司年會上審議的事項的預先通知; |
● | 召開股東特別大會的若干限制; |
● | 限制股東在書面同意下采取行動的能力;以及 |
● | 本公司董事會有權制定、修改或廢除本公司修訂和重述的章程。 |
這些反收購條款可能會使第三方更難收購公司,即使第三方的出價可能被公司的許多股東認為是有益的。因此,公司股東獲得股票溢價的能力可能會受到限制。這些規定還可能阻礙委託書競爭,使任何股東更難選舉他們選擇的董事,並導致公司採取他們希望採取的其他公司行動。
公司修訂和重新修訂的章程指定特拉華州衡平法院為公司股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家法庭,這可能限制公司股東就與公司或其董事、高級管理人員、僱員或股東的糾紛獲得有利的司法法庭的能力。
本公司經修訂及重訂的章程規定,除有限的例外情況外,任何(1)代表本公司提起的衍生訴訟或法律程序,(2)聲稱任何董事、高級管理人員、股東或僱員違反對本公司或其股東所負受信責任的申索,(3)根據DGCL的任何條文或本公司經修訂及重述的公司註冊證書或本公司經修訂及重述的法律而產生的申索的訴訟,或(4)主張受管限的申索的訴訟,但有限的例外情況除外;或(2)任何董事、高級管理人員、股東或僱員聲稱違反本公司或其股東的受託責任的訴訟,或(4)主張受管限的申索的訴訟僅在特拉華州衡平法院提起訴訟,如果該法院對該法院沒有標的物管轄權,則由位於特拉華州境內的另一個州或聯邦法院審理。
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目錄
特拉華州。任何人士或實體購買或以其他方式收購本公司股本股份中的任何權益,應被視為已知悉並同意本公司上述公司註冊證書的規定。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與本公司或其董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙針對本公司及其董事、高級管理人員和員工的此類訴訟。此外,若法院裁定本公司經修訂及重訂章程的該等條文不適用於或不能就一種或多種指定類型的訴訟或法律程序執行,本公司可能會因在其他司法管轄區解決該等事宜而招致額外費用,從而對本公司的業務及財務狀況造成不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
第2項:屬性
支持我們在美國和其他國家的業務運營我們出租房產。我們的各個可報告部門將這些設施用於各自的業務目的,我們相信這些現有設施適合各自的用途,足以滿足我們預期的未來需求。我們為我們或我們的任何業務續簽或獲得合適的租約,不會出現任何未來的問題。
項目3.法律訴訟
TCPA程序。The Porch和/或被收購的實體GoSmith.com是14項法律訴訟的當事人,這些訴訟指控他們違反了1991年電話消費者保護法(TCPA)的自動呼叫和/或不呼叫限制。其中一些訴訟聲稱與州法律有關的索賠。大多數訴訟程序是由一家原告律師事務所於2019年12月和2020年4月/5月在全美聯邦地區法院啟動的大規模侵權訴訟,並已合併到陽臺所在的華盛頓西區美國地區法院。由同一原告律師事務所提起的一項相關訴訟因有偏見而被駁回,目前正向第九巡迴上訴法院上訴。
這些行動還處於訴訟過程的早期階段。無法確定這些爭端產生不利結果的可能性,儘管這些行動的結果可能是不利的,這是合理的。此外,無法估計潛在損失的範圍或金額(如果結果不利)。波奇打算對這些案件進行有力的抗辯。
坎德拉訴訟程序。直到2020年5月,Kandela,LLC的前所有者向加利福尼亞州高等法院提起訴訟,指控Porch違反了與收購Kandela業務相關的溢價協議的條款和實現情況以及相關欺詐性誘因索賠。這起訴訟還處於訴訟過程的早期階段,Porch無法確定不利結果的可能性,儘管結果可能是不利的是合理的。Porch無法提供潛在損失的範圍或金額的估計(如果結果不利)。波奇打算對此案進行激烈的抗辯。
推定工資和工時集體訴訟程序。HireAHelper™的一名前僱員向聖地亞哥縣高級法院提起訴訟,聲稱可能會對未能支付加班費、未能在分居時支付補償以及違反加州法律的不公平商業行為提起集體訴訟。HireAHelper™於2020年12月收到訴狀,2021年1月28日,被告將案件移交給加州南區美國地區法院。原告尋求在相關時間段內代表加利福尼亞州HireAHelper™和Legacy Porch的所有現任和前任非豁免員工。這起訴訟還處於訴訟過程的早期階段。這起訴訟還處於訴訟過程的早期階段,Porch無法確定不利結果的可能性,儘管結果可能是不利的是合理的。Porch無法提供潛在損失的範圍或金額的估計(如果結果不利),但雙方已同意在2021年夏或秋通過私人不具約束力的調解方式探索解決方案。此外,在正常業務過程中,波奇及其子公司是(或可能成為)財產、人身傷害、合同等訴訟的當事人,
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目錄
知識產權和其他索賠,以及股東派生訴訟、集體訴訟和其他事項。在這類事件中可以追回的金額可能需要投保。雖然法律程序和索賠的結果無法確切預測,但目前,無論是Porch還是其任何子公司都不是任何法律程序的一方,我們相信,如果這些法律程序的結果對我們不利,將個別或整體對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克資本市場交易,代碼為“PRCH”。
持票人
截至2021年3月26日,有527名登記在冊的股東。這一數字不包括估計值。數目不詳的“街名”或實益持有人,其股份可由經紀公司和結算機構。
股利政策
我們沒有為我們的普通股支付任何現金股息約會。這個現金股息的支付取決於我們董事會的酌情決定權,可能會受到各種因素的影響,包括我們未來的收益、財務狀況、資本要求、股票回購活動、當前和未來計劃的戰略增長計劃、負債水平以及董事會可能認為相關的其他因素。
根據股權補償計劃授權發行的證券
有關其他信息,請參閲本表格10-K的第III部分第12項和附註8“合併財務報表附註的基於股票的補償”。
發行人購買股票證券
無.
最近出售的未註冊證券
在2020年12月28日至12月31日期間,本公司共發行了420,000股本公司普通股,出售給與該等收購相關的收購目標前所有人。這些普通股的發行依賴於證券法第4(A)(2)條規定的豁免登記,因為發行在這些股份中普通股的發行並不涉及公開發行。
所有上述公司普通股股票隨後通過證券交易委員會於2021年1月29日宣佈生效的S-1表格中的公司註冊聲明,根據證券法進行了註冊。
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第6項:精選財務數據
根據美國證券交易委員會版本33-10890,省略了討論。
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項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
下面的討論和分析提供了Porch管理層認為與評估和了解Porch的綜合運營結果和財務狀況相關的信息。本討論和分析應與本年度報告其他部分包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。除歷史財務分析外,本討論和分析還包含基於當前預期的前瞻性陳述,這些預期涉及風險、不確定性和假設,如標題“前瞻性陳述”中所述。由於各種因素的影響,選定事件的實際結果和時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同,包括本年度報告中“風險因素”或其他部分陳述的那些因素。除文意另有所指外,本“管理層對財務狀況及經營結果的討論與分析”中所提及的“我們”、“我們”、“我們”及“本公司”,意指門廊及其合併子公司的業務及經營。
本節所包括的某些數字,如利率和其他百分比,已進行四捨五入,以方便列報。本節所包括的百分比數字,並非在所有情況下都是根據這些四捨五入的數字計算的,而是在四捨五入之前根據這些數額計算的。因此,本節中的百分比金額可能與使用Porch的財務報表或相關文本中的數字進行相同計算得出的百分比略有不同。由於四捨五入的原因,本節中顯示的某些其他金額可能同樣不會合計。
對以前發佈的財務報表的重述和修訂
本《管理層關於財務狀況和經營成果的討論與分析》進行了修改和重述,以實施對我司原財務報表的重述和修訂。我們正在重申我們的歷史財務業績,根據美國會計準則815-40,將我們的私募認股權證重新分類為衍生品負債,而不是像我們之前對待的那樣,將其作為股權的一個組成部分。重述的影響反映在以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中。除解釋性説明中披露的情況外,就重述的影響而言,本第7項中的其他信息未作任何修改,本第7項不反映最初提交申請後發生的任何事件。重述的影響在本修正案第二部分第8項和第9A項:控制和程序中包含的我們財務報表的附註1中有更全面的描述,兩者都包含在本文中。
業務概述
Porch是一個面向家庭的垂直軟件平臺,為大約11,000家家庭服務公司提供軟件和服務,如家政檢查員、搬家公司、公用事業公司、保修公司等。Porch幫助這些服務提供商發展業務並改善客户體驗。
Porch為家庭服務公司提供軟件和服務,並通過這些關係獲得與購房者和房主的獨特和早期接觸,幫助購房者和房主提供保險和搬家等關鍵服務,反過來,Porch的平臺推動了對這類公司的其他服務的需求,這是我們價值主張的一部分。Porch有三類客户:(1)家庭服務公司,如房屋檢查員,為其提供軟件和服務,併為購房者和房主提供介紹;(2)消費者,如購房者和房主,Porch協助比較和提供各種關鍵的家庭服務,如保險、搬家、保安、電視/互聯網以及房屋維修和裝修;以及(3)服務提供商,如保險公司、搬家公司、保安公司和電視/互聯網提供商,為新客户付費。
在過去的七(7)年中,Porch在多個家居相關行業建立了許多合作伙伴關係。Porch在有選擇地收購公司方面也被證明是有效的,這些公司可以有效地整合到Porch的平臺中。2017年,我們通過收購ISN™,顯著擴大了我們在家檢行業的地位。ISN是一家為家政檢查員開發企業資源規劃和客户關係管理軟件的公司。2018年11月,我們收購了HireAHelper™,這是一家為搬家公司提供軟件和需求的公司。
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我們使用各種銷售和營銷策略向公司銷售我們的軟件和服務。我們有由垂直市場組織的內部銷售代表團隊,他們直接與公司打交道。我們的企業銷售團隊瞄準了我們每個垂直市場中的大客户。這些團隊得到了各種典型軟件營銷策略的支持,包括數字、面對面(如貿易展和其他活動)和內容營銷。
對於消費者來説,Porch在很大程度上依賴於我們與使用Porch軟件的大約11,000家公司的獨特和專有關係,為公司提供終端客户訪問和介紹。然後,Porch利用技術、生命週期營銷和低成本地區的團隊作為搬家禮賓來幫助這些消費者提供服務。Porch在有限的直接面向消費者(“D2C”)營銷能力上進行了投資,但預計隨着時間的推移,它將在數字和社交重新定位等功能上變得更加先進。
關鍵績效指標和運營指標
在我們的業務管理中,我們識別、測量和評估各種運營指標。我們在管理業務時使用的關鍵績效衡量標準和運營指標如下所示。這些關鍵績效指標和運營指標不是根據公認會計原則編制的,可能無法與其他公司使用的其他類似名稱的指標和指標進行比較或以相同的方式計算。針對2018至2020年的剝離門廊業務,提出的關鍵績效指標已經進行了調整。
● | 本季度的平均公司數量 —Porch向房屋服務公司提供軟件和服務,並通過這些關係獲得與購房者和房主的獨特和早期接觸,幫助購房者和房主提供保險和搬家等關鍵服務。門廊’的客户包括家政服務公司,如房屋檢查員,他們為Porch提供軟件和服務,併為購房者和房主提供介紹。Porch跟蹤每個季度產生收入的家居服務公司的平均數量,以衡量我們吸引、保持和發展與家居服務公司的關係的能力。管理層將季度內的平均公司定義為所有門廊上的家政服務公司的數量’的家庭服務垂直市場:(I) 與我們簽訂了收入合同,以及(Ii) 各自創造的收入 月,按季度平均計算。 |
● | 每月每個賬户的平均收入-管理視圖門廊’能夠增加現有客户的收入,將其作為門廊的關鍵組件’的增長戰略。每個客户的平均收入 按月按季定義為每季度的平均收入 我們所有的家政服務公司客户賬户在季度期間都產生了一個月。每個賬户的平均收入 每個季度都來自所有客户和總收入;而不僅僅是與門廊相關的客户和收入’的轉介網絡, |
下表彙總了我們每個季度的平均公司以及每個季度每個賬户每月的平均收入:
| 2018 |
| 2018 |
| 2018 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||
季度平均公司數 |
| 7,995 |
| 8,520 |
| 9,142 |
| 9,627 |
| 10,199 |
| 10,470 |
| 10,699 |
| 10,972 |
| 10,903 |
| 10,523 |
| 10,792 |
| 11,157 | ||||||||||||
季度每月每個賬户的平均收入 | $ | 339 | $ | 369 | $ | 344 | $ | 325 | $ | 305 | $ | 468 | $ | 552 | $ | 450 | $ | 484 | $ | 556 | $ | 664 | $ | 556 |
● | 季度貨幣化服務數量 —Porch將消費者與全國範圍內的家居服務公司聯繫起來,提供全方位的產品和服務,房主可以:(I) 比較和購買具有競爭力的費率和承保範圍的家庭保險單(以及汽車、洪水和雨傘保險單);(Ii) 安排與搬家有關的各種服務,由勞工裝卸貨車,以至提供全套服務的長途搬家服務;(Iii) 發現和安裝家庭自動化和安全系統;(Iv) 比較他們新家的互聯網和電視選擇;(V) 以固定的預付價格預訂有質量保證的小型雜工工作;及(Vi) 比較家居裝修專業人士的出價,他們可以完成更大的工作。Porch跟蹤每個季度通過其平臺執行的貨幣化服務的數量以及每項服務產生的收入,以便進行衡量 |
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目錄
對購房者、房主和門廊的市場滲透’在這些羣體中提供高收入服務的能力。每季度貨幣化服務的定義是我們創造收入的獨特服務的總數,包括但不限於,新保險客户、已完成的搬家工作、安全安裝、電視/互聯網安裝或其他家庭項目,按季度計算。 |
● | 每項貨幣化服務的平均收入-管理層認為,將向購房者和房主提供的服務組合轉向更高收入的服務是Porch的關鍵組成部分’的增長戰略。Average Per貨幣化服務季度收入是指季度內每項貨幣化服務產生的平均收入。在計算季度每個貨幣化服務的平均收入時,平均收入定義為貨幣化服務產生的季度服務交易收入總額除以3 月份。 |
下表彙總了我們的貨幣化服務以及每項貨幣化服務在所示每個季度的平均收入:
| 2018 |
| 2018 |
| 2018 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||
季度貨幣化服務 |
| 159,824 |
| 193,114 |
| 188,502 |
| 184,645 |
| 185,378 |
| 205,887 |
| 211,190 |
| 172,862 |
| 152,165 |
| 181,520 |
| 198,165 |
| 169,949 | ||||||||||||
本季度每項貨幣化服務的收入 | $ | 42 | $ | 41 | $ | 42 | $ | 44 | $ | 43 | $ | 63 | $ | 76 | $ | 78 | $ | 93 | $ | 86 | $ | 97 | $ | 98 |
2020年,該公司將保險貨幣化從按報價支付轉變為賺取多年保險佣金,從而減少了平均收入較高的貨幣化交易。
2020年3月,新冠肺炎影響了3月1日至6月期間的服務量。對服務量的影響在2020年6月30日之前基本恢復,經保險貨幣化調整後仍高於上年同期。
最新發展動態
兼併與上市公司成本
Porch Group,Inc.原名Proptech Acquisition Corporation,是一家特殊目的收購公司,於2019年11月完成首次公開募股(IPO)。2020年12月23日,公司完成了由PTAC、PTAC的全資子公司PTAC合併子公司Porch.com,Inc.和Porch的所有合併前股東代表於2020年7月30日簽署的合併協議和計劃(經截至2020年10月12日的合併協議和計劃第一修正案修訂)的初步業務合併。合併前的門廊實體被認為是公司的會計前身。
雖然合併協議中的合法收購方是PTAC,根據美國公認會計原則(“GAAP”)進行財務會計和報告的目的,但Porch是會計收購方,合併被計入“反向資本重組”.反向資本重組不會產生新的會計基礎,合併後實體的財務報表在許多方面代表了Porch財務報表的延續。根據這種會計方法,就財務報告而言,PTAC被視為“被收購”的公司。就會計目的而言,Porch被視為交易中的會計收購人,因此,交易被視為Porch的資本重組(即,涉及PTAC發行股票以換取Porch股票的資本交易)。因此,合併前的Porch實體的合併資產、負債和經營結果成為Porch Group,Inc.的歷史財務報表,PTAC的資產、負債和經營結果從收購之日起與Porch合併。合併結束前的運營顯示為Porch的運營。PTAC的淨資產在歷史上確認,沒有商譽或
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記錄的其他無形資產。Porch公佈的財務狀況和業績中最重大的變化是資本重組帶來的現金淨增加約2.69億美元。
合併的結果是,Porch已成為一家在SEC註冊並在納斯達克上市的公司的繼任者,後者將要求Porch招聘更多人員,並實施程序和流程,以滿足上市公司的監管要求和慣例。作為一家上市公司,Porch預計將產生額外的年度費用,其中包括董事和高級管理人員的責任保險、董事費用以及額外的內部和外部會計以及法律和行政資源,包括增加的審計和法律費用。
新冠肺炎的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈了與全球新型冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)爆發有關的大流行。新冠肺炎疫情對Porch的業務運營產生了不利影響,這主要影響了2020年上半年的收入。為了應對新冠肺炎爆發和政府強制採取的控制其傳播的措施,Porch進行正常課程業務活動的能力已經並可能在一段時間內繼續受到損害。新冠肺炎疫情對門廊公司運營和財務業績的影響程度將取決於未來的各種發展,包括疫情的持續時間和蔓延以及對公司客户、供應商和員工的影響,目前所有這些都是不確定的。Porch預計新冠肺炎疫情將對營收和運營業績造成不利影響,但目前無法預測這種不利影響的規模和持續時間。與此同時,Porch正在觀察到2020年下半年房屋銷售將回升至新冠肺炎之前的水平,隨之而來的是房屋檢查和相關服務。如欲瞭解更多有關PORCH的運作及與健康流行病(包括冠狀病毒)有關的風險的資料,請參閲本年報題為“風險因素-與Porch的商業和行業相關的風險。”
財務信息的可比性
由於合併,Porch未來的運營業績和財務狀況可能無法與歷史業績相提並論。
影響經營業績的關鍵因素
該公司一直在實施其作為家庭垂直軟件平臺的戰略,為大約11,000家家庭服務公司提供軟件和服務,如房屋檢查員、搬家公司、公用事業公司、保修公司和其他公司。以下是影響我們2019年和2020年經營業績的關鍵因素:
● | 由於2017年收購了ISN,我們繼續投資於增長和擴大我們在家居檢測行業的地位™,一家為家政檢查員開發ERP和CRM軟件的公司。 |
● | 由於2018年收購HireAHelper,我們繼續投資於增長和擴大我們在向消費者提供移動服務方面的地位™,一家為搬家公司提供軟件和需求的公司。 |
● | 2020年,公司投資830萬美元現金和690萬美元普通股收購了四家公司,以擴大公司的範圍和性質’作為一項業務合併,我們可以提供更多的產品和服務,獲得新的客户獲取渠道,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。 |
● | 故意通過以低於收入增長的速度增長運營費用來在業務中建立運營槓桿。我們正在特別提高與我們的可變銷售成本、搬家禮賓呼叫中心運營以及產品和技術成本相關的規模經濟。 |
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● | 在2020年和2019年剝離那些不是我們作為家庭垂直軟件平臺戰略核心的業務。在剝離資產時,我們在2020年和2019年分別錄得140萬美元的收益和500萬美元的虧損。 |
● | 在截至去年12月的年度裏,複雜的債務和股權融資提供了7090萬美元和3460萬美元的現金來源 分別為31、2020和2019年。這些融資包括複雜的金融工具,包括可轉換債務和股票,以及普通股和優先股權證。報告的結果包括重新計量債務和認股權證的公允價值收益和損失。 |
● | 在2020年,公司降低了400萬美元的現金工資成本,以換取公司承諾提供最多2356,045個RSU,但必須滿足一定的業績和服務。由於合併,之前被認為不太可能實現的業績歸屬條件於2020年12月得到滿足。因此,2020年累計追上了650萬美元的薪酬支出。 |
● | 公司之間的重大二級股票交易’該公司首席執行官和當時的一位重要股東導致2019年確認了3320萬美元的一次性股票薪酬費用。 |
● | I與合併有關,首席執行官與另一大股東簽訂了一項協議,由首席執行官向另一大股東支付320萬美元現金和95萬股Porch Group,Inc.股票,以促使在PTAC合併協議結束前將股東的優先股轉換為普通股。這筆1730萬美元的對價轉移被計入首席執行官的視為資本貢獻,在確定普通股股東可獲得的淨虧損時,淨虧損總額增加了1730萬美元。 |
陳述的基礎
Porch的綜合財務報表和附註包括本公司及其合併子公司的賬目,並根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。所有重要的公司間賬户和交易都將在合併中取消。
該公司在單一部門中運營。經營分部被確認為企業的組成部分,其獨立的離散財務信息可供首席運營決策者(“CODM”)在作出有關資源分配和評估業績的決策時進行評估。該公司已確定其首席執行官為CODM。到目前為止,公司的首席運營官已經做出了這樣的決定,並在公司層面評估了業績。
經營成果的構成要素
總收入
本公司的收入主要來自:(1)在公司的轉介網絡(包括個人承包商、小企業、保險公司和大型企業)中將房主與客户聯繫所收到的費用(“轉介網絡收入”);(2)直接向房主提供房屋裝修、維護和搬家服務所收到的費用(“管理服務收入”);以及(3)提供對公司檢測軟件平臺的訂閲訪問所收到的費用(“軟件訂閲收入”)。收入在承諾的服務或商品的控制權轉讓給我們的客户時確認,其金額反映了公司預期有權換取這些服務或商品的對價。
在推薦網絡收入流中,公司將第三方服務提供商(“服務提供商”)與符合預定義標準並可能正在尋找相關服務的房主聯繫起來。服務提供商包括房主整個生命週期內的各種服務提供商,包括水管工、電工和屋頂工人,以及
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搬家公司、電視/互聯網、保修、保險公司和安全監控提供商。該公司還為保險公司銷售住房和汽車保險單。
託管服務收入包括從房主那裏賺取的直接向房主提供各種服務的費用,包括雜工、管道、電氣、電器維修和搬家服務。公司通常按固定費用或時間和材料為託管服務項目開具發票。交易價格代表與最終客户就提供相應服務達成的合同約定價格。收入確認為基於產出度量或進度執行服務,通常是在較短的持續時間內(例如,同一天)。提供託管服務項目所賺取的費用是不退還的,而且通常沒有退還的權利。
在軟件訂閲收入流中,本公司的訂閲安排(主要涉及訂閲本公司的房屋檢查員軟件)不向客户提供擁有支持基於雲的應用服務的軟件的權利。該公司的標準訂閲合同是月度合同,其中定價基於通過軟件完成的每次檢查的指定價格。提供訂閲軟件訪問所賺取的費用恕不退還,也沒有退還的權利。收入是根據公司在每月合同期內提供訂閲軟件訪問權限而有權獲得的金額確認的。
總成本和費用
運營費用
運營費用分為五類:
● | 收入成本; |
● | 銷售和市場營銷; |
● | 產品和技術; |
● | 一般事務和行政事務;以及 |
● | 剝離業務的損益。 |
除業務剝離損益外,營業費用類別包括現金費用和非現金費用,如股票薪酬、折舊和攤銷。折舊和攤銷記錄在所有營業費用類別中,包括財產、設備和軟件以及無形資產的折舊。
收入成本主要由託管服務模式下的專業費用和材料以及信用卡手續費(包括商户費用)組成。
銷售和營銷費用主要包括第三方數據線索、分支機構和合作夥伴線索、付費搜索和搜索引擎優化(“SEO”)成本、工資、員工福利和股票薪酬費用,以及其他與面向公司和消費者的銷售工作相關的員工成本。
產品和技術開發成本主要包括工資、員工福利、股票薪酬費用、與產品開發相關的其他員工成本、資本化為內部開發軟件的成本淨額、雲計算、託管和其他技術成本、軟件訂閲、專業服務和內部開發軟件的攤銷。
一般費用和行政費用主要包括與職能部門有關的財務、法律、人力資源和行政管理費用。費用的主要類別包括
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工資、員工福利、股票補償費用和其他與員工人數相關的成本、辦公場所租金、法律和專業費用、税收、執照和監管費用,以及其他行政成本。
業務剝離虧損主要包括2019年出售兩項業務的虧損。剝離業務的收益包括截至2020年12月31日的年度內出售業務的收益。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制Porch的合併財務報表要求Porch的管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響Porch合併財務報表和附註中報告和披露的金額。這些估計和假設包括但不限於:轉移服務的估計可變對價、財產和設備的折舊壽命、已獲得的無形資產、商譽、遞延税項資產的估值撥備、基於股票的薪酬中使用的假設以及債務和認股權證負債、或有對價和普通股的公允價值估計。實際結果可能與這些估計和假設有很大不同,這些差異可能會對門廊的合併財務報表產生實質性影響。
至少每季度,我們都會評估我們的估計和假設,並做出相應的改變。有關我們重要會計政策的信息,請參閲我們隨附的合併財務報表附註71A。
由於財務報表要素的大小和應用的廣泛性,某些會計政策對我們的財務報表有更大的影響。以下是一些比較關鍵的會計政策和估計的摘要。
收入確認
自2019年1月1日起,由於採納了ASC 606的指導意見,公司的收入確認政策是一項關鍵政策。從與客户的合同中獲得的收入,而且由於創收交易的多樣性。
公司通過以下五步框架確定收入確認:
● | 與客户簽訂的一份或多份合同的標識; |
● | 合同中履行義務的認定; |
● | 交易價格的確定; |
● | 將交易價格分配給合同中的履約義務;以及 |
● | 當公司履行履行義務時或作為履行義務時確認收入。 |
該公司在與客户的合同中確定了履約義務,主要包括交付房主線索或銷售保險單(轉介網絡收入)、履行房屋項目和搬家服務(管理服務收入),並提供對公司軟件平臺的訪問(軟件訂閲收入)。交易價格是根據公司預期有權獲得的金額確定的,以換取向客户提供承諾的服務。合同中的交易價格在相對獨立的銷售價格基礎上分配給每個不同的履約義務。收入在履行績效義務時確認。在某些交易中,交易價格被認為是可變的,公司記錄了對受約束交易價格的估計。可變對價的變化可能會導致收入的增加或減少。在本報告所述期間,估計可變對價的變化並不重要。
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合同付款條件從收到後到期到淨30天不等。可收藏性的評估基於許多因素,包括收款歷史和客户的信譽。如果本公司根據合同有權獲得的幾乎所有代價的可收集性被確定為不可能,則收入不會被記錄,直到稍後可能可收受為止。
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬會計是一項重要的會計政策,因為公司向各級員工提供了基礎廣泛的股權獎勵,並將股權獎勵作為因合併和收購而留住員工的戰略的一部分。公司以股票期權和限制性股票獎勵的形式向員工和非員工發放基於股票的薪酬。股票期權的公允價值基於授予日期,採用Black-Scholes期權定價模型。獎勵是通過確認相關獎勵在必要的服務期(通常是歸屬期間)內的公允價值來核算的。沒收在發生時會被計算在內。
Black-Scholes意見定價模型中有多種估計,包括確定公司普通股的公允價值、預期波動率、期限、股息和無風險利率。在合併結束之前,我們聘請了一家獨立的第三方估值顧問,對我們這類普通股和優先股進行定期估值。限制性股票獎勵的公允價值基於標的股票的價值,標的股票的價值在獨立第三方估值專家的協助下使用市場法和收益法定期估計。
業務合併
該公司一直在進行併購,並打算繼續將收購作為我們增長戰略的重要組成部分。2019年,該公司以現金和非現金對價進行收購,總額為50萬美元,2020年為1760萬美元。本公司採用會計收購法對業務收購進行會計核算,並將任何可識別的無形資產與商譽分開記錄。無形資產根據收購之日的估計按其公允價值入賬。商譽被記錄為收購價格對價的剩餘金額減去截至收購日分配給個人可識別資產和承擔的負債的公允價值。與收購相關的會計估計是複雜的,因為涉及確定(1)支付的總對價(因為我們使用了現金、股票和溢價)以及(2)收購的資產價值和承擔的負債的判斷和假設。本公司根據收購日對公允價值的估計,將收購的收購價分配給收購的資產和承擔的負債。或有代價代表本公司於收購日期向前擁有人支付額外款項或股權的責任,作為收購價格的一部分,如發生指定未來事件或符合條件,則根據收購協議的條款,按公允價值作為負債或權益入賬。“或有代價”指本公司有責任向前擁有人支付額外款項或股權,作為收購價格的一部分,並於收購日期按公允價值作為負債或權益入賬。
認股權證負債
權證作為股權分類或負債分類工具進行會計處理是一項重要的會計政策,因為權證的具體條款評估(權威指引要求)以及估值模型中用來確定每個報告日期公允價值的估計非常複雜。對於符合所有股權分類標準的權證,權證在發行時記為額外實收資本的組成部分。對於不符合所有股權分類標準的權證,認股權證按其初始公允價值記為負債,然後就重大交易和此後的每個資產負債表日重新計量。認股權證負債的估計公允價值變動在發生變動期間的營業報表上確認為非現金損益。私募認股權證的公允價值在期末使用Black-Scholes估值模型進行估計。布萊克-斯科爾斯(Black-Scholes)模型的使用需要大量估計,包括波動率的確定。我們的公共認股權證符合股權分類標準,因此被報告為股東股權的組成部分,而我們的私募認股權證不符合股權分類標準,因此被歸類為負債。
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經營成果
截至2020年12月31日的財政年度與截至2019年12月31日的財政年度對比
與2019年1.033億美元的淨虧損相比,2020年淨虧損5400萬美元(重述),受到與公司CEO 2019年二級股票出售交易相關的3320萬美元的一次性股票補償費用,2019年債務和認股權證的重新計量或清償虧損總計900萬美元,以及2019年剝離一項業務的500萬美元收益的影響。
下表列出了我們在所示時期的歷史運營業績,其中2019財年納入了自剝離業務以來的運營業績:
年終 |
| |||||||||||
| 2011年12月31日 |
| $ |
| % |
| ||||||
2020 | ||||||||||||
(如上所述) |
| 2019 |
| 變化 |
| 變化 | ||||||
| (美元金額為幾千美元,但不包括每股收益和每股收益) | |||||||||||
收入 | $ | 72,299 | $ | 77,595 | $ | (5,296) |
| (7) | % | |||
運營費用: |
|
|
|
|
|
|
| |||||
收入成本 |
| 17,562 |
| 21,500 |
| (3,938) |
| (18) | % | |||
銷售和營銷 |
| 41,665 |
| 56,220 |
| (14,555) |
| (26) | % | |||
產品和技術 |
| 28,546 |
| 30,992 |
| (2,446) |
| (8) | % | |||
一般和行政 |
| 28,199 |
| 52,011 |
| (23,812) |
| (46) | % | |||
剝離業務的虧損(收益) |
| (1,442) |
| 4,994 |
| (6,436) |
| (129) | % | |||
總運營費用 |
| 114,530 |
| 165,717 |
| (51,187) |
| (31) | % | |||
營業虧損 |
| (42,231) |
| (88,122) |
| 45,891 |
| (52) | % | |||
其他費用: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
利息支出 |
| (14,734) |
| (7,134) |
| (7,600) |
| 107 | % | |||
其他費用,淨額 |
| 1,244 |
| (7,967) |
| 9,211 |
| (116) | % | |||
其他費用合計(淨額) |
| (13,490) |
| (15,101) |
| 1,611 |
| (11) | % | |||
所得税前虧損 |
| (55,721) |
| (103,223) |
| 47,502 |
| (46) | % | |||
所得税(福利)費用 |
| (1,689) |
| 96 |
| NM |
| NM | ||||
淨損失 | $ | (54,032) | $ | (103,319) | $ | 49,287 |
| (48) | % | |||
優先股的誘導性轉換 | (17,284) | — | NM | NM | ||||||||
普通股股東應佔淨虧損 | $ | (71,316) | $ | (103,319) | $ | 32,003 | (31) | % | ||||
普通股股東應佔每股淨虧損: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
基本信息 | $ | (1.96) | $ | (3.31) | $ | 1.35 |
| — | % | |||
稀釋 | $ | (2.03) | $ | (3.31) | $ | 1.29 |
| — | % | |||
用於計算普通股股東每股淨虧損的加權平均股份: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
基本信息 |
| 36,344,234 |
| 31,170,351 |
| 5,173,882 |
| 17 | % | |||
稀釋 |
| 36,374,215 |
| 31,170,351 |
| 5,203,863 |
| 17 | % |
計算的NM值百分比沒有意義。
收入
總收入減少了530萬美元,從截至2019年12月31日的年度的7760萬美元下降到截至2020年12月31日的年度的7230萬美元(重述),降幅為7%。由於剝離門廊業務,收入減少了1,770萬美元,但被2020年收入增長(如重述)所抵消,這主要是由我們的搬家服務和保險業務的增長推動的,這兩項業務貢獻了2020年收入增長的1,380萬美元(如重述)。隨着Porch越來越多的公司使用我們的軟件和服務,我們已經能夠增長我們的B2B2C(“Business to
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企業對消費者“),並推動相關服務收入。這包括與搬家、保險、電視/互聯網連接和安全相關的收入。
收入成本
收入成本減少了390萬美元,或18%,從截至2019年12月31日的年度的2150萬美元降至截至2020年12月31日的年度的1760萬美元(重述)。收入成本的下降主要歸因於與剝離業務相關的590萬美元成本,但被移動服務的增長所抵消。作為收入的百分比,2020年收入成本佔收入的24%(重述),而2019年為28%。
銷售和營銷
銷售和營銷費用減少了1450萬美元,從截至2019年12月31日的年度的5620萬美元減少到截至2020年12月31日的年度的4170萬美元(重述),降幅為26%。減少的原因是與剝離業務相關的680萬美元,主要是節省第三方數據線索和營銷成本的760萬美元。通過專注於生產效率最高的銷售線索來源,減少了總體支出併產生了更高的收入,從而優化了數據銷售線索的支出。由於規模經濟,銷售和營銷費用佔收入的百分比在2020年(重述)佔收入的58%,而2019年這一比例為73%。
產品和技術
產品和技術費用減少了250萬美元,從截至2019年12月31日的年度的3100萬美元減少到截至2020年12月31日的年度的2850萬美元(重述),降幅為8%。270萬美元的減少是由於310萬美元的剝離業務,但被我們搬家集團的增長所抵消。2020年(重述),產品和技術費用佔收入的比例為39%,而2019年為40%。
一般和行政
一般和行政費用減少2380萬美元,或46%,從截至2019年12月31日的年度的5200萬美元降至截至2020年12月31日的年度的2820萬美元(重述)。主要是由於與下表所示的2019年二級市場交易相關的基於股票的薪酬費用大幅上升,但被2020年與員工獎勵相關的基於股票的薪酬增加所抵消(如重述)。
基於股票的薪酬包括與(1)正常業務運營過程中的股權獎勵和(2)如下所述的二級市場交易相關的費用(以千美元為單位):
| 年終 |
| ||||
2011年12月31日 | 年終 | |||||
2020 | 2011年12月31日 | |||||
(如上所述) | 2019 | |||||
二級市場交易 | $ | 1,616 | $ | 33,232 | ||
員工獎勵 |
| 9,680 |
| 2,740 | ||
基於股票的薪酬費用總額 | $ | 11,296 | $ | 35,972 |
2019年5月,公司首席執行官從當時的一位重要門廊股東手中購買了總計16,091,277股遺留Porch.com可贖回可轉換優先股,總收購價約為400萬美元(每股遺留Porch.com股票0.25美元)。該公司確定收購價低於此類股票的公允價值,因此記錄了大約3320萬美元的一般補償費用和收購價與公允價值之間的差額的行政費用。這次二級股票交易是由如此重要的門廊股東和首席執行官談判達成的交易,根據這一交易,首席執行官將購買資金轉移給出售股東,而不涉及公司向首席執行官授予新股。由於情況特殊,2019年CEO從股東手中購買股票而產生的這種基於股票的薪酬費用預計在未來幾年內不會再次發生。
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2019年7月,公司首席執行官兼創始人隨後出售了901,940股遺留Porch.com可贖回可轉換優先股,作為對公司11名高管的激勵,價格與2019年5月1日交易中最初收購這些股票的價格相同。如果某些服務歸屬條件和業績條件不符合,本公司有權回購該等股份。2020年12月,業績歸屬條件得到滿足,2020年與這些獎勵相關的補償費用記錄為160萬美元。與獎勵相關的剩餘股票補償將在剩餘的服務期內確認。
業務剝離虧損
在2020年和2019年,該公司剝離了一項與公司早期的直接面向消費者(D2C)市場戰略相關的業務。該公司在2020年錄得140萬美元的資產剝離收益,2019年錄得500萬美元的資產剝離虧損。
利息支出,淨額
利息支出增加了760萬美元,從截至2019年12月31日的一年的710萬美元增加到截至2020年12月31日的一年的1470萬美元,增幅為107%。這一增長主要是由於與2019年相比,2020年全年未償還的平均有息債務有所增加。年內,本公司借入超過6700萬美元的高息債務,這些債務大部分在合併時清償,這導致利息支付增加和相關債務發行成本的沖銷。
其他收入(費用),淨額
其他收入(支出)在截至2020年12月31日的財年淨收益為120萬美元(重述),而截至2019年12月31日的財年淨支出為800萬美元。2020年,債務和權證的重新計量和清償收益總計500萬美元(重述),而2019年,本公司在債務和權證的重新計量和清償方面錄得合計虧損900萬美元。
所得税費用(福利)
2020年的所得税收益為170萬美元(如重述),這是由於收購的遞延税項負債部分釋放了公司的估值免税額。2019年的所得税支出並不重要。該公司繼續對其幾乎所有的遞延税項淨資產確認全額估值津貼。
非GAAP財務指標
除了我們根據美國公認會計原則確定的結果外,我們認為,調整後的EBITDA(如下定義)在評估我們的經營業績時是有用的,除了融資成本、某些非現金支出和非運營支出外,非GAAP衡量標準也是不同的。我們使用這些非GAAP財務信息來評估我們正在進行的業務,並用於內部計劃、預算和預測,以及設置管理獎金計劃。我們相信,非公認會計準則的財務信息綜合起來,可能有助於投資者評估我們的經營業績,並將我們的業績與競爭對手和其他可比公司進行比較。除了根據GAAP編制的結果之外,還應考慮這種非GAAP衡量標準,但不應將其視為GAAP的替代品或優於GAAP。為了彌補非GAAP計量的侷限性,我們還提供了最直接可比較的GAAP計量,即淨虧損,並對協調項目和調整進行了説明,以得出非GAAP計量。
經調整EBITDA定義為經利息開支、所得税、其他開支總額、淨額、資產減值費用、基於股票的補償開支、收購相關影響(包括對需要未來服務的賣方的補償)、無形資產攤銷、因或有對價安排(如有)的價值變化而確認的收益(虧損)、剝離收益或虧損以及某些交易成本調整後的淨虧損。
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調整後的EBITDA旨在作為對我們業績的補充衡量,既不是GAAP要求的,也不是根據GAAP呈報的。我們認為,調整後EBITDA的使用為投資者提供了一個額外的工具,用於評估持續的經營結果和趨勢,並將公司的財務指標與可比公司的財務指標進行比較,這些公司可能會向投資者提出類似的非GAAP財務指標。然而,您應該意識到,在評估調整後的EBITDA時,我們可能會產生與計算這些措施時排除的費用類似的未來費用。此外,我們對這些措施的陳述不應被理解為我們未來的結果不會受到不尋常或非經常性項目的影響。我們對調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司計算的其他類似名稱的指標進行比較,因為所有公司可能都不會以相同的方式計算調整後EBITDA。
由於這些限制,不應孤立地考慮調整後的EBITDA,也不應將其作為根據GAAP計算的業績衡量標準的替代品。我們主要依靠我們的GAAP結果,並在補充的基礎上使用調整後的EBITDA,以彌補這些限制。您應該在下面查看調整後EBITDA的淨虧損對賬,而不是依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
下表對截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度調整後EBITDA的淨虧損進行了對賬(美元金額以千為單位):
2020 | |||||||
| (如上所述) |
| 2019 | ||||
淨損失 | $ | (54,032) | $ | (103,319) | |||
利息支出 |
| 14,734 |
| 7,134 | |||
所得税(福利)費用 |
| (1,689) |
| 96 | |||
折舊及攤銷 |
| 6,644 |
| 7,377 | |||
其他費用,淨額(1) |
| (1,244) |
| 7,967 | |||
非現金長期資產減值費用 |
| 611 |
| 1,534 | |||
非現金股票薪酬 |
| 10,994 |
| 34,854 | |||
重估或有對價 |
| 1,700 |
| (300) | |||
收購及相關(收入)費用(2) |
| 613 |
| 7,821 | |||
SPAC交易獎勵 | 3,350 | — | |||||
調整後的EBITDA(虧損) | $ | (18,319) | $ | (36,836) | |||
調整後的EBITDA佔收入的百分比 | (25) | % | (47) | % |
(1) | 其他費用,淨額包括: |
| 2020 |
| ||||
(如上所述) | 2019 | |||||
重新計量私募認股權證法律責任的收益 | $ | (2,427) | $ | — | ||
遺贈門廊認股權證重新計量的損失 | 2,584 |
| 2,090 | |||
交易成本--資本重組 | 3,974 | — | ||||
清償債務損益(淨額) |
| (5,748) |
| 483 | ||
債務重新計量損失 | 895 | 6,159 | ||||
結清應付帳款收益 |
| (796) | (735) | |||
其他,淨額 |
| 274 |
| (30) | ||
$ | (1,244) | $ | 7,967 |
(2) | 購置及相關費用,淨額包括: |
61
目錄
2020 |
| |||||
---|---|---|---|---|---|---|
(如上所述) | 2019 | |||||
購置費補償-現金 |
| $ | 14 |
| $ | 1,305 |
收購補償-股票 |
| 302 |
| 1,117 | ||
銀行手續費 |
| — |
| 15 | ||
獎金支出 |
| 89 |
| 89 | ||
資產剝離損失(收益) |
| (1,442) |
| 4,994 | ||
專業費用-會計 |
| 303 |
| 67 | ||
專業費用-法律費用 |
| 1,301 |
| 234 | ||
交易費用 | 46 | — | ||||
$ | 613 | $ | 7,821 |
截至2020年12月31日的年度調整後EBITDA虧損為1,830萬美元(重述),較截至2019年12月31日年度調整後EBITDA虧損3,680萬美元減少1,850萬美元或101%。2019年至2020年調整後EBITDA的改善是由於成本節約舉措以及實施了部分員工休假和減薪以換取RSU。
流動性與資本資源
自成立以來,我們的運營資金主要來自出售可贖回的可轉換優先股和可轉換本票,以及優先擔保貸款的收益。2020年12月23日,該公司從資本重組中獲得了約2.695億美元的現金收益(扣除交易成本)。截至2020年12月31日,公司的現金和現金等價物分別為1.96億美元和1140萬美元的限制性現金,這是我們的高級擔保貸款人要求的最低現金餘額300萬美元,以及與Paycheck Protection Program貸款相關的840萬美元的貸款收益。
本公司自成立以來已出現虧損,截至2020年12月31日(重述)和2019年12月31日的累計虧損分別為3.175億美元和2.635億美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,該公司定期貸款和本票的未償還本金總額分別為5080萬美元和6570萬美元。2020年,根據CARE法案下的Paycheck Protection Program,公司對現有的4,000萬美元定期貸款進行了再融資,並從新的優先擔保定期貸款中獲得了700萬美元的額外貸款收益,並從美國政府獲得了830萬美元的額外貸款收益。於2020年8月和10月,本公司從一項可轉換貸款協議獲得總計1,000萬美元的貸款收益,這些貸款與與合併相關的其他應付附屬票據一起償還。該公司主要利用債務收益為一般業務和收購提供資金。2020年底,該公司投資780萬美元(扣除收購的現金淨額)收購了四家公司,交易計入業務合併。
下表提供了截至2020年12月31日的年度和截至2019年12月31日的年度的現金流數據摘要:
年終 |
| |||||||||||
| 2011年12月31日 |
| $ |
| % |
| ||||||
2020 |
| 2019 |
| 變化 |
| 變化 | ||||||
| (美元兑美元,以萬元為單位) | |||||||||||
用於經營活動的現金淨額 | $ | (48,669) | $ | (29,335) | $ | (19,334) |
| 66 | % | |||
用於投資活動的淨現金 |
| (10,671) |
| (5,208) |
| (5,463) |
| 105 | % | |||
融資活動提供的現金淨額 |
| 259,614 |
| 34,486 |
| 225,128 |
| 653 | % | |||
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | $ | 200,274 | $ | (57) | $ | 200,331 |
| NM |
計算的NM值百分比沒有意義。
62
目錄
2020
截至2020年12月31日的一年中,經營活動中使用的淨現金為4870萬美元。經營活動中使用的現金淨額包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的淨虧損5400萬美元。非現金調整包括1130萬美元的基於股票的薪酬支出(如重述),660萬美元的折舊和攤銷,60萬美元的債務、或有對價和認股權證的公允價值調整,750萬美元的非現金應計和實物支付利息,以及140萬美元的出售資產或剝離業務的收益。與2019年的2,930萬美元相比,2020年用於經營活動的現金淨額為4,870萬美元,增加了1,930萬美元,這是受每年應計費用和其他流動負債變化的顯著影響。2019年期間,為了節約現金,公司允許應計費用和其他流動負債增加770萬美元。合併完成後,公司於2020年12月償還了1,590萬美元的應計費用和其他流動負債,以減少對供應商和供應商的債務。由於應計費用和其他流動負債的變化,年度間的綜合影響導致現金使用淨額同比變化2360萬美元。
截至2020年12月31日的一年中,投資活動中使用的淨現金為1070萬美元。投資活動中使用的現金淨額主要涉及開發內部使用軟件的投資260萬美元、收購(扣除獲得的現金淨額780萬美元)以及購買財產和設備30萬美元。
在截至2020年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金為2.596億美元。融資活動提供的現金淨額主要涉及2.695億美元的資本重組收益、6620萬美元的債務融資、8160萬美元的貸款償還淨額以及470萬美元的可贖回可轉換優先股融資。
2019
截至2019年12月31日的財年,運營活動中使用的淨現金為2930萬美元。經營活動中使用的現金淨額包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的1.033億美元淨虧損。非現金調整包括3600萬美元的基於股票的薪酬支出,740萬美元的折舊和攤銷,870萬美元的債務、或有對價和認股權證的公允價值調整,240萬美元的非現金應計和實物支付利息,以及500萬美元的出售資產或剝離業務的損失。營運資本的淨變化提供了1320萬美元的現金,這主要是由於流動負債的增加。
截至2019年12月31日的財年,投資活動中使用的淨現金為520萬美元。投資活動中使用的現金淨額主要與開發內部使用軟件的投資410萬美元、資產剝離80萬美元以及購買財產和設備50萬美元有關。
截至2019年12月31日的財年,融資活動提供的淨現金為3450萬美元。融資活動提供的現金淨額主要與3110萬美元的債務融資、20萬美元的貸款償還淨額和330萬美元的可贖回可轉換優先股融資有關。
63
目錄
合同義務和承諾
下表彙總了截至2020年12月31日的我們的合同義務和其他承諾,以及這些義務的到期年份:
|
| 比以前少了。 |
|
|
| 比以前更多 | |||||||||
總計 | 1年前 | 1個月-3個月 | 3年至5年 | 5年 | |||||||||||
債務本金 | $ | 50,831 | $ | 4,799 | $ | 45,882 | $ | 150 | $ | — | |||||
利息 |
| 9,350 |
| 3,646 |
| 5,704 |
| — |
| — | |||||
經營租約 |
| 2,469 |
| 1,333 |
| 1,136 |
| — |
| — | |||||
資本租賃 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | |||||
購買承諾 |
| 10,770 |
| 3,742 |
| 7,028 |
| — |
| — | |||||
總計 | $ | 73,420 | $ | 13,520 | $ | 59,750 | $ | 150 | $ | — |
採購承諾主要包括數據採購的不可取消採購承諾。
表外安排
自我們註冊成立之日起,我們沒有從事美國證券交易委員會(SEC)規則和法規中定義的任何表外安排。
新興成長型公司地位
根據2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定義,本公司是一家新興的成長型公司。根據就業法案,新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的會計準則,這些準則是在就業法案頒佈後發佈的,直到這些標準適用於私營公司。本公司已選擇利用這一延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則,該新的或修訂的會計準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期,直至其(I)不再是新興成長型公司或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出《就業法案》規定的延長過渡期之日(以較早者為準)。因此,這些合併財務報表可能無法與截至上市公司生效日期遵守新的或修訂的會計聲明的公司相比。在該公司仍是一家新興成長型公司期間,該公司預計將把延長的過渡期用於任何其他新的或修訂的會計準則。
近期會計公告
參見截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度的2020年合併財務報表附註71A,瞭解有關最近的會計聲明、採用這些聲明的時間以及我們對其對我們財務狀況和我們的運營業績的潛在影響的評估(如果我們已經做出了評估)的更多信息。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的金融工具和財政狀況所固有的市場風險,代表了利率不利變動所帶來的潛在損失。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們的有息債務分別為5080萬美元和6570萬美元。截至2020年12月31日,我們的優先擔保定期貸款是可變利率貸款,根據i)最高優惠利率加5%和ii)最高三個月期LIBOR利率加2.5%中的較大者,按可變利率計息。貸款還包括從2020年4月2日開始至2020年5月15日期間按年利率(A)2.00%和(B)此後1%支付的實物利息(“實物利息”)。截至2020年12月31日,計算利率為11.05%。
我們的浮動利率債務利率每提高1%(1%),每年的利息支出將增加約50萬美元。
64
目錄
通貨膨脹風險
Porch不認為通脹已經或目前對其業務產生了實質性影響。
外幣風險
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年中,沒有實質性的外匯風險。到目前為止,Porch的活動一直是有限的,而且是在美國進行的。
其他風險
我們面臨着各種各樣的市場風險和其他風險,包括資金來源的風險、危險事件和特定的資產風險。
65
目錄
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
頁面 | |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 67 |
合併財務報表: | |
合併資產負債表 | 68 |
合併業務報表 | 69 |
合併股東權益報表(虧損) | 70 |
合併現金流量表 | 71 |
合併財務報表附註 | 74 |
66
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致Porch Group,Inc.的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們已經審計了所附的波奇集團公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表、截至該年度的相關綜合經營報表、股東權益(虧損)和現金流量,以及相關的附註 (統稱為“合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至那時止年度的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。
重述2020年財務報表
如綜合財務報表附註1所述,2020年綜合財務報表已重新列報以更正錯誤陳述。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/安永律師事務所
自2015年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
華盛頓州西雅圖
2021年3月31日
除注1外,日期為
2021年5月19日
67
目錄
門廊集團, 公司合併資產負債表 |
2020 | ||||||
(如上所述) |
| 2019 | ||||
資產 |
|
|
| |||
流動資產 |
|
|
| |||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收賬款淨額 |
| |
| | ||
預付費用和其他流動資產 |
| |
| | ||
受限現金 | | — | ||||
流動資產總額 |
| |
| | ||
財產、設備和軟件,網絡 |
| |
| | ||
商譽 |
| |
| | ||
無形資產,淨額 |
| |
| | ||
非流動受限現金 |
| — |
| | ||
應收長期保險佣金 | | — | ||||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
|
|
|
| |||
負債和股東權益(赤字) |
|
|
|
| ||
流動負債 |
|
|
|
| ||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
應計費用和其他流動負債 |
| |
| | ||
應計購置補償 |
| — |
| | ||
遞延收入 |
| |
| | ||
可退還客户押金 |
| |
| | ||
長期債務的當期部分(包括#美元 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期債務 |
| |
| | ||
可退還客户押金,非活期 |
| |
| | ||
按公允價值計算的溢價負債 | | — | ||||
私人認股權證負債,按公允價值計算 | | — | ||||
其他負債(包括#美元 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
承付款和或有事項(附註12) |
|
|
|
| ||
股東權益(虧損) |
|
|
|
| ||
普通股,$ |
| |
| | ||
授權股份:- |
|
|
|
| ||
和股票價格- | ||||||
額外實收資本 |
| |
| | ||
累計赤字 |
| ( |
| ( | ||
股東權益合計(虧損) |
| |
| ( | ||
總負債和股東權益(赤字) | $ | | $ | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
68
目錄
門廊集團, 公司合併業務報表 |
2020 | ||||||
(如上所述) |
| 2019 | ||||
收入 | $ | | $ | | ||
運營費用(1): |
|
|
|
| ||
收入成本 |
| |
| | ||
銷售和營銷 |
| |
| | ||
產品和技術 |
| |
| | ||
一般和行政 |
| |
| | ||
(收益)業務剝離虧損 |
| ( |
| | ||
總運營費用 |
| |
| | ||
營業虧損 |
| ( |
| ( | ||
其他收入(費用): |
|
|
|
| ||
利息支出 |
| ( |
| ( | ||
其他收入(費用),淨額 |
| |
| ( | ||
其他收入(費用)合計 |
| ( |
| ( | ||
所得税前虧損 |
| ( |
| ( | ||
所得税(福利)費用 |
| ( |
| | ||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | ||
優先股的誘導性轉換 | ( | — | ||||
普通股股東應佔淨虧損 | $ | ( | $ | ( | ||
|
|
|
| |||
普通股股東應佔每股淨虧損: |
|
|
|
| ||
基本信息 | $ | ( | $ | ( | ||
稀釋 | $ | ( | $ | ( | ||
|
|
|
| |||
用於計算普通股股東每股淨虧損的加權平均股份: |
|
|
|
| ||
基本信息 |
| |
| | ||
稀釋 |
| |
| |
(1) | 金額包括基於股票的薪酬費用,如下所示: |
2020 | ||||||
(如上所述) |
| 2019 | ||||
收入成本 | $ | |
| $ | | |
銷售和營銷 |
| |
| | ||
產品和技術 |
| |
| | ||
一般和行政 |
| |
| | ||
$ | | $ | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
69
目錄
門廊集團, 公司整合 陳述 的 股東’ 權益(赤字) |
| 可贖回的可兑換債券 |
|
|
|
| 額外費用 |
|
| 總計: | |||||||||||
優先股 | 普通股 |
| 實繳費用 |
| 積累的數據 |
| 股東的 | |||||||||||||
股票 |
| 金額 | 股票 | 金額 |
| 資本 | 赤字 |
| 權益(赤字) | |||||||||||
截至2019年1月1日的餘額 |
| | $ | |
|
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||
資本重組的追溯應用(1) | ( | ( | | ( | | — | | |||||||||||||
調整後的餘額,期初 |
| — |
| — |
|
| |
| |
| |
| ( |
| ( | |||||
會計原則變更的累積效應 | — |
| — | — |
| — | — | |
| | ||||||||||
淨損失 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
基於股票的薪酬 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
發行B系列和C系列可贖回可轉換優先股(1) |
| — |
| — |
|
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
發行普通股進行收購 |
| — |
| — |
|
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
對購進價格對價的調整 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
發行普通股認股權證 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
為收購而發行的限制性股票獎勵的歸屬 |
| — |
| — |
|
| |
|
| — |
| — |
| — | ||||||
發行可贖回可轉換優先股權證所得款項 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| — |
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股票期權的行使 |
| — |
| — |
|
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
回購股份 |
| — |
| — |
|
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
截至2019年12月31日的餘額 |
| — | $ | — |
|
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||
淨虧損(重報) |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
股票薪酬(重述) |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
基於股票的薪酬-溢價 | — |
| — | | — | | — | | ||||||||||||
發行B系列和C系列可贖回可轉換優先股(1) |
| — |
| — |
|
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
可轉換票據轉換為C系列可贖回可轉換優先股(1) | — |
| — | |
| — |
| |
| — | | |||||||||
回購可贖回可轉換優先股 |
| — |
| — |
|
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
發行普通股認股權證 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
為收購而發行的限制性股票獎勵的歸屬 |
| — |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| — |
| — | |||||
發行普通股進行收購 |
| — |
| — |
|
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
行使股票期權及認股權證 |
| — |
| — |
|
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
普通股期權和限制性股票單位的股票淨結算額 | — |
| — | | — | — | — | — | ||||||||||||
股東出資 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
轉換優先股的誘因 | — |
| — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
確認或有利益轉換特徵的影響 | — |
| — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
普通股認股權證轉換為普通股 | — |
| — | | — | — | — | — | ||||||||||||
可贖回可轉換優先股權證轉換為普通股 | — |
| — | | — | | — | | ||||||||||||
資本重組和管道融資(重述) | — |
| — | | | | — | | ||||||||||||
資本重組的税收影響 | — |
| — | — | — | | — | | ||||||||||||
溢價負債(重述) | — |
| — | | — | ( | — | ( | ||||||||||||
取消可贖回可轉換優先股回購責任 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
截至2020年12月31日的餘額(重述) |
| — | $ | — |
|
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
(1) 發行可贖回可轉換優先股和可轉換優先股權證已追溯重述,以實施資本重組交易。
70
目錄
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
門廊集團, 公司合併現金流量表 |
2020 | ||||||
| (如上所述) |
| 2019 | |||
經營活動的現金流: |
|
|
| |||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | ||
將淨虧損與經營活動中使用的淨現金進行調整 |
|
|
| |||
折舊及攤銷 |
| |
| | ||
長期資產的銷售損失和減值 | | | ||||
清償債務的損失(收益) |
| ( |
| | ||
債務重新計量損失 |
| |
| | ||
剝離業務的虧損(收益) |
| ( |
| | ||
遺贈門廊認股權證重新計量的損失 |
| |
| | ||
重新計量私人認股權證法律責任的損失 | ( | — | ||||
重新計量或有對價的損失(收益) |
| |
| ( | ||
基於股票的薪酬 |
| |
| | ||
就服務發出的手令 |
| — |
| | ||
利息支出(非現金) |
| |
| | ||
遞延税金 |
| ( |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
經營性資產和負債變動,扣除收購和資產剝離後的淨額 |
|
|
|
| ||
應收賬款 |
| |
| ( | ||
預付費用和其他流動資產 |
| ( |
| | ||
應收長期保險佣金 | ( | — | ||||
應付帳款 |
| |
| | ||
應計費用和其他流動負債 |
| ( |
| | ||
遞延收入 |
| |
| ( | ||
可退還的客户押金 |
| ( |
| | ||
其他 |
| |
| ( | ||
用於經營活動的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
投資活動的現金流: |
|
|
|
| ||
購置物業和設備 |
| ( |
| ( | ||
資本化的內部使用軟件開發成本 |
| ( |
| ( | ||
剝離業務,扣除處置的現金後的淨額 |
| — |
| ( | ||
收購,扣除收購的現金後的淨額 |
| ( |
| | ||
用於投資活動的淨現金 |
| ( |
| ( | ||
融資活動的現金流: |
|
|
|
| ||
資本重組和管道融資的收益 | | — | ||||
分配給股東 | ( | — | ||||
交易成本--資本重組 | ( | — | ||||
債券發行收益,扣除費用後的淨額 |
| |
| | ||
償還本金及相關費用 |
| ( |
| ( | ||
發行可贖回可轉換優先股所得款項(扣除費用) |
| |
| | ||
股票回購 |
| ( |
| — | ||
行使股票期權及認股權證所得收益 |
| |
| | ||
融資活動提供的現金淨額 |
| |
| | ||
現金、現金等價物和限制性現金的變化 | $ | | $ | ( | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | ||
現金、現金等價物和限制性現金期末 | $ | | $ | |
71
目錄
門廊集團, 公司合併現金流量表 —續 |
| 2020 |
| 2019 | |||
補充披露 |
|
|
|
| ||
可贖回可轉換優先股權證轉換為普通股 | $ | | $ | — | ||
溢價負債 | $ | | $ | — | ||
私人認股權證法律責任 | $ | | $ | — | ||
股東出資--將優先股轉換為普通股的誘因 | $ | | $ | — | ||
將優先股轉換為普通股的非現金誘因 | $ | | $ | — | ||
將債務轉換為可贖回的可轉換優先股(非現金) | $ | | $ | | ||
已發行權證的債務貼現(非現金) | $ | | $ | | ||
支付利息的現金 | $ | | $ | | ||
收購的非現金對價 | $ | | $ | | ||
註銷剝離業務的可轉換本票 | $ | | $ | — | ||
股東出資--債務擔保 | $ | | $ | — | ||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
72
目錄
門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
注意事項 1. 重報以前發佈的合併財務報表
2021年4月12日,美國證券交易委員會(SEC)的工作人員發佈了一份聲明,強調了特殊目的收購公司(SPAC)的一系列財務報告考慮因素(《SEC工作人員聲明》)。SEC工作人員的聲明強調了某些條款的潛在會計影響,這些條款在與SPAC首次公開發行(IPO)相關的權證中很常見。證交會工作人員聲明澄清了為所有spac相關公司提供的有關其認股權證的會計和報告的指導意見,這可能導致spac發行的認股權證被歸類為按公允價值計量的負債,在每個報告期的收益中記錄非現金公允價值調整。.
根據SEC員工聲明,公司重新評估了公有權證和私募認股權證的會計處理,截至2020年12月31日,這些認股權證在綜合資產負債表上被歸類為股權。本公司認定,公開認股權證不包含這些規定,並在其他方面被適當歸類為股權。然而,私募認股權證協議規定了另一種和解結構,這取決於作為合格私募認股權證持有人的特點。由於權證持有人的特徵不是計入股權換固定期權的定價,這一規定排除了私募認股權證被歸類為股權的可能性,因此私募認股權證應被歸類為負債。
有了這一重述,私募認股權證現在在公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表上被適當地歸類為按公允價值計量的負債,該負債在每個時期的公允價值變化在公司的綜合經營報表中作為非現金損益列示。
當在公司截至2020年12月31日的10-K/A表格中公佈稀釋後每股收益(虧損)時,根據私募認股權證發行的股票被考慮根據美國公認會計原則(“GAAP”)計入稀釋後的股份。由於根據私募認股權證可發行的股份在持有人行使時為可發行股份,因此在計算每股攤薄盈利(虧損)時會計入該等股份,惟該等行使方式對每股盈利(EPS)有攤薄作用。
與私募認股權證有關的調整有非現金影響;因此,截至2020年12月31日止年度的現金流量表反映認股權證公允價值變動對淨虧損的調整及對權證公平值變動的(收益)虧損的相應調整。
以下是對受影響的財務報表行項目的對賬,這些項目提交給截至2020年12月31日和當時結束的年度的重報金額。之前報告的金額反映了我們於2021年3月31日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的金額。這些金額在下表中標為“已備案”。標有“重述調整”的金額代表這次重述的影響,原因是資產負債表上的私募認股權證類別從股東權益(虧損)改為負債,隨後在每個報告日期的營業報表中確認的公允價值也發生了變化。在標有“調整”的金額中,還包括以前計入股東權益(赤字)的營業報表中分配給私募認股權證的交易成本支出的影響。最後,標有“重述調整”的金額還包括對截至2020年12月31日的年度的合併財務報表中以前發現的某些其他重大錯誤的修正。更正這些其他非實質性項目對財務報表的影響是淨虧損增加#美元。
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目錄
門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
| 重述 |
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合併資產負債表 | 如文件所示 | 調整 | 如上所述 | ||||||
資產 |
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應收賬款淨額 | $ | | $ | ( | $ | | |||
預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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總資產 | | ( | | ||||||
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負債與股東權益 |
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應付帳款 | $ | | $ | | $ | | |||
應計費用和其他流動負債 | | ( | | ||||||
遞延收入 | | | | ||||||
流動負債總額 |
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按公允價值計算的溢價負債 | | ( | | ||||||
私人認股權證負債,按公允價值計算 | — | | | ||||||
總負債 |
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額外實收資本 | | ( | | ||||||
累計赤字 |
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股東權益總額 | | ( | | ||||||
總負債和股東權益 | | ( | |
| 重述 |
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如文件所示 | 調整 | 如上所述 | |||||||
合併業務報表 |
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收入 | $ | | $ | ( | $ | | |||
運營費用: |
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銷售和營銷 | $ | | $ | ( | $ | | |||
產品和技術 |
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一般和行政 | | ( | | ||||||
總運營費用 | | ( | | ||||||
營業虧損 | ( | ( | ( | ||||||
其他收入(費用): | |||||||||
其他收入(費用),淨額 | $ | | $ | ( | $ | | |||
其他收入(費用)合計 | ( | ( | ( | ||||||
所得税前虧損 | ( | ( | ( | ||||||
所得税(福利)費用 | ( | | ( | ||||||
淨損失 | ( | ( | ( | ||||||
普通股股東應佔淨虧損 | ( | ( | ( | ||||||
普通股股東應佔每股淨虧損: | |||||||||
基本信息 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
稀釋 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
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門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
| 重述 |
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如文件所示 | 調整 | 如上所述 | |||||||
合併現金流量表 |
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淨損失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
將淨虧損與經營活動中使用的淨現金進行調整 |
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重新計量私人認股權證法律責任的損失 | $ | — | $ | ( | $ | ( | |||
基於股票的薪酬 | | ( | | ||||||
其他 | ( | | | ||||||
經營性資產和負債變動,扣除收購和資產剝離後的淨額 | |||||||||
應收賬款 | $ | | $ | | $ | | |||
預付費用和其他流動資產 | ( | ( | ( | ||||||
應付帳款 | | | | ||||||
應計費用和其他流動負債 | ( | ( | ( | ||||||
遞延收入 | | | | ||||||
其他 | ( | | | ||||||
用於經營活動的現金淨額 | $ | ( | — | ( | |||||
用於投資活動的淨現金 | $ | ( | — | ( | |||||
融資活動提供的現金淨額 | $ | | — | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金的變化 | $ | | — | | |||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | — | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金期末 | $ | | — | |
此外,重新列報的數額如下:
● | 附註1A,業務説明和重要會計政策摘要 |
● | 注2:收入 |
● | 注3:公允價值 |
● | 注8:基於股票的薪酬 |
● | 注9:所得税 |
● | 附註14,每股基本和稀釋淨虧損 |
1A.業務説明和重要會計政策摘要
描述 的 業務
Porch Group,Inc.(“Porch Group”,“Porch”或“Company”)是一個面向家庭的垂直軟件平臺,為家庭服務公司(如房屋檢查員、保險公司、搬家公司、公用事業公司、保修公司等)提供軟件和服務。Porch幫助這些服務提供商發展業務並改善客户體驗。作為使用軟件的交換,這些公司將購房者連接到門廊,門廊反過來使搬家過程變得更容易,幫助消費者節省時間,並在關鍵服務方面做出更好的決定,包括保險、搬家、安保、電視/互聯網、家居維修和裝修等。雖然一些客户向Porch支付典型的軟件即服務(SaaS)費用,但Porch的大部分收入來自企業對企業(B2B2C)交易收入,保險公司或電視/互聯網公司等服務提供商為新客户註冊支付Porch費用。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
合併
2020年7月30日,Porch.com,Inc.(“Legacy Porch”)與特殊目的收購公司Proptech Acquisition Corporation(“PTAC”)達成最終協議(經修訂後的“合併協議”),雙方同意合併,Porch.com,Inc.的母公司將以Porch Group,Inc.(“Porch”)的名義成為上市公司。本次合併(以下簡稱合併)於2020年12月23日結束,交易內容如下:
● | 持有者 |
● | 緊接合並前(包括上述轉換的結果和緊接交易結束前PTAC普通股的某些贖回),有 |
● | 就在合併之前, |
● | 就在合併之前,某些第三方投資者(“管道投資者”),購買。 |
● | PTAC發佈 |
● | 在……裏面與合併有關,PTAC更名為Porch Group,Inc.,這是一家根據特拉華州法律成立的公司,命名為Porch Group,Inc.(以下簡稱“Porch”)。 |
● |
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
● | PTAC信託賬户的總收益,向上述管道投資者出售新發行普通股的淨收益,以及PTAC淨營運資金金額為$ |
● | 在與合併有關的問題上,Porch招致了$ |
● | 作為前述交易的結果,$ |
● | 在合併結束時,Legacy Porch普通股的成交前持有者大約持有以下股份: |
因此,合併交易被視為等同於Porch.com,Inc.為PTAC的淨資產發行股票。與SEC主題12一致。反向收購和反向資本重組非經營性上市空殼公司收購一傢俬營經營公司,通常會導致該私營公司的所有者和管理層對合並後的公司擁有實際或有效的投票權和經營控制權。因此,該交易實質上是一種反向資本重組,相當於私人公司發行股票以換取空殼公司的淨貨幣資產,並伴隨着資本重組(“資本重組”)。會計處理類似於反向收購,不同之處在於不應記錄商譽或其他無形資產。因此,PTAC截至2020年12月23日的淨資產按歷史成本列報,沒有記錄商譽或其他無形資產。
新冠肺炎更新
2020年3月,世界衞生組織宣佈了與全球新型冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)爆發有關的大流行。新冠肺炎疫情對Porch的業務運營產生了不利影響,這主要影響了2020年上半年的收入。為了應對新冠肺炎爆發和政府強制採取的控制其傳播的措施,Porch進行正常課程業務活動的能力已經並可能在一段時間內繼續受到損害。新冠肺炎疫情對門廊公司運營和財務業績的影響程度將取決於未來的各種發展,包括疫情的持續時間和蔓延以及對公司客户、供應商和員工的影響,目前所有這些都是不確定的。Porch預計新冠肺炎疫情將對營收和運營業績造成不利影響,但目前無法預測這種不利影響的規模和持續時間。與此同時,Porch正在觀察到2020年下半年房屋銷售將回升至新冠肺炎之前的水平,隨之而來的是房屋檢查和相關服務。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
陳述的基礎
綜合財務報表及附註包括本公司及其全資附屬公司的賬目,並根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。所有重要的公司間賬户和交易都將在合併中取消。
綜合損失包括一段時間內非所有者來源的所有權益變動。截至2020年12月31日,沒有不計入淨虧損的綜合虧損組成部分;因此,沒有單獨提交綜合虧損報表。
重新分類
對2019年餘額進行了某些重新分類,以符合合併資產負債表、合併經營表、合併股東權益表(虧損)和合並現金流量表的當期列報。
預算的使用
按照公認會計原則編制隨附的合併財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表和附註中報告和披露的金額。這些估計和假設包括(但不限於)所提供服務的估計可變對價、壞賬準備、財產和設備的折舊壽命、已獲得的無形資產、商譽、遞延税項資產的估值準備、股票薪酬中使用的假設,以及認股權證、債務、或有對價、溢價股份和普通股的公允價值估計。實際結果可能與這些估計和假設大不相同,這些差異可能會對合並財務報表產生重大影響。
細分市場報告
該公司在單一部門中運營。經營分部被確認為企業的組成部分,其獨立的離散財務信息可供首席運營決策者(“CODM”)在作出有關資源分配和評估業績的決策時進行評估。該公司已確定其首席執行官為CODM。到目前為止,公司的首席運營官已經做出了這樣的決定,並在公司層面評估了業績。
該公司的所有收入都來自美國。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,該公司沒有位於美國以外的資產。
現金、現金等價物和限制性現金
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。該公司的現金餘額超過了聯邦存款保險公司的保險限額。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的限制性現金包括
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
現金和現金等價物與合併現金流量表中列報的金額的對賬如下:
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | |||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
限制性現金流 |
| |
| — | ||
受限現金--非流動現金 |
| — |
| | ||
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | |
應收賬款和應收長期保險佣金
應收賬款主要包括企業客户和其他公司合夥企業的應收賬款,以及信用卡應收賬款。公司根據客户的信用狀況、歷史趨勢分析和總體經濟狀況估算壞賬準備。因此,這些因素的不利變化可能會影響公司對壞賬準備的估計。2020年12月31日和2019年12月31日的不可收回應收賬款撥備為#美元。
長期保險佣金應收餘額包括預期收取的保單續期的估計佣金。
物業、設備和軟件
財產、設備和軟件按累計折舊和攤銷後的成本列報。折舊和攤銷在資產的估計使用年限內使用直線法計算,如下所示:
| 據估計,他們的生命是有用的 | |
軟件和計算機設備 | ||
傢俱、辦公設備和其他 | ||
內部開發的軟件 | ||
租賃權的改進 | 使用年限或剩餘租賃期較短 |
當資產報廢或處置時,成本和累計折舊從賬户中扣除,由此產生的任何損益都計入處置期間的合併經營報表。沒有改善或延長相應資產壽命的維護和維修在發生的期間內計入費用。
該公司將開發內部使用軟件所產生的成本資本化。資本化成本在軟件的預計使用壽命內攤銷。如果資本化的項目被確定不再使用,它們將被減值,成本和累計折舊將從賬户中扣除。由此產生的減值損失(如有)計入減值期間的綜合經營報表。
商譽與無形資產
本公司每年測試各報告單位的商譽減值,或在事件或環境變化顯示報告單位的公允價值低於其賬面價值時更頻繁地測試商譽減值。公司可以選擇進行定性評估,以確定是否更有可能發生減值。如果本公司能夠支持報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值的結論,本公司將不需要進行量化減值測試。如果公司不能支持這樣的結論或公司不選擇進行定性評估,
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
公司進行量化評估。如果進行了商譽減值量化評估,公司將結合使用市場和收益估值方法。
如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,則在報告單位的公允價值小於其賬面價值的範圍內計入減值損失。本公司選擇10月1日為進行年度減值測試的日期。有幾個
無形資產包括已獲得的客户關係、商號、客户投資組合和相關資產,這些資產在其預計使用年限內攤銷。
長期資產減值
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法完全收回,本公司就審查其長期資產(包括財產、設備、軟件和攤銷無形資產)的減值情況。如果存在減值指標,管理層將在存在單獨的可識別現金流的最低水平確定包括潛在減值長期資產的資產組。如果該資產組的預期未貼現未來淨現金流量總和少於該資產的賬面價值,則就該資產的公允價值與賬面金額之間的差額確認虧損。由於長期資產減值造成的損失總額為#美元。
信用風險集中
在截至2020年12月31日或2019年12月31日的三年中,沒有任何個人客户佔公司總收入的10%以上。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,沒有個人客户佔公司應收賬款總額的10%或以上。
截至2020年12月31日,該公司持有約美元
可贖回可轉換優先股權證
該公司根據每份票據的特點和規定,將其購買可贖回可轉換優先股股份的權證作為負債進行會計處理。歸類為衍生負債的權證及其他需要分開核算的衍生金融工具,於發行當日按其公允價值記入本公司的綜合資產負債表,並於其後的每個資產負債表日重估,直至該等工具行使或到期為止,而綜合經營報表所記錄的報告期之間的公允價值有任何變動。如附註1A所述,所有可贖回優先股權證均於緊接合並前轉換為普通股或註銷。
金融工具的公允價值
公允價值原則要求披露有關確定資產和負債公允價值的方式,並建立一個三級公允價值層次結構,這些資產和負債必須根據以下重要投入水平進行分組:
第一級是指可觀察到的投入,例如在測量日期相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整);
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
第2級包括除第1級價格外的其他可觀察到的投入,如類似資產和負債在活躍市場的報價,不活躍市場的報價,或基本上整個資產或負債期限內可觀察到或可以由可觀察到的市場數據證實的其他投入;以及
第三級是指由很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值具有重大意義的不可觀察到的投入。
重要投入的最低水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。管理層對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估要求管理層作出判斷,並考慮資產或負債的具體因素。
與客户簽訂合同的收入
本公司的收入主要來自(1)在本公司的轉介網絡(包括個人承包商、小企業、保險職業和大型企業)中將房主與客户聯繫所收到的費用,(2)直接向房主提供房屋項目和搬家服務所收到的費用,以及(3)提供對本公司檢查軟件平臺的訂閲訪問所收到的費用。收入在承諾的服務或商品的控制權轉讓給我們的客户時確認,其金額反映了公司預期有權換取這些服務或商品的對價。
自2019年1月1日起,公司的收入確認政策遵循ASC 606的指導,與客户簽訂合同的收入,這導致了$
公司通過以下五步框架確定收入確認:
● | 與客户簽訂的一份或多份合同的標識; |
● | 合同中履行義務的認定; |
● | 交易價格的確定; |
● | 將交易價格分配給合同中的履約義務;以及 |
● | 當公司履行履行義務時或作為履行義務時確認收入。 |
該公司在與客户的合同中確定了履約義務,主要包括交付房主線索(推薦網絡收入)、家居工程及搬家服務表現(託管服務收入)、並提供對公司軟件平臺的訪問(軟件訂用收入)。交易價格是根據公司預期有權獲得的金額確定的,以換取向客户提供承諾的服務。合同中的交易價格在相對獨立的銷售價格基礎上分配給每個不同的履約義務。收入在履行績效義務時確認。
合同付款條件從收到後到期到淨30天不等。可收藏性的評估基於許多因素,包括收款歷史和客户的信譽。如果本公司根據合同有權獲得的幾乎所有代價的可收集性被確定為不可能,則收入不會被記錄,直到稍後可能可收受為止。
收入是根據交易價格記錄的,不包括代表第三方收取的金額,如徵收並匯給政府當局的銷售税。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
推薦網絡收入
在推薦網絡收入流中,公司將第三方服務提供商(“服務提供商”)與符合預定標準並可能正在尋找相關服務的房主聯繫起來。服務提供商包括房主生命週期內的各種服務提供商,包括水管工、電工、屋頂工人、搬運工、電視/互聯網、保修、保險公司和安全監控提供商。該公司還為保險公司銷售住房和汽車保險單。
收入在向服務提供商交付線索後的某個時間點確認,此時公司的履約義務已經履行。交易價格通常是每個合格銷售線索的固定價格,或者基於服務提供商最終通過房主銷售線索產生的收入的百分比。對於本公司有權獲得的金額以服務提供商從房主獲得的收入金額為基礎的安排,交易價格被認為是可變的,並且本公司在交付線索時記錄受約束的交易價格的估計。
服務提供商通常可以選擇在收到線索時付款,也可以選擇按訂閲方式付款,即每月將指定金額存入公司的推薦平臺,並根據存款金額應用任何相關的線索。某些服務提供商還可以選擇為增加的會員福利支付額外的固定費用,包括個人資料區分和獎勵。此類訂閲每月自動續訂,除非客户根據客户終止條款在續約期前取消訂閲。在向服務提供商交付銷售線索之前收到的金額記錄為遞延收入。某些服務提供商有權在有限的情況下退還銷售線索。收益估計包括根據歷史經驗或根據安排的合同條款具體確定的收入減少額。估計收益在列報的任何期間都不是實質性的。
於2020年1月,本公司透過其全資附屬公司及持牌保險機構精英保險集團(“EIG”),開始為保險公司銷售業主保單及車險保單。這些安排中的交易價格是所售保單的估計終身價值(“LTV”)。LTV代表保單出售後第一年的固定佣金,以及估計的未來可變續期佣金。該公司根據其對金額的最佳估計來限制交易價格,這將不會導致未來一段時間內收入的顯着逆轉。保單出售給保險承運人後,本公司對投保人或保險承運人沒有額外或持續的義務。
本公司按保單類型及有關保單的生效月份,以投資組合的方法估計售出的保單的LTV。LTV是通過評估各種因素來估計的,包括特定承運商的佣金率和基於保險承運商和與類似保單續保相關的市場數據的估計平均計劃持續時間。管理層每季度審查和監測用於估計LTV的數據的變化,以及與原始估計相比,每種保單類型收到的現金。本公司對這些波動進行分析,並在發現現金佣金收入估計的變化時,認為這些變化表明LTV較上期增加或減少,公司將在作出該決定時根據受影響的保單調整LTV。LTV的變化可能會導致收入的增加或減少。在本報告所述期間,估計可變對價的變化並不重要。
託管服務收入
託管服務收入包括直接向房主提供各種服務(包括雜工、管道、電氣、電器維修和搬家服務)而從房主那裏賺取的費用。公司通常按固定費用或時間和材料為託管服務項目開具發票。交易價格代表與最終客户就提供相應服務達成的合同約定價格。收入確認為
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基於進度的輸出度量來執行服務,其通常持續時間較短(例如,同一天)。提供託管服務項目所賺取的費用是不退還的,而且通常沒有退還的權利。
本公司作為託管服務收入的主體,因為本公司對提供服務的最終客户負有主要責任,在制定定價方面擁有一定程度的自由裁量權,並在向最終客户提供服務之前對其進行控制。識別、選擇和指導向最終客户提供最終服務的服務提供商的能力證明瞭這種控制.
軟件訂用收入
本公司的訂閲安排(主要涉及訂閲本公司的房屋檢查員軟件)不向客户提供擁有支持基於雲的應用服務的軟件的權利。該公司的標準訂閲合同是月度合同,其中定價基於通過軟件完成的每次檢查的指定價格。提供訂閲軟件訪問所賺取的費用恕不退還,也沒有退還的權利。收入根據公司在每月合同期內提供訂閲軟件訪問權限而有權獲得的金額確認。
從與客户簽訂合同的成本中確認的資產
如果公司預計與客户簽訂合同的增量成本的收益超過一年,則確認這些成本的資產。該公司已確定,與員工銷售激勵計劃(銷售佣金)相關的某些成本代表獲得合同的增量成本,因此應資本化。資本化成本計入合併資產負債表中的其他資產。這些遞延佣金在預計受益期內攤銷。如果資產的攤銷期限為一年或更短,公司選擇應用實際權宜之計,將獲得合同的增量成本確認為費用。
這些資本化的現金金額可以通過未來來自客户合同的收入收回。本公司定期評估其業務、其經營所處的市場狀況或其他表明其攤銷期限應改變的事件是否有任何變化,或是否有潛在的減值指標。
為獲得收入合同而攤銷的資本化成本作為銷售和營銷費用的一個組成部分記錄在隨附的綜合經營報表中。
不受資本化影響的銷售佣金在客户開具發票時作為銷售和營銷費用的一個組成部分賺取和記錄。因此,即使相關收入可能沒有完全確認,這些佣金也會在開具發票時計入費用。
本公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度的遞延佣金餘額中有無形活動。
收入成本
收入成本主要包括服務模式下的專業費和材料費以及信用卡手續費(包括商家手續費)。公司將收入成本確認為已發生的費用。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
產品和技術開發
產品和技術開發成本主要包括工資、員工福利、股票薪酬費用、與產品開發相關的其他員工成本、軟件訂閲、專業服務和內部開發軟件的攤銷。
廣告
廣告費用在發生時計入費用。在截至2020年12月31日及2019年12月31日的五年內,本公司產生了
所得税
本公司按照美國會計準則第740條核算所得税,所得税。根據ASC 740規定的資產負債法,遞延税項資產和負債就現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間的差異(暫時性差異)的未來後果進行確認。遞延税資產和負債是使用税率來計量的,預計税率將適用於收回或結算這些臨時差額的前幾年的應税收入。遞延税項資產的估值免税額是在部分或全部遞延税項資產很可能無法變現的情況下確定的。
此外,ASC 740還就確認和衡量以前提交的納税申報單中的納税頭寸或預期在未來納税申報單中持有的頭寸提供了全面的指導。來自不確定税務狀況的利益必須達到一個更有可能的確認門檻,並以超過50%的最大利益金額計量,該金額由最終與税務機關結算時實現的累積可能性確定。本公司的政策是將與不確定税收狀況有關的利息和罰金費用(如果有的話)確認為所得税費用的一個組成部分。
基於股票的薪酬
公司以股票期權和限制性股票獎勵的形式向員工和非員工發放基於股票的薪酬。股票期權的公允價值基於授予日期,採用Black-Scholes期權定價模型。獎勵是通過確認相關獎勵在必要的服務期(通常是歸屬期間)內的公允價值來核算的。獎勵一般按直線計算,但業績或市場狀況按分級歸屬計算的獎勵除外。沒收在發生時會被計算在內。限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日公司普通股的收盤價確定的。基於市場的限制性股票單位的價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的,該模型利用確定滿足獎勵規定的市場條件的概率的重大假設(包括波動性)來計算獎勵的公允價值。
認股權證
在2020年12月23日完成與PTAC的合併後,公司承擔了
根據對權證具體條款的評估,該公司將權證列為股權分類或負債分類工具。對於符合所有股權分類標準的權證,權證在發行時記為額外實收資本的組成部分。對於不符合所有
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門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
根據股權分類準則,認股權證按其初始公允價值記作負債,然後於其後每個資產負債表日重新計量。認股權證負債的估計公允價值變動在發生變動期間的營業報表上確認為非現金損益。私募認股權證的公允價值是在期末使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計的。布萊克-斯科爾斯(Black-Scholes)模型的使用需要大量估計,包括對預期波動率的估計。我們的公募認股權證符合股權分類標準,因此被報告為股東權益的組成部分,而我們的私募認股權證不符合股權分類標準,因此被歸類為負債。
業務合併
本公司採用會計收購法對企業收購進行會計核算,並將任何可識別、確定的無形資產與商譽分開記錄。無形資產根據收購之日的估計按其公允價值入賬。商譽被記錄為收購價格對價的剩餘金額減去截至收購日分配給個人可識別資產和承擔的負債的公允價值。本公司根據收購日對公允價值的估計,將收購的收購價分配給收購的資產和承擔的負債。或有代價代表本公司於收購日期向前擁有人支付額外款項或股權的責任,作為收購價格的一部分,如發生指定未來事件或符合條件,則根據收購協議的條款,按公允價值作為負債或權益入賬。“或有代價”指本公司有責任向前擁有人支付額外款項或股權,作為收購價格的一部分,並於收購日期按公允價值作為負債或權益入賬。
其他收入(費用),淨額
下表詳細説明瞭扣除合併營業報表後的其他收入(費用)的組成部分:
| 2020 |
| ||||
(如上所述) | 2019 | |||||
重新計量私人認股權證負債的收益(附註3) | $ | | $ | — | ||
遺贈門廊認股權證重新計量虧損(注3) |
| ( |
| ( | ||
交易成本--資本重組 | ( | — | ||||
清償債務損益,淨額(附註6) |
| |
| ( | ||
重新計量債務損失(附註3) | ( | ( | ||||
結清應付帳款收益 |
| |
| | ||
其他,淨額 |
| ( |
| | ||
$ | | $ | ( |
新興成長型公司地位
根據2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定義,本公司是一家新興的成長型公司。根據就業法案,新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的會計準則,這些準則是在就業法案頒佈後發佈的,直到這些標準適用於私營公司。本公司已選擇利用這一延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則,該新的或修訂的會計準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期,直至其(I)不再是新興成長型公司或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出《就業法案》規定的延長過渡期之日(以較早者為準)。因此,這些合併財務報表可能無法與截至上市公司生效日期遵守新的或修訂的會計聲明的公司相比。該公司預計在其仍是一家新興成長型公司期間,任何新的或修訂的會計準則都將使用延長的過渡期。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
近期尚未採用的會計公告
2020年8月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-06號。債務 - 具有轉換和其他選擇權的債務(分主題470-20)和實體自有股權中的衍生工具和對衝 - 合同(分主題815-40):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計通過取消當前美國GAAP要求的主要分離模式,簡化了可轉換工具的會計處理。ASU取消了股權合約符合衍生品範圍例外所需的某些結算條件,並在某些領域簡化了稀釋每股收益的計算。ASU對上市公司有效,不包括有資格成為較小報告公司的實體,從2021年12月15日之後的財年開始,包括這些財年內的過渡期。允許提前採用,但不得早於2020年12月15日之後的財年,並且必須在公司年度財年開始時採用。該公司目前正在評估這一標準對其合併財務報表和相關披露的影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信貸損失的計量。此外,FASB發佈了ASU No.2019-04,對主題326的編碼改進2019年4月和亞利桑那州立大學2019-05年。金融工具-信貸損失(主題326)-定向過渡救濟2019年5月。這些修訂影響到貸款、債務證券、應收貿易賬款、租賃淨投資、表外信用敞口、再保險應收賬款,以及不排除在合同範圍內有權獲得現金的任何其他金融資產。2019年11月,FASB發佈了ASU No.2019-10,將較小報告公司的ASU No.2016-13的生效日期推遲到2022年12月15日之後的財年,包括這些財年內的過渡期。如果公司不再有資格成為新興成長型公司,它將不再有資格推遲新興成長型公司的生效日期。本公司目前正在評估採用ASU No.2016-13對合並資產負債表、業務表和現金流量表的影響。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租賃(主題842)。新標準在2021年12月15日之後的報告期內對非上市公司有效,並允許提前採用。全面的新準則將修訂和取代現有的租賃會計準則,旨在通過確認資產負債表上的租賃資產和負債並要求披露有關租賃安排的關鍵信息,提高各組織之間的透明度和可比性。指導意見要求承租人和出租人在採用修正的追溯法提出的最早期間開始時確認和計量租約。如果公司不再有資格成為新興成長型公司,它將不再有資格推遲新興成長型公司的生效日期。該公司目前正在評估採用ASU將對綜合資產負債表、業務表和現金流量表產生的影響,預計採用ASU將增加與綜合資產負債表上的公司經營租賃相關的資產和負債。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
注2.預算收入
收入的分類
總收入包括以下內容:
2020 | ||||||
(如上所述) |
| 2019 | ||||
推薦網絡收入 | $ | | $ | | ||
託管服務收入 |
| |
| | ||
軟件訂用收入 |
| |
| | ||
總收入 | $ | | $ | |
管理層還根據客户何時使用我們的軟件、解決方案或服務來評估收入。第一類搬家服務涉及通常向客户提供的與購房和/或房主/租户搬家相關的服務。這包括來自保險、移動、安全系統和電視/互聯網服務的收入。第二類是搬家後服務,涉及通常在搬家後向客户提供的服務,例如專業承包商或服務提供商提供的房屋維護項目、維修、改建和其他服務。表示的移動服務
剝離業務的收入
報告的總收入包括來自剝離業務的收入$
與客户合約有關的披露
履行履約義務的時間與開具發票和收取與客户合同有關的金額之間的時間可能不同。在履行履約義務之前收取的金額記入負債。根據ASC 606的定義,只要合同存在,這些負債就被歸類為遞延收入。按照ASC 606的定義,在合同不存在的範圍內,這些負債被歸類為可退還的客户押金。
合同資產-應收長期保險佣金
在截至2020年12月31日的年度內,影響合同資產的活動摘要如下:
| 合同資產 | ||
2019年12月31日的餘額 |
| $ | |
承運人銷售的保險單的估計終身價值 |
| | |
現金收據 |
| ( | |
2020年12月31日的餘額 | $ | |
截至2020年12月31日,美元
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
合同負債-可退還客户押金
於2019年9月,本公司與提供住宅保安系統的客户(“買家”)訂立牽頭買家協議。根據牽頭買方協議,買方就導致某些住宅保安系統安裝完成的線索向本公司支付推薦費。在本協議開始時,買方預付了#美元。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度內,影響合同負債的活動摘要如下:
合同價: | |||
| 負債 | ||
2018年12月31日餘額 | $ | | |
合同負債的補充--預付款 | | ||
合同負債的增加-顯著的融資組成部分利息 | | ||
合同負債轉入收入 | ( | ||
2019年12月31日的餘額 |
| | |
合同負債的增加 |
| — | |
合同負債的增加-顯著的融資組成部分利息 |
| | |
合同負債轉入收入 |
| ( | |
2020年12月31日的餘額 | $ | |
截至2020年12月31日,美元
合同負債--遞延收入
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年中,影響遞延收入餘額的活動摘要如下:
延期付款 | |||
| 收入 | ||
2018年12月31日餘額 | $ | | |
採用ASC 606 |
| ( | |
已確認收入 | ( | ||
遞延的額外金額 | | ||
收購的影響 | | ||
資產剝離的影響 | ( | ||
2019年12月31日的餘額 | | ||
已確認收入 |
| ( | |
額外遞延金額(重述) |
| | |
收購的影響 |
| | |
2020年12月31日餘額(重述) | $ | |
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
剩餘履約義務
與客户的合同包括分配給履約義務的金額,這些義務將在晚些時候履行。這些數額主要包括在合併資產負債表中作為遞延收入記錄的績效債務。截至2020年12月31日和2019年12月31日,分配給稍後償還的履約義務的交易價格金額(未記錄在合併資產負債表中)並不重要。
在ASC 606規定的實際權宜之計允許的情況下,本公司不披露以下未履行履行義務的價值:(I)原始預期期限為
或更少,(Ii)完全分配給未履行的履約義務或根據系列指導核算的完全未兑現的承諾的可變對價合同,以及(Iii)公司確認收入的合同,該金額為我們有權為所提供的服務開具發票的金額。該公司運用了ASC 606規定的實際權宜之計,排除了與履行義務有關的金額,這些金額在交付時開具帳單並確認。
注3.公允價值
下表詳細説明瞭按公允價值經常性計量的負債的公允價值計量:
公允價值計量截止到2020年12月31日 | ||||||||||||
| 總計: | |||||||||||
1級 | 二級 |
| 3級 |
| 公允價值 | |||||||
或有對價--企業合併 | $ | $ | $ | |
| $ | | |||||
或有對價--收益(重述) |
| — |
| — |
| |
| | ||||
私人認股權證法律責任(重述) | — | — | | | ||||||||
$ | — | $ | — | $ | | $ | |
公允價值計量截止到2019年12月31日 | ||||||||||||
| 總計: | |||||||||||
| 1級 |
| 二級 |
| 3級 |
| 公允價值 | |||||
可贖回可轉換優先股權證 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
公允價值期權票據(“FVO票據”) | — | — | | | ||||||||
或有對價 |
| — |
| — |
| |
| | ||||
$ | — | $ | — | $ | | $ | |
可贖回可轉換優先股權證
該公司的可贖回可轉換優先股權證使用關鍵股本指標進行估值,並被歸類在公允價值等級的第3級。管理層根據估值日認股權證的個別特徵,以及對未來融資、預期波動率、預期壽命、收益率和無風險利率的假設,使用期權定價模型和假設來估計這些負債的公允價值。
確定2019年12月31日可贖回可轉換優先股權證公允價值的關鍵假設摘要包括:
預期 | |||||||||
術語 | 預期 | 預計會出現以下情況 |
| ||||||
| (按年計算) |
| 波動率 |
| 無風險銀行利率 |
| 股息率 | ||
可贖回可轉換優先股權證 |
|
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
2019年12月31日發行的可贖回可轉換優先股權證的加權平均預期期限和無風險利率為
公允價值期權附註
如附註6進一步討論,本公司選擇根據公允價值期權按公允價值計量若干可轉換本票。FVO Notes每個都是債務託管金融工具,包含嵌入的特徵和/或期權,否則這些功能和/或期權將被要求從債務宿主分離出來,並被確認為獨立的衍生品負債,受ASC 815項下的初始和後續定期估計公允價值計量,衍生工具與套期保值。選擇這些特定的可轉換票據是由於特徵的數量和複雜性,如果沒有這次選舉,這些特徵將需要單獨的分叉。
截至2019年12月31日的FVO Notes的公允價值是結合FVO Notes現金流的現值和Black-Scholes期權定價模型確定的,使用了以下假設:本金價值、利差和曲線以及嵌入看漲期權價格的重要輸入。
2011年12月31日 | ||||||
2019 | ||||||
FVO: |
| FVO: | ||||
注:1A |
| 注:2(1) | ||||
初始本金 | $ | | $ | | ||
到期價值 | $ | | $ | | ||
換股價格(每股) | $ | |
| 不適用 | ||
B系列可贖回可轉換優先股的價值 | $ | |
| 不適用 | ||
普通股價值 | 不適用 | 不適用 | ||||
預期期限(年) |
| |
| 不適用 | ||
波動率 |
| | % |
| 不適用 | |
無風險利率 |
| | % |
| 不適用 | |
FVO票據的估計公允價值 | $ | | $ | |
(1) | 由於非常接近到期日,即2020年1月24日,FVO票據的公允價值 12月2日 2019年31日確定為等同於到期時的價值,不包括在12月31日之間應累算的利息 31,2019年和到期。 |
或有對價
本公司估計的公允價值為$
本公司估計的公允價值為$
本公司採用蒙特卡羅模擬法估算溢價或有對價的公允價值。公允價值基於本公司在或有事項到期日的模擬價格。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
對價,並通過特定的員工沒收增加。截至2020年12月31日,用於確定公允價值的關鍵投入包括$
私募認股權證責任
正如附註7中進一步討論的那樣,公司估計,截至2020年12月31日,我們私募認股權證的公允價值為$
估計私募認股權證在2020年12月31日的公允價值的主要假設摘要包括:
預期 | |||||||||
鍛鍊 | 術語 | 預期 | 預計會出現以下情況 | ||||||
價格 |
| (按年計算) |
| 波動率 |
| 無風險銀行利率 |
| 股息率 | |
私募認股權證責任 | $ |
|
分類於第3級的公允價值計量對用以釐定公允價值的假設或方法的變動十分敏感,而該等變動可能導致公允價值大幅增加或減少。
使用重大不可觀察到的投入以公允價值經常性計量的第3級項目的變化如下:
可贖回的 | 或有可能發生的情況 | 或有可能發生的情況 | |||||||||||||
可兑換汽車 | 對價- | 私 | 對價- | ||||||||||||
優先股: | 業務 | 認股權證 | 溢價 | ||||||||||||
| 認股權證 |
| FVO備註 |
| 組合 |
| (如上所述) |
| (如上所述) | ||||||
截至2020年1月1日的公允價值 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | |||||
加法 |
| |
| — |
| |
| |
| | |||||
安置點 |
| ( |
| ( |
| — |
| — |
| — | |||||
公允價值變動,損失(收益)計入淨虧損(1) |
| |
| |
| |
| ( |
| — | |||||
債務清償收益 | — | ( | — | — | — | ||||||||||
截至2020年12月31日的公允價值 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | |
可贖回的 |
| ||||||||
可兑換汽車 | |||||||||
優先股: | 或有可能發生的情況 | ||||||||
| 認股權證 |
| FVO備註 | 考慮事項 | |||||
截至2019年1月1日的公允價值 | $ | | $ | — | $ | | |||
加法 |
| |
| |
| — | |||
安置點 |
| ( |
| — |
| — | |||
公允價值變動,損失(收益)計入淨虧損(1) |
| |
| |
| ( | |||
截至2019年12月31日的公允價值 | $ | | $ | | $ | |
(1) | 可贖回可轉換優先股權證、FVO票據和私募認股權證的公允價值變動 或有對價的淨額和公允價值變動計入其他收入(費用)、或有對價的淨額和公允價值變動,計入合併經營報表的一般費用和行政費用。 |
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
公允價值披露
除公允價值期權票據(“FVO”票據)外,債務的公允價值接近未付本金餘額,並被視為二級計量。請參閲註釋6。
注4.所有財產、設備和軟件
物業、設備和軟件網絡,由以下內容組成:
| 2011年12月31日 | 2011年12月31日 | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
軟件和計算機設備 | $ | | $ | | ||
傢俱、辦公設備和其他 |
| |
| | ||
內部開發的軟件 |
| |
| | ||
租賃權的改進 |
| |
| | ||
| |
| | |||
減去:累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( | ||
財產、設備和軟件,網絡 | $ | | $ | |
與財產、設備和軟件有關的折舊和攤銷費用為#美元。
附註5.統計無形資產和商譽
無形資產
無形資產是按成本或收購日公允價值減去累計攤銷後列報的,截至2020年12月31日由以下部分組成:
加權 |
|
| |||||||||
平均水平 | 無形的 | 無形資產 | |||||||||
生活中有用的信息 | 資產, | 累計 | 資產,資產 | ||||||||
| (按年計算) |
| 毛 |
| 攤銷 |
| 網 | ||||
客户關係 |
| $ | | $ | ( | $ | | ||||
獲得的技術 |
|
| | ( |
| | |||||
商標和商號 |
|
| | ( |
| | |||||
競業禁止協議 | | ( | | ||||||||
無形資產總額 |
| $ | | $ | ( | $ | |
截至2019年12月31日,無形資產包括以下內容:
加權 |
|
|
| ||||||||
平均水平 | 無形的 | 無形資產 | |||||||||
生活中有用的信息 | 資產, | 積累的數據 | 資產,資產 | ||||||||
| (按年計算) |
| 毛 |
| 攤銷 |
| 網 | ||||
客户關係 |
| $ | | $ | ( | $ | | ||||
獲得的技術 |
|
| |
| ( |
| | ||||
商標和商號 |
|
| |
| ( |
| | ||||
無形資產總額 |
| $ | | $ | ( | $ | |
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
與無形資產相關的攤銷費用總額為#美元。
估計數 | |||
攤銷 | |||
| 費用 | ||
2021 | $ | | |
2022 | | ||
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
此後 |
| | |
$ | |
商譽
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個年度的商譽賬面金額變動情況:
| 商譽 | ||
截至2019年1月1日的餘額 | $ | | |
收購 |
| | |
資產剝離 | ( | ||
購進價格調整 | ( | ||
截至2019年12月31日的餘額 | $ | | |
收購 |
| | |
資產剝離 |
| ( | |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | |
注6.公債
截至2020年12月31日,債務包括以下內容:
|
|
| 債務問題 |
| ||||||||
| 未增生的 |
| 發行量: |
| 隨身攜帶的物品 | |||||||
校長 | 折扣 |
| 費用 | 價值 | ||||||||
$ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||
| ( | ( | | |||||||||
其他説明 |
| |
| ( |
| — |
| | ||||
$ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
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門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
截至2019年12月31日,債務包括以下內容:
|
|
| 債務 |
| ||||||||
| 未凝結的生物 |
| 發行 |
| 攜載 | |||||||
校長 | 折扣 |
| 費用 | 價值 | ||||||||
$ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||
| |
| — |
| — |
| | |||||
| |
| ( |
| — |
| | |||||
| |
| ( |
| — |
| | |||||
| |
| ( |
| ( |
| | |||||
| ( | ( | | |||||||||
其他説明 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
$ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
|
| 公平,公平。 | ||||
校長 |
| 價值 | ||||
$ | | $ | |
截至2020年12月31日的最低本金支付承諾如下:
校長 | |||
付款 | |||
2021 | $ | | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
此後 |
| — | |
$ | |
優先擔保定期貸款
於2019年,本公司的有擔保定期貸款的最高借款金額為#美元。
於2019年12月31日,本公司違反了這項高級擔保貸款安排下的某些契約。2020年7月,本公司對貸款安排進行了再融資,解決了造成違約條件的問題。因此,截至2019年12月31日,貸款安排被歸類為非流動安排。
2020年5月,該公司被要求使用#美元
於2020年7月,本公司與Runway Growth Credit Fund,Inc.(“Runway Loan”)訂立一項金額為#美元的貸款及擔保協議,為貸款安排再融資。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
提供總計$
Runway貸款是第一筆留置權貸款,由公司的任何和所有財產、權利和資產擔保,到期日為2024年7月22日。利息按月付息,利率浮動,以較大者為準。
根據協議條款,根據2020年12月23日完成合並後的可用現金金額,
該公司發行認股權證購買可贖回的可轉換優先股,以建立或修訂貸款安排。與設立跑道貸款有關而發行的認股權證於批出日期的公平值為$。
2019年以前的可轉換本票
於2018年,本公司發行可換股票據,原始本金餘額合計為#美元。
2019年1月13日到期時,未償還本金和應計利息自動轉換為
作為發行可轉換票據的一部分,公司產生了$
關於2018年11月1日的一項收購,公司發行了應付給賣方的可轉換本票,本金總額為#美元。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
vt.進入,進入
在2020年12月23日合併完成後,未償還本金餘額為$
關於2018年7月20日收購Serviz.com,Inc.(“Serviz”)(見附註11),本公司假設
2019年可轉換本票
於2019年,本公司發行了可轉換本票,原始本金餘額合計為#美元。
根據可轉換本票的條款,本公司可選擇在每個適用的付息日期支付利息,包括任何以實物支付的違約利息(“PIK”),從而將該PIK金額加到總本金金額中,並按
2019年12月23日,公司向某些可轉換本票持有人發行了該數量的C系列優先股,以全面履行公司在可轉換本票項下的義務,包括應計的PIK利息。轉換為C系列優先股的可轉換本票和相關PIK利息的原始本金餘額為#美元。
本公司選擇根據公允價值期權(“FVO票據”)按公允價值計量若干可轉換本票。FVO票據的原始本金金額為#美元。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
原始本金餘額為$
2020年期票
2020年4月,本公司根據根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)設立的Paycheck保護計劃與西部聯盟銀行簽訂了一項貸款協議,由美國小企業管理局(SBA)管理。該公司獲得了#美元的貸款收益。
如果借款人將貸款收益用於符合條件的用途,包括工資、福利、租金和水電費(“符合條件的費用”),則在公司提出申請後,SBA和貸款人可以免除全部或部分PPP貸款。購買力平價貸款中不得超過25%用於非工資成本。本公司認為,根據PPP貸款的條款,其將PPP貸款的收益用於符合資格的費用。該公司於2020年12月提交了免除貸款的申請。然而,不能保證該公司將能夠獲得全部或部分購買力平價貸款的豁免。如果部分或全部貸款被免除,公司將按免除的金額減少負債,並在綜合經營報表中記錄清償收益。購買力平價貸款的賬面價值為$。
作為2020年7月23日收購的一部分(見附註11),公司根據Paycheck保護計劃承擔了一筆金額為#美元的貸款。
於2020年7月,本公司與康託菲茨傑拉德證券訂立可換股貸款協議,金額為$
這筆貸款包括相當於貸款收益20%的最後付款費用,這筆費用反映為貸款的折扣,並在貸款期限內使用實際利息方法計入利息支出。可轉換貸款協議所得款項連同最後付款費用和應計利息於合併時悉數支付。這筆貸款應計了
合併時,坎託·菲茨傑拉德證券公司有權選擇接受PTAC普通股,以代替償還全部或部分貸款收益、最後付款費用和應計利息。康託·菲茨傑拉德證券公司(Cantor Fitzgerald Securities)選擇接受全額現金支付,而不是PTAC普通股。
在2020年12月23日完成合並後,這筆貸款被全額償還,金額為#美元。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
有益的轉換功能。因此,為清償債務而支付的金額首先分配給與貸款相關的受益轉換功能的結算日內在價值,導致額外支付的資本淨減少#美元。
其他本票
關於2018年11月1日的一項收購,公司發行了應付給賣方的定期本票,本金總額為#美元。
關於2017年3月14日的一項收購,本公司承擔了一張應付給被收購實體的創始人的期票,該創始人在收購後繼續擔任本公司的員工。期票的初始本金餘額為#美元。
2019年12月19日,公司發行本金總額為$的期票。
該説明於2020年7月進行了修訂,解決了違約條件。修正案規定,貸款加上累算利息將在合併完成時償還,或在
這一修正被認為是對原附註的消滅,因為經修正的附註被斷定與原來的附註有很大不同。該公司記錄了清償債務損失#美元。
2020年2月11日,本公司簽訂了一項未來應收賬款協議,其中本公司收到對價$
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
客户,直到金額在$
關於2020年11月2日的一次收購,該公司發行了一張應付給被收購實體創始人的期票。期票的初始本金餘額為#美元。
注7.股權和認股權證
授權股份
截至2020年12月31日,本公司共授權
普通股流通股和普通股等價物
下表彙總了我們截至2020年12月31日的完全攤薄資本結構:
已發行和已發行普通股 |
| |
溢價普通股(附註1A和附註8) |
| |
已發行和已發行普通股總數 | | |
為未來發行保留的普通股: | ||
公開認股權證 | | |
私人認股權證 | | |
未償還普通股期權-2012年股票計劃(附註8) |
| |
限制性股票單位(附註8) |
| |
限制性股票獎勵(附註8) |
| |
2020年預留供未來發行的股票計劃資金池(注8) |
| |
已發行並預留供未來發行的普通股總數 |
| |
已發行和為未來發行預留的普通股總數不包括可能與2020年12月31日收購相關的股票,如附註11所述。
認股權證
PTAC認股權證
在2020年12月23日完成與PTAC的合併後,公司承擔了
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
公司可要求贖回全部公開認股權證(不包括私募認股權證),價格為$
●在公權證可以行使的任何時候,
●不少於
●當且僅當普通股的最後銷售價格等於或超過$
●如果且僅在以下情況下,在贖回時和整個贖回期間,有一份有效的普通股發行登記聲明,該普通股是作為該等認股權證的標的。
私人認股權證與公共認股權證相同,不同之處在於私人認股權證可在無現金基礎上行使,只要由初始購買者或其獲準受讓人持有,則不可贖回。如果私人認股權證由最初購買者或其許可受讓人以外的其他人持有,則私人認股權證將可由本公司贖回,並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。截止到2020年12月31日,
2020年12月31日之後部分PTAC認股權證的行使見附註15。
傳統門廊認股權證
在合併前發行的可贖回可轉換優先股權證和普通股認股權證(“傳統門廊認股權證”)被取消,以換取
截至2020年12月31日的財年,與傳統門廊認股權證活動相關的詳情如下:
| 可贖回的可兑換的 |
|
| ||||||||
| 優先股 | 普通股 | |||||||||
|
|
| 加權計算 |
|
|
| 加權計算 | ||||
|
| 平均水平 |
|
|
| 平均水平 | |||||
用户數量為 |
| 鍛鍊身體 | 用户數量為 |
| 鍛鍊身體 | ||||||
認股權證 |
| 價格 | 認股權證 |
| 價格 | ||||||
截至2020年1月1日的餘額 |
| |
| $ | |
|
| |
| $ | |
已批出的認股權證 |
| |
| |
|
| |
| | ||
行使認股權證 |
| — |
| — |
|
| — |
| — | ||
認股權證已取消 |
| ( |
| |
|
| ( |
| | ||
截至2020年12月31日的餘額 |
| — | $ | — |
| $ | — | $ | — |
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
注8.以股票為基礎的薪酬
2012和2020年股權激勵計劃
Legend Porch.com的二零一二年股權激勵計劃(“二零一二計劃”)規定向本公司(“服務供應商”)的僱員、董事及顧問(統稱為“獎勵”)授予獎勵及非法定期權、股票增值權、限制性股票獎勵(“RSA”)及限制性股票單位(“RSU”)。
2012年計劃中緊接合並前未完成的、由現有員工或服務提供商持有的每個Legacy Porch.com期權,無論是已授予的還是未授予的,都被轉換為購買大量普通股的期權(每個此類期權,相當於
2020年7月29日,董事會批准通過Porch Group,Inc.2020股票激勵計劃(“2020計劃”),但須經Porch Group,Inc.股東批准。2020年12月22日,Porch Group,Inc.股東投票贊成通過2020計劃。
根據2020年計劃為未來發行預留的普通股總股數為
2020年計劃規定向公司員工、高級管理人員、非員工董事和獨立服務提供者授予不合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位和其他股票獎勵,以及業績獎勵。2020年計劃在合併結束後立即生效。
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬包括與(1)正常過程中的股權獎勵和(2)二級市場交易相關的費用,如下所述:
2020 | ||||||
(如上所述) |
| 2019 | ||||
二級市場交易 | $ | | $ | | ||
員工獎勵 |
| |
| | ||
總運營費用 | $ | | $ | |
2019年二級市場交易
2019年5月,公司CEO兼創始人共購買了
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
2019年7月,公司首席執行官兼創始人隨後出售
普通股估值
在合併完成之前,用於計算股票期權公允價值的Legacy Porch.com普通股的公允價值是由管理層在第三方估值專家的協助下使用市場和收益法確定的。
股票期權
根據股權計劃授予員工的期權通常授予
截至2020年12月31日止年度股票期權活動相關詳情如下:
|
|
| 加權計算 |
| ||||||
|
| 加權計算 |
| 平均水平 |
| |||||
| 用户數量為 |
| 平均水平 |
| 剩下的幾個人 |
| 總和: | |||
選項: |
| 鍛鍊身體 |
| 合同條款 | 內在價值 | |||||
出類拔萃 | 價格 |
| 壽命(年) | 價值 | ||||||
截至2020年1月1日的餘額 |
| | $ | |
|
| | |||
授予的期權 |
| |
| |
|
|
|
| ||
行使的期權 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
被沒收的期權 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
選項已取消或過期 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
截至2020年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | |||
可於2020年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | |
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年內授予的每個員工股票期權的公允價值,是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型在以下假設下估計的:
| 2020 |
| 2019 | |
無風險利率 |
| |||
預期期限(年) |
| |||
股息率 |
| — | — | |
波動率 |
|
Black-Scholes期權定價模型中使用的無風險利率是基於目前美國國債到期時的隱含收益率,期限相當。授予員工的期權的預期期限是使用簡化方法估計的。本公司並無宣派或派發任何股息。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
2020年12月31日,目前預計未來不會這樣做。該公司對預期波動性的估計是根據根據行業、財務和市值數據選出的具有代表性的同業集團中可比公司的歷史波動性。本公司使用可比集團報告的平均預期波動率作為與本公司估計的預期期限近似的預期期限。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年內,授予員工的期權的估計加權平均授予日期公允價值為$。
截至2020年12月31日,授予員工和非員工的期權的未確認補償成本總額約為$
RSU和減薪計劃
2020年3月,為應對新冠肺炎對公司經營和財務業績的不利影響,公司採取多種措施降低現金運營費用,包括實施部分員工休假和減薪以換取RSU。在截至2020年12月31日的年度內,公司減少了現金工資成本$
下表彙總了截至2020年12月31日止年度限售股單位活動情況:
| 用户數量為 | 加權 | |||
| 限制使用 | 平均值 | |||
| 庫存單位 | 公允價值 | |||
截至2020年1月1日的餘額 |
| — | $ | — | |
授與 |
| | | ||
取消 |
| ( | | ||
截至2020年12月31日的餘額 |
| | $ | |
員工套現限制性股票
在合併之後,
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
記錄為新獎項。在授予日,獎勵的公允價值平均為$。
CEO溢價限制性股票
在合併完成之前,公司首席執行官Matt Ehrlichman根據2012年計劃獲得了一項限制性股票獎勵,該獎勵被轉換為
限制性股票獎
下表彙總了截至2020年12月31日的財年與某些2020年前收購相關的限制性股票獎勵活動:
| 用户數量為 | |
| 限制使用 | |
| 股票大獎 | |
截至2020年1月1日的餘額 |
| |
已授股份 |
| — |
歸屬股份 |
| ( |
沒收的股份 |
| — |
截至2020年12月31日的餘額 |
| |
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
注9.免徵所得税
所得税(福利)條款的組成部分如下:
| 2020 |
| ||||
---|---|---|---|---|---|---|
(如上所述) | 2019 | |||||
目前: |
|
|
|
| ||
聯邦制 | $ | — | $ | — | ||
狀態 |
| |
| | ||
總電流 |
| |
| | ||
延期 |
|
|
|
| ||
聯邦制 |
| ( |
| | ||
狀態 |
| ( |
| | ||
延期總額 |
| ( |
| | ||
所得税撥備 | $ | ( | $ | |
產生重大遞延税項資產和遞延税項負債的累積暫時性差異的税務影響如下。估值免税額與遞延税項資產有關,而遞延税項資產的税項優惠很可能無法實現。
| 2011年12月31日 |
| ||||
2020 | 2011年12月31日 | |||||
(如上所述) | 2019 | |||||
遞延税項資產 |
|
|
|
| ||
應計費用 | $ | | $ | | ||
股票薪酬 | | | ||||
遞延收入 |
| |
| | ||
財產和設備 |
| |
| | ||
無形資產 |
| |
| | ||
商譽 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
淨營業虧損 |
| |
| | ||
不允許的利息 |
| |
| | ||
估值免税額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項資產總額 |
| |
| | ||
遞延税項負債 |
|
|
|
| ||
內部開發的軟件 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項負債總額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税金淨資產(負債) | $ | ( | $ | ( |
遞延所得税反映用於財務會計目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税項影響,以及結轉的税項損失的税項影響。由於該等資產最終變現或可收回的不確定性,本公司已計入估值津貼。管理層在決定遞延税項資產是否更有可能可收回及估值免税額時,會按年度評估正面及負面證據。在其評估中,該公司將其累計損失視為重大負面證據。基於對ASC740內識別的四個收入來源的審查,計算所得税,公司認定負面證據大於正面證據。當確定遞延税項資產更有可能變現時,估值免税額將會減少。這個
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估值免税額增加$
截至2020年12月31日(重述)和2019年12月31日,該公司在聯邦税收方面的淨營業虧損結轉約為$
所得税(福利)撥備與將法定聯邦所得税税率應用於所得税前收益計算的金額的對賬如下所示:
2020 | ||||||
(如上所述) | 2019 | |||||
按聯邦法定税率計算的税款 | $ | ( | $ | ( | ||
州税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 |
| ( |
| ( | ||
其他 |
| |
| | ||
處置損失 |
| — |
| | ||
補償 |
| ( |
| | ||
債務交易 |
| ( |
| | ||
頒佈的税率變化 |
| ( |
| ( | ||
返回規定 |
| ( |
| ( | ||
估值免税額 |
| |
| | ||
所得税撥備(福利)總額 | $ | ( | $ | |
美國聯邦法定税率為
該公司提交聯邦和州納税申報單。根據各自的訴訟時效,從2017年和2015年開始,本公司將接受聯邦和各州税務機關的所得税審查。此外,在法律允許的範圍內,税務機關可能有權檢查以前的發源期,因為它們在使用年度存在淨營業虧損和税收抵免結轉。
該公司擁有
注10.公積金401(K)公積金儲蓄計劃
自2014年11月1日起,公司根據國內税法第401(K)節建立了固定繳款儲蓄計劃。該計劃基本上涵蓋了所有符合最低年齡和服務要求的家庭僱員,並允許參與者在税前基礎上推遲支付部分年度薪酬。公司對該計劃的貢獻可由董事會酌情決定。截至2020年12月31日,公司擁有
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注11.企業合併和處置
在2020年至2019年期間,該公司完成了多筆業務合併交易。每一次收購的目的都是為了擴大公司產品和服務的範圍和性質,獲得新的客户獲取渠道,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與這些交易相關的總交易成本為#美元。
2020年收購和處置
這些收購包括在公司截至收購之日的綜合財務報表中。分配給收購的有形資產和無形資產以及承擔的負債的公允價值是基於管理層的估計和假設,可能會隨着收到更多信息而發生變化。仍處於初步階段的主要領域涉及收購無形資產的公允價值、收購的某些有形資產和負債、截至收購日的法律和其他或有事項、收入和非基於收入的税收以及剩餘商譽。本公司預期在切實可行範圍內儘快敲定估值,但不遲於收購日期起計一年。
沒有公佈形式上的運營結果,因為2020年收購的影響,無論是單獨的還是總體的,對我們的綜合運營結果都不是實質性的。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
下表彙總了本公司在截至2020年12月31日的年度內收購的資產和承擔的業務合併負債的總對價和估計公允價值:
加權平均使用壽命(年) |
| 2020年7月23日收購 |
| 2020年12月31日收購 |
| 其他收購 |
| 總計 | |||||
購買注意事項: | |||||||||||||
現金 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
普通股發行 | | | | | |||||||||
延期收購對價 | — | — | | | |||||||||
應付票據 | — | — | | | |||||||||
或有對價 | — | | — | | |||||||||
購買總對價: | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
資產: | |||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
流動資產 | | | | | |||||||||
財產和設備 | | | | | |||||||||
無形資產: | |||||||||||||
客户關係 | | | — | | |||||||||
獲得的技術 | | | | | |||||||||
商標和商號 | | | | | |||||||||
競業禁止協議 | | | — | | |||||||||
商譽 | | | | | |||||||||
收購的總資產 | | | | | |||||||||
流動負債 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
遞延税項負債,淨額 | — | ( | ( | ( | |||||||||
取得的淨資產 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2020年7月23日收購
2020年7月23日,公司收購了一家移動服務技術公司。此次收購的目的是擴大公司提供的服務的範圍和性質,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。我們預計會有$
2020年12月31日收購
2020年12月31日,該公司收購了屋頂軟件公司iRoofing LLC。此次收購的目的是擴大公司提供的服務的範圍和性質,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。作為考慮的一部分,
其他收購
在2020年第三季度,該公司完成了另外兩筆對合並財務報表不重要的收購。這些收購的目的是擴大公司提供的服務的範圍和性質,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與此次收購相關的交易成本微不足道。我們預計會有$
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
所得税的目的。與另一項收購相關的商譽預計不能在所得税方面扣除。
2020年處置
2020年5月29日,公司處置了Serviz業務。與此同時,該公司與Serviz的買家達成了一項收入交易,該交易將在一年的服務期內得到滿足。作為對Serviz業務和收入交易的對價,公司收到了$
2019年收購和處置
該公司收購了一項將新購房者與公用事業公司聯繫起來的業務,總對價為$
公司剝離了一家公司,作為交易的一部分,收到了
注12.預算承付款和或有事項
租契
該公司根據不可取消的經營租約租賃其設施,其中一些租約包含免租期和升級條款。
租金費用按直線法在租賃期內確認。租金支出(包括租金節假日和遞增撥備的影響)和已支付租金之間的差額被記錄為遞延租金,其中當前部分計入其他流動負債,長期部分計入本公司綜合資產負債表中的其他負債。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
截至2020年12月31日,不可取消經營租賃協議下的最低承諾如下:
| 租賃費 | ||
付款 | |||
2021 | $ | | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| — | |
2025 |
| — | |
此後 |
| — | |
$ | |
房租費用大約是$。
購買承諾
截至2020年12月31日,公司擁有不可撤銷的購買承諾,主要用於數據購買,具體如下:
2021 |
| $ | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| — | |
2025 |
| — | |
$ | |
訴訟
本公司在正常業務過程中不時受到或可能受到各種法律程序的影響,包括由用户、其他實體或監管機構發起的法律程序。估計負債是在既可能發生負債又能夠合理估計損失金額的情況下記錄的。在許多情況下,本公司無法確定虧損是否可能或無法合理估計該等虧損的金額,因此,某一事項產生的潛在未來虧損可能與本公司在涵蓋這些事項的財務報表中記錄的估計負債額不同。該公司定期審查其估計,並進行調整,以反映談判、估計的和解、裁決、法律顧問的建議以及與特定事項有關的其他信息和事件。
根據《電話消費者保護法》審理的案件
Porch和一家被收購的實體GoSmith.com是14項法律訴訟的當事人,這些訴訟指控違反了1991年電話消費者保護法(TCPA)的自動呼叫和/或不呼叫限制。其中一些訴訟聲稱與州法律有關的索賠。大多數訴訟程序是由一家原告律師事務所於2019年12月和2020年4月/5月在全美聯邦地區法院啟動的大規模侵權訴訟,並已合併到陽臺所在的華盛頓西區美國地區法院。由同一原告律師事務所提起的一項相關訴訟因有偏見而被駁回,目前正向第九巡迴上訴法院上訴。
這些行動還處於訴訟過程的早期階段。無法確定這些爭端產生不利結果的可能性,儘管這些行動的結果可能是
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目錄
門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
不太好。此外,無法估計潛在損失的範圍或金額(如果結果不利)。波奇打算對這些案件進行有力的抗辯。
坎德拉,LLC訴Porch.com,Inc.
2020年5月,Kandela,LLC的前所有者向加利福尼亞州高等法院對Porch提起訴訟,指控違反了與收購Kandela業務相關的溢價協議的條款和實現情況以及相關欺詐性誘因索賠。這起訴訟還處於訴訟過程的早期階段,Porch無法確定不利結果的可能性,儘管結果可能是不利的是合理的。Porch無法提供潛在損失的範圍或金額的估計(如果結果不利)。波奇打算對此案進行激烈的抗辯。
推定工資和工時集體訴訟程序。
HireAHelper™的一名前僱員向聖地亞哥縣高級法院提起訴訟,聲稱可能會對未能支付加班費、未能在分居時支付補償以及違反加州法律的不公平商業行為提起集體訴訟。HireAHelper™於2020年12月收到訴狀,2021年1月28日,被告將案件移交給加州南區美國地區法院。原告尋求在相關時間段內代表加利福尼亞州HireAHelper™和Legacy Porch的所有現任和前任非豁免員工。這起訴訟還處於訴訟過程的早期階段,Porch無法確定不利結果的可能性,儘管結果可能是不利的是合理的。Porch無法提供潛在損失的範圍或金額的估計(如果結果不利),但雙方已同意在2021年夏或秋通過私人不具約束力的調解方式探索解決方案。波奇打算對此案進行激烈的抗辯。
注13.其他關聯方
2020年7月,首席執行官兼創始人與另一大股東簽訂了一項協議,規定在完成PTAC合併協議後,支付$
2019年,公司首席執行官兼創始人購買了可轉換本票,原始本金餘額合計為#美元。
2019年,該公司將直接面向客户的安全服務業務出售給關聯方,作為其資產剝離之一,因為該公司將業務運營集中在其核心垂直軟件戰略上。參見附註11。
2019年,本公司與本公司此前於2017年3月14日收購的一項業務的前所有人訂立收購延期協議。現有協議規定支付#美元。
2019年,原始本金餘額合計為#美元的可轉換本票
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門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
購進
公司首席執行官兼創始人的直系親屬是公司聘請的一家律師事務所的合夥人。該公司從這家律師事務所購買了服務,金額約為#美元。
注14.每股基本及攤薄淨虧損
普通股股東應佔每股基本淨虧損和攤薄淨虧損按照參與證券所需的兩級法列報。它在反向資本化之前的所有時期都進行了追溯調整。追溯調整是根據每個歷史時期相同的已發行加權平均股數進行的。
在兩級法下,普通股股東應佔每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均股數。
普通股股東的稀釋每股收益調整基本每股收益,以應對股票期權、限制性股票單位、限制性股票獎勵、可轉換票據、溢價股票和認股權證的潛在攤薄影響。由於該公司報告了所有呈報期間的虧損,所有潛在的攤薄證券都是反攤薄的,因此,每股基本淨虧損等於稀釋每股淨虧損。
下表列出了公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度中應佔普通股股東的基本和稀釋後每股淨虧損的計算方法:
2020 | ||||||
| (如上所述) |
| 2019 | |||
分子: |
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| |||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | ||
優先股的誘導性轉換 | ( | — | ||||
普通股股東應佔淨虧損,基本 | $ | ( | $ | ( | ||
補充:權證公允價值收益 | ( | — | ||||
調整後每股攤薄虧損淨虧損 | $ | ( | $ | ( | ||
分母: |
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|
| |||
用於計算普通股股東每股應佔淨虧損的股份,基本 |
| |
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用於計算普通股股東每股應佔淨虧損的稀釋後股份 | | | ||||
普通股股東應佔每股淨虧損: |
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基本信息 | $ | ( | $ | ( | ||
稀釋 | $ | ( | $ | ( |
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門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
下表披露了未來可能稀釋每股基本淨虧損的證券,這些證券沒有包括在稀釋每股淨虧損的計算中,因為這樣做在所有提出的時期都是反稀釋的:
| 2020 |
| 2019 | |
股票期權 |
| |
| |
限制性股票單位和獎勵 | | | ||
傳統門廊認股權證 |
| — |
| |
公開認股權證 | | — | ||
溢價股份 |
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| — |
可轉換債券 | — | | ||
有關認股權證條款的更多信息,請參見附註7。有關股票期權和限制性股票單位和獎勵的更多信息,請參見附註8。
注15.隨後發生的事件
(a) | 於2021年1月,本公司訂立一項修正案(“跑道修正案”)簽署於2020年7月22日的《貸款和擔保協議》(經修訂,“跑道貸款協議”),Runway Growth Credit Fund,Inc.作為貸款機構銀團的代理。除其他事項外,跑道修正案還包括一項總額高達$ |
(b) | 2021年1月,公司與2018年11月收購的Hire-a-Helper,LLC的銷售成員簽訂了購買協議修正案。根據這項修正案,銷售成員同意以大約5%的價格支付或有對價。$ |
(c) | 2021年1月,該公司宣佈了幾筆收購。2021年1月12日,本公司以現金交易方式收購了DataMentors Holdings,LLC d/b/a V12 Data(“V12 Data”),這是一家領先的軟件、數據和分析平臺,專注於家庭和移動者洞察、數據管理和營銷激活,總收購價約為$ |
此外,於2021年1月13日,本公司達成最終協議,以現金加股票交易方式收購專注於住宅房主領域產品的領先財產和意外傷害保險公司美國房主控股公司(HOA),對價包括(I)$
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門廊集團(Porch Group,Inc.)
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
HoA的收購需要得到州保險監管部門的批准和慣常的成交條件。對HOA的收購預計將在2021年第二季度完成。HoA是一家管理總代理(“MGA”)和運營商的混合體,擁有強大的再保險戰略,目前在六個州開展業務。收購HOA預計將使Porch能夠與其現有的保險機構一起提供自己的房主保險系列,後者與許多其他頂級運營商合作,為消費者提供靈活性和選擇。
此外,2021年1月,該公司收購了一家規模較小的房屋檢查公司。是次收購對本公司並不重要’的財務報表。
(d) | 在2021年3月,附註7所述的公共認股權證持有人行使其認股權證 |
Porch向認股權證持有人發出通知,公司打算行使其贖回權證的合同權利。預計持有人將選擇行使權證,而不是贖回權證。預計這將導致大約#美元的收入。
(e) | 在2021年3月, |
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第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。
項目9A。管制和程序
信息披露控制和程序的評估
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下,我們評估了截至2020年12月31日,即本年度報告涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(修訂後的證券交易法)下的第13a-15(E)和15d-15(E)規則中定義)的有效性。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序旨在確保本公司在我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(I)在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格指定的時間段內(如適用)記錄、處理、彙總、評估和報告,以及(Ii)積累並傳達給公司管理層,包括公司的首席執行官和首席財務官,以使有關要求披露的及時決定截至12月31日尚未生效由於下文所述財務報告的內部控制存在重大缺陷。
在對截至2020年12月31日的年度的財務報表進行審計時,管理層發現我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
除了與審計有關的重大弱點外,管理層已經確定,重述是缺乏程序和資源來識別和評估權證等複雜證券的適當處理的證據,這是截至2020年12月31日財務報告內部控制的第二個重大弱點。
我們在截至2020年12月31日的年度和截至12月31日的財務報告內部控制方面存在以下重大弱點:
1) | 我們沒有足夠的合格人員來準備和審查複雜的技術會計問題,以及有效地設計和實施系統和流程,以便根據內部財務報告時間表及時生成準確的財務信息,以支持公司目前的規模和複雜性(如收購、資產剝離和融資)。 |
2) | 我們沒有足夠的流程和資源來嚴格評估美國公認會計原則對複雜證券的識別、選擇和應用,從而為重大交易得到適當記錄提供合理保證。 |
我們針對這些重大弱點所做的補救工作包括:
● | 我們於2020年6月聘請了一位新的首席財務官,我們的新財務總監於2021年4月加入;兩人都是上市公司經驗豐富的財務和會計專業人士; |
● | 除了利用第三方顧問和專家外,我們還招募了更多的人員,以補充我們的內部資源; |
● | 我們一直並將繼續在我們具有重大財務意義的系統中設計和實施更多的自動化和集成; |
● | 我們將繼續擴大和改進對複雜證券、重大交易和相關會計準則的審查程序;以及, |
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目錄
● | 我們正在對我們的人員進行額外的培訓,以提高我們的理解和文檔,以支持有效的控制操作,並將在必要時確定就複雜的會計文獻向其諮詢的第三方專業人員。 |
我們計劃繼續評估我們的內部控制和程序,並打算在必要或適當時採取進一步行動,以解決我們確定的任何其他問題。請參閲標題為“風險因素-我們發現了我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。如果我們不能彌補這些重大弱點,或者如果我們在未來發現更多的重大弱點,或者以其他方式未能維持有效的內部控制系統,我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果,這可能會對我們的業務和股票價格產生不利影響。“
儘管我們存在重大弱點,但我們得出的結論是,這份重述年度報告中包含的財務報表和其他財務信息在所有重大方面都與我們的財務狀況、經營結果和現金流量在列報期間符合美國普遍接受的會計原則保持一致。
管理層關於財務報告內部控制的報告
正如本年度報告的其他部分所述,我們於2020年12月23日完成了合併。於合併前,本公司為一間特殊目的收購公司,其成立目的為與一項或多項營運業務進行合併、股本交換、資產收購、股份購買、重組或其他類似業務合併。因此,由於我們在合併前的業務與合併後的合併實體的業務相比微不足道,因此,截至評估日,以前現有的內部控制程序不再適用或足夠全面。本公司合併後財務報告內部控制的重新設計已經並將繼續需要管理層和其他人員投入大量的時間和資源。因此,管理層無法在不產生不合理努力或費用的情況下,對截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行評估。因此,根據美國證券交易委員會財務法規S-K合規性和披露解釋分部215.02節的規定,我們排除了管理層關於財務報告內部控制的報告。
財務報告內部控制的變化
在最近一個會計季度,我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生變化,這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響,因為在美國證券交易委員會2021年4月12日的指導之前,沒有確定導致重述本年度報告10-K/A表格中描述的合併財務報表的情況。由於導致我們的綜合財務報表重述的事件,管理層發現了與私募認股權證會計相關的內部控制的另一個重大弱點,如本文所包括的綜合財務報表附註1所述。管理層啟動了實施補救措施的進程,以解決重大弱點並改善我們對財務報告的內部控制。具體地説,我們正在繼續擴大和改進我們對複雜證券、交易和相關會計準則的審查程序,包括確定我們的金融工具的適當會計分類。我們計劃通過實施額外的人員培訓來進一步改進這一過程,以提高我們對支持有效控制操作的理解和文件記錄,並將在必要時確定就複雜會計文件的應用向其諮詢的第三方專業人員。這些補救措施可能既耗時又昂貴。此外,不能保證我們會成功地彌補物質上的弱點。
對控制和程序有效性的限制
我們的披露控制和程序旨在為實現上述目標提供合理保證。我們的管理層認識到,任何控制系統,無論設計和操作得多麼好,都是基於某些判斷和假設,不能絕對保證其目標能夠實現。
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目錄
項目9B。其他資料
沒有。
第III部
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本表格10-K/A所要求的信息包括在我們於2021年4月29日提交給證券交易委員會的委託書(“委託書”)中,該委託書與我們2021年股東年會的委託書徵集有關,並通過引用併入本文。
項目11.高管薪酬
本項目所需的信息在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
第12項:某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目所需的信息在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本項目所需的信息在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
項目14.總會計師費用和服務
本項目所需的信息在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
第IIIV部
項目15.展品和財務報表明細表
(a)以下內容文件作為本報告的一部分進行歸檔:
1.財務報表(見本年度報告第8項“財務報表和補充數據”合併財務報表索引);
2.本年度報告所附“展品索引”所列展品。
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目錄
展品索引
展品數 |
| 描述 |
2.1+ | 協議和合並計劃,日期為2020年7月30日,由公司、PTAC、合併子公司和Joe Hanauer以所有成交前持有人代表的身份簽署(合併通過引用公司的附件2.1合併’%s格式 8-K(文件號 (001-39142),於7月提交給美國證券交易委員會 31, 2020). | |
2.2 | 協議和合並計劃的第一修正案,日期為2020年10月12日,由公司、PTAC和合並子公司之間進行(通過引用公司的附件2.1併入’%s格式 8-K(文件號 (0001-39142),於2020年10月14日提交給證券交易委員會。 | |
2.3+ | 協議和合並計劃,日期為2021年1月13日,由美國房主控股公司、Porch Group,Inc.、HPAC,Inc.和HOA證券持有人代表LLC單獨以證券持有人代表的身份簽署(合併時參考本公司的附件2.1’S Form 8-K(文件編號001-39142),於2021年1月14日提交給證券交易委員會。 | |
2.4+ | 會員權益購買協議,日期為2021年1月12日,由Porch.com,Inc.,Datamentors Intermediate,LLC和Datamentors,LLC之間簽訂(通過引用本公司的附件2.2合併’S Form 8-K(文件編號001-39142),於2021年1月14日提交給證券交易委員會。 | |
3.1 | 本公司於2020年12月23日第二次修訂和重新頒發的公司註冊證書(通過引用本公司的附件4.1合併而成’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月29日提交給證券交易委員會。 | |
3.2 | 修訂和重新修訂的公司章程,日期為2020年12月23日(通過引用公司附件4.2合併’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月29日提交給證券交易委員會。 | |
4.1 | 本公司普通股證書格式(參照本公司附件4.1合併’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月31日提交給證券交易委員會。 | |
4.2 | 公司授權書格式(參照本公司附件4.2併入’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月31日提交給證券交易委員會。 | |
4.3 | 認股權證協議,日期為2019年11月21日,由本公司與大陸股票轉讓公司之間簽訂,日期為2019年11月21日 &Trust Company,作為認股權證代理人(通過引用本公司的附件4.1註冊成立’%s格式 8-K(文件號 001-39142),於2019年11月26日提交給證券交易委員會。 | |
4.4 | 證券説明(引用公司於2021年3月31日提交給證券交易委員會的10-K表格(文件編號001-39142)附件4.4)。 | |
10.1 | 本公司與認購方之間的認購協議格式,日期為2020年7月30日(通過引用本公司的附件10.2併入’%s格式 8-K(文件 不是的。 39142),於2020年7月31日提交給證券交易委員會。 | |
10.2 | 修訂表格編號 1本公司與認購方之間於2020年10月12日簽訂的認購協議(通過引用本公司的附件10.1合併而成’%s格式 8-K(文件號 (0001-39142),於2020年10月14日提交給證券交易委員會。 | |
10.3# | 本公司與其董事、高級管理人員之間的賠償協議格式(參照本公司附件10.3合併’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月31日提交給證券交易委員會。 | |
10.4 | 本公司與本公司某些股東之間於2020年12月23日修訂並重新簽署的登記權協議(通過引用本公司附件10.4合併而成’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月31日提交給證券交易委員會。 | |
10.5# | Porch Group,Inc.2020股票激勵計劃(參照本公司附件E合併’的最終委託書/徵求同意書/招股説明書(第333-249468號文件,於2020年12月3日提交給證券交易委員會)。 | |
10.6# | 信件協議,日期為2013年11月8日,由Porch.com,Inc.和Matthew Neagle簽署,並由Matthew Neagle簽署(通過引用本公司的附件10.9合併’%s格式 S-4(文件號 333-249468),於2020年10月14日提交給證券交易委員會。 |
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目錄
10.7# | Porch.com,Inc.和Matthew Neagle之間的保留協議,日期為2018年2月20日(通過引用本公司的附件10.7合併’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月31日提交給證券交易委員會。 | |
10.8 | 貸款和安全協議,日期為2020年7月22日,由Porch.com,Inc.、其他借款方、擔保方、貸款方和Runway Growth Credit Fund,Inc.之間簽署,作為此類貸款方的行政代理和抵押品代理。 (參照本公司附件10.8合併’S-1表格的註冊聲明(文件編號333-252120),於2021年1月15日提交給證券交易委員會)。 | |
10.9 | 貸款和安全協議第一修正案,日期為2020年7月30日,由Porch.com,Inc.、借款方、擔保方、貸款方和Runway Growth Credit Fund,Inc.作為此類貸款方的行政代理和抵押品代理。 (參照本公司附件10.9合併’S-1表格的註冊聲明(文件編號333-252120),於2021年1月15日提交給證券交易委員會)。 | |
10.10 | 貸款和擔保協議第二修正案,日期為2021年1月13日,由Porch.com,Inc.、借款方其他借款人、Porch Group,Inc.和其他擔保方、貸款方和Runway Growth Credit Fund,Inc.作為此類貸款方的行政代理和抵押品代理(通過引用本公司的附件10.1合併而合併’%s格式 8-K(文件編號001-39142),於2021年1月14日提交給證券交易委員會。 | |
16.1 | WithumSmith+Brown,個人計算機致證券交易委員會的信,日期為2020年12月30日(通過引用本公司的附件16.1併入’%s格式 8-K(文件號 39142),於2020年12月31日提交給證券交易委員會。 | |
21.1 | 註冊人的子公司(參照本公司附件21.1註冊成立’S Form 10-K(文件編號001-39142),於2021年3月31日提交給證券交易委員會。 | |
23.1* | 獨立註冊會計師事務所的同意書 | |
24.1 | 授權書(以表格10-K格式的本年度報告簽名頁作為參考)。 | |
31.1* | 按照規則第13a-15(E)條或規則第15d-15(E)條認證行政總裁 | |
31.2* | 根據細則第13a-15(E)條或細則第15d-15(E)條認證首席財務官 | |
32* | 依據“美國法典”第18編第1350條證明定期報告的行政總裁及財務總監 | |
101* | 以下財務信息摘自Porch Group,Inc.的Form 10-K年度報告。截至2020年12月31日的年度,格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言):(1)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表;(2)截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日的年度的綜合收益表;(3)截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度的綜合全面收益表;(4)截至2020年12月31日的年度的合併股東權益表(6)財務報表附註。 | |
104* | 交互式數據文件(格式為內聯XBRL)的封面。 |
* | 與本年度報告一起提交的10-K表格。 |
+ | 根據S-K條例第601項的規定,本展品的部分內容已被省略 |
# | 指管理或補償計劃。 |
項目16.表格10-K總結
沒有。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2021年5月19日正式促使本報告由其正式授權的以下簽名者代表其簽署。
門廊集團(Porch Group,Inc.) | ||
由以下人員提供: | /s/馬修·埃爾裏赫曼(Matthew Ehrlichman) | |
馬修·埃爾裏赫曼(Matthew Ehrlichman) | ||
董事會主席,以及 | ||
首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已於2021年5月19日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署:
簽名 |
| 標題 |
/S/Matthew Ehrlichman | 首席執行官 | |
馬修·埃爾裏赫曼(Matthew Ehrlichman) | (首席執行官)和主席 | |
/s/馬蒂·海姆比格納 | 首席財務官 | |
馬蒂·海姆比格納 | (首席財務會計官) | |
/s/託馬斯·D·軒尼詩(Thomas D.Hennessy) | ||
託馬斯·D·亨尼西 | 導演 | |
/s/Alan Pickerill | ||
艾倫·皮克瑞爾(Alan Pickerill) | 導演 | |
/s/哈維爾·薩德 | ||
哈維爾·薩德 | 導演 | |
/s/阿莎·夏爾瑪 | ||
阿莎·夏爾馬 | 導演 | |
/s/Chris Terrill | ||
克里斯·特里爾 | 導演 | |
/s/Regi Vengalil | ||
雷吉·文加里爾 | 導演 | |
/s/瑪格麗特·惠蘭 | ||
瑪格麗特·惠蘭 | 導演 |
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