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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度2020年11月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金檔案編號001-14920
麥考密克公司,註冊成立
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
馬裏蘭州 | 52-0408290 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (美國國税局僱主 識別號碼) |
| | | | | | | | | | | |
先令路24號,1號套房 | 獵人谷, | 馬裏蘭州 | 21031 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(410) 771-7301
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
鈦合金每個客户的TLE屁股 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,無面值 | MKC-V | 紐約證券交易所 |
普通股無投票權,無面值 | MKC | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:不適用。
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是 ☒第一位:沒有第二位。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。
是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒第一位:沒有第二位。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司,還是較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
勾選一項:
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速後的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | (不要檢查是否有規模較小的報告公司) | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐*☒
説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值,計算方法是參考普通股最後一次出售的價格,或截至註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。
截至2020年5月31日,非關聯公司持有的有表決權普通股的總市值:美元1,601,653,059
截至2020年5月31日,非關聯公司持有的非投票權普通股的總市值:美元21,709,733,991
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | |
班級 | 流通股數量 | 日期 |
普通股 | 17,999,331 | 2020年12月31日 |
普通股無投票權 | 248,943,617 | 2020年12月31日 |
以引用方式併入的文件
| | | | | |
公文 | 合併的10-K的一部分 |
的代理語句 麥考密克2021年3月31日 股東年會 (《2021年委託書》) | 第三部分 |
如本文所使用的,所指的“McCormick”、“We”、“us”和“Our”是指McCormick公司及其合併子公司,或者根據上下文可能需要,僅指McCormick公司和公司。
第一項:業務
麥考密克是全球調味品的領先者。該公司向整個食品行業-零售商、食品製造商和餐飲企業-製造、營銷和分銷香料、調味料混合物、調味品和其他風味產品。我們也是一些合資企業的合作伙伴,這些合資企業涉及風味產品的製造和銷售,其中最重要的是墨西哥麥考密克公司(McCormick de墨西哥)。我們的主要銷售、分銷和生產設施位於北美、歐洲和中國。其他設施設在澳大利亞、印度、中美洲、泰國和南非。
2021年初,我們完成了對FONA International,LLC及其某些附屬公司(FONA)的收購,FONA是一傢俬人持股公司。收購價格約為7.1億美元,扣除所獲得的現金後,需要進行某些慣例的收購價格調整。福納是一家領先的清潔和天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用領域的不同客户羣提供解決方案。收購FONA擴大了我們的增值產品範圍,產品與我們現有的產品組合具有很強的互補性。通過將產品組合和基礎設施相結合,我們增加了製造能力以及更大的規模,並預計將加快我們的全球風味增長。在收購時,FONA的年銷售額約為1.14億美元。自2020年12月30日FONA被收購之日起,FONA的運營結果將作為我們風味解決方案部門的組成部分包括在我們的財務報表中。除非特別註明,否則我們在截至2020年11月30日的10-K表格年度報告中的披露不包括我們收購FONA的影響。
2020年11月30日,我們完成了對楚魯拉辣醬母公司的收購®(Cholula)來自L卡特頓。扣除所獲得的現金後,收購價格約為8.03億美元,但需要進行某些慣例的收購價格調整。Cholula是一個優質的墨西哥辣醬品牌,是McCormick全球品牌風味產品組合的有力補充,這擴大了公司在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過補充正宗的墨西哥風味辣醬加快了我們的調味品增長機會。在收購時,Cholula的年銷售額約為9600萬美元。自收購之日起,Cholula的運營結果就已包含在我們的財務報表中,作為我們消費者和風味解決方案部門的一個組成部分。
2017年8月,我們完成了從利潔時集團(Reckitt Benckier Group Plc)手中收購利潔時食品部門(RB Foods)的交易。收購價格約為42億美元。我們從RB Foods收購的市場領先品牌包括法國的®,弗蘭克的紅火®還有牛人的®,這與我們強大的全球品牌口味組合是天然的戰略契合。我們相信,這些新產品使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位,同時為我們的消費者和調味品解決方案部門提供了重要的國際增長機會。
業務部門
我們在消費者和風味解決方案兩個業務領域開展業務。全球對香料的需求正在增長,在這兩個細分市場,我們都有客户基礎和產品廣度,可以參與所有類型的就餐場合。我們的產品在家裏做飯、外出就餐、購買快速服務餐或享用小吃時都有風味。我們為我們的客户和消費者提供一系列產品,以滿足人們對某些產品屬性不斷增長的需求,如有機、低鈉、無麩質和非轉基因生物(轉基因生物),這些產品從溢價延伸到物有所值。
根據每個細分市場的情況,我們的消費者細分市場的總體利潤率高於我們的風味解決方案細分市場。2020年,消費者部門貢獻了大約64%的綜合淨銷售額和77%的綜合營業收入,而香精解決方案部門貢獻了大約36%的綜合淨銷售額和23%的綜合營業收入。
消費者細分市場。 從世界各地,我們的品牌到達大約160個國家和地區的消費者手中。我們在美洲的領先品牌包括麥考密克®,法語的®,弗蘭克的紅火®,Lawry‘s®朱魯拉辣醬® 和會所®,以及美食家花園(Gourmet Garden)等品牌® 和老海灣®。我們還銷售正宗的地區和民族品牌,如Zatarain‘s®,Stubb的®,泰式廚房® 簡單地説就是亞洲®。在歐洲、中東和非洲(EMEA)地區,我們的主要品牌包括Ducros®、施瓦茨®, 卡米斯®和德羅赫裏亞&
Alimentari®各種品牌的香料、香草和調味料以及廣泛的瓦希內(Vahiné)系列®品牌甜品。在中國,我們以麥考密克和大橋品牌銷售我們的產品。®品牌。在澳大利亞,我們以麥考密克(McCormick)品牌銷售我們的香料和調味品,我們的甜點產品在飛機下面。®幷包裝了美食家花園品牌的冰鎮草藥。在印度,我們以科希努爾(Kohinoor)品牌銷售我們的香料和大米產品。®品牌。在亞太地區的其他地方,我們以麥考密克品牌和其他品牌銷售我們的產品。
我們消費者細分市場的銷售額中,大約有一半是香料、香草和調味料。對於這些產品,我們在我們的初級市場上是品類的領先者。在美國有許多有競爭力的香料、草藥和調味料品牌,在國際市場也有更多的品牌。其中一些由大型食品製造商所有,而另一些則由小型私營公司供應。在這種競爭環境中,我們在創新和品牌營銷方面處於領先地位,並應用我們的分析工具幫助客户優化其香料和調味品銷售的盈利能力,同時努力增加我們的銷售額和利潤。
我們的客户涵蓋各種零售商,包括雜貨、大眾商品、倉儲俱樂部、折扣和藥店,以及通過分銷商或批發商直接或間接提供服務的電子商務零售商。除了向這些客户推銷我們的品牌產品外,我們還是自有品牌產品(也稱為商店品牌)的領先供應商。在我們在中國和印度的業務中,餐飲服務的銷售由我們的消費者部門管理和報告。
風味解決方案細分市場。 在我們的風味解決方案部門,我們為跨國食品製造商和餐飲服務客户提供廣泛的產品。我們直接或間接通過分銷商向餐飲服務客户提供品牌包裝產品,但我們在中國和印度的業務除外,那裏的餐飲服務銷售由我們的消費者部門管理和報告。我們為食品製造商和餐飲服務客户提供定製的風味解決方案,其中許多客户關係已經活躍了幾十年。我們的風味解決方案系列在行業中仍是最廣泛的解決方案之一,包括調味料混合物、香料和草藥、調味品、塗層系統和複合香料。除了廣泛的風味解決方案,我們長期的客户關係也證明瞭我們在建立客户親密度方面的有效性。我們的客户受益於我們在許多領域的專業知識,包括感官測試、烹飪研究、食品安全和風味應用。
我們的風味解決方案細分市場有許多競爭對手。有些公司傾向於專門生產特定範圍的產品,而且覆蓋的地理範圍有限。其他競爭對手包括更大的上市香料公司,它們本質上更具全球性,但也往往比麥考密克專注於更窄範圍的香料解決方案。
原料
我們業務中使用的最重要的原材料是乳製品、胡椒、香草、辣椒(紅辣椒和辣椒)、大蒜、洋葱、大米和小麥麪粉。胡椒和其他香料和草藥通常來自美國以外的國家。其他原材料,如乳製品和洋葱,主要來自當地,要麼是在美國國內,要麼是從我們的國際地點。由於原材料是農產品,受天氣、生長和收穫條件、市場條件以及其他我們無法控制的因素的影響,它們的市場價格和可獲得性會出現波動。
我們通過多種方式應對這種波動,包括戰略原材料採購、為未來交貨採購原材料、客户價格調整以及我們的全面持續改進(CCI)計劃節省的成本。
顧客
我們的產品直接銷售給客户,也通過經紀人、批發商和分銷商銷售。在消費領域,產品然後通過各種零售渠道以多個品牌銷售給消費者,包括雜貨、大眾商品、倉儲俱樂部、折扣和藥店以及電子商務。在風味解決方案領域,食品和飲料製造商將產品用作成品的配料,餐飲服務客户將產品用作菜單項的配料,並提供給自己的客户用於進餐和外賣場合,所有這些都是為了增強食品的風味。香精解決方案部門的客户包括食品製造商和通過分銷商直接或間接供應的餐飲服務行業。
我們的產品有很多客户。對我們的消費細分客户之一沃爾瑪百貨公司(Wal-Mart Stores,Inc.)的銷售額在2020年約佔合併銷售額的12%,在2019年和2018年佔合併銷售額的11%。面向我們的風味解決方案細分客户之一的百事可樂公司的銷售額在2020年約佔合併銷售額的11%,2019年和2018年佔合併銷售額的10%。在2020年、2019和2018年,
我們香精解決方案部門的前三名客户佔我們全球香精解決方案銷售額的49%至52%。
商標、許可證和專利
我們擁有多項商標註冊。雖然總的來説,這些商標對我們的業務是重要的,但如果失去其中任何一個商標,除了我們的“McCormick”,“French‘s “弗蘭克的赤熱”、“勞裏的”、“扎塔林的”、“喬魯拉”、“斯圖布的”、“俱樂部”、“杜克羅斯”、“施瓦茨”、“瓦希內”、“老海灣”、“簡單的亞洲”、“泰式廚房”、“廚房基礎”、“卡米斯”、“德羅赫裏亞與阿利門塔裏”、“大橋”、“庫欣努爾”和“美食家”。不會對我們的業務產生實質性的不利影響。“Mc-McCormick”商標被我們廣泛用於在美國和某些非美國市場銷售我們的食品。商標註冊的條件是依法規定的,只要我們認為有用,就續展註冊。
我們已經簽訂了許多許可協議,授權關聯和非關聯實體使用我們的商標。失去這些許可協議不會對我們的業務產生實質性的不利影響。許可協議的期限一般為三到五年,或者直到任何一方終止協議。這些有具體條款的協議經雙方同意可以續簽。
我們還擁有各種專利,這些專利對我們的業務來説都不是實質性的。
季節性
由於我們業務固有的季節性因素,我們的銷售額、收入和運營現金在本財年的前兩個季度普遍較低,第三季度有所增加,第四季度由於假日季節而大幅上升。這種季節性反映了客户和消費者的購買模式,主要是在消費領域。
週轉金
為了滿足第四季度對我們消費品不斷增長的需求,我們通常在會計年度的第三季度建立庫存。我們通常通過短期借款為營運資本項目(庫存和應收賬款)融資,包括使用信用額度和發行商業票據。有關我們的流動性和資本資源的描述,請參閲所附財務報表的附註6和“管理層的討論和分析”中的“流動性和財務狀況”部分。
競爭
每個細分市場都在世界各地競爭激烈的市場中運營。在這種競爭環境中,我們的增長戰略包括客户親密度和基於消費者洞察力的產品創新。此外,在消費者領域,我們正在通過廣告和促銷來建立品牌認知度和忠誠度。
政府管制
我們受到世界各地眾多適用於我們全球業務的法律法規的約束。在美國,我們的許多產品及其配料的安全、生產、運輸、分銷、廣告、標籤和銷售均受聯邦食品、藥品和化粧品法;食品安全現代化法;聯邦貿易委員會法;州消費者保護法;競爭法、反腐敗法、海關和貿易法;聯邦、州和地方工作場所健康和安全法;各種聯邦、州和地方環境保護法;以及其他各種聯邦、州和地方法律和法規的約束。在美國以外,我們的業務受到許多類似的法規、法律和監管要求的約束。
人力資本
我們相信人的力量-我們的員工和世界各地的客户。我們的高績效文化植根於我們共同的價值觀和尊重每一位員工的所有貢獻。我們的主要人力資本目標是吸引、留住和培養最高素質的人才。我們採用各種人力資源計劃來支持這些目標。截至2020年11月30日,我們在全球擁有約13,000名全職員工。除了2020財年與新冠肺炎疫情相關的工廠暫時關閉外,我們的運營沒有受到停工的重大影響,管理層認為員工關係良好。2020年,我們的員工展示了彈性、敏捷性和參與度,以支持業務連續性,儘管在疫情中出現了挑戰。我們在美國大約有300名員工受到集體談判合同的保護,該合同在2021年到期後將進行重新談判。在我們美國以外的子公司,大約2500名員工受到集體談判協議或類似安排的保護。
我們相信,多樣性和包容性是我們的價值觀和戰略業務優先事項的核心。在我們的整個業務中,我們倡導平等,支持女性和代表性不足羣體的平等,因為我們努力創造道德、安全和支持性的工作場所,讓我們的員工茁壯成長。我們相信,多元化和包容性的工作場所會帶來業務增長,並鼓勵更多的創新、留住人才和更多的參與度更高的勞動力。我們有不同的員工大使團體,為員工提供支持和協作的空間,讓他們走到一起,促進包容。尊重人權對我們的企業及其對道德商業行為的承諾至關重要。
我們在持續的基礎上衡量員工敬業度,以徵求反饋並瞭解員工、工作環境和文化的看法。敬業度調查結果用於實施旨在提高員工敬業度和改善員工體驗的計劃和流程。
我們致力於員工的安全、健康和保障。我們相信,無風險的環境是我們業務成功的關鍵因素。在我們的整個運營過程中,我們努力確保我們的所有員工都能進入安全的工作場所,使他們能夠在工作中取得成功。
有關我們高管的信息
除了2021年委託書中描述的高管外,以下個人也是麥考密克的高管:麗莎·B·曼宗(Lisa B.Manzone)和內卡·L·裏默(Nneka L.Rimmer)。
Manzone女士現年56歲,在過去五年中,她在McCormick擔任過以下職位:2015年6月至今-負責人力關係的高級副總裁;2015年1月至2015年6月-負責全球人力關係的副總裁;2013年1月至2015年1月-薪酬和福利副總裁。
Rimmer女士現年49歲,在過去五年中,她在McCormick擔任過以下職位:2020年8月至今-全球調味品和提取物總裁(我們風味解決方案部門的一部分);2019年2月至2020年8月-業務轉型高級副總裁;2017年8月至2019年2月-戰略和全球支持高級副總裁;2015年4月至2017年8月-企業戰略和發展高級副總裁。
在美國以外的業務
我們在不同程度上受到某些通常與全球業務相關的風險的影響,例如當地的經濟和市場狀況,匯率波動,以及對投資、特許權使用費和股息的限制。在2020財年,大約40%的銷售額來自非美國業務。有關我們如何管理其中一些風險的信息,請參閲“管理層的討論和分析”中的“市場風險敏感性”部分。
前瞻性信息
本報告中包含的某些陳述,包括與預期業績有關的陳述,如與淨銷售額、毛利率、收益、成本節約、交易和整合費用、特別費用、收購、品牌營銷支持、銷量和產品組合、所得税費用以及外幣匯率的影響等有關的陳述,均為“前瞻性陳述”,符合修訂後的“1934年證券交易法”第21E節的定義。這些陳述可以通過使用諸如“可能”、“將”、“預期”、“應該”、“預期”、“打算”、“相信”和“計劃”等詞語來識別。這些陳述可能與以下內容有關:新冠肺炎疫情對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工的影響;供應鏈中斷或效率低下,包括新冠肺炎的任何影響;公司收購的業務的預期經營結果,包括對Cholula和FONA的收購;材料成本和定價行動對公司經營結果和毛利率的預期影響;生產率提高的預期影響,包括與我們的全面持續改進(CCI)計劃和全球支持計劃相關的影響;預期的營運資本改善;對不同地區和市場的增長潛力的預期,包括客户、渠道、類別和電子商務擴張的影響;淨銷售額和收益表現以及其他財務指標的預期趨勢;實施我們的業務轉型計劃的預期時間和成本,其中包括實施全球企業資源規劃(Erp)系統;會計聲明的預期影響;養老金和退休後計劃繳款的預期以及與這些計劃相關的預期費用;與金融工具相關的持有期和市場風險;外匯波動的影響;內部產生的資金和現有流動性來源(如銀行融資的可用性)是否充足;未來現金流預期是否充足,以償還短期和長期債務以及利息和償還債務。以及對在現有回購授權下購買麥考密克普通股的預期。
這些和其他前瞻性陳述是基於管理層目前的觀點和假設,涉及可能嚴重影響預期結果的風險和不確定因素。結果可能會受到以下因素的重大影響:公司推動收入增長的能力;對公司聲譽或品牌的損害;品牌相關性的喪失;自有品牌使用的增加;產品質量、標籤或安全問題;對我們產品的負面宣傳;競爭對手和客户的行動以及他們的財務狀況;與大客户的長期互利關係;識別、解釋和反應消費者偏好和需求變化的能力;由於自然災害、意外事件或公共衞生危機(包括新冠肺炎)導致的業務中斷;影響公司供應鏈和原材料的問題,包括原材料和包裝材料的成本和可用性的波動政府監管,以及法律和監管要求和執法做法的變化;沒有成功收購和整合新業務,包括收購Cholula和FONA;總體上的全球經濟和金融狀況,包括英國退出的持續影響。來自歐盟的融資、利率和通貨膨脹率,以及關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制的實施;外匯波動;收購Cholula和FONA後提高償債水平的影響,以及這種增加可能對公司借款能力或任何此類額外借款的成本、我們的信用評級以及我們對某些經濟和行業狀況做出反應的能力的影響;無限期無形資產的減值;我們對退休計劃資產投資回報的假設,以及信貸和資本市場的穩定性;與公司信息技術系統相關的風險, 包括數據泄露和網絡攻擊的威脅;公司無法成功實施我們的業務轉型計劃;税法的根本變化,包括我們對2017年12月22日頒佈的美國税法和我們的有效税率波動做出的解釋和假設,以及可能發佈的指導意見;氣候變化;侵犯知識產權和客户的知識產權;訴訟、法律和行政訴訟;公司無法實現預期和/或所需的成本節約或利潤率改善;負面的員工關係;以及本文第一部分第I項下描述的其他風險
實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
可用的信息
我們公司的主要互聯網網址是:www.mccormickCorporation ation.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交這些文件後,在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告,以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告修正案。美國證券交易委員會(SEC)在www.sec.gov上設有一個互聯網網站,其中包含有關McCormick的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。我們的網站還包括我們的公司治理準則、商業道德政策和審計委員會、薪酬和人力資本委員會以及董事會提名/公司治理委員會的章程。
項目1A。危險因素
以下是可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果的某些風險因素。這些風險因素應在評估本年度報告(Form 10-K)中包含的前瞻性陳述時予以考慮,因為這些因素可能導致實際結果和條件與前瞻性陳述中預測的結果和條件大不相同。在您購買我們的普通股或普通股無投票權之前,您應該知道這樣的投資是有風險的,包括下面描述的風險。我們目前不知道或目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們未來的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。如果任何風險實際發生,我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到負面影響。在這種情況下,我們證券的交易價格可能會下跌,您可能會損失部分或全部投資。
與我們的公司、業務和運營相關的風險
我們的業務可能會因大流行爆發(包括新冠肺炎)而受到不利影響。
2019年12月,中國武漢首次報告新型冠狀病毒新冠肺炎株,導致中國數千例確診病例。到2020年1月,中國政府對武漢實施了隔離議定書,並對中國其他主要城市實施了其他限制,包括
強制企業關閉,社會疏遠措施,以及各種旅行限制。2020年3月,隨着新冠肺炎在中國境外蔓延,對世界其他地區產生了重大影響,世界衞生組織將此次疫情定為全球大流行。新冠肺炎以及試圖控制其蔓延的相關行動的影響,不僅對我們的經營業績產生了重大影響,也對全球經濟產生了重大影響。新冠肺炎已經並將繼續影響我們的客户、我們的運營、消費者和全球經濟,如下所述。然而,考慮到不斷變化的衞生、經濟、社會和政府環境,這種影響的廣度和持續時間仍然不確定。
新冠肺炎疫情已經並將繼續影響我們的運營、主要設施以及員工和消費者的健康。我們在美洲、歐洲、中東和非洲地區以及亞太地區的某些產品的生產都集中在每個地區的一個生產基地。為了緩解新冠肺炎的傳播,許多國家的政府實施了隔離措施,對旅行實施了重大限制,並實施了工作限制,禁止許多員工上班。因此,我們在2020年暫時關閉了某些製造和其他設施,時間有限。我們的業績已經並將繼續受到這些關閉以及為遏制或處理新冠肺炎影響而採取的其他行動的不利影響,這種影響的程度將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,無法預測。新冠肺炎繼續幹擾與我們的供應鏈和客户基礎相關的一般商業活動,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。2020年年中,我們看到政府強制新冠肺炎在某些地區的限制有所放鬆,以應對新冠肺炎感染水平的改善。然而,在2020財年末和2021年初,隨着某些地方新冠肺炎感染水平的惡化,地方政府當局要麼重新實施了早先的部分或全部限制措施,要麼實施了其他限制措施,所有這些都是為了防止新冠肺炎的傳播。
2021年初,我們開展業務的某些國家/地區(包括美國、英國、歐盟、加拿大和墨西哥)的抗新冠肺炎疫苗獲得了衞生機構的批准,並開始接種。然而,首批疫苗數量有限,由地方當局控制的疫苗分發正在進行,通常首先分配給一線醫護人員和其他基本工作人員,然後分配給被認為最容易受到新冠肺炎嚴重影響的個別人羣成員。在2021年年中至晚些時候,大多數司法管轄區都不太可能全面接種新冠肺炎疫苗。新冠肺炎的影響,包括為遏制其傳播而實施的限制措施的影響,可能會導致更多的企業關閉,更多的工作限制和供應鏈中斷、放緩或無法運營。因此,獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能會更具挑戰性,更多的人可能會因健康原因或政府限制而生病、被隔離或無法工作和/或旅行。此外,政府可能會實施其他法律、法規或税收,這些法律、法規或税收可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。此外,由於我們的一些客户的業務受到類似的影響,他們可能會推遲或減少向我們的採購,這可能會對我們的業務業績、財務狀況或運營業績產生不利影響。新冠肺炎的潛在影響也可能影響本文描述的許多其他風險因素,但考慮到不斷變化的健康、經濟、社會和政府環境,這種潛在影響仍然不確定。雖然我們預計新冠肺炎的影響將繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生影響, 目前我們無法預測這些影響的程度或性質。
對我們聲譽或品牌名稱的損害、品牌相關性的喪失、客户或消費者對自有品牌或其他競爭品牌的使用增加,或者產品質量或安全問題,都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
我們有許多具有長期消費者認知度的標誌性品牌。我們的成功取決於我們有能力維護現有產品的品牌形象,將我們的品牌延伸到新的平臺,並通過提供新產品來擴大我們的品牌形象。
我們不斷努力保持和改善與客户和消費者的關係,並通過有效的營銷和其他措施提高我們品牌的知名度和相關性。我們的客户會不時地評估他們提供的產品組合,消費者可以選擇購買自有品牌或其他競爭產品,而不是我們的品牌產品。如果我們無法在客户期望的時間範圍和數量內向他們供應我們的產品,無論是由於需求增加還是其他因素,我們的客户可能會停止向我們購買全部或部分產品,並採購有競爭力的品牌。如果我們品牌業務的很大一部分轉向自有品牌或競爭產品,可能會對我們的消費羣體產生實質性的負面影響。
我們製造高質量產品的聲譽是廣為人知的。為了維護這個聲譽,
我們採取了嚴格的質量保證和質量控制程序,旨在確保我們產品的安全。如果嚴重違反我們的質量保證或質量控制程序,我們的質量形象惡化,我們的客户或消費者關係受損,或未能充分保護我們品牌的相關性,可能會導致訴訟,客户從我們的競爭對手那裏購買,或者消費者購買其他品牌或自有品牌的產品,這些品牌或自有品牌產品可能由我們製造,也可能不由我們生產,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的負面影響。
食品工業普遍受到食品變質和污染、產品篡改、產品召回、進口警報和消費者產品責任索賠等風險的影響。例如,如果我們的某些產品被貼錯標籤、污染或損壞,我們可能會被要求召回;如果我們的某些原材料受到政府強制行動的影響,我們的某些原材料可能會被阻止進入中國。如果有人指控我們的任何產品的消費可能導致傷害或疾病,或者我們的任何產品貼錯了標籤或未能滿足適用的法律要求(即使指控不屬實),我們也可能捲入訴訟和法律程序。產品召回、進口警告或任何此類訴訟的不利結果,或對食品和配料的負面看法,可能導致我們不得不支付罰款或損害賠償,產生額外成本,或導致我們主要市場的客户和消費者對某些產品或配料的安全和質量失去信心,任何這些都可能對我們的業務或財務業績產生負面影響,根據受影響產品的重要性,這種負面影響可能對我們的業務或財務業績產生重大影響。對這些擔憂的負面宣傳,無論是否合理,都可能會阻礙客户和消費者購買我們的產品,或導致我們產品的生產或分銷中斷,並對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
社交網絡和其他面向消費者的技術的日益普及提高了信息傳播的速度和可及性(無論是否準確),因此,網站上負面、不準確或誤導性的帖子或評論可能會產生負面宣傳,從而損害我們的聲譽或品牌。
客户整合,以及我們的客户面臨的競爭、經濟和其他壓力,可能會給我們的運營利潤率和盈利能力帶來壓力。
我們的一些客户,如超市、倉儲俱樂部和食品分銷商,近年來進行了整合,整合可能會繼續下去。這種整合可能會對利潤率增長和盈利能力構成挑戰,因為它已經產生了購買力增強的大型成熟客户,他們在庫存減少的情況下運營能力更強;抵制價格上漲;要求更低的定價、更多的促銷計劃和專門定製的產品;以及將目前用於我們產品的貨架空間轉移到自有品牌和其他競爭產品上。我們客户的經濟和競爭格局在不斷變化,例如電子商務等新銷售渠道的出現,我們客户對這些變化的反應可能會影響我們的業務。如果客户對我們的風味解決方案部門的聲譽或認知下降,我們的風味解決方案部門可能會受到影響。這些因素和其他因素可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
無法與大客户保持互惠互利的關係可能會對我們的業務產生不利影響。
我們有許多主要客户,其中包括兩個大客户,這兩個客户合計約佔我們2020年綜合銷售額的23%。失去這些大客户中的任何一個,或者我們與這些大客户或其他主要客户的關係發生實質性的負面變化,都可能對我們的業務產生不利影響。
我們供應鏈的中斷和原材料採購方面的問題可能會對我們產生負面影響。
我們對原材料的購買受天氣、生長和收穫條件、市場條件、政府行為和其他我們無法控制的因素引起的市場價格和供應波動的影響。我們在業務中使用的最重要的原材料是乳製品、胡椒、香草、辣椒(紅辣椒和辣椒)、大蒜、洋葱、大米和小麥麪粉。雖然未來原材料成本的價格變動不確定,但我們尋求通過多種方式緩解市場價格風險,包括戰略性原材料採購、為未來交貨採購原材料、客户價格調整以及我們的CCI計劃節省成本。我們通常沒有使用衍生品來管理與這一風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生品的程度而言,它對我們的業務並不重要。我們為應對市場價格波動而採取的任何行動,都可能無法有效地限制或消除我們對原材料價格變化的風險敞口。因此,我們
不能保證未來原材料價格波動不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
此外,由於天氣對作物產量的影響、政府行動、生產國的政治動盪、供應商對法律法規的反應或不作為、農業項目的變化以及其他我們無法控制的因素,我們可能幾乎沒有機會降低某些原材料的可獲得性風險,這是由於天氣對作物產量的影響、政府行動、生產國的政治動盪、供應商對法律法規的反應或不作為、農業項目的變化以及其他我們無法控制的因素。因此,我們不能保證未來的原材料供應不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
政治、社會經濟和文化條件,以及恐怖主義活動或其他方面造成的破壞,也可能給遵守監管帶來更多風險。雖然我們採取了嚴格的質量保證和質量控制程序,以確保進口產品的安全,但我們不能保證此類事件不會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成負面影響。
由於市場競爭,我們的盈利能力可能會受到影響。
食品行業競爭激烈。我們產品類別的競爭基於價格、產品創新、產品質量、品牌認知度和忠誠度、營銷和促銷活動的有效性,以及識別和滿足消費者偏好的能力。有時,我們可能需要降低一些產品的價格,以應對競爭和客户壓力,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。這樣的壓力可能會降低我們採取適當補救行動解決大宗商品和其他成本增加的能力。
我們的運營可能會因災難、業務中斷或類似事件而受損。
由於自然災害、災難性事件、流行病或計算機系統故障,我們的業務可能中斷、庫存或數據丟失,或者無法接受和履行客户訂單。自然災害可能包括地震、火災、洪水、龍捲風或嚴重風暴。災難性事件可能包括恐怖襲擊。疫情可能會影響我們的運營、主要設施或員工和消費者的健康。此外,我們的一些庫存和生產設施位於易受惡劣天氣影響的地區;一場大風暴、大雪或其他類似事件可能會阻礙我們及時發貨。我們某些產品的生產集中在一個生產基地。
我們不能保證我們的災難恢復計劃將解決我們在發生災難或其他意想不到的問題時可能遇到的所有問題,並且我們的業務中斷保險可能不足以補償我們因上述任何情況而可能發生的損失。如果發生自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件,摧毀我們設施的任何部分或在任何較長時間內中斷我們的運營,或者如果惡劣的天氣或健康狀況阻止我們及時交付產品,我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
我們可能無法成功完善和管理正在進行的收購、合資和資產剝離活動,這些活動可能會對我們的業績產生影響。
我們可能會不時收購其他業務,並根據對我們業務組合的評估,剝離現有業務。這些收購、合資企業和資產剝離可能會帶來財務、管理和運營方面的挑戰,包括轉移管理層對現有業務的注意力、難以整合或分離人事、財務和其他系統、增加費用和原材料成本、承擔未知的債務和賠償,以及與買方或賣方的潛在糾紛。此外,我們可能需要支付與收購業務相關的資產減值費用(包括與商譽和其他無形資產相關的費用),這可能會降低我們的盈利能力。如果我們不能完成此類交易,或成功整合和擴大收購,並實現預期的收入協同效應和成本節約,我們的財務業績可能會受到不利影響。此外,合資企業本質上涉及對業務運營的較小程度的控制,從而潛在地增加了財務、法律、運營和/或合規風險。
商譽或其他無限期無形資產賬面價值的減值可能會對我們的業績產生不利影響。
截至2020年11月30日,我們擁有約50億美元的商譽和約30億美元的其他無限期無形資產。商譽和無限期無形資產最初按公允價值記錄,不攤銷,但至少每年進行減值測試,或在出現減值指標時更頻繁地進行減值測試。我們通過比較報告單位的淨資產(包括商譽)的賬面價值和單位的公允價值來測試報告單位層面的商譽。同樣,我們通過比較公允價值來測試無限期無形資產。
這些資產的價值與其賬面價值之比。如果報告單位或無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值,商譽或無限期無形資產分別被視為減值並減值至隱含公允價值或公允價值。可能導致減值的因素包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本、未來經濟和市場狀況或假設的特許權使用費費率的變化。我們商譽或無限期無形資產的減值將對我們的綜合經營結果產生負面影響。
由於無限期無形資產在收購相關業務之日按公允價值記錄,與最近業務收購相關的無限期無形資產,特別是在最近低利率環境下收購的資產,如Cholula和FONA,在利率上升期比在較高利率時期收購的業務相關的無限期無形資產更容易受到減值的影響。
精簡行動以降低固定成本、簡化或改進流程、提高競爭力,可能會對員工關係產生負面影響。
我們定期評估是否對我們的組織結構進行改革,以降低固定成本、簡化或改進流程,並提高我們的競爭力,我們希望在未來繼續評估此類行動。時不時地,這些變化是如此重要,以至於我們可能會將生產從一個製造廠轉移到另一個製造廠,將某些銷售和行政職能從一個地點轉移到另一個地點,取消某些製造、銷售和行政職位,以及退出某些業務或業務線。這些行動可能會導致受影響地點或麥考密克其他地方的員工關係惡化。
如果我們不能充分實現CCI計劃的好處,我們的財務業績可能會受到負面影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否在一個競爭激烈的行業中成為一名有效率的生產商。我們未能根據CCI計劃或其他類似計劃實現我們計劃的成本節約和效率,CCI計劃是一項正在進行的提高整個組織的生產率和降低成本的計劃,或其他類似計劃,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
不確定的全球經濟狀況使我們面臨來自客户和交易對手的信用風險。
我們的客户所在的一些行業的整合創造了更大的客户,其中一些客户的槓桿率很高。此外,隨着我們客户羣中替代渠道的增長,競爭也在加劇。這些因素導致一些客户利潤下降,增加了我們的信用風險敞口。目前的信貸市場很不穩定,我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。客户或交易對手的財務和/或信用狀況的重大不利變化可能要求我們承擔與該客户或交易對手相關的更大信用風險,並可能限制我們收回應收賬款的能力。這可能會對我們的財務狀況和流動性產生不利影響。
外匯市場的波動可能會給我們帶來負面影響。
我們在以下主要領域受到外幣波動的影響:與原材料採購相關的現金流;將外幣收益換算成美元;外幣對子公司和未合併附屬公司之間的貸款的影響;以及與未合併附屬公司收益匯回有關的現金流的影響。主要風險敞口包括美元兑歐元、英鎊、加元、波蘭茲羅提、澳元、墨西哥比索、瑞士法郎、人民幣、印度盧比和泰銖,以及歐元兑英鎊和澳元,最後是加元兑英鎊。我們經常簽訂外幣兑換合約,以方便管理某些外幣風險。然而,這些合約可能不會有效地限制或消除我們因外匯兑換變化而導致的經營業績下降的風險敞口。因此,我們不能保證未來匯率波動不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
英國選民決定退出歐盟的持續影響可能會對我們的行動產生負面影響。
2020年12月24日,英國和歐盟宣佈了一項關於歐盟-英國貿易與合作協議(EU-UK Trade and Cooperation Agreement)的協議,該協議於2021年1月1日生效。該貿易協議於2020年12月30日正式獲得英國下議院的批准,預計將由英國下議院正式批准。
歐盟立法機構在2021年3月。雖然歐盟-英國貿易協議消除了英國退出歐盟帶來的不確定性和大量金融風險,但我們仍在評估其細節及其對我們英國業務和其他業務的相關影響。我們認為,英國和歐盟之間的新貿易關係將導致從歐盟進口到英國和從英國出口到歐盟的商品成本增加。英國和歐盟之間的貨物運輸將繼續接受額外的檢查和文件檢查,導致出入境口岸可能出現延誤。此外,與被認為來自英國或歐盟以外的商品相關的額外成本,以及來源國與英國沒有貿易協議的商品。我們根據增加的成本提高產品定價的能力是不確定的,如果我們不能完全這樣做,我們的盈利能力將會下降。
我們面臨着與某些養老金資產和義務相關的風險。
我們在合格的固定收益養老金計劃中持有股票和債務證券的投資,併為我們的美國非合格養老金計劃持有拉比信託基金。由於普遍的金融低迷或其他原因導致的計劃資產價值惡化,或由於低利率環境導致計劃負債的精算估值增加,都可能導致(或增加)我們的固定收益養老金計劃資金不足的狀況,從而增加我們為計劃供款的義務。向養老金計劃繳費的義務可能會減少可用於營運資本和其他公司用途的現金,並可能對我們的運營、財務狀況和流動性產生不利影響。
氣候變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
不合時宜或不尋常的天氣或長期氣候變化可能會對香料、草藥和其他原材料的價格或可用性產生負面影響。科學共識表明,大氣中的温室氣體對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度都有不利影響。如果這樣的氣候變化對農業生產力或實踐產生負面影響,我們可能會受到我們產品所需某些商品供應減少或價格不太優惠的影響。此外,這種氣候變化可能會導致我們某些產品的最終消費者的飲食偏好發生變化,這也可能對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。
與信用和資本市場、我們的信用評級、借款和股息相關的風險
利率的提高或信用評級的變化可能會對我們產生負面影響。
截至2020年11月30日,我們的未償還浮動利率債務總額約為9.5億美元,其中包括8.87億美元的短期借款,加權平均利率約為0.3%。我們的定期貸款和循環信貸安排的利率可以根據我們的信用評級而有所不同。我們的政策是透過訂立固定利率和浮動利率的債務安排,以管理利率風險。我們還利用利率互換將全球融資成本降至最低,並實現固定利率和可變利率債務的理想組合。我們利用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力,包括作為我們持續業務的一部分而存在的利率風險。我們並不為交易目的而訂立合約,亦不是任何槓桿衍生工具的一方。我們通過與高級管理層的定期溝通和書面指引的使用來監督我們對衍生金融工具的使用。然而,我們使用這些工具可能不會有效地限制或消除我們對利率變化的敞口。因此,我們不能保證未來的信用評級或利率變化不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的負面影響。
我們的信用評級會影響未來借款的成本和可獲得性,從而影響我們的資金成本。
我們的信用評級反映了每個評級機構對我們的財務實力、經營業績和履行債務的能力的看法。在2017年8月我們為收購RB Foods提供融資後,我們的信用評級被下調,我們信用評級的任何下調都可能限制我們以與收購前利率一致的利率借款的能力,以及相關融資交易。如果我們的信用評級被下調或被列入潛在降級的觀察名單,我們可能無法出售額外的債務證券或借入金額、時間或利率,或者按照如果我們目前的信用評級保持下去可能獲得的更優惠的條款和條件。
我們為收購Cholula和FONA而產生了額外的債務,這可能會限制我們發行額外債務、滿足我們的償債要求、對利率上升做出反應、遵守某些契約以及與槓桿率較低的競爭對手競爭的能力,這可能會限制我們的能力,其中包括髮行額外的債務、滿足我們的償債要求、對利率上升的反應、遵守某些契約以及與槓桿率較低的競爭對手競爭。
在2020年11月30日為收購Cholula提供融資後,我們有大量未償債務。截至2020年11月30日,麥考密克及其子公司的債務約為49億美元。2020年11月30日之後,我們以7.1億美元收購了FONA,資金來自現金和商業票據借款.如此龐大的負債水平可能會對我們的業務產生重要影響,包括但不限於:
•增加償債義務,增加償債難度;
•限制了我們借入額外資金的能力,包括預計在2021財年為Cholula和FONA收購債務進行的長期債務融資,以及我們3.9%的2.5億美元票據(將於2021年7月到期),並增加了任何此類借款的成本;
•增加我們對利率負波動的風險敞口;
•使我們受到金融和其他限制性公約的約束,不遵守這些公約可能會導致違約事件;
•增加我們對一般不利經濟和行業狀況的脆弱性,並降低我們應對這些不利經濟和行業狀況的靈活性;
•限制了我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;以及
•與我們的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢,因為他們的槓桿率不是那麼高。
信貸和資本市場的惡化可能會對我們獲得資金來源產生不利影響。
我們依靠我們的循環信貸安排,或由這些安排支持的借款,為我們的部分季節性營運資金需求和其他一般公司目的提供資金,包括收購資金。如果支持這些貸款的銀團中的任何一家銀行無法履行其承諾,我們的流動性可能會受到影響,這可能會對季節性營運資本要求的資金產生不利影響。我們與所有參與我們循環信貸安排的銀行進行定期溝通。在這些溝通過程中,沒有一家銀行表示他們可能無法履行承諾。此外,我們定期審查我們的銀行和融資關係,考慮到機構的穩定性、我們收到的服務定價以及這些關係的其他方面。根據這些溝通和我們的監測活動,我們認為,我們的一家銀行不履行承諾的可能性微乎其微。
此外,全球資本市場過去曾經歷過波動,收緊了進入資本市場和其他資金來源的渠道,這種波動和收緊的渠道未來可能會再次發生。如果我們需要進入資本市場或其他融資來源,不能保證我們能夠以可接受的條件或在可接受的時間內獲得融資。我們無法以可接受的條款或在可接受的時間內獲得融資,可能會對我們的運營、財務狀況和流動性產生不利影響。
有關逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的不確定性可能會對我們的運營業績產生負面影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是用作我們可變利率債務(包括循環信貸安排、利率掉期和交叉貨幣利率掉期)的參考利率的利率基準,預計將在2021年之後逐步取消,屆時私營部門銀行不再需要報告用於設定利率的信息。如果沒有這些數據,LIBOR可能不會再公佈,或者數據質量和數量的缺失可能會導致該利率不再能代表市場。目前,關於什麼利率或哪些利率將成為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代利率,還沒有達成共識,儘管美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代美元LIBOR。另類參考利率委員會是一個由美國大型金融機構組成的指導委員會。SOFR是一種比倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)更一般的衡量標準,它考慮了隔夜借入現金的成本,並以美國國債為抵押。鑑於倫敦銀行間同業拆借利率和SOFR或任何其他可能建立的基準利率之間的內在差異,從倫敦銀行間同業拆借利率過渡存在許多不確定性,包括但不限於需要修改所有以倫敦銀行間同業拆借利率為參考利率的合同,以及這將如何影響公司的可變利率債務和某些衍生金融工具的成本。該公司還需要考慮新的合同,以及它們是否應該參考替代基準利率或包括替代參考利率委員會公佈的建議的後備語言。這些發展對倫敦銀行同業拆借利率的影響不能完全預測並跨越多個未來時期,但可能導致我們的可變利率債務或衍生金融工具的成本增加,這可能會損害我們的財務狀況或經營業績。
股息的宣佈、支付和數額由我們的董事會酌情決定,並取決於許多因素。
任何股息的宣佈、支付和數額都是根據我們的股息政策做出的,並由我們的董事會根據它認為相關的一些因素(包括我們的財務狀況、經營業績、可用現金資源、現金需求和現金的其他用途)在每個季度由我們的董事會酌情做出最終決定,董事會可能得出的結論是,這些現金用途將符合公司和我們的股東的最佳利益。我們的股息支付受到馬裏蘭州公司法規定的償付能力條件的約束。因此,不能保證未來的任何股息與之前支付的股息數額相等或相似,也不能保證我們的董事會在未來任何時候都不會決定減少、暫停或停止支付股息。
與知識產權、信息技術和網絡安全相關的風險
我們的知識產權和我們客户的知識產權可能會受到侵犯、挑戰或損害,並降低我們產品和品牌的價值或我們與客户的業務價值。
我們擁有對我們的業務非常重要的知識產權,某些客户為我們提供了訪問屬於這些客户的特定知識產權的權限。 這些知識產權包括配料配方、商標、版權、專利、業務流程和其他對我們的業務非常重要的商業祕密,涉及我們的一些產品、我們的包裝、生產流程以及我們業務中使用的設備的設計和操作。我們通過各種方式在全球範圍內保護我們和某些客户的知識產權,包括商標、版權、專利和商業祕密、第三方轉讓和保密協議,以及對第三方濫用知識產權的監控。如果我們不能獲得或充分保護我們的知識產權(以及我們已獲準接觸的客户的知識產權),我們的產品和品牌的價值可能會下降,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們的資訊科技系統表現欠佳,或我們成為資料泄露或網絡攻擊的對像,我們的運作和聲譽可能會受損。
我們的資訊科技系統對我們的業務運作至為重要。我們依賴我們的信息技術系統來管理我們的業務數據、通信、供應鏈、訂單輸入和履行以及其他業務流程,其中一些系統由或可能由第三方服務提供商管理或託管或外包給第三方服務提供商。如果我們不分配和有效管理建設、維護和保護適當的信息技術系統和基礎設施所需的資源,或者我們沒有有效地實施系統升級或監督第三方服務提供商,我們的業務或財務業績可能會受到負面影響。如果我們的信息技術系統未能按照我們的預期運行,可能會擾亂我們的業務,並可能導致交易或報告錯誤、處理效率低下以及銷售和客户流失,從而影響我們的業務和運營結果。
此外,我們的資訊科技系統經常受到網絡攻擊或其他保安事故、服務中斷或其他系統或程序故障的影響。此類事件可能導致未經授權訪問客户、消費者或其他公司機密數據等信息,並導致運營中斷。我們過去經歷過,預計還會繼續經歷網絡安全威脅和事件,儘管到目前為止還沒有實質性的威脅和事件。為了應對我們的信息技術系統和數據面臨的風險,我們維持一項信息安全計劃,其中包括更新技術、制定安全政策和程序、實施和評估控制措施的有效性、對第三方服務提供商進行風險評估以及設計業務流程以降低此類漏洞的風險。不能保證這些措施將防止或限制未來事件的影響。此外,隨着技術的變化和克服安全措施的努力的發展,這些措施的開發和維護需要持續監測。如果我們無法預防或充分應對和解決事件,可能會對我們的運營或業務聲譽產生實質性的負面影響,我們還可能經歷其他不良後果,例如資產損失、補救成本、訴訟、監管調查,以及此類事件發生後我們未能留住或吸引客户。此外,我們依賴第三方供應商提供的服務來執行某些信息技術流程和功能,這使得我們的運營很容易受到這些供應商中任何一家未能充分執行或維護有效內部控制的影響。
如果我們不能成功實施我們的業務轉型計劃,或者不能有效地利用信息技術系統和網絡,我們開展業務的能力可能會受到負面影響。
我們繼續實施我們的多年業務轉型計劃,對我們的全球流程、能力和運營模式(包括我們的Global Enablement(GE)組織)進行重大變革,以便在降低成本的同時為未來的增長提供可擴展的平臺。由於技術為更好的流程一致性、信息共享和可擴展性提供了支柱,我們還在對我們的信息系統進行投資,包括目前正在進行的更換我們的企業資源規劃(ERP)系統的多年計劃,其中包括將我們的財務處理系統轉變為企業範圍的系統解決方案。這些系統實施是我們正在進行的業務轉型計劃的一部分,我們計劃在我們業務的所有部分實施這些系統。如果我們不分配和有效管理建設和維持適當的信息技術基礎設施所需的資源,或者如果我們不能從這項計劃中獲得預期的好處,可能會影響我們準確有效地處理交易並與不斷變化的業務需求保持同步的能力,這可能會導致客户和收入的流失。此外,如果不能按時交付應用程序,或未能預測到必要的準備和培訓需求,可能會導致業務中斷以及客户和收入的損失。針對這些實施和由此產生的業務流程變化,我們繼續加強業務流程和控制的設計和文檔編制,包括我們對財務報告流程的內部控制,以保持對我們財務報告的有效控制。
我們利用第三方供應商管理的基於雲的服務、系統和網絡來處理、傳輸和存儲信息,並與員工、客户、供應商和其他第三方進行某些業務活動和交易。隨着我們實施業務轉型計劃,我們對這些基於雲的服務和系統的利用率將會提高。如果這些第三方服務提供商或供應商中的任何一個不能有效運作,或者如果我們未能充分監控他們的表現(包括遵守服務級別協議或法規或法律要求),我們可能無法實現預期的成本節約,我們可能不得不產生額外的成本來糾正此類服務提供商犯下的錯誤,我們的聲譽可能會受到損害,或者我們可能會受到訴訟、索賠、法律或監管程序、查詢或調查。根據涉及的職能,此類錯誤還可能導致業務中斷、處理效率低下、因安全漏洞或其他原因導致知識產權或敏感數據丟失或損壞、對財務報告、訴訟或補救成本產生不正確或不利影響,或損害我們的聲譽,這可能會對員工士氣產生負面影響。此外,對多個第三方服務提供商的管理增加了運營複雜性,降低了我們的控制力。
與我們的全球業務、訴訟、法律法規相關的風險
法律法規可能會對我們的業務產生不利影響。
食品在我們銷售產品的大多數國家都受到廣泛的監管。我們受制於眾多與食品的種植、採購、生產、儲存、標籤、營銷、廣告和分銷有關的法律法規,以及與財務報告要求、環境、消費者保護、競爭、反腐敗、隱私、與分銷商和零售商的關係、外國供應商驗證、海關和貿易法(包括產品和產品成分的進出口、就業以及健康和安全)有關的法律法規。現有法律法規的執行、法律要求的變化和/或對現有法規要求的不斷變化的解釋可能會導致合規成本增加,併產生其他義務(財務或其他),從而可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。 加強監管審查,增加涉及產品聲稱和食品和配料屬性的訴訟,可能會增加合規成本,併產生其他義務,可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。政府還可能對我們的業務施加影響的要求和限制,例如對成分的披露貼上標籤。例如,加利福尼亞州的“第65號提案,1986年的安全飲用水和有毒物質執行法”使所有食品公司都有可能不得不在該州的產品上提供警告。如果我們為了遵守65號提案而被要求在我們的任何產品上添加警告標籤或在我們產品的銷售地點放置警告,我們公司的這些產品和其他產品的銷售可能會受到影響,不僅在這些地點,而且在其他地方。
此外,處理某些個人個人數據的公司還有各種合規義務,包括2018年5月生效的歐盟《一般數據保護條例》(GDPR)和1月生效的《加州消費者隱私法》(CCPA)要求的此類義務
2020年。這些類型的數據隱私法為處理某些個人個人數據的公司創造了一系列新的合規義務,並增加了對違規行為的經濟處罰。例如,CCPA對在加州做生意並從客户那裏收集個人信息的公司提出了要求,包括通知、同意和服務提供商的要求。CCPA還規定了對不遵守這些要求的公司的民事處罰,以及對數據泄露的私人訴權。實施CCPA部分內容的規定尚未最後敲定,可能會對CCPA的遵守措施產生重大影響。作為一家受數據隱私法約束的公司,我們承擔遵守這些法律(包括GDPR和CCPA)的成本,如果違反這些法律,我們可能會受到罰款和處罰,這些法律還在不斷演變。這些因素和其他因素可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
訴訟、法律或行政訴訟可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響,或損害我們的聲譽。
在正常的業務過程中,我們是各種法律索賠和訴訟的當事人。由於訴訟本質上是不確定的,因此不能保證我們會成功地為自己辯護,不能保證管理層對這些事項的重要性或無形性的評估,包括與該等事項相關的任何儲備,將與該等索賠或法律程序的最終結果一致。如果管理層對當前索賠和訴訟的重要性或非實質性的評估被證明是不準確的,或者未來出現實質性的訴訟,我們的財務狀況可能會受到重大的不利影響。在訴訟、索賠或法律或行政訴訟中提出的指控(即使不屬實)造成的任何負面宣傳也可能對我們的聲譽造成不利影響。這些因素和其他因素可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響,或者損害我們的聲譽。
我們的國際和跨境業務面臨着額外的風險。
我們經營我們的業務,在國際上銷售我們的產品。在2020財年,我們大約38%的銷售額來自美國以外的國家。我們的國際業務面臨着額外的風險,包括幣值波動、外匯管制、歧視性財政政策、對美國和外國法律的遵守、在外國司法管轄區執行補救措施以及其他經濟或政治不確定性。歐盟內的幾個國家繼續面臨主權債務和信貸問題,這導致整個歐盟和英國的經濟環境更加不穩定。此外,在美國以外的國家銷售,以及進口到美國的製成品和原材料,都受到税法根本性變化以及關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制的風險。所有這些風險都可能導致成本增加或收入減少,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們業務的全球性、税務法例的改變,以及税務不明朗因素的解決,令我們的實際税率出現波動。
作為一家全球性的企業,我們的税率會受到許多因素的影響,包括税收的變化。
立法,我們的全球收入組合,我們收入的税收特徵,商譽的時機和確認
減值、收購和處置,與不確定的税收狀況相關的儲備調整,估值津貼的變化,以及我們預計將匯到美國的國際子公司收入的一部分,這將是應納税的。
此外,在決定我們的實際税率和評估我們的税務狀況時,需要有重大的判斷力。當我們相信我們的報税頭寸得到了適當的支持,但頭寸是不確定的時,我們就會為某些或有税項建立應計項目。税收或有應計項目會根據不斷變化的事實和情況進行調整,例如税務審計的進展、判例法和新出現的立法。我們的有效税率包括税務或有應計項目的影響,以及管理層認為適當的該等應計項目的變動,包括相關利息和罰款。當出現特定問題時,可能需要數年時間才能對這些問題進行審計並最終解決。對這類問題的有利解決可以被認為是在解決年度降低了我們的有效税率。任何特定問題的不利解決都可能增加實際税率,並可能需要在解決的年份使用現金。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的主要執行辦公室和主要研究設施分別是租賃和擁有的,位於馬裏蘭州巴爾的摩郊區。
以下是我們的主要製造物業清單,除了在加利福尼亞州的商業、新澤西州的萊克伍德、澳大利亞的墨爾本、意大利的佛羅倫薩和英國利特爾伯勒的部分設施外,所有這些設施都是租賃的。我們在中國廣州、上海和武漢擁有的製造設施均位於長期租約的土地上:
美國:
馬裏蘭州獵人谷-消費者和風味解決方案
(3種主要植物)
路易斯安那州格雷特納-消費者和風味解決方案
印第安納州南本德-消費者和風味解決方案
佐治亞州亞特蘭大-風味解決方案
加利福尼亞州商業區-消費者
德克薩斯州歐文-風味解決方案
新澤西州萊克伍德-風味解決方案
密蘇裏州斯普林菲爾德-消費者和風味解決方案
加拿大:
安大略省倫敦-消費者和風味解決方案
墨西哥:
Cuautitlan de Romero Rubio風味解決方案
英國:
英國哈德納姆-消費者和風味解決方案
英國利特爾伯勒-風味解決方案
法國:
Carpentras-消費者和風味解決方案
Monteux-消費者和風味解決方案
波蘭:
Stefan owo-消費者
意大利:
佛羅倫薩-消費者和風味解決方案(2種主要植物)
中國:
廣州-消費者和風味解決方案
上海-消費者和風味解決方案
武漢-消費者
澳大利亞:
墨爾本-消費者和風味解決方案
棕櫚木-消費者
印度:
新德里-消費者和風味解決方案
泰國:
*春武裏-消費者和風味解決方案
除了我們製造廠現有的分銷設施和倉庫空間外,我們還租賃瞭如下地區的分銷設施:(I)在美國:馬裏蘭州的貝爾坎普和阿伯丁;加利福尼亞州的薩利納斯;密西西比州的拜哈利亞;得克薩斯州的歐文和密蘇裏州的斯普林菲爾德;(Ii)在加拿大:安大略省的密西索加和倫敦;(Iii)在英國的海伍德;(Iv)在法國的康潘斯。我們還在馬裏蘭州的貝爾坎普和法國的蒙特克斯擁有分銷設施。此外,我們還擁有、租賃或承包用於製造消費和香精解決方案產品以及用於銷售、倉儲、分銷和管理職能的其他物業。
我們相信我們的工廠維護得很好,適合它們的預期用途。我們進一步認為,這些工廠通常有足夠的產能或擴張能力,能夠適應季節性需求、不斷變化的產品組合和額外的增長。
項目3.法律訴訟
本公司或本公司任何附屬公司並無任何重大待決法律程序,或本公司或其任何財產為訴訟標的。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股和非投票權普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市和交易。我們的普通股和非投票權普通股的交易代碼分別為MKCV和MKC。我們在隨附的財務報表附註18中披露了與我們所屬類別普通股宣佈和支付的股息有關的信息。2020年12月31日收盤時,我們普通股的市場價格為普通股每股95.57美元,普通股非投票權每股95.60美元。
2020年11月30日,本公司對本公司兩類普通股的全部股票實行股利分紅的二合一股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登記在冊的股東每發行一股同類股票。所有普通股和每股數據都進行了追溯調整,以反映股票拆分情況。
截至2020年12月31日,根據創紀錄的所有權,我們普通股的持有者人數大致如下:
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班級名稱 | 大約美元。 數 創紀錄的交易量中,有4%的人是這樣的。 持有者購買了他們的股票。 |
普通股,無面值 | 2,000 |
普通股無投票權,無面值 | 9,400 |
下表彙總了我們在2020年第四季度購買的普通股(CS)和非投票權普通股(CSNV):
發行人購買股權證券
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期間 | 總人數: 購買的股份 | 平均價格 每股支付股息 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數 | 根據這些計劃或計劃,可能尚未購買的股票的大約美元價值。 |
2020年9月1日至 2020年9月30日 | CS-0 CSNV-0 | - - | - - | *5.86億美元;* |
2020年10月1日至 2020年10月31日 | CS-13,200 CSNV-0 | $97.24 - | 13,200 - | *5.85億美元;* |
2020年11月1日至 2020年11月30日 | CS-0 CSNV-0 | - - | - - | 5.85億美元 |
總計 | CS-13,200 CSNV-0 | $97.24 - | 13,200 - | *5.85億美元;* |
截至2020年11月30日,董事會於2019年11月批准的6億美元股票回購授權剩餘約5.85億美元。任何股份回購的時間和金額由我們的管理層根據其對市場狀況和其他因素的評估來決定。
在某些情況下,我們根據修訂後的1933年證券法第3(A)(9)條規定的豁免註冊,發行CS的股票以換取CSNV的股票,或發行CSNV的股票以換取CS的股票,在這兩種情況下,我們都會發行CS的股票以換取CSNV的股票,或發行CSNV的股票以換取CS的股票。通常,這些交換是與我們的員工福利計劃、高管薪酬計劃和股息再投資/直接購買計劃的管理相關的。在交易所發行的股票數量通常等於在交易所收到的股票數量,儘管該數量可能略有不同,以符合1974年《僱員退休收入保障法》的要求。在2020財年,我們發行了975,306股CSNV股票以換取CS的股份,併發行了4,404股CS股票以換取CSNV的股份。
第6項:精選財務數據
歷史財務總結
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(除每股和百分比數據外,百萬美元) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
在這一年裏 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | | $ | 5,302.8 | | $ | 4,730.3 | | $ | 4,313.9 | |
| | | | | |
營業收入 | 999.5 | | 957.7 | | 891.1 | | 699.8 | | 649.4 | |
非合併業務收入 | 40.8 | | 40.9 | | 34.8 | | 33.9 | | 36.1 | |
淨收入 | 747.4 | | 702.7 | | 933.4 | | 477.4 | | 472.3 | |
每股普通股(1) | | | | | |
每股收益-基本 | $ | 2.80 | | $ | 2.65 | | $ | 3.55 | | $ | 1.88 | | $ | 1.87 | |
每股收益-稀釋後 | 2.78 | | 2.62 | | 3.50 | | 1.86 | | 1.85 | |
宣佈的普通股股息 | 1.27 | | 1.17 | | 1.07 | | 0.97 | | 0.88 | |
收盤價,無投票權股票-年底 | 93.49 | | 84.63 | | 75.00 | | 51.09 | | 45.60 | |
每股賬面價值 | 14.76 | | 13.01 | | 12.05 | | 9.81 | | 6.53 | |
在年底 | | | | | |
總資產 | $ | 12,089.7 | | $ | 10,362.1 | | $ | 10,256.4 | | $ | 10,385.8 | | $ | 4,635.9 | |
流動債務 | 1,150.6 | | 698.4 | | 643.5 | | 583.2 | | 393.2 | |
長期債務 | 3,753.8 | | 3,625.8 | | 4,052.9 | | 4,443.9 | | 1,054.0 | |
股東權益 | 3,940.0 | | 3,456.7 | | 3,182.2 | | 2,570.9 | | 1,638.1 | |
其他財務措施 | | | | | |
淨銷售額百分比 | | | | | |
毛利 | 41.1 | % | 40.1 | % | 39.5 | % | 37.9 | % | 38.1 | % |
營業收入 | 17.8 | % | 17.9 | % | 16.8 | % | 14.8 | % | 15.1 | % |
資本支出 | $ | 225.3 | | $ | 173.7 | | $ | 169.1 | | $ | 182.4 | | $ | 153.8 | |
折舊及攤銷 | 165.0 | | 158.8 | | 150.7 | | 125.2 | | 108.7 | |
普通股回購 | 47.3 | | 95.1 | | 62.3 | | 137.8 | | 242.7 | |
支付的股息 | 330.1 | | 302.2 | | 273.4 | | 237.6 | | 217.8 | |
平均流通股(1) | | | | | |
基本信息 | 266.5 | | 265.1 | | 263.1 | | 253.6 | | 253.1 | |
稀釋 | 269.1 | | 268.1 | | 266.5 | | 256.8 | | 255.9 | |
(1)2020年11月30日,該公司對截至2020年11月20日登記在冊的股東實施了二合一股票拆分。所有普通股和每股數據都進行了追溯調整,以反映股票拆分情況。
歷史財務摘要包括影響年度財務結果可比性的某些項目的影響。下表反映了這些項目的淨影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股數據外,百萬美元) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
營業收入(1) | $ | (19.3) | | $ | (20.8) | | $ | (38.8) | | $ | (83.9) | | $ | (16.0) | |
淨收入(2) | (15.3) | | (14.6) | | 271.4 | | (69.3) | | (11.1) | |
每股收益-稀釋後(3) | (0.05) | | (0.06) | | 1.02 | | (0.27) | | (0.04) | |
(1)2020年、2019年、2018年、2017年和2016年,我們記錄了與完成組織和精簡行動相關的特別費用,包括2016年與我們在印度業務的散裝和破碎巴斯馬蒂大米生產線停產相關的特別費用。在2020年,我們記錄了與我們的
收購Cholula和FONA.在2018年和2017年,我們記錄了與收購RB Foods相關的交易和整合費用。
(2)2019年和2018年,我們分別從美國税法獲得了150萬美元和3.015億美元的非經常性收益。
(3)2020年11月30日,該公司對截至2020年11月20日登記在冊的股東實施了二合一股票拆分。所有普通股和每股數據都進行了追溯調整,以反映股票拆分情況。
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
概述
以下管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在幫助讀者瞭解麥考密克公司、我們的運營和我們目前的商業環境。MD&A是對本報告第(8)項所載我們的財務報表及其附註的補充,應與之一併閲讀。我們使用某些非GAAP信息,我們認為這些信息對於與前幾個時期的比較以及未來預測和收益增長前景的發展是重要的。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力,並分析我們的業務表現和趨勢。除每股數據外,MD&A圖表中的美元和股票信息以百萬為單位。2020年11月30日,本公司對本公司兩類普通股的全部股票實行股利分紅的二合一股票拆分。11月30日,向截至2020年11月20日登記在冊的股東發行了每股已發行的同類股票。所有普通股和每股數據都進行了追溯調整,以反映股票拆分情況。
麥考密克是全球調味品的領先者。該公司向整個食品行業-零售商、食品製造商和餐飲企業-製造、營銷和分銷香料、調味料混合物、調味品和其他風味產品。我們在兩個運營部門管理我們的業務,消費者和風味解決方案,如本報告第1項所述。
按不變貨幣計算,我們的長期年度增長目標是銷售額增長4%至6%,調整後營業收入增長7%至9%,調整後每股收益增長9%至11%。
全球新冠肺炎大流行的影響-在截至2020年11月30日的一年中,一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)的影響以及試圖控制其傳播的相關行動不僅對我們的經營業績產生了重大影響,也對全球經濟產生了重大影響。
2020財年初,全球新冠肺炎疫情對我們綜合經營業績的影響在所有實質性方面都限於我們在中國的業務,中國政府強制採取了許多措施,包括關閉企業、限制個人和貨物流動,以及實施其他限制性措施,以努力減緩新冠肺炎在中國的傳播。2020年3月,隨着新冠肺炎在中國境外蔓延,對世界其他地區產生了重大影響,世界衞生組織將此次疫情定為全球大流行。在2020財年的剩餘時間裏,疫情蔓延到中國以外,影響到我們美洲和歐洲、中東和非洲(EMEA)地區以及亞太地區其他地區的業務。新冠肺炎以及試圖控制其蔓延的相關行動的影響,不僅對我們的經營業績產生了重大影響,也對全球經濟產生了重大影響。
在美國,許多州和地方政府根據當地情況,建議或強制採取行動減緩新冠肺炎的傳播。這些措施包括對人羣規模的限制,以及關閉酒吧和餐館,以及強制要求非必要公民就地避難。非美國司法管轄區的政府也實施了就地避難令、隔離令、對旅行的重大限制,以及禁止許多員工上班的限制。國與國之間的邊境已經關閉,以遏制新冠肺炎疫情的蔓延。根據新冠肺炎大流行在各自國家和地區的當時範圍和嚴重程度,政府行動的範圍和性質在2020財年和2021年初有所不同。
在度過與新冠肺炎大流行不同階段相關的波動和不確定時期時,我們確定了三個優先事項:
▪首先,確保我們員工的健康和安全,以及我們產品的質量和完整性。
▪第二,保持我們的品牌和客户的品牌供應,並保持我們業務的財務實力。
▪第三,確保麥考密克從這次事件中脱穎而出。這場流行病將會結束,我們相信,通過推動我們的長期戰略,對不斷變化的消費者行為做出反應,並利用我們的相對優勢帶來的機遇,我們將打造一家更好的公司。
我們在2020財年期間實施了許多措施,以確保實現這些優先事項,包括:(I)對於我們的製造和分銷員工,他們在維持我們的產品供應給我們的客户和消費者方面發揮了關鍵作用,我們建立了輪班前的體温檢測,暫時增加了工資和福利,並在輪班期間提供了時間,使社會距離和更好的衞生程序得以實現;(Ii)對於我們的其他員工,我們制定了在家工作的安排;(Iii)我們與客户和供應商保持密切溝通,使我們能夠對不斷變化的需求做出反應;(Ii)對於其他員工,我們制定了在家工作的安排;(Iii)我們與客户和供應商保持密切溝通,使我們能夠對不斷變化的需求做出反應;(Iv)在整個組織中,我們為全球、地區和地方危機應對團隊提供了能力,使我們能夠對充滿挑戰的環境做出快速反應。
在截至2020年11月30日的一年中,我們的銷售額比2019年的水平增長了4.7%。這一增長是由我們消費者部門銷售額增長10.0%推動的,但部分被我們香料解決方案部門銷售額下降3.5%所抵消。我們的經營業績已經並將繼續受到新冠肺炎的影響,包括疫情帶來的相關復甦和消費者需求的轉變。我們已經與我們的客户合作,監控消費者需求變化,並解決向在家消費與外出消費的轉變。我們估計,從歷史上看,外出消費約佔我們綜合銷售額的20%。新冠肺炎對消費者行為的影響,在截至2020年11月30日的年度內,對我們消費部門的經營業績產生了有利影響,對我們口味解決方案部門的經營業績產生了不利影響。在2020財年,新冠肺炎對我們消費領域的影響導致了家庭消費和對我們產品的相關需求的大幅增長。在同一時期,對我們的口味解決方案部門的不利影響主要是由於某些客户的需求下降,這些客户在我們的許多市場受到政府與新冠肺炎相關的命令的影響。這些措施要求關閉或限制, 食肆或限制該等食肆只可外帶或送貨,以及限制快餐店只可免下車取貨或送貨。我們香精解決方案細分市場由此產生的負面需求影響部分被我們香精解決方案細分市場中某些客户增加的家庭消費所抵消,這些客户使用我們的產品為自己的品牌進行家庭消費。在2020財年第四季度,新冠肺炎對我們的消費者細分市場和口味解決方案細分市場的影響有所緩和。在該季度,我們的銷售額比2019年同期增長了4.9%,這得益於我們消費者部門的銷售額增長了5.9%,我們的香精解決方案部門的銷售額增長了3.1%。我們消費部門第四季度銷售額增長5.9%,這是因為我們的某些消費產品在美國缺乏供應,而在2020年早些時候,需求持續增長,導致我們在第四季度暫停或削減了一些次要產品的生產,以保護我們最暢銷的假日產品的供應。
在2020財年末和2021年初,隨着某些地方新冠肺炎感染水平的惡化,地方政府當局要麼重新實施了早先的部分或全部限制措施,要麼實施了其他限制措施,所有這些都是為了遏制新冠肺炎的傳播。
2021年初,我們開展業務的某些國家/地區(包括美國、英國、歐盟、加拿大和墨西哥)的衞生機構批准了有效對抗新冠肺炎的疫苗,並開始接種。然而,首批疫苗數量有限,由地方當局控制的疫苗分發正在進行,通常首先分配給一線醫護人員和其他基本工作人員,然後分配給被認為最容易受到新冠肺炎嚴重影響的個別人羣成員。在2021年年中至晚些時候,大多數司法管轄區都不太可能全面接種新冠肺炎疫苗。上述新冠肺炎復甦的步伐和形態,以及潛在復甦的影響和程度目前尚不清楚。與新冠肺炎有關的這些和其他不確定性可能導致我們當前預期的變化,以及對我們業務的一些不利影響,包括但不限於對經濟和消費者消費意願和能力的進一步破壞,使用我們產品的企業(如餐廳)暫時或永久關閉,額外的工作限制,供應鏈中斷、放緩或無法操作,或者在對我們產品的需求大幅增加的情況下,無法滿足增加的需求。因此,獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能是一項挑戰,個人可能會因健康原因或政府限制而生病、被隔離或無法工作和/或旅行。此外,政府可能會實施其他法律、法規或税收,這些法律、法規或税收可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。此外,如果我們的客户的業務受到類似的影響, 他們可能會推遲或減少對我們的採購。新冠肺炎的潛在影響還可能在許多其他方面影響我們,包括但不限於,我們生活水平的變化
這些因素可能會影響我們的盈利能力、影響我們業務的法律法規、外匯市場的波動、未來借款的可用性、借款成本、我們的養老金資產和債務的估值、我們客户和交易對手的信用風險,以及商譽或其他無限期無形資產的賬面價值的潛在減值。
銷售增長:隨着時間的推移,我們希望在以下方面做出類似的貢獻:1)我們的基礎業務-由品牌營銷支持、類別管理和差異化的客户參與推動;2)新產品;3)收購。
基地業務-我們希望通過提高速度、質量和效率來優化我們的品牌營銷投資,以推動銷售增長。我們衡量我們品牌營銷投資的回報,並將數字營銷確定為我們在品牌營銷支持方面回報最高的投資之一。通過數字營銷,我們以個性化的方式與消費者聯繫,提供食譜,提供烹飪建議,並發現新產品。
新產品-對於我們的消費者細分市場,我們相信可擴展和差異化的創新仍然是將我們的品牌與我們的競爭對手(包括自有品牌)區分開來的最佳方式之一。我們正在為每一種烹飪場合推出產品,從美食、優質產品到方便和物有所值的口味。
對於風味解決方案客户,我們正在開發用於零食和其他食品的調味料,以及用於新菜單項目的調味料。我們有一個堅實的風味解決方案管道,與我們客户的新產品發佈計劃保持一致,其中許多計劃都包括“對您更好”的創新。我們在世界各地擁有20多個產品創新中心,以吸引當地消費者的產品支持我們的品牌和我們的風味解決方案客户的增長。
收購-隨着時間的推移,收購預計將佔我們銷售增長的三分之一左右。自2015年初以來,我們已經完成了9筆收購,推動了我們消費者和風味解決方案領域的銷售。我們專注於滿足日益增長的風味和健康需求的收購機會。在地理上,我們的重點是擴大規模的收購,目前我們在發達和新興市場都有業務。我們的收購包括補充性機會以及最近的以下收購:
•2020年12月30日,我們以約7.1億美元的價格收購了FONA International,LLC及其某些附屬公司(FONA),這是一傢俬人所有的公司,扣除收購的現金後,受某些慣例的收購價格調整的影響。我們用現金和短期借款為這筆2021財年的收購提供了資金。FONA是一家領先的清潔天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用提供解決方案,這將我們的香精解決方案細分市場擴展到有吸引力的類別,並擴展了我們的技術平臺,增強了我們的能力,並加速了我們的產品組合向更具附加值和技術隔熱的產品的戰略遷移。
•2020年11月30日,我們收購了Cholula辣醬®(Cholula)的母公司L卡特頓公司以約8.03億美元的價格收購,扣除收購的現金後,需要進行某些慣例的收購價格調整。Cholula是麥考密克全球品牌風味產品組合的有力補充,這擴大了公司在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過在我們的消費者和風味解決方案細分市場中補充正宗墨西哥風味辣醬,加快了我們的調味品增長機會。
•2017年8月17日,我們以約42億美元收購了利潔時食品部門(RB Foods)。被收購的RB Foods的市場領先品牌包括French‘s®、Frank’s Redhot®和Cattlmen‘s®,它們與我們強大的全球品牌口味組合是天然的戰略契合。我們相信,這些新產品使我們在有吸引力的美國調味品類別中處於領先地位,併為我們的消費者和風味解決方案部門提供了重要的國際增長機會。
預計FONA和Cholula的收購將對我們2021年的銷售增長貢獻三分之一以上。2018年和2017年,RB Foods的收購對我們銷售增長的貢獻率超過三分之一。
成本節約和業務轉型:我們通過CCI計劃的成本節約來推動我們的增長投資,CCI計劃是一項持續的計劃,旨在提高整個組織的生產率和降低成本,其中還包括從組織節省成本,以及簡化我們合併財務報表附註3中描述的行動。除了為品牌營銷支持、產品創新和其他增長計劃提供資金外,我們的CCI計劃還有助於抵消更高的成本,併為更高的運營收入和每股收益做出貢獻。
我們正在進行投資,以打造未來的麥考密克,包括投資於我們的Global Enablement(GE)組織,通過全球一致的創新服務實現增長,從而改變麥考密克。正如我們的合併財務報表附註3中更全面地描述的那樣,我們預計與GE計劃相關的特別費用約為6,000萬至6,500萬美元,其中約3,990萬美元已確認至2020年11月30日。由於技術為這一更大的流程一致性、信息共享和可擴展性提供了支柱,我們也在對我們的信息系統進行投資。 從2018年底到2020年初,我們在實施全球企業資源規劃(ERP)替代計劃方面取得了進展,這將使我們能夠加快轉變我們的工作方式,並提供一個可擴展的增長平臺。在2020財年第二季度,我們選擇在2020財年的剩餘時間暫停與我們的企業資源規劃相關的活動,部分原因是新冠肺炎的限制限制了內部和外部企業資源規劃團隊成員的必要旅行,並且使得麥考密克當地人員在2020財年晚些時候計劃試運行之前很難積極參與企業資源規劃的開發、數據清理和測試。此外,這項活動的暫停使麥考密克的所有員工能夠將他們的活動集中在之前在“新冠肺炎大流行的影響”標題下描述的三個優先事項上,以幫助他們度過與新冠肺炎大流行各個階段相關的動盪和不確定時期。
我們預計,在2018年末至2023年的ERP更換計劃期間,我們將總共投資約3.5億至4億美元,包括與我們運營中的上線活動相關的費用,以使我們的新信息技術平臺能夠在2022年完成預期的全球推廣。在預計的3.5億至4億美元中,我們預計資本化軟件約佔50%,計劃費用約佔50%。在我們與ERP更換計劃相關的預計總支出中包含的大約1.75億至2億美元的運營費用中,大約有4000萬美元已確認到2020年11月30日。在我們與ERP計劃相關的預計總支出中包含的大約1.75億至2億美元的資本化軟件中,截至2020年11月30日已確認約8700萬美元。
一旦實施了所有行動,包括那些依賴於更換我們的全球ERP平臺的行動,通用電氣計劃預計每年將產生大約4500萬至5500萬美元的節省。
現金流:我們繼續產生強勁的現金流。2020年,運營活動提供的淨現金達到10.413億美元,比2019年實現的9.468億美元增加了9450萬美元。2020年,我們繼續平衡使用現金償還債務、資本支出以及通過股息和股票回購向股東返還現金。我們用現金為股東分紅提供資金,在過去35年中每年都增加股息,併為資本支出和收購提供資金。2020年,通過股息和股票回購向股東返還的現金為3.774億美元。
經營業績:從長期來看,我們預計收購和股票回購相結合將使每股收益增長約2%。
2020年,我們實現了業務的進一步增長,淨銷售額比2019年增長4.7%,原因如下:
•我們擴大了銷量和產品組合,使銷售額增長了3.7%。這一增長是由我們消費領域內需求的大幅上升推動的,因為為緩解新冠肺炎傳播而實施的措施的持續以及消費者行為的相關變化導致消費者行為轉向在家做飯,這抵消了我們主要與品牌餐飲服務客户相關的風味解決方案部門內需求下降的影響。
•定價行動貢獻了淨銷售額增長的1.6%。
•淨銷售額增長受到匯率波動的負面影響,使銷售額增長減少0.6%。剔除這一影響,我們的銷售額在不變貨幣基礎上比上年增長了5.3%。
2020年營業收入為9.995億美元,2019年為9.577億美元。2020年和2019年,與組織精簡行動相關的專項費用分別為690萬美元和2080萬美元。2020年,我們還記錄了與收購Cholula和FONA相關的1240萬美元的交易和整合費用,這些費用減少了運營收入。2020年,與去年同期相比,更高的銷售額和我們的CCI計劃節省的1.13億美元成本(包括組織和精簡行動)的有利影響,抵消了轉換成本增加、新冠肺炎相關費用、更高的激勵薪酬以及外幣匯率的不利影響的影響。2020年間,新冠肺炎相關
費用包括為應對疫情而採取的某些行動,包括增加支付給我們製造業員工的工資和福利的臨時安排的影響,使製造和分銷員工能夠保持社會距離並允許在輪班之間加強清潔的措施(這降低了生產率),以及香精解決方案庫存生產量減少的影響。不包括特別費用,加上2020年與我們收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用,2020年調整後的營業收入為10.188億美元,增長4.1%,而去年同期為9.785億美元。按不變貨幣計算,調整後的營業收入增長了4.8%。有關非公認會計原則與報告金額的進一步細節和對賬情況,請參閲後面標題“非公認會計準則財務措施”下的討論。
2020年稀釋後每股收益為2.78美元,2019年為2.62美元。每股盈利按年增長,主要受營業收入上升及利息支出減少所帶動。2020年的這些有利影響被更高的有效税率、其他收入減少和流通股增加的影響部分抵消。特別費用,以及2020年,交易和整合費用分別使2020年和2019年的每股收益減少了0.05美元和0.06美元。剔除特別費用、交易和整合費用的影響,以及美國税法的非經常性收益,2020年調整後稀釋後每股收益為2.83美元,2019年為2.68美元,增幅為5.6%。
2021年展望
2021年,我們預計淨銷售額將在2020年的基礎上增長7%至9%,其中包括匯率的有利影響估計為2%,或按不變貨幣計算為5%至7%。預計2021年的銷售增長包括Cholula和FONA收購的增量影響,我們預計這將佔預期7%至9%銷售增長的3.5%至4.0%,以及我們的類別管理、品牌營銷、新產品和差異化客户參與增長計劃推動的更高數量和產品組合。我們預計消費者和香精解決方案領域的銷售都將實現有機增長。
我們預計我們2021年的毛利率將在2020年41.1%的毛利率基礎上下降10個基點到增加15個基點。2021年毛利率的預期變化範圍主要是由於(I)我們收購Cholula和FONA帶來的預期增長,扣除與逐步將收購的Cholula和FONA的庫存攤銷至公允價值相關的690萬美元的交易和整合費用淨額,(Ii)預計2021年我們的消費者和調味品解決方案部門的銷售組合與2020年相比不利,(Iii)預計2021年新冠肺炎費用將比2020年的水平增加約1,000萬美元,以及(Iv)與2020年相比,2021年我們的消費者和調味品解決方案部門之間的銷售組合不利,(Iii)預計2021年的新冠肺炎費用將比2020年的水平增加約1,000萬美元,以及(Iv)與公允價值攤銷相關的交易和整合費用淨額不包括與我們收購Cholula和FONA相關的690萬美元交易和整合費用,包括在我們2021年預期的毛利率預測範圍內,我們預計調整後的毛利率將比2020年41.1%的毛利率高出可比至25個基點。
2021年,我們預計營業收入將比2020年增長4%至6%,其中包括匯率的估計2%的有利影響。2021年營業收入的預計變化範圍反映出,與我們的全球ERP更換計劃相關的費用預計將比2020財年增加約3000萬美元。我們在2021年實現的CCI主導的成本節約目標約為1.1億美元,接近2020年實現的1.13億美元的CCI主導成本節約。我們預計與Cholula和FONA收購相關的交易和整合費用約為5000萬美元,這將對2021年的運營收入產生負面影響,而2020年的交易和整合費用為1240萬美元。我們還預計,2021年與先前宣佈的組織和精簡行動相關的特別費用約為800萬美元;2020年,特別費用為690萬美元。不包括特別費用以及交易和整合費用,我們預計2021年調整後的營業收入將增長8%至10%,其中包括估計2%的匯率有利影響,或在不變貨幣基礎上比2020年水平增長6%至8%。
我們預計2021年的基本有效税率將高於2020年。 我們估計,2021年我們的有效税率(包括預期離散税項的淨有利影響)約為24%,而2020年為19.8%。剔除與特別費用以及交易和整合費用相關的預計税收,包括與我們收購FONA相關的一個獨立税項在2021年的不利影響,我們估計2021財年我們調整後的有效税率約為23%,而2020財年調整後的有效税率為19.9%。
2020年稀釋後每股收益為2.78美元。預計2021年稀釋後每股收益將在2.71美元至2.76美元之間。 不包括特別費用以及交易和整合費用分別為0.01美元和0.04美元的每股影響,2020年調整後稀釋後每股收益為2.83美元。調整後稀釋後每股收益
(不包括0.02美元的特別費用以及0.18美元的交易和整合費用的估計每股影響,包括與我們收購FONA相關的0.04美元離散税項的不利影響)預計2021年將在2.91美元至2.96美元之間。我們預計,調整後的稀釋後每股收益將增長3%至5%,其中包括匯率帶來的2%的有利影響,或在不變貨幣基礎上比2020年調整後稀釋後每股收益2.83美元增長1%至3%。
運營結果--2020年與2019年相比
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| 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | |
百分比增長 | 4.7 | % | 0.8 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 3.7 | % | 2.5 | % |
定價行動 | 1.6 | % | 0.2 | % |
| | |
外匯,外匯 | (0.6) | % | (1.9) | % |
2020年的銷售額比2019年增長4.7%,按不變貨幣計算增長5.3%。4.7%的銷售額增長是由我們消費者部門的更高銷售額推動的,比2019年的水平增長了10.0%,但我們的香精解決方案部門的銷售額下降,比上年水平下降了3.5%,部分抵消了這一增長。在合併的基礎上,更高的銷量和有利的產品組合使銷售額增加了3.7%,而定價行動使銷售額增加了1.6%。銷量的淨增長和有利的組合是由我們消費部門更高的需求推動的,因為採取措施緩解新冠肺炎的傳播和消費者行為的相關變化,導致消費者行為轉向在家做飯,這抵消了我們主要與餐廳和品牌餐飲服務客户相關的風味解決方案部門需求下降的影響。銷售額也受到不利外幣匯率的影響,與2019年相比,淨銷售額下降了0.6%,不包括在我們衡量的5.3%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
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| 2020 | 2019 |
毛利 | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
毛利率 | 41.1 | % | 40.1 | % |
2020年,我們的毛利率從2019年的40.1%提高了100個基點至41.1%。這一改善是由CCI主導的成本節約、有利的定價行動以及消費者和香精解決方案銷售組合的有利影響推動的,但部分被不利的轉換成本和增加的材料成本所抵消。2020年較高的轉換成本反映了與新冠肺炎相關的某些事項,包括增加支付給製造業員工的工資和福利的臨時安排的影響,使製造和分銷員工能夠保持社會距離並允許在輪班之間加強清潔的措施(這降低了生產率),以及香精解決方案庫存產量下降的影響。
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| 2020 | 2019 |
銷售、一般費用和行政費用 | $ | 1,281.6 | | $ | 1,166.8 | |
淨銷售額百分比 | 22.9 | % | 21.8 | % |
2020年銷售、一般和行政(SG&A)支出為12.816億美元,而2019年為11.668億美元,增加了1.148億美元。SG&A費用的增加主要是由於(I)基於績效的員工激勵費用應計費用增加,(Ii)與銷售額增加相關的分銷費用增加,(Iii)品牌營銷成本增加,以及(Iv)2019財年從員工福利計劃與我們的全球標準保持一致的一次性費用減少,這一切都與2019年相比。SG&A費用佔淨銷售額的百分比比上一年增加了110個基點,這主要是由於前面提到的因素,但在2020年期間,固定和半固定費用的槓桿作用在更高的銷售水平上的影響部分抵消了這一影響。
我們定期評估是否對我們的組織結構進行改革,以降低固定成本、簡化或改進流程,並提高我們的競爭力,我們希望在未來繼續評估此類行動。有時,這些變化在前期成本和組織/結構影響方面都非常重要,因此我們事先獲得了管理委員會的批准,並在財務報表中將與這些變化相關的費用歸類為特別費用。
2020年,我們記錄了690萬美元的特別費用,其中530萬美元與我們EMEA地區的精簡行動相關,160萬美元與我們的GE計劃相關。
2019年,我們記錄了2,080萬美元的特別費用,主要包括(I)與我們多年GE業務轉型計劃相關的成本1,410萬美元,包括1,060萬美元的第三方費用,210萬美元與遣散費和相關福利相關的費用,以及140萬美元與其他成本相關的費用;(Ii)230萬美元的遣散費和與精簡美洲行動相關的相關福利;以及(Iii)390萬美元與我們EMEA地區的精簡行動相關的成本。
與我們收購Cholula和 FONA分別為1,120萬美元和120萬美元,發生在2020財年末。我們預計在2021財年將產生與這些收購相關的額外交易和整合費用。
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| 2020 | 2019 |
營業收入 | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | |
淨銷售額百分比 | 17.8 | % | 17.9 | % |
營業收入從2019年的9.577億美元增加到2020年的9.995億美元,增幅為4180萬美元,增幅為4.4%。由於上述因素,2020年營業收入佔淨銷售額的比例下降了10個基點,從2019年的17.9%降至2020年的17.8%。剔除之前描述的特別費用以及交易和整合費用的影響,2020年調整後的營業收入為10.188億美元,而2019年為9.785億美元,比2019年水平增加4030萬美元或4.1%。2020年,調整後的營業收入佔淨銷售額的比例下降了10個基點,從2019年的18.3%降至2020年的18.2%。
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| 2020 | 2019 |
利息支出 | $ | 135.6 | | $ | 165.2 | |
其他收入,淨額 | 17.6 | | 26.7 | |
與前一年相比,2020年的利息支出減少了2960萬美元,這主要是由於平均總借款下降和利率環境降低所致。其他收入,2020年淨額比2019年減少910萬美元,主要是由於與我們的養老金和退休後福利計劃相關的非服務成本收入減少,2020年比前一年減少了760萬美元。
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| 2020 | 2019 |
綜合業務所得税前收入 | $ | 881.5 | | $ | 819.2 | |
所得税費用 | 174.9 | | 157.4 | |
實際税率 | 19.8 | % | 19.2 | % |
所得税撥備是基於對年度有效税率的當前估計進行調整,以反映不連續於會計期間的項目的税收影響。我們按照美國公認會計原則(GAAP)的要求,將本會計年度與普通收入無關的税費或税收優惠分別記錄在發生這類項目的期間。這類與本會計年度普通收入無關的離散項目包括但不限於與向員工支付股票相關的超額税收優惠、與前幾年有關的税務事項結果估計的變化,包括法定時效失效時準備金的沖銷、撥備至回報調整、税務審計的結算、制定税率的變化、遞延税值免税額評估的變化以及實體內資產轉移(庫存除外)的税收影響。
2020年有效税率為19.8%,而2019年為19.2%。2019年19.2%的有效税率包括與美國税法相關的150萬美元的非經常性淨税收優惠,如我們合併財務報表附註13中更全面的描述。2020年淨離散税收優惠為4340萬美元,比2019年的4370萬美元減少了30萬美元,其中包括2019年美國税法帶來的150萬美元的非經常性優惠。2020年和2019年期間的離散税收優惠包括與向員工支付股票相關的超額税收優惠(2020年和2019年分別為1420萬美元和2240萬美元),與實體內資產轉移相關的税收優惠(2020年和2019年分別為990萬美元和1520萬美元),在限制狀態到期時沖銷未確認税收優惠準備金和其他離散項目。2020年,由於對遞延税項資產變現的判斷髮生變化,離散税收優惠包括與發放估值免税額相關的1190萬美元。見附註13
我們的合併財務報表提供了更詳細的美國聯邦税率與有效税率的對賬。
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| 2020 | 2019 |
非合併業務收入 | $ | 40.8 | | $ | 40.9 | |
2020年,未合併業務的收入,即扣除可歸因於非控股權益的收益後的淨額,比上一年減少了10萬美元。我們擁有我們大多數未合併合資企業的50%,包括我們最大的合資企業McCormick de墨西哥,該合資企業分別佔我們2020年和2019年未合併業務收入的75%和72%。
我們報告2020年稀釋後每股收益為2.78美元,而2019年為2.62美元。下表概述了2019年至2020年稀釋後每股收益變化的主要組成部分。下表中調整後營業收入的增長包括2020年不利貨幣匯率的影響。
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2019年每股收益-稀釋後 | $ | 2.62 | |
營業收入增加 | 0.12 | |
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降低特別收費 | 0.05 | |
交易和整合費用增加 | (0.04) | |
利息支出減少 | 0.09 | |
其他收入減少 | (0.03) | |
所得税的影響 | (0.02) | |
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股價上漲的影響 | (0.01) | |
2020年每股收益-稀釋後 | $ | 2.78 | |
運營結果-細分市場
我們根據營業收入衡量業務部門的業績,不包括與收購相關的特別費用以及交易和整合費用。有關我們部門措施的更多信息以及按營業收入部門進行的對賬(不包括特別費用以及與收購相關的交易和整合費用),請參閲我們合併財務報表附註16。在下面的討論中,我們將前面描述的分部利潤計量稱為“分部營業收入”。
消費細分市場
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| 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 3,596.7 | | $ | 3,269.8 | |
百分比增長 | 10.0 | % | 0.7 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 8.8 | % | 2.4 | % |
定價行動 | 1.5 | % | 0.1 | % |
| | |
外匯,外匯 | (0.3) | % | (1.8) | % |
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分部營業收入 | $ | 780.9 | | $ | 676.3 | |
部門營業收入利潤率 | 21.7 | % | 20.7 | % |
與2019年相比,2020年我們消費細分市場的銷售額增長了10.0%,按不變貨幣計算增長了10.3%。這一增長是由於我們的消費者業務在美洲和歐洲、中東和非洲地區的銷售額大幅上升,部分抵消了亞太地區的銷售額下降。亞太地區銷售額下降是由中國銷售額下降推動的,其中包括其消費者組合中包括的出門在外的產品的影響。更高的銷量和更多的產品組合使銷售額增加了8.8%,因為為緩解新冠肺炎傳播而實施的措施導致了消費者行為轉向在家做飯。與去年同期相比,定價行動使銷售額增加了1.5%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使消費者細分市場的銷售額下降了0.3%,不包括在我們衡量的10.3%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在美洲,2020年消費者銷售額比2019年增長13.9%,按不變貨幣計算增長14.0%。在麥考密克品牌投資組合大幅增長的推動下,銷量和產品組合的增加使銷售額增加了11.9%。此外,為應對成本上升而採取的定價措施使銷售額增加了
與去年同期相比增長了2.1%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了0.1%,不包括在我們衡量的14.0%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在歐洲、中東和非洲地區,2020年消費者銷售額比2019年增長14.5%,按不變貨幣計算增長14.3%。銷量和產品組合增加了13.9%的銷售額。這一增長在整個地區都有廣泛的基礎,尤其是法國的品牌香料和調味料以及自制甜點產品。定價行動的影響使銷售增加0.4%。與2019年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增加了0.2%,不包括在我們衡量的14.3%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在亞太地區,與2019年相比,消費者銷售額下降了16.6%,按不變貨幣計算下降了15.1%。較低的銷量和產品組合使銷售額下降了15.0%。這一下降是由與中國外出消費相關的產品推動的。家庭烹飪產品的增長部分抵消了這一下降,特別是在澳大利亞。與2019年相比,定價行動使銷售額下降了0.1%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了1.5%,在不變貨幣基礎上,我們衡量的銷售額下降了15.1%。
與2019年相比,2020年我們消費者部門的部門運營收入增加了1.046億美元,增幅為15.5%。分部營業收入的增長是由銷售額增加(如前所述)和CCI主導的成本節約的影響推動的,但部分被更高的轉換成本、更高的材料成本、更高的品牌營銷成本和更高的基於績效的員工激勵費用應計項目所抵消。2020年較高的轉換成本反映了與新冠肺炎相關的某些事項,包括增加支付給製造業員工的工資和福利的臨時安排的影響,以及使製造和分銷員工能夠保持社會距離並允許在輪班之間加強清潔從而降低生產率的措施。我們消費者部門的部門運營利潤率在2020年上升了100個基點,達到21.7%,這是由於消費者毛利率的增加,與2019年同期相比,SG&A費用佔淨銷售額的百分比有所增加,部分抵消了這一增長。2020年的部門營業利潤率受益於固定和半固定費用的槓桿作用,銷售基數高於2019年的水平。在不變貨幣基礎上,我們消費部門2020年的部門運營收入與2019年同期相比增長了15.7%。
風味解決方案細分市場
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| 2020 | 2019 |
淨銷售額 | $ | 2,004.6 | | $ | 2,077.6 | |
百分比(下降)增長 | (3.5) | % | 1.1 | % |
淨銷售額百分比變動的組成部分–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | (4.2) | % | 2.9 | % |
定價行動 | 1.8 | % | 0.3 | % |
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外匯,外匯 | (1.1) | % | (2.1) | % |
| | |
分部營業收入 | $ | 237.9 | | $ | 302.2 | |
部門營業收入利潤率 | 11.9 | % | 14.5 | % |
與2019年相比,我們的風味解決方案部門在2020年的銷售額下降了3.5%,按不變貨幣計算下降了2.4%。銷售額下降的原因是需求下降,原因是新冠肺炎中斷對我們的餐廳和品牌餐飲服務客户的影響,特別是在美洲和歐洲、中東和非洲地區。與2019年相比,不利的銷量和產品組合使細分市場銷售額下降了4.2%,而為應對成本增加而採取的定價行動,在此期間的銷售額增加了1.8%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使風味解決方案細分市場的銷售額下降了1.1%,這不包括在不變貨幣基礎上我們衡量的2.4%的銷售額降幅。
在美洲,2020年香精解決方案的銷售額與上年相比下降了3.5%,按不變貨幣計算下降了2.5%。不利的銷量和產品組合在2020年期間使美洲風味解決方案的銷售額下降了4.4%,這是由於對品牌餐飲服務和快餐店客户的銷售額下降,但部分被對包裝食品公司的更高銷售額所抵消。與去年同期相比,定價行動使銷售額增加了1.9%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了1.0%,這不包括在不變貨幣基礎上我們衡量的2.5%的銷售額降幅。
在歐洲、中東和非洲地區,2020年香精解決方案的銷售額比上年下降了5.5%,按不變貨幣計算下降了4.2%。與2019年相比,不利的銷量和產品組合使細分市場銷售額下降了7.0%。下降的主要原因是對品牌餐飲服務和快餐店客户的銷售額下降,但部分被包裝食品公司需求增加所抵消。與上年水平相比,定價行動使2020年的銷售額增長了2.8%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了1.3%,這不包括在不變貨幣基礎上我們衡量的4.2%的銷售額降幅。
在亞太地區,2020年香精解決方案銷售額較上年增長0.4%,按不變貨幣計算增長1.6%。有利的銷量和產品組合使銷售額增加了2.2%,這是由於對快速服務餐廳客户的銷售額增加。與去年同期相比,定價行動使銷售額下降了0.6%。與2019年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了1.2%,不包括在我們衡量的1.6%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
與2019年相比,2020年我們風味解決方案部門的部門運營收入減少了6430萬美元,降幅為21.3%。分部營業收入下降的原因是銷售額下降、轉換成本增加、生產量減少的影響、材料成本增加以及基於績效的員工激勵費用應計增加,這些部分被CCI牽頭的成本節約部分抵消。2020年較高的轉換成本反映了與新冠肺炎相關的某些事項,包括增加支付給我們製造業員工的工資和福利的臨時安排的影響,以及使製造和分銷員工能夠保持社會距離並允許在輪班之間加強清潔的措施(這降低了生產率),以及香精解決方案庫存產量下降的影響。我們香精解決方案部門的營業利潤率較上年水平下降260個基點,至2020年的11.9%,這是由於香精解決方案部門毛利率下降以及SG&A費用佔淨銷售額的百分比增加所致。與2019年同期相比,由於固定和半固定費用的去槓桿化影響,銷售基數較低,2020年部門營業利潤率也有所下降。在不變貨幣的基礎上,我們風味解決方案部門的部門運營收入在2020年比2019年同期下降了19.7%。
運營結果-2019年與2018年相比
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| 2019 | 2018 |
淨銷售額 | $ | 5,347.4 | | $ | 5,302.8 | |
百分比增長 | 0.8 | % | 12.1 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 2.5 | % | 2.2 | % |
定價行動 | 0.2 | % | 0.5 | % |
收購 | — | % | 8.2 | % |
外匯,外匯 | (1.9) | % | 1.2 | % |
2019年的銷售額比2018年增長0.8%,按不變貨幣計算增長2.7%。消費者和風味解決方案細分市場都推動了更高的銷量和產品組合,使銷售額增加了2.5%。這是由產品創新和基礎業務的增長推動的。定價行動使銷售額增加了0.2%。這些因素被外幣匯率的不利影響部分抵消,與2018年相比,外幣匯率導致銷售額下降1.9%,不包括在我們衡量的2.7%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
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| 2019 | 2018 |
毛利 | $ | 2,145.3 | | $ | 2,093.3 | |
毛利率 | 40.1 | % | 39.5 | % |
2019年,我們的毛利率從2018年的39.5%上升了60個基點,從2018年的39.5%上升到40.1%,這是由CCI主導的成本節約的有利影響推動的,但部分被不利的轉換成本所抵消。
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| 2019 | 2018 |
銷售、一般費用和行政費用 | $ | 1,166.8 | | $ | 1,163.4 | |
淨銷售額百分比 | 21.8 | % | 22.0 | % |
2019年SG&A支出為11.668億美元,而2018年為11.634億美元,增加了340萬美元。SG&A費用的增加是由基於股票的薪酬費用增加和分銷成本上升推動的,但CCI主導的成本節約部分抵消了這一增長。2019年的SG&A費用也反映了兩個重要的影響,
但在很大程度上抵消了以下項目:(I)與我們投資全球ERP平臺以支持我們的GE業務轉型計劃相關的費用,這增加了SG&A費用比上一年的水平;以及(Ii)從員工福利計劃與我們的全球標準保持一致的2019財年一次性費用減少,這降低了SG&A費用的上一年水平。由於上述因素以及淨銷售額的增加,SG&A費用佔淨銷售額的百分比為21.8%,比2018年提高了20個基點。
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| 2019 | 2018 |
特別收費總額 | $ | 20.8 | | $ | 16.3 | |
2019年,我們記錄了2,080萬美元的特別費用,主要包括(I)與我們多年通用電氣業務轉型計劃相關的成本1,410萬美元,包括1,060萬美元的第三方費用,210萬美元的遣散費和相關福利,以及140萬美元的其他成本;(Ii)230萬美元的遣散費和與精簡美洲行動相關的相關福利;以及(Iii)390萬美元的與簡化我們EMEA地區的行動相關的成本。
2018年,我們記錄了1,630萬美元的特別費用,主要包括:(I)與我們多年的通用電氣業務轉型計劃相關的1,150萬美元,包括750萬美元的第三方費用、100萬美元的員工遣散費和300萬美元的非現金資產減值費用(這筆非現金資產減值費用與註銷某些軟件資產有關,這些軟件資產與我們轉移到新的全球ERP平臺不兼容);(Ii)向符合資格的美國小時工一次性支付總額為220萬美元的款項,用於分配因頒佈美國税法而確認的部分非經常性所得税淨優惠;(Iii)100萬美元用於員工遣散費福利以及與我們的一家中國製造設施搬遷直接相關的其他成本;以及(Iv)160萬美元用於員工遣散費福利以及與我們亞太地區的某些製造業務轉移到泰國當時新建的工廠相關的其他成本。
2018年,與RB Foods收購相關的交易和整合費用總計2250萬美元。這些成本主要包括外部諮詢、服務和諮詢成本、與員工相關的成本以及與收購相關的其他成本。
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| 2019 | 2018 |
營業收入 | $ | 957.7 | | $ | 891.1 | |
淨銷售額百分比 | 17.9 | % | 16.8 | % |
營業收入從2018年的8.911億美元增加到2019年的9.577億美元,增幅為6660萬美元,增幅為7.5%。2019年沒有交易和整合費用,相比之下,2018年我們收購RB Foods的相關費用為2250萬美元,抵消了2019年特別費用增加450萬美元的影響,從2018年的1630萬美元增加到2019年的2080萬美元。由於上述因素,2019年營業收入佔淨銷售額的比例上升了110個基點,從2018年的16.8%上升到2019年的17.9%。我們2019年營業收入佔淨銷售額的百分比受到兩個巨大但基本上抵消的項目的影響:(I)與我們投資全球ERP平臺以支持我們的GE業務轉型計劃相關的費用,這導致2019年營業收入佔銷售額的百分比下降了約35個基點;(Ii)2019年將員工福利計劃與我們的全球標準保持一致的一次性費用削減,使2019年營業收入佔銷售額的百分比增加了約40個基點。剔除之前描述的特別費用以及交易和整合費用的影響,2019年調整後的營業收入為9.785億美元,而2018年為9.299億美元,比2018年的水平增加4860萬美元或5.2%。調整後的營業收入佔銷售額的比例在2019年上升了80個基點,從2018年的17.5%上升到2019年的18.3%。
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| 2019 | 2018 |
利息支出 | $ | 165.2 | | $ | 174.6 | |
其他收入,淨額 | 26.7 | | 24.8 | |
與前一年相比,2019年的利息支出減少了940萬美元,主要是由於平均總借款下降。其他收入,2019年淨額比2018年增加190萬美元,主要是由於與我們的養老金和退休後福利計劃相關的非服務成本收入增加,以及利息收入增加,這部分被出售大樓的收益所抵消,這反映在我們2018年的業績中,2019年不會重現。
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| 2019 | 2018 |
綜合業務所得税前收入 | $ | 819.2 | | $ | 741.3 | |
所得税(福利)費用 | 157.4 | | (157.3) | |
實際税率 | 19.2 | % | (21.2) | % |
正如上文和我們合併財務報表附註13中更全面地描述的那樣,美國税法於2017年12月頒佈。美國税法大幅改變了美國企業所得税法,其中包括從2018年1月1日起將美國企業所得税税率降至21%,並創建了一個地區税制,對美國子公司1986年後之前遞延的海外收益徵收一次性過渡税。根據公認會計準則(具體地説,美國會計準則第740主題,所得税),税率和法律的變化對遞延税收餘額的影響在新立法頒佈期間確認。2018年,我們記錄了與美國税法相關的3.015億美元的淨收益。這一數字包括截至2018年1月1日我們的美國遞延税淨負債重估帶來的3.8億美元的好處,這是基於新的較低的企業所得税税率,部分被估計的7850萬美元的淨過渡税影響所抵消。這一淨過渡税影響包括對美國子公司1986年後之前遞延的海外收益強制徵收的一次性過渡税,估計為7530萬美元,以及與某些外國子公司之前未匯出的前一年收益相關的790萬美元的額外外國預扣税,這些收益在美國税法生效之日不再被視為無限期再投資,隨後於2018年匯回國內,減去了我們2018財年因過渡税直接導致的所得税減少470萬美元。此外,在2019年,我們記錄了150萬美元的收益,這與與美國税法相關的前一年應計税額的調整有關。
2019年的有效税率為19.2%的費用,而2018年的福利為21.2%。2018年21.2%的有效税率優惠包括與美國税法相關的3.015億美元的非經常性淨税收優惠,如上所述,這對2018年的有效税率產生了(40.7%)的影響。2019年淨離散税收優惠為4370萬美元,比2018年的2810萬美元增加了1560萬美元,不包括2018年美國税法的非經常性優惠。2019年,根據我們於2018年12月1日通過的ASU第2016-16號規定,2019年發生的實體內資產轉移相關的1520萬美元税收優惠影響了有效税率。這兩個時期的離散税收優惠包括與向員工支付股票相關的超額税收優惠(2019年和2018年分別為2240萬美元和2170萬美元),在限制狀態到期時沖銷未確認税收優惠準備金,並與幾個司法管轄區的税務當局達成和解,之前描述的美國税法的非經常性優惠,以及其他離散項目。有關美國聯邦税率與實際税率的更詳細對賬,請參閲我們合併財務報表附註13。
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| 2019 | 2018 |
非合併業務收入 | $ | 40.9 | | $ | 34.8 | |
2019年來自未合併運營的收入比前一年增加了610萬美元。這一增長主要歸因於我們最大的合資企業McCormick de墨西哥的收益增加的影響,以及2019年與2018年相比消除與我們少數股權相關的收益水平下降的影響。我們擁有我們大多數未合併合資企業的50%,包括McCormick de墨西哥,佔我們2019年未合併業務收入的72%。
我們報告2019年稀釋後每股收益為2.62美元,而2018年為3.50美元。下表概述了2018-2019年稀釋後每股收益變化的主要組成部分。下表中調整後營業收入的增長包括2019年不利貨幣匯率的影響。
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2018年每股收益-稀釋後 | $ | 3.50 | |
營業收入增加 | 0.15 | |
美國税法確認的非經常性税收優惠的影響 | (1.13) | |
增加特別收費 | (0.01) | |
降低交易和整合費用 | 0.06 | |
利息支出減少 | 0.03 | |
其他收入的增加 | 0.01 | |
所得税的影響 | 0.01 | |
未合併收入的增加 | 0.02 | |
較高流通股的影響 | (0.02) | |
2019年每股收益-稀釋後 | $ | 2.62 | |
運營結果-細分市場
消費細分市場
| | | | | | | | |
| 2019 | 2018 |
淨銷售額 | $ | 3,269.8 | | $ | 3,247.0 | |
百分比增長 | 0.7 | % | 11.9 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 2.4 | % | 1.7 | % |
定價行動 | 0.1 | % | 0.6 | % |
收購 | — | % | 8.2 | % |
外匯,外匯 | (1.8) | % | 1.4 | % |
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分部營業收入 | $ | 676.3 | | $ | 637.1 | |
部門營業收入利潤率 | 20.7 | % | 19.6 | % |
與2018年相比,我們消費細分市場2019年的銷售額增長了0.7%,按不變貨幣計算增長了2.5%。更高的銷量和產品組合使銷售額增加了2.4%,定價行動增加了0.1%。這些因素抵消了外幣匯率的不利影響,與2018年相比,外幣匯率使消費者細分市場的銷售額下降了1.8%,不包括在我們衡量的2.5%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在美洲,2019年消費者銷售額比2018年增長2.4%,按不變貨幣計算增長2.7%。在新產品銷售和基礎業務增長的推動下,銷量和產品組合的增加使銷售額增加了2.7%。與2018年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了0.3%,不包括在我們衡量的2.7%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在EMEA地區,2019年消費者銷售額比2018年下降5.5%,按不變貨幣計算下降0.2%。銷量和產品組合增加了1.0%的銷售額,主要是新產品和促銷活動,這部分被自有品牌銷售額的下降所抵消。定價行動的影響導致銷售減少1.2%。與2018年相比,外幣匯率的不利影響使銷售額下降了5.3%,在不變貨幣基礎上,我們衡量的銷售額下降了0.2%。
在亞太地區,消費者銷售額比2018年增長0.8%,按不變貨幣計算增長5.7%。在印度和東南亞銷售強勁的帶動下,銷量和產品組合的增加使銷售額增加了2.9%。與2018年相比,主要在中國的定價行動使銷售額增加了2.8%。這些因素抵消了外幣匯率的不利影響,與2018年相比,外幣匯率導致銷售額下降4.9%,不包括在我們衡量的5.7%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
與2018年相比,2019年我們消費者細分市場的部門運營收入增加了3920萬美元,增幅為6.1%。更高的銷售額和CCI主導的成本節約帶來的有利影響遠遠抵消了增加的轉換成本。在不變貨幣的基礎上,我們消費部門的部門運營收入增長了7.3%。在毛利率改善的推動下,我們消費者部門的部門運營收入利潤率從2018年的19.6%上升到2019年的20.7%,增幅為110個基點。
風味解決方案細分市場
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| 2019 | 2018 |
淨銷售額 | $ | 2,077.6 | | $ | 2,055.8 | |
百分比增長 | 1.1 | % | 12.4 | % |
淨銷售額增長百分比的構成要素–增加(減少): | | |
數量和產品組合 | 2.9 | % | 3.1 | % |
定價行動 | 0.3 | % | 0.3 | % |
收購 | — | % | 8.2 | % |
外匯,外匯 | (2.1) | % | 0.8 | % |
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分部營業收入 | $ | 302.2 | | $ | 292.8 | |
部門營業收入利潤率 | 14.5 | % | 14.2 | % |
與2018年相比,我們的風味解決方案部門在2019年的銷售額增長了1.1%,按不變貨幣計算增長了3.2%。更高的銷量和產品組合使銷售額增加了2.9%,定價行動增加了0.3%。這些因素部分抵消了外幣匯率的不利影響,與2018年相比,外幣匯率使風味解決方案細分市場的銷售額下降了2.1%,並被排除在我們衡量的按不變貨幣計算的3.2%的銷售額增長之外。
在美洲,2019年風味解決方案的銷售額與2018年相比增長了2.2%,按不變貨幣計算增長了2.6%。銷量和產品組合的增加使銷售額增加了2.4%,其中包括新產品和基礎業務的增長,主要是對包裝食品公司的銷售。定價行動使2019年的銷售額增加了0.2%。這些因素抵消了外幣匯率的不利影響,與2018年相比,2019年的銷售額下降了0.4%,不包括在我們衡量的2.6%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在EMEA地區,2019年風味解決方案的銷售額與2018年相比下降了0.3%,按不變貨幣計算增長了6.7%。更高的銷量和產品組合使2019年的銷售額增加了5.4%,這得益於新產品的貢獻以及基礎業務的增長。增長主要是由於對快餐店和包裝食品公司的銷售。定價行動使2019年的銷售額增加了1.3%。這些因素部分抵消了外幣匯率的不利影響,與2018年相比,2019年的銷售額下降了7.0%,不包括在我們衡量的6.7%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
在亞太地區,2019年風味解決方案的銷售額與2018年相比下降了3.4%,按不變貨幣計算增長了0.6%。較高的銷量和產品組合使銷售額增加了0.9%,其中包括對快餐餐廳銷售額的增加,但部分被某些低利潤率業務的退出所抵消。定價行動使2019年的銷售額減少了0.3%。這些因素部分抵消了外幣匯率的不利影響,與2018年相比,2019年的銷售額下降了4.0%,並被排除在我們衡量的按不變貨幣計算的0.6%的銷售額增長之外。
與2018年相比,2019年我們的風味解決方案部門的部門運營收入增加了940萬美元,增幅為3.2%。該部門營業收入的增長是由較高的銷售額以及較低的SG&A費用推動的。在不變貨幣的基礎上,我們風味解決方案部門的部門營業收入增長了5.3%。 我們風味解決方案部門的部門運營收入利潤率從2018年的14.2%上升到2019年的14.5%,增長了30個基點,反映了SG&A費用佔淨銷售額百分比下降的影響。
非GAAP財務指標
下表包括調整後的營業收入、調整後的所得税費用、調整後的所得税税率、調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益的財務衡量標準。這些是非公認會計原則的財務計量,是對我們根據美國公認會計原則編制的財務結果的補充。這些財務措施在適用的情況下不包括以下影響:
•特別費用-特別費用包括與公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用,在前期成本和組織/結構影響方面都非常重要,因此需要我們的管理委員會事先批准。在向管理委員會提交任何此類擬議行動(包括估計費用的詳情,估計費用一般主要包括僱員遣散費和相關福利,以及與行動相關的輔助費用,其中可能包括非現金部分或與存貨調整有關的部分,這些部分包括銷售貨物的成本;受影響的員工或業務;預期時間;預期節餘)並事先得到委員會核準後,與核準行動相關的費用在確認後歸類為特別費用,並在完成之前持續監測。2018年,經我們的管理委員會批准,我們還在特別費用中計入了與一次性支付給符合條件的美國小時工相關的費用,以分配與美國税法頒佈相關的部分非經常性所得税淨額優惠,因為非經常性所得税優惠不在我們計算調整後所得税、調整後淨收入和調整後稀釋每股收益的範圍內,每一項都是非GAAP衡量標準。
•與收購Cholula、FONA和RB Foods相關的交易和整合費用-我們不包括與我們分別在2020年11月和12月收購Cholula和FONA以及在2017年8月收購RB Foods以及隨後將它們整合到公司相關的某些成本。該等成本,我們稱為“交易及整合費用”,包括與每次收購有關的交易成本,以及各自收購後的整合成本,包括收購日期對存貨公允價值調整的影響,以及與每次收購直接相關的離散税項(如有)的影響。
•與美國税法相關的所得税-與2017年12月頒佈的美國税法有關,在截至2018年11月30日的一年中,我們記錄了3.015億美元的非經常性所得税淨優惠,其中包括根據新的較低企業所得税税率對美國遞延税淨負債進行重估所帶來的税收優惠的估計影響,以及與之前未匯出的非美國子公司收益的一次性過渡税相關的税收支出。在截至2019年11月30日的一年中,我們額外記錄了150萬美元的淨所得税優惠,這與美國税法中關於退税調整的條款相關。
有關交易和整合費用、特別費用和與美國税法相關的非經常性所得税優惠的構成的詳情分別包含在我們的合併財務報表附註2、3和13中。
我們認為,這些非GAAP財務指標很重要。上述項目的剔除提供了額外的信息,可以加強與前幾個季度的比較,從而促進未來預測和收益增長前景的發展。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力,並分析我們的業務表現和趨勢。
這些非GAAP財務指標可能是根據GAAP編制的結果之外的考慮因素,但它們不應被視為GAAP結果的替代或優於GAAP結果。此外,這些非GAAP財務指標可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較,因為其他公司可能不會以與我們相同的方式計算它們。我們打算繼續提供這些非GAAP財務指標,作為我們未來收益討論的一部分,因此,納入這些非GAAP財務指標將使我們的財務報告保持一致。
這些非GAAP衡量標準與GAAP財務結果的對賬如下:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
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營業收入 | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | | $ | 891.1 | |
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交易和整合費用的影響 | 12.4 | | — | | 22.5 | |
特別收費的影響 | 6.9 | | 20.8 | | 16.3 | |
調整後營業收入 | $ | 1,018.8 | | $ | 978.5 | | $ | 929.9 | |
與前一年相比增長了% | 4.1 | % | 5.2 | % | 18.7 | % |
調整後的營業利潤率(1) | 18.2 | % | 18.3 | % | 17.5 | % |
所得税費用(福利) | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | | $ | (157.3) | |
美國税法的非經常性收益(淨額)(2) | — | | 1.5 | | 301.5 | |
交易和整合費用的影響 | 1.9 | | — | | 4.9 | |
特別收費的影響 | 2.1 | | 4.7 | | 3.8 | |
調整後的所得税費用 | $ | 178.9 | | $ | 163.6 | | $ | 152.9 | |
調整後的所得税税率(3) | 19.9 | % | 19.5 | % | 19.6 | % |
淨收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
交易和整合費用的影響 | 10.5 | | — | | 17.6 | |
特別收費的影響 | 4.8 | | 16.1 | | 12.5 | |
美國税法的非經常性收益(淨額)(2) | — | | (1.5) | | (301.5) | |
調整後淨收益 | $ | 762.7 | | $ | 717.3 | | $ | 662.0 | |
與前一年相比增長了% | 6.3 | % | 8.4 | % | 21.1 | % |
每股收益-稀釋後 | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | | $ | 3.50 | |
交易和整合費用的影響 | 0.04 | | — | | 0.06 | |
特別收費的影響 | 0.01 | | 0.06 | | 0.05 | |
美國税法的非經常性收益(淨額)(2) | — | | — | | (1.13) | |
調整後每股收益-稀釋後 | $ | 2.83 | | $ | 2.68 | | $ | 2.48 | |
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(1) | 調整後的營業收入利潤率按調整後的營業收入佔每個列報期間淨銷售額的百分比計算。 |
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(2) | 截至2019年11月30日和2018年11月30日的年度,與頒佈美國税法相關的非經常性所得税優惠淨額分別為150萬美元和3.015億美元,在我們合併財務報表附註13中有更全面的描述。 |
(3) | 調整後的所得税税率計算為調整後的所得税費用佔綜合業務所得税前收入的百分比,不包括交易和整合費用以及特別費用,即截至2020年11月30日、2019年11月30日和2018年11月30日的年度分別為9.008億美元、8.4億美元和7.801億美元。 |
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| | 截至2021年11月30日的年度估計數 |
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每股收益-稀釋後 | 2.71美元至2.76美元 |
交易和整合費用的影響(1) | 0.18 |
特別收費的影響 | 0.02 |
調整後每股收益-稀釋後 | 2.91美元至2.96美元 |
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(1) | 交易和整合費用包括與我們收購Cholula和FONA相關的預計交易和整合費用。這些費用包括預期的交易費用、整合費用,包括收購存貨的公允價值調整對銷售商品成本的影響,以及一個離散項目對與我們2020年12月收購FONA直接相關的所得税費用的不利影響,我們預計這筆費用將約為每股稀釋後0.04美元,幷包括在截至2021年11月30日的一年估計為每股稀釋後0.18美元的交易和整合費用的税後影響中。 |
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由於我們是一家跨國公司,我們報告的美元業績會因外幣匯率的變化而發生變化。在過去的幾年裏,這些變化一直不穩定。剔除外幣兑換的影響,或我們所説的“在不變貨幣基礎上”表示的金額,是一種非公認會計準則(GAAP)衡量標準。我們認為,這一非GAAP衡量標準提供了額外的信息,可以加強與前一時期的比較,剔除外幣匯率變化的換算影響,並使我們能夠更深入地瞭解我們位於美國以外的業務的基本業績。應該注意的是,我們在本文中按不變貨幣基礎列報的金額和百分比變化並不排除外幣交易損益的影響(即,我們的任何子公司以當地貨幣以外的貨幣計價的交易報告業績的影響)。
銷售額和調整後營業收入的百分比變動按不變貨幣基礎列示,不包括外幣兑換的影響。為了顯示歷史期間的這一信息,以美元以外的貨幣報告的實體的本年度業績按上一財年的有效平均匯率換算成美元,而不是按本財年的實際平均匯率換算成美元。因此,外幣影響等於以當地貨幣計算的本年度業績乘以本財年與上一財年之間平均外幣匯率的變化。下表列出了我們在不變貨幣基礎上的淨銷售額和調整後營業收入的增長情況如下:(1)為了在不變貨幣基礎上展示我們2020年淨銷售額和調整後營業收入的增長,以美元以外貨幣報告的實體2020年的淨銷售額和調整後營業收入使用2019年有效的平均匯率換算,並與2019年報告的結果進行比較;(2)為了在不變貨幣的基礎上展示我們2019年淨銷售額和調整後的營業收入的增長,以美元以外貨幣報告的實體2019年的淨銷售額和營業收入使用2018年有效的平均匯率換算,並與2018年報告的結果進行比較。
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| 截至2020年11月30日的年度 |
| 百分比變化 據報道, | 外幣兑換的影響 | 按不變貨幣計算的百分比變動 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場: | | | |
美洲 | 13.9 | % | (0.1) | % | 14.0 | % |
歐洲、中東和非洲地區 | 14.5 | % | 0.2 | % | 14.3 | % |
亞洲/太平洋 | (16.6) | % | (1.5) | % | (15.1) | % |
總消費者 | 10.0 | % | (0.3) | % | 10.3 | % |
風味解決方案細分市場: | | | |
美洲 | (3.5) | % | (1.0) | % | (2.5) | % |
歐洲、中東和非洲地區 | (5.5) | % | (1.3) | % | (4.2) | % |
亞洲/太平洋 | 0.4 | % | (1.2) | % | 1.6 | % |
全味解決方案 | (3.5) | % | (1.1) | % | (2.4) | % |
總淨銷售額 | 4.7 | % | (0.6) | % | 5.3 | % |
| | | |
調整後的營業收入: | | | |
消費細分市場 | 15.5 | % | (0.2) | % | 15.7 | % |
風味解決方案細分市場 | (21.3) | % | (1.6) | % | (19.7) | % |
調整後營業收入總額 | 4.1 | % | (0.7) | % | 4.8 | % |
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| 截至2019年11月30日的年度 |
| 百分比變化 據報道, | 外幣兑換的影響 | 按不變貨幣計算的百分比變動 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場: | | | |
美洲 | 2.4 | % | (0.3) | % | 2.7 | % |
歐洲、中東和非洲地區 | (5.5) | % | (5.3) | % | (0.2) | % |
亞洲/太平洋 | 0.8 | % | (4.9) | % | 5.7 | % |
總消費者 | 0.7 | % | (1.8) | % | 2.5 | % |
風味解決方案細分市場: | | | |
美洲 | 2.2 | % | (0.4) | % | 2.6 | % |
歐洲、中東和非洲地區 | (0.3) | % | (7.0) | % | 6.7 | % |
亞洲/太平洋 | (3.4) | % | (4.0) | % | 0.6 | % |
全味解決方案 | 1.1 | % | (2.1) | % | 3.2 | % |
總淨銷售額 | 0.8 | % | (1.9) | % | 2.7 | % |
| | | |
調整後的營業收入: | | | |
消費細分市場 | 6.1 | % | (1.2) | % | 7.3 | % |
風味解決方案細分市場 | 3.2 | % | (2.1) | % | 5.3 | % |
調整後營業收入總額 | 5.2 | % | (1.5) | % | 6.7 | % |
為了呈現2021年預計淨銷售額、調整後的營業收入和調整後的每股收益(在不變貨幣基礎上稀釋)的百分比變化,以美元以外的貨幣報告的實體的2021年預計本幣淨銷售額、調整後的營業收入和調整後的淨收入按當前現行匯率換算為美元,並與2021年的當地貨幣預測結果進行比較,後者按2020財年相應月份有效的平均實際匯率換算成美元,以確定2021年合併的美元淨銷售額是多少。如果相關貨幣匯率沒有與2020年可比時期相比發生變化,調整後的營業收入和調整後每股收益(稀釋後)就會出現變化。
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| 截至2021年11月30日的年度預測 |
淨銷售額變動百分比 | 7%至9% |
有利外幣兑換的影響 | 2 | % |
按不變貨幣計算的淨銷售額變化百分比 | 5%至7% |
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調整後營業收入變動百分比 | 8%至10% |
有利外幣兑換的影響 | 2 | % |
調整後營業收入以不變貨幣計算的百分比變化 | 6%至8% |
|
調整後每股收益的百分比變化-稀釋後 | 3%至5% |
有利外幣兑換的影響 | 2 | % |
調整後每股收益的百分比變化--以不變貨幣稀釋 | 1%至3% |
除了上述非GAAP財務指標外,我們還使用了使用非GAAP指標確定的槓桿率。槓桿率是一種廣泛使用的衡量償還未償債務能力的指標,對投資者來説是評估財務槓桿的一個有意義的指標。我們相信,我們的槓桿率對投資者評估我們的財務槓桿率是一個有意義的指標,儘管我們計算槓桿率的方法可能與其他公司計算槓桿率的方法不同。我們將槓桿率確定為淨債務(我們定義為總債務,淨現金超過7500萬美元)與調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(調整後EBITDA)之比。我們將調整後的EBITDA定義為淨收益加上利息、所得税、折舊和攤銷的費用,減去利息收入,並根據現金和非現金收購相關費用(可能包括收購庫存的公允價值調整對銷售商品成本的影響)、特別費用、基於股票的補償費用以及某些損益(可能包括第三方費用和支出以及整合成本)進行進一步調整。調整後的EBITDA和我們的槓桿率都是非GAAP財務指標。我們對槓桿率的確定與我們的循環信貸安排的條款一致,這些條款要求我們將槓桿率保持在一定水平以下。根據這些協議,適用的槓桿率會定期降低。截至2020年11月30日,我們在循環信貸安排下的能力不受這些契約的影響。在我們收購FONA之後的2021年初, 參與銀行修訂了循環信貸安排中規定的要求我們維持槓桿率的水平,以提高允許的最高槓杆率。我們預計,在可預見的未來,這些公約不會限制我們獲得循環信貸安排;然而,槓桿率可能會限制我們利用這些安排的能力。我們希望在可預見的未來遵守這一金融契約。
下表對我們截至11月30日的年度的淨收入與調整後的EBITDA進行了核對:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
淨收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
折舊及攤銷 | 165.0 | | 158.8 | | 150.7 | |
利息支出 | 135.6 | | 165.2 | | 174.6 | |
所得税費用(福利) | 174.9 | | 157.4 | | (157.3) | |
EBITDA | 1,222.9 | | 1,184.1 | | 1,101.4 | |
對EBITDA的調整(1) | 57.5 | | 47.9 | | 57.3 | |
調整後的EBITDA | $ | 1,280.4 | | $ | 1,232.0 | | $ | 1,158.7 | |
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淨債務(2) | $ | 4,555.8 | | $ | 4,243.8 | | $ | 4,674.8 | |
| | | |
槓桿率(淨債務/調整後EBITDA)(3) | 3.6 | | 3.4 | | 4.0 | |
| | | | | | | | |
(1) | EBITDA的調整是根據我們循環信貸安排的槓桿率公約確定的,包括特別費用、基於股票的補償費用、利息收入以及截至2020年11月30日和2018年11月30日的年度的交易和整合費用。 |
(2) | 我們循環信貸安排中的槓桿率契約將淨債務定義為短期借款、長期債務的當前部分和長期債務的總和,減去超過7500萬美元的現金和現金等價物的金額。 |
(3) | 我們循環信貸安排中的槓桿率契約規定,調整後的EBITDA還包括收購的形式影響。截至2020年11月30日,根據這些協議的條款(包括收購的形式影響),我們的槓桿率為3.5。 |
我們槓桿率的長期目標是1.5%至2.0%。我們的槓桿率可能會暫時受到收購活動的影響。
流動性和財務狀況
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| 2020 | 2019 | 2018 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 1,041.3 | | $ | 946.8 | | $ | 821.2 | |
用於投資活動的淨現金 | (1,025.6) | | (171.0) | | (158.5) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 220.9 | | (725.8) | | (751.1) | |
我們從運營中產生強大的現金流,使我們能夠為旨在實現我們的增長目標的運營項目和投資提供資金,償還債務,增加我們的股息,為資本項目和其他投資提供資金,並在適當的時候進行股票回購。由於我們部分業務的週期性,我們的運營現金流在第四季度一直是歷史上最強勁的。
在現金流量表中,營業資產和負債的變化不包括外幣匯率變化的影響,因為這些並不反映實際的現金流量。此外,在現金流量表中,營業資產和負債的變動不包括收購的營業資產和負債的影響,因為與收購業務相關的現金流量是作為一項投資活動列報的。因此,現金流量表中的金額與資產負債表中列報的經營性資產和負債的變化不一致。
我們在非美國子公司和附屬公司持有的資產和負債的報告價值可能會受到不同時期匯率波動的重大影響。2020年11月30日,歐元、英鎊、加元、澳元、人民幣和波蘭茲羅提兑美元匯率均高於2019年11月30日。2020年,由於全球新冠肺炎疫情導致市場波動加劇,我們看到外匯匯率出現了超出正常水平的波動。
營運現金流–2020年運營現金流為10.413億美元,2019年為9.468億美元,2018年為8.212億美元。2020年和2019年運營現金流的增長主要是由於淨收入增加,不包括2018年與美國税法相關的3.094億美元非現金非經常性淨所得税優惠的影響。此外,正如下面更全面描述的那樣,我們的營運資本管理影響了運營現金流。2020年,運營現金流的增長是因為與其他資產和負債相關的現金使用量大幅減少,包括某些員工激勵和與客户相關的付款的時間安排,但由於庫存水平的增加,與營運資本相關的現金使用量被部分抵消。2019年和2018年,我們的營運資本管理對運營現金流產生了有利影響。2019年,這些增長被與其他資產和負債相關的現金使用部分抵消,總計8150萬美元。2018年,來自其他運營資產和負債的現金使用量增加,部分與我們支付交易和整合費用的時間以及與我們收購RB Foods相關的債務利息有關,部分抵消了這些增長。
我們的營運資金管理–主要與存貨、貿易應收帳款和應付帳款有關–影響我們的運營現金流。庫存的變化對業務現金流的可變性產生了重大影響。這是在2020年、2019年和2018年的一次現金使用。應收貿易賬款的變化是2020、2019年和2018年的現金來源。應付賬款的變化是這三年的一個重要現金來源。
除了運營現金流,我們還使用現金轉換週期(CCC)來衡量我們的營運資本管理。這一指標不同於運營現金流,因為它使用平均餘額而不是特定的時間點度量。CCC是對我們將原材料等資源的現金支出轉換為應收賬款收款的現金流入所需平均天數的計算。我們的目標是隨着時間的推移降低我們的CCC。我們按如下方式計算CCC:
未付銷售天數(平均貿易應收賬款除以日均淨銷售額)加上庫存天數(平均庫存量除以日均售出貨物成本)減去應付天數(平均貿易應收賬款除以日均售出貨物成本加上平均日均庫存變化)。
下表概述了我們過去三年的現金轉換週期(以天為單位):
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| 2020 | 2019 | 2018 |
現金轉換週期 | 39 | | 43 | | 55 | |
CCC在2020年比2019年減少,2019年比2018年減少,這兩種情況都是由於我們將付款期限延長到供應商而增加了我們的應付天數,如下文更詳細地描述,在較小程度上是由於我們的未償還天數減少。我們的CCC還受到庫存天數的影響,與2019年相比,2020年庫存天數增加,與2018年相比,2019年庫存天數也有所增加。
在2018財年之前,為了應對不斷變化的市場實踐,我們開始了一項與供應商談判延長付款期限的計劃。我們還與幾家全球金融機構(SCF銀行)啟動了供應鏈金融計劃(SCF)。根據SCF,符合條件的供應商可以選擇將我們的應收賬款出售給SCF銀行。這些參與供應商直接與各自的SCF銀行協商其應收賬款銷售安排。雖然我們不是這些協議的一方,但SCF銀行允許參與的供應商利用我們的信譽建立信用價差和相關成本。這通常為供應商提供了比他們自己能夠獲得的更優惠的條件。我們對供應商出售應收賬款的決定沒有任何經濟利益。一旦符合條件的供應商選擇參加SCF,並與SCF銀行達成協議,供應商將選擇他們向SCF銀行出售我們的單張發票。但是,我們向參與供應商支付的所有款項都將在發票到期日支付給SCF銀行,無論該發票是否由供應商出售給SCF銀行。對於供應商之前未出售給SCF銀行的發票,SCF銀行在發票到期日向供應商付款。
我們的付款義務條款不受供應商參與SCF的影響。我們與供應商就個別市場中類似材料的付款條件在選擇參加SCF的供應商和不參加SCF的供應商之間是一致的。因此,我們的平均未償還天數不會受到SCF中包括的供應商部分或相關投入成本的顯著影響。對於我們的參與供應商,我們相信他們在我們這裏的應收賬款基本上都賣給了SCF銀行。因此,我們預計,在每個資產負債表日期,原來應支付給供應商的金額將有類似比例支付給SCF銀行。所有與參與SCF的供應商有關的未付金額都記錄在我們綜合資產負債表中標題為“應付貿易賬款”的項目中,相關付款包括在我們綜合現金流量表的經營活動中。截至2020年11月30日和2019年11月30日,應向參與SCF的供應商支付的金額約為2.736億美元,並計入“應付貿易賬款”,金額分別約為2.065億美元和2.065億美元。
我們供應商的融資政策或經濟發展的未來變化,如利率、一般市場流動性或我們相對於參與供應商的信譽的變化,可能會影響這些供應商參與SCF和/或我們與供應商談判延長付款條款的能力。然而,任何這樣的影響都很難預測。
投資現金流–2020年用於投資活動的淨現金為10.256億美元,2019年為1.71億美元,2018年為1.585億美元。我們的主要投資現金流包括與收購業務和資本支出相關的現金的使用。與我們收購業務相關的現金使用量在2020年為8.03億美元,2018年為420萬美元。包括資本化軟件支出在內的資本支出在2020年為2.253億美元,2019年為1.737億美元,2018年為1.691億美元。我們預計2021年的資本支出約為2.65億美元,以支持我們計劃的增長,包括更換我們的ERP系統的多年計劃和其他計劃。
融資現金流–2020年,與融資活動相關的淨現金是2.209億美元的現金來源。2019年用於融資活動的淨現金為7.258億美元,2018年為7.511億美元。年度間的差異主要是由於我們的淨借款、股票回購活動和股息的變化,所有這些都如下所述。
下表概述了我們的淨借款活動:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
短期借款淨增長 | $ | 286.5 | | $ | 41.0 | | $ | 305.5 | |
發行長期債務的收益,扣除債務發行成本 | 525.9 | | — | | 25.9 | |
償還長期債務 | (257.7) | | (447.7) | | (797.9) | |
借款活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 554.7 | | $ | (406.7) | | $ | (466.5) | |
2020年,我們根據長期借款安排借入了5.27億美元,其中包括4.95億美元2030年4月到期的2.5%債券的淨收益。我們還償還了2.577億美元的長期債務,其中包括與2020年8月到期的定期貸款相關的2.5億美元。
2019年,我們償還了4.477億美元的長期債務,其中包括2017年8月發放的15.0億美元定期貸款中的4.363億美元。
2018年,我們根據長期借款安排借入了2590萬美元。2018年,我們償還了7.979億美元的長期債務,包括2017年12月15日到期的2.5億美元5.75%票據和2017年8月發行的15.0億美元定期貸款中的5.45億美元。
截至2020年11月30日,我們已經全額償還了2017年8月收購RB Foods時發放的15.0億美元定期貸款,其中12.75億美元的定期貸款提前償還,分別於2020年8月和2022年8月到期。
下表概述了我們的股票回購計劃中的活動:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
普通股股數 | 0.5 | | 1.3 | | 1.1 | |
美元金額 | $ | 47.3 | | $ | 95.1 | | $ | 62.3 | |
截至2020年11月30日,我們的董事會於2019年11月批准了一項6億美元的股票回購計劃,剩餘5.85億美元。任何股份回購的時間和金額由我們的管理層根據其對市場狀況和其他因素的評估來決定。由於2017年8月收購RB Foods相關的債務水平上升,自那時以來,我們減少了股票回購活動。雖然我們已經減少了股票回購活動,但我們在2020年、2019年和2018年回購了股票,以緩解股票期權行使時發行的股票的影響。由於與收購Cholula和FONA相關的額外債務,我們預計2021財年將繼續減少股票回購活動,同時還將繼續減輕行使股票期權時發行的股票的影響。
2020年、2019年和2018年,我們分別從行使的股票期權中獲得了5660萬美元、9090萬美元和7820萬美元的收益。我們在2020、2019年和2018年分別回購了1300萬美元、1270萬美元和1160萬美元的普通股,以及與我們的股票薪酬計劃相關的員工預扣税要求。
我們過去三年的分紅歷史如下:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
支付的股息總額 | $ | 330.1 | | $ | 302.2 | | $ | 273.4 | |
每股派息 | 1.24 | | 1.14 | | 1.04 | |
每股增加百分比 | 8.8 | % | 9.6 | % | 10.6 | % |
2020年11月,董事會批准將季度股息從每股0.31美元提高到0.34美元,增幅為9.7%。
下表列出了截至2020年11月30日、2019年和2018年的槓桿率:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
槓桿率(1) | 3.6 | | 3.4 | | 4.0 |
(1)我們循環信貸安排中的槓桿率公約規定,根據該公約調整後的EBITDA還包括收購的形式影響(如果適用)。截至2020年11月30日,根據這些循環信貸安排的條款(包括收購的形式影響),我們的槓桿率為3.5。
截至2020年11月30日,我們的槓桿率為3.6,而截至2019年11月30日和2018年11月30日的槓桿率分別為3.4和4.0。我們的槓桿率從2019年11月30日的3.4上升到2020年11月30日的3.6,主要是因為與我們收購Cholula的資金相關的總債務增加,這部分被調整後EBITDA的增加所抵消。
比率從2018年11月30日的4.0下降到2019年11月30日的3.4,主要是由於我們調整後的EBITDA增加,這是由於2019年的營業收入比2018年更高。此外,與前一年年底相比,2019年11月30日我們的淨債務水平較低,對這一比率產生了有利的影響。
在我們收購FONA後的2021年初,參與銀行修改了我們的循環信貸安排中規定的要求我們保持槓桿率的水平,以提高允許的最高槓杆率。經修訂後,這些循環信貸安排條款下的最高允許槓桿率,包括收購的形式影響,截至截至2021年11月30日的年度每個財季末的衡量日期,最高允許槓桿率為4.5。2022年2月28日,這一最高比率降至4.25,在設施剩餘期限內,每個財季的最高比率降至3.75。與此同時,在2021年初,我們對即將建造的配送中心的合成租賃協議進行了類似的修訂,其中包含與我們的循環信貸安排一致的契約。
我們的大部分現金都在美國以外的子公司。我們通過考慮我們開展業務的眾多子公司之間的可用資金以及獲得這些資金的成本效益來管理我們在全球的現金需求。在2017年12月22日美國税法頒佈之前,從我們的某些非美國子公司永久匯回現金餘額可能會產生不利的税收後果;然而,這些餘額通常可以不受法律限制地用於為普通業務運營、資本項目和未來的收購提供資金。截至2020年11月30日,我們從非美國子公司和合資企業獲得的收益為13億美元,這些收益被認為是無限期再投資。雖然聯邦所得税費用已被確認為美國税法的結果,但我們沒有就外國預扣税、州所得税或匯兑損益等項目提供任何額外的遞延税款。對於我們來説,確定這些無限期再投資的外國收益的未確認税費數額是不可行的。
截至2020年11月30日,我們暫時使用了來自非美國子公司的1.00億美元現金來償還美國的短期債務。在這一年裏,我們的短期借款各不相同,但在年末或季度末較低。截至2020年11月30日和2019年11月30日的年度,平均未償還短期借款分別為5.181億美元和8.486億美元。截至2020年11月30日的一年中,這些平均未償還短期借款包括平均4.52億美元的未償還商業票據。截至2020年11月30日和2019年11月30日的年度平均未償債務總額分別為43.274億美元和47.538億美元。
有關這些交易的進一步詳情,請參閲我們合併財務報表附註6和8。
信貸和資本市場-以下總結了信貸和資本市場對我們業務的更重大影響:
信貸安排-經營活動的現金流是我們為增長、股票回購、股息和資本支出提供資金的主要流動性來源。我們還依賴我們的循環信貸安排,或由這些安排支持的借款,為季節性營運資金需求和其他一般公司要求提供資金。
2017年8月,我們達成了一項為期5年的10億美元循環信貸安排,該安排將於2022年8月到期。在全額提取的基礎上,目前信貸安排的定價是倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.25%。信貸安排的定價基於信用評級網格,該網格包含完全提取的信貸安排的最高定價,等於LIBOR加1.75%。2020年12月,我們達成了一項為期364天的10億美元循環信貸安排,該安排將於2021年12月到期。在全額提取的基礎上,這項為期364天的信貸安排目前的定價是倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.25%。364天信貸安排的定價基於信用評級網格,該網格包含完全提取的信貸安排的最高定價,等於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.75%。2021年初,在我們收購FONA後,參與銀行修改了我們的循環信貸安排中規定的要求我們保持槓桿率的水平,以提高允許的最高槓杆率。我們槓桿率的長期目標是1.5%至2.0%。我們的槓桿率可能會暫時受到收購活動的影響。
我們通常使用這些循環信貸來支持我們發行商業票據。如果商業票據市場不可用或不可行,我們可以直接在我們的循環信貸安排下借款。這些貸款是由銀行組成的財團提供的,每家銀行都有不同的承諾。如果銀團中的任何一家銀行無法履行承諾,我們的流動性可能會受到影響,這可能會降低我們通過季節性營運資本融資實現增長的能力。我們與所有參與我們信貸安排的銀行進行定期溝通。在這些溝通過程中,沒有一家銀行表示他們可能無法履行承諾。此外,我們定期審查我們的銀行和融資關係,考慮機構的穩定性和關係的其他方面。根據這些溝通和我們的監測活動,我們相信我們的銀行將履行承諾。除了我們承諾的循環信貸安排外,截至2020年11月30日,我們還有3.166億美元的未承諾安排,可以根據貸款人的自由裁量權提取。有關我們融資安排的更多細節,請參閲我們合併財務報表附註6。
我們將繼續有現金需求,以支持季節性營運資金需求和資本支出,支付利息,償還債務,併為收購提供資金。為了滿足這些現金需求,我們打算使用我們現有的現金、現金等價物和內部產生的資金,在我們現有的信貸安排或其他短期借款安排下借款,並根據市場狀況和特定收購成本對我們當時可用資金來源的重要性,獲得額外的短期和長期融資。我們相信,從這些來源提供的現金將足以滿足我們未來12個月的現金需求。我們最近用現金和短期借款(主要是商業票據)為Cholula和FONA的收購提供資金。我們將繼續監控我們的流動性,並可能尋求獲得額外的長期融資,以進一步支持我們的業務。
養老金資產和其他投資-我們在我們的合格固定收益養老金計劃中持有股權和債務證券投資,並通過我們的非合格固定收益養老金計劃的拉比信託持有。2020年,包括無資金計劃在內的養老金計劃的現金繳費為1190萬美元,2019年為1140萬美元,2018年為1350萬美元。預計2021年養老金計劃繳費總額約為1000萬美元。未來養老金負債和所需現金繳費的增減在很大程度上取決於利率的變化和計劃資產的實際回報。我們對計劃資產的投資部分基於每個計劃的負債期限。在我們所有合格的固定收益養老金計劃中,大約59%的資產投資於股票,31%投資於固定收益投資,10%投資於其他投資。與我們的非合格固定收益養老金計劃相關的資產主要投資於公司所有的人壽保險,其價值約為60%投資於股票,40%投資於固定收益投資。見我們合併財務報表附註11,其中提供了我們養老金資金的詳細情況。
客户和交易對手-見本討論的後續部分,標題為“市場風險敏感性--信用風險”。
收購
收購是我們增加銷售和利潤戰略的一部分。
2021年初,我們購買了FONA。收購價格約為7.1億美元,扣除所獲得的現金後,需要進行某些慣例的收購價格調整。福納是一家領先的清潔和天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用領域的不同客户羣提供解決方案。我們於2020年12月30日收購FONA,將我們的風味解決方案細分市場擴展到有吸引力的類別,並擴展了我們的技術平臺,增強了我們的能力。此次收購的資金來自現金和短期借款。
2020年11月30日,我們以約8.03億美元的價格收購了Cholula,扣除收購的現金後,需要進行某些慣例的收購價格調整。此次收購的資金來自現金和短期借款。Cholula是一個優質的墨西哥辣醬品牌,是McCormick全球品牌風味產品組合的有力補充,這擴大了公司在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過補充正宗的墨西哥風味辣醬加快了我們的調味品增長機會。自收購之日起,Cholula的運營結果就已包含在我們的財務報表中,作為我們消費者和風味解決方案部門的一個組成部分。
我們在2019財年沒有進行任何收購。
在2018財年,我們以1270萬美元的現金支付購買了我們上海子公司剩餘的10%少數股權。
有關這些收購的進一步詳情,請參閲我們合併財務報表附註2和19。
業績圖表-股東回報
下圖將麥考密克非投票權普通股的累計總股東回報(股價升值加上股息再投資)的年度變化與(1)假設股息再投資的標準普爾500股票價格指數的累計總回報和(2)假設股息再投資的標準普爾包裝食品和肉類指數的累計總回報進行了比較。
市場風險敏感度
我們利用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力,包括外匯和利率風險敞口,這些風險是我們正在進行的業務運營的一部分。我們並不為交易目的而訂立合約,亦不是任何槓桿衍生工具的當事人。通過與高級管理層的定期溝通和書面指引的使用來監督衍生金融工具的使用。下面提供的信息應與我們合併財務報表附註6和8一起閲讀。
外匯風險–我們在以下主要領域受到外幣波動的影響:與原材料採購相關的現金流;將外幣收益換算成美元;外幣對子公司和未合併附屬公司之間的貸款的影響;以及與未合併附屬公司收益匯回有關的現金流的影響。主要風險敞口包括美元兑歐元、英鎊、加元、波蘭茲羅提、澳元、墨西哥比索、瑞士法郎、人民幣、印度盧比和泰銖,以及歐元兑英鎊和澳元,最後是加元兑英鎊。我們經常簽訂外幣兑換合同,以管理其中某些外幣風險。
於2020年,其他全面收益中的外幣換算部分主要與匯率波動對我們在功能貨幣為英鎊、歐元、波蘭茲羅提、人民幣、澳元、加元和墨西哥比索的子公司的淨投資的影響有關。
我們還利用被指定為淨投資對衝的交叉貨幣利率掉期合約,來管理匯率波動對我們在功能貨幣為英鎊和歐元的子公司的淨投資的影響。這些工具的損益計入累計其他綜合收益(虧損)中的外幣換算調整。
下表彙總了2020年11月30日持有的外幣兑換合約。所有合約都以美元計價,使用2020年底的匯率,並已被指定為外幣交易敞口、確定承諾或預期交易的對衝。
2020年11月30日的外幣兑換合約
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售出貨幣 | 收到的幣種信息 | 概念上的 價值 | 平均值 合同 兑換 率 | 廣交會。 價值: |
英鎊,英鎊 | 美元 | $ | 31.6 | | 1.32 | | $ | (0.4) | |
歐元 | 美元 | 29.2 | | 1.19 | | (0.3) | |
加元 | 美元 | 96.4 | | 0.76 | | (1.4) | |
美元 | 澳元 | 14.0 | | 0.68 | | 1.2 | |
波蘭茲羅提 | 美元 | 6.9 | | 3.79 | | (0.1) | |
加元 | 英鎊,英鎊 | 30.0 | | 1.74 | | (0.1) | |
英鎊,英鎊 | 歐元 | 36.4 | | 0.90 | | (0.1) | |
澳元 | 歐元 | 45.1 | | 1.67 | | (1.1) | |
瑞士法郎 | 美元 | 73.1 | | 1.04 | | (4.6) | |
截至2020年11月30日,我們有一些規模較小的合同,總名義價值為2110萬美元,用於買賣其他貨幣,如羅馬尼亞列伊、俄羅斯盧布和新加坡元。截至2020年11月30日,這些合同的公允價值總額為10萬美元。
截至2019年11月30日,我們擁有歐元、英鎊、加元、澳元、波蘭茲羅提、瑞士法郎等貨幣的外幣兑換合同,名義價值4.892億美元。截至2019年11月30日,這些合同的公允價值合計為虧損30萬美元。
我們還利用了被視為淨投資對衝的交叉貨幣利率掉期合約。截至2020年11月30日,我們持有的交叉貨幣利率掉期合約的票面價值為(I)2.5億美元,三個月期美國倫敦銀行同業拆借利率(Libor)加0.685%,支付1.94億GB(三個月期英鎊LIBOR加0.740%);(Ii)1.94億GB名義價值,三個月期英鎊LIBOR加0.740%,支付2.218億歐元(三個月期歐元歐元倫敦銀行同業拆借利率(EURIBOR)加0.808%)。我們在2019年初簽訂了這些將於2027年8月到期的跨貨幣利率互換合約。有關更多信息,請參閲我們合併財務報表附註8。
利率風險–我們的政策是通過訂立固定利率和浮動利率的債務安排來管理利率風險。我們還利用利率互換將全球融資成本降至最低,並實現固定利率和可變利率債務的理想組合。下表提供了截至2020年11月30日的財政年度的本金現金流和相關利率,不包括利率掉期和任何折扣或費用的攤銷。對於外幣計價的債務,信息以等值的美元表示。浮動利率是以投資組合在年末的加權平均利率為基礎的。
截至2020年11月30日的到期日
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| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | 總銷售額: | 公允價值 |
債務 | | | | | | | |
固定費率 | $ | 257.2 | | $ | 757.6 | | $ | 257.8 | | $ | 763.2 | | $ | 1,902.1 | | $ | 3,937.9 | | $ | 4,294.1 | |
平均利率 | 3.89 | % | 2.71 | % | 3.50 | % | 3.50 | % | 2.68 | % | — | | — | |
可變費率 | $ | 893.4 | | $ | 7.4 | | $ | 7.4 | | $ | 28.7 | | $ | 12.7 | | $ | 949.6 | | $ | 949.7 | |
平均利率 | 0.34 | % | 1.38 | % | 1.38 | % | 1.73 | % | 1.78 | % | — | | — | |
上表按原始債務工具的條款顯示債務(包括資本租賃),不考慮公允價值、利率掉期和任何貸款折扣或發端費用。利率互換有以下效果:
•我們於2011年7月發行了2.5億美元、2021年到期的3.90%債券。2011年發行這些票據時達成的遠期國庫鎖定協議,實際上將2.5億美元票據的利率設定為加權平均固定利率4.01%。
•2013年8月,我們發行了2.5億美元2023年到期的3.50%債券。發行這些票據時達成的遠期國庫鎖定協議實際上將這些票據的利率定為加權平均固定利率3.30%。
•2015年11月,我們發行了2.5億美元2025年到期的3.25%債券。發行這些票據時達成的遠期國庫鎖定協議實際上將這些票據的利率定為加權平均固定利率3.45%。2025年12月到期的3.25%票據中,1億美元的固定利率通過利率互換有效地轉換為浮動利率,直至2025年。淨利息支付以3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.22%為基準。
•2017年8月,我們發行了總額25億美元的優先無擔保票據。這些債券將於2022年8月15日到期7.5億美元、2024年8月15日到期7億美元、2027年8月15日到期7.5億美元和2047年8月15日到期3億美元,固定利率分別為2.70%、3.15%、3.40%和4.20%。在發行2027年8月15日到期的7.5億美元票據時達成的遠期國庫鎖定協議實際上將這些7.5億美元票據的利率設定為加權平均固定利率3.44%。2027年到期的3.40%債券中,2.5億美元的固定利率通過利率互換有效地轉換為浮動利率,直至2027年。淨利息支付以3個月期倫敦銀行同業拆息加0.685%為基準。
商品風險-我們購買某些原材料,這些原材料會受到天氣、市場條件、生長和收穫條件、政府行動和其他我們無法控制的因素導致的價格波動的影響。2020年,我們最重要的原材料是乳製品、胡椒、香草、辣椒(紅辣椒和辣椒)、大蒜、洋葱、大米和小麥麪粉。雖然原材料成本的未來走勢不確定,但我們通過多種方式應對這種波動,包括戰略原材料採購、為未來交付採購原材料以及客户價格調整。我們通常沒有使用衍生品來管理與這一風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生品的程度而言,它對我們的業務並不重要。
信用風險-我們消費組別的客户主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外,隨着大眾銷售商、一元店、倉儲俱樂部、折扣連鎖店和電子商務等替代渠道的增長,競爭也在加劇。這導致一些客户利潤下降,增加了我們的信用風險敞口。我們的一些客户和交易對手槓桿率很高。我們繼續密切關注客户和交易對手的信用狀況。我們認為壞賬準備恰當地確認了應收貿易賬款的可變現價值。我們認為其他金融工具的不良信用風險微不足道。
合同義務和商業承諾
下表反映了截至2020年11月30日我們的合同義務和商業承諾摘要:
按年到期的合同現金債務
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| 總計 | 低於 1年前 | 1–3 年份 | 3–5 年份 | 超過 5年 |
短期借款 | $ | 886.7 | | $ | 886.7 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
長期債務,包括融資租賃 | 4,000.8 | | 263.9 | | 1,030.2 | | 1,063.3 | | 1,643.4 | |
經營租約 | 164.1 | | 40.5 | | 56.7 | | 35.1 | | 31.8 | |
利息支付(a) | 862.5 | | 124.4 | | 208.5 | | 145.1 | | 384.5 | |
原材料採購義務(b) | 505.5 | | 505.5 | | — | | — | | — | |
養老金和退休後福利計劃(c) | 184.3 | | 14.9 | | 23.6 | | 23.5 | | 122.3 | |
其他購買義務(d) | 116.3 | | 46.7 | | 32.0 | | 7.4 | | 30.2 | |
合同現金債務總額(e) | $ | 6,720.2 | | $ | 1,882.6 | | $ | 1,351.0 | | $ | 1,274.4 | | $ | 2,212.2 | |
(a)利息支付包括短期借款和長期債務的利息支付。有關更多信息,請參閲我們合併財務報表附註6和7。
(b)由於我們對不同原材料週期的反應,截至年底的未償還原材料採購債務可能不代表全年的未償還債務。
(c)代表我們的美國和國際養老金計劃的最低養老金繳費,通常是為下一財年確定的,以及我們退休後醫療計劃下的預期福利支付。
(d)其他購買義務包括信息技術和其他服務協議、廣告媒體承諾和公用事業合同。
(e)合同義務不包括任何潛在的未來税務結算。有關更多信息,請參閲我們合併財務報表附註13。
由於法律的變化、我們的重大假設和計劃資產的投資回報,養老金和退休後的資金每年都會有很大的變化。因此,我們沒有在上表中列出養老金和退休後資金。
按年到期的商業承諾
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| 總計 | 低於 1年前 | 1–3 年份 | 3–5 年份 | 超過 5年 |
擔保(a) | $ | 0.7 | | $ | 0.7 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
備用信用證 | 32.2 | | 32.2 | | — | | — | | — | |
商業承諾總額 | $ | 32.9 | | $ | 32.9 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
(a)擔保不包括與我們根據租賃安排提供的剩餘價值擔保相關的任何金額,這一點在我們的綜合財務報表附註7中有更全面的描述。
表外安排
截至2020年11月30日、2020年和2019年11月30日,我們沒有表外安排。
最近發佈的會計聲明
新的會計聲明會定期發佈,影響我們當前和未來的運營。有關這些影響的進一步詳情,請參閲我們合併財務報表附註1。
關鍵會計估計和假設
在編制財務報表時,我們需要做出對報告的資產、負債、收入和費用有影響的估計和假設。這些估計還可能影響我們披露的補充信息,包括有關或有事項、風險和財務狀況的信息。我們相信,考慮到目前的事實和情況,我們的估計和假設是合理的,符合美國公認會計準則,並得到一致應用。估計或假設的本質是這樣一個事實,即實際結果可能與估計不同,估計可能會隨着新的事實和情況的出現而變化。在編制財務報表時,我們在確定應收賬款、存貨、固定資產和預付備用金的可變現淨值時進行例行估計和判斷。我們最關鍵的會計估計和假設有以下幾個方面:
客户合同
在我們的幾個主要地理市場,消費部分通過簽訂年度或多年客户協議來銷售我們的產品。已知或預期的定價或收入調整,如交易折扣、回扣或退貨,在銷售時進行估計。在適用的情況下,根據有關這些計劃的歷史模式和未來預期來估計未來的報銷金額。關鍵銷售條款(如定價和訂購數量)是在頻繁的基礎上制定的,因此大多數客户安排和相關激勵措施的期限為一年或更短。影響收入的估計,如貿易獎勵和產品退貨,每個時期都會受到監控和調整,直到獎勵或產品退貨實現為止。
商譽與無形資產評估
我們審核商譽和不可攤銷無形資產的賬面價值,並按年度進行減值測試,如下所述。如果事件或情況表明報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值,我們也會測試減值。如果事件或環境變化表明資產可能減值,我們會測試無限期無形資產的減值。
確定報告單位或無限期購買的無形資產的公允價值本質上是判斷的,涉及使用重大估計和假設。我們的公允價值估計是基於我們認為合理但本質上不確定的假設。未來的實際結果可能與這些估計不同。
商譽減值
我們的報告單位與我們的運營部門相同。我們使用貼現現金流模型估計報告單位的公允價值。我們的貼現現金流模型使用我們的內部資本成本作為貼現率,通過對報告單位未來預期現金流的現值進行估值來計算公允價值。然後,我們將這一公允價值與報告單位的賬面價值(包括無形資產和商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過估計公允價值,我們將確定報告單位商譽的隱含公允價值。當商譽的賬面金額超過隱含公允價值時,將確認減值費用。截至2020年11月30日,我們的資產負債表中記錄了49.863億美元的商譽(消費者部門為37.112億美元,風味解決方案部門為12.751億美元)。 這些金額包括4.105億美元(消費者部分為2.737億美元,香精解決方案部分為1.368億美元)與我們收購Cholula相關的商譽,截至2020年11月30日,這是初步確定的。對收購的Cholula淨資產以及相關商譽餘額的最終估值將於2021年完成。我們2020財年的減值測試顯示,我們報告單位的估計公允價值大大超過了它們的賬面價值。因此,我們認為只有現金流假設發生重大變化才會導致商譽減值。
無限期-活期無形資產減值
我們的無限期無形資產由品牌名稱和商標組成。我們主要通過使用特許權使用費救濟方法來估計公允價值,然後將這些公允價值與無限期無形資產的相關賬面價值進行比較。如果任何品牌名稱或商標的公允價值低於其相關賬面價值,則非現金減值損失將以相當於差額的金額確認。
對我們品牌和商標的公允價值的估計要求我們做出重大假設,包括對各個品牌和商標的銷售和利潤的預期、相關的版税費率和適當的折扣率,這些部分是基於我們對合理國家和品牌的看法而調整的當前利率。-基於相關品牌名稱和商標的過去和預期未來表現的特定風險.
截至2020年11月30日,我們的資產負債表中記錄了30.3億美元的品牌資產和商標,所有餘額都沒有超過當時的估計公允價值。在截至2020年11月30日的30.3億美元的品牌資產和商標中:(I)23.2億美元涉及法國的、Frank‘s Redhotand Cattlmen的品牌和商標,這是我們2017年8月收購RB Foods的一部分,我們出於減損分析的目的對其進行了分組;(I)23.2億美元涉及法國的、Frank’s Redhotand Cattlmen的品牌和商標,這是我們在2017年8月收購RB Foods的一部分,我們出於減損分析的目的對其進行了分組;(Ii)3.8億美元涉及Cholula品牌及商標,被確認為與2020年11月收購Cholula相關的初步購買價格分配的一部分;及(Iii)其餘3.30億美元為若干其他品牌資產及商標,個別賬面價值介乎0.2至1.064億美元。截至2020年11月30日,我們的每個品牌名稱和商標(包括與我們的French‘s、Frank’s Redhott和Cattlmen‘s品牌有關的23.2億美元)的估計公允價值超過各自賬面價值的百分比為20%或更多,但以下情況除外:(I)Cholula品牌,其初步公允價值為3.8億美元,截至2020年11月30日被確定;(Ii)另外一個賬面價值為740萬美元的品牌,其公允價值略高於其截至今年的賬面價值。(I)Cholula品牌,截至2020年11月30日,其初步公允價值為3.8億美元;(Ii)另外一個賬面價值為740萬美元的品牌,其公允價值略高於其截至年度的賬面價值
與最近的收購相關的品牌和商標,包括我們最近收購的Cholula和2021年初的FONA,可能更容易受到未來減損的影響,因為它們的賬面價值代表了最近確定的公允價值。對最近收購的業務的假設發生變化,包括那些受到利率上升或對未來銷售額、盈利能力或特許權使用費預期惡化的影響,以及未來經濟和市場狀況,或更高的所得税税率的假設,可能會導致未來的非現金減值虧損。
所得税
我們估計所得税,並在我們運營的每個税收管轄區提交納税申報單,並被要求提交納税申報單。每年年底,在財務報表中都會記錄所得税的估計額。納税申報單一般在下一年的第三季度或第四季度提交。屆時將完成估算與最終納税申報表的對賬,這將導致原始估算的變化。我們認為,我們的納税申報立場得到了適當的支持,但税務機關可能會對某些立場提出質疑。我們根據美國公認會計準則(GAAP)對所得税不確定性的指導來評估我們不確定的税收狀況。我們相信,我們對不確定的税收狀況(包括相關利息)的準備金是足夠的。審計結果最終支付的金額可能與以前包括在我們所得税支出中的金額有很大不同,因此可能對我們的税收撥備、淨收入和現金流產生重大影響。我們有
記錄的估值額度,以將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。為此,我們在評估是否有需要設立估值免税額時,已考慮日後的應課税入息和税務籌劃策略。未來的應税收入和税收籌劃策略都包括一些估算。
養老金和退休後福利
養老金和其他退休後計劃的成本需要使用貼現率、投資回報、預計工資增長、死亡率和醫療保健成本趨勢率的假設。我們的養老金和退休後福利報告中使用的精算假設每年都會進行審查,並與外部基準進行比較,以確保它們適當地考慮到我們未來的養老金和退休後福利義務。雖然我們認為使用的假設是適當的,但假設和實際經驗之間的差異可能會影響我們的經營結果。貼現率的精算假設每增加或減少1%,將影響2021年養老金和退休後福利支出約100萬美元。計劃資產預期回報率每增加或減少1%,將影響2021年養老金支出約1000萬美元。
我們將繼續評估在衡量我們的養老金和其他退休後福利義務時使用的假設的適當性。此外,有關這些假設及其對財務報表的影響的討論,請參見我們的合併財務報表附註11。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
這些信息在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的“市場風險敏感度”部分和我們的合併財務報表附註8中闡述。
第八項:財務報表及補充數據
管理報告
本公司負責年報所載綜合財務報表的編制及完整性。綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的,包括基於我們的估計和判斷的金額。本報告中的所有其他財務信息的列報依據與財務報表中的信息一致。
我們還負責建立和保持對財務報告的充分內部控制。我們維持一套內部控制制度,旨在為綜合財務報表的編制和列報提供合理保證,並保障資產不受未經授權的使用或處置。
我們的控制環境是我們財務報告內部控制系統的基礎,並體現在我們的商業道德政策中。它為我們的組織定下了基調,幷包含了誠信和道德價值觀等因素。我們對財務報告的內部控制得到了正式政策和程序的支持,這些政策和程序會隨着業務條件和運營的變化而進行審查、修改和改進。
董事會審計委員會完全由獨立董事組成,定期與管理層成員、內部審計師和獨立註冊會計師事務所舉行會議,審查和討論財務報告以及會計和財務報告事項的內部控制。獨立註冊會計師事務所和內部審計師向審計委員會報告,因此可以隨時完全和自由地接觸審計委員會。
我們根據#年的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-集成框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。該評估包括審查控制文件、評估控制的設計有效性、測試控制的操作有效性以及對該評估的結論。儘管任何財務報告內部控制制度的有效性都存在固有的侷限性,但根據我們的評估,我們已經合理確定,我們的財務報告內部控制截至2020年11月30日是有效的。
我們截至2020年11月30日的財務報告內部控制已由安永律師事務所審計。
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勞倫斯·E·庫爾祖斯 |
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董事長、總裁兼董事長 首席執行官 |
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克里斯蒂娜·M·麥克馬倫 |
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副總裁兼財務總監 首席會計官 |
獨立註冊會計師事務所報告
致麥考密克公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了McCormick&Company,Inc.截至2020年11月30日的財務報告內部控制。我們認為,根據COSO標準,麥考密克公司(本公司)截至2020年11月30日在所有重要方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年11月30日和2019年11月30日的綜合資產負債表,截至2020年11月30日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表和股東權益表,以及指數第15(2)項所列的相關附註和財務報表附表,我們於2021年1月28日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的管理層報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
馬裏蘭州巴爾的摩
2021年1月28日
獨立註冊會計師事務所報告
致麥考密克公司股東和董事會
對財務報表的意見
本公司已審計所附麥考密克公司(本公司)於2020年11月30日及2019年11月30日的綜合資產負債表,截至2020年11月30日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表及股東權益表,以及列於指數第15(2)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年11月30日和2019年11月30日的財務狀況,以及截至2020年11月30日的三年中每一年的運營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準,對公司截至2020年11月30日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2021年1月28日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
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| 無限壽命無形資產的價值評估 |
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對該事項的描述 | 截至2020年11月30日,該公司的無限無形資產由品牌名稱和商標組成,總賬面價值約為30億美元(其中4億美元與2020年11月30日收購的Cholula品牌名稱有關)。如綜合財務報表附註1所述,該等資產至少每年評估減值,主要採用免收特許權使用費的方法以釐定其公允價值。如果任何品牌名稱或商標的公允價值低於其賬面價值,則確認減值損失的金額等於差額。
審計公司的減值評估很複雜,因為在確定品牌名稱和商標的公允價值時需要進行重大估計。在確定個別品牌名稱和商標是否應該為確定公允價值的目的而組合在一起,還是必須單獨評估時,也涉及重大的管理判斷。該公司估計這些資產公允價值的方法涉及重大假設和投入,包括按品牌、特許權使用費和貼現率預測的淨銷售額和營業利潤的財務信息,所有這些都對經濟、行業和公司特定的定性因素敏感並受其影響。這些重要的假設和投入都是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。 |
我們是如何在審計中解決這一問題的 | 我們獲得了了解,評估了設計,並測試了公司對公司無限期無形資產審查過程的控制的操作有效性,包括對管理層對其資產分組的審查的控制以及上述重要假設。我們測試了對使用的方法、重要的假設和輸入,以及測量中使用的數據的完整性和準確性的審查的控制。
為了測試本公司無限期無形資產的估計公允價值,我們執行了審計程序,其中包括評估本公司用於進行減值評估的資產分組、評估方法和測試上文討論的重大假設以及本公司在其分析中使用的基礎數據。我們將這些重大假設與當前的行業、市場和經濟趨勢、公司的歷史業績、同行業內的其他指導公司以及其他相關數據進行了比較。此外,我們通過將本年度某些品牌或商標的實際收入與公司上一年減值評估中的估計進行比較,評估了管理層估計收入的能力。我們還對重大假設進行了敏感性分析,以評估品牌名稱和商標的公允價值因基礎假設的假設變化而可能發生的變化。我們請了一名內部估值專家協助我們評估用於確定某些品牌名稱和商標的公允價值所使用的方法以及重要的假設和投入。 |
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| 收購無形資產的價值評估 |
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對該事項的描述 | 於2020年,本公司完成了對Cholula辣醬(“Cholula”)母公司的收購,淨對價為8.03億美元,確認的可識別無形資產為4.01億美元,如綜合財務報表附註2所披露。這筆交易是作為一項業務合併入賬的。
對公司收購Cholula的購買會計進行審計是複雜的,因為管理層需要進行重大估計來確定收購的無形資產的公允價值,這些資產主要由品牌名稱和商標組成。估計複雜性主要是由於用於計量無形資產公允價值的估值模型以及各自公允價值對重大基礎假設的敏感性所致。用於估計無形資產公允價值的重要假設包括折扣率、特許權使用費以及構成預測結果基礎的某些假設(例如,收入增長率和營業利潤率)。這些重大假設是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。 |
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了公司對收購會計的控制的操作有效性。例如,我們測試了對無形資產確認和計量的控制,包括用於制定此類估計的估值模型和基本假設。我們還測試了管理層對模型中使用的數據的完整性和準確性的控制。
為了測試無形資產的估計公允價值,我們執行了審計程序,其中包括評估公司的估值模型,測試模型中使用的重要假設,以及測試基礎數據的完整性和準確性。我們將這些重大假設與當前的行業、市場和經濟趨勢進行了比較,與其他收購中用於評估類似資產的假設進行了比較,並與被收購業務的歷史結果進行了比較。我們還聘請了一名內部估值專家協助我們評估重大假設,這些程序包括完成對收購的無形資產公允價值的獨立計算。 |
自1982年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
馬裏蘭州巴爾的摩
2021年1月28日
合併損益表
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截至11月30日的一年(除每股數據外,以百萬美元計) | 2020 | 2019 | 2018 |
淨銷售額 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | | $ | 5,302.8 | |
銷貨成本 | 3,300.9 | | 3,202.1 | | 3,209.5 | |
毛利 | 2,300.4 | | 2,145.3 | | 2,093.3 | |
銷售、一般和行政費用 | 1,281.6 | | 1,166.8 | | 1,163.4 | |
交易和整合費用 | 12.4 | | — | | 22.5 | |
特別收費 | 6.9 | | 20.8 | | 16.3 | |
營業收入 | 999.5 | | 957.7 | | 891.1 | |
利息支出 | 135.6 | | 165.2 | | 174.6 | |
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其他收入,淨額 | 17.6 | | 26.7 | | 24.8 | |
綜合業務所得税前收入 | 881.5 | | 819.2 | | 741.3 | |
所得税費用(福利) | 174.9 | | 157.4 | | (157.3) | |
合併業務淨收益 | 706.6 | | 661.8 | | 898.6 | |
非合併業務收入 | 40.8 | | 40.9 | | 34.8 | |
淨收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
每股收益-基本 | $ | 2.80 | | $ | 2.65 | | $ | 3.55 | |
每股收益-稀釋後 | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | | $ | 3.50 | |
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請參閲合併財務報表附註。
綜合全面收益表
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截至2019年11月30日的一年(百萬美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
淨收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | 4.3 | | 1.9 | | 3.3 | |
其他全面收益(虧損): | | | |
養老金和其他退休後計劃的未實現部分(包括2018年18.0美元的削減收益) | (80.4) | | (149.8) | | 72.6 | |
貨幣換算調整 | 89.7 | | (25.5) | | (119.8) | |
衍生金融工具的變動 | (0.9) | | 1.1 | | 2.3 | |
遞延税金 | 18.1 | | 33.2 | | (17.2) | |
其他全面收益(虧損)合計 | 26.5 | | (141.0) | | (62.1) | |
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綜合收益 | $ | 778.2 | | $ | 563.6 | | $ | 874.6 | |
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綜合資產負債表
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11月30日(百萬) | 2020 | 2019 |
資產 | | |
現金和現金等價物 | $ | 423.6 | | $ | 155.4 | |
應收貿易賬款,減去2020年的5.2美元和2019年的5.6美元 | 528.5 | | 502.9 | |
盤存 | 1,032.6 | | 801.2 | |
預付費用和其他流動資產 | 98.9 | | 90.7 | |
流動資產總額 | 2,083.6 | | 1,550.2 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 1,028.4 | | 952.6 | |
商譽 | 4,986.3 | | 4,505.2 | |
無形資產,淨額 | 3,239.4 | | 2,847.0 | |
其他長期資產 | 752.0 | | 507.1 | |
總資產 | $ | 12,089.7 | | $ | 10,362.1 | |
負債 | | |
短期借款 | $ | 886.7 | | $ | 600.7 | |
長期債務的當期部分 | 263.9 | | 97.7 | |
應付貿易賬款 | 1,032.3 | | 846.9 | |
其他應計負債 | 863.6 | | 609.1 | |
流動負債總額 | 3,046.5 | | 2,154.4 | |
長期債務 | 3,753.8 | | 3,625.8 | |
遞延税金 | 727.2 | | 697.6 | |
其他長期負債 | 622.2 | | 427.6 | |
總負債 | 8,149.7 | | 6,905.4 | |
股東權益 | | |
普通股,無面值;授權320.0股;已發行和已發行: 2020-18.0股,2019年-18.6股 | 484.0 | | 447.6 | |
普通股無投票權,無面值;授權320.0股;已發行和已發行:2020年至248.9股,2019年至247.2股 | 1,497.3 | | 1,441.0 | |
留存收益 | 2,415.6 | | 2,055.8 | |
累計其他綜合損失 | (470.8) | | (500.2) | |
麥考密克股東權益總額 | 3,926.1 | | 3,444.2 | |
非控制性權益 | 13.9 | | 12.5 | |
股東權益總額 | 3,940.0 | | 3,456.7 | |
總負債和股東權益 | $ | 12,089.7 | | $ | 10,362.1 | |
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合併現金流量表
| | | | | | | | | | | |
截至2019年11月30日的一年(百萬美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 165.0 | | 158.8 | | 150.7 | |
基於股票的薪酬 | 46.0 | | 37.2 | | 25.6 | |
非現金非經常性所得税優惠(與美國税法頒佈相關) | — | | — | | (309.4) | |
| | | |
非現金特別收費 | — | | — | | 3.0 | |
| | | |
出售資產的損失(收益) | 3.0 | | (1.6) | | (5.4) | |
遞延所得税(福利)費用 | (11.2) | | 20.9 | | 40.1 | |
非合併業務收入 | (40.8) | | (40.9) | | (34.8) | |
| | | |
營業資產和負債變動(扣除收購業務的影響): | | | |
應收貿易賬款 | 4.8 | | 12.2 | | 19.8 | |
盤存 | (200.2) | | (20.9) | | (10.0) | |
應付貿易賬款 | 164.2 | | 128.2 | | 72.8 | |
其他資產和負債 | 133.8 | | (81.5) | | (91.8) | |
從未合併關聯公司收到的股息 | 29.3 | | 31.7 | | 27.2 | |
經營活動提供的淨現金 | 1,041.3 | | 946.8 | | 821.2 | |
投資活動 | | | |
收購業務(扣除收購現金後的淨額) | (803.0) | | — | | (4.2) | |
| | | |
資本支出(包括資本化軟件支出) | (225.3) | | (173.7) | | (169.1) | |
其他投資活動 | 2.7 | | 2.7 | | 14.8 | |
用於投資活動的淨現金 | (1,025.6) | | (171.0) | | (158.5) | |
融資活動 | | | |
短期借款,淨額 | 286.5 | | 41.0 | | 305.5 | |
長期債務借款 | 527.0 | | — | | 25.9 | |
支付發債成本 | (1.1) | | — | | — | |
長期償債 | (257.7) | | (447.7) | | (797.9) | |
行使股票期權所得收益 | 56.6 | | 90.9 | | 78.2 | |
在員工股票獎勵中預扣和支付的税款 | (13.0) | | (12.7) | | (11.6) | |
支付或有代價 | — | | — | | (2.5) | |
購買少數股東權益 | — | | — | | (13.0) | |
| | | |
通過購買獲得的普通股 | (47.3) | | (95.1) | | (62.3) | |
支付的股息 | (330.1) | | (302.2) | | (273.4) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 220.9 | | (725.8) | | (751.1) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 31.6 | | 8.8 | | (1.8) | |
增加(減少)現金和現金等價物 | 268.2 | | 58.8 | | (90.2) | |
年初現金及現金等價物 | 155.4 | | 96.6 | | 186.8 | |
年終現金和現金等價物 | $ | 423.6 | | $ | 155.4 | | $ | 96.6 | |
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合併股東權益報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 普通股 | 普通股 無表決權股份 | 普通股金額 | 留存收益 | 累計其他綜合(虧損)收入 | 非控制性權益 | 總股東權益 |
餘額,2017年11月30日 | 20.0 | | 242.0 | | $ | 1,672.9 | | $ | 1,166.5 | | $ | (279.5) | | $ | 11.0 | | $ | 2,570.9 | |
淨收入 | | | — | | 933.4 | | — | | — | | 933.4 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | — | | — | | — | | 3.3 | | 3.3 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | — | | — | | (59.5) | | (2.6) | | (62.1) | |
分紅 | | | — | | (280.5) | | — | | — | | (280.5) | |
採用ASU 2018-02 | | | — | | 20.9 | | (20.9) | | — | | — | |
收購少數股權 | | | — | | (12.4) | | — | | (0.4) | | (12.8) | |
基於股票的薪酬 | | | 25.6 | | — | | — | | — | | 25.6 | |
| | | | | | | |
購買並註銷的股份 | (0.6) | | (0.8) | | (16.8) | | (67.7) | | — | | — | | (84.5) | |
已發行股份 | 3.4 | | 0.2 | | 88.9 | | — | | — | | — | | 88.9 | |
等價交換 | (3.7) | | 3.7 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2018年11月30日 | 19.1 | | 245.1 | | $ | 1,770.6 | | $ | 1,760.2 | | $ | (359.9) | | $ | 11.3 | | $ | 3,182.2 | |
淨收入 | | | — | | 702.7 | | — | | — | | 702.7 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | — | | — | | — | | 1.9 | | 1.9 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | | | — | | — | | (140.3) | | (0.7) | | (141.0) | |
分紅 | | | — | | (309.3) | | — | | — | | (309.3) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | 37.2 | | — | | — | | — | | 37.2 | |
| | | | | | | |
購買並註銷的股份 | (0.4) | | (1.2) | | (15.4) | | (97.8) | | — | | — | | (113.2) | |
已發行股份 | 3.0 | | 0.2 | | 96.2 | | — | | — | | — | | 96.2 | |
等價交換 | (3.1) | | 3.1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2019年11月30日 | 18.6 | | 247.2 | | $ | 1,888.6 | | $ | 2,055.8 | | $ | (500.2) | | $ | 12.5 | | $ | 3,456.7 | |
淨收入 | | | — | | 747.4 | | — | | — | | 747.4 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | — | | — | | — | | 4.3 | | 4.3 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | — | | — | | 29.4 | | (2.9) | | 26.5 | |
分紅 | | | — | | (338.5) | | — | | — | | (338.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | 46.0 | | — | | — | | — | | 46.0 | |
| | | | | | | |
購買並註銷的股份 | (0.3) | | (0.2) | | (13.6) | | (49.1) | | — | | — | | (62.7) | |
已發行股份 | 1.6 | | — | | 60.3 | | — | | — | | — | | 60.3 | |
等價交換 | (1.9) | | 1.9 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2020年11月30日 | 18.0 | | 248.9 | | $ | 1,981.3 | | $ | 2,415.6 | | $ | (470.8) | | $ | 13.9 | | $ | 3,940.0 | |
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合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
整固
財務報表包括我們擁有多數股權或控股的子公司和附屬公司的賬户。公司間的交易已被取消。對未合併聯營公司的投資(我們對其施加重大影響,但不具有控制權)按權益法入賬。因此,我們在未合併附屬公司的淨收益或虧損中的份額計入淨收益。
外幣折算
對於擁有多數股權或控股的子公司和附屬公司(如果位於美國境外,其功能貨幣不是美元),資產和負債賬户按資產負債表日的匯率換算,由此產生的換算調整計入累計其他全面收益(虧損),這是股東權益的一個單獨組成部分。收入和支出項目按月平均匯率換算。這些控股或控股的子公司和關聯公司的外匯交易損益— 也就是説,除指定為長期投資的公司間交易外,以其本位幣計價的交易計入淨收益。
我們位於美國以外的未合併分支機構通常使用當地貨幣作為其功能貨幣。該等未合併聯屬公司的資產及負債賬目按資產負債表日的匯率折算,相應的折算調整計入該等聯屬公司的累計其他全面收益(虧損)。這些附屬公司的收入和支出項目按月平均匯率換算。我們在合併資產負債表中分別以“其他長期資產”和“累計其他綜合虧損”為標題,記錄了我們在淨資產中的所有權份額和我們未合併關聯公司的累計其他綜合收益(虧損)。我們在合併損益表中標題為“非合併業務收入”的項目中記錄我們在非合併附屬公司淨收入中的所有權份額。
預算的使用
按照美國公認的會計原則編制財務報表,要求我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際金額可能與這些估計數字不同。
現金和現金等價物
所有購買的原始到期日在三個月或以下的高流動性投資都被歸類為現金等價物。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本是根據先進先出成本計算方法(FIFO)確定的,包括使用接近FIFO的平均成本。
物業、廠房和設備
物業、廠房及設備按歷史成本列賬,並在其估計使用年限內折舊,採用財務報告的直線法及税務報告的加速及直線法。估計的使用壽命從20至50建築和建築的年限3至12機器、設備和其他資產的使用年限。根據資本租賃租賃的資產將按租賃期或其使用年限中較短的時間折舊,除非我們合理地確定我們將在租賃期結束時獲得所有權。維修和維護費用在發生時計入費用。
計算機軟件
我們將為內部使用而開發或獲取的軟件的成本資本化。資本化的軟件開發成本僅包括(1)支付給他人用於開發或購買軟件的材料和服務的直接成本,(2)直接從事軟件開發項目的員工的工資和工資相關成本,以及(3)開發軟件時的利息成本。當項目基本完成並準備好投入使用時,這些成本的資本化就會停止。
資本化軟件的賬面淨值總計為$116.0百萬美元和$76.4分別為2020年11月30日和2019年11月30日。這些金額記錄在合併資產負債表中的“其他長期資產”內。軟件在一定範圍內使用直線法進行攤銷3至13三年,但不超過產品的預期壽命。資本化軟件的賬面淨值包括$86.7百萬美元和$44.911月份時為百萬
30、2020年和2019年,這三個項目尚未投入使用,與我們今後實施全球企業資源規劃系統有關。
商譽和其他無形資產
我們審核商譽和無限期無形資產的賬面價值,並按年度進行減值測試,如下所述。如果事件或情況顯示報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值,我們也會測試商譽是否減值,如果事件或環境變化表明資產可能減值,我們也會測試無限期無形資產的減值。使用年限有限的可分離無形資產在這些年限內攤銷。
確定報告單位或無限期購買的無形資產的公允價值本質上是判斷的,涉及使用重大估計和假設。這些估計和假設包括用於計算預計未來現金流的收入增長率和營業利潤率、經風險調整的貼現率、假設的特許權使用費、未來的經濟和市場狀況以及適當市場可比性的確定。我們的公允價值估計是基於我們認為合理的假設,但這些假設是不可預測的,本質上是不確定的。未來的實際結果可能與這些估計不同。
商譽減值
我們用於評估潛在商譽減值的報告單位與我們的業務部門相同。我們使用貼現現金流模型計算報告單位的公允價值,然後將其與報告單位的賬面價值(包括無形資產和商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過計算的公允價值,我們將確定報告單位商譽的隱含公允價值。當商譽的賬面金額超過隱含公允價值時,將確認減值費用。
無限期-活期無形資產減值
我們的無限期無形資產由收購的品牌名稱和商標組成。我們主要使用特許權使用費減免法來確定公允價值,然後將其與無限期無形資產的賬面價值進行比較。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值,則在記錄的無限期無形資產超過公允價值時計入減值費用。
長期資產減值
固定資產及應攤銷無形資產於發生表明資產賬面價值可能無法收回之事件或環境變化時,會就減值進行審核。未貼現現金流分析用於確定是否存在減值。如果確定存在減值,損失將根據資產賬面價值超過其估計公允價值計算。
收入確認
我們生產、銷售和分銷香料、調味料、調味品和其他風味產品給整個食品行業-零售商、食品製造商和餐飲服務企業。當控制權移交給客户時,我們將銷售視為履行了績效義務。收入是扣除貿易和銷售獎勵以及估計的產品回報後記錄的淨額。已知或預期的定價或收入調整,如交易折扣、回扣和退貨,在銷售時進行估計。代表政府當局徵收的任何税款都不包括在淨銷售額中。我們將產品運輸和搬運作為履行活動進行核算,並將這些活動的成本記錄在售出貨物的成本中。我們客户的賬單和到期金額在資產負債表上被歸類為應收賬款,需要短期付款。我們的壞賬準備代表我們對現有應收賬款中可能的未付款和信貸損失的估計,這是根據對逾期餘額和其他特定賬户數據的審查而確定的。
下表列出了我們按美洲、歐洲、中東和非洲(EMEA)以及亞太地區(APAC)地理區域劃分的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 美洲 | 歐洲、中東和非洲地區 | APAC | 總計 |
2020 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,974.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 579.7 | | $ | 5,601.3 | |
2019 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,711.3 | | $ | 986.1 | | $ | 650.0 | | $ | 5,347.4 | |
2018 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,627.5 | | $ | 1,021.1 | | $ | 654.2 | | $ | 5,302.8 | |
履行義務
我們的收入主要來自與客户的合同或採購訂單,這些合同或訂單通常都是短期的,而且只有一個履行義務-向客户交付我們的產品。我們評估客户合同或採購訂單中承諾的商品和服務,並確定每個轉讓不同商品或服務(或捆綁商品或服務)的承諾的履行義務。為了確定履約義務,我們考慮所有承諾的商品或服務,無論是明示的還是基於慣例的商業慣例默示的。
重大判決
銷售額是扣除貿易和銷售獎勵以及估計的產品退貨後記錄的。已知或預期的定價或收入調整,如交易折扣、回扣或退貨,在銷售時進行估計。在適用的情況下,根據有關這些計劃的歷史模式和未來預期來估計未來的報銷金額。關鍵銷售條款(如定價和訂購數量)是在頻繁的基礎上制定的,因此大多數客户安排和相關激勵措施的期限為一年或更短。影響收入的估計,如貿易獎勵和產品退貨,每個時期都會受到監控和調整,直到獎勵或產品退貨實現為止。在截至2020年11月30日、2019年和2018年11月30日的一年中,由於更新了對上一年產品銷售的收入估計而確認的調整並不顯著。這些活動的應計負債中剩餘的未結清部分為#美元。183.3百萬美元和$137.2截至2020年11月30日和2019年11月30日,分別為100萬人。
實用的權宜之計
我們選擇了以下在收入確認方面的政策選舉和實際權宜之計:
•運輸和搬運成本-我們選擇將客户在獲得對貨物的控制權之前發生的運輸和搬運活動作為履行活動(即費用)而不是作為承諾的服務進行核算。
•交易價格的衡量-我們選擇從交易價格的衡量中剔除由政府當局評估的、與特定創收交易同時徵收的、由我們向客户收取的銷售税、增值税和其他消費税。
•獲得合同的增量成本-當合同期限為一年或更短時間時,我們選擇支付獲得合同的任何增量成本。
運輸和裝卸
我們銷售給客户的產品的運輸和搬運成本與客户在獲得商品控制權之前發生的活動有關,這些成本包括在合併損益表中的銷售商品成本中。
品牌營銷支持
品牌營銷支持費用總額,包括在我們的綜合損益表中,標題為“銷售、一般和行政費用”的部分,為#美元。230.3百萬,$214.6百萬美元和$218.72020年、2019年和2018年分別為100萬。品牌營銷支持成本包括廣告和促銷,但不包括為此類活動支付給客户的貿易基金。所有支付給客户的貿易基金都作為淨銷售額的減少額反映在綜合損益表中。促銷成本包括公共關係、購物者營銷、社交營銷活動、一般消費者促銷活動以及用於這些促銷活動的資產折舊。廣告成本包括通過電視、數字、印刷和廣播開發、製作和傳播廣告的費用。開發和製作成本在廣告首次投放期間支出。所有其他廣告費用都在發生時計入費用。廣告費是$174.8百萬,$150.8百萬美元和$147.22020年、2019年和2018年分別為100萬。
研究與開發
研發費用在發生時計入我們的綜合損益表,列在“銷售、一般和行政費用”一欄中。研究和開發費用為$68.6百萬,$67.3百萬美元和$69.42020年、2019年和2018年分別為100萬。
所得税
所得税按照會計負債法確認。遞延税項確認為根據制定的税法最終應付或可收回的估計税額。已制定税率的變化在發生時反映在税收撥備中。
正如附註13中更詳細地描述的那樣,美國税法制定了一項新要求,即外國子公司賺取的某些收入,即全球無形低税收入(GILTI),必須包括在子公司美國股東的毛收入中;美國税法的這一條款從2018年12月1日起對我們生效。美國普遍接受的會計原則規定了一種會計政策選擇,要麼為預計將在未來幾年逆轉為GILTI的暫時性差異確認遞延税款,要麼在發生時將此類税收確認為當期費用。我們已選擇在發生時將GILTI視為當期費用。
根據ASC 740,所得税,我們在我們的財務報表中確認税務頭寸時,如果根據該頭寸的技術價值進行審查後,該頭寸很可能會持續存在,我們就會在財務報表中確認該頭寸。然後,以最終和解後實現的可能性大於50%的最大收益來衡量這一頭寸。
基於股票的薪酬
根據ASC718確認基於股票的薪酬費用,薪酬-股票薪酬。我們確認與期權和限制性股票單位(RSU)相關的基於股票的補償費用,其中包含這樣的條款,即此類獎勵在員工退休時按比例在歸屬期間或員工退休資格日期較短的時間內完全歸屬。因此,我們確認與期權和RSU相關的基於股票的補償,但須遵守於授出日符合立即退休資格的歸屬條款。
與我們的長期業績計劃(LTPP)相關的補償費用根據我們對實現業績目標的最可能結果的估計,在該計劃的三年期間按比例記錄在損益表中。我們根據歷史經驗估計贈與時的沒收金額,如果實際沒收金額不同,我們會在隨後的時期修正這一估計。
我們在歸屬期間按比例確認與價格歸屬股票期權相關的基於股票的補償費用,因為此類期權不包含在員工退休時完全歸屬這些獎勵的條款。
股票分割
2020年9月28日,我們的董事會批准了對公司普通股和普通股非投票權兩類普通股的所有股票以股票股息的形式進行1取2的股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登記在冊的股東每發行一股同類股票。該公司普通股於2020年12月1日在拆分調整的基礎上開始交易。所有普通股和每股數據都已針對股票拆分的影響進行了追溯調整。
衍生工具
我們在資產負債表上按公允價值記錄所有衍生品。衍生工具的公允價值在我們的綜合資產負債表中記入標題為“其他流動資產”、“其他長期資產”、“其他應計負債”或“其他長期負債”的項目。代表套期保值無效、被排除在有效性評估之外的套期保值組成部分或換算風險套期保值的損益在我們的綜合損益表中標題為“其他收入(費用)、淨額”或“利息支出”的項目中記錄。在我們的綜合現金流量表中,現金流量和公允價值對衝的結算被歸類為經營活動;所有其他衍生工具(包括已停止對衝會計的工具)的結算根據工具的性質進行分類。
現金流對衝。當被對衝的項目是預測交易時,符合條件的衍生品被計入現金流對衝。這些工具的損益記錄在綜合資產負債表中題為“累計其他綜合收益(虧損)”的項目中,直到基礎交易計入收益。當對衝項目實現時,收益或虧損從綜合資產負債表中的“累計其他綜合收益(虧損)”重新分類到與基礎交易相同的項目上的綜合收益表中。
公允價值對衝。當對衝項目是公認的資產、負債或公司承諾時,符合條件的衍生品被計入公允價值對衝。這些工具的損益計入收益,抵消了套期保值項目的損益。
淨投資對衝。當被套期保值項目是對子公司的非功能性貨幣投資時,符合條件的衍生品和非衍生品金融工具被計入淨投資對衝。這些工具的損益包括在外幣換算調整中,這是我們綜合資產負債表中“累計其他全面收益(虧損)”的一個組成部分。
員工福利和退休計劃
我們在美國和某些外國地區發起固定收益養老金計劃。此外,我們在美國發起固定繳款計劃。我們為美國以外地區的固定繳款計劃提供資金,包括政府資助的退休計劃。我們目前還為某些美國僱員和退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。
我們承認我們的固定收益養老金計劃的資金過剩或資金不足狀態是我們資產負債表中的一項資產或負債,並在發生這些變化的當年通過其他全面收入記錄資金狀況的變化。
計劃資產的預期回報率是使用預期收益率和計劃資產的計算價值(稱為計劃資產的市場相關價值)來確定的。假設收益和實際收益之間的差額在五年內以直線方式攤銷到與市場相關的資產價值。
我們在固定收益養老金和退休後福利計劃的估值中使用走廊方法。走廊辦法推遲實際結果和精算假設之間的差異造成的所有精算損益。當淨損益超過年初計劃資產的市場相關價值或預計福利義務的10%時,這些未確認的損益將攤銷。超過走廊的金額將在退休計劃參與者的平均剩餘預期壽命(對於福利已被凍結的計劃)或在職計劃參與者到退休日期的平均剩餘服務期內攤銷。
2020年通過的會計公告
我們採用了新的租賃會計準則,會計準則編碼主題842租契(ASC 842),截至2019年12月1日,我們選擇使用修改後的追溯過渡方法。修改後的追溯過渡法使我們能夠在採用之日最初應用該標準,並在採用期間確認對期初資產負債表中留存收益的累積影響調整,而無需重複之前的期間。ASC 842修訂了與會計準則編碼主題840下的租賃會計有關的先前做法租契(ASC 840)對承租人和出租人都適用,並要求承租人將其資產負債表上的大部分租賃確認為租賃負債和相應的使用權(ROU)資產。根據ASC 842,租賃負債等於租賃付款的現值,ROU資產以租賃負債為基礎,可進行調整,如遞延租金和初始直接成本。就損益表而言,ASC 842保留了與ASC 840類似的雙重模式,要求租賃分為經營性租賃或融資性租賃。對於承租人,經營租賃導致直線費用(類似於承租人根據ASC 840對經營租賃進行的先前會計處理),而融資租賃導致前期負擔費用模式(類似於承租人根據ASC 840對資本租賃進行的先前會計處理)。
我們選擇了過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計,其中包括允許我們推進歷史租賃分類。此外,我們做出了會計政策選擇,將房地產以外的所有資產類別的租賃和非租賃組成部分結合起來。我們還選擇從資產負債表中剔除那些初始期限為12個月或更短的租約(短期租約)。
採用新標準後,營業租賃淨資產和租賃負債記錄為#美元。136.5300萬美元和300萬美元140.0分別為3.6億美元,差額為預付租金和遞延租金,這些租金重新分類為ROU資產價值。截至2019年12月1日,不需要對期初留存收益進行累積效果調整。這一標準沒有對我們截至2020年11月30日的財年的綜合淨收入或現金流產生實質性影響。有關更多詳細信息,請參見注釋7。
最近發佈的會計公告-等待採納
2017年1月,FASB發佈了ASU No.2017-04無形資產—商譽和其他話題(話題350)—簡化商譽減損測試。本指引取消了計算報告單位商譽隱含公允價值來計量商譽減值費用的要求。取而代之的是,公司將根據報告單位的賬面價值超過其公允價值來記錄減值費用。新標準將在截至2021年11月30日的財年第一季度生效。我們預計這一指導不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13。金融工具—信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量,它為確認未按公允價值計量的金融工具的信貸損失建立了一種新的模式。新標準在截至2021年11月30日的財年第一季度生效,它將主要影響我們確認的應收貿易賬款的信用損失。這一指引不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU No.2019-12所得税(話題740):簡化所得税會計簡化了所得税的核算。新的指導意見刪除了所得税一般原則的某些例外情況,並通過澄清或修改現有的指導意見,改善了會計的一致性應用。新標準在截至2022年11月30日的財年第一季度以及這幾年內的過渡期生效。我們目前正在評估新的指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響這為在有限的時間內對合約、對衝關係和其他受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將被終止的其他參考利率影響的交易進行會計處理提供了可選的權宜之計。這些可選的權宜之計可以在2020年3月至2022年12月31日期間使用。我們目前正在評估新的指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。
2. 收購
收購是我們增加銷售和利潤戰略的一部分。
收購Cholula辣醬
2020年11月30日,我們完成了對楚魯拉辣醬母公司的收購®(Cholula)來自L卡特頓。買入價大約是$。803.02000萬美元,扣除收購的現金後,須進行某些慣例的收購價格調整。 此次收購的資金來自現金和短期借款。Cholula是一個優質的墨西哥辣醬品牌,是McCormick全球品牌風味產品組合的有力補充,我們相信這將擴大我們在高增長辣醬類別中的產品範圍,面向消費者和餐飲服務運營商,並通過補充正宗的墨西哥風味辣醬加快我們的調味品增長機會。 在收購時,Cholula的年銷售額約為美元962000萬。自收購之日起,Cholula的運營結果就已包含在我們的財務報表中,作為我們消費者和風味解決方案部門的一個組成部分。
Cholula的收購價根據收購日的估計公允價值初步分配給收購的相關資產和承擔的負債。我們根據過程中的獨立估值、貼現現金流分析、報價市場價格和管理層的估計來估計公允價值,其中一些估計有待最終敲定。採購價格的分配將在允許的測量期內最終確定。收購Cholula的公允價值的初步分配(扣除收購的現金)彙總如下表(單位:百萬):
| | | | | |
應收貿易賬款 | $ | 15.2 | |
盤存 | 16.5 | |
商譽 | 410.5 | |
無形資產 | 401.0 | |
其他資產 | 12.5 | |
應付貿易賬款 | (6.8) | |
其他應計負債 | (7.4) | |
遞延税金 | (35.6) | |
其他長期負債 | (2.9) | |
總計 | $ | 803.0 | |
無形資產的初步公允價值採用收益法確定。我們使用版税減免法(一種收益法)對收購的品牌名稱和商標進行估值。對於客户關係,我們使用了分銷商方法,這是超額收益方法的一種變體,它使用基於分銷商的投入來獲得利潤率和貢獻性資產費用。制定初步估值時固有的一些更重要的假設包括每項無限期或有限期無形資產的估計年度淨現金流量(包括淨銷售額、營業利潤率、營運資本/繳款資產費用)、特許權使用費、適當反映每項未來現金流固有風險的貼現率、對每項資產生命週期的評估、競爭趨勢以及其他因素。我們使用歷史數據確定了財務預測中使用的假設,並輔之以當前和預期的市場狀況、估計的產品類別增長率、管理計劃和市場可比性。
我們使用賬面價值來評估貿易應收賬款和應付賬款,以及某些其他流動和非流動資產和負債,因為我們確定它們代表了這些項目的公允價值。 我們使用可變現淨值法對產成品和在製品庫存進行估值,結果增加了$。4.92021年,隨着相關庫存的出售,將在銷售商品成本中確認600萬美元。使用重置成本法對原材料和包裝庫存進行估值。
遞延所得税資產和負債代表收購的資產和承擔的負債的公允價值及其税基之間的暫時性差異的預期未來税收後果。
對收購的Cholula淨資產的初步估值包括#美元。380.02000萬美元分配給無限期存在的品牌資產,以及21.0分配給固定壽命無形資產的600萬美元,加權平均壽命為15好幾年了。作為收購的結果,我們總共確認了$410.5一億美元的善意。商譽主要代表不具備單獨認可資格的無形資產,例如利用我們的品牌建設專業知識的價值、我們對消費者和風味解決方案客户對增值風味解決方案需求的洞察力、我們的供應鏈能力,以及合併業務和集合的員工帶來的預期協同效應。我們在收購的無形資產和商譽中的所得税基數約為#美元。2852000萬。截至2020年11月30日,Cholula收購的公允價值的最終分配,包括向我們的報告部門(消費者和風味解決方案部門)分配商譽,尚未完成,但將在允許的測量期內最終確定。
我們預計與收購Cholula相關的交易和整合費用總額約為$351000萬美元,其中1,300萬美元11.22020年發生了1.8億筆交易費用。我們預計在2021財年將產生這些交易和整合費用的餘額。我們產生了額外的$1.22020年,與我們收購FONA International,LLC及其某些附屬公司有關的交易和整合費用為1.2億美元。更多細節見腳註19。
Cholula對我們2020年綜合税前收益的影響,主要是前面提到的交易費用的影響,以及微不足道的利息支出。
收購RB食品公司
2017年8月17日,我們完成了從利潔時集團(Reckitt Benckier Group Plc)手中收購利潔時食品部門(RB Foods)的交易。買入價大約是$。4.21十億美元。2017年12月,我們支付了4.2與最終營運資金調整相關的百萬美元。
與RB Foods收購相關的交易和整合費用總額為美元22.52018年為100萬美元,其中0.3百萬美元和美元22.2百萬美元分別代表交易費用和整合費用。
其他收購
2018年9月21日,我們購買了剩餘的10收購我們上海子公司的%所有權權益,現金支付$12.7百萬美元。在購買剩餘10%的少數股權的同時,我們已經取消了該子公司的少數股權,並記錄了#美元的調整。12.4我們合併資產負債表中的留存收益為100萬美元。$12.7百萬美元的付款反映在我們2018年綜合現金流量表的融資活動部分。
3. 特別收費
在我們的綜合損益表中,我們在綜合營業收入中包括一個單獨的標題為“特別費用”的項目。特別費用包括與為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用(包括相關減值費用),在前期成本和組織/結構影響方面都非常重要,因此需要我們的管理委員會(包括我們的董事長、總裁和首席執行官)事先批准。在向管理委員會提交任何該等擬議行動(一般包括估計成本的詳情,估計成本通常主要包括僱員遣散費和相關福利,以及與行動相關的輔助成本,可能包括非現金部分,如資產減值,或與存貨調整相關的部分,包括在售出貨物的成本中;受影響的員工或業務;預期的時間;以及預期的節省)後,經批准的行動的相關費用在確認後歸類為特別費用,並在整個完成過程中持續監測。與我們管理委員會批准的這些行動相關的某些輔助費用在批准後不符合應計條件,但在行動過程中作為特別費用計入。2018年,根據我們管理委員會的批准,我們還在特別費用中計入了與一次性支付給合格的美國小時工的費用,以分配與頒佈美國税法相關的非經常性所得税淨收益的一部分,如附註13中更全面地描述的那樣,我們還在管理委員會批准的特別費用中計入了與一次性付款相關的費用,用於分配與頒佈美國税法相關的部分非經常性所得税淨額福利,如附註13所述。
以下是截至11月30日確認的年度特別收費摘要(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
員工遣散費和相關福利 | $ | 4.1 | | $ | 6.2 | | $ | 2.0 | |
其他成本(1) | 2.8 | | 14.6 | | 14.3 | |
特別收費總額 | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | | $ | 16.3 | |
(1)包括在2018年其他成本中的其他費用包括非現金固定資產減值費用#美元。3.0百萬美元。
以下是截至11月30日的年度按業務細分的特別費用匯總(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
消費細分市場 | $ | 5.5 | | $ | 13.1 | | $ | 10.0 | |
風味解決方案細分市場 | 1.4 | | 7.7 | | 6.3 | |
特別收費總額 | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | | $ | 16.3 | |
我們將繼續評估組織結構的變化,以降低固定成本、簡化或改進流程,並提高我們的競爭力。
在2020年間,我們記錄了6.91.8億元特別收費,包括(I)元5.31000萬美元與我們歐洲、中東和非洲地區的精簡行動有關,包括$3.82000萬美元與遣散費和相關福利有關,以及#美元1.0300萬美元的第三方費用和0.5700萬元與其他費用有關;及。(Ii)元。1.61000萬美元與我們的GE計劃相關。在$6.92020年期間記錄的特別費用為2000萬美元,約為$4.8600萬美元是以現金支付的,其餘的應計項目預計將在2021年支付。截至2020年11月30日,與特別費用相關的準備金包括在我們綜合資產負債表中標題為“應付貿易賬款”和“其他應計負債”的項目中。
在2019年,我們記錄了美元20.8700萬美元的特別費用,主要包括(I)700萬美元14.1與我們的GE計劃相關的百萬美元,包括美元10.6百萬美元的第三方費用,美元2.1與遣散費和相關福利有關的費用為100萬美元,1.4與其他費用有關的百萬美元;(Ii)美元2.3與美洲精簡行動相關的百萬美元員工遣散費和相關福利,以及(Iii)美元3.9100萬美元與我們歐洲、中東和非洲地區的精簡行動有關。在2019年記錄的2080萬美元特別費用中,約有2080萬美元16.8100萬美元以現金支付,剩餘的應計項目在2020年支付。
在2018年,我們記錄了$16.3特別收費百萬元,主要包括:(I)$11.5與我們的全球支持計劃有關的100萬美元,如下所述;(2)一次性付款,總額為#美元2.2向某些美國小時工發放100萬美元,用於分配與美國税法頒佈有關的非經常性所得税淨額優惠的一部分;(Iii)$1.0100萬美元,用於員工遣散費和其他與搬遷我們的一家中國製造工廠直接相關的費用;以及(Iv)$1.6員工遣散費和將亞太地區的某些製造業務轉移到泰國當時在建的新工廠相關的其他成本為100萬美元。在$11.52018年確認的與我們的GE計劃相關的特別費用為100萬美元,7.5與第三方費用相關的百萬美元,$3.0百萬美元為非現金資產減值費用,#美元1.0與員工遣散費相關的百萬美元。這筆非現金資產減值費用與註銷某些軟件資產有關,這些軟件資產與我們2018年批准的未來移動到新的全球ERP平臺不兼容,以促進我們通用電氣計劃下的計劃行動,以調整和簡化我們的端到端流程,以支持我們未來的增長。
在$16.32018年記錄的特別費用為100萬美元,約為$12.3百萬美元以現金和美元支付3.0100萬代表非現金資產減值,剩餘的應計項目在2019年支付。
2017年,我們的管理委員會批准了一項多年計劃,在此期間,我們已經並預計將繼續對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革,為未來的增長提供一個可擴展的平臺。我們希望這一倡議能夠通過調整和簡化整個麥考密克的流程,在一定程度上建立在我們目前的共享服務基礎上,並擴大目前在該基礎上的端到端流程,從而加快我們在全球和跨職能部門開展工作的能力。我們希望這一計劃(我們將其稱為Global Enablement(GE))能夠在降低成本、加快決策速度、提高靈活性並在我們的組織內創造能力的同時,實現這一可擴展的平臺以實現未來的增長。
雖然我們正在繼續全面開發我們通用電氣運營模式的細節,但我們預計通用電氣計劃的成本-將在我們多年的合併損益表中確認為“特別費用”-大約在1美元左右60百萬至$65百萬美元。其中一美元60百萬至$65我們估計,大約60%的收益將來自與通用電氣實施和過渡的相關成本(包括外部諮詢和其他成本)相關的現金支付,約40%的收益將來自與該計劃直接相關的員工遣散費和相關福利支付。從成立到2020年11月30日,我們 已確認的總金額為$39.9與我們的GE計劃相關的2000萬特別費用。
4. 商譽和無形資產
下表顯示了截至11月30日的無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
(百萬) | 毛 攜載 金額 | 累計 攤銷 | 毛 攜載 金額 | 累計 攤銷 |
確定存續的無形資產 | $ | 336.8 | | $ | 127.4 | | $ | 308.3 | | $ | 104.3 | |
無限期居住的無形資產: | | | | |
商譽 | 4,986.3 | | — | | 4,505.2 | | — | |
品牌名稱和商標 | 3,030.0 | | — | | 2,643.0 | | — | |
| 8,016.3 | | — | | 7,148.2 | | — | |
商譽和無形資產總額 | $ | 8,353.1 | | $ | 127.4 | | $ | 7,456.5 | | $ | 104.3 | |
我們在2020年11月收購了Cholula(見注2)。對收購的Cholula淨資產進行了初步估值,結果分配了#美元。410.52000萬美元轉給商譽,$380.02000萬至與收購的品牌名稱和商標相關的無限期無形資產,以及$21.02000萬美元,用於固定居住的無形資產。我們期望在收購之日起的一年計價期內,最終確定收購的Cholula淨資產的估值,包括相關商譽和無形資產。
無形資產攤銷費用為#美元。20.2百萬,$20.3百萬美元和$20.62020年、2019年和2018年分別為100萬。截至2020年11月30日,確定存續無形資產的加權平均剩餘壽命約為10好幾年了。
截至11月30日的年度,按部門劃分的商譽賬面值變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
(百萬) | 消費者 | 風味解決方案 | 消費者 | 風味解決方案 |
年初 | $ | 3,377.6 | | $ | 1,127.6 | | $ | 3,398.9 | | $ | 1,129.0 | |
| | | | |
收購帶來的增長 | 273.7 | | 136.8 | | — | | — | |
| | | | |
外幣波動 | 59.9 | | 10.7 | | (21.3) | | (1.4) | |
年終 | $ | 3,711.2 | | $ | 1,275.1 | | $ | 3,377.6 | | $ | 1,127.6 | |
對收購的Cholula淨資產進行了初步估值,結果分配了#美元。273.7300萬美元和300萬美元136.8分別向消費者細分市場和調味品解決方案細分市場貢獻了1億美元的商譽。
5. 對附屬公司的投資
來自以下未合併附屬公司財務報表的年度和年終彙總信息100有%的企業如下所示:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 |
淨銷售額 | $ | 870.3 | | $ | 863.0 | | $ | 807.9 | |
毛利 | 318.0 | | 316.2 | | 290.5 | |
淨收入 | 93.7 | | 90.5 | | 78.9 | |
流動資產 | $ | 421.7 | | $ | 426.3 | | $ | 342.1 | |
非流動資產 | 126.2 | | 134.0 | | 129.9 | |
流動負債 | 192.3 | | 223.8 | | 172.1 | |
非流動負債 | 12.2 | | 9.2 | | 10.0 | |
未合併附屬公司的特許權使用費收入為#美元。19.5百萬,$19.0百萬美元和$18.52020年、2019年和2018年分別為100萬。
我們未合併附屬公司的本金收入來自我們的50在墨西哥McCormick de墨西哥公司的%權益,S.A.de C.V.從這家合資企業獲得的利潤75佔2020年未合併業務收入的%,722019年為%,並且762018年。
6. 融資安排
截至11月30日,我們的未償債務(包括資本租賃)如下:
| | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 |
短期借款 | | |
商業票據 | $ | 845.8 | | $ | 575.3 | |
其他 | 40.9 | | 25.4 | |
| $ | 886.7 | | $ | 600.7 | |
年末短期借款加權平均利率 | 0.3 | % | 2.5 | % |
| | |
長期債務 | | |
| | |
| | |
債券利率3.90%,2021年7月8日到期(1) | $ | 250.0 | | $ | 250.0 | |
債券利率2.70%,2022年8月15日到期 | 750.0 | | 750.0 | |
2022年8月17日到期的定期貸款(2) | — | | 250.0 | |
債券利率3.50%,2023年8月19日到期(3) | 250.0 | | 250.0 | |
債券利率3.15%,2024年8月15日到期 | 700.0 | | 700.0 | |
債券利率3.25%,2025年11月15日到期(4) | 250.0 | | 250.0 | |
債券利率3.40%,2027年8月15日到期(5) | 750.0 | | 750.0 | |
債券到期日期為2030年4月15日,利率為2.50% | 500.0 | | — | |
債券利率4.20%,2047年8月15日到期 | 300.0 | | 300.0 | |
2024年到期的7.63%-8.12%債券 | 55.0 | | 55.0 | |
| | |
其他,包括資本租賃 | 195.8 | | 171.6 | |
未攤銷折扣、溢價、債務發行成本和公允價值調整(6) | 16.9 | | (3.1) | |
| 4,017.7 | | 3,723.5 | |
較少電流部分 | 263.9 | | 97.7 | |
| $ | 3,753.8 | | $ | 3,625.8 | |
(1)2011年發行這些票據時結算的利率掉期,實際上設定了美元的利率。2502,000萬張紙幣,加權平均固定利率為4.01%.
(2)這筆定期貸款是全部或部分提前償還的。此外,2022年到期的定期貸款要求季度本金支付為2.5初始本金的%。
(3)2013年發行這些票據時結算的利率掉期,實際上設定了美元的利率。250百萬張紙幣,加權平均固定利率為3.30%.
(4)利率掉期是在2015年發行這些票據時結算的,實際上設定了美元的利率。250百萬張紙幣,加權平均固定利率為3.45%. 美元的固定利率100數以百萬計的3.252025年到期的%票據通過2025年之前的利率掉期有效地轉換為可變利率。淨利息支付以3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼為基礎。1.22在此期間%(我們截至2020年11月30日的有效比率為1.44%).
(5)利率掉期是在2017年發行這些票據時結算的,實際上設定了美元的利率。750百萬元紙幣,加權平均固定利率為3.44%。美元的固定利率250數以百萬計的3.402027年到期的%票據通過2027年之前的利率掉期有效地轉換為可變利率。淨利息支付以3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼為基礎。0.685在此期間%(我們截至2020年11月30日的有效率為0.91%).
(6)包括未攤銷折扣、保費和發債成本(24.4)百萬元及(23.6)分別為2020年11月30日和2019年11月30日。其中包括與指定為公允價值對衝的利率掉期相關的公允價值調整,金額為#美元。41.3百萬美元和$20.5分別截至2020年11月30日和2019年11月30日。
在2020年11月30日之後的會計年度內,包括資本租賃在內的長期債務到期日如下(單位:百萬):
| | | | | |
2021 | $ | 263.9 | |
2022 | 765.0 | |
2023 | 265.2 | |
2024 | 791.9 | |
2025 | 271.4 | |
此後 | 1,643.4 | |
2020年4月,我們發行了美元500.02030年4月15日到期的2.50%債券3.8億美元,收到的現金收益為$495.0300萬美元,扣除折扣和承銷商手續費後的淨額。利息每半年支付一次,在每年的4月和10月拖欠。
2017年8月,我們發行了總額為1美元的債券。2.510億美元的優先無擔保票據。這些債券的到期日如下:$750.02022年8月15日到期的百萬美元700.02024年8月15日到期的百萬美元750.02027年8月15日到期的100萬美元和300.02047年8月15日到期的百萬美元,固定利率為2.70%, 3.15%, 3.40%和4.20%。利息每半年支付一次,在每年的8月和2月拖欠。發行這些票據所得款項淨額為$。2,479.3100萬美元,用於為我們收購RB Foods提供部分資金。
關於我們對RB Foods的收購,我們於2017年8月簽訂了定期貸款協議(定期貸款)。這筆定期貸款提供三年期和五年期優先無擔保定期貸款,每筆貸款金額為#美元。7502000萬。發行定期貸款所得款項淨額為#美元。1,498.32000萬。這筆三年期貸款到期時支付。這筆五年期貸款按季度等額分期付款,金額為2.5初始本金的%,到期時剩餘的未付餘額。三年期和五年期貸款分別全部或部分提前償還。在2019年和2018年,我們償還了這筆三年期貸款,金額為#美元。130.0300萬美元和300萬美元370.0分別為2000萬人。在償還之前,這筆三年期貸款的利息為libor加。1.125%。在2020、2019年和2018年,我們償還了250.01000萬,$306.3300萬美元和300萬美元175.0五年期貸款中分別為2.5億美元。在償還之前,這筆五年期貸款的利息為libor加。1.25%。利率是以我們的信用評級為基礎的。
我們與國內外銀行都有各種用途的信貸安排。這些線路中的一些是已承諾的線路,另一些是未承諾的線路,可以在不同的時間撤回。我們有一個五-年份$1.010億美元的循環信貸安排,將於2022年8月到期。目前信貸安排的定價是倫敦銀行同業拆借利率(Libor)加倫敦銀行同業拆借利率(Libor)。1.25%。信貸安排的定價基於信用評級網格,該網格包含等於libor加的信貸安排的完全提取的最高定價。1.75%。這項信貸安排支持我們的商業票據計劃,在美元之後845.8百萬美元被用來支持發行的商業票據,我們有$154.22020年11月30日的百萬容量。2020年12月,我們達成了一項為期364天的1.0200億美元的循環信貸安排,將於2021年12月到期。在全額提取的基礎上,這項信貸安排目前的定價是libor加。1.25%。信貸安排的定價基於信用評級網格,該網格包含等於libor加的信貸安排的完全提取的最高定價。1.75%。我們循環信貸安排的條款限制了子公司的負債,並要求我們在利息支出覆蓋範圍和槓桿率方面保持一定的最低和最高財務比率。階段性降低適用槓桿率。截至2020年11月30日,我們在五年內的運力為1.0200億美元的循環信貸安排不受這些契約的影響。我們預計,在可預見的未來,這些公約不會限制我們獲得循環信貸安排;然而,槓桿率可能會限制我們利用這一安排的能力。
此外,我們還有幾條未承諾的線路,總額為$316.6100萬,截至2020年11月30日,未使用的總容量為$212.8百萬美元。從本質上講,這些額度可以根據貸款人的自由裁量權予以撤銷。承諾的信貸安排需要收費,承諾費是$。1.32020年和2019年均為100萬。
2018年,我們將公司員工和某些非製造業美國員工整合到位於馬裏蘭州獵人谷的新總部大樓。那棟大樓的租期為15年,每月需要支付約美元的租金。0.92019年4月開始的1.8億美元。前三個月的美元0.9根據租賃協議的規定,600萬美元的月度租賃費在最初的60個月期限後可能會進行調整,此後將按年度進行調整。在2018年第二季度開始裝修時,我們獲得了大樓的使用權,這導致了出於會計目的的租賃開始日期。我們已確認此租賃為資本租賃,租賃資產為#美元。116.1300萬美元和300萬美元124.7截至2020年11月30日和2019年11月30日,分別包括房地產、廠房和設備淨額1.8億美元。截至2020年11月30日,租賃債務總額為$130.91000萬美元,其中1,300萬美元7.11000萬美元包括在長期債務的當期部分和#美元。123.8600萬美元包括在長期債務中。截至2019年11月30日,租賃債務總額為$137.71000萬美元,其中1,300萬美元6.81000萬美元包括在長期債務的當期部分和#美元。130.9600萬美元包括在長期債務中。在2020、2019年和2018年期間,我們分別確認攤銷費用為8.71000萬,$8.7300萬美元和300萬美元5.22000萬美元與租賃資產相關。
截至2020年11月30日,我們有未償還的擔保金額為$0.7百萬美元,期限不超過一年。截至2020年11月30日和2019年11月30日,我們的未償還信用證金額為美元。32.2百萬美元。這些信用證通常作為按照特定條款和條件向某些第三方付款的擔保。我們信用證融資中未使用的部分是$。13.8截至2020年11月30日,為100萬。
7. 租契
我們的租賃組合主要包括(I)某些房地產,包括與一些行政、分銷和製造地點相關的房地產;(Ii)某些機械和設備,包括叉車;以及(Iii)汽車、送貨卡車和其他車輛,包括一架飛機。當我們的房地產租賃安排
包括租賃和非租賃組件(例如公共區域維護),我們根據組件的相對獨立價格分別核算每個組件。對於所有其他資產類別,我們將租賃組成部分和非租賃組成部分合併為單一租賃承諾。我們在開始時就確定協議是租賃還是包含租賃。初始期限為12個月或以下的租賃(短期租賃)不計入資產負債表。
ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產和負債以租賃期內租賃付款的估計現值為基礎,並在租賃開始日確認。
由於我們的大部分租約沒有提供隱含的借款利率,我們使用我們的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。估計增量借款利率是根據租賃開始日的信息得出的。
我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。我們的租賃協議數量有限,包括根據市場利率或指數定期調整的租金支付。我們的租賃協議一般不包含剩餘價值擔保或重大限制性契約,以下討論的不可撤銷合成租賃除外。
以下是截至2020年11月30日的一年中我們租賃費用的組成部分(單位:百萬):
| | | | | | | | |
經營租賃成本 | $ | 41.2 | | |
融資租賃成本: | | |
ROU資產攤銷 | 9.0 | | |
租賃負債利息 | 4.5 | | |
淨租賃成本 | $ | 54.7 | | |
| | |
(1)淨租賃成本不包括短期租賃、可變租賃成本或轉租收入,所有這些都是非實質性的。 |
經營租賃(主要是樓房和設備)項下的租金支出為#美元。48.12019年為2000萬美元,2019年為58.52018年為1.2億。
截至2020年11月30日,與租賃相關的補充資產負債表信息如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
租契 | | 分類 | | |
資產: | | | | |
經營租賃ROU資產 | | 其他長期資產 | | $ | 136.8 | |
融資租賃ROU資產 | | 財產、廠房和設備、淨值 | | 120.7 | |
租賃資產總額 | | | | $ | 257.5 | |
| | | | |
負債: | | | | |
當前 | | | | |
運營中 | | 其他應計負債 | | $ | 37.3 | |
金融 | | 長期債務的當期部分 | | 7.3 | |
非電流 | | | | |
運營中 | | 其他長期負債 | | 103.5 | |
金融 | | 長期債務 | | 125.5 | |
租賃總負債 | | | | $ | 273.6 | |
截至2020年11月30日,有關我們的租賃條款和折扣率的信息如下:
| | | | | | | | |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 加權平均貼現率 |
經營租約 | 5.6 | 1.9 | % |
融資租賃 | 13.9 | 3.3 | % |
截至2020年11月30日,我們租賃負債的未來到期日如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
2021 | $ | 39.4 | | | $ | 11.4 | | | $ | 50.8 | |
2022 | 29.2 | | | 11.4 | | | 40.6 | |
2023 | 22.3 | | | 11.4 | | | 33.7 | |
2024 | 15.3 | | | 11.5 | | | 26.8 | |
2025 | 12.6 | | | 11.7 | | | 24.3 | |
此後 | 28.8 | | | 114.0 | | | 142.8 | |
租賃付款總額 | 147.6 | | | 171.4 | | | 319.0 | |
減去:推定利息 | 6.8 | | | 38.6 | | | 45.4 | |
租賃總負債 | $ | 140.8 | | | $ | 132.8 | | | $ | 273.6 | |
截至2020年11月30日的年度,與租賃有關的補充現金流和其他信息如下(單位:百萬):
| | | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | |
用於經營租賃的經營現金流 | $ | 41.5 | |
用於融資租賃的營業現金流 | 4.5 | |
用於融資租賃的融資現金流 | 6.9 | |
| |
以租賃負債換取的淨資產 | |
經營租約 | $ | 36.6 | |
在2020年10月期間,我們簽訂了一項不可撤銷的綜合租賃,租賃一個配電設施,預計建築成本為#美元。3152000萬。租賃將在設施建設完成後開始,我們是該設施的建築代理,預計將在2022財年晚些時候。租期為開始後五年。租約包含談判續簽租約或在租賃期結束時購買或出售設施的選項。租賃開始時,將確定並記錄ROU資產和租賃負債。租賃安排還包含一項剩餘價值擔保,保證金約為75總造價的%。租約還包含與我們在附註6中披露的循環信貸協議一致的契諾。
8. 金融工具
我們使用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力,包括外幣和利率風險敞口,這些風險是我們持續業務運營的一部分。我們並不為交易目的而訂立合約,亦不是任何槓桿衍生工具的當事人,所有衍生工具均被指定為對衝工具。我們不是主要淨額結算安排的一方,我們不會在我們的財務報表披露中與同一交易對手抵消衍生品合約的公允價值。通過與高級管理層的定期溝通和書面指引的使用,對衍生金融工具的使用進行監督。
外幣
我們可能會受到外幣波動的影響,影響對子公司、交易(第三方和公司間)和以外幣計價的收益的淨投資。管理層根據交易現金流和換算波動率評估外幣風險,並可能與評級較高的金融機構簽訂遠期合約和貨幣掉期,以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。遠期合約的期限一般不到18個月。貨幣互換協議是與基礎債務問題的條款一起建立的。
截至2020年11月30日,我們有買入或賣出美元的外幣兑換合同。383.8百萬美元的外幣,而不是美元489.22019年11月30日為100萬。所有這些合同都被指定為以外幣計價的預期購買量的對衝或以外幣計價的資產或負債的對衝。對衝無效並不重要。所有在2020年11月30日到期的外幣兑換合約的期限都在18個月以內。
被指定為以外幣計價的預期採購的套期保值的合同(通常是美國以外的運營單位以美元購買原材料)被認為是現金流對衝。該等合約的損益於累計其他全面收益中遞延,直至對衝項目於售貨成本中確認,屆時累計其他全面收益中遞延的淨額亦於售貨成本中確認。被指定為資產、負債或公司承諾套期保值的合同的損益通過收益確認,抵消了套期保值項目的公允價值變化。
我們還簽訂公允價值外幣兑換合同,以管理子公司之間某些公司間貸款的匯率波動風險,以及第三方非功能性貨幣資產或負債的貨幣風險敞口。這些合約的名義價值為#美元。212.3百萬美元和$357.5分別為2020年11月30日和2019年11月30日。根據這些合同的公允價值變化和基礎貸款的貨幣部分變化記錄的任何收益或損失都在我們的綜合收益表中確認為其他收益和淨額。
從2019年第一季度開始,我們還利用了被指定為淨投資對衝的交叉貨幣利率掉期合約。截至2020年11月30日,我們擁有(I)美元的交叉貨幣利率掉期合約。250要收到的百萬名義價值$250以3個月期美國倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)加0.685%和Pay GB194.1百萬英鎊,3個月期英鎊倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加0.740%和(Ii)GB194.1接收GB的百萬名義價值194.1百萬英鎊,3個月期英鎊倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加0.740%並支付歐元221.8以3個月期歐元歐元銀行同業拆借利率(EURIBOR)加0.808%。這些交叉貨幣利率互換合約將於2027年8月到期。
利率
我們通過固定利率和可變利率債務工具為我們的部分業務融資,主要是商業票據、票據和銀行貸款。我們利用利率互換協議將全球融資成本降至最低,並實現可變利率債務和固定利率債務的理想組合。
截至2020年11月30日和2019年11月30日,我們有名義金額為1美元的未平倉利率掉期合約。350.02000萬。這些利率掉期合約包括一美元。100利率掉期合約的百萬名義價值,我們收到的利息是3.25%,並根據3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼支付浮動利率1.22%。這些掉期將於2025年11月到期,被指定為公允價值變動的公允價值對衝。100其中百萬美元250百萬3.252025年到期的中期票據百分比。我們還有$250百萬份名義利率掉期合約,其中我們收到的利息為3.40%,並根據3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼支付浮動利率0.685%,將於2027年8月到期,並被指定為公允價值變動的公允價值對衝。250其中百萬美元750百萬3.402027年到期的定期票據百分比。
這些掉期的任何未實現收益或虧損被對衝債務價值的相應增加或減少所抵消。對衝無效並不重要。
所有衍生工具均按公允價值於本公司資產負債表確認,並根據其性質及到期日記入其他流動資產或其他長期資產、其他應計負債或其他長期負債。
下表披露了我們綜合資產負債表中衍生工具的名義金額和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自.起 2020年11月30日: | | | | | | |
(百萬) | 資產衍生品 | 負債衍生工具 |
衍生物 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 |
利率合約 | 其他國家目前的情況也是如此。 資產/其他長期資產 | $ | 350.0 | | $ | 43.1 | | 其他應計負債 | $ | — | | $ | — | |
外匯合約 | 其他流動資產 | 27.5 | | 1.4 | | 其他應計負債 | 356.3 | | 8.2 | |
交叉貨幣合約 | 其他流動資產/其他長期資產 | — | | — | | 其他長期負債 | 524.4 | | 18.8 | |
總計 | | | $ | 44.5 | | | | $ | 27.0 | |
自.起 2019年11月30日: | | | | | | |
(百萬) | 資產衍生品 | 負債衍生工具 |
衍生物 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 | 資產負債表 位置 | 名義金額 | 公允價值 |
利率合約 | 其他國家目前的情況也是如此。 資產/其他長期資產 | $ | 350.0 | | $ | 20.9 | | 其他應計負債 | $ | — | | $ | — | |
外匯合約 | 其他流動資產 | 293.1 | | 3.3 | | 其他應計負債 | 196.1 | | 3.6 | |
交叉貨幣合約 | 其他流動資產/其他長期資產 | 495.5 | | 3.2 | | 其他應計負債 | — | | — | |
總計 | | | $ | 27.4 | | | | $ | 3.6 | |
下表披露了衍生工具對截至2020年、2020年、2019年和2018年11月30日的年度的其他全面收益(OCI)、累計其他全面收益(AOCI)和我們的綜合收益表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | |
公允價值對衝(百萬) |
| 損益表 位置 | 收入(費用) |
導數 | 2020 | 2019 | 2018 |
利率合約 | 利息和費用 | $ | 5.2 | | $ | — | | $ | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 損益表位置 | 在收入中確認的損益 | | 損益表位置 | 在收入中確認的損益 |
導數 | 2020 | 2019 | 2018 | 套期保值項目 | 2020 | 2019 | 2018 |
外匯合約 | 其他收入,淨額 | $ | (4.0) | | $ | 0.2 | | $ | (2.9) | | 公司間貸款 | 其他收入,淨額 | $ | 3.0 | | $ | (0.9) | | $ | 2.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流對衝(百萬) |
| 損益(損益) 在保監處獲得認可 | 損益表地點在中國。 | 損益(損益) *將美國保險公司(AOCI)的資產重新分類。 |
導數 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 |
利率合約 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | 利息和費用 | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | |
外匯合約 | 1.9 | | (0.2) | | 2.6 | | 售出商品的成本價。 | 1.6 | | 1.6 | | (3.3) | |
總計 | $ | 1.9 | | $ | (0.2) | | $ | 2.6 | | | $ | 2.1 | | $ | 2.1 | | $ | (2.8) | |
衍生工具的無效部分在收益中確認的損益金額並不重要。預計在未來12個月內將被重新分類為與這些合同有關的收入的累計其他全面收入淨額為#美元。0.7收入增加百萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨投資對衝(百萬) | |
| 損益(損益) 在保監處獲得認可 | 損益表地點在中國。 | 損益(損益) 被排除在對衝有效性評估之外 |
導數 | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
交叉貨幣合約 | $ | (20.8) | | $ | 1.1 | | 利息和支出增加了美元。 | $ | 3.1 | | $ | 5.4 | |
對於所有淨投資套期保值,沒有任何金額從其他綜合收益(虧損)中重新分類。上表中註明的保險業保險金額不包括遞延所得税影響的任何調整。
金融工具的公允價值
截至11月30日的金融工具賬面金額和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
(百萬) | 攜載 金額 | 公平 價值 | 攜載 金額 | 公平 價值 |
長期投資 | $ | 129.9 | | $ | 129.9 | | $ | 124.4 | | $ | 124.4 | |
長期債務(含本期部分) | 4,017.7 | | 4,357.1 | | 3,723.5 | | 3,859.0 | |
一級估值技術 | | 4,161.3 | | | 3,437.5 | |
二級估值技術 | | 195.8 | | | 421.5 | |
與以下內容相關的衍生品: | | | | |
利率(資產) | 43.1 | | 43.1 | | 20.9 | | 20.9 | |
| | | | |
外幣(資產) | 1.4 | | 1.4 | | 3.3 | | 3.3 | |
外幣(負債) | 8.2 | | 8.2 | | 3.6 | | 3.6 | |
交叉幣種(資產) | — | | — | | 3.2 | | 3.2 | |
交叉貨幣(負債) | 18.8 | | 18.8 | | — | | — | |
由於其短期性質,資產負債表中報告的現金及現金等價物、應收賬款、短期借款和應付貿易賬款的金額接近公允價值。二級長期債務的公允價值是根據類似債務工具的報價確定的。對關聯公司的投資不容易出售,估計其公允價值是不可行的。長期投資由在某些員工福利計劃中代表員工持有的固定收益證券和股權證券組成,並在資產負債表上以公允價值列示。
信用風險集中
我們可能面臨集中的信用風險,如貿易應收賬款和金融工具。我們消費羣體的客户主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外,隨着大眾銷售商、一元店、倉儲俱樂部、折扣連鎖店和電子商務等替代渠道的增長,競爭也在加劇。這導致一些客户利潤下降,增加了我們的信用風險敞口。我們通常擁有龐大和多樣化的客户基礎,這限制了我們對信用風險的集中。截至2020年11月30日,我們沒有任何一個客户的到期金額超過10綜合貿易應收賬款的百分比。目前的信貸市場波動很大,我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。我們繼續密切監控客户和交易對手的信用狀況,一般不需要抵押品。我們認為壞賬準備按可變現價值正確確認了應收賬款。我們認為其他金融工具的不良信用風險微不足道。
9. 公允價值計量
公允價值可使用估值技術計量,例如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(更換資產服務能力的成本或重置成本)。會計準則採用公允價值層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大的層次。以下是對這三個級別的簡要描述:
•1級:可觀察到的投入,如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級:直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的其他投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價,以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。
•第3級:這些無法觀察到的輸入反映了管理層自己的假設。
按公允價值經常性計量的資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | |
| | 使用公允價值計量的公允價值 價值層次結構截至2020年11月30日。 |
(百萬) | 其公允價值高於其他公司的公允價值。 | 1級 | 二級 |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 423.6 | | $ | 423.6 | | $ | — | |
保險合同 | 126.0 | | — | | 126.0 | |
債券和其他長期投資 | 3.9 | | 3.9 | | — | |
利率衍生品 | 43.1 | | — | | 43.1 | |
外幣衍生品 | 1.4 | | — | | 1.4 | |
| | | |
總計 | $ | 598.0 | | $ | 427.5 | | $ | 170.5 | |
負債: | | | |
| | | |
外幣衍生品 | 8.2 | | — | | 8.2 | |
交叉貨幣合約 | 18.8 | | — | | 18.8 | |
總計 | $ | 27.0 | | $ | — | | $ | 27.0 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 使用公允價值計量的公允價值 價值層次結構截至2019年11月30日。 |
(百萬) | 其公允價值高於其他公司的公允價值。 | 1級 | 二級 |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 155.4 | | $ | 155.4 | | $ | — | |
保險合同 | 121.7 | | — | | 121.7 | |
債券和其他長期投資 | 2.7 | | 2.7 | | — | |
利率衍生品 | 20.9 | | — | | 20.9 | |
外幣衍生品 | 3.3 | | — | | 3.3 | |
交叉貨幣合約 | 3.2 | | — | | 3.2 | |
總計 | $ | 307.2 | | $ | 158.1 | | $ | 149.1 | |
負債: | | | |
| | | |
外幣衍生品 | 3.6 | | — | | 3.6 | |
| | | |
總計 | $ | 3.6 | | $ | — | | $ | 3.6 | |
保險合同的公允價值以其投資的證券的基礎價值為基礎,並以同類資產在各證券和債券交易所的市場報價為基礎。債券和其他長期投資的公允價值是以各證券交易所和債券交易所的市場報價為基礎的。利率和外幣衍生品的公允價值以類似工具的價值為基礎,使用基於市場的投入模型。
截至2020年11月30日和2019年11月30日,我們沒有接受第3級公允價值計量的金融資產或負債。
10. 累計其他綜合損失
下表列出了截至11月30日的累計其他綜合虧損的組成部分(如果適用,扣除税後)(單位:百萬):
| | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
累計其他綜合虧損,如適用,扣除税後淨額 | | |
外幣折算調整(1) | $ | (174.0) | | $ | (266.5) | |
外幣兑換合約未實現虧損 | (0.4) | | — | |
已結算利率掉期未攤銷價值 | (0.1) | | 0.3 | |
養老金和其他退休後費用 | (296.3) | | (234.0) | |
| $ | (470.8) | | $ | (500.2) | |
(1)截至2020年11月30日止年度,累計其他綜合虧損的外幣換算調整減少1美元92.5百萬美元,包括一美元的影響20.8與淨投資對衝相關的100萬美元的增長。截至2019年11月30日止年度,累計其他綜合虧損的外幣換算調整增加1美元24.91000萬美元,其中1,300萬美元0.9100萬美元與淨投資對衝相關。這些淨投資對衝在附註8中有更全面的描述。
下表列出了截至11月30日的年度從累計其他全面收益(虧損)重新歸類為綜合淨收入的金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | | | | | | | 綜合損益表中受影響的行項目 |
累計其他全面收益(虧損)組成部分 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
(收益)/現金流對衝虧損: | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | 利息支出 |
外匯合約 | | (1.6) | | | (1.6) | | | 3.3 | | | 銷貨成本 |
税前合計 | | (2.1) | | | (2.1) | | | 2.8 | | | | |
税收效應 | | 0.5 | | | 0.4 | | | (0.6) | | | 所得税 |
税後淨額 | | $ | (1.6) | | | $ | (1.7) | | | $ | 2.2 | | | | |
| | | | | | | | | |
養卹金攤銷和退休後福利調整: | | | | | | | | | |
攤銷先前服務(貸項)費用(1) | | $ | (4.0) | | | $ | (8.0) | | | $ | (8.5) | | | 其他收入,淨額 |
精算損失淨額攤銷(1) | | 11.0 | | | 2.6 | | | 12.6 | | | 其他收入,淨額 |
税前合計 | | 7.0 | | | (5.4) | | | 4.1 | | | | |
税收效應 | | (1.6) | | | 1.2 | | | (1.0) | | | 所得税 |
税後淨額 | | $ | 5.4 | | | $ | (4.2) | | | $ | 3.1 | | | | |
(1) 此累計其他全面收益(虧損)部分計入養老金總支出和退休後其他總支出(詳見附註11)。
11. 員工福利和退休計劃
我們在美國和某些外國地區發起固定收益養老金計劃。此外,我們在美國發起固定繳款計劃。我們為美國以外地區的固定繳款計劃提供資金,包括政府資助的退休計劃。我們目前還為某些美國僱員和退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。
在2017財年,我們對某些員工福利計劃和退休計劃進行了重大改革,凍結了某些固定福利養老金計劃在美國和英國的應計。 此外,2017年12月1日,我們的管理委員會批准凍結我們在加拿大的養老金計劃下的福利。此次凍結的生效日期為2019年11月30日。雖然這些計劃已被凍結,但根據計劃條款,參加這些計劃的僱員根據計入貸記的服務和符合條件的收入,保留了截至凍結之日積累的福利。
由於我們在加拿大的養老金計劃發生了變化,截至上述批准之日,我們重新計量了養老金資產和福利義務,在2018財年,我們將加拿大計劃福利義務減少了$17.5百萬美元。這些重新計量導致非現金税前淨精算收益為#美元。17.52018財年為100萬。這些淨精算收益主要包括削減收益#美元。18.0這筆款項已列入我們2018年綜合全面收益表,作為題為“養卹金計劃未實現組成部分”的“其他全面收益(虧損)”的組成部分。與這一精算收益相關的遞延税款,連同2018年確認的養卹金計劃的其他未實現部分,也作為“其他全面收益(損失)”的組成部分列入該報表。
在我們截至2020年11月30日的綜合資產負債表中,標題為“累計其他綜合虧損”的項目包括$383.4百萬(美元)296.3(税後淨額)涉及尚未在定期養卹金或退休後福利淨成本中確認的未確認精算損失淨額。我們預計將確認$13.5百萬(美元)9.72021年期間與攤銷精算損失#美元有關的定期養卹金和退休後福利費用淨額(税後淨額百萬美元)。13.2100萬美元和攤銷先前服務費用#美元0.3百萬美元。
固定收益養老金計劃
截至11月30日,用於確定福利義務的重要假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
貼現率資金計劃 | 2.8 | % | 3.4 | % | 1.9 | % | 2.2 | % |
貼現率-無資金計劃 | 2.7 | % | 3.3 | % | — | | — | |
薪級表 | — | | — | | 2.9 | % | 2.9 | % |
用於確定截至11月30日的年度養老金支出的重要假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 |
貼現率資金計劃 | 3.4 | % | 4.7 | % | 4.0 | % | 2.2 | % | 3.3 | % | 2.9 | % |
貼現率-無資金計劃 | 3.3 | % | 4.6 | % | 3.9 | % | — | | — | | — | |
薪級表 | — | % | — | % | 3.8 | % | 2.9 | % | 3.4 | % | 3.5 | % |
計劃資產的預期回報率 | 6.8 | % | 7.0 | % | 7.3 | % | 4.9 | % | 5.5 | % | 5.6 | % |
每年,我們都會在外部投資顧問的協助下,評估用於我們養老金計劃假設的適當預計回報率。我們聘請我們的投資顧問的研究團隊,在我們的計劃中為每一種資產類別制定資本市場假設,以預測未來的投資回報。用於制定預期收益假設的具體方法因資產類別而異。我們對結果進行了調整,因為計劃資產是用積極管理的基金進行投資的,並受到戰術資產重新配置的影響。
截至11月30日的年度,我們的養老金支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 |
服務成本 | $ | 3.2 | | $ | 2.1 | | $ | 17.0 | | $ | 1.3 | | $ | 3.6 | | $ | 4.3 | |
利息成本 | 29.3 | | 34.4 | | 31.6 | | 7.5 | | 9.5 | | 9.2 | |
計劃資產的預期回報率 | (40.6) | | (42.5) | | (43.4) | | (15.3) | | (16.4) | | (16.6) | |
攤銷先前服務費用 | 0.5 | | 0.5 | | — | | 0.1 | | 0.2 | | 0.1 | |
精算損失淨額攤銷 | 7.8 | | 2.3 | | 9.9 | | 2.0 | | 1.2 | | 2.8 | |
結算/削減損失 | — | | — | | — | | 1.3 | | — | | 0.5 | |
| $ | 0.2 | | $ | (3.2) | | $ | 15.1 | | $ | (3.1) | | $ | (1.9) | | $ | 0.3 | |
福利義務、計劃資產的公允價值以及截至11月30日(衡量日期)養老金計劃資金狀況的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際 |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
福利義務的變化: | | | | |
年初的福利義務 | $ | 884.8 | | $ | 752.6 | | $ | 345.6 | | $ | 292.9 | |
服務成本 | 3.2 | | 2.1 | | 1.3 | | 3.6 | |
利息成本 | 29.3 | | 34.4 | | 7.5 | | 9.5 | |
員工繳費 | — | | — | | — | | 0.6 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
精算損失 | 82.1 | | 134.6 | | 19.1 | | 51.8 | |
已支付的福利 | (41.4) | | (38.9) | | (14.1) | | (14.7) | |
| | | | |
已支付的費用 | — | | — | | (0.2) | | (0.3) | |
外幣影響 | — | | — | | 12.5 | | 2.2 | |
年終福利義務 | $ | 958.0 | | $ | 884.8 | | $ | 371.7 | | $ | 345.6 | |
計劃資產公允價值變動: | | | | |
年初計劃資產公允價值 | $ | 671.9 | | $ | 640.4 | | $ | 340.9 | | $ | 306.5 | |
計劃資產實際收益率 | 47.3 | | 62.2 | | 28.6 | | 42.4 | |
僱主供款 | 10.4 | | 8.2 | | 1.5 | | 3.2 | |
員工繳費 | — | | — | | — | | 0.8 | |
| | | | |
已支付的福利 | (41.4) | | (38.9) | | (14.1) | | (14.7) | |
| | | | |
| | | | |
外幣影響 | — | | — | | 11.8 | | 2.7 | |
計劃資產年末公允價值 | $ | 688.2 | | $ | 671.9 | | $ | 368.7 | | $ | 340.9 | |
資金狀況 | $ | (269.8) | | $ | (212.9) | | $ | (3.0) | | $ | (4.7) | |
累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃 | | | | |
預計福利義務 | $ | 958.0 | | $ | 884.8 | | $ | 110.4 | | $ | 103.9 | |
累積利益義務 | 945.1 | | 874.8 | | 106.5 | | 100.4 | |
計劃資產的公允價值 | 688.2 | | 671.9 | | 87.7 | | 83.6 | |
在美國,上表中包括的是#美元的福利義務。110.5百萬美元和$105.42020年和2019年分別為100萬美元,與我們的補充高管退休計劃(SERP)相關。與這項計劃相關的資產,
總共是$86.4百萬美元和$85.5截至2020年11月30日和2019年11月30日的100萬份分別由拉比信託持有,因此沒有包括在上表中。
截至11月30日,所有固定收益養老金計劃在資產負債表中記錄的金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | 國際金融機構: |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
非流動養老金資產 | $ | — | | $ | — | | $ | 19.6 | | $ | 15.6 | |
應計養老金負債 | 269.8 | | 212.9 | | 22.6 | | 20.3 | |
遞延所得税資產 | 74.0 | | 58.5 | | 14.3 | | 13.3 | |
累計其他綜合損失 | 235.5 | | 183.9 | | 63.7 | | 60.1 | |
累計福利義務是指在計量日期之前根據員工服務和薪酬計算的養老金福利(無論既得或非既得)現值,歸因於在計量日期之前提供的員工服務。累積福利義務與預計福利義務的不同之處在於,它不包括對未來補償或服務水平的假設。美國養老金計劃的累積福利義務為#美元。945.1百萬美元和$874.8截至2020年11月30日和2019年11月30日,分別為100萬。國際養卹金計劃的累計福利義務為#美元。367.9百萬美元和$342.2截至2020年11月30日和2019年11月30日,分別為100萬。
固定收益養老金計劃的投資目標是以合理的成本提供資產,以履行計劃當前和未來的義務。目標是在適度的風險水平下優化整個投資組合的長期回報。回報較高的資產包括共同基金、共同混合基金和其他由股權證券組成的基金,利用主動和被動投資風格。這些波動性較大的資產與波動性較小的資產相平衡,主要是由固定收益證券組成的共同、共同混合和其他基金。我們聘請了專業的投資公司,就投資基金的選擇和監督提供建議,並就計劃資產在各基金經理之間的分配提供建議。這一建議在一定程度上是基於每個計劃的責任期限。投資回報表現是根據特定基準指數和同一資產類別的同行基金組按季度進行評估的。
截至11月30日,按資產類別劃分的美國養老金計劃資產配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 實際 | 2020 |
資產類別 | 2020 | 2019 | 靶子 |
股權證券 | 63.2 | % | 63.3 | % | 59.0 | % |
固定收益證券 | 22.0 | % | 21.5 | % | 23.2 | % |
其他 | 14.8 | % | 15.2 | % | 17.8 | % |
總計 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
截至11月30日,按資產類別劃分的國際養卹金計劃資產分配情況如下:
| | | | | | | | | | | |
| 實際 | 2020 |
資產類別 | 2020 | 2019 | 目標客户羣: |
股權證券 | 50.9 | % | 50.4 | % | 53.0 | % |
固定收益證券 | 48.3 | % | 48.9 | % | 47.0 | % |
其他 | 0.8 | % | 0.7 | % | — | % |
總計 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
下表在附註9所述的公允價值層次內列出了截至11月30日美國和國際計劃按公允價值計算的養老金計劃資產水平:
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | 美國 |
(百萬) | 總計 公平 價值 | 1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 28.1 | | $ | 28.1 | | $ | — | |
股權證券: | | | |
美國股票證券(a) | 271.1 | | 138.2 | | 132.9 | |
國際股權證券(b) | 159.2 | | 147.6 | | 11.6 | |
固定收益證券: | | | |
美國政府/公司債券(c) | 57.1 | | 54.9 | | 2.2 | |
高收益債券(d) | 37.3 | | — | | 37.3 | |
國際/政府/公司債券(e) | 29.1 | | 29.1 | | — | |
保險合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他類型的投資: | | | |
房地產(g) | 24.5 | | 20.6 | | 3.9 | |
自然資源 (h) | 9.7 | | — | | 9.7 | |
| | | |
總計 | $ | 617.2 | | $ | 418.5 | | $ | 198.7 | |
按資產淨值計量的投資(i) | | | |
對衝基金(j) | 39.5 | | | |
私募股權基金(k) | 4.8 | | | |
私募債基金(l) | 26.7 | | | |
總投資 | $ | 688.2 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | 國際 |
(百萬) | 總計 公平 價值 | 1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 3.1 | | $ | 3.1 | | $ | — | |
國際股權證券(b) | 187.6 | | — | | 187.6 | |
固定收益證券: | | | |
**國際/政府/公司債券(e) | 155.4 | | — | | 155.4 | |
保險合同(f) | 22.6 | | — | | 22.6 | |
總投資 | $ | 368.7 | | $ | 3.1 | | $ | 365.6 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2019年11月30日 | 美國 |
(百萬) | 總計: 廣交會。 價值: | 1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 15.3 | | $ | 15.3 | | $ | — | |
股權證券: | | | |
美國股票證券(a) | 276.5 | | 148.5 | | 128.0 | |
國際股權證券(b) | 145.5 | | 134.2 | | 11.3 | |
固定收益證券: | | | |
美國/政府/公司債券(c) | 51.2 | | 49.1 | | 2.1 | |
高收益債券(d) | 40.1 | | — | | 40.1 | |
國際/政府/公司債券(e) | 26.8 | | 26.8 | | — | |
保險合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他類型的投資: | | | |
房地產 (g) | 25.9 | | 22.0 | | 3.9 | |
自然資源 (h) | 12.0 | | — | | 12.0 | |
總計 | $ | 594.4 | | $ | 395.9 | | $ | 198.5 | |
按資產淨值計量的投資(i) | | | |
對衝基金(j) | 49.3 | | | |
私募股權基金(k) | 3.2 | | | |
私募債基金(l) | 25.0 | | | |
總投資 | $ | 671.9 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2019年11月30日 | | 國際 | |
(百萬) | 總計: 展會將舉行。 價值: | 1級 | 二級 |
現金和現金等價物 | $ | 2.5 | | $ | 2.5 | | $ | — | |
國際股權證券(b) | 171.6 | | — | | 171.6 | |
固定收益證券: | | | |
國際/政府/公司債券(e) | 144.7 | | — | | 144.7 | |
保險合同(f) | 22.1 | | — | | 22.1 | |
總投資 | $ | 340.9 | | $ | 2.5 | | $ | 338.4 | |
(a)這一類別包括最密切追蹤標普指數和其他股指的股票型基金和集合股票型信託基金。
(b)這一類別包括基準指數各不相同的國際股票基金。
(c)這一類別包括由美國政府和美國公司債券以及其他固定收益證券組成的基金。巴克萊資本綜合債券指數(Barclays Capital Aggregate Bond Index)是一個合適的基準。
(d)這一類別的基金由房地產相關債務證券組成,基準為巴克萊投資級CMBS指數(Barclays Investment Level CMBS Index)。
(e)這一類別包括由不同基準指數的國際政府/公司債券和其他固定收益證券組成的基金。
(f)這一類別包括保險合同,其中大部分都有保證的投資回報。
(g)這一類別包括投資於房地產投資信託基金(REIT)的基金。合適的基準是摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數(MSCI U.S.REIT Index)。
(h)這一類別包括投資於自然資源的基金。一個合適的基準是Alerian Master Limited Partnership(MLP)指數。
(i)以每股資產淨值(或其等值)作為實際權宜之計進行估值的某些投資並未歸類於公允價值層次。這些都包括在內,以允許公允價值層次結構與養老金計劃總資產的對賬。
(j)這一類別包括投資於各種HFRI基金指數所代表的策略的對衝基金。資產淨值一般以標的投資的估值為基礎。從計劃發出意向贖回和實際贖回這些基金的通知開始的時間存在限制,一般從最少一個月到幾個月不等。
(k)這一類別包括私募股權、風險資本和有限合夥企業。淨資產以普通合夥人或普通合夥人指定人確定的標的證券的估值模型為基礎。這些估值模型包括無法觀察到的輸入,而這些輸入無法用可驗證的可觀察市場數據加以證實。這些基金通常有大約10年的贖回期。
(l)這一類別包括投資於優先貸款、夾層和不良債務的有限合夥基金。淨資產以普通合夥人或普通合夥人指定人確定的標的證券的估值模型為基礎。這些估值模型包括無法觀察到的輸入,而這些輸入無法用可驗證的可觀察市場數據加以證實。這些基金通常有大約10年的贖回期。
對於這些計劃的對衝基金、私募股權基金和私募債務基金,我們聘請了一名獨立顧問,將這些基金的回報與其他策略類似的基金進行比較。每個基金都必須在以下時間進行年度審計:
獨立會計師,提供給獨立顧問。這提供了相對於類似資產的可比性基礎。
美國養老金計劃中的股權證券包括公允價值為#美元的麥考密克股票。50.6百萬(0.6百萬股和7.4佔美國養老金計劃總資產的%)和$64.4百萬(0.8百萬股和9.6佔美國養老金計劃總資產的比例分別為2020年11月30日和2019年11月30日。為這些股票支付的股息為$0.92020年和2019年均為100萬。
在我們最重要的計劃中,養老金福利支付是從養老金計劃的資產中支付的。預計未來10個財政年度美國和國際計劃的福利支付如下:
| | | | | | | | |
(百萬) | 美國 | 國際 |
2021 | $ | 43.7 | | $ | 12.0 | |
2022 | 43.7 | | 11.7 | |
2023 | 44.7 | | 12.8 | |
2024 | 47.5 | | 12.4 | |
2025 | 48.7 | | 12.8 | |
2026-2030 | 252.8 | | 66.0 | |
美國固定繳款退休計劃
自2018年12月1日起,對於美國固定繳費退休計劃,我們匹配100參與者截至第一次貢獻的百分比3參賽者工資的%,以及66.7下一個的%3參賽者工資的%。此外,我們還為3參與者在每年12月31日受僱的所有美國員工工資的%。在2018年12月1日之前,對於美國固定繳款退休計劃,我們將參與者繳費的100%匹配到參與者工資的前3%,然後匹配參與者工資的50%和2%。此外,我們還為不在固定福利計劃覆蓋範圍內的美國員工繳納了參與者工資的3%。我們的一些較小的美國子公司發起了單獨的401(K)退休計劃。我們還發起了一項不受限制的固定繳款退休計劃。在所有美國固定繳款退休計劃下,我們的繳費金額為$30.8百萬,$28.2百萬美元和$15.52020年、2019年和2018年分別為100萬。
在參與者的選舉中,舉行了401(K)退休計劃2.9百萬股麥考密克股票,公允價值為$267.3百萬,2020年11月30日。2020年和2019年401(K)退休計劃持有的股票支付的股息為$3.8300萬美元和300萬美元3.9每年分別為100萬美元。
退休金以外的退休後福利
我們目前為某些美國員工提供退休後醫療和人壽保險福利,這些員工在在職員工計劃覆蓋範圍內,並在年齡過後退休55至少五年為您服務。根據這些計劃提供的補貼主要基於退休之日的年齡。這些福利不是預付的,而是按發生的金額支付的。2008年12月31日之後聘用的員工沒有資格獲得公司補貼。他們有資格在僅限訪問的基礎上享受保險。
截至11月30日的幾年中,我們的其他退休後福利(收入)支出如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 |
服務成本 | $ | 1.9 | | $ | 1.8 | | $ | 2.0 | |
利息成本 | 2.0 | | 2.7 | | 2.4 | |
攤銷先前服務學分 | (4.6) | | (8.7) | | (8.6) | |
精算收益攤銷 | (0.1) | | (0.9) | | (0.1) | |
| | | |
退休後福利(收入)支出 | $ | (0.8) | | $ | (5.1) | | $ | (4.3) | |
福利義務、計劃資產的公允價值以及截至11月30日(衡量日期)的計劃資金狀況對賬如下:
| | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 |
福利義務的變化: | | |
年初的福利義務 | $ | 67.2 | | $ | 62.9 | |
服務成本 | 1.9 | | 1.8 | |
利息成本 | 2.0 | | 2.7 | |
參與者投稿 | 2.1 | | 0.3 | |
| | |
圖則修訂 | — | | (0.4) | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
精算損失 | 3.9 | | 4.1 | |
已支付的福利 | (6.4) | | (4.2) | |
年終福利義務 | $ | 70.7 | | $ | 67.2 | |
計劃資產公允價值變動: | | |
年初計劃資產公允價值 | $ | — | | $ | — | |
僱主供款 | 4.3 | | 3.9 | |
參與者投稿 | 2.1 | | 0.3 | |
| | |
已支付的福利 | (6.4) | | (4.2) | |
計劃資產年末公允價值 | $ | — | | $ | — | |
其他退休後福利負債 | $ | 70.7 | | $ | 67.2 | |
預計未來10個財政年度的福利支出(扣除員工繳費後)如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 退休人員 醫學 | 退休人員的生活 保險 | 總計 |
2021 | $ | 3.6 | | $ | 1.5 | | $ | 5.1 | |
2022 | 3.6 | | 1.5 | | 5.1 | |
2023 | 3.7 | | 1.4 | | 5.1 | |
2024 | 3.7 | | 1.4 | | 5.1 | |
2025 | 3.7 | | 1.4 | | 5.1 | |
2026-2030 | 17.5 | | 6.5 | | 24.0 | |
在確定福利義務時假定的貼現率為2.3%和3.12020年和2019年分別為%。
2020年,醫保福利成本的假設年增長率為6.8% (6.5%)。假設它逐漸減少到4.52032年的百分比(4.5去年為2030年的6%),此後保持在這一水平。假定的醫療費用趨勢率每增加或減少一個百分點,就會對2020年的福利義務以及服務和利息成本構成總額產生無形的影響。
12. 基於股票的薪酬
我們有四基於股票的薪酬獎勵類型:限制性股票單位(RSU)、股票期權、作為我們長期業績計劃(LTPP)一部分獎勵的公司股票,從2020年開始,價格授予股票期權。2020、2019年和2018年的股票薪酬支出總額為$46.0百萬,$37.2百萬美元和$25.6分別為百萬美元。截至2020年11月30日,與我們的RSU和股票期權相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$23.2百萬美元,確認這一數字的加權平均期限為1.3好幾年了。截至2020年11月30日,與我們的價格既得股票期權相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$23.31000萬美元,確認這一數字的加權平均期限為3.0好幾年了。與我們的LTPP相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額本質上是可變的,取決於公司在與本計劃相關的績效週期下相對於既定績效指標的執行情況。截至2020年11月30日,我們有6.6根據我們的RSU、股票期權和LTPP獎勵計劃,剩餘可供未來發行的股票有100萬股。
對於所有獎勵,在計算補償費用時都會考慮失敗率。
下面總結了我們每個基於股票的薪酬獎勵的關鍵術語以及估值和費用確認的方法。
RSU
RSU在授予之日按標的股票的市場價格(按放棄的股息折現)估值。幾乎所有的RSU都在三年期限內或(如果更早的話)在符合退休資格的情況下獲得了歸屬
持有人日期。
以下是截至11月30日的幾年中我們的RSU活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2020 | 2019 | 2018 |
| 股票 | 加權平均指數。 平均增長率為。 價格上漲** | 股票 | 加權的- 平均值 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 價格 |
年初 | 762 | | $ | 57.95 | | 846 | | $ | 51.53 | | 534 | | $ | 43.24 | |
授與 | 296 | | 67.03 | | 258 | | 71.62 | | 556 | | 56.36 | |
既得 | (325) | | 57.56 | | (318) | | 52.08 | | (226) | | 44.08 | |
沒收 | (19) | | 62.96 | | (24) | | 56.78 | | (18) | | 48.27 | |
未償還-年終 | 714 | | $ | 61.74 | | 762 | | $ | 57.95 | | 846 | | $ | 51.53 | |
股票期權(價格既得股票期權除外)
股票期權授予時的行權價格等於股票在授予之日的市場價格。除以下詳述的價格既得期權外,基本上所有期權均可在三年內按比例授予,或在持有人的退休資格日期(如果較早)按比例授予,並可在一年內行使。10-年期間。在行使選擇權後,股票將從我們的授權股票和未發行股票中發行。
期權的公允價值是用格子期權定價模型估計的,該模型使用了下表中的假設。我們認為,點陣模型提供了對期權公允價值的適當估計,因為它允許期權期限內一系列可能的結果,並可以隨着時間的推移根據某些假設的變化進行調整。預期波動主要基於我們股票的歷史表現。我們還使用歷史數據來估計估值模型中期權行使和沒收的時機和金額。期權的預期期限是期權定價模型的輸出,並估計期權預計將保持未行使的時間段。無風險利率以授予時生效的美國公債收益率曲線為基礎。補償費用是根據授予日期權的公允價值計算的。
已授予的所有期權的每股加權平均公允價值為$。13.27, $13.76及$10.15分別在2020年、2019年和2018年。這些公允價值是使用以下一系列假設計算出來的,截至11月30日的年度:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
無風險利率 | 0.0 - 0.6% | 2.2 - 2.5% | 1.7 - 2.9% |
股息率 | 1.8 | % | 1.5 | % | 2.0 | % |
預期波動率 | 22.8 | % | 17.4% | 18.4% |
預期壽命 | 7.9年份 | 7.5年份 | 7.6年份 |
根據我們的股票期權計劃,我們可以應期權持有人的要求按淨額發行股票。這是通過從行使的股票中扣除股票的期權成本來實現的。
以下是我們截至11月30日的年度股票期權活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬股) | 2020 | 2019 | 2018 |
| 股票 | 加權平均指數。 平均增長率為。 鍛鍊身體,鍛鍊身體。 價格上漲** | 股票 | 加權的- 平均值 鍛鍊 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 鍛鍊 價格 |
年初 | 5.2 | | $ | 48.09 | | 7.2 | | $ | 41.30 | | 9.6 | | $ | 35.96 | |
授與 | 0.7 | | 69.31 | | 0.6 | | 73.70 | | 0.8 | | 52.98 | |
練習 | (1.4) | | 41.01 | | (2.6) | | 35.54 | | (3.2) | | 27.64 | |
| | | | | | |
未償還-年終 | 4.5 | | 53.56 | | 5.2 | | 48.09 | | 7.2 | | 41.30 | |
可操練--年終 | 3.2 | | $ | 47.76 | | 3.8 | | $ | 43.31 | | 5.6 | | $ | 38.27 | |
截至2020年11月30日,所有當前未償還期權的內在價值(行權價與市場價之間的差額)為1美元。178.7百萬美元,目前可行使的期權為$146.0百萬美元。截至2020年11月30日,未償還期權和預期授予的期權之間的差異及其相關的加權平均行使價格、總內在價值和加權平均剩餘壽命之間的差異並不重大。截至2020年11月30日、2019年和2018年11月30日止年度內行使的所有期權的內在價值合計為$68.4百萬,$111.0百萬美元和$108.0分別為百萬美元。截至2020年11月30日,我們已發行和可行使的股票期權摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬股) | 未償還期權 | 可行使的期權 |
範圍: 行權價格 | 股票 | 加權的- 平均值 剩餘 壽命(年) | 加權的- 平均值 鍛鍊 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 剩餘 壽命(年) | 加權指數 平均水平: 鍛鍊身體: 價格上漲: |
$23.00 - $37.50 | 0.5 | | 2.8 | $ | 33.99 | | 0.5 | | 2.8 | $ | 33.99 | |
$37.51 - $56.00 | 2.7 | | 5.9 | 48.36 | | 2.5 | | 5.8 | 47.97 | |
$56.01 - $74.50 | 1.3 | | 8.9 | 71.27 | | 0.2 | | 8.3 | 73.64 | |
| 4.5 | | 6.5 | $ | 53.56 | | 3.2 | | 5.6 | $ | 47.76 | |
價格既得股票期權
在2020年11月,我們批准了大約2,482,000向某些員工授予價格授予的股票期權。授予價格既得股票期權的行權價為#美元。93.49這相當於我們股票在授予之日的市場價格。價格授予期權在三年服務條件達到之前不能行使,只有在我們股票價格的平均收盤價等於或超過門檻的情況下,才能在這段時間之後行使。60%, 80%或100自授予之日起五年內,連續30個交易日從行權價開始升值%。如果期權成為可行使的,它們最高可行使至10自授予之日起數年。授予的期權在三個升值門檻之間平均分配。如果自發放之日起的五年內符合市場條件,符合退休資格的員工將在三年內按比例穿上背心。如果在授予之日起的五年內不符合市場條件,期權將不會變為可行使,並將被沒收。
價格既得期權的公允價值是使用格子模型來估計的。 授予的價格歸屬股票期權的每股加權平均公允價值為$。11.88, $9.26,及$7.05,用於60%, 80%和100升值閾值分別為%。這些公允價值是使用以下一系列假設計算得出的:
| | | | | |
| |
無風險利率 | 0.85 | % |
股息率 | 1.5 | % |
預期波動率 | 21.2 | % |
預期壽命 | 5.6-6.2年 |
LTPP
我們2018年的LTPP獎勵將以現金和公司股票相結合的方式提供獎勵。2018年LTPP獎勵計劃中的股票補償部分,如果在三年期末實現了某些公司業績目標,就會獎勵公司股票。2020年和2019年授予的LTPP獎勵將完全以公司股票形式提供,目標獎勵將結合基於市場的總股東回報和基於業績的組成部分計算。這些獎勵的估值基於授予日標的股票的公允價值。
截至11月30日的年度LTPP頒獎活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2020 | 2019 | 2018 |
| 股票 | 加權平均指數。 平均增長率為。 價格上漲** | 股票 | 加權的- 平均值 價格 | 股票 | 加權的- 平均值 價格 |
年初 | 392 | | $ | 57.98 | | 436 | | $ | 41.78 | | 440 | | $ | 42.16 | |
授與 | 130 | | 86.14 | | 136 | | 75.26 | | 172 | | 50.95 | |
既得 | (88) | | 44.98 | | (114) | | 43.20 | | (120) | | 37.01 | |
績效調整 | (44) | | 50.95 | | (66) | | 44.98 | | (52) | | 43.20 | |
沒收 | (8) | | 65.68 | | — | | — | | (4) | | 48.71 | |
未償還-年終 | 382 | | $ | 71.20 | | 392 | | $ | 57.98 | | 436 | | $ | 41.78 | |
13. 所得税
截至11月30日的年度所得税撥備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 |
所得税 | | | |
當前 | | | |
聯邦制 | $ | 98.3 | | $ | 52.3 | | $ | 92.9 | |
狀態 | 14.8 | | 10.7 | | 11.0 | |
國際 | 73.0 | | 73.5 | | 78.7 | |
| 186.1 | | 136.5 | | 182.6 | |
延期 | | | |
聯邦制 | 4.6 | | 26.4 | | (340.3) | |
狀態 | 0.5 | | 3.6 | | 1.5 | |
國際 | (16.3) | | (9.1) | | (1.1) | |
| (11.2) | | 20.9 | | (339.9) | |
所得税費用(福利)合計 | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | | $ | (157.3) | |
2017年12月,特朗普總統簽署成為法律的酒吧。L.115-97,“根據關於2018財政年度預算的同時決議的第二和第五標題規定對賬的法案”(該立法在本文中稱為“美國税法”)。美國税法規定對修訂後的1986年美國國税法進行重大修改。美國税法的某些條款在截至2018年11月30日的財年內生效,美國税法的所有條款自2018年12月1日開始的財年開始時生效。美國税法包含有單獨生效日期的條款,但通常在2017年12月31日之後的納税年度有效。美國税法制定了一項新要求,即外國子公司獲得的某些收入,即所謂的全球無形低税收入(GILTI),必須包括在子公司美國股東的毛收入中。美國税法的這一條款在2018年12月1日開始的財年對我們有效。
從2018年1月1日開始,美國税法將美國企業所得税税率從35%至21從那一天起及以後,我們在美國的收益將下降1%。我們的美國遞延所得税資產和負債重估至21%的公司税率後,我們的美國遞延所得税淨負債減少了美元。380.0100萬美元,並在截至2018年11月30日的年度業績中反映為我們所得税支出的減少。美國税法對1986年後未為美國聯邦所得税目的匯回國內的非美國附屬公司的收入徵收一次性過渡税,這些收入的税率為15.5現金及現金等價物項目反映的收益為8%,其他資產為8%。根據我們在2019財年提交的2018財年納税申報單,這項過渡税為$76.0百萬美元(我們估計過渡税為#美元)75.32018財年為100萬)。過渡税的現金税收效應,因使用#美元而減少。21.1當期和結轉的超額外國税收抵免100萬美元,以及其他美元的項目7.7100萬美元,導致淨税負為#美元。47.2100萬美元,可以像我們現在這樣在八年內分期付款。截至2020年11月30日,我們剩餘的未繳過渡税為$39.7百萬美元。除了估計為#美元的過渡税外,75.32018年確認了100萬美元,我們產生了額外的外國預扣税,扣除美國的外國税收抵免,淨額為$7.9百萬澳元4.7由於過渡税,我們2018財年所得税減少了100萬美元,我們都確認這兩項税收是截至2018年11月30日的年度所得税支出的一部分,2018年確認的過渡税淨影響為$78.5百萬美元。
截至11月30日的年度的綜合業務所得税前收入構成如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 |
税前收入 | | | |
美國 | $ | 624.3 | | $ | 569.0 | | $ | 492.2 | |
國際 | 257.2 | | 250.2 | | 249.1 | |
| $ | 881.5 | | $ | 819.2 | | $ | 741.3 | |
美國聯邦法定税率與截至11月30日的年度有效税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
聯邦法定税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 22.2 | % |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | 1.5 | | 1.6 | | 1.5 | |
不同實際税率的國際税 | 1.3 | | 1.6 | | 0.4 | |
美國對匯出和未匯出的收入徵税 | 0.8 | | 0.5 | | 0.6 | |
股票補償費用 | (1.5) | | (2.8) | | (2.9) | |
美國製造業扣除額 | — | | — | | (0.8) | |
上一年税收或有事項的變化 | (0.3) | | (0.3) | | (0.8) | |
美國税法的非經常性利益 | — | | (0.2) | | (40.7) | |
估值免税額發放 | (1.4) | | — | | — | |
實體內資產調撥 | (1.1) | | (1.8) | | — | |
其他,淨額 | (0.5) | | (0.4) | | (0.7) | |
總計 | 19.8 | % | 19.2 | % | (21.2) | % |
截至11月30日,遞延税項資產和負債包括以下內容:
| | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 |
遞延税項資產 | | |
僱員福利負債 | $ | 121.9 | | $ | 103.3 | |
其他應計負債 | 40.3 | | 32.3 | |
庫存 | 10.6 | | 7.5 | |
税損和信用結轉 | 59.7 | | 46.8 | |
經營租賃負債 | 33.0 | | — | |
其他 | 47.9 | | 48.1 | |
估值免税額 | (31.5) | | (32.4) | |
| 281.9 | | 205.6 | |
遞延税項負債 | | |
折舊 | 89.1 | | 82.6 | |
無形資產 | 815.1 | | 770.5 | |
租賃ROU資產 | 32.2 | | — | |
其他 | 4.5 | | 5.5 | |
| 940.9 | | 858.6 | |
遞延納税淨負債 | $ | (659.0) | | $ | (653.0) | |
截至2020年11月30日,我們的税收損失結轉為$214.4百萬美元。在這些結轉中,$0.12021年將有100萬美元到期,價值9.6從2022年到2023年,百萬美元77.9從2024年到2037年,126.8百萬美元可能會無限期結轉。此外,我們的一家非美國子公司有一項資本損失為#美元。5.0百萬美元,可能會無限期結轉。在2020年11月30日,我們還有美國外國税收抵免結轉$7.31000萬美元,將於2030年到期。
已提供估值津貼,以涵蓋不太可能變現的遞延税項資產。淨減少#美元。0.92019年11月30日至2020年11月30日期間的估值免税額為2000萬美元,主要原因是某些非美國司法管轄區淨營業虧損、資本虧損和其他税收屬性的估值免税額淨逆轉。
在美國税法出臺之前,我們聲稱,我們的國際子公司和合資企業的幾乎所有未分配收益都被視為無限期投資,因此沒有提供遞延税金。根據美國税法的規定,這些收益在2018年須繳納一次性過渡税。過渡税於2018年確認,並基於美國税法之前的累計收入。我們的意圖是繼續無限期地將我們國際子公司和合資企業的未分配收益進行再投資。截至2020年11月30日,我們擁有1.3在被認為是無限期再投資的收益中,有140億美元。雖然聯邦所得税支出已被確認為美國税法的結果,但我們沒有就外國預扣税、州所得税或匯兑損益等項目提供任何額外的遞延税款。對於我們來説,確定這些再投資的國際收益的未確認税費金額是不可行的。
下表彙總了截至11月30日的年度與我們的未確認税收優惠總額相關的活動:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 |
年初餘額 | $ | 32.0 | | $ | 27.9 | | $ | 39.1 | |
本年度税收頭寸的增加 | 7.8 | | 6.6 | | 6.5 | |
上一年税收頭寸的增加 | 2.5 | | 0.6 | | 0.3 | |
上一年税收頭寸減少額 | — | | (0.3) | | (6.9) | |
安置點 | — | | — | | — | |
法規期滿 | (4.2) | | (2.5) | | (9.1) | |
外幣折算 | 1.2 | | (0.3) | | (2.0) | |
11月30日的餘額 | $ | 39.3 | | $ | 32.0 | | $ | 27.9 | |
截至2020年11月30日、2019年11月30日和2018年11月30日(如果已確認),$39.3百萬,$32.0300萬美元和300萬美元27.5分別有100萬未確認的税收優惠將影響有效税率。
我們在所得税費用中記錄所得税的利息和罰金。我們確認利息和罰金費用為$。0.8百萬,$2.1百萬美元和$0.12020年、2019年和2018年分別為100萬。截至2020年11月30日和2019年11月30日,我們累積了$8.3百萬美元和$7.1與未確認的税收優惠相關的利息和罰款分別為100萬美元。
税務結算或訴訟時效到期可能會導致我們不確定的税收狀況發生變化。我們認為,截至2020年11月30日,由於各種法規到期、審計關閉和/或税務和解而可能在未來12個月內減少的合理可能的未確認税收優惠總額不會是實質性的。
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和非美國司法管轄區提交所得税申報單。税務審計的開放年度因税務管轄區的不同而有所不同。在美國聯邦司法管轄區,我們在2017年之前的幾年內不再接受税務機關的所得税審計。在其他主要司法管轄區,我們在2014年之前的幾年內不再接受税務機關的所得税審計。
我們在美國和美國以外的幾個司法管轄區都在接受正常的經常性税務審計。雖然通常很難預測任何特定不確定税收狀況的最終結果或解決時間,但我們相信,我們對不確定税收狀況的準備金足以覆蓋現有的風險和敞口。
14.增加股本和每股收益
普通股持有人擁有完全投票權,但下列情況除外:(1)被視為實益擁有普通股已發行股份10%或以上的人的投票權限於10我們有權贖回該人持有的任何或全部普通股,除非該人持有超過10%的普通股;(2)我們是否有權贖回該人持有的任何或全部普通股;(2)我們是否有權贖回該人持有的任何或全部普通股,除非該人購買超過10%的普通股;(2)我們是否有權贖回該人持有的任何或所有普通股90每一類普通股流通股的百分比;及(3)該人控制的股份超過50普通股流通股持有者有權投的表決權的%,所有普通股無投票權的股票將自動轉換為普通股股票,這是在逐股的基礎上自動進行的,沒有投票權的所有普通股股票將自動轉換為普通股股票。
普通股非投票權的持有者將作為一個單獨的類別對他們有權投票的所有事項進行投票。普通股非投票權持有人有權在反向合併和法定股票交易所(我們的股本轉換為其他證券或財產、公司解散和出售我們幾乎所有的資產)上投票,以及公司的向前合併和合並或對我們章程的任何修訂,廢除普通股非投票權對任何此類事項的投票權。
計算截至11月30日的年度基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的流通股對賬如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 |
平均流通股-基本股 | 266.5 | | 265.1 | | 263.1 | |
稀釋證券的影響: | | | |
股票期權/RSU/LTPP | 2.6 | | 3.0 | | 3.4 | |
平均流通股-稀釋後 | 269.1 | | 268.1 | | 266.5 | |
下表列出了截至11月30日的年度的股票期權和RSU,由於它們是反稀釋的,因此在我們的每股收益計算中沒有考慮到這些期權和RSU:
| | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2020 | 2019 | 2018 |
反稀釋證券 | 0.1 | | 0.2 | | 0.4 | |
15. 承諾和或有事項
在我們正常的業務過程中,我們偶爾會遇到各種索賠和訴訟。當可能發生損失時,應建立與此類事項相關的準備金,並可合理估計此類損失的數額。截至2019年11月30日、2020年和2019年,沒有記錄任何物質儲備。任何這類損失的概率的確定和實際金額的估計本身都是不可預測的,因此,這類索賠和訴訟的最終結果可能會超過估計的準備金(如果有的話)。然而,我們預計目前懸而未決的事項的結果不會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。
16. 業務細分和地理區域
業務部門
我們在兩個業務領域開展業務:消費者解決方案和風味解決方案。消費者和調味品解決方案在世界各地生產、營銷和分銷香料、調味料、調味品和其他風味產品。我們的消費領域面向零售渠道,包括雜貨、大眾商品、倉儲俱樂部、折扣和藥店,以及“麥考密克”品牌的電子商務,以及世界各地的各種品牌,包括“French‘s”、“Frank’s Redhott”、“Lawry‘s”、“Zatarain’s”、“Simply Asia”、“Thak Kitchen”、“Ducros”、“Vahiné”、“Cholula”、“Schwartz”、“Club House”、“Kamis”。“大橋”、“德羅赫裏亞和阿利門塔裏”、“斯塔布餐廳”、“老海灣”和“美食花園”。我們的風味解決方案部門直接或間接通過分銷商銷售給食品製造商和餐飲服務行業,但我們在中國和印度的業務除外,在這兩個地區,餐飲服務的銷售由我們的消費者部門管理和報告。
在我們的每個細分市場中,我們都生產和銷售許多成分和性質相似的單獨產品。由於它們的主要屬性是風味,我們每個細分市場的產品都被認為是相當同質的。將每條產品線的銷售額和利潤分開並加以確定是不切實際的。
我們根據不包括特別費用的營業收入來衡量部門業績,因為這項活動是與業務部門分開管理的。我們還將與收購Cholula、FONA和RB Foods相關的交易和整合費用排除在我們的部門業績衡量之外,因為這些費用同樣是與業務部門分開管理的。這些交易和整合費用不包括在我們的部門業績衡量中,包括包括在售出商品成本中的存貨在收購之日的公允價值調整的攤銷、與該收購直接相關的成本以及與整合業務相關的成本。儘管這些細分市場因其不同的分銷渠道和營銷策略而被分開管理,但製造和倉儲通常是整合在一起的,以最大限度地提高成本效益。出於內部報告、業績評估或資本分配的目的,我們不會將共同使用的資產按個別部門分開。
我們的產品有很多客户。面向我們的消費細分客户之一的沃爾瑪商店,Inc.的銷售額約佔12佔2020年合併銷售額的%,並且112019年和2018年合併銷售額的1%。面向我們的風味解決方案細分客户之一的百事公司的銷售額約佔11佔2020年合併銷售額的%,並且102019年和2018年合併銷售額的百分比。
計量分部營業收入和資產的會計政策與附註1中描述的一致。由於分部內某些產品的集成製造,產品不會從一個分部銷售到另一個分部,而是按成本轉移庫存。部門間銷售額並不重要。公司資產包括現金、遞延税金、投資和某些固定資產。
業務細分結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 消費者 | 風味解決方案 | 總計 分段 | 公司 其他(&O) | 總計 |
2020 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,596.7 | | $ | 2,004.6 | | $ | 5,601.3 | | $ | — | | $ | 5,601.3 | |
不包括特別費用的營業收入 | 780.9 | | 237.9 | | 1,018.8 | | — | | 1,018.8 | |
非合併業務收入 | 34.1 | | 6.7 | | 40.8 | | — | | 40.8 | |
資產 | — | | — | | 11,339.2 | | 750.5 | | 12,089.7 | |
資本支出 | — | | — | | 150.1 | | 75.2 | | 225.3 | |
折舊及攤銷 | — | | — | | 123.9 | | 41.1 | | 165.0 | |
2019 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,269.8 | | $ | 2,077.6 | | $ | 5,347.4 | | $ | — | | $ | 5,347.4 | |
不包括特別費用和交易和整合費用的營業收入 | 676.3 | | 302.2 | | 978.5 | | — | | 978.5 | |
非合併業務收入 | 31.8 | | 9.1 | | 40.9 | | — | | 40.9 | |
資產 | — | | — | | 9,950.3 | | 411.8 | | 10,362.1 | |
資本支出 | — | | — | | 121.8 | | 51.9 | | 173.7 | |
折舊及攤銷 | — | | — | | 118.0 | | 40.8 | | 158.8 | |
2018 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,247.0 | | $ | 2,055.8 | | $ | 5,302.8 | | $ | — | | $ | 5,302.8 | |
不包括特別費用和交易和整合費用的營業收入 | 637.1 | | 292.8 | | 929.9 | | — | | 929.9 | |
非合併業務收入 | 29.5 | | 5.3 | | 34.8 | | — | | 34.8 | |
資產 | — | | — | | 10,015.8 | | 240.6 | | 10,256.4 | |
資本支出 | — | | — | | 126.3 | | 42.8 | | 169.1 | |
折舊及攤銷 | — | | — | | 115.0 | | 35.7 | | 150.7 | |
不包括特別費用以及2020和2018年交易和整合費用的營業收入與2020、2019年和2018年營業收入的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 消費者 | | 風味解決方案 | | 總計 |
2020 | | | | | |
不包括特別費用和交易和整合費用的營業收入 | $ | 780.9 | | | $ | 237.9 | | | $ | 1,018.8 | |
減去:特別收費 | 5.5 | | | 1.4 | | | 6.9 | |
減去:交易和整合費用 | 7.5 | | | 4.9 | | | 12.4 | |
營業收入 | $ | 767.9 | | | $ | 231.6 | | | $ | 999.5 | |
| | | | | |
2019 | | | | | |
不包括特別費用的營業收入 | $ | 676.3 | | | $ | 302.2 | | | $ | 978.5 | |
減去:特別收費 | 13.1 | | | 7.7 | | | 20.8 | |
營業收入 | $ | 663.2 | | | $ | 294.5 | | | $ | 957.7 | |
| | | | | |
2018 | | | | | |
不包括特別費用和交易和整合費用的營業收入 | $ | 637.1 | | | $ | 292.8 | | | $ | 929.9 | |
減去:特別收費 | 10.0 | | | 6.3 | | | 16.3 | |
減去:交易和整合費用 | 15.0 | | | 7.5 | | | 22.5 | |
營業收入 | $ | 612.1 | | | $ | 279.0 | | | $ | 891.1 | |
地理區域
我們在以下地理區域擁有淨銷售額和長期資產:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 聯合 國家 | 歐洲、中東和非洲地區 | 其他 國家 | 總計 |
2020 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,445.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 1,108.7 | | $ | 5,601.3 | |
長壽資產 | 7,202.0 | | 1,135.6 | | 916.5 | | 9,254.1 | |
2019 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,226.3 | | $ | 986.1 | | $ | 1,135.0 | | $ | 5,347.4 | |
長壽資產 | 6,397.0 | | 1,032.4 | | 875.4 | | 8,304.8 | |
2018 | | | | |
淨銷售額 | $ | 3,145.0 | | $ | 1,021.1 | | $ | 1,136.7 | | $ | 5,302.8 | |
長壽資產 | 6,411.0 | | 1,057.1 | | 874.6 | | 8,342.7 | |
長期資產包括財產、廠房和設備、商譽和無形資產,扣除累計折舊和攤銷後的淨額。
17. 補充財務報表數據
關於我們的損益表、資產負債表和現金流量的補充綜合信息如下:
| | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百萬美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
其他收入,淨額 | | | |
養老金和其他退休後福利收入 | $ | 10.0 | | 17.7 | | 12.2 | |
利息收入 | 7.8 | | 10.1 | | 7.1 | |
其他 | (0.2) | | (1.1) | | 5.5 | |
| $ | 17.6 | | $ | 26.7 | | $ | 24.8 | |
| | | | | | | | | | | |
11月30日(百萬) | 2020 | 2019 | |
盤存 | | | |
成品 | $ | 499.3 | | $ | 413.3 | | |
原材料和在製品 | 533.3 | | 387.9 | | |
| $ | 1,032.6 | | $ | 801.2 | | |
預付費用 | $ | 38.0 | | $ | 36.0 | | |
其他流動資產 | 60.9 | | 54.7 | | |
| $ | 98.9 | | $ | 90.7 | | |
財產、廠房和設備 | | | |
土地及改善工程 | $ | 87.2 | | $ | 67.5 | | |
建築物(含資本租賃) | 698.2 | | 658.5 | | |
機器、設備和其他 | 1,102.9 | | 1,007.8 | | |
在建工程 | 125.5 | | 85.8 | | |
累計折舊 | (985.4) | | (867.0) | | |
| $ | 1,028.4 | | $ | 952.6 | | |
其他長期資產 | | | |
對關聯公司的投資 | $ | 193.0 | | $ | 186.0 | | |
長期投資 | 129.9 | | 124.4 | | |
使用權資產 | 136.8 | | — | | |
軟件,2020年累計攤銷淨額281.8美元,2019年累計攤銷淨額275.0美元 | 116.0 | | 76.4 | | |
其他 | 176.3 | | 120.3 | | |
| $ | 752.0 | | $ | 507.1 | | |
其他應計負債 | | | |
工資總額和員工福利 | $ | 260.7 | | $ | 184.9 | | |
銷售津貼 | 183.3 | | 137.2 | | |
應付股息 | 90.7 | | 82.4 | | |
其他 | 328.9 | | 204.6 | | |
| $ | 863.6 | | $ | 609.1 | | |
其他長期負債 | | | |
養老金 | $ | 286.1 | | $ | 226.9 | | |
退休後福利 | 66.2 | | 62.7 | | |
經營租賃負債 | 103.5 | | — | | |
未確認的税收優惠 | 46.0 | | 37.6 | | |
其他 | 120.4 | | 100.4 | | |
| $ | 622.2 | | $ | 427.6 | | |
| | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百萬美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
折舊 | $ | 121.1 | | $ | 113.6 | | $ | 104.8 | |
軟件攤銷 | 12.4 | | 13.7 | | 14.0 | |
支付的利息 | 134.1 | | 169.8 | | 179.8 | |
已繳所得税 | 183.3 | | 137.2 | | 154.6 | |
支付的每股股息為$1.242020年,1.142019年和$1.042018年。宣佈的每股股息為$1.272020年,1.172019年,以及$1.072018年。
18. 選定季度數據(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
(除每股收益外,百萬美元數據) | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 |
2020 | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,212.0 | | $ | 1,401.1 | | $ | 1,430.3 | | $ | 1,557.9 | |
毛利 | 469.9 | | 579.5 | | 590.3 | | 660.7 | |
營業收入 | 194.2 | | 257.4 | | 273.0 | | 274.9 | |
淨收入 | 144.7 | | 195.9 | | 206.1 | | 200.7 | |
基本每股收益 | 0.54 | | 0.74 | | 0.77 | | 0.75 | |
稀釋後每股收益 | 0.54 | | 0.73 | | 0.76 | | 0.74 | |
每股支付的股息- | | | | |
普通股和普通股無投票權 | 0.31 | | 0.31 | | 0.31 | | 0.31 | |
宣佈的每股股息- | | | | |
普通股和普通股無投票權 | — | | 0.31 | | 0.31 | | 0.65 | |
2019 | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,231.5 | | $ | 1,301.9 | | $ | 1,329.2 | | $ | 1,484.8 | |
毛利 | 466.9 | | 508.5 | | 539.9 | | 630.0 | |
營業收入 | 196.9 | | 208.1 | | 253.5 | | 299.2 | |
淨收入 | 148.0 | | 149.4 | | 191.9 | | 213.4 | |
基本每股收益 | 0.56 | | 0.56 | | 0.72 | | 0.80 | |
稀釋後每股收益 | 0.55 | | 0.56 | | 0.72 | | 0.79 | |
每股支付的股息- | | | | |
普通股和普通股無投票權 | 0.28 | | 0.29 | | 0.28 | | 0.29 | |
宣佈的每股股息- | | | | |
普通股和普通股無投票權 | — | | 0.29 | | 0.28 | | 0.60 | |
2020年第一季度的營業收入包括1.0百萬特別費用,税後影響為$0.7百萬美元,對基本每股收益和稀釋後每股收益都沒有影響。2020年第二季度的營業收入包括2.9百萬特別費用,税後影響為$2.0百萬美元,每股影響為$0.01對於基本每股收益和稀釋後每股收益都是如此。2020年第三季度的營業收入包括0.1百萬特別費用,税後影響為$0.1百萬美元,對基本每股收益和稀釋後每股收益都沒有影響。2020年第四季度的營業收入包括2.9百萬特別費用,税後影響為$2.0百萬美元,每股影響為$0.01對於基本每股收益和稀釋後每股收益都是如此。2020年第四季度的營業收入包括12.4700萬美元的交易和整合費用,税後影響為美元10.52000萬美元,每股影響為$0.04對於基本每股收益和稀釋後每股收益都是如此。
2019年第一季度的營業收入包括2.1百萬特別費用,税後影響為$1.6百萬美元,每股影響為$0.01對於基本每股收益和稀釋後每股收益都是如此。2019年第二季度的營業收入包括7.1百萬特別費用,税後影響為$5.4百萬美元,每股影響為$0.02對於基本每股收益和稀釋後每股收益都是如此。2019年第三季度的營業收入包括7.7百萬特別費用,税後影響為$6.1百萬美元,每股影響為$0.01對於基本每股收益和稀釋後每股收益都是如此。2019年第三季度的淨收入包括$1.5與美國税法頒佈相關的非經常性所得税優惠100萬美元,對基本每股收益和稀釋後每股收益都沒有影響。2019年第四季度的營業收入包括3.9百萬特別費用,税後影響為$3.0百萬美元,每股影響為$0.02對於基本每股收益和稀釋後每股收益都是如此。
有關與這些特別收費有關的行動詳情,見附註3。有關與頒佈美國税法相關的非經常性所得税優惠的詳情,請參閲附註13。
每個季度的每股收益都是獨立計算的。因此,季度之和可能不等於全年每股收益。
19. 後續事件(未經審計)
2020年12月30日,我們收購了FONA International,LLC及其某些附屬公司(FONA),這是一傢俬人持股公司,收購價約為$7102000萬美元,扣除收購的現金後,須進行某些慣例的收購價格調整。福納是一家領先的清潔和天然香料製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用領域的不同客户羣提供解決方案。2021財年收購FONA將我們的風味解決方案細分市場的廣度擴展到有吸引力的類別,並擴展了我們的技術平臺,增強了我們的能力。此次收購的資金來自現金和商業票據。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
項目9A.管理控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法規則第13a-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
管理層關於我們財務報告內部控制的報告和我們獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告包含在我們2020年財務報表的第8項下,標題為“管理層報告”和“獨立註冊會計師事務所報告”。在我們上個會計季度,我們的“財務報告內部控制”(根據規則13a-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第29B項:其他資料
沒有。
項目10.董事、高管和公司治理
與這一項目相關的信息在我們的2021年委託書中題為“公司治理”和“董事選舉”的章節中闡述,這些委託書將在我們的會計年度結束後120天內提交,在此引用作為參考。
我們通過了適用於所有員工的道德準則,包括首席執行官、首席財務官、首席會計官和董事會。道德準則的副本可在我們的互聯網網站www.mccormickcoration.com上找到。我們將滿足表格8-K第5.05項中關於對我們的道德準則進行任何實質性修訂的披露要求,以及我們的道德準則中適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或執行類似職能的人員的任何豁免,方法是將這些信息發佈在我們的網站上的上述互聯網網站地址上。
第11項:高級管理人員薪酬
本文通過引用標題為“董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬委員會報告”、“薪酬彙總表”、“基於計劃的獎勵授予”、“薪酬彙總表説明”、“財政年末未償還股權獎勵”、“期權行使和上一會計年度歸屬的股票”、“退休福利”、“非限定遞延薪酬”、“終止或控制權變更後的潛在付款”的章節,將與本項目有關的信息合併到本文中。在此,本文引用了標題為“董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬委員會報告”、“薪酬彙總表”、“基於計劃的獎勵授予”、“薪酬彙總表説明”、“財政年終未償還股權獎勵”、“期權行使和上一財年歸屬的股票”、“退休福利”、2021年委託書中的“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”和“股權薪酬計劃信息”。
第二項12.確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本文引用了2021年委託書中標題為“主要股東”、“董事選舉”和“股權補償計劃信息”的章節,以此作為對本項目的迴應。
第(13)項:建立某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
在此引用2021年委託書中題為“公司治理”的章節,提供與本項目相關的信息。
項目14.總會計師費用和服務費
2021年委託書中題為“審計委員會報告及獨立註冊會計師事務所收費”一節的內容作為對本項目的迴應併入本文。
項目15.所有展品、財務報表明細表
作為本報告一部分提交的文件列表。
1.編制合併財務報表
麥考密克公司的合併財務報表和相關附註,以及管理層的報告,以及安永律師事務所2021年1月28日的報告,都包括在本報告的第二部分,第28項。
2.合併財務報表明細表
補充財務明細表:
II-估值和合格賬户
上述附表以外的其他附表被省略,是因為不具備要求這些附表的條件,或者是因為要求提供的資料已包括在合併財務報表或附註中。
3.根據S-K規則第601項要求提交的所有證物
本項目要求的信息以引用方式併入本報告中的Exhibit Index中。
展品索引
以下展品通過引用附於或併入本文:
| | | | | | | | | | | |
| | 展品編號 | 描述 |
(3) | | (i) | 法團章程及附例 |
| | | |
| | 重述1990年4月16日成立的麥考密克公司章程 | 通過引用結合於1991年3月25日提交給證券交易委員會的註冊表S-8,註冊號33-39582的附件4。 |
| | | |
| | 1992年4月1日成立的麥考密克公司章程修正案條款 | 通過引用引用自1993年3月19日提交給證券交易委員會的註冊表S-8,註冊説明書第33-59842號的附件4。 |
| | | |
| | 2003年3月27日成立的麥考密克公司章程修正案章程 | 通過引用結合於2003年3月28日提交給美國證券交易委員會的註冊表S-8,註冊説明書第333-104084號的附件4. |
| | | |
| (Ii) | 附例 | |
| | | |
| | 麥考密克公司章程,於2019年11月26日修訂並重新生效 | 通過引用結合於2019年11月26日提交給美國證券交易委員會的McCormick公司日期為2019年11月26日的Form 8-K,文件編號1-14920的附件99.1。 |
| | |
(4) | | | 界定擔保持有人權利的文書,包括契約 |
| | |
| (i) | 見附件3(重述章程和附例) |
| | |
| | | | | | | | | | | |
| | 展品編號 | 描述 |
| (Ii) | 某些交易權摘要,通過引用併入McCormick公司截至2001年8月31日的季度的10-Q表格的附件4.1,文件編號0-748,於2001年10月12日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (Iii) | 日期為2011年7月8日的麥考密克與美國銀行全國協會之間的契約,通過引用合併自2011年7月5日麥考密克8-K表格的附件4.1,文件編號1-14920,該文件於2011年7月8日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (Iv) | 2021年到期的3.90%票據的表格,通過引用併入麥考密克2011年7月5日8-K表格的附件4.2,檔案號T1-14920,該表格於2011年7月8日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (v) | 2022年到期的2.70%票據的表格,通過引用併入麥考密克2017年8月7日8-K表格的附件4.2,文件號為1-14920,於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (六) | 2023年到期的3.50%票據的表格,通過引用併入麥考密剋日期為2013年8月14日的8-K表格的附件4.2,文件號為1-14920,該表格於2013年8月19日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (七) | 2024年到期的3.15%票據的格式,通過引用併入麥考密剋日期為2017年8月7日的8-K表格的附件4.3,文件號為1-14920,於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (八) | 2025年到期的3.25%票據的表格,通過引用併入麥考密克2015年11月3日8-K表格的附件4.2,檔案號T1-14920,該表格於2015年11月6日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (Ix) | 2027年到期的3.40%票據的表格,通過引用併入麥考密剋日期為2017年8月7日的8-K表格的附件4.4,文件號為1-14920,於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| (x) | 2047年到期的4.20%票據的表格,通過引用併入麥考密克2017年8月7日8-K表格的附件4.5,檔案號A1-14920,該表格於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| (Xi) | 2030年到期的2.50%票據的格式,通過引用併入麥考密克公司日期為2020年4月13日的8-K表格的附件4.2,文件編號1-14920,該表格於2020年4月16日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| (Xii) | 麥考密克公司證券説明書,通過引用併入麥考密克截至2019年11月30日的財年10-K表格的附件4(Xi),文件編號1-14920,該文件於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
| | |
| | |
(10) | | | 材料合同 |
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| (i) | 遞延補償計劃,於2000年1月1日重新聲明,並於2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修訂,董事、高級管理人員和某些其他管理人員參與其中,計劃文件和修正案的副本作為麥考密克公司截至2003年8月31日的10-Q表格的附件10(Viii),文件編號1-14920,於2003年10月14日提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本文。* |
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| (Ii) | 非合格退休儲蓄計劃,生效日期為2017年2月1日,董事、高級管理人員和某些其他管理員工參與,該計劃文件的副本作為截至2017年2月28日的McCormick Form 10-Q季度的附件10(V),文件編號1-14920,於2017年3月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission),並通過引用併入本文。* |
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| | 展品編號 | 描述 |
| (三)調查結果。 | 由董事、高級管理人員和某些其他管理員工參與的2007年綜合激勵計劃在2008年2月20日提交給美國證券交易委員會的麥考密克最終委託書的附件A(編號1-14920)中提出,並通過引用併入本文,並由第291號修正案,該修正案引用自2009年1月28日提交給美國證券交易委員會的麥考密克10-K財年截至2008年11月30日的第10(Xi)號文件,第1-14920號文件.* |
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| (Iv) | 修訂和重新修訂的2013年綜合激勵計劃有董事、高級管理人員和某些其他管理層員工參與,引用自麥考密克於2019年2月14日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的最終委託書附件A,文件編號1-14920。* |
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| (v) | 長期業績計劃協議表,通過引用併入麥考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Vi),文件編號1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (六) | 限制性股票單位協議表格,通過引用併入麥考密克表格10-K截至2019年11月30日的財政年度的附件10(Vii),文件編號1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (七) | 董事限制性股票單位協議表格,通過引用併入麥考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Viii),文件編號1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (八) | 非限制性股票期權協議表格,引用自麥考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Ix),文件編號1-14920,於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (Ix) | 董事非限制性股票期權協議表格,通過引用併入麥考密克表格10-K截至2019年11月30日的財政年度的第10(X)號文件1-14920,該表格於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (x) | 價值創造加速計劃股票期權協議表,引用自麥考密克公司於2020年12月3日提交給證券交易委員會的Form 8-K,1-14920號文件附件99.1。 |
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| (Xi) | 賠償協議表,引用自McCormick的Form 10-Q表截至2014年2月28日的季度的附件10(XV),文件編號1-14920,於2014年3月26日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (Xii) | 麥考密克(英國)有限公司和馬爾科姆·斯威夫特之間的僱傭協議,通過引用麥考密克的Form 8-K,1-14920號文件的附件10.1併入,該協議於2015年1月29日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。* |
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| (Xiii) | 高管離職計劃,引用自麥考密克表格10-Q的附件10(Xix),截至2015年2月28日的季度,文件編號1-14920,於2015年3月31日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission).* |
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| (Xiv) | 定期貸款協議,日期為2017年8月7日,由作為行政代理的公司、美國銀行,N.A.及其貸款人之間簽訂,通過參考麥考密克於2017年8月7日提交給美國證券交易委員會的8-K表格附件10.1,1-14920號文件合併而成。 |
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(21) | | | 麥考密克的子公司 | 在此提交 |
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(23) | | | 專家和律師的同意 | 在此提交 |
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(31) | | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)-認證 | 在此提交 |
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| (i) | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條,對董事長、總裁兼首席執行官勞倫斯·E·庫爾祖斯(Lawrence E.Kurzius)進行認證。 |
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| | 展品編號 | 描述 |
| (Ii) | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條,對執行副總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯(Michael R.Smith)進行認證。 |
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(32) | | | 第1350節認證 | 在此提交 |
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| (i) | 根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條或第15d-14(B)條和根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條,對董事長、總裁兼首席執行官勞倫斯·E·庫爾祖斯進行認證。 |
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| (Ii) | 根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條或第15d-14(B)條,以及根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條,對執行副總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯(Michael R.Smith)進行認證。 |
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(101) | | 以下財務信息來自麥考密克公司截至2020年11月30日的10-K表格年度報告,以電子方式存檔,格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言):(I)合併資產負債表;(Ii)合併損益表;(Iii)合併全面收益表;(Iv)合併股東權益表;(V)合併現金流量表;(Vi)合併財務附註 |
(104) | | 本年度報告(截至2020年11月30日的McCormick 10-K表格)封面的內嵌XBRL,以電子方式提交,包含在附件101內嵌XBRL文檔集中。 |
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| * | 管理合同或補償計劃或安排。 |
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| | 麥考密克特此承諾,應美國證券交易委員會的要求,根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)(A)項,向美國證券交易委員會提供麥考密克與長期債務有關的額外票據的副本,這些票據涉及的證券金額不超過麥考密克及其子公司在合併基礎上總資產的10%。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節的要求,麥考密克已正式安排由正式授權的以下簽名者代表麥考密克簽署這份表格10-K的報告。
麥考密克公司,註冊成立
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由以下人員提供: | /s/*LAWRENCEE.K烏爾齊烏斯 | 董事長、總裁兼 | 2021年1月28日 |
| 勞倫斯·E·庫爾祖斯 | 首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表麥考密克以指定的身份和日期簽署。 |
首席執行官: | | |
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由以下人員提供: | /s/*LAWRENCEE.K烏爾齊烏斯 | 董事長、總裁兼 | 2021年1月28日 |
| 勞倫斯·E·庫爾祖斯 | 首席執行官 |
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首席財務官: | | |
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由以下人員提供: | /s/*MICEALELR.S.鐵匠 | 執行副總裁兼首席執行官 | 2021年1月28日 |
| 邁克爾·R·史密斯 | 財務總監 |
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首席會計官: | | |
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由以下人員提供: | /s/*C克里斯蒂娜M。M。M。CM烏倫 | 副總裁兼財務總監 | 2021年1月28日 |
| 克里斯蒂娜·M·麥克馬倫 | 首席會計官 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,本報告已在指定日期由以下McCormick公司董事會多數成員簽署:
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董事會: | | 日期: |
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/s/*ANNEL.B拉曼 | | 2021年1月28日 |
安妮·L·布拉曼(Anne L.Bramman) | | |
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/s/*MICEALEL交流電ONWAY | | 2021年1月28日 |
邁克爾·A·康威 | | |
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/s/*F裏曼A.HRABOWSKI,III | | 2021年1月28日 |
弗里曼·哈博夫斯基(Freeman A.Hrabowski),III | | |
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/s/*LAWRENCEE.K烏爾齊烏斯 | | 2021年1月28日 |
勞倫斯·E·庫爾祖斯 | | |
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/s/*PATRICIA L小不點 | | 2021年1月28日 |
帕特里夏·利特爾(Patricia Little) | | |
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/s/*MICEALEL醫學博士昂幹 | | 2021年1月28日 |
邁克爾·D·曼根 | | |
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/s/*M阿里扎G. MONTIEL | | 2021年1月28日 |
瑪麗莎·G·蒙蒂埃爾 | | |
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/s/*MARGARETM.V.P雷斯頓 | | 2021年1月28日 |
瑪格麗特·M.V.·普雷斯頓 | | |
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/s/*艾瑞M.R.ODKIN | | 2021年1月28日 |
--加里·M·羅德金 | | |
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/s/*.W.A.尼桑 VERNON | | 2021年1月28日 |
安東尼·弗農(W.Anthony Vernon) | | |
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/s/*JJAQUE TAPIERO | | 2021年1月28日 |
雅克·塔皮羅 | | |
補充財務附表二合併
麥考密克公司,註冊成立
估值和合格賬户
(單位:百萬)
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列A | B欄 | C欄添加內容 | D欄 | E欄 |
描述 | 平衡點: 從以下日期開始 期間 | 收費: 成本和 費用 | 收費: 其他 帳目 | 扣減 | 平衡點: 期末月底 |
從資產賬户中扣除: | | | | | |
截至2020年11月30日的年度: | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 5.6 | | $ | 0.8 | | $ | (1.4) | | $ | 0.2 | | $ | 5.2 | |
遞延税項淨資產估值免税額 | 32.4 | | 11.8 | | (0.1) | | (12.6) | | 31.5 | |
| $ | 38.0 | | $ | 12.6 | | $ | (1.5) | | $ | (12.4) | | $ | 36.7 | |
從資產賬户中扣除: | | | | | |
截至2019年11月30日的年度: | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 6.4 | | $ | 1.1 | | $ | (1.8) | | $ | (0.1) | | $ | 5.6 | |
遞延税項淨資產估值免税額 | 32.9 | | 2.6 | | (0.5) | | (2.6) | | 32.4 | |
| $ | 39.3 | | $ | 3.7 | | $ | (2.3) | | $ | (2.7) | | $ | 38.0 | |
從資產賬户中扣除: | | | | | |
截至2018年11月30日的年度: | | | | | |
可疑應收賬款準備 | $ | 6.6 | | $ | 1.1 | | $ | (0.6) | | $ | (0.7) | | $ | 6.4 | |
遞延税項淨資產估值免税額 | 26.0 | | 11.1 | | (2.2) | | (2.0) | | 32.9 | |
| $ | 32.6 | | $ | 12.2 | | $ | (2.8) | | $ | (2.7) | | $ | 39.3 | |