美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
(標記一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其約章)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(
註冊人的電話號碼，包括區號
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每節課的標題 |
商品代號 |
註冊的交易所名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。.
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件管理器 |
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☐ |
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加速的文件管理器 |
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☐ |
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☒ |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2021年3月31日，註冊人擁有
UroGen Pharma Ltd.UroGen Pharma Ltd.
索引
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頁面 |
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第一部分： |
財務信息 |
1 |
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第一項。 |
財務報表(未經審計) |
1 |
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簡明綜合資產負債表 |
1 |
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簡明合併操作報表 |
2 |
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股東權益簡明合併報表 |
3 |
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現金流量表簡明合併報表 |
4 |
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未經審計的簡明合併財務報表附註 |
5 |
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
20 |
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
29 |
|
項目4. |
管制和程序 |
30 |
|
第二部分。 |
其他信息 |
31 |
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第一項。 |
法律程序 |
31 |
|
第1A項 |
風險因素 |
31 |
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
81 |
|
第三項。 |
高級證券違約 |
81 |
|
項目4. |
礦場安全資料披露 |
82 |
|
第五項。 |
其他資料 |
82 |
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第6項 |
陳列品 |
83 |
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簽名 |
84 |
商標和商號
除文意另有所指外，本季度報告中提及的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指UroGen製藥有限公司及其子公司UroGen Pharma，Inc.
UroGen RTGel和Jelmyto是我們在本季度報告中使用的商標。本季度報告還包括屬於其他組織財產的商標、商標名和服務標記。僅為方便起見，本季度報告中提及的我們的商標和商號沒有使用®或™符號，但這些引用並不意味着我們不會根據適用法律最大程度地主張我們的權利或適用許可人對我們的商標和商號的權利。我們不打算使用或展示其他公司’商標名或商標暗示與任何其他公司的關係，或由任何其他公司背書或贊助。
i
第一部分-財務信息
第一項財務報表
UroGen Pharma Ltd.
簡明綜合資產負債表
(未經審計；以千計，股票金額和麪值除外)
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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有價證券 |
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受限現金 |
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應收賬款 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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非流動資產： |
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財產和設備，淨額 |
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受限存款 |
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使用權資產 |
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有價證券 |
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其他非流動資產 |
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總資產 |
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負債與股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款和應計費用 |
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與員工相關的應計費用 |
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其他流動負債 |
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流動負債總額： |
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非流動負債： |
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長期租賃負債 |
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不確定税務頭寸負債 |
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總負債 |
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承付款和或有事項(附註14) |
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股東權益： |
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普通股，NIS 授權日期為2021年3月31日和2020年12月31日； 和 截止日期分別為2021年3月31日和2020年12月31日 |
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額外實收資本 |
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累計赤字 |
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累計其他綜合收益 |
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總股東權益 |
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總負債與股東權益 |
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$ |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
1
UroGen Pharma Ltd.
簡明合併經營報表與全面虧損
(未經審計；以千為單位，不包括每股和每股金額)
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
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收入成本 |
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毛利 |
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運營費用： |
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研發費用 |
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銷售、一般和行政費用 |
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營業虧損 |
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利息和其他收入，淨額 |
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淨虧損 |
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全面損失表 |
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淨損失 |
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其他綜合收益 |
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有價證券的未實現(虧損)收益 |
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綜合損失 |
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每股普通股基本和攤薄淨虧損 |
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加權平均股數 在計算中使用的未完成的數據 基本虧損和攤薄虧損的百分比 購買普通股 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
2
UroGen Pharma Ltd.
股東權益簡明合併報表
(未經審計；以千計，不包括股份金額)
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普通股 |
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其他內容 實繳 |
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累計 |
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其他 全面 |
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數量： |
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資本 |
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赤字 |
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收入 |
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總計 |
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股票 |
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金額 |
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金額 |
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截至2020年1月1日的餘額 |
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三年間的變化 截至2020年3月31日的12個月 |
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普通股期權的行使 |
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基於股份的薪酬 |
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其他綜合收益 |
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淨損失 |
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截至2020年3月31日的餘額 |
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截至2021年1月1日的餘額 |
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三年間的變化 截至2021年3月31日的三個月 |
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普通股期權的行使 |
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基於股份的薪酬 |
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其他綜合損失 |
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淨損失 |
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截至2021年3月31日的餘額 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
UroGen Pharma Ltd.
簡明現金流量表合併表
(未經審計；以千計)
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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經營活動的現金流 |
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淨損失 |
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調整，將淨虧損調整為經營活動的現金淨額： |
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折舊及攤銷 |
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有價證券攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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使用權資產攤銷 |
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租賃責任 |
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營業資產和負債變動情況： |
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庫存 |
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應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應付賬款和應計費用 |
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與員工相關的應計費用 |
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用於經營活動的現金淨額 |
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投資活動的現金流 |
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購買有價證券 |
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有價證券的到期日 |
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購置物業和設備 |
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投資活動提供的淨現金 |
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融資活動的現金流 |
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行使普通股期權所得收益 |
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與市場發行相關的發行成本 |
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— |
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融資活動提供的現金淨額 |
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現金和現金等價物減少 |
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( |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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非現金活動的補充披露 |
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非現金新租賃負債 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
UroGen Pharma Ltd.UroGen Pharma Ltd.
未經審計簡明合併財務報表附註
注1-業務和業務性質
業務性質
UroGen 藥廠 有限公司 是 一個 以色列人 公司 法團 在……裏面
UroGen 藥廠 公司， a全資擁有子公司 的 UPL， 曾經是 法團 在……裏面 刪除a威爾 在……裏面 十月 2015 和 vbl.開始，開始 運營ng 在……裏面
UPL 和 UPI (一起 這個 “公司”) 是 a BIo製藥業 公司 聚焦 在……上面 發展l企業化和商業化 小説 治療 德西g內德 改變 這個 標準 的 照護 為 泌尿外科 病理學。自開業以來，公司幾乎全力以赴地保護知識產權，開展研發活動，包括進行臨牀試驗和製造活動，招聘人員，推出公司的第一個商業產品，傑爾米託為腎盂萼液(前身為UGN-101)及其候選產品UGN-102提供絲裂黴素，並籌集資金支持和擴大這些活動。
2020年4月15日，美國食品和藥物管理局(FDA)批准了對傑爾米託，對於患有低度惡性上尿路癌(“低度惡性UTUC”)的成人患者來説，這是一種一流的治療方法。傑爾米託由絲裂黴素，一種成熟的化療藥物和無菌水凝膠組成，使用我們專有的緩釋RTGel技術它的設計目的是使泌尿系組織更長時間地暴露於絲裂黴素，從而能夠通過非手術手段治療腫瘤。
注2--陳述依據
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。本公司管理層認為，隨附的簡明綜合財務報表包含對本公司在所示日期和期間的財務狀況、經營業績和現金流量進行公允陳述所需的所有調整(包括正常經常性應計和調整)。中期業績不一定代表整個財年的業績。年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有披露。未經審計的簡明綜合財務報表應與本公司於2021年3月18日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
合併財務報表包括UPL及其全資子公司UPI的賬目。在合併過程中，所有重要的公司間餘額和交易均已沖銷。
該公司自成立以來已出現淨虧損，累計虧損#美元。
該公司的成功取決於成功地將其技術商業化以支持其運營和戰略計劃的能力。根據管理層的現金流預測，本公司相信，在與RTW Investments的交易完成後，其現金和現金等價物以及有價證券(見附註17進一步討論)足以為本公司至少未來12個月的計劃運營提供資金。該公司預計未來可能需要籌集更多資金。不能保證該公司能夠獲得該等額外融資(如果有的話)，或以令該公司滿意的條款獲得該等額外融資，以及該等額外融資是否足以滿足其需要，亦不能保證該公司能夠獲得該等額外融資，或該等額外融資的條款令該公司滿意。如果公司不能成功地獲得足夠的資金，這可能會迫使我們推遲、限制或減少我們的產品開發、商業化努力或其他運營。
5
附註3-重要會計政策
合併原則
簡明合併財務報表包括UPL及其子公司UPI的賬目。公司間餘額和交易已在合併期間沖銷。
預算的使用
這個 製備 的 金融 陳述 在……裏面 從眾心理 使用美國公認會計原則 要求 男人a管理 至 製作 估計數 和 假設 那 影響 報道 金額 的 資產 和 負債， 這個 披露 的 續iNgent 資產 和 負債 在… 這個 日期 的 這個 財務i艾爾 陳述 和 據報道， 金額 的 收入 和 費用 杜裏ng 這個 報告 句號。 實際 結果 可能 相去甚遠 從… 那些 估計數。 AS 適用 致未經審計的簡明 整合 融資al 聲明， 這個危急關頭會計學估計涉及到至 這個 公平 價值 的 基於共享的 補償i在……上面, 量測 的 收入和不確定税收狀況的估計。
功能 貨幣
這個 美國 美元 (“美元”) 是 這個 通貨 的 這個 主要 經濟上的 環境 在……裏面 哪一個 這個 運營 的 這個 COMp任何 都在進行。 所以呢， 這個 功能 通貨 的 這個 公司 是 這個 多爾l阿。
因此， 交易記錄 在……裏面 貨幣 其他 比 這個 做l拉爾 是 測得 和 錄下來 在……裏面 這個 功能 通貨 USIng 這個 兑換 率 在效果上 在… 這個 日期 的 這個 交易。 在… 這個 平衡 薄片 日期， 貨幣 資產 和 利亞布i利蒂斯 那 是 計價的 在……裏面 貨幣 其他 比 美元 是 測得 使用 這個 官方 交換aNGE 率 在… 這個 平衡 薄片 約會。 這個 效應 的 國外 通貨 重新測量 都被記錄下來了 在……裏面 這個凝縮整合 陳述 的 運營 AS 利息和其他收入，淨額。
現金和現金等價物；有價證券
本公司將購買時原始到期日不超過三個月的所有高流動性投資視為現金等價物。現金和現金等價物主要由貨幣市場基金和銀行貨幣市場賬户組成，並按成本列報，接近公允價值。
現金和現金等價物以及有價證券總額為#美元。
短期投資使用模型或其他使用第2級投入的估值方法進行估值。這些模型主要是行業標準模型，考慮了各種假設，包括時間價值、收益率曲線、波動性因素、違約率、標的金融工具的當前市場和合同價格，以及其他相關的經濟指標。這些假設中的大多數都是在市場上可以觀察到的，可以從可觀察到的數據中推導出來，或者得到在市場上執行交易的可觀察水平的支持。
對於被歸類為可供出售證券的公允價值低於攤銷成本的個別債務證券，本公司將確定下降是由於信用損失還是其他因素造成的。本公司通過信貸損失準備記錄與信貸損失有關的減值，以公允價值小於攤餘成本為基礎的金額為限。未計入信貸損失準備的減值通過扣除適用税項後的其他綜合收益入賬。
6
信用風險集中
金融工具主要由現金和現金等價物以及有價證券組成，有可能使公司面臨高度集中的信用風險。公司的主要目標’其投資組合是保本和維持流動性。本公司不為交易或投機目的而進行任何投資交易。
“公司”(The Company)’美國的投資政策限制投資於某些類型的工具，如存單、貨幣市場工具、美國政府和美國政府機構發行的債務以及公司債務證券，並按類型和發行者對期限和集中度進行限制。該公司維持超過聯邦存款保險公司承保金額的現金餘額，並集中在有限數量的金融機構內。這些賬户由管理層監控，以降低風險。
該公司的產品銷售是通過該公司與單一客户--第三方全國專業分銷商--達成的協議來確認的。本公司主要根據信譽、歷史付款經驗和一般經濟狀況評估是否需要撥備壞賬。本公司並未出現任何與該客户有關的信貸損失，目前亦未確認任何壞賬撥備。
所得税
該公司根據税前收入(如果有的話)和其運營所在的各個司法管轄區(包括以色列和美國遞延)可用的適用税率規定所得税。 賦税 是 算出 使用 這個 資產 和 裏亞比l伊蒂 方法。 在……下面 這個 資產 和 責任 方法， 遞延 收入 税費 資產 和負債 是 已確定 巴斯ed 在……上面 這個 差異 之間 這個 金融 報告ng 和 税基 的 資產 和 負債 和 是 阿美s已修復 使用 這個 目前 制定 税費 費率 和 法律。 A 估值 a放款 是 公認的 至 範圍 那 它 是 更多 似然 比 不 那 這個 遞延 賦税 將要 不 BE 實現 在……裏面 這個 預見aBLE 未來。
這個 公司 接踵而至 a 兩步走 方法 在……裏面 識別 and 量測 不確定 税費 各就各位。 ASC 740-10-30-7得出結論認為可以確認特定的申請職位(即，維持的可能性大於不可能性)之後，要求使用基於累積概率概念的方法來衡量確認的收益金額。根據這一方法，記錄的利益金額代表在與完全瞭解所有相關信息的税務機關達成和解後可能實現的超過50%的最大税收優惠金額。有關所得税的進一步討論，請參見附註14。
庫存
該公司將與在正常業務過程中銷售的產品相關的庫存成本資本化。本公司根據(除其他因素外)監管批准狀況、與商業銷售相關的安全性、有效性和預期以及成本的可回收性等因素來確定產品的庫存成本資本化。傑爾米託在收到FDA批准後，公司開始對庫存進行資本化。
本公司按成本或可變現淨值中較低者對存貨進行估值。本公司按先進先出的原則計量接近實際成本的存貨。公司在每個報告期都會評估庫存的回收能力，以確定因庫存過剩或陳舊而導致的可變現淨值的任何減記.
財產和設備
財產和設備按歷史成本入賬，扣除累計折舊、攤銷和減值費用(如適用)後的淨額。只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，本公司就審查其財產和設備資產的減值。
7
財產和設備在以下使用年限內折舊(以年為單位)：
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有用的壽命 |
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計算機和軟件 |
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實驗室設備 |
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3-6.5 |
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傢俱 |
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5-16.5 |
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製造設備 |
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租賃改進按其估計使用年限或租賃期限較短的較短時間按直線攤銷。關於財產和設備的進一步討論見附註8。
租契
該公司是幾個不可取消的經營租賃的承租人，主要是辦公空間、辦公設備和車輛的承租人。該公司目前沒有融資租賃。
本公司根據ASC主題842“租賃”對租賃進行會計處理.公司在一開始就確定一項安排是否為租約。使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債按租賃期內租賃付款的現值確認。經營租賃ROU資產在簡明合併資產負債表中作為經營租賃使用權資產列示。經營租賃負債的當期部分計入其他流動負債，長期部分在簡明綜合資產負債表中作為經營租賃負債單獨列示。
租賃費用是在經營租賃的直線基礎上確認的。與公司租賃相關的可變租賃付款在租賃協議中評估這些付款的事件、活動或情況發生時確認。可變租賃付款在簡明綜合經營報表中作為營業費用列示在與固定租賃付款產生的費用相同的項目中。
該公司的租賃條款可能包括延長租賃期限的選項。當合理確定其將行使該選擇權時，租賃延期計入使用權、資產和租賃負債的計量。
由於本公司的大部分租約並未提供隱含回報率，因此在以個別租約為基準釐定租約付款現值時，會根據開始日期所得的資料，採用遞增借款利率。該公司租賃的遞增借款利率是指它在抵押的基礎上必須支付的利率，以便借入與類似條款下的租賃付款相等的金額。
根據美國會計準則360-10“物業、廠房和設備”，對經營租賃的ROU資產定期進行減值損失審查，以確定ROU資產是否減值，如果是，確認減值損失金額。
收入
產品銷售量來自傑爾米託在產品控制權已經轉移給客户的時間點，通常是在產品已經交付給治療醫生的時間點，根據ASC 606確認為收入。的所有產品銷售傑爾米託是通過公司與單一客户、第三方國家特產分銷商的安排而獲得認可的。確認的淨收入包括管理層對回報的估計、支付給客户的對價、與批發收購成本與提供給最終消費者的合同價格之間的差額有關的退款、與340B藥品定價計劃有關的退款、醫療補助藥品返點計劃以及公司的共同支付援助計劃，這些都是根據行業基準研究以及公司的歷史經驗進行估計的。
8
研發費用
研發成本為已發生支出，主要包括薪金成本、基於股份的薪酬支出、工資税和其他員工福利、分包商以及用於研發活動的材料(包括非臨牀研究、臨牀試驗、製造成本和專業服務)。他人與本公司研發活動有關的服務成本，包括他人代表本公司進行的研發活動，應當計入研發成本，並在履行合同工作時計入費用。本公司通過監測試驗或項目的狀態以及從其外部服務提供商收到的發票，為提供服務而產生的費用進行應計。當實際成本已知時，本公司調整其應計項目。如果根據研發安排或許可協議，或有里程碑付款應支付給第三方，則里程碑付款義務將在實現里程碑結果時支出。
賣 一般和行政費用
銷售、一般及行政費用主要包括人事成本(包括與董事、僱員及顧問有關的股份薪酬)。其他重大成本包括商業、醫療、外部專業服務成本、設施成本、會計和審計服務、法律服務和其他諮詢費。銷售、一般及行政成本按已發生的費用計入，本公司透過監察所提供服務的狀況及收取服務供應商的估計，並在得知實際成本時調整其應計項目，就第三方提供的與上述開支有關的服務計提應計項目。
基於股份的薪酬
以股份為基準的補償成本於授出日以獎勵的公允價值計量，並確認為所需服務期間(等於歸屬期間)的開支。期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。限制性股票單位(“RSU”)的公允價值等於公司普通股在授予日的收盤價。根據美國會計準則委員會第718題“補償-股票補償”，公司對發生的沒收進行會計處理。
這個 公司 當選 至 認出來 薪酬s國家 費用 為 獎項 條件 僅限 在……上面 持續時間n已使用 服務 那 有 a 已分級 歸屬 進度表 使用 這個 直線 方法 和 至 價值 這個 獎項 基於 在……上面 這個 罪孽gLE-選項 獎項 接近。
每股普通股淨虧損
每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以已發行普通股的加權平均數。每股攤薄淨虧損的計算方法與每股基本淨虧損類似，只是分母增加，以包括潛在普通股已發行及額外普通股為攤薄股份時將會發行的額外普通股數目。
在列示的所有期間，潛在攤薄證券不計入每股完全攤薄虧損的計算，因為它們的影響是反攤薄的。
9
注4-其他財務信息
應付賬款和應計費用
截至2021年3月31日和2020年12月31日，應付賬款和應計費用包括以下內容(以千為單位)：
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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應付帳款 |
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應計銷售準備金 |
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應計臨牀費用 |
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應計研究和開發成本 |
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應計銷售費用、一般費用和行政費用 |
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應計其他費用 |
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應付賬款和應計費用總額 |
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$ |
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利息和其他收入(費用)，淨額
截至2021年3月31日和2020年3月31日，利息和其他收入(支出)包括以下內容(以千為單位)：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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利息收入 |
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$ |
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其他財務收入(費用) |
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) |
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利息和其他收入總額 |
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$ |
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$ |
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注5--庫存
截至2021年3月31日和2020年12月31日的庫存包括以下內容(單位：千)：
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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原料 |
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$ |
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成品 |
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總庫存 |
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$ |
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附註6-公允價值計量
該公司遵循權威的會計指導，其中包括定義公允價值，為計量公允價值建立一致的框架，並在經常性或非經常性基礎上擴大以公允價值計量的每一主要資產和負債類別的披露。公允價值是一種退出價格，代表在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。
作為考慮這些假設的基礎，已經建立了一個三級公允價值層次結構，該層次結構將計量公允價值時使用的投入的優先順序如下：
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|
1級： |
可觀察到的投入，如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。 |
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|
第2級： |
直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。 |
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|
第3級： |
反映報告實體的不可觀察的輸入’這是她自己的假設。 |
10
本公司的賬面金額’其他流動資產、應付帳款及應計負債一般被視為代表其公允價值，因為該等工具屬短期性質。
截至2021年3月31日，以公允價值第1級和第2級公允價值計量標準為基礎，按公允價值經常性計量的資產和負債如下(單位：千)：
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公允價值計量使用 |
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報價： |
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意義重大 |
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處於活動狀態 |
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其他 |
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截至截止日期的餘額 |
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市場： |
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可觀測 |
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3月31日， |
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完全相同的資產 |
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輸入量 |
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2021 |
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(1級) |
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(2級) |
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有價證券： |
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美國政府 |
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公司債券 |
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貨幣市場基金(1) |
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總有價證券 |
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$ |
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$ |
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(1) |
包括在簡明綜合資產負債表上的現金和現金等價物內。 |
截至2020年12月31日，以公允價值一級和二級公允價值計量標準為基礎，按公允價值經常性計量的資產和負債如下(單位：千)：
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公允價值計量和使用 |
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報價： |
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意義重大 |
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處於活動狀態 |
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其他 |
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截至截止日期的餘額 |
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市場： |
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可觀測 |
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12月31日， |
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完全相同的資產 |
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輸入量 |
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2020 |
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(1級) |
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(2級) |
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有價證券： |
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美國政府 |
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公司債券 |
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貨幣市場基金(1) |
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總有價證券 |
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$ |
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(1) |
包括在簡明綜合資產負債表上的現金和現金等價物內。 |
“公司”(The Company)’貨幣市場基金中的S是根據截至2021年3月31日和2020年12月31日相同證券的公開報價市場價格進行估值的。
附註7-有價證券
下表彙總了截至2021年3月31日該公司的有價證券(單位：千)：
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攤銷 成本基礎 |
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未實現 收益 |
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未實現 損失 |
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公允價值 |
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有價證券： |
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美國政府 |
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公司債券 |
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貨幣市場基金(1) |
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總有價證券 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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11
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(1) |
包括在簡明綜合資產負債表上的現金和現金等價物內。 |
該公司將其有價證券歸類為可供出售的有價證券，這些有價證券包括所有債務證券。截至2021年3月31日的攤餘成本基礎包括$
自.起2021年3月31日，公司做到了
該公司截至2021年3月31日的有價證券在不同日期到期，直至2022年2月。
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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一年內到期 |
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$ |
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一年至三年後到期 |
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總有價證券 |
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$ |
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附註8--財產和設備
財產和設備，包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的以下內容(以千為單位)：
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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實驗室設備 |
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$ |
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計算機設備和軟件 |
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傢俱 |
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租賃權的改進 |
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製造設備 |
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減去：累計折舊和攤銷 |
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( |
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財產和設備，淨額 |
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$ |
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折舊和攤銷費用為#美元。
附註9-租契
經營租約
該公司有以下辦公和實驗室設施租賃合同：
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• |
2016年4月， |
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• |
2017年9月，UPI就其位於紐約的辦公空間簽訂了一份新的租賃協議，該公司此前曾將該辦公室用作其總部。租賃協議開始於 |
12
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• |
2018年4月，UPI在加利福尼亞州洛杉磯簽訂了一份新的辦公室租賃協議。租賃開始日期為 |
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• |
2019年11月，UPI就新澤西州普林斯頓的一個辦公室簽訂了新的租賃協議，該公司現在將其用作總部。租賃開始日期為 |
此外，公司還擁有其他運營辦公設備和車輛租賃業務。本公司的經營租約可能要求最低租金支付、按通脹定期調整的或有租金支付，或等於最低租金或或有租金中較大者的租金支付。本公司的租約不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契諾。該公司的租約在不同日期到期，從
截至2021年3月31日的三個月的租賃成本構成如下(單位：千):
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截至2021年3月31日的三個月 |
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經營租賃成本 |
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轉租收入 |
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可變租賃成本 |
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$ |
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截至2021年3月31日確認的金額如下(以千為單位)：
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2021年3月31日 |
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使用權資產 |
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$ |
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長期租賃負債 |
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其他流動負債 |
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截至2021年3月31日，
與所報告期間的租賃有關的補充信息如下(以千計)：
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截至2021年3月31日的三個月 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： |
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營業租賃的營業現金流 |
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以新的經營租賃負債換取的使用權資產 |
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加權平均經營租賃剩餘租期 |
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營業租賃加權平均貼現率 |
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13
轉租
截至2021年3月31日，公司經營性轉租項下每年將收到的未貼現現金流如下(單位：千)：
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經營租約 |
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截至12月31日的年度， |
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2021年剩餘時間 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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— |
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2026年及其後 |
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$ |
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轉租收入在營業費用內確認為淨額。截至2021年3月31日的三個月轉租收入如下(單位：千)：
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截至2021年3月31日的三個月 |
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固定租賃付款的轉租收入 |
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浮動付款轉租收入 |
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注10-產品銷售收入
截至2021年3月31日的三個月，產品淨銷售額包括以下內容(以千為單位)：
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截至2021年3月31日的三個月 |
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傑爾米託 |
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$ |
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注11-許可和協作協議
Allergan/AbbVie協議
2016年10月，該公司簽訂了Allergan/AbbVie協議，並授予Allergan(現為AbbVie的一部分)全球獨家許可證，研究、開發、製造和商業化含有RTGel和梭狀芽孢桿菌毒素(包括肉毒桿菌®)，單獨或與某些其他活性成分聯合使用，稱為許可產品，這些產品被批准用於治療不能使用抗膽鹼藥物或對抗膽鹼藥物反應不充分的膀胱過度活躍的成年人。此外，該公司還向Allergan授予了非獨家的全球許可，允許其按照Allergan在特許產品方面的獨家許可實踐其獨家許可所需的某些公司商標。
根據Allergan/AbbVie協議，Allergan完全負責授權產品的成本和開發，獲得全球授權產品的所有監管批准，以及在獲得監管批准後在全球範圍內將授權產品商業化。Allergan被要求在某些主要市場國家使用商業上合理的努力來開發和商業化治療膀胱過度活動症的特許產品。
14
此外，該公司有資格獲得總額高達$的額外重要里程碑付款。
根據Allergan/AbbVie協議，Allergan根據Allergan對合成、配方或製造的任何改進，向該公司授予了非獨家的、可再許可的、全額付清的、永久的全球許可RTGel任何含有以下成分的產品的研究、開發、製造和商業化RTGel以及除協議涵蓋的適應症以外的所有適應症的任何有效成分(梭狀芽胞桿菌毒素除外)，以及根據此類改進獲得的用於預防或治療腫瘤學適應症的獨家、可再許可、有特許權使用費(低個位數)的永久全球許可。
2020年8月，該公司宣佈阿波羅二期試驗沒有達到主要終點，這被認為是肉毒桿菌沒有有效滲透尿路上皮的結果。該公司正在繼續探索其潛在用途RTGel與AbbVie投資組合中的其他產品相結合。
Agenus協議
於2019年11月，本公司與Agenus Inc訂立許可協議，據此，Agenus向本公司授予本公司全球獨家(不包括阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、祕魯、委內瑞拉及其各自的領土和財產)、享有版税的可再許可許可，以開發、製造、使用、銷售、進口及以其他方式商業化含有Agenus的專有抗體AGEN1884的產品，用於通過膀胱內交付治療尿道癌。AGEN1884是一種抗CTLA-4拮抗劑，目前Agenus正在評估它是治療PD-1難治性患者的單一療法，並與Agenus的抗PD-1抗體聯合治療實體腫瘤。最初，該公司計劃聯合UGN-201開發AGEN1884，用於治療高級別NMIBC。
根據許可協議，公司向Agenus支付了#美元的預付費用。
除非根據許可協議的條款提前終止，否則許可協議將以逐個產品和逐個國家的方式到期，以下列較晚的時間為準：(A)涵蓋該國被許可產品的許可專利權的有效權利主張在最後一個到期時到期，或(B)
15
MD安德森協議
2021年1月，該公司宣佈與MD Anderson簽訂了一項為期三年的戰略研究合作協議，重點是UGN-302作為對高級別NMIBC的研究治療。根據協議，MD Anderson和該公司將在一個聯合指導委員會的監督下，在非臨牀和臨牀研究的設計和實施方面進行合作。該公司將提供資金、開發候選人和其他支持。根據協議，該公司每兩年向MD Anderson支付一次合作資金。截至2021年3月31日，公司已向MD Anderson支付了$
附註12-股東權益
該公司擁有
注13-以股份為基礎的薪酬
在……裏面 十月 2010, 這個 板子 核可 a 分享 選擇權 平面圖 ( “PLan”) 為 贈款 至 公司 員工， 顧問，董事， 和 其他 服務 提供者。
這個 格蘭特 的 選項 至 以色列人 僱員 在……下面 這個 平面圖 是 蘇b主題 至 這個 條款 規定的 通過 部分 102 的 這個 以色列人 收入 税收 條例(“條例”) 102”). 這個 選擇權 贈款 是 主題 至 這個 軌道 精挑細選 通過 這個 公司， 要麼 這個 “常規” 收入“ 軌道 或 這個 “資本 收益“ 軌道， AS 集 輸出 在……裏面 部分 102. 這個 公司 註冊 這個 平面圖 聯合國d急診室 這個 資本 利得 軌道， 哪一個 優惠 更多 有利 税費 費率 至 員工們。 AS a 結果， 和 根據 至 這個 條款 的 部分 102, 這個 公司 是 不 允許 至 索賠 AS 一個 例如pEnse 為 税費 目的 金額 貸記 至 這個 僱員 在……裏面 敬重 的 選項 授與 至 他們 在……下面 這個 Pl一個， 包括 金額 錄下來 AS 薪金 BEn效益 在……裏面 本公司的 帳户， 使用 這個 例外 的 這個 工作收入--收入 be尼菲特 組件， 如果 任何， 已確定 在……上面 格蘭特 約會。 為 非僱員 和 對於非以色列人 員工， 這個 平面圖 是 主題 至 部分 3(i) 的 這個 以色列人 收入 税收 條例。
員工通常在開始工作時獲得股票期權和/或限制性股票單位(RSU)。此外，符合條件的員工還可以獲得年度期權或RSU獎勵。董事會的非僱員成員通常每年都會收到RSU和/或股票期權的獎勵。根據本計劃授予的任何期權的期限不得超過
公司的RSU和期權授予規定在計劃和相關授予協議規定的某些情況下加速或繼續授予，包括因控制權變更而終止。RSU通常歸屬於
這個 預期 波動率 是 基於 在……上面公司歷史波動性的混合，以及這個 歷史記錄c艾爾 波動率 的 可比 具有與公司相似屬性的公司，包括行業、生命週期階段、規模和財務槓桿。 這個 無風險 利息 率 假定 是 基於 關於觀察到的 利息 費率 恰如其分 為 這個 預期 術語 的 這個 選項 我同意。 這個 預期 術語 是 這個 長度 的 時間 直到 預期 日期 的 鍛鍊 這個 選項和 是 估計 為 僱員 使用 這個 簡化 方法 到期 到了不夠用的地步 專一 歷史學 信息 的 僱傭eES‘ 鍛鍊 行為， 和 為 非僱員， 和導演 使用 這個 合同 學期。
2017年3月，董事會通過了《2017年度股權激勵計劃》(《2017年度計劃》)，並於2017年4月獲股東批准。2017年計劃規定向公司員工授予激勵性股票期權，並規定授予
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非法定股票期權，股票增值權，限制性股票獎勵，RSU獎項、表演分享獎勵、績效現金獎勵和其他形式的分享獎勵公司的員工、董事和顧問。
根據2017年計劃，最初可能發行的普通股最高數量為
2019年5月，本公司通過了UroGen Pharma Ltd.2019年誘導計劃(《誘導計劃》)。根據獎勵計劃，公司有權發行最多
這個 跟隨 表格 圖解 這個 效應 的 基於共享的 COMp調和 在……上面 這個濃縮合並陳述 的 運營(以千為單位)：
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截至3月31日的三個月， |
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截至2021年3月31日，期權和RSU的未確認補償成本總額為美元。
附註14--所得税
UroGen Pharma Ltd. 是 徵税 在……下面 以色列人 税費 法律。截至2021年3月31日，本公司繼續對所有司法管轄區的遞延税項資產維持全額估值津貼。在評估是否需要估值津貼時，公司會考慮所有可用於實現遞延税項資產的應税收入來源，包括現有暫時性差異的未來逆轉、對未來應税收入的預測以及税務籌劃戰略。該公司在截至2020年、2019年和2018年的年度以及截至2021年3月31日的三個月累計出現全球税前會計虧損。本公司將繼續評估其遞延税項資產未來可能變現的程度，並將根據需要調整估值免税額。
該公司對不確定的税收頭寸負有#美元的責任。
該公司在全球範圍內運營，並受美國和以色列的税收法律和法規的約束。對與不確定税務狀況有關的公司税負的估計要求管理層評估不確定性，並就複雜税務法律法規的應用、税務機關審查結果的預期以及潛在負債的最終衡量做出判斷。
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不確定的税收狀況每季度審查一次，並隨着可能影響額外税收潛在負債的事件發生而進行調整，這些事件包括適用的訴訟時效失效、與税務機關的通信、税務機關建議的評估、發現新問題以及發佈新的法律或法規。本公司相信，所得税支出中已為其不確定的税收狀況可能導致的任何調整撥備了足夠的税款。根據現有資料，本公司合理預期其現有不確定税務狀況在未來12個月內不會改變，並已將總不確定税務狀況記錄為長期負債。
附註15-關聯方
截至2021年3月31日的三個月或截至2020年3月31日的三個月均無關聯方交易。
附註16--承付款和或有事項
在正常業務過程中，公司與其員工、許可人、供應商和服務提供商簽訂包含各種賠償的合同。此外，本公司還對目前或曾經在本公司任職的董事和高級管理人員進行賠償。’以這樣的身份提出的要求。“公司”(The Company)’截至2021年3月31日和2020年12月31日，美國在這些安排下的最大敞口尚不清楚。該公司預計不會確認與這些安排有關的任何重大損失。
以色列創新局(“IIA”)提供的贈款
該公司已收到IIA提供的研究和開發資金。直到2007年，根據以色列工商部總指令8.2的一部分，IIA對公司運營資金的參與是通過向Granot Ventures提供贈款的方式進行的，Granot Ventures是一家政府支持的技術孵化器。自2008年以來，這筆資金直接提供給公司。
2020年1月12日，IIA首席科學家辦公室批准了公司解除其對IIA的義務的請求，該義務涉及在2004年1月至2016年9月期間借給本公司的贈款。根據IIA批准支付的總金額，扣除已經支付的特許權使用費，$
分居協議
2020年3月20日，本公司與本公司首席運營官Stephen Mullennix簽訂了離職協議，該協議規定了Mullennix先生終止受僱於本公司的條款，自2020年4月30日或離職日期起生效。這項安排包括現金遣散費，以及按比例分配2020日曆年目標年度獎金的一部分，具體取決於某些業績條件。公司應計了$
2020年9月7日，本公司與本公司首席財務官Peter Pfreundscheh簽訂了離職協議，該協議規定了Pfreundscheh先生終止受僱於本公司的條款，自2020年10月15日起生效。這項安排包括現金遣散費，根據某些業績條件按比例分配2020日曆年目標年度獎金的一部分，以及部分加快基於股票的薪酬。公司確認了$
租契
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請參見N奧特9關於租賃承諾的進一步討論。
注17-後續事件
2021年3月，該公司宣佈與RTW投資公司(“RTW”)達成一項交易，為該公司提供總計7500萬美元的資金，以支持Jelmyto的推出和UGN-102的開發。RTW將向公司提供預付現金#美元
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註一起閲讀以及截至2020年12月31日及截至該年度的經審計財務報表及附註，以及相關管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析，兩者均載於我們於2021年3月18日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告(“年度報告”)。。本討論中的信息包含符合1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條的含義的前瞻性陳述和信息，這些陳述和信息受這些條款所創造的“安全港”的約束。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們的戰略、未來業務、未來財務狀況、未來收入、預計成本、前景和計劃以及管理目標的陳述。“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“將”、“將”以及類似的表述旨在識別前瞻性表述，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些標識性詞語。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。實際結果或事件可能與我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖和預期大不相同。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同，包括但不限於本季度報告第二部分第1A項“風險因素”中列出的風險。前瞻性陳述僅適用於作出前瞻性陳述之日，我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。
概述
我們是一家生物製藥公司，致力於構建和商業化治療特殊癌症和泌尿系統疾病的新型解決方案。我們已經開發出RTGel™逆熱水凝膠是一種基於水凝膠的專利緩釋技術，有可能改善現有藥物的治療方案。我們的技術旨在使尿路組織更長時間地暴露在藥物中，使局部治療成為一種潛在的有效治療選擇。我們批准的產品傑爾米託我們研究的候選藥物UGN-102(絲裂黴素)用於腎盂盞溶液，絲裂黴素用於膀胱內灌注，它們被設計用來通過非手術手段切除腫瘤，並治療多種形式的非肌肉浸潤性尿路上皮癌，包括低級別上尿路上皮癌(“低級別UTUC”)和低級別中等風險非肌肉浸潤性膀胱癌(“低級別中等風險NMIBC”)。
我們估計，在美國，每年低級別UTUC的可治療患者約為6000至7000人；估計每年可治療的人口為 低等級、中等風險的NMIBC約為8萬。
RTGel是一種新型專利聚合物生物相容性逆熱凝膠水凝膠，與大多數物質的一般特性不同，它在較低的温度下是液體，當加熱到體温時會轉化為凝膠形式。我們認為，這些特性促進了藥物易於進入和滯留在體腔內，包括膀胱和上尿路，形成了一個短暫的藥物儲存庫，隨着時間的推移，藥物會分解，同時防止快速排泄，從而增加停留時間。RTGel利用尿液的生理流動提供身體的自然出口。
我們相信RTGel當與活性藥物配伍時，可提高治療各種特殊癌症和泌尿系統疾病的療效，而不會損害患者的安全性或幹擾尿路中液體的自然流動。RTGel通過以下方式實現這一點：
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通過顯著延長活性藥物的停留時間來增加活性藥物在膀胱和上尿路中的暴露，同時符合膀胱和上尿路的解剖結構，從而提高藥物組織覆蓋率。例如，目前用於輔助治療的標準絲裂黴素水製劑在上尿路的平均停留時間約為5分鐘，而與之相比，絲裂黴素水製劑在上尿路中的平均停留時間約為6小時。RTGel; |
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使用比使用標準水基製劑更高劑量的活性藥物。例如，只能將0.5毫克絲裂黴素溶解在1毫升水中，而將1毫升絲裂黴素製成最多8毫克的絲裂黴素是可能的。RTGel及 |
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維持活性藥物的分子結構和作用方式。 |
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這些特點RTGel使絲裂黴素在兩種藥物的尿路中持續釋放傑爾米託和UGN-102。此外，RTGel在膀胱和上尿路可能特別有效，因為腫瘤的可見性和可獲得性具有挑戰性，並且存在大量的尿流和排尿。我們認為，RTGel可能被證明對將活性藥物局部輸送到膀胱和上尿路以外的其他體腔很有用。
傑爾米託
2020年4月15日，FDA批准了我們的新藥申請(“NDA”)傑爾米託(絲裂黴素)用於腎盂盞溶液，以前稱為UGN-101，用於治療成人低級別輸尿管上皮癌(UTUC)。傑爾米託由絲裂黴素，一種成熟的化療藥物和無菌水凝膠組成，使用我們專有的緩釋RTGel技術它的設計目的是延長泌尿道組織對絲裂黴素的暴露時間，從而使腫瘤能夠通過非手術手段治療。的新產品獨家經營權傑爾米託有效期至2023年4月15日，孤兒藥物獨家經營權至2027年4月15日，以及成分物質專利至2031年。
低級別UTUC是一種罕見的癌症，發生在上尿路、輸尿管和腎臟的襯裏。在美國，每年大約有6,000-7,000名新發或復發的低級別UTUC患者。由於尿路系統的複雜解剖，這是一種具有挑戰性的治療條件。目前的護理標準包括多次手術，大多數患者需要根治性腎輸尿管切除術，其中包括移除腎盂、腎臟、輸尿管和膀胱袖。治療進一步複雜化的事實是，低度UTUC最常診斷於70歲以上的患者，他們可能已經有腎功能受損，並可能因大手術而遭受進一步的併發症。
FDA的批准是基於奧林巴斯第三階段試驗的結果傑爾米託在患有低級別UTUC的成年人中實現了臨牀上有意義的疾病根除。最終研究結果包括：
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完全緩解(“CR”)(主要終點)58%(41/71)在意向治療人羣和亞人羣中，診斷時被認為不能手術切除的患者中，完全緩解(“CR”)(主要終點)為58%(41/71)。 |
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在耐久性評估的12個月時間點，41名患者中有23名患者仍處於CR狀態，8名患者復發，10名患者無法進行評估。 |
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經Kaplan-Meier分析，12個月的反應耐久性為81.8%。未達到應答持續時間的中位數。 |
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最常見的不良事件(≥20%)是輸尿管梗阻、腰痛、尿路感染、血尿、腹痛、乏力、腎功能不全、噁心、排尿困難和嘔吐。大多數不良事件都是輕微到中度的，使用成熟的治療方法是可以控制的。沒有發生與治療相關的死亡。 |
2020年6月，我們啟動了我們的商業啟動傑爾米託在美國。我們已經配備、培訓和準備了一支商業團隊，由大約48名在泌尿外科和腫瘤學方面都有豐富經驗的代表組成。銷售代表由七名地區業務經理領導。每個地區都有一名臨牀護士教育員提供有關灌輸的教育和培訓，以及一名現場報銷經理，以幫助確保適當的患者獲得和報銷。此外，我們有一個由七名醫學聯絡員組成的團隊，他們與有興趣瞭解更多關於UroGen的醫生進行適當的接觸，傑爾米託以及我們的技術，包括通過虛擬會議。
我們致力於幫助患者獲得傑爾米託。我們的市場準入團隊已經為覆蓋和報銷奠定了基礎，多次與付款人會面。大多數大型商業計劃都有政策，覆蓋超過1.5億人的生活。除了報銷和准入之外，我們還一直致力於確保與醫生業務的無縫整合。我們已經實施了一些流程，以幫助傑爾米託為從業者和患者安全和無縫地準備和管理，包括與一家主要的國家藥房簽訂協議，根據該協議，藥房在收到患者處方後，準備和分發傑爾米託以我們的名義摻和。2020年10月，發佈了聯邦醫療保險C-Code傑爾米託。醫療保險和醫療補助服務中心建立了一個永久的、特定於產品的J代碼，用於傑爾米託這項規定於2021年1月1日生效，取代了C-Code。
UGN-102
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我們正在評估我們的新型緩釋大劑量絲裂黴素製劑UGN-102治療低度、中度風險NMIBC的安全性和有效性。
我們已經分享了我們的主要候選產品UGN-102的2b期Optima II試驗的最終背線數據，這些患者患有低級別、中等風險的NMIBC，NMIBC被定義為具有以下一種或兩種標準的患者：多灶性疾病、大腫瘤和快速複發率。這項單臂開放標籤試驗於2019年9月在美國和以色列的臨牀地點完成了63名患者的招募。患者接受每週6次的UGN-102治療，並在最後一次滴注後4-6周接受完全應答(CR)或CR(主要終點)的評估。這些臨時數據也作為2020年4月號泌尿學雜誌的附錄發表，我們預計最終數據將於2021年在同行評議的期刊上發表。
2020年11月，我們報告了與我們之前的報告一致的最終背線數據，顯示在開始治療三個月後，使用UGN-102治療的63名患者中有41名，即65%達到了完全緩解。在這組患者中，通過Kaplan-Meier(KM)分析，9個月(從開始治療起12個月)的反應持續時間估計為72.5%。未達到應答持續時間的中位數。最常見的不良反應超過10%，最常被報道為嚴重程度為輕度至中度，包括排尿困難、血尿、尿頻、疲勞、緊迫感和尿路感染。
我們相信UGN-102有可能成為治療低度、中度風險NMIBC患者的一種新的治療選擇。我們於2020年12月啟動了ATLAS第三階段試驗，目前正在招募患者參加這項試驗，評估UGN-102接受或不接受經尿道膀胱腫瘤電切術(TURBT)與標準護理TURBT的比較。
尿路上皮癌，由膀胱癌和UTUC組成，影響了一個很大的，我們認為是服務不足的患者羣體。據估計，2020年，僅美國用於治療尿路上皮癌的醫療保險一項的年度支出就至少為50億美元。大部分支出用於腫瘤切除手術，如經尿道膀胱腫瘤電切術(TURBT)。2017年，美國尿路上皮癌的患病率估計為74.8萬人，2020年尿路上皮癌的年發病率約為8.5萬人。2017年，低級別中等風險NMIBC的患病率約為34萬人。基於對同行評議文獻和公開數據的回顧，我們估計美國每年大約有8萬名低級別、中等風險的NMIBC患者。
UGN-102局部使用標準做法，通過導管直接注入膀胱。與TURBT或類似的外科手術相比，膀胱灌注預計將在醫生的辦公室進行，作為當天的治療，TURBT或類似的手術是在全身麻醉下進行的手術，可能需要過夜。由於無法正確識別、觸及和切除所有腫瘤，手術切除腫瘤的成功率往往有限。我們相信有效的化學消融劑可以潛在地提供更好的腫瘤根治，而不管腫瘤的可探測性和位置如何。此外，通過消除手術的需要，患者可以避免與手術相關的潛在併發症。
UGN-302
我們的免疫腫瘤治療流水線包括UGN-302、TLR7/8激動劑UGN-201和抗CTLA-4抗體UGN-301的序貫使用，作為治療高級別非肌肉浸潤性膀胱癌(高級別NMIBC)的研究性治療方法，我們正在研究UGN-302、UGN-201(TLR7/8激動劑)和UGN-301(抗CTLA-4抗體)。UroGen的方法涉及到這些有效的免疫調節劑的局部遞送。UGN-301是一種免疫檢查點抑制劑，使用UroGen的專利提供RTGel平臺，增加停留時間，這已被證明可以顯著提高膀胱內治療的效果。UGN-201是咪喹莫特的專利新型液體制劑，咪喹莫特是一種通用的Toll樣受體7/8或TLR7/8激動劑，已被評估用於治療高級別NMIBC，其中可能包括原位癌(CIS)。Toll樣受體激動劑在啟動先天免疫反應系統中起着關鍵作用。我們認為，UGN-201和UGN-301的聯合應用可能是目前TURBT術後高度惡性NMIBC輔助治療標準的一種有效替代方案。2019年11月，我們與Agenus公司簽訂了一項全球許可協議，通過膀胱內注射聯合UGN-201(統稱UGN-302)開發和商業化抗ctla-4抗體zalifrelimab，最初用於治療泌尿系癌症。在……裏面高級NMIBC。我們認為，聯合治療使局部治療成為一種潛在的更有效的治療選擇，同時將全身暴露和潛在的副作用降至最低。
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我們的研發和許可協議
Allergan/AbbVie協議
2016年10月，我們簽署了Allergan/AbbVie協議，並授予Allergan全球獨家許可證，研究、開發、製造和商業化含有RTGel和梭狀芽胞桿菌毒素包括肉毒桿菌。該許可證授予了以下項目的獨家經營權RTGel以及梭狀芽胞桿菌毒素，包括單獨使用肉毒桿菌毒素或與某些其他活性成分聯合使用，稱為許可產品，這些產品被批准用於治療不能使用抗膽鹼藥物或對抗膽鹼藥反應不充分的膀胱過度活躍的成年人。此外，我們向Allergan授予了非獨家的全球許可，允許其使用我們的某些商標，這是Allergan實踐其與許可產品相關的獨家許可所必需的。
根據Allergan/AbbVie協議，Allergan獨自負責在全球範圍內開發、獲得監管機構批准並在全球範圍內商業化含有以下成分的藥品，費用由Allergan承擔RTGel和梭狀芽胞桿菌毒素(包括肉毒桿菌)，單獨或與某些其他活性成分聯合使用，統稱為許可產品。艾爾建有義務根據授權產品的全球年淨銷售額向我們支付較低個位數的分級特許權使用費，但競爭產品的市場準入和/或我們對授權產品的專利覆蓋範圍可能會有所降低。我們有責任向任何第三方付款。RTGel相關的第三方知識產權。
2017年8月，我們宣佈Allergan已向FDA提交了IND，以便能夠在美國使用RTGel與肉毒桿菌聯合使用的配方。2017年10月，Allergan開始肉毒桿菌毒素/RTGel對於OAB的治療，有可能從膀胱內多次注射肉毒桿菌演變為單次滴注新配方。
2020年8月，我們宣佈阿波羅二期試驗沒有達到主要終點，這被認為是肉毒桿菌沒有有效滲透尿路上皮的結果。我們正在繼續探索它的潛在用途RTGel與AbbVie投資組合中的其他產品相結合。
Agenus協議
2019年11月，我們與Agenus Inc.(“Agenus”)簽訂了許可協議。根據協議，Agenus授予我們獨家的全球許可(不包括阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、祕魯、委內瑞拉及其各自的領土和財產)，根據Agenus的知識產權，我們可以開發、製造、使用、銷售、進口和以其他方式商業化含有AGEN1884的AGEN1884專有抗體的產品，用於通過膀胱內遞送治療尿道癌。AGEN1884是一種抗CTLA-4拮抗劑，AGEN1884目前正被Agenus評估為治療PD-1難治性患者的單一療法，與Agenus的抗PD-1抗體(AGEN2034)聯合治療實體腫瘤。UGN-301是一種RTGel以及Zalifrelimab，這是一種處於高級NMIBC早期開發階段的單抗。
MD安德森協議
基於我們進行的非臨牀研究，UGN-201聯合抗CTLA-4拮抗劑對高級別NMIBC的潛在治療顯示出令人鼓舞的結果。2021年1月，我們宣佈與MD Anderson簽訂了一項為期三年的戰略研究合作協議，重點是UGN-302作為高級別NMIBC的研究治療。根據協議，MD Anderson和UroGen將在一個聯合指導委員會的監督下，在非臨牀和臨牀研究的設計和實施方面進行合作。UroGen將提供資金、發展候選人和其他支持.
有關我們的研發和許可協議的更多信息，請參閲本季度報告中其他部分的財務報表註釋11。
新冠肺炎大流行的影響
如果與新冠肺炎相關的長期中斷，可能會對我們正在進行的和未來的臨牀試驗、我們正在進行的傑爾米託的商業推出和未來的商業化活動，以及我們進入資本市場的能力產生不利影響。具體地説，在我們的UGN-102臨牀試驗中，我們在美國以外的某些國家的網站啟動活動出現了延遲，我們2021年第一季度的Jelmyto收入也出現了疲軟。
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最近，美國發起了一場全面的新冠肺炎疫苗接種活動。2021年第一季度，他上演了疫苗推廣活動的優先順序d衞生保健工作者、某些其他基本工作者和高危人羣，通常包括d60多歲和70多歲的人，以及有某些潛在醫療條件的人。我們相信它他在美國的疫苗接種工作。受影響我們正在進行的商業化傑爾米託在……裏面三主要方面。首先，現有的或潛在的符合條件的患者選擇推遲他們的程序，直到他們接種了新冠肺炎疫苗之後。第二，p醫院和診所資源用於疫苗接種工作的重新定位可能有妨礙邊目前正在使用的患者的能力傑爾米託或者誰有資格使用傑爾米託要安排日程，請執行以下操作傑爾米託灌輸程序。最後，由於許多設施的限制，我們的商務團隊訪問醫院和診所的能力受到限制。
截至2021年4月底，美國大多數65歲以上的人都接種了預防新冠肺炎的疫苗，我們認為這與我們在3月和4月觀察到的新患者數量的增加有關。很難預測新冠肺炎及其任何相關變體在2021年剩餘時間內將如何影響醫療行業，因此我們將繼續監測新冠肺炎形勢的演變，以及大流行和相關政府應對措施在整個2021年可能對我們的業務產生的潛在進一步影響。
經營成果的組成部分
收入
在截至2021年3月31日的三個月裏，我們確認了750萬美元的產品銷售收入，傑爾米託.
收入成本
收入成本主要包括與製造、分銷、倉儲和準備有關的庫存和相關成本傑爾米託。在獲得FDA批准之前的一段時間內傑爾米託，我們確認了與製造以下產品相關的庫存和相關成本傑爾米託作為研發費用。
研發費用
研發費用淨額主要包括：
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我們研發職能部門人員的工資和相關費用，包括基於股份的薪酬費用； |
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根據與第三方的協議發生的費用，包括臨牀研究機構(CRO)、分包商、供應商和顧問、非臨牀研究和臨牀試驗； |
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購置、開發、生產非臨牀研究和臨牀試驗材料的費用； |
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購買活性藥物成分(“原料藥”)的費用和其他相關的製造成本；以及 |
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設施和設備成本，包括折舊費用、維護費用以及分攤的直接和間接間接管理費用。 |
我們承擔所有的研發費用。我們根據與代表我們進行和管理非臨牀研究和臨牀試驗的研究機構和合同研究組織簽訂的合同所提供的服務來估算非臨牀研究和臨牀試驗費用，這是基於他們實際花費的時間和費用。
我們通過監控試驗或項目的狀態以及從外部服務提供商收到的發票來累計提供服務時發生的費用。當實際成本已知時，我們調整應計項目。如果根據研發和合作協議，或有里程碑付款應支付給第三方，則里程碑付款義務將在實現里程碑結果時支出。
根據以色列第5754-1984號“鼓勵工業研究、開發和技術創新法”(“研發法”)，我們從以色列的以色列創新局(“IIA”)(前身為經濟和工業部首席科學家辦公室，一個獨立和公正的公共實體)獲得了對我們的一些發展項目的資助，這些資助是根據以色列第5754-1984號“以色列鼓勵工業研究、開發和技術創新法”(以下簡稱“R&D法”)的規定，由以色列的以色列創新局(以下簡稱“IIA”)提供的。截至2021年3月31日，我們總共收到了210萬美元的贈款。2020年1月12日，IIA首席科學家辦公室批准了公司解除其對IIA的義務的請求，該義務涉及在2004年1月至2016年9月期間借給本公司的贈款。根據IIA的批准，扣除已經支付的特許權使用費，支付總額為660萬美元，在2020年第一季度全額支付。有關更多信息，請參閲本報告中的合併財務報表附註16。
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我們目前正專注於推進我們的候選產品，我們未來的研發費用將取決於它們的臨牀成功。研發費用將繼續很高，至少在未來幾年內會增加，因為我們將繼續開發我們的候選產品並進行非臨牀對我們的候選產品進行研究和臨牀試驗。
研發活動是我們商業模式的核心。處於臨牀開發後期的候選產品通常比處於臨牀開發早期階段的候選產品具有更高的開發成本，這主要是因為後期臨牀試驗的規模和持續時間都有所增加。我們認為，目前還不可能準確預測我們實現候選產品商業化所需的總費用。由於非臨牀和臨牀開發本身的不可預測性，我們無法確定地估計我們將招致的成本以及繼續開發和批准我們的候選產品所需的時間表。臨牀和非臨牀開發時間表、成功概率和開發成本可能與預期大不相同。此外，我們無法預測哪些候選產品可能會受到未來合作的影響，是否以及何時會達成此類安排(如果有的話)，以及此類安排將在多大程度上影響我們的開發計劃和資本要求。我們預計，未來幾年，隨着我們臨牀項目的進展以及我們尋求啟動更多候選產品的臨牀試驗，我們的研發費用將會增加。當我們有選擇地確定和開發更多的候選產品時，我們還預計會產生更多的研究和開發費用。
我們候選產品的臨牀試驗和開發的持續時間、成本和時間將取決於各種因素，包括但不限於以下因素：
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• |
每位患者的試驗費用； |
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參與試驗的患者數量； |
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參與試驗的地點數目； |
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進行試驗的國家； |
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登記符合條件的病人所需的時間長短； |
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持續的新冠肺炎疫情造成的延誤或運營挑戰； |
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患者接受的劑量； |
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患者的輟學率或中斷率； |
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潛在的額外安全監測或監管機構要求的其他研究； |
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病人的跟進時間為何；及 |
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候選產品的有效性和安全性。 |
此外，每種候選產品的成功概率將取決於眾多因素，包括競爭、製造能力和商業可行性。我們將根據每個候選產品在科學和臨牀上的成功，以及對每個候選產品的評估，確定要追求哪些項目，以及為每個項目提供多少資金。’的商業潛力。
除傑爾米託，這是FDA在2020年4月批准的，我們還沒有收到我們的任何候選產品的批准。UGN-102仍在臨牀開發中，我們的其他候選產品也在非臨牀開發中，這些努力的結果還不確定。因此，我們無法估計成功完成候選產品的開發和商業化所需的實際金額，也無法估計我們是否或何時可能實現盈利。在此之前，如果我們能夠產生可觀的產品收入，我們預計將通過股權或債務融資以及合作安排的組合來滿足我們的現金需求。
與許可內產品和技術相關的許可費和開發里程碑付款，如果當時確定它們在未來沒有確定的替代用途，則按已發生的費用計入費用。
25
賣和營銷費用
到目前為止，銷售和營銷費用主要包括商業人員成本(包括基於股份的薪酬)以及與以下相關的預商業化和初始商業化活動傑爾米託，前身為UGN-101。我們預計，隨着我們繼續商業化，我們的銷售和營銷費用在2021年將會增加。傑爾米託.
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括人事成本(包括與董事、高管、財務、醫療事務、業務發展、投資者關係和人力資源職能相關的基於股份的薪酬)。其他重要費用包括醫療服務、外部專業服務費用、設施費用、會計和審計服務、法律服務和其他諮詢費。
我們預計，隨着我們增加管理人員和基礎設施，以支持我們候選產品的潛在批准和商業化，以及我們持續的研發計劃，未來我們的一般和行政費用將會增加。這些增長可能包括與僱用更多人員有關的增加成本，以及外部顧問、律師和會計師的費用，以及其他費用。
利息和其他收入(費用)，淨額
利息和其他收入(費用)淨額主要由利息收入組成。
所得税
我們還沒有在以色列產生應税收入。截至2020年12月31日，我們發生了歷史性的營業虧損，導致結轉税收虧損總計約2.502億美元。我們預計，在可預見的未來，我們將繼續產生税收虧損，我們將能夠無限期地將這些税收虧損結轉到未來的納税年度。因此，我們不希望在以色列納税，直到我們在充分利用我們的結轉税收損失後有了應税收入。我們已就與該等結轉虧損相關的遞延税項資產提供全額估值津貼。所得税費用還包括我們對不確定税收狀況的估計，以及相關的利息和罰款。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註14。
關鍵會計政策與重大判斷和估計
在編制未經審計的簡明綜合財務報表時，我們需要做出影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及產生的收入和費用的估計、判斷和假設。根據公認會計原則，吾等根據歷史經驗及我們認為在作出該等估計時的情況下屬合理的各種其他因素作出估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。我們在#年討論了編制財務報表時使用的關鍵會計政策。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析包括在公司於2021年3月18日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(“年度報告”)以及附註3中本報告所包括的合併財務報表.
26
經營成果
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月比較
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營結果。
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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變化 |
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(單位：千) |
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收入 |
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$ |
7,485 |
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$ |
— |
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$ |
7,485 |
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收入成本 |
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897 |
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— |
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897 |
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毛利 |
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6,588 |
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— |
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6,588 |
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運營費用： |
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研發 |
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10,513 |
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16,588 |
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(6,075 |
) |
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銷售和營銷 |
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11,435 |
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10,651 |
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784 |
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一般和行政 |
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10,754 |
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11,322 |
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(568 |
) |
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總運營費用 |
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32,702 |
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38,561 |
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(5,859 |
) |
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營業虧損 |
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(26,114 |
) |
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(38,561 |
) |
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12,447 |
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利息和其他收入，淨額 |
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179 |
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768 |
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(589 |
) |
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淨損失 |
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$ |
(25,935 |
) |
|
$ |
(37,793 |
) |
|
$ |
11,858 |
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收入
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，收入分別為750萬美元和0美元。750萬美元的收入增長反映了我們產品的銷售情況傑爾米託在2020年4月獲得FDA批准後。
收入成本
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，收入成本分別為90萬美元和0美元。在獲得FDA批准之前的一段時間內傑爾米託，我們確認了與製造以下產品相關的庫存和相關成本傑爾米託作為研發費用。我們預計這將繼續影響到2022年第二季度的收入成本，因為我們生產傑爾米託成本反映了製造的全部成本，以及我們消耗了在獲得FDA批准之前已經支出的庫存。如果我們沒有出售，截至2021年3月31日的三個月的毛利率約為85.6%，而截至2021年3月31日的三個月毛利率為88.0%傑爾米託在監管部門批准之前已支出的單位。
研發費用
截至2021年和2020年3月31日的三個月，研發(R&D)費用分別為1050萬美元和1660萬美元。總額減少610萬元，主要是因為我們在上一年度一次性支付了660萬元，以解除我們對保監局的債務。剔除向國際航空局付款的影響，研發費用基本保持一致，然而，截至2021年3月31日的三個月，研發費用主要與UGN-102的開發有關，而2020年3月31日的研發費用主要與傑爾米託。
銷售和營銷費用
截至2021年和2020年3月31日的三個月，銷售和營銷費用分別為1140萬美元和1070萬美元。銷售和營銷費用增加70萬美元，主要是因為在2020年3月31日之後加入的商業和營銷團隊成員的工資和福利，但被2020年第一季度為準備商業化而增加的品牌營銷費用部分抵消了傑爾米託.
一般和行政費用
截至2021年和2020年3月31日的三個月，一般和行政費用分別為1080萬美元和1130萬美元。一般和行政費用減少50萬美元，主要原因是基於股份的薪酬減少。
27
利息及其他收入 (費用s)，NET
截至2021年和2020年3月31日的三個月，利息和其他收入(支出)淨額分別為20萬美元和80萬美元。利息和其他收入(支出)淨減少60萬美元主要原因是我們的現金和現金等價物以及有價證券減少。
流動性與資本資源
截至2021年3月31日，我們擁有7590萬美元的現金和現金等價物以及有價證券。超出當前需求的現金是根據我們的投資政策進行投資的，主要是為了流動性和保本，主要以美元持有。根據我們的現金流預測，我們相信我們目前的現金和現金等價物以及有價證券足以為我們計劃的業務提供至少未來12個月的資金。
截至2021年3月31日，我們主要通過公開發行股票和私募股權證券為我們的運營提供資金。
2019年12月，我們與Cowen and Company，LLC(“Cowen”)簽訂了一份銷售協議(“ATM機銷售協議”)。 據此，我們可以不時發售我們的普通股，總髮行價最高可達10000萬美元。這些股票是根據美國證券交易委員會(SEC)於2020年1月2日宣佈生效的S-3表格的貨架登記聲明進行發售和出售的。
在2020年第二季度，我們根據自動櫃員機銷售協議出售了70萬股普通股，總收益約為1660萬美元。扣除考恩的銷售佣金和其他發行費用後，我們獲得的淨收益約為1580萬美元。根據自動櫃員機銷售協議，剩餘容量約為8340萬美元。
2021年3月，UroGen和RTW Investments(“RTW”)宣佈了一項總額為7500萬美元的交易，為我們提供資金，以支持Jelmyto的推出和UGN-102的開發。RTW將向我們提供7500萬美元的預付現金，如果獲得批准，將根據Jelmyto和UGN-102的全球年淨產品銷售額獲得分級未來付款。在收到必要的監管批准後，我們於2021年5月收到了7500萬美元的現金。
我們自成立以來一直虧損，運營現金流為負，截至2021年3月31日，我們累計赤字3.824億美元。我們預計，至少在未來兩年內，我們將繼續蒙受虧損。我們資本的主要用途是，我們預計將繼續用於商業化活動、研究和開發費用，包括第三方臨牀研發服務、實驗室和相關用品、臨牀成本，包括製造成本、法律和其他監管費用以及一般和行政成本，部分被Jelmyto的銷售收益所抵消。
我們無法估計成功將任何批准的產品(包括Jelmyto)商業化所需的實際金額，也無法估計我們是否或何時可能實現盈利。在此之前，如果我們能夠產生可觀的產品收入，我們預計將通過股權或債務融資以及合作安排的組合來滿足我們的現金需求。
現金流
下表列出了下列期間的重要現金來源和用途：
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截至3月31日的三個月， |
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2021 |
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2020 |
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(單位：千) |
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現金淨額(用於)由以下機構提供： |
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經營活動 |
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$ |
(27,401 |
) |
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$ |
(35,635 |
) |
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投資活動 |
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15,024 |
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13,025 |
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融資活動 |
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4 |
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90 |
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現金和現金等價物淨變化 |
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$ |
(12,373 |
) |
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$ |
(22,520 |
) |
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經營活動
截至2021年3月31日的三個月，運營活動中使用的淨現金為2740萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為3560萬美元。820萬美元的減少主要是由於我們產品的銷售收入導致的淨虧損減少了1190萬美元。傑爾米託截至2021年3月31日的三個月，以及截至2020年3月31日的三個月向IIA支付的款項，但部分被截至2021年3月31日的三個月的庫存建設和銷售佣金支付所抵消。
投資活動
截至2021年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為1500萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為1300萬美元。增加200萬美元的主要原因是與上一年相比，有價證券的購買量減少了。
融資活動
在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動提供的淨現金為4000美元，而截至2020年3月31日的三個月為10萬美元。減少10萬美元主要是因為行使期權的收益減少，但部分被髮行成本的減少所抵消。
表外安排
在本報告所述期間，我們沒有，目前也沒有根據SEC規則定義的任何表外安排。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
利率波動風險
我們投資的一些證券存在市場風險，因為現行利率的變化可能會導致有價證券本金的波動。可能使我們面臨高度集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及有價證券。截至2021年3月31日我們有7590萬美元的現金和現金等價物以及有價證券。 我們主要將現金投資於貨幣市場賬户，但也投資於金融機構、公司、美國政府支持的機構和美國財政部的商業票據和債務工具。我們投資活動的主要目標是確保流動性和保本，同時在不顯著增加風險的情況下最大化我們從有價證券中獲得的收入。我們已經制定了關於批准的投資和投資期限的指導方針，旨在維護安全和流動性。如果利率在2021年3月31日發生10%的變化，這一變化不會對截至該日我們的現金和現金等價物以及有價證券的公允價值產生實質性影響。
通貨膨脹風險
通貨膨脹通常會通過增加勞動力成本和臨牀試驗成本來影響我們。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，通脹沒有對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
外幣兑換風險
美元是我們的職能貨幣和報告貨幣。然而，我們很大一部分運營費用是在NIS發生的。因此，我們面臨的風險是，新謝克爾兑美元可能升值，或者，如果新謝克爾相對美元貶值，以色列的通貨膨脹率可能會超過新謝克爾的貶值速度，或者這種貶值的時機可能落後於以色列的通脹。在任何這種情況下，我們在以色列的行動的美元成本都將增加，我們以美元計價的行動結果將受到不利影響。我們無法預測以色列的通貨膨脹率或新謝克爾對美元的貶值速度(如果有的話)的任何未來趨勢。例如，儘管2018年美元兑NIS升值8.1%，但2019年至2020年期間美元兑NIS累計貶值14.2%。如果我們在以色列行動的美元成本增加，我們以美元計算的行動結果將受到不利影響。如果我們不能有效地對衝未來的匯率波動，我們的業務也可能受到不利影響。
29
我們目前並沒有為了減少這種匯率敞口而從事貨幣對衝活動，但未來我們可能會開始這樣做。可能用於對衝未來風險的工具可能包括外幣遠期合約和掉期合約。這些工具可能被用來選擇性地管理風險，但不能保證我們將完全免受重大外匯波動的影響。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至2021年3月31日，我們的管理層在我們的首席執行官和財務官(分別是我們的首席執行官和首席財務官)的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。
管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。基於對我們截至2021年3月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。.
財務報告內部控制的變化
我們定期審查我們的財務報告內部控制系統，並對我們的流程和系統進行更改，以改善控制和提高效率，同時確保我們保持有效的內部控制環境。變更可能包括實施新的、更高效的系統、整合活動和遷移流程等活動。在截至2021年3月31日的季度內，我們實施了新的企業資源規劃(“ERP”)系統，預計將提高某些財務和相關交易流程的效率。這一實施影響了構成我們財務報告內部控制的流程，並需要測試其有效性。我們希望繼續加強我們的財務系統和流程，以實現自動化和高效率，並加強對財務報告的內部控制。
在截至2021年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有進一步的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。.
30
第II部分-其他信息
第1項法律訴訟
我們可能會不時涉及各種索償，以及與我們的業務有關的索償法律程序。我們目前沒有參與任何我們管理層認為可能會對我們的業務產生重大不利影響的法律程序。無論結果如何，由於辯護和和解費用、管理資源分流等因素，訴訟都可能對我們產生不利影響。
第1A項風險因素。
風險因素摘要
以下是使我們的普通股投資具有投機性或風險性的主要因素的摘要。這個總結並沒有解決我們面臨的所有風險。關於本風險因素摘要中總結的風險以及我們面臨的其他風險的其他討論可在下面的“風險因素”標題下找到，在做出有關普通股的投資決定之前，應仔細考慮本Form 10-Q季度報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中的其他信息。
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我們高度依賴於我們唯一批准的產品的成功商業化，傑爾米託. |
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作為一個組織，我們在營銷和分銷產品方面的經驗有限，因此在產品商業化方面面臨一定的風險。傑爾米託以及我們任何其他獲得監管部門批准的候選產品。 |
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的市場機遇傑爾米託我們的候選產品可能僅限於那些沒有資格接受現有療法的患者，或者之前治療失敗的患者，而且可能規模很小。 |
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傑爾米託我們任何獲得監管批准的候選產品都可能無法獲得商業成功所需的醫生廣泛採用和使用以及市場接受度。 |
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傑爾米託我們的候選產品如果獲得批准，將面臨與競爭技術的激烈競爭，如果我們不能有效競爭，可能會阻礙我們實現重大的市場滲透。 |
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除了……之外傑爾米託，我們依賴於我們的主要候選產品UGN-102和我們的其他候選產品的成功，包括獲得監管部門的批准在美國銷售我們的候選產品。 |
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臨牀藥物開發涉及一個漫長而昂貴的過程，結果不確定，早期研究和試驗的結果可能無法預測未來的試驗結果，我們的臨牀試驗可能無法充分證明我們候選產品的安全性和有效性。 |
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我們已經簽訂了許可協議，未來可能會與其他第三方合作，開發我們的候選產品或將其商業化。如果我們的合作不成功，我們可能無法利用這些候選產品的市場潛力。 |
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我們目前與第三方分包商和單一來源供應商簽訂合同，購買生產所需的某些原材料、化合物和零部件。傑爾米託該公司將繼續為商業用途生產UGN-102和UGN-201，並生產用於非臨牀研究和臨牀試驗的UGN-102和UGN-201，如果獲得批准，預計將繼續這樣做，以支持UGN-102和UGN-201的商業化生產。製藥產品的製造和與合同製造商(包括單一來源供應商)的合同存在重大風險。此外，我們現有的第三方分包商和單一來源供應商可能無法滿足我們商業化努力可能導致的對某些原材料、化合物和組件的日益增長的需求。這增加了我們將沒有足夠數量的傑爾米託如果我們無法以可接受的價格獲得這些數量，則可能會延遲、阻礙或損害我們的開發或商業化努力。 |
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如果對我們提起產品責任訴訟，我們可能會承擔重大責任，並可能被要求限制我們開發的任何其他產品的商業化。 |
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如果我們不能吸引和留住高級管理人員和關鍵人員，我們可能無法成功開發我們的候選產品，進行臨牀試驗，並將我們開發的任何產品商業化。 |
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我們的業務可能會受到健康大流行或流行病的影響，包括新冠肺炎大流行。 |
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我們的經營歷史有限，自成立以來出現了重大虧損和負現金流，我們預計在可預見的未來，我們將繼續遭受重大虧損和負現金流，這使得評估我們未來的生存能力變得困難。 |
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我們將需要大量的額外資金來實現我們的目標，如果不能在需要時以可接受的條件獲得這筆資金，或者根本不能獲得這筆資金，可能會迫使我們推遲、限制、減少或終止我們的產品開發、商業化努力或其他運營。 |
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如果我們在獲取、保護或執行與我們的候選產品和技術相關的專利和其他知識產權方面的努力不夠，我們可能無法有效競爭，否則我們可能會受到傷害。 |
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如果FDA認為UGN-102不符合“聯邦食品藥品和化粧品法”第505(B)(2)條或第505(B)(2)條的要求，或者如果我們對候選產品的要求不符合我們的預期，那麼這些候選產品的審批過程可能比預期的要長得多，成本也要高得多，帶來的併發症和風險也會比預期的大得多，而且在任何一種情況下都可能不會成功。 |
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傑爾米託任何獲得監管批准的候選產品都將受到持續的監管義務和持續的監管審查的約束，這可能會導致鉅額額外費用、限制或撤銷監管批准，如果我們未能遵守適用的監管要求，我們將受到處罰。 |
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如果這些產品的承保範圍和報銷受到政府當局和/或第三方付款人政策的限制，我們可能很難有利可圖地銷售我們的候選產品。 |
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我們的研發和其他重要業務都設在以色列，因此，我們的成果可能會受到以色列政治、經濟和軍事不穩定的不利影響。 |
風險因素
在決定是否購買、持有或出售我們普通股之前，您應仔細考慮以下風險因素以及本報告中的其他信息。以下任何風險的發生都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和/或增長前景，或者導致我們的實際結果與我們在本報告中以及我們可能不時做出的前瞻性陳述中包含的結果大不相同。在評估我們的業務時，您應該考慮到我們年度報告中描述的所有因素以及其他信息，包括我們的財務報表和相關説明，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2021年3月18日的10-K表格第1A項“風險因素”。以下列出的風險因素並未作為風險因素出現在我們的年報第1A項中，也沒有包含標題類似的風險因素的變化。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和未來的增長前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。
與我們的業務和戰略相關的風險
我們高度依賴於我們唯一批准的產品Jelmyto的成功商業化。
除傑爾米託，我們於2020年6月在美國商業化推出，但我們尚未將任何其他候選產品商業化。我們投入了大量的精力和財力來研究和開發傑爾米託，我們的第一個也是唯一一個獲準商業化銷售的產品。我們將很大一部分活動和資源集中在傑爾米託，我們相信我們的前景高度依賴於我們成功商業化的能力，而且我們公司價值的很大一部分與我們的成功商業化能力有關。傑爾米託在美國。
成功地實現了商業化傑爾米託會有很多風險。我們最近才啟動了我們的商業發射傑爾米託在此之前，作為一個組織，我們從未推出過任何產品或將其商業化。不能保證我們正在進行的商業發射傑爾米託或者我們未來的商業化努力將會成功，或者我們將能夠成功地推出任何其他獲得監管部門批准的候選產品並將其商業化。有許多不成功的產品發佈和未能滿足對市場潛力的高期望的例子，包括比我們有更多經驗和資源的製藥公司。雖然我們已經建立了我們的商業團隊，並聘請了我們的美國銷售團隊，但我們還需要保持、進一步培訓和發展我們的團隊，以便為成功協調正在進行的推出和商業化做好準備。傑爾米託。即使我們成功地保持並進一步發展了我們的商業團隊，也有許多因素可能導致正在進行的推出和商業化傑爾米託不成功，包括一些我們無法控制的因素。我們還必須對醫生和護士進行適當的培訓，使他們能夠熟練地準備和管理傑爾米託，並建立一個廣泛的臨牀醫生反饋的經驗知識庫，從中我們可以改進適當的產品管理程序，如果沒有這些程序，可能會有不良事件的風險。
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因為之前沒有藥物被FDA批准用於治療低級別的UTUC，所以很難估計。傑爾米託的市場潛力。商業上的成功傑爾米託取決於患者和醫生接受和採用的程度傑爾米託作為對低級別UTUC的治療，我們不知道我們或其他人在這方面的估計是否準確。例如，如果患有低度UTUC的患者人數比我們估計的要少，或者如果醫生不願意開處方，或者患者不願意接受治療，傑爾米託由於標籤警告、與產品管理相關的不良事件或其他原因，傑爾米託將是有限的。目前，關於醫生、患者和付款人將如何應對定價，我們只有有限的信息。傑爾米託。醫生不得開處方傑爾米託患者可能不願意接受治療傑爾米託如果沒有提供保險或報銷不足以支付很大一部分費用。 此外，任何不利的事態發展傑爾米託在我們的上市後承諾中，或在其他司法管轄區的監管過程中，可能會對以下各項的商業結果和潛力產生不利影響傑爾米託。因此，在商業潛力方面仍然存在很大的不確定性。傑爾米託.
此外，我們正在進行的商業啟動傑爾米託隨後的商業化努力可能會受到新冠肺炎大流行的阻礙，儘管我們目前無法準確預測或量化任何此類潛在影響。
如果推出或商業化傑爾米託如果不成功或被認為令人失望，我們的股價可能會大幅下跌，產品和我們公司的長期成功可能會受到損害。
Jelmyto只在有限數量的患者和有限的人羣中進行了研究。在我們於2020年6月開始商業投放後，Jelmyto現在可供更多的患者和更廣泛的人羣使用，我們不知道Jelmyto在如此多的患者和更廣泛的人羣中使用的結果是否與我們的臨牀研究結果一致。
傑爾米託在臨牀研究中僅用於有限數量的患者和有限人羣，包括我們成功的奧林巴斯治療成人低度UTUC的關鍵3期臨牀試驗。雖然FDA批准了傑爾米託根據NDA中包括的數據，包括奧林巴斯臨牀試驗的數據，我們不知道當大量患者和更廣泛的人羣接觸到傑爾米託，包括與安全性和有效性相關的結果，將與早期臨牀研究的結果一致。傑爾米託這是批准的基礎傑爾米託。與以下內容相關的新數據傑爾米託，包括美國的不良事件報告和上市後研究，以及其他正在進行的臨牀研究，可能會導致產品標籤的更改，並可能對銷售產生不利影響，或導致撤回傑爾米託從市場上買來的。FDA和其他司法管轄區的監管機構在審查其他司法管轄區潛在的營銷申請或實施批准後要求時，也可能會考慮新的數據。如果這些行為中的任何一項發生，都可能導致鉅額費用，並延遲或限制我們創造銷售收入的能力。
作為一家營銷和分銷產品的組織，我們的經驗有限，因此在Jelmyto和我們獲得監管部門批准的任何其他候選產品的商業化方面都面臨一定的風險。
我們的戰略是建立並保持一家完全整合的生物製藥公司，以成功地執行傑爾米託在美國。傑爾米託是我們唯一獲得任何監管機構批准銷售的產品，並於2020年6月在美國上市。雖然我們已經建立了一個商業管理團隊，還建立了一個由大約70人組成的實地組織，其中包括一個銷售團隊、報銷支持團隊、臨牀護士教育人員、全國客户經理和醫療聯絡員，但我們最近才開始傑爾米託在美國，作為一個組織，目前將醫藥產品商業化的經驗非常有限。為了成功地實現商業化傑爾米託，我們必須繼續發展我們的銷售、營銷、管理、合規和相關能力，或與第三方安排提供這些服務。這涉及到許多挑戰，如招聘和留住人才、培訓員工、設置適當的激勵制度、管理額外的員工人數以及將新的業務部門整合到現有的公司基礎設施中。這些努力將繼續是昂貴和耗時的，我們不能確定我們是否能夠成功地進一步發展這些能力。此外，我們將需要保持和進一步發展我們的銷售隊伍，我們將與其他製藥和生物技術公司競爭，以招聘、聘用、培訓和留住營銷和銷售人員。如果我們不能有效地發展和維持我們的商業團隊，包括我們的銷售隊伍，我們有效商業化的能力傑爾米託將是有限的，我們將不能成功地產生產品收入。如果我們不能建立和維護有效的銷售和營銷基礎設施，我們將無法成功地將我們的候選產品商業化，這反過來將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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如果我們不能有效地培訓和裝備我們的銷售隊伍，我們成功地將Jelmyto商業化的能力將受到損害。
傑爾米託是一種新上市的藥品，因此，我們的銷售人員中沒有一個人推銷過傑爾米託在它推出之前。此外,傑爾米託是美國食品和藥物管理局批准的第一種治療糖尿病的藥物。低檔UTUC。因此，我們現在和將來都需要花費大量的時間和資源來培訓我們的銷售隊伍，使其可信、有説服力，並遵守營銷中適用的法律。傑爾米託用於治療低檔UTUC敬醫生和護士。此外，我們必須對我們的銷售人員進行培訓，以確保一致和適當的信息傑爾米託正在交付給我們的潛在客户。如果我們不能有效地培訓我們的銷售人員，併為他們配備有效的材料，包括醫療和銷售文獻，以幫助他們告知和教育潛在客户關於傑爾米託及其適當的管理，我們成功實現商業化的努力傑爾米託可能會處於危險之中，這將對我們創造產品收入的能力產生負面影響。
此外，由於新冠肺炎的緣故，我們的在家工作政策包括我們的銷售代表，他們通常會與醫療保健提供者進行面對面的辦公室訪問。雖然我們已經開發了數字材料和程序供我們的銷售人員使用，以便繼續與他們的目標醫生進行虛擬接觸，但不能保證這些新的工具和方法在維持處方水平方面是有效的。傑爾米託。處方數量的中斷傑爾米託也可能發生以下情況：
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如果病人被身體隔離，或者不能或不願意去看望醫療服務提供者； |
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如果醫生在一段重要的時間內限制進入他們的設施； |
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醫療保健提供者是否優先治療急性或傳染性疾病，而不是治療低級別的UTUC； |
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如果藥店關閉或供應鏈中斷； |
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如果患者因高失業率而無法獲得僱主贊助的醫療保險；或 |
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由於付款人、分銷商、物流提供商和其他第三方的運營普遍中斷傑爾米託開處方並報銷。 |
Jelmyto和我們的候選產品的市場機會可能僅限於那些沒有資格接受現有療法的患者，或者以前的治療失敗的患者，他們的規模可能很小。
癌症治療有時被劃分為一線、二線或三線。當癌症被發現得足夠早時，一線治療，通常是化療、激素治療、手術、放射治療或這些方法的組合，有時足以治癒癌症或延長生命。當先前的治療無效或不再有效時，對患者實施二線和三線治療。對於尿路上皮癌，目前的一線治療標準是旨在切除一個或多個腫瘤的手術。目前，化療僅作為腫瘤切除後的輔助或補充療法用於治療尿路上皮癌。我們正在設計我們的主要候選產品，目標是取代手術，成為某些尿路上皮癌的標準護理。然而，不能保證我們的候選產品，如果獲得批准，將被批准用於一線甚至更晚的治療，也不能保證在獲得任何此類批准之前，我們將不必進行額外的臨牀試驗。
我們對患有我們要瞄準的癌症的人數的預測，以及之前治療失敗並有可能從我們的候選產品治療中受益的這些癌症患者的子集，都是基於我們的信念和估計。這些估計來自各種來源，包括科學文獻、診所調查、患者基金會或第三方市場研究，可能被證明是不正確的。此外，新的研究可能會改變這些癌症的估計發病率或流行率，患者數量可能會低於預期。此外，我們候選產品的潛在可尋址患者羣體可能是有限的，或者可能無法接受我們候選產品的治療。例如，我們關鍵的奧林巴斯3期臨牀試驗傑爾米託被設計用來評估傑爾米託用於治療腎盂腫瘤(腎臟中輸尿管的漏斗狀擴張部分)，並不是設計用來評估傑爾米託用於治療輸尿管腫瘤(連接腎臟和膀胱的管道)。即使傑爾米託被批准用於治療低度UTUC，醫生可以選擇僅用於治療腎盂腫瘤，而不是輸尿管腫瘤，這將限制醫生採用和市場接受的程度。傑爾米託。即使我們獲得了很大的市場份額，因為潛在的目標人羣很少，如果沒有獲得監管部門對更多適應症的批准，包括將產品用作一線或二線治療，我們可能永遠不會實現盈利。例如，低度惡性UTUC是一種罕見的尿路襯裏細胞惡性腫瘤，有關低度惡性UTUC的發病率和患病率的科學文獻或其他研究有限。如果我們對發病率的估計
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和低度UTUC的流行是不正確的，傑爾米託的商業可行性可能會被證明是有限的，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。
Jelmyto和我們任何獲得監管機構批准的候選產品可能無法實現商業成功所需的醫生廣泛採用和使用以及市場接受度。
商業上的成功傑爾米託任何其他獲得監管部門批准的候選產品將在很大程度上依賴於醫生對它們的廣泛採用和使用，以獲得批准的適應症，包括傑爾米託用於治療低度UTUC，就UGN-102而言，用於治療低度中度風險NMIBC，以及我們的任何候選產品可能尋求的其他治療適應症。治療低度UTUC和低度中度風險NMIBC的醫生從未考慮過手術以外的治療。醫生和患者採用的程度和比率傑爾米託、UGN-102或我們的任何其他候選產品，如果獲得批准，將取決於許多因素，包括：
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批准該產品用於臨牀的適應症； |
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支持批准的臨牀適應症的臨牀試驗的安全性和有效性數據； |
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批准的產品標籤和包裝，包括批准的標籤和產品包裝為醫生提供的產品準備和管理的便利性和易用性的程度； |
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在我們的臨牀試驗中觀察到的不良副作用的流行率和嚴重程度以及受益/風險水平； |
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患者對我們產品的結果和管理以及整體治療體驗(包括相對便利性、易用性和避免或減少不良副作用)有足夠的滿意度； |
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醫生在多大程度上向患者推薦我們的產品； |
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醫生和患者採用新療法代替其他產品或治療的意願，包括採用意願傑爾米託，和我們的主導產品候選UGN-102作為當地管理的藥物替代品，以目前的外科治療標準； |
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與替代療法相關的治療成本、我們產品的安全性和有效性，包括我們治療的複發率； |
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我們產品的成本在多大程度上由第三方付款人支付和報銷，包括我們治療的醫生報銷代碼的可用性，以及患者為我們的產品付費的意願； |
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是否使用我們的產品治療，包括治療低度UTUC傑爾米託而使用UGN-102治療低度、中度風險NMIBC，如果獲得批准，將被視為第三方付款人的選擇性程序；如果是這樣，治療費用將由患者承擔，被廣泛採用的可能性較小； |
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對醫生或護士進行適當的培訓，以便熟練地管理我們批准的產品。傑爾米託，和UGN-102，如果獲得批准，並開發一個廣泛的臨牀醫生反饋彙總經驗知識庫，從中我們可以完善適當的產品管理程序，如果沒有這些程序，可能會有不良事件的風險；以及 |
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我們銷售和營銷努力的有效性，特別是針對醫生和診所的任何有針對性的營銷努力以及我們可能發起的任何直接面向消費者的營銷努力是否成功。 |
如果傑爾米託如果UGN-102或我們的任何其他候選產品被批准使用，但未能獲得商業成功所需的廣泛醫生採用率和市場接受度，我們的經營業績和財務狀況將受到不利影響。
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Jelmyto和我們的候選產品，如果獲得批准，將面臨與競爭技術的激烈競爭，我們如果不能有效競爭，可能會阻礙我們實現重大的市場滲透。
生物製藥行業競爭激烈，受到快速而重大的技術變革的影響。我們的潛在競爭對手包括經驗豐富的大型公司，這些公司與我們相比擁有顯著的競爭優勢，例如更多的財務、研發、製造、人員和營銷資源，更多的品牌認知度，以及在獲得FDA和外國監管機構的營銷批准方面更多的經驗和專業知識。這些公司可能會開發新的藥物來治療我們目標的適應症，或者尋求現有的藥物被批准用於我們目標的適應症的治療。
FDA已經批准了五種被稱為檢查點抑制劑的免疫療法藥物：Tecentriq(Atezolizumab)，Bavenico(Avelumab)，Imfinzi(Duvalumab)，Opdivo(Nivolumab)和Keytruda(Pembrolizumab)，用於治療局部晚期或轉移性膀胱癌，一種肌肉浸潤性膀胱癌。
我們知道有幾家製藥公司正在泌尿和腫瘤領域開發藥物，如羅氏公司、Vyriad公司、葛蘭素史克公司、Celgene公司、Lipac Oncology公司、三洋生物製藥公司、默克公司、Sharp&Dohme公司、Eleven生物治療公司、Viralytics有限公司、Aadi、LLC、Biocancell Ltd.、ImmunityBio、Seagen Inc.、Steba Biotech Ltd.、FKD Treates Oy和Janssen。我們不知道這些潛在的競爭對手是否已經在開發或計劃開發低級別的UTUC或高級別的UTUC療法或我們正在追求的其他適應症。
我們還知道，其他公司，如Janssen和Lipac正在或最近正在進行或最近進行用於治療低級別、中等風險NMIBC的候選產品的臨牀試驗。除了我們正在開發產品的這些適應症之外，我們知道還有其他公司在研究膀胱癌和上尿道癌，但這些公司都是針對高級別、轉移性或肌肉浸潤性癌症的藥物或靶點。隨着技術商業適用性的進步和該行業投資資金的增加，競爭可能會進一步加劇。我們的競爭對手可能會成功開發、收購或許可比我們的候選產品更有效、更易於管理或成本更低的產品。
此外，我們還面臨着來自現有治療標準的競爭，即膀胱癌的TURBT手術。如果我們不能證明我們的候選產品至少與這些療程一樣安全和有效，醫療專業人員可能不會採用我們的候選產品來取代現有的護理標準，即一線腫瘤手術程序。非專利絲裂黴素注射劑產品，雖然被FDA批准用於胃癌和胰腺癌，但既沒有被批准用於低度UTUC，也沒有被水凝膠重組為傑爾米託是，儘管醫生可以在標籤外使用它們來治療低級別的UTUC，就像它們在獲得批准之前所做的那樣傑爾米託.
我們銷售Jelmyto和任何獲得市場批准的候選產品的能力現在和將來都將僅限於某些適應症。如果我們想擴大我們產品上市的適應症，我們將需要獲得額外的監管批准，而這可能不會獲得批准。
傑爾米託適用於患有低度惡性上尿路癌的成人患者。我們目前正在開發UGN-102和UGN-201，用於治療各種形式的膀胱癌。FDA和其他適用的監管機構將把我們營銷或宣傳我們產品的能力限制在適用產品的批准標籤範圍內，並且沒有其他適應症，這可能會限制醫生和患者的採用。我們可能會嘗試在未來為我們的產品開發新的治療適應症，如果獲得批准，將其推廣和商業化，但我們無法預測何時或是否會獲得所需的監管批准。如果不能獲得此類批准，我們將無法推廣或商業化新的治療適應症。此外，我們將被要求進行額外的臨牀試驗或研究，以支持額外適應症的批准，這將是耗時和昂貴的，並且可能產生不支持監管批准的結果。如果我們沒有獲得額外的監管批准，我們擴大業務的能力將受到限制。
如果我們被發現不當推廣Jelmyto或任何其他獲得監管批准的候選產品的標籤外使用，或者如果醫生濫用我們的產品，我們可能會受到產品銷售或營銷的禁令、重大制裁和產品責任索賠，我們在行業和市場中的形象和聲譽可能會受到損害。
FDA和其他監管機構嚴格監管有關藥品的營銷和促銷聲明。特別是，產品不得用於未經FDA或其他監管機構批准的用途或適應症(如該產品的批准標籤所反映的)，也不得基於誇大功效或遺漏
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重要的安全信息。例如，我們不能推廣我們產品的使用。傑爾米託以與批准的標籤不一致的方式，但我們被允許分享與FDA批准的產品標籤一致的真實且無誤導性的信息。然而，醫生在他們獨立的醫學判斷中，能夠使用傑爾米託以非標籤的方式對患者進行治療，例如用於其他泌尿外科適應症的治療。如果我們被發現推廣這種標籤外的使用，我們可能會收到警告信，並承擔重大責任，這將損害我們的業務。聯邦政府已對涉嫌不當促銷的公司處以鉅額行政、民事和刑事罰款，並禁止幾家公司從事標籤外促銷。如果基於我們的營銷和促銷行為，我們成為此類調查或起訴的目標，我們可能面臨類似的制裁，這將損害我們的業務。此外，管理層的注意力可能會從我們的業務運營上轉移開，可能會產生鉅額法律費用，我們的聲譽可能會受到損害。FDA還要求公司簽訂同意法令或永久禁令，根據這些法令或永久禁令，改變或限制特定的促銷行為。如果FDA認為我們參與了產品的促銷，用於標籤外用途，我們可能會被禁止銷售或營銷我們的產品，或受到鉅額罰款和處罰，實施這些制裁也可能影響我們在醫生、患者和護理人員中的聲譽，以及我們在行業中的地位。
醫生還可能濫用我們的產品或使用不適當的技術，可能導致不良結果、副作用或傷害，這可能導致產品責任索賠。如果我們的產品被誤用或使用不當的技術，我們可能會受到昂貴的訴訟。產品責任索賠可能會轉移管理層對我們核心業務的注意力，辯護成本高昂，並導致針對我們的鉅額損害賠償，這些賠償可能不在保險覆蓋範圍內。我們目前為我們的臨牀試驗提供產品責任保險，並有政策限制，我們認為這些限制是類似情況下公司的慣例，足以為我們提供可預見的風險保險。雖然我們承保此類保險，但任何針對我們的索賠都可能導致法院判決或和解的金額全部或部分不在我們的保險範圍內，或者超出我們的保險範圍。此外，雖然我們已經建立了與我們的商業化有關的產品責任保險傑爾米託，我們不能保證我們能夠以商業上合理的條款維持這份保險，也不能保證這份保險是否足夠。此外，在FDA批准以外的情況下使用我們的產品可能無法有效治療此類情況，這可能會損害我們在醫生和患者中的市場聲譽。
除了Jelmyto之外，我們還依賴於我們的主要候選產品UGN-102和我們的其他候選產品的成功，包括獲得在美國銷售我們候選產品的監管部門的批准。
藥品的研究、開發、測試、製造、標籤、包裝、批准、促銷、廣告、儲存、記錄保存、營銷、分銷、批准後的監測和報告以及進出口都受到FDA和外國監管機構的廣泛監管。這些規定因國而異。為了獲得將我們的候選產品推向市場的批准，我們必須提供臨牀數據，充分證明該產品對於預期適應症的安全性和有效性。除傑爾米託，我們所有的候選產品，包括我們的主要候選產品，UGN-102仍處於臨牀開發階段，尚未獲得FDA或美國或任何其他國家的任何其他監管機構的監管批准。我們的業務有賴於獲得這些監管部門的批准。目前還沒有FDA批准的用於低度NMIBC初級治療的藥物，和只有四種藥物被FDA批准作為高級別NMIBC的輔助治療。FDA可以基於多種原因推遲、限制或拒絕批准我們的候選產品。
我們候選產品的成功面臨重大風險，包括與成功完成當前和未來臨牀試驗相關的風險，例如：
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FDA接受與UGN-102和我們的其他候選產品相關的監管批准參數，包括我們建議的適應症、主要和次要終點評估和測量、安全評估和監管路徑，以及建議的標籤和包裝； |
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我們成功滿足FDA對UGN-102和其他候選產品的化學、製造和控制或CMC要求的能力，如果完成，它們是否足以支持保密協議； |
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FDA及時接受我們的候選產品的研究用新藥申請(IND)。如果沒有這樣的IND認可，我們將無法在美國開始臨牀試驗； |
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FDA接受我們的臨牀試驗的數量、設計、規模、進行和實施、我們的試驗方案以及對來自非臨牀研究或臨牀試驗的數據的解釋； |
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FDA對我們臨牀試驗中研究的人羣的接受程度足夠大、廣泛和有代表性，可以評估我們尋求批准的患者羣體的有效性和安全性； |
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我們成功完成候選產品臨牀試驗的能力，包括及時的患者登記和可接受的安全性和有效性數據，以及我們證明正在進行此類臨牀試驗的候選產品的安全性和有效性的能力； |
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我們有能力證明我們候選產品的臨牀或其他益處超過任何安全或其他感知風險； |
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FDA需要安排一次諮詢委員會會議，並及時召開這樣的會議，以評估和決定我們未來對UGN-102的潛在NDA的批准； |
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如果適用，FDA諮詢委員會建議批准我們在美國銷售UGN-102和我們的其他候選產品的申請，而不限制產品的批准標籤、規格、分銷或使用，或施加其他限制； |
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FDA對我們候選產品的安全性和有效性的確定； |
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FDA確定505(B)(2)調控途徑可用於我們的候選產品； |
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與我們的候選產品(包括UGN-102)相關的不良事件的流行率和嚴重程度，因為沒有批准用於低度NMIBC初級治療的藥物和相關藥物管理程序，這些程序基於RTGel技術； |
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第三方承包商及時、令人滿意地履行與我們的臨牀試驗有關的義務； |
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我們成功地教育醫生和患者我們的候選產品的益處、管理和使用，如果獲得批准，特別是考慮到目前還沒有FDA批准的治療UTUC的藥物，也沒有FDA批准的用於治療低級別NMIBC的藥物，和只有四種藥物被FDA批准作為高級別NMIBC的輔助治療； |
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針對我們候選產品的適應症，替代療法和競爭性療法的可用性、感知優勢、相對成本、安全性和有效性； |
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我們的營銷、銷售和分銷戰略以及運營的有效性，以及任何現有和未來被許可方的有效性； |
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FDA對我們的藥品物質或藥品的質量、配方、標籤、包裝或我們候選產品的規格的認可就足以獲得批准； |
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我們有能力開發、驗證和維護符合當前良好製造規範或cGMP的商業上可行的製造工藝； |
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FDA接受與我們簽約的第三方製造商的製造工藝或設施； |
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我們有能力確保從TAPI(Teva活性藥物成分)或其他供應商為我們的候選產品提供原材料，以支持臨牀試驗和商業使用； |
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如果獲得批准，我們有能力為候選產品(包括UGN-102)製造或從第三方供應商處獲得成品。 |
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我們獲得、保護和執行與我們的候選產品相關的知識產權的能力；以及 |
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我們有能力對醫生或護士進行適當培訓，以便熟練地準備和管理我們的任何獲得批准的候選產品，包括UGN-102，以及我們有能力為聚合的臨牀醫生反饋建立廣泛的經驗知識庫，從中我們可以完善適當的產品管理程序，如果沒有這些程序，可能會有不良事件的風險。 |
這些臨牀、監管和商業風險中的許多都超出了我們的控制範圍。此外，這些風險和不確定性影響了我們追求的所有臨牀項目，並因最近的新冠肺炎大流行而放大，如下所述。因此，我們不能向您保證，我們將能夠通過臨牀開發推進更多我們的候選產品，或者我們的任何候選產品獲得額外的監管批准。在我們尋求外國監管機構批准的情況下，我們可能會在適用司法管轄區的監管機構面臨與上述類似的挑戰。任何延遲獲得或無法獲得適用於我們任何候選產品的監管批准都將延遲或阻止我們候選產品的商業化，從而對我們的業務、運營結果和前景產生負面影響。即使我們收到
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儘管我們正在開發的任何候選產品或未來的候選產品都獲得了批准，但不能保證我們能夠成功地將它們中的任何一個商業化。
到目前為止，我們只為我們的研究候選產品生成了有限的臨牀數據。
非臨牀試驗和早期臨牀試驗的陽性結果不能保證以後的臨牀試驗將會成功。一些製藥公司在非臨牀試驗和早期臨牀試驗中取得了令人滿意的結果後，在臨牀試驗中遭遇了重大挫折，包括第三階段臨牀試驗。這些挫折包括在後來的臨牀試驗中對安全性和有效性的負面觀察，包括以前未報道的不良反應。到目前為止，我們的臨牀試驗和其他項目涉及的患者人數較少，由於樣本量較小，這些臨牀試驗的結果可能會有很大的變異性，可能不能預示未來的結果。我們於2020年12月啟動了ATLAS第三階段試驗，目前正在招募患者參加這項試驗，評估UGN-102接受或不接受經尿道膀胱腫瘤電切術(TURBT)與標準護理TURBT的比較。如果我們的臨牀試驗最終沒有表明我們的候選產品對於預期用途是安全和有效的，FDA可能不會批准我們可能向市場提交的任何候選產品的保密協議，我們的業務將無法從銷售任何此類候選產品中獲得收入。
我們不時宣佈或公佈的臨牀試驗的中期、背線和初步數據可能會隨着更多患者數據的出現而發生變化，並受到審計和驗證程序的約束，這可能會導致最終數據發生實質性變化。
我們可能會不時地公開披露我們臨牀試驗的初步、中期或背線數據。這些臨時更新是基於對當時可獲得的數據的初步分析，結果以及相關的發現和結論可能會隨着患者數據的獲得以及對與特定研究或試驗相關的數據進行更全面的審查而發生變化。我們也會做出假設、估計、計算和結論，作為我們數據分析的一部分，我們可能沒有收到或沒有機會全面和仔細地評估所有數據。因此，我們報告的背線結果可能與相同研究的未來結果不同，或者一旦收到並充分評估了額外的數據，不同的結論或考慮因素可能會使這些結果合格。背線數據仍然要接受審計和核實程序，這可能會導致最終數據與我們之前公佈的初步數據有很大不同。因此，在最終數據可用之前，應謹慎查看背線數據。此外，我們可能只報告某些端點的中期分析，而不是所有端點的中期分析。我們可能完成的臨牀試驗的中期數據可能面臨這樣的風險，即隨着患者登記的繼續和更多患者數據的獲得，一個或多個臨牀結果可能會發生實質性變化。特別是，中期數據可能反映的樣本量較小，可能會有很大的變異性，可能既不能代表未來的中期結果，也不能代表最終結果。基於臨時數據的出版物可能與FDA批准的產品標籤不同。中期數據和最終數據之間的不利變化可能會嚴重損害我們的業務和前景。進一步, 我們或我們的競爭對手未來額外披露中期數據可能會導致我們普通股價格的波動。有關我們普通股價格波動風險的額外披露，請參閲“與我們普通股所有權相關的風險”標題下的風險描述。
此外，包括監管機構在內的其他人可能不接受或同意我們的假設、估計、計算、結論或分析，或者可能以不同的方式解釋或權衡數據的重要性，這可能會影響特定計劃的價值、特定候選產品或產品的批准或商業化，以及我們整個公司。此外，我們選擇公開披露的有關特定研究或臨牀試驗的信息通常是從更廣泛的可用信息中挑選出來的。此外，我們可能只報告某些端點的中期分析，而不是所有端點的中期分析。您或其他人可能不同意我們確定的要包括在我們披露中的重要信息或其他適當信息，我們決定不披露的任何信息最終可能被認為對未來關於特定產品、候選產品或我們業務的決策、結論、觀點、活動或其他方面具有重要意義。如果我們報告的初步或背線數據與後期、最終或實際結果不同，或者如果包括監管機構在內的其他人不同意得出的結論，我們獲得UGN-102或任何其他研究產品候選並將其商業化的能力可能會受到損害，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
我們在進行臨牀試驗和獲得候選產品批准方面的經驗有限，可能無法成功做到這一點。
作為一家公司，我們在進行臨牀試驗方面的經驗有限，只有一種候選產品獲得了監管部門的批准。部分由於缺乏經驗，我們的臨牀試驗可能需要比我們預期更多的時間和更大的成本。我們不能確定計劃中的臨牀試驗是否會按時開始或結束，如果可以的話。大規模試驗將需要大量額外的財政和管理資源。第三方臨牀研究人員不受我們的控制。這些第三方的任何性能故障都可能延誤我們候選產品的臨牀開發，或者
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推遲或阻止我們獲得監管部門的批准或將我們當前或未來的候選產品商業化，剝奪我們潛在的產品收入，並導致額外的損失。
我們還沒有申請監管部門的批准來銷售UGN-102或我們正在開發的其他候選產品，我們在獲得或未能獲得這樣的監管批准和將我們的候選產品商業化方面可能會延遲。
我們候選產品的開發、獲得監管批准和商業化的過程是漫長、複雜、昂貴和不確定的，在任何階段都可能出現延誤或失敗。藥品的研究、測試、製造、標籤、營銷、銷售和分銷都受到FDA和外國監管機構的廣泛和嚴格的監管(如果適用)。這些規定因具體機構而異，並因管轄範圍不同而有所不同。在我們從FDA或任何外國獲得NDA批准之前，我們不允許在美國銷售任何候選產品，在我們獲得這些國家各自監管機構的必要批准之前，我們不允許在這些國家和地區銷售任何候選產品。要獲得NDA或其他同等監管批准，我們必須向FDA或相關外國監管機構提供非臨牀和臨牀數據，證明該產品對預期適應症的安全性和有效性。
在我們可以向FDA提交保密協議或向外國監管機構提交類似的申請之前，我們必須為每個候選產品進行第三階段臨牀試驗，或相當於關鍵/註冊試驗。在提交保密協議後，FDA可能會對申請中包含的任何數據提出額外的問題。這些問題可能是信息請求的形式，也可能是作為審查問題的NDA 74天信函中的形式。我們必須在審查期間解決這些問題，但我們不知道FDA是否會接受我們的答覆。我們不能向您保證，FDA不會決定要求我們進行額外的臨牀試驗，包括可能要求我們在批准產品候選產品的NDA之前，使用對照臂進行額外的關鍵研究。
儘管之前的臨牀試驗是成功的，但3期臨牀試驗往往產生不令人滿意的結果。此外，即使我們相信臨牀試驗是成功的，FDA或外國監管機構也可能對臨牀試驗的結果不滿意。FDA或適用的外國監管機構可能會暫停我們的一項或全部臨牀試驗，或要求我們進行額外的臨牀、非臨牀、生產、驗證或藥品質量研究，並在考慮或重新考慮我們可能提交的任何NDA或類似的外國監管申請之前提交這些數據。根據這些額外研究的範圍，我們提交的任何申請的批准可能會大大延遲，或可能導致此類計劃的終止，或者可能需要我們花費比我們可用的資源更多的資源。
如果出現上述任何結果，我們可能無法獲得相應候選產品的監管批准，我們的業務將無法從銷售任何此類候選產品中獲得收入。
FDA、SEC和其他政府機構資金的變化可能會阻礙他們聘用和留住關鍵領導層和其他人員的能力，阻止新產品和服務的及時開發或商業化，或者以其他方式阻止這些機構履行我們業務運營可能依賴的正常職能，這可能會對我們的業務產生負面影響。
美國食品和藥物管理局(FDA)審查和批准新產品的能力可能會受到各種因素的影響，包括政府預算和資金水平、聘用和留住關鍵人員以及接受用户費用支付的能力，以及法定、監管和政策變化。因此，該機構的平均審查時間近年來一直在波動。此外，美國證券交易委員會(SEC)和我們的業務可能依賴的其他政府機構(包括那些為研發活動提供資金的機構)的政府資金受到政治過程的影響，這一過程本質上是不穩定和不可預測的。
美國食品和藥物管理局(FDA)和其他機構的中斷也可能會減緩必要的政府機構審查和/或批准新藥所需的時間，這將對我們的業務產生不利影響。例如，在過去的幾年裏，美國政府已經關閉了幾次，某些監管機構，如美國食品和藥物管理局(FDA)和美國證券交易委員會(SEC)，不得不讓FDA、SEC和其他政府部門的關鍵員工休假，並停止關鍵活動。如果美國政府長期停擺，可能會嚴重影響FDA及時審查和處理我們提交的監管文件的能力，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，未來政府關門可能會影響我們進入公開市場並獲得必要資本的能力，以便適當地資本化和繼續我們的業務。
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我們可能無法推動我們的非臨牀候選產品進入臨牀開發，並通過監管部門的批准和商業化。
我們的某些候選產品目前處於非臨牀開發階段，因此目前面臨與非臨牀開發相關的風險，包括與以下方面相關的風險：
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及時生成充足的非臨牀安全性和有效性數據，以支持臨牀試驗的啟動； |
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獲得監管部門的批准，以便在任何司法管轄區開始臨牀試驗，包括提交和接受IND； |
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與必要的當事人簽訂進行臨牀試驗的合同； |
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及時招募足夠數量的患者參加臨牀試驗(如果有的話)；以及 |
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及時生產足夠數量的候選產品，以供臨牀試驗使用。 |
這些風險和不確定性影響了我們追求的所有非臨牀項目，並因最近的新冠肺炎大流行而放大，如下所述。如果我們不能及時推動我們的非臨牀候選產品進入臨牀試驗，我們的業務可能會受到損害。即使我們成功地將我們的非臨牀候選產品推向臨牀開發，它們的成功也將受到本報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中描述的所有臨牀、監管和商業風險的影響。因此，我們不能向您保證我們能夠開發我們的候選產品、獲得監管部門的批准、將其商業化或產生可觀的收入。
臨牀藥物開發涉及一個漫長而昂貴的過程，結果不確定，早期研究和試驗的結果可能無法預測未來的試驗結果，我們的臨牀試驗可能無法充分證明我們候選產品的安全性和有效性。
臨牀測試費用昂貴，可能需要數年時間才能完成，而且其結果本身也不確定。我們的一項或多項臨牀試驗在臨牀試驗過程中的任何時候都可能失敗。我們不知道我們正在進行的和未來的臨牀試驗(如果有的話)是否會按時開始，是否需要重新設計，是否需要按時招募足夠數量的患者，或者是否會如期完成。臨牀試驗可能會因各種原因而延遲、暫停或終止，包括未能：
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產生足夠的非臨牀、毒理學或其他體內或體外數據，以支持臨牀試驗的啟動或繼續； |
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獲得監管部門對試驗設計的批准或反饋，以便開始試驗； |
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確定、招募和培訓合適的臨牀研究人員； |
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與未來的CRO和臨牀試驗地點就可接受的條款達成協議，並使這些CRO和地點影響我們的臨牀試驗的適當和及時的進行； |
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在每個臨牀試驗地點獲得並維護機構評審委員會或IRB的批准； |
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確定、招募、招募和留住合適的患者參加試驗； |
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有足夠數量的患者參加，完成試驗或返回治療後隨訪； |
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確保臨牀研究人員和臨牀試驗地點遵守試驗方案或繼續參與試驗； |
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解決試驗過程中出現的任何患者安全問題； |
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解決與新的或現有的法律或法規的任何衝突； |
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增加足夠數量的臨牀試驗點位； |
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按要求質量生產足夠數量的候選產品，以用於臨牀試驗；或 |
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籌集足夠的資金來資助一項試驗。 |
患者登記是臨牀試驗時機和成功與否的一個重要因素，並受到許多因素的影響，包括患者羣體的大小和性質、患者與臨牀地點的接近程度、試驗的資格標準、臨牀試驗的設計、競爭性臨牀試驗以及臨牀醫生和患者或護理人員對
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正在研究與其他可用療法相關的候選藥物，包括針對我們正在調查的適應症可能開發或批准的任何新藥或療法。
如果臨牀試驗被我們、進行此類試驗的機構的IRBs、試驗的數據安全監控委員會、FDA或適用的外國監管機構暫停或終止，我們也可能遇到延遲。此類授權機構可能會由於多種原因而暫停或終止我們的一項或多項臨牀試驗，這些因素包括：我們未能按照相關監管要求或臨牀規程進行臨牀試驗；FDA或外國監管機構對臨牀試驗操作或試驗地點的檢查導致強制實施臨牀暫停；無法預見的安全問題或不良副作用；未能證明使用某種藥物有療效；政府法規或行政措施的變化；或缺乏足夠的資金來繼續臨牀試驗。
如果我們在對候選產品進行或完成任何臨牀試驗時遇到延誤，我們候選產品的商業前景可能會受到損害，我們從這些候選產品中獲得產品收入的能力也將被推遲。
此外，完成臨牀試驗的任何延誤都將增加我們的成本，減緩我們的候選產品開發和審批過程，並危及我們開始產品銷售和創造收入的能力。任何這些情況都可能嚴重損害我們的業務和財務狀況。此外，許多導致或導致臨牀試驗開始或完成延遲的因素最終也可能導致我們的候選產品被拒絕獲得監管部門的批准。
Jelmyto或我們的任何候選產品可能會產生不良副作用，這些副作用可能是我們以前的非臨牀研究和臨牀試驗中沒有發現的，或者絲裂黴素治療沒有預料到的，或者與導管給藥程序不一致的。這可能會阻止我們獲得這些候選產品的市場批准或市場接受度，或保持這種批准和接受，並可能大幅增加商業化成本，甚至迫使我們停止運營。
與大多數醫藥產品一樣，傑爾米託我們的候選產品可能與副作用或不良事件有關，這些副作用和不良事件的嚴重程度和頻率可能會有所不同。與使用阿司匹林相關的副作用或不良事件傑爾米託或者我們的任何候選產品(包括UGN-102)都可能在任何時候被觀察到，包括在臨牀試驗中或產品商業化之後，任何此類副作用或不良事件都可能對我們獲得監管部門批准或營銷我們候選產品的能力產生負面影響。到目前為止，在我們的非臨牀測試中，完成了傑爾米託根據臨牀試驗和上市後的經驗，我們觀察到一些不良事件和嚴重的不良事件，包括輸尿管梗阻、輸尿管狹窄、尿流抑制、皮疹、腰部疼痛、腎腫脹、腎臟感染、腎功能不全、血尿、乏力、噁心、腹痛、排尿困難、嘔吐、尿路感染、排尿急迫和尿痛。此外，我們還觀察到實驗室測量的腎臟和造血功能的一過性擾動。這些不良事件是已知的絲裂黴素或程序相關的不良事件，許多在絲裂黴素標籤上顯示為絲裂黴素使用的潛在副作用。然而，我們不能向您保證，我們不會在未來觀察到更多與藥物或程序相關的嚴重不良事件，也不能保證FDA不會將其確定為此類事件。副作用，如毒性或其他與使用阿司匹林相關的安全問題傑爾米託或者我們的候選產品可能要求我們進行額外的研究，或者停止開發或銷售傑爾米託或我們的產品候選，或使我們面臨產品責任訴訟，這將損害我們的業務。
此外，我們的UGN-102的2b期臨牀試驗涉及的患者基礎比我們之前對這些候選藥物的研究中涉及的患者基礎更大，而且UGN-102的商業營銷傑爾米託而且，如果獲得批准，UGN-102將進一步擴大藥物對比參與臨牀試驗的患者更廣泛、更多樣化的臨牀暴露，這可能會發現這些產品造成的不良副作用，這些副作用以前沒有觀察到或報告過。
FDA和外國監管機構的規定要求，如果我們的產品可能導致或促成了這些不良事件，我們必須報告有關這些不良事件的某些信息。我們有義務報告的時間將由我們意識到不良事件以及事件的性質和嚴重程度的日期觸發。我們可能無法在規定的時間內報告我們知道的不良事件。我們也可能沒有意識到我們已經意識到可報告的不良事件，特別是如果它沒有作為不良事件報告給我們，或者如果它是意外的不良事件或在使用我們的產品時被及時移除。如果我們未能履行我們的報告義務，FDA或外國監管機構可能會採取行動，包括強制暫停或停止臨牀試驗、從市場上撤回批准的藥物、刑事起訴、施加民事罰款或沒收我們的產品。
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此外，如果我們發現存在由我們的產品或候選產品引起的不良醫療事件或副作用，可能會導致其他一些潛在的重大負面後果，包括：
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我們無法為我們的候選產品提交保密協議或類似的申請，原因是風險回報不足，或者FDA或外國監管機構拒絕了此類申請； |
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美國食品藥品監督管理局或外國監管機構暫停、終止我公司臨牀試驗或暫停、撤回對該產品的批准； |
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美國食品藥品監督管理局或外國監管機構要求增加標籤聲明，如盒裝或其他警告或禁忌症或分銷和使用限制； |
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FDA或外國監管機構要求我們向醫療保健專業人員發出具體的通信，如信件，提醒他們有關我們產品的新安全信息、劑量變化或其他重要信息； |
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食品藥品監督管理局或外國監管機構對受影響產品進行負面宣傳，包括安全宣傳； |
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我們在營銷或促銷材料中可以提出的與安全有關的主張受到限制； |
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我們被要求改變產品的給藥方式，進行額外的非臨牀研究或臨牀試驗，或限制或停止產品的分銷或使用；以及 |
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我們被起訴，並對給病人造成的傷害承擔責任。 |
這些事件中的任何一種都可能阻止我們獲得市場對受影響產品或候選產品的接受或批准，並可能大幅增加開發或商業化成本，迫使我們從市場上撤回任何批准的產品，甚至迫使我們停止運營。我們不能向您保證，我們將及時或永遠解決與任何產品相關的不良事件相關的問題，使FDA或任何監管機構滿意，這些問題可能會損害我們的業務、前景和財務狀況。
我們可能會繼續面臨與Jelmyto和任何其他獲得上市批准的候選產品有關的未來開發和監管方面的困難。此外，我們受到政府法規的約束，在獲得所需的監管批准以營銷我們建議的候選產品方面可能會遇到延誤。
我們必須遵守某些與以下內容相關的上市後承諾傑爾米託，包括一項為期五年的要求，為所有參加奧林巴斯試驗的持續完全應答的患者提供應答持續時間的年度更新。對於我們當前和未來的候選產品，即使我們完成了臨牀測試，並獲得了對我們候選產品的任何監管備案的批准，FDA或適用的外國監管機構也可能會根據額外昂貴的批准後臨牀試驗、風險緩解要求和監督要求的表現來批准，以監控產品的安全性或有效性，這可能會通過減少收入或增加費用對我們產生負面影響，並導致獲得批准的候選產品不具有商業可行性。缺乏長期安全數據可能會進一步限制我們產品的批准使用(如果有的話)。
FDA或適用的外國監管機構還可能批准我們的候選產品，使其具有比我們最初要求的更有限的適應症或更窄的患者羣體，或者可能不批准我們認為對於我們的候選產品成功商業化是必要或可取的標籤。此外，任何此類獲得批准的產品仍將受到廣泛的監管要求，包括與製造、標籤、包裝、不良事件報告、儲存、廣告、促銷、分銷和記錄有關的要求。
如果我們不遵守FDA或其他適用的外國監管機構的監管要求，或發現任何經批准的商業產品、製造商或製造工藝存在以前未知的問題，我們可能會受到行政或司法制裁或其他挫折，包括：
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暫停或實施業務限制，包括代價高昂的新制造要求； |
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監管機構拒絕批准待決申請或補充申請的； |
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暫停任何正在進行的臨牀試驗； |
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暫停或者撤銷上市審批； |
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禁制令、民事、刑事處罰或者罰金； |
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扣押、扣留產品； |
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禁止或者限制進出口的； |
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發出警告信或者無標題函的； |
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暫停或對運營施加限制，包括代價高昂的新制造要求；或 |
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監管部門拒絕批准待處理的申請或對申請進行補充的。 |
此外，我們業務的各個方面都受到聯邦、州或地方法律、規則和法規的約束，其中任何一項都可能不時發生變化。任何監管發展所產生的成本可能既耗時又昂貴，並可能分散管理資源和注意力，因此可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。
如果我們不能成功地開發、獲得監管機構對我們的非臨牀和臨牀候選產品的批准並將其商業化，我們擴大業務和實現戰略目標的能力可能會受到損害。
儘管我們已經收到了FDA的批准傑爾米託對於腎盂腎我們正在尋求通過我們的內部研究計劃來做到這一點，但我們的資源是有限的，我們擁有的資源主要用於臨牀測試，並尋求UGN-102和我們其他現有候選產品的監管批准。我們也可以探索戰略合作來開發或獲取新產品，但我們可能不會成功地建立這樣的關係。確定候選產品的研究計劃需要大量的技術、財力和人力資源，無論最終是否確定了任何候選產品。我們的研究計劃最初可能在確定潛在候選產品方面表現出希望，但由於許多原因未能產生用於臨牀開發的候選產品，包括：
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所使用的研究方法可能不能成功識別潛在的候選產品； |
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競爭對手可能會開發替代產品，使我們的候選產品過時或吸引力下降； |
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在隨後的試驗中，候選產品可能被證明具有有害的副作用或其他特徵，表明其不太可能有效或不符合適用的監管標準； |
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候選產品可能無法以可接受的成本進行商業批量生產，或者根本無法生產； |
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如果適用，候選產品可能不會被患者、醫學界或第三方付款人接受為安全有效；以及 |
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我們開發的候選產品的知識產權或第三方的其他專有權利可能會阻止我們進入某些市場，或者使這種進入在經濟上是不可行的。 |
如果我們不能成功地開發和商業化其他候選產品，我們的業務和未來的前景可能會受到損害，我們的業務將更容易受到我們在開發和商業化我們的候選產品時遇到的任何問題的影響。
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我們已經簽訂了許可協議，未來可能會與其他第三方合作，開發我們的候選產品或將其商業化。如果我們的合作不成功，我們可能無法利用這些候選產品的市場潛力。
2016年10月，我們簽署了艾爾建/艾伯維協議。根據Allergan/AbbVie協議，我們授予Allergan全球獨家許可，允許其研究、開發、製造和商業化含有專利的藥品RTGel單獨或與某些其他活性成分聯合使用，我們統稱為許可產品。該產品可用於生產配方和梭狀芽胞桿菌毒素(包括肉毒桿菌)，也可以與某些其他活性成分聯合使用，統稱為許可產品。任何一方都可以因另一方未治癒的實質性違約和另一方資不抵債而終止Allergan/AbbVie協議。如果Allergan或其附屬公司對我們許可給Allergan的任何專利提出質疑，並且法院命令或傳票不要求此類專利挑戰，也不是針對我們、我們的附屬公司或被許可人對Allergan、其附屬公司或分被許可人提出的索賠、訴訟或訴訟的抗辯，我們可以終止Allergan/AbbVie協議。此外，Allergan可在事先通知後，以任何理由單方面終止Allergan/AbbVie協議。如果Allergan有權因我們未治癒的重大違約而終止Allergan/AbbVie協議，Allergan可能會選擇繼續該協議，並將未來所有里程碑和特許權使用費支付義務減少指定的百分比。如果Allergan/AbbVie協議終止，Allergan將轉讓或授予與以下內容相關的任何法規文檔的參考權RTGel對於我們，Allergan的所有權利和許可都將終止，Allergan根據其對RTGel會繼續下去。如果發生上述任何事件，我們將無法獲得或可能延遲獲得許可產品的市場批准，也將無法或可能拖延我們將許可產品成功商業化的努力，我們的業務將受到損害。
2020年8月，我們宣佈阿波羅二期試驗沒有達到主要終點，這被認為是肉毒桿菌沒有有效滲透尿路上皮的結果。我們正在繼續探索它的潛在用途RTGel與AbbVie投資組合中的其他產品相結合。
我們可能會利用與第三方的各種類型的協作、分銷和其他營銷安排來開發我們的候選產品，並將我們批准的候選產品(如果有的話)商業化。我們目前沒有參與任何此類安排。我們從這些安排中創造收入的能力將取決於我們的合作者成功履行這些安排中分配給他們的職能的能力和努力。
我們與AbbVie的現有合作以及我們未來進行的任何合作都可能帶來許多風險，包括以下風險：
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合作者在決定他們將應用於這些合作的努力和資源的數量和時間方面有很大的自由裁量權； |
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合作者可能未按預期履行義務的； |
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合作者開發的候選產品在臨牀試驗中的表現可能不足以被確定為安全有效，從而延遲或終止藥物審批流程，並減少或取消如果候選產品已成功達到終點和/或獲得FDA批准，我們將有權獲得的里程碑式付款； |
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合作者進行的臨牀試驗可能會引起新的安全擔憂； |
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合作者不得對獲得市場批准的我們的候選產品進行開發和商業化，或者可以基於臨牀試驗結果、合作者戰略重點或可用資金的變化或外部因素(如收購)選擇不繼續或續訂開發或商業化計劃，這些因素會轉移資源或創造相互競爭的優先事項； |
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合作者可以推遲臨牀試驗，為臨牀試驗計劃提供資金不足，停止臨牀試驗或放棄候選產品，重複或進行新的臨牀試驗，或要求新的候選產品配方進行臨牀測試； |
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如果合作者認為有競爭力的產品更有可能被成功開發，或者能夠以比我們更具經濟吸引力的條款進行商業化，則合作者可以獨立開發或與第三方共同開發與我們的產品或候選產品直接或間接競爭的產品； |
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與我們合作發現的候選產品可能會被我們的合作者視為與他們自己的候選產品或產品競爭，這可能會導致合作者停止投入資源將我們的候選產品商業化； |
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對我們的一個或多個候選產品擁有營銷和分銷權限且獲得監管批准的合作者可能沒有投入足夠的資源來營銷和分銷此類產品或產品； |
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與合作者的分歧，包括在專有權、合同解釋或首選開發過程上的分歧，可能會導致候選產品的研究、開發或商業化的延遲或終止，可能會導致我們對候選產品承擔額外的責任，或者可能導致訴訟或仲裁，其中任何一項都會轉移管理層的注意力和資源，既耗時又昂貴； |
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合作者可能無法正確維護或捍衞我們的知識產權，或者可能會使用我們的專有信息，從而招致可能危害或使我們的知識產權或專有信息無效或使我們面臨潛在訴訟的訴訟； |
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合作者可能侵犯第三方的知識產權，這可能使我們面臨訴訟和潛在的責任；以及 |
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為了合作者的方便，我們可能會終止合作，如果終止，我們可能需要籌集更多資金，以進一步開發或商業化適用的候選產品。 |
協作可能不會以最有效的方式導致候選產品的開發或商業化，或者根本不會，否則可能會遇到挑戰。例如，在2020年8月，我們宣佈阿波羅二期試驗沒有達到主要終點，這被認為是肉毒桿菌沒有有效滲透尿路上皮的結果。雖然我們還在繼續探索它的潛在用途RTGel與AbbVie產品組合中的其他產品相結合，不能保證合作將導致候選產品的成功開發。
如果Allergan/AbbVie協議以及我們未來達成的任何合作都不能成功開發產品並將其商業化，或者如果我們的一個合作者終止了與我們的協議，我們可能不會收到合作項下的任何未來研究資金、里程碑或特許權使用費。如果我們得不到根據這些協議預期的資金，我們候選產品的開發可能會被推遲，我們可能需要額外的資源來開發我們的候選產品。本報告中描述的所有與產品開發、監管審批和商業化相關的風險也適用於我們的合作者的活動。
此外，根據其對我們的合同義務，如果我們的合作者參與業務合併，可能會弱化或終止任何經我們許可的候選產品的開發或商業化。如果我們的一個合作者終止了與我們的協議，我們可能會發現更難吸引新的合作者，我們在商界和金融界的形象可能會受到損害。
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我們目前與第三方分包商和單一來源供應商簽訂了生產Jelmyto用於商業用途所需的某些原材料、化合物和組件的合同，並生產用於非臨牀研究和臨牀試驗的UGN-102和UGN-201，如果獲得批准，我們預計將繼續這樣做，以支持UGN-102和UGN-201的商業規模生產。製藥產品的生產以及與合同製造商和單一來源供應商的合同存在重大風險。此外，我們現有的第三方分包商和單一來源供應商可能無法滿足我們商業化努力可能導致的對某些原材料、化合物和組件的日益增長的需求。這增加了我們沒有足夠數量的Jelmyto、UGN-102或UGN-201或無法以可接受的成本獲得這些數量的風險，這可能會推遲、阻止或損害我們的開發或商業化努力。*
我們目前依賴第三方分包商和供應商提供生產所需的某些化合物和部件。傑爾米託如果我們的候選藥物獲得監管部門的批准，我們的候選藥物將用於商業用途，UGN-102和UGN-201用於我們的非臨牀研究、臨牀試驗和商業用途。我們目前依賴Teva製藥工業有限公司，或Teva，作為我們絲裂黴素活性藥物成分(API)的單一來源供應商，用於傑爾米託和UGN-102。我們依靠cenexi-labatores Thissen S.A.和Isotopia分子成像有限公司作為我們唯一的絲裂黴素和凝膠供應商。傑爾米託和UGN-102。我們目前還依賴於UGN-201的咪喹莫特的單一來源供應商。由於我們用於生產候選產品的原材料供應商數量有限，我們可能需要聘請替代供應商，以防止可能中斷生產所需材料的生產。傑爾米託用於商業銷售以及我們的臨牀試驗和後續商業銷售的候選產品(如果獲得批准)。即使我們能夠以合理的條件與其他供應商接洽，我們在供應鏈中也可能面臨延誤或成本增加，這可能會危及……的商業化。傑爾米託。我們對原材料的供應沒有任何控制權。如果我們或我們的供應商和製造商不能以可接受的條件、足夠的質量水平或足夠的數量購買這些原材料(如果有的話)，我們候選產品或任何未來候選產品的開發和商業化將被推遲，或者將出現供應短缺，這將損害我們實現候選產品的開發目標或從銷售中獲得收入的能力。傑爾米託或任何其他經批准的產品。
我們希望繼續依賴這些或其他分包商和供應商來支持我們的商業需求傑爾米託以及UGN-102或我們的任何其他候選產品(如果FDA或外國監管機構批准上市)。我們還依賴於一家第三方製造商來生產我們的專利藥物產品或最終的絲裂黴素製劑，這是我們的臨牀試驗和商業需求所必需的。我們計劃繼續依賴第三方來生產絲裂黴素原料藥，這是一種含有傑爾米託用於生產我們的候選產品以及用於非臨牀研究和臨牀試驗所需的原材料、化合物和成分，以及用於UGN-102和UGN-102、用於UGN-201的咪喹莫特的原料、化合物和成分。
即使我們被批准為商業供應商傑爾米託作為一家公司，我們在藥品商業供應方面的經驗有限，作為一家含有絲裂黴素的藥品的商業供應商，我們可能永遠不會成功。此外，成本超支、意外延誤、設備故障、物流故障、勞動力短缺、自然災害、電力故障、生產故障或產品召回以及許多其他因素可能會阻礙我們實現銷售戰略的預期好處，並對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，雖然我們在商業上供應傑爾米託此外，還需要進一步擴建，建立這種商業規模的供應能力需要額外的投資，非常耗時，而且可能會受到延誤，包括因為勞動力短缺、遵守監管要求或獲得必要的監管批准。此外，在我們的基礎上傑爾米託商業供應能力的成本可能比我們目前預期的要高，延遲或問題可能會對我們提供足夠數量的傑爾米託以支持我們正在進行的商業發佈和商業化傑爾米託以及我們的財務狀況。
雖然我們目前有超過12個月的絲裂黴素原料藥和傑爾米託為了按計劃繼續我們的商業和臨牀運營，我們手頭有成品，這取決於新冠肺炎大流行的持續時間以及是否會出現進一步的中斷，我們可能在未來幾年面臨這樣的延遲或成本。儘管我們相信我們有足夠數量的絲裂黴素原料藥用於2021年的計劃生產運營，但某些組件的長期供應中斷可能會對我們進行商業化活動和計劃中的臨牀試驗的能力產生不利影響。如果我們的材料或成品供應鏈或分銷鏈中的任何第三方受到持續的新冠肺炎疫情造成的限制(包括人員短缺、生產放緩和交付系統中斷)的不利影響，我們的供應鏈可能會中斷，從而限制我們的製造和分銷能力傑爾米託用於商業銷售和我們的臨牀試驗和研發運營的候選產品。
此外，在我們可以開始商業化生產任何在未來獲得監管部門批准的候選產品之前，除了傑爾米託，無論是在第三方設施中還是在我們自己的設施中，一旦建立，我們都必須獲得監管部門的批准
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為了在美國銷售這類產品，美國食品和藥物管理局(FDA)批准了我們的製造工藝和設施。要在歐洲聯盟銷售此類產品，還必須獲得歐盟相關監管機構的製造授權。為了獲得批准，我們需要確保這些生產設施的所有工藝、方法和設備都符合cGMP，並對供應商、合同實驗室和供應商進行廣泛的審計。如果發現任何供應商、合同實驗室或供應商不符合cGMP，在我們與這些第三方合作糾正違規或尋找合適的替代供應商時，我們可能會在生產過程中遇到延誤或中斷。CGMP要求管理製造過程的質量控制以及文件政策和程序。在遵守cGMP的過程中，我們有義務在生產、記錄保存和質量控制上花費時間、金錢和精力，以確保產品符合適用的規格和其他要求。如果我們不遵守這些要求，我們可能會受到監管行動的影響，並且可能不被允許銷售我們可能開發的任何候選產品。
我們對第三方分包商和供應商的持續依賴會帶來許多風險，包括依賴第三方進行法規遵從性和質量保證、第三方可能違反制造或供應協議，以及第三方可能在對我們來説代價高昂或不方便的時候終止或不續訂協議。此外，第三方分包商和供應商可能無法遵守cGMP或質量體系法規(也稱為QSR)或美國以外的類似法規要求。如果發生上述任何風險，我們可能無法以可接受的條款和足夠的質量標準和生產能力及時留住替代分包商或供應商，這可能會中斷和延遲我們的臨牀試驗或我們的在線或研究候選產品的製造和商業銷售(如果獲得批准)。
我們的第三方分包商和供應商未能遵守適用的法規可能會導致對我們的制裁，包括罰款、禁令、民事處罰、延誤、暫停或撤回批准、吊銷許可證、扣押或召回產品、運營限制和刑事起訴，其中任何一項都可能嚴重和不利地影響傑爾米託、UGN-102或我們可能開發的任何其他候選產品。任何故障或拒絕供應，或因以下原因造成的部件供應中斷傑爾米託、UGN-102或我們可能開發的任何其他候選產品可能會延遲、阻止或損害我們的臨牀開發或商業化努力。
我們目前使用單一來源的供應商來生產RTGel需要配合使用的產品、輸尿管導管和注射器傑爾米託。輸尿管導管和注射器都用作輸尿管的一部分。傑爾米託。我們正在評估有關某些組件的第二來源供應商傑爾米託並正在推進這些對話，作為確保第二個來源和未來可能降低收入成本的一種手段。然而，不能保證我們能夠及時、以優惠條件或根本不能確保這些關鍵部件的任何第二來源供應商。
我們依靠第三方運輸將材料運送到我們的工廠，並將產品運送給我們的客户。運輸運營商面臨各種風險，如極端天氣條件、自然災害、停工、人員短缺和運營危險，以及州際和國際運輸要求。如果我們遇到運輸問題，或者如果這些服務的成本有其他重大變化，我們可能無法安排有效的替代方案和及時的手段來獲得材料或將產品運送給我們的客户。我們未能獲得此類材料、運輸產品或保持足夠的緩衝庫存，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們可能需要與更多的分銷商或供應商簽訂協議，但不能保證我們能以商業上合理的條件或根本不能保證這樣做。如果我們無法維持並在需要時擴大我們的專業分銷商或供應商網絡，這將使我們在臨牀開發或商業化努力中面臨重大風險。
如果不能在國際司法管轄區獲得市場批准，我們批准的產品Jelmyto和我們的候選產品將無法在國外銷售。
為了在歐盟和其他司法管轄區營銷和銷售我們的產品，我們或我們的第三方合作伙伴必須獲得單獨的營銷批准，並遵守眾多不同的法規要求。審批程序因國家而異，可能涉及額外的測試。獲得批准所需的時間可能與獲得FDA批准所需的時間有很大不同。美國以外的監管審批流程通常包括與獲得FDA批准相關的所有風險。此外，在美國以外的許多國家，要求產品在該國商業化之前，必須獲得報銷批准。我們可能不會及時獲得美國以外監管機構的批准(如果有的話)。FDA的批准並不確保其他國家或司法管轄區的監管機構的批准，而美國以外的一個監管機構的批准則可以
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不能確保獲得其他國家或司法管轄區的監管機構或FDA的批准。我們可能無法提交營銷審批，也可能無法獲得在任何特定市場將我們的候選產品商業化所需的審批。
我們依賴第三方和顧問來協助我們為我們的候選產品進行臨牀試驗。如果這些第三方或顧問未能成功履行其合同職責或未能在預期期限內完成，我們可能無法獲得監管部門對UGN-102或我們的任何其他候選產品的批准或將其商業化。
我們沒有能力獨立進行許多非臨牀研究或臨牀試驗。我們依靠醫療機構、臨牀研究人員、合同實驗室和其他第三方(如CRO)對我們的候選產品進行臨牀試驗。第三方在我們的臨牀試驗以及隨後的數據收集和分析中發揮着重要作用。這些第三方不是我們的員工，除了根據我們的協議向我們提供的補救措施外，我們控制任何此類第三方將投入我們臨牀試驗的資源數量或時間的能力有限。由於過去15年治療非肌肉浸潤性尿路上皮癌的藥物開發有限，我們和任何第三方臨牀研究人員、CRO和/或顧問都不太可能擁有針對我們目標適應症進行臨牀試驗的豐富經驗。如果我們的CRO或我們賴以管理和進行臨牀試驗的任何其他第三方未能成功履行其合同職責或義務，或未能在預期的最後期限內完成，如果他們需要更換，或者如果他們獲得的臨牀數據的質量或準確性因未能遵守我們的臨牀方案、法規要求或其他原因而受到損害，或者如果他們以其他不符合標準的方式執行，我們的臨牀試驗可能會延長、延遲、暫停或終止，我們可能無法完成開發、獲得監管批准或成功商業化。
我們和我們所依賴的第三方必須遵守良好臨牀實踐或GCP法規，這些法規和指南由世界各地的監管機構針對臨牀開發中的產品執行。監管部門通過定期檢查臨牀試驗贊助商、主要研究人員和臨牀試驗地點來執行這些GCP規定。如果我們或我們的第三方未能遵守適用的GCP規定，在我們的臨牀試驗中產生的臨牀數據可能被認為是不可靠的，我們的營銷申請可能會延遲提交，或者監管機構可能會要求我們在批准我們的營銷申請之前進行額外的臨牀試驗。我們不能向您保證，在檢查後，監管機構將確定我們的任何臨牀試驗是否符合或符合適用的GCP法規。此外，我們的臨牀試驗必須使用根據現行GMP法規生產的材料進行，這些法規由監管機構執行。如果我們不遵守這些規定，我們可能需要重複臨牀試驗，這將延誤監管部門的審批過程。此外，如果我們的CRO、臨牀調查人員或其他第三方違反聯邦或州欺詐和濫用或虛假索賠法律法規或醫療保健隱私和安全法，我們的業務可能會受到影響。
為了有效和高效地進行我們的臨牀試驗，我們的CRO和其他第三方必須相互溝通和協調。此外，我們的CRO和其他第三方也可能與其他商業實體有關係，其中一些可能會與我們競爭。在某些情況下，我們的CRO和其他第三方只需提前30天通知即可終止與我們的協議。如果我們的CRO或進行臨牀試驗的其他第三方未履行其合同職責或義務、遭遇停工、未在預期的截止日期前完成工作、終止與我們的協議或需要更換，或者由於未能遵守我們的臨牀試驗規程或GCP，或由於任何其他原因，導致他們獲得的臨牀數據的質量或準確性受到影響，或者由於其他任何原因，我們可能需要進行額外的臨牀試驗或與替代的CRO、臨牀研究人員或其他第三方達成新的安排。我們可能無法以商業上合理的條款與其他CRO達成安排，或者根本不能。更換或增加CRO、臨牀研究人員或其他第三方可能涉及大量成本，並需要大量的管理時間和重點。此外，當新的CRO開始工作時，也有一個自然的過渡期。因此，可能會出現延遲，這可能會影響我們滿足期望的臨牀開發時間表的能力。儘管我們謹慎地處理與CRO、臨牀研究人員和其他第三方的關係，但不能保證我們在未來不會遇到此類挑戰或延誤，也不能保證這些延誤或挑戰不會對我們的業務、前景、財務狀況或運營結果產生負面影響。
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如果我們在未來收購或使用許可技術或候選產品，我們可能會產生各種成本，可能會遇到集成困難，可能會遇到其他風險，這些風險可能會損害我們的業務和運營結果。
將來，我們可能會收購或許可更多候選產品和技術。在商業銷售之前，我們許可或獲得的任何候選產品或技術都可能需要額外的開發工作，包括廣泛的非臨牀或臨牀測試，或兩者兼而有之，並獲得FDA和適用的外國監管機構(如果有)的批准。所有候選產品都容易出現藥品開發固有的失敗風險，包括候選產品或基於許可內技術開發的產品可能不會被證明足夠安全和有效，無法獲得監管機構的批准。如果與我們授權的候選產品或技術相關的知識產權不充分，即使在花費資源進行開發之後，我們也可能無法將受影響的產品商業化。此外，我們可能無法經濟地製造或成功商業化我們基於已獲得或獲得許可的技術開發的任何候選產品，而這些技術已獲得監管部門的批准，並且此類產品可能無法獲得廣泛接受或在市場上不具競爭力。此外，集成任何新收購的或許可中的候選產品可能既昂貴又耗時。如果我們不能有效地管理我們業務戰略的這些方面，我們的業務可能會受到實質性的損害。
我們最近擴大了我們組織的規模，並將需要繼續擴大我們組織的規模。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務可能會中斷。*
截至2021年3月31日，我們有190名員工，其中43人在以色列，147人在美國。如果獲得批准，我們將需要繼續擴大我們的開發、質量、管理、運營、財務、營銷、銷售和其他資源，以管理我們的運營和臨牀試驗，繼續我們的開發活動，並將我們的候選產品商業化。我們現有的管理、人員、系統和設施可能不足以支持未來的增長。我們需要有效地執行我們的擴展戰略，這就要求我們：
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有效管理我們的臨牀試驗； |
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確定、招聘、留住、激勵和整合更多員工； |
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有效管理我們的內部開發工作，同時履行我們對第三方的合同義務；以及 |
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繼續改進我們的運營、財務和管理控制、報告系統和程序。 |
隨着我們作為一個組織的不斷髮展，包括通過擴大我們的開發努力以及構建和發展我們的商業能力來支持我們正在進行的商業發佈傑爾米託，我們將評估並可能對我們的組織進行適當的更改，以便正確管理和指導我們的成長和轉型，使其成為一家商業階段的公司。由於我們的財力和管理大公司的經驗有限，我們可能無法有效地管理我們業務的擴張，也無法招聘和培訓更多的合格人員。此外，正在進行的新冠肺炎大流行可能會使招聘和培訓變得更加困難。我們業務的實際擴張可能會導致巨大的成本，並可能轉移我們的管理和業務發展資源。如果我們不能管理組織的擴張或其他重大變化，可能會推遲我們開發、商業化和戰略目標的執行，或擾亂我們的運營；如果我們不能成功地將我們批准的產品或任何可能獲得監管批准的候選產品商業化，無論是我們自己還是通過與一個或多個第三方的合作，我們的收入都將受到影響，我們將遭受重大的額外損失。
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如果對我們提起產品責任訴訟，我們可能會承擔重大責任，並可能被要求限制我們開發的任何其他產品的商業化。
由於我們的候選產品進行臨牀測試，我們將面臨固有的產品責任風險，並且隨着產品的商業化，我們將面臨更大的風險。傑爾米託或任何其他獲得市場批准的研究產品候選。例如，如果我們開發的任何產品在產品測試、製造、營銷或銷售過程中據稱造成傷害或被發現不適合，我們可能會被起訴。任何此類產品責任索賠可能包括對製造缺陷、設計缺陷、未能警告產品固有危險、疏忽、嚴格責任和違反保修的指控。根據州消費者保護法，索賠也可以主張。如果我們不能成功地在產品責任索賠中為自己辯護，我們可能會招致重大責任或被要求限制我們產品的商業化。即使是成功的防禦也需要大量的財政和管理資源。無論是非曲直或最終結果如何，責任索賠可能導致：
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減少了對傑爾米託以及我們開發的研究候選產品； |
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損害我們的聲譽和媒體的嚴重負面關注； |
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臨牀試驗參與者退出或者臨牀試驗取消的； |
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相關訴訟的辯護費用，即使辯護成功，也可能只能收回部分費用； |
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轉移管理層的時間和資源； |
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對試驗參與者或患者給予鉅額金錢獎勵； |
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監管調查、產品召回、撤回或標籤、營銷或促銷限制； |
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收入損失； |
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耗盡所有可用的保險和我們的資本資源；以及 |
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我們開發的任何產品都無法商業化。 |
我們無法以可接受的成本和承保範圍獲得並維持足夠的產品責任保險，以防範潛在的產品責任索賠，這可能會阻止或阻礙我們可能開發的產品的商業化。我們目前承保的一般臨牀試驗產品責任保險的金額，我們認為足以覆蓋我們正在進行的臨牀計劃的範圍。雖然我們承保此類保險，但任何針對我們的索賠都可能導致法院判決或和解的金額全部或部分不在我們的保險範圍內，或者超出我們的保險範圍。我們的保險單也有各種免賠額和免賠額，我們可能會受到產品責任索賠的影響，而我們沒有承保範圍。我們將不得不支付任何由法院裁決或通過和解協議達成的超出我們承保範圍限制或不在我們保險覆蓋範圍內的金額，而我們可能沒有或無法獲得足夠的資本來支付這些金額。再者，將來我們可能不能以合理的成本或足夠的金額來保障我們免受損失。作為獲得上市批准的結果傑爾米託，已將我們的保險範圍擴大到包括傑爾米託；然而，我們可能無法繼續以商業上合理的條件獲得這一責任保險。此外，如果我們獲得銷售UGN-102或任何其他候選產品的批准，我們打算進一步擴大我們的保險範圍，以包括UGN-102或任何其他批准的產品的商業化；但是，我們可能無法以商業合理的條款獲得這種額外的責任保險。
如果我們不能吸引和留住高級管理人員和關鍵人員，我們可能無法成功開發我們的候選產品，進行臨牀試驗，並將我們開發的任何產品商業化。
我們的成功在一定程度上取決於我們繼續吸引、留住和激勵高素質的管理、臨牀、科學和其他人員的能力。我們相信，我們未來的成功高度依賴於我們的高級管理層成員以及我們的資深科學家和我們管理團隊的其他成員的貢獻。這些人中的任何一個人失去服務都可能延遲或阻礙我們產品流水線的成功開發、我們計劃中的臨牀試驗的完成或我們候選產品的商業化。
雖然歷史上我們在吸引和留住合格員工方面沒有經歷過獨特的困難，但我們未來可能會遇到這樣的問題。例如，由於具備本行業所需技能和經驗的人數有限，製藥行業對合格人才的競爭十分激烈。我們將需要額外僱用一名員工。
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在我們擴大臨牀開發和商業活動的同時，我們也在不斷增加人力資源。我們可能無法以可接受的條件吸引和留住優秀的人才，甚至根本無法吸引和留住人才。此外，如果我們從競爭對手那裏僱傭人員，我們可能會受到指控，稱他們被不當徵集，或泄露了專有或其他機密信息，或他們的前僱主擁有他們的研究成果。
如果我們的安全措施遭到破壞，或者我們的信息技術系統或我們供應商的信息技術系統和其他相關第三方出現故障或遭受安全漏洞、數據丟失或泄漏以及其他中斷，這可能會導致我們的藥物開發計劃受到重大破壞，危及與我們業務相關的敏感信息，損害我們的聲譽，觸發我們的違規通知義務，阻止我們訪問關鍵信息，並使我們面臨責任或其他對我們業務的不利影響。
在我們的正常業務過程中，我們可能會收集、處理和存儲專有的、機密的和敏感的信息，包括個人信息(包括健康信息)、知識產權、商業祕密以及由我們或其他方擁有或控制的專有商業信息。我們面臨着與保護這些關鍵信息的安全性、保密性、完整性和可用性相關的幾個風險，包括丟失訪問風險、不適當的使用或披露、不適當的修改，以及無法充分監控、審核和修改我們對關鍵信息的控制的風險。這一風險延伸到處理我們運營和數據處理要素的第三方服務提供商。
我們的CRO和我們所依賴的其他承包商、顧問和其他第三方依賴信息技術、電信系統和數據處理來實現我們業務的重要要素，例如，處理人力資源、財務報告和控制、法規遵從性和其他基礎設施業務的系統。儘管實施了安全措施，這些信息技術系統仍可能容易受到故障、服務中斷、系統故障、自然災害、火災、恐怖主義、戰爭、電信和電氣故障，以及我們的人員、第三方供應商、承包商、顧問、業務合作伙伴或第三方的疏忽或故意行為，或惡意第三方的網絡攻擊(包括部署惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、社會工程和其他方式)的安全破壞，從而影響服務可靠性和威脅保密性、完整性。這可能會危及我們的信息技術、電信系統和數據，或我們的第三方供應商和其他承包商和顧問的信息，或導致數據泄露。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性的增加，安全漏洞或破壞的風險普遍增加，特別是由於值得信賴的內部人士的意外行動或疏忽、網絡攻擊或網絡入侵。我們可能無法預見所有類型的安全威脅，也可能無法針對所有這些安全威脅實施有效的預防措施。任何這樣的入侵或中斷都可能危及我們的網絡，存儲在那裏的信息可能被各方訪問、操縱、公開披露、丟失或被竊取。任何導致未經授權訪問的事件, 使用或披露個人信息可能會直接損害我們的聲譽，迫使我們遵守聯邦和/或州的違規通知法和外國等效法律，強制我們採取糾正措施，這可能會導致重大成本和聲譽損害，或者對我們的業務產生不利影響。
我們的信息技術或電信系統或我們的第三方服務提供商使用的系統發生故障或嚴重停機可能會導致我們的運營嚴重中斷，並對敏感或機密信息的機密性、完整性和可用性產生不利影響，包括阻止我們進行臨牀試驗、測試或研發活動，並阻止我們管理業務的管理方面。例如，已完成、正在進行或計劃中的臨牀試驗中的臨牀試驗數據丟失可能會導致我們的監管審批工作延遲，並顯著增加我們恢復或複製數據的成本。如果任何中斷或安全漏洞導致我們的數據或應用程序丟失或損壞，或者不適當地披露機密或專有信息，我們可能會招致責任，我們候選產品的進一步開發可能會被推遲。如果我們的第三方供應商和其他承包商的信息技術系統受到中斷或安全漏洞的影響，我們可能對這些第三方沒有足夠的追索權，可能不得不花費大量資源來減輕此類事件的影響，並制定和實施保護措施，以防止未來發生此類事件。
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根據適用的僱傭法律，我們可能無法執行不競爭的公約。
我們通常與員工簽訂競業禁止協議，作為僱傭協議的一部分。這些協議通常禁止我們的員工，如果他們停止為我們工作，在有限的時間內與我們的競爭對手或客户直接競爭或為我們的競爭對手或客户工作。我們可能無法根據我們員工工作所在司法管轄區的法律執行這些協議，而且我們可能很難限制我們的競爭對手從我們以前的員工或顧問在為我們工作期間開發的專業知識中獲益。
例如，以色列勞工法院要求尋求強制執行一名前僱員競業禁止承諾的僱主必須證明，該前僱員的競爭性活動將損害僱主有限數量的物質利益中的一項，這些利益已被法院認定為強制執行競業禁止承諾的理由，如保護公司的商業祕密或其他知識產權。
我們的員工、獨立承包商、臨牀調查人員、CRO、顧問和供應商可能從事不當行為或其他不當活動，包括違反監管標準和要求以及內幕交易。
我們面臨員工、獨立承包商、臨牀研究人員、CRO、顧問和供應商可能從事欺詐行為或其他非法活動的風險。這些各方的不當行為可能包括故意、魯莽和/或疏忽的行為，違反合同或其他未經授權的行為，違反以下規定：FDA法規，包括要求向FDA報告真實、完整和準確信息的法律；製造標準；聯邦、州和外國醫療欺詐和濫用法律；在擁有重大非公開信息的情況下買賣我們的股票；或要求準確報告財務信息或數據的法律。
具體地説，醫療保健行業的研究、銷售、營銷、教育和其他商業安排都受到旨在防止欺詐、不當行為、回扣、自我交易和其他濫用行為的廣泛法律的約束。這些法律可以限制或禁止廣泛的定價、折扣、營銷和促銷、銷售佣金、客户激勵和其他業務安排。受這些法律約束的活動還包括不當使用在臨牀試驗過程中獲得的信息，這可能導致監管制裁和嚴重損害我們的聲譽。我們已經通過了公司道德與行為準則和合規計劃，但並不總是能夠識別和阻止員工和其他第三方的不當行為，我們為發現和防止此類行為而採取的預防措施可能無法有效控制未知或未管理的風險或損失，或保護我們免受因不遵守此類法律而引起的政府調查或其他行動或訴訟。如果對我們採取任何此類行動，即使我們成功地為自己辯護或維護自己的權利，這些行動也可能對我們的業務產生重大影響。違反此類法律將使我們受到許多處罰，包括但不限於施加重大的民事、刑事和行政處罰、損害賠償、罰款、交還、監禁、額外的報告要求和監督，如果我們受到公司誠信協議或類似協議的約束，以解決有關不遵守這些法律的指控，可能被排除在聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健計劃之外，合同損害，聲譽損害，利潤和未來收益減少，以及我們的業務縮減。, 其中任何一項都可能對我們的業務運營能力和運營結果產生不利影響。
大多數州也有類似於這些聯邦法律的法規或法規，可能適用於私營保險公司報銷的藥品和服務等項目。我們和/或我們未來的合作伙伴可能會因違反這些聯邦和州法律中的任何一項而受到行政、民事和刑事制裁。根據這些法律，製藥和其他醫療保健公司因各種促銷和營銷活動而被起訴，例如：向處方者提供免費旅行、免費商品、不正當的諮詢費和贈款以及其他金錢利益；向定價服務報告虛高的平均批發價，然後由聯邦計劃用來設定報銷率；從事標籤外的促銷活動；以及向醫療補助回扣計劃提交誇大的最佳價格信息，以減少醫療補助回扣的責任。確保我們的內部運營和未來與第三方的業務安排符合適用的醫療法律和法規，這將涉及大量成本。政府當局可能會得出結論，認為我們的業務實踐不符合當前或未來涉及適用欺詐和濫用或其他醫療保健法律和法規的現行或未來法律、法規、機構指導或判例法，這可能會對我們的業務行為產生重大影響。
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我們的業務涉及使用危險材料，我們和我們的第三方製造商和供應商必須遵守環境法律和法規，這可能是昂貴的，並限制了我們的業務方式。
我們的研發活動以及我們的第三方分包商和供應商的活動涉及我們擁有的危險材料的受控儲存、使用、運輸和處置，包括絲裂黴素、我們候選產品的關鍵成分以及其他危險化合物。我們以及我們的製造商和供應商必須遵守有關這些危險材料的使用、製造、儲存、搬運和處置的法律法規。儘管我們做出了努力，但我們不能消除污染的風險。這可能導致我們的商業化努力和業務運營中斷，環境破壞導致成本高昂的清理工作，以及管理這些材料和指定廢物的使用、儲存、搬運和處置的適用法律和法規規定的責任。雖然我們相信我們以及我們的分包商和供應商在處理和處置這些材料時所採用的安全程序大體上符合這些法律法規規定的標準，但我們不能保證情況確實如此，也不能消除這些材料意外污染或傷害的風險。在這種情況下，我們可能要對由此產生的任何損害承擔責任，而這種責任可能超出我們的資源範圍，州、聯邦或其他適用機構可能會減少我們對某些材料的使用，並中斷我們的業務運營。
此外，環境法律法規復雜，變化頻繁，並有變得更加嚴格的趨勢。我們不能預測這些變化的影響，也不能確定我們未來的合規性。
美元和新以色列謝克爾之間的匯率波動可能會對我們的收益產生負面影響。
美元是我們的職能貨幣和報告貨幣。然而，我們很大一部分運營費用是以新以色列謝克爾(NIS)發生的，新以色列謝克爾是以色列國的合法貨幣。因此，我們面臨着新謝克爾對美元升值的風險，或者，如果新謝爾對美元貶值，以色列的通貨膨脹率可能會超過新謝克爾的貶值速度，或者這種貶值的時機可能落後於以色列的通脹。在任何這種情況下，我們在以色列的行動的美元成本都將增加，我們以美元計價的行動結果將受到不利影響。我們無法預測以色列的通貨膨脹率或新謝克爾對美元的貶值速度(如果有的話)的任何未來趨勢。例如,儘管2018年美元兑NIS升值8.1%，但2019年至2020年期間美元兑NIS貶值14.2%。如果我們在以色列行動的美元成本增加，我們以美元計算的行動結果將受到不利影響。
我們的業務可能會受到健康大流行或流行病的影響，包括新冠肺炎大流行。*
最近爆發的新型冠狀病毒SARS-CoV-2導致了被世界衞生組織宣佈為大流行的新冠肺炎疾病，該疾病已在全球蔓延，並正在影響全球經濟活動。大流行，包括新冠肺炎或其他公共衞生疫情，可能導致我們或我們的員工、承包商、供應商、客户和其他合作伙伴在一段時間內無限期地無法開展某些業務活動，包括由於疾病在這些組織內傳播或政府當局可能要求或強制關閉。雖然目前無法估計新冠肺炎可能對我們的業務產生的影響，但新冠肺炎疫情和緩解措施已經並可能繼續對全球經濟狀況產生不利影響，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，包括削弱我們在需要時籌集資金的能力。新冠肺炎的持續傳播以及各國政府採取的措施可能會擾亂我們的候選產品和我們批准的產品所需的材料供應鏈。傑爾米託，中斷醫療服務，推遲聯邦醫療保險和第三方付款人的承保決定，推遲正在進行的和計劃中的涉及我們產品候選的臨牀試驗，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，由於新冠肺炎疫情，我們和我們在全球的許多潛在客户和合作夥伴過去已經並可能在未來受到在家訂單的影響。此外，我們正在進行的商業啟動傑爾米託隨後的商業化活動可能會受到新冠肺炎大流行的阻礙，儘管我們目前無法準確預測或量化任何此類潛在影響。然而，新冠肺炎病毒的全球傳播已經並可能繼續導致全球經濟活動放緩，這可能會減少對各種商品和服務的需求，包括可能傑爾米託同時還擾亂了銷售渠道和營銷活動，持續了一段未知的時間，直到疾病得到控制。
我們正在進行的臨牀試驗的時間表和進行可能會受到新冠肺炎大流行的影響。臨牀站點啟動和患者招募可能會因為醫院資源對新冠肺炎大流行的優先順序以及患者參與臨牀試驗的能力或意願而被推遲。對於那些已經登記並希望繼續進行臨牀試驗的患者，如果隔離或政府命令阻礙患者流動或中斷醫療服務，一些患者可能無法或不願意遵守臨牀試驗方案。同樣，在招募和留住病人的能力方面，我們可能會面臨更大的挑戰。
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以及主要研究人員和現場工作人員，作為醫療保健提供者，他們可能已經增加了對新冠肺炎的接觸，這可能會對我們的臨牀試驗操作、時間表和結果產生不利影響。雖然我們與我們的臨牀研究機構、臨牀站點和供應商保持密切聯繫，試圖評估新冠肺炎可能對我們的臨牀試驗和預計時間表產生的影響，我們正在根據美國食品和藥物管理局最近的指導意見實施適當的緩解措施，以努力確保患者在我們的臨牀試驗中的持續安全性和持續收集高質量數據，但我們不能保證此類努力一定會成功。與在正常時期進行臨牀試驗一樣具有挑戰性，但在大流行期間，進行臨牀試驗的風險、操作挑戰和成本大幅增加。
此外，在新冠肺炎疫情期間，我們的銷售隊伍減少了對醫院、診所、醫療保健提供者和藥店的實物接觸，我們認為這到目前為止已經影響了我們的銷售，並可能在未來對我們的未來銷售產生實質性的不利影響。雖然我們的現場員工可以使用數字工具來促進與醫生和其他醫療保健提供者的遠程會議，但我們不能確保這些方法將是有效的。另外，目前正在使用的患者傑爾米託或者誰有資格使用傑爾米託可能無法親自與他們的醫療保健提供者會面，這可能會減少重新配藥或新患者開始的次數，影響我們目前批准的適應症的收入，如果獲得批准，還可能影響我們在其他適應症的預期推出。
而且，新冠肺炎冠狀病毒在全球範圍內的爆發還在繼續發展，新冠肺炎冠狀病毒可能會在多大程度上影響我們的業務、運營結果和財務狀況，這將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法充滿信心地預測，例如疾病的最終地理傳播、疫情爆發的持續時間、美國和其他國家的旅行限制和社會距離、企業關閉或業務中斷，以及美國和其他國家採取的控制和治療疾病的行動的有效性。
就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能導致本報告“風險因素”部分描述的許多其他風險加劇。
我們的某些臨牀試驗和其他重要行動位於美國以外，因此，我們的結果可能會受到地緣政治、經濟和軍事不穩定的不利影響。*
我們的某些臨牀試驗是在美國境外進行的，如果這些當前或未來的試驗或相關設施中的任何一個因戰爭、敵對行為、地震、火災、洪水、颶風、風暴、龍捲風、其他自然災害、員工瀆職、恐怖行為、大流行、停電或其他原因而損壞、摧毀或無法運行，或者如果我們的臨牀試驗的性能因任何其他原因而中斷，此類事件可能會導致重大的開發和產品延遲，因此，我們的某些臨牀試驗或相關設施可能會因戰爭、敵對行為、地震、火災、洪水、颶風、風暴、龍捲風、其他自然災害、員工瀆職、恐怖行為、大流行、停電或其他原因而受損、摧毀或無法運行，此類事件可能會導致重大的開發和產品延遲。如果我們在滿足潛在客户期望的時間框架內延遲實現我們的發展目標，我們的業務、前景、財務業績和聲譽可能會受到損害。
世界各地的地緣政治、經濟和軍事狀況可能會直接影響我們的業務。涉及我們開展業務的任何國家的任何敵對行動，包括該地區的恐怖活動、政治不穩定或暴力，或者該國家與其貿易夥伴之間的貿易或運輸中斷或中斷，都可能對我們的運營和運營結果產生不利影響，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的業務活動可能受美國《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》)和我們運營的其他國家的類似反賄賂和反腐敗法律，以及美國和某些外國出口管制、貿易制裁和進口法律法規。遵守這些法律要求可能會限制我們在國外市場的競爭能力，如果我們違反了這些要求，我們將承擔責任。*
我們目前投入一定的資源來遵守我們在美國境外運營的每個司法管轄區的眾多法律法規。我們在這些國家的業務活動可能受到美國反海外腐敗法(FCPA)以及我們運營的其他國家的類似反賄賂或反腐敗法律、法規或規則的約束。美國反海外腐敗法一般禁止公司及其員工和第三方中介機構直接或間接向美國以外的政府官員提供、承諾、給予或授權提供任何有價值的東西，以影響官方行動或以其他方式獲得或保留業務。新的FCPA法案還要求上市公司製作和保存準確和公平地反映公司交易的賬簿和記錄，並設計和維護適當的內部會計控制制度。我們的業務受到嚴格監管，因此涉及與政府官員的重大互動，包括一些非美國政府的官員。此外，在許多其他國家，根據《反海外腐敗法》，由政府擁有和運營的醫院，以及醫生和其他醫院員工將被視為外國官員。最近，美國證券交易委員會(SEC)和美國司法部(US Department Of Justice)增加了針對生物技術和製藥公司的反海外腐敗法執法活動。我們的所有員工、代理或承包商或我們附屬公司的所有員工、代理或承包商是否都會遵守所有適用的法律和法規並不確定，特別是考慮到這些法律的高度複雜性。違反這些法律法規可能會對我們、我們的官員或我們的員工處以罰款，刑事制裁，
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歸還，以及其他制裁和補救措施，以及對我們的行為的禁止 公事。任何此類違規行為都可能包括禁止我們在一個或多個國家提供我們的產品，並可能嚴重損害我們的聲譽、我們的品牌、我們的國際活動、我們吸引和留住員工的能力以及我們的業務。
此外，我們的產品和活動可能受到美國和外國的出口管制、貿易制裁和進口法律法規的約束。如果適用，政府對我們產品進出口的監管，或我們未能獲得任何所需的產品進出口授權，可能會損害我們的國際銷售，並對我們的收入造成不利影響。遵守有關我們產品出口的適用法規要求可能會延遲我們的產品在國際市場的推出，或者在某些情況下，完全阻止我們的產品出口到某些國家。此外，美國出口管制法律和經濟制裁禁止向美國製裁目標國家、政府和個人運送某些產品和服務。如果我們不遵守進出口法規和此類經濟制裁，可能會受到懲罰，包括罰款和/或剝奪某些出口特權。此外，任何新的出口或進口限制、新的立法或在現有法規的執行或範圍內，或在這些法規所針對的國家、個人或產品中的方法轉變，都可能導致我們產品的使用量減少，或導致我們向擁有國際業務的現有或潛在客户出口我們產品的能力下降。任何對我們產品使用的減少或對我們出口或銷售我們產品的能力的限制都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
與我們有限的經營歷史、財務狀況和資本要求相關的風險
我們的經營歷史有限，自成立以來出現了重大虧損和負現金流，我們預計在可預見的未來，我們將繼續遭受重大虧損和負現金流，這使得評估我們未來的生存能力變得困難。
我們是一家生物製藥公司，經營歷史有限，您可以根據它來評估我們的業務和前景。自2004年開始運營以來，我們沒有盈利，每個時期都出現了淨虧損，包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別淨虧損128.5美元和105.1美元。*截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們報告的淨虧損分別為2590萬美元和3780萬美元。截至2021年3月31日，我們的累計赤字為3.824億美元。在可預見的未來，我們預計將繼續產生鉅額費用和不斷增加的運營虧損。我們最終實現經常性收入和盈利的能力取決於我們成功完成候選產品的開發、獲得必要的監管批准併成功製造、營銷和商業化我們的產品的能力。
我們相信，在可預見的未來，我們將繼續投入大量資源，用於我們目前候選產品的臨牀開發，或我們未來可能選擇的任何其他候選產品和適應症的臨牀開發。這些支出將包括與研發、進行非臨牀研究和臨牀試驗相關的成本，以及第三方製造和供應的付款，以及我們任何經監管機構批准銷售的候選產品的銷售和營銷費用。由於任何臨牀試驗的結果都高度不確定，我們無法合理估計成功完成我們的臨牀階段和非臨牀候選藥物以及我們未來可能開發的任何其他候選藥物的開發和商業化所需的實際數量。其他意想不到的成本也可能出現。
我們未來的資本需求取決於許多因素，包括：
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我們候選產品的臨牀開發和獲得監管批准的時間和成本； |
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開發階段法規要求的變化可能會延遲或迫使我們停止與任何候選產品相關的活動； |
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商業化活動的成本傑爾米託以及其他獲準銷售的產品，包括營銷、銷售和分銷成本； |
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我們在商業化方面的成功程度傑爾米託; |
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第三方製造我們的候選產品和任何經批准的產品的成本； |
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我們開發或收購的任何其他候選產品的數量和特點； |
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我們建立和維持戰略合作、許可或其他商業化安排的能力，以及此類安排的條款和時間； |
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任何經批准的產品的市場接受度和接受率； |
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吸引和留住技術人才所需的費用； |
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與上市公司相關的成本； |
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專利和其他知識產權權利要求的準備、提交、起訴、維護、辯護和執行所涉及的費用，包括潛在的訴訟費用和訴訟結果； |
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未來經批准的產品(如有)的銷售時間、收據、銷售金額或使用費； |
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與我們的產品或業務安排有關的任何產品責任或其他訴訟； |
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尿路上皮癌治療和診斷領域的科學突破，可能會大大減少對我們候選產品的需求，或者使它們過時；以及 |
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報銷或其他監管政策的變化可能會對我們未來的收入流產生負面影響。 |
此外，我們的經驗有限，還沒有證明有能力成功克服公司在新的和快速發展的領域中經常遇到的許多風險和不確定性，特別是在生物製藥行業。藥物開發是一項投機性很強的工作，涉及很大程度的風險。到目前為止，我們還沒有獲得任何產品的監管批准，除了傑爾米託我們沒有將我們的任何產品商業化，也沒有從產品銷售中獲得任何收入。
我們將需要大量的額外資金來實現我們的目標，如果不能在需要時以可接受的條件獲得這筆資金，或者根本不能獲得這筆資金，可能會迫使我們推遲、限制、減少或終止我們的產品開發、商業化努力或其他運營。*
自我們成立以來，我們幾乎所有的資源都致力於我們第一個商業產品的非臨牀和臨牀開發，傑爾米託，以及我們的主要候選產品UGN-102。截至2021年3月31日，我們擁有7590萬美元的現金和現金等價物以及有價證券。2019年1月，我們完成了一次承銷的公開發行，扣除承銷折扣和佣金以及支付其他發行費用後，我們獲得了約1.614億美元的淨收益。在2020年第二季度，我們根據自動櫃員機銷售協議出售了70萬股普通股，總收益約為1660萬美元。扣除考恩的銷售佣金和其他發行費用後，我們獲得的淨收益約為1580萬美元。根據自動櫃員機銷售協議，剩餘容量約為8340萬美元。2021年3月，該公司宣佈與RTW投資公司(“RTW”)達成一項交易，為該公司提供總計7500萬美元的資金，以支持Jelmyto的推出和UGN-102的開發。RTW將向該公司提供7500萬美元的預付現金，如果獲得批准，將根據Jelmyto和UGN-102的全球年度產品淨銷售額獲得未來的分級付款。該公司在2021年5月收到了7500萬美元的現金(扣除成本)。
根據我們的現金流預測，我們相信我們目前的現金和現金等價物以及有價證券足以為我們計劃的業務提供至少未來12個月的資金。我們預計，我們將需要額外的資金來完成臨牀試驗，獲得監管部門對我們候選產品的批准，並將其商業化。然而，由於許多我們目前未知的因素，我們的運營計劃可能會發生變化，我們可能需要比計劃更早地尋求額外的資金，通過公共或私募股權融資、可轉換債務或債務融資、第三方融資、營銷和分銷安排，以及其他合作、戰略聯盟和許可安排，或者這些方法的組合。無論如何，我們將需要額外的資金來開展非臨牀和臨牀活動，並尋求監管部門對我們的候選流水線產品的批准，並將其商業化。即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金，如果市場狀況有利，或者如果我們有具體的戰略考慮，我們可能會尋求額外的資本。
任何額外的籌款努力都可能轉移我們管理層對日常活動的注意力，這可能會對我們開發和商業化我們的候選產品的能力產生不利影響。此外，我們不能保證未來的融資將以足夠的金額或我們可以接受的條款(如果有的話)提供。此外，任何融資條款都可能對我們股東的持股或權利產生負面影響，我們發行額外的證券(無論是股權還是債務)或此類發行的可能性可能會導致我們股票的市場價格下跌。負債可能會導致固定支付義務增加，我們可能需要同意某些限制性公約，例如對我們產生額外債務的能力的限制，對我們獲取、銷售或許可知識產權的能力的限制，以及其他可能對我們開展業務的能力產生不利影響的運營限制。我們也可能被要求通過與合作伙伴的安排或其他方式在比預期更早的階段尋求資金，我們可能會被要求這樣做
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放棄我們的一些技術、知識產權或候選產品的權利，或以其他方式同意對我們不利的條款，其中任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況、現金流、經營業績和前景。
如果我們不能及時獲得足夠的資金，我們可能會被要求或選擇：
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推遲、限制、減少或終止我們的候選產品或任何未來候選產品的非臨牀研究、臨牀試驗或其他開發活動； |
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推遲、限制、減少或終止我們的其他研發活動；或 |
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延遲、限制、減少或終止我們製造、銷售、營銷或分銷能力的建立或擴張，或商業化可能需要的其他活動傑爾米託或我們任何獲得市場批准的候選產品。 |
我們也可能無法如願擴大我們的業務或以其他方式利用我們的商機，這可能會損害我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果。
籌集額外資本可能會稀釋我們的股東，限制我們的運營，或者要求我們放棄對我們的技術或候選產品的權利。
在此之前，如果我們能夠產生可觀的產品收入，我們預計將通過股權、可轉換債券或債務融資，以及有選擇地繼續進行合作、戰略聯盟和許可安排，為我們的現金需求提供資金。除了我們於2016年10月與Allergan製藥國際有限公司或Allergan plc的全資子公司Allergan plc(現在是AbbVie Inc.的一部分)或Allergan/AbbVie協議簽訂的現有獨家許可協議下的資金外，我們目前沒有任何承諾的外部資金來源。根據Allergan/AbbVie協議，在成功完成某些開發、法規和商業里程碑以及與Allergan未來銷售協作產品相關的版税後，我們可能會收到額外的重要里程碑付款。Allergan可以在事先通知的情況下，以任何理由單方面終止我們現有的合作。
如果我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本，您的所有權權益將被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他優惠，對您作為普通股東的權利產生不利影響。債務融資如果可行，可能涉及的協議包括限制或限制我們採取具體行動的能力的契約，如招致額外債務、進行資本支出或宣佈和分配股息，並可能以我們的全部或部分資產作為擔保。
如果我們通過有選擇地繼續與第三方達成額外的合作、戰略聯盟或許可安排來籌集資金，我們可能不得不放棄對我們的技術、未來收入流、研究計劃或候選產品的額外寶貴權利，或者以可能對我們不利的條款授予許可。如果我們無法在需要時通過股權、可轉換債券或債務融資籌集更多資金，我們可能需要推遲、限制、減少或終止我們的產品開發或未來的商業化努力，或者授予開發和營銷我們原本更願意自己開發和營銷的候選產品的權利。如果我們無法通過其他合作、戰略聯盟或許可安排籌集更多資金，我們可能需要終止產品開發或未來的商業化努力，或者完全停止運營。
與我們的知識產權有關的風險
如果我們在獲取、保護或執行與我們的候選產品和技術相關的專利和其他知識產權方面的努力不夠，我們可能無法有效競爭，否則我們可能會受到傷害。
我們的商業成功在一定程度上取決於我們獲得和保持專利保護的能力，以及對我們的知識產權和專有技術、我們的產品及其用途利用商業祕密保護的能力，以及我們在不侵犯他人專有權利的情況下運營的能力。我們依靠專利、商業祕密保護和保密協議、發明轉讓協議和其他合同安排來保護與水凝膠為基礎的藥物組合物的知識產權，以在膀胱等內腔最佳給藥，使用水凝膠為基礎的組合物治療尿路上皮癌的方法，局部治療膀胱過度活躍而不需要注射的方法，用於將藥物最佳輸送到腎腔的內置輸尿管導管系統，以及由咪唑喹啉(胺)和乳酸組成的藥物組合物。
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我們為我們的候選產品尋求專利保護，我們已經建立了幾個專利家族，包括已發佈的專利和正在申請的專利，涵蓋了我們的專有技術。RTGel我們的候選產品的技術、藥物成分、使用方法和製造方面。在美國，我們目前有16項授權專利，旨在保護我們批准的產品，傑爾米託以及我們的主要候選產品UGN-102，這是一款專有的RTGel技術方面，各種含有不同活性成分的本地成分，特別是包括肉毒桿菌毒素、UGN-201、UGN-302的成分，以及我們公司正在研究的未來候選產品。這些專利要求保護用於治療不同疾病的方法、組合產品和新組合物，特別是內腔癌，特別是尿道癌。這些頒發的專利將在2024年至2037年之間到期。總體而言，我們的知識產權組合包括全球38項已授予的專利，以及在美國、歐洲、以色列和日本提交的40多項未決專利申請，這些專利申請旨在涵蓋通過膀胱內途徑利用各種活性成分及其組合在當地治療癌症的各種方法、系統和組合物。這些專利申請如果發佈，將在2031年至2037年之間到期。
對我們知識產權範圍的限制可能會限制我們阻止第三方圍繞這些權利進行設計並與我們競爭的能力。例如，我們的專利沒有要求一種新化合物。相反，我們產品的活性藥物成分是已知的化合物，我們已授予的專利和正在申請的專利主要針對這些已知化合物的新配方和我們的專利。RTGel技術因此，其他方可能會與我們競爭，例如，通過獨立開發或獲得圍繞我們的專利權利要求設計的競爭性局部配方，但可能包含相同的有效成分，或者通過尋求使我們的專利無效。第三方對我們機密專有信息的任何披露或挪用都可能使競爭對手迅速複製或超越我們的技術成就，從而侵蝕我們在市場上的競爭地位。
我們不一定要在世界各地的所有司法管轄區保護我們的知識產權，即使在我們尋求保護的司法管轄區，我們也未必能充分執行我們的知識產權。
我們提交或許可的一項或多項專利申請可能無法在美國或外國司法管轄區授予專利，或者即使獲得許可，也可能無法阻止潛在侵權者銷售其產品，或者被法院視為無效和不可執行。反向熱凝膠療法領域的競爭對手已經創造了大量與其技術相關的科學出版物、專利和專利申請以及其他材料。我們獲得和保持有效和可強制執行的專利的能力取決於各種因素，包括對我們的技術和現有技術的解釋，以及它們之間的差異是否允許我們的技術獲得專利。專利申請和授權專利是複雜、宂長和技術性很強的文件，通常是在有限的時間限制下準備的，可能不會沒有使其解釋不確定的錯誤。專利中存在的錯誤可能會對專利、專利範圍和專利的可執行性產生不利影響。我們未決的專利申請可能不會發布，而發佈的專利申請的權利要求的範圍可能太窄，無法充分保護我們的競爭優勢。此外，我們授予的專利可能會受到挑戰或被狹隘地解釋，可能無法提供足夠的保護。
我們可能會受到侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權的指控。
即使我們的專利確實成功發放，第三方也可能會質疑此類已授權專利或我們擁有或許可的任何其他已授權專利的有效性、可執行性或範圍，這可能會導致此類專利被縮小、失效或無法強制執行。例如，歐洲專利局授予的專利可能在其授權公佈後九個月內遭到任何人的反對。此外，美國專利商標局(USPTO)授予的專利可能會受到重新審查和其他挑戰。
藥品專利和專利申請涉及高度複雜的法律和事實問題，如果認定這些問題對我們不利，可能會對我們的專利地位產生負面影響。製藥業中有大量關於專利和其他知識產權的訴訟活動。這類訴訟可能會導致鉅額成本，並分散管理層和其他員工的注意力。
生物技術和製藥公司的專利地位可能非常不確定，涉及複雜的法律和事實問題。在涉及藥物組合物的一些專利中允許的權利要求的解釋和廣度可能是不確定和難以確定的，並且經常受到與專利組合物和相關專利權利要求有關的事實和情況的重大影響。此外，即使它們沒有受到挑戰，我們的專利和專利申請也可能不能充分保護我們的知識產權或阻止其他人圍繞我們的權利要求進行設計。為了應對這些挑戰，這是開發和營銷候選產品的風險和不確定性的一部分，我們可能需要評估第三方知識產權，並在適當的情況下尋求此類第三方知識產權的許可或挑戰此類第三方知識產權。
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一方知識產權，這可能代價高昂，可能會成功，也可能不會成功，這也可能對以下方面的商業潛力產生不利影響傑爾米託、UGN-102和我們的任何候選產品。
我們可能只得到有限的保護，或者沒有保護，不受我們頒發的專利和專利申請的保護。
不能保證專利申請會被批准。個別專利的期限取決於獲得專利的國家的法律期限。
專利申請過程，也稱為專利起訴，既昂貴又耗時，我們或任何未來的許可人和被許可人可能無法以合理的成本或及時準備、提交和起訴所有必要或可取的專利申請。我們或任何未來的許可人或被許可人也有可能在獲得專利保護之前，無法識別在開發和商業化活動過程中作出的發明的可申請專利的方面。因此，可能不會以符合我們業務最佳利益的方式起訴和強制執行這些以及我們的任何專利和申請。我們的專利或專利申請的準備或提交過程中可能存在或將來可能出現形式上的缺陷，例如在適當的優先權要求、庫存等方面，儘管我們不知道有任何我們認為是實質性進口的此類缺陷。如果我們或任何未來的許可人或被許可人未能建立、維護或保護此類專利和其他知識產權，此類權利可能會減少或取消。如果未來的任何許可人或被許可人在起訴、維護或執行任何專利權方面不完全合作或不同意我們的意見，這些專利權可能會受到損害。如果我們的專利或專利申請的形式或準備存在重大缺陷，該等專利或申請可能無效且無法強制執行。這些結果中的任何一個都可能削弱我們阻止第三方競爭的能力，而第三方競爭可能會對我們的業務產生不利影響。
製藥領域的專利實力涉及複雜的法律和科學問題，可能是不確定的。這種不確定性包括通過修改法定專利法的立法行動或可能以影響已頒發專利的範圍或有效性的方式重新解釋現有法律的法院行動來改變專利法。我們擁有的或許可中的專利申請可能無法在美國或其他國家頒發專利，其權利要求涵蓋我們的候選產品。即使我們擁有或許可的專利申請確實成功頒發了專利，第三方也可能會質疑此類專利的有效性、可執行性或範圍，這可能會導致此類專利被縮小、無效或無法強制執行。例如，歐洲專利局授予的專利可以在其授權公佈後九個月內被任何人挑戰，也稱為反對。對我們專利的任何成功挑戰都可能剝奪我們的候選產品成功商業化所必需的獨家權利。此外，即使我們的專利沒有受到挑戰，我們的專利也可能不足以保護我們的候選產品、為我們的候選產品提供排他性，或者阻止其他人圍繞我們的主張進行設計。如果我們持有或追求的專利對我們的候選產品提供的保護的廣度或強度受到挑戰，可能會阻止公司與我們合作開發或威脅我們將候選產品商業化的能力。
專利的壽命是有限的。在美國，專利的自然失效時間一般是提交後20年。可以有多種延期；然而，專利的有效期及其提供的保護是有限的。如果我們的候選產品沒有專利保護，我們可能會面臨來自我們候選產品的仿製版本的競爭。此外，如果我們在包括臨牀試驗在內的開發工作中遇到延誤，我們可以在專利保護下銷售我們的候選產品的時間將會縮短。
我們相當多的專利和專利申請有權在2013年3月16日之前獲得有效的申請日期。對於專利權利要求在2013年3月16日之前享有優先權日期的美國專利申請，可以由第三方(例如競爭對手)發起幹預程序，或由美國專利商標局提起訴訟，以確定誰最先發明瞭這些專利權利要求涵蓋的任何主題。不利的結果可能要求我們停止使用相關技術，或者試圖從勝利方那裏獲得授權。如果勝利方不按商業上合理的條件向我們提供許可證，我們的業務可能會受到損害。我們參與幹預程序可能會失敗，即使成功，也可能導致鉅額成本，並分散我們的管理層的注意力。
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我們的商業祕密可能沒有得到足夠的知識產權保護。
除了專利提供的保護外，我們還依靠商業祕密保護來保護可能無法申請專利或我們選擇不申請專利的專有技術、難以獲得或執行專利的方法、我們候選產品的任何其他要素，以及涉及專利不包括的專有技術、信息或技術的產品開發流程(如製造和配方技術)。然而，商業祕密可能很難保護。如果我們採取的保護商業祕密的措施被認為是不充分的，我們可能沒有足夠的追索權來起訴第三方挪用任何商業祕密。挪用或未經授權披露我們的商業祕密可能會嚴重影響我們的競爭地位，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，商業祕密保護並不阻止競爭對手獨立開發實質上相同的信息和技術，我們也不能保證我們的競爭對手不會獨立開發實質上相同的信息和技術。作為透明度倡議的一部分，FDA目前正在考慮是否定期公開更多信息，包括我們可能認為是商業祕密或其他專有信息的信息，目前尚不清楚FDA的披露政策未來可能會如何變化(如果有的話)。
為了保護我們的商業祕密和其他機密信息，我們要求我們的員工、顧問、顧問和任何其他能夠接觸到我們專有技術、信息或技術的第三方，例如，參與我們候選產品的制定和製造的第三方，以及參與我們的臨牀試驗的第三方，在他們與我們的關係開始時執行保密協議。這些協議要求，在個人與我們的關係過程中，由個人開發或由我們向個人披露的所有機密信息都必須保密，不得向第三方披露。然而，我們不能保證，即使有這樣的保密協議，我們的商業祕密和其他機密的專有信息也不會被泄露。在未經授權使用或泄露我們的商業祕密的情況下，可能沒有足夠的補救措施。此外，在某些情況下，這些保密協議可能與我們的員工、顧問或顧問以前有僱傭或諮詢關係的第三方的權利衝突或受其約束。如果我們的員工、顧問或承包商在為我們工作時使用第三方擁有的任何知識產權，則可能會就任何相關或由此產生的專有技術和發明的權利產生爭議。如果我們不能阻止未經授權將我們的商業祕密泄露給第三方，我們可能無法在我們的市場上建立或保持競爭優勢，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
美國專利法的改變可能會降低專利的整體價值，從而削弱我們保護產品的能力。
與其他製藥公司一樣，我們的成功在很大程度上依賴於知識產權，特別是獲得和執行專利。在製藥行業獲得和實施專利既涉及技術上的複雜性，也涉及法律上的複雜性，因此，成本高昂、耗時長，而且本質上是不確定的。此外，美國最近頒佈並正在實施範圍廣泛的專利改革立法。此外，美國最高法院最近的裁決要麼縮小了某些情況下可獲得的專利保護範圍，要麼在某些情況下削弱了專利所有者的權利。除了對我們未來獲得專利的能力的不確定性增加之外，這一系列事件的結合也給一旦獲得專利的價值帶來了不確定性。
對於我們在2013年3月16日之前包含無權享有優先權的權利要求的美國專利申請，專利法中存在更大程度的不確定性。2011年9月，“萊希-史密斯美國發明法”(Leahy-Smith America Invents Act)或“美國發明法”(American Invents Act，簡稱AIA)簽署成為法律。AIA包括對美國專利法的一些重大修改，包括影響專利申請起訴方式的條款，還可能影響專利訴訟。美國專利商標局目前正在制定法規和程序，以管理AIA的管理，以及與AIA相關的專利法的許多實質性變化。目前還不清楚友邦保險還會對我們的業務運營產生什麼(如果有的話)影響。此外，友邦保險及其實施可能會增加圍繞我們專利申請的起訴以及我們已發佈專利的執行或保護的不確定性和成本，所有這些都可能損害我們的業務和財務狀況。
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AIA引入的一項重要變化是，自2013年3月16日起，美國過渡到一種“先到案”制度，用於在要求同一發明的不同方提交兩份或更多專利申請時，決定應授予哪一方專利。因此，在該日期之後但在我們之前向美國專利商標局提交專利申請的第三方可以被授予涵蓋我們的發明的專利，即使我們在發明由第三方做出之前就已經做出了該發明。這就要求我們瞭解從發明到專利申請的時間。此外，我們獲得和保持有效和可強制執行的專利的能力取決於我們的技術與現有技術之間的差異是否允許我們的技術比現有技術獲得專利。由於美國和大多數其他國家的專利申請在提交後的一段時間內是保密的，我們不能確定我們是第一個(I)提交與我們的產品候選相關的任何專利申請或(Ii)發明我們的專利或專利申請中要求的任何發明的公司。
AIA引入的其他一些變化包括限制專利權人可以提起專利侵權訴訟的範圍，併為第三方提供在美國專利商標局挑戰任何已頒發專利的機會。這適用於我們所有的美國專利，甚至是那些在2013年3月16日之前頒發的專利。由於與美國聯邦法院宣佈專利主張無效所需的證據標準相比，美國專利商標局訴訟中的證據標準較低，第三方有可能在美國專利商標局的訴訟中提供足夠的證據，足以裁定權利要求無效，即使同樣的證據如果首先在地區法院訴訟中提交，也不足以使權利要求無效。因此，第三方可能試圖使用美國專利商標局的程序來宣佈我們的專利主張無效，如果我們的專利主張首先被第三方作為被告在地區法院訴訟中提出質疑，我們的專利主張就不會無效。
根據美國國會、聯邦法院和美國專利商標局的決定，管理專利的法律和法規可能會以不可預測的方式發生變化，從而削弱我們獲得新專利或實施現有專利和未來可能獲得的專利的能力。
獲得和維持我們的專利保護有賴於遵守政府專利機構提出的各種程序、文件、費用支付和其他要求，如果不符合這些要求，我們的專利保護可能會減少或取消。
美國專利商標局和各種外國政府專利機構要求在專利起訴過程中遵守一些程序、文件、費用支付和其他類似條款。
任何已頒發的專利和/或未決專利申請的定期維護費和各種其他政府費用應在專利或專利申請的有效期內分幾個階段支付給美國專利商標局和外國專利代理機構。我們有系統提醒我們支付這些費用，我們聘請了一家外部公司，並依賴我們的外部律師來支付這些費用。雖然有時可以通過支付滯納金或根據適用規則通過其他方式補救疏忽，但在許多情況下，不遵守規定可能會導致專利或專利申請被放棄或失效，從而導致相關司法管轄區的專利權部分或全部喪失。在許多情況下，不遵守規定可能會導致專利或專利申請被放棄或失效，從而導致相關司法管轄區的專利權部分或全部喪失。如果我們不能保持針對我們候選產品的專利和專利申請，我們的競爭對手可能會比其他情況下更早進入市場，這可能會損害我們的業務。
我們可能無法在世界各地保護我們的知識產權。
在全球所有國家對我們的候選產品申請、起訴和保護專利的費用將高得令人望而卻步。在某些國家，特別是發展中國家，對可專利性的要求可能有所不同。例如，與其他國家不同，中國對專利性的要求更高，特別要求對聲稱的藥物的醫療用途進行詳細説明。此外，一些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國法律。因此，我們可能無法阻止第三方在美國以外的所有國家實施我們的發明。競爭者可以在我們沒有獲得專利保護的司法管轄區使用我們的技術來開發自己的產品，此外，還可以將其他侵權產品出口到我們擁有專利保護的地區，但對侵權活動的執法力度並不充分。這些產品可能會與我們的產品競爭，而我們的專利或其他知識產權可能不能有效或不足以阻止它們競爭。
許多公司在外國司法管轄區保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，不贊成實施專利和其他知識產權保護，特別是與藥品有關的專利保護，這可能使我們很難阻止侵犯我們的專利或在總體上違反我們的專有權的競爭產品的營銷。
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在外國司法管轄區強制執行我們的專利權的訴訟可能會導致鉅額成本，並將我們的努力和注意力從我們業務的其他方面轉移出去，可能會使我們的專利面臨被無效或狹義解釋的風險，可能會使我們的專利申請面臨無法發放的風險，並可能引發第三方對我們提出索賠。我們可能不會在我們發起的任何訴訟中獲勝，而且所判給的損害賠償或其他補救措施(如果有的話)可能沒有商業意義。此外，歐洲的某些國家和某些發展中國家，包括印度和中國，都有強制許可法，根據這些法律，專利權人可能會被強制向第三方授予許可。在這些國家，如果我們的專利被侵犯，或者如果我們被迫向第三方授予專利許可證，我們的補救措施可能有限，這可能會大幅降低這些專利的價值。這可能會限制我們潛在的收入機會。因此，我們在世界各地執行知識產權的努力可能不足以從我們擁有或許可的知識產權中獲得顯著的商業優勢。最後，我們保護和執行知識產權的能力可能會受到外國知識產權法意外變化的不利影響。
如果我們不能保護我們的商標不受侵犯，我們的商業前景可能會受到損害。
我們提交了商標申請(傑爾米託 ®, RTGel™，UroGen ®和Cystoject™)來標識我們的品牌元素，例如傑爾米託以及我們在美國、歐洲和日本的獨特技術。儘管我們採取措施監控可能侵犯或誤用我們的商標，但第三方可能會侵犯、稀釋或以其他方式侵犯我們的商標權。任何未經授權使用我們的商標都可能損害我們的聲譽或商業利益。此外，我們對第三方侵權者或違規者的執法可能過於昂貴和耗時，結果可能是補救措施不足。
我們可能會捲入保護或強制執行我們的專利或其他知識產權或我們許可人的專利的訴訟，這可能是昂貴和耗時的。
第三方可能會侵犯或盜用我們的知識產權，包括我們現有的專利、未來可能向我們頒發的專利或我們擁有許可證的許可人的專利。因此，我們可能會被要求提交侵權索賠，以阻止第三方侵權或未經授權的使用。此外，我們可能無法單獨或與我們的許可人一起防止盜用我們的知識產權，特別是在那些法律可能不像美國那樣充分保護這些權利的國家。
藥品製造商可以開發、尋求批准並推出我們產品的仿製藥。如果我們對此類仿製藥製造商提起侵權訴訟，該公司可能會質疑我們或我們的許可人專利的範圍、有效性或可執行性，要求我們和/或我們的許可人進行復雜、宂長且代價高昂的訴訟或其他訴訟。
例如，如果我們或我們的許可人之一對第三方提起法律訴訟，要求強制執行涵蓋我們候選產品的專利，被告可以反訴覆蓋我們候選產品的專利無效和/或不可強制執行。在美國的專利訴訟中，被告聲稱專利無效和/或不可強制執行的反訴司空見慣，第三方可以基於多種理由斷言專利無效或不可強制執行。
此外，在美國國內外，已經有大量的訴訟和行政訴訟，包括在美國專利商標局的幹預和複審程序，或在不同外國司法管轄區的反對和其他類似程序，涉及製藥業的專利和其他知識產權。最近，友邦保險引入了新的程序，包括各方之間的審查和贈款後的審查。這些程序的實施給未來對我們的專利提出挑戰的可能性帶來了不確定性，包括競爭對手的挑戰，他們認為我們的專利阻礙了他們的產品進入市場，以及這些挑戰的結果。
此類訴訟和行政訴訟可能導致撤銷我們的專利或修改我們的專利，使其不涵蓋我們的候選產品。它們還可能使我們未決的專利申請面臨無法發放或發行的風險，範圍有限或可能不足以涵蓋我們的候選產品。在法律上斷言無效和不可執行之後的結果是不可預測的。例如，關於有效性問題，我們不能確定沒有無效的先前技術，而我們和專利審查員在起訴期間並不知道這一點。此外，我們知道但我們不相信會影響索賠的有效性或可執行性的現有技術，也有可能最終被法院或行政小組認定影響索賠的有效性或可執行性。如果被告在無效和/或不可執行性的法律主張上獲勝，我們將失去對我們候選產品的至少部分甚至全部專利保護。這種專利保護的喪失可能會對我們的業務產生負面影響。
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通過訴訟來強制執行我們或我們的許可人的知識產權是非常昂貴的，特別是對於像我們這樣規模的公司來説，這是非常耗時的。我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔訴訟費用，因為我們擁有更多的財政資源。專利訴訟和其他訴訟也可能佔用大量的管理時間。
專利訴訟或其他訴訟的發起和繼續帶來的不確定性可能會削弱我們在市場上的競爭能力。上述任何情況的發生都可能損害我們的業務、財務狀況或經營結果。
此外，由於知識產權訴訟或行政訴訟需要披露大量資料，我們的一些機密資料可能會因披露而受到損害。此外，在訴訟或行政訴訟過程中，可能會公佈聆訊結果、動議或其他臨時程序或事態發展，或讓公眾查閲有關文件。如果投資者認為這些結果是負面的，我們普通股的市場價格可能會受到嚴重損害。
我們的員工可能會要求支付所轉讓服務發明權的報酬或特許權使用費，這可能會導致訴訟，並對我們的業務造成不利影響。
我們的知識產權有很大一部分是由我們的員工在任職期間開發的。根據以色列專利法(5727-1967)或專利法，僱員在受僱於公司期間構思的發明被視為“職務發明”。以色列賠償和特許權使用費委員會是根據專利法成立的一個機構，該委員會此前曾認為，在某些情況下，僱員在為公司服務期間開發的職務發明有權獲得報酬，儘管他們明確放棄了這種權利。因此，雖然我們與我們的僱員訂立協議，根據協議，他們放棄在其受僱或聘用範圍內所創造的職務發明的特別報酬的權利，並同意任何該等發明為我們獨有，但我們可能會面對僱員要求超出其正常薪金及福利的報酬的索償要求。
第三方聲稱侵犯知識產權可能會對我們的業務產生不利影響。
我們在商業上的成功，在一定程度上有賴於我們避免侵犯第三方的專利和專有權利，例如競爭對手的知識產權。我們的研究、開發和商業化活動可能會受到侵犯或以其他方式侵犯第三方擁有或控制的專利的指控。在我們開發候選產品的領域中，存在着大量由第三方擁有的美國和外國頒發的專利和未決的專利申請。隨着生物技術和製藥行業的擴張以及更多專利的頒發，我們與候選產品相關的活動可能會引發侵犯他人專利權的索賠的風險增加。我們不能向您保證我們的候選產品不會侵犯現有或未來的專利。我們可能不知道第三方可能聲稱我們的候選產品侵犯了已經頒發的專利。我們知道但我們認為與我們的候選產品無關的專利也有可能被我們的候選產品侵犯。儘管如此，我們不知道是否有任何已頒發的專利會阻止我們銷售我們的候選產品，如果獲得批准的話。也可能有一些已經提交但尚未發表的專利申請，當作為專利發佈時，可能會對我們不利。
就侵犯或挪用我們的知識產權向我們提出索賠的第三方可能會尋求並獲得禁令或其他公平救濟，這可能會有效地阻礙我們進一步開發和商業化我們的候選產品。此外，如果對我們提起專利侵權訴訟，我們可能會被迫停止或推遲作為訴訟標的的產品或候選產品的研究、開發、製造或銷售。為這些索賠辯護，無論其是非曲直，都會導致我們產生大量費用，並將大量轉移我們業務的管理時間和員工資源。如果第三方對我們提出的侵權索賠成功，我們可能需要(I)支付實質性損害賠償，包括三倍的損害賠償金和律師費(如果我們被發現故意侵犯第三方的專利)；(Ii)從第三方獲得一個或多個許可；(Iii)向第三方支付版税；和/或(Iv)重新設計任何侵權產品。重新設計任何侵權產品可能是不可能的，或者需要大量的時間和金錢支出。此外，我們無法預測是否會有任何所需的許可證，或者是否會以商業合理的條款提供。如果我們不能獲得許可證，我們可能無法進一步開發和商業化我們的候選產品，這可能會嚴重損害我們的業務。即使我們能夠獲得許可，許可也很可能要求我們支付許可費或版税，或者兩者兼而有之，而且授予我們的權利可能是非排他性的，這可能會導致我們的競爭對手獲得相同的知識產權。最終，我們可能會被阻止將產品商業化，或者
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如果由於實際或威脅的專利侵權索賠，我們無法以可接受的條款獲得許可，我們將被迫停止某些方面的業務運營。
在訴訟中為我們自己或我們的許可人辯護是非常昂貴的，特別是對於我們這樣規模和耗時的公司。我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔訴訟或行政訴訟的費用，因為我們擁有更多的財政資源。專利訴訟和其他訴訟也可能佔用大量的管理時間。專利訴訟或其他訴訟的發起和繼續帶來的不確定性可能會削弱我們在市場上的競爭能力。上述任何情況的發生都可能損害我們的業務、財務狀況或經營結果。
我們可能會被指控我們的員工、顧問或獨立承包商錯誤地使用或披露了第三方的機密信息。
我們僱傭的是以前受僱於其他生物技術或製藥公司的人。我們可能會被指控我們或我們的員工、顧問或獨立承包商無意或以其他方式不當使用或披露了這些第三方或我們員工的前僱主的機密信息。此外，我們未來可能會受到所有權糾紛的影響，例如，由於參與開發我們的候選產品的顧問或其他人的義務衝突。我們還可能面臨前僱員、顧問、獨立承包商、合作者或其他第三方對我們的專利或其他知識產權擁有所有權權益的索賠。可能有必要提起訴訟，以對抗挑戰我們對機密和專有信息的權利和使用的這些和其他索賠。如果我們不能為任何這類索賠辯護，除了支付金錢賠償外，我們還可能失去我們在這方面的權利。這樣的結果可能會對我們的業務產生負面影響。即使我們成功地對這些索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散我們管理層和員工的注意力。
與政府監管相關的風險
如果FDA沒有得出結論認為UGN-102滿足聯邦食品藥品和化粧品法案第505(B)(2)節或第505(B)(2)節的要求，或者如果對這些候選產品的要求不像我們預期的那樣，這些候選產品的審批路徑可能會比預期的要長得多，成本也會高得多，帶來的併發症和風險也會比預期的大得多，而且在任何一種情況下都可能不會成功。
1984年的藥品價格競爭和專利期限恢復法案，也被稱為哈奇-瓦克斯曼法案，在聯邦食品、藥物和化粧品法案中增加了第505(B)(2)節。第505(B)(2)節允許提交NDA，其中至少部分批准所需的信息來自不是由申請人或為申請人進行的研究，並且申請人沒有獲得參考權，這可能會通過潛在地減少我們獲得FDA批准所需的非臨牀和臨牀數據量，加快UGN-102和我們的其他候選產品的開發計劃。然而，雖然我們認為我們的候選產品是現有藥物的重新配方，因此不會被視為新的化學實體或NCE，但根據第505(B)(2)節路徑提交NDA並不排除FDA確定作為此類提交對象的候選產品是NCE，因此沒有資格根據該監管路徑進行審查。
如果FDA不允許我們像預期的那樣遵循第505(B)(2)條途徑，我們可能需要進行更多的非臨牀試驗和臨牀試驗，提供更多的數據和信息，並滿足監管部門批准的更多標準。如果發生這種情況，為這些候選產品獲得FDA批准所需的時間和財政資源，以及與這些候選產品相關的併發症和風險可能會顯著增加。此外，如果不能遵循第505(B)(2)條途徑，可能會導致新的有競爭力的產品比我們的候選產品更快地進入市場，這可能會損害我們的競爭地位和前景。即使我們被允許遵循第505(B)(2)條途徑，我們的候選產品也可能得不到商業化所需的批准。
此外，儘管FDA根據第505(B)(2)節批准了一些產品，但某些競爭對手和其他人反對FDA對第505(B)(2)節的解釋。如果FDA對第505(B)(2)條的解釋被成功挑戰，FDA可能會被要求改變其第505(B)(2)條的政策和做法，這可能會推遲甚至阻止FDA批准我們根據第505(B)(2)條提交的任何NDA。此外，製藥業競爭激烈，第505(B)(2)條NDA受到特殊要求的約束，旨在保護第505(B)(2)條提到的先前批准藥物的發起人的專利權。這些要求可能會引起專利訴訟，並根據任何訴訟的結果，強制推遲批准我們未來潛在的新發展區長達30個月。這種情況並不少見
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被批准產品的製造商向FDA提交公民請願書，要求延遲批准或對待定競爭產品施加額外的批准要求。如果成功，這樣的請願可能會大大推遲甚至阻止新產品的批准。然而，即使FDA最終拒絕了這樣的請願書，FDA在考慮和迴應請願書時也可能會大幅推遲批准。此外，即使我們能夠為我們的候選產品使用第505(B)(2)節的監管途徑，也不能保證這最終會導致更快的產品開發或更早的審批。
此外，即使這些候選產品根據第505(B)(2)條途徑獲得批准(視具體情況而定)，批准也可能受到對產品可能上市的指定用途的限制或其他批准條件的限制，或者可能包含昂貴的上市後測試和監督要求，以監控產品的安全性或有效性。
我們預計，當前和未來影響醫療保健行業的立法(包括醫療改革)將全面影響我們的業務，並增加對報銷、回扣和其他付款的限制，這可能會對我們產品的第三方覆蓋範圍、我們的運營和/或醫療保健提供者將在多大程度上或在何種情況下開出或管理我們的產品(如果獲得批准)產生不利影響。
美國和一些外國司法管轄區正在考慮或已經頒佈了一系列立法和監管建議，以改變醫療保健系統，其方式可能會影響我們銷售產品的盈利能力。在美國和其他地方的政策制定者和付款人中，有很大的興趣推動醫療系統的改革，其既定目標是控制醫療成本、提高質量或擴大准入。在美國，製藥業一直是這些努力的重點，並受到重大立法倡議的重大影響。
例如，2010年3月，奧巴馬總統簽署了《患者保護和平價醫療法案》(Patient Protection And Affordable Care Act)和2010年的《醫療保健和教育和解法案》(Health Care And Education Conciliation Act)，或統稱為ACA，這些法律旨在擴大獲得醫療保險的機會，提高醫療質量，減少或限制醫療支出的增長。
ACA中與製藥業相關的條款包括：
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對生產或進口某些品牌處方藥和生物製劑的任何實體收取的不可抵扣的年度費用，根據這些實體在某些政府醫療保健項目中的市場份額(不包括孤兒藥品銷售)在這些實體之間分攤； |
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根據醫療補助藥品退税計劃，製造商必須支付的法定最低退税分別提高到大多數品牌和仿製藥平均製造商價格的23.1%和13%； |
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新的聯邦醫療保險D部分承保缺口折扣計劃，製造商現在必須同意在承保間隔期內向符合條件的受益人提供適用品牌藥品談判價格的70%銷售點折扣，作為製造商的門診藥物在聯邦醫療保險D部分承保的條件； |
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將製造商的醫療補助退税責任擴大到向參加醫療補助管理保健組織的個人分發的承保藥品； |
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擴大醫療補助計劃的資格標準，其中包括允許各州為更多的個人提供醫療補助，併為收入低於聯邦貧困水平133%的某些個人增加新的強制性資格類別，從而潛在地增加製造商的醫療補助回扣責任； |
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擴大公共衞生服務藥品定價方案下有資格享受折扣的實體； |
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每年報告與醫生和教學醫院的某些財務安排的新要求；如ACA及其實施條例所定義的，包括報告法律定義的向醫生提供的任何付款或“價值轉移”，以及教學醫院以及這些醫生及其直系親屬在前一歷年持有的任何所有權和投資權益，這將從2022年開始擴大，包括與某些額外醫療保健提供者的財務關係的報告義務； |
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擴大醫療欺詐和濫用法律，包括聯邦民事虛假索賠法案和聯邦反回扣法規，新的政府調查權力和加強對不遵守行為的懲罰；以及 |
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一個新的以患者為中心的結果研究所，負責監督、確定優先事項，並進行臨牀療效比較研究，同時為此類研究提供資金。 |
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ACA的某些方面受到了司法、國會和行政部門的挑戰。與此同時，國會已經考慮了廢除或廢除並取代全部或部分ACA的立法。雖然國會還沒有通過全面的廢除立法，但幾項影響ACA下某些税收實施的法案已經簽署成為法律。例如，2017年減税和就業法案(“税法”) 其中包括一項條款，從2019年1月1日起廢除ACA對某些未能在一年的全部或部分時間內保持合格醫療保險的個人實施的基於税收的分擔責任支付，這一規定通常被稱為“個人強制”。進一步，2020年聯邦支出方案永久取消，從2020年1月1日起生效，ACA規定的對高成本僱主贊助的醫療保險和醫療器械税徵收的“凱迪拉克”税，以及從2021年1月1日起，也取消了醫療保險公司税。2018年兩黨預算法案(BBA)等修訂了ACA，自2019年1月1日起生效，以彌合大多數聯邦醫療保險藥物計劃的覆蓋缺口，通常被稱為“甜甜圈洞”。2018年12月14日，德克薩斯州北區的一名美國地區法院法官或德克薩斯州地區法院法官裁定，個人強制令是ACA的一個關鍵和不可分割的特徵，因此，由於它作為税法的一部分被廢除，ACA的其餘條款也是無效的。此外，2019年12月18日，美國上訴法院(U.S.Court of Appeals for the 5)巡迴法院維持了地區法院關於個人強制令違憲的裁決，並將案件發回地區法院，以確定ACA的剩餘條款是否也無效。美國最高法院目前正在對此案進行審查，但何時會做出裁決還不得而知。儘管美國最高法院已經不儘管對ACA的合憲性做出了裁決，但在2021年1月28日，拜登總統發佈了一項行政命令發起了通過ACA市場獲得醫療保險的特殊投保期, 從2021年2月15日開始，一直開放到2021年8月15日。行政命令還指示某些政府機構審查和重新考慮限制獲得醫療保健的現有政策和規則，包括重新審查醫療補助示範項目和豁免計劃，包括工作要求，以及通過醫療補助或ACA獲得醫療保險覆蓋範圍造成不必要障礙的政策。此外，2021年2月10日，拜登政府撤回了聯邦政府對推翻ACA的支持。 目前尚不清楚最高法院的裁決、其他此類訴訟以及拜登政府的醫療改革措施將如何影響ACA和我們的業務。
此外，自“諮詢委員會條例”制定以來，還提出並通過了其他立法修訂。例如，2011年8月，奧巴馬總統簽署了《2011年預算控制法案》(Budget Control Act Of 2011)，其中包括成立了赤字削減聯合特別委員會(Joint Select Committee On Default Reducing)，或聯合遴選委員會(Joint Select Committee)，向國會建議削減開支的提案。在2013年至2021年期間，聯合特別委員會沒有實現超過1.2萬億美元的有針對性的赤字削減，從而觸發了該立法對幾個政府項目的自動削減。這包括從2013年開始，每財年向醫療保健提供者支付的醫療保險費用總計減少2.0%，由於包括英國銀行家協會在內的後續法規修正案，醫療保險支付將持續到2030年，除非國會採取額外行動，否則從2020年5月1日到2021年12月31日因新冠肺炎疫情暫停支付除外。2013年1月，奧巴馬總統簽署了2012年美國納税人救濟法(American納税人救濟法)，其中包括減少向幾類醫療保健提供者支付的聯邦醫療保險(Medicare)，並將政府向提供者追回多付款項的訴訟時效從三年延長到五年。
此外，美國國會最近進行了幾次調查，並在聯邦和州一級提出並頒佈了立法，旨在提高藥品定價的透明度，審查定價與製造商患者計劃之間的關係，降低聯邦醫療保險(Medicare)下藥品的成本，以及改革政府計劃藥品的報銷方法。在聯邦層面，前特朗普政府曾使用幾種手段提出或實施藥品定價改革，包括通過聯邦預算提案、行政命令和政策舉措。例如，2020年7月24日和2020年9月13日，特朗普政府宣佈了幾項與處方藥定價有關的行政命令，試圖實施政府的幾項提議。FDA還發布了一項最終規則，從2020年11月30日起生效，執行特朗普總統2020年7月宣佈的進口行政令的一部分，為各州制定和提交從加拿大進口藥品的計劃提供指導。此外，2020年11月20日，美國衞生與公眾服務部(HHS)敲定了一項規定，取消了從製藥商到D部分下的計劃贊助商的降價安全港保護，直接或通過藥房福利經理，除非法律要求降價。拜登政府已將該規定的實施時間從2022年1月1日推遲至2023年1月1日，以迴應正在進行的訴訟。該規定還為反映在銷售點的降價創造了一個新的避風港，以及為藥房福利經理和製造商之間的某些固定費用安排創造了一個新的避風港，拜登政府也將這些安排的實施推遲到2023年1月1日。2020年11月20日, 醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)發佈了一項臨時最終規則，執行特朗普總統的最惠國行政命令，該命令將把某些醫生管理的藥物的聯邦醫療保險B部分付款與其他經濟發達國家支付的最低價格掛鈎。最惠國條例要求確定的聯邦醫療保險B部分提供者參加，並將適用於美國所有州和地區，有效期為七年，從2021年1月1日起至2027年12月31日結束。2020年12月28日，加利福尼亞州北部的美國地區法院發佈了一項全國性的初步禁令，禁止執行臨時終審規則。然而，目前尚不清楚拜登政府是否會努力逆轉這些措施，或者採取類似的政策舉措。在州一級，立法機構越來越多地通過立法並實施
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旨在控制藥品和生物製品定價的法規，包括價格或患者報銷限制、折扣、對某些產品准入的限制以及營銷成本披露和透明度措施，在某些情況下，旨在鼓勵從其他國家進口和批量採購。如果採用旨在控制醫療成本的醫療政策或改革，或者如果我們在產品定價或藥品定價方面遇到負面宣傳，我們對任何批准的產品收取的價格可能會受到限制，我們的商業機會可能會受到限制，和/或我們的產品銷售收入可能會受到負面影響。此外，政府還有可能針對新冠肺炎疫情采取額外行動。
如果我們獲得監管部門的批准並將UGN-102或我們的任何其他候選產品商業化，這些法律可能會導致醫療保健資金的進一步減少，這可能會對我們的客户以及我們的財務運營產生不利影響。已經提出了立法和監管建議，以擴大批准後的要求，並限制藥品的銷售和促銷活動。我們不能確定是否會頒佈額外的法律變更，或法規、指南或解釋是否會更改，或者這些更改對UGN-102或我們的其他候選產品的上市審批可能會產生什麼影響。
雖然我們無法預測現有法律的實施或根據醫療保健和其他法律改革頒佈額外法律對我們業務的全面影響，但我們相信，減少我們產品的報銷或限制我們產品承保範圍的立法或法規可能會對醫療保健提供者在多大程度上或在什麼情況下開出或管理我們的產品產生不利影響。這可能會降低我們創造收入、籌集資金、獲得更多許可證和營銷我們產品的能力，從而對我們的業務產生不利影響。此外，我們認為，美國對管理性醫療的日益重視已經並將繼續給藥品的價格和使用帶來壓力，這可能會對產品銷售產生不利影響。
對於我們可能開發的未來候選產品，我們可能無法獲得孤兒藥物指定或獨家經營權。如果我們的競爭對手能夠為其與我們的候選產品具有相同適應症的產品獲得孤兒藥物獨家經營權，我們可能在很長一段時間內不能讓競爭對手的產品獲得適用監管機構的批准。
根據1983年的《孤兒藥物法案》(Orphan Drug Act)或《孤兒藥物法案》(Orphan Drug Act)，如果一種產品打算用於治療孤兒疾病或狀況，即在美國，患者人數低於20萬人，或者在美國患者人數超過20萬人，而在美國，沒有合理的預期可以從美國的銷售中收回開發藥物的成本，FDA可以將該產品指定為孤兒藥物。
在美國，孤兒藥物指定使一方有權獲得財政激勵，如為臨牀試驗費用、税收優惠和用户費用減免提供贈款資金的機會。此外，如果一種產品獲得了FDA對其具有孤兒藥物指定的適應症的第一次批准，該產品有權獲得孤兒藥物獨家經營權，這意味着FDA可能在七年內不批准任何其他申請，在同一適應症下銷售相同的藥物，除非在有限的情況下，例如顯示出相對於具有孤兒藥物專有權的產品的臨牀優勢，或者製造商無法保證足夠的產品數量。儘管FDA已授予新產品獨家經營權傑爾米託對於UTUC的治療，我們可能不會獲得任何其他候選產品的新產品獨家經營權。
儘管FDA已經批准了孤兒藥物的稱號傑爾米託如果我們使用UGN-201和UGN-201來治療UTUC和CIS，我們可能不會獲得任何其他候選產品的孤兒藥物指定。如果在我們的候選藥物獲得批准之前，我們的競爭對手能夠為與我們的候選產品相同或相似的產品獲得孤兒藥物獨家經營權，那麼我們可能在很長一段時間內都不能讓競爭對手的候選產品獲得FDA的批准。我們將候選產品推向市場的能力出現任何延誤，都將對我們的業務、收入、現金流和運營產生負面影響。
孤兒藥物指定可能不能確保我們在特定市場享有市場獨佔權，如果我們不能為我們的候選產品獲得或維持孤兒藥物獨家經營權，我們可能會受到更早的競爭，我們的潛在收入將會減少。
孤兒藥物指定使一方有權獲得財政獎勵，例如為臨牀試驗費用提供贈款資金的機會、税收優惠、用户費用減免和在特定時期內的市場排他性。
傑爾米託和UGN-201在美國分別被授予治療UTUC和CIS的孤兒藥物名稱。即使我們為我們的其他候選產品獲得了孤兒藥物認證，我們也可能不是第一個獲得監管規定的公司
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由於與開發生物製藥產品相關的不確定性，任何特定的孤兒適應症都將獲得批准。此外，即使我們獲得了候選產品的孤兒藥物名稱，這種排他性也可能不能有效地保護產品免受競爭，因為具有不同活性部分的不同藥物可能會被批准用於相同的條件。此外，如果競爭對手獲得了藥物產品的批准和市場獨家經營權，其活性部分與我們為相同適應症尋求的候選產品中的有效部分相同，則在市場獨佔期內，我們的候選產品將被阻止批准，除非我們能夠證明我們的候選產品在臨牀上優於批准的產品。相反，即使我們被授予孤兒專營權，具有相同活性部分表現出臨牀優勢的競爭對手也可能在我們的專有權到期之前獲得批准。此外，如果競爭對手獲得了與候選產品活性部分相同的藥物產品的批准和市場獨家經營權，我們正在尋求不同的孤立適應症，這可能會對我們候選產品的市場機會產生負面影響。FDA的法規和政策中有關《孤兒藥品法》排他性條款的某些方面一直存在法律挑戰，未來的挑戰可能會導致變化，以難以預測的方式影響為我們的候選產品提供的保護。
Jelmyto和任何獲得監管批准的候選產品將受到持續的監管義務和持續的監管審查的約束，這可能會導致大量額外費用，限制或撤回監管批准，如果我們不遵守適用的監管要求，我們將受到懲罰。
傑爾米託我們任何獲得監管批准的候選產品都將接受FDA和/或外國監管機構的持續監管審查。此外，傑爾米託任何獲得監管批准的候選產品都將受到廣泛和持續的監管要求，包括標籤和其他限制以及市場退出，如果我們未能遵守監管要求或我們的產品遇到意想不到的問題，我們可能會受到處罰。
FDA批准了傑爾米託我們收到的候選產品的任何監管批准可能會受到產品上市的批准適應症的限制或批准條件的限制。此外，我們為當前或未來的候選產品獲得的任何監管批准都可能包含對可能代價高昂的上市後測試的要求，包括第四階段臨牀試驗，以及監控產品的安全性和有效性。此外，產品的製造過程、標籤、包裝、分銷、不良事件報告、儲存、廣告、促銷和記錄傑爾米託我們的任何其他獲得監管批准的候選產品都將受到廣泛和持續的監管要求的約束。這些要求包括提交安全性和其他上市後信息和報告、註冊，以及我們在批准後進行的任何臨牀試驗繼續遵守cGMP和GCP。
後來發現我們的產品或候選產品存在以前未知的問題，包括預料不到的嚴重程度或頻率的不良事件，或我們的第三方製造商的流程出現問題，或未能遵守監管要求，可能會導致除其他事項外：
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限制產品的銷售或製造，從市場上召回產品，或自願或強制召回產品； |
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罰款、警告函或者暫停臨牀試驗的； |
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FDA拒絕批准我們提交的待決申請或已批准申請的補充申請，或暫停或撤銷產品許可證批准；以及 |
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扣押或扣留產品，或者拒絕允許產品進出口的；以及禁制令或施加民事或刑事處罰的。 |
我們正在進行的監管要求也可能會不時改變，這可能會損害我們的商業化努力，或者使我們的商業化努力付出更高的代價。我們無法預測美國或其他國家未來立法或行政行動可能產生的政府監管的可能性、性質或程度。如果我們緩慢或無法適應現有要求的變化或新要求或政策的採用，或者如果我們無法保持法規遵從性，我們可能會失去我們可能獲得的任何營銷批准，我們可能無法實現或維持盈利能力，這將對我們的業務產生不利影響。
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我們與醫療保健專業人員、獨立承包商、臨牀研究人員、CRO、顧問和供應商之間的關係，涉及我們當前和未來的業務活動，可能會受到聯邦和州醫療欺詐和濫用法律、虛假索賠法律、透明度法律、政府價格報告以及健康信息隱私和安全法律的約束。如果我們不能或沒有完全遵守這些法律，我們可能會面臨懲罰。
我們目前可能或可能會受到各種美國聯邦、州和外國醫療法律的約束，包括那些旨在防止醫療欺詐和濫用的法律。這些法律可能會影響我們的臨牀研究、銷售和營銷活動，並限制與醫療保健提供者、醫生和其他有能力直接或間接影響我們獲得上市批准的產品的處方、訂購、營銷或分銷的各方的業務或財務安排。
除其他事項外，聯邦反回扣條例禁止個人或實體直接或間接、公開或隱蔽地以現金或實物直接或間接、公開或隱蔽地索要、提供、收受或支付任何報酬(包括任何回扣、賄賂或回扣)，以誘使或獎勵個人推薦或購買、租賃、訂購或推薦任何商品、設施、物品或服務，而這些商品、設施、物品或服務可全部或部分由聯邦醫療保健計劃支付。“聯邦反回扣條例”禁止任何個人或實體直接或間接、公開或隱蔽地以現金或實物形式索要、提供、收受或支付任何報酬(包括任何回扣、賄賂或回扣)，以誘使或獎勵個人推薦或購買、租賃、訂購或推薦任何商品、設施、物品或服務。薪酬的廣義定義包括任何有價值的東西，包括但不限於現金、不正當折扣、免費或降價項目和服務。
聯邦虛假索賠法律，包括聯邦民事虛假索賠法案(FCA)和民事罰款法，對個人或實體進行處罰，除其他外，個人或實體故意向聯邦政府提交或導致提交虛假或欺詐性的付款或批准索賠，或製作虛假記錄或聲明以避免、減少或隱瞞向聯邦政府支付資金的義務。除其他事項外，“邊境管制條例”已被用來檢控提出付款要求的人士和實體，而這些付款要求是不準確或有欺詐成分的、並非如聲稱所提供的服務，或並非醫療上必需的服務。FCA包括一項舉報人條款，允許個人代表聯邦政府提起訴訟，並分享成功索賠的部分追回。
除了根據醫療補助和其他州計劃報銷的項目和服務外，許多州都有類似的欺詐和濫用法律法規，這些法規的範圍可能更廣，可能適用於無論付款人如何。州和聯邦當局積極針對製藥公司，除其他外，指控它們違反了這些反欺詐法規，其中包括支付給處方者和受益人的非法經濟誘因，以及不允許的促銷做法，包括某些依賴於批量定價和FDA批准的產品的標籤外促銷的營銷安排。
1996年的聯邦健康保險攜帶和責任法案，或HIPAA，除其他外，對明知和故意執行或試圖執行詐騙任何醫療福利計劃(包括公共和私人付款人)的計劃，或明知和故意偽造、隱瞞或掩蓋重大事實，或就醫療福利、項目或服務的交付或付款做出任何重大虛假陳述的行為，施加民事和刑事責任。
此外，經“健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案”(HITECH)及其實施條例修訂的HIPAA，除其他事項外，對覆蓋實體(包括某些醫療保健提供者、健康計劃和醫療信息交換所)及其業務夥伴及其承保分包商提出了與個人可識別健康信息的隱私、安全和傳輸有關的具體要求，包括強制性合同條款和要求實施此類信息的某些保護措施。除其他事項外，HITECH使HIPAA的安全標準直接適用於代表承保實體接收或獲取受保護健康信息的商業夥伴、獨立承包商或代理。HITECH還創建了四個新的民事罰款等級，修訂了HIPAA，使民事和刑事處罰直接適用於商業夥伴，並賦予州總檢察長新的權力，可以向聯邦法院提起民事訴訟，要求損害賠償或禁制令，以執行HIPAA，並尋求與提起聯邦民事訴訟相關的律師費和費用。此外，州法律在某些情況下管理健康信息的隱私和安全，其中許多法律在很大程度上彼此不同，可能不會產生相同的效果，也可能不會被HIPAA搶佔，從而使合規工作複雜化。
我們的業務還將受到聯邦公開支付計劃的約束，該計劃是根據ACA第26002節創建的醫生支付陽光法案及其實施條例制定的，該法案要求某些根據聯邦醫療保險(Medicare)、醫療補助(Medicaid)或兒童健康保險計劃(Children‘s Health Insurance Program)可以支付的藥品、設備、生物製品和醫療用品製造商每年向CMS報告與向醫生提供的付款和其他價值轉移有關的信息(定義為包括醫生、牙醫、驗光師、足科醫生和脊醫)。
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醫生及其直系親屬對CMS的所有權和投資權益，將從2022年開始擴大，要求適用的製造商報告有關其向醫生助理、護士執業人員、臨牀護士專家、麻醉師助理、註冊護士麻醉師和註冊助產士支付和其他價值轉移的信息。製造在前一年。我們還可能受到州法律的約束，州法律要求藥品製造商報告與向醫生和其他醫療保健提供者支付或以其他方式轉移價值或營銷支出、藥品定價有關的信息，和/或州法律要求製藥公司遵守制藥行業的自願合規指南和聯邦政府頒佈的相關合規指南。某些州和地方法律也要求藥品銷售代表註冊。
許多州還通過了類似於上述每一項聯邦法律的法律，這些法律的範圍可能更廣，適用於任何付款人(包括商業保險公司)報銷的項目或服務。此外，我們可能受到某些外國醫保法的約束，這些法律類似於上述美國醫保法。如果我們的任何業務活動(包括但不限於我們與醫療保健提供者的關係)被發現違反了上述任何法律，我們可能會面臨重大的行政、民事和刑事處罰、損害賠償、罰款、返還、監禁、可能被排除在聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健計劃之外、合同損害、聲譽損害、額外的報告要求和監督，如果我們受到公司誠信協議或類似協議的約束，以解決有關違反這些法律的指控、利潤減少和未來收益以及我們業務的削減或重組。
此外，美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)和類似的全球反賄賂法律一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而向非美國官員支付不當款項。我們不能向您保證，我們的內部控制政策和程序將保護我們免受員工、未來的分銷商、合作伙伴、合作者或代理商的魯莽或疏忽行為的影響。違反這些法律，或對此類違規行為的指控，可能會導致罰款、處罰或起訴，並對我們的業務、運營結果和聲譽產生負面影響。
美國或國外的立法或監管醫療改革可能會使我們更難獲得我們的候選產品或任何未來候選產品的監管許可或批准，並在獲得批准或批准後生產、營銷和分銷我們的產品。
美國國會或外國司法管轄區的政府不時起草和提交立法，這些立法可能會顯著改變監管受監管產品的批准或批准、製造和營銷或其報銷的法定條款。此外，FDA或適用的外國監管機構經常會以可能對我們的業務和產品產生重大影響的方式對FDA或外國監管機構的法規和指南進行修訂或重新解釋。任何新法規或對現有法規的修訂或重新解釋都可能對我們的候選產品或任何未來候選產品施加額外成本或延長審核時間。我們無法確定法規、法規、法律解釋或政策的變化，以及如果頒佈、頒佈或採用，在未來可能會對我們的業務產生什麼影響。除其他事項外，這些變化可能需要：
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改變製造方法； |
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召回、更換或停產我們的一個或多個產品；以及 |
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額外的記錄保存。 |
其中每一項都可能需要大量的時間和成本，並可能損害我們的業務和財務業績。此外，延遲收到或未能獲得任何未來產品的監管許可或批准將損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們受到嚴格和不斷變化的隱私和數據安全法律、合同義務、自律計劃、政府監管以及與數據隱私和安全相關的標準的約束。我們、我們的客户、合作伙伴或供應商實際或認為未能履行此類義務可能會損害我們的聲譽，使我們面臨鉅額罰款和責任，或以其他方式對我們的業務造成不利影響。
我們正在或可能會受到眾多有關隱私、數據保護和數據安全的國內和國外法律法規的約束，這些法規的範圍正在變化，可能會受到不同的應用和解釋的影響，可能會在不同的國家之間不一致，或者與其他規則相沖突。我們還須遵守與隱私、數據保護和數據安全相關的對客户和第三方的合同義務的條款。
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例如，歐盟已經建立了自己的數據安全和隱私法律框架，包括但不限於歐洲一般數據保護條例(GDPR)，該條例對數據控制器和處理器施加了繁重而全面的隱私、數據保護和數據安全義務，幷包含專門針對健康信息處理的條款、更高的制裁和旨在將非歐盟公司納入該法規的域外措施。我們即將進行的臨牀試驗將包括在歐盟的地點，這將增加我們在GDPR下的潛在責任敞口。 對不遵守GDPR的處罰可能會很嚴重，包括金額超過以下金額的罰款2000萬歐元或全球營業額的4%，以及對數據處理的限制或禁止，這可能會削弱我們在歐盟做生意的能力，打斷我們的臨牀試驗， 減少對我們服務的需求，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。我們預計，隨着時間的推移，我們可能會擴大我們的業務，包括美國和以色列以外的更多業務。隨着這種擴張，我們將在其他可能開展業務的國家接受更多的政府監管，包括GDPR。協助我們的客户、合作伙伴和供應商遵守GDPR或其他外國法律，或我們自己遵守這些法律，可能會導致我們產生鉅額運營成本或要求我們改變業務做法。
此外，很多外國法律，包括英國和瑞士的GDPR和資料保護法，都對向美國及大部分其他國家轉移個人資料施加限制，除非轉移的各方已實施特定的保障措施，以保障轉移的個人資料。然而，歐盟法院最近的一項裁決(“Schrems II”裁決)使歐盟-美國隱私盾牌框架(EU-U.S.Privacy Shield Framework)無效，該框架是美國公司從歐洲進口個人信息的主要機制之一，並引發了人們對歐盟委員會的標準合同條款(“SCCS”)是否可以合法用於從歐洲向美國或大多數其他國家傳輸個人信息的質疑。標準合同條款是隱私盾牌的主要替代方案之一。同樣，瑞士聯邦數據保護和信息專員(Swiss Federal Data Protection And Information Commission)最近認為，瑞士-美國隱私盾牌(Swiss-U.S.Privacy Shield)不足以將數據從瑞士傳輸到美國。英國(其數據保護法與歐盟的法律相似)可能同樣會確定，歐盟-美國隱私盾牌不是合法將個人信息從英國傳輸到美國的有效機制。歐盟委員會(European Commission)最近提議對SCC進行更新，併發布了額外的監管指導，尋求對尋求依賴SCC的公司施加額外義務。鑑於目前除了歐盟-美國隱私盾牌和SCC之外幾乎沒有可行的替代方案，我們或我們的供應商從歐洲進行的任何個人數據傳輸都可能不符合歐洲數據保護法, 這可能會增加我們面臨GDPR因違反其跨境數據傳輸限制而受到的嚴厲制裁，並可能禁止我們將歐盟個人數據(包括臨牀試驗數據)轉移到歐盟以外，並可能對我們的運營、產品開發和提供我們產品的能力產生不利影響。目前，圍繞如何實施此類保障措施以及如何進行此類轉讓存在不確定性。
美國對隱私、數據保護和數據安全的監管也變得更加嚴格。例如，加利福尼亞州最近頒佈了被稱為美國第一部“類似GDPR”的法律。被稱為加州消費者隱私法(California Consumer Privacy Act，簡稱CCPA)的該法案為消費者創造了新的個人隱私權(正如法律中對該詞的廣泛定義)，並對處理消費者或家庭個人數據的實體施加了更多的隱私和安全義務。從2020年1月1日起，CCPA要求覆蓋的公司向加州消費者提供新的披露，為這些消費者提供新的方式來選擇退出某些個人信息的銷售，並允許對數據泄露採取新的訴訟理由。CCPA將於2023年1月1日大幅擴大，屆時加州2020年隱私權法案(CPRA)將全面生效。除其他事項外，CPRA將賦予加州居民限制某些敏感個人信息使用的能力，建立對保留個人信息的限制，並擴大受CCPA私人訴訟權利約束的數據泄露類型。
遵守這些不同的法律可能會要求我們承擔鉅額成本，在合同中承擔更繁重的義務，限制我們收集、使用和披露數據的能力，要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法和合規程序，或者在某些情況下，影響我們在某些司法管轄區的運營能力。我們、我們的客户、我們的供應商或其他相關第三方實際或被認為未能處理或遵守這些法律、法規和義務，可能會增加我們的合規和運營成本，使我們面臨監管審查、訴訟、罰款、民事或刑事處罰、私人訴訟，導致監管機構拒絕、限制或擾亂我們的臨牀試驗活動，損害我們的聲譽，並以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性影響。此外，無法將個人信息從歐洲導入到美國或其他國家或地區可能會擾亂或要求我們改變業務做法，中斷我們的業務運營(包括臨牀試驗)，並在其他方面對我們的業務造成重大財務影響。
如果我們不遵守環境、健康和安全法律法規，我們可能會受到罰款或處罰，或者產生可能對我們的業務產生負面影響的成本。
我們受到眾多環境、健康和安全法律和法規的約束，包括那些管理實驗室程序以及危險材料和廢物的處理、使用、儲存、處理和處置的法律和法規。我們的行動涉及
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使用危險和易燃材料，包括化學品和生物材料。我們的業務還會產生危險廢物產品。我們通常與第三方簽訂合同，處理這些材料和廢物。我們無法消除這些材料造成污染或傷害的風險。如果我們使用危險材料造成污染或傷害，我們可能要對由此造成的任何損害負責，任何責任都可能超出我們的資源範圍。我們還可能招致與民事或刑事罰款和處罰相關的鉅額費用。
我們維持工人補償保險，以支付因使用危險材料或其他工傷導致員工受傷而可能產生的成本和開支，保單限額我們認為對於處境相似的公司來説是慣常的，足以為我們提供可預見風險的保險。雖然我們維持這樣的保險，但這種保險可能不能為潛在的責任提供足夠的保險。此外，為了遵守當前或未來的環境、健康和安全法律法規，我們可能會產生鉅額成本。這些現行或未來的法律法規可能會損害我們的研究、開發或生產努力。不遵守這些法律法規還可能導致鉅額罰款、處罰或其他制裁。
如果這些產品的承保範圍和報銷受到政府當局和/或第三方付款人政策的限制，我們可能很難有利可圖地銷售我們的候選產品。
除了可能影響報銷、市場接受和銷售的任何醫療改革措施傑爾米託、UGN-102和我們的其他候選產品(如果獲得批准)將取決於第三方付款人(如政府機構、私人健康保險公司和管理型醫療機構)的承保範圍和報銷政策。第三方付款人決定他們將承保哪些藥物，並單獨建立報銷級別。2020年10月，發佈了聯邦醫療保險C-Code傑爾米託而且我們獲得通行證的時間是兩年，不超過三年。CMS已經為以下產品建立了永久的、特定於產品的J代碼傑爾米託該規定於2021年1月1日生效。
美國醫療保健行業和其他地方的一個主要趨勢是成本控制。政府和其他第三方付款人越來越多地挑戰醫療保健產品的價格，除了安全性和有效性外，還審查藥品的成本效益，並限制或試圖限制處方藥的覆蓋範圍和報銷水平。儘管我們到目前為止的經驗表明，傑爾米託如果獲得批准，我們不能確定UGN-102或我們的其他候選產品是否有足夠的承保範圍，或者，如果承保範圍可用，報銷水平是否足以使我們的產品對患者來説是負擔得起的，或者對我們來説是有利可圖的。
與新批准的產品的保險覆蓋和報銷相關的不確定性很大。在美國，關於聯邦醫療保險(Medicare)下的新藥報銷的決定是由CMS作為聯邦醫療保險計劃的管理員做出的。私人第三方付款人通常使用CMS作為其保險和補償決定的模型，但除了CMS的決定外，也有自己的方法和審批流程。到目前為止，我們的經驗已經證明瞭CMS和商業付款人的承保範圍傑爾米託，我們已經與某些商業供應商建立了書面保單。然而，很難預測CMS以及其他第三方付款人將如何決定對我們這樣根本上新穎的產品進行報銷，因為這些新產品沒有一系列既定的做法和先例。
報銷可能會影響我們獲得市場批准的任何產品的需求和/或價格。假設我們通過第三方付款人獲得了特定產品的保險，由此產生的報銷付款率可能不夠高，或者可能需要患者認為不可接受的高得令人無法接受的共同支付。為治療自己的病情而開處方藥的患者及其處方醫生通常依賴第三方付款人來報銷與其處方藥相關的全部或部分費用。患者不太可能使用我們的產品，除非提供保險，而且報銷足以支付我們產品的全部或很大一部分成本。此外，f由於此類藥物往往價格較高，因此，在醫生監督下管理藥品或產品，獲得並維持承保範圍和適當的報銷可能特別困難，因為這類藥物的價格往往較高。此外，產品本身或使用該產品的治療或程序可能無法單獨報銷，這可能會影響醫生的利用率。因此，覆蓋範圍和足夠的報銷對新產品的接受度至關重要。覆蓋範圍的決定可能取決於臨牀和經濟標準，當更成熟或更低成本的治療替代品已經可用或隨後可用時，這些標準不利於新藥產品。對於新批准的藥物，在獲得保險和報銷方面可能會有重大延誤，而且保險範圍可能比FDA或適用的外國監管機構批准該藥物的目的更有限。此外，有資格獲得保險和報銷並不意味着一種藥物將在所有情況下獲得支付，或以涵蓋我們的成本(包括研究、開發、製造、銷售和分銷)的費率支付。
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第三方付款人的報銷可能取決於許多因素，包括第三方付款人對產品的使用是否符合以下條件的確定：
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其健康計劃下的覆蓋福利； |
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安全、有效和醫學上必要的； |
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適用於特定的患者； |
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符合成本效益；以及 |
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既不是試驗性的也不是調查性的。 |
從政府或其他第三方付款人那裏獲得和維持產品的承保和報銷審批是一個既耗時又昂貴的過程，這可能需要我們向付款人提供支持我們的產品使用的科學、臨牀和成本效益數據。此外，在美國的第三方付款人中，對藥品的承保和報銷沒有統一的政策要求。因此，藥品的承保範圍和報銷範圍因付款人而異。因此，承保範圍確定過程可能需要我們分別向每個付款人提供使用我們的產品的科學和臨牀支持，但不能保證承保範圍和足夠的報銷將始終如一地應用或首先獲得。我們可能無法提供足夠的數據來獲得承保範圍和/或足夠的報銷水平方面的認可。
雖然我們觀察到商業計劃中的書面政策覆蓋範圍以及政府計劃的覆蓋範圍傑爾米託到目前為止，我們不能保證將繼續提供足夠的保險或補償傑爾米託，或可用於UGN-102或我們的任何其他候選產品(如果獲得批准)。此外，我們也不能保證報銷金額不會降低我們未來產品的需求或價格。如果無法獲得報銷，或者只能獲得有限的報銷，我們可能無法成功實現商業化傑爾米託、UGN-102或我們的其他候選產品，或者實現完全盈利，即使獲得批准。此外，承保政策和報銷費率可能隨時更改。即使我們的任何產品或獲得監管批准的候選產品獲得了有利的承保範圍和報銷狀態，未來也可能會實施不太有利的承保政策和報銷費率。如果我們不能為我們的產品獲得並保持足夠的第三方保險和足夠的補償，我們的產品的商業成功可能會受到極大的阻礙，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
美國的立法或監管醫療改革可能會使我們獲得UGN-102或我們任何其他候選產品的監管許可或批准，以及生產、營銷和分銷Jelmyto或任何獲得許可或批准的我們候選產品的難度和成本更高。
國會不時起草和提交立法，這些立法可能會顯著改變有關受管制產品的監管許可或批准、製造和營銷或其報銷的法定條款。此外，FDA經常修訂或重新解釋FDA的法規和指南，其方式可能會對我們的業務和產品產生重大影響。任何新法規或對現有法規的修訂或重新解釋都可能對UGN-102或我們的任何其他候選產品施加額外成本或延長審查時間。我們無法確定法規、法規、法律解釋或政策的變化，以及如果頒佈、頒佈或採用，在未來可能會對我們的業務產生什麼影響。除其他事項外，這些變化可能需要：
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改變製造方法； |
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更改協議設計； |
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附加治療臂(對照)； |
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召回、更換或停產我們的一個或多個產品；以及 |
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額外的記錄保存。 |
其中每一項都可能需要大量的時間和成本，並可能損害我們的業務和財務業績。
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與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的市場價格一直並可能繼續受到波動的影響，您可能會損失全部或部分投資。
股票市場總體上一直，特別是我們普通股的市場價格一直並可能繼續受到波動的影響，無論是由於我們的經營業績和財務狀況，還是與我們的經營業績和財務狀況無關。我們普通股在納斯達克全球市場的市場價格可能會因一系列因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的，包括但不限於：
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我們推出和商業化的成功傑爾米託; |
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我們和我們的競爭對手的經營業績和財務狀況的實際或預期變化； |
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醫生和市場對傑爾米託或任何其他經批准的產品； |
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我們銷售的產品組合； |
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任何自願或強制召回傑爾米託或任何其他經批准的產品，或施加任何額外的標籤、營銷或促銷限制； |
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我們的候選產品獲得批准和商業化的成功或失敗； |
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改變醫療保健支付制度的結構； |
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如果我們的普通股由分析師覆蓋，證券分析師的收益預期或建議發生變化； |
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他人開發技術創新或者有競爭力的新產品； |
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我們發佈的技術創新或新產品公告； |
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非臨牀或臨牀試驗結果的出版傑爾米託、UGN-102或我們的其他候選產品； |
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我們未能實現公開宣佈的里程碑； |
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我們開發和營銷新的或增強的候選產品的支出與從這些產品產生的銷售之間的延遲； |
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知識產權方面的發展； |
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任何訴訟事項的公告或進展，包括與以下相關的任何產品責任索賠傑爾米託或我們的任何候選產品； |
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監管動態和監管部門關於批准或拒絕新產品或修改產品的決定； |
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我們用於開發、獲取或許可新產品、新技術或新業務的金額發生變化； |
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我們促銷產品的支出發生變化； |
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我們出售或建議出售，或我們的大股東未來出售我們的普通股或其他證券； |
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關鍵人員變動； |
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本公司或競爭對手研發項目的成敗； |
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我們普通股的交易量；以及 |
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一般經濟和市場狀況以及其他因素，如新冠肺炎疫情，包括與我們的經營業績無關的因素。 |
這些因素和任何相應的價格波動可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響，並導致我們的投資者蒙受重大損失。在過去，在市場波動之後，上市公司股東經常提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會給我們帶來巨大的成本，並將我們管理層的資源和注意力從我們的業務上轉移開。
未來出售我們的普通股可能會降低我們普通股的市場價格。
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如果我們的現有股東，特別是我們的董事、他們的關聯公司或我們的高管在公開市場上出售大量我們的普通股，我們普通股的市場價格可能會大幅下降。公開市場認為我們的股東可能會出售我們的普通股，這也可能壓低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們未來獲得資本的能力，特別是通過發行股權證券。
截至本年度報告發布之日，持有最多約450萬股普通股的股東有權獲得登記權。此外，我們為了籌集資本而出售額外普通股或類似證券，可能會對我們普通股的股價產生類似的負面影響。我們普通股價格的下跌可能會阻礙我們通過發行額外普通股或其他股權證券籌集資金的能力，並可能導致您失去對我們普通股的部分或全部投資。
未來的股票發行可能導致未來的稀釋，並可能導致我們普通股的價格下跌。
為了籌集額外資本，我們可能會在未來以我們不時確定的價格提供額外的普通股或其他可轉換為普通股或可交換為普通股的證券，未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有高於現有股東的權利。由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金。2019年12月20日，我們與Cowen and Company，LLC簽訂了一項銷售協議，根據該協議，我們可以不時向或通過Cowen(作為銷售代理或委託人)以任何被視為“按市場發售”的方式發售和出售我們的普通股，總髮行價最高可達1.0億美元。股票將根據我們於2019年12月20日提交給美國證券交易委員會(SEC)的S-3表格擱置登記聲明進行發售和出售，該聲明於2020年1月2日宣佈生效。截至2021年3月31日，我們已根據銷售協議出售了70萬股票，總收益為1660萬美元，根據銷售協議可供出售的股票高達8340萬美元。
我們的高級管理人員、董事和與某些董事有關聯的實體擁有大量股份，這可能會限制您影響公司事務的能力。
我們的高級職員、董事和與我們某些董事有關聯的實體實益擁有我們已發行普通股的很大一部分。因此，這些人能夠顯著影響(儘管不是獨立決定)需要提交股東批准的事項的結果，包括與我們董事會選舉有關的決定，以及我們公司任何擬議的合併或合併的結果。這些利益可能與我們其他股東的利益不一致。此外，這些人士對我們的重大利益可能會阻止第三方尋求獲得對我們的控制權，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們從來沒有為我們的股本支付過現金股息，我們預計在可預見的未來也不會支付任何現金股息。
我們從未宣佈或支付過我們的股本現金股息，在可預見的未來，我們也不會對我們的股本支付任何現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們普通股的資本增值(如果有的話)將是投資者在可預見的未來唯一的收益來源。此外，以色列法律限制了我們申報和支付股息的能力，並可能對我們的股息徵收以色列預扣税。
如果我們被歸類為被動外國投資公司(PFIC)，我們的美國股東可能會遭受不利的税收後果。
一般來説，在任何納税年度，如果我們的總收入中至少有75%是被動收入，或者我們的資產價值中至少有50%可歸因於產生被動收入或為產生被動收入(包括現金)而持有的資產，我們將被定性為美國聯邦所得税目的的PFIC。
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對我們是否為PFIC的判定是每年一次的事實密集型判定，適用的法律可能會有不同的解釋。特別是，將我們的資產描述為主動或被動可能在一定程度上取決於我們當前和計劃中的未來業務計劃，這些計劃可能會發生變化。此外，在本課税年度和未來課税年度，我們用於PFIC測試的資產總值可能會部分參考我們普通股的市場價格來確定，市場價格可能會有相當大的波動。在收入測試下，我們作為PFIC的地位取決於我們的收入構成，這將取決於我們未來進行的交易和我們的公司結構。我們的收入和資產的構成也受到我們如何以及多快地使用我們在任何發行中籌集的現金的影響。
我們不相信我們在截至2020年12月31日的一年裏是PFIC。我們尚未就本課税年度我們預期的PFIC地位作出決定。我們不能就本課税年度或未來納税年度的PFIC地位提供任何保證，我們的美國税務律師也沒有就我們的PFIC地位提供任何意見。
如果我們被定性為PFIC，我們的美國持有人(如下定義)可能遭受不利的税收後果，包括將出售我們普通股的實現收益視為普通收入，而不是資本收益，失去適用於美國股東個人從我們普通股上收到的股息的優惠利率，對我們的分配和出售我們股票的收益收取利息，以及美國聯邦所得税法律和法規規定的額外申報要求。如果美國持有者(I)在我們被定性為PFIC的年度內的任何時候擁有我們的普通股，並且(Ii)沒有及時進行QEF選舉(如下所述)，將在隨後的所有納税年度將該等普通股視為PFIC的股票，即使我們在隨後的納税年度不再符合PFIC的相關測試資格。如果我們不再被定性為PFIC，進行一次“清洗選舉”，美國持有者可能會選擇不接受這種待遇。在本討論中，“美國持有者”是我們普通股的實益所有者，就美國聯邦所得税而言，該普通股被視為或被視為下列任何一項：(A)是美國公民或居民的個人；(B)根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律創建或組織的公司或實體；(C)其收入不論其來源如何均須繳納美國聯邦所得税的遺產；(C)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產；(C)其收入應繳納美國聯邦所得税的財產；(C)其收入不論來源如何，均須繳納美國聯邦所得税的公司或實體；(B)根據美國、該州或哥倫比亞特區的法律創建或組織的公司或實體；(C)其收入不論其來源如何均須繳納美國聯邦所得税的遺產；或(D)符合以下條件的信託：(1)受美國法院的監督和一個或多個“美國人”的控制(“守則”第7701(A)(30)條所指)，或(2)就美國聯邦所得税而言，具有被視為美國人的有效選擇。
未來税法的修改可能會對我們產生實質性的不利影響，並減少我們股東的淨回報。
我們的税收待遇受税收法律、法規和條約或其解釋的變化、正在考慮的税收政策舉措和改革以及我們所在司法管轄區税務當局的做法，以及與經濟合作與發展組織(OECD)、税基侵蝕和利潤轉移(BEPS)項目、歐盟委員會的國家援助調查和其他舉措相關的税收政策舉措和改革的影響。
這些變化可能包括(但不限於)對營業收入、投資收入、收到的股息徵税，或者在特定情況下對支付的預扣税金股息徵税。我們無法預測未來可能提出或頒佈什麼税制改革，或者這些變化將對我們的業務產生什麼影響，但這些變化，只要它們被納入税收立法、法規、政策或實踐，可能會影響我們的財務狀況以及我們開展業務的國家未來的整體或有效税率，減少我們股東的税後回報，並增加税收遵從的複雜性、負擔和成本。
任何時候都可能頒佈新的收入、銷售、使用或其他税收法律、法規、規章或條例，這可能會影響我們國內外收入的税收待遇。任何新的税收都可能對我們的國內和國際業務運營以及我們的業務和財務業績產生不利影響。此外，現有的税務法律、法規、規則、法規或條例可能會被解釋、更改、修改或適用於我們。例如，《税法》對1986年修訂後的《美國國税法》(簡稱該法)進行了許多重大修改。美國國税局(Internal Revenue Service)和其他税務機構未來對税法的指導可能會影響我們，税法的某些方面可能會在未來的立法中被廢除或修改。例如，CARE法案修改了税法的某些條款。此外，目前還不確定各州是否以及在多大程度上會遵守税法、CARE法案或任何新頒佈的聯邦税收立法。公司税率的變化、與我們業務相關的遞延税淨資產的變現、外國收益的徵税以及税法或未來改革立法下的費用扣除可能會對我們的遞延税項資產的價值產生實質性影響，可能會導致重大的一次性費用，並可能增加我們未來的美國税費。
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税務機關可能不同意我們對某些税收立場的立場和結論，從而導致意外的成本、税款或無法實現預期的利益。
税務機關可能不同意我們採取的税收立場，這可能會導致税收負擔增加。例如，美國國税局(US Internal Revenue Service)或其他税務機構可能會根據我們的公司間安排和轉讓定價政策，對我們按税收管轄範圍進行的收入分配以及我們關聯公司之間支付的金額(包括與我們知識產權開發相關的金額)提出質疑。同樣，税務當局可以斷言，我們在我們認為沒有建立應税聯繫的司法管轄區(根據國際税務條約通常被稱為“常設機構”)應納税，如果成功，這種斷言可能會增加我們在一個或多個司法管轄區的預期納税責任。税務機關可能認為我們應繳納實質性所得税債務、利息和罰金，在這種情況下，我們預計我們可能會對這種評估提出異議。就這樣的評估提出異議可能會耗時很長，費用也會很高，如果我們對評估提出異議不成功，其影響可能會在適用的情況下提高我們預期的實際税率。
如果一名美國人被視為擁有我們至少10%的普通股，該持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。
如果美國持股人被視為(直接、間接或建設性地)擁有我們普通股價值或投票權的至少10%，該美國持股人可能被視為我們集團中每一家“受控外國公司”(如果有)的“美國股東”。由於我們的集團至少包括一家美國子公司(Ugen Pharma，Inc.)，如果我們未來成立或收購任何非美國子公司，它們可能被視為任何美國持有者(直接、間接或建設性地)至少擁有我們普通股價值或投票權10%的受控外國公司。受控外國公司的美國股東可能被要求每年報告其在美國的應税收入中按比例分配的“F子部分收入”、“全球無形低税收入”和受控外國公司對美國房地產的投資，無論我們是否進行任何分配。就受控制的外國公司而言，作為美國股東的個人一般不會被允許獲得某些減税或外國税收抵免，而這些減税或外國税收抵免將被允許給予作為美國公司的美國股東。我們不能提供任何保證，我們將協助投資者確定我們未來可能成立或收購的任何非美國子公司是否將被視為受控外國公司，或者該投資者是否將被視為任何此類受控外國公司的美國股東。進一步, 我們不能保證我們將向任何美國股東提供遵守上述報告和納税義務可能需要的信息。不遵守這些申報義務可能會使您受到重大的罰款，並可能阻止您的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效從報告開始的那個年度開始。美國持有者應該諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規則在他們對我們普通股的投資中的潛在應用。
我們利用我們在美國的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性來抵消未來應税收入和税收的能力可能是有限的。
根據美國聯邦所得税法，在2017年12月31日之後的納税年度發生的聯邦淨營業虧損(NOL)可以無限期結轉，但在2020年12月31日之後的納税年度中，此類聯邦淨營業虧損的扣除額不得超過應税收入的80%。此外，根據《守則》第382和383條以及州法律的相應規定，如果一家公司在三年期間的股權所有權經歷“所有權變更”(通常定義為按價值計算超過50%)，則該公司利用變更前的NOL結轉和其他變更前的税收屬性來抵消未來變更後的收入或税款的能力可能會受到限制。我們尚未進行詳細分析，以確定UroGen Pharma，Inc.是否發生了本守則第382條規定的所有權變更。如果我們進行所有權變更，我們利用NOL和其他税收屬性的能力可能會受到本守則第382條和第383條的限制。我們股份所有權的未來變化，其中一些是我們無法控制的，可能會導致根據守則第382條的所有權變化。因此，即使我們實現了盈利，我們也可能無法使用我們的NOL和其他税收屬性的一大部分，這可能會對我們未來的現金流產生負面影響。此外，在州一級，可能會有一段時間暫停或以其他方式限制使用淨營業虧損結轉，這可能會加速或永久增加州政府應繳税款。
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與我們在以色列的行動相關的風險
我們的研發和其他重要業務都設在以色列，因此，我們的成果可能會受到以色列政治、經濟和軍事不穩定的不利影響。*
我們的研發設施位於以色列的拉阿納納。如果以色列的這些或任何未來設施被損壞、摧毀或以其他方式無法運行，無論是由於戰爭、敵對行為、地震、火災、洪水、颶風、風暴、龍捲風、其他自然災害、員工瀆職、恐怖行為、流行病、停電或其他原因，或者如果我們的研究和開發工作因任何其他原因而中斷，這樣的事件可能會推遲我們的臨牀試驗，或者如果我們的候選產品獲得批准，並且我們選擇在國內製造全部或部分產品，則會危及我們的能力。如果我們在實現發展目標方面遇到延誤，或者如果我們無法在時間框架內生產出符合潛在客户期望的批准產品，我們的業務、前景、財務業績和聲譽都可能受到損害。
以色列的政治、經濟和軍事條件可能會直接影響我們的業務。自1948年以色列國成立以來，以色列與其鄰國哈馬斯(控制加沙地帶的伊斯蘭民兵和政治組織)和真主黨(以黎巴嫩為基地的伊斯蘭民兵和政治組織)之間發生了多起武裝衝突。此外，幾個國家(主要是中東國家)限制與以色列做生意，更多的國家可能會對與以色列和以色列公司做生意施加限制，無論是由於該地區的敵對行動還是其他原因。涉及以色列的任何敵對行動、恐怖主義活動、該地區的政治不穩定或暴力，或以色列與其貿易夥伴之間的貿易或運輸中斷或中斷，都可能對我們的業務和業務結果產生不利影響，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的商業保險不承保因與中東安全局勢有關的事件而可能發生的損失。儘管以色列政府目前承諾賠償恐怖襲擊或戰爭行為造成的直接損害的恢復價值，但不能保證這一政府保險將保持下去，或者如果維持下去，將足以賠償我們所遭受的損害。我們造成的任何損失或損害都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
此外，我們的行動可能會因員工服兵役的義務而中斷。截至2021年3月31日，我們在以色列有43名員工。在這些僱員中，有些可能是預備役軍人，他們可能被要求每年履行最多36天的預備役(在某些情況下，甚至更多)，直到他們年滿40歲(在某些情況下，最高可達45歲或更高)。此外，在緊急情況下，他們可以隨時被召喚現役。為了應對該地區日益加劇的緊張局勢和敵對行動，有時會有預備役軍人應徵入伍，未來可能還會有更多的應徵入伍。我們的行動可能會因為這些員工因服兵役而缺席而中斷。這種幹擾可能會損害我們的業務和經營業績。
以色列法律和我們的公司章程的條款可能會推遲、阻止或以其他方式阻礙與我們的合併或收購，即使此類交易的條款對我們和我們的股東有利。
以色列公司法規範合併，要求收購高於規定門檻的股票的投標要約，要求涉及董事、高級管理人員或大股東的交易需要特別批准，並監管可能與此類交易相關的其他事項。例如，只有在不接受要約收購的股東持有的已發行股本低於5%的情況下，才能完成對一家公司所有已發行和流通股的要約收購。要約收購的完成還需要獲得在要約收購中沒有個人利益的大多數受要約人的批准，除非不接受要約收購的股東持有的公司流通股比例低於2%。此外，股東，包括那些表示接受收購要約的股東，可以在收購要約完成後6個月內的任何時候向以色列法院請願，要求改變收購的對價，除非收購人在其要約中規定，接受要約的股東不得尋求這種評估權。
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此外，以色列的税收考慮可能會使潛在的交易對我們或我們的股東(其居住國與以色列沒有免徵以色列税的税收條約)沒有吸引力。例如，以色列税法並不像美國税法那樣承認免税的股票交易所。關於合併，以色列税法允許在某些情況下延期繳税，但延期取決於若干條件的滿足，在某些情況下，包括自交易之日起兩年的持有期，在此期間，參與公司股票的出售和處置受到某些限制。此外，就某些換股交易而言，遞延繳税在時間上是有限制的，當該期限屆滿時，即使沒有出售股份，仍須繳交税款。這些條款可能會延遲、阻止或阻礙對我們的收購或我們與另一家公司的合併，即使這樣的收購或合併對我們或我們的股東有利。
可能很難執行美國法院針對我們、我們的高級管理人員和董事或我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的報告中提到的以色列專家的判決，很難在以色列主張美國證券法索賠，或者向我們的高級管理人員和董事以及這些專家送達訴訟程序。
我們是在以色列註冊成立的。我們的一位董事居住在美國以外，我們的大部分資產和這位董事的大部分資產都位於美國以外。因此，對我們或該董事不利的判決，包括基於美國聯邦證券法民事責任條款的判決，可能不能在美國收取，也不能由以色列法院強制執行。您可能也很難在美國向該董事送達訴訟程序，或在以色列提起的原始訴訟中主張美國證券法索賠。以色列法院可能會拒絕審理基於涉嫌違反美國證券法的索賠，理由是以色列不是提出此類索賠的最合適的論壇。此外，即使以色列法院同意審理索賠，它也可能確定適用於索賠的是以色列法律，而不是美國法律。如果發現美國法律適用，則美國適用法律的內容必須由專家證人證明為事實，這可能是一個既耗時又昂貴的過程。某些程序事項也將受以色列法律管轄。
以色列幾乎沒有具有約束力的判例法來處理上述事項。由於在以色列執行對我們不利的判決存在困難，您可能無法獲得美國或外國法院判給的任何損害賠償。
您作為股東的權利和責任將受以色列法律管轄，以色列法律在某些實質性方面與美國公司股東的權利和責任不同。
我們普通股持有人的權利和責任受我們的公司章程和以色列法律管轄。這些權利和責任在某些重要方面不同於美國公司股東的權利和責任。特別是，以色列公司的股東在對公司和其他股東行使其權利和履行其義務時，有義務本着善意和慣常方式行事，並避免濫用其在公司中的權力，除其他外，包括在股東大會上就修訂公司章程、增加公司法定股本、合併和收購以及需要股東批准的關聯方交易等事項進行表決，以及不歧視其他股東的一般義務。此外，股東如明知有權決定股東大會表決結果，或有權委任或阻止委任公司董事或高級管理人員，對公司負有公平的義務。
可以幫助我們理解這些義務的性質或這些條款的影響的判例法是有限的。這些條款可能會被解讀為對我們普通股的持有者施加額外的義務和責任，而這些義務和責任通常不會強加給美國公司的股東。
與我們的管理層和員工相關的風險
我們依賴我們的高管和關鍵的臨牀、技術和商業人員來有效地運營我們的業務，我們必須吸引和留住高技能員工才能取得成功。
我們的成功有賴於我們的高級管理人員的持續服務和表現，他們對我們的成長和發展至關重要。失去一名或多名高管可能會推遲或阻止我們繼續成功實施增長戰略，可能會影響我們有效管理公司和執行業務計劃的能力，或者可能在其他方面對我們不利。截至2021年1月31日，我們擁有187名員工。因此，我們的候選產品和臨牀試驗的知識集中在少數人身上。我們的執行團隊成員以及重要的臨牀、科學、
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技術和商業人員可以隨時辭職，不能保證我們能繼續留住這些人員。如果我們不能及時招聘合適的接班人，我們的業務將受到不利影響。
我們的增長和持續成功還將取決於我們吸引和留住更多高素質和熟練的研發、運營、管理和財務人員的能力。然而，我們面臨着對製藥領域經驗豐富的人才的激烈競爭。與我們競爭合格人才的許多其他製藥公司比我們擁有更多的財政和其他資源，不同的風險狀況，以及更長的行業歷史。他們還可以提供更多樣化的機會和更好的職業晉升機會。這些特點中的一些可能比我們所提供的更能吸引合格的應聘者。如果我們不能留住現有的熟練科學和運營人員，並根據需要以可接受的條件為我們的研發和製造業務吸引和留住足夠熟練的額外科學和運營人員，我們可能無法繼續開發我們現有的候選產品或新產品並將其商業化。此外，任何未能有效整合新員工的情況都可能阻礙我們公司的成功發展。
一般風險因素
如果股票研究分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們發表不利的評論或下調我們的普通股評級，我們的普通股價格可能會下跌。
我們普通股的交易市場在一定程度上依賴於股票研究分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告(如果有的話)。我們無法控制這些分析師，他們也沒有承諾為我們撰寫研究報告。如果沒有發表關於我們或我們業務的研究報告，或者如果一位或多位股票研究分析師下調了我們的普通股評級，或者如果這些分析師發佈了其他不利的評論或停止發佈關於我們或我們業務的報告，我們普通股的價格可能會下跌。
我們的業務可能會因為維權股東的行動而受到負面影響，這種維權行動可能會影響我們證券的交易價值。
股東可能會不時地進行委託書徵集或提前提出股東建議，或以其他方式試圖對我們的董事會和管理層進行改變和施加影響。與我們的戰略方向競爭或衝突或尋求改變董事會組成的激進活動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。委託書競爭將需要我們招致鉅額法律和諮詢費、委託書徵集費用以及行政和相關費用，並需要我們的董事會和管理層投入大量時間和精力，將他們的注意力從追求我們的業務戰略上轉移開。任何有關我們未來方向和控制權、我們執行戰略的能力的不確定性，或我們董事會或高級管理團隊的組成因代理權競爭而發生的變化，都可能導致人們認為我們的業務方向發生變化或不穩定，這可能導致失去潛在的商業機會，使我們更難實施戰略舉措，或者限制我們吸引和留住合格人員和業務合作伙伴的能力，任何這些都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。如果最終有特定議程的個人被選入我們的董事會，可能會對我們有效實施業務戰略和為股東創造額外價值的能力產生不利影響。我們可能會選擇因代理權競爭或因代理權競爭產生的問題而提起訴訟，這將進一步分散我們董事會和管理層的注意力，並要求我們招致重大額外成本。此外, 基於暫時性或投機性的市場看法或其他不一定反映我們業務潛在基本面和前景的因素，上述行動可能會導致我們的股價大幅波動。
第二項股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。
沒有。
第3項高級證券違約
沒有。
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項目4.地雷安全安全披露。
沒有。
第5項其他資料
沒有。
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第六項展品
以下證物作為本報告的一部分歸檔：
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展品 數 |
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描述 |
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3.1 |
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註冊人章程(通過參考2017年5月18日提交的表格6-K附件3.1併入)。 |
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10.1 |
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公司與伊麗莎白·巴雷特之間的股權獎勵綜合修正案，日期為2021年1月19日 |
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10.2 |
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公司與伊麗莎白·巴雷特的僱傭協議修正案1，日期為2021年1月26日 |
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10.3 |
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公司與馬克·勛伯格的僱傭協議修正案1，日期為2021年1月26日 |
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10.4 |
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公司與Jason Smith僱傭協議修正案1，日期為2021年1月26日 |
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10.5 |
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公司與馬克·勛伯格的僱傭協議修正案2，日期為2021年3月15日 |
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10.6 |
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註冊人和RTW Investments ICAV為RTW Fund 2和代表RTW Fund 2簽訂的預付遠期合同，日期為2021年3月18日，經修訂。 |
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31.1 |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)規則認證首席執行官。 |
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31.2 |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法修訂的第13a-14(A)或15d-14(A)規則認證首席財務官。 |
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32.1# |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的認證。 |
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32.2# |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 |
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公司季度報告10-Q表的封面已採用內聯XBRL格式 |
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附件32.1和32.2中的信息不應被視為就交易法第18條的目的進行了“存檔”，或以其他方式承擔該條款的責任，也不應被視為通過引用將其納入根據證券法或交易法(包括本季度報告)提交的任何文件中，除非註冊人通過引用明確地將前述信息納入這些文件中。 |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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UroGen Pharma Ltd. |
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2021年5月13日 |
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由以下人員提供： |
/s/s伊麗莎白·巴雷特(Elizabeth Barrett) |
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伊麗莎白·巴雷特 |
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首席執行官 (首席行政主任) |
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2021年5月13日 |
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由以下人員提供： |
/s/s莫莉·亨德森(Molly Henderson) |
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莫莉·亨德森 |
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首席財務官 (首席財務會計官) |
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